KGHM Polska Miedź S.A.

Earnings Release • May 23, 2019

Wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM Polska Miedź S.A. za kwiecień 2019 r.

Niniejszy raport zawiera miesięczne dane wstępne – ostateczne kwartalne wyniki produkcyjne i sprzedażowe zostaną opublikowane w skonsolidowanym raporcie za I półrocze 2019 r. Dane dla Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. zawierają wyniki Sierra Gorda dla 55% udziałów KGHM Polska Miedź S.A.

W okresie od stycznia do kwietnia 2019 r. produkcja miedzi, srebra i metali szlachetnych (TPM) Grupy KGHM kształtowała się powyżej wielkości zrealizowanych w analogicznym okresie 2018 r. Spadek produkcji molibdenu wynika z planowanej sekwencji wydobycia w Sierra Gorda (eksploatacja obszarów o niższej zawartości Mo). Produkcja miedzi, srebra, TPM oraz molibdenu w okresie czterech miesięcy 2019 r. kształtowała się powyżej wielkości przyjętych w budżecie na ten okres.

Produkcja i sprzedaż Grupy KGHM	kwiecień 2019 r.	kwiecień 2018 r.	I - IV 2019 r.	I - IV 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	58,6	47,7	231,3	190,6
Srebro płatne (tony)	127,9	87,8	452,5	330,4
TPM (tys. troz)	19,9	15,2	64,9	54,0
Molibden (mln funtów)	0,4	1,0	3,6	5,0
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	51,7	48,0	218,9	180,4
Srebro (tony)	100,2	98,1	429,3	311,2
TPM (tys. troz)	15,3	9,2	60,1	48,3
Molibden (mln funtów)	0,9	1,3	4,6	5,4

Wyniki Grupy KGHM w kwietniu 2019 r. rok do roku:

Produkcja Grupy KGHM:

• Produkcja miedzi płatnej w kwietniu 2019 r. wyniosła 58,6 tys. t. Wzrost w stosunku do kwietnia 2018 r. o 23% dotyczył produkcji krajowej oraz Sierra Gorda. Nieznaczny spadek zanotowany w KGHM INTERNATIONAL wynikał przede wszystkim z niższej produkcji w kopalni Robinson na skutek zmniejszenia zawartości miedzi w eksploatowanej rudzie.
• Produkcja srebra wyniosła 127,9 t, a tym samym uległa zwiększeniu o 46% w porównaniu do kwietnia 2018 r. Poprawę zanotowano w zakresie aktywów polskich jak i zagranicznych.
• Produkcja TPM wyniosła 19,9 tys. troz. Wzrost o 31% dotyczył zarówno aktywów polskich jak i zagranicznych.
• Produkcja molibdenu wyniosła 0,4 mln funtów. Zmniejszenie produkcji jest pochodną mniejszej zawartości molibdenu w rudzie w kopalni Sierra Gorda.

Sprzedaż Grupy KGHM:

• Sprzedaż miedzi płatnej wyniosła 51,7 tys. ton i była wyższa o 3,7 tys. ton (+8%) w porównaniu do sprzedaży miedzi płatnej w kwietniu 2018 r. Głównym powodem była wyższa sprzedaż miedzi zrealizowana przez KGHM Polska Miedź S.A. oraz Sierra Gorda, co skompensowało nieco niższe wyniki KGHM INTERNATIONAL.
• Sprzedaż srebra wyniosła 100,2 tony i była porównywalna do sprzedaży zrealizowanej w kwietniu 2018 roku (+2%).
• Sprzedaż TPM wyniosła 15,3 tys. troz i była wyższa o 6,1 tys. troz (+66%) w porównaniu do kwietnia 2018 r. Głównym powodem była wyższa sprzedaż złota zrealizowana w kwietniu br. przez KGHM Polska Miedź S.A.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,9 mln funtów i była niższa o 0,4 mln funtów (-27%) w porównaniu do kwietnia 2018 roku. Głównym powodem był spadek sprzedaży molibdenu w kopalni Sierra Gorda.

Produkcja i sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.	kwiecień 2019 r.	kwiecień 2018 r.	I - IV 2019 r.	I - IV 2018 r.
Produkcja górnicza:
Miedź w koncentracie (tys. ton)	33,8	33,0	133,0	135,7
Srebro w koncentracie (tony)	105,8	101,7	417,3	423,5
Produkcja hutnicza:
Miedź elektrolityczna (tys. ton)	47,9	37,1	189,6	147,9
- w tym z wsadów własnych	34,7	28,3	138,9	114,3
Srebro metaliczne (tony)	126,8	87,0	447,8	326,4
TPM (tys. troz)	10,2	8,0	29,9	26,3
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	42,4	38,1	177,3	140,6
Srebro (tony)	99,3	97,2	424,6	304,3
TPM (tys. troz)	7,5	2,5	27,8	22,8

Wyniki KGHM Polska Miedź S.A. w kwietniu 2019 r. rok do roku:

Produkcja KGHM Polska Miedź S.A.:

• Wzrost ilości miedzi oraz srebra w koncentracie w porównaniu do kwietnia 2018 r. wynika z większego przerobu nadawy z Zakładów Górniczych.
• Produkcja miedzi elektrolitycznej oraz srebra metalicznego jest na wyższym poziomie jak w roku ubiegłym przy znacznym wzroście produkcji katod pochodzących ze wsadów własnych.

Sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 42,4 tys. ton i była wyższa o 4,3 tys. ton (11%) w porównaniu do sprzedaży w kwietniu 2018 roku. Na różnicę wpływ miała zwiększona produkcja miedzi elektrolitycznej o ok. 10 tys. ton w kwietniu br. Należy też zauważyć, że w kwietniu ubiegłego roku, celem skompensowania niższej produkcji miedzi elektrolitycznej, miała miejsce sprzedaż 4,5 tys. ton płatnej miedzi zawartej w koncentratach Cu.
• Sprzedaż srebra wyniosła 99,3 ton i była porównywalna do sprzedaży zrealizowanej w kwietniu 2018 roku (+2%) – kalkulacja obejmuje również 15,2 tony płatnego srebra zawartego w koncentratach miedzi sprzedawanych w kwietniu 2018 roku.

Sprzedaż TPM wyniosła 7,5 tys. troz i była wyższa o 5 tys. troz (200%) w porównaniu do sprzedaży w kwietniu 2018 roku. Różnica wynika z braku wysyłki na eksport w kwietniu 2018 roku (wysyłki złota odbywają się w większych jednorazowych partiach – zazwyczaj nie mniejszych niż 200 kg).

Produkcja i sprzedaż KGHM INTERNATIONAL	kwiecień 2019 r.	kwiecień 2018 r.	I - IV 2019 r.	I - IV 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	6,3	6,9	22,6	27,0
TPM (tys. troz)	7,5	5,8	25,4	21,6
Molibden (mln funtów)	0,1	0,1	0,3	0,1
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	4,0	7,9	21,9	25,2
TPM (tys. troz)	5,1	6,0	22,3	19,9
Srebro (tony)	-0,4	0,5	-0,1	3,2
Molibden (mln funtów)	0,13	0,04	0,37	0,10

Wyniki KGHM INTERNATIONAL w kwietniu 2019 r. rok do roku:

Produkcja KGHM INTERNATIONAL:

• Spadek produkcji miedzi płatnej w kwietniu 2019 roku oraz narastająco za 4 miesiące 2019 roku w porównaniu do analogicznego okresu 2018 roku wynika z niższej produkcji miedzi w kopalni Robinson, której nie zrekompensowała wyższa produkcja w Zagłębiu Sudbury oraz w kopalni Carlota.
• Niższa produkcja miedzi w kopalni Robinson wynika z eksploatacji obszaru o znacząco niższej zawartości miedzi w rudzie, pomimo wyższych uzysków. Planowane na rok bieżący wydobycie zakłada eksploatację złoża o słabszych parametrach w pierwszych miesiącach bieżącego roku w celu udostępnienia bogatszego rejonu złoża w kolejnych okresach.
• Wyższą produkcję TPM w kwietniu br. w porównaniu do roku poprzedniego zanotowano zarówno w kopalni Robinson, z uwagi na wyższe zawartości złota w rudzie, jak i w Sudbury, z uwagi na wyższe wydobycie rudy oraz wyższe zawartości metali szlachetnych w rudzie.
• Wyższa produkcja TPM narastająco na 4 m-ce 2019 roku w porównaniu r/r wynika z wyższej produkcji TPM w Zagłębiu Sudbury, pomimo spadku produkcji złota w kopalni Robinson, które miało miejsce na początku bieżącego roku.
• W kwietniu 2019 roku oraz za 4 m-ce 2019 roku zanotowano wyższą produkcję molibdenu w kopalni Robinson w porównaniu do roku poprzedniego głównie z powodu wyższych zawartości molibdenu w rudzie oraz wyższych uzysków na wszystkich etapach przerobu molibdenu.

Sprzedaż KGHM INTERNATIONAL:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 4,0 tys. ton i była niższa o 3,9 tys. ton (-49%) w porównaniu do sprzedaży w kwietniu 2018 roku. Głównym czynnikiem była niższa sprzedaż koncentratu Robinson wynikająca z harmonogramu zaplanowanych wysyłek koncentratu Cu do portu oraz niższej produkcji o ok. 1 tys. ton. Ponadto w kwietniu 2018 roku odnotowano sprzedaż koncentratu Robinson na rynku lokalnym, gdzie czas dostawy materiału jest znacznie krótszy.
• Sprzedaż TPM wyniosła 5,1 tys. troz i była niższa o 0,9 tys. troz (-16%) w porównaniu do sprzedaży w kwietniu 2018 roku. Powodem spadku był, podobnie jak w przypadku miedzi, zmniejszony wolumen sprzedaży koncentratu Robinson w porównaniu do analogicznego okresu w roku poprzednim skompensowany wyższą sprzedażą TPM z Zagłębia Sudbury (+1,4 tys. troz).
• Sprzedaż srebra wyniosła -0,4 tony i była niższa o 0,9 tony (-182%) w porównaniu do sprzedaży w kwietniu 2018 roku. Główną przyczyną tego spadku było skorygowanie w kwietniu bieżącego roku

prowizorycznych zawartości srebra w koncentracie Robinson w odniesieniu do wcześniej zrealizowanych wysyłek.

Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,13 mln funtów i była wyższa 0,10 mln funtów (+273%) w porównaniu do sprzedaży w kwietniu 2018 roku. Wzrost spowodowany był wyższą produkcją molibdenu w kopalni Robinson o ok. 0,07 mln funtów oraz ustalonym harmonogramem wysyłek.

Produkcja i sprzedaż Sierra Gorda (dla 55% udziałów)	kwiecień 2019 r.	kwiecień 2018 r.	I - IV 2019 r.	I - IV 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	4,4	3,7	19,1	15,7
Molibden (mln funtów)	0,3	0,9	3,3	4,9
Srebro płatne (tony)	1,1	0,8	4,7	4,0
TPM (tys. troz)	2,2	1,4	9,6	6,1
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	5,3	2,0	19,6	14,6
Molibden (mln funtów)	0,8	1,3	4,2	5,3
Srebro (tony)	1,3	0,3	4,8	3,7
TPM (tys. troz)	2,8	0,7	10,0	5,6

Wyniki Sierra Gorda S.C.M. w kwietniu 2019 r. rok do roku:

Produkcja Sierra Gorda (55%):

• Wzrost produkcji miedzi płatnej w kwietniu 2019 r. oraz okresie od stycznia do kwietnia 2019 r., determinowany był wyższym wolumenem przerobionej rudy oraz wyższą zawartością miedzi w eksploatowanej rudzie w odniesieniu do analogicznego okresu w roku 2018.
• Spadek produkcji molibdenu jest przede wszystkim wynikiem mniejszej zawartości Mo w rudzie. Wpływ przedmiotowego czynnika na wyniki produkcyjne był częściowo kompensowany wyższym wolumenem przerobionej rudy.

Sprzedaż Sierra Gorda (55%):

• Sprzedaż miedzi wyniosła 5,3 tys. ton i była wyższa o 3,3 tys. ton (171%) w porównaniu do kwietnia 2018 roku. Głównym czynnikiem był wynikający z uzgodnionego harmonogramu wysyłek wyższy wolumen sprzedaży koncentratu o ok. 27,5 tys. ton wagi suchej (liczonych dla 100% udziałów). Do wzrostu przyczyniła się również wyższa produkcja miedzi płatnej (o ok. 0,7 tys. ton).
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,8 mln funtów i była niższa o 0,5 mln funtów (-35%) w stosunku do sprzedaży w kwietniu 2018 roku. Wielkość sprzedaży molibdenu odzwierciedla harmonogram przerobu koncentratu molibdenu i zwrotu tlenków molibdenu przeznaczonych na sprzedaż jak również planowane i zrealizowane wielkości produkcji molibdenu w kopalni Sierra Gorda.
• Sprzedaż srebra wyniosła 1,3 tony i była wyższa o 1 tonę (302%).
• Sprzedaż TPM wyniosła 2,8 tys. troz i była wyższa o 2,1 tys. troz (293%).

Wyższa sprzedaż srebra i TPM, podobnie jak w przypadku miedzi, związana była z wyższym wolumenem sprzedaży koncentratu miedzi w kwietniu br. w porównaniu z kwietniem 2018 roku oraz wyższej produkcji tych metali o: ok. 0,3 tony (w przypadku płatnego srebra) oraz ok. 0,8 tys. troz (w przypadku TPM).