Amadeus Global Travel Distribution, \$.A. ---------------------------------------------------------------------

Informe de Auditoría

el ejercicio terminado el 31 de diciembre del 2000 e Informe de Gestión

Torre Picasso, plta, 38 Plaza Pablo Ruiz Picasso, s/n 28020 Madrid España

Tel.: +(34) 915 82 09 00 Fax: +(34) 915 56 74 30 www.deloitte.es

Deloitte & Touche

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. (la Sociedad), que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2000, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2000, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2000. Con fecha 23 de marzo de 2000 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1999, en el que expresabamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. al 31 de diciembre de 2000 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suffojente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2000 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2000. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

DELOITE & TOUCHE Gabriel Lonez Socio

24 de marzo de 2001

Barcelona, Bilbao, Las Palmas de Gran Canaria, Logroño, Madricia, Valladolid, Valencia, Valladolid, Vigo, Zaragoza. Delotte & Touche, S A inscrita en el Registro Mercanti de Madrid, tomo 4619, libro 0 follo 46, seccion 8, hoja M-75974 uscupcion 41 y en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) con el numero S0665 N F A 78/478 492 Domulio Social Plaza Pablo Ruz Picasso s/n. Torre Picasso, 28020 Madrid

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE

(EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

Activo	2000	1999
Inmovilizado	149 056	111 337
Gastos de establecimiento (Nota 5)	3 ପର୍ବର	3 911
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 6) Gastos de investigación y desarrollo Patentes, licencias y marcas Derechos intangibles Aplicaciones informaticas Amortizaciones	14 025 1 666 3 528 13 015 2 074 (6 258)	6 008 1 660 3 516 3 534 1 797 (4 499)
Inmovilizaciones materiales (Nota 7) Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado Amortizaciones	1 761 157 3 283 (1 679)	1 083 132 2 000 (1 049)
Inmovilizaciones financieras (Nota 8) Participaciones en empresas del Grupo Créditos a empresas del Grupo Participaciones en empresas asociadas Créditos a empresas asociadas Cartera de valores a largo plazo Otros creditos Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo Administraciones Públicas a largo plazo (Nota 10) Provisiones (Nota 8.5)	124 230 63 061 44 500 29 239 302 208 706 4 888 (18 674)	93 987 29 762 41 651 28 477 940 65 1 399 518 3 167 (11 992)
Acciones propias (Nota 11)	5 944	6 348
Gastos a distribuir en varios ejercicios		30
Activo circulante	50 425	53 215
Deudores Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 9) Empresas del Grupo deudoras Empresas asociadas deudoras Deudores varios Personal Administraciones Públicas (Nota 10) Provisiones	37 316 31 187 3 614 261 1 526 59 2 837 (2 168)	43 590 26 105 11 706 333 175 32 6 712 (1 473)
Inversiones financieras temporales Créditos a empresas del Grupo Créditos a empresas asociadas Cartera de valores a corto plazo Otros créditos Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo	9 213 6 687 286 679 ಲಿ 1 555	9 012 7 792 1 ਤੋਂ ਉੱਚ 27 add
Tesoreria	3 655	416
Ajustes por periodificación	241	197
Total	199 481	164 582

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

Pasivo 2000 1999 Fondos propios (Nota 11) 108 414 103 577 Capital suscrito ട ടല്പ 6 212 Prima de emisión 83 130 82 727 Reserva legal 1 243 38 Reserva para acciones propias 5 944 6 348 Otras reservas 13 391 12 858 Resultados de ejercicios anteriores (5 810) (6 450) Pérdidas y ganancias - beneficios 13 644 26 802 Dividendo a cuenta (8 691) (24 958) Ingresos a distribuir en varios ejercicios 6 520 3 585 Diferencias positivas de cambio 4 268 ਰੇਰੇਰ Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios 2 252 2 586 Provisiones para riesgos y gastos 855 707 Provisión para pensiones y obligaciones similares (Nota 12) 435 276 Otras provisiones 431 520 Acreedores a largo plazo 27 050 24 987 Deudas con entidades de crédito {Nota 13} 20 798 24 958 Otros acreedores 6 252 ನಾ Acreedores a corto plazo 56 542 31 726 Deudas con entidades de crédito (Nota 13) 16 133 4 491 Deudas con empresas del Grupo y asociadas 17 752 13 957 Deudas con empresas del Grupo 12 296 11 792 Deudas con empresas asociadas ર 456 2 165 Acreedores comerciales 11 745 11 215 Deudas por compras o prestación de servicios (Nota 14) 11 745 11 215 Otras deudas no comerciales 10 845 2 019 Administraciones Públicas (Nota 10) 280 718 Otras deudas 10 235 1 106 Remuneraciones pendientes de pago 330 195 Ajustes por periodificación 67 44

Total

164 582

199 481

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

Debe	2000	1999
Gastos
Gastos de personal Sueldos, salarios y asimilados Cargas sociales	2 670 747	2 247 638
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	3 785	2 586
Variación de las provisiones de tráfico	893	517
Otros gastos de explotación Servicios exteriores Tributos Otros gastos de gestión corriente (Nota 18.3)	2 835 23 221 605	2 397 393 192 954
Gastos de explotación	232 558	201 732
Beneficios de explotación	18 140	19 193
Gastos financieros y gastos asimilados Por deudas con empresas del Grupo y asociadas Por deudas con terceros y gastos asimilados Otros gastos financieros Diferencias negativas de cambio	10 2 907 4 606 2 053	1 3 365 270
Gastos financieros	9 576	3 636
Resultados financieros positivos	3 648	11 803
Beneficios de las actividades ordinarias	21 788	30 996
Variación de la provisión para inmovilizaciones financieras (Nota 8.5) Pérdidas procedentes del inmovilizado Pérdidas extraordinarios	6 682 162 183	5 463
Gastos extraordinarios	7 027	5 463
Resultados extraordinarios positivos		298
Beneficios antes de impuestos	15 093	31 294
Impuesto sobre Sociedades	1 449	4 183
Beneficios después de impuestos	13 644	27 111
Resultados atribuibles a socios externos		300
Beneficios del ejercicio	13 644	26 802

ત્ત્વ પ્લ / /

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

Haber	2000	1999
Ingresos
lmporte neto de la cifra de negocios Prestaciones de servicios (Nota 18.2)	250 623	218 152
Otros ingresos de explotación Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	75	2 773
Ingresos de explotación	250 698	220 925
Ingresos de participaciones en capital En empresas del Grupo En empresas asociadas Otros intereses e ingresos asimilados	7 392 1 543	11 443 ago
De empresas del Grupo De empresas asociadas Otros intereses	3 267 ਰੇਲ 924	2 476 45 485
Ingresos financieros	13 224	15 439
Beneficios procedentes del inmovilizado Ingresos extraordinarios	র্ব 328	13 5 748
Ingresos extraordinarios	332	5 761
Resultados extraordinarios negativos	6 695

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

1. Actividad

La compañía Amadeus Global Travel Distribution, S.A. (en adelante "la Sociedad") fue constituída en Madrid el 14 de julio de 1988. La Sociedad es la compañía matriz del Grupo Amadeus ("el Grupo"). El Grupo es líder en tecnología de la información al servicio de las necesidades de marketing, ventas y distribución de la industria global de viajes y turismo. Su red mundial y base de datos con información de viajes es utilizada hoy tanto por sucursales de agencias de viajes, así como por oficinas de venta de líneas aéreas. Actualmente, las agencias y oficinas de venta de líneas aéreas pueden procesar, a través del sistema Amadeus, reservas en líneas aéreas, cadenas hoteleras y compañías de alquiler de vehículos, así como en otros grupos de proveedores de introducción más reciente, tales como empresas de ferry, trenes, cruceros, seguros y tour operadores. El Grupo suministra los servicios arriba mencionados mediante un sistema de reservas informatizado (CRS). Adicionalmente, la Sociedad se encuentra en un proceso de expansión de su oferta de servicios de tecnología de la información (IT) a aerolíneas que incluye servicios de gestión de inventario y control de embarque de pasajeros. La estructura de acciones y accionistas se describe en la Nota (1.

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS) MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES

Las compañías consolidadas en el Grupo son:

Nombre	Forma jurídica	Pals	Actividad	Porcentaje de Participación Directa (3)	Porcentaje de Participación Indirecta (3)	(2) adquisición o constitución Fecha de

Amadeus América	Sociedad Anónima	Argentina	Apoyo regional	100%		28.04.00
Amadeus Argentina	Sociedad Anónima	Argentina	Distribución	80%		06.10.97
Amadeus Asia	Limited	Thailandia	Apoyo regional	100%		24.11.95
Amadeus Austria Marketing	GmbH	Austria	Distribución	100%
Belgium and the Netherlands CV Amadeus		Béigica/Holanda	Distribución	100%		88 13.02.
Bulgaria Amadeus	Limited	Bulgaria	istribución D			11.07.89
Data Processing Amadeus	GmbH			49%		17.11.98
Amadeus		Alemania	Proceso de datos	100%		01.04.88
Development Company (4)	Anonyme Societé	Francia	Desarrollo informático	NIA	NIA	02.05.88
Amadeus do Brasil	Sociedad Anónima	Brasil	Distribución	34%		30.06.99
France Amadeus	SNC	Francia	Distribución	34%		27.04.98
Amadeus GDS (Malaysia)	Sdn. Bhd	Malasia	Distribución	100%	-	02.10.98
Amadeus GDS Singapore	Pte. Ltd	Singapur	Distribución	100%		28.02.98
AMADEUSGLOBAL Ecuador	Sociedad Anónima	Ecuador	Distribución	100%		12.01.96
Amadeus Global Travel Distribution	Sociedad Anónima	España	Gestión del Grupo	N/A	N/A	14.07.88
Amadeus Global Travel Distribution (1)	Limited Liability Company	EEUU	Distribución		100%	28.04.95
Amadeus GTD Australia	Ply Ltd.	Australia	Distribución	100%		18.11.97
Amadeus Global Travel Israel	Limited	srael	Distribución	60%		23.03.00
Amadeus Hellas	Sociedad Anónima	Grecia	Distribución	100%		30.12.92
Amadeus Magyaroszag	Korlatolt Felelossegu Tarsasag (Ltd)	Hungria	Distribución	100%		13.10.93
Amadeus Marketing (4)	a Responsabilité Limitée Société	Francia	Definición del producto	N/A	NIA	16.12.88
CSA Amadeus Marketing	\$.1.0	Rep. Checa	Distribución	35%		19.09.97
Amadeus Marketing (Ghana)	Limited	Ghana	Distribución	100%		14.11.00
Amadeus Marketing Italia	per Azioni Societá	ttalia	Distribución	100%		18.12.92
Marketing Philippines Amadeus	Inc.	Filipinas	Distribución	100%		09.06.97
Schweiz Marketing Amadeus	A.G.	Suiza	Distribución	100%		09.06.94
Amadeus Marketing (U.K.)	Limited	G. Bretaña	Distribución	100%		13.07.88
Amadeus Morocco	SAS	Marruecos	Distribución	30%		30.06.98
Amadeus NMC Holding	Inc.	EEUU	Apoyo regional	100%		17.04.95
Amadeus Paraguay	S.R.L.	Paraguay	Distribución	100%		13.03.95
Amadeus Peru	Sociedad Anónima	Perü	Distribución	100%		12.10.95
Amadeus Polska	Sp.zo.o.	Polonia	Distribución	75.5%		92 17.12.
Amadeus Reservasyon Dagitim Sistemlerii	Sirketi Anonim	Turquia	Distribución	100%		11.05.94
Amadeus S.A.S. (4)	Anonyme Société	Francia	Desarrollo informático y	100%		02.05.88
			definición de producto
Amadeus Services	Limited	G. Bretaña	Desarrollo informático	100%		20.07.00

1	- 111	ﻟﻤﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ	C	et	િર		q! ਪ		જેર	in
S	ર ( ﺮ	। ਹ	constitución (2) Ní มที 0 adquisición Fecha	06.12.00jci 30.07.99 li a 01.03.00. 22.07.93 07.08.98	23.08.98 -1. 30.06.98 Ji ਰ ਬਣ Pi 27.04.00 09.03.00	IS ミ ರ್‌ 23.09.98	11- મા ರು ー 14.11.95 07.08.99 01.12.00	ar > (I) ) {{{{ 201 211 = rh 07.06.99 21.12.00 15.11.00	1 201 પર 201 ರ್ > ਹੈ। E	VE ರ್ಕೆ ಕೆ
			Porcentaje de Participación Indirecta (3)	50% 50% 71,5%	22,3% - 27,5%		20% 100%
			Porcentaje de Participación Directa (3)	44% 100%	100% 50%	34%	34% 100% -	20% 100%
			Actividad	Desarrollo informático Desarrollo informático Desarrollo informatico Comercio electrónico Apoyo regional	Desarrollo informático Comercio electrónico Comercio electrónico Distribución	Distribución Distribution	Comercio electrónico CRS regional Distribución	Comercio electrónico Distribución
		DEL 2000	Pais	Uruguay Bélgica EEUU EEUU EEUU ltaly	Holanda/Rusia España EEUU	Venezuela España	Corea del Sur Alemania EEUU	Australia EEUU
		PESETAS) EN MILLONES DE	Forma jurídica	Limited Liability Company Limited Liability Company Sociedad Anónima Sozietá per Azioni N.V. Inc.	B.V. Inc.	Sociedad Anónima C.A.	Limited GmbH Inc.	Limited Inc.	El Grupo psee inversiones en esla sccieded a tavés de Anadeus NMC Holding, no e iCSA-T N V. Sin entiargo, el Grupo no eigene confici sobre esta compañía debicio a la estructu esté participado por más de un accionisla o personas (isicas o jundicas) del pais en cuestión. Estos accionistas advan como menos "rustes" del Grupo. El 16 de Junio del 2000, la Juna General de Accionistas aproble de Amadeus Development Company S.A. (compañía absorbida) por Amadeus Markeling SARL. La fusión se realizó a linales del 2000 con electo del 2000. La nueva compañia resultante pasa a denominarse Amadeus S A.S. En algunos casos estas compañías se consideran filiales participadas en un 100%, sí bien por imperativo legal del país en cuestión se requiera que su capital En caso de sucesivas tomas de participación o ampliaciones de capital, se indica la fecha de la primera adquisición o constitución. La participación en estas compañías del Grupo es a través de la sociedad Amadeus NMC Holding, Inc.
AMADEUS GLOBAL TRAVEL. DISTRIBUTION, S.A.	MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES	DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS	Nombre	Internet Travel Agent (ITA) (1) CRS Amadeus América Eviaggi.com Alinera (1) ICSA-T (5) ICSA-T	Red Universal de Marketing Sociedad Anónima y Bookings On Line ("RUMBO") NMC Eastern European CRS 1 Travel.com (1)	Sistemas Automatizados de Agencias Sistemas de Reservaciones CRS de de Viaje ("SAVIA")	Stellar access (1) Start Amadeus Topas Co. Ltd. Venezuela	Vacation.com (1) Travel.com.au	accionarial existente, (1) (4) (3) (5) (2)

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

2. Bases de presentación

Las cuentas anuales se obtienen de los registros contables de la Sociedad, y se han formulado siguiendo los principios y normas contables generalmente aceptados en España, aplicados de forma consistente con el ejercicio onterior.

Las cuentas anuales incluyen mediante integración global, los saldos de activo y pasivo y las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondientes a las sucursales (Japón, Sudáfrica, Malta y Ucrania) y a las oficinas de representación (Rumania y Kazajastán).

De conformidad con lo establecido en la legislación vigente que requiere la presentación de cuentas anuales para cada sociedad, las presentes cuentas anuales se refieren exclusivamente a las específicas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. y no representan a las consolidadas del Grupo Amadar Have cuales se presentan por separado. Las cuentas anuales consolidadas al 31 de Diciembre del 2000 presentan fondos propios superiores en 3.203 milliones de pesetas y resultados del ejercicio inferiores en 151 millones de pesetas. El Grupo entiende que dada su estructura las cuentas anuales consolidadas presentan un mejor reflejo de sus operaciones que las cuentas anuales individuales. Alguns ejemplos de componentes de las cuentas anuales individuales que no afectan a las cuentas consolidadas del Grupo son las provisiones de cartera por depreciación en inversiones en empresas del Grupo, las transacciones entre empresas del Grupo y los dividendos devengados de empresas del Grupo.

La Sociedad prepara adicionalmente estados financieros consolidados del Grupo aplicando Normas Internacionales de Contabilidad (NVC). La diferencia más significativa entre dichos estados financieros consolidados bajo NIC y las cuentas anuales consolidadas obedece al distinto tratamiento contable pilicado en la adquisición de la sociedad Amadeus Data Processing GmbH & Co. KG en el ejercicio 1997 por parte de una de las empresas del Grupo. En las cuentas anuales consolidadas dicha transacción se registró como una adquisición, mientras en los estados financieros consolidados bajo NIC se registrá mediano, la aplicación de un método similar al denominado "unión de intereses". El pago a los accionistas por esta adquisición se trató, a efectos contables NIC, de manera análoga al pago de un dividendo.

En la elaboración de las cuentas anuales, en conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados, se requieren estimaciones e hipótesis por parte de los Administradores. Los resultados fion es nodríaon diferir de dichas estimaciones e hipótesis.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

3. Propuesta de distribución de resultados

Se propone a la Junta General de Accionistas la siguiente distribución de los resultados del ejercicio 2000 (en pesetas):

Resultado (beneficio) del ejercicio	13 643 967 500
Distribución a: - Dividendo a cuenta - Resultados de ejercicios anteriores	8 690 741 936 4 953 225 564
	13 643 967 500

En Diciembre del 2000, el Consejo de Administración aprobó la distribución de un dividendo a cuenta por importe de 8.691 millones de pesetas a pagar en Enero del 2001. Dicho importe se encuentra registrado dentro del epigrafe de Otras deudas.

El estado contable formulado para mostrar la existencia de suficiente liquidez y beneficios para la distribución de dicho dividendo entre los accionistas de la Sociedad, a cuenta de los resultados del ejercicio fiscal terminado a 31 de Diciembre del 2000, de acuerdo al artículo 216 de la Ley de Sociedades Anónimas (R.D.L.1564/1989) es como sigue:

Cálculo del importe neto distribuible al 20 de Diciembre del 2000

Beneficio después de impuestos al 30 de Septiembre del 2000 (1)	15 797
lmporte neto distribuible a 20 de Diciembre del 2000	15 797

(1) La Sociedad no prevé, en cualquier caso, que los resultados del último trimestre del 2000 puedan reducir el importe del beneficio por debajo del importe del dividendo a cuenta propuesto.

Estado de liquidez

Tesorería a 30 de Noviembre del 2000 Créditos disponibles a 30 de Noviembre del 2000 Importe disponible del préstamo sindicado a 31 de Diciembre del	815 13 311
2000 Inversiones previstas en Enero del 2001 Tesorería neta generada hasta el 31 Enero del 2001	5 157 (4 160) 1 997
Liquidez disponible a 31 de Enero del 2001	17 120

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

4. Normas de valoración

Los criterios contables más significativos aplicados en la formulación de las cuentas anuales son los que se describen a continuación:

a) Reconocimiento de ingresos.

La Sociedad percibe sus ingresos de los proveedores de servicios de viaje por el servicio electrónico de reservas prestado a través del CRS. El importe facturado está en función de la frecuencia y nivel de utilización del sistema y el nivel de participación de dichos proveedores. El reconocimiento de los ingresos procedentes y los gastos derivados de las reservas aéreas se realiza sobre la base del número de reservas, netas de cancelaciones efectuadas y provisiones para futuras cancelaciones, o del número de transacciones procesadas en el CRS, dependiendo de la opción contractual seleccionada anualmente por la aerolínea. Los ingresos procedentes de las reservas de hoteles y alquiler de coches se reconocen cuando el usuario hace uso efectivo de las mismas. El ingreso por los servicios prestados a las agencias de viaje, aerolíneas y otros se reconoce en el mes de servicio.

La conversión de operaciones en moneda extranjera se realiza utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Las pérdidas y ganancias resultantes de la liquidación de dichas transacciones y las pérdidas resultantes de la valoración al cierre de activos y pasivos monetarios denominados en divisas extranjeras se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las diferencias positivas de cambio no realizadas no se integran, como norma general, en los resultados, incluyéndose en el balance como Ingresos a distribuir en varios ejercicios.

Gastos de establecimiento. c)

Incluye los gastos, comisiones e impuestos asociados a la Oferta Pública de Suscripción de acciones de octubre de 1999. Se amortizan de forma lineal en un período de 5 años.

d)
- d.1) Gastos de investigación y desarrollo (I+D) Se refleren principalmente a los gastos incurridos por la Sociedad en el proyecto de desarrollo de una nueva unidad de negocio centrada en la creación de nuevos canales y métodos de distribución de productos (internet, etc.). Los gastos activados se amortizan en un periodo de 3 a 5 años desde el momento de su puesta en funcionamiento.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

d.2) Patentes, licencias y marcas Se incluye el coste de adquisición de las licencias por programas informáticos de sistemas de reservas (CRS) y tecnologías de la información (IT) desarrollados fuera de la Sociedad así como las marcas adquiridas a terceros. Su amortización se realiza de forma lineal en un período de 5 a 10 años.
d.3) Derechos intangibles Se incluyen en este epigrafe el coste de adquisición de aquellos derechos sobre contratos con clientes que otorgan a la Sociedad el derecho de suministrar y de facturar servicios futuros, así como costes capitalizables relacionados con incentivos para agencias de viajes. Su amortización se realiza de forma lineal, basada en la vida de servicio esperado del contrato, en un período de 3 a 10 años.
d.4) Aplicaciones informáticas Estos bienes comprenden tanto los costes de adquisición o de derechos de uso de aplicaciones informáticas como los costes incurridos por la Sociedad para el desarrollo de aplicaciones informáticas. Incluye, asimismo, desarrollos relacionados con el comercio electrónico como consecuencia de la creación de la nueva unidad de negocio ya mencionada en el apartado de investigación y desarrollo. Estos costes se activan a partir del momento en que se demuestra la viabilidad técnica de la aplicación informática y se prevé que su coste se recuperará mediante la actividad futura o que beneficiará a futuros períodos. Las aplicaciones informáticas se amortizan de forma lineal en un período de 3 a 5 años. El coste de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en que se incurre.
Inmovilizado material. e)

Los elementos del inmovilizado material se valoran al menor del precio de adquisición o valor recuperable. La amortización de estos bienes se calcula sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada. Los años de vida útil estimada de los elementos que componen el inmovilizado material son los siguientes:

Instalaciones	15 años
Mobiliario y equipos de oficina (excepto telefonía móvil)	10 años
Elementos de transporte	4 años
Equipos de proceso de datos y telefonía móvil	3 años

Los costes de reparación de los bienes del inmovilizado material se imputan al resultado del período en el que se incurren.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

f) Acciones propias.

Las acciones propias se valoran a su precio de adquisición, constituido por el importe total satisfecho en la adquisición más los gastos inherentes a la operación, o valor de mercado cuando éste sea menor. Como valor de mercado se considera el menor entre la cotización oficial media del último trimestre del ejercicio o la cotización al cierre. De acuerdo con el art. 79.3 de la Ley de Sociedades Anónimas, la Sociedad ha dotado la correspondiente reserva indisponible.

La provisión del impuesto se determina según el método de la obligación. Según este método, los impuestos anticipados y diferidos se contabilizan basándose en las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, aplicando los tipos impositivos estimados en el momento en el que se realicen los activos y pasivos, según los tipos y las leyes aprobados o en tramite de aprobación a la fecha del balance. Los impuestos anticipados y los créditos correspondientes a las bases imponibles negativas no aplicadas se contabilizan cuando su probabilidad de realización futura esté razonablemente asegurada. Los impuestos anticipados y diferidos están incluidos en los epígrafes de Administraciones Públicas, clasificándose a corto o a largo plazo en base a los activos y pasivos subyacentes que los generan. El gasto por impuesto sobre sociedades incluye el relativo a empresas participadas por la Sociedad que son fiscalmente transparentes.

Las deducciones por inversiones asociadas a inmovilizaciones de carácter financiero, se periodifican de forma lineal minorando el gasto por impuesto durante el periodo en que se consideran susceptibles de amortización las plusvalías tácitas existentes en el momento de adquisición de las participaciones. La deducción susceptible de periodificación se incluye dentro del epígrafe de Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios.

Instrumentos financieros derivados. h)

La Sociedad utiliza determinados derivados financieros (seguros de cambio, opciones, venta a futuro de acciones y permutas de tipos de interés y sobre acciones) para gestionar su exposición a las variaciones de tipos de cambio, precios de mercado (acciones) y tipos de interés. Las pérdidas y ganancias no realizadas derivadas de contratos de permuta de tipos de interés son amortizadas de forma lineal a lo largo del período al cual corresponden. Para los demás instrumentos financieros derivados mencionados anteriormente, valorados a precios de mercado, las pérdidas no realizadas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias,

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

mientras que las ganancias no realizadas se registran como Ingresos a distribuir en varios ejercicios. Las primas pagadas o cobradas sobre opciones se contabilizan a la fecha de ejecución de la transacción y se compensan con el resultado de la revaluación de las opciones a la fecha del balance.

La Sociedad ha emitido warrants de sus acciones de clase "A" como parte del proceso de adquisición de ciertos contratos relacionados con Tecnologías de la Información (IT) y adquisiciones corporativas. El valor de mercado de estos warrants es registrado como mayor valor de los activos subyacentes adquiridos. Estos warrants han sido considerados como un pasivo financiero en el epígrafe de Otros acreedores y por tanto valorados a su precio de mercado, siendo las pérdidas incluidas en la cuenta de pérdidas y ganancias y las ganancias no realizadas en la cuenta de Ingresos a distribuir en varios ejercicios.

Como parte de ciertos acuerdos comerciales la Sociedad recibe warrants sobre acciones de otras compañías. El valor de mercado de estos warrants es registrado como un activo financiero siendo las pérdidas no realizadas recogidas en la cuenta de pérdidas y ganancias y las ganancias no realizadas en la cuenta de Ingresos a distribuir en varios ejercicios.

Valores mobiliarios. i}

Los valores mobiliarios de inversión, tanto a largo plazo como a corto plazo, de renta fija o variable, se encuentran valorados al menor de su precio de adquisición o valor de mercado. Para las participaciones en el capital de empresas no admitidas a cotización y de empresas del Grupo y asociadas, se considera como precio de mercado el valor teórico contable que les corresponda, corregido en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan a la fecha del cierre.

Envilecimiento de activos a largo plazo.

La Sociedad evalúa regularmente el valor neto contable de su inmovilizado para comprobar si hay envilecimiento, considerando las provecciones de resultados operativos y de flujos de caja. Si como resultado de esta evaluación, el valor realizable del bien resulta ser inferior al valor neto contable, éste se reduce con el correspondiente cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias para presentarlo a su valor realizable.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

Planes de pensiones. k)

La Sociedad gestiona planes de pensiones tanto de prestación definida como de contribución definida. Para los planes de prestación definida, los costes se calculan utilizando el método de costes unitarios proyectados. Bajo este método, los costes correspondientes a los planes se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias imputando el coste normal a lo largo de la vida de servicio de los empleados de acuerdo con estudios actuariales. La provisión para pensiones corresponde al valor actual de las salidas de tesorería futuras estimadas aplicando los tipos de inferés correspondientes a períodos similares a los de la provisión respectiva. Todas las pérdidas y ganancias por cambios en hipótesis actuariales se imputan a lo largo de la vida de servicio medio futuro de los empleados. La contribución de la Sociedad al plan de contribución definida se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias en el período de su devengo.

|) Plan de incentivos mediante acciones.

La Sociedad recoge sus obligaciones relativas al plan de incentivos mediante acciones como sique:

l.1) El reconocimiento del gasto en el caso de las opciones sobre acciones se registra, cuando el precio de ejercicio es igual o mayor que el valor de mercado de la acción subyacente a la fecha de concesión, a lo largo del periodo de devengo de este derecho (actualmente cuatro años).
l.2) El reconocimiento del gasto en el caso de la entrega de acciones a empleados se registra a lo largo del periodo de devengo de los derechos (actualmente de tres años).
m) Otras provisiones y contingencias.

Las responsabilidades probables o ciertas de cualquier clase o naturaleza, originadas por reclamaciones, litigios en curso, indemnizaciones y contingencias probables se provisionan de acuerdo con una estimación razonable de sus cuantías.

Compañías asociadas n)

E! Grupo considera asociadas a aquéllas compañias sobre las que ejerce una influencia significativa.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

Gastos de establecimiento 5.

Los saldos y variaciones para el ejercicio 2000 de los gastos de establecimiento son los siguientes:

	Saldo al 31/12/99	Aumentos	Amortización	Saldo al 31/12/00
Gastos establecimiento	3 911		(817)	3 096
Total	3 911		(817)	3 096

Inmovilizado inmaterial 6.

Los saldos y variaciones para el ejercicio 2000 de las partidas que componen el inmovilizado inmaterial son los siguientes:

	Saldo al			Saldo al
Coste	31/12/99	Aumentos	Disminuciones	31/12/00
Gastos de 1+D	1 660	6		1 666
Licencias, patentes y marcas	3 516	12		3 528
Derechos intangibles	3 534	9 481		13 015
Aplicaciones informáticas	1 797	761	(484)	2 074
Total	10 507	10 260	(484)	20 283

Amortización acumulada	Saldo al 31/42/99	Aumentos	Disminuciones	Saldo al 31/12/00
Gastos de I+D	827	544		1 371 987
Licencias, patentes y marcas	643 1 926	344 1 022		2 948
Derechos intangibles Aplicaciones informáticas	1 103	315	(466)	છેટટ
Total	4 499	2 225	(466)	6 258
Total Neto	6 008	8 035	(18)	14 025

El incremento en el ejercicio 2000 de los derechos intangibles se debe principalmente a contratos firmados en el área de servicios de IT con ciertas aerolineas.

Al 31 de diciembre de 2000 existen elementos totalmente amortizados por un importe total de 170 millones de pesetas.

June

.A.S 'MOITURIЯTSIQ JEVAST JASOJE SUBGAMA

(SATSSSR ЭQ SEMOLIM ИЗ АСАРЭЯЧХЭ) 0002 Jan 298MBIOID 30 TE JE OGAMIMART OICICARITY 130 SEJAUNA SATUFUS COUFAS SAT FO AROMEM

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Total Neto

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מספר 1 દા	(દર્ભ) (1)	roz દા	886 l d	obezilivomui ono Ourse inst., utiliage y mobiliano
3772700 Saldo al	Disminuolones	Aumentos	1777299999 Saldo al	Amortización acumulada
079 €	(১/১)	24822	2 132	leto i
282333 ובו	(OLL) (b)	44558 ez	000 Z 182	Quo innovillizado Ourse inst., utiliate y mobiliario
37727000 Saldo al	sənələrini məşğul və qalınmışdır. Bu məşğul olunması və qalınmışdır. Bu mənist	Aumemuas	2222222222 salado al	ടിട്ടാട്

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Creditos a empresas del Grupo	レア ા સેંકે	20 153	(SOL BL	22	6 ਟੋਰੋਟੈ	(1969)	(GC)	44 500
Participaciones en empresses asocialis	82 LLV	087		(8)(		t		23333388
Creditos a empresss associadas	046	104		(EZA	-	(092)	(દિવે)
Carlera de valores a largo plazo	ਟੈਰ	144	1)				t
Ofros creditos	ଚର୍ଯ୍ୟ	148	(8L)	(088			(188)
Dogolo opyral & sezuelt y solisoded	81 ਤੋ	252	(18)				6
ozelq opnel e sesildür senoise trinimbA	ral E	7388	(SI)
senoisivo19	(266 11)	289 0		t				18 874)
leto T 20	786 દર	328 84	(082 81		0 ਫੋਰੋੜ	(102 1)	(ਰੂਪ)	124 230

(SATヨ239 30 SヨNOJJIM N3 SAGAS389X3)

SETAUNA SATNIJUS SAT 30 AIROMAM

.A.S ,MOITUBIЯTSIO JEVAST JA80JE 2030AMA

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A.S. MOTUBIЯTटी JEVAST JA8010 2020AMA

0002 130 388MB1310 30 18 18 15 0GAMIMART 010108313 130 SEJAUNA DATHEUD SAJ EG ALAOMEM (SATESS BO SEMOJIM ME AQASSARIXE)

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Denominación	A.S. Bonerica, S.A.	Amadeus Argentina, S.A.	Amadeus Asía, Lid.	Amadeus Austria Marketing Gmbh	Amadeus Benelux, N.V.	Admisdens Data Processing Cember	AAADEJSSLOB8L Ecuador	Amadeus GDS (Malaysia) Sohn.	suspeunA GDS Singappore Ple. Lid	Amadeus GTD Australia Ply Lid.	A.S. Seller Hellas, S.A.		Amadeus Israel Ltd.	Amadeus Magyarorszage, ਸਮ	Amadeus Marketing Italia, S.p.a.	Amadeus Marketing Ghana Lid.		Armadeus Matketing Philippines inc. Amadeus Marketing Scheinzi AG	Amadeus Marketing (U.K.), Ltd.	Amadeus MMC Holding Inc. (ff)	Amedes sueverguay SAL	Amadeus Peru, S.A.	Arnadeus Polska, Sp.zo.o.o.	Amadeus Rezervasyon Dagitim Sistemleri As	Amadeus S.A.S.	Amadeus Services Ltd.	ക്കാ A.S., EsciremA SuebemA	MMC Eastern Europpean CRS, B.V.	Sistemas de reservaciones CRS de Venezule
									вывата в середника в серительным в серия в серия в серия в седници в сединина в сединительным в сединина в сединительным в сединина в сединительным в сединина в седниции в се
Participacion directa ("M)	001	OB	1000	001	001	001	001	00		001	001	001	09	001	00	001	100	001	001	001	001	001	દે, તે જ	001	100	OOL	100	OOL	001
Moneda 12301	asın	dsh	THAB	ਮਾਰਤ	ਜੋਤੋਬ	MBC	വടന	AMM	વડદ		OUA	ପ୍ରମିତ	ונפ	ਜਨਮ	ידו	505	વાનવ	പ്പാ	વેવી	asn	રી વ	изч	ריירה	ਮਸ	ಸಿಕ	ସ୍ପତ୍ର	asu	EUR	020
Valor contable de la participación (l)	दर्द	2944	171	192	દિદ	女艺 000	8	oz	જ્દ		2 080	122		08	81 g	21	ez	01	છાદ	OC હટદ	とし	ea	ਟੈਟ	204	682	41	PET	ు	દટ
Capping y prima de emision (2)			18		2	ರಿದ		-			ହିତ	ଚ୍ଚ ।		01	3 404				ت	601	211	2	ﻨﮯ	052 0	lli
Reservas y resultados anteriores (2) de ejercicios				(દ)	દિ	દિવા					(ટદ)	(EIT)		86	663 T					(12)	ਦੇ ਉਹ		(g)	3388888	ਫੌਰੀ
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C 31/12/00 (2) Situación a sien				(Z)	કેટ	2002					(દ)			OPI (v)	610 8			(2)		040	1193	n	(ટ)	ABT 198	077
Participación directa e studeriding netal (C)	មើ	LC	221	488	21 દિ	394 Bl	871	03	ાદા		221	હા		(86)	28	186		(�)	LV	(୧୯)	ાદા દિડ	021 09		(221)	1 ਨ ਟੈਟੋ ਹੈ ਕੇ		08	16	BA દા

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30/2002	STAGTAGATA	EUR Libor a 1/2 meses + 0,5 %	2 1633	ਮਾਜ
30/20072000	00/20/120/12	FUR Libor & 1/3 meses + 0,5%	31 618	ਸੰਪਤ
317107003	9171000000	Eunboor 12 messes + 0,5%	243	ਮੁਹਤ
AD/21/11/2004	20/60/51	1917 + 9181 emin988,0 + 2929 2 m 25 y 2121 000 L DSU		osn
3170103	2070798888	Lunbor 12 messes + 0,5%	dal	яла
30/11/03	1972/2000	USD Libor 113/6 meses + 0,5%	ל 888	usu
20/2 LJGL	5/2/2/2/98	4,88,88	દ	העבר
20080000	00/90/92	Eunboor 12 meses + 3 %	801	ਮਨਤ
31/05/02/02	002/12/2018	7.800 %	182	AUA
30/04/04/05	20202008	USD Trbor 17316 y 12 mesess + 0,5%	4 2338	asında çəkilməsinə aid bitki növü. İstinadlar Respublikasının fəsiləsinin cinsinə aid bitki növü. İstinadlar Respublikasının fəsiləsinin cinsinə aid bitki növü. İsti
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	ର୍ଚ୍ଚ ଅପ୍ରେସ	Amadeuss Marketing CSA
11	%6+	Amadeus Bulgaria Ltd.
ହିଁ	%0£	Amadeus Morocco SAS
338	%05	ogwor
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168	%��	CSA-T
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2 8004	3860	Anadeus do Brassil, S.A.
દિવેલ દ	%DE	A.S. A.VAS
દાદ વ	3496	Amadeus France S.N.C.
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10. Administraciones Publicas

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	48888	mpussio anticipado a largo plazo
08Z	2887	Total a corto plazo
124 85 86	era r ିତ୍ସିଟି 3233	Offices Impruesto sobre Sociedades mosto and a conceptorious plazo WA pendisnte de recupperar
serobeerse sobles	səsovanın mənist sobles

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	Dividendo a cuenta Capital suscrito Pordianad - seionements - beneficios sesultados de Ofras reservas Revers para accornes proprias sesseve vega ndirilmə əb emirlə elercicios anteriores		ondoud sopuo F ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ soldorq sobrot sol neuodmos sup sebihaq sel ab solusimivom sol v ahodmi la	SЭJAUNA SATHEUD SAT FO АПЯОМЭМ .A.S .MOITUBIЯTSIQ JEVAЯT JA80JE 2030AMA (гатэгээ Эр гэмолцлагдаар хэвээхэ) ЭЯВМЭГО ЭС ГЕ ДЭ ОДАНИЯЭТ ОГЛОЯЗГЭ ЛЭГ
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Caparia, S.A.
Home , Guiding, Guide Luthansa Commercial	07 828 701	or e 888 of	18,2888	27,888,82
Société Air France	58 78 888 854	QBB REC EET	23,388888	%22.5%
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Accioness propias	G 273 002		જુદર્ભ દિવેલી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય
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.A.S ,MOITUBIЯTSIQ JEVAST JABOJE SUBDAMA

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31 de Diciembre de 2000	Fecha de valoración

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.A.S 'NOITUBIЯTSIG TEVAST JASOJE SUEDAMA

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44. Assistemor connerciales

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(senollim)	(salim)
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.A.S ,MOITUBIЯTSIO JEVAST JABOJE SUSDAMA

ה לפני המועד המאפציים oooz baarden and manager on the one mind and the man SEJAUNA DE LAS CUEUTAS AUJUALES

16. Situacion fiscal

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

17. Compromisos con terceros y otros activos y pasivos contingentes

El detalle de los compromisos asumidos por la Sociedad y otros activos y pasivos contingentes así como las características de los mismos es el que se menciona a continuación:

17.1 Opciones y forwards sobre divisas

Con objeto de cubrir las eventuales oscilaciones en la cotización del dólar asociadas a determinados riesgos de negocio se ha contratado determinados seguros de cambio y opciones.

El detalle de las posiciones mantenidas a 31 de Diciembre del 2000 es como sigue:

Instrumento	Millones de S Comprai (Venta)	Tipo de cambio Contratado (Euro/S)	Fecha de vencīmiento
Seguro de cambio (forward)	(84)	0.9246-0.9421	Enero - Diciembre 2001
Opciones: Venta de Put Compra de Put Venta de Call	60 60 72	1.0000 0.9000 0.8900	Marzo - Diciembre 2001 Marzo - Diciembre 2001 Marzo - Diciembre 2001

17.2 Certificados de depósito de Equant

Al 31 de Diciembre del 2000, la Sociedad poseía 504.420 certificados de depósito convertibles en un número igual de acciones de Equant (sociedad que cotiza en el New York Stock Exchange). La convertibilidad de estas acciones está sujeta a las restricciones impuestas por los acuerdos accionariales de Stitching (The Sita Foundation).

En Noviembre del 2000, France Telecom expresó su interés en obtener control sobre Equant NV. Como resultado de lo anterior, The Sita Foundation ha acordado vender toda su participación en Equant (incluyendo los certificados de depósito de Amadeus) a cambio de 30.886.344 acciones de France Telecom a razón de 2,2 acciones de Equant por cada acción de France Telecom. El precio de cierre de la acción de France Telecom al 31 de Diciembre del 2000 era de 91,95 euros.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

La realización de esta transacción está sujeta a las siguientes condiciones:

a. Si la transacción no se ha cerrado el 30 de Junio del 2001, The Sita Foundation y France Telecom tienen derecho a cancelar el acuerdo.
b. Si hay un cambio material adverso en la cotización de la acción de France Telecom, The Sita Foundation tiene derecho a cancelar el acuerdo.
17.3 Instrumentos financieros relacionados con las acciones de la Sociedad
- a. Warrants emitidos

Como resultado de determinados acuerdos comerciales para la prestación de ciertos servicios de tecnología de la información (IT) y otros, la Sociedad ha emitido warrants sobre sus acciones de clase "A". Su distribución se describe a continuación:

Número de warrants (2)	Precio de ejercicio (EUR)	Disponibilidad	Caducidad
5 900 000	11.59	(1)	2004
1 818 000	9.09	2 001	2005
2 950 000	13.40	(1)	2004
10 668 000

1) 25% de disponibilidad inmediata y otro 25% en cada uno de los tres años siguientes. 2) Bajo los teminos de los acuerdos contractuales correspondientes, el número de warrants está basado en el número de acciones de clase "A" emitidas a la fecha del contrato. Por consiguiente, cualquier incremento en el número de acciones de clase "A" emitidas implicaria un incremento en el número de warrants

"Equity swap" b.

Con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de estos warrants, la Sociedad contrató una serie de acuerdos de equity swap que permiten a Amadeus comprar 12.812.858 de sus acciones de clase "A" a un precio medio de 10,30 EUR o cubrir la diferencia con el precio de mercado en efectivo, en cualquier momento hasta mediados del 2004. El coste financiero de este acuerdo ha estado asociado a tipos de interés que fluctuaron entre 5,05% y 5,62% durante el año 2000. El importe incluido en gastos financieros del ejercicio 2000, correspondiente a la pérdida no realizada derivada de esta transacción asciende a 5.152 millones de pesetas.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

17.4 Avales

Al 31 de Diciembre del 2000, la Sociedad tenía otorgados ciertos avales para garantizar operaciones de arrendamiento concertadas por empresas del Grupo y asociadas, según el siguiente detalle:

Bienes arrendados	Tipo de arrendamiento	Importe maximo
Equipos informáticos	Financiero	1 385
Edificio de oficinas	Financiero	15 010

18. Ingresos, gastos y plantilla

18.1 La distribución por mercados geográficos de la cifra de negocios es la siguiente:

Mercado geográfico (*)	Importe
Europa	156 349
Estados Unidos	39 766
Resto de países	54 508
Ingresos netos	250 623

(*) La distibución geográfica de las ventas se ha realizado principalmente teniendo en cuenta el país en el que se han efectuado las reservas y, respecto a las reservas hechas en cuenta en CRS del Grupo directamente por las areolíneas, se ha tenido en cuenta el pais de residencia de cada aerolinea.
18.2 El desglose de la cifra de negocio, denominada principalmente en euros y dólares por tipo de cliente, es el que sigue:

	Importe
Compañías pertenecientes al Grupo Compañías pertenecientes a accionistas del Grupo y asociadas al	426
Grupo	71 449
Otros	178 748
	250 623

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

18.3 Asimismo, el desglose de Otros gastos de gestión corriente, que se denominan mayoritariamente en euros y dólares, por tipo de proveedor es el siguiente:

	Importe
Compañías pertenecientes al Grupo Compañías pertenecientes a accionistas del Grupo y asociadas al	121 894
Grupo	54 846
Otros	44 865
	221 605

18.4 - El número medio de personas empleadas en la Sociedad durante el año 2000 ha sido de 268.

19. Plan de incentivos mediante acciones

Empezando con la Oferta Pública de Acciones a nivel internacional en 1999, el Grupo adoptó un Plan de Incentivos al Personal (ei Plan) basado en acciones de la Sociedad, creado con el fin de motivar y retener a altos directivos y empleados del Grupo Amadeus. Este plan, que comenzó el 19 de Octubre de 1999, se materializó en la creación de opciones sobre acciones y entrega gratuita de acciones como sigue:

i) El Grupo concedió a sus empleados, la entrega única y gratuita de un número de acciones dependiendo de su antigüedad y remuneración, la cual se devenga por partes iguales a lo largo de un período de tres años.
ii) El Grupo concedió a sus altos directivos la entrega gratuita de un número de acciones que se devengará íntegramente al finalizar un período de tres años.
iii) En los años 1999 y 2000, El Grupo concedió a sus altos directivos (incluidos otros miembros de la gerencia) opciones sobre acciones de la Sociedad matriz. Estas opciones se devengan por partes iguales a lo largo de un período de cuatro años a partir del día de la concesión y son ejecutables con un máximo de diez años desde dicha fecha. El precio de ejercicio de estas opciones sobre acciones varía entre los 5,75 y 8,89 euros por acción.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

Al 31 de Diciembre de 2000, el número de acciones necesarias para hacer frente a las obligaciones derivadas de estos planes del Grupo Amadeus era de 916.069 y 3.614.225 para la entrega gratuita de acciones y opciones sobre acciones, respectivamente.

20. Otra información

La remuneración total devengada por cualquier concepto durante el ejercicio 2000 por los miembros del órgano de Administración de la Sociedad alcanza un importe de 36 millones de pesetas. No existen créditos, ni anticipo, ni opciones sobre acciones concedidas al conjunto de los miembros del Consejo de Administración.

21. Euro

La Sociedad implantó todos los requerimientos de la industria en relación al euro con fecha 1 de enero de 1999. Esto incluye tarificación por aerolíneas, emisión de billetes, asistencia y seguro de viaje, ventas on-line y reservas de: hoteles, coches, tren, ferry y viajes organizados. La Sociedad se encuentra en otros procesos de conversión al euro y no prevé la necesidad de realizar ninguna inversión significativa a tal respecto, ni tampoco ningún problema en cumplir con las fechas límite legalmente establecidas.

22. Acontecimientos posteriores

La Sociedad está en proceso de negociación para obtener un crédito sindicado por importe de 350 millones de euros (58.235 millones de pesetas) para usos generales del negocio.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

23. Cuadro de financiación

Aplicaciones	2000	1999
Gastos de establecimiento
Adquisiciones de Inmovilizado	(2)	(4 085)
Inmovilizaciones inmateriales	(10 260)
Inmovilizaciones materiales	(1 482)	(1 398)
Inmovilizaciones financieras	(54 271)	(ega) (29 265)
Traspaso a largo plazo de inmovilizaciones
financieras	(6 565)	(6 587)
Adquisición de acciones propias		(6 348)
Provisión para riesgos y gastos	(2)	(2)
Dividendo a cuenta	(8 691)	(24 958)
Reducción de deudas a fargo plazo	(4 160)	(101 519)
Reducción de capital	(116)

Total aplicaciones	(85 549)	(174 861)
Origenes
Recursos procedentes de las operaciones	24 897
Enajenación de inmovilizado		34 506
Inmovilizaciones inmateriales	18	83
fnmovilizaciones materiales	90	28
Inmovilizaciones financieras	18 280	14 452
Traspaso a corto plazo de inmovilizaciones
financieras	7 367	7 921
Ampliaciones de capital y otros movimientos		81 132
Aumento en deudas a largo plazo	6 223	47 466
Reducción de acciones propias	404
Efecto fusión impropia		8 643
Total origenes
	57 279	194 231
Exceso de origenes (aplicaciones)
sobre aplicaciones (origenes)

Aumento/(disminución) de capital circulante	28 270	10 370

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

Variación de capital circulante	2000		1999
		Aumentos Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Deudores		6 938	42 664
Acreedores a corto plazo Inversiones financieras		24 816		21 333
temporales	201	-		2 516
Tesorería	3 239		368
Ajustes por periodificación	प		187
Total	3 484	31 754	43 219	23 849
Variación del capital circulante		28 270	19 370

Recursos procedentes de (aplicados en) las operaciones

1999

2000

Resultados del ejercicio-beneficios	13 644	26 802
Dotación para amortización de gastos de
establecimiento	817	174
Dotaciones para amortizaciones del inmovilizado
material	714	423
Dotaciones para amortizaciones del inmovilizado
inmaterial	2 225	1 909
Variación de la provisión por depreciación de
inversiones financieras permanentes	6 682	5 464
Amortización neta de gastos a distribuir en varios ejercicios
	30	81
Ingresos a distribuir en varios ejercicios Resultado en enajenación de inmovilizado	2 935	2 920
Provisión para riesgos y gastos		(13)
Activación impuestos anticipados a largo plazo	250	(146
Activación impuestos anticipados a corto plazo	(1 736)	(2 876
	(664)	(232
Recursos procedentes de (aplicados a) las
operaciones
	24 897	34 506

ﻟﻠ

Circ

INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

INTRODUCCIÓN

En términos generales, Amadeus ha registrado durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2000, en comparación con sus principales competidores, las mayores tasas de crecimiento tanto en ingresos como en resultados manteniendo al mismo tiempo una posición de liderazgo en volumen de reservas facturadas en tolome mundo así como en agencias de viajes suscriptoras del sistema Amadeus.

El número de reservas creció a un ritmo especialmente relevante en la región Asia Pacífico; siendo también destacable el alcanzado en las regiones de Oriento Medio, Africa y Europa del Este, y muy relevante el de Europa Occidental, no sólo procuso, importancia relativa respecto al total de reservas de Amadeus sino también o pevenir acompañado de crecimiento en cuota de mercado frente a los competidores, y ponr tratarse de un mercado maduro. En América Latina, tras la crisis de 1999, y por retornado a una senda de crecimiento que se espera vuelva a no de do roov, vo no próximo ejercicio 2001.

El mercado norteamericano ha reducido el volumen de reservas respecto al ejercicio anterior impactado fundamentalmente por la pérdida general de cuota de mercado del canal tradicional de distribución vía agencias de viaje en beneficio del canal online y del canal de venta directa de las aerolíneas, en los que Amadeus se encuentra actualmente en fase de posicionamiento. Durante este ejercicio Amadeus ha adquirido el 100% de Vacation.com, el mayor consorcio de agencias de viaje de Estados Unidos, iniciativa que además de proporcionar una nueva fuente de beneficios permitirá sentar las bases para lograr una mayor penetración del sistema Amadeus entre el conjunto de las 8.400 agencias de viajes que constituyen tal consorcio.

En relación con el canal de distribución de viajes on-line, Amadeus ha impulsado durante este año su estrategia de formar empresas conjuntas con socios locales mediante la puesta en marcha de tres joint-ventures con socios de relevancia en cada mercado: Rumbo, Eviaggi (en las que Amadeus participa en el 50% del capital social) y NTH (con un 25% de participación accionarial) las cuáles dan cobrtura a los mercados de habla hispana y portuguesa de Europa y America Latina, al mercado italiano y a los países nórdicos respectivamente. Adicionalmente, Amadeus ha adquirido participaciones estratégicas en entidades que operan en la distribución de viajes a través de internet en Estados Unidos (27,5% de participación en OneTravel.com) y en Australia/Nueva Zelanda (19,9% de participación en Travel.com.au).

Amadeus continúa suministrando tanto funcionalidades GDS como aplicaciones de comercio electrónico a un creciente número de páginas web de líneas aéreas y de agencias de viaje.

Amadeus sigue asegurando su presencia en todos los canales de distribución de viajes a través de su liderazgo tecnológico, flexibilidad comercial y las asociaciones estratégicas, también para el canal de corporaciones (con su gama de productos Corporate World orientada a PYMES, y con los productos desarrollados conjuntamente con SAP y Lotus dirigidos a grandes corporaciones), así como para el todavía incipiente canal de 'comercio móvil' a través de teléfonos móviles y ordenadores de mano (conjuntamente con Ericsson).

Durante el año 2000 Amadeus ha creado conjuntamente con Fourth Dimension Software la compañía "Atinera", al objeto de implementar una plataforma tecnológica que permita ofertar el uso de aplicaciones software desarrolladas para turoperadores y otros proveedores de viajes vacacionales (ASP o "Aplication Service Provider").

Durante el ejercicio 2000 Amadeus ha logrado un importante hito en su estrategia para el negocio de la prestación de servicios de tecnología de la información a aerolíneas al adjudicarse un importante contrato a largo plazo con British Airways, al que ha seguido la firma de otro contrato de alcance similar con Qantas Airways.

RESULTADOS ECONOMICOS

Introducción

Dada la estructura y operativa del Grupo Amadeus, la Dirección entiende que las cuentas anuales consolidadas presentan un reflejo más adecuado de las operaciones del Grupo en comparación con las cuentas anuales individuales de la sociedad.

Ingresos de explotación

El importe neto de la cifra de negocio fue de 250.623 millones de pesetas durante el año 2000, incrementándose en un 14,9% con respecto al ejercicio anterior, en el cuál ascendió a 218.152 millones de pesetas.

Los ingresos de Amadeus provienen principalmente de la facturación de:

a) reservas aéreas realizadas a través de terminales instalados tanto en agencias de viajes como en oficinas de venta de líneas aéreas, o a través de páginas de Internet, conectados al centro de proceso de datos de Amadeus.
b) reservas no aéreas (principalmente plazas hoteleras, alquiler de coches, y billetes de tren, así como servicios de otros operadores en el sector de viajes), realizadas a través del sistema Amadeus
c) otros ingresos que incluyen principalmente los cargos por emisión de billetes de avión, tanto electrónicos como en papel, la venta de información estadística de ventas, servicios de tarifas, contratos de interconexiones y ventas a suscriptores, así como por vez primera la facturación de servicios de tecnología de información a British Airways.

La cifra de ingresos por reservas, aéreas y no aéreas, neta de cancelaciones fue de 222.306 millones de pesetas en el año 2000, lo que representa un incremento aproximado del 11,8% respecto al ejercicio anterior.

Los otros ingresos no procedentes de reservas ascendieron a 28.317 millones de pesetas, incrementándose aproximadamente en el 46,9% respecto a 1999.

El incremento en ingresos por reservas se debe principalmente al crecimiento en el número de reservas facturadas, al incremento en el precio unitario de la reserva. efectivo desde el 1 de Enero de 2000, así como a la mayor fortaleza del dólar estadounidense (USD) frente al Euro.

El incremento de los otros ingresos no procedentes de reservas se debe a la buena evolución general de la cartera de productos, y al impacto positivo de los ingresos por prestación de servicios de tecnología de la información a British Airways, que comenzaron a finales de 2000.

El volumen total de reservas realizadas, netas de cancelaciones, para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000, y sin tomar en consideración posibles cancelaciones futuras que se produzcan sobre reservas abiertas ha sido positos millones, lo que supone un crecimiento del 6,0% sobre los 371,7 milliones de reservas realizadas durante el año anterior.

El crecimiento en el número de reservas aéreas efectuadas fue del 5,8% mientras que el crecimiento en el número de reservas no aéreas fue del 7,7%.

Desde un punto de vista geográfico, las reservas aéreas han crecido en el ejercicio 2000 por encima del crecimiento conjunto de todas las regiones, en Europa, Oriente Medio, Africa y especialmente en Asia-Pacifico (con un incremento superior a 120% respecto del ejercicio 1999). Por su parte, América Latina ha registrado un crecimiento del 5,8%, siendo Norteamérica la única región que ha registrado una disminución en el año 2000.

Gastos de explotación

Los gastos de explotación al 31 de diciembre de 2000 ascendieron a 232.558 millones de pesetas que comparados con los 201.732 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999, representan un incremento aproximado del 15,3% .

El gasto de explotación más significativo es el de costes de distribución pagados a las Compañías Nacionales de Marketing (en adelante NMCs) y a las aerolíneas usuarias del sistema Amadeus ("System Users"), por las reservas realizadas en terminales instalados en agencias de viajes o en las Oficinas de Venta de Billetes (ATOs/CTOs), respectivamente. Durante el ejercicio 2000 los costes de distribución por reservas ascendieron a 212.605 millones de pesetas, que comparados con los 186.134 millones de pesetas del ejercicio anterior supone un crecimiento del 14,2%. El crecimiento en los costes de distribución por reservas se debe fundamentalmente al mayor volumen de reservas, al incremento del coste unitario de distribución y al fortalecimiento del dólar estadounidense respecto al Euro.

Los gastos de explotación distintos a los costes de distribución incluyen, principalmente, los siguientes conceptos:

" Gastos de personal (sueldos, salarios y cargas sociales), que en el ejercicio 2000 se incrementaron en un 18,4% debido principalmente al aumento de aproximadamente el 14% en el número medio de empleados durante dicho ejercicio 2000, pasando de una plantilla de 235 empleados a 31 de diciembre de 1999 a una plantilla de 268 al cierre del ejercicio 2000.
· Gastos por amortizaciones de inmovilizado, que en el ejercicio 2000 se incrementaron en un 46,4% con respecto al ejercicio 1999, debido principalmente a la amortización de los derechos adquiridos en virtud de los contratos de prestación de servicios de tecnología de la información firmados con British Airways , así como a la amortización de equipos informáticos adquiridos por la Sociedad para los distintos mercados.

· Gastos por servicios exteriores, que incluyen, entre otros, gastos generales de administración, actividades centrales de publicidad, relaciones públicas y convenciones. Los gastos por servicios exteriores se incrementaron durante el ejercicio 2000 en un 18,3% aproximadamente con respecto al ejercicio 1999.

Beneficio de explotación y resultado neto

Los beneficios de explotación pasaron de 19.193 millones de pesetas en el ejercicio 1999 a 18.140 millones de pesetas en el ejercicio 2000, lo que comparativamente representa una disminución del 5.5%.

El resultado neto del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000, incluyendo partidas excepcionales, ha sido de 13.644 millones de pesetas, es decir un 49,1% menos aproximadamente comparado con los 26.802 millones de pesetas del ejercicio anterior.

El resultado neto del ejercicio 2000 incluye el impacto negativo después de impuestos de 3.129 millones de pesetas, procedente principalmente de contratos de derivados para la cobertura de riesgos de acuerdos comerciales existentes. Por su parte, el resultado neto del ejercicio 1999 incluía un beneficio extraordinario después de impuestos de 2.989 millones de pesetas originado en la venta de certificados representativos de acciones de Equant NV (Sociedad cotizada en la bolsa de Nueva York). Adicionalmente, el gasto relativo al impuesto sobre sociedades del ejercicio 1999 se vio positivamente afectado por el reconocimiento de créditos fiscales e impuestos diferidos, principalmente procedentes de años anteriores, por valor de 395 millones de pesetas.

Excluyendo los partidas anteriores de los resultados netos de ambos ejercicios a los efectos de obtener una comparación homogénea, el resultado neto del ejercicio 2000 asciende a 16.773 millones de pesetas, es decir un 28,4% menor que los 23.418 millones de pesetas del ejercicio anterior.

ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La sociedad a nivel individual no desarrolla actividades de Investigación y Desarrollo. Tal actividad es desarrollada por compañías del Grupo.

ACCIONES PROPIAS

Con motivo de la admisión a cotización de las acciones de la sociedad en las Bolsas de Madrid y Barcelona en octubre de 1999, y con destino a un plan de retribución a los empleados, la sociedad adquirió 6.635.082 acciones de la Clase A, de € 0,01 de valor nominal, al precio de salida de € 5,75 por acción, lo que equivalia a una autocartera del 0,18% del capital social de la sociedad.

Del número total de acciones en autocartera al 31 de diciembre de 1999, se destinó 3.888.224 acciones al plan de retribución de empleados, existiendo a esa fecha un remanente de 2.746.858 acciones no aplicadas a esta finalidad. A 31 de diciembre de 2000, la autocartera representa un número de acciones de 6.213.002, lo que representa un 0,19% del capital social y un importe total de 35.724.761,5 Euros. Al 31 de diciembre de 2000 el número de acciones necesarias para cumplir con las obligaciones del plan de retribución de empleados fue de 4.530.294 acciones.

En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de junio de 2000, la Junta autorizó al Consejo de Administración para que puediera adquirir, en uno o más actos, directamente o a través de sociedades dominadas, acciones propias al amparo de lo establecido en el artículo 75 de la Ley de Sociedades Anónimas. El número máximo de acciones a adquirir no puede exceder el 5% de las acciones de la Clase A, siempre que el valor nominal total de las acciones que se adquieran no exceda del 5% del capital social. A efectos del cómputo total se tendrán en cuenta los 6.635.082 acciones de la Clase A adquiridas como consecuencia de la salida a Bolsa en octubre de 1999. El precio máximo y mínimo serán, respectivamente, el de 125% y 75% de su valor de cotización en la fecha de adquisición. El destino es el que libremente fije el Consejo de Administración y la autorización tiene una validez de 18 meses a contar desde la fecha de celebración de la Junta.

lgualmente, en la mencionada Junta Ordinaria de Accionistas, se autorizó al Consejo de Administración para que libremente determinase el destino de las 2.746.858 acciones de la Clase A anteriormente referidas no aplicadas al Plan de retribución de empleados.

Ní a la fecha de cierre del ejercicio ni a a fecha de emisión del presente informe de gestión, el Consejo ha ejercitado la autorizaciones conferidas por la Junta anteriormente referidas.

ASPECTOS SOCIETARIOS Y BURSATILES

La sociedad inició el ejercicio 2000 con la ya anunciada inclusión en el Índice IBEX 35. El 10 de abril de 2000, a propuesta de la Sociedad de Bolsas, los valores de la sociedad son objeto de negociación en el segmento especial de contratación denominado "Nuevo Mercado" del Sistema de Interconexión Bursátil Español.

Para el ejercicio 2000, como consecuencia de la Oferta Pública de Venta v Colocación Privada a que seguidamente se hace referencia y a los efectos de la modificación de la normas técnicas de cálculo y composición de los Índices IBEX en lo que se refiere al número de acciones de los valores componentes que deben computarse para el cálculo de dicho indice, el capital flotante de la sociedad representado por acciones de la Clase A es superior al 40% del capital social representado por las acciones de la Clase A, por lo que su ponderación en el IBEX 35 es del 100%.

Para el ejercicio 2001, en la revisión ordinaria de junio, y en aplicación del nuevo Aviso 12/2000, del Comité Asesor Técnico de los Índices IBEX, el Comité aplicará un criterio selectivo para aquellas sociedades cuyo capital flotante esté entre el 40% y el 50%, para determinar si su ponderación en el IBEX 35 es del 75% o del 100%. Entre otros, el comportamiento de la liquidez del valor, será determinante a tales efectos.

Oferta Pública de Venta y Colocación Privada

Uno de los acontecimientos más significativos del ejercicio 2000 lo constituye la Oferta Pública de Venta de las acciones de la sociedad llevada a cabo el 24 de mayo de 2000 por parte de los accionistas de referencia Iberia Líneas Aéreas de España, S.A., Société Air France y Lufthansa Commercial Holding, GmbH.

En virtud de la citada Oferta Pública de Venta dirigida a inversores institucionales (tramo nacional e internacional), 75.000.000 acciones de la clase A pasan al público a un precio de 10 Euros por acción.

El 12 de junio de 2000, se complementa la transacción mediante una colocación privada por parte de los accionistas de referencia de 14.000.000 de acciones de la clase A, a un precio de 10,8 Euros por acción.

El resultado de ambas operaciones se refleja en el siguiente cuadro de participación en cuanto a acciones de la Clase A de la sociedad:

Accionistas	Nº de Acciones Clase A	Nominal en Euros	% sobre Acc. Clase A
Air France	137.847.654	1.378.476.54	23,36%
Iberia	107.826.173	1.078.261.73	18,28%
Lufthansa	107.826.173	1.078.261,73	18,28%
Público *	236.500.000	2.365.000,00	40.08%
Total	590.000.000	5.900.000.00	100.00%

* Incluye acciones en autocartera

Reducción de capital mediante amortización de acciones de la Clase B

En la Junta General Ordinaria de Accionistas anteriormente referida, se acordó la reducción del capital de la sociedad, con devolución de aportaciones, mediante la amortización de 39.015.747 acciones de la Clase B.

El acuerdo tiene su origen en el compromiso adquirido por los accionistas de referencia en el momento de la salida a Bolsa en octubre de 1999, por el que el destino de las acciones de la Clase B transmitidas por Continental CRS Interests. lnc. a tales accionistas de referencia sería el de su amortización por parte de la Sociedad mediante la correspondiente reducción de capital con devolución de aportaciones a los accionistas afectados. Tal y como se puso de manifiesto en en el Capítulo III del Folleto Continuado verificado e inscrito en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 18 de mayo de 2000, y en virtud del pacto de accionistas, no antes de la fecha de perfección de la Oferta Pública ni más tarde de la fecha en que la Sociedad fuera admitida a cotización, Continental CRS Interests, Inc. transmitiría por partes iguales al resto de los accionistas fundadores (Société Air France, Lufthansa Commercial Holding GmbH e lberia Líneas Aéreas de España, S.A.) las 39.015.747 acciones de la Clase B que ostentaba, por un precio equivalente al 10% del valor nominal de las acciones Clase B, es decir, €390.157,47 (€0,01 por acción).

La reducción de capital llevada a cabo, es la culminación de tal proceso. Como consecuencia de la reducción de capital, se ha procedido a la exclusión de las 39.015.747 acciones de la Clase B de su cotización en las Bolsas de Madrid y Barcelona, siendo la estructura accionarial, de conformidad con la última comunicación de participaciones significativas realizada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, la siguiente:

Accionistas	Nº Acciones Clase A	Nº Acciones Clase B	Nominal en Euros	% Clase A	% Clase B	% Clase A + B
Air France	137.847.654		1.378.476.54	23.36%		44.02%
Air France		133.399.990	13.339.999.00		48.44%
lbena	107.826.173		1.078.261.73	18.28%		24.45%
lberra		70.983.910	7.098.391.00		25,78%
Lufthansa	107.826.173		1.078.261.73	18.28%		24.45%
Lufthansa		70.983.910	7.098.391.00		25,78%
Público "	236.500.000		2.365.000,00	40.08%		7.08%
Total	590.000.000	275.367.810	33.436.781,00	100,00%	100,00%	100,00%

* Incluye acciones en autocartera

Para la Junta General Ordinaria a celebrar antes del 30 de junio de 2001, se someterá a aprobación una nueva reducción de capital con devolución de aportaciones, mediante la amortización de 55.384.710 acciones de la Clase B.

La amortización se llevaría a cabo de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 164.3 TRLSA, requiriendo el acuerdo favorable de la Junta General de Accionistas, con los requisitos generales para la modificación de Estatutos, así como de la mayoría de los accionistas titulares de las acciones amortizadas (en junta especial o votación separada).

Tal amortización de acciones de la Clase B responde al acuerdo privado de accionistas de fecha 27 de septiembre de 1999 por el que se establece una proporción mínima de una acción de la Clase A por cada 0,6223 acciones de la Clase B. Al amparo de tal acuerdo y como consecuencia de la Oferta Pública de Venta de 24 de mayo de 2000 y colocación privada de 12 de junio de 2000 por el que los accionistas de referencia se desprendieron de un total de 89.000.000 de acciones de la Clase A, se procederá a someter a la Junta la amortización del número correspondiente de acciones de la Clase B, a un precio equivalente al 10% del valor nominal de tales acciones de la Clase B.

OTROS HECHOS DE INTERES

Por orden cronológico, cabe destacar:

En el mes de agosto, British Airways confirma a Amadeus como su socio tecnológico para sus sistemas de reservas, de inventario y de control de salida de vuelos, mediante la firma de un contrato de diez años de duración. Amadeus adicionalmente se convierte en el proveedor de sistemas de gestión de pasajeros para otras 80 aerolíneas de las que hasta ese momento se encargaba British Airways.

Dentro de la estrategia de integración de las Compañías Nacionales de Marketing (NMCs) iniciada en 1997, Amadeus adquirió en octubre el 67,76% restante del capital de Atlas Travel Technologies, NMC para Australia y Nueva Zelanda, manteniendo desde entonces el 100% de participación. También en octubre Amadeus, Netcom y SAS crean un nuevo portal de viajes on-line para los países nórdicos (NTH).

En el mes de noviembre Amadeus adquiere el 100% de Vacation.com, el mayor consorcio de comercialización de viajes de ocio de los Estados Unidos. Vacation.com es una red de 8.400 agencias que facturan más de 20.000 millones de dólares en viajes de ocio. También en dicho mes, y junto con Terra-Lycos, Amadeus adquiere el 55% del capital de OneTravel.com, uno de los diez web sites de viajes más importantes de Estados Unidos.

Durante el mes de diciembre, Amadeus y Fourth Dimension Software (FDS), compañía estadounidense especializada en el desarrollo de aplicaciones informáticas, crean Atinera, una nueva empresa con el objetivo de ofrecer soluciones integrales para los proveedores, turoperadores y mayoristas, del sector de viajes de ocio a nivel mundial. También en dicho mes Amadeus adquiere el 19,9% de Travel.com.au, la mayor empresa australiana de viajes on-line.

El ejercicio 2000 se cierra con el acuerdo entre Amadeus y Qantas Airways, por el cuál Amadeus se convierte, al igual que con British Airways, en el socio tecnológico de la línea aérea por 10 años para el desarrollo de los sistemas de reservas, inventario y control de salida de vuelos.

PRACTICAS DE BUEN GOBIERNO

La sociedad tiene establecidas sus normas de gobierno, además de en los Estatutos Sociales (texto refundido aprobado por la Junta General de Accionistas de fecha 11 de agosto de 1999), en el Reglamento del Consejo de Administración y el Código Interno de Conducta, aprobados por el Consejo de Administración con fecha 27 de septiembre de 1999, todas ellas dirigidas a asumir un grado de compromiso en el cumplimiento del Código de Buen Gobierno (Informe Olivencia).

Consejo de Administración

El Consejo de Administración de la sociedad está compuesto, según el artículo 22 de los Estatutos Sociales, por un mínimo de cinco (5) miembros y un máximo de veinte (20), elegidos por la Junta General de Accionistas por un período de cuatro (4) años, pudiendo ser reelegidos por plazos consecutivos adicionales de 4 años.

Composición actual: Al cierre del ejercicio, el Consejo de Administración de la sociedad se compone de trece miembros.

Todos los nombramientos lo son por un plazo de cuatro años.

En aplicación del artículo 22 de los Estatutos Sociales y del Reglamento del Consejo de Administración, la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de junio de 2000, nombró tres Consejeros Independientes, a la vez que fijó en trece miembros el número de Consejeros.

Los Consejeros Independientes, libres de vínculos con ningún accionista significativo, están llamados a representar la participación del capital flotante en el accionariado de la sociedad.

Los tres Consejeros independientes son los siguientes:

D. Fernando Conte García
D. Francis Lorentz
D. Friedrich Josef Fröschl

Los otros diez miembros (Consejeros dominicales) representan a los titulares titulares de participaciones significativas estables en el capital de la sociedad.

Comisiones del Consejo de Administración.

El artículo 25 de los Estatutos sociales de Amadeus y el Reglamento del Consejo de Administración disponen que el Consejo de Administración deberá constituir una Comisión de Nombramientos, una Comisión de Auditoría y una Comisión de Retribuciones.

El Consejo de Administración celebrado el día 21 de septiembre de 2000, en cumplimiento de tal mandato estatutario procedió al nombramiento de los distintos miembros integrantes de cada Comité, quedando constituídos a partir de tal fecha.

Comisión de Nombramientos: Según los Estatutos sociales, "la Comisión de Nombramientos estará compuesta por tres (3) miembros que deben revisar, informar y recomendar al Consejo de Administración acerca de los candidatos para Consejeros Independientes."

Los tres miembros de la Comisión de Nombramientos son Consejeros dominicales y son los siguientes:

D Guillermo Serrano de Entrambasaguas D. Karl-Ludwig Kley D. Pierre Henry Gourgeon

Comisión de Auditoría: Según los Estatutos sociales, "La Comisión de Auditoría estará compuesta por dos (2) miembros, los cuales deberán ser Consejeros Independientes".

Los dos miembros de la Comisión de Auditoría son los siguientes:

D. Fernando Conte García D. Francis Lorentz

Comisión de Retribuciones: Según los Estatutos sociales, "La Comisión de Retribuciones estará compuesta por dos (2) miembros, los cuales deberán ser Consejeros Independientes."

Los dos miembros de la Comisión de Auditoría son los siguientes:

D. Fernando Conte García
D. Francis Lorentz

HECHOS RELEVANTES ACAECIDOS CON POSTERIORIDAD AL CIERRE

Amadeus se encuentra inmersa, a la fecha de formulación de las cuentas anuales, en el proceso de negociación de un crédito sindicado por un importe de 350 millones de Euros (58.235 millones de pesetas), para uso general del negocio.

CONSEJO DE ADMINISTRACION

Composición referida al cierre del ejercicio 2000 y a la fecha de formulación de las cuentas anuales e informe de gestión:

PRESIDENTE

D. Guillermo Serrano de Entrambasaguas

CONSEJEROS

D. Manuel López-Colmenarejo D. Enrique Dupuy de Lôme D. Pierre Henri Gourgeon D. Jean Paul Hamon D. Philippe Clement Calavia D. Christian Boireau D. Peter Franke D. Karl-Ludwig Kley D. Ralf Burkhar Maria Teckentrup D. Fernando Conte García D. Francis Lorentz D. Friedrich Josef Fröschl

SECRETARIO (no Consejero)

D. Mario Caballero Clavijo

VICESECRETARIO (no Consejero)

D. Tomás López Fernebrand

* ---

Madrid, 24 de marzo de 2001

Amadeus Global Travçet
	Distribution, S.Aegistro de Auditorias
Informe de Auditoría	Emisores 6883

Cuentas Anuales Consolidadas para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2000 y 1999 e Informe de Gestión

Torre Picasso, plta. 38 Plaza Pablo Ruiz Picasso, s/n 28020 Madrid España

Tel .: +(34) 915 82 09 00 Fax: +(34) 915 56 74 30 www.delaitte.es

Deloitte & Touche

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A.:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. y sus filiales ("el Grupo"), que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2000 y 1999, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de flujos de caja consolidado y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. y sus filiales al 31 de diciembre de 2000 y 1999 y de los resultados de sus operaciones y de sus flujos de caja durante los ejercicios anuales terminados en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2000 contiene las explicaciones que los Administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2000. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades que componen el Grupo.

DELOITTE & TOUCHE Gabriel López

Socio

24 de marzo de 2001

Barcelona, Bilbao, Las Palmas de Gran Canaria, Logroño, Madrid, Malaga, Sevilla, Valenco, Valladolid, Vigo, Zaragoza Delotte & Tovche, S.A. ascrita en el Registro Mercantil de Madrid, tomo 4619, libro 46, seccion 8, huja M 75974, mscripción 41 y en el Realstro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) con el numero 50665 N IF · A 78-476 492 Domic No Social Pluza Pablio Ruzz Picasso sin Torre Picasso, 28020 Madrid

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

ACTIVO	2000	1 dagg
Inmovilizado	124.773	99.891
Gastos de establecimiento (Nota 5)	3.096	3.911
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 6)	67-192
Gastos de investigación y desarrollo	1.817	51.494
Patentes, licencias y marcas	13.906	1.761 7.402
Derechos intangibles	33.730
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	33.909	21.930
Aplicaciones informáticas	27.301	34.354
Amortizaciones	(43.471)	20.482 (34.435)
Inmovilizaciones materiales (Nota 7)	23.208	18.685
Terrenos y construcciones	427	વેવે રે
Mobiliario y equipos de oficina	3.129	2.249
Equipos de proceso de datos	43.591	32.971
Otro inmovitizado	6.576	5.107
Amortizaciones	(30.515)	(22.437)
Inmovilizaciones financieras (Nota 8)	25.333	19,453
Participaciones puestas en equivalencia	11.067	9.156
Créditos a empresas asociadas	839	ਹੋਤੇ 2
Cartera de valores a largo plazo	910	318
Otros créditos	860	1.447
Depositos y fianzas a largo plazo	937	85 રે
Administraciones Públicas a largo plazo (Nota 18)	10.732	6.787
Provisiones	(12)	(12)
Acciones de la Sociedad dominante (Nota 12)	5.944	6.348
Fondo de comercio de consolidación (Nota 9)	77.497	69.106
Gastos a distribuir en varios ejercicios (Nota 10)	13.145	13.090
Activo circulante	54.758	43.725
Deudores	43.148	38.204
Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 11)	35.585	27.383
Empresas asociadas deudoras	328	વતુર
Otros deudores	908	73
Personal	173	08
Administraciones Públicas (Nota 18)	8.593	11.808
Provisiones	(2.439)	(1.654)
Inversiones financieras temporales	2.975	1.544
Créditos a empresas asociadas	286	ી વેવે
Otros créditos	942	137
Depósitos y fianzas a corto plazo	1.747	1.208
Tesorería	5.738	2.480
Ajustes por periodificación	2.897	1.497
TOTAL	270.173	225.812

್ತಾ

可是

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

PASIVO	2000	1999
Fondos propios (Nota 12)
Capital suscrito	111.617 5.563	108.365
Prima de emisión	83.130	6.212
Otras reservas de la sociedad dominante:		82.727
Reserva legal	1.243
Reserva para acciones propias	5.944	38
Orras	રે 84	6.348
Resultados de ejercicios anteriores	7.050
Reservas en sociedades consolidadas por integración global	4.528	6.410 7.547
Diferencias de conversión	(1.227)
Beneficios atribuibles a la sociedad dominante	13.493	(118) 24.159
Beneficios consolidados	13.493	24.402
Resultados atribuidos a socios externos - beneficios
Dividendo a cuenta	(8.691)	(243)
		(24.958)
Diferencia negativa de consolidación	386	ત્ત્વે ડેરિ
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	6.440	3.200
Diferencias positivas de cambio	2.642
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	3.798	1.071 2.129
Provisiones para riesgos y gastos
Provisión para pensiones y obligaciones similares (Nota 13)	7.630	1.081
Otras provisiones	1.269	1.081
	6.361
Acreedores a largo plazo	56.922
Deudas con entidades de crédito (Nota 14)	53.373	60.808 57.670
Administraciones Públicas a largo plazo (Nota 18)	3.036	3.109
Otras deudas	ર્સ 3	29

Acreedores a corto plazo	87.178	51.932
Acreedores comerciales (Nota 15)	33.431	21.257
Otras deudas no comerciales
Administraciones Públicas (Nota 18)	4.728	4.883
Otras deudas	11.632	2.371
Remuneraciones pendientes de pago	5.423	2.861
Deudas con entidades de crédito (Nota 14)	25.732	14.196
Deudas con empresas asociadas	5.907	6.168
Ajustes por periodificación	રે રે રે	196

TOTAL

of line i

225.812

270.173

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

DEBE	2000	1999
Gastos
Gastos de personal
Sueldos, salarios y asimilados	27.555	22.660
Cargas sociales	8.661	7.388
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	20.812	15.747
Variación de provisiones de tráfico	1.277	457
Otros gastos de explotación (Nota 17.3)
Servicios exteriores	60-813	49.953
Otros gastos de gestión	103.346	91.708
Total gastos de explotación	222.464	187.913
Beneficios de explotación	42.689	39.968
Gastos financieros	0.469	4.519
Pérdidas por diferencias de cambio	3.683
Gastos financieros	13.152	4.519
Amortización del fondo de comercio de consolidación	9.500	9.874
Beneficios de las actividades ordinarias	21.917	27.056
Gastos extraordinarios	477	1.288
Resultados extraordinarios positivos		7.370
Beneficios consolidados antes de impuestos	21.862	34.426
Impuesto sobre Sociedades (Nota 18)	8.360	10.024
Beneficios consolidados del ejercicio	13.493	24.402
Resultados atribuidos a socios externos - beneficios		243
Beneficios del ejercicio (sociedad dominante)	12 402	02176

f رو

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

HABER	2000	1999
Ingresos
Importe neto de la cifra de negocios Prestaciones de servicios (Nota 17.2)	258.106	224.210
Trabajos realizados por el grupo para el inmovilizado	4.994	2.244
Otros ingresos de explotación (Nota 17.2)	2.053	1.427
Total ingresos de explotación	265.153	227-881
Otros ingresos financieros Benefícios en inversiones financieras Diferencias positivas de cambio	1.800	2 755 71
Ingresos financieros	1.800	828
Resultados financieros negativos	11.352	3.691
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	80	653
Ingresos extraordinarios	422	8.658
Resultados extraordinarios negativos	ર્ રે

ﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ

ESTADOS DE FLUJOS DE CAJA CONSOLIDADOS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

	2000	I dodd
Tesorería procedente de las actividades operativas
Beneficios de explotación	42.689	30.968
Ajustes por:
Amorizaciones	20.812	15.747
Pérdidas en enajenación de inmovilizado material e inmaterial		747
Beneficios de explotación antes de cambios en el capital circulante	63.501	56.462
Cuentas a cobrar	(3.280)	(1.503)
Préstamos y anticipos a cobrar	(902)	(705)
Otros activos circulantes	(1.252)	ો ટેવે
Cuentas a pagar	(838)	6.025
Provisión para responsabilidades	1 .389	414
Ingresos diferidos	1-124	458
Otros pasivos circulantes	9.675	(723)
Tesorería procedente de las actividades operativas	69.417	60.587
Impuestos pagados	(10.342)	(14.322)
Tesoreria neta procedente de las actividades operativas	59.075	46.265
Tesorería aplicada en las actividades de inversión
Adquisiciones de inmovilizado material
Adquisiciones de inmovilizado inmaterial	(12.316)	(12.185)
Adquisiciones de sociedades filiales	(17.774)	(8.212)
Adquisiciones de intereses minoritarios en sociedades filiales	(11.517)
Adquisiciones de sociedades asociadas		(343)
Creación de sociedades asociadas	(3.864)	(15.984)
Ampliación de capital de sociedades asociadas	(2.704)
Intereses cobrados	(294)	(269)
Adquisición de otras inversiones financieras	dd8	758
Adquisición de acciones propias	(1.684)	(2-911)
Préstamos a sociedades asociadas y vinculadas		(6.348)
	(6-40)	(1.110)
Tesorería obtenida / (pagada) procedente de contratos de instrumentos derivados	(5.610)
Venta de otras inversiones financieras
Dividendos recibidos	179	9.287
	1.542	956
Tesorería obtenida por venta de activos	1.829
Tesorería neta aplicada en inversiones	(51.855)	(36.361)
Tesorería aplicada en ias actividades de financiación
Disposiciones de préstamos	47.455
Amortización de préstamos	(44.942)	53.850
Intereses pagados		(1 10.502)
Ingresos recibidos por disposición de acciones clase "B"	(3.388)	(4.510)
Dividendos pagados	(65)
Ingresos por contrato "sale and lease back"	127	(24.958)
Ingresos netos por ampliación de capital		2.485
Pagos por arrendamientos financieros	(3.168)	77-048 (3,476)
Tesorería neta aplicada en las actividades de financiación	(3.981)	(10.063)
Efecto de las diferencias de cambio sobre tesorería
	19	(145)
Aumento (disminución) neto en tesorería	3.258	(304)
Tesorería al inicio del periodo	2.480	2.784
Tesoreria al final del periodo	5,738	2,480

Olluus

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

1. ACTIVIDAD

Amadeus Global Travel Distribution, S.A. ("la Sociedad") fue constituida en Madrid el 14 de julio de 1988. El Grupo Amadeus ("el Grupo") se compone de la Sociedad y sus filiales consolidadas. El Grupo es líder en tecnología de la información al servicio de las necesidades de marketing, ventas y distribución de la industria global de viajes y turismo. Su red mundial y base de datos con información de viajes es utilizada hoy fanto por sucursales de agencias de viajes, así como por oficinas de ventas de líneas aéreas. Actualmente, las agencias y oficinas de ventas de líneas aéreas pueden procesar a travás. del sistema Amadeus reservas en líneas aéreas, cadenas hoteleras y compañías de alquiler de vehículos, así como en otros grupos y proveedores de introducción más reciente, tales como empresas de ferry, trenes, cruceros, seguros y tour operadori. El Grupo suministra los servicios arriba mencionados mediante un sistema de reservas informatizado (CRS). Adicionalmente la Sociedad se encuentra en un proceso de expansión de su oferta de servicios de tecnología de la información (IT) a aerolíneas que incluye servicios de gestión de inventario y control de embarque de pasajeros. La estructura de acciones y accionistas se describe en la nota 12.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 1999

(EXPESANAS EN MILLONES DE PESETAS) (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

Las sociedades consolidadas en el Grupo a 31 de diciembre de 2000 y 1999 son como sigue:

ﺮﯾﺖ ﻣ

							Fecha de		Precio de la
Nombre	Forma juridica	Pals	Actividad	directa (%) (4) Participación		indirecta (%) Participación	constitución (3) adquisición o		participación directa (5) adquisición de la
Sociedades consolidadas por integración global				31.12.00	31.12.99	31.12.99 31.12.00		31.12.00	2.00 31.
Amadeus America	Sociedad Anónima	Argentina	Apoyo regional	100%			28.04.00
Amadeus Argentina	Sociedad Anónima	Argentina	Distribucion	80%	80%		06. 0.97	72 204
Amadcus Asia	Limited	Thailandia	Anoyo regional	100%	00%		24.11.95	17	005 10
Amadeus Austria Marketing	Grnbll	Austria	Distribución	100%	100%
Amadeus Benelux	N.V.	Belgica/Flolanda	Distribución	00%	00%		13.02.88 11.07.89	257 357	04
Amadeus Data Processing	Gmbl (	Alemania	Proceso de datos	100%	00%				356
Amadeus Development Company (1)	Societé Anonyme	Francia	Desarrollo informatico	N/A	100%		01.04.88	24.706	20.546
Amadeus GDS (Malasya)	Son. Bhd.	Malasia	Distribución	100%	00%		02.05.88		1.130
Amadeus GDS Singapore	Pic. Ltd.	Singapur	Distribución	100%	00%		02.10.98	20	20
AMADEUSGLOBAL Ecuador	Sociedad Anónima	Ecuador	Distribución	100%	100%		28.02.98	34	34
Amadeus Global Travel Distribution	Sociedad Anonima	España	Gestión del Grupo	N/A	N/A	N/A	12.01.96
Amadeus Global Travel Distribution (2)	Limited Liability Company	ಿಕೆಯಿರ	Distribución			100% N/A 100%	14.07.88	N/A	N/A
Amadeus Global Travel Israel	Limited	STAC	Distribución	60%			28.04.95
Amadeus GTD Australia (7)	Ply Lid.	Australia	Distribución	100%	32,24%		23.03.00
Amadeus Hellas	Sociedad Anónima	Grecia	Distribución	100%	100%		18.11.97	2.080	1.017
Ámadeus Magyaroszag	Korlatolf Felelossegu	Hungria	Distribución	100%	100%		30.12.92	237	215
	Tarsasag (Ltd)						13.10.93	80	80
Amadeus Marketing (Ghana)	Limited	Ghana	Distribución	100%
Amadeus Marketing Italia	Società per Azioni	italia	Distribución	00%	100%		14.11.00
Amadeus Marketing Philippiness	Inc.	Filipinas	Distribución	100%	100%		18.12.92	618	452
Amadeus Marketing (1)	Societé a Responsabilité	Francia					09.06.97	29	29
	Limitéc		Definición de producto	N/A	100%		16.12.88		રેતો
Amadeus Marketing Schweiz	A.G.	Suiza	Distribución
Amadeus Marketing (U.K.)	Limited	G. Bretaña		100%	100%		09.06.94	10	10
Amadeus NMC Holding			Distribución	100%	100%		13.07.88	ਹੈ। 8	918
Amadeus Paraguay	Inc.	EBUU	Apoyo regiona	00%	100%		17.04.95	30.325	4.319
Amadeus Polska	S.R.L.	Paraguay	Distribución	100%	100%		13.03.95	17
Amadeus Perú	Sp.70.0	Polonia	Distribucion	75,5%	75,5%		17.12.92	રેરે	ર્ટર
	Sociedad Anónima	Perit	Distribución	100%	100%		12.10.95	દ્વાર)	-
Amadeus Reservasyon Dagitim Sistemleri	Anonim Sirketi	Turquia	Distribución	100%	00%		11.05.04	204	204
Amadeus S.A.S (1)	Societé Anonyme	Francia	Desarrollo informatico y	100%	100%		02.05.88	.289
			definición de producto
Amadeus Services	Limited	G. Bretaña	Desarrollo informatico	100%			20.07 00	4
CRS Amadeus América	Sociedad Anónima	Uruguay	Apoyo regional	100%	00%		22.07.93	34	133
NMC Eastern European CRS	B.V.	Holanda/Rusia	Distribución	100%	100%		30.06.98
Sistemas de Reservaciones CRS de Venezuela	C'.A.	Venezucia	Distribución	100%	100%		14.11.95	23
Vacation.com (2)	Inc.	ದಿತೆಯಿ	Distribucion			100%	15.11.00
								63 00	30.779

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999
(EXPRESADAS FALMILLONES DE DESETA D (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

								Fecha de	Precio de la
Nombre	Tipo de compania	País	Actividad	Participacton		Participación		adquisición o	aduuisición de la
Sociedades consolidadas por puesta en equivalencia				directa (%) (4) 31.12.00	31.12.99	indirecta (%) 31.12.00	31.12.99	Constitución (3)	participación directa (5) 31.12.00	31.12.99
Amadeus Bulgaria
	Limited	Bulgaria	Distribución	49%	49%			17.11.98
Amadeus do Brasil	Sociedad Anonima	Brasil	Distribucion	34%	34%			30.06.99	2,604	2.54
Amadeus France	SNC	Francia	Distribución	34%	34%			27.04.98	6.913	6.913
Amadeus Marketing CSA	S.L.G.	Rep. Checa	Distribución	35%	35%			19.09.97
Amadeus Morocco	SAS	Marruccos	Distribución	30%	30%			30.06.98		33
Alinera (2)	Limited Liability Company	EDITO	Desarrollo informatico			રી%		06.12.00
Eviaggi.com	Società per Azioni	talia	Comercio electrónico			50%	50%	30.07.99
ICSA-T (6)	Limited Liability Company	EBUU	Desarrollo informatico	-
ICSA-T	N.V					71.5%		01.03.00
Internet Travel Agent (ITA) (2)		Belgica	Desarrollo informatico	44%	49%			07.08.98	891	891
	Inc.	EEUO	Desarrollo informático			22,3%	20%	23.08.98
Red Universal de Marketing y Booking On Line ("RUMBO")	Sociedad Anónima	España	Comercio electrónico	20%				09.03.00	832
Sistemas Automatizados de Agencias de Viajes ("SAVIA")	Sociedad Anonima	España	Distribución	34%	34%			23.09.98	3.653 3.653
Start Amadeus	GmbHI	Alemania	Distribución	34%	34%			07.08.99
Stellar Access (2)	Inc.	EEUU	Comercio clectrónico			20%		01.12.00	11.233	11.233
Topas Co. I.d.	Limited		Corca del Sur CRS regional	32%	32%			07.06.99	2.184	2.184
1 Travel.com (2)	Inc.	REUD	Comercio clectronico			27.5%		27.04.00
Travel.com.au	Limited	Australia	Comercio electrónico	19.9%				21.12.00	884
									29.239	27.460

Confecta II de Jinio de 2000, la Juna General de Accionis anoto el provedo de Innicos Development Company S.A. (sociedad also and Company S.A. (sociedad also a la conservatio C

Markeine, S.A.E. L. I alisin finalizat de more de constructives comments of processo el de conodo comments company on primeiros de constitution is demainte commit ontrollent (2)

La purticipación en estas societados de la sociedad Amadeus NMC Holding. Las mismas e consolular n Amadous NMC Holling, ho (3)

En caso de succsivas tomas de participación o ampliaciones de capital, se indica la focha de la primera adquisición.

En cintos caso agens compiler cono libre, partigor on intressent o bay del con coussion el consideracions on copies que su capital as requira que su capila se requira que no accionista o por nacionales (porsonas físicas) del país en cuestión. Estos actión a viaja a vivia como meros "trustos" del Grupo, 4)

Valor contable de la participación segula mantiz a 1 de diciones de 2000, antes de oriosos. de concellecion de invesiones para depreciecion de inversiones por manenes. (5)

El Grupossoura investion in CSA FLL Co ne 49% y une of solo, and on pricipación on Microson o Micsiones (manones manones, componentes no monto sore con control sore con contr compuñía debido a la estructura accionarial existente. 6)

En 1999 esta compañía fue consolidada bajo el método de puesta en equivalencia. (7)

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

2. BASES DE PRESENTACIÓN Y COMPARABILIDAD DE LA INFORMACIÓN INCLUIDA EN LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Bases de presentación

Las cuentas anuales consolidadas se obtienen de los registros contables de las distintas sociedades que conforman el Grupo habiendo sido preparadas de acuerdo con principios y normas contables generalmente aceptados en España (en adelante, PCGA españoles), aplicados de forma consistente con el ejercicio anterior. Aún cuando la normativa contable española de consolidación no requiere de forma obligatoria la presentación de estados de flujos de caja, el Grupo ha optado por incluir esta información voluntariamente.

En diciembre de 1997, como parte de la reorganización del Grupo, Amadeus Data Processing GmbH (filial del Grupo) adquirió Amadeus Data Processing and Co. KG ("Amadeus Operations KG"), anteriormente propiedad de los accionistas de la Sociedad. Simultáneamente, Amadeus Operations KG fue disuelta con la consiguiente integración de sus activos y pasivos en Amadeus Data Processing GmbH. De acuerdo con PCGA españoles, la mencionada transacción se contabilizó como una adquisición, registrándose el fondo de comercio resultante, que se está amortizando en un periolo de 10 años.

Adicionalmente a las cuentas anuales consolidadas de acuerdo con PCGA españoles, el Grupo prepara estados financieros consolidados aplicando Normas Internacionales de Contabilidad (en adelante, NIC). En este marco normativo la Sociedad contabilizó la transacción mencionada en el párrafo anterior mediante la aplicación de un méto do similar al denominado "unión de intereses", el cual difiere significativamente del tratamiento dado bajo PCGA españoles. El pago a los accionistas por esta adquisición se trató, a efectos contables NIC, de manera análoga al pago de un dividendo. Como consecuencia principalmente de esta diferencia en principios contables, el patrimonio reflejado bajo PCGA españoles es superior en aproximadamente 194 millones de Euros (equivalente a 32.336 millones de pesetas) al reflejado bajo NIC a 31 de diciembre de 2000 (38.864 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999). Dicho importe resulta básicamente de la diferencia entre el precio pagado por la entidad adquirida y el patrimonio contable de la misma, una vez descontado el impacto neto de los créditos fiscales derivados de dicha adquisición.

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, en conformidad con los principios y normas contables generalmente aceptados, se requieren estimaciones e hipótesis por parte de los Administradores. Los resultados finales podrían diferir de dichas estimaciones e hipótesis.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

Comparación de la información

A efectos de comparación de la información el Grupo presenta conjuntamente con el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de caja y las notas explicativas de la memoria además de las cifras al 31 de diciembre de 2000 las correspondientes al ejercicio anterior.

Variaciones en el perímetro de consolidación

En la Nota 1 se incluyen las principales variaciones habidas en el perimetro de consolidación durante el ejercicio 2000, así como la inversión realizada por la Sociedad por la adquisición de estas participaciones, así como el método de consolidación utilizado en cada caso. Adicionalmente, en la Nota 9 se incluye un detalle de los movimientos habidos en el fondo de comercio de consolidación.

3. PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

La propuesta de distribución de resultados correspondiente al ejercicio 2000 que el Consejo de Administración presentará a la Junta General de Accionistas para su aprobación, así como la aprobada para el ejercicio 1999, es como sigue (en pesetas):

13.643.967.500

	2000	I dddd
Resultado (beneficio) del ejercicio	13.643.967.500	26.802.334.471
Distribución a:
- Reserva legal		1.204.664.052
- Dividendo a cuenta	8.690.741.936	24.957.900.000
- Resultados de ejercicios anteriores	4.953.225.564	639.770.419

26.802.334.471

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

NORMAS DE VALORACIÓN ব

Los criterios contables más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas son los que se describen a continuación:

a) Procedimientos de consolidación Las cuentas anuales consolidadas incluyen todas las sociedades sobre las cuales el Grupo ejerce control, consolidadas por el método de integración global. Todos los saldos y transacciones entre empresas del Grupo han sido eliminados en el proceso de consolidación. Las Sociedades sobre las cuales el Grupo ejerce influencia significativa han sido contabilizadas aplicando el método de puesta en equivalencia. Las Sociedades en las cuales el Grupo no ejerce influencia significativa han sido contabilizadas aplicando el método del coste.
b) Procedimientos de conversión Los estados financieros individuales de las compañías del Grupo están expresados en la moneda local de cada compañía. A efectos de conversión: los activos y pasivos se convierten en pesetas al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del ejercicio; las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias se convierten al tipo de cambio medio del período al que se refieren; y el capital, prima de emisión y reservas se convierten aplicando el tipo de cambio histórico. Las diferencias motivadas por esta conversión, derivadas de intereses mayoritarios en subsidiarias, se incluyen dentro de los fondos propios como diferencias de conversión. En el caso de intereses minoritarios, estas diferencias de conversión se reflejan dentro de socios externos.
c) Reconocimiento de ingresos El Grupo percibe sus ingresos de los proveedores de servicios de viaje por el servicio electrónico de reservas prestado a través del CRS. El importe facturado está en función de la frecuencia y nivel de utilización del sistema y el nivel de participación de dichos proveedores. El reconocimiento de los ingresos procedentes de las reservas aéreas se realiza sobre la base del número de reservas, netas de cancelaciones efectuadas y provisiones para futuras cancelaciones, o del número de transacciones procesadas en el CRS, dependiendo de la opción contractual seleccionada anualmente por la aerolínea. Los ingresos procedentes de las reservas de hoteles y alquiler de coches se reconocen cuando el usuario hace uso efectivo de las mismas. El ingreso por los servicios prestados a las agencias de viaje, lineas aereas y otros se reconoce en el mes de servicio.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

d) Moneda extranjera La conversión de operaciones en moneda extranjera se realiza utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Las pérdidas y ganancias resultantes de la liquidación de dichas transacciones y las pérdidas resultantes de la valoración al cierre de activos y pasivos monetarios denominados en divisas extranjeras se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las diferencias positivas de cambio no realizadas no se integran, como norma general, en los resultados del ejercicio, incluyéndose en el balance como ingresos a distribuir en varios ejercicios.
e) Gastos de establecimiento Incluye los gastos, comisiones e impuestos asociados a la Oferta Pública de suscripción de acciones. Se amortizan de forma lineal en un período de 5 años.
f) Inmovilizado inmaterial Incluye los siguientes elementos:
- · Gastos de investigación y desarrollo Se refieren principalmente a los gastos incurridos por el grupo en el proyecto de desarrollo de una nueva unidad de negocio centrada en la creación de nuevos canales y métodos de distribución de productos (internet, etc.). Los gastos activados se amortizan en un período de 3 a 5 años desde el momento de su puesta en funcionamiento.
- · Patentes, licencias y marcas Se incluyen el coste de adquisición de las licencias por programas informáticos de sistemas de reservas (CRS) y servicios de tecnología de la información (IT) desarrollados fuera del Grupo así como las marcas adquiridas a terceros. Su amortización se realiza de forma lineal en un período de 3 a 10 años.
- · Derechos intangibles Se incluyen en este epígrafe el coste de adquisición de aquellos derechos sobre contratos con clientes que otorgan al Grupo el derecho de suministrar y de facturar servicios futuros, así como los costes capitalizables relacionados con incentivos para agencias de viajes. Su amortización se realiza de forma lineal, basada en la vida de servicio esperado del contrato, en un período de 3 a 10 años.

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· Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero Los derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero, cuando no existen dudas razonables de que se va a ejercitar la opción de compra, se contabilizan como activo inmaterial por el valor al contado del bien, reflejándose en el pasivo la deuda total por las cuotas más el importe de la opción de compra. La diferencia entre ambos importes, constituida por los gastos financieros de la operación, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios, imputándose a resultados de acuerdo con un criterio financiero. Los derechos así registrados se amortizan atendiendo a la vida útil del bien objeto del contrato. Cuando se ejercita la opción de compra, el valor de los derechos registrados y su correspondiente amortización acumulada se traspasan al inmovilizado material.
· Aplicaciones informáticas Estos bienes comprenden tanto los costes de adquisición o de derechos de uso de aplicaciones informáticas como los costes incurridos por el Grupo para el desarrollo de aplicaciones informáticas. Incluye, asimismo, desarrollos relacionados con el comercio electrónico como consecuencia de la creación de la nueva unidad de negocio ya mencionada en el apartado de investigación y desarrollo. Estos costes se activan a partir del momento en que se demuestra la viabilidad técnica de la aplicación informática y se prevé que su coste se recuperará mediante la actividad futura o que beneficiará a futuros períodos. Las aplicaciones informáticas se amortizan de forma lineal en un período de 3 a 5 años. El coste de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en que se incurre.
g) Inmovilizado material Los elementos del inmovilizado material se valoran al menor del precio de adquisición o valor recuperable. La amortización de estos bienes se calcula sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada:

Edificios	50 años
Mobiliario y equipos de oficina	10 años
Equipos de proceso de datos	2-5 años
Otro inmovilizado material	3-20 años

Los costes de reparación de los bienes del inmovilizado material se imputan al resultado del período en el que se producen.

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h) Acciones propias Las acciones propias se valoran a su precio de adquisición, constituido por el importe total satisfecho en la adquisición más los gastos inherentes a la operación, o valor de mercado cuando éste sea menor. Como valor de mercado se considera el menor de la cotización oficial media del último trimestre del ejercicio o la cotización al cierre. De acuerdo con el art. 79.3 de la Ley de Sociedades Anónimas, la Sociedad ha dotado la correspondiente reserva indisponible.
i) Fondo de comercio de consolidación Representa la diferencia positiva de primera consolidación, neta de imputaciones realizadas a elementos patrimoniales y se amortiza aplicando el método lineal durante un período de 5 a 10 años. La amortización en un período de 10 años se aplica a las adquisiciones con un alto valor estratégico y un impacto a largo plazo en la evolución global del negocio del Grupo.
j) Diferencia negativa de consolidación Representa la diferencia negativa de primera consolidación, neta de imputaciones realizadas a elementos patrimoniales y se considera que tiene el carácter de ingreso diferido. Se amortiza aplicando el método lineal durante un período de 5 años.
k) Impuesto sobre Sociedades La provisión del impuesto se determina según el método de la obligación. Según este método, los impuestos anticipados y diferidos se contabilizan basándose en las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, aplicando los tipos impositivos estimados en el momento en el que se realicen los activos y pasivos, según los tipos y las leves aprobados o en trámite de aprobación a la fecha del balance. Los impuestos anticipados y los créditos correspondientes a bases imponibles negativas no aplicadas se contabilizan cuando su probabilidad de realización futura esté razonablemente asegurada. Los impuestos anticipados y diferidos están incluidos en los epígrafes de administraciones públicas, clasificándose a corto o a largo plazo en base a los activos y pasivos subyacentes que los generan.

Los créditos fiscales por inversiones en participadas que producen un incremento en el porcentaje de participación se periodifican de forma lineal minorando el gasto por impuesto durante el periodo de amortización de los fondos de comercio correspondientes. La deducción susceptible de periodificación se incluye dentro del epígrafe de Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios. En el caso de un incremento en capital que no resulta en un incremento en el porcentaje de participación o compañías de nueva creación, los créditos fiscales se reconocen en el momento del incremento de capital.

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l) Instrumentos financieros derivados - El Grupo utiliza determinados derivados financieros (seguros de cambio, opciones, venta de futuros sobre acciones y permutas de tipo de interés y sobre acciones) para gestionar su exposición a las variaciones de tipos de cambio y precios de mercado (acciones). Las pérdidas y ganancias no realizadas derivadas de contratos de permuta de tipos de interés son amortizadas de forma lineal a lo largo del periodo al cual corresponden. Para los demás instrumentos financieros derivados mencionados anteriormente, valorados a precios de mercado, las pérdidas no realizadas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que las ganancias no realizadas se registran como Ingresos a distribuir en varios ejercicios. Las primas pagadas o cobradas sobre opciones se contabilizan a la fecha de ejecución de la transacción y se compensan con el resultado de la revaluación de las opciones a la fecha del balance.

La Sociedad ha emitido warrants de sus acciones de clase "A" como parte del proceso de adquisición de ciertos contratos relacionados con tecnologías de la información (IT) y adquisiciones corporativas. El valor de mercado de estos warrants es registrado como mayor valor de los activos subyacentes adquiridos. Estos warrants han sido considerados como un pasivo financiero en el epígrafe Otras provisiones, y por tanto valorados a su precio de mercado, siendo las pérdidas incluidas en la cuenta de pérdidas y ganancias y las ganancias no realizadas en la cuenta de Ingresos a distribuir en varios ejercicios.

m) Valores mobiliarios Los valores mobiliarios de inversión, tanto a largo plazo como a corto plazo, de renta fija o variable, se encuentran valorados al menor de su precio de adquisición o valor de mercado.
n) Envilecimiento de activos a largo plazo El Grupo evalúa regularmente el valor neto contable de su inmovilizado y fondo de comercio de consolidación para comprobar si hay envilecimiento, considerando las proyecciones de resultados operativos y de flujos de caja. Si como resultado de esta evaluación el valor realizable del bien resulta ser inferior al valor neto contable, éste se reduce con el correspondiente cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias para presentarlo a su valor realizable.

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o) Planes de pensiones y obligaciones similares - El Grupo gestiona varios planes de pensiones tanto de prestación definida como de contribución definida. Para los planes de prestación definida, los costes se calculan utilizando el método de costes unitarios proyectados. Bajo este método, los costes correspondientes a los planes se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias imputando el coste normal a lo largo de la vida de servicio de los empleados de acuerdo con estudios actuariales. La provisión para pensiones se corresponde con el valor actual de las salidas de tesorería futuras estimadas aplicando los tipos de interés correspondientes a períodos similares a los de la provisión respectiva. Todas las pérdidas y ganancias por cambios en hipótesis actuariales se imputan a lo largo de la vida de servicio medio futuro de los empleados. La contribución del Grupo a los planes de contribución definida se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias en el período de su devengo.

Algunas compañías del Grupo facilitan a sus empleados, tras la jubilación, seguros médicos y seguros de vida. Los costes previstos de estos seguros se provisionan a lo largo de la vida de servicio del empleado, aplicando una metodología contable similar a la de planes de pensiones de prestación definida. El cálculo de estas obligaciones se realiza por actuarios cualificados.

p) Plan de incentivos mediante acciones El Grupo recoge sus obligaciones relativas al plan de incentivos mediante acciones como sigue:
- · El reconocimiento del gasto en el caso de las opciones sobre acciones se registra, cuando el precio de ejercicio es igual o mayor que el valor de mercado de la oaando el procente a la fecha de concesión, a lo largo del periodo de devengo de este derecho (actualmente cuatro años).
- · El reconocimiento del gasto en el caso de la entrega de acciones a empleados se registra a lo largo del periodo de devengo de los derechos (actualmente de tres años).
q) Otras provisiones y contingencias Las responsabilidades probables o ciertas de cualquier clase o naturaleza, originadas por reclamaciones, litigios en curso, indemnizaciones y contingencias probables se provisionan de acuerdo con una estimación razonable de sus cuantías.
r) Empresas asociadas El Grupo considera como empresas asociadas a las compañías sobre las cuales ejerce influencia significativa.

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5. GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

El saldo y movimientos habidos durante los ejercicios 2000 y 1999 es como sigue:

lmporte

4.085
(174)
3.911
2
(817)
3.096

6. INMOVILIZADO INMATERIAL

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2000 y 1999 de las partidas que componen el inmovilizado inmaterial son los siguientes:

	Gastos de investigación y desarrollo	Licencias. patentes y marcas	Derechos Intangibles	Arrendamiento financiero	Aplicaciones informaticas	Total
Coste
Saldo al 31.12.98	1.911	6-252	18.793	14.639	17.083	58.678
Aumentos		1-121	2.673	2.530	3.441	9.795
Disminuciones			(12)	25	(2.736)	(2.823)
Traspasos	(150)		1 50	(1.118)	2.568	1.450
Otros aumentos (leasing de Erding)				18.243		18.243
Ajustes de cambio		(1)	426	35	1 26	રજૂર્
Saldo al 31.12.99	1.761	7.402	21.930	34.354	20.482	85.929
Aumentos	52	6.515	12.304	1.970	6.654	27.495
Aumentos debido a adquisiciones de
sociedades filiales	રેફ		74	70	રેરેરે	7 રેર
Disminuciones	(7)		(928)	(388)	(672)	(1.995)
Traspasos	(42)	(11)		(2-098)	(13)	(2.164)
Ajustes de cambio	(3)		350		295
Saldo al 31.12.00	1.817	13.906	33.730	33.909	27,30)	643 110.663

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	Gastos de investigación v desarrollo	Licencias. patentes y marcas	Derechos intangibles	Arrendamiento Financiero	Aplicaciones informaticas	โดเวโ
Amortización acumulada
Saldo al 31.12.98	4	2.806	6.777	5.103	7.645	22-742
Aumentos	ર્સા	રેટેવે	3.029	2.943	3.243	10.305
Disminuciones			(17)	26	(2.591)	(2.582)
Traspasos	(110)		112	(212)	3	(507)
Otros aumentos (leasing de Erding)				4.007		4.007
Ajustes de cambio	(1)		243	ાં રેતે	રતે	470
Saldo al 31.12.99	861	3.335	10.144	11-736	8.359	34.435
Aumentos	572	947	3.952	2-756	4.118	12.345
Disminuciones	(5)		(296)	(329)	(604)	(1-234)
Traspasos			(48)	(2.226)	(37)	(2.311)
Ajustes de cambio			132	32	71	236
Saldo al 31.12.00	1.429	4.282	13.884	11.969	11 907	43 471
Neto al 31.12.98	1.500	3.446	12.016	9,536	9.438	35,936
Neto al 31.12.99	ರಿಯ	4.067	11.786	22.618	12.123	21.494
Neto al 31.12.00	_388	9.624	19.846	21.940	ો રે. 394	67.192

El movimiento de Otros aumentos en el ejercicio 1999 representa un cambio de circunstancias de negocio, mediante el cual, la Dirección entendió que el arrendamiento del centro de proceso de datos CRS en Erding ("leasing de Erding") debió considerarse como financiero en vez de operativo. El coste original (año 1988) de este centro fue de 17.730 millones de pesetas, el cual se ha incrementado durante el ejercicio 2000 en 1.821 millones de pesetas debido a nuevas construcciones. Estos costes se han financiado a través de diversos contratos de arrendamiento financiero de términos similares. Estos contratos de arrendamiento terminan el 31 de diciembre de 2019. aunque el Grupo tiene la opción de terminar el arrendamiento principal el 30 de junio de 2011. Al final de los años 2009 y 2019 el Grupo tiene la opción de comprar el terreno y los edificios por un valor residual de 11.686 millones de pesetas y 3.510 millones de pesetas, respectivamente. Los pagos trimestrales comprenden principal más intereses a tipos medios de el 5,74% y el 6,3% durante los años 2000 y 1999, respectivamente.

El incremento en el ejercicio 2000 de Licencias, patentes y marcas y Derechos intangibles se debe principalmente a contratos firmados en el área de servicios de IT con ciertas aerolíneas

Al 31 de diciembre de 2000, existen elementos totalmente amortizados por un importe total de 6.948 millones de pesetas (3.693 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999)

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Un detalle de los elementos que el Grupo posee en régimen de arrendamiento financiero clasificado por epígrafes de activos se incluye a continuación:

		Saldo al 31.12.00			Saldo al 31.12.99
	Coste	Amorización acumulada	Valor neto	Coste	Amortizacion acumulada	Valor neto
Terrenos y construcciones Equipos de proceso de datos Otro inmovilizado	21.030 6.368 6.5	3.645 4.820 3.504	17.385 1.548 3.007	19.083 8.760 6.511	3.239 5.364 3.133	15.844 3.396 3.378
	33.909	11.969	21.940	34.354	11.736	22.618

Adicionalmente, en las Notas 14.4-14.6 se incluye un detalle de los compromisos de pagos futuros por bienes en arrendamiento financiero.

7.

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2000 y 1999 de las partidas que componen el inmovilizado material son los siguientes:

	Terrenos y construcciones	Mobiliario y equipos de oficina	Equipos de proceso de datos	Otro inmov ilizado	Total
Coste
Saldo al 31.12.98	140	2.067	25.152	4.365	31.724
Aumentos	325	576	9.200	2.084	12.185
Disminuciones		(157)	(1.806)	(131)	(2.094
Traspasos	29	20	(78)	(1.421)	(1.450
Ajustes de cambio	1	43	રે03	210	757
Saldo al 31.12.99	ਜੋਂ ਨੇੜ	2.549	32.971	5.107	41.122
Aumentos	રેક	રેવે કે	10.499	1.627	12.727
Aumentos debido a adquisiciones de
sociedades filiales		60	394	71	રેડિ
Disminuciones		(୧୧)	(2.990)	(260)	(3.315)
Traspasos	(126)	27	2.265	(20)	2.116
Ajustes de cambio		15	452	81	548
Saldo al 31.12.00	427	3,129	43.591	6.576	53.723
Amortización acumulada
Saldo ai 31.12.98	23	1.309	15.026	1.387	17.745
Aumentos	8	253	4.816	540	5.617
Disminuciones		(152)	(1.428)	(208)	(1-788)
Traspasos	(2)	5	। રેણ	348	507
Ajustes de cambio		13	265	78	356
Saldo al 31.12.99	29	1.428	18.835	2.145	22-437
Aumentos	11	૩૦ર	6.348	તેરેરે	7.620
Disminuciones		(46)	(1.738)	(239)	(2.023)
Traspasos		26	2.258	(22)	2.262
Ajustes de cambio		] l	175	33	219
Saldo al 31.12.00	40	1.724	25.878	2.873	30 રીર્ટ
Neto al 31.12.98	117	758	10.126	2.978	13.979
Neto al 31.12.99	466	1.121	14.136	2,962	18.682

Neto al 31.12.00	387	1.405	17.713	3,703	23,208

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

Al 31 de diciembre de 2000 existen elementos totalmente amortizados por un importe total de 12.133 millones de pesetas (9.490 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999).

Se resumen a continuación el coste y amortización acumulada de los bienes situados fuera del territorio español:

		Al 31 de diciembre de 2000		Al 31 de diciembre de 1999
	Coste	Amortizacion acumulada	Valor neto	Coste	Amortización acumulada	Valor neto
Terrenos y construcciones	427	(40)	387	495	(29)	466
Mobiliario y equipo de oficina	2.975	(1.652)	1.323	2.420	(1.367)	1.053
Equipos proceso de datos	43.118	(25.473)	17.645	32.510	(18.463)	14.047
Otro inmovilizado	6.221	(2.772)	3.449	4.787	(2.046)	2.741
	52.741	(29.937)	22.804	40.212	(21.905)	18.307

8. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

Los saldos y las variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000 de las partidas que componen este epígrafe son las siguientes:

	Saldo al 31.12.99	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Saldo al 31.12.00
Participaciones puestas en equivalencia (*)	9.156	3.552	(1.542)	(dd)	11.067
Créditos a empresas asociadas	932	રતેર		(689)	8 ਤੋਂ ਉ
Cartera de valores a largo plazo	318	1.557	(192)	(773)	010
Oros creditos	1.447	820	(90)	(1.317)	860
Depósitos y fianzas a largo plazo	822	457	(1 26)	(219)	937
Administraciones Públicas a largo plazo (**)	6.787	4.501	(556)		10.732
Provisiones	(12)				(12)
	19.453	11.483	(2.506)	(3.097)	25.333

Los saldos y las variaciones para el ejercicio 1999 de las partidas que componen este epígrafe son las siguientes:

	Saldo al 31.12.98	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Saldo al 31.12.99
Participaciones puestas en equivalencia (*)	820	8-531	(237)	42	ਹੈ। ਦਿੱ
Créditos a empresas asociadas	203	729			932
Cartera de valores a largo plazo	୧୫୧		(333)	(42)	318
Otros creditos	76	1.371			1.447
Depósitos y fianzas a largo plazo	318	507			825
Administraciones Públicas a largo plazo (**)	3-242	5.099	(1.554)		6.787
Provisiones	(12)				(12)
	5.333	16.244	(2.124)		19.453

(*) ejercicio 2000 corresponde principalmente a la distribución de dividendos por parte de las sociedades incluidas en este epigrafe.

Ver Nota 18. (**)

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9. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN

Los saldos y variaciones habidas en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000 de las partidas que componen este epígrafe son los siguientes:

Compañia	Saldo al 31.12.99	Aumentos por compras	Otros aumentos/ disminuciones	Amorizacion	Ajustes de cambio	Saldo al 31-12-00
Amadeus Argentina, S.A.	462			(167)		રેવેરે
Amadeus Data Processing GmbH	50.294			(6.284)		44.010
Amadeus do Brasil Ltd.			63	(18)		ને રે
Amadeus France, S.N.C.	2.932			(712)		5.220
Amadeus Global Travel Distribution
L.L.C.	326		-	(352)	26
Amadeus Hellas, S.A.	64			(32)		32
Amadeus Magyaroszag, Kft.	30			(15)		ાર
Amadeus Marketing Austria, GmbH	181			(72)
Amadeus Polska Sp.zo.o.	36					109
Amadeus Rezervasyion Dagitim				(13)		23
Sistemleri AS	74			(37)		37
Amadeus GTD Australia, Pty Ltd.	75	62		(22)
CRS Amadeus Perú, S.A.	l d			(8)	1	। । ই
ICSA-T N.V.	468			(129)		12
Internet Travel Agent Inc. (ITA)	281			(નન)	(16)	330 221
SAVIA	3.015		-	(345)		2.670
Start Amadeus GmbH	5.980		l	(622)		5.359
Stellar acces Inc.		100		(1)		да
Topas Co Ltd.	1 860			(422)		1.447
1 Travel.com Inc.		2.255		(22)	(154)	2.049
Travel.com.au Ltd.		684
Vacation.com		15.786		(153)	(917)	684 14.716
	69,106	18.887	ਨੇ ਕ	(9.500)	(1.060)	77.497

Durante el ejercicio 2000 el Grupo adquirió el 100% de Vacation.com. La contraprestación de esta adquisición ha consistido en pagos en metálico y la entrega de un cierto número de warrants (ver Nota 16.3.a)

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Los saldos y variaciones para el ejercicio 1999 de las partidas que componen este epígrafe son los siguientes:

Compañia	Saldo al 31.12.98	Aumentos por compras	Otros aumentos! disminuciones	Amortización	Ajustes de cambio	Saldo al 31.12.99
Amadeus Argentina, S.A.	629			(167)		462
Amadeus Data Processing GmbH	56.581			(6.287)		20 291
Amadeus France, S.N.C.	6.645			(713)		5.932
Amadeus Global Travel Distribution
L.L.C.	1.752			(1.582)	156	326
Amadeus Hellas, S.A.	તેરે			(32)		64
Amadeus Magyaroszag, Kft.	44			(14)		30
Amadeus Marketing Austria, GmbH	253			(72)
Amadeus Marketing, S.A.	362		(362)			181
Amadeus Polska Sp.zo.o.	52			(16)
Amadeus Rezervasyion Dagitim						36
Sistemleri AS	] ]			(37)		74
Atlas Travel Technologies, Pty Ltd	ો ર	80		(20)		75
CRS Amadeus América, S.A.	24			(8)	3
ICSA-T N.V.	782	-	(289)	(25)		I g
Internet Travel Agent Inc. (ITA)	309				44	-168
SAVIA	3.360			(72)		281
Start Amadeus GmbH		6.227		(345) (247)		3.015
Topas Co Ltd.		2.106		(237)		5.980 1.869
	71.015	8.413	(\$21)	(9.874)	203	69,106

10. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

La composición del saldo y su movimiento es como sigue:

	Gastos de formalización _ prestamos	Intereses de contratos de arrendamiento financiero	Total
Saldo al 31.12.98	111		111
Aumentos		13.060	13.060
Amortizaciones	(81)		(81)
Saldo al 31.12.99	30	13.060	13.090
Aumentos		1.440	1.440
Amortizaciones	(30)	(1.355)	(1.385)
Saldo al 31.12.00		13.145	13.145

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11. CLIENTES POR VENTAS Y PRESTACIONES DE SERVICIOS

Su composición es la siguiente:

	Saldo al 31.12.00	Saldo al 31.12.99
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas Otros clientes	8.042 27.543	ર્ભ 3 તેરી 20.988
	35.585	27.383

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FONDOS PROPIOS 12.

12.1. Los saldos y los movimientos de las partidas que componen los fondos propios para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de l 2000 y 1999 son los siguientes:

	28.375	81.134				(65)	(1 485)	4 802
			(24.958)	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	(24.958)	24.958		(8 (4)]	(8.691)
conversión la sociedad dominante a a cuenta_ _ a cuenta__ _ Tota} de	7.444	(7.444)		24.1 20	24. 54	(24.159)		13.493	13.493
Diferencias	329		(447)	l	(118)		(1.109)	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
acciones propias reservas sociedad dominante consolidadas (*) de la sociedad Reserva para	8.470	(12.860) 11.835	102	il	7.547	(2.643)	(376)	il	4.528
Resultados de ejercicios	(2.059)	(4.39)) = = 2.860 '		------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	6.410	(239		il	-7.050
				------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------		584		l	284
			6.348	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	6.348		(404)		5.944
Reserva legal dominante	38				38	1.205			1.243
Prima de emision	8.082	80.993 ે	(6.348)	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	82.727		404	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	2563 83 130
(`apila] Social	6.071	14	u	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	6.212	(649)		il
	Distribución del resultado Saldo al 31.12.98	Electo de fusión impropia Ampliación de capital de 1998	Resultado del ejercicio Otros movimientos	0999	Distribución del resultado Saldo al 31.12.99	Efecto de disminución de Disminución de capital de 1999	Resultado del ejercicio Otros movimientos acciones propias	2000	Saldo al 31.12.00

(*) De las reservas en sociedadas al 31 de diciembre de 2000, un total de 186 millones de pescus (208 millones al 31 de diciembre de 1999) corresponden a reservas no disponibles.

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12.2. A 31 de diciembre de 1998, el capital social de la Sociedad estaba compuesto de 60.715 acciones con valor nominal de 100.000 pesetas cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

El 26 de junio de 1999 la Junta General de Accionistas autorizó un aumento de capital de una acción con valor nominal de 100.000 pesetas para ser suscrito por Iberia Líneas Aéreas de España, S.A. Este aumento fué suscrito y desembolsado en agosto de 1999.

En agosto de 1999, el capital social de la Sociedad fue redenominado de pesetas a euros, con sujeción a los términos de la Ley 46/1998, de 17 de diciembre sobre la introducción del euro. Adicionalmente, se produjo una reducción de capital social, con creación de una reserva indisponible por un importe de 122.282 pesetas con la finalidad de redondear la cifra exacta del valor nominal de las acciones resultantes de la redenominación al euro.

La Junta General de Accionistas aprobó el 11 de agosto de 1999, la creación de dos tipos de acciones con diferente valor nominal y el desdoblamiento del capital. Después del mencionado desdoblamiento de acciones, el capital quedó fijado en 505.196.030 acciones clase "A" con valor nominal de 0,01 Euros y 314.383.557 acciones clase "B" con valor nominal de 0,10 Euros. Cada acción clase "A" tiene derecho a un voto, mientras que cada acción tipo "B" tiene derecho a 10 votos. Los derechos económicos de las acciones tipo "A" son mayores con respecto a cualquier distribución futura de dividendos. El derecho a recibir dividendos por parte de las acciones tipo "B" se calcula como el menor importe entre el 1% del total del dividendo a repartir y el 1% del valor nominal de las acciones tipo "B". En el caso de liquidación de los activos de la Sociedad los derechos económicos son mayores para las acciones tipo "A" que para las acciones tipo "B", dado que la Sociedad pagaría el valor nominal de las acciones tipo "A" y en el caso de que existiese algún remanente sería distribuido entre las acciones tipo "B" por su valor nominal; las cantidades restantes serían distribuidas entre las acciones tipo "A".

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Durante el cuarto trimestre del 1999 la Sociedad completó una Oferta Pública de Suscripción de acciones a nivel internacional, cotizando inicialmente en las Bolsas de Madrid y Barcelona y posteriormente en las de París y Frankfurt. La Oferta Pública de suscripción de acciones comprendió tanto la oferta de suscripción como la de venta a inversores institucionales de acciones tipo "A". A través de la Oferta de Suscripción, la Sociedad aumentó su capital social en 655.648 Euros (109 millones de pesetas) y 65.564.840 acciones. La prima de emisión asociada a este aumento de capital fue de 376.342 miles de Euros (62.618 millones de pesetas). En este sentido, una segunda ampliación de capital de 19.239.130 acciones tipo "A" por importe de 192.391 Euros (32 millones de pesetas) fué suscrita por las entidades financieras que participaron en la colocación de las acciones emitidas, aproximadamente un mes después de la salida a Bolsa en Madrid y Barcelona. La prima de emisión en esta segunda ampliación fué de 110.433 miles de Euros (18.375 millones de pesetas).

A fecha 31 de diciembre de 1999, el capital social de la Compañía estaba formado por 590.000.000 acciones de tipo "A" de valor nominal 0,01 Euros y 314.383.557 acciones tipo "B" de valor nominal 0,10 Euros. Todas las acciones habían sido suscritas y desembolsadas a esa fecha.

Durante el segundo trimestre del año 2000 los principales accionistas de la Sociedad (Iberia Líneas Aéreas de España, S.A.; Société Air France; y Lufthansa Commercial Holding, GmbH) realizaron una Oferta Publica de Venta de Acciones y un contrato privado de venta, mediante los cuáles vendieron 89.000.000 de acciones de clase "A".

La Junta General de Accionistas aprobó el 16 de Junio del 2000, la reducción de capital con devolución del 10% de su valor nominal mediante la amortización de 39.015.747 de acciones de clase "B", en virtud de un pacto privado firmado por los accionistas, relativo a la Oferta Pública de Acciones realizada en el cuarto trimestre del 1999.

A 31 de Diciembre del 2000, el capital social de la Sociedad está compuesto por 590.000.000 de acciones de clase "A" con valor nominal de 0,01 euros y 275.367.810 de acciones de clase "B" con valor nominal de 0,10 euros. Todas las acciones han sido suscritas y desembolsadas a la fecha.

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A 31 de diciembre de 1999 las acciones se distribuyen como sigue:

Titular	Acciones Clase "A"	Acciones Clase "B" (1)	% de acciones clase "A"	% de derechos de voto
Société Air France Iberia Lineas Aéreas	147.500.000	104.794.519	25%	32.07%
de España, S.A. Lufthansa Commercial	147.500.000	104.794.519	ગ્રેસ અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને જેવાયું છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પ	32.07%
Holding, GmbH	147.500.000	104.794.519	રે રેજી જ	32.07%
Público	140.864.918		25%	3,79%
Acciones Propias	6.635.082
Total	590.000.000	314.383.557	100%	100%

(1) Del número total de acciones de la clase "B". existen 39.015.747 acciones de dicha clase, propiedad de Continental CRS Interests, Inc. hasta la Oferia Piblica de venta de Interest de Interest ignales entre los tres accionistas mayoritarios, cuyo desimo illino es su amorización por parte de la Sociedad necializac acuerdo adoptado por la Junta General de Accionistas de 16 de Junio de 2000

A 31 de Diciembre de 2000 las acciones se distribuyen como sigue:

Titular	Acciones Clase "A"	Acciones Clase "B" (2)	% de acciones clase "A"	% de derechos de voto
Societé Air France Iberia Lineas Aéreas	137.847.654	133.399.990	23.36%	35,77%
de España, S.A. Lufthansa Commercial	107.826.173	70.983.910	18,28%	27,98%
Holding, GmbH	107.826.173	70.983.910	18,28%	27,98%
Público	230.286.998		39.03%	8.27%
Acciones Propias	6.213.002		1,05%
Total	590.000.000	275.367.810	100%	100%

(2) Del número total de acciones de la clase "B", existen 55.384.710 acciones de dicha clase, cuyo desino idimo es su anorización por parte de la Sociedad mediante acuerdo a adoptar por la próxima timmo es Accionistas. Hasta tal momento, los accionistas tenedores, en virud de pacio privados se abstendrán de gerciar los derechos inherentes, tanto económicos como politicos, a esas 55.384.710 acciones de la clase "8".

12.3. Durante el cuarto trimestre de 1999, la Sociedad adquirió 6.635.082 acciones clase "A" al precio de salida de la Oferta Pública de Suscripción y Venta de Acciones de 5,75 euros por acción, por un importe total de 6.348 millones de pesetas al accionista vendedor para ser incorporadas como acciones propias con objeto de cubrir las obligaciones de la Sociedad respecto al Plan de Incentivos al personal. Desde su implementación la Sociedad ha dispuesto de 422.080 acciones de clase "A" para cumplir con dicho Plan de Incentivos. Por lo tanto a 31 de Diciembre del 2000 la Sociedad dispone de un total de 6.213.002 acciones de clase "A" como acciones propias.

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12.4. El 22 de octubre de 1999, la Compañía entregó un dividendo especial a cuenta de los resultados del año 1999 previo a la Oferta Pública de Suscripción y Venta de acciones, de 24.958 millones de pesetas a los cuatro accionistas existentes antes de dicha Oferta Pública. En Diciembre del 2000 el Consejo de Administración acordó la distribución de un dividendo a cuenta de los resultados del año 2000, de 8.691 millones de pesetas, a pagar en enero del 2001. Dicho importe se encuentra registrado dentro del epígrafe de Otras deudas.
12.5. La Sociedad tiene integramente constituida una reserva legal. El único destino permitido de la misma por el importe correspondiente al 20% del capital es el de compensación de pérdidas o la ampliación de capital en la parte que excede del 10 por 100 del capital ya aumentado.
12.6. Habida cuenta la estructura de negocio del Grupo no se considera representativo el facilitar un detalle de las reservas en sociedades consolidadas ni tampoco la aportación de cada Sociedad consolidada a los revultados consolidados.

13. PROVISIÓN PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

Los saldos y movimientos de este epígrafe durante los ejercicios 1999 y 2000 son los siguientes:

	Importe
Saldo al 31.12.98	લ્તેર
Dotación 1999	179
Pagos	(89)
Traspaso de otros epigrafes	। ਤੇਰੇ
Ajustes de cambio	157
Saldo al 31.12.99	1.081
Dotación 2000	242
Pagos	(71)
Ajustes de cambio	17
Saldo al 31.12.00	1.269

	11

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Las bases actuariales más significativas, utilizadas para calcular esta provisión, son las siguientes (variables según los países en que se domicilian los respectivos plaíoes):

	2000	1 дад
Tasa de actualización	5,75%-7,75%	4,5% - 7,75%
Incremento salarial anual proyectado Incremento de bases de cotización	3,0%-5,0%	2,5% - 5%
a la Seguridad Social proyectado Tablas de mortalidad	2,0%-5,0%	1.5%-5%
	GRM/F-95 menos 2 años/GRM/F-83	GRM/F-80 menos 2 años/GRM/F-83

Para los planes domiciliados en España, por importe de 435 millones de pesetas, se procederá a su externalización en enero del 2001.

14. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

14.1. El detalle de las deudas con entidades de crédito, por su vencimiento, al 31 de diciembre es como sigue:

	2000	1999
Deudas por créditos o préstamos Acreedores por arrendamiento financiero	22.156	9.808
a corto plazo	3.576	4.388
Total a corto plazo	25.732	14.196
Deudas por créditos o prestamos Acreedores por arrendamiento financiero	20.798	24.991
a largo plazo	32.575	32.679
Total a largo plazo	53.373	57.670
Total deuda	79.105	71.866

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14.2. El desglose de las deudas por créditos o préstamos a corto plazo, por tipo de moneda, al 31 de diciembre es como sigue:

2000		1 dag
Disponible	Dispuesto	Divisa	Disponible	Dispuesto	Divisa
39.419 588	21 655 201	EUR USD	22.752 1.880	7.882 1.926	ECU OSD
40.007	22.156		24.632	9.808

El tipo de interés devengado por los créditos a corto plazo durante el ejercicio 2000 ha variado entre 3,42% y 10,50% (entre 2,51% y 6,08% en 1999).

14.3. El desglose de deudas por créditos o préstamos a largo plazo al 31 de diciembre es como sigue:

	2000		ો વેવેવે
	Disponible	Dispuesto	Divisa en Origen	Disponible	Dispuesto	Divisa en Origen
Préstamo sindicado (a largo plazo) Otros	49.916	20.798	EUR USD	79.034 33	24.958 33	EUR USD
Total deudas por créditos o préstamos	يو واري	20.798		79.067	24.991

El préstamo sindicado se compone a 31 de diciembre de 2000 de un crédito revolving sindicado multidivisa, denominado en euros, por un importe de luana 300 millones de euros (49.916 millones de pesetas). A 31 de diciembre de 1999, el límite de disposición del crédito sindicado era de 475 millones de euros (79.034 millones de pesetas). El desglose de los pagos y vencimientos para esta operación es el siguiente:

2000			l gag
Periodo terminado el 31 de diciembre	Importe con vencimiento al 31 de diciembre	Plan de pago al 31 de diciembre de 2000	Periodo terminado el 31 de diciembre	Importe con vencimiento al 31 de diciembre	Plan de pago al 31 de diciembre de 1999
2000 2001 2002	29.118 20.798	14.143 20.798	2000 2001 2002	29.118 29.118 20-798	4.160 20-798
	49.916	34.941		79.034	24.958

Las disposiciones del crédito principal a largo plazo han devengado durante 2000 un tipo de interés anual entre el 3,64% y el 4,43% (entre el 2,97% y el 4,04% en 1999).

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Bajo los términos del crédito sindicado, la Sociedad está obligada a cumplir con ciertas condiciones, la más importante de las cuales es que el total del endeudamiento (independientemente del origen del mismo) no puede superar en tres veces el EBITDA (resultados antes de intereses, impuestos y amortización) calculado sobre la base de los estados financieros consolidados preparados de acuerdo con NIC.

14.4. El desglose de los acreedores a corto plazo por arrendamiento financiero, por tipo de moneda, al 31 de diciembre es como sigue:

2000		1 केवेव
Dispuesto	Divisa	Dispuesto	Divisa
3.458 52 66	EUR USD Otros	4.191 106 91	ECU USD Otros
3,576		4.388

El tipo de interés devengado por los acreedores por arrendamiento financiero durante 2000 ha sido de entre 2,29% y 5,74% (entre 2,02% y 7,64% en 1999).

14.5. El desglose de los acreedores a largo plazo por arrendamiento financiero, por tipo de moneda, al 31 de diciembre es como sigue:

2000		I dog
Dispuesto	Divisa	Dispuesto	Divisa
32.551 24	EUR USD Otros	32.559 ਵਧੋ ર્ણ	ECU USD Otros
32.575		32.679

El tipo de interés devengado por los acreedores por arrendamiento financiero durante 2000 ha sido de entre 2,29% y 5,74% (entre 2,02% y 7,64% en 1999).

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14.6. Los vencimientos futuros de las deudas por arrendamiento financiero al 31 de diciembre de 2000 son los siguientes:

Año de vencimiento	Cantidad pendiente de pago
Entre 0 y 1 año	3.576
Entre 1 y 2 años	2.712
Entre 2 y 3 años	2.295
Entre 3 y 4 años	2.143
Entre 4 y 5 años	2.143
Entre 5 y 10 años	8.220
Entre 10 y 15 años	6.385
Entre 15 y 20 años	8.677
Total deuda	36.151

15. ACREEDORES COMERCIALES

Su composición al 31 de diciembre de 2000 y 1999 es como sigue:

	2000	l dag
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas Otras deudas por servicios	2.755 30.676	1.467 19.790
	33.431	21.257

La mayoría de los saldos anteriores están denominados en Euro y USD.

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16. COMPROMISOS CON TERCEROS Y OTROS ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES

El detalle de los compromisos asumidos por el Grupo y otros activos y pasivos contingentes, así como las características de los mismos es el que se menciona a continuación:

16.1 Opciones y forwards sobre divisas

Con objeto de cubrir las eventuales oscilaciones en la cotización del dólar, asociada a determinados riesgos de negocio así como a la potencial exposición que podría conllevar la convertibilidad de los certificados de depósito de Equant mencionados en el párrafo siguiente se han contratado determinados seguros de cambio y opciones.

El detalle de las posiciones mantenidas a 31 de diciembre de 2000 es como sigue:

Instrumento	Millones de S Compra/(Venta)	Tipo de cambio contratado (Euro/S)	Fecha vencimiento
Seguros de cambio (forward)	(84)	0,9246-0,9421	Enero-Diciembre 2001
Opciones:
Venta de Put	60	1.0000	Marzo-Diciembre 2001
Compra de Put	60	0.9000	Marzo-Diciembre 2001
Venta de Call	72	0.8900	Marzo-Diciembre 2001

El detalle de las posiciones mantenidas a 31 de diciembre de 1999 es la siguiente:

Instrumento	Millones de S Compra (Venta)	Tipo de cambio Contratado (Euro/S)	Fecha vencimiento
Seguros de cambio (forward)	(20)	1.0341	Enero 2000
	20	1.0143	Enero 2000
Opciones:
Compra de Put	50	1,0500-1,1100	Abril-Agosto 2000
Venta de Put	(20)	1,1800-1,1948	Abril-Mayo 2000
Venta de Call	(50)	1,0175-1,0700	Abril-Agosto 2000

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16.2 Certificados de depósito Equant

En Diciembre de 1999 y del 2000, el Grupo poseía 729.445 certificados de depósito convertibles en un número igual de acciones de Equant (sociedad que cotiza en el New York Stock Exchange). La convertibilidad de estas acciones está sujeta a las restricciones impuestas por los acuerdos accionariales de Stitching (The Sita Foundation).

En Noviembre del 2000, France Telecom expresó su interés en obtener el control sobre Equant NV. Como resultado de lo anterior, The Sita Foundation ha acordado vender toda su participación en Equant (incluyendo los certificados de depósito de Amadeus) a cambio de 30.886.344 acciones de France Telecom a razón de 2,2 acciones de Equant por cada acción de France Telecom. El precio de cierre de la acción de France Telecom al 31 de Diciembre del 2000 era de 91,95 euros.

La realización de estas transacciones está sujeta a las siguientes condiciones:

a. Si la transacción no se ha cerrado el 30 de Junio del 2001, The Sita Foundation y France Telecom tienen derecho a cancelar el acuerdo.
b. Si hay un cambio material en la cotización de la acción de France Telecom, The Sita Foundation tiene derecho a cancelar el acuerdo.

En febrero y diciembre de 1999, el Grupo vendió 311.475 y 371.398 certificados de depósito de Equant, respectivamente, para los cuales las restricciones anteriores habían sido liberadas temporal y parcialmente, generando un hroefficio antes de impuestos de 3.018 y 5.109 millones de pesetas respectivamente, reconocidos en Ingresos extraordinarios.

Durante 1999 el Grupo concertó contratos de venta de futuros para gestionar el riesgo de posibles disminuciones del precio de mercado de las acciones Equant NV. El número de acciones de Equant NV cubiertas fue de 160.000 a 31 de diciembre de 1999, cobertura que se canceló en marzo de 2000.

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16.3 Instrumentos financieros relacionados con las acciones de la Sociedad

a) Warrants emitidos

Como resultado de determinados acuerdos comerciales para la prestación de servicios de tecnología de la información y otros, la Sociedad ha emitido warrants sobre sus acciones de clase "A". Su distribución se describe a continuación:

Numero de Warrants (2)	EURs Precio de ejercicio	Disponibilidad	Vencimiento
5.900.000	11,59	(1)	2004
1.818.000	9.09	2001	2005
2.950.000	13.40	(1)	2004
10.668.000

l ) Bajo los terninos de los respectivos acuerdos del contrans se barrants se biga en el número de acciones 2) de clase "A" entifidas a la fecha del contrato. Sin embargo, cualquier increnento en el número de acciones emilidas de clase" A" requeriría el correspondiente incremento en el nimero de warranis.

b) "Equity swap"

Con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de estos warrants, la Sociedad contrató una serie de acuerdos de equity swap que permiten a Amadeus comprar 12.812.858 de sus acciones de clase "A" a un precio medio de 10,30 euros o cubrir la diferencia con el precio de mercado en efectivo, en cualquier momento hasta mediados del 2004. El coste financiero de este acuerdo ha estado asociado a tipos de interés que han fluctuado entre el 5,05% y el 5,62% durante el año 2000. El importe incluido en gastos financieros del ejercicio 2000 correspondiente a la pérdida no realizada derivada de esta transacción asciende a 5.152 millones de pesetas.

16.4 Otros derivados financieros

A fín de cubrir la exposición a variaciones en tipos de interés asociadas al préstamo sindicado, el Grupo mantuvo contratada con una entidad financiera al 31 de diciembre de 1999 una estructura con opciones (collar sobre tipos de interés) sobre un nominal de 250 millones de marcos alemanes. El Grupo acordó recibir o pagar, sobre una base de liquidación semestral y sobre distintos escenarios de tipo de interés, la diferencia entre tipo fijo y variable. El vencimiento final del mencionado contrato se produjo el 30 de junio de 2000.

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Adicionalmente, con objeto de cubrir el riesgo de tipo de interés en una operación por financiación en régimen de arrendamiento financiero, el Grupo ha suscrito un contrato de permuta financiera sobre tipos de interés. En base a este acuerdo el Grupo tiene el derecho a recibir un tipo de interés variable, y asume la obligación de pagar un tipo de interés fijo del 5,785%, ambos sobre un principal que se establece sobre un calendario decreciente de 131,3 millones de francos franceses (3.330 millones de pesetas) con fecha de inicio el 31 de diciembre de 1999 hasta 68,4 millones de francos franceses (1.735 millones de pesetas) con fecha de vencimiento el 31 de diciembre de 2004.

16.5 Contratos de arrendamiento operativos

El Grupo tiene contraídos determinados compromisos por arrendamientos de carácter operativo por un importe de 8.725 millones de pesetas al 31 de diciembre de 2000 (4.341 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999).

16.6 Avales

El Grupo ha emitido avales para cubrir obligaciones bajo contrato de arrendamiento de empresas sobre las cuales no ejerce control por importe de 361 millones de pesetas al 31 de diciembre de 2000.

16.7 Otros compromisos

Al 31 de diciembre de 2000 y 1999, el Grupo tenía compromisos de compra a corto plazo para adquirir activos fijos por importe de 1.110 millones de pesetas y 1.890 millones de pesetas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2000, el Grupo tenía firmados determinados contratos para la explotación de licencias de aplicaciones informáticas que podrían conllevar a la necesidad de efectuar pagos en el futuro. La probabilidad de que el Grupo tuviera que efectuar estos pagos está sujeto al cumplimiento por parte del proveedor de ciertas obligaciones contractuales y de otros hechos. El importe máximo a pagar por estos acuerdos asciende a 112 millones de pesetas y 7.783 millones de pesetas a corto y largo plazo, respectivamente.

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17. INGRESOS, GASTOS Y PLANTILLA

17.1. La distribución por mercados geográficos de la cifra de prestación de servicios y otros ingresos de explotación al 31 de diciembre de 2000 y 1999 es la siguiente:

Mercado geográfico	2000	l dddd
Europa Estados Unidos Resto	162.815 42.802 54.542	139.873 40.433 45.331
	260.159	225.637

La distribución geográfica de la cifra de prestación de servicios se ha realizado principalmente teniendo en cuenta el país en el que se han efectuado las reservas y, respecto a las reservas hechas a través del CRS del Grupo directamente por las aerolíneas, se ha tenido en cuenta el país de residencia de cada aerolínea.

17.2 El desglose de la cifra de prestación de servicios y otros ingresos de explotación, denominadas principalmente en Euros y USD, por tipo de cliente es el que sigue:

	2000	I daga
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas
de los accionistas y asociadas del Grupo	75.919	70.998
Otros	184.240	154.639
	260.159	225.637

17.3. Asimismo, el desglose de otros gastos de explotación, que se denominan mayoritariamente en Euro y USD, por tipo de proveedor es el siguiente:

	2000	1 999
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los
accionistas y asociadas del Grupo	57.416	49 328
Otros	106.743	92.333
	164.159	141.661

17.4. El número medio de empleados del Grupo para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000 ascendió a 3.177 personas (2.752 personas en 1999).

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18. SITUACIÓN FISCAL

18.1. Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 los saldos mantenidos con las Administraciones Públicas, por los diversos conceptos impositivos son como sigue:

Activo	2000		1999 Pasivo	2000	1 ਰੇਰੇ ਰੇ
Largo Plazo Impuestos anticipados y créditos por pérdidas			Largo Plazo
a compensar	10.732	6.787	10.732 6.787 Impuestos diferidos	3.036 3.036	3.109 3.109
Corto Plazo			Corto Plazo
Impuestos anticipados			3.094 2.166 Impuestos diferidos	3.120	1.223
IVA y otros			5.499 9.642 IVA y otros	1.608	3.660
		8.593 11.808		4.728	4.883

18.2. Las compañías que forman el Grupo son individualmente responsables de sus obligaciones fiscales y por tanto no tributan de manera consolidada. La mayoría de ellas tienen abiertos a inspección fiscal algunos de los períodos impositivos según la legislación fiscal de cada país
18.3. Al 31 de diciembre de 2000, el Grupo tiene bases imponibles negativas pendientes de compensar por un importe de 247 millones de pesetas (1.665 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999) para las cuales el crédito fiscal correspondiente no se ha reconocido debido a la incertidumbre existente en cuanto a su recuperabilidad futura.

Los impuestos anticipados reconocidos por el Grupo consisten principalmente en diferencias temporales por diferentes criterios de amortización de ciertos activos, y créditos fiscales reconocidos por pérdidas a compensar.

Los impuestos diferidos recogen principalmente diferencias temporales por la valoración de la cartera de inversiones del Grupo.

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Un detalle de los vencimientos de dichas bases imponibles negativas existentes al 31 de diciembre de 2000 y 1999 es el siguiente:

Año de vencimiento	2000	I dddd
0-1	ર્	75
1-2	ಗ	ਉਂਕੇ
2-3	10	119
3-4	8	101
ર્વ-૨	8	377
Ilimitado	212	899
Total	247	1.665

18.4. Al 31 de diciembre de 2000 y de 1999 no existian diferencias temporales de carácter deducible para las cuales no se hubiesen reconocido contablemente impuestos anticipados.
18.5. La conciliación entre el impuesto calculado al tipo fiscal aplicado en España y el gasto por impuesto sobre sociedades para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2000 y 1999 es la siguiente:

	2000		1999
	Importe	%	Importe	%
Beneficio consolidado antes de impuestos	21.862		34.426
Impuesto calculado al tipo fiscal aplicado en España	7.652	35,0	12.049	35.0
Perdidas sin reconocimiento de crédito fiscal	171	0,8	198	0,6
Reconocimiento de créditos fiscales por bases imponibles
negativas e impuestos anticipados	(450)	(2,0)	(3.660)	(10,6)
Impacto de tipos fiscales más elevados en otros países	1.445	6.6	1.227	3,6
Efecto fiscal por resultado neto de asociadas y minoritarios	80	0.4	437	1,2
Diferencias permanentes	(948)	(4,3)
Otros	419	1,8	(227)	(0,7)
Gasto por Impuesto sobre sociedades	8.369	38.3	10.024	29.1

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19. PLAN DE INCENTIVOS MEDIANTE ACCIONES

Empezando con la Oferta Pública de suscripción de acciones a nivel internacional el Grupo adoptó el Plan de Incentivos al Personal (el Plan) basado en acciones de la Sociedad, creado con el fin de motivar y retener a altos directivos y empleados del Grupo Amadeus. Este plan, que comenzó el 19 de octubre de 1999, se materializó en la creación de opciones sobre acciones y entrega gratuita de acciones como sigue:

i) El Grupo concedió a sus empleados, la entrega única y gratuita de un número de acciones dependiendo de su antigüedad y remuneración, la cual se devenga por partes iguales a lo largo de un periodo de tres años.
ii) El Grupo concedió a sus altos directivos la entrega gratuita de un número de acciones que se devengará integramente al finalizar un período de tres años.
iii) El Grupo concedió a sus altos directivos (incluidos otros miembros de la gerencia) en 1999 y 2000 opciones sobre acciones de la Sociedad matriz. Estas opciones se devengan por partes iguales a lo largo de un período de cuatro años a partir del día de la concesión y son ejecutables con un máximo de diez años desde dicha fecha. El precio de ejercicio de estas opciones sobre acciones oscila entre 5,75 y 8,89 euros por acción.

Al 31 de diciembre de 2000, el número de acciones necesarias para hacer frente a las obligaciones derivadas de estos planes del Grupo Amadeus era de 916.069 y 3.614.225 para la entrega gratuita de acciones y opciones sobre acciones, respectivamente (1.362.140 y 2.526.084 al 31 de diciembre de 1999).

El gasto asociado a la entrega gratuita de acciones, incluyendo costes sociales, ha sido de 408 millones de pesetas al 31 de diciembre de 2000 (116 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999). No se ha reconocido gasto alguno en relación con las opciones sobre acciones al entender que el precio de ejercicio es igual al valor de mercado a la fecha del devengo del compromiso.

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20. OTRA INFORMACIÓN

La remuneración total devengada por cualquier concepto por los miembros del órgano de Administración de la Sociedad dominante ha sido de 36 millones de pesetas en el 2000 (25 millones de pesetas en 1999). No existen créditos, ni anticipos, ni opciones sobre acciones concedidos al conjunto de los miembros del Consejo de Administración.

21. EURO

El Grupo ha implantado todos los requerimientos de la industria con fecha 1 de enero de 1999. Esto incluye tarificación por aerolíneas, emisión de billetes, asistencia y seguro de viaje, ventas on-line y reservas de: hoteles, coches, tren, ferry y viajes organizados. El Grupo se encuentra en otros procesos de conversión al euro, y no prevee la necesidad de realizar ninguna inversión significativa ni tampoco ningún problema en cumplir con Ias fechas límite legalmente establecidas.

22. HECHOS POSTERIORES

El Grupo está actualmente en proceso de negociación para obtener un crédito sindicado por importe de 350 millones de euros (58.235 millones de pesetas) para usos generales del negocio.

Collu

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

INTRODUCCIÓN

En términos generales, Amadeus ha registrado durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2000, en comparación con sus principales competidores, las mayores tasas de crecimiento tanto en ingresos como en resultados manteniendo al mismo tiempo una posición de liderazgo en volumen de reservas facturadas en todo el mundo así como en agencias de viajes suscriptoras del sistema Amadeus.

	2000	1999	Crecimiento
Ingresos procedentes de terceros (millones de pesetas)	260.159	225.637	15,3%
Beneficio de Explotación (millones de pesetas)	42.689	39.968	6.8%
Reservas (millones)	393.8	371,7	6,0%

El número de reservas creció a un ritmo especialmente relevante en la región Asia Pacífico, siendo también destacable el alcanzado en las regiones de Oriente Medio, Africa y Europa del Este, y muy relevante el de Europa Occidental, no sólo por su importancia relativa respecto al total de reservas de Amadeus sino también por venir acompañado de crecimiento en cuota de mercado frente a los competidores, y por tratarse de un mercado maduro. En América Latina, tras la crisis de 1999, se ha retornado a una senda de crecimiento que se espera vuelva a ser de dos dígitos el próximo ejercicio 2001.

En relación con el canal de distribución de viajes on-line, Amadeus ha impulsado durante este año su estrategia de formar empresas conjuntas con socios locales mediante la puesta en marcha de tres joint-ventures con socios de relevancia en cada mercado: Rumbo, Eviaggi (en las que Amadeus participa en el 50% del capital social) y NTH (con un 25% de participación accionarial) las cuáles dan cobertura a los mercados de habla hispana y portuguesa de Europa y America Latina, al mercado italiano y a los países nórdicos respectivamente. Adicionalmente, Amadeus ha adquirido participaciones estratégicas en entidades que operan en la distribución de viajes a través de internet en Estados Unidos (27,5% de participación en OneTravel.com) y en Australia/Nueva Zelanda (19,9% de participación en Travel.com.au).

Amadeus continúa suministrando tanto funcionalidades GDS como aplicaciones de comercio electrónico a un creciente número de páginas web de líneas aéreas y de agencias de viaje.

RESULTADOS ECONÓMICOS

Ingresos de explotación

Los ingresos del Grupo provienen principalmente de la facturación de:

a) reservas aéreas realizadas a través de terminales instalados tanto en agencias de viajes como en oficinas de venta de lineas aéreas, o a través de páginas de Internet, conectados al centro de proceso de datos de Amadeus.
b) reservas no aéreas (principalmente plazas hoteleras, alquiler de coches, y billetes de tren, así como servicios de otros operadores en el sector de viajes) realizadas a través del sistema Amadeus
c) otros ingresos, que incluyen principalmente los cargos por emisión de billetes de avión, tanto electrónicos como en papel, la venta de información estadística de ventas, servicios de tarifas, contratos de interconexiones y ventas a suscriptores, así como la facturación de servicios de tecnología de información prestados a Start Amadeus (NMC alemana participada en un 34% por Amadeus) y a British Airways, y los ingresos consolidados de Vacation.com (compañía adquirida 100% en el último trimestre del año).

La cifra de ingresos por reservas, aéreas y no aéreas, netas de cancelaciones fue de 222.306 millones de pesetas en el año 2000, representando un incremento de aproximadamente el 11,8% respecto del ejercicio anterior.

Los otros ingresos no procedentes de reservas ascendieron a 37.853 millones de pesetas, lo que representa un incremento aproximado del 41,5% respecto al ejercicio 1999.

El incremento en ingresos por reservas se debe principalmente al crecimiento en el número de reservas facturadas, al incremento en el precio unitario de la reserva, efectivo desde el 1 de Enero de 2000, así como a la mayor fortaleza del dólar estadounidense (USD) frente al Euro.

El incremento de otros ingresos (aquellos no procedentes de reservas) se debe a la buena evolución general de la cartera de productos, al impacto positivo de los ingresos por prestación de servicios de tecnología de la información a Start Amadeus y British Airways, que comenzaron a mediados de 1999 y a finales de 2000 respectivamente, y a los ingresos consolidados de Vacation.com.

El volumen total de reservas realizadas, netas de cancelaciones, para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2000, y sin tomar en consideración posibles cancelaciones futuras que se produzcan sobre reservas abiertas, ha sido de 393,9 millones, lo que supone un crecimiento del 6,0% sobre los 371,7 millones de reservas realizadas durante el año anterior.

El crecimiento en el número de reservas aéreas efectuadas fue del 5,8%. El crecimiento en el número de reservas no aéreas fue del 7,7%.

Desde un punto de vista geográfico, las reservas aéreas han crecido por encima del crecimiento medio de Amadeus para el conjunto de todas las regiones, en Europa, Oriente Medio, Africa y especialmente en Asia-Pacífico (con un crecimiento superior al 20%), mientras América Latina ha registrado un crecimiento del 5,8%, siendo Norteamérica la única región que ha registrado una disminución en el año 2000.

Gastos de explotación

Los gastos de explotación al 31 de diciembre de 2000 ascienden a 222.464 millones de pesetas comparados con los 187.913 millones de pesetas al 31 de diciembre del año anterior, lo que representa un incremento del 18,4%.

El incremento en gastos de explotación se ha debido principalmente al incremento de la actividad, al fortalecimiento del Dólar estadounidense respecto al Euro, así como a los gastos asociados a nuevas actividades relacionadas con la prestación de servicios de tecnologías de la información y, en menor medida, a los gastos de Vacation.com consolidados por vez primera este ejercicio.

El gasto de explotación más significativo es el de costes de distribución pagados a terceros (es decir, a compañías no consolidadas por integración global) que incluyen principalmente a Compañías Nacionales de Marketing (en adelante NMCs) y aerolíneas usuarios del sistema Amadeus por reservas efectuadas en Agencias de Viajes y Oficinas de Venta de Billetes (ATOs/CTOs) respectivamente. Los costes de distribución por reservas facturadas se elevan a 103.346 millones de pesetas al cierre del ejercicio 2000, lo que representa un incremento de un 12,7% con respecto al ejercicio anterior, en el que dichos gastos ascendieron a 91.708 millones de pesetas.

Los gastos de explotación distintos a los costes de distribución incluyen, principalmente, fos siguientes conceptos:

· Gastos de personal (sueldos, salarios y cargas sociales), que en el ejercicio 2000 se incrementaron en un 20,5% debido principalmente al aumento de

aproximadamente el 15,4% en el número medio de empleados durante dicho ejercicio, pasando de una plantilla de 2.752 empleados a 31 de diciembre de 1999 a una plantilla de 3.177 empleados al cierre del ejercicio 2000.

· Gastos por amortizaciones de inmovilizado, que en el ejercicio 2000 se incrementaron en un 32,2% con respecto al ejercicio 1999, y
· Gastos por servicios exteriores, que incluye, entre otros, gastos generales de administración; gastos relacionados con el desarrollo y mantenimiento del software del sistema de reservas y tarifas así como del software utilizado por las agencias de viaje desarrollado principalmente para facilitar el acceso al sistema; actividades centrales de publicidad, relaciones públicas y convenciones; y actividades de soporte a las NMCs en cuanto a documentación, formación y ayudas para resolver problemas técnicos de acceso al sistema (help-desk). Los gastos por servicios exteriores se incrementaron durante el ejercicio 2000 en un 21,7% con respecto al ejercicio 1999.

Beneficio de explotación y resultado neto

Los beneficios de explotación pasaron de 39.968 millones de pesetas en el ejercicio 1999 a 42.689 millones de pesetas en el ejercicio 2000, lo que representa un incremento del 6,8%.

Excluyendo el impacto del fortalecimiento del Dólar frente al Euro, el beneficio de explotación habría crecido el 15,2%.

El resultado neto del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2000, incluyendo partidas excepcionales, ha sido de 13.493 millones de pesetas, es decir un 44,1% menos comparado con los 24.159 millones de pesetas del ejercicio anterior.

El resultado neto del ejercicio 2000 incluye el impacto negativo después de impuestos de 2.642 millones de pesetas, procedente principalmente de contratos de derivados para la cobertura de riesgos de acuerdos comerciales existentes. Por su parte, el resultado neto del ejercicio 1999 incluía un beneficio extraordinario después de impuestos de 5.175 millones de pesetas originado en la venta de certificados representativos de acciones de Equant NV (Sociedad cotizada en la bolsa de Nueva York). Adicionalmente, el gasto relativo al impuesto sobre sociedades del ejercicio 1999 se vio positivamente afectado por el reconocimiento de créditos fiscales e impuestos diferidos, principalmente procedentes de años anteriores, por valor de 3.444 millones de pesetas.

Excluyendo las partidas anteriores de los resultados netos de ambos ejercicios a los efectos de obtener una comparación homogénea, el resultado neto del ejercicio 2000 asciende a 16.135 millones de pesetas mejorando en 3,8% los 15.540 millones de pesetas del ejercicio anterior.

ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La política de investigación y desarrollo (en adelante I+D) es, para el Grupo Amadeus, una herramienta básica para aumentar la eficacia y operatividad del sistema Amageus y para reducir considerablemente los costes de mantenimiento y explotación.

La aparición de nuevos medios y el constante proceso de actualización que realiza el Grupo en relación con sus sistemas, requiere que el centro de 1+D en Niza desarrolle productos de forma continuada, utilizando las últimas tecnologías de información disponible.

Amadeus ha destinado 9.168 millones de pesetas durante el año 2000 a I+D, lo que representa un 21,65% más de lo dedicado en 1999.

Amadeus continúa invirtiendo en el desarrollo de productos relacionados con la administración de las agencias de viaje destinados a grandes cadenas y consorcios de agencias de viajes multinacionales. Dichos productos tienen por finalidad automatizar la captación y transmisión de datos de reservas de las rutinas de facturación y la gestión de cuentas de las agencias y su consolidación a nivel de sucursal u oficina central.

Asímismo, basados en la tecnología de la sociedad estadounidense ITA (Internet Travel Agent, Inc.), en la que Amadeus participa indirectamente en un 20%, se está desarrollando una funcionalidad y aplicación informática en el área de tarificación (Fare Quote).

Amadeus ha destinado durante el ejercicio 2000 parte de sus recursos para inversión en l+D a la puesta a punto de una plataforma única de sistemas de información ("New Generation Platform") como base para la comercialización su nueva línea de negocio orientada a la prestación de servicios de tecnología de la información dirigida a aerolíneas.

ACCIONES PROPIAS

Con motivo de la admisión a cotización de las acciones de la sociedad en las Bolsas de Madrid y Barcelona en octubre de 1999, y con destino a un plan de retribución a los empleados, la sociedad adquirió 6.635.082 acciones de la Clase A, de € 0,01 de valor nominal, al precio de salida de € 5,75, por acción, lo que equivalía a una autocartera del 0,18% del capital social de la sociedad.

En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de junio de 2000, la Junta autorizó al Consejo de Administración para que puediera adquirir, en uno o más actos, directamente o a través de sociedades dominadas, acciones propias al amparo de lo establecido en el artículo 75 de la Ley de Sociedades Anónimas. El número máximo de acciones a adquirir no puede exceder el 5% de las acciones de la Clase A, siempre que el valor nominal total de las acciones que se adquieran no exceda del 5% del capital social. A efectos del cómputo total se tendrán en cuenta los 6.635.082 acciones de la Clase A adquiridas como consecuencia de la salida a Bolsa en octubre de 1999. El precio máximo y mínimo serán, respectivamente, el de 125% y 75% de su valor de cotización en la fecha de adquisición. El destino es elf que libremente fije el Consejo de Administración y la autorización tiene una validez de 18 meses a contar desde la fecha de celebración de la Junta.

Ni a la fecha de cierre del ejercicio ni a a fecha de emisión del presente informe de gestión, el Consejo ha ejercitado la autorizaciones conferidas por la Junta anteriormente referidas.

ASPECTOS SOCIETARIOS Y BURSÁTILES

Para el ejercicio 2000, como consecuencia de la Oferta Pública de Venta y Colocación Privada a que seguidamente se hace referencia y a los efectos de la modificación de la normas técnicas de cálculo y composición de los Índices IBEX en lo que se refiere al número de acciones de los valores componentes que deben computarse para el cálculo de dicho índice, el capital flotante de la sociedad representado por acciones de la Clase A es superior al 40% del capital social representado por las acciones de la Clase A, por lo que su ponderación en el IBEX 35 es del 100%.

Oferta Pública de Venta y Colocación Privada

El resultado de ambas operaciones se refleja en el siguiente cuadro de participación en cuanto a acciones de la Clase A de la sociedad:

Nº de Accionistas Acciones Clase A		Nominal en Euros	% sobre Acc. Clase A
Air France	137.847.654	1.378.476.54	23.36%
Iberia	107.826.173	1.078.261.73	18.28%
Lufthansa	107.826.173	1.078.261.73	18.28%
Público *	236.500.000	2.365.000,00	40.08%
Total	590.000.000	5.900.000.00	100,00%

* Incluye acciones en autocartera

Reducción de capital mediante amortización de acciones de la Clase B

El acuerdo tiene su origen en el compromiso adquirido de los accionistas de referencia en el momento de la salida a Bolsa en octubre de 1999, por el que el destino de las acciones de la Clase B transmitidas por Continental CRS Interests, Inc. a tales accionistas de referencia sería el de su amortización por parte de la Sociedad mediante la correspondiente reducción de capital con devolución de aportaciones a los accionistas afectados. Tal y como se puso de manifiesto en en el Capítulo III del Folleto Continuado verificado e inscrito en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 18 de mayo de 2000, y en virtud del pacto de accionistas, no antes de la fecha de perfección de la Oferta Pública ni más tarde de la fecha en que la Sociedad fuera admitida a cotización. Continental CRS Interests, Inc. transmitiría por partes iquales al resto de los accionistas fundadores (Société Air France, Lufthansa Commercial Holding GmbH e lberia Líneas Aéreas de España, S.A.) las 39.015.747 acciones de la Clase B que ostentaba, por un precio equivalente al 10% del valor nominal de las acciones Clase B, es decir, €390.157,47 (€0,01 por acción).

Accionistas	Nº Acciones Clase A	Nº Acciones Clase B	Nominal en Euros	% Clase A	% Clase B	% Clase A + B
Air France	137.847.654		1.378.476.54	23.36%		44.02%
Air France		133.399.990	13,339,999.00		48,44%
Iberia	107.826.173		1.078.261.73	18.28%		24.45%
(beria		70.983.910	7.098.391.00		25,78%
Lufthansa	107.826.173		1.078.261.73	18.28%		24.45%
Lufthansa		70.983.910	7.098.391.00		25.78%
Público *	236.500.000		2.365.000,00	40.08%		7.08%
Total	590.000.000	275.367.810	33.436.781,00	100,00%	100,00%	100,00%

* Incluye acciones en autocartera

OTROS HECHOS DE INTERES

Por orden cronológico, cabe destacar:

En el mes de noviembre, Amadeus adquiere el 100% de Vacation.com, el mayor consorcio de comercialización de viajes de ocio de los Estados Unidos. Vacation.com es una red de 8.400 agencias que facturan más de 20.000 millones de dólares en viajes de ocio. También en dicho mes, y junto con Terra-Lycos, Amadeus adquiere el 55% del capital de OneTravel.com, uno de los diez web sites de viajes más importantes de Estados Unidos.

Durante el mes de diciembre, Amadeus y Fourth Dimension Software (FDS), compañía estadounidense especializada en el desarrollo de aplicaciones informáticas, crean Atinera, una nueva empresa con el objetivo de ofrecer soluciones integrales para los proveedores, turoperadores y mayoristas, del sector de víajes de ocio a nivel mundial. También en dicho mes Amadeus adquiere el 19,9% de Travel.com.au, la mayor empresa australiana de viajes on-line.

PRACTICAS DE BUEN GOBIERNO

Consejo de Administración

Composición actual: Al cierre del ejercicio, el Consejo de Administración de la sociedad se compone de trece miembros.

Todos los nombramientos lo son por un plazo de cuatro años.

Los Consejeros Independientes, libres de vínculos con ningún accionista significativo, están llamados a representar la participación del capital flotante en el accionariado de la sociedad.

Los tres Consejeros independientes son los siguientes:

D. Fernando Conte García
D. Francis Lorentz
D. Friedrich Josef Fröschl

Los otros diez miembros (Consejeros dominicales) representan a los titulares titulares de participaciones significativas estables en el capital de la sociedad.

Comisiones del Consejo de Administración.

Comisión de Nombramientos: Según los Estatutos sociales, "la Comisión de Nombramientos estará compuesta por tres (3) miembros que deben revisar, informar y recomendar al Consejo de Administración acerca de los candidatos para Conseieros Independientes."

Los tres miembros de la Comisión de Nombramientos son Consejeros dominicales y son los siguientes:

D Guillermo Serrano de Entrambasaguas D. Karl-Ludwig Kley D. Pierre Henry Gourgeon
Comisión de Auditoría: Según los Estatutos sociales, "La Comisión de Auditoría estará compuesta por dos (2) miembros, los cuales deberán ser Consejeros Independientes".

Los dos miembros de la Comisión de Auditoría son los siguientes:

D. Fernando Conte García
D. Francis Lorentz
Comisión de Retribuciones: Según los Estatutos sociales, "La Comisión de Retribuciones estará compuesta por dos (2) miembros, los cuales deberán ser Consejeros Independientes."

Los dos miembros de la Comisión de Auditoría son los siguientes:

D. Fernando Conte García

D. Francis Lorentz

HECHOS RELEVANTES ACAECIDOS CON POSTERIORIDAD AL CIERRE

Amadeus se encuentra inmersa, a la fecha de formulación de las cuentas anuales, An el proceso de negociación de un crédito sindicado por un importe de 350 millones de Euros (58.235 millones de pesetas), para uso general del negocio.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Composición referida al cierre del ejercicio 2000 y a la fecha de formulación de las cuentas anuales e informe de gestión:

PRESIDENTE

D. Guillermo Serrano de Entrambasaguas

CONSEJEROS

SECRETARIO (no Consejero)

D. Mario Caballero Clavijo

VICESECRETARIO (no Consejero)

D. Tomás López Fernebrand

Madrid, 24 de marzo de 2001

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2001-05-25_a74086d3-fe73-4d5e-b662-cec9844fb00f.pdf

Amadeus Global Travel Distribution, \$.A. ---------------------------------------------------------------------

Deloitte & Touche

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILLONES DE PESETAS)

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS)

1. Actividad

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADAS EN MILLONES DE PESETAS) MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES

2. Bases de presentación

3. Propuesta de distribución de resultados

Cálculo del importe neto distribuible al 20 de Diciembre del 2000

Estado de liquidez

4. Normas de valoración

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 (EXPRESADA EN MILLONES DE PESETAS)

f) Acciones propias.

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Gastos de establecimiento 5.

Inmovilizado inmaterial 6.

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10. Administraciones Publicas

SA.S. MONTUBIATSIC DISTRIBUTION, S.A.S.

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44. Assistemor connerciales

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ה לפני המועד המאפציים oooz baarden and manager on the one mind and the man SEJAUNA DE LAS CUEUTAS AUJUALES

16. Situacion fiscal

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17. Compromisos con terceros y otros activos y pasivos contingentes

17.1 Opciones y forwards sobre divisas

17.2 Certificados de depósito de Equant

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17.4 Avales

18. Ingresos, gastos y plantilla

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19. Plan de incentivos mediante acciones

20. Otra información

21. Euro

22. Acontecimientos posteriores

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23. Cuadro de financiación

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Recursos procedentes de (aplicados en) las operaciones

INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

INTRODUCCIÓN

RESULTADOS ECONOMICOS

Introducción

Ingresos de explotación

Gastos de explotación

Beneficio de explotación y resultado neto

ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

ACCIONES PROPIAS

ASPECTOS SOCIETARIOS Y BURSATILES

Oferta Pública de Venta y Colocación Privada

Reducción de capital mediante amortización de acciones de la Clase B

OTROS HECHOS DE INTERES

PRACTICAS DE BUEN GOBIERNO

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