Amadeus Global Travel Distribution, S.A

ੁ ਲਾਜਿ V Informe de Auditoría, lnforme de Auditoria,
Cuentas Anuales del Nacietic de Ausillorias
Siercials terminade el Cuentas Anuales (del
ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2002 el 12222223
Informa de Gootier Informe de Gestión

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid España

Tel .: +(34) 915 14 50 00 Fax: +(34) 915 14 51 80 www.deloitte.es

Deloitte & Touche

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. (la Sociedad), que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2002, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2002, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2002. Con fecha 26 de marzo de 2002 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2001, en el que expresabamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. al 31 de diciembre de 2002 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2002 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2002. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

DELOITTE & TOUCHE

F. Javier Peris Álvarez

31 de marzo del 2003

Deloitte Touche Tohmatsu Barcelona, Bilbao, Las Palmas de Gran Canaria, Logroño, Madrid, Málaga, Sevilla, Valladolid, Vigo, Zaragoza. Deloitte & Touche, S.A. inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, tomo 4619, libro 46, sección 8, hoja M-75974, inscripción 41 N.I.F.: A-78/478.492. Domicilio Social: Raimundo Fernández Villaverde, 65, 28003 Madrid.

●

BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS )

Activo	2002	2001
Inmovilizado	1.029.683	957.999
Gastos de establecimiento (Nota 5)	8.779	13.691
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 6)	72.415
Gastos de investigación y desarrollo	10.048	80.108
Patentes, licencias y marcas	21.414	10.032 21.354
Derechos intangibles	99.617	90-251
Aplicaciones informáticas	12.924	12.015
Amortizaciones	(71.588)	(53.844)
Inmovilizaciones materiales (Nota 7)	7.786	10.140
Otras instalaciones y mobiliario	1.104	1 066
Otro inmovilizado	24.504	22.756
Amortizaciones	(17.822)	(13.682)
Inmovilizaciones financieras (Nota 8)	879-046	821.248
Participaciones en empresas del Grupo	702-608	412.994
Créditos a empresas del Grupo	96.754	276.749
Participaciones en empresas asociadas	193.674	193.647
Créditos a empresas asociadas	2.814	1.069
Cartera de valores a largo plazo	38.720	40.759
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	8.994	4.997
Administraciones Públicas a largo plazo (Nota 18)	72.276	27.144
Provisiones	(236.794)	(136.111)
Acciones propias	61.657	32.812
Gastos a distribuir en varios ejercicios (Nota 9)	10.889	1.091
Activo circulante	326.065	269.638
Deudores	303.636	209.953
Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 10)	231.077	205.012
Empresas del Grupo deudoras	41.221	10.427
Empresas asociadas deudoras	7.912	6.553
Deudores varios	13.863	5.144
Personal	373	] તેર
Administraciones Públicas (Nota 18)	47.379	20.153
Provisiones	(38.189)	(37.532)
Inversiones financieras temporales	19.966	56.441
Créditos a empresas del Grupo	9.897	41.303
Créditos a empresas asociadas		4.600
Cartera de valores a corto plazo	146	49
Otros créditos	18	31
Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo	9.905	10.458
Tesorería	1.352	1.962
Ajustes por periodificación	1.111	1.282
Total	1.366.637	1.228.728

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales.

BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS )

Pasivo	2002	2001
Fondos propios (Nota 11)	731.901	713.084
Capital suscrito	27.898	27.898
Prima de emisión	435.679	502.537
Reserva legal	7 468	7.468
Reserva para acciones propias	99.670	32.812
Otras reservas	103.963	85.185
Resultados de ejercicios anteriores		(5.155)
Pérdidas y ganancias - beneficios	57.223	62.339

Ingresos a distribuir en varios ejercicios	95.284	28.693
Diferencias positivas de cambio	6.017	8.046
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	89-267	50.647
Provisiones para riesgos y gastos	4.950	3.678
Otras provisiones	4 950	3.678
Acreedores a largo plazo	226.966	64.215
Deudas con entidades de crédito (Nota 12)	140.000	35.000
Deudas a largo plazo con empresas del Grupo	24.370
Otros acreedores (Nota 13)	62.596	29.215
Acreedores a corto plazo	307.536	389.058
Deudas con entidades de crédito (Nota 12)	50.301	184.202
Deudas con empresas del Grupo y asociadas	129.207	97.687
Deudas con empresas del Grupo	105.290	78.748
Deudas con empresas asociadas	23.917	18.939
Acreedores comerciales	110.099	91.780
Deudas por compras o prestación de servicios (Nota 10)	110.099	91.780
Otras deudas no comerciales	16.104	13.027
Administraciones Públicas (Nota 18)	1 488	2.350
Otras deudas	9.190	6.493
Remuneraciones pendientes de pago	5.426	4.184
Ajustes por periodificación	1.825	2.362
Total	1.366.637	1.228.728

Véanse las notas adjuntas en la memprjá de las cuentas anuales.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS )

Debe	2002	2001
Gastos
Gastos de personal Sueldos, salarios y asimilados Cargas sociales	22.438 7.227	20.770 5.219
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	29.539	27.026
Vanación de las provisiones de tráfico	7.487	23.381
Otros gastos de explotación Servicios exteriores Tributos Otros gastos de gestión corriente (Nota 15.3)	17.914 266 1.558.757	31.382 90 1.478.953
Gastos de explotación	1.643.628	1.586.821
Beneficios de explotación	146.405	106.874
Gastos financieros y gastos asimilados Por deudas con empresas del Grupo y asociadas Por deudas con terceros y gastos asimilados Otros gastos financieros Diferencias negativas de cambio	241 14.321 71	2 18.151 21.826 3.075
Gastos financieros	14.633	43.054
Resultados financieros positivos	58.021
Beneficios de las actividades ordinarias	204.426	99.267
Variación de la provisión para inmovilizaciones financieras (Nota 8.6) Pérdidas procedentes del inmovilizado Pérdidas por operaciones con acciones propias Gastos extraordinarios Gastos y pérdidas de otros ejercicios	100.683 37.778 1.276	23.871 186 1.213 151
Gastos extraordinarios	139.737	25.421
Beneficios antes de impuestos	69.039	86.841
Impuestos sobre Sociedades (Nota 18)	11.816	24-502
Beneficios del ejercicio	57.223	62.339

Véanse las notas adjuntas en la memoria de llas cuentas anuales.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS )

Haber	2002	2001
Ingresos
Importe neto de la cifra de negocios Prestaciones de servicios (Notas 15.1 y 15.2)	1-782 682	1.692.576
Otros ingresos de explotación Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	7.351	1.119
Ingresos de explotación	1-790.033	1 693 695
Ingresos de participaciones en capital En empresas del Grupo En empresas asociadas En empresas fuera del Grupo	20-580 10.821 375	5.410 10.382 22
Otros intereses e ingresos asimilados De empresas del Grupo De empresas asociadas Otros intereses Diferencias positivas de cambio	10.791 382 ર્સ્ડિક 24.067	18.429 325 879
Ingresos financieros	72.654	35.447
Resultados financieros negativos		7.607
Beneficios procedentes del inmovilizado Beneficios por operaciones con acciones propias Ingresos extraordinarios Beneficios de años anteriores	746 634 ୧୧୦ 2.301	12.972 21 2
Ingresos extraordinarios	4.350	12.995
Resultados extraordinarios negativos	135.387	12.426

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

1. Actividad

Amadeus Global Travel Distribution, S.A. (en adelante "la Sociedad") fue constituidad. Grupo Amadeus Globar Travel Diombaren, o in compañía matriz del Grupo en Madina el 14 de julo de 1666. Líder en tecnología de la información al servicio Amadeus ( el Shupo ). El Orapo os ventas y distribución de la industria global de de las necesidades de mancing, vontos y antos con información de viajes es viajes y tunsmo. Ou lou manala. y biajes como por oficinas de venta de líneas.
utilizada hoy tanto por agencias de viajes como por oficinas quedos ullillzada noy lanto por agencias y oficinas de venta de líneas aéreas pueden aereas. Actualmente, las agenciao y envince reservas en lineas aéreas, cadenas de procesar, a traves de sistema Antados, rocasos, rocono en otros grupos de noteleras y companias de alquier do renome, tales como empresas de ferry, trenes, proveedores de introducer mas reaches, mas consinistra los servicios armba ciuceros, Seguros y tour operadores. Estadores: es visitana de reservas informatizado mencionados mediante un sistema de reservacio electrónico. Adicionalmente, la sus nuevos canales, (TI), a sus nuevos canales de alombaloiones de tecnología de la información (TI) a Sociedad offece Servicios de gestión de inventario y control de embarque de la aerolineas que melojen servicios de la Sociedad se describe en la Nota 11.

Dadas las actividades de la Sociedad, la misma no tiene responsabilidades, gastos, Dadas las actividades de la Gooledada, la mismosa medioambiental que pudieran ser activos ni pasivos y contingencias de naturaleza financiera y los resultados significativos en relación con el patimonio, la cuyen desgloses especificos en las de la Sociedad. For este motivo no 60 incrayon a información de cuestiones medioambientales.

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Las compañías consolidadas en el Grupo son:

						Fecha de
Nombre	Forma jurídica	Pais	Actividad	Directa (%) (3) Indirecta (%) constitución (2) Participación Participción adquisición o
Compañías consolidadas por integración global
	Sociedad Anónima	Argentina	Apoyo regional	100%		28.04.00
Amadeus América S.A.	Sociedad Anónima	Argentina	Distribución	80%		06.10.97
Amadeus Argentina S.A.	Limited	Tailandia	Apoyo regional	100%		24.11.95
Amadeus Asia Ltd	GmbH	Austria	Distribución	00%	-	13.02.88
Amadeus Austria Marketing GmbH		Belgica	Distribución	00%		11.07.89
Amadeus Benelux N.V.	N.V. SRL	Bolivia	Distribución	00%		14.03.02
Amadeus Bolivia SRL	Sociedad Anónima	Costa Marfi	Distribución	100%		03.10.01
Amadeus Central and West Africa S.A.	Gmbl I	Alemania	Proceso de datos	100%		01.04.88
Amadeus Data Processing GmbH	A/S	Dinamarca	Distribución		00%	31.08.02
(8) Amadeus Denmark A/S	LLP	Kazajastan	Distribución	00%		08.01.02
Amadeus GDS (Malaysia) Sdn.Bhd. Amadeus GDS LIJP	Sdn. Bhd.	Malasia	Distribución	100%		02.10.98
Amadeus GDS Singapore Pte. Ltd.	Pte. Ltd.	Singapor	Distribución	100%		28.02.98
Amadeus Global Ecuador S.A.	Sociedad Anónima	Ecuador	Distribución	100%		12.01.96
Amadeus Global Travel Distribution, S.A.	Sociedad Anónima	España	Gestión de Grupo	N/A	N/A	14.07.88
Amadeus Global Travel Israel Ltd.	Limited	srael	Distribución	90%	-	23.03.00
Amadeus GTD Australia Pty. Ltd.	Pty Ltd.	Australia	Distribución	100%		18.11.97
Amadeus Hellas S.A.	Sociedad Anónima	Grecia	Distribución	00%		30.12.92
Amadeus Magyaroszag Kít	Korlatolt Felelossegu Tarsasag (Ltd)	Hungria	Distribución	100%		13.10.93
Amadeus Marketing (Ghana) Ltd.	Limited	Ghana	Distribucion	100%		14.11.00 20.06.01
Marketing Ireland Ltd Amadeus	Limiled	rlanda	Distribucion	100%		18.12.92
Amadeus Marketing Italia S.P.A.	Società per Azioni	talia	Distribución	100%		18.05.01
Amadeus Marketing Nigeria Ltd	Limited	Nigeria	Distribución	100%		09.06.97
Amadeus Marketing Philippines, Inc	Inc.	Filipinas	Distribución	100%		09.06.94
Amadeus Marketing Schweiz A.G.	A.G.	SUIZA	Distribucion	100% 100%		13.07.88
Amadeus Marketing (U.K.) Ltd.	Limited	Gran Bretaña	Distribución	100%		17.04.95
Amadeus NMC Holding Inc	İnc.	EE.OU	Apoyo regional		100%	28.04.95
Amadeus North America LLC. (1)	Limited	EE.UU.	Distribucion		100%	31.08.02
Amadeus Norway AS (8)	V S	Noruega	Distribucion			13.03.95
Amadeus Paraguay S.R.L.	S.R.L.	Paraguay	Distribucion	100%	-	12.10.95
Amadeus Peru S.A.	Sociedad Anonima	Perü	Distribución	100%		17.12.92
Amadeus Polska Sp.zo.o.	Sp.zo.o.	Polonia	Distribución	75,5%	100%	31.08.02
Amadeus Receptionsservice (8)	AB	Succia	Distribución	100%		11.05.94
Amadeus Rezervasyon Dagitim Sistemleri A.S.	Anonim Sirketi	Turqula	Distribución			02.05.88
Amadeus sas	Société Anonyme	Francia	Desarrollo informático y definición de producto	100% 100%		31.08.02
Amadeus Scandinavia AB	Limited	Succia	Distribucion	100%		20.07.00
Amadeus Services Ltd.	Limited	Gran Bretaña	Desarrollo informático			12.12.00
Amadeus Services Asia Pacific Pty.Ltd.	Limited	Australia	Desarrollo informatico	100%

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Nombre	Forma juridica	País	Actividad	Directa (%) (3) Participación	Indirecta (%) Participción	constitución (2) adquisición o Fecha de
Sociedades consolidadas por integración global (continuación) Sistemas de Reservaciones CRS de Venezuela ICSA-T Travel Software GmbH (7) NMC Eastern European CRS B.V. ICSA-T Australia Pty Ltd (7) ICSA-1 Scandinavia AB (7) SMART Amadeus UAB (8) ICSA-T France S.A.R.L. (7) CRS Amadeus América S.A. SMART Amadeus SIA (8) Amadeus Sweden AB (8) ICSA-T India Pvt Ltd (7) ICSA-T LLC. (1) (4) (7) ICSA-T Holding Inc (7) ICSA-T UK Ltd. (7) Eviaggi.com S.P.A. Vacation.com ( I ) ICSA-T N.V. (5) c-Travel, Inc. ( I ) Americs AB (8)	Sociedad Anónima Sozietà per Azioni S.A.R.L. Limited Limited Limited Limited GmbH UAB N.V. B.V. C.A. SIA Inc. AB Inc. Inc AB AB	Reino Unido Países Bajos Venezuela Lituania Australia Uruguay Bélgica EE UU. Letonia EE UU. Francia EE.UU EE UU. Suecia Suecia Suecia Suiza India Italia	Desarrollo informático Desarrollo informático Desarrollo informático Desarrollo informatico Desarrollo informático Desarrollo informatico Desarrollo informático Desarrollo informatico Desarrollo informatico Comercio Electrónico Comercio Electrónico Apoyo regional Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución	રજ 5% 00% 90% 00% - 00% - - 100%	ત્રે રેજી જેવી સ વેરી/ 100% 100% 100% 100% 100% 10% 75% 100% 100% 100% 100% 78,25% 100%	14.11.95 31 08.02 31.08.02 15.11.00 30.06.98 01.03.00 07.08.98 30 11.02 30.11.02 30.11.02 30.11.02 30.11.02 30.11.02 22.07.93 30.11.02 31.08.02 31.08.02 27.07.01 01.10.01
Compañías consolidadas por puesta en equivalencia Amadeus Marketing CSA s.r.o. Transl Agent Ino (1) Amadeus Algerie S.A.R.L. Amadeus Sudani Co.Ltd. Amadeus Maroc, S.A.S. Amadeus Qatar W.I.L. Amadeus Tunisie S.A. Amadeus Bulgaria Ltd. Amadeus France SNC Amadeus Brasil, Ltda. AlphaNet BVBA (7) Atinera LLC (1) (6) I Travel.com.Inc. (1)	Societé Anonyme S.A.R.L. Limited Limited Limited Limited W.L.L. BVBA SNC SAS S.r.O. Inc. nc.	Rep. Checa Marruecos Bulgaria Francia EE UU EE UU Belgica Argelia EE.UU. Sudán Tunez Brasil Oatar	Desarrollo informático Desarrollo informático Comercio electrónico Comercio electronico Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución Distribucion Distribución Distribución Distribución	30% 34% 40% 34% 35% 40% 40% 30% 49%	રૂપ્રદ 22.3% 28% - - 38.9%	06.09.99 06.12.00 23.08.98 21.09.02 19.09.97 30.06.98 17.11.98 27.04.98 03.07.01 27.04.00 30.11.02 27,08.02 30.06.99

Internet Travel Agent Inc. (1)

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Nombre	Forma jurídica	País	Actividad	Participación Participción Directa (%) (3)	Indirecta (%)	constitución (2) adquisicion o Fecha de
Sociedad Anato-Avianca de Reservaciones de Servicios Turísticos Savia Ltda. Compañías consolidadas por puesta en equivalencia (continuación Sistemas Automatizados de Agencias de Viajes, S.A. ("SAVIA") Red Universal de Marketing y Booking On Line ("RUMBO") Start Amadeus GmbH Stellar Access ( 1 ) (6) Travel.com.au Lid. Vivacances S.A. Topas Co. Ltd. Travellink AB	Sociedad Anónima España Sociedad Anonima Societé Anonyme Limited Limited Limited GmbH Inc. AB	Corea del Sur Colombia Alemania Australia EE.UII. España Francia Suecia	Comercio electronico Comercio electrónico Comercio electrónico Comercio electronico Comercio electrónico CRS regional Distribución Distribución Distribución	9,2% 50% 32% 34% 25% 20% 34% 50%	20%	09.08.02 07.08.99 07.06.99 23.09.98 25.07.02 01.12.00 21.12.00 09.03.00 09.04.0

La participación en estas compañías del Grupo es a través de la sociedad Amadeus NMC Holding, lloc.

En caso de sucesiva to anieizanes e esquical e lecha leche a promera de promotion e require que su capital est participado por nas de un accioner que su capital est participa La participación en estas companies de la scuces a noi no ha e la primera adquisción consiliución.
En caso de sucesivas tomas de particiones o anpliaciones de la primera ede (1) (2)

n algunos casos estas compatible mises participadas en un rover une necessare Grupo.
por nacionales (personas fisicas) del pais en cuestion. Estos accionistas edicionales ad (3)

por nacionas (iniciaes ci urdis e colosios and collent contributor on only of the another on of the annel con of the annel con of the annelle on of the annelle of the le

La Sociedad poseo una inversion indirecta en ICSA-T LLC Ge un 43% a trades no Ferantes de Mariano Maria AB.
La Sociedad poseo una inversion en ICSA-T N.V. de un 90%, siendo (4)

(5)

Es Sociedad poses una inversion en esciones durante el ejercicio 2002. (6)

Esta Compania na cosado en Soa operación es a través de ICSA-T N.V. (7)

La participación en estas companias es a través de Amadeus Scandinavia AB. (8)

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

2. Bases de presentación y comparabilidad de la información incluida en las cuentas anuales

a) Información general

Las cuentas anuales se obtienen de los registros contables de la Sociedad y se han Las caentas anuales de obtientes Contables Generalmente Aceptados en España formalado Siguionas los Fiñoes), aplicados de forma consistente con el ejercicio (en adelante, 1 OO/ Copanoleo/ricio anterior han sido reclasificadas para permitir anteno. Olertas partidas dor ejercicio 2002. La reclasificación más la comparabilidad con la presentación del ejercios financieros relacionados con sigrificativa es la felativa a el ejercicio 2001 en el ejercicio 2001 en el epígrafe acciones de la Oosicua que so probonamiles de euros (neto de provisión por Acciones i ropies por importo de 7070 se presentan en el epigrafe "Cartera de depreciación) y que en el ejereido a la norma de valoración descrita en la Nota valores a largo plazo de acuerdo reclasificación por importe de 18.780 miles de 4.n.il, junto oon la convas para acciones propias" al epigrafe "Prima de emisión".

Las cuentas anuales incluyen mediante integración global, los saldos de activo y Las cuentas anudico insidron ma de pérdidas y ganancias correspondientes a las pasivo y las partidas de la odonta a puerania) y a las oficinas de representación (Rumania y Kazajstán) dependientes de la Sociedad.

De conformidad con lo establecido en la legislación vigente, las presentes cuentas De conformidad con lo colusivamente a las específicas de Amadeus Global Travel anuales se felieren exoldarionto a las consolidadas del Grupo Amadeus, las Distribution, O.A. y 110 Topresentan Los fondos propios y los resultados del ejercicio cuales se presentan por soparado. Los de la Sociedad individual en 60 millones de der Grupo consolidado oxocas, espectivamente. El Grupo entiende que dada su edros y 20 millenco de carco, consolidadas presentan un mejor reflejo de sus estructura, las cuentas anuales individuales. Algunos ejemplos de operaciones que las cuentas anuales individuales que no afectan a las cuentas componentes de las odentas anacido manos de cartera por depreciación en anuales "consolidadas" oon" las provinciadas, las transacciones entre empresas inversionos on emidendos recibidos de empresas del Grupo y asociadas.

Adicionalmente a las cuentas anuales consolidadas de acuerdo a PCGA españoles, Aulonamente a las cuentas anualeo consolidados aplicando Normas el - Gropo - propara - abilidad (NIC). Las principales diferencias entre los estados memacionales de Oontabilidad (NTC).
financieros consolidados siguiendo criterios NIC y las cuentas anuales consolidadas manoleros conocilidados elgaren a la diferencia en los principios contables a 31 de diciembre de Evoz, so quisición en 1997 de Amadeus Data Processing & ullizados en el registro do la auqui. Así como a los principios contables utilizados 00. NO (Andacuo Operador propias y otros instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE LAS CUENTAS ANGALES

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002
DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

b) Uso de estimaciones e hipótesis

En la elaboración de las cuentas anuales, de conformidad con PCGA españoles, se
ra conferenta a confinitacia por parte de los Administradores. Los resultados En la elaboración de las cuentas anuales, de conformación de los a las questas
requieren estimaciones e hipótesis por parte de los Administradores. Los resultados
en manera requieren estimaciones e mpotecio por p
finales podrían diferir de dichas estimaciones e hipótesis.

c) Fusión

............

/ Linnte e) ejercicio 1999, la Sociedad absorbió a Amadeus Marketing, S.A.,
La Sociedad La Amadeus Shares S.L., Sociedad La Durante el ejercicio 1999, la Sociedad absolible Annada Manuel Januario La
Sociedad Unipersonal y Amadeus Shares, S.L., Sociedades Bel o de los elementos patrimoniales de las Sociedades absorbidas en el
Sociedad Unipersonal y Amadeus de las Sociedades absorbidas en el co valoración de los elementos patrimoniales integramente paticipadas, se realizó
proceso de fusión, al tratarse de Sociedades integramente participadas anuales proceso de fusión, al tratarse de Sociedades integraniento para la cuentas anuales
aplicando los criterios establecidos para la formulación de cuentas anuales aplicando los criterios establecidos para la nomnaiasona fusión
consolidadas. A efectos contables, este tipo de fusión se conces como fusión consolidadas. A efectos contables, este tipo de fusión se orisos incluida en la
impropia". Toda la información requerida por la legislación vigente fue incluida en impropia". Toda la información requerida por la legislación rigorio no la considerado el 31 de
Memoria de las cuentas anuales de la Sociedad para el ejercicio terminado el 3 diciembre de 1999.

3. Propuesta de distribución de resultados

.
La propuesta de distribución de resultados correspondiente al ejercicio 2002 que el
ejar de la fotoloj de la projes cresptará a la Junta General de Accionistas para su La propuesta de distribución de resultados conespondiones de Junta General de Accionistas para su
Consejo de Administración presentaría a la Junta General de Accionistas para Consejo de Arana a siguiente (en euros):

Resultado (beneficio) del ejercicio	57.222.604,32
Distribución a: - Dividendos (1)	30.000.000.00 27.222.604,32
- Otras reservas	57.222.604.32

(1) La Junta General de Accionistas determinará el dividendo definiivo integro por acción de clase "A" y por acción
e las de l'Dinata porformidad ogn lo señalado en los E (1) La Junta General de Accionista el dividendo definito integro por actori el caso 14 y pr
de clase "B", de conformidad on lo señaltos, una establos, una erechos ec (1) Lo Clase "B", de conformidad con lo señalado en 105 Estatutos, una vos que a
de clase "B", de conformidad con lo señalados proporcionalmente al resto de las acciones.

4. Normas de valoración

Los criterios contables más significativos aplicados en la formulación de las cuentas
de la contables contades ciban a continuación Los critenos contables mas cry.
anuales son los que se describen a continuación:

a) Moneda extranjera - La conversión de operaciones en moneda extranjera se realización.
Las pérdica de la combio vigente en la fecha de la transacción. Las pérdidas y Moneda extranjera - La conversion de operáciones en hismoca on la fransacción. Las pérdidas y
utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Las pérdidas utilizando el tipo de cambio vigente en la licha de la transacciones y las pérdidas
ganancias resultantes de la liquidación de dichas transacciones y las pérdidas ganancias resultantes de la liquidación de ulchas iransdoceres y - La valoración al cierre de activos y pasivos montes.
en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las
en moneda extrans de combio, no realizad rea moneda extranjera se reconocen en la cuenta de perdido y gallera.
diferencias positivas de cambio no realizadas no se reconocen, como norma

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE LAS COLITAS ANGALES DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

general, en los resultados del ejercicio, incluyéndose en el balance dentro del general, "en 163" resultados" des positivas de cambio".

b) Empresas asociadas La Sociedad considera como empresas asociadas a las Emplesas asociadas - Eu Obciouas - Eu -Obsicualia significativa.
c) Gastos de establecimiento Incluye los gastos, comisiones e impuestos asociados
con establecimiento de concilio de Assistences de Octubre de 1999. Se amortizan Gastos de establecimiento - incluye los gastos, combierso e información de 1999. Se amortizan
a la Oferta Pública de Suscripción de Acciones de Octubre de 1999. Se amortizan de forma lineal en un período de 5 años.
d) Inmovilizado inmateria! Incluye los siguientes elementos:
- Gastos de investigación y desarrollo (i+D) Se referen principalmente a los
  tos de investigación de contral proveste de dosarrollo de una unidad de Gastos de investigación y desarrollo (172) gastos incurridos por la Socieúd en el proyecto es v métodos de distribución de distribución de 3 negocio centrada en la creación de nuevos danalos y mitiran en un período de 3
  productos (internet, etc.). Los gastos activas se amorizan en un período de 3 productos (internet, eto.). Est gastos en funcionamiento.
  a 5 años desde el momento de su puesta en funcionamiento.
- · Patentes, licencias y marcas Se incluyen el coste de adquisición de las
  CRS) v servicios de la circa de cistemas de reservas (CRS) y servicios Patentes, licencias y marcas - soc informáticos de reservas (CRS) y servicios
  licencias por programas informáticos de reservas (CRS) y servicios por programas licencias por programas informaciós de sistemas de rociedad así como
  de tecnología de la información (TI) desarrollados fuera de forna lineal en de tecnología de la información (11) desanollados fuela de la Sudo P
  las marcas adquiridas a terceros. Su amortización se realiza de forma lineal en un período de 5 a 10 años.
- Derechos intangibles Se incluyen en este epigrafe tanto el coste de adquisición Derechos intangloies - Se incluyen en este epigran que otorgan a la Sociedad el de aquellos derechos sobre contratos con circuitos que costes capitalizables
  derecho a suministrar y facturar servicios futuros, como los costes capitalización se realización derecho a suministrar y facturar servicios de viajes. Su amortización se realización se realización se realización en un relacionados con Incentivos para agencias de vicios. Ca anno.
  de forma lineal, basada en la vida de servicio esperada del contrato, en un período de 3 a 10 años.
- · Aplicaciones informáticas Este epigrafe comprende tanto los costes de Aplicaciónes informaticas - Este epigraro compreno comprenos por las
  adquisición o derechos de uso, como los cosfes de producción incurridos por la adquisición o defechos de uso, como los costes náticas. Estos costes se activan
  Sociedad para el desarrollo de aplicaciones informáticas. Estos costes se Sociedad para el desarrollo de apiraciones infornilidad técnica del proyecto y se
  a partir del momento en que se demuestra la vianciences futuros a partir del momento en que se demuestra na viamenación de beneficios futuros.
  prevé que su coste se recuperará mediante la generación de 3 a prevé que su coste se recuperará mediane la genol lineal en un período de 3 a
  Las aplicaciones informáticas se amonizan de los onlines informáticas se Las aplicaciones informaticas se ainonizan de las aplicaciones informáticas se
  5 años. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se 5 anos. Los costes de manenimiento do las opisco.
  registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en que se incurren.
- e) Inmovilizado material Los elementos del inmovilizado material se valoran al menor
  es en la comentos de colelo. La emectización de estos hienes se lmovilizado material - Los elementos de mino mización de estos bienes se
  del precio de adquisición o valor recuperable. La amortización de estos bienes se del precio de adquisición o valor recuperable. Eu amoras:
  calcula sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada:

Otras instalaciones y mobiliario Otro inmovilizado

10-15 años 3-4 años

.....

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE LAS CUENTAS ANOADES
DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002
DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Los costes de reparación y mantenimiento de los bienes del inmovilizado material
es de la contracte de carieda en el que se producen Los costes de Teparación y mantenia.
se imputan al resultado del período en el que se producen.

f) Inversiones - Los valores mobiliarios de inversión, tanto a largo piazo como a corto de inversiones - Los valores mobilianos de inversion, tanto a fargo precio de la contra financia de adquisición o valor de mercado.

Para las participaciones en el capital de empresas no admitidas a cotización y de mercado el valor Para las participaciones en el capital de empresas no uneroado el valor
empresas del Grupo y asociadas, se considera como precio de las plusvalias empresas del Grupo y asociadas, se considera como provota de las plusvalias
teórico contable que les corresponda, corregido en el misitare a la fecha del teórico contable que les corresponda, corregido on el miporta de la fecha del cierre.

Cuando la adquisición de nuevas inversiones se realiza con pago aplazado, en Cuando la adquisición de huevas investicas de dicho pago aplazado. En los
precio de adquisición incluye el valor actualizado de dicho pago aplacado por precio de adquisición incluye el valor acuanzado de anone parte afectado por
casos en que el importe definitivo del precio diferido puede verse afectado por casos en que el importe de dicho precio aplazado se estima a la fecha de
hechos futuros, el importe de dicho precio aplazado se estima a la fecha de hechos futuros, el importe de dicho preco "apisto". Las ganancias
adquisición y se registra en el epigrafe "Otros acreedores". Las ganancias adquisición y se registra en en epigara o cualquier cambio posterior en la
acumuladas no realizadas procedentes de contabilizan como ingresos diferidos, acumuladas no realizadas procedentes de caalquier coma ingresos diferidos,
estimación del importe de este pasivo se contabilizan como ingresos diferidos, estimación del importe de este pasivo se contabilizar. Serio a g
mientras que las pérdidas acumuladas no realizadas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

g) Acciones_propias - Las acciones propias, destinadas a cubrir compromisos
de anostra en la malamente de cu precio de adquisición (constituido por el Acciones_propias - Las acciones propias, "desandado" en liconstituio por el
especificos, se valoran al menor de su precio de adquisición (constituio por el especificos, se valoran al menor de su precio de udquision (el construction (en la coperación),
importe total satisfecho en la adquisición más los gastos inherentes a la oper importe total satisicono on la auquiro.
valor de mercado o precio pactado del compromiso.

Las acciones propias no destinadas a cubrir compromisos especificos se valoran al
es contable. La traducir in compresado, o valor, teórico, contable. La Las acciones propias no destinadas a cubin compromisos esperios contable. La
menor del precio de adquisición, valor de mercado o valor teórico contable. La menor del precio de adquisición, vaior de mercado e registra en la
diferencia entre el precio de adquisición y el valor de mercado se registra en la valor de diferencia entre el precio de adquisición y el varil de inforcia entre el valor de la
cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que la diferencia entre el valor de la cuenta de perdidas y gananolas, milomas.
mercado y el valor teórico contable se registra contra reservas.

De acuerdo con el art. 79.3 de la Ley de Sociedades Anónimas, la Sociedad ha De acuerdo con el art. 79.3 de la Ley de societados i nonima del coste de las
dotado la correspondiente reserva indisponible provisión necesaria. dotado la correspondiente Teserva Tindisponible "por "en map"
acciones propias, antes del establecimiento de cualquier provisión necesaria.

h) Envilecimiento de activos a largo plazo - La Sociedad evalúa regularmente el valor
es de la comento de consismovilizado - para - comprobar - si hav envilecimiento, Envilecimiento de activos a largo plazo - La ocomprobar si chay envilecimiento,
neto contable de su inmovilizado para comprobar si configura en la Si como neto contable de su infrovilizado "parativos y de flujos de caja. Si como
considerando las proyecciones de resultados operativos y de flujos de caja. Si como considerando las proyecciónes de resultados operalizable del bien resulta ser inferior al valor
resultado de esta evaluación, el valor resulta ser inferior al valor resultado de esta evaluación, o orrespondiente provisión.

.....

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE LAS CUENTAS ANOACEO
DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002
DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 DE ESERCIA EN MILES DE EUROS)

i) Gastos a distribuir en varios ejercicios Los gastos a distribuir en varios ejercicios
con la considerado diferencio ontre el valor de reembolso y el valor actualizado Gastos a distribuir en varios ejeccios - Los gastos a dismuar en valor actualizado de la provincia de la considerado de la considerado de la considera se registran por la diferencia entre el Valor de Teemboloo y el varia de perdidas y ganancias se
las correspondientes deudas. Su imputación a la cuenta de pérdidas y ganancia las cofrespondientes abudacio.
realiza de acuerdo con un criterio financiero.
j) Planes de pensiones La Sociedad tiene asumidos compromisos por pensiones e
n la proposiones de consisterializados en un Plan de Pensiones sistema de empleo de Planes de pensiones - La Sociedad tiene asunhos compremisos - Le empleo de empleo de empleo de
con sus empleados, materializados en un Plan de Pensiones sistemas de Vida con sus empleados, materializados en un Pian de Fenislonos de Vida
aportación definida para la totalidad de los empleados y Seguros Colectivos de Vida aportación definida para la totalidad de los empleátos y ocganos externalizados en
tanto de aportación como de prestación definida (fondos internos externitizaciones a tanto de aportación como de prestación delimida (onlibo internes a
enero de 2001) para un colectivo de alta dirección deleminado. Las aportaciones a
s en monera en la cuenta enero de 2001) para un colectivo de alta dirección deleminiador de ap
estos planes se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se devengan.
k) Otras provisiones y contingencias Las responsabilidades probables o ciertas litigios en curso, Otras provisiones y contingences - Las responsabilidades prospectorios, litigios en curso,
cualquier classe o naturaleza, originadas por reclamaciones, litigios en cura cualquier clase o naturaleza, originadas por reclamaciones, lingito indemnización razonable de sus cuantías.
l) Reconocimiento de ingresos La Sociedad obtiene sus ingresos de los proveedores
de la consideracia la procesos el censicio electrónico de reservas prestado a través del Reconocimiento de ingresos - La Sociedad obtenes sus nigres de a través del de servicios de viaje por el servicio electrónico de la frecuencia y nivel de utilización del
CRS. El importe facturado nortiginación de dichos proveedores. El reconocimien CRS. El importe facturado depende tánto de lia frecucinou y most monomiento
sistema como del nivel de participación de dichos proveedores. El reconocimiento sistema como del nivel de participación de uicilios provecuera sobre la base del
de los ingresos procedentes de las reservas aéreas se realiza sobre la base futuras de los ingresos procedentes de las reservas aereas se rounsiones para futuras
numero de reservas, netas de cancelaciones provisiones para futuras número de reservas, netas de cancelaciones procesadas y provincial processo a
cancelaciones, o del número de transacciones procesadas en el CRS, dependiendo
. cancelaciones, o del numero de transacciónos processo a
de la opción contractual seleccionada anualmente por la aerolínea.

Los ingresos procedentes de servicios de TI a las aerolineas y de las reservas de las reservas de Los ingresos procedentes de servicios de 11 a las aerolinouo y as consumidor de laso aso
hoteles y el alquiller de coches servicios prestados a las agencias de noteles y el alquiler de coches se feconocen cualido en las anos con las accesións de las agencias de
efectivo de las mismas. El ingreso por los servicios prestados as las efectivo de las mismas. El ingreso por 100 Solonia en el mes de servicio.
viaje, líneas aéreas y otros se reconoce en el mes de servicio.

m) Plan de incentivos mediante acciones La Sociedad recoge sus obligaciones
La Societa La La Societa estivos modiante acciones como sigue: Plan_de_incentivos_mediante_acciones como sigue:
relativas al plan de incentivos mediante acciones como sigue:
como sigues al plan de incentivos mediante acciones como sigue:
- · El reconocimiento del gasto en el caso de las opciones sobre acciones se
  s superior con la comercado es superior al precio de ejercicio de la El reconocimiento de gasto en el caso de las opolior al precio de las
  registra, cuando el precio de mercado es superior al precio de la concesión, el gasto se registra, cuando el precio de mercado es supenor en proteccaso, el gasto se
  acción subyacente a la fecha de la concesión. En este caso, el gasto se acción subyacente a la fecha de la concesion. En octo observa a los considerados
  reconoce a lo largo del periodo de devengo de este derecho (actualmente cuatro años).
- • El reconocimiento del gasto en el caso de la entrega de acciones a empleados
  El volucio com lo de morrodo en el momento de la concesión) se registra a lo El reconocimiento del gasto en el caso de la entrega de aconcesión) en la concesión de la concesión) se registra a lo
  (es decir, su valor de mercado en el momento de la conc (es decir, su valor de molodo.
  Targo del período de devengo de los derechos.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE LAS COMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002
DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 DEL ESERCIA EN MILES DE EUROS)

n) Instrumentos financieros

......

i) Instrumentos derivados relacionados con tipos de cambio y de interés.

La Sociedad utiliza determinados financieros para gestionar su
n en esta en esta in e e de interes de cambio y tipos de interés. A efectos de La Sociedad utiliza determinados deivados para grando exposición a las vanaciones de tipos do canales y anomis y reconocimiento criterios:
reconocimiento contable se han utilizado los siguientes criterios:

recenta en la consideros de caja: No se caicula el valor razonable
. Coberturos de caja: Coberturas de flujos futuros de caja. No se calculo para los activos y
hasta que la transacción esperada ocurre (excepto para los activos y hasta que la transacción esperada ocurre (exos par parfuturos de caja,
pasivos monetarios designados como cobertura de flujos futuros de la pasivos monetarios designados conno cobentara abizadas obtenidas de las
para los cuales las pérdidas y ganancias no realizadas obtenidas de la para los cuales las perdidas y ganalidas no roanzario
valoración son diferidas hasta que la futura transacción ocurra). Cuando valoración son diferidas hasta que la futura transacolon os m
la transacción esperada ocurre, las pérdidas y ganancias no realizadas
la transacción esperada ocurre, las pér la transacción esperada ocurre, las perdidas y garianolas en la cuenta
obtenidas de la valoración a precios de mercado se incluyen en la cuenta obtenidas de la valoración a precios de melodo ce vivo o lactivo o
de pérdidas y ganancias siempre y cuando la revaluación del activo o
cialización de con include os incluido de pérdidas y ganancias siempre y cuanos ta respirados y ganancias.
pasivo subyacente se haya incluido en la cuenta de pérdidas y ganancias.
En la considerados considerados c pasivo subyacente se naya includo en reactivas, se difieren Las ganancias no realizadas consideradas consideradas como inefectivas,
en el balance y las pérdidas no realizadas consideradas como inefectivas,
en el balance y la provinc en el balance y las perdidas no realizado serieres.
se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
- Cobertura sobre inversiones en empresas extranjeras: Las pérdidas no
  s en en considerados somo ofoctivas obtenidas de la actualización del Cobertura sobre inversiones en empresas extenidas de la actualización del considerados del considerados considera realizadas consideradas como erectivas obtenidas y ganacias, mientras
  valor razonable se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras valor razonable se imputan a la cuenta ue perfuludo y gaso, se incluye en la
  que las ganancias son diferidas. En este último caso, se incluye en la que las ganancias son diferidas. En este animo focos, os mos estados de las positivas de cuenta de pérdidas y ganancias aquellas aquellas cubran inversiones en
  valoración de instrumentos financieros que cubran inversiones en la valoración de instrumentos financieros que ouan a una dotación en la
  sociedades consolidadas que hayan dado lugar a una dotación en el sociedades consolidadas que nayan uado financieras por variación en el
  provisión por depreciación de inversiones financieras por realizadas provisión por depreciación de inversional per condo per con realizadas
  tipo de cambio de la moneda local. Las ganancias no realizadas
  no moneda de la moneda fortino ao dific tipo de cambio de la moneca licca. Eas garlanos.
  consideradas como inefectivas se difieren en el balance y las pérdidas no consideradas como inefectivas se difieren en el balanos y las pro
  realizadas consideradas como inefectivas se reconocen directamente en realizadas o pérdidas y ganancias.
- · Cobertura de activos y pasivos monetarios: Siguiendo un criterio
  · consideración consenses a la valoración de los activos y pasivos Cobertura de activos y pasivos moneianos. Solgalenas y pasivos
  consistente con respecto a la valoración de los activos y pasivos consistente con respecto a la valoración de roo roo no actualización del
  subyacentes, las pérdidas no realizadas obtenidas no realizadas se subyacentes, las pérdidas no realizadas oblenidas de no realizadas se
  valor razonable se difieren, mientras que las ganancias. valor razonable se diferen, mientras que tas y
  reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
- Contabilización de instrumentos financieros que no cualifican para
  ciente en la constididas no reglizadas surgiclas de la actualización del Contabilización de instrumentos millancieros que no actualización del cobertura: Las pérdidas no realizadas suigidas suiterios criterios
  valor razonable de instrumentos financieros, que no cumpler on la cuenta de valor razonable de instrumentos financiente en la cuenta de contables de cobertura, se contabilizan unecamento on realizadas se
  pérdidas y ganancias, mientras que las ganancias no realizadas se pérdidas y ganancias, mientras que las ganancias no anonomas no a
  registran como ingresos diferidos dentro del apartado "Ingresos a
  "ingresos ingresos diferidos" distribuir en varios ejercicios".

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

ii) Instrumentos financieros relacionados con acciones

La Sociedad ha emitido "warrants" (entrega de opciones de compra) de sus acciones de clase "A" como parte del precio de adquisición de ciertos contratos relacionados con TI y adquisiciones corporativas a terceros. El valor razonable de estos "warrants" en el momento de la adquisición es registrado como mayor valor de los activos subyacentes adquiridos. Estos "warrants" han sido considerados como un pasivo financiero registrándose en el epigrafe "Otros acreedores". Penódicamente, se revalúa el valor razonable, reconociéndose las pérdidas acumuladas no realizadas en los resultados del ejercicio y las ganancias acumuladas no realizadas en el epigrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios" hasta el momento de vencimiento de los contratos. La Sociedad ha adquirido acciones propias con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de sus acciones en relación a las obligaciones derivadas de algunos de estos "warrants". En el supuesto de que los "warrants" cubiertos por acciones propias no resulten ejercitables, la diferencia de valoración resultante que podría derivarse al comparar el valor de mercado y el valor teórico contable de las acciones propias, quedaría compensado por la parte correspondiente incluida en el epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios".

Los acuerdos de "equity swap" (contratos de compra a futuro sobre acciones de la Sociedad) contratados con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de la acción de la Sociedad en relación a las obligaciones derivadas de algunos de los "warrants" emitidos, se clasifican como:

· Instrumentos financieros derivados, cuando incluyen liquidaciones de caja en períodos intermedios, que en sustancia se pueden considerar similares a la entrega de garantías, y que por tanto no cualifican como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad. En estos casos, las ganancias acumuladas no realizadas resultantes de las actualizaciones a valor razonable se contabilizan como ingresos diferidos y las pérdidas acumuladas no realizadas se registran dentro de los resultados financieros en la cuenta de pérdidas y ganancias.
· Instrumentos asimilables a una compra a plazo de acciones: Cuando no incluyen liquidaciones de caja en períodos intermedios, estos acuerdos se consideran instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad, y son registrados como un activo. Este activo se clasifica bajo el epígrafe "Cartera de valores a largo plazo", en lugar de en el epigrafe "Acciones propias", puesto que la Sociedad no tiene físicamente las acciones subyacentes. Su valoración se realiza de acuerdo al criterio establecido para Inversiones.

Asimismo, como parte de ciertos acuerdos comerciales, la Sociedad recibe "warrants" u opciones de compra sobre acciones de otras compañías. Los "warrants" u opciones recibidos sobre acciones de otras compañías se contabilizan como instrumentos financieros derivados, y son valorados inicialmente al coste de adquisición, que es el valor razonable a la fecha. La

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

valoración posterior de estos activos financieros, es realizada a precios de valorador postenor de estos aoirros integradas a la cuenta de pérdidas y mercado, impatanaoso las peresalizadas al epigrafe "Otros ingresos a distribuir ganancias, y las gananolas no rocilización del valor razonable resulta en vanos ejerciolos. Caanao la acieros derivados se reflejan al coste amortizado.

o) Impuesto sobre Sociedades - La provisión por impuesto de sociedades se linpuesto Sobre Gobledados
determina según el método de la obligación. Según este método, los impuestos delemina Segun el metodo de la congelem las diferencias temporales
anticipados y diferidos se contabilizan basándose en las colicando los tipos antre los y Girendos os contables y fiscales de los activos y pasivos, aplicando los tipos y entre los valores contables y nosalos es realicen los activos y pasivos, impositivos estimados en el momento on el trámite de aprobación a la fecha del segun los tipos y las leyos aprobas y los créditos correspondientes a las bases balance. Los impuestos antisipados y los creailizan cuando su probabilidad de impunibles negativas no aplicado os osnuarda. Los impuestos anticipados y realización fatura este fazonabiliterito absguradas de Administraciones Públicas,
diferidos están incluidos en los diversos epígrafes de Administraciones publicas, ullendos estan incluidos en 100 arros esse a los activos y pasivos subyacentes clasilicandose a corto o a largo prazo en sociedades incluye, asimismo, el que 100 gempresas asociadas que tributan en transparencia fiscal.

Las deducciones fiscales por inversiones en participadas que conllevan un Las deducciónes lisoalos por niversión se periodifican de forma lineal, incremento en el persontajo es período en que se consideren minorando el gasto por impocoto calianto existentes en el momento de la
susceptibles de amortización las plusvalías tácitas existentes en el momento de la susceptibles de amonización las plasvando tacitas exceptible de periorificación se incluye dentro del epigrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios". En el incluye dentro de capital que no conllevan un incremento en el porcentaje de l caso de incrementos de sapilar que no comias de nueva creación, las deducciones participación o cacan en el momento de la aportación de capital.

5. Gastos de establecimiento

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 de Los saldos y vanaciones para el ejerens todas de establecimiento" son los siguientes:

Saldo a 31/12/01		Amortización	Saldo a 31/12/02
	13.691	(4.912)	8.779
	13.691	(4.912)	8.779

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

6. Inmovilizado inmaterial

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado inmaterial" son los siguientes:

Coste	Saldo a 31/12/01	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Saido a 31/12/02
Gastos de I+D	10.032	16			10.048
Patentes, licencias y marcas	21.354	eo			21.414
Derechos intangibles	90.551	12.697	(3.631)		99.617
Aplicaciones informaticas	12.015	664	(125)	370	12.924
Total	133.952	13.437	(3.756)	370	144.003
Amortización Acumulada	Saldo a 31/12/01	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Saldo a 31/12/02
Gastos de I+D	9.914	કરે			10.000
Patentes, licencias y marcas	7.985	2.098			10.083
Derechos intangibles	28.619	14.509	(1.349)		41.779
Aplicaciones informaticas	7.326	2.314	(47)	133	9.726
Total	53.844	19.007	(1.396)	133	71.588

El incremento de los derechos intangibles se debe, principalmente, a la activación de incentivos a la firma del contrato con las agencias de viajes. A 31 de diciembre de 2002, existen elemente amortizados por un importe de 26.823 miles de euros.

El valor neto contable de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado inmaterial" es el siguiente:

	2002	2001
Gastos de 1+D	48	118
Patentes, licencias y marcas	11.331	13.369
Derechos intangibles	57.838	61.932
Aplicaciones informáticas	3.198	4.689
Total	72.415	80.108

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

7. Inmovilizado material

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado material" son los siguientes:

Coste	Saldo a 31/12/01	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Saldo a 31/12/01
Otras instalaciones y mobiliario Otro inmovilizado	1.066 22.756	39 3.488	(1) (1.359)	(381)	1.104 24.504
Total	23.822	3.527	(1.360)	(381)	25.608
Amortización Acumulada	Saldo a 31/12/01	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Saldo a 31/12/01
Otras instalaciones y mobiliario Otro inmovilizado	538 13.144	106 5.514	(1) (1.335)	(144)	643 17.179

A 31 de diciembre de 2002 existen elementos totalmente amortizados por un importe de 5.817 miles de euros. Igualmente, a 31 de diciembre de 2002 existen elementos de inmovilizado material ubicados fuera de España por un importe de 20.203 miles de euros con una amortización acumulada de 14.586 miles de euros.

El valor neto contable de las partidas incluidas en el epigrafe "Inmovilizado material" es el siguiente:

	2002	2001
Otras instalaciones y mobiliario	461	528
Otro inmovilizado	7 325	9 612
Total	7.786	10.140

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

8. Inmovilizaciones financieras

8.1. Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 de las partidas en el epigrafe "Inmovilizaciones financieras" son los siguientes:

	Saldo a 31/12/01		Aumentos Disminuciones Traspasos		otros	corto plazo l raspasos de	corto plazo Traspasos 2	Diferencias cambio de	31/12/02 Saldo a
Participaciones en empresas del Grupo	412.994	140.917		5.333		143.364			702.608
Créditos a empresas del Grupo	276.749					68.178	(233.568)	(14.605)	96.754
Participaciones en empresas asociadas	193.647	5.360		(5.333)					193.674
Créditos a empresas asociadas	1.069	6.415					(4.669		2.814
Cartera de valores a largo plazo	40.759	57.083	(4.075)	(55.021)	(26)				38.720
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	4.997	5.613	789				ਦਿੱਤ	(774)	8.994
Administraciones Públicas a largo plazo	27.144	46.535	(1.403)						72.276
Provisiones	(136.111)	(100.683)							(236.794
Total	821.248	161.240	6 267	55.021	26)	211.542	(238.290)	(15.380)	879.046

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES (EXPRESADA EN MILES DE EUROS) 8.2. Las participaciones en empresas del Grupo vienen representadas por la inversión directa de la Sociedad en las siguientes entidades:

Nombre	Participación directa (%)	Moneda Lacal	Valor contable de la participación directa (1)	Capital y prima de emisión (2)	Reservas y resultados anteriores(2) de ejercicios	ejercicio (2)	Resultados del Patrimonio neto a	Patrimunio neto a
							31/12/02 (2)	31/12/02 (5)	Provisión (3)
Amadeus America S.A.	100	USD	ર્ષ ડેરે					458
Amadeus Argentina S.A.	80	USD	10.70						83
Amadeus Asia Ltd	00	BATH	1.031	37				3.390	9.647
Amadeus Austria Marketing GmbH	00	EUR	1,544			12	રેવ	1.098	82
Amadeus Benelux N.V.	00	EUR			(3)		(2)	(1.582)	1.544
Amadeus Bolivia S.R.L.	100	BOB	2.143					3.074
Amadeus Central and West Africa S.A.			252					209	42
	00	XOF	108	70		230	300	4,489
Amadeus Data Processing GmbH	00	EUR	275.484	ટે રે	260	32	317	317.202
Amadeus GDS (Malaysia) Sdn. Bhd	00	MYR	122					637
Amadeus GDS Singapore Pte. Ltd.	00	SGD	205
Amadeus GDS L.L.P. (Kazakhstan)	00	KZT	157	27				1.013
Amadeus Global Ecuador S.A.	00	USD	49				28	172
Amadeus GTD Australia Pty. Ltd	00	AUD	14.224	42	(38)			1.360
Amadeus Global Travel Israel Ltd.	રેપ	ILS				(1		1.547	10.035
Amadeus Hellas S.A.	00	EUR	1.992		(2)	(2	(7)	(1.367)
Amadeus Magyaroszag K.ft.	100	HUF	480		120			925	1.407
Amadeus Marketing (Ghana) Ltd.	100	USD	102				137	રેજે !
Amadeus Marketing Ireland Ltd.	00	ાદાં	400					148
Amadeus Marketing Italia S.p.a.	00	EUR	3.714					421
Amadeus Marketing Nigeria Ltd	100	USD	266					2.323	1.758
Amadeus Marketing Philippines Inc	100	PHP	173					126	139
Amadeus Marketing Schweiz A.G.	100	CHF			(10)			76	હેર્ણ
Amadeus Marketing (U.K.) Ltd.	100		રેજે					898
Amadeus NMC Holding Inc.(4)		GBP	5.517		(1)			640	3.708
	100	USD	215.991	198	(24)	(17)	127	121 473	106.111
Amadeus Paraguay S.R.L.	100	PYG	103	117	1.078	(162)	1 033	138
Amadeus Perú S.A.	100	PEN	ર 34					730
Amadeus Polska Sp zo.o.	75,5	PLN	331		(10)	(6)	(16)	(3.928)	331
Amadeus Rezervasyon Dagitim Sistemleri A.S.	100	TRL	2.109	1. 8 650	475.827	(1.187.242)	470.235	270	1.630
Amadeus sus	100	EUR	7.748	23	92	24	139	139.005
Amadcus Scandinavia AB(4)	100	SEK	135.950	20	149	42	211	23.124
Amadeus Services Ltd.	100	GBP	82					3.157
Amadeus Services Asia Pacific Pty, Ltd.	100	AUD	રેરે
CRS Amadeus América S.A.	100	USD	802					425
Eviaggi.com S.P.A.	100	EUR	ર્					363	81
ICSA-T N.V. (4)	90	EUR	14.246			(1)		468	2.212
NMC Eastern European CRS B.V.	00	EUR					(3)	(3.309)	11.134
Sistemas de Reservaciones CRS de Venezuela	00	VEB	363	୧୦ ।				382
					(205)	(338)	રે 8	40	363
			702.608
									150.404

El valor contable de la participación (en miles de activas por depreciación de Inversiones Financieras Permanentes.

Copla, Prima de ension, Results of the leases on opresente mensiones Pontences Poncelente met normales.
Las derondes queden surce no noves de excepte som mines de la conserva

Las delen suri only to tamil on the can collection in the more in consection in energener selectric and on the manages column and on Sceled, se dema la estables de prosecto ଚନ୍ଦ୍ର ହ

diciento de 2002, así como e promon a provisioned de barcary ra universion le rande la mivelson partinono nelo de la movisión para nesas y gastos Cifras consolidadas. କ୍ରର

Pelimonio Neto procedente de los respectivos estalulanos, expresado en miliss de euros a lipo de cambio correspondiente a 31 de diclentre de 2002

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

8.3. El detalle de los créditos a empresas del Grupo a largo plazo, es el siguiente:

Divisa de origen	Importe	Interés medio de referencia	Primer vencimiento	Ultimo vencimiento
EUR	16.300	EUR Libor + 0.50	31.01.03	31.12.05
usb	41.367	USD Libor (12 meses) + 0,50	11.01.03	30.12.06
EUR	1.382	EUR Libor (12 meses) + 0,50	31.12.03	18.11.06
EUR	1.926	EUR Libor (12 meses) + 0,50	19 11 03	31.01.06
USD	ਰੇਤੇਤ	USD Libor + 0,50	03.05.03	30.04.06
EUR	930	EUR Libor (12 meses) + 3	16.12.03	27.06.05
USD	27.327	USD Libor (12 meses) + 0,50	31.12.03	31.12.06
USD	257	USD Libor (12 meses) + 0,50	26.11 03	26.11.04
USD	180	USD Libor (12 meses)+ 0,50	23.01.03	21.01.05
EUR	650	EURIBOR (12 meses) + 0,50	15.05.03	15.05.05
GBP	2.820	GBP Libor + 0.50	31.01.03	26.06.06
AUD	2.662	AUD Libor + 0.50	31.03.03	31.05.04
	96.754

Los intereses devengados y no vencidos a 31 de diciembre de 2002 por estos préstamos ascienden a 606 miles de euros y figuran en el apartado de "Inversiones financieras temporales".

8.4. Las participaciones en empresas asociadas corresponden a la inversión de la Sociedad en las siguientes entidades:

		Valor contable de la
Nombre	Participación directa	participación directa (1)
Amadeus Algerie S.A.R.L.	40%	100
Amadeus Brasil, Ltda.	34%	15.650
Amadeus Bulgaria Ltd.	49%	71
Amadeus France S.N.C.	34%	41.549
Amadeus Marketing CSA s.r.o.	રૂડી જેવી સ	િ
Amadeus Maroc, S.A.S.	30%	201
Amadeus Qatar WLL	40%	145
Amadeus Sudani co. Ltd.	40%	62
Amadeus Tunisie S.A.	30%	115
Red Universal de Marketing y Bookings On Line ("RUMBO")	50%	7.500
Sistemas Automatizados de Agencias de Viajes, S.A.("SAVIA")	34%	21.953
Sociedad Anato-Avianca de Reservaciones de Servicios Turísticos Savia Ltda.	50%	1.753
Start Amadeus. GmbH	34%	71.211
Topas Co. Ltd.	32%	13.128
Travel.com.au Ltd.	19.2%	5.391
Travellink AB	25%	11.489
Vivacances S.A.	50%	3.350
		193.674

(1) El valor contable de la inversión no incluye dotaciones por depreciación de Inversiones Financieras Permanentes.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Bajo la estructura de negocio del Grupo, la mayoría de las empresas asociadas representan un mercado geográfico específico, mientras que la mayoría de los ingresos de dichos mercados se facturan a través de la Sociedad. Adicionalmente, al no ser empresas cotizadas, ni bajo el control de la Sociedad, los datos financieros de estas empresas no son siempre de dominio público. Por estas razones, la Sociedad considera que facilitar un detalle de la provisión por depreciación de inversiones financieras en empresas asociadas, así como los dividendos distribuidos por las mismas, por compañía, no sería representativo y podría dar lugar a un perjuicio comercial y estratégico para la Sociedad.

8.5. El detalle del epigrafe "Cartera de valores a largo plazo" es el siguiente:

Otras inversiones con participación inferior al 20%	6.783
Certificados de deposito	3.557
Instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad (Nota 13)	28.380
	38 720

Los contratos de "equity swap" sin liquidaciones de caja en períodos intermedios, son tratados como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad y se registran en el epígrafe "Cartera de valores a largo plazo".

8.6. El detalle de las provisiones de inmovilizado financiero a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Inversiones en empresas del Grupo	150.404
Inversiones en empresas asociadas	75.622
Instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad	10.695
Otras provisiones	73
	000 704

La Sociedad ha procedido a la dotación de provisión por depreciación de inversiones financieras por un importe neto en el ejercicio 2002 de 100.683 miles de euros, de los cuales 90.708 miles de euros corresponden a la provisión por depreciación de las inversiones en empresas del Grupo y asociadas, y 9.975 miles de euros corresponden a la provisión por depreciación de instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad.

A su vez, bajo el epígrafe de gastos extraordinarios, con contrapartida en el epigrafe "Otras provisiones" se incluyen 1.272 miles de euros correspondientes a la variación producida en la provisión necesaria para reflejar en el patrimonio de la Sociedad el efecto de aquellas participaciones con valor teórico negativo a 31 de diciembre del 2002.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

En términos generales, el cálculo de estas dotaciones se ha realizado de conformidad con los estados financieros de las respectivas compañías ajustados, cuando proceda, para adaptarlos a principios contables españoles. Estos criterios pueden en algún caso no ser coincidentes con los aplicados por cada compañía a efectos de presentación de sus estados financieros estatutarios en sus respectivos países.

9. Gastos a distribuir en varios ejercicios

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 de las partidas incluidas en el epígrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios" son los siguientes:

	Saldo a 31/12/01	Aumentos	Amortización	Saido a 31/12/02
Gastos de formalización de deudas Otros	1.091	1.424 9.256	(370) (512)	2.145 8.744
	1.091	10.680	(882)	10.889

Los aumentos en Otros corresponden a la diferencia entre el valor de reembolso y el valor actualizado del precio aplazado en las nuevas adquisiciones de la Sociedad.

10. Clientes por ventas y prestaciones de servicios y Acreedores comerciales

10.1. El detalle del epígrafe "Clientes por ventas y prestaciones de servicios" a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos	50.763
Otros clientes	180.314
Total	231.077

Los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios y de empresas del Grupo y asociadas deudoras, recogidos en el balance de la Sociedad están denominados fundamentalmente en euros y dólares estadounidenses.

10.2. El detalle del epigrafe "Acreedores comerciales" a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos	7.660
Otros acreedores	102.439
Total	000 MFF

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Dentro del apartado de "Acreedores a corto plazo" a 31 de diciembre de 2002, 80.080 miles de euros están denominados en moneda extranjera con el siguiente desglose:

	importe en divisas (miles)	lmporte en euros (miles)
Deudas con empresas de Grupo y asociadas
USD	47.612	46.651
Otras monedas		70
Acreedores comerciales
USD	20.858	20.264
INR	524.662	10.461
GBP	1.704	2.622
Otras monedas		12
Total		80.080

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

11. Fondos propios

Los saidos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 de las partidas incluidas en el apartado "Fondos propios" son los siguientes:

	Saldo a 31/12/01	Distribución del Distribución resultado de 2001	dividendos de	Disminuciones de acciones propias	de acciones Resultado Aumentos propias	de 2002	conversión movimientos diferencias de Otros Movimientos por		31/12/02 Saldo a
Capital suscrito	27.898
Prima de emision	502.537			6.240	(73.098)				27.898
Reserva legal	7.468								435.679
Reserva para acciones propias	32.812			(6.240)					7 468
Olras reservas	85.185	19.185			73.098				99.670
Resultados de ejercicios anteriores	(5.155)	5.155					12	(235)	103.963
Pérdidas y ganancias - beneficios	62.339
Dividendos		(62.339) 37.999	(37.999)			57.223			57.223

	713.084		(37.999)			57
							12	235)	731.901

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

11.2. Los saldos y variaciones de las acciones clase "A" y clase "B" durante el ejercicio 2002 son los siguientes:

	Acciones clase "A" (Valor nominal 0,01 euros)		Acciones clase "B"
	Acciones emitidas	Acciones propias	(Valor nominal 0,10 euros)
A 31 de diciembre de 2001	590.000.000	5.706.413	219.983.100
Aumentos Disminuciones		11.366.203 (1.360.886)
A 31 de diciembre de 2002	590.000.000	15.711.730	219.983.100

Las acciones indicadas anteriormente representan el capital social autorizado de la Sociedad. Todas las acciones han sido suscritas y desembolsadas.

Las acciones propias han sido adquiridas principalmente para cubrir los compromisos adquiridos en el Plan de Incentivos mediante Acciones descrito en la Nota 16, así como los contratos de "warrants" emitidos descritos en la Nota 17.3. Las disminuciones corresponden principalmente a las acciones entregadas a los empleados, de acuerdo al Plan de Incentivos mediante Acciones aprobado en 1999, así como ajustes realizados a la cartera para adecuarse a los compromisos actuales del Grupo.

El coste de adquisición de las acciones propias arriba mencionadas a 31 de diciembre de 2002 es de 99.670 miles de euros. A 31 de diciembre de 2002, la Sociedad ha registrado una provisión por depreciación de autocartera por importe de 38.013 miles de euros, de los cuales 37.778 miles de euros se han registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias, y 235 miles de euros en el epigrafe "Otras reservas".

11.3. Cada acción clase "A" tiene derecho a un voto, mientras que cada acción clase "B" tiene derecho a 10 votos. Los derechos económicos de las acciones clase "A" son mayores con respecto a cualquier distribución futura de dividendos. El derecho a recibir dividendos por parte de las acciones clase "B" se calcula como el menor importe entre el 1% del total del dividendo a repartir y el 1% del valor nominal de las acciones clase "B". En el caso de liquidación de los activos de la Sociedad los derechos económicos son mayores para las acciones clase "A" que para las acciones clase "B", dado que la Sociedad reembolsaría primero el valor nominal de las acciones clase "A" y, en el caso de que existiese algún remanente, reembolsaría el valor nominal de las acciones clase "B": las cantidades restantes serían distribuidas entre las acciones clase "A".

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

A 31 de Diciembre de 2002 las acciones de la Sociedad se distribuyen como sigue:

Titular	Acciones clase A	Acciones clase B	% de acciones clase A	% de derechos totales de votos
Société Air France	137,847,654	85.782.614	23.36%	35.69%
Iberia Líneas Aéreas de España, S.A.	107.826.173	67.100.243	18.28%	27,92%
Lufthansa Commercial Holding, GmbH	107 826.173	67.100.243	18.28%	27.92%
Otros (1)	236.500.000	1	40.08%	8.47%
Total	590.000.000	219.983.100	100%	100%

(1)

11.4. La Junta General de Accionistas celebrada el 12 de junio de 2002 aprobó la distribución de un dividendo íntegro por acción de clase "A" y por acción de clase "B" con cargo al resultado del ejercicio 2001, de conformidad con lo señalado en los Estatutos de la Sociedad, y una vez atribuidos los derechos económicos de las acciones en autocartera proporcionalmente al resto de acciones. El dividendo final pagado en julio de 2002 ascendió a 37.999 miles de euros.
11.5. La Sociedad tiene íntegramente constituida su reserva legal. El único destino permitido de la misma por el importe correspondiente al 20% del capital, es el de compensación de pérdidas en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin o la ampliación de capital con cargo a reservas en la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado.

12. Deudas con entidades de crédito

El detalle de las deudas con entidades de crédito por vencimiento, a 31 de diciembre de 2002, es el siguiente:

Préstamos sindicados a corto plazo Otras lineas de crédito Deudas por intereses	40.000 8.823 1.478
Total a corto piazo	50.301
Préstamos sindicados a largo plazo	140.000
Total a largo plazo	140.000
Total deudas con entidades de crédito	190.301

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EURÓS)

La Sociedad tiene dos préstamos sindicados a 31 de diciembre de 2002, por importe de 341.829 miles de euros y 300.000 miles de euros, de doble divisa (disponibles en euros y dólares estadounidenses). A 31 de diciembre de 2002, el importe disponible bajo estos préstamos asciende a 461.829 miles de euros. Los tipos de interés anual devengados por estos préstamos durante el ejercicio 2002 han oscilado entre el 3,35% y el 4,11%. Estos préstamos devengan una comisión que oscila en un rango del 0,10% al 0,25% por la parte no dispuesta. Bajo los términos de estos acuerdos, la Sociedad está obligada a cumplir con ciertas condiciones, basadas en los Estados Financieros Consolidados preparados de acuerdo con NIC, las más importantes de las cuáles son que el ratio del total del endeudamiento con respecto al EBITDA (resultado antes de intereses, impuestos y amortización), no puede exceder 3:1 y que el ratio del EBITDA con respecto a los gastos financieros deberá ser igual o superior a 4:1.

El calendario de vencimientos para estos dos préstamos a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Fecha de vencimiento	Vencimiento del total de los créditos	Plan de pago del saldo dispuesto
24 de abril de 2003	41.829	40.000
24 de abril de 2004	100.000	100.000
24 de abril de 2005	100.000	40.000
24 de abril de 2006	100.000
20 de diciembre de 2006	150.000
20 de diciembre de 2007	150.000
	641.829	180.000

Adicionalmente a los créditos sindicados anteriormente mencionados, la Sociedad dispone de líneas de crédito a corto plazo por importe de 46.005 miles de euros, de las cuáles a 31 de diciembre de 2002 había dispuesto de 8.823 miles de euros.

13. Otros acreedores

El detalle del epigrafe "Otros acreedores" a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Deudas derivadas de instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad (Nota 8.5)	28.380
Deudas por pago aplazado	31.395
Ofros	2.821
otal	62.596

Las deudas por pago aplazado (a pagar en un período de 10 años) se refieren a las nuevas adquisiciones corporativas realizadas durante el ejercicio. El importe de este pasivo depende de la evolución futura de los negocios adquiridos.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

14. Compromisos con terceros

A 31 de diciembre de 2002, la Sociedad tiene otorgados ciertos avales para garantizar operaciones de arrendamiento por empresas del Grupo y asociadas, según el siguiente detalle:

Bienes arrendados

Equipos informáticos	5.425
Edificios de oficinas	83.139
	88.564

15. Ingresos, gastos y plantilla

15.1. La Sociedad opera en la industria de viajes, y por lo tanto, los hechos que pudieran afectar a esta industria, podrían afectar tanto a las operaciones de la Sociedad, como a su posición financiera. La siguiente distribución geográfica de la cifra de ingresos se ha realizado principalmente teniendo en cuenta el país en el que se han efectuado las reservas y, respecto a las reservas hechas a través del sistema CRS de la Sociedad directamente por las aerolíneas, se ha tenido en cuenta el país de residencia de cada aerolínea:

Mercado geográfico

Europa	1.114.096
Estados Unidos	195.182
Resto del mundo	473.404
	1.782.682

15.2. El desglose de la cifra de negocios, denominada principalmente en euros y dólares estadounidenses, por tipo de cliente, es el siguiente:

Compañías del Grupo	19.534
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos del Grupo y en empresas asociadas Otros	484.017 1.279.131
	1 782 682

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

15.3. Asimismo, el desglose de Otros gastos de gestión corriente, que se Acominan mayoritariamente en euros y dólares estadounidenses, por tipo de proveedor, es el siguiente:

Compañias del Grupo	889.204
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos del Grupo y en empresas asociadas Otros	321.636 347.917
	1.558.757

15.4. El número medio de empleados de la Sociedad durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2002 es de 335.

16. Plan de incentivos mediante acciones

Empezando con la Oferta Pública de Suscripción de Acciones a nivel internacional de 1999, el Grupo adoptó el Plan de Incentivos al Personal mediante Acciones (el Plan) basado en acciones de la Sociedad, creado con el fin de motivar y retener a altos directivos y empleados del Grupo Amadeus. Este plan, que empezó el 19 de octubre de 1999, se materializó en la creación de opciones sobre acciones y entrega gratuita de acciones como sigue:

i) El Grupo concedió a sus empleados, la entrega única y gratuita de un número de acciones, dependiendo de su antigüedad y remuneración, el derecho sobre la cual se devengaría por partes iguales a lo largo de un período de tres años.
ii) El Grupo concedió a sus altos directivos la entrega gratuita de un número de acciones, el derecho sobre las cuales se devenga integramente al finalizar un período de entre tres años y cuatro años.
iii) El Grupo concedió a sus altos directivos (incluidos otros miembros de la gerencia) en cada uno de los años desde 1999 a 2002, opciones para la adquisición de acciones de la Sociedad al precio de mercado en el momento de au concesión. Estas opciones se devengan por partes iguales a lo largo de un periodo de cuatro años a partir del día de la concesión y son ejecutables con un máximo de diez años desde dicha fecha. El precio de ejercicio de estas opciones sobre acciones oscila entre los 3,88 euros y 8,89 euros por acción.

A 31 de diciembre de 2002, el número de acciones necesarias para hacer frente a las obligaciones derivadas de estos planes del Grupo es de 160.984 y 8.945.901 para la entrega gratuita de acciones y opciones sobre acciones, respectivamente. El gasto incurrido por la Sociedad asociado a la entrega gratuita de acciones ha sido de 392 miles de euros durante el ejercicio 2002. Durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2002, el Grupo ha entregado 367.006 acciones

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

asociadas al Plan de entrega de acciones gratuitas y 128.797 acciones asociadas a los planes de opciones.

iv) Durante el ejercicio 2002, la Sociedad ha puesto en marcha un Programa de Buranto or ofereico 2007 Empleados. Las condiciones generales del programa ombre de Acolonos por Enfartas un porcentaje preestablecido de su salario anual a la compra de acciones de la Sociedad cada tres meses. Si dichas acciones se mantienen durante un período de 30 días, la Sociedad entrega acciones oc mantidentes a un 15% de la cantidad destinada al Plan gratultarnens de lejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 ascendió a 26 miles de euros.

17. Instrumentos financieros

La Sociedad utiliza los siguientes instrumentos financieros como parte de sus operaciones comerciales y para cubrir los riesgos asociados a las fluctuaciones de tipos de cambio, tipos de interés y precios de mercado de la acción:

17.1. Derivados sobre tipos de cambio

La Sociedad está sujeta a riesgos asociados a fluctuaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera y utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los flujos de caja futuros, inversiones en empresas con balances denominados en moneda extranjera y ciertos activos y pasivos monetarios. Consecuentemente, la Sociedad ha suscrito contratos de seguro de cambio y opciones para gestionar dichos riesgos.

El detalle de las posiciones de seguros de cambio y opciones de tipo de cambio mantenidas a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Tipo	Instrumento financiero	Divisa	Vencimiento	Nomina (miles de euros)	razonable (miles de euros)
Cobertura de flujos futuros de caja	Forward	USD Otros	Ene-03 - Ene-05 Ene-03 - Ene-05	141_413 35.735	17.025 26
Cobertura sobre inversiones netas en empresas extranjeras	Forward	USD Otros	Ene-03 - Dic-03 Ene-03 - Jul-03	118.673 12 609	7.595 300
Otros (*)	Forward	USD Otros	Ene-03 - Oct-03 Ene-03 - Ene-04	91.270 31.045	2.091 875
	Opcion	USD	Ago-03	28.607
				459.352	27.913

Activos financieros:

(*) Otros incluye aquellos instrumentos financieros, que no cualifican como cobertura, utilizados por las ( / Otros incluye aquellos inferences tinealor de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera.

Valor

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE EAS REMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Pasivos financieros:

Tipo	Instrumento financiero	Divisa	Vencimiento	Nominal (miles de euros)	ر ماران جي من جي الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع ال razonable (miles de euros)
	Forward	USD	Dic-04	6.866	વેડી રે
Cobertura de flujos futuros de cala		Otros	Ene-03 - Sep-05	79.956	2 444
Cobertura sobre inversiones netas en empresas extranjeras	Forward	USD	Mar-03 - Sep-04	28.607	3.673
		Otros	Ene-03 - Nov-03	312	રે રે
Otros (*)	Forward	USD Otros	Ene-03 Ene-03 - Jun-05	10 980	67
				32.118	424
				158.839	7 578

(*) Otros incluye aquellos instrumentos financieros, que no cobertura, ultizados por la ) Otros incuye aquellos instrumentos intencios, que no estainos denominados en moneda extranjera.

17.2. Derivados sobre tipos de interés

La Sociedad ha suscrito en el ejercicio dos nuevos contratos de permuta de tipos de interés, con fecha de inicio 18 de octubre de 2002, vencimiento 20 de tipos de interes, con fecha de inicio 10 29 de noviembre de 2002, vencimiento octubre de 2005, y son locha ao un principal de 50.000 miles de euros y 29 de noviernore de 2000, continamente. Estos contratos permiten recibir intereses a un tipo variable a cambio de pagar intereses a un tipo fijo de mercises a un lipo vandivamente. El objeto de estos contratos es limitar el J,20 % y 3,420%, respocitanions en los tipos de interés de sus créditos y nesgo de la Oocledad a oubliado estos contratos a 31 de diciembre de 2002, es una pérdida no realizada de 1.816 miles de euros.

17.3. Instrumentos financieros relacionados con las acciones

"Warrants" emitidos a)

Como resultado de determinados acuerdos comerciales para la prestación de servicios de tecnología de la información y otros, la prestación "de "Servitido "warrants" para la adquisición de 10.668.000 de sus Sociedad na chilido "Warrares de ejercicio entre 9,09 euros y 13,40 acciones de clase 7. a proclicio de los respectivos acuerdos del contrato, el número de "warrants" se basa en el número de acciones de contrato, el nambro a la fecha del contrato. Por lo tanto, cualquier ciase "A" emilidas en el número de acciones emitidas de clase "A" podría derivar incremento en el numero do número de "warrants". De estos en el contespondionto ino ejercitables desde el ejercicio 2001 y de los warrants , 1.6 restantes, el 75% son ejercitables a 31 de diciembre de 2002, con un 25% adicional en el ejercicio 2003. El vencimiento de estos "warrants" se producirá durante los ejercicios 2004 y 2005.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

El valor razonable de los "warrants" se estima en base a precios de El valor fazonable do los de clase "A" subyacentes a fecha de cierre microado de las conomiasos apropiado. Este método requiere la utilización de ciertas estimaciones, incluyendo la volatilidad del precio de la acción de la Sociedad. El beneficio no realizado acumulado derivado de estos "warrants" a 31 de diciembre de 2002, ha sido de 47.788 miles de euros.

b) Contratos de "equity swap"

Con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de sus acciones con respecto a los "warrants" mencionados anteriormente, la Sociedad contrató una serie de acuerdos de "equity swap" que permitían a la Sociedad comprar 12.812.858 de sus acciones de clase "A" a un precio oociodada comprar la diferencia con el precio de mercado en nfectivo, en cualquier momento hasta mediados de 2004. El coste financiero de este acuerdo ha estado asociado a tipos de interés que han fluctuado entre el 3,53% y el 4,14% durante el ejercicio 2002.

La situación actual de estos acuerdos es la siguiente (en número de acciones):

	31/12/01	Traspasos	3911 2/02
Con liquidación intermedia Sin liquidación intermedia Convertidas en acciones propias	9.812.858 3.000.000	(8.000.396) 1 500.000 6.500.396	1.812.462 4 500.000 6.500.396
	47 247 258		12.812.858

En abril y junio de 2002, se cancelaron las liquidaciones de caja en períodos intermedios de parte de estos acuerdos, por lo que 5.800.000 y 1.500.000 de acciones de clase "A", pasaron a tratarse como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad, respectivamente. Este traspaso es adicional a la cancelación de las liguidaciones de caja en períodos intermedios para ciertos contratos, que liquidadones de caja en pciones de clase "A" en el cuarto trimestre de aleoto a consecuencia, estos últimos contratos de "equity swap" también se han considerado instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad.

En octubre de 2002, el contrato de 5.800.000 acciones de clase "A", antes mencionado, que había sido tratado como instrumentos financieros antes mensionado, que la Sociedad, así como 700.396 acciones de clase "A" asociadas a un contrato de "equity swap" con liquidaciones de caja en períodos intermedios, fueron ejercidos y convertidos en acciones propias de la Sociedad.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE LAS OSENTADO AN 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

La revaluación a valor razonable (basado en precios de mercado y La Tevaluación a Valor Tuzondo (sociación (socialos de "equity
utilizando un método de valoración apropiado) de los contratos para el ulinzando un melodo de valoras en períodos intermedios abiertos para el swap con liquidacionos de caja empre de 2002, es un resultado positivo de 3.898 miles de euros.

c) "Warrants" y opciones recibidas

Como parte de determinados acuerdos comerciales, la Sociedad recibió Corro parte de deleminados atras compañías que han vencido a 31 de a warrants "Sobre acciones de otrao companiass
diciembre de 2002. La pérdida asociada a estos "warrants" reconocida en el ejercicio 2002 ha sido de 26 miles de euros.

d) Certificados de depósito SITA Inc N.V.

A 31 de diciembre de 2002, la Sociedad posee 3.214.200 certificados de l A ST de diciembre de 2002, la emitidos por Stichting "SITA Information deposito de Crimoning Foundation" ("La Fundación"), representativos de Networking Oompating Founder. C. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.214.200 acciones de en ros en el epigrafe "Cartera de valores a largo plazo".

Situación fiscal 18.

18.1. Permanecen abiertos a inspección la totalidad de los impuestos correspondientes a los ejercicios 1998 al 2002.
18.2. La conciliación de la diferencia existente entre el resultado contable del La concillacion de la diforensia situada del impuesto sobre sociedades es la siguiente:

Resultado contable del ejercicio antes del Impuesto sobre Sociedades			69.039
Diferencias permanentes	Aumentos 2.989	Disminuciones (9.723)	(6.734)
Diferencias temporales con origen en el ejercicio	95,207		95.207
Diferencias temporales con origen en ejercicios anteriores		(11.586)	(11.586)
Base imponible del ejercicio			145.926
Total diferencias temporales por impuestos anticipados en el 2002	83.621

La conciliación entre el impuesto calculado al tipo fiscal aplicable en España y Ea conciliación chire orimpuesto sociedades contabilizado para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, es la siguiente:

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE EAS OULNADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Beneficios antes de impuestos Impuesto calculado al tipo fiscal aplicable en España Diferencias permanentes Deducciones fiscales Compañías en transparencia fiscal Otros	ed 0339 24.164 641 (14.410) 1.050
	371
Gasto nor impuestos sobre Sociedades	11.816

Las diferencias temporales más significativas corresponden a los diferentes Las diferencias tomporatios en las dotaciones por depreciación de inmovilizaciones financieras, amortización del inmovilizado, provisiones de infovilizaciones indicionalmente, las diferencias permanentes insolvencias y canociacionos. A ciustes en base imponible derivados conesponden, fundamentalimente exención de los dividendos procedentes de ciertas compañías del Grupo y asociadas.

A 31 de diciembre de 2002 existen deducciones, principalmente por A 31 de unciembre do 2002 imposición internacional, por importe de acilvidades de experiación y n sido aplicadas al impuesto de sociedades del 24.405 milles de curso que nan amente deducciones por importe de 19.727 miles de euros que serán aplicadas en ejercicios futuros.

Las deducciones fiscales por inversiones en participadas susceptibles de Las deducciónes fiscales por inversiones a 31 de diciembre de 2002 perodificación ascienden a co:oon a el epigrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios".

18.3. Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas a 31 de diciembre de 2002 son los siguientes:

	Saldos deudores	Saldos acreedores
Impuesto sobre el Valor Añadido	ર્ ૨૦૦તે	4
Impuesto anticipado a corto plazo	15.493
Impuesto sobre Sociedades	26.069	642
Otros	308	842
Total a corto plazo	47.379	1.488
Impuesto anticipado a largo plazo	52 249
Hacienda Pública deudora	19.727
Total a largo plazo	72-276

En Hacienda Pública deudora a largo plazo, se recogen las deducciones por En llacienda l'abliba doducia a que surgen por la adquisición de nuevas acilvidades de exportación, que cargono en aplicadas en el ejercicio 2003 y siguientes.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE ERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

18.4. El detalle de los impuestos anticipados a largo y corto plazo a 31 de diciembre de 2002, es el siguiente:

Impuesto anticipado a corto plazo:

Provisión de insolvencias Provisión de cancelaciones Otros	7 004 7 674 815
	15.493
lmpuesto anticipado a largo plazo:
Provisión por depreciación de inmovilizaciones financieras Provisión por depreciación de acciones propias	31.416 13.222
Provisión por depreciación de instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad Otros	3.743 4.168
	52.549

19. Otra información

La remuneración total devengada por cualquier concepto por los miembros del La remuneración totar de rengadas predad ha sido de 443 miles de euros en el organo de Administrador. Go fáditos, ni anticipos, ni opciones sobre acciones ejerciolo Looz: No uto de los miembros del Consejo de Administración.

Los honorarios relativos a servicios profesionales de auditoría prestados a la Los nonoranos felatros a cernaitor Deloitte & Touche y empresas asociadas Sociedad y sus milales por el aucillo 2002 a 1.218 miles de euros, de los al milles 374 miles de euros corresponden a servicios prestados a la Sociedad.

Adicionalmente, los honorarios por servicios similares a auditorias Adicionalifierite, 100 honora. So compra, auditorías de compra, etc.) y los (investigaciones preiminaros es volipros, a la Sociedad y sus filiales relanos a otros corvicios prioche y empresas asociadas al mismo, han por el additor Delomo a 793 miles de euros y 1.039 miles de euros, ascendido en el ciercio 2002 a 713 miles de euros y 624 miles de euros, respectivamente, corresponden a la Sociedad.

20. Hechos posteriores

Amadeus ha concluido satisfactoriamente las negociaciones con Lufthansa y Alhadeus na condido calieras regulatorias necesarias para incrementar su na Teolbido Tao aproadela GmbH, la Compañía Nacional de Distribución del inversión en Anadoao Sinan, la comprimento del 34% al 100%. El acuerdo mercado aloman, pasanen para el 2003 y el precio de compra asciende aproximadamente a 124 millones de euros.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

21. Cuadro de financiación

Aplicaciones	2002	2001

Gastos de establecimiento
Adquisiciones de Inmovilizado
Inmovilizaciones inmateriales	(13.437)	(12.974)
Inmovilizaciones materiales	(3.527)	(7.610)
Inmovilizaciones financieras	(235.115)	(212.973)
Traspaso a largo plazo de inmovilizaciones financieras	(143.364)	(41.532)
Acciones propias	(25.712)
Gastos a distribuir en varios ejercicios	(10.680)	(1.491)
Provisiones para riesgos y gastos		(2.766)
Dividendos	(37.999)
Reducción de deudas a largo plazo		(153.300)
Diferencias de conversión	(172)
Reducción de capital		(837)
Total aplicaciones	(470.006)	(433.483)

Origenes
Recursos procedentes de las operaciones	234.907	126,134
Enajenación de inmovilizado
Inmovilizaciones inmateriales	2.933	805
Inmovilizaciones materiales	197	2.528
Inmovilizaciones financieras	789	41.192
Traspaso a corto plazo de inmovilizaciones financieras	199.503	141.270
Aumento en deudas a largo plazo	162.751	36.159
Enajenación de acciones propias	6.874	2 935

Total origenes	607.954	350.823

Exceso de origenes (aplicaciones)
sobre aplicaciones (origenes)

	137,948	(82.660)
Aumento/(disminución) de capital circulante

memoria de las cuentas anuales MEMORIA DE LAS COLNTAO ANOREES

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

		2002		2001
Variación del capital circulante	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Deudores Acreedores a corto plazo	93.683 81.521	36.475	1 1.068	14.324 49.234
Inversiones financieras temporales Tesoreria Ajustes por periodificación		610 171		20.005 165
1 otal	175.204	37.256	1.068	83.728
Variación del capital circulante	137,948			82.660

Recursos procedentes de (aplicados a) las operaciones	2002	2001
Resultados del ejercicio-beneficios Dotación para amortización de gastos de establecimiento Dotaciones para amortizaciones del inmovilizado material Dotaciones para amortizaciones del inmovilizado inmaterial Variación de la provisión por depreciación de inversiones financieras permanentes y otros Variación de la provisión por depreciación de acciones propias Amortización neta de gastos a distribuir en varios ejercicios Ingresos a distribuir en varios ejercicios Resultado en enajenación de inmovilizado Provisión para riesgos y gastos Activación impuestos anticipados a largo plazo	57.223 4.912 5.620 19.007 98.408 37.778 882 36.591 (1.380) 1.272 (25.406)	62.339 4.913 5.557 16.555 26, 194 400 19.507 (12.272) 708 2 233
Recursos procedentes de/ (aplicados a) las operaciones	234.907	126.134

ਤੇਖ

INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

INTRODUCCIÓN

El año 2002 se inició sufriendo las secuelas producidas por los ataques del 11 de Septiembre, así como su impacto sobre la economía mundial. El posterior conflicto belico en Afganistán, aunque se resolvió en un corto periodo de tiempo, agudizó una situación de inestabilidad debida a los riesgos geopolíticos que aún hoy perdura.

En esta complicada situación para el sector del viaje, Amadeus ha sabido reaccionar positivamente, demostrando su habilidad para adaptarse a escenarios adversos, además de la solidez de su modelo de negocio.

La actividad de Amadeus se divide en tres líneas de negocio:

> Distribución de viajes (agencias y oficinas de venta de las aerolíneas)

Durante este período, Amadeus ha ganando 1,3 puntos porcentuales de cuota de mercado en reservas aéreas en agencias de viaje a sus más directos competidores, llegando a una cuota mundial del 27,2 por ciento. Amadeus continúa invirtiendo para contar con la más avanzada tecnología, lo que unido a la calidad de nuestro servicio y a la firma de nuevos clientes en el área de Tecnología de la Información, sigue naciendo que más agencias de viaje decidan trabajar con nuestro Sistema.

Además, la tecnología de Amadeus facilita a los proveedores de viajes la distribución de sus productos a través de los diferentes canales tanto directos como indirectos, convirtiéndose así, en muchos casos, en su socio tecnológico.

Amadeus continúa desarrollando el concepto de Usuario del Sistema (System User) mediante el cual las aerolíneas externalizan sus sistemas de distribución y reservas con Amadeus, lo que les permite lograr notables eficiencias. El concepto de Usuario del Sistema es una característica única en la industria, y por tanto un elemento diferencial de Amadeus que le permite protegerse frente al movimiento desde el canal indirecto hacia el canal de venta directa, y al mismo tiempo asegurar la rentabilidad del negocio de la distribución directa. Durante este año se han seguido sumando más miembros a la comunidad de Usuarios del Sistema Amadeus, llegando a un total de más de 130. Igualmente, Amadeus está cubierto del riesgo derivado del cambio de la distribución tradicional a la distribución por internet, dado que el Grupo está detrás de las agencias de viajes por internet más importantes de Europa.

También durante este año, Amadeus ha adquirido de SAS el 95% de SMART, Compañía Nacional de Distribución en Escandinavia, lo que nos ha permitido consolidar nuestra posición en dicho mercado. Durante el primer trimestre de 2003, Amadeus ha adquirido el 66% de START, Compañía Nacional de Distribución que opera en Alemania, el mayor mercado en Europa, lo que supone para Amadeus el 13 por ciento de sus reservas totales. Además, su liderazgo en la industria del viaje de ocio es clave para consolidar la posición de Amadeus en este mercado estratégico.

> Tecnología de la Información

La línea de Teconología de la Información (TI) se ha visto reforzada este año con la migración de British Airways y Qantas a Usuarios del Sistema, permitiendo a nuestros clientes controlar mejor sus costes y a Amadeus incrementar su cuota de mercado en el Reino Unido y en Australia.

La finalización de los procesos de migración de estas dos aerolíneas ha supuesto un importante hito ya que se ha llevado a cabo con éxito el mayor trasvase de información de la historia de Amadeus.

La firma de Finnair como tercera aerolínea que utilizará los sistemas de TI de última generación de Amadeus y el anuncio de un nuevo cliente en los comienzos del 2003 suponen la consolidación de esta línea de negocio como clave para el posicionamiento estratégico de la compañía en el futuro.

Comercio Electrónico A

Tras la adquisición de e-Travel el año pasado, Amadeus lanzó en Marzo su nueva unidad de negocio donde se incluyen todas las soluciones de comercio electrónico del Grupo. Esta unidad tiene como objetivo proporcionar las mejores soluciones de comercio electrónico a sus clientes, básicamente corporaciones, aerolíneas y agencias de viaje. Todavía en su período de lanzamiento, ha añadido ya a su cartera de clientes nombres como Airbus, DaimlerChrysler, Gateway Inc, Ingersoli-Rand Company, Oracle Corporation, Philip Morris Companies, American Express, grupo TUI, Oracle, Volkswagen y Wal-Mart.

RESULTADOS ECONÓMICOS

Introducción

Dada la estructura y operativa del Grupo Amadeus, la Dirección entiende que fas cuentas anuales consolidadas presentan un reflejo más adecuado de las operaciones del Grupo en comparación con las cuentas anuales individuales de la Sociedad. Algunos ejemplos de componentes de las cuentas anuales individuales que no afectan al consolidado son las provisiones de cartera por depreciación en inversiones en empresas del Grupo y asociadas, transacciones entre compañías del Grupo y el devengo de dividendos de empresas del Grupo y asociadas.

Ingresos de explotación

El importe neto de la cifra de negocio fue de 1.782,7 millones de euros durante el año 2002, incrementándose en un 5,3% con respecto al ejercicio anterior, en el cuál ascendió a 1.692,6 millones de euros.

Los ingresos de Amadeus provienen principalmente de la facturación de:

a) reservas aéreas realizadas a través de terminales instalados tanto en agencias de viajes como en oficinas de venta de líneas aéreas, o a través de páginas de Internet, conectados al centro de proceso de datos de Amadeus.

b) reservas no aéreas (principalmente plazas hoteleras, alquiler de coches, y billetes de tren, así como servicios de otros operadores en el sector de viajes) realizadas a través del sistema Amadeus.
c) servicios de tecnología de información prestados a British Airways y Qantas.
d) otros ingresos que incluyen principalmente los cargos por emisión de billetes de avión, tanto electrónicos como en papel, la venta de información estadística de ventas, servicios de tarifas, contratos de interconexiones y ventas a suscriptores.

La cifra de ingresos por reservas, aéreas y no aéreas, se incrementó, en aproximadamente un 2,1% con respecto al ejercicio anterior, lo que representa 29,7 millones de euros, debido principalmente a aumentos tanto en el volumen como en los precios por reserva.

Otros ingresos relacionados con la prestación de servicios se incrementaron en 60,4 millones de euros, lo que representa un incremento aproximado del 22,5% respecto al ejercicio anterior.

El incremento de otros ingresos se debe principalmente a: los ingresos procedentes del software "Dynamic Availability" por un importe de 12,7 millones de euros, los ingresos procedentes de British Airways y Qantas relacionados con servicios facturados por pasajeros embarcados, por un importe de 9 millones de euros y 8,9 millones de euros procedentes de productos relacionados con la emisión de billetes.

El volumen total de reservas realizadas, netas de cancelaciones, para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2002 y sin tomar en consideración posibles cancelaciones futuras que se produzcan sobre el inventario de reservas abiertas, ha sido de 395,6 millones, lo que supone un incremento del 2,4% o 9,6 millones de reservas respecto al ejercicio anterior.

El número total de reservas aéreas aumentó un 2,8%, lo que representa 9,8 millones de reservas, mientras que las reservas no aéreas disminuyeron un 1,1%, lo que supone 0,3 millones de reservas.

El número de reservas realizadas en Europa para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 se incrementó un 3,9%, lo que representa un aumento de 9,4 millones de reservas, en comparación con el ejercicio anterior. Adicionalmente, en el resto del mundo (excluyendo Norteamérica) se produjo un incremento en el número de reservas de un 7,7%, lo que supone 7,0 millones de reservas. En el mercado norteamericano la reducción de reservas fue de un 15,8%, lo que representa 7,2 millones de reservas.

Gastos de explotación

Los gastos de explotación al 31 de diciembre de 2002 ascendieron a 1.643,6 millones de euros que comparados con los 1.586,8 millones de euros al 31 de diciembre de 2001, representan un incremento aproximado del 3,6%.

El gasto de explotación más significativo es el de los costes de distribución pagados a las Compañías Nacionales de Marketing (en adelante NMCs) y a las aerolíneas usuarias del sistema Amadeus ("System Users"), por las reservas realizadas en terminales instalados en agencias de viajes o en ciertas Oficinas de Venta de Billetes (ATOs/CTOs). Durante el ejercicio 2002 los costes de distribución por reservas ascendieron a 965 millones de euros, que comparados con los 935 millones de euros del ejercicio anterior supone un crecimiento del 3.22%.

Los gastos de explotación distintos a los costes de distribución incluyen, principalmente, los siguientes conceptos:

· Gastos de procesamiento de datos, que ascendieron a 441 millones de euros en el ejercicio 2002 lo que supone un crecimiento de 9,1% respecto a los 404 millones de euros del ejercicio anterior.
· Gastos de personal (sueldos, salarios y cargas sociales), que en el ejercicio 2002 se incrementaron en un 14,1% debido principalmente al aumento de aproximadamente el 4,7% en el número medio de empleados durante dicho ejercicio, así como incrementos salariales y gastos de personal no recurrentes.
· Gastos por amortizaciones de inmovilizado, que en el ejercicio 2002 se incrementaron en un 9,3% con respecto al ejercicio 2001, debido a la amortización de los derechos adquiridos en virtud de los contratos firmados con determinadas cadenas de agencias de viajes.
· Gastos por servicios exteriores, que incluyen, entre otros, gastos generales de administración, actividades centrales de publicidad, relaciones públicas y convenciones, así como gastos de consultoría. Los gastos por servicios exteriores disminuyeron durante el ejercicio 2002 en un 42,9% con respecto al ejercicio 2001, este decremento se debe principalmente a la reducción de costes en áreas tales como publicidad, promoción y servicios exteriores.

Beneficio de explotación y resultado neto

Los beneficios de explotación pasaron de 106,9 millones de euros en el ejercicio 2001 a 146,4 millones de euros en el ejercicio 2002, lo que comparativamente representa un incremento del 37%.

El resultado neto del periodo después de impuestos fue de 57,2 millones de euros durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, en comparación con los 62,3 millones de euros del ejercicio anterior. Esta reducción del resultado neto es debida fundamentalmente a que la evolución positiva (39,5 millones de euros) en beneficios operativos ha sido negativamente impactada por resultados no operativos.

La diferencia entre los resultados financieros positivos reportados al 31 de diciembre de 2002 por importe de 58 millones de euros y los resultados financieros negativos de 7,6 millones de euros en el ejercicio de 2001, se debe principalmente a:

· durante el ejercicio 2002, las liquidaciones de caja en períodos intermedios relativos a ciertos instrumentos "equity swap" fueron canceladas, y ciertos instrumentos "equity swap" con liquidaciones de caja en períodos intermedios fueron ejercidos y convertidos en acciones propias de la Sociedad. Por lo tanto, la revaluación a valor razonable de estos instrumentos y de las acciones propias han sido incluidas en el epígrafe de "Gastos extraordinarios". La revaluación a valor razonable de los contratos de "equity swap" con liquidaciones de caja en periodos intermedios abiertos para los ejercicios terminados a 31 de diciembre de 2002 y 2001, es un resultado positivo de 3,9 millones de euros y unas pérdidas no realizadas de 18,8 millones de euros, respectivamente.

· una mejora de 27,1 millones de euros en el resultado por diferencias de cambio, debido principalmente a los resultados positivos obtenidos en la cobertura sobre inversiones netas en empresas extranjeras en dolares estadounidenses.
· una disminución de los gastos financieros pasando de 18,1 millones de euros en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 a 14,3 millones de euros en el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2002, debido principalmente al menor nivel de endeudamiento medio de la Sociedad y al menor tipo de interés medio.
" un dividendo de 20 millones de euros declarado por la compañía del Grupo Amadeus Data Processing GmbH en el ejercicio 2002.

La diferencia entre los resultados extraordinarios negativos reportados al 31 de diciembre de 2002 por importe de 135,4 millones de euros y los resultados extraordinarios negativos de 12,4 millones de euros en el ejercicio de 2001, se debe principalmente a:

· la constitución de provisiones por depreciación por importe de 47,8 millones de euros (antes de impuestos) a 31 de diciembre de 2002, por valoración al menor de coste o mercado de las acciones propias y de determinados instrumentos financieros relacionados con ellas, sin haber ningún importe por este concepto en el ejercicio 2001.
la dotación de provisión por depreciación de las inversiones en empresas del Grupo y asociadas por un importe neto en el ejercicio 2002 de 90,7 millones de euros, antes de impuestos.
· el reconocimiento en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 de determinados beneficios extraordinarios por un importe de 12.2 millones de euros antes de impuestos, derivados de la venta de acciones de France Telecom (con anterioridad títulos de Equant).

Evolución futura

En los primeros meses del año 2003, el sector continúa sufriendo la inestabilidad provocada por los riesgos geopolíticos. Por todo ello, la dirección de Amadeus ha preferido no realizar ninguna estimación de resultados para 2003, aunque en el largo plazo confía en el crecimiento de la industria, la fortaleza del modelo de negocio de la compañía y en su excepcional posicionamiento estratégico.

ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La Sociedad a nivel individual no desarrolla actividades de Investigación y Desarrollo significativas. Tal actividad es desarrollada por compañías del Grupo, por lo que la información contenida en el Informe de Gestión consolidado es más representativa.

ACCIONES PROPIAS

A 31 de diciembre de 2002, la autocartera se compone de 15.711.730 acciones de la Clase "A", lo que representa un 0,56% del capital social y una valoración al cierre de 61.657.025 euros, una vez dotada la provisión por depreciación de cartera.

Tales acciones, casi en su totalidad, están asignadas a un fin específico, bien como cobertura de los compromisos contraídos con los empleados y/o directivos en los distintos planes de retribuciones (opciones sobre acciones o entrega gratuita de acciones) o como cobertura de opciones sobre acciones acordadas en contraprestación parcial de transacciones comerciales realizadas. De entre estas últimas, se materializa en octubre de 2002 la compra de 6.500.396 acciones de la Clase "A" por parte de la Sociedad en ejecución de equity swaps suscritos con una entidad financiera para cubrir parcialmente el compromiso adquirido por la Sociedad en determinadas transacciones comerciales.

En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 12 de junio de 2002, la Junta autorizó al Consejo de Administración para que pudiera adquirir, en uno o más actos, directamente o a través de sociedades dominadas, acciones propias al amparo de lo establecido en el artículo 75 de la Ley de Sociedades Anónimas. El número máximo de acciones a adquirir no puede exceder el 5% de las acciones de la Clase "A", siempre que el valor nominal total de las acciones que se adquieran a partir de la fecha del acuerdo de la Junta junto con las existentes en autocartera con anterioridad no exceda del 5% del capital social. El precio máximo y mínimo serán, respectivamente, el de 125% y 75% de su valor de cotización en la fecha de adquisición. Su destino será la contrapartida en transacciones comerciales futuras o de índole corporativo, coberturas de riesgo financiero derivadas de operaciones comerciales, así como para su enajenación y/o para la aplicación de vigentes sistemas de retribución consistentes en entregas gratuitas de acciones o derechos sobre acciones para empleados y directores generales o asimilados que ejerzan funciones de alta dirección. La autorización tiene una validez de 18 meses a contar desde la fecha de celebración de la Junta.

Ni a la fecha de cierre del ejercicio ni a la fecha de emisión del presente informe de gestión, el Consejo ha ejercitado con carácter general la autorización conferida por la Junta anteriormente referida, salvo en lo que a continuación se señala:

de la adquisición de 800.000 acciones de la Clase "A" para la cobertura parcial del Plan de Opciones sobre Acciones para empleados, en vez de para la implementación de la primera anualidad del Programa de Adquisición de Acciones para Empleados ("Stock Purchase Plan"), según autorización otorgada el 13 diciembre 2001, al amparo del acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de junio de 2001.

La Dirección de la Sociedad ha ejecutado la autorización conferida por el número total de las acciones.

Autorización otorgada a la Dirección de la Sociedad en reunión de Consejo de N fecha 12 junio de 2002 para que pueda proceder, en uno o más actos, a la compra, de hasta un máximo de 75.000 acciones de la Clase "A", por sí misma o por compañías del Grupo, para la implementación de la primera y segunda anualidad del Programa de Adquisición de Acciones para Empleados ("Stock Purchase Plan") aprobado por la Junta General Ordinaria celebrada el 20 de junio de 2001.

La Dirección de la Sociedad ha ejecutado la autorización conferida por un número de 20.214 acciones.

2002 de la adquisición de 3.200.000 acciones de la Clase "A" para la cobertura de la cuarta anualidad del Plan de Stock Options para empleados.

La Dirección de la Sociedad ha ejecutado la autorización conferida por el número total de las acciones.

En cumplímiento de los compromisos asumidos en los distintos planes de retribuciones de empleados y/o directivos, la Sociedad ha dispuesto durante este ejercicio 2002 de 515.293 acciones.

OTROS HECHOS DE INTERES

> Distribución de reservas (agencias y oficinas de venta de las aerolíneas)

El concepto de Usuario del Sistema sigue ganando terreno en la industria aérea. Así durante este año se firmaron contratos con Aeroflot, Cubana de Aviación y Air Litoral al tiempo que se renovaban otros como el de Thai Airways.

Durante este período, Amadeus ha reforzado su prestigio como socio tecnológico de las agencias de viaje, firmando nuevos contratos con L'alianxa, uno de los mayores consorcios de agencias de viaje de Colombia, y renovando acuerdos locales de distribución con Kuoni en distintos mercados.

En el mercado de las reservas no aéreas, Amadeus ha lanzado dos nuevos productos para la distribución de reservas de coches y de habitaciones de hotel (Dynamic Access y Complete Access Plus) con Marriot International y Avis como primeros clientes. También la nueva herramienta para distribución de cruceros, Amadeus Cruise, aumenta su popularidad tras la firma de acuerdos con nuevos operadores como Costa Cruises, Norwegian Cruise Line, Fred Olsen Cruises y Orient Lines.

Para aumentar nuestra penetración en el mercado chino, Amadeus ha firmado un acuerdo con TravelSky Technology Ltd., el único CRS chino a través del cual Amadeus ofrecerá a más de 7.000 agencias de viaje chinas la posibilidad de reservar hoteles, coches y otros productos relacionados.

> Comercio electrónico

e-Travel es la nueva unidad de negocio dirigida al desarrollo de soluciones de comercio electrónico para sus clientes. Durante este período Amadeus e-Travel ha lanzado una última versión de e-Travel® Aergo (Global) V4.0, la solución electrónica para agencias y empresas más utilizada y Planitgo V 7, con nuevas funcionalidades frente a la última versión.

También dentro de sus iniciativas relacionadas con el comercio electrónico. Amadeus ha creado dos nuevos portales de viaje:

-www.travellink.com, una joint venture con SAS y Tele2, para dar servicio a las pymes de Suecia, Dinamarca y Noruega.

-www.vivacances.fr, un portal pensado para el mercado francés, para el que Amadeus se ha aliado con Groupe Galeries Lafayette.

> Servicios de Tecnologías de la Información

British Airways y Qantas han completado la migración de todas sus oficinas de ventas para la utilización del Sistema Amadeus, como primer paso hacia la utilización de la Plataforma de Sistemas de Control de Pasajeros. También Finnair confirmó sus planes de utilizar dicha plataforma para los sistemas de Inventario y Control de Embarque.

HECHOS RELEVANTES ACAECIDOS CON POSTERIORIDAD AL CIERRE

Amadeus ha concluido satisfactoriamente las negociaciones con Lufthansa y ha recibido las aprobaciones regulatorias necesarias para incrementar su inversión en Start Amadeus GmbH, ia Compañía Nacional de Distribución del mercado alemán, pasando de una participación del 34% al 100%. El acuerdo se ha firmado el 26 de febrero de 2003 y el precio de compra asciende aproximadamente a 124 millones de euros.

ASPECTOS BURSATILES

La Sociedad cotiza en la Bolsa de Madrid y Barcelona (mercado continuo) desde el 19 de octubre de 1999.

La Sociedad pertenece al seiectivo grupo del índice IBEX 35 desde inicios del ejercicio 2000 y es objeto de negociación en el segmento especial de contratación denominado "Nuevo Mercado" del Sistema de Interconexión Bursátil Español, desde los orígenes de tal segmento el 10 de abril de 2000.

Igualmente y desde diciembre de 1999, la Sociedad cotiza en los mercados de París y Frankfurt.

La estructura accionarial de la que tiene conocimiento la Sociedad, de conformidad con la última comunicación de participaciones significativas realizada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, es la siguiente:

Accionistas	Nº Acciones Clase "A"	Nº Acciones Clase "B"	Nominal en euros euros	% Clase "A"	% Clase "B" "A" +"B"	% Clase
Air France	137.847.654		1.378.476.54	23.36%		35.69%
		85.782.614	8.578.261.40		39,00%
Iberia	107.826.173		1.078.261.73	18,28%		27.92%
		67.100.243	6.710.024.30		30.50%
Lufthansa	107.826.173		1.078.261.73	18.28%		27.92%
		67.100.243	6.710.024.30		30.50%
Otros*	236.500.000		2.365.000.00	40.08%		8.47%
Total	590.000.000		219.983.100 27.898.310,00	100,00%	100,00%	100,00%

Incluye acciones en autocartera y acciones en poder del público

El valor nominal de las acciones Clase A es de 1 céntimo de euro frente a los 10 céntimos de euro de las acciones Clase B

PRACTICAS DE BUEN GOBIERNO

El Consejo de Administración de la Sociedad siempre ha sido consciente de la importancia que tiene, no solo para el mercado, sino también para el propio funcionamiento de la Sociedad y de cara a una mayor transparencia, el disponer de un conjunto de medidas que recojan las prácticas de buen gobierno, siguiendo siempre las recomendaciones hasta ahora del Código Olivencia y en el futuro de la Comisión Aldama.

El disponer de este conjunto de medidas no significa nada sin un adecuado grado de cumplimiento, circunstancia que la Sociedad pone de manifiesto con carácter anual mediante la cumplimentación, para su puesta a disposición del público a través de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), del "Modelo de Informe sobre el gobierno de las entidades cotizadas en Bolsa de Valores". La correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2001, se registró en la CNMV el 24 de mayo de 2002.

La Sociedad tiene establecidas sus normas de gobierno, además de en los Estatutos Sociales (texto refundido aprobado por la Junta General de Accionistas de fecha 11 de agosto de 1999), en el Reglamento del Consejo de Administración y el Código Interno de Conducta, aprobados por el Consejo de Administración con fecha 27 de septiembre de 1999.

Consejo de Administración

El Consejo de Administración de la Sociedad está compuesto, según el artículo 22 de los Estatutos Sociales, por un minimo de cinco (5) miembros y un máximo de veinte (20), elegidos por la Junta General de Accionistas por un período de cuatro (4) años, pudiendo ser reelegidos por plazos consecutivos adicionales de 4 años.

Composición actual: Al cierre del ejercicio, el Consejo de Administración de la Sociedad se compone de trece miembros.

De los trece miembros del Consejo de Administración, tres son Consejeros Independientes y los restantes Consejeros dominicales.

Los Consejeros Independientes están llamados a representar la participación del capital flotante en el accionariado de la Sociedad.

Los tres Consejeros independientes son los siguientes:

D. Fernando Conte García
D. Francis Lorentz

D. Friedrich Fröschl

Los otros diez miembros (Consejeros dominicales) representan a los titulares de participaciones significativas estables en el capital de la Sociedad.

Con motivo de la Junta General Ordinaria celebrada el 12 de junio de 2002, se procedió a la renovación en sus cargos de consejeros por un período adicional de cuatro años a los Sres. D. Peter Franke y D. Pierre-Henri Gourgeon.

Comisiones del Consejo de Administración.

De conformidad con los Estatutos sociales y el Reglamento del Consejo de Administración, el Consejo de Administración está asistido por tres comisiones delegadas; la Comisión de Nombramientos, la Comisión de Auditoría y la Comisión de Retribuciones. Tales comisiones carecen de facultades ejecutivas y se conciben como órganos de apoyo al Consejo, desempeñando funciones de tipo informativo y consultivo.

A Comisión de Nombramientos:

Composición:

Se compone de tres miembros. Actualmente los tres miembros de la Comisión de Nombramientos son Consejeros dominicales y son los siguientes:

D Guillermo Serrano de Entrambasaguas D. Karl-Ludwig Kley D. Pierre-Henri Gourgeon

Competencias generales:

La Comisión de Nombramientos, entre otras competencias, debe informar y recomendar al Consejo de Administración acerca de los candidatos para Consejeros Independientes.

Comisión de Auditoría:

Composición:

Tras el acuerdo de la Junta General Ordinaria de fecha 12 de junio de 2002, se procedió a la modificación de los Estatutos Sociales en lo que se refiere a la composición de la Comisión de Auditoría, de manera que actualmente se compone de cuatro (4) miembros, dos de los cuales son Consejeros Independientes. El Presidente necesariamente ha de ser un Consejero independiente.

Con tal motivo se procedió a la adaptación del Reglamento del Consejo de Administración, en los términos anteriormente expuestos.

Con fecha 27 de septiembre de 2002, el Consejo de Administración procedió a la renovación en el cargo, por un período adicional de dos años como miembro de la Comisión de Auditoría, al Consejero independiente. D. Fernando Conte García. Adicionalmente, procedió al nombramiento de los otros tres miembros integrantes de la Comisión en las personas de D. Friedrich Frösch! (Consejero independiente), D. Philippe Calavia y D. Enrique Dupuy, ambos Consejeros dominicales.

En la reunión de la Comisión de Auditoria celebrada el 10 de diciembre de 2002. los miembros de la Comisión nombraron Presidente de la misma al Consejero independiente D. Friedrich Fröschl.

Competencias generales:

La función primordial de la Comisión de Auditoría es la de servir de apoyo al Consejo de Administración en sus cometidos de vigilancia, mediante la revisión periódica del proceso de elaboración de la información económico-financiera, de sus controles internos y de la independencia del Auditor externo. La Comisión de Auditoría será competente para formular la propuesta de acuerdo al Consejo de Administración sobre designación de los Auditores de Cuentas Externos de la Sociedad, prórroga de su nombramiento y cese y sobre los términos de su contratación.

En particular, corresponde a la Comisión de Auditoría el estudio, informe y revisión en las siguientes materias o cuestiones:

Cuestiones de auditoría a.
- Los estados financieros sometidos periódicamente al pleno dei Consejo.
- La información periódica sometida a las Bolsas de Valores en las que cotizan los valores emitidos por la Sociedad.
- Las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión sometidos al pleno del Consejo para su formulación de acuerdo con la Ley.
- El informe de los Auditores de Cuentas, con especial atención a lo dispuesto en el artículo 210.2 de la Ley de Sociedades Anónimas.
- Las respuestas de los órganos de dirección de la Sociedad a las recomendaciones hechas por el Auditor de Cuentas en conexión con la auditoría del ejercicio.
- Las operaciones singulares de inversión o de cualquier otra naturaleza no previstas en el presupuesto anual, cuya importancia así lo aconseje.
- Los folletos de emisión de valores y, en general, cualquier información financiera de la Sociedad de carácter público.
b. Cuestiones de control
- Políticas y procedimientos de control interno en la Sociedad en materia de gasto, inversión, etc.
- Códigos de Conducta del personal de Alta Dirección de la Sociedad.
- Código Interno de Conducta en materias relacionadas con los Mercados de Vaiores.
- Sistemas internos de control, proponiendo, en su caso, las modificaciones oportunas.
- Prácticas y principios contables utilizados en la formulación de las Cuentas Anuales de la Sociedad.
Cuestiones de cumplimiento C
- Políticas y procedimientos establecidos para asegurar el debido cumplimiento de las Normas en las diferentes esferas de actuación de la Sociedad y sus Filiales y Participadas.
- Recibir información y, en su caso, emitir informe sobre medidas disciplinarias a miembros del alto equipo directivo de la Sociedad y sus Filiales y Participadas.

l l

La Comisión de Auditoría estudiará cualquier otro asunto que le sea sometido por el pleno del Consejo o por el Presidente.

> Comisión de Retribuciones:

Composicion:

Tras el acuerdo de la Junta General Ordinaria de fecha 12 de junio de 2002, se procedió a la modificación de los Estatutos Sociales en lo que se refiere a la composición de la Comisión de Retribuciones, de manera que actualmente se compone de cuatro (4) miembros, dos de los cuales son Consejeros Independientes. El Presidente necesariamente ha de ser un Consejero independiente.

Con tal motivo se procedió a la adaptación del Reglamento del Consejo de Administración, en los términos anteriormente expuestos.

Con fecha 27 de septiembre de 2002, el Consejo de Administración procedió a la renovación en el cargo, por un período adicional de dos años como miembros de la Comisión de Retribuciones, a los Consejeros independientes D. Fernando Conte García Y D. Francis Lorentz. Adicionalmente, procedió al nombramiento de los otros dos miembros integrantes de la Comisión en las personas de D. Ralf Teckentrup y D. Christian Boireau, ambos Consejeros dominicales.

En la reunión de la Comisión de Retribuciones celebrada el 13 de noviembre de 2002, los miembros de la Comisión renovaron el cargo de Presidente de la misma en el Consejero independiente D. Fernando Conte García.

Competencias generales:

La Comisión de Retribuciones debe revisar, informar y recomendar al Consejo sobre la política de retribuciones a la Dirección de la Sociedad, incluyendo el salario y las retribuciones en especie de los directivos; otras retribuciones, como los incentivos, retribuciones diferidas, planes de stock options y la remuneración y beneficios de los Consejeros, así como de todos aquellos asuntos que el Consejo pueda requerir.

En particular, la Comisión de Retribuciones tiene las siguientes funciones de propuesta o informe al Consejo de Administración:

Aprobar las bandas de retribuciones para el Director General o Chief Executive Officer (CEO) de la Sociedad.
Aprobar los contratos tipo para los Altos Directivos.
Determinar el régimen de retribuciones del Presidente, Vicepresidente, Secretario y Vicesecretario.
Fijar el régimen de retribuciones de los Consejeros y revisarlos de manera periódica para asegurar su adecuación a los cometidos desempeñados por aquéllos.
Informar los planes de incentivos.
Elaborar una memoria anual sobre la política de retribuciones de los Consejeros, en los términos del Reglamento del Consejo.
Las demás funciones de propuesta y elaboración de informes que le atribuye este Reglamento.

Código Interno de Conducta

El Conseio de Administración de la Sociedad, con motivo de la salida a Bolsa de la misma en Octubre de 1999, procedió, el 27 de septiembre de 1999, a la aprobación de un Código Interno de Conducta en materia del Mercado de Valores conforme a lo previsto en el Real Decreto 629/1993, de 3 de mayo, sobre normas de actuación en los mercados de valores y registros obligatorios.

El mencionado Código de Conducta, dirigido principalmente a los Consejeros y Directivos de la Sociedad, así como a cualquier empleado con tareas o funciones relacionadas con el mercado de valores, persigue dotar de un marco normativo interno de obligado cumplimiento por el cual se ha de regir la conducta de los afectados en relación con los valores.

El Código de Conducta regula las pautas a seguir con respecto a:

Utilización de información reservada.
Salvaguardia de la información reservada.
Comunicación de operaciones con valores de la Sociedad.
Conflictos de interés.
Hechos relevantes.
Documentación confidencial.
Transacciones sobre propios valores.

Adicionalmente establece el órgano de seguimiento, que recae en el Secretario del Consejo y personas adicionales que éste designe, así como una referencia a la vigencia e incumplimiento.

Con motivo de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero y en particular, la disposición adicional cuarta, la Sociedad está en proceso de revisión de su Código Interno de Conducta, para su adaptación, si fuera necesario, a las previsiones contenidas en dicha Ley (referidas básicamente al uso de información privilegiada y comunicación de información relevante).

CONSEJO DE ADMINISTRACION

Composición referida al cierre del ejercicio 2002 y a la fecha de formulación de las cuentas anuales e informe de gestión:

PRESIDENTE

Karl-Ludwig Kley

VOCALES

Guillermo Serrano de Entrambasaguas Manuel López Colmenarejo Enrique Dupuy de Lôme Pierre-Henri Gourgeon Jean Paul Hamon Philippe Clément Calavia Christian Boireau Peter Franke Ralf Teckentrup Fernando Conte García Francis Lorentz Friedrich Fröschl

SECRETARIO (no Consejero)

Tomás López Fernebrand

VICESECRETARIO (no Consejero)

Jacinto Esclapés Díaz

Madrid, 31 de marzo de 2003

Amadeus Global Travel Distribution, S.A. پیونیور

پیونیور
پیونیور میں واقع ہے۔
میں واقع ہے۔
میں واقع ہے۔
میں واقع ہے۔
میں واقع ہے۔
میں واقع ہے۔
میں واقع ہے۔
میں واقع ہے۔
میں واقع ہے۔
میں واقع ہے۔
میں

ن داندا ۱ بن Rogistra Callieri Informe de Auditoría, 总公 Cuentas Anuales Comsolidadas de los ejercicios temmados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 e Informe de Gestión

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid España

Tel .: +(34) 915 14 50 00 Fax: +(34) 915 14 51 80 www.deloitte.es

Deloitte & Touche

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A.:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. y sus ricilos audinaco na vacinas antencen el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002 imates ( el crupo ), que consolidada, el estado de flujos de caja consolidado y la y 2001, la cuenta de percidas y ganalicias anuales terminados en dicha fecha, cuya formulación es memoria vorresponsibilidad de la sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar responsibilidad as torritas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo una opinion sobre las citacas casinos auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, realización de acueras celectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales menante la realización de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Amadeus Global Travel elemitatrros, la magus filiales al 31 de diciembre de 2002 y de los resultados de sus Distribution, S.X. y sus finales al se corecicios anuales terminados en dichas fechas y opcración y de sus nujos de vejo suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2002 contiene las explicaciones que los Administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales e consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2002. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades que componen el Grupo.

DELOITTE & TOUCHE

F. Javier Peris Alvarez

31 de marzo de 2003

Barcelona, Bilbao, Las Palmas de Gran Canaria, Logroño, Madrid, Málaga, Sevilla, Valladolid, Vigo, Zaragoza. Deloitte & Touche, S.A. inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, tomo 4619, libro 0, folio 46, sección 8, hoja M-75974, inscripcion 41 N.I.F.: A-78/478.492. Domícilio Social: Raimundo Fernández Villaverde, 65, 28003 Madrid.

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

ACTIVO	2002	2001
Inmevilizado	880.927	878.812
Gastos de establecimiento (Nota 5)	8.779	13.691
	441.993	461.224
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 6)	11.247	11.412
Gastos de investigación y desarrollo	82.797	81.493
Patentes, licencias y marcas	260.480	255.717
Derechos intangibles	177.790	186.845
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	306.818	247.584
Aplicaciones informáticas Amortizaciones	(397-139)	(321.827)
Inmovilizaciones materiales (Nota 7)	150.113	153.757
Terrenos y construcciones	2.959	2.933
Mobiliario y equipos de oficina	24.403	23.071
Equipos de proceso de datos	362.470	326.396
Otro inmovilizado	51.214	47.321
Amortizaciones	(290.933)	(245.964)
Inmovilizaciones financieras (Nota 8)	218.385	217,328
Participaciones puestas en equivalencia	52.198	60 81 2
Créditos a empresas asociadas	17.466	13.015
Cartera de valores a largo plazo	39.326	42.566
Otros créditos	5.903	7.270
Depósitos y fianzas a largo plazo	13.042	6.934
Administraciones Públicas a largo plazo	115.871	90.520
Provisiones	(25.421)	(3.792)
Acciones de la Sociedad dominante	61.657	32.812
Fondo de comercio de consolidación (Nota 9)	454.984	418.173
Gastos a distribuir en varios ejercicios (Nota 10)	66.360	62.304
Activo circulante	400.747	322.487
Deudores	341.691	263.234
Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 11)	262-288	230.357
Empresas asociadas deudoras	8.012	7.515
Otros deudores	15.187	3.388
Personal	910	1.111
Administraciones Públicas (Nota 23.4)	98.359	62.366
Provisiones	(43.065)	(41.503)
Inversiones financieras temporales	12.354	17.157
Créditos a empresas asociadas	143	4.573
Otros créditos	1.655	922
Depósitos a corto plazo	10.556	11.662
Tesorería	17.239	17.689
Ajustes por periodificación	29.463	24.407
TOTAL	1.803.018	1.681.776

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales consolidades.

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

PASIVO	2002	2001
Fondos propios (Nota 12)	791.868	761.767
Capital suscrito	27.898	27.898
Prima de emisión	435.679	502-537
Otras reservas de la sociedad dominante:
Reserva legal	7.468	7.468
Reserva para acciones propias	99.670	32.812
Otras	8.259	8.493
Resultados de ejercicios anteriores	96.476	72-138
Reservas en sociedades consolidadas por integración global	57.051	26-311
Diferencias de conversión	(25.453)	(8-236)
Beneficios atribuibles a la sociedad dominante	84.820	92-346
Socios externos	1.027
Diferencia negativa de consolidación	1.285	2.070
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	95.971	57.714
Diferencias positivas de cambio	7.518	8.424
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	88.453	49.290
Provisiones para riesgos y gastos	14.296	9.577
Provisión para pensiones y obligaciones similares (Nota 13)	8 396	5.317
Otras provisiones	રું છે00	4.260
Acreedores a largo plazo	443.213	296,286
Deudas con entidades de crédito (Nota 14)	299.810	206.642
Administraciones Públicas a largo plazo (Nota 23.4)	80.227	52.247
Otras deudas (Nota 15)	63.176	37.397
Acreedores a corto plazo	455-358	554-362
Acreedores comerciales (Nota 16)	240.015	204,253
Otras deudas no comerciales
Administraciones Públicas (Nota 23.4)	46.882	42.138
Otras deudas	16.415	11.892
Remuneraciones pendientes de pago	21.038	43.291
Deudas con entidades de crédito (Nota 14)	77.120	230.254
Deudas con empresas asociadas	18.783	18.257
Ajustes por periodificación	રે. 105	4.277
TOTAL	1.803.018	1.681.776

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales consolidadas.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

DEBE	2002	2001
Gastos
Gastos de personal Sueldos, salarios y asimilados Cargas sociales	242.425 77.157	230.851 67.488
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	176.480	153.635
Variación de provisiones de tráfico	12.412	25.323
Otros gastos de explotación (Nota 18.3) Servicios exteriores Otros gastos de gestión	401.382 691.739	455.869 665.695
Total gastos de explotación	I-601-595	1.598.861
Beneficios de explotación	316.042	271.797
Gastos financieros	22.486	48.615
Total gastos financieros	22.486	48.615
Amortización del fondo de comercio de consolidación (Nota 9)	73.648	69.920
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (neto)	19.019	4.857
Beneficios de las actividades ordinarias	209.463	158.761
Gastos extraordinarios (Nota 21)	48.818	5.961
Resultados extraordinarios positivos		12-332
Beneficios consolidados antes de impuestos	166.307	171.093
Impuesto sobre Sociedades (Nota 23)	81.494	78-747
Beneficios consolidados del ejercicio	84.813	92.346
Resultado atribuido a socios externos	7
Beneficios del ejercicio	84.820	92.346

Véanse las notas adjuntas en la mempria de las cuentas anuales consolidadas.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

HABER	2002	2001
Ingresos
Importe neto de la cifra de negocios Prestaciones de servicios (Nota 18.1 y 18.2)	1.846.227	1.773.364
Trabajos realizados por el grupo para el inmovilizado inmaterial	60.354	86.922
Otros ingresos de explotación (Nota 18.1 y 18.2)	11.056	10.372
Total ingresos de explotación	1.917.637.	1.870.658
Otros ingresos financieros Beneficios en inversiones financieras Diferencias positivas de cambio	4.716 3.058 800	98 3.028 7.230
Ingresos financieros	8.574	10.356
Resultados financieros negativos	13.912	38.259
Ingresos extraordinarios (Nota 21)	5.662	18.293
Resultados extraordinarios negativos	43.156

Véanse las notas adjuntas en la memoria pe las cuentas aquales consolidadas.

ESTADOS DE FLUJOS DE CAJA CONSOLIDADOS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE

(EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

	2002	2001
Tesorería procedente de las actividades operativas
Beneficios de explotación	316.042	271.797
Ajustes por:
Amortizaciones	176.480	153.635
Beneficios de explotación antes de cambios en el capital circulante	492.522	425.432
Cuentas a cobrar	(20.263)	2.000
Otros activos circulantes	2.866	(6.442)
Cuentas a pagar	17.778	(13.864)
Provisión para responsabilidades	4.904	(92)
Ingresos diferidos	2.693	19.690
Otros pasivos circulantes	(837)	6.928
Tesorería procedente de las actividades operativas	499.663	433.652
Impuestos pagados	(77.374)	(74.361)
Tesorería neta procedente de las actividades operativas	422.289	359.291
Tesorería aplicada en las actividades de inversión
Adquisiciones de inmovilizado material	(68.175)	(73.896)
Adquisiciones de inmovilizado inmaterial	(95.466)	(138.298)
Inversiones en sociedades filiales y asociadas	(91.847)	(40.163)
Intereses cobrados	3-388	2.835
Adquisición de otras inversiones financieras	(3.700)	(9.076)
Adquisición de acciones propias	(73.098)
Venta de acciones propias	3.917	329
Préstamos a terceros	(1.661)	(3.820)
Préstamos a sociedades asociadas	(17.430)	(10.619)
Tesorería obtenida / (pagada) procedente de contratos de instrumentos
derivados	20.004	(37.714)
Venta de otras inversiones financieras	834	19.895
Dividendos recibidos	10.819	6.678
Tesorería obtenida por venta de activos	7.487	7.233

Tesorería neta aplicada en las actividades de inversión	(304.928)	(276.616)
Tesorería aplicada en las actividades de financiación
Disposiciones de préstamos	308.211	300.447
Amortización de préstamos	(356.257)	(305.537)
Intereses pagados	(21.440)	(28.963)
Ingresos recibidos por disposición de acciones clase "B"		(554)
Dividendos pagados	(37.999)	(52.177)
Pagos por arrendamientos financieros	(11.430)	(12:410)
Tesoreria neta aplicada en las actividades de financiación	(118.915)	(99.194)
Efecto de las diferencias de cambio sobre tesorería	1.104	(278)
Aumento (disminución) neto en tesorería	(450)	(16.797)
Tesorería al inicio del periodo	17.689	34.486
Tesorería al final del neriodo	17.239	17.689

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales consolidadas.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE LAS CUENCOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

ACTIVIDAD 1.

........

Amadeus Global Travel Distribution, S.A. ("Ia Sociedad") fue constituida en Madrid el Amadeus Globar Haver Dibirbancia, un ("el Grupo") se compone de la Sociedad y sus sus 14 de juno de 1760. El Grupo 1 mitado ao (ecnología de la información al servicio de las marcs consondado: El Crapo s y distribución de la industria global de viajes y turismo. ncecsidades de municome, remas - az información de viajes es utilizada hoy tanto por ou rea minunar y ouzo oo oficinas de venta de líneas aéreas. Actualmente, las agencias agencias de vinjes como por exaéreas pueden procesar a través del sistema Amadeus, y ofromas de verras, cadenas hoteleras y compañías de alquiler de vehículos, así reservas en misus acroas de introducción más reciente, tales como empresas conto en oros grapos es , seguros y tour operadores. El Grupo suministra los servicios de lerry, uenes, craceros, cogun sistema de reservas informatizado (CRS), y a través de alinoa menoronados modion de comercio electrónico. Adicionalmente, el Grupo sus nuevos canares de tecnología de la información (TI) a aerolíneas que onces servicios y belsestión de inventario y control de embarque de pasajeros. La estructura de acciones y accionistas se describe en la Nota 12.

Dadas las actividades del Grupo, el mismo no tiene responsabilidades, gastos, activos ni Dadas las dentingencias de naturaleza medioambiental que pudieren ser significativos en pasivos y conangenera ao la situación financiera y los resultados del Grupo. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas moure no bo no coma a información de cuestiones medioambientales.

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2002 Y 2001
E CONSOLUCIO DE FUDOS (EXPRESADAS EN MILES DE FUROS)

Las sociedades consolidadas en el Grupo a 31 de diciembre de 2002 y 2001 son:

Nombre	Forma juridica	País	Actividad	31.12.02 31.12.01 % Participación directa (3)		.12.01 % Participación (3) 31 indirecta 31.12.02	constitución (2) adquisición o Fecha de	participación directa (9) Costc de la 31.12.02	2.01 31.
Sociedades consolidadas por
integración global				100%	100%		28.04.00	435	435
Amadeus America	Sociedad Anónima	Argentina	Apoyo regional	80%	80%		06.10.97	10.701	10.701
	Sociedad Anónima	Argentina	Distribución		100%	-	24.11.95	1.031	1.031
Amadeus Argentina	Limited	Tailandia	Apoyo regional	100%			13.02.88	1.544	1.544
Amadeus Asia	GmbH	Austria	Distribución	100%	00%			2.143	2.143
Amadeus Austria Marketing		Bélgica	Distribución	100%	100%		11.07.89	252
Amadeus Benclux	N.V.	Bolivia	Distribución	100%			14.03.02	108	108
Amadeus Bolivia	SRL	Costa de Marfil	Distribución	100%	100%		03 10.01		148.484
Amadeus Central and West Africa	S.A.		Proceso de datos	100%	100%	- l	01.04.88	275.484
Amadeus Data Processing	GmbH	Dinamarca Alemania	Distribución			5% 100%	31.08.02
Amadeus Denmark (8)	AlS		Distribución	100%		-	08.01.02	157	122
Amadeus GDS	LLP	(azakhstan	Distribución	100%	100%		02.10.98	122	205
Amadeus GDS (Malasia)	Sdn. Bhd.	Malasıa	Distribucton	100%	100%		28.02.98	205
Amadeus GDS Singapore	Pte. Ltd	Singapur		100%	100%		12.01.96	49	49
AMADEUSGLOBAL Ecuador	Sociedad Anónima	Ecuador	Distribución	N/A	N/A	N/A N/A	14.07.88	N/A	N/A
Amadeus Global Travel Distribution	Sociedad Anónima	España	Gestión de Grupo	90%	90%		23.03.00
Amadeus Global Travel Israel	Limited	srael	Distribución	100%	100%		18.11.97	4.224	607 12.
Amadeus GTD Australia	Ptv Ltd.	Australia	Distribución	100%	100%		30.12.92	1.992	1 992
Amadeus Flellas	Sociedad Anónima	Grecia	Distribución		100%		13.10.93	480	480
Amadeus Magyaroszag	Korlatolf Felelossegu	Hungria	Distribución	100%
	Tarsasag (Ltd)				100%		14.11.00	102	102
Amadeus Marketing (Ghana)	Limited	Ghana	Distribución	100%	100%		20.06.01	400	400
Amadeus Marketing Ireland	Limited	Irlanda	Distribución	100%	100%		18.12.92	3.714	3.714
Amadeus Marketing Italia	Società per Azioni	Italia	Distribución	100%	100%		18.05.01	266	266
Amadeus Marketing Nigeria	Ltd.	Nigeria	Distribución	100%	100%		09.06.97	173	173
Amadeus Marketing Philippiness	Inc.	Filipinas	Distribución	100%	100%		09.06.94	ર 8	રે ૪
Amadeus Marketing Schweiz	A.G.	Suiza	Distribucion	100%	100%		13.07.88	5.517	5.517
Amadeus Marketing (U.K.)	Limited	Gran Bretaña	Distribución	100%	100%		17.04.95	215.991	206.822
Amadeus NMC Holding	IIIC.	EE UU	Apoyo regional	100%		100% 100%	28.04.95
Amadeus North America (1)	Limited Liability Company	EE GU	Distribución			5% 100%	31.08.02
Amadeus Norway (8)	AS	Noruega	Distribución		100%		13.03.95	103	103
	S.R.L	Paraguay	Distribución	100%			12.10.95	ર ડેવ	534
Amadeus Paraguay	Sociedad Anónima	Perú	Distribución	100%	100%	1	17.12.92	331	331
Amadcus Perú	Sp.zo.0	Polonia	Distribución	75.5%	75.5%	રેજે 100%	31.08.02
Amadeus Polska	AB	Suecia	Distribución				11.05.94	2.109	1.685
Amadeus Receptionsservice (8)	Anonim Sirketi	Turquia	Distribución	100%	100%		02.05.88	7.748	7.748
Amadeus Rescrvasyon Dagitim Sistemleri	Societé Anonyme	Francia	Desarrollo informático y	100%	100%
Amadeus s.a.s.			definición de producto		5%		31.08.02	135.950
	Limited	Suecia	Distribución	100%			20.07.00 -	82	8
Amadeus Scandinavia AB Amadeus Services	Limited	Gran Bretaña	Desarrollo informatico	100%	100%

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2002 Y 2001
EN 100 ESTA EN 2002 E ENDOS (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

12.01 31	412.994 363 18 4.319 802 રેરે
Coste de la participación directa (9) 31.12.02	18 363 5.119 14.246 702.608 રે રે 802
constitución (2) adquisición o Fecha de	31.08.02 30.06.98 14.11.95 31.08.02 15.11.00 12.12.00 31.08.02 31.08.02 01.03.00 07.08.98 30.11.02 22.07.93 30.07.99 30.11.02 30.11.02 30.11.02 30.11.02 27.07.01 30.11.02 30.11.02
31.12.01 % Participación indirecta (3) 31.12.02	4,75% 4,75% 100% 44% 44% 33% 44% 44% 44% 71,5% 44% 3.9% 100% રેજી તે રેજી જ d 2% 100% 100% 100% 100% 100% 78.25% 00% 75% 10% 100% 100% 100% 100%
31.12.01 % Participación directa (3)	રેજે 100% રેજી 100% 44% 100% 100% 100% - રેજે જ 90% રેજી 100% -
31.12.02	100% 100% 100% 100%
Actividad	Desarrollo informático Desarrollo informático Desarrollo informático Desarrollo informatico Desarrollo informático Desarrollo informático Desarrollo informático Desarrollo informatico Desarrollo informático Desarrollo informático Comercio electrónico Comercio electrónico Apoyo regional Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución
País	Gran Bretafia Países Bajos Venezuela Australia Francia Lituania Australia នគ្រឿង ខេត្តកណ្ដាល និងក្រោយ Elion Electric Electric Electric Eleman ប្រពុជា ព្រះពុទ្ធសាសនា ប្រពុជា ព្រះពុទ្ធសួរ ប្រពុជា ព្រះពុទ្ធសួរ ប្រពុជា ព្រះពុទ្ធសួរ ប្រពុជា ព Uruguay EE.UU. Latvia EE.UU. Suecia Suecia Suecia Suiza ltalia
Forma juridica	Sociedad Anohima Società per Azioni Pty Ltdimited Pvt I tdimited S.A.R.L. Limited Limited Limited GmbH UAB N.V. B.V. C.A. SIA Inc. AB Inc AB Inc AB
Nombre	Sistemas de Reservaciones CRS de Venezuela Sociedades consolidadas por integración Amadeus Services Asia-Pacific NMC Eastern European CRS SMART Amadeus UAB (8) ICSA-T Scandinavia AB (7) (7) SMART Amadeus SIA (8) Amadcus Sweden (8) (10) ICSA-T Travel Software ICSA-T Holding Inc (7) CRS Amadeus América ICSA-T LLC (1)(4)(7) ICSA-T Australia (7) global (continuación) ICSA-T France (7) Vacation.com (1) ICSA-T India (7) ICSA-T N.V (5) ICSA-T UK (7) Americs AB (8) Eviaggi.com e-Travel (1)

Sociedades consolidadas por puesta en equivalencia

	549
	41 549
30.11.02 27.08.02 27.04.00	27.04.98 30.06.99 7.11.98	30.06.98 19.09.97 03.07.01	21.09.02 06.09 99	06.12.00
27.5%
28.0% 38.9%
	49% 34% 34%	30% 35%	40%
	34% 34% 49%	35% 30%	30% 40% 40%
Comercio electrónico Comercio electronico	Distribución Distribución Distribución Distribución	Distribución Distribución	Distribución Distribución	Desarrollo informatico Distribución
Bélgica EE.Ut	Bulgaria Francia Argelia Brasil	Rep. Checa Marruecos	Jafar Sudán	Túnez EE U
BVBA Inc.	S.A.R.L. Limited Limited	SNC S.T.O. SAS	Limited W.L.L.	Limited Liability Company Societé Anonume
1 Travel.com (1) AlphaNet (7)	Amadeus Bulgaria Amadcus Algerie Amadeus Brasil	Amadeus Marketing CSA Amadeus France Amadeus Maroc	Amadeus Sudani Amadeus Qatar	Amadeus Tunisie Atinera (1) (6)

చ

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

				% Participación directa (3)	% Participation indirecta (3)	adquisición o Fecha de	participación directa 31. Coste de la	(9)
Nombre	Forma juridica	Pals	Actividad	.12.02 31.12.01 31	31.12.01 31.12.02	constitucion (2)	31.12.02
Sociedades consolidadas por puesta en eguivalencia (continuación)
Internet Travel Agent (ITA) {I) ICSA-T	Inc. NV	lgica EE.UU BE	Desarrollo informatico Desarrollo informático	50% . 44% 50%	22,3% 22,3%	23.08.98 07.08.98 09.03.00	7.500	7.500 રે રેરિડ
Red Universal de Marketing y Booking On Line	Sociedad Anónima	España	Comercio electrónico
Sistemas Automatizados de Agencias de Viajes Sociedad Anónima ("RUMBO")		España	Distribución	34% 34%		23.09.98	21.953	21.953
Sociedad Anato-Avianca de Reservaciones de ("SAVIA")						25.07.02	1.753
Servicios Turísticos Savia	Limited	Colombia	Distribución Distribución	34% 50% 34%		07.08.99	71.211	71.211
Start Amadeus	GmbH Inc.	Alemania EE.UU.	Comercio electronico		20% 20%	01.12.00
Stellar Access (1) (6)	Limited	Corea del Sur	CRS regional	32% 32%		07.06.99	13,128 ર 391	13.128 ર 391
Topas Co. Ltd. Travel.com.au	Limited	Australia	Comercio electrónico	19.9% 25% 25% 19.2%		21.12.00 09.04.01	1.489	11.489
Travellink	Societé Anonyme AB	Francia Suecia	Comercio electrónico Comercio electronico	20%		09.08.02	3.350
Vivacances							193.674	193.647

( ( ) La participación en estas sociedades del Grupo es a través de la sociedad Amadeus NMC Holding, Inc.

En can de succisions de participads no novel in total. E mont e e reprises con estable e escapien que su capital esté participado por más de macionista per más de macionista (1) La participacion en estas societades de Childer Le de consider a indical a fecha de la primera aquisición.
(2) En caso de succioipaciones o ampliaciones o ampliaciones (3)

nacionales (provins fisicas) del pas noves a contral and contributor une une on on one on one one one one one one one one one one one one one one one one one one orientes de El algunos casos estas socionales se considerar mauestión. Estos accion como meros "trustes" del Grupo.
nacionales (personas fisicas o juridicas) del país en cional de VMC Ha

(4) El Grupo posee una inversion en ICSA-T N.V. ac un 90%, sisted ou participación total de un 100% a través de Amadeus Scandinavia AB.
(5) El Grupo posee una inversion en

(6) Esta sociedad ha cesado en sus operaciones durante el ejercicio 2002.

(7) La participación en estas sociedades es a través de ICSA-T N.V.

( // La participación en estas sociedades es a través de Amadeus Scandinavia AB.

(8) La pricipeción co estas sociedes es a través de 2002 y 200, antes de 2002 y 2001, ants de la povisión por depectación en inversiones inancies a lago plaz.
(9) Valor on

(1) Vulor on noros de Ferrocarriles Sueca tiene un interés minoritario en esta sociedad.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE EAS COLINAS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

2. BASES DE PRESENTACION Y COMPARABILIDAD DE LA INFORMACIÓN INCLUIDA EN LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS.

a) Bases de presentación

Información general i)

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Las cuentas anuales consolidadas se obtienen de los registros contables de las distintas Las cueinas anuales consonudado se ocuran formulado siguiendo los Principios y sociedades que conformar el Crapopados en España (en adelante, PCGA españoles) Normas Comabiles Ceneramiente dospericio anterior. Aún cuando la normativa apílicados de Torma Consistento Consistento con esta obligatoria la presentación de conidore españoia de consonencia invincia optado por incluir esta información estados de nujos de caja, el Crapo es Crapo con estitos de presentación de las voluntarianente nabiendose claborado do locaso lante, NIC). Ciertas partidas de las Normas Internacionales de Concellidad (es sido reclasificadas para permitir la cuentas anuales del ejercicio ania ejercicio 2002. La reclasificación más comparabilidad "con" la "procentacion umentos financieros relacionados con acciones siginitativa es la relativa a elefeicio 2001 en el epígrafe "Acciones de la Sociedad de la Societad pirsemadas en el ejeres de euros (neto de provisión por depreciación) y dominante "por importe de 16.000 miros de varios de valores a lago plazo" de " que en el ejercio 2002 se presentar en el epig Nota 4.)ii), junto con la corespondiente actierdo a la norma de valordon de 18.780 miles de euros del epígrafe "Reserva para acciones propias" al epígrafe de "Prima de emisión".

ii) Estados Financieros formulados de acuerdo con Normas Internacionales de Contabilidad

Adicionalmente a la cuentas anuales consolidadas preparadas de acuerdo con PCGA Adicionalificate a la Cachas anades consolidados aplicando NIC. Debido a españoles, el Ordpo propaia estados ana. 31 de diciembre de 2002, el patrimonio bajo
las diferencias en principios contables a 31 de diciences de comen es el las unerencias en principtos conabimonio bajo NIC en 169,5 millones de euros y el PCOA españoles es superor al paramento especiales inferior en 62,3 millones de
resultado para el ejercicio terminado en la misma fecha es inferior en 62,3 millones de 2001 resultado para el ejercicio terminado en iar ininado a 31 de diciembre de 2001, euros al presentado bajo MCP xais de euros y 40,3 millones de euros, estas culterencias son de 170 minonos entre los estados financieros consolidados respectivaniente. Las principares enventas anuales consolidadas para los ejercicios siguiendo Cifechos Nro y na oa2 012 01 , se deben a la diferencia en los principios terminados cr 91 de dicionero de la adquisición en 1997 de Amadeus Data comables utilizados en el registo de as as as as as principios contables Processing & CO. RO ( Timacous Operantes (1 de instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE LAS CUENTAD FATODE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

Uso de estimaciones e hipótesis iii)

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, de conformidad con PCGA En la elaboración de las ouentas analizótesis por parte de los Administradores. Los espanoics, se requieren estiferir de dichas estimaciones e hipótesis.

b) Comparación de la información

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

A efectos de comparación de la información, el Grupo presenta conjuntamente con el c A electos de comparación de la mirodicas y ganancias, el estado de flujos de caja y las balance de situación, la cuenta de permas de las cifras al 31 de diciembre de 2002, las
notas explicativas de la memoria además de las cifras al 31 de diciembre de 2002, las notas expresivas es acicio terminado el 31 de diciembre de 2001.

c) Variaciones en el perímetro de consolidación

En la Nota 1 se incluyen las principales variaciones habidas en el perímetro de En la Nota I Se meluyen fas principates (enso la inversión realizada por el Grupo, el Grupo, en consonuación umano el ojereiro 2004, a el método de consolidación utilizado en con respecto a las companias participadas y es maso un detalle de los movimientos habidos en el fondo de comercio de consolidación.

PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS DE LA COMPAÑÍA ri HOLDING

La propuesta de distribución de resultados correspondiente al ejercicio 2002 que el La propuesta de distribución de Tesantará a la Junta General de Accionistas Consejo de Auministración de la aprobada para el ejercicio 2001, es la siguiente (en euros).

cul 02 ) :	2002	2001
Base de reparto
Resultado (beneficio) del ejercicio	57.222.604,32	62.338.999,81
Distribución a:	30.000.000,00	38.000.000,00
- Dividendos (1)		5.155.085,64
- Resultados de ejercicios anteriores - Otras reservas	27.222.604,32	19.183.914,17
	57.222.604.32	62.338.999,81

(1) Respecto al ejercico 2002, la Iunistas deteminar el dividendo definitivo intego por acción la ciace "A" y por acción les acciones propias hayan (1) Respecto al ejeccico 2002, la Iuna Genera de Accionistas determinado deminios migo por Brondo Por Bronzo.
acción de conformidad on lo senalado en los Estatuos, una vez sido atribuidos proporcionalmente ai resto de las acciones.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE LAS COLONADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

NORMAS DE VALORACION এ ব

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Los criterios contables más significativos aplicados en la formulación de las cuentas anuales consolidadas son los que se describen a continuación:

a) Procedimientos de consolidación Las cuentas anuales consolidadas incluyen todas r roccumilentos de conbonaueros.
las sociedades sobre las cuales el Grupo ejerce control, consolidadas por el método ias sociedades sobre las caldos y transacciones entre empresas del Grupo han de integración grovan rovoceso de consolidación. Las sociedades sobre las cuales el Sido enminiacos en cia significativa han sido contabilizadas aplicando el método de puesta en equivalencia.
b) Moneda extranjera La conversión de operaciones en moneda extranjera se realiza ividicado el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Las pérdidas y utinzando el lipo de cale la liguidación de dichas transacciones y las pérdidas gananenas resultantes cierre de activos y pasivos monetarios denominados en rosanances varia en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las diferencias. Las diferencias monoda entrarjera se cambio no realizadas no se reconocen, como norma general, en los positivas de enciero ao en el balance dentro del epígrafe "Diferencias positivas de cambio".
c) Procedimientos de conversión Los estados financieros individuales de las compañías riocuminentos do corresados en la moneda local de cada compañía. A efectos de del Grapo esuar expresados en la si pasivos se convierten al tipo de cambio vigente a la conversion a caros: 100 activos y partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias se convierten al tipo de cambio medio del período al que se refieren; y el capital, prima conviciton al tipo de cancierten aplicando el tipo de cambio histórico. Las de entivadas por esta conversión, derivadas de intereses mayoritarios en unescilicias nonvadas por esta en asociadas, se incluyen dentro del epígrafe Subsidiarias y "de "misión". En el caso de intereses minoritarios, estas diferencias de conversión se reflejan en el epígrafe "Socios Externos".
d) Empresas asociadas El Grupo considera como empresas asociadas a las compañías sobre las cuales ejerce influencia significativa.
e) Gastos de establecimiento Incluye los gastos, comisiones e impuestos asociados a la Oferta Pública de Suscripción de Acciones de octubre de 1999. Se amortizan de forma lineal en un período de 5 años.

.............

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE LAS COENTAS TE COLLES SIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

f) Inmovilizado inmaterial Incluye los siguientes elementos:
- · Gastos de investigación y desarrollo (I+D) Se refieren principalmente a los Oastos de invesuguenon y asomero el proyecto de desarrollo de una unidad de gastos incurridos por el Crape en cerca canales y métodos de distribución de negocio centrada en la ereación activados se amortizan en un período de 3 a 5 años desde el momento de su puesta en funcionamiento.
- · Patentes, licencias y marcas Se incluyen el coste de adquisición de las l atencias por programas informáticos de sistemas de reservas (CRS) y servicios ncencias por programas misción (T) desarrollados fuera del Grupo así como las ue tecnorogía de la micimientos (a amortización se realiza de forma lineal en un período de 3 a 10 años.
- · Derechos intangibles Se incluyen en este epígrafe tanto el coste de Derechos mungleros - derechos sobre contratos con clientes que otorgan al auquisición de aquento acientr y facturar servicios futuros, como los costes Crupo el derecho a summinora para agencias de viajes de viajes. Su capitanzables "relacionados" oua lineal, basada en la vida de servicio esperada del contrato, en un período de 3 a 10 años.
- · Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero Los derechos Derechos sobre orenes en regar carrendamiento financiero, cuando no existen derivados de 103 confratos de acjercitar la opción de compra, se contabilizan dudas nazonables de que se I valor actualizado neto del bien, reflejándose en el conio activo manaterial por las cuotas más el importe de la opción de compra. La pasivo ia deuxa tour por laboraes, constituida por los gastos financieros de la operación, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios, opcracion, 30 -oundomiza -oscuerdo con un criterio financiero. Los derechos así registrados se amortizan atendiendo a la vida útil del bien objeto del así logistados se alfromina a opción de compra, el valor de los derechos conidad. Cuando bo cjerondiente amortización acumulada se traspasan al inmovilizado material.
- · Aplicaciones informáticas Este epígrafe comprende tanto los costes de Apheaciónes informations
  adquisición o derechos de uso como los costes de producción incurridos por el adquisición o dereciono de aplicaciones informáticas. Incluye, asimismo, Grupo para el desarrono do ados con el comercio electrónico como desafronos miernos reidirenes la unidad de negocio ya mencionada en el consecuencia de investigación y desarrollo. Estos costes se activan a partir del aparlado de mrestigación y asa viabilidad técnica del proyecto y se prevé que momento en que se demacema la generación de beneficios futuros. Las

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE ERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

aplicaciones informáticas se amortizan de forma lineal en un período de 3 a 5 apheaciones informatantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran anos. Dos costob codidas y ganancias del período en que se incurren.

Inmovilizado material - Los elementos del inmovilizado material se valoran al g) menor del precio de adquisición o valor recuperable. La amortización de estos inenor del precor de acquisienen por el método lineal en función de su vida útil estimada:

Construcciones	50 años
Mobiliario y equipos de oficina	10 años
Equipos de proceso de datos	2-5 años
Otro inmovilizado material	3-20 años

Los costes de reparación y mantenimiento de los bienes del inmovilizado material se imputan al resultado del período en el que se producen.

h) Inversiones Los valores mobiliarios de inversión, tanto a largo plazo como a miversiones - Los valoros moviamane, se encuentran valorados al menor de su precio de adquisición o valor de mercado.
i) Acciones propias Las acciones propias, destinadas a cubrir compromisos específicos, se valoran al menor de su precio de adquisición (constituido por el especificos, se varorar a adquisición más los gastos inherentes a la operación), valor de mercado o precio pactado del compromiso.

Las acciones propias no destinadas a cubrir compromisos específicos se valoran al menor del precio de adquisición, valor de mercado o valor teórico contable. La micior del precio de adquisición y el valor de mercado se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que la diferencia entre el valor de mercado y el valor teórico contable se registra contra reservas.

De acuerdo con el art. 79.3 de la Ley de Sociedades Anónimas, el Grupo ha Do acuerdo correspondiente reserva indisponible por el importe del coste de las acciones propias, antes de la dotación de cualquier provisión necesaria.

j) rondo de comercio de combinaciones realizadas a elementos patrimoniales y se amortiza aplicando el método lineal durante un período de 4 a 10 años. La amortización en un período de 10 años se aplica a las adquisiciones con un alto amortización en un pempacto a largo plazo en la evolución global del negocio del Grupo.

................

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE LAS COLINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

Cuando la adquisición de nuevas inversiones se realiza con pago aplazado, el Cualido la adquisición de nuevas alor actualizado de dicho pago aplazado. En precio de auquisición morayo el viro. del precio diferido puede verse afectado los casos en que el miporte domindivo a precio aplazado se estima a la fecha de por licenos futuros, el importe en el epígrafe "Otras deudas". Las ganancias adquisición y se registra en er ep-spalantes de cualquier cambio posterior en la aculhuladas no Tealizadas procesinos econtabilizan como ingresos diferidos,
estimación del importe de este pasivo se contabilizan como ingresos diferidos, estimación del miporte de este padro en realizadas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

k) Envilecimiento de activos a largo plazo El Grupo evalúa regularmente el valor Elivilecimento de actros a unas y fondo de comercio de consolidación para nelo comable de su minormiento, considerando las proyecciones de resultados comprobal si nay cirvitosmiento, como resultado de esta evaluación, el valor operativos y de trajos de caja. El cor a valor neto contable, se constituye la correspondiente provisión.
l) Gastos a distribuir en varios ejercicios Los gastos a distribuir en varios Gastos a unsultuan en varios eferencia entre el valor de reembolso y el valor ejercicios se registrar por la unes deudas. Su imputación a la cuenta de pérdidas uetamencias se realiza de acuerdo con un criterio financiero.
m) Diferencia negativa de consolidación Representa la diferencia negativa de Diferencia "negativa" de "ochoonaziones realizadas a elementos patrimoniales primera consonudoro, nou acienter de ingreso diferido. Se amortiza aplicando el método lineal durante un período de 5 años.
n) Compromisos por planes de pensiones y similares El Grupo gestiona varios Compromisos por planes de pensionion como de aportación definida. Para los planes de pensiones tamo de prosistero cealculan utilizando el método de costes planes de proyectados. Bajo este método, los costes correspondientes a los planes umanos proyectados. Dajo este masou, roce mesou, roce contrato de seguros, se registran en la cuya cobertura no csa materializacur an el coste a lo largo de la vida laboral de cuenta de perdidas y ganalenas implias actuariales. El compromiso por pensiones los enfpreados de actual de las salidas de tesorería futuras estimadas se corresponde con el valor astamespondientes a períodos similares a los de la aplicando los tipos de mesos verdidas y ganancias por cambios en las hipótesis provisión respectiva: Todas ino por la vida laboral media futura de los empleados. actualiares se miputan a lo largo este acumulado excede al valor del pasivo neto Cualido el compromiso por poixieso significativo, la diferencia se registra de los activos, y este enceso se sensiones" con cargo a la cuenta de pérdidas y como un I asivo acheronar por pensibilia de aportación definida y a los

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

planes de prestación definida materializados en un contrato de seguro, se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias en el período de su devengo.

Algunas compañías del Grupo facilitan a sus empleados, tras la jubilación, seguros médicos y seguros de vida. Los costes previstos de estos seguros se provisionan a lo largo de la vida laboral del empleado, aplicando una metodología contable similar a la de planes de pensiones de prestación definida. El cálculo de estos compromisos se lleva a cabo por actuarios cualificados.

o) Otras provisiones y contingencias Las responsabilidades probables o ciertas de cualquier clase o naturaleza, originadas por reclamaciones, litigios en curso, indemnizaciones y contingencias probables se provisionan de acuerdo con una estimación razonable de sus cuantías.
p) Reconocimiento de ingresos El Grupo obtiene sus ingresos de los proveedores de servicios de viaje por el servicio electrónico de reservas prestado a través del CRS. El importe facturado depende tanto de la frecuencia y nivel de utilización del sistema como del nivel de participación de dichos proveedores. El reconocimiento de los ingresos procedentes de las reservas aéreas se realiza sobre la base del número de reservas, netas de cancelaciones efectuadas y provisiones para futuras cancelaciones, o del número de transacciones procesadas en el CRS, dependiendo de la opción contractual seleccionada anualmente por la aerolínea.

Los ingresos procedentes de servicios de TI a las aerolíneas y de las reservas de hoteles y el alquiler de coches se reconocen cuando el consumidor final hace uso efectivo de las mismas. El ingreso por los servicios prestados a las agencias de viaje, líneas aéreas y otros se reconoce en el mes de servicio.

q) Plan de incentivos mediante acciones El Grupo recoge sus obligaciones relativas al plan de incentivos mediante acciones como sigue:
- · El reconocimiento del gasto en el caso de las opciones sobre acciones se registra, cuando el precio de mercado es superior al precio de ejercicio de la acción subyacente a la fecha de la concesión. En este caso, el gasto se reconoce a lo largo del período de devengo de este derecho (actualmente cuatro años).
- · El reconocimiento del gasto en el caso de la entrega de acciones a empleados (es decir, su valor de mercado en el momento de la concesión) se registra a lo largo del período de devengo de los derechos.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

Instrumentos financieros r)

i) Instrumentos derivados relacionados con tipos de cambio y de interés.

El Grupo utiliza determinados derivados financieros para gestionar su exposición a las variaciones de tipos de cambio y tipos de interés. A efectos de reconocimiento contable se han utilizado los siguientes criterios:

· Coberturas de flujos futuros de caja: No se calcula el valor razonable hasta que la transacción esperada ocurre (excepto para los activos y pasivos monetarios designados como cobertura de flujos futuros de caja, para los cuales las pérdidas y ganancias no realizadas obtenidas de la valoración son diferidas hasta que la futura transacción ocurra). Cuando la transacción esperada ocurre, las pérdidas y ganancias no realizadas obtenidas de la valoración a precios de mercado se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias siempre y cuando la revaluación del activo o pasivo subyacente se haya incluido en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las ganancias no realizadas consideradas como inefectivas, se difieren en el balance y las pérdidas no realizadas consideradas como inefectivas, se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
· Coberturas sobre inversiones en empresas extranjeras: Las pérdidas y ganancias efectivas obtenidas de la actualización del valor razonable se imputan directamente al epígrafe "Diferencias de conversión". Las ganancias no realizadas consideradas como inefectivas se difieren en el balance y las pérdidas no realizadas consideradas como inefectivas se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
· Cobertura de activos y pasivos monetarios: Siguiendo un criterio consistente con respecto a la valoración de los activos y pasivos subyacentes, las pérdidas no realizadas obtenidas de la actualización del valor razonable se difieren, mientras que las ganancias no realizadas se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
· Contabilización de instrumentos financieros que no cualifican para cobertura: Las pérdidas no realizadas surgidas de la actualización a valor razonable de instrumentos financieros, que no cumplen los criterios contables de cobertura, se contabilizan directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que las ganancias no realizadas se registran como ingresos diferidos dentro del apartado "Ingresos a distribuir en varios ejercicios".

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

ii) Instrumentos financieros relacionados con acciones

El Grupo ha emitido "warrants" (entrega de opciones de compra) de sus acciones de clase "A" como parte del precio de adquisición de ciertos contratos relacionados con TI y adquisiciones corporativas a terceros. El valor razonable de estos "warrants" en el momento de la adquisición es registrado como mayor valor de los activos subyacentes adquiridos. Estos "warrants" han sido considerados como un pasivo financiero registrándose en el epígrafe "Otras deudas". Periódicamente, se revalúa el valor razonable reconociéndose las pérdidas acumuladas no realizadas en los resultados del ejercicio y las ganancias acumuladas no realizadas en el epígrafe "Otros Ingresos a distribuír en varios ejercicios" hasta el momento de vencimiento de los contratos. El Grupo ha adquirido acciones propias con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de la acción de la Sociedad en relación a las obligaciones derivadas de algunos de estos "warrants". En el supuesto de que los "warrants" cubiertos por acciones propias no resulten ejercitables, la diferencia de valoración resultante que podría derivarse al comparar el valor de mercado y el valor teórico contable de las acciones propias, quedaría compensado por la parte correspondiente incluída en el epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios".

Los acuerdos de "equity swap" (contratos de compra a futuro sobre acciones de la Sociedad), contratados con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de la acción de la Sociedad en relación a las obligaciones derivadas de algunos de los "warrants" emitidos, se clasifican como:

· Instrumentos financieros derivados, cuando incluyen liquidaciones de caja en períodos intermedios, que en sustancia se pueden considerar similares a la entrega de garantías, y que por tanto no cualifican como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad. En estos casos, las ganancias acumuladas no realizadas resultantes de las actualizaciones a valor razonable se contabilizan como ingresos diferidos y las pérdidas acumuladas no realizadas se registran dentro de los resultados financieros en la cuenta de pérdidas y ganancias.
· Instrumentos asimilables a una compra a plazo de acciones: cuando no incluyen liquidaciones de caja en períodos intermedios, estos acuerdos se consideran instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad y son registrados como un activo. Este activo se clasifica bajo el epígrafe "Cartera de valores a largo plazo", en lugar de en el epígrafe "Acciones de la Sociedad", puesto que el Grupo no tiene físicamente las acciones subyacentes. Su valoración se realiza de acuerdo al criterio establecido para Inversiones.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

Asimismo, como parte de ciertos acuerdos comerciales, el Grupo recibe "warrants" u opciones de compra sobre acciones de otras compañías. Los "warrants" u opciones recibidos sobre acciones de otras compañías se contabilizan como instrumentos financieros derivados, y son valorados inicialmente al coste de adquisición, que es el valor razonable a la fecha. La valoración posterior de estos activos financieros, es realizada a precios de mercado, imputándose las pérdidas no realizadas a la cuenta de pérdidas y ganancias, y las ganancias no realizadas al epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios". Cuando la determinación del valor razonable resulta impracticable, estos activos financieros derivados se reflejan al coste amortizado.

s) Impuesto sobre Sociedades - La provisión por impuesto de sociedades se determina según el método de la obligación. Según este método, los impuestos anticipados y diferidos se contabilizan basándose en las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, aplicando los tipos impositivos estimados en el momento en el que se realicen los activos y pasivos, según los tipos y las leyes aprobados o en trámite de aprobación a la fecha del balance. Los impuestos diferidos que surgen de movimientos en fondos propios propios (por ejemplo de la cobertura de inversiones netas en participadas extranieras) se cargan o abonan directamente contra fondos. Los impuestos anticipados y los créditos correspondientes a las bases imponibles negativas no aplicadas se contabilizan cuando su probabilidad de realización futura esté razonablemente asegurada. Los impuestos anticipados y diferidos están incluidos en los diversos epígrafes de Administraciones Públicas, clasificándose a corto o a largo plazo en base a los activos y pasivos subyacentes que los generan. El gasto por impuesto sobre sociedades incluye, asimismo, el relativo a empresas asociadas que tributan en transparencia fiscal.

Las deducciones fiscales por inversiones en participadas que conllevan un incremento en el porcentaje de participación se periodifican de forma lineal, minorando el gasto por impuesto durante el período de amortización de los fondos de comercio correspondientes. La deducción susceptible de periodificación se incluye dentro del epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios". En el caso de incrementos de capital que no conllevan un incremento en el porcentaje de participación o cuando se trata de compañías de nueva creación, las deducciones fiscales se reconocen en el momento de la aportación de capital.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

5. GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, de las partidas incluidas en el epígrafe "Gastos de establecimiento" son los siguientes:

Saldo a 31.12.00	18.608
Amortizaciones	(4.917)
Saldo a 31.12.01	13.691
Amortizaciones	(4.912)
Saldo a 31.12.02	8.779

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

6.

●

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado inmaterial" son los siguientes:

Coste	Gastos de investigación v desarrollo	Patentes, licencias y marcas	Derechos intangibles	Arrendamiento financiero	Aplicaciones informáticas	Total
Saldo a 31.12.00	10.920	83.577	202.721	203.797	164.083	665.098
Aumentos	403	222	54.370	475	83.303	138.773
Aumentos debidos a adquisiciones
de sociedades filiales	134	6.404	3.290		7.897	17.725
Disminuciones	()	(8.882)	(7.283)	(5.014)	(9.956)	(31.141)
Traspasos	ﻟﻠﻐﺎ	170		(11,164)	રે ૪૪	(10.403)
Ajustes de cambio	(42)		2.619	(1.249)	1.669	2.999
Saldo a 31.12.01	11.412	81.493	255.717	186.845	247.584	783.051
Aumentos		2.287	26.029	3.148	64.879	96.343
Aumentos debidos a adquisiciones
de sociedades filiales		ા ર		784	3.791	4.591
Disminuciones	(રૂર)	(1)	(13.710)	(2.911)	(2.491)	(19.169)
Traspasos			2.777	(8.940)	425	(5.738)
Afustes de cambio	(109)	(998)	(10.333)	(1.136)	(7.370)	(19.946)
Saldo a 31.12.02	11 247	82.797	260.480	177.790	306.818	839.132

Amortización acumulada	Gastos de investigación v desarrollo	Patentes, licencias y marcas	Derechos intangibles	Arrendamiento financiero	Aplicaciones informaticas	Total
Saldo a 31.12.00	8.588	25,735	83.438	71.942	71.563	261 266
Aumentos	2.009	10.476	૩૩ । રેતે	10.615	33.914	90.173
Disminuciones Traspasos	(1)	(882)	(6.054)	(4.999) (11.132)	(8.108) ાં તેમ	(20.044) (10.932)
Ajustes de cambio	(7)	11	1.236	(457)	నికిళ	1 367
Saldo a 31,12.01	10.590	35.340	111.779	ર્દર તેન્દ્રે	98.149	321 827
Aumentos	665	11.666	42 850	7.208	46.536	108.925
Disminuciones	(36)	(1)	(10.339)	(2.447)	(2.195)	(15.018)
Traspasos				(8.669)	ારો	(8.518)
Ajustes de cambio	(67)	(284)	(5.323)	(982)	(3.418)	(10.077)
Saldo al 31.12.02	11.152	46.721	138.967	61.076	139.223	397 139
Valor neto contable a 31.12.00	2.332	57.842	119.283	131.855	92.520	403.832
Valor neto contable a 31.12.01	822	46.153	143.938	120.876	149.435	46 224
Valor neto contable a 31.12.02	તેરૂ	36.076	121.513	116.714	167.595	441 993

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

En las adiciones a la amortización acumulada del epígrafe "Aplicaciones informáticas" del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, se incluyen 6.819 miles de euros derivados de la amortización acelerada de ciertos desarrollos informáticos relacionados con con la industria del viaje de ocio.

El componente más significativo del epígrafe "Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero" se refiere al centro de proceso de datos CRS en Erding. El coste original (año 1988) de este centro fue de 106.558 miles de euros, el cual se incrementó durante el ejercicio 2000 en 10.942 miles de euros, debido a nuevas construcciones. Los contratos de arrendamiento respectivos terminan el 31 de diciembre de 2019, aunque el Grupo tiene la opción de terminar el arrendamiento principal el 30 de junio de 2011. Al final de los años 2009 y 2019 el Grupo tiene la opción de comprar el terreno y los edificios por un valor residual de 70.235 miles de euros y 21.097 miles de euros, respectivamente. Los pagos trimestrales comprenden principal más intereses a tipos medios de 4,98% y 4,93% durante los ejercicios 2002 y 2001, respectivamente.

A 31 de diciembre de 2002, existen elementos totalmente amortizados por un importe de 110.706 miles de euros (56.522 miles de euros a 31 de diciembre de 2001).

Un detalle de los elementos que el Grupo posee en régimen de arrendamiento financiero clasificado por epígrafes de activos, es el siguiente:

	Saldo a 31.12.02			Saldo a 31.12.01
	Coste	Amortización acumulada	Valor neto	Coste	Amortización acumulada	Valor neto
Terrenos y construcciones	126.396	26.570	99.826	126.393	24.178	102-215
Equipos de proceso de datos	10.992	8.834	2.158	21.196	18.250	2.946
Otro inmovilizado	40.402	25.672	14.730	39.256	23.541	15.715
	177.790	61.076	116.714	186.845	રે છે. તે રેજી	120.876

Adicionalmente, en la Nota 14.1 se incluye un detalle de los compromisos de pagos futuros por bienes en arrendamiento financiero.

El incremento en los ejercicios 2001 y 2002 en aplicaciones informáticas se debe principalmente a la activación de software de TI, así como a la continuación de inversiones en las areas tradicional y de comercio electrónico. El incremento de los derechos intangibles se debe principalmente a la activación de incentivos a la firma del contrato con las agencias de viajes, y a la capitalización de contratos de servicios de TI.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

INMOVILIZADO MATERIAL 7.

●

•

●

. . . .

●

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado material" son los siguientes:

Coste	Terrenos y construcciones	Mobiliario y equipos de oficina	Equipos de proceso de datos	Otro inmovilizado	Total
Saldo a 31.12.00	2.566	18.806	261.987	39.523	322.882
Aumentos	113	4.964	28.818	10.976	74.871
Aumentos debidos a
adquisiciones de
sociedades filiales		103	2.818	297	3.218
Disminuciones		(839)	(10.629)	(2.411)	(13.879)
Traspasos	254	110	11-587	(1.551)	10.400
Ajustes de cambio		(73)	1.815	487	2.229
Saldo a 31.12.01	2.933	23.071	326.396	47.321	399.721
Aumentos Aumentos debidos a adquisiciones de	26	2.439	57.135	8.520	68.120
sociedades filiales		235	846	289	1.370
Disminuciones		(રંડવે)	(14.500)	(2.532)	(17.591)
Traspasos		381	7.577	ર્સ્વેડ	8.501
Ajustes de cambio		(1.164)	(14.984)	(2.927)	(19.075)
Saldo a 31.12.02	2.959	24.403	362.470	51.214	441.046
Amortización acumulada
Saldo a 31.12.00	240	10.361	155.530	17.268	183.399
Aumentos	ਦੇ ਤੋ	2.417	47.578	8.096	58.144
Disminuciones		(676)	(2.999)	(1.621)	(8.296)
Traspasos	7	10	10.980	(୧୮)	10.936
Ajustes de cambio		43	ો રેતેડ	। વેર્ટ	1.781
Saldo a 31.12.01	300	12.155	209-682	23.827	245.964
Aumentos	୧୯	2.321	54.643	5.256	62.280
Disminuciones		(457)	(11.728)	(2.277)	(14.462)
Traspasos		I (ਮੇਰੇ	10.197	(1.799)	8.507
Ajustes de cambio	(3)	(543)	(9.164)	(1.646)	(11.356)
Saldo a 31.12.02	357	13.585	253.630	23.361	290.933
Valor neto contable a 31.12.00	2.326	8.445	106.457	22.255	139,483
Valor neto contable a 31.12.01	2.633	10.916	116.714	23.494	153.757
Valor neto contable a 31.12.02	2.602	10.818	108.840	27.853	150.113

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

A 31 de diciembre de 2002 existen elementos totalmente amortizados por un importe de 82.552 miles de euros (73.404 miles de euros a 31 de diciembre de 2001).

En las adiciones a la amortización acumulada del epígrafe "Equipos de proceso de datos" del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, se incluyen 1.092 miles de euros derivados de la amortización acelerada de ciertos desarrollos informáticos relacionados con la industria del viaje de ocio.

Se resumen a continuación el coste y amortización acumulada de los bienes situados fuera del territorio español:

		A 31 de diciembre de 2002			A 31 de diciembre de 2001
	Coste	Amortización acumulada	Valor neto	Coste	Amortización acumulada	Valor neto
Terrenos y construcciones Mobiliario y equipos de	2.959	(357)	2.602	2 933	(298)	2.635
oficina	23.320	(12.949)	10.371	22.025	(11.623)	10.402
Equipos de proceso de datos	360.440	(251.784)	108.656	324 663	(208.372)	116.291
Otro inmovilizado	48.830	(22.488)	26.342	44.991	(23.020)	21.971
	435.549.	(287.578)		147.971 394.612	(243.313) -	151.299

8. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

8.1. Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizaciones financieras" son los siguientes:

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002:

	Saldo a 31.12.01	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Ajustes de cambio	Saldo a 31.12.02
Participaciones puestas en
equivalencia (*)	60.815	9.957	(38.341)	26.942	(7.175)	52.198
Créditos a empresas asociadas	13.015	18.509		(12.135)	(1.923)	17.466
Cartera de valores a largo
plazo	42.566	10.253	(8.826)	(4.316)	(32)	39.326
Otros créditos	7.270	3.963	(1.387)	(3.333)	(610)	5.903
Depósitos y fianzas a largo
plazo	6.934	8.739	(1.156)	(479)	(ਰੇਰੇਵ)	13.042
Administraciones Públicas a
largo plazo (**)	90.520	44.246	(7.714)	(2.243)	(8.938)	115.871
Provisiones	(3.792)	(25.473)		3.000	844	(25.421)
	217.328	70.194	(57.424)	7.436	(19.149)	218.382

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2001:

	Saldo a 31.12.00	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Ajustes de cambio	Saldo al 31.12.01
Participaciones puestas en
equivalencia (*)	66.514	8.728	(14,216)	1.002	(1.213)	60 81 ર
Créditos a empresas asociadas	5.042	9.604	(21)	(1.610)		13.015
Cartera de valores a largo plazo	રે 469	43.696	(6.961)		362	42.566
Otros créditos	ર્	3.820	(રેત્વે)	(1.141)	ાર	7.270
Depósitos y franzas a largo
plazo	2.631	2.273	(828)	(264)	122	6.934
Administraciones Públicas
largo plazo (**)	64.501	34.078	(10.099)	-	2.040	90.520
Provisiones	(72)	(3.720)				(3.792)
	152.254	98.479	(32.719)	(2.013)	1.327	217.328

(*) El detalle de las participaciones puestas en equivalencia se incluye en la Nota 1. El importe de las disminuciones durante los ejercicios 2002 y 2001 corresponden principalmente a los resultados y a la distribución de dividendos por parte de las sociedades incluidas en este epigrafe. Los traspasos del 2002 incluyen una reclasificación por provisión de préstamos debida al cese de operaciones de una empresa asociada y al impacto de adquirir el control de otra empresa asociada.

(**) Ver Nota 23.

8.2 El detalle de la cartera de valores a largo plazo para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 es el siguiente:

	2002	2001
Instrumentos financieros relacionados con
acciones de la Sociedad	28.380	18.780
Otras inversiones con participación
interior al 20%	6.882	8.388
Otros	4.064	15.398
	39.326	42.566

La reducción del importe de Otros se debe al ejercicio de la opción de compra adquirida el 1 de octubre de 2001 para la adquisición total de una de las compañías nacionales de marketing.

●

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

8.3 El detalle de las provisiones de inmovilizado financiero a 31 de diciembre, es el siguiente:

	2002	2001
Instrumentos financieros relacionados con
acciones de la Sociedad	10 695	720
Créditos a largo plazo a empresas asociadas (veáse Nota 22)	14.653
Otras provisones	73	3.072
	25.421	3.792

C 0 . . 0

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS) 2002 Y 2001

9. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN

Los saldos y variaciones para el ejercicio 2002 de las partidas que componen este epígrafe son los siguientes:

Compañia	31.12.01 Saldo a	Aumentos compras por	disminuciones aumentos/ Otros	Amortización	Traspasos	Ajustes de cambio	31.12.02 Saldo al
Consolidadas por integración global
Amadeus Marketing Austria. GmbH Amadeus GTD Australia. Pty Ltd. Amadeus Data Processing GmbH Amadeus Scandinavia AB Amadeus Argentina, S.A. CRS Amadeus Perú, S.A. Amadeus Polska Sp.zo.o. Vacation.com ICSA-T N.V. Eviaggi.com e-Travet	3.686 ર .923 1.626 83.726 769 222 રતે 226.720	3.1 રેતે 117.105	(393) (10) 947	(3.970) (820) (342) (8.235) (રહ) (a) (1.419) (769) (37.785) (1.015) (222)	1.272	(13.291) (753)	3.358 1.284 63.147 113.135 3.611 188.935 2.661
Consolidadas por puesta en equivalencia
Amadeus France, S.N.C. Amadeus do Brasil Ltd.	I તેર 27.041			(4.282) (77)			22.759 118
Internet Travel Agent Inc. (ITA)	1.081			(566) (1.127)		ਟ	403 3.695
Travellink AB ICSA-T N.V.	4.822 1.272				(1.272)		11.897
Start Amadeus GmbH SAVIA	466 972 13. 28.			(2.075) (3.742)			24.724
Topas Co Ltd.	6.166			(2.531)		(1.493)	7.486 3.635
Travel.com.au Ltd. I Travel.com Inc.	099 319 10. ਨ	2.709		(580) (3.829)			1.739
Amadeus Colombia Vivacances		750 1.841		(159) (38)			1.682 712
	173 418.	125.564	544	(73.648)		(15.649)	454 984

0 C 0 . .......... 0 ● ● ● . . 0 1

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS) 2002 Y 2001

Los saldos y variaciones para el ejercicio 2001 de las partidas que componen este epígrafe son los siguientes:

Compañías	31.12.00 Saldo a	Aumentos comprass por	disminuciones aumentos/ Otros	Amortización	Ajustes de cambio	31.12.01 Saldo a
Consolidadas por integración global
Amadeus Argentina, S.A.	1.773			(1.004)		760
Amadeus Data Processing GmbH	264.505			(37.785)		226.720
Amadeus GTD Australia, Pty Ltd.	ಳಿದ್ದವ		4.040	(1.046)		3.686
Amadeus Hellas, S.A.	193			(193)
Amadeus Magyaroszag, Kift.	ರಿ೦			(90)
Amadeus Marketing Austria. GmbH	ર્સ્ટ ર			(433)		222
Amadeus Polska Sp.zo.o.	138			(79)		રેત્રે
Amadeus Rezervasyion Dagitim
Sistemleri AS	223			(223)
CRS Amadeus Perú, S.A.	72			(63)		(
e-Travel		6.202		(457)	178	5.923
Eviaggi.com		1.711		(82)		1 626
Vacation.com	88.445		(71)	(9.485)	4.837	83.726

Consolidadas por puesta en equivalencia
Amadeus Brasil Ltd.	271			(76)		l તેર
Amadeus France, S.N.C.	31.373			(4.312)	(20)	27.041
ICSA-T N.V.	2.038			(766)		1.272
Internet Travel Agent Inc. (ITA)	1 329		4 2	(532)	70	1.081
Travellink AB		5.636		(814)		4.822
SAVIA	16.047			(2.075)		13.972
Start Amadeus GmbH	32.208			(3.742)		28.466
Stellar acces Inc.	રેતેષ		62	(689)	33
Topas Co Ltd.	8.697			(2.531)		6.166
1Travel.com Inc.	12.313			(2.860)	646	10.099
Travel.com.au Ltd.	4.110		2	(580)		2.319
	465.766	13.549	3.034	(69.920)	5.744	418.173

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE LAS CUENTAD I ASODE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

10. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y LUS Saldos y variaciones para 100 ejereiro "Gastos a distribuir en varios ejercicios" son los siguientes:

	Gastos de formalización de deudas	Intereses de contratos de arrendamiento financiero	Otros	Total
Saldo a 31.12.00 Aumentos	1.49 I	79.003 527		79.003 2018
Disminuciones por variaciones en el tipo de interés Amortización	(400)	(11.519) (6.798)	-	(11.519) (7.198)
Saldo a 31.12.01	1.091	61.213		62.304
Aumentos	1.424		9.558	10.982
Disminuciones por variaciones en el tipo de interés Amortización	(370)	(169) (5.858)	(529)	(169) (6.757)
Saldo a 31.12.02	2.145	55.186	9.029	66.360

Los aumentos en Otros corresponden a la diferencia entre el valor de reembolso y el valor actualizado del precio aplazado en las nuevas adquisiciones del Grupo.

11. CLIENTES POR VENTAS Y PRESTACIONES DE SERVICIOS

El detalle del epígrafe "Clientes por ventas y prestaciones de servicios", a 31 de diciembre, es el siguiente:

PAT PANTER PARTIC PARTIC PARTIC PARTIC PARTIC PARTIC PARTIC PARTIC PARTIC PARTIC PARTIC PARTY PERFELLERS POR PRODUCTION PARTY PRODUCT POST POST POST POST POST POST POST POST	2002	2001
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos Otros clientes	52.094 210.194	49.524 180.833
	262.288	230.357

El Grupo ha realizado una provisión contra cuentas a cobrar, basada en una estimación El Grapo na reanzado ana provízesas, de 75.178 miles de euros a 31 de diciembre de de Cancellaciones de 1652 hab de risionado 38.664 miles de euros por la correspondiente 2002, así mismo er Crapo ax por costes de distribución a 31 de diciembre de 2002. A 31 redición en cuentas a paga por esión contra cuentas a cobrar ascendía a 64.539 miles de euros y 32.770 miles de euros como reducción sobre las cuentas a pagar.

•

........

●

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILLONES DE EUROS)

FONDOS PROPIOS 12.

12.1. Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 de las partado "Fondos propios" son los siguientes:

	emsión	Prima Reserva legal de a Sociedad			Rescrva para Resultados de Reservas en			Acciones propias		Total
33.437 33.437 33.437 499.624 Distribución del resultado de 2000 Disminución de capital Saldo a 31.12.00		7.468	35.725 3.508	4.985	29.769 42.369	27.217 (906)	(7.379)	(81.095) 81 095	(52,232) 52.232	(554) 670.832
Efecto de los movimientos de Resultado del ejercicio 2001 acciones propias (neto) Otros movimientos	2 913		(2.913)				1857	42.346		92.346 (857)
Saldo a 31.12.01	27.898 502.537	7.468	32,812	8.493	72.138	26.311	(8.236)	92.346	______________________________	761.767
Distribución del resultado de 2001 Efecto de los movimientos en					24.338	30.008		(92.346)	37.999
Resultado del ejercicio 2002 acciones propias (neto) Otros movimientos	(66.858)		રેણે 8 રેક	(235)		732	(17.217)	84.820	(37.999)	(54.719) 84.820
Saldo a 31.12.02	27.898 435.679	7.468	99.670	8.259	96.476		57.051 (25.453)	84.820		791,868

(1) De las reservas en sociedades a 31 de dicientre de 2.566 miles de euros (2.531 miles de euros a 31 de dicientre de 2001) corespondera a reservas no disponibles.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

12.2. Los saldos y variaciones de las acciones clase "A" y clase "B" durante los ejercicios 2002 y 2001 son los siguientes:

		Acciones clase "A" (Valor nominal 0,01 euros)
	Acciones emitidas	Acciones propias	Acciones clase "B" (Valor nominal 0,10 euros )
A 31 de diciembre de 2000	590.000.000	6.213.002	275.367.810
Disminuciones		(506.589)	(55.384.710)	(1)
A 31 de diciembre de 2001	590.000.000	5.706.413	219.983.100
Aumentos		11.366.203
Disminuciones		(1.360.886)
A 31 de diciembre de 2002	590.000.000	15.711.730	219.983.100

(1) Amortización de 55.384.710 acciones clase "B", con devolución del 10% de su valor nominal, relacionadas con Amoritation de 55.504.110 acerones que se realizó durante el segundo trimestre del 2000.

Las acciones indicadas anteriormente representan el capital social autorizado de la Sociedad. Todas las acciones han sido suscritas y desembolsadas.

Las acciones propias han sido adquiridas principalmente para cubrir los compromisos adquiridos en el Plan de Incentivos mediante Acciones descrito en la Nota 19 así como los contratos de "warrants" emitidos descrito en la Nota 20.3. Las disminuciones corresponden principalmente a las acciones entregadas a los empleados, de acuerdo al Plan de Incentivos mediante Acciones aprobado en 1999, así como a ajustes realizados a la cartera para adecuarse a los compromisos actuales del Grupo.

El coste de adquisición de las acciones propias arriba mencionadas a 31 de diciembre de 2002 y 2001, es de 99.670 miles de euros y 32.812 miles de euros, respectivamente. A 31 de diciembre de 2002, el Grupo ha registrado una provisión por depreciación de autocartera por importe de 38.013 miles de euros, de los cuales 37.778 miles de euros se han registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias, y 235 miles de euros en el epígrafe "Otras reservas". A 31 de diciembre de 2001, no había constituida provisión por depreciación de autocartera.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

12.3. Cada acción clase "A" tiene derecho a un voto, mientras que cada 12.5. "Odas "B" tiene derecho a 10 votos. Los derechos económicos de las acciones clase "A" son mayores con respecto a cualquier distribución futura de dividendos. El derecho a recibir dividendos por parte de las acciones clase "B" dividendos. En derveilo a resporte entre el 1% del total del dividendo a repartir se el 1% del valor nominal de las acciones clase "B". En el caso de liquidación y el 170 derechos nombres nos económicos son mayores para las acciones clase "A" que para las acciones clase "B", dado que la Sociedad accionos ciabo - 11 - q - q - q - q - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - recimoorsaria primero in remanente, reembolsaría el valor nominal de las acciones clase "B"; las cantidades restantes serían distribuidas entre las acciones clase "A".

Titular	Acciones clase " A "	Acciones clase "B"	% de acciones clase"A"	% de derechos totales de voto
Société Air France	137.847.654	85-782-614	23.36%	35,69%
Iberia Líneas Aéreas de España, S.A.	107.826.173	67.100.243	18,28%	27.92%
Lufthansa Commercial Holding, GmbH	107.826.173 236.500.000	67.100.243	18,28% 40,08%	27.92% 8.47%
Otros (1) Total	590.000.000	219.983.100	100%	100%

A 31 de diciembre de 2002 y 2001, las acciones se distribuyen como sigue:

(1) Inchaye las acciones propias en autocartera y las acciones en poder del público.

12.4 La Junta General de Accionistas celebrada el 12 de junio de 2002, aprobó la distribución de un dividendo íntegro por acción de clase "A" y por aprobo la disartouer con cargo al resultado del ejercicio 2001, de conformidad con lo señalado en los Estatutos de la Sociedad, y una vez atribuidos los derechos económicos de las acciones en autocartera proporcionalmente al resto de acciones. El dividendo final pagado en julio de 2002 ascendió a 37.999 miles de euros.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE EAS OSEDAS CONCIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

12.5 La Sociedad tiene íntegramente constituida su reserva legal. El único 12:50 - La misma por el importe correspondiente al 20% del capital es el de compensación de pérdidas en el caso de que no existan otras capitar es or de compulficientes para este fin, o la ampliación de capital con cargo a reservas en la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado.

12.6 Dada la estructura de negocio del Grupo, no se considera representativo el facilitar un detalle de las reservas en sociedades consolidadas ni tampoco la aportación de cada sociedad consolidada a los resultados consolidados.

13. PROVISION PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001 de las partidas incluidas en este epígrafe son los siguientes:

Saldo a 31.12.00	7.622
Dotación anual	1 -504
Pagos	(5.663)
Reclasificaciones	1.471
Ajustes de cambio	383
Saldo a 31.12.01	5.317
Dotación anual	1.707
Pagos	(495)
Pasivo adicional por pensiones	2.602
Ajustes de cambio	(735)
Saldo a 31.12.02	8.396

Los pagos del ejercicio 2001 incluyen 5.297 miles de euros correspondientes a la externalización de los planes domiciliados en España y Francia, así como pagos adicionales del plan de pensiones en EE.UU. para el cumplimiento de los requisitos legales de financiación del fondo de pensiones.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE LAS COLAS COLATAS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

Las bases actuariales más significativas, utilizadas para calcular esta provisión a 31 de diciembre, son las siguientes:

	2002	2001
Tasa de actualización	6.75%	7,25%
Incremento salarial anual proyectado	4.5%	5.0%
Rentabilidad esperada del fondo de pensiones	8.5%	8.5%
	11.5%	12.0%
Coste medico proyectado Incremento de pensiones futuro	3.5%	3.5%
Incremento de bases de cotización a la Seguridad Social proyectado	5.0%	5.0%
Tablas de mortalidad	GRM/F-95 minus 2 years/GRM/F-83	GRM/F-95 minus 2 years/GRM/F-83

14.

14.1 El detalle de las deudas con entidades de crédito, por vencimiento, a 31 de diciembre es el siguiente:

	2002	2001
Préstamos sindicados a corto plazo Otras líneas de crédito	40.000 22.257	170-000 44.482
Deudas por intereses	1.220
Acreedores por arrendamiento financiero a corto plazo	13.643	15.772
Total a corto plazo	77.120	230.254
Préstamos sindicados a largo plazo Otros	140.000 222	35.000 400
Acreedores por arrendamiento financiero a largo plazo	159 288	171.242
Total a largo plazo	299.810	206.642
Total deudas con entidades de crédito	376.930	436.896

.............

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORIA DE LAS CUENTES EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

El Grupo tiene dos préstamos sindicados a 31 de diciembre de 2002, por importes El Grupo liene dos presamos sinciosación a de euros, de doble divisa (disponibles).
de 341.829 miles de euros y 300.000 miles de euros, de 2002, y. 2001, el de 341.829 milies de euros y 500.000 milles de 2002 y 2001, el c en euros y dolares estadomidensos). 11 5 - ende a 461.829 miles de euros y
importe disponible bajo estos préstamos asciende a 461.829 miles de euros y importe disponible bajo estos presimine. Los tipos de interés anual devengados 270.000 miles de euros, respecavaires: 2002 y 2001, han oscilado entre el por estos prestantos durante 103 ojereicos 26, respectivamente. Estos préstamos 3,35% y el 4,117% y elite el 5,04% y el 3,04% el 0,210% al 0,21% por la parte no devengan una comisión que osena en arrango e el Grupo está obligado a cumplima dispuesta. Bajo los tellimos de estos actios Estados Financieros Consolidados con cierias condiciones, "basadas" en 10 Las más importantes de las cuales son que el ratio
preparados de acuerdo con NIC, las más importantes de intereses preparados de acuerdo con NIC, las mas anfesar al EBITDA (resultado antes de interesses).
del total del endeudamiento con respecto al EBITDA (resultado antes de intereses, del lotal del endendamiento con respecto 3:1 y que el ratio del EBITDA con impuestos y anortizacion), 2015 deberá ser igual o superior a 4:1.

2002			2001
Fecha de vencimiento	Vencimientos del total de los créditos	Plan de pago del saldo dispuesto	Vencimientos del total de los créditos	Plan de pago del saldo dispuesto
24 de abril de 2002			50.000	50.000
31 de diciembre de			125.000	120.000
2002 24 de abril de 2003 24 de abril de 2004	41.829 100.000	40.000 100.000	100.000 100.000	35.000
24 de abril de 2005	100.000	40.000	100.000
24 de abril de 2006 20 de diciembre de	100.000
2006 20 de diciembre de	150.000
2007	150.000
	641.829	180.000	475.000	205.000

El calendario de vencimientos para estos dos préstamos a 31 de diciembre es el siguiente:

El saldo de los acreedores a corto y largo plazo por arrendamiento financiero, a 31 El saldo de los acrecaores a corto y mago fama almente denominado en euros.
de diciembre de 2002 y 2001, se encuentra sustancialmente, financiaro de uiciembre de 2002 y 2002 ; se ca Jos acreedores por arrendamiento financiero.
El tipo de interés devengado por los acceedores por arrendamiento financiero El tipo de interes develigado por 103 deresos Per 103 2001).

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS MEMORA DE BAS COMPO CONSEL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

Los vencimientos futuros de las deudas por arrendamiento financiero a 31 de diciembre de 2002 son los siguientes:

Año de vencimiento	2002	2001
0 - 1 1 - 2 2 - 3	13.516 13.767 12.683	15.772 13.163 12.804
3 - 4 4 - 5 5 - 10	11.740 10.045 40_173 રે રે જેવેર	12.223 11.576 42.995 35.865
10 - 15 15 - 20	35.442	42.616
Total deuda	173.23 I	187.014

14.2. El desglose de deudas por créditos o préstamos a corto plazo, por tipo de moneda, a 31 de diciembre es como sigue:

2002			2001
Disponible	Dispuesto	Divisa	Disponible	Dispuesto	Divisa
122_181 7.128 2.306 4.580	18-263 2.266 प 1.724	EUR nsD GBP AUD	133.820 30.058	39 €1 ર 4.867	EUR USD GBP AUD
136.195	22-257		163.878	44.482

El tipo de interés devengado por los créditos a corto plazo durante el ejercicio El tipo de micros de rengazo por el 5,60% (entre el 3,60% y el 5,25% en 2001).

14.3. El desglose de deudas por créditos o préstamos a largo plazo a 31 de diciembre es como sigue:

2002		2001
Disponible	Dispuesto	Divisa	Disponible	Dispuesto	Divisa
222	222	EUR	1.000	400	EUR
222	222		1.000	400

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

15. OTRAS DEUDAS

El detalle del epígrafe "Otros deudas" a 31 de diciembre, es el siguiente:

	2002	2001
Deudas derivadas de instrumentos
financieros relacionados con acciones de la Sociedad (Nota 8.2)	28.380	18.780
Deudas por pago aplazado	31 395
Otros	3.401	18.617
	63.176	37397

Las deudas por pago aplazado (a pagar en un período de 10 años) se refieren a las nuevas adquisiones corporativas realizadas durante el ejercicio 2002 (ver Nota 9). El importe de este pasivo depende de la evolución futura de los negocios adquiridos.

16. ACREEDORES COMERCIALES

. . .

El detalle del epígrafe "Acreedores comerciales" a 31 de diciembre, es el siguiente:

	2002	2001
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas
significativos	12 345	13.676
Otros acreedores	227.670	190.577
	240.015	204.253

La mayoría de los saldos anteriores están denominados en euros y dólares estadounidenses.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

17. COMPROMISOS CON TERCEROS

17.1 Contratos de arrendamiento operativos

El Grupo tiene contraídos determinados compromisos por arrendamientos de carácter operativo por un importe de 124.542 miles de euros a 31 de diciembre de 2002 (138.505 miles de euros a 31 de diciembre de 2001).

17.2 Otros compromisos

.......

A 31 de diciembre de 2002 y 2001, el Grupo tenía compromisos de compra a corto plazo para adquirir activos fijos por importe de 2.190 miles de euros y 6.696 miles de euros, respectivamente. Adicionalmente, el Grupo tenía firmados determinados contratos para la explotación de licencias de aplicaciones informáticas que podrían conllevar a la necesidad de efectuar pagos en el futuro. La probabilidad de que el Grupo tuviera que efectuar estos pagos está sujeto al cumplimiento por parte del proveedor de ciertas obligaciones contractuales y de otros hechos. El importe máximo a pagar por estos acuerdos, a 31 de diciembre de 2002, asciende a 4.550 miles de euros y 37.389 miles de euros a corto y largo plazo, respectivamente (a 31 de diciembre de 2001, 4.710 miles de euros y 42.658 miles de euros a corto y largo plazo, respectivamente).

18. INGRESOS, GASTOS Y PLANTILLA

18.1 El Grupo opera en la industria de viajes, y por lo tanto los hechos que pudieran afectar a esta industria podrían afectar tanto a las operaciones del Grupo, como a su posición financiera. La siguiente distribución geográfica de la cifra de ingresos se ha realizado principalmente teniendo en cuenta el país en el que se han efectuado las reservas y, respecto a las reservas hechas a través del sistema CRS del Grupo directamente por las aerolíneas, se ha tenido en cuenta el país de residencia de cada aerolínea:

	31 de diciembre de
Mercado geográfico	2002	2001
Europa	1.161.074	1.069.912
Estados Unidos	203.258	248.425
Resto del mundo	492.951	465 399
	1.857.283	1.783.736
	23

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

18.2 El desglose de la cifra de negocios y otros ingresos de explotación, denominada principalmente en euros y dólares estadounidenses, por tipo de cliente, es el siguiente:

	2002	2001
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos del Grupo y en empresas asociadas Otros	509 694 1.347.589	503.770 1.279.966
	1.857.283	1.783.736

18.3. Asimismo, el desglose de otros gastos de gestión corriente, que se denominan mayoritariamente en euros y dólares estadounidenses, por tipo de proveedor es el siguiente:

	2002	2001
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos del Grupo y en
empresas asociadas	333.093	345.049
Otros	760.028	776.515
	1.093.121	1.121.564

18.4. El número medio de empleados del Grupo durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 es de 4.088 personas (3.922 personas en 2001).

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

19. PLAN DE INCENTIVOS MEDIANTE ACCIONES

........

i) El Grupo concedió a sus empleados, la entrega única y gratuita de un número de acciones, dependiendo de su antigüedad y remuneración, el derecho sobre la cual se devengaría por partes iguales a lo largo de un período de tres años.
ii) El Grupo concedió a sus altos directivos la entrega gratuita de un número de acciones, el derecho sobre las cuales se devenga integramente al finalizar un período de entre tres y cuatro años.
iii) El Grupo concedió a sus altos directivos (incluidos otros miembros de la gerencia) en cada uno de los años desde 1999 a 2002, opciones para la adquisición de acciones de la Sociedad al precio de mercado en el momento de su concesión. Estas opciones se devengan por partes iguales a lo largo de un período de cuatro años a partir del día de la concesión y son ejecutables con un máximo de diez años desde dicha fecha. El precio de ejercicio de estas opciones sobre acciones oscila entre 3.88 euros y 8.89 euros por acción.

A 31 de diciembre de 2002, el número de acciones necesarias para hacer frente a las obligaciones derivadas de estos planes del Grupo es de 160.984 y 8.945.901 para la entrega gratuita de acciones y opciones sobre acciones, respectivamente (535.653 y 6.102.706 a 31 de diciembre de 2001, respectivamente). El gasto incurrido por el Grupo asociado a la entrega gratuita de acciones, incluyendo costes sociales, ha sido de 1.924 miles de euros durante el ejercicio 2002 (2.341 miles de euros para el ejercicio 2001). Durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2002, el Grupo ha entregado 367.006 acciones asociadas al plan de entrega de acciones gratuitas y 128.797 acciones asociadas a los planes de opciones (441.542 y 65.047 durante el ejercicio 2001, respectivamente).

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

iv) Durante el ejercicio 2002, el Grupo ha puesto en marcha un Programa de Compra de Acciones por Empleados. Las condiciones generales del programa permiten a los empleados destinar hasta un porcentaje preestablecido de su salario anual a la compra de acciones del Grupo cada tres meses. Si dichas acciones se mantienen durante un período de 30 días, el Grupo entrega gratuitamente acciones equivalentes a un 15% de la cantidad destinada al Plan por el empleado. El coste de este programa para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 ascendió a 139 miles de euros.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS 20

El Grupo utiliza los siguientes instrumentos financieros como parte de sus operaciones comerciales y para cubrir los riesgos asociados a las fluctuaciones de tipos de cambio, tipos de interés y precio de mercado de la acción:

20.1 Derivados sobre tipos de cambio

El Grupo está sujeto a riesgos asociados a fluctuaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera y utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los flujos de caja futuros, inversiones en empresas con balances denominados en moneda extranjera y ciertos activos y pasivos monetarios. Consecuentemente, el Grupo ha suscrito contratos de seguros de cambio y opciones para gestionar dichos riesgos.

El detalle de las posiciones de seguros de cambio y opciones de tipo de cambio mantenidas a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Tipo	Instrumento financiero	Divisa	Vencimiento	Nominal (miles de euros)	razonable (miles de euros)

Coberturas de flujos	Forward	USD	Enero-03-Enero-05	141.413	17.025
futuros de caja		Otros	Enero-03-Enero-05	50.824	228
Coberturas sobre	Forward	USD	Enero-03-Enero-03	118.673	7.595
inversiones netas en empresas extranjeras		Otros	Enero-03-Julio-03	12 609	300
Otros (*)	Forward	USD	Enero-03-Oct-03	91.270	2.091
		Otros	Enero-03-Dec-03	15.956	673
	Opción	IISD	Agosto-03	28.607
Total				459.352	27.913

Activos financieros:

Valor

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

Tipo	Instrumento financiero	Divisa	Vencimiento	Nominal (miles de euros)	Valor razonable (miles de euros)
Coberturas de flujos futuros de caja	Forward	USD	Diciembre-04	6.866	વેડે રે
		Otros	Enero-03-Sep-05	95.252	2.485
Coherturas sobre inversiones netas en empresas extranjeras	Forward	USD	Marzo-03-Sep-04	28.607	3.673
		Otros	Enero-03-Nov-03	312	રે રે
Otros (*)	Forward	USD	Enero-03	10.980	67
		Otros	Enero-03-Abril-03	16.822	382
Total				158.839	7.577

(*) Otros incluye aquellos instrumentos, que no cualifican como cobertura, utilizados por el Grupo para protegerse de cambios en el valor de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera.

El detalle de las posiciones de seguros de cambio y opciones de tipo de cambio más significativas mantenidas a 31 de diciembre de 2001 es el siguiente:

Valor

Activos financieros:

Pasivos financieros:

Tipo	Instrumento financiero	Divisa	Vencimiento	Nominal (miles de euros)	razonable (miles de euros)
Coberturas de flujos futuros de caja	Forward	Otros	Enero-02-Dic-02	48.029	837
Otros (*)	Forward	USD	Enero-02	25.871	34
Total				73.900	871

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

Pasivos financieros:

Tipo	Instrumento financiero	Divisa	Vencimiento	Nominal (miles de euros)	V AIDI razonable (miles de euros)
Coberturas de flujos futuros de caja	Forward	USD	Enero-02-Dic-04	235.504	8.338
Coberturas sobre inversiones netas en empresas extranjeras	Forward	USD	Mar-02-Mar-03	159.310	5.142
Otros (*)	Forward	USD Others	Enero-02-Dic-02 Dic-02	128.447 2.315	542 I Q
Total				525-576	14.028

(*) Otros incluye aquellos instrumentos financieros, que no cualifican como cobertura, utilizados por el Grupo para protegerse de cambios en el valor de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera.

20.2 Derivados sobre tipos de interés

Con objeto de cubrir el riesgo de tipo de interés en una operación por financiación en régimen de arrendamiento financiero, el Grupo ha suscrito un contrato de permuta financiera sobre tipos de interés. En base a este acuerdo el Grupo tiene el derecho a recibir un tipo de interés variable, y asume la obligación de pagar un tipo de interés fijo del 5,785%, ambos sobre un principal que se establece sobre un esquema de pagos decreciente de 20.016 miles de euros con fecha de inicio el 31 de diciembre de 1999 hasta 10.427 miles de euros con fecha de vencimiento el 31 de diciembre de 2004. El principal remanente de este contrato de permuta financiera sobre tipos de interés a 31 de diciembre de 2002 y 2001 era 14,494 miles de euros y 16,409 miles de euros, respectivamente. El valor razonable estimado del contrato, basado en el valor actual de los flujos futuros de caja, era a 31 de diciembre de 2002 y 2001, una pérdida no realizada de 696 miles de euros y 1.012 miles de euros, respectivamente.

El Grupo ha suscrito en el ejercicio 2002 dos nuevos contratos de permutas de tipos de interés con fecha de inicio 18 de octubre de 2002, vencimiento 20 de octubre de 2003, y con fecha de inicio 29 de noviembre de 2002, vencimiento 29 de noviembre de 2005, con un principal de 50.000 miles de euros y 100.000 miles de euros, respectivamente. Estos contratos permiten recibir intereses a un tipo variable a cambio de pagar intereses a un tipo fijo de 3,23% y 3,423%,

ﺼﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

respectivamente. El objeto de estos contratos es limitar el riesgo del Grupo a subidas en los tipos de interés de sus créditos y préstamos. El valor razonable de estos contratos a 31 de diciembre de 2002 arroja una pérdida no realizada de 1.816 miles de euros.

20.3 Instrumentos financieros relacionados con acciones
- "Warrants" emitidos a)

Como resultado de determinados acuerdos comerciales para la prestación de servicios de tecnología de la información y otros, el Grupo ha emitido "warrants" para la acquisición de 10.668.000 de sus acciones de clase "A" a precios de ejercicio entre 9,09 euros y 13,40 euros por acción. Bajo los términos de los respectivos acuerdos del contrato, el número de "warrants" se basa en el número de acciones de clase "A" emitidas a la fecha del contrato. Por lo tanto, cualquier incremento en el número de acciones emitidas de clase "A" podría derivar en el correspondiente incremento en el número de "warrants". De estos "warrants", 1.818.000 son ejercitables desde el ejercicio 2001 y de los restantes 8.850.000 el 50% son ejercitables a 31 de diciembre de 2001, con un 25% adicional en cada uno de los ejercicios 2002 y 2003. El vencimiento de estos "warrants" se producirá durante los ejercicios 2004 y 2005.

El valor razonable de los "warrants" se estima en base a precios de mercado de las acciones de clase "A" subyacentes a fecha de cierre utilizando un método de valoración apropiado. Este método requiere la utilización de ciertas estimaciones, incluyendo la volatilidad del precio de la acción de la Sociedad. El beneficio no realizado acumulado derivado de estos "warrants" a 31 de diciembre de 2002, ha sido de 47.788 miles de euros (39.608 miles de euros a 31 de diciembre de 2001).

b) Contratos de "equity swap"

Con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de sus acciones con respecto a los "warrants" mencionados anteriormente, el Grupo contrató una serie de acuerdos de "equity swap" que permitían al Grupo comprar 12.812.858 de sus acciones de clase "A" a un precio medio de 10,32 euros o cubrir la diferencia con el precio de mercado en efectivo, en cualquier momento hasta mediados de 2004. El coste financiero de este acuerdo ha estado asociado a tipos de interés que han fluctuado entre el 3,53% y el 4,14%, y entre el 3,83% y el 5,73%, durante los ejercicios 2002 y 2001, respectivamente.

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

	Número de acciones
	31/12/01	Traspasos	31/12/02
Con liquidación intermedia	9.812.858	(8.000.396)	1.812.462
Sin liquidación intermedia	3.000.000	1.500.000	4_500.000
Convertidas en acciones propias		6.500.396	6-500 396
	12.812.858		12.812.858

La situación actual de estos acuerdos es la siguiente:

En abril y junio de 2002, se cancelaron las liquidaciones de caja en períodos intermedios de parte de estos acuerdos, por lo que 5.800.000 y 1.500.000 de acciones de clase "A", pasaron a tratarse como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad, respectivamente. Este traspaso es adicional a la cancelación de las liquidaciones de caja en períodos intermedios para ciertos contratos, que afectó a 3.000.000 de acciones de clase "A" en el cuarto trimestre de 2001. En consecuencia, estos últimos contratos de "equitv swap" también se han considerado como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad.

En Octubre de 2002, el contrato de 5.800.000 acciones de clase "A". antes mencionado, que había sido tratado como instrumento financiero relacionado con acciones de la Sociedad, así como 700.396 acciones de clase "A" asociadas a un contrato de "equity swap" con liquidaciones de caja en períodos intermedios, fueron ejercidos y convertidos en acciones propias de la Sociedad.

La revaluación a valor razonable (basado en precios de mercado y utilizando un método de valoración apropiado) de los contratos de "equity swap" con liquidaciones de caja en períodos intermedios abiertos para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, es un resultado positivo de 3.898 miles de euros y unas pérdidas no realizadas de 18.854 miles de euros, respectivamente.

c) "Warrants" y opciones recibidas

Como parte de ciertos acuerdos comerciales, el Grupo recibió "warrants" sobre acciones de otras compañías que han vencido a 31 de diciembre de 2002. El valor razonable estimado de estos "warrants", basado en precios de mercado, a 31 de diciembre de 2001, fue de 57 miles de euros. A 31 de diciembre de 2002 se reconoció una pérdida neta (después de impuestos) de 34 miles de euros. A

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

31 de diciembre de 2001 se reconoció una pérdida no realizada de 984 miles de euros.

d) Certificados de depósito SITA Inc NV

A 31 de diciembre de 2002, el Grupo posee 3.214.200 certificados de depósito de SITA Inc NV emitidos por Stichting "SITA Information Networking Computing Foundation" ("La Fundación"), representativos de 3.214.200 acciones de SITA Inc NV, los cuales se han registrado por su coste de 3.557 miles de euros en el epígrafe "Cartera de valores a largo plazo".

21. GASTOS E INGRESOS EXTRAORDINARIOS

El desglose para los ejercicios terminados el 31 de diciembre, es el siguiente:

	2002	2001
Pérdidas extraordinarias
Pérdidas con acciones propias Instrumentos financieros relacionados con acciones de la	37 778
Sociedad	9.975	720
Disminuciones de activos fijos	રિવે	1.773
Otros	406	3.468
	48.818	5.961
Ingresos extraordinarios
Venta de cartera de valores		15.814
Otros	5.662	2.479
	5.662	18.293

22. CESE DE OPERACIONES

Con fecha 2 de diciembre del 2002, se anunció el cese de las operaciones de Atinera Llc, una empresa asociada dedicada al desarrollo de aplicaciones informáticas basada en EE.UU. El plan de cese de operaciones fue aprobado por su Consejo de Administración con fecha 6 de diciembre de 2002. Se espera que dicho plan se finalize a lo largo del ejercicio 2003.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

El detalle del impacto en las cuentas anuales del Grupo de dicho cese, para el ejercicio terminado el 31 de diciembre, es el siguiente:

	2002	2001
Activos
Participaciones puestas en equivalencia		4.134
Créditos a empresas asociadas	14.653	4.556
Provisiones de inmovilizaciones financieras	(14.653)
		8.690
Cuenta de pérdidas y ganancias
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia
Antes de impuestos	(22.812)	(7.089)
Impuestos	7 344	2.677
Beneficio / (pérdida) neta del ejercicio	(15.468)	(4.412)
Estado de fluios de caja
Tesorería aplicada en las actividades de inversión
Préstamos a sociedades asociadas	(10.097)	(4.556)

El impacto neto en beneficios del ejercicio indicado anteriormente incluye todos los gastos esperados por cese de estas operaciones. No se esperan beneficios o pérdidas significativas como resultado de la liquidación de la compañía.

IMPUESTOS 23.

23.1. Las compañías que forman el Grupo son individualmente responsables de sus obligaciones fiscales y por tanto no tributan de manera consolidada. La mayoría de ellas tienen abiertos a inspección fiscal algunos de los períodos impositivos según la legislación fiscal de cada país.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

23.2. La conciliación entre el impuesto calculado al tipo fiscal aplicado en España y el gasto por impuesto sobre sociedades contabilizado para los ejercicios terminados el 31 de diciembre, es la siguiente:

	2002		2001
	Importe	0%	Importe	0/0
Beneficio consolidado antes de impuestos	166.307		171.093
Impuesto calculado al tipo fiscal aplicado en España	58.207	35,0	59.882	35,0
Pérdidas sin reconocimiento de crédito fiscal	1.091	0,7	1.650	0,9
Reconocimiento de créditos fiscales por bases
imponibles negativas e impuestos anticipados			(616)	(0,4)
Impacto de tipos fiscales más elevados en otros países	438	0,3	2.661	1,6
Efecto fiscal por resultado neto de asociadas y
minoritarios	13.346	8,0	8.343	4,9
Diferencias permanentes debido a la amortización
del Fondo de Comercio	4.471	2.7	2.942	1,7
Otras diferencias permanentes	3.912	2,3	1.815	1,1
Provisión por créditos fiscales de dudosa
recuperabilidad			3.923	2,3
Otros	29		(1.853)	(1,1)
Gasto por Impuesto sobre sociedades	81.494	49,0	78.747	46,0

23.3. A 31 de diciembre de 2002 existen deducciones, principalmente por actividades de exportación por importe de 15.032 miles de euros aplicadas al impuesto de sociedades del ejercicio 2002. Existen adicionalmente deducciones por importe de 19.727 miles de euros que serán aplicadas en ejercicios futuros.

Las deducciones fiscales por inversiones en participadas susceptibles de periodificación ascienden a 39.961 miles de euros a 31 de diciembre de 2002 (8.549 miles de euros a 31 de diciembre de 2001) y se encuentran incluidas en el epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios".

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

23.4 Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas a 31 de diciembre son los siguientes:

	Saldos deudores		Saldos acreedores
	2002	2001	2002	2001
lmpuesto sobre el valor añadido	21.019	17.280	] 26	977
Impuesto anticipado a corto plazo	41.154	22.881	27-216	27.997
Hacienda Pública deudora/acreedora	1.606	1.620	2.952	5.466
Impuesto sobre sociedades	32.737	18.741	11.147	6.473
Otros	1.843	1.844	1.411	1.225
Total a corto plazo	તે જે રેતે રેતિ	62.366	46.882	42.138
Impuesto anticipado a largo plazo	96.144	90.520	80.277	52.247
Hacienda Pública deudora	19.727
l'otal a largo plazo	115.871	90.520	80.277	52.247

En Hacienda Pública deudora a largo plazo, se recogen las deducciones por actividades de exportación que surgen en la adquisición de nuevas inversiones por parte del Grupo, y que son aplicadas a partir del ejercicio 2003.

23.5 El detalle de los impuestos anticipados y diferidos, tanto a largo plazo como a corto plazo a 31 de diciembre, es el siguiente:

	2002	2001
Activos
Pérdidas fiscales no utilizadas	37.375	30.975
Arrendamientos financieros	2.549	2.465
Provisión de cancelaciones neta	12.548	8.990
Amortizaciones	40.889	34.815
Provisión de insolvencies	9.074	7.439
Contabilización de operaciones de cobertura	729	6.331
Provisión por depreciación de acciones propias e instrumentos financieros
relacionados con acciones de la Sociedad	ાર્ રજકર
Otros	17.439	22.386
	137.298	113.401

●

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

	2002	2001
Pasivos
Diferencias positivas no realizadas: de
cambio y de instrumentos financieros
derivados	1.932	683
Provisión por depreciación de inversiones
financieras	49.475	25,856
Amortizaciones	27.806	22.509
Activación de costes de servicios de IT	7-474	7.146
Otros	20.856	24.050
	107.493	80.244

23.6 La siguiente tabla muestra un detalle de los vencimientos de las bases imponibles negativas existentes a 31 de diciembre, sobre las cuales no han sido reconocidos créditos fiscales en los estados financieros debido a la incertidumbre de su recuperabilidad:

Años de vencimiento	2002	2001
0-1	49	429
1-2	1.786	455
2-3	2.354	2.538
3-4	4.524	। ਦੇ ਰੇ
4-5	1.802	2.691
Ilimitado	8.869	621
Total	19.384	6.893

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2001 (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS)

OTRA INFORMACIÓN 74

La remuneración total devengada por cualquier concepto por los miembros del órgano de Administración de la Sociedad ha sido de 443 miles de euros en el ejercicio 2002 (429 miles de euros en el ejercicio 2001). No existen créditos, ni anticipos, ni opciones sobre acciones concedidos al conjunto de los miembros del Consejo de Administración.

Los honorarios relativos a servicios profesionales de auditoria prestados a la Sociedad y sus filiales por el auditor Deloitte & Touche y empresas asociadas al mismo, han ascendido a 1.218 miles de euros y 1.148 miles de euros a 31 de diciembre de 2002 y 2001, respectivamente.

Adicionalmente, los honorarios por servicios similares a auditorias (investigaciones preliminares de compra, auditorías de compra, etc.) y los relativos a otros servicios profesionales prestados a la Sociedad y sus filiales por el auditor Deloitte & Touche y empresas asociadas al mismo, han ascendido a 793 miles de euros y 1.039 miles de euros para el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2002, respectivamente, y 1.695 miles de euros y 479 miles de euros para el ejercicio terminado a 31 diciembre de 2001, respectivamente.

HECHOS POSTERIORES 25.

Amadeus ha concluido satisfactoriamente las negociaciones con Lufthansa y ha recibido las aprobaciones regulatorias necesarias para incrementar su inversion en Start Amadeus GmbH, la compañía nacional de distribución del mercado alemán, pasando de una participación del 34% al 100%. El acuerdo se ha firmado el 26 de febrero de 2003 y el precio acordado, neto de la tesorería adquirida, asciende aproximadamente a 73 millones de euros.

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

INTRODUCCIÓN

El año 2002 se inició sufriendo las secuelas producidas por los ataques del 11 de Septiembre, así como su impacto sobre la economía mundial. El posterior conflicto bélico en Afganistán, aunque se resolvió en un corto periodo de tiempo, agudizó una situación de inestabilidad debida a los riesgos geopolíticos que aún hoy perdura.

Desde su salida a Bolsa, el Grupo sigue alcanzando importantes niveles de crecimiento, tanto en términos de ingresos de explotación (TACC 11.7%), como en términos de resultado neto de explotación (TACC 9.5%).

La actividad de Amadeus se divide en tres líneas de negocio:

> Distribución de viajes (agencias y oficinas de venta de las aerolíneas)

Durante este período, Amadeus ha ganando 1,3 puntos porcentuales de cuota de mercado en reservas aéreas en agencias de viaje a sus más directos competidores, llegando a una cuota mundial del 27.2 por ciento. Amadeus continúa invirtiendo para contar con la más avanzada tecnología, lo que unido a la calidad de nuestro servicio y a la firma de nuevos clientes en el área de Tecnología de la Información, sigue haciendo que más agencias de viaje decidan trabajar con nuestro Sistema.

También durante este año, Amadeus ha adquirido de SAS el 95% de SMART, Compañía Taniolen durano colo ano, fanaceandinavia, lo que nos ha permitido consolidar nuestra Nacionar de Disarroución en Lante el primer trimestre de 2003, Amadeus ha adquirido el posición on dieno mercaso Nacional de Distribución que opera en Alemania, el mayor 00% de START, Compana Nacientara Amadeus el 13 por ciento de sus reservas totales. mercado en Duropa, lo que superto pel viaje de ocio es clave para consolidar la posición de Amadeus en este mercado estratégico.

> Tecnología de la Información

La línea de Teconología de la Información (TI) se ha visto reforzada este año con la Ed Inica de British Airways y Qantas a Usuarios del Sistema, permitiendo a nuestros migración de Britasir Til Hojo Jo Amadeus incrementar su cuota de mercado en el Reino Unido y en Australia.

La finalización de los procesos de migración de estas dos aerolíneas ha supuesto un Eu "manzación" de 100" Pho" pho "Exito el mayor trasvase de información de la historia de Amadeus.

La firma de Finnair como tercera aerolínea que utilizará los sistemas de TI de última generación de Amadeus y el anuncio de un nuevo cliente en los comienzos del 2003 suponen generalidación de esta línea de negocio como clave para el posicionamiento estratégico del Grupo en el futuro.

Comercio Electrónico A

Tras la adquisición de e-Travel el año pasado, Amadeus lanzó en Marzo su nueva unidad de negocio donde se incluyen todas las soluciones de comercio electrónico del Grupo. Esta unidad tiene como objetivo proporcionar las mejores soluciones de comercio electrónico a sus clientes, básicamente corporaciones, aerolíneas y agencias de viaje. Todavía en su período de lanzamiento, ha añadido ya a su cartera de clientes nombres como Airbus, DaimlerChrysler, Gateway Inc, Ingersoll-Rand Company, Oracle Corporation, Philip Morris Companies, American Express, grupo TUI, Oracle, Volkswagen y Wal-Mart.

RESULTADOS ECONÓMICOS

Ingresos de explotación

. . .

Los ingresos del Grupo provienen principalmente de la facturación de:

b) reservas no aéreas (principalmente plazas hoteleras, alquiler de coches, y billetes de tren, reservas no dorous (pinto peradores en el sector de viajes) realizadas a través del sistema Amadeus.
c) servicios de tecnología de información prestados a British Airways y Qantas y servicios sel vicios de tecnología do micinacional de Marketing -NMC- alemana participada en un 34% por Amadeus).
d) otros ingresos, que incluyen principalmente los cargos por emisión de billetes de avión, tanto electrónicos como en papel, la venta de información estadística de ventas, servicios de tarifas, contratos de interconexiones y ventas a suscriptores, así como los ingresos consolidados de Vacation.com.

Los otros ingresos por prestación de servicios se incrementaron en 41,5 millones de euros, lo que representa un incremento aproximado del 11,7% respecto al ejercicio 2001.

El número total de reservas aéreas aumentó un 2,8%, lo que representa 9,8 millones de reservas, mientras que las reservas no aéreas disminuyeron un 1,1%, lo que supone 0,3 millones de reservas.

Gastos de explotación

Los gastos de explotación al 31 de diciembre de 2002 ascendieron a 1.601,6 millones de euros, que están en línea con los 1.598,8 millones de euros al 31 de diciembre del año anterior.

El aumento de gastos se debe principalmente a los incurridos por la nueva compañía de El adminio de garco 20 avel, a la amortización acelerada de ciertos proyectos de software conficio electiones con la industria del ocio, así como por el incremento en los costes de relacionados von xa madora ayor actividad del Grupo respecto al ejercicio anterior. Este incremento se vió parcialmente compensado por una reducción de costes en áreas tales como mblicidad, promoción y servicios exteriores, así como a una disminución en la provisión de morosidad, en comparación con el ejercicio anterior.

El gasto de explotación más significativo es el de costes de distribución pagados a terceros (es decir, a compañías no consolidadas por integración global) que incluyen principalmente a deon, a companias de Marketing (en adelante NMCs) y aerolíneas usuarias ("System Companas Fuecenaros comas efectuadas en Agencias de Viajes y en ciertas Oseis ) del altenta finacides p (ATOs/CTOs). Los costes de distribución por reservas facturadas se elevan a 691,4 millones de euros al cierre del ejercicio 2002, lo que representa un incremento de un 3,9% con respecto al ejercicio anterior, en el que dichos gastos ascendieron a 665,7 millones de euros.

Los gastos de explotación distintos a los costes de distribución incluyen, principalmente, los siguientes conceptos:

· Gastos de personal (sueldos, salarios y cargas sociales), que en el ejercicio 2002 se incrementaron en un 7,1% debido principalmente al aumento de aproximadamente el 4,2% en el número medio de empleados durante dicho ejercicio, pasando de una plantilla media de 3.922 a 4.088 empleados durante los ejercicios 2001 y 2002, respectivamente.
· Gastos por amortizaciones de inmovilizado, que en el ejercicio 2002 se incrementaron en un 14,8% con respecto al ejercicio 2001, principalmente debido a la amortización acelerada de ciertos proyectos de software relacionados con la industria del viaje de ocio.
· Gastos por servicios exteriores, que incluye, entre otros, gastos generales de administración; gastos relacionados con el desarrollo y mantenimiento del software del sistema de reservas y tarifas así como del software utilizado por las agencias de viaje desarrollado principalmente para facilitar el acceso al sistema; actividades centrales de publicidad, relaciones públicas y convenciones; y actividades de soporte a las NMCs en cuanto a documentación, formación y ayudas para resolver problemas técnicos de acceso al sistema (help-desk). Los gastos por servicios exteriores disminuyeron durante el ejercicio 2002 en un 11,9% con respecto al ejercicio 2001.

Beneficio de explotación y resultado neto

Los beneficios de explotación pasaron de 271,8 millones de euros en el ejercicio 2001 a 316,0 millones de euros en el ejercicio 2002, lo que representa un incremento del 16,3%.

El resultado neto del periodo después de impuestos fue de 84,8 millones de euros durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, en comparación con los 92,3 millones de ejerciolo temmado el esta reducción del resultado neto es debida fundamentalmente a que la evolución positiva (44,2 millones de euros) en beneficios operativos ha sido negativamente impactado por resultados no operativos.

La diferencia entre los resultados financieros negativos reportados al 31 de diciembre de 2002 por importe de 13,9 millones de euros y los resultados financieros negativos de 38,3 millones de euros en el ejercicio de 2001, se debe principalmente a:

durante el ejercicio 2002, las liquidaciones de caja en períodos intermedios relativos a ciertos instrumentos "equity swap" fueron canceladas, y ciertos instrumentos "equity swap" con liquidaciones de caja en períodos intermedios fueron ejercidos y convertidos en acciones propias de la Sociedad. Por lo tanto, la revaluación a valor razonable de estos instrumentos y de las acciones propias han sido incluidas en el epígrafe de "Gastos extraordinarios". La revaluación a valor razonable de los contratos de "equity swap" con liquidaciones de caja en períodos intermedios para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, es un resultado positivo de 3,9 millones de euros y unas pérdidas no realizadas de 18,9 millones de euros, respectivamente.
una disminución de los gastos financieros desde 20,7 millones de euros en 2001 a 15 millones de euros en 2002, debido principalmente al menor nivel de endeudamiento medio del Grupo y al menor tipo de interés medio.

Las pérdidas netas en sociedades integradas por puesta en equivalencia se han incrementado por un importe de 14,2 millones de euros en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 en comparación con el ejercicio anterior. Este incremento se debe principalmente a la provisión por depreciación y coste de liquidación, por un importe de 11,3 millones de euros después de impuestos, relativa a las inversiones realizadas en Atinera.

La diferencia entre los resultados extraordinarios negativos reportados al 31 de diciembre de 2002 por importe de 43,2 millones de euros y los resultados extraordinarios posítivos de 12,3 millones de euros en el ejercicio de 2001, se debe principalmente a:

la constitución de provisiones por depreciación por importe de 47,8 millones de euros (antes de impuestos) a 31 de diciembre de 2002, por valoración al menor de coste o mercado de las acciones propias y de determinados contratos de "equity swap" (considerados como inversiones financieras).
· el reconocimiento en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 de determinados beneficios extraordinarios por un importe de 15.8 millones de euros antes de impuestos,

derivados de la venta de acciones de France Telecom, (con anterioridad títulos de Equant).

Evolución futura

En los primeros meses del año 2003, el sector continúa sufriendo la inestabilidad provocada por los riesgos geopolíticos. Por todo ello, la dirección de Amadeus ha preferido no realizar ninguna estimación de resultados para 2003, aunque en el largo plazo confía en el crecimiento de la industria, la fortaleza del modelo de negocio del Grupo y en su excepcional posicionamiento estratégico.

ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La política de investigación y desarrollo (en adelante I+D) es, para el Grupo Amadeus, una herramienta básica para aumentar la eficacia y operatividad del sistema Amadeus y para reducir considerablemente los costes de mantenimiento y explotación.

La aparición de nuevos medios y el constante proceso de actualización que realiza el Grupo en relación con sus sistemas, requiere que el centro de I+D en Niza desarrolle productos de forma continuada, utilizando las últimas tecnologías de información disponibles. Durante el año 2002 Amadeus ha gastado 68,0 millones de euros en las actividades de I+D y ha capitalizado 57,6 millones de euros por el desarrollo de aplicaciones informáticas. Amadeus continúa invirtiendo en el desarrollo de productos relacionados con la administración de las agencias de viaje destinados a grandes cadenas y consorcios de agencias de viajes multinacionales. Dichos productos tienen por finalidad automatizar la captación y transmisión de datos de reservas de las rutinas de facturación y la gestión de cuentas de las agencias y su consolidación a nivel de sucursal u oficina central.

Amadeus, al igual que durante el ejercicio 2001, ha destinado una parte de sus recursos para inversión en I+D a la puesta a punto de una plataforma única de sistemas de información ("New Generation Platform") como base para la comercialización de su nueva línea de negocio orientada a la prestación de servicios de tecnología de la información dirigida a aerolíneas.

ACCIONES PROPIAS -

Tales acciones, casi en su totalidad, están asignadas a un fin específico, bien como cobertura de los compromisos contraídos con los empleados y/o directivos en los distintos planes de retribuciones (opciones sobre acciones o entrega gratuita de acciones) o como cobertura de opciones sobre acciones acordadas en contraprestación parcial de transacciones comerciales realizadas. De entre estas últimas, se materializa en octubre de 2002 la compra de 6.500.396 acciones de la Clase "A" por parte de la Sociedad en ejecución de "equity swaps" suscritos con una entidad financiera para cubrir parcialmente el compromiso adquirido por la Sociedad en determinadas transacciones comerciales.

En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 12 de junio de 2002, la Junta En la Juna General Ordinaria de Rosiensas que pudiera adquirir, en uno o más actos, autorizo al Consejo de Itanimbadas, acciones propias al amparo de lo directanente o a traves de Sociedades Anónimas. El número máximo de número máximo de establecido en el antento 75 de la 20, 2012 de las acciones de la Clase A, siempre que el consideración de la acciones a auquiri no pacae executes que se adquieran a partir de la fecha del acuerdo de la valor nombiar loral de lus deciones que os anterioridad no exceda del 5% del capital Julia Junto Con las existenco en unova, respectivamente, el de 125% y 75% de su valor de social. El precio maximo y minino bona, resperacida en transaciones en transaciones conzacion en la Techa de adquisitivo, coberturas de riesgo financiero derivadas de comerciales futuras o de majerarro, corporarro, como para la aplicación de vigentes. operaciones comerciales, as vouro para pratuitas de acciones o derechos sobre sistemas de remoderor combilitar generales o asimilados que ejerzan funciones de alta acciones para cinpreados y anceverna gvalidez de 18 meses a contar desde la fecha de celebración de la Junta.

Ni a la fecha de cierre del ejercicio ni a la fecha de emisión del presente informe de gestión, el el ri a la cella de ejercitado con carácter general la autorización conferida por la Junta anteriormente referida, salvo en lo que a continuación se señala:

Ratificación en reunión de Consejo de fecha 12 de junio de 2002 de la Ranileación y aprobación en realle la Clase "A" para la cobertura parcial del Plan de adquilileion de 000.000 aceresso deados, en vez de para la implementación de la primera Opelones sobre Acciones para mijsición de Acciones para Empleados ("Stock Purchase anualidad del Programa el 13 diciembre 2001, al amparo del acuerdo de la I lar 7, osgaal Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de junio de 2001.

La Dirección de la Sociedad ha ejecutado la autorización conferida por el número total de las acciones.

Autorización otorgada a la Dirección de la Sociedad en reunión de Consejo de fecha 12 2. iunio de 2002 para que pueda proceder, en uno o más actos, a la compra, de hasta un máximo de 75.000 acciones de la Clase "A", por sí misma o por compañías del Grupo, maximo de 75.000 declorios aprimera y segunda anualidad del Programa de Adquisición para la milibremendación de la primerar evgnhase Plan") aprobado por la Junta General Ordinaria celebrada el 20 de junio de 2001.

La Dirección de la Sociedad ha ejecutado la autorización conferida por un número de 20.214 acciones.

Ratificación y aprobación en reunión de Consejo de fecha 11 de diciembre de 2002 de la 3. rtanicion y aprobación en roalizón a Clase "A" para la cobertura de la cuarta anualidad del Plan de Stock Options para empleados.

La Dirección de la Sociedad ha ejecutado la autorización conferida por el número total de las acciones.

En cumplimiento de los compromisos asumidos en los distintos planes de retribuciones de empleados y/o directivos, la Sociedad ha dispuesto durante este ejercicio 2002 de 515.293 acciones.

OTROS HECHOS DE INTERES

> Distribución de reservas (agencias y oficinas de venta de las aerolíneas)

Comercio electrónico

También dentro de sus iniciativas relacionadas con el comercio electrónico, Amadeus ha creado dos nuevos portales de viaje:

-www.travellink.com, una joint venture con SAS y Tele2, para dar servicio a las pymes de Suecia, Dinamarca y Noruega.

-www.vivacances.fr, un portal pensado para el mercado francés, para el que Amadeus se ha aliado con Groupe Galeries Lafayette.

> Servicios de Tecnologías de la Información

British Airways y Qantas han completado la migración de todas sus oficinas de ventas para la Dificación del Sistema Amadeus, como primer paso hacia la utilización de la Platíoma de utilización del Sistema Amadous, censión Finnair confirmó sus planes de utilizar dicha plataforma para los sistemas de Inventario y Control de Embarque.

HECHOS RELEVANTES ACAECIDOS CON POSTERIORIDAD AL CIERRE

Amadeus ha concluido satisfactoriamente las negociaciones con Lufthansa y ha recibido las Anadeus na vonetardo canecesarias para incrementar su inversión en Start Amadeus GmbH, aprovaciones regulatorias nostribución del mercado alemán, pasando de una participación del m ia Compana Nacionar do Dibiroución el 26 de febrero de 2003 y el precio acordado, neto de la tesorería adquirida, asciende aproximadamente a 73 millones de euros.

ASPECTOS BURSÁTILES

La Sociedad cotiza en la Bolsa de Madrid y Barcelona (mercado continuo) desde el 19 de octubre de 1999.

La Sociedad pertenece al selectivo grupo del índice IBEX 35 desde inicios del ejercicio 2000 La Goolodad perfenoso a segmento especial de contratación denominado "Nuevo y el "Oyeto" de Interconexión Bursátil Español, desde los origenes de tal segmento el 10 de abril de 2000.

Igualmente y desde diciembre de 1999, la Sociedad cotiza en los mercados de París y Frankfurt.

Accionistas	Nº Acciones Clase "A"	Nº Acciones Clase "B"	Nominal en euros	% Clase "A" -	% Clase "B" "A" + "B"	% Clase
Air France	137.847.654		1.378.476.54	23.36%		35.69%
		85.782.614	8.578.261.40		39.00%
Iberia	107.826.173		1.078.261.73	18.28%		27,92%
		67.100.243	6.710.024.30		30.50%
Lufthansa	107.826.173		1.078.261.73	18.28%		27.92%
		67.100.243	6.710.024.30		30.50%
Otros*	236.500.000		2.365.000.00	40.08%		8.47%
Total	590.000.000		219.983.100 27.898.310.00	100.00%	100,00%	100,00%

Incluye acciones en autocartera y acciones en poder del público

Incidires en autocarera y acciones en poder del pentos
El valor nominal de las acciones Clase A es de 1 céntimo de euro fente a los 10 céntimos de euro de las acciones Clase B

PRÁCTICAS DE BUEN GOBIERNO

El Consejo de Administración de la Sociedad siempre ha sido consciente de la importancia que tiene, no solo para el mercado, sino tambien para el propio funcionamiento de la que tiene, no cara a una mayor transparencia, el disponer de un conjunto de medidas que recojan las prácticas de buen gobierno, siguiendo siempre las recomendaciones hasta ahora del Código Olivencia y en el futuro de la Comisión Aldama.

Consejo de Administración

El Consejo de Administración de la Sociedad está compuesto, según el artículo 22 de los Estatutos Sociales, por un mínimo de cinco (5) miembros y un máximo de veinte (20), elegidos por la Junta General de Accionistas por un período de cuatro (4) años, pudiendo ser reelegidos por plazos consecutivos adicionales de 4 años.

Composición actual: Al cierre del ejercicio, el Consejo de Administración de la Sociedad se compone de trece miembros.

De los trece miembros del Consejo de Administración, tres son Consejeros Independientes y los restantes Consejeros dominicales.

Los Consejeros Independientes están llamados a representar la participación del capital flotante en el accionariado de la Sociedad.

Los tres Consejeros independientes son los siguientes:

D. Fernando Conte García D. Francis Lorentz D. Friedrich Fröschl

Los otros diez miembros (Consejeros dominicales) representan a los titulares de participaciones significativas estables en el capital de la Sociedad.

Comisiones del Consejo de Administración.

De conformidad con los Estatutos sociales y el Reglamento del Consejo de Administración, el Donseio de Administración está asistido por tres comisiones delegadas; la Comisión de Nombramientos, la Comisión de Auditoría y la Comisión de Retribuciones. Tales comisiones carecen de facultades ejecutivas y se conciben como órganos de apoyo al Consejo, desempeñando funciones de tipo informativo y consultivo.

> Comisión de Nombramientos:

Composición:

Se compone de tres miembros. Actualmente los tres miembros de la Comisión de Nombramientos son Consejeros dominicales y son los siguientes:

D Guillermo Serrano de Entrambasaguas D. Karl-Ludwig Kley D. Pierre-Henri Gourgeon

Competencias generales:

La Comisión de Nombramientos, entre otras competencias, debe informar y recomendar al Consejo de Administración acerca de los candidatos para Consejeros Independientes.

Comisión de Auditoría:

Composición:

Con tal motivo se procedió a la adaptación del Reglamento del Consejo de Administración, en los términos anteriormente expuestos.

Adicionalmente, procedió al nombramiento de los otros tres miembros integrantes de la Comisión en las personas de D. Friedrich Fröschl (Consejero independiente), D. Philippe Calavia y D. Enrique Dupuy, ambos Consejeros dominicales.

En la reunión de la Comisión de Auditoría celebrada el 10 de diciembre de 2002, los miembros de la Comisión nombraron Presidente de la misma al Consejero independiente D. Friedrich Fröschl.

Competencias generales:

En particular, corresponde a la Comisión de Auditoría el estudio, informe y revisión en las siguientes materias o cuestiones:

Cuestiones de auditoria 2.
- Los estados financieros sometidos periódicamente al pleno del Consejo.
- La información periódica sometida a las Bolsas de Valores en las que cotizan los valores emitidos por la Sociedad.
- Las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión sometidos al pleno del Consejo para su formulación de acuerdo con la Ley.
- El informe de los Auditores de Cuentas, con especial atención a lo dispuesto en el artículo 210.2 de la Ley de Sociedades Anónimas.
- Las respuestas de los órganos de dirección de la Sociedad a las recomendaciones hechas por el Auditor de Cuentas en conexión con la auditoría del ejercicio.
- Las operaciones singulares de inversión o de cualquier otra naturaleza no previstas en el presupuesto anual, cuya importancia así lo aconseje.
- Los folletos de emisión de valores y, en general, cualquier información financiera de la Sociedad de carácter público.
Cuestiones de control b.
- Políticas y procedimientos de control interno en la Sociedad en materia de gasto, inversión, etc.
- Códigos de Conducta del personal de Alta Dirección de la Sociedad.
- Código Interno de Conducta en materias relacionadas con los Mercados de Valores.
Sistemas internos de control, proponiendo, en su caso, las modificaciones oportunas.
oportunas:
Prácticas y principios contables utilizados en la formulación de las Cuentas Anuales de la Sociedad.
Cuestiones de cumplimiento C.
- Políticas y procedimientos establecidos para asegurar el debido r ontreas Sociedad y sus Filiales y Participadas.
- Recibir información y, en su caso, emitir informe sobre medidas Recibil "miormación" y, en olto equipo directivo de la Sociedad y sus Filiales y Participadas.

La Comisión de Auditoría estudiará cualquier otro asunto que le sea sometido por el pleno del Consejo o por el Presidente.

Comisión de Retribuciones: A

Composición:

Tras el acuerdo de la Junta General Ordinaria de fecha 12 de junio de 2002, se procedió a Tras el acidendo de la runa Sociales en lo que se refiere a la composición de la la modificación de Retribuciones, de manera que actualmente se compone de cuatro (4) Confision de 'Retribuciónes) do masieros Independientes. El Presidente necesariamente ha de ser un Consejero independiente.

Con tal motivo se procedió a la adaptación del Reglamento del Consejo de Administración, en los términos anteriormente expuestos.

Con fecha 27 de septiembre de 2002, el Consejo de Administración procedió a la Con lecina 27 de sepa por un período adicional de dos años como miembros de la renovacion en el el cargo, por an Ponsejeros independientes D. Fernando Conte García Y Confision do Realersonalmente, procedió al nombramiento de los otros dos D. Tranols Lorente: Tercionalizatión en las personas de D. Ralf Teckentrup y D. Christian Boireau, ambos Consejeros dominicales.

En la reunión de la Comisión de Retribuciones celebrada el 13 de noviembre de 2002, los El la la la Comisión es reacel cargo de Presidente de la misma en el Consejero independiente D. Fernando Conte García.

Competencias generales:

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

La Comisión de Retribuciones debe revisar, informar y recomendar al Consejo sobre la La Comisión de realesalo. Dirección del Grupo, incluyendo el salario y las retribuciones en especie de los directivos; otras retribuciones, como los incentivos, retribuciones diferidas, planes de stock options y la remuneración y beneficios de los Consejeros, así como de todos aquellos asuntos que el Consejo pueda requerir.

En particular, la Comisión de Retribuciones tiene las siguientes funciones de propuesta o informe al Consejo de Administración:

Aprobar las bandas de retribuciones para el Director General o Chief Executive Officer (CEO) de la Sociedad.
Aprobar los contratos tipo para los Altos Directivos.
Determinar el régimen de retribuciones del Presidente, Vicepresidente, Secretario y Vicesecretario.
Fijar el régimen de retribuciones de los Consejeros y revisarlos de manera periódica para asegurar su adecuación a los cometidos desempeñados por aquéllos.
Informar los planes de incentivos.
Elaborar una memoria anual sobre la política de retribuciones de los Consejeros, en los términos del Reglamento del Consejo.
Las demás funciones de propuesta y elaboración de informes que le atribuye este Reglamento.

Código Interno de Conducta

El Consejo de Administración de la Sociedad, con motivo de la salida a Bolsa de la misma en Octubre de 1999, procedió, el 27 de septiembre de 1999, a la aprobación de un Código Interno de Conducta en materia del Mercado de Valores conforme a lo previsto en el Real Decreto 629/1993, de 3 de mayo, sobre normas de actuación en los mercados de valores y registros obligatorios.

El Código de Conducta regula las pautas a seguir con respecto a:

Utilización de información reservada.
Salvaguardia de la información reservada.
Comunicación de operaciones con valores de la Sociedad.
Conflictos de interés.
Hechos relevantes.
Documentación confidencial.
Transacciones sobre propios valores.

Adicionalmente establece el órgano de seguimiento, que recae en el Secretario del Consejo y personas adicionales que éste designe, así como una referencia a la vigencia e incumplimiento.

CONSEJO DE ADMINISTRACION

Composición referida al cierre del ejercicio 2002 y a la fecha de formulación de las cuentas anuales e informe de gestión:

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2003-06-02_5bd49164-cb4c-4065-8ceb-4868b5528974.pdf

Amadeus Global Travel Distribution, S.A

Deloitte & Touche

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS )

BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS )

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS )

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADAS EN MILES DE EUROS )

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

1. Actividad

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

2. Bases de presentación y comparabilidad de la información incluida en las cuentas anuales

a) Información general

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE LAS CUENTAS ANGALES

b) Uso de estimaciones e hipótesis

3. Propuesta de distribución de resultados

4. Normas de valoración

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE LAS COLITAS ANGALES DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

n) Instrumentos financieros

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

5. Gastos de establecimiento

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

6. Inmovilizado inmaterial

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

7. Inmovilizado material

8. Inmovilizaciones financieras

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

8.3. El detalle de los créditos a empresas del Grupo a largo plazo, es el siguiente:

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

9. Gastos a distribuir en varios ejercicios

10. Clientes por ventas y prestaciones de servicios y Acreedores comerciales

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

11. Fondos propios

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

12. Deudas con entidades de crédito

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EURÓS)

13. Otros acreedores

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

14. Compromisos con terceros

Bienes arrendados

15. Ingresos, gastos y plantilla

Mercado geográfico

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

16. Plan de incentivos mediante acciones

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

17. Instrumentos financieros

Activos financieros:

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE EAS REMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Pasivos financieros:

17.2. Derivados sobre tipos de interés

17.3. Instrumentos financieros relacionados con las acciones

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

b) Contratos de "equity swap"

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE LAS OSENTADO AN 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

Situación fiscal 18.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE EAS OULNADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES MEMORIA DE ERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

19. Otra información

20. Hechos posteriores

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 (EXPRESADA EN MILES DE EUROS)

21. Cuadro de financiación

memoria de las cuentas anuales MEMORIA DE LAS COLNTAO ANOREES

INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

INTRODUCCIÓN

> Distribución de viajes (agencias y oficinas de venta de las aerolíneas)

> Tecnología de la Información

Comercio Electrónico A

RESULTADOS ECONÓMICOS

Introducción

Ingresos de explotación

Gastos de explotación

Beneficio de explotación y resultado neto

Evolución futura

ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO