CERTIFICACIÓN

En Madrid, a veintiséis de abril de dos mil cuatro

DON TOMÁS LÓPEZ FERNEBRAND, Secretario del Consejo de Administracion de "AMADEUS, GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.", con domicilio social en Madrid, Salvador de Madariaga, 1, con CIF A-78876919.

CERTIFICA

Que las cuentas anuales e informe de gestión anexas a la presente certificación es una fiel copia de uno de los tres ejemplares originales de las cuentas anuales e informe de gestión de AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A. correspondientes al ejercicio 2003, extendidos en el reverso de 60 folios cada uno de papel timbrado, de la clase 8ª, serie 0H, números 1297115 al 1297174 (ambos inclusive), de la clase 8ª, serie 0H, números 1223501 al 1223560 (ambos inclusive) y de la clase 8ª, serie 0H, números 1223561 al 1223620 (ambos inclusive), formulados por el Consejo de Administración de AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A., en sesión celebrada en Madrid el 31 de marzo de 2004, conforme a lo establecido en el artículo 171 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, para su sometimiento a la aprobación de la Junta General de Accionistas de AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

IGUALMENTE CERTIFICA

Que la firma de todos los Administradores referida a cada uno de los ejemplares originales de las mencionadas cuentas anuales e informe de gestión se extiende y consta en los folios de papel timbrado de la clase 8ª, serie 0H, números 2790989, 2790990 y 2790991.

Y para que conste ante la Comisión del Mercado de Valores y a los efectos oportunos, expido la presente Certificación en el lugar y fecha señalados en el encabezamiento de esta Certificación.

D. Tomás López Fernebrand

CERTIFICACIÓN

En Madrid, a veintiséis de abril de dos mil cuatro

DON TOMÁS LÓPEZ FERNEBRAND, Secretario del Consejo de Administracion de "AMADEUS, GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.", con domicilio social en Madrid, Salvador de Madariaga, 1, con CIF A-78876919.

CERTIFICA

Que las cuentas anuales consolidadas e informe de gestión consolidado anexas a la presente certificación es una fiel copia de uno de los tres ejemplares originales de las cuentas anuales consolidadas e informe de gestión consolidado de AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A. y su Grupo consolidado correspondientes al ejercicio 2003 extendidos en el reverso de 69 folios cada uno de papel timbrado, de la clase 8ª, serie 0H, números 1222001 al 1222069 (ambos inclusive), de la clase 8ª, serie 0H, números 1288001 al 1288069 (ambos inclusive) y de la clase 8ª, serie 0H, números 1222371 al 1222439 (ambos inclusive), formulados por el Consejo de Administración de AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A., en sesión celebrada en Madrid el 31 de marzo de 2004, conforme a lo establecido en el artículo 171 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, para su sometimiento a la aprobación de la Junta General de Accionistas de AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION. S.A.

IGUALMENTE CERTIFICA

Que la firma de todos los Administradores referida a cada uno de los ejemplares originales de las mencionadas cuentas anuales consolidadas e informe de gestión consolidado se extiende y consta en los folios de papel timbrado de la clase 8ª, serie 0H, números 2790992, 2790993 y 2790994.

Y para que conste ante la Comisión del Mercado de Valores y a los efectos oportunos, expido la presente Certificación en el lugar y fecha señalados en el encabezamiento de esta Certificación.

EL SECRETAR

D. Tomás López Fernebrand

Amadeus Global Travel Distribution, S.A.

Informe de Auditoría, Cuentas Anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 e Informe de Gestión

and the control of the country of the country and the contraction of the comments of the comments of the comments of

0H12971 5

Deloitte.

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid España

Tel .: +34 915 14 50 00 Fax: +34 915 14 51 80 +34 915 56 74 30 www.deloitte.es

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. (la Sociedad), que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2003, la cuenta de pérdidas y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2003, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2003. Con fecha 31 de marzo de 2003 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2002, en el que expresábamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. al 31 de diciembre de 2003 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2003 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

DELOITTE & TOUCHE ESPAÑA, S.L. Inscrita en el R.O.A.C. Nº S0692

F. Javier Peris Alvarez

31 de marzo de 2004

Deloitte & Touche España, S.L. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 13.650, foir M-54414. inscripción 41, C.I.F.: B-79104469. Domicílio Social: Raimundo Fernández Villaverde, 65. 28003 Madrid

A member firm of Deloitte Touche Tohmatsu

Miembro ejerciente
DELOITTE & TOUCHE ESPAÑA S.L.

Año 2004 Nº 01SD-00

INSTITUTO DE

CENSORES JURADOS

DE CUENTAS DE ESPAÑA

BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

ACTIVO	2003	2002
Inmoviizado	1.140.509	1.030.112
Gastos de establecimiento (Nota 5)	3.864	8.779
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 6)	71.003	72.415
Gastos de investigación y desarrollo	537	10.048
Patentes, licencias y marcas	21.481	21.414
Derechos intangibles	110.306	99.617
Aplicaciones Informáticas	14.463	12.924
Amortizaciones	(75.784)	(71.588)
Inmovilizaciones materiales (Nota 7)	6.843	7.786
Otras instalaciones y mobiliario	1.150	1.104
Otro inmovilizado	24.334	24.504
Amortizaciones	(18.641)	(17.822)
Inmovilizaciones financieras (Nota 8)	984.503
Participaciones en empresas del Grupo	928.166	879.475
Créditos a empresas del Grupo	45.335	702.608
Participaciones en empresas asociadas	125.865	96.754
Créditos a empresas asociadas	4.813	193.674 2.814
Cartera de valores a largo plazo	43.739	38.720
Otros créditos a largo plazo	53.153
Otros activos a largo plazo	15.013	8.994
Administraciones Públicas a largo plazo (Nota 19)	87.757	72.276
Provisiones	(319.338)	(236.365)

Arrinnac nonniac /Nota 19/

ે

PRANAGS PROJECS (NOI2 12)	74.296	61.657
Gastos a distribuir en varios ejercicios (Nota 9)	8.536	10.889
Activo circulante	399.761	326.065
Deudores	285.113
Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 10)	241.745	283.636
Empresas del Grupo deudoras		231.077
Empresas asociadas deudoras	12.806	21.221
	9.588	7.912
Deudores varios (Nota 11)	17.067	13.863
Personal	52	373
Administraciones Públicas (Nota 19)	47.700	47.379
Provisiones	(43.845)	(38.189)
Inversiones financieras temporales	109.423
Créditos a empresas del Grupo		39.966
Dividendos de empresas del Grupo	7.763	9.897
	75.317	20.000
Créditos a empresas asociadas	123
Cartera de valores a corto plazo	246	146
Otros créditos		18.
Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo	25.974	9 905

Ajustes por periodificación

Total

ﮨﮯ ﮐﮩﺎ ﮐﮧ ﻧﮩﯿﺎ ﮨﮯ ﮨﯿﮟ ﺍﯾﮏ

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales.

CLASE 8.ª 动,家庭用体

0H12971

and the comments of the comments of

and the comments of the comments of the comments of

BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

PASIVO	2003	2002
Fondos propios (Nota 12)	850.779	731.901
Capital suscrito	27.898	27.898
Prima de emisión	436.830	435.679
Reserva legai	7.468	7.468
Reserva para acciones propias	98.519	99.670
Otras reservas	130.037	103.963
Resultados de ejercicios anteriores
Pérdidas y ganancias - beneficios	150.027	57.223
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	111.111	95,284
Diferencias positivas de cambio	13.737	6.017
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	97.374	89.267
Provisiones para riesgos y gastos	17.115	5.379
Otras provisiones (Nota 8)	17.115	5.379
Acreedores a largo plazo	134.025	726.966
Deudas con entidades de crédito (Nota 13)		140.000
Deudas a largo plazo con empresas del Grupo	72.987	24.370
Otros acreedores (Nota 14)	61.038	62.596

Acreedores a corto plazo	435.776	307.536
Deudas con entidades de crédito (Nota 13)	63.236	50.301
Deudas con empresas del Grupo y ascciadas	235.731	129.207
Deudas con empresas del Grupo	219.476	105.290
Deudas con empresas asociadas	16.255	23.917
Acreedores comerciales	111.213	110.099
Deudas por compras o prestación de servicios (Nota 10)	111.213	110.099
Otras deudas no comerciales	24.022	16.104
Administraciones Públicas (Nota 19)	2.036	1.488
Otras deudas (Nota 11)	16.495	9.190
Remuneraciones pendientes de pago	5.491	5.426
Ajustes por periodificación	1.574	1.825

100 million in the states

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales.

0H1297116

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

DEBE

2003 2002

Gastos

Gastos de personal Sueldos, salarios y asimilados

24 386

77 122

	allers were as them the first been	Same & State States
Cargas sociales	5.730	7.227
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	29.244	29.539
Variación de las provisiones de tráfico	9.846	7.487
Otros gastos de explotación
Servicios exteriores	17.175	17.914
Tributos	179	266
Otros gastos de gestión corriente (Nota 16.3)	1.560.752	1.558.757
Gastos de explotación	1.647.312	1.643.628
Beneficios de explotación	155.259	146.405
Gastos financieros y gastos asimilados
Por deudas con empresas del Grupo y asociadas	1.984	241
Por deudas con terceros y gastos asímilados	11.983	14.321
Otros gastos financieros		71

Gastos financieros	13.967	14.633
Resultados financieros positivos	89.567	58.021
Beneficios de las actividades ordinarias	244.826	204.426
Variación de la provisión para inmovilizaciones financieras (Nota 8.6)	82.973	100.683
Pérdidas procedentes del inmovilizado	451
Pérdidas por operaciones con acciones propias	יה	37.778
Gastos extraordinanos	11.890	1.276
Gastos extraordinarios	95.319	139.737
Beneficios antes de impuestos	165.786	69.039
Impuestos sobre Sociedades (Nota 19)	15.759	11.816
Beneficios del ejercicio	150.027	57 /12

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales.

and the same of the same of the same of the same of the same of the same of and the control of the contraction of the comments of the comments of the contraction of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the c and the control control control control controllers and and the control control control control control of the control of

1.782.682

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

HABER

2003 2002

Ingresos

Importe neto de la cifra de negocios Prestaciones de servicios (Notas 16.1 y 16.2)

1.799.829

Otros ingresos de explotación

Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	2.742	7.351
Ingresos de expiotación	1.802.571	1.790.033
Ingresos de participaciones en capita!
En empresas del Grupo	79.889	20.580
En empresas asociadas	9.076	10.821
En empresas fuera del Grupo	27
Otros intereses e ingresos asimilados
De empresas del Grupo	2.453	10.791
De empresas asociadas	42	382
Otros intereses	3.854	5.638
Diferencias positivas de cambio	8.193	24.067
Ingresos financieros	103.534	72.654

Cornhouse accessaria dal in

Resultados extraordinarios negativos	79.040	135,387
Ingresos extraordinarios	16 779	4.350
Beneficios de años anteriores	1.092	2.301
Ingresos extraordinarios		ਦਵਿੱਚ
Beneficios por operaciones con acciones propias (Nota 12.2)	14.853	634
oei encios procedentes del inmovilizado	534	/46

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales.

0H1297118

and the comments of the comments of

and the same of the same of the same of the same of

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES DEL EJERCIO TERMINODO EL 3 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

ACTIVIDAD

Amadeus Global Travel Distribution, S.A. (en adelante "la Sociedad") fue constituida en Madrid el 14 de julio de 1988. La Sociedad es la compañía matriz del Grupo Amadeus ("el Grupo"). El Grupo es líder en tecnología de la información al servicio de las necesidades de marketing, ventas y distribución de la industria global de viajes y turismo. Su red mundial y base de datos con información de viajes es utilizada hoy tanto por agencias de viajes como por oficinas de venta de líneas aéreas. Actualmente, las agencias y oficinas de venta de líneas aéreas pueden procesar, a través del sistema Amadeus, reservas en líneas aéreas, cadenas hoteleras y compañías de alquiler de vehículos, así como en otros grupos de proveedores de introducción más reciente, tales como empresas de ferry, trenes, cruceros, seguros y tour operadores. El Grupo suministra los servicios arriba mencionados mediante un sistema de reservas informatizado ("CRS"), y a través de sus nuevos canales de distribución de comercio electrónico. Adicionalmente, la Sociedad ofrece servicios y soluciones de tecnología de la información ("TI") a aerolíneas que incluyen servicios de gestión de inventario y control de embarque de pasajeros. La estructura de acciones y accionistas de la Sociedad se describe en la Nota 12.

Dadas las actividades de la Sociedad, la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos ni pasivos y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la Sociedad. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de cuestiones medioambientales.

0H1297119

and the contraction of the control of

Facha de	adquisición o constitución 14
	Indirecta (%) Participción

DE DICIEMBRE DEL 2003

Participacion	Directa (%) (3)

100%

80%

Actividad

T.I.	Apoyo regional	Distribución	Apoyo regional	Distribución	Distribución	Distribución	Distribución	Proceso de dalos	Distribución	Distribucton	Distribucton	Distribución	Distribución	Distribución	Gestión de Grupo	Distribución	Distribución	Distribución	Distribución	Distribución	Distribución	Distribución	Distribuctón	Distribución
U.	lina	tina	dia	1	5	15	Marfil	ania	narca	astan	sin	pur	ania	dor	11		alla		Irles	1.0	Kong	ra	:	17

N/A

દિશારી MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 Tallan Belgic Costa Singa lsrael Ghan EE U Argen Bollvi Alema Dinan Malas Alema Ecua Espal Grech Hong Hung trland Argen Kazaj Austr Kenia Suda Austri Korlatolt Felelossegu Tarsasag (Ltd) Eorma juridica Las compañías consolidadas en el Grupo son: Sociedad Anónima Sociedad Anónima Sociedad Anónima Sociedad Anónima Sociedad Anónima Sociedad Anónima Sdn. Bhd. Pte. Ltd. Limited Limited Limited Limited Limited Limited Limited Limited GmbH GmbH GmbH N.V. SAL LLP AJS Inc (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS) Compañías consolidadas por integración global Amadeus Global Travel Distribution, S.A. Amadeus GTD Southern Africa Pty. Ltd. Amadeus Central and West Africa S.A. Amadeus GDS (Malaysia) Sdn.Bhd. Amadeus GDS Singapore Pte. Ltd. Amadeus Austria Markeling GmbH Amadeus Data Processing GmbH Amadeus Global Travel Israel Ltd. Amadeus Marketing (Ghana) Ltd. Amadeus GTD Australia Pty.Ltd. Amadeus Marketing Ireland Ltd Amadeus Global Ecuador S.A. Nombre Amadeus Magyaroszag Kft Amadeus Germany GmbH Amadeus Denmark A/S (6) Amadeus Hong Kong Ltd. Amadeus Benelux N.V. Airline Automation Inc. (1) Amadeus Argentina S.A. Amadeus América S.A. Amadeus Bolivia SRL Amadeus Hellas S.A. Amadeus GDS LLP Amadeus GTD Lld. Amadeus Asia Ltd

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

0H1297120

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

		Facha de
ું (ગુ lon	Indirecta (%) Participción	(2) 0 adquisición constitución
00%		18.12.92
00%		18.05.01
00%		09.06.97
00%		22.01.03
00%		09.06.94
00%		13.07.88
00%		17.04.95
	100%	28.04.95
	100%	31.08.02
00%		13.03.95
100%		12.10.95
00%		17.12.92
	100%	31.08.02
00%		11.05.94
00%		02.05.88
00%		31.08.02
00%		20.07.00
00%		12.12.00
	78,25%	31.08.02
	100%	31.08.02
00%		22.07.93
	100%	27.07.01
100%		01.10.01
	100%	30.11.02
	100%	30.11.02
	100%	01.03.00
00%		07.08.98
	100%	30.11.02
	100%	30.11.02
	100%	30.11.02

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Limited Limited Limited S.R.L. A.G. Inc. Inc. .R.L. , Inc G.	Società per Azioni	Ilalia	Distribución

		Nigerla	Distribución
		Filipinas	Distribución
		Rumanla	Distribución
		Suiza	Distribución
		Gran Bretaña	Distribución
		EE.UU.	Anoyo regional
		EE.UU.	Distribución
AS		Noruega	Distribución
S.R.L.		Paraguay	Distribución
	Sociedad Anónima	Perú	Distribución
Sp.zo.o.		Polonia	Distribución
AB		Suecia	Distribución
Sistemleri A.S.	Anonim Sirketi	Turqula	Distribución
	Société Anonyme	Francia	Desarrollo informático y definición de producto
Limited		Suecia	Distribución
Limited		Gran Bretaña	Desarrollo informático
Limited Pty.Ltd.		Australia	Desarrollo informático
NB		Suecla	Distribución
AB		Suecia	Distribución
	Sociedad Anónima	Uruguay	Apoyo regional
Inc.		EE.UU.	Comercio Electrónico
	Sozietà per Azioni	ltalia	Comercio Electrónico
Limited		Australia	Desarrollo informático
S.A.R.L.		Francia	Desarrollo informático
Limited		EE UU.	Informático Oesarrollo
N.V.		Bélgica	informático Desarrollo
AB		Suecia	Desarrollo informático
GmbH 5)		Suiza	informático Desarrollo
Limited		Reinc Unido	Informático Desarrollo

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

ICSA-T Travel Software GmbH 15 Amadeus Marketing Schweiz A.C Amadeus North America LLC. (1) Amadeus Markeling Philippines,
Amadeus Marketing Romania S. Amadeus Marketing Italia S.P.A. Amadeus Marketing (U.K.) Ltd. Amadeus Marketing Nigeria Ltd Amadeus Rezervasyon Dagitim Amadeus Services Asia Pacific Amadeus Receptionsservice (6) Nombre CRS Amadeus América S.A. Amadeus NMC Holding Inc. ICSA-T Australia, Pty Ltd (5) Amadeus Paraguay, S.R.L. ICSA-T France, S.A.R.L. (6) ICSA-T Scandinavia AB ஞ Amadeus Scandinavia AB Amadeus Polska Sp.zo.o. Amadeus Sweden AB (6) Amadeus Norway AS (4) Amadeus Services Ltd. Amadeus Perú S.A. Evlaggi.com S.P.A. ICSA-T US LLC. (1) ICSA-T UK Ltd, ® e-Travel, Inc. (1) Americs AB ത Amadeus sas ICSA-T N.V.

0,03 EUROS TRES CENTIMOS

0H1297121

. . . . . . ::

CLASE 8.ª

and the comments of the comments of the comments of the comments of the contraction of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the con

and the contraction of the comments of the comments of

27.04.00 38.9%	30.11.02 28%	27.08.02	17.11.98	30.06.99	27.04.98	27.12.03	06.08.03	19.09.97	30.06.98	03.07.01	21.09.02	06.09.99	06.12.00 50%	23.08.98 22.3%	10.09.03	10.10.03	26.02.03 33,33%	09.03.00

35%

30%

40%

30%

49%

		Fecha de
દર્શન	Indirecta (%) Particloción	adquisición o constitución (2)
00%		30.06.98
00%		31.08.02
00%		14.11.95
00%		31.08.02
	100%	15.11.00
54%		09.08.02


	38.9%	27.04.00
	28%	30.11.02
40%		27.08.02

DE DICIEMBRE DEL 2003 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL. 31

Participación

Directo Director (2) 1 1

Activided

Comercio Electrónico Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución

Comercio electrónico Comercio electrónico Distribución Distribución Distribución Distribución

49%

34%

Desarrollo informático Desarrollo informatico Desarrollo informático Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución Distribución

Comercio Electrónico

T.I.

50%

30%

50%

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

and the country of the county of

	Forma jurídica	િમાર્ટ
	B.V.	Palses Bajos
	SIA	Letonia
Venezuela de	C.A.	Venezuela
	UAB	Lituania
	luc.	EE.UU.
	Societé Anonyme	Francia
sia en

	Inc.	EE.UU.
	BVBA	Belgica
	SA.R.L.	Argelia
	Limited	Bulgaria
	Limited	Brasil
	SNC	Francia
	Limiled	Emiratos Arabes Unidos
	W.L.L.	Kuwait
	8.0.0.	Rep. Checa
	SAS	Marruecos
	W.L.I	oalar
	Limited	Sudán
	Societé Anonyme	Túnez
	Limited	EE.UU.
	Inc.	EE.UU.
	Societé Anonyma	Francia
	Foreing Investment Company	Indonesia
	GmbH	Alemania
on line okings	Sociedad Anónima	España

(EXPRESADOS EN MILES DE EUROS) Amadeus Kuwait Company W.L.I NMC Eastern European CRS, B.V Sistemas de Reservaciones CRS Compañías consolidadas por que Red Universal de Marketing y Bo ITA (Internet Travel Agent) Inc. 41 Amadeus Marketing CSA, s.r.o. Nombre Amadeus Algerie S.A.R.L. Amadeus Sudani, Co.Ltd. ิ Amadeus Maroc, S.A.S. Amadeus Bulgaria, Ltd. PT Amadeus Indonesia Amadeus France, SNC Amadeus Tunisie, S.A. Amadeus Qatar W.L.L. UAB Amadeus Lietuva Amadeus Brasil, Ltda. SIA Amadeus Latvija 1Travel.com.Inc. (1) Amadeus Gulf LLC AlphaNet BVBA (5) Vivacances S.A. Atinera LLC (11(1) Qivive GMBH (1) Vacation.com (1) ("RUMBO") equivalencia Optims

constitución (2) adouisición o Facha de	23.09.98	25.07.02	01.12.00	07.06.99	21.12.00	09.04.01	26.02.03
Indirecta (%) Particioción			20%				45%
Directa (%) 13) Participación	34%	50%		37%	16.7%	35.1%
Actividad	Distribución	Distribución	Comercia electrónico	CRS regional	Comercio electrónico	Comercio electrónico	T.I.

En asses entres on oncesiones on oplas le cheal arte de pricere a atoire de local est and mail and mainer opera que su capital est proized oper nel o v rapid este proized ope La participación en estas compañías es a través de Amadeus Scandinavia AB Esta Compañía ha cesado en sus operaciones durante el ejercicio 2002.
La participación en estas compañías es a través de ICSA-T N.V. La participación en estas com କର୍ତ୍ତ (4) මිප (5)

DE DICIEMBRE DEL 2003

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

	Forma jurídica	Pals
cias de Viajes,	Sociedad Anónima	España
rvaciones de
	Limited	Colombia
	Inc.	EE.UU.
	Limited	Corea del Sur
	Limited	Australis
	AB	Suecia
	Limited	Irlanda

La participación es estas compañías es a través de Amadeus Germany GmbH.

Sistemas Automatizados de Agen Nombre

Sociedad Anato-Avianca de Rese Servicios Turísticos Savla Ltda. Stellar access (1){11)

S.A. ("SAVIA")

Topas Co. Ltd.

Travel.com.au Ltd.

Travellink A8

Traventec Limited m

CLASE 8.ª

0H1297123

ı :

.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

and the state of the state of the states of the states of the states

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

1. BASES DE PRESENTACION Y COMPARABILIDAD DE LA INFORMACIÓN INCLUIDA EN LAS CUENTAS ANUALES
2. a) Información general

Las cuentas anuales se obtienen de los registros contables de la Sociedad y se han formulado siguiendo los Principios Contables Generalmente Aceptados en España (en adelante, PCGA españoles), aplicados de forma consistente con el ejercicio anterior. Ciertas partidas no significativas del ejercicio anterior han sido reclasificadas para permitir la comparabilidad con la presentación del ejercicio 2003.

Las cuentas anuales a 31 de diciembre de 2003 incluyen mediante integración global, los saldos de activo y pasivo y las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondientes a las sucursales (Japón, Malta y Ucrania). Durante el ejercicio 2003, la sucursal de Sudáfrica y las oficinas de representación de Rumania y Kazajastán se han convertido en sociedades del Grupo.

De conformidad con lo establecido en la legislación vigente, las presentes cuentas anuales se refieren exclusivamente a las especificas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. y no representan a las consolidadas del Grupo Amadeus, las cuales se presentan por separado. Los fondos propios y los resultados del ejercicio del Grupo consolidado exceden a los de la Sociedad individual en 52 millones de euros y 0,1 millones de euros, respectivamente. El Grupo entiende que dada su estructura, las cuentas anuales consolidadas presentan un mejor reflejo de sus operaciones que las cuentas anuales individuales. Algunos ejemplos de componentes de las cuentas anuales individuales que no afectan a las cuentas anuales consolidadas son las provisiones de cartera por depreciación en inversiones en empresas del Grupo y asociadas, las transacciones entre empresas del Grupo y los dividendos recibidos de empresas del Grupo y asociadas.

Adicionalmente a las cuentas anuales consolidadas preparadas de acuerdo con PCGA españoles, el Grupo prepara estados financieros consolidados aplicando NIIF. Debido a las diferencias en principios contables a 31 de diciembre de 2003, el patrimonio bajo PCGA españoles es superior al patrimonio bajo NIIF en 145,4 millones de euros y el resultado para el ejercicio terminado en la misma fecha es inferior en 10,0 millones de euros al presentado bajo NIIF. Las principales diferencias entre los estados financieros consolidados siguiendo criterios NIIF y las cuentas anuales consolidadas para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 se deben a la diferencia en los principios contables utilizados en el registro de la adquisición en 1997 de Amadeus Data Processing & Co. KG ("Amadeus Operations KG"), así como a los principios contables utilizados en el registro de las acciones propias y de instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad.

b) Uso de estimaciones e hipótesis

En la elaboración de las cuentas anuales, de conformidad con PCGA españoles, se requieren estimaciones e hipótesis por parte de los Administradores. Los resultados finales podrían diferir de dichas estimaciones e hipótesis.

CLASE 8.ª

0H1297124

Comments of the country

MEMORA DE LAS CUENTAS ANUALES DE EJERCIO TERMINADO EL 3 DE DICIEMBRE DE 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Fusion C)

Durante el ejercicio 1999, la Sociedad absorbió a Amadeus Marketing, S.A., Sociedad Unipersonal y Amadeus Shares, S.L., Sociedad Unipersonal. La valoración de los elementos patrimoniales de las Sociedades absorbidas en el proceso de fusión, al tratarse de Sociedades íntegramente participadas, se realizó aplicando los criterios establecidos para la formulación de cuentas anuales consolidadas. A efectos contables, este tipo de fusión se conoce como "fusión impropia". Toda la información requerida por la legislación vigente fue incluida en la Memoria de las cuentas anuales de la Sociedad para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1999.

3. PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución de resultados correspondiente al ejercicio 2003 que el Consejo de Administración presentará a la Junta General de Accionistas para su aprobación es la siguiente (en euros):

Resultado (beneficio) del ejercicio

Distribución a:

Dividendos (1)
Otras reservas

150.026.789.05

35.000.000,00 115.026.789,05

(1) La Juna General de Acconistas determinará el dividendo definitivo integro por acción de clase "8", de conformidad con lo señelado en los Estatutos, una vez que los derechos económicos de las actiones proprioralmente al resto de las acciones.

4. NORMAS DE VALORACION

Los criterios contables más significativos aplicados en la formulación de las cuentas anuales son los que se describen a continuación:

a) Moneda extranjera

La conversión de operaciones en moneda extranjera se realiza utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Las pérdidas y ganancias resultantes de la liquidación de dichas transacciones y las pérdidas resultantes de la valoración al cierre de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las diferencias positivas de cambio no realizadas no se reconocen, como norma general, en los resultados del ejercicio, incluyéndose en el balance dentro del epígrafe del pasivo "Diferencias positivas de cambio".

100 million in the state of the state and the state of the state of the states and the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES DE EJERCICIO TERMINADO EL 3 DE DICEMBREDE DE 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

b) Empresas asociadas

La Sociedad considera como empresas asociadas a las compañías sobre las cuales ejerce influencia significativa.

c) Gastos de establecimiento

Incluye los gastos, comisiones e impuestos asociados a la Oferta Pública de Suscripción de Acciones de Octubre de 1999. Se amortizan de forma lineal en un período de 5 años.

d) Inmovilizado inmaterial

El inmovilizado inmaterial se registra por su precio de adquisición, siendo revisado periódicamente y ajustado en el caso de cualquier disminución en su valor, tal y como se describe en la nota h). Incluye los siguientes elementos:

· Patentes, licencias y marcas Se incluyen el coste de adquisición de las licencias por programas informáticos de sistemas de reservas ("CRS") y servicios de tecnología de la información ("TI") desarrollados fuera de la Sociedad así como las marcas adquiridas a terceros. Su amortización se realiza de forma lineal en un período de 5 a 10 años.
· Derechos intangibles Se incluyen en este epígrafe tanto el coste de adquisición de

aquellos derechos sobre contratos con clientes que otorgan a la Sociedad el derecho a suministrar y facturar servicios futuros, como los costes capitalizables reiacionados con incentivos para agencias de viajes. Su amortización se realiza de forma lineal, basada en la vida de servicio esperada del contrato, en un período de 3 a 10 años.

· Aplicaciones informáticas - Este epígrafe comprende tanto los costes de adquisición o derechos de uso, como los costes de producción incurridos por la Sociedad para el desarrollo de aplicaciones informáticas. Estos costes se activan a partir del momento en que se demuestra la viabilidad técnica del proyecto y se prevé que su coste se recuperará mediante la generación de beneficios futuros y dicho coste se pueda determinar de forma fiable. Las aplicaciones informáticas se amortizan de forma lineal en un período de 3 años. Los costes de mantenimiento de fas aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en que se incurren.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

e) Inmovilizado material

Los elementos del inmovilizado material se valoran al menor del precio de adquisición o valor recuperable. La amortización de estos bienes se calcula sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada:

Otras instalaciones y mobiliario

10-15 años

Otro inmovilizado

3-4 años

Los costes de reparación y mantenimiento de los bienes del inmovilizado material se imputan al resultado del periodo en el que se producen.

Inversiones 1)

Los valores mobiliarios de inversión, tanto a largo plazo como a corto plazo, de renta fija o variable, se encuentran valorados al menor de su precio de adquisición o valor de mercado.

Para las participaciones en el capital de empresas no admitidas a cotización y de empresas del Grupo y asociadas, se considera como precio de mercado el valor teórico contable que les corresponda, corregido en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan a la fecha del cierre.

Cuando la adquisición de nuevas inversiones se realiza con pago aplazado, el precio de adquisición incluye el valor actualizado de dicho pago aplazado. En los casos en que el importe definitivo del precio diferido puede verse afectado por hechos futuros, el importe de dicho precio aplazado se estima a la fecha de adquisición y se registra en el pasivo del balance. Las ganancias acumuladas no realizadas procedentes de cualquier cambio posterior en la estimación del importe de este pasivo se contabilizan como ingresos diferidos, mientras que las pérdidas acumuladas no realizadas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

g) Acciones propias

Las acciones propias destinadas a cubrir compromisos específicos se valoran al menor de su precio de adquisición (constituido por el importe total satisfecho en la adquisición más los gastos inherentes a la operación), valor de mercado o precio pactado del compromiso.

y ganancias, mientras que la diferencia entre el valor de mercado y el valor teórico contable se registra contra reservas.

0H129712

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES DE EJERCIO TERMINADO EL 3 DE DICIEMBREDEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

De acuerdo con el art. 79.3 de la Ley de Sociedades Anónimas, la Sociedad ha dotado la correspondiente reserva indisponible por el importe del coste de las acciones propias, antes del establecimiento de cualquier provisión necesaria.

h) Deterioro en el valor de activos a largo plazo

La Sociedad evalúa regularmente el valor neto contable de su inmovilizado para comprobar si hay pérdidas por deterioro en el valor de los activos. Si como resultado de esta evaluación, el valor realizable del bien resulta ser inferior al valor neto contable, se constituye la correspondiente provisión reduciendo el valor neto contable del bien a su valor realizable con cargo a la cuenta de resultados.

i) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Los gastos a distribuir en varios ejercicios se registran por la diferencia entre el valor de reembolso y el valor actualizado de las correspondientes deudas. Su imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias se realiza de acuerdo con un criterio financiero.

Planes de pensiones 0

La Sociedad tiene asumidos compromisos por pensiones con sus empleados, materializados en un Plan de Pensiones sistema de empleo de aportación definida para la totalidad de los empleados y Seguros Colectivos de Vida tanto de aportación como de prestación definida (fondos internos externalizados en enero de 2001) para determinados directivos. Las aportaciones a estos planes se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se devengan.

k) Otras provisiones y contingencias

Las responsabilidades probables o ciertas de cualquier clase o naturaleza, originadas. por reclamaciones, litigios en curso, indemnizaciones y contingencias probables se provisionan de acuerdo con una estimación razonable de sus cuantías.

l) Reconocimiento de ingresos

La Sociedad obtiene sus ingresos de los proveedores de servicios de viaje por el servicio electrónico de reservas prestado a través del CRS. El importe facturado depende tanto de la frecuencia y nivel de utilización del sistema como del nivel de participación de dichos proveedores. El reconocimiento de los ingresos procedentes de las reservas aéreas se realiza sobre la base del número de reservas, netas de cancelaciones efectuadas y provisiones para futuras cancelaciones, o del número de transacciones procesadas en el CRS, dependiendo de la opción contractual seleccionada anualmente por la aerolinea.

0H1297128

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Los ingresos procedentes de servicios de TI a las aerolíneas y de las reservas de hoteles y el alquiler de coches se reconocen cuando el consumidor final hace uso efectivo de las mismas. El ingreso por los servicios prestados a las agencias de viaje, líneas aéreas y otros se reconoce en el mes de servicio.

m) Plan de incentivos mediante acciones

La Sociedad recoge sus obligaciones relativas al plan de incentivos mediante acciones como sigue:

· El reconocimiento del gasto, en el caso de las opciones sobre acciones, se registra cuando el precio de mercado es superior al precio de ejercicio de la acción subyacente a la fecha de la concesión. En este caso, el gasto se reconce a lo largo de! período de devengo de este derecho (actualmente cuatro años).
· El reconocimiento del gasto en el caso de la entrega de acciones a empleados (es decir, su valor de mercado en el momento de la concesión) se registra a lo largo del periodo de devengo de los derechos.
n) Instrumentos financieros
- i)

La Sociedad utiliza determinados derivados financieros para gestionar su exposición a las variaciones de tipos de cambio y tipos de interés. El valor razonable de estos derivados es el valor de mercado para instrumentos cotizados, o valoraciones basadas en modelos de valoración de opciones o flujos de caja descontados en el caso de instrumentos no cotizados. A efectos de reconocimiento contable se han utilizado los siguientes criterios:

· Coberturas de flujos futuros de caja: No se calcula el valor razonable hasta que la transacción esperada ocurre (excepto para los activos y pasivos monetarios designados como cobertura de flujos futuros de caja, para los cuales las pérdidas y ganancias no realizadas obtenidas de la valoración son diferidas hasta que la futura transacción ocurra). Cuando la transacción esperada ocurre, las pérdidas y ganancias no realizadas obtenidas de la valoración a precios de mercado se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias siempre y cuando la revaluación del activo o pasivo subyacente se haya incluido en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las ganancias no realizadas consideradas como inefectivas, se difieren en el balance y las pérdidas no realizadas consideradas como inefectivas, se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
· Cobertura sobre inversiones en empresas extranjeras: Las pérdidas no realizadas consideradas como efectivas obtenidas de la actualización del valor razonable se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que las ganancias son diferidas. En este último caso, se incluye en la cuenta de pérdidas

CLASE 8.ª

0H1297129

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

y ganancias aquellas diferencias positivas de valoración de instrumentos financieros que cubran inversiones en sociedades consolidadas que hayan dado lugar a una dotación en la provisión por depreciación de inversiones financieras por variación en el tipo de cambio de la moneda local. Las ganancias no realizadas consideradas como inefectivas se difieren en el balance y las pérdidas no realizadas consideradas como inefectivas se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

· Cobertura de activos y pasivos monetarios: Siguiendo un criterio consistente con respecto a la valoración de los activos y pasivos subyacentes, las pérdidas no realizadas obtenidas de la actualización del valor razonable se difieren, mientras que las ganancias no realizadas se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
· Contabilización de instrumentos financieros que no cualifican para cobertura: Las pérdidas no realizadas surgidas de la actualización del valor razonable de instrumentos financieros, que no cumplen los criterios contables de cobertura, se contabilizan directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que las ganancias no realizadas se registran como ingresos diferidos dentro del apartado "Ingresos a distribuir en varios ejercicios".
ii) Instrumentos financieros relacionados con acciones

La Sociedad ha emitido "warrants" (entrega de opciones de compra) de sus acciones de clase "A" como parte del precio de adquisición de ciertos contratos relacionados

con TI y adquisiciones corporativas a terceros. El valor razonable de estos "warrants" en el momento de la adquisición es registrado como mayor valor de los activos subyacentes adquiridos. Estos "warrants" han sido considerados como un pasivo financiero registrándose en el epígrafe "Otros acreedores". El valor razonable se obtiene aplicando modelos de valoración de opciones. Periódicamente, se revalúa el valor razonable, reconociéndose las pérdidas acumuladas no realizadas en los resultados del ejercicio y las ganancias acumuladas no realizadas en el epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios" hasta el momento de vencimiento de los contratos. La Sociedad ha adquirido acciones propias con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de sus acciones en relación a las obligaciones derivadas de algunos de estos "warrants". En el supuesto de que los "warrants" cubiertos por acciones propias no resulten ejercitables, la diferencia de valoración resultante que podría derivarse al comparar el valor de mercado y el valor teórico contable de las acciones propias, quedaría compensado por la parte correspondiente incluida en el epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios".

Los acuerdos de "equity swap" (contratos de compra a futuro sobre acciones de la Sociedad) contratados con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de la acción de la Sociedad en relación a las obligaciones derivadas de algunos de los "warrants" emitidos, se clasifican como:

· Instrumentos financieros derivados, cuando incluyen liquidaciones de caja en períodos intermedios, que en sustancia se pueden considerar similares a la

0H1297130

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIÓ TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

entrega de garantias, y que por tanto no cualifican como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad. En estos casos, las ganancias acumuladas no realizadas resultantes de las actualizaciones a valor razonable se contabilizan como ingresos diferidos y las pérdidas acumuladas no realizadas se registran dentro de los resultados financieros en la cuenta de pérdidas y ganancias. El valor razonable se obtiene aplicando modelos de valoración de opciones.

· Instrumentos asimilables a una compra a plazo de acciones, cuando no incluyen liquidaciones de caja en periodos intermedios, estos acuerdos se consideran instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad, y se registran como un activo. Este activo se clasifica bajo el epigrafe "Cartera de valores a largo plazo", en lugar de en el epigrafe "Acciones propias", puesto que la Sociedad no tiene físicamente las acciones subyacentes. Su valoración se realiza de acuerdo al criterio establecido para Inversiones.

Asimismo, como parte de ciertos acuerdos comerciales, la Sociedad recibe "warrants" u opciones de compra sobre acciones de otras compañías. Los "warrants" u opciones recibidos sobre acciones de otras compañías se contabilizan como instrumentos financieros derivados, y se valoran inicialmente al coste de adquisición, que es el valor razonable a ia fecha. La valoración posterior de estos activos financieros, se realiza a precios de mercado, imputándose las pérdidas no realizadas a la cuenta de pérdidas y ganancias, y las ganancias no realizadas al epigrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios". El valor razonable se obtiene aplicando modelos de valcración de opciones. Cuando la determinación del valor razonable resulta impracticable, estos activos financieros derivados se

registran al coste de adquisición.

o) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por impuesto del ejercicio se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los impuestos diferidos se determinan según el método de la obligación. Según este método, los impuestos anticípados y diferidos se contabilizan basándose en las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, aplicando los tipos impositivos estimados en el momento en el que se realicen los activos y pasivos, según los tipos y las leyes aprobados o en trámite de aprobación a la fecha del balance. Los impuestos anticipados y los créditos correspondientes a las bases imponibles negativas no aplicadas se contabilizan cuando su probabilidad de realización futura esté razonablemente asegurada, y son ajustados posteriormente en el caso de que no sea probable la obtención de beneficios en el futuro. Los impuestos anticipados y diferidos están incluidos en los diversos epigrafes de Administraciones Públicas, clasificándose a corto o a largo plazo en base a los activos y pasivos subyacentes. El gasto por impuesto sobre sociedades incluye, asimismo, el relativo a empresas asociadas que tributan en sede del socio.

Las deducciones fiscales por inversiones en participadas que conllevan un incremento en el porcentaje de participación se periodifican de forma lineal, minorando el gasto por impuesto durante el período en que se consideren susceptibles de amortización las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición de las participaciones. La

0H1297131

the submit the state of the state of the state of the states and -and the control of the county of

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

deducción susceptible de periodificación se incluye dentro del epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios". En el caso de incrementos de capital que no conlievan un incremento en el porcentaje de participación o cuando se trata de compañías de nueva creación, las deducciones fiscales se reconocen en el momento de la aportación de capital.

5. GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 de las partidas incluidas en el epígrafe "Gastos de establecimiento" son los siguientes:

Saldo a 31/12/02	Amortización	Saldo a 31/12/03
8.779	(4.915)	3.864
8.779	(4.915)	3.864

6. INMOVILIZADO INMATERIAL

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado inmaterial" son los siguientes:

Coste	Saldo a 31/12/02	Aumentos	Disminuciones	Saldo a 31/12/03
Gastos de I+D	10.048	1	(9.511)	537
Patentes, licencias y marcas	21.414	68	(1)	21.481
Derechos intangibles	99.617	16.428	(5.739)	110.306
Aplicaciones informáticas	12.924	1.753	(214)	14.463
Total	144.003	18.249	(15.465)	146.787
Amortización Acumulada
Gastos de 1+D	10.000	14	(9.511)	503
Patentes, licencias y marcas	10.083	2.095		12.178
Derechos intangibles	41.779	15.665	(5.624)	51.820

Aplicaciones informaticas	9.726	1 592		11.283
Total	71.588	19.366	(15.170)	75.784

0,03 EUROS TRES CENTIMOS

0H1297132

and the control of the comments of the comments of the comments of

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

El incremento de los derechos intangibles se debe, principalmente, a la activación de incentivos a la firma del contrato con las agencias de viajes. A 31 de diciembre de 2003, existen elementos totalmente amortizados por un importe de 16.606 miles de euros.

El valor neto contable de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado inmaterial" es el siguiente:

	2003	2002
Gastos de I+D	34	48
Patentes, licencias y marcas	9.303	11.331
Derechos intangibles	58.486	57.838
Aplicaciones informáticas	3.180	3.198
Total	71.003	72.415

7. INMOVILIZADO MATERIAL

Coste

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado material" son los siguientes:

Saldo a			Saldo a
31/12/02	Aumentos	Disminuciones	31/12/03 -

Otras instalaciones y mobiliano	1.104	46	400	1.150
Otro inmovilizado	24.504	4.657	(4.827)	24.334
Total	25.608	4.703	(4.827)	25.484
Amortización Acumulada
Otras instalaciones y mobiliario	643	107	1	750
Otro inmovilizado	17.179	4.856	(4.144)	17.891
Total	17.822	4.963	(4.144)	18.641

A 31 de diciembre de 2003 existen elementos totalmente amortizados por un importe de 10.675 miles de euros. Igualmente, a 31 de diciembre de 2003 existen elementos de inmovilizado material ubicados fuera de España por un importe de 20.215 miles de euros con una amortización acumulada de 15.241 miles de euros.

0H1297133

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

El valor neto contable de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado material" es el siguiente:

	2003	2002

Otras instalaciones y mobiliario	400	461
Otro inmovilizado	6.443	7.325

Total

0H1297184

el epígrafe "Inmovilizaciones

	31/12/02 Saldo a	Aumentos	Disminuciones	l raspasos	Olros	corto plazo l raspasos 00	corto plazo l raspasos 1	Diferencias cambio de	31/12/03 Saldo a
Grupo sas de	702.608	127.839	(3.330)	89.106		1.943			928.166
Grupo	96.754	9.969	(48.619)	(9.091)		10	(116)	(3.572)	45.335
sas asociadas	193.674	6.275	(a)	74.288)		13 C			125.865
sapes	2.814	2.298		(274)				(25)	4.813
plazo	38.720	5.226	(216)		0				43.739
ಿ		53.242	(82)					(7)	53.153
	8.994	8.602	(497)				(829)	(1.257)	15.013
largo plazo a	72.276	43.560	(17.592)				(10.487)		87.757
	(236.365)	(88.462)	5.489						(319.338)
	879.475	168.549 l	(64.856)	5.453	0	12.166	(11.432)	(4.861)	984.503

DE DICIEMBRE DEL 2003

8.1. Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 de las partidas incluidas en financieras" son los siguientes:

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

8. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

Administraciones Públicas Participaciones en empres Créditos a empresas del G Créditos a empresas asoc Otros créditos a largo plaz Participaciones en empres Cartera de valores a largo Otros activos a largo plazo Provisiones

Total

CLASE 8.ª

0H1297135

and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of

nominación	Participación directa (%)	Moneda local	Valor contable participación (1) directa de la	y prima de emisión (2) Capital	de ejercicios (2) y resultados Reservas anteriores	Resultados del ejercicio (2)	방 Situación neta 31/12/03 12	it Siluación neta 31/12/03 44	(3) Provisión
में	100	ARS	435
				0	l		-	KIBI	65
s A	80	ARS	0.701	1	P	0	9	1.396	9.525
	100	BATH	.031 1	47	13	5	15	1.088	0
rketing GmbH	100	EUR	1.544	L	(3)	0	(2)	(1.427)	1.545
5	100	EUR	2.143	0	C	0	ి	3.143	0
T	100	BOB	252	ci	0	0	ત્વ	187	67
West Africa S.A.	100	XOF	108	70	110	347	527	805	0
ssing GMBH	100	EUR	275.484	15	264	નવ	333	333.247	0
Bhd. ysia) Sdn.	100	MYR	122	1	ਨ	0	C	601	t
pore Pte. Ltd.	100	SGD	205	0	ﻟ	ﻠ	ત્વ	1.031	0
(Kazajastán)	100	KZT	171	25	1	(1)	32	177	0
mbH (4)	100	EUR	205-585	6	22	ਾਂ	35	35.030	33.213
ador S.A.	100	USD	ਪੰਡ	0	1		1	1.150	0
el Distribution LTD	100	KES	1 વેર	24	0	(3)	21	218	65
alla Pty. Ltd	100	AUD	8.842 L	a	(39)	ﺎ	12	7.116	10.079
LTD PTY ern Africa	100	ZAR	593	5	0	(1)	9	567	26
el Israel Ltd.	90	ા ક	1.912	10	(7)	1	P	527	1.068
	100	EUR	4.124	C	(1)	(1)	ﺎ	.312 1	2.476
LTD	100	HKD	0	0	0	0	0	0	0
ag Kft.	100	HUF	480	10	127	32	169	646	0
Ghana) Ltd.	100	USD	102		0	0	0	42	60
reland Ltd.	100	EUR	400	L	0	0	ﺎ	532	0
talla S.p.a.	100	EUR	3.714	C	0	0	t	2.294	1.733
ligeria Ltd	100	USD	266	0	0	0	0	107	158
Philippines, Inc	100	PHP	173	9	(1)	(11)	(7)	(102)	173
Romania SAL	100	ROL	470	9 16.64	0	1 9.81	26.462	643	0
Schweiz A.G.	100	CHF	કક		1		1	494	0
U.K.) Ltd.	100	GBP	5.517		(1)	1	1	1.321	3.253

DE DICIEMBRE DEL 2003 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

8.2. Las participaciones en empresas del Grupo viener representadas por la inversión directa de la Sociedad en las siguientes entidades:

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

Amadeus Bolivia S.R Amadeus Global Ecu Amadeus Central and Amadeus Data Proce Amadeus GDS (Mala Amadeus GDS Singa Amadeus Global Trav Amadeus Hellas, S.A Amadeus Argentina S Amadeus Germany G Amadeus Global Trav Amadeus GTD Austra Amadeus GTD South Amadeus Benelux N. Amadeus Hong Kong Amadeus América S. Amadeus GDS L.L.P. Amadeus Magyarosz Amadeus Marketing ( Amadeus Markeling l Amadeus Markeling l Amadeus Marketing l I Amadeus Marketing l Amadeus Austria Ma Amadeus Marketing S Amadeus Marketing ( Amadeus Marketing Amadeus Asla Ltd

0H1297136

;

the submit and the state of the state of the states and and the same of the same of the same of the same of the same of the same

Denominación	Participación directa (%)	Moneda local	Valor contable oarticipación 19 de la directa	y prima de 1 Capital em sión	de elercicios દિવે y resultados Reservas anteriores	Resultados del ejercicio (4)	9 Situación nela 31/12/03 (2)	15 Situación nela 45 31/12/03	ਦ Provisión
Amadeus NMC Holding Inc.(4)	100	USD	215.991	198	(71)	(21)	105	83.574	139.798
Amadeus Paraguay S.R.L.	100	PYG	103	117	968	200	1.285	170	-
Amadeus Perü, S.A.	100	PEN	534		l	0	5	533	J
Amadeus Polska Sp.zo.o.	100	PUN	5.507	24	(16)	(2)	8	1.325	4.182
Amadeus Rezervasyon Dagitim Sistemleri A.S.	100	TRL	2.110	1.275.537	(711.415)	417.555	981,677	554	1.582
Amadeus S.A.S.	100	EUR	7.748	24	101	41	167	167.122	0
Amadeus Scandinavia AB (4)	100	SEK	132.171	20	138	न	208	22.946	8.531
Amadeus Services Ltd.	100	GBP	12		6	C	1	5.437	I
Amadeus Services Asia Pacific Ply. Ltd.	100	AUD	17		1	0		795	1
CRS Amadeus América S.A.	100	USD	802		l	0	1	666	136
Eviaggi.com S.P.A.	100	EUR	6.019		J	(1)	0	175	4.025
ICSA-T,N.V. (4)	100	EUR	4.466	1	(5)	(10)	(12)	(12.158)	14.466
NMC Eastern European CRS B.V	100	EUR	18	L	0	0	0	372	0
SIA Amadeus Latvija	100	LVL	906	0	0	0		36
Sistemas de Reservaciones CRS de Venezuela	100	VEB	363	255	(208)	(100)	(143)	(71)	363
UAB Amadeus Lletuva	100	LTL	1.265	1	0	0	0	40	88
Vivacances, S.A.	65	EUR	5.350	3	(2)	(5)	(1)	(1.185)	2 350
			928.166						242.080

El velor conable de la participent le notes no nepresedos de hreasones Penesias Penesantes
Capital, Pima de entisio, Reserver, Reuledos y Parimanes de locresporidine monels de dicientre de 2003, así como el partiro que se encuentra provisionado en el capitulo de "Provisión pera riesgos y gastos". Cifras consolidadas. କ୍ରିଦି (1) ලිනි

යි. මේකයා පැවත හැකින් යාගත් ක් කිරීම මෙයා ද වන් ක් නැමත් ද දක්වා ක් කියන දින දින දින දින දින කිරීම ය. මෙතෙන අනාගාවය හිට දැන්වන අවස්සය පැවැතියා අවස්සන පිට දැන පිට දකුණු පැවැ

DE DICIEMBRE DEL 2003

and the contraction of the country of the county of

a see all Book of the comments of the comments of the comments of the comments of

Patrino Neto procedente de los respectivos establiarios, expesado en miles de euros al ipo de cambio correspondiente a 31 de dicientre de 2003

TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

AMADEUS GLOBAL

De

0H1297137

…

: : :

100 million in the state

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

8.3. El detalle de los créditos a empresas del Grupo a largo plazo, es el siguiente:

Divisa de origen	Importe	Interés medio de referencia	Primer vencimiento	Ültimo vencimiento
usb	13.757	1.92%	31.12.04	31.12.06
EUR	278	3.67%	15.05.04	15.05.05

usp	792	2.56%	03.05.04	30.04.06
usp	20.311	1.98%	31.12.04	31.12.06
usb	158	1.91%	23.01.04	21.01.05
GBP	2.128	4.30%	27.02.04	26.01.06
EUR	3.335	3,12%	02.08.04	01.08.08
UYU	161	23.00%	06.05.04	06.05.07
USD	1.835	1.65%	20.01.04	29.05.08
EUR	1.500	2.61%	20.06.04	20.06.08
USD	80	2.01%	11.11.04	11.11.08
EUR	300	2.87%	19.12.04	09.12.08
EUR	700	3.12%	01.02.04	31.07.06

45.335

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Los intereses devengados y no vencidos a 31 de diciembre de 2003 por estos préstamos ascienden a 469 miles de euros y figuran en el apartado de "Inversiones financieras temporales".

the submit and the submit of the submit of the subject of

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE LEFECIO TERMINADO EL 3 DE DICEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

8.4. Las participaciones en empresas asociadas corresponden a la inversión de la Sociedad en las siguientes entidades:

Participación directa

Valor contable de la participación directa "

Nombre

Amadeus Algerie S.A.R.L.	40%	90
Amadeus Brasil, Ltda.	34%	15.650
Amadeus Bulgaria Ltd.	49%	71
Amadeus France S.N.C.	34%	41.549
Amadeus Gulf L.L.C.	49%	84
Amaeus Kuwait Company W.L.L.	35%	309
Amadeus Marketing CSA s.r.o.	35%	6
Amadeus Maroc, S.A.S.	30%	201
Amadeus Qatar WLL	40%	145
Amadeus Sudani co. Ltd.	40%	62
Amadeus Tunisie S.A.	30%	115
Optims, S.A.	30%	5.986
PT Amadeus Indonesia	50%	109
Red Universal de Marketing y Bookings On Line ("RUMBO")	50%	7.500
Sistemas Automatizados de Agencias de Viajes, S.A.("SAVIA")	34%	21.953
Sociedad Anato-Avianca de Reservaciones de Servicios Turísticos Savia Ltda.	50%	1.753
Topas Co. Ltd.	32%	13.128
Travel.com.au Ltd.	16,7%	5.391
Travellink AB	35,1%	11.763

125.865

(1) El valor contable de la inversión no incluye dotaciones por depreciación de Inversiones Financieras.

Bajo la estructura de negocio del Grupo, la mayoría de las empresas asociadas representan un mercado geográfico especifico, mientras que la mayoría de los ingresos de dichos mercados se facturan a través de la Sociedad. Adicionalmente, al no ser empresas cotizadas, ni bajo el control de la Sociedad, los datos financieros de estas empresas no son siempre de dominio público. Por estas razones, la Sociedad considera que facilitar un detalle de la provisión por depreciación de inversiones financieras en empresas asociadas, así como los dividendos distribuidos por las mismas, por compañía, no sería representativo y podría dar lugar a un perjuicio comercial y estratégico para la Sociedad.

8.5. El detalle del epigrafe "Cartera de valores a largo plazo" es el siguiente:

Otras inversiones con participación inferior al 20%	11.567
Certificados de depósito (Nota 18.3)	3.557

Instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad (Nota 14)

Otros instrumentos financieros

235

28.380

0H1297139

the submit and the state of the state of the state of the states and

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Los contratos de "equity swap" sin liquidaciones de caja en períodos intermedios, son tratados como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad y se registran en el epigrafe "Cartera de valores a largo plazo".

8.6. El detalle de las provisiones de inmovilizado financiero a 31 de diciembre de 2003 es

el siguiente:

Inversiones en empresas del Grupo	242.080
Inversiones en empresas asociadas	71.979
Instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad	5.206
Otras provisiones

319.338

La Sociedad ha procedido a la dotación de provisión por depreciación de inversiones financieras por un importe neto en el ejercicio 2003 de 82.973 miles de euros, de los cuales 88.462 miles de euros corresponden a la provisión por depreciación de las inversiones en empresas del Grupo y asociadas, y 5.489 miles de euros corresponden a la aplicación de la provisión por depreciación de instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad.

A su vez, bajo el epigrafe de gastos extraordinarios, con contrapartida en el epigrafe "Otras provisiones" se incluyen 11.736 miles de euros correspondientes a la variación producida en la provisión necesaria para reflejar en el patrimonio de la Sociedad el efecto de aquellas participaciones con valor teórico negativo a 31 de diciembre del 2003.

En términos generales, el cálculo de estas dotaciones se ha realizado de conformidad con los estados financieros de las respectivas compañías ajustados, cuando proceda, para adaptarlos a principios contables españoles. Estos criterios pueden en algún caso no ser coincidentes con los aplicados por cada compañía a efectos de presentación de sus estados financieros estatutarios en sus respectivos países.

8.7. El incremento en el epigrafe "Otros créditos a largo plazo" se debe fundamentalmente a un préstamo convertible concedido a Opodo. Dicha conversión en el 16,6% del capital está sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones legales y contractuales. El vençimiento de dicho contrato es a tres años desde la fecha de concesión. El tipo de interés aplicable, en el caso de que la opción no se ejercitara, es del EURIBOR + 5 %.

0H1297140

100 million in the state of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the st

์ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

8.8. El detalle del epígrafe "Otros activos a largo plazo" es el siguiente:

Activos financieros (Nota 18)	5.894
Depósitos	9.119

9. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 de las partidas incluidas en el epígrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios" son los siguientes:

	Saldo a 31/12/02	Aumentos / (Disminuciones)	Amortización	Saldo a 31/12/03
Gastos de formalización de deudas	2.145	45	(681)	1.509
Otros	8.744	(353)	(1.364)	7.027
	10.889	(308)	(2.045)	8.536

Las variaciones en Otros son ajustes al precio correspondientes a la diferencia entre el valor de reembolso y el valor actualizado del precio aplazado en las nuevas adquisiciones de la Sociedad.

10. CLIENTES POR VENTAS Y PRESTACIONES DE SERVICIOS Y ACREEDORES COMERCIALES

10.1. El detalle del epígrafe "Clientes por ventas y prestaciones de servicios" a 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Compañias pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos	52.123
Otros clientes	189.622

Total 241.745

Los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios y de empresas del Grupo y asociadas deudoras, recogidos en el balance de la Sociedad están denominados fundamentalmente en euros y dólares estadounidenses.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIÓ TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

10.2. El detalle del epigrafe "Acreedores comerciales" a 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos	6.645
Otros acreedores	104.568

Total

111.213

Dentro del apartado de "Acreedores a corto plazo" a 31 de diciembre de 2003, 65,644 miles de euros están denominados en moneda extranjera con el siguiente desglose:

	Importe en divisas (miles)	importe en euros (miles)
Deudas con empresas de Grupo y asociadas
usb	77.724	21.951
DKK	22.245	2.988
NOK	34.756	4.131
SEK	165.440	18.330
Otras monedas	l	20
Acreedores comerciales
usp	7.257	5.746
INR	609-588	10.604
GBP	1.306	1.853
Otras monedas	4	21

11. DEUDORES VARIOS Y OTRAS DEUDAS

11.1. El detalle del epígrafe "Deudores varios" a 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Anticipos de proveedores	3.863
Activos financieros (Nota 18)	13.091
Otros	113
Total	17.067

0H1297142

and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the contraction of the contribution of the

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES DEL EJERCICIÓ TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

11.2. El detalle del epígrafe "Otras deudas" a 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Pasivos financieros (Nota 18)	6.470
Deudas por pago aplazado	9.122
Otros	ਰੋਹੈਤ

Total

16.495

El apartado "Deudas por pago aplazado" se refiere a la parte del pago aplazado por las nuevas adquisiciones corporativas realizadas durante los ejercicios 2003 y 2002 con vencimiento en el próximo ejercicio.

: . and the contract and the consisted to the contraction of the contribution of

0,03 EUROS TRES CENTIMOS
DE EURO

0H1297143

and the state of the states of the states

and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the contraction of the contribution of the

12.1. Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 de las partado "Fondos propios"

	31/12/02 Saldo a	Distribución del resultado de 2002	Distribución de dividendos	Olsminuciones e acciones proplas	de acciones Aumentos propies	Resultado de 2003	diferencias de Movimientos conversión ool
	27.898
	435.679			.247	(96)
	7.468
propias	99.670			(1.247)	96
	103.963	27.225					(88)
1 beneficio	57.223	(57.223)				150.027
		29.998	(29.998)
	731.901		(29.998)			150.027	(88)

		Distribución del		Isminuciones	Aumentos		Movimientos OOl
	31/12/02 Saldo a	resultado de 2002	Distribución de dividendos	de acciones proplas	de acciones propies	Resultado de 2003	diferencias de conversión	movimientos Ofros	31/12/03 Saldo a
	27.898								27.898
	435.679			1.247	(96)				436.830
	7.468								7.468
proplas	99.670			(1.247)	તેર				98.519
	03.963	27.225					(88)	(1.063)	130.037
beneficios	57.223	(57.223)				150.027			150.027
		29.998	(29.998)
	731.901		(29.998)			150.027	(88)	(1.063)	850.779

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

12. FONDOS PROPIOS

son los siguientes:

Reserva para acciones Pérdidas y ganancias -Prima de emisión Reserva legal Capital suscrito Otras reservas Dividendos

0H1297144

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE EJERCIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

12.2. Los saldos y variaciones de las acciones clase "A" y clase "B" durante el ejercicio 2003 son los siguientes:

Acciones clase "A" (Valor nominal 0,01 euros) Acciones emitidas Acciones propias

Acciones clase "B" (Valor nominal 0,10 euros)

A 31 de diciembre de 2002	590.000.000	15.711.730	219.983.100
Aumentos		22.025
Disminuciones		(230.912)
A 31 de diciembre de 2003	590.000.000	15.502.843	219.983.100

Las acciones indicadas anteriormente representan el capital autorizado de la Sociedad. Todas las acciones han sido suscritas y desembolsadas.

Las acciones propias han sido adquiridas principalmente para cubrir los compromisos adquiridos en el Plan de Incentivos mediante Acciones descrito en la Nota 17, así como los contratos de "warrants" emitidos descritos en la Nota 18.3. Las disminuciones corresponden principalmente a las acciones entregadas a los empleados, de acuerdo a los diferentes Planes de Incentivos mediante Acciones aprobados, así como ajustes realizados a la cartera para adecuarse a los compromisos actuales del Grupo.

El coste de adquisición de las acciones propias arriba mencionadas a 31 de diciembre de 2003 es de 98.519 miles de euros. A 31 de diciembre de 2003, la Sociedad tiene registrada una provisión por depreciación de autocartera por importe de 24.223 milles de euros. Durante el ejercicio 2003 se ha registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias una reversión de 14.853 miles de euros, y un cargo de 1.063 miles de euros en el epigrafe "Otras reservas".

12.3. Cada acción clase "A" tiene derecho a un voto, mientras que cada acción clase "B" tiene derecho a 10 votos. Los derechos económicos de las acciones clase "A" son mayores con respecto a cualquier distribución futura de dividendos. El derecho a recibir dividendos por parte de las acciones clase "B" se calcula como el menor importe entre el 1% del total del dividendo a repartir y el 1% del valor nominal de las acciones clase "B". En el caso de liquidación de los activos de la Sociedad los derechos económicos son mayores para las acciones clase "A" que para las acciones clase "B", dado que la Sociedad reembolsaría primero el valor nominal de las acciones clase "A" y, en el caso de que existiese algún remanente, reembolsaría el valor nominal de las acciones clase "B"; las cantidades restantes serían distribuidas entre

las acciones clase "A".

IRES C

0,03

EUROS

and and the consideration of the comments of

the submit and the submit of the subject of the

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES DEL EJERCIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

A 31 de Diciembre de 2003 las acciones de la Sociedad se distribuyen como sigue:

Titular	Acciones clase A	Acciones classe B	% de acciones clase A	% de derechos totales de votos
Société Air France	137.847.654	85.782.614	23,36%	35,69%
lberia Lineas Aéreas de España, S.A.	107.826.173	67.100.243	18.28%	27.92%
Lufthansa Commercial Holding, GmbH	107.826.173	67.100.243	18.28%	27,92%
Otros (1)	236.500.000		40,08%	8,47%
Total	590.000.000	219.983.100	100%	100%

(1) Incluye las acciones propias en autocartera y las acciones en poder del público

12.4.La Junta General de Accionistas celebrada el 20 de junio de 2003 aprobó la distribución de un dividendo íntegro por acción de clase "A" y por acción de clase "B" con cargo al resultado del ejercicio 2002, de conformidad con lo señalado en los Estatutos de la Sociedad, y una vez atribuidos los derechos económicos de las acciones en autocartera proporcionalmente al resto de acciones. El dividendo final pagado en julio de 2003 ascendió a 29.998 miles de euros.
12.5. La Sociedad tiene integramente constituida su reserva legal. El único destino permitido de la misma por el importe correspondiente al 20% del capital, es el de compensación de pérdidas en el caso de que no existan otras reservas disponibles

suficientes para este fin o la ampliación de capital con cargo a reservas en la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado.

13. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

El detalle de las deudas con entidades de crédito por vencimiento, a 31 de diciembre de 2003, es el siguiente:

Préstamos sindicados a corto plazo	62.729
Otras lineas de crédito	136
Deudas por intereses	371
Total a corto piazo	63.236

Total a largo plazo

Total deudas con entidades de crédito

0H1297146

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

La Sociedad tiene dos préstamos sindicados a 31 de diciembre de 2003, por importe de 327.729 miles de euros y 300.000 miles de euros, de doble divisa (disponibles en euros y dólares estadounidenses). A 31 de diciembre de 2003, el importe disponible bajo estos préstamos asciende a 565.000 miles de euros. Los tipos de interés anual devengados por estos préstamos durante el ejercicio 2003 han oscilado entre el 2,393% y el 3,751%. Estos préstamos devengan una comisión que oscila en un rango del 0,10% al 0,25% por la parte no dispuesta. Bajo los términos de estos acuerdos, la Sociedad está obligada a cumplir con ciertas condiciones, basadas en los Estados Financieros Consolidados preparados de acuerdo con NIIF, las más importantes de las cuáles son que el ratio del total del endeudamiento con respecto al EBITDA (resultado antes de intereses, impuestos y amortización), no puede exceder 3:1 y que el ratio del EBITDA con respecto a los gastos financieros deberá ser igual o superior a 4:1.

El calendario de vencimientos para estos dos préstamos a 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Fecha de vencimiento	Vencimiento del total de los creaitos	Plan de pago del saldo dispuesto
21 de abril de 2004	27.729	27.729
24 de abril de 2004	100.000	35.000
24 de abril de 2005	100_000
24 de abril de 2006	100.000
20 de diciembre de 2006	150.000
20 de diciembre de 2007	150.000

Adicionalmente a los créditos sindicados anteriormente mencionados, la Sociedad dispone de lineas de crédito a corto plazo por importe de 50.000 miles de euros, de las cuáles a 31 de diciembre de 2003 había dispuesto de 136 miles de euros.

14. OTROS ACREEDORES

El detalle del epígrafe "Otros acreedores" a 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Deudas derivadas de instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad (Nota 8.5)	28.380
Deudas por pago aplazado	28.646
Pasivos financieros (Nota 18)	3.251
Otros	761

Las deudas por pago aplazado (a pagar en un período de 10 años) se refieren a las nuevas adquisiciones corporativas realizadas desde el año anterior. El importe de este pasivo depende de la evolución futura de los negocios adquiridos.

0H1297147

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

15. COMPROMISOS CON TERCEROS

A 31 de diciembre de 2003, la Sociedad tiene otorgados ciertos avales para garantizar operaciones de arrendamiento por empresas del Grupo y asociadas, según el siguiente detalle:

Bienes arrendados

Equipos informáticos	8.473
Edificios de oficinas	80.336

	008 800

16. INGRESOS, GASTOS Y PLANTILLA

16.1. La Sociedad opera en la industria de viajes, y por lo tanto, los hechos que pudieran afectar a esta industria, podrían afectar tanto a las operaciones de la Sociedad, como a su posición financiera. La siguiente distribución geográfica de la cifra de ingresos se ha realizado principalmente teniendo en cuenta el país en el que se han efectuado las reservas y, respecto a las reservas hechas a través del sistema CRS de la Sociedad directamente por las aerolíneas, se ha tenido en cuenta el país de residencia de cada aerolinea:

Mercado geográfico

Europa	1.205.885
Estados Unidos	161.985
Resto del mundo	431.959

1.799.829

16.2. El desglose de la cifra de negocios, denominada principalmente en euros y dólares estadounidenses, por tipo de cliente, es el siguiente:

Compañías del Grupo	19.825
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos del Grupo y en empresas asociadas	497.648
Otros	1.282.356

and the country of the country of

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

16.3. Asimismo, el desglose de Otros gastos de gestión corriente, que se denominan mayoritariamente en euros y dólares estadounidenses, por tipo de proveedor, es el siguiente:

Compañías del Grupo Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los acciónistas significativos del

Grupo y en empresas asociadas

1.004.279

266.465

16.4. El número medio de empleados de la Sociedad durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2003 es de 336.

17. PLAN DE INCENTIVOS MEDIANTE ACCIONES

Empezando con la Oferta Pública de Suscripción de Acciones a nivel internacional de 1999, el Grupo adoptó el Plan de Incentivos al Personal mediante Acciones (el Plan) basado en acciones de la Sociedad, creado con el fin de motivar y retener a altos directivos y empleados del Grupo Amadeus. Este plan, que empezó el 19 de octubre de 1999, se materializó en la creación de opciones sobre acciones y entrega gratuita de acciones como sigue:

i) El Grupo concedió a sus empleados, la entrega única y gratuita de un número de acciones, dependiendo de su antigüedad y remuneración, el derecho sobre la cual se devengaría por partes iguales a lo largo de un período de tres años.
ii) El Grupo concedió a sus altos directivos la entrega gratuita de un número de acciones, el derecho sobre las cuales se devenga integramente al finalizar un período de entre tres años y cuatro años.
iii) El Grupo concedió a sus altos directivos (incluidos otros miembros de la gerencia) en cada uno de los años desde 1999 a 2003, opciones para la adquisición de acciones de la Sociedad al precio de mercado en el momento de su concesión. Estas opciones se devengan por partes iguales a lo largo de un período de cuatro años a partir del día de la concesión y son ejecutables con un máximo de diez años desde dicha fecha.

0H1297149

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE T -1 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

El detalle de estos planes a 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

	2003
	Número de opciones	Valor de las acciones
/igentes a 1 de enero	8.945.901	48.378

Devengados	2.747.244	17.454
Nuevos derachos	3.446.115	19.919
Derechos ejercidos (")	(49.707)	(224)
Derechos vencidos	(286.019)	(1.514)
Vigentes a 31 de diciembre	12.056.290	66.559
Devengados	4.983.719	29.549

(*) El precio medio de los derechos ejercidos fue 4,5 EURs

El incremento de nuevos derechos durante 2003 corresponde al Plan de Incentivos de 2003.

Las fechas de vencimiento de las opciones a 31 de diciembre de 2003 son:

2003
	Precio de
Número	ejercicio

Un año
Dos años	1
Tres años	에
Cuatro años
Cinco años
Seis años	1.941.603	5,75
Siete años	1.160.967	8,89
Ocho años	2.458.031	5,42
Nueve años	3.049.524	3,88
Diez años	3.446.115	5,78
Total	12.056.290

iv) Durante el ejercicio 2002, la Sociedad puso en marcha un Programa de Compra de Acciones por Empleados. Las condiciones generales del programa permiten a los empleados destinar hasta un porcentaje preestablecido de su salario anual a la compra de acciones de la Sociedad cada tres meses. Si dichas acciones se mantienen durante

un período de 30 días, la Sociedad entrega gratuitamente acciones equivalentes a un 15% de la cantidad destinada al·Plan por el empleado. El coste para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 ascendió a 24 miles de euros.

the submit and the submit of the submit of the subject of

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

18. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

La Sociedad utiliza los siguientes instrumentos financieros como parte de sus operaciones comerciales y para cubrir los riesgos asociados a las fluctuaciones de tipos de cambio, tipos de interés y precios de mercado de la acción:

18.1. Derivados sobre tipos de cambio

La Sociedad está sujeta a riesgos asociados a fluctuaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera y utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los flujos de caja futuros, inversiones en empresas con balances denominados en moneda extranjera y ciertos activos y pasivos monetarios. Consecuentemente, la Sociedad ha suscrito contratos de seguro de cambio y opciones para gestionar dichos riesgos.

El detalle de las posiciones de seguros de cambio y opciones de tipo de cambio mantenidas a 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Activos financieros

l ipo	Instrumento financiero	Divisa	Vencimiento	Nominal	Valor razonable (miles de euros)
				(miles de euros)	PyG	Balance	Prima	Total
	Forward	uso	2004	22.629	2.797		대	2.797
Cobertura de flujos futuros de		Otros	2004	(3.189)	368		1	368
caja			2004	24.545	中	15	591	eoe
	Opciones	usd	2005	30.278	l	377	1.284	1.661
			2006	16.129		છેડી	863	વેરૂ છે. વિસ્તારમાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉત
Cobertura sobre inversiones netas en	Forward	USD	2004	36.283	후	4.346		4.346
		otros	2004	9.531		235		235
empresas extranjeras			2004	11.876	1	1.032		1.032
	Opciones	USD	2005	38.005		2.684		2.684
		usd	2004	46.709	2.615		1	2.615
Otros (*)	Forward	Otros	2004	(1.395)	832	260		1.092
			2005	(12.292)	40	375		415
	IRS	EUR	2009	10.048		178		178
	Total				6.652	9.595	2.738	18.985
	Total corto plazo (Nota 11)				6.612	5.888	591	13.091

(*) Otros incluye aquellos instrumentos financieros, que no cualifican como cobertura, utilizados por la Sociedad para protegerse de cambios en el valor de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera.

0,03

EUROS

0H1297151

and the control of the country of the country of the county of the country of Carlos Concession

and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of

100 - 100 -

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Pasivos financieros

i ipo	Instrumento financiero	Divisa	Vencimiento	Nominal	Valor razonable (miles de euros)
				(miles de euros)	P y G	Balance	Total
	Forward	usd	2004	(11.128)	r	129	129
Cobertura de flujos futuros de		Otros	2004	(6.302)	400	411	411
caja			2004	24.545	441	1	441
	Opciones	USD	2005	19.873	1.065	0	1.065
Cobertura sobre inversiones			2006
		usb	2004	15.568	4.355		4.355
	Forward		2004	743	23		23
netas en		Otros	2005
empresas extranjeras			2006
	Opciones	USD	2004	11.876	279		279
			2005	38.005	1.150		1.150
	Forward	Ollos	2004	31.417	17	815	832
Otros (")	ાંતિક	EUR	2009	50.000	1.036	1	1.036
	Total				8.366	1.355	9.721
	Total corto plazo (Nota 11)				5.115	1.355	6.470
	Total largo plazo (Nota 14)				3.251		3.251

18.2. Derivados sobre tipos de interés

La Sociedad suscribió en el ejercicio anterior dos nuevos contratos de permuta de tipos de interés, con fecha de inicio 18 de octubre de 2002, vencimiento 20 de octubre de 2003, y con fecha de inicio 29 de noviembre de 2002, vencimiento 29 de noviembre de 2005, con un principal de 50.000 miles de euros y 100.000 miles de euros, respectivamente. Estos contratos permitían recibir intereses a un tipo variable a cambio de pagar intereses a un tipo fijo de 3,23% y 3,423%, respectivamente. El objeto de estos contratos es limitar el riesgo de la Sociedad a subidas en los tipos de interés de sus créditos y préstamos. Durante el ejercicio 2003, el principal del contrato vigente ha sido reducido hasta 50.000 miles de euros. Adicionalmente, la Sociedad suscribió en junio un nuevo contrato con vencimiento el 5 de junio de 2009. El principal

0H1297192

1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEM (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

ascendía a 10.799 miles de euros, pudiendo ser reducido durante la vída del contrato. A 31 de Diciembre de 2003 el principal de este contrato asciende a 10.048 miles de euros. Este acuerdo permite recibir intereses a un tipo variable a cambio de pagar intereses a un tipo fijo del 2,6775%. Debido a que la estructura de pago de intereses de los préstamos de la Sociedad ha sido modificada a final de año, estas estructuras no cualifican como cobertura a 31 de diciembre de 2003. El valor razonable de estos contratos a 31 de diciembre de 2003, es una pérdida no realizada de 858 miles de euros, la cual es considerada bajo criterios contables como un derivado especulativo.

18.3. Instrumentos financieros relacionados con las acciones

a) "Warrants" emitidos

Como resultado de determinados acuercios comerciales para la prestación de servicios de TI y ctros, la Sociedad ha emitido "warrants" para la adquisición de 10.668.000 de sus acciones de clase "A" a precios de ejercicio entre 9,09 euros y 13,40 euros por acción. Bajo los términos de los respectivos acuerdos del contrato, el número de "warrants" se basa en el número de acciones de clase "A" emitidas a la fecha del contrato. Por lo tanto, cualquier incremento en el número de acciones emitidas de clase "A" podría derivar en el correspondiente incremento en el número de "warrants". La totalidad de los warrants es ejercitable a 31 de diciembre de 2003. El vencimiento de estos "warrants" se producirá durante los ejercicios 2004 у 2005.

El valor razonable de los "warrants" se estima en base a precios de mercado de las acciones de clase "A" subyacentes a fecha de cierre utilizando un método de valoración apropiado. Este método requiere la utilización de ciertas estimaciones, incluyendo la volatilidad del precio de la acción de la Sociedad. El beneficio no realizado acumulado derivado de estos "warrants" a 31 de diciembre de 2003, ha sido de 48.070 miles de euros.

b) Contratos de "equity swap"

Con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de sus acciones con respecto a los "warrants" mencionados anteriormente, la Sociedad contrató una serie de acuerdos de "equity swap" que permitian a la Sociedad comprar 12.812.858 de sus acciones de clase "A" a un precio medio de 10,32 euros o cubrir la diferencia con el precio de mercado en efectivo, en cualquier momento hasta mediados de 2004. El coste financiero de este acuerdo ha estado asociado a tipos de interés que han fluctuado entre el 2,50% y el 3,56% durante el ejercicio 2003. Estos costes se registran en el epígrafe de "Gastos financieros" y ascendieron a 478 miles de euros a 31 de diciembre de 2003.

Durante 2001 y 2002 se cancelaron las liquidaciones de caja en periodos intermedios para algunos de estos acuerdos, pasando a tratarse como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad. Otra parte de dichos acuerdos fue ejercida y convertida en acciones propias.

the submit and the state of the subscription of the states and

0H1297153

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DI (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

La situación actual de estos acuerdos es la siguiente (en número de acciones):

	31/12/02 Cancelaciones		31/12/03
Con liquidación intermedia	1.812.462	(1.812.462)
Sin liquidación intermedia	4.500.000		4.500.000

Convertidas en acciones propias	6.500.396		6.500.396
	12.812.858	(1.812.462)	11.000.396

La revaluación a valor razonable (basado en precios de mercado y utilizando un método de valoración apropiado) de los contratos de "equity swap" con liquidaciones de caja en períodos intermedios abiertos para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003, es un resultado positivo de 2.658 miles de euros.

c) Certificados de depósito SITA Inc N.V.

A 31 de diciembre de 2003, la Sociedad posee 3.214.200 certificados de depósito de SITA Inc N.V. emitidos por Stichting "SITA Information Networking Computing Foundation" ("La Fundación"), representativos de 3.214.200 acciones de SITA Inc N.V., los cuales se han registrado por su coste de 3.557 miles de euros en el epigrafe "Cartera de valores a largo plazo".

19. SITUACIÓN FISCAL

19.1. Permanecen abiertos a inspección la totalidad de los impuestos correspondientes a los ejercicios 1999 al 2003.

Las declaraciones no pueden considerarse definitivas hasta su prescripción o su aceptación por las autoridades fiscales y, con independencia de que la legislación fiscal es susceptible de interpretaciones, se estima que cualquier pasivo adicional que pudiera ponerse de manifiesto como consecuencia de una eventual inspección no tendría un efecto significativo en las cuentas anuales.

0H12971\$4

.

and the comments of the comments of the comments of the comments of

and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of

and the comments of the comments of Carlos College of Children

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

19.2. La conciliación de la diferencia existente entre el resultado contable del ejercicio 2003 y la base imponible estimada del impuesto sobre sociedades es la siguiente:

Resultado contable del ejercicio antes del Impuesto sobre Sociedades

165.786

44.147	(14.217)	29.930
		and the production
	410 One	Aumentos 1 Property of the land.

Diferencias temporales con origen en ejercicios anteriores	a may be the find be four book for a	14161 (93.693)	1993. Views (93.693)
Base imponible del ejercicio			242.646
Total diferencias temporales por impuestos anticipados en el 2003	46.930

La conciliación entre el impuesto calculado al tipo fiscal aplicable en España y el gasto por impuesto sobre sociedades contabilizado para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003, es la siguiente:

Beneficios antes de impuestos	165.786
Impuesto calculado al tipo fiscal aplicable en España	58.025
Diferencias permanentes	(926
Deducciones fiscales	(41.660
Compañías en transparencia fiscal	1.746
Otros	(1.426

Gasto por impuestos sobre Sociedades

Las diferencias temporales más significativas corresponden a los diferentes criterios contables y fiscales en las dotaciones por depreciación de inmovilizaciones financieras, amortización del inmovilizado, provisiones de insolvencias y cancelaciones. Adicionalmente, las diferencias permanentes corresponden, fundamentalmente, a los ajustes en base imponible derivados de la aplicación del régimen de exención de los dividendos procedentes de ciertas compañías del Grupo y asociadas.

A 31 de diciembre de 2003 existen deducciones, principalmente por actividades de exportación y doble imposición internacional, por importe de 57.974 miles de euros que han sido aplicadas al impuesto de sociedades del ejercicio 2003. Existen adicionalmente deducciones por importe de 25.131 miles de euros que serán aplicadas en ejercicios futuros.

Las deducciones fiscales por inversiones en participadas susceptibles de periodificación ascienden a 48.877 miles de euros a 31 de diciembre de 2003 y se encuentran incluidas en el epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios".

0H1297195

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DIGI (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

19.3. Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas a 31 de diciembre de 2003 son los siguientes:

	Saldos deudores	Saldos acreedores

mpuesto sobre el Valor Añadido	4.046	37
mpuesto anticipado a corto plazo	24 049

Impuesto sobre Sociedades	18.105	1.159
Otros	1.500	840
Total a corto plazo	47.700	2.036
Impuesto anticipado a largo plazo	62.626	1
Hacienda Pública deudora	25.131
Total a largo plazo	87.757

En Hacienda Pública deudora a largo plazo, se recogen las deducciones por actividades de exportación, que surgen por la adquisición de nuevas inversiones por parte de la Sociedad, y que serán aplicadas en el ejercicio 2004 y siguientes.

19.4. El detalle de los impuestos anticipados a fargo y corto plazo a 31 de diciembre de 2003, es el siguiente:

lmpuesto anticipado a corto plazo:

Provisión de insolvencias	7.286
Provisión de cancelaciones	14.690
Otros	2.073

24.049

Impuesto anticipado a largo plazo:

Provisión por depreciación de inmovilizaciones financieras	47.730
Provisión por depreciación de acciones propias	8.024
Provisión por depreciación de instrumentos financieros relacionados con acciones de la
Sociedad	1.822
Otros	5.050

62.626

URO

0,03

EUROS

0H1297156

the submit the state of the submit of the subject of

and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of Carlos Concession

and the commend of the comments of the comments of

the contraction of the consisted

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

20. OTRA INFORMACIÓN

La remuneración total devengada por cualquier concepto por los miembros del órgano de Administración de la Sociedad ha sido de 460 milles de euros en el ejercicio 2003. No existen créditos, ni anticipos, ni opciones sobre acciones concedidas al conjunto de los miembros del Consejo de Administración.

Detalle de participaciones en sociedades con actividades similares y realización por cuenta propia o ajena de actividades similares por parte de Administradores.

De conformidad con lo establecido en el artículo 127 ter.4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas durante el ejercicio 2003, se informa que los miembros del Consejo de Administración no han mantenido participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad.

Asimismo y de acuerdo con el texto mencionado anteriormente, a continuación se indica la realización, por cuenta propia o ajena, de actividades realizadas por parte de los distintos miembros del Consejo de Administración, dei mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de Amadeus Global Travel Distribution, S.A.:

Nombre	Tipo de Régimen de	Sociedad a través de la cual	Cargos o funciones que se ostentan
	Prestación de la Actividad (1)	se presta la actividad (2)	o realizan en la Sociedad indicada
Peter Franke	Cuenta alena	Lufthansa Systems	Director General - CEO

Nota: D. Peter Franke presentó su dimisión como miembro del Consejo de Administración de Amadeus el 17 febrero 2004.

Los honorarios relativos a servicios profesionales de auditoría prestados a la Sociedad y sus filiales por el auditor Deloitte & Touche y empresas asociadas al mismo, han ascendido en el ejercicio 2003 a 1.248 miles de euros, de los cuales 409 miles de euros corresponden a servicios prestados a la Sociedad.

Adicionalmente, los honorarios por servicios similares a auditorias (investigaciones preliminares de compra, auditorías de compra, etc.) y los relativos a otros servicios profesionales prestados a la Sociedad y sus filiales por el auditor Deloitte & Touche y empresas asociadas al mismo, han ascendido en el ejercicio 2003 a 725 miles de euros y 906 miles de euros, respectivamente, de los cuales 715 miles de euros y 642 miles de euros, respectivamente, corresponden a la Sociedad.

0H12971\$7

and the comments of the comments of the comments of

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIÓ TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

21. HECHOS POSTERIORES

El 19 de diciembre de 2003, Amadeus ejerció su derecho de adquisición preferente por la que incrementaba su participación en Amadeus Brasil hasta el 69%. De conformidad con la legislación brasileña, los efectos se retrotraen a la fecha del ejercicio cuando los documentos son aceptados en el Registro dentro de los treinta días siguientes a la fecha de ejecución. La aceptación de los documentos se produjo el 16 de enero de 2004, retrotrayéndose pues los efectos al 19 de diciembre de 2003. No obstante lo anterior, Amadeus no ha consolidado por integración global dicha subsidiaria, ya que no tenía conocimiento del control efectivo sobre ella a 31 de diciembre de 2003. El 8 de enero de 2004 Amadeus volvió a ejercer un derecho preferente adicional por el que adquirió otro 7% de participación en la compañía, pasando a controlar un 76% del capital social. El desembolso total realizado es aproximadamente 3,8 millones de dólares.

Como parte del proceso de reestructuración de ciertas actividades dentro del Grupo Amadeus, con fecha 10 de febrero de 2004, el Consejo de Administración de ICSA-T NV ha propuesto la disolución de la sociedad y ha convocado una Junta Extraordinaría de Accionistas para el día 10 de marzo para su discusión y / o aprobación si procede. La actividad de negocio continuará siendo desarrollada por otras entidades del Grupo.

El 13 de febrero de 2004, Lufthansa colocó en el mercado el 13,2% de sus acciones ciase "A" de Amadeus Global Travel Distribution, que representan aproximadamente el 2,8% del capital social. En consecuencia, la participación de LH en el capital socia! de Amadeus formado por acciones de la clase "A" se ha reducido a un 5,05% aproximadamente.

BE SHOW CHAND

0H1297158

the state of the state of the state of the state of the states and

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

22. CUADRO DE FINANCIACIÓN

Aplicaciones

Gastos de establecimiento

Adquisiciones de Inmovilizado

2003 2002

minovile se ones inmalerales	(18.249)	(13.437)
Inmovilizaciones materiales	(4.703)	(3.527)
Inmovilizaciones financieras	(214.464)	(235.115)
Traspaso a largo plazo de inmovilizaciones financieras	(12.16€)	(143.364)
Acciones propias	(96)	(25.712)
Gastos a distribuir en varios ejercicios	(916)	(10.680)
Provisiones para riesgos y gastos
Dividendos	(29.998)	(37.999)
Reducción de deudas a largo plazo	(146.720)
Diferencias de conversión	(88)	(172)
Reducción de capital
Total aplicaciones	(427.400)	(470.006)
Origenes
Recursos procedentes de las operaciones	234.274	234.907
Enajenación de inmovilizado
Inmovilizaciones inmateriales		2.933
Inmovilizaciones materiales	861	197
Inmovilizaciones financieras	75.206	789
Traspaso a corto plazo de inmovilizaciones financieras	11.432	199.503
Aumento en deudas a largo plazo	48.617	162.751
Enajenación de acciones propias	1.242	6.874
Gastos a distribuir en varios ejercicios	1.224
Total origenes	372.856	607.954
Exceso de origenes (aplicaciones) sobre aplicaciones (origenes)
Aumento/(disminución) de capital circulante	(54.544)	137.948

Inmovilizaciones financieras
Traspaso a corto plazo de inmovilizaciones financieras
Aumento en deudas a largo plazo
Enajenación de acciones propias
Gastos a distribuir en varios ejercicios

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

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Variación del capital circulante	2003		2002
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Deudores	1.477		93.683
Acreedores a corto plazo		128.240	81.521
Inversiones financieras temporales	69.457			36.475
Tesorería	2.806			610
Ajustes por periodificación		44	다	171
Total	73.740	128.284	175.204	37.256
Variación del capital circulante	다	54.544	137.948

Recursos procedentes de (aplicados a) las operaciones	2003	2002
Resultados del ejercicio-beneficios	150.027	57.223
Dotación para amortización de gastos de establecimiento	4.915	4.912
Dotaciones para amortizaciones del inmovilizado material	4.963	5.620
Dotaciones para amortizaciones del inmovilizado inmaterial	19.356	19.007
Variación de la provisión por depreciación de inversiones financieras permanentes y otros	82.973	98.408
Variación de la provisión por depreciación de acciones propias	(14.848)	37.778
Amortización neta de gastos a distribuir en varios ejercicios	2.045	882
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	(297)	36.591
Resultado en enajenación de inmovilizado	117	(1.380)
Provisión para riesgos y gastos	11.736	1.272
Activación impuestos anticipados a largo plazo	(26.723)	(25.406)
Recursos procedentes de/ (aplicados a) las operaciones	234.274	234.907

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INFORME DE GESTIÓN INDIVIDUAL DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

INTRODUCCION

Para Amadeus, el comienzo del año 2003 estuvo marcado por la incertidumbre creada en el sector mundial del turismo y los viajes ante la inminente guerra en Irak. La inestabilidad de los meses previos al conflicto provocó un descenso en los niveles de reservas mayor que durante la propia contienda, que se resolvió en un breve periodo de tiempo.

Sin embargo, las reservas se vieron afectadas por un segundo e imprevisible acontecimiento, si cabe más devastador. El virus del SARS paralizó el espectacular crecimiento que se había registrado recientemente en la región de Asia-Pacifico y sus efectos se dejaron sentir en otras regiones.

A pesar de estas adversidades, el modelo de negocio de Amadeus hizo gala una vez más de su fortaleza y la compañía cerró el año con la satisfacción de haber cumplido los objetivos que se marcó ante el mercado. El beneficio neto ascendió a 150 millones de euros, la cifra más alta en la historia de Amadeus.

La actividad de Amadeus se enmarca en el desarrollo de tres líneas de negocio principales:

· Distribución de viajes (agencias y oficinas de venta de las aerolíneas)

Durante 2003, Amadeus incrementó 1,6 puntos porcentuales su cuota de mercado mundial en reservas aéreas efectuadas por agencias de viaje, que se sitúa ahora en el 28,8%. La compañía ha superado a todos sus competidores demostrando su capacidad para mejorar continuamente su avanzada tecnología y su servicio al cliente.

En febrero Amadeus formalizó la adquisición de Start Amadeus, Compañía Nacional de Marketing (NMC) en Alemania, comprando la participación que detentaba Lufthansa Commercial Holdings, consolidando por tanto el cien por cien del accionariado en Amadeus. La compañía, lider europea en distribución de paquetes de viaje, pasó a llamarse Amadeus Germany.

Amadeus impulsó su crecimiento en Europa central y oriental con la adquisición durante el tercer trimestre del 24,5% de Amadeus Polska, porcentaje hasta entonces en manos de los minoritarios, pasando así a controlar el 100% del capital de la NMC en Polonia, que procesa el 62% de las reservas aéreas efectuadas a través de agencias de viajes en ese país.

Amadeus ha seguido potenciando su concepto de Usuario del Sistema (System User) como un elemento diferenciador único que asegura la rentabilidad de la distribución directa. Actualmente cerca de 150 aerolíneas forman parte de la comunidad de Usuarios del Sistema Amadeus.

Las reservas de hoteles a través de Amadeus Hotels aumentaron un 11% a lo largo del año, debido principalmente al gran éxito de Dynamic Access, el máximo nivel de acceso al Sistema Amadeus para proveedores de productos hoteleros que ofrece a los agentes de viajes una transparencia real a la hora de consultar tarifas y disponibilidad.

Las reservas de cruceros también crecieron notablemente en el Reino Unido y EE.UJ., mercado donde también opera Onetravel.com, el portal de viajes participado por Amadeus que comercializa el contenido de Amadeus Cruise entre las agencias de viajes por Internet de los EE.UU.

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Entre los nuevos acuerdos firmados durante el año, se encuentra el primer acuerdo de ámbito mundial con Thomas Cook AG en sustitución de los numerosos acuerdos locales existentes. Otros acuerdos relevantes a destacar son:

· Griffin Marine, la mayor agencia de viajes del mundo especializada en el transporte de tripulaciones para el sector del transporte marítimo de mercancias, las líneas de cruceros y el mercado offshore.
· GTS, la agencia especializada en viajes para estudiantes líder en Europa central y oriental.
· Eurostar, la compañía ferroviaria de alta velocidad más importante que opera en Reino Unido, Francia y Bélgica.
· Hertz Corporation contrató Amadeus Complete Access Plus, la herramienta que permite a los agentes de viajes acceder directamente y en tiempo real a la base de datos mundial sobre disponibilidad y precios de los vehículos de Hertz.
· Lecnardo, proveedor líder mundial de servicios de gestión de contenidos de valor añadido sobre viajes.

Además, Amadeus siguió desplegando sus productos de billetaje electrónico en otros mercados e implementándose en destacadas aerolíneas como Continental Airlines y Aer Lingus.

Amadeus anunció en noviembre Value Based Pricing, su nueva estructura de tarifas por reserva basada en el valor que el GDS de Amadeus aporta a las necesidades de distribución de las aerolíneas. Esta nueva estructura de precios es el primer paso de una evolución estratégica que incluye el establecimiento de precios desglosados para servicios específicos y un nuevo concepto de negocio para la distribución de tarifas aéreas reducidas.

El 31 de diciembre de 2003 el Departamento de Transporte del gobierno estadounidense hizo público el resultado del proceso de análisis de la normativa aplicable a los GDSs iniciado un año antes. Este organismo optó por la liberalización total, manteniendo algunas normas en vigor hasta julio de 2004. Amadeus participó activamente en este proceso, que finalmente rechazó la desregulación parcial en favor de una liberalización total del sector.

Por último queremos destacar que Amadeus adquirió en febrero del 2004 una participación del 20% en Comtec, un proveedor líder de soluciones informáticas para el sector de los viajes de ocio que acapara casi dos tercios de este segmento de mercado en el Reino Unido.

· Tecnología de la Información (TI)

Amadeus reforzó su reputación como proveedor preferente de servicios de TI tras anunciar que Finnair se había convertido en la tercera aerolinea en firmar un contrato para transferir sus sistemas de gestión del pasaje a la plataforma de TI de última generación de Amadeus.

Amadeus también amplió su cartera de soluciones tecnológicas durante el año mediante dos transacciones:

· Adquisición de una participación del 30% en Optims, proveedor europeo de sistemas de gestión de propiedad, ingresos y reservas para el sector hotelero.

CLASE 8.ª

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And 1998 to the state of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the st

· Adquisición del 100% del capital de Airline Automation Inc. (AAI), proveedor lider de servicios de Revenue Integrity para aerolíneas que actualmente interviene en más del 55% de las reservas que se efectúan en los EE.UU., incluidas las de American Airlines, Delta Air Lines y Continental Airlines.

Amadeus alcanzó un acuerdo con IBM para el desarrollo de una alianza estratégica conjunta para satisfacer las necesidades de las aerolíneas y empresas de transporte que necesitan modernizar su infraestructura tecnológica y adaptar sus procesos empresariales. Gracias a la combinación de ambas tecnologías, Guff Air pudo instalar unos sofisticados puestos de autofacturación en los aeropuertos internacionales de Abu Dhabi, Muscat y Bahrein.

Comercio Electrónico

En marzo Amadeus anunció que suministrará acceso al Sistema Amadeus a Lastminute.com y sus conocidas marcas Travelselect.com y Travelprice.com.

En abril Amadeus entró a formar parte del Consejo de Administración de Opodo . Este portal paneuropeo es actualmente el líder en reservas aéreas por Internet de Europa.

e-Travel, la unidad de negocio de comercio electrónico de Amadeus, formalizó acuerdos y asociaciones con varios operadores durante el año, entre los que destacan los siguientes:

· TQ3 Travel Solutions, para comercializar la amplia gama de herramientas de reservas por Internet de e-Travel entre sus clientes de empresa.
· SNCF, la compañía francesa, para permitir a las empresas y agentes de viajes de Francia gestionar y reservar viajes en tren por Internet a través de e-Travel Aergo.
· Qantas Airways, un contrato de cinco años durante los cuales e-Travei suministrará sus soluciones para reservas de viajes de ocio y por Internet.
· British Midland (bmi), la segunda aerolínea de vuelos regulares del Reino Unido, a la que e-Travel suministrará la solución Planitgo para su portal de reservas. Asimismo, las aerolíneas EVA Air (Taiwán) y Dragonair (Hong Kong) implantaron e-Travel Planitgo en sus respectivos portales de reservas.

RESULTADOS ECONOMICOS

Introducción

Dada la estructura y operativa del Grupo Amadeus, la Dirección entiende que las cuentas anuales consolidadas presentan un reflejo más adecuado de las operaciones del Grupo en comparación con las cuentas anuales individuales de la Sociedad. Algunos ejemplos de componentes de las cuentas anuales individuales que no afectan al consolidado son las provisiones de cartera por depreciación en inversiones en empresas del Grupo y asociadas, transacciones entre compañías del Grupo y el devengo de dividendos de empresas del Grupo y asociadas.

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Ingresos de explotación

El importe neto de la cifra de negocio fue de 1.799,8 millones de euros durante el año 2003, incrementándose en un 1% con respecto al ejercicio anterior, en el cuál ascendió a 1.782,7 millones de euros.

Los ingresos de Amadeus provienen principalmente de la facturación de:

a) reservas aéreas realizadas a través de terminales instalados tanto en agencias de viajes como en oficinas de venta de líneas aéreas, o a través de páginas de Internet, conectados al centro de proceso de datos de Amadeus.
b) reservas no aéreas (principalmente plazas hoteleras, alquiler de coches, y billetes de tren, así como servicios de otros operadores en el sector de viajes) realizadas a través del Sistema Amadeus.
c) servicios de tecnología de información prestados a British Airways y Qantas.
d) otros ingresos que incluyen principalmente los cargos por emisión de billetes de avión, tanto electrónicos como en papel, el suministro de información estadística de reservas, servicios de tarifas, contratos de interconexiones y ventas a suscriptores.

La cifra de ingresos por reservas, aéreas y no aéreas, disminuyó un 2% con respecto al ejercicio anterior, lo que representa 30,4 millones de euros, debido principalmente a la disminución en el volumen de reservas y movimientos adversos del tipo de cambio, los cuales han sido parcialmente compensados por el incremento en los precios de las reservas.

Otros ingresos relacionados con la prestación de servicios se incrementaron en 47,5 millones de euros, lo que representa un incremento aproximado del 14,4% respecto aí ejercicio anterior. Este incremento se debe principalmente a los ingresos procedentes de British Airways y Qantas relacionados con servicios facturados por pasajeros embarcados.

El volumen total de reservas realizadas, netas de cancelaciones, para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2003 y sin tomar en consideración posibles cancelaciones futuras que se produzcan sobre el inventario de reservas abiertas, ha sido de 385,5 millones, lo que supone un descenso del 2,6% o 10,1 millones de reservas respecto al ejercicio anterior.

El número total de reservas aéreas disminuyó un 2,3%, lo que representa 8,3 millones de reservas, mientras que las reservas no aéreas disminuyeron un 6%, lo que supone 1,8 millones de reservas.

El número de reservas realizadas en Europa para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 se redujo un 0,6%, lo que representa una disminución de 1,5 millones de reservas, en comparación con el ejercicio anterior. Adicionalmente, en el resto del mundo (excluyendo Norteamérica) se produjo una reducción en el número de reservas de un 7,4%, lo que supone 7,2 millones de reservas. En el mercado norteamericano la reducción de reservas fue de un 3,7%, lo que representa 1,4 millones de reservas.

Gastos de explotación

Los gastos de explotación al 31 de diciembre de 2003 ascendieron a 1.647,3 millones de euros que comparados con los 1.643,6 millones de euros al 31 de diciembre de 2002, representan un incremento aproximado del 0,2%.

El gasto de explotación más significativo es el de los costes de distribución pagados a las Compañías Nacionales de Marketing (en adelante NMCs) y a las aerolíneas usuarias del Sistema Amadeus ("System Users"), por las reservas realizadas en terminales instalados en agencias de viajes o en ciertas Oficinas de Venta de Billetes (ATOs/CTOs). Durante el ejercicio 2003 los costes de distribución por reservas ascendieron a 1.542,6 millones de euros, que comparados con los 1.536,9 millones de euros del ejercicio anterior supone un crecimiento del 0,4%.

Los gastos de explotación distintos a los costes de distribución incluyen, principalmente, los

siguientes conceptos:

" Gastos de personal (sueldos, salarios y cargas sociales), que en el ejercicio 2003 se incrementaron en un 1,52%.
· Gastos por amortizaciones de inmovilizado, que en el ejercicio 2003 disminuyeron en un 1%.
· Gastos por servicios exteriores, que incluyen, entre otros, gastos generales de administración, actividades centrales de publicidad, relaciones públicas y convenciones, así como gastos de consultoría. Los gastos por servicios exteriores disminuyeron durante el ejercicio 2003 en un 4,1%.

Beneficio de explotación y resultado neto

Los beneficios de explotación pasaron de 146,4 millones de euros en el ejercicio 2002 a 155,3 millones de euros en el ejercicio 2003, lo que comparativamente representa un incremento del 6%.

El resultado neto del periodo después de impuestos fue de 150 millones de euros durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003, en comparación con los 57,2 millones de euros del ejercicio anterior.

La diferencia entre los resultados financieros positivos reportados al 31 de diciembre de 2003 por importe de 89,6 millones de euros y los resultados financieros positivos de 58 millones de euros en el ejercicio de 2002, se debe principalmente al incremento en los dividendos recibidos del grupo que ha sido parcialmente compensado con una reducción en los beneficios procedentes de diferencias de cambio.

La diferencia entre los resultados extraordinarios negativos reportados al 31 de diciembre de 2003 por importe de 79 millones de euros y los resultados extraordinarios negativos de 135,4 millones de euros en el ejercicio de 2002, se debe principalmente a la dotación y reversión, durante los ejercicios 2002 y 2003, respectivamente, de provisiones por depreciación de las acciones propias, siendo reconocidos como gastos e ingresos extraordinarios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Perspectivas

La dirección de Amadeus prevé un aumento de las reservas en 2004 de entre el 3% y el 4% con respecto al 2003. Respecto a los ingresos, la compañía prevé un crecimiento interanual de entre el 0% y 5%. Amadeus sigue trabajando en el plan de reducción de costes que comenzó a aplicar en 2003 y que debería permitirnos incrementar el beneficio neto en 2004.

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ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La Sociedad a nivel individual no desarrolla actividades de Investigación y Desarrollo significativas. Tal actividad es desarrollada por compañías del Grupo, por lo que la información contenida en el Informe de Gestión consolidado es más representativa.

ACCIONES PROPIAS

A 31 de diciembre de 2003, la autocartera se compone de 15.502.843 acciones de la Clase "A", lo que representa un 0,55% del capital social, con un valor nominal de 155.028,43 euros y una valoración al cierre de 74.,3 millones de euros, una vez dotada la provisión por depreciación de cartera.

Tales acciones, casi en su totalidad, están asignadas a un fin específico, bien como cobertura de los compromisos contraídos con los empleados y/o directivos en los distintos planes de retribuciones (opciones sobre acciones o entrega gratuita de acciones) o como cobertura de opciones sobre acciones acordadas en contraprestación parcial de transacciones comerciales realizadas a lo largo del tiempo por la misma.

En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de junio de 2003, la Junta autorizó al Consejo de Administración para que pudiera adquirir, en uno o más actos, directamente o a través de sociedades dominadas, acciones propias al amparo de lo establecido en el artículo 75 de la Ley de Sociedades Anónimas. El número máximo de acciones a adquirir no puede exceder el 5% de las acciones de la Clase "A", siempre que el valor nominal total de las acciones que se adquieran a partir de la fecha del acuerdo de la Junta junto con las existentes en autocartera con anterioridad no exceda del 5% del capital social. El precio máximo y mínimo será, respectivamente, el de 125% y 75% de su valor de cotización en la fecha de adquisición. Su destino será la contrapartida en transacciones comerciales futuras o de índole corporativo, coberturas de riesgo financiero derivadas de operaciones comerciales, así como para su enajenación y/o para la aplicación de vigentes sistemas de retribución consistentes en entregas gratuitas de acciones o derechos sobre acciones para empleados y directores generales o asimilados que ejerzan funciones de alta dirección. La autorización tiene una validez de 18 meses a contar desde la fecha de celebración de la Junta, dejando sin efectos la autorización anterior otorgada por la Junta General de Accionistas celebrada el 12 de junio de 2002.

Ni a la fecha de cierre del ejercicio ni a la fecha de emisión del presente Informe de Gestión, el Consejo ha ejercitado con carácter general la autorización conferida por la Junta anteriormente referida.

En virtud del acuerdo del Consejo de Administración en sesión celebrada el 12 junio de 2002 por el que se autorizó a la Dirección de la Sociedad para que procediera, en uno o más actos, a la compra, de hasta un máximo de 75.000 acciones de la Clase "A", por sí misma o por compañías del Grupo, para la implementación de la primera anualidad (año 2002) y segunda anualidad (año 2003) del Programa de Adquisición de Acciones para Empleados ("Stock Purchase Plan"), aprobado por la Junta General Ordinaria celebrada el 20 de junio de 2001, la Dirección de la Sociedad ha procedido a la compra de 22.025 acciones durante el ejercicio 2003.

En cumplimiento de los compromisos asumidos en los distintos planes de retribuciones de empleados ylo directivos, la Sociedad ha dispuesto durante este ejercicio 2003 de 230.912 acciones, con un valor nominal de 2.309 euros y representativas de un 0,0082% del capital social.

CLASE 8.ª

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HECHOS RELEVANTES ACAECIDOS CON POSTERIORIDAD AL CIERRE

El 19 de diciembre de 2003, Amadeus ejerció su derecho de adquisición preferente por la que incrementaba su participación en Amadeus Brasil hasta el 69%, De conformidad con la legislación brasileña, los efectos se retrotraen a la fecha del ejercicio cuando los documentos son aceptados en el Registro dentro de los treinta días siguientes a la fecha de ejecución. La aceptación de los documentos se produjo el 16 de enero de 2004, retrotrayéndose pues los efectos al 19 de diciembre de 2003. No obstante lo anterior, Amadeus no ha consolidado por integración global dicha subsidiaria, ya que no tenía conocimiento del control efectivo sobre ella a 31 de diciembre de 2003. El 8 de enero de 2004 Amadeus volvió a ejercer un derecho de adquisición preferente adicional por el que adquirió otro 7% de participación en la compañía, pasando a controlar un 76% del capital social. El desembolso total realizado es aproximadamente 3,8 millones de dólares.

Como parte del proceso de reestructuración de ciertas actividades dentro del Grupo Amadeus, con fecha 10 de febrero de 2004, el Consejo de Administración de ICSA-T NV ha propuesto la disolución de la sociedad y ha convocado una Junta Extraordinaria de Accionistas para el día 10 de marzo para su discusión y / o aprobación si procede. La actividad de negocio continuará siendo desarrollada por otras entidades del Grupo.

INFORME ANUAL 2003 DE LA COMISIÓN DE AUDITORÍA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

De conformidad con lo establecido en el Reglamento del Consejo de Administración de la sociedad Amadeus Global Travel Distribution, S.A., y más concretamente en su artículo 44.2 c), la Comisión de Auditoría del Consejo de Administración ha de elaborar un informe anual sobre las actividades de dicha Comisión para su inclusión en el Informe de Gestión y, por tanto, para su preceptiva formulación por parte del Consejo de Administración de la Sociedad y aprobación, en su caso, por la Junta General de Accionistas.

En cumplimiento de tal obligación, la Comisión de Auditoría del Consejo de Administración, en sesión celebrada el día 18 de marzo de 2004, bajo la Presidencia de D. Friedrich Fröschi y con la participación de la totalidad de sus miembros, ha procedido a elaborar el Informe Anual 2003 de la Comisión de Auditoría, para su traslado al Consejo de Administración de la Sociedad.

Introducción

La Comisión de Auditoría del Consejo de Administración de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. fue creada el 21 de septiembre de 2000 por acuerdo del Consejo de Administración en sesión celebrada dicho día, todo ello dentro del marco del buen gobierno y recomendaciones del Código Olivencia.

Las funciones atribuidas a dicha Comisión y normas de funcionamiento están recogidas en el Art. 25 de los Estatutos Sociales, desarrolladas en el Reglamento del Consejo de Administración (Art. 43 y siguientes), cuya primera redacción fue aprobada por el mismo el 29 de septiembre de 1999 y registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores el 25 de octubre de 1999.

CLASE 8.ª

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procedió a la aprobación del nuevo Reglamento del Consejo de Administración, registrado en la Comisión Nacional dei Mercado de Valores con fecha 4 de julio de 2003, con el número de registro 2003069515.

Su contenido íntegro se encuentra disponible en la página web de la Sociedad (www.amadeus.com), en la sección INVESTORS, CORPORATE GOVERNANCE.

Competencia y Funciones de la Comisión de Auditoría

La función primordial de la Comisión de Auditoría es la de servir de apoyo al Consejo de Administración en sus cometidos de vigilancia, mediante la revisión periódica del proceso de elaboración de la información económico-financiera, de sus controles internos y de la independencia del Auditor externo.

La Comisión de Auditoría es competente para formular la propuesta de acuerdo al Consejo de Administración sobre la designación de los Auditores de cuentas externos de la Sociedad, prórroga de su nombramiento y cese y sobre los términos de su contratación.

Es igualmente competente para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia del Auditor externo y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.

En particular, corresponde a la Comisión de Auditoría el estudio, informe y revisión en las siguientes materias o cuestiones:

Cuestiones de auditoría .
- · Los estados financieros sometidos periódicamente al pleno del Consejo. · La información periódica sometida a las Bolsas de Valores en las que cotizan los valores emitidos por la Sociedad. · Las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión sometidos al pleno del Consejo para su formulación de acuerdo con la Ley. · El informe de los Auditores de Cuentas, con especial atención a lo dispuesto en el artículo 210.2 de la Ley de Sociedades Anónimas. · Las respuestas de los órganos de dirección de la Sociedad a las recomendaciones hechas por el Auditor de Cuentas en conexión con la auditoría del ejercicio. · Las operaciones singulares de inversión o de cualquier otra naturaleza no previstas en el presupuesto anual, cuya importancia así lo aconseje. · Los folletos de emisión de valores y, en general, cualquier información financiera de la Sociedad de carácter público.
Cuestiones de control
- · Conocimiento del proceso de información financiera y políticas y procedimientos de control interno en la Sociedad en materia de gasto, inversión, etc.
- · Códigos de Conducta del personal de Alta Dirección de la Sociedad.
- · Código Interno de Conducta en materias relacionadas con los Mercados de Valores. · Sistemas internos de control, proponiendo, en su caso, las modificaciones oportunas.
- · Prácticas y principios contables utilizados en la formulación de las Cuentas Anuales de la Sociedad.

· Supervisión de los servicios de auditoría interna.

· Cuestiones de cumplimiento
- · Políticas y procedimientos establecidos para asegurar el debido cumplimiento de las Normas en las diferentes esferas de actuación de la Sociedad y sus Filiales y Participadas.
- · Recibir información y, en su caso, emitir informe sobre medidas disciplinarias a miembros del alto equipo directivo de la Sociedad y sus Filiales y Participadas.
- · Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su competencia. · Elaboración de un informe anual sobre las actividades de la Comisión de Auditoría para su inclusión en el Informe de Gestión.
- · Elaboración de los informes necesarios para que el Consejo proceda a la elaboración del Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Adicionalmente, la Comisión de Auditoría estudia cualquier otro asunto que le sea sometido por el pleno del Consejo o por el Presidente.

Composición de la Comisión de Auditoría

La Comisión de Auditoría se compone de cuatro miembros, dos de los cuales necesariamente han de ser Consejeros Independientes.

La composición a 31 de diciembre de 2003 es la siguiente:

O. José Caparrós	Externo independiente	Vocal
D. Enrique Dupuy de Löme	Externo dominical	Vocal
D. Philippe Calavia	Externo dominical	Vocal

Con fecha 13 de junio de 2003, el Consejero Independiente D. Femando Conte fue nombrado Presidente de Iberia Líneas Aéreas de España, S.A. por su Junta General de Accionistas. Como consecuencia de su nombramiento y la incompatibilidad que representaba tal cargo con las funciones de Consejero Independiente que venía desarrollando en Amadeus, el Sr. Conte procedió a presentar al Presidente del Consejo de Administración de Amadeus su dimisión como Consejero, causando por tanto baja como miembro de la Comisión de Auditoría.

En sustitución del mencionado, se procedió al nombramiento de un nuevo Consejero (Sr Caparrós) mediante el procedimiento de cooptación con fecha 14 de noviembre de 2003, el cual ocupó a su vez la vacante creada en la Comisión de Auditoría del Consejo.

Los nombramientos se realizan por períodos de dos años, si bien el Presidente, el cual deberá de ser, en todo caso, Consejero Independiente, tendrá un mandato máximo de cuatro años, pudiendo ser reelegido una vez transcurrido un año desde su cese.

La fecha de nombramiento y respectivos vencimientos de cada uno de los miembros de la Comisión de Auditoría es la siguiente:

CLASE 8.ª

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	Nombramiento	Vencimiento
D. Friedrich Fröschl	27 Sep 2002	27 Sep 2004
D. José Caparrós	14 Nov 2003	14 Nov 2005
D. Enrique Dupuy de Lõme	27 Sep 2002	27 Sep 2004
D. Philippe Calavia	27 Sep 2002	27 Sep 2004

Funcionamiento

La Comisión de Auditoría se reúne con carácter periódico, previa convocatoria de su Presidente, al menos una vez al trimestre.

A estos efectos, la Secretaría del Consejo elabora una agenda para su aprobación por el Presidente del la Comisión, la cual se envía con ia antelación necesaria a la celebración de la sesión a todos los participantes, junto con la documentación relevante para cada uno de los puntos del orden del día.

Durante el ejercicio 2003, la Comisión ha mantenido cuatro sesiones:

18 marzo 2003 .
28 mayo 2003 .
12 septiembre 2003 .
3 diciembre 2003 .

Además de los miembros de la Comisión y con carácter habitual, asisten al desarrollo de las sesiones los siguientes miembros del equipo directivo de Amadeus:

· D. José Antonio Tazón, Director General y Presidente del Comité Ejecutivo (CEO).
· D. Luis Maroto, Director Financiero (CFO).
· D. Agustín Rodríguez, Director de Auditoría Interna.
· D. Tomás López Fernebrand, Secretario del Consejo de Administración, que hace las veces de Secretario de la Comisión.
· D. Jacinto Esclapés, Vicesecretario del Consejo.

Y los Auditores externos, Deloitte, representados por los socios encargados de la auditoría de cuentas de la Sociedad.

De las conclusiones obtenidas en cada sesión, se levanta un acta por el Secretario de la Comisión que se incorpora como punto del Orden del Día de la siguiente sesión del Consejo de Administración, en la cual el Presidente de la Comisión informa al Consejo en pieno de los puntos tratados más relevantes y recomendaciones, en su caso.

Asuntos tratados por la Comisión de Auditoría durante el ejercicio 2003

La agenda de cada una de las sesiones de la Comisión de Auditoría, mantiene tres secciones recurrentes y otras que, dependiendo del asunto en cuestión, se incorporan a la agenda para su discusión, análisis y recomendación, en su caso.

Las tres secciones recurrentes son Auditoría Externa, Auditoría Interna y Buen Gobierno. Los principales asuntos tratados a lo largo del ejercicio 2003 son los que a continuación se detallan.

Auditoría Externa:

En este apartado, los auditores de cuentas de la Sociedad informan a la Comisión de Auditoría sobre los aspectos más relevantes del trabajo en curso de la auditoría e información periódica trimestral, así como de aquellos aspectos contables de trascendencia, incluyendo la aplicación de los estándares contables, revelando si fuera el caso, la existencia de discrepancias entre la Dirección de la Sociedad y los auditores respecto a algún punto específico.

Así, a lo largo del ejercicio 2003, entre otros, se han tratado los siguientes asuntos:

· Estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2002 (bajo Principios Contables Españoles y bajo Normas Internacionales de Información Financiera), para su formulación por parte del Consejo de Administración.
· Reconciliación de los estados financieros bajo principios contables españoles y bajo Normas Internacionales de Información Financiera.
· La opinión de los Auditores.
· Revisión de los resultados trimestrales.
· Resultados de los análisis del deterioro de valor de activos intangibles ("Impairment Analysis").
· Análisis de los costes relativos a warrants y Planes de Opciones sobre Acciones de Amadeus para empleados.
· Tratamiento contable de acciones en autocartera y equity swaps.
· Pre-cierre ejercicio 2003.
· Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera y análisis de impacto de aquellas Normas en revisión.
· Inspecciones fiscales en curso en el Grupo.
Auditoría Interna:

Bajo este apartado, el Director de Auditoría Interna reporta a la Comisión de Auditoría sobre el estado de las auditorías internas en las compañías del Grupo lievadas a cabo, así como del estatus de las recomendaciones realizadas por el auditor interno y su grado de implementación y cumplimiento. El alcance general de las auditorías se refiere a la adecuación y efectividad de los sistemas de control interno (AESC), salvo que se realice una auditoría con un alcance específico.

A estos efectos, el Director de Auditoría Interna presenta a la Comisión el Plan de auditorías para el año en curso, el cual sirve de base para el seguimiento de las mismas. Con carácter periódico, remite los resultados de las auditorías efectuadas de las compañías del Grupo.

Entre otras, este ejercicio 2003 se ha emitido los informes de auditoría interna referidos a las siguientes compañías del Grupo:

Sociedad

Amadeus Hellas, S.A. Amadeus Mexico, S.A. Amadeus Perú, S.A. Amadeus Global

Alcance

AESC AESC

AESC

Actividades generadoras de ingresos excepto IT y e-travel

Amadeus Global Travel Distribution, S.A.

Amadeus Marketing Ghana Ltd. Amadeus Nigeria Ltd. Amadeus NMC Holding Inc.

Seguimiento auditoría interna 2002 respecto a recomendaciones sobre Activo Fijo y actividades de Recursos Humanos Departamento de Personal AESC AESC AESC

Dentro del alcance de las auditorías internas realizadas no se ha desprendido ninguna consecuencia material que haya requerido la intervención de la Comisión de Auditoría.

Buen Gobierno

Este apartado, incorporado como materia recurrente en todas las reuniones de la Comisión de Auditoría, es fruto del esfuerzo que se está llevando a cabo en pro de la transparencia que ha de regir en los mercados financieros y el compromiso adquirido por la Sociedad y el Consejo con los accionistas, no solo desde el punto de vista de la transparencia en cuanto a la información cuantitativa (información económica), sino también desde el punto de vista de la información cualitativa, y más en concreto, en lo que se reflere a las prácticas de buen gobierno de las sociedades.

De esta manera, se ha procedido a analizar las recomendaciones del Informe Aldama publicado el 8 de enero de 2003, así como de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero (Ley Financiera), para la adecuada adaptación del "Reglamento del Consejo de Administración" y del "Código de Conducta en Materias Relativas a los Mercados de Valores". Así, la Comisión de Auditoría, a la vista de las recomendaciones y legislación vigente, dio el visto bueno a los nuevos textos para su aprobación por el Consejo de Administración, la cual se produjo el día 20 de junio de 2003.

Adicionalmente, a raíz de la publicación de la Ley 26/2003, de 17 de julio (Ley de Transparencia), la Comisión de Auditoría conoce la planificación de la Sociedad respecto de la futura redacción del Reglamento de la Junta de Accionistas, el desarrollo de la página web de la Sociedad (con el contenido requerido desde la perspectiva del buen gobierno) y la elaboración del Informe Anual del Gobierno Corporativo.

En este sentido, la Secretaría del Consejo reporta los avances producidos en estas áreas en cada una de las sesiones de la Comisión.

Otros asuntos .

Merece destacar la participación activa de la Comisión de Auditoría a lo largo del ejercicio en dos aspectos relevantes, de cara a garantizar la independencia de los auditores externos:

· Honorarios y alcance de los servicios de los auditores externos para el ejercicio 2003.
· Nombramiento de Auditores para el ejercicio 2004 (presentación sobre las propuestas recibidas) para su sometimiento a la decisión del Consejo.

CLASE 8.ª

0H1297172

de Administración, para su posterior aprobación por parte de la Junta General de Accionistas, a la firma Deloitte, actual auditor de cuentas de la Sociedad. De ser aprobado por la Junta, el año 2004 sena el sexto año de tal firma auditora como auditores de cuentas de Amadeus y su Grupo consolidado.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Composición del Consejo referida a la fecha de formulación de las cuentas anuales e informe de gestión:

PRESIDENTE

Pierre-Henri Gourgeon

VOCALES

Manuel López-Colmenarejo Enrique Dupuy de Lôme Karl-Ludwig Kley Philippe Clément Calavia Christian Boireau Bruno Matheu Silvia Cairo José Caparrós Francis Lorentz Friedrich Fröschl

SECRETARIO (no Consejero)

Tomás López Fernebrand

VICESECRETARIO (no Consejero)

Jacinto Esclapés Díaz

Peter Franke y Raff Teckentrup, miembros del Consejo de Administración a 31 de diciembre de 2003, presentaron su dimisión el 17 de febrero de 2004.

Madrid, 31 de marzo de 2004

CLASE 8.ª

0H1297174

Amadeus Global

Travel Distribution, S.A.

Informe de Auditoría, Cuentas Anuales Consolidadas de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002 e Informe de Gestión

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CLASE 8.ª

0H1222001

and the contraction of the country of the country of

Deloitte.

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid España

Tel .: +34 915 14 50 00 Fax: +34 915 14 51 80 +34 915 56 74 30 www.deloitte.es

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. y sus filiales ("el Grupo"), que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2003 y 2002, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de flujos de caja consolidado y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. y sus filiales al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y de los resultados de sus operaciones y de sus flujos de caja durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2003 contiene las explicaciones que los Administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limitan a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades que componen el Grupo.

DELOITTE & TOUCHE ESPAÑA, S.L. Inscrita en el R.O.A.C. Nº S0692

F. Javier Peris Alvarez

31 de marzo de 2004

Delorte & Touche España, S.L. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 13.650, folio 188, 44. inscripción 41, C.I.F.: B-79104469. Domicilio Social: Raimundo Femández Villaverde, 65. 28003 Madrid

A member firm of Deloitte Touche Tohmatsu

.................................................................

and the comments of the comments of the comments of the contraction of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the and the control control control of the control of

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

ACITIVO	2003	2002
Inmovilizado	962.124	880.927
Gastos de establecimiento (Nota 5)	3.864	8.779
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 6)	484.031	441.993
Gastos de investigación y desarrollo	ਰੇ84	11.247
Patentes, licencias y marcas	88.673	82.797
Derechos intangibles	272.093	260.480
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	160.330	177.790
Aplicaciones informáticas	371.793	306.818
Otros intangibles	41.688
Amortizaciones	(451.530)	(397.139)
Inmovilizaciones materiales (Nota 7)	146.281	150.113
Terrenos y construcciones	2817	2.959
Mobiliario y equipos de oficina	29.279	24.403
Equipos de proceso de datos	367.322	362.470
Otro inmovilizado	76.839	51.214
Amortizaciones	(329.976)	(290.933)
Inmovilizaciones financieras (Nota 8)	253.652	218.385
Participaciones puestas en equivalencia	27.037	52.198
Créditos a empresas asociadas	16.979	17.466
Cartera de valores a largo plazo	44.923	39.326
Otros créditos	57.892	5.903
Depósitos y fianzas a largo plazo	16.008	13.042
Administraciones Públicas a largo plazo (Nota 24.4)	111.345	115.871
Provisiones	(20.532)	(25.421)
Acciones de la Sociedad dominante (Nota 13)	74.296	61.657
Fondo de comercio de consolidación (Nota 9)	433.109	454.984
Gastos a distribuir en varios ejercicios (Nota 10)	58.215	66.360

Activo circulante	429.636	400.747
Deudores	346.380	341.691
Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 11)	285.098	262.288
Empresas asociadas deudoras	8.750	8.012
Otros deudores (Nota 12)	16.491	15.187
Personal	468	910
Administraciones Públicas (Nota 24.4)	84.210	98.359
Provisiones	(48.637)	(43.065)
Inversiones financieras temporales	30.155	12.354
Créditos a empresas asociadas	ಕಿಡ	143
Otros creditos	3.541	1.655
Depósitos a corto plazo	26.526	10.556
Tesorena	22.507	17.239

Ajustes por periodificación

TOTAL

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales consolidadas

0H1222001

and the control control of the control of the control of

and the comments of the comments of the comments of the comments of the contraction of the contraction of the contribution of the contribution of the contribution of the cont

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

PASIVO	2003	2002
Fondos propios (Nota 13)	903.141	791.868
Capital suscrito	27.898	27.898
Prima de emisión	436.830	435.679
Otras reservas de la sociedad dominante:

Reserva legal	7.468	7.468
Reserva para acciones propias	98.519	99.670
Otras	7.196	8.259
Resultados de ejercicios anteriores	123.701	96.476
Reservas en sociedades consolidadas por integración global	84.649	57.051
Diferencias de conversión	(33.247)	(25.453)
Beneficios atribuibles a la sociedad dominante	150.127	84.820
Socios externos	1.029	1.027
Diferencia negativa de consolidación	367	1.285
ingresos a distribuir en varios ejercicios	108.245	95.976
Diferencias positivas de cambio	11.212	7.518
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	97.033	88.453
Provisiones para riesgos y gastos	11.564	14.296
Provisión para pensiones y obligaciones similares (Nota 14)	4.937	9.413
Otras provisiones	6.627	4.883

Acreedores a largo plazo	323.106	443.213
Deudas con entidades de crédito (Nota 15)	149.056	299.810
Administraciones Públicas a largo plazo (Nota 24.4)	109.311	80.227
Otras deudas (Nota 16)	64.739	63.176
Acreedores a corto plazo	535.632	455.358
Acreedores comerciales (Nota 17)	258.925	240-015
Otras deudas no comerciales
Administraciones Públicas (Nota 24.4)	80.627	46.882
Otras deudas (Nota 12)	30.799	16.415
Remuneraciones pendientes de pago	60.060	51.038
Deudas con entidades de crédito (Nota 15)	87.899	77.120
Deudas con empresas asociadas	12.578	18.783
Ajustes por periodificación	4.744	5.105
TOTAL	1.883.084	1.803.018

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales consolidadas

CLASE 8.ª

0H1222002

ﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤ

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CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

DEBE

2003 2002

Gastos

Gastos de personal Sueidos, salarios v asimilados

Sueidos, salarios y asimilados	299.284	242.425
Cargas sociales	86.728	77.157
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	179.486	176.480
Variación de provisiones de tráfico	13.962	12.412
Otros gastos de explotación (Nota 19.3)
Servicios exteriores	412.177	401.382
Otros gastos de gestión	634.471	691.739
Total gastos de explotación	1.626.108	1.601.595
Beneficios de explotación	361.472	316.042
Gastos financieros y gastos asimilados
Por deudas con terceros y gastos asimilados	11.094	15.003
Por arrendamiento financiero	5.620	5.858
Otros gastos financieros	1.213	1.625
Diferencias negativas de cambio	4.138

Total gastos financieros	22.065	22.486
Amortización del fondo de comercio de consolidación (Nota 9)	85.376	74.433
Participación en perdidas de sociedades puestas en equivalencia (neto)	4.680	19.019
Beneficios de las actividades ordinarias	255.242	209.463
Gastos extraordinarios (Nota 22)	19:455	48.818
Resultados extraordinanos positivos	3.628
Beneficios consolidados antes de impuestos	258.870	166.307
Impuesto sobre Sociedades (Nota 24)	108.718	81.494
Beneficios consolidados del ejercicio	150.152	84.813
Resultado atribuido a socios externos

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales consolidadas

Sana EUROS 0.03 TRES CENTIMOS A 1990 Kirin

0H1222003

CLASE 8.ª 场会议 | Pro 榜体

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

2002 2003

100 - 100 -

all

Ingresos

lmoorte neto de la cifra de negocios

A LEGENCE FOR LIGHT POST AND PARTY POST LEAST LEAST LEAST LEAST SECTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CON Prestaciones de servicios (Nota 19.1 y 19.2)	1.919.691	1.846.227
Trabajos realizados por el grupo para el inmovilizado inmaterial	55.393	60.354
Otros ingresos de explotación (Nota 19.1 y 19.2)	12.496	11.056
Total ingresos de explotación	1.987.580	1.917.637
Ingresos financieros de compañías consolidadas por puesta en equivalencia	યુવે	813
Otros ingresos financieros	2.984	4.716
Beneficios en inversiones financieras	1.945	2.245
Diferencias posítivas de cambio		800
Ingresos financieros	4.973	8.574
Resultados financieros negativos	17.092	13.912
Amortización de diferencias negativas de consolidación	918	785

Resultados extraordinarios negativos		43.156
Pérdidas de socios minoritarios	25

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales consolidadas

CLASE 8.ª

0H1222004

ﻟﻠﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

the submit and the state of the subscription of the subject of

ે

the state of the state of the state of the state of the states and

ESTADOS DE FLUJOS DE CAJA CONSOLIDADOS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

	2003	2002
Tesorería procedente de las actividades operativas
Beneficios de explotación	361.472	316.042
Ajustes por:
Amortizaciones	179.486	176.480
Beneficios de explotación antes de cambios en el capital circulante	540.958	492.522
Cuentas a cobrar	19.860	(20.263)
Otros activos circulantes	(16.543)	2.866
Cuentas a pagar	(19.934)	17.778
Provisión para responsabilidades	(2.497)	4.904
Ingresos diferidos	2.273	2.693
Otros pasivos circulantes	(9.236)	(837)
Tesorería procedente de las actividades operativas	514.881	499.663
lmpuestos pagados	(61.825)	(77.374)
Tesoreria neta procedente de ias actividades operativas	453.056	422.289
Tesorería aplicada en las actividades de inversión
Adquisiciones de inmovilizado material	(42.972)	(68.175)
Adquisiciones de inmovilizado inmaterial	(98.651)	(95.466)
Inversiones en sociedades filiaies y asociadas, neto de caja adquirida	(83.957)	(91.847)
Intereses cobrados	1.813	3.388
Adquisición de otras inversiones financieras	(8.529)	(3.700)
Adquisición de acciones propias	(96)	(73.098)
Venta de acciones propias	224	3.917
Préstamos a terceros	(55.652)	(1.561)
Préstamos a sociedades asociadas	(4.947)	(17.430)
Tesorería obtenida i (pagada) procedente de contratos de instrumentos denvados	12.225	20.004
Venta de otras inversiones financiaras	2.689	834
Dividendos recibidos	9.076	10.819
Tesorería obtenida por venta de activos	4.945	7.487
Tesorería neta aplicada en las actividades de inversión	(263.826)	(304.928)
Tesorería aplicada en las actividades de financiación
Disposiciones de prestamos	300 598	308.211
Amortización de préstamos	(427.819)	(356.257)
Intereses pagados	(17.928)	(21.440)
Dividendos pagados	(29.998)	(37.999)
Pagos por arrendamientos financieros	(9.756)	(11.430)
Tesoreria neta aplicada en las actividades de financiación	(184.903)	(118.915)
Efecto de las diferencias de cambio sobre tesorería	ਰੇਖੋ	1.104
Aumento (disminución) neto en tesorería	5.268	(450)

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales consolidadas

CLASE 8.ª 2018 您: 11 【: 你】

0H1222005

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJEFCICIOS TERMINADOS E 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

ACTIVIDAD

Amadeus Global Travel Distribution, S.A. ("la Sociedad") fue constituida en Madrid el 14 de julio de 1988. El Grupo Amadeus ("el Grupo") se compone de la Sociedad y sus filiales consolidadas. El Grupo es líder en tecnologia de la información al servicio de las necesidades de marketing, ventas y distribución de la industria global de viajes y turismo. Su red mundial y base de datos con información de viajes es utilizada hoy tanto por agencias de viajes como por oficinas de venta de líneas aéreas. Actualmente, las agencias y oficinas de venta de líneas aéreas pueden procesar a través del sistema Amadeus, reservas en líneas aéreas, cadenas hoteleras y compañías de alquiler de vehículos, así como en otros grupos de proveedores de introducción más reciente, tales como empresas de ferry, trenes, cruceros, seguros y tour operadores. El Grupo suministra los servicios arriba mencionados mediante un sistema de reservas informatizado ("CRS"), y a través de sus nuevos canales de distribución de comercio electrónico. Adicionalmente, el Grupo ofrece servicios y soluciones de tecnología de la información ("TI") a aerolíneas que incluyen servicios de gestión de inventario y control de embarque de pasajeros. La estructura de acciones y accionistas se describe en la Nota 13.

Dadas las actividades del Grupo, el mismo no tiene responsabilidades, gastos, activos ni pasivos y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieren ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados del Grupo. Por este motivo no se incluyen desgloses especificos en la presente memoria de las cuentas anuales consolidadas respecto a información de cuestiones medioambientales.

CLASE 8.ª

0H1222006

of the Research










Carrier Street, Career of

And Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children

Sociedades consolidadas por integración global Nombre	Forma juridica Inc
		Pals	Actividad	% Participación वाहिद्युक्त (उत्पाद) 31,1203 31	-12.02	31.12.03 31.12.02 Indirecta (3) (11) % Participación	adquisición o constitución Fecha de તિ	31.12.03 31.12 participación directa Coste de la

Airline Automation (1)		E.UU. 11	1.1.			100%	07.11.03
Amadeus America	Anónima Sociedad	Argentina	Apoyo regional	100%	100%		28.04.00	435
Amadeus Argentina	Anónima Sociedad	Argentina	Distribución	80%	80%		97 06.10.	10.701
Asia Amadeus	Limited	Tailandia	Apoyo regional	100%	100%		24.11.95	1.031
Austria Marketing Amadeus	GmbH	Austria	Olstribución	100%	100%		13.02.88	1.544
Benelux Amadeus	N.V.	Bélgica	Olstribución	100%	100%		11.07.89	143 2.
Bolivia Amadeus	SHL	Bolivia	Distribución	100%	100%		03.02 14.	252
Central and West Africa Amadeus	Sociedad Anónima	Costa de Mari	Distribución	100%	100%		03.10.01	108
Data Processing Amadeus	GmbH	Alemania	dalos Proceso de	100%	100%		01.04.88	275.484
Denmark (6) Amadeus	AJS	Dinamarca	Olstribució			100% 100%	31.08.02
GDS Amadeus	LLP	Kazakhstan	Distribución	100%	100%		08.01.02	171
GDS (Malasia) Amadeus	Bhd. Sdn.	Malasia	Distribución	00%	100%		02.10.98	122
GOS Singapore Amadeus	Ple. Ltd.	Singapur	Distribución	00% L	100%		28.02.98	205
Germany Amadeus	GmbH	Alemania	Distribución	00%	34%		ਰੇਰੇ 07.08.	રકાર 205.
AMADEUSGLOBAL Ecuador	Sociedad Anónima	Ecuador	Distribución	00% L	100%		.96 12.01	49
Global Travel Distribution Amadeus	Anónima Sociedad	España	G Gestión de	N/A	N/A	NA N/A	14.07.88	N/A
Amadeus Global Travel Israel	Limited	lsrael	Distribución	90%	90%		23.03.00	1.912
Amadeus GTD Australia	Ply Lid.	Australia	Distribución	100%	100%		18.11.97	8.842 L
Amadeus GTD	Limited	Kenis	Distribución	00% L			03.07.03	195
GTD Southern Africa Amadeus	Pty Ltd	Sudafrica	Distribución	100%			01.01.03	293
Hellas Amadeus	Sociedad Anónima	Grecia	Distribución	00% 1.	100%		30.12.92	4.124
Amadeus Hong Kong	Limited	Hong Kong	Distribución	100%			21.08.03
Amadeus Magyaroszag	Korlatolf Felelossegu Tarsasag (Ltd)	Hungria	Distribución	100%	100%		13.10.93	480
Amadeus Marketing (Ghana)	Limited	Ghana	Distribución	100%	100%		14.11.00	102
Amadeus Marketing Ireland	Limited	Irlanda	Olstribución	00%	100%		20.06.01	400

	31 a Grupo Las sociedades consolidadas en el	de diciembre de	2003 y 2002
Nombre	Forma iurídica	Pals	Actividad	31,12,03 31.12.02 % Participación directa_(3) (11)		21.12.03 31.12.02 Indirecta (3) (11) % Parlicipación		adquisición o constitución Fecha de ત્વ	participación directa (8) Coste de la 31.12.03	31.12.02
Sociedades consolidadas por integración global
Airline Automation (1)	Inc	EE.UU.	1.1.			100%		.03 07.11
Amadeus America	Sociadad Anónima	Argentina	regional Apoyo	100%	100%			28.04.00	435	435
Amadeus Argentina	Sociedad Anónima	Argentina	Distribución	80%	80%			10.97 06.	10.701	10.701
Amadeus Asia	Limited	Tailandia	regional Apoyo	100%	100%			. ਰੋਜ 24.11	1.031	1.031
Amadeus Austria Marketing	GmbH	Austria	Olstribución	100%	100%			02.88 13.	1.544	1.544
Benelux Amadeus	N.V.	Bélgica	Olstribución	100%	100%			11.07.89	2.143	2.143
Botivia Amadeus	SAL	Bolivia	Distribución	100%	100%			03.02 14.	252	252
Central and West Africa Amadeus	Sociedad Anónima	Costa de Mari	Distribuctón	100%	100%			10.01 03.	108	108
Data Processing Amadeus	GmbH	Alemania	dalos Proceso de	100%	100%			01.04.88	275.484	275.484
Denmark (6) Amadeus	માટ	Dinamarca	Olstribució			100%	100%	.08.02 31
GDS Amadeus	LLP	Kazakhstan	Distribución	100%	100%			08.01.02	171	157
GDS (Malasia) Amadeus	Bhd. Sdn.	Malasia	Distribución	100%	100%			02.10.98	122	122
GOS Singapore Amadeus	Ple. Ltd.	Singapur	Distribución	100%	100%			28.02.98	205	205
Amadeus Germany	GmbH	Alemania	Distribución	100%	34%			07.08.99	585 205.	211 1 1
AMADEUSGLOBAL Ecuador	Sociedad Anónima	Ecuador	Distribución	100%	100%			તેરિ 12.01	49	49
Amadeus Global Travel Distribution	Sociedad Anónima	spaña 11	Grupo Gestión de	NIA	N/A	N/A	N/A	88 14.07	N/A	N/A
Amadeus Global Travel Israel	Limited	lsrael	Distribución	90%	90%			23.03.00	1.912
Amadeus GTD Australia	Ply Lid.	Australia	Distribución	100%	100%			.97 18.11	842 18.	14.224
Amadeus GTD	Limited	Kenis	Distribución	100%				.03 03.07	195
Amadeus GTD Southern Africa	Pty Ltd	Sudafrica	Distribución	100%				.03 01.01	203
Amadeus Hellas	Sociedad Anónima	Grecia	Distribución	100%	100%			30.12.92	4.124	1.992
Amadeus Hong Kong	Limited	Hong Kong	Distribución	100%				21.08.03
Amadeus Magyaroszag	Korlatolf Felelossegu Tarsasag (Ltd)	Hungria	Distribución	100%	100%			13.10.93	480	480
Amadeus Marketing (Ghana)	Limited	Ghana	Distribución	100%	100%			11.00 14.	102	102
Amadeus Marketing Ireland	Limited	Irlanda	Olstribución	100%	100%			20.06.01	400	400

CLASE 8.ª 中国特色 | 香港网址 |

0H1222007

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES	' DE EUROS)
Nombre	Forma juridica	Pals	Actividad	% Participación directa (3) (11)		% Participación indirecta (3) (11)		adquisición o constitución Focha de	participación directa (8) Coste de la
				31.12.03 31.12.02		31.12.03 31.12.02		12	31.12.03 31.12.02
Amadeus Marketing Italia	per Azioni Societá	ltalia	Distribución	100%	100%			18.12.92	3.714	3.714
Marketing Nigeria Amadeus	Limited	Nigeria	Distribución	100%	100%			18.05.01	266	266
3 Philippines Marketing Amadeus	Inc.	Filipinas	Distribución	100%	100%			09.06.97	173	173
Romania Marketing Amadeus	S.R.L	Rumania	Distribución	100%				22.01.03	470
Marketing Schweiz Amadeus	A.G.	Suiza	Distribucion	100%	100%			09.06.94	58	20
Marketing (U.K.) Amadeus	Limited	Unido Reino	Distribuctón	100%	100%			13.07.88	5.517	5.517
NMC Holding Amadeus	Inc.	EE.UU.	regional Apoyo	100%	100%			17.04.95	215.991	215.991
North America (1) Amadeus	Limited Liability Company	EE UU.	Distribución			100%	100%	28.04.95
Norway (6) Amadeus	AS	Noruega	Distribución			100%	100%	31.08.02
Paraguay Amadeus	S.R.L	Paraguay	Distribución	100%	100%			13.03.95	103	103
Perú Amadeus	Sociadad Anónima	Perú	Distribución	100%	100%			12.10.95	534	રે રીવે
Polska Amadeus	Sp.zo.o	Polonia	Distribución	100%	75,5%			17.12.92	5.507	331
Receptionsservice (6) Amadeus	AB	Suecia	Olstribución			100%	100%	31.08.02
Reservasyon Dagitim Sistemleri Amadeus	Anonim Sirketi	Turqule	Distribución	100%	100%			11.05.94	2.110	2.110
			informático y definición de Desarrollo
Amadeus s.a.s.	Societé Anonyme	Francia	producto	100%	100%			02.05.88	7.748	7.748
Amadeus Scandinavia AB	Limited	Suecia	Distribución	100%	100%			31.08.02	132.171	135.950
Amadeus Services	Limited	Reino Unido	informático Desarrollo	100%	100%			20.07.00	82	82
Amadeus Services Asia-Pacific	Limited Ply	Australia	informatico Desarrollo	100%	100%			12.12.00	55	55
Amadeus Sweden (6)	AB	Suecia	Distribución			78,25%	78,25%	.02 31.08
Americs (6)	AB	Suecia	Distribución			100%	100%	31.08.02
CRS Amadeus América	Sociedad Anónima	Uruguay	regional Apoyo	100%	100%			22.07.93	802	802
e-Travel (1)	Inc	EE UU.	Comercio electrónico			100%	100%	27.07.01
Eviaggi.com	Società per Azioni	Italia	electrónico Comercio	100%	100%			30.07.99	6.019	5.119
ICSA-T Australia (5)	Ply Limited	Australia	informático Desarrollo			100%	100%	30.11.02

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

CLASE 8.ª 2017年第一次会议 2017-01-24

0H1222008

ﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ

the submit the state of the state of the states and

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Nombre	Forma juridica	Pals	Actividad	31.12.03 31.12.02 % Participación Jirects (3) (11)		31.12.03 31.12.02 % Participación Indirecta_(3) (11)		adquisición o constitución Fecha de (2)	participación directa (8) Coste de la 31.12.03	31,12.02
ICSA-T France (5)	S.A.R.L	Francia	informático Desarrollo			100%	100%	30.11.02
ICSA-T India (5)	Pvt Limited	India	informático Desarrollo				75%	30.11.02
ICSA-T Holding (5) (10) (12)	Inc.	EE UU.	informático Desarrollo				100%	30.11.02
ICSA-T US (1) (4) (5)	Limited Liability Company	EE.UU.	informático Deserrollo			100%	100%	01.03.00
ICSA-T	N.V.	Bélgica	informático Desarrollo	100%	90%		10%	07.08.98	14.466	14.246
ICSA-T Scandinavia (5)	AB	Succia	informático Desarrollo			100%	100%	30.11.02
ICSA-T Travel Software (5)	GmbH	Suiza	informático Desarrollo			100%	100%	30.11.02
ICSA-T UK (5)	Limited	Reino Unido	informatico Desarrollo			100%	100%	30.11.02
NMC Eastern European CRS	8.V.	Palses Bajos	Distribución	100%	100%			30.06.98	18	6 ﺎ
SIA Amadeus Latvija	SIA	Letonia	Distribución	100%	5%		95%	31.08.02	906
Sistemas de Reservaciones CRS de Venezuela	C.A.	Venezuela	Distribución	100%	100%			14.11.95	363	363
UAB Amadeus Lietuva	UAB	Lituania	Distribución	100%	5%		95%	31.08.02	.265 1
Vacation.com (1)	Inc.	EE.UU.	Distribución			100%	100%	15.11.00
Vivacances	S.A.	Francia	electrónico Comercio	67.5%	50%			09.08.02	5.350	3.350
									928.166	777.170
Sociedades consolidadas por puesta en equivalencia
1 Travel.com (1)	Inc.	EE.UU.	electrónico Comercio			38.9%	38.9%	27.04.00
AlphaNet (5)	BVBA	Bélgica	electrónico Comercio			28,0%	28,0%	30.11.02

30.11.02

28,0%

CLASE 8.ª 第二期日前20日 1

0H1222009

and the state of the state of the states of the states of the states

Pals Argelia	Actividad Distribución	31.12.03 31.12.02 % Participación directa_(3) (11) 40%	40%	31.12.03 31.12.02 Indirecta (3) (11)	% Participación	adquisición o constitución Fecha de 27.08.02 (2)	participación directa (8) 31.12.03 31.12.02 Coste de la 00	100
Bulgaria	Distribución	49%	49%	*		17.11.98	71	71
Bresil	Distribución	34%	34%			30.06.99	15.650	15.650
Francia	Distribución	34%	34%			27.04.98	41.549	41.549
Emiratos Arabes Unidos	Distribución	49%				27.12.03	દિવે
Kuwalt	Distribución	35%				06.08.03	309
Rep. Checa	Distribución	35%	35%			19.09.97	6
Marruecos	Distribución	30%	30%			30.06.98	201	201
Qatar	Distribución	40%	40%			03.07.01	145	145
Sudán	Olstribución	40%	40%			21.09.02	62	62
Túnez	Oistribución	30%	30%			06.09.99	115	115
EE.UU.	informático Desarrollo			50%	50%	06.12.00
EE UIT	informatico Desarrollo			22.3%	22.3%	23.08.98
Francia	informático Desarroflo	30%				10.09.03	5.986
Indonesia	Distribución	50%				10.10.03	109
Alemania	T.L.			33.3%	11.3%	26.02.03
España	electrónico Comercio	50%	50%			09.03.00	7.500	7.500
España	Distribución	34%	34%			23.09.98	21.953	21.953
Colombia	Distribución	50%	50%			25.07.02	1.753	1.753
EE.UU.	electrónico Comercio			20%	20%	01.12.00
Corea del Sur	CRS regional	32%	32%			07.06.99	13.128	13.128
Australia	electrónico Comercio	16.7%	19.2%			21.12.00	5.391	5.391

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

(EXPRESADOS EN MILES DE EUROS) Red Universal de Marketing y Book Sistemas Automatizados de Agenci Sociedad Anato-Avianca de Reserv Internet Travel Agent (ITA) (1) Nombre Servicios Turísticos Savia Amadeus Kuwait Company Amadeus Marketing CSA PT Amadeus Indonesia Stellar Access (1) (9) Amadeus Bulgaria Amadeus Tunisie Amadeus Algerie Amadeus Sudani Amadeus France Amadeus Maroc Amadeus Qalar Amadeus Brasil Amadeus Gulf Travel.com.au ("RUMBO") Alinera (1) (9) ("SAVIA") Topas Co. Qivive (7) Optims

CLASE 8.ª

0H1222010

్రా

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

	11.489
participación directa (8) 31.12.03 31.12.02 Coste de la	11.763
o Gol Ción na	4.01 2.03

119.113

125.865

financieras a largo plazo

16.6% 45% 25% 35.1% actrónico arcio	Actividad	31.12.03 31.12.02 directa_(3) (11) % Participación	31.12.03 31.12.02 indirects (3) (11) % Participación	Fecha adquisic constitu (2)
26.0				09.0

Engenos costered del color e punction in 100%, si tim con in 100%, si transelo de personal pe ou capilal set participado per not de un acclonio a non copiel set participado p En el ejectio 2002, El Group posted une a les a most de MC lobal de un 51% a traves de un 51% a traves de su participación en lOSA-T N.V.
La participación en este societados Valor on libros de la noverto a la suerdas de la sociedad matiz a 31 de dicismos de 2003 y 2002, antes de la provisión por deprecisión en inversiones Esta sciedad na cosedo en us operaciones depecico 2002.
Esta socied ne cueredones unene el enclose de lector en also antenes e plastes e basa en los derechns de volo de cada En caso de sucesivas lomas de participaciones de capital, se indica la fecha de la primera adquisition o constitución. (personas fisicas o jurídicas) del país en cuestión. Estos actuan como meros "trustees" del Grupo. l.a participación en estas sociedades del Grupo es a través de la sociedad Amadeus NMC Hokting, Inc. La participación en estas sociedades es a través de Amadeus Germany GmbH. La participación en estas sociedades es a través de Amadeus Scandinavia AB. (1) (12) (10) (8) (a) (1) (4) (6) (7) (3) (5) (2)

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

Forma jurídica

Pals

Limited AB

Suecia Irlanda

Com ele T.I.

Nombre

Traventec (7) Travellink

CLASE 8.ª 。 2007年前,日本日报:

0H1222011

the submit and the state of the submit of the submit of the subject of

-: 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 -

and the control control control of the control of

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

1. BASES DE PRESENTACION Y COMPARABILIDAD DE LA INFORMACION INCLUIDA EN LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS.
2. Bases de presentación

Información general

Las cuentas anuales consolidadas se obtiener: de los registros contables de las distintas sociedades que conforman el Grupo y se han formulado siguiendo los Principios y Normas Contables Generalmente aceptados en España (en adelante, PCGA españoles) aplicados de forma consistente con el ejercicio anterior. Aún cuando la normativa contable española de consolidación no requiere de forma obligatoria la presentación de estados de flujos de caja, el Grupo ha optado por incluir esta información voluntariamente habiéndose elaborado de acuerdo a los criterios de presentación de las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF). Ciertas partidas no significativas de las cuentas anuales del ejercicio anterior han sido reclasificadas para permitir la comparabilidad con la presentación del ejercicio 2003.

ii) Estados Financieros formulados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.

Adicionalmente a las cuentas anuales consolidadas preparadas de acuerdo con PCGA españoles, el Grupo prepara estados financieros consolidados aplicando NIIF. Debido a ias diferencias en principios contables a 31 de diciembre de 2003, el patrimonio bajo PCGA españoles es superior al patrimonio bajo NIIF en 145,4 millones de euros y el resultado para el ejercicio terminado en la misma fecha es inferior en 10,0 millones de euros al presentado bajo NIIF. Para el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2002, estas diferencias son de 169,5 millones de euros y 62,3 millones de euros, respectivamente. Las principales diferencias entre los estados financieros consolidados siguiendo criterios NIIF y las cuentas anuales consolidadas para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002, se deben a la diferencia en los principios contables utilizados en el registro de la adquisición en 1997 de Amadeus Data Processing & Co. KG ("Amadeus Operations KG"), así como a los principios contables utilizados en el registro de las acciones propias y de instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad.

iii) Uso de estimaciones e hipótesis

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, de conformidad con PCGA españoles, se requieren estimaciones e hipótesis por parte de los Administradores. Los resultados finales podrían diferir de dichas estimaciones e hipótesis.

A efectos de comparación de la información, el Grupo presenta conjuntamente con el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de caja y las notas explicativas de la memoria además de las cifras al 31 de diciembre de 2003, las correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002.

CLASE 8.ª and and the first for the first for

0H12220 2

ట్ట

and the contraction of the comments of the comments of the comments of the contraction of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the

100 - 100 -

and the control of the country of the county of

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES CONSOLDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

c) Variaciones en el perimetro de consolidación

En la Nota 1 se incluyen las principales variaciones habidas en el perímetro de consolidación durante el ejercicio 2003, así como la inversión realizada por el Grupo con respecto a ias compañías participadas, y el método de consolidación utilizado en cada caso. Adicionalmente, en la Nota 9 se incluye un detalle de los movimientos habidos en el fondo de comercio de consolidación.

3. PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS DE LA COMPAÑÍA HOLDING

La propuesta de distribución de resultados correspondiente al ejercicio 2003 que el Consejo de Administración de la Compañía presentará a la Junta General de Accionistas para su aprobación, así como la aprobada para el ejercicio 2002, es la siguiente (en euros):

	2003	2002
Base de reparto
Resultado (beneficio) del ejercicio	150.026.789.05	57.222.604.32
Distribución a:
- Dividendos (1)	35.000.000.00	30.000.000.00

- Resultados de ajercicios antenorés
- Otras reservas	115.026.789.05	27.222.604.32
	150.026.789.05	57.222.604,32

(1) Respecto al ejercicio 2003, la Junta General de Acconista el dividendo definitivo integro por acción de clase "A" y por acción de clase "8", de conformidad con los Estanos, una vez que los derechos escriónicos de las acciones propias hayan sido atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones.

4. NORMAS DE VALORACION

Los criterios contables más significativos aplicados en la formulación de las cuentas anuales consolidadas son los que se describen a continuación:

a) Procedimientos de consolidación

Las cuentas anuales consolidadas incluyen todas las sociedades sobre las

cuales el Grupo ejerce control, consolidadas por el método de integración global. Todos los saldos y transacciones entre empresas del Grupo han sido eliminados en el proceso de consolidación. Las sociedades sobre las cuales el Grupo ejerce influencia significativa han sido contabilizadas aplicando el método de puesta en equivalencia. Las sociedades sobre las que se ejerce control temporal, aquellas que se adquieren con la

CLASE 8.ª

0H1222013

Comments of the country of the country

and the comments of the comments of the comments of

MEMORA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLDADAS PARA LOS EJERCICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

intención de venderlas en los próximos doce meses, no se consolidan y se contabilizan en el epígrafe de "Cartera de valores a largo plazo".

Moneda extranjera D)

La conversión de operaciones en moneda extranjera se realiza utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Las pérdidas y ganancias resultantes de la liquidación de dichas transacciones y las perdidas resultantes de la valoración al cierre de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las diferencias positivas de cambio no realizadas no se reconocen, como norma general, en los resultados del ejercicio, incluyéndose en el balance dentro del epígrafe del pasivo "Diferencias positivas de cambio".

c) Procedimientos de conversión

Los estados financieros individuales de las compañías del Grupo están expresados en la moneda local de cada compañía. A efectos de conversión a euros, los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del ejercicio; las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias se convierten al tipo de cambio medio del período al que se refieren; y el capital, prima de emisión y reservas se convierten aplicando el tipo de cambio histórico. Las diferencias motivadas por esta conversión, derivadas de intereses mayoritarios en subsidiarias y de intereses en asociadas, se incluyen dentro del epigrafe "Diferencias de conversión". En el caso de intereses minoritarios, estas diferencias de conversión se reflejan en el epígrafe "Socios Externos".

d) Empresas asociadas

El Grupo considera como empresas asociadas a las compañías sobre las cuales ejerce influencia significativa.

e) Gastos de establecimiento

Incluye los gastos, comisiones e impuestos asociados a la Oferta Pública de Suscripción de Acciones de octubre de 1999. Se amortizan de forma lineal en un período de 5 años.

f) Inmovilizado inmaterial

· Gastos de investigación y desarrollo (I+D) - Se refieren principalmente a los gastos incurridos por el Grupo en el proyecto de desarrollo de una unidad de negocio

CLASE 8.ª 第一期第三届第十

0H12220 4

ﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ

and the comments of the comments of and the same of the same of the same of the same of the same of

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

centrada en la creación de nuevos canales y métodos de distribución de productos (internet, etc.). Los gastos activados se amortizan en un periodo de 3 a 5 años desde el momento de su puesta en funcionamiento.

· Patentes, licencias y marcas - Se incluyen ei coste de adquisición de las licencias

por programas informáticos de CRS y servicios de TI desarrollados fuera del Grupo así como las marcas adquiridas a terceros. Su amortización se realiza de forma lineal en un periodo de 3 a 10 años.

· Derechos intangibles Se incluyen en este epígrafe tanto el coste de adquisición de aquellos derechos sobre contratos con clientes que otorgan al Grupo el derecho a suministrar y facturar servicios futuros, como los costes capitalizables relacionados con incentivos para agencias de viajes. Su amortización se realiza de forma lineal, basada en la vida de servicio esperada del contrato, en un periodo de 3 a 10 años.
· Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero Los derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero, cuando no existen dudas razonables de que se va a ejercitar la opción de compra, se contabilizan como activo inmaterial por el valor actualizado neto del bien, reflejándose en el pasivo la deuda total por las cuotas más el importe de la opción de compra. La diferencia entre ambos importes, constituida por los gastos financieros de la operación, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios, imputándose a resultados de acuerdo con un criterio financiero. Los derechos así registrados se amortizan atendiendo a la vida útil del bien objeto del contrato. Cuando se ejercita la opción de

compra, el valor de los derechos registrados y su correspondiente amortización acumulada se traspasan al inmovilizado material.

· Aplicaciones informáticas Este epígrafe comprende tanto los costes de adquisición o derechos de uso como los costes de producción incurridos por el Grupo para el desarrollo de aplicaciones informáticas. Incluye, asimismo, desarrollos internos relacionados con el comercio electrónico como consecuencia de la creación de la unidad de negocio ya mencionada en el apartado de investigación y desarrollo. Estos costes se activan a partir del momento en que se demuestra la viabilidad tecnica del proyecto y se prevé que su coste se recuperará mediante la generación de beneficios futuros y dicho coste se pueda determinar de forma fiable. Las aplicaciones informáticas se amortizan de forma lineal en un período de 3 a 5 años. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en que se incurren.
· Otros intangibles Se incluye en este epigrafe la Tecnología adquirida que representa la capacidad obtenida como resultado de la aplicación práctica del conocimiento, procesos, métodos, herramientas y sistemas que ayudan a servir las

necesidades del mercado de forma más eficiente. Específicamente, este activo surge como resultado de la combinación de la tecnología tradicional de Amadeus Global Distribution System ("GDS") con la plataforma local de Amadeus Germany (anteriormente Start Amadeus) dotando a Amadeus de una plataforma exclusiva y sin precedentes hasta la fecha en el mercado alemán. Este activo se amortiza linealmente, en un periodo de 10 años, basado en su vida útil esperada.

CLASE 8.ª ar 2007 - 11:11 PM 1

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0H1222015

1000 - 1000

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

g) Inmovilizado material

Construcciones
Mobiliario y equipos de oficina
Equipos de proceso de datos
Otro inmovilizado material

Los costes de reparación y mantenimiento de los bienes del inmovilizado materia! se imputan al resultado del período en el que se producen.

Inversiones n)

Los valores mobiliarios de inversión, tanto a largo plazo como a corto plazo de renta fija o variable, se encuentran valorados al menor de su precio de adquisición o valor de mercado.

Acciones propias

Las acciones propias destinadas a cubrir compromisos especificos se valoran al menor de su precio de adquisición (constituido por el importe total satisfecho en la adquisición más los gastos inherentes a la operación), valor de mercado o precio pactado dei compromiso.

Las acciones propias no destinadas a cubrir compromisos específicos se valoran al menor del precio de adquisición, valor de mercado o valor teórico contable. La diferencia entre el precio de adquisición y el valor de mercado se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que la diferencia entre el valor de mercado y el valor teónco contable se registra contra reservas.

De acuerdo con el art. 79.3 de la Ley de Sociedades Anónimas, el Grupo ha dotado la correspondiente reserva indisponible por el importe del coste de las acciones propias, antes de la dotación de cualquier provisión necesaria.

j) Fondo de comercio de consolidación

Representa la diferencia positiva de primera consolidación, neta de imputaciones realizadas a elementos patrimoniales y se amortiza aplicando el método lineal durante un período de 4 a 10 años. La amortización en un período de 10 años se aplica a las adquisiciones con un alto valor estratégico y un impacto a largo plazo en la evolución global del negocio del Grupo.

CLASE 8.ª 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 -

0H1222016

and the state of the state of the state of the states of the states of

and the control control of the control of the control of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution .

Carlos Concession Comers

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Cuando la adquisición de nuevas inversiones se realiza con pago aplazado, el precio de adquisición incluye el valor actualizado de dicho pago aplazado. En los casos en que el importe definitivo del precio diferido puede verse afectado por hechos futuros, el importe de dicho precio aplazado se estima a la fecha de adquisición y se registra en el epígrafe "Otras deudas". Las ganancias acumuladas no realizadas procedentes de cualquier cambio posterior en la estimación del importe de este pasivo se contabilizan como ingresos diferidos, mientras que las pérdidas acumuladas no realizadas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

k) Deterioro en el valor de activos a largo plazo

El Grupo evalúa regularmente el valor neto contable de su inmovilizado y fondo de comercio de consolidación para comprobar si hay pérdidas por detenoro en el valor de los activos. Si como resultado de esta evaluación, el valor realizable del bien resulta ser inferior al valor neto contable, se constituye la correspondiente provisión reduciendo el valor neto contable del bien a su valor realizable con cargo a la cuenta de resultados.

l) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Representa la diferencia negativa de primera consolidación, neta de imputaciones realizadas a elementos patrimoniales y se considera que tiene el carácter de ingreso diferido. Se amortiza aplicando el método lineal durante un periodo de 5 años.

n) Compromisos por planes de pensiones y similares

El Grupo gestiona varios planes de pensiones tanto de prestación como de aportación definida. Para los planes de prestación definida, los costes se calculan utilizando el método de la unidad de crédito proyectada. El cálculo de los compromísos por prestación definida los realizan actuarios expertos independientes con periodicidad anual para los planes más significativos y regularmente para el resto de los planes. Las hipótesis actuariales utilizadas para el cálculo de las obligaciones varian según la situación económica de cada país. Los planes pueden estar financiados en un fondo externo o mediante reserva contable interna. En el caso de planes de prestación definida financiados externamente, el déficit ó superávit del valor de mercado de los activos del fondo sobre el valor actual de la obligación, se reconoce como un pasivo o activo en el balance, teniendo en cuenta las ganancias o pérdidas actuariales no reconocidas y las prestaciones por servicios pasados. Los superávit sólo se reconocen en el balance en la medida en que éstos representen un beneficio económico futuro, bien sea como reembolsos del plan o reducciones en las aportaciones futuras.

CLASE 8.ª

APP PH, 41. 81 F/1 1/2

0H1222017

Carlos Concession

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Las ganancias y pérdidas actuariales se deben principalmente a cambios en las hipótesis actuariales ó por diferencia entre las variables estimadas y lo realmente acontecido. Estas se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en la medida en que su importe neto acumulado exceda en un 10% el mayor de la obligación o del valor de mercado de los activos afectos al plan.

Para los planes de prestación definida, el coste actuarial llevado a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio es el coste de los servicios del ejercicio corriente, el coste por intereses, el rendimiento esperado de los activos afectos al plan, el coste de servicios pasados y las pérdidas y ganancias actuariales correspondientes.

Los gastos por planes de aportación definida se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se lleva a cabo la aportación.

o) Otras provisiones y contingencias

Las responsabilidades probables o ciertas de cualquier clase o naturaleza, originadas por reclamaciones, litigios en curso, indemnizaciones y contingencias probables se provisionan de acuerdo con una estimación razonable de sus cuantias.

p) Reconocimiento de ingresos

El Grupo obtiene sus ingresos de los proveedores de servicios de viaje por el servicio electrónico de reservas prestado a través del CRS. El importe facturado depende tanto de la frecuencia y nivel de utilización del sistema como del nivel de participación de dichos proveedores. El reconocimiento de los ingresos procedentes de las reservas aéreas se realiza sobre la base del número de reservas, netas de cancelaciones efectuadas y provisiones para futuras cancelaciones, o del número de transacciones procesadas en el CRS, dependiendo de la opción contractual seleccionada anualmente por la aerolínea.

Los ingresos procedentes de servicios de Ti a las aerolíneas y de las reservas de hoteles y el alquiler de coches se reconocen cuando el consumidor final hace uso efectivo de las mismas. El ingreso por los servicios prestados a las agencias de viaje, líneas aéreas y otros se reconoce en el mes de servicio.

q) Plan de incentivos mediante acciones

El Grupo recoge sus obligaciones relativas al plan de incentivos mediante acciones como sigue:

El reconocimiento del gasto, en el caso de las opciones sobre acciones, se registra cuando el precio de mercado es superior al precio de la acción subyacente a la fecha de la concesión. En este caso, el gasto se reconoce a lo largo del período de devengo de este derecho (actualmente cuatro años).

CLASE 8.ª ਿਆ। ਦੁਵੀਂ ਸੀ ਸਿਵਾਰੀ |

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El reconocimiento del gasto en el caso de la entrega de acciones a empleados (es decir, su valor de mercado en el momento de la concesión) se registra a lo largo del período de devengo de los derechos.

Instrumentos financieros

El Grupo utiliza determinados derivados financieros para gestionar su exposición a las variaciones de tipos de cambio y tipos de interés. El valor razonable de estos derivados es el valor de mercado para instrumentos cotizados, o valoraciones basadas en modelos de valoración de opciones o flujos de caja descontados, en el caso de instrumentos no cotizados. A efectos de reconocimiento contable se han utilizado los siguientes criterios:

· Coberturas de flujos futuros de caja: No se calcula el valor razonable hasta que la transacción esperada ocurre (excepto para los activos y pasivos monetarios designados como cobertura de flujos futuros de caja, para los cuales las pérdidas y ganancias no realizadas obtenidas de la valoración son diferidas hasta que la futura transacción ocurra). Cuando la transacción esperada ocurre, las pérdidas y ganancias no realizadas obtenidas de la valoración a precios de mercado se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias siempre y cuando la revaluación del activo o pasivo subyacente se haya incluido en la cuenta de

pérdidas y ganancias. Las ganancias no realizadas consideradas como inefectivas, se difieren en el balance y las pérdidas no realizadas consideradas como inefectivas, se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

· Coberturas sobre inversiones en empresas extranjeras: Las pérdidas y ganancias efectivas obtenidas de la actualización del valor razonable se imputan directamente ai epígrafe "Diferencias de conversión". Las ganancias no realizadas consideradas como inefectivas se difieren en el balance y las pérdidas no realizadas consideradas como inefectivas se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
· Cobertura de activos y pasivos monetarios: Siguiendo un criterio consistente con respecto a la valoración de los activos y pasivos subyacentes, las pérdidas no realizadas obtenidas de la actualización del valor razonable se difieren, mientras que las ganancias no realizadas se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

· Contabilización de instrumentos financieros que no cualifican para cobertura: Las pérdidas no realizadas surgidas de la actualización a valor razonable de instrumentos financieros, que no cumplen los criterios contables de cobertura, se contabilizan directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que las ganancias no realizadas se registran como ingresos diferidos dentro del epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios".

CLASE 8.ª ,用于明、对于第十

0H1222019

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ii) Instrumentos financieros relacionados con acciones

El Grupo ha emitido "warrants" (entrega de opciones de compra) de sus acciones de clase "A" como parte del precio de adquisición de ciertos contratos relacionados con TI y adquisiciones corporativas a terceros. El valor razonable de estos "warrants" en el momento de la adquisición es registrado como mayor valor de los activos subyacentes adquiridos. Estos "warrants" han sido considerados como un pasivo financiero registrándose en el epigrafe "Otras deudas". El valor razonable se obtiene aplicando modelos de valoración de opciones. Periódicamente, se revalúa el valor razenable reconociéndose las pérdidas acumuladas no realizadas en los resultados del ejercicio y las ganancias acumuladas no realizadas en el epígrafe "Otros Ingresos a distribuir en varios ejercicios" hasta el momento de vencimiento de los contratos. El Grupo ha adquirido acciones propias con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de la acción de la Sociedad en relación a las obligaciones derivadas de algunos de estos "warrants". En el supuesto de que los "warrants" cubiertos por acciones propias no resulten ejercitables, la diferencia de valoración resultante que podría derivarse al comparar el valor de mercado y el valor teórico contable de las acciones propias, quedaría compensado por la parte correspondiente incluída en el epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios".

Los acuerdos de "equity swap" (contratos de compra a futuro sobre acciones de la Sociedad), contratados con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de la acción de la Sociedad en relación a las obligaciones derivadas de algunos de los "warrants" emitidos, se clasifican como:

· Instrumentos financieros derivados, cuando incluyen liquidaciones de caja en períodos intermedios, que en sustancia se pueden considerar similares a la entrega de garantías, y que por tanto no cualifican como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad. En estos casos, las ganancias acumuladas no realizacias resultantes de las actualizaciones a valor razonable se contabilizan como ingresos diferidos y las pérdidas acumuladas no realizadas se registran dentro de los resultados financieros en la cuenta de pérdidas y ganancias. El valor razonable se obtiene aplicando modelos de valoración de opciones.
· Instrumentos asimilables a una compra a plazo de acciones: cuando no incluyen liquidaciones de caja en periodos intermedios, estos acuerdos se consideran instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad y se registran como un activo. Este activo se clasifica bajo el epigrafe "Cartera de valores a largo plazo", en lugar de en el epigrafe "Acciones de la Sociedad", puesto que el Grupo no tiene fisicamente las acciones subyacentes. Su valoración se realiza de acuerdo al criterio establecido para Inversiones.

Asimismo, como parte de ciertos acuerdos comerciales, e! Grupo recibe "warrants" u opciones de compra sobre acciones de otras compañías. Los "warrants" u opciones recibidos sobre acciones de otras compañías se contabilizan como instrumentos financieros derivados, y se valoran inicialmente al coste de adquisición, que es el valor razonable a la fecha de la transacción. La valoración posterior de estos activos financieros, se realiza a precios de mercado, imputándose las pérdidas no realizadas a

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la cuenta de pérdidas y ganancias, y las ganancias no realizadas al epigrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios". Cuando la determinación del valor razonable resulta impracticable, estos activos financieros derivados se registran al coste de adquisición.

s) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por impuesto del ejercicio se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los impuestos diferidos se determina según el método de la obligación. Según este método, los impuestos anticipados y diferidos se contabilizan basándose en las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, aplicando los tipos impositivos estimados en el momento en el que se realicen los activos y pasivos, según los tipos y las leyes aprobados o en trámite de aprobación a la fecha del balance. Los impuestos diferidos que surgen de movimientos en fondos propios (por ejemplo de la cobertura de inversiones netas en participadas extranjeras) se cargan o abonan directamente contra fondos propios. Los impuestos anticipados y créditos fiscales se reconocen cuando su probabilidad de realización está razonablemente asegurada y son ajustados posteriormente en el caso de que no sea probable la obtención de beneficios en el futuro. Los impuestos anticipados y diferidos están incluidos en los diversos epígrafes de Administraciones Públicas, clasificándose a corto o a largo plazo en base a los activos y pasivos subyacentes que los generan. El gasto por impuesto sobre sociedades incluye, asimismo, el relativo a empresas asociadas que tributan en sede del socio.

Las deducciones fiscales por inversiones en participadas que conilevan un incremento en el porcentaje de participación se periodifican de forma lineal, minorando el gasto por impuesto durante el período de amortización de los fondos de comercio correspondientes. La deducción susceptible de periodificación se incluye dentro del epigrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios". En el caso de incrementos de capital que no conillevan un incremento en el porcentaje de participación o cuando se trata de compañías de nueva creación, las deducciones fiscales se reconocen en el momento de la aportación de capital.

5. GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002, de las partidas incluidas en el epigrafe "Gastos de establecimiento" son los siguientes:

Saldo a 31.12.01	13.691

Amortizaciones

Saldo a 31.12.02

8.779

Amortizaciones

Saldo a 31.12.03

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0H1222021

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6. INMOVILIZADO INMATERIAL

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002, de las partidas incluidas en el epigrafe "Inmovilizado inmaterial" son los siguientes:

Gastos de Patentes,

Coste	investigación y desarrollo	licencias y marcas	Derechos intangibles	Arrendamiento financiero	Aplicaciones informáticas	Otros Intangibles	Total
Saldo a 31.12.01	11.412	81.493	255.717	186.845	247.584	*	783.051
Aumentos		2 287	26.029	3.148	64.879	1	96.343
debidos Aumentos 10 adquisiciones de sociedades
filiales		16	-	784	3.791	1	4.591
Disminuciones	(56)	(1)	(13.710)	(2.911)	(2.491)	-	(19.169)
Traspasos			2.777	(8.940)	425	1	(5.738)
Ajustes de cambio	(109)	(aas)	(10.333)	(1.136)	(7.375)		(19.946)
Saldo a 31.12.02	11.247	82.797	260.480	177.790	306.818		839.132
Aumentos	30	5.887	28.209	776	64.525		99.427
debidos Aumentos F adquisiciones de sociedades
filiales		891		5.331	9.953		16.175
Disminuciones	(10.190)		(18.043)	(87)	(4.642)		(32.962)
Traspasos	(40)		9.880	(23.332)	1.583	41.688	29.779
Ajustes de cambio	(63)	(902)	(8.433)	(148)	(6.444)		(15.990)
Saldo a 31.12.03	984	88.673	272.093	160.330	371.793	41.688	935.561

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Amortización acumulada

Saldo a 31.12.01	10.590	35.340	111.779	65.969	98.149	1	321.827
Aumentos	665	11.666	42.850	7.208	39.717	I	102.106
Aumentos debidos a deterioro del valor					6.819	-	6.819
Disminuciones	(36)	(1)	(10.339)	(2.447)	(2.195)	I	(15.018)
Traspasos				(8.669)	151	t	(8.518)
Ajustes de cambio	(67)	(284)	(5.323)	(985)	(3.418)		(10.077)
Saldo a 31.12.02	11.152	46.721	138.967	61.076	139.223		397.139
Aumentos	135	11.120	42.746	7.131	43.833	4.011	108.976
Aumentos debidos a deterioro del valor		2.054	1		1.213	-	3.267
Disminuciones	(10.188)	(16)	(16.489)	(81)	(4.321)	1	(31.095)
Traspasos	(77)		10	(16.983)	91		(16.959)
Ajustes de cambio	(61)	(510)	(4.902)	(138)	(4.18/)		(9.798)
Saldo al 31.12.03	961	59.369	160.332	51.005	175.852	- 4.011	451.530

Valor neto contable a 31.12.01	822	46.153	120.876	149.435		461.224
Valor neto contable a 31.12.02	ക്കു	36.076 36.076 121.513	116.714	167.595		441.993
Valor neto contable a 31.12.03	23	29.304 29.304 111.761	109.325	195.941	37,677

CLASE 8.ª 元,第一次日报记

0H1222022

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

En los aumentos a la amortización acumulada debido a deterioro del valor para los epígrafes "Patentes, licencias y marcas" y "Aplicaciones informáticas" del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003, se incluyen 3.267 miles de euros relativos a licencias y un desarrollo informático relacionado con la industria del viaje de ocio.En los aumentos a la amortización acumulada debido a deterioro del valor para el epígrafe "Aplicaciones informáticas" del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, se incluyen 6.819 miles de euros relativos a ciertos desarrollos informáticos relacionados con la industria del viaje de ocio.

El componente más significativo del epigrafe "Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero" se refiere al centro de proceso de datos CRS en Erding. El coste original (año 1988) de este centro fue de 106.558 miles de euros, el cual se incrementó durante el ejercicio 2006 en 10.942 miles de euros, debido a nuevas construcciones. Los contratos de arrendamiento respectivos terminan el 31 de diciembre de 2019, aunque el Grupo tiene la opción de terminar el arrendamiento principal el 30 de junio de 2011. Al final de los años 2009 y 2019 el Grupo tiene la opción de comprar el terreno y los edificios por un valor residual de 70.235 miles de euros y 21.097 miles de euros, respectivamente. Los pagos trimestrales comprenden principal más intereses a un tipo medio de 4,98% durante los ejercicios 2003 y 2002.

A 31 de diciembre de 2003, existen elementos totalmente amortizados por un importe de 205.745 miles de euros (110.706 miles de euros a 31 de diciembre de 2002).

Un detalle de los elementos que el Grupo posee en régimen de arrendamiento financiero

clasificado por epigrafes de activos, es el siguiente:

	Balance al 31.12.03			Balance al 31.12.02
	Coste	Amortización acumulada	Valor neto	Coste	Amorización acumulada	Valor neto
Terrenos y construcciones	126.396	(28.960)	97.436	126.396	(26.570)	99.826
Equipos de proceso
de datos	11.549	(8.479)	3.070	10.992	(8.834)	2.158
Otro inmovilizado	22.385	(13.566)	8.819	40.402	(25.672)	14.730
	160.330	(51.005)	109.325	177.790	(61.078)	116.714

Adicionalmente, en la Nota 15.1 se incluye un detalle de los compromisos de pagos futuros por bienes en arrendamiento financiero.

El incremento en los ejercicios 2002 y 2003 en aplicaciones informáticas se debe principalmente a la activación de software de TI, así como a la continuación de inversiones en las áreas tradicional y de comercio electrónico. El incremento de los derechos intengibles en el ejercicio 2003 se debe principalmente a la activación de incentivos a la firma del contrato con las agencias de viajes. El incremento de los derechos intangibles en el ejercicio 2002 se debe a la capitalización de contratos de servicios de TI. El incremento en otros intangibles, Tecnología adquirida, se debe a la compra del 66% del capital de Amadeus Germany GmbH y a una reclasificación de balance correspondiente a la inversión inicial del 34%.

STARTS TRES CENTIMOS

0H1222023

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AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EURÓS)

7. INMOVILIZADO MATERIAL

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002, de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizado material" son los siguientes:

Mobiliario y Equipos de

Coste	l errenos y construcciones	equipos de oficina	proceso de datos	Otro inmovilizado	Total
Saldo a 31.12.01	2.933	23-071	326.396	47.321	399-721
Aumentos	26	2.439	57.135	8.520	68.120
Aumentos debidos a adquisiciones de sociedades filiales		235	846	289	1.370
Disminuciones	1	(259)	(14.500)	(2.532)	(17.591)
Traspasos		381	7.577	543	8.501
Ajustes de cambio		(1.164)	(14.984)	(2.927)	(19.075)
Saldo a 31.12.02	2.959	24.403	362.470	51.214	441.046
Aumentos	27	1.511	37.408	4.026	42.972
Aumentos debidos a adquisiciones de sociecades filiales		4.611	4.582	4 441	13.634
Disminuciones	(165)	(715)	(31.266)	(1.573)	(33.719)
l raspasos	(3)	221	4.580	20.609	25.407
Ajustes de cambio	(1)	(752)	(10.452)	(1.878)	(13.083)
Saldo a 31.12.03	2.817	29.279	367.322	76.839	476.257

Amortización acumulada

300	12.155	209.682	23.827	245.964
60	2.321	53.551	5.256	61.188
		1.092		1.092
	(457)	(11.728)	(2.277)	(14-462)
	109	10.197	(1.799)	8.507
(3)	(543)	(9.164)	(1.646)	(11.356)
357	13.585	253.630	23.361	290.933
61	3.206	52.359	5.480	61.106

(157)	(315)	(27.999)	(1.241)	(29.712)
	(13)	2.364	14.608	16.959
	(515)	(7.498)	(1.297)	(9.310)
261	15.948	272.856	40.911	329.976
2.633	10.916	116.714	23.494	153.757
2.602	10.818	108.840	27.853	150.113
2.556	13.331	94.466	35.928	146.281

CLASE 8.ª and the same and the

0H1222024

ﻓﺮ

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

A 31 de diciembre de 2003 existen elementos totalmente amortizados por un importe de 101.298 miles de euros (82.552 miles de euros a 31 de diciembre de 2002).

En los aumentos a la amortización acumulada debido a deterioro dei valor para el epígrafe "Equipos de proceso de datos" del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, se incluyen 1.092 miles de euros derivados de la pérdida de valor de ciertos desarrollos informáticos relacionados con la industria del viaje de ocio.

Se resumen a continuación el coste y amortización acumulada de los bienes situados fuera del territorio español:

		A 31 de diciembre de 2003		A 31 de diciembre de 2002
	Coste	Amorización acumulada	Valor neto	Coste	Amorización acumulada	Valor neto
Terrenos y construcciones	2.817	(261)	2.556	2.959	(357)	2.602
Mobiliario y equipos de oficina	28.195	(15.251)	12.944	23.320	(12.949)	10.371
Equipos de proceso de datos	365.055	(270.641)	94.414	360.440	(251.784)	108.656
Otro inmovilizado	74.373	(39.899)	34.474	48.830	(22.488)	26.342
	470.440	(326.052)	144.388	435.549	(287.578)	147.971

8. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

8.1. Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002 de las partidas incluidas en el epígrafe "Inmovilizaciones financieras" son los siguientes:

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003:

	Saldo a 31.12.02	Aumentos	Disminu- ciones	Traspasos	Ajustes de cambio	Saldo a 31.12.03
Participaciones puestas en equivalencia (")	52.198	7.538	(13.756)	(17.500)	(1.443)	27.037
Creditos a empresas asociadas	17.466	4.998		(2.974)	(2.511)	16.979
Cartera de valores a largo plazo	39.326	5.839	(217)		(25)	44.923
Otros creditos	5.903	55.488	(2.015)	(1.105)	(379)	57.892
Depósitos y fianzas a largo plazo	13.042	8.823	(638)	(3.804)	(1.415)	16.008
Administraciones Públicas a largo plazo (**)	115.871	24.407	(26.960)	6.201	(8.174)	111.345
Provisiones	(25.421)		5.490	(3.086)	2.485	(20.532)
	218-385	107.093	(38.096)	(22.268)	(11.462)	253.652

CLASE 8.ª 파이 매일 : 10 월 10

0H1222025

ﻬ

MEMORA DE LAS CJENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

El incremento en el epigrafe "Otros créditos" se debe fundamentalmente a un préstamo convertible concedido a OPOD. Dicha conversión en el 16,6% del capital esta sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones legales y contractuales. El vencimiento de dicho contrato es a tres años desde la fecha de concesión. El tipo de interés aplicable, en el caso de que la opción no se ejercitara, es del EURIBOR + 5%.

Los saldos y variaciones para el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2002:

	Saldo a 31.12.01	Aumentos	Disminu- ciones	l raspasos	Ajustes de cambio	Saldo al 31.12.02
Participaciones puestas en equivalencia (")	60.815	9.957	(38.341)	26.942	(7.175)	52.198
Creditos a empresas asociadas	13.015	18.509		(12.135)	(1.923)	17.466
Cartera de valores a largo plazo	42.566	10.253	(8.826)	(4.316)	(351)	39.326
Otros creditos	7.270	3.963	(1.387)	(3.333)	(610)	5.903
Depositos y fianzas a largo plazo	6.934	8.739	(1.156)	(479)	(996)	13.042
Administraciones Públicas a largo plazo (**)	90.520	44_245	(7.714)	(2.243)	(8.938)	115.871
Provisiones	(3.792)	(25.473)		3.000	844	(25.421)
	217.328	70.194	(57.424)	7.436	(19.149)	218.385

(1) El dealle de las participacies puestas en equivalencia se incluye en la Nota 1. El importe de ejercicos 2003 y 2002 conesponden pircadades y a la distibución de divièndos por garte de las saciedades incuidas en este epigate. Los traspass del 2003 y 2002 incluyen el impecto de adquiri el control de ora empresa asociados include adicionalmente una reclasificación por provisión de préstamos debida al cese de operaciones de una empresa asociada.

(**) Ver Nota 24.

8.2. El detalle de la cartera de valores a largo plazo para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002 es el siguiente:

	2003	2002
Instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad (Nota 21)	28.380	28.380
Otras inversiones con participación inferior al 20%	11.731	6.882
Ctros	4.812	4.064
	44.923	39.326

Los contratos de "equity swap" sin liquidaciones de caja en períodos intermedios, son tratados como instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad y se

registran en ei epigrafe "Cartera de valores a largo plazo".

CLASE & .. 用: 第二十四次第二十

0H1222026

the submit the state of the state of the state of the states and

and the comments of the comments of the comments of the comments of

and the same of the same of the same of the same of the same of

Comments of Children

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS QUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

8.3. El detalle de las provisiones de inmovilizado financiero a 31 de diciembre, es el siguiente:

	20.532	25.421
Otras provisones	73	73
Créditos a largo plazo a empresas asociadas	15.253	14.653
Instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad	5.206	10.695

and the control control of the control of the control of the submit and the state of the states and the subsequence and

22

ﺑ

and the control control of the control of

s de comercio, princidalmente relativo

433.109

1.159

1.105

9.610	151.150	99.273	1.648	94.960	1.705	942	37.318		1.315	18.506		248	9.818	1.103	3.249

2002

CONSOLIDACION 이 ejercic el ERCIO DE cione	partidas ાજરી de 2003
para S	31.12.02 Saldo al	disminuciones aumentos! Ouos que	componen este epigrafe (1) Amortización	los Traspasos son	cambio . . siguientes de Ajustes
n global
	ﻮ	11.230	(330)		(1.290)
GmbH	188.935		(37.785)
Ltd A	1 2.66	1 107.09	(993) 0.284) (1	(20) 2.466
	C	ﺎ ﺎ	(14)
	לח 3.13 1 L	(3.788)	(10.619)	6) 65 ਪੈ	888
	8 3 3.3		(1.229)		1 (424
	84 1.2		(342)
	1 ﺎ 3.6		(3.611)
	63.147		(17.142)		1 t (8.68
		1.592	(1.592)
equivalencia
	1.682		(367)
	118		(118)
	759 22		(4.277)		24
	24.724		(624)	1 I (24
TA)	403		(376)		(1 (2
		ન જિન 26	(18)
	1.897 L		(2.079)
	3.635		(2.532)
	7.486		(3.365)		( ਨ (87
	1.739		(500)
	3.695	(476)	(2.114)
	712	1.336	(2.048)
	454.984	17.262 1	(102.439)	(26.310)	(10.388)

(1) Dentro de la cifra de amorización del periodo en 17.063 miles de euros correspondientes a la disminución por de ciercos fondo al negocio de Consorcio de Agencias de Viaje, ICSA-T N.V. así como compañías de comercio electrónico.

_ DISTRIBUTION. S.A.

RAVE

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

FONDO DE COMP 9.

Saldo al
31.12.03

AMADEUS GLOBAL T

Los saldos y varia

Compañia

Amadeus Data Processing t Amadeus GTD Australia, Pt Consolidadas por integració Amadeus Germany GmbH Amadeus Scandinavia AB Amadeus Polska Sp.zo.o. Airline Automation Eviaggi.com ICSA-T N.V. e-Travel

Vacation.com

Vivacances

Consolidadas por puesta el Internet Travel Agent Inc. (I Amadeus Germany GmbH Amadeus France, S.N.C. Amadeus do Brasil Ltd. Amadeus Colombia 1 Travel.com Inc. Topas Co Ltd. OPTIMS SAVIA

Travel.com.au Ltd.

Travellink A8

Vivacances

CLASE 8.ª 出来了解到了中国际官

0H1222028

्

					siguientes
	31.12.01 Saldo al	Aumentos por compres	disminuciones aumentos/ Ohos	Amortización	118508305	stes de cambio Ajı	31.12.02 Saldo al

	769			(769)
	.720 226			37.785)			188.935
	.686 రా		(10)	015) l l			2.661
	222			(222)
	ਦਰੋ			(56)			C
		05 . 1 17		970) (3.			113.135
	6			(ອ)
	5,923		(393)	.419) (1		(753)	3.358
	1.626			(342)			1.284
		58 3.1		(820)	C 27
							3.611
	83.726		947	(9.020)		(12.506)	63.147
encia
		P . ਜ		(159)		ﮭ	1.682
	195			(77)			118
	27.041			282) (4.			759 22
	28.466			(3.742)			724 24
	1.081			(566)		ਦੇ ﺎ (1	403
	1.272				(टे .27
	13.972			(2.075)			1.897 L
	6.166			(2.531)			3.635
	10.099	2.709		(3.829)		l (1.493	7.486
	2.319			(580)			1.739
	4.822			(1.127)			3.685
		50 t		(38)			712

	418.173	125.564	544	74.433)		(14.864)	454.984

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

Los saldos y variac

Compañía

Amadeus Marketing Austria, GmbH Consolidadas por integración globa Amadeus Data Processing GmbH Amadeus GTO Australia, Pty Ltd. Amadeus Scandinavia AB Amadeus Polska Sp.zo.o. CRS Amadeus Perú, S.A. Amadeus Argentina, S.A. Vacation.com Eviaggi.com ICSA-T N.V. e-Travel

Consolidadas por puesta en equiva Internet Travel Agent Inc. (ITA) Amadeus Germany GmbH Amadeus France, S.N.C. Amadeus do Brasil Ltd. Amadeus Colombia Travel.com.au Ltd. 17ravel.com inc. Topas Co Ltd. ICSA-T N.V. SAVIA

Travellink AB

Vivacances

CLASE 8.ª ,在,第17章,

0H1222029

Comments of Children

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

10. GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002, de las partidas incluidas en el epígrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios" son los siguientes:

	Gastos de formalización de deudas	Intereses de contratos de arrendamiento financiero	Otros	Total
Saldo al 31.12.01	1.091	61.213		62.304
Aumentos / Disminuciones	1.424	1	302	1.726
Ajuste al precio			9.256	9.256
Amorización	(370)	(5.858)	(529)	(6.757)
Ajustes de cambio		(169)		(169)
Saldo al 31.12.02	2.145	55.186	9.029	66.360
Aumentos / Disminuciones	45	후	(240)	(195)
Ajuste al precio	1		(353)	(353)
Amortización	(681)	(5.620)	(1.556)	(7.857)
Ajustes de cambio	1	297	(37)	260
Saldo a 31.12.03	1.509	49.863	6.843	58.215

El ajuste al precio en Otros corresponde a la diferencia entre el valor de reembolso y el valor actualizado del precio aplazado (incluyendo posteriores revaluaciones) para las adquisiciones.

11. CLIENTES POR VENTAS Y PRESTACIONES DE SERVICIOS

El detalle del epígrafe "Clientes por ventas y prestaciones de servicios", a 31 de diciembre, es el siguiente:

	2003	2002
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los acciónistas significativos	54.271	52.094
Otros clientes	230.827	219.194

El Grupo ha realizado una provisión contra cuentas a cobrar, basada en una estimación de cancelaciones de reservas aéreas, de 72.758 miles de euros a 31 de diciembre de 2003; asi mismo el Grupo ha provisionado 30.786 miles de euros por la correspondiente reducción en cuentas a pagar por costes de distribución a 31 de diciembre de 2003. A 31 de diciembre de

CLASE 8.ª 11 - 15 - 15 - 15 - 15 - 15 - 15 - 15 - 1

0H1222030

100 million and the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the

and the control control control control controllers.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

2002 dicha provisión contra cuentas a cobrar ascendía a 75.178 miles de euros y 38.664 miles de euros como reducción sobre las cuentas a pagar.

12. OTROS DEUDORES Y OTRAS DEUDAS

El detalle del epígrafe "Otros deudores" a 31 de diciembre es el siguiente:

	2003	2002
Activos financieros (Nota 21)	12.870	12.765
Otros	3.621	2.422
Total	16.491	15.187

El detalle del epígrafe "Otras deudas" a 31 de diciembre es el siguiente:

	2003	2002
Pasivos financieros (Nota 21)	6.471	2.897
Deudas por pago aplazado	9.122	4.210
Otros	15.206	9.308
Total	30.799	16.415

El apartado de "Deudas por pago aplazado" se refiere a la parte del pago aplazado por las nuevas adquisíciones corporativas realizadas durante el ejercicio 2003 y 2002 con vencimiento en el próximo ejercicio.

. .

and the same of the same of the same of the same of the same of the same

2002 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIENIBRE DE 2003 Y (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

as incluidas en la apartado

Total	761.767	(54.719) 84.820	791.868		(38.854) 150.127	903.141
Dividendos	100 million and 37.999	(37.999)		29.998	(29.998)
Beneficios atribuibles Sociedad a la	(92.346) 92.346	84.820	84.820	(84.820)	150.127	150.127
consolidación Diferencias 00	(8.236)	(17.217)	(25.453)		(7.794)	(33.247)
consolidadas Reservas en sociedades (L 1	26.311 30.008	732	57.051	27.597		04.649
Resultados de anteriores de la Sociedad ejercicios	72.138 24.338		96.476	27.225		123.701
reservas Otras	8.493	(235)	8.259		(1.063)	196 7.
Reserva para Acciones propies	32.812	66.858	99.670		(1.151)	98.519
legal de la Sociedad Reserva	468 f		.468 f			468 1
emision Prima	502.537	(66.858)	435.679		1.151	436.830
suscrito Capital	27.898		27.898			27.898

31 de diciembre de 2003 v 2002 de las partid

(1) De les resores en sciedades a 31 de circulares de 2003, un bal de 699 miles de euros a 1 de dicembre de 2002) corresponder a reserve no disponibes

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

13. FONDOS PROPIOS

13.1. Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el

"Fondos propios" son los siguientes:

Efecto de los movimientos de Distribución del resultado de 2001 Resultado del ejercicio 2002 acciones propies (neto) Otros movimientos Saldo a 31.12.01

Saldo a 31.12.02

Efecto de los movimientos en Distribución del resultado de 2002 Resultado del ejercicio 2003 acciones propias (nelo) Otros movimientos

Saldo a 31.12.03

CLASE 8.ª 이러한 대전 대전 :

0H1222082

ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ

产

. the contraction of the control of Comments of the country Carolina Career Station

MENORIA DE AS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICOS TERRINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

13.2. Los saldos y variaciones de las acciones clase "A" y clase "B" durante los ejercicios 2003 y 2002 son los siguientes:

Acciones clase "A" (Valor nominal 0,01

euros)

Acciones clase "B

	Acciones emitidas	Acciones propias	(Valor nominal 0,10 euros)
A 31 de diciembre de 2001	590.000.000	5.706.413	219.983.100
Aumentos		11.366.203
Disminuciones	1	(1.360.886)
A 31 de diciembre de 2002	590.000.000	15.711.730	219.983.100
Aumentos		22.025
Disminuciones	1	(230.912)
A 31 de diciembre de 2003	590.000.000	15.502.843	219.983.100

Las acciones indicadas anteriormente representan el capital social autorizado de la Sociedad. Todas las acciones han sido suscritas y desembolsadas.

Las acciones propias han sido adquiridas principalmente para cubrir los compromisos adquiridos en el Plan de Incentivos mediante Acciones descrito en la Nota 20 así como los contratos de "warrants" emitidos descrito en la Nota 21.3. Las disminuciones corresponden principalmente a las acciones entregadas a los empleados, de acuerdo a los diferentes Planes de Incentivos mediante Acciones aprobados, así como a ajustes realizados a la cartera para adecuarse a los compromisos actuales del Grupo.

El coste de adquisición de las acciones propias arriba mencionadas a 31 de diciembre de 2003 y 2002, es de 98.519 miles de euros y 99.670 miles de euros, respectivamente. A 31 de diciembre de 2003, el Grupo tiene registrada una provisión por depreciación de autocartera por importe de 24.223 miles de euros. Durante el ejercicio 2003 se ha registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias una reversión de 14.853 miles de euros y un cargo de 1.063 miles de euros en el epígrafe "Otras reservas". A 31 de diciembre de 2002, el importe de la provisión por depreciación de autocartera ascendía a 38.013 miles de euros.

13.3. Cada acción clase "A" tiene derecho a un voto, mientras que cada acción clase "B" tiene derecho a 10 votos. Los derechos económicos de las acciones clase "A" son mayores con respecto a cualquier distribución futura de dividendos. El derecho a recibir dividendos por parte de las acciones clase "B" se calcula como el menor importe entre el 1% del total del dividendo a repartir y el 1% del valor nominal de las acciones clase "B". En el caso de liquidación de los activos de la Sociedad, los derechos económicos son mayores para las acciones clase "A" que para las acciones clase "B", dado que la Sociedad reembolsaría primero el valor nominal de las acciones clase "A" y, en el caso de que existiese algún

CLASE 8.ª 元年 2017-04-18 18:15

0H1222033

MENORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

remanente, reembolsaría el valor nominal de las acciones clase "B"; las cantidades restantes serían distribuidas entre las acciones clase "A".

A 31 de diciembre de 2003 y 2002, las acciones se distribuyen como sigue:

% no Abranna

Titular	Acciones clase "A"	Acciones clase "B"	10 hours hall and a ble mad clase "A"	11.0 1.0 Later 19.0 11 11.0 1 totales de voto
Société Air France	137.847.654	85.782.614	23,36%	35.69%
Iberia Lineas Aéreas de España, S.A.	107.826.173	67.100.243	18.28%	27,92%
Lufthansa Commercial Holding, GmbH	107.826.173	67.100.243	18.28%	27,92%
Otros (1)	236.500.000		40,08%	8,47%
Total	590.000.000	219.983.100	100%	100%

(1) Incluye las acciones propias en autocartera y las acciones en poder del publico.

13.4. La Junta General de Accionistas celebrada el 20 de junio de 2003, aprobó la distribución de un dividendo íntegro por acción de clase "A" y por acción de clase "B" con cargo al resultado del ejercicio 2002, de conformidad con lo señalado en los Estatutos de la Sociedad, y una vez atribuidos los derechos económicos de las acciones en autocartera proporcionalmente al resto de acciones. El dividendo final pagado en julio de 2003 ascendió a 29.998 miles de euros.

13.5. La Sociedad tiene integramente constituida su reserva legal. El único destino permitido de la misma por el importe correspondiente al 20% del capital es el de compensación de pérdidas en ei caso de que no existan otras reservas disponibies suficientes para este fin, o la ampliación de capital con cargo a reservas en la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado.

13.6. Dada la estructura de negocio del Grupo, no se considera representativo facilitar un detalle de las reservas en sociedades consolidadas ni tampoco la aportación de cada sociedad consolidada a los resultados consolidados.

CLASE 8.ª 网 - 网 - 网上网址

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2002

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MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

14. PROVISION PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de las partidas incluidas en este epígrafe son los siguientes:

2003

Planes de prestación definida

Saldo al inicio del periodo	8.396	5.317
Pagos realizadas por la compañia	(4.076)	(495
Dotación gasto corriente por pensiones	2.828	1.707
Beneficios pagados en el año	(329)
Ajustes por adquisiciones/escisiones/ combinaciones	1.459
Ajustes por liguidaciones/ reducciones/ cancelaciones	684
Ajustes de cambio	(488)	(735)
Pasivo adicional por pensiones con cargo a fondos propios		2.602
Ajuste del pasivo adicional por pensiones con cargo a fondos propios	(2.602)
Reclasificación de otros pasivos netos	(2.161)
Saldo al final del periodo	3.711	8.396
Otros planes	1.226	1.017

Total saldo por pensiones

9.413 4.937

Las bases actuariales más significativas, utilizadas para calcular la provisión de prestación definida a 31 de diciembre, son las siguientes:

	2003	2002
Tasa de actualización de las obligaciones	5.61% - 6.25%	5.79% - 6.75%
Tasa de actualizacion del gasto	5.88% - 6.75%	5.70% - 7.25%
Rentabilidad esperada del fondo de pensiones	6.32% - 8.50%	6.19% - 8.50%
Incremento salarial anual proyectado	3.27% - 3.75%	3.09% - 4.50%
Incremento de pensiones futuro	1.84%	1.70%
Coste médico proyectado	11,0% / 5,25%	11.0% / 5,25%

CLASE 8.ª 第二期

0H1222035

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15. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

15.1. El detalle de las deudas con entidades de crédito, por vencimiento, a 31 de diciembre es el siguiente:

	2003	2002
Préstamos sindicados a corto plazo	62.729	40.000
Otras lineas de crédito	9.973	22.257
Deudas por intereses	285	1.220
Acreedores por arrendamiento financiero a corto plazo	14.912	13.643
Total a corto plazo	87.899	77.120
Préstamos sindicados a largo plazo		140.000
Otros	42	222
Acreedores por arrendamiento financiero a largo plazo	149.014	159.588
Total a largo piazo	149.056	299.810
Total deudas con entidades de crédito	236.955	376.930

El Grupo tiene dos préstamos sindicados a 31 de diciembre de 2003, por importe de 327.729 miles de euros y 300.000 miles de euros, de doble divisa (disponibles en euros y dólares estadounidenses). A 31 de diciembre de 2003 y 2002, el importe disponible bajo estos préstamos asciende a 565.000 miles de euros y 461.829 miles de euros, respectivamente. Los tipos de interés anual devengados por estos préstamos durante los ejercicios 2003 y 2002, han oscilado entre el 2,39% y el 3,75% y entre el 3,35% y el 4,11%, respectivamente. Estos préstamos devengan una comisión que oscila en un rango del 0,10% al 0,25% por la parte no dispuesta. Bajo los términos de estos acuerdos, el Grupo está obligado a cumplir con ciertas condiciones, basadas en los Estados Financieros Consolidados preparados de acuerdo con NIIF, las más importantes de las cuales son que el ratio del total del endeudamiento con respecto al EBITDA (resultado antes de intereses, impuestos y amortización), no puede exceder 3:1 y que el ratio del EBITDA con respecto a los gastos financieros deberá ser igual o superior a 4:1.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

El calendario de vencimientos para estos dos préstamos a 31 de diciembre es el siguiente:

	2003		2002
Fecha de vencimiento	Vencimientos del	Plan de pago del	Vencimientos del	Plan de pago del
	total de los créditos	saido dispuesto	total de los créditos	saldo dispuesto

24 de abril de 2003			41.829	40.000
21 de abril de 2004	27.729	27.729
24 de abril de 2004	100.000	35.000	100.000	100.000
24 de abril de 2005	100.000		100.000	40.000
24 de abril de 2006	100.000		100.000
20 de diciembre de 2006	150.000		150.000
20 de diciembre de 2007	150.000	r	150.000
	627.729	62.729	641.829	180.000

El saldo de los acreedores a corto y largo plazo por arrendamiento financiero, a 31 de diciembre de 2003 y 2002, se encuentra sustancialmente denominado en euros. El tipo de interés devengado por los acreedores por arrendamiento financiero durante 2003 ha oscilado entre el 2,85% y el 9,58% (entre el 3,36% y el 9,58% en 2002).

Los vencimientos futuros de las deudas por arrendamiento financiero a 31 de diciembre de 2003 son los siguientes:

Año de vencimiento	2003	2002
0 - 1	14.912	13.515
1 - 2	14.029	13.767
า ต .	12.263	12.683
3 - 4	10.468	11.740
4 - 5	10.402	10.045-
5 - 10	37.716	40.173
10 - 15	35.865	35.865
15 - 20	28.271	35.442
Total deuda	163.926	173.231

CLASE 8.ª 网澳门葡萄斯

0H1222037

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MENORA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

15.2. El desglose de deudas por créditos o préstamos a corto plazo, por tipo de moneda, a 31 de diciembre es como sigue:

2003			2002
Disponible	Dispuesto	Divisa was and and a comments of the control and the contract	Disponible	Dispuesto	Divisa Annual Property of Children Comments of Children Collection

103.618	9.973		136.195	22.257
699	510	Otres			Otros
5.059	774	AUD	4.580	1.724	AUD
2.128		GBP	2.306	খ	GBP
6.239	2.323	usp	7.128	2.266	usp
89.493	6.366	EUR	122.181	18.263	EUR

El tipo de interés devengado por los créditos a corto plazo durante el ejercicio 2003 ha oscilado entre el 2,37% y el 5,60% (entre el 3,36% y el 5,60% en 2002).

15.3. El desglose de deudas por créditos o préstamos a largo piazo a 31 de diciembre es como sigue:

	2003		ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻳﺘﻘﻊ ﺑﺎﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ CUUL
Disponible	Dispuesto	Divisa	Disponibie	Dispuesto	Divisa

16. OTRAS DEUDAS

El detalle dei epigrafe "Otras deudas" a 31 de diciembre, es el siguiente:

	2003	2002
Deudas derivadas de instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad	28.380	28.380
Deudas por pago aplazado	32.684	31.395
Pasivos financieros (Nota 21)	3.251	1.688
Otros	424	1.713

Las deudas por pago aplazado (a pagar en un período de hasta 10 años) se refieren a las adquisiones corporativas realizadas durante el ejercicio 2002 y 2003 (ver Nota 9). El importe de este pasivo depende de la evolución futura de los negocios adquiridos.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

17. ACREEDORES COMERCIALES

El detalle de este epigrafe a 31 de diciembre, es el siguiente:

Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los accionistas significativos					12.153	12.345
Otros acreedores					246.772	227.670
					258.925	240.015

La mayoría de los saldos anteriores están denominados en euros y dólares estadounidenses.

18. COMPROMISOS CON TERCEROS

18.1. Contratos de arrendamiento operativos

El Grupo tiene contraidos compromisos por arrendamientos de caracter operativo por un importe de 227.478 miles de euros a 31 de diciembre de 2003 (124.542 miles de euros a 31 de diciembre de 2002).

18.2. Otros compromisos

A 31 de diciembre de 2003 y 2002, el Grupo tenía compromisos de compra a corto plazo para adquirir activos fijos por importe de 9.252 miles de euros y 2.190 milles de euros, respectivamente. Adicionalmente, el Grupo tenía firmados determinados contratos para la explotación de licencias de aplicaciones informáticas que podrían conlievar a la necesidad. de efectuar pagos en el futuro. La probabilidad de que el Grupo tuviera que efectuar estos pagos está sujeto al cumplimiento por parte del proveedor de ciertas obligaciones contractuales y de otros hechos. El importe máximo a pagar por estos acuerdos, a 31 de diciembre de 2003, asciende a 1.227 miles de euros y 268 miles de euros a corto y largo plazo, respectivamente (a 31 de diciembre de 2002, 4.550 miles de euros y 37.389 miles de euros a corto y largo plazo, respectivamente).

19. INGRESOS, GASTOS Y PLANTILLA

19.1. El Grupo opera en la industria de viajes, y por lo tanto los hechos que pudieran afectar a esta industria podrían afectar tanto a las operaciones del Grupo, como a su posición financiera. La siguiente distribución geográfica de la cifra de ingresos se ha realizado principalmente teniendo en cuenta el país en el que se han efectuado las reservas y,

CLASE 8.ª

一、海上半年的第三

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MEMORIA DE LAS CIENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

respecto a las reservas hechas a través del sistema CRS del Grupo directamente por las aerolíneas, se ha tenido en cuenta el país de residencia de cada aerolínea:

	31 de diciembre de
Mercado geográfico	2003	2002

	1.932.187	1.857.283
Resto del mundo	453.001	492.951
Estados Unidos	182.544	203-258
Europa	1.296.642	1.161.074

19.2. El desglose de la cifra de negocios y otros ingresos de explotación, denominada principalmente en euros y dólares estadounidenses, por tipo de cliente, es el siguiente:

	2003	2002
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los
accionistas significativos del Grupo y en empresas asociadas	505.291	509.694
Otros	1.426.896	1.347.589
	1.932.187	1.857.283

19.3. Asimismo, el desglose de otros gastos de gestión corriente, que se denominan mayoritariamente en euros y dólares estadounidenses, por tipo de proveedor es el siguiente:

	2003	2002
Compañías pertenecientes a los grupos de empresas de los
accionistas significativos del Grupo y en empresas asociadas	281.589	333.093
Otros	765.059	760.028
	1.046.648	1.093.121

19.4. El número medio de empleados del Grupo durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 es de 5.130 personas (4.088 personas en 2002).

EUROS 0,03 TRES CENTINOS ................................................................................................................................................................ Comments of the count

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MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

20. PLAN DE INCENTIVOS MEDIANTE ACCIONES

i) El Grupo concedió a sus empleados, la entrega única y gratuita de un número de acciones, dependiendo de su antigüedad y remuneración, el derecho sobre la cual se devengaría por partes iguales a lo iargo de un período de tres años.
ii) El Grupo concedió a sus altos directivos la entrega gratuita de un número de acciones, el derecho sobre las cuales se devenga integramente al finalizar un periodo de entre tres y cuatro años.
iii) El Grupo concedió a sus altos directivos (incluidos otros miembros de la gerencia) en cada uno de los años desde 1999 a 2003, opciones para la adquisición de acciones de la Sociedad al precio de mercado en el momento de su concesión. Estas opciones se devengan por partes iguales a lo largo de un período de cuatro años a partir del día de la concesión y son ejecutables con un máximo de diez años desde dicha fecha.

El detalle de estos planes a 31 de diciembre es el siguiente:

	2003		2002
	Número de opcienes	Valor de las acciones	Número de opciones	Valor de las acciones
Vigentes a 1de enero	8.945.901	48.378	6.102.706	38.156
Devengados	2:747.244	17.454	1.30€.923	8.449
Nuevos derechos	3.446.115	19.919	3.184.617	12.369
Derechos ejercidos (")	(49.707)	(224)	(128.797)	(741)
Derechos vencidos	(286.019)	(1.514)	(212.625)	(1.406)
Vigentes a 31 de diciembre	12.056.290	66.559	8.945.901	48.378
Devengados	4.983.719	29.549	2.747.244	17.454

(") El precio medio de los derechos ha sido de 4,5 miles de euros y 5,75 miles de euros durante los ejercicios 2003 y 2002 respectivamente.

El incremento de nuevos derechos durante el ejercicio 2003 corresponde al Plan de Incentivos del 2003.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Las fechas de vencimiento de las opciones a 31 de diciembre son las siguientes:

2003		2002
Numero	Precio de eiercicio	Número	Precio de ejercicio

013	12.056.290		8.945.901
Diez años	3.446.115	5.78	3.184.617	3.88
Nueve años	3.049.524	3,88	2.552.469	5.47
Ocho años	2.458.081	5,42	1.189.940	8,89
Siete años	1.160.967	8,89	2.018.875	5.75
Seis años	1.941.603	5,75
Cinco años
Cuatro años
Tres años		r
Dos años
Un año

iv) Durante el ejercicio 2002, el Grupo puso en marcha un Programa de Compra de Acciones por Empleados. Las condiciones generales del programa permiten a los empleados destinar hasta un porcentaje preestablecido de su salario anual a la compra de acciones del Grupo cada tres meses. Si dichas acciones se mantienen durante un período de 30 días, el Grupo entrega gratuitamente acciones equivalentes a un 15% de

la cantidad destinada al Plan por el empleado. El coste de este programa para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 y 2002 ascendió a 97 y 139 miles de euros respectivamente.

21. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

El Grupo utiliza los siguientes instrumentos financieros como parte de sus operaciones comerciales y para cubrir los riesgos asociados a las fluctuaciones de tipos de cambio, tipos de interés y precios de mercado de la acción:

21.1. Derivados sobre tipos de cambio

El Grupo está sujeto a riesgos asociados a fluctuaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera y utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los flujos de caja futuros, inversiones en empresas con balances denominados en moneda extranjera y ciertos activos y pasivos monetarios. Consecuentemente, el Grupo ha suscrito contratos de seguros de

cambio y opciones para gestionar dichos riesgos.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

El detalle de las posiciones de seguros de cambio y opciones de tipo de cambio mantenidas a 31 de diciembre de 2003 es ei siguiente:

Activos financieros:

					Valor razonable (miles de euros)
Tipo	Instrumento Financiero	Divisa	Vencimiento	Nominal (miles de euros)	Diferencias તરા conversión	Balance	Pérdicas Ganandas	Total
		usp	2004	22.629	1	에	2.797	2.797
Coberturas de flujos futuros de caja	Forward
		Otros	2004	(5.351)			407	407
	Opciones	USD	2004 2005	24.545 30.278	P	15 377		15 377
			2006	16.129	I t	ਰੇਤੇ	4	93

Coberturas sobre Inversiones	Forward	USD	2004	36.283	4.346			4.346
netas en empresas extranjeras		Otros	2004	9.531	235			235
	Opciones	usb	2004	11.876	1.032			1.032
			2005	38.005	2.684		+	2.684
		USD	2004	46.709			2.615	2.615
Otros	Forward
		Otros	2004 2005	(12.059) (3.120)	t		832 40	832 40
	ાસ્ક	EUR	2009	10.048	t	178	I	178
Pago de primas						4		2.738
Total					8.297	663	6.691	18.389

Total corto plazo (Nota
12)	5.613	15	6.651	12.870
Total largo
plazo	2.684	648	40	5.519

(") "Oros" incluye aquellos instrumentos, que no cualifican como cobertura, utilizados por el Grupo para protegerse de cantilos en el valor de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera.

CLASE 8.ª ுகள் இருந்து க

0H1222043

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EURÓS)

Pasivos financieros:

Instrumento

Valor razonable (miles de euros) Nominal Diferencias Pérdidas (miles de >

Tipo	Financiero	Divisa	Vencimiento	de euros)	conversión	Balance	Ganancias	Total
		USD	2004	(11.128)		129		129
Coberturas de flujos futuros de caja	Forward
		Otros	2004	(7.420)		429		429
	Opciones	USD	2004	24.545	l	I	441	441
			2005	19.873		t	1.065	1.065
Coberturas sobre inversiones		USD	2004	15.568	4.355			4.355
netas en empresas extranjeras	Forward	Otros	2004	743	23			23

	Opciones	USD	2004	11.876			279	279
			2005	38.005		l	1.150	1.150

Otros	Forward	Otros	2004	30.300		815	1	815
	IRS	EUR	2005	50.000			1.036 -	1.036
Total					4.378	1.373	3.971	9.722
Total corto plazo (Nota 12)					4.378	1.373	720	6.471
Total largo plazo (Nota 16)						l	3.251	3.251

(") Otros incluye aquellas instrumentos, que no cualificar como cobertura, ultizados por el Gropo para protegerse de cambios en el valor de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera.

CLASE 8.ª

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MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

El detalle de las posiciones de seguros de cambio y opciones de tipo de cambio más significativas mantenidas a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Activos financieros:

Tipo	Instrumento Financiero	Divisa	Vencimiento	Nominal (miles de euros)	Valor razonable (miles de euros)
					Diferer das de conversión	Balance	Pérdidas Ganancias	Total
Coberturas de flujos futuros de caja	Forward	USD	2003	13.636		1	1.975	1.976
		Otros	2003	3.119		p	129	129
Coberturas sobre		USD	2003	118.673	7.595			7.595
inversiones netas en empresas extranjeras	Forward	Otros	2003	12.609	300	후		300
		USD	2003	91.270	f		2.091	2.091

		Otros	2003	15.956		673	673
	Opciones	usb	2003	28.607		(243)	(243)
Pago de prima							244
otal					7.895	4.626	12.765
otal corto plazo (Nota 12)					7.895	4.626	12.765

(") Otos incluye aquellos instrumentos, que no cualitzan como cobertura, uliizados por el Grupo para protegerse de cambios en el valor de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera.

(**) El nominal del ejercicio 2002 se ha calculado utilizando el tipo de cambio de cierre del ejercicio.

CLASE 8.ª 第一次三国际网址

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Pasivos financieros:

Valor razonable (miles de euros) Nominal Diferencias Pérdidas Instrumento (miles ପ୍ରତ y

ਂ

l ipo	Financiero	Divisa	Vencimiento	de euros)	conversión	Balance	Ganancias	Total
Coberturas de flujos futuros de caja	Otros	Otros	2003	10.167	부	428	1	428
Coberturas sobre inversiones netas en	Forward	USD	2003 2004	15.019 13.588	1.985 1.688		- l	1.985 1.688
empresas extranjeras		Otros	2003	312	35	1		35
		usd	2003	10.980		67		67
Otros	Forward
		Otros	2003	16.822		382		382

Total	3.708	877	4.585
Total corto plazo (Nota 12)	2.020	877	2.897
Total iargo plazo (Nota	1.688		1.688
16)

(") Otros incluye aquellos instrumentos, que no cobertura, utilizados por el Grupo para protegerse de cambios en el valor de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera.
(**) El nominal del ejercicio 2002 se ha calculado utilizando el tipo de cambio de cierre del ejercicio.

CLASE 8.ª 11:40 10:10 10:10 10:10

0H1222046

ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ

2017-02-07

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

21.2. Derivados sobre tipos de interés

Con objeto de cubrir el riesgo de tipo de interés en una operación por financiación en régimen de arrendamiento financiero, el Grupo ha suscrito un contrato de permuta financiera sobre tipos de interés. En base a este acuerdo el Grupo tiene el derecho a recibir un tipo de interés variable, y asume la obligación de pagar un tipo de interés fijo del 5,785%, ambos sobre un principal que se establece sobre un esquema de pagos decreciente de 20.016 miles de euros con fecha de inicio el 31 de diciembre de 1999 hasta 10.427 milles de euros con fecha de vencimiento el 31 de diciembre de 2004. El principal remanente de este contrato de permuta financiera sobre tipos de interés a 31 de diciembre de 2003 y 2002 era 12.501 miles de euros y 14.494 miles de euros, respectivamente. El valor razonable estimado del contrato, basado en ei valor actual de los flujos futuros de caja, era a 31 de diciembre de 2003 y 2002, una pérdida no realizada de 372 miles de euros y 696 miles de euros, respectivamente.

El Grupo suscribió en el ejercicio 2002 dos nuevos contratos de permutas de tipos de interés con fecha de inicio 18 de octubre de 2002, vencimiento 20 de octubre de 2003, y con fecha de inicio 29 de noviembre de 2002, vencimiento 29 de noviembre de 2005, con un principal de 50.000 miles de euros y 100.000 miles de euros, respectivamente. Estos contratos permitian recibir intereses a un tipo vanable a cambio de pagar intereses a un tipo fijo de 3,23% y 3,423%, respectivamente. El objeto de estos contratos es limitar el riesgo del Grupo a subidas en los tipos de interés de sus créditos y préstamos. Durante el ejercicio 2003, el principal del contrato vigente se ha sido reducido hasta 50.000 miles de euros. Adicionalmente, el Grupo suscribió en junio un nuevo contrato con vencimiento el 5 de junio de 2009. El principal ascendía a 10.799 miles de euros, pudiendo ser reducido durante la vida del contrato. A 31 de diciembre de 2003 el principal de este contrato asciende a 10.048 miles de euros. Este acuerdo permite recibir intereses a un tipo variable a cambio de pagar intereses a un tipo fijo del 2,6775 %. El valor razonable de estos contratos a 31 de diciembre de 2003 y 2002 arroja una pérdida no realizada de 858 miles de euros y 1.816 miles de euros respectivamente tratándose el importe referente al ejercicio 2003 como un derivado especulativo. Debido a que la estructura de pago de intereses de los préstamos del Grupo ha sido modificada a final del año, estas estructuras no cualifican como cobertura a 31 de diciembre de 2003.

21.3. Instrumentos financieros relacionados con acciones

a) "Warrants" emitidos

Como resultado de determinados acuerdos comerciales para la prestación de servicios de TI y otros, el Grupo ha emitido "warrants" para la acquisición de 10.668.000 de sus acciones de clase "A" a precios de ejercicio entre 9,09 euros y 13,40 euros por acción. Bajo los términos de los respectivos acuerdos del contrato, el número de "warrants" se basa en el número de acciones de clase "A" emitidas a la fecha del contrato. Por lo tanto, cualquier incremento en el número de acciones emitidas de clase "A" podría derivar en el correspondiente incremento en el número de "warrants". La totalidad de los warrants es ejercitable a 31 de diciembre de 2003. El vencimiento de estos "warrants" se producirá durante los ejercicios 2004 y 2005.

CLASE 8.ª 动中"领导官网"

0H1222047

and the control of the country of the country of

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS E. 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

b) Contratos de "equity swap"

Con el fin de cubrir la exposición a una subida del precio de sus acciones con respecto a los "warrants" mencionados anteriormente, el Grupo contrató una serie de acuerdos de "equity swap" que permitian al Grupo comprar 12.812.858 de sus acciones de clase "A" a un precio medio de 10,32 euros o cubrir la diferencia con el precio de mercado en efectivo, en cualquier momento hasta mediados de 2004. El coste financiero de este acuerdo ha estado asociado a tipos de interés que han fluctuado entre el 2,50% y el 3,56%, y entre el 3,53% y el 4,14%, durante los ejercicios 2003 y 2002, respectivamente. Estos costes se registran en el epigrafe de "Gastos financieros" y ascendieron a 478 miles de euros a 31 de diciembre de 2003 (4.510 miles de euros a 31 de diciembre de 2002).

Durante 2001 y 2002 se cancelaron las liquidaciones de caja en períodos intermedios para algunos de estos acuerdos, pasando a tratarse como instrumentos financieros relacionados con acciones del Grupo. Otra parte de dichos acuerdos fue ejercida y

convertida en acciones propias.

La situación actual de estos acuerdos es la siguiente:

	Número de acciones
	31/12/02	Cancelaciones	31/12/03
Con liquidación intermedia	1.812.462	(1.812.462)
Sin liquidación intermedia	4.500.000		4.500.000
Convertidas en acciones propias	6.500.396		6.500.396
	12.812.858	(1.812.462)	11.000.396

La revaluación a valor razonable (basado en precios de mercado y utilizando un método de valoración apropiado) de los contratos de "equity swap" con liquidaciones de caja en períodos intermedios abiertos para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002, es un resultado positivo de 2.658 miles de euros y resultado positivo de 3.898 miles de euros, respectivamente.

CLASE 8.ª (B) ==========================================================================================================================================================================

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINAD DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

c) "Warrants" y opciones recibidas

Durante el ejercicio 2003 y 2002, como parte de determinados acuerdos comerciales, el Grupo recibió opciones sobre acciones de otras compañías. La conversión en acciones de dichas opciones estaba asociada al cumplimiento de determinadas cláusulas

contractuales. La pérdida asociada a estas opciones reconocida en el ejercicio 2002 fue de 34 miles de euros. Estas opciones han vencido en el ejercicio 2002.

d) Certificados de depósito SITA Inc NV

A 31 de diciembre de 2003 y 2002, el Grupo posee 3.214.200 certificados de depósito de SITA Inc NV emitidos por Stichting "SITA Information Networking Computing Foundation" ("La Fundación"), representativos de 3.214.200 acciones de SITA Inc NV, los cuales se han registrado por su coste de 3.557 miles de euros en el epígrafe "Cartera de valores a largo plazo".

22. GASTOS E INGRESOS EXTRAORDINARIOS

El desglose para los ejercicios terminados el 31 de diciembre, es el siguiente:

	2003	2002
Pérdidas extraordinarias
Pérdidas por deterioro en el valor de activos (Nota 9)	17.063
Provisión por depreciación de acciones propias		37.778
Instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad		9.975
Disminuciones de activos fijos	1.501	esa
Otros	891	406
	19.455	48.818
Ingresos extraordinarios
Reversión de la provisión de acciones propias	14.853
instrumentos financieros relacionados con acciones de la Sociedad	5.489
Otros	2.741	5.662
	23.083	5.662

CLASE 8.ª 2007年 1000 1000 1000 1000

EUROS TRES CENTRACE

0H1222049

the submit and the state of the state of the states and the states of the states 100 million in the state of the state

the submit the state of the submit of the subject of the states of the

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

23. CESE DE OPERACIONES

Con fecha 2 de diciembre del 2002, se anunció el cese de las operaciones de Atinera LIc, una empresa asociada dedicada al desarrollo de aplicaciones informáticas basada en EE.UU. El plan de cese de operaciones fue aprobado por su Consejo de Administración con

techa 6 de diciembre de 2002.

El detalle del impacto en las cuentas anuales del Grupo de dicho cese, para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, es el siguiente:

	2002
Activos
Créditos a empresas asociadas	14.653
Provisiones de inmovilizaciones financieras	(14.653)

Cuenta de pérdidas y ganancias
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia antes
de impuestos	(22.812)
impuestos	7.344
Beneficio / (perdida) neta del ejercicio	(15.468)

Estado de flujos de caja

Tesorería aplicada en las actividades de inversión Préstamos a sociedades asociadas

(10.097)

El plan de cese de operaciones finalizó a lo largo del ejercicio 2003 sin impactos adicionales.

24. IMPUESTOS

24.1. Las compañías que forman el Grupo son individualmente responsables de sus obligaciones fiscales y por tanto no tributan de manera consolidada. La mayoría de ellas tienen abiertos a inspección fiscal algunos de los periodos impositivos según la legisláción fiscal de cada país. Las declaraciones no pueden considerarse definitivas hasta su prescripción o su aceptación por las autoridades fiscales y, con independencia de que la legislación fiscal es susceptible de interpretaciones, se estima que cualquier pasivo adicional que pudiera ponerse de manifiesto como consecuencia de una eventual inspección no tendría un efecto significativo en los estados financieros consolidados considerados en su conjunto. A este respecto, las autoridades fiscales francesas incoaron un acta a Amadeus s.a.s. en diciembre 2003 por los ejercicios 2000 y 2001, que con

CLASE 8.ª 1991 - 1991 - 1991 - 1991 - 1991

0H1222050

ﺔ

and the control control control of the control of

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

independencia del resultado al que se pueda llegar en el procedimiento administrativo / legal iniciado por la compañía, de materializarse definitivamente, no tendría un impacto significativo en los estados financieros consolidados al predicarse el ajuste bilateral a nivel de grupo.

24.2. La conciliación entre el típo estatutario vigente en España y el tipo efectivo aplicable al Grupo es como sigue:

	2003		2002
	Importe	%	Importe	1/0
Beneficio consolidado artes de impuestos	258.870		166.307
Impuesto calculado al tipo fiscal aplicado en España	90.605	35.0	58.207	35.0
Pérdidas sin reconocimiento de crédito fiscal	4.071	1.6	1.091	0.7
Reconocimiento de créditos fiscales por bases imponibles negativas e impuestos anticipados	(2.965)	(1,1)
impacto de tipos fiscales más elevados en otros paises	1.300	0.5	438	0,3
Efecto fiscal por resultado neto de asociadas y minoritarios	8.661	3.3	13.346	8.0
Diferencias permanentes debido a la amortización del Fondo de Comercio	8.179	3.2	4.471	2.7
Otras diferencias permanentes	(1.174)	(0,5)	3.912	2.3
Otros	41		59
Gasto por Impuesto sobre Sociedades	108.718	42.0	81.494	49.0

24.3. A 31 de diciembre de 2003 y 2002 existen deducciones, principalmente por actividades de exportación por importe de 10.731 miles de euros y 15.032 miles de euros aplicadas al impuesto de sociedades del ejercicio 2003 y 2002, respectivamente. Existen adicionalmente deducciones por importe de 25.131 miles de euros que serán aplicadas en ejercicios futuros.

Las deducciones fiscales por inversiones en participadas susceptibles de periodificación ascienden a 48.877 miles de euros a 31 de diciembre de 2003 (39.961 miles de euros a 31 de diciembre de 2002) y se encuentran incluidas en el epígrafe "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios".

CLASE 8.ª 上一篇: PS: (1) 上海 (1)

0H1222051

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and the control control of the control of the control of

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

24.4. Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas a 31 de diciembre son los siguientes:

Saldos deudores		Saldos acreedores
2003	2002	2003	ייראלית או ליי

Impuesto sobre el Valor Añadido	17.751	21.019	1.223	1.156
Impuesto anticipado a corto plazo	41.563	41.154	33.949	27.216
Hacienda Pública deudora/acreedora	3.343	1.60€	7.779	5.952
Impuesto sobre Sociedades	20.929	32.737	35.181	11.147
Otros	624	1.843	2.495	1.411
Total a corto plazo	84.210	98.359	80.627	46.882
Impuesto anticipado a largo plazo	86_214	96.144	109.311	80-277
Hacienda Pública deudora	25.131	19.727
Total a largo plazo	111.345	115.871	109.311	80.277

En Hacienda Pública deudora a largo plazo, se recogen las deducciones por actividades de exportación que surgen en la adquisición de nuevas inversiones por parte del Grupo, y que son aplicadas en ejercicios futuros.

24.5. El detalle de los impuestos anticipados y diferidos, tanto a largo plazo como a corto plazo a 31 de diciembre, es el siguiente:

	2003	2002
Activos
Pérdidas fiscales no utilizadas	27.822	37.375
Arrendamientos financieros	2.389	2.549
Provisión de cancelaciones neta	14.690	12.548
Amortizaciones	47.307	40.889
Provisión de insolvencias	8.867	9.074
Contabilización de operaciones de cobertura	260	729
Provisión por depreciación de acciones propias e instrumentos
financieros relacionados con acciones de la Sociedad	9.846	16.695
Beneficios de empleados	7.305	6.883
Otros	9.291	10.556
	127.777	137.298
	2003	2002
Pasivos
Diferencias positivas no realizadas: de cambio y de instrumentos financieros derivados	459	1.932
Provisión por depreciación de inversiones financieras	68 618	49 425

Amortizaciones Activación de costes de servicios de TI Asignación de valor razonable a activos adquiridos Otros

143.260	107.493
17.981	20.856
16.806
5.679	7.474
33.717	27.806

CLASE 8.ª 11 11:20 PM 11:20

0H1222052

. . .

ﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

24.6. La siguiente tabla muestra un detalle de los vencimientos de las bases imponibles negativas existentes a 31 de diciembre, sobre las cuales no han sido reconocidos créditos fiscales en los estados financieros debido a la incertidumbre de su recuperabilidad:

Años de vencimiento

2003

Total	18.990	19.384
llimitado	15.166	8.869
4-5	1.650	1.802
3-4	1.385	4.524
2-3	77	2.354
1-2	611	1.786
0-1	101	49

25. OTRA INFORMACION

La remuneración total devengada por cualquier concepto por los miembros del órgano de Administración de la Sociedad ha sido de 460 milles de euros en el ejercicio 2003 (443 miles de euros en el ejercicio 2002). No existen créditos, ni anticipos, ni opciones sobre acciones concedidos al conjunto de los miembros del Consejo de Administración.

Detalle de participaciones en sociedades con actividades similares y realización por cuenta propia o ajena de actividades similares por parte de Administradores

De conformidad con lo establecido en el articulo 127 ter.4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas durante el ejercicio 2003, se informa que los miembros del Consejo de Administración no han mantenido participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad.

CLASE 8.ª

and and the first

0H1222053

the same of the same of the same of the same of the same and the contraction of the comments of the comments of the comments of

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Asimismo y de acuerdo con el texto mencionado anteriormente, a continuación se indica la realización, por cuenta propia o ajena, de actividades realizadas por parte de los distintos miembros del Consejo de Administración, del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de Amadeus Global Travel Distribution, S.A.:

Nombre	Actividad realizada	l lipo de Regimen de Prestación de la Actividad (1)	SOCIEGE a Traves de la cual se presta la actividad (2)	Cargos o funciones que se ostentan o realizan en la Sociedad Indicada
Peter Franke		Cuenta ajena	Lufthansa Systems	Director General - CEO

Nota: D. Peter Franke presentó su dimisión como miembro del Consejo de Administración de Amadeus el 17 febrero 2004.

Los honorarios relativos a servicios profesionales de auditoria prestados a la Sociedad y sus filiales por el auditor Deloitte & Touche y empresas asociadas al mismo, han ascendido a 1.248 miles de euros y 1.218 miles de euros a 31 de diciembre de 2003 y 2002, respectivamente.

Adicionalmente, los honorarios por servicios similares a auditorias (investigaciones preliminares de compra, auditorías de compra, etc.) y los relativos a otros servicios profesionales prestados a la Sociedad y sus filiales por el auditor Deloitte & Touche y empresas asociadas al mismo, han ascendido a 725 miles de euros y 906 miles de euros para el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2003, respectivamente, y 793 miles de euros y 1.039 miles de euros para el ejercicio terminado a 31 diciembre de 2002, respectivamente.

26. HECHOS POSTERIORES

El 19 de diciembre de 2003, Amadeus ejerció su derecho de adquisición preferente por la que incrementaba su participación en Amadeus Brasil hasta el 69%. De conformidad con la legislación brasileña, los efectos se retrotraen a la fecha del ejercicio cuando los documentos son aceptados en el Registro dentro de los treinta días siguientes a la fecha de ejecución. La aceptación de los documentos se produjo el 16 de enero de 2004, retrotrayéndose pues los efectos al 19 de diciembre de 2003. No obstante lo anterior, Amadeus no ha consolidado por integración global dicha subsidiaria, ya que no tenia conocimiento del control efectivo sobre eila a 31 de diciembre de 2003. El 8 de enero de 2004 Amadeus volvió a ejercer un derecho preferente adicional por el que adquirió otro 7% de participación en la compañía, pasando a controlar un 76% del capital social. El

desembolso total realizado es aproximadamente 3,8 millones de dólares.

Como parte de la reestructuración de ciertas actividades dentro del Grupo Amadeus, con fecha 10 de febrero de 2004, el Consejo de Administración de ICSA-T N.V. ha propuesto la disolución de la sociedad y ha convocado una Junta Extraordinaria de Accionistas para el

CLASE 8.ª and and services and the states

Carlos Concession Comers

0H1222054

in the same

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

día 10 de marzo para su discusión y / o aprobación si procede . La actividad de negocio continuará siendo desarrollada por ctras entidades del Grupo.

El 13 de febrero de 2004, Lufthansa colocó en el mercado el 13.2% de sus acciones clase "A" de Amadeus Global Travel Distribution, que representan aproximadamente el 2.8% del capital social. En consecuencia, la participación de LH en el capital social de Amadeus formado por acciones de la clase "A" se ha reducido a un 5.05% aproximadamente.

CLASE 8.ª : 网网站网站

0H1222055

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

INTRODUCCION

. La actividad de Amadeus se enmarca en el desarrollo de tres líneas de negocio principales:

· Distribución de viajes (agencias y cficinas de venta de las aerolíneas)

En febrero Amadeus formalizó la adquisición de Start Amadeus, Compañía Nacional de Marketing (NMC) en Alemania, comprando la participación que detentaba Lufthansa Commercial Holdings, consolidando por tanto el cien por cien del accionariado en Amadeus. La compañía, líder europea en distribución de paquetes de viaje, pasó a llamarse Amadeus Germany.

Amadeus ha seguido potenciando su concepto de Usuario del Sistema (System User) como elemento diferenciador único que asegura la rentabilidad de la distribución directa. Actualmente cerca de 150 aerolíneas forman parte de la comunidad de Usuarios del Sistema Amadeus.

Las reservas de hoteles a través de Amadeus Hoteis aumentaron un 11% a lo largo del año, debido principalmente al gran éxito de Dynamic Access, el máximo nivel de acceso al Sistema Amadeus para proveedores de productos hoteleros que ofrece a los agentes de viajes una transparencia real a la hora de consultar tarifas y disponibilidad.

Las reservas de cruceros también crecieron notablemente en el Reino Unido y EE.JU., mercado donde también opera Onetravel.com, el portal de viajes participado por Amadeus que

CLASE 8.ª

0H1222056

ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ

100 million in the state of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the st

Carlos Career States

comercializa el contenido de Amadeus Cruise entre las agencias de viajes por Internet de los EE.UU.

Entre los nuevos acuerdos firmados durante el año, se encuentra el acuerdo de ámbito mundial con Thomas Cook AG en sustitución de los numerosos acuerdos locales existentes. Otros acuerdos relevantes a destacar son:

· Griffin Marine, la mayor agencia de viajes del mundo especializada en el transporte de tripulaciones para el sector del transporte marítimo de mercancias, las líneas de cruceros y el mercado offshore.
· GTS, la agencia especializada en viajes para estudiantes líder en Europa central y oriental
· Eurostar, la compañía ferroviaria de alta velocidad más importante que opera en Reino Unido, Francia y Bélgica.
· Hertz Corporation contrató Amadeus Complete Access Plus, la herramienta que permite a los agentes de viajes acceder directamente y en tiempo real a la base de datos mundial sobre disponibilidad y precios de los vehículos de Hertz.
· Leonardo, proveedor líder mundial de servicios de gestión de contenidos de valor añadido sobre viajes.

Además, Amadeus siguió desplegando sus productos de billetaje efectrónico en otros mercados e implementándose en destacadas aerolíneas como Continental Airlines y Aer Lingus.

Amadeus anunció en noviembre Value Based Pricing, su nueva estructura de tarifas por reserva basada en el valor que el GDS de Amadeus aporta a las necesidades de distribución de las aerolíneas. Esta nueva estructura de precios es el primer paso de una evolución estratégica que incluye ei establecimiento de precios desglosados para servicios específicos y un nuevo concepto de negocio para la distribución de tarifas aéreas reducidas.

El 31 de diciembre de 2003 e! Departamento de Transporte del gobierno estadounidense hizo público el resultado del proceso de análisis de la normativa aplicable a los GDSs iniciado un año antes. Este organismo optó por la liberalización total, manteniendo algunas normas en vigor hasta julio de 2004. Amadeus participó activamente en este proceso, que finalmente. rechazó la desregulación parcial en favor de una liberalización total del sector.

Por último queremos destacar que Amadeus adquinó en febrero del 2004 una participación del 20% en Comtec, un proveedor líder de soluciones informáticas para el sector de los viajes de ocio que acapara casi dos tercios de este segmento de mercado en el Reino Unido.

· Tecnología de la Información (TI)

Amadeus reforzó su reputación como proveedor preferente de servicios de TI tras anunciar que Finnair se había convertido en la tercera aerolínea en firmar un contrato para transferir sus sistemas de gestión del pasaje a la plataforma de TI de última generación de Amadeus.

Amadeus también amplió su cartera de soluciones tecnológicas durante el año mediante dos transacciones:

and the control control control control control controllers and the consideration of the consistential :

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· Adquisición de una participación del 30% en Optims, proveedor europeo de sistemas de gestión de propiedad, ingresos y reservas para el sector hotelero.
· Adquisición del 100% del capital de Airline Automation Inc. (AAI), proveedor líder de servicios de Revenue Integrity para aerolíneas que actualmente interviene en más del 55% de las reservas que se efectúan en los EE.UU., incluidas las de American Airlines, Delta Air Lines y Continental Airlines.

Amadeus alcanzó un acuerdo con IBM para el desarrollo de una alianza estratégica conjunta para satisfacer las necesidades de las aerolíneas y empresas de transporte que necesitan modernizar su infraestructura tecnológica y adaptar sus procesos empresariales. Gracias a la combinación de ambas tecnologías, Gulf Air pudo instalar unos sofisticados puestos de autofacturación en los aeropuertos internacionales de Abu Dhabi, Muscat y Bahrein.

Comercio Electrónico .

En marzo Amadeus anunció que suministrará acceso al Sistema Amadeus a Lastminute.com y sus conocidas marcas Travelselect.com y Travelprice.com.

En abril Amadeus entró a formar parte del Consejo de Administración de Opodo.. Este portal paneuropeo es actualmente el líder en reservas aéreas por Internet de Europa.

e-Travel, la unidad de negocio de comercio electrónico de Amadeus, formalizó acuerdos y asociaciones con varios operadores durante el año, entre los que destacan los siguientes:

· TQ3 Travel Solutions, para comercializar la amplia gama de herramientas de reservas por Internet de e-Travel entre sus clientes de empresa.
· SNCF, la compañía francesa, para permitir a las empresas y agentes de viajes de Francia gestionar y reservar viajes en tren por Internet a través de e-Travel Aergo.
· Qantas Airways, un contrato de cinco años durante los cuales e-Travel suministrará sus soluciones para reservas de viajes de ocio y por Internet.
· British Midland (bmi), la segunda aerolínea de vuelos regulares del Reino Unido; a la que e-Travel suministrará la solución Planitgo para su portal de reservas. Asimismo, las aerolíneas EVA Air (Taiwán) y Dragonair (Hong Kong) implantaron e-Travel Planitgo en sus respectivos portales de reservas.

RESULTADOS ECONÓMICOS

Ingresos de explotación

Los ingresos del Grupo provienen principalmente de la facturación de:

a) reservas aéreas realizadas a través de terminales instalados tanto en agencias de viajes como en oficinas de venta de líneas aéreas, o a través de páginas de internet, conectados al centro de proceso de datos de Amadeus.

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CLASE 8.ª

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b) reservas no aéreas (principalmente plazas hoteleras, alquiler de coches, y billetes de tren, así como servicios de otros operadores en el sector de viajes) realizadas a través del Sistema Amadeus.
c) servicios de tecnología de información prestados a British Airways y Qantas.
d) otros ingresos, que incluyen principalmente los cargos por emisión de billetes de avión, tanto electrónicos como en papel, el suministro de información estadística de reservas, servicios de tarifas, contratos de interconexiones y ventas a suscriptores, así como los

ingresos consolidados de Vacation.com.

La cifra de ingresos por reservas, aéreas y no aéreas, disminuyó aproximadamente un 0,3% con respecto al ejercicio anterior, lo que representa 3,9 millones de euros, debido principalmente a una disminución en el volumen de reservas y a movimientos adversos del tipo de cambio, los cuales han sido compensados por aumentos en los precios por reserva.

Los ingresos por prestación de servicios se incrementaron en 76,5 millones de euros, excluyendo el impacto de la cancelación de los derivados de cobertura, lo que representa un incremento aproximado del 19,3% respecto al ejercicio 2002. Este incremento es atribuible a los ingresos procedentes del negocio de servicios de TI con British Airways y Qantas, así como los ingresos procedentes de las NMCs del Grupo, generados a través de las agencias de viajes, debido principalmente a la adquisición de "Amadeus Scandinavia" y "Amadeus Germany".

El volumen total de reservas realizadas, netas de cancelaciones, para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2003 y sin tomar en consideración posibles cancelaciones futuras que se produzcan sobre el inventario de reservas abiertas, ha sido de 421,8 millones, lo que supone un incremento del 6,6% respecto al ejercicio anterior. Debido a la adquisición de la NMC

alemana "Amadeus Germany", el Grupo incluyó 36,3 millones de reservas no aéreas adicionales, por lo que el volumen comparable de reservas fue de 385,5 millones, lo que representa una disminución del 2,6% con respecto al ejercicio anterior.

El número total de reservas aéreas disminuyó un 2.3%, lo que representa 8,3 millones de reservas, mientras que las reservas no aéreas (excluyendo las mencionadas reservas procedentes de "Amadeus Germany") disminuyeron un 6,0%, lo que supone 1,8 millones de reservas.

El número de reservas realizadas en Europa (excluyendo las reservas no aéreas procedentes de "Amadeus Germany") para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 se redujeron en un 0,6%, lo que representa una disminución de 1,5 millones de reservas en comparación con el ejercicio anterior. Adicionalmente, en el resto del mundo (excluyendo Norteamérica) se produjo una reducción en el número de reservas de un 7,4%, lo que supone 7,2 millones de reservas. En el mercado norteamericano la reducción de reservas fue de un 3,7%, lo que representa 1,4 millones de reservas.

Gastos de explotación

Los gastos de explotación al 31 de diciembre de 2003 ascendieron a 1.626,1 millones de euros, lo que representa un ligero incremento del 1,5% sobre los 1.601,6 millones de euros del ejercicio anterior.

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El gasto de explotación más significativo es el de costes de distribución pagados a terceros (es decir, a compañías no consolidadas por integración global) que incluyen principalmente a NMCs y aerolíneas usuarias ("System Users") del Sistema Amadeus por reservas efectuadas en Agencias de Viajes y en ciertas Oficinas de Venta de Billetes (ATOs/CTOs). Los costes de distribución por reservas facturadas se elevan a 634,5 millones de euros al cierre del ejercicio 2003, lo que representa una disminución del 8,2% con respecto al ejercicio anterior, en el que dichos gastos ascendieron a 691,4 millones de euros.

Los gastos de explotación distintos a los costes de distribución incluyen, principalmente, los siguientes conceptos:

· Gastos de personal (sueldos, salarios y cargas sociales), que en el ejercicio 2003 se incrementaron en un 20,8% debido principalmente al aumento de aproximadamente el 25,5% en el número medio de empleados durante dicho ejercicio, pasando de una plantilla media de 4.088 a 5.130 empleados durante los ejercicios 2002 y 2003, respectivamente.
· Gastos por amortizaciones de inmovilizado, que en el ejercicio 2003 se incrementaron en un 1,7% con respecto al ejercicio 2002.
· Gastos por servicios exteriores, que incluye, entre otros, gastos generales de administración; gastos relacionados con el desarrollo y mantenimiento del software del sistema de reservas y tarifas así como del software utilizado por las agencias de viaje desarrollado principalmente para facilitar ei acceso al sistema; actividades centrales de publicidad, relaciones públicas y convenciones; y actividades de soporte a las NMCs en cuanto a documentación, formación y ayudas para resolver problemas técnicos de acceso al sistema (help-desk). Los gastos por servicios exteriores aumentaron durante el ejercicio 2003 en un 2,7% con respecto al ejercicio 2002.

Beneficio de explotación y resultado neto

Los beneficios de explotación pasaron de 316,0 millones de euros en el ejercicio 2002 a 361,5 millones de euros en e! ejercicio 2003, lo que representa un incremento del 14,4%.

El resultado neto del período después de impuestos fue de 150,1 millones de euros durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003, en comparación con los 84,8 millones de euros del ejercicio anterior.

La diferencia entre los resultados financieros negativos reportados al 31 de diciembre de 2003 por importe de 17,1 millones de euros y los resultados financieros negativos de 13,9 millones de euros en el ejercicio de 2002, se debe principalmente a las diferencias de cambio no operatīvas.

Las pérdidas netas en sociedades integradas por puesta en equivalencia han disminuido en 14,3 millones de euros en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 en comparación con el ejercicio anterior. Esta disminución se debe principalmente a la provisión, incluida durante el ejercicio 2002, por depreciación y coste de liquidación, por un importe de 11,3 millones de euros antes de impuestos, relativa a las inversiones realizadas en Atinera, empresa asociada dedicada al desarrollo de aplicaciones informáticas basada en EE.UU.

La diferencia entre los resultados extraordinarios positivos reportados al 31 de diciembre de 2003 por importe de 3,6 millones de euros y los resultados extraordinarios negativos de 43,2 millones de euros en el ejercicio de 2002, se debe principalmente a:

CLASE 8.ª

0H1222060

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· la dotación y reversión, durante los ejercicios 2002 y 2003, de provisiones por depreciación de las acciones propias, siendo reconocidos como gastos e ingresos extraordinarios en la cuenta de pérdidas y ganancias, respectivamente.
· las pérdidas por el deterioro del valor del fondo de comercio de diversas compañías relacionadas principalmente con la actividad de consorcio de agencias de viaje así como de comercio electrónico.

Perspectivas

ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La política de investigación y desarrollo (en adelante i+D) es, para el Grupo Amadeus, una herramienta básica para aumentar la eficacia y operatividad del Sistema Amadeus y para reducir considerablemente los costes de mantenimiento y explotación.

La aparición de nuevos medios y el constante proceso de actualización que realiza el Grupo en relación con sus sistemas, requiere que el centro de I+D en Niza desarrolle productos de forma continuada, utilizando las últimas tecnologias de información disponibles.

Durante el año 2003 Amadeus ha gastado 90,3 millones de euros en las actividades de I+D y ha capitalizado 55,4 millones de euros por el desarrollo de aplicaciones informáticas.

Amadeus continúa invirtiendo en el desarrollo de productos relacionados con la administración de las agencias de viaje destinados a grandes cadenas y consorcios de agencias de viajes multinacionales. Dichos productos tienen por finalidad automatizar la captación y transmisión de datos de reservas de las rutinas de facturación y la gestión de cuentas de las agencias y su consolidación a nivel de sucursal u oficina central.

Amadeus, al igual que durante el ejercicio 2002, ha destinado una parte de sus recursos para inversión en I+D a la puesta a punto de una plataforma única de sistemas de información ("New Generation Platform") como base para la comercialización de su nueva línea de negocio orientada a la prestación de servicios de tecnología de la información dirigida a aerolíneas.

A 31 de diciembre de 2003, la autocartera se compone de 15.502.843 acciones de la Clase "A", lo que representa un 0,55% del capital social, con un valor nominal de 155.028,43 euros y una valoración al cierre de 74,3 millones de euros, una vez dotada la provisión por depreciación de cartera.

CLASE 8.ª [4] - 22] - 10 - 10 ] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1

0H1222051

the submit and the submit of the subject of the subject of

En cumplimiento de los compromisos asumidos en los distintos planes de retribuciones de empleados y/o directivos, la Sociedad ha dispuesto durante este ejercicio 2003 de 230.912 acciones, con un valor nominal de 2.309 euros y representativas de un 0,0082% del capital social.

HECHOS RELEVANTES ACAECIDOS CON POSTERIORIDAD AL CIERRE

El 19 de diciembre de 2003, Amadeus ejerció su derecho de adquisición preferente por la que

incrementaba su participación en Amadeus Brasil hasta el 69%, De conformidad con la legislación brasileña, los efectos se retrotraen a la fecha del ejercicio cuando los documentos son aceptados en el Registro dentro de los treinta días siguientes a la fecha de ejecución. La aceptación de los documentos se produjo el 16 de enero de 2004, retrotrayéndose pues los efectos al 19 de diciembre de 2003. No obstante lo anterior, Amadeus no ha consolidado por

CLASE 8.ª and the same of the bring the

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integración global dicha subsidiaria, ya que no tenía conocimiento del control efectivo sobre ella a 31 de diciembre de 2003. El 8 de enero de 2004 Amadeus volvió a ejercer un derecho de adquisición preferente adicional por el que adquirió otro 7% de participación en la compañía, pasando a controlar un 76% del capital social. El desembolso total realizado es aproximadamente 3,8 millones de dólares.

Como parte del proceso de reestructuración de ciertas actividades dentro del Grupo Amadeus, con fecha 10 de febrero de 2004, el Consejo de Administración de ICSA-T NV ha propuesto la disolución de la sociedad y ha convocado una Junta Extraordinaria de Accionistas para el día 10 de marzo para su discusión y / o aprobación si procede. La actividad de negocio continuará

INFORME ANUAL 2003 DE LA COMISIÓN DE AUDITORÍA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

En cumplimiento de tal obligación, la Comisión de Auditoría del Consejo de Administración, en sesión celebrada el día 18 de marzo de 2004, bajo la Presidencia de D. Friedrich Fröschl y con la participación de la totalidad de sus miembros, ha procedido a elaborar el Informe Anual 2003 de la Comisión de Auditoría, para su traslado al Consejo de Administración de la Sociedad.

Introducción

Con fecha 20 de junio de 2003 y al amparo del Informe de la Comisión Especial para el Fomento de la Transparencia y Seguridad en los Mercados y en las Sociedades Cotizadas de fecha 8 de enero de 2003 (Informe Aldama), el Consejo de Administración de la Sociedad procedió a la aprobación del nuevo Regiamento del Consejo de Administración, registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 4 de julio de 2003, con el número de registro 2003069515.

Su contenido íntegro se encuentra disponible en la página web de la Sociedad (www.amadeus.com), en la sección INVESTORS, CORPORATE GOVERNANCE.

0H1222063

. .

Competencia y Funciones de la Comisión de Auditoría

En particular, corresponde a la Comisión de Auditoría el estudio, informe y revisión en las siguientes materias o cuestiones:

Cuestiones de auditoria
- · Los estados financieros sometidos periódicamente al pleno del Consejo.
- · La información periódica sometida a las Bolsas de Valores en las que cotizan los valores emitidos por la Sociedad.
- · Las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión sometidos al pleno del Consejo para su formulación de acuerdo con la Ley.
- · El informe de los Auditores de Cuentas, con especial atención a lo dispuesto en el artículo 210.2 de la Ley de Sociedades Anónimas. · Las respuestas de los órganos de dirección de la Sociedad a las recomendaciones hechas por el Auditor de Cuentas en conexión con la auditoría del ejercicio.
- · Las operaciones singulares de inversión o de cualquier otra naturaleza no previstas en el presupuesto anual, cuya importancia así lo aconseje.
- · Los folletos de emisión de valores y, en general, cualquier información financiera de la Sociedad de carácter público.
Cuestiones de control
- · Conccimiento del proceso de información financiera y políticas y procedimientos de control interno en la Sociedad en materia de gasto, inversión, etc.
- · Códigos de Conducta del personal de Alta Dirección de la Sociedad.
- · Código Interno de Conducta en materias relacionadas con los Mercados de Valores.
- · Sistemas internos de control, proponiendo, en su caso, las modificaciones oportunas.
- · Prácticas y principios contables utilizados en la formulación de las Cuentas Anuales de la Sociedad.
- · Supervisión de los servicios de auditoría interna.
· Cuestiones de cumplimiento
- · Políticas y procedimientos establecidos para asegurar el debido cumplimiento de las Normas en las diferentes esferas de actuación de la Sociedad y sus Filiales y Participadas.

0H1222064

、

· Recibir información y, en su caso, emitir informe sobre medidas disciplinarias a miembros del alto equipo directivo de la Sociedad y sus Filiales y Participadas.
· Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su competencia.
· Elaboración de un informe anual sobre las actividades de la Comisión de Auditoría para su inclusión en el Informe de Gestión.
· Elaboración de los informes necesarios para que el Consejo proceda a la elaboración del Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Adicionalmente, la Comisión de Auditoría estudia cualquier otro asunto que le sea sometido por el pleno del Consejo o por el Presidente.

Composición de la Comisión de Auditoría

La Comisión de Auditoría se compone de cuatro miembros, dos de los cuales necesariamente han de ser Consejeros Independientes.

La composición a 31 de diciembre de 2003 es la siguiente:

Consejero

D. Friedrich Fröschl D. José Caparrós D. Enrique Dupuy de Lôme D. Philippe Calavia

Tipologia

Externo independiente Externo independiente Externo dominical Externo dominical

Cargo

Presidente Vocal Vocal Vocal

Con fecha 13 de junio de 2003, el Consejero Independiente D. Fernando Conte fue nombrado Presidente de lberia Líneas Aéreas de España, S.A. por su Junta General de Accionistas. Como consecuencia de su nombramiento y la incompatibilidad que representaba tal cargo con las funciones de Consejero Independiente que venía desarrollando en Amadeus, el Sr. Conte procedió a presentar al Presidente del Consejo de Administración de Amadeus su dimisión como Consejero, causando por tanto baja como miembro de la Comisión de Auditoría.

En sustitución del mencionado, se procedió al nombramiento de un nuevo Consejero (Sr. Caparrós) mediante el procedimiento de cooptación con fecha 14 de noviembre de 2003, el cual ocupó a su vez la vacante creada en la Comisión de Auditoría del Consejo.

La fecha de nombramiento y respectivos vencimientos de cada uno de los miembros de la Comisión de Auditoría es la siguiente:

Nombramiento

Vencimiento

D. Friedrich Fröschl D. José Caparrós D. Enrique Dupuy de Lôme D. Philippe Calavia

27 Sep 2002 14 Nov 2003 27 Sep 2002 27 Sep 2002

27 Sep 2004 14 Nov 2005 27 Sep 2004 27 Sep 2004

Funcionamiento

La Comisión de Auditoría se reúne con carácter periódico, previa convocatoria de su Presidente, al menos una vez al trimestre.

A estos efectos, la Secretaría del Consejo elabora una agenda para su aprobación por el Presidente del la Comisión, la cual se envía con la antelación necesaria a la celebración de la sesión a todos los participantes, junto con la documentación relevante para cada uno de los puntos del orden del día.

Durante el ejercicio 2003, la Comisión ha mantenido cuatro sesiones:

18 marzo 2003
28 mayo 2003 .
12 septiembre 2003 .
3 Diciembre 2003 .

Además de los miembros de la Comisión y con carácter habitual, asisten al desarrollo de las sesiones los siguientes miembros del equipo directivo de Amadeus:

· D. José Antonio Tazón, Director General y Presidente del Comité Ejecutivo (CEO).
· D. Luis Maroto, Director Financiero (CFO).
· D. Agustín Rodríguez, Director de Auditoría Interna.
· D. Tomás López Fernebrand, Secretario del Consejo de Administración, que hace las veces de Secretario de la Comisión.
· D. Jacinto Esclapés, Vicesecretario del Consejo.

Y los Auditores externos, Deloitte, representados por los socios encargados de la auditoría de cuentas de la Sociedad.

Asuntos tratados por la Comisión de Auditoría durante ei ejercicio 2003

Las tres secciones recurrentes son Auditoría Externa, Auditoría Interna y Buen Gobierno. Los principales asuntos tratados a lo fargo del ejercicio 2003 son fos que a continuación se detallan.

Auditoria Externa: .

CLASE 8.ª the country of the count

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Así, a lo largo del ejercicio 2003, entre otros, se han tratado los siguientes asuntos:

· Estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2002 (bajo Principios Contables Españoles y bajo Normas Internacionales de Información Financiera), para su formulación por parte dei Consejo de Administración.
· Reconciliación de los estados financieros bajo principios contables españoles y bajo Normas Internacionales de Información Financiera.
· La opinión de los Auditores.
· Revisión de los resultados trimestrales.
· Resultados de los análisis del deterioro de valor de activos intangibles ("Impairment Analysis").
Araálisis de los costes relativos a warrants y Planes de Opciones sobre Acciones de Amadeus para empleados.
· Tratamiento contable de acciones en autocartera y equity swaps.
· Pre-cierre ejercicio 2003.
· Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera y análisis de impacto de aquellas Normas en revisión.
· Inspecciones fiscales en curso en el Grupo.
Auditoria Interna: 0

Bajo este apartado, el Director de Auditoría Interna reporta a la Comisión de Auditoría sobre ei estado de las auditorías internas en las compañías del Grupo llevadas a cabo, así como del estatus de las recomendaciones realizadas por el auditor interno y su grado de implementación y cumplimiento. El alcance general de las auditorías se refiere a la adecuación y efectividad de los sistemas de control interno (AESC), salvo que se realice una auditoría con un alcance específico.

A estos efectos, el Director de Auditoría Interna presenta a la Comisión el Plan de auditorías para el año en curso, el cual sirve de base para el seguimiento de las mismas. Con carácter períódico, remite los resultados de las auditorías internas efectuadas de las compañías del Grupo.

Entre otras, este ejercicio 2003 se ha emitido los informes de auditoría interna referidos a las siguientes compañías del Grupo:

Sociedad

Amadeus Hellas, S.A. Amadeus Mexico, S.A. Amadeus Perú, S.A. Amadeus Global

Amadeus Global Travel Distribution, S.A.

AESC AESC AESC Actividades generadoras de ingresos excepto IT y e-travel Seguimiento auditoría interna 2002 respecto a recomendaciones sobre Activo Fijo y actividades de Recursos Humanos y Departamento de

Amadeus Marketing Ghana Ltd. Amadeus Nigeria Ltd. Amadeus NMC Holding Inc.

Personal AESC AESC AESC

Alcance

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Dentro del alcance de las auditorías internas realizadas no se ha desprendido ninguna consecuencia material que haya requerido la intervención de la Comisión de Auditoria.

Buen Gobiemo

Este apartado, incorporado como materia recurrente en todas las reuniones de la Comisión de Auditoría, es fruto del esfuerzo que se está llevando a cabo en pro de la transparencia que ha de regir en los mercados financieros y el compromiso adquirido por la Sociedad y el Consejo con los accionistas, no solo desde el punto de vista de la transparencia en cuanto a la información cualitativa (información económica), sino también desde el punto de vista de la información cualitativa, y más en concreto, en lo que se refere a las prócticas de huso gobierno de las sociedades.

De esta manera, se ha procedido a analizar las recomendaciones del Informe Aldama publicado el 8 de enero de 2003, así como de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero (Ley Financiera), para la adecuada adaptación del "Reglamento del Consejo de Administración" ; nuncional, por no ao cuada daplación en Materias Relativas a los Mercados de Valores". Así, la Comisión de Auditoría, a la vista de las recomendaciones y legislación vigente, dio el visto bueno a los nuevos textos para au aprobación por el Consejo de Administración, la cual se produjo el dia 20 de junio de 2003.

Adicionalmente, a raíz de la publicación de la Ley 26/2003, de 17 de julio (Ley de Transparencia), la Comisión de Auditoría conoce la planificación de la Sociedad respecto de la futura redacción del Reglamento de la Junta de Accionistas, el desarrolla de la página web de la Sociedad (con el contenido requerido desde la perspectiva del blien gobierno) y la elaboración del Informe Anual del Gobierno Corporativo.

En este sentido, la Secretaría del Consejo reporta los avances producidos en estas áreas en cada una de las sesiones de la Comisión.

Otros asuntos

Merce destacar la participación activa de la Comisión de Auditoría a lo largo del ejercicio en dos aspectos relevantes, de cara a garantizar la independencia de los auditores externos:

· Honorarios y alcance de los servicios de los auditores externos para el ejercicio 2003.
· Nombramiento de Auditores para el ejercicio 2004 (presentación sobre las propuestas recibidas) para su sometimiento a la decisión del Consejo.

Respecto a este último aspecto, tras el análisis de las propuestas recibidas de las firmas Ernst & Young, KPMG y Deloitte, análisis referido a aspectos cuantitativos y cualitativos (en este último caso con especial enfoque a la presentación de cuentas bajo Normas Internacionales de Información Financiera), la Comisión ha optado por someter al Consejo de Administración, para su postenor aprobación por parte de la Junta General de Accionistas, a la firma Deloitte, actual auditor de cuentas de la Sociedad. De ser anordado por la Junta, el año 2004 sería el sexto año de tal firma auditora como auditores de puentas de Amadeus y su Grupo consolidado.

100 million in the state of the state

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CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Composición del Consejo referida a la fecha de formulación de las cuentas anuales consolidadas e informe de gestión consolidado:

PRESIDENTE

Pierre-Henri Gourgeon

VOCALES

Enrique Dupuy de Lôme Manuel López Colmenarejo Karl-Ludwig Kley Philippe Clément Calavia Christian Boireau Bruno Matheu Silvia Cairo José Caparrós Francis Lorentz Friedrich Fröschl

SECRETARIO (no Consejero)

Tomás López Fernebrand

VICESECRETARIO (no Consejero)

Jacinto Esclapés Díaz

Peter Franke y Ralf Teckentrup, miembros del Consejo de Administración a 31 de diciembre 2003, presentaron su dimisión el 17 de febrero de 2004.

Madrid, 31 de marzo de 2004

CLASE 8.ª

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the country of the country of the count

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AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

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CERTIFICACIÓN

CERTIFICA

IGUALMENTE CERTIFICA

CERTIFICACIÓN

CERTIFICA

IGUALMENTE CERTIFICA

Amadeus Global Travel Distribution, S.A.

Deloitte.

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

F. Javier Peris Alvarez

31 de marzo de 2004

BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Véanse las notas adjuntas en la memoria de las cuentas anuales.

CLASE 8.ª 动,家庭用体

0H12971

BALANCES DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

0H1297116

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS TERMINADOS A 31 DE DICIEMBRE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

Ingresos

Otros ingresos de explotación

0H1297118

ACTIVIDAD

0H1297119

DE DICIEMBRE DEL 2003

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

0H1297120

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

0,03 EUROS TRES CENTIMOS

0H1297121

DE DICIEMBRE DEL 2003 MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL. 31

Participación

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

DE DICIEMBRE DEL 2003

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

0H1297123

b) Uso de estimaciones e hipótesis

0H1297124

Fusion C)

3. PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

4. NORMAS DE VALORACION

a) Moneda extranjera

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES DE EJERCICIO TERMINADO EL 3 DE DICEMBREDE DE 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

b) Empresas asociadas

c) Gastos de establecimiento

d) Inmovilizado inmaterial

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

e) Inmovilizado material

Inversiones 1)

g) Acciones propias

y ganancias, mientras que la diferencia entre el valor de mercado y el valor teórico contable se registra contra reservas.

0H129712

MEMORIA DE LAS CJENTAS ANUALES DE EJERCIO TERMINADO EL 3 DE DICIEMBREDEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

h) Deterioro en el valor de activos a largo plazo

i) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Planes de pensiones 0

k) Otras provisiones y contingencias

l) Reconocimiento de ingresos

0H1297128

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

0H1297129

0H1297130

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIÓ TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

o) Impuesto sobre Sociedades

0H1297131

AMADEUS GLOBAL TRAVEL DISTRIBUTION, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

5. GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

6. INMOVILIZADO INMATERIAL

0H1297132

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)

7. INMOVILIZADO MATERIAL

0H1297133

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIE (EXPRESADOS EN MILES DE EUROS)