Eurocash S.A.

Annual Report • Jun 5, 2019

EUROCASH S.A.

JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY

ZA 2018 R.

SPIS TREŚCI

`

• I. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI EUROCASH S.A.
• II. WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE
• III. RAPORT I OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA
• IV. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

EUROCASH S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI EUROCASH.S.A.

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2018 r. DO 31 GRUDNIA 2018 r.

KOMORNIKI, 5 czerwca 2019 r.

	LIST PREZESA 4
1.	PODSUMOWANIE DZIAŁALNOŚCI EUROCASH S.A. W 2018 R. 7
2.	PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE 9 2.1. OTOCZENIE RYNKOWE 9
	2.2. EUROCASH: FORMATY DYSTRYBUCJI 14
	2.3. LICZBA PLACÓWEK 15
	2.4. STRUKTURA SPRZEDAŻY 15
	2.5. POWIĄZANIA KAPITAŁOWE EUROCASH 16
3.	PERSPEKTYWY ROZWOJU EUROCASH 18 3.1. ZAŁOŻENIA STRATEGII 18
	3.2. CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA ROZWÓJ EUROCASH 19
	3.3. RYZYKA I ZAGROŻENIA 22
	3.4. WYJAŚNIENIA ODNOŚNIE SEZONOWOŚCI 23
4.	OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH EUROCASH S.A. ZA 2018 R. 24
	4.1. ZASADY SPORZĄDZANIA ROCZNEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 24
	4.2. PODSTAWOWE DANE FINANSOWE I OPERACYJNE EUROCASH S.A. 24
	4.3. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 25
	4.4. DANE BILANSOWE 26
	4.5. ISTOTNE POZYCJE POZABILANSOWE 28
	4.6. ANALIZA PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH W EUROCASH ZA 2018 R. 28
	4.7. DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA 29
	4.8. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI WPŁYWAJĄCE NA WYNIKI FINANSOWE SPÓŁKI EUROCASH S.A. W 2018 R. 30
5.	INFORMACJE DODATKOWE 31 5.1. INFORMACJE O TOCZĄCYCH SIĘ POSTĘPOWANIACH 31
	5.2. ISTOTNE UMOWY 31
	5.3. INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ EMITENTA LUB PRZEZ JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI
	LUB UDZIELENIU GWARANCJI. 31
	5.4. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI 32
	5.5. PUBLIKACJA PROGNOZ 32
	5.6. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA 32
	5.7. UMOWY Z CZŁONKAMI ZARZĄDU GWARANTUJĄCE KOMPENSATY FINANSOWE 32
	5.8. PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH 33
6.	ŁAD KORPORACYJNY 34 6.1 OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO PRZEZ EUROCASH S.A. 34
	6.2 INFORMACJE O AKCJONARIACIE 34
	6.3. RÓŻNORODNOŚĆ W MIEJSCU PRACY 36
	6.4. WŁADZE I ORGANY SPÓŁKI 36
	6.5. ZASADY ZMIANY STATUTU SPÓŁKI 45
	6.6. ZASADY DOTYCZĄCE POWOŁYWANIA I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ ICH UPRAWNIEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI
	PRAWO DO PODJĘCIA DECYZJI O EMISJI LUB WYKUPIE AKCJI 45
	6.7. SYSTEM KONTROLI AKCJI PRACOWNICZYCH 46
	6.8. GŁÓWNE CECHY SYSTEMÓW KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO PROCESU SPORZĄDZANIA
	SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH 47
	6.9. INFORMACJA O DOKONANIU WYBORU FIRMY AUDYTORSKIEJ 49
	6.10. INFORMACJA O OŚWIADCZENIU RADY NADZORCZEJ DOTYCZĄCYM KOMITETU AUDYTU RADY NADZORCZEJ 49
	6.11. INFORMACJA O DOKONANIU OCENY PRZEZ RADĘ NADZORCZĄ SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY
	KAPITAŁOWEJ EUROCASH S.A. ZA ROK 2018, SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO EUROCASH S. A. ZA ROK 2018, SPRAWOZDANIA

ZAŁĄCZNIK A: Definicje wskaźników finansowych prezentowanych w sprawozdaniu finansowym 55
7.2. WYBÓR JEDNOSTKI UPRAWNIONEJ DO PRZEPROWADZENIA BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 54
7.1. DOKŁADNOŚĆ I WIARYGODNOŚĆ PREZENTOWANYCH RAPORTÓW 54
7. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU 54
6.12. INFORMACJE DOTYCZĄCE KOMITETU AUDYTU 51
EUROCASH S.A. ZA ROK 2018 W ZAKRESIE ICH ZGODNOŚCI Z KSIĘGAMI, DOKUMENTAMI ORAZ ZE STANEM FAKTYCZNYM 49
ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ EUROCASH S.A. ZA ROK 2018 ORAZ SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

LIST PREZESA

Szanowni Akcjonariusze, Partnerzy, Pracownicy, Kontrahenci,

Za nami dobry rok dla właścicieli niezależnych sklepów w Polsce, których sprzedaż rosła szybciej niż wielu dużych sieci supermarketów czy też hipermarketów. Sklepy małoformatowe pod względem dynamiki sprzedaży prawie dogoniły sieci dyskontów, które stopniowo spowalniały w drugiej połowie roku. Kupujący również coraz częściej doceniają lokalne sklepy. Ich właściciele i zarządzający znacznie lepiej dopasowują się do potrzeb swoich klientów. Co więcej właściciele tych sklepów mogą co raz bardziej polegać na naszych pracownikach, którzy dzięki swej kreatywności ale też pracowitości i ambicji stają się

równorzędnymi partnerami dla przedsiębiorców z całej Polski. Wspólnie inicjujemy pozytywne zmiany w najbliższym otoczeniu niezależnych sklepów detalicznych.

Te zmiany, choć stopniowe, nie są dla nas zaskoczeniem. Od lat wspieramy niezależnych przedsiębiorców w konkurowaniu z sieciami dyskontów. Od lat ważnym elementem jest, dla nas uświadamianie producentów co do przewagi niezależnych sklepów, które mają bezpośredni dostęp do konsumentów w każdej części kraju. W tej kwestii mamy jeszcze sporo do zrobienia, ale powoli nasza praca przynosi efekty. Istotnym elementem naszego wsparcia jest również edukacja. Do dziś w ramach Akademii Umiejętności Eurocash przeszkoliliśmy ponad 62 tysiące osób, przy czym kilkanaście tysięcy w samym zeszłym roku. Co więcej, właścicielom niezależnych sklepów zapewniamy dziś dostęp do narzędzi, bardziej zaawansowanych niż te, z których korzystają dyrektorzy marketingu największych sieci detalicznych.

Eurocash.pl jest jednym z nich, co więcej to zupełnie nowy koncept biznesowy. Dzięki niemu przedsiębiorcy są w stanie dostosować swoją ofertę do potrzeb lokalnych konsumentów. Są w stanie szybko sprawdzić charakterystykę mieszkańców w jego okolicy. Dodatkowo dzięki platformie oraz mobilnej aplikacji mogą zwiększyć efektywność kosztową prowadzonego sklepu, co finalnie przekłada się na więcej czasu poświęconego klientom. W 2018 roku z eurocash.pl korzystali głównie klienci Eurocash Dystrybucja. Wkrótce będą mieli do niej dostęp wszyscy klienci Grupy Eurocash. Dzięki niej, ten rynek określany często jako tradycyjny staje się jednym z najbardziej zdigitalizowanych na świecie.

Patrząc na wyniki Eurocash jestem spokojny. Widzę jak nasza firma się rozwija w wielu różnych obszarach. Widzę dywersyfikację, chociażby na poziomie biznesowym, gdzie nasze spółki są aktualnie na różnych etapach rozwoju. Zarządzane są one zarówno przez doświadczonych menedżerów z wieloletnim stażem, jak i młodych, ambitnych i kreatywnych dwudziestokilkulatków. Zarządzane są zarówno przez kobiety jak i mężczyzn, wychowanków Eurocash jak i osoby, które dopiero do nas dołączyły.

Ta różnorodność sprawia, że jesteśmy lepiej przygotowani na przyszłość. Działalność hurtowa w zeszłym roku zwiększyła swoją skalę o blisko 1 miliard złotych. Co więcej, byliśmy w stanie znacząco poprawić jej efektywność, co przełożyło się na wzrost rentowności. I to pomimo dość wysokiej presji kosztowej. Skutecznie rozwiązujemy problemy z poprzednich lat. Nasze działania z ostatnich lat obciążały wyniki finansowe, ale widzimy, że zaczynają przynosić korzyści.

Działalność detaliczna jest z kolei w zupełnie innym miejscu. W dość krótkim czasie rozbudowaliśmy skalę sieci małych supermarketów, docelowo działających pod szyldem Delikatesy Centrum, do ponad 1500 sklepów. Tworzona przez nas sieć, to dziś ogólnopolska i największa sieć supermarketów w kraju, osiągająca łącznie ok. 7,4 mld zł sprzedaży detalicznej. W tej chwili jesteśmy w trakcie integracji i połączenia trzech niezależnie działających spółek, która będzie trwać jeszcze w 2019 roku, ale jestem pewien, że idziemy w dobrym kierunku. Integracja sprawia, że rentowność biznesu detalicznego jest krótkoterminowo pod presją, natomiast musimy przeprowadzić ją dokładnie, tak by dostarczyć konsumentom wiarygodną ofertę i być gotowym na dalszą ekspansję razem z naszymi franczyzobiorcami.

Biznes detaliczny to również doskonałe narzędzie wspierania niezależnych przedsiębiorców w Polsce. To dzięki niemu stworzyliśmy projekt dostaw produktów świeżych, które dowożone są do sklepów codziennie przed godziną 11.00. Dzięki niej, jakość tych produktów zdecydowanie się poprawiła. Co więcej, z tego projektu docelowo będą mogli skorzystać wszyscy klienci segmentu hurtowego Grupy Eurocash. Innym rozwiązaniem rozwiniętym właśnie w Delikatesach Centrum jest wspierany sztuczną inteligencją system zarządzania relacjami z klientami "Delikarta". Chcemy, by docelowo mógł on funkcjonować w sklepach prowadzonych przez wszystkich pozostałych klientów Grupy Eurocash, pod dogodna dla nich nazwą.

2018 rok, to również rok dalszego rozwoju naszych projektów. Po sukcesie Faktorii Win, PayUp czy projektu dostaw produktów świeżych widzimy, że warto podejmować ryzyko. Dzięki tym rozwiązaniom nasi klienci zwiększają swoją konkurencyjność, a samo prowadzenie detalicznego przedsiębiorstwa staje się coraz bardziej atrakcyjne dla młodych ludzi. Duży Ben, Kontigo, abc na kołach są w tej chwili na etapie dalszego rozwoju w ramach systemów franczyzowych. Dzięki nim lokalni przedsiębiorcy mogą już dziś dowolnie dywersyfikować swoją działalność. Wierzę, że te projekty tak jak poprzednie, będą również w stanie osiągnąć próg rentowności w niedalekiej przyszłości. Natomiast w tej chwili ich najważniejszym celem jest dalszy rozwój w kolejnych regionach.

Podejmujemy ryzyko, rozwijamy się i inwestujemy, patrzymy długoterminowo na rynek, wciąż niedoceniony przez wielu. Zmieniamy jego oblicze. Najważniejsze jednak, że jesteśmy w stanie to robić zachowując stabilną pozycję finansową naszej Grupy. W trakcie roku nabyliśmy spółkę Mila, wypłaciliśmy dywidendę i dalej inwestowaliśmy w logistykę, systemy informatyczne czy też renowację naszych placówek. Pomimo tych wydatków i inwestycji zakończyliśmy rok z zadłużeniem na poziomie podobnym do roku ubiegłego. Co więcej, rozwijamy instrumenty finansowe wspierające płynność finansową naszych kontrahentów, tj. klientów jak i dostawców. Pomimo, że nie poprawiliśmy znacząco naszej rentowności w tym roku, jestem przekonany że zarówno my jak i nasi klienci jesteśmy w znacznie lepszej pozycji konkurencyjnej niż rok temu.

Przed nami kolejny rok wytężonej pracy, w którym czeka nas ciężkie zadanie dalszej poprawy efektywności działalności hurtowej, ale też przede wszystkim integracji działalności detalicznej. Kierunek nadal mamy ten sam. Chcemy wspierać niezależnych przedsiębiorców w Polsce. Chcemy dostarczać im nowoczesne narzędzia do skutecznej konkurencji z sieciami dyskontów. Nowo wprowadzone rozwiązania już dziś zmieniają zachowania kupujących i przyciągają ich do sklepów małoformatowych. Jestem przekonany, że ciężką pracą jesteśmy w stanie ten trend umocnić w kolejnych latach. Wierzę, że tak jak dotychczas, będziemy w stanie pokonywać wszelkie trudności pojawiające się na drodze, a obrany przez nas kierunek przyniesie oczekiwane efekty.

Z wyrazami szacunku Luis Amaral Prezes Grupy Eurocash

.

1. PODSUMOWANIE DZIAŁALNOŚCI EUROCASH S.A. W 2018 R.

mln zł	2018 r.	2017 r.	Zmiana
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	14 775,94	13 658,04	8,18%
Zysk brutto na sprzedaży	1 749,58	1 544,36	13,29%
Rentowność brutto na sprzedaży	11,84%	11,31%	0,53 p.p.
EBITDA (EBIT+amortyzacja)	294,40	92,12	219,58%
(Marża EBITDA %)	1,99%	0,67%	1,32 p.p.
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT	178,66	(22,01)	-911,74%
(Marża zysku operacyjnego - EBIT %)	1,21%	-0,16%	1,37 p.p.
Zysk brutto	194,01	(29,75)	-752,22%
Zysk netto	149,62	(71,71)	-308,64%
(Rentowność zysku netto %)	1,01%	-0,53%	1,54 p.p.

Tabela 1: Eurocash S.A.: Podsumowanie wyników finansowych za 2018 r.

mln zł	2018 r.	2017 r.	Zmiana %
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	14 775,94	13 658,04	8,18%
Zysk brutto na sprzedaży	1 749,58	1 544,36	13,29%
Rentowność brutto na sprzedaży	11,84%	11,31%	0,53 p.p.
EBITDA znormalizowana* (EBIT+amortyzacja)	249,65	206,52	20,88%
(Marża EBITDA znormalizowana* %)	1,69%	1,51%	0,18 p.p.
Zdarzenia jednorazowe	44,75	-114,40
Sprzedaż PayUp	74,76
Rezerwa na koszty restrukturyzacji	-27,00
Koszty procesu nabycia Mila	-3,01
Wpływ kosztu potencjalnych zobowiązań na podatek VAT		-114,40
EBITDA raportowana (EBIT+amortyzacja)	294,40	92,12	219,58%
(Marża EBITDA raportowana %)	1,99%	0,67%	1,32 p.p.
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT znormalizowany*	133,91	92,39	44,94%
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT raportowany	178,66	(22,01)	-911,74%
(Marża zysku operacyjnego- EBIT znormalizowana* %)	0,91%	0,68%	0,23 p.p.
(Marża zysku operacyjnego- EBIT raportowana %)	1,21%	-0,16%	1,37 p.p.
Zysk brutto znormalizowany*	149,26	84,65	76,31%
Zysk brutto raportowany	194,01	(29,75)	-752,22%
Zysk netto znormalizowany*	104,87	42,69	146%
Zysk netto	149,62	(71,71)	-308,64%
(Rentowność zysku netto %)	1,01%	-0,53%	1,54 p.p.

*wyłączając wpływ zdarzeń jednorazowych

Sprzedaż Eurocash w 2018 r. osiągnęła poziom 14 775,94 mln zł, EBITDA znormalizowana wyniosła 249,65 mln zł, a zysk netto znormalizowany 104,87 mln zł. Natomiast za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2017 r. Eurocash osiągnął przychody ze sprzedaży w wysokości 13 658,04 mln zł, EBITDA znormalizowaną w wysokości 206,52 mln zł, a znormalizowany zysk netto w wysokości 42,69 mln zł. Obecna i przewidywana sytuacja finansowa Eurocash nie wykazuje istotnych zagrożeń.

Sieć placówek Cash&Carry na koniec 2017 r. liczyła 180 hurtowni. Liczba sklepów franczyzowych abc osiągnęła liczbę 8 708 sklepów. Liczba małych supermarketów wzrosła do poziomu 1 539, w tym 1 328 działających pod marką Delikatesy Centrum.

2. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE

2.1. Otoczenie rynkowe

Podstawowe dane makroekonomiczne

Ze względu na fakt, że Grupa prowadzi działalność na terytorium Polski, środowisko makroekonomiczne lokalnej gospodarki wywierało w przeszłości znaczny wpływ i będzie mieć istotne znaczenie dla przyszłych wyników finansowych oraz rozwoju Grupy.

Tempo rozwoju gospodarczego, poziom dochodów gospodarstw domowych oraz pozostałe czynniki natury makroekonomicznej mają istotny wpływ na poziom wydatków ludności i tempo wzrostu popytu krajowego, tym samym wpływając pośrednio na wielkość przychodów ze sprzedaży Grupy.

Poniższa tabela zawiera kluczowe dane makroekonomiczne dotyczące polskiej gospodarki we wskazanych okresach.

Tabela 2: Eurocash S.A.: Dane makroekonomiczne w Polsce

	2018 r.	2017 r.	2016 r.
Wzrost PKB* (w %)	5,2	4,8	3,1
Bezrobocie rejestrowane** (w %)	5,8	6,6	8,2
Dynamika płac w Polsce (w %) nominalnie	7,0	5,7	3,7
Wskaźniki wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych (w %)	1,6	2,0	-0,6

Źródło: Główny Urząd Statystyczny

* Dane wstępne (dla 3 pierwszych kwartałów 2018 r.)

** Stan na koniec roku.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	10

Wykres 1. Dane makroekonomiczne: wzrost PKB vs. bezrobocie rejestrowane

Wzrost gospodarczy w Polsce, mierzony wzrostem PKB w cenach stałych, wyniósł w 2018 r. 5,2% w porównaniu do 4,8% w 2017 r. W 2018 r. najdynamiczniej rozwijającą się gałęzią gospodarki było budownictwo – wartość dodana brutto w cenach stałych w tym sektorze wzrosła o 17,0% rok do roku. Zdecydowanie mniejszą dynamikę wzrostu osiągnęły pozostałe branże. W transporcie i gospodarce magazynowej – wzrost o 9,2% r/r, w przemyśle 5,5% r/r, w handlu i naprawie pojazdów wzrost wyniósł 4,8% w porównaniu do roku ubiegłego. Spożycie ogółem w 2018 r. wzrosło o 4,3%, a spożycie w sektorze gospodarstw domowych o 4,5 % r/r.

Znaczący wpływ na działalność przedsiębiorstw w Polsce ma również wzrost kosztów prowadzenia działalności, które istotnie są powiązane ze wzrostem wynagrodzeń. W latach 2016 do 2017 dynamika wynagrodzeń brutto w prywatnych przedsiębiorstwach oscylowała w przedziale 3,7%-5,7% a w roku 2018 wyniosła 7,1% (dane Głównego Urzędu Statystycznego). W tym samym okresie w Polsce notowana była deflacja cen towarów i usług konsumpcyjnych, która w 2018 roku powróciła do wartości dodatnich i wyniosła 1.6% w ujęciu rocznym.

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w 2018 r. wzrosły o 1,6% w porównaniu z poprzednim rokiem. Ceny żywności i napojów bezalkoholowych w 2018 r. wzrosły o 2,6% w porównaniu do roku 2017, a ceny napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych wzrosły o 1,5% w odniesieniu do roku ubiegłego.

Na koniec grudnia 2018 r. stopa rejestrowanego bezrobocia w kraju znacząco się poprawiła w stosunku do roku poprzedniego i wyniosła 5,8%.

Wykres na następnej stronie prezentuje ewolucję wskaźników cen towarów i usług konsumpcyjnych w ujęciu kwartalnym.

Polski rynek produktów FMCG – informacje ogólne

Rynek produktów FMCG obejmuje produkty spożywcze, napoje bezalkoholowe, napoje alkoholowe, wyroby tytoniowe oraz chemię gospodarczą i kosmetyki.

Zgodnie z danymi Nielsen, wartość rynku produktów FMCG w Polsce wzrosła w 2018 r. o 5,4% w porównaniu z rokiem 2017.

Wykres 3. Struktura rynku FMCG w Polsce*

Źródło: www.retailytics.com

Jak wynika między innymi z opracowania przygotowanego przez retailytics całkowity udział wartości sklepów wielkoformatowych w najbliższych latach będzie się zmniejszał na korzyść sieci dyskontowych. Obecnie udział dużego formatu (z wyłączeniem dyskontów) wynosi 19,4% jednak estymuje się, iż do 2023 roku spadnie on do poziomu 16,6%. Udział sklepów małoformatowych oraz supermarketów proximity w 2018 r. wyniósł ponad 50% i w najbliższych latach nie powinien notować spadków.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	12

W tym samym czasie liczba sklepów małoformatowych spadła o 3,3% osiągając poziom ok. 91,5 tysiąca placówek na koniec roku 2018 (duże, średnie i małe sklepy spożywcze, sklepy specjalistyczne, kioski i stacje benzynowe). Spadek liczby sklepów małoformatowych powodowany jest głównie przez spadek liczby sklepów najmniejszych o powierzchni do 40 m2. Natomiast sprzedaż sklepów, które pozostają na rynku rośnie dość szybko, co przekłada się na wzrost wartości sprzedaży sklepów małoformatowych aż o 6.5% r/r. Najdynamiczniej rośnie sprzedaż sklepów Convenience od 40 do 100 m2, które zanotowały wzrost sprzedaży o 12,2% r/r oraz sklepów specjalistycznych, które zanotowały wzrost na poziomie 13,5% r/r, co tym samym jest największym wzrostem zanotowanym na rynku. Małe supermarkety 100-300m2 zanotowały wzrost o 2,3% r/r a sklepy poniżej 40m2 pomimo, że ich liczba spadała najszybciej zanotowały spadek sprzedaży tylko 0.6% r/r. Spośród sklepów wielkoformatowych tylko dyskonty zanotowały wzrost sprzedaży (o 8,5% r/r), natomiast duże supermarkety nie zanotowały zmian w wielkości sprzedaży w stosunku do roku 2017. Segment hipermarketów zanotował spadek sprzedaży o -0,8% r/r.

Wykres 4. Dynamika sprzedaży na rynku żywności według kanałów dystrybucji

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych Nielsen

* FY 2018 = skumulowana sprzedaż od stycznia 2018 do grudnia 2018

** Małe Supermarkety, Convenience, Małe sklepy – sprzedaż żywności

Rynek hurtowej dystrybucji produktów FMCG

Przedsiębiorstwa hurtowe działające na rynku dystrybucji produktów FMCG konkurują przede wszystkim w obrębie zaopatrzenia tradycyjnych sklepów ogólnospożywczych, spożywczych sklepów specjalistycznych (sklepy mięsne, piekarnie, cukiernie, sklepy oferujące warzywa i owoce, sklepy alkoholowe, sklepy rybne) oraz tzw. kanałów alternatywnych obejmujących kioski, sklepy na stacjach benzynowych, HoReCa (hotele, restauracje, catering).

W 2018 roku szacowany udział w rynku hurtowym Grupy Eurocash kształtował się na poziomie 27,7%, co oznacza wzrost w stosunku do roku poprzedniego o ok. 0,5 p.p. Poniżej przedstawiono wzrost udziałów w rynku hurtowym produktów FMCG na przestrzeni ostatnich lat.

Wykres 6. Udział Grupy Eurocash w hurtowym rynku FMCG w latach 2008 - 2018

Źródło: Opracowanie własne

Trendy na polskim rynku produktów FMCG

W ciągu ostatniej dekady zaobserwować można było stopniowe wyrównywanie się udziału w rynku obu kanałów sprzedaży detalicznej produktów FMCG, tj. kanału wielkoformatowego i tradycyjnego. Obecnie wg. danych Nielsen sklepy wielkoformatowe (supermarkety, hipermarkety i dyskonty) kontrolują ok. 59% głównych kanałów detalicznych, a sklepy małoformatowe i specjalistyczne ok. 41%. W kolejnych latach w opinii Eurocash brak jest jednak przesłanek do dalszego znaczącego ograniczania roli handlu małoformatowego. Przemawiają za tym zarówno uwarunkowania zewnętrzne (struktura demograficzna), jak i wewnętrzne (polegające przede wszystkim na pojawieniu się mechanizmów konsolidacyjno-modernizacyjnych umożliwiających skuteczne konkurowanie z placówkami wielkoformatowymi). Jednym z przejawów tego trendu jest zrzeszanie się sklepów o powierzchni do 300 m² w sieciach franczyzowych, zarówno o charakterze tradycyjnym (będących de facto formą programów lojalnościowych), jak i nowoczesnym (silnie wiążącym detalistów ze źródłem zakupów). Zgodnie z szacunkami, liczba sklepów małoformatowych zrzeszonych w sieciach franczyzowych w 2018 r. wyniosła ok. 35,5 tys. (wzrost o 3,9% r/r).

W latach 1991-2001 obserwowana była postępująca konsolidacja rynku hurtowej dystrybucji produktów FMCG. Okres ostatnich kilkunastu lat przyniósł redukcję liczby przedsiębiorstw hurtowych zajmujących się sprzedażą produktów FMCG do ok. 3-4 tysięcy podmiotów funkcjonujących obecnie.

2.2. Eurocash: Formaty Dystrybucji

Grupa Eurocash to największa polska firma zajmująca się hurtową dystrybucją produktów żywnościowych oraz wsparciem marketingowym dla niezależnych polskich przedsiębiorców prowadzących działalność detaliczną. Wspierane przez Eurocash sieci franczyzowe i partnerskie zrzeszają blisko 15 tysięcy niezależnych sklepów działających pod takimi markami jak abc, Groszek, Delikatesy Centrum, Lewiatan, Euro Sklep czy Gama.

Poprzez szereg formatów dystrybucji, Grupa Eurocash koncentruje swoją działalność na hurtowej dystrybucji towarów do klientów ze wszystkich istotnych segmentów tradycyjnego rynku hurtowego, w szczególności dla tradycyjnych sklepów detalicznych (małe supermarkety i sklepy spożywcze), sklepów convenience, segmentu stacji benzynowych oraz sieci restauracji, hoteli i kawiarni.

Wykres 7. Grupa Eurocash: Wsparcie małoformatowych sklepów

2.3. Liczba placówek

Na dzień 31 grudnia 2018 r. sieć handlu hurtowego Grupy Eurocash obejmowała 180 Hurtowni Cash & Carry, w ramach której organizowana jest sieć sklepów partnerskich "abc", do której należało 8 708 lokalnych sklepów spożywczych. W sieciach franczyzowych i partnerskich współpracujących z Eurocash Dystrybucja zrzeszonych natomiast było 5 024 sklepów.

Do sieci detalicznej należało natomiast 1 539 małych supermarketów w tym 1 328 działających pod marką Delikatesy Centrum oraz 448 saloników prasowych Inmedio W tabeli poniżej przedstawiono informacje na temat liczby Hurtowni Cash & Carry, liczby małych supermarketów, w tym Delikatesów Centrum, sieci sklepów "abc", salonów Inmedio oraz sklepów zrzeszonych w ramach Eurocash Dystrybucja.

Tabela 3: Eurocash S.A.: Liczba hurtowni Cash & Carry, małych supermarketów w tym Delikatesów Centrum, sieci sklepów "abc", salonów Inmedio oraz sklepów zrzeszonych w ramach Eurocash Dystrybucja

	stan na 31.12.2018 r.	stan na 31.12.2017 r.
Hurtownie Cash & Carry	180	180
Sieć sklepów "abc"	8 708	8 531
Sieci franczyzowe i partnerskie*	5 024	4 905
Salony Inmedio	448	452
Małe Supermarkety	1 539	1 344
W tym: Marka Delikatesy Centrum	1 328	1 171

*Groszek, Euro Sklep S.A., Lewiatan, PSD

Źródło: Opracowanie własne

2.4. Struktura sprzedaży

W sprzedaży Grupy Eurocash dominują podstawowe artykuły spożywcze i napoje (w tym napoje bezalkoholowe i alkoholowe). W 2018 roku udział tych produktów wyniósł 68,4% wartości sprzedaży. Drugą pod względem istotności grupą towarową były wyroby tytoniowe, karty telefoniczne i doładowania pre-paid, których udział w 2018 r. sięgnął 29,0%. Udział pozostałych artykułów nieżywnościowych (w tym kosmetyki, chemia gospodarcza, leki OTC oraz pozostałe) wyniósł w 2018 r. 2,6%.

2.5. Powiązania kapitałowe Eurocash

Głównym akcjonariuszem Eurocash jest Pan Luis Amaral (bezpośrednio oraz pośrednio poprzez Politra B.V. s.a.r.l) posiadający na dzień 31.12.2018 r. 44,04% akcji Spółki. Pan Luis Amaral pełni funkcję Prezesa Zarządu Spółki.

Na dzień 31.12.2018 r. Azvalor Asset Management S.G.I.I.C. S.A. wraz ze spółkami pośrednio i bezpośrednio zależnymi, posiadał łącznie 13.605.690 akcji stanowiących 9,78% kapitału zakładowego Eurocash S.A. Z akcji tych przysługiwało 13.014.591 głosów stanowiących 9,35% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Eurocash S.A.

Szczegółowe informacje na temat organizacji grupy kapitałowej Eurocash S.A. ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji zawarte są w informacji dodatkowej do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Jednostką dominującą w grupie jest Eurocash S.A., która realizuje większość sprzedaży grupy. Schemat zaprezentowany na kolejnej stronie przedstawia strukturę Grupy Eurocash oraz jednostki podporządkowane Grupy na dzień 31.12.2018 r.

CA SH S. ST CZ EU RO A. JE DN O KO WY RA PO RT RO NY ZA 20 17 R.
ÓW ÓW NS YC OM IEN IE WY NIK FI NA OW H	17

Wykres 8. Struktura organizacyjna Grupy Eurocash

50% Foodmakers Logistics Sp. z o.o.

	Lui s A ral ma (za śre dni Po litra B.V l.) ctw po em . s. a.r.
	44,0 %
	EU RO CA SH S.A
Hu rt	Fra ( Hu rt) ncz yza	De tal	Inn e
Eur sh Ser wis Sp 75% oca . z o.o	Lew iata n H old ing S.A 66,6 %	Inm edi o S 51% p. z o.o	Fris S.A 44,0 3% co
DE F S 100% p. z o.o	Lew iata n P odk aci e S 100% arp p. z o.o	Eur sh Fra Sp 100% oca ncz yza . z o.o	Eur sh Tra de 1 S 100% oca p. z o.o
A S AM BR 100% p. z o.o	ółn Sp. Lew iata n P 100% oc z o .o.	la S Firm a R 50% oga p. z o.o	2 S Eur sh Tra de 100% oca p. z o.o
Pol ska Dy buc ja Alk oho li S stry 100% p. z o.o	Lew iata n K ujaw Sp. 100% y z o .o.	FHC -2 S 50% p. z o.o	Pre miu m D istr ibut Sp 100% ors . z o.o
EC A D l Sp eta 100% . z o.o	Lew iata n W ielk lska Sp 100% opo . z o.o	Mad Sp. 50% as z o .o.	Prz eds ię bio o H and lu S żyw Sp. rstw 100% po cze go z o .o.
Zag łob a S 66% p. z o.o	Lew iata n O le S 100% po p. z o.o	EK O H old ing S.A 100%	Eur sh VC 3 S 100% oca p. z o .o.
Ce rvill e In Sp tme nts 100% ves . z o.o	Lew iata n O rbit a S 100% p. z o.o	Led i Sp 100% . z o.o	Eur sh Nie hom ośc i Sp 100% oca ruc . z o.o
Pro je kty	Lew iata n Z ach ód Sp. 100% z o .o	Jim Sp 100% . z o.o	Det al F ina Sp 100% nse . z o.o
Eur sh Det al S 100% oca p. z o.o	Lew iata n P odl asi e S 100% p. z o.o	Mila S.A 100%	Aka dem ia U mie ję ści Eur sh Sp. tno 100% oca z o .o.
Sp Kon tigo 100% . z o.o	Ślą Sp. Lew iata sk 100% n z o .o.	ółka Inve stp ol 7 00 Mila ak jna .j. 100% sp cy sp	EC VC 7 S 100% p. z o.o
Duż Ben Sp 100% y . zo .o.	Det al P odl asi e S 100% p. z o.o	Mila Ho ldin S.A 100% g
AB C n a k oła ch Sp. 100% z o .o.	EU RO SK LEP S.A 100%	"Ko ja- Mila Sp ółka Ak jna " S j. 100% cy p.
d S Eur sh Foo 100% oca p. z o .o.	i Se S.A Par tne rsk rwis De talic 50% zny	Do lius Lim ited 100% me
Sus hi T o G o S 51% p. z o .o.	Gro k s 100% sze p. z o.o
Sus hi 2 Go 51% sp o.o . z	AB C s 100% p. z o.o
s S 4Va 100% per p. z o.o
Eur sh Co nie Sp 100% oca nve nce . z o.o

3. PERSPEKTYWY ROZWOJU EUROCASH

3.1. Założenia strategii

Zarząd Grupy Eurocash poprzez swoje działania zmierza do zrównoważonego rozwoju działalności Grupy oraz swoich klientów. Nadrzędnym celem Grupy Eurocash jest zapewnienie konkurencyjności niezależnym sklepom detalicznym w Polsce, oferowanie wartości dodanej dla klientów Grupy oraz zwiększanie wartości Grupy dla jej akcjonariuszy.

Swoją strategię Grupa realizuje poprzez:

• zaspokajanie potrzeb klientów przy wykorzystaniu różnorodnych formatów dystrybucji i form współpracy, a także zapewnianie klientom oczekiwanego poziomu jakości i obsługi;
• tworzenie trwałej przewagi konkurencyjnej Grupy poprzez efekt skali;
• systematyczną optymalizację kosztów oraz integrację systemów operacyjnych wszystkich jednostek biznesowych działających w ramach Grupy.

W odpowiedzi na postępujący proces konsolidacji na rynku dystrybucji artykułów żywnościowych w Polsce, w tym na rynku hurtowej dystrybucji produktów FMCG w Polsce, strategia Grupy Eurocash zakłada także dalszy wzrost organiczny w każdym formacie dystrybucji oraz kontynuowanie przejęć innych sprzedawców hurtowych, sieci franczyzowych i sieci detalicznych. Transakcje przejęć innych podmiotów pozwalają na stosunkowo szybkie uzyskanie efektu skali, co przekłada się na możliwość zaoferowania klientom Grupy (niezależny handel detaliczny) lepszych warunków zakupu towarów, co powinno przyczyniać się również do poprawy konkurencyjności i pozycji rynkowej Grupy.

Zgodnie ze zaktualizowaną strategią na 2023 rok, zamiarem Grupy Eurocash jest stworzenie największej w Polsce sieci supermarketów w oparciu o sklepy własne oraz franczyzowe. Źródłem ekspansji, której założeniem jest stworzenie sieci sklepów liczącej 2400 placówek, będzie rozwój sieci w modelu franczyzowym, wspierany kolejnymi przejęciami lokalnych sieci oraz budową sklepów od podstaw (wspólnie z partnerami z sektora nieruchomości). W ten sposób przedsiębiorcy z całej Polski będą mieli dostęp do rozpoznawalnej marki detalicznej oraz narzędzi marketingowych na poziomie kosztowym porównywalnym do sieci sklepów wielkopowierzchniowych.

Misją Grupy Eurocash jest podnoszenie konkurencyjności sklepów detalicznych prowadzonych przez niezależnych przedsiębiorców w Polsce. Doświadczenia wypracowane w sklepach własnych docelowo będą przekazywane franczyzobiorcom.

Jednym z narzędzi udostępnionych dotychczas wszystkim klientom Grupy Eurocash jest Akademia Eurocash – platforma edukacyjna dająca niezależnym przedsiębiorcom wiedzę, do jakiej nie mają dostępu pracownicy konkurencyjnych sieci wielkopowierzchniowych. Kolejnym rozwiązaniem wypracowanym już dziś na bazie sieci Delikatesy Centrum jest platforma dystrybucji produktów świeżych, która zostaje udostępniona w pierwszej kolejności franczyzobiorcom i partnerom zrzeszonych w sieciach kooperujących z Eurocash Dystrybucja. W następnej kolejności udostępniony zostanie System Zarządzania Relacjami z Klientami bazujący na mechanizmach wypracowanych w Delikatesach Centrum (Delikarta). Docelowo również klienci Grupy Eurocash, będą mogli skorzystać z rozwiązań sklepu internetowego stworzonego na bazie doświadczeń Frisco.pl.

W ramach działalności hurtowej, Grupa Eurocash skupi się natomiast na integracji poszczególnych jednostek biznesowych, współdzieleniu najlepszych rozwiązań wypracowanych przez każdy z formatów oraz realizacji synergii grupowych. Zdrowy, zreorganizowany biznes hurtowy, generujący silne przepływy gotówkowe z działalności operacyjnej, będzie głównym źródłem finansowania ekspansji segmentu detalicznego. W dalszym rozwoju działalności hurtowej sprzyjać powinna również platforma eurocash.pl, która daje właścicielom niezależnych sklepów detalicznych możliwość pośredniego ograniczenia kosztów a przede wszystkim lepszego zaadresowania potrzeb konsumentów.

W celu zachowania konkurencyjności handlu sklepów niezależnych w Polsce, Grupa Eurocash kontynuuje inwestycje w projekty innowacyjne: Duży Ben, abc na kołach, Kontigo, dystrybucja wysokiej jakości produktów świeżych i inne. Po zrealizowanych z sukcesem w ubiegłych latach projektach: Faktoria Win i PayUp, Spółka zdecydowała o rozwinięciu: konceptu Duży Ben i udostępnieniu go franczyzobiorcom oraz dystrybucji wysokiej jakości produktów świeżych do klientów Eurocash Dystrybucja.

3.2. Czynniki mające wpływ na rozwój Eurocash

Czynniki Zewnętrzne

Wzrost rynku produktów FMCG oraz ewentualne zmiany struktury rynku

Grupa spodziewa się dalszego wzrostu udziału w rynku wielkopowierzchniowych kanałów dystrybucji, jednak niekorzystny wpływ tego procesu na przychody Grupy rekompensowany będzie wzrostem wartości rynku FMCG oraz konsolidacją na rynku hurtowym i detalicznym.

Ceny paliw

Ponieważ znaczna część kosztów sprzedaży to koszty logistyki, uzależnione ściśle od cen paliw, ich znaczące zmiany mogą mieć wpływ na wyniki Grupy.

Inflacja

Nieoczekiwane zmiany cen produktów spożywczych, napojów, alkoholu lub innych produktów FMCG, bądź cen paliwa, od których zależne są koszty logistyki mogą mieć wpływ na wyniki Grupy.

Koszty płac

Potencjalna presja na koszty płac może w perspektywie średniookresowej wpływać negatywnie na wyniki Grupy. Jednakże, potencjalny wzrost wynagrodzeń ma wpływ na cały rynek w Polsce. Z uwagi na fakt, że Grupa realizuje sprzedaż na terenie Polski, jej pozycja konkurencyjna nie powinna ulec zmianie pod wpływem tego czynnika.

Czynniki Wewnętrzne

Integracja działalności przejętych spółek

Z uwagi na konieczność integracji działalności spółek z EKO Holding S.A., Mila S.A., FHC-2 Sp. z o.o., Madas Sp. z o.o. oraz Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o. na poziomie operacyjnym, w opinii Zarządu Eurocash, pełne efekty synergii związane z tymi transakcjami będą możliwe do osiągnięcia w ciągu 3 lat od przejęcia kontroli nad tymi spółkami. Spółki EKO Holding S.A., Mila, FHC-2 Sp. z o.o., Madas Sp. z o.o., są integrowane w ramach sieci Delikatesy Centrum, a PDA Sp. z o.o. w ramach formatu dystrybucji Eurocash Alkohole.

Rozwój segmentu Eurocash Detal

Grupa Eurocash kontynuuje rozbudowę sieci franczyzowej Delikatesy Centrum i przewiduje otwarcie około 900 nowych sklepów Delikatesy Centrum do 2023 r. Rozbudowa sieci Delikatesy Centrum zakłada trzy źródła wzrostu:

• 1. Przejęcia regionalnych sieci supermarketów,
• 1. Otwarcia sklepów prowadzonych przez franczyzobiorców,
• 1. Otwarcia własnych sklepów detalicznych (we współpracy z partnerami inwestującymi w nieruchomości).

Całkowitą wartość inwestycji łącznie ze środkami przeznaczonymi przez deweloperów inwestujących w nieruchomości szacuje się na ok. 1,0 – 2,0 mld zł. Plan rozbudowy zakłada osiągnięcie następujących parametrów operacyjnych:

• Średnia powierzchnia sklepu własnego: 350 m² (powierzchnia sprzedażowa),
• Średnia sprzedaż na m² około 15 600 zł rocznie w nowo otwartych dojrzałych sklepach własnych,
• Średnia marża EBITDA dojrzałego sklepu własnego powinna osiągnąć około 6,4%.

Przewidywana struktura organizacyjna segmentu detalicznego Eurocash zakłada, że będzie się składać ze spółek i formatów dystrybucji prowadzących sklepy detaliczne, takie jak Firma Rogala, FHC-2, Madas, EKO Holding S.A. i Mila S.A.. Ponadto docelowa struktura obejmie również wszystkie operacje hurtowe i detaliczne związane z dostawą i wsparciem dla sklepów detalicznych obsługiwanych przez franczyzobiorców pod marką Delikatesy Centrum. W związku z tym projekt dystrybucji wysokiej jakości produktów świeżych zostanie włączony do tego segmentu do 2020 r.

W wyniku nowej organizacji i inwestycji, segment Eurocash Detal będzie obsługiwał około (pro forma z uwzględnieniem sieci Mila) 1 539 supermarketów "proximity" ze skonsolidowaną sprzedażą na poziomie około 5,1 mld zł i około 7,4 mld zł sprzedaży detalicznej, wliczając przychody detaliczne franczyzowych sklepów Delikatesów Centrum oraz sklepów własnych.

Inwestycje w strategiczne projekty rozwojowe

W celu zachowania konkurencyjności handlu sklepów niezależnych w Polsce, Grupa Eurocash kontynuuje inwestycje w projekty innowacyjne: Duży Ben, abc na kołach, Kontigo, dystrybucja wysokiej jakości produktów świeżych i inne. Rezultaty tych projektów mają negatywny wpływ na wyniki Grupy, jednak w ocenie Zarządu istnieje potrzeba kontynuacji tych inwestycji w celu zagwarantowania dalszego wzrostu w perspektywie 5 do 10 lat. Po zrealizowanych z sukcesem w ubiegłych latach projektów: Faktoria Win i PayUp, spółka zdecydowała o rozwinięciu: konceptu Duży Ben i udostępnieniu go franczyzobiorcom oraz dystrybucji wysokiej jakości produktów świeżych do klientów Eurocash Dystrybucja.

Program optymalizacji kosztów

W 2017 r. Grupa Eurocash zainicjowała średnioterminowy program mający na celu zwiększenie efektywności kosztowej poprzez redukcję kosztów w obszarach takich jak Sprzedaż, Koszty Ogólnego Zarządu i Pozostałe Koszty Operacyjne. Całkowity potencjał redukcji kosztów może sięgnąć 150 mln zł do 2020 r. Planowany efekt programu redukcji kosztów może zostać częściowo zredukowany poprzez wzrost poziomu płac wynikający z presji na koszty pracy oraz inflację. Do 2018 r. zredukowane zostało ok. 70 mln kosztów, które zostały w pełni zrekompensowane wzrostem kosztów pracy.

Poza informacjami opisanymi w niniejszym sprawozdaniu, nie ma innych istotnych czynników, które mogłyby wpłynąć na sytuację finansową Grupy Eurocash w następnym roku.

3.3. Ryzyka i zagrożenia

Ryzyka finansowe zostały opisane w nocie nr 34 do jednostkowego sprawozdania finansowego za 2018 r. będącego częścią raportu rocznego Eurocash S.A. Poniżej prezentujemy pozostałe istotne czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki Eurocash.

Czynniki Zewnętrzne

Sytuacja makroekonomiczna. Siła nabywcza społeczeństwa.

Spowolnienie tempa gospodarczego, spadek siły nabywczej i zmniejszenie wydatków domowych na konsumpcję mogą mieć negatywny wpływ na wielkość sprzedaży Spółki.

Struktura rynku dystrybucji detalicznej FMCG w Polsce

W 2018 r. istotną formą detalicznej dystrybucji produktów FMCG był małoformatowy kanał dystrybucji, którego udział wynosił blisko 50%. Taki wysoki udział (w porównaniu z innymi krajami europejskimi) jest wynikiem niskiej koncentracji populacji na terenie kraju, jak również złych warunków zamieszkania powodujących częstsze zakupy. Taka sytuacja jest korzystna dla Eurocash, dla której małe i średniej wielkości sklepy umiejscowione poza dużymi aglomeracjami stanowią najistotniejszą grupę klientów. Wzrost udziału wielkoformatowej dystrybucji zredukuje potencjalny rynek, na którym działa Spółka Eurocash.

Struktura małoformatowego kanału dystrybucji FMCG. Konkurencja.

Według szacunków Spółki, istnieje około 3000-4000 jednostek działających na hurtowym rynku dystrybucji FMCG. Konsolidacja rynku, pojawianie się nowych, silnych podmiotów mogłyby mieć niekorzystny wpływ na poziom marż.

Czynniki Wewnętrzne

Systemy informatyczne

Wydajny, jednolity system informatyczny umożliwia scentralizowane i wydajne kierowanie procesami biznesowymi, pozwalając na dokładną analizę rentowności poszczególnych produktów i poszczególnych sklepów, co gwarantuje duże bezpieczeństwo prowadzonej działalności. Możliwe potencjalne zakłócenia w działaniu systemu byłyby zagrożeniem dla działalności Spółki.

Inwestycje

Spółka Eurocash chce być aktywnym uczestnikiem w procesie konsolidacji rynku poprzez przejmowanie hurtowni FMCG. Przejmując inne przedsiębiorstwa, Spółka napotyka na liczne istotne zagrożenia związane między innymi z integracją, realizacją założonych synergii lub niewłaściwą oceną potencjału rynkowego.

Dostawcy

Ze względu na zakres produktów oferowanych przez Eurocash oraz geograficzne zróżnicowanie sprzedaży, dostawcami Spółki na dzień 31 grudnia 2018 r. było 1809 podmiotów krajowych i zagranicznych.

Dostawcy produktów markowych, do których należą czołowi producenci i importerzy produktów FMCG, w tym wyrobów tytoniowych oraz napojów alkoholowych, są wybierani przede wszystkim w oparciu o ich udziały w rynku, znaczenie danej marki oraz pokrycie poszczególnych segmentów produktów i zróżnicowanie regionalne.

Ze względu na specyfikę rynku produktów FMCG, konkurencyjność na tym rynku oraz odnotowywane zmniejszanie się sprzedaży wyrobów tytoniowych w Polsce, działalność Spółki nie jest uzależniona od dostawców, w związku z czym ryzyko, że rozwiązanie lub niekorzystne zmiany warunków umów dostawy mogłyby niekorzystnie wpłynąć na działalność gospodarczą Eurocash i jej wyniki finansowe jest ograniczone.

3.4. Wyjaśnienia odnośnie sezonowości

W branży hurtowej dystrybucji FMCG, sprzedaż w I kwartale roku jest tradycyjnie niższa, niż w innych kwartałach. Najwyższa sprzedaż realizowana jest w okresie lata, następnie stabilizuje się w IV kwartale.

4. OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH EUROCASH S.A. ZA 2018 R.

4.1. Zasady sporządzania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego

Spółka sporządza jednostkowe sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego nie stwierdzono istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.

Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia sprawozdania finansowego przedstawione zostały w punkcie 2 informacji dodatkowej jednostkowego sprawozdania finansowego Eurocash S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2018 r. i stosowane były w odniesieniu do wszystkich zaprezentowanych w sprawozdaniu finansowym okresów.

4.2. Podstawowe dane finansowe i operacyjne Eurocash S.A.

mln zł	2018 r.	2017 r.	Zmiana %
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	14 775,94	13 658,04	8,18%
EBITDA znormalizowana* (EBIT+amortyzacja)	249,65	206,52	20,88%
Zysk brutto znormalizowany*	149,26	84,65	76,31%
Zysk netto znormalizowany*	104,87	42,69	146%

Tabela 4: Eurocash S.A.: Podsumowanie wyników finansowych za 2018

*wyłączając wpływ zdarzeń jednorazowych

Sprzedaż Eurocash w 2018 r. sięgnęła 14 775,94 mln zł, EBITDA znormalizowana wyniosła 249,65 mln zł, a zysk netto znormalizowany 104,87 mln zł. Natomiast za rok zakończony 31 grudnia 2017 r. Eurocash osiągnął przychody ze sprzedaży w wysokości 13 658,04 mln zł, znormalizowana EBITDA wyniosła 206,52 mln zł, a znormalizowany zysk netto osiągnął poziom 42,69 mln zł. Obecna i przewidywana sytuacja finansowa Eurocash nie wykazuje istotnych zagrożeń.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 25

4.3. Rachunek zysków i strat

Analiza rentowności

Tabela 5: Eurocash S.A.: Wyniki finansowe za 2018 r.

	2018 r.	2017 r.	Zmiana
mln zł
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	14 775,94	13 658,04	8,18%
Zysk brutto na sprzedaży	1 749,58	1 544,36	13,29%
Rentowność brutto na sprzedaży	11,84%	11,31%	0,53 p.p.
EBITDA (EBIT+amortyzacja)	294,40	92,12	219,58%
(Marża EBITDA %)	1,99%	0,67%	1,32 p.p.
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT	178,66	(22,01)	-911,74%
(Marża zysku operacyjnego - EBIT %)	1,21%	-0,16%	1,37 p.p.
Zysk brutto	194,01	(29,75)	-752,22%
Zysk netto	149,62	(71,71)	-308,64%
(Rentowność zysku netto %)	1,01%	-0,53%	1,54 p.p.

mln zł	2018	2017	Zmiana %
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	14 775,94	13 658,04	8,18%
Zysk brutto na sprzedaży	1 749,58	1 544,36	13,29%
Rentowność brutto na sprzedaży	11,84%	11,31%	0,53 p.p.
EBITDA znormalizowana* (EBIT+amortyzacja)	249,65	206,52	20,88%
(Marża EBITDA znormalizowana* %)	1,69%	1,51%	0,18 p.p.
Zdarzenia jednorazowe	44,75	-114,40
Sprzedaż PayUp	74,76
Rezerwa na koszty restrukturyzacji	-27,00
Koszty procesu Mila	-3,01
Wpływ kosztu potencjalnych zobowiązań na podatek VAT		-114,40
EBITDA raportowana (EBIT+amortyzacja)	294,40	92,12	219,58%
(Marża EBITDA raportowana %)	1,99%	0,67%	1,32 p.p.
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT znormalizowany*	133,91	92,39	44,94%
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT raportowany	178,66	(22,01)	-911,74%
(Marża zysku operacyjnego- EBIT znormalizowana* %)	0,91%	0,68%	0,23 p.p.
(Marża zysku operacyjnego- EBIT raportowana %)	1,21%	-0,16%	1,37 p.p.
Zysk brutto znormalizowany*	149,26	84,65	76,31%
Zysk brutto raportowany	194,01	(29,75)	-752,22%
Zysk netto znormalizowany*	104,87	42,69	146%
Zysk netto	149,62	(71,71)	-308,64%
(Rentowność zysku netto %)	1,01%	-0,53%	1,54 p.p.

*wyłączając wpływ zdarzeń jednorazowych

Jednostkowa marża brutto na sprzedaży wyniosła w 2018 r. 11,84%, o 0,53 p.p. więcej niż w 2017 r. EBITDA znormalizowana wzrosła do poziomu 249,65 mln zł w 2018 r. z 206,52 mln zł w 2017 r.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 26

Marża EBITDA znormalizowana wzrosła w całym roku 2018 o 0,18 p.p. i wyniosła 1,69%. Zysk netto znormalizowany wyniósł w 2018 r. 104,87 mln zł, w porównaniu z 42,69 mln zł w 2017 r.

Przychody ze sprzedaży Grupy Eurocash wyniosły w 2018 r. 14 775,94 mln zł, znormalizowana EBITDA wyniosła 249,65 mln zł a znormalizowany zysk netto osiągnął poziom 104,87 mln zł. Natomiast za rok zakończony 31 grudnia 2017 r. Eurocash osiągnął przychody ze sprzedaży w wysokości 13 658,04 mln zł, znormalizowana EBITDA wyniosła 206,52 mln zł, a znormalizowany zysk netto osiągnął poziom 42,69 mln zł. W obecnej i prognozowanej sytuacji finansowej Eurocash S.A. nie występują istotne ryzyka.

4.4. Dane bilansowe

Struktura bilansu

Wielkości aktywów trwałych i obrotowych, kapitału własnego, zobowiązań i rezerw na zobowiązania oraz ich udziału w całkowitej wartości aktywów przedstawiają tabele na następnej stronie:

mln zł	31.12.2018	%	31.12.2017	%
Aktywa trwałe (długoterminowe)	3 222,63	60,18%	2 901,78	54,51%
Wartość firmy	862,82	16,11%	862,82	16,21%
Wartości niematerialne	523,06	9,77%	537,90	10,11%
Rzeczowe aktywa trwałe	447,77	8,36%	460,89	8,66%
Nieruchomości inwestycyjne	0,96	0,02%	0,97	0,02%
Inwestycje w jednostkach zależnych	1 291,45	24,12%	953,27	17,91%
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	40,59	0,76%	40,59	0,76%
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	45,93	0,86%	42,29	0,79%
Należności długoterminowe	9,30	0,17%	2,01	0,04%
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	0,76	0,01%	1,04	0,02%
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	2 132,31	39,82%	2 421,16	45,49%
Zapasy	851,06	15,89%	888,69	16,70%
Należności z tytułu dostaw i usług	1 083,19	20,23%	1 258,48	23,64%
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-	0,00%	18,66	0,35%
Pozostałe należności krótkoterminowe	66,79	1,25%	58,72	1,10%
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	3,41	0,06%	51,34	0,96%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	98,09	1,83%	29,59	0,56%
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	29,77	0,56%	115,68	2,17%
Razem aktywa	5 354,94	100,00%	5 322,94	100,00%

Tabela 6: Eurocash S.A.: Struktura aktywów

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 27

	Tabela 7: Eurocash S.A.: Struktura pasywów
--	--------------------------------------------	--	--

mln zł	31.12.2018	%	31.12.2017	%
Kapitał własny	1 050,87	19,62%	998,11	18,75%
Kapitał zakładowy	139,16	2,60%	139,16	2,61%
Kapitał zapasowy	680,20	12,70%	847,62	15,92%
Strata z wyceny transakcji zabezpieczających	(7,64)	-0,14%	(6,48)	-0,12%
Opcja nabycia/sprzedaży udziałów	-	0,00%	-	0,00%
Niepodzielony wynik finansowy	239,14	4,47%	17,81	0,33%
Zobowiązania długoterminowe	74,39	1,39%	87,32	1,64%
Długoterminowe zobowiązania finansowe	0,28	0,01%	0,69	0,01%
Pozostałe zobowiązania długoterminowe	1,06	0,02%	0,90	0,02%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	69,77	1,30%	83,00	1,56%
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	3,28	0,06%	2,72	0,05%
Zobowiązania krótkoterminowe	4 229,68	78,99%	4 237,51	79,61%
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki	1 014,43	18,94%	691,47	12,99%
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe	28,88	0,54%	245,96	4,62%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	2 887,36	53,92%	3 061,02	57,51%
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	40,24	0,75%	-	0,00%
Inne zobowiązania krótkoterminowe	49,42	0,92%	53,78	1,01%
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	68,63	1,28%	68,73	1,29%
Pozostałe rezerwy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	140,72	2,63%	116,56	2,19%
Zobowiązania i rezerwy	4 304,07	80,38%	4 324,83	81,25%
Razem pasywa	5 354,94	100,00%	5 322,94	100,00%

Umowy kredytowe

Informacje na temat umów kredytowych zawartych przez Eurocash zostały zaprezentowane w nocie nr 21 do jednostkowego sprawozdania finansowego za 2018 r.

Udzielone pożyczki

W 2018 r. Eurocash nie udzielił pożyczki, której łączna wartość stanowi równowartość 10% kapitałów własnych Eurocash.

Poręczenia i gwarancje

Poręczenia i gwarancje udzielone przez spółkę Eurocash S.A. zostały zaprezentowane w nocie nr 33 do jednostkowego sprawozdania finansowego za 2018 r.

Emisja papierów wartościowych w 2018 r.

W okresie pomiędzy 1 stycznia 2018 r. a 31 grudnia 2018 r., niewyemitowane zostały żadne akcje.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 28

Emisja obligacji i innych papierów wartościowych

Na dzień 31 grudnia 2018 r. łączna wartość wyemitowanych przez Eurocash S.A. obligacji wynosiła 0,00 zł.

4.5. Istotne pozycje pozabilansowe

Informacje na temat pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym Spółki Eurocash S.A. zawarte są w informacji dodatkowej do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego w nocie nr 33

4.6. Analiza przepływów pieniężnych w Eurocash za 2018 r.

Rachunek przepływów pieniężnych

Tabela 8: Eurocash S.A.: Przepływy pieniężne za 2018 r.

mln zł	2018	2017
Przepływy z działalności operacyjnej	318,75	417,13
zysk przed opodatkowaniem	194,01	(29,75)
amortyzacja	115,74	114,13
zmiana kapitału obrotowego	19,46	290,26
inne	(10,46)	42,48
Przepływy z działalności inwestycyjnej	(309,28)	(279,80)
Przepływy z działalności finansowej	(27,06)	(114,67)
Przepływy pieniężne razem	(17,59)	22,66

Łączne przepływy pieniężne w 2018 r. wyniosły -17,59 mln zł. W 2018 r. przepływy z działalności operacyjnej osiągnęły poziom 318,75 mln zł, co oznacza spadek o 23,59% w porównaniu do roku 2017.

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej wyniosły -309,28 mln zł w 2018 r., a przepływy pieniężne z działalności finansowej wyniosły -27,06 mln zł.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 29

Rotacja kapitału obrotowego

Tabela 9: Eurocash S.A.: Wskaźniki rotacji kapitału obrotowego w 2018 r.

Rotacja składników kapitału obrotowego w dniach	2018	2017
1.Cykl rotacji zapasów	21,02	23,75
2.Cykl rotacji należności	26,76	33,63
3.Cykl rotacji zobowiązań	80,90	92,23
4.Cykl operacyjny (1+2)	47,78	57,38
5.Konwersja gotówki (4-3)	(33,12)	(34,85)

Cykl konwersji gotówki w 2018 r. wyniósł -33,12 dni w porównaniu z -34,85 dni w 2017 r., co oznacza pogorszenie o 1,73 dnia.

Ocena zarządzania środkami pieniężnymi

Eurocash S.A. generuje dodatnie przepływy gotówkowe z działalności operacyjnej. Wszystkie istotne inwestycje zrealizowane w 2018 r. zostały sfinansowane ze środków własnych oraz zaciągniętych kredytów.

W opinii Zarządu Eurocash, nie istnieją żadne istotne ryzyka finansowe związane ze zdolnością Eurocash do spłacenia swoich zobowiązań. Główne czynniki ryzyka finansowego związanego z działalnością Eurocash są następujące:

• Ryzyko kredytowe
• Ryzyko płynności finansowej
• Ryzyko rynkowe
• Ryzyko operacyjne

Analiza ww. ryzyk została przedstawiona w nocie nr 34 w części raportu zawierającej jednostkowe sprawozdania finansowe.

4.7. Działalność inwestycyjna

W 2018 r. suma wydatków inwestycyjnych wyniosła 449,36 mln zł, co oznacza wzrost o 87,8% względem roku 2017.

Tabela 10: Eurocash S.A.: Inwestycje Eurocash w 2018 r.

	mln zł	2018	2017
Łączne wydatki inwestycyjne		449,36	239,28

Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Główne inwestycje planowane w 2019 r. są związane z:

• Rozwojem organicznym w ramach istniejących jednostek biznesowych, w tym w szczególności:
  • rozwojem sieci franczyzowej Delikatesy Centrum,
  • inwestycją w nowoczesne systemy sprzedażowe dla franczyzobiorców,
  • postępującą integracją logistyki wewnątrz Spółki,
• Inwestycjami odtworzeniowymi,
• Zaktualizowaną strategią do roku 2023, która zakłada większe inwestycje w Detal.

Aby sfinansować planowane inwestycje Spółka Eurocash zamierza wykorzystać środki pieniężne generowane przez Spółkę a także finansowanie zewnętrzne np. kredyty i pożyczki. W opinii Zarządu Eurocash, Spółka ma wystarczającą zdolność kredytową, aby odpowiednio zabezpieczyć finansowanie dla takich potencjalnych inwestycji.

4.8. Istotne zdarzenia i czynniki wpływające na wyniki finansowe Spółki Eurocash S.A. w 2018 r.

Zmiany w kapitale zakładowym

W okresie od 1 stycznia 2018 r. do 31 grudnia 2018 r. Nie zostały wyemitowane żadne akcje.

Wypłata dywidendy

Zgodnie z uchwałą nr 6 podjętą przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 25 kwietnia 2018 roku, w dniu 6 czerwca 2018 r. osoby, które na dzień 16 maja 2018 r. były posiadaczami akcji Eurocash S.A. otrzymały dywidendę w wysokości 0,73 zł na jedną akcję Spółki co dało łączną kwotę dywidendy w wysokości 101 589 198,78 zł.

5. INFORMACJE DODATKOWE

5.1. Informacje o toczących się postępowaniach

W okresie 2018 r. Spółka Eurocash nie była stroną postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których łączna wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.

5.2. Istotne umowy

Umowa nabycia podmiotów kontrolujących sieć sklepów MILA.

W dniu 29 maja 2018 r. Eurocash SA nabył 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki Domelius Limited (spółka prawa cypryjskiego) z siedzibą w Nikozji, rozpatrywanej przez emitenta, a także przejął kontrolę nad swoimi spółkami zależnymi, w tym: Mila Holding SA (poprzednio Grupa 700 market - Detal spółka z o.o. SKA), Mila SA (poprzednio market-Detal spółka z o.o. sp.j.), Investpol 700 Mila spółka jawna oraz "Koja-Mila spółka akcyjna" spółka jawna.

Wartość transakcji została ustalona na 349,28 mln zł, przy czym wartość ta nie obejmuje wybranych nieruchomości, które nie zostaną nabyte przez Emitenta.

Przejęcie sieci 187 sklepów spożywczych Mila działających w centralnej Polsce pozwoli na dalszy rozwój Grupy Eurocash i stworzenie ogólnopolskiej sieci supermarketów opartych na franczyzie i własnych sklepach.

Całkowite przychody ze sprzedaży w sieci Mila w 2017 roku wyniosły około 1,48 mld zł.

Zawarcie umowy przyrzeczonej dotyczącej sprzedaży 100% akcji PayUp Polska S.A.

W dniu 19 grudnia 2018 r. została zawarta ostateczna umowa sprzedaży 100% akcji PayUp Polska S.A. z siedzibą w Komornikach, spółce Centrum Rozliczeń Elektronicznych Polskie E-Płatności S.A. Cena sprzedaży 100% akcji Spółki została ustalona na 85,6 mln zł.

27 września 2018 r. strony transakcji zawarły ponadto umowę o długoterminowej współpracy, zapewniającą ciągłość usług płatniczych dla klientów Grupy Eurocash. Przejęcie PayUp przez Polskie ePłatności umożliwi dalszy rozwój usług świadczonych przez terminale POS zainstalowane w sklepach klientów Eurocash. PayUp pozyska silnego strategicznego partnera dysponującego knowhow i środkami niezbędnymi do dalszego rozwoju. Grupa Eurocash natomiast skoncentruje się na podstawowej działalności i rozwoju nowych projektów wspierających konkurencyjność niezależnego handlu w Polsce.

5.3. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji.

W 2017 r. Eurocash nie udzielał poręczeń kredytu lub pożyczki oraz nie udzielił gwarancji, których łączna wartość stanowi równowartość 10% kapitałów własnych Eurocash.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 32

5.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi

W 2018 r. Eurocash nie zawarł transakcji z podmiotami powiązanymi, które pojedynczo lub łącznie były istotne i zostały zawarte na warunkach innych niż rynkowe.

5.5. Publikacja prognoz

Zarząd Grupy Eurocash S.A. nie opublikował prognoz finansowych na 2018 r. ani 2019 r.

5.6. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania

Rezygnacja Członka Rady Nadzorczej

W dniu 25 kwietnia 2018 r. Pan Eduardo Aguinaga de Moraes złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki ze skutkiem na dzień 25 kwietnia 2018 r.

Powołanie Członka Rady Nadzorczej

W dniu 25 kwietnia 2018 r., w związku ze złożeniem przez Pana Edurado Aguinaga de Moraes rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki, Politra B.V. S.a r.l. (jako następca prawny Politra B.V.), będąca posiadaczem 44,04% akcji w kapitale zakładowym Spółki, poinformowała Spółkę, że wykonując uprawnienie przyznane jej w § 13 ust. 2 Statutu Spółki powołała z dniem 25 kwietnia 2018 roku Panią Alicję Kornasiewicz do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki.

Powołanie oraz rezygnacja Członka Zarządu

W dniu 22 marca 2018 r. Rada Nadzorcza Eurocash podjęła uchwałę o powołaniu z dniem 1 kwietnia 2018 r. Pana Pawła Musiała na stanowisko Członka Zarządu Spółki.

W dniu 26 lipca 2018 roku Spółka otrzymała zawiadomienie od Pana Pawła Musiała o rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu Eurocash S.A. ze skutkiem na dzień 31 lipca 2018 roku. Złożona rezygnacja nie zawierała informacji o jej przyczynach.

W 2018 r. nie miały miejsca żadne inne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania.

5.7. Umowy z Członkami Zarządu gwarantujące kompensaty finansowe

Spółki wchodzące w skład Grupy nie zawarły żadnych umów z członkami Zarządów zapewniających rekompensaty w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z pełnionych funkcji bez znaczącego powodu.

Umowy z członkami Zarządu Eurocash przewidują, iż w przypadku zmiany akcjonariusza większościowego w Spółce Dominującej, tj., zmiany akcjonariusza posiadającego kontrolę nad Eurocash (Politra B.V. s.a.r.l), wówczas okres wypowiedzenia niniejszej umowy wynosił będzie 12 (dwanaście) miesięcy.

5.8. Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych

Jednostkowe sprawozdanie finansowe Eurocash S.A. za rok 2018 zostało zbadane przez Ernst & Young Audyt Polska sp. z o.o. sp. k. na podstawie umowy zawartej dnia 17 lipca 2017 r.

Całkowite opłaty określone w umowie pomiędzy Eurocash S.A., a firmą audytorską należne lub zapłacone za badanie i przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego, jak również za inne usługi zostały przedstawione poniżej:

Tabela 11: Eurocash S.A.: Opłaty za badania i przeglądy sprawozdań finansowych

tys. zł	2018	2017
Badanie sprawozdań finansowych	500,0	500,0
Przegląd sprawozdań finansowych	251,0	251,0
Inne	1,2	1,2
Razem	752,2	752,2

6. ŁAD KORPORACYJNY

6.1 Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego przez Eurocash S.A.

Na podstawie § 29 ust. 2 Regulaminu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w brzmieniu przyjętym Uchwałą Nr 1/1110/2006 Rady Giełdy z dnia 4 stycznia 2006 r., ze zmianami, Eurocash S.A. (dalej "Spółka", "Emitent", "Eurocash") jest zobowiązana do stosowania zasad ładu korporacyjnego zawartych w dokumencie – "Dobre praktyki spółek notowanych na GPW 2016", stanowiącym załącznik do Uchwały Nr 12/1170/2007 Rady Giełdy z dnia 4 lipca 2007 r., zmienionych Uchwałą Rady giełdy Nr 26/1413/2015 z dnia 13 października 2015 r. (dalej "Dobre Praktyki"), dostępnym na stronie internetowej: https://www.gpw.pl/dobre-praktyki.

W roku obrotowym kończącym się z dniem 31 grudnia 2018 r. Spółka przestrzegała zasad ładu korporacyjnego ujętych w dokumencie "Dobre praktyki spółek notowanych na GPW 2016" zgodnie z oświadczeniem zamieszczonym na stronie internetowej:

https://grupaeurocash.pl/inwestor/informacje-korporacyjne/lad-korporacyjny

6.2 Informacje o akcjonariacie

Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji Eurocash oraz zmiany w strukturze akcjonariatu

Na dzień 31 grudnia 2018 r. struktura akcjonariatu Spółki przedstawiała się zgodnie z tabelą poniżej.

	28.02.2019			08.11.2018
Akcjonariusz	Ilość akcji	Udz. w kapitale zakłado wym (%)	Ilość głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów	Ilość akcji	Udz. w kapitale zakłado wym (%)	Ilość głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów
Luis Amaral (bezpośrednio lub pośrednio przez Politra B.V. S.à.r.l.)	61 287 778	44,04%	61 287 778	44,04%	60 843 178	44,04%	60 843 178	43,56%
AzValor	13 605 690	9,78%	13 014 591	9,35%	7 498 451	5,39%	7 498 451	5,39%
Pozostali	64 269 818	46,18%	64 860 917	46,61%	70 821 657	50,89%	70 821 657	50,89%
Razem	139 163 286	100,00%	139 163 286	100,00%	139 163 286	100,00%	139 163 286	100,00%

Tabela 12: Struktura akcjonariatu Spółki na dzień 31 grudnia 2018 r.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 35

Liczba akcji Eurocash S.A. w posiadaniu osób nadzorujących i zarządzających

Stan akcji Spółki będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółkę, na dzień 31.12.2018 r. przedstawiał się następująco:

		Akcje Eurocash	Prawa do akcji
Zarząd	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
Luis Amaral (bezpośrednio i pośrednio przez Politra B.V.)	61 287 778	60 843 178	0	0
Rui Amaral	347 025	347 025	0	0
Katarzyna Kopaczewska	330 000	330 000	0	0
Arnaldo Guerreiro	325 500	325 500	0	0
Pedro Martinho	875 803	839 069	0	0
Jacek Owczarek	70 750	58 500	0	0
Przemysław Ciaś	1 000	0	0	0

			Tabela 13: Stan posiadania akcji oraz praz poboru akcji Spółki przez osoby zarządzające
--	--	--	-----------------------------------------------------------------------------------------	--	--

Tabela 14: Stan posiadania akcji oraz praz poboru akcji Spółki przez osoby nadzorujące

	Akcje Eurocash		Prawa do akcji
	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
João Borges de Assuncao	0	0	0	0
Francisco José Valente Hipólito dos Santos	0	0	0	0
Hans Joachim Körber	0	0	0	0
Jacek Szwajcowski	0	0	0	0
Alicja Kornasiewicz	0	Nie dotyczy	0	Nie dotyczy

Posiadacze papierów wartościowych, dających specjalne uprawnienia kontrolne

W Spółce nie występują papiery wartościowe, które dają specjalne uprawnienia kontrolne oraz akcje Spółki, z którymi związane byłoby jakiekolwiek uprzywilejowanie. Statut Spółki przyznaje natomiast uprawnienie osobiste jednemu z akcjonariuszy Spółki zgodnie z § 13 ust. 2 Statutu Spółki, w przypadku gdy Politra B.V., zorganizowana i działająca zgodnie z prawem holenderskim lub jakikolwiek jej następca prawny pozostaje akcjonariuszem posiadającym 30% lub więcej akcji w kapitale akcyjnym Spółki, ma prawo do wyznaczania i odwoływania 3 (trzech) Członków Rady Nadzorczej Eurocash.

Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu

Każda akcja Eurocash upoważnia do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu z akcji Eurocash, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy Spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych.

Zakaz wykonywania prawa głosu przez akcjonariusza może natomiast wynikać z art. 89 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (dalej "Ustawa o Ofercie"), w razie gdy akcjonariusz ten naruszy określone przepisy zawarte w Rozdziale 4 Ustawy o Ofercie. Z kolei zgodnie z art. 6 § 1 KSH, jeżeli spółka dominująca nie zawiadomi spółki kapitałowej zależnej o powstaniu stosunku dominacji w terminie dwóch tygodni od dnia powstania tego stosunku, następuje zawieszenie wykonywania prawa głosu z akcji spółki dominującej reprezentujących więcej niż 33% kapitału zakładowego spółki zależnej.

Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych

Statut Spółki nie przewiduje tego typu ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta. Wynikają one natomiast z przepisów prawa, w tym z przywołanego powyżej Rozdziału 4 Ustawy o Ofercie, art. 11 i 19 oraz Działu VI ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, ustawy z dnia 16 lutego 2007 r. o ochronie konkurencji i konsumentów oraz Rozporządzenia Rady (WE) Nr 139/2004 z dnia 20 stycznia 2004 r. w sprawie kontroli koncentracji przedsiębiorstw.

Umowy, które w przyszłości mogłyby skutkować zmianami w wielkościach posiadanych pakietów akcji

Poza programami motywacyjnym dla kadry menadżerskiej i pracowników Zarząd Eurocash nie posiada informacji na temat jakichkolwiek umów, które mogłyby skutkować w przyszłości zmianą w proporcjach pakietów akcji posiadanych przez akcjonariuszy.

6.3. Różnorodność w miejscu pracy

W Grupie Eurocash pracę może podjąć każdy bez względu na wiek, płeć, pochodzenie narodowe i etniczne, rasę, religię, niepełnosprawność, orientację seksualną czy też poglądy polityczne. W Grupie nietolerowane są żadne działania i zachowania mające znamiona jakiejkolwiek dyskryminacji drugiego pracownika, kontrahenta czy też osoby trzeciej.

6.4. Władze i organy Spółki

Zarząd

Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Zarządu

Organem zarządzającym Eurocash S.A. jest zarząd składający się z 7 (siedmiu) członków. Skład Zarządu na dzień 31.12.2018 r. zaprezentowano poniżej:

Osoba	Funkcja
Luis Manuel Conceicao do Amaral	Prezes Zarządu
Rui Amaral	Członek Zarządu Dyrektor Generalny
Arnaldo Guerreiro	Członek Zarządu
Pedro Martinho	Członek Zarządu
Katarzyna Kopaczewska	Członek Zarządu Dyrektor Personalny
Jacek Owczarek	Członek Zarządu Dyrektor Finansowy
Przemysław Ciaś	Członek Zarządu

W dniu 22 marca 2018 r. Rada Nadzorcza Eurocash podjęła uchwałę o powołaniu z dniem 1 kwietnia 2018 r. Pana Pawła Musiała na stanowisko Członka Zarządu Spółki.

W dniu 26 lipca 2018 roku Spółka otrzymała zawiadomienie od Pana Pawła Musiała o rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu Eurocash S.A. ze skutkiem na dzień 31 lipca 2018 roku. Złożona rezygnacja nie zawierała informacji o jej przyczynach.

Uprawnienia Zarządu

Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje ją. Do składania oświadczeń woli i podpisywania w imieniu Spółki dokumentów wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem.

Pracami Zarządu kieruje Prezes Zarządu. Wszyscy członkowie Zarządu są zobowiązani i uprawnieni do wspólnego prowadzenia spraw Spółki, w szczególności w zakresie:

• (i) określania długo- i średniookresowej strategii rozwoju oraz głównych celów działania Spółki i wzrostu jej wartości dla akcjonariuszy, przedkładania ich Radzie Nadzorczej oraz oceny osiągania tych celów i ewentualnej ich modyfikacji,
• (ii) definiowania celów finansowych Spółki,
• (iii) wdrażania i realizacji długo- i średniookresowej strategii rozwoju oraz głównych celów działania i celów finansowych Spółki,
• (iv) analizy istotnych projektów inwestycyjnych i sposobów ich finansowania,
• (v) ustalania założeń polityki kadrowo płacowej, w tym:
  • obsada ważnych stanowisk kierowniczych w Spółce,
  • określanie zasad zatrudniania, wynagradzania i polityki personalnej oraz okresowa analiza sytuacji kadrowej w Spółce,
• (vi) określania struktury organizacyjnej Spółki,
• (vii) przyjęcia rocznego i/lub wieloletniego budżetu Spółki,
• (viii) wewnętrznego podział pracy i odpowiedzialności Członków Zarządu,
• (ix) ustalania Regulaminów i innych wewnętrznych aktów normatywnych Spółki, o ile przepisy prawa lub Statut nie stanowią inaczej,
• (x) spraw nadzwyczajnej wagi, jak również spraw i transakcji, które w uzasadnionej ocenie Członka Zarządu mogą stanowić istotne ryzyko dla Spółki,
• (xi) występowania do Rady Nadzorczej o opinię na temat projektów uchwał, które mają być przedstawione Akcjonariuszom na Walnym Zgromadzeniu,
• (xii) wszelkich innych czynności przekraczających zakres zwykłego zarządu Spółką.

W pozostałym zakresie poszczególni członkowie Zarządu są odpowiedzialni za samodzielne prowadzenie spraw Spółki wynikających z wewnętrznego podziału obowiązków i funkcji określonego decyzją Zarządu.

Zarząd może podejmować uchwały na posiedzeniu lub poza posiedzeniem w formie pisemnej lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwały Zarządu zapadają zwykłą większością głosów oddanych przez członków Zarządu i są protokołowane. Do ważności uchwał Zarządu podejmowanych na posiedzeniu Zarządu wymagane jest prawidłowe zawiadomienie o posiedzeniu wszystkich członków Zarządu.

Szczegółowy tryb działania Zarządu określa Regulamin Zarządu uchwalany przez Zarząd i zatwierdzany przez Zarząd. Treść aktualnego Regulaminu Zarządu dostępna jest pod adresem:

https://grupaeurocash.pl/assets/media/eurocash-regulamin-zarzadu2206325510.pdf

Wynagrodzenia, nagrody i warunki umów o pracę

Informacja o wynagrodzeniu wypłaconym za 2018 r. Członkom Zarządu Spółki została podana w części raportu zawierającej roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe w nocie nr 31.

Rada Nadzorcza

Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza składa się z 5 członków, przy czym prawo powoływania i odwoływania trzech członków Rady Nadzorczej przysługuje spółce Politra B.V.s.a.r.l (albo jej następcom prawnym), zaś 2 członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie. Odwołanie członka Rady Nadzorczej jest skuteczne jedynie wówczas, gdy równocześnie z odwołaniem następuje powołanie nowego członka Rady Nadzorczej.

Skład Rady Nadzorczej w okresie od 01.01.2018 r. do 31.12.2018 r. przedstawiał się jak w poniższej tabeli.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 39

Tabela 16: Skład Rady Nadzorczej Spółki w roku 2018 wraz z funkcjami pełnionymi przez jej członków

Osoba	Funkcja
João Borges de Assuncao	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Francisco José Valente Hipólito dos Santos	Członek Rady Nadzorczej
Hans Joachim Körber	Członek Rady Nadzorczej
Jacek Szwajcowski	Członek Rady Nadzorczej
Alicja Kornasiewicz	Członek Rady Nadzorczej

Status członków niezależnych Rady Nadzorczej posiadają:

• (i) Panowie Jacek Szwajcowski i Hans Joachim Körber, jako członkowie Rady Nadzorczej powołani przez Walne Zgromadzenie Spółki oraz
• (ii) Pan João Borges de Assunção oraz Pani Alicja Kornasiewicz, powołani przez akcjonariusza Politra B.V.s.a.r.l, który złożył oświadczenie, iż spełnia kryteria niezależnego członka Rady Nadzorczej.

Tym samym, 4 z 5 członków Rady Nadzorczej Spółki jest "członkami niezależnymi".

Rada wybiera spośród swoich członków przewodniczącego Rady. Rada Nadzorcza może również odwołać przewodniczącego Rady z pełnionej funkcji. Rada Nadzorcza wykonuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działania.

Uprawnienia Rady Nadzorczej

Zgodnie z § 14 ust. 2 Statutu Emitenta, do kompetencji Rady Nadzorczej należą w szczególności:

• (i) ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego Spółki, w zakresie ich zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym;
• (ii) ocena wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo pokrycia straty;
• (iii) składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z wyników ocen, o których mowa powyżej;
• (iv) powoływanie i odwoływanie, a także zawieszanie z ważnych powodów członków Zarządu;
• (v) wydawanie opinii dotyczących planowanych zmian Statutu;
• (vi) zatwierdzanie nie później niż do 30 listopada każdego roku kalendarzowego przygotowywanych przez Zarząd budżetów rocznych oraz zmian do nich;
• (vii) wydawanie opinii w sprawie udzielania pożyczek lub przyznawania pomocy finansowej lub zawierania umów poza zakresem zwykłych czynności Spółki z członkami Zarządu;
• (viii) wybór biegłego rewidenta dla przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego Spółki;
• (ix) uchwalanie tekstu jednolitego Statutu Spółki;
• (x) inne sprawy, które na mocy obowiązujących przepisów prawa lub innych postanowień Statutu Spółki wymagają uchwały Rady Nadzorczej.

Ponadto, zgody Rady Nadzorczej wyrażonej w formie uchwały wymaga dokonywanie przez Zarząd następujących czynności:

• (xi) podejmowanie decyzji o realizacji przedsięwzięć z innymi podmiotami;
• (xii) podejmowanie decyzji o połączeniach z innymi podmiotami oraz nabywaniu innych podmiotów lub przedsiębiorstw;
• (xiii) zaciąganie zobowiązań o wartości przekraczającej kwotę 100.000.000 zł oraz obciążenie majątku Spółki o wartości przekraczającej kwotę 150.000.000 zł., jeżeli nie zostało to przewidziane w rocznym budżecie;
• (xiv) sprzedaż, najem lub przeniesienie majątku Spółki o wartości przekraczającej kwotę 1.000.000 euro lub jej równowartość w złotych, jeżeli nie zostało to przewidziane w rocznym budżecie;
• (xv) wydawanie opinii w sprawie ustalania i zmiany wynagrodzenia lub warunków zatrudnienia członków Zarządu;
• (xvi) tworzenie, emisja/wydanie, nabywanie lub zbywanie akcji/udziałów w innym podmiocie zależnym;
• (xvii) tworzenie oraz modyfikacja dowolnego programu dotyczącego opcji na akcje lub planu motywacyjnego o podobnym charakterze na rzecz kadry kierowniczej oraz pracowników;
• (xviii) zawarcie przez Spółkę istotnej umowy z podmiotem powiązanym w rozumieniu przepisów o przekazywaniu informacji bieżących i okresowych przez emitentów, których akcje są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., za wyjątkiem transakcji typowych, zawieranych na warunkach rynkowych w ramach prowadzonej działalności operacyjnej przez spółkę z podmiotem zależnym, w którym spółka posiada większościowy udział kapitałowy.

Rada Nadzorcza wykonuje swoje obowiązki kolegialnie. Rada Nadzorcza może, w drodze uchwały podjętej zwykłą większością głosów, delegować poszczególnych Członków do indywidualnego wykonywania określonych czynności nadzorczych.

Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje obowiązki osobiście, mogą jednak brać udział w podejmowaniu uchwał Rady Nadzorczej oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza może podejmować uchwały na posiedzeniu lub w trybie pisemnym albo przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 41

Uchwały Rady Nadzorczej podejmowane są zwykłą większością głosów w obecności co najmniej 3 członków Rady. W razie równej liczby głosów oddanych "za" i "przeciw" uchwale rozstrzyga głos przewodniczącego Rady Nadzorczej.

Ponadto, zgody większości niezależnych członków Rady Nadzorczej wymaga podjęcie przez Radę Nadzorczą uchwał w przedmiocie:

• (i) świadczenia z jakiegokolwiek tytułu przez Spółkę i jakiekolwiek podmioty powiązane ze Spółką na rzecz członków Zarządu;
• (ii) wyboru biegłego rewidenta dla przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego Spółki;
• (iii) wydania opinii w sprawie udzielania pożyczek lub przyznawania pomocy finansowej lub zawierania umów poza zakresem zwykłych czynności Spółki z członkami Zarządu;
• (iv) wyrażenia zgody na wyłączenie prawa pierwszeństwa nabycia akcji przez akcjonariuszy Spółki (prawo poboru) w stosunku do akcji emitowanych przez Zarząd w granicach kapitału docelowego.

Szczegółowy tryb działania Rady Nadzorczej określa Regulamin Rady Nadzorczej. Treść obowiązującego Regulaminu Rady Nadzorczej dostępna jest pod adresem: https://grupaeurocash.pl/assets/media/regulamin-rady-nadzorczej-eurocash-sa-2018.pdf

Wynagrodzenia, nagrody i warunki umów o pracę

Informacja o wynagrodzeniu wypłaconym za 2018 r. Członkom Rady Nadzorczej Spółki została podana w części raportu zawierającej roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe w nocie nr 31.

Powołane komitety

W ramach Rady Nadzorczej funkcjonują następujące wewnętrzne komitety:

• (i) Komitet Audytu, oraz
• (ii) Komitet Wynagrodzeń
• (iii) Komitet ds. Nominacji

Członków każdego z wymienionych komitetów wybiera Rada Nadzorcza, przy czym w skład Komitetu Wynagrodzeń powinien wchodzić co najmniej jeden członek niezależny Rady Nadzorczej, zaś w skład Komitetu Audytu powinno wchodzić co najmniej dwóch członków niezależnych Rady Nadzorczej oraz jeden członek będący specjalistą ds. finansowych, tj. osobą posiadającą stosowne doświadczenie w zarządzaniu finansami oraz rachunkowości w spółkach publicznych lub innych spółkach o porównywalnej wielkości.

Do kompetencji Komitet Audytu należą:

• a. monitorowanie:
  • i. procesu sprawozdawczości finansowej
  • ii. skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej
  • iii. wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę audytorską badania, z uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń Komisji Nadzoru Audytowego wynikających z kontroli przeprowadzonej w firmie audytorskiej
• b. nadzorowanie przekazywania przez Spółkę informacji finansowych w raportach okresowych, prognozach, itp.,
• c. nadzorowanie pracy zewnętrznych audytorów Spółki,
• d. przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji dotyczącej wyboru firmy audytorskiej, zgodnie z przyjętą polityka oraz procedurą wyboru, przy czym firma audytorska nie może świadczyć usług dłużej niż przez 5 lat kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, w szczególności w przypadku, gdy na rzecz jednostki zainteresowania publicznego świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badanie
• e. nadzorowanie relacji z zewnętrznym audytorem Spółki, w szczególności:
  • i. ocena niezależności biegłego rewidenta, jego wynagrodzenia oraz prac poza audytorskich wykonywanych na rzecz Spółki;
  • ii. wyrażenie zgody na świadczenie przez biegłego rewidenta dozwolonych usług niebędących badaniem rocznego sprawozdania finansowego
  • iii. decydowanie o zaangażowaniu zewnętrznego audytora w kwestie dotyczące treści i ogłaszania raportów finansowych,
• f. informowanie Rady Nadzorczej o wynikach badania rocznego sprawozdania finansowego Spółki oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie to przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości finansowej w Spółce, a także jaka była rola Komitetu Audytu w procesie badania
• g. coroczna ocena funkcjonowania systemu kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania ryzykiem istotnym dla spraw Spółki oraz ocena własnego funkcjonowania w formie rocznego raportu z kwestii, które były przedmiotem dyskusji i badań oraz z relacji z zewnętrznym audytorem Spółki (w szczególności jego niezależności), który to raport stanowi część rocznego sprawozdania Rady Nadzorczej przedstawianego na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu
• h. określanie procedury wyboru firmy audytorskiej przez jednostkę zainteresowania publicznego;
• i. opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki;
• j. opracowywanie polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem
• k. przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w Spółce.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 43

W skład Komitetu Audytu wchodzą: pani Alicja Kornasiewicz (Przewodniczący Komitetu Audytu), pan Francisco José Valente Hipólito dos Santos (Członek Komitetu Audytu) i pan Jacek Szwajcowski (Członek Komitetu Audytu).

Do kompetencji Komitetu Wynagrodzeń należą:

• (i) zapewnianie Rady Nadzorczej o istnieniu polityki wynagradzania Zarządu, o której Komitet Wynagrodzeń posiada wystarczająco szczegółowe informacje, w tym jest mu znana (a) struktura wynagrodzenia; (b) wysokość stałego wynagrodzenia, (c) akcje i/lub opcje na akcje, i/lub inne zmienne składniki wynagrodzenia oraz wszelkie inne formy wynagrodzenia, a także kryteria które powinny być spełnione przez członków Zarządu wraz ze opisem ich zastosowania,
• (ii) corocznie proponowanie Radzie Nadzorczej przyjęcia opinii w sprawie zgodności polityki wynagradzania Zarządu i jej wdrażania z pożądanymi standardami ładu korporacyjnego,
• (iii) zapewnianie ujawniania Radzie Nadzorczej wysokości wynagrodzeń Zarządu wynikającej z wdrażania polityki wynagradzania Zarządu,
• (iv) coroczna ocena własnego funkcjonowania w formie rocznego raportu z działalności, który stanowi część rocznego sprawozdania Rady Nadzorczej przedstawianego na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu.

W skład Komitetu Wynagrodzeń wchodzą: Francisco José Valente Hipólito dos Santos (Przewodniczący Komitetu Wynagrodzeń), Alicja Kornasiewicz (Członek Komitetu Wynagrodzeń) oraz Hans Joachim Körber (Członek Komitetu Wynagrodzeń).

Do kompetencji Komitet Nominacji należą:

• a. ustalanie i rekomendowanie, do zatwierdzenia przez Radę Nadzorczą, kandydatów na członków Rady Nadzorczej powoływanych przez Walne Zgromadzenie w związku z obsadzeniem pojawiających się lub spodziewanych wakatów w Radzie Nadzorczej (w tym w związku z upływem kadencji Rady Nadzorczej),
• b. opiniowanie kandydatów na członków Rady Nadzorczej powoływanych przez Walne Zgromadzenie, zgłaszanych przez akcjonariusza (akcjonariuszy) Spółki,
• c. ustalanie i rekomendowanie kandydatów na członków Zarządu i Prezesa Zarządu, wyboru których dokonuje Rada Nadzorcza, w związku z obsadzeniem pojawiających się lub spodziewanych wakatów w Zarządzie (w tym w związku z upływem kadencji Członka lub Prezesa Zarządu);
• d. coroczna ocena własnego funkcjonowania w formie rocznego raportu z działalności, który stanowi część rocznego sprawozdania Rady Nadzorczej przedstawianego na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu.

W skład Komitetu Nominacji wchodzą: João Borges de Assunção (Przewodniczący Komitetu Nominacji), Alicja Kornasiewicz (Członek Komitetu Nominacji), Hans Joachim Körber (Członek Komitetu Nominacji).

Zasady działania tych komitetów są szczegółowo uregulowane w Dziale VII Regulaminu Rady Nadzorczej dostępne są pod adresem:

https://grupaeurocash.pl/assets/media/regulamin-rady-nadzorczej-eurocash-sa-2018.pdf

Walne Zgromadzenie

Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia wynikają wprost z przepisów prawa, które zostały częściowo inkorporowane do Statutu i Regulaminu Walnego Zgromadzenia Spółki. Zarówno Statut jak i Regulamin Walnego Zgromadzenia są dostępne na stronie internetowej Spółki:

https://grupaeurocash.pl/assets/media/regulamin-walnego-zgromadzenia-eurocash-sa-2018.pdf

Począwszy od dnia 3 sierpnia 2009 r., zgodnie z § 15 ust. 3 Statutu oraz w myśl § 1 ust. 3 Regulaminu Walnego Zgromadzenia Spółki, zwołanie Walnego Zgromadzenia następuje poprzez ogłoszenie zawierające wszystkie elementy, o których mowa w art. 402² KSH dokonywane nie później niż na 26 dni przed terminem Walnego Zgromadzenia na stronie internetowej Spółki oraz w sposób przewidziany dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z Ustawą o Ofercie.

Na każdym Zgromadzeniu powinni być obecni członkowie Rady Nadzorczej i Zarządu w składzie umożliwiającym udzielenie merytorycznych odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie Walnego Zgromadzenia. Biegły rewident powinien być obecny na zwyczajnym (rocznym) Walnym Zgromadzeniu oraz na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu, jeżeli są na nim omawiane sprawy finansowe Spółki. Członkowie Rady Nadzorczej, Zarząd oraz biegły rewident powinni, w granicach swych kompetencji i w zakresie niezbędnym dla rozstrzygnięcia spraw omawianych przez Zgromadzenie, udzielać uczestnikom Zgromadzenia wyjaśnień i informacji dotyczących Spółki.

W Walnym Zgromadzeniu mają prawo uczestniczyć członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej, biegły rewident, jeżeli przedmiotem obrad mają być sprawy finansowe Spółki, eksperci zaproszeni przez organ zwołujący Walne Zgromadzenie, notariusz sporządzający protokół Walnego Zgromadzenia, przedstawiciele mediów. Inne osoby mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu za zgodą przewodniczącego Walnego Zgromadzenia.

Zgodnie ze Statutem Spółki, do uprawnień Walnego Zgromadzenia należą w szczególności:

• (i) rozpatrywanie i zatwierdzanie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy oraz udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków;
• (ii) podejmowanie decyzji w sprawach roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązywaniu Spółki lub w związku z prowadzeniem przez Zarząd działalności;
• (iii) zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego;
• (iv) tworzenie kapitałów w Spółce i podejmowanie decyzji o ich przeznaczeniu;
• (v) zatwierdzanie długoterminowych planów strategicznych Spółki;
• (vi) podejmowanie uchwał w sprawie podziału zysku i pokryciu strat;
• (vii) zmiana Statutu Spółki;
• (viii) podwyższanie i obniżanie kapitału zakładowego Spółki;
• (ix) rozwiązanie lub likwidacja Spółki;
• (x) upoważnienie do zawarcia przez Spółkę umowy o subemisję inwestycyjną lub submisję usługową;
• (xi) podejmowanie decyzji w innych sprawach, które zgodnie z przepisami kodeksu spółek handlowych i innych przepisów prawa oraz z postanowieniami niniejszego Statutu należą do wyłącznej kompetencji Walnego Zgromadzenia.

6.5. Zasady zmiany Statutu Spółki

Uchwała Walnego Zgromadzenia w przedmiocie zmiany postanowień Statutu Spółki wymaga uprzedniego zaopiniowania jej przez Radę Nadzorczą Spółki.

Zmiana postanowień Statutu Spółki polegająca na istotnej zmianie przedmiotu działalności Spółki bez wykupienia akcji tych akcjonariuszy, którzy nie zgadzają się na zmianę, wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej większością ¾ głosów oddanych w obecności akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 50% kapitału zakładowego Spółki.

Zmiana postanowień Statutu Spółki polegająca na obniżeniu kapitału zakładowego Spółki wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej większością ¾ głosów.

Zmiana postanowień Statutu Spółki w pozostałym zakresie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej, o ile przepisy KSH lub Ustawy o Ofercie nie stanowią inaczej, bezwzględną większością głosów.

6.6. Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

Zgodnie z § 9 ust. 1 i 2 Statutu Spółki, Zarząd składa się z od dwóch do dziesięciu osób powoływanych przez Radę Nadzorczą na samodzielne kadencje trwające trzy lata. Liczbę członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza. Rada Nadzorcza mianuje również w drodze uchwały jednego z członków Zarządu Prezesem Zarządu. Członek Zarządu może zostać odwołany z pełnionej funkcji w drodze uchwały podjętej przez Radę Nadzorczą lub Walne Zgromadzenie Spółki.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 46

Do zakresu działania Zarządu należą wszelkie sprawy Spółki niezastrzeżone do kompetencji Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej. Zakres kompetencji Walnego Zgromadzenia oraz Rady Nadzorczej został opisany w rozdziale 6.3 Sprawozdania.

Zarząd może podjąć decyzję o wykupie akcji w przypadkach i na warunkach określonych w powszechnie obowiązujących przepisach prawa. Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje ją na zewnątrz. Szczegółowe zasady działania Zarządu zostały opisane w rozdziale 6.3 Sprawozdania.

6.7. System kontroli akcji pracowniczych

25 kwietnia 2017 roku Uchwałami Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Eurocash S.A. podjęto decyzję o emisji akcji w ramach Programów Motywacyjnych i Premiowych dla Pracowników na lata 2017 – 2019 (Programy XI – XVI). Programy Motywacyjne zostały wprowadzane w związku z zamiarem kontynuacji programów motywacyjnych z lat poprzednich przeznaczonych dla osób zarządzających, kadry kierowniczej i osób mających podstawowe znaczenie dla działalności prowadzonej przez Spółkę oraz Grupę Eurocash oraz stworzenia podstaw do umożliwienia wyróżniającym się pracownikom objęcia akcji w Spółce w ramach premii.

Programy Motywacyjne zakładają emisję do 4.200.000 akcji (ok. 3% obecnej liczby akcji). Okres realizacji opcji (praw objęcia akcji z tytułu obligacji zamiennych) to 3-5 lat. Cena emisyjna akcji w Programach Motywacyjnych będzie równa średniej cenie akcji Eurocash na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w dniu notowań bezpośrednio poprzedzającym uchwałę Walnego Zgromadzenia o ustanowieniu tych Programów.

Programy obejmują łącznie 6 transz po 700.000 akcji:

• 700.000 akcji zwykłych "Programu XI" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2020 roku do 30.04.2022 roku,
• 700.000 akcji zwykłych "Programu XII" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2020 roku do 30.04.2022 roku,
• 700.000 akcji zwykłych "Programu XIII" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2021 roku do 30.04.2023 roku,
• 700.000 akcji zwykłych "Programu XIV" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2021 roku do 30.04.2023 roku,
• 700.000 akcji zwykłych "Programu XV" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2022 roku do 30.04.2024 roku,
• 700.000 akcji zwykłych "Programu XVI" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2022 roku do 30.04.2024 roku,

W roku zakończonym 31.12.2018 nie zostały zrealizowane żadne opcje na akcje Grupy Eurocash

Wartość godziwa akcji przyznanych w okresie od 01.01.2018 do 31.12.2018 roku wyniosła 3.920.000 PLN i jest ujęta jako koszt w rachunku zysków i strat za ten okres (w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2018 roku nie przyznano opcji na akcje).

Wartość godziwa programów akcji pracowniczych jest szacowana na dzień przyznania opcji na podstawie modelu dwumianowego.

6.8. Główne cechy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych

Zarząd Spółki Dominującej jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w Spółce i jego skuteczność w procesie sporządzania jednostkowych sprawozdań finansowych i raportów okresowych przygotowywanych i publikowanych zgodnie z zasadami Rozporządzenia z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

Odpowiedzialność za wyznaczenie oraz wypełnianie polityki zarządzania ryzykiem ponosi Zarząd Jednostki Dominującej. W celu wypełnienia tych zadań Zarząd powołał zespół ds. zarządzania ryzykiem, do którego obowiązków należy budowanie i monitorowanie polityki zarządzania ryzykiem. Zespół regularnie składa raporty ze swoich prac Zarządowi.

Zespół do spraw zarządzania ryzykiem został powołany w celu zidentyfikowania i analizy ryzyk związanych z działalnością Spółki oraz do określenia stosownych limitów i kontroli ryzyka, a także do monitorowania odchyleń od tych limitów. Polityka oraz system zarządzania ryzykiem są regularnie przeglądane, aby stale odpowiadały aktualnym zmianom warunków rynkowych oraz działalności Spółki. Poprzez podnoszenie kwalifikacji, przyjęcie standardów i procedur Spółka dąży do zdyscyplinowanej i konstruktywnej kontroli środowiska, w którym wszyscy pracownicy rozumieją swoją rolę oraz obowiązki.

Za przygotowywanie jednostkowych sprawozdań finansowych i raportów okresowych Spółki odpowiedzialny jest dział finansowy Spółki Dominującej kierowany przez Dyrektora Finansowego. Dane finansowe będące podstawą skonsolidowanych sprawozdań finansowych pochodzą ze stosowanej przez spółki wchodzące w skład Spółki miesięcznej sprawozdawczości finansowej i zarządczej. Kierownictwo średniego i wyższego szczebla spółek wchodzących w skład Eurocash po zamknięciu księgowym każdego miesiąca kalendarzowego analizuje wspólnie wyniki finansowe spółek w porównaniu do założeń budżetowych.

W procesie sporządzania jednostkowych sprawozdań finansowych jednym z podstawowych elementów kontroli jest weryfikacja jednostkowego sprawozdania finansowego przez niezależnego audytora. Zadaniem audytora jest w szczególności przegląd półrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego oraz badanie wstępne i badanie zasadnicze sprawozdania rocznego jednostkowego. Niezależny audytor wybierany jest przez Radę Nadzorczą Spółki. Sprawozdania finansowe po zakończeniu badania przez audytora przesyłane są członkom Rady Nadzorczej Spółki Dominującej, która dokonuje oceny sprawozdania finansowego Spółki.

Ważnym elementem zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania jednostkowych sprawozdań finansowych jest wewnętrzna kontrola sprawowana przez dział audytu wewnętrznego Spółki Dominującej, który wśród powierzonych mu zadań również kontroluje realizację polityki oraz procedur zarządzania ryzykiem. Audyt wewnętrzny przeprowadza w tym zakresie zarówno planowe kontrole jak i procedury sprawdzające stosowane ad hoc.

Roczny program planowych audytów wewnętrznych tworzony jest na podstawie oceny ryzyka procesów biznesowych, która przeprowadzana jest przez Dyrektora Audytu Wewnętrznego wspólnie z Zarządem Spółki Dominującej. Oprócz audytów planowych przeprowadzane są audyty pozaplanowe na żądanie Zarządu Spółki Dominującej, a także audyty weryfikacyjne w stosunku do rekomendacji z wcześniejszych audytów. Efektem prac audytu wewnętrznego są rekomendacje dotyczące usprawnienia mechanizmów kontrolnych w Spółce.

W Eurocash dokonywany jest coroczny przegląd zarówno strategii, jak i planów biznesowych. Proces budżetowania wspierany jest przez kierownictwo średniego i wyższego szczebla spółek wchodzących w skład Eurocash. Przygotowany na kolejny rok budżet i plan biznesowy przyjmowany jest przez Zarząd Spółki Dominującej i zatwierdzany przez jej Radę Nadzorczą. Zarząd Spółki Dominującej w trakcie roku analizuje wyniki finansowe z przyjętym budżetem w oparciu o przyjętą politykę rachunkowości Spółki.

Dodatkowo Zarząd Grupy powołał z początkiem roku 2018 Dyrektora ds. Korporacyjnych, którego zadaniem jest zarządzanie zgodnością procedur w Grupie Eurocash oraz implementacja inicjatyw ustawodawczych w tym m.in. Regulacji o Ochronie Danych Osobowych (RODO)

Zarząd Spółki Dominującej systematycznie ocenia jakość systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych. Na podstawie przeprowadzonej oceny Zarząd Spółki Dominującej stwierdza, że na dzień 31 grudnia 2018 roku nie istniały słabości, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na skuteczność kontroli wewnętrznej w zakresie raportowania finansowego.

6.9. Informacja o dokonaniu wyboru firmy audytorskiej

Zarząd przekazuje informację sporządzoną na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej, o dokonaniu w dniu 25 kwietnia 2018 r. przez Radę Nadzorczą wyboru firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie rocznego jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z przepisami oraz procedurą wyboru firmy audytorskiej, wskazując, że:

• firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej,
• są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji,
• Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na rzecz Spółki przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.

6.10. Informacja o oświadczeniu Rady Nadzorczej dotyczącym Komitetu Audytu Rady Nadzorczej

• w Eurocash S.A. są przestrzegane przepisy dotyczące powołania, składu i funkcjonowania Komitetu Audytu Rady Nadzorczej Eurocash S.A., w tym dotyczące spełnienia przez jego członków kryteriów niezależności oraz wymagań odnośnie do posiadania wiedzy i umiejętności z zakresu branży, w której działa Eurocash S.A., oraz w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych,
• funkcjonujący w Eurocash S.A. Komitet Audytu Rady Nadzorczej Eurocash S.A. wykonywał i wykonuje zadania komitetu audytu przewidziane w obowiązujących przepisach.

6.11. Informacja o dokonaniu oceny przez Radę Nadzorczą skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. za rok 2018, sprawozdania finansowego Eurocash S. A. za rok 2018, sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. za rok 2018 oraz sprawozdania Zarządu z działalności Eurocash S.A. za rok 2018 w zakresie ich zgodności z księgami, dokumentami oraz ze stanem faktycznym

"Rada Nadzorcza Eurocash S.A. w oparciu o:

1)treść skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. za rok 2018 oraz sprawozdania finansowego Eurocash S. A. za rok 2018,

2)sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. za rok 2018 oraz sprawozdania Zarządu z działalności Eurocash S.A. za rok 2018,

3)sprawozdań z badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania dodatkowego firmy audytorskiej dla Komitetu Audytu Rady Nadzorczej Eurocash S.A.,

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 50

4) spotkań z przedstawicielami firmy audytorskiej,

5) rekomendacji Komitetu Audytu Rady Nadzorczej Eurocash S.A. w sprawie zaopiniowania zbadanych sprawozdań finansowych,

dokonała pozytywnej oceny:

1)skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. za rok 2018,

2) sprawozdania finansowego Eurocash S. A. za rok 2018,

3) sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. za rok 2018,

4) sprawozdania Zarządu z działalności Eurocash S.A. za rok 2018, w zakresie ich zgodności z księgami, dokumentami oraz ze stanem faktycznym.

W opinii niezależnego biegłego rewidenta sprawozdanie finansowe Eurocash S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Eurocash S.A. oraz Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. na dzień 31 grudnia 2018 roku oraz wyniku finansowego za rok obrotowy od dnia 1 stycznia 2018 roku do dnia 31 grudnia 2018 roku, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz zasadami (polityką) rachunkowości, a także jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi przepisami prawa.

W opinii niezależnego biegłego rewidenta Sprawozdania Zarządu z działalności Eurocash S.A. oraz Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. w 2018 roku zostały sporządzone zgodnie z mającymi zastosowanie przepisami i jest ono zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniach finansowych Eurocash S.A. oraz Grupy Kapitałowej Eurocash S.A.

W ocenie Rady Nadzorczej Eurocash S.A. przedłożone sprawozdanie finansowe za rok 2018, w tym sprawozdanie z sytuacji finansowej, jednostkowy rachunek zysków i strat oraz jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów, jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym oraz jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych, odzwierciedlają prawidłowo i rzetelnie wynik działalności gospodarczej Spółki za powyższy rok obrotowy oraz sytuację majątkową i finansową Spółki na dzień 31 grudnia 2018 roku.

W ocenie Rady Nadzorczej, przedłożone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2018, w tym skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej, skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym oraz skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych odzwierciedlają prawidłowo i rzetelnie wynik działalności gospodarczej Grupy Kapitałowej Spółki za powyższy rok obrotowy oraz sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej Spółki na dzień 31 grudnia 2018 roku.

W ocenie Rady Nadzorczej, przedstawione sprawozdania Zarządu z działalności Eurocash S.A. oraz Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. za rok 2018, zostały sporządzone w sposób rzetelny i wyczerpujący."

6.12. Informacje dotyczące Komitetu Audytu

1. Następujący członkowie Komitetu Audytu spełniają ustawowe kryteria niezależności: pani Alicja Kornasiewicz i pan Jacek Szwajcowski

2. Następujący Członkowie Komitetu Audytu posiadają wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych:

3. Pan Francisco José Valente Hipólito dos Santos ma wyższe wykształcenie ze specjalnością Zarządzanie w Biznesie. W 1984 r. ukończył studia na Portugalskim Uniwersytecie Katolickim w Lizbonie (Universidade Católica Portuguesa). Od 1999 r. do 2003 r. pełnił funkcję członka zarządu w Barclays Bank Portugal. W latach 2003 - 2006 kierował Działem Marketingu w Banco Espirito Santo, S.A., a od 2007 r. do 2011 r. był Dyrektorem w Dziale Oszczędności tego banku. W okresie 2011 r. - 2012 r. pełnił funkcję Dyrektora Zarządzającego w Banco BEST S.A. Od początku 2013 r. objął w tym banku stanowisko Dyrektora Niezarządzającego, a także stanowisko Doradcy Zarządu do spraw międzynarodowych w Banco Espirito Santo S.A.

4. Pan Eduardo Aguinaga de Moraes (członek komitetu audytu do dnia 25 kwietnia 2018 r.) ma wyższe wykształcenie ekonomiczne. Pracował na kierowniczych stanowiskach w Citicorp oraz Bank of Boston. Brał także udział w zakładaniu Comissão de Valores Mobiliários (brazylijskiej komisji papierów wartościowych). W latach 1982-1986 był dyrektorem finansowym w spółce St. Joe Minerals Corp. w Brazylii. Był także partnerem w Banku SRL, wiodącym brazylijskim banku inwestycyjnym. Od 1996 r. do 2002 r. Eduardo Aguinaga de Moraes był brazylijskim partnerem-rezydentem firmy Private Equity Fund TCW/LAEP LLP, i z tego tytułu pełnił funkcję członka zarządu lokalnych spółek portfelowych. W latach 2006-2008 zasiadał w Zarządzie LAEP INVESTMENTS LTD oraz był członkiem Rady Nadzorczej Parmalat Industrias de Alimentom LTD. Od 2006 r. Pan Eduardo Aguinaga de Moraes pełni funkcję dyrektora zarządzającego w Cidade Jardim Materiais de Construcao, a od 2007 r. funkcję członka Rady Nadzorczej Home Center Nordeste.
5. Pani Alicja Kornasiewicz pełniąca funkcję Przewodniczącego Komitetu Audytu od dnia 25 kwietnia 2018 r. posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości oraz badania sprawozdań finansowych. Pani Alicja Kornasiewicz jest doktorem nauk ekonomicznych, absolwentką Harvard Business School w Bostonie oraz Executive Management Programme INSEAD w Paryżu, posiada też uprawnienia biegłego rewidenta. Była pierwszym przedstawicielem z Europy Środkowo – Wschodniej w Fundacji Komitetu Międzynarodowych

Standardów Rachunkowości IASC, członkiem Komisji Egzaminacyjnej Krajowej Izby Biegłych Rewidentów oraz członkiem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

1. Członek Komitetu Audytu posiadający wiedzę i umiejętności w zakresie branży, w której działa Spółka:

2. Pan Jacek Szwajcowski przedsiębiorca, założyciel i Prezes Zarządu Pelion Healthcare Group. Pelion Healthcare Group, dawniej Polska Grupa Farmaceutyczna, prowadzi działalność od 24 lat. Dziś jest jedną z największych grup kapitałowych działających na rynku ochrony zdrowia w Polsce, na Litwie i w Wielkiej Brytanii. Usługi świadczone przez Grupę obejmują wszystkie segmenty dystrybucji farmaceutycznej (hurtowy, detaliczny i szpitalny) i są skierowane do: pacjentów, aptek, szpitali oraz producentów. Pan Jacek Szwajcowski ukończył studia na Wydziale Mechanicznym Politechniki Łódzkiej i ma ponad 24 letnie doświadczenie w zarządzaniu w sektorze farmaceutycznym. Pan Jacek Szwajcowski od 2001 roku jest uczestnikiem corocznych spotkań World Economic Forum w Davos. Od 2002 jest także członkiem zarządu Polskiej Rady Biznesu. W 2005 roku został członkiem międzynarodowej organizacji Forum of Young Global Leaders.

3. 1. Główne założenia polityki wyboru firmy audytorskiej:

Audytor wybierany jest w ramach przedłużenia obowiązującej umowy lub przetargu, w ramach którego ocena ofert odbywa się pod następującymi kryteriami:

• zrozumienie biznesu, trendów oddziałujących na Spółkę oferenci powinni opisać swoje postrzeganie branży FMCG (hurtu i detalu), bieżących kwestii wpływających na Spółkę w zakresie konkurencyjności, sprawozdawczości oraz rozwiązań prawnych i podatkowych oraz przedstawić mapę ryzyk audytowych;
• doświadczenie w usługach audytowych i nie-audytowych dla firm z branży FMCG;
• doświadczenie w badaniu spółek notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (preferowane WIG20), znajomość standardów ładu korporacyjnego i raportowania spółek giełdowych;
• ludzie członkowie zespołów audytora powinni być ekspertami w swojej dziedzinie, mieć dostęp do wiedzy technicznej, być zaznajomieni z najnowszymi rozwiązaniami w ramach IFRS etc. (oferenci powinni przedstawić dokładne CV liderów i członków zespołów);
• organizacja oferent musi być w stanie zaspokoić potrzeby Spółki posiadać odpowiedni zasięg i zasoby, aby przeprowadzić badanie (biura na terenie Polski, przygotowanie do współpracy z międzynarodowym Zarządem i Radą Nadzorczą etc.);
• niezależność oferent powinien przedstawić szczegółowy opis zleceń zrealizowanych dla Spółki oraz firm z branży FMCG;
• podejście do badania czy odpowiada potrzebom firmy i daje wartość dodaną (czego oczekuje się od audytora);
• możliwość dostępu Spółki do wyspecjalizowanych zespołów branżowych audytora oraz skorzystania z wiedzy ekspertów w danej branży;
• wynagrodzenie.

Audytor tj. Ernst & Young Audyt Polska sp. z o.o. sp. k. przeprowadził badanie sprawozdań Spółki za 2018 r. w następstwie wyboru dokonanego przez Radę Nadzorczą Eurocash S.A. na podstawie § 14 pkt 2 statutu Spółki w dniu 25 kwietnia 2018 r. Audytor spełnia warunki i kryteria wyboru. W opinii Komitetu Audytu audytor Spółki, z uwagi na fakt, iż nie ma innych powiązań biznesowych ze Spółką, może wypełniać swoje funkcje w sposób niezależny.

1. Komitet Audytu w 2018 r. odbył dwa posiedzenia: w dnia 25 kwietnia i 27 czerwca oraz trzy telekonferencje w dniach 22 marca, 28 sierpnia oraz 26 października.

7. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU

7.1. Dokładność i wiarygodność prezentowanych raportów

Członkowie Zarządu Eurocash S.A. oświadczają, że wedle ich najlepszej wiedzy:

• roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Eurocash S.A. i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Eurocash S.A. oraz jej wynik finansowy za 2018 r.,
• sprawozdanie Zarządu z działalności Eurocash S.A. w 2018 r. zawiera prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji Eurocash S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka,
• sporządzone w formie odrębnej sprawozdanie na temat informacji niefinansowych jest zgodne z obowiązującymi zasadami ustawy o rachunkowości i zawiera prawdziwy obraz działań grupy kapitałowej Eurocash S.A. w tym obszarze.

7.2. Wybór jednostki uprawnionej do przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego

Rada Nadzorcza Eurocash S.A. działając na podstawie § 14 pkt 2 statutu Spółki, w dniu 25 kwietnia 2017 r., w wyniku przeprowadzonego postępowania ofertowego, wybrała Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie, wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 130, na zewnętrznego audytora dla zbadania sprawozdań finansowych Spółki za rok 2018.

Członkowie Zarządu Eurocash S.A. oświadczają, że Ernst & Young Audyt Polska sp. z o.o. sp. k. podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki Eurocash S.A., został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci, dokonujący badania tego sprawozdania, spełniali warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym rocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 55

ZAŁĄCZNIK A: Definicje wskaźników finansowych prezentowanych w sprawozdaniu finansowym

Rentowność sprzedaży brutto:	stosunek marży brutto ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży.
Rentowność EBITDA:	stosunek EBITDA (wynik na działalności operacyjnej powiększony o
	wielkość amortyzacji) do przychodów ze sprzedaży.
Rentowność operacyjna:	stosunek zysku z działalności operacyjnej do przychodów ze
	sprzedaży.
Rentowność sprzedaży netto:	stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży.
Cykl rotacji zapasów:	stosunek stanu zapasów na koniec okresu do wartości przychodów
	ze sprzedaży w okresie pomnożony przez liczbę dni w okresie.
Cykl rotacji należności:	stosunek stanu należności z tytułu dostaw i usług na koniec okresu do wartości przychodów ze sprzedaży w okresie pomnożony przez
	liczbę dni w okresie.
Cykl rotacji zobowiązań:	stosunek stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług na koniec okresu
	do wartości kosztu własnego sprzedaży w okresie pomnożony przez
	liczbę dni w okresie.
Cykl operacyjny:	suma cykli rotacji zapasów i rotacji należności.
Cykl konwersji gotówki:	różnica pomiędzy cyklem operacyjnym a cyklem rotacji zobowiązań z
	tytułu zobowiązań.

EUROCASH S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2018 R.
OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH	Strona 56

PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU

Stanowisko	Imię i nazwisko	Data	Podpis
Prezes Zarządu	Luis Amaral	5 czerwca 2019 r.
Członek Zarządu Dyrektor Generalny	Rui Amaral	5 czerwca 2019 r.
Członek Zarządu	Arnaldo Guerreiro	5 czerwca 2019 r.
Członek Zarządu	Pedro Martinho	5 czerwca 2019 r.
Członek Zarządu Dyrektor Personalny	Katarzyna Kopaczewska	5 czerwca 2019 r.
Członek Zarządu Dyrektor Finansowy	Jacek Owczarek	5 czerwca 2019 r.
Członek Zarządu	Przemysław Ciaś	5 czerwca 2019 r.

WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE

	za okres	za okres	za okres	za okres
	od 01.01.2018	od 01.01.2017	od 01.01.2018	od 01.01.2017
	do 31.12.2018	do 31.12.2017	do 31.12.2018	do 31.12.2017
	PLN	PLN	EUR	EUR
Przychody ze sprzedaży	14 775 940 898	13 658 042 229	3 466 659 057	3 207 920 478
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	178 661 815	(22 009 654)	41 916 762	(5 169 498)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	194 006 583	(29 745 445)	45 516 877	(6 986 435)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	149 621 055	(71 713 088)	35 103 361	(16 843 548)
Zysk (strata) netto	149 621 055	(71 713 088)	35 103 361	(16 843 548)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	318 749 139	417 129 837	74 783 365	97 972 998
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	(309 279 830)	(279 796 782)	(72 561 722)	(65 717 019)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(27 058 407)	(114 674 100)	(6 348 311)	(26 933 977)
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(17 589 098)	22 658 955	(4 126 668)	5 322 002
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	139 163 286	139 158 564	139 163 286	139 158 564
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	139 163 286	139 158 564	139 163 286	139 158 564
Zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	1,08	(0,52)	0,25	(0,12)
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	1,08	(0,52)	0,25	(0,12)
Średni kurs PLN / EUR*			4,2623	4,2576
	na dzień	na dzień	na dzień	na dzień
	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2017
	PLN	PLN	EUR	EUR
Aktywa	5 354 939 292	5 322 938 556	1 245 334 719	1 276 208 626
Zobowiązania długoterminowe	74 392 609	87 317 132	17 300 607	20 934 842
Zobowiązania krótkoterminowe	4 229 679 808	4 237 511 754	983 646 467	1 015 970 595
Kapitał własny	1 050 866 874	998 109 670	244 387 645	239 303 189
Kapitał zakładowy	139 163 286	139 163 286	32 363 555	33 365 290
Liczba akcji zwykłych	139 163 286	139 163 286	139 163 286	139 163 286
Rozwodniona liczba akcji zwykłych	142 069 536	142 069 536	142 069 536	142 069 536
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	7,55	7,17	1,76	1,72
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	7,40	7,03	1,72	1,68
Dywidenda wypłacona (w PLN / EUR) ***	101 589 199	101 589 199	23 625 395	24 356 661
Dywidenda wypłacona na jedną akcję (w PLN / EUR)	0,73	0,73	0,17	0,18
Kurs PLN / EUR na koniec okresu**			4,3000	4,1709

• * Pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według średnioważonego kursu NBP za 2018 r.
• ** Pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej i wartość księgową na jedną akcję przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień kończący okres sprawozdawczy.
• *** Dywidendę za 2017 rok wypłacono do dnia 6 czerwca 2018 dla osób będących akcjonariuszami Jednostki Dominującej w dniu 16 maja 2018 roku.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa

SPRAWOZDANIE NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z BADANIA

Dla Walnego Zgromadzenia oraz dla Rady Nadzorczej Eurocash S.A.

Sprawozdanie z badania rocznego sprawozdania finansowego

Opinia

Przeprowadziliśmy badanie rocznego sprawozdania finansowego Eurocash S.A. ("Spółka") z siedzibą w Komornikach ul. Wiśniowa 11, na które składają się: informacje ogólne, jednostkowy rachunek zysków i strat oraz jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok obrotowy od dnia 1 stycznia 2018 roku do dnia 31 grudnia 2018 roku, jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2018 roku, jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych i jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od dnia 1 stycznia 2018 roku do dnia 31 grudnia 2018 roku oraz informacja dodatkowa do jednostkowego sprawozdania finansowego ("załączone sprawozdanie finansowe").

Naszym zdaniem sprawozdanie finansowe:

• przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2018 roku oraz jej wyniku finansowego i przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2018 roku do dnia 31 grudnia 2018 roku zgodnie z mającymi zastosowanie Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską oraz przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości,
• jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa oraz jej statutem,
• zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych zgodnie z przepisami rozdziału 2 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości ("ustawa o rachunkowości").

Niniejsza opinia jest spójna ze sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu, które wydaliśmy dnia 15 marca 2019 roku.

ERNST & YOUNG W POLSCE JEST CZŁONKIEM GLOBALNEJ PRAKTYKI ERNST & YOUNG

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.

Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS: 0000481039, NIP: 526-020-79-76

Podstawa opinii

Nasze badanie przeprowadziliśmy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Badania w wersji przyjętej jako Krajowe Standardy Badania przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów ("KSB") oraz stosownie do ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym ("ustawa o biegłych rewidentach") oraz Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 roku w sprawie szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych jednostek interesu publicznego, uchylające decyzję Komisji 2005/909/WE ("rozporządzenie UE"). Nasza odpowiedzialność zgodnie z tymi standardami została dalej opisana w sekcji naszego sprawozdania "Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego".

Jesteśmy niezależni od Spółki zgodnie z Kodeksem etyki zawodowych księgowych Międzynarodowej Federacji Księgowych ("Kodeks IFAC") przyjętym uchwałami Krajowej Rady Biegłych Rewidentów oraz z innymi wymogami etycznymi, które mają zastosowanie do badania sprawozdań finansowych w Polsce. Wypełniliśmy nasze inne obowiązki etyczne zgodnie z tymi wymogami i Kodeksem IFAC. W trakcie przeprowadzania badania kluczowy biegły rewident oraz firma audytorska pozostali niezależni od Spółki zgodnie z wymogami niezależności określonymi w ustawie o biegłych rewidentach oraz w rozporządzeniu UE.

Uważamy, że dowody badania, które uzyskaliśmy są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii.

Kluczowe sprawy badania

Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego zawodowego osądu były najbardziej znaczące podczas badania sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy. Obejmują one najbardziej znaczące ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia, w tym ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem. Do spraw tych odnieśliśmy się w kontekście naszego badania sprawozdania finansowego jako całości i przy formułowaniu naszej opinii oraz podsumowaliśmy naszą reakcję na te rodzaje ryzyka, a w przypadkach, w których uznaliśmy za stosowne przedstawiliśmy najważniejsze spostrzeżenia związane z tymi rodzajami ryzyka. Nie wyrażamy osobnej opinii na temat tych spraw.

Kluczowa sprawa badania

Jak nasze badanie odniosło się do tej sprawy

Rozpoznanie przychodów Eurocash S.A. prezentuje w sprawozdaniu finansowym łączne przychody ze sprzedaży w kwocie około 14 776 milionów złotych. Spółka sprzedaje towary wielu klientom wykorzystując różnorodne kanały sprzedaży rozproszone pomiędzy poszczególne jednostki organizacyjne w ramach kilku segmentów operacyjnych. Przychody te uwzględniają upusty, premie, zachęty i rabaty i są związane między innymi z wielkością obrotu. Przychody są dla Zarządu jednym z kluczowych wskaźników pomiaru efektywności działania. Z uwagi na mnogość i różnorodność warunków umownych i rynków, na których działa Spółka, determinanty dotyczące ujmowania przychodów, takie jak oszacowanie upustów, zachęt i rabatów rozpoznawanych na podstawie poziomu sprzedaży, a także ocena potencjalnych zwrotów, przeniesienia ryzyka i korzyści oraz ustalenie czy Spółka działa w charakterze pośrednika, czy też zleceniodawcy – są złożone. Mając na uwadze istotność kwot oraz kompleksowość szacunków uznaliśmy powyższe zagadnienie za kluczową sprawę badania. Ujawnienia Spółki dotyczące ujmowania przychodów zamieszczono w punkcie 2.26 zasad rachunkowości "Przychody ze sprzedaży" oraz nocie nr 25 "Przychody ze sprzedaży osiągnięte w okresie sprawozdawczym" w sprawozdaniu finansowym.

Procedury badania obejmowały zrozumienie polityki (zasad) rachunkowości Spółki dotyczącej ujmowania przychodów, oraz ocenę ich zgodności z MSSF 15 Przychody z umów z klientami, w tym w zakresie identyfikacji umów z klientami i zobowiązań do wykonania świadczeń, jak również z alokacją ceny transakcyjnej do zobowiązań umownych. Oceniliśmy również kontrole wewnętrzne Spółki dotyczące procesu sprzedaży, momentu ujmowania i pomiaru rozpoznawanych przychodów. Wykonaliśmy testy zgodności dla wybranych, zidentyfikowanych kontroli. Przeanalizowaliśmy transakcje mające miejsce przed i po dacie bilansowej, jak również noty kredytowe i korekty wystawione po dacie bilansowej w celu ustalenia prawidłowości okresu rozpoznania przychodu. Zapoznaliśmy się również i przeanalizowaliśmy kluczowe warunki wybranych umów z klientami w celu oceny, czy kwoty rozpoznane jako przychody z transakcji handlowych były prawidłowe i czy zostały ujęte we właściwym okresie. Przeprowadziliśmy również odpowiednie testy wiarygodności, dla wybranych kont przychodów. Rozważyliśmy również adekwatność ujawnień w sprawozdaniu finansowym Spółki dotyczących przychodów.

Rozpoznanie premii, upustów i związanych z nimi rozliczeń

Eurocash S.A. prezentuje w sprawozdaniu finansowym koszt własny sprzedaży w wysokości około 13 026 milionów złotych. Spółka otrzymuje różnego rodzaju bonusy od dostawców oraz obniżki cen. Rozliczenia te stanowią istotny składnik kosztu własnego sprzedaży. Większość z nich rozliczana jest w ciągu roku obrotowego, natomiast na dzień 31 grudnia 2018 roku nierozliczone pozycje z dostawcami wyniosły około 380 milionów złotych.

Premie, rabaty i związane z nimi rozrachunki były istotne dla naszego badania, z uwagi na to iż ujęcie korekt kosztów oraz powiązanych z nimi rozrachunków wymaga osądu kierownictwa, w tym dotyczących charakteru i poziomu zobowiązań Spółki wynikających z umów zakupu, szacunków dotyczących realizacji zakupów i wielkości sprzedaży na dzień bilansowy, a także alokacji rozliczeń do zapasów i kosztu własnego sprzedaży w danym okresie.

Biorąc pod uwagę skalę tych rozliczeń i złożoność szacunków, oceniliśmy ten obszar jako kluczowe zagadnienie badania.

Odpowiednie ujawnienia dotyczące rozliczeń z dostawcami zostały przedstawione w punkcie 2.17 zasad rachunkowości ,,Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności", w punkcie 2.23 zasad rachunkowości ,,Zobowiązania krótkoterminowe", w nocie nr 13 ,,Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności" oraz w nocie nr 20 ,,Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania".

Procedury badania obejmowały zrozumienie polityki (zasad) rachunkowości Spółki dotyczącej pomiaru wartości zakupów i kosztu własnego sprzedaży oraz ocenę zgodności tych polityk z obowiązującymi standardami rachunkowości.

Oceniliśmy również wewnętrzne kontrole Spółki dotyczące identyfikacji i wyceny zobowiązań umownych oraz ich przyporządkowania do zapasów i kosztu własnego sprzedaży.

Dla wybranej próby przeprowadziliśmy testy zgodności i wiarygodności dla transakcji zarejestrowanych w ciągu roku, w szczególności polegające na uzgodnieniu tych pozycji do dokumentacji źródłowej zakupów. Przeanalizowaliśmy również pozycje otwarte dla wybranych dostawców na dzień bilansowy na podstawie rekalkulacji kwoty bonusów w oparciu o warunki umowne potwierdzone przez dostawców lub uzgodnienie do dokonanych rozliczeń po końcu roku, a także wykonaliśmy testy poprawności przypisania rozliczeń do danego okresu sprawozdawczego na bazie analizy wypełnienia obowiązków umownych do dnia bilansowego. Ponadto oceniliśmy wiarygodność szacunków kierownictwa na podstawie weryfikacji realizacji w bieżącym roku pozycji rozrachunków rozpoznanych w poprzednim okresie sprawozdawczym.

Rozważyliśmy również adekwatność ujawnień Spółki w zakresie kosztu własnego sprzedaży i powiązanych rozrachunków.

Utrata wartości inwestycji, wartości firmy i innych wartości niematerialnych

Na dzień 31 grudnia 2018 roku wartość bilansowa inwestycji w jednostki zależne i stowarzyszone wynosiła około 1 332 milionów złotych i stanowiła 25% sumy aktywów Spółki na ten dzień.

Wartość bilansowa wartości firmy oraz pozostałych wartości niematerialnych, w tym znaków towarowych o nieokreślonym okresie użytkowania, wynosiła około 1 385 milionów złotych i również stanowiła 25% łącznych aktywów Spółki na ten dzień.

Spółka przeprowadziła analizę przesłanek utraty wartości oraz, w przypadku wystąpienia takich przesłanek, testy na utratę wartości inwestycji w jednostki zależne i stowarzyszone poprzez odniesienie do ich wartości użytkowej.

Proces oceny utraty wartości jest złożony i wymaga istotnego osądu kierownictwa, w szczególności w obszarze prognoz przychodów, kosztów i przepływów pieniężnych uzależnionych od strategii Spółki oraz przyszłej stopy wzrostu i stóp dyskonta, na które mają wpływ przewidywane przyszłe warunki rynkowe i ekonomiczne.

Ocena utraty wartości inwestycji, wartości firmy i innych wartości niematerialnych i prawnych była istotna dla naszego badania z uwagi na ich wielkość w sprawozdaniu finansowym i powiązanie z osądem kierownictwa przy dokonywaniu istotnych założeń dotyczących prognoz przepływów pieniężnych.

Ujawnienia Spółki dotyczące przedmiotowej analizy utraty wartości

Procedury badania obejmowały zrozumienie i ocenę procesu testowania utraty wartości oraz ocenę założeń i metodologii zastosowanych przez Spółkę do uzyskania oszacowań, a także sprawdzenie poprawności matematycznej obliczeń. Nasze procedury obejmowały:

• analizę poprawności matematycznej modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych i uzgodnienie źródłowych danych do bieżących prognoz finansowych oraz budżetów,
• ocenę kluczowych założeń i szacunków modelu służącego określeniu wartości użytkowej danej inwestycji, w tym założeń przyjętych do ustalenia przyjętych przepływów pieniężnych oraz wartości rezydualnych po okresie objętym szczegółową prognozą
• porównanie zastosowanych stóp dyskontowych i stóp wzrostu do danych rynkowych, przy wsparciu naszych specjalistów z zakresu wycen,
• analizę wrażliwości wyników testu na zmiany założeń tj. jaka zmiana założeń może spowodować iż wartość bilansowa odpowiednich aktywów będzie przewyższać jej wartość odzyskiwalną,

Oceniliśmy adekwatność i kompletność ujawnień dotyczących utraty wartości inwestycji i innych wartości niematerialnych i prawnych, w tym ujawnienia dotyczące analizy wrażliwości.

przedstawiono w punkcie 2.20 zasad rachunkowości "Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów" oraz w nocie numer 2.10 "Udziały i akcje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i współkontrolowanych", w nocie numer 3 "Wartość firmy i wartości niematerialne i prawne" w sprawozdaniu finansowym, nocie nr 7 ,,Inwestycje w jednostkach zależnych" oraz nocie nr 8 ,,Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych"
Niepewne pozycje podatkowe
Spółka bierze udział w transakcjach, które mogą być przedmiotem analizy organów podatkowych. Należą do nich transakcje z podmiotami powiązanymi, takie jak kupno/sprzedaż towarów handlowych, restrukturyzacja w ramach Grupy Eurocash, nabycie akcji i wartości niematerialnych, takich jak wartość firmy i znaki towarowe. Od dnia 15 lipca 2016 roku do polskiego prawa podatkowego wprowadzono ogólną klauzulę o przeciwdziałaniu unikaniu opodatkowania (GAAR). Celem GAAR jest zapobieganie tworzeniu i wykorzystywaniu sztucznych porozumień prawnych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce i jest skuteczne w odniesieniu do transakcji przeprowadzonych po wejściu jej w życie, jak również transakcji, które miały miejsce wcześniej, ale korzyści są osiągane po dacie wejścia klauzuli w życie. Wdrożenie powyższych przepisów spowodowało zwiększenie kontroli organów podatkowych w zakresie rozliczeń podatkowych, w szczególności w	Nasze procedury obejmowały zrozumienie procesu przygotowania rozliczeń podatkowych przez Spółkę i powiązaną z nimi politykę rachunkowości oraz ocenę identyfikacji kluczowych zagadnień podatkowych związanych z działalnością Spółki. Zapoznaliśmy się również z uzasadnieniem dla osądu Zarządu dotyczącym niepewnych pozycji podatkowych, w tym z raportami zewnętrznych doradców podatkowych. W szczególności dokonaliśmy oceny szacunków kierownictwa dotyczących przepisów podatkowych uwzględniając odpowiednie interpretacje, postanowienia i decyzje, praktyki w zakresie podatku dochodowego oraz wyniki kontroli organów podatkowych. Uzyskaliśmy wyjaśnienia od kierownictwa i dowody, w tym korespondencję z organami kontroli podatkowej, odpowiednie obliczenia i kopie raportów zewnętrznych doradców podatkowych. Przy pomocy naszych wewnętrznych ekspertów podatkowych, oceniliśmy profesjonalny osąd Zarządu w kontekście przepisów prawa podatkowego, aktualnej praktyki oraz interpretacji prawnych. Oceniliśmy założenia przyjęte przez Zarząd
odniesieniu do restrukturyzacji i reorganizacji grup kapitałowych itp.	dotyczące ustalenia zobowiązań rezerw wykazanych w sprawozdaniu finansowym oraz uzasadnienie dla braku ujęcia zobowiązań

Ze względu na złożoność przepisów prawa podatkowego, w tym w świetle wskazanej klauzuli, interpretacja rozliczeń podatkowych, w tym występujących między stronami powiązanymi jest procesem skomplikowanym, bazującym na osądach i założeniach. Biorąc powyższe pod uwagę, interpretacja obrana przez organy zewnętrzne (w tym organy podatkowe) może różnić się od przyjętej przez Zarząd. W bieżącym oraz poprzednim okresie sprawozdawczym rozpoczęto lub trwały dotyczące Spółki kontrole i postępowania podatkowe, w tym w zakresie VAT oraz CIT, wartości rozliczeń podatkowych związanych z tymi kontrolami są istotne. Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi wynika również ze złożonej struktury prawnej Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. oraz ze zmieniającego się środowiska podatkowego, w którym działa Spółka oraz inne spółki z Grupy Eurocash. Ocena ryzyka podatkowego jest złożona i wymaga istotnego osądu Zarządu przy ustalaniu zobowiązań z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych oraz innych zobowiązań i rezerw podatkowych. Zmiany do założeń dotyczących pozycji podatkowych, które mogą przyjąć organy kontroli podatkowej mogą mieć istotny wpływ na poziom zobowiązań podatkowych rozpoznanych w sprawozdaniu finansowym. Ujawnienia Spółki dotyczące kwestii opisanych powyżej zamieszczono w punkcie 2.31 informacji ogólnych "Ocena niepewności co do rozliczeń podatkowych" oraz nocie nr 23 "Podatek dochodowy" w sprawozdaniu finansowym. poprzez uzyskanie pisemnych odpowiedzi od zewnętrznych doradców podatkowych Spółki w kwestii ryzyka podatkowego. Oceniliśmy również ujawnienia dotyczące podatków, w tym niepewnych pozycji podatkowych w sprawozdaniu finansowym.

Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej za sprawozdanie finansowe

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdania finansowego, które przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Spółki zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską, przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości, obowiązującymi Spółkę przepisami prawa oraz statutem Spółki, a także za kontrolę wewnętrzną, którą Zarząd uznaje za niezbędną, aby umożliwić sporządzenie sprawozdania finansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem.

Sporządzając sprawozdanie finansowe Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za ocenę zdolności Spółki do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma to zastosowanie, spraw związanych z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji kiedy Zarząd albo zamierza dokonać likwidacji Spółki, albo zaniechać prowadzenia działalności albo nie ma żadnej realnej alternatywy dla likwidacji lub zaniechania działalności.

Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w ustawie o rachunkowości. Członkowie Rady Nadzorczej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu sprawozdawczości finansowej Spółki.

Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego

Naszymi celami są uzyskanie racjonalnej pewności, czy sprawozdanie finansowe jako całość nie zawiera istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem oraz wydanie sprawozdania z badania zawierającego naszą opinię. Racjonalna pewność jest wysokim poziomem pewności, ale nie gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie z KSB zawsze wykryje istniejące istotne zniekształcenie. Zniekształcenia mogą powstawać na skutek oszustwa lub błędu i są uważane za istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje gospodarcze użytkowników podjęte na podstawie tego sprawozdania finansowego.

Zgodnie z § 5 Międzynarodowego Standardu Badania 320, koncepcja istotności stosowana jest przez biegłego rewidenta zarówno przy planowaniu i przeprowadzaniu badania, jak i przy ocenie wpływu rozpoznanych podczas badania zniekształceń oraz nieskorygowanych zniekształceń, jeśli występują, na sprawozdanie finansowe, a także przy formułowaniu opinii biegłego rewidenta. W związku z powyższym, wszystkie opinie i stwierdzenia zawarte w sprawozdaniu z badania są wyrażane z uwzględnieniem jakościowego i wartościowego poziomu istotności ustalonego zgodnie ze standardami badania i zawodowym osądem biegłego rewidenta.

Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej rentowności Spółki ani efektywności lub skuteczności prowadzenia jej spraw przez Zarząd Spółki obecnie lub w przyszłości.

Podczas badania zgodnego z KSB stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy sceptycyzm, a także:

• identyfikujemy i oceniamy ryzyka istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy i przeprowadzamy procedury badania odpowiadające tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii. Ryzyko niewykrycia istotnego zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż tego wynikającego z błędu, ponieważ oszustwo może dotyczyć zmowy, fałszerstwa, celowych pominięć, wprowadzenia w błąd lub obejścia kontroli wewnętrznej,
• uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej dla badania w celu zaprojektowania procedur badania, które są odpowiednie w danych okolicznościach, ale nie w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznej Spółki,
• oceniamy odpowiedniość zastosowanych zasad (polityki) rachunkowości oraz zasadność szacunków księgowych oraz powiązanych ujawnień dokonanych przez Zarząd Spółki,
• wyciągamy wniosek na temat odpowiedniości zastosowania przez Zarząd Spółki zasady kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości oraz, na podstawie uzyskanych dowodów badania, czy istnieje istotna niepewność związana ze zdarzeniami lub warunkami, która może poddawać w znaczącą wątpliwość zdolność Spółki do kontynuacji działalności. Jeżeli dochodzimy do wniosku, że istnieje istotna niepewność, wymagane jest od nas zwrócenie uwagi w naszym sprawozdaniu biegłego rewidenta na powiązane ujawnienia w sprawozdaniu finansowym lub, jeżeli takie ujawnienia są nieadekwatne, modyfikujemy naszą opinię. Nasze wnioski są oparte na dowodach badania uzyskanych do dnia sporządzenia naszego sprawozdania biegłego rewidenta, jednakże przyszłe zdarzenia lub warunki mogą spowodować, że Spółka zaprzestanie kontynuacji działalności,
• oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość sprawozdania finansowego, w tym ujawnienia, oraz czy sprawozdanie finansowe przedstawia będące ich podstawą transakcje i zdarzenia w sposób zapewniający rzetelną prezentację.

Przekazujemy Komitetowi Audytu informacje o, między innymi, planowanym zakresie i czasie przeprowadzenia badania oraz znaczących ustaleniach badania, w tym wszelkich znaczących słabościach kontroli wewnętrznej, które zidentyfikujemy podczas badania.

Składamy Komitetowi Audytu oświadczenie, że przestrzegaliśmy stosownych wymogów etycznych dotyczących niezależności oraz że będziemy informować ich o wszystkich powiązaniach i innych sprawach, które mogłyby być racjonalnie uznane za stanowiące zagrożenie dla naszej niezależności, a tam gdzie ma to zastosowanie, informujemy o zastosowanych zabezpieczeniach.

Spośród spraw przekazywanych Komitetowi Audytu ustaliliśmy te sprawy, które były najbardziej znaczące podczas badania sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy i dlatego uznaliśmy je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy te sprawy w naszym sprawozdaniu biegłego rewidenta, chyba że przepisy prawa lub regulacje zabraniają publicznego ich ujawnienia lub gdy, w wyjątkowych okolicznościach, ustalimy, że kwestia nie powinna być przedstawiona w naszym sprawozdaniu, ponieważ można byłoby racjonalnie oczekiwać, że negatywne konsekwencje przeważyłyby korzyści takiej informacji dla interesu publicznego.

Inne informacje, w tym sprawozdanie z działalności

Inne informacje obejmują sprawozdanie z działalności Spółki za okres od dnia 1 stycznia 2018 roku do dnia 31 grudnia 2018 roku ("Sprawozdanie z działalności") wraz z oświadczeniem o stosowaniu ładu korporacyjnego.

Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie Innych informacji zgodnie z przepisami prawa.

Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby Sprawozdanie z działalności Spółki wraz z wyodrębnionymi częściami spełniało wymagania przewidziane w ustawie o rachunkowości.

Odpowiedzialność biegłego rewidenta

Nasza opinia z badania sprawozdania finansowego nie obejmuje Innych informacji. W związku z badaniem sprawozdania finansowego naszym obowiązkiem jest zapoznanie się z Innymi informacjami, i czyniąc to, rozpatrzenie, czy Inne informacje nie są istotnie niespójne ze sprawozdaniem finansowym lub naszą wiedzą uzyskaną podczas badania, lub w inny sposób wydają się istotnie zniekształcone. Jeśli na podstawie wykonanej pracy, stwierdzimy istotne zniekształcenia w Innych informacjach, jesteśmy zobowiązani poinformować o tym w naszym sprawozdaniu z badania. Naszym obowiązkiem, zgodnie z wymogami ustawy o biegłych rewidentach, jest również wydanie opinii, czy Sprawozdanie z działalności zostało sporządzone zgodnie z przepisami oraz czy jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Ponadto jesteśmy zobowiązani do poinformowania, czy Spółka sporządziła oświadczenie na temat informacji niefinansowych oraz wydania opinii, czy Spółka w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego zawarła wymagane informacje.

Opinia o Sprawozdaniu z działalności

Na podstawie wykonanej w trakcie badania pracy, naszym zdaniem, Sprawozdanie z działalności Spółki:

• zostało sporządzone zgodnie z art. 49 ustawy o rachunkowości oraz § 70 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim ("rozporządzenie o informacjach bieżących"),
• jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Ponadto, w świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas naszego badania oświadczamy, że nie stwierdziliśmy w Sprawozdaniu z działalności Spółki istotnych zniekształceń.

Opinia o oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego

Naszym zdaniem, w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego Spółka zawarła informacje określone w § 70 ust. 6 punkt 5 rozporządzenia o informacjach bieżących.

Ponadto, naszym zdaniem, informacje wskazane w § 70 ust. 6 punkt 5 lit. c-f, h oraz i tego rozporządzenia zawarte w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego są zgodne z mającymi zastosowanie przepisami oraz informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Informacja na temat informacji niefinansowych

Zgodnie z wymogami ustawy o biegłych rewidentach informujemy, że Spółka zamieściła w sprawozdaniu z działalności informację o sporządzeniu odrębnego sprawozdania na temat informacji niefinansowych, o którym mowa w art. 49b ust. 9 ustawy o rachunkowości oraz że Spółka sporządziła takie odrębne sprawozdanie.

Nie wykonaliśmy żadnych prac atestacyjnych dotyczących odrębnego sprawozdania na temat informacji niefinansowych i nie wyrażamy jakiegokolwiek zapewnienia na jego temat.

Oświadczenie na temat świadczonych usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych

Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem oświadczamy, że usługi niebędące badaniem sprawozdań finansowych, które świadczyliśmy na rzecz Spółki są zgodne z prawem i przepisami obowiązującymi w Polsce oraz że nie świadczyliśmy usług niebędących badaniem, które są zakazane na mocy art. 5 ust. 1 rozporządzenia UE oraz art. 136 ustawy o biegłych rewidentach. Usługi niebędące badaniem sprawozdań finansowych, które świadczyliśmy na rzecz Spółki w badanym okresie sprawozdawczym zostały wymienione w sprawozdaniu z działalności Spółki.

Wybór firmy audytorskiej

Zostaliśmy wybrani do badania sprawozdania finansowego Spółki po raz pierwszy uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 25 kwietnia 2017 roku oraz ponownie uchwałą z dnia 25 kwietnia 2018 roku. Sprawozdania finansowe Spółki badamy nieprzerwanie począwszy od roku obrotowego zakończonego dnia 31 grudnia 2017 roku; to jest przez okres dwóch kolejnych lat.

Warszawa, dnia 15 marca 2019 roku

Kluczowy biegły rewident

Robert Klimacki biegły rewident nr w rejestrze:90055

działający w imieniu: Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa nr na liście firm audytorskich: 130

EUROCASH S.A.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2018 ROKU DO 31 GRUDNIA 2018 ROKU

KOMORNIKI, 15 marca 2019 r.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SPIS TREŚCI

	Informacje ogólne 3
1.	Dane Spółki 3
2.	Organy Spółki 3
	Jednostkowy rachunek zysków i strat za okres od 01.01 do 31.12.2018 roku 5
	Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres od 01.01 do 31.12.2018
	roku 6
	Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2018 roku 7
	Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 01.01. do 31.12.2018
	roku 9
	Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym w okresie od 01.01. do
	31.12.2018 roku 10
	Informacja dodatkowa do jednostkowego sprawozdania finansowego sporządzonego za
	okres od 01.01. do 31.12.2018 roku 11
1.	Informacje ogólne 11
2.	Stosowane zasady rachunkowości 17
3.	Noty objaśniające do jednostkowego sprawozdania finansowego sporządzonego za
	okres od 01.01.2018 do 31.12.2018 roku 38

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

INFORMACJE OGÓLNE

1. DANE SPÓŁKI

NAZWA

EUROCASH Spółka Akcyjna ("Spółka")

SIEDZIBA

ul. Wiśniowa 11, 62-052 Komorniki

PODSTAWOWY PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI

Sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana (PKD 4690Z)

ORGAN PROWADZĄCY REJESTR

Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000213765

CZAS TRWANIA JEDNOSTKI

Nieograniczony

OKRES OBJĘTY SPRAWOZDANIEM

Okres sprawozdawczy to okres od dnia 1 stycznia 2018 roku do dnia 31 grudnia 2018 roku oraz okres porównywalny to okres od dnia 1 stycznia 2017 roku do dnia 31 grudnia 2017 roku.

Sprawozdanie z sytuacji finansowej zostało sporządzone na dzień 31 grudnia 2018 roku, natomiast dane porównawcze zostały zaprezentowane na dzień 31 grudnia 2017 roku. Spółka sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2018 roku, które zostało zatwierdzone do publikacji w dniu 15 marca 2019 roku.

2. ORGANY SPÓŁKI

2.1. ZARZĄD

W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2018 roku wchodzili:

Luis Manuel Conceicao do Amaral – Prezes Zarządu, Rui Amaral – Członek Zarządu, Arnaldo Guerreiro – Członek Zarządu, Pedro Martinho – Członek Zarządu, Katarzyna Kopaczewska – Członek Zarządu, Jacek Owczarek – Członek Zarządu, Przemysław Ciaś - Członek Zarządu.

2.2. RADA NADZORCZA

W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 31 grudnia 2018 roku wchodzili:

João Borges de Assunção – Przewodniczący Rady Nadzorczej, Francisco José Valente Hipólito dos Santos – Członek Rady Nadzorczej, Hans Joachim Körber – Członek Rady Nadzorczej, Jacek Szwajcowski – Członek Rady Nadzorczej, Alicja Kornasiewicz – Członek Rady Nadzorczej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2.3. ZMIANY W SKŁADZIE ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ

Dnia 22 marca 2018 ze skutkiem od dnia 01 kwietnia 2018 powołany został Pan Paweł Musiał na Członka Zarządu.

Dnia 25 kwietnia 2018 roku, ze skutkiem na dzień złożenia oświadczenia, Pan Eduardo Aguinaga de Moraes złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki.

Dnia 25 kwietnia 2018 powołana została Pani Alicja Kornasiewicz na Członka Rady Nadzorczej Spółki.

Dnia 26 lipca 2018 ze skutkiem na 31 lipca 2018 Pan Paweł Musiał złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

		za okres od 01.01.2018	za okres od 01.01.2017
	Nota	do 31.12.2018	do 31.12.2017
			przekształcone *
Przychody ze sprzedaży		14 775 940 898	13 658 042 229
Przychody ze sprzedaży towarów	25	14 697 738 394	13 580 367 154
Przychody ze sprzedaży usług	25	78 202 504	77 675 075
Koszt własny sprzedaży		(13 026 365 679)	(12 113 678 872)
Koszt sprzedanych towarów i usług *		(13 026 365 679)	(12 113 678 872)
Zysk brutto ze sprzedaży		1 749 575 219	1 544 363 357
Koszty sprzedaży	26	(1 317 493 794)	(1 201 890 746)
Koszty ogólnego zarządu	26	(263 675 008)	(257 739 539)
Zysk (strata) ze sprzedaży		168 406 417	84 733 071
Pozostałe przychody operacyjne	27	41 874 022	42 278 532
Pozostałe koszty operacyjne	27	(31 618 624)	(149 021 257)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej		178 661 815	(22 009 654)
Przychody finansowe	28	95 862 636	53 756 600
Koszty finansowe	28	(80 517 868)	(61 492 391)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		194 006 583	(29 745 445)
Podatek dochodowy	23	(44 385 528)	(41 967 643)
Zysk (strata) netto		149 621 055	(71 713 088)

		PLN / akcję	PLN / akcję
Zysk (strata) netto		149 621 055	(71 713 088)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	29	139 163 286	139 158 564
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	29	139 163 286	139 158 564
Zysk (strata) na akcję
- podstawowy	29	1,08	(0,52)
- rozwodniony	29	1,08	(0,52)

* Patrz nota 2

ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	za okres od 01.01.2018 do 31.12.2018	za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017
Zysk netto	149 621 055	(71 713 088)
Inne całkowite dochody netto za rok obrotowy	(1 154 653)	(173 072)
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego: - Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym	(1 154 653)	(173 072)
Całkowite dochody ogółem	148 466 403	(71 886 160)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	Nota	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
Aktywa
Aktywa trwałe (długoterminowe)		3 222 629 262	2 901 783 317
Wartość firmy	3	862 819 840	862 819 840
Wartości niematerialne	3	523 056 721	537 898 915
Rzeczowe aktywa trwałe	4	447 770 647	460 893 534
Nieruchomości inwestycyjne	6	957 103	972 799
Inwestycje w jednostkach zależnych	7	1 291 451 999	953 265 943
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych	8	40 586 757	40 586 757
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	9	45 932 683	42 293 906
Należności długoterminowe	10	9 298 123	2 012 691
Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	11	755 389	1 038 932
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)		2 132 310 029	2 421 155 239
Zapasy	12	851 055 722	888 688 306
Należności z tytułu dostaw i usług	13	1 083 188 629	1 258 480 286
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	13	-	18 659 162
Pozostałe należności krótkoterminowe	13	66 788 792	58 719 957
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	14	3 410 994	51 335 537
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	15	29 771 917	29 588 917
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	16	98 093 976	115 683 074
Aktywa razem		5 354 939 292	5 322 938 556

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

		na dzień	na dzień
	Nota	31.12.2018	31.12.2017
Pasywa
Kapitał własny		1 050 866 874	998 109 670
Kapitał zakładowy	17	139 163 286	139 163 286
Kapitał zapasowy		680 200 006	847 622 292
Strata z wyceny transakcji zabezpieczających		(7 638 430)	(6 483 777)
Niepodzielony wynik finansowy		239 142 012	17 807 869
Zysk z lat ubiegłych		89 520 957	89 520 957
Zysk (strata) netto bieżącego okresu		149 621 055	(71 713 088)
Zobowiązania		4 304 072 417	4 324 828 886
Zobowiązania długoterminowe		74 392 609	87 317 132
Długoterminowe zobowiązania finansowe	22	281 330	693 162
Pozostałe zobowiązania długoterminowe	20	1 061 800	903 500
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	24	69 767 245	82 997 612
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	19	3 282 234	2 722 858
Zobowiązania krótkoterminowe		4 229 679 808	4 237 511 754
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki	21	1 014 433 854	691 467 746
Krótkoterminowe zobowiązania finansowe	22	28 882 096	245 956 170
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	20	2 887 356 977	3 061 015 686
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	20	40 241 661	-
Inne zobowiązania krótkoterminowe	20	49 419 392	53 782 691
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	19	68 627 054	68 730 494
Rezerwy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	19	140 718 774	116 558 967
Pasywa razem		5 354 939 292	5 322 938 556

WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ

	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
Wartość księgowa	1 050 866 874	998 109 670
Liczba akcji	139 163 286	139 163 286
Rozwodniona liczba akcji	142 069 536	142 069 536
Wartość księgowa na jedną akcję	7,55	7,17
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję	7,40	7,03

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZA OKRES OD 01.01. DO 31.12.2018 ROKU

	za okres	za okres
	od 01.01.2018	od 01.01.2017
	do 31.12.2018	do 31.12.2017
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	194 006 583	(29 745 445) -
Korekty:	125 463 908	147 845 797
Amortyzacja	115 740 618	114 132 123
Wycena programów motywacyjnych	5 880 000	3 920 000
Wynik na działalności inwestycyjnej oraz odpisy pożyczek	5 947 462	11 783 424
Wynik ze sprzedaży akcji i udziałów – jednostki zależne	(63 207 255)	-
Koszty odsetek	73 550 140	47 713 008
Przychody z tytułu odsetek	(6 595 217)	(3 415 066)
Przychody z tytułu dywidend i umorzenia udziałów	(5 851 841)	(26 287 691)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym	319 470 491 -	118 100 352 -
Zmiana stanu zapasów	37 634 186	(89 689 757)
Zmiana stanu należności	160 548 744	63 453 584
Zmiana stanu zobowiązań	(178 718 781)	316 499 226
Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych	20 738 042	26 541 672
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej	359 672 681	434 905 077
Otrzymane odsetki	3 330 895	2 023 434
Zapłacone odsetki	(37 801 148)	(16 376 618)
Zapłacony podatek dochodowy	(6 453 289)	(3 422 056)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	318 749 139	417 129 837
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych	(26 116 081)	(34 591 234)
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych	(62 654 972)	(95 578 000)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	5 851 277	1 704 136
Wydatki/ wpływy z tytułu innych krótkoterminowych aktywów finansowych	42 765 624	(50 264 534)
Wydatki na nabycie jednostek zależnych	(360 588 801)	(106 884 472)
Wpływy z tytułu sprzedaży akcji i udziałów – jednostki zależne	85 605 000	-
Pożyczki udzielone	(3 263 004)	(24 348 375)
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych	918 672	5 700 000
Otrzymane odsetki	2 350 614	389 464
Otrzymane dywidendy i umorzenie udziałów	5 851 841	26 287 691
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(309 279 830)	(279 796 782)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	-	-
Wpływy netto z tytułu emisji akcji	-	2 543 150
Wpływy/wydatki dotyczące innych zobowiązań finansowych	1 741 224	(4 663 046)
Wpływy/wydatki dotyczące krótkoteminowych papierów wartościowych	(219 533 443)	58 533 443
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	322 584 210	23 335 024
Spłaty kredytów i pożyczek	-	(67 880 924)
Zmiana zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	(1 508 439)	(1 427 351)
Pozostałe odsetki	(3 185 536)	(4 451 863)
Odsetki z tytułu umów kredytów i pożyczek	(25 567 226)	(19 073 334)
Dywidendy wypłacone	(101 589 199)	(101 589 199)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(27 058 407)	(114 674 100)
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	- (17 589 098)	- 22 658 955
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	0 0 115 683 074 -	93 024 119 -
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	98 093 976	115 683 074

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM W OKRESIE OD 01.01. DO 31.12.2018 ROKU

	Kapitał zakładowy *	Kapitał zapasowy	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających	Niepodzielony wynik finansowy	Razem
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 31.12.2017 roku
Saldo na dzień 01.01.2017 roku	139 096 361	840 201 193	(6 310 705)	192 135 030	1 165 121 879
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy
Zysk (strata) netto za okres od 01.01 do 31.12.2017 roku	-	-	-	(71 713 088)	(71 713 088)
Inne całkowite dochody za okres od 01.01 do 31.12.2017 roku	-	-	(173 072)	-	(173 072)
Całkowite dochody ogółem ujęte w okresie od 01.01 do 31.12.2017 roku	-	-	(173 072)	(71 713 088)	(71 886 160)
Dywidendy	-	-	-	(101 589 199)	(101 589 199)
Przeniesienie na kapitał zapasowy	-	1 024 874	-	(1 024 874)	-
Wycena programów motywacyjnych dla pracowników	-	3 920 000	-	-	3 920 000
Emisja akcji - programy motywacyjne	66 925	2 476 225	-	-	2 543 150
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym ogółem	66 925	7 421 099	-	(102 614 073)	(95 126 049)
Saldo na dzień 31.12.2017 roku	139 163 286	847 622 292	(6 483 777)	17 807 869	998 109 670
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01. do 31.12.2018 rok u
Saldo na dzień 01.01.2018 roku	139 163 286	847 622 292	(6 483 777)	17 807 869	998 109 670
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy
Zysk (strata) netto za okres od 01.01 do 31.12.2018 roku	-	-	-	149 621 055	149 621 055
Inne całkowite dochody za okres od 01.01 do 31.12.2018 roku Całkowite dochody ogółem ujęte w okresie od 01.01 do	- -	- -	(1 154 653) (1 154 653)	- 149 621 055	(1 154 653) 148 466 403
31.12.2018 roku Dywidendy
Wycena programów motywacyjnych dla pracowników **	- -	(101 589 199) 5 880 000	- -	-	(101 589 199) 5 880 000
Niepodzielony wynik z lat ubiegłych
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym ogółem	- -	(71 713 088) (167 422 287)	- -	71 713 088 71 713 088	0 (95 709 199)

** Patrz nota 18

10/86

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 01.01. DO 31.12.2018 ROKU

1. INFORMACJE OGÓLNE

1.1. PUBLIKACJA JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Uchwałą Zarządu z dnia 15 marca 2019 roku jednostkowe sprawozdanie finansowe Eurocash S.A. za okres od 1 stycznia 2018 roku do 31 grudnia 2018 roku zostało zatwierdzone do publikacji.

Zgodnie z informacją przekazaną w raporcie bieżącym nr 1/2019 w dniu 10 stycznia 2019 roku do Komisji Nadzoru Finansowego, Eurocash S.A. publikuje roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe w dniu 18 marca 2019 roku.

Eurocash S.A. jest spółką akcyjną, której akcje znajdują się w publicznym obrocie.

1.2. OŚWIADCZENIE ZGODNOŚCI

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską (MSSF UE).

1.3. WPŁYW NOWYCH STANDARDÓW I INTERPRETACJI NA SPRAWOZDANIE FINANSOWE SPÓŁKI

Spółka zastosowała po raz pierwszy MSSF 15 Przychody z umów z klientami ("MSSF 15") oraz MSSF 9 Instrumenty finansowe ("MSSF 9"). Pozostałe nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2018 roku nie mają istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki.

Wdrożenie MSSF 9

MSSF 9 zastąpił MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena i obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później. MSSF 9 adresuje trzy obszary związane z instrumentami finansowymi: klasyfikację i wycenę, utratę wartości oraz rachunkowość zabezpieczeń.

Spółka zastosowała MSSF 9 od dnia wejścia w życie standardu, bez przekształcania danych porównawczych.

Klasyfikacja i wycena

Klasyfikacja i wycena aktywów finansowych Spółki zgodnie z MSSF 9 przedstawia się następująco:

• · instrumenty dłużne wyceniane w zamortyzowanym koszcie, utrzymywane dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, będących jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty. Ta kategoria obejmuje należności handlowe, pożyczki, środki pieniężne i ich ekwiwalenty,
• · instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, dla których skumulowane zyski lub straty poprzednio ujęte w innych całkowitych dochodach podlegają przeklasyfikowaniu do wyniku finansowego w momencie zaprzestania ujmowania. Ta kategoria obejmuje pożyczki, które wynikają z potrzeb finansowania w Grupie Kapitałowej, utrzymywanie zarówno dla otrzymania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i w celu sprzedaży składników aktywów finansowych,
• · instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, dla których skumulowane zyski lub straty poprzednio ujęte w innych całkowitych dochodach nie podlegają przeklasyfikowaniu do wyniku finansowego na moment zaprzestania ujmowania. Ta kategoria obejmuje udziały w innych jednostkach oraz wszelkiego rodzaju nabyte opcje i warranty, w przypadku których Spółka dokonała nieodwołalnego wyboru w zakresie wyceny w

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

momencie początkowego ujęcia bądź na dzień pierwszego ujęcia bądź na dzień pierwszego zastosowania MSSF 9,

· aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują akcje innych jednostek, które nie spełniają kryteriów wyceny według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.

MSSF 9 nie wprowadza istotnych zmian w zakresie klasyfikacji i wyceny zobowiązań finansowych w Spółce.

Utrata wartości

W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Spółka stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy użyciu macierzy rezerw. Spółka wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości.

Spółka ocenia stopień prawdopodobieństwa zapłaty należności przez kontrahentów od początku ich powstania. Jeżeli zostaną ujawnione należności, których spłata przez nabywców jest zagrożona lub których wyegzekwowanie może stwarzać trudności, następuje ich zaktualizowanie poprzez dokonanie odpisu aktualizującego w rachunek zysków i strat.

Rachunkowość zabezpieczeń

Spółka nie zdecydowała się na zastosowanie MSSF 9 w obszarze rachunkowości zabezpieczeń.

Wdrożenie MSSF 15

MSSF 15 uchyla MSR 11 Umowy o usługę budowlaną, MSR 18 Przychody i związane z nimi interpretacje i ma zastosowanie do wszystkich umów z klientami, z wyjątkiem tych, które wchodzą w zakres innych standardów. Nowy standard ustanawia tzw. "Model Pięciu Kroków" rozpoznawania przychodów wynikających z umów z klientami. Zgodnie z MSSF 15 przychody ujmuje się w kwocie wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem jednostki – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.

Zastosowanie MSSF 15 wymaga od Zarządu jednostki dominującej dokonywania osądów na każdym z pięciu kroków ustanowionego modelu.

Spółka wdrożyła MSSF 15 z zastosowaniem pełnej metody retrospektywnej, tj. do wszystkich umów, które miały miejsce przed rozpoczęciem najwcześniejszego prezentowanego okresu tak, jakby była stosowana od zawsze.

Spółka prowadzi działalność w obszarze sprzedaży towarów. Jeżeli umowa zawiera tylko jedno zobowiązanie do wykonania świadczenia – sprzedaż towaru, przychód jest rozpoznawany w określonym momencie, tj. gdy klient uzyska kontrolę nad towarem (co do zasady w momencie dostawy). W konsekwencji, wpływ przyjęcia MSSF 15 na moment ujmowania przychodu z tytułu takich umów nie jest istotny. Zgodnie z MSSF 15, jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, jednostka oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta i zalicza do ceny transakcyjnej część lub całość kwoty wynagrodzenia zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych skumulowanych przychodów w momencie, kiedy ustanie niepewność co do wysokości wynagrodzenia zmiennego.

Wdrożenie MSSF 16

W styczniu 2016 roku Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 16 Leasing ("MSSF 16"), który zastąpił MSR 17 Leasing, KIMSF 4 Ustalenie, czy umowa zawiera leasing, SKI 15 Leasing operacyjny –

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

specjalne oferty promocyjne oraz SKI 27 Ocena istoty transakcji wykorzystujących formę leasingu. MSSF 16 określa zasady ujmowania dotyczące leasingu w zakresie wyceny, prezentacji i ujawniania informacji.

MSSF 16 wprowadza jednolity model rachunkowości leasingobiorcy i wymaga, aby leasingobiorca ujmował aktywa i zobowiązania wynikające z każdego leasingu z okresem przekraczającym 12 miesięcy, chyba że bazowy składnik aktywów ma niską wartość. W dacie rozpoczęcia leasingobiorca ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania bazowego składnika aktywów oraz zobowiązanie z tytułu leasingu, które odzwierciedla jego obowiązek dokonywania opłat leasingowych.

Leasingobiorca odrębnie ujmuje amortyzację składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania i odsetki od zobowiązania z tytułu leasingu.

Leasingobiorca aktualizuje wycenę zobowiązania z tytułu leasingu po wystąpieniu określonych zdarzeń (np. zmiany w odniesieniu do okresu leasingu, zmiany w przyszłych opłatach leasingowych wynikającej ze zmiany w indeksie lub stawce stosowanej do ustalenia tych opłat). Co do zasady, leasingobiorca ujmuje aktualizację wyceny zobowiązania z tytułu leasingu jako korektę wartości składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Spółka jest leasingobiorcą głownie w przypadku umów najmu powierzchni oraz środków transportu. Rachunkowość leasingodawcy zgodnie z MSSF 16 pozostaje zasadniczo niezmieniona względem obecnej rachunkowości zgodnie z MSR 17. Leasingodawca dalej będzie ujmował wszystkie umowy leasingowe z zastosowaniem tych samych zasad klasyfikacji co w przypadku MSR 17, rozróżniając leasing operacyjny i leasing finansowy.

MSSF 16 wymaga, zarówno od leasingobiorcy jak i od leasingodawcy, dokonywania szerszych ujawnień niż w przypadku MSR 17.

Leasingobiorca ma prawo wyboru pełnego bądź zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego, a przepisy przejściowe przewidują pewne praktyczne rozwiązania.

MSSF 16 obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku i później. Wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone w przypadku jednostek, które stosują MSSF 15 od daty lub przed datą pierwszego zastosowania MSSF 16. Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie MSSF 16.

Spółka planuje wdrożenie MSSF 16 z zastosowaniem zmodyfikowanej metody retrospektywnej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Podsumowując, Spółka oczekuje, że wpływ wdrożenia MSSF 16 będzie następujący:

	na dzień 31.12.2018	Wpływ MSSF 16	na dzień 31.12.2018
Aktywa
Aktywa trwałe (długoterminowe)	3 222 629 262	861 323 545	4 083 952 807
Rzeczowe aktywa trwałe	447 770 647	861 323 545	1 309 094 198
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	2 132 310 029	-	2 132 310 029
Aktywa razem	5 354 939 292	861 323 545	6 216 262 836
Pasywa
Kapitał własny	1 050 866 874	-	1 050 866 874
Zobowiązania	4 304 072 417	861 323 545	5 165 395 962
Zobowiązania długoterminowe	74 392 609	736 448 767	810 841 376
Długoterminowe zobowiązania finansowe	281 330	736 448 767	736 730 097
Zobowiązania krótkoterminowe	4 229 679 808	124 874 778	4 354 554 586
Krótkoterminowe zobowiązania finansowe	28 882 096	124 874 778	153 756 874
Pasywa razem	5 354 939 292	861 323 545	6 216 262 836

Analizę umów Spółka pod kątem MSSF 16 rozpoczęto od ustalenia, które kontrakty stanowią lub zawierają leasing. Zobowiązania leasingowe ujęto w wysokości zdyskontowanych przyszłych płatności w okresie trwania leasingu, a aktywo z tytułu prawa do użytkowania – w tej samej kwocie skorygowanej o kwoty wszelkich przedpłat lub naliczonych opłat leasingowych, ujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej bezpośrednio sprzed dnia pierwszego zastosowania. Płatności leasingowe zdyskontowano przy użyciu krańcowej stopy procentowej leasingobiorcy w dniu pierwszego zastosowania, ustalonej dla poszczególnych portfeli leasingów w zależności od ich okresu oraz rodzaju leasingowanego aktywa.

Datą rozpoczęcia okresu leasingu jest data, w której leasingodawca udostępnia składnik aktywów do użytkowania przez leasingobiorcę. Okres leasingu obejmuje nieodwołalny okres, przez który leasingobiorca ma prawo do użytkowania wraz z okresami opcjonalnymi w przypadku gdy Spółka może z wystarczającą pewnością założyć, że skorzysta z opcji przedłużenia lub nie skorzysta z opcji wypowiedzenia. W przypadku ustalania okresów umów zawartych na czas nieokreślony Spółka stosowała kryterium wystarczającej pewności i brała pod uwagę wszystkie istotne fakty i okoliczności, w tym plany biznesowe.

Spółka skorzystała ze zwolnienia dotyczącego leasingów krótkoterminowych.

Pozostałe

• · MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później;
• · Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony;
• · MSSF 16 Leasing (opublikowano dnia 13 stycznia 2016 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• · MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano dnia 18 maja 2017 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2021 roku lub później;
• · KIMSF 23 Niepewność związana z ujmowaniem podatku dochodowego (opublikowano dnia 7 czerwca 2017 roku) - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• · Zmiany do MSSF 9 Wcześniejsze spłaty z ujemną rekompensatą (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• · Zmiany do MSR 28 Udziały długoterminowe w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• · Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2015-2017 (opublikowano dnia 12 grudnia 2017 roku) mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• · Zmiany do MSR 19 Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie programu (opublikowano dnia 7 lutego 2018 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• · Zmiany do Odniesień do Założeń Koncepcyjnych zawartych w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej (opublikowano dnia 29 marca 2018 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub później;
• · Zmiana do MSSF 3 Połączenia jednostek (opublikowano dnia 22 października 2018 roku) mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub później;
• · Zmiany do MSR 1 i MSR 8: Definicja istotności (opublikowano dnia 31 października 2018 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub później.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

1.4. INFORMACJE O WALUCIE PREZENTACJI ORAZ ZASTOSOWANYM POZIOMIE ZAOKRĄGLEŃ

Walutą funkcjonalną i walutą prezentacji niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w zaokrągleniu do pełnych złotych (o ile nie wskazano inaczej).

1.5. OSĄDY, SZACUNKI I ZAŁOŻENIA

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów i kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłym, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych. Najbardziej istotne szacunki dotyczą utraty wartości składników aktywów i rezerw, które zostały przedstawione w Nocie 5, Nocie 7, Nocie 8 oraz Nocie 19.

Spółka identyfikuje kontrolę nad podmiotami, w których posiada pięćdziesiąt lub mniej procent udziałów na podstawie przeprowadzonej analizy zgodnie z MSSF 10, oraz na podstawie zapisów wynikających z umów inwestycyjnych.

Spółka stosuje wiele instrumentów finansowych w tym również umowy o finansowanie łańcucha dostawców (faktoring odwrotny) w odniesieniu do swoich zobowiązań handlowych. Biorąc pod uwagę potencjalny wpływ tego typu umów na sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz sprawozdanie z sytuacji finansowej, Spółka każdorazowo analizuje treść tego typu umów. W szczególności, Zarząd dokonuje oceny czy program finansowania dostawców nie powoduje ponoszenia istotnych kosztów związanych z tym programem ani istotnej zmiany terminów płatności oraz przyszłych przepływów pieniężnych. W przypadku istotnych modyfikacji warunków spłaty zobowiązań handlowych, Spółka dokonuje odpowiednich zmian klasyfikacji i ujmuje zobowiązania objęte faktoringiem jako odrębne finansowanie dłużne.

1.6. PORÓWNYWALNOŚĆ SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2017 roku, za wyjątkiem przedstawionych poniżej. Poniższe zmiany do MSSF, zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie, jednak nie miały one istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe lub nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Spółkę:

• Zmiany do MSR 12 Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w odniesieniu do niezrealizowanych strat

Zmiany doprecyzowują kwestie związane z powstawaniem ujemnych różnic przejściowych w przypadku instrumentów dłużnych wycenianych według wartości godziwej, oszacowaniem prawdopodobnego przyszłego dochodu do opodatkowania oraz oceną, czy wypracowany dochód pozwoli na zrealizowanie ujemnych różnic przejściowych. Zmiany mają zastosowanie retrospektywne.

• Zmiany do MSR 7 Inicjatywa dotycząca ujawniania informacji Zmiany zobowiązują jednostkę do ujawnienia informacji, które umożliwiają użytkownikom sprawozdań finansowych ocenę zmian zobowiązań wynikających z działalności finansowej. Nie jest wymagane przedstawienie informacji porównawczych za poprzednie okresy.
• Zmiany MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach będące częścią Zmian wynikających z przeglądu MSSF 2014-2016 Zmiany doprecyzowują, że wymogi określone w standardzie mają zastosowanie także do udziałów jednostki w jednostkach zależnych, wspólnych ustaleniach umownych (tj. wspólnych działaniach lub wspólnych przedsięwzięciach), jednostkach stowarzyszonych lub jednostkach strukturyzowanych niepodlegających konsolidacji, które zostały sklasyfikowane (lub włączone do grupy do zbycia, która została sklasyfikowana) jako przeznaczone do sprzedaży lub jako działalność zaniechana zgodnie z MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego innego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz dotychczas nie weszły w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

1.7. KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę, co szczegółowo opisano w nocie 34.

2. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

2.1. ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, za wyjątkiem:

• · pochodnych instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej,
• · instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy według wartości godziwej,
• · instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży według wartości godziwej.

Najistotniejsze ze stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości zostały zaprezentowane w punktach 2.2 – 2.34.

2.2. ROK OBROTOWY

Rokiem obrotowym dla Eurocash S.A. jest rok kalendarzowy.

2.3. FORMAT I ZAWARTOŚĆ JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Jednostkowe sprawozdanie finansowe obejmuje w szczególności:

• ß Informacje ogólne,
• ß Jednostkowy rachunek zysków i strat,
• ß Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów,
• ß Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej,
• ß Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych,
• ß Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym,
• ß Informacje dodatkowe zawierające podsumowanie znaczących zasad rachunkowości oraz inne informacje objaśniające.

2.4. TRANSAKCJE W WALUTACH OBCYCH

Transakcje wyrażone w walutach obcych w dniu dokonania transakcji ujmowane są w walucie funkcjonalnej (złoty polski) z zastosowaniem kursu kupna lub kursu sprzedaży walut z dnia zawarcia transakcji.

Pozycje pieniężne aktywów i zobowiązań wyrażone w walucie obcej są przeliczane na koniec okresu sprawozdawczego według średniego kursu NBP dla danej waluty ogłoszonego na ten dzień. Różnice kursowe wynikające z wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych stanowią różnice pomiędzy wyceną według zamortyzowanego kosztu w walucie funkcjonalnej na początku okresu sprawozdawczego, skorygowaną o naliczone odsetki i dokonane płatności w trakcie okresu sprawozdawczego, a wartością według zamortyzowanego kosztu w walucie obcej przeliczonego według średniego kursu NBP na koniec okresu sprawozdawczego.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

	31.12.2018	31.12.2017
EUR	4,3000	4,1709

Różnice kursowe z przeliczenia rozpoznaje się jako zysk lub strata bieżącego okresu, z wyjątkiem różnic powstających na przeliczeniu instrumentów kapitałowych zakwalifikowanych jako dostępne do sprzedaży oraz kwalifikowanych zabezpieczeń przepływów pieniężnych, które rozpoznawane są jako inne całkowite dochody. Pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej Spółka przelicza używając kursu wymiany z dnia zawarcia transakcji.

2.5. WARTOŚCI NIEMATERIALNE

Definicja

Wartości niematerialne obejmują nabyte przez Spółkę prawa majątkowe przeznaczone do używania na potrzeby Spółki, które nadają się do gospodarczego wykorzystania, zaś ich przewidywany okres ekonomicznej użyteczności jest dłuższy niż rok.

Do wartości niematerialnych Spółka zalicza:

• ß Wartość firmy,
• ß Licencje dotyczące oprogramowania komputerowego,
• ß Autorskie prawa majątkowe,
• ß Prawa do znaków towarowych, wzorów użytkowych oraz zdobniczych,
• ß Know-how,
• ß Relacje klienckie,
• ß Inne wartości niematerialne.

Wartość początkowa wartości niematerialnych

Wartość początkową wartości niematerialnych stanowi cena nabycia, która obejmuje kwotę należną sprzedającemu oraz inne koszty poniesione w bezpośrednim związku z nabyciem wartości niematerialnych.

Amortyzacja

Amortyzację wylicza się dla wszystkich wartości niematerialnych, z pominięciem wartości firmy oraz wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania. Przy określaniu okresu użytkowania brany jest pod uwagę czas, w którym wartości niematerialne będą przynosić wymierne korzyści ekonomiczne. Jeżeli określenie ekonomicznie uzasadnionego okresu używania jest trudne lub nie ma pewności co do spodziewanych wymiernych korzyści, Spółka dokonuje odpisu w ciężar kosztów.

Spółka stosuje następujące roczne stawki amortyzacyjne dla poszczególnych grup wartości niematerialnych:

ß	licencje – oprogramowanie komputerowe	33,3%
ß	autorskie prawa majątkowe	20%
ß	znaki towarowe	5% - 10%
ß	know-how	10%
ß	inne wartości niematerialne	20%
ß	relacje klienckie	5%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Eurocash uznaje, że znaki towarowe "Eurocash" i "abc" są rozpoznawalne na rynku i planuje wykorzystywać je w swojej działalności przez długi czas. W związku z tym Spółka przyjmuje, że okres użytkowania znaków towarowych "Eurocash" i "abc" jest nieokreślony i nie podlegają one amortyzacji. Znaki towarowe "Eurocash" i "abc" podlegają corocznemu testowi na utratę wartości.

Weryfikacja stawek amortyzacyjnych, odpisy z tytułu utraty wartości

Nie później niż na koniec roku obrotowego stosowane wobec wartości niematerialnych stawki amortyzacyjne podlegają weryfikacji. W razie stwierdzenia potrzeby dokonania korekty stosowanych stawek amortyzacyjnych – korekta następuje w roku następnym i kolejnych latach obrotowych.

Nie później niż na koniec roku obrotowego wartości niematerialne podlegają również weryfikacji pod kątem istnienia przesłanek utraty wartości i konieczności dokonania odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Odpisy te dokonywane są w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych nie później niż na dzień sprawozdawczy, a więc w okresie, w którym stwierdzono utratę wartości.

Dla wartości składników wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania i wartości firmy, Spółka przeprowadza corocznie test na utratę wartości, poprzez porównywanie wartości bilansowej danego składnika z jego wartością odzyskiwalną, bez względu na to, czy istnieją przesłanki wskazujące na to, że taka utrata wartości mogła wystąpić.

Wycena wartości niematerialnych na dzień sprawozdawczy

Na dzień sprawozdawczy wartości niematerialne Spółka wycenia w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

2.6. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

Definicja

Rzeczowe aktywa trwałe obejmują kontrolowane przez Spółkę rzeczowe aktywa, które nadają się do gospodarczego wykorzystania (zdatne do użytku i przeznaczone na potrzeby Spółki), zaś ich przewidywany okres ekonomicznej użyteczności jest dłuższy niż rok.

Do rzeczowych aktywów trwałych Spółka zalicza:

• ß Grunty,
• ß Prawo wieczystego użytkowania gruntów,
• ß Budynki i lokale,
• ß Urządzenia techniczne i maszyny,
• ß Środki transportu,
• ß Inne rzeczowe aktywa trwałe (meble itp.),
• ß Rzeczowe aktywa trwałe w budowie.

Wartość początkowa rzeczowych aktywów trwałych

Wartość początkową rzeczowych aktywów trwałych stanowi cena nabycia lub koszt wytworzenia.

Na cenę nabycia składa się cena zakupu składnika aktywów, obejmująca kwotę należną sprzedającemu (bez podlegających odliczeniu podatku od towarów i usług oraz podatku akcyzowego). W przypadku importu cena nabycia obejmuje również obciążenia o charakterze publicznoprawnym.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Do ceny nabycia zalicza się także koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika aktywów do stanu zdatnego do używania lub wprowadzenia do obrotu, łącznie z kosztami transportu, jak też załadunku, wyładunku, składowania lub wprowadzenia do obrotu, a obniżone o rabaty, opusty, inne podobne zmniejszenia i odzyski.

Jeżeli nie jest możliwe ustalenie ceny nabycia składnika aktywów, w szczególności przyjętego nieodpłatnie, w tym w drodze darowizny, jego wyceny dokonuje się według ceny sprzedaży takiego samego lub podobnego przedmiotu, czyli według wartości godziwej.

Koszt wytworzenia rzeczowych aktywów trwałych w budowie obejmuje ogół poniesionych kosztów za okres budowy, montażu, przystosowania i ulepszenia, do dnia sprawozdawczego lub przyjęcia do używania, w tym również:

• ß nie podlegający odliczeniu podatek od towarów i usług oraz podatek akcyzowy,
• ß koszt obsługi zobowiązań zaciągniętych w celu ich finansowania i związane z nimi różnice kursowe, pomniejszony o przychody z tego tytułu,
• ß w przypadkach, gdy jest to wymagane szacunek kosztów demontażu i usunięcia składników aktywów oraz przywrócenia stanu pierwotnego.

Nakłady ponoszone w terminie późniejszym

Aktywowaniu podlegają poniesione w późniejszym okresie koszty wymienianych części składnika rzeczowych aktywów trwałych, które można wiarygodnie oszacować i jest prawdopodobne, że Spółka osiągnie korzyści ekonomiczne związane z wymienianymi składnikami rzeczowych aktywów trwałych. Wartość bilansowa usuniętych części składnika rzeczowych aktywów trwałych jest wyłączana z ksiąg. Nakłady ponoszone w związku z bieżącym utrzymaniem składników rzeczowych aktywów trwałych są ujmowane jako koszt bieżącego okresu w momencie poniesienia.

Każda część składowa pozycji rzeczowych aktywów trwałych, której cena nabycia jest istotna w porównaniu z ceną nabycia całej pozycji, jest amortyzowana osobno.

Amortyzacja

Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się w odniesieniu do wartości podlegającej amortyzacji, którą jest cena nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika aktywów, pomniejszone o jego wartość rezydualną.

Amortyzację wylicza się dla wszystkich rzeczowych aktywów trwałych, z pominięciem gruntów oraz rzeczowych aktywów trwałych w budowie, przez szacowany okres ekonomicznej przydatności tych aktywów, używając metody liniowej, przy zastosowaniu następujących rocznych stawek amortyzacji:

ß	budynki i budowle	2,5% - 4,5%
ß	inwestycje w obcych rzeczowych aktywach trwałych	10%
ß	urządzenia techniczne i maszyny	10% - 60%
ß	środki transportu	14% - 20%
ß	inne rzeczowe aktywa trwałe	20%

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych prowadzona jest metodą liniową, od miesiąca przyjęcia do użytkowania. Amortyzacja naliczana jest miesięcznie.

W przypadku, gdy określony składnik rzeczowych aktywów trwałych składa się z odrębnych i istotnych części składowych o różnym okresie użytkowania, części te są traktowane jako odrębne składniki aktywów.

Zyski lub straty wynikające ze sprzedaży, likwidacji lub zaprzestania użytkowania rzeczowych aktywów trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych rzeczowych aktywów trwałych i są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Weryfikacja stawek amortyzacyjnych, odpisy z tytułu utraty wartości

Nie później niż na koniec roku obrotowego stosowane wobec rzeczowych aktywów trwałych stawki i metody amortyzacyjne podlegają weryfikacji. W razie stwierdzenia potrzeby dokonania korekty stosowanych stawek i metod amortyzacyjnych – korekta następuje w roku następnym i kolejnych latach obrotowych.

Nie później niż na koniec roku obrotowego rzeczowe aktywa trwałe podlegają również weryfikacji pod kątem istnienia przesłanek utraty wartości i ewentualnej konieczności dokonania odpisów aktualizujących.

Elementem wskazującym na konieczność dokonania odpisu aktualizującego jest uznanie za wysoce prawdopodobne, że składnik aktywów nie przyniesie w przyszłości przewidywanych korzyści ekonomicznych w znaczącej części lub w całości. Utrata wartości ma na przykład miejsce w przypadku likwidacji lub wycofania z używania danego składnika.

Odpisy aktualizujące powinny być dokonane nie później niż na dzień sprawozdawczy (a więc za okres, w którym stwierdzono utratę wartości), w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.

Wycena rzeczowych aktywów trwałych na koniec okresu sprawozdawczego

Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są w księgach według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego o zakumulowaną amortyzację oraz o zakumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Rzeczowe aktywa trwałe w budowie, powstające dla celów wykorzystania w działalności operacyjnej, prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wg kosztu wytworzenia pomniejszonego o odpisy z tytułu utraty wartości. Koszt wytworzenia zwiększany jest o opłaty oraz dla określonych aktywów o koszty finansowania zewnętrznego, aktywowane zgodnie z zasadami określonymi w zasadach rachunkowości określonymi w punkcie 2.7.

Inwentaryzacja rzeczowych aktywów trwałych

Inwentaryzacja rzeczowych aktywów trwałych przeprowadzana jest raz na cztery lata.

2.7. KOSZTY FINANSOWANIA ZEWNĘTRZNEGO

Koszty finansowania zewnętrznego, bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem dostosowywanych składników majątku, są doliczane do kosztów wytworzenia takich rzeczowych aktywów trwałych, aż do momentu oddania tych rzeczowych aktywów trwałych do użytkowania. Koszty te są pomniejszane o przychody uzyskane z tymczasowego inwestowania środków pozyskanych na wytworzenie danego składnika aktywów.

Koszty finansowania zewnętrznego obejmują odsetki oraz inne koszty poniesione przez Spółkę w związku z pożyczeniem środków.

Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w ciężar rachunku zysków i strat w okresie, w którym zostały poniesione.

2.8. LEASING

Leasing finansowy ma miejsce, gdy umowa leasingu co do zasady przenosi praktycznie całe ryzyko i praktycznie wszystkie pożytki z posiadania przedmiotu leasingu na leasingobiorcę. Wszystkie pozostałe rodzaje leasingu są traktowane jak leasing operacyjny.

Użytkowane na podstawie umów leasingu finansowego aktywa są traktowane na równi z aktywami Spółki i są wyceniane w momencie rozpoczęcia umowy leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej składnika majątku stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Płatności leasingowe dzielone są na część odsetkową

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

oraz część kapitałową, tak, aby stopa odsetek od pozostającego zobowiązania była wielkością stałą.

Zobowiązanie z tytułu leasingu jest ujmowane w pasywach w pozycji "Zobowiązania finansowe" w podziale na część krótko – i długoterminową.

Zasady amortyzacji aktywów podlegających amortyzacji będących przedmiotem leasingu są spójne z zasadami stosowanymi przy amortyzacji własnych aktywów Spółki podlegających amortyzacji opisanymi w punktach 2.5 i 2.6. Przy braku wystarczającej pewności, że leasingobiorca uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu, dany składnik aktywów umarza się przez krótszy z dwóch okresów: okres leasingu lub okres użytkowania.

Minimalne opłaty leasingowe ponoszone w związku z leasingiem finansowym są rozdzielane na część stanowiącą koszty finansowe oraz część zmniejszającą stan niespłaconego zobowiązania. Część stanowiąca koszt finansowy jest przypisywana do poszczególnych okresów w czasie trwania umowy leasingu w taki sposób, aby uzyskać stałą okresową stopę procentową w stosunku do stanu niespłaconego zobowiązania.

Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane poprzez korektę wartości minimalnych opłat leasingowych w czasie pozostałego okresu leasingu, gdy korekta zostaje potwierdzona.

Aktywa użytkowane na podstawie leasingu operacyjnego nie są ujmowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego są odnoszone w rachunek zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu. Otrzymane specjalne oferty promocyjne ujmowane są jako integralna część całkowitych kosztów leasingu przez okres leasingu.

2.9. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości, które traktowane są jako źródło przychodów z czynszów i/lub utrzymywane są w posiadaniu ze względu na spodziewany przyrost ich wartości.

Nieruchomości inwestycyjne wyceniane są początkowo według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia po uwzględnieniu kosztów przeprowadzenia transakcji. Na dzień sprawozdawczy nieruchomości inwestycyjne wyceniane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o dotychczasowe umorzenie i zakumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości kalkulowane zgodnie z zasadami obowiązującymi dla rzeczowych aktywów trwałych.

2.10. UDZIAŁY I AKCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, STOWARZYSZONYCH I WSPÓŁKONTROLOWANYCH

Akcje i udziały wycenia się według ceny nabycia. W przypadku utraty wartości, nie później niż na koniec okresu sprawozdawczego, wartość udziałów i akcji pomniejsza się o odpis wyrażający utratę wartości.

W przypadku wystąpienia przesłanek utraty wartości w odniesieniu do inwestycji w jednostki zależne, Spółka przeprowadza testy dotyczące trwałej utraty wartości, dla potrzeb których inwestycje w jednostkach zależnych są reprezentowane przez aktywa i zobowiązania pozostające ostatecznie pod kontrolą Spółki.

Przy określaniu wartości użytkowej Spółka uwzględnia przepływy pieniężne generowane przez odpowiednie składniki aktywów oraz zobowiązań posiadanych przez jednostki zależne.

2.11. NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE

Należności długoterminowe obejmują należności, których termin spłaty nastąpi w okresie dłuższym niż 1 rok od końca okresu sprawozdawczego.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Ta część należności długoterminowych, która przypada do spłaty w ciągu roku od końca okresu sprawozdawczego jest prezentowana w należnościach krótkoterminowych.

Należności długoterminowe obejmują przede wszystkim zapłacone z góry kaucje, które dotyczą długoterminowych (wieloletnich) umów najmu lokalizacji oraz zabezpieczenia gwarancji bankowych i zaliczki na zakup aktywów trwałych.

Wycena należności długoterminowych

Na koniec okresu sprawozdawczego należności długoterminowe wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, po pomniejszeniu o ewentualne odpisy aktualizujące wartość tych należności.

2.12. DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Na każdy dzień sprawozdawczy dokonywana jest analiza długoterminowych rozliczeń międzyokresowych.

Ocena dokonywana jest przez Spółkę przy uwzględnieniu racjonalnych przesłanek i wiedzy o poszczególnych składnikach rozliczeń.

Do długoterminowych rozliczeń międzyokresowych zaliczane są, między innymi, następujące pozycje:

• ß Czynsze,
• ß Licencje IT,
• ß Zezwolenia na alkohol.

2.13. AKTYWA TRWAŁE I GRUPY AKTYWÓW PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, a także grupy aktywów przeznaczonych do zbycia wyceniane są po niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty związane ze sprzedażą.

Spółka klasyfikuje składnik aktywów trwałych (lub grupę do zbycia) jako przeznaczony do sprzedaży, jeśli jego wartość bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w drodze transakcji sprzedaży, a nie poprzez jego dalsze wykorzystanie.

Sytuacja taka ma miejsce, jeśli zostają spełnione następujące warunki:

• ß składnik aktywów (lub grupa do zbycia) jest dostępny do natychmiastowej sprzedaży w jego bieżącym stanie z uwzględnieniem jedynie normalnych i zwyczajowo przyjętych warunków dla sprzedaży tego typu aktywów (lub grup do zbycia) oraz jego sprzedaż jest wysoce prawdopodobna;
• ß przedstawiciele odpowiedniego poziomu kierownictwa są zdecydowani do wypełnienia planu sprzedaży składnika aktywów (lub grupy do zbycia);
• ß aktywny program znalezienia nabywcy i zakończenia planu został rozpoczęty;
• ß składnik aktywów (lub grupa do zbycia) musi być aktywnie oferowany na sprzedaż po cenie, która jest racjonalna w odniesieniu do jego bieżącej wartości godziwej;
• ß sprzedaż zostanie ujęta jako sprzedaż zakończona w czasie jednego roku od dnia klasyfikacji, a działania potrzebne do zakończenia planu wskazują, że jest mało prawdopodobne, iż zostaną poczynione znaczące zmiany w planie albo, że plan zostanie zarzucony.

Wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych zaklasyfikowanych do aktywów dostępnych do sprzedaży lub wydania nie amortyzuje się. Dodatkowo, po zaklasyfikowaniu

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

inwestycji wycenianych metodą praw własności do aktywów dostępnych do sprzedaży lub wydania, ustaje ich ujmowanie tą metodą.

2.14. ZAPASY

Do zapasów Spółka zalicza:

• ß Towary nabyte przeznaczone do sprzedaży w toku zwykłej działalności,
• ß Materiały nabyte w celu zużycia na własne potrzeby.

Zasady ustalenia ceny nabycia

Cenę nabycia ustala się z zastosowaniem metody średniej ważonej. Według metody średniej ważonej cenę nabycia lub koszt wytworzenia każdej pozycji oblicza się na podstawie średniej ważonej cen nabycia lub kosztów wytworzenia podobnych pozycji zapasów na początku okresu oraz cen nabycia lub kosztów wytworzenia podobnych pozycji zapasów zakupionych bądź wyprodukowanych w ciągu okresu. Średnia ważona przelicza się w momencie przyjęcia towarów na magazyn.

Spółka stosuje tę samą metodę ustalania ceny nabycia w odniesieniu do wszystkich pozycji zapasów.

Cenę nabycia stanowią wszystkie koszty zakupu oraz pozostałe koszty poniesione w trakcie doprowadzenia zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu.

Na koszty zakupu zapasów składają się cena zakupu, cła importowe i pozostałe podatki (inne niż te możliwe do odzyskania w okresie późniejszym przez Spółkę od urzędów skarbowych) oraz koszty transportu, załadunku i wyładunku oraz inne koszty dające się bezpośrednio przyporządkować do towarów.

Przy określaniu kosztów zakupu odejmuje się upusty, rabaty handlowe (bonusy od dostawców liczone od obrotu) i inne podobne pozycje.

Wycena zapasów na dzień sprawozdawczy

Składniki zapasów wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia nie wyższych od możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto. Możliwa do uzyskania cena sprzedaży netto jest różnicą pomiędzy szacowaną ceną sprzedaży dokonywaną w toku działalności gospodarczej, a szacowanymi kosztami ukończenia i kosztami niezbędnymi do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Spółka identyfikuje następujące okoliczności wskazujące na konieczność dokonania odpisu aktualizującego wartość zapasów do poziomu możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto:

• ß utrata wartości użytkowej zapasów (zniszczenie, przeterminowanie, itp.),
• ß przekroczenie poziomu zapasów wynikającego z zapotrzebowania i możliwości zbycia przez Spółkę,
• ß niska rotacja zapasów,
• ß utrata wartości rynkowej zapasów w wyniku spadku ich cen sprzedaży poniżej poziomu wyceny zapasów.

Jeśli wartość wg cen nabycia jest wyższa od wartości wg cen sprzedaży netto na dzień sprawozdawczy, wówczas wartość wg ceny nabycia obniża się do wysokości cen sprzedaży netto poprzez dokonanie odpisu aktualizującego.

Odpisy aktualizujące wartość zapasów obciążają koszt własny sprzedaży.

2.15. INSTRUMENTY FINANSOWE INNE NIŻ INSTRUMENTY POCHODNE

Wycena na moment początkowego ujęcia

W momencie początkowego ujęcia instrumenty finansowe wycenia się w wartości godziwej, powiększonej, w przypadku inwestycji nie zaklasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

przez wynik finansowy, o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia lub emisji instrumentu finansowego.

Zaprzestanie ujmowania

Grupa zaprzestaje ujmować składnik aktywów finansowych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w sytuacji wygaśnięcia praw do otrzymywania korzyści ekonomicznych i ponoszenia związanych z nimi ryzyk lub ich transferu na rzecz osób trzecich.

Wycena po początkowym ujęciu

Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe klasyfikowane są do jednej z czterech kategorii:

• · Instrumenty dłużne wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
• · Instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
• · Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
• · Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

• a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, oraz
• b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.
• Do kategorii aktywów finansowych wycenianych zamortyzowanym kosztem Spółka klasyfikuje:
• · należności handlowe,
• · pożyczki utrzymywane w celu uzyskania przepływów pieniężnych,
• · środki pieniężne i ekwiwalenty.

Przychody z tytułu odsetek oblicza się przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i wykazuje się w rachunku zysków i strat w pozycji Przychody finansowe.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

• a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; oraz
• b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Przychody z tytułu odsetek, różnice kursowe oraz zyski i straty z tytułu utraty wartości ujmowane są w wyniku finansowym i obliczane w taki sam sposób jak w przypadku aktywów finansowych wycenianych zamortyzowanym kosztem. Pozostałe zmiany wartości godziwej ujmowane są w przez inne całkowite dochody. W momencie zaprzestania ujmowania składnika aktywów finansowych łączny zysk lub strata uprzednio rozpoznana w innych całkowitych dochodach zostają przeklasyfikowane z pozycji kapitału własnego do wyniku finansowego.

Przychody z tytułu odsetek oblicza się przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i wykazuje się w rachunku zysków i strat w pozycji Przychody finansowe.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Do kategorii instrumentów dłużnych wycenianych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody Spółka kwalifikuje pożyczki, które wynikają z potrzeb finansowania w Grupie.

Instrumenty kapitałowe – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

W momencie początkowego ujęcia Grupa może dokonać nieodwołalnego wyboru dotyczącego ujmowania w innych całkowitych dochodach późniejszych zmian wartości godziwej inwestycji w instrument kapitałowy, który nie jest przeznaczony do obrotu ani nie jest warunkową zapłatą ujętą przez jednostkę przejmującą w ramach połączenia jednostek, do którego ma zastosowanie MSSF 3. Wybór taki dokonywany jest oddzielnie dla każdego instrumentu kapitałowego. Skumulowane zyski lub straty poprzednio ujęte w innych całkowitych dochodach nie podlegają przeklasyfikowaniu do wyniku finansowego. Dywidendy ujmowane są w rachunku zysków i strat wtedy, gdy powstaje uprawnienie jednostki do otrzymania dywidendy, chyba że dywidendy te w oczywisty sposób stanowią odzyskanie części kosztów inwestycji.

Do kategorii instrumentów kapitałowych wycenianych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody Grupa kwalifikuje udziały w innych jednostkach, nabyte opcje, warranty.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Składnik aktywów finansowych, które nie spełniają kryteriów wyceny według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zysk lub stratę z wyceny inwestycji dłużnych do wartości godziwej ujmuje się w wyniku finansowym.

Dywidendy ujmowane są w rachunku zysków i strat wtedy, gdy powstaje uprawnienie jednostki do otrzymania dywidendy.

Do kategorii instrumentów kapitałowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy Grupa kwalifikuje akcje innych jednostek.

W sytuacji, gdy Grupa:

• · posiada ważny tytuł prawny do dokonania kompensaty ujętych kwot oraz
• · zamierza rozliczyć się w kwocie netto albo jednocześnie zrealizować składnik aktywów i wykonać zobowiązanie

składnik aktywów finansowych i zobowiązanie finansowe kompensuje się i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie netto.

Porozumienie ramowe opisane w MSR 32.50 nie stanowi podstawy do kompensaty, jeżeli nie zostaną spełnione obydwa kryteria opisane powyżej.

Zobowiązania finansowe

Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe są wyceniane według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, z wyjątkiem:

(a) zobowiązań finansowych wyznaczonych jako wycenianych według wartości godziwej przez wynik finansowy,

(b) zobowiązań finansowych powstałych w wyniku przeniesienia składnika aktywów finansowych, których nie kwalifikuje się do wyłączenia ze sprawozdania z sytuacji finansowej,

(c) umów gwarancji finansowych,

(d) zobowiązań do udzielenia pożyczki poniżej rynkowej stopy procentowej.

2.16. POCHODNE INSTRUMENTY FINANSOWE

Spółka używa pochodnych instrumentów finansowych do zabezpieczenia ryzyka kursowego i ryzyka zmiany stóp procentowych. Wbudowane instrumenty pochodne są wydzielane z umowy zasadniczej i wykazywane oddzielnie, jeśli cechy ekonomiczne i ryzyka umowy zasadniczej i wbudowanego

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

instrumentu pochodnego nie są blisko powiązane, oddzielny instrument o tych samych warunkach, co wbudowany instrument pochodny odpowiadałby definicji instrumentu pochodnego i hybrydowy (łączny) instrument nie jest wyceniany według wartości godziwej przez wynik finansowy.

Pochodne instrumenty finansowe są ujmowane początkowo w wartości godziwej; przynależne koszty transakcji są ujmowane w rachunku zysków i strat w momencie poniesienia. Po początkowym ujęciu, Spółka wycenia pochodne instrumenty finansowe w wartości godziwej, zyski i straty wynikające ze zmiany wartości godziwej ujmuje się w podany poniżej sposób.

Zabezpieczenia przepływów pieniężnych

Jeśli pochodny instrument finansowy jest wyznaczony jako zabezpieczenie przepływów pieniężnych wynikających z określonego składnika aktywów lub zobowiązania lub z wysoce prawdopodobnej planowanej transakcji, w które zaangażowane są podmioty zewnętrzne w stosunku do Spółki, część zysków lub strat związanych z instrumentem zabezpieczającym, która stanowi efektywne zabezpieczenie, ujmuje się w innych całkowitych dochodach i prezentuje, jako osobną pozycję z tytułu zabezpieczenia, w kapitale własnym. Nieefektywną część zysków lub strat związanych z instrumentem zabezpieczającym ujmuje się natychmiast w rachunku zysków i strat.

Jeśli instrument zabezpieczający przestaje spełniać kryteria rachunkowości zabezpieczeń, wygasa, zostaje sprzedany, rozwiązany lub wykonany, Spółka zaprzestaje stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń. Zyski lub straty poprzednio ujęte w innych całkowitych dochodach i prezentowane w kapitałach pozostawia się tam aż do momentu realizacji transakcji i jej ujęcia w rachunku zysków i strat. Kiedy instrument zabezpieczany nie jest składnikiem aktywów finansowych, w momencie jego ujęcia jego wartość koryguje się o kwoty ujęte uprzednio w innych całkowitych dochodach. W pozostałych przypadkach kwoty odniesione na inne całkowite dochody ujmuje się w rachunku zysków i strat w tym samym okresie lub okresach, w których zabezpieczana planowana transakcja wywiera wpływ na zysk lub stratę bieżącego okresu.

Pozostałe instrumenty pochodne nieprzeznaczone do obrotu

Gdy instrument pochodny nie jest przeznaczony do obrotu i nie został wyznaczony jako instrument zabezpieczający, wszelkie zmiany jego wartości godziwej są niezwłocznie ujmowane jako zysk lub strata bieżącego okresu.

2.17. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE

Należności z tytułu dostaw i usług

Należności z tytułu dostaw i usług obejmują należności powstałe w wyniku zrealizowanych dostaw lub usług o okresie spłaty do 12 miesięcy.

Pozostałe należności krótkoterminowe

Pozostałe należności krótkoterminowe obejmują należności o okresie spłaty krótszym niż 1 rok licząc od dnia sprawozdawczego z wyłączeniem należności z tytułu dostaw i usług.

Wycena należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności krótkoterminowych na koniec okresu sprawozdawczego

W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Spółka stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy użyciu macierzy rezerw. Spółka wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości.

Spółka ocenia stopień prawdopodobieństwa zapłaty należności przez kontrahentów od początku ich powstania. Jeżeli zostaną ujawnione należności, których spłata przez nabywców jest zagrożona

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

lub których wyegzekwowanie może stwarzać trudności, następuje ich zaktualizowanie poprzez dokonanie odpisu aktualizującego w rachunek zysków i strat.

Wycena na koniec okresu sprawozdawczego należności wyrażonych w walutach obcych

Należności wyrażone w walutach obcych wyceniane są nie rzadziej niż na dzień sprawozdawczy przy zastosowaniu kursu NBP z dnia bilansowego.

Różnice kursowe dotyczące należności wyrażonych w walutach obcych, powstałe na dzień ich wyceny zaliczane są odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych.

Odpisy aktualizujące wartość należności

Odpisy aktualizujące wartość należności tworzone są na:

• ß należności od dłużników postawionych w stan upadłości lub likwidacji do wysokości należności nie objętej gwarancją lub innym zabezpieczeniem,
• ß należności od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości, gdy majątek dłużnika nie wystarcza na pokrycie kosztów postępowania upadłościowego – do pełnej wysokości,
• ß należności kwestionowane przez dłużników do wysokości nie pokrytej zabezpieczeniem,
• ß należności przeterminowane lub jeszcze nie przeterminowane, lecz o dużym stopniu prawdopodobieństwa, iż należności te ulegną przeterminowaniu – w wysokości wiarygodnie oszacowanej przez Spółkę (na podstawie przeszłych doświadczeń, wiarygodnie przeprowadzonych analiz, prognoz itp.),
• ß należności skierowane na drogę sądową w wysokości 100% wartości należności.

Odpisy aktualizujące wartość należności uwzględniają nie tylko zdarzenia, które nastąpiły do dnia sprawozdawczego, ale także ujawnione później, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego przez Zarząd do publikacji, jeżeli zdarzenia te dotyczą należności ujętej w księgach na dzień sprawozdawczy.

Odpisy aktualizujące wartość należności tworzy się w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych, a jeżeli dotyczą odsetek - w ciężar kosztów finansowych.

2.18. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych oraz depozyty bankowe płatne na żądanie, inne bezpieczne krótkoterminowe inwestycje o pierwotnym terminie wymagalności do trzech miesięcy od dnia ich założenia, otrzymania, nabycia lub wystawienia oraz o dużej płynności. W skład środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wchodzą również odsetki od ekwiwalentów środków pieniężnych.

2.19. KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Na każdy dzień sprawozdawczy dokonywana jest analiza krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych.

Ocena dokonywana jest przez Spółkę przy uwzględnieniu racjonalnych przesłanek i wiedzy o poszczególnych składnikach rozliczeń.

Do krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych zaliczana jest krótkoterminowa część, między innymi, następujących pozycji:

• ß opłacony z góry czynsz,
• ß opłacone z góry energia elektryczna i centralne ogrzewanie,
• ß opłacone z góry prenumerata, ubezpieczenia,
• ß koncesje na alkohol,
• ß podatek od nieruchomości,

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• ß opłacone z góry inne usługi (np. telekomunikacyjne),
• ß zaliczki na poczet umów dzierżawy sprzętu.

2.20. ODPISY Z TYTUŁU UTRATY WARTOŚCI AKTYWÓW

Aktywa finansowe (w tym należności)

Spółka dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych związanych z instrumentami dłużnymi wycenianymi według zamortyzowanego kosztu i wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości.

Do kryteriów warunkujących powstanie utraty wartości aktywów finansowych (w tym instrumentów kapitałowych) zalicza się:

• niespłacenie albo zaleganie w spłacie długu przez dłużnika, przy czym Spólka na bieżąco monitoruje zdolność spłaty należności przez dłużników,

• restrukturyzację długu dłużnika, na którą Spółka wyraziła zgodę ze względów ekonomicznych lub prawnych wynikających z trudności finansowych dłużnika, a której w innym wypadku Spółka by nie udzieliła;

• okoliczności świadczące o wysokim poziomie prawdopodobieństwa bankructwa dłużnika lub Spółki;

• zanik aktywnego rynku na dany składnik aktywów finansowych;

• znaczący przedłużający się spadek wartości odzyskiwalnej inwestycji w instrumenty kapitałowe poniżej ceny jej nabycia.

Dokonując oceny utraty wartości dla grup aktywów Spółka wykorzystuje historyczne trendy do szacowania prawdopodobieństwa wystąpienia zaległości oraz momentu zapłaty oraz wartości poniesionych strat, skorygowane o szacunki Zarządu oceniające, czy bieżące warunki ekonomiczne i kredytowe wskazują, aby rzeczywisty poziom strat miał znacząco różnić się od poziomu strat wynikającego z oceny historycznych trendów.

Aktywa niefinansowe

Wartość bilansowa aktywów niefinansowych, innych niż nieruchomości inwestycyjne, zapasy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego poddawana jest ocenie na koniec każdego okresu sprawozdawczego w celu stwierdzenia, czy występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. W przypadku wystąpienia takich przesłanek Spółka dokonuje szacunku wartości odzyskiwalnej poszczególnych aktywów. Wartość odzyskiwalna wartości firmy, wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania oraz wartości niematerialnych, które nie są jeszcze zdatne do użytkowania jest szacowana na koniec każdego roku obrotowego.

Wartość odzyskiwalna aktywów lub ośrodków wypracowujących środki pieniężne (CGU) definiowana jest jako większa z ich wartości netto możliwej do uzyskania ze sprzedaży oraz ich wartości użytkowej. Przy szacowaniu wartości użytkowej przyszłe przepływy pieniężne dyskontowane są przy użyciu stopy procentowej przed opodatkowaniem, która odzwierciedla aktualną rynkową ocenę wartości pieniądza w czasie oraz czynniki ryzyka charakterystyczne dla danego składnika aktywów. Dla celów przeprowadzania testów na utratę wartości, aktywa grupuje się do najmniejszych możliwych do określenia zespołów aktywów generujących wpływy pieniężne w znacznym stopniu niezależnie od innych aktywów i grup aktywów (ośrodek wypracowujący środki pieniężne).

Spółka dokonuje oceny utraty wartości firmy grupując ośrodki wypracowujące środki pieniężne tak, aby szczebel organizacji, nie wyższy niż wyodrębniony segment operacyjny, na którym przeprowadza się tę ocenę odzwierciedlał najniższy szczebel organizacji, na którym Spółka monitoruje wartość firmy dla potrzeb wewnętrznych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Dla celów testów na utratę wartości, wartość firmy nabytą w procesie połączenia jednostek gospodarczych alokuje się do tych ośrodków generujących środki pieniężne, dla których spodziewane jest uzyskanie efektów synergii z połączenia.

Aktywa wspólne nie generują osobnych wpływów pieniężnych. Jeśli występuje przesłanka o utracie wartości aktywów wspólnych, wówczas wartość odzyskiwalna jest ustalana dla tych ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których przynależą aktywa wspólne.

Odpis z tytułu utraty wartości ujmowany jest w momencie, kiedy wartość bilansowa składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne przewyższa jego wartość odzyskiwalną.

Odpisy z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat. Utrata wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest w pierwszej kolejności ujmowana jako zmniejszenie wartości firmy przypisanej do tego ośrodka (grupy ośrodków), a następnie jako zmniejszenie wartości bilansowej pozostałych aktywów tego ośrodka (grupy ośrodków) na zasadzie proporcjonalnej.

Odpis wartości firmy z tytułu utraty wartości nie jest odwracany. W odniesieniu do innych aktywów, odpisy z tytułu utraty wartości rozpoznane w poprzednich okresach są poddawane na każdy koniec okresu sprawozdawczego ocenie, czy zaszły przesłanki wskazujące na zmniejszenie utraty wartości lub jej całkowite odwrócenie. Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości jest odwracany, jeżeli zmieniły się szacunki zastosowane do szacowania wartości odzyskiwalnej. Odpis z tytułu utraty wartości odwracany jest tylko do wysokości wartości bilansowej składnika aktywów pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne, jaka byłaby wykazana w sytuacji, gdyby odpis z tytułu utraty wartości nie został ujęty.

2.21. KAPITAŁ WŁASNY

Akcje zwykłe

Akcje zwykłe ujmuje się w kapitale własnym. Koszty bezpośrednio związane z emisją akcji zwykłych i opcji na akcje, skorygowane o wpływ podatków, pomniejszają wartość kapitału.

Zakup akcji własnych

W przypadku zakupu akcji własnych, kwota zapłaty z tego tytułu wraz z kosztami bezpośrednimi przeprowadzenia transakcji, skorygowana o wpływ podatków, wykazywana jest jako pomniejszenie kapitału własnego. Zakupione akcje własne wykazywane są jako odrębna pozycja kapitału własnego ze znakiem ujemnym. W momencie sprzedaży lub powtórnej emisji, otrzymane kwoty ujmuje się jako zwiększenie kapitału, a powstałą nadwyżkę lub niedobór z tytułu tej transakcji ujmuje się jako kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej (kapitał zapasowy).

Środki na wykup akcji własnych są rezerwowane na podstawie decyzji Walnego Zgromadzenia i prezentowane jako osobny kapitał rezerwowy.

2.22. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE

Zobowiązania długoterminowe obejmują zobowiązania, których termin wymagalności przypada w okresie dłuższym niż 12 miesięcy licząc od końca okresu sprawozdawczego.

Zobowiązania długoterminowe obejmują głównie:

• ß zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek,
• ß zobowiązania finansowe z tytułu umów leasingu finansowego,
• ß zobowiązania wobec podnajemców powierzchni hurtowni z tytułu wpłaconych przez nich kaucji.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wycena zobowiązań długoterminowych

Na koniec okresu sprawozdawczego zobowiązania te wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Wycena na dzień sprawozdawczy zobowiązań wyrażonych w walucie obcej

Zobowiązania wyrażone w walutach obcych wyceniane są nie rzadziej niż na koniec okresu sprawozdawczego przy zastosowaniu kursu natychmiastowej wymiany.

Różnice kursowe dotyczące zobowiązań długoterminowych wyrażonych w walutach obcych, powstałe na dzień ich wyceny, zaliczane są odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych.

2.23. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

Zobowiązania krótkoterminowe obejmują zobowiązania, których termin wymagalności przypada w okresie krótszym niż 12 miesięcy, licząc od końca okresu sprawozdawczego (nie dotyczy zobowiązań z tytułu dostaw i usług).

Zobowiązania krótkoterminowe obejmują w szczególności:

• ß zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek,
• ß zobowiązania finansowe z tytułu umów leasingu finansowego,
• ß zobowiązania z tytułu dostaw i usług,
• ß zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń,
• ß zobowiązania z tytułu wynagrodzeń,
• ß zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców.

W ramach zobowiązań z tytułu dostaw i usług Spółka prezentuje zobowiązania objęte leasingiem odwrotnym.

Wycena zobowiązań krótkoterminowych na dzień sprawozdawczy

Na dzień sprawozdawczy zobowiązania te wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Wycena na dzień sprawozdawczy zobowiązań krótkoterminowych wyrażonych w walucie obcej

Zobowiązania wyrażone w walutach obcych wyceniane są nie rzadziej niż na koniec okresu sprawozdawczego przy zastosowaniu kursu natychmiastowej wymiany.

Różnice kursowe dotyczące zobowiązań krótkoterminowych wyrażonych w walutach obcych, powstałe na dzień ich wyceny, należy zaliczać odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych.

2.24. KREDYTY I POŻYCZKI

W momencie początkowego ujęcia kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane w wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są następnie wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

2.25. REZERWY

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży obecny obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnej wyceny kwoty tego zobowiązania.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Rezerwy są ustalane poprzez dyskontowanie oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych z zastosowaniem stopy przed opodatkowaniem, która odzwierciedla bieżące szacunki rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane z danym zobowiązaniem.

Wykorzystanie rezerw może następować stosownie do upływu czasu lub wielkości świadczeń. Czas i sposób rozliczenia powinien być uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów, z zachowaniem zasady ostrożności.

Rezerwy zmniejszają koszty okresu sprawozdawczego, w którym stwierdzono, że zobowiązania nie powstały.

2.26. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY

Spółka stosuje MSSF 15 Przychody z umów z klientami do wszystkich umów z klientami, z wyjątkiem umów leasingowych objętych zakresem MSSF 16 Leasing, instrumentów finansowych i innych praw i zobowiązań umownych objętych zakresem MSSF 9 Instrumenty finansowe, MSSF 1 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne, MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe i MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach.

Podstawową zasadą MSSF 15 jest ujmowanie przychodów w momencie transferu dóbr i usług do klienta, w wartości odzwierciedlającej cenę oczekiwaną przez jednostkę, w zamian za przekazanie dóbr i usług.

Zasady te są stosowane przy wykorzystaniu modelu pięciu kroków:

• · zidentyfikowano umowę z klientem,
• · zidentyfikowano zobowiązania do wykonania świadczenia w ramach umowy z klientem,
• · określono cenę transakcji,
• · dokonano alokacji ceny transakcji do poszczególnych zobowiązań i wykonania świadczenia,
• · ujęto przychody w momencie realizacji zobowiązania wynikającego z umowy.

Identyfikacja umowy z klientem

Spółka ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria:

• · strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi praktykami handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków,
• · Spółka jest w stanie zidentyfikować prawa każde ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane,
• · Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać przekazane,
• · umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegnie zmianie ryzyko, rozkład w czasie lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych jednostki),
• · jest prawdopodobne, że Spółka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi.

Oceniając, czy otrzymanie kwoty wynagrodzenia jest prawdopodobne, Spółka uwzględnia jedynie zdolność i zamiar zapłaty kwoty wynagrodzenia przez klienta w odpowiednim terminie. Kwota wynagrodzenia, które będzie przysługiwało Spółce, może być niższa niż cena określona w umowie, jeśli wynagrodzenie jest zmienne, ponieważ jednostka może zaoferować klientowi ulgę cenową.

Ustalenie ceny transakcyjnej

W celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich (np. niektórych

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

podatków od sprzedaży). Wynagrodzenie określone w umowę z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba rodzaje kwot.

Wynagrodzenie zmienne

Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Spółka oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta. Spółka szacuje kwotę wynagrodzenia zmiennego, stosując jedną z następujących metod, w zależności od rodzaju umowy:

• · wartość oczekiwana to suma iloczynów możliwych kwot wynagrodzenia i odpowiadających im prawdopodobieństw wystąpienia. Wartość oczekiwana może być właściwym szacunkiem kwoty wynagrodzenia zmiennego, jeśli Spółka zawiera duża liczbę podobnych umów,
• · wartość najbardziej prawdopodobna to pojedyncza, najbardziej prawdopodobna kwota z przedziały możliwych kwot wynagrodzenia (tj. pojedynczy najbardziej prawdopodobny wynik umowy). Wartość najbardziej prawdopodobna może być właściwym szacunkiem kwoty wynagrodzenia zmiennego, jeśli umowa ma tylko dwa możliwe wyniki (np. Spółka albo uzyskuje premię za wyniki albo nie).

Przypisanie ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia

Spółka przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego dobra lub odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dób i usług klientowi.

Spełnienie zobowiązań do wykonania świadczenia

Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usług klientowi.

Wynagrodzenie zleceniodawcy a wynagrodzenie pośrednika

W przypadku, gdy w dostarczanie dóbr lub usług klientowi zaangażowany jest inny podmiot, Spółka określa czy charakter przyrzeczenia Spółki stanowi zobowiązanie do wykonania świadczenia polegającego na dostarczeniu określonych dóbr lub usług (w tym przypadku Spółka jest zleceniodawcą) czy też na zleceniu innemu podmiotowi dostarczenia tych dóbr lub usług (w tym przypadku Spółka jest pośrednikiem).

Spółka jest zleceniodawcą, jeśli sprawuje kontrolę nad przyrzeczonym dobrem lub usługą przed ich przykazaniem klientowi. Jednostka nie musi jednak działać jako zleceniodawca, jeśli uzyskuje tytuł prawny do produktu tylko chwilowo, zanim zostanie on przeniesiony na klienta. Jednostka występująca w umowie jako zleceniodawca może sama wypełnić zobowiązanie do wykonania świadczenia lub może powierzyć wypełnienie tego zobowiązania lub jego części innemu podmiotowi (np. podwykonawcy) w jej imieniu. W takiej sytuacji Spółka ujmuje przychody w kwocie wynagrodzenia brutto, do którego – zgodnie z jej oczekiwaniem – będzie uprawniona w zamian za przekazane dobra lub usługi.

Spółka działa jako pośrednik, jeśli jej zobowiązanie do wykonania świadczenia polega na zapewnieniu dostarczenia dóbr lub usług przez innym podmiot. W takim przypadku Spółka ujmuje przychody w kwocie jakiejkolwiek opłaty lub prowizji, do której – zgodnie z jej oczekiwaniem – będzie uprawniona w zamian za zapewnienie dostarczenia dóbr lub usług przez inny podmiot.

Wynagrodzenie zmienne

Niektóre umowy z klientami zawierają kwoty zmienne wynagrodzenia, m.in. w związku z udzielaniem upustów, rabatów, nakładaniem kar.

Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, jednostka oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawiona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

usług na rzecz klienta i zalicza do ceny transakcyjnej część lub całość kwoty wynagrodzenia zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych skumulowanych przychodów w momencie, kiedy ustawnie niepewność co do wysokości wynagrodzenia zmiennego.

2.27. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

Przychody finansowe obejmują przychody odsetkowe związane z zainwestowanymi funduszami (w tym od aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży), należne dywidendy, zyski ze zbycia aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, zmiany wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych przez wynik finansowy, zyski związane z instrumentami zabezpieczającymi, które ujmowane są w rachunku zysków i strat.

Przychody z tytułu odsetek

Przychody z tytułu odsetek ujmowane są sukcesywnie w miarę ich narastania, w odniesieniu do głównej kwoty należnej, zgodnie z zasadą memoriału i z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Przychody z tytułu dywidend

Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie ustalenia prawa akcjonariuszy do ich otrzymania.

Koszty finansowe obejmują koszty odsetkowe związane z finansowaniem zewnętrznym, odwracanie dyskonta od ujętych rezerw, zmiany wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych przez wynik finansowy, odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych oraz ujmowane w rachunku zysków i strat straty na instrumentach zabezpieczających.

Koszty finansowania zewnętrznego nie dające się bezpośrednio przypisać do nabycia, wytworzenia, budowy lub produkcji określonych aktywów są ujmowane w rachunku zysków i strat z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.

Zyski i straty z tytułu różnic kursowych wykazuje się w kwocie netto jako przychody lub koszty finansowe, zależnie od ich łącznej pozycji netto.

Zbycie jednostki

Wynik na zbyciu jednostek zależnych Spółka prezentuje w rachunku zysków i strat w działalności finansowej.

2.28. ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE

Długoterminowe świadczenia pracownicze

Spółka uwzględnia w sprawozdaniu finansowym koszty z tytułu świadczeń emerytalnych i innych świadczeń na rzecz pracowników po okresie ich zatrudnienia, tworząc rezerwę na świadczenia emerytalne.

Rezerwy na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia są tworzone przy zastosowaniu metody "Projected Unit Credit". Kalkulacja według metody aktuarialnej prognozy uprawnień jednostkowych sporządzana jest przez zarejestrowanego aktuariusza. Zobowiązania rozpoznane na bazie memoriałowej zostały ustalone jako te przyszłe zdyskontowane płatności, skorygowane o wskaźniki ruchów kadrowych i demograficznych, do których pracownicy nabyli prawo na dzień sprawozdawczy.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Zobowiązania z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych są wycenianie bez uwzględnienia dyskonta i są odnoszone w koszty w okresie wykonania świadczenia.

Spółka ujmuje zobowiązanie w ciężar kosztów w wysokości przewidzianych płatności dla pracowników z tytułu krótkoterminowych premii pieniężnych lub planów podziału zysku, jeśli ciąży na niej prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek takich wypłat na podstawie usług świadczonych przez pracowników w przeszłości, a zobowiązanie to może zostać wiarygodnie oszacowane.

2.29. PŁATNOŚCI W FORMIE AKCJI WŁASNYCH

Programy płatności w formie akcji własnych umożliwiają pracownikom objęcie akcji Spółki. Wartość godziwa przyznanej opcji zakupu akcji jest prezentowana w oddzielnej pozycji rachunku zysków i strat jako koszty programu opcji menedżerskich w korespondencji ze zwiększeniem kapitału własnego (kapitał zapasowy). Wartość godziwa jest określana na dzień przyznania opcji zakupu akcji dla pracowników i rozłożona na okres, w którym pracownicy nabędą bezwarunkowo prawo do realizacji opcji. Kwota obciążająca koszty jest korygowana w celu odzwierciedlenia aktualnej liczby przyznanych opcji, dla których warunki świadczenia usług oraz warunki nierynkowe nabywania uprawnień są spełnione.

Wartość godziwa przyznanej opcji zakupu akcji jest szacowana przy zastosowaniu modelu Black'a – Scholes'a. Do kalkulacji wykorzystuje się cenę akcji na dzień wykonywania obliczeń, cenę wykonania instrumentu, oczekiwaną zmienność instrumentu (w oparciu o średnią ważoną zmienności historycznych dostosowaną do zmian oczekiwanych w wyniku publicznie dostępnych informacji), średnią ważoną oczekiwanego czasu trwania instrumentu (w oparciu o dane historyczne i zwyczajowe zachowanie posiadaczy opcji), oczekiwane dywidendy oraz stopę procentową wolną od ryzyka (w oparciu o obligacje skarbowe). Warunki transakcji dotyczące świadczeń i niezwiązanych z rynkiem rezultatów działalności nie są brane pod uwagę przy wyznaczaniu wartości godziwej.

2.30. PODATEK DOCHODOWY

Podatek dochodowy obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Bieżący i odroczony podatek dochodowy ujmowany jest jako zysk lub strata bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, kiedy dotyczy połączenia jednostek oraz pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym lub jako inne całkowite dochody.

Podatek bieżący jest to oczekiwana kwota zobowiązań lub należności z tytułu podatku od dochodu do opodatkowania za dany okres sprawozdawczy, obliczana na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego okresu sprawozdawczego i skorygowana o korekty zobowiązania podatkowego dotyczącego poprzednich okresów sprawozdawczych. Dochód podatkowy różni się od księgowego zysku (straty) brutto w związku z wyłączeniem niektórych kategorii przychodów bilansowych, jako niepodlegających opodatkowaniu i kosztów bilansowych, niestanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu lub obniżą podstawę opodatkowania w latach następnych Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym okresie sprawozdawczym.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową na różnicach przejściowych pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi, mającymi wpływ na podstawę opodatkowania.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych

· z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową, oraz

· w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach – z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy odwracania się różnic przejściowych podlegają kontroli inwestora i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty

· z wyjątkiem sytuacji, gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dotyczące ujemnych różnic przejściowych powstają w wyniku początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową, oraz

· w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku jest ujmowany w bilansie jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych.

Wartość aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na koniec każdego okresu sprawozdawczego, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części następuje jego rozpoznanie do wysokości możliwej do zrealizowania.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą jest ujmowany poza zyskiem lub stratą: w innych całkowitych dochodach dotyczący pozycji ujętych w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym dotyczący pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego są kompensowane, jeżeli Spółka posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensaty bieżących zobowiązań i aktywów podatkowych i pod warunkiem, że aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tą samą władzę podatkową na tego samego podatnika.

2.31. OCENA NIEPEWNOŚCI CO DO ROZLICZEŃ PODATKOWYCH

Jeżeli w ocenie Spółki jest prawdopodobne, że podejście Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych będzie zaakceptowane przez organ podatkowy, Spółka określa dochód do opodatkowania (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, niewykorzystane straty podatkowe,

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe z uwzględnieniem podejścia do opodatkowania planowanego lub zastosowanego w swoim zeznaniu podatkowym.

Jeżeli Spółka stwierdzi, że nie jest prawdopodobne, że organ podatkowy zaakceptuje podejście Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych, wówczas Spółka odzwierciedla wpływ niepewności przy ustalaniu dochodu do opodatkowania (straty podatkowej), niewykorzystanych strat podatkowych, niewykorzystanych ulg podatkowych lub stawek podatkowych. Spółka odzwierciedla ten efekt za pomocą jednej z następującej metod, która w danej sytuacji pozwala lepiej wycenić niepewność:

· najbardziej prawdopodobny scenariusz – jest to pojedyncza kwota spośród możliwych wyników,

· wartość oczekiwana - jest to suma kwot ważonych prawdopodobieństwem spośród możliwych wyników.

2.32. ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ

Spółka prezentuje podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję dla akcji zwykłych. Podstawowy zysk na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie zysku lub straty przypadającej posiadaczom akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w okresie, skorygowaną o posiadane przez Spółkę akcje własne. Rozwodniony zysk na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie skorygowanego zysku lub straty przypadającej dla posiadaczy akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych skorygowaną o posiadane akcje własne oraz o efekty rozwadniające potencjalnych akcji, które obejmują obligacje zamienne na akcje, a także opcje na akcje przyznane pracownikom.

2.33. POŁĄCZENIA JEDNOSTEK ZNAJDUJĄCYCH SIĘ POD WSPÓLNĄ KONTROLĄ

Przejęte aktywa i zobowiązania wynikające z połączenia jednostek znajdujących się pod wspólną kontrolą udziałowca, który jednocześnie kontroluje Grupę, są ujmowane według wartości księgowych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. Różnice z połączenia odnoszone są na kapitał własny.

2.34. SEGMENTY OPERACYJNE

Spółka odstąpiła od odrębnej prezentacji danych dotyczących segmentów operacyjnych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Szczegółowe informacje i dane finansowe dotyczące segmentów operacyjnych prezentowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Eurocash S.A.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 01.01.2018 DO 31.12.2018 ROKU

NOTA NR 1. SPRZEDAŻ 100% UDZIAŁÓW W SPÓŁCE PAYUP POLSKA S.A. PRZEZ EUROCASH S.A.

W dniu 19 grudnia 2018 r. Eurocash S.A. zawarł z Centrum Rozliczeń Elektronicznych Polskie E-Płatności S.A. umowę przyrzeczoną dotyczącą nabycia od Eurocash S.A. 100% akcji spółki PayUp Polska S.A. z siedzibą w Komornikach.

Wartość godziwa ceny sprzedaży transakcji oszacowana została na 85,6 mln zł.

Na dzień sprzedaży aktywa PayUp Polska S.A. wyniosły 47 mln zł, kapitał własny 5 mln zł, zobowiązania ogółem 42 mln zł.

Strony Transakcji w dniu 27 września 2018 r. zawarły ponadto umowę o długoterminowej współpracy, zapewniając w ten sposób ciągłość świadczenia usług płatniczych dla Klientów Eurocash. Transakcja włączenia Spółki w struktury Nabywcy umożliwi dalszy rozwój usług świadczonych za pośrednictwem terminali POS zainstalowanych w sklepach należących do klientów, jak i w sklepach własnych Eurocash. Grupa Eurocash natomiast skoncentruje się na podstawowej działalności i rozwoju nowych projektów wspierających konkurencyjność niezależnego handlu w Polsce.

NOTA NR 2.

PRZEKSZTAŁCENIE DANYCH PORÓWNAWCZYCH

Przekształcenie danych porównawczych związane jest ze zmianą ujęcia przychodów ze sprzedaży towarów i usług oraz ich kosztu własnego w związku z zastosowaniem MSSF 15 i nie ma wpływu na wynik operacyjny Spółki. Zmiana prezentacji dotyczy głównie kwestii określenia sprzedaży odrębnych dóbr i usług.

Zgodnie z MSSF 15, Spółka identyfikuje zobowiązania do wykonania świadczenia i określa, czy poszczególne transakcje z danym kontrahentem stanowią odrębne dobra lub usługi.

W wyniku zmiany prezentacji z tego tytułu przychody ze sprzedaży towarów zostały skorygowane o 283,8 milionów złotych i przychody z tytułu usług o 917,2 milionów złotych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
	Wartość wykazana w zatwierdzonym sprawozdaniu	Pozycja podlegająca przekształceniu	Wartość po przekształceniu
	za okres	za okres	za okres
	od 01.01.2017	od 01.01.2017	od 01.01.2017
	do 31.12.2017	do 31.12.2017	do 31.12.2017
Przychody ze sprzedaży	14 859 167 869	(1 201 125 641)	13 658 042 229
Przychody ze sprzedaży towarów	13 864 239 157	(283 872 004)	13 580 367 154
Przychody ze sprzedaży usług	994 928 712	(917 253 637)	77 675 075
Koszt własny sprzedaży	(13 314 804 513)	1 201 125 641	(12 113 678 872)
Koszt sprzedanych towarów i usług	(13 314 804 513)	1 201 125 641	(12 113 678 872)
Zysk brutto ze sprzedaży	1 544 363 357	-	1 544 363 357
Koszty sprzedaży	(1 201 890 746)	-	(1 201 890 746)
Koszty ogólnego zarządu	(257 739 539)	-	(257 739 539)
Zysk ze sprzedaży	84 733 071	-	84 733 071
Pozostałe przychody operacyjne	42 278 532	-	42 278 532
Pozostałe koszty operacyjne	(149 021 257)	-	(149 021 257)
Zysk z działalności operacyjnej	(22 009 654)	-	(22 009 654)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018 Waluta prezentacji: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 3.

WARTOŚĆ FIRMY I WARTOŚCI NIEMATERIALNE

Informacje o wartościach niematerialnych zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

WARTOŚĆ FIRMY I WARTOŚCI NIEMATERIALNE ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	Wartość firmy	Patenty i licencje	Znaki towarowe	Relacje z klientami	Pozostałe wartości niematerialne	Zaliczki	Razem
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2017 roku Zwiększenia stanu z tytułu nabycia	862 819 840 -	36 082 686 18 376 819	293 460 229 4 292 712	205 949 864 -	4 521 206	1 454 907 11 877 185	1 404 288 731 34 546 716
Zwiększenia z tytułu przeniesienia rzeczowych aktywów trwałych w budowie	-	2 764 691	-	-		-	2 764 691
Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia	-	(12 757)	-	-	(3 267)	-	(16 024)
Zmniejszenia z tytułu przeniesienia rzeczowych aktywów trwałych w budowie	-		-	-	-	(1 115 065)	(1 115 065)
Amortyzacja	-	(18 564 390)	(2 000 000)	(17 537 507)	(1 648 398)	-	(39 750 295)
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2017 roku	862 819 840	38 647 049	295 752 941	188 412 357	2 869 541	12 217 027	1 400 718 756
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2018 roku Zwiększenia stanu z tytułu nabycia	862 819 840 -	38 647 049 12 262 620	295 752 941 -	188 412 357 -	2 869 541 391 175	12 217 027 13 465 254	1 400 718 756 26 119 049
Przeniesienia rzeczowych aktywów trwałych w budowie	-	4 259 639	-	-	77 900	(3 781 312)	556 227
Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia Amortyzacja	- -	(2 873) (19 633 505)	- (2 000 000)	- (17 537 507)	- (2 343 585)	- -	(2 873) (41 514 598)
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2018 roku	862 819 840	35 532 929	293 752 941	170 874 850	995 031	21 900 970	1 385 876 562

40/86

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018 Waluta prezentacji: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WARTOŚĆ FIRMY I WARTOŚCI NIEMATERIALNE W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU (ciąg dalszy)

Stan na dzień 31.12.2017 roku	Wartość firmy	Patenty i licencje	Znaki towarowe	Relacje z klientami	Pozostałe wartości niematerialne	Zaliczki	Razem
Wartość bilansowa brutto	862 819 840	154 876 962	316 209 364	256 297 960	19 794 249	12 217 027	1 622 215 401
Suma dotychczasowego umorzenia	-	(116 229 913)	(20 456 423)	(67 885 603)	(16 924 707)	-	(221 496 645)
Wartość bilansowa netto	862 819 840	38 647 049	295 752 941	188 412 357	2 869 541	12 217 027	1 400 718 756
Stan na dzień 31.12.2018 roku
Wartość bilansowa brutto	862 819 840	171 396 348	316 209 364	256 297 960	20 263 324	21 900 970	1 648 887 805
Suma dotychczasowego umorzenia	-	(135 863 418)	(22 456 423)	(85 423 110)	(19 268 293)	-	(263 011 244)
Wartość bilansowa netto	862 819 840	35 532 930	293 752 941	170 874 850	995 031	21 900 970	1 385 876 562

Wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wartości firmy powstały w wyniku:

• nabycia przez Eurocash S.A. zorganizowanej części przedsiębiorstwa Carment, M. Stodółka i Wspólnicy Spółka Jawna w dniu 16.08.2006 r. w kwocie 9.975.600 zł,

• połączenia z Przedsiębiorstwem Handlowym Batna Sp. z o.o. w dniu 1.07.2010 r. w kwocie 29.180.412 zł,

• połączenia z Eurocash Dystrybucja Sp. z o.o. w dniu 1.09.2010 r. w kwocie 56.868.456 zł,

• nabycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa Premium Distributors Sp. z o.o. w dniu 1.10.2013 r. w kwocie 226.352.528 zł,

• połączenia z Tradis Sp. z o.o. w dniu 4.04.2014 r. w kwocie 529.014.483 zł,

• połączenia z PolCater Sp. z o.o. w dniu 1.10.2014 r. w kwocie 11.428.360 zł.

W Spółce istnieją następujące znaki towarowe o nieokreślonym okresie użytkowania:

a) znak towarowy "Eurocash" o wartości księgowej 179.000.000 zł,

b) znak towarowy "abc" o wartości księgowej 110.000.000 zł,

Poza wymienionymi powyżej znakami towarowymi, w księgach Spółki znajduje się również znak towarowy "Batna" o określonym okresie użytkowania.

Odpisy amortyzacyjne wartości niematerialnych zostały w całości ujęte w kosztach sprzedaży i ogólnego zarządu.

Spółka nie dokonała odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości dla wartości niematerialnych, więcej informacji patrz Nota 5.

41/86

42/86

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

Informacje o rzeczowych aktywach trwałych zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

NOTA NR 4.

Okres objęty sprawozdaniem finansowym: 01.01-31.12.2018 Waluta prezentacji: złoty polski (PLN) Poziom zaokrągleń: wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	Grunty, budynki, budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w budowie	Razem
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2017 roku	277 068 378	85 652 178	16 273 340	59 925 755	6 292 173	445 211 824
Zwiększenia stanu z tytułu nabycia	10 644 951	31 704 941	6 303 145	20 625 565	34 978 212	104 256 814
Przeniesienia rzeczowych aktywów trwałych w budowie	6 320 971	483 091	-	917 038	(9 370 726)	(1 649 626)
Zwiększenia z tytułu zawarcia umów leasingu	-	-	10 971	-	-	10 971
Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia	(1 471)	(70 763)	(172 326)	(870 030)	(3 490 785)	(4 605 375)
Zmniejszenia stanu z tytułu likwidacji	(1 441 138)	(98 178)	(13 290)	(58 024)	(319 426)	(1 930 057)
Zmniejszenie z tytułu zakończenia umów leasingu	(5 983 658)	-	(51 228)	-	-	(6 034 886)
Amortyzacja	(19 994 440)	(24 762 879)	(4 167 179)	(25 441 633)	-	(74 366 132)
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2017 roku	266 613 594	92 908 389	18 183 433	55 098 671	28 089 448	460 893 534
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2018 roku	266 613 594	92 908 389	18 183 433	55 098 671	28 089 448	460 893 534
Zwiększenia stanu z tytułu nabycia	15 395 310	20 480 289	4 096 038	13 042 631	15 649 437	68 663 706
Przeniesienia rzeczowych aktywów trwałych w budowie	9 599 185	2 173 822		7 811 986	(20 141 220)	(556 227)
Zwiększenia z tytułu zawarcia umów leasingu			389 254			389 254
Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia	(14 667)	(1 690 967)	(36 143)	(131 162)	(138 260)	(2 011 198)
Zmniejszenia stanu z tytułu likwidacji	(3 277 840)	(1 321 737)	(37 423)	(70 042)	(18 045)	(4 725 087)
Zmniejszenie z tytułu zakończenia umów leasingu Amortyzacja	(19 004 973)	(27 674 631)	(657 314) (4 227 742)	(23 318 674)		(657 314) (74 226 020)
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2018 roku	269 310 609	84 875 165	17 710 103	52 433 411	23 441 360	447 770 647

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU (ciąg dalszy)

	Grunty, budynki, budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w budowie	Razem
Stan na dzień 31.12.2017 roku
Wartość bilansowa brutto	423 692 921	224 664 848	88 607 779	249 488 729	28 089 448	1 014 543 724
Suma dotychczasowego umorzenia	(157 079 327)	(131 756 459)	(70 424 346)	(194 390 058)	-	(553 650 191)
Wartość bilansowa netto	266 613 594	92 908 389	18 183 433	55 098 671	28 089 448	460 893 534
Stan na dzień 31.12.2018 roku
Wartość bilansowa brutto	445 394 909	244 306 255	92 362 191	270 142 143	23 441 360	1 075 646 858
Suma dotychczasowego umorzenia	(176 084 300)	(159 431 090)	(74 652 088)	(217 708 733)	-	(627 876 211)
Wartość bilansowa netto	269 310 609	84 875 165	17 710 103	52 433 411	23 441 360	447 770 647

Rzeczowe aktywa trwałe w leasingu

Spółka użytkuje głównie samochody i wózki widłowe w ramach umów leasingu finansowego. W każdym z tych przypadków Spółka ma możliwość ich wykupu po zakończeniu umownego okresu leasingu po cenie ustalonej w umowie lub dalszego użytkowania przedmiotu leasingu na podstawie zawartej z finansującym nowej umowy leasingu. Cena wykupu stanowi różnicę pomiędzy wartością przedmiotu leasingu przy natychmiastowej zapłacie a wartością spłaconej w ratach leasingowych części kapitałowej. Na koniec okresu sprawozdawczego wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych w leasingu finansowym wyniosła 1.024.668 zł (31.12.2017 r.: 3.904.574 zł), a zobowiązanie z tego tytułu wobec leasingodawcy 1.874.590 zł (31.12.2017 r.: 2.993.775 zł). Przedmioty leasingu do dnia wykupu stanowią własność leasingodawcy (finansującego), który zachowuje prawo do ich amortyzacji podatkowej.

Zawarte umowy nie zawierają postanowień nakładających na Spółkę ograniczeń dotyczących dywidend, dodatkowego zadłużenia, czy dodatkowych umów leasingowych. Rzeczowe aktywa trwałe będące przedmiotem leasingu stanowią zabezpieczenie wykonania zawartych umów leasingowych.

43/86

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 5. TESTY NA UTRATĘ WARTOŚCI SKŁADNIKÓW AKTYWÓW

Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości w odniesieniu do znaków towarowych o nieokreślonym okresie użyteczności:

• ß test na utratę wartości znaku towarowego "Eurocash" o wartości 179.000.000 zł wg stanu na dzień 31.12.2018 r.
• ß test na utratę wartości znaku towarowego "abc" o wartości 110.000.000 zł wg stanu na dzień 31.12.2018 r.

Na potrzeby testu ustalono wartość odzyskiwalną znaku towarowego na poziomie wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży metodą opłat licencyjnych.

Metoda wyceny znaku towarowego na podstawie rynkowych opłat licencyjnych polega na określeniu bieżącej wartości przyszłych korzyści ekonomicznych będących wynikiem posiadania praw do znaku towarowego. Metoda ta opiera się na założeniu, że korzyści wynikające z posiadania znaku towarowego są równe kosztom, jakie musiałby ponieść dany podmiot gdyby nie posiadał praw do znaku, a jedynie użytkował go na podstawie umowy licencyjnej według obowiązujących na rynku stawek. Wartość godziwa została zakwalifikowana do poziomu 3 hierarchii.

Sposobem na ustalenie rynkowego poziomu opłaty licencyjnej jest wyznaczenie prognozy sprzedaży produktów oznaczonych wycenianym znakiem towarowym oraz wyznaczenie stawki opłaty licencyjnej za użytkowanie tego znaku. Stawka opłaty licencyjnej wyznaczana jest na podstawie analizy umów dotyczących dzierżawy znaków towarowych stosowanych pomiędzy niepowiązanymi stronami w obrębie porównywalnego segmentu rynku.

Testy przeprowadzono w oparciu o projekcje finansowe na lata 2019-2023. W celu wyznaczenia wybranych parametrów projekcji wykorzystano dane historyczne za rok 2018 oraz zatwierdzone przez Zarząd Eurocash S.A. plany na lata 2019-2023. Dla wyznaczenia całkowitego poziomu sprzedaży zaprognozowane zostały wzrosty sprzedaży lokalizacji istniejących na datę testu.

Jako stopę dyskontową przyjęto średni ważony koszt kapitału – WACC (od 7,49%).

W wyniku przeprowadzonej analizy potwierdzono brak konieczności dokonania odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości.

Na dzień 31.12.2018 r. Spółka przeprowadziła również testy na utratę wartości w odniesieniu do poszczególnych wartości firmy wykazanych w sprawozdaniu finansowym w łącznej wartości 862.819.840 zł i ustaliła wartości odzyskiwalne ośrodków generujących środki pieniężne, do których te wartości firmy są przypisane.

Wartość odzyskiwalna poszczególnych ośrodków porównana została z wartością bilansową zdefiniowaną jako suma aktywów danego ośrodka generującego środki pieniężne, pomniejszona o zobowiązania krótkoterminowe stanowiące część kapitału obrotowego.

W przypadku każdego testu na utratę wartości wartość odzyskiwalna ustalona została jako wartość testowanego ośrodka generującego środki pieniężne w oparciu o projekcje finansowe na lata 2019-2023. W celu wyznaczenia wybranych parametrów projekcji wykorzystano dane historyczne za rok 2018 oraz zatwierdzone przez Zarząd Eurocash S.A. plany na lata 2019-2023.

W teście założono stabilizację przepływów, stopa dyskontowa użyta w przepływach pieniężnych zgodna jest ze średnioważonym kosztem kapitału (WACC) obliczonym w oparciu o stopę wolną od ryzyka zgodną z walutą, w której są przygotowywane projekcje finansowe.

Pozostałe elementy używane w kalkulacji takie jak premia za ryzyko rynkowe, współczynnik beta oraz struktura kapitału oparte są o dane rynkowe, adekwatne dla branży, w której działa Grupa Eurocash.

Jako stopę dyskontową przyjęto średni ważony koszt kapitału – WACC 6,49%. W wyniku przeprowadzonej analizy potwierdzono brak konieczności dokonania odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zdaniem Spółki, żadna racjonalna zmiana kluczowych założeń przyjętych do wyceny wartości odzyskiwalnej poszczególnych ośrodków generujących środki pieniężne nie sprawi, że wartości bilansowe tych ośrodków przewyższą ich wartości odzyskiwalne.

NOTA NR 6. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
Wartość bilansowa na początek okresu	972 799	988 495
Amortyzacja	(15 696)	(15 696)
Wartość bilansowa na koniec okresu	957 103	972 799

NOTA NR 7. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH

Informacje o inwestycjach w jednostkach zależnych zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

INWESTYCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
Stan na początek okresu	953 265 943	825 056 471
Zwiększenia w okresie sprawozdawczym, z tytułu:	360 583 606	128 209 472
nabycia jednostek gospodarczych	349 278 606	128 209 472
utworzenia nowych jednostek gospodarczych	5 000	-
podwyższenia kapitału zakładowego w jednostach zależnych	11 300 000	-
Zmniejszenia w okresie sprawozdawczym, z tytułu:	(22 397 550)	-
sprzedaż spółki PayUp Polska S.A.	(22 397 550)	-
Stan na koniec okresu	1 291 451 999	953 265 943

W 2018 r. zwiększenie wynika z nabycia przez Eurocash S.A. udziałów w Grupie Domelius Limited (sklepy Mila), natomiast zmniejszenie ze zbycia Spółki zależnej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 8. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH I WSPÓŁKONTROLOWANYCH

Informacje o inwestycjach w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH I WSPÓŁKONTROLOWANYCH NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

Nazwa spółki	Miejsce siedziby spółki	Procent posiadanych udziałów	Procent posiadanych głosów
FRISCO S.A.	ul. Omulewska 27 04-128 Warszawa	44,03%	44,03%
Partnerski Serwis Detaliczny S.A.	ul. Grażyny 15 02-548 Warszawa	50,00%	50,00%

INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH I WSPÓŁKONTROLOWANYCH NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
Stan na początek okresu	40 586 757	38 375 300
Zwiększenia w okresie sprawozdawczym, z tytułu:	-	2 211 457
Nabycia udziałów jednostek stowarzyszonych	-	2 211 457
Stan na koniec okresu	40 586 757	40 586 757

NOTA NR 9. POZOSTAŁE DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

Informacje na temat pozostałych długoterminowych aktywów finansowych zostały przedstawione w tabeli poniżej.

POZOSTAŁE DŁUGOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień	na dzień
	31.12.2018	31.12.2017
Pożyczki udzielone jednostce zależnej	42 690 104	11 994 098
Pożyczki udzielone innym podmiotom	-	30 311 809
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	3 242 578	-
	45 932 683	42 293 906

Pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych, o okresie spłaty powyżej dwunastu miesięcy.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 10. NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE

Informacje na temat należności długoterminowych zostały przedstawione w tabeli poniżej.

NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień	na dzień
	31.12.2018	31.12.2017
Kaucje wpłacone z tytułu umów najmu	2 248 123	2 012 691
Pozostałe należności długoterminowe	7 050 000	-
	9 298 123	2 012 691

NOTA NR 11. POZOSTAŁE DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

POZOSTAŁE DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

Pozostałe rozliczenia międzyokresowe	700 000 55 389	- 263 728
Czynsze Ubezpieczenia	-	775 204
	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017

NOTA NR 12. ZAPASY

Informacje o zapasach zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

STRUKTURA ZAPASÓW NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
Towary	850 883 304	888 494 722
Materiały	172 417	193 584
Zapasy ogółem, w tym	851 055 722	888 688 306
- wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie zobowiązań	178 000 000	90 000 000

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ODPISY AKTUALIZUJĄCE ZAPASY W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	za okres od 01.01.2018 do 31.12.2018	za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017
Stan na początek okresu	11 188 113	9 270 540
- zwiększenia *	-	1 917 573
- zmniejszenia *	(67 651)	-
Stan na koniec okresu	11 120 462	11 188 113
* wykazywane persaldem

NOTA NR 13. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

Informacje o należnościach z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należnościach zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień	na dzień
	31.12.2018	31.12.2017
Należności z tytułu dostaw i usług	1 083 188 629	1 258 480 286
Sprzedaż	656 812 940	749 513 589
Należności od dostawców	359 705 445	438 950 543
Należności od franczyzobiorców przekazane do finansowania *	23 593 244	21 852 020
Opłaty marketingowe od sieci abc	3 784 113	3 834 879
Pozostałe należności z tytułu dostaw i usług	78 595 471	85 697 608
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług	(39 302 584)	(41 368 352)
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-	18 659 162
Pozostałe należności	66 788 792	58 719 957
Rozliczenie z tytułu VAT	34 482 536	14 046 336
Należności na drodze sądowej	59 587 567	59 586 967
Odpisy aktualizujące wartość pozostałych należności	(57 896 268)	(56 389 948)
Należności z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	167 857	4 738 373
Należności od pracowników	716 906	721 402
Należności z tytułu ubezpieczeń	342 937	982 448
Inne należności	29 387 257	35 034 379
Należności ogółem, z tego:	1 149 977 421	1 335 859 405
- część krótkoterminowa	1 149 977 421	1 335 859 405

* należności od franczyzobiorców przekazane do finansowania dotyczą należności z tytułu dostaw i usług od franczyzobiorców, które zostały objęte umowami faktoringu z regresem.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 14. POZOSTAŁE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

Informacje o pozostałych krótkoterminowych aktywach finansowych zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

POZOSTAŁE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	3 410 994	51 335 537
Akcje, udziały w innych podmiotach	-	50 335 257
Pożyczki udzielone jednostce zależnej	3 410 994	1 000 279
	31.12.2018	31.12.2017
	na dzień	na dzień

Zwiększenie wartości pozostałych krótkoterminowych aktywów finansowych wynika z udzielenia pożyczki jednostce Mila S.A., a zmniejszenie ze zbycia akcji, udziałów w innych podmiotach.

NOTA NR 15. KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Informacje o krótkoterminowych rozliczeniach międzyokresowych zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe ogółem	29 771 917	29 588 917
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe	6 427 377	13 472 351
Pośrednictwo	415 821	933 968
Czynsze	4 232 416	5 188 791
Ubezpieczenia	2 888 875	3 049 916
Najem lokali handlowych	1 978 914	2 665 581
Zezwolenia na sprzedaż alkoholu	13 828 513	4 278 310
	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017

NOTA NR 16. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

Informacje o środkach pieniężnych i ich ekwiwalentach zostały zaprezentowane w poniższej tabeli.

ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień	na dzień
	31.12.2018	31.12.2017
Środki pieniężne
środki pieniężne w banku	58 229 708	4 303 974
środki pieniężne w kasie	1 672 740	2 445 596
środki pieniężne w drodze	38 053 184	51 909 991
krótkoterminowe depozyty pieniężne	-	57 023 513
inne	138 345	-
Środki pieniężne ogółem	98 093 976	115 683 074

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 17. KAPITAŁ WŁASNY

Kapitał zakładowy

Informacje o kapitale zakładowym zostały zaprezentowane w poniższych tabelach.

KAPITAŁ ZAKŁADOWY NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

Kapitał zakładowy (opłacony)	139 163 286	139 163 286
Wartość nominalna akcji (PLN / akcję)	1	1
Liczba akcji	139 163 286	139 163 286
	31.12.2018	31.12.2017
	na dzień	na dzień

Według stanu na dzień 31 grudnia 2018 roku kapitał zakładowy składał się ze 139.163.286 akcji zwykłych obejmujących:

• 127.742.000 akcji na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1 złoty każda,

• 3.035.550 akcji na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1 złoty każda,

• 2.929.550 akcji na okaziciela serii C o wartości nominalnej 1 złoty każda,

• 830.000 akcji na okaziciela serii D o wartości nominalnej 1 złoty każda,
• 1.414.900 akcji na okaziciela serii E o wartości nominalnej 1 złoty każda,
• 537.636 akcji na okaziciela serii F o wartości nominalnej 1 złoty każda,
• 997.000 akcji na okaziciela serii G o wartości nominalnej 1 złoty każda,
• 941.000 akcji na okaziciela serii H o wartości nominalnej 1 złoty każda.
• 253.000 akcji na okaziciela serii I o wartości nominalnej 1 złoty każda,
• 482.650 akcji na okaziciela serii M o wartości nominalnej 1 złoty każda.

Strukturę akcjonariatu posiadającego więcej niż 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Eurocash S.A. przedstawiono poniżej:

Struktura akcjonariatu

	31.12.2018			31.12.2017
Akcjonariusz	Ilość akcji	Udział w kapitale zakładowym (%)	Ilość głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów (%)	Ilość akcji	Udział w kapitale zakładowym (%)	Ilość głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów (%)
Luis Amaral (bezpośrednio i pośrednio przez Politra B.V.)	61 287 778	44,04%	61 287 778	44,04%	60 843 178	43,72%	60 843 178	43,72%
Azvalor Asset Management S.G.I.I.C. S.A.	13 605 690	9,78%	13 014 591	9,35%	7 498 451	5,39%	7 498 451	5,39%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	Waluta prezentacji: 01.01-31.12.2018		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zmiany w kapitale zakładowym kształtowały się następująco:

ZMIANY KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	za okres	za okres
	od 01.01.2018	od 01.01.2017
	do 31.12.2018	do 31.12.2017
Kapitał zakładowy na początek okresu	139 163 286	139 096 361
Zwiększenia kapitału zakładowego w okresie	-	66 925
Realizacja programów motywacyjnych dla pracowników	-	66 925
Kapitał zakładowy na koniec okresu	139 163 286	139 163 286

W roku 2018 nie wyemitowano akcji zwykłych w związku z wykonaniem opcji na akcje, które zostały przyznane kluczowym pracownikom w ramach programów motywacyjnych (2017 r.: 66.925 akcji).

Strata z wyceny transakcji zabezpieczających

Strata z wyceny instrumentów zabezpieczających obejmuje efektywną część skumulowanej zmiany netto w wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne związanych z zabezpieczanymi transakcjami.

Dywidenda

.

W dniu 06 czerwca 2018 roku, zgodnie z postanowieniem Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Eurocash S.A., z kapitału zapasowego Spółki została wypłacona dywidenda w wysokości 0,73 zł na jedną akcję Spółki. Łączna kwota wypłaconej dywidendy wyniosła 101.589.198,78 złotych.

NOTA NR 18. OPCJE NA AKCJE

Informacje o opcjach na akcje własne zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

OPCJE NA AKCJE W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	Liczba akcji	Średnie ważone ceny wykonania (PLN/akcję)
Występujące na początku okresu sprawozdawczego	2 906 250	32,51
Przyznane w okresie sprawozdawczym	-	-
Wykonane w okresie sprawozdawczym	-	-
Wygasłe w okresie sprawozdawczym	-	-
Występujące na koniec okresu sprawozdawczego	2 906 250	-
w tym:
Możliwe do wykonania na koniec okresu sprawozdawczego	2 906 250	-

25 kwietnia 2017 roku Uchwałami Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Eurocash S.A. podjęto decyzję o emisji akcji w ramach Programów Motywacyjnych i Premiowych dla Pracowników na lata 2017 – 2019 (Programy XI – XVI). Programy Motywacyjne zostały wprowadzane w związku z zamiarem kontynuacji programów motywacyjnych z lat poprzednich przeznaczonych dla osób zarządzających, kadry kierowniczej i osób mających

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

podstawowe znaczenie dla działalności prowadzonej przez Spółkę oraz Grupę Eurocash oraz stworzenia podstaw do umożliwienia wyróżniającym się pracownikom objęcia akcji w Spółce w ramach premii.

Programy Motywacyjne zakładają emisję do 4.200.000 akcji (ok. 3% obecnej liczby akcji). Okres realizacji opcji (praw objęcia akcji z tytułu obligacji zamiennych) to 3-5 lat. Cena emisyjna akcji w Programach Motywacyjnych będzie równa średniej cenie akcji Eurocash na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w dniu notowań bezpośrednio poprzedzającym uchwałę Walnego Zgromadzenia o ustanowieniu tych Programów. Programy obejmują łącznie 6 transz po 700.000 akcji:

• · 700.000 akcji zwykłych "Programu XI" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2020 roku do 30.04.2022 roku,
• · 700.000 akcji zwykłych "Programu XII" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2020 roku do 30.04.2022 roku,
• · 700.000 akcji zwykłych "Programu XIII" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2021 roku do 30.04.2023 roku,
• · 700.000 akcji zwykłych "Programu XIV" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2021 roku do 30.04.2023 roku,
• · 700.000 akcji zwykłych "Programu XV" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2022 roku do 30.04.2024 roku,
• · 700.000 akcji zwykłych "Programu XVI" przypadających do realizacji w okresie od 01.04.2022 roku do 30.04.2024 roku,

W roku zakończonym 31.12.2018 nie zostały zrealizowane żadne opcje.

W roku zakończonym 31.12.2017 zrealizowane zostały opcje na 66.925 akcji zwykłych Serii M, emitowanych w ramach Ósmego programu Motywacyjnego i Premiowego dla Pracowników na lata 2012, 2013 i 2014, o wartości 38 PLN każda, co przyniosło Spółce łączny wpływ gotówkowy w wysokości 2.543.150 PLN.

Wartość godziwa programów akcji pracowniczych jest szacowana na dzień przyznania opcji na podstawie modelu dwumianowego.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 19.

REZERWY I ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

Informacje o rezerwach i rozliczeniach międzyokresowych zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

ZMIANY REZERW I ROZLICZEŃ MIĘDZYOKRESOWYCH W OKRESIE OD 01.01.2017 DO 31.12.2018 ROKU

	Rezerwy i zobowiązania na świadczenia pracownicze	Rozliczenia międzyokresowe z tytułu kosztów transportu	Rezerwa na koszty reklamy i marketingu	Rozliczenia międzyokresowe z tytułu kosztów mediów	Rezerwa na sprawy	sądowe Rezerwa na czynsze	Pozostałe	Razem
Stan rezerw i rozliczeń międzyokresowych na dzień 01.01.2017 roku	66 623 372	6 345 152	26 068 453	7 812 846	10 640 849	4 441 745	44 943 488	166 875 905
Zwiększenia*	6 135 398	1 193 220	5 232 091	-	-	918 718	11 082 155	24 561 581
Zmniejszenia*	(1 305 417)	-	-	(955 758)	(1 163 991)	-	-	(3 425 166)
Stan rezerw i rozliczeń międzyokresowych na dzień 31.12.2017 roku, w tym:	71 453 352	7 538 372	31 300 544	6 857 088	9 476 858	5 360 464	56 025 643	188 012 320
- krótkoterminowe	68 730 494	7 538 372	31 300 544	6 857 087	9 476 858	5 360 464	56 025 643	185 289 462
- długoterminowe	2 722 858	-	-	-	-	-	-	2 722 858
* wykazywane persaldem z wyjątkiem rezerw na świadczenia pracownicze
Stan rezerw i rozliczeń międzyokresowych na
dzień 01.01.2018 roku	71 453 352	7 538 372	31 300 544	6 857 088	9 476 858	5 360 464	56 025 643	188 012 320
Zwiększenia*	4 441 437	-	3 973 065	-	-	-	27 881 485	36 295 987
Zmniejszenia*	(3 985 501)	(605 590)	-	(593 617)	(6 163 042)	(332 495)	-	(11 680 245)
Stan rezerw i rozliczeń międzyokresowych na dzień 31.12.2018 roku, w tym:	71 909 288	6 932 781	35 273 609	6 263 470	3 313 816	5 027 969	83 907 128	212 628 062
- krótkoterminowe	68 627 054	6 932 781	35 273 609	6 263 470	3 313 816	5 027 969	83 907 128	209 345 828
- długoterminowe	3 282 234	-	-	-	-	-	-	3 282 234
* wykazywane persaldem z wyjątkiem rezerw na

świadczenia pracownicze

53/86

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

REZERWY I ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
Rezerwy i zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	71 909 288	71 453 352
Rezerwa na koszty reklamy i marketingu	35 273 609	31 300 544
Rezerwa na odsetki	4 006 706	3 014 775
Rezerwa na media	6 263 470	6 857 087
Rezerwa na sprawy sądowe	3 313 816	9 476 858
Rezerwa na koszty doradztwa i audytu	12 782 297	3 868 890
Rezerwa na koszty transportu	6 932 781	7 538 372
Rezerwa na czynsze	5 027 969	5 360 464
Koncesje	1 306 980	948 798
Rezerwa na prace modernistyczne IT	876 996	460 916
Rezerwa bonus	8 620 321	10 039 045
Pozostałe rezerwy	56 313 828	37 693 220
	212 628 061	188 012 320
- część długoterminowa	3 282 234	2 722 858
- część krótkoterminowa	209 345 827	185 289 462

Rezerwy i zobowiązania na świadczenia pracownicze

Rezerwy i zobowiązania na świadczenia pracownicze obejmują m.in. rezerwę na odprawy emerytalne, rentowe i pośmiertne w kwocie 3.596.205 PLN (pozostała część dotyczy głównie zobowiązań z tytułu wynagrodzeń, rezerwy na urlopy i rezerwy na premie).

Rezerwa na odprawy emerytalne została skalkulowana przy pomocy aktuariusza. W wycenie aktuarialnej przyjęto m.in. stopy dyskontowe 2,8%, wzrost płac 2,5%. Kwota 3.282.234 PLN została zaprezentowana jako część długoterminowa rezerwy.

Rezerwa na koszty reklamy i marketingu

Rezerwa na koszty reklamy i marketingu obejmuje głównie rezerwy związane z rozliczeniem usług marketingowych świadczonych przez odbiorców.

Oczekuje się, że rezerwy te zostaną zrealizowane w okresie 12 miesięcy od 31 grudnia 2018 r.

Rezerwa na odsetki

Rezerwa dotyczy szacowanych kosztów związanych z nieuregulowanymi zobowiązaniami, dla których minęły umowne terminy płatności według stanu na 31 grudnia 2018 r.

Oczekuje się, że rezerwa zostanie zrealizowana w okresie 12 miesięcy od 31 grudnia 2018 r.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 20. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA

Informacje o zobowiązaniach z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązaniach zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA NA DZIEŃ 31.12.2018

	na dzień	na dzień
	31.12.2018	31.12.2017
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	2 887 356 977	3 061 015 686
Zobowiązania z tytułu dostaw towarów	2 773 553 334	2 956 173 482
Zobowiązania z tytułu usług	97 407 486	87 293 421
Zobowiązania do zwrotu wynagrodzenia	16 396 156	17 548 783
Zobowiązania z tytułu bieżącego CIT	40 241 661	-
Zobowiązania inne	50 481 192	54 686 191
Zobowiązania z tytułu zakupu znaków towarowych	-	4 292 712
Zobowiązania z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych	18 000 171	10 107 982
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych	24 095 448	23 333 043
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych	6 203 544	10 288 029
świadczeń Zobowiązania z tytułu kaucji	1 061 800	903 500
Pozostałe zobowiązania	1 120 229	5 760 924
Zobowiązania ogółem, z tego:	2 978 079 830	3 115 701 876
- część długoterminowa	1 061 800	903 500
- część krótkoterminowa	2 976 776 151	3 114 798 376

Eurocash dokonał oceny zobowiązań objętych faktoringiem odwrotnym i na podstawie tego osądu zaklasyfikował zobowiązania z tytułu tzw. faktoringu odwrotnego jako zobowiązania z tytułu dostaw i usług, ponieważ w związku z oddaniem danych zobowiązań do faktoringu nie doszło do istotnych zmian charakteru tych zobowiązań, w szczególności istotnych zmian warunków płatności. W ramach salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2018 roku, ujęta została wartość sald objętych programem finansowania dostawców w kwocie 1.190.147.484 zł, natomiast na dzień 31 grudnia 2017 roku odpowiednia wartość sald wynosiła 1.213.079.355 zł.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 21. KREDYTY I POŻYCZKI

Informacje o kredytach i pożyczkach przedstawiono w tabeli poniżej.

KREDYTY NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	Przeznaczenie kredytu	Kwota zobowiązania	Oprocentowanie	Koszty za okres od 01.01.2018 do 31.12.2018
Bank 1	Pożyczki zaciągnięte w ramach Grupy z tytułu umowy cash pooling	567 093 554	WIBOR + marża banku	9 834 607
Bank 2	Kredyt na finansowanie bieżącej działalności	400 000 000	WIBOR + marża banku	13 994 247
Bank 3	Kredyt na finansowanie bieżącej działalności	34 599 132	WIBOR + marża banku	1 305 722
Bank 4	Kredyt na finansowanie bieżącej działalności	6 358 445	WIBOR + marża banku	101 512
Bank 5	Kredyt na finansowanie bieżącej działalności	4 395 937	WIBOR + marża banku	80 320
Bank 6	Kredyt na finansowanie bieżącej działalności	1 986 787	WIBOR + marża banku	81 588
Kredyty razem		1 014 433 854		25 397 995

• część

krótkoterminowa 1 014 433 854

W dniu 2 lutego 2009 roku spółki z Grupy Eurocash podpisały umowę zarządzania płynnością w formie kredytów dziennych z Bankiem ("Cash pool"). Celem jest efektywne zarządzanie wspólną płynnością finansową w ramach grupy rachunków.

Każda ze spółek Grupy posiada wyodrębniony rachunek bieżący. Eurocash S.A. pełni rolę zarządczą w strukturze, tzn. prowadzi dwa rachunki:

• · rachunek główny w ramach grupy rachunków;
• · główny rachunek płynności poza grupą rachunków, który odzwierciedla skonsolidowane saldo wszystkich rachunków.

System DOLMA oparty jest na mechanizmie zerowania sald. Czynność ta jest ostatnią operacją dnia roboczego i polega na przeniesieniu dodatnich i ujemnych sald z poszczególnych rachunków bieżących na główny rachunek płynności per saldo. Na początku każdego kolejnego dnia roboczego operacja ta ulega odwróceniu.

Odsetki od salda na głównym rachunku płynności naliczane są ostatniego dnia każdego miesiąca kalendarzowego.

W dniu 14 października 2016 roku spółki z Grupy Eurocash podpisały umowę o prowadzenie systemu zarządzania środkami pieniężnymi dla grupy rachunków z Bankiem. ("cash pool").

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Celem jest zwiększenie efektywności krótkoterminowego zarządzania środkami pieniężnymi i dostępnymi kredytami.

Każda ze spółek Grupy posiada wyodrębniony rachunek bieżący. Eurocash S.A. pełni rolę zarządczą w strukturze, tzn. prowadzi trzy rachunki: rachunek do prowadzenia bieżących rozliczeń oraz rachunek pomocniczy i rachunek pool leadera służące do celów związanych z funkcjonowaniem systemu.

System oparty jest na mechanizmie zerowania sald. Czynność ta jest ostatnią operacją dnia roboczego i polega na przeniesieniu dodatnich i ujemnych sald z poszczególnych rachunków bieżących na rachunek pool leadera per saldo. Na początku każdego kolejnego dnia roboczego operacja ta ulega odwróceniu.

Ponadto, Spółka posiada linię kredytową do wysokości 700 mln zł w konsorcjum banków. Na dzień 31 grudnia 2018 r. limit był wykorzystany do wysokości 400 mln zł.

W związku z podpisanymi umowami kredytowymi Spółka jest zobowiązana do utrzymywania określonych wskaźników finansowych na zdefiniowanym poziomie oraz do prowadzenia działalności w określonych w umowach ramach. Ponadto w związku z umowami kredytowymi Spółka udzieliła zabezpieczeń, których szczegóły zostały przedstawione w nocie 33.

NOTA NR 22. POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

Informacje o pozostałych zobowiązaniach finansowych przedstawiono w tabelach poniżej.

POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	-	219 533 443
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	1 874 590	2 993 775
Zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców*	23 593 244	21 852 020
Wycena instrumentów zabezpieczających	3 695 592	2 270 095
	29 163 426	246 649 332
- część długoterminowa	281 330	693 162
- część krótkoterminowa	28 882 096	245 956 170

* zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców dotyczą umów faktoringu z regresem należności handlowych.

Dnia 20 czerwca 2013 roku Eurocash wyemitował obligacje o łącznej wartości nominalnej 140 mln zł w ramach programu obligacji z dnia 22 kwietnia 2013 roku. Program przewidywał możliwość dokonywania emisji do łącznej kwoty równej 500 mln zł. Oprocentowanie Obligacji zostało ustalane w oparciu o stopę WIBOR dla depozytów sześciomiesięcznych oraz marżę banku. Termin wykupu przypadł na 20 czerwca 2018 r. Obligacje zostały zabezpieczone poręczeniami udzielonymi przez spółki zależne do kwoty 168 mln zł. Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Spółki w pozycji Krótkoterminowe zobowiązania finansowe.

Zgodnie z założeniami, 20 czerwca 2018 roku nastąpił wykup wszystkich wyemitowanych w tym programie obligacji. W tym samym dniu obligatariusze otrzymali również płatność za odsetki dla ostatniego okresu odsetkowego programu.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

LEASING FINANSOWY

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU FINANSOWEGO NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień	na dzień	na dzień	na dzień
	31.12.2018	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2017
Przyszłe minimalne opłaty z tytułu umów leasingu finansowego	opłaty minimalne	wartość bieżąca opłat minimalnych opłaty minimalne		wartość bieżąca opłat minimalnych
Płatne w okresie do 1 roku	1 404 166	1 343 024	2 434 381	2 368 542
Płatne w okresie od 1 roku do 5 lat	576 933	531 566	659 551	625 233
Płatne powyżej 5 lat	-	-	-	-
Przyszłe minimalne opłaty z tytułu umów leasingu finansowego ogółem	1 981 099	1 874 590	3 093 932	2 993 775
Koszty finansowe	106 509	X	100 157	X
Wartość bieżąca minimalnych opłat z tytułu umów leasingu finansowego	1 874 590	1 874 590	2 993 775	2 993 775

58/86

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

LEASING OPERACYJNY

Spółka rozpoznała umowy leasingu operacyjnego z tytułu najmu i dzierżawy pomieszczeń, środków transportu i innych na mocy których w zamian za opłatę lub serię opłat, leasingodawca przekazuje leasingobiorcy prawo do użytkowania danego składnika aktywów przez uzgodniony okres bez przenoszenia ryzyka i pożytków wynikających z tytułu posiadania danego aktywa.

Wskazane umowy dotyczą dzierżawy i najmu powierzchni w celu prowadzenia w nich działalności handlowej w zakresie sprzedaży artykułów spożywczych, papierosów, alkoholi, chemii gospodarczej oraz artykułów przemysłowych. Spółka podpisała umowy dotyczące użytkowania powierzchni magazynowej przeznaczonej do celów logistyczno – transportowych oraz powierzchni biurowej dla potrzeb administracyjnych pracowników centrali. Ponadto Spółka rozpoznała umowy leasingu operacyjnego z tytułu dzierżawy samochodów użytkowanych przez leasingobiorcę w bieżącej działalności.

W przypadku umów dotyczących pomieszczeń handlowych cena została ustalona za 1 metr kwadratowy. Waloryzacja ceny odbywa się na podstawie corocznego poziomu inflacji ogłaszanego przez GUS, zmian opłat podatku od nieruchomości, zmian opłat za wieczyste użytkowanie oraz zmian opłat lokalnych dotyczących dzierżawionej / wynajmowanej nieruchomości. Płatność stanowi iloczyn metrów kwadratowych powierzchni i ceny za ten metr kwadratowy.

Warunki dotyczące trwania i rozwiązania niektórych umów stwierdzają, iż jeśli w okresie 12 miesięcy przed upływem okresu obowiązywania danej umowy jedna ze stron nie powiadomi drugiej strony o woli nieprzedłużenia, wówczas umowa ulega przedłużeniu na dalszy okres, tożsamy z macierzystą umową.

Specyfikację opłat minimalnych z tytułu leasingu operacyjnego prezentuje tabela poniżej.

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU OPERACYJNEGO NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień	na dzień
	31.12.2018	31.12.2017
Przyszłe minimalne opłaty z tytułu umów leasingu operacyjnego
Płatne w okresie do 1 roku	152 526 142	128 550 028
Płatne w okresie od 1 roku do 5 lat	454 829 133	420 117 528
Płatne powyżej 5 lat	423 665 466	431 687 625
Przyszłe minimalne opłaty z tytułu umów leasingu operacyjnego ogółem	1 031 020 741	980 355 182

W roku 2018 płatności z tytułu umów leasingu operacyjnego wyniosły 179.072.633 zł (2017 r.: 168.840.720zł).

Wartość opłat minimalnych dla umów zawartych na czas nieokreślony została oszacowana przy założeniu 3-miesięcznego okresu obowiązywania tych umów, które na dzień 31.12.2018 nie zostały zdyskontowane.

Kwestie dotyczące zmian w ujęciu leasingu operacyjnego, wynikających z wdrożenia MSSF 16 "Leasing", znajdują się w punkcie 1.3 Informacji dodatkowej do jednostkowego sprawozdania finansowego sporządzonego za okres od 01.01. do 31.12.2018 roku.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 23. PODATEK DOCHODOWY

Specyfikację podatku dochodowego za okres sprawozdawczy prezentują tabele poniżej.

PODATEK DOCHODOWY ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU (główne składniki obciążenia)

	za okres	za okres
	od 01.01.2018 do 31.12.2018	od 01.01.2017 do 31.12.2017
Rachunek zysków i strat
Bieżący podatek dochodowy	(58 047 213)	-
Odroczony podatek dochodowy	13 661 685	(41 967 643)
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat	(44 385 528)	(41 967 643)

UZGODNIENIE OBCIĄŻENIA PODATKOWEGO Z WYNIKIEM FINANSOWYM BRUTTO W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	za okres	za okres
	od 01.01.2018 do 31.12.2018	od 01.01.2017 do 31.12.2017
Wynik finansowy brutto	194 006 583	(29 745 445)
Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej stawki krajowej (19%)	(36 861 251)	5 651 635
Wpływ podatku od innych trwałych różnic pomiędzy wynikiem brutto a podstawą opodatkowania	(7 579 503)	(6 263 488)
Wpływ zapłaconego podatku VAT na zabezpieczenie zobowiązań podatkowych - różnica trwała	-	(20 680 363)
Spisanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego	(127 779)	(23 292 531)
Wpływ podatkowy otrzymanej dywidendy od spółek z Grupy	1 111 850	4 994 661
Koszty z tytułu przedawnionych zobowiązań	232 360	-
Przychody podatkowe niebędące przychodami bilansowymi	(920 927)	-
Pozostałe różnice	(240 278)	(2 377 557)
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat	(44 385 528)	(41 967 643)
Efektywna stawka podatku	22,88%	141,09%

NIEPEWNOŚĆ ZWIĄZANA Z ROZLICZENIAMI PODATKOWYMI

Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W poprzednich okresach sprawozdawczych spółki Grupy przeprowadzały transakcje oraz uczestniczyły w procesach restrukturyzacyjnych, które mogą być przedmiotem analiz i kontroli organów skarbowych.

Z dniem 15 lipca 2016 r. do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisów ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji, (ii) angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, (iii) elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących oraz (iv) inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych, mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji.

Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.

Grupa ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

W dniu 19 czerwca 2017 roku do spółki Eurocash S.A. dostarczono protokół badania ksiąg podatkowych, w którym zakwestionowano możliwość dokonywania odpisów amortyzacyjnych od określonych wartości autorskich praw majątkowych, które to odpisy w roku 2011 wyniosły 41 milionów złotych. W dniu 5 lipca 2017 roku Spółka złożyła zastrzeżenia do protokołu.

28 września 2017 r. Naczelnik Wielkopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Poznaniu wydał decyzję dla Eurocash S.A., w której stwierdził we wskazanej sprawie zaniżenie przez Spółkę zobowiązania podatkowego za 2011 r. w kwocie 8 milionów złotych. W oparciu o przeprowadzoną przez zewnętrznych ekspertów analizę prawno-podatkową, w dniu 17 października 2017 roku Spółka złożyła odwołanie od tej decyzji. Wskazano w nim na szereg argumentów świadczących o poprawności dokonywanych przez Spółkę rozliczeń podatkowych, w tym potwierdzenie poprawności rozliczeń poprzez uzyskane pozytywne interpretacje przepisów prawa podatkowego. W związku z powyższym na dzień 31 grudnia 2018 roku zdaniem Zarządu Spółki nie ma uzasadnienia dla tworzenia jakichkolwiek rezerw z tego tytułu.

W dniu 28 lutego 2018 r. Naczelnik Wielkopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Poznaniu wszczął kontrolę w zakresie podatku dochodowego od osób prawnych za 2016 r. Na dzień 31 grudnia 2018 kontrola nie została zakończona.

SZKODA PONIESIONA PRZEZ SPÓŁKĘ W ROKU POPRZEDNIM W WYNIKU DZIAŁALNOŚCI PODMIOTÓW ZEWNĘTRZNYCH UCZESTNICZĄCYCH W MECHANIZMIE WYŁUDZANIA VAT

Badanie rozliczeń VAT przez spółki z Grupy Eurocash nie wykazało nieprawidłowości o charakterze tożsamym z nieprawidłowościami ujawnionymi w Eurocash S.A. w 2017 r. Niezależnie od powyższego, biorąc pod uwagę obroty pozostałych spółek z Grupy realizowane na transakcjach dotyczących wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów, ryzyka związane z takimi ewentualnymi nieprawidłowościami są niematerialne.

Eurocash S.A. wstrzymał dokonywanie tego typu transakcji wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów.

W dniu 30 stycznia 2018 r. Prokurator Prokuratury Regionalnej w Poznaniu wszczął śledztwo z zawiadomienia z dnia 24 sierpnia 2017 r.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 24.

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY

Odroczony podatek dochodowy prezentuje tabela poniżej.

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	Sprawozdanie z sytuacji finansowej		Rachunek zysków i strat		Sprawozdanie z całkowitych dochodów
	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017	za okres od 01.01.2018 do 31.12.2018	za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017	za okres od 01.01.2018 do 31.12.2018	za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego
- różnica pomiędzy bilansową oraz podatkową wartością rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	108 980 559	103 097 901	5 882 658	14 831 110	-	-
- przychody przyszłych okresów	37 324 062	57 393 178	(20 069 117)	16 980 810	-	-
- przychody z tytułu zarachowanych odsetek	1 339 972	1 041 399	298 573	156 418	-	-
- pozostałe	418 531	506 460	(87 929)	212 804	-	-
Rezerwa brutto z tytułu podatku odroczonego	148 063 124	162 038 939	(13 975 815)	32 181 141	-	-

62/86

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU (ciąg dalszy)

	Sprawozdanie z sytuacji finansowej		Rachunek zysków i strat		Sprawozdanie z całkowitych dochodów
	na dzień	na dzień	za okres	za okres	za okres	za okres
	31.12.2018	31.12.2017	od 01.01.2018 do 31.12.2018	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2018 do 31.12.2018	od 01.01.2017 do 31.12.2017
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
- rozliczenie rabatów w czasie	3 621 820	9 049 284	5 427 463	5 139 900	-	-
- odpis aktualizujący zapasy	2 112 888	2 125 741	12 854	(364 339)	-	-
- odpis aktualizujący należności	15 054 354	15 092 661	38 308	(283 080)	-	-
- odpis z tytułu utraty wartości inwestycji	-	-	-	22 345 156	-	-
- strata podatkowa bieżąca i z lat ubiegłych	6 745 916	15 396 093	8 650 177	(13 579 550)	-	-
- rezerwy	6 881 043	8 536 184	1 655 141	616 611
- niewypłacone wynagrodzenia i składki ZUS	2 146 284	2 096 186	(50 098)	43 832	-	-
- rozliczenia międzyokresowe	11 405 738	9 218 408	(2 187 331)	(1 712 374)	-	-
- wycena instrumentów zabezpieczających	702 163	431 318	-	-	(270 844)	(40 597)
- pozostałe różnice	29 625 674	17 095 452	(12 530 222)	(2 419 652)	-	-
Aktywa brutto z tytułu podatku odroczonego	78 295 879	79 041 327	1 016 292	9 786 502	(270 844)	(40 597)
Odpis aktualizujący wartość aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	-	-	-	-	-	-
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	78 295 879	79 041 327	1 016 292	9 786 502	(270 844)	(40 597)
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego			(12 959 523)	41 967 643	(270 844)	(40 597)
Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego	69 767 245	82 997 612	X	X	X	X
Aktywa netto z tytułu podatku odroczonego	-	-	X	X	X	X

63/86

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 25. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY OSIĄGNIĘTE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM

Przychody ze sprzedaży zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY OSIĄGNIĘTE W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

Przychody ze sprzedaży ogółem	14 775 940 898	13 658 042 229
Świadczenie usług	78 202 504	77 675 075
Sprzedaż towarów	14 697 738 394	13 580 367 154
		przekształcone *
	do 31.12.2018	do 31.12.2017
	od 01.01.2018	od 01.01.2017
	za okres	za okres

* Patrz nota 2

NOTA NR 26. KOSZTY WEDŁUG RODZAJU

Koszty według rodzaju zaprezentowano w tabeli poniżej.

	za okres	za okres
	od 01.01.2018	od 01.01.2017
	do 31.12.2018	do 31.12.2017
Amortyzacja	115 740 618	114 132 123
Zużycie materiałów i energii	92 854 137	98 339 244
Usługi obce	601 328 465	534 858 088
Podatki i opłaty	29 428 815	29 335 389
Wynagrodzenia	603 941 640	550 975 611
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	110 185 784	106 075 345
Pozostałe koszty rodzajowe	27 689 443	25 914 485
Koszty według rodzaju	1 581 168 902	1 459 630 285
w tym:
Koszty sprzedaży	1 317 493 794	1 201 890 746
Koszty ogólnego zarządu	263 675 008	257 739 539

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 27. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE

Pozostałe przychody i koszty operacyjne zaprezentowano w tabeli poniżej.

POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	za okres	za okres
	od 01.01.2018	od 01.01.2017
	do 31.12.2018	do 31.12.2017
Pozostałe przychody operacyjne	41 874 022	42 278 532
Obciążenia umowne	13 356 830	13 577 254
Pozostała sprzedaż	8 092 440	5 780 854
Podnajem powierzchni	3 331 960	5 562 839
Sprzedaż usług transportowych	259 475	87 976
Otrzymane odszkodowania	1 064 032	711 200
Otrzymane kary	-	3 000 000
Sprawy sądowe	-	1 451 649
Pozostałe przychody operacyjne (nieistotne jednostkowo)	15 769 285	12 106 761
Pozostałe koszty operacyjne	(31 618 624)	(149 021 257)
Strata z tytułu utraty wartości należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych aktywów finansowych	(535 561)	(3 428 117)
Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych	(7 267 163)	(613 750)
Koszty z tyt. prowizji od kart płatniczych	-	(2 068 797)
Przedawnione pozycje i sprawy sądowe	(5 663 784)	-
Zapłacone kary umowne	(1 959 967)	(1 106 879)
Umorzenie pożyczki	-	(11 099 573)
Zabezpieczenie na ewentualne zobowiązanie VAT	-	(114 400 861)
Pozostałe koszty operacyjne (nieistotne jednostkowo)	(16 192 149)	(16 303 281)
Pozostałe przychody/ koszty operacyjne netto	10 255 398	(106 742 725)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 28. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

Przychody finansowe i koszty finansowe zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	za okres	za okres
	od 01.01.2018 do 31.12.2018	od 01.01.2017 do 31.12.2017
Przychody finansowe	95 862 636	53 756 600
Zysk ze sprzedaży udziałów w jednostkach zależnych * Dywidendy	63 207 450 5 851 841	- 26 287 691
Przychody ze sprzedaży inwestycji krótkoterminowych Przychody ze skonta	- 8 844 997	5 248 005 7 752 148
Odsetki	6 595 217	3 674 666
Dodatnie różnice kursowe Pozostałe przychody finansowe (nieistotne jednostkowo)	- 11 363 131	509 939 10 284 150
Koszty finansowe Odsetki	(80 517 868) (73 550 140)	(61 492 391) (47 713 008)
Prowizje i opłaty bankowe Ujemne różnice kursowe	(3 063 008)	(3 909 025)
Pozostałe koszty finansowe (nieistotne jednostkowo)	(509 338) (3 395 382)	- (9 870 358)
Przychody / koszty finansowe netto	15 344 768	(7 735 791)

* Patrz nota 1

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 29. ZYSK/ (STRATA) PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ

Informacje o zysku przypadającym na jedną akcję zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

ZYSK/ (STRATA) PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ ZA OKRES OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	za okres	za okres
	od 01.01.2018 do 31.12.2018	od 01.01.2017 do 31.12.2017
Zyski
Zysk/ (strata) netto danego roku dla celów wyliczenia zysku na jedną akcję podlegający podziałowi między akcjonariuszy	149 621 055	(71 713 088)
Liczba wyemitowanych akcji
Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości zysku podstawowego na jedną akcję	139 163 286	139 158 564
Efekt rozwodnienia potencjalnej liczby akcji zwykłych:
Obligacje zamienne na akcje	-	-
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (dla potrzeb wyliczenia wartości zysku rozwodnionego na jedną akcję)	139 163 286	139 158 564
Zysk/ (strata) przypadający na 1 akcję
- podstawowy - rozwodniony	1,08 1,08	(0,52) (0,52)

Obliczenie średniej ważonej liczby akcji

Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości zysku podstawowego na jedną akcję obliczona została jako średnioważona liczba akcji zwykłych występujących w ciągu okresu sprawozdawczego.

Obliczenie średniej ważonej rozwodnionej liczby akcji

Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości zysku rozwodnionego na jedną akcję uwzględnia wyemitowane obligacje zamienne na akcje i jest obliczona jako suma średniej ważonej liczby akcji zwykłych powiększonej o potencjalną nieodpłatną emisję akcji zwykłych.

Jako nieodpłatna emisja akcji zwykłych traktowana jest różnica między liczbą akcji zwykłych, które zostałyby wyemitowane w momencie zamiany wszystkich rozwadniających obligacji zamiennych na akcje zwykłe a liczbą akcji zwykłych, które byłyby wyemitowane według średniej wartości rynkowej akcji zwykłych w danym okresie.

Średniej ważonej liczby akcji dla potrzeb wyliczenia wartości zysku rozwodnionego na jedną akcję nie korygowano z tytułu konwersji obligacji zamiennych na akcje zwykłe, które odbywały się w okresach następujących po dniu kończącym okres sprawozdawczy na warunkach innych niż rynkowe.

Opis czynników rozwadniających liczbę akcji

Zysk przypadający na jedną akcję jest rozwodniony w wyniku programów opcyjnych opisanych w nocie nr 18.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 30. INFORMACJE NA TEMAT TRANSAKCJI Z JEDNOSTKAMI ZALEŻNYMI

W 2018 roku nie zawierano istotnych transakcji z jednostkami zależnymi na zasadach innych niż rynkowe. W 2018 roku Spółka nie obejmowała odpisem aktualizującym należności od jednostek zależnych.

Należności z tyt. dostaw i usług	31.12.2018	31.12.2017
Ledi Sp. z o.o.	119 355 556	38 674 035
Firma Rogala Sp. z o.o.	26 739 547	16 055 703
Eurocash Serwis Sp. z o.o.	14 712 631	32 772 139
Eurocash Detal Sp. z o.o.	10 987 272	10 371 890
FHC-2 Sp. z o.o.	10 941 408	9 640 469
Eurocash Franczyza Sp. z o.o.	6 037 774	9 234 083
Duży Ben Sp. z o.o.	5 538 190	2 282 113
Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.	5 367 653	5 089 709
MILA S.A.	4 258 840	-
Cerville Investments Sp. z o.o.	2 031 513	973 505
Lewiatan Holding S.A.	1 475 940	571 099
Euro Sklep S.A.	1 279 415	1 315 844
Madas Sp. z o.o.	1 176 415	1 414 967
ABC na kołach Sp. z o.o.	1 014 913	588 453
Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o.	969 735	234 995
JIM Sp. z o.o.	740 623	377 128
Eurocash Convenience Sp. z o.o.	487 057	977 188
EKO Holding S.A.	447 569	641 150
Kontigo Sp. z o.o.	294 557	236 186
Inmedio Sp. z o.o.	202 184	166 044
Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.	187 764	139 965
DEF Sp. z o.o.	184 385	283 256
Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.	181 040	806 244
Ambra Sp. z o.o.	154 402	137 998
Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.	147 798	12 041
Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.	133 952	84 754
Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o.	124 904	8 444 174
Lewiatan Północ Sp. z o.o.	117 606	106 329
Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.	116 865	213 250
Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o.	99 325	-
Detal Podlasie Sp. z o.o.	94 649	245 303
Detal Finanse Sp. z o.o.	81 944	114 943
Lewiatan Orbita Sp. z o.o.	60 842	35 234
Sushi 2 Go Sp. z o.o. (dawniej Sushi To Go Sp. z o.o. Sp. k.)	58 757	169 382
Lewiatan Zachód Sp. z o.o.	57 245	59 076
Lewiatan Opole Sp. z o.o.	56 752	53 755
EC VC7 Sp. z o.o.	13 278	40 274
4vapers Sp. z o.o.	12 997	44 204
Premium Distributors Sp. z o.o.	6 593	6 065
Eurocash VC3 Sp. z o.o.	1 968	2 952
Eurocash Trade 2 Sp. z o.o.	178	535
PayUp Polska S.A.	-	222 639
Eurocash VC2 Sp. z o.o. w likwidacji	-	3 919
Razem	215 952 036	142 842 993

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
Należności pozostałe		31.12.2018	31.12.2017
Euro Sklep S.A.		1 302 800	945 028
Eurocash Serwis Sp. z o.o.		762 316	570 654
Duży Ben Sp. z o.o.		377 768	239 348
Lewiatan Holding S.A.		198 719	725 142
Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.		29 781	1 062
Ledi Sp. z o.o.		16 015	-
Kontigo Sp. z o.o.		14 553	62 061
Lewiatan Zachód Sp. z o.o.		13 305	-
Lewiatan Północ Sp. z o.o.		11 066	2 909
Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.		8 912	3 785
Lewiatan Opole Sp. z o.o.		8 245	3 754
Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o.		7 654	7 654
Eurocash Franczyza Sp. z o.o.		7 577	995 952
Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.		5 125	35 973
Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.		4 538	4 376
EKO Holding S.A.		3 462	544
DEF Sp. z o.o.		2 952	72 511
Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.		2 583	2 583
Lewiatan Orbita Sp. z o.o.		1 835	1 510
Cerville Investments Sp. z o.o.		1 789	-
Premium Distributors Sp. z o.o.		1 434	1 885
Ambra Sp. z o.o.		1 071	7 238
Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.		544	-
ABC na kołach Sp. z o.o.		369	-
Detal Podlasie Sp. z o.o.		361	-
PayUp Polska S.A.		-	25 704
4vapers Sp. z o.o.		-	2 461
Eurocash Detal Sp. z o.o.		-	2 396
Razem		2 784 774	3 714 530

Okres objęty sprawozdaniem finansowym: 01.01-31.12.2018 Poziom zaokrągleń: Zobowiązania z tyt. dostaw i usług Lewiatan Holding S.A. Eurocash Serwis Sp. z o.o.	Waluta prezentacji: wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)	złoty polski (PLN)
	31.12.2018	31.12.2017
	25 567 771	25 496 969
	7 585 018	9 519 562
Eurocash Franczyza Sp. z o.o.	7 482 755	8 686 680
Euro Sklep S.A.	1 742 911	1 338 102
Cerville Investments Sp. z o.o.	1 137 807	-
Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.	1 008 974	904 402
Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.	1 007 942	1 821 271
EC VC7 Sp. z o.o.	922 500	-
Ledi Sp. z o.o.	775 707	-
Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o.	750 115	1 052 462
Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.	660 931	631 145
EKO Holding S.A.	615 002	1 196 385
Lewiatan Północ Sp. z o.o.	608 431	468 686
Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.	602 151	599 979
Lewiatan Opole Sp. z o.o.	527 686	470 080
Lewiatan Zachód Sp. z o.o.	408 052	772 010
Firma Rogala Sp. z o.o.	364 621	37 174
Lewiatan Orbita Sp. z o.o.	355 554	301 686
Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.	190 914	162 983
Eurocash Detal Sp. z o.o.	141 878	56 132
Sushi 2 Go Sp. z o.o.	45 804	-
Eurocash Convenience Sp. z o.o.	32 927	33 223
Premium Distributors Sp. z o.o.	32 698	69 785
FHC-2 Sp. z o.o.	28 550	26 505
Kontigo Sp. z o.o.	19 907	547
DEF Sp. z o.o.	7 350	7 482
MILA S.A.	1 105	-
Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.	-	1 555 779
PayUp Polska S.A.	-	30 126
Duży Ben Sp. z o.o.	-	2 482
Inmedio Sp. z o.o.	-	380
ABC na kołach Sp. z o.o.	-	279
Razem	52 625 060	55 242 295
Należności z tytułu udzielonych pożyczek	31.12.2018	31.12.2017
MILA S.A.	34 200 706	-
Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o.	11 892 298	11 982 098
Cerville Investments Sp. z o.o.	-	1 000 279
Razem	46 093 003	12 982 377

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
Zobowiązania pozostałe		31.12.2018	31.12.2017
Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.		1 558 725	2 946
Ledi Sp. z o.o.		1 442 264	5 673 887
Firma Rogala Sp. z o.o.		1 284 309	1 153 983
Eurocash Franczyza Sp. z o.o.		685 128	699 089
FHC-2 Sp. z o.o.		416 424	415 266
Eurocash Serwis Sp. z o.o.		410 523	411 540
Ambra Sp. z o.o.		276 068	22 684
EKO Holding S.A.		221 521	-
DEF Sp. z o.o.		206 872	42 227
Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o.		198 214	165 929
Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.		185 287	128 751
Eurocash Detal Sp. z o.o.		126 838	97 409
Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.		70 706	76 849
Premium Distributors Sp. z o.o.		68 411	163 788
Madas Sp. z o.o.		33 333	22 437
Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.		23 741	22 763
Lewiatan Opole Sp. z o.o.		23 258	10 577
Lewiatan Północ Sp. z o.o.		14 550	23 192
Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.		12 555	4 914
JIM Sp. z o.o.		12 386	98 577
Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.		9 905	8 528
Lewiatan Zachód Sp. z o.o.		6 880	13 849
Lewiatan Orbita Sp. z o.o.		4 741	4 033
Kontigo Sp. z o.o.		41	-
Eurocash VC2 Sp. z o.o. w likwidacji		-	4 315 396
Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o.		-	26 951

Euro Sklep S.A. - 8 736 Razem 7 292 680 13 614 301

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Przychody ze sprzedaży towarów	01.01-31.12.2018	01.01-31.12.2017
Ledi Sp. z o.o.	584 089 248	176 555 146
Eurocash Serwis Sp. z o.o.	318 058 318	340 359 004
Firma Rogala Sp. z o.o.	255 291 780	239 120 890
FHC-2 Sp. z o.o.	142 115 271	139 089 210
Madas Sp. z o.o.	18 736 059	20 535 654
Eurocash Detal Sp. z o.o.	12 137 651	14 266 503
Duży Ben Sp. z o.o.	11 488 478	6 157 964
JIM Sp. z o.o.	10 172 731	2 625 366
ABC na kołach Sp. z o.o.	4 808 874	1 927 590
MILA S.A.	3 911 650	-
Detal Podlasie Sp. z o.o.	3 650 213	3 993 869
DEF Sp. z o.o.	675 144	615 752
Inmedio Sp. z o.o.	578 596	373 540
Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o.	504 554	8 246 186
Eurocash Franczyza Sp. z o.o.	470 189	717 018
Eurocash Convenience Sp. z o.o.	468 967	4 468 228
EKO Holding S.A.	448 675	5 286 076
Cerville Investments Sp. z o.o.	400 427	-
Ambra Sp. z o.o.	138 426	135 335
Kontigo Sp. z o.o.	52 809	36 596
Lewiatan Opole Sp. z o.o.	19 360	27 365
Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.	13 457	15 471
Lewiatan Orbita Sp. z o.o.	11 815	10 921
Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.	11 220	10 167
Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.	10 821	22 914
Lewiatan Północ Sp. z o.o.	8 108	9 317
Lewiatan Zachód Sp. z o.o.	6 499	2 527
PayUp Polska S.A.	5 434	-
Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.	4 044	5 649
Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.	2 338	-
Euro Sklep S.A.	-	750
Razem	1 368 291 156	964 615 007

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Przychody ze sprzedaży usług	01.01-31.12.2018	01.01-31.12.2017
Eurocash Franczyza Sp. z o.o.	34 011 144	30 069 245
Eurocash Serwis Sp. z o.o.	11 614 220	9 933 526
Lewiatan Holding S.A.	9 245 980	6 578 610
Euro Sklep S.A.	5 189 126	5 596 310
EKO Holding S.A.	884 182	174 307
Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.	611 157	894 678
Kontigo Sp. z o.o.	602 040	419 775
Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.	597 033	942 692
Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.	569 156	488 793
Duży Ben Sp. z o.o.	523 108	406 478
Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o.	494 728	635 746
DEF Sp. z o.o.	382 704	455 409
Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.	382 501	326 182
Lewiatan Północ Sp. z o.o.	374 971	338 789
Lewiatan Opole Sp. z o.o.	309 033	199 713
Ambra Sp. z o.o.	269 971	171 331
PayUp Polska S.A.	247 568	380 206
Lewiatan Zachód Sp. z o.o.	199 051	246 173
Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.	144 368	71 276
Lewiatan Orbita Sp. z o.o.	139 652	83 190
Sushi 2 Go Sp. z o.o. (dawniej Sushi To Go Sp. z o.o. Sp. k.)	139 128	146 966
ABC na kołach Sp. z o.o.	137 109	116 098
Eurocash Convenience Sp. z o.o.	128 164	387 917
4vapers Sp. z o.o.	125 789	102 775
FHC-2 Sp. z o.o.	113 592	112 971
Detal Finanse Sp. z o.o.	93 726	85 995
Firma Rogala Sp. z o.o.	54 000	54 000
Inmedio Sp. z o.o.	42 000	42 265
Premium Distributors Sp. z o.o.	31 987	31 987
Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o.	22 574	-
Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o.	18 394	18 394
Eurocash Detal Sp. z o.o.	17 372	17 372
Ledi Sp. z o.o.	12 782	3 652
JIM Sp. z o.o.	10 649	3 043
Cerville Investments Sp. z o.o.	9 698	-
Eurocash VC3 Sp. z o.o.	9 600	9 600
Eurocash VC2 Sp. z o.o. w likwidacji	9 450	11 340
MILA S.A.	4 805	-
Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.	1 740	1 740
Eurocash Trade 2 Sp. z o.o.	1 740	1 740
Madas Sp. z o.o.	-	482
Detal Podlasie Sp. z o.o.	-	-
Razem	67 775 992	59 560 766

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
Przychody z tyt. odsetek		01.01-31.12.2018	01.01-31.12.2017
MILA S.A.		844 073	-
Eurocash Trade 1 Sp. z o.o.		257 671	-
Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o.		240 592	285 913
PayUp Polska S.A.		19 728	-
Cerville Investments Sp. z o.o.		10 115	279
4vapers Sp. z o.o.		4 732	-
Kontigo Sp. z o.o.		2 515	-
Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o.		-	225 293
EKO Holding S.A.		-	180 022
EC VC7 Sp. z o.o.		-	4 853
Ambra Sp. z o.o.		-	1 024
Razem		1 379 428	697 385
Przychody z tyt. dywidend		01.01-31.12.2018	01.01-31.12.2017
Firma Rogala Sp. z o.o.		2 546 276	1 829 088
Eurocash Serwis Sp. z o.o.		1 415 287	23 576 593
FHC-2 Sp. z o.o.		1 144 013	-
Madas Sp. z o.o.		148 443	-
Razem		5 254 020	25 405 680
Przychody pozostałe		01.01-31.12.2018	01.01-31.12.2017
Eurocash Serwis Sp. z o.o.		343 889	189 025
PayUp Polska S.A.		1 112	1 478
MILA S.A.		573	-
Eurocash Detal Sp. z o.o.		216	290
Ambra Sp. z o.o.		-	1 565
Razem		345 789	192 357
Koszty zakupu towarów		01.01-31.12.2018	01.01-31.12.2017
Lewiatan Holding S.A.		274 327 465	239 660 959
Eurocash Serwis Sp. z o.o.		93 574 538	66 876 361
DEF Sp. z o.o.		161 275	153 152
Premium Distributors Sp. z o.o.		73 812	117 653
			-
Razem		368 137 090	306 808 125

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
Koszty zakupu usług		01.01-31.12.2018	01.01-31.12.2017

Koszty z tyt. odsetek	01.01-31.12.2018	01.01-31.12.2017
Razem	190 403 101	188 321 235
Inmedio Sp. z o.o.	-	443
MILA S.A.	1 105	-
Eurocash VC2 Sp. z o.o. w likwidacji	20 131	22 684
Premium Distributors Sp. z o.o.	21 638	103 470
Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego Sp. z o.o.	32 365	22 684
Duży Ben Sp. z o.o.	139 075	-
Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o.	160 954	30 525
DEF Sp. z o.o.	228 166	71 360
Ambra Sp. z o.o.	291 481	40 516
JIM Sp. z o.o.	467 293	110 880
EKO Holding S.A.	476 521	33 742
Eurocash Detal Sp. z o.o.	649 079	632 160
Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o.	707 823	539 263
Lewiatan Holding S.A.	727 976	793 349
Madas Sp. z o.o.	1 039 727	848 466
Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o.	1 105 967	-
Lewiatan Orbita Sp. z o.o.	1 387 223	1 149 578
Lewiatan Zachód Sp. z o.o.	1 602 620	1 201 653
Lewiatan Opole Sp. z o.o.	2 142 640	1 823 315
Lewiatan Północ Sp. z o.o.	2 382 041	2 250 200
Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o.	2 497 745	2 215 842
Lewiatan Podlasie Sp. z o.o.	3 208 895	3 033 153
Lewiatan Kujawy Sp. z o.o.	3 958 957	3 507 150
Lewiatan Śląsk Sp. z o.o.	4 403 894	3 931 811
Euro Sklep S.A.	5 375 519	4 272 832
FHC-2 Sp. z o.o.	8 367 923	6 764 747
Firma Rogala Sp. z o.o.	16 193 586	12 828 056
Ledi Sp. z o.o.	27 282 598	6 256 130
Eurocash Serwis Sp. z o.o.	41 664 536	82 921 844
Eurocash Franczyza Sp. z o.o.	63 865 623	52 915 382

Grupa Eurocash S.A. (cashpool) 9 834 607 7 211 609 Razem 9 834 607 7 211 609

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 31. WYNAGRODZENIA I INNE TRANSAKCJE Z KLUCZOWYM PERSONELEM KIEROWNICZYM

Za kluczowy personel kierowniczy uważa się członków Zarządu i Rady Nadzorczej.

W poniższej tabeli zaprezentowano informacje o łącznej wartości wynagrodzeń, premii i nagród oraz pozostałych świadczeń wypłaconych lub należnych członkom Zarządu i Rady Nadzorczej w okresie od 01.01.2018 roku do 31.12.2018 roku.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne transakcje zawarte z członkami Zarządu i Rady Nadzorczej oraz z podmiotami osobowo powiązanymi z Zarządem i Radą Nadzorczą.

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	Wynagrodzenie zasadnicze	Inne świadczenia	Opcje menedżerskie	Razem
Wynagrodzenia Członków Zarządu
Luis Amaral	480 000	17 316	-	497 316
Rui Amaral	1 560 000	17 316	-	1 577 316
Arnaldo Guerreiro	1 020 000	28 836	-	1 048 836
Pedro Martinho	1 200 000	28 906	-	1 228 906
Katarzyna Kopaczewska	960 000	17 316	-	977 316
Jacek Owczarek	1 080 000	28 836	-	1 108 836
Przemysław Ciaś	775 667	34 215	-	809 882
Paweł Musiał	140 000	20 532	-	160 532
	7 215 667	193 275	-	7 408 941
Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej
Joao Borges de Assuncao	213 975	-	-	213 975
Eduardo Aguinaga de Moraes	67 515	-	-	67 515
Francisco José Valente Hipólito dos Santos	213 975	-	-	213 975
Hans Joachim Körber	213 975	-	-	213 975
Jacek Szwajcowski	213 975	-	-	213 975
Alicja Kornasiewicz	147 055	-	-	147 055
	1 070 470	-	-	1 070 470

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2017 ROKU

	Wynagrodzenie zasadnicze	Inne świadczenia	Opcje menedżerskie	Razem
Wynagrodzenia Członków Zarządu
Luis Amaral	480 000	17 437	-	497 437
Rui Amaral	1 560 000	1 109 857	-	2 669 857
Arnaldo Guerreiro	1 020 000	385 957	-	1 405 957
Pedro Martinho	1 200 000	29 402	-	1 229 402
Katarzyna Kopaczewska	795 000	353 437	-	1 148 437
Jacek Owczarek	1 042 105	406 957	-	1 449 062
Przemysław Ciaś	747 000	279 916	-	1 026 916
	6 844 105	2 582 964	-	9 427 069
Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej
Joao Borges de Assuncao	212 305	-	-	212 305
Eduardo Aguinaga de Moraes	212 305	-	-	212 305
Francisco José Valente Hipólito dos Santos	212 305	-	-	212 305
Hans Joachim Körber	212 305	-	-	212 305
Jacek Szwajcowski	212 305	-	-	212 305
	1 061 525	-	-	1 061 525

NOTA NR 32. INFORMACJE O ZATRUDNIENIU

Informacje o poziomie zatrudnienia według stanu na dzień 31.12.2018 roku przestawiono w tabeli poniżej.

ZATRUDNIENIE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
Liczba pracowników	8 772	9 040
Liczba etatów	8 699	8 964

Informacje o strukturze zatrudnienia według stanu na dzień 31.12.2018 roku przestawiono w tabeli poniżej.

STRUKTURA ZATRUDNIENIA NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	Hurtownie i Centra Dystrybucyjne	Centrala	Razem
Liczba pracowników	7 339	1 433	8 772
Liczba etatów	7 274	1 425	8 699

Informacje o rotacji zatrudnienia przestawiono w tabeli poniżej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ROTACJA KADR W OKRESIE OD 01.01 DO 31.12.2018 ROKU

	za okres	za okres
	od 01.01.2018 do 31.12.2018	od 01.01.2017 do 31.12.2017
Liczba pracowników przyjętych	2 837	2 697
Liczba pracowników, którzy zakończyli pracę	(3 105)	(3 023)
	(268)	(326)

NOTA NR 33. DANE O POZYCJACH NIEUJĘTYCH W SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ

ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE WEDŁUG WARTOŚCI NOMINALNEJ NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

Lp.	Beneficjent	Tytułem	Waluta	na dzień 31.12.2018	na dzień 31.12.2017
1	Bank 1 **	Poręczenie za spółki z Grupy Eurocash, dotyczące cash pool w kwocie przyznanego limitu umowy kredytowego	PLN	2 279 500 000	2 279 500 000
2	Podmiot 1 **	Poręczenie za zobowiązania PayUp Polska S.A.	PLN *	1 290 000	2 085 450
3	Bank 2 **	Poręczenie za zobowiązania handlowe Eurocash Serwis Sp. z o.o. oraz Eurocash Trade 1 Sp. z o.o. wynikające z Umowy Faktoringu	PLN	480 000 000	480 000 000
4	Bank 3***	Poręczenie za zobowiązania wynikające z "Program dla finansowania partnerów franczyzowych" Franczyzobiorcy Delikatesów Centrum	PLN	4 465 792	7 653 291
5	Bank 4 **	Poręczenie za zobowiązania Eurocash Serwis Sp. z o.o. z tytułu Umowy Leasingu	PLN	2 323 414	3 417 792
6	Bank 5 **	Poręczenia za zobowiązania Eurocash Detal Sp. z o.o. z Umowy Leasingu	PLN	203 734	378 657
7	Bank 6 **	Poręczenie za zobowiązania Eurocash Serwis Sp. z o.o. z tytułu Umowy Kredytu w Rachunku Bieżącym	PLN	165 000 000	165 000 000
8	Podmiot 2 **	Poręczenie za zobowiązania handlowe Eurocash Serwis Sp. z o.o.	PLN	29 000 000	29 000 000
9	Bank 7 **	Serwis Poręczenie za zobowiązania Partnerski Detaliczny S.A. z tytułu Umowy Leasingu	PLN	78 411	131 168
10	Bank 8 **	Poręczenie za zobowiązania Frisco S.A. z tytułu Umowy Sprzedaży	PLN *	6 911 000	28 021 186
11	Bank 9 **	Poręczenie za zobowiązania Eurocash Serwis Sp. z o.o., wynikające z Umowy Faktoringu	PLN	240 000 000	240 000 000
12	Bank 10	Poręczenie za spółki z Grupy Eurocash, dotyczące cash pool w kwocie przyznanego limitu umowy kredytowego	PLN	3 144 480 000	3 144 480 000
13	Bank 11	Poręczenie kredytu rewolwingowego spółki Frisco S.A.	PLN	5 000 000	5 000 000
14	Bank 12	Poręczenia za zobowiązania handlowe Mila SA		8 700 000	-
				6 366 952 351	6 384 667 544

* - Zobowiązania warunkowe w EUR przeliczono na PLN wg średniego kursu NBP odpowiednio

z dnia 31.12.2017: 1 EUR = 4,1709 PLN,

z dnia 31.12.2018: 1 EUR = 4,3 PLN.

** wg wartości nominalnej

*** wg wartości zadłużenia na dzień bilansowy

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

GWARANCJE BANKOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

1 Bank 1	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. czynszu	PLN	1 522 370	6 303 754
2 Bank 2	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. czynszu *	PLN*	28 472 665	26 312 770
3 Bank 3	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. akcyzy	PLN	300 000	2 700 000
4 Bank 4	Zabezpieczenie płatności dla dostawców	PLN	-	20 000 000
5 Bank 5	Zabezpieczenie płatności w związku z korzystaniem z dróg krajowych	PLN	620 100	-
6 Bank 6	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. loterii promocyjnej	PLN	786 640	54 556
7 Bank 7	Zabezpieczenie płatności dla dostawców*	PLN	15 414 936	4 170 900
8 Bank 8	Zabezpieczenie płatności dla dostawców	PLN	30 000 000	-
			77 116 710	59 541 980

* - Gwarancje w EUR przeliczono na PLN wg średniego kursu NBP odpowiednio

z dnia 31.12.2017: 1 EUR = 4,1709 PLN,

z dnia 31.12.2018: 1 EUR = 4,3000 PLN.

ZABEZPIECZENIA MAJĄTKOWE

ZABEZPIECZENIA MAJĄTKOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

		na dzień	na dzień
Tytułem	Majątek zabezpieczony	31.12.2018	31.12.2017
Zabezpieczenie umowy o linię kredytową **	Zastaw na zapasach	90 000 000	90 000 000
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na udziałach w Eurocash Serwis Sp. z o.o.	-	9 547 300
Zabezpieczenie umowy o linię kredytową **	Zastaw na zapasach	88 000 000
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na udziałach w Eurocash Franczyza Sp. z o.o.	-	3 800 000
Umowy leasingu finansowego (według wartości netto rzeczowych aktywów trwałych na dzień bilansowy)	Prawo własności rzeczowych aktywów trwałych w leasingu finansowym	1 024 668	3 904 574
		179 024 668	107 251 874

** według wartości nominalnej zabezpieczenia

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 34. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM

a. Informacje ogólne

Działalność Spółki podlega następującym kategoriom ryzyka związanego z instrumentami finansowymi:

• · Ryzyko kredytowe
• · Ryzyko płynności finansowej
• · Ryzyko rynkowe
• · Ryzyko operacyjne

Niniejsza nota zawiera informacje o ekspozycji Spółki na każdy rodzaj ryzyka wskazanego powyżej, a także opisuje cele, politykę oraz procedury związane z zarządzaniem ryzykiem oraz kapitałami. Ujawnienia danych liczbowych zostały zawarte w niniejszym sprawozdaniu finansowym.

Odpowiedzialność za wyznaczenie oraz wypełnianie polityki zarządzania ryzykiem ponosi Zarząd Spółki. W celu wypełnienia tych zadań Zarząd powołał zespół ds. zarządzania ryzykiem, do którego obowiązków należy budowanie i monitorowanie polityki zarządzania ryzykiem. Zespół regularnie składa raporty ze swoich prac Zarządowi.

Zespół do spraw zarządzania ryzykiem został powołany w celu zidentyfikowania i analizy ryzyk związanych z działalnością Spółki oraz do określenia stosownych limitów i kontroli ryzyka, a także do monitorowania odchyleń od tych limitów. Polityka oraz system zarządzania ryzykiem są regularnie przeglądane, aby stale odpowiadały aktualnym zmianom warunków rynkowych oraz działalności Spółki. Poprzez podnoszenie kwalifikacji, przyjęcie standardów i procedur Spółka dąży do zdyscyplinowanej i konstruktywnej kontroli środowiska, w którym wszyscy pracownicy rozumieją swoją rolę oraz obowiązki.

W Spółce istnieje także dział audytu wewnętrznego, który wśród powierzonych mu zadań również kontroluje realizację polityki oraz procedur zarządzania ryzykiem. Audyt wewnętrzny przeprowadza w tym zakresie zarówno planowe kontrole jak i procedury sprawdzające stosowane ad hoc.

b. Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia przez Spółkę strat finansowych na skutek niewypełnienia przez klienta lub kontrahenta będącego stroną instrumentu finansowego swoich kontraktowych zobowiązań. Ryzyko kredytowe jest głównie związane z należnościami Spółki od klientów oraz inwestycjami finansowymi. Poniższa tabela przedstawia maksymalną ekspozycję Spółki na ryzyko kredytowe:

EKSPOZYCJA NA RYZYKO KREDYTOWE

	1 270 557 621	1 512 033 520
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty *	96 421 237	113 237 478
Należności i pożyczki	1 174 136 384	1 398 796 041
	31.12.2018	31.12.2017
	na dzień	na dzień

* z wyłączeniem środków pieniężnych w kasie

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Należności z tytułu dostaw i usług oraz inne należności

Z uwagi na rozdrobnienie odbiorców Spółki, koncentracja ryzyka kredytowego nie występuje.

Ryzyko kredytowe Spółki w odniesieniu do należności różni się dla poszczególnych grup kontrahentów, z którymi Spółka kooperuje:

• sprzedaż za gotówkę stanowi ponad 90% sprzedaży hurtowni i nie jest w związku z tym obarczona ryzykiem kredytowym,

• sprzedaż serwisowa do sieci franczyzowych i klientów niezależnych odbywa się w większości na kredyt i charakteryzuje się w związku z tym większą ilością należności przeterminowanych, jednak ryzyko kredytowe kontrahentów jest umiarkowane;

• sprzedaż usług marketingowych do dostawców towarów (akcje promocyjne towarów, gazetki, foldery reklamowe) jest obarczona mniejszym ryzykiem kredytowym, gdyż należności z tego tytułu są w wyniku dodatkowych ustaleń w znacznej mierze potrącane z zobowiązań wobec dostawców,

• sprzedaż do gastronomii odbywa się w większości na kredyt i charakteryzuje się w związku z tym większą ilością należności przeterminowanych, jednak ryzyko kredytowe związane z kontrahentami jest umiarkowane.

Spółka monitoruje na bieżąco wysokość przeterminowanych należności, w uzasadnionych przypadkach występuje z roszczeniami prawnymi i dokonuje odpisów aktualizujących.

Poniższe tabele przedstawiają wiekowanie należności handlowych oraz ich odpisów:

WIEKOWANIE NALEŻNOŚCI HANDLOWYCH NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	Należności brutto na 31.12.2018	Odpis aktualizujący należności na 31.12.2018	Należności brutto na 31.12.2017	Odpis aktualizujący należności na 31.12.2017
bieżące	877 131 692	-	1 039 094 850	-
0-30 dni	155 035 045	-	149 738 488	-
31-90 dni	39 019 649	-	42 515 151	-
91-180 dni	1 794 724	-	11 981 105	-
> 180 dni	49 510 103	39 302 584	56 519 044	41 368 352
	1 122 491 213	39 302 584	1 299 848 638	41 368 352

ODPIS AKTUALIZUJĄCY NALEŻNOŚCI HANDLOWE NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	za okres	za okres
	od 01.01.2018	od 01.01.2017
	do 31.12.2018	do 31.12.2017
Stan na początek okresu	41 368 352	46 146 069
Zwiększenia*	-	-
Zmniejszenia*	(2 065 768)	(4 777 717)
Stan na koniec okresu	39 302 584	41 368 352
*wykazywane persaldo

Inwestycje

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty są lokowane w instytucjach finansowych o uznanej reputacji, nie oczekuje się więc, iż strony transakcji nie wywiążą się ze swoich obowiązków.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Poręczenia

Spółka ogranicza udzielanie poręczeń do podmiotów powiązanych oraz najważniejszych dla działalności Spółki kontrahentów, z którymi stale współpracuje na płaszczyźnie handlowej.

c. Ryzyko utraty płynności finansowej

Ryzyko utraty płynności finansowej jest to ryzyko wystąpienia braku możliwości spłaty przez Spółkę jej zobowiązań finansowych w momencie ich wymagalności.

Polityka zarządzania ryzykiem utraty płynności finansowej polega na zapewnieniu środków finansowych niezbędnych do wywiązywania się Spółki z zobowiązań finansowych i inwestycyjnych kiedy staną się wymagalne, bez ponoszenia ryzyka utraty reputacji i niepotrzebnych strat.

Podstawę skutecznego zarządzania ryzykiem płynności w Spółce stanowi wewnętrzny model prognozowania przepływów pieniężnych. Zarządzanie płynnością koncentruje się na szczegółowej analizie, planowaniu i podjęciu odpowiednich działań w trzech obszarach:

• obszar obejmujący inwestycje w aktywa trwałe,

• kapitał pracujący,

• zadłużenie finansowe netto.

Sprzedaż Spółki jest w dużym stopniu realizowana za gotówkę, dodatkowo Spółka posiada linię kredytową w formie kredytu rewolwingowego (bez cash pool) do wysokości 700 mln zł, która może być wykorzystana na zaspokojenie krótkoterminowych potrzeb finansowych. Na dzień 31 grudnia 2018 r. limit był wykorzystany do wysokości 400 mln zł.

Ponadto, zobowiązania z tytułu dostaw i usług obejmują również zobowiązania handlowe objęte umowami (z ośmioma instytucjami finansowymi) faktoringu odwrotnego, które nie zmieniają zasadniczo warunków zobowiązań handlowych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Poniższe tabele przedstawiają wartości bilansowe w podziale na umowne okresy ich regulowania bez uwzględnienia umów o kompensatę wierzytelności:

NA DZIEŃ 31.12.2018 ROKU

	Wartość
	bilansowa	do 12 mcy	1 - 5 lat	powyżej 5 lat
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	1 874 590	1 343 024	531 566	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i inne	2 937 837 869	2 936 776 069	1 061 800	-
Zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców	23 593 244	23 593 244	-	-
Kredyty bankowe i pożyczki	1 014 433 854	1 014 433 854	-	-
Pozostałe zobowiązania finansowe	3 695 592	3 695 592	-
	3 981 435 149	3 979 841 783	1 593 366	-

NA DZIEŃ 31.12.2017 ROKU

	Wartość
	bilansowa	do 12 mcy	1 - 5 lat	powyżej 5 lat
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	2 993 775	2 368 542	625 233	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i inne	3 115 328 020	3 114 424 520	903 500	-
Zobowiązania z tytułu finansowania franczyzobiorców	21 852 020	21 852 020	-	-
Kredyty bankowe i pożyczki	691 467 746	691 467 746	-	-
Emisja obligacji	219 533 443	219 533 443	-	-
Pozostałe zobowiązania finansowe	2 270 095	2 202 166	67 929	-
	4 053 445 098	4 051 848 436	1 596 662	-

Na dzień 31 grudnia 2018 roku wystąpiła nadwyżka zobowiązań bieżących Spółki nad jej aktywami obrotowymi w kwocie 2,09 mld zł co jest typowe dla branży, w jakiej działa Spółka, w której istotna część sprzedaży dokonywana jest na warunkach gotówkowych, minimalizowany jest stan zapasów, a dostawcy udzielają odroczonych terminów płatności. Jednocześnie Spółka prowadzi rozwój sieci detalicznej angażując środki własne oraz pochodzące z zewnętrznych źródeł finansowania. Sporządzone przez Zarząd plany finansowe obejmujące przepływy operacyjne oraz inwestycyjne wskazują na posiadanie wystarczających źródeł finansowania działalności i utrzymanie płynności przez Spółkę. Warunki zawieszające związane z umowami kredytowymi są na bieżąco monitorowane, na dzień bilansowy 31 grudnia 2018 roku warunki umów kredytowych nie zostały złamane. Ponadto Spółka posiada niewykorzystane limity kredytowe. Biorąc powyższe pod uwagę, na dzień zatwierdzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie utraty płynności finansowej przez Spółkę.

d. Ryzyko rynkowe

Ryzyko rynkowe jest związane z zajściem zmian w zakresie popytu, podaży oraz cen, a także innych czynników (takich jak kursy walut zagranicznych, stopy procentowe, cena kapitału), które wpłyną na wyniki Spółki lub wartość posiadanych aktywów. Celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest utrzymanie ekspozycji na to ryzyko w akceptowalnych ramach, przy jednoczesnej optymalizacji zwrotu z ryzyka.

Ryzyko walutowe

Ryzyko walutowe nie jest istotnym zagrożeniem dla działalności Spółki, gdyż większość swoich rozliczeń prowadzi ona w walucie krajowej. W celu zarządzania ryzykiem walutowym, w przypadku istotnych transakcji rozliczanych w walutach obcych, Spółka kupuje i sprzedaje instrumenty pochodne. Działania Spółki w tym zakresie są ukierunkowane na stosowanie rachunkowości zabezpieczeń tak, aby minimalizować zmienność zysków i strat bieżącego okresu. Zarówno w 2018, jak i 2017 roku Spółka nie posiadała otwartych pozycji w walutowych instrumentach pochodnych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Ryzyko stóp procentowych

Ryzyko zmiany stóp procentowych jest związane z zaciąganymi i udzielanymi kredytami i pożyczkami.

W poniższej tabeli przedstawiona została wartość bilansowa instrumentów finansowych Spółki narażonych na ryzyko stopy procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe.

RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ

31 grudnia 2018
	< 1 rok	2-5 lat	> 5 lat	Ogółem
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	1 343 024	531 566	-	1 874 590
Kredyty bankow i pożyczki	1 014 433 854	-	-	1 014 433 854
31 grudnia 2017
	< 1 rok	2-5 lat	> 5 lat	Ogółem
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	2 368 542	625 233	-	2 993 775
Kredyty bankow i pożyczki	691 467 746	-	-	691 467 746

Poniższa tabela przedstawia profil podatności (maksymalną ekspozycję) Spółki na ryzyko zmiany stóp procentowych poprzez prezentację instrumentów finansowych w podziale według zmiennych i stałych stóp procentowych:

INSTRUMENTY O STAŁEJ I ZMIENNEJ STOPIE PROCENTOWEJ

	Wartość bieżąca 31.12.2018	Wartość bieżąca 31.12.2017
Instrumenty o stałej stopie procentowej
Zobowiązania finansowe	5 570 182	5 263 870
Instrumenty o zmiennej stopie procentowej
Aktywa finansowe	1 272 230 361	1 514 479 115
Zobowiązania finansowe	3 975 878 505	4 048 181 228

Spółka przeprowadziła analizę wrażliwości instrumentów finansowych o zmiennej stopie procentowej na zmianę rynkowych stóp procentowych. W poniższej tabeli zaprezentowano wpływ, jaki ma zwiększenie i zmniejszenie stopy procentowej o 100 bp na wynik finansowy brutto i na kapitały własne pomniejszone o wynik finansowy brutto. Analiza została przeprowadzona przy założeniu, że wszystkie inne zmienne jak np. kursy wymiany walut pozostają niezmienione.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31.12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ANALIZA WRAŻLIWOŚCI INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

	Rachunek zysków i strat		Kapitał własny
	zwiększenia 100bp	zmniejszenia 100bp	zwiększenia 100bp	zmniejszenia 100bp
31 Grudnia 2018	(27 036 481)	27 036 481	-	-
31 Grudnia 2017	(25 337 021)	25 337 021	-	-

e. Zarządzanie kapitałami

Podstawowym założeniem polityki Spółki w zakresie zarządzania kapitałami jest utrzymanie silnej bazy kapitałowej, która będzie podstawą zaufania ze strony inwestorów, kredytodawców oraz rynku i która zapewni przyszły rozwój Spółki.

Spółka monitoruje zmiany w akcjonariacie, wskaźniki rentowności kapitału oraz poziom dywidend wypłacanych akcjonariuszom.

Celem Spółki jest osiągnięcie wskaźnika rentowności kapitału na poziomie satysfakcjonującym akcjonariuszy oraz zapewnienie corocznej wypłaty dywidendy.

W prezentowanym okresie nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w zakresie zarządzania kapitałem.

f. Wartości godziwe

Na dzień 31 grudnia 2018 r. wartość godziwa instrumentów finansowych była zbliżona do ich wartości bilansowej. Spółka posiada instrumenty zabezpieczające ryzyko stóp procentowych, IRS, które wyceniane są według wartości godziwej. Dla wspomnianych IRS wartość godziwa została zakwalifikowane do poziomu 2 hierarchii wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku jednakże nie będących bezpośrednim kwotowaniem rynkowym (np. ustalane są przez odniesienie bezpośrednie lub pośrednie do podobnych instrumentów istniejących na rynku). W związku ze stosowaną rachunkowością zabezpieczeń efekt wyceny ujmowany jest w innych całkowitych dochodach.

Według oceny Spółki wartość godziwa środków pieniężnych, należności handlowych, zobowiązań handlowych, kredytów bankowych, pożyczki oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego oraz innych aktywów i zobowiązań finansowych nie odbiega od wartości bilansowych.

NOTA NR 35. INNE ISTOTNE ZDARZENIA W OKRESIE OBJĘTYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie miały miejsca żadne istotne zdarzenia, wymagające ujawnienia czy wpływające na sytuację lub osąd działalności Spółki.

NOTA NR 36. INNE ISTOTNE ZDARZENIA PO OKRESIE OBJĘTYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

1. Eurocash sfinalizował zakup 100 proc. udziałów w spółce Partner

Dnia 4 marca 2019 roku Eurocash sfinalizował transakcję nabycia 100% udziałów w spółce Partner prowadzącej 25 sklepów w ramach sieci franczyzowej Lewiatan.

Sprzedającym udziały w spółce Partner jest Asteria Holding, której jednym z udziałowców jest Wojciech Kruszewski, wieloletni prezes Lewiatan Holding.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-31 12.2018	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokragleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Stanowisko	lmię i nazwisko	Data	Podpis
Prezes Zarządu	Luis Amaral	15 marca 2019
Członek Zarządu Dyrektor Generalny	Rui Amaral	15 marca 2019
Członek Zarządu	Arnaldo Guerreiro	15 marca 2019	nu 0 12
Członek Zarządu	Pedro Martinho	15 marca 2019	2600
Członek Zarządu Dyrektor Personalny	Katarzyna Kopaczewska	15 marca 2019
Członek Zarządu Dyrektor Finansowy	Jacek Owczarek	15 marca 2019
Członek Zarządu	Przemysław Ciaś	15 marca 2019