Asturiana de Zinc, S.A.

Informe de Auditoría

Cuentas Anuales al 31 de diciembre de 2000 y 1999 e Informe de Gestión de 2000

COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
3 0 MAR 2001
REGISTRO DE ENTRADA Nº 2001 .A.D.C.

Torre Picasso, plta. 38 Plaza Pablo Ruiz Picasso.s/n 28020 Madrid Espana

Tel.: +1341 915 82 09 00 Fax =1341 915 56 74 30 www.deloitte.es

110

C N M V

Registro de Auditorias

Emisores

6679

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Señores Accionistas de Asturiana de Zinc, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de Asturiana de Zinc, S.A. que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 2000 y 1999, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Asturiana de Zinc, S.A. al 31 de diciembre de 2000 y 1999 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2000 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2000. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

DELOITTE & TOUCHE

F. Javier Peris Álvarez Socio

29 de marzo de 2001

Barcelona, Bilbao, Las Palmas de Gran Canaria, Logroño, Madrid, Málaga, Sevilla, Valencia, Valladolid, Vigo, Zaragoza. Deloitte & Touche, S.A. inscrita en el Regstro Mercantil de Madrid. como 4619, libro 0, follo 46, seccion 8, hoja M-75974, inscupción 41 y en el Registro Olicial de Auditores de Cuentas (ROAC) con el número S0665. N.I.F.: A-781476.492. Domíciio Socral: Plaza Pablo Ruiz Picasso s/n. Torre Picasso, 28020 Madrid.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999
ACTIVO	(En millones de pesetas) 2000	1999	PASIVO		(En millones de pesetas) 2000	l dog
NMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS (Nota 12):
Inmovilizaciones inmateriales, neto (Nota 5)	934	1.256	Capital suscrito		21.135	21.171
Inmovilizaciones materiales, neto (Nota 6)	37.057	27.454	Prima de emisión		6.930 9.541	10.240 5,770
Innovilizaciones linancieras (Nota 7)	1.479	3.162	Reservas		(8.405)	(12.230)
Acciones propias (Nota 8)	40.169 ઉં 29	31.872	Resultados de ejercicios anteriores Pérdidas y ganancias (Beneficio)		(807) 11.099	4.250
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	136	133		Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio	39.493	29.201
ACTIVO CIRCULANTE: Existencias (Nota 9)	13.305	12.300	(Nota 13)	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	917	170
Inversiones financieras temporales (Nota 11) Deudores (Nota 10)	11.816 10.557	12.422 10.077		PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 14)	4.252	5.332
Ajustes por periodificación l esoreria	37.239 1.549 12	રેવિ 176 35.584	ACREEDORES A LARGO PLAZO: Otros acreedores	Deudas con entidades de crédito (Nota 15)	6.398 147 6.251	13.226 382 12,844

			Otras deudas no comerciales (Nota 17) ACREEDORES A CORTO PLAZO: Ajustes por periodificación Acreedores comerciales	Deudas con empresas del grupo y vinculadas (Nota 16) Deudas con entidades de crédito (Nota 15)	7.587 2.201 3.253 26.484 3.443	2.473 2.845 9.858 ਦੇ ਹੋ 19.660 4.415
TOTAL ACTIVO	77,544	67,589	TOTAL PASIVO		77.544	27589
Isaac Querub Caro D. Willy R. Stretholle (Vicepresidente) Lease con las notas explicativas incluidas en la memoria adjunta. Vocal) 0 Saptiago Zaldumbide Viadas D. José Luis Alvarez Margaride Madrid, 22 de marzo de 2001 der (Vocal es		Drates Rammon 1899910 15 more nemorie Luis Gámir Casares (Vocal) (Voca D.		D. Daniel Male Bader D. Ziynek E. Zak {Vocal) (Vocal)	D. Javier Targhetta Roza (Secretario no consejero) D. Iñigo Abarca Junco (Vocal)

4.42

ASTURIANA DE ZINC. S.A.

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

GASTOS	(En millones de pesctas) 2000	1 એવેને	INGRESOS		(En millones de pesetas) 2000	1999
Reducción de existencias de productos temninados Dotaciones para amoruzaciones de inmovilizado Variación de las provisiones de tráfico Gastos de personal (Nota 20) Otros gastos de explotación Aprovisionamientos	29.818 34.794 4.049 11.988 8.815 165	53.278 575 27.707 8,877 4.008 12.111	Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado Importe neto de la cifra de negocios (Nota 20) Otros ingresos de explotación	Aumento de existencias de productos terminados y en Curso	ા રા 428 193 73.526 74.297	60.771 1.237 376 245 28.913
BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN	1 4.479	7.493	PÉRDIDAS DE EXPLOTACIÓN
Gastos financieros y gastos asimilados Diferencias negativas de cambio	876 1.904 2.780	1.280 387 893	Beneficios en inversiones tinancieras Otros intereses e ingresos asimilados Ingresos otros valores negociables Diferencias positivas de cambio		417 00 1.610 1.103	108 336 219 ୧୫4 21
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS			RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS		1.170	રુજ્રેણ
BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	13.309	6.897	PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS
Pérdidas procedentes del inmovilizado inmaterial, material Provisión por depreciación de acciones propias Gastos y pérdidas de otros ejercicios Gastos extraordinarios y cartera de control	੨ੰਡੋ 24 1.444 2.051	12 158 47 ਰੇ ਰੇ	Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial, Beneficios por operaciones con acciones propias material y cartera de control Ingresos extraordinarios	Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio	134 6 264 12	23 144 దు 171
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS		I 3	RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS		1.787
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS Impuesto sobre Sociedades (Nota 18)	.522 423	6.910 2.660	PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS
RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS)	1.099	4.250	RESULTADO DEL EJERCICIO (PERDIDAS)
D. Willy R. Strothotte (Vicepresidente) Lease con las notas explicativas incluidas en la memoria adjunta Viadas Madrid, 22 de marzo de 2001 D. Sahtiagg Zaldumbide (Presipente		D. José Ramón Hurez Renductes (Vocal)	(Vocs)	D. Zbynek E. Zak	D. Javier Targhetta Roza (Vocal)

(Secretario no consejero) D. Iñigo Abarca Junco D. Daniel Matt Badenes ರ್ಕ િહ્મ્યું (Vocal) く・・・ D. Luis Gámir Casares / (Vocal) Q. Isaac Querub Caro (Vocat) D. José Luis Alvarez Margaride (Vocal)

しついたってい

ASTURIANA DE ZINC, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 y 1999

1. CONSTITUCIÓN, RÉGIMEN LEGAL Y ACTIVIDADES

1.1. Constitución y objeto social - Asturiana de Zinc, S.A. (en adelante, la Sociedad), fue constituida por tiempo indefinido en Oviedo, el 8 de octubre de 1957. El objeto social de la Sociedad consiste fundamentalmente en: la investigación, explotación, benefício y comercialización de toda clase de sustancias minerales; la fabricación y comercialización de productos químicos; el diseño, proyecto, ingeniería, construcción, ejecución, supervisión y asistencia técnica en materia de equipos, instalaciones y plantas industriales.

El domicilio social se encuentra en San Juan de Nieva, municipio de Castrillón, Asturias. Asimismo, la Sociedad cuenta con una oficina central en Madrid, donde está instalada la Presidencia, Dirección comercial, Dirección financiera y determinados servicios de administración y apoyo.

Figura inscrita en el Registro Mercantil de Asturias en el tomo 66 General, Libro 2º de la Sección 3ª folio 133 y siguientes, hoja número 28, inscripción 1ª.

1.2. Actividades Para la realización de sus actividades la Sociedad cuenta con los siguientes centros industriales:
- En Asturias a)
  - Fábrica en San Juan de Nieva, tres líneas de tostación de concentrados de zinc, con una capacidad total de producción de ácido sulfúrico de 460.000 toneladas/año y una planta para la producción de zinc electrolítico con una capacidad instalada de 320.000 toneladas/año de lingote, a partir del cual se pueden obtener diversos transformados de zinc.
  - Fábrica de Arnao, un tren de laminar y una instalación de producción de óxido y polvo de zinc por destilación.
- En Cantabria b)
  - Mina de Reocín, una explotación de interior y otra a cielo abierto, así como instalaciones complementarias de producción de concentrados de zinc y plomo.
  - Fábrica de Hinojedo, una planta de tostación de minerales, con una " capacidad de producción de 36.500 toneladas/año de SO2 líquido.

Imagen fiel - Las cuentas anuales adjuntas se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad, y se presentan, en términos generales, siguiendo los principios de contabilidad y las disposiciones legales en materia de contabilidad obligatorios, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

De conformidad con lo establecido en la legislación vigente, que requiere la presentación de cuentas anuales para cada Sociedad, las presentes cuentas anuales se refieren exclusivamente a las individuales de Asturiana de Zinc, S.A. y no pretenden presentar las cuentas consolidadas de la Sociedad, las cuales se presentan por separado. Si se mostraran consolidados, los fondos propios al cierre de 2000 se hubieran visto disminuidos en 558 millones de pesetas y los beneficios incrementados en 83 millones de pesetas, respectivamente (disminución de 524 millones de pesetas y aumento de 223 millones de pesetas en 1999, respectivamente).

Fusión de Sociedad - En 1999 se aprobó el proyecto de fusión por absorción de la Sociedad integramente participada Asturiana de Zinc Tecnología, S.A. El efecto que la mencionada fusión tuvo sobre los fondos propios de la Sociedad dominante a 1 de enero de 1999 fue de 32 millones de pesetas (Ver nota 12).

3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución de los resultados del ejercicio 2000 que el Conseio de Administración tiene intención de someter a la Junta General de Accionistas es la siguiente:

	Pesetas (En millones)
A Reserva legal	1.110
A Dividendo entregado a cuenta en el ejercicio 2000	807
A Compensación de pérdidas de ejercicios anteriores	8.405
A Reservas voluntarias	777
	11.099

Los beneficios generados en 1999 por importe de 4.250 millones de pesetas de acuerdo a la aprobación de la Junta General de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2000 se han aplicado a incrementar la Reserva legal y a la compensación de pércicios anteriores por importe de 425 y 3.825 millones de pesetas, respectivamente.

El 27 de junio de 2000 el Consejo de Administración acordó una distribución de 4.851 miles de euros (807 millones de pesetas) en concepto de dividendos a cuenta del ejercicio 2000. El estado contable previsional formulado de acuerdo con los requisitos legales y que ponía de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del mencionado dividendo, se expone a continuación (saldos a 31 de mayo de 2000):

	Pesetas
	(En millones)
Activo circulante
Tesoreria	3.273
Inversiones financieras temporales	8.573
Deudores	13.919
Existencias	9.069
	34.834
Pasivo circulante
Proveedores y acreedores	10.941
Otras deudas no comerciales	3.487
Préstamos a corto plazo	4.671
	19.099
Liquidez	15.735

4. NORMAS DE VALORACIÓN

Inmovilizaciones inmateriales 4 1

4.1.1. Gastos de investigación y desarrollo Se valoran por su precio de adquisición o coste de producción y se imputan a proyectos específicos e individualizados hasta el momento de su finalización y siempre que esté razonablemente asegurado el éxito técnico y económico de los mismos. Se amortizan, de acuerdo con un plan sistemático que comienza a partir del momento de la terminación del proyecto y en un periodo máximo de cinco años. Las investigaciones que incumpliesen las condiciones anteriormente mencionadas se amortizarán desde el momento en que se conozca tal circunstancia.
4.1.2. Exploraciones mineras Corresponde a determinados gastos incurridos por análisis geológicos y sondeos. Los costes incurridos se registran, como norma general, como gastos del ejercicio capitalizándose, únicamente, aquéllos que corresponden a exploraciones en zonas donde se han obtenido resultados positivos en cuanto a la existencia de mineral y susceptibles de explotación económica en el futuro. Los costes capitalizados se amortizan en un plazo máximo de cinco años.
4.1.3. Labores de preparación mineras Incluyen labores de preparación y mineras así como estudios y proyectos acogidos al factor de agotamiento realizados en la mina de Reocín. Se registran por el coste de adquisición o producción y se amortizan linealmente en un plazo máximo de cinco años, o inferior, en caso de que así fuese la duración estimada de determinadas áreas de la citada explotación.
4.1.4. Derechos de uso Recoge la cesión de una antigua explotación a cielo abierto destinada a albergar en un futuro el almacenamiento de residuos procedentes de la Planta de San Juan de Nieva. La amortización de este derecho se realizará de forma sistemática en un plazo de veinte años, a contar desde el comienzo de su utilización, al ser este el periodo de cesión pactado entre las partes.
4.1.5. Aplicaciones informáticas Se registran por el precio de adquisición que incluye todos los costes inherentes a la instalación hasta su puesta en funcionamiento. Se amortizan sistemáticamente en un plazo de cinco años.
4.2. Inmovilizaciones materiales Se encuentran valoradas al coste de adquisición o coste de producción, actualizado de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decretoley 7/1996, de 7 de junio y actualizaciones anteriores promulgadas al amparo de diferentes disposiciones legales y deducida la amortización acumulada.

La amortización se calcula linealmente, en función de los siguientes años de vida útil:

Descripción	Años
Construcciones	25 a 42
Instalaciones técnicas	10 a 26
Elementos de transporte	8 a 23
Maquinaria	12 a 32
Mobiliario y enseres	12 a 17
Equipos para proceso de información	4 a 12

Los gastos incurridos por reparación y mantenimiento que no suponen un incremento de la vida útil, se imputan a resultados en el ejercicio en que se producen.

El coste de inmovilizaciones materiales incluye intereses financieros de préstamos destinados a financiar determinadas adquisiciones de inmovilizado hasta la fecha de su puesta en funcionamiento.

La valoración de los elementos del inmovilizado material construidos por la Sociedad, se efectúa incorporando al coste de los materiales, el importe de la mano de obra utilizada en la construcción, así como los gastos de fabricación directos o indirectos imputables a la misma.

4.3. Inmovilizaciones financieras e inversiones financieras temporales - Los valores negociables se valoran por el precio de adquisición, que incluye los gastos inherentes a la operación. Cuando el precio de mercado es inferior al de coste, se dotan las provisiones necesarias para que prevalezca el menor de dichos valores.

En el caso de participaciones en el capital de empresas no admitidas a cotización y de empresas del grupo y asociadas se considera como precio de mercado el valor teórico-contable que le corresponda, corregido por el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan a la fecha de cierre, dotándose la correspondiente provisión en función de la evolución de las plusvalías y de los fondos propios.

Para los valores admitidos a cotización se considera como precio de mercado el inferior entre el de cotización media del último trimestre del ejercicio y el de cotización del día de cierre.

4.4. Gastos a distribuir en varios ejercicios Recoge los gastos de formalización y apertura del préstamo sindicado suscrito en 1997 amortizándose de acuerdo a un criterio financiero durante la vida residual del préstamo.
Existencias 4.5.
- 4.5.1. Las materias primas y existencias comerciales se valoran al precio medio de adquisición, que incluye todos los gastos que se produzcan hasta que los bienes se hallen en almacén, según el método de precio medio. Los productos en curso y terminados se valoran al coste de producción, que incluye el precio de adquisición de las materias incorporadas, la mano de obra directa y la totalidad de los costes indirectos imputables a la producción, en la medida en que correspondan al período de fabricación.
- 4.5.2. Al cierre, la producción en curso se valora al coste de producción, de acuerdo con los valores añadidos en cada fase del proceso productivo.
- 4.5.3. Cuando el valor de mercado de las existencias es inferior a su precio de adquisición o producción se dota la provisión correspondiente.
4.6. Acciones propias Las acciones propias se valoran por su precio de adquisición, realizándose en su caso correcciones valorativas mediante la dotación a la provisión por depreciación de acciones propias. El importe de la provisión se calcula como la diferencia entre el precio de adquisición y el menor de los tres importes siguientes: cotización del último día del ejercicio, cotización media del último trimestre o valor teórico de las acciones.
4.7. Subvenciones de capital Se registran en el momento del cobro en el epígrafe de "Ingresos a distribuir en varios ejercicios", cuando tienen carácter de no reintegrables, imputándose al resultado del ejercicio en proporción a la amortización correspondiente de los activos financiados con las mismas.
4.8. Provisiones para pensiones y obligaciones similares Los fondos internos para cubrir los compromisos contraídos con el personal para el pago de pensiones y similares se dotan contablemente en base al devengo estimado según cálculos actuariales. A tal fin se han aplicado técnicas de capitalización individual siguiendo el método denominado "Acreditación Proporcional año a año" y basándose en un tipo de interés técnico del 5,5% para 2000 (5% en 1999) así como en hipótesis de salarios e inflación de acuerdo a las expectativas de mercado. El importe devengado se registra en el epígrafe de gastos de personal.
4.9. Otras provisiones Las responsabilidades probables o ciertas de cualquier clase o naturaleza, originadas por reclamaciones, litigios en curso, garantías, reparaciones extraordinarias y contingencias probables, se registran de acuerdo con una estimación razonable de sus cuantías.
- 4.9.1. Indemnizaciones por despido Las indemnizaciones por despido, en el caso de que se produzcan, se dotan cuando se prevé la rescisión del contrato laboral y se realizan los estudios correspondientes sobre los costes previstos de reestructuración.
- 4.9.2. Mina de Reocín Dadas las estimaciones actuales sobre las reservas de mineral en la mina de Reocín, los costes previstos a incurrir dependen del momento de terminación de su explotación así como de la compensación económica que se pueda obtener a cambio de la cesión de terrenos e instalaciones. Esta cantidad, cuando se reciba, pasará a formar parte del fondo de compensación para el cierre de la mina. Considerando lo anterior y dado que las últimas estimaciones indican que las reservas de mineral podrían agotarse en un período aproximado de 3 años, la Sociedad está dotando una provisión destinada a cubrir los costes netos estimados de terminación y de acondicionamiento de los terrenos afectos.
- 4.9.3. Pérdidas en sociedades del grupo Al cierre de cada ejercicio se dotan las provisiones correspondientes para cubrir las deficiencias en activos de las sociedades del grupo.
4.10. Impuesto sobre Sociedades El Impuesto sobre Sociedades se calcula sobre el resultado económico, modificado, en su caso, por las diferencias permanentes y por las deducciones fiscales existentes. Los créditos correspondientes a bases imponibles negativas no aplicadas y los impuestos anticipados se contabilizan en la medida cuya realización futura esté razonablemente asegurada. Por ello, en cada ejercicio se evalúa su recuperación futura y solamente se registran si no existen dudas sobre la misma.
4.11. Diferencias de cambio en moneda extranjera Las cuentas a cobrar y pagar en moneda extranjera se convierten a pesetas aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Al 31 de diciembre se aplica el cambio de cierre y las diferencias de cambio positivas o negativas de cada valor, clasificadas en función del ejercicio de vencimiento y de la moneda, se contabilizan como sigue:
- a) Las diferencias positivas no realizadas que se producen en cada grupo no se integran en los resultados y se registran en el balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" siempre que no hubiese diferencias negativas de cambio suficientes para su compensación.
- b) Las diferencias negativas que se producen en cada grupo se imputan a los resultados del ejercicio.
4.12. Ingresos y gastos Los gastos por compras y servicios y los ingresos por ventas y por prestación de servicios se registran con exclusión del IVA soportado deducible y de los impuestos que gravan las operaciones de ingresos, respectivamente.

Las compras de mineral se registran por los importes de las facturas recibidas con carácter provisional, regularizándose en el momento de recepción de las facturas definitivas. En el caso que se produzcan oscilaciones de precios, el importe de las compras se corrige mensualmente, en base al precio aplicable y, si este es futuro, en base al precio del último día, y de acuerdo con las condiciones que se establecen en los contratos de compra del mineral.

Los gastos de transporte de compra de existencias se registran como mayor valor de las mismas y los transportes de ventas se registran como otros gastos de explotación.

4.13. Operaciones fuera de balance

a) de futuros en el London Metal Exchange tienen por finalidad cubrir la exposición al riesgo de oscilaciones en el precio del metal. La Sociedad considera que existe riesgo de precio del metal en las siguientes circunstancias: a) metal existente en inventario con precio fijado y contratos de compra o venta futuras a precio cierto, y b) producción propia a extraer de la mina de Reocín y descuentos obtenidos en la compra de concentrados y zinc gratis. Los resultados de las operaciones contratadas para cubrir los anteriores riesgos se consideran como de cobertura reconociéndose el benefício o la pérdida neta generada por los diversos contratos mediante el ajuste del resultado obtenido por la operación principal cubierta.
b) Otras operaciones de derivados A efectos de cobertura del riesgo de tipo de cambio se hayan concertados diversos contratos de seguro de cambio correspondientes al importe neto de los flujos de caja mensuales en dólares, generados o a generar en el transcurso de las operaciones. El resultado de estas operaciones, consideradas como de cobertura, se imputa a pérdidas y ganancias en el momento en que se produce su cancelación o liquidación. No obstante, sin perjuicio de lo anterior, se establece la oportuna corrección valorativa de los activos reflejados en el balance y afectos a la liquidación de estas operaciones de acuerdo con los tipos de cambio asegurados.

5. INMOVILIZACIONES INMATERIALES

El movimiento durante los ejercicios 2000 y 1999 de cada partida del balance de situación incluidas en este epígrafe es como sigue:

	31/12/98	Adiciones ------------------------------------------------------------	31/12/99	Adiciones	31/12/00
Coste
Gastos de investigación y desarrollo	36		36		રેસ
Exploraciones mineras	231		231		231
Labores de preparación mineras	8.332	265	8.597	257	8.854
Aplicaciones informáticas	634	રે રે	ર્ભ વિદ્વતિ	51	735
Derechos de uso y otros	303	18	321		321
	9.536	333	0.869	308	10.177
Amortización
Gastos de investigación y desarrollo	11	8	19	9	28
Exploraciones mineras	46	47	ਰੇਤੇ	47	140
Labores de preparación mineras	7.628	428	8.056	338	8.414
Aplicaciones informáticas	273	170	443	215	658
Derechos de uso y otros			2
	7.959	654	8.613	630
					9.243
Inmovilizaciones inmateriales, neto	1.577	(321)	1.256	(322)	934

5.1. La cuenta "Labores de preparación mineras" incluye al 31 de diciembre de 2000 y 1999 un importe de 3.212 millones de pesetas totalmente amortizados y que se acogieron a la Ley 6/1977.
5.2. Las adiciones a la cuenta de labores de preparación mineras del ejercicio 1999 incluyen 15 millones de pesetas de trabajos realizados por empresas del grupo. En 2000 no se han producido adquisiciones a empresas del grupo por este concepto.

6. INMOVILIZACIONES MATERIALES

El movimiento durante los ejercicios 2000 y 1999 de cada partida del balance de situación incluida en este epígrafe y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, es el siguiente:

	31/12/98	Altas	Retiros	l raspasos	31/12/99	Altas	Retiros	Traspasos	31/12/00
					(En millones de pesetas)
Coste
Terrenos y construcciones	19.441	QI	(33)	76	10 245	5	(104)	275	19.721
Instalaciones técnicas y
maquinaria	46.484	ી વેટે	(381)	2.077	48.325	64	(81)	802	49.110
Otras instalaciones, utillaje
y mobiliario	વેલી	23			483	9			492
Anticipos e inmovilizacio-
nes materiales en curso	1.458	2.497		(2.162)	1.793	12.892		(1-248)	13.437
Otm inmovilizado	2.11	184	(54)	ರಿ	2.250	ોરેફ	(79)	171	2.498
	69.954	2.910	(468)		72.396	13.126	(264)		82-228
Amortización
Terrenos y construcciones	8.990	507	(22)		9.475	ਟੋਰੇਰੇ	(48)		તે તે રેણે વિવેચ છે. કેટલા કરવામાં આવેલું એક ગામનાં છે. કેટલા ગુજરાત રાજ્યના દિવેલા ગુજરાત રાજ્યના દિવેલા ગુજરાત રાજ્યના દિવેલા ગુજરાત રાજ્યના દિવસાય ખેતી ખેતી કરવામ
Instalaciones técnicas y
maquinaria	31.899	2.433	(342)		33.990	2.563	(75)		36.478
Otras instalaciones, utillaje
y mobiliario	232	27			259	22			281
Otro inmovilizado	1.007	251	(40)		1.218	રેડિટ	(37)		I .500
	42.128	3.218	(404)		44.942	3.419	(160)		48.201
Inmovilizaciones
materiales, neto	27.826	(308)	(64)		27.454	9.707	(104)		37.057

6.1. Al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio de 1996, y de acuerdo con los criterios establecidos en el Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre, en 1996 se revalorizaron las inmovilizaciones materiales. El efecto sobre la dotación a la amortización del ejercicio 2000 es como sigue:

	Pesetas
	(En millones)
Terrenos y construcciones	75
Instalaciones técnicas y maquinaria	217
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Otro inmovilizado	4
	207

6.2. Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 los intereses capitalizados, netos de amortización, ascienden a 615 y 719 millones de pesetas, respectivamente. Durante los ejercicios 2000 y 1999 no se han capitalizado intereses en el inmovilizado en curso de la Sociedad.
6.3. Durante 2000 las adquisiciones de inmovilizado a empresas del grupo ascendieron a 2.068 millones de pesetas (773 millones de pesetas en 1999).
6.4. Un detalle de los bienes totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2000 y 1999 es como sigue:

	2000 (En millones de pesetas)	l dddd
Terrenos y construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria Otro inmovilizado	4.131 18.917 751	4.098 18.572 705
Total	23.799	23.375

6.5. Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 el inmovilizado material, neto de amortización, no afecto directamente a la explotación ascendía a 393 y 398 millones de pesetas, respectivamente, y correspondía principalmente al epígrafe de "Terrenos y construcciones".
6.6. La Sociedad comenzó durante el ejercicio 1999 los trabajos preparatorios para la ampliación de la planta de fundición. El total de inversión estimada es de aproximadamente 28.000 millones de pesetas. Han sido solicitadas, estando pendientes de cumplirse todos los trámites legales preceptivos para su aprobación, determinadas subvenciones de capital conforme a lo establecido en el Real Decreto 487/1988, la Orden Ministerial de 6 de marzo de 1998 y demás legislación aplicable. El importe de las subvenciones quedará finalmente fijado una vez hayan sido cumplidos los trámites anteriormente expuestos. A estos efectos se han recibido durante el ejercicio 800 millones de pesetas en concepto de anticipos (Ver nota 13). Esta ampliación permitirá incrementar la capacidad instalada anual en aproximadamente 120.000 toneladas. El total de inversiones comprometidas en firme al 31 de diciembre de 2000, relacionadas con este proyecto, asciende a 18.435 millones de pesetas aproximadamente (900 millones al 31 de diciembre de 1999), de los cuales 9.969 millones de pesetas ya se han ejecutado. El plazo de construcción de la mencionada instalación se estima finalizará a lo largo del ejercicio 2001.

7. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

El movimiento durante los ejercicios 2000 y 1999 de cada partida del balance de situación incluida en este epígrafe y sus correspondientes provisiones es el siguiente:

	31/12/98	Altas	Retiros	31/12/99	Altas	Retiros --- (En millones de pesetas) -	Traspaso a corto plazo (nota 11.3)	31/12/00
Coste
Participaciones en empresas
del grupo y asociadas	4.650		(386)	4.264		(152)	(1.671)	2.441
Otras inversiones	746	21	(41)	726	20			746
Depósitos y fianzas a largo plazo	10			10				10
Administraciones Públicas
a largo plazo	વેસ્વ 6.366	21	(427)	હેરિણ રે. કેસ્પ	20	(152)	(1.671)	વેલા 4.157
Provisiones
Participaciones en empresas
del grupo y asociadas	(2.903)		382	(2.521)		103	17	(2.401)
Otras inversiones	(277) (3.180)		382	(277) (2.798)		103	17	(277) (2.678)
Inmovilizaciones
financieras, neto	3.186	21	(42)	3.162	20	(49)	(1.654)	1.479

1 1 1 6 1 50 1 5

7.1. En el cuadro que se muestra a continuación se detalla la información más relevante de las empresas del grupo y asociadas.

			% Participación			Patrimonio contable
					Capital				Valor adquisición		Provisión
Denominación y domicilio	Actividad	Ano	Directa Indirecta		Social	--------- (En millones de pesetas) --------- Reservas Resultados		Total	(En millones de pesetas) 2000	1999	(En millones de pesetas) 2000	1999
articipaciones con cotización oficial
Level 12, Durack Centre, 263 Western Metals, Ltd. (1) 263 Adelaide Terrace Perth WA 6000	Mineria	1 ਹੈਰੇਰੇ	4.5	-	33.201 (1.271)		268	32.198	-	1.671		17
Participaciones sin cotización oficial
Exploración Minera Internacional España, S.A. (2) c/ Ergoena Auzoa, s/n - Mutiloa, Guipuzcoa	Mineria	2000 l dodd	30,00 30.00		N/D N/D	N/D N/D	N/D N/D	א/מ N/D	1.785	' 1.785	1.785	1.785
Constructora de Castrillón, S.A. Amao, Castrillón - Asturias	Obra civil	1 वेक्वेव 2000	100.00 100.00		40 40	ર્સ 52	32 ﻜ	128 હેર્ણ	40	40
Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. (3) San Juan de Nieva - Castrillón, Asturias	Bienes de equipo y plásticos	1999 2000	100.00 100,00		224 224	138 વેવી	30 129	700 491	- 485	485	485	485
London ECIA ILD - United Kingdom Austmet UK, Ltd (4) 3, Cloth Street	Inactiva	1 ପ୍ରିପିଡି	100.00		1 52	(as)		રેણ		152		103
Av. Tervuren, 142-144 Box 7-1150 Brussels - Bélgica Asturiana de Zinc Márketing, NV	Inactiva	2000 1999	100,00 100,00		18 18	(262) (233)	ﺎ ﺗﺄﺳﻴﺴﺎﺕ ﺳﻨﺔ 1999 ﻓﻲ ﺇﺳﺒﺎﻧﻴﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ	(215) (237)	122	122	122	122
100 First Stamford Place - Stamford, CT 06902 USA Asturiana de Zinc Marketing, INC	Inactiva	2000 1999	100,00 100,00		26 26	(1.235) (1.040)	(49) (105)	(1.258) (1.119)	6	6	6	0
Asturiana de Zinc Márketing, BV (5) Holanda	Inactiva	2000 1999		100,00 100,00
AZSA Australia PTY, Ltd. Sydney NSW 2000 201 Sussex Street	Inactiva	1999 2000		100,00 100,00
AZSA Holdings PTY, Ltd. Sydney NSW 2000 201 Sussex Street	Inactiva	l dddd 2000		100,00 100,00
									2.441	4.264	2 401	2.521

Partmonio contable obtenido de los últimos extados a fecha 30.6.1999. A 31 de dicientos de 2000 esta inversión se ha clasificado como I.F.T. Ver not 2 y nota 1.

Societad en ligulación. No disponibe información a Los Administradores entenden que no casistan obligaciones adicionales al coste de la inversión. Societad disponible para la venta, entendiendo los Administracores que no se producirán compromisos adicionales. ട്ടോട്ടുട

Esta sociectad ha sido liguidada con fecha 21.3.2000. La sociedad dominante ha procedido a la líquidación de su partimonio neto.

Esta sociectad ha sido liquidada con fecha 16.6.2000. Información no disponible. のですが、その他の人気をしています。その他の人気の人気をしています。そのため、ここで、しかし、いつもりということです。しかし、いつもり、しっかり The Friday of the Carrier of the Career

1977

and the since

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Submit of the county to 15 4 12 12 12

2007 - 100 - 7.2. La cuenta "Administraciones Públicas a largo plazo" incluye el impuesto sobre beneficios anticipado, que se originó como consecuencia de las diferencias temporales por las dotaciones efectuadas a los fondos de pensiones hasta el ejercicio 1994 y en 1996, calculado en base al tipo impositivo efectivo estimado.

ACCIONES PROPIAS 8.

El movimiento durante el ejercicio 2000 de este epígrafe y su correspondiente provisión es el siguiente:

Altas	31/12/00
1.282 (283)	1.282 (283)
ਦਰੋਰੇ	રિતેની વિત્તે મહત્વની સાથે છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા
	31/12/99 --- (En millones de pesetas) -----

Tal como se indica en la nota 12 la Sociedad ha adquirido en el transcurso del ejercicio un total de 718.220 acciones.

EXISTENCIAS 9.

La composición de este epígrafe de los balances de situación adjuntos es como sigue:

	2000	1 ਰੇਰੇਰੇ
	(En millones de pesetas)
Materias primas y otros aprovisionamientos	7.428	6.683
Elementos y conjuntos incorporables	1.320	1.132
Productos en curso y semiterminados	2.706	2.498
Productos terminados y existencias comerciales	1.709	1.873
Otros	201	183
	13.364	12.369
Provisión por depreciación de existencias	(રત્તે)	(୧୨)
	13.305	12.300

9.1. Al 31 de diciembre de 2000 existían compromisos de compra de materias primas, por 621.000 Tm. (440.212 Tm., al 31 de diciembre de 1999), cuyos precios se fijarán en función de futuras negociaciones.

9.2. Al 31 de diciembre de 2000 las existencias de productos terminados depositadas en almacenes de terceros y propiedad de la Sociedad ascienden a 317 millones de pesetas (328 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999).

人在

10. DEUDORES

La composición de este epígrafe de los balances de situación adjuntos es como sigue:

	2000	1 дод
		(En millones de pesetas)
Clientes	7.176	8.011
Clientes, efectos comerciales a cobrar	290	440
Efectos descontados pendientes de vencimiento	210	9
Clientes, empresas del grupo	1.081	961
Clientes, empresas vinculadas	432	1.260
Clientes y deudores de dudoso cobro	1.339	1.322
Anticipos de remuneraciones	74	52
Administraciones Públicas	1.792	1 -205
Deudores varios	836	250
	13.230	13.819
Provisión para insolvencias	(1.414)	(1.397)
	11.816	12.422

10.1. Un desglose de las cuentas a cobrar diferenciando en pesetas y moneda extranjera con "Clientes, empresas del grupo y vinculadas", es como sigue:

	Divisa	2000 (En millones de pesetas)	I dddd
Empresas del grupo:	Dólares USA Pesetas	1.056 25	હવેર 16
		1.081	ઠી રાજ્યના તાલુકામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉત્પાદની ખેતી કરવામાં આવેલું એક ગામનાં મુખ્યત્વે આવેલું એક
Empresas vinculadas:	Dólares USA Pesetas	424 8	1 256 ব
		432	1.260

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2000 y 1999 las deudas en moneda extranjera clasificadas en Clientes ascendían a un contravalor de 973 y 2.025 millones de pesetas, respectivamente.

ાં રે

10.2. El saldo de la rúbrica de "Administraciones Públicas" se desglosa como sigue:

	2000	1999
	(En millones de pesetas)
Hacienda Pública, deudor por IVA	1.785	1.048
Impuestos sobre beneficios anticipado a corto plazo Crédito por pérdidas a compensar a corto plazo Otros conceptos		250
		173
		ਤੇ ਜੋ
	1.792	1.505

11. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

La composición de este epígrafe es la siguiente:

	2000	1 ਰੇਹੇਰੇ
	(En millones de pesetas)
Préstamos a sociedades del grupo	429	397
Cartera de valores a corto plazo	9.802	9.680
Acciones con cotización oficial	326
	10.557	10.077

11.1. El epígrafe de "Prestamos a sociedades del grupo" incluye en 1999 y 2000 el contravalor en pesetas de diversos préstamos por 2,4 millones de dólares USA.
11.2. El desglose del saldo de la rúbrica de "Cartera de Valores a corto plazo" es como sigue:

		2000			l dagd
		Tipo			Tipo
	Importe (En millones de pesetas)	interés	Vencimiento	Importe (En millones de pesetas)	interés	Vencimiento
Eurodepósitos Operaciones con bonos y obligaciones	2.752	5,45%	2-1-01	5.000	4%	7-1-00
del Estado con pacto de recompra Otros 1	7.050	5,25%	2-1-01	4.245 435	3,5%	3-1-00
	9.802			9.680

11.3. El movimiento durante el ejercicio 2000 de la inversión en Western Metals, incluída en el epígrafe "Acciones con cotización oficial", es el siguiente:

	Coste	Provisión ----- (En millones de pesetas) ---	Total
Traspaso de largo a corto plazo (nota 7) Dotación provisión depreciación	1.671	(17) (1.328)	1.654 (1.328)
Saldo al 31/12/00	1.671	(1.345)	326

En el transcurso del ejercicio 1998 se adquirieron 19.993.692 acciones de la sociedad de nacionalidad australiana Western Metals Ltd. El precio de adquisición de la participación fue de 1.671 millones de pesetas representando un 4,5% de su capital social a 31 de diciembre de 2000 (4,5% a 31 de diciembre de 1999).

En el ejercicio 2000 la Sociedad ha modificado el criterio de clasificación de esta inversión al no considerarla estratégica y no obstentar representación alguna en los órganos de gestión de la misma, procediéndose a su valoración de acuerdo al valor.de mercado al cierre del ejercicio.

La citada sociedad cotiza en la Bolsa de Sidney, siendo su valor de cotización al cierre del ejercicio 2000 de 0,165 dólares australianos por acción (aproximadamente 16 pesetas) (0,57 dólares australianos, aproximadamente 62 pesetas al cierre del ejercicio 1999).

12. FONDOS PROPIOS

La composición y el movimiento de los fondos propios de la Sociedad durante los ejercicios 2000 y 1999, han sido como sigue:

	31/12/98	Distribución del resultado	Otros	Beneficio del ejercicio	31/12/99	Distribu- ción del resultado	Reparto dividendo	Redenomina- ción capital social a euros	Reserva acciones propias	Beneficio del ejercicio	31/12/00
						(En millones de pesetas) ---
Capital social	21.171				21.171			(36)			21.135
Prima de emisión	10.240				10.240				(୧୨୬)	-	9.541
Reserva de revalo- rización, Real
Decreto-Ley 7/1996	3.774				3.774						3.774
Reserva legal	1.748	248			1.996	425					2.421
Reserva para acciones propias								-	રતું રહેવું		୧୦୦
Reserva ajuste capital a euros								રે રેણ			36
Resultados de ejercicios anteriores	(14.498)	2.236	32	-	(12.230)	3.825					(8.405)
Pérdidas y ganan- cias-Beneficio	2.484	(2.484)		4.250	4.250	(4.250)				11.099	I I '099
Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio							(807)				(807)
	24.919		32	4.250	29.201		(807)			11.099	39.493

Capital social - El capital social está compuesto al 31 de diciembre de 2000 y 1999 por 40.325.953 acciones representadas mediante anotaciones en cuenta de 3,15 euros (525 pesetas en 1999) de valor nominal cada una, encontrándose totalmente suscritas y desembolsadas.

Según los artículos 11, 21 y 28 de la Ley 46/1998 de 17 de diciembre, sobre introducción del euro, la Sociedad ha reducido y redenominado el capital social, pasando a ser de 127.027 miles de euros. Como resultado de la redenominación se ha constituido la reserva indisponible "Reserva ajuste capital a euros" por importe de 214 miles de euros (36 millones de pesetas).

Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en el mercado continuo de la Bolsa de Madrid. Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 su cotización era de 9,30 euros (aproximadamente 1.547 pesetas) y 12,80 euros (aproximadamente 2.130 pesetas) por acción, respectivamente.

La composición del accionariado al 31 de diciembre de 2000 y 1999 según datos de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) es como sigue:

	Porcentaje de participación
	2000	1999
Glencore International A.G. (a través de Glencore
Investments B.V.)	44,41	44.41
The Royal Bank of Scotland, P.L.C.	9.57	9,57
Credit Suisse First Boston (International), A.G.	5,13	5,13
Otros accionistas	40,89	40,89
	100,00	100,00

Prima de emisión - Se origina en 1994 como consecuencia de la ampliación de capital realizada en este ejercicio mediante compensación de créditos. El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite la utilización del saldo de esta cuenta para ampliación del capital y no establece restricción alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Reserva legal - De acuerdo con el régimen jurídico de las Sociedades Anónimas, un 10% de los beneficios debe destinarse a la constitución de la reserva legal, hasta que dicha reserva alcance el 20% del capital social. El único destino posible de la reserva legal es la compensación de pérdidas o la ampliación de capital por la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado.

Reserva de revalorización Real Decreto-Ley 7/1996 - Se origina en 1996 como consecuencia de la revalorización de immovilizaciones materiales y el importe revalorizado se presenta neto del impuesto correspondiente. Dado que el saldo de esta cuenta ha sido comprobado por las autoridades fiscales durante el ejercicio 1998, el mismo podrá aplicarse a:

eliminación de resultados contables negativos,
ampliación de capital social,
reservas de libre disposición, una vez transcurridos diez años contados a partir de la fecha del balance en el que se efectuaron las operaciones de actualización.

En todo caso, el saldo de la cuenta "Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996", no podrá ser distribuido, directa o indirectamente, a menos que la plusvalía haya sido realizada.

Reserva por acciones propias - Durante el año 2000 la Sociedad ha adquirido acciones propias en ejecución de los acuerdos tomados por la Junta General, no habiéndose tomado decisión alguna sobre su amortización, por un total de 718.220 acciones a un precio medio de 10,67 euros (1.776 pesetas aproximadamente) y habiéndose constituido la correspondiente provisión por depreciación. De acuerdo con lo establecido en el artículo 79 de la vigente Ley de Sociedades Anónimas, la Sociedad ha constituido una reserva indisponible por un importe equivalente al valor neto de provisiones de las acciones propias adquiridas. Esta reserva deberá mantenerse en tanto las referidas acciones no sean enajenadas.

Reserva ajuste capital a euros - Se origina en 2000 como consecuencia de la redenominación del capital social a euros.

13. INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El movimiento de la cuenta de subvenciones de capital que recoge este epígrafe del balance de situación, ha sido como sigue:

						31/12/98 Adiciones Disminuciones 31/12/99 Adiciones Disminuciones 31/12/00 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Subvenciones de capital Anticipos por	196	118	(144)	170	81	(134)	117
subvenciones (nota 6.6)					800		800
	ો તેર્ણ	118	(144)	170	881	(134)	917

La materialización de los mencionados anticipos en forma de subvención se halla sujeta al cumplimiento de determinados requisitos de inversión y creación de empleo. Los Administradores entienden que no existen circunstancias objetivas en cuanto al no cumplimiento de las citadas condiciones.

14. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

La composición de este epígrafe de los balances de situación adjuntos es como sigue:

	2000 (En millones de pesetas)	1999
Provisiones para pensiones Otras provisiones	3.920 332	4.914 418
	4.252	5.332

,在一个人的一个人

14.1. El movimiento durante los ejercicios 2000 y 1999 de la cuenta de provisiones para pensiones ha sido como sigue:

Saldo al 31 de diciembre de 1998 Dotaciones del ejercicio Pagos efectuados Saldo al 31 de diciembre de 1999	4.812

	851
	(749)
	4.914
Dotaciones del ejercicio	રેજિર્
Pagos efectuados	(1.580)
Saldo al 31 de diciembre de 2000	3.920

Al 31 de diciembre de 2000, según estudio actuarial referido a la citada fecha, los compromisos adquiridos se hallan íntegramente provisionados.

Con fecha 9 de diciembre de 2000 la Sociedad ha procedido a formalizar un contrato de seguro por los compromisos de pensiones a esa fecha con el personal activo fuera de convenio.

La Ley 14/2000, de 29 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y de Orden Social ha fijado el 16 de noviembre de 2002 como horizonte temporal para la exteriorización de los compromisos de pensiones asumidos por las empresas con sus trabajadores (bien mediante contratos de seguro, bien a través de formalización de un plan de pensiones), según lo establecido por la Ley 30/1995 de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados. Asimismo, esta norma establece los plazos máximos de amortización del déficit, en función del instrumento escogido para la exteriorización de los compromisos.

Los Administradores consideran que la instrumentalización de los compromisos asumidos no implicará pasivos adicionales a los registrados.

Total

14.2. La cuenta "Otras provisiones" recoge principalmente una provisión destinada a cubrir los posibles costes a incurrir relacionados con el cierre de la explotación y acondicionamiento de los terrenos afectos de la mina de Reocín por importe de 302 millones de pesetas (130 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999). En este sentido, durante el presente ejercicio, la Sociedad ha firmado un acuerdo, que está pendiente de ser elevado a público para su efectividad, con un organismo dependiente de la Comunidad de Cantabría, que contempla, entre otras cuestiones, la cesión de una serie de terrenos e instalaciones y por el que se percibirá una contraprestación económica de aproximadamente 400 millones de pesetas anuales por un período de tres años. Estos importes una vez recibidos pasarán a formar parte del fondo creado para el cierre de la mina. Los Administradores entienden que no se producirán contingencias por el cierre no contempladas en el fondo previsto a constituir para dicho cierre.

15. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

			Corto plazo		Largo plazo
Entidad	Moneda	2000	1999	2000	1999
			(En millones de pesetas) -- ---
Chase Manhattan Bank	Pesetas	5.871	3.571	2.067	9.200
Chase Manhattan Bank	Dólares USA			3.934	3.644
Chase Manhattan Bank	Pesetas	ನ	439
Argentaria			104
Deudas por intereses		320	290
Efectos descontados		210	್
Otros		1.181	2	250
		7.587	4.415	6.251	12.844

La composición de estos epígrafes de los balances de situación adjuntos es como sigue:

15.1. Durante 1997 se produjo un proceso de reestructuración de deuda que conllevó la cancelación de los préstamos y créditos mantenidos con Banco Español de Crédito, S.A. y la reinstrumentalización de la misma en un préstamo sindicado. El nuevo préstamo fue suscrito, con distintos porcentajes de participación, por un total de 16 Bancos y Cajas de Ahorros actuando como Entidad Organizadora (Banco Agente) The Chase Manhattan Bank C.M.B., S.A.

La facilidad crediticia por un importe inicial de 35.000 millones de pesetas, o su contravalor en Dólares USA, se dividía en dos tramos, un tramo A concretado en un préstamo por importe de 25.000 millones de pesetas y un tramo B, concretado en un crédito por importe de 10.000 millones de pesetas.

El principal del préstamo dispuesto bajo el tramo A se amortiza en 14 plazos semestrales iguales y consecutivos empezando en enero de 1998, y cabiendo la somostuales agames ización anticipada. El vencimiento final del tramo B será a los postomada es alles concesión del préstamo pudiendo solicitarse su prórroga por nes alos de un año hasta un máximo de cinco. En diciembre de 1999 se suscribió portodos de ancos participantes una prórroga de 2 años del tramo B del citado con los Danos por lo que su vencimiento se extiende hasta el mes de julio del año 2002.

El tipo de interés aplicable es Mibor/Libor más un margen que para el tramo A será de 0,50% para los años 1 a 5 de vigencia del contrato y de 0,60% para los sera de 0,3770 para el tramo B el margen será de 0,375% durante toda la vida del crédito.

La Sociedad asume el cumplimiento de una serie de obligaciones a lo largo de la vida de este contrato, destacando entre otras las siguientes:

a) Cumplimiento de determinados ratios calculados en base a los estados fínancieros consolidados de cierre.
b) No constitución de hipotecas, prendas o cualquier otro tipo de gravamen o derecho real sobre sus bienes o activos tanto actuales como futuros sin acuerdo de la mayoría de los Bancos. Mantenimiento de coberturas de seguro adecuadas para los mencionados activos.
c) No enajenación de bienes o elementos integrantes del activo fijo salvo que se realicen en condiciones de mercado y el importe de la venta pase a incrementar el patrimonio o a la amortización anticipada del préstamo.
d) Seguimiento durante la vida del contrato de ciertas recomendaciones de carácter medioambiental.
e) Mantenimiento durante toda la vida del contrato de una política adecuada de cobertura de riesgos del precio del zinc y tipo de cambio.
f) Otras restricciones relativas a acuerdos de fusión, porcentajes de participación accionarial, compra de participaciones, etc.

Los Administradores consideran que se cumplen las anteriores cláusulas y, por lo tanto, no existen motivos que pudieran dar lugar a la resolución del contrato por parte de los prestamistas.

15.2. Durante 2000, los tipos de interés de los préstamos y créditos han oscilado entre el 3,91% y el 7,43% anual (entre el 3% y el 6,31% en 1999).

15.3. Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad disponía de líneas de crédito pendientes de disposición por importe de 15.665 millones de pesetas y líneas de descuento pendientes de utilizar por 1.242 millones de pesetas (14.316 y 2.310 millones de pesetas respectivamente al 31 de diciembre de 1999).

16. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y VINCULADAS A CORTO PLAZO

Al 31 de diciembre de 2000 y 1999, los saldos que muestran los balances de situación adjuntos, se desglosan como sigue:

	2000 (En millones de pesetas)	1 дада
Proveedores, empresas del grupo		254
Proveedores, empresas vinculadas	1-447	2.591
Proveedores de inmovilizado	754
	2.201	2.845

Los saldos de las cuentas "Proveedores, empresas del grupo y vinculadas", incluyen saldos en moneda extranjera, dólares USA, con un contravalor al 31 de diciembre de 2000 y 1999 de 1.425 y 2.638 millones de pesetas, respectivamente.

17. OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES

Al 31 de diciembre de 2000 y 1999, los saldos que muestran los epígrafes de Otras deudas no comerciales se desglosan como sigue:

	2000	1 ਰੇਰੇਜ਼
	(En millones de pesetas)
Remuneraciones pendientes de pago y otras deudas
con el personal	વેજરી	ર 10
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales	239	140
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	187	165
Proveedores de inmovilizado	222	19
Otras deudas	1.810	1.570
	3.443	2.473

17.1. El saldo que se presenta en "Otras deudas" recoge, principalmente, las provisiones por las pérdidas obtenidas por las sociedades participadas Asturiana de Zinc Marketing, N.V. y Asturiana de Zinc Marketing, INC. por importe de 1.531 millones de pesetas (1.349 millones de pesetas en 1999).

18. SITUACIÓN FISCAL

Los saldos deudores y acreedores mantenidos con la Administración Pública, al 31 de diciembre se presentan clasificados en Deudores, y Otras deudas no comerciales, respectivamente, de los balances de situación adjuntos. (Véanse notas 10 y 17).

La conciliación entre el resultado contable de los ejercicios 2000 y 1999 y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

	2000	1999
	(En millones de pesetas)
Resultado contable del ejercicio, Beneficio	11.099	4.250
Impuesto sobre Sociedades	423	2.660
	11.522	6.910
Diferencias temporales:
Aumentos	947	1.277
Disminuciones	(1.763)	(1.025)
Diferencias permanentes:
Aumentos	રેતા	ਤੇਰੇ
Base imponible previa	11.297	7.201
Bases imponibles negativas de ejercicios anteriores	(11.297)	(7.201)

Base imponible (Resultado fiscal)

De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las pérdidas pendientes de compensar al 1 de enero de 2001 tienen un plazo de compensación de diez años a contar desde el ejercicio en que se originan. Las pérdidas compensables ascienden a 3.071 millones de pesetas y su vencimiento es como sigue:

Año	Importe	Vencimiento
	(En millones de pesetas)
1994	1.886	2004
1996	1.185	2006

Al 31 de diciembre de 2000 existen diferencias temporales deducibles para las cuales, y Al J1 de dicionero de prudencia valorativa, no se han reconocido los correspondientes impuestos anticipados por importe de 1.239 millones de pesetas.

La Sociedad dispone de desgravaciones fiscales que corresponden principalmente a La Sociedad uspono do acogra arctección del medio ambiente, según se detalla a continuación:

Año generación	Importe pendiente (En millones de pesetas)	Año vencimiento
1996 1998 1999	38 23 157	2001 2003 2004
	218

Están sujetas a inspección las declaraciones de los últimos cuatro ejercicios de todos los impuestos aplicables. Las declaraciones efectuadas no pueden considerarse definitivas hasta su aceptación por parte de las autoridades fiscales, por lo que, habida cuenta, entre otras de las diferentes interpretaciones de la legislación vigente, podrían existir outas, de las circrentes entibles de revertir en pasivos. Se estima que tales pasivos, en contingencias institutes van efecto significativo sobre las cuentas anuales consideradas en su conjunto.

19. GARANTÍAS, COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

19.1. Las posiciones netas en toneladas, por compra-venta de futuros sobre zinc, mantenidas en el London Metal Exchange así como el contravalor de las mismas al 31 de diciembre de 2000 y 1999 son las siguientes:

	2000		1 વેવે છે
	Posición neta en toneladas	Contravalor de posición neta (En millones de pesetas)	Posición neta en toneladas	Contravalor de posición neta (En millones de pesetas)
Para cobertura de inventario físico m35 compromisos de compras-ventas futuras	47.250	9.337	31.075	ર-086
Para cobertura de producción de mina de Reocín en 2000 y 1999 y zinc no pagable	16.000	3.294	72.475	13.565
Total posición neta (venta)	23-250	12.631	103-550	19.651

Con objeto de cubrir las diferencias (márgenes) producidas por oscilaciones en la cotización de mercado la Sociedad ha obtenido líneas de crédito, no utilizadas, de diversos brokers por un importe de 26,5 millones de dólares (22,5 millones de dólares en 1999). Estas facilidades no conilevan coste financiero alguno para la Sociedad.

19.2. Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 los compromisos de ventas futuras mantenidos por la Sociedad ascendían a 35.779 y 18.430 millones de pesetas, respectivamente.
19.3. Asimismo, existen contratados diversos instrumentos financieros (seguros de cambio) para cobertura del riesgo de operaciones de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2000 los seguros de cambio contratados (venta de dólares contra pesetas) ascienden a 385 millones de dólares (280 millones de dólares al 31 de diciembre de 1999).

Un detalle de los vencimientos residuales de los citados instrumentos así como los precios de venta medios ponderados pactados son los siguientes:

	(En millones de dólares)		Precio venta medio ponderado (Ptas/\$)
Vencimiento	2000	1999	2000	1999
Hasta 2 meses Entre 3 y 12 meses Hasta un año	50 145 ો તેર	40 140 180	178,81 171,57	165,62 151,39
Entre 1 y 2 años	125	100	178,21	155,76
Entre 2 y 5 años	રિ		173,89
Total	385	280

Tal y como se menciona en la Nota 4.13.b) y teniendo en cuenta la consideración de las mencionadas operaciones como de cobertura de flujos de tesorería futuros, el resultado (positivo o negativo) que pudiera surgir en las mismas como consecuencia de las diferencias de paridad entre la peseta y el dólar, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias formando parte del epígrafe de importe neto de la cifra de negocios. A este respecto, y conforme se van materializando los activos circulantes cubiertos se constituye la correspondiente provisión correctora del valor de los activos.

19.4. La Sociedad tiene recurridas actas y otros contenciosos de índole administrativa por diferentes conceptos, los cuales, en opinión de la Dirección de la Sociedad, no son susceptibles de ser provisionados, toda vez que su materialización en forma de pasivos es remota. Con fecha 22 de enero de 1998 se recibió una resolución de la Comisión Nacional del Mercado de Valores por la que se abre un expediente sancionador a Asturiana de Zinc, S.A. La cuantía de la sanción según la última notificación recibida el 15 de enero de 2001 es de 120 millones de pesetas, hallándose en proceso de recurso.
19.5. Asimismo existen activos por importe de 457 millones de pesetas cuya disponibilidad está sujeta a determinadas condiciones.
19.6. Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad había recibido avales y garantías por diferentes conceptos por un importe total de 4.589 millones de pesetas, habiendo sido presentados, principalmente, ante diferentes Organismos Públicos (2.620 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999).

20. INGRESOS Y GASTOS

20.1. Las transacciones efectuadas con empresas del grupo y vinculadas durante los ejercicios 2000 y 1999 son las siguientes:

	2000	1999
	(En millones de pesetas)
Compras netas	7.483	8.132
Ventas netas	16.823	11.749
Servicios recibidos	371	1.138
Servicios prestados		11
Intereses abonados	41	67
Intereses cargados		2

En el ejercicio 1999 se firmó un acuerdo de prestación de servicios con Glencore International en concepto de asesoramiento y asistencia respecto a adquisiciones de intereses mineros y/o metalúrgicas, y asesoramiento relativo a la política de cobertura y mejora de la posición de la Sociedad en los mercados de concentrados. La contrapartida monetaria será de aproximadamente 2 millones de dólares USA al año y la duración del contrato de tres años, con efecto desde el 1 de enero de 1999.

20.2. Las transacciones efectuadas en moneda extranjera han sido las siguientes:

	2000	1 dogd
	(En millones de pesetas)
Compras	25.621	23.780
Ventas	40.340	32.159
Ingresos por hedging	1.529	ડરવે
Otros ingresos de explotación por prestación de
servicios	192	312
Otros gastos de explotación	રેકેતું	1.026
Ingresos financieros	160	147
Gastos financieros	282	224

20.3. La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la Sociedad es la siguiente:

	2000	%	1 ਰੇਰੇਰੇ -------------- (En millones de pesetas)	%
Mercado nacional Mercado internacional	33.307 40.219	તર રેરે	27.267 31.646	વર્ણ ર્સ
	73.526	100	58.913	100

20.4. Gastos de personal - La composición de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 2000 y 1999 es como sigue:

	2000	1 ਰੇਰੇਰੇ
	(En millones de pesetas)
Sueldos y salarios	5.882	રું રેતેવે
Seguridad Social a cargo de la empresa	1.736	1.691
Indemnizaciones	379	436
Aportaciones a los sistemas complementarios de
pensiones	ર જિલ્	851
Otros gastos sociales	232	200
	8.815	8.877

THE CITALY FOR THE COLLECT PATA CATAL COLLECTION THE OFFICE THE CHEARTERS
	(Nº de personas)
	2000	1999
Presidencia	ব	র্য
Dirección técnica	ব	ধা
Licenciados Superiores	78	78
Licenciados Medios	120	119
Administrativos	61	61
Operarios y otros	ਰੇਖੇਤੇ	d3d
	1.210	1.206

20.5. La plantilla media por categoría profesional ha sido la siguiente:

21. PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración durante el año 2000 han ascendido a 265 millones de pesetas en concepto de dietas de asistencia a consejos y otras remuneraciones (129 millones de pesetas en 1999). No existen anticipos, créditos ni obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida, concedidos o contraidas con los antiguos y actuales miembros del Consejo de Administración.

22. ADAPTACIÓN AL EURO

La Sociedad ha desarrollado un plan de adaptación al euro el cual se implementará de manera paulativa durante el periodo transitorio. Los costes y las inversiones asociadas al mencionado proceso se estima que no resultarán significativos.

23. MEDIO AMBIENTE

Los sistemas, equipos e instalaciones más significativos relativos a medio ambiente incorporados al inmovilizado material durante el ejercicio 2000 forman parte del proceso de ampliación de la fabrica de San Juan de Nieva, descrito en al nota 6, y consisten básicamente en la conversión de los residuos generados en el proceso productivo en un material solidificado, inertizado y no contaminante. Este sistema tiene como objetivo la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente.

Al 31 de diciembre de 2000, no existen contingencias significativas o litigios en curso, relacionados con la protección y mejora del medio ambiente.

24. CUADRO DE FINANCIACIÓN

APLICACIONES	2000	l dag	ORIGENES	2000	1 ਹੈ ਰੋਕੇ
	(En millones de pesetas)			(En millones de pesetas)
Adquisiciones de inmovilizado:			Recursos procedentes de las
- Inmovilizaciones inmateriales	308	333	operaciones	16.192	9.160
- Inmovilizaciones materiales	13.126	2.910	Subvenciones de capital	881	118
- Inmovilizaciones financieras	20	21	Enajenación de inmovilizado:
Adquisición de acciones propias	1.282		- Inmovilizaciones materiales	રે રે	17
Cancelación o traspaso a corto			- Inmovilizaciones financieras	49	48
plazo de deuda a largo plazo	6.828	3.202	Cancelación anticipada o traspaso
Pagos de pensiones y otros	1 '866	749	a corto plazo de inmovilizaciones
Traspaso a largo plazo de gastos a			financieras	1.654
distribuir en varios ejercicios	3
Reparto de dividendo	807
Total aplicaciones	24.040	7.215	Total origenes	18.871	9.343
Exceso de origenes sobre aplicaciones		2.128	Exceso de aplicaciones sobre origenes	5.169
	24.040	9.343		24.040	0.343

Variación del capital circulante

	2000		1999
	Aumento	Disminución	Aumento	Disminución
	-------------------- (En millones de pesetas) ------------------------------
I. Existencias	1.005		4.218
2. Deudores		୧୦୧		4.192
3. Acreedores		6.824		4.217
4. Inversiones financieras temporales	480	1	6.186
5. Tesoreria	940			00
6. Ajustes por periodificación		164		77
Total	2.425	7.594	10.704	8.576
Variación del capital circulante	ર્ટ 169			2.128
	7.594	7.594	10.704	10.704

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La conciliación entre el resultado contable de los ejercicios 2000 y 1999 y los recursos generados o aplicados, es como sigue:

	2000	1 дада
	(En millones de pesetas)
Resultado contable del ejercicio	11.099	4.250
Dotaciones a la amortización:
- Gastos de establecimiento		46
- Inmovilizaciones materiales	3.419	3.218
- Inmovilizaciones inmateriales	630	654
Pérdida (Beneficio) en venta de inmovilizado:
- Inmovilizaciones materiales	0	47
- Inmovilizaciones financieras		(3)
Dotación provisión acciones propias	ર્ જેકે
Amortización gastos a distribuir en varios ejercicios		57
Dotación de provisiones para fondo de pensiones	રજૂરી	1.035
Subvenciones aplicadas en el ejercicio	(134)	(144)
Recursos procedentes de las operaciones	16.192	d 160

25. CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ANALÍTICA

	2000		l ddd
	Millones		Millones
	de pesetas	%	de pesetas	0%

Ventas y prestación de servicios	73.526	99,2	58.913	96,9
Otros ingresos de explotación	621	0,8	621	1,0
Variación existencias	(12)	(0,0)	1.237	2,0
VALOR DE LA PRODUCCIÓN	74.132	100,0	60.771	100,0

Compras netas	(33.557)	(45,3)	(29.624)	(48,7)
Variación de existencias de materias primas	740	6,9	3.783	6,2
Gastos externos y de explotación	(13.965)	(18,8)	(13.977)	(23,0)
VALOR AÑADIDO DE LA EMPRESA	27.350	36,9	20.953	34,5

	(8.815)	(11,9)	(8.877)	(14,6)
Gastos de personal RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN	18.535	25,0	12.076	19,9


Dotaciones para amortización del inmovilizado	(4.049)	(5,5)	(4.008)	(6,6)
Variación de las provisiones de circulante	(7)	(0,0)	(575)	(0,9)
RESULTADO NETO DE EXPLOTACIÓN	14.479	19,5	7.493	12,3

Ingresos financieros	1.610	2,2	684	1,1
Gastos financieros	(2.780)	(3,7)	(1.280)	(2,1)
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES
ORDINARIAS	13.309	17,9	6.897	11,4


Variación de las provisiones de inmovilizado	(2.027)	(2,7)	(143)	(0,3)
Resultados extraordinarios	240	0,3	ારણ	0,3
RESILTADO ANTES DE IMPUESTOS	11.522	15,5	6.910	1,4
Impuesto sobre Sociedades	(423)	(0,6)	(2.660)	(4,4)

RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS	11.099	15,0	4.250	7,0

Madrid, 22 de marzo de 2001

D. Santiago Zaldumbide Viadas (Presidente)

Are A please

D. José Ramón Alvarez Rendueles (Vocal)

D. Javier Targhetta Roza (Vocal)

D. Isaac Querub Caro (Vocal)

Docial Jaje

D. Daniel Mate Badenes (Vocal) -

p . .

D. Willy R. Strothotte (Vicepresidente)

D. Zbynek E. Zak (Vocal)

D. José Luis Alvarez Margaride (Vocal)

D. Luis Gámir Casares (Vocal)

D. Iñigo Abarca Junco (Secretario no consejero)

ASTURIANA DE ZINC, S.A.

· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO DE 2000

NEGOCIO MINERO

Store to the of

El año 2000 ha sido para la Mina de Reocín un año muy satisfactorio, ya que al alto grado de cumplimiento de los objetivos propuestos, tanto de producción como de costes, hay que añadir unas altas cotas de seguridad.

Se produjeron 134.905 toneladas de concentrados de zinc del 60%, lo que supuso un 1,4% más de la cantidad presupuestada. Asimismo se produjeron 9.463 toneladas de concentrados de plomo del 70%, frente a una previsión de 8.580 toneladas.

Los citados concentrados se produjeron a partir de 468.194 toneladas de mineral todo-uno extraídas de la mina de interior y de 605.688 procedentes de la explotación de Cielo Abierto.

En la mina de interior la recuperación de pilares ha seguido siendo la base de la producción, representando el 54% del total. El resto del mineral se obtuvo explotando zonas vírgenes de "La Visera" y "Punta de Lanza". El método de explotación en todos los tajos fue el de "Corte v Relleno", habiéndose colocado a lo largo del año 281.393 m² de hormigón (mezcla de grava y cemento).

En la mina de Cielo Abierto fue necesario mover 2.449.239 m² de estéril, resultando un ratio de 4.04 m2 de estéril por tonelada de mineral, ratio claramente inferior al de 1999 que fue de 4,76.

El concentrador ha trabajado satisfactoriamente habiendo obtenido unos rendimientos de 95,60% para el zinc y de 78,07% para el plomo.

Seguridad

A lo l'argo del año 2000 se ha llevado a cabo una revisión general de todas las instalaciones tanto de interior como de exterior, reforzando estructuras, reponiendo protecciones (barandillas, rodapiés, etc.), cerramientos en Cielo Abierto, renovación de equipos de medición de polvo y gases, ampliando señalizaciones, etc.

Asimismo se ha realizado una auditoria externa, a petición de la Dirección General de Industria de Cantabria sobre las instalaciones eléctricas de alta y baja tensión y una evaluación sonométrica de las instalaciones, obteniendose la correspondiente certificación de buen estado.

En cuanto a formación se han dado cursos de Sistemas de Control para electricistas y jefes del Servicio Eléctrico, de Ventilación Principal y Secundaria para ingenieros técnicos de Preparación y Seguridad y de Inspección de Cables de Extracción para responsables de mantenimiento, incidiendo básicamente en los aspectos de seguridad. También se han realizado los cursos anuales de manejo de explosivos y socorrismo.

El índice de frecuencia ha sido de 89,94 y el de gravedad 1,98 que, aunque han subido El murce de froccentora na siguen siendo con los del año pasado mínimos históricos de esta mina y del sector.

Medio Ambiente y Calidad

A lo largo del año 2000 se han llevado a cabo diferentes actuaciones en relación con la Recuperación Medioambiental, entre las que destacamos:

· Restauración, mediante colocación de tierra vegetal y siembra de pratenses, de la rconairio. que se va retirando la grava para el relleno de la mina.
· Ensayo de hidrosiembra sobre el muro Oeste del Dique Pozo Jaime.
· Restauración, con tierra vegetal y siembra de pratenses, de los taludes Norte de la escombrera exterior de Cielo Abierto.
· Realización, mediante siembra de plantas trepadoras, de una pantalla verde en la zona de Concentración colindante con la población de Torres.

En relación con la Gestión Medioambiental destaca la realización, en colaboración con el En rolación con na Cottabria, de unas Jornadas Medioambientales así como la ocesentación ante la Consejería de Medio Ambiente de la Declaración Anual de Residuos Peligrosos.

Por otra parte, se solicitó y fue concedida una subvención de 16,6 millones de pesetas a la r or otra pare, de contro jente de Cantabria para el proyecto de Adecuación de Vertidos al Río Saja.

En lo referente a Calidad, en la Mina de Reocín se ha realizado la Auditoria de Seguimiento, por la Asociación Española de Normalización y Certificación (AENOR), obteniéndose por xa 1100 renovación para el año 2001 del Certificado de Calidad con número ER-0999/2/98, para el Concentrado de Zinc, según la NORMA ISO 9002.

Recursos Humanos

En el ejercicio de 2000 ha continuado el clima de diálogo y responsabilidad establecido con la En or ciereses de 2000 ha sarrollándose las relaciones laborales en un ambiente adecuado, lo que contribuyó a la firma del Convenio Colectivo para el año 2000.

El programa de formación para este año ha incidido principalmente en el perfeccionamiento de conocimientos del puesto de trabajo y su incidencia en la seguridad, sobre todo en las áreas de producción y mantenimiento. Todo ello ha quedado plasmado en la realización de cursos por un total de 2.293 horas y con una participación superior a los 150 empleados.

NEGOCIO METALÚRGICO

La fábrica de San Juan de Nieva alcanzó durante el año 2000 la máxima producción histórica de zinc electrolítico con 340.705 toneladas. Esto se ha conseguido gracias al correcto funcionamiento de todas sus instalaciones y en particular al de las tres plantas de tostación.

Las plantas de tostación trataron 554.244 toneladas de concentrados de zinc y se produjeron 512.582 toneladas de ácido sulfúrico.

En la planta de tostación de Hinojedo se produjeron, a partir del mineral procedente de la mina de Reocín, 51.398 toneladas de calcinado y 32.530 de SO2 líquido, lo que supone la mejor producción de su historia.

En el año 2000 se ha diversificado la producción de zinc, aumentando la fabricación de aleaciones con mayor valor añadido. La producción de aleaciones para fundición fue de 37.443 toneladas y la de aleaciones para galvanización de 70.590 toneladas.

Asimismo, durante este año se obtuvo una de las mejores producciones de germanio alcanzadas en la fábrica de San Juan de Nieva.

En la fábrica de Arnao se produjeron 11.131 toneladas de óxido de zinc y 770 toneladas de zinc laminado.

Como indicábamos en el informe de gestión correspondiente al ejercicio anterior, en el mes de mayo de 1999 se aprobó la ampliación de la planta de San Juan de Nieva, que permitirá aumentar su producción en 120.000 toneladas, alcanzando una producción de 460.000 toneladas anuales, un 36% más de su capacidad actual, consolidando a la planta de San Juan de Nieva como la mayor y más eficiente fábrica de zinc del mundo.

La inversión total ascenderá a unos 28.000 millones de pesetas, con un tiempo de ejecución estimado de 27 meses y supondrá la creación de 100 nuevos empleos directos.

Durante el año 2000 los trabajos de la ampliación se desarrollaron conforme a los planes establecidos, estando prevista la puesta en marcha de las nuevas instalaciones para el segundo semestre del año 2001.

Asturiana de Zinc es propietaria de la tecnología utilizada a excepción de las áreas de tostación y ácido sulfúrico y del proceso jarofíx.

Los trabajos de obra civil están siendo realizados por empresas contratadas local o regionalmente. Durante la construcción el personal subcontratado asciende a unas 1.200 personas.

El proyecto incluye: la construcción de una nueva planta de tostación y ácido sulfúrico, así como dos tanques de almacenamiento para el ácido, una nueva planta de lixiviación y la modificación de la instalación existente, el aumento de la capacidad de filtración de residuos con la construcción de una nueva nave de filtros banda, la expansión de las instalaciones de purificación existentes, una nueva nave de electrolisis totalmente automatizada y una nueva instalación de fusión y colada.

En el área de Tostación se ha construido un nuevo almacén de concentrados con capacidad para 35.000 toneladas.

El proyecto de la nueva planta de tostación ha sido desarrollado por la ingeniería alemana Lurgi. El horno de lecho fluido tiene una capacidad nominal de 900 toneladas/día.

La planta de ácido sulfúrico utiliza el procedimiento de doble contacto. La planta está construida para cumplir las normas medioambientales más estrictas, garantizado unas emisiones de SO2 en chimenea inferiores a 300 mg/Nm3.

La planta de lixiviación contará con dos circuitos separados, uno de ellos destinado al tratamiento de los concentrados con mayor contenido en plata.

La nave de purificación se ampliará mediante un nuevo edificio adyacente y se modificará la instalación de fabricación de polvo de zinc para aumentar la producción.

La nueva nave de electrolisis, totalmente automatizada y construida con tecnología propia se ha instalado junto a la nave construida en 1991 de forma que ambas naves puedan compartir la supervisión y la sala de control.

Las nuevas instalaciones para fusión y colada incluirán una nueva línea para fabricación de aleaciones para galvanización.

Seguridad

La Prevención de Riesgos Laborales continua siendo para Asturiana de Zinc una de las premisas básicas en el desarrollo de su quehacer diario, exigiendo de todos un esfuerzo continuado en la mejora continua de las condiciones de trabajo.

Fruto de la participación y profesionalidad de mandos y trabajadores en la implantación y desarrollo del Plan de Seguridad y Salud Laboral, se han conseguido los mínimos históricos en accidentalidad, consiguiéndose un Índice de Frecuencia de 40,5 y un Índice de Gravedad de 1,1.

Si comparamos los datos de este año con los obtenidos en 1999, vemos que en lo que respecta al número de accidentes baja se han reducido en un 29 %; situándose en un 38% la disminución del número de jornadas perdidas por accidente. Todo esto nos indica que no solamente ha disminuido el total de personas lesionadas, sino que además las lesiones sufridas han sido de menor gravedad.

Se ha continuado con la ejecución de las acciones preventivas recogidas en la evaluación de riesgos; y sin olvidar la mejora de las condiciones inseguras, se ha dedicado especial atención a realizar actuaciones encaminadas a la reducción progresiva de los actos inseguros, como parte imprescindible en la mejora de la siniestralidad. Estas actuaciones exigen un gran esfuerzo y no son fácilmente tangibles en un corto espacio de tiempo, pero son claramente eficaces en la reducción del número de accidentes.

Con motivo de las obras de Ampliación de la Fábrica de San Juan Nieva, se ha dispuesto de una organización específica de seguridad con dos claros objetivos. Por un lado, el realizar un especial seguimiento de todas las empresas que toman parte en los trabajos, que logre minimizar los accidentes en las nuevas construcciones, y al mismo tiempo que las obras no generen riesgos añadidos para los trabajadores de la Fábrica, siendo hasta el momento los resultados satisfactorios.

Recursos Humanos

En San Juan de Nieva, se llevó a cabo el proceso de selección y formación de la plantilla necesaria para la ampliación a 460.000 toneladas. Dentro de este proceso, se entrevistaron 300 candidatos de los que se seleccionaron 120 personas. Para este colectivo se preparó un Plan de Formación conforme al certificado de profesionalidad de la ocupación de Operador de Planta Química (RD 1392/1995) con una duración de 600 horas, 240 teóricas y 360 horas de práctica.

Se totalizaron 28.800 horas de formación en el aula y 43.200 de práctica en Fábrica.

En el programa de formación continua para trabajadores de la Empresa, se impartieron 8.439 horas, participando un total de 250 trabajadores.

Medio Ambiente

El año 2000 se caracterizó por una intensa actividad en el campo del Medio Ambiente. Lo primero a destacar es la obtención, en un tiempo record, de la Declaración de Impacto Ambiental, emitida por las autoridades ambientales del Principado y que significó el beneplácito oficial a la Ampliación de la Fábrica de Zinc Electrolítico, incluyendo el futuro depósito de jarofix en la cantera de El Estrellín.

方法发布时间: 2017-04-19 11:1

1 1 418 1200

En este sentido, hay que resaltar que dicho depósito no será simplemente un vertedero de residuos, sino que, debido a las características del jarofix, como material inertizado y solidificado, significará en el futuro la restauración paisajística de la zona de su emplazamiento.

Este aspecto enlaza directamente con la adquisición de los conocimientos necesarios para la producción del propio jarofix y su implantación en el proceso productivo de Asturiana de Zinc. El desarrollo de este proceso y el depósito de El Estrellín, convierten a nuestra Empresa en el primer productor europeo de zinc que producirá un residuo utilizable, aplicando la legislación comunitaria relativa a la aplicación de las mejores tecnologías disponibles.

Otro aspecto a destacar durante el año pasado fue la renovación de la autorización a Asturiana de Zinc como productor y gestor de residuos, ampliándose esta autorización a la gestión de cenizas de zinc producidas en otras fábricas.

Nuestro sistema de control de emisiones a la atmósfera opera de acuerdo con los requerimientos más exigentes y, siguiendo nuestra política de mejora ambiental, se llevaron a cabo actuaciones encaminadas a la modernización de instalaciones, destacando la instalación de un moderno sistema de filtración de gases en el departamento de Fusión.

Por último, señalar la continuación de nuestra colaboración con las autoridades regionales y nacionales en todo lo relacionado con la solución de problemas ambientales, aportando nuestro asesoramiento a las instituciones españolas en foros nacionales e internacionales.

AdZ Tecnología

La actividad de ADZ durante el año 2000 se ha centrado fundamentalmente en el proyecto de Ampliación de la Planta de San Juan de Nieva y en el proyecto de Remodelación y Ampliación de la Planta de Zinc Electrolítico de Hudson Bay, en Canadá. Ambos proyectos entrarán en producción en el segundo semestre de 2001.

Aparte de estos proyectos, la presencia de ADZ en el mercado internacional se ha hecho patente en las remodelaciones de las plantas de Hindustan Zinc (India) y en la asesoría técnica a la empresa noruega NORZINC. Nuestra participación en la ampliación de la planta de Cajamarquilla, en Perú, sigue pendiente de la decisión de COMINCO de continuar con el proyecto.

A la fecha de la firma del presente Informe de Gestión están en proceso de decisión ofertas realizadas para India, China y Brasil.

ACTIVIDAD COMERCIAL

3 2 2 2 2 2

Zinc

Según cifras provisionales del Grupo Internacional de Estudio del Plomo y Zinc (ILZSG), el consumo de zinc en el mundo creció un 3,3% respecto al año anterior, ascendiendo a un total de 8.7 millones de toneladas. Por regiones, los mayores avances se produjeron en Asia y Norteamérica donde el consumo de zinc creció un 4,6% y un 4,2% respectivamente. Algunos países afectados por la crisis económica de 1997 continuaron su fuerte recuperación, como es el caso de Filipinas, Malasia, Tailandia y Corea del Sur, con recuperaciones en el consumo de zinc del 17%, 14,9%, 4,8% y 4,1% respectivamente. En Norteamérica, destaca el crecimiento del 14% en Canadá. En Europa, la demanda de zinc recuperó un 2,5%.

La producción minera mundial experimentó un incremento del 6,2% en 2000 a 8,51 millones de toneladas. Los aumentos más importantes tuvieron lugar en Australia, Irlanda, México y España.

La producción de metal de zinc en el mundo aumentó un 5,7% en 2000 a 8,8 millones de toneladas. Los aumentos más significativos se registraron en Australia, Corea, Canadá, Bélgica, China, Italia y Estados Unidos. Las exportaciones netas de zinc metal de los países del este se mantuvieron en un nivel similar al año anterior. Los stocks de zinc en los almacenes de la Bolsa de Metales de Londres disminuyeron en algo más de 84.000 toneladas durante 2000.

Por lo que se reflere a Asturiana de Zinc, S.A., las ventas totales de zinc en el año 2000 alcanzaron la cifra de 331.700 Tm, lo que supone un record en la historia de la Compañía y un incremento de 5.000 Tm sobre las ventas del año 1999.

En el mercado nacional, la cifra de ventas fue de 144.000 Tm, que supera en 8.000 Tm la cantidad de 1999, debiéndose destacar la mejora en el "mix" de productos, que se traduce en un mejor margen industrial. Estas 144.000 Tm suponen un 81,5% de la cuota del mercado español y constituyen también un record en el mercado nacional.

En Europa, la cifra de ventas permaneció en el mismo nivel que en el año 1999, aunque deberemos destacar de nuevo la mejora en el "mix" de productos.

El mayor incremento en España ha sido el de la aleación "zamak", usada principalmente en la industria automovilística, fundición inyectada y juguetería.

En Europa, el crecimiento mayor ha seguido siendo la aleación especial para acería (galva), lo cual ha consolidado nuestra presencia como suministrador principal de las grandes acerías europeas.

En cuanto a la cotización "Settlement" del zinc en la Bolsa de Metales de Londres, comenzó En caano a la conzación Vienes por tonelada. El precio se debilitó en los primeros dos meses el año couzando a 1.215 donaro por venisment a 11evó hasta un máximo de 1.277 dólares el del ano para micia more dina recepes para finalizar el año a 1.021. El promedio anual 13 de septicmore, forrocerente laces por tonelada, un 4.7 % superior al del año anterior que fue de 1.077,53 dólares por tonelada.

Con relación al dólar USA, comenzó el año cotizando a 164,9 pesetas. El dólar mostró un Con relación al dona Obrig comezar un máximo de 201,6 pesetas el 26 de octubre. A partir comportantento melora nasurantes mesuna corrección que lo llevó hasta las 178,8 pesetas a final de de ani, el cambio del cona llante en 180,64 pesetas resultó ser un 15,6% superior a las 156,31 pesetas de 1999.

Consecuentemente, el promedio anual del precio del zinc en pesetas resultó ser de 203.782 Consecucificano, or premeero al de 168.431 pesetas por tonelada registrado en 1999.

Plomo

Según los datos provisionales del ILZSG, el consumo de plomo en el mundo creció un 2,8% Seguil los datos provisionales. EL crecimiento del consumo se vio impulsado por la cir 2000 a 0,59 milionista en Asia, principalmente en China y Tailandia.

Los aumentos en la producción minera en Irlanda y España no compensaron totalmente las LOs auniemos en la produceros. Emanadá por lo que la producción minera mundial se redujo reducciones en Lisão anterior quedando en 2,96 millones de toneladas.

La producción mundial de plomo metal refinado en 2000 aumentó un 3,7% a 6,51 millones de La producción mundia de promo medio occidental un 60% de la producción corresponde a tonciadas: 00 comia que le materiales secundarios. Los aumentos más significativos en la rcuperation y rostering en Bélgica, Canadá, China Alemania, Corea y México.

Las exportaciones netas de plomo metal de los países del Este a occidente se mantuvieron en Las exportaciones notas de promo mesa, lo que unido a las ventas del stock estratégico de los niveles parceidos a los del anterres, in mercado occidental casi en equilibrio en cuanto a Estados Onliaos de como en los almacenes de la Bolsa de Metales de Londres disminuyeron 45.775 toneladas durante el año.

El precio del plomo en la Bolsa de Londres empezó el año cotizando a 475 dólares por tonelada para terminar el ejercicio en 470 dólares por tonelada.

Concentrados de Zinc

El año 2000 se caracterizó por la variación drástica del mercado, que pasó a tener un exceso El ano 2000 so caracterias por la vas proyectos mineros iniciados en años anteriores se consolidaron.

Este exceso de oferta permitió a AZSA conseguir unas condiciones económicas sensiblemente mejores a las obtenidas en el año 1999, con un aumento medio de USD 8 por Tm seca tratada en San Juan de Nieva.

Asturiana de Zinc comenzó en el año 2000 la negociación de contratos con nuevas minas, con vistas a la expansión, y la re-negociación de los contratos existentes a largo plazo, para asegurar el buen funcionamiento de San Juan, una vez que la expansión haya finalizado y se haya producido el cierre definitivo de Reocín.

Ácido Sulfúrico

El año 2000 consolidó la posición de AZSA en el mercado nacional, con unas ventas de 281.000 Tm, es decir, un aumento de 16.000 Tm sobre las ventas de 1999.

Este incremento vino como consecuencia de los acuerdos a largo plazo con productores de fertilizantes en España, así como nuestra fuerte implantación en la industria química y papelera.

Las ventas en Europa fueron de 170.000 Tm, cantidad inferior a la de 1999, ya que todo el exceso se concentró en el mercado nacional.

En el año 2000, se firmaron contratos a largo plazo con los más importantes "traders" europeos, para asegurar las nuevas ventas que habrá que realizar con motivo de la expansión, sin dejar en ningún momento nuestros contratos en Portugal y Marruecos.

Germanio

Asturiana incrementó sus ventas de germanio con respecto a 1999, alcanzando aproximadamente un 5% del total mundial.

El precio del bióxido de germanio se ha mantenido a un nivel relativamente estable durante todo el año 2000, en torno a los 600 dólares/Kg. Este precio es claramente inferior al que pronosticaron en un principio los expertos, debido en gran medida al incremento de producción por parte de China y a los altos niveles de venta de stocks de la DLA norteamericana y de los antiguos países soviéticos.

Cabe destacar el constante incremento del consumo por parte del mercado de fibra óptica que se ha duplicado desde el año 1994, aproximándose a 50 toneladas al año. El resto de los principales mercados de consumo de germanio se han mantenido en niveles muy similares al año 1999.

Las perspectivas para el año 2001 son buenas si tal y como prevén algunos analistas diminuyen las exportaciones por parte de China y se alcanza la previsión anual de un incremento del 5% en el consumo.

INFORMACIÓN BURSÁTIL

En el ejercicio del año 2000 Asturiana de Zinc, S.A. procedió a la redenominación de su capital social en Euros. El Consejo de Administración, con fecha 27 de marzo de 2000, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 11, 21 y 28 de la Ley 46/1998, de 17 de diciembre, sobre introducción del euro, adoptó los correspondientes acuerdos, resultando un capital social de 127.026.751,95 euros, íntegramente suscrito y desembolsado, dividido en 40.325.953 acciones de 3,15 euros de valor nominal cada una. Como consecuencia de lo anterior, se redujo el capital social en la cantidad de 214.273,89 euros, por cuyo importe se ha constituido una reserva indisponible.

Por lo que se refiere al régimen de acciones propias, el Consejo de Administración, en virtud r or la que se conferidas por la Junta General de Accionistas y dentro de sus límites, acordó la compra de hasta un 5% del capital social. En el transcurso del ejercicio de 2000 se compraron un total de 718.220 acciones (1,78% del capital social) a un precio medio de 10,67 euros (1.776 pesetas) por acción.

ADMINISTRACIÓN

En el transcurso de ejercicio de 2000 entró en vigor el control y la oficencia de la En el transcurso del "ejercició" de 2000 eniro el control y la eficacia de la cada Procedimientos Administrativos , con el objerro de las labores desarrolladas por cada departamento.

En dicho Manual se establecen los objetivos a cumplir, campo de aplicación, contenido, En dicho Manual se establecen 103 objerros a campia, así como los procedimientos establecidos para el control de incumplimientos.

Por otra parte, el funcionamiento del programa SAP R3 y sus aplicaciones continúa operando hasta el momento a plena satisfacción.

Asimismo, debemos mencionar la nula trascendencia que ha tenido el denominado "HECto Asimismo, defernos medidas adoptadas con el objeto de minimizar este efecto 2000" en la Sociedad. Las meticio adopidas concessos sistemos las distintas aplicaciones informáticas se desarrollaran con normalidad.

CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO

Como indicábamos en el Informe de Gestión correspondiente al ejercicio de 1999, el Consejo Como indicabanios en el miorino de Savon vorrop aprobó el Reglamento del Consejo de de Administración, con leóna o de majo es nortir de las recomendaciones del Código de Buen Gobierno.

En el ejercicio de 2000 se han continuado cumpliendo las distintas disposiciones contenidas en el Reglamento, destacando los siguientes hechos concretos:

· En el Consejo de Administración celebrado el 27 de marzo de 2000 presentó su renuncia Ell el Consejero D. Nicolas Rouveyre, siendo designado en su sustitución D. Daniel Maté como Coniscio D. Nioonas Roa Ojectos, opcionista de referencia, manteniéndose el equilibrio Bauenes, representano asimbilio del Consejo en cuanto a consejeros dominicales e independientes.
El Consejo de Administración de AZSA, en su reunión celebrada el 27 de junio de 2000, El Colisejo de Administración de resencientes D. José Ramón Alvarez Rendueles, D. acordo designar a los conogeros masjer Targhetta Roza, D. Luis Gámir Casares y al Jose Eus Arraros Mangabros E. Zak como miembros de la Comisión de Auditoria y consejero dominicar D. 20ynok 27 Loyien 24 Lasta comisión está presidida por el Presidente Culipinhento, por un portodo de un ando como secretario de la misma el Secretario del Consejo de Administración.
· En el ejercicio de 2000 se celebraron cinco reuniones del Consejo de Administración, En el Cleroloro de 2000 establece un mínimo de una reunión trimestral.
· Se ha dado oportuno cumplimiento a la facultad de información de los Consejeros, Se lía dado oportuito compilinación antelación de la información elaborada para las mediane la remisfon con la evoistración, así como la información complementaria solicitada.
· Asimismo se ha cumplido debidamente la obligación de información tanto respecto al Asínilismo se na vanipido a los organismos oficiales, mediante la información pública periódica y el registro de los oportunos Hechos Relevantes.

RESULTADOS DEL EJERCICIO

La cifra de negocios de la Sociedad matriz en 2000 fue de 73.526 millones de pesetas, de los que 33.307 millones de pesetas corresponden al mercado nacional y los 40.219 millones restantes al mercado internacional.

El resultado antes de impuestos de la Sociedad matriz ascendió a 11.522 millones de pesetas, lo que supone un incremento del 67% respecto al ejercicio anterior. El resultado neto del ejercicio ha sido muy superior al de 1999, alcanzando la cifra de 11.099 millones de pesetas (incremento del 161%), debido a que en 1999 el apunte contable de impuestos reflejaba la amortización de un crédito fiscal, que ha quedado completamente cancelado en febrero de 2000. Sin embargo desde esta fecha no se produce apunte contable alguno al haber pasado la Sociedad a compensar bases imponibles negativas adicionales. En ninguno de los dos ejercicios hubo salida de recursos de caja de la Sociedad.

Durante 2000 el endeudamiento se redujo en 4.738 millones de pesetas, situándose la deuda neta en 2.058 millones de pesetas al cierre del ejercicio. Consecuentemente, la estructura financiera de la Compañía ha mejorado sustancialmente, mejora reflejada en la evolución del ratio deuda/fondos propios de 0,23 a 0,05 durante el ejercicio de 2000.

ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES PARA LA SOCIEDAD OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE DEL EJERCICIO

Con posterioridad al cierre del ejercicio debemos mencionar que con fecha 12 de enero de 2001 la compañía Xstrata AG, de nacionalidad suiza, presentó una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) sobre el 100% de las acciones de AZSA, a un precio de 13,5 euros por acción.

Asimismo, el Consejo de Administración ha acordado solicitar el asesoramiento profesional e independiente de un banco de inversiones en relación con la OPA. A la fecha de la firma del presente informe de gestión la Comisión Nacional del mercado de Valores aún no se ha pronunciado sobre la Oferta.

EVOLUCIÓN PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD

Al igual que en los ejercicios precedentes, en 2000 se han vuelto a generar resultados positivos, incrementándose además de forma considerable los benefícios respecto al año 1999.

Esto demuestra que los cambios originados en ejercicios anteriores continúan dando sus frutos, consiguiendo no sólo mantener unos resultados positivos sino mejorarlos año tras año, con independencia de las oscilaciones que se puedan producir en la cotización del zinc.

Las expectativas para el ejercicio del año 2001 y ejercicios venideros son muy positivas. Por una parte, la continuidad en el actual sistema de gestión, manteniendo la constante política de reducción de costes, hará que los beneficios vuelvan a incrementarse en el año. Por otra parte, la ya comentada ampliación de la fábrica de San Juan de Nieva, cuya puesta en marcha tendrá lugar en el ejercicio 2001, conllevará un incremento significativo en los resultados de la Compañía.

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

PRESIDENTE D. Santiago Zaldumbide Viadas

VICEPRESIDENTE D. Willy R. Strothotte

CONSEJEROS

D. José Ramón Alvarez Rendueles

D. Zbynek E. Zak

D. José Luis Alvarez Margaride

D. Javier Targhetta Roza

D. Isaac Querub Caro

D. Luis Gámir Casares

D. Daniel Maté Badenes

SECRETARIO NO CONSEJERO D. Iñigo Abarca Junco

DIRECCIÓN

PRESIDENTE EJECUTIVO D. Santiago Zaldumbide Viadas

PRESIDENCIA

DIRECTOR GENERAL D. José Luis Gómez Quílez

SECRETARIO GENERAL D. Iñigo Abarca Junco

ADJUNTO A LA PRESIDENCIA D. Javier Herrero Gilsanz

DIRECTOR ECONÓMICO-FINANCIERO ADJUNTO A LA PRESIDENCIA D. Manuel Alvarez Dávila

DIRECTOR DE OPERACIONES MINERAS D. Angel Abajo Pérez

DIRECTOR DE OPERACIONES METALÚRGICAS D. Faustino San Martín González

DIRECTOR DE INFORMACIÓN Y ESTUDIO D. Emilio Tamargo Benavides

DIRECTOR COMERCIAL D. José Gómez-Arnau Díaz-Cañabate

FIRMA DEL INFORME DE GESTIÓN

En virtud de lo dispuesto en la vigente Ley de Sociedades Anónimas y demás normativa aplicable, todos los Consejeros y el Secretario del Consejo de Administración de la Sociedad autorizan con sus firmas el presente informe de gestión.

D. Santiago Zaldumbide Viadas

D. José Ramón Alvarez Rendueles

D. José Luis Alvarez Margaride 1

D. Daniel Mate Badenes

D. Willy R. Strothotte

D. Zbynek E. Zak

D. Javier Targhetta Roza

De Luis Gámir Casares

D. Iñigo Abarca Junco

Madrid, 22 de marzo de 2001

Asturiana de Zinc, S.A.

Informe de Auditoría

11 !

Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 2000 y 1999 e Informe de Gestión de 2000

Torre Picasso, olta, 38 Plaza Pablo Ruiz Pirasso s/o 28020 Madrid España

Tel .: +(34) 915 82 09 00 Fax: +134) 915 56 74 30 www.delnitte es

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INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Señores Accionistas de Asturiana Zinc, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Asturiana de Zinc, S.A. y sus sociedades dependientes que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 2000 y 1999, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Asturiana de Zinc, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2000 y 1999 y de los resultados de sus operaciones durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2000, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad y de sus sociedades dependientes, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2000. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad dominante y sus sociedades dependientes.

DELOITTE & TOUCHE

F. Javier Peris Álvarez Socio

29 de marzo de 2001

ASTURIANA DE ZINC. S A.

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

ACTIVO	( En millones de pesetas) 2000	। ਹੈ ਹੈ ਹੋ ਹੋ ਹੋ ਹੈ ਹੈ ਹੈ ਹੈ ਹੈ ਜੋ ਇੱਕ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਸੀ। ਉਹ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਸੀ। ਉਹ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸ	PASIVO	(En millones de pesetas) 2000	। ਹੈ ਹੈ ਹੈ ਹੈ
INMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS (Nota 13):
Inmovilizaciones inmateriales, neto (Nota 5)	925	1.247	Canital suscrito	21.135	21.171
Inmovilizaciones materiates, neto (Nota 6)	36.743	27.143	Prima de emision	0.541	10.240
Inmovilizaciones financieras (Nota 7)	1.439	2.598	Reservas de revalorización	3.774	3.774
Acciones propias (Nota 8)			Otras reservas de la Sociedad dominante	(3.770)	(9.108)
	39.80G	30.988	Reservas en sociedades consolidadas	(1.963)	(1.916)
			Diferencias de conversión	(157)	મે 3
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	। 36	133	Pérdidas y ganancias atribuidas a la Sociedad dominante	(807) 11.182	4.473
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 9)	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	434	Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio	38.935	28.677
ACTIVO CIRCULANTE:			INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIÓS
Existencias (Nota 10) Deudores (Nota 1 1 )	13.595 10.878	12.369 11.601	(Nota 14)	917	170
Inversiones financieras temporales (Nota 12) l esoreria	10.128 1.566	9.680 624	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 15)	4.252	5.335
Ajustes por periodificación	12	176	ACREEDORES A LARGO PLAZO:
	36.179	34.450	16) Deudas con entidades de crédito (Nota	6.251	12.866
			Otros acreedores	143	383
				6.394	13.249
			ACREEDORES A CORTO PLAZO:
			Deudas con entidades de crédito (Nota 16)	7.587	4.491
			Deudas con empresas del grupo y vinculadas	1.973	2.701
			Acreedores comerciales	13.734	9.918
			Otras deudas no comerciales (Nota 17)	2.329	। 395
			Ajustes por periodificación		રિતે
				25.623	18.574
TOTAL ACTIVO	76.121	66.005	TOTAL PASIVO	76.12.	66.005

Léase con las notas explicativas incluidas en la memoria adjunta.

ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍ

ASTURIANA DE ZINC. S.A.

cuiratas de pérdidas y ganancias consoludadas de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2000 Y 1999

				2000	1 ਹੈਰੇਰੇ
GASTOS	(En millones 2000	de pescias) । ਹੇਰੇ ਹੋ	INGRESOS	(En millones de pesetas)
Reducción de existencias de productos terminados	165		Importe neto de la cifra de negocios (Nota 20)	73,533	60.341
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado Variación de las provisiones de tráfico Consumos y otros gastos externos Gastos de personal (Nota 20) Otros gastos de explotación	9.097 11.383 60.000 35.295 4.053	4.009 267 54.379 12.207 28,962 8.934	Aumento de existencias de productos terminados y en curso Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado Otros ingresos de explotación de labricación	428 । ਰੇੜੇ 74.525 371	245 376 62.199 1.237
BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN	14.525	7.820	PERDIDAS DE EXPLOTACIÓN
Diferencias negativas de cambio Gastos tinancieros	1.904 2.785 881	1.285 898 387	Beneficios en inversiones financieras Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias posítivas de cambio	417 ! 'રેણ ! 1.103 4 I	219 336 રતેર 41
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS			RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS	.224	୧୫୪
Amortización del fondo de comercio de consolidación		48	Participación beneficios Sociedades puestas en equivalencia		র্য
BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	13.301	7.124	PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS
Provisión por depreciación de acciones propias	રૂ ૪૩		Beneficios por operaciones con acciones propias Beneficios procedentes del inmovilizado	0	23 б
Pérdidas procedentes del inmovilizado inmaterial, material y Gastos y pérdidas de otros ejercicios Gastos y perdidas extraordinarios cartera de control	1.967 1.354 27	22 1 ୧8 47 ರಿರ	Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio Ingresos y beneficios extraordinarios	128 I 34 271	144 177
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS		0	RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS	। ୧୯୯୧
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	ા । 605	7.133	PERDIDAS CONSOLIDADAS ANTES DE IMPUESTOS
Impuesto sobre Sociedades (Nota 18)	423	2.660
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS)	11,182	-4.433	RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (PERDIDAS)
Lease con las notas explicativas incluidas en la memoria adjunta

ﺎ 7

ASTURIANA DE ZINC, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 y 1999

1. CONSTITUCIÓN, REGIMEN LEGAL Y ACTIVIDADES

1.1. Constitución y objeto social - Asturiana de Zinc, S.A., fue constituida por tiempo Consiliución y Objeto Booka. Tistano de 1957. El objeto social de la Sociedad indelimido en Ovicuo, er o de de as la investigación, explotación, beneficio y consiste lundamentamente en de sustancias minerales; la fabricación y comercialización de productos químicos; el diseño, proyecto, ingeniería, contercianización de provisión y asistencia técnica en materia de equipos, instalaciones y plantas industriales.

El domicilio social se encuentra en San Juan de Nieva, municipio de Castillón, El domicino, cuenta con una oficina central abierta en Madrid, donde ASturias. Asínimono, Caema sidencia, Dirección Comercial, Dirección Financiera y determinados servicios de administración y apoyo.

Figura inscrita en el Registro Mercantil de Asturias en el tomo 66 General, Libro rigura insorna en or rioga 33 y siguientes, hoja número 28, inscripción 1ª.

1.2. Actividades Para la realización de sus actividades la Sociedad cuenta con los siguientes centros industriales:
- En Asturias a)
  - Fábrica en San Juan de Nieva, tres líneas de tostación de concentrados de 160 con rabilea on Ball valas es producción de ácido sulfúrico de 460.000 zinc, con una capacidad totar de la producción de zinc electrolítico con una concidad instalada de 320.000 toneladas/año de lingote, a partir del cual se pueden obtener diversos transformados de zinc.
  - Fábrica de Arnao, un tren de laminar y una instalación de producción de óxido y polvo de zinc por destilación.
- En Cantabria b)
  - Mina de Reocín, una explotación de interior y otra a cielo abierto, así Mina de recomi, anos complementarias de producción de concentrados de zinc y plomo.
  - Fábrica de Hinojedo, una planta de tostación de minerales, con una x ubrica - a - a - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2. SOCIEDADES DEPENDIENTES

Las sociedades dependientes del grupo Asturiana de Zinc son como sigue:

		% Participación				Coste de Adquisición		Valor neto contable
		2000			1 वे वेते
Denominación y domicilio	Actividad	Directa	Indirecta	Directa	Indirecta	2000	1999 (En millones de pesetas)	2000	। ਉਹੇਰੇ
Sociedades del grupo: Constructora de Castrillón, S.A. Amao, Castrillón, Asturias	Obra civil	100,0		100,0		40	40	40	40
Mecanizaciones y Fabricaciones,S.A. San Juan de Nieva, Castrillón Asturias (1)	Bienes de equi- po y plásticos	100,0		100,0		485	485
Austmet UK, Ltd. (2) 3, Cloth Street London EC1A ILA, United Kingdom	Inactiva			100,0			152		40
Asturiana de Zinc Marketing, NV Av. Tervuren, 142-144 Box 7 1150 Brussels (Bélgica)	Inactiva	1 00,0		100,0			122
Asturiana de Zinc Marketing, INC 100 First Stamford Place Stamford, CT 06902 (USA)	Inactiva	100,0		100,0			9
Asturiana de Zinc Marketing, BV (3) (Holanda)	Inactiva		100,0		100,0
AZSA Australia PTY, Ltd. 201 Sussex Street Sydney NSW 2000	Inactiva		100,0		100,0
AZSA Holdings PTY, Ltd. 201 Sussex Street Sydney NSW 2000	Inactiva		100,0		100,0
Sociedades asociadas: Western Metals Ltd. (4) Level 12, Durack Centre, 263 263 Adelaide Terrace Perth WA 6000	Mineria			4,5			1.671		1.654
Exploración Minera Internacional España, S.A. (5)	Mineria	30,0		30,0			1.785

c/ Ergoena Auzoa, s/n Mutiloa, Guipúzcoa

(1) Sociedad disponible para la venta. No incluida en perimetro de consolidación.
La Sociedad disponible de la conferio de 2000. La Socieda

(1) Sociedad disponíble para la venta. No includa en permero de consolucioni.
(2) Esta Sociedad ha sido liquidada con fecha 21 de marzo de 2000. La Sociedad dominante ha patrimonio neto.

patrimonio neto.
(3) Esta Sociedad ha sido liquidada con fecha 16 de junio de 2000.
(3) Esta Sociedad de 1000 - 1000 - 1 a imprejón co ho elecificado com

(3) Esta Sociedad na sido liquidada con recha 16 de junio adosovo.
(4) A 31 de diciembre de 2000 esta inversión se ha casificación

(4) A 31 de dicientore de 2000 esta invelori do no en endentidades de consolidación.
(5) Sociedad en liquidación. No incluida en perimetro de consolidación.

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado siguiendo el método de Las Cuentas unados Conedas sociedades filiales participadas en más de un 50% de mtegracions grobal para aqueión de Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A.
La participación en Western Metals, Ltd. fue consolidada por el método de puesta en . La participación en Western 1999. Al 31 de diciembre de 2000 esta sociedad no forma cquivalora errer grosse consolidación, mostrándose como Inversión financiera temporal.
Con fecha 21 de marzo de 2000 se ha procedido a la liquidación de Austmet UK, . Con lecha 21 de marco de lo anterior, la Sociedad dominante ha procedido a la liquidación del patrimonio neto de la mencionada subsidiaria.
Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. En 1999 y 2000 no se ha incluido en el Moccamización y Paerroares, que es intención de los Administradores de la Sociedad dominante proceder a su venta.
Asimismo, Exploración Minera Internacional España, S.A., se ha excluido del ASmilismo, Exploración 11 de diciembre de 2000 y 1999 debido a que se encuentra en proceso de liquidación desde el ejercicio 1994.
Todos los balances de situación de las sociedades que forman parte de la rodos los varianos echa de 31 de diciembre de 2000 y 1999. Asimismo, las consolidacion froncias y ganancias que han sido consolidadas globalmente cucinas - Go - percicios anuales terminados en dichas fechas.

3. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Imagen fiel - Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han preparado a partir de los magen nel - Lus ocontab anaace coindividuales, habiéndose incorporado también en las registros contables de ias sectuada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, y se Illismas la actualización "Eroclada" as al Real Decreto 1815/91, de 20 de diciembre, por presentan, on terminos generales, e o
el que se aprueban las normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas.

4. NORMAS DE VALORACIÓN

4.1. Criterios de consolidación En la consolidación de las cuentas anuales adjuntas, Envilos de venono el método de integración global, se han aplicado con carácter general los siguientes criterios:
- 4.1.1. En la confección de las cuentas anuales de cada una de las sociedades En la comeces e han utilizado criterios de homogeneización y armonización ociociater temporal, valorativo, de conciliación y clasificación con los utilizados por la Sociedad dominante.
4.1.2. Las cuentas anuales consolidadas de Asturiana de Zinc Marketing, N.V., Ausmet UK, Ltd. y Asturiana de Zinc Marketing, INC se han convertido a pesetas mediante la aplicación de los siguientes criterios:
- La totalidad de los activos y pasivos se han convertido al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio.
- El capital social y las reservas se han convertido al tipo de cambio existente en el momento de adquisición de la participación.
- La cuenta de pérdidas y ganancias se ha convertido al tipo de cambio medio del período.
- Las diferencias de conversión que han surgido como consecuencia del procedimiento descrito anteriormente se incluyen en el epígrafe de "Reservas de conversión" del balance de situación consolidado adjunto.
- En el proceso de consolidación se han eliminado todos los saldos y transacciones importantes entre las distintas sociedades consolidadas. Los resultados producidos por operaciones de compraventa de existencias e inmovilizado, realizadas entre las sociedades que se consolidan globalmente, se difieren hasta el ejercicio en que se realicen o se incorporen como coste de existencias o de inmovilizado, por la diferencia entre el precio de adquisición o coste de producción, neto de provisiones y amortizaciones, y el precio de venta.
42 Inmovilizaciones inmateriales
- 4.2.1. Gastos de investigación y desarrollo Se valoran por su precio de adquisición o coste de producción y se imputan a proyectos específicos e individualizados hasta el momento de su finalización y siempre que esté razonablemente asegurado el éxito técnico y económico de los mismos. Se amortizan, de acuerdo con un plan sistemático que comienza a partir del momento de la terminación del proyecto y en un periodo máximo de cinco años. Las investigaciones que incumpliesen las condiciones anteriormente mencionadas se amortizarán desde el momento en que se conozca tal circunstancia.
- 4.2.2. Exploraciones mineras Corresponde a determinados gastos incurridos por análisis geológicos y sondeos. Los costes incurridos se registran, como norma general, como gastos del ejercicio capitalizándose, únicamente, aquéllos que corresponden a exploraciones en zonas donde se han, obtenido resultados positivos en cuanto a la existencia de mineral y susceptibles de explotación económica en el futuro. Los costes capitalizados se amortizan en un plazo máximo de cinco años.

12 14. 13.

4.2.3. Labores de preparación mineras - Incluyen labores de preparación y mineras así como estudios y proyectos acogidos al factor de agotamiento realizados en la mina de Reocín. Se registran por el coste de adquisición o producción y se amortizan linealmente en un plazo máximo de cinco años, o inferior, en caso de que así fuese la duración estimada de determinadas, áreas de la citada explotación.

动员 >> >>

4.2.4. Derechos de uso Recoge la cesión de una antigua explotación a cielo abierto destinada a albergar en un futuro el almacenamiento de residuos procedentes de la Planta que la Sociedad dominante tiene en San Juan de Nieva (Asturias). La amortización de este derecho se realizará de forma sistemática en un plazo de veinte años, a contar desde el comienzo de su utilización, al ser éste el periodo de cesión pactado entre las partes.
4.2.5. Aplicaciones informáticas Se registran por el precio de adquisición que incluye todos los costes inherentes a la instalación hasta su puesta en funcionamiento. Se amortizan sistemáticamente en un plazo de cinco años.
4.3. Inmovilizaciones materiales Se encuentran valoradas al coste de adquisición o coste de producción, actualizado de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio y actualizaciones anteriores promulgadas al amparo de diferentes disposiciones legales y deducida la amortización acumulada.

La amortización se calcula linealmente, en función de los siguientes años de vida útil·

Años
25 a 42
10 a 26
8 a 23
12 a 32
12 a 17
4 a 12

Los gastos incurridos por reparación y mantenimiento que no suponen un incremento de la vida útil, se imputan a resultados de explotación en el ciercicio en que se producen.

El coste de inmovilizaciones materiales incluye intereses financieros de préstamos destinados a financiar determinadas adquisiciones de inmovilizado hasta la fecia de su puesta en funcionamiento.

La valoración de los elementos del inmovilizado material construidos por el grupo se efectúa incorporando al coste de los materiales, el importe de la mano de obra utilizada en la construcción, así como los gastos de fabricación directos e indirectos imputables a la misma.

4.4. Inmovilizaciones financieras e inversiones financieras temporales - Los valores negociables se valoran por el precio de adquisición, que incluye los gastos inherentes a la operación. Cuando el precio de mercado es inferior al de coste, se dotan las provisiones necesarias para que prevalezca el menor de dichos valores.

En el caso de participaciones en el capital de empresas no admitidas a cotización se considera como precio de mercado el valor teórico-contable que le corresponda, corregido por el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan a la fecha de cierre, dotándose la correspondiente provisión en función de la evolución de las plusvalías y de los fondos propios.

Para los valores admitidos a cotización se considera como precio de mercado el inferior entre el de cotización media del último trimestre del ejercicio y el de cotización del día de cierre.

Para las participaciones en las compañías Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. y Exploración Minera Internacional España, S.A., las correcciones se han efectuado por importe del valor de la inversión, por considerar que la sociedad matriz no asumirá pérdidas adicionales como consecuencia de los fondos propios negativos al cierre de cada ejercicio.

4.5. Gastos a distribuir en varios ejercicios Recoge los gastos de formalización y apertura del préstamo sindicado suscrito por la sociedad dominante en 1997 amortizándose con un criterio financiero durante la vida del préstamo.
4.6. Existencias
- 4.6.1. Las materias primas y existencias comerciales se valoran al precio de adquisición, que incluye todos los gastos que se produzcan hasta que los bienes se hallen en almacén, según el método del precio medio. Los productos en curso y terminados se valoran al coste de producción, que incluye el precio de adquisición de las materias incorporadas, la mano de obra directa y la totalidad de los costes indirectos imputables a la producción, en la medida en que correspondan al período de fabricación.
- 4.6.2. Al cierre, la producción en curso en la Sociedad dominante se valora al coste de producción, de acuerdo con los valores añadidos en cada fase del proceso productivo.
- 4.6.3. Cuando el valor de mercado del inventario es inferior a su precio de adquisición o producción se dota la provisión correspondiente.
4.7. Acciones propias Las acciones propias se valoran por su precio de adquisición, realizándose, en su caso, correcciones valorativas mediante la dotación a la provisión por depreciación de acciones propias. El importe de la provisión se calcula como la diferencia entre el precio de adquisición y el menor de los tres importes siguientes: cotización del último día del ejercicio, cotización media del último trimestre o valor teórico de las acciones.
4.8. Subvenciones de capital Se registran en el momento del cobro en el epígrafe de "Ingresos a distribuir en varios ejercicios", cuando tienen carácter de no reintegrables, imputándose al resultado del ejercicio en proporción a la amortización correspondiente de los activos financiados con las mismas.
4.9. Provisiones para pensiones y obligaciones similares Los fondos internos para cubrir los compromisos contraídos con el personal para el pago de pensiones y similares se dotan contablemente en base al devengo estimado según cálculos actuariales. A tal fin se han aplicado técnicas de capitalización individual siguiendo el método denominado "Acreditación Proporcional año a año" y basándose en un tipo de interés técnico del 5,5% para 2000 (5% en 1999) así como en hipótesis de salarios e inflación de acuerdo a las expectativas de mercado. El importe devengado se registra en el epígrafe de gastos de personal.
4.10. Otras provisiones Las responsabilidades probables o ciertas de cualquier clase o naturaleza originadas por reclamaciones, litigios en curso, garantías, reparaciones extraordinarias y contingencias probables, se registran de acuerdo con una estimación razonable de sus cuantías.
- 4.10.1. Indemnizaciones por despido Las indemnizaciones por despido, en el caso de que se produzcan, se dotan cuando se prevé la rescisión del contrato laboral y se realizan los estudios correspondientes sobre los costes previstos de reestructuración.
- 4.10.2. Mina de Reocín Dadas las estimaciones actuales sobre las reservas de mineral en la mina de Reocín, los costes previstos a incurrir dependen del momento de terminación de su explotación así como de la compensación económica que se pueda obtener a cambio de la cesión de terrenos e instalaciones. Esta cantidad, cuando se reciba, pasará a formar parte del fondo de compensación para el cierre de la mina. Considerando lo anterior y dado que las últimas estimaciones indican que las reservas de mineral podrían agotarse en un período aproximado de 3 años, el Grupo está dotando una provisión destinada a cubrir los costes de terminación y de acondicionamiento de los terrenos afectos.
4.11. Impuesto sobre Sociedades El Impuesto sobre Sociedades se calcula sobre el resultado económico de cada una de las sociedades individuales, modificado, en su caso, por las diferencias permanentes y por las deducciones fiscales existentes. Los créditos correspondientes a bases imponibles negativas no aplicadas y los impuestos anticipados se contabilizan en la medida cuya realización futura esté razonablemente asegurada. Por ello, en cada ejercicio se evalúa su recuperación futura y solamente se registran si no existen dudas sobre la misma.
4.12. Diferencias de cambio en moneda extranjera Las cuentas a cobrar y pagar en moneda extranjera se convierten a pesetas aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Al 31 de diciembre se aplica el cambio de cierre y las diferencias de cambio positivas o negativas de cada valor, clasificadas en función del ejercicio de vencimiento y de la moneda, se contabilizan como sigue:
- a) Las diferencias positivas no realizadas que se producen en cada grupo no se integran en los resultados y se registran en el balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" siempre que no hubiese diferencias negativas suficientes para su compensación.
- b) Las diferencias negativas que se producen en cada grupo se imputan a los resultados del ejercicio.
4.13. Ingresos y gastos Los gastos por compras y servicios y los ingresos por ventas y por prestación de servicios se registran con exclusión del IVA soportado deducible y de los impuestos que gravan las operaciones de ingresos, respectivamente,

Las compras de mineral se registran por los importes de las facturas recibidas con carácter provisional, regularizándose en el momento de recepción de las facturas definitivas. En el caso que se produzcan oscilaciones de precios, el importe de las compras se corrige mensualmente, en base al precio aplicable y, si éste es futuro, en base al precio del último día, y de acuerdo con las condiciones que se establecen en los contratos de compra del mineral.

Los gastos de transporte de compra de existencias se registran como mayor valor de las mismas y los transportes de ventas se registran como otros gastos de explotación.

4.14. Operaciones fuera de balance

a) Operaciones en el London Metal Exchange Los contratos de compra y venta de futuros contratados en el London Metal Exchange por la Sociedad dominante tienen por finalidad cubrir la exposición al riesgo de oscilaciones en el precio del metal. La Sociedad dominante considera que existe riesgo de precio del metal en las siguientes circunstancias: a) metal existente en inventario con precio fijado y contratos de compra o venta futuras a precio cierto, y b) producción propia a extraer de la mina de Reocín y descuentos obtenidos en la compra de concentrados y zinc gratis. Los resultados de las operaciones contratadas para cubrir los anteriores riesgos se consideran como de cobertura reconociéndose el beneficio o la pérdida neta generada por los diversos contratos mediante el ajuste del resultado obtenido por la operación principal cubierta.
b) Otras operaciones de derivados A efectos de cobertura del riesgo de tipo de cambio se hayan concertados diversos contratos de seguro de cambio correspondientes al importe neto de los flujos de caja mensuales en dólares, generados o a generar en el transcurso de las operaciones. El resultado de estas operaciones, consideradas como de cobertura, se imputa a resultados en el momento en que se produce su cancelación o liquidación. No obstante, sin perjuicio de lo anterior, se establece la oportuna corrección valorativa de los activos reflejados en el balance y afectos a la liquidación de estas operaciones de acuerdo con los tipos de cambio asegurados.

5. INMOVILIZACIONES INMATERIALES

El movimiento durante los ejercicios 2000 y 1999 de cada partida del balance de situación incluida en este epígrafe y sus correspondientes amortizaciones acumuladas, es como sigue:

31/12/98	Adiciones	31/12/99	Adiciones	31/12/00

રૂભે				રેર
231				231
8.285	303	8.588		8.845
641	43	684		735
304	17	321		321
9.497	ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤੋਂ ਤ	9.860	308	10.168

11				28
વર્ષ્ડ				140
7.589	467			8.414
279	164	ਕੋਰੇਤੇ		658

7.926	687	8.613	630	9.243
1.571	(324)	1.247		વેટર
		8 47	36 231 19 ਹੈਤੇ 8.056	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 257 51 ರಿ 47 338 215 (322)

La cuenta "Labores de preparación mineras" incluye al 31 de diciembre de 2000 y 1999 un importe de 3.212 millones de pesetas totalmente amortizados y que se acogieron a la Ley 6/1977.

6. INMOVILIZACIONES MATERIALES

El movimiento durante los ejercicios 2000 y 1999 de cada partida del balance de situación incluida en este epígrafe es como sigue:

	31/12/98	Adiciones	Retiros	Traspasos	31/12/99 (En millones de pesetas) -	Adiciones	Retiros	Traspasos	31/12/00
Coste
Terrenos y construcciones	19.159	61	(33)	76	19.263	5	(104)	275	19.439
Instalaciones técnicas y
maquinaria	46.463	145	(381)	2.077	48.304	ર્સ	(81)	802	49.089
Otras instalaciones,
utillaje y mobiliario	461	23	(19)		465	9			474
Anticipos e inmovilizacio-
nes materiales en curso	1.457	2.497		(2.162)	1.792	12.891		(1.248)	13.435
Otro inmovilizado	2.231	186	(54)	ರಿ	2.372	157	(79)	171	2.621
	69.771	2.912	(487)		72.196	13.126	(264)		85.058
Amortización
Terrenos y construcciones	8.990	507	(22)		9.475	રેપવ	(48)		0.936
Instalaciones técnicas y
maquinaria	31.899	2.433	(342)		33.990	2.563	(75)		36.478
Otras instalaciones,
utillaje y mobiliario	232	27			259	22			281
Otro inmovilizado	1.118	251	(40)		1.329	328	(37)		1.620
	42.239	3.218	(404)		45.053	3.422	(160)		48.315
Inmovilizaciones
materiales, neto	27.532	(306)	(83)		27.143	9.704	(104)		36.743

6.1. los criterios establecidos en el Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre, · Asturiana de Zinc, S.A. revalorizó sus inmovilizaciones materiales. El efecto sobre la dotación a la amortización del ejercicio 2000 es como sigue:

	Pesetas
	(En millones)
Terrenos y construcciones	75
Instalaciones técnicas y maquinaria	217
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Otro inmovilizado	ব

6.2. Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 los intereses capitalizados, netos de Al 31 de dicientore do 2000 y 119. millones de pesetas, respectivamente. amortización, asciencia a 013 y 1199 no se han capitalizado intereses en el inmovilizado en curso de la Sociedad dominante.
6.3. Un detalle de los bienes totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2000 y 1999 es como sigue:

	2000 (En millones de pesetas)	1999
Terrenos y construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria Otro inmovilizado	4.131 18.917 766	4.098 18.572 720
	23.814	23.390

6.4. Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 el inmovilizado material del grupo, neto de 200 Al 51 de diciembre de 2000 y 1995 e a la explotación ascendía a 393 y 398 alhoruzación, no "trecto" circomente, y correspondía principalmente al epígrafe de "Terrenos y construcciones ".
6.5. El Grupo comenzó durante el ejercicio 1999 los trabajos preparatorios para la El Grupo comenzo duranto el ciereis el total de inversión estimada es de ampriación de la pianta de nancional de pesetas. Han sido solicitadas, estando aproxmiadanente 20.000 minentes legales preceptivos para su aprobación,
pendientes de cumplirse todos los trámites legales preceptivos para su aprobación, pendientes de cumpilitos todos se apital conforme a lo establecido en el Real decreto 487/1988, la Orden Ministerial de 6 de marzo de 1998 y demás Decreto 487/1200, la Ordon Villiota subvenciones quedará finalmente fijado, legislacion apilcable. El miporto los trámites anteriormente expuestos. A estos una VCZ nayan Sido Campiraco Fijercicio 800 millones de pesetas en concepto de electos se nan roolordo di ampliación permitirá incrementar la capacidad allicipos (VCr nota 14). Dota amente 120.000 toneladas. El total de inversiones mistalada antar en aproximadante de 2000, relacionadas con este compromendas on mino al es pesetas aproximadamente (900 millones proyecto, asciendo a 16.158 millones en 1969 millones de pesetas ya se han al 51 de diciembre de 1999), de la mencionada instalación se estima finalizará a lo largo del ejercicio 2001.

7. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

El movimiento durante los ejercicios 2000 y 1999 de cada partida del balance de Er movimiento cunano lui ojen este epígrafe y sus correspondientes provisiones, es el siguiente:

	31/12/98	Adiciones	Retiros	31/12/99	Adiciones	Retiros	Traspaso a corto plazo (Nota 12.2) 31/12/00
					---------------------- (En millones de pesetas) ----------------------------------
Coste
Participaciones puestas en equivalencia	1.154	41	-	1.195	517	(41)	(1.671)
Participaciones en empresas del Grupo y asociadas	2.270			2.270				2.270
Cartera de valores a largo plazo	745	22	(41)	726	20			746
Depósitos y fianzas a largo plazo	10			10				10
Administraciones Públicas	વેરિણ 5.139	ર્ણ રેગ્ટરી રહ્યું હતું. સ્વર્ડ સાચના સાંદર્શન સાયદ રહ્યું હતું. જીવન સાંદર્ભ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ દિવસ	(41)	તે રેણ 5.161	રૂડી	(41)	(1.671)	તે રેણ 3.986
Provisiones							17	(2.270)
Participaciones en empresas del grupo	(2.270)			(2.270)	(17)			(277)
Cartera de valores a largo plazo	(293) (2.563)			(293) (2.563)	(17)	ાર્ ર । ୧	17	(2.547)
	2.576	63	(41)	2.598	રેટિંગ	(25)	(1.654)	1.439

11 - 12 - 12 - 12 - 12 -

La información más relevante de las participaciones puestas en equivalencia y en empresas del grupo, es como sigue: 7.1.

					Patrimonio contable
Denominación y domicilio	Actividad	Año	participado Capital	Capital social	아 바 있 바 바 바 바 바 바 Reservas	(En millones de pesetas) Resultados	Total	Valor en libros 2000	। ਹੈਰੇਰੇ
Participaciones puestas en equivalencia
Con cotización oficial
Level 12, Durack Centre, 263 Western Metals, Ltd. (1) 263 Adelaide Terrace Perth WA 6000	Minería	I dddd	4.5%	33.201	(1.271)	268	32.198		1.195
Participaciones en empresas del grupo excluidas del perímetro de la consolidación
Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. (2) Castrillón, Asturias San Juan de Nieva	Bienes de equi- po y plásticos	2000 1 ਹੈ ਰੋ 9	100.00% 100.00%	224 224	446 138	30 । ਨਰੋ	700 491	485	વે જેટ
Exploración Minera Internacional (3) C/Ergoena Auzoa, s/n Mutiloa, Guipúzcoa España, S.A	Mineria	2000 1999	30% 30%	N/D N/D	N/D N/D	N/D N/D	N/D N/D	2.270 1.785	2.270 1.785
Provision								(2.270)	(2.270)
Neto								t ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(1) A 31 de diciembre de 2000 esta inversión se ha clasificado como IFT (Ver nota 12.2)

no st " = = = = ( = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =

(2) Sociedad disponible para la venta, entendiendo los Administradores que no se producirán compromisos adicionales a los provisionados. (3) Sociedad en liquidación. No disponible información actualizada.

7.2. La cuenta "Administraciones Públicas a largo plazo" incluye el impuesto sobre beneficios anticipado, que se originó como consecuencia de las diferencias temporales por las dotaciones efectuadas a los fondos de pensiones hasta el ejercicio 1994 y en 1996, calculado en base al tipo impositivo efectivo estimado.

8. ACCIONES PROPIAS

El movimiento durante el ejercicio 2000 de este epígrafe y su correspondiente provisión es el siguiente:

	Altas	31/12/00
		------ (En millones de pesetas) -----
Acciones propias	1.282	1.282
Provisión depreciación	(283)	(583)
	୧୦୦୦	રતું રહેવું

Tal como se indica en la nota 13 la Sociedad ha adquirido en el transcurso del ejercicio un total de 718.220 acciones.

9. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN

El movimiento durante 2000 y 1999 de este epígrafe del balance de situación consolidado es como sigue:

Sociedad	31/12/98		Amortizaciones 31/12/99 Retiros ----------------------------------------------------------------------------			Amortizaciones 31/12/00
Western Metals, Ltd.	503	(21)	(48)	434	(434)

Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad Western Metals, Ltd. no forma parte del perímetro de consolidación (ver nota 2), por lo que se ha procedido a dar de baja el Fondo de Comercio registrado.

10. EXISTENCIAS

La composición de este epígrafe de los balances de situación consolidados adjuntos, es como sigue:

	CAUDI
	(En millones de pesetas)
Materias primas y otros aprovisionamientos	7.437	6.683
Elementos y conjuntos incorporables	1.320	1.132
Productos en curso y semiterminados	2 993	2.498
Productos terminados y existencias comerciales	1.709	1.873
Otros	201	252
	13.660	12.438
Provisión por depreciación de existencias	(65)	(୧୯)
	13 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2	12.369

10.1. Al 31 de diciembre de 2000 existían compromisos de compra de materias primas por 621.000 Tm. (440.212 Tm., al 31 de diciembre de 1999), cuyos precios se fijarán en función de futuras negociaciones.
10.2. Al 31 de diciembre de 2000 las existencias de productos terminados depositadas en almacenes de terceros y propiedad de la Sociedad dominante ascienden a 317 millones de pesetas (328 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999).

11. DEUDORES

La composición de este epígrafe de los balances de situación consolidados adjuntos es como sigue:

	2000 (En millones de pesetas)	1 дад
Clientes	7.294	8.032
Clientes, efectos comerciales a cobrar	290	449
Efectos descontados pendientes de vencimiento	210	૪ રે
Clientes, empresas del grupo y vinculadas	457	1.303
Clientes y deudores de dudoso cobro	1.339	1.322
Anticipos de remuneraciones	74	રેટ
Administraciones Públicas	1.792	1 - 505
Deudores varios	836	250
	12.292	12.998
Provisión para insolvencias	(1.414)	(1.397)
	10.878	11.601

1 በሰበ

ባሰበሰ

11.1. El saldo de la rúbrica de "Administraciones Públicas" se desglosa como sigue:
	2000 (En millones de pesetas)	1999
Hacienda Pública, deudor por IVA	1.785	1.048
Impuesto sobre beneficios anticipado a corto plazo		250
Crédito por pérdidas a compensar a corto plazo		173
Otros		34
	1 797	1 505

12. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

La composición de este epígrafe es la siguiente:

.. .. ..

	2000 (En millones de pesetas)	1999
Cartera de valores a corto plazo Acciones con cotización oficial	9.802 326	9.680
	10.128	9.680

12.1. El desglose del saldo de la rúbrica de "Cartera de Valores a corto plazo" es como sigue:

		2000			1999
		Tipo			Tipo
	Importe (En millones de pesetas)	interés	Vencimiento	Importe (En millones de pesetas)	interés	Vencimiento
Eurodepósitos Operaciones con bonos y obligaciones del Estado con	2.752	5,45%	2-1-01	5.000	4%	7-1-00
pacto de recompra Otros	7.050	5,25%	2-1-01	4.245 વેડી રે	3.5%	3-1-00
	9.802			0.680

BREAK BER FREE FREE FREE STATE FOR STATE FOR STATE

12.2. El movimiento durante el ejercicio 2000 de la inversión en Wetern Metals, El 'niovinnento' duranto "Or ojecto con cotización oficial", es el siguiente:

	Coste	Provisión ---- (En millones de pesetas) ----	Total
Traspaso de largo a corto plazo (nota 7) Dotación provisión depreciación	1.671	(17) (1.328)	1.654 (1.328)
Saldo al 31/12/00	1.671	(1.345)	326

En el transcurso del ejercicio 1998 se adquirieron 19.993.692 acciones de la Elr el transcurso "Grefere iana Western Metals Ltd. El precio de adquisición sociedad de nacionandas dastra millones de pesetas representando un 4,5% de su de la participación fao de 1672 x 14.2000 (4,5% a 31 de diciembre de 1999).

En el ejercicio 2000 la Sociedad dominante ha modificado el criterio de Ell el Cjercio 2000 al Dión al no considerarla estratégica y no obstentar ciasificación "de "osta" in relevis "mos de gestión de la misma, procediéndose a su representación de acuerdo al valor de mercado al cierre del ejercicio.

La citada sociedad cotiza en la Bolsa de Sidney, siendo su valor de cotización al La chada sociciado octiza on la Dorce 1165 dólares australianos por acción ciente del cjerciolo 2005 do com com com com aproximadamente 62 pesetas al cierre del ejercicio 1999).

13. FONDOS PROPIOS

La composición y el movimiento de los fondos propios del grupo durante los ejercicios 2000 y 1999 han sido como sigue:

Descripción		31/12/98 resultado ción del	Distribu- Diferencia Beneficio conversión ejercicio de de	del	31/12/99			-------- (En millones de pesetas) ---------	Diferencia Beneficio resultado dividendo a euros a euros acciones propias conversión ción del		ejercicio del	31/12/00
Capital social	21.171 - - - -			------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------				(36)				21.135
Prima de emisión	10.240				10.240				(699)			9.541
Reserva de revalorización. Real Decreto-Ley 7/1996	3.774				3.774							3.774
Otras reservas		(13.563)	(287)		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------			36	રવેવ	(117)		- (5.890
atribuidas a la sociedad Pérdidas y Ganancias dominante-Beneficio		2.869			- - - 4.473 - 4.473 - 4.473 - (4.473)						11.182 11.182
en el ejercicio Dividendo a cuenta entregado				------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------		l	(807)					_(807
	24.491	and the comments of the comments of the comments of the comments of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the co	(287)	4.473	28.677	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	(807	Il	I	(금)	11.182	38.935

13.1. Capital social - El capital social de la Sociedad dominante está compuesto al 31 de diciembre de 2000 y 1999 por 40.325.953 acciones representadas mediante anotaciones en cuenta de 3,15 euros (525 pesetas en 1999) de valor nominal cada una, encontrándose totalmente suscritas y desembolsadas.

Según los artículos 11, 21 y 28 de la Ley 46/1998 de 17 de diciembre, sobre introducción del euro, la Sociedad dominante ha reducido y redenominado el capital social, pasando a ser de 127.027 miles de euros. Como resultado de la redenominación se ha constituido la reserva indisponible "Reserva ajuste capital a euros" por importe de 214 miles de euros (36 millones de pesetas).

Las acciones de la Sociedad dominante están admitidas a cotización oficial en el mercado continuo de la Bolsa de Madrid. Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 su cotización era de 9,30 euros (aproximadamente 1.547 pesetas) y 12,80 euros (aproximadamente 2.130 pesetas) por acción, respectivamente.

La composición del accionariado al 31 de diciembre de 2000 y 1999 según datos de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) es como sigue:

		Porcentaje
	2000	1999
Glencore International A.G. (a través de Glencore
Investments, B.V.)	44,41	44,41
The Royal Bank of Scotland, P.L.C.	9,57	9.57
Credit Suisse First Boston (International), A.G.	5,13	5,13
Otros accionistas	40,89	40,89
	100,00	100,00

13.2. Prima de emisión Se origina en 1994 en Asturiana de Zinc, S.A. como consecuencia de la ampliación de capital realizada en este ejercicio mediante compensación de créditos. El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite la utilización del saldo de esta cuenta para ampliación del capital y no establece restricción alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.
13.3. Reserva de revalorización Real Decreto-Ley 7/1996 Se origina en 1996 como consecuencia de la revalorización de inmovilizaciones materiales en Asturiana de Zinc, S.A. y el importe revalorizado se presenta neto del impuesto correspondiente. Dado que el saldo de esta cuenta ha sido comprobado por las autoridades fiscales durante el ejercicio 1998, el mismo podrá aplicarse a:
- eliminación de resultados contables negativos,
- ampliación de capital social,
- reservas de libre disposición, una vez transcurridos diez años contados a partir de la fecha del balance en el que se efectuaron las operaciones de actualización.

En todo caso, el saldo de la cuenta "Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996" no podrá ser distribuido, directa o indirectamente, a menos que la plusvalía haya sido realizada.

13.4. Otras reservas - La composición de las reservas al 31 de diciembre de 2000 y 1999 es como sigue:

	2000	1 ਰੇਨੇਰੇ (En millones de pesetas)
Otras reservas de la sociedad dominante:
Reservas no distribuibles:
Reserva legal	2.421	2.012
Reserva por acciones propias	રતું રહેવું
Reserva ajuste capital a euros	36
Resultados de ejercicios anteriores	(6.926)	(11.120)
	(3.770)	(9.108
Reservas en sociedades consolidadas:
Reservas sociedades consolidadas	(1.963)	(1.916)
Diferencias de conversión	(157)	43
	2.120)	(1.873)
	(5.890)	(10.981)

13.4.1. Reserva legal De acuerdo con el régimen jurídico de las Sociedades Anónimas, un 10% de los beneficios debe destinarse a la constitución de la reserva legal, hasta que dicha reserva alcance el 20% del capital social. El único destino posible de la reserva legal es la compensación de pérdidas o la ampliación de capital por la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado.
13.4.2. Reserva por acciones propias Durante el año 2000 la Sociedad dominante ha adquirido acciones propias en ejecución de los acuerdos tomados por la Junta General, no habiéndose tomado decisión alguna sobre su amortización, por un total de 718.220 acciones a un precio medio de 10,67 euros (1.776 pesetas aproximadamente) y habiéndose constituido la correspondiente provisión por depreciación. De acuerdo con lo establecido en el artículo 79 de la vigente Ley de Sociedades Anónimas, la Sociedad dominante ha constituido una reserva indisponible por un importe equivalente al valor neto de provisiones de las acciones propias adquiridas. Esta reserva deberá mantenerse en tanto las referidas acciones no sean enajenadas.

13.4.4. El detalle por sociedad de las reservas en sociedades consolidadas es como sigue:

	20000	I dddd
	(En millones de pesetas)
Constructora de Castrillón, S.A.	(280)	(368)
Asturiana de Zinc Marketing, NV.	(262)	(151)
Asturiana de Zinc Marketing, INC.	(1.421)	(1.218)
Austmet U.K., Ltd.		(179)
	1.963)	(1.916)

13.4.5. El detalle por sociedad de las diferencias de conversión es el siguiente:

	2000 (En millones de pesetas)	1999
Asturiana de Zinc Marketing, NV. Asturiana de Zinc Marketing, INC. Austmet, U.K., Ltd.	(110) (47)	(82) ਪਤੇ 82
	(157)	43

Tal y como se menciona en la nota 2 como consecuencia de la liquidación de Austmet U.K., Ltd. se ha procedido al traspaso de las reservas en sociedades consolidadas y diferencias de conversión a reservas de la Sociedad dominante.

14. INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El movimiento de la cuenta de subvenciones de capital que recoge este epígrafe del balance de situación, ha sido como sigue:

						31/12/98 Adiciones Disminuciones 31/12/99 Adiciones Disminuciones 31/12/00 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Subvenciones de capital Anticipos por subvenciones	196	118	(144)	170	81	(134)	117
(nota 6.5)					800		800
	196	118	(144)	170	881	(134)	917

La materialización de los mencionados anticipos en forma de subvención se halla sujeta al cumplimiento de determinados requisitos de inversión y de creación de empleo. Los Administradores entienden que no existen circunstancias objetivas en cuanto al no cumplimiento de las citadas condiciones.

15. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

La composición de este epígrafe de los balances de situación adjuntos es como sigue:

	2000	1999
	(En millones de pesetas)

Provisiones para pensiones	3.920	4.917
Otras provisiones	332	418
	4.252	5.335

15.1. El movimiento durante los ejercicios 2000 y 1999 de la cuenta de provisiones para pensiones ha sido como sigue:

	Pesetas (En millones)
Saldo al 31 de diciembre de 1998	4.821
Dotaciones del ejercicio Pagos efectuados Saldo al 31 de diciembre de 1999	852 (756) 4.917
Dotaciones del ejercicio Pagos efectuados	ર્સ્કર્સ (1.583)
Saldo al 31 de diciembre de 2000	3 970

Al 31 de diciembre de 2000, según estudio actuarial referido a la citada fecha, los compromisos adquiridos se hayan íntegramente provisionados.

Con fecha 9 de diciembre de 2000 la Sociedad dominante ha procedido a formalizar un contrato de seguro por los compromisos de pensiones a esa fecha con el personal activo fuera de convenio.

La Ley 14/2000, de 29 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y de Orden Social ha fijado el 16 de noviembre de 2002 como horizonte temporal para la exteriorización de los compromisos de pensiones asumidos por las empresas con sus trabajadores (bien mediante contratos de seguro, bien a través de formalización de un plan de pensiones ), según lo establecido por la Ley 30/1995 de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados. Asimismo, esta norma establece los plazos máximos de amortización del déficit, en función del instrumento escogido para la exteriorización de los compromisos.

Los Administradores consideran que la instrumentalización de los compromisos asumidos no implicará pasivos adicionales a los registrados.

15.2. La cuenta "Otras provisiones" recoge principalmente una provisión destinada a cubrir los posibles costes a incurrir relacionados con el cierre de la explotación y acondicionamiento de los terrenos afectos de la mina de Reocín por importe de 302 millones de pesetas (130 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999). En este sentido, durante el presente ejercicio, la Sociedad dominante ha firmado un acuerdo, que está pendiente de ser elevado a público para su efectividad, con un organismo dependiente de la Comunidad de Cantabría, que contempla, entre otras cuestiones, la cesión de una serie de terrenos e instalaciones y por el que se percibirá una contraprestación económica de aproximadamente 400 millones de pesetas anuales por un período de tres años. Estos importes una vez recibidos pasarán a formar parte del fondo creado para el cierre de la mina. Los Administradores entienden que no se producirán contingencias por el cierre no contempladas en el fondo previsto a constituir para dicho cierre.

16. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

Las deudas con entidades de crédito presentan el siguiente detalle:

		Corto plazo		Largo plazo
Entidad	Moneda	2000	I dddd	2000	1999
				(En millones de pesetas)
Chase Manhattan Bank	Pesetas	5.871	3.571	2.067	9.200
Chase Manhattan Bank	Dolares USA			3.934	3.644
Chase Manhattan Bank	Pesetas	ന	439
Argentaria			104
Deudas por intereses		320	290
Efectos descontados		210	૪૨
Otros		1.181	2	250	22
		7.587	4.491	6.251	12.866

のお気をする人気のできる

16.1. Durante 1997 se produjo un proceso de reestructuración de deuda que conllevó la cancelación de los préstamos y créditos que Asturiana de Zinc, S.A. mantenía con Banco Español de Crédito, S.A. y la reinstrumentalización de la misma en un préstamo sindicado. El nuevo préstamo ha sido suscrito, con distintos porcentajes de participación, por un total de 16 Bancos y Cajas de Ahorros actuando como Entidad Organizadora (Banco Agente) The Chase Manhattan Bank C.M.B., S.A.

La facilidad crediticia por un importe inicial de 35.000 millones de pesetas, o su contravalor en Dólares USA, se divide en dos tramos, un tramo A concretado en un préstamo por importe de 25.000 millones de pesetas y un tramo B, concretado en un crédito por importe de 10.000 millones de pesetas.

El principal del préstamo dispuesto bajo el tramo A se amortiza en 14 plazos semestrales iguales y consecutivos empezando en enero de 1998, y cabiendo la posibilidad de amortización anticipada. El vencimiento final del tramo B será a los tres años desde la concesión del préstamo pudiendo solicitarse su prórroga por períodos de un año hasta un máximo de cinco. En diciembre de 1999 se ha suscrito con los Bancos participantes una próxroga de 2 años del tramo B del citado préstamo por lo que su vencimiento se extiende hasta el mes de julio del año 2002.

El tipo de interés aplicable es Mibor/Libor más un margen que para el tramo A será de 0,50% para los años 1 a 5 de vigencia del contrato y de 0,60% para los años 6 y 7. Para el tramo B el margen será de 0,375% durante toda la vida del crédito.

Asturiana de Zinc, S.A. asume el cumplimiento de una serie de obligaciones a lo largo de la vida de este contrato, destacando entre otras las siguientes:

a) Cumplimiento de determinados ratios calculados en base a los estados financieros consolidados de cierre.
b) No constitución de hipotecas, prendas o cualquier otro tipo de gravamen o derecho real sobre sus bienes o activos tanto actuales como futuros sin acuerdo de la mayoría de los Bancos. Mantenimiento de coberturas de seguro adecuadas para los mencionados activos.
c) No enajenación de bienes o elementos integrantes del activo fijo salvo que se realicen en condiciones de mercado y el importe de la venta pase a incrementar el patrimonio o a la amortización anticipada del préstamo.
d) Seguimiento durante la vida del contrato de ciertas recomendaciones de carácter medioambiental.
e) Mantenimiento durante toda la vida del contrato de una política adecuada de cobertura de riesgos del precio del zinc y tipo de cambio.
f) Otras restricciones relativas a acuerdos de fusión, porcentajes de participación accionarial, compra de participaciones, etc.

Los Administradores consideran que se cumplen las anteriores cláusulas y, por lo tanto, no existen motivos que pudieran dar lugar a la resolución del contrato por parte de los prestamistas.

16.2. Durante 2000, los tipos de interés de los préstamos y créditos han oscilado entre el 3,91% y el 7,43% anual (entre el 3% y el 6,31% en 1999).
16.3. Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad dominante disponía de líneas de crédito pendientes de disposición hasta un importe de 15.665 millones de pesetas y líneas de descuento pendientes de utilizar por 1.242 millones de pesetas (14.316 y 2.310 millones de pesetas respectivamente al 31 de diciembre de 1999).

17. OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES

Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 los saldos que muestran los epígrafes de "Otras deudas no comerciales" se desglosan como sigue:

	2000	1 ਰੇਜੇਰੇ
	(En millones de pesetas)
Remuneraciones pendientes de pago y
otras deudas con el personal	997	રતેત્વે છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales	280	160
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	187	ો રેર
Proveedores de inmovilizado	222	19
Otras deudas	643	472
	2.329	ી 305

18. SITUACIÓN FISCAL

Las sociedades que forman el grupo consolidado de Asturiana de Zinc, S.A., presentan sus declaraciones de impuestos de forma individual.

e) Mantenimiento durante toda la vida del contrato de una política adecuada de cobertura de riesgos del precio del zinc y tipo de cambio.
f) Otras restricciones relativas a acuerdos de fusión, porcentajes de participación accionarial, compra de participaciones, etc.

Los Administradores consideran que se cumplen las anteriores cláusulas y, por lo tanto, no existen motivos que pudieran dar lugar a la resolución del contrato por parte de los prestamistas.

16.2. Durante 2000, los tipos de interés de los préstamos y créditos han oscilado entre el 3,91% y el 7,43% anual (entre el 3% y el 6,31% en 1999).
16.3. Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad dominante disponía de líneas de crédito pendientes de disposición hasta un importe de 15.665 millones de pesetas y líneas de descuento pendientes de utilizar por 1.242 millones de pesetas (14.316 y 2.310 millones de pesetas respectivamente al 31 de diciembre de 1999).

17. OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES

Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 los saldos que muestran los epígrafes de "Otras deudas no comerciales" se desglosan como sigue:

	2000	1 дад
	(En millones de pesetas)
Remuneraciones pendientes de pago y
otras deudas con el personal	997	ર 39
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales	280	160
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	187	ો રિર્
Proveedores de inmovilizado	222	19
Otras deudas	643	472
	2.329	1.395

18. SITUACIÓN FISCAL

Las sociedades que forman el grupo consolidado de Asturiana de Zinc, S.A., presentan sus declaraciones de impuestos de forma individual.

and the state the

A , 2-1 4 8 - 2 -

La conciliación entre el resultado contable del grupo y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

	2000	1 ddgg
	(En millones de pesetas)
Resultado contable del ejercicio, Beneficio	11.182	4.473
Impuesto sobre Sociedades	423	2.660
	11.605	7.133
Diferencias temporales:	947	1.277
Aumentos		(1.025)
Disminuciones	(1.763)
Diferencias permanentes:	ਦੇ ਹੋ।	39
Aumentos
Base imponible previa	11.380	7.424
Bases imponibles negativas de ejercicios anteriores	(11.380)	(7.424)

Base imponible (Resultado fiscal)

De acuerdo con la legislación fiscal, las pérdidas existentes al 1 de enero de 2001 tienen De acuerdo con la logiolación instal, no a contar desde el ejercicio en que se originan. Las un plazo de compensables de las azos ales anos a
pérdidas compensables de la Sociedad dominante y de las que no se ha reconocido el perdidas compensables de 10 1 millones de pesetas y su vencimiento es como sigue:

Año	Importe (En millones de pesetas)	Vencimiento
1994	1.886	2004
1996	1.185	2006

Al 31 de diciembre de 2000 existen diferencias temporales deducibles para las cuales, y Al 31 de diciembro do 2000 ensien corativa, no se han reconocido los correspondientes impuestos anticipados por importe de 1.239 millones de pesetas.

Asturiana de Zinc, S.A. dispone de desgravaciones fiscales que correspondente, según se Asturiana de Zinc, S.A. dispone de "desgravacionos" House op
principalmente a deducciones por inversiones en protección del medio ambiente, según se detalla a continuación:

Año generación	Importe (En millones de pesetas)	vencimiento
! તેતેરેર 1998 1 वेतेवे	38 23 157	2001 2003 2004
	218

Están sujetas a inspección las declaraciones de los últimos cuatro ejecicios de todos los
estectuadas por con con con ciento de Zina. S.A. I as declaraciones efectuadas por Están sujetas a inspección las decidades de los clanitos declaraciones efectuadas por
impuestos que son aplicables a Asturiana de Zinc, S.A. Las declaracion por parte impuestos que son aplicables a Asturiana de 2010, 07:1. Las costas no aceptación por parte
las diferentes sociedades no pueden considerarse desta su aceptación por parte las diferentes sociedades no pueden considerative contro ontre otras, de las diferentes de las autoridades fiscales, por lo que, navia, cantingencias fiscales suscepti interpretaciones de la legislación vigente, en caso de roqueirse, no e interpretaciones de la legislâcion vigene, pour cances
bles de revertir en pasivos. Se estima que tales pasivos, en caso de producirse, no tendrial bles de revertir en pasivos. Se estima que lates pasivos, di ombre de provincias de las consideradas en su
un efecto significativo sobre las cuentas anuales consolidadas con conjunto.

19. GARANTÍAS, COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

19.1. Las posiciones netas en toneladas, por compra-venta de futuros sobre zinc, Las posiciones netas en tonelladas, por compra rolleta Exchange así como el
mantenidas por la Sociedad dominante en el London Metal Exchange así como el mantenidas por la Sociedad donimano en el Donosi 12.
contravalor de las mismas al 31 de diciembre de 2000 y 1999 son las siguientes:

	2000		1 वेतुवे
	Posición en toneladas	Contravalor de posición neta (En millones de pesetas)	Posicion en toneladas	Contravalor de posición neta (En millones de pesetas)
Para cobertura de inventario físico más compromisos de compras-ventas futuras Para cobertura de producción	47.250	9.337	31.075	6.086
de mina de Reocín en 1999 y 2000 y zinc no pagable	16.000	3.294	72.475	13.565
Total posición neta (venta)	63-250	12.631	103.550	19.651

Año

Con objeto de cubrir los diferencias (márgenes) producidas por oscilaciones en la cotización de mercado la Sociedad dominante ha obtenido líneas de crédito, no utilizadas, de diversos brokers por un importe de 26,5 millones de dólares (22,5 millones de dólares en 1999). Estas facilidades no conllevan coste financiero alguno para la Sociedad.

19.2. Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 los compromisos de ventas futuras mantenidos por las sociedades que conforman el grupo consolidable ascendían a 35.779 y 18.430 millones de pesetas, respectivamente.
19.3. Asimismo, existen contratados diversos instrumentos financieros (seguros de cambio) para cobertura del riesgo de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2000 los seguros de cambio contratados (venta de dólares contra pesetas) ascienden a 385 millones de dólares (280 millones de dólares al 31 de diciembre de 1999).

Un detalle de los vencimientos residuales de los citados instrumentos así como los precios de venta medios ponderados pactados son los siguientes:

	(En millones de dólares)		Precio venta medio ponderado (Ptas/\$)
Vencimiento	2000	I dddd	2000	1 దిద్యర్
Hasta 2 meses Entre 3 y 12 meses Hasta un año	50 145 ો તેર	40 140 180	178,81 171,57	165,62 151,39
Entre 1 y 2 años	ો ટેરે	100	178,21	155.76
Entre 2 y 5 años	રેર		173.89
Total	385	280

Tal y como se menciona en la Nota 4.14.b) y teniendo en cuenta la consideración de las mencionadas operaciones como de cobertura de flujos de tesorería futuros, el resultado (positivo o negativo) que pudiera surgir en las mismas como consecuencia de las diferencias de paridad entre la peseta y el dólar, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias formando parte del epígrafe de importe neto de la cifra de negocios. A este respecto, y conforme se van materializando los activos circulantes cubiertos se constituye la correspondiente provisión correctora del valor de los activos.

1 - 12 30 8 17 3

19.4. La Sociedad tiene recurridas actas y otros recursos de indole administrativa por diversos conceptos, los cuales, en opinión de la Dirección de la Sociedad, no son susceptibles de provisión, toda vez que su materialización en forma de pasivos es remota. Con fecha 22 de enero de 1998 se recibió una resolución de la Comisión Nacional del Mercado de Valores por la que se abre un expediente sancionador a Asturiana de Zinc, S.A. La cuantía de la sanción según la última notificación recibida el 15 de enero de 2001 es de 120 millones de pesetas, hallándose en proceso de recurso.
19.5. Asimismo existen activos por importe de 457 millones de pesetas cuya disponibilidad está sujeta a determinadas condiciones.
19.6. Al 31 de diciembre de 2000 Asturiana de Zinc, S.A. había recibido avales y garantías por diferentes conceptos por un importe total de 4.589 millones de pesetas (2.620 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999), habiendo sido presentados, principalmente, ante diferentes Organismos Públicos.

20. INGRESOS Y GASTOS

20.1. A continuación se detallan las transacciones efectuadas con empresas vinculadas y otras participadas no consolidadas durante el ejercicio 2000 y 1999:

	2000	1999
	(En millones de pesetas)
Compras netas	6.865	8.132
Ventas netas	16.209	11.747
Servicios recibidos	371	833

20.2. Las transacciones efectuadas por el grupo en moneda extranjera se desglosan como sigue:

	2000	1999
	(En millones de pesetas)
Compras	25.621	23.780
Ventas	40.340	33.453
Gastos extraordinarios		11
Ingresos extraordinarios		6

20.3. El importe de la cifra de negocios se distribuye de la forma siguiente:

	2000	% -------- (En millones de pesetas) --	1 дад	%
Mercado nacional Mercado internacional	33.314 40.219	વર્ષ ર રેર	27.401 32.940	વર્સ રેડ
	73.533	100	60.341	100

20.4. Gastos de personal.- El desglose de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 2000 y 1999 es como sigue:

	2000 (En millones de pesetas)	1 dag
Sueldos, salarios y asimilados Cargas sociales	6.461 2.636	6.186 2.748
	9.097	8.934

20.5. La plantilla media por categoría profesional ha sido la siguiente:

	2000	1 ਰੇਰੇਰੇ
	(Número de personas)
Presidencia	র্ব	ব
Dirección Técnica	র্য	റ
Licenciados Superiores	79	78
Licenciados Medios	122	120
Administrativos	64	63
Operarios y otros	997	987
	1.270	1.257

20.6. La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de la consolidación a los resultados consolidados es como sigue:

	20000	1999
	(En millones de pesetas)
Asturiana de Zinc, S.A.	11.099	4.250
Constructora de Castrillón, S.A.	32	ব
Asturiana de Zinc Marketing, N.V.	7
Asturiana de Zinc Marketing, INC	(49)	(106)
Ajustes de consolidación, netos	તેને	325
Beneficio consolidado	11.182	4.473

21. PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Etas focioacións el año 2000 han ascendido a 265 millones de pesetas en Bocreado de dietas de asistencia a consejos y otras remuneraciones (129 millones de concepto de cretas de aten anticipos, créditos ni obligaciones en materia de pensiones y percenas de vida, concedidos o contraidas con los antiguos y actuales miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante.

22, ADAPTACIÓN AL EURO

El grupo ha desarrollado un plan de adaptación al euro el cual se implementará de manera El grapo na avente el periodo transitorio. Los costes y las inversiones asociadas al mencionado proceso se estima que no resultarán significativos.

23. MEDIO AMBIENTE

Los sistemas, equipos e instalaciones más significativos relativos a medio ambiente incorporados al inmovilizado material durante el ejercicio 2000 forman parte del proceso nocepoliación de la fabrica de San Juan de Nieva, descrito en al nota 6, y consisten do ampilación de los residuos generados en el proceso productivo en un bastounemento en la locitizado y no contaminante. Este sistema tiene como objetivo la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente.

Al 31 de diciembre de 2000, no existen contingencias significativas o litigios en curso, relacionados con la protección y mejora del medio ambiente.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ANALÍTICA

and the first

. 1999

	1999 2000
	Millones de pesetas	0/0	Millones de pesetas	%
Ventas y prestación de servicios Otros ingresos de explotación Variación de existencias VALOR DE LA PRODUCCION	73.533 621 206 74.360	98,9 0,8 0,3 100,0	60.341 621 27 60. 889	98,9 1,0 100,0
Compras netas Variación de existencias de materias primas Gastos externos y de explotación VALOR AÑADIDO DE LA EMPRESA	(34.058) 740 (13.360) 27.682	(45,8) 1,0 (18,0) 37,2	(29.669) 3.783 (14.073) 21.030	(48,6) 6,2 (23,1) 34,5
Gastos de personal RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACION	(9.097) 18.585	(12,2) 25,0	(8.934) 12.096	(14,6) 19,8
Dotaciones para amortización del inmovilizado Variación de las provisiones de circulante RESULTADO NETO DE EXPLOTACIÓN	(4.053) (1) 14.525	(5,4) 19,6	(4.009) (267) 7.820	(6,6) (0,5) 12,8
Ingresos financieros Gastos financieros	1.561 (2.785)	2,1 (3,8)	637 (1.333)	1,0 (2,2)
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	13.301	17,9	7.124	11,7
Variación de las provisiones de inmovilizado Resultados extraordinarios RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	(1.937) 241 11.605	(2,6) 0,3 15,6	(38) 47 7.133	(0,1) 0,1 11,7
Impuesto sobre Sociedades	(423)	(0,6)	(2.660)	(4,4)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	11.182	15,0	4.473	7,3

ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍ

Madrid, 22 de marzo de 2001

D. Santiago Zaldumbide Viadas (Presidente)

D. José Ramón Alvarez Rendueles (Vocal)

D. Javier Targhetta Roza (Vocal)

D. Isaac Querub Caro (Vocal)

D. Daniel Mate Badenes (Vocal)

D. Willy R. Strothotte (Vicepresidente)

Dj Zbynek E. Zak (Mocal) D. José Luis Alvarez Margaride (Voca)

D. Luis Gámir Casares (Vocal)

D. Iñigo Abarca Junco (Secretario no consejero)

GRUPO ASTURIANA DE ZINC

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO DE 2000

El Consejo de Administración de Asturiana de Zinc, S. A., en virtud de lo dispuesto en la Ley
. Ley de la considera de la de la considera de processo en missime de presión El Consejo de Administración de Astanana ao Enable, formula el presente informe de gestión de Sociedades Anominas y demas normanya apiedad tiene la consideración de entidad
consolidado del Grupo respecto del cual nuestra Sociedad tiene la consideración de Castrilló consolidado del Grupo Tespecto del cuai nascribitos. S.A., Constructora de Castrillón, S.A.,
dominante, que está integrado por Asturiana de Zinc. S.A., Constructora N. donimanto, que cota morgana inc y Asturiana de Zinc Marketing N.V.

La compañía Mecanizaciones y Fabricaciones, S.A. no ha formado parte del proceso de La companía Miecanizaciónes y Pacificación de la Sociedad dominante proceder a su venta.

ASTURIANA DE ZINC, S.A.

NEGOCIO MINERO

El año 2000 ha sido para la Mina de Reocín un año muy satisfactorio, ya que al alto grado de El año 2000 ha sido para la Minir do recom an als como de costes, hay que añadir unas altas cotas de seguridad.

Se produjeron 134.905 toneladas de concentrados de zinc del 60%, 10 que supuso un 1,4%. Se produjeron 194.705 tonomas de conismo se produjeron 9.463 toneladas de concentrados ntas de la cara a una previsión de 8.580 toneladas.

Los citados concentrados se produjeron a partir de 468.194 toneladas de mineral todo-uno EUs Citados vonocintados vo procedentes de la explotación de Cielo Abierto.

En la mina de interior la recuperación de pilares ha seguido siendo la base de la producción, En la mina de interior la rocaperazion de primeral se obtuvo explotando zonas virgenes de singenes de representando el 54% del total. El receso de explotación en todos los tajos fue el de "Orte La Visela y Fullia de Laiza : El meseo de cinco.
y Relleno", habiéndose colocado a lo largo del año 281.393 m² de hormigón (mezcla de grava y cemento).

En la mina de Cielo Abierto fue necesario mover 2.449.239 m² de estéril, resultanto un ratio En la mina de Cielo Abierto fao nocesario mo re e receivar al de 1999 que fue de 4.76.

El concentrador ha trabajado satisfactoriamente habiendo obtenido unos rendimientos de 95,60% para el zinc y de 78,07% para el plomo.

Seguridad

A lo largo del año 2000 se ha llevado a cabo una revisión general de todas las instalaciones A 10 largo de interior como de exterior, reforzando estructuras, reponiendo protecciones lanto de inicilor conto cono con cielo Abierto, renovación de equipos de medición de polvo y gases, ampliando señalizaciones, etc.

Asimismo se ha realizado una auditoria externa, a petición de la Dirección General, de Asillishio Se na Tombado and ataliciones eléctricas de alta y baja tensión y una evaluación Industria de Cantabila Socio ide institutose la correspondiente certificación de buen estado.

En cuanto a formación se han dado cursos de Sistemas de Control para electricistas y jefes del Servicio Eléctrico, de Ventilación Principal y Secundaria para ingenieros técnicos de Borviolo Encontes, es vindad y de Inspección de Cables de Extracción para responsables de I loparación y Seguridad básicamente en los aspectos de seguridad. También se han realizado los cursos anuales de manejo de explosivos y socorrismo.

El índice de frecuencia ha sido de 89,94 y el de gravedad 1,98 que, aunque han subido El multo de rrecentra 1999, siguen siendo con los del año pasado mínimos históricos de esta mina y del sector.

Medio Ambiente y Calidad

A lo largo del año 2000 se han llevado a cabo diferentes actuaciones en relación con la Recuperación Medioambiental, entre las que destacamos:

· Restauración, mediante colocación de tierra vegetal y siembra de pratenses, de la rcostación, misorta en la escombrera de estériles de preconcentración (float), a medida que se va retirando la grava para el relleno de la mina.
· Ensayo de hidrosiembra sobre el muro Oeste del Dique Pozo Jaime.
· Restauración, con tierra vegetal y siembra de pratenses, de los taludes Norte de la escombrera exterior de Cielo Abierto.
· Realización, mediante siembra de plantas trepadoras, de una pantalla verde en la zona de Concentración colindante con la población de Torres.

En relación con la Gestión Medioambiental destaca la realización, en colaboración con el En rolación con la Contabria, de unas Jornadas Medioambientales así como la Contro Modio Tanorenar e o Medio Ambiente de la Declaración Anual de Residuos Peligrosos.

Por otra parte, se solicitó y fue concedida una subvención de 16,6 millones de pesetas a la r or otra pare, el catarona para el proyecto de Adecuación de Vertidos al Río Saja.

En lo referente a Calidad, en la Mina de Reocín se ha realizado la Auditoria de Seguimiento, por la Asociación Española de Normalización y Certificación (AENOR), obteniéndose por la renovación para el año 2001 del Certificado de Calidad con número ER-0999/2/98, para el Concentrado de Zinc, según la NORMA ISO 9002.

Recursos Humanos

En el ejercicio de 2000 ha continuado el clima de diálogo y responsabilidad establecido con la representación sindical, desarrollándose las relaciones laborales en un ambiente adecuado, lo que contribuyó a la firma del Convenio Colectivo para el año 2000.

NEGOCIO METALURGICO

La fábrica de San Juan de Nieva alcanzó durante el año 2000 la máxima producción histórica La labrica de Salí Juan de Nieva albumadas. Esto se ha conseguido gracias al correcto de zinc el con oriento con 3 10.700 xarticular al de las tres plantas de tostación.

Las plantas de tostación trataron 554.244 toneladas de concentrados de zinc y se produjeron 512.582 toneladas de ácido sulfúrico.

En la planta de tostación de Hinojedo se produjeron, a partir del mineral procedente de la Ell la plana de tostación de rimejoso el províncias y 32.530 de SO2 líquido, lo que supone la mejor producción de su historia.

En el año 2000 se ha diversificado la producción de zinc, aumentando la fabricación de En el ano 2000 30 ha diversidade -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------alcaciones Con mejo a de aleaciones para galvanización de 70.590 toneladas.

Asimismo, durante este año se obtuvo una de las mejores producciones de germanio alcanzadas en la fábrica de San Juan de Nieva.

En la fábrica de Arnao se produjeron 11.131 toneladas de óxido de zinc y 770 toneladas de zinc laminado.

Como indicábamos en el informe de gestión correspondiente al ejercicio anterior, en el mes de Como indicadamos en or micrino de gen le la planta de San Juan de Nieva, que permitirá mayo de 1995 do aproducción en 120.000 toneladas, alcanzando una producción de 460.000 auniental Su producción en de Nieva como la mayor y más eficiente fábrica de zinc del mundo.

La inversión total ascenderá a unos 28.000 millones de pesetas, con un tiempo de ejecución La invelsión totar ascendad a creación de 100 nuevos empleos directos.

Durante el año 2000 los trabajos de la ampliación se desarrollaron conforme a los planes Durante el ano 2000 100 krasajes esta en marcha de las nuevas instalaciones para el segundo semestre del año 2001.

Asturiana de Zinc es propietaria de la tecnología utilizada a excepción de las áreas de tostación y ácido sulfúrico y del proceso jarofíx.

Los trabajos de obra civil están siendo realizados por empresas contratadas local o Los unogos de construcción el personal subcontratado asciende a unas 1.200 personas.

En el área de Tostación se ha construido un nuevo almacén de concentrados con capacidad para 35.000 toneladas.

El proyecto de la nueva planta de tostación ha sido desarrollado por la ingeniería alemana Lurgi. El horno de lecho fluido tiene una capacidad nominal de 900 toneladas/día.

La planta de ácido suffúrico utiliza el procedimiento de doble contacto. La planta está construida para cumplir las normas medioambientales más estrictas, garantizado unas emisiones de SO2 en chimenea inferiores a 300 mg/Nm3.

La planta de lixiviación contará con dos circuitos separados, uno de ellos destinado al tratamiento de los concentrados con mayor contenido en plata.

La nave de purificación se ampliará mediante un nuevo edificio adyacente y se modificará la instalación de fabricación de polvo de zinc para aumentar la producción.

Las nuevas instalaciones para fusión y colada incluirán una nueva línea para fabricación de aleaciones para galvanización.

Seguridad

Recursos Humanos

Se totalizaron 28.800 horas de formación en el aula y 43.200 de práctica en Fábrica.

En el programa de formación continua para trabajadores de la Empresa, se impartieron 8.439 horas, participando un total de 250 trabajadores.

Medio Ambiente

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En este sentido, hay que resaltar que dicho depósito no será simplemente un vertedero de En este sentido, nay que resaltar que dicio depocero ins como material inertizado y
residuos, sino que, debido a las características del ja como de su residuos, sino que, debido a las cataccensión paisajística de la zona de su emplazamiento.

Este aspecto enlaza directamente con la adquisición de los concimientos necesarios para la
s estirista de la con la consecto con consecce productivo de Astrigina de Este aspecto enlaza directaniente con in activación en el proceso productivo de Asturiana de producción del propio Jaronx y su impianación en es treitin, convierten a nuestra Empresa.
Zinc. El desarrollo de este proceso y el depósito de El Estrellín, vitilizable, apl Zinc. El desarfollo de este proceso y el cropeo producirá un residio utilizable, aplicando la
en el primer productor europeo de zincidade consissas templogías disponibles en el primer productor europco de 2mo que production de las mejores tecnologías disponibles.
Legislación comunitaria relativa a la aplicación de las mejores tecnologías dispo

Otro aspecto a destacar durante el año pasado fue la renovación de la autorización a Asturización a la gestión de Otro aspecto a destacar durante el allo pasado no resorto esta autorización a la gestión de cenizas de zinc producidas en otras fábricas.

Nuestro sistema de control de emisiones a la atmósfera opera de acuerdo con los Nuestro sistema de control de cinistono - a nejora ambiental, se llevaron a requenmientos mas exigentes y, siguitas nacias por instalaciones, destacando la instalación
cabo actuaciones encaminadas a la modemización de instalación cabo actuaciónes encaminación de gases en el departamento de Fusión.
de un moderno sistema de filtración de gases en el departamento de Fusión.

Por último, señalar la continuación de nuestra colaboración con las autoridades regionales y ror ultifio, selatar la commudion de nacción de problemas ambientales, aportando nacionales en todo lo Telacionado con la Boxoson oros nacionales e internacionales.

AdZ Tecnología

La actividad de ADZ durante el año 2000 se ha centrado fundamentalmente en el proyecto de La actividad de ADZ durante el ano Juan de Nieva y en el proyecto de Remodelación y
Ampliación de la Planta de San Juan de Nieva y en el proyecto de Ambos provectos Ampliación de la Planta de San Juan do The Josef de populación de Partigos proyectos
Ampliación de la Planta de Zinc Electrolítico de Hudson Bay, en Canadá. Ambos proyectos entrarán en producción en el segundo semestre de 2001.

Aparte de estos proyectos, la presencia de ADZ en el mercado internacional se ha hecho Aparte de estos proyectos, la presentada de Hindustan Zinc (Inclia) y en la associa técnica.
Parte en las remodelaciones de las plantas de Hindustan la complisación de la pla patente en las remodelaciones de las plantas de riminación en la ampiliación de la planta de la planta de la planta de la planta de la planta de la a la empresa nordega NORZINC. Naosta parteipación de COMINCO de continuar con el provecto.

A la fecha de la firma del presente Informe de Gestión están en proceso de decisión ofertas realizadas para India, China y Brasil.

ACTIVIDAD COMERCIAL

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Zinc

Según cifras provisionales del Grupo Internacional de Estudio del Plomo y Zinc (ILZSG), el consumo de zinc en el mundo creció un 3,3% respecto al año anterior, ascendiendo a un total de 8.7 millones de toneladas. Por regiones, los mayores avances se produjeron en Asia v Norteamérica donde el consumo de zinc creció un 4,6% respectivamente. Algunos países afectados por la crisis económica de 1997 continuaron su fuerte recuperación, como es el caso de Filipinas, Malasia, Tailandia y Corea del Sur, con recuperaciones en el consumo de zinc del 17%, 14,9%, 4,8% y 4,1% respectivamente. En Norteamérica, destaca el crecimiento del 14% en Canadá. En Europa, la demanda de zinc recuperó un 2,5%.

La producción minera mundial experimentó un incremento del 6,2% en 2000 a 8,51 millones de toneladas. Los aumentos más importantes tuvieron lugar en Australia, Irlanda, México y España.

Por lo que se refiere a Asturiana de Zinc, S.A., las ventas totales de zinc en el año 2000 alcanzaron la cifra de 331.700 Tm, lo que supone un record en la historia de la Compañía y un incremento de 5,000 Tm sobre las ventas del año 1999.

En Europa, la cifra de ventas permaneció en el mismo nivel que en el año 1999, aunque deberemos destacar de nuevo la mejora en el "mix" de productos.

El mayor incremento en España ha sido el de la aleación "zamak", usada principalmente en la industria automovilística, fundición invectada y juguetería.

En Europa, el crecimiento mayor ha seguido siendo la aleación especial para acería (galva), lo cual ha consolidado nuestra presencia como suministrador principal de las grandes acerías europeas.

三角分子一一一上上上下一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一

En cuanto a la cotización "Settlement" del zinc en la Bolsa de Metales de Londres, comenzó En cuanto a la conzado a 1.213 dólares por tonelada. El precio se debilitó en los primeros dos meses er ano conzanto a 1.273 con recuperación que lo llevó hasta un máximo de 1.277 dólares el del ano para monar lasgo diserce apara finalizar el año a 1.021. El promedio anual 15 de boptiemente, rousent dólares por tonelada, un 4.7 % superior al del año anterior que fue de 1.077,53 dólares por tonelada.

Con relación al dólar USA, comenzó el año cotizando a 164,9 pesetas. El dólar mostró un Con relación al dotar Ossta alcanzar un máximo de 201,6 pesetas el 26 de octubre. A partir comportamento dicional no sufrió una corrección que lo llevó hasta las 178,8 pesetas a final de de ani, el cambio del con bante en 180,64 pesetas resultó ser un 15,6% superior a las 156,31 pesetas de 1999.

Consecuentemente, el promedio anual del precio del zinc en pesetas resultó ser de 203.782 Conscedada, un 21% superior al de 168.431 pesetas por tonelada registrado en 1999.

Plomo

Según los datos provisionales del ILZSG, el consumo de plomo en el mundo creció un 2,8% Bogan 100 datos proveedadas. EL crecimiento del consumo se vio impulsado por la fortaleza de la recuperación de la demanda en Asia, principalmente en China y Tailandia.

Los aumentos en la producción minera en Irlanda y España no compensaron totalmente las reducciones en Estados Unidos y Canadá por lo que la producción minera mundial se redujo un 0,8% respecto al año anterior quedando en 2,96 millones de toneladas.

La producción mundial de plomo metal refinado en 2000 aumentó un 3,7% a 6,51 millones de toneladas. Se estima que en el mundo occidental un 60% de la producción corresponde a teneración y reciclaje de materiales secundarios. Los aumentos más significativos en la producción se observaron en Bélgica, Canadá, China Alemania, Corea y México.

Las exportaciones netas de plomo metal de los países del Este a occidente se mantuvieron en niveles parecidos a los del año anterior, lo que unido a las ventas del stock estratégico de los mrolos parocido a los como resultado un mercado occidental casi en equilibrio en cuanto a oferta y demanda. Los stocks de plomo en los almacenes de la Bolsa de Metales de Londres disminuyeron 45.775 toneladas durante el año.

El precio del plomo en la Bolsa de Londres empezó el año cotizando a 475 dólares por tonelada para terminar el ejercicio en 470 dólares por tonelada.

Concentrados de Zinc

El año 2000 se caracterizó por la variación drástica del mercado, que pasó a tener un exceso El ano 2000 es calablemos, que los proyectos mineros iniciados en años anteriores se consolidaron.

Este exceso de oferta permitió a AZSA conseguir unas conómicas sensiblemente
la conseguir a permitió a AZSA conseguir de USD 8 por Trassega tratada Este exceso de oterta peninto a A257 conseguir ana en año.
mejores a las obtenidas en el año 1999, con un aumento medio de USD 8 por Tm seca tratada en San Juan de Nieva.

Asturiana de Zinc comenzó en el año 2000 la negociación de contratos con nuevas minas, con Asturiana de Zinc contenzo en el ano 2000 la negociación de largo plazo, para vistas a la expansión, y la fe-negociaolonía de los comanes de la expansión haya finalizado y se haya producido el cierre definitivo de Reocín.

Acido Sulfúrico

El año 2000 consolidó la posición de AZSA en el mercado nacional, con unas ventas de El ano 2000 conceiro de 16.000 Tm sobre las ventas de 1999.

Este incremento vino como consecuencia de los acuerdos alcanzados a largo plazo con Este incremento Villo Confo Consecuentes de 105 activas as mestra implantación en la industria química y papelera.

Las ventas en Europa fueron de 170.000 Tm, cantidad inferior a la de 1999, ya que todo el exceso se concentró en el mercado nacional.

En el año 2000, se firmaron contratos a largo plazo con los más importantes "trades" En el ano 2000, se minaron contratos a valgo p
europeos, para asegurar las nuevas ventas que habrá que realizar con motivo de la expansión, einopcos, para asogarar nos nos contratos en Portugal y Marruecos.

Germanio

Asturiana incrementó sus ventas de germanio con respecto a 1999, alcanzando aproximadamente un 5% del total mundial.

El precio del bióxido de germanio se ha mantenido a un nivel relativamente estable durante El precio del bioxido de genhamo so na maxes. Este precio es claramente inferior al que
todo el año 2000, en torno a los 600 dólares/Kg. Este precio es cincernante de sincre todo el ano 2000, en tomo a los expertos, debido en gran medida a al incremento de la DD A pronosticaron en un principio los experios, accidenta de stocks de la DLA norteamericana y de los antiguos países soviéticos.

Cabe destacar el constante incremento del consumo por parte del mercado de fibra óptica que Cabe destacar el constante mercinento de consimándose a 50 toneladas al año. El resto de los se ha dupicado desde el ano 1991, apronaismento en niveles muy similares al año 1999.

Las perspectivas para el año 2001 son buenas si tal y como preven algunos analistas Las perspectivas para el mio 2001 ben e china y se alcanza la previsión anual de un incremento del 5% en el consumo.

INFORMACIÓN BURSATIL

En el ejercicio del año 2000 Asturiana de Zinc, S.A. procedió a la redenominación de su En el efercició del ano 2000 Fibianana Administración, con fecha 27 de marzo de 2000, de 17 de capital social en Luros. En Consejo es artículos 11, 21 y 28 de la Ley 46/1998, de 17 de conformidad con 10 uispacsio on 100 anoato as correspondientes acuerdos, resultando un diciembre, sobre introducción del caro, integramente suscrito y desembolsado, dividido en capital sociones de 127.020.121,5 curos de valor nominal cada una. Como consecuencia de lo 40.52.995 acciones do 3,15 °Cares de vantidad de 214.273,89 euros, por cuyo importe se ha constituido una reserva indisponible.

Por lo que se refiere al régimen de acciones propias, el Consejo de Administración, en virtud ror lo que se renero al regmien de accionia General de Accionistas y dentro de sus límites, de las autorizaciones conferidas por la suital social. En el transcurso del ejercicio de 2000 se acordo la compra de nasta un 978 del capital social) a un precio medio de 10,67 euros (1.776 pesetas) por acción.

ADMINISTRACIÓN

En el transcurso del ejercicio de 2000 entró en vigor el denominado "Manual de Ell el "transcurso" del "Sjerero" con el objetivo de mejorar el control y la eficacia de la l locominentos riuminada res y conocimiento de las labores desarrolladas por cada departamento.

En dicho Manual se establecen los objetivos a cumplir, campo de aplicación, contenido, La dicación, fases de puesta en práctica y seguimiento, así como los procedimientos establecidos para el control de incumplimientos.

Por otra parte, el funcionamiento del programa SAP R3 y sus aplicaciones continúa operando hasta el momento a plena satisfacción.

Asimismo, debemos mencionar la nula trascendencia que ha tenido el denominado "Efecto Asmismo, decomos menolonar la las adoptadas con el objeto de minimizar este efecto 2000 - en "Locician" 220 estaciones mineras y metalúrgicas, así como las distintas aplicaciones informáticas se desarrollaran con normalidad.

CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO

Como indicábamos en el Informe de Gestión correspondiente al ejercicio de 1999, el Consejo Como muistración, con fecha 6 de mayo de 1999, aprobó el Reglamento del Consejo de de riunimistración de la Compañía, elaborado a partir de las recomendaciones del Código de Buen Gobierno.

En el ejercicio de 2000 se han continuado cumpliendo las distintas disposiciones contenidas en el Reglamento, destacando los siguientes hechos concretos:

· En el Consejo de Administración celebrado el 27 de marzo de 2000 presentó su renuncia como Consejero D. Nicolas Rouveyre, siendo designado en su sustitución D. Daniel Maté Badenes, representante asimismo del accionista de referencia, manteniéndose el equilibrio existente en la composición del Consejo en cuanto a consejeros dominicales e independientes.
· El Consejo de Administración de AZSA, en su reunión celebrada el 27 de junio de 2000, acordó designar a los consejeros independientes D. José Ramón Alvarez Rendueles, D. José Luis Alvarez Margaride, D. Javier Targhetta Roza, D. Luis Gámir Casares y al consejero dominical D. Zbynek E. Zak como miembros de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, por un periodo de un año. Esta comisión está presidida por el Presidente del Consejo de Administración, actuando como secretario de la misma el Secretario del Consejo de Administración.
· En el ejercicio de 2000 se celebraron cinco reuniones del Consejo de Administración, cumpliendo el Reglamento que establece un mínimo de una reunión trimestral.
· Se ha dado oportuno cumplimiento a la facultad de información de los Consejeros, mediante la remisión con la debida antelación de la información elaborada para las sesiones del Consejo de Administración, así como la información complementaria solicitada.
· Asimismo se ha cumplido debidamente la obligación de información tanto respecto al público en general como a los organismos oficiales, mediante la información pública periódica y el registro de los oportunos Hechos Relevantes.

CONSTRUCTORA DE CASTRILLÓN, S.A.

La sociedad del epígrafe fue constituida el 21 de abril de 1964. Su domicilio social radica en Arnao, municipio de Castrillón. Su objeto social consiste, principalmente, en la contratación y ejecución de todo tipo de obras y construcciones, tanto civiles como industriales.

En el ejercicio objeto del presente informe de gestión Asturiana de Zinc, S.A. mantuvo la titularidad del 100% del capital social de Constructora de Castrillón, S.A.

La cifra de ventas en el año 2000 ascendió a 620 millones de pesetas y se obtuvo un beneficio de 32 millones de pesetas.

Respecto a la plantilla de la Sociedad, al 31 de diciembre de 2000 el número de trabajadores fijos era de 19 con una reducción de 2 empleados en comparación con el ejercicio precedente.

RESULTADOS DEL EJERCICIÓ

La cifra de negocios del Grupo en 2000 fue de 73.533 millones de pesetas, de los que 33.314 millones de pesetas corresponden al mercado nacional y los 40.219 millones restantes al mercado internacional.

El resultado consolidado antes de impuestos ascendió a 11.605 millones de pesetas, lo que supone un incremento del 63% respecto al ejercicio anterior. El resultado neto del ejercicio ha sido muy superior al de 1999, alcanzando la cifra de 11.182 millones de pesetas (incremento del 150%), debido a que en 1999 el apunte contable de impuestos reflejaba la amortización de un crédito fiscal, que ha quedado completamente cancelado en febrero de 2000. Sin embargo desde esta fecha no se produce apunte contable alguno al haber pasado el Grupo a compensar bases imponibles negativas adicionales. En ninguno de los ejercicios hubo salida de recursos de caja del Grupo.

Durante 2000 el endeudamiento se redujo en 4.762 millones de pesetas, situándose la deuda neta en 2.041 millones de pesetas al cierre del ejercicio. Consecuentemente, la estructura financiera del Grupo ha mejorado sustancialmente, mejora reflejada en la evolución del ratio deuda/fondos propios de 0,24 a 0,05 durante el ejercicio de 2000.

ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES PARA EL GRUPO OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE DEL EJERCICIO

Con posterioridad al cierre del ejercicio debemos mencionar que con fecha 12 de enero de l Con posterioridad al cierre del Grecicio de Suiza, presentó una Oferta Pública de 2001 la compañía Xstrata AC, de nacionalidad Salza, proviñs
Adquisición de Acciones (OPA) sobre el 100% de las acciones de AZSA, a un precio de 13,5 euros por acción.

Asimismo, el Consejo de Administración ha acordado solicitar el asesoramiento profesional e
l la firma de la comentar con por una coloción con la OPA. A la ficma del f Asimismo, el Consejo de Administrationes en relación con la OPA. A la firma de la firma de la firma de la firma de la independiente de un banco de invelsión con la circa.
presente informe de gestión la Comisión Nacional del Mercado de Valores aún no se ha pronunciado sobre la Oferta.

EVOLUCIÓN PREVISIBLE DEL GRUPO ASTURIANA DE ZINC

Al igual que en los ejercicios precedentes, en 2000 se han vuelto a generar resultados positivos, incrementándose además de forma considerable los beneficios respecto al año 1999.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

PRESIDENTE D. Santiago Zaldumbide Viadas

VICEPRESIDENTE D. Willy R. Strothotte

CONSEJEROS

D. José Ramón Alvarez Rendueles D. Zbynek E. Zak D. José Luis Alvarez Margaride

D. Javier Targhetta Roza

D. Isaac Querub Caro

D. Luis Gámir Casares

D. Daniel Maté Badenes

SECRETARIO NO CONSEJERO D. Iñigo Abarca Junco

DIRECCIÓN

PRESIDENTE EJECUTIVO D. Santiago Zaldumbide Viadas

PRESIDENCIA

DIRECTOR GENERAL D. José Luis Gómez Quílez

SECRETARIO GENERAL D. Iñigo Abarca Junco

ADJUNTO A LA PRESIDENCIA D. Javier Herrero Gilsanz

DIRECTOR ECONÓMICO-FINANCIERO ADJUNTO A LA PRESIDENCIA D. Manuel Alvarez Dávila

DIRECTOR DE OPERACIONES MINERAS D. Angel Abajo Pérez

DIRECTOR DE OPERACIONES METALÚRGICAS D. Faustino San Martín González

DIRECTOR DE INFORMACIÓN Y ESTUDIO D. Emilio Tamargo Benavides

DIRECTOR COMERCIAL D. José Gómez-Arnau Diaz-Cañabate

FIRMA DEL INFORME DE GESTIÓN

En virtud de lo dispuesto en la vigente Ley de Sociedades Anónimas y demás normativa aplicable, todos los Consejeros y el Secretario del Consejo de Administración de la Sociedad dominante autorizan con sus firmas el presente informe de gestión.

D. Santiago Zaldumbide Viadas

D. José Ramón Alvarez Rendueles

D. José Luis Alvarez Margaride

D. Isaas-Querub Caro

D. Daniel Maté Badenes

Madrid, 22 de marzo de 2001

p D. Willy R. Strothotte

D. Zbynek E. Zak

D. Javier Targhetta Roza

D. Luis Gámir Casares

D. Iñigo Abarca Junco

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2001-04-02_475e1d2d-4eca-4ffb-b384-1d2c834bf227.pdf

Asturiana de Zinc, S.A.

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES

ASTURIANA DE ZINC, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 y 1999

1. CONSTITUCIÓN, RÉGIMEN LEGAL Y ACTIVIDADES

3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

4. NORMAS DE VALORACIÓN

Inmovilizaciones inmateriales 4 1

4.13. Operaciones fuera de balance

5. INMOVILIZACIONES INMATERIALES

6. INMOVILIZACIONES MATERIALES

7. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

ACCIONES PROPIAS 8.

EXISTENCIAS 9.

10. DEUDORES

10.2. El saldo de la rúbrica de "Administraciones Públicas" se desglosa como sigue:

11. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

12. FONDOS PROPIOS

13. INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

14. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

15. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

16. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y VINCULADAS A CORTO PLAZO

17. OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES

18. SITUACIÓN FISCAL

19. GARANTÍAS, COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

20. INGRESOS Y GASTOS

20.2. Las transacciones efectuadas en moneda extranjera han sido las siguientes:

20.5. La plantilla media por categoría profesional ha sido la siguiente:

21. PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

22. ADAPTACIÓN AL EURO

23. MEDIO AMBIENTE

24. CUADRO DE FINANCIACIÓN

Variación del capital circulante

25. CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ANALÍTICA

ASTURIANA DE ZINC, S.A.

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO DE 2000

NEGOCIO MINERO

Seguridad

Medio Ambiente y Calidad

Recursos Humanos

NEGOCIO METALÚRGICO

Seguridad

Recursos Humanos

Medio Ambiente

AdZ Tecnología

ACTIVIDAD COMERCIAL

Zinc

Plomo

Concentrados de Zinc

Ácido Sulfúrico

Germanio

INFORMACIÓN BURSÁTIL

ADMINISTRACIÓN

CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO

RESULTADOS DEL EJERCICIO

ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES PARA LA SOCIEDAD OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE DEL EJERCICIO

EVOLUCIÓN PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

DIRECCIÓN

FIRMA DEL INFORME DE GESTIÓN

Asturiana de Zinc, S.A.

INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

ASTURIANA DE ZINC, S.A.

1. CONSTITUCIÓN, REGIMEN LEGAL Y ACTIVIDADES

2. SOCIEDADES DEPENDIENTES

3. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

4. NORMAS DE VALORACIÓN

4.14. Operaciones fuera de balance

5. INMOVILIZACIONES INMATERIALES

6. INMOVILIZACIONES MATERIALES

7. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

8. ACCIONES PROPIAS

9. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN

10. EXISTENCIAS

11. DEUDORES

12. INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

14. INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS