Almirall S.A.

Audit Report / Information • Feb 23, 2015

ALMIRALL, S.A.

Informe de auditoría independiente, Cuentas annales al 31 de diciembre de 2014 e
Informe de gestión del ejercicio 2014

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Almirall, S.A .:

Informe sobre las cuentas anuales

Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas de Almirall, S.A., que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2014, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los Administradores en relación con las cuentas anuales

Los Administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Almirall, S.A., de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, que se identifica en la nota 2 de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales están libres de incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de la entidad de las cuentas anuales, con el fin de diseñar tos procedimientos de auditoria que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoria también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Almirall, S.A. a 31 de diciembre de 2014, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., Avda. Diagonal, 640, 08017 Barcelona, Bspaña Tel : +34 932 532 700 / +34 902 021 111, Fax: +34 934 059 032, www.pwc.com/es

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de Almirall, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2014. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

PricewaternouseCoopers Auditores, S.L.

José M Solé Farré

20 de febrero de 2015

COLLEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUSTA

Membre exercent:

PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, LL.

Núm, 1.77 INIPORT COLLEGIAL 20111/20968 06,00 EUR

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

ALMIRALL, S.A.

Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014 e Informe de Gestión

.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

זע, י' קראשיום

2007 - 100 - 100

t

על

Afmiral, S.A.
Balance oxrespondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre (Expresado en Miles de Euros)

ACTIVO	Note	de 2014	31 de eichenbra 31 de diciembre do 3011	PARVO Y PATRONOMO NETO	MOCE	31 de diciembre de 2614	31 to dicintro de 2013
ACTINO NO CORRIENTE
Inmovilizada incangible	ર્			PATRONIONIQ METO
lamoritzada material		119,002	271.124	Fondas Propios		1-342 424	194.131
	0	44 850	74.037	Capital	12	20 754	20.751
lararsiones en empresas del prupo y necciadas a largo plazo	8	817,604	800 801	Priera da asresido	12	226,153	225 183
isvarsiones financiems a lorge påLte	0	173,961	1.294	Reserve legal	12	4,000	4.050
Actives por impussio diferidos	18	308,403	296,878	Ofras reserved	12	000.749	486.749
				Rasulados de seracios salariores		(40 628)
TOTAL ACTIVO NO CORRUFITE		1,441,714	1,487,429	Resultado del spercio		488 493	140,024
				Alustna por cambio de valor		2014	8
				Activos financierca claponibles para la venta		2.024	2+
				Subvenciones, ticastiones y legados recibidos		1.346
				TOTAL PATITUMONIO NETO		1.364.997	806. 960
				PASSIVO NO CORRENTE
				Provisiones a fergo plaza	14	11.781	9,820
				Deutlas s largo pieco		348,881	271.062
				Obligaciones y otros valores negocrables	15	318 109
				Devoas con entredes de crédito	15
				Otros passion financerca	18	32,742	253,936
				Pashios por impussio diferido	B	HUNT	17.146 ਹੈ। ਕਿ
				Periodificaciones a largo plazo	13	23.912	467
				PASINO NO CORRENTE		445.194
							30.2.741
				PASINO CORRESITE
				Previsión a corto plazo		2.431	1.188
				Deudina a corte giazo		14.152	4.70
ACTING CORRIENTE	10			Obligaciones y otros valores negociables	18	3 841
ExicleSencies	10	40,077	00.131	Deudas con snistados de cridio	15		27,486
Deudores comerciales y strea cuentes a cobrar		241,374	100,796	Otros pastical financieros	50	10311	13.237
Claries por rentes y presidentes de services	11	36,066	31 280	Deudas non empresas del grapo y secciadas a corto plaza	20	220,442	250,007
Clemes, empresas del grupo y scoclades	11 y 20	58.781	સ્તાન	Acreadores comerciales y otra cuentus a page:		231.416	230,841
Dauderse varies	11	97.334	4.464	Provestores		56.282	60.016
Actives por impressio corriente	18	41.013	21.007	Proveedores, ampreses del grupo y asociadas	20	12.832	15.450
Otros creation con les Administraciones Publicas	18	8.162	8.367	Acreacome varies		64 080	51,840
Inversiones en empresas del grupo y secciedes a corto parco	Cr20	450	8,948	Personal (remulanaciones pendlemes de pasc):		17,684	11.061
loversiones linenciems a corte piezzo	0	454,068	7.537	Passyos por impossess corneria	18
Periodificacional a corto piega		125	2,784	Otras deudes cos Administraciones Piltines	18	7755	3 404
Efectivo y stron actives liguides squivalentes		221.577	57.60	Anticoor de claries		8.52	1.251
TOTAL ACTIVO CORRENTE		806,547
			244,863	TOTAL PASIVO CORRIENTE		068,848	103,147
TOTAL ACTIVO		2463.831	1.782.571	TOTAL PASHO Y PATRASONIO NETO		2,463,831	1,762,575

Las Notas ecoñealtes 1 a 27 decritas en la Memoria ad Anero Koma parto integrante de les cuentas anuales del signicis teminado a 31 de dicientra de 2014.

:

..........

ALMIRALL, S.A.

Cuenta de pérdidas y ganancias comespondiente al ejercicio terminado el 31 diciembre (Expresado en Miles de Euros)

	Notas de
	a	Ejercicio	Ejercicio
	Memoria	2014	2013
Importe neto de la cifra de negocios	19	559.523	543,288
Varlación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación		(4.171)	(4.425)
Trabajos realizados por la empresa para su activo	18	16.537	34.027
Aprovisionamientos	19	(197.611)	(198.573)
Otros ingresos de explotación	19	612.371	106.154
Gastos de personal	19	(90.268)	(81.194)
Otros gastos de explotación	19	(341.512)	(452.390)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales	19	1.206	1.304
Amortización del inmovilizado	5 y 6	(41.412)	(38.851)
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras		1.470
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado e inversiones en
empresas del grupo	19	(41.809)	(11.166)
Resultado de explotación		474.324	(102.846)
Ingresos financieros	19	684	668
Gastos financieros	19	{15.528}	(1.418)
Diferencias de cambio	10	21.117	(591)
Variación del valor razonable en instrumentos financieros
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros		(23)	સ્ક
Resultado financiero		6.260	(1.285)
Resultado antes de Impuestos		480.584	(104.131)
Impuesto sobre beneficios	18	(14.091)	63.500
Resultado del ejercicio		486,493	(40.628)

Las Notas 1 a 27 descritas en Memoria adjunta y el Anexo forman parte integrante de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014.

L

Almirall, S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio terminado al 31 diciembre (Expresado en Miles de Euros)

		Ejercicio finalizado a 31 de diclembre
	Nota	2014	2013
RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I)		466.493	(40.628)
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto:
Por valoración de instrumentos financieros
- Activos financieros disponibles para la venta	9	2.850	14
Subvenciones, donaciones y legados recibidos		2 453
Efecto impositivo	18	(855)	(4)
Total Ingresos y gastos Imputados directamente en el patrimonio neto (II)		4.448	10
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias:
Subvenciones, donaciones y legados recibidos	12	(1.109)
Efecto Impositivo	18
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (III)		(1.109)
Total ingresos y gastos reconocidos (1+11+11)		469.832	(40,618)

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (Expresado en milles de Euros)

Las Notas 1 a 27 descritas en Memoria adjunta y el Anexo forman parte integrante de las cuentas anueles correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014.

ﺎﺩ

4

. . . . . .

ータルサ

ం గ్రామం నుండి 5 నుండి 10 కి.మీ. దూరంలో ఉంది. ప్రాథమిక ఆరోగ్య ఉంది. ప్రాథమిక ఆరోగ్య ఉంది. ప్రాథమిక ఆరోగ్య కేంద్రం, ప్రాథమిక

.

Alminal, Alminil, S.A.
Estado de cambios en el patrimonio nelo correspondiente al ejeccio terminado el 31 diciembre

16)

	NOTA	Capital escriturado	Prima de em a con	Reserva aga	OTES reservas	Resultados negativos ejerciclos antariores	Resultado del sierciclo	Ajustes por cambia de valor	Subvenciones donaciones y legados	Patrimonlo Neta
Saldo al 31 de diciembra 2012	12	20.463	199.857	3.986	538.456		77.189	19		937.720
Distribución de resultado Dividendos Gastos ampliación de				107	77.082		(77.189)
Capila		281	25.508		(28.739)					(942)
Ingresos y gastos reconocidos							(40.628)	10		(40.619)
Salde al 31 de diciembra 2013	12	20.754	225,183	4,093	885,748		(40.628)	ਲ		896.150
Cietribución de meurtado ungrasos y gastos reconocidos						(40.628)	40.628 486.493	1.985	1.344	489 832
Saldo al 31 de dicismbre 2014	12	20.754	225.183	4.093	526,749	(40.025)	488,493	2.024	1.344 F	1.365.992

5

Las Notas explicativas 1 a 27 en la Memoria acijunta y el Anexo forman parla integrante de les cuentas anuales
correspondientes al ejercicio taminado el 31 de ciclembre de

. "

ALMIRALL, S.A. Estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre (Expresado en miles de euros)

		Ejarcicio finalizado a 31 de diciembra
	House	2.014	2013
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos 2. Ajustoa al resultado		490 284 122.529	(104.135) 105.097
(•) don't level sports libe rideras lasto (•)	Sy G	41.412	30.851
Comicciones valorativas por delenoro (+1-)	5 % B	ﻓﻮ 210	4.571
Variacion de provisiones (+1+)	13	a R = R	16.666
Resultado por bajas y enajoneciones del manovacado (+1-)	13	14 136	દ રહ્ય
I I SOUD-STATET PORTERS [ 1	13	રેક્ટ	(extr)
Gastos Bhanciaros (+)	13	15 520	14:3
Ollenancias de cambio [++)	તેવ		551
Vimeción cel valor razonable en insoumentos financieros (+)-)	15	ਨੇੜੇ	9
I-t songably acombring and	19	(B. 460)	(53 azal
licorporación de ingrasos defindos operación Asbazoneca Hecorocimiento actual linanciaro valor razonsible no coorado	13 0	239 421
Baja de activos refacionados con la cperacios a Assul Zarca	0	1221 320) 55 341
3. Camblos en el capital corriente		17.635	18.202
Enstericus (+1-)	16	6 603	5.729
Deudores y poras cuentas a cobras [+]-	11	12 979	40.362
(Itros acares cornames [4)-)		1.507	387
Acreaderes y ofras cuentas a pagar (11-		122 900	1.508
[-1++F sashros cornersed sound		45 179	2
4. Otros flujos de afectivo de las actividades de explobacion		(24.327)	8.388
Pagos ca intereses (-)	19	15.528	1.418
Cobros de dividenton (+)		9.613	210
Cobras de interesses (+)	14	ાંદિરનો	ear
Cobrosicagos por impuasto sobre beneficios ( « - ]	18	48 771	8 ਰੋਟੋਤ
s. Flajos de efectivo de las actividades de explotación [+]-1 +1-2 +1-3 +1-4)		200 121	27.734
BI FLUJOS DE EFECTNO DE LAS ACTIVOADES DE NVERSION 6. Pages por Invessionas 1-1
Erapresas del prupo i escriadas	B	23.950	(209.550) (247 9649
InmoviEsado inlangible	5	38.6591	(48 252)
Provide add marerial	5	13 102	13 2313
Others actived thancients			77
7. Coords por desinversiones (+)		26.273	2.006
Empressos del grupo y asociadas	8		2.000
ിവിതമാനിച്ച് പ്രാമരാജ് പ്രവും പ്രവും Inmentizado made al	5	19.528
	б	29 244
Diros admos franciers	9	4 403
Un dad de negocio o. Flujos de efectivo de las actividades de Inversión [7-8]		ો કોદ
C]FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION		1,313	501 350]
9. Cobros y pagos por lastrumentos da pasívo financion		32.913	300,767
Emisson	ાસે
Obligacionas y valorus negocialis (+) Doucas con anidades de credito (+)	ારે	355.202
Lier con empresas del Grupo ( »)	20		281 422 23 433
Gevaluation y amonización de
Chigacones y valures regocakies {-}	ર્સ	(280-1821
Ohres deucas i	18	2.105	િત દક્ષિક
10. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros inatrumentos de patrimanio			(125)
Davidendas (-) 11. Flujos de afectivo de las actividades de fimanciación (+[-] +1-10]		11:313	1726 231 831
O EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CANBIO			1891
E AUNENTO DISMINUCION NETA OEL EFECTIVO » EQUIVALENTES (4/-5+1-8 4/-11 4/-01		820.647	25.524
Efective o oguntaturies al recie del ejercios	44 y 9	15.040	25.511
Electric o equivale "les al "nal de serseo	4449	695.867	\$5.040

l as Nata 1 a 27 decritas en la Menoia y el Aran (iman parte risigrante de las coaras arqueos arminacios el 31 de conervoe de 2014

ﺔ Actividad de la Sociedad

Almirall, S.A. (en adelante, la Sociecad) tiene como objeto social, básicamente, la compre, fabricación, almacenamiento, comercialización y mediación en la venta de especialidades y productos farmacéuticos y de todo tipo de materias primas empleadas en la elaboración de dichas especialidades y productos farmaceuticos.

Asimismo, el objeto social de la Sociedad también incluye:

• a) La compra, fabricación, almacenamiento, comercialización en la venta de cosméticos, productos químicos, biotecnológicos y de diagnóstico para uso humano, veterinano, agroquimico y alímenticio, así como de toda clase de utensilios, complementos y accesorios para la inclustra química, farmacéutica y cilnica.
• b) La investigación de principios y productos químicos y farmacéuticos.
• c) La compra, venta, alquileres, parcelación y urbanización de solares, terrenos y fincas de cualquier naturaleza, pudiendo proceder a la edificación de los mismos y a su enajenación, integramente, en forma parcial o en regimen de propiedad horizontal.

Dicho objeto social, de acuerdo con los estatutos de la Sociedad, se puede desarrollar, total o parcialmente, de modo directo, por si misma o de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones, participaciones o cualesquiera otros derechos o intereses en sociedades u otro tipo de entidades con o sin personalidad jurídica, residentes en España o en el extranjero, dedicadas a actividades idénticas o anfalogas a las incluidas en el obieto de la Sociedad.

Almiral, S.A. es la sociedad dominante de un Grupo de empresas y, de acuerdo con la legislación vigente. está obligada a formular separadamente cuentas anuales consolidadas. Las cuantas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014 han sido formuladas por los Administradores el día 20 de febrero de 2015. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 9 de Mayo de 2014. La gestión de las operaciones de la Sociedad y de las sociedades del Grupo se efectiva en bases consolidadas, por lo que los resultados de la Sociedad y su situación financiera debe evaluarse considerando dicha relación con las sociedades del Grupo (Notas 8 y 20).

Almirall, S.A. es una sociedad anónima que cotiza en las Bolsas españolas incluidas en el Sistema de interconexión Bursátil (mercado continuo). Su domicilio social está situado en Ronda General Mitro, 151 de Barcelona (España).

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Las cuentas anuales de esta sociedad del ejercicio anual ferminado el 31 de diciembre de 2014, que se han obtenido a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad, han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad el día 20 de febrero de 2015.

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

• Código de Comercio, la Ley de Sociedades de Capital y la restante legislación mercantir.
• Plan General de Contabilidad (en adelante "PGC") aprobado por el Real Decreto 15142007 junto con el Real Decreto 1159/2010 por el que se modificar determinados aspectos del PGC y sus Adaptaciones sectoriales.
• · Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Insituto de Contablidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
• El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

Imagen flei

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que la resulta de aplicación y, en particular, los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimorio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad, de los cambios en el patrimonio neto y de los fujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio.

Principios contables no obligatorios apilcados

No se han aplicado principios contables no obligatorios. Por contra, los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las presentas anuales se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refleren a:

• La vida útil de los activos intangibles y materiales (Notas 4-a y 4-b).
• La evaluación de posibles per deterioro de determinados activos materiales e intencibles que se derivan de la no recuperación del valor contable registrado de dichos activos (Nota 4-c).
• Evaluación de la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos (Nota 18).
• La evaluación de la viabilidad técnica y económica de los proyectos de desarrollo en curso que se encuentran capitalizados (Nota 4-a).
• El valor razonable de las participaciones mantenidas en empresas del Grupo y de determinados activos finencieros cotizados y no cotizados (Nota 4-f).
• Evaluación de litigios, compromisos, activos y pasivos contingentes al cierre (Notas 4-i y 17).
• Evaluación del criterio de reconocimiento de los ingresos y prestaciones en relación con acuerdos realizados con terceros en concepto de licencia, co-desarrollo y co-promoción de productos (Nota 4-k).
• Estimación de las provisiones oportunas por insolvencias de cuentas a cobrar, obsolescencia de las existencias mantenidas y devoluciones de producto (Notas 4-f, 4-h y 4-j).
• Estimación del pasivo correspondiente a las retribuciones basadas en instrumentos de patrimonio liquidables en efectivo (Nota 4-r).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014, es posible que acontecimientos que puedan fener lugar en el futuro oblicarias (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaria, en su caso, de forma prospectiva.

3. Distribución de resultados

Las propuestas de distribución de resultados incluidas en las cuentas anuales de la Sociedad para ios ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 son las siguientes:

	Miles de euros
	2014	2013
Bases de reparto:
Resultado del ejercicio	466,493	(40.828)
Distribución:
A reserva legal	58
A reservas voluntarias	390.807
A dividendos	35,000
A resultados negativos de ejercicios
antenores	40.628	(40.628)
Tota	466,493	(40.628)

A la fecha de formulación de estas Cuertas Anuales, el Consejo de Administración de Amiral, S.A. ha acordado proponer a la Junta General de Accionistas de ésta distribuir el resultado del ejercicio 2014 a reserva legal por 58 miles de euros, a reservas voluntarias por importe de 390.007 miles de euros, a dividendos por importe de 35.000 miles de euros y a compensar resultados negativos de ejercicios anteriores por importe de 40.628 miles de euros. La propuesta de reparto del resultado del ejercicio 2013 ha sido aprobada por la Junta General de Accionistas con fecha 9 de Mayo del 2014.

A continuación, se muestran fos dividendos pagados por la Sociedad durante los ejeccicios 2014 y 2013, los cuales correspondieron en ambos casos a los dividendos aprobados sobre el resultado del ejercico anterlor:

	2014			2013
	% sobre Nominal	Euros of acción	Importe (miles de euros)	% sobre Nominal	curos DOL acción	Importe (miles de ouros)
Acciones ordinanas		•		129%	0.15	26.739
Dividendos totales pagados		œ				26.739
Dividendos				129%	0.15	26.739

Ourante el ejercicio 2014 no ha habido pago de dividendos. Para el ejercicio 2013, el pago de dividendos se ínstrumentalizó como dividendo llexible en el que se ofreció a los accionistas ia facultad de elegir entre recibir acciones de la Sociedad de nueva emisión o el importe en efectivo equivalente al dividendo. El pago en efectivo fue elegido por el 3% de los titulares de los derechos y el 97% restante optó por recibir nuevas acciones al valor nominal unitario que se emitieron como aumento de capital (Nota 12).

4. Criterios contables

a) Inmovilizado intangible

Como noma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado (Nota 4-c). Dichos activos se amortizan en función de su vida útil.

Pueden ser de "vída útil indefinida" - cuando, sobre la base de los análisis realizados los fectores relavantes, se concluye que no existe un limite previsible del periodo durante el cual se espera que generaren ficjos de efectivo netos a favor de la Sociedad - o de "vida útil definida", en los restantes casos.

El inmovilizado intangible de vida útil indefinida no se amortiza, si bien, con ocasión de cada clerre contable, la Sociedad revisa la vida útil remanente con objeto de asegurarse de que siendo indefinida o, en caso contrario, de proceder en consecuencia.

El inmovilizado intangible con vida útil definida se amortiza en función de la misma, aplicándose citerios similares a los adoptados para la amortización de los activos materiales, y, básicamente, equivalen a los porcarlajes de amortización siguientes (determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos):

	Porcentale anual
Gastos de desarrollo	10%
Propiedad industrial	10%
Aplicaciones informáticas	18-33%

La Sociedad reconoce contablemente cualquier pércida que haya podido producinse en el valor registrado de estos activos con origen en su detarioro, utilizandose como contrapartida el eplorafe "deferioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado". Los citterios para el reconocimiento de las perdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las pérdidas por detenioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para los activos materiales (Nota 4-c).

Costes de desarrollo-

La Sociedad sigue el criterio de registrar en la cuenta de pértidas y ganancias los gastos de investigación en los que incurre.

Los gastos incurridos como consecuencia del desarrollo de nuevos fármacos por la Sociedad inicamente se reconocen como activos si se cumplen o se pueden demostrar todas las condiciones indicadas a continuación:

• -Técnicamente, es posible completar la producción del farmaco de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta.
• Existe intención de completar el desarrollo del fármaco en cuestión, para usarlo o venderio. =
• Se dispone de capacidad para utilizar o vender el mismo. III.
• ﺟ El activo va a generar beneficios económicos en el futuro. Entre otras cosas, se puede demostrar la existencia de un mercado para el fármaco que genere el desarrollo o para el desarrollo en sí, o bien, en el caso de que vaya a ser utilizado internamente, la utilidad del desarrollo para la Sociedad.
• La disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el ﺧ desarrollo y para utilizar o vender el fármaco resultante del desarrollo en curso.
• VI. La capacidad para valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al citado desarrollo hasta su finalización.

El desarrollo de nuevos fármacos se encuentra sometido a un elevado grado de incertidumbre como consecuencia del difatado periodo de maduración de los mismos (normalmente plurianual) y de los resultados técnicos que se vayan obteniendo en las distintas fases de ensayo por las que pasa el mencionado desarrollo. En cada una de las distintas fases por las que transcurre el mencionado desamblo puede ser preciso el abandono del miamo, bien sea por no satisfacer estándares médicos y regulatorios, bien por no salisfacer umbrales de rentabilidad. Por dichos motivos, la Sociedad sólo considera superada la citada incartidumbre una vez que el producto desarrollado se encuentra aprobado por las autoridades competentes en un mercado de referencia. Es, a partir de dicho momento, cuando la Sociedad considera satisfechas las condiciones para la capitalización de gastos de desarrollo.

Adicionalmente se capitalizarán aquellos gastos de desarrollo en estudios suplementarios (o de combinación de moléculas) para una indicación que ya hubiera obtenido la aprobación para comercialización por parte del órgano regulatorio correspondiente, y que aún no esten aprobados como estudio suplementario o combinación.

Los costes de desarrollo con una vida title finita que eventualmente se reconozoan como un activo se amortizan desde la aprobación reguiatoria de manera lineal durante el periodo en que se espera que generen beneficios.

Propiedad industrial-

Las patentes, marcas y licencias de producción, comercialización ylo distribución de productos se registran inicialmente a su precio de adquisición (separada o a través de una combinación de negocios) y se amortzan a lo largo de los vidas útiles estimadas de los productos a que se refieren (un método linea), con el limite, en su caso, de la duración de los acuerdos de licencia firmados con terceros. Los citados periodos no suelen excader de 10 años.

Los gastos derivados del desarrollo de una propiedad industrial sin viabilidad económica se imputan Integramente a los resultados del ejercicio en que se tenga constancia de este hecho.

Aplicaciones informaticas-

La Sociedad registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de ordenador. Los costes de mantenimiento de las splicaciones informaticas se registran en la cuerte de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Las aplicaciones informáticas pueden estar contenidas en un activo material o tener sustancia fisica. incorporando, por le tanto, elementos langibles e intangibles. Estos activos se reconocerán como activo material en el caso de que formen parte integral del activo material vinculado siendo indispensables para su funcionamiento.

La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo comprendido entre tres y seis años desde la entrada en explotación de cada aplicación.

Fondo de comercio de fusión-

El fondo de comercio de fusión se criginó por la diferencia entre el valor al que se encontraban comabilizadas las acciones de Prodesfarma, S.A. y el valor tacifico contable de dicha sociedad en el momento de realizarse la fusión por absorción de la misma por parte de la Sociedad, una vez asignadas ai resto de elementos del activo las plusvalias latentes del inmovilizado intangible, material y financiero. El fondo de comercio se encontraba totalmente amortizado a la fecha de transición al actual plan general de contabilidad.

b) Inmovilizado material

El inmovilizado material adquirido se haya valorado a precio de acuerdo con diversas disposiciones legales entre las que se encuentra el Real Decreto-Ley 7/1996 de 7 de junio (Nota 7). Posteriormente, se minora por la corespondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, al las hubiera, contorme al criterio mencionado en la Nota 4-c.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida itil del bien objeto, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovillzado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación se imputan a resultados, siguiendo el principlo del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

Los elementos en curso se traspasan al inmovilizado material en explotación una vez finalizado el correspondiente periodo de desarrollo.

En general, la Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según las siguientes vidas útiles:

	Años de vida ifi
Construcciones	33-50
Instalaciones técnicas y maquinaria	8-12
Otras instalaciones y utillaje	8
Mobiliario y equipo de laboratorio	6-10
Equipos para procesos de información	4-8
Elementos de transporte	5-6.25

Aquellas inversiones de naturaleza medicambiental que comprenden elementos destinados a servir de forma duradera en la actividad de la empresa son clasificados en el epigrafie "Inmovilizado material", valorados a su coste de adquisición y se amortizan siguiendo un método ineal de acuerdo a su vida útil astimada

c} Deterioro de valor de inmovillzado intangible, material y fondo de comercio

En la fecha del balance, la Sociedad revisa los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan suffido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objetivo de determinar el alcance de la pérdida por deterioro del valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por si mismo que sean independientes de otros activos, la Sociedad calcula el importe recuperable de la uniciad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Los activos intargibles en los que no se han iniciado la amortización son sometidos a prueba de deterioro de valor al menos al cierre de cada ejercicio anual y, en lodo caso, con antelación a dicho cierre si existen indicios al respecto.

El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los costas de venta y el valor en uso. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor actual ublizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos especificos del activo para el que no se han ajustado los futuros flujos de efectivo estimados.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto.

Cuando una perdida por deterioro de valor revierte posteriormente (circunstancia no permilida en el caso del fondo de comercio) el Importe en Ilbros del activo (unidad generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habria determinado de no haberse reconccido ninguna perdida por detenoro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en sjercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso, hasta dicho límite.

Para el caso del fondo de comercio, el análisis de detencro se realiza en tres parros: En primer lugar se evalúa el valor recuperable del fondo de comercio asignado especificamente a unidades generadoras de efectivo (en caso de ser posible). En segundo lugar, se evalúa la pérdida asignacie a los elementos de activo incluidos en la unidad generadora de efectivo, registrandose, en su caso, el pertinente deferioro sobre los mismos de acuerdo a lo antariormente descrito. Posteriormente, se procede a evaluar el valor recuperable del fondo de comercio no asignado, incorporando todas las unidades generadoras de efectivo asociadas. En caso de ser preciso el reconcimiento de perdida por delerioro del fondo de comercio, ésta no es reversible.

La metodología utilizada por la Sociedad para la realización de los test de deterioro, de los Gastos de I+D (Nota 5) no sujetos a amortización por no haberse iniciado la comercialización del farmaco asociado y para aquellos activos intangibies para los que se ha detectado indicios de deterioro, se basan en, proyecziones financieras detalladas para un periodo finito entre cinco y veinlibin años (en el caso de los productos en desarrollo por ser este el horizonte temporal medio necesano para la estabilización de los flujos de caja generados por los producios que actualmente se encuentran en desarcello), estimando una renta perpetua para los siguientes ejercicios. Las proyectiones están basedas en hipótesis razonebles y fundamentadas.

Las principales hipótesis utilizadas en los test de deterioro de los ejerciclos anuales terminados el 31 de diciembre 2014 v 2013 han sido las siguientes:

	2014	2013
	Propiedad Industrial y gastos de desarrollo	Propledad Industrial y gastos de desarrollo
Margen bruto	45-80%	45-80%
Tasa de descuento de flujo	8-10.5%	8-10 5%
Tasa de crecimiento de la renta perpetua(")	(1)-(20%)	(1)-(20%)
Probabilidad de exito del desarrollo	En función de cada producto evaluado	En función de cada producto evaluado

(") En función de la tipologia/ antigüedad de los productos.

La Dirección detarmina el margen bruto presupuestado en base al rendimiento pasado y sus expeciativas de desarrollo del mercado.

Las variables claves de los test de deterioro realizados por Almirall, S.A. corresponden, principalmente, a la evolución de las ventas de cade uno de los distintos fármacos, tanto de los comercializados como de los que se encuentres en fese de desarrollo; siendo, para estos últimos, una variable clave adicionales la evolución de la probabilidad de éxito del producto de acuerdo a los resultados de las distintas fases por las que pasa el desarrollo del mismo.

Dichas variables proceden de la experiencia histórica ponderado por información externa. El cambio en las hipotesis se basa en la evidencia oblenida por la Sociedad en base a la evolución de los indicadores aplicados.

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d) Arrendamientos

Los arrendamientos en los que Almirall, S.A. actúa como arrendataría se clasifican como oserativos cuando cumplen las condiciones establecidas en el PGC (Plan General de Contacilidad), es decir, cuando la propiedad del blen arrendado y, sustancialmente, todos los nescos y beneficios que receen sobre el bien, son atribuíbles al arrendador, contabilizándose ios gastos correspondientes en función de su devengo en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los pagos en concepto de arrendaniento operativo se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias sobre una base lineal durante el periodo de arrendamiento.

Los arrendamientos de inmovilizado material en los que el arrendatario tiene sustancialmente fodos los rieagos y beneficios derivados de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan, al inicio del arrendamiento, por el menor valor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mírimos del arrendamiento.

Cada pago por el arrendamiento se distibuye entre el pasiro y la carga financiera. Las comespondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en cuentas a pagar a largo plazo. La parte correspondiente a los intereses de la carga financiera se carga a la cuenta de resultados durante el periodo del arrenciamiento de forma que se obtenga una tasa de intertes periódica constante sobre la deuda pendiente de amortizar en cada periodo. El inmovilizado material adquirido mediante arrendamiento ficanciero se amortiza durante ei periodo más corto entre la vida útil del activo y el periodo del arrendamiento.

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Sociedad no posee arrendamientos financieros.

e) Efectivo y equivalentes

A efectos de la determinación del Estado de flujos de efectivo, se considera "Efectivo y otros activos fiquidos equivalentes" la tesorería de la Sociedad y los depósitos con vencimiento a corto plazo que se pueden hacer liquidos de forma inmediata a discreción de la Sociedad sin penalización alguna incluidos en el epigrafe "Inversiones financieras a corto plazo" del balance adjunto. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

f) Instrumentos financieros (sin incluir inatrumentos financieros derivados)

Los activos y pasivos financieros se reconocen en el balance cuando la Sociedad se convierte en una de las partes de las disposiciones contractuales del instrumento financiero.

En los ejercicios 2014 y 2013 la Sociedad ha aplicado a sus instrumentos financieros las normas de valoración que se indican a continuación:

Activos financieros-

Clasificación:

Los activos financieros mantenidos por la Sociedad se clasifican como;

· Préstamos y partidas a cobrar: activos financieros originados an la venta de bienes o en la prosembrión de servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o de los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ní derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo.

• Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarios en su poder hasta la fecha de su vencimiento.

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-Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados es designado como tal en su reconocimiento inicial en función de las características especificas del activo (ver Nota 9).

• Activos financieros para negociación: son aquellos adquindos por la Sociedad con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimentan en sus precios o con las diferencias existentes entre sus precios de compra y venta. Este epigrafe incluye también los derivados financieros que no se consideren de cobertura contable.

• Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, ascciadas y mutigrupo: se consideran empresas del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control, y empresas asociadas aquellas sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa. Adicionaimente, dentro de la categoría de multigrupo se incluye a aquellas sobre las que, en virtud de un acuerdo, se ejerce un control conjunto con uno o más socios.

• Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores representabros de la deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido clasificados en ninguna de las categorias anteriores.

Valoración inicial:

Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles, salvo en el caso de los activos financieros contabilizados a su valor razonable con cambios en resultado.

En el caso de inversiones en el patrimonio de empresas del grupo que otorgen control sobre la sociedad dependiente, los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales relacionados con la adquisición de la inversión se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Valoración postenor y pérdidas por detenoro:

Los activos financieros para negociación y disponibles para la venta se vaioran a su "valor mazonable" en las fechas de valoración posterior. En el caso de los activos financieros para negociación, los beneficios y las perdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se incluyen en los resultados netos del ejercido. En cuanto a los activos financieros disponibles para la venta, los beneficios y las pertidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se reconocen directamente en el patrimonio nefo hasta que el activo se enajena o se determine que ha sufrido un deterioro de vajor, momento en el cual los beneficios o las pérdidas acumuladas reconcoidos previamente en el patrimonio neto se incluyen en los resultados netos del ceriodo. Para activos financieros no monetarios clasificados corno disponibles para ia venta (por ejemplo, instrumentos de patrimonio), los beneficios y iss pérdidas se reconocen directamente en el patrimonio neto incluyen cualquier componente relacionado con la variación del tipo de cambio.

Los préstamos, partidas a cobrar e inversiones manteridas hasta el vencimiento se valoran por su coste amortizado. El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguela exactamente el valor de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por lodos los conceptos a lo largo de su vida remanente. Pare los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el típo de interés efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adoulsición más, en su caso. las comisiones que, por su naturaleza, sean asimilables a un tipo de interés. En los instrumentos financieros a tipo de interés variable, el lipo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los conceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de referencia que vaya a tener lugar.

Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se valoran por su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deferioro. Dichas correcciones se calculan como la difarencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido este como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los fiujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se loma en consideración el

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patrimonio nelo de la entidad participada, corregido por las plusvalias tacilas existentes en la fecha de la valoración fincluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).

Al menos al cierre del ejercicio la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos financieros. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro sí el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en tibros. Cuando se produce, el registro de este deterioro se regislra en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En este sentido, en relación con la participación mantenida en Almirall Hermal, GmbH, la metodogía utilizada por la Sociedad para la evaluación del valor recuperable se basa, básicamente, en proyecciones financieras que cubren un horizonte temporal finito de cinco años, estimando una renta perpetua para los siguientes ejercicios. Las proyecciones están basadas en hipótesis razonables y fundamentadas.

Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos y partidas a pagar que liene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que, sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, aiustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado.

Los préstamos a tipo de interés bonificado o nulo son formas de ayuda gubemamental. El registro contable de dichos préstamos, se realiza atendiendo al valor razonable de la financiación recibida; las diferencias surgidas entre dicho valor y el valor nominal de la financiación recibida es tratado de acuerdo a lo descrito en la Nota 4-f.

Las cuentas comerciales a pagar son obligaciones de pago por bienes o servicios que se han adquirido de los groveedoras en el curso ordinario de la explotación. Las cuentas a pagar se clasifican como pasivo corriente si los pagos tienen vencimiento a un año o menos (o vencen en el ciclo normal de explotación, si este fuera superior). En caso contrario, se presentan como pasivos no comentes.

Las cuentas comerciales a pagar se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se valoran por su coste amortizado usando el método de tipo de interés electivo.

Las deudas financieras se reconocen inicialmente por su valor razonable menos los costes de la transacción en los que se haya incurrido. Posteriormente, las deudas financieras se valoran por su coste amortizado: cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costes necesarios para su oblención) y el valor de reconoce en la cuenta de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del lipo de interes efectivo.

Las comisiones abonadas por la obtención de líneas de crédito se reconocen como costes de la transacción de la deuda siempre que sea probable que se vaya a disponer de una parte o de la totalidad de la linea. En este caso, las comisiones se difieren hasta que se produce la disposición. En la medida en que no sea probable que se vaya a disponer de todo o parte de linea de crédito, la comisión se capitalizará como un pago anticipado por servicios de liquidez y se amoriza en el periodo al que se refiere la disponibilidad del crédito.

Las acciones preferentes con amortización obligatoria en una fecha concreta se clasifican como pasivos Los dividendos sobre estas acciones preferentes se reconocen en la cuenta de resultados como costes por intereses.

Clasificación de activos y pasivos financieros entre corriente y no corriente-

En el balance adjunto, los activos y los pasivos financieros se clasifican en función de sus vendmientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce mesas a contar desde la fecha del balance y como no cornentes los de vencimiento superior a dicho periodo.

En el caso de aquellos préstamos cuyo vencimiento sea a corto plazo, pero cuya refinanciación a largo plazo esté asegurada a discreción de la Sociedad, mediante pólizas de crédito disponibles a largo plazo, se clasifican come pasivos no cornentes.

g) Instrumentos financieros derivados y contabilización de coberturas

Las actividades de la Sociedad la exponen fundamentalmente a riesgos de tipo de cambio, por la comercialización de productos a través de licenciatarios en "Países con moneda distinta al euro, y de tipo de interes, por el endeudamiento con entidades bancarias que mantiene la Sociedad. Para cubir la exposición al riesgo de tipo de interés, la Sociedad utiliza instrumentos financiens con la finalidad de cobertura de tipo de interes, fundamentalmente IRS (Interest Rate Swap) y "Collars" de Upo de interés. No se utilizan instrumentos financieros derivados con fines especulativos.

La Sociedad aplica los siguientes tipos de cobertura, que se contabilizan tal y como se describe a continuación:

• Coberturas de valor razonable: en este caso, los cambics de valor del instrumento de cobertura y de la partida cublerta, atribulbles al riesgo cubierto se reconocen en resultados.

• Coberturas de flujos de efectivo: en este tipo de coberturas, la parte de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz se reconoce transitoriamente en el patrimonio neto, imputándose en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo periodo en que el elemento que este siendo objeto de cobertura afecta al resultado, salvo que la cobertura corresponda a una transacción prevista que termine en el reconocimiento de un activo o pasiro no financiero, en cayo caso los importes registrados en el patrimonio neto se incluirán en el coste del activo o pasivo cuando sea adquirido o asumido.

• Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero: este tipo de operaciones de cobertura están destinadas a cubrir el riesgo de tipo de cambio en las inversiones en sociedades dependientes y asociadas y se tratan como coberturas de valor razonable por el componente del lipo de cambio.

La contabilización de coberturas es internumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento. cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que este siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transferen a los resultados netos del periodo.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Sociedad no posse instrumentos financieros derivados.

h) Existencias

Las existencias se valoran al coste de adquisición o producción, o al valor neto de realización, el menor. El coste de producción incluye los costes de materiales directos y, en su caso, los costes de mano de obra directa y los gastos generales de fabricación aplicables, incluyéndose también los incumidos al trastadar las existencias a su ubicación y condiciones actuales al punto de venta.

Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas y otras partidas similares se deducen en la determinación del precio de adquisición.

Almirall, S.A. Memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2014

(Expresadas en Miles de Euros)

El precio de coste se calcula utilizando el método de la media ponderada. El valor neto de realización representa la estimación del precio de venta menos todos los costes estimados de terminación y los costes que serán incurridos en los procesos de comercialización, venta y distribución.

La Sociedad realiza una evaluación del valor neto de realización de las existencias al final del ejercicio dotando la oportuna pérdida cuando las mismes se encuentran sobrevaloradas. Cuando las circunsiancias que previamente causaron la rebeja hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto realizable debido a un cambio en las circunsiassias económicas, se procede a revertir el importe de la provisión.

l) Subvenciones, donaciones y legados

Para la contabilización de las subvenciones , donaciones y legados recibidos la Sociedad sigue los criterios siguientes:

• Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: se valoran por el veior razonable del importe o el bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se imputan a resultados en propoción a la dotación a la amortización efectuada en el periodo para los elementos subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o corrección valorativa por deterioro, con excepción de las recibidas de socios o propietarios que se registran directamente en los fondos propios y no constituyen Ingreso alguno.

• Subvenciones de carácter reintegrables: mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan como pasivos.

• Subvenciones de explotación: se abonan a resultados en el momento en que se conceden excepto si se destinan a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputaron en dichos ejercicios. Si se conceden para financiar gastos especificos, la imputeción se realizará a medica que se devenquen los gastos financiados.

f) Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad, en la formulación de las cuentas anuales, diferencian entre:

• Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales de sucesos pasados, cova cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de la cancelación, y

• Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cura materialización condicionade a que ocura, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en la Nota 17 de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que suñan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por al que se haya externalizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurarà la correspondiente provisión.

Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso-

Las actividades desarrolladas por le Sociedad, se engloban en un sector altamente regulado (legíslación sanitaria, propiedad intelectual ... ), fo cual incide en la exposición a potenciales iltigios de su actividad.

Las reclamaciones y itiligios a los que se encuentra sujeto la Sociedad son generalmente complejos de modo que la evolución de los mismas se encuentra sujeto a un sievado gracio de incerticiumbre, lanto en lo referente a la probabilidad de un desentace negativo a los intereses de la Sociedad como en lo referente a la estimación de los potenciales desembolsos futuros a que hublera de hacer frente la Sociedad. Como consecuencia de todo ello, es preciso el use de juicios y estimaciones, contando con el apoyo de los asesores legales correspondientes.

Al ciente del ejercicio 2014 y 2013 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y reclamaciones entablados contra la Sociedad con origen en el desarrollo habitual de sua actividades. Tanto los asesores legales de la Sociedad como sus Administradores entienden que las provisiones constituidas sos suficientes y que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales de los ejercicios en los que finalicen (Nota 17).

Provisión por devoluciones de producto-

Las provisiones por devoluciones de producto se reconscen en la fecha de la venta de los productos pertinentes para cubrir las perdiciones que se producirán en un futuro como consecuencia de ventas realizadas en el ejercicio actual y ameriores, en base a la mejor estimación del gasto realizada por los Administradores y necesada para liquidar el pasivo de la Sociedad. Dicha estimación es electuade sobre la base de la experiencia històrica adquirida por la Sociedad en la devolución de productos en ejercicios anteriores.

Dado que una parte muy eignificativa de estas devoluciones se producirá en un plazo superior a doce mesas, se ha clasificado como no corriente.

Provisión por reestructuración-

La Sociedad reconoce los costes de reestructuración, cuando tiene planes defallados pera proceder a la reestructuración, en la que se identifican, al menos: las actividades empresariaies implicadas, las principales ubicaciones afectadas, función y el número aproximado de los empleados que serán indennizados tras prescindir de sus servicios, los desembolaos que se llevarán a cabo, las posíbles fechas en las que los pianes detallados serán implementados, y haber producido una expectativa válida entre los afectados, ya sea por haber comenzado a ejecutar los planes o por haber anunciado sus principales caracteristicas a los mismos.

k) Ingresos y gastos

Los ingresos y gestos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la comente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoraran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se producen en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control sobre el mismo.

En cuanto a los ingresos por prestación de servicios, estos se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha del balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

La Sociedad clasifica los dividendos e intereses obtenidos en su condición de Sociedad dominante comp importe neto de la cifra de negocios en tanto la Sociedad posse diferentes actividades. Es decir, se entiende que los ingresos producidos por las diferentes actividades de la Sociedad se considerarán en el

cómputo de las actividades ordinarias, en la medida que se obtienen de forma regular y periódica y se derivan del ciclo económico de producción, comercialización de servicios de la Sociedad.

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés el convo y los dividendos, cuando de declare el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los interesas y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Registro de operaciones de licencia, co-desarrallo, co-promoción y otras operaciones análogas-

La Sociedad registra los ingresos percibidos en concepto de cesión de licencias de productos, codesarrollo, co-promoción y otras operaciones análogas en función de la naturaleza económica de los contratos correspondientes. Dichos acuerdos generalmente incluyen múltiples elementos y los ingresos asociados a los mismos deben comeladorarse con los contrapartides a satisfacer par la Sociedad. En el momento de evaluar el tratamiento contable de dichas operaciones los Administradores de la Sociedad someten a consideración los siguientes aspectos:

• El fondo económico de la operación.
• Naturaleza de los elementos objeto de la transacción (desembolsos, permutas de activos, etc.).
• La valoración y distribución conforme al valor razonable de cada uno de los elementos de las contraprestaciones.
• Transferencia de nesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes y asunción de obligaciones futuras.

Como principio general, si la contraprestación recibida tiene carácter no reembolsable, corresponde a fa compensación de costes realizados con anterioridad a la firma del contreto, no existen obligaciones futuras refevantes asumidas por la Sociedad en condiciones distintas a las de mercado y se transfieren sustancialmente los riesgos y ventajas inherentes al activo, la transacción se considera ingreso del elercido en que se produce el acuerdo. Si no se dan estas circunatancias, el cobro se registra como ingreso diferido en el periodo de vigencia de los compromisos establecidos, la vida restante del producto o el periodo que resulte aplicable en función de las circunstancias concretas de los acuercios establecidos.

Aslmismo, las contracres vinculadas al cumplimiento de determinados requisitos técnicos o regulatorios (hitos), en el marco de acuerdos de colaboración con tercaros, se reconocen como ingreso conforme a las mismas pautas detalladas en el criterio de reconocimiento de ingresos de las contraprestaciones iniciales indicadas anteriormente.

Las contraprestaciones enteriormente mencionadas son registradas cuando se impulan a resultados en el epigrafe "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Hasta el 1 de noviembre de 2014 Grupo Almirall venla manteniendo una serie de acuerdos con terceros, según se resumen a continuación:

Operaciones con Forest Laboratories

I. Bromuro de Aclidinio (TudorzaTM PressairTM)

Con fecha 6 de abril de 2006, la Sociedad firmó un acuerdo con un tercero (Forest Laboratories Holdings Ltd., fillal de Forest Laboratories, Inc.) para desarrollar y, eventualmente, comercializar y distribuir conjuntamente un producto para el tratamiento de la Enfermedad Puimona: Obstructiva Crónica ("EPOC"), cuyo principio activo es el bromuro de aclicinio. En el acuerdo se contempla tanto la monoterapia de bromuro de aclidinio como su combinación con formoterol.

En base a dicho acuerdo, la Sociedad concedió al citado tercero un derecho en exclusiva para la eventual fulura comercialización del citado producto y sus combinaciones en el mercado estadounidense. Como parte de la contraprestación por dicho derecho en exclusiva, las partes del citado acuerdo (la Sociedad y Forest Laboratories Holdings, Ltd) se comprometieron a soportar conjuntamente, con efectos desde el inicio

del ejercicio 2006, los costes de desarrollo de cada una de las aplicaciones terapéuticas previstas, de modo que el tercero ha de sufragar los costes de desarrollo en la proporción contractualmente establecida.

En el citado acuerdo se asiablecian ciras obligaciones para el Grupo, del cual es cabecera la Sociedad, relacionadas con el eventual suministro tanto del principio activo del producto, como del dispositivo inhalador necesanto para la aplicación del producto final, por las que el Grupo, del cual es cabecara la Sociedad, obtendrá otras compensaciones.

Como contrapartida por el mencionado acuerdo, la Sociedad obturo, además, un importe no reembolade de 80 millones de dólares (48,7 millones de euros, en el momento del cobro), y mantiene el derecho al obro de determinadas cantidades en concepto de litos ("milestories") relacionados con el desarrollo y eventual comercialización del citado producto y royalties asociados al nivel de ventas.

El importe cobrado inicialmente se consideró un ingreso diferido bajo las siguientes premisas:

El Grupo, del cual es cabecera la Sociedad, tiene asumidas obligaciones sustanciales futuras por su contribución en el desarrollo del producto.

• Los eventuales cobros futuros, relacionados con la consecución de hitos de desarrollo o ventas se encuentran establecidos en condiciones de mercado.

El precio del suministro futuro del principio activo y del dispositivo inhalador, una vez considerados tanto royalties como hitos por ventas, se ha establecido en condiciones de mercado.

La imputación a resultados del citado ingreso diferido se efectuó linealmente a lo largo del perfodo estimado de duración de la fase de desarrollo, la cual fue concluida durante el ejercicio 2011. La distribución ternporal no difinó significativamente de la que resultaría de aplicar un criterio de proporcionalidad en función del importe de los costes de desarrollo.

El 23 de julio de 2012 la Sociedad y Forest Laboratories Ind. anunciaron que la Food and Drug Administration (FDA) habia aprobado TudorzaTM PressairTM (bromuro de acidinio, polvo para inhalación) para el tratamiento de mantenimiento a largo plazo del broncoespasmo asociado a la enfermedad pulmonar obstructiva crónica (EPOC), incluyendo bronquitis crónica y enfireama. En virtud del complimiento de dicto hito, tal y como establecia el referido seuerdo, la Sociedad percibió un cobro de 40 millones de dólarse (33 millones de euros en el momento del cobro). A finales del ejercicio 2012 inició la comercialización en al mercado estadounidense.

A mediados del ejercicio 2013 la Sociedad cobró 15 millones (11,5 millones de euros) de Forest Laboratories vinculados al desarrollo de la Fase III de la combinación bromuro de acticinio con formaterol. Dicho cobro tuvo lugar en el contexto del acuerdo de co-desarrollo y comercialización con dicha compeñía norteamericana.

II. LAS100977

Con fecha 15 de diciembre de 2009, fa Sociedad firmé un acuerdo con un tercero (Forest Laboratories Holdings Lid., fifal de Forest Laboratories, inc.) para desarrollar y, eventualmente, comercializar y distribuir conjuntamente, entre otros, un producto (OD LABA 100077, beta agonista inhalado de larga duración) para el tratamiento del asma y de la Enfernedad Pulmonar Obstructiva ("EPOC") que se encontraba, a 31 de diciembre de 2013, en Fase III de desarrollo.

En base a dicho acuerdo, la Sociedad concedió al citado tercero un derecho en exclusiva para la eventual futura comeccialización del citado producto y sus combinaciones en el mercado estadounidense. Come parte de la contraprestación por dicho derecho en exclusiva, las partes del citado acuerdo (el Grupo, del cual es cabecara la Sociedad, y Forest Laboratories Holdings, Ltd) se han comprometido a soportar conjuntamente, con efectos desde 1 de Julio de 2009, los costes de desarrollo de cada una de las aplicaciones terapéuticas previstas, de modo que el tercero ha de sufragar los costes de desamblo en la proporción contractualmente establecida.

Adicionalmente, en el citado acuerdo se establecian otras obligaciones para la Sociedad relacionadas con el eventual suministro tanto del principio activo del producto, como del dispositivo inhalador necesano para la aplicación del producto finel, por las que la Sociedad obtendria ofras compensaciones.

Finalmente, el Grupo del cual es cabecera la Sociedad, mantenía un derecho de co-promoción de los eventuales productos en desarrollo para los mercados cedidos y ambas partes asumían compromisos mutuos de pago de royalties futuros.

Como contrapartica por el mencionado acuerdo, la Sociedad obturo, además, un importe no reembolable de 75 millones de dolares (53,6 miliones de euros, en el momento del cobro), y mantiene el cerecho al cobro de determinadas cantidades en concepto de litos ("milestones") relacionados con el desarrollo y eventual comercialización del citado producto y royalties asociados al nivel de ventas.

El Importe cobrado inicialmente se consideró un ingreso diferido bajo fas siguientes premisas:

• El Grupo, del cual es cabecera la Sociedad, tiene asumidas obligaciones sustanciales futuras por su contribución en el desarrollo del producto.

• Los eventuales cobros futuros, relacionados con la consecución de hitos de desarrollo o ventas se encuentran establecidos en condiciones de mercado.

• El precio del suminiatro futuro del principio activo y del dispositivo inhalador, una vez considerados tanto royalties como hitos por ventas, se ha establecido en condiciones de mercado.

La imputación a resultados del citado ingreso diferido se efectuable linealmente a lo largo del período estimado de duración de la fase de desarrollo, la cual estaba prevista que concluyera, según las estimaciones de la Sociedad, en el ejercicio 2015. Se estimó que dicha distribución temporal no diferia significativamente de la que resultaria de aplicar un citterio de proporcionalidad en función de importe de los costes de desarrollo estimados hasta dicho ejercicio.En 2012 el Grupo, del cual es cabecera la Sociedad, y Forest Laboratories acondaron la cancelación anticipada del anterior acuerdo (aximiéndole de obligaciones sustanciales futuras) por lo que se registró en el epigrafe de "Otros ingresos" de la cuenta de resultados del ejercicio 2012 la parte pendiente de imputar a la fecha de dicha cancelación del importe no reembolsable inicialmente suscrilo y por un importe de 27 miliones de euros. Hasta dicha fecha de cancelación ya se habla imputado durante el ejercicio 2012 un importe de 5,4 millones de euros.

Operaciones con Berlin Chemie AG

I. Bromuro de Aclidinio

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Con fecha 22 de marzo de 2012 la Sociedad firmó un acuerdo con un fercero (Berlin Charle, AG perteneciente al Grupo Menarini), para comercializar y distribuit conjuntamente un producto para el tralamiento de la Enfermedad Pulmonar Obstructiva Cronica ("EPOC"). Seriin Chemie, AG tendrá los derechos de comercialización en la mayoría de los países de la Unión Europea, así como Rusia, Turquía y otros países europeos. El acuerdo incluye lanto la monoterapia de bromuro de acidinio como su combinación con formoteral.

Además de recibir un importe no reembolsable de 45 miliones de euros, la Sociedad mantiene el derecho de cobro de determinadas cantidades en concepto de logro de hitos ("milestones") relecionados con cientos eventos regulatorios y comerciales y royalties asociados a nivel de ventas.

El importe cobrado inicialmente se considera un ingreso diferido bajo las siguientes premisas:

• La Sociedad tenla asumidas obligaciones sustanciales futuras por su contribución en el desarcollo del producto.

• Los eventuales cobros futuros, relacionados con la consecución de hitos de desarrollo o ventas se encuentraban establecidos en condiciones de mercado.

• El precio del sumínistro futuro del principio activo y del dispositivo inhalador, una vez considerados tanto royalties como hitos por ventas, se estableció en condiciones de mercado.

and and the designed to the commend of the states of the

La imputación a resultados del citado ingreso diferido se efectuada linealmente a lo largo del perfodo estimado de duración de la fase de desarrollo de la combinación con formoterol hasta la presentación al registro en el mercado europeo. Se estima que dicha distribución temporal no difiere significativamente de la que resultaría de aplicar un criterio de proporcionalidad en función del importe de los costes de desarrollo estimados hasta dicho hito.

El 24 de julio de 2012 Almirall enunció que la European Medicines Agency (EMA) había aprobado el bromuro de aclidinio para el tratamiento de la enfermedad pulmonar obstructiva cronica (EPOC). En virtud del cumplimiento de este hito, la Sociedad percibió un cobro de 30 millones de euros, derivado del contrato filmedo con Berlin Chemie. A finales del ejercido 2012 se inició la comercialización en mercados auropeos de referencia (Alemania, Reino Unido, etc.) (Nota 19).

Durante el último trimestre del ejercicio 2013 se presentó al registro a la Agencia Europea del Medicamento (EMA), por lo que se terminó de imputar la totalidad del cobro inicial.

Estos acuerdos mencionados con Forest Laboratories y con Berlin Chemie AG han sido objeto, junto con ctros elementos y componentes de la franquicia respiratoria, de la operación realizada con fecha efeciva 1 de noviembre de 2014 con AstraZeneca UK Limited, en los términos que se indican a continuación.

Operaciones con AstraZeneca UK Limited

Con fecha efectiva 1 de noviembre de 2014 Almiral, S.A. he firmado un acuento con AstraZeneca UK Linited a través del cual le ha transferido los derechos de parte de su franquicia respiratoria. A partir de esa fecha. AstraZeneca es propietaria de los derechos de desarrollo y comercialización del negocio respiratorio de Almirali, incluyendo los derechos por ingresos procedentes de allanzas con terceros (entre ellas, las anteriormente indicadas las cuales han sido novadas a favor de AstraZeneca a fecha de formulación de estas cuertas anuales), así como el "pipeline" en investigación de nuevas terapias. La franquicia incluye Ekitra (aclidinium): Duaklir (la combinación de acidinium/formotero) así como los proyectos de LABA/MABA que ha recibido la opinión positiva del CHMP en la UE y está siendo desamollado en EE.UU. Además se han trasferido la tecnología del inhalador asociado, algunos programas pro-cínicos y Almiral! Sofotec Grabil, una subsidiaria de Almirall cantrada en el desarrollo de avanzados inhaladores.

La operación global incorpora varios componentes, siendo el contentido principal de los mismos el siguiente:

• A la firma del contrato, Almirall ha recibido un pego inicial y no reembolsable ("upront payment") de 900 millones de dólares, y hay acordados unos pagos futuros de hasta 1.220 millones de dolares por hitos en concepto de desarrollo y lanzamiento de productos y pagos ligados a ciertos volumenes de ventas. Adicionalmente se acuerdan unos royalties. El cobro recibido ha sido de 704,8 millones de euros, 679,2 millones de euros conespondiantes al "upfront payment" y 25,4 millones de euros correspondientes a venta de moldes y otros activos relacionados con el negocio. .
• Con la firma del acuerto giobal un total de 719 personas pasan a ser empleados de AstraZeneca.
• En lo relativo a acidinio, AstraZeneca asume las obligaciones de desarrollo y comerciales incluyendo la combinación con formotero. Almirall continuerá fabricando el producto, a través de un contrato exclusivo de fabricación para AstraZeneca para un periodo inicial previsto de 7 años,
• AstraZeneca asume las obligaciones de desarrollo y comercialización de LABA y MABA, como monoterapias o en combinación, con una involucración continuada significativa de Almirall durante la fase de desarrollo. El desarrollo sa llevará a cabo mediante una "pocling of assets". Incluye pagos por hitos de desarrollo, lanzamiento y ventas, además de royalties.
• La venta de Almirall Sofotec incluye todos los activos y Propiedad Intelectual relacionada con la tecnología de inhalación y dispositivos inhaladores.
• Respecto a la colaboración pre-clinica, Almirall asumirá el desarrollo hasta la Fase | (indusive) y AstraZeneca, si así lo decide en un plazo determinado, continuará desde este punto. En este caso Almirall se beneficiaria de futuros pagos por hitos y royalties.

23

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Del analisis de los comespondientes contratos o componentes separables que conformen la operación global, ei tratamiento contable asignado a cada uno de ellos ha sido establecido en función de sus respectivas caracteristicas:

Venta de negocio (traspaso de activos, derechos, etc. conjuntamente con los empleados, configurando una uniciad de negocio, sin compromisos u obligaciones futuras significativas para Alminal); se registra por el valor razonable de la operación (la parte del pago inicial asignado más el correspondiente valor razonable de los potenciales pagos futuros por hitos, ventas y royalties), dénciose de baja los activos existentes en balance afectos a dicho negocio. El resultado de ello figura registrado en el epigrafe de "Otros ingresos" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

La determinación del valor razonable de esta transacción, 654,7 millones de euros, ha sido realizada por un experto independiente (Ernst & Young). El método utilizado ha considido en el Descuento de Flujos de Caja ajustados por la probabilidad de éxito de ciertos riesgos asociados a las distintas fases de los productos. A través de dicho método se estiman los fujos de caja futuros que genera el activo (convertidos de USD a euros al tipo de cambio según rango acordado en el acuerdo) y para el periodo de tiempo estimado de comercialización teriendo en cuesta el vencimiento de la patente, los cuales son ajustados por probabilidades de éxito estimadas. Estos flujos de caja probabilizados son descontados a una tasa, la cual refleja los actuales relomos requeridos por el mercado y los riesgos especificos del activo.

Las principales hipótesis y consideraciones aplicadas en la venta de negodo realizada por el experto independiente son las siguientes:

• Periodo estimado de generación de flujos de efectivo: hasta 2035
• Tasa de descuento: en función de los países donde se obtendrán los flujos de caja (siendo para los principales territorios: Europa - entre el 9,5% y el 12,9% - y México 15,5%), resultando una media ponderada global de aproximadamente 12%.
• Probabilidades de éxito asignadas: decrecientes cuanto más lejanas en el tiempo se estiman los hitos o ventas futuras, de tal forma que, por ejempio, para hitos de lanzamiento de producto en nuevos países previstos más ellá de 4 años, se han esignado probabilidades inferiores al 50%.

El activo financiero generado por el reconocimiento de la venta de negocio es valorado en ejercicios posteriores a valor razonable con cambios en resultados.

A los efectos de análisis de sensibilidad respecto a la valoración realizada por el experto independiente, cabe indicar que para registrar la operación se ha considerado el rango más conservador cuantificado por el valorador, de tal forma que e! siguiente escenario menos conservador cuantificado, el cual contempla unas probabilidades más elevadas de éxito y unos volúmenes futuros de venta más elevados (incrementos cercanos al 30%), contievaria un impacto en el valor global del negocio de incremento infesior al 20%.

El importe registrado como venta de negocio en el ejercicio 2014 en el epigrafe de Otros ingresos ha ascandido a 565,2 millones de euros (ver Nota 19), una vez deducidos los activos dados de baja relacionados con el mismo (ver Nota 5), y las provisiones realizadas por las obligaciones asumidas en el contrato. Dicha venta de negocio corresponde en su infegridad a la venta del negocio relacionado con la comercialización del Acildinium Bromide. El activo financiero generado por esta venta asciende a 267,3 millones de euros a 31 de diciembre de 2014, 189,2 millones de euros a largo plazo (ver Nota 9) y 88,1 millones de euros a corto plazo (ver Nota 11).

· Venta de licencia para desarrollo y posterior comercialización: en los componentes de los contralos que se transfiere los derechos para el desarrollo y posterior comercialización, y en las que existe una involucración continuada significativa durante el periodo de desarrollo por parte de Almirall, la parte del pego inicial asignado a dicho componente se difiere a la cuenta de pérdicias y ganancias durante el periodo que está previsto de desarrollo, y reconociendo el ingreso de los hitos de la fasa de desarrollo en el momento del cumplimiento de los mismos (que es el momento a partir del cual se considera probable su cobro). Una vez lanzado comercialmente el producto en cuestión, en su caso, se procederá a analizar el reconocimiento contable de los royalties futuros, en función del momento a partir del cual pueda estimarse de forma fiable el importe de los mismos, y teniendo en cuenta el grado de involucración futura que finalmente tenga Almirall en el proceso de comercialización de los mismos. Los ingresos correspondientes se registran en el epígrafe de Otros ingresos de la cuenta de pérdidas y

ganancias del ejercicio, y el cobro cuyo ingreso es diferido en ejercicios futuros se registra en el epigrafe de Ingresos diferidos.

El total importe registrado en la cuenta de pércidas y ganancias por este concepto durante el ejercido 2014 ha ascendido a unos 5,5 millones de euros, y el importe periodificado como ingresos a distribuir al 31 de diciembre de 2014 asciende a 234 millones de euros (ver Nota 13).

Venta de activos (tangible, intanciero): se registra por el valor razonable del activo asignado en contrato, dando de baja del balance el activo en cuestión. El importe registrado por dicho concepto en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2014 ascience a 18 millones de euros registrados en el epígrafe de "Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado e inversiones en empresas del grupo" (ver Nota 19) y corresponde a la venta de la subsidiaria Sofotec por 13 millones de euros y de los derechos de comercialización de Genuair por 3 millones de euros.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el contralo entre las partes continia desplegandose con el objetivo de que AstraZeneca pueda desarrollar todas las operaciones de una manera autónoma y sin necesidad de la colaboración de Almirall (Transition Period).

f) Transacciones en moneda extraniera

La moneda funcional utilizada por fa Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en cons divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipss de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominedos en moneda extranjera se converter aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se impulan directamente a la cuenta de pércidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

m) Transacciones con partes vinculadas

La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de meccado (Nota 20). Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que las Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.

n) Costs por intereses

Los costes por intereses generales y especificos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos aptos, que son aquelos que necesariamente requieren de un periodo de tiempo sustancial antes de estar preparados para el uso previsto o la venta, se añacen al coste de esce activos, hasta que llega el momento en que los activos están sustancialmente preparados para el uso que se pretende o la venta.

Los ingresos financieros obtenidos por la inversión temporal de los préstamos específicos a la espera de su uso en los activos aptos se deducen de los costes por intereses susceptibles de capitalización.

El resto de los costes por intereses se reconoce en resultados en el ejercicio en que se incurre en ellos.

o) Impuesto sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gesto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

Almirall, S.A. se encuentra sujeta al Impuesto de Sociedades bajo el régimen de tributación de Consolidación Fiscal según el Capítulo VII del Título VII del Real Decreto Legislativo 4/2004 de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido de Ley del Impuesto sobre Sociedades. Las sociedades que constituyen el Grupo a efectos fiscales para los ejercicios 2014 y 2013 son: Almirall, S.A., Laboratorios

Almofarma, S.L., Laboratorio Temis Farma, S.L., Laboratorios Berenguer-Infale, S.L., Industrias Farmacéuticas Almirall, S.L., Laboratorio Omega Farmaciutica, S.L., Laboratorios Tecnobio, S.A., Laboratorios Miralfarma, S.L., Alprofarma, S.L., Pantofarma, S.L., Laboratorios Farmacediosos Romalam, S.L., Ranke Química, S.L. y Alminal Europa, S.A., actuando la primera de ellas como sociedad dominante. En consecuencia, el gasto por impuesto sobre sociedades recoge aquellas ventajes derivadas del aprovechamiento de bases imponibles nagativas y deducciones pendientes de aplicación que no hubleran sido registradas en caso de tributación individual de las sociedades que conforman el citado grupo fiscal.

El impuesto corrente es la cantidad que la Sociedad salisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventalas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pércidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en este, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto elferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activas y pasivos por impuesto diferido, de acuerdo con el método del pasivo. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fisca), así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los creditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarios o liquidados.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepta aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconcoen en la medida en que se considere probable que la Saciedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder compensar las diferencias temporarias.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o aboros directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En la determinación de los activos por impuestos diferidos el grupo fiscal del cual es cabecera la Sociedad establece un horizonte temporal finito para la recuperación de los mismos sobre la base de las mejores estimaciones realizadas. Así, sobre la base de la estimación de las bases imponibles individuales de las sociedades que conforman el grupo, se ha determinado el plazo esperado de aplicación de los activos por impuestos diferidos, considerando, asimismo, el calenciano de las dectuciones pendientes de aplicación así como de las pérdidas fiscales sujetas a compensación en ejercicios posteriores dentro de los plazos legales para el aprovechamiento de las mismas.

p) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión y se crea una expectativa valida frente a terceros sobre el despido.

q) Información sobre medio ambiente

Se consideran activos de naturalental los blenes que son utilizados de forma duradera en la actividad de la Sociedad, cuya finalidad principal es la minimización del impacto medicambiental y la protección y mejora del medioambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura.

Oichos activos se encuentran valorados, al igual que cualquier activo material, a precio de adquisición o coste de producción actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales entre las que se encuentra el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio.

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La Sociedad amortiza dichos elementos siguiendo el método ineal, en función de los años de vida util restante estimada de los diferentes elementos.

r) Sistemas de retribución referenciada a la cotización de la acción

En fecha 14 de febrero de 2008 el Consejo de Administración de Sociedad aprobó, en beneficio de determinados Directivas, un Plan de retribución variable a largo plazo referenciado al valor de las acciones de la Empresa o "Stock Equivalent Units Plan" (en adelante "el Plan SEUS") que resultó ratificado por la Junta General de Accionistas de fecha 9 de mayo de 2008.

En el marco del Plan SEUS, la Sociedad se compromete fronte al Directivo a concedente una recibución variable a largo plazo referenciada al valor de las accienes de la Sociedad, siempre que se cumplan determinados requialtos y condiciones, que es liquidado en efectivo. El pasivo registrado en el balence adjunto a 31 de diciembre 2014 y 2013 se indica en la Nota 14.

s) Patrimonio neto

El capital social está representado por acciones ordinarias.

Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores reservas.

En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contragrestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente stribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación, amisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a enitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto.

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5. Inmovilizado intangible

Los movimientos habidos en este epigrafe del balance adjunto en los ejercicios 2014 y 2013 han sido los siguientes:

	Propiedad	Gastos de	Fondo de	Aplicaciones	Anticipos e
	Industrial	1+D	Comercio	Informáticas	nmovilizado	103
			de Fusión		en curso
Costs
A 31 de diciembre de 2012	294.799	79.392	104.187	33.065	4.336	509.759
Adiciones	4.197	28.973		5.785	9.297	48.252
Retiros	(11.465)			(400)		(11.871)
Traspasos	52.966	(52.947)		3.631	(1.181)	2.459
A 31 de diciembre de 2013	340.497	55.418	101.167	42.075	9.442	548.599
Adiciones	8 8011	19,553		2.889	7.516	36.853
Refros	(27.726)	(69.972)		0	0	(97.698)
Traspasos	(2)			7.812	(8.388)	(579)
A 31 de diciembre de 2014	319.670	5,000	101.167	52.776	8.570	487.181
Amortización acumulada
A 31 de diciembre de 2012	(116.509)		(101.167)	(20.168)		(237.844)
Dotación a la amortización	(23.348)	(301)		(5.551)		(29.200)
Retiras	5.195			152		5.347
A 31 de diciembre de 2013	(134.662)	(301)	(101.167)	(25.667)		(261.697)
Dotación a la amortización	(23.356)	(251)		(7.551)		(31.158)
Retiros	8.022	19				6.574
A 31 de diciembre de 2014	(151.997)		(104.167)	(33.118)		(286.281)
Pérdidas por deterioro
A 31 de diciembre de 2012	(11.000)					(11,000)
Pérdidas por deterioro
reconocidas en el ejercicio	(500)	(4.078)				(4.578)
A 31 de diclembre de 2013	(11.500)	(4.078)				(15.578)
Pérdidas por deterioro	(80.000)	(5.000)		(5.348)		(70.348)
reconocidas en el ejercicio
Baja pérdidas por deterioro		4.078				4.078
A 31 de diciembre de 2014	(74.500)	(5.000)		(5.348)		(81.848)
Importe neto en libros
Coste	340.497	55.418	101,187	42.075	9.442	548.589
Amortización acumulada	(134.662)	(301)	(101.167)	(25.567)		(261.697)
Pérdidas de deterioro	(11.500)	(4.078)				(15.578)
A 31 de diciembre de 2013	194.335	\$1.038		16.508	9.442	271.324
Coste	319.670	5,000	101.167	52.776	8. 370	487,182
Amortización acumulada	(151.996)		(101.167)	(33.118)		(288.280)
Pérdidas de deferioro	(71,500)	(5.000)		(5.348)		(81.848)
A 31 de diciembre de 2014	96.173			14.310	0.570	119.052

La totalidad de los activos intangibles descritos en el cuadro anterior son de vide útil definida. No existen activos sujetos a garantias sobre deudas.

Durante el ejercido 2014 la Sociedad no ha adquirido llicencias de comercialización dígnos de mención. Los retiros incluidos corresponden principalmente a la venta de los activos intangibles relacionados con la propiedad intelectual, know-how y patentes relacionedos dispositivo inhalador ("Novolizer") asl como a fa venta de los derechos de desarrollo y comercialización de lárea respiratoria a AstraZeneca como parte del acuerdo descrito en la Nota 4 de las presentes cuentas anuales, habiendo sido el impacto de dichos registrado en el epigrafe de "Deferioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias a del ejercicio 2014 (ver Nota 19).

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Durante el ejercicio 2013 la Sociedad no adquirió licencias ni derechos de comercialización dignos de mención . Los reliros incluidos en propiedad industrial corresponden principalmente a la cancelación de un contrato de licencia de un producto del área terapéctica respiratoria, siendo el impecto de dicho retiro registrado en el epigrafe de "Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado" de la cuenta de párdidas y ganancias del ejercicio 2013. Los traspasos realizados por valor de 53 millones de suros entre el epigrafe de Gastos de I+D y Propiedad Industrial corresponden principaimente a los derechos de comercialización de un producto del área terapentica gastrointestinal lanzado durante el ejercicio 2013.

El epigrafe de Gastos de 1+D comprende la capitalización de un determinado proyecto de investigación de un producto respiratorio y de aquellos gastos de desarrollo correspondientes a estudios suplementarios (o combinación de moleculas) que aún no están aprobados por el órgano regulatorio correspondiente, de acuerto a lo descrito en la Nota 4-a. El importe capitalizado durante el ejercicio 2014 asciende a 14,5 millones (20,9 millones de euros en el ejercicio 2013), y cuya contrapartida se ha registrado en el epigrafe de "Trabajos realizados por la empresa para su activo" en la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 19). Adicionalmente se ha adquindo otro proyecto de investigación por un importe de 5 millones de euros. Los retiros incluidos durante el ejercicio 2014 corresponden principalmente e la venta de dicho proyecto a AstraZeneca y ha sido imputado como menor valor del ingreso por la venta del negocio descrita en la Nota 4 de las presentes anuales (ver Nota 19).

El importe correspondiente a activos intangibles en expiciación que se encuentras tetalmente amorfizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013 (exceptuando el fondo de comercio) es de 148,5 y 40,4 millones de euros, respectivamente.

El importe agregado de los "Gastos de Investigación y Desarcello" que se han imputado como gastos en la cuenta de párcidas y ganancias adjunta de los ejercicios 2014 y 2013 asciende a 87,4 y 101 millones de euros, respectivamente. En dichos importes se incluyen tanto el importe de la amortización de los activos afectos a actividades de investigación y desarrollo como los gastos devengados por personal de la Sociedad y fos castos efectuados por terceros. Durante el ejercicio 2014 se han capitalizado 14,5 millones de euros (28,9 millones de euros en 2013).

Tanto para los gastos de desarrollo no sujetos a amortización por no haberse obtenido la aprobación reguiatoria dei fármaco asociado como para aquellos activos intangibles para los que se han detectado posibles indicios de deterioro, el importe recuperable se ha estimado en base a cálculos de valor en uno, de acuerdo con lo descrito en la Nota 4-c. Estos cálculos usan proyecciones de flujo de efectivo basados en proyecciones financieras detaliadas para un periodo finito entre cinco y veintiún años (en el caso de los desarrollos adquindos), tal y como se indica en dicha Nota.

Para los activos intangibles anteriores, si el importe recuperable calculado en función del valor en uso se sometiera a un analisis de sensibilidad de reducción de las ventas en un 5% o la lasa de crecimiento descendiera en 1% o bien la lasa de descuento se incrementara en un 1%, no se derivaria un deterioro adicional significativo sobre el valor neto contable del activo.

Las pérdidas por deterioro registradas durante el ejercicio 2014, obedecen principalmente al deterioro por valor total de 30 millones de euros sobre los derechos de desarrollo y comercialización de cierto producto del área terapéutica gastrointestinal con motivo de cambios de reembolso aprobados en un mercado europeo de referencia y sus implicaciones en otros mercados, así como al deferioro registrado también de 30 millones de euros sobre los derectos de comercialización de cierto producto del área terapéutica respiratoria, como consecuencia del cambio de estrategia de la Sociedad en investigación y desarrollo en clicha area terapéutica con motivo de la operación realizade con AstraZenece a finales del ejercicio 2014 (ver Nota 4-k). Adicionalmente, como consecuencia de la operación con AstraZeneca el Grupo ha procedido a deteriorar aplicaciones informáticas que han quedado infrautilizadas, principalmente, por el traspaso del personal a AstraZeneca.

Dichas per deferioro han sido registradas a través de la partida "Deterioro y resultado por enalenaciones del inmovilizado" de la cuenta de perdidas y ganancias adjunta de los ejercicios 2014 y 2013 (ver Nota 19).

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6. Inmovilizado material

Los movimientos habidos en este capítulo del balance adjunto en los ejercicios 2014 y 2013, así como la información más significativa que afecta a este epígrafe ha sido el siguiente:

	Terrenos y construcc ones	Instalaciones tecnicas y maquinaria	Otras instalaciones. utiliaje y mobiliario	Otro Inmoviliz ado	Anticipos e inmovil zado en curso	Total
Coste
A 31 de diciembra de 2012	28.615	9.924	123.956	11.853	10.755	103.138
Adiciones		29	5.677	6,65	6.342	12.713
Retiros			(745)	(445)	(13)	(1.203)
Traspasos		304	3.693	48	(6.404)	(2.459)
A 31 de diciembre de 2013	26.615	10.257	132.481	12.156	10.680	192.189
Adiciones		289	2.719	317	7.499	10.814
Retiros	(168)	(4.664)	(19.522)	(7)	(13.234)	(37.583)
Traspasos		348	2.225	330	(2.654)	518
A 31 de diciembre de 2014	26.499	8 230	117.903	13.127	2.281	165,900
Amortización acumulada
A 31 de diciembre de 2012	(4.168)	(2.303)	(93.507)	(10.491)		(1 10.469)
Dotación a la amortización	(400)	(1.122)	(8.575)	(રેટરો)		(10.851)
Retiros			743	397		1.140
A 31 de diciembre de 2013	(4.588)	(3.425)	(101.340)	(10.647)	-	(119.980)
Dotación a la amortización	(434)	(1.072)	(0.031)	(717)	-	(10.255)
Retiros	113	1.6222	7.397	6		9.140
A 31 de diciembre de 2014	(4.889)	(2.875)	(101.974)	(11.357)		(121.095)
Pérdidas por deterioro
A 31 de diciembre de 2012	(985)		(187)			(1.172)
Perdidas por detenoro
reconocidas en el ejercicio
A 31 de diciembre de 2013	(895)		(1877)			(1.1772)
Pérdidas por deterioro	વેજરી		153			1.138
reconocidas en el ejercicio
A 31 de diclembre de 2014			(34)			(34)
Importe neto en libros
A 31 de diciembre de 2012	21.462	7.624	30.262	1.397	10.755	71.497
Coste	26.615	10.257	132.481	12.158	10.680	192.189
Amortización acumulada	(4.568)	(3.425)	(101.340)	(10.647)		(119.980)
Pérdidas de deterioro	(885)		(187)			(1.172)
A 31 de diciembre de 2013	21.062	6.832	30.954	1.509	10.880	71.037
Coste	28.499	6.230	117.903	13.127	2.281	165.900
Amortización scumulada	(4.888)	(2.875)	(101.974)	(11,357)		(121.085)
Pérdidas de deterloro			(34)			(34)
A 31 de diciembre de 2014	21.560	3.35	15.095	1.769	2.284	44.860

Las adiciones de los ejercicios 2014 y 2013 obedecen, basicamente, a mejoras en los cantros productivos de las plantas quimicas y farmacéuticas, así como de los centros de investigación y desarrollo de la Sociedad.

2014 - 11:11 PM - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 -

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30

Las bajas realizadas en el ejercicio 2014 corresponden principalmente a otras instalaciones, utillaje y mobiliario transferidos a AstraZeneca de acuerdo con lo descrito en la Nota 4 de las presentes cuentas anuales.

El inmovilizado en curso al ciercicio 2014 y 2013, así como los traspesos de dichos ejercicios, corresponden, fundamentalmente, a inversiones en los mencionados centros de investigación.

Al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad no mantiene activos no afectos a la exploteción. Al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad mantenía activos no afectos a la explotación por 3,3 millones de euros respectivamente, correspondientes a inversiones efectuadas en relación con activos fisicos para la realización de un proyecto de investigación y desarrollo.

Durante el ejercicio 2014 se ha revertido parte de la pérdica por la reutilización de los activos relacionados.

El importe correspondiente a bienes totalmente amortizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013 asciende a 94 y 77 millones de euros, respectivamente.

La Sociodad ocupa diversas instalaciones en régimen de arrendamiento operativo (Nota 7).

La Sociedad tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovitizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de au actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los nesgos a los que están sometidos.

Los únicos compromisos de adquisición de activos se detalian en la Nota 17.

No existe inmovillizado material afecto a ninguna garantia hipotecaria.

7. Arrendamientos

Al ciente de los ejercicios 2014 y 2013 la Sociedad tiene contratadas con los arrendatarios las siguientes cucias de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actueles contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente:

	Miles de Euros
	2014	2013
En un año	8.243	6.237
Oe 2 a 5 años	5.242	8.041
Postenor a 5 años

El importe de las cuotas de arrendamiento operativamente como gasto en los ejercicios 2014 y 2013 son las siguientes:

	Miles de Euros
	2014	2013
Arrendamientos operativos reconocidos en el
resultado del ejercicio	6.487	7.039

Los contratos de arrendamientos más significativos corresponden a inmuebles, elementos de transporte y equipos para procesos de intornación. Entre éstos se encuentra el contrato de alquiller de la sede cental de la Sociedad, que se encuentre arrendada a la sociedad vinculada Grupo Corporativo Landon, S.L. (Nota 20),

8. Inversiones en empresas del grupo y asociadas (a lamo y corto plazo)

Los movimientos habidos en este capítuto del balance adjunto en los ejercicios 2014 y 2013, así como la información más significativa que afecta a este epigrafe ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
	Participaciones Provisiones an empresas del Grupo	DOF detenoro	Creditos a empressas del Grupo a largo plazo (Nota 20)	Total a largo plazo	Creditos a empresas del Grupo a corto plazo (Nota 20)
Saldo a 31 de diciembre de 2012	640,877	(46.977)		563.900	1.824
Adiciones	101.826		148.158	247.991	7.094
Dolaciones	(2.000)			(2.000)
Saldo a 31 de diciembre de 2013	710.703	(46.970)	148.158	809,891	8.918
Adiciones	868		19.508	19.508
Bajas	(25.071)	12.214		(11.891)	(8,464)
Saldo a 31 de diciembre de 2014	688.598	(34.756)	165.666	817.508	454

Las bajas realizadas en Participaciones en empresas del Grupo corresponden e la vents de la filial Amirall Sofotec GmbH a AstraZeneca (ver Nota 4). Dicha venta ha supuesto un beneficio de 13,5 millones de euros (ver Nota 19). Las adiciones realizadas en 2013 en Participaciones en empresas del grupo y en Créditos a empresas del grupo a largo plazo por 101.826 y 148.158 miles de euros, correspondían a las aportaciones de capital y financiación otorgada, respectivamente, a la sociedad participada Alminali, Inc. para la adquisición de la sociedad Aqua Pharmaceuticals, LLC.

Con fecha 18 de diciembre de 2013 la Socieded firmó un contreto con la sociedad participacia Almiral Inc, por el cual concede un credito por importe de 201,5 millones de USD con vencimiento 31 de diciembre de 2020, el cual devença un tipo de interés anual de LIBOR a 1 año. La variación del importe del préstamo registrado durante el ejercicio 2014 es debida exclusivamente al efecto de la actualización del tipo de cambio al cierre del eferciclo.

Participaciones en empresas del Grupo

	Miles de Euros
	2014		2013		Adiciones / {Retiros}
Sociedad	Coste	Deterioro	Coste	Deterioro	Coste	Deterloro
Laboratorios Omega Farmaceutica, S.L.	1.070		1.070
Laboratorios Tecnobio, S.A.	127		127
Ranke Quimica, S.L.	10.840		10.840
Laboratorios Miralfarma, S.L.	1.340		1.340
Industrias Farmaceuticas Almirali, S.L.	41,982		41.982
Pantofarma, S.L.	216		216
Almirall, AG	10.628		10.828
Laboratorios Almofarma, S.L.	05		95
Laboratorio Temis Farma, S.L.	1.114		1.114
Laboratorios Berenguer-Infale, S.L.	157		157
Almirall, S.A. de CV	29	(19)	29	(20)		(1)
Almirall de Méjico, S.A. de CV	202	(25)	202	(25)
Almirall, N.V.			9
Alprofarma, S.L.	60		80
Laboratorios Farmaceuticos Romofam, S.L.	60		80
Almirall International, B.V.	154.497	(34.712)	154,497	(46.925)		12.215
Almirall Europa, S.A.	31		81
Almirall Sofotec, GmbH			25.027		(25.027)
Almirall Hermal, GmbH	359.270		359.270
Almirall, GmbH	1,485		1.485
Neogenius Pharma, A.I.E.			44		(44)
Almirali Limited (Canada)	547		547
Almirall, ApS	17		17
Almirall Inc. (USA)	101.826		101.826
Almirall, Spa	966				16
Total	686.598	(34.756)	710.703	(46.970)	(24.105)	12.214

Al cierre del ejercicio 2014, la Sociedad ha revertido parte del deterioro de la inversión en Almirall International B.V. por valor 12.214 miles de euros.

El detalle de la información correspondlente de las Participaciones en empresas del grupo se encuentra incluido en el Anexo a esta memoria.

Las participaciones en empresas del Grupo y la información relacionada con las mismas, al 31 de diciembre de 2014 en la sociedades Almirall Europa, S.A. y Neogenius Pharma, A.I.E. que se encuentran inactivas es la siguiente:

Nombre Dirección Actividad	Almirall Europa, S.A. España Inacliva	Neogenius Phama ALE. España Inacova
Fracción del capital que se posee Valor según libros de la participación (Grupo)	100%	0%
Coste Provisión	61 -

Durante el ejercicio 2014 se ha ciado de baja la sociedad inactiva Neogenius Pharma, A.I.E.

9. Inversiones financieras (a largo plazo v corto plazo)

Inversiones financieras a largo plazo

El desglose del saldo de este capitulo de los balances al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y el movimiento de los ejercicios terminados en dicha fecha son los siguientes:

	Miles de Euros
	Cartera de		Depósitos y
	valores a	Crécitos a	Sezuali	Total a
	largo plazo	largo plazo	constituidos	largo plazo
Saldo a 31 de diciembre 2012	7.765	12	440	8.217
Adiciones	ਰੋਕ	18		114
Ontaciones		(14)	(23)	(37)
Saldo a 31 de diciembre 2013	7.8591	16	419	8.294
Adiciones	2.850	169,220		172.070
Dolaciones	(1.373)	(8)	(21)	(1.403)
Saldo a 31 de diciembre 2014	9.338	169.227	398	178.961

El epigrafe "Activos financieros-Cartera de valores a largo plazo" incluye:

Participación en el capital social de la empresa Ironwood Pharmaceuticals en 681.019 acciones, representativas del 0,72%, cuyo valor razonable a 31 de diciembre de 2014 (en base al procio de cotización) asciencie a 8.591 miles de euros (5.741 miles de euros a 31 de diciembre de 2013). Estas acciones fueron adquiridas como consecuencia del acuerdo suscrito con dicha sociedad conforme a lo descrito en la Nota 4.

• Perticipación en el capital social de la empresa biotecnológica española AB-Blotics, S.A. que cotiza en e! Mercado Alternativo Bursátil (MAB) en 340.827acxionas. A 31 de diciembre de 2014 el valor razonable asciende a 733 miles de euros (1.061 miles de euros a 31 de diciembre de 2013).

Títulos de deuda pública de organismos de la Comunidad Autónoma Canaria por un importe total de 12 miles de euros al 31 de diciembre de 2014 (1.038 miles de euros en 2013), en cumplimierio de los requisitos de la Ley 19/1994 de 6 de julio, debiendose mantener dichos activos durante un periodo Inínterrumpido de cinco años. El etecto del posible detenaro de dicho epigrafe se considera que no seria significativo.

El alta realizada en el 2014 en el epigrafe "Creditos a largo plazo" corresponden al activo financiero correspondlente al valor razonable de los futuros pagos a recibir a largo piazo por parte de AstraZeneca de acuerdo con lo descrito en la Nota 4 de las presentes cuentas anuales.

Inversiones financieras a corto piazo

-

El desglose dei saldo de este capitulo de los balances al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

	Mies de Euros
	2014	2013
Cartera de valores a corto plazo Intereses a corto plazo	455.935 133	7.517 20
Total	456.060	7.537

El epígrafe de "Cartera de valores a corto plazo" está compuesto básicamente por depósitos bancarios.

Class of the county of the county of the county of the county of

A efectos de la preparación del Estado de Flujos de Efectivo, la Sociedad como medios equivalentes al efectivo todas aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez (de acuerdo a lo deacito an la Nota 4-a) que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. En consecuencia, en la preparación del Estado de Flujos de Efectivo del ejercicio se han incluido como medios equivalentes al efectivo la totalidad de las inversiones financieras a corto plazo, puesto que los depósitos bancarios con vendimiento a corto plazo se pueden haser liquidos de forma inmediata a discreción del Grupo sin penalización alguna.

No existen restricciones sobre la disponibilidad de dicho efectivo y equivalentes

La clasificación de las inversiones realizadas por la Sociedad en instrumentos financieros, se efectua a partir de la siguiente premisa:

• Activos financieros para negociación: la Sociedad considera incluidas en este epigrafe las invessiones financiaras cuyas revalorizaciones se registran a través de resultados, así como aquellos instrumentos financieros derivados que no cumplen los requisitos necesarios para ser considerados de cobertura. La Sociedad no tiene activos de esta tipología al cierre del ejercicio 2014 y 2013.
• Activos financieros disponibles para la venta: se consideran incluidas en este epigrafe las investiones efectuadas en fondos de inversión, de renta fíja o variable puesto que las mismas no forman parte de una cartera de inversión con realizaciones en el corto plazo ni han sido adquiridas con tal proposito, así como la participación tomada en la sociedad Ironwood Pharmaceuticala, Inc. y en AB-Biotics, S.A. descritas enteriormente.
• Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: en este epigrafe se incluye parte del valor generado por el reconocimiento de la venta de negocio descrita en la Nota 4 que se espera cobrar a largo plazo.
• Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento: en este epigrafe se incluyen las inversiones en renta fija efeciuadas a través de eurodepósitos, depósitos en moneda extranjera y repos, principalmente. Adicionalmente, también se incluyen aquellos instrumentos financieros que cumplen los requisitos necesarios para ser considerados de cobertura.

El delalle de los activos financieros corrientes y no comentes disponibles para la venta o mantenidos hasta el vencimiento se defalla a continuación:

	Milles de Euros
	2014	2013
Activos financieros disponibles para la venta Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	9.324 456.486 189.220	8.822 9.009
Total	635.029	15.834

La determinación del valor rezonable de los distintos instrumentos financieros para los que éste es aplicable, se efectúa conforme a las siguientes reglas:

Valores de renta fija: cuando los mismos sean valores no colizados o con vencimiento inferior o igual a seis meses se calcula basándose en el coste de adquiaición incrementado en los intereses devençados correspondientes, calculados de acuerdo con la tasa interna de rentabilidad.

Participaciones en fondos de inversión: se calculan en función del ultimo valor de liquidación de los mismos publicado al dia de la valoración.

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Participaciones en el capital de otras empresas: El valor razonable de la participación manterida en la sociedad fromwood Pharmaceuticals, Inc. se ha obtenido del valor de cotización de las acciones de dicha sociedad en el mercado americano a 31 de diciembre de 2014 y 2013 alustado por el tipo de cambio a cierre. El valor razonable de la participación mantenida en la sociedad AB-Biotics, S.A. se ha obtenico del valor de cottación de las acciones de dicha Sociedad en el Mercado Alternativo Burseti! nacional al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

Otros activos financieros: El valor razonable de los "Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados" se ha oblenido mediante una valoración de un experto independiente en base al método de Descuento de Flujos de Caja sijustados por la probabilidad de éxito de cientos nescuentos a las distintas fases de los productos. A través de dicho método se estiman los flujos de caja futuros que genera el activo (convertidos de USD a auros al típo de cambio según rango acordado en el acuerdo), y para el penodo de tiempo estimado de comercialización, teniendo en cuerta el vencimiento de la patente, los cuales son ajustados por probabilidades de éxito estimadas. Estos flujos de caja probabilizados son descontados a una tasa, la cual refleja los actuales retornos requencios por el mercado y los riesgos especificos del activo. (Nota 4).

No existen diferencias significativas entre el valor neto contable y el vaior razonable de dichos activos.

Adicionalmente, las cuentas incluidas en el epigrafe de "Efectivo y otros liquidos equivalentes" han estado en su mayoría remuneradas a un tipo de interés medio del 0,60% y 0,87% anual durante los ejercicios 2014 y 2013 respectivamente.

10. Existencias

		Miles de Euros
	2014	2013
Mercaderias	14.7928	15.519
Maferias primas y de acondicionamiento	22,281	18.836
Productos en curso	6.436	11.441
l Productos terminados	20.568	24.082
Provisiones (Nota 19)	(17,988)	(11.739)
Total	46.077	59.139

La composición de este epigrafe a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

La variación en la provisión de obsolescencia del ejercicio se detalla en la Nota 19.

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existian compromisos de compra de existencias de importe significativo.

No existen existencias sujetas a garantía.

La Sociedad tiene pólizas de seguros contratadas para cubrir los riesgos a que están sujetos las existencias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

24.8

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

....... ﻬﻪ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ . ...... k

11. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

La composición de este epigrafe a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	38 883	32.247
Clientes, empresas del grupo y asociadas (Nota 20)	58.781	45,878
Daudores varios	97.327	4.463
Personal
Activos por impuesto comente y Otros creditos
con las Administraciones Públicas (Nota 18)	49.175	27 374
Provisiones (Nota 19)	(807)	(967)
Total	241.378	108,798

En el epigrafe de "Deudores varios" al 31 de diciembre de 2014 se incluyen principalmente 90,1 millones de euros por el scivo financiero correspondiente al valor razonable de los futuros pagos a recibir a corto plazo por parte de AstraZaneca de acuerdo con lo descrito en la Nota 4 de las presentos cuentas anueles.

El total de saldos vencicios y provisionados a 31 de diciembre de 2014 y 2013 asciende a 807 y 907 milies de euros, respectivamente.

No existe concentración de riedito con respecto a las cuentas comerciales a cobrar, dado que la Sociedad tiene un alevado número de clientes.

El porcestaje de saldos con administraciones públicas por negocio hospitalario sobre el total de saldo de clientes asciende a 3% en 2014 (5% en 2013).

No existen garantías sobre los saldos de cilentes.

La Sociedad realiza un análisis individualizado de los saldos de cifentes vencidos para identificar posibles nesgos de insolvencia y en función de este análisis proceden a realizar una provisión de insolvencias. El movimiento de la provisión por pérdidas por deterioro de cuentas a cobrar se incluye en la Nota 19.

Los saldos deudores se reflejan por el valor nominal, no existiendo diferencias significativas respecto al valor razonable de los mismos.

El saldo de clientes en moneda extranjera asciende a 16,1 millones de euros al cierre del siercicio 2014 y a 20,2 millones de euros al cierre del ejercicio en 2013.

12. Patrimonio neto

Capital social

A 31 de diciembre de 2014 el capital de la Socieded está constituido por 172,951.121 acciones de 0,12 euros de valor nominal cada una de ellas, integramente suecitas y desembolsadas (172.851.121 acciones de 0,12 euros de valor nominal cada una de ellas a 31 de diciembre de 2013).

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, estaban admitidas a colzación en las Bolsas españolas la totalidad de las acciones de la Sociedad, no existiendo ninguna restricción estatutaria a la libre transmislbilidad de las mismas. Adicionalmente, existen derechos de adquisición preferente y opciones de compre y venta otorgados entre accionistas en última insfancia de la Sociedad respecto a las acciones de uno de dichos accionistas de acuerdo al contrato entre accionistas suscrito el 28 de mayo de 2007.

Durante el ejerciclo 2013, como consecuencia del pago del dividendos flexibles se realizó una ampliación de capital de 291 miles de euros.

Los accionistas con titularisári significativa en el capital social de Almirall, S.A, tanto directa como indirecta, superior al 3% del capital social, de los que tiene conocimiento la Sociedad, de acuerdo con la información conterida en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Meccado de Valores al 31 de dicientore de 2014 y 2013, son los siguientes:

	2014	2013
	రిక్	તુક
	Participación	Participación
Nombre o denominación social del titular	en Grupo	en Grupo
directo de la participación	Almiral	Almiral
Grupo Plafin, S.A.	41 30%	48.33%
Todasa, S.A.	25,34%	25,34%
Wellington Management Company, Up	4,37%	4.96%
Total	71,01%	76,63%

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existe conocimiento por parte de la Sociedad de otras participaciones iguales o superiores al 3% del capital social, o de los derechos de la Sociedad que siendo inferiores al porcentaje establecido, permitan ejercer una influencia notable en la Sociedad.

Reserva legal

La reserva legal podrá utlizarse para aumentar el capital en la parte de su saido que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá cestinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

El saldo de dicha reserva al 31 de diciembre de 2014 y 2013 asciende a 4.093 miles de euros respectivamente.

Prima de emistón

El texto refundico de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la uldización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción especifica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Durante el ejercicio 2007, y como consecuencia de diversas operaciones realizacias en el marco del proceso de admisión a colización en las Boisas españolas de las acciones de las acciones de la Sociedad, se produjo un incremento de la prima de emisión por importa de 105.800 miles de euros. Durante 2013, y como consecuencia del pago del dividenco flexible, se emitió una prime de emisión por 25.623 miles de euros al que se la deben descontar 117 milles de euros correspondientes a los gastos de ampliación de capital.

El saldo de dicha partida a 31 de diciembre de 2014 asciende a 225.163 milles de euros de 2014 (225.163 miles de euros a 31 de diciembre de 2013).

Otras reservas

El desglose de esta cuenta para los ejercicios anuales 2014 y 2013 es el siguiente:

		Miles de euros
	2014	2013
Reservas voluntarias	ઉત્તર રેત્તર રેતિ	645,598
Reservas Inversiones Canarias	3.485	3.485
Reserva capital amortizado	30 539	30.539
Reserva revalorización	2.539	2.539
Reserva fusion	4.588	4.588
Total otras reservas	686.749	686.749

Reservas Inversiones Canarias

La Sociedad, en cumplimiento de los requerimientos de la Ley 19/1994, y para poder beneficiarse de los incentivos fiscales establecidos por dicha ley, destina parte de los resultados obtenidos por el establecimiento permanente situado en Cenañas a la R.I.C., teniendo el carácter de indisporible en tanto que los bienes en que se materializó deban permanecer en la empresa.

El saldo de dicha reserva al 31 de diciembre de 2014 y 2013 ascience a 3.485 milles de euros, incluida en "Otras reservas".

Reservas por capital amortizado

De acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capítal, sólo será posible disponer de esta reserva con los mismos requisitos exigidos para la reducción del capital social.

El saldo de dicha reserva al 31 de diciembre de 2014 y 2013 asciende a 30.539 miles de euros.

Reservas de revalorización

Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercanil, la Sociedad proceció a actualizar en el ejerciac 1996 el valor de su inmovilizado. Este saldo podrá destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejercicios anuales anteriores como los del propio ejercicio anual, o los quedan producirse en el futuro y a ampilación del capital social. A partir del 1 de enero del año 2007 (transcurridos diez años contados a partir de la fecha del belance en el que se reflejaron las operaciones de actualización) podrá cestinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalia monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalia en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan aido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la provista en el Real Decreto-Lay 7/1986, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

El saldo de la cuenta "Reserva de revalorización" de la Socieded a 31 de diciembre de 2014 y 2013 asciende a 2.539 miles de euros, y es disponible.

Resultados de ejercicios anteriores

		Euros
	2014	2013
Remanente
Resultado negativo de ejercicios anteriores	(40.828)
	(40.628)

13. Perlodificaciones a largo plazo

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el saldo y movimiento del epigrafe "Periodificaciones a largo plazo" es el siguiente:

	Miles de Euros
Saldo a 31 de diciembre de 2012	24.081
Altas
Imputación a resultados (Nota 19)	(23.929)
Saldo a 31 de diciembre de 2013	9521
Altas	239.420
Imputación a resultados (Nota 19)	(6.460)
Saldo a 31 de diciembre de 2014	233.912

El principal componente de los saldos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 mostrado en el cuadro antenor viene constituído por los imputados a resultados de los cobros iniciales no reembolsables descritos en la Nota 4-k, por importes respectivos de 234 y 0,9 millones de euros.

Durante el ejercicio 2014 se han recibido cobros adicionales a periodificar como consecuencia de la operación con AstraZeneca por importe 239.421 miles de euros, por lo que el movimiento de los ingresse diferidos obedece a 5,5 millones de euros resultantes de la imputación de los cobros iniciales no reembolsables de la operación y 0,9 milliones de euros que quedaban aún pendientes de los cobros iniciales no reembolsables

Adicionalmente, la Sociedad mantiene de cobro de determinadas cantidades en concepto de logro de hitos ("milestones") relacionados con ciertos eventos regulatorios y comerciales (Nota 17).

14. Provisiones a largo plazo

El movimiento habido durante los ejercicios 2014 y 2013 en el epígrafe "Provisiones" del balance adjunto ha sido el siguiente:

		2014			2013
	Provisión para devoluciones	Ctras provisiones	l otal	Provision para devoludones	Otras provisiones	Total
Saldo a 1 de enero	9.920		9.920	11,220		11.220
Adiciones o dotaciones		જ્ઞેશ્રે	તેવડી	4	1
Traspasos		7.365	7.365	0	t
Bajas	(1.520)		(1.520)	(1.300)	P
Saldo a 31 de diciembre	8.400		8.361 16.761	9.920 :		9.920

Provisión para devoluciones

La provisión por devoluciones de producto corresponde a los importes necesarios para cubir las eventuales pércidas por devoluciones que se producirán en un futuro como consecuencia de ventas realizadas en el ejercicio actual y años anteriores. Dicha provisión ha sído calculada conforme a lo descrito en la Nota 4-j.

Otras provisiones

El importe de los traspasos del elercicio 2014 corresponde a la provisión por retribuciones a largo plazo registrada en ejercicios anteriores como a corto plazo.

15. Deudas financleras

Con fecha 19 de diciembre de 2013 la Sociedad firmó un contrato de préstamo con una entidad financiera por 350 millones de dolares (254 millones de euros). Dicho préstamo tenia un vencimiento inicial de 16 de diciembre de 2014 sin embargo, de acuerdo con la cláusula de "Extended Maturity Date" del contrato del préstamo la Sociedad tenla la opción unilateral de postponer el vencimiento del mismo a 16 de junio de 2015, por lo que se registró del epigrafe "Deudas con entidades de crédito", del pasivo no corrente al 31 de diciembre de 2013. El préstamo devengaba a un tipo de interés referenciado al LIBOR más un diferencial de entre el 3% y el 5% en función del tramo temporal de dicho préstamo.

Asimismo, el citado contrato de financiación establecía que la Sociedad debla cumplir con un ratio de Deuda Financiera Neta / EBITDA Consolidado. El eventual incumplimiento de dicho retio financiero ocasionaria que el importe total financiado deviniera inmediatamente exigible en caso de soficitud por parte de la entidad financiera. A fecha del 31 de diciembre de 2013, ios Administradores consideraban que no se habla producido ningún incumplimiento de las obligaciones antes citadas

En marzo de 2014 la Sociedad ha lievedo a cabo una emisión de chilgaciones simples de rango sénior, por un importe nominal agregado máximo de 325 millones de euros y con vencimiento en 2021. Las obligaciones devengan un interés fijo del 4,625 % anual, pagadero semestralmente. Como consecuencia de dicha emisión, la Sociedad está sujeta a una serie de covenants entre los que destacan el cumplimients de un "Ratio Debt" que fija que el nivel máximo de endeudamiento de la Sociedad, y el de "Limitation of Assel Sales" que no permite la venta de activos a menos que una parte importante de esta verta se utilica para la devolución de la deuda o se destine a invertir en la compra de nuevos activos a realizar en un año.

Parte de la entrada de efectivo de esta entilizado para la devolución del préstamo por valor de 352 millones de dóiares (254 millones de euros) que se finnó a finales del ejercicio 2013 indicado anteriormente.

A fecha de preparación de las presentes cuentas anuales, los Administradores consideran que no no producido ningún incumplimiento de las obligaciones antes citadas.

Las filiales que son garantes por el total del principal de estas obligaciones simples son: Ranke Química, S.A., Industrias Farmaceuticas Almiral, S.A., Almiral: S.p.A. (Italia), Almirall Hernal GmbH y Aqua Pharmaceuticals LLC.

A 31 de diciembre de 2014 los Intereses devengados totales ascienden a 14,658 milles de los cuales 2.225 miles de euros corresponden a los interesas relacionados con el préstamo y 12.433 miles de euros correspondientes a los intereses devengados de las obligaciones simples. Los intereses devengados y pendientes de pago al 31 de diciembre de 2014 asclende a 3.841 miles de euros.

Adicionalmente, la Sociedad mantiene un contrato de linea de crédito firmado en julio de 2012 por importe de 75 millones de euros con un vencimiento último en el año 2017. El tipo de interés establecido para este crédito es Euribor más un diferencial en condiciones de mercado, siendo variable en el futuro dicho diferencial en función de determinadas ratios financieras.

		Saldo		No corriente
	Limite	dispuesto	Corriente		2016 Resto	Total
Prestamo	N/A
Polizas de credito	75.000
Obligaciones		N/A 316.109 (*)	1		- 318.109 316.109
Intereses devengados pendientes de pago		3.841	3.841
Total a 31 de diciembre de 2014	75.000	319.950	3.841		- 316.108 316.109

La composición de las deudas con entidades de crédito y otros pasivos financieros a 31 de diciembre de 2014 es la siguiente:

(") El saldo contable provinal de la emisión de obligaciones simples de 325.000 milles de euros, menos los costes de emisión de la misma.

La composición de las deudas con entidades de crécito y otros pasivos financieros a 31 de diciembre de 2013 era la siguiente:

		Saldo		No comente
	Limite		dispuesto Corriente 2015		2016	10 a
l Présiamo	N/A	253.936		253.936		- 253 936
l Polizas de credito	125.000	27,486	27,488
Total a 31 de diciembre de 2013	125.000	281.422		27.486 253.936		- 253.936

El coste medio de la deuda, para los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 ha sido del 4,625% y 1,74%, respectivamente

---

-20.93

י המתר

16. Otros pasivos financieros (a largo v corto plazo)

La composición al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
		No comente
	Cornente	2016	2017	2018	Resto	Total
Préstamos vinculados a la investigación	1,849	1.849	1.849	2.437	9.748	15.883
Deudas por compras de inmovilizado	8.462
Otras deudas a largo plazo			16.859
Total a 31 de diciembre de 2014	10.311	1.849	18.708	2.437	9748	32.742

	Miles de Euros
		No comente
	Corrente	2015	2018	2017	Resto	l otal
Préstamos vinculados a la investigación	2.287	1.849	1.849	1.850	7.750	13.298
Deudas por compras de inmovilizado	10.950	1.085	1.187	1.062	514	3.848
l Total a 31 de diciembre de 2013	13,237	2.934	3.037	2.911	8.264	17.146

Los préstamos visculados a la investigación corresponden a los préstamos a tipo de interts com concedidos por el Miristerio de Ciencia y Tecnologia para fornentar la investigación y se presentan de acuerdo a lo descrito en la Nota 4-f. La concesión de los mismos está sujeta al cumplimiento de determinadas inversiones y gastos, y durante ejercicios de concesión possen vencimiento entre 2015 a 2023.

Las deudas por compres de inmovilizado del ejercicio 2014 y 2013 obedecen, básicamente, a los desembolsos pendientes sobre la adquisición de bienes, productos y licencias de comercialización realizadas en el ejercicio y anteriores.

El epigrafe de "Otras deudas a largo plazo" a 31 de diciembre de 2014, como consecuencia de la operación con AstraZeneca descrita en la Nota 4-k, la Sociedad ha registrado un importe de 16,8 millones de euros por gastos a pagar que asume la Sociedad, cuyo impacto en la cuenta de pérdicias se ha registrado en el epigrate de "Otros ingresos" como menor valor del ingreso de la mencionada operación (Nota 19).

No existen diferencias significativas entre el valor razonable de los pasivos y el importe registrado.

17. Compromisos adquiridos, pasivos contingentes y actives continuentes

a) Compromisos adquiridos

Al cierre de los ejerciclos 2014 y 2013 existian compromisos de desembolsos contingentes por la edquisición de licencias de producto y propiedad intelectual que se indican en la Nota 5.

Adicionalmente, como consecuencia de las actividades de investigación y desarrollo que efectúa la Sociedad, al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 se encontraban suscritos acuerdos en firme para la realización de dichas actividades por imeorte de 1.6 y 12 millones de euros, respectivamente, que habían de satisfacerse en ejercicios futuros.A 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existian compromisos de compra de inmovilizado material de importe significativo.

Los compromisos adquiridos por la Sociedad en concepto de arrendamientos se detallan en la Nota 7.

J. HA ..

.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

b) Pasivos contingentes

No existen pasivos contingentes significativos a la fecha de formulación de estas cuentas anuales que pucieran suponer desembolsos relevantes de efectivo adicionales al descrito en la Nota 19.

c) Activos contingentes

Como consecuencia del accerdo alcanzado con Astrazenca descrito en la Nota 4-k, la Sociedad tiene derechos de cobro por determinados hitos en concepto de desambllo y lanzamiento de productos y pagos ligados a cientos volumenes de venta de hasta 1.220 millones de dolares. Ver descripción de la operación con Astrazenca y su contabilización en Nota 4-k.

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18. Situación fiscal

Grupo Fiscal Consolidado

Almirall, S.A. se encuentra sujeta al Impuesto de Sociedades bajo el régimen de tributación de Consolidación Fiscal según el Capitulo VII del Roal Decreto Legislativo 42004 de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundico de Ley del Impuesto sobre Sociedades que consitiuyen el Grupo a efectos fiscales para los ejercicios 2014 y 2013 son: Alminal, S.A., Laboratorios Almofarma, S.L., Laboratorio Temia Farma, S.L., Laboratorios Berenguar-Infale, S.L., Industrias Farmaceuticas Almirall, S.A., Laboratorio Omega Farmaceutica, S.L., Laboratorios Tecnobio, S.A., Laboratorios Minalfarma, S.L., Alprofarma, S.L., Partofarma, S.L., Laboratorios Farmacéuicos Romofam, S.L, Ranke Química, S.A. y Almirall Europa, S.A., actuando is primera de ellas como sociedad dominerse. En consecuencia, Almirall, S.A. es responsable ante la Administración de la declaración - liquidación y de la presentación del Impuesto sobre Sociedades.

Ejercicios sujetos a inspección fiscal-

La Sociedad y las sociedades integrantes del grupo fiscal del cual es cabecera tienen abiertos a inspección los ejercicios 2010 al 2014 para el impuesto de Sociedades y de los ejercicios 2011 al 2014 para el resto de impuestos que le son aplicables.

En general, debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales o de las inspecciones que en el futuro pudieran lievar a cabo las autoridades fiscales para los años sujetos a vertficación, pueden dar lugar a pasivos facales cuyo importe no es posible cuantificar en la actualidad de una manera objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de la Sociedad, la posibilidad de que se materialicen pasivos significativos por este concepto adicionales a los registrados es remota.

Saldos mantenidos con la Administración Pública

Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas, a 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes:

	Miles de Euros
		31/12/2014 31/12/2013
Hacienda Pública deudora por IVA	4.833	6.383
Hacienda Pública deudora por Impuesto Sociedades	41.013	21,007
Hacienda Pública deudora por otros conceptos	3.323
Total saldos deudores	49.175	27.374
Haclenda Pública acreedora por IVA extranjero	5.145	785
Impuesto sobre la renta de las personas físicas retenciones	1.725	1.871
Organismos de la Seguridad social acreedores	915	848
Total Saldos acreedores	7.785	3.404

La partida "Hacienda Pública deudora por Impuesto sobre Sociedades" incorpora el impuesto a cobrar del ejercicio 2014 y 2013, estando este último cobrado a fecha de formulación de las presentes cuentas anuales.

」)

.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

lmpuestos sobre beneficios reconocidos

El impuesto sobre beneficios reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias y en el patrimonio neto en los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	Gasto / (Ingreso)
	2014	2013
Impuesto sobre sociedades:
- Reconocido en la cuenta de reaultados	14.091	(63.503)
Impuesto sobre sociedades comente	26.125	(7.501)
Impuesto sobre sociedades diferido	(13.528)	(58.001)
impuesto en el extranjero	1.494
- Reconocido en el patrimonio neto	855
Total	14.946	(63.498

Concillación de los resultados contable y fiscal

A continuación se presenta la concillación entre el gasto por el impuesto sobre beneficios resultantes de aplicar el tipo impositivo general vigente y el gasto registrado por el citado impuesto:

	Miles de Euros
	2014	2013
Resultado antes de impuestos	480,584	(104.131)
Diferencias permanentes:
Aumento	8.952	14.437
Disminucion	(355.620)	(34,202)
Resultado contable ajustado	131.917	(123.898)
Tipo impositivo	30%	30%
Impuesto bruto	39,575	(37.169)
Deducciones:
-Deducciones y otros ajustes de consolidación	(32.485)	(27.078)
Impuesto sobre sociedades pagado en el extranjero	1.494	259
Regularización impuestos diferidos activos y pasívos	2.817
Compensación bases imponibles negativas	8.383
Otros	(3.484)	485
Gasto / (Ingreso) devengado por impuesto sobre sociedades	14.094	(63.503)

్స్

Por su parte, la conciliación del resultado contable y la base imponible fiscal de los ejercidios 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Resultado antes de impuestos		480.584 (104.131)
Diferencias permanentes: Aumento	6.95	14.437
Disminucion	(355.620)	(34.202)
Diferencias temporales
Aumento	123.879	74.759
Disminución	(37.617)	(11.312)
Base Imponible provia	218.179	(60,413)
Compensación de bases imponibles negativas (")	(21.275)
Base Imponible		196.904 (60.413)

(") Compensación base imponible negativa del Grupo consolidado fiscal del ejercicio anterior no quedanto más bases imponibles negalivas del Grupo consolidado pendientes de compensar.

El disminución de la base por diferencias permanentes de las sociedades de los ejercicios 2014 y 2013 tiene su origen, básicamente, por la reducción en la base imponible de aquellos ingresos procedentes de la cesión de activos intangibles (en el ejercicio 2014 el mayor importe principalmente de la exención de parte los ingresos obtenidos de la operación con AstraZeneca por dicho concepto), así como en el diferente tratamiento fiscal de determinados gastos devengados en dichos ejercicios. Asimismo, la disminución por diferencias permanentes incluye la distribución de dividendos por sociedades dependientes exentos de tributación.

El aumento por diferencias temporaies obedece, básicamente, a las provisiones (Nota 14), y al deterioro de determinadas partidas de propiedad industrial (Nota 5), al diferente tratamiento fiscal de determinadas provisiones dotadas en el ejercicio y al diferente tratamiento fiscal dado a la amortización de elementos del inmovilizado.

La disminución por diferencias temporales obedece, fundamentalmente, al diferente trafamiento fiscal de las dotaciones a la amortzación del fondo de comercio de fusión, a la deducibilidad del fondo de comercio financiero generado por la compra de Grupo Hermal y a la reversión de diferencias temporales registradas por provísiones dotadas en ejercicios anteñores.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

		Miles de Euros
		2014			2013
Naturalaza	Ejercicio generación	Compensados	Pendientes de compensar	Compensados	Pendientes de compensar
Investigación y Desarrollo	2006	16.980		-	18.980
	2007	10.187	32.265	-	42.452
	2008		34.841		34.841
	2009	=	26.883		26.883
	2010	-	34.628	-	34.628
	2011	-	35,844		35.844
	2012	=	32,842		32,842
	2013	-	28.923		28.860
	2014		23,387
		27.167	249,612		253.130
Doble imposición	2012	હિન્દ		-	લેક
	2013	48			48
	2014	1.473	-
		1.587			115
Otras deducciones	2012	468	1.020		1.807
	2013	318	1.322
	2014	354	10
		1.140	2.352	-	1.807
	Total	29.894	251,964		255.052

La naturaleza e importe de los incentivos aplicados en los ejercicios 2014 y 2013 y de los pendientes de deducir al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes:

El plazo temporal para la aplicación de las deducciones pendientes de aplicación es de 13 años desde su generación, estando sujetas al llinite de aplicación al 50% de la cuota del impuesto, de acuerdo con la legislación vigente.

Los activos por impuestos diferidos indicados anteriormente han sido registrados en el balance por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados conar nos nembelle que dichos activos sean recuperados en su totalidad en un horizonte temporal de hasta 10 años. Para la determinación de la estimación de resultados futuros que justifican aste analisis de recuperación, se ha partido de lo siguiente:

• Proyecciones de resultados estimados correspondientes al grupo consolidado fiscal español para los próximos 5 años (y extrapolada hasta los 10 años) en base a la cartera de productos y estructura del grupo actual tras la operación de AstraZeneca (ver Nota 4-k). Esta proyección ha tenido en cuenta incrementos sostenidos de beneficios futuros, fruto principalmente de incrementos esperados de ventas de la cartera de productos del Grupo así como sinergias significativas esperadas en la optimización de la estructura del mismo.

• Estimación de impactos adicionales previstos en resultados en los próximos ejercicios provenientes de las futuras inversiones/adquisiciones previstas llevar a cabo a corto y medio plazo. Para ello se han considerado rentabilidades objetivos esperadas así como probabilidades de éxito en la consecución de las mismas.

lmpuestos diferidos

El detalle de los impuestos diferidos registrados en ambos ejercicios son los siguientes:

	2014		2013
	Offerencias acumuladas en as bases imponibles	Efecto acumulado en la cuota	Offerencias acumuladas en las bases imponibles	Electo acumulado en la cuota
Amortización activos intangibles	95.114	25.991	30.560	9.168
Provisiones	114.271	30.447	86.701	26.010
Bases imponibles negativas	1	-	21.275	6.383
Otros			875	283
Por deducciones pendientes de compensación	4	251,964		255.052
Fotal Activos Impuestos diferidos	209,385	308.403	139.414	296,876
Libertad de amortización R.D. 27/84. 2/85, 3/93	35 505	8.878	31,535	8.489
Amortización de fondos de comercio	30 605	9,924	37.774	11.332
Circa	2891	867	43	13
Pasivos por Impuestos diferidos	78.091	19.667	69.382	20.814

El análisis de los activos y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente:

2014	2013
308.403	296.876
(19.667)	(20.814)
288.735	278.062

El movimiento bruto en la cuenta de impuestos ha sido el siguiente:

	2014	2013
A 1 de enero	276.082	220.328
Abono en cuenta de resultados	13.528	55.738
Impuesto (cargado)/abonado a patrimonio nelo	(855)	(4)
l A 31 de diciembre	288.735	278.062

19. Ingresos y gastos

Importe neto de la cifra de negocios

En el cuadro siguiente se detalla el importe neto de la cifra de negocios del ejercicio distribuido por línea de negocio y por área geográfica:

	Milas de Euros
	2014	2013
Mercado Nacional	242.849	259.981
Exportación	296.430	274.739
Ingresos procedentes de participaciones
en empresas del Grupo (Nota 20)	20.444	11.568
Total	559.523	543.268

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.07 -

		Miles de Euros
	2014	2013
Venta a través de red propia	441 050	428,669
Venta a través de licenciatarios	90.896	92.205
Ingresos procedentes de participaciones
en empresas del Grupo (Nota 20)	20.444	11.588
Ofros	7.293	10.826
Total	559.523	543.268

Otros Ingresos de explotación

	Miles de Euros
	2014	2013
Colaboración en la promoción de productos	4.711	5.079
Ingresos por acuerdos de co-desarrollo	8.475	70.834
Ingresos por acuerdos de co-promoción	18	12.373
Ingresos por ventas/casión derechos de comercialización de productos	2.250	159
Otros ingresos de empresas del Grupo (Nota 20)	12 7 33	12.648
Olros	584.158	5.061
Total	612.371	106.154

Los distintos concectos detallados en los cuatro primeros apartados del cuedro anterior hacen referencia, básicamente, a ingresos por distintos conceptos relacionados con acuerdos de ventafossión de derechos de comercialización de productos de investigación propia que se contabilizan de acuerdo con lo indicado en Is Nota 4-k.

En el ejercicio 2014 se incluye:

• Un ingreso por la venta del negocio relacionado de la división respiratoria a AstraZeneca por importe 565,2 millones de euros (ver Nota 4-k.)

• Adicionalmente, durante el ejercicio 2014 se han incluido en dicho epígrafe 6,5 millones de euros, relacionados con la imputación temporal a resultados de los importas no reembolsables recibidos inicialmente (Nota 13).

En el ejercicio 2013 se Incluían:

• Un ingreso por el cobro de 15 miliones de dólares (11,5 millones de euros) de Foras! Laboratories vinculados al desarrollo de la Fase ili de la combinación de bromuro de adidinio con formotero. Dicho cobro tuvo lugar en el contexto del entonces vigente acuerdo de co-desarrollo y comercialización con dicha compañía norteamericana.

Un ingreso por el cobro de 20,6 milleries de euros en virtud del cumplimiento de un hito derivado del contrato firmado con Berlin Chemie (Nota 4-k) por la obtención del precio de reembolso en varios palses europeos y a la prasentación de la soficilud de registro a la Agencia Europea del Medicamento (EMA) para la combinación de dosis fija de bromuro de aclidinio.

• Adicionalmente, durante el ejercicio 2013 se inciuyó en dícho epigrafe 23,9 millones de euros, relacionados con la imputación temporal a resultados de los importes no reembolsables recibidos inicialmente (Nota 13).

Durante el ejercicio 2013 se inclula deritro del epigrafe "Ingresos por acuerdos de co-desarrollo" 12.373 miles de euros , relacionados con la repercusión a un tercero de la parte que éste ha de sufragar en los gastos de desarrollo de determinados productos, prevismente soportados por la Sociedad, conforme a lo descrito en la Nota 4-k.

Trabajos realizados por la empresa para su activo

	Miles de Euros
	2014	2013
Capitalización de gastos de investigación y desarrollo Otros	14.553 1.984	28.973 5.054
Tota	16.637	34.027

En el epigrafe de trabajos realizados para su activo se registrar principalmente, los gastos de investigación y desarcollo de un determinado proyecto de investigación de un producto respiratorio y de aquellos gastos de desarrollo en estudios suplementanos (o combinación de moléculas) de acuerdo con lo descrito en la Nota 4-a. El importe capitalizado corresponde entre otros coste neto de desarrollo para la Sociedad y asciende a 14,5 millones de euros en 2014 (28,9 millones euros en 2013) y se ha registrado como "Trabajos relacionados por la empresa para su activo" en la cuenta de pértides y ganancias (Nota 5).

Aprovisionamientos

El desglose de este epigrafe es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Compras Vanación de existencias de materia prima y otros aprovisionamientos	151.811 (17.081)	140.974 (5.062)
Variación de existencias de mercaderías	727	5,632
I Deterioro de existencias	ક રહિક	733
Trabajos realizados por terceros	55.775	56.298
lota	197.611	198.678

La composición de la partida "Deterioro de existencias", así como el movimiento de la provisión es el siguiente:

	Miles de Euros
	Deterioro de
	existencies
	(Nota 10)
Saldo a 31 de diciembre de 2012	8.788
Variación de provísiones:
Dotsción	21.908
Aplicación	118.855
Saldo a 31 de diclembre de 2013	11.789
Variación de provisiones:
Dotación	29.192
Aplicación	(22.933)
Saldo a 31 de diciembre de 2014	17.998

El detalle de las compras efectuadas por la Sociedad durante los ejercicios 2014 y 2013, atendiendo a su procedencia es el siguiente (en miles de euros):

	2014			2013
		ntra-			ntra-
			Nacionales comunitarias Importaciones Nacionales comunitarias importaciones
Compres	104.946	41,883	5.082	97.625	36.794	રે રહ્યું ર
Total	151.911			140.974

દિગ્

Gastos de personal

La composición de los gastos de personal es la siguiente:

	Miles de Euros
	2014 2013
Sueldos y salarios	62,803	58.242
Seguridad Social a cargo de la empresa	10.103	10.025
Indemnizaciones	11.688	8.235
Otros gastos sociales	5.794	6.692
lota	90,268	81.194

El número medio de empleados de la Sociedad, distribuido por categorias profesionales y por sexos, es el siguiente:

	2014		2013
	Hombres	Mujeres	Total	Hombres	Mujeres	lota
Directivos	33		38	રૂટ		40
Mandos	105	67	172	83	ਤੋਂ ਉ	141
Técnicos	175	244	419	2011	267	468
Administrativos	40	102	142	50	110)	180
Otros
Total	રેકની	419	773	374	441	812

La plantilla a cierre del ejercicio 2013 no diferia significativamente de la plantilla media. Al cierre del ejercicio 2014 la plantilla es la siguiente:

		2014
	Hombres	Mujeres	Total
Directivos	15	18	33
Mandos	88	રિક	153
Tecnicos	154	210	364
Administrativos	38	ਰੇਤੇ	131
Offos	C
Total	297	387	684

Otros gastos de explotación

La composición de los otros gastos de explotación es la siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Arrendamientos y cánones	16.314	16.991
Reparaciones y conservación	2 842	6.332
Servicios profesionales independientes	38.890	58.348
Servicios recibidos del Grupo (Nota 20)	192 285	276.825
Transportes	2.775	3.258
Primas seguros	1.455	1.452
Servicios bancarlos y similares	182	29.3
Suministros	1.143	1.890
Otros servicios	82.258	86.718
Otros tributos	281	282
Total	341.512	452,380

រៀ

Pérdidas, deterioros y variación de provisiones por operaciones comerciales

La composición del epígrafe "Pérdidas, deterioros y variación de provisiones por operaciones comerciales" de la cuenta de pércidas y ganancias adjunta, así como el movimiento de las provisiones por operaciones comerciales es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Variación provisión insolvencias	(160)
Variación provisiones no corrientes (Note 14)	1 520	1.300
Vanación otras provisiones	(154)
Total	1.206	1.304

La variación de la provisión de insolvencias es la siguiente:

	Miles de Euros
	Provision por Insolvencias (Nota 11)
Saldo a 31 de diciembre de 2012	971
Variación de provisiones
Dolacion
Aplicación	(4)
Cancelaciones
Saldo a 31 de diciembre de 2013	967
Variación de provisiones
Dotacion	77:
Aplicación	(838)
Canceleciones
Saldo a 31 de diciembre de 2014	807

Detarioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado e Inversiones en empresas del grupo

El detalle de "Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado e inversiones en empresas del grupo" en fos ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014		2013
	Beneficios	Pérdidas	Beneficios	Pérdidas
Resultado en la enajenación o baja de activos intangibles	2.133	(837)	-	(6.523)
Resultado en la enajenación o baja del inmevilizado material	364	(59)	-	((55)
Resultado en la enajenación/baja de inversiones en empresas del grupo (Nota 8)	13.175	(44)
Deterioro de activos intangibles (Nota 5)		(70.348)	1	(4.578)
Deterioro de activos materiales (Nota 6) Deterioro de inversiones en empresas del grupo (Nota 8)	1.139		œ
	12214		-
	29.47	(71.288)	I	111.166
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado e inversiones en empresas del grupo	(41.809)		(11.166)

52

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

.. . .

Ingresos y gastos financieros

El detalle de "Ingresos/(gastos) financieros" y "Diferencias de cambio" en los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014		2013
	Ingresos	Gastos	[ngresos	Gastos
Otros ingresos e intereses asimiliados Gastos financieros y asimilados Diferencias de cambio	884		868
		(15.528)		(1.410)
	24.906	(3.789)	3.983	(4.474)
	25.800	(19.317)	4.551	(5.892)
	6.283		(1.730)

El detalle de "deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros" incluye procipalmente a 31 de diciembre de 2014:

... Beneficio obtenido como consecuencia de la venta de la participación de Sofotec GmbH a AstraZeneca por importe de 13,1 millones de euros (ver Nota 4 y 5).

• Reversión de la provisión por deterioro de la participada Almirall International B.V. por importe de 12,2 miles de euros.

Transacciones en moneda extranjera

Durante los ejercicios 2014 y 2013 la Sociedad ha efectuado las siguientes transacciones en moneda extranjera:

	Importes en moneda extranjera (miles)
		Gastos		Ingresos
Moneda	2014	2013	2014	2013
Yenes japoneses	853.356	208.697	1.009.313	1.137.386
Dolares americanos	18.876	43.479	15.514	20.198
Pesos Mexicanos	182.889	3.085
Coronas danesas	20	97,629
Libras esterinas	73,662	19.617
Coronas suecas	21.283	3977
Zloty polaco	371	8.501		20.490
Francos suizos	10.840	5.513	20.520
Florines hungaros	5,805	361	•
Coronas noruegas	378
Dólares australianos		8
Yuanes Chinos	9		•
Dólares canadienses		5.804
Lat letón	14.387		1
Rand sudafricano		312	-

---

ﻧ

Retribución a los auditores

Durante los ejercicios 2014 y 2013, ica honorarios relativos a los servicios de auditoria de cuertas y a otros servicios prestados por el auditor de la Sociedad, PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., o por otras sociedades de la red de PMC como consecuencia de servicios de asesorantento fiscal, dros sanvicios de verficación y otros servicios prestados a la Sociedad, han sido los siguientes (en miles de euros):

Descripción	Servicios prestados por el auditor de cuentas y por empresas vinculadas
	2014	2013
Servicios de Auditoria Otros servicios de Verificación	304 309	212 31
Total servicios de Auditoria y Relacionados	612	243
Otros Servicios Total Otros Servicios Profesionales	307 307	1241 124

20. Saldos y operaciones con partes vinculadas

Transacciones-

Durante el ejercicio 2014 la Sociedad has siguientes transacciones con empresas del Grupo:

Ingresos	Ventas	Otros ingresos de explotación	Ingresos financieros	Dividendos cobrados	Total
Almirall Limited Canada	2.160	1.189	3		3.352
Almirall, AG	18.525	3.445		8 839	30.600
Almiral ApS	7.411.	859	16		8.286
Almirall Umited	25.797	426			26, 228
Almirall de Mexico S.A de C.V.	12.043	75			12.118
Almirall S.A de C.V.		253	1		253
Almirall, B.V.	4.938	8			4.947
Almirall S.A.S	30.516	629			31.145
Almiral SpA	44.894	345			45 289
Almiral Hermal GmbH	43.069	446			43.515
Almirall-Produtos Farmaceuticos, Lda.	4.522				4.522
Almiral N.V.	4.224	182	1		4.406
Almiral Sp. z 0.0		11			11
Almirall Sofotec GmbH		10		971	881
Almirall Inc. (USA)	-		10.834
Aqua Pharmaceuticals Holdings, Inc		526			રજક
Industrias Farmacéuticas Almirall, S.L.		443			443
Ranke Quimica, S.L.		125			125
Alprofarma, S.L.		4			प
Laboratorios Miralfarma, S.L.		4			प
Laboratorios Berenguer-Infale, S.L.		598			598
Laboratorio Temis Farma, S.L.		819			810
Laboratorio Ornega Farmeceutica, S.L.		586			રકેલ
Laboratorios Almofarma, S.L.		386			386
Laboratorios Tecnobio, S.A.		510			510
Pantofama, S.L.		508			208
Laboratorios Farmacéuticos Romofarm, S.L		570			570
Total	198.099	12 158	10.952	9.610	231.320

ು

:

---

Almirail, S.A. Memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2014 (Expresadas en Miles de Euros)

..........

Gastos	Comprus	Servicios Reclbidos	Castos Financieros	lota
Industrias Farmaceuticas Almirall, S.L.	38.559	3.872		40180
Ranke Quimica, S.L.	22.733	24		22.757
Almirall Hermal GmbH	15.487	53.094	52	68.813
Almirall-Produtos Farmacéuticos, Lda.		નિય	2	રાજક
Almirali, AG		4.558	16	4.574
Almirall GmbH			2	2
Almirall de Mexico S.A de C.V.		10.304	88	10.392
Almirall S.A. de C.V.		સુરે		ਦੇ ਹੋ
Almirall, B.V.		3.662	ਪ	3.668
Almirall S.A.S		3.391	22	3.413
Almirell SpA		28.382	38	28.400
Almirall N.V.		1.555	ਰ	1.558
Almirall Sofotec GmbH		11.071	16	11.087
Almirali Umited		20.820	15	20.885
Almiral Limited Canada		9,807		9.807
Almiral Sp. z 0.0		2.408		2.408
Almiral ApS		9.787		9.787
Alprofama, S.L.		73		િ
Laboratorios Miralfarna, S.L.		120		120
Laboratorios Berenguer-Infale, S.L.		4.627		4,627
Laboratono Temis Farma, S.L.		5.147		5,147
Laboratorio Omega Farmaceutica, S.L.		5.457		5.457
Laboratorios Almofarma, S.L.		2.049		2.049
Laboratorios Tecnoblo, S.A.		3.871		3.871
Pantolama, S.L.		3.800		3.800
Laboratorios Farmacéuticos Romotarm, S.L		4.078		4.073
Totales	74.758	192.319	હીં તે	267,335

i

Ingresos	Ventas	Otros Ingresos de explotación	Ingresos financieros	Dividendos cobrados	Total
Almirall Limited Canadá	4 4	231	1		708
Almirali, AG	10.559	5.078	-	11.358	35,945
Almiral ApS	7.697	17	18		7.732
Almirali Limited	23.496	317	I		23.813
Almirali de Mexico S.A de C.V.	6 352		D		8. 42
Almirall S.A de C.V.		314	-		314
Almirall, B.V.	2 925		1		2.925
Almirall S.A.S	32,626	871	-		33,297
Almirall SpA	33.257	240	+		33,497
Almirall Hermal GmbH	35.243	493	-		35.736
Almirall-Produtos Farmaceuticos, Lda,	3.723		P	-	3.72
Almirall N.V.	3.473	195	-		3.668
Almirall Sp. z 0.0		10			10
Almirall Sofotec GmbH		245		210	455
Almirall Inc. (USA)			336		338
Industrias Farmacéuticas Almirall, S.L.		458			458
Ranke Quimica, S.L.		128			126
Alprofarma, S.L.		प			4
Laboratorios Miralfarna, S.L.		4	L		4
Laboratorios Berenguer-Infale, S.L.		678			678
Laboratorio Temis Farma, S.L.		685	1		885
Laboratorio Omega Farmacéutica, S.L.		632			662
Laboratorios Almofarma, S.L.		457			457
Laboratorios Tecnobio, S.A.		641	-		641
Pantofarma, S.L.		502			રેલી રે
Laboratorios Farmacéuticos Romofarm, S.L.		670			875
Tota	169.325	12.648	355	11.568	193.896

Durante el ejercicio 2013 la Sociedad realizó las siguientes transacciones con empresas del Grupo:

ﺏ

i

۳ ۱۰۰۰ ۰۰:۰۰

.

and the country of the comments

: ... ... ...

માં

Almirall, S.A. Memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2014 (Expresadas en Miles de Euros)

Gastos	Compras	Servicios Recibidos	Gastos Financieros	Total
	36.858	8.499		43.357
industrias Farmacéuticas Almirali, S.L.	14 - 259	10.579		25,138
Ranke Quimica, S.L. Almiral Hermal GmbH	15.291	56.879	30	72.000
Almirali-Produtos Farmacéuticos, Lda.	24	476	t	501
Almiral, AG		4.158	8	4.166
Almirall GmbH	4		t	ﻟﻠﺴﻠﺔ
Almirall de Mexico S.A.de C.V.	-	3 426	21	3.447
Almirall, B.V.		4.536	2	4.538
Almiral S.A.S		43,441	14	43 422
Almiral SpA		21.922	23	21,945
Almiral N.V.		281	2	ર્જિક
Almirall Sofotec GmbH		15.910	0	15.919
Almirall Limited		21.476	15	21.491
Alminall Limited Canada	*	4.441		4.441
Almirall Sp. z 0.0		2.338	-	2.339
Almiral ApS		16.765		16.765
Alprofarma, S.L.		412		412
Laboratorios Miralfarma, S.L.		114	-	114
Laboratorios Berenguer-Infale, S.L.		9.548	-	ਰੇ ਦੇਖੇਤ
Laboratorio Temis Farma, S.L.		10.567		10.587
Laboratorio Omega Farmacéutica, S.L.		9.880		વે જેઠી
Laboratorios Almofarma, S.L.	-	5.029		5.029
Laboratorios Tecnoblo, S.A.		12.214	-	12.214
Pantofarna, S.L.		4.449	-	4.449
Laboratorios Farmaceuticos Romofarm, S.L.		11.604		11.804
Totales	66,732	276.825	126	343,683

Los gastos por compras y servicios recibidos por la Sociedad corresponden, básicamente, a los contratos de suministro que mantiene con sus empresas del Grupo, así como los gastos de comercialización de producto de las sociedades dependientes extranjeras con red de ventas propia.

Los ingresos por ventas corresponden, básicamente, al suministro de producto a sociedades depencientes extranjeras, así como a la prestación de servicios de carácter administrativo y de apoyo a la gestión a sus sociedades dependientes.

De acuerdo con lo mencionado en la Nota 4-k la Sociedad ciasifica los dividendos e intereses obteridos en su condición de Sociedad dominante como importe neto de la cifre de negocios (20.444 miles de euros en 2014 y 11.568 miles de euros en 2013).

Los ingresos por dividendos recibidos en los ejercicios 2014 y 2013 correspondan al reparto que hacen las sociedades participadas. El desglose de los ingresos para los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

		Miles de Euros
Ingresos por dividendos	2014	2013
Almirall Sofotec, GmbH	971	210
Almirall, AG	8.639	11.358
Total	9.610	11.568

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 los saldos derivados de las cperaciones con empresas del Grupo se detallan a continuación:

દિદ્

Saldos deudores-

		Miles de Euros
		2014	2013
Empresas del Grupo	Comerciales	Financieras (Nota B)	Comerciales	Financieras (Nota B)
Almirall N.V.	1.430		806
Almirall-Produtos Farmaceuticos, Lda.	781		760
Almírall, S.A. de C.V.		-
Almirali, B.V.	828		801
Almirall SpA	5.719		5.642
Almirall S.A.S.	4.988		4.973
Almirali, AG	7.650		9.877
Almirali Sp. z 0.0			5
Almirall Sofotec GmbH	1		50
Almirall Limited	4,502		5.453
Almiral: Hermal GmbH	5 469		7 350
Almirali Limited Canada	3.644	360	873	380
Almirall ADS	2.376	04	1.307	2.194
Almirali, S.A. de Chile
Almirall de México S.A. de C.V.	19.441		7.307
Almirall S.A. de C.V.	981	-	738
Ranke Quimica, S.L.				6.384
Almirall Inc. (USA)	435	185.668	333	146.158
Aqua Pharmaceuticals Holdings, Inc.	528
Total	58.781	168.120	4.678	155.076

Saldos acreedores-

	Miles de Euros
		2014	2013
Empresas del Grupo	Comerciales	Financieras	Comerciales	Financieras
Laboratorios Miralfarma, S.L.		2.141		2.134
Laboratorio Omega Farnacéutica, S.L.		4.331		5.468
Laboratorios Farmacéuticos Romofarm, S.L.		3.215		8.414
Laboratorios Almofarna, S.L.		2.077		3.231
Laboratorio Temis Farma, S.L.		3.450		5.822
Alprofarma, S.L.		302		383
Laboratorios Tecnobio, S.A.		2.860		6.380
Laboratorios Berenguer-Infale, S.L.		2.493		4.662
Pantofarma, S.L.		1.899		2.191 I
Industrias Farmacéuticas Almirall, S.L.	-	20.813		21.813 3
Ranke Quimica, S.L.		880	10.458
Almirali N.V.	882	3.081	(463)	4.014 :
Almiral ApS	2.275		5.307
Almirali-Produtos Farmaceuticos, Loa.	384	2.759	218	2.751
Almirali Limited Canada	2.171		308
Almirall, B.V.	176	4.966	880	4.078
Almiral GmbH		2.491		2.089
Almirall SpA	6.514	41.794	4.681	39.479
Almirall S.A.S.	36.1211	24,233	31.088	28.837
Almirall, AG	1.147	11.554	1.181	15.428
Almirali Sp. z 0.0	547		લુકો
Almirali Sofotec GmbH	(194)		3.786	16.818
Almirall Limited	3.336	4.111	4.920	1.680
Almirall Hermal GmbH	14,187	74,150 :	17.422	55.884
Almiralli Europa		63		62
Almirall de Mexico S.A de C.V.	15.354	6 899	4,971	ਲ ਰੋਕਰ
Almirall, S.A. de C.V.	રેડિ
Total	82.932	220.442	85,450	236.597

D

ﺎ

4.64 . . . . . . ...

: :

Saldos y operaciones con otros partes vinculadas

Durante el ejercicio 2014 y 2013 la Sociedad ha realizado las siguientes transacciones con partes vinculadas, manteniéndose al 31 de diciembre de 2014 y 2013 los saldos a continuación defailados:

			Miles de Euros
Parte vinculada Concepto		Año	Transacciones -	Saldo - Ingresos/(Gastos) Deudon(Acreedor)
Grupo Corporativo Landon, S.L.		2014	(2.476)
		Arrendamientos 2013	(2.336)	l
Grupo Corporativo Landon, S.L.		2014	802	175
	Refacturación de obras	2013	244	સ્ક

La sede central de la Sociedad, se encuentra arrendada a la sociedad Grupo Corporativo Landon, S.i., mediante un contrato con vencimiento en el ejercidio 2017 (Nota 7).

Las transacciones con partes vinculadas tienen lugar a precio de mercado.

21. Retribuciones al Conselo de Administración v a los Directivos

La Sociedad ha incluido en la deleminación de los miembros Directivos a efectos de las cuentas anuales a los integrantes del Comité de Dirección que no forman parte del Consejo de Administración.

El importe devençado durante los ejercicios 2014 y 2013 por los Directivos, no integrantes del Consejo de Administración de la Sociedad, por todos los conceptos retributivos (sualdos, gratificaciones, dietas, retribuciones en especie, indemnizaciones, planes de incentivo y aportación a la seguridad social) ha ascendido a 7.619 y 1.778 miles de euros, respectivamente.

El importe indicado en el párrafo anterior, incluye la retribución devengada, satisfecha por la Sociedad, durante los ejercicios 2014 y 2013, por los Directivos de la Sociedad, en concepto de planes clurianuales de incantivo y fidelización y Plan SEUS (vésase Nota 4-1), que ha ascendido a 470 y 519 miles de euros, respectivamente. El saldo a cierre del ejercicio de la provisión por dichos planes asciende a 2.003 miles de euros en 2014 (1.514 milles de euros en 2013).

No existen otros compromisos en materia de pensiones contraldos con los Directivos al 31 de dicientore de 2014 y 2013.

El importe devengado durante los ejercicios 2014 y 2013 por los miembros actuales y anteriores del Consejo de Administración por todos los conceptos retributivos (suebos, gratificaciones, dietas, retribuciones en especie, seguros de vida, indemnizaciones, planes de incentivo y aportación a la segunded social) ha ascendido a 3.915 y 4.631 miles de euros, respectivamente. Existen seguros de vida devengados por un importe de 9,5 milles de euros (8,1 miles de euros en 2013).

El importe indicado en el párrafo anterior, incluye la retitución devengada, satisfecha por la Sociedad, durante los ejercicios 2014 y 2013 por el Consejo de Administración de la Sociedad en concepto de planes pluríanuales de incentivo y fidelización y Plan SEUS, que ha ascendido a 689 y 1.450 milles de euros, respectivamente. El saldo a cierre del ejercicio de la provisión por dichos planes asciende a 4.417 miles de euros en 2014 (4.376 milles de euros en 2013).

No exister. ctros compromisos en materia de pensiones contraldos con los actuales y anteriores componentes del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

Los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección de la Sociedad no han recibido acciones ni opciones sobre acciones durante el ejercido, ni han ejercido opciones ni tienen opciones pendientes de ejercitar.

ក

22. Otra información referente al Conseio de Administración

En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad, durante el ejercicio los acimistradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las chigaciones previstas en el articulo 228 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimiemo, tanto ellos como las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de incurtir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229 de dicha ley, excepto en los casos en que haya sido obtenida la correspondiente autorización.

23. Información sobre medioambiente

La Sociedad ha adoptado las medidas pertinentes en temas medioambientalas con el objeto de cumplir con la legislación vigente al respecto.

El inmovilizado material de la Sociedad ficiuye determinados activos para la protección del medicambiente (limitación de humos, trenaje del subsuelo, etc.) con un valor neto contable al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 de 56 y 458 miles de euros, respectivamente.

La cuenta de resultados de los ejercicios 2014 y 2013 incluye gastos reiacionados con la protección del medioambiente por importes de 556 y 565 miles de euros, respectivamente.

Los Administradores de la Sociedad consideran que las medidas adoptadas cubren adecuadamente todas las posibles necesidades, por lo que no existen riesgos o contingencias de naturaleza medicambiental. Asimismo, no se han recibido subvenciones o ingresos relacionados con estas actividades.

24. Exposición al riesgo y gestión del capital

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos financieros: riego de mercaco (incluyendo riesgo de tipo de cambio, nesgo del tipo de interéa y riesgo de precios), riesgo de crédito y nesgo de liquidez. El programa de gestión dei riesgo global de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La Sociedad emplea derivados para cubrir ciertos riesgos.

La gestión del nesgo está controlada por el Departamento de la Sociedad que identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros con arreglo a las políticas aprobadas por el Comejo de Administración. El Consejo proporciona políticas escritas para la gestión del riesgo global, así como para áreas concretas como tiesos de tipo de cambio, niergo de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados y no derivados e inversión del exceso de liquidez.

Riesgo de tipo de interés

A principios del 2014 la compañía emilió Bonos High Yleid por 7 años a un tipo de interés fijo del 4,625% por lo que no está expuesto a la volatilidad de los tipos de interés.

Respecto al préstamo puerte que se firmó a finales del 2013 por valor de 350 millones USD, para la compra de la sociedad Aqua Pharmaceutical LLC, fue cancelado con los fondos recibidos por los Bonos tal y como se indica en la Nota 16 de la memoria.

Al cierre del ejercicio 2014 la compañía tiene contratados unas lineas de crédito para un máximo de disposición de 75 Millones de euros no utilizados de la cual no existe cobertura de tipo de interés.

Riesgo de tipo de camblo

La Compañía está expuesta al riesgo del tipo de cambio en determinadas operaciones de su actividad ordinaria. Fundamentalmente se trata de cobros en dóiares correspondientes a ventas de producto acabado, pagos en dólares por ensayos clínicos, compras de materias primas y pagos de royalties en yenes, así como los cobros y pagos realizados por las filiales de Májico, Reino Unido, Polonia, Canadá, Dinamarca y EEUU en su moneda local.

Los nesgos suponen en el caso de los cobros un 2,9% del importe neto de la cifra de negocios y otros ingresos y en el caso de los pagos un 5,4% de los aprovisionamientos y otros gastos de explotación.

La compañía analiza trimestralmente las previsiones de cobros y pagos en divisa así como la evolución y tendencia de las mismas. Durante el ejercicio 2014, el Grupo ha reducido su exposición al riesgo por tipo de cambio en aquellas transacciones comerciales de mayor volumen, mediante la contratación de seguros de cambio puntuales para cubrir fos pagos en yenes por compra de materias primas, y para cubrir las entradas de tesoreris en USD por cobros, principalmente. Asimismo, se ha procedido a la venta de los excedentes de tesorerla en moneda extranjera, con el objetivo de exitar así, la exposición a la voladikáad del mercado de divisas y consecuentemente a su impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La compañía tiene un préstamo intergrupo con Alminal, inc., dicho prestamo no ha sido cubiento debido a que las previsiones de la evolución del USD eran favorables a la compañía y la cobertura suporta una salida de caja del importe de la revalorización.

Riesgo de liquidez

La Sociedad determina las necesidades de tesorería utilizando dos harramientas de provisión que varian en cuanto a su horizonte temporal.

Por una parte, se establece un presupuesto mensualizado de tescrería a un año que se fundamenta en los estados financieros previsionales para el año en curso.

Por otro lado, se configura un presupuesto de tesorería a más corto plazo (3 meses vista), que se actualiza mensualmente en función de las facturas registradas, albaranes confirmados o pedidos cursados. Los axcedentes de tescreria se han invertido por regia general en activos financieros a muy coro plazo.

En relación a los fondos recibidos por la operación con AstraZeneca, estos han sido invertidos en Activos financieros diversificados en 6 enticietes con una alla puntuación en el stress test realizado el pasado allo por la Agencia Bancaria Europea.

La Sociedad realiza una gestión prodente del riesgo de liquidaz, manteniendo el suficiente efectivo y valores negociables, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

Por último, la planificación y gestión de la liquidez a medio y largo plazo se basa en el Plan Estratégico del Grupo que abarca un horizonte temporal de cinco años.

Riesgo de crédito

La Sociedad gestions el nesgo de crédito mediante un análisis individual de las partidas que conforman las cuentas a cobrar. Como medidas de carácter preventivo, se establecen límitos de crédito para las ventas realizadas a mayoristas, farmacias y licenciatarios locales. Con respecto a la venta hospitaliza, dado su reducido peso, se realiza directamente la gestión de cobro a posteriori, una vez vencida la deuda.

Las cantidades que se consideran incobrables, una vez realizadas todas las pertinentes gestiones de cobro, se provisionan al 100%. El importe de la dotación correspondiente a los ejercicios 2014 y 2013 es de 807 y 967 miles de euros, respectivamente (Nota 20).

81

i

P

En relación al deterioro de los activos financieros por risago de crédito, la Socieded invierte principalmente en inatrumentos de tipo variable (pagaréa) a muy corto plazo en entidades de elevado rating cresiticio, con el fin de minimizar cualquier riesgo de crédito.

La Sociedad no tiene riesgo de crédito significativo, realizándose tanto les colocaciones de tesorería como la contratación de derivados con entidades financieras de elevada solvencia.

Gestión del capital

La Sociedad gestiona su capital para garantizar la continuidad de las actividades de las sociedades del Grupo del que la Sociedad es cabecera y, al miamo tiempo, para maximizar la rentabilidad de sus accionistas mediante el óptimo equilibrio entre deuda y patrimonio neto.

La Sociedad revisa periódicamente la estructura de capital en función de un plan estratégico a cinco afos que marca las directrices en cuanto a necesidades de inversión y financiación. Los frelices de apalancamiento al 31 de diciembre del 2014 y 2013 han sido los siguientes (en miles de euros):

	31 de diciembre 2014	31 de diciembre 2013
Deudas con entidades de crédito		281,422
valores Obligaciones otros ﺣ negociables	319.950
Efectivo y equivalentes del efectivo	(695.887)	(65.040)
Deuda Nata	(375.937)	218.323
Patrimonio Neto	1,365,892	896.159
Capital Social	20.754	20.754
Indice de apalancamiento 17	(25%)	24%

(1) En beee al célculo volizado por la Sociedad para la determinación del indice de apalancemiento (sim induk el importe de "orce pasiros financieros" incluidos en el Nota 18)

26. Informe sobre los solazamientos de pago efectuados a proveedores

Los plazos de pago a proveedores realizados por la Sociedad cumplen cos los limites establecidos en la Ley 15/2010 de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004 de la lucha contra la morosidad en las cperaciones comerciales. Dicha Ley estableca unos plazos de pago limite de 85 dias para los afice 2010 y 2011, 75 dies para 2012 y 80 dias a partir del 1 de enero de 2013.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

i

El detalle de los pagos por operaciones comerciales realizados durante el ejercicio y pendientes de pago al cierre en relación con los plazos máximos legales previstos en la Ley 15/2010 es el siguiente:

	Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de clerre de balance
	2014		2013
	Miles de Euros	రో	Miles de Euros	જુન
Pagos del ejercicio dentro del plazo maximo legal	640.481	વિત્તેમ	849 887	ક્ષેત્ર જિલ્લ
Resto	7.822	168	25,943	44
Total pagos del elercicio	648.283	100%	875.475	100%
Plazo Medio de Pago Excedidos (Dias)	80		80
Saldo pendiente de pago al cierre que sobrepase el plazo máximo legal	195		762

Este saldo hace referencia a los proveedores que por su naturaieza eran acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios.

El perlodo medio de pago para el ejercicio 2014 es de 50 días.

27. Hechos posteriores

Con posterioridad a la fecha de cierre de las presentes cuentas anuales la Sociedad ha recibido el pago de 150 miliones de dólares, asociados al acuerdo marco firmado con AstraZeneca relativo a la primera venta de la combinación aclidinio y formoterol.

A excepción del punto arriba comentado no existen hechos posteriores dignos de mención.

i

anexo: Información relacionada con socidades participadas

	Mies de Euros
Nombre Direccolon	Laboratorios Blirattarma, S.L. Escaru Servicies de mediación	Laboratong Omega Farmaceutica. SL. España Servicios de madeción	Laboratorios Farmacéulicos Romofam, S.L. Esperia Sarvicios de mediación.	Laboratorios Almofama, S.L. Eaparis Sarvicios de mediación	Laboratorios Tornia Farma. SIL Encardi Sanicios de mediacion	Albrofarma, S.L. Eapalis Sarricios de mad access	Laboratorios Tecnobio, S.A. Esperia Senicios de madiación
Actived ad
11 tie diciembre de 2014
Fracción del capital que se posso:	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
· Directaments
- Includiamente % derechos de voto	100% Integracide	100%	100%	100% Integración	100% Integración	100%	100%
Método de consolidación	global	Integración plobal	Integración global	global	global	Integración global	Integración giobal
Castal	120	123	8	120	120	60	51
Reserves	1.992	2.341	1987	1.010	2.067	કન	1.365
Rasultados natos del sperciclo	म	353	75	27	100	(2)	18
valor según libros de la participación (Grupo)	1,340	1.070	8	95	1.714	00	127
· Coste	1,340	1.070	ಡಿ	તેર	1.114	60	127
- Provision
31 de cliciambre de 2013
Fracción del capital que se posee:
- Directomeres	10059	100%	100%	100%	100%	100%	100%
· Induscriments
9. perschos de volo	1.00% Integración	100%	100%	100% imegración	100% Integración	100%	100%
Millodo de consolidación	plobal	Integración giobal	Integración global	global	giobal	Integración giobal	Integración giobal
Capital	120	120	00	120	120	8	01
Reservas	1.968	2.183	1.825	850	1.913	50	1211
Resultados natos de avercicio	তা	1138	156	સ્ત્ર	1 સ્વર્	5	154
Vistor según libros de la perticipación (Grupo)	1.340	1000	60	ર્સ્ડ	1.114	80	127
. Cours	1.340	1.070	60	રેને	1.114	8	127
- Provision

• Forella
  Nota Toshe information a la sociolores hotelle estadentele en visita formatores in cliante ucalista. Por deto motine. Por deto motho, no norgan e envilant

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------..............................................................................................................................................................................

anexo: Infornación Relacionada Con Socidades Participadas

	Miles de Euros
Nombre	Laborationes Berenguer- Sofale, S.L.	Pantofanna SL.	Andressions Farmacauticas Amiral, S.L.	Ranka Quimica. S.E.	Arring Internacional BV	Amirat NY	Aimes - Production Fannaciaricos, Lda.
Dirección	Espans Servicios de	España Serroos de	Escaha Fabricación de	Esparat Fabricación de	Homnda Holding	Sougica Laboratorio	Portugal Laboratoria
Activities	madecion	mediación	especialidades	manages primas	Internacional	famacialica	farmaciunco
11 de diciembre de 2014
Fracción del capital que pe posse:
- Directamente	100%	100%	100%	100%	100%	0,01%
- Indirectoriente						99,99%	100%
% denschos de volo	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
	Integración	niegración		Integración	Integración	unisgración
Métado de consolidados	Gobal	Gobal	Integración Global	Global	Gobal	5000	Integración Giobal
Cache	123	350	1.200	£ 200	22,502	1,200	1257
Reservas	1.199	765	55.559	21.109	53.577	1.575	(2.577)
Reaultados netos del marcicio	રેર	1	2.341	1.435	12.196	137	072
Valor según libros de la participación	157	216	41.982	10.840	119,785	9
· Costa	157	216	41,982	10.840	154.497	9
· Provision					(34.712)
31 de diciembre de 2013
Fracción del capital que se posse:
· Otracternants	100%	100%	100%	100%	100%	0.01%
- Indirectorners						99,999	100%
% derechos de voto	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
	Integracion	Integración		integración	Integracion	Integración
Metodo de consolidadorn	Googl	Global	Integración Giobe	Giobal	Group	Girbal	Integración Global
Capital	120	360	1,200	1,200	52 602	1.203	1 500
Reserves	1 025	875	53.107	19.738	30,420	937	588
Reaultados natos del ajerciclo	174	સ	2,453	1.378	9416	346	રેક્ટર
Valor según libros de la participación	157	216	41.982	10.840	107,372	0
. Casin	157	216	41.982	10.840	154,497	. .
· Provision					(46.925)

---

.. .. .. .. ..

ANEXO: INFORMACÓN RELACIONADA CON SOCIDADES PARTICIPADAS

		Miles de Euros
Hombra		Subgrapo Alminali S.A. de		Subgrupo Alminall S.A.S.
	Aimiral, BV	GMT	Aimes Limited	C	Aminil SP, Z.O.O.	Alminall GmbH	Alminal, AG
Dirección	Holanda	Marico	Reino Unido	Francia	Polonia Comercial reción	Austria	Suzz Gestión de licencias y
Acthicad	Servicios de mediación	Laboratorio familiosubco-	Labort tono famaciutico	Laboratono fasmaceutico	especialidades famacauticas	Laboratorio la macéutico	comercialización de materias primes
31 de diciembre de 2014
Fracción del capital que se posse:
- Directamente		0,74%				100%	100%
· Indimotaments	100%	99,26%	FOOS	100%	100%
% derechos de voto	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
	Integración	upperbalis	Integración	Integración		Integración
Método de consolidación	giobel	global	global	plobal	Integración global	global	Integración piobal
Castel	4.000	6.740	583	12,577	14	38	મુક્ત
Reservas	650	(1.639)	3.953	10.028	1,265	2473	જિલ
Resultados netos del elercicio	487	150	1.782	1,268	18	385	1,274
Valor según libros de la participación	-	155				1.485	10.822
· Costa		231				1.485	10.823
- Provision		(15)
31 de diciembre de 2013
Fracción del capital que se possa:
- Directomerity		0,74%				100%	100%
- Indirectornente	10096	99.26%	100%	100%	100%
% derechos de voto	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
	Integración	Integración	Integración	Entegración		Integración
Método de consolidación	giocal	plobal	global	giobel	Integración plobal	giobal	Integración global
Capital	1 200	24.125	520	13.783	14	36	8.52
Reserves	રનવ	2,334	3.373	6.258	£ 200	2.117	254
Resullados natos del alarcicio	140	2 202	સ્ક્રન	1.189	87	ਤੇ ਮੈਡ	8.554
Valor según libros de la participación		186				1.485	10.628
. Costa	-	231				1.485	10.628
Drail and		115

i Prellini internecin a la socidere inscidente se section in necessario de la cidina societate. Portuito societate. Portuito societate. Por lotto novelleria
e vacante consi

..............................................................................................................................................................................

---

្សា

କ୍ଷେ

44411 001 100

and Complete of Real Status Contracts of the Provinces Partified Plane	Miller de Euros
Nombre Dirección Activided	Almiral SpA 11:50 Laboratorio	Aimirali Sofotoc. GabH Aleman a Cantro de [+D	Alminall Hermal GmbH Alernania Laboratorio	Almirall Apa Olnamarca Laboratorio Tarmacautico	Almrall United Canada Laboratorio famacounco	Almirali Inc. USA Laboratorio macoulico [
	larmaceutico	1444	farmacaudoo
31 de dicieanire de 2014
Fracción del capital que se posse:						100%
· Uyaccameree			100%	100%	100%
· Indimetaments	100%
% deraches de voto	100% Integración	+	100%	100% [magracion.	100% Integración	100% Integracion Good
Método de consolidación	Googl		Integracion Global	Global	Global	(4.22)
Capital	8.540		25	17	516
Reservas	34.813		65.759	1.610	75	100 940
Resultados natos del siercicio	8.239		12,523	284	1.305	(34.917)
Vielor segón libros de la participación			359,270	17	507	101.826
. Costa			359.270	17	547	101.826
· Provision
31 de caciembre de 2013
Fracción del capital que se possa:
· Disclamaria		100%	100%	100%	100%	100%
Indrectaments	100%
% derschos de volo	100% Integración	100% Integracion	100%	100% Integración	100% Integracion	100% Integración Global
Metado de consolidación	Global	Clobal	Integracion Global	GOOD	Gabil	101.574
Capital	8.640	25	25	17	રાદ
Reserves	27,262	29.048	50 173	709	0	ಳ
Reaullados nelos de elercicio	8.515	1.288	ર 304	000	125	14.8131
Valor según libros de la participación		25,027	359,270	17	547	101.620
. Costa		25,027	359,270	17	547	101,826
Provision

. Posted in more in manusione nices nel sente be vents en nicina volutio a vestime estable in actioners en mosea. Producte en actore en mosea e nostra portugale, or mogen é m

. .

ﺒــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

ii

Informe de gestión
(Ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2014)

Almirall

ÍNDICE

• 1. Resumen del año. Hitos principales
• 1. Gestión de riesgo financiero y uso de instrumentos de cobertura
• 1. Personal
• 1. Factores de riesgo
• 1. Acciones proplas
• 1. Hechos posterlores
• 1. Informe de Gobierno Corporativo
• 1. Estructura de capital. Participaciones significativas
• 1. Pactos parasociales y restricciones a la transmisibilidad y voto
• 1. Órganos de Administración, Consejo
• 1. Acuerdos significativos

1. Resumen del año. Hitos principales

El ejercicio 2014 ha venido por el acuerdo estratégico con AstraZeneca que se anunció con fecha 29 de julio y que se completó el 1 de noviembre. En base a este acuerdo, Almirall (Sociedad Dominante del Grupo) transfiere los derechos de la franquicia respiratoria de Almirall y ciertos activos relacionados por un Importe inicial de 900 millones e importes adicionales futuros por importe de 1.2 billones de dólares en función del cumplimiento de clertos hitos de desarrollo, laszarriento y ventas. La franquicia inclidintum); Dualdir®, la combinación de adkünium de adkünium terol (LAMAJLABA) que ha recibido la opinión positiva cial CHMP en la UE y está siendo desambliado en EE.UU; LAS100977 (abediterol), un beta2-agonista de larga duración de una forna diaria (LABA) en Fase ll; una plataforma M3 anlagonista beta2-sgorista (MABA) en desarrolo pre-ciinico (LAS191351, LAS194871) y un Fase I (LAS190792); además de múltiples programas programas programas prototes, una subsidiaría de Alminali centrada en al desarrollo de avanzados inhaladores, también se transfiere a AstraZeneca. En el momento que se completó el acuerdo, el Grupo percibió un importe de 704.6 millones de euros.

Por otro lado, relacionado con la adquinición de Aque Pharmaceuticals a finales de 2013 (realizado a través de la sociedad dependiente Almirall Inc), la Sociedad carró a finales de marzo la operación de emisión de bonas comorativos por un importe de 325 millones, logrando un tipo de interés de 4.625%. Dicha deuda tiene un vencimiento único en 2021. No obstante, la deuda del Grupo del que es cabecara se mantiene en niveles bajos, representando un 12.6% del total de activos consolidados.

Desde el punto de vista organizativo, con fecha 3 de febrero de 2014, Almiral S.A. y los representantes de los trabajadores, firmaron finalmente un acuerdo en el que se detallaban las conciciones para llavar a cabo el plan de restructuración en España propueso por la compañía, que finalmente afecto a 180 personas. La Sociedad realizó las provisiones pertinentes al cierre de 2013, por lo que los pegos realizados en 2014 no tienen impacto en la cuenta de resultados.

Finalmente, desde el punto de visia regulatorio, con fecha 24 de noviembre la Comisión Europea (CE) concedió la autorización de comercialización de la combinación aclidinio + formoteral en todos los estados miembros de la Unión Europea como tratamiento broncoditatador para altiviar los sintomas de la Enfermedad Pulmonar Obstructiva Crónica (EPOC).

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:

2. Gestión de riesgo financiero y uso de instrumentos de cobertura

Riesgo de Tipo de Interio

A principios del 2014 Almirall SA emitió Bonos High Yieki por 7 años a un tipo de interte fijo del 4,625% por lo que no está expuesto a la volatilidad de los tipos de interés.

Respecto al préstamo puente que se fimó a finales del 2013 por valor de 350MMS, para la compra de la sociedad Aqua Pharmaceuticais LLC, fue cancelado con los fondos recibidos por los Bonos.

Durante el ejercicio 2014 la Sociedad contrato unas lineas de credito para un máximo de disposición de 75MM euros de la cual no existe cobertura de tipo de interés.

Riesgo de Tipo de Camblo

El Grupo (del cual la Sociedad es la cabecera) está expuesto ai risego del tipo de cambio en determinadas operaciones de su actividad ordinaria. Fundamentalmento se trata de cobros en dólares correspondientes a vantas de producto acabado, pagos en dólares por ensayos clínicos, compras de materias primas y pagos de royallies en yenes, así como los cobros y pagos realizados por las filiales de México, Reino Unido, Polonia, Canadá, Dinamarca y EEUU en su moneda local.

Los riesgos suponen en el caso de los cobros un 2,9% del importe neto de la cifra de negocios y otros ingresos y en el caso de los pegos un 5,4% de los aprovisionamientos y otros gastos de explotación.

EL Grupo analiza trimestralmente las previsiones de cobros y pagos en divisa así como la evolución y tendencia de las mismas. Durante el ejercicio 2014, el Grupo ha reducido su exposición al riesgo por tipo de cambio en aquellas transacciones comerciales de mayor volumen, mediante la contratación de seguros de cambio puntuales para cubrir los pagos en yenes por compra de materias primas, y para cubrir las entradas de tescreria en USD por cobros, principalmente. Asimismo, se ha procedido a la venta de los excedentes de tesorería en moneda extranjera, con el objetivo de exitar así la exposición a la volatilidad del mercado de divisas y consecuentemente a su impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad tiene un préstamo intercompañía con Almirall, Inc. (sociedad dependiente), que no ha sido cubierto debido a que las previsiones da la evolución del USD eran favorables al Grupo y la cobertura suponía una salida de caja del importe de la revalorización.

Riesoo de liguidez

El Grupo determina las necesidades de tesorería utilizando dos herramientas de previsión que varian en cuanto a su horizonte temporal.

Por una parte, se establece un presupuesto mensual de tesorería a un año que se funciamenta en los estados financieros previsionales para el año en curso.

Por otro lado, se configura un presupuesto de tesorería a más conto plazo (3 meses visia), que se actualiza mensualmente en función de las facturas registradas, alberanes confirmados o pedidos cursados.

Los excedentes de tesorería se han invertido por regla general en activos financieros a muy carto plazo.

En relación a los fondos recibidos por la operación con AstraZeneca, estos han sido invertidos en Activos financieros diversificados en 6 entidades con una alta puntuación en el stress test realizado el pasado año por la Agencia Bancaria Europea.

La Sociedad realiza una gestión prudente del riego de liquidez, manteniendo el suficiente efectivo y valores negociables, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importa suficiente para soportar las necesidades previstas.

Por último, la planificación y gestión de la liquidez a medio y largo plazo se basa en el Plan Estratégico del Grupo que abarca un horizonte temporal de cinco años.

1924 4422

5

3. Personal

La plantilla media de la Sociedad fue de 773 personas durante el ejercicio 2014 y de 812 durante el ejercicio 2013.

4. Factores de riesgo

• 1. Reducción de precios, limitaciones en volumen o dificultades de aprobación o reembolso de nuevos productos por decisiones de las Autoridades Sanitarias.
• 1. Impacto negativo en la Campañía como consecuencia de problemas en el desamblo clínico de algunos productos o en la comercialización de otros.
• 1. El enterno competitivo dificulta el crecimiento de los nuevos productos.
• 1. Limitaciones en los nuevos lanzamientos por problemas en la cadena de suministro.

5. Acciones propias

A 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no ostenta la titularidad de acciones propias.

6. Hechos posteriores

En relación al acuerdo con AstraZeneca, con fecha 13 de febrero, la Sociedad recibió el pago de 150 nillones de dólares, relativos a la primera venta de la combinación acidinio y formoterol, en cualquiera de los estados nifembros de la Linión Europee como tratamiento broncodiliatador para alhiar los síniornas de la Enfermedad Pulmonar Obstructiva Crónica (EPOC).

7. Informe de Gobierno Corporativo

El Informe de Gobierno Corporativo se adjunta en el Anexo I del presente documento.

8. Estructura de capítal. Participaciones significativas

A 31 de diciembre de 2014 el capital social de la Sociedad está mpresentado por 172.951.120 acciones de 0,12 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Los accionistas con Utulandad significativa en el capital social de Almirall, S.A. tanto directa como indirecta, superior al 3% del capital social, de los que tiene conccimiento la Sociedad, de acuerdo con la información contenida en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores al 31 de diciembre de 2014, son los siguientes:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	% Participación en la Sociedad
Grupo Plafin, S.A.	41,30%
Todasa, S.A.	25,34%
Wellington Management Company LLP	4.37%

A 31 de ciciembre de 2014, no existe conocimiento por parte de la Socieded de otras participaciones iguales o superiores al 3% del capital social o de los derechos de la Sociedad, o siendo inferiores al porcentaje establecido, permitan ejercer una influencia notable en la Sociedad.

Almiral

9. Pactos parasociales y restricciones a la transmisibilidad y voto

Existen 3 pactos parasociales en la Sociedad, todos elles debidamente comunicados a la CNIMV y cuyo texto Integro es consultable a través de la web www.almirall.com:

Pacto entre accionistas de Almirall. S.A.

Se trata de un pacto suscrito por Don Antonio Gallart, Don Jorga Gallardo Ballario Ballario Bon Daniel Bravo Andreu, y las compañías Todasa, S.A.U. y Grupo Plafin, S.A.U. en que se reguisa, entre ctros aspectos, determinados derechos de adquisición preferente y de opción de compra y venta en relación con las acciones de Almirall, S.A.

Pacto entre accionistas de Inmobillaria Braviol, S.A.

Se trata de un pacto suscrito por Don Artonio Gallari, Don Jorge Gallardo Ballario Ballario Ballario Don Daniel Bravo Andreu, Doha Margaret Littleton, y las compañias Inmobiliaria Braviol, S.A., Danimar 1990, S.L., y Tociasa, S.A.U. en que se regulan, entre otros aspecios, determinados de adquisición preferente y de opción de compra y venta en relación con las perticipaciones y acciones de las citadas compañías.

Acuerdo entre D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart

Regula la actuación concentada de sus firmantes en Almirall, S.A. y el ejercicio de los derechos de voto inherentes a su participación indirecta en la Sociedad a través de la sociedad Grupo Plafin, S.A.U., por un lado, y Todasa, S.A.U., de otro.

No existen restricciones estatutarias a la fibre transmisibilidad de las acciones de la Sociedad, y tampoco existen restricciones estatutarias ni reglamentarias al derecho de voto.

10. Organos de Administración, Consejo

Nombramiento de consejeros

Los consejeros son designados (i) a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Rebibuciones, en el caso de consejeros independientes, y (il) previo informe de la Comición de Nombramientos y Retibuciones en el caso de los restantes consejeros, por la Junta General o por el Conesia de Administración de conformidad con las previsiones contanidas en la Ley de Sociedades Anónimas.

En el momento de nombramiento de un nuevo consejero, el mismo debe seguir el programa de crientación para nuevos consejeros establecido por la Sociedad Dominante, con el fin de que pueda adquirir un conocimiento rápido y suficiente de la Sociedad Dominants, así como de sus regisse de ooblemo corporativo.

En cuanto a la designación de consejeros externos, el Consejo de Administración procura que la elección de candidatos recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, debiendo extremar el rigor en relación con aquéllas llamadas a cubrir los puestos de consejero inclependiente previstos en el articulo 6 del Reglamento del Consejo.

Los consejeros afectados por propuestas de nombramiento se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y votaciones que traten de ellas.

Los consejeros ejercan su cargo durante el plazo establecido al efecto por la Junta General, que deberá ser igual para todos ellos y no podrá exceder de cuatro años, al término de los cuales podran ser reelegidos una o más vecas por periodos de igual duración máxima.

Sustitución de consejeros

Los consejeros casarán en el cargo cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados y cuendo lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatutariamente. En cualquier caso el nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hublese transcurrido el termino legal para la celebración de la junta que deba resofver sobre la aprobación de cuentas del ejercicio anterior.

El Consejo de Administración únicamente podrá proponer el case de un consejero independiente antes del transcurso del plazo estatutario cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo informe de la Comisión de Nombrantes y Retribuciones. En particular, se entencerá que exista justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o hubiese incurrido de forma

2017-01A 6

ﺋ

... . . ..

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7

sobrevanida en alguna de las circunstancias impeditivas descritas en la definición de consejero independiente que se establezca en las recomendaciones de buen goblemo corporativo aplicable en cada momento.

Los consejeros afectados por propuestas de case se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y votaciones que traten de ellas.

Los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los sigulentes casos:

• a) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviare asociado su nombramiento como consejero.
• b} Cuando se vean incursos en alguestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
• Cuando resulten gravernente amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus c) obligaciones como consejeros.
• d) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en risego o periudicar los intereses, el credito o la reputación de la Sociedad Dominante o cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrados (por ejemplo, cuando un consejero dominical se cestace de su participación en la Sociedad Dominante).
• e) En el caso de los consejeros inclependientas éstos no podrán permanecar como tales durante un periodo continuado superior a 12 años, por lo que transcurrido dicho plazo, deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar la correspondiente dirristón.
• f) En el caso de los consejeros dominicales (i) cuando el accionista a quien representen vanda íntegramente su participación accionarial y; asimismo (ii) en el número que corresponda, cuendo dicto accionista rebaje su participación accionaria! hasta un nivel que exija la reducción del número de conseleros dominicales.

En el caso de que, por cimisión o por cualquier otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del térnino de su mandato, deberá explicar las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Conseio.

El Conseja de Administración únicamente pocrá proponer el case de un consejero independientes antes del transcurso del plazo estatutario concura justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentas a su cargo o hubiese Incurrido de forma sobrevenida en alguna de las circunstancias impeditivas descritas en la definición de consejero indecendiente que se establezca en las recomendaciones de buen gobierno corporativo aplicable en cada momento.

Modificación de los Estatutos Sociales

La modificación de los Estatutos Sociales compete a la Junta General y se rige por lo dispuesto en el articalo 160 de la Ley de Sociedades Capital y otros concordantes, sin que estata ninguna especialidad relevante ai en los Estatutos Sociales ni en el Regiamento de la Junta General.

Poderes de los miembros del Cansejo de Administración

El Consejero Delegado de la sociedad tiene delegadas a su favor determinadas facultadas del Consejo según resulta de escritura autorizada por el Notario de Barcelona Don Enrique Viola Tamagona en fecha 17 de mayo de 2012.

1. Asimismo el conseiero D. Jorge Gallardo Ballart tiene conferidos poderes en virtud de escritura de poder autorizada por el Notario de Barcelona Don Enrique Viola Tarragona en fecha 2 de junio de 2011.

11. Acuerdos significativos

No constan acuerdos significativos, lanto en lo relativo a cambios de control de la Sociedad como entre la Sociedad y sus cargos de Administración y Dirección o Empleados en relación a indemnizaciones por dimisión, despido u OPAs.

ANEXO I: Informe de Gobierno Corporativo

ﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍ 8

C

MODELO ANEXO I

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

31/12/14

1946, 1994, 1994, 1994, 1994, 1994, 1994, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999, 1999,

100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 -

:

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA

C.I.F. A-58-869.389

Denominación Social:

Domicilio Social:

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

A |

Estructura de la propiedad

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de útima modificación	Capital nocial {€)	Número de acciones	Número de derechos de 4050
31/5/13	20.754.134.40	172.951.120	172.951.120

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

Class	Número de acclones	Nominal unitado	Número unitario de derechos do volo	Derschos diferentse

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su sociedad a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o	Número de derechos de voto directos	Derechos de vote indirectos
denominación Social del seclonists		Titular directo de la participación	Numero da derechos de VOID	% sobre el total de derechos de voto
Grupo Plafin, S.A.	71.429.287			41,30
Todasa, S.A. unip.	43,830,765			25,34
Wellington Hanagement Company LLP	7,555,409			4.389

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

Nombre o denominación social del accionista	Facha de la operación	Descripción de la operación
Grupo Plafin, S.A.U	24-1-14	Venta

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o	Número de	Derechos de voto Indirectos
denominación Social dal accionals	darechas de voto directos	Titular directo do la participación	Número de derechos de VOLO	% sobre al totel de derachos de voto
Or. Jarge Gallardo Ballart		Grupo Plafin, S.A. Todasa. unio y S.A. unip	100.649.796	58,20
D. Daniel Bravo Andreu	437,723	Todasa, S.A. unip	14.610.255	8,70
D. Eduardo J. Sanchiz Trazu	2.755			0,002
0. Antonio Gallardo Torreded a	182			0,0001
D. Carlos Gallardo Plqué	1.000			0,000€

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

66,903

:: ::

17.88

Nombre o	Número de derschos directos	Derechos Indirectos
denominación Social def consefero		Titular directo	Número de derechos de vato	Número de acciones equivalentes	% pobre el total de derechos de Yoto

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de indole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados	Tipo de relación	Breve descripción
Grupo Plafin, S.A. unip	Societaria	D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart controlan tanto citada compania como Todasa, S.A. unip
Todasa, S.A. unip	Socielaria	D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart controlan tanto ollada compañía como Grupo Plafin, S.A. unip

A.5 Indique, en su caso, las relaciones de Indole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial crdinario: en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados	Tipo de relación	Breve descripción
Grupo Plafin, S.A. unip	Societaria	Tanto Grupo Plann, S.A. unio como Todasa, S.A. unip son sociedades controladas por D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart
Todasa, S.A. unip	Societaria	Tanto Grupo Plafin, S.A. unip como Todasa, S.A. unip son sociedades controladas por D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballari

A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en ics artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, describalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

Intervinientes del pacto рагваос а	% de capital social afectado	Brave descripción del pacto
D. Antonio Gallardo Ballart, D. Jorge Gallardo Ballart, D. Daniel Bravo Andreu, y las compañías Todasa, S.A.U. y Grupo Platin, S.A.U.	66,90	Se trata de un pacto en que se regulan, entre otros aspectos, determinados derechos 05 adquisición preferente de y opción de compra y venta en relación con las acciones de Almirail, S.A. Su contenido integro obra en la web corporativa.
D. Antonio Gallerdo Ballart, D. Jorge Gallardo Ballart, D. Daniel Bravo Andreu. Cha. Margaret Littleton, y las compañías Inmobillaria Braviol, S.A., Danimar 1990, S.L., y Todasa, S.A.U.	25,59	Se brata de un pacto en que se regulan, entre otros aspectos. determinados derechos 00 adquisición preferente da V opción de compra y venta en relación con las participaciones acciones de las citados y compañías. Su contenido integro obra en la web corporativa
D. Antonio Gallardo Ballart y O. Jorge Gallardo Ballari	66.64	Regula la actuación concertada de sus firmantes en Aimirall. S.A. y el ejarcicio de los derechos de voto inherentes a su participación indirecta en la Sociedad través de a 18 sociedad Grupo Plafin, S.A.U., por un lado, y Todasa, S.A.U., de otro. Su contenido integro obra en la web corporative.

કા x No

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, describalas brevemente:

-

	કર No ×
Intervinientes del pacto parasocial	% de capital social afactado	Breva dancripción del pacto

si

D. Antonio Gallardo Ballart y O. Jorge Gallardo Ballart	66.64	Mediante acuardo entre los indicados accionistas de facha 29 de mayo de 2007 se regula actuación concertada en ਡ Almirall, S.A. y el ejercicio de los darechos de voto inherentes a su participación indirects en la Sociedad a traves 8 15 sociedad Grupo Plafin, S.A.U., por un lado, y Todasa, S.A.U., de olro.
		Su contenido integro obre en la web corporativa.

12

:

..........

:

:

.

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.7 Indique si existe alguna persona fisica o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifiquela:

हा	×	No	1
----	---	----	---

Nombre o denominación social

Grupo Plafin, S.A. unipersonal y Todasa, S.A. unipersonal

Obervaciones
Ambas entidades controlan el 66,64% del capital de la compañía, y los accionistas de control de ambas sociedades (D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballari) benen concertada su actuación en Almiral, S.A. en los términos previstos en el acuerdo entre accionistas de fecha 29 de mayo de 2007

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

Número de acciones	Número de acciones	% total sobre capital
directas	Indirectas ("I	social

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de accionas directes
Total:

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Fache de comunicación	Total de acciones directas	Total de acciones indírectas adquiridas	% total sobre capital SOCIA

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias.

A.10 Indique si existe cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

કા	X No
Descripción de las restricciones

A.11 Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neufralización frente a una oferta pública de adquisición en virtuó de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

81	No	ਮ
----	----	---

En su caso, expligue las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

A 12 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario.

SI	No	Autober ×
----	----	--------------

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.

JUNTA GENERAL

B.1 Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general.

	% de quorum distinto al establecido an art. 193 LSC para suppositos generates	% de quórum distinto al establecido en art. 194 LSC para los supuestos supeciales del art. 114 LSC
Quorum axigido 90.14 convocatoria
Quorum exigido en 2ª convocatoria

B.2 Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:

sı i No X

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSC.

	Mayoría reforzada distinta a la establecida en el articulo 201.2 LSC para los nupuestos del 194.1 LSC	Otros aupuestos da mayoria reforzada
% establecido por la entidad para la adopción de acuerdos
Dascriba de las diferencias

B.3 Indique las normas aplicables a la modificación de los estalutos de fa sociedad. En particular, se comunicarán las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos.

Además de lo dispuesto en los arts. 285 y siguientes y concordantes de la LSC y otra nomativa societaria aplicable, deben tenerse en cuenta las siguientes disposiciones estatutarias y regiamentarias:

1 11 1955

:

Contraction of the comments of

:

are

Estatutos sociales

Artículo 27.- La Junta General, ortinaria o extraordinaria, quedará válidamente constituira, an primera convocatoria, cuando los actionistas presentances, posean al menos e veinticinco por clento del capital suscrito con derecho a voto, y en segunda convocatoria, quedará válidamente constituida cualquiera que sea el capital concurrente.

Sin embargo, para que la Junta General, croinaria o extraordinaria, pueda acordar válidamente la amisión de obligaciones, el aumento o la disminución del capital, la transformación, fusión o escielón de la Sociedad y, en general, cualquier modificación de los estatutos sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentas o representados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria será suficiente el vainticinco por ciento de dicho capital

Los accionistas con derecho de asistencia que emitan su volo a distancia de conformidad con lo previsto en el art. 32 siguiente serán considerados como presentes a los efectos de la constitución de la Junta General de que se trate.

Las ausencias que se produzcan una vez constituida la Junta General no afectarán a la validez de su celebración.

Reglamento de la Junta General

Artículo Sq .- La Junta General tiene competencia para decidir sobre todas las materias que le hayan sido etnibuióas legal o estatutariamente. Asimismo, se someterán a la aprobación o ratificación de la Junta General de Accionistas aquellas decisiones que, cualquier que sea su naturaleza jurídica, entrañen una modificación esencial de la actividad efectiva de la Sociedad. En particular, y a titulo menente llustrativo, le corresponde: g) Acordar la fusión, escisión y transformación de la Sociedad y, en general, cusiquiar modificación de los Estatutos Sociales.

Artículo 15 .- La Junta General quedará válidemente constituida, en primera convocatoria. cuando los accionistas, presentes o representados, posean, al menos, el veinticinco por ciento del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria será válida la constitución cualquiera que sea el capital concurrente a la misma.

Para que la Junta General, Ordinaria o Extraordinaria, pueda acordar válidamente la amisión de obligaciones, el aumento o la disminución del capital, la transformación, fusión o escasión v la disolución y llquidación de la Sociedad y, en general; cualquier modificación de los Estabas Sociales, será necesario, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas, presentes o representados, que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria, será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciemo de dicho capital, si bien, cuando concurran accionistas que representen menos del cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto, los acuerdos a que se reflere el presente párrafo, sólo podrán adoptarse valiciamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado de la Junta General.

Las ausencias que se produzcan una vez constituida ia Junta General no afectarán a la validez de su calebración.

Artículo 25 .- Una vez finalizados las intervenciones de los accionistes y facilitadas, en au caso. las informaciones o acianciones conforme a lo previsto en este Regiomento, se someterán a votación las propuestas de acuerdos sobre los asuntos comprendidos en el orden del día y, en caso de existir, sobre aquellos obros que, por mandato legal, no sea preciso que figuren en él, comespondiendo al Presidente en relación con estos últimos decidir el orden en que se someterán a votación.

No será necesario que el Secretario dé lectura previs e squellas propuestas de acuerdo cuyos textos hubiesen sido facilitados a los accionistas al comienzo de la sesión, salvo cuando, para todas o alguna de las propuestas, así lo solicito cualquier accionista o, de otro modo, se considere conveniente por el Presidente. En todo caso, se indicará a los anistentes el punto del orden del día al que se refiere la propuesta de acuerdo que se somete a volación.

La Junta General votará separadamente aquellos asunios que sean sustancialmente indecendientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separacte sus preferencias de voto. Dicha regia se aplicará, en particular. (1) al nombramiento o retificación de consejeros, que deberán volarse de forma incividual; (il) en el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean suatanciamente independiaritas. No obstante, si las circunstancias nel lo aconsejan, el Presidente podrá resolver que se sometan a votación conjuntamente las propuestas correspondientas a varios puntos del orden del día, en cuyo caso el resultado de la votación se entenderá incividualmente reproducido para cada propuesta si ninguno de los asistentes hubiera axpresado su voluntad de modificar el sentido de su voto respecto de alguna de ellas. En caso contrario, se reflejarán en el acia las modificaciones de voto expresadas por cada uno de los asistentes y el resultado de la votación que corresponda a cada propuesta como consecuencia de las mismas.

El proceso de edopción de acuerdos se desarrollará siguiendo el orden del día previsto en la convocatoria. En primer lugar se somataria: a votación las propuestas de acuerdo que en cada caso haya formulado el Consejo de Administración. En todo caso, aprobada una propuesta de acuerdo, decesaran automaticamente todas las demás relacivas al mismo asunto que sean incompatibles con ella, sin que, por tanto, proceda someterias a votación.

Por regla general y sin porjuicio de que, a juicio del Presidente, atendidas las circunstancias o la naturaleza o contenido de la propuesta, puedan emplearse otros sistemas allemativos, el cómputo de la votación de las propuestas de acuerdos se afectuará mediante el siguiente procedimiento:

• Se considerarán votos a favor los correspondientes a todas las acciones concurrentes a (1) la reunión, presentes y representadas, deducidos (a) los votos correspondientes a las acciones cuyos titulares o representantes manifiestan que votan en contra, votan en blanco o se abstienen, mediante la comunicación o expresión de su voto o abstención al notario (o, en su defecto, al Secretario o al personal que lo asieta), pera su constancia en acta, (b) los votos correspondientes a las acciones cuyos titulares hayan votado en contra, en bianco o hayan manifisatado expresamente su abstanción, a través de los medios de comunicación a que se refiere el presente artículo, en su caso, y (c) los votos correspondientes a las acciones cuyos titulares o representarios hayan abandonado la reunión con anterioridad a la votación de la propuesta de acuerdo de que se trate y hayan dejado constancia de tal abandono ante el Notario (o, en su defecto, el Secretario o al personal que asista).
• (ll) Las comunicaciones o manifestaciones al notario (o, en su defecto, al Secretario o al personal que lo asista) previstas en el párrafo precadente y relativas al sentido del voto o abetención podrán realizanse individualizadamente respecto de cada una de las propuestas de acuerdos o conjuntamente para varias o para todas ellas, expresando al notario (o, en su defecto, al Secretario o al personal que lo asista) la identidad y condición -accionista o representante- de quien las realiza, al número de acciones a que se refieren y el sentido del voto o, en su caso, la abstanción.
• Para la adopción de acuerdos relativos a asuntos no comprendidos en el créen del día, (前) no se considerarán como acciones concurrentes presentes, ni tampoco representadas, las de aquellos accionistas que hubleren participado en la Junta General a Iravés de medios de vetación a distancia. Para la adopción de alguno de los acuerdos a que se refiere el artículo 526 de la Ley de Sociedades de Capital, no se considerarán como representadas, ni tampoco como presentes, aquellas acciones respecto de las cuales no se pueda ejercitar el derecho de voto por aplicación de lo establecido en dicho precepto.
• B.4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe y los del ejercicio anterior:

	Datos de salatancia
			% voto a distancia
Feche Junta general	% de presencia fisica	% an representación	Volo electrónico	Otros	Tatal
7/11/14	0.617	80,765	0,01		81,382
9/5/14	0,279	81,314	0.01		81,593
73114	0 489	79,360	0,01		78,829
3/5/13	0,682	82'338	0,04		86.080

B.5 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número minimo de acciones necesarias para asistir a la junta general:

X કા No
Número de acciones necesarias para asístir a la junta general

B.6 Indique si se ha acordado que determinadas decisiones que entrañen una modificación estructural de la sociedad ("filialización", compra-venta de activos operativos esenciales, operaciones equivalentes a la liquidación de la sociedad ... ) deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes Mercantiles.

કા	No	×
----	----	---

B.7 Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad.

La dirección de la página web corporativa es www.almirall.com, y el acceso al contenido de gobierno corporativo se realiza mediante la siguiente ruta: http://www.almirall.es/esfirvemores/ a la cual se acceda clickando, desde la página principal de la web, el línk "Inversores" y posteriormente, en la página que aparece, el línk "Gobierno Corporativo".

C

C.1 Consejo de Administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales:

Número máximo de conseferos	15
Número minimo de consejeros

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

......

1 4. 120 .

Nombre o denom Inación social del consefero	Representante	Cargo en H consid	Focha primer nombra miento	Facha Oltimo nombramlerito	Procediniento de elección
Dr. Jorge Gallardo Ballart		Presidente	30-8-97	4-5-12	Nombrado por la Junta General
D. Daniel Brayo Andreu		Vicepresidente 20	30-6-97	4-5-12	Nombrado por la Junta General
D. Eduardo J. Sanchiz Yrazu		Vocal y Consejero Delegado	1-1-05	4-5-12	Nombrado por la Junta General
Dª. Karin Dorrepaal		Vocal	1-1-13		Nombrada por el Consejo por cooplación y ratificada por la Junta General
Sir Tom McKillop		Vocal	29-5-07	4-5-12	Nombrado por la Junta General
Dr. Juan Arena de la Mora		Vocal	29-5-07	4-5-12	Nombrado por la Junta General
D. Gerhard Mayr		Vocal	19-10- 12		Nombrado por la Junta General
D. Antonio Gallardo Torrededis		Vocal	25-7-14		Nombrado por el Consejo por cooptación y ratificado por la Junta General
D. Carlos Gallardo Piqué		Vocal	25-7-14		Nombrado por el Consejo por cooptación y ratificado por la Junta General

Número total de consejoros

Indique los ceses que se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

g

Nombre o denominación social del consegero	Condición del consejero en el momento de casa	Fecha de baja
D. Antonio Gallardo Ballart	Externo dominical	25/7/14
D. Luciano Conde Conda	Elecutivo	25/7/14
D. Bertil Lindmark	Elecutivo	25/7/14

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición:

י העיק

... ... :

: .

: .: :: -

" של ה

:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denominación del conselero	Comisión que ha informado au nombramlento	Cargo en el organigrama de la sociedad
D. Eduardo J. Sanchiz Yrazu	Comisión de Nombramiantos 11 Retribuciones	Consajero Delegado

Número total de consejeros ajecutivos
% sobre el total del conselo

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre a denominación del consistero	Comisión que ha informado su nombramlento	Nombre o danominación dei acclonista significativo a quien representa o que ha propuesto nu nombramiento
Or. Jorge Gallardo Ballart	Comisión de Nombramientos v Retibuciones
D. Darial Bravo Andreu
0. Antonio Gallardo Tarrededia	Comisión de Nombramientos y Rembuciones	Grupo Plafin, S.A.U.
D. Carlos Gallardo Piqué	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Grupo Plafin, S.A.U.

Nimero total de consejeros
dominicales
% sobre el total del conselo	44 44

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consefero	Parfil
Dila. Karin Borrepaal	Doctora en medicina y MBA por la Rotterdam School of Management
Sir Tom McKillop	Licenciado y Doctor en químicas
Dr. Juan Arena de la Mora	Doctor Ingeniero Superior Electromecánico del ICAI y MBA por ICADE
D. Gerhard Mayr	Licenciado en ingeniería quimica (Dipl.ing.chem.ETH) por el Swiss Federal Institute of Technology, y MBA por la Stanford Graduate School of Business

Número total de consejeros
Independientes
% total del conselo	44,44

Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

Nombre a denominación social del conselero	Descripción de la relación	Declaración motivada

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Nombre o denominación del	Comisión que ha informado o propuesto
CONSULERSED	su nombraunismo

Número total de otros consejeros
остантное
% total clai consejo

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas:

Nombre a	Motivos	Sociedad, directivo o
denominación social		accionista con el que
del conselaro		mantiene el vinculo

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

Nombre o denominación social	Facha del	Condición	Condición
del consejero	cambio	unterior	actual

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras durante los últimos 4 ejercicios, así como el carácter de tales consejeras:

	Kumero de conseleras			% sobre al total de consejeros de cada Upologia
	Eferciclo	Ejerciclo 1-1	Elerciclo t-2	Eferciclo 1-3	Eleciclo 1	Elerciclo 1-1	Ejerciclo 12	Elerciclo 1-3
Elecultiva	0	0	0	0	0	0	0	0
Dominical	0	0	0	0	0	0	0	0
Incependients		ਦਾ	0	0	11,11	10	t	0
Otres Externas	0	0	0	0	9	0	0	G
Total:			0	0	11.11	10	0	0

C.1.5 Explique las medidas que, en su caso, se hubiesen adoptado para procurar incluir en el consejo de administración un número de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres.

Explicación de fas medidas

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de consejeras, y la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado:

Explicación de las medidas

Durante los procesce de búsqueda de consejeros, la Sociedad vela para que éstos no adolezcan de sesgos impilcitos que obstaculicen la selección da mujeres. En todo caso, tal como estableca el articulo 15.2 del Reglamento del Consejo de Administración, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones Informará al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género y cualificaciones de consejeros.

El Consejo de Administración acordó la constitución de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones el día 29 de mayo de 2007. En los procedimientos de selección de miambros del Consejo de Administración anteriores y posteriores a la constitución de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el mérito de los candidatos ha sido el criberio que ha imperado en la elección de los mismos. Los procedimientos de selección no adolecen, en ningún caso, de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de mujeres.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique tos motivos que lo justifiquen:

ﺎ

C.1.7 Explique la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas.

Del Consejo de Administración de la compañía forman parte D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballari, accionistas de control ambos del accionista Grupo Plafín, S.A. unip, y óel accionista Todasa, S.A. unip., y D. Daniel: Bravo Andreu, titular indirecto del 33,33 % del capital de Todasa, S.A. unip., así como uno de los hijos de cada uno de los anteriormente citados Sres. Gallardo D. Antonio Gallardo Torrededia (hijo de D. Antonio) y D. Carlos Gallardo Piqué (hijo de D. Jorge)

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital:

Nombre o denominación social del accionists	Justificación
Don Daniel Bravo Andreu indirecto	El Sr. Bravo es litular directo del 0.2531% de la sociedad. Ello no obstante es thular 33,33% del de Todasa, S.A. unipersonal, qua a su vaz es titular del 25.34 % del capital de Almirall, S.A. Asimismo al pacto parasocial mencionado en la primera casilla del anterior apartado A.6 de este informe hace mencion a su nombramiento.

Indique si no se han atendido peticiones formales de preseñaia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicates. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

Y

Nombre o denominación social de	Expilcación
acclonists

C.1.9 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

Nombre del consejero	Motivo del casa
D. Antonio Gallardo Ballart	Renuncia
D. Luciano Conda Conde	Ranuncia
D. Bertil Lindmark	Renuncia

C.1.10 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

Nombre o denominación social del consejero	Breve descripción
D. Eduardo Javier Sanchiz Yrazu	Las resultantes del acuerdo de delegación adoptado en fecha 4 de mayo de 2012

C.1.11 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------i

:

: "

...........

.

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de 8 entidad del grupo	Cargo
D. Luciano Conde Conde	Laboratorios Miralfarma, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorio Omega Farmaceutica, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorios Tecnobio, S.A.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorios Almofama, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorio Temis Farma, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorios Berenguer- Infale, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Alprofarma, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Pantofarma, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorios Farmaceuticos Romofarm, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Industrias Farmacéuticas Almirall, 5.4.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Ranke Quimica, S.A.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Almirall Europa, S.A.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Almirall, SpA (Italia)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Almirall, S.A. de CV (Méfico)	Administrador
D. Luclano Conde Conde	Almirall de México, S.A. de CV (Méjico)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Almirall International, BV (Holanda)	Administrador

D. Luciano Conde Conde	Almirall, Inc (Estados Unidos)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Aqua Pharmaceuticals, LLC (Estados Unidos)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Aqua Pharmaceuticals Holdings, Inc (Estados Unicos)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Aqua Pharmaceuticals Intermediate Holdings, Inc (Estados Unidos)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Almirall Limited (Canada)	Administrador
D. Eduardo Sanchiz Yrazu	Almirall, Inc (Estados Unidos)	Administrador
D. Eduardo Sanchiz Yrazu	Aqua Pharmaceuticals, LLC (Estados Unidos)	Administrador
D. Eduardo Sanchiz Yrazu	Aqua Pharmaceuticals Holdings, Inc (Estados Unidos)	Administrador
D. Eduardo Sanchiz Yrazu	Aqua Phannaceuticals Intermediate Holdings, Inc (Estados Unidos)	Administrador

C. 1. 12 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del consejo de administración de otras entidades colizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la socieɗad:

Nombre o denominación SOCIA del consejero	Denominación social de 12 entidad collizada	Cargo
D. Juan Arena de la Mora	Ferrovial, S.A.	Conselero
D. Juan Arena de la Mora	Mellá Hotels International, S.A.	Consejero
D. Juan Arena de la Mora	Promotora de Información, S.A. (PRISA)	Conselero
D. Gerhard Mayr	UCB, S.A.	Presidenta
Sir Tom McKillop	UCB, S.A.	Consejero

C.1.13 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

	કા	X No
Explicación de las reglas

C.1.14 Señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el consejo en pleno se ha reservado aprobar:

	SI	No
La política de invensiones y financiación	×
La definición de la estructura del grupo de sociedades	X
La politica da goblemo corporativo	X
La política de responsabilidad social corporativa	×
El plan estrategico o de negocio, así como los chietivos de pestión y prosupuesto anuales	X
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	X
La política de comrol y gestión de risegos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de Información y control	X
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en sepecial, sua limites	X

C.1.15 Indique la remuneración global del consejo de administración:

Remuneración del consajo de administración fruitas de suros}	રેજીનર
Importa de la remuneración global que correspoade a los derechos acumulados por los consejeros en materia de pensiones (miles de suros)	0
Ramuneración global del consejo de administración (miles de suros!	રેજિક્દર્

. ાં
જૂનિ

C.1.16 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargola
D. Enrique Dominguez Cruz	Corporate Director, Commercial Innovalion & Excellance
D. Elol Crespo Cervera	Senior Director, Industrial Area
D. Daniel Martinez Carretero	Corporate Director, Chief Financial Officer
O. Javier Arroniz Morera de la Vall	Corporata Director, Human Resources
Dha. Monika Dorda	Corporate Legal Director

D. Joan Figueras Carreras	Corporate Director, General Counsel
D. Alfredo Barón de Juan	Corporate Director, Commercial
O. Thomas Eichholtz	Corporate Director, Chief Sciantific Office
D. Jord Sabe Richer	Corporate Development, Senior Director
O. Luciano Conde Conde	Executive Director, Chief Operating Officer
D. Bertil Lindmark	Executive Director, Chief Scientific Office
D. Jorge Salvat Filomeno	Internal Audit Director
Remuneración total alta dirección (en miles de euros)	2492

C.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del consejo que sean, a su vez, miembros del consejo de administración de sociedades de accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

Nombre a denominación nocial del conseitro	Denominación social del accionista significativo	Cargo
Dr. Balart	Jorge Gallardo Grupo Platin, S.A. unip y Presidente Todasa, S.A. unip

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del consejo de administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

C.1.18 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el regiamento del consejo:

	SI	X 2
Descripción modificaciones

C.1.19 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detaile los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

De acuerdo con lo establecido en el Regiamento de Administración de la compañía, el nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros se efectúan conforme a los siguientes procedimientos y terminos:

Nombramiento

Los consejeros son designados (i) a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Rebilbuciones, en el caso de consejeros independientas; y (i) previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en el caso de los restantas consejeros; por la Junta General o por el Consejo de Administración de conformidad con las pravisiones contenidas en la Ley de Sociedades de Capital.

En el momento de nombramiento de un nuevo consejero, el mismo debe seguir el programa de orientación para nuevos consejeros establecido por la Sociedad, con el fin de que pueda adquirir un conocimiento rápido y suficiente de la Sociedad, así como de sus regias de goblemo corporativo.

En cuanto a la designación de consejeros externos, el Consejo de Administración procura que la elección de candidatos recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, debiendo extremar el rigor en relación con aquellas Ramadas a cubrir los puestos de consejero independiente previstos en el artículo 6 del Reglamento del Consejo.

Los consejeros afectados por propuestas de nombramiento se abalandrán de intervenir en las deliberaciones y volaciones que traten de ellas.

Reelección

El Consejo de Administración, antes de proponer la realección de consejeros a la Junta General, evalua, con abstención de los sujetos afectados, según lo previsto en el artículo 22 del Reglamento del Consejo, la calidad del trabajo y la dedicación al cargo de los consejeros propuestos durante el mandalo pracadente.

Los consejeros ajercen su cargo durante el plazo establecido al efecto por la Junta General, al término de los cuales podrán ser reciegidos una o más veces por perfodos de igual duración máxima.

Los consejeros afectados por propuestas de resiección se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y votaciones que traten de ellas.

---

. .

Evaluación

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones evalua las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, define, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evalúa el tiempo y dedicación procisos para que puedan desarrollar bien su cometido.

El Consejo de Administración en pleno evalúa asimismo: (i) la calidad y eficiencia de su funcionamiento; (ii) el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer elecutivo de la Sociedad, partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos y Retribuciones; y (ii) el funcionarniento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven. A tal efecto el Presidente del Consejo de Administración organizaná y coordinará con los presidentes de las Comisiones la evaluación del Consejo y la del Consejero Delegado y primer ejecutivo.

Remoción

Los consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido al perfodo para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estabitariamente. En cuaiquier caso el nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el termino lega! para la celebración de la junta que deba resolver sobre la aprobación de cuentas del ejercicio anterior.

El Consejo de Administración únicamente podrá proponer el case de un consejero Inclependiente antes del transcurso del plazo estatutario concurre justa causa, apreciada por el Conselo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejaro hubiara Incumplido los deberes inherentes a su cargo o hubiese incurrido de forma sobrevenida en alguna de las circunstancias impeditivas descritas en la definición de consejero independiente que se establezca en las recomendaciones de buen gobierno comorativo aplicable en cada momento.

Los consejeros afectados por propuestas de cese se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y volaciones que traten de ellas.

C.1.20 Indique si el consejo de administración ha procedido durante el ejercicio a realizar una evaluación de su actividad:

SI X	-	No
--------	---	----	--	--

En su caso, explique en qué medida la autoevaluación ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modificaciones

C.1.21 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, ei éste lo considera conveniente, la correspondiente disnistón en los siguientes casos:

• Cuando cesan en los puestos ejecutivos a los que estuviere ascciado su a) nombramiento como conselero.
• Cuando se vaan incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o a prohibición legalmente previstos.
• Cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración อ por haber infringido sus obligaciones como consejeros.
• Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo o perjudicar los ಕ intereses, el crédito o la reputación de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrados (por ejemplo, cuando un consejero dominical se deshace de su participación en la Sociedad).
• En el caso de los consejeros independientes éstos no podrán permanecer como e) e tales durante un perfodo continuado superior a 12 afice, por lo que transcurrido dicho plazo, deberán poner su cargo a disposición del Consajo de Administración y formalizar la correspondients dimisión.
• En el caso de los consejeros dominicales (l) cuando el ecclonista a quien ﮯ representen venda integramente su participación eccionarial y; esimismo (ii) en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de consejeros dominicales.
• C.1.22 Indique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del consejo. En su caso, explique las medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

ટી	X No
Medidas para limitar riesgos

Indique y, en su caso explique, si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para dirigir la evaluación por el consejo de administración

No

Explicación de las reglas
Mediante acuerdo del Consejo de Administración de facha 28 de mayo de 2007, se facultó a D. Juan Arena de la Mora, consejero indepandiente de la Sociedad, para que pudiera solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos del ordan del día, y que de este modo pudiente coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y dingir la evaluación por el Consejo de su Presidente.
C.1.23 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decision?:
X No ਨ
En su caso describa las diferencias.
Descripción de las diferencias
consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración. ﺍﻟ No ਈ
Descripción de los requisitos
C. 1.25 Indique si el presidente tiene voto de calidad:
81 × No
Materias en las que existe voto de caliciad
El Presidente tiens voto de calidad en caso de ampate en las votaciones en el Consejo
C.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:
X 21
Edao limite del presidente

.. - Nasil

া করে পারে পারে পারে কারা করে আর করে আর করে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে

the consisted to the county of the county of the

C.1.27 indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:

Edad limite consejero

Edad limite consejero delegado

ઢી X No
Número miximo de ejarcicios do mandato	12

C.1.28 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración, la forma de hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecido obligatoriedad de delegar en un consejero de la misma tipologia. En su caso, detaile dichas normas brevernente.

De conformidad con el artículo 16 del Regismento del Consajo, los consejeros, cuando no puedan acudir a las sesiones del Consejo personalmente, otorgarán au representación por escrito y con carácter especial para cada sesión a ctro miembro del Consejo incluyendo las oportunas instrucciones y comunicandoio al Presidente del Consajo de Administración.

C.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el computo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones especificas.

Número de reuniones del consejo
Número de reunionea del consejo sín la asletancia del presidente

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Nómero de reuniones de la comisión ejecutiva o delegada
Número de reuniones del comité de suditoria
Número de reuniones de la comisión de nombramientos y Retribuciones
Número de reuniones de la comisión de nombrarnientos
Número de reuniones de la comisión de retribuciones
Número de reuniones de la comisión

C.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante eí ejercicio con la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas:

Asistencias de los conseieros
% de asistencias sobre el total de volos durante el ejerciclo

C.1.31 Indigue si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su aprobación:

SI		No	X
----	--	----	---	--

Identifique, en su caso, a la/s personals que haihan certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Hombre	Carpo

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C.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de Administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la junta general con salvedades en el informe de auditoria.

El articulo 13.2 de los Reglamentos del Consejo de Administración atribuye al Comité de Auditoría, entre otras, las siguientes competencias:

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. .

:

.......

:

• Conocer el proceso de información financiera y los aistemas de control interno asociados a los riesgos relevantes de la Sociedad.
• Supervisar el cumplimiento del contrato de audiloría, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoría sean redactados de forma clara y precisa, así como evaluar los resultados de cada auditoria.

Por su parte, el articulo 40.3. del Reglamento del Consejo establece que el Consejo de Administración procurará formular definitivamente las cuentas de manera tal que no haya lugar a salvedades por parte del auditor. En los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los suditores externos explicarán con claridad a los accionistas el contenido de dichas reserviss y salvedades. No obstante, cuando el Consejo considere que debe mantener su critario, explicará públicamente el contenido y el alcance de la discrepancia.

C.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

si	No	x

C.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del secretario del consejo, indicando si su nombramiento y cese han sido informados por la comisión de nombramientos y aprobados por el pleno del consejo.

Procedimiento de nombramiento y cesa De acuerdo con el articulo 10.1. del Reglamanto del Consejo, el Secretario es designado por el propio Consejo de Administración, y en todo caso, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cesa serán informados por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y aprobados por el pleno del Consejo. El actual Secretario de Consejo fue nombrado por la compañía con anterioridad a la constitución de la Comisión de Nombramientos y Retnbuciones.

						કા	Na
11	nombramiento?		comisión de nombramlentos	Informa	del	X
			¿La cominión de nombramientos informa del case?			X
			¿El consejo en pleno aprueba el nombramiento?			R
LEI consejo en pieno aprueba el cosa?			x

¿ Tiene el secretario del consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por el seguimiento de las recomendaciones de buen gobiemo?

SI X	No
Observaciones
	De acuerdo con el articulo 10.3. dei Reglamento del Consejo, el Secretario lvelará de forma especial para que las actuaciones del Consejo lengar presentes las recomendaciones sobre buen gobierno de la Sociedad.

C.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de los auditores externos, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

De acuerdo con el artículo 40.1 del Regiamento del Consejo de Administración, corresponda al Comité de Auditaria proponer el Consejo de Adminiatración, para su somatimiento a la Junta General de Accionistas, la designación (con indicación de las condiciones de contratación y el alcance del mandato profesional), renovación y revocación del auditor y supervisar el cumplimiento del contrato de auditoría.

El Comité de Auditoría es el encargado de las relaciones con los auditores externos de la Sociedad, recibiendo información sobre las cuestiones que puedan poner en riesgo la Independencia de éstos.

La relación con los auditores es objeto de especial atanción por parte del Comilé de Auditoria que mantiene reuniones periódicas con el auditor externo para conocer en detalle el avance y la calidad de sus trabajos eveluando los resultados provisionales de auditoría para asegurar el cumplimiento de lo dispuesto en el Regiamento del Consejo y en la legistación aplicable y con ello la independencia del auditor.

C.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

SI	X No
Auditor salente	Auditor entrante

En el caso de que hubleran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

ડા	X No
Explicación de las desacuerdos

C.1.37 Indique si la firma de auditoria realiza otros trabajos para la sociedad yío su grupo distintos de los de audiforía y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:

િતા ×	No
	Sceledad	Grupo	Total
Importe de otros trabajos distintos de los de auditoria (miles de suros)	307	ਬੰਬ	355
importe trabajos distintos de los de lauditoria / Importe total facturado ipor la firma de auditoria (en %)	33	ಕಿ	24

C.1.38 indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el presidente del comité de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

ਰ।	× No
	Explicación de las rezones

C.1.39 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de indique or numero de ejelizando la auditoría de las cuentas anuales de loma ininterromplad realización indique el porcentaje que la socionado je o ejercicios auditados por la actual firma de proprese reprocenta el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de ajercicios ininterrumplaios	1	4
	Sociedad	Grupo
N.º de ejercicios auditados por la firma actual de auditoria / Nº de efercicios que is sociedad	17,39	17.39

C.1.40 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

Detalla el procediminato
El artículo 24 dei Regiamento del Consejo establece que con el fin de seg lauxillados en el ejercicio de sus funciones, todos los consejeros podrán obtener lde la Sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimento de sus funciones.
Para ello, la Sociedad arbitrará los caucas adecuados que, en circunatancias) lespeciales, podrá incluir el asescramiento externo con cargo a la Sociedad.
El encargo ha de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto kelleve y complejidad que se presenten en el desempeño del cargo.
La decisión de contratar ha de ser comunicade al Presidente de la Sociedad y puede ser vetada por el Consejo de Administración si acredita:
a) que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones) encomendadas a los consejeros extemos;
b) que su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos e ingresos de la Sociedad; o
c) que la asistencia técnica que se recaba puede ser dispensada,

C.1.41 Indique y, en su caso detaile, si existe un procedimiento para que los muique y, en su coso colanon la información necesaria para preparar consejeros puedan comar con la ministración con tiempo suficiente:

SI X		No
	Detalle el procedimiento

De conformidad con el artículo 15 del Regiamento del Conaejo:

• La convocatoris de las sesiones del Conseio se cursará con una antelación minima de tres días e incluiná siempre el Orden del día de la sesión así como la información suficiente y relevante debidamente resumida y preparada al efecto. El Presidente, como responsable dei eficaz funcionamiento del Consejo, se asegurará que los consejeros reciban adecuadamente dicha información. Asimismo, en las sesiones extraordinarias del Consejo convocadas por el Presidente cuando a su julcio las circunstancias así lo justifiquen, sin que sean de aplicación en tales supuestos el plazo de antelación y los demás requisitos que se indican en el citado anficulo 15, se procurará que la documenteción que, en su caso, deba proporcionarse a los Consejoros se entregue con antelación suficiente. Asimismo, de acuerdo con lo establecido con el artículo 23 del Reglamento del Conselo:
• El consejero podrá solicitar información sobre cualquier asunto de la competencia del Consejo y, en este sentido, examinar sua libros, registros, documentos y demás documentación. El derecho de información se extiende a las sociedades participadas siempre que alla fuera posible.
• La petición de información deberá dirigirse al Secretario del Consejo de Administración, quien la hará llegar al Presidente del Consejo de Administración y al interiocutor apropiado que proceda en la Sociedad. El Secretario advertirà al consejero del caracter confidencial de la información que solicita y recibe y de su deber de confidencialidad de acuerdo con lo previsto en el presente Regismento.

El Presidente podrá denegar la información si considera: (i) que no es precis para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a! consejero o (il) que su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos e ingresos de la Sociedad.

C.1.42 Indique y, en su caso detaille, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

	SI	No
	Expilque las regiss
deshace de su participación en la Sociedad).		De acuerdo con el articulo 21.2.di del Regiamento del Consejo, los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración licitalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión, cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo o perfurdicar los intereses, iel crédito o la reputación de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por fas que fueron nombrados (por ejemplo, cuando un consejero dominical se

C. 1.43 Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:

Causa Penal	ਣੀ	No	X
	Nombra del consejero		Observaciones

Indique si el consejo de administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continue en su cargo o, en su

caso, exponga las actuaciones realizadas por el consejo de administración hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.

કા	No
Decisión tomada/actuación realizada	Explicación razonada

• C.1.44 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raiz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.
• C.1.45 Identifique de forma agregada e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual liega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

" :> ... "

....

Número de beneficiarios
Tipo de beneficiario	Descripción del acuerdo
Consejero Delegado	despido (salvo Indemnización por tdisolplinario procedante) de una anualidad (sueldo base).

Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

	Consejo de administración	Junta general
Organo que autoriza las cláusulus	X

					કી	NO
	l ¿Se informa a la junta general sobre lan					X
clausular?

C.2 Comisiones del Consejo de Administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros dominicales e independientes que las integran:

comisión ejecutiva o delegada

Nombre	Cargo	Tipologia

% de consejeros ejecutivos
% de consejeros dominicales
% de consejeros independientes
% de otros axternos

comté de auditoria

Nombre	Cargo	Tipologia
Dr. Juan Arena de la Mora	Presidente	Independiente
D. Daniel Bravo Andreu	Secretario	Externo dominical
Dha Karin Dorrepaal	VOCE	Independiente

% de conseforos sjecutivos	0
% de consejeros dominicales	33
% de consejeros independientes	66
% de otros externos

Comisión de Hombrantentos y Retribuciónes

Nombre	Cargo	Tipologia
Sir Tom McKillop	Presidente	Independiente
D. Gerhard Mayr	Secretario	Independiente
Dr. Jorge Gallardo Ballart	Vocal	Externo dominical

% de conseleros sjecutivos	0
% de consejeros dominicaies	33
% de consejeros independientes	દિદે
% de pérce externes

Comisión de Nombramientos

Nombre	Cargo	Tipologia

% de consejeros ajecutivos
% de consejaros dominicales
% de consejeros Independientes
% de otros sulernos

comisión de RETRIBUCIONES

Hombea	Cargo	Tipologia

% de conseferos siscutivos
% de consejeros dominicales
% de consejeros independientes
% de otros externes

Nombra	Cargo	Tipologia
% de conseferos sjecutivos
% de consejeros dominicales
% de consejeros independientes

comisión de

Continued by a

i

:

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración durante los últimos cuatro ejercicios:

	Número de consejoras
	Ejerciclo t		Ejerciclo t-1		Ejercicio t-2		Ejercicio t-3
	Número	ﻮﺭ	Número	1	Hómaro	な	Número	*
Comisión sjecutiva
Comité de auditoria	1		0		0		0
Comisión de nombramlentos y retribuciones	0		0		0		0
comisión de nombramientos
Comisión de retribuciones
comisión de ________________________

C.2.3 Señale si corresponden al comité de auditoria las siguientes funciones:

	ਨ	No
Supervisor el proceso de siaboración y la infagrided de la información nnanciera refativa e la sociedad y, en eu caso, al grupo, revisando a cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perimetro de consolidación y la correcta aplicación de los critarios contables	X
Revisar pariódicamente los sistemas de control interno y geatión dej riesgos, para que los principales risegos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente	X
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria Interna; proponer la selección, nombramiento, resiección y cose del responsable del servicio de auditoria interna; proponer e presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus, ctividades; y vertficar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sua Informas	X
Establecer y supervisar un mecaniamo que permita a los empleados, comunicar, de forma confidencial y, al se considers apropiado potenciai trascendencia anónima, las irregularidades de especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empress	X

Elevar al consejo las propuestas de meiscción, nombramiento, restacción y auattución del nuditor externo, así como las condiciones) de eu contratación	X
Recibir regularments del auditor externo Información sobre el plan de lauditoria y los resultados de su ajecución, y verticar que la altal x dirección tiene en cuenta sua recomendaciones
Asegurar la Independencia del auditor externo	X

C.2.4 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuídas cada una de las comisiones del consejo.

Comité de Auditoria

Organización y funcionamiento

El Comité de Auditoria está formado por 3 consejeros no ejecutivos, que han side designados teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en meteria de contabilidad, auditoría o gestión de rieagos así como por sus canocimientos, aptitudes y experiencia teniando en cuenta los demás cometidos del Comité.

El Comité está presidido por un consejero independiente (Don Juan Arena de la Mora) y actúa como Secretario el consejero externo dominical Don Daniel Bravo Andreu.

El Comité de Auditoria se reúne trimestralmente, a fin de revisar la Información financiera periódica que haya de remilirsa a las autoridades bursátiles aaí como la información que el Conselo de Administración ha de aprobar e incluir dentro de su documentación páblica anual, así como tantas otras veces consideran sus mierrioros conveniente o necesario. El Regiamento del Consejo establece que dicho Comitó pueda reunirse a petición de cualquiera de sus miembros y cada vez que lo convoque su Presidente, que deberá hacarlo siempre que al Consejo o su Presidente solicite la emisión de un informe o la adopción de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. A dichas reuniones seistan, cunndo los miembros del Comité lo consideran oportuno, miembros del equipo directivo o del personal de la Sociedad y a los auditores de cuentas. Asímiamo para el mejor cumplimiento de sus funciones, el Comité de Auditoría recaba cuando lo cree necesario el asescramiente de experios externos.

El Comité de Auditoría da cuenta de su actividad y responde del trabajo realizado ante el primer pleno del Consejo de Administración posterior a sus reuniones. Asimiamo levanta Acta de sus reuniones, de la que debe remitirse copia a todos los miembros del Consajo.

Elabora asimismo un informa anual sobre su funcionamiento, en los términos previstos en el artículo 13.4. del Regiamento.

El responsable de la función de auditoria interna presenta al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo, le informa directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo y le somete, al final del ejercicio, un informe de actividades.

Responsabilidades

El artículo 13 del Reglamento del Consejo establece las siguientes, sin perjuicio de cualesquiera otros cometidos que puedan serte asignados en cada momento por el Consejo de Administración y la Ley:

• Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su compatancia.
• Proponer al Consejo de Administración, para au sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas externos, así como sus condiciones de contratación, el alcance de su mandato profesional y, en su caso, su revocación o no renovación.
• Supervisar los sistemas intemos de auditoria.
• Revisar las cuentas de la Sociedad, vigilar el cumplimiento de los requenmientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, contando para ello con la colaboración directa de los auditores externos e internos.
• Supervisar la política de control y gestión de riesgos que inciden en la consecución de los objetívos corporativos.

Conocar el proceso de Información financiera, los sistemas de control internos de la Sociedad, comprobar la adecuación e integridad de los mismos y revisar la designación o sustitución de sus responsables.

... .. .. .. .. ......

• Llevar y supervisar las relaciones con los auditores externos.
• Supervisar el cumplimiento de contrato de auditoria, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma clars y precisa, así como evaluar los resultados de cada auditoria.
• Examinar el cumplimiento del Regiamento interno de Conducta, del presente Regiamento y, en general, de las reglas de gobierno de la Sociedad y hacer las propuestas necesarias para su mejora.
• Recibit información y, en su caso, emftir informe sobre las medidas disciplinarias que se pretendan imponer a miembros del alto equipo directivo de la Sociedad.
  • En relación con los sistemas de información y control interno:
    • (a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la Sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la comecta aplicación de los criterios contables.
    • (b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de neagos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.
    • (c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, realección y case dei responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto del servicio; recibir información pertódica de sus actividades; y verficar que la alta de dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
    • (d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima les irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la Sociedad.
  • En relación con el auditor externo:
    • (a) Elevar a! Consejo las propuestas de selección, nombramiento realección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.
    • (b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su elecución, y verticar que la elta dirección liens an cuenta sus recomendaciones.
    • (c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto: (i) que la Sociedad comunique como hecho relevante a la CNRV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliento y, si hubieran existido, de su contenido; (ii) que se asegura que la Sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoria v. en general las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores; y (iii) que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.
    • En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la (d) responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.
    • En relación con la política y la gestión de nesgos:
      • (a) Identificar los distintos típos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales) a los que se enfrenta la Sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y olros riesgos fuera de balanca.
      • (b) Identificar la fijación del nivel de nesgo que la Sociedad considere aceptable.
      • (c) Identificar las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a meterializarse.
      • identificar los sistemas de información y control interno que se utilizarán ਦੁ para controlar y gestioner los citados nesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.
  • En relación con las obligaciones propias de las sociedadas cotizadas:

Intormar al Consejo de Administración, con carácter previo a que éste adopte fas correspondientes decisiones sobre:

• (a) La información financiera que, por su condición de conzada, la Sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité de Auditoria deberti ssegurarse de que las cuentas intermediss se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor extamo.
• (b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiere ofras transacciones u

operaciones de naturaleza análoga que, por su complejídad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

(c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa funcion de informe previo haye sido atribuida a otra Comisión de las de supervísión y control.

Comisión de Nombramlentos y Retribuciones

Organización y funcionamiento

La Comisión de Nombramientos y Ratribuciones está formada por 3 consejeros nombrados por el Consejo de Administración teniendo en cuenta sus conocimientos, aptitudes y experiencia así como los cometidos de la Comisión.

Está presidida por un consejero independiente (D. Tom McKillap), y actúa como Secretario Don Gerhard Mayr, conselero independiente ..

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones se reúne trimestralments, y debe hacerio asimismo cada vez que la convoque su Prasidente, que debente hacerio siempre que el Conseio o su Presidente solicita la emisión de un informe o la adocción de proquestas y en cualquier caso, siempre que resulta conveniente para al buen desamblio de sus funciones. La Comisión cuenta con el asesoramiento de experios externos siempre que lo considera necesario para el adecuado cumplimiento da sus funciones.

La Comisión da cuenta de su actividad y responder del trabajo realizado ante el primer pieno del Consejo de Administración posterior a aus reuniones. Asíminmo la Comisión levanta Acta de sus reuniones, de la que debe remitir copia a todos los miembros del Conselo.

Responsabilidades

El artículo 14 del Regiamento del Consejo establece las siguientes, sin perfuicio de cualesquiera otros cometidos que puedan sarte asignados en cada momento por el Consejo de Administración:

• Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del equipo directivo de la Sociedad y sus filiales y pero la selección de candidatos.
• Evaluar las competancias, conocimientos y experiencia necesarios en al Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacanta, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desarrollar bien su cometido.
• Informar y elevar al Consejo de Administración los nombramientos y ceses de altos directivos y directivos que el primer efecutivo proponga, para que el Consejo proceda a designarios.
• Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género y cualificaciones de conseleros.
• Propondrá al Consejo de Administración: (i) la política de retribuciones de los consejeros y altos directivos; (ii) la retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos; (fi) las políticas de contratación y las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos de la Sociedad.
• Examinar u prognizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucasión de Presidente y del primer ajecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que diche sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
• Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad y por la transparencia de las retribuciones.
• Informar en relación a las transacciones que implicuen o quedan implicar conflictos de Interés.
• C.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

La regulación del Comité de Auditoria y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones se contempla en el Regiamento del Consejo de Administración (artículos 13, 14 y concordantes).

En al ajercicio 2014 la regulación de dichos Comité y Comisión no sufrió modificación.

Ambos órganos han elaborado sus respectivos informes anuales sobre su propio funcionamianto.

C.2.6 Indique si la composición de la comisión delegada o ejecutiva refleja la participación en el consejo de los diferentes consejeros en función de su condición:

	દી No
En caso negativo, expilque la composición de au comialón delegada o elecutiva

D |

OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

.. ..

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D.1 Identifique al órgano competente y explique, en su caso, el procedimiento para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo.

Órgano competente para aprobar las operaciones vinculadas Consejo de Administración

Procedimiento para la aprobación de operaciones vinculadas El artículo 35 del Reglamento del Consejo establece lo sigulente:

1. La realización por la Sociedad de cualquier transacción con los Consejeros y los accionistas titulares de participaciones significativas a los efectos de la Legislación del Mercado de Valores, quedará sometida a autorización por el Consejo de Administración, supeditada al Informe previo favorable del Comité de Auditoria. La autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones iguientes: (i) que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a un gran número de clientes; (ii) que se realicen a precios o tartfas establecidos con carácter general por quien actie como suministrador del bien o servicio del que se trato: y (il) que su cuantía no supera el 1% de los ingresos anuales de la Sociedad.

2. El Comité de Auditoría y el Consejo de Administración, antes de autorizar la realización por la sociedad de transacciones de está neturaleza, valorarán la operación desde el punto de vista de la igualdad de trato de los accionistas y de las condiciones de mercado.

Explique si se ha delegado la aprobación de operaciones con partes vinculadas, indicando, en su caso, el órgano o personas en quien se ha delegado.

D.2 Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

Nambre o denominación social del uccionista olgnificativo	Nombre a denominación nocini de la sociedad p entidad de su arupo	Naturalaza de la misción	Tipo de la operación	importa (miles de suros)
-----------------------------------------------------------------------	----------------------------------------------------------------------------------	-----------------------------	-------------------------	-----------------------------

Grupo Plafin, SA	Almirall, S.A.	Contractual	Arrendsmiento	2.478
Grupo Plafin, SA	Almirall, S.A.	Contractual	Refacturación de obras	802

D.3 Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Nombre o denominación social de los administradores parte vinculada o directivos	Nombre o denominaçión social de la	Vinculo	Naturaliza de la operacion	Importa (milles de suros)

D.4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

Denominación social de la	Breve descripción de la	Importa
entidad de su grupo	operación	(miles de suros)

• D.5 Indique el importe de las operaciones realizadas con otras partes vinculadas.
• D.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad ylo su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

De acuerdo con el artículo 29 del Reglamento del Consejo, el consejero deberá comunicar la existencia de conflictos de interés al Consejo de Administración y abstenersa de asístir e intervenir en las deliberaciones que afecten a asuntos en los que se halle interesado personalmente.

Se considerará que también existe interés personal del consejero cuando el seunto afecte a alguna de las personas siguientes:

• el cónyuge o la persona con análoga relación de afectividad, salvo que las operacionas afecten sólo a su patrimonio privativo;
• ascendientes, descendientes y hermanos y los respectivos cónyuges o personas con análoga relación de afectividad;
• ascendientes, descandientes y hermanos del cónyuge o de la persona con análoga relación de afectividad; y
• · personas concertadas y sociedades o entidades sobre las que cualquiera de las personas de los apartados anteriores puedan ejercer una influencia significativa.

En el caso del consejero persona jurídica, se entenderá que sos personas vinculadas las siguientes:

. . . . . . . .

ﺇ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

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---

լի

• · los socios que se encuentren, respecto del consejero persona jurídica en alguna de las situaciones contempladas en el artículo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercudo de Valores.
• los consejaros, de hecho o de derecho, los liquidadoras y los apoderados con poderes generales del consejero persona jurídica.
• las sociedades que formen parte del mismo grupo, tal y como éste se define en el artículo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de juilo, del Mercado de Valores y sus socios.
• · las personas que respecto del representante o consejero persona jurídica tengan la consideración de persona vinculada.

El consejero no podrá realizar directa o indirectamente tranmacciones profesionales o comerciales con la Sociedad a no ser que informe anticipadamente de la situación de conflicto de Interés y el Consejo sonuebe la transacción.

Tratándose de transacciones dentro del curso ordinario de los negocios sociales y que tengan canicier habitual o recurrente, bastará la autorización genérica del Consejo de Administración.

Astrnismo de acuerdo con el articulo 10 del Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores de la compañía, las personas sujetas al mismo (tal y como se definen en el artículo 2 de dicho Reglamento) sometidas a conflicios de interéa debertin observar los siguientes principios generales de actuación:

Independencia: Las Personas Sujetas cieber actuar en todo momento con libertad de juicio, con leattad a la Sociedad y sus accionistas e independientemente de intereses propios o ajencs. En consecuencia, se abatendrán de primar sus propios interesses a expensas de los de la Sociedad o los de unos inversores a expensas de los de otros.

Abstención: Deben abstanerse de intervenir o influir en la toma de decisiones que puedan afectar a las parsonas o entidades con las que exista conflicto y de acceder a Información Relevante que afecte a dicho conflicto.

Comunicación: Las Personas Sujetas deberán informar al Director General Financiero sobre los posibles conflictos de interés en que se encuentren incursos por causa de sua actividades fuera de la Sociedad, sus relaciones familiares, su petrimonio personal, o por cualquier ctro motivo, con:

• la Sociedad o alguna de las compañías infegrantes del Grupo Alminall, m
• Proveedores o clientes significativos de la Sociedado o de las sociedades del Grupo (in) Almirall
• Entidades que se decliquen al mismo tipo de negocio o sean competidoras de la ਵ Sociedad o alguna de las sociedades del Grupo Almirall.

Cualquier duda sobre la poelbalidad de un conflicto de intereses daberá ser consultado con el Director General Financiero, correspondiendo la decisión última al Comité de Auditoría.

Se considerará que existe conficto de interes cuando la Persona Sufeta tenga alguna de las siguientes condiciones respecto de las entidades a que se reflere este articulo:

• Sea administrador o alto directivo. 11
• Sea titular de una participación significativa (entendiendo por tal, para el caso de (ii) sociedades cotizados en cualquier mercado secundario oficial español o extraniero. lias referidas en al articulo 53 de la LINV y en su legislación de desarrollo, y para el caso de sociedades nacionales o extranjeras no cotizadas, toda participación directa o indirecta superior al veinte por ciento de su capital social smitido).
• Esté vinculado famillarmente hasta e! segundo grado por alinidad o tercero por (iii) consanguinidad con sus administradores, titulares de participaciones significativas en su capital o sitos directivos.
• (iv) Mantenos relaciones contractuales refevantes, directas o indirectas.

D.7 ¿ Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

U	No	2 1
---	----	--------

ldentifique a las sociedades filiales que cotizan en España:

Sociedades filiaies cotizadas

Indigue si han definido públicamente con precisión las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas dei grupo;

81		Na
Defina las eventuales relaciones de negocio entre la sociedad metriz y la sociedad filial cotizada, y entre ésta y las demás empresas del grupo

Identifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre la filiat cotizada y las demás empresas del grupo:

SISTEMA DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIEGOS

E.1 Explique el alcance del Sistema de Gestión de Riesgos de la sociedad.

El Sistama de Gestión de Rieagos se elabora a partir de la consolidación del analisis y valoración de eventos, riesgos, controles y planes de acción de mitigación realizados por las unidades que integran las diferentes áreas de la Compañía Incluidas las de exports.

Son objeto de evaluación todos los riesgos que pueden impactar de forma relevantes en la consecución de los objetivos de la Compañía. Se consideran, por tanto, los riesgos estratégicos, operacionales, financieros, lacnológicos, regulatorios y de reporting causados tanto por factores externos como intamos.

E.2 Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Gestión de Riesgos.

La elaboración y ejecución del Sístema de Gestión de Riesgos es respensabilidad de la Alta Diracción siendo la función de supervisión de la política de control y gestión de riesgos ejercida por el Comité de Auditoria como órgano delegado del Consejo de Administración quien cuenta para ello con el soporto del Departamento de Auditoria Interna.

E.3 Señale los principales riesgos que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.

Los principales riesgos que puedan afectar a la consecución de los objetivos de negocio son los siguientes:

• Reducción de precios, limitaciones en volumen o dificultades de aprobación o reembolso de nuevos productos por decisiones de las Autoridades Sanitarias.

• impacto negativo en la coivos de la Compañía como consecuencia de problemas en el desarrollo cílnico de algunos productos o en la comercialización de otros.

• El entomo competitivo dificulta el crecimiento de los nuevos productos.

• Limitaciones en los nuevos lanzamientos por problemas en la cadena de suministro.

E.4 Identifique si la entidad cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo.

La Compañía opera en un sector caracterizado por una incertidumbre muy elevada sobre el resultado de los desembolsos destinados a Investigación y Desarrollo, en un mercado muy compelitivo en las áreas terapeuticas en que está focalizada, muy sujato a las decisiones de las Autoridades Sanitarias tanto para la aprobación de los productos como para la detarminación de las condiciones de comercialización y en una industria muy regulada en aspectos relacionados con farmacovigilancia, calidad, medicambientales y códigos de buenas prácticas en actividades promocionales. Estos factoras conlieran una naturaleza de nesgos que se afrontan desde un posicionamiento conservador, siendo muy selectivos en la asignación de recursos y estableciendo procesos y controles muy rigurosos y eficacas en el desarrollo de las operaciones.

Los diversos riesgos son identificados y evaluados por los Directores de la Compañía a partir del análisis de los posibles acontecimientos que pueden dar lugar a los miamos. La valoración se realiza mediante la utilización de unas métricas que miden. Ia probabilidad de ocurencia y el impacto - cuya definición varía según la tipología del riesgo- en los objetiros de negocio. Se mide tanto el riesgo inherente como el residual por lo que también se determinan los controles existentes para mitigarios así como los planes de acción adicionales necesarios si aqueilos se consideran insufloientas. Para cada uno de ellos, se establece un responsable de su gestión e implementación.

Este proceso , realizado anualmente y coordinado por Auditoria Interna, permite obtener el Mapa de Riesgos de la Compafía. De este mapa se extraen los quínce nesgos más relevantes que junto con las principales variaciones respecto al ejercicio anterior son presentados al Comitá de Dirección para su discusión y aprobación. Esta presentación también se debate y supervisa en el seno del Comitó de Auditoria quien a eu vez la eleva al Conselo de Administración. Trimestraimente esta versión sumarizada es actualizada con los cambios más significativos.

E.5 Indique qué riesgos se han materializado durante el ejercicio.

Reducción de precios, limitaciones en volumen o dificultades de aprobación o reembolso de nuevos productos por decisiones de las Autoridades Sanitarias.

Este riesgo se ha materializado para nuevos productos en varios países clava en Europa mediante diversas formas: reducción de precios, limitaciones en volumen, copagos y dificultades en la aprobación o lentitud en la introducción de los productos una vez autorizados por requerimientos administrativos adicionales . Las causas estriban en las políticas permanentes de conlención del gasto en medicamentos que desarrollan las Autoridades Sanitarias Europeas.

Este riesgo ha impactado directamente en las ventas de la Compañía y , por consiguiente, en su margen operativo.

Los sistemas de respuesta han estado dirigidos a limitar su impacto medianta intensas negociaciones con las respectivas Autoridades Sanitarias, reducción significativa de los negodecionales para reequilibrar el margen operativo y crecimiento de las ventas de ta Compañía de prescripción dermatológica americana adquirida a finales del 2013. Por otra parte, se han transferido los derechos de desarrollo y comercielización de la franquicia penera a AsltaZeneca con el objetivo de maximizar el retorno y el valor de los activos y capacidades de la Compañía, reforzar su posición financiera y apoyar el crecimiento del área de dermatología y otras especialidades.

impacto negativo en los activos de la Compañía como consecuencia de problemas en el desarrollo ciínico de algunos productos o en la comercialización de otros.

Algunos activos intangibles de la Compañía adquiridos a terceros han sufrido una pérdida por deterioro de su valor ya sea por los resultados poco satisfactorios de los estudios clínicos o por la reducción en las ventas esperadas.

El impacto negativo de estos deterioros en la cuenta de resultados ha podido compensarse gracias a los ingreacos derivados de la operación de Iransferencia de la franquicia respiratoria mencionada en el punto anterior.

Además de lo indicado en el apartado anterior, cabe mencionar los siguientes planes de respuesta para los restantes riesgos principales:

El entomo competitiva dificulta el crecimiento de los nuevos productos.

Análisia continuo de las ventas de los nuevos productos setratégicos y nu comparación con loa competidores en basa a horramientas de seguimiento de investigación de mercados, análiais de bases de datos sobre prescripciones y actividades promocionales.

Realización de estudios comparativos que permitan diferenciarios frente a los compeidores y actualizar los dessiers de valonación de los productos con la información obtenida,

Limitaciones en los nuevos lanzamientos por problemas en la cadena de suministro.

Planes de acción especificos encaminados a asegurar la adaptación de las capacidades de producción a los niveles de demanda previstos y a garantizar la existencia de planes de mitigación para los componentes de estos productos ya sea mediante la existancia de contratos de suministro, la homologación de proveedores alternativos o el establecimiento de stocks de seguridad .

[F | SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIFF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 Entorno de control de la entidad

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1. Qué órganos yío funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; {ii) su implantación; y {iii) su supervisión.

El Reglamento del Consejo de Administración establece formalmente la responsabilidad de la adecuada y efectiva existencia y mantenimiento del SCIIF, así como del seguimiento perfódico de los sistemas internos de información y control.

La Dirección General Financiera de Almirati seume la responsabilidad del SCIFF para que se ejecute con un diseño adecuado y un funcionamiento efectivo.

En cuanto a in responsabilidad de supervisión del SCIIF, el Regiamento del Conneja de Administración incorpora las funciones blaicas del Comtà de Auditoria, entre las que destacan la de supervisar el proceso de slaboración y la integridad de la información financiera, revisión del cumplimiento de los requisitos, la acecuada delimitación del perimetro de consolidación, fa conecta aplicación de los criterios contables, los sistemas internos de auditoria, así como de supervisar la política de control y gestión de nesgos.

• F.1.2. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
  • · Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad.

· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·

• · Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.
• · Canal de denuncias, que permita la comunicación al comité de auditoria de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.
• · Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoria, control interno y gestión de riesgos.

La responsabilidad del diseño y revisión de la estructura organizativa de Almirall recas en el Comité de Dirección (órgano en el que se encuentran representados los grandes ámbitos organizativos de Alminal), que define las líneas generaliss de la estrategia de la Sociedad y por lo tanto de la estructura necesaria para que dicha estrategia se pueda lievar a cabo, así como el procedimiento de diseño, revisión y actualización de esta.

Almirali cuenta con un organigrama interno hasta el nivel del Consejero Delegado, disponible a todos sus empleados a través de la intranet corporativa y que abarca todas las áreas, localizaciones y empleados. Se divide por área y por departamento (incluyêndose aquéllos departamentos involucrados en la preparación, analisis y supervisión de la información financiera), y detalla las dependencias jertirquicas de todos los empleados de Almirall.

En cuanto al proceso de preparación de la información financiera, además de organigramas defallados, existan instrucciones emitidas desde el Departamento de Corporate Finance (en dependencia de la Dirección General Financiera), que establecen las pautas, responsabilidades y pertodos específicos de cada cieme, así como procedimientos formales de cierre en los que se explicita quienes son responsables de las principales taraas, tanto a nivel corporativo como a nivel de fillal.

Para los roles clavo en relación al control interno de Almirall existen descripciones de puestos de trabajo definidas.

Código de Conducta

En el ejerciclo 2013 se puso en marcha el Código Elico (o Código de conducia), el cual ha sido comunicado en la mayoría de las sociedades de Almirall realizándose formación del mismo para garantizar su conocimiento y comprensión por parta de todos los empleados. Este Código Ebico sigue estando vigente en el ejercicio 2014.

El Código Élico recoge la misión y visión de la Compañía, los valores y cultura que inspiran su quehacer diario, su compromiso ético y social, las actividades en las que opera y el cumplimiento de las leyes y regulaciones que les son aplicables, los criterios de acluación con terceros y el sialema de gobierno corporativo y de complianca. Incluye también una referencia explicita al compromiso de proporcionar una información financiera veraz, completa y no sesgada a los accionistas, reguladores y, en general, a los mercados así como un apartado relativo a la comunicación de incumplimientos del mismo.

Canal de Denuncias

La implementación del Canal de Denuncias se realizó conjuntamente con el lanzamiento del Código Ético en el elercicio 2013 para las sociedades españolas y se ha puesto en marcha adicionalmente durante el ejercicio 2014 para la filial inglesa.

Este Canal tiene carácter confidencial y las materias objeto de denuncia son las reflejadas en el Código Ético o en las políticas y procedimientos internos de la Compañía y contienen, antre otras, las financieras y contables.

Las denuncias se remten al Responsable del Canal de Denuncia, que garantíza la confidencialidad antes del examen del Comitó y cayo rol es asumido por el Presidente del Comitá de Auditoría para cuastiones financieras vío económicas, o bien por el Secretario del Consajo de Administración de la Compañía en los restantes aupuestos. La coordinación y gestión del proceso ralativo a las denuncias presentadas se realiza a través de un Comité Ético (integrado por las Dírecciones de Recursos Humanos, de Auditoria Interna, y por el General Councial).

La responsabilidad de supervisión del Canal de Denuncias recae en el Combé de Audioria, de acuerdo con lo establecido en el Reglamento del Consejo de Administración.

Programas de Formación

Aímirall martiene un compromiso por el desarrollo de sua enpleados, como consecuencia, y para que ello se cumpla, dispone de una politica de formación incorporada en su Palítica Corporativa de Recurace, cuyo objetivo principal as proporcionar a todos los empleados la formación necesaria para poder desarrollar nus competancias, y así poder ganentizar su contribución a la mejora de resultados y a la gestión eficiente de los recursos de la compañía.

Dentro de las prácticas de contratación de Aininal: se analiza que el nuevo empleado está cualificado para el desarrollo de las responsabilidades del puesto de trabajo para el que está siendo seleccionado. La decisión de su contratación, se basa por lo tanto, en bane a la formación educativa, experiencia anterior y competencias desarrolladas en el pasado.

Para los empleados actuales de Almirall, los responsables de cada departamento identifican las necesidades de formación, las cuales abarcar tanto les treas técnicas como las de habilidades personales. Este procedimiento permita diseñar un Plan de Formación enval por departamento, el cual deberti incluir información milativa a la temática de la formación, tipología, objetivos, empleados a los que es de aplicación, y coste estimado de su realización. El presupuesto asociado al Plan de Formación anual es aprobado en primera instancia por el Dinector de Area o el Director General en caso de filiales, y finalmente por el Comité de Dirección.

Aimirall dispone de una herramienta para el registro de las sesiones de formación que se van a realizar, hecho que permite su sutorización y posterior seguimiento para determinar al se cumple con el alan establecido.

En particular, para el personal involuctado en la preparación y revisión de la información financiera, durante el ejercicio 2014 Alminall ha proporcionado a sus empleados formación en materia de:

• Normativa Contable
• Cantral Interno
• Gestión de Riesgos
• Auditoría Interna .
• Sietemas de Información y otros temas relacionados con la presaración de la . Información Financiara.

Los datos relativos a formación recibida por los empleados en las materias indicadas durante 2014 se resumen a continuación:

Empleados han due recibido formación	153
Número de f cursos sesiones recibidas	ea
Horas totales de formación	927

F.2 Evaluación de riesgos de la información financiera

Informe, al menos, de:

• F.2.1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:
  • Si el proceso existe y está documentado.
  • · Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia.
  • · La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posibie existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.
  • · Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.
  • Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

El proceso de identificación de riesgos de error o fraude en la información financiera seguido por Almirall se encuentra descrito y estableca responsables, frecuencia, metodologías, tipologías de riesgos y otras pautas básicas sobre el proceso, a través de Matricos de Riesgos y Controles diseñadas para los procesos con impacto significativo en la properación de la Información Financiera, las cuales cubren la totalidad de objetivos de la información financiera (existencia y ocurrencia, integridad, valoración, presentación, desglose y comparabilidad, y derechos y obligaciones). El mencionado proceso de identificación de compas se afectúa y documenta por parte de la Dirección General Financiera de Alminill y es supervisado por el Comité de Auditoria, con el spoyo de Auditoria Interna.

El proceso se estructura de modo que, anualmente, se reeliza un análisis para identificar que éreas o procesos y en que sociedades y localizaciones se generan transacciones relevantes. Una vez identificados, estos son revisados a efectos de analizar los polencialos riesgos de ertor para esas tipologías de transaciones en cada objetivo de la información finenciera. En cualquier caso, si en el transcurso del ejercicio se ponen de manifiesto: (i) circunstancias no identificadas previamente que evidencien posibles emres en la información financiera, (I) cambios substanciales en las operaciones de Alminall o (li) cambios en el perímetro de consolidación de Almirall, la Dirección General Financiera evalúa la existencia de aquellos riesgos que deben añadirse a aquallos ya identificados.

El Departamento de Corporate Tax, que depende de la Dirección General Financiara, actualiza anualmente la estructura societana donde se delimita el permetro de consolidación contable y fiscal, dichos cambios son informados a todas las sociedades del Grupo Almirall. Así también, se mantiene un registro societario continuamente actualizado que recoga la totalidad de las participaciones del Grupo Alminal, cualquíare que esa su naturaleza ya sea participación directa o indirecta.

Almirall dispone de un modelo de Gestión de Riesgos que es gestionado por la alta Dirección de la compañía encargada de identificar, clasiñcar, evaluar y monitorizar los riesgos teniendo en cuenta las siguientes categorias de riesgos: operacionales, estratógicos, de cumplimiento y reporting. Los nesgos identificados se evalúan en cuanto a probabilidad de confencia e impacto en el negocio, teniendo en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, lecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medicambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.

Tal y como se indica en el Regiamento del Consejo de Administración, corresponde al Comitó de Auditoría revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

Actividades de control E 3

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones refevantes.

El procedimiento de cierre contable y de revisión y autorización de la información financiera que se publica en los mercados se inicia con el establecimiento de un calendario de actividades de cierre debidamente distribuido a todas las unidades de negocio y filiales. A partir de aqui, cada filial reporta sus datos financieros de acuerdo con un formato estándar al Departamento de Corporada Finance, responsable del proceso de consolidación, quien prepara las Cuentas Anuales Consolidadas, las cuales son revisadas y validadas por la Dirección General Financiera, para nu posterior presentación al Cornité de Dirección y al Comité de Auditoria.

A continuación, el Comité de Auditoría nevisa y de su conformidad a las Cuentas Anuales inchifounios y Consolidadas y a los informes financieros trimestrales corno paso previo a su aprobación por el Consejo de Administración. El procedimiento de análisis y discusión de la información financiera en el seno del Comité de Auditoria requiere la participación de los Auditores Internos y Auditores Externos junto con la Dirección General Financiera, con el cibienter sus conclusiones acerca del trabajo realizado en el ejercicio sobre la información financiera que se disponen a supervisar, y analizar los potenciales impactos en dicha información financiera que sus conclusiones pusteran tener.

El proceso finaliza con la aprobación y formulación (si aplica) por parte del Conseio de Administración de la información financiera a ser publicada.

Por otra parte, el informa sobre la descripción del SCIF se siabera por parte de la Dirección General Financiera, se presenta al Comité de Auditoria para su revisión (con el apoyo de Auditoría Interna), y es aprobado (s) aplica) por el Consejo de Administración antes de hacerse público en el mercado de valores.

En relación con la descripción de SC11F, caba destacar la existencia de Matrices de Riesgos y Controles disefiades para los procesos con impacto significativo en la preparación de la información Financiera, las cuales contienen documentación descriptiva de actividades y controles sobre el adecuado registro, valoración, presentación y desglose de las distintas clases de transacciones con impacto material en sus estados financieros.

Los principales ciclos para los que se han definido descripciones de actividades y controles han sido:

• t Cierra Contable v Reporting Financiero
• Ventas v cuentas a cobrar
• Ingresos por lloencias y por acuardos de co-desarrollo en I+D
• Compras de Blanea y Servicios, Inventarios y cuentas a pagar
• Nómínas
• Activas No comentes
• Sistemas de Información asociados a transecciones relevantes

Las Matrices de Riesgos y Controles describen las actividades de control existentes que miligan los riesos financieros de arror material (intencionado o no) a los que se enfrente la compañía, indicando para cada una de ellas su frecuencia, ejecución, tipología, criticidad, responsable, documentación soporte y objetivos de la información financiera que cubren, así como datos adicionales sobre sistemas tecnológicos o actividades realizades por terceros relevanies para la eficacia del control intemo. Los controles identificados y documentados formalmente incluyen tarto los relacionados directamente con transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros como los relativos a nesgo de fraude.

En caso de defectarse debilidades de control interno, se realizan los planes de acción especificos para que las mismas sean solventadas en el menor tiempo posible.

Respecto a la revisión especifica de los juicios, estimaciones y proyecciones relavantes, ésta se produce en un primer nivel en las actividades de control existentes ya sean en las transacciones recurrentes de Almirall, o mecaniumos de control existentes en el proceso de preparación de la intornación financiera. Dependiendo de juicio y estimación apicado y del potencial impacto en los estados financieros, existe una escale posterior de discusión y revisión que alcanza el Comité de Auditoria y Consajo de Administración en los casos de aspectos sustancialmente relevantes en la proparación de la información financiera. Cuando participan expertos terceros en áreas sujetas a juício, estimación y proyecciones, éstos discuten y exponen sus resultados a la Dirección General Financiara, tras haber aplicado una serie de procedimientos de control y de supervisión del trabajo realizado por éalos.

F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información fentre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

Almirall utiliza sistemas de informeción para realizar y maniener un adecuedo registro y control de sus operaciones. Como parte del proceso de identificación de nesgos de error en la Información financiera, Almirall identifica, a través de la Dirección General Financiera, qué sistemas y aplicaciones son relevantes en su preparación. Los sistemas y aplicaciones identificados incluyen, fanto aquellos directamente utilizados en la preparación de la información financiera (la herranienta de Consolidación y el Sistema Integrado de Gestión de la Información), como las interfases con esta sistema, entre los que destaca el vinculado a los procesos de cálculo de las nóminas.

Las políticas y procedimientos desarcellados por el Departemento de Business Technology de Almirell cubren la seguridad, tarto física como lógica, en cuanto a accesos (asegurando la segragación de funciones a través de una adecuada restricción de accessos), procedimientos de comprobación del diseño de nuevos sistemas o de modificaciones en los ya existentes, y la continuidad de su funcionamiento (o entrada en funcionamiento de sistemas y aplicaciones alternativos) ante imprevistos que afecten a su operación.

F 3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

Almirall, dentro del procedimiento que tiene establecido anualmente para determinar el alcance del SCIIF, identifica de forma especifica en que partidas financieras existen:

Actividades subcontratedas.

En el momento de establecer un acuerdo de colaboración con una ampresa subcontrafada se asegura la competancia, acreditación, capacitación técnica y lega! e independencia del tercerc.

Almirall dispone de rigurosos criterios de contratación de terceros que aseguran la fiabilidad de la Información reportada por éstos. Adicionaimente, como parta de los controles de supervisión existentes en la compañía, se asegura que se mitiga sustancialmente el riesgo de error material en los estados financiaros.

· Evaluaciones, cálculos o valoraciones realizadas por expertos independientes.

Alminall utillza a expertos en trabajos que sirven de soporte para valonaciones, juícios o cálculos contables únicamente cuando están inscritos en los correspondientes Colegios Profesionales o acreditación equivalente, manifiestan au independencia y son empresas de presigio reconocido en el mercado

En concreto para 2014, se han identificado instrumentos financieros de pasivo que requieren valoraciones actuariales, así como, a raíz de la transacción estrategica con AstraZenece en el área respiratoria, la valoración de la asignación del valor de dicha transacción, siendo éstas las únicas áreas financieras donde han participado expertos independientes que puellera afeciar de modo material a los estados financieros. Almirali ha aplicado controles que garantizan la competancia, acreditación e independencia del tercero contratado y asimismo se ha asegurado de la validez de los datos utilizados por el mismo así como analizado y revisado las hipótesis clave y asunciones consideradas en las conclusiones.

F 4 Información y comunicación

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1. Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

El Departamento de Corporate Finance (dependiente de la Dirección General Financiens) es el encargado de identificar, definir y comunicar las políticas contables que afectan a Alminal, así como de responder las consultas de caràcter contable que puedan llegar a plantear tanto las sociedades fillates como las distintas unidades de negocio.

La resolución de las consultas se va realizando durante el ejercicio, sin una periodicidad deteminada, a medida que van surgiendo por parte de los diferentes responsables de operaciones de los departamentos o filiales del Grupo AlmiralL

El propio Departamento de Corporate Finance es el encargado de Informar a la Alta Dirección de Almirali sobre la nueva normativa contable, sobre los resultados de la impiantación de la misma y su impacto en los estados financieros de Almirall, fos cusies queden recogidos en las Cuentas Anuales emitidas.

En los casos en los que la aplicación de la normativa contable sea especialmente compleja, la Dirección General Financiera comunica a ios suditores externos cual ha sido su posición su posición soliciando su opinión.

Las políticas contables de Almirall están basadas sobre las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea y se recogen en un documento desorninado "Accounting Manual". Este documento se revisa y actualiza con periodicidad anual y está disponible en la intranet de la Sociedad.

F.4.2. Mecanismos de captura y proparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

Todas las compañias que forman parte del Consolidado del Grupo a ciarre del ejercicio 2014 siguen un Plan de Cuentas unico y homogéneo y un Manual de contabiliciad ("Accounting Manual"). Prácticamente la totalidad de ellas disponen del mismo Sístema Integrado de Gestión de la Información para la caplura y pergaración de la información financiera lo que garantiza su uniformidad. Para las restantes, Alminall se asegura de formatos homoglinacos en la preparación de información financiera mediante mecanismos que son reflajo de los utilizados en la herramienta integrada.

La información financiera reportada por todes las filiales abarca la composición de los Estados Finacieros orincipales y las notas a los mismos. El Departamento de Corporate Finance de Alminill as el responsable de obtener los datos de todas las filiales, y a partir de aquí realiza los ajustos de consolidación necesarios para obtener los datos conscidedos y complementa la información financiera con las notas reservadas a Estados Financieros Consolidados.

Para asegurar la fiabilidad de los datos reportados por las filiales, éstas deben reportar mensualmente diversa información que permita realizar el analisis de variaciones de partidas patrimoniales y resultados obteridos sobre presuouesto mensual, en los que se interrelacionan las diversas partidas del balance y cuenta de resultados, hecho que permite un conocimiento en mayor details de las operaciones reportadas a nivel local.

F.5 Supervisión del funcionamiento del sistema

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIF realizadas por el comité de audiforia así como si la entidad cuenta con una función de auditoría intema que tenga entre sus competencias la de apoyo al comité en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

Almirall cuenta con un Departamento de Auditoría de Interna con dedicación exclusive a díche función, que da apoyo y soporte al Comité de Auditoria.

Durante el ejercicio 2014 el Comité de Auditoria, con el apoyo de Auditoría Interna, ha supervisado al modelo del SCIIF dantro de Almirall en base a las siguientes actividades:

El Comité de Auditoría aprobó en febrero de 2014 el Plan Estratégico de la función de auditoría interna 2014-2015, el cual inciuis para 2014 los siguientes objetivos en relación al SCIIF:

Seguiniento continuo del diseño de las Miatrices de Riesgos y Controles para optimizar su eficiencia y efficacia.

Testeo de los controles clave descritos en la Matrices de Riesgos y Controles para lodos los ciclos.

Entre las funciones de Auditoria Interna se encuentra la de supervisar el correcto diseño, implementación y efectivo funcionamiento de los sistemas de gestión de riesgos y control interno, incluyendo el SCIF. Así mismo, durante el año también realiza el seguimiento de las posibles debilidades de control interno detectadas. Al respecto, durante 2014 han sido presentadas al Cornitó de Auditoría las conclusiones de la revisión de SCIIF y los planes de acción derivador tanto en la fase intermedia (primera mitad del año) como en la fase final del testeo realizado.

La participación del Auditor Externo y la Dirección General Financiera en las sesiones trinestrales del Cornité de Auditoría le proporcionan información adicional para completar su labor de supervisión del SCHF.

El informe a cierre del ejercicio con los resultados del pian de Auditoria Interna acerca de la efectividad del SCIIF permita al Comité de Auditoria obtener sus conclusiones acerca del funcionamiento efectivo de los controles identificados como clave en relación al SCIF, e identificar las debilidades existentes y consecuentemente aprobar los planes de acción propuestos.

El trabajo en materia de SCIF realizado en 2014 se ha focalizado en:

Finalización de la racionalización del modelo iniciada el año anterior.

Ourante el último trimestre del ejercicio el SCIF ha sido implantado en Aqua Pharmaceuticals, la filial adquinda en diciombre de 2013, para los ciclos de Ventas a cobrar y de Cierra Contable y Reporting Financiero, de acuerdo con el plan previsto.

.

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..............................................................................................................................................................................

1

Por otro lado, el testeo realizado sobre los controles ciave de lodos los cidos de SCIIF ha permitido abarcar la totalidad de las actividades y transacciones con impacto material en los estados financieros, suponiendo una cobertura de las principales magnitudes financieras en un rango entre el 78% y el 99%.

Este testeo se ha ejecutado en 2 fases. Una primera orientada a verticar el correcto funcionarito de los controles durante el primer semestre, de acuerdo con una detarminada melodología de muestrao.

Y una segunda en la que se comprueba la correcta ejecución de todos los controles durante el último trimestre del año (con muestras más reducidas), y en la que también se testean aquellos controles que se ejecutan al cierre del efercicio.

Las pruebas llevadas a cabo han puesto de manificato un buen nivel de cumplimiento en la sjecución de los controles y documentación de los miemos. No obstante, se identificaron incidencias en un 2% de los controles clave, la mayoría de las cuales fueron solucionadas, gracias a un continuo seguimiento, durante el ejercicio, quedando al cierre anual únicamente un 1% del total de controles lesteados con planes de acción en fase de implantación. Cabe mencionar que tanto las incidencias mencionadas como las acciones correctivas acordadas con la Dirección del Departamento afectado han sido comunicadas al Comité de Auditoría para su conocimiento. En cualquier caso, se considera que dichas incidencias no tienen impacto material en los Estados Financieros.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoria interna y otros expertos puedan comunicar a la alta dirección y al comité de auditoria o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas,

El Comité de Auditoria se reúne, como minimo, una vez cada tres meses (con anterioridad a la publicación de información regulada), con el objetivo de obtener y analizar la información necesaria para dar cumplimiento a las competencias que tiene encomendadas por parte del Consejo de Administración.

Se dedica especial atención a la revisión de la información financiera trimestral de la compañía, ia cual es presentada por parte de la Dirección General Financiera. Para llevar a cabo este proceso, al Comité de Auditoria asisten Auditoria Interna, la Dirección General Financiera (responsable de la preparación de la información financiera) y el Auditor de Guentas, con el objetivo de velar por la correcta aplicación de las normas contables vigentes y la fiabilidad de la información financiera, y poder comunicar en caso que ocurran eventuales debilidades significativas de control interno identificadas, y sus correspondientes planes de acción.

Auditoría Interna prepara y presenta un Plan Anual de Auditoría Interna, que es revisado y aprobado por el Comité de Auditoria. En las distintas reuniones del Comité de Auditoría durante el año el Departamento de Auditoría Interna presenta los resultados y evolución de su trabajo, poniendo especial enfasis en las debilidades de control interno identificadas, indicando para ellas los planes de acción establecidos y las fechas de implantación de los mismos. Posteriormente, Auditoria

Interna se encarga de la supervisión de la correcta impiementación de las acciones comectivas recomendadas.

Previamente a los informes emitidos al Comitá de Auditoria Interna discuto los resultacios de su trabajo con la Dirección específica del insa bajo revisión. De esta forma se asegura una comunicación fluida y eficaz entre lodas las partes.

En relación con los Auditores Externos, éstes presentan de forma anual el alcance, calendario y áreas de ánfasis de eu trabaio de audiforia de cuentas anuales, de acuerdo con las normas de auditoria aplicables, Asimismo, de forma trimestral se reúne con el Contin de Auditoria con el objectivo de presentar sus conclusiones del trabajo realizado y áreas de mejora. Las debilidades reportadas son comunicadas a Auditoría interna para su inclusión en el plan de implementación a Havar a cabo

En caso que la información financiera ses aprobada por el Comité de Auditoría una vez manienidas las reuniones necesarias con Auditoria Interna, Auditioria Externa y la Dirección General Financiera, la misma se someterá al Consejo de Administración de Almirall, pera su formulación en su caso y remisión a las autoridades del Mercado de Valores.

F.6 Otra información relevante

F.7 Informe del auditor externo

Informe de:

F.7.1. Si la información del SC11F remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos.

Almirall ha sometido a revisión por parte del Auditor Externo la información del SCIFF remitida a los mercados para el ejercido 2014. El alcance de los procedimientos de revisión del sudlitor se han realizado de acuerdo con la Guía de Actuación y modelo de informe del auditor referidos a la información relativa, al sistema de control interno, sobre la información financiem de las entidades cotizadas de Julio 2013 publicada por la Comisión Nacional del Marcado de Valores.

G GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobiemo.

En el caso de que alguna recomendación no se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

1. Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificuitan la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epigrafes: A. 10, B.1, B.2, C. 1.23 y C. 1.24.

Cumple	X	Explique
--------	---	----------	--	--

• 1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
  2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
  3. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

No aplicable | X

Carl

Cumple Cumple parcialmente | |

• 1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la junta general de acclonistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
  2. a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "finalización" o Incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propla sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;
  3. b) La adquisición o snajenación de activos operativos esenciales, cuando entrafie una modificación efectiva del objeto social;
  4. c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la ilquidación de la sociedad.

Ver epigrafe: B.6

	Cumple X Cumple parcialmente	Explique
--	----------------------------------	----------

1. Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta general, inclulda la información a que se reflere la recomendación 27 se hagan públicas en el momento de la publicación del anunclo de la convocatoria de la junta.

Cumple

Expliate

• 1. Que en la lunta general se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
  2. a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;
  3. b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independlentes.

Cumple X

1. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Cumple	×	Explique
--------	---	----------	--	--

1. Que el consejo desampeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contintos; respets los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hublera aceptado voluntariamente.

• 1. Que el consejo asuma, como núcio de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
  2. a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
     • l) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
     • il) La política de inversiones y financiación;
     • lil) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
     • iv) La política de goblemo corporativo;
     • v) La política de responsabilidad social corporativa;
     • vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;
     • vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguirniento periódico de los sistamas internos de información y control.
     • viil) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus limites.

Ver epigrafes: C.1.14, C.1.16 y E.2

• b) Las siguientes declaiones :
  • i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.
  • ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.
  • iil) La Información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.
• iv) Las inversiones a operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la junta general;
• v} La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domicifiadas en países o territorios que tengan la consideración de paralsos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
• c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

• 1º. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos cilentes:
• 2º. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;

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. . . . . . .

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1

3º. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el consejo apruebe las operaciones vinculadas previo Informe favorable del comité de auditoria o, en su caso, de aquel otro al que se hublera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al conseio lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la comisión delegada, con posterior ratificación por el consejo en pleno.

Ver epigrafes:	D. 1 v D.6
Cumple x	Cumple parcialmente Expitque Expitque

1. Que el consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epigrafe:	C.1.2
	Cumple	×	Explique

1. Que los consejeros externos dominicales e Indepencientes constituyan una amplia mayoría del consejo y que el número de consejeros elecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la compleildad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epigrafes: A.3 y C.1.3.
	Cumple x Cumple parclaimente Explique _

1. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes reflege las proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

• 1.º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
• 2.º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo, y no tengan vinculos entre si.

Ver eplgrafes: A.2, A.3 y C.1.3 Explique [] Cumple x

1. Que el número de consejeros independientes represente al menos un terclo del total de consejeros.

Ver epigrafe: C.1.3 Explique Cumple ×

1. Que el carácter de cada consejero se explique por el consejo ante la lunta general de Accionistas que deba efectuar o ratifica au nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Goblerno Corporativo, previa verticación por la comisión de nombramientos. Y que en dicho informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionaria) conimicallos a movella ; y se expongan las razones por las que no se hubleran atendido, en su caso, peticiones formales de no se ne el consejo procedentes de accionistas cuya procenoia accionaria) aea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubleran designado consejeros dominicales.

C.1.3 y C.1.8 Ver epigrafes: Cumple | x | | | Cumple parcialmente | | | Explique |

• 1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, la comistón de nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:
  2. a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;
  3. b} La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epigrafes: C.1.2, C.1.4, C.1.5, C.1.6, C.2.2 y C.2.4.

Cumple x Cumple parcialmente Explique			No aplicable
---------------------------------------------------	--	--	--------------	--

1. Que el presidente, como responsable dei eficaz funcionamiento dei consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las comisiones relevantes la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del consejero delegado o primer ejecutivo.

C.1.19 y C.1 41 Ver epigrafes:

Cumple x	Cumple parci

• Explique
• 1. Que, cuando el presidente del consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el consejo de su presidente.

Ver epigrafe:	C.1.22
---------------	--------

Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X
------------------------------------------------------------------	--	--	--	--

• 1. Que el secretario del consejo, vele de forma especial para que fas actuaciones del consejo:
  2. a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;
  3. b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la junta, del consejo y demás que tenga la compañía;
  4. c} Tengan presentes las recomendaciones sobre buen goblerno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparclatidad y profesionalidad del secretario, su nombramiento y cese sean informados por la comisión de nombramientos y aprobados por el pleno del consejo; y que dicho procedimiento de nombramlento y cese conste en el regiamento del consejo.

ver epigrate:
	Cumple x Cumple parcialmente Explique

1. Que el consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, sigulendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudlendo cada

consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previsios.
C.1.29 Ver epigrafe:
Cumple
19. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera impreacindible, se confiera con instrucciones.
Ver epigrafes: C.1.28, C.1.29 y C.1.30 Cumple x Cumple parclaimente Explique
20. Que cuando los consejeros o el secretario maniflesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preccupaciones no queden resueltas en el consejo, a petición de quien las hublera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.
Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X
21. Que el consejo en pleno evalúe una vez al año: a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo;
b} Partiendo del informe que le eleve la comisión de nombramientos, el desempeño de sus funciones por el presidente del consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;
c) El funcionamiento de sus comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.
Ver epigrafes: C.1.19 y C.1.20
Cumple
22. Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del consejo. Y que, salvo que los estatutos o el reglamento del consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al presidente o al secretario del consejo.
C.1.41 Ver epigrafe:
XI
23. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la socledad arbitre los cauces adecuados para el efercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epigrafe:	C.1.40
	Cumple x	Explique

1. Que las socledades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus regias de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejoros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconselen.

l :

---

....

.....

25. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función
el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñaria con eficacia y,
en consecuencia:

Cumple x x | Cumple parcialmente | |

a) Que los consejeros informen a la comisión de nombramlentos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;

Explique

b) Que fas sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epigrafes: C. 1.12, C.1.13 y C.1.13 y C.1.17 Explique Cumple | Cumple parcialmente | x |

No se cumple únicamente en cuanto a las reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte los consejeros de la compañía, y allo por no considerarse necesario atendida la composición y miembros que conforman el Consejo. De los miembros del Consejo, algunos prestan sus servicios en exclusiva para la campañía, otros (D. Jorge Gallardo y D. Daniel Bravo) son consejeros (i) con una participación elevada en el capital de la misma, (ii) que no forman parte del consejo de ninguna otra sociedad cotizada y (ii) que desempeñan sus funciones con amplia dedicación a la sociedad probada durante muchos años, otros (D. Antonio Gallardo Torrededia y D. Carlos Gallardo Piqué) forman parte del núcieo familiar de los accionistas de control y los otros consejeros son personalidades de reconocido prestigio en el mundo de los negocios sobre las que no se advierte duda alguna sobre su dedicación a la compañía, dedicación que por otra parte han venido demostrando lanto con su activa participación en el Coneejo como en las Comisiones de las que son miambros. Asimierno de detactarse que la participación en otros Consajos puede ir en detimento del desempeño de sus funciones en la sociedad, la compañís dispone de medios para remover de sus cargos a los consejeros.

• 1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se elevan por el consejo a la junta general de accioniatas, así como su nombramlento provisional por cooptación, se aprueben por el consejo:
  2. a) A propuesta de la comisión de nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
  3. b) Previo informe de la comisión de nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epigrafe:	C.1.3
	Cumple x Cumple parcialmente	Explique

• 1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
  2. a) Perfil profesional y biográfico;
  3. b) Otros consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
  4. c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros

dominicales, el accionista al que representan o con quien tengan vinculos.

• d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;
• e) Acciones de la compañía, y opciones sobre allas, de las que sea titular.
• Cumple x x Cumple parcialmente
• 1. Que los conseleros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda integramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

	Ver epigrafes: A.2 , A.3 y C.1.2
	Cumple x { Cumple parcialmente Explique

1. Que el consejo de administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del perfodo estatutarlo para el que hublera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a eu cargo o incurrido en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la Orden ECC/461/2013.

También podrá proponerse al cese de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 11.

Ver epigrafes: C.1.2, C.1.9, C.1.19 y C.1.19 y C.1.27
Cumple		Explique X

Se cumple con los postulados previstos en el primer párrafo de la recomendación pero no con los del segundo párrafo. Se entiende qua tales alteraciones en la estructura del capital social no deberian afectar la permanencia de los consejeros independientes, que como tales deben siercer, más que ningunos otros, su cargo con absoluta autonomía y elempre en pos del Interés social, y con total independencia respecto del capital de la compañía y sus titulares y eventuales atteraciones. Asimismo se ha querido dotar de cierta estabilidad a los nombramientos de estos consejeros, la cual podría venir truncada en caso de tenerse que proponer su cese en caso de modificaciones en la estructura del capital. Y en cualquier caso la Ley garantiza el derecho a separar a un consejero de su cargo en cualquier momento por parte de la Junta General, por lo que si en algún momento se revelara necesario proceder al case de tales consejeros independientes, sea por las causas aducidas en el citado párrafo segundo de la recomendación o por otras, podría procederse al sfacto.

1. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los conseferos a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el articulo 213 de la Ley de Sociedades de Capital, el consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunatancias concretas, decida si procede o no que al consejero continúe en su cargo. Y que de todo el consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafes: C.1.42, C.1.43

1. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de declaión sometida al consejo puede ser contraria al Interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de Interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el conse o.

Y que cuando el consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado sertas reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se reflere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al secretario del consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple	Cumple parcialmente Explique	No aplicable X
--------	-------------------------------------------	------------------

1. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hacho relevante, del motivo del cose se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafe: C. 1.9

Cumple

No aplicable

Las razones de la dimisión no se expresan mediante dicha carta, pero al se comentan en el seno del Consejo.

1. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o Instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Cumple x x | Cumple parcialmente |

1. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuír la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

		Cumple x x
--	--	------------

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple x x | Explique | | | No aplicable

1. Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas Incorporen limites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Cumple x		Explique		No apilicable
------------	--	----------	--	---------------	--	--

1. Que cuando exista comisión delegada o ejecutiva (en adelante, "comisión delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo y su secretario sea el del consejo.

Ver epigrafes:
Cumple

1. Que el consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión delegada y que todos los miembros del consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión delegada.

Cumple	Explaue

• 1. Que el consejo de administración constitura en su seno, además del comité de auditoria exigido por la Ley del Mercado de Valores, una comisión, o dos comisiones separadas, de nombramientos y retribuciones.

Que las reglas de composición y funcionamiento del comitá de auditoría y de la comisión o comisiones de nombramlentos y retribuciones figuren en el reglamento del consejo, e incluyan las sigulentes:

• a) Que el consejo designe los miembros de estas comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión; dellbere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;
• b) Que dichas comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un minimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o attos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la comisión.
• c} Que sus presidentes sean consejeros Independientas.
• d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del consejo.

Ver eplgrafes: C.2.1 y C.2.4
	Cumple

1. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la comisión de auditoría, a la comisión de nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de cumplimiento o goblerno corporativo.

Ver epigrafes: C.2.3 y C.2.4

×

Cumple

1. Que los miembros del comité de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o gestión de riesgos.

Expliciuse

.........................................

Cumple	×	Explique

1. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoria interna que, bajo la supervisión del comité de auditoria, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control Interno.

Ver epigrafe: C.2.3

Cumple	×

1. Que el responsable de la función de auditoria interna presente al comité de auditoria su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Expliane

• 1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
  2. a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
  3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
  4. c) Las medidas previstas para mitigar el Impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializanse;
  5. d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestlonar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epigrafe: E
	Cumple x x

1. Que corresponda al comité de auditoría:

2. 1º. En relación con los sistemas de información y control Interno:

   • a) Que los principales riesgos identificados como consecuencia de la supervisión de la eficacia del control interno de la sociedad y la auditoria interna, en su caso, se gestionen y den a conocar adecuadamente.
   • b) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información perfódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
   • c} Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades potencial trascendencia, especialmente de financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
3. 2º. En relación con el auditor externo:
   • a) Recibir regularmente del auditor externo Información sobre el plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verficar que la alta dirección tiene en cuenta sua recomendaciones.
   • b) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
     • i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor sallente y, si hubleran existido, de su contenido.
     • ii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubleran motivado.

Ver epigrafes: C.1.36, C.2.3, C.2.4 y E.2
Cumple
Dun al pamilió da qualitana pomranar a misfaular ammogaria

directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple	×	Explique

• 1. Que el comité de auditoria informe al consejo, con carácter provio a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los sigulentes asuntos señalados en la Recomendación B:
  2. a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El comité deblera asegurarse de que las cuentas Intermedias se

the student see and so the submit of the summer of the world and the first

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

.5 * :

:

• b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domicliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejídad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
• c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra comisión de las de supervisión y control.

Ver epigrafes: C.2.3 y C.2.4
Cumple x

1. Que el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general sin reservas ni salvedades en el informe de auditoria y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el presidente del comité de auditoria como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epigrafe:
	Cumple x Cumple parcialmente

1. Que la mayoría de los miembros de la comisión de nombramientos o de nombramientos y retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epigrafe: C.2.1
	Cumple x

• 1. Que correspondan a la comisión de nombramlentos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
  2. a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar blen su cometido.
  3. b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y blen planificada.
  4. c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al consejo.
  5. d) Informar al consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epigrafe: C.2.4

Cumple x
51. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.
Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que toma en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.
Cumple x
52. Que corresponda a la comisión de retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
a) Proponer al consejo de administración:
i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos:
ll} La retribución individual de los consejeros sjecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
ill} Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
Var epigrafes: C.2.4
Cumple x
53. Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.
Cumple x Explique No aplicable

н |

OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

• 1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la mate ST Existe algun aspecad forovano que no se haya recogido en el resto sociedad o en las entodados del grapo que sea necessario incluir para de apartados del procento is completa y razonada sobre la estructura y recoger una interneason inentidad o su grupo, detállelos brevemente.
• 1. Dento de este apartedo, tambion por los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicara si la sociedad está sometida a legislación diferentes Ell concreto, se indibard a la concierno corporativo y, en su caso, incluya a la española en materia de gobierno corporazo y en en en en la coministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

A 2 Lo dispuesto en este apartado ae refiare a información con potificación afectuada en A. Lo olspuasto en este apartero a fonto a micro de miemo eno. Animiano se haca el caso de Wellington Menagenient Croup de l'action del mismo alfo). Asimitantes de Grupo CNNV el 5 de entro de 2013 con ellerto Ballert son accionistas indirectos de Grupo.
constar que D. Jorge y D. Antonio Gallerto de votato es suesto el 60% cada uno de efica, y constar que U. Jorge y D. Antonio Sanaros de voto) en cuarto al 50% cada uno de efice, y Plano, S.A.U. (titular de 11.425.207 Gerechos de voto) en cuanto a un 33,33% cade uno
de Todasa. S.A.U. (titular de 43.830.765 derechos de voto) en cuanto a 13.33%, de dirba de locasa, S.A.U. (itual De 43.000.105 Gorochoo So 1009 to dei restante 33,33% de diche compañía.

A.3 Se hace constar:

• Que la titularidad indirecta de derechos de voto correspondientes a Grupo Plafin, S.A.
  Collecto de la consistent con por S.S. Lossa y D. Actorio Gallardo Gallardo Ballardo Ba Que la fitularidad incliecia de delecitos de Volo Corresponsibilisor de Cripo Villardo Ballari.
  unip y Todasa, S.A. unip, se ostenta al 50% por D. Jorge y D. Artonio Gallari.
• Que el consejero D. Eduardo Javier Sanchiz Yrazu, así como los que fueran consejeros Que el consellero D. Eudano Javier Danono Conde y D. Banti Lindraeit de la sociedad l'ambién en 2014 D. Libano Conce Conce Conce Conto Ellenter
  participaron en dicho elercicio en el "Stock equivalent units plant cuya aplicación fue pariosparon en Giorta General de Accionístes de 9 de mayo de 2008.
• Respecto a los consejeros D. Antonio Gallerdo Torrededira y D. Carlos Gallardo Piqué, Respecto a los conseleros U. Antonio Galineo (Toneona 7 D. Antonio Gallardo Ballardo Ballardo Ballardo Ballari, que ambos indirectos de Grupo Plafin, S.A. unip. y Todasa, S.A. unip.

A.6. La fecha y nº de hecho relevante correspondiente a estos pactos pactos parascciales son 27/6/2007 y 81611.

C.1.2. Se hace constar que existen ctorgados los siguientes poderes a favor de los miembros del Consajo de Administración:

El Consejero Delegado de la sociedad tiene delegadas a su favor deleminadas facultades El Consejo Delogado de la socitura numa oblacia de los revior considera Don Enrique del Somagona en fecha 17 de mayo de 2012.

Asimismo el consejero D. Jorge Gallardo Ballart tiene conferidos poderes en virtud de escribres en facha 2 de Asmismo el consejero D. Jorge Gallardo Ballarco Ballaros poemos en fecha 2 de junio de 2011.

Asimismo, en su momento los consejeros dimisionarios en el presentas en vistud de escrituras de Asimismo, en su monento los consejaros unhanfarios en estipresen en ritiud de escrituras de lunio Conde Conde y Don Berdi Linomark tovleron Comeron Carbello Casado el 21 de junio da 2011

C.1.8. parte primera: Se aclara que en realidad, y pose a que efectivamente el Sr. Eravo es C.1.8. pate primera: Se actarà que lin realicativo Todas, S.A. uniceronal, que a su vez es tibular titular indirecto del accidinante social de Amiral, S.A., el cargo de consependent del Sr. Bravo, D. del 25,34 % del captull social de Alliani, S.A., el Cargo de 2007 entre el Sr. Bravo, D.
a lo estipulado en el pacto parasocial auscrito el 28 de mayo de 2007 entre el Sr. Br a lo estipulido en el pacto persistosar suscine el Lo Como Piafin, S.A.U.

C. 1.8. parte segunda: No se ha producido ninguna petición en este sentido.

C.1.16 Se incluye en esta relación a D. Luciano Conde y D. Bertil Lindmark en la parte C.1.16 Se incluye en esta relacionale a D. Lasano Consio y anomana es de julio de 2014, pero correspondiente, pues foeren consejónos os la en la en la minir de entances.

C.1.17 Se hace constar asímismo que D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballardo Ballari son C.1.17 Se hace constar assimismo que D. Solgo unico de Grupo Plaffin S.A. (Grupo miembros del Consejo de Almellstracion del Socio Infonio Gallario Ballarit y D. Deniel Bravo Corporativo Landon, S.L.J, y que D. Julya y O. Antonio Consejoros personas jurídicas de la Andreu son las personas loi, S.A., socia única de Todasa, S.A.

C.2.1. Se hace constar que hasta 25 de julio de 2014, Don Antonio Gallart fue C.2.1. Se hace constar que nasta 23 de julio de 2014, con miento entonose sustituido miembro de la Comisión de Nombranientos y «cc5 de julio de 2014 miembro del Comité
por D. Gerhard Mayr, y que el Sr. Mayr fue hastalitido nor Ola, Karin Dormonal por D. Gemaro May), y que el Or. Meyr 165 hacto de la forma.
de Auditoría de la compañía, siendo entonces sustituido por Dha. Karin Dorropaal.

D.2 Se hace constar que en realidad ea Grupo Corporalivo Landon, S.L. (accionista de D.Z Se nace consuar que en la titular de estas relaciones jurídicas.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros ತೆ. La sociedad lambien podra inclica el co ho no mo prácticas, internacionales, codigos de principios enobios o as baso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

્રનો

" : " "

i

• EFPIA new Code on Disclosure of Transfers of Value from Pharmaceutical Companias to - EFPIA new Code on Disclosure of Transfers of Valle Home Phonizations College of Supplies of Cade")

• Updated EFPIA. Code on the promotion of Prescription Only Medicines and interactions with Health Care Professionals".

• Codigo de Buenas Prácticas Tribularias. Promueve una relación recipcosmentos
  Cooparativa entre la Administración Tributaria y las empresas. Fecha junio da 2014

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Este informe anuar de gobierno conperación de fecha 20 de febrero de 2015.

Indique sí ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido malque el no no aprobación del presente Informe.

Nombre o denominación social del conselero que no ha votado a favor de la aprobación del	Motivos (en contra, abatanción, no	Explique los motivos
presente informa	ssistencia)

CERTIFICADO DE FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DE ALMIRALL, S.A.

Las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014 de ALMIRALL, S.A., han sido debidamente formuladas por todos los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad, esto es D, Jorge Gallardo Ballart, D. Daniel Bravo Andreu, D. Eduardo Javier Sanchiz Yrazu, Sir Tom McKillop, Dhia. Karin Dorrepaal, D. Gerhard Mayr, D. Juan Arena de la Mora, D. Antonio Gallardo Torrededia y D. Carlos Gallardo Piqué, sin oposición de ninguno de ellos, en su reunión de fecha 20 de febrero de 2015.

Dichas Cuentas Anuales Consolidadas comprenden el Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, el Estado de Flujos de Efectivo y las Notas explicativas, extendiendose en 67 folios de papel común; y, así mismo, se acompaña a las referidas Cuentas Anuales el Informe de Gestión formulado por el Consejo de Administración, extendiéndose en 8 folios de papel común.

Barcelona, 20 de febrero de 2015

D. Jorge Gallardo Ballart

D. Eduardo Javier Sanchiz Yrazu

Dha. Karin Dorrepaal

D. Juan Árena de la Mora

Mars D. Carlos Gallardo Piqué Sr. José Juan Pinto Sala Secretario no consejero-

D. Daniel Bravo Andreu

Sir Tom McKillop

D. Gerhard Mayr

D. Antonio Gallardo Torrededia

ALMIRALL, S.A. y Sociedades dependientes (Grupo Almirall)

Informe de auditoría independiente,
Cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2014 e Informe de gestión consolidado del ejercicio 2014

:

---

---

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Almirall, S.A.:

Informe sobre las cuentas anuales consolidadas

l IIIor In estibilo las cuentas
Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas adjuntas de 2014, la cuen Hemos auditado las cuentas anuales consolidado a 31 de diciembre de 2014, a cuenta de 2014, a cuenta de 2014, a cuenta de camb dependientes, que comprenden el balaxe consolidado a 31 toe docembro de combios en pérdidas y ganancias consolidade, el estado del resultado, a consolidado, a como la consolidado, a como la consolidada
el patrimonio neto consolidade, el estado de dicka fech el patrimonio neto consondado, el condo de conces.
correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

corresyonalemes ar gorestos en relación con las cuentas anuales consolidadas

los Administradores de la Sociedad dominante son responsables de formular las cuertas anuales.
Los Administradores de forme que expresen la imaren fiel del patrimonio, de Los Administradores de la Sociedad dominante son responsibles de tornimalian mancera
consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de onformidad consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen net pandientes, de conformidad on ias
y de los resultados de Almiral, S.A. y sociedades dependientes, de conformidad co y de los resultados consolidados de Almiran, S.H. 9001adas acportalinion Europea, y demás
Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas a l'Eutoces, y demás, y y consistero cionales de Información Financiera aplicable al Grupo en España, y del
disposiciones de información financiera aplicable al Grupo en España, y del Normación del marco normativo de información in origines a Origo en Lepany de Laponiya
control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuale control interno que consideres necoida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nastra responsalidad es expresar una opinión sobre las cuentas anualidadas adjuntas a Nuestra responsabilidad es expresar una opinios socies auditoria de conformativa con la marina a conformativa
basada en la localizado a cata vigante en España. Dicha normativ rico de la p
besada en usestra auditoria. Hemos levado a cabo buestra ceconomia de comercial por complamos los
reguladora de cuentas vigente en bianifiquemos vejecutemos la regulacora de la auditoria de cuentas rigente en lispanas la auditoria en el fin de obtener
requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoria cons os
regarimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutentos in aconeral de con libres de incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtence evidencia de auditoria sobre los Una auditoría requiere la aplicación de procentas anusles consolidadas. Los procedimientos importes y la información revelade n. las cuentas anusción de los iesgos de incorrección de los riesgos de incorrección seleccionados de pinis del auditor, includa la valoracion de los trespositions and consectiones
material et las cuentas anuales, debida a fraude o eror. A efectuarios por par sectorial en las cuestas anuales consolidades, deficial a ficmas con la formales de los con la con la con la con el co del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevance para litardar, con el fin de diseñar
Administradores de la Sociedad dominante de las cuentas anvalidadas, Administradores de la Sociedad dominate de las circussitantes consonenations, y no con la los procedimientos de auditoria que sean adecuados en mincipit de la caseded. 3) finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la contables pic finalidad de expresar una opinión sobre la encación de las políticas contrados aplicadas y de la comercial a y de la coma la evaluación también la evaluación de la adecuación de las pontas contables apirador y as como la evaluación de la
razonabilidad las estimaciones contables realizadas por la dirección, a razonabilidad de las estimaciones confantes realizadas por la unoceso, por al conjunto.

prosentaros que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y
a consideramos con provincias, de auditoría Consideramos que la a opinión de auditoría.

Opinión

o provestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expectos.
En la considera con fiel del natrimonio consolidado y de la situación financiera consolidad En nuestra opinión, las cuentas consolidado y de la situeción financia considionalera compliciada de seguidades de policiados significativos, la imagen fei del patrimono consolutado y de a situació institutos de sus resultados
Almirall, S.A. y sociedades dependientes a y de dicientos al ejercicio au Almina de l'esciedades dependientes a 21 de dicembre de les rollars de les romanes.
Consolidados y flujos de efectivo consolidados correspondientes a ejercuico rinacionales p r consolidados y fujos de etectivo consegunates de Información Financies por las por las por las por las por las por las por las por las consonales y a conformas Internacionales de información iniación información financiera que resultan de aplicación en España.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., Avda. Diagonal, 640, 08017 Barcelona, España PricewaterhouseCoopers Auditores, S.C., Abda. Disguing op, CDS |
Tel.: +34 932 532 700 / +34 902 021 111, Fax: +34 934 059 032, www.puc.com/es

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Italia sobre o de con a

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones que los El informe de gestión consideran del ejercido 2014 contenes las expiración de Alministra de Alministra de Almini, S.A. y
Administradores de la Societad dominante sus segocios El misothes de la Societad dominante consideran oportunas suche in mostrare Actionista de la suentis de sus negoids y sobre officado que la nintropodo doble que
integrante de la suente consolidades. Hemos verificado que la información del constitutio societades copentares, and consolidades. Hemos venticas cuentas andemanded andel andel andel andel
ondere el citado informe de gestión concereta con la de las cuentas and min infegrante de citado novembro a con la de ila sis cuentas anuacio con mormo de gestión ontrele el claud morno as and auditores se limita a la verision de internet de gatineration
ejercipio en el alcance mencio en este mismo parafo y no incluye la revision de in ejereção 2014. Nuestro nuesto de este nismo párrato y no mulye la Termisor de Albano.
conselidado con el alcance mencionado en este nismo párrato y no multo de dependientes.

waterhouseCoopers Auditores, S.L. Price

Jose M Solé Farré

20 de febrero de 2015

COLLEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALICINYA

Membre exercent;

PRICEMATERHOUSECOOPERS AUDITORES, IL.

rajay

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Any 20118 Hilling 2011800000
1MPORT COLLEGIAL: 00130 EUR 04,00 EUR ..............................................................................................................................................................................

. Informe sological la Santaliente in Francisco de Properia Propositional Proporiale participality per
Links de Activitat de Romania de Provincia Provincia Color
Antologica

ALMIRALL, S.A. y Sociedades ALMIRALE) Grupo Almirall)

Cuentas Anuales Consolidadas Cuentas Anuales al ejercicio anual coffespondientes al cjordicio en 2014, elaboradas conforme a las elacionas Internacionales de Normas into Financiera (NIIF) intonmación i manolosos (Europea

y Socieciscieder Dependientes (GRUPO ALMIRALL)

BATATACE COMPORTIONDO VI 31 DE DICIENDE

						31 de dicisantes	31 de dicismbre
		If de diciombre	21 de diclembre da 2012	PASIVO Y PATRICINIO NETO	Nota	de 2014	de 2013
ACTIVO	Hote	de 2014
				Capital suscrito	14	20,754	20,754
			336,215	Prima de encaron	14	219,690	219,890
Fanda de comercio	8	338.760 444 120	585.173	Reserva legal	14	4.693	4,025
Actives Intengibise	8	132.127	181,306	Olca reserver	14	654.715	890,432
Irracvilizado material	10	179.159	23,327	Alusios de valorsoun		(15,252)	(6.438)
Activos financieros	11		322 148	Olferancias de comeraion	14	6,947	(4.680)
Activos por impussios diferidos	21	330,050	1.418.122	Rasultado del ejeralcio		448 429	(33.717)
ACTIVO NO CONRIENTE		1,433,536		PATRONOMO NETO		1,339,068	122.334
					15	235,258	0.92
				Ingresos diferition Caudes Institutions	18	318.109	253 838
					21	126,689	135,229
				Pasivos por inicuestos diferidos	10	68.658	42.370
				Obligaciones de prestaciones por retro-	18	28,247	14.77
				Provisiones	17	88.643	29.043
				Otros pasivos no corrientes PARTYO NO CORRENTE		130,642	400,307
Erielances	12	81.016	97.742
Deudores cornercialiss y otros	13	207.241	89,488		18	3,800	27,488
Actives por impussios contentes	21	58 411	38.104	Ownlas financieras		218.162	198,386
Invensiones financieras corrientss	11	456 507	8.356	Acreadores comerciales	21	33 387	17,839
Olma activos comientes		8.184	t0.074	Pasivos por impulsatos corrientes	17	105 835	154.374
Electivo y piros activos liquidos		207,627	ક્ષ્મ દિસ્તર	Otros panivos conferios		301.197	362,084
ACTIVE CORRIENTE		1.107.200	114,500	PASIVO CONNENTE		2,640,401	Reeds
TOTAL ACTIVO		2.648.004	1.772.721	TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

lo i lo o

Lee Notas coplicativas 1 a 32 adjurias y el Anexo forman parte integrante de las cuestes anuales consolidades al 31 de dicientore de 2014.

:

…

2

y Sociedades Dependientes (GRUPO ALMIRALL)

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLUDADA AL 31 DE DICIENTERE

	Note	Elerciclo 2014	Ejerciclo 2013
Actividades continuades
	20	786,396	692.891
Importe neto de la cifra de negocios	20	821.049	132,592
Oros ingresos		1,407,445	121.483
ingresos de explotación	20	(171.437)	(175.029)
Aprovisionamientos	20	(258.213)	(232.140)
Gastos de personal	20		(60.326)
Costes de reestructuración	By 10	(84.709)	(69.445)
Amorazaciones	20	(9.916)	(1.865)
Variación nete de provisiones		(320.311)	(331,263)
Oiros gastos de suplotación	20		(5.858)
Beneficios / (Párdidas) netos por enajenación de activos	20	14.134	(9.364)
Otros beneficios / (Pérdidas) de gastión corriente		(31)
Resultados por detertoro del inmovilizado meterial, activos intengibles y fordo de comercio	I	(69,210)	(4.578)
Beneficio de explotación		509.762	(14.352)
Beneficios / (Pérdidas) por variación de instrumentos financieros	20	(30.314)	48
Ingresos financieros	20	773	448
Gastos financieros	20	(19,256)	(6.326)
Diferencias de cambio	20	21.052	(દિવેલા)
Resultado antes de impusatos		481,977	88.1257
	21	(33.648)	56.012
Impuesto sobre beneficios		441,429	22.717
Recultado neto del ajercicio stribuido a la Sociedad Dominanta
Beneficio/(pérdida) por Acción {Euros) :	24
A) Básloo		2,59	(0.20)
		2.59	(0,20)
B) Difuldo

Las Notas 1 a 32 descritas en la Menoria conedidade y el Anexo forman parte integrame de 2014.

t

હ

:

.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

..............

almirall, s.a. y Sociedades Dependientes (GRUPO ALMIRALL)

. . . . . . . .

:

. . . . . . .

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dier.

な

ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLICADO DEL EJERCICIO ANUAL TERRITANDO EL 31 DE DICIENDRE (Miles de Euros)

	400	2014	2913
Resultado del ejerciclo		441,479	133.75 T
Otro reaultado global :
Partidas que no se reciasificarán al resultado
Obligaciones de prestacion por refles	19	(17.450)	1.092
impuesto sobre les ganancias de partidas que no se reclasificaren	21	6.831	(305)
Total partidas que no se reclasificario al resultado		(10.819)	700
Partidas que pueden recisallicarse con posterioridad al resultado
Cambios en valor de ectivos financieros disponibles para la venta	11	2.850	14
Otterencias de conversión de moneda indranjara		11.627	(1.470)
	21	(\$66)	141
impuesto sobre las ganancias de partidas que pueden reclasificarse		11,627	1.488
Total partidas que pueden reclasificarse con posterioridas al resultado		2,503	674
Otro recultado global del ajercicio, noto de impuestos		481,232	34.381
Resultado giobal total del ejerciclo
Atribuible 1:		451,232	(34.391)
- Propielarios de la ciominante
· Participaciones no dominantes
Recultado giobal total atribulbie a los propistarios de la dominante que surge de:
- Actividades continuedes		451,232	(34.301)
- Actividades interrumpidas

Las Notas 1 a 32 descritas en in Menocia coneolíciada y el Anexo Integrante de las cuentas anueles conacidades del

y Socieciades Depondientes (GRUPO ALIMRALL)

....

. -:

.. . . . . . . .

5

ESTADO DE CANSIOS EN EL FATRINONO EL 31 DE VOICENBRE ONNE OF EUGREION AMAI

	HOTA	Capital many in	Prime de articlón	Reserve logal	Otres 1999(Y)20	Reasteries at Carlone of The counter	Misconning In	Reautiada airlipside a la Company	Parketure
Raise at 31 to dicinsulare 2012	14	25.483	114.384	1,006	638.987	7.239	(1.199)	76,201	923,867
Distribution del resultado				107	76.184			(24.201)
Dividendos		201	26 506		(24.739)			4	(142)
Resultado giobal lotal del ejerciclo						794	(1,479)	לוול 123	(34.361)
Baido ni 31 de dicinante 2011	14	20.784	199.804	unt	114.42	(1.430)	HUND	(21.71)	604.254
Distribución del resultado					(23.717)			23,717
Dividendor
Resultado giober into and aparticle					1	11 8241	11,827	448,420	451.252
Laide ul 21 me discontre 2014	사	20.754	310.064	1.811	64.74	(1) 242	1.647	640,489	1,188,884

asies consolidades correspondiente al ejercicio linalizado Las Motas explicativas 1 a 32 aquetas y el Anexo Iornan parte integrante de las cuertiss de 2014.

---

y Sociedades Dependientes (GRUPO ALMIRALL)

Headly Charlers

ESTADO DE ELUXO DE ELECIUNO COMISO EL 31 DE DIGENSBE

ESTADO DE ELUYO DE ELECIUNO COMISO EL 31 DE DIGENSBE
ESTADO DE ELUXO DE EFECITIVO COMISOU DE ENGROUDE AMINAT

	Hota	Elereicio 2014	Garcicio 2013
Pulo de efectivo
Resultado antes de impuestos		481,977	(89,729)
Ajustes al resultado:
Amorizaciones	8 y 10	84.709	89.446
Variación neta de provisiones	17 y 20	21.390	83.674
Resultados de la venta de inmovilizado	20	(14.134)	2.838
Resultados por valoración de instrumentos financierca		48	(43)
ingresse Ilnanclerse	20 20	(773) 15,445	(455) 2.320
Gastos financieros		69.210	4,576
Pérclidas por decarioro de activos	9 y 10 13	(6.480)	(24.029)
Impulación a resultados de ingresos difendos
Impactor operación AstraZeneca: Incorporación de ingresos diferidos operación AstraZaneca	નર	239.421
Reconocimiento setivo financiero valor razonable no cobrado	0	(267.320)
Baja de activos relacionados con la operación a AstraZanca	6	65.341
		688.884	\$4.550
Alustes de les variaciones al capitat circulante:		9.841
Variación de axistencies	12 13	9.588	(3.929) 17,365
Variación en deudores comerciales y otros			(8.747)
Variación de acreedores comerciales Variación de otros activos corrientas		(22.428) 6.170	0.070
	17	3.052	2,296
Variación de otros pasivos corrientes
Ajustes de las variaciones de otras particies: Variación de obros pasivos corrientes	17 y 19	30.177	(1.410)
		14.201	13,689
			11.136
Flujo de afectivo por impusstos:		(77.130) 644.938	67.144
Flujos netos de sfectivo de las actividades de explotación {l}
Figio de erectivo por actividades de inversión
Ingrasos financieros	20	175	458
Inversioned
Actives intengables		(22.201)	(49.058)
Inmovilizado material		(40.148)	(14.556)
Activos financieros	11	(3.195)	(14.585)
Combinación de nagocios		(18.060)	(231,730)
Desinversiones:
Activos intengibles y materiales	9410	48.702	2.448 88
Activos financieros	11	18.300
Salida dei perimetro	0	20, 282
Flujos natos de efectivo de actividades de inversión (II)		(1.240)	306.974
Fitio de electivo por actividades de fisanciento
Gastos financieros	20	(14.738)	(2.326)
Instrumentos de patrimonio:
Dividendos pagados	14		(223)
Gastos empliación de capital			(117)
Instrumentos de pasivo:
Devolución de deudas con entidades de crédito	16	(277.813)
Impacto nelo emisión obligaciones simples	16	315.200	281,422
Incremento.Olsminución por efectos descontados	16
Otros pastros no cornenias	17	(2.569)	1.629
Flujce nelos de efectivo de actividades de Snanciación (II)		20,280	279.780
Variación nota de efectivo y demás medios equivalentes al efectivo (lefinit)		445, 201	38,920
Efectivo y aquivalentes en el principio del periodo	11	89.211	62.201
Electivo v equivalentes al final del periodo	11	764,434	83,211

Las Notas aquicativas 1 a 32 acfuntas y el Anas (comen parte de las cuentas anuales comolicades comespondientes al
11 de lleicio el 1 a 32 acionis finalizado el 31 de dicie

ﺛ

י רעפעליי וי -----

Memoria de las Cuentas Anuales Concolidades lemoria de las Cuernas Ficio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Actividad del Grupo

Almirall, S.A. es la Societat Donina de un Grupo de empresa (en alobal), el cual integras (en orderitas), el cual integraci Almiral, S.A. es ia Scoedad Doninante de un Grupo e empressa (en acentas anueles contractare) a com ovietor contracter contraction on lietan mana analesto en la varia Almiral, S.A. es ia Sociedar Donina en Ancaso adjunto a estas cuentas anomas en la consencialización y medicado, y medicado, y medicado, y medicador y novertar en la electro las sociededes dependentes besania e la comprehento, comercelazion y moderal mentile
social consiste basea en la compa, fabricación, almenda primas empleadas en la elebración de especialidades y productos farmacéuticos farmacéuticos.

Asimismo, el objeto social de la Sociedad Dominante también incluye:

• Asimismo, el opelu socialización y metisción y mediación y mediación en la verta de combions, productos, productos, poductos, a como
  a compra, fabricaciónicos v de disonóst Le compra, fatricación, almacenamiano, com la vella be comento, permanos por
  quimicos, biotecnologicos y de diagnósico para uso humano, velementos, a como La compra, fabricación, annocenza no no humano, velemeno, agroquinnos y envolvo visión
  quimicos, biotecnológicos y de diagnóstico para la industria química, farmacéuica y cl
• b) La investigación de principios y productos químicos y farmacéuticos,
• b) La investigación y urbanización de solares, terrence y froca de cualques noturales noturales notural o en La compra, venta, alquileres, parcelación de solares, lerrence y intas de cançais non los de compressos non esta en
  pudencio proceder a la edificación de los mismos y a su e régimen de propiedad horizontal.

Dicho objeto societo de acuerdo a los estatutos de la Sociedad, mediente la tituliaridad de societato de sicularios de esconsectorial Discolairente, de moto al misma o le incolente la indierto Discolaries, de moto directo, por si mismo o de modo indited by abon a subando de como ano ano ano ano ano ano ano ano ano ano ano ano ano ano ano ano ano ano analo as a in parcialmente, de mobol carectos o interesse en sociedades o tributos personalidad juridica, lesidantes en Bociedad Dominante.
incluidas en el objeto de la Sociedad Dominante.

induidas en el collecture la Goccial en las Edisas en Iss Edsas espachuss includas en el Sistems de Almirali, S.A. es una sociedad andrime que cotiza en las Bolsas esta situado en Ronda General Mitter 151 de
Interconesión Bursáil (mercado continuo). S Barcelona (España).

Bases de presentación de las suentas anueles consolidades y principios de consolidación

a) Marco normativo de información financiera apticable al Grupo

Marco normativo de Inforniacia del Grupo Almiral del ejercio anuel teminado el 2014.

Las cuentas anuales concilidadas del Grupo Almiral del ejercio ano les (ministraciones d Las cuentas anuales consolidades del Grupo Amiral de incrimento e sociedad Domineral de los los
que se han obtenido a partir de los registros de continitial membridos por las Las cuentas anuales consonueas de contentidos por la Scontaction por la Scoledad Doministry por less
que se entirades integradas en el Grupo, han sido formulades por restantes enduados industros de 2015.

Dominantes d'ua zo todo de acesa este acerdo con lo establecido por las Norma
Estas ciu a los conolidadas han sido elaboradas por la Unico en considerado estan Elstas cuentas annolidada han sico elebradas on lo estable on lo estable per associatorial Edelided de principto y nomas contables y e les citeins to valiancia contaction of consections of consections of consections of consections of consections of consectional a 3 lntemetones de Incimiente y le los citeiros de valonios de episcoli romania de apiración mercenti de la para los ministra de lastinales es apiralle, de los misentes de los Colgo de Connecto, la magen fel el patini y le le sincin meto con Alman on a de dicienter el de dicienter el de dicienter of de dicienter of de diceinter of de lo dicentre y Codigo de Comerco, la clarino e lo situación in a carter el seus Almara e l'es or es ories e l'es est los provincias en est conseitado y de los
de 2014 y de los resultados d forma que muostran la mager nel ceraciones, de los cambios en el partifica necolosido estables e por los
de 2014 y de los resultados de sus conscicios de los filujos de elec cambios en el otro resultado gisbul consi

el Grupo en el el elecció con elaborado de acuerdo con el enfoque de coste histórico, modificado en Las cuentas anuales coneoïdadas se han elaborado de acuerdo con el enroque de colar lecchio (11 esta estado de la considera conforma a la m
lo correspondiente normativa contable.

1

7

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2014

No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración apicación en las vitinedos por algunas de las ro coccine, y corec quidades del Grupo del ejercido 2014 pueden offerir de los citizados por algunas des cuentidades integradas en el mismo, el proceso de conscisios y rem interior y nem edecundos a las entradico integració ara homogeneizar entre si taiss principios y citerios y para adecualos a las Normas Internacionales de Información Financiera.

Eas cuentas anuales consolidentes del Grupo correspondientes al ejeccicio 2014 Les presentes cuenta Cos coentas concollection de la Sociedade el 9 de mayo de 2014. Las presentes corres Official de Academada de la "Occasonalentes al ejercico 2014, se encuentres de aprobación por allunta General de Accionistas de la Sociedad Dominante. No obstante, el Consejo de Administación de la la Johna Gerefal de PACKERROLLE Consolidadas serán aprobadas serán aprobadas sin ninguna modificación.

b) Adopción Normas Internacionales de información Financiera

---

Las cuentas anuales consolidadas de Grupo Alminal, correspondientes al ejercionales de Internecionales de Internecionales de Internecionales de Internecionales de Internecion Cos comas a losses consenso claboradas de accerdo con las Normas Internacionales de Informacionales de Informacionales de la consecto Europeo, y es ulcembre de 2000 locación las primeras casociaes mento (CE) nº 18062002 del Parlamento Europeo y en el MII Filiancera, Conforme a la colaciones en al Rogilización de presentar cuentas anuales considentes bajo NIIF Contago de 15 es jano regulada en la disposición final undécima de la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y de orden social.

Las principales políticas contables y normas de valoración adoptedas por Grupo Almírall se presentan en la Nota 16

Con respecto a la aplicación de las NIF, las principales opciones que ha tomado Grupo Aimirall son las siquientes:

• Presentar el balance de situación clasificando sus elementos como corrientes.
• Presentar la cuenta de resultados por naturaleza.
• Presentar el estado de flujos de efectivo por el método indirecto.
• Presentar los ingresos y gastos en dos estados separados: una cuenta de pércidas y un estado del resultado global consolidado.

Tal como se detalla a continuación, durante el ejercicio 2014 han entrado en vigor nuevas nombre contables quades quades quades quades (NIC/NIIF) e interpretaciones (CINIIF). Asimismo, a la fecha de formulación de las presentes comules anuales de (NNIF) e interproduction (circulos normas contables (NCNIF) e interpresaciones (CHNIF) com nombridge de n considerados, es nas posicios naviscicios contables iniciados el 1 de enero de 2015 o con posteionidad a dicha fecha.

Normas, modificaciones e interpretaciones obligatorias para todos los ejercicios comenzados el 1 de enero de 2014:

NIF 10 "Estados financieros consulidade", NIF 11 "Acuerdos conjuntos", NIC 12 "Fevelación de participación de participación de participación de participación de participación en otras entidades", NIC 27 (Modificación) "Estados financieros separados", NIC 28 (Modificación) in essense en asociadas y en negocios conjuntos", NC 32 (Modificación) "Compensación de echina financiacos y pasivos financiacos y pasivos financieros", NIIF 10 (Modificación), NIIF 11 (Modificación) y NIF 12 (Modificación) "Etanos de manajdo infinierica, inir - 10 (modification de participaciones en otras en baras entras en louración AJC (a Combulacios, "actualitos" conquinto" y 10 kWE 12)" y NGC 27 (Modificación)." "Entisades de Intersión", NYC 36 (Modificación) "Información a revelar sobre el importe recuperable de los activos no financieros", y NC 39 (Modificación) "Novación de derivados y continuación de la contabilidad de coberturas".

8

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........... . . .... . . .... . . .

................................................................................

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado al 31 de olciembre de 2014

Dichas normas se han tenido en cuenta con efecto 1 de enero de 2014, reflejándose su impecto en los presentes estados financieros, el cual no ha sido significativo.

Normas, modificaciones e interpretaciones que todavía no han entrado en vigor, pero que se pueden adoptar con anticipación a los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2014:

A la fecha de firma de estas cuentas anuales consolidadas, el lASB y el IFFS Internetismentia u. comminunción y commendirectión y com anilinación y com aniliseción A la lecta de linha de estas contare a interpreteciones que se detallan a confinueción y cuya aplicadones con publicació las ficimas, modificaciónes e interproadense que os cisión el Grupo no las ha adoptedo con anticipación.

CINIIF 21 "Gravámenes", mejores anuales de las Nilf 2011-2013 (november incorporados an la NIIF 20 "loveniones increatiling en increatiling en increatiling en increatiling en Cinili 21 'Stavanenes , Inspitas antonomia del valor reacties , NG 40 'Inversiones innoblianos in Combinationes de las NIIF Cido 2010 - 2012 (modificaciones incorporadas en la NIIF 2 "Pagos basedo en la velocario de la volor mejoras alibales de las rim "UKa 2016", NHF 8 "Segmentos de explotacion", NHF 13 "Varesón del valores virgentes virgenes virgenes virgenes", vince vince vince vince vince vin aconable", NIC 16 "inmovilizado material", NIC 38 y NC 24 "Información a releval por partes vinculades"), Modificación en la NIC 19 "Pianes de prestación definida: Aportaciones a los empleados".

El Grupo no ha considerado la aplicación anticipada de estas modificaciones. El polencia inconcident pincident pincident pincident pincident pincident pincident pincificativo a Grapo Tre Tec Consideras anuales consolidadas del Grupo no se considera significativo.

Normas, modificaciones e interpretaciónes a las nomas existentes que no pueden adoctarse antiquedamente exisquedes rtomos, nocenciadados o inceptado en Europea a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidades:

NIF 14 "Cuentas regulatorias diferidas", NIFF 11 (Modificación) "Contaillización) "Adoministras" (Anomonia) "Adomenión de Je NIF 14 Cuellas Teguativias Conjuntas , NC 16 (Modificación) y NC 38 (Modificación) y NC 38 (Monificación) de los partoques en uperaciación y amortización", NIIF 15 "Inglesos ordinanos procedentes de contractos contractos por produción por produción por procesor mentos acquacies de depreciason y entonascent y M. " noultura: Plantas que se benen para product finales", olentes , NIC 10 (Modificación) "Modificación) "Méiodo de la participación en estados financieros separados", NIF 10 (Modificación) y NIC 27 (Modificación) "Venta o aportación de adbros entre un inversor y But asociadas o negocios conjuntos", Proyecto de mejoras, Cido 2012 - 2014, NY C (Modificación) "Presentación de asocialus o negocia conjunido , Proyecto de mujordo, Ordo de , NC 28 (Modificación) "Entidades de Inversión: Aplicando la excepción a la consolidación".

Moneda functonal ci

Las presentes cuentas anuales consoildadas se presentan en euros por ser ésse la monodo del entremidad no Las presentas chemas anualianso es presentanes en el extranjero se registran de conformidad con las políticas descritas en la Nota 5-t

d) Estimaciones realizadas

Los resultados consolidados y la determinación del partimonio consolidado son senities a los principios y los principios y los principios y LOS resultables, criterios de valoración y estimaciones seguidos por los Administradores de la Sociedad Dominante para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas.

. "

ంగళ్ళారు.

Carles Carder Arman

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

En las cuentas anuales consdicadas del Grupo correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014 se han utilizado ccasionalmente estimaciones realizadas por los Directivos del Grupo y de las entidades conoclidadas - ratficadas posteriormente por los Administradores de la Sociedad Dominante - para cuartificas algunos de los activos, pasicos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

• · La valoración de la recuperación de los fondos de comercio (Notas 5-d, 6-e y 8).
• · La vida útil de los activos intangibles y materiales (Notas 5-b y 5-c).
• Evaluación de la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos (Nota 21).
• Evaluación de la viabilidad técnica y económica de los proyectos de desarrollo en curso que se encuentran capitalizados (Notas 5-b y 5-d).
• Las pérdidas por deternirados activos materiales, intangibles y fondos de comercio que se derivan de la no recuperación del valor contable registrado de dichos activos (Nota 5-d, 6-e, 7 y 8).
• El valor razonable de determinados activos no cotizacios (Nota 5-j, 6 y 10),
• Evaluación de litigios, compromisos, activos y pasivos contingentes al cierre (Notas 5-k y 25).
• Evaluación del citterio de reconocimiento de los ingresos y prestaciones en relación con acuerdos realizados con terceros en concepto de licencia, co-desarrollo y co-promoción de productos (Notas 5-b y 6a).
• Estimación de las provisiones oportunas por obsolescencias mantenidas, detencias, detenioro de cuentas a cobrar y devoluciones de producto (Notas 5-g, 5-h y 5-k).
• · Estimación de las provisiones por resetructuración (Nota 17).
• Daterninación de las hipótesis precisas para la determinación del pasivo actuarial de las obligaciones de prestaciones por retiro en coordinación con un experto independiente (Notas 5-3).
• Estimación del pasivo correspondiente a las retribuciones basadas en instrumentos de patrimonio liquidables en efectivo (Nota 5-w).

A nesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la meior información disconible al 31 de diciembre de 2014 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarias (ai alza o a la baja) en próximos ejercicios; lo que se harla, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Principios de consolidación y variaciones del perimetro

a) Principios de consolidación

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han preperado a partir de los registros de contabilidad de Amiral, S.A. y de las sociedades controlades por la mierna, cuyas cuentas anuales han sido formulades por los Administradores de cada sociedad. Conforme a lo que se indica en is NIC 27, se entiende por control el poder de dirigir las políticas financieras y operativas de la entidad, con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

En el proceso de consolidación se han considerado las sociedades de Grupo Aimirall detalladas en el Anexo.

টি

10

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejerciclo anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Los criterios seguidos para deterninar el método de consolidación aplicable a cada una de las sociedades que componen Grupo Almirall ha sido el de integración giobal, por tratarse de sociedades sobre las que se membres participación directa e indirecta superior al 50% y en las que axiste por lener mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión. Consecuentemente, todos los saidos y efectos de las transacciones efectuadas entre las sociedades consolidadas que son significativos han sido eliminados en el proceso de consolidación.

La consolidación de los resultados per las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tornando en consideración, únicamente, los relativos al periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el clarre de ese ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados por las societades en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relacivos al perfodo comprendido entre el hicio del ejercicio y la fecha de enajenación.

Cuando es necesario, los estados financienos de las sociedades dependientes se ajustan con el chietivo de que las políticas contables utilizadas sean homogéness con las utilizadas por la Socieciad Dominante del Grupo.

Cuando el Grupo deja de tener control, cualquier participación retenida en la entidad se vuelve a valonar a su valor razonable en la fecha en que se pierde el controi, reconocióndose el cambio en el importa en libros en resultados. El valor razonable es el importe en litros inicial a efectos de la contablización posterior de la participación retenida como una asociada, negocic conjunto o activo financiero. Además de ello, cualquier importe previamente reconocido en el otro resultado global en relación con dicha entidad se contabiliza como si el Grupo hubiera vendido directamente los activos o pasivos refacionados. Esto podría significar que los importes previamente reconocidos en el ctro reautado giobal se reclasifiquen a la cuenta de resultados.

Además, las cuentas anuales consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal que pudiere producirse como consecuencia de la incorporación al patrimonio de la Sociedad Dominante de los resultados y reservas generados por las sociedades dependientes, debido a que, de acuertio a la NIC 12 es considera que no se realizarán transferencias de reservas que den lugar a tributación adicional. Dado que la Sociedad Dominante controla el momento de la distribución no es probable que ello coura en un futuro previsible, sino que dichos resultados y reservas se utilizarán como recursos de financiación en cada sociedad.

En el Anaxo de esta memoria conadidada se detallan las sociedades dependientes así como la información relacionada con las mismas (que incluye denominación, país de constitución y la proporción de la Sociedad Dominante en su capital).

b) Variaciones del perimetro

Las principales variaciones en el perimetro de consolidación durante el ejercicio 2014 son las siguientes:

• Con fecha efectiva 1 de noviembre de 2014, de acuercio con la Nota 6 de las presentes cuentas anuales consolidades, Almirall, S.A. ha firmado un acuerco con AstraZeneca UK Limited a través del cual le ha transferido los derechos de parte de su franquicia respratoria. Como parte del aquerdo se ha incluido la venta de la sociedad dependiente Almirall Sofotec GmbH.
• Durante el ejercicio 2014 se ha liquidado la sociedad dependiente del Grupo Neogenius Pharma A.I.E por insctividad.

Las principales variaciones en el perimetro de consolidación durante el ejercicio 2013 fueron las siguientes:

Con fecha 2 de diciembre del 2013 el Grupo consitivyo la sociedad dependiente Almirall inc, sociedad domicillada en Estados Unidos, con el principal objetivo de realizar la adquisición que se indica en el párrafo siquiente.

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F. T. T. T. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F. F.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Con fecha 16 de diciembre del 2013, la sociedad dependiente Alminal Inc firmó un contrato para la adquisición del 100% de las acciones carrespondientes a la sociedad hoiding Aqua Pharmacautical Holdings inc., que osternaba el 100% de Aqua Pharmaceuticals Interneciate Holdings inc, la cual a su vez osterniaba el 100% de Aqua Pharmaceuticals LLC, (en adelante Aqua Pharmacouticals). El objeto social de esta Sociedad es la de adquirir, desarchar y comercializar productos de prescripción dermatológica. La adquisición fue efectiva con fecha 31 de diciembre de 2013, es este sentido, Aqua Pharmaceuticale, LLC no aportó importe alguno en la cuenta de pércicias y ganancias consolidada del ejercicio 2013, pero el supuso un impacto significativo en el balance consolidado (ver Nota 7).

Por ello, a efectos de comparación de las presentes cuentas anuales conscildadas, hay que tener en cuenta que la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2014 incluye la actividad registrada por cicha nueva adquisición de Aqua Pharmaceuticais LLC a finales del ejercicio 2013, la cual no impactó la cuenta de perdidas y ganancias del sjercicio 2013 del grupo consolidado.

4. Distribución del resultado de la Sociedad Dominante

Las propuestas de distribución de resultados inciuidas en las cuentas anuales de la Sociedad Dominante para los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 son las siguientes:

	Miles de euros
	2014	2013
Bases de reparto:
Resultado del elercicio	466,493	(40.628)
Distribución:
A reserva legal	58
A reservas voluntarias	390,607
A dividendos	35,000
A resultados negativos de ejercicios
antenores	40,673	(40.628)
Total	466,493	(40,828)

A la focha de formulación de estas Cuentas Anuales consclidades, el Consejo de Administración de Alministración de Alminal, S.A. ha acordado proponer a la Junta General de Accionistas de ésta distribuír el resultado del ejercicio 2014 a reserva legal por 58 miles de euros, a reservas voluntarias por importe de 390,007 miles de euros, a dividendos por importe de 35.000 miles de euros y a compensar resultados negativos anteriores por importe de 40.628 miles de euros. La propuesta de reparto del resultado del ejercicio 2013 ha sído aprobada por la Jurta General de Accionistas con fecha 9 de Mayo del 2014.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

5. Criterios contables

Las cuentas anueles consolidadas de! Grupo del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014 han sido formuíades por los Administradores de la Socieded Dominante de acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), según han sido aprobadas por la Unión Europea de conformidad con la Ley 62/2003 de 30 de diciembre.

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las presentes cuentas anuales consolidades, de acuerdo con lo establecido por las Normas Internación Financiera (NIF) edoptadas por la Unión Europea, así como por las interpretaciones en vigor en el momento de realizar dichas cuentas anuales consolidadas han sido las siguientes:

al Fondo de comercio

El fondo de comercio generado en las combinaciones de negocio representa el exceso de la contraprestación transferida sobre la participación del Grupo en el vaior rezonable de los activos y pasivos identificables de una sociedad dependiente en la fecha de la combinación.

Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades concolidades respecto a los correspondientes valores teónco-contables adquiridos, ajustados en la fecha de primera conscitización, se imputan de la siguiente forma:

• Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquindas, aumentando el valor de los activos (o reduciendo el de los pastros) cuyos valores de menado fuesen superiores) a los valores netos contables con los que figuran en sus balances de situación y cuyo trable sea similar al de los mismos activos (pasivos) del Grupo: amortización, devengo, etc.
• Si son asignables a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explicitamente en el balanca consolidado siempre que su valor razonable a la fecha de adquisición pueda determinarse flablemente.
• Las diferencias restantes se registran como un fondo de comercio, que se asigna a una o más unidades generadoras de efectivo específicas.
• Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados según la contraprestación transferida y los adquindos con arterioridad a esa fecha se marstienen por su valor neto registrado. En ambos casos, al menos con ocasión de cada cierre contable, y con antelación si existen indicios al respecto, se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento utilizándose como contrapartida el epigrafe "Pérciidas por deterioro del inmovilizado material, activos intancibles y fondo de comercio" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, puesto que tai y como establece la NilF 3 los fondos de comercio no son objeto de amortización. Las pérdidas por deterioro relacionadas con los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior (Nota 5-d).
• En el momento de la enajenación de una sociedad depenctiente, el importe atribulbie del fondo de comercio se incluye en la determinación de los beneficios o las pérdidas procedentes de la enajeración.

b) Activos intanglibios

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de acquisición (separada o a través de una combinación de negocios) o producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Pueden ser de "vida útil indefinida" - cuancio, sobre la base de los análiais realizacos de todos los factores relevantes, se conciuye que no existe un limite previsible del perfoco durante el cual se espera que

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generarán flujce de efectivo netos a favor de las entidades - o de "vida úbl definida", en los restantes Casos.

Los activos intangibles de vida útil indefinida no se amortizan, si bien, con ocasión de cada cierre contable, les entidades consolidadas revisan sus respectivas vides remanentes con objeto de asegurarse de que éstas siguen siendo indefinidas o, en caso contrario, de proceder en consecuencia.

Los activos intangibles con vida útil definida se amortizan en función de la misma, aplicándose criterios simillares a los adoptacios para la amortización de los activos materiales, y, básicamente, equivalen a los porcontajes de amortización siguientes (determinados en función de los años útil estimade, como promedio, de los diferentes elementos):

	Porcentaje anual
Propiedad industrial	8%-10%
Aplicaciones Informaticas	18%-33%

Las entidades complicadas reconocen contablemente cuaiquier pércida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contraçarida el exigrafe "Pércidas por deterioro del inmovilizado material, activos intengibies y fondo de comercio" de la cuenta de pércidas y ganancias consolidada. Los citacios para el reconocimiento de las pérdidas por delerioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las perdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para los activos materiales (Nota 5-d).

Costas de Hasamilo

Desarollos internos 8)

Los costas de actividades de investigación se reconocen como gasto en el período en que se incurren.

Los gastos incurridos intemente como consecuencia del desarrollo de nuevos fármacos por el Grupo únicamente se reconocen como activos si se cumplen o se puede demostrar todas las condiciones indicadas a continuación:

• l. Técnicamente es posible completar la producción del farmaco de forme que pueda estar disponible para su utilización o su venta.
• II. Exóste intención de completar el desarrollo del fármaco en cuestión para usarlo o venderio.
• III. Se dispone de capacidad para utilizar o vender el mismo.
• IV. El activo va a generar beneficios aconómicos en el futuro. Entre coras cossa, se puede demostrar la existencia de un mercado para el fármaco que genere el desarrollo o para el desarrollo en sí, o bien, en el caso de que vaya a ser utilizado internamente, la utilidad del desarrollo para el Grupo.
• V. La disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el fármaco resultante del desarrollo en curso.
• VI. La capecidad para valorar, de forma fiable, el desembolso al citado desarrollo hasta su finalización.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correscondientes al elercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

El desarrolo de nuevos farmacos se encuentra sometido a un elevado grado de incertidambre como consecuencia del dilatado periodo de maduración de los mismos (normalmente pluríanua) y de los resultados técnicos que se vayan obteniendo en las cintintas fases de anaaro por las que pass el mencionado desarrollo. En cada una de las clietintas fases por las que transcurre el mencionado desarrollo puede ser preciso el abandono del mismo, bien sea por no satisfacer estándares médicos y regulatorios, bien por no satisfacer umbrales de rentablidad. Por dichos motivos, el Grupo sólo considera superada la citada incactidumbre una vez que el producto desarrollado se encuentra aprobado por las autoridades competentes en un mercado de referencia. Es, a partír de dicho momento, cuando el Grupo considera satisfechas las condiciones para la capitalización de gastos de desarrollo.

Acticionalmente se capitalizan aquellos gastos de desarrollo en estudios suplementarios (o de combinación de moléculas) para una indicación que ya hublera obtenido la aprobación para comercialización por parte del croano reguletorio correspondiente, y que aun no esten aprobados como estudio suplementario o combinación.

Los coste de desarrollo con una vida itil finita que eventualmente se reconozcan como un activo se amortizan desde la aprobación regulatoria del producto de manera lineal durante el periodo en que se espera que generan beneficios.

b) Adquisición separada

La adquisición separada o a través de una combinación de negocios de investigación o desarrolo en curso se capitaliza en todo caso, corforme a lo discuesto en el párrafo 25 de la NIC 38, dado que el procio pagado por la adquisición refleja las expectativas sobre la probabilidad de que los beneficios futuros del activo seen aprovechados por el Grupo; esto es, el precio pagado refleja la probabilidad de éxito del citado proyecto.

Los costes de desarrollo adquiridos con una vida útil finita que se capitalizan se amortizan desde la aprobación regulatoria del producto (que es cuando se traspasa a propiedad industrial) de manera lineal durante el perfodo en que se escera que generen beneficios.

Los costes de desarrollo (internos y sidquirídos) previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior.

Propiedad industrial-

Las petentes, marcas y licencias de producción yo distribución de productos se registran inicialmente a su precio de adquisición (separeda c a través de una combinación de negocios) y se amortizan a lo largo de las vidas útiles estimadas de los productos a que se referen (método linea), con el limite, en su caso, de la duración de los acuerdos de licencia firmados con tercerce. Los citados perfodos no sualen exceder los 10 afos.

Los gastos derivados del desarrollo de una proxiectad industrial se imputan integramente a los resultados del ejercicio en que se tenga constancia de este hecho.

Aplicaciones informáticas-

El Grupo registra en esta cuenta la adquisición y desarrollo de programas de ordenador. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.

Las aglicaciones informáticas pueden estar conternidas en un activo material o tener sustancia física, incorporanco, por tanto, elementos tangibles. Estos activos se reconocerán como activo material en el caso de que formen parte integral del activo material vinculado siendo indispensables para su funcionamiento.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza linealmente en un periodo comprendido entre tres y seis años desde la entrada en explotación de cada aplicación.

c) Inmovilizado material

El inmovilizado material se haya valoraco a precio de costa (determinado a través de una adquisición separada o mediante una combinación de negocica) el cual incluye la actualización, en el caso de las sociedades españolas, de acuerdo con diversas disposiciones legales entre las que se encuentra el Real Decreto Ley 7/1998, de 7 de junio.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien objeto, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación se imputan a resultados, siguiando el principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

Los elementos en curso se traspasan al inmovitizado material en explotación una vez finalizado el correspondiente periodo de desarrollo.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contraperida en la cuenta de pércidas y ganancias consolidada y básicamente, equivalen a los porcentajes de amontzación determinados en función de los años de la vida útli estimada, entendiéndose que los terrences sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son sójeto de amortización. Las vidas útiles promedio de los distintos elementos se detalian a continuación:

	Anos de vida 16
Construcciones	33-50
Instalaciones técnicas y maquinaria	8-12
Otras instalaciones y utillaje	3-8
Mobiliario y equipo de lacoratorio	6-10
Equipos para procesos de información	4-8
Elementos de transporte	5-6.25

El beneficio o perdida resultante de la enajenación o el retiro se calcula como la diferencia entre el importe de la venta y el importe en libros del activo, y se reconoce en la cuenta de resultados consolidada.

d) Deterioro de valor de activos meteriales, intengibles y fondos de comercio

En la fecha de cada balance consolidado, el Grupo revisa los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan suffido una pérciida por detenioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pércida por detarioro de valor (sí la hubiera). En caso de que el activo no genere fitijos de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, el Grupo calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activos intengibles en los que no se ha iniciado la amortización son sometidos a prueba de deterioro de valor al menos al cierre de cada ejercicio anual y, en todo caso, con antelación a dícho cierre si existen indicios al respecto.

Memoria de las Cuentas Aquales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual ferminado el 31 de diciembre de 2014

El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos el coste de verta y el valor en uso. Al evaluar el valor en uso, los futuros fujos de efectivo estimados se descrearlan a su valor actual utilizando un libo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor lemporal del dinero y los riesgos especificos del activo para el que no se han ajustado los futuros fujos de efectivo estimados. Tal y como se indica en el detalle más abajo indicado, la tasa de descuento de flujo ha sido evaluada por el Grupo y se considera razonable.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en laros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto.

Cuando una pérdida por deferioro de valor reviete posteriormente (circunstancia no permitida en el caso del fondo de comercio), el importe en lloros del activo (unidad generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se había determinado de no haberse reconocido ninquna perdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en ejercicios antenores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso, hasta dicho limite.

Para el caso del fondo de comercio. el análisis de deterioro, que se efectia con la periodicidad descrita en la Nota 5-a, se realiza en tres pasos: En primer lugar se evalúa el valor recuperable del fondo de comercio asignado especificamente a unidades generadoras de efectivo (en caso de ser posible). En segundo lugar, se evalua la pérdida asignable a los elementos de activo includos en la unidad generadora de efectivo, registrándose, en su caso, el pertinente deterioro sobre los mismos de acuerdo a lo anteriormente descrito. Posteriormente, se orocede a evaluar el valor recuperable del fondo de comercio no asignado, incorporando todas las unidades generadoras de efectivo asociadas. En caso de ser preciso el reconocimiento de perdida por defenoro del frando de comercio, ésta no es reversible (Nota 5-a).

La metodología utilizada par Grupo Almirall para la realización de los test de deterioro se basa en proyecciones financieras detalladas para un periodo finto entre cinco y veintidós anos (en el caso de los productos en desarcilo por ser este el horizonte temporal medio necesario para la establización de los fluios de caía generados por los productos que actualmente se encuentran en desarrolo), estimando una renta perpetua para los siguientes eiercicios. Las provecciones están basadas en hibótesis razonables y fundamentadas.

Las principales hipotesis ultizadas en los test de deterioro de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 han sido las siguientes:

		2014	2013
	Fondo de Comercio	Propiedad Industrial y gastos de desarrollo	Fondo de Comercio	Propiedad Industrial y gastos de desarrollo
Margen bruto	45-80%	45-80%	45-80%	45-80%
Tasa de descuento de flujo	9-9.5%	9-10-5%	రింహ	9-10-5%
Tasa de crecimiento de la renta perpetua	(2%)-15%)	(1%)-(20%)	(19)	(1%)-(20%)
Probabilidad de exito del desarrollo	No aplicable	En función de cada producto evaluado	No apliçable	En funcion de cada producto evaluado

La Dirección determina el margen bruto presupuestado en base al rendimiento pasacó y sus expectativas de desarrollo del mercado

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2014

Las variables claves de los test de deterioro restizados por el Grupo corresponden, principalmente, a la evolución de las ventas de cade uno de los distintos farmacos, tanto de los comercializados como de los que se encuentran en fase de desarrollo; siendo, para estos últimos, una variable dave adicional la evolución de la probablicad de éxito del producto de acuerdo a los resultados de las clistintas fases por las que pasa el desarrollo del mismo.

Dichas variables proceden de la experiencia histórica ponderado externa. El cantio en las hipotesis se basa en la evidencia obtenida por el Grupo es base a la evolución de los indicadores aplicadores aplicados.

e) Arrendamientos

Los arrendariientos en los que el Grupo activa como arrendatario se clasifican como operativos cuanco cumpion las condiciones establecidas en la NIC 17, es decir, cuando la propiedad del bien arrendado y, sustancialmente, todos los nesgos y beneficios que recaen sobre el bien, son atribuibles al arrendador.

Los pagos en concepto de arrendamiento operativo se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.

Los arrendamientos de inmovilizado material en los que el arrendatario tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de la propiedad se ciastican como arendamientos financieros. Los arrendentos financieros se capitalizan, al inicio del arrendamiento, por el menor valor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos minimos del arrendamiento.

Cada pago por el arrendamiento se distribuye entre el pasivo y la carga financiera. Las correspondiertes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyan en cuerfras a pagar a largo plazo. La parte corresponciente a los intereses de la carga financiera se carga a la cuenta de nesultados durante el periodo del arrendamiento de forma que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre la deuda pendiente de amortizar en cada periodo. El inmovilizado material acquirido mediante arrendamento financiero se amortiza durante el periodo más corto entre la vida útil del activo y el periodo del arrendamiento.

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 el Grupo no posses arrendamientos financieros.

f) Activos no corrientes ciesificados como mantenidos para la venta

Los activos no comentes clasificados como manteridos para la venta se presentan valorados ai menor importe entre el que figuran en libros y el valor razonable menos el coste de venta.

Los activos no corientes se clasifican como mantanidos para la venta si su importe en libros se recupera a través de una operación de venta y no a través de un uno continión se considera cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable y el activo está disponible para la venta inmediata en su estado actual.

En los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 el Grupo no poseía activos no corrientes mantenidos para la venta por importes significativos.

a) Existencias

Las existencias se valoran al coste de adquisición o producción, o al velor noto de realización, el meno. El coste de producción incluye los costes de materiales directos y, en su caso, los costes de mano de cora directa y los gastos generales de fabricación aplicables, incluyendose también los incurridos al trastencias a su ubicación y condiciones actuales al punto de venta.

Los descuentos comerciales, las rebejas obtenidas similares se deducen en la determinación del precio de adquisición.

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El precio de coste se calcula utilizando el método de la media ponderada. El valor neto de realización representa la estimación del precio de venta menos todos los costes estimados de terminación y los costes que serán incurridos en los procesos de comercialización, venta y distribución.

El Grupo realiza una evaluación del valor neto de realización de las existencias al final del ejercicio dotando la oportuna pérdida cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas. Cuando las circunstancias que previsaneste causaron la rebaja hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto realizable debido a un cambio en las circunstancias económicas, se procede a revertir el importe de la provisión.

h) Clientes por ventas y prestación de servicios

Los saldos de cientes son registrados en el momento inicial a valor razonable y posteriormente por su coste amortizado. En cada cierre se determina su valor recuperable, de modo que se minoran, en su caso, por las correcciones que permiten cubrir los saldos en los que concurran circunstancias que permitan razonablemente au calificación como de dudoso cobro.

l) Efectivo y otros equivalentes

A efectos de la delarminación de flujos de efectivo, se considera "Efectivo y otros activos (fquidos equivalentes" la tesorería del Grupo y los depósitos bencarios con vencimiento a corto plazo que se pueden hacer liquidos de forma inmediata a discreción del Grupo sin penalización alguna incluidos en el egignale "Inversiones financieras a corto plazo" del balance adjunto. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

)

Los activos y pasivos financieros se reconocen en el balence de situación conscilásdo cuando el Grupo se convierte en una de las partes de las disposiciones contractuales del instrumento.

En los ajercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 el Grupo ha aplicado a sus instrumentos financieros las normas de valoración que se indican a continuación:

Activos financieros-

Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contrapresada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles, salvo en el caso de los activos financieros contabilizados a su valor razonable con cambios en resultado.

Los activos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo se clasifican como:

• Préstames y cuentas por cobrar generados por el Grupo: activos financieros originedos por las sociedades del Grupo a cambio de suminiatrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor. Con posterioridad a su valoración inicial se valoran a coste amortizado utilizando el tipo de interés efectivo.
• Activos financieros manteridos a vencimiento: activos cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cayo vencimiento está fijado en el tiempo. Con respecto a ellos, el Grupo manifiesta su intención y su capacidad para conservarios en su poder desde la fecha de su compra hasta la de su vencimiento. No incluye préstamos y cuentas por cobrar originados por el Grupo. Con posterioridad a su valoración inicial se valoran a coste amortizado utilizando el tipo de interés efectivo.
• Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: es designado como tal en su reconocimiento inicial en función de las características especificas del activo (Nota 6).

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• Activos financieros para negociación: son aquellos acquiridos por el Grupo con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten en sus precios o con las diferencias existentes entre sus precios de compra y venta. Este epigrafe incluye también los derivados financieros que no se consideren de cobertura contable.
• Activos financieros disponibles para la venta: incluyen los valores adquiridos que no se mantómen con propósito de napociación, no calificados como inversión a vencimiento y los inatrumentos de capital entibidos por entidades distintas de las dependientes, asociadas y multigrupo.

Los activos financieros para negociación y disponibles para la venta se valoran a su "valor razonable" en las fechas de valoración posterior. En el caso de los activos financieros para negociación, los beneficios y las pércilidas procedentes de las variaciones en el vaior razonable se inciuyon en los resultados netos del ejercicio. En cuarto a los activos financieros disponibles para la venta, los beneficios y las pérdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se reconocen directamente en el patrimonio nelo hasta que el activo se exajena o se determine que ha sufido un deterioro de valor, momento en el cual los beneficios o las pérdidas acumuladas reconocidos previamente en el petimonio neto se incluyen en los nesultados netos del periodo. Para activos financieros no monetarios clasificados como dispenibles para la venta (por ejemplo, instrumentos de patrimonios de patrimonio), los beneficios y las pérdidas que se reconcente en el patrimonio neto incluyen cualquier componente relacionado con la variación del tipo de cambio.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el vaior de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición más, en su caso, las comisiones que, por su naturaleza, sean asimilables a un tipo de interés. En los instrumentos financieros a tipo de interés variable, el típo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los conceptes hasta la primera revisión del típo de interés de referencia que vava a tener lugar.

Las sociedades del Grupo presentan los depósitos y fianzas al coste de adouisición vio importes entregados.

Aquellas inversiones financiemas en capital de sociedades no catizadas cuyo valor de mercado no puede ser medido de forma flable son valoradas a coste de adquisición menos las pérdicias acumuladas por deterioro de valor correspondientes. Asimiamo, las empresas del Grupo y asociadas no induidas en el perimetro de la consolidación, por estar mactivas y/o ser poco significativas son valoradas a coste de adquisición menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.

Las minusvalias entre el coste y el valor de mercado o el valor razonable al cierre del ejercicio se registran en la cuenta "Provisiones" dentro del epigrafe de "Activos financieros" {Nota 11}.

Pasives financiams.

Las cuentas comerciales a pagar son obligaciones de pago por bienes o senvicios que se han adquirido de los proveedores en el curso ordinario de la explotación. Las cuentas a pager se clasifican como pasivo corriente si los pagos tienen vencimiento a un año o menos (o vencen en el ciclo normal de explotación, si este fuera superior). En caso contrario, se presentan como pasivos no corrientes.

Las cuentas comerciales a pagar se reconcen inicialmente a valor razonable y posteriormente se valoran por su coste amortizado usando el método de tipo de interés efectivo.

Las deudas financieras se reconcen inicialmente por su valor razonable mence los costes de la transacción en los que se haya incurrido. Posteriormente, las deudas financieras se valoras por su coste amorizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costes necesarios para su obterción) y el valor de reembolos se reconoce en la cuenta de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efective.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diclembre de 2014

Las comisiones abonadas por la oblención de fineas de crédito se reconcoen como costes de la transacción de la deuda siempre que sea probable que se vaya a disponer de una parte o de la totalidad de la linea. En este caso, las comisiones se diferen hasta que se produce la disposición. En la medida en que no sea probable que se vaya a disponer de todo o parte de la linea de crédito, la comisión se capitalizará como un pago anticipado por servicios de liguidez y se amortiza en el periodo al que se reflere la disponíbilidad del crédito.

Los préstamos a tipo de interés bonificado o nulo son formas de ayuda gubernamental. El registro contable de dichos préslamos otorgados se realiza atendiendo al valor razonable de la financiación recibida; las diferencias surgidas entre dicho valor y el valor nominal de la financiación recibida son tratados como una subvención.

Las acciones preferentes con amortización obligatoria en una fecha concreta se clasifican como pasiros. Los dividendos sobre estas acciones preferentes se reconocen en la cuenta de resultados como costes por intereses.

Clasificación de activos y pasivos financieros entre corriente y no corriente-

En los balances de situación consolidados adjuntos. Ios activos financieros se dasifican en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vendmiento igual o inferior a doce meses a contar desde la fecha del balance de situación consolidado y como no corrientes los de vencimiento superior a dicho periodo.

En el caso de aquellos prestamos cuyo vencimiento sea a corto plazo, pero cuya refinanciación a largo plazo esté asegurada a discreción del Grupo, mediante pólizas de credito disponibles a largo plazo, se clasifican como pasivos no corrientes. Adicionalmente, en el caso que el Grupo pueda posponer el vencimiento del pago de un pasivo financiero de forma unilaterial se clasificará a pasivo no cornente.

(a) Activos a coste amortizado/Activos mantenidos a vencímiento

El Grupo evalia en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pércidas por deterioro. Un activo financiero o un grupo de activos financieros está deteriorado, y se incurre en una perdida por deterioro del valor, si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un «evento que causa la perdida»), y ese evento (o eventos) causante de la perdida tenga un impacto sobre los flujos de efectivo futuros astimados del activo financiero o del grupo de activos financieros, que pueda ser estimado con fiabilidad.

Entre la evidencia de perdida por deferioro del valor se pueden incluir indicaciones de que los deudores o un grupo de deudores está experimentando dificultades financieras importantes, impagos o relrasos en el pago de los intereses o el principal, la probablidad de que entrarán en una situación concursal o en cualquier otra situación de reorganización financiera, y cuando datos observables indican que existe una disminusión susceptible de valoración en los fujos futuros de efectivo estimados, tales como cambios en las condiciones de pago o en las condiciones económicas que se correlacionan con impagos

Para la categoria de préstamos y cuentas a cobrar y activos mantenidos para la venta, el importe de la pércida se valora como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados (sin tener en cuenta las pérdito futuras en las que no se haya incumdo) descontado al tipo de interés efectivo original del activo financiero.

Si en un periodo posterior. el importe de la pértida por deterioro del valor disminuye, y el descenso se puede atribuir objetivamente a un evento ocurrido después de que el deterioro se haya reconocido (como una mejora en la calidad crediticia del deudor). La reversión del deterioro reconocido previamente se reconocerá en la cuenta de resultados consolidada.

(b) Activos a valor razonable con cambios en resultados

Los activos linancieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros cuyo rendimiento se gestiona y se evalúa según el citerio de valor razonable (ver nota 6). Los activos de esta categoría se clasificar como activos corrientes si se espera que se van a liquidar en doce meses, en caso contrario, se clasifican como no corrientes.

Memonia de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

(c) Activos disponibles para la venta

El Grupo evalúa al final de cada periodo contable si hay evidencia objetiva de que un activo financiero o grupo de activos financieros se ha deteriorado. En el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio clasificados como disponibles para la venta. un descenso significativo o prolongado en el valor razonable del instrumento por debajo de su coste, se considera evidencia de que el activo se ha deleriorado. Si existe este tipo de evidencia para los activos financieros disponibles para la verta, la pérdida acumulada - valorada como la diferencia entre el coste de adquisición y el valor razonable coriente, menos cualquier pérdida por deterioro de ese activo financiero previamente reconocida en resultados- se elimina del patrimonio neto y se reconoce en resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en la cuenta de resultados consolidada por instrumentos de parrimonio nelo no se revierten en la cuenta de resultados consolidada.

k) Instrumentos financieros derivados y contabilización de cobenturas

Las actividades del Grao lo exponen fundamentalmente a resolos de tipo de cambio, por la comercialización de productos a traves de ficenciatarias y subsidiarias en paises con moneda distinta al euro, y de lipo de inferés, por el endeudamiento con entidades bancarias que mantiene la Sociedad Dominante.

El Grupo documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de coberura y las partidas cubiertas, así como sus abjetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para acometer vaías transacciones de cobertura. El Grupo también documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los figios de efectivo de las partidas publertas

La totalidad del valor razonable de un derivado de cobertura se clasifica como activo o pasivo no comente si el vencimiento de la partida cubierta restame es superior a 12 meses, y como activo o pasivo cornente si el vencimiento de la partida cubierta restante es inferior a 12 meses. Los derivados que no cumplen los requisitos de la contabilidad de cobertura, se clasifican como activos o pasivos cornentes.

El Grupo ha optado por la designación de dichos instrumentos, siempre oue sea posible (cumplan, con los reguisitos impuestos por la NC 39) como instrumentos de cobertura en Relaciones de Cobertura. Para que un derivado financiero se considere de cobertura "contable", según la NIC39, Grupo Alminall necesariamente tiene que cubrir uno de los siquientes tres tipos de nesgo:

De variaciones en el valor de los activos y pasivos debidas a oscitaciones en precio, el tipo de interés yfo tipo de cambio al que se encuentre sufeto la posición o saldo a cubir ("cobertura de valores razonables").

De alteraciones en los figios de efectivo estimados con origen en los activos y pasivos financieros. compromisos y transacciones previstas altamente probables que prevea llevar a cabo una entidad {"cobertura de flujos de efectivo").

La inversion neta en un negocio en el extranjero ("cobertura de inversiones netas en negocios en el extraniero").

Asimismo, tiene que eliminar eficazmente el riesgo inherente al elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura y tiene que haberse documente que la contratación del deivado financiero turo lugar especificamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura eficaz.

Según la NIC 39, todo instrumento financiero deivado deberá reconocarse como activo o pasivo en el balance, por su valor razonable, y los cambios de éste, se deberán imputar en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio, excepto en los casos en que, optanos por la "contabilidad de coberturas", la parte electiva de la relación de cobertura debiera registrarse en Patrimonio Neto (coberturas de Flujo de Efectivo y de Inversión Neta en Filial Extrenjera).

La contabilización de coberturas, de considerarse como tal, es interrumpida cuando el instrumento de cobenura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumpir los criterios para la contabilización de coberturas. Cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que hava sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca la operación prevista.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual lerminado el 31 de diciembre de 2014

Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pércidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transferen a los resultados netos del periodo.

A cierre del ejercicio 2014 y 2013 no hay instrumentos financieros derivados contratados.

Provisiones y contingencias

Al tiempo de formular las cuentas anueles consolidadas, los Administradores diferencian entre:

• Provisiones: saldos screedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del belance surgidas como consecuencia de succios pasados de los que pueden derivarse salidas de recursos financieros, concretos en cuanto a su naturaleza pero indeterminados en cuanto a su inporte ylo momento de cancelación, y
• Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucasos pasados, cuya meterialización está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de las entidades consolidadas.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la procabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes, al no proceder de una combinación de negocios, no se reconcoso y se detaillan en la Nota 25.

Las provisiones, que se cuentifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable, se utilizan para afrontar los negacificos y probables para los cuales fueron originalmente reconocidas, procediéndose a su reversión, total c parcial, cuando dichos riesgos desaparecen o disminuyen.

Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso-

Las actividades desarrolledas por el Grupo, se engloban en un sector altamente regulado (leginlación santaria, propiedad intelectual ... ), lo cual incide en la exposición a potenciales litigios derivados de su actividad.

Las reclamaciones y titigios a los que se encuentra sujeto el Grupo son generalmentes complejos de modo que la evolución de los mismas se encuentra sujeto a un elevado graco de incertidumore, tento en lo referente a la orobablidad de un desentace necativo a los intereses de la Socieded como en lo referente a la salimación de los potenciales desembolsos futuros a que hubiera de hacer frente la Sociedad. Como consecuencia de todo ello, es preciso el use de juicios y estimaciones, contando con el apoyo de los asesores legaise correspondientes.

Al cierre del ejercicio 2014 y 2013 se encontraben en curso distintos procedimientos judiciales y reclamedones entablados contra el Grupo con origen en el desarrolló habitual de sus actividades. Tanto les asescres legales de la Sociedad como sus Administradores entienden que las provisiones constituidas son suficientes y que la conclusión de estos procedinientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios en los que finalicen.

Provisión por devoluciones de producto-

Las provisiones por devoluciones de producto se reconocen en la fache de la venta de los productos pertinentes para cubrir las pérdidas por devoluciones que se producirán en un futuro como consecuencia de ventas realizadas en el elercicio actual y años anteriores, según la meior estimación del gasto realizada por los Administradores y necesaria para liquidar el pasivo del Grupo. Dicha estimación es efectuada sobre la lasa de la experiencia histórica adquirida por el Grupo en la devolución de producios en ejercicios anteriores.

Dado que una parte muy significativa de estas devoluciónes se producirá en un plazo superior a doce mesas, se ha clasificado como no comente.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Provisión por reastructuración-

El Grupo reconoce los costes de reestructuración cuando tiene pianes desallados para proceder a la reestructuración, en el que se identifican, al menos: las actividades empresariales implicadas, las principales ucicaciones afectadas, función y número aproximado de los empleados que serán indemnicados tras prescindir de sus servicios, los desembolsos que se llevarán a cabo, ias posibles fechas en las que los planes detallados serán implementados, y haber producido una expectativa válida entre los afectados, ya sea por haber comenzado a ejecutar los planes o por haber anunciado sus principales caracteristicas a los mismos.

m) Coste de las prestaciones por retiro (o retribuciones post-empleo)

Las sociedades del Grupo Almirall Hermal, GmbH, martienes obligaciones por prestaciones por retiro (o retribuciones post-empleo). Las obligaciones de Almirall S.A.S. no son significativas en relación con las cuentas anuales consolidadas del Grupo. Al respecto de las obligaciones asumidas por Aimirall Hermal, Gonbé, éstas se articulan mediante dos planes de prestación definida, un plan de aportación definida con contribuciones del empleador y dos planes de aportación definida con contribuciones del empleado.

Un plan de aportaciones definidas es un plan de pensiones bajo el cual el Grupo page aportaciones fijas a un fondo y no tiene ninguna obligación, ni legal ni impilcita, de realizar aportaciones adicionales al el fondo no posse activos suficientes para pagar a todos los presteciones relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corferta y en ejercicios anteriores. Un plan de prestaciones definidas es un plan de pensiones que no es un plan de aportaciones definidas. Habitualmente, los planes definidas establecen el importe de la prestación que recibirá un empleado en el momento de su jubliación, normalmente en función de uno o más factores como la edad, años de servicio y remuneración.

En relación con los planes de presación definida las contingencias cubientas son la jubliación y sus derivadas (viudedad y orfandad) así como los riesgos de la vida activa, fallecimiento e incapacidad, a aquestos empleados con antigüedad anterior al 30 de junio de 2002 y consisten en una pensión determinada, básicamente, acore el salario pensionable. El compromiso asumido se encuentra en un fondo interno, con su correspondiente provisión, no hablendo activo alguno afecto a los planes (Nota 19).

El pasivo reconocido en el balance respecto de los planes de prestaciones definicias es el valor actual de la obligación por prestaciones definidas en la fecha del baiance. La obligación por prestaciones definidas se calcula anualmentes independientes de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por prestación definida se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados utilizando los interes de bonos empresarieles de ata calidad denominados en la misma moneda en la que se pagarán las prestaciones, y cuyos plazos de vendmiento son similanes a los de las correspondientes obligaciones. En aquellos palses en los que no existe un mercado desamollado para dichos bonos, se utilizan los tipos de mercado de bonos del estado.

La determinación del importe de los compromisos asumidos ha sido determinado aplicando los siguientos criterios:

Método de cálculo: e! método de cálculo utilizado en las valoraciones actuariales ha sido el de 'acreditación proporcional año a año 1 o de "unidad de crédito proyectada". El valor de las obligaciones por pensiones se ha calculado sobre la base del valor actual de las prestaciones comprometidas y teniendo en cuenta el número de años que el personal ha prestado servicio y los que restan hasta la fecha de su jubilación.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidades correspondientes al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2014

Hipótesis actuanales: las principales hipótesis usadas para el cálculo de la valoración actuarial de dichos compromisos han sido, en los ejercicios 2014 y 2013, las siguientes:

2014	Almirall Hermal. GmbH	Almirall, SAS.
	Heubeck	TD 2007-
Tablas mortalidad	2005G	2009
Tasa de descuento	2.10%	3.25%
Tasa de incremento salaria	2.25%	1.00%
Tasa de incremento de la prestación	1.75%	0,00%
Tasa de rotación	3.00%	3.15%
l Edad de jubliación	62 - 63	85

2013	Almiral Hermal, GmbH	Amirall Sofotec. GmbH	Amirall SAS
Tablas mortalidad Tasa da descuento Tasa de incremento salarial Tasa de incremento de la prestación Tasa de rotación Edad de jubliación	Heubeck 20056 3.80% 2.25% 1.75% 3.00% કરે	Heubeck 2005 G 3.50% 3,00% 2.00% 5.00% 62 - 63	TD 2007- 2009 3.25% 1.00% 0.00% 3.15% હિર્દ

Las pérdidas y ganancias actuallales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales se cargan o abonan al patrimonio neto en "Ctro resultado global" en el periodo en el que surgen.

El costa de los servicios pesados surge consecuencia de modificaciones a les prestaciones ofrecidas al amparo de un pian de prestaciones definidas. Puede suponer una mejora o una reducción de las prestaciones cubiertas por el plan.

E a NIC 19 exige que el coste de los servicios pasados se registre directamenta en la cuenta de resultados del ejercicio en el que se produce la modificación del pian. La entidad registrará un gasto cuando la modificación implique una mejora de las prestaciones (coste de servicios pasado positivo) y un ingreso cuando se reduzcan las prestaciones (coste de servicios pasado negativo).

El efecto de nuevas prestaciones incorporadas a un plan de prestaciones definidas impactará de forma inmectaria a la cuenta de resultados, sin que exista la posibilidad de diferir el gesto que corresponda a aquellas prestaciones que todavía no se han devengado en el periodo de su consolidación.

Las tasas de descuento utilizadas en el cálculo se establecen en base a aseconamiento actuarial de acuerto con estadísticas publicadas y la experiencia en cada territorio.

Por su parte, los planes de aportación definida dan cobertura a contingencias antilogas a los pianes de prestación definida anteriormente descritos a la totalidad de empleados. Las aportaciones realizadas se efectian a entidades no vinculadas, tales como entidades aseguradoras, fabiendo ascendido el importe reconocido como gasto en los ejercicios 2014 y 2013 a 3,7 y 3,8 millones de euros, respectivamente.

Una vez que se han pagado las aportaciones, el Grupo no tiene obligaciones de pago adicionales. Las aportaciones se reconocen como prestaciones a los empleados cuando se devengan.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

n) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se pagan a los empiecciencia de la decleión del Grupo de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta renunciar voluntariamente a cambio de esas prestaciones. El Grupo reconoce estas prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar en su empieo a los trabajadores actuales de acuerdo con un plan formal detallado sin posibilidad de retirada. Cuando se hace una oferta para formentar la renuncia voluntaria de los empleados, las indemnizaciones por cese se valoran en función del número de empleados que se espera que aceptará la oferta. Las prestaciones que no se van a pager en los doce meses siguientes a la fecha del balance se descuentan a su valor actual

o) Subvenciones oficiales

Las subvenciones oficiales destinadas a cubrir gastos cornerites se reconocen como ingresos una vez cumpidas todas sus condiciones y en los períodos en que compensan los costes relacionados y se deducen en la presentación del gasto correspondiente.

Las subvenciones oficiales relacionadas con el inmovilizado material se consideran ingresos difericios y se llevan a resultados a lo largo de las vidas útiles previstas de los activos pertinentes.

p) Reconocimiento de ingresos y gastos

t os ingresos y gastos en imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiara derivada de ellos.

Los ingresos ordinarios se valor nazonable de la contraprestación recibida o a recibir, y representan los importes a cobrar por los bienes vendidos, netos de descuentos, devoluciones y del impussto sobre el valor affadido. Los ingresos ordinarios se reconcen cuando el ingreso se puede medir con flabilidad, es probable que ia entidad vaya a redibir un beneficio económico futuro y cuando se alcancen determinadas condiciones para cada una de las actividades del Grupo que se describen a continuación. El Grupo basa sue estimaciones para la estimación de la provisión por devoluciones en resultados históricos, considerando el tipo de cliente, el tipo de transacción y las circunstancias especificas de cada acuerdo.

No obstante, siguiendo los principios recogidos en el marco conceptual de las NIIF, el Grupo registra los ingresos que se devengan y todos los gastos asociados necesarios. Las vertas de bienes se reconocen cuando los blenes son entregados y la titularidad se ha traspasado.

Los ingresos por intereses se devengas siguiendo un criterio financiero temponal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable, que es el tipo que descuenta exactamente los fujos futuros en efectivo estimados a lo largo de la vida provista del activo financiero del importe en libros neto de dicho active.

El resultado obterido por dividendos de inversiones no consolidadas se reconce en el momento en el que los accionistas tengan el derecho de recibir el pago de los mismos, es decir, en el momento en que las Juntas Generales de Accionistas de las sociedades participadas aprueban su distribución.

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Memoria de les Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al eiercicio anual lerminado el 31 de diciembre de 2014

Registro de operaciones de licencia, co-desarrollo, co-promoción y otras operaciones análogas-

Las sociedades del Grupo registran los ingresos percibidos en concepto de licencias de productos, codesarrollo, co-promoción y otras operaciones análogas en función de la naturaleza económica de los contratos correspondientes (ver adicionalmente comentarios en Nota G.a). Dichos acuerdos generalmente inaluyen múltiples elementos y los ingresos asociados a los mismos deben correlacionarse con los costes y las contrapartidas a salistacer por el Grupo. En el momento de evaluar el tratamiento contable de dichas operaciones los Administradores del Grupo someten a consideración los siguientes aspectos:

• El fondo económico de la operación.
• Naturaleza de los elementos objeto de la transacción (desembolsos, permutas de activos, etc.).
• ı La valoración y distribución conforme al valor razonable de cada uno de los elementos de las contraprestaciones
• Transferencia de riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes y asuncion de obligaciones futuras.

Como principio general; si la contraprestación recibida fiene carácter no reembolisable, corresponde a la compensación de costes realizados con anterioridad a la firma del contrato, no existen obligaciones futuras relevantes asumidas por el Grupo es condiciones distintas a las de mercado y se transfieren sustancialmente kos riesgos y ventajas inforentes al adivo, la transacción se considera ingreso del ejecicio en que se produce el acuerdo. Si no se dan estas circunstancias, el cobro se registra como ingreso diferido en el periodo de vigencia de los compromisos establecidos, la vida restante del producto o el período que resulte apicable en función de las circunstancias concretas de los acuerdos establecidos.

Aslmismo, las contraprestaciones vinculadas al cumplimiento de delaminados requisitos técnicos o regulatorios (hitos), en el marco de acuerdos de colaboración con terceros, se reconocen como ingreso conforme a las mismas pautas detalladas en el criterio de reconocimiento de ingresos de las contraprestaciones iniciales indicadas antenomente

Las contraprestaciones anteriormente mencionadas son registradas cuando se imputan a resultados en el epigrafe "Otros ingresos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

q) impuesto sobre beneficios, activos y pasivos por impuestos diferidos

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades español y los impuestos similar aplicables a las entidades extranjeras consolidadas se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, excepto cuando sean consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el partimonio neto, en cuyo supuesto, el impuesto correspondiente lambién se registra en el patrimonio neto.

Almirall, S.A. se encuentra sujeta al Impuesto de Sociedades bajo el régimen de Conscidación Fiscal según el Capitulo VII del Tituto VII del Real Decreto Lagistativo 4/2004 de 5 de marzo, por el que se apueba el texto refundido de Ley del Impuesto sobre Sociedades que constituyen el Grupo a efectos fiscales para los ejercicios 2014 y 2013 son: Almirall, S.A., Laboratorios Almofarma, S.L., Laboratorio Temis Farma, S.L., Laboralonos Berenguer-Intale, S.L., Industrias Farmacéuticas Aimirall, S.A., Laboratorio Omega Farmacéutica, S.L., Laboratorios Tecnobio, S.A., Laboratorios Miralfarma, S.L., Alprofama, S.L., Pantofarma, S.L., Laboratorios Farmacéuticos Romofam, S.L., Ranke Quimica, S.A y Almirall Europa, S.A. actuando la primera de ellas como sociedad dominante. En consecuencia. el gasto por impuesto sobre sociedades consolidado recoge aquellas ventajas derivadas del aprovechamiento de bases imponibles negativas y deducciones pendientes de aplicación que no hubieran sido registradas en caso de tributación individual de las sociedades que conforman el citado grupo fiscal

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

El impuesto sobre beneficios representa la suma del gasto corriente por impuesto sobre beneficios del ajercicio y la variación en los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos.

El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercico se calcula sobre la base imponible del ejercicio. La base imponible difiere del resultado en la cuenta de resultados porque excluye partidas de ingresos o gastos que son gravables o deducibles en otros ejercicios y excluye además partidas que nunca lo son. El pasivo del Grupo en concepto de impuestos correntes se calcula utilizando lipos fiscales que han sido aprobados o prácticamente aprobacios en la fecha del balance de situación consolidado. La dirección evalua periódicamente las posiciones tomadas en las decisaciones de impuestos respecto a las situaciones en las que la regulación fiscal aplicable está sujeta a interpretación, y, en caso necesario, establece provisiones en función de las cantidades que se espera pagar a las autoridades fiscales.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconcer, de acuerdo con el método de paívo, por las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importas que se prevén pagaderos o recuperables por ias diferencias entre los importes en libros de los activos y su valor fecal, así cono las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicados fiscelmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarios o liquidanos. Sin embargo, los impuestos diferidos no se contabilizan si surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo es una transacción, distinta de una combinación de negocios, que, en el momento de la transacción, no afrecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pércida fiscal.

Por su parte, los activos por impuestos offeridos identificacias temporantes y el resto de los activos por impuestos diferitos (bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensar) sólo se reconcoan en el caso de que se considere que las entidades conscidadas vayan a tener en el futuro sufficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos. Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos difericos registrados (fanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantenen vigentes, efectuandose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los andilisis realizados.

Operaciones discontinuadas

Una operación interrumpida o discontinuada es una línea de negocio o un área geográfica, que es sigrificativa y puede considerarse separadas del resto de la entidad, que ha sido enajenado o que ha aldo clasificado como manterido pera la venta, cuyas actividades y flujos de efectivo pueden ser distinguidos clanmente del resto de la entidad, operativamente y a efectos de la información financiera. Los activos, ingresos y gastos de las operaciones discontinuadas y los activos no corrientes mantenidos para la venta se presentan separadamente en el balance y en la cuenta de resultados consolidada.

En este sentido, el Grupo únicamente segrega información referente a operaciones discontinuadas cuando las mismas son significativas.

s) Costs por intereses

Los costes por intereses generales y especificos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos aptos, que son aquellos que necesariamente requieren de un período de tiempo sustancial antes de estar preparados para el uso previsto o la venta, se añaden al coste de esos activos, hasta que llega el momento en que los activos están sustancialmente preparados para el uso que se prefende o la venta.

Los ingresos financieros obtenidos por la inversión temporal de los présiamos especificos a la espera de su uso en los activos aptos se deducen de los costes por intereses susceptibles de capitalización.

El resto de los costes por intereses se reconcos en resultados en el ejercicio en que se incurre en ellos.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembra de 2014

t) Transacciones en moneda extranjera

... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

La moneda de presentación del Grupo es el euro. Consecuentemente, todos los saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran denominados en "moneda extranjera".

La conversión a euros de los saldos en monedas extranjeras se realiza en dos fases consecutivas:

1. Conversión de la moneda extranjera a la moneda funcional de las filiales:

Las transacciones en moneda extranjera realizadas por las entidades conscidadas se registran inicialmente en sus respectivos estados financieros por el contravalor en sus monectas funcionales resultante de apicar ios tipos de cambio en vigor en las fechas en que se realizan las operaciones. Posteriormente, y a efectos de su presentación en sus cuentas anuales individuales, las entidades convierten los saldos an monedas extranjeras a sus monedas funcionales utilizando los tipos de cambio al cierre del ejercicio. Las diferencias de cambio se registran con cargo y/o abono a la cuenta de pérdidas y ganencias.

1. Conversion a euros de los saldos mantenidos en las monedas tuncionales de las filiales caya moneda funcional no es el euro.

Los saidos de las cuentas anuales de las entidades consolidadas cuya moneda funcional es distinta del euro se convierten a euros de la siguiente forma:

• Los activos y pasivos, por aplicación de los tipos de cambio de cerre del ejercicio.
• Los ingresos y gastos y los flujos de tesorería, aplicando los tipos de cambio medios del ejercicio.
• El patrimonio neto, a los tipos de cambio históricos.

Los ajustes al fondo de comercio y al valor razonable que surgen en la adguisición de una entidad extranjera se consideran activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de clerre. Las diferencias surgidas en el proceso de conversión se reconocen en Otro resultado global y se muestran en el apartado de "Diferencias de conversión" del Patrimonio Neto. Dichas diferencias de conversión se neconcon como inquesa o gastos en la cuenta de resultados en el ejercicio en que se realiza o enajena la inversión.

u) Información sobre medio ambiente

Se considerar activos de naturaleza medicambientas los son utilizados de forma duradera en la actividad de las sociedades de Grupo Almiral, cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioanteira y la protección y mejora del medio ambiente incluyendo la recucción o eliminación de la contaminación futura de las operaciones del Grupo.

Dichos activos se encuentran valorados, al igual que cualquier activo material, a precio de adquisición o coste de producción actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales entre las que se ancuentra el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio.

Las sociedades amortizan dichos elementos siguiendo el método lineal, en función de los años de vida úti restante estimada de los diferentes elementos.

v) Beneficios por acción

El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del período atribuible a la Sociedad dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho perfodo, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo.

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Memoria de les Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejerciclo anual terminado el 31 de ciciembra de 2014

Por su parte, el beneficio dikido por acción se calcula como el cociente entre el resultado neto del perfodo aribuible a los accionistas ordinarios y el número medio ponderado de ecciones on circulación durante el perfodo ajustado por el promedio ponderado de las acciences ordinarias que serien emilidas si se comitibran todas las acciones ordinarias potenciales en acciones ordinarias de la Sociedad dominante. A estos efectos, se considera que la conversión tiene lugar al comienzo del perfodo o en el momento de las acciones ordinarias potenciales si éstas se hubiesen puesto en circuiación durante el propio parfodo.

w) Estados de flujos de efectivo consolidados

En los estados de flujos de efectivo consolidados, se utilizan las siguientes en los siguientes sentidos:

• Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinaro en efectivo y de sus equivalentes; entendlendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo nesgo de alteraciones en su valor.
• Actividades de explotación: actividades típicas de la entidad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
• Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
• Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimorio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

A efectos de la determinación de fujos de efectivo conscilidado, se considera "Electivo y otros activos llíquidos equivalentes" la tesorería del Grupo y los depósitos bancarios con vencimiento a conto plazo que se pueden hacer liquidos de forma inmediata a discreción del Grupo sin penalización alguna incluidos en el epigrafe Activos financieros y otros equivalentes de efectivo" del balance de situación consclidado adjunto. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

x) Sistemas de retribución referenciade a la cottzación de la acción

En facha 14 de febrero de 2008, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó en beneficio de determinados Directivos, un Plan de retribución variable a largo plazo referenciado al valor de las acciones de la Empresa o "Stock Equivalent Units Plan" (en edelante el Plan SEUS) que resultó ratificado por la Junta General de Accionistas de fecha 9 de mayo de 2008.

En el marco del Plan, la Sociedad Doninante se compromete frente al Directivo a concedere una reinbución variable a largo plazo referenciada al valor de las acciones de la Sociedad Dominante, siempre que se cumplen determinados requisitos y condiciones, que es liquidado en efectivo. El pasivo, calculado de acuerdo a lo descrito en la NIIF 2, a 31 de diciembre 2014 y 2013 se desglosa en la Nota 27.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

y) Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio nelo. Las acciones preferentes de amorización obligatoria se clasifican como pasivos.

Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impussitos, de los ingresos obtenidos.

Cuanco cualquier entidad del Grupo adquiere acciones de la Sociedad (acciones propias), la contrapresitación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible (neto de impuesto sobre las ganancias) se deduce del patrimonio neto atribulbie a los tenedores de patrimonio de la Socieded hasta su cancelación, nueva emisión o enajenación. Cuando estas acciones se vuelven a emitir posteriormente, todos los importes recibidos, netos de cualquier coste incremental de la transacción directamente astibuíble y los correspondierates efectos del impuesto sobre las ganencias, se incluye en el patrimonio neto atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio e la Sociedad.

6. Julcios v estimaciones contables críticas

Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se consideran razonables bajo las circunatancias.

a) Reconocimiento de ingresos

Parte de los ingresos generados por el Grupo procaden de la transferencia de derechos, de la cesión a tercerce del uso de licencias sobre productos desarrollados por Grupo Alminali a del accesos de productos en desarrollo (generalmente a través de un co-desarrollo). Los acuerdos que sirven de base para dichas transferencias, cesiones o accesos suelen tener una naturaleza compleja e incluir elementos tales como:

• Cobros iniciales no reembolsables,
• Cobros por la consecución de determinados hitos (de desarrollo, comerciales, etc.),
• Royalties,
• Determinación del precio de suministro futuro entre las partes del producto en cuestión.

A este respecto, es preciso un análisis detallado de cada uno de ios componentes de los acuendos y de éstos en su conjunto a efectos de determinar una adecuada imputación a resultados de cada uno de los elementos de los mismos.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidades correspondientes a elercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Hasta el 1 de noviembre de 2014 Grupo Almirall venia manteniendo una serie de acuerdos con terceros, según se resumen a continuación:

Operaciones con Forest Laboratories

I. Bromuro de Aclidinio (TudorzaTill PressairTM)

Con fecha 6 de abril de 2006, el Grupo firmó un acuerdo con un tercero (Fores) Laboratories Holdings Ltd., filial de Forest Laboratories, Inc.) para desarrollar y, eventualizar y distribuir conjuntamente un producto para el tratamiento de la Enfermedad Pulmonar Obstructiva Crónica ("EPOC"), curo principio activo es el bromuro de aclidinio. En el acuerdo se contempla tamo la monoterapia de bromuro de aciidinio como su combinación con formateral.

En base a dicho acuerdo, el Grupo concedió al citado tercero en exclusiva para la eventual futura comercialización del citado producto y sus combinaciones en el mercado estadounidense. Como parte de la contraprestación por dicho derecho en exclusiva, las partes del citado acuerdo (el Grupo y Forest Laboratorias Holdings, Ltd) se comprometieron a soportar conjuntamente, con efectos desce el inicio del ejercicio 2006, los costes de desarrollo de cada una de las aplicaciones terapésticas previstas, de modo que el tercero tra de sufragar tos costes de desarrollo en la proporción contractualmente establecida.

En el citado acuerdo se establecian otras obligaciones para el Grupo relacionadas con el eventual suministro tanto del principio activo del producto, como del dispositivo initalador necesario para la aplicación del producto final, por las que el Grupo obtendrá otras compensaciones.

Corno contrapartida por el mencionado acuerdo, el Grupo obtuvo, además, un importe no reembolascie de 60 millones de dólares (48,7 millones de euros, en el momento del cobro), y mantiene el deracho al cobro de determinadas cantidades en concepto de hitos ("milestones") relacionados con el desarrollo y eventual comercialización del citado producto y royalties asociados al nivel de ventas.

El importe cobrado inicialmente se consideró un ingreso diferido bajo las siguientes premisas:

• El Grupo tiene asumidas obligaciones sustanciales futuras por su contribución en el desarrollo del producto.
• Los eventuales cobros futuros, relacionados con la consecución de hitos de desarrollo o ventas se encuentran establecidos en condiciones de mercado.
• El precio del suministro futuro del principio activo y del dispositivo inhalador, una vez considerados tanto royalties como hitos por ventas, se ha establecido en condiciones de mercado.

La imputación a resultados del citado ingreso diferido se efectuó linealmente a lo largo del periodo estimado de duración de la fase de desarrollo, la cual fue concluida durante el sjercicio 2011. La distribución temporal no diffici significativamente de la que resultaría de aplicar un criterio de proporcionalidad en función del importe de los costes de desarrollo.

El 23 de julio de 2012 Alminal, S.A. (Sociedad Dominante de Grupo Almiral) y Foreat Laboratories Ind. anunciaron que la Food and Drug Administration (FDA) había aprobado TudorzaTM PressairTM (bromuro de acidinio, polvo para inhalación) para el tratamiento de mantenimiento a largo plazo del bronocespesmo asociado a la enfermedad pulmonar obstructiva crónica (EPOC), incluyendo bronquitis crónice y enfisema. En virtud del cumplimiento de dicho hito, tal y como establecia el referido acuerdo, el Grupo percibió un cobro de 40 millones de dólares (33 millones de euros en el momento del cobro). A finales del cercados an esta la comercialización en el mercado estadounidense.

Memoria de las Cuentus Anuales Consolidades correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

A mediados del ejercicio 2013 el Grupo cobró 15 millones de dólares (11,5 millones de euros) de Forest Laboratories vinculados al desarrollo de la Fase III de la combinación de bromuro de actidinio con formoteral (ver Nota 20). Dícho cobro tuvo lugar en el contexto del acuerdo de co-desarrollo y comercialización con dicha compañía norteamericana.

II. LAS 100977

Con fecha 15 de dicientore de 2009, el Grupo firmó un acuerdo con un tercero (Forest Laboratories Holdings Ltd., filial de Forest Laboratories, Inc.) para desarrollar y, eventualizar y distribut conjuntamente, entre otros, un producto (OD LABA 100977, beta agonista inhelado de larga duración) para el tratamiento del asma y de la Entermedad Pulmonar Obstructiva Crónica ('EPOC') que se encontraba, a 31 de dicientare de 2013, en Fase III de desarrollo.

En base a dicho acuerdo, el Grupo concedió al citado tercero en exclusiva para la eventual futura comercialización del citado producto y sus combinaciones en el mercado estadounidense. Como parte de la contraprestación por dicho derecho en exclusiva, las partes del citado acuerdo (el Grupo y Forest Laboratorios Holdings, Ltd) se comprometieron a scoportar conjuntamente, con efectos desde 1 de julio de 2009, los costes de desarrollo de cada una de las aplicaciones terapécticas, de modo que el tercero ha de sufragar los costes de desarrollo en la proporción contractualmente establecida.

Acticionalmente, en el citado acuerdo se establecian otras obligaciones para el Grupo relacionadas con el eventual suministro tanto del principio activo del producto, como del dispositivo inhalador necesario para la aplicación del producto final, por las que el Grupo obtendrá otras compensaciones.

Finalmente, el Grupo mantenia un derecho de co-promoción de los eventuales productos en desarcollo para los mercados cadidos y ambas partes asumian compromisos mutuos de pago de royalties futuros.

Como contrapartida por el mencionado acuerdo, el Grupo obturo, además, un importe no reembolasble de 75 millones de cóleres (51,6 milliones de euros, en el momento del cobro), y mantiene el derecto al cobro de determinadas cantidades en concepto de fagro de hitos ("milestones") relacionedos con el desarrolo y eventual comercialización del citado producto y royalties asociados al nivel de ventas.

El importe cobrado inicialmente se ha considerado un ingreso diferido bajo las siguientes premisas:

• El Grupo tiene asumidas obligaciones sustanciales futuras por su contribución en el desarrotto del producto.
• Los eversituales cobros futuros, relacionados con la consecución de hitos de desarrollo o ventas se co encuentran establecidos en condiciones de mercado.
• El precio del suministro futuro del principio activo y del dispositivo inhalador, una vez considerados tarto royalties como hitos por ventas, se ha establecido en condiciones de mercado.

La imputación a resultados del citado ingreso difendo se efectuata linesimente a lo largo del perfodo estimado de duración de la fase de desarcolo, la cual estaba prevista que concluyera, según las estimaciones del Grapo, en el ejercicio 2015. Se estimó que dicha distribución temporal no difería significativamente de la que resultaria de aplicar un critario de proporcionalidad en función del importa de los costes de desarrollo estimados hasta dicho eiercicio.

En 2012 el Grupo y Forest Laboratories acordaron la cancelación anticipada del enterior ecuerdo (eximiéndole al Grupo de obligaciones sustanciales futuras) por lo que se registró en el epigrafe de "Otros ingresos" de la cuenta de resultados del ejercicio 2012 la parte pendiente de imputar a la techa cancelación del importe no reembolsable inicialmente suscrito y por un importe de 27 millones de euros. Hasta dicha fecha de cancellación ya se había imputado durante el ejercicio 2012 un importe de 5,4 millones de euros (Notas 15 y 20).

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al eiercicio anual ferminado el 31 de diciembre de 2014

Operaciones con Bertin Chemie. AG

Bromuro de Aclidinio

Con fecha 22 de mazzo de 2012 el Grupo firmó un acuerdo con un tercero (Berlin Chemie, AG - perteneciente al Grupo Menariti), pera comercializar y distribuir conjuntamente un producto para el tratamiento de la Enformediad Pulmenar Obstructiva Crinica ("EPOC"). Berlin Chernie, AG tandrá los derechos de comercialización en la mayoría de la Unión Europea, así como Rusía, Turquía y otros países europeos. El acuerdo incluye tanto la monoterapia de bromuro de aclidinio como su combinación con formoteroi.

Además de recibir un importe no reembolsable de 45 millones de euros, el Grupo mantiene el derecho de cobro de determinadas canticades en concepto de logro de hitos ("milestones") relacionados con ciertos eventos regulatorios y comerciales y royalties asociados a nivel de ventas.

El importe cobrado inicialmente se consideró un ingreso diferido bajo las siguientes premisas:

• El Grupo tiene asumidas obligaciones sustanciales futuras por su contribución en el desarrollo del producto.
• Los eventuales cobros futuros, relacionados con la consecución de hitos de desamélo o ventas se encuentran establecidos en condiciones de mercado.
• El precio del suministro futuro del principlo activo y del dispositivo inhalador, una vez considerados tarto royaltles como hitos por ventas, se ha establecido en condiciones de mercado

La imputación a resultados del citado ingreso diferido se efectuó linesimente a lo largo del periodo estimado de duración de la fase de desarrollo de la combinación con formotaroj hasta la presentación al registo en el mercado europeo. Se estimó que dicha distribución temporal no difería significativamente de la que resultaría de aplicar un criterio de proporcionalidad en función del importe de los costes de desarrollo estimados hasta dicho hito.

El 24 de juto de 2012 Aimiral anunció que la European Medicines Agency (EMA) había aprobado el bromuro de actidinio para el tratamiento de la entermedad pulmonar obetructive cronica (EPOC). En virtud del cumplimiento de este hito, el Grupo percibió un cobro de 30 miliones de suros, derivado del contrato firmado con Bentin Chemie. A finales del ejercicio 2012 se inició la comercialización en mercados europeos de referencia (Alemania, Raino Unido, etc.) (Nota 20).

Durante el último trimestre del ejercicio 2013 se presentó al la Agencia Europea del Medicamente (EMA), por lo que se terminó de imputar la totalidad del cobro inicial.

Estos acuerdos mencionados con Forest Laboratories y con Berlin Chemie AG han sido objeto, junto con otros elementos y componentes de la franquicia respiratoria, de la operación reselizada con fecha efectiva 1 de noviembre de 2014 con AstraZeneca UK Limited, en los términos que se indican a continuación.

Operaciones con AstraZeneca UK Limited

Con fecha efeciva 1 de noviembre de 2014 Almirall, S.A. ha firmado un acuerdo con AstraZeneca UK Limited a través del cual le ha transferido los derechos de parte de su franquicia respiratoria. A partir de esa fecha, AstraZeneca es progietaria de los derechos de desarcão y comercialización del negocio respiratorio de Almirall, incluyendo los derechos por ingresos procedentes de alianzas con tercaros (entre ellas, las anteriormente indicadas las cuales han sido novadas a favor de AstraZeneca a fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas), así como el "pipeline" en investigación de nuevas terapias. La franquicia inclure Eldina (adidhium): Dueklir (la combinación de aciidiniumoterol) así como los proyectos de LABAMABA que ha necibido la opinión positiva del CHMP en la UE y está siendo desarcillado en EE.UU. Además se han trasferido la tecnología del inhalador asociado (ver Nota 6-b), algunos programas pre-clínicos y Almirall Sofotoc GmbH, una subsidiaria de Almirall centrada en el desarrotlo de avanzados inhaladores.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidades correspondientes al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2014

La operación global incorpora varios componentes, siendo el contenido principal de los mismos el siguiente:

• A la firma del contrato, Almirall ha recibido un pago inicial y no reembolsable ("upront payment") de 900 millones de dóares, y hay acordados unos pagos futuros de hasta 1.220 millones por hitos en consepto de desarrollo y lanzaniento de productos y pagos ligados a ciertos volúmenes de ventas. Adicionalmente se acuerdan unos royaties. El cobro recibido ha sido de 704,8 millones de euros, 679,2 millones de euros correspondientes al "upfront payment" y 25,4 millones de euros correspondientes a verta de moldes y otros activos relacionados con el negocio.
• Con la firma del acuerdo global un total de 719 personas pasan a ser empleados de AstraZeneca.
• En lo relativo a acidinio, AstraZeneca asume las obligaciones de desarrollo y comerciales incluyendo la combinación con formaterol. Alminal continuará fabricando el producto, a través de un contrato exclusivo de fabricación para AstraZeneca para un periodo inicial previsto de 7 años.
• AstmaZeneca asume las obligaciones de desarrollo y comercialización de LABA y MABA, como monoterapias o en combinación, con una involucración continuada significativa de Almirall durante la fese de desarrollo. El desarrollo se lievará a cabo mediante una "pooling of assets". Incluye pagos por hitos de desarrollo, lanzamiento y ventas, además de royalties.
• La venta de Alminal Sofotec incluye todos los activos y Propiedad Intelectual relacionada con la tecnología de inhalación y dispositivos inhaladores
• Respecto a la colaboración pre-citíca, Almirall acunirá el desarrollo hasta la Fase I (inclusive) y AstraZeneca, si así lo decide en un plazo determinado, continuará desde este punto. En este caso Almiral se beneficiaría de futuros pagos por hitos y royalties.

Del analisis de los correspondientes componentes separables que conformen la operación giobal, el tratamiento contable asignado a cada uno de ellos ha sido establecido en función de sus respectivas caracteristicas:

Venta de negocio (traspaso de activos, derechos, etc, conjuntamente con los empleados, configurando una unidad de negocio, sin compromisos u obligaciones futuras significativas para Almirall); se registra por el valor razonable de la operación (la parte del pego inicial asignado más el comespondiente valor razonable de los potenciales pagos futuros por hitos, ventas y royalties), dánciose de baja los activos existentas en balance afectos a dicho negocio. El resultado de ello figura registracio en el epigrafe de "Otros ingresos" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

La determinación del valor razonable de esta transacción, 654,7 miliones de euros, ha sido realizada por un experto independiente (Ernst & Young). El método utilizado ha consistido en el Descuento de Flajos de Caja sjustados por la probabilidad de éxito de ciertos nespos asociados a las distintas fases de los productos. A través de dicho método se estiman los fujos de caja futuros que genera el activo (convertidos de délares a euros al tipo de cambio según rango acordado en el acuerdo) y para el periodo de tiempo estimado de comercialización tersiendo en cuenta el vencimiento de la patente, los cuales son ajustados por probablidades de extradas. Estos flujos de caja probabilizados son descontados a una tasa, la cual refleja los actuales retornos requeridos por el mercado y los riesgos específicos del activo.

Las principales hipótesis y consideraciones aplicadas en la valoración de la venta de negocio realizada por el experto independiente son las siguientes:

• Periodo estimado de generación de flujos de efectivo: hasta 2035
• Tasa de descuento: en función de los países donde se obtendrán los fluios de cala (siendo para los principales territorios: Europa - entre el 9,5% y el 12,9% - y México 15,5%), resultando una media ponderada global de aproximadamente 12%.
• Probabilidades de éxito asignadas: decrecientes cuanto más fejanas en el tiempo se estiman los hitos o ventas futuras, de tal forma que, por ejemplo, para hitos de lanzamiento de producto en nuevos países previstos más allá de 4 años, se han asignado probabilidades inferiores al 50%.

El activo financiero generado por el reconocimiento de la venta de negocio es valorado en ejercicios posteriores a valor razonable con cambios en resultados.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes ai ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

A los efectos de análisis de sensibilidad respecto a la valoración realizada por el experto independiente, cabe indicar que para registrar la operación se ha considerado el rango más conservador cuantificado por el valorador, de tal forma que el siguiente escenario menos conservador cuantificado, el cual contempla unas probabilidades más elevadas de exito y unos volúmenes futuros de venta más elevados (incrementos cercanos al 30%), conlievaría un impacto en el valor global del negocio de incremento entorno al 20%.

El Importe registrado como venta de negocio en el ejercicio 2014 en el epigrafe de Otros ingresos ha escendido a 565,2 millones de euros (ver Nota 20), una vez deducidos los activos dados de baja relacionados con el mismo (ver Nota 8), y las provísiones realizades por las obligaciones asumidas en el contrato. Dicha venta de negocio corresponce en su integridad a la venta del negocio relacionado con la comercialización del Aclidinium Bromide. El activo financiero generado por esta venta asclende a 267,3 millones de euros a 31 de dicientore de 2014, 189,2 millones de euros a largo plazo (ver Nota 11) y 90,1 millones de euros a corto plazo (ver Nota 13)

Venta de licencia para desarrollo y posterior comercialización: en los componentes de los contratos que se transfiere los derechos para el desarrollo y posterior comercialización, y en las que existe una involucración continuada significativa durante el periodo de cesarrollo por parte de Almiral, la parte del pago inicial asignado a dicho componenta se difere a la cuenta de perficias y ganancias durante el periodo que está previsto de desarrollo, y reconociendo el ingraso de la fase de desarrolo en el momento del cumplimiento de los mismos (que es el momento a partir del cual se considera probable su cobro). Una vez fanzado comercialmente el producto en cuestión, en su caso, se procederá a analizar el reconocimiento contable de los royalties futuros, en función del momento a partir del cual pueda estimarse de forma fisible el importe de los mismos, y teniendo en cuenta el grado de involucración futura que finalmente tenga Alminal en el proceso de comercialización de los nismos. Los ingresos correspondientes se registran en el epigrafe de Otros ingresos de la cuenta de pérdicias y ganancias del ejercicio, y el cobro cuyo ingreso en diferido en ejercicios futuros se registra en el epigrafe de Ingresos diferidos.

El total importe registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias por este concepto durante el ejercicio 2014 ha ascendido a unos 5,5 millones de euros, y el importe periodificado como ingresos a distribuir al 31 de diciembre de 2014 asciende a 234 millones de euros (ver Nota 15).

Venta de activos (tangible, o financiero): se registra por el valor razonable del activo asignado en contrato, dando de baja del balance el activo en cuestión, y registrando el resultado comespondiente en el epígrafe de "Beneficios netos por enajeración de activos" de la cuenta de pérdidas y ganancias. El importe registrado por dicho concepto en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2014 asciende a 15,3 millones de euros, y corresponde, principalmente, a la venta de la subsidiaría Sofotec y de los derechos de comercialización de Genuair (ver Nota 20).

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidades, el contrato suscrito entre les partes continúa desplegándose con el objetivo de que AstraZeneca pueda desarrollar todas las operaciones de una manera autónoma y sín necesidad de la colaboración de Almirall (Transition Period).

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Memoría de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejerciclo anual terminado el 31 de diciembre de 2014

b) Valoración de activos Intangibles

Adquisición de desarrollos en curso

En ejercicios anteriores, el Grupo obtuvo los derechos de comercialización sobre determinados productos que se encuentran en fase de desambllo (Nota 9), que cumplen las caracteristicas para su activación en el momento inicial bajo NIF (Nota 5-b). Dichos activos serán amortizados en tunción de las respectivas vides de los productos a los que se refleren a partir del momento en el que los miamos obtengan la aprobación regulatoria. En el cierre de cada ejercicio contable, el Grupo se encarga de evaluar la recuperabilidad de dichos activos a través de la generación de flujos de caja positivos en el futuro conforma a las mejores estimaciones de los responsables técnicos y financieros del Grupo, para lo cuel ha de tener en cuenta un modelo de flujos de caja descortados que conlieva un grado de incertidumbre inherente a la consideración de los distintos escenarios posibles. Una evolución de las hipólesis asumidas en la valoración del flujo de caja esperado (variaciones de tipos de interes, modificaciones regulatorias, aprobación final de los precios regulados previsitos, competencia de otros productos ... ) podrían hacer reducir el valor realizable de los mencionados activos (Nota 9).

c) Provisión por pasivos contingentes (iltigios, etc.)

Las actividades desarchades por el Grupo se engloban en un sector altamente regulado (legislación santarta, propiedad intelectual... ), lo cual incide en la exposición a potenciales litigios derivados de su actividad.

Las reclamaciones y lltigios a que se encuentra sujeto el Grupo son generalmente complejas de modo que la evolución de los mismos se encuentra sujeta a un elevado grado de incertidumbre, tanto en lo referente a la probabilidad de un desantace negativo a los intereses del Grupo como en lo referente a la estimación de los potenciales desembolsos futuros a que hubiera de hacer frente el Grupo. Como consecuencia de todo ello, es preciso el uso de juicios y estimaciones, contando con el apoyo de los asesores legales correspondientes.

Al cieme de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y reciamaciones entablados consolidades consolidades con origen en el desarrollo habitual de sus actividades. Tanto los asesores ingales del Guno como sus Administradores antinodon que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios futuros (Nota 25).

d) Activos por impuestos diferidos

En la determinación de los activos por impuestos diferidos el Grupo estableca un horizonte temporal finito para la recuperación de los mismos sobre la base de las mejores estimaciones realizadas. Así, cobre la base de la estimación de las bases inponibles individuales de las sociedades que conforman el Grupo, se ha determinado el plazo esperado de aplicación de los activos por impuestos diferidos, considerando, semismo, el calendario de utilización de las deducciones pendientes de aplicación así como de las pérdidas fiscales sujetas a compensación en ejercicios posteriores dentro de los plazos legales para el aprovechamiento de las mismas (Nota 21).

e] Deterioro de fondos de comercia

La determinación de la potencial pérdida por deterioro de los fondos de comercio requiere del uso de juicos y estimaciones referentes al valor recuperable de los mismos. Dichos juicios y estimaciones se refleren, principalmente, a la determinación de los flujos de efectivo asociados a las pertinentes unidades generadoras y a ciertas asunciones en relación con los tipos de interés ublizados en el descuento de flujos (Nota 5-d y 8). La utilización de otros supuestos en el anéisis del valor recuperable de los fondos de comercio podría dar lugar a otras consideraciones sobre el deterioro de los mismos.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidades correspondientes al eiercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2014

7. Combinación de negocios

De acuerdo con el contrato de compraventa de acciones firmado en fecha 16 de diciembre de 2013 indicado en la nota 3-b, con fecha efectiva 31 de dicientore de 2013, el Grupo, a través de la socieded dependiente Alminal Inc., adquinó el 100% de la sociedad holding Aqua Pharmaceutical Holdings Inc., que catenta el 100% de Aque Pharmaceuticals Intermediate Holdings Inc, ia cual e su vez cetenta el 100% de Aque Pharmaceuticals LLC, (en adelante Aqua Pharmaceuticals).

De acuerdo con el contrato de comprevente mencionado anteriormente, la contraprestación de la consistó en un pago inicial en efectivo de 307,6 miliones de dálares (223,2 millones de euros) realizado el mismo día 31 de diciembre de 2013, una parte pendiente de pago de 20 millones de cidares (14,5 millones de euros), y una parte de la contraprestación contingente a pagar en el futuro que podría llegar e alcanzar unos 75 millones de dólares, en función, principalmente, del cumplimiento de ciertos niveles de margen bruto de la sociedad adquirida para los ejercidos 2014 y 2015, así como, por el cumplimiento de ciertos hitos regulatorios en dichos ejercicios.

El método empleado para determinar el valor nazonable de la contrapresación contingente (deleminado en 22,3 millones de délares! 16,2 millones de suros a 31 de diciembre de 2013) consisteración de los posicies escenarios de los pagos a realizar en cada uno de ellos, ponderado por la probabilidad de ocurrencia seignada para cada evento futuro considerado, todo ello descontado a la misma tasa de descuento mociada a la valcración del conjunto del negocio. Durante el ejercicio 2014 se han materializado los hitos regulatorios por lo que el Grupo ha pagado un intal de 12 millones dólares (9,1 millones de euros en el momento del pego) a los anteriores accionistas de la sociedad adquinda. A 31 de diciembre de 2014, el Grupo ha re-estimado el contingente a pagar para el ejercia: 2015 en base a los catos reales defercicio 2014 y a la nueva previsión del ejercicio 2015, reconociendo un pasino por la presiación contingente de 50,2 millones de défares (41,1 millones de suros a 31 de dicientre de 2014), véses Nota 17. La actualización de este pasivo financiero ha sido registrada en la cuenta de perdidas y ganancias en el epígrale de "Beneficios i pércidas por variación de instrumentos financieros" por 29,5 millones de euros (Nota 20).

Si bien, tal y como establece la NIIF 3, existe el piazo de 1 año para completar y ajustar el proceso de salgonación de valor de la combinación de negocios, por lo que la asignación realizada en las cuentas anuales consolidades del ejercido anterior era provisional, durante el ejercicio 2014 no se han producido modificación alguna a dicha asignación, considerando por tanto esta como definitiva.

Fondo de comercio a.

	Milles de Euros
	Saido a 31 de diciembre de 2012	Movimiento	Salóc a 31 08 diciembre de 2013	Movimiento	Saldo a 31 de Gioenbee de 2014
Almiral, S.A.	35 407		35.407		35.407
Almiral Sofotec, Gmori	7.143	(793)	6.350	(6.350)
Almrall Hermal, GmbH	227 743		227,743		227,743
Aqua Pharmaceuticals, LLC		66.715	66.715	8.904	75.619
Total	270.203	65.922	336.215	2.654	338.769

El movimiento habido en este epigrafe del balance de situación consolidado a lo largo de los ejercicios 2014 y 2013 ha sido el siguiente:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

El fondo de comercio de Almirall, S.A., cuyo valor neto asciende a 35,4 millones de euros, se originó en 1997 por la diferencia entre el valor al que se encontraban contabilizadas ias acciones de Prodesfarma S.A., y el valor teónco contable de dicha sociedad en el momento de realizarse la fusión por abeación de la misma por parte de la Sociedad Dominante, una vez asignadas al resto de elementos del activo las plusvallas latentes derivadas del inmovillado material y financiero.

El fondo de comercio de Sofotec se generó cuando en el ejercido 2006, la sociedad dependiente Almiral Sofotec, GmbH adquirió a un tercero, por importe de 20 millones de euros (IVA no induido), un conjunto de activos relacionados con diches actividades, habiéndose asumido, asímismo, parte del personal de dicho tercero relacionado con tales actividades. El valor de mercado de los activos productivos ascendía a 8 millones de euros, de modo que existía una diferencia hasía el importe desembolsado de 12 millones de euros. Dado que en ejerciócos anteriores el Grupo había alcanzado un acuerdo con el citado tercero para la resización de las mencionados actividades de investigación y desarrollo, el sobrepredo salisfecho se consideró un abono anticipado del margen de las actividades de investigación y desarcilo que el Grupo habría, necesariamente, de efectuar para poder concluir los procesos llevados a cabo. Dicho abono anticipado se ha estado imputados de manera lineal durante el horizonte temporal previsto para la realización de las actividades de investigación y desarrollo que estaban preestablecidas con anterioridad. Durante el ejercicio 2014, de acuerto con lo descrito en la Nota 6, se ha realizado la venta de dicha sociedad dependiente a AstraZeneca como parte del acuerdo firmado.

El fondo de comercio de Aimiral! Hermal, Gribil se originó como consecuencia de la diferencia existente entre el valor de adquisición en 2007 de las acciones de las sociedades de Grupo Hermal y el valor techico de las mismas en el momento de la adquisición, una vez asignadas a los elementos de adim y pasivo identificables la diferencia existente entre su valor razonable y aquél por el que figuraban registrados en los estados financieros de las sociedades adquiridas, en su caso. La unidad generadora de efectivo a la que se encuentra asignado dicho fondo de comercio viene constituida, conforne a las políticas de segmentación y seguimiento de la información financiera que mantiene la Dirección de Grupo Almirall, por Almirall Hermal, GmbH, en su conjunto.

El fondo de comercio de Aqua Pharmaceuticais, se originó como consecuencia de la diferencia existente entre el valor de adquisición de las acciones de dicha sociedad y el valor teórico de las mismas en el momento de la adquisición, una vez asignadas a los elementos de activo y pasivo identificables la diferencia existente entre su valor razonable y aquél por el que figuraban registrados en los estados financieros de la sociedad. El movimiento correspondiente al ejercicio 2014 es consecuencia de la conversión de distro fondo de comercio a la moneda de presentación de las cuentas anuales consolidadas y ha tenido un impacto de 8,9 millones de euros.

Al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014 (v al 31 de diciembre de 2013) el importe recuperable de todos los fondos de comercio para los que se ha efectuado pruebas de deterioro se ha estimado en base a cálculos de valor en uso, de acuerdo a la descrito en la Nota 5-d. Estos cálculos usan provecciones de fizios de efectivo basadas en presupuestos financieros aprobados por la Dirección que cubren un periodo de 5 años. Las fujos de efectivo más allá del periodo de 5 años se extrapolan usando las tasas de crecimiento estimadas indicadae en la Nota 5-d. De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de que disponen los Administradores de la Sociedad Dominante, las previsiones de resultados y fujos de ceja descontados de la unidad generadora de efectivo correspondiente soportan adecuadamente el valor del fondo de comercio registrado.

Los fondos de comercio son asignados a las sociedades dependientes, excepto el de Almirall, S.A. que está asignado a la Sociedad Dominante. Para todos los fondos de comercio para los que se ha efectuado pruebas de deterioro, si el importe recuperable calculado en función del valor en uso se sometiera a un enálisis de sensibilidad de reducción de las ventas estimadas en un 5% o la tasa de crecimiento descendiera en un 1% o bien la tasa de descuento se incrementara en un 1%, no implicaría una necesidad de deterioro adicional significativo.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado

9. Actives Intensibles

El desglose del saldo y movimientos de esta epigrafe de icas balances de situación consolidados adjuntos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el sigulente:

	Propiedad industrial	Gestos de desarrollo y ICences	Aplicationes Informaticas	Anticipos : Inter III 200 on curso	Total
Goots
A 31 de diciembra de 2012	669.180	91,393	39.788	3.644	804,005
Adiciones	4.210	28.973	5.782	10.118	48.093
Retiros	(21.480)		(410)		(21.890)
Traspesca	52.847	(52,847)	3.797	(3.797)
Diferencias de cambio	(254)				(254)
Combinación de negocios	246.157	1.500	198		246.649
A 31 de diciembre de 2013	948,760	68.016	49.183	\$,945	1.077.069
Adiciones	4.877	19,553	2.870		29.300
Retros	(27.698)	(69.971)	(સદ્દ)		(07.726)
Trancasos			7.878	(75)	7.603
Diferencias da cambio	33.030	213	24		33.267
Salidas del perimetro (Nota 6)			(339)		(336)
A 31 de diciembre de 2014	061.049	18.840	65.643	1.834	1.069.212
Amorización acumulada
A 31 de diciembra de 2012	(309.738)	(ਰੂੰਦੇ)	(201542)		(396.078)
Dotación a la amorización	(30.306)	(1-264)	(5.750)		(46.348)
Retros	13.870		155		13.825
Traspascs	(882)	892
Diferencias de cambio	219				219
Combinación de negocios			(63)		(99)
A 11 de dicionibre de 2013	(334.037)	(1.047)	(11.246)		[428.360]
Dotación a la smoritzación	(54.158)	(251)	(7.601)		(62.210)
Retiros	6.304	રેડિ	41		4.900
Traspasos					0
Offerencias de cambio	(1.737)		(18)		(1.753)
Salidas del perimetro			320		320
A 31 de ficiembre de 2014	(448,820)	1794	31.609		(406.123)
Pérdidas por deterioro
A 31 de diciembre de 2012	(30.650)	(9.170)			(48.620)
Perdidas por deterioro en el ejercicio	(500)	(4.078)			(4.578)
A 31 de diciembre de 2013	440.1581	13.240)			(62.940)
Perdidas por deterioro en el ejercicio	(60.000)	(2000)	િર 349)		(70.349)
Baja de pêrdidas por deterioro en el ejercicio		4.078			4.078
A 31 de diciembre de 2014	(100.160)	(14.170)	(1.344)		(118.649)
importa nato en Mbros
Coste	949,760	68,015	40.163	9.965	1.077.903
Amortización scumulada	(366.037)	(1.097)	(32,248)		(428,380)
Pérdidas de Secerioro	(40.150)	(13.248)			(23.556)
A 31 de diciembre de 2013	613.572	64.670	\$1.917	9.965	694.126
Costs	581,989	10.610	69,542	9,890	1,050.213
Amortización acumulada	(445.828)	(196)	(30.669)		(486.123)
Pérdidas de deferioro	(100.150)	{14.170}	(5.349)		(119,689)
1. 31 de dicionables de 2014	446 184		1.4		44.47

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejerciclo anual lerminado el 31 de diciembre de 2014

La totalidad de los activos intangibles descritos en el cuadro anterior son de vida útil definicia y no existen activos sujetos a garantias sobre deudas.

El desglose de los principales ecigrafes incluidos como activos intangibles (Propiedad Industrial y Gastos de Desarrollo) es el siguiente por su importe neto en libros:

	2014	2013
Gastos de desarrollo adquíridos como consecuencia de la toma de control de Almirall Hermal, GmbH	700	2.800
Gastos de desarrollo generados intemamente		48,321
Gastos de desarrollo adquíridos como consecuencia de la toma de control de Aqua Pharmaceuticais	1.890	1.596
Otros Gasios de desarrollo adquiridos	1.254	2.146
Licencias y otros derechos de comercialización como consecuencia de la torna de control de Almirall Hermal, GmbH	44.995	52 038
Tecnologia de producto como consecuencia de la torna de control de Aqua Pharmaceuticals	259,272	245,157
Otras licencias y otros derechos de comercialización	111,024	213,377
Total Propiedad Industrial y Gastos de Desarrolo	420,036	541 243

Dentro esforafa de Gastos de Desarrollo a 31 de dicientore de 2013 se comprendia la capitalización de un determinado proyecto de investigación de un producto respiratorio y de aquellos gastos de desarrollo correspondientes a estudios suplementarios (o combinación de meléculas), de acuerdo con lo descrito en la Nota 5-b. El importe capitalizado durante el ejercicio 2014 asciende a 14,5 millones (19,5 millones de euros en el ejercicio 2013), y cuya contrapartida se ha registrado en el epígrafe de "Otros ingresos" en la cuenta de pércidas y ganencias consolidada (Nota 20). A 1 de noviembre de 2014 dicho activo ha sido traspesado a AstraZaneca como parte del acuerdo descrito en la Nota 8 y ha sido imputado como menor valor dentro del epigrafe de "Otros ingresos" (Nota 20).

El importe agregado de los Gastos de investigación y desarrollo que se han imputado como gestos en la cuenta de persidas y ganancias consolidada de los ejercicios 2014 y 2013 asciende a 100,6 y 126,7 millones de euros, respectivamente. En dichos importes se incluyen tanto el importe de la amortización de los activos a actividades de investigación y desarrollo como los gastos devengados por personal del Grupo y los gastos efectuados por tercaros.

Dentro del epigrafe de Propiedad Industrial se incluyer principalmente ios siguientes activos intangibles:

• Licencias y otros derechos de comercialización como consecuencia de la toma de control de Almirall Hermal, GmbH por valor de 45 millones de euros a 31 de diciembre de 2014 (55 millones de euros a 31 de diciembre de 2013).
• · Derechos de comercialización de diversos productos del área dermatológica adouinidos a Shire en el ejercicio 2007. Dicho acuerdo supuso un desembolso de 136 millones de euros y a 31 de diciembre del 2014 el valor neto contable es de 30 millones de euros (41 millones de euros a 31 de diciembre del 2013).
• Tecnología adquirida a Aque Pharmacedicals en 2013, dicha tecnología fue seignada a cada producto y es definida como un conjunto de activos intangibles que incluye básicamente, formulación del producto, valor de ias marcas o denominaciones comerciales y patentes o licencias de comercialización, y que se agrupon por cuarto se considera que están interrelacionados entre ellos, no tienen valor por sí solos y se espera que tengan una misma vida útil. La vida útil de los activos intengibles adquiridos se estimó en 15 años. El movimiento del ejercicio corresponde a la amortización del ejercicio 2014 por importe de 17,1 millones de euros y a la revalorización como consecuencia de su conversión a la moneda de presentación de las cuentas anuales consolidadas por valor de 31,2 millones de euros.

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Carles Concession pro-

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

• Derechos de desarrollo y comercialización de un producto del áres respiratoria. El acuerdo supuso un desembolso, con fecha 22 de julio de 2010, de 45 millones de euros. Dicho activo ha vido deteniorado durante el ejercicio 2014 por valor de 30 millones de euros (ver en esta misma nota los comentarios de dicha perdida por deterioro).
• Activos intangibles relacionados con la propiedad intelectual, know-how y patentes relacionados con el campo inhalatorio (dispositivo inhalador que se utiliza como soporte en la administración de uno de los productos respiratorios aprobado durante el ejercido 2012), y que fueron adquiridos durante el ejercicio 2006 a un tercero (Meda Pharma GmbH & Co KG.) por un importe de euros. En el eleicició 2014, a raiz de la operación con AstraZeneca se ha trasfeirido dicto activo, mostfándose el beneficio neto de la venta dentro del epigrafe de "Beneficios / (Pérdidas) nelos por enajenación de activos" de la cuerta de pérdidas y ganancias consolidada (Nota 20).
• Derechos de comercialización en el merceso paneuropeo de un producto en fase de desarrollo, que supuso e en el 2009 de un desemboiso inicial de 40 millones de dólares (31,5 millones de suros en el momento del pago) y en el 2010 de 20 millones de dólares (17 millones de euros en el momento del pago) a liconvood Pharmaceuticals, Inc. Con fecha 10 de noviembre de 2009, al darse cumplimiento de ciertos hitos establecidos en el acuerdo, el Grupo realizó la inversión en el capital de Ironwood Pharmacouticala, Inc. de 15 millones de cólares (10 millones de euros en el momento del pago), si bien, atendiendo al valor razonable de las acciones recibidas, el Grupo registró la diferencia surgida entre dicino valor y el valor de la contraprestación entregada como mayor valor de comercialización del producto en desarrollo acquindo, por un importe total de 4,4 millones de euros (Nota 11). Asimismo, el Grupo tambión se comprometía a realizar una serie de pagos adicionales por un importe de 20 millones de délares en caso de que concurrieran determinados hitos relacionados con la comercialización del producto. Los citados pagos acicionales de la adquisición de los derechos de comercialización anteriormente mencionados no se encuentran registrados como mayor valor del activo adquirido, cada la naturaleza contingente de los mismos. Asimismo, e! Grupo estima que el valor descontado de los fujos de caja futuros esperacios en el momento en que surja la obligación de pagos adicionales por la concurrencia de los citiztintos hitos es superior al vaíor total de los desembolsos efectuados o que habrin de efectuarse. En este sentido, el registro de la obligación de desembolsos adicionales contievará et reconocimiento de un incremento del coste de activo intangible. Dicho activo ha sido deteriorado en el ejercicio 2014 por valor de 30 millones de euros (ver en esta misma nota los comentarios de dicha pérdida por deterioro).

Durante el ejercicio 2014 el Grupo no ha adquirido licensias ni derechos de comercialización dignos de mención. Los retiros incluidos corresponden principalmente a la venta de los activos intangibles con la propiedad intelectual, know-how y patentes relacionados dispositivo inhalador ("Novolizer"), habiendo sido su impacto neto incluido en el epigrafe de "Beneficios((pérdidas) netos por enajeración de activos" de la cuerta de pércidas y ganancias consolidade del ejercicio 2014 (Nota 20). Asimismo se han dado baja los derechos de desarrolo y comercialización como parte del acuerdo con Astrazeneca descrito en la Nota 8 de las presentes anuales consolicadas, habiendo sido el impecto registrado como menos valor dentro de la linea de "Otros ingresoa" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2014 (Nota 6).

Durante el ejercicio 2013 el Grupo no adquirió ficencias ni derechos de comercialización dignos de mención (adicionales a las provenientes de la combinación de negocios). Los retiros incluldos en propiedad industrial correspondian principalmente a la cancelación de un contrato de un producto del área terapócitica respiratoria así camo la venta de la división de diagnósicos de Hermai, siendo el impecto de dichos resistes registraco en el epígrafe de "Beneficiou/(pértidas) netos por enajenación de la cuenta de penta de pendidas y ganancias consolidada del ejercicio 2013. Los traspasos realizacios por valor de surce entre el estigafe de Gastos de desarrolo y licencias de comercialización correspondía principalmente a los derechos de comercialización de un producto de un producto licenciado de Ironwood lanzado durante el ejercicio 2013.

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Pérdidas por deferioro

El detalle y movimiento de las pérdidas por detenoro de activos intangibles registradas durante los ejercicios 2014 y 2013 e incluidas en la columna "Pérdicias por deterioro" del cuadro anterior es el siguiente:

		ldiles de Euros
	Saldo al 31 de dicambre de 2012	Adiciones	Reviros	Saldo al 31 de cicantore de 2013	Adiciones Repros		Saido al 31 de diciambre de 2014
Propiedad Industrial	37,850	500		40.150	60,000		100.150
i Gastos de Desarrollo	11.170 8	4.078		13,248		5.000 (4.078)	14.170
Aplicaciones informations			4		5.349 1		5.340
Total perdidas por deterioro	41,820	4.578		53.386		70.349 (4.978)	119.668

Tanto para los gastos de desarcilo no sujetos a amortización por no haberse obtenido la aprocesión regularion del fármaco asociado como para aquellos activos intengibles para ios que se han detectado posíbles indicios de remisos asociolo "conto para "se ha estimado en base a cálculos de valor en uso, de activaciones financisco delevador por Nota 5-d. Estos cálculos usan proyecciones de fiujo de efectivo besados en proyecciones financieras detalladas para un periodo finito de cinco y veintidós años, tal y como se indica en dicha Nota.

Las percidas por deterioro registradas durante el ejercicio 2014, obedecen principalmente al deterror registrados del me loses totos totos totos totos totos de 30 millones de eunos sobre los derechos de desarrollo y comercialización de cierto producto del área terapéutica gastruintestinal con motivo de cambios en el ejercicio 2014 en los precios de reembolso aprobados en un mercado yuco de referencia y sus implicaciones en otros mercados, así como al deterioro registrado también de 30 ectipos de relaridad y due inches de comercialización de clerto producto del área terapeutiza resperatoria, como consecuencia del cambio de estrategia del Grupo en investigación y desarrollo en dicha área terapéutica con motivo calisostanos de con Astrazeneca a finales del ejercicio 2014 (ver Nota 6-a). Adicionalmente, como eo la operación romano con AstraZeneca, el Grupo ha procedido a deteriorar apicaciones informáticas que han quedado infrautilizadas, principalmente por el traspaso del personal a AstraZeneca.

Durante el ejecicio 2013, el Grupo registro pérdidas por deterioro por importa 4,6 millones de euros, principalmente al deterioro sobre los derechos de desarrollo y comercialización en el mercado europeo de cierto producto del área al returntestinal por valor total de 4,1 miliones de euros y 0,5 millones por productos del larea dermatológica adquiridos a Shire en el ejercicio 2007.

Dichas pérdidas por deterioro han sido registradas a través de la partida "Pértida por deterioro de innerilizado material, activos intangibles y fondo de comercio" de la cuenta de pércidas y genancias consclidada adjunta de los ejercicios 2014 y 2013.

Para los activos intangibles anteriores, si el importe recuperable calculado en función del valor en uso se sometiera a un análisis de sensibilidad de reducción de las ventas estimadas en un 5% o la tasa de crecimiento desconciera en on anulista de concellidade de l'ese incrementara en un 1%, no se derivaría un deterioro adicional significativo sobre el valor neto contable del activo.

43

y Sociedades Dependlentes (GRUPO ALMIRALL)

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado

10. Inmovilizado material

El movimiento habido en este capitulo del balance de situación consolidado en los ejercicios 2014 y 2013 ha sido el siguiente:

	Terrorios y construcciones	instalaciones técnicas y naquants	Otras instalaciones, uchaja y mobilano	Otro Inmoviizado	Anticipos . inmovilizado an curso	Total
Costs
A 31 de diciembre de 2012	95.703	89.566	258.580	17.310	15.430	476.589
Adicioner	175	444	608	1.273	24. 276	20.12
Heuros		(1.573)	(2.184)	(763)	(13)	(4.513)
Traspessor	21	દિવેન	14.475	17	(15.488)
Diferencias de cambio	(12)	(1)	(18)	(37)		(
Combinaciones de negocios (Nota 7)			279			278
A 31 de diciembre de 2013	\$6.838	89,381	271.739	17,850	24,204	499,013
Adiciones	1.175	4,196	0.743	457	19.143	31.654
Refires	(188)	(5.968)	(21.571)	(84)	(13.234)	(41.023)
Treacanos	1.727	2.416	9.785	070	(24.360)	(7.000)
Diferencias de cambio	મ	(2)	57	17	0	0
Salidas del parimeiro (Nola 6)	(164)	(20)	(14.241)	(ક્લ્લી	(24)	(15.015)
A 31 de dicionabre de 2014	11,386	\$2,000	261.402	11.243	6.780	461,233
Amortización acumulada
A 31 de dicismbre de 2012	(35.229)	(54.023)	(210.562)	(14.520)		(314.334)
Dotación a la amortización	(2.196)	(3.274)	(15.852)	(979)		(22.304)
Retiros	170	1.516	1.978	197		1.253
Traspasos
Diferencias de cambio		1	T	16		ਕ
Combinaciones de negocios			(188)			(168)
(Nota 11)
A 31 de diciembre de 2013	(37.288)	(55.771)	(224.886)	(14.866)		132,480,
Dotación a la amorazación	(2.023)	(2.388)	(15.222)	(1.204)		(21.830)
Retros	23	2.685	9.307	કરી		12.1111
Treapasos						0
Diferencias de cambio	(8)	(2)	નાંત્ર	(20)		(133)
Salidas de perimetro (Note 5)	115		10.803	429		11.347
A 31 de diciembre de 2014	(39.146)	(51.484)	(214.744)	(11,621)		(321.802)
Párdidas per detarioro
A 31 de diciembre de 2012	(6.218)					(5.210)
Pérdidas por deterioro
A 31 de dicionare de 2013	(5.216)					(6.810)
Reversión pérdidas por delerioro	1.414					1,414
A 31 de diciembre de 2014	(3.604)					(2.804)
Importe netc en libros
Coale	82.639	89,381	271,739	17.850	24 205	499.013
Amortzacion acumulada	(37.266)	(55.778)	(224.800)	(14 866)		(322.489)
Perdica por deterioro	(5.218)					(5.218)
A 31 de diciembre de 2013	63.385	31.643	47.139	2.984	24.200	101,300
Coste	રેક રેપર	93.003	261.482	16.353	5,700	400.933
Amortización acumulada	(39.146)	(58.484)	(219.744)	(12.820)		(331,002)
Párdida por deterioro	(3.804)					(2.804)
A 31 de diciembre de 2014	66.436	31,519	31.748	2.61	1.764	122 Fr

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Las adiciones de los ejercicios 2014 y 2013 obedecen, cásicamente, a mejoras en los centros productivos de las plantas quimicas y farmacéuticas, así como de los centros de investigación y desarrollo del Grupo.

Las bajas del ejercicio 2014 corresponden principalmente a la venta inmovilizado material (moldes y maquinaria} relacionado con la franquicia respiratoria así como las bajas por salida del perimetro de Alminal Sofotoc Gribi transferida a AstraZeneca de acuerdo con la Nota 6 de las presentes cuentas anuales consolidadas.

A 31 de diciembre de 2014 el Grupo no mantiene activos no afectos a la explotación. A 31 de diciembre de 2013 el Grupo mantenta activos no afectos a la explotación por importe de suros, correspondiertes a inversiones el ciudion con activos fisicos precisos para la realización de un proyecto de investigación y desarrollo.

El traspaso de inmovilizado en curso efectuado por el Grupo en los ejercicios anuales terminados el 31 de dicientre de 2014 y 2013 corresponde, básicamente, al traspaso de los proyectos de inversión en los contros productivos que entraron en funcionamiento durante dichos ejercicios.

Durante el ejercicio 2014 y 2013 el Grapo no ha incurrido en pérdidas por deterioro en el inmovitizado material. Durante el ejercicio 2014 se ha revertido parte de la pérdida por deferioro acumulada por la reutilización de los activos relacionados.

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 el inmovilizado incluye 22,7 y 22,1 millones de euros, respectivamente, correspondientes al valor nelo del inmovilizacio material propiedad del Grupo radicadas en pelese extranjeros.

El Grupo ocupa diversas instalaciones en régimen de arrendamiento operativo (Nota 20).

El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diverses elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedas por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los neegos a los que están sometidos.

Los únicos compromisos de adquisición de activos se detalian en la Nota 25.

No existe inmovilizado material afecto a ninguna garantla hipotecaria.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejerciclo anual terminado el 31 de diciembre de 2014

11. Activos financieros no corrientes/Activos financieros corrientes/otros esulvalentes de efectivo y otros actives corrientes

No corrientes.

El desglose del saldo de este capluio de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y el movimiento de los ejercicios terminados en dichas fechas es el siguiente:

	Anti Co Euros
	Participaciones en ampresas del Grupo y Asociadas	Cartera de valores a largo 0.8.20	Creditor a largo plazo	Depositos y nanzad constitudos	Activos a valor rezonable con carecios en resultados	Provisiones	Total
Baldo a 31 de diclambre 2012	166	1.788	37	1,023	1	(212)	L780
Adiciones o dotaciones	1	84	1	14.550	1		14.650
Bayas/ Disminución valoración	(રે)	-	(32)	(15)		9	(કરી
Saldo a 31 de diciembre 2013	145	7,888		15,668		(243)	21.177
Adiplones o dotaciones		2.850			189,220	1	172.070
Bajas! Disminución valoración	(53)	(1.385)		(14.800)		1	(16,238)
Saldo a 31 de diciombre 2014	12	9.334		766	188,229	12007	178,188

El epigrafe "Activos financieros-Cartera de valores a largo plazo" del baiance consolidado adjunto incluyo:

• Participación en el capital social de la empresa fromwood Pharmaceuticals, Inc. en 681.819 acciones, representativas del 0,72% cuyo valor razonable a 31 de diciembre de 2014 (en base al precio de colización) asciende a 8.591 miles de euros (5.741 miles de euros a 31 de diciembre de 2013). Elstas acciones fueron adquiridas como consecuencia del acuerdo suscrito con dicha socieded conforme a lo descrito en la Nota 9.
• Participación en el capital social de la empresa biotecnológica española AB-Biotica, S.A. que cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) en 325.560 acciones a 31 de diciambre de 2014 (465.115 acciones a 31 de diciembre de 2014). A 31 de diciembre de 2014 el valor razonable asciende a 733 miles de curce (1.081 miles de euros a 31 de diciembre de 2013).
• · · Durante el ejercicio 2014 han vencido los títulos de deuda pública de organismos de la Comunidad Autónoma Canaria que el Grupo tanía registrados por un importe total de 1.038 miles de suros a 31 de diciembre de 2013.

El epígrafe "Activos financieros-Depósitos y fianzas constituidos" del balance consolidado adjunto incluía a 31 de diciembre de 2013 el depósito por 20.000 milles de dólaras (14.510 milles de euros) correspondiente a la parte del precio de compra de las acciones de Aqua Pharmacouticals pendiente de pago. Durante el ejercicio 2014 dicho de posito ha sido liberado como consecuencia del cumplimiento de ciertos aspectos contemplados en el contrato de compra venta de acciones.

El epigrafe "Activos financieros- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados" del balance consolidado adjunto se incluye por importe de 189,2 millones de euros la parte del valor generado por el reconocimiento de la venta de negocio descrita en la Nota 6 que se espera cobrar a largo plazo y es valorado en ejercicios posteriores a valor razonable con cambios en resultados.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejerciclo anual lerminado el 31 de diciembre de 2014

Corrientes (activos financieros y otros equivalentes de sfectivo)-

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados es el siguiente:

	Miles de Euros
		31/12/2014 31/12/2013
Cartera de valores a corto plazo	456 208	7.965
Depositos a corto plazo	284	188
Fianzas a corto plazo	રૂદ	203
Total	456,507	8.356

De acuerdo a lo establecido en la NIC 7, a efectos de la preparación del Estado de Flujos de Electivo, el Grupo considera como medios equivalentes al efectivo todas aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidaz (véase Nota 5-8), que son fácilmente convertibles en importes deleminados de efectivo, estando sujetos a un neego poco significativo de cambios en su valor. En consecuencia, en la preparación del Estado de Flujos de Electivo del ejercicio se han incluido como medios equivalentes al efectivo la totalidad de los activos financieros cornentes, puesto que los depósitos bancarios con vencimiento a corto plazo se pueden hacer il quidos de forma inmediata a discreción del Grupo sin penalización alguna.

No existen restricciones sobre la disponibilidad de dicho efectivo y equivalentes.

La clasificación de las inversiones realizadas por el Grupo en instrumentos financieros se efectóa a partir de la siguiente premisa:

• · Activos financieros para negociación: el Grupo considera incluidas en esta aplorate las inversiones financieras cuyas revalorizaciones se registran a través de resultados, así como aquellos instrumentos financieros derivados que no cumplen los requisitos necesarios para ser considerados de cobertura. El Grupo no tiene activos de esta tipología al cierre del ejercicio 2014 y 2013.
• · Activos financieros disponibles pera la venta: se consideran incluidas en este epigrafe las inventiones efectuadas en fondos de inversión, de renta flja o variable puesto que ias miemas no fornan parte de una cartera de inversión con realizaciones en el corto plazo ni han sido adquiridas con tal propósito, así como la participación tomada en la sociedad Ironwood Pharmaceuticals, Inc. y en AB-Blotica, S.A. descritas anteriormente.
• Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento; en este epígrafe se incluyen las invessiones en renta fija efectuadas a través de eurodepósitos, depósitos en moneda extranjera y repos, principalmente. Adicionalmente, también se incluyen aquellos instrumentos que cumplen requisitos necesarios para ser considerados de cobertura.
• · Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: en este apigrafe se incluye la parte del valor generado por el reconociniento de la venta de negocio descrita en la Nota 6 que se espera cobrar a largo plazo.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

El cetale de los activos financieros corrientes disponibles para la vente o manteridos hasta el vencimiento se detalla a continuación:

	Miles de Euros
	31/12/2014	31/12/2013
Activos financieros disponibles para la venta Activos financieros a valor razonable con cambios en	9.324	8.822
resultados	169 220
Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento	457,122	24.861
Total	636 668	31.683

La determinación del valor razonable de los clistintos instrumentos para los que éste es aplicable, se efectúa conforme a las siguientes reglas:

• Valores de renta fija: cuando los mismos sean valores no cotizados o con vencimiento inferior o igual a seis meses se calcula basándose en el coste de adquisición incrementado en los intereses devençados correspondientes, calculados de acuerdo con la tasa interna de rentabilidad.
• Participaciones en fondos de inversión: se calculan en función del último valor de liquidación de los mismos publicado al día de la valoración.
• Participaciones en el capital de otras empresas: El valor razonable de la participación mantenida en la sociedad Ironwood Pharmaceuticals, Inc. se ha obtenión del valor de las acciones de dicha sociedad en el mercado americano a 31 de diciembre de 2014 y 2013 ajustado por el tipo de cambio a cierre. El valor razonable de la participación mantenida en la sociedad AB-Biotics, S.A., se ha obtenido del valor de cotización de las acciedad en el Mercado Alternativo Bursáti nacional a 31 de diciembre del 2014 y 2013.
• Otros activos financieros: El valor razonable de los "Activos financiercs a valor razonable con cambios en resultados" se ha obtenido una valoración de un experto independiente en base al método de Descuento de Flujos de Caja ajustados por la probabilidad de éxito de ciertos riesgos asociados a las dietiritas fases de los productos. A través de cicho método se estiman los flujos de caja futuros que genera el activo (convertidos de USD a euros al tipo de cantilo según rango acordado en el acuerdo), y para el periodo de tiempo estimado de comercialización, teniendo en cuenta el vencimiento de la patente, los cuales son ajustados por probabilidades de éxito estimadas. Estos fiujos de caja probabilizados son descontados a una tasa, la cual refleja los actuales retornos requeridos por el mercado y los riesgos específicos del activo. (Nota 6).

No existen diferencias significatives entre el valor neto contable y el valor razonable de dichos.

Acticionalmente, las cuentas incluidas en los epigrafes de Electivo han estado en au mayoría remuneradas a un tipo de interés medio del 0,60% y 0,87% anual durante los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.

. Mi.

... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 • PM 1 •

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado e! 31 de diciembre de 2014

Finalmente, las empresas del Grupo y asociedas no incluidas en el perimetro de la consolidación, por estar inactivas ylo ser poco significativas, y la información relacionada con las mismas para los ejeccicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 son las siguientes:

	2014	2018
Nombre	Almiral Europa, S.A.	Alznirall Europa, S.A.	Neogenius Pharma A.I.E.
Dirección	Escaña	España	España
Actividad	Insciiva	Inactiva	Insctiva
Fracción del capital que se posse	100%	100%	32%
Valor según libros de la participación (Grupo)
Costs	52	61	44
Provisión

Durante el ejercicio 2014 se ha liquidado la sociedad del Crupo Necgenius Pharma A.I.E tal y como se indica en la Nota 3-b.

12 Existencias

La composición de este epigrafe a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
		31/12/2014 31/12/2013
¡ Matenas primas y de acondicionamiento	34,522	38.025
i Productos en curso	13.274	17.419
Mercaderías y productos terminados	54.945	56.471
Deterioro (Nota 20)	(21.722)	(14.173)
Total	81.019	97.742

El movimiento de la provisión por deterioro de mercaderías se incluye en la Nota 20.

No hay existencias sujetas a garantia.

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existan compromisos de compra de existencias de importe significativo.

13. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
		31/12/2014 31/12/2013
Clientes por ventas y prestación de servicios	111.183	94.822
Otros deudores Provision por pérdidas por deterioro de	101.545 (5.497)	7 871 (2.825)
cuentas a cobrar (Nota 20) Total deudores	207.241	99,468

49

ﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ

Memoria de fas Cuentas Anuales Consolidadas correspondiemes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Al cierre de 31 de diciembre de 2014 se incluyen en "Otros deudores" 96.100 miles de euros por el activo financiero correspondiente al valor razonable de los futuros pagos a recibir a corto plazo por parte de AstraZeneca como consecuencia de acuento con la Nota 6 de las presentes cuentas anuales consolidades.

El total de saldos vencidos y provisionados a 31 de diciembre de 2014 y 2013 asciende a 5.497 y 2.825 miles de euros, respectivamente.

No existe concentración de nesgo de crédito con respecto a las cuentas comerciales a cobrar, dado que el Grupo tiene un elevado número de clientes.

El porcentaje de saldos con administraciones públicas por negocio hospitalario sobre el total de clientes a 31 de diciembre de 2014 asciende al 6% (6% a 31 de diciembre del 2013).

No existen garantías sobre los saldos de clientes.

El Grupo realiza un análiais inclicitado de los saidos de cilentes vencidos para identificar posibles nespes de insolvencia y en función de este análisis proceden a realizar una provisión de inscivencias. El movimiento de la provisión por pérdidas por detarioro de cuentas a cobrar se incluye en la nota 20.

Los saldos deudores se reflejan por el valor nominal, no existiendo diferencias significativas respecto al valor razonable de los miamos.

El saldo de clientes en moneda extranjera asciende a 25.742 milles de euros al cierre del ejercido 2014 y a 32.168 miles de euros al cierre del ajercicio 2013. Dados los importes y vendimientos asociados no se considera significativa la variación que se pudiera derivar en el tipo de cambio.

14. Patrimonio neto

Capital social-

El capital social de la Sociedad Dominante al 31 de diciembre de 2014 se encuentra representado por 172.951.120 acciones de 0.12 euros de vaior nominal, totalmente suscritas y desembolsacias (17.961.120 acciones de 0,12 euros de valor nominal cada una a 31 de diciembre de 2013).

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, estaban admitidas a cotización en las Bolsas españolas la las acciones de la Sociedad Dominante, no existiendo ninguna restricción estatutaria a la libre transmisibilidad de las mismas. Adicionalmente, existen derechos de adquisición preferente y opciones de compra y ventas otorgados entre accionistas en última instancia de la Sociedad Dominante respecto a las acciones de uno de dichos accionistas de acuerdo al contrato entre accionistas suscrito el 28 de mayo de 2007.

Durante el ejercicio 2013, como consecuencia del pago del dividendos flexibles se registró una ampliación de capital de 291 miles de euros.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al efercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Los accionistas con itturaridad significativa en el capital social de Almirall, S.A. tanto directa, superior al 3% del capital social, de los que tiene conocimiento la Sociedad Dominante, de acuerdo con is información contenida en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Marcado de Valores al 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	2014 ళ్ళ en Gruco Almirall	2013 ళ్ళా Participación Participación en Grupo Amiral
Grupo Piafin, S.A. Todasa, S.A. Wellington Management Company, LLP	41.30% 25,34% 4,37%	48.33% 25.34% 4,96%
Total	71.01%	76.63%

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existe conocimiento por parte de la Sociecad Dominante de ciras participaciones iguales o superiores al 3% del capital social, o de los derechos de voto de la Sociedad Dominante que siendo inferiores al porcentaje establecido, permitan ejercer una influencia notable en la Sociedad Dominante.

Reservas por capital amortizado-

De acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, sólo será posible disponer de esta reserva con los mismos requisitos exigidos para la reclucción del capital social.

El saldo de dicha reserva ai 31 de diciembre de 2014 y 2013 asciende a 30.539 miles de euros.

Reserva legal-

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar ei capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y miantras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no exastan ofras reservas disponibles suficientes para este fin.

El importe de 4.093 miles de euros que presenta esta cuenta al 31 de dicientore de 2014 corresponde al salco de la reserva legal de la Sociedad Dominante (4.093 milles de euros al 31 de diciembre de 2013).

Prima de emisión-

La Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción especifica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Asimismo, durante el ejercicio 2007, y como consecuencia de diversas operaciones en el marco del proceso de acimieión a cotización en las Bolsas españolas de las actorios de las actornes de la Sociedad Dominante, se produjo un incremento del saldo de la prima de emisión por importe de 105.800 miles de euros.

El saído de dicha partida asciende a 219.800 miles de euros a 31 de diciembre de 2014 (219.800 milles de surce a 31 de diciembre de 2013).

17

Memoria de las Cuentes Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicle anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Reservas Inversiones Canarias-

La Sociedad Dominante, en cumplimiento de las requerimientos de la Lay 1911994, y para poder beneficiarse de los incentivos focales establecidos por dicha ley, destina a esta reserva parte de fos resultados por el establecimiento situado en Canarias a la R.i.C., teniendo el carácter de indisponible en tanto que los bienes en que se materializó deban permanecer en la empresa.

El saldo de diciembre al 31 de diciembre de 2014 y 2013 asciende a 3.485 miles de euros, incluida en "Otras reservas de la Sociedad Dominante".

Reserva de revalorización-

Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercanti, la Sociedad Dominante procesió a actualizar en el ejercicio 1996 el valor de su inmovilizado. Este saldo podrá destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejerciclos anuales anteriores como los del propio ejercicio anual, o los quedan producirse en el futuro y a ampliación del capital social. A partir del 1 de enserc del año 2007 (transcurridos diez años contados a partir de is fecha del balance en el que se reflejaron las operaciones de actualización) podrá destinanse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalla monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalia en la parte correspondente a la amartización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido tranemitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1906, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

El saldo de la cuenta "Reserva de revalorización" de la Sociedad Dominante al 31 de diciembre del 2014 asciende a 2.539 miles de euros (2.539 miles de suros al 31 de diciembre del 2013) y es disponible.

Otras reservas-

El desglose de esta cuenta es el siguiente:

	Miles de euros
	31/12/2014	31/12/2013
Reservas por resultados acumulados	608,492	849,120
Reservas Inversiones Canarias	3.485	3,485
Reserva capital amortizado	301-39	30 - 63
Reserva revalorización	2 - 85	2 - 33
Reserva fusión	4.588	41338
Otras reservas	5.072	(1.839)
Total otras reservas	654.748	688,432

1-

Memoria de las Cuenlas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual ferminado el 31 de diciembre de 2014

Diferencias de conversión-

Este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto recoge el importe neto de las diferencias de cambio originadas en la conversión a la moneda de presentación del Grupo del patrimonio de las sociedades que tienen una moneda funcional distinta del euro.

El detalle por sociedades del saldo de este epígrafe al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 se presenta a continuación:

		Miles de Euros
	31/12/2014	31/12/2013
Almirall Limited (UK)	42	(348)
Almirall, A.G.	1.363	1.508
Almirall SP, Z.O.O.	(ਰੇਨ)	(43)
Subgrupo Almirall, S.A. de C.V.	(5.392)	(5.524)
Almirall Aps	(2)	(1)
Almirall Limited (Canada)	(76)	(110)
Almirall Inc (EEUU)	9.726	(251)
Aqua Pharmaceuticals (EEUU)	1.378
Total diferencias de conversión	6.947	(4.680)

15. Ingresos diferidos

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el saldo del capítulo "Ingresos diferidos" tiene la siguiente composición:

	Miles de Euros
Saldo a 31 de diciembre de 2012	24.981
Imputación a resultados (Nota 20)	(24.029)
Saldo a 31 de diciembre de 2013	952
Altas operación Astrazeneca (Nota 6)	239 421
Otras altas	1.343
Imputación a resultados (Nota 20)	(6.460)
Saldo a 31 de diciembre de 2014	235.256

El principal componente de los saldos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 mostrado en el cuadro anterior viene constituido por los importes no imputados a resultados de los cobros iniciales no reembolsables descritos en la Nota 6-a, por importes respectivos de 233,9 y 0,9 millones de euros.

Durante el ejercicio 2014, los cobros recibidos pendientes de imputar al resultado corresponden a los cobros iniciales de los contratos de transmisión de derechos de AZ por valor de 219,6 millones de euros y de programas precificos por valor de 19,8 millones de euros, descritos en la Nota 6 de las presentes cuentas anuales consolidadas. A 31 de diciembre de 2014 se han imputado como "Otros ingresos" en la cuenta de pérdidas y ganancias 5,5 millones correspondiente a los nuevos acuerdos del ejercicio 2014, así como 0,9 millones correspondientes a acuerdos de anteriores ejercicios que al cierre del ejercicio 2013 se encontraban pendientes de imputar en la cuenta de pérdidas y ganancias.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Durante el ejercicio 2013 no se recibieron cobros adicionales a periodificar, por lo que el movimiento de los ingresos diferidos obedece unicamente a la imputación de los cobros iniciales no reembolsables tal y como se indica en la Nota 6-a por un importa de 24 millones de euros.

Adicionalmente, el Grupo mantiene de cobro de determinadas cantidades en concepto de logro de logro de hitos ("milestones") relacionados con clertos eventos regulatorios y comerciales (Nota 25).

16. Deudas financieras

---

Con el fin de financiar la adquisición mencionada en la Nota 7, con fecha 19 de diciembre de 2013 el Grupo firmó un contrato de préstamo por 350 millones de dólares (254 millones de euros). Dicho préstamo al bien tenía un vencimiento inicial de 16 de diciembre de 2014, de acuerdo con la cidended Maturity Dele" del contrato del préstamo, el Grupo tentia la opción unilateral de posponer el vencimiento del mismo a 16 de junio de 2015, por lo que se registró dentro del ecigrafe "Deudas con entidades de crédito" del pasivo no contiente al 31 de diciembre de 2013. El préstamo devençaba a un tipo de intertes referenciado al LIBOR más un offerencial de entre el 3% y el 5% en función del tramo temporal de dicho préstamo.

En marzo de 2014 el Grupo ha Nevado a cabo una emisión de obligaciones simples de rango sécior, por un importa nominal agregado máximo de 325 millones de euros y con vencimiento en 2021. Las obligaciones devengas un intertes fijo del 4,625 % anual, pegaciero semestralmente. Como consecuencia de dicha emisión, la el Grupo está sujeto a una seria de covenants entre los que destacan el cumplimiento de un 'Ratio Dobl' que fija que el nivei máximo de endeudamiento de la Sociedad Dominante, y el de "Limitation of Asset Sales", que no permite la venta de activos a mence que una parte importante de esta venta se stilice para la devolución de la deuda o se destine a invertir en la comera de nuevos activos a realizar en un año.

Parte de la entrada de efectivo de esta emisión se ha utilizado para la devolución del préstamo por valor de 350 millones de dólares (254 millones de euros) que sa firmó a finales del ejercicio 2013 indicado anteriormente.

A fecha de presención de las cresentes consolidadas, los Administradores consideran que no se ha producido ningún incumplimiento de las obligaciones antes citadas.

A 31 de diciembre de 2014 los intereses devengados total ascienden a 14.858 miles de euros, de los cualas 2.225 miles de euros corresponden a los intereses relacionados con el préstamo y 12.433 milles de surce correspondientes a los interesses devengados de las obligaciones simples. Los intereses devengados y pendientes de pago al 31 de diciembre de 2014 asciende a 3.809 miles de euros.

Las filiales que son garantes por el total del principal de la emisión de coligaciones simples son: Ranke Quilmica, S.A., Industrias Farmaceuticas Alminal, S.A., Almirall S.p.A. (Italia), Almiral Hermal GmbH y Aqua Pharmaceuticals LLC.

Adicionalmente, la Sociedad mantiene un contrato de linea de crédito firmado en julio 2012 por importe de 75 millones de euros. El tipo de interés establecido para este crédito es Euribor más un diferencial en condiciones de mercado, siendo vanable en el futuro diferencial en función de determinadas ratios financieras.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

La composición de las deudes con entidades de crédito y otros pasivos financieros a 31 de diciembre de 2014 es la siguiente:

		Saldo			No comente
	Limite	dispuesto	Comente	2015	Resto	Total
Prestamo	N/A
Polizas de credito	75.000
Obligaciones(")	N/A	316.109			318.109	316.109
Intereses devengados pendientes de pago		3.800	3.808
Total a 31 de diciembre de 2014	75,000	319.828	3,809		- 316.100 316.100

(*) El saldo contable province del saldo nominal de la emisión de obligaciones simples de 325.000 miles de euros menos los costes de emisión de la miema.

La composición de las ceudas con entidades de crédito y otros pasivos financieros a 31 de diciembre de 2013 es la siguiente:

		Saldo		No comente
	Umhe	dispuesto	Comente	2015	2018	Total
Prestamo	N/A	253 836		253 936		253,936
Pólízas de crédito	125,000	27.486	27.488
Total a 31 de diciembre de 2013	125.000	281,422		27.486 283.836		253,936

El coste medio de la deuda, para los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 ha sido del 4,625% y 1,74%, respectivamente

17. Otros pasivos

La composición al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

	Milles de Euros
		No comente
	Cornente	2016	2017	2018	Resto	lota
Préstamos vinculados a la investigación Deudas por compres de inmovilizado	10 Sep 8.015	1.849 1	1.849	2,437	9.748 1	12 883
Remuneraciones pendientes de pago (Nota 20)	62,528	3.248 E	2.639	1.491		7.378
Anticipos y fianzas recibidas					1
Otras deudas	26.723	28.524	16.858			45.382
Total a 31 de diciembre de 2014	106,835	33.621	21,346	3.9%8	9,741	51.643

	Miles de Euros
	Comente	No comente
		2015	2016	2017	Resto	Total
Préstamos vinculados a la investigación	2,288	1.850	1.950	1.850	7.748	13,298
Deudas por compras de inmovilizado	15,150	1.084 -	1.188	1.061	કા	3.842
Remuneraciones pendientes de pago (Nota 20)	112.589
Anticipos y fianzas recibidas	152		L	4
Otras deudas	24.186	11.898				11.890
Total a 31 de diciembre de 2013	154.374	11.359	2.617	2.742	8,254	25,043

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientas al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Los préstamos vinculados a la investigación corresponden a los préstamos a tipo de intertes cero concedidos por el Ministerio de Ciencia y Tecnología para formentar la investigación y se presentan de accerdo a la Nota 5-i. La concesión de los mismos está sujeta al cumplimiento de determinadas inversiones y durante los ejercicios de concesión, y poseen vencimiento entre 2015 a 2025.

Las deudas por compras de inmovilizado del ejercicio 2014 y 2013 obedecen, bésicemente, a los desembolosos pendientes sobre la adquisición de bienes, productos y licencias de comercialización realización y anteriores.

El saido de Remuneraciones pendientes de pago a 31 de diciembre de 2013 inclufa un importe de 80.328 milles de euros correspondiente al plan de restructuración de personal comunicado previo al cierre del ejercicio 2013 (ver Nota 20 - Costes de reestructuración). A 31 de diciembre de 2014 el saldo de Remuneraciones pendlenias se ha visto reducido por la materialización de parte de los pagos relacionados con el plan de restructuración del ejercicio 2013.

El epigrafe de otras deudas a 31 de diciembre de 2014 se incluye principalmente un importe total de 41,1 millones de euros correspondientes a la parte de la contraprestación contingente de pago de la adquisición de Aqua Pharmaceuticals (Nota 7). Asimismo, a 31 de diciembre de 2014 como consecuencia de la operación con AstraZeneca descrita en la Nota 6 el Grupo na registrado en el epigrafe de otros pesivos no corriertes un importe de 16,8 millones por gastos a pagar que asume el Grupo, cuyo impacto en la cuenta de pércidas y ganancias se ha registrado en el epigrafe de "Otros ingresos" como menor valor de ingreso de la mencionada operación (Nota 20).

No existen diferencias significativas entre el valor rezonable de los pesivos y el importe registrado.

18, Provisiones

El movimiento habido durante los ejercicios 2014 y 2013 en el epigrafe "Provisionas" del balance consolidado adjunto ha sido el siguiente:

	2014			2013
	Provisión DBCB devoluciones	Otras provisiones	lotal	Provisión Dara devoludones	Otras provisiones	Total
Saldo a 1 de enero	10,846	3.927	14.773	12,397	3.257	15.654
Adiciones o dotaciones Bajas o trascasoa	2.795	8.679	11 474	(1.551)	670	670 (1.551)
Saldo a 31 de diciembre	18.641		12.606 26.247	10.846		3.927 14.773

Provisión para devoluciones-

La provisión para devoluciones de producto corresponde a los importes necessarios para cubrir las perdidas por devoluciones que se producirán en un futuro como consecuencia de ventas realizadas en el ejercicio actual y años anteriores. Dicha provisión ha sido calculada conforme a lo descrito en la Nota 5-k.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidades correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Otras provisiones-

Corresponde a la estimación realizada por el Grupo de los deseribolios que deberta realizar en el futuro para hacar frente a otros pasivos de la naturaleza de su actividad. El principal movimiento del ejercicio 2014 corresponde a la clasificación de parte del pasivo por costes del plan de reestructuración del ejercicio 2013 a largo plazo.

19. Obligaciones de prestaciones por retiro

El movimiento habido durante los ejercicios 2014 y 2013 en el epígrafe "Obligaciones por retiro" del balance de situación consolidado adjunto ha sido el siguiente:

	Miles de
	Euros
Saldo a 31 de diciembre de 2012	52.206
Adiciones	271
Cancelaciones	(107)
Saldo a 31 de diciembre de 2013	52.370
Adiciones	19,845
Cancelaciones	(1.589)
Salida en el perimetro de consolidación	(3.938)
Saldo a 31 de diciembre de 2014	68,623

Las obligaciones de prestaciones por retiro corresponden en el ejercicio 2014 a las sociedades dependientes Almirall Hermal, GmbH, y Almirall, S.A.S. (también a Almirall Sofotec, GmbH en el ejercicio 2013), y corresponden a planes no financiados (no hay activos afectos a dichos planes).

El movimiento de la obligación para prestaciones definidas ha sido el siguiente:

	2014	2013
A 1 de enero	52,070	52.206
Coste por servicios comentes	85	900
Coste por intereses	1.757	1,782
Aportaciones de los participes del plan		(29)
Pérdidas/(ganancias) actuariales	17,450	(1.085)
Prestaciones pagadas	(1,462)	(1.357)
Salida del perimetro de consolidación	(3.938)
Otros movimientos	(384)
A 31 de diciembre	66,688	52.370

El importe registrado como pérdicias actuariales corresponde principalmente al impacto por la reducción de la tasa de descuento utilizada en los cálculos actuariales en el ejercicio 2014.

Los importes reconocidos en la cuenta de resultados son los siguientes:

	2014	2013
Coste del servicio corriente	885	803
Coste por intereses	1.757	1.762
Total (incluido en gastos de personal)	2.652	2,665

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual lerminado el 31 de diciembre de 2014

La sensibilidad a cambios en las hipótesis principales ponderadas como sigue, no tendría un efecto aignificativo en el pasivo total por pensiones.

	Varlación en la hipótesis
Tasa de descuento	Aumento/disminución en 0,5%
Tasa de inflación	Aumento/diaminución en 0,5%
Tasa de crecimiento de salarios	Aumento/disminución en 0,5%
Tasa de mortalidad	Almento en 1 año

Dichas variaciones en las hipótesis son razonables con los informes actuariales. Adicionalmente, el Grupo ha evaluado que para las sociedades del Grupo afectacias (Almirali GrabH y Almirall S.A.S.) dichas hipótesis son razonables.

20, Indresos y gastos

limporte neto de la cifra de negocios-

En el cuadro siguiente se detalla el importe neto de la cifra de negocios de los ejercicios 2014 y 2013 distribuido por línea de negocio:

	Miles de Euros
	2014	2013
Comercialización mediante red propia	674.697	576.180
Comercialización mediante licenciatarios	97,584	98.743
Gestión corporativa e ingresos no asignados a otros segmentos	14.135	17.968
Total	786,396	692.294

En el cuadro siguiente se detalla el importe neto de la cifra de negocicos durante los ejercicios 2014 y 2013 distribuido por área geográfica:

	Miles de Euros
	2014	2013
España	245.057	263,387
Europa y Oriente Medio	315,619	303, 147
América, Asía y África	211,585	108,390
Gestión corporativa e ingresos no asignados a circs segmentos	14.135	17,988
Total	786.396	692.891

..............................................................................................................................................................................

. .....

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al efercicle anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Otros Ingresos-

	2014	2013
Ingresos por acuerdos de comercialización y co-desarrollo (consecución de hitos)	3.250	33,972
Ingresos por acuerdos de comercialización (Ingresos diferidos traspasados a resultados) (Nota 15)	6.480	23.928
ingresos por acuerdos de co-desarrollo (Contribución de socios a la actividad de i+D)	1.773	12.990
Ingreso por reconocimiento de activos intangibles generados internamente (Nota 9)	14.558	28.973
Acuerdos de co-promoción y colaboración en la promoción de productos	9.705	25,764
Ingresos por royalles	8.382	3.920
Ingresos por acuerdo con AstraZeneca (Nota 6)	585,250
Refacturación servicios prestados a AstraZeneca (Nota 6)	2.203
Office	7,489	3,044
Total	621,049	132,692

Los distintos conceptos detallados en los tres primeros apartados del cuadro anterior hacen referencia, básicamente, a ingresos por distintos conceptos relacionados con acuerdos de ventalcesión de derachos de comercialización de productos de investigación propia que se contabilizan de acuerdo con lo indicado en la Nota 5-m.

Dentro del epigrafe "Ingresos por acuercialización y co-desarrollo (consecución de hitos)" se han incluido los milestones recibidos por consecución de hitos relacionados con acuerdos de comercialización y desarrollo. Durante el ejercicio 2014 corresponden por importe de 6,3 millones de euros por la autorización de precios de la franquicia respiratoria en determinados mercados europeos. En el ejercicio 2013 correspondian a un ingreso por el cobro de 15 millones de dólares (11,5 millones de euros) de Forest Laboratories vinculados al desarrollo de la Fase III de la combinación de bromuro de adidinio con formoterol. Dicho cobro lugar en el contexto del vigente acuerdo de co-desarrollo y comercialización con diche compañía norteamericana. Asimismo se incluía un ingreso por el cobro de 20,6 millones de euros en virtud del cumplimiento de diversos hitos derivados del contrato firmado con Berlin Chemie (Nota 8-a) por la obtención del procio de reembolao en varios paises europeos y a la presentación de la solicitud de registro a la Agencia Europea del Medicamento (EMA) para la combinación de dosis fija de bromuro de actidinio.

Durante los ejercicios 2014 y 2013 se han incluido dentro del exigrafe l'Ingresos por acuercios de co-desarrolo (Contribución de socios a la actividad de I+D)" 1,7 y 13 millones de euros, respectivamente, relacionados con la repercusión a un tercerc de la parte que éste ha de sufragar en los gastos de desarrollo de deseminados productos, previamente soportados por el Grupo, conforme a lo descrito en la Nota 8-a.

Adicionalmente, en el ejercicio 2014 el Grupo ha registrado un ingreso por venta del negocio relacionado con la comercialización del Acidinium Bromide (la parte del pago inicial asignado más el correspondente valor razonable de los potenciales pagos futuros por hitos, ventes y royaties), clándose de baja los activos ausistentes en balanca afectos a dicho negocio. (Nota 6)

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------: :

... ..........................................................................................................................................................................

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas
correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Aprovisionamientos-

El desglose de este epigrafe es el siguiente:

	Miles de Euros
		31/12/2014 31/12/2013
Compras	182,262	185.919
Variación de existencias de materias primas y otros aprovisionamientos	3 503	10.926
Variación de exóstencias de mercaderías, productos terminados y en curso	5,872	(1.817
Total	171.437	175.028

Gantos de personal

La composición de los gastos de personal es la siguiente:

		Miles de Euros
	2014	2013
Sueldos y salarios	188.139	177.321
Seguridad Social a cargo de la empresa	35 582	36,840
Indemnizaciones	17.310	1,047
Olros gastos sociales	15,202	17.132
Total	256,213	232,140

El número medio de empleados del Grupo, distribuido por categorias profesionales y por sexos es al siguiente:

		2014		2013
	Hombres	Mujeres	lotal	! Hombres	Hujeres	iotal
Directives	50	6	581	47		54
Mandos	248	136	384	284	149	413
Tecnicos	782	8151	1,697	918	978	1898
Administrativos	188	313	કેળ્ડે	2191	388	ક્ષીટ
Circa
Total	1.272	1.371	2.644	1.449	1.520	2.969

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יעוץ

and the results and the research

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---

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ajercicio anual ferminado el 31 de diciembre de 2014

La plantilla a cierre del ejercicio 2013 no diferta significativamente de la plantalia. Al cierre del ejercicio 2014 la plantilla es la siguiente:

		2014
	Hombres	Mueres	Total
Directivos	44		48
Mandos	184	119	303
Tecnicos	521	668	1.187
Administrativos	177	274	4.11
Otros	8
Total	829	1.064	1.993

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el número de empleados del Grupo dedicados a actividades de investigación y desarrollo ascienden a 324 y 460 personas, respectivamente.

Con la firma del acuerdo en la Nota 6 de las presentes cuentas anuales consolidadas se han trasferido un total de 719 empleados a AstraZeneca.

Costas de resetructuración-

Durante el ejercicio 2013 el Grupo anunció una reorganización a nivel europeo con el fin de optimizar el potencial de su portfolio de productos nuevos y los ya existentes. Los mercados farmaceuticos en Europa y particulasmente en España se han visto impactacios en los útimos años por decisiones tornadas por las autoridades santarías, bajo criterios económicos, que han afectado negativamente ai crecimiento de estos mercados y a la introdución y ponetración de nuevos productos. En este sentido, el Grupo en el ejercicio 2013 diseñó una serie de estudios detallados para proceder a la resetructuración, en el que se identifican las actividades implicadas, la unicación, función y número de los empiesdos afectados (aproximadamente 370 enpleados del Grupo), hablendo productio una expectativa valida entre los afectados previo al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013. Éi coste de dichos escenarios de restructuración ascendió a 80.326 milles de euros que , de acuerdo con lo descrito en la nota 5-1, se ancuentra provisionado bajo el epigrate de "Remuneraciones pendientes de pago" (Nota 17).

Otros gastos de explotación-

La composición de los otros gastos de explotación es la siguiente:

		Miles de Euros
	2014	2013
Arrendamientos y cánones	33.320	29,351
Reparaciones y conservación	16 772	17.025
Servicios profesionales independientes	74.843	100,343
Transportes	20.081	12,609
Primas seguros	2.632	2,500
Servicios bancarios y similares	238	469
Suministros	5.734	8.004
Otros servicios	182 858	159,177
Otros tributos	4.075	3.775
Total	320.311	331,263

61

រៀប

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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almrall s.a. y Sociedades Dependientes (GRUPO ALMIRALL)

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Arrendamientos operativos.

Los gastos en concepto de arrendamiento a los ejercicios 2014 y 2013 han aldo los siguientes:

		Miles de Euros
	2014	2013
Arrendamientos operativos reconocidos en el
resultado del ejercicio	17.540	17.923

En la fecha del balance conscilidado, el Grupo tanla compromisos adquiridos de futuras cuotas de arrendamiento mínimas en virtud de arrendamientos operativos no cancelables con tos vencimientos siguientes:

	Miles de Euros
	2014	2013
En un año	6.235	10.681
De 2 a 5 años	8.188	28.150

1.os elementos a los que corresponden los compromisos por alquilidos así como la cluración media de dichos contratos de alquitler son los siguientes:

	Duración media contrato (anos)
Elementos en alquiler:
Edificios	5
Equipos de oficina	4
Elementos de transporte	4

Variación nets de provisiones-

La composición del epigrafe "Variación neta de provisiones" de la cuenta de perdidas y ganancias conocidade adjunta, así como el movimiento de las provisiones corrientes es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Vanación provisión insolvencias	2.672	758
Variación provisión existencias	7.549	2 344
Vanación provisiones no comentes	(305)	(1.2.9)
Total	વે છે. કે જેવા રાજ્યના પાકની ખેતી કરવામાં આવે છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર,	1.863

ાં છે.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

	Miles de Euros
	Provision por insolvencias {Nota 13}	Provision existencias (Nota 12)	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2012	2,067	11,829	12,800
Variación de provisiones
Dotación	1.388	24,198	25,586
Aplicación	6301	(21.854)	(22.484)
Saldo a 31 de diclembre de 2013	2,625	14. 78	16.998
Variación de provisiones
Dotación	3 602	31.932	35 534
Aplicacion:	(930)	(24.383)	(25,313)
Saldo a 31 de ciclembre de 2014	5,497	21,722	27,219

Ingresos netos por venta de activos-

El detalle de beneficios/(pérdidas) netos por venta de activos no corrientes en los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

	Mies de Euros
		2014		2013
	ingresos	Gastos	Ingresos	Gastos
En la enajenación o baja de activos Intangibles	2.183	(837)		(6.522)
En la enajenación o baja del inmovilizado material	917	(154)	783	(87)
En la enajenación o baja de activos financieros	13.247	(1.223)		(12)
	15.147	(1.013)	783	(6.621)
Beneficios!(pérdidas) netos por enajenación de activos	14.134			(5.838)

El importe incluido bajo el epigrafe de "Beneficios((pérdidas) netos por enajenación de activos" del ejercicio 2014 comesponde principalmente al Importe resultante por la venta de los derechos de comercialización de Genual por valor de 2,1 millones de euros y al impacto neto de 13,2 millones de euros por la venta de la la subsidiona Alminal Sofotec GribH, de acuerdo con el contrato descrito en la Nota 6 de las presentes cuentas anuales consclicias. En relación al ejercicio 2013 correspondía a la cancelación de un contrato de licencia de comercialización por importe de 5,3 millones de euros.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Ingresos y gastos financieros-

El detalle de los ingresos y gastos financieros en los ejercicios 2014 y 2013 es el aigulente:

	Miles de Euros
	2014		2013
	Ingresos	Gastos	Ingresos	Gastos
Beneficios por variación de instrumentos financieros	1	(30.314)	48
Otros Ingresos/gastos valores negociables	30kl	(15.267)	178	(1.309)
Otros ingresos e intereses asimilados	463	(122)	330	(204)
Gastos financieros y asimilados		(3.830)		(3.814)
Diferencias de cambio	25.088	(4.037)	3.859	(4.414)
	25,865	(53.630)	4.317	(9.742)
Resultado financiero	(21,775)		(5.425)

Dentro del epígrafe de "Beneficios/(pérciidas) por variación de instrumentos financieros" se incluye principalmente el impacto de la reestimación de la contraprestación contingente a pagar por la adquisición de Aqua Pharmaceuticals en el ejercicio 2013 (Nota 7).

Transacciones efectuadas en moneda extranjera-

Los importes de las transacciones efectuadas en moneda extranjera son los siguientes:

	lmporte en euros (miles)
	Gastos		Ingresse
	2014	2018	2014	2018
Dólar australiano	6	100
Dolar canadiense	10.74-77	5 487	5.046	110
Franco suizo	2.166	4,478	8.498	5,258
Corona checa	67	80	1.211	851
Corona danesa	5.210	22	1.356	1.185
Libra esterlina	36.039	38,224	39.183	34,961
Forint húngaro	20	43	402	397
Yen japones	7.078	3.559	7.084	10.958
Litas lituano
Lat letón		t
Peso mexicano	17,328	134	18.242	22,767
Corona noruega	1.558		1,867	1.880
Zloty polaco	2.422	120	4.690	4.882
Yuan Chino Renminbi
Corona sueca	2.665	41	ર રેક્ટર્	4.866
Dolar estadounidense	71.893	33,540	128,602	18.362
Rand sudafricano		24

(三

:

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Retribución a los auditores-

Durante los ejercicios 2014 y 2013, los honorarios relativos a los senvicios de auditoria de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor del Grupo, PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., o por otras sociedades de la red PvC como consecuencia de servicios de asesoraniento fiscal, otros servicios de verificación y otros servicios prestados al Grupo, han sido los siguientes (en miles de euroe):

Descripción	Servicios prestados por el auditor de cuentas y por ampresas vinculadas
	2014	2013
Servicios de Auditoria	8072	ನನ
Otros servicios de Venficación	322	31
Total servicios de Auditoria y Relacionados	1.124	581 :
Otros servicios	રૂકર્	354
Total Otros Servicios Profesionales	રૂડક	ર્ડન

21. Situación fiscal

Grupo Flecal Consolidado-

Almiral), S.A. se encuentra sujeta al Impuesto de Sociedades bajo el régimen de Consulidación Fiscal (grupo 7708) según el Capítulo VII del Reel Decreto Legislativo 42004 de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido de Ley dei Impuesto sobre Sociedades. Las sociedades que considitayen el Grupo a efectos fiscales para los ejeccides 2014 y 2013 son: Alminal, S.A., Laboratorios Almofarma, S.I., Pantofama, S.L., Laboratorio Temis Farma, S.L., Laboratorios Berenguer-Intale, S.L., Industrias Farmacéuticas Aimirall, S.L., Laboratorio Omega Farmaceutica, S.L., Laboratorios Tecnobio, S.A., Laboratorios Minalfarma, S.L., Alprofarma, S.A., Laboratorios Farmacéuticos Romofern, S.L., Ranka Quinica, S.A. y Ainirali Europa, S.A., actuando la primera de ellas como sociedad dominante. En consecuencia, Almiral, S.A. es responsable ante la Administración de la declaración - liquidación y de la presentación del Impuesto sobre Sociedades.

El Impuesto sobre Sociedades se calcula a partir del resultado sonómico o contable, obtenido por la aplicación de marco normativo de la información financiera aplicable, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

El resto de las entidades dependientes del Grupo presenta individualmente sus declaraciones de impuestos, de acuerdo con las normas fiscales aplicables en cada pals.

Elercicios sujetos a inspección fiscal-

La Sociedad Dominante y las sociedades integrantes del grupo fecal esperior, del cabecera, tienen abiertos a inspección los ejercicios 2010 al 2014 para el impuesto de societades y de los ejercicios 2011 al 2014 para el resto de impuestos que le son aplicables.

Durante el ejercicio 2014 no se ha iniciado inspección fiscal alguna. Durante el ejercicio 2013 se inició una inspección fiscal parcial para los ejercicios 2010 y 2011 en relación al impuesto sobre la renta de las personas físicas. Dicha inspección ha sido resuelta durante el ejercicio 2014 sin impactos significativos.

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

En relación a las sociedades extranjeras del Grupo, el proceso de arbitraje abierto en la sociedad Almiral S.A.S. (Francia) en relación a los ejercicios 2003 y 2004 finalizó sin efectos significativos. Adicionalmente, durante el ejercicio 2010 fueron objeto de revisión las decisaciones presentadas por la sociedad participada de diversos impuestos liquidados en los ejercicios 2009 a 2009, incoándose actas por importe de 3,6 milliones de euros (cucta + intereses de demora). Si bien dicho importe está provisionado de acuerdo con un citterio de prudencia, diches actas se encuentran actualmente recurridas.

Durante el ejercicio 2014 no se han iniciado inspecciones en las sociedades extranjeras del Grupo. Durante el ejercicio 2013, se inició para la sociedad Almirall AG (Suiza) un procedimiento de inspeción a los ejercicios 2010 y 2011 relativo a los principales impuestos aplicables del régimen cantonal, sin derivas importas significativos.

Las sociedades extranyeras del Grupo tienen abiertos a inspección los ejercidos comespondientes en cada una de las legislaciones locales para los impuestos que te son aplicables.

La ocinión del Grupo es que las probabilidades de liquidación efectiva por parte de la Administración de dichas inspecciones o de cualquier otro aspecto que resultara significativo son remotas.

En general, debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden carse a las normas fiscales, los resultados de las inspecciones que se están. Nevando a cabo, o que en el futuro pudieran llevar a cabo las autoridades fiscales para los años sujeios a verificación, pueden dar lugar a pasivos frecales cuyo importe no es posible cuantificar en la actualidad de una manera objetiva. No obstante, en opinión de los administradores de la Sociedad Dominante, la posibilidad de que se materialicativos por este concepto adicionales a los registrados es remota.

Saldos mantenidos con la Administración Pública-

email and the more the comments of the states on the more one

Los saldos deudores y acreedores corrientes con Administraciones Públicas, a 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes;

		Miles de Euros
	31/12/2014	31/12/2013
Hacienda Pública deudora por IVA	0.388	14.008
Organismos de la Seguridad Social deudores		14
Hacienda Pública deudora por Impuesto Sociedades	44.741	23,016
Otras deudas	4.275	1.036
Total saldos deudores	58.411	38.104
Hacienda Pública acreedora por cuenta cornente tributaria	270	174
Haclenda Publica acreedora por IVA	8 534	4.512
Impuesto sobre la renta de las personas físicas	5.977	4.884
Organismos de la Seguridad social acreadores	2 341	રે જેડી ત
Haclenda Pública acreedora por Impuesto Sociedades	13.265	2.427
Total Saldos acreedores	33,387	17,883

La partida "Hacienda Pública deudora por Impuesto sobre Sociedades" incorpora principalmente el impuesto a cobrar del ejercicio 2014 por valor de 41 millones de euros del grupo de consolidación facal español del cual es sociedad dominante Almirall S.A. Durante el ejercicio 2014 se ha cobrado el impuesto correspondiente al ejercicio 2013.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual lerminado el 31 de diciembre de 2014

Impuestos sobre beneficios reconocidos-

******************************************************************************************************************************************************************************

Los impuestos sobre beneficios reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y en el patrimonio neto, en los ejercicios 2014 y 2013 son los siguientes:

	Miles de Euros Gasto / (ingreso)
	2014	2013
Impuesto sobre sociedades:
- Reconocido en la cuenta de resultados	33,548	(58.012)
- Reconocido en el patrimonio nato	(5.778)	310
Total	20172	(56,702)

Concillación de los resultados contable y fiscal-

A continuación se presenta la conciliación entre el gasto por el impuesto sobre beneficios nesultantes de apicar el tipo Impositivo general vigente en España y el gasto registrado por el citado impuesto:

	Miles de Euros
	2014	2011
Resultado consolidado antes de Impuestos (actividades continuadas)	481.978	(69.729)
Diferencias permanentes:
· De las sociedades individuales
Aumento	61.276	41.338
Disminución	(371.472)	(52.580)
- De los ajustes de consolidación
Aumento	24,739	21,769
Dieminución	(1.249)	(804)
Resultado contable ajustado	195,269	(83 024)
Tipo impositivo	30%	30%
Impussto bruto	1.651	(24.906)
Deducciones:
Deducciones activadas en el ejercicio y otros ajustes de consolidación	(26.121)	30.048
Impuesto sobre sociedades pagado en el extranjero	1,494	25
Regularización de impuestos diferidos activos y pasivos	2725	3.913
Gasto devengado por impussto lisórico	38,179	(50.784)
Efecto del diferencial de tipo impositivo entre paises	(1.891)	(3.713)
Otros movinienios	(740)	(1-15)
Gasto {Ingreso} devengado por impuesto sobre sociedades	13.648	(66.012)

El disminución de la base por diferencias permanentes de las sociedades de los ejercicios 2014 y 2013 tiene su origen, básicamente, por la reciucción en la base imponible de aquellos ingresos procedentes de la cesión de activos intangibles (en el ejercicio 2014 el mayor importe proviene principalmente de la exención de parte los ingresos obtenidos de la operación con Astrazeneca por dicho concepto), así como en el diferente tratarnionio fiscal de deferminados gastos devengados en dichos ejercicios. Asimismo, la disminución por diforencias permanentes incluye la distribución de dividendos por sociedades dependientes exentos de tributación.

67

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Memoría de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2014

		Miles de Euros
	Ejercicio generación	2014		2013
Naturaleza		Compensados	Pendientes de compensar	Compensados	Pendientes de compenser
Investigación y	2003	18.980			18.980
Desarrollo	2007	10.187	32,285	-	42 452
	2008		34.841	-	34.841
	2008		28,883		26.883
	2010	t	34 628		34.828
	2011		35 845		35.844
	2012		32.841		32.842
	2013		28,923		28.680
	2014		23,387	L
		27.168	249,612	=	263,130
Innovación	2012		રેસર	-	તેન્દ્રિક
Tecnológica	2013	-	1,320	-
	2014			-
			2.285		985
Doble imposición	2012	65		-	66
Internacional	2013	48		4	48
	2014	1.473
		1.587			116
Reinversión de Beneficios	2012		રેરે	-	55
Extraordinanos	2013	1	2	-	2
	2014		10	-
		1	67	A	57
Donaciones	2012	468	-	1	488
	2013	318			318
	2014	354
		1.139		-	786
	Total	29,894	251,964	-	255,052

La naturaleza e importa de los incentivos aplicados en los ejercidos 2014 y 2013 y de los pendientes de deducir al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 correspondiente al Grupo fiscal español sen los siguientes:

El plazo temporal para la aplicación de las deciucciones pendientes de aplicación es de 18 años desde su generación, estando sujetas al limita de apicación al 50% de la cuota del impuesto de acuerdo con la legistación vigente.

• 44 "16 "

---

:

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicle anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Los activos por impuestos diferidos incicados anteriormente han sido registrados en el balance por considerar los Administradores de la Sociedad dominante que, conforne a la mejor estimación sobre los resultados futuros, es probable que dichos activos sean recuperados en su totalidad en un horizonte temporal de hasta 10 años. Para la determinación de la estimación de resultados futuros que justifican este análisis de recuperación, se ha partido de lo siguiente:

• Proyecciones de resultados correspondientes al grupo consclidado fiscal español para los próximos 5 años (y extrapolada hasta los 10 años) en base a la cartera de productos y estructura del grupo actual tras la operación de AstraZeneca (ver Nota 6). Esta proyección ha tenido en cuenta incrementos sosteridos de beneficios futuros, fruto principalmente de incrementos esperados de cartera de productos del Grupo así como sinergias significativas esperadas en la optimización de la estructura del mismo.
• Estimación de impacios adicionales previstos en los próximos ejercicios provenientes de las futuras inversiones/adquisiciones previstas llevar a cabo a corto y medio plazo. Para ello se han considerado rentabilidades objetivos esperadas así como probabilicades de éxito en la consecución de las mismas.

lmpuestos diferidos.

El análisis de los activos y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente:

	2014	2018
Activos por impuestos difendos	338,660	322,150
Pasivos por impuestos diferidos	(126.699)	(135.229)
Activos por impuesto diferido (neto)	211.961	186,920

El movimiento bruto en la cuenta de impuestos diferidos ha sido el siguiente:

	2014	2013
A 1 de enero	186.920	179,582
Abono en cuenta de resultados	30.817	લેકો દર્શક
Impuesto (cargado)/abonado a patrimonio neto	(5.778)	310
A 31 de diciembre	211.961	186.920

60

ા

.

• • • • -. . . .

---

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Al amparo de la normativa fiscal vigente en los distintos países en los que se encuentran radicadas las entidades consolidadas, en los ejercicios 2014 y 2013 han surgido determinadas diferencias temporales que deben ser tenidas en cuenta al tiempo de cuantificar el correspondiente gasto del impuesto sobre beneficios. El detalle de los impuestos diferidos registrados en ambos ajercicios son los siguientes:

	Milles de Euros
	2014 2013
	Driarencias scumulades en as bases imponibles	Electo acumulado en la cuota	Differencias SCUMUSCAS en las bases imponibles	Elado acumundo en la cuota
Activos por Impuestos diferidos:
Amerización activos	111.355	30,800	36.073	10.824
Provisiones	134,453	37,314	112,676	33 835
Obligaciones de prestaciones por retiro	36 658	10.280	18.897	2 439
Valoración de axistencias	14.821	4 853	11.136	3.563
Valoración a mercado de instrumentos financieros
Otros	1.336	343	26.104	6.704
	297,631	83.370	204,886	80,464
Criciltos fiscales:
Basea imponibles negativas a compensar	17,579	3.327	22.111	6.833
Por deducciones pendientes de compensacion		251.984		255.052
Total Activos Impuestos diferidos y creditos flecales:	316,200	330,680	226,997	322 149
Pasivos por Impusstos diferidos:
Liberted de amortización R.D. 27/84, 2/85, 3/93	46,989	12017	20 648	15.000
Bienes en régimen de arrendamiento financiero	6.681	1.670	7.184	2.003
Capitalización de activos intangibles	10.962	3.209	12.739	3,622
Asignación plusvalles a activos	233,059	68.237	251.941	74.796
Amortización de fondos de comercio	86.711	24,836	67,634	20.400
Efecto fiscai reversión provisiones de cartera filiales	57,803	17.741	45.593	14.078
Oros	(3.747)	(1.150)	17.781	5.127
Pasivos por impuestos diferidos	438,458	126,699	452,899	135,279

El aumento de activos por impuestos diferidos obsolece, básicamente, al diferente tratamiento fiscal de las dotaciones a la amortización y, en su caso, deterioro del fondo de comercio y de determinadas partidas de propledad industrial y al distrito tratamiento contable y fiscal de las obligaciones por retiro, así como el efecto fiscal de las provisiones.

La disminución de los pasivos por impuestos diferidos corresponde, principalmente, la variación del impuesto diferico relativo a los activos adquiridos de Aqua Pharmaceuticals, así como, a la diferencia entre la base facal de los distintos activos integrados en la adquisición de Almirall Hermal, GrobH y el valor razonable atribuido a los mismos y que aún no ha sido realizado.

12

Memoria de las Cuentas Anualas Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de dicembre de 2014

22. Segmentos de negocio y geográficos

Criterios de segmentación

A continuación se describen los principales citterios a la hora de definir la información segmentade del Grupo en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013.

Segmentos de negocio:

Las lineas de negocio que se describen seguidamente se han establecido en función de la estructura organizativa del Grupo, que constituyen la base sobre la información relativa a los segmentos primanos:

• a} Comercialización mediante red propia.
• b} Comercialización mediante licenciatarios.
• c) Actividad de investigación y desarrollo.
• d) Área terapéutica de dermatología en Estados Unidos.
• e) Gestión corporativa y resultados no asignados a otros segmentos.

Los segmentos operativos sobre los que se informa en la presente memoria adjunta son aquellos cuyos ingresses, resultados yís activos son mayores del 10% de la cifra consolidada correspondiente. De esta manera, la columna "Gestión corporativa y resultados no atribuidos a otros segmentos" incorpora los ingresos y gastos que no están directamente relacionados e imputados a las áreas de negocio y que principalmente hacen referencia a activos corporativos y centros productivos del Grupo.

Durante el ejercio 2013 a náz de adquisición de Aque Pharmaceuticals Inc se incluyó un nuevo segmento (Área terapéutica de dermatoiogía en Estados Unidos) formado principaimente por dicha Sociedad.

Bases y metodología de la Información por segmentos de negocio-

La información por segmentos que se expone seguidamente se basa en los informes elaborados por la Dirección del Grupo y se genera mediante la información basada en los datos contables consolidados del Grupo.

A efectos de determinación de la información por segmentos de la cuenta de resultados consolidade se han considerado los saldos consolidados de cada segmento, con atribución, por larto, de los ajustes de consolidación pertinentes a cada uno de los segmentos. A efectos de la información segmentada de los balances de situación consolidados, se ha considerado la atribución de los ajustes de consolidación.

Los ingresos ordinarios del segmento, que comprenden el "importe neto de la cifra de negocios" y "Otros ingresos", corresponden a los directamente atribuibles al segmento.

Adicionalmente, en relación con los ingresos percibidos por el Grupo como consecuencia de los acuerdos alcarzados indicados en la Nota 6, han sido asignados en función de segmento de negocio directamente relacionado con los territorios o la actividad asociados a dichos acuerdos, bien sean cobros por fifos c desembolsos iniciales que se imputan de forma difentia a la cuenta de resultados, principalmente en los segmentos de comercialización por red propia y mediante licenciatarios.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2014

Los ingresos imputables al segmento de Actividad de investigación y desarrollo corresponden a la capitalización de castos de desarrollo así como de los castos refacturados a terceros por dicha actividad.

Los gastos de cada segmento se determinan a partir de los gastos de las actividades de explotación del mismo que le sean directamente adtibuibles, entre los que se incluyen "Aprovisionamientos", "Gastos de personal", "Amortizaciones" y "Otros gastos de explotación". En este sentido, los importes reseñados como "Aprovisionamientos" en cada uno de los segmentos inciuyen, además de adquisición de materiales, los costes incutados a los mismos en el proceso de fabricación por parte del Grupo ftales costes añacien, por ejemplo, costes de personal y amortizaciones, entre otros). En relación con dichos costes, los mismos se encuentran incluidos por naturaleza en el segmento "Gestión corporativa y resultados no asignados a otros segmentos" por lo que, previo paso a la obtención de los cuentas de resultados consolidadas del Grupo, se procede a su eliminación.

Los gastos considerados en cada uno de los segmentos, de acuerdo a lo descrito anteriormente, no incluyen amerizaciones, costes de reestructuración, ni pérdidas por deterioro, ni los gastos generales de administración correspondientes a los servicios generales que no estén directamente imputados a cada segmento de negocio, y por tanto, no han sido distribuidos.

El Grupo no desglosa en ias cuentas anuales consolidadas los ingresos financieros, gastos financieros e impuesto sobre sociedades por segmentos, por no ses una información utilizada por el Consejo de Administración para la toma de decisiones en la gestión del Grupo, ni información sobre clientes al no suponor ninguno de ellos de forma individualizada un porcentaje superior al 10% del importe neto de la citra de negocice del Grupe.

Los activos tangibles (Inmovilizado material, existencias, etc.) han sido asignados a los segmentos de acuerdo al uso final que haga cada segmento de ellos, independientemente de su ubicación geográfica.

En cuanto a los activos intangibles (Fondos de comercio, Intengible, etc.) han sido asignados de acuerdo a la unidad generadora de efectivo que seegura la recuperación del valor de dichos activos. En concreto, los fondos de comercio han sido asignados de la siguiente forma:

• Almirall S.A.: ha sido asignado al segmento de "Gestión corporasiva y resultados no asignados a otros segmentos", dado su caracter estructural en la configuración actual del Grupo y no poder asignarse a ningún segmento en concreto, según lo detallado en la Nota 8.
• Aiminall Sofotec, GmbH: asignado ai segmento de "Actividad de investigación y desarrollo" puesto que dicha Sociedad era uno de los centros de l+D del Grupo, no obstante, debido a la operación con AstraZereca descrita en la Nota 6, durante el ejercicio 2014 se ha dado de baja por la salida del perimetro de dicis sociedad subsidiaria.
• Almirall Hermal. GribH: ha sido asignado al segmento de "Comercialización mediante red propia" puesto que la unidad generadora de efectivo principal de dicho fondo de comercio es este segmento.
• Aqua Pharmaceuticals: ha sido asignado al segmento de "Área terapéutica de dermatología en Estados Unidos" puesto que la unicad generadora de efectivo principal de dicho fondo de comercio es este segmento (Nota 7).

El Grupo no tiene establecidos criterios de reparto del Pasiro por segmentos y por tanto, no detalla dicha información. Asimismo, ciertas partidas de baiance entre las que se encuentran los activos financieros manteridos por el Grupo, tanto corrientes como no corrientes, el efectivo y medios equivalentes, y otras partidas de menor relevancia son considerados afectos al segmento "Gestión corporativa y resultados no asignados a otros segmentos".

15

almirall, S.A. y Sociedades Dependientes (GRUPO ALMBRALL)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

correspondientes al ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2014

Información financiera por segmentos-

Segmentación por negocios-

Cuenta de resultados segmentada del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014:

	Comercializa- ción readlants red propis	Camercializa- cion madiants licenciatarios	Actividad da Investigación y decarrollo	Dermatologia lizilli	Gentina corporativa y room accos 10 asignados s 0.706 \$60000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	Ajustos y reclasifica Collett	Total
Importa neto de la cifra de negocios	584 210	97.583		110,753	13.665		786.396
Aprovisionamientos	(187,211)	(30.438)		(5.171)	(4.003)	22,300	(171.437)
Margen bruto	374.999	67.125		108,587	9.882	58.386	614,953
Otros ingresos	19.177	17.016	16.998		567,857		621.049
Gastos de personal	(106.489)		(33.822)	(18.384)	(97.518)		(256.213)
Amortizaciones	(28.471)		(9.578)	(16,588)	(30.072)	•	(84.709)
Variación nels de provisiones				(975)	(8.941)		(9.916)
Otros gastos de explotación	(135.596)	(2.802)	(57.244)	(38.194)	(88.475)		(320.311)
Resultado de explotación	175 670	81.333	(83.648)	33,448	362,213	55,384	884 859
Resultados por venta inmovilizado / otros					14.103		14.103
Impairnerits	(30.000)		(35.000)		(4.210)		(69.210)
Resultado financiaro					(27.175)		(21.175)
Resultado antes de Impuestos	95. 741	81 - 20	1118.645)	33,446	334.831	51.336	481. 787
impuesto sobre sociedades				(10.100)	(23.448)		(33.548)
Rasultado neto stribuido a la sociedad dominants	96.620	81 - 817	1118,645	23,348	311.388	53.338	448.429

Activo al 31 de diciembre de 2014 segmentado:

	Comercialización mediants red	Comercialización modiaria	Actividad de Investigación	Dermatologia 2 - 1 - 1	Gestice corporative y resultados no selpandos a otros
ACTIVO	propla	licenciatarios	Y desarrono		segmentes	Total
Fondo de comercio	227,743			75,819	35,407	338 789
Actives Intenglibles	133,601		15,566	281,230	34,023	444 420
nmovellasto material	133		34.757	180	96,747	132.127
Activos Enancieros	227				178.932	179.159
Activos por impuestos diferidos	4.489			6,407	328,764	336,880
ACTIVO NO CORRIENTE	167,643	-	49,063	342.416	675.77	1,411,124
Existencias	39.575	10.086		5 558	25,800	81.019
Deudores comerciales y otros	48.821	114,087	365	33.267	10.721	207,241
Activos por impuestos comentas	8.134				50.277	58.411
Inversiones financients corrientes				82	450,446	458,607
Efectivo y otros scávos liquidos				35,015	262,912	297,927
Otros scivos comentes	1.485			2.952	1.724	8.161
AC TTVO CORRIENTE	38.048	£24.163	343	78,854	007,671	1.187.204
TOTAL ACTIVO	465,068	124.165	60.153	419,274	1.481.762	2,646,481

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73

almirali, s.a. y Sociedades Dependientes (GRUPO ALMIRALL)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidades correspondientes al ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2014

El fondo de comercio asignado al negocio de Alminal Hermal GmbH se detalia en la Nota 8 de esta memoria. Dicho fondo de comercio se asigna al segmento de comercialización mediante rec propia ya que la adquisición de dicha sociedad incluía actividad fabril y comercializadora.

El desglose de los activos no corientes referido al inmovilizado localizado en peíses entranjeros se detalla en la Nota 10.

Adiciones de activos no corrientos durante el siercicio anual terminado el 31 de dicientre de 2014

	Comercialización Comercializació Asthridad de mediante red propiz	n mediante liceacietarios	irrestigación y össarrolle	Dermatologi a Salat	Geotica corporativa y resultados no ssignados a piros sagmentos	Total
Total adiciones activos no corrientes	7,114		5.393	09	37,760	50.356

Cuenta de resultados segmentada del ejercicio anual terminado el 31 de diciembra de 2013:

	Comercializa- ción medients red propla	Comercializa ción mediarris Concistarios	Actividad de investigacios y Beautrado	Dermatologic 리 1	Gentler corporativa y resultados 150 asignados a 0.734 segmentos	A unices y recensitics CIOUNGS	Cobal
Importe nato de la cifra de nagocios	576,180	96.743			17.968		892.891
Aprovisionamientos	(100.593)	(24,462)			(15.353)	56.323	(115.020)
Margen bruto	188,537	74.251			2.615	68,186	817,062
Otros ingreeds	71.951	18.872	41.063		1.796		137,692
Gastos de personal	(122.690)	3	(37.474)	-	(71.970)	-	(232,140)
Amorizaciones	(34.551)		(10.499)		(24.385)		(60,445)
Variación nota de provisiones					(1.963)		(1.863)
Otros gastos de axplotación	(153.945)	6.767	(78.694)		(105.391)		(321,203)
Resultado de expictación	146,353	97,923	(84.704)		(199.200)	68,180	15,744
Resultados por venta inmovilizado / otros	(6,306)				(9.558)		(15.192)
Reastructuring costs	(11.616)		(2.710)				(00.326)
Delarioros	(500)				(4.078)		14.579.
Resultado Inanciero					(5.37)		(5.377)
Resultado anose de impuestos	12.11.51	all Fri	(27,414)		218.540	14,380	(19.721)
Impussio sobre sociedades	-	-			50.012		56.012
Resultado nelo stribuido a la sociedad dominaula	12.131	97.95	(17,414)		112.637	56,320	(33.717)

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... . . ........ . . .............

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2014

Activo al 31 de diciembre de 2013 segmentado:

---

ACTIVO	Comercializze on more and rec proper	Comercialización manageria licenciatarios	Actividad da imrectigector y Secorrollo	Dermatologic 13.01	Georgón corporative y resultados 00 ведлевов а 0.738 segmentos	Total
Fondo de comercia	227.743		8.350	68,715	35.407	336.216
Actives intangibles	184,884		118,938	246,851	34,454	505.125
inmov illzado material	1.226		40.207	110	119,873	161.306
Activos financiaros	238				23,089	23.327
Activos por impuestos diferidos	1,724			3,510	316,915	322,149
ACTIVO NO CORRIENTE	2017 218		118,683	317.188	129,538	1,433,122
Existancies	39,048	18.147		3.773	36,774	97.742
Deudores comercialse y otros	55.601	11.505	2.950	19.750	9.852	99,488
Activos por impussios corrientas	6.185			2837	29,082	38,104
Inversiones Inancieras comentes			-	15	8.332	8.358
Efectivo y otros activos liquidos				5.944	74,001	80 855
Otros actives corrientes	2.885			17	6.417	10.074
ACTIVO CORRIENTE	103,886	26,653	2.950	3.166	188.198	134,886
TOTAL ACTIVO	24,514	28.653	168.53	380,234	684,724	1.777.729

El fondo de comercio asignado al negocio de Aimirall Hermal GmbH se detalla en la Nota 8 de esta memoria. Dicho fondo de comercio se esigna al segmento de gestión comorativa ya que la adquisición de dicha sociedad incluía actividad fabril y comercializadora, no separable en lo que al fondo de comercio se reflere.

El desgiosa de los activos no cornentes referido al inmovitizado localizado en palses extranjeros se detalla en la Nota 10.

Adiciones de activos no correntos ciurante el ejercico anual terminado el 31 de dicientere de 2013

	Comercializació n mediants red propla	Comercializació Actividad de Dermatelogi n mediants licenciatarios	Investigación y Secarrollo	a EEUU	Gestion corporativa y resultados ao asignation s otrod Segmentor	Total
Total adiciones activos no comentas	1,703		29.294	313,676	59,329	404,002

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Importe neto de la cifra de negocio por área terapéutica-

En el cuadro siguiente se detallan la aportación al importe neto de la cifra de negocios de los ejercicios 2014 y 2013 de las principales áreas terapéuticas del Grupo:

	Miles de Euros
	2014	2018
Respiratoria	211.654	210,991
Gastrointestinal y Metaboliamo	130.066	143,757
Dermatologia	254 544	134,780
CNS	77.924	80.817
Osteomuscular	44.794	43,541
Cardiovascular	35.035	43.162
Urologia	16.896	17.077
Otras especialidades terapéuticas	15.482	18.765
Total	786,396	697891

Por su parte, la distribución por área geográfica del importe neto de la cifra de negocios de los ejercicios 2014 y 2013 se detalla en la Nota 20.

23. Dividendos pagados por la Sociedad Dominante:

A continuación se muestran los dividendos pagados por la Sociedad Dominante durante los ejercicios 2014 y 2013, los cuales correspondieron en ambos casos a los dividendos aprobados sobre los resultados del ejercios anterior:

	2014			2013
	% soore Nominal	Euros por Asclón	Importe (Miles de Euros	% sobre Hominal	Euros por Acción	Importa (Miles de Euros)
Acciones ordinarias				129%	0.15	26,739
Dividendos totales pagados				129%	4,15	26.736
Dividendos	1			129%	0,15	26.739

Durante el ejercicio 2014 la Sociedad Dominante no ha pagado dividendos. El pago de dividendos del ejercicio 2013 se instrumentalizó como un dividendo flexible en el que se ofreció a los accionistas la facultad de elegir entre recibir acciones de la Sociedad Dominante de nueva emisión o el importe en efectivo equivalente al dividendo. El pago efectivo fue elegido por el 3% de los titulares de los derechos y el 97% restante optó por recibir nuevas acciones al valor nominal unitario que se emitóó como aumento de capital.

12

---

יי יי יי ידי "דעת ומעולם" "

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

24. Beneficio por acción

Beneficio básico por acción

El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del perfodo atribuible a la Sociedad dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durantes dicho perfodo, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo. Por su parte, el beneficio diluido por acción se calcula como el cociente entre el resultado neto del período atribuíble a los accionistas ordinarios y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período ajuetado por el promedio ponderado de las acciones ordinarias que serien emitidas si se convintieran todas las acciones ortinarias potenciales en acciones ordinarias de la Sociedad dominante. A estos efectos, se considera que la oruncias poconsillagar al comienzo del período o en el momento de la emistón de las acciones ordinarias potenciales si éstas se hubiesen puesto en circulación durante el propio período.

De acuardo con ello:

	2014	2013
Resultado neto del ejercicio (milas de euros)	448,429	(33.717)
Número medio ponderado de acciones en circulación (miles de acciones)	172.951	172.984
Benaficio básico por acción (euros)	2,59	10 201

Durante el ejercicio 2014 no se han producido cambios en las acciones en circulación. En el ejercicio 2013 se llevó a cabo una ampliación de capital liberada en el contexto del programa de dividendo flexible.

26. Compromisos adquiridos, pesivos contingentes v activos contingentes

a) Compromisos adquiridos

A 31 de diciembre de los elercicios 2014 y el 2013 existian compromisos de desembolsos contingestes por la adquicion de licencias de producto y propiedad intelectual que se indican en la Nota 9, así como por fa combinación de negocios que se indica en la Nota 7.

Adicionalmente, como consecuencia de las actividades de investigación y desarrollo que efectia el Grupo, al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 se encontraban suscritos en firme para la realización de dichas actividades por importe de 1,6 y 12 millones de euros, respectivamente, que habrian de salistacerse en ejercicios futuros.

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existian compromisos de compra de inmovilizado material de importe significativo.

Los compromisos adquindos por el Grupo en concepto de arrendamientos se detallan en la Nota 20.

b) Pasivos contingentus

Asimismo, no existen otros pasivos contingentes a la fecha de formulación de estas cuentas anuales que pudieran suponer unos desembolsos relevantes de efectivo adicionales a los descritos en la Nota 7 y Nota 21.

Activos contingentes c)

Como consecuencia del acuerdo alcanzado con AstraZenca descrito en la Nota 6-a, el Grupo tiene derechos de cobro por determinados hitos en concepto de desarrollo y lanzamiento de productos y pagos ligados a cientos volúmenes de venta de hasta 1.220 millones de délares (ver Nota 6-a descripción y contabilización).

E

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

26. Operaciones con partes vinculadas

Las operaciones entre la Sociedad Dominante y sus sociedades dependientes, que son partes vinculadas, han sido eliminadas en el proceso de conscilidación y no se desglosan en esta nota. Las operaciones entre la Sociedad Dominante y sus sociedades dependientes se desglosan en los estados financieros individuales.

Saldos y operaciones con otras partes vinculadas

Durante el ejercicio 2014 y 2013 las sociedades del Grupo han realizado las siguientes transacciones con partes vinculadas, manteniendose al 31 de diciembre de 2014 y 2013 los saldos a continueción detallectos:

Parte vinculada Concepto Grupo Corporativo Landon, S.L. Arrendamientos		Miles de Euros
		Ano	Transacciones -	Saldo - Ingresos/(Gastos) Deudori(Acreedor)
		2014	(2.476)
		2013	(2.336)
Grupo Corporativo Landon,		2014	802	175
SL	Refacturación de obras	2013	244	ક્ફ

La sede central del Grupo se encuentra arrendada a la sociestad Grupo Corporativo Landon, S.L., mediante un contrato con vencimiento en el ejercicio 2017.

Las transacciones con partes vinculadas tienen lugar a precio de mercado.

27. Retribuciones al Conseio de Administración y a los Directivos

El Grupo ha incluido en la determinación de los mientivos a efectos de las cuentas anuales a ice integrantes del Comité de Dirección mientras no formen parte del Consejo de Administración.

El importe devengado durante los ejercicios 2014 y 2013 por los Directivos, no integrantes del Consejo de Administración de la Sociedad Deminante, por todos los conceptos retributivos (sueldos, gratificaciones, dietas, retribuciones en especie, indemnizaciones, planes de incentivo y aportación a la seguridad social) ha asonalido a 7.928 y 2.105 miles de euros, respectivamente.

El importe indicado en el párrato anterior incluye la retribución devengada, satisfecha y no los Directivos del Grupo. Adicionalmente, en concepto de planes plurianuales de incentivo y fidelización y Plan SEUS (véase Nota 5-v) ha ascendido a 560 y 627 miles de euros en 2014 y 2013, respectivamente. El saldo a cierre del elercicio de la provisión por dicios sianes asciende a 2.033 miles de euros en 2014 (1.622 milles de euros en 2013).

No existen otros compromisos en materia de pensiones contralidos con los Directivos al 31 de dicientore de 2014 y 2013.

El importe devengado durante los ejercicios 2014 y 2013 por los mieriores del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante por todos los conceptos retributivos (sueldos, gratificaciones, delas, retribuciones en especie, seguros de víca, indemnizaciones, planes de incentivo y aportación a la seguidad social) ha ascendido a 3.915 y 4.631 miles de euros, respectivamente. Existen seguros de vida devergados por un importe de 9,5 miles de euros (8,1 miles de euros en 2013).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

El importe indicado en el párrato anterior incluye la retribución devengada, satisfecha y no satisfecha, por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante en concepto de planes pluranuales de incentho y fidelización y Plan SEUS ha ascandido a 680 y 1.450 y milies de euros en 2014 y 2013, respectivamente. El salco a cierre del ejercicio de la provisión por dichos planes asciende a 4.417 miles de euros en 2014 (4.376 miles de euros en 2013).

No existen citos compromisos en materia de persiones contraldos con los actuales y anteriores componentes cel Consejo de Administración de la Sociedad Dominante al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

Los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección del Grupo no hen recibido acciones ni opciones sobre acciones durante el ejercido opciones ni tienen opciones pendientes de ejercitar.

Otra Información referente al Conseio de Administración

En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad dominante, durante el ejercisco los aciministradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las obligaciones previstas en el anticulo 226 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, tanto ellos como las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de incurrir en los supuestos de conficto de interés previsios en el artículo 229 de dícha ley, excepto en los casos en que haya sido obtenida la correspondiente autorización.

29. Información sobre medio ambiente

Las sociedades del Grupo han adoptado las medidas pertinentes en ternas medioambientales con el objeto de cumplir con la legislación vigente al respecto.

El inmovilizado material de Grupo Almirall incluye determinados activos para la protección del medioantaliente (limitación de humos, drenaje del subsuelo, etc...) con un valor neto contable al 31 de dicientre de 2014 y de 2013 de 0,3 millones de euros y de 1,8 millones de suros, respectivamente.

La cuenta de resultados de los ejercicios 2014 y 2013 incluye gastos relacionados con la protección del medicambiente por importes de 1,2 millones de euros y 1,2 millones de euros, respectivamente.

Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que ias medidas adoptadas cubrer: adecuadamente todas las posibles necesidades, por lo que no existen riesgos o contingencias de naturaleza medicambiental. Asimismo, no se han recibido subvenciones o ingresos relacionados con estas actividades.

30. Exposición al riesgo y gestión del capital

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo inesgo de tipo de cambio, riesgo de interes y nesgo de precios), nesgo de crédito y nesgo de liquidez. El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. El Grupo emplea derivados para cubrir ciertos nesgos.

La gestió: del nesgo está controlada por el Departamento de Tescreria del Grupo que isentifica, evalua y cubre los riesgos financieros con arregio a las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. El Consejo proporciona políticas escritas para la gestión del niesgo global, así como para áreas como riesgo de típo de cambio, riesgo de tipo de interes, riesgo de liquidaz, empleo de denvados y no derivados e inversión del exceso de liquidez.

Memoria de las Cuertas Anuales Consolidadas correspondientes al eferciclo anual terminado al 31 de dicientre de 2014

Riesgo de tipo de interés

A principios del 2014 la Sociedad Dominante del Grupo emitió Bonos High Yield por 7 años a un tipo de interfer fijo del 4,625% por lo que esta financiación no está expuesta a la volatilidad de los tipos de interes. La clasificación crediticia obtenida ha sido de Ba2/BB.

Respecto al préstamo puerte que se firmó a finales del 2013 por valor de 350 millones de dólares, para la compra de la sociedad Aqua Pharmaceutical LLC, fue cancelado con los fondos recibidos por los bonos tal y como se inclica en la Nota 7 y 17 de la presente memoria de las cuentas anuales consolidadas.

Durante el ejercicio 2014 la compañía contrato unas líneas de crédito para un máximo de disposición de 75 millones de euros de la cual no existe cobertura de tipo de interés.

Riesgo de tipo de cambio

El Grupo está expuesto al riego del tipo de cambio en determinadas operaciones derivadas de su actividad ordinaria. Fundamentalmente se trata de cobros en dólens correspondientes a ventas de producto acabado, pagos en délares por ensayos clinicos, compras de materias primas y pagos de royalties en yenes, así como los cobros y pagos realizados por las filiales de Méjico, Reino Unido, Polonia, Canadá, Dinamarca y EEUU en su moneda local.

Los riesgos suponen en el caso de los cobres un 17,53% del importe neto de la citra de negocios y otros ingresos y en el caso de los pagos un 27,2% de los aprovisionamientos y otros gastos de explotación.

El Grupo analiza trimestralmente las previsiones de cobros y pagos en dirisa así como la evolución y tendencia de las mismas. Durante el ejercicio 2014, el Grapo ha reducido su exposición al riesgo por tipo de cambio en aquellas transacciones comerciales de mayor volumen, mediante la contratación de seguros de canbio puntuales para cubrir los pagos en yenes por compra de materias primas, y para cubir las entradas de tesorería en USD por cobros, principalmente. Asimismo, se ha procedido a la venta de los excedentes de tescrería en moneda extranjera, con el objetivo de exitar así, la exposición a la volatilidad del mercado de divisas y consecuenternente a su impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad dominante dei Grupo es prestataria de un préstamo con la subsidiaria Almirall, Inc., dicho préstamo no ha sido cubierto debico a que las previsiones de la evolución del dolar eran favorables y la cobertura suponía una salida de caja del importe de la revalorízación.

Riesgo de Ilquidez

El Grupo determina las necesidades de tescrería utilizando dos herranientas fundamentales de prevalón que varian en cuanto a su horizonte temporal.

Por una parte, se establece un presupuesto mensualizado de tescrería a un año que se fundamenta en los estados financieros previsionales para el año en curso. Por otro lado, se configura un presupuento de tescrería a más corto plazo (3 meses vista), que se actualiza mensualmente en hanción de las facturas registradas, abaranes confirmados o pedidos cursados.

Los excedentes de tescreria se han invertido por regla general en activos financieros a muy corto plazo.

En relación a los fondos recibidos por la operación con AstraZeneca, estos han sido invertidos en Activos financieros diversificados en 6 entidades con una alta puntuación en el stress test realizado el pasado año por la Agencia Bancaria Europea.

El Grupo realiza una gestión prudente del riesgo de liquidez, manteniendo el suficiente efectivo y valores negociables, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente pera soportar las necesidades previstas.

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..............................................................................................................................................................................

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Por último, la planificación y gestión de la liquidaz a medio y lergo plazo se basa en el Plan Estratégico del Grupo que abarca un horizonte temporal de cinco años.

Estimación del valor razonable

La valoración de los activos y pasivos valorados por su valor razonable debe desgiosarse por niveles según la jerarquía siguiente determinada por la NIIF 7:

Nivel 1. Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos y pasivos idénticos,

Nivel 2. Datos distintos al procio de cotización incluídos dentro del nivel 1 que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).

Nivel 3. Datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado.

El desglosa al 31 de diciembre de 2014 y 2013 de los activos y pasivos del Grupo valorados al valor razonable según los citados niveles es el siguiente (en miles de euros):

2014		Nivel 1 Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros disponibles para la venta	9.324			9.324
Activos financieros a valor razonable con
cambios en el resultado 17			267,320	267,320
Total activos	9.324		· 267,320	776,844
Pasivos			- (41.283)	(41.283)
Total pasivos			- (41.283)	(41.283)

1 incluye el importa a largo plazo y a corto plazo derivado de la operación con AstraZeneca (ver Nota 6).

2013	Nivel 1	Nivel 2	Novel 3	Total
Activos
Activos financieros disponibles para la venta	6.872			6,822
Activos intangibles			246.753	246.753
Existencias			3.773	3.773
Total activos	6.872		250,526	257,348
Pasivos			- (16.179)	(16.179)
Total pasivos			. (16.179)	(16.179)

ു.

......

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Riesgo de cridito

El Grupo gestiona el nesgo de credito mediante un analisia individual de las periorman las cuentas a cobrar. Como medidas de carácter preventivo, se establecen limitos de crédito para las ventas resilizacias a mayoristas, farmacias y lloenciatarios locales. Con respecto a la venta hospitaliane, dado su reducido peso, se realiza directamente la gestión de cobro a posteriori, una vez vencida la deuda.

Las cantidades que se consideran incoérables, una vez realizadas todas las pertinentes gestiones de cobro, se provisionan al 100%. El importa de la dotación correspondiente a los ejercicios 2014 y 2013 es de 5.487 y 2.825 miles de euros, respectivamente.

En relación al deterioro de los activos financieros por riesgo de crédito, el Grupo invierte en instrumentos de tipo variable (paganée) a muy corto plazo en entidades de elevado rating creditioio, con el fin de minimizar cualquier riesgo de crédito.

El Grupo no tiene riesgo de crédito significativo, realizándose tanto las colocaciones de tescrecia como la contratación de derivados con entidades financieras de elevada solvencia.

Gestión del capital

El Grupo gestiona su capital para garantizar la continuidad de las sociecades del Grupo del cual es cabecera y, al mismo tiempo, para maximizar la rentabilidad de sus accionistas mediante el óptimo equilibrio entre deuda y patrimonio neto.

El Grupo revisa periódicamente la estructura de capital en función de un plan estratégico a cinco años que marca fas directrices en cuanto a necesidades de inversión y financiación.

Los indices de apalancemiento al 31 de diciembre del 2014 y 2013 han siguientes (en miles de euros):

	31 de diciembre 2014	31 de cicembre 2013
Deudas financieras	319918	281,422
Obligaciones de prestaciones por retro	સ્ટ દિવેલ	52,370
Efectivo y equivalentes del efectivo	(754.434)	(89.211)
Dauda Neta	(367.841)	244.581
Patrimonio Nato	1.340.910	888.334
Capital Social	20.754	20.754
Indice de apalancamiento"	(27%)	21%

En base al cálculo utilizado por el Grupo para la determinación del indice de spalancamiento (els incluir el incluir el incluir el inconte de "atos pesives (1) financieros" incluidos en el Nota 17)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

31. Información nobre los aniezamientos de pago efectuados a provecciones

Los plazos de pago a proveedores realizados por las sociedades españolas del conjunto consolidable complen con los Ilmites astablecidos en la Ley 15/2010 de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004 de la lucha contra la morosidad en las operaciones cornerciales. Dicha Ley establece unos plazos de pago limite de 85 dias para los afos 2010 y 2011, 75 días para 2012 y 60 días a partir del 1 de enero de 2013.

El detalle de los pagos por operaciales, realizados durante el ejercicio y pendieries de pago al ciere, en refación con los plazos máximos legates previstos en la Ley 15/2010 es el siguiente:

	Pagos realizados y pendlentes de pago en la fecha de cierre del balance
	2014		2013
	Milles de Euros %		Miles de Euros
Pagos del ejercicio dentro del plazo máximo legal	664.789	99%	681,348	વેલું એક
Resto	8.218	1%	28.744	વેલું છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત
Total pagos del ejercicio	872,985	100%	710,093	100%
Plazo Medio de Pago Excedidos (Días)	ਡ		90
Saldo pendiente de pago al cierre que sobrepase el plazo máximo legal	16.763		762

Este saldo hace referencia a los proveedores de las sociedades españolas del conjunto consolidable que por u naturaleza son acreecores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios. El periodo medio de pago del ejercicio 2014 para estas sociedades ha sido 87,4 días.

32. Hechos Posteriores

Con posterioridad a la fecha de cierre de las presentes cuentas anualidades el Grupo ha rechido el pago de 150 millones de dólares, asociados al acuerdo marco firmado con AstraZeneca relativo a la primera venta de la combinación aclidinio y formoterol.

A excepción del punto amba comentado no existen hechos posteriores dignos de mención.

12

anexo: Información de las sociedades del Grupo

		Miles de Euros
Nambre Dirección Actualizad	Laboratorios Minalfarma, S.I. Essera Servicina de	Laboratorio Qinega Farmaceulica हा Eapark Servicios de madiación	Laboratorios Farmaceulicos Romotorn, 9.1. España Sarvicios de mediación	Laboratorios Amotorna SI España Servicios de madecon	Laboratories Temit Fama, રી Esperts Servicios de madecion	Alprofama. 8L España Servicies de mediación	Laboratorios Tecnolin, S.A. Esperia Senicios de Designation
31 de cliciousbes de 2014	madiación
Fracción del capital que se poses:
· Directaments	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
· Indinotamente
% derechos de voto	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
Método de corsolidación	Integración global	Integración piobal	Integración global	Integración appel	integración giobal	Integraction giobal	Integración plobal
Capital	120	120	80	120	120	8	51
Reserves	1,992	2341	1,982	1.010	2,557	54	1,365
Resultados natos del siercicio	1	350	75	27	108	12	88
11 de diciembre de 2012
Fracción del capital que se posse:
· Directamente	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
· Indrectamente
% denschos de voto	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
Método de consolidación	Integración global	Integración giobal	Integración global	iniegración coope	Integración grobal	Integración cichel	Iniegración 00000
Capital	120	120	80	120	120	8	51
Reservas	1.958	2183	1.825	050	1 313	월	1.426
Resultados netos del siercicio	1	156	ાજક	50	155	ਵ	164

inta: Total a l'allente in a pocieded intenses est colunia de estazon l'escares infinitiatos e l'as editorio de las considere. Por dicks not considere

ક્ર

1/4

ANEXO: INFORMACIÓN DE LAS SOCIEDADES DEL GRUPO

Miles de Euros Animi. Rentse
Cartes
Cataloa
California
California
California
California
California
California
California
California
California
California
California
Calif Inclusivin Alminal Production Laboratorios Hombra Berenguar
France, S L. ans, Farnacsulce
Almical, IS L รู้ ਦੇ Amiral, NY ಿ ಹ Espans
Fabricació Dirección España España Esperia Helende Belgica Portugal Halling Fabricación de Labonitorio Laborniario Senicios de icios de de materias Adivided Sar farmacoudco mediación nedeción especializada 1 internacional formacéedico 11 de diciembra de 2014 Fracción del capital que se posse: 100% 100% 100% 100% 100% 0.01% - Directornenie 10,90% 100% - Indinsciamente 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% % derechos de voto intersclon
Global inlagración
Giobal intagractor
Giobal integración
Global inigración
1.2008
1.2008
1.200 integración
Global integración Gibbe lidade de conscilidación 1.267 Capital 120 360 1.200 1.200 22.002 21.100 53.577 1.536 (2.577) 766 56.500 1.199 Reserves Recultacios natos del ejercicio
ક્ષ્ઠ ક્ષ્ 2.34 1.436 12.196 137 एय Fracción del capital que se poess: 100% 100% 100% 100% 100% 0.01% - Directanenis 99,98% 100% - Indinclanerie . . . -. 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% % demchos de volo ungración
Global integración
Gibber integriction integración
Giober integración
Global 18 integración Glaba Máiodo de consolidación 1.500 120 364 1200 1200 52 502 1.203 Capital 11.733 43.045 1.132 500 53.107 Reservas માટક 675 respector est processo nativator relacio sed olimento estas frances natural na dominance no manos colorio. Po comento coloniano. Po color no momento, no momento, no mondo, no

--

ﻟﻠﺘﺒﻴﺔ

કર્યુર

244

anexo: Información de las sociedades del grupo

	Miles de Suros
Nombra Dirección	Aimirall, BV Holanda	Subaruso Almirall S.A. de C.V. C Memor	Alaninali Limited Raino Unido	Subgrupa Airiral SAS ( 1 Francis	Aimirall SP. 200 Polonia	Amerial GmbH ALABOR	Almral, AG Suzza Geston or ticiencies y
Actualizad	Sarvoor de muchanion	Laboraterio formacia.fico	Luboranno famacéulica	Labordorio farmaciulica	Comerciall ración separating in fermaceufcas	Laboratorio fasmacoulico	comercial zagon de materias DITEMS.
31 de diciembra de 2014
Fracción del capital que se posse:
- Directamente		0.74%				100%	100%
- Indirectaments	100%	99,269.	100%	100%	100%
% derechos de voto	100%	100%	100%	100%	100%	100%	1825
	Integración	Integración	Integración	integración	Internación	Integración	integración
Máliodo da consolidación	alogal	ജനങ്ങ	noon	giobal	compa	nobel	gioses
Capital	4.000	6.740	563	12.627	11	30	ਦੇ ਹੋ
Freenves	880	(1,530)	3.952	10.025	1.263	2.473	561
Resultados netos del suercicio	487	150	1.782	1,268	75	388	1.274
21 de ciclembre de 2013
Fracción de capital que se posse:
· Directamente		0.74%				100%	400%
· Indrectamente	100%	99,299	100%	100%	100%
% derechos de volo	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
	integración	Integración	iningración	Integración	integración	Insegracion	Integracters
Meiodo de consolidación	giose	giobal	00000	ciologi	gicker	siobel	alobal
Capital	4.000	24.125	563	13.783	14	36	142
Reserves	540	2.334	3.778	8,255	1,230	2.117	254
Resultados natos del siercicio	140	2,202	451	1.150	07	350	8.648

۰۰۳۹:۰۰

.. ......

rientidor nelo con proxis
Nota Total a formacio nativa a no colento a el colonio o veloca fencimo estado de los molens consider. Por durantes, no normer considere los con

-

(") l'rcluye las sociadas chapercheries Almirall S.A. de C.V. y Alminal de Micoc S.A. de C.V.
("") l'icluys las sociededes clapendientes de Alminal, SAS y Alminal Production

.

影

પ્રવ

anexo: Información de Las sociedades del GRUPO

		Lilles de Euros
Hombre Dirección	Almiral SpA kala	Almiral Salatec Grable ( 1 Alamaris	Almirall Hermal. Garror Alamana	Arairali Aps Dinamarca	Alminal Limited Canada	Alminal linc. USA	Subgrupo (***) Aqua Pharmacruficals
Actividad	Laboralono		Laboratorio	Laboraiono famaciulico	Luboratorio famaciutico	Holdres internacional	Laboratorio Semacompo
	famacéuilos	Cartro de HO	tarmacoulico
31 de diciembre de 2014
Fracción del capital que se posso:			100%	100%	100%	100%
- Directamente							100%
· Indinalamente	100%	-		100%	100%	100%	100%
% derechos de voto	100% Integracion		100% integracion:	Iningración Giobal	Integración Children	Integración Giebel	Integración Giobel
Millado de consolidación	Clobal	4	Clabol	17	516	(4,622)	30.192
Capital	8.640		સ્ક	1,610	75	100.948	(35,036)
Reservas	34,813		65,789	254	1,302	(34.917)	24.750
Resultados netos del elercido	8 239		12,523
31 de diciembre de 2913
Fracción del capital que se posse)
· Directamente		100%	100%	100%	100%	100%
· Indrectamente	100%						100%
% derachos de voto	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
Milindo de conselldación	Integración Gabel	integracion Giober	Integracion. Gichel	Integracion Grand	Integraction Cicher	Integraciin Global	integración Gibbel
	8,640	ਲ	25	17	540	101.574	30.182
Casts!	27,262	29,048	52.173	700			(35,937)
Reserves			5.304	900	125	(4.513)
Rasultados netos del sistercicio	0.515	1,258					Monnen a searin as

naselja naselje na se susinta naselje od odela kratina se stalone in edio novision. Por elo novision. Por elo novision. Por elo novelsko.
Nota e ekstrelle milita venikada

:

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444

ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ

· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·

Almirall

ાંદ્ર

ruit 2

INDICE

• 1. Resumen del año. Hitos principales
• 1. Evolución de las principales cifras de la cuenta de resultados funcional
• 1. Desarrollo Corporativo
• 1. Balance. Situación financiera
• 1. Gestión de riesgo financiero y uso de instrumentos de cobertura
• 1. Factores de riesgo
• 1. Acciones propias
• 1. Hechos posteriores
• 1. Tendencias para el año 2015
• 1. Informe de Gobierno Corporativo
• 1. Estructura de capítal. Participaciones significativas
• 1. Pactos parasociales y restricciones a la transmisibilidad y voto
• 1. Órganos de Administración, Consejo
• 1. Acuerdos significativos

Almirall

3

1. Resumen del año. Hitos principales

El ejercicio 2014 ha venido marcado por el acuerdo estrategico con Assisteneca que se anunció con fecha 29 de julio y que se completó el 1 de noviembre. En base a este acuerón, Almirall transfiers los derechos de parte de la franquida respiratoria de Almirall y cientos activos relacionedos por un importe ínicial de 900 millones de dólares e importes adicionales futuros por importe de 1.2 billones de cóbares en función del cumplimiento de clertos hitos de desarcílo, lanzamiento y ventas. La franquicia incluye Eklira® (aclidinium); Dualdir®, la combinación de acticinium/formoterol (LANA/LAGA) que ha recibido fa opinión positiva del CHMP en la UE y está siendo desarrollado en EE.UU; LAS100977 (abeditero), un beta2-agonista de larga duración de una torna diaria (LASA) en Fase II; una plataforma M3 artagonista beta2-agonista (MABA) en desarrollo pre-clinico (LAS194871) y un Fase I (LAS190792); además de múltiples programas pre-cileicos. Almirall Sofotec, una subsidieria de Almirall centrada en el desarrollo de avanzados inficiladores, también se transfiere a AstraZeneca. En el momento que se completó el acuerdo, el Grupo percibió un importe de 704.8 millones de euros.

Por otro lado, otro aspecto significativo del ejercicio ha sido la Integración de Aqua Pharmaceuticals en los resultados del Grupo, tras su compra a finales de 2013. La filial ha cerrado su primer ejercicio de forma exitosa fras lanzar Acticlate® en Estados Unidos en la segunda mitad del ejercicio.

Por último, relacionado con dicha adquisición, el Grupo cerró a fineles de marzo la operación de emistón de bonos corporativos por un importe de 325 millones, logrando un sípo de interés de 4.625%. Dicha deada tiene un vencimiento unico en 2021. No obstante, la deuda del Grupo se mantiene en niveles bajos, representando un 12.6% del total de activo.

Desde el punto de vista organizativo, con fecha 3 de febrero de 2014, Aimiral S.A. (Sociedad Dominante del Grupo) y los representantes de los trabajadores, firmaron finalmente un acuerdo en el que se detallaban las condiciones para llevar a cabo el plan de restructuración en España propuesto por la compañía, que finalmente afectó a 180 personas. El Grupo realizó las provisiones pertinentes al ciene de 2013, por lo que los pagos realizados en 2014 no tienen impacto en la cuenta de resultados.

Finalmente, desde el punto de vista regulatorio, con fecha 24 de noviembre la Comisión Europea (CE) concedió la autorización de comercialización de la combinación actidinio + formeterol en todos los estados miembros de la Unión Europea como tratamiento broncodificiador para alivíar los síniomas de la Enfermedad Pulmonar Obstructiva Crónica (EPOC).

Almirall

2. Evolución de las principales cifras de la cuenta de resultados funcional

Cuenta de Resultados Funcional

fredondeado a millones de €)	2013	2012	% var
Total Ingresos	1,407,4	2213 1	70,5%
Ventas netas	786,4	692.9	13.5%
Otros ingresos	621,0	1326	0.00
Coste de ventas	(235,4)	(233.1)	1,0%
Margen Bruto	551,0	460.8	19,8%
% sobre vantas	70,1%	66,4%
HD	(100,6)	(126,77	(20,6%)
% sobre ventas	(12,8%)	(18,3%)
Gastos Generales y de Administración	(4.59,9)	(448,1)	2.6%
% sobre ventas	(રજું કર્મા	(64,7%)
Otros gastos	(9,9)	(1,9)	A.m.
EBIT	601,6	15,7	9.67.
% sobre ventas	76,5%	2,3%
Amortizaciones	84,7	69,4	22,0%
% sobre ventas	10,8%	10.0%
EBITDA	886,3	82,1	11.82
% sobre ventas	87.3%	12,3%
Resultados por venta de Inmovilizado	14,1	(2 a)	0.00
Otros costes	(36.8)	(8.4)	0.00.
Costes da restructuración	0,0	(B0 3)	(100,0%)
Reversión / (Pérdidas) por deterioro	(69.2)	(4.5)	n.m.
Ingresos / (Gastos) financieros netos	(27,8)	(5,3)	n.m.
Resultado antes de impuestos	441,9	(89,7)	n.m.
impuesto sobre beneficios	(33,5)	56,0	(150,896)
Resultado Neto	448.4	ਡਿੰਗ ਸ	R.Bit
Resultado Neto Normalizado	43,5	31.0	40,3%
Beneficio por acción (€) (1)	2.50 €	-0.20 €
Beneficio Normalizado por acción (€) (1)	0.25 €	0,18 €

[1] Número de acciones al final del periodo

• · Las vantas netas ascienden a 786.4MME, lo cual supone un incremento del 13.5% con respecto al año anterior gracias a la incorporación de Aqua, al exitoso lanzamiento de Sativex en Italia y al crecimiento de Eklira (que rapita como producto más vendido del Grupo). Desde el purto de visia de área terapéutica, Dermatología se ha convertido en la mayor en el ejercicio 2014.
• Los ofros ingresos han incrementado principalmente como consecuencia al acuerdo con AstraZeneca.
• · El Margen bruto sobre ventas ha incrementado en 370 puntos básicos como consecuencia de la integración de Aqua y el mayor peso de los productos propios.
• · El gasto de I+D disminaye debido a la fase actual de los estudios de desarrollo de la combinación de bromuro de aclidinio. Por el contrario, los gestos generales y de administración incrementan por la integración de Agua, de otro modo disminuirían.
• · El epigrafe "Resultados por venta de inmovilizado" incluye el resultado por la venta de los activos transferidos a AstraZeneca. El importe corresponde principalmente e la salida del perfineiro de la sociedad Almirall Sofotec GmbH.
• La partida de "Otros costes" incluye principalmente todos aquellos costes asociados con la operación de AstraZeneca. Estos costes han sido normalizados a efectos de Resultado neto.
• · Los gastos financieros netos incrementan como consecuencia de la emisión de bonos realizada en marzo del ejercicio 2014, así como por ciertos ajustes sobre el precio de adquisición de la sociedad adquirida en 2013, Aqua Pharmaceuticals.
• · El impuesto sobre beneficios se queda en una tasa efectiva de un 7% gracias a los incentivos fiscales que aplica el Grupo, tanto en la gestión de la propiedad intelectual como en las actividades de !+D.

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្រូវបានជា

, Almirall

El resultado neto total se sitúa en 448.4 millones, en contraposición a las pérdidas de 33.7 millones del ejercicio anterior. Una vez normalizados los impectos por la operación con AstraZeneca, los os viernoros y los ajustes de Aqua Pharmaceuticals, el Resultado neto normalizado se reduce hasta los 43.5 millones de euros, que representa un incremento del 40% con respecto al ejercicio anterior.

3. Desarrollo Corporativo

Durante el ejercicio se han firmado los siguientes acuerdos de desarrollo corporativo:

• Con fecha 27 de marzo de 2014 el Grupo anunció el cierre y desembolso de eu emisión de obligaciones simples de rango sénior (senior notas), por un importe nominal agosta u cos o illones de euros, con un tipo de interés fijo anual y pagadero semestralmente del 4,625% y con millorios de baro, son an apera de dicha emisión es la diversificación e internacionalización de las fuentes de financiación del Grupo, permittendo amortizar gran parte de la deuda bancaria corporadiva existente, ampliar su perfii de vencimiento e Incrementar su flexibilidad financiera.
• · Con facha 29 de jutio de 2014 se firmó un acuerdo con AstraZeneca para transferir los con la franquicia respiratoria de Almirall y clertos activos relacionados por un importe inicial de 900 millones de délares e importes adicionales futuros por importe de 1.2 billones de dólares en funcion del cumplimiento de cientos hitos de desarrollo, lanzamiento y ventas. Dicho acuerdo se completó con fecha 1 de noviembre.

E Millones	Diclambra 2014	1 of BS	Diclambre 2013
Fondo de comercio	3388	13.3%	336.2
Activos intengibles	444.4	17.5%	595.1
Inmovilizado material	162.1	52%	1613
Activos financiaros no corrientes	179.2	7.1%	2213
Otros activos no confentes	339.7	13.3%	322.1
Total Activos no corrientes	1.433.2	58.4%	1,431,0
Existencias	81.0	3.2%	97.7
Deudores comerciales	20722	8.2%	વવી રે
Caja y Equivalentes al efectivo	754.4	29.7%	89.2
Otros activos corrientes	64.6	2.5%	48.3
Total Activos corrientes	1,107.2	43.6%	3347
Total Activos	2,545.4		1,772.7
Patrimonio Neto	1.339.6	52.7%	688 3
Deuda financiera	319.9	12.6%	281 4
Pasivas no contentes	37.5	20.6%	232 4
Pasivas correntes	357.4	14.1%	3766
Total Pasivo y Patrimonio Neto	2,440.4		1.177.7

4. Balance. Situación financiera

El balance del Grupo a Diciembre 2014 refleja lo siguiente:

Los epigrafes de Activos intangibles, Inmovilizado material y Existencias dismimuyen como consecuencia Los apigratos de Romos mangloros. También relacionado con el acuerdo con AstraZeneca, el epigrafe de Activos financieros no corrientes, así como el de Deudores comerciales, incrementan como eplyate de ruaros menosorus no contesto Luce el Grupo espera recibir de AstraZeneca, por un importe aproximado de 169 y 98 millones de euros, respectivamente.

La posición "Otros activos no corrientes" incluye los créditos fiscaies atribuibles en su mayor parte a la deducción por actividades de I+D así como a los créditos fiscales por pérditias, cuyo aprovechamiento efectivo se producirá en años posteriores.

Le partida de Caja y equivalentes al efectivo incrementa significativamente gracias al cobro recibido en el mes de noviembre vinculado al pago inicial del acuerdo con AstraZeneca, que ascendió a 704.6 milliones de euros.

El patrimonio neto representa al cierre del ejercicio casi un 53% del total de activos.

La Deuda financiera está integramente compuesta por los bonos comentados en el apartados en el apartado 3, que sirvió para cancelar la deuda existente al cierre dei ejercidio 2013.

Finalmente, los Pasivos no cornientas incrementan principalmente por el ingreso diferido correspondiente a la parte del cobro inícial de AstraZeneca que se imputará a lo largo de los ejercicios venideros (unos 234 millones de euros).

En relación a los pasivos corrientes, el perfodo medio de pago del Grupo a acreedores y proveedores para el ejercicio 2014 se ha situado en unos 87 días.

5. Gestión de nesgo financiero y uso de instrumentos de cobertura

Riesgo de Tipo de Interes

A principlos del 2014 Almiralli SA (societad cabecera del Grupo) emitió Bonos High Yield por 7 años a un tipo de interés fijo del 4,625% por lo que no está expuesto a la volacilidad de los tipos de interés.

Respecto al préstamo puente que se firmó a finales del 2013 por valor de 350MM\$, para la compra de la sociedad Aqua Pharmaceuticals L.C, fue cancelado con los fondos recibidos por los Banos.

Durante el ejercicio 2014 la Sociedad Dominante contrató unas lineas de crédito para un máximo de disposición de 75MM euros de la cual no existe cobertura de tipo de interés.

Riesgo de Tipo de Camblo

El Grupo está expuesto al riesgo del tipo de cambio en detarminadas operaciones derivadas de su actividad ordinaria. Fundamentalmente se trata de cobros en dólares comespondientes a ventas de producto acabado, pagos en difares por ensayos clínicos, comprea de meterias primas y pagos de royalties en yenes, así como los cobros y pagos realizados por las filfales de México, Reino Unido, Polonia. Canadá, Dinamarca y EEUU en su moneda local.

Los riesgos suponen en el caso de los cobros un 17,5% del importe neto de la cifra de negocios y otros ingresos y en el caso de los pegos un 27.2% de los aprovisionamientos y otros gastos de explotación.

El. Grupo analiza trimestralmente las provisiones de cobros y pagos en divisa así como la evaluzión y tendencia de las mismas. Durante el ejercicio 2014, el Grupo ha reducido su exposición al riesgo por tipo de cambio en aquellas transacciones comerciales de mayor volumer, mediante la contratación de seguros de cambio puntuales para cubrir los pagos en yenes por compra de materias primas, y para cubrir las entradas de tesorería en USD por cobros, principalmente. Asimismo, se ha procadido a la venta de los excedentes de tescrería en moneda extranjera, con el objetivo de evitar asi la exposición a la volabilidad del mercado de divisas y consecuentemente a su impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Almirall S.A. (Sociedad Dominania) tiene un préstamo intercompañía con Almirall, Inc. (Sociedad Decendiente), que no ha sido cubierto debido a que las previsiones de la evolución del USD eran favorables al Grupo y la cobertura suponía una salida de caja del Importe de la revalorización.

Rlesgo de liquidez

El Grupo determina las necesidades de tesorería utilizando dos herramientas de previsión que varian en cuanto a su horizonte temporal.

Por una parte, se establece un presupuasio mensual de tesorería a un año que se fundamenta en los estados financieros previsionales para el año en curso.

Por otro lado, se configura un presupuesto de tescrería a más conto plazo (3 meses vista), que se actualiza mensualmente en función de las facturas registradas, albaranes confirmedos o pedidos cursados.

Los excedentes de tesoreria se han invertido por regla general en activos financieros a muy corto plazo.

6

P

Almiral

11.11.1

はなかない…… 7

En relación a los fondos recibidos por la operación con AstraZeneca, estos han sido investidos en Activos financieros diversificados en 6 entidades con una alta puntuación en el stress test realizado el pasado año por la Agencia Bancaria Europea.

El Grupo realiza una gestión prudente del niesgo de liquidez, manteniendo el suficiente efectivo y valores negociables, así como la contración de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

Por último, la planificación y gestión de la liquidez a medio y largo plazo se basa en el Plan Estatégico del Grupo que abarca un horizonte temporal de cinco años.

6. Factores de riesgo

• 1. Reducción de precios, limitaciones en volumer o dificatades de aprobación o reambolao de nuevos productos por decisiones de las Autoridades Sanitarias.
• 1. Impacto negativo en los activos de la Compañía como consecuencia de problemas en el desarrollo clínico de algunos productos o en la comercialización de otros.
• 1. El entomo competitivo dificulta el crecimiento de los nuevos productos.
• 1. Limitaciones en los nuevos lanzamientos por problemas en la cadene de suministro,

7. Acciones propias

A 31 de diciembre de 2014, la Sociedad Dominante no ostenta la Utularidad de acciones propias.

8. Hechos posteriores

En relación al acuerdo con AstraZeneca, con fecha 13 de febrero, el Grupo recibió el pago de 150 millones de dólares, relativos a la primera venta de la combinación actidinio y formoterol, en cualquiere de los estados miembros de la Unión Europea como tratamiento broncoditatador para aliviar los sintomas de la Enfermedad Pulmonar Obstructiva Crónica (EPOC).

9. Tendencias para el año 2015

Para el ejercicio 2015, el Grupo anticipa unos Ingresos Totales en el entomo de los 720-750 millones de euros. Estas cifras son sensiblemente inferiores a las de 2014, por la ausencia de las ventas de los productos lloanciacos a AstraZeneca (Eklira), así como por los ingresos generados por la operación en el efercicio 2014.

Es de destacar también con respecto al acuerdo con AstraZeneca, que el Grupo prevé que el ligero descenso en las ventas, sea compensado al menos en parte, por un aumento en otros ingresos por los pagos de "milestones" asociados a la transacción, no solo en el 2015, sino en los próximos ejercicios.

El acuerdo global en el área terapéntica respiratoria facilita los recursos y las oportunidades para acercamos a un modelo especializado, convirtiéndonos en una empresa global lidar en dermalología con un interés fuerte en areas de sepecialidades. Los recursos obtenidos con la transacción serán destinados a la adquisición de otros activos en crecimiento, para complementar la visión a largo plazo del Grupo y para seguir invirtiendo en 1+D.

10. Informe de Gobierno Corporativo

El Informe de Gobierno Corporativo se adjunta en el Anexo I del presente documento.

11. Estructura de capital. Participaciones significativas

A 31 de diciembre de 2014 el capital social de la Sociedad Dominante está representado por 172.951.120 acciones de 0,12 euros de valor nominal cada una de ellas, tetalmente suscritas y desembolsadas.

Los accionistas con titularidad significativa en el capital social de Almirall, S.A. tanto directa como indirecta, superior al 3% del capital social, de los que tiene conocimiento la Sociedad Dominante, de acuerdo con la información contenida en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Marcado de Valores al 31 de diciembre de 2014, son los siguientes:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	% Participación en Grupo Almirall
Grupo Platin, S.A.	41,30%
Todasa, S.A.	25,34%
Wellington Management Company LLP	4.37%

A 31 de diciembre de 2014, no existe conocimiento por parte de la Sociedad Dominante de otrau participaciones iguales o superiores al 3% del capital social o de ios derechos de voto de la Sociedad Dominante, o siendo inferiores al porcentaje establecido, permitan ejercer una influencia notable en la Sociedad Dominante.

12. Pactos parasociales y restricciones a la transmisibilidad y voto

Existen 3 parasociales en el Grupo, todos ellos debidamente comunicados a la CNMV y cuyo texto integro es consultable a través de la web yww.almirall.com:

Pacto entre accionistas de Almirall, S.A.

Se trata de un pacto suscrito por Don Antonio Gallart, Don Jorge Gallarto Ballart, Don Daniel Bravo Andreu, y las compañías Todasa, S.A.U. y Grupo Plafin, S.A.U. en que se regulan, entre otros aspectos, determinados derechos de adquisición preferente y de opción de compra y venta en relación con las acciones de Almirall. S.A.

Pacto entre accionistas de Inmobiliaria Braviol, S.A.

Se trata de un pacto suscrito por Don Antonio Gallart, Don Jorge Gallardo Ballarto Ballart, Don Daniel Bravo Andreu, Doña Margaret Littlefon, y las compañías Inmobilaria Braviol, S.A., Danimar 1990, S.L., y Todasa, S.A.U. en que se regulan, entre otros aspectos, determinados de adquisición preferente y de opción de compra y venta en relación con las participaciones y acciones de las citadas compañías.

Acuerdo entre D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart

Regula la actuación concertada de sus firmantes en Almirall, S.A. y el ejercicio de los derechos de voto inherentes a su participación indirecta en la Sociedad a través de la sociedad Grupo Plafin, S.A.U., por un lado, y Todasa, S.A.U., de otro.

No existen restricciones establicarias a la libre transmisibilidad de las acciones de la Seciedad Dominante. y tampoco existen restricciones estatutarias ni reglamentarias al derecho de voto.

13. Organos de Administración, Consejo

Nombramiento de consejeros

Los consejeros son designados (i) a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en el caso de consejeros independientes, y (ii) previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en el caso de los restantes consejeros, por la Junta General o por el Consejo de Administración de conformidad con las previsiones contenidas en la Lay de Sociedades Anonimas.

En el momento de nombramiento de un nuevo consejero, el mismo debe seguir el programa de orientación para nuevos consejeros establecido por la Sociedad Dominante, con el fin de que pueda 구 :: ''...''' :

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adquirí un conocimiento rápido y suficiente de la Sociedad Dominante, así como de sus regise de gobiemo corporativo.

En cuanto a la designación de consejeros externos, el Consejo de Administración procura que la alección de candidatos recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, debiendo extremar el nigor en relación con aquéllas llamadas a cubrir los puestos de consejero independiente previstos en el artículo 6 del Reglamento del Consejo.

Los consejeros afectados por propuestas de nombramiento se abstendrán de interventr en lias deliberaciones y votaciones que traten de ellas.

Los consejeros ajercan su cargo durante el plazo establecido al efecto por la Junta General, que deberá ser igual para todos ellos y no podrá exceder de cuatro allos, al támino de los cuales podrán ser reelegidos una o más veces por periodos de igual duración máxima.

Sustitución de conseieros

Los consejeros casarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatutariamente. En cualquier caso el nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurndo el término legal para la celebración de la junta que deba resolver sobre la aprobación de cuentas del ejercicio anterior.

Ef Consejo de Administración únicamente podrá proponer el case de un consejero independiente ambes del transcurso del plazo estatutario cuando concurra justa causa, apreciada por el Conselo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. En particuíar, se entendera que existe justa causa cuando el consejero hubiere incumplico los deberes inherentes a su cargo o hubiese incurrido de forma schrevenida en alguna de las circumstancias impeditivas descritas en la definición de consejero independiente que se establezca en las recomenciaciones de buen gobierno corporativo apilcable en cada momento.

Los consejeros afectados por propuestas de case se abstandrán de intervenir en las deliberaciones y votaciones que traten de ellas.

Los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los siguientes casos:

• a). Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero.
• b) Cuando se vean incursos en aiguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
• c) Cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus obligaciones como consejeros.
• d} Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo o perjudicar los intereses, el crédito o la reputación de la Sociedad Dominante o cuando desaparezoan las razones por las que fueron nombrados (por ejemplo, cuando un consejero dominical se deshace de su participación en la Sociedad Dominante).
• e) En el caso de los consejeros independientes éstos no podrán permanecer corno tales durante un periodo continuado superior a 12 años, por lo que transcurrido dicho plazo, deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar la correspondiente dimisión.
• f) En el caso de los consejeros dominicales (i) cuando el accionista a quien representen venda integramente su participación accionarfal y; asimismo (ii) en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participeción accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de conseleros dominicales.

En el caso de que, por dimisión o por cualquier otro motivo, un consejero cesa en su cargo antes del témino de su mandato, deberá explicar las rezones en una cata que remitirá a todos los miembros del Consejo.

El Consejo de Administración únicamente podrá proponer el case de un consejero independiente antes del transcurso del plazo estatutario cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. En particular, se entenderá que existe justa causa

..............................................................................................................................................................................

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C

cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o hubiese incurrido de forma sobrevenida en alguna de las circunstancias impedifivas descritas en la definición de consejero independiente que se establezca en las recomendaciones de buen gobierno corporativo aplicable en cada momento.

Modificación de los Estatutos Sociales

La modificación de los Estatutos Sociales compete a la Junta General y se rige por lo dispuesto en el artículo 160 de la Ley de Sociedades Capital y ctros concordantes, sin que exista ninguna especialidad relevante ni en los Estatutos Sociales ni en el Reglamento de la Junta General.

Poderes de los miembros del Conseio de Administración

El Consejaro Delegado de la sociedad tiens delegadas a su favor delerminadas facultades del Consejo según resulta de escritura autorizada por el Notario de Barcelona Don Enrique Viola: Tarragona en fecha 17 de mayo de 2012.

Asimismo el consejero D. Jorge Gallart tiene conferidos poderes en virtud de escritura de poder autorizada por el Notario de Barcelona Don Enrique Viola Tarragona en fecha 2 de junio de 2011.

14. Acuerdos significativos

No constan acuerdos significativos, tanto en lo relativo a cambics de control de la Sociedad Dominante como entre la Sociedad Dominante y sus cargos de Administración y Dirección o Empleados en relación a Indemnizaciones por dimisión, despido u OPAs.

10

FT

1

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....

ANEXO I: Informe de Gobierno Corporativo

MODELO ANEXO I

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA

31/12/14

i :

10.000

1977 - 1985 - 1991 :

C.I.F. A-58-869.389

Denominación Social:

Domicilio Social:

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

A

ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad.

Fecha de última modificación	Capital social (€)	Número de acciones	Número de derechos de VOIO
31/5/13	20.754.134.40	172,951,120	172.951.120

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

Class	Número de acciones	Nominal unitario	Número unitario de derechos do voto	Derschoe diferenter

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su sociedad a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o		Derechos de voto indirectos
denominación Secial del accionista	Número de derschos de voto director	Titular directo de la participación	Nismaro de derechos de voto	% sobre si total de derechos de volo
Grupo Platin, S.A.	71.429.287			41,30
Todasa, S.A. unip.	43,830,765			25.34
Wellington Management Company LLP	7.555.409			4.369

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercício:

Nombre o denominación social del accionista	Facha de la operación	Descripción de la oparación
Grupo Plafin, S.A.U	24-1-14	Venta

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o	Número da derechos de voto directos	Derechos de voto Indirectos
danominación Social dal accionista		Titular diracto de la participación	Número de derachos de voto	% sobre el total da derechos de voto
Dr. Jorge Gallardo Ballart		Grupo Plafin, S.A. Todasa, unip V S.A. unip	100.649.796	58,20
0. Daniel Bravo Andreu	437.723	Todasa, S.A. unip	14.610.255	8,70
D. Eduardo J. Sanchiz Trazu	2.755			0.002
D. Gallardo Antonio Torreded a	182			0.0001
0. Carlos Gallardo Piqué	1.000			0.0006

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración

66.903

: "7"7" "

. ...

. . . . .

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

Nombre o	Número de derschos directos	Derechos Indirectos
danominación Social del conselero		Thular directo	Número de derechos de voto	Número de acciones squivalentee	% sobre el total de derechos de voto

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de Indole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social refacionados	Tipo de relación	Brava descripción
Grupo Plafin, S.A. unip	Societaria	D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart controlan tanto 3 compañía crada COMO Todasa, S.A. unio
Todasa, S.A. unip	Societana	D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart controlan tanto la citada compañía como Grupo Plafin, S.A. unio

A.5 Indique, en su caso, las relaciones de indole comercial, confractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial crdinario: en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados	Tipo de relación	Breve descripción
Grupo Plafin, S.A. unip	Societaria	Tanto Grupo Piafin, S.A. unip como Todasa, S.A. unio son sociedades controladas por D. Jorge y D. Antonio Gallerdo Balan
Todasa, S.A. unip	Societaria	Tanto Grupo Plafin, S.A. unio como Todasa, S.A. unip son sociedades controladas por D. Jorge y O. Antonio Gallardo Ballart

A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecter. según lo establecido en los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, describalos brevemente y relacione los accionistas vincuíados por el pacto:

Intervinientes del pacto Darasocial	% de capital social sfactado	Breve descripción del pacto
D. Antonio Gallardo Ballart, D. Jorge Gallardo Ballari, D. Daniel Bravo Andreu, y las compañías Todasa, S.A.U. y Grupo Plafin, S.A.U.	66,90	Se trata de un pacto en que se requian, entre otros aspectos, determinados derschos de adquisición preferente da y opción de campra y venta en relación con las acciones de Almirall, S.A. Su contenido Integro obra en la web corporativa.
D. Antonio Gallardo Ballart, D. Jorge Gallardo Ballart, D. Danial Bravo Andreu, Dha, Margaret Litlieton, y las compañías Inmobillaria Braviol. S.A., Danimar 1990. S.L., v Todasa, S.A.U.	25.58	Se trata de un pacto en que se regulan, entre ofros aspectos, derechos determinados 00 adquisición preferente 00 V opción de compra y vanta en relación con las participaciones acciones de las citades > compañías, Su contenido integro obra en la web corporative.
D. Antonio Gallardo Ballart y D. Jorge Gallardo Ballari	68.64	Regula la actuación concertada de sus fimantes en Almirall, S.A. v al ejercido de los derechos de voto inherentes a su participación indirecta en la Sociedad través de la a sociedad Grupo Plafin, S.A.U., por un lado, y Todasa, S.A.U., de otro. Su contenido integro obra en la web corporativa.

து × No

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, describalas brevemente:

	রী No >
Intervinientes del pacto parasocial	% de capital social afactado	Breve descripción del pacto

I

D. Antonio Gallardo Ballart y D. Jorge Gallardo Ballart	સ્ત્ર દિવ	Mediante acuardo entre los Indicados accionistas de facha 29 de mayo de 2007 se regula actuación concertada en 81 Alminall, S.A. y el ejercicio de los derechos de voto inherentes a su participación indirecta en la Sociedad a través de la sociedad Grupo Plafin, S.A.U., por un lado, y Todasa, S.A.U., de otro. Su contenido integro obra en la web corporativa.
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ત્વન

....

........

:

i

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

Nombre o denominación social

Grupo Plafin, S.A. unipersonal y Todasa, S.A. unipersonal

Observaciones Ambes entidades controlan el 66,64% del capital de la compañía, y los accionistas de control de ambas sociedades (D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart) tienen concertada su actuación en Almiral, S.A. en los términos previstos en el acuerdo entre accionistas de fecha 29 de mayo de 2007

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

Número de acciones	Número de acciones	% total sobre capital
directas	Indirectas (*)	social

Nombre o denominación social del tituíar directo de la participación	Número de acciones directes
Total:

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Fecha de comunicación	Total de acciones director	Total de acciones indirectas adguiridas	% total sobre capital SOCIA

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias.

A.10 Indique si existe cualquier restricción a la transmisibilidad de valores ylo cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

	ਡੀ	X No
Descripción de las restricciones

A.11 Indique si la junta general ha acordado acioptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

Si	No	x
----	----	---

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

A.12 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario.

ਡੀ	No	× 1

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.

JUNTA GENERAL

B.1 Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general.

	% da quórum distinto al establecido en art. 193 LSC para supussion generales	% da quorum distinto al establecido on art. 194 LSC pars for suppositis supeciales del art. 194 LSC
Quorum adgido en 14 convocatoria
Quorum exigido en 24 convocatorial

B.2 Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:

ਣੀ	No	X
----	----	---	--

	Mayorla reforzada clietinta a la entablecida en el articulo 201.2 LSC para los supuestos del 194.1 LSC	Otros supusstos de mayorla reforzada
% astablecido por la entidad para la adopción de acuentos
	Describa de las diferencias

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSC.

B.3 Indique las normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatulos

Además de lo dispuesto en los arts. 285 y siguientes y concordantes de la LSC y otra normativa societaria aplicable, deben tenerse en cuenta las siguientes disposiciones estatutarias y reglamentarias:

. 2555344

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Estatutos sociales

Artículo 27 .- La Junta General, ordinaria o extraordinaria, quedará válidamente consitiza, en primera convocatoria, cuando los accionistas presentados, posean al menos al veinticinco por ciento del capital suscrito con derecto a voto, y en segunda convocatoria, quedará validamente constituida cualquiera que sea el capital concurrente.

Sin embargo, para que la Junta General, croinaria o extraordinana, pueda acordar válidamente la amisión de obligaciones, el aumento o la diaminución del capital, la transformación, fusión o escistón de la Sociedad y, en general, cualquier modificación de los estatutos sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentas o representados que possan, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecto a voto. En segunda convocatoria será suficiente el veinticinco por ciento de dicho capital.

Los accionistas con derecho de asistencia que emitan su voto a distancia de conformidad con lo previsto en el art. 32 siguiente serán considerados como presentes a los efectos de la constitución de la Junta General de que se trate.

Las ausencias que se produzcan una vez constituida la Juría General no afectarán a la validez de su calebración.

Regiamento de la Junta General

Artículo 5g .- La Junta General tiene competencia para decidir sobre todas las materias que le hayan sido atribuidas legal o estabutariamente. Asimismo, se somelerán a la aprobación o ratificación de la Junta General de Accionistas aquellas decisiones que, cualquiar que sea su naturaleza jurídica, entrañen una modificación esencial de la actividad efectiva da la Sociedad. En particular, y a litulo meramente l'ustrativo, le corresponde: g) Acorder la fusión, escasión y transformación de la Sociedad y, en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales.

Artículo 15 .- La Junta General quedará válidamente constituida, en primera convocatoria, cuando los accionistas, presentes o representados, posean, al menos, el veinticinco por cianto del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria será válida la constitución cualquiera que sea el capital concurrente a la misma.

Para que la Junta General, Ordinaria, pueda acordar validamente la entisto. de obligaciones, el aumento o la disminución del capital, la transformación, fusión o escásión y la disolución y Ilquidación de la Sociedad y, en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesario, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas, presentes o representados, que posean, al menos, al cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria, será suficiente la concurrencia del veintícinco por ciento de dicho capital, si bien, cuando concurran accionistas que representen menos del cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto, los acuerdos a que se reflere el presente párrafo, sólo podrán adoptarse válidamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado de la Junta General.

Las ausencias que se produzcan una vez consitivida la Junta General no afectarán a la validez de su celebración.

Artículo 25 - Una vez finalizadas las intervenciones de los accionistas y facilitadas, en au caso, las informaciones o aclaraciones conforme a lo previsto en este Regiamento, se someterán a votación las propuestas de acuerdos sobre los asuntos comprendidos en el orden del día y, en caso de axistir, sobre aquellos otros que, por mandato legal, no seu preciso que figuren en él, correspondiendo al Presidente en relación con estos últimos dacidir el orden en que se someterán a votación.

No será necesario que el Secretario de lectura previa a aquellas propuestas de acuerdo cuyos textos hubjesen sido facilitados a los accionistas al comienzo de la sesión, salvo cuando, para todas o alguna de las propuestas, así lo soficite cualquier accionista o, de otro modo, se considere conveniente por el Presidente. En todo caso, se indicará a los asistentes el purdo del orden del día al que se refere la propuesta de acuerdo que se somete a votación.

La Junta General votará separadamente aquellos que sean suatancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Olcha regla se aplicará, en particuíar: (1) al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual; (il) en el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustanciamente independientes. No obetante, si las circunstancias así lo aconsejen, el Presidente podrá reacher que se sometan a votación conjuntamente las propuestas correspondientes a varios purtos del orden del día, en cuyo caso el resultado de la votación se entenderá individualmente reproducido para cada propuesta si ninguno de los asistentes hubiera expresado su voluntad de modificar el sentido de su voto respecto de alguna de ellas. En caso contrario, se reflejarán en el acte las modficaciones de voto expresadas por cada uno de los asisterries y el resultado de la votación que corresponda a cada propuesta como consecuencia de las mismas.

El proceso de adopción de acuerdos se desarrollará siguiendo el orden del día previsto en la convocatoria. En primer lugar se sometarán a votación las propuestas de acuerdo que en cada caso haya formulado el Consejo de Administración. En todo caso, aprobada una propuesta de acuerdo, decasan automáticamente todas las demás refativas al miamo asunto que sean incompatibles con ella, sin que, por tanto, proceda someterias a votación.

Por regla general y ilh perjulcio de que, a juicio del Presidente, atendidas las circunstancies o la naturaleza o contenido de la propuesta, puedan emplearnas atiemas atlemativos, el cómputo de la votación de las proquestas de acuentos se efectuará mediarte el siguiente procedimiento:

• Se considerarán votos a favor los correspondientes a todas las acciones concurrentes a la reunión, presentas y representadas, deducidos (a) los votos comespondientes a las acciones cuyos titulares o representantes manifiesten que votan en contra, voten en blanco o se abstienen, mediante la comunicación o expresión de su voto o abatención al notario (o, en su defecto, al Secretario e al personal que lo asista), para su constancia en acta. (b) los votos correspondientes a las acciones cuyos thulares havan votado en contra, en blanco o havan manifestado expresamente au abstención, a través de los medios de comunicación a que se refiere el presente articulo, en su caso, y (c) los votos correspondientes a las acciones cuyos titulares o representantes hayan abandonado la reunión con anterioridad a la votación de la propuesta de acuerdo de que se trate y hayan dejado constancia de tai abandono ante el Notaño (o, en su defecto, el Secretario o al personal que asista).
• Las comunicaciones o manifestaciones al notario (o, en su defecto, al Secretario a al e personal que lo asista) previstas en el párrafo precedente y relativas al sentido del voto o abstención podrán realizarse individualizadamente respecto de cada una de las propuestas de acuardos o conjuntamente para varias o para todas ellas, expresando a notario (o, en su defecto, al Secretario o al personal que lo asista) la identidad y condición -accionista o representante- de quien las realiza, el número de acciones a que se refleren y el sentido del voto o, en su caso, la abstanción.
• Para la adopción de acuerdos relativos a asuntos no comprendidos en el orden del día, (前) no se considerarán como acciones concurrantes prosentes, ni lampoco representadas. las de aquellos accionistas que hubieran participado en la Junta General a través de medios de votación a distancia. Para la adopción de alguno de los acuerdos a que se refiere el artículo 526 de la Ley de Sociedades de Capital, no se considerarán como representadas, ni tampoco como presentes, aquellas acciones respecto de las cuales no se pueda ejercitar el derecho de voto por aplicación de lo establecido en dicho precepto.
• B.4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe y los del ejercicio anterior:

	Datos de seistancia
Fecha Junta gangral		% on representación	% voto a distancia
	% de presencia risica		Voto electrónico	Otros	Total
7/11/14	0.617	80,765	0.01		81,382
35/14	0,279	81,314	0,01		81,593
7/3/14	0.489	79,360	0,01		79,829
35513	0,682	85,398	0,04		86,080

B.5 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general:

..............................................................................................................................................................................

T 1-4'

	દા	/ X 140
Número de seclones necesarias para asístir a la junta	general

B.6 Indique si se ha acordado que determinadas decisiones que entrañen una modificación estructural de la sociedad ("filialización", compra-venta de activos operativos esenciales, operaciones equivalentes a la liquidación de la sociedad ... ) deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes Mercantiles.

ਡੀ	No	×
----	----	---	--

B.7 Indique fa dirección y modo de acceso a la pagina web de la sociedad a fa información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad.

La dirección de la página web corporativa es www.aimirall.com, y el acceso al contenido de gobierno corporativo se realiza mediante la siguiente ruta: http://www.almirall.es/es/inversored/ a la cual se accede clickando, desde la página principal de la web, el línk "Inversores" y posteriormente, en la página que aparece, el link "Gobierno Corponativo".

C | ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1 Consejo de Administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales:

Número máximo de conseleros
Número minimo de conseleros

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre a denominación social ticl consejero	Representante	Cargo on H connejo	Focha primer nombra miento	Fecha último nombramiento	Procedim lento de siscolón
Dr. Jorge Gallardo Ballart		Presidente	30-6-97	4-5-12	Nembrado por la Junta Ganeral
D. Danfal Bravo Andreu		Vicapreaidente 20	30-6-97	4-5-12	Nombrado por la Junta General
D. Eduardo J. Sanchiz Yrazu		Vocal y Consejero Delegado	1-1-05	4-5-12	Nombrado por la Junta General
Dª, Karin Dorrepaal		Vocal	1-1-13		Nombrada por el Consejo por cooptación y ratificada por la Junta General
Sir Tom McKilliop		Vocal	29-5-07	4-5-12	Nombrado por la Junta General
Dr. Juan Arens de la Mora		Vocal	29-5-07	4-5-12	Nombrado por la Junta General
D. Gerhard Mayr		Vocal	19-10- 12		Nombrado por la Junta General
D. Antonio Gallardo Torrededia		VOCB	25-7-14		Nombrado por el Consejo por cooptación y ratificado por la Junta General
O. Carlos Gallardo Piqué		Vocal	25-7-14		Nombrado por el Consejo por cooplación y ratificado por la Junta General

Número total de consejoros

g

Indique los ceses que se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

Nombra o denominación social del consejoro	Condición del consejera en al momento de casa	Facha da ba a
D. Antonio Gallardo Ballart	Externo dominical	25/7/14
D. Luciano Conde Conde	Elecutivo	25/7/14
D. Bertil Lindmark	Ejecutivo	25/7/14

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición:

אי

:

00 %

...

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombra o denominación del conselero	Comisión que ha Informatio au nombraniento	Cargo en el organigrama de la SOCIECES
D. Eduardo J. Sanchiz Yrazu	Comisión de Nombramientos V Retribuciones	Consejero Delegado

Número total de consejeros ejecutivos
% sobre el total del conselo

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
---------------------------------

Nombre a denominación del conseforo	Comisión que ha Informado su nombraniento	Nombre o danominación del accionista algnificativo a quien representa o que ha propuesto uu nombramiento
Or, Jorge Gallardo Ballart	Comisión de Nombramientos v Retribuciones
D. Daniel Bravo Andreu
D. Antonio Gallardo Torrededla	Conisión de Nombramientos y Retribuciones	Grupo Plafin, S.A.U.
D. Carlos Gallardo Piqué	Gomisión de Nombramiantos y Retribuciones	Grupo Plafin, S.A.U.

Nimero total de consejeros
dominicales
% sobre el total del conselo	11 44

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación de conselero	Perfi
Dha. Karin Dorrepaat	Doctora en medicina y MBA por la Rolterdam School of Management
Sir Tom McKillop	Licenciado y Doctor en químicas
Or. Juan Arena de la Mora	Coctor Ingeniero Superior Electromecánico del ICA! y MBA por ICADE
D. Gerhard Mayr	Licenciado en ingenienta quimica (Dipling.chem.ETH) por el Swiss Federal Institute of Technology, y MBA por la Stanford Graduate School of Business

Número total de consejeros
independientes
% total del conselo	44.44

Indique sí afgún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

Hombre a denominación social del consejero	Descripción de la relación	Declaración motivada

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Hombre o denominación def	Conteión que ha Informado o propuesto
consefora	su nombramiento
Número total de otros consejaros
accharment

% total tiel consejo

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas:

Normans o	Mothros	Sociedad, directivo p
denominación social		accionista con el que
de conselero		mantiene el vinculo

Indigue las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

Nombre o denominación social	Fecha del	Condición	Condición
del conselero	camblo	actually	actual

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras durante los últimos 4 ejercicios, así como el carácter de tales consejeras:

	Número de consejeras			% sobre el total de consejeros de cada lipologia
	Elerciclo t	Ejerciclo 1-1	Ejerciclo 1-2	Ejerciclo 1-3	Storelolo	Election -1	Elercicio 1-2	Garciclo 13
Elecutiva	0	0	0	0	0	0	0	0
Dominical	0	0	0	0	0	0	0	0
Independients	1		0	0	11,11	10	0	0
Otras External	0	0	0	0	0	0	0	0
Total:			0	0	11,11	10	0	0

C.1.5 Expliçue las medidas que, en su caso, se hubiesen adoptado para procurar incluir en el consejo de administración un número de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres.

sant

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Explicación de las medidas

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan ei perfil profesional buscado:

Explicación de las medidas

Durante los procesos de búsqueda de consejeros, la Sociedad veía para que éstos no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeras. En todo caso, tal como estableca el articulo 15.2 del Reglamento del Consejo de Administración, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones informará al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de gánero y cualificaciones de conseieros.

El Conseio de Administración acordó la considución de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones el día 29 de mayo de 2007. En los procedimientos de selección de miembros del Consejo de Administración anteriores y posteriores a la constitución de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el mérito de los candidatos ha sido el critario que ha imperado en la elección de los mismos. Los procedimientos de selección no aciolecen, en ningún caso, de sesgos implícitos que obstaculicon la selección de muleres.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

El Consejo se compuso durante 2014 de los máximos ejecutivos de la compañía, sus accionistas con mayor grueso de participación y 4 consejeros independientes de reconocido prestigio en el sector farmacéutico y de las finanzas que han colaborado de forma decisiva en la evolución y el negocio de la compañía desde su salida a Bolsa.

C.1.7 Explique la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas.

Del Consejo de Administración de la compañía forman parte D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballari, accionistas de control ambos del accionista Grupo Plafíst, S.A. unip. y del accionista Todasa, S.A. unip., y D. Daniel Bravo Andreu, tituiar indirecto del 33,33 % del capital de Todasa, S.A. unip., así como uno de los hijos de cada uno de los antariormente citados Sres. Gallardo D. Antonio Gallardo Torredecia (hijo de D. Antonio) y D. Carlos Gallardo Piqué (hijo de D. Jorge)

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es interior al 5% del capital:

Nombre o denominación social del accionista	Justificación
Don Daniel Bravo Andreu	El Sr. Bravo es titular directo de 0.2531% de la sociedad. Ello no obstante es titular 33,33% del 05 indirecto Todasa, S.A. unipersonal, que a su vaz es titular del 25.34 % del capital de Almirall, S.A. Asimismo el pacto parasocial mencionado en la primera casilla del antenor apartado A.6 de este informe hace mención a su nombramiento.

lindique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

Nombre o denominación social del accionista	Explicación

C.1.9 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

Nombre del consejero	Motivo del cesa
D. Antonio Gallardo Ballart	Renuncia
D. Luciano Conde Conde	Ranuncia
D. Bertil Lindmark	Renuncia

C. 1. 10 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

Nombre o denominación social dei consejero	Breve descripción
D. Eduardo Javiar Sanchiz Yrazu	Las resultantes del acceerdo de delegación adoptado en fecha 4 de mayo de 2012

:

:

1:

: :

:

:

C.1.11 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de a entidad del grupo	Cargo
D. Luclano Conde Conde	Laboratorios Miralfarma, ડી	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorio Omega Farmacéutica, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorios Tecnobio, રીમેં	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorios Almorama, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorio Temis Farma, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorios Berenguer- Infale, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Alprofarma, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Pantofarma, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Laboratorios Farmaceuticos Romofam, S.L.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Industrias Farmacéuticas Almirall, SA.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Ranke Quimica, S.A.	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Almirall Europa, S.A.	Administrador
D. Luclano Conde Conde	Almirall, SpA (Italla)	Administrador
D. Luclano Conde Conde	Almirall, S.A. de CY (Méjico)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Almirall de México, S.A. de CV (Méjico)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Almirall International, BV (Holanda)	Administrador

D. Luciano Conde Conde	Almirall, Inc (Estados Unidos)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Aqua Pharmaceuticals, LLC (Estados Unidos)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Agua Pharmaceuticals Holdings, Inc (Estados Unidos)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Aqua Pharmaceuticals Intermediate Holdings, Inc (Estados Unidos)	Administrador
D. Luciano Conde Conde	Almirall Limited (Canada)	Administrador
D. Eduardo Sanchiz Yrazu	Almirall, Inc (Estados Unidos)	Administrador
D. Eduardo Sanchiz Yrazu	Aqua Pharmaceuticals, LLC (Estados Unidos)	Administrador
D. Eduardo Sanchiz Yrazu	Aqua Pharmaceuticals Holdings, Inc (Estados Unidos)	Administrador
D. Eduardo Sanchiz Yrazu	Aqua Pharmaceuticals Intermediate Holdings, Inc (Estados Unidos)	Administrador

C. 1. 12 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del consejo de administración de otras entidades colizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre a denominación social del consejero	Denominación social de 15 antidan coltrada	Cargo
D. Juan Arena de la Mora	Ferrovial. S.A.	Consejero
D. Juan Arena de la Mora	Mella Hotels International, S.A.	Consejero
D. Juan Arena de la Mora	Promotora de Información, S.A. (PRISA)	Conselero
D. Gerhard Mayr	UCB, S.A.	Presidenta
Sir Tom McKillop	UCB, S.A.	Conseiero

C.1.13 indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido regias sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

No X ਗ
Explicación de las reglas

C.1.14 Señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el consejo en pleno se ha reservado aprobar:

	SF	No
La política de inversiones y financiación	X
La definición de la estructura del grupo de sociedades	X
La política de goblemo corporativo	×
La política de responsabilidad social corporative	X
El plan estratigico o de negocio, sel como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	x
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los slips directivos	X
La política de control y geatión de risegos, así como el seguimiento pertódico de los sistemas internos de Información y control	X
Le política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus limitas	×

C.1.15 Indique la remuneración global del consejo de administración:

Remuneración del consejo de administración (miles de exres)	રે જેવિ
importa de la remuneración global que correspondo a los derechos acumulados por los consejeros en materia de pensiones (miles de suros)	0
Remuneración global del consejo de administración (milles de ouros)	રહ્મદર્શન

C.1.16 Identifique a los miembros de la atta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargols
D. Enrique Dominguez Cruz	Corporate Director, Commercial Innovation & Excellence
D. Elol Crespo Cervera	Senior Diractor, Industrial Area
D. Daniel Marlínez Carretero	Corporate Director, Chief Financial Officer
D. Javier Arroniz Morera de la Vall	Corporate Director, Human Resources
Ona, Monika Dorda	Corporate Legal Director

D. Joan Figueras Carreras	Corporate Director, General Counse
D. Alfredo Barón de Juan	Corporate Director, Commercial
D. Thomas Elchholtz	Comorate Director, Chief Sciantific Office
D. Jordi Sabe Richer	Corporate Development, Sentor Director
D. Luciano Conde Conde	Executiva Director, Chief Operating Officer
D. Bertil Lindmark	Executive Director, Chief Scientific Office
D. Jorge Salval Filomeno	Internal Audit Director
Remuneración total alta dirección (en milles de euros)		2492

C.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del consejo que sean, a su vez, miembros del consejo de administración de sociedades de accionistas significativos y/o en entidades de su grupo.

Nombre o denominación social tial consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
Dr. Haffart	Jorge Gallerdo Grupo Plafin, S.A. unip y Presidente Todasa, S.A. unip

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del consejo de administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

C.1.18 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

ਡੀ	× No
	Descripción modificaciones

C.1.19 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

De acuerdo con lo establecido en el Regiamento del Consejo de Administración de la compañía, el nombramiento, resiección, evaluación y remoción de los consejeros se efectúan conforme a los siguientes procedimiantos y términos:

Hombramiento

Los consejeros son designados (i) a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Rebibuciones, en el caso de consejeros independientes; y (ii) previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en el caso de los restames consejeros; por fa Junta General o por el Consejo de Administración de conformidad con las previsiones contanidas en la Ley de Sociedades de Capital.

En el momento de nombramiento de un nuevo consejero, el mismo debe seguir al programa de onientación para nuevos consejeros establecido por la Sociedad, con al fin de que pueda adquirir un conocimiento rápido y suficienta de la Sociedad, así como de sus reglas de gobiemo corporativo.

En cuanto a la designación de consejeros externos, el Consejo de Administración procura que la elección de candidatos recaiga sobre personas de reconocida sobrencia, competencia y experiencia, debiendo extremar el rígor en relación con aquéllas liamadas a cubrir los puestos de consejero independiente previstos en el artículo 6 del Regiamento del Consejo.

Los consejeros afectados por propuestas de nombramiento se abstandrán de intervenir en las dellberaciones y volaciones que traten de ellas.

Reelección

El Consejo de Administración, antes de proponer la reelección de consejeros a la Junta General, evalúa, con abstención de los sujetos afectados, según lo previsto en el articulo 22 del Reglamento del Consejo, la calidad del trabajo y la dedicación al cargo de los consejeros propuestos durante el mandato precadente.

Los consejeros ejercen su cargo durante el plazo establecido al efecto por la Jurta General, al término de los cuales podrán ser reciegidos una o más veces por períodos de iqual duración máxima.

Los consejeros afectados por propuestas de reelección se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y votaciones que tratan de ellas.

25% PCRG25

Evaluación

La Comisión de Nombramientos y Recribuciones evalua las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, define, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deben cubrir cada vacante, y evalia el tiempo y dedicación precisos para que puedan desarrollar bien su cometido.

El Consejo de Administración en pieno evalúa asimismo: (i) la calidad y eficiencia de su funcionamiento; fil) el desempeno de sus funcionas por el Presidente del Consejo y por el primer elecutivo de la Sociedad, partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos y Retribuciones; y (ii) el funcionamiento de sus Comisiones, pertiendo del informe que éstas le eleven. A tal efecto el Presidente del Consejo de Administración organizará y coordinani con los presidentes de las Comisiones la evaluación del Consejo y la del Consejero Delegado y primer ejecutivo.

Remoción

Los consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatulariamente. En cualquier caso el nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el término legal para la celebración de la junta que deba resolver sobre la aprobación de cuentas del ejercicio anterior.

El Consejo de Administración únicamente podrá proponer al cese de un consejero independiente antes del transcurso del plazo estatutario cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comiaión de Nombramientos y Retribuciones. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando al consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o hubiese incurrido de forma sobrevenida en alguns de las circunstancias impeditivas descritas en la definición de consejero independiente que se establezca en las recomendaciones de buen gobiarno corporativo aplicable en cada momento.

Los consejeros afeciados por propuestas de case se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y votaciones que traten de ellas.

C.1.20 Indique si el consejo de administración ha procedido durante el ejercicio a realizar una evaluación de su actividad

C	×	Na

En su caso, explique en qué medida la autoevaluación ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modificaciones

C.1.21 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Los consejeros deberán poner au cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente cirristón en los siguientes Casos:

• Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que esfundere asociado au a) nombramiento como consejero.
• Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o a prohibición legalmente previstos.
• Cuando resulten gravemente amonastados por el Consejo de Administración ঃ por haber infringido sus obligaciones como consejeros.
• Cuando su permanencia en el Consejo pueda ponar en riesgo o perjudicar los ಕ intereses, el cridito o la reputación de la Sociedad o cuando desaperezcan las razones por las que fueron nombrados (por ejemplo, cuendo un consejero dominical se deshace de su participación en la Sociedad).
• En el caso de los consejeros independientes éstos no podrán permanecer como e) tales durante un perfodo continuado superior a 12 años, por lo que transcurido dicho plazo, deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formatizar la correspondiente dimisión.
• En el caso de los consejeros dominicales (i) cuando el socionista a quien
  Ci representen vende integramente su participación accionarial y; seimismo (il) en el número que corresponda, cuando dicho accionists rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de consejeros dominicales
• C.1.22 Indique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recas en el cargo de presidente del consejo. En su caso, explique las medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

ਈ	×
Nedidas para limitar riesgos

Indique y, en su caso explique, si se han establecido reglas que facultan a uno de fos consejeros independientes para solicitar la convocatoria del consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para dirigir la evaluación por el consejo de administración

Sí	×	No

Explicación de las regias

Mediante acuerdo del Consejo de Administración de fecha 28 de mayo de 2007, se facultó a D. Juan Arena de la Mora, consejero independiente de la Sociedad, para que pudiera solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos del orden del día, y que de este modo pudiera coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consajeros externos y dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

C.1.23 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

Si	-	No	- X
----	---	----	--------

En su caso describa las diferencias.

Descripción de las diferencias

ないという。 ・

ে বেশি করে বাংলাদেশ করে করে তার করে তার করে না। তার করে তার করে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে

រដ្ឋ

C.1.24 Explique si existen requisitos especificos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración.

	દા	X No
Descripción de los requisitos

C. 1.25 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

ਫੀ x	No
Materias en las que exists voto de calidad
El Presidente tiene voto de calidad en caso de ampate en las volaciones en el Consejo

C.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún limite a la edad de los consejeros:

SI	No
	Edad limite del presidente
Edad limita consejero delegado		Edad limite consejero
27 Indique si los estatutos o el regiamento del conseio establece

C. 1.2 n un mandato limitado para los consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:

SI X No
Número máximo de ejercicios de mandato	12

C. 1.28 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración, la forma de hacerto y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecido obligatoriedad de delegar en un consejero de la misma tipología. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

De conformidad con el articulo 16 del Regismento del Consejo, los consejeros, cuando no puedan acudir a las sesiones del Consejo personalmente, otorgania su representación por escrito y con carácter especial para cada sestón a otro miembro del Consejo Incluyendo las oportunas inatrucciones y comunicandolo al Presidente del Consejo de Administración.

C.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio. Asímismo señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Múmero de reuniones del conseio
Nómero de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Nómero de reuniones de la comisión ejecutiva o delegada
Número de reuniones del contité de auditoris
Número de reuniones de la comisión de nombramientos y Reiribucioner
Número de reuniones de la comisión de nombramientos
Número de reuniones de la consisión de retribuciones
Número de reuniones de la comisión

C.1.30 Indique e! número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio con la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones especificas:

Aeistencias de los conseleros
% de asistencias sobre el lotal de volos durante al ejercicio

C.1.31 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su aprobación:

Identifique, en su caso, a la/s persona/s que hathan certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Nombre	Cargo

C. 1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de Administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la junta general con salvedades en el informe de auditoría.

El articulo 13.2 de los Reglamentos del Consejo de Administración atribuye al Comité de Auditoria, entre otras, las siguientes competencias:

• Conocer el proceso de información financiera y los sistemas de control interno asociados a los riesgos relevantes de la Sociedad.
• Supervisar el cumplimiento de contrato de auditoria, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoría sean reclaciados de forma clara y precisa, así como evaluar los resultados de cada auditoria.

Por su parte, el artículo 40.3. del Reglamento del Consejo establece que el Consajo de Administración procurará formular definitivamente las cuentas de manera tal que no haya lugar a salvedades por parta del auditor. En los aupuestos excepcionales en que exástan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores externos explicarán con claridad a los accionistas el contenixio de dichas reservas y salvedades. No obstante, cuando el Consejo considere que debe mantener su critario, esplicaral públicamente el contenido y el alcance de la discrepancia.

:

יריי :

... . . .

. . .

3

C.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

કા	No	X
----	----	---	--

C.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del secretario del consejo, indicando si su nombramiento y cese han sido informados por la comisión de nombramientos y aprobados por el pleno del consejo.

Procediniento de nombramiento y cese De acuerdo con el articulo 10.1. del Regiamento del Consejo, el Secretario es designado por el propio Consejo de Administración, y en todo caso, para selveguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cese senin informados por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y aprobados por el pieno del Consejo. El actual Secretario de Conseio fue nombrado por la compañía con anterioridad a la constitución de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

		વેર	No
consistón de nombremientos informa 112 nombramiento?	do	X
La cominión de nombramientos informa del case?		X
le e consejo en pieno aprueba el nombramiento?		X
LEI consejo en pieno aprueba el coso?		x

¿ Tiene el secretario del consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por el seguimiento de las recomendaciones de buen gobiemo?

Si	ਮ	No
Observaciones

De acuerdo con el articulo 10.3. del Reglamento del Consejo, el Secretario veiará de forma especial para que las actuaciones dei Consejo tengan bresentes las recomendaciones sobre buen gobierno de la Sociedad.

C.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de los auditores externos, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

De acuerdo con el articulo 40.1 del Regiamento del Consejo de Administración, corresponde al Comité de Auditoria proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, la designación (con indicación de las condiciones de contratación y el alcance del mandato profesional), renovación y revocación del auditor y supervisar el cumplimiento del contrato de auditoría.

El Comité de Auditoria es el encargado de las relaciones con los auditores externos de la Sociedad, recibiendo información sobre las cuestiones que puedan poner en rieago la independencia de éstos.

La relación con los auditores es objeto de especial atención por parte del Comité de Auditoria que mantiene reuniones periódicas con el auditor esterno para conocer en detalle el avance y la calidad de sus trabajos evaluando los resultados provisionales de auditoría para asegurar el curriplintento de lo dispuesto en el Reglamento del Consejo y en la legislación aplicable y con ello la independencia del auditor.

C.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

સ્	X No
Auditor sallente	Auditor entrante

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

	SI	X No
Explicación de los desacuerdos

C.1.37 Indique si la firma de auditoria realiza otros trabajos para la sociedad ylo su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:

દી X	No
	Sociedad	Grupo	Total
importe de otros trabajos distintos cie los de auditoria (miles de suros)	397	48	355
Imports trahajos distintos de los de lauditoria ! Importe total facturado cor la firma de auditoria (en %)	33	0	24

C.1.38 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el presidente del comité de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

ર્જ્ય	X No
	Explicación de las razones

C.1.39 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoria sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Socied ad	Grupp
Número de ajercicios ininterrumpidos	4	4
	Sociedad	Grupo
N.º de ejerciclos auditados por la firma actual
de auditoria ! Nº de ejercicios que la sociedad	17,39	17,39
ha sido sudtisda (en %)

C.1.40 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

Si No X
Detalie el procedimiento
El artículo 24 del Regiamento del Consejo establece que con el fin de ser lauxillados en el ejarcicio de sus funciones, todos los consejeros podrán obtenen ide la Sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimento de sus funciones.
Para ello, la Sociedad arbitrará los caucas adecuados que, en circunsiancias especiales, podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la Sociedad.
El encargo ha de versar necesenamente sobre problemas concretos de clartoj relleve y complejídad que se prasenten en el desempeño del cargo.
La decisión de contratar ha de ser comunicada a! Presidente de la Sociedad y puede ser vetada por al Consejo de Administración si acredita:
a) que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los consejeros externos;
b) que su coste no es razonable e la vista de la importancia de
problema y de los activos e ingresos de la Sociedad; o

C.1.41 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo suficiente:

SI	×	No
Detalla el procedimiento

• La convocatoria de las sesiones del Consejo se cursará con una antelación minima de tres dias e incluirá siempre el Orden del día de la sesión así como la información suficiente y relevante debidamente resumida y preparada al efecto. El Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegurará que los consejeros reciban adecuadamente dicha información.
• Asimismo, en las sesiones extraordinarias del Consejo convocadas por el Presidente cuando a su juício las circunetancias así lo justifiquen, sin que sean de aplicación en tales supuestos el plazo de antelación y los demás requisitos que se indican en el citado articulo 15, se procurará que la documentación que, en su caso, deba proporcionarse a los Consejeros se entregue con antelación suficiente.

Asimiamo, de acuerdo con lo establecido con el artículo 23 del Regiamento del Consejo:

• El conseiero podrá solicitar información sobre cualquier asunto de la compelencia del Consejo y, en este sentido, examinar sus libros, registros, documentos y demás documentación. El derecho de información se extiende a las sociedades participadas siempre que ello fuera posible.
• La petíción de información deberá dirigirse al Secretario del Consejo de Administración, quien la hará llegar al Presidente del Consejo de Administración y al interlocutor spropiado que proceda en la Sociedad. El Secretario advertirá al consejero del carticter confidencial de la infornación que solicita y recibe y de su deber de confidencialidad de acuerdo con lo previsto en el presente Regiamento.

El Presidente podrá denegar la información si consident: (i) que no es precis para el cabal desempeño de las funciones encomendadas al consejero o (il que au coste no es nazonable a la vista de la importancia del problema y de lo activos e ingresos de la Sociedad.

C.1.42 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en equellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

C. 1.43 Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de iuicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:

	X SI No
Nombre del consejero	Causa Penal	Observaciones

Indique si el consejo de administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continue en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el consejo de administración hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.

ઢા	No
Decisión tomada/actuación realizada	Explicación razonuda

• C.1.44 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.
• C.1.45 Identifique de forma agregada e indique, de forma detallada, fos acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual liega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

:

• 12 - 1 - 1 - 2 - 1 - 2 - 1 -

Número de beneficiarios
Tipo de beneficiario	Descripción del acuerdo
Consejero Delegado	(salvo Indemnización por despido ldisciplinano procedente) de una anualidad (sueldo basa).

Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

	Consejo de administración	Junta peneral
Organo que autoriza las chiusulus	x

	S	NO
¿Se informa a la junts general sobre las		X
clausulas?

C.2 Comisiones del Consejo de Administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros dominicales e independientes que las integran:

comisión ejecutiva o delegada

Nambre	Gargo	Tipologia

% de conseferos ejscutivos
% de consejeros dominicales
% de conseleros independientes
% de otros externos

conité de auditoria

Nombra	Cargo	Tipologis
Dr. Juan Arena de la Mora	Presidente	Independiente
D. Daniel Bravo Andreu	Secretario	Externo dominical
Dha Karin Dorrepaal	Voca	Independiente

% de consejaros ejecutivos	0
% de consejeros dominicates	33
% de consejeros independientes	સ્ક્રિ
% de otros externos

COMISIÓN DE NOSIBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Northre	Cargo	Tipologia
Sir Tom McKillop	Prasidenta	Independiente
D. Gerhard Mayr	Secretario	Independiente
Dr. Jorge Gallardo Ballart	Vocal	Externo dominical

% de consejeros ejecutivos	0
% de consejeros dominicales	33
% de consejeros independientes	66
% de péros suternos

contisión de nombrammentos

Nombre	Curpo	Tipologia

% de consejeros ejecutivos
% de consejeros dominicales
% de consejeros Independientes
% de otros externos

comisión de retribuciones

Nombre	Cargo	Tipologia

% de consujeros e scutivos
% de consejeros dominicales
% de consejeros independientas
% de otros externos

comisión de _

Nombre	Cargo	Tipologia

20 21 1195 25

i

…: :

% de consejeros ejecutivos
% de consejeros dominicales
% de consejeros incependlentes
% de otros externos

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración durante los últimos cuatro ejercicios:

	Número de consejoras
	Ejerciclo t	Ejorcicio t-1	Ejercicio 1-2	Ejerciclo t-3
	જુ Número	Número 4	ಕ್ಕೆ Nemero	ત્વ Número
Comisión ejecutiva
Comité de suditoria	1	0	0	0
Comisión de nombramlentos y retribuciones	0	0	0	0
comisión de nombrantentos
Contaión de retribuciones
comisión de _____

C.2.3 Señale si corresponden al comité de auditoria las siguientes funciones:

	ਨ	No
Supervisar el proceso de elaboración y la infagrided de la Información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación plei perimetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables	×
Revisar periódicamente los slabemas de control interno y geatión de risagos, para que los principales riengos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecundamente	X
Velor por la independencia y aficacia de la función de auditorial nterna; proponer la selección, nombramiento, resiección y cese de responsable del servicio de auditoria interno; proponer presupuento de esa servicio; recibir Información periódica sobre sua, ectividades; y verificar que la alta circción tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes	X
Establecer y supervisar un mecaniemo que permita a los empleados comunicar, de torma confidencial y, sí se considera apropiado anónima, las Irregulacidades de potencial trascendencial popecialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empress	×

Elevar al consejo las propuestas de nelección, nombramiento, restección y austitución del auditor externo, así como las condiciones X de au contratación
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan del luxilitoria y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta X ciracción tiene en cuenta sus recomendaciones
Asegurar la Independencia del auditor externo	X

C.2.4 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del consejo.

Comité de Auditoria

Organización y funcionamiento

El Comité de Auditoria está formado por 3 consejeros no sjecutivos, que han sido designados teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o gestión da rieegos así como por sus conocimientos, aplitudes y experiancia teniendo en cuenta los demás cometidos del Comité.

El Comité está presidido por un consejero independiente (Don Juen Arena de la Mora) y actúa como Secretario el consejero externo dominical Elon Daniel Bravo Andreu.

El Comité de Auditoria se reúne trimeatralmente, a fin de revisar la Información financiera periódica que haya de remitirsa a las autoridades bursábles así como la información que el Consejo de Administración ha de aprobar e incluir dentro de su documentación pública anual, así como tantas otras veces consideran sus miembros conventente o necesario. El Regiamento del Consejo establece que dicho Comité pueda reunirse a petición de cualquíera de sus miembros y cada vez que lo convoque su Presidente, que deberá hacerio siempre que el Consejo o su Presidente solicite la emisión de un informe o la adopción de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. A dichas reuniones asisten, cuando los mientoros del Comité lo consideran oportuno, miembros del equipo directivo o del personal de la Sociedad y a los suditores de cuentas. Asimismo para el mejor cumplimiento de sus funciones, el Comité de Auditoria recaba cuando lo cree necesario el asesoramiento de expertos axternos.

El Comitá de Auditoría da cuenta de su actividad y responde del trabajo realizado ante el primer pleno del Consejo de Administración posterior a sus reuniones. Asimismo levanta Acta de sus reuniones, de la que debe remitirse copia a todos los miembros del Consajo.

Elabora asimismo un informe anual sobre su funcionamiento, en los térninos provistos en el articulo 13.4. del Reglamento.

El responsable de la función de auditoria interna presenta al Comité de Auditoria su plan anual de trabajo, le informa directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo y le somete, al final del ejercicio, un informe de actividades.

Responsabilidades

El artículo 13 del Regiamento del Consejo astablece las siguientes, sin perjuicio de cualesquiera otros cometidos que puedan serie asignados en cada momento por el Consejo de Administración y la Ley:

• informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su compatancia.
• Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramianto de los auditores de cuentas externos, así como sus condiciones de confratación, el alcance de su mandato profesional y, en su caso, su revocación o no renovación.
• Supervisar los sistemas internos de auditoria.
• Revisar las cuentas de la Sociedad, vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente soeptados, contando para ello con la colaboración directa de los auditores externos e internos.
• Supervisar la política de control y gestión de riesgos que inciden en la consecución de los objetivos corporativos.
• Conocer el proceso de información financiera, los sistemas de control internos de la Sociedad, comprebar la adecuación e integridad de los mismos y revisar la designación o sustitución de sus responsables.
• Llevar y supervisar las relaciones con los auditores externos.
• Supervisar el cumplimiento del contrato de auditoría, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma ciara y precisa, sel como evaluar los resultados de cada auditoria.
• Examinar el cumplimiento del Reglamento interno de Conducta, del presente Reglamento y, en general, de las reglas de goblemo de la Sociedad y hacer las propuestas necesarias para su mejora.
• Recibir información y, en su caso, emitir informe sobre las medidas disciplinarias que se pretendan Imponer a miambros del alto equipo directivo de la Sociedad.
  • En relación con los sistemas de información y control interno:
    • (a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la Sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los cittarios contables.
    • Revisar perfódicamente los sistemas de control interno y gestión de (b) riesgos, para que los principales nesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.
    • Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; ত্র proponer la selección, nombramiento, realección y cese del responsable dei servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto del servicio; recibir información periódica de sus actividades; y verificar que la alta de dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
    • (d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los emplaados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima les irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la Sociedad.
    • En relación con el auditor externo:
      • (a) Elevar al Consejo las propuestas de salección, nombramiento realección y sustitución del suditor externo, así como las condiciones de su contratación.
      • (b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y venticar que la alta cirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
      • (c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efacto: (i) que la Sociedad comunique como hecho relevante a la CNERV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor sallente y, si hubieran existido, de su contenido; (i) que se asegura que la Sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría y, en general las dernás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores; y (lii) que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.
      • (d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.
      • En relación con la política y la gestión de nesgos:
      • (a) Identificar los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales) a los que se enfrenta la Sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance.
      • (b) Identificar la fijación del nivel de nesgo que la Sociedad considere aceptable.
      • (c) Identificar las medidas previstas para mitigar el impacto de los riasgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse.
      • ldentificar los sistemas de información y control interno que se ulilizarán (d) para controlar y gestionar los citados riesgos, incluídos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.
  • En relación con las obligaciones propias de las sociedades colizados:
  • Informar al Consejo de Administración, con canicter previo a que éste adopte las correspondientes decisiones sobre:
    • La información financiera que, por su condición de cotizada, la Sociedad (a) deba hacer pública periódicamente. El Comité de Auditoria deberá asegurarse de que las cuentas internedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.
    • (b) La creación o adquisición de participaciones en entidedes de propósito especial o domiciliadas en países o tentorios que tendan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u

operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, puciloran menoscabar la transparencia del grupo.

Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya (C) sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Comisión de Nombramientos y Retribuciones

Organización y funcionamiento

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones está formada por 3 consejeros nombrados por el Consejo de Administración teniendo en cuenta sus conocinientos, aptitudes y experiencia así como los cometidos de la Cominión.

Está presidida por un consejero (independiente (D. Tom McKillop), y actúa como Secretario Don Gerhard Mayr, consejero independiente ..

La Comisión de Nombranientos y Retribuciones se reúne trimestraimente, y debe hacerio asimismo cada vez que la convoque su Presidente, que deberá hacerto siempre que el Consejo o su Presidente solicita la emisión de un informa o la adopción de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para al buen desarrollo de sus funciones. La Comisión cuenta con el asescramiento de experios estemos siempre que lo considera necesario para el adecuado cumplimiento de sus funciones.

La Comisión da cuenta de su actividad y responder del trabajo realizado ente el primer pleno del Consejo de Administración posterior a sus reuniones. Asímismo la Comisión lovanta Acta de sus reuniones, de la que debe remitir copia a todos los miambros del Conseio.

Responsabilidades

El artículo 14 del Regiarnanto del Consejo establece las siguientes, sin perjuicio de cualesquiera otros cometidos que puedan serie asignados en cada momento por el Consejo de Administración:

• Formular y revisar los criterios que deben seguinte para la composición del equipo directivo de la Sociedad y sus fillales y para la selección de candidatos.
• Evaluar las competancias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vecanta, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desarrollar bien su cometido.
• Informar y elevar al Consejo de Administración los nombramientos y ceses de altos directivos y directivos que el primer ejecutivo proponga, para que el Consejo proceda a designarios.
• Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversided de genero y cualificaciones de consejeros.
• Propondrá al Conseio de Administración: (i) la política de retribuciones de los conseieros y altos directivos; (i) la retribución inóvidual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos; (il) las políticas de contratación y las condiciones básicas de los contratos de los altos dírectivos de la Sociedad.
• Examínar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejacutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dícha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificade.
• Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad y por la transparencia de las retribuciones.
• Informar en relación a las transacciones que impliquen o puedan implicar conflictos de interés.
• C.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

La regulación del Comité de Auditoria y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones se contempla en al Regiamento del Consejo de Administración (artículos 13, 14 y concordantes).

En el ejercido 2014 la regulación de dichos Comité y Comisión no sufrió modificación.

Ambos órganos han elaborado sus respectivos informes anuales sobre su propio funcionamiento.

C.2.6 Indique si la composición de la comisión delegada o ejecutiva refleja la participación en el consejo de los diferentes consejeros en función de su condición:

ડી	No
	En caso negativo, expilque la composición de su comisión delegada o
e ocudiva
No aplica

D | OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

.

:

....... दे ........

D.1 Identifique al organo competente y explique, en su caso, el procedimiento para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo.

Organo compeonios pers ID: (ASS operacional vincenture
Consejo de Administración
Procedimiento para ia aprobación de operaciones viaculadas
El articulo 35 del Regiamento del Consejo establece lo siguienta:
1. La realización por la Sociedad de cualquier transacción con los Consejeros y los laccionistas titulares de participaciones significativas a los efectos de la Legislación idel Mercado de Valores, quedará sometida a autorización por el Consejo de Administración, supeditada al informe previo favorable del Comitá de Auditoria. La lautorización del Consejo no se entanderá, sin embargo, precisa en aquellas loperaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones laigulentes: (i) que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén lestandarizadas y se apliquen en masa a un gran numero de cliertes; (il) que se ínalicen a precios o tarifias establecidos con carácier general por quien actue jcomo suministrador del bien o servicio del que se trale; y (ili) que su cuantía no jsupere el 1% de los ingresos anuales de la Sociedad.
2. El Comité de Auditoria y el Consejo de Administración, antes de autorizar la realización por la sociedad de transacciones de esta neturaleza, valorarán la loperación desde el punto de vista de la igualdad de trato de los accionistas y de las condicionas de mercado.

Explique si se ha delegado la aprobación de operaciones con partes vinculadas, indicando, en su caso, el órgano o personas en quien se ha delegado.

D.2 Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

Nombre o denominación social del acclonists significativo	Nombre o denominacion social du la o pageladad o entidad da su grupo	Naturaĵeza de la relación	Tipo de la operación	Importa (milles de suros)
-----------------------------------------------------------------------	-------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------	-------------------------	------------------------------

Grupo Plafin, SA	Almirall, S.A.	Contractual	I Arrendamiento	2.476
Grupo Plafin, SA	Almirall, S.A.	Contractual	Refacturación de obras	802

D.3 Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Nombre o denominación social de los administradorsa o directivos	Nombre o denominación social de la parte vinculada	Vinculo	Naturnieza de la operación	lasports (miles ca suros)

D.4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

Denominación social de la	Breve descripción de la	Inports
entidad de su grupo	operación	(miles de suros)

• D.5 findique el importe de las operaciones realizadas con otras partes vinculadas.
• D.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

Da acuerdo con el artículo 29 del Regiamento del Consejo, el consejero deberta comunicar la existencia de conflictos de interes al Consejo de Administración y abstenerse de asistir e intervenir en las deliberaciones que afecten a asuntos en los que se halle interesado personalmente.

Se considerará que también existe interés personal del consejero cuando el asunto afecte a alguna de las personas siguientes:

• el conyuge o la persona con análoga relación de afectividad, salvo que las operaciones afecten sólo a su patrimonio privativo;
• ascendientes, descendientes y hermanos y los respectivos cónyogas o personas con análoga relación de afectividad;
• ascendientes, descendientes y hermanos dei cónyuge o de la persona con analoga relación de afectividad; y
• personas concartades y sociedades o entidades sobre las que cualquiera de las personas de los spartados anteriores puedan ejercer una influencia significativa.

En el caso del consejero persona jurídica, se entenderá que son personas vinculadas las siguientes:

• los socios que se encuentren, respecto del consejero persona jurídica en alguna de las situaciones contempladas en el artículo 4 de la Ley 24/1908, de 28 de julio, del Mercado de Valores.
• · los consejeros, de hacho o de derecho, los liquidadores y los apoderados con poderes generales del consejero persona juridica.
• las sociedades que formen parte del mismo grupo, tal y como éste se define en el artículo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y aus socios.
• · las personas que respecto del representante o consejero persona juridica tengan la consideración de persona vinculada.

El consejero no podrá realizar directamente transacciones profesionales o comerciales con la Sociedad a no ser que informe anticipadamente de la situación de conflicto de Interés y el Consejo apruebe la transacción.

Tratándose de transacciones dentro del curso ardinario de los negocios sociales y que tengan carácter habitual o recurrente, bastará la autorización genérica del Consejo de Administración.

Asimismo de acuerdo con el artículo 10 del Regismento Interno de Conducta en los Mercados de Valores de la compañía, las personas sujetas al miamo (tal y como se definen en el artículo 2 de dicho Reglamento) sometidas a conflictos de interás deberán observar los siguientes principios generales de actuación:

Independencia: Las Personas Sujetas deben actuar en todo momento con libertad de juício, con lealtad a la Sociedad y sus accionistas e independientemente de intereses propios o ejenos. En consecuancia, se abstendrán de primar sus propios intereses a expensas de los de la Sociedad o los de unos inversores a expensas de los de otros.

Abatención: Deben abstenerse de intervenir o influir en la toma de decisiones que puedan afectar a las pensonas o entidades con las que exista confido y de acceder a Información Relevante que afecte a dicho conflicto.

Comunicación: Las Personas Sujetas deberán informar al Director General Financiero sobre los posibles conflictos de interes en que se encuentren incursos por causa de sus actividades fuera de la Sociedad, sus relaciones famíliares, su patrimonio personal, o por cualquier otro motivo, con:

• la Sociedad o aiguna de las compañías integrantes del Grupo Alminali. (1)
• Proveedores o clientes significativos de la Sociedad o de las sociedades del Grupo (日) Almirall
• Entidades que se dediquen al miemo tipo de negocio o sean competidoras de la (ii) Sociedad o alguna de las sociedades del Grupo Almirall.

ירוץ והיי "זור" . " זור " .

:

.

Cualquier duda sobre la posibilidad de un conflicto de intereses deberá ser consultada con el Director General Financiero, comespondiendo la decisión última al Comitó de Auditoria.

Se considerará que existe conficto de interes cuando la Persona Sujeta tenga alguna de las siguientes condicionas respecto de las entidades a que se refiere este articulo:

• Sea administrador o alto directivo.
• Sea bitular de una participación significativa (entendiendo por tal, para el caso de (D sociedades colizadas en cualquier mercado secundario oficiai españoi o axtranjero, las referidas en el articulo 53 de la LMV y en su legislación de desarrollo, y para el caso de sociedades necionales o extranjeras no cotizadas, toda participación directa o indirecta superior al veinte por ciento de su capital social emitido).
• Esté vinculado familiarmente hasta el segundo grado por afinidad o tercero por (iii) consanguinidad con sus administradores, titulares de participaciones significativas en su capital o altos directivos.

X

Mantenga relaciones contractuales relevantes, directas o indirectas (iv)

D.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

No કા ****
------------------	--

Identifique a las sociedades filiales que cotizan en España:

Sociadades filiales cotizadas

Indique si han definido públicamente con precisión las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, as! como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas dei grupo;

81	No
	Defina las eventuales relaciones de negocio entre la sociedad matriz y la socieciad filial
	cotizada, y entre ésta y las demás empresas del grupo

Identifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre la filial cotizada y las demás empresas del grupo:

SISTEMA DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIEGOS

u

E.1 Explique el alcance del Sistema de Gestión de Riesgos de la sociedad.

El Sistema de Gestión de Riesgos se elabora a partir de la consoliciación del análista y valoración de eventos, nesgos, controles y planes de acción de mitigación realizados por les unidades que integram las diferentes áreas de la Compañía incluidas las de soporte.

Son chieto de evaluación todos los risegos que pueden impactar de forma relevante en la consecución de los objetivos de la Compañía. Se consideran, por tanto, los niesgos estratégicos, operacionales, financieros, tecnológicos, regulatorios y de reporting causados tanto por factores externos como internos.

E.2 Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Gestión de Riesgos.

La elaboración y ejecución dei Sistema de Gestión de Riesgos es responsabilidad de la Alta Dirección siendo la función de supervisión de la política de control y gestión de riesgos ejercida por el Comité de Auditoría como órgano delegado del Consajo de Administración quien cuenta para ello con el soporte del Departamento de Auditoria Interna.

E.3 Señale los principales nesgos que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.

Los principales nasgos que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio son los síguientes:

• Reducción de precios, limitaciones en volumen o dificultades de aprobación o resmbolación o resmbolación o resembolación o resembolación o resembolación o resembolación de nuevos productos por decisiones de las Autoridades Sanitarias.

• Impacto negativo en los activos de la Compañía como consecuencia de problemas en el desarrollo cilnico de algunos productos o en la comercialización de ciros.

• El entomo competitivo dificulta al crecimiento de los nuevos productos.

• Limitaciones en los nuevos lanzamientos por problamas en la cadena de suministro.

E.4 Identifique si la entidad cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo.

La Compañía opera en un sector caracterizado por una incertidumbre muy elevada sobre el resultado de los desembolsos destinados a Investigación y Desarrollo, an un mercado muy competitivo en las áreas terapéuticas en que está focalizada, muy sujeto a las decisiones de las Autoridades Saritarias tanto para la aprobación de los productos como para la determinación de las condiciones de comercialización y en una industria muy regulada en aspectos relacionados con farmacovigilancia, catidad, medicambientales y códigos de buenas prácticas en actividades promocionales. Estos factores conllevan una naturaleza de riesgos que se afrontan desde un posicionamiento conservador, siendo muy selectivos en la asignación de recunsos y estableciendo procesos y controles muy ngurosos y eficaces en el desarrollo de las operaciones.

Los diversos riesgos son identíficados y evaluados por los Directores de la Compallía a partir del análisis de los posibles acontecimientos que pueden dar kigar a los mismos. La valoración se realiza mediante la utifización de unas métricas que miden la probabilidad de ocurrencia y el impacto - cuya definición varia según la tipología del nesgo- en los objetiros de negocio. Se mide tanto el riesgo inherente como el residual por lo que también se determinan los controles existentes para miligarios así como los planes de acción adicionales necesanos si aquellos se consideran insuficientes. Para cada uno de ellos, se establece un responsable de su gestión e implementación.

Este proceso , realizado anualmente y coordinado por Auditoria Interna, permite obtener el Mapa de Riesgos de la Compañía. De este mapa se extraen los quince riesgos más relevantes que junto con las principales variaciones respecto al ejercicio arterior son presentados al Comité de Dirección para su discusión y aprobación. Esta presentación también se debate y supervisa en el seno del Comitó de Auditoría quien a su vez la eleva al Conselo de Administración. Trimestraimente asta versión sumanzada es actualizada con los cambios más significativos.

E.5 Indique qué riesgos se han materializado durante el ejercicio.

Reducción de precios, limitaciones en volumen o dificultades de aprobación o reembolso de nuevos productos por decisiones de las Autoridades Santarias.

Este riesgo se ha materializado para nuevos productos en varios países ciave en Europa mediante diversas formas: reducción de precios, limitaciones en volumen, copagos y dificultades en la aprobación o lentifud en la introducción de los productos una vez autorizados por requerimientos administrativos adicionales . Las causas estriban en las políticas permanentes de contanción del gasto en medicamentos que desarrollan las Autoridades Sanitarias Europeas.

Este riesgo ha impactado directamente en las ventas de la Compañía y , por consiguiente, en su margen operativo.

Los sistemas de respuesta han estado dirigidos a limitar su knoacto medionta intensas negociaciones con las respectivas Autoridades Sanitarias, reducción significativa de los gastos operacionales para reequilibrar el margen operativo y crecimiento de las ventas de la Compañía de prescripción dermatológica amencana adquirida a finales del 2013. Por obra parte, se han transferido los derechos de desarrollo y comercialización de la franquicia respiratoria a AstreZeneca con el objetivo de maximizar el retorno y el valor de los activos y capacidades de la Compañía, reforzar su posición financiera y apoyar el crecimiento del área de dermatología y otras especialidades.

lmpacto negativo en los activos de la Compeñía como consecuencia de problemas en el desarrollo clínico de algunos productos o en la comercialización de otros.

Algunos activos intangibles de la Compañía adquiridos a terceros han sufrido una pártida por deterioro de su valor ya sea por los resultados poco satisfactorios de los estudios clínicos o por la reducción en las ventas esperadas.

El impacto negativo de estos deterioros en la cuenta de resultados ha podito compensarse gracias a los ingresos derivados de la operación de transferencia de la franquicia respiratoria mencionada en el punto anterior.

E.6 Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales nesgos de la entidad.

Además de lo indicado en el apartado anterior, cabe mencionar los siguientes planes de respuesta para los restantes nesgos principales: El entomo competitivo dificulta el crecimiento de los nuevos productos. Análisis continuo de las ventas de los nuevos productos astratégicos y su comparación con los competiciores en base a hernamiantas de seguirnionto de investigación de marcados, análisis de bases de datos aobre prescripciones y actividades promocionales. Realización de estudios comparativos que permitan diferenciarios frente a los competidores y actualizar los dossiers de valoración de los productos con la información obtenida. Límitaciones en los nuevos lanzamientos por problemas en la cadena de suministro. Planes de acción especificos encaminados a asegurar la adaptación de las capacidades de producción a los niveles de demanda previstos y a garantizar la existencia de planes de mitigación para los componentes de estos productos ya sea mediante la existencia de contratos de suministro, la homologación de proveedores allemativos o el establecimiento de stocks de seguridad .

|| | SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE ENISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 Entomo de control de la entidad

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1. Qué órganos y/o funciones son los responsables de: {i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (ii) su supervisión.

El Reglamento del Consejo de Administración establece formalmente la responsabilidad de la adecuada y efectiva existencia y mantenimiento del SCIIF, así como del seguimiento períódico de los sistemas internos de información y control.

La Dirección General Financiera de Almirall asume la responsabilidad del SCIFF para que se ejecuta con un disaño adecuado y un funcionamiento efectivo.

En cuanto a la responsabilidad de supervisión del SCIIF, el Regiamento del Consejo de Administración incorpora las funciones básicas del Comité de Auditoria, entre las que destacan la de suparvisar el proceso de elaboración y la integridad de información financiera, revisión del cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perimetro de conscilidación, la correcta aplicación de los citarios contables, los sístemas internos de auditoria, así como de supervisar la política de control y gestión de nesgos.

• F.1.2. Sí existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
  • · Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir ciaramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (lii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad.
  • · Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones especificas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.
  • · Canal de denuncias, que permita la comunicación al comité de auditor[a de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.

:

· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de nesgos.

La responsabilidad del disoño y revisión de la estructura crganizativa de Almirall recae en el Comité de Dirección (érgano en el que se encuentran representacios los grandes árribitos organizativos de Almiral), que define las lineas generales de la estrategia de la Sociedad y por lo tanto de la estructura necesaria para que dicha estrategia se pueda lievar a cabo, así como el procedimiento de diseño, revisión y actualización de esta.

Almirali cuenta con un organiarama interno hasta el nivel del Consejero Delegado, diaponible a todos sus empleados a través de la intranet corporativa y que abarca todas las éreas, localizaciones y empleados. Se divide por área y por departamento (incluyendose aquéllos departamentos involucrados en la prepareción, análisis y supervisión de la información financiera), y detalla las dependencias jerárquicas de todos los empleados de Alminal.

En cuanto al proceso de preparación de la información financiera, además de organigramas detallados, existan instrucciones emiticias desde el Departamento de Corporate Finance (en dependencia de la Dirección General Financiera), que establecen las pautas, responsabilidades y periodos especificos de cada ciemo, así como procedimientos formaies de cierre en los que se explicita quienes son responsables de las principales tareas, tanto a nivel corporativo corno a nivel de filial.

Para los roles clave en relación al control interno de Almirall existen descripciones de puestos de trabaio definidas.

Código de Conducta

En el ejercicio 2013 se puso en marcha el Cócligo Ético (o Código de conducta), el cual ha sido comunicado en la mayoría de las sociedades de Alminal realizándose formación del mismo para garantizar su conocimiento y comprensión por parte de todos los empleados. Este Código Ebico sigue estando vigente en el ejercicio 2014.

El Código Élico recoge la misión y visión de la Compañía, los valores y cultura que inspiran su quehacer diario, su compromiso ético y social, las actividades en las que opera y el cumplimiento de las leyes y regulaciones que les son aplicables, los criterios de actuación con terceros y el sistema de gobierno corporativo y de compliance. Incluye también una referencia explicita al compromiso de proporcionar una información financiera veraz, completa y no sesgada a los accionistas, reguladores y, en general, a los mercados así como un apartado relativo a la comunicación de Incumplimientos del mismo.

Canal de Denuncias

La implementación del Canal de Denuncias se realizó conjuntamente con el lanzamiento del Código Ético en el ejercicio 2013 para las sociedades españolas y se ha puesto en marcha adicionalmente durante el ejercicio 2014 para la filial inglesa.

Este Canal tiene canicter confidencial y las materias objeto de denuncia son las reflejados en el Código Ético o en las políticas y procedimientos internes de la Compañía y contienen, antre dras, las financieras y contables.

Las denuncias se remiten al Responsable de! Canal de Denuncia, que garantiza la corficiencialidad antes del examen del Comitó y cuyo rol es asumido por el Presidente del Comitá de Auditoria para cuestiones financieras y/o económicas, o bien por al Secretario del Consejo de Administración de la Compallía en los restantes supuestos. La coordinación y gestión del proceso relativo a las denuncias presentadas se realiza a través de un Comitá Ético (integrado por las Direcciones de Recursos Humanos, de Auditoria Interna, y por el General Counsel).

La responsabilidad de supervisión del Canal de Denuncias recas en el Comité de Auditoria, de acuerdo con io establacido en el Raglamento del Consajo de Administración.

Programas de Formación

Almirall mantiene un compromiso por el desarrollo de sus ampiesdos, como consecuencia, y para que ello se cumpla, dispone de una política de formación incorporada en su Palítica Corporativa de Recursos Humanos, cuyo objetiro principal es proporcionar a todos fos empleados la formación necasaria para poder desarrollar sus competencias, y así poder garantizar su contribución a la mejora de resultados y a la gestión eficiente de los recursos de la comparila.

Dentro de las prácticas de contratación de Almirall se analiza que el nuevo empleado esté cualificado para el desarrollo de las responsabilidades del puesto de trabajo para el que está siendo seleccionado. La decisión de su contratación, se basa por lo tanto, en base a la formación educativa, experiencia anterior y competencias desarrolladas en el pasado.

Para los empleados actuales de Almirali, los responsables de cada depertamento identifican les necesidades de formación, las cuales abarcan tanto las áreas técnicas como las de habilicades personales. Esta procedimiento parmita diseñar un Plan de Formación anual por departamento, el cual deberá incluir información miativa a la temática de la formación, típología, objethro, empleados a los que as de aplicación, y coste estimado de su realización. El presupuesto asociado al Plan de Formación anual es aprobado en primera instancia por al Director de Arsa o el Dírector General en caso de filiales, y finalmente por el Comité de Dirección.

Almirall dispone de una herramienta para el registro de las sesiones de formación que se van a realizar, hecho que permite su autorización y posterior seguiniento para deferminar si se cumple con el plan establecido.

En particular, para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, durante el ejercido 2014 Alminall ha proporcionado a sus empisados formación en materia de:

• Normativa Contable
• Control Interno
• Gestión de Riesgos .
• Auditoría Interna 4
• Sistemas de Información y otros temas relacionados con la preparación de la Información Financiera.

Los dalos relativos a formación recibida por los empleados en las meterias inticados durante 2014 se resumen a continuación:

Empleados han due recibido formación	153
Número de f cursos sesiones reclhidas	89
Horses totales de formación	927

F.2 Evaluación de riesgos de la información financiera

Informe, al menos, de:

• F.2.1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:
  • Si el proceso existe y está documentado.
  • Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia.
  • · La existencia de un proceso de identificación del perimetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.
  • Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de . riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medicambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.
  • Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

El proceso de identificación de nesgos de error o fraude en la información financiera seguido por Aimirall se encuentra descrilo y estableca responsables, frecuencia, metodologías, tipologías de riesgos y otras pautas básicas sobre el proceso, a través de Matrices de Riesgos y Controles diseñadas para los procesos con impacto significativo en la preparación. de la Información Financiera, las cuales cubren la totalidad de objetivos de la información financiera (existencia y ocurrencia, integridad, valoración, presentación, deagliose y comparabilidad, y derechos y obligaciones). El mencionado proceso de identificación de ciesgos se efectúa y documenta por parte de la Dirección General Financiera de Almirall y es supervisado por el Comité de Auditoria, con el apoyo de Auditoria Interna.

El proceso se estructura de modo que, invalmente, se realiza un análisis pera identificar que areas o procesos y en que sociedades y localizaciones se generan transacciones relevames. Una vez identificados, estos son revisados a efecios de analizar los potenciales riesgos de error para esas tipologías de transacciones en cada objetivo de la Información financióna. En cualquier caso, si en el transcurso del ejercicio se ponen de manifieslo: {| circunatancias no identificadas previente que evidencien posibles arrores en la información financiers, (1) cambios substanciales en las operaciones de Almirali o (11) cambios en el perimetro de consolidación de Almirall, la Dirección General Financiera evalisa la suistencia de aquellos riesgos que deben añadirse a aquellos ya identificados.

El Departamento de Corporate Tax, que depende de la Dirección General Financiera, actualiza anualmente la estruciura societaria donde se delimita el perimetro de consolidación contable y fiscal, dichos cambios son informados a todas las sociedades del Grupo Alminal. Asti también, se mantiene un registro societario continuamente actualizado que recoge la totalidad de las participaciones del Grupo Almirall, cualquiera que sea su naturaleza ya sesa participación directa o indirecta.

Almirali dispone de un modelo de Gestión de Riesgos que es gestionado por la alta Dirección de la compañía encargada de identificar, clasificar, evaluar y monitorizar los nesoos teniendo en cuenta las siguientes categorias de tiesgos: operacionales, estratágicos, de cumplimiento y reporting. Los nesgos identificados se evalúan en cuanto a probabilidad de ocurrencia e impacto en el negocio, teniendo en cuenta los efectos de otras tipologías de nesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medicambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financierca.

Tal y como se indica en el Reglamento del Consejo de Administración, corresponde al Comité de Auditoria revisar penódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

Actividades de control F 3

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

El procedimiento de cierre contable y de nevisión y autorización de la información financiara que se publica en los mercados se inicia con el establecimiento de un calendaría de actividados de cierre debidamente distribuído a todas las unidades de negocio y filiales. A partir de aquí, cada filiai reporta sus datos financieros de acuerdo con un formato estándar al Departamento de Corporato Finance, responsable del proceso de consolidación, quien prepara las Cuantas Anuales Consolidades, las cuales son revisadas y validades por la Dirección General Financiera, para un posterior presentación al Comité de Dirección y al Comité de Auditoria.

A continuación, el Comité de Auditoria nevisa y de su conformidad a las Cuertes Anuales Inchitiscales y Consolidadas y a los informes financieros trimestrales como paso previo a su agrobación por el Consejo de Administración. El procedimiento de análisis y díscusión de la información financión en el seno del Comité de Auditoria requiere la participación de los Auditores Internos y Auditores Externos junto con la Dirección General Financiera, con el cibiener sus conclusiones acerca del trabajo realizado en el ejercicio sobre la información financiera que se disponen a supervisar, y analizar los potenciales impactos en dicha información financiera que sus conclusiones puderan tener.

El proceso finaliza con la aprobación y formulación (si apilca) por parte del Consejo de Administración de la información financiera a ser publicada.

Por otra parte, el informe sobre la descripción del SCIIF se elabora por parte de la Dirección General Financiera, se presenta al Cornité de Auditoria para su revisión (con el apoyo de Auditoria Interna), y es aprobado (s) aplica) por el Consejo de Administración antes de haceres público en el mercado de valores.

En relación con la descripción de SCIE, cabe destecar la existencia de Matrices de Riesgos y Controles diseñadas para los procesos con impacto significativo en la preparación de la ínformación Financiera, las cuales contienen documentación descriptiva de actividades y controles sobre el adecuado registro, valoración, presentación y desglose de las distintes classe de transacciones con impacio material en sus estados financieros.

Los principales ciclos para los que se han definito descripciones de actividades y controles han sido:

• Cierre Contable v Reporting Financiero
• Ventas y cuentas a cobrar
• ingresos por licencias y por acuerdos de co-desarrollo en I+D
• Compras de Bienes y Servicios, Inventarios y cuentss a pagar
• Nóminas
• Activos No comentes
• Sistemas de Información asociados a transacciones relevantas

Las Matrices de Riesgos y Controles describen las actividades de control existentes que miligan los nesgos financieros de error material (intencionado o no) a los que se enfrenta in compañía, indicando nara cada una de elias su frecuencia, ejecución, tipoiogía, criticidad, responsable, documentación soporte y objetivos de la información financiera que cubren, así como datoe adicionales sobre sistemas tecnológicos o actividades realizadas por tercerce relevantes para la eficacia del control interno. Los controles identificados y documentados formalmente incluyen fanto los relacionados directamente con transacciones que pueden afectar de modo material a los estados financieros como los relativos a riesgo de fraude.

En caso de detectarse de control interno, se realizan los planes de acción especificos para que las mismas sean solventadas en el menor tiempo posible.

Respecto a la revisión específica de los juicios, estimaciones y proyecciones relevanias, esta se produce en un primer nivel en las actividades de control existentes ya sean en las tranaacciones recurrentes de Almirall, o mediante los mecanismos de control existentes en el processo de preparación de la información financiera. Dependiendo de juicio y estimación aplicado y del polencial impacto en los estados financieros, existe una escalia posterior de discusión y revisión oue alcanza el Comité de Auditoría y Consejo de Administración en los casos de aspectos custancialmente relevantes en la preparación de la información financiera. Cuando participan expertos tercerca en áreas sujetas a juicio, estimación, valoración y proyecciones, éstos discuton y exponen sus resultados a la Dirección General Financiera, tras haber aplicado una serie de procedimientos de control y de supervisión del trabajo realizado por éstos.

F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

Almirall utiliza sistemas de información para realizar y mantener un adecuado registro y control de sus operaciones. Como parte del proceso de identificación de risegos de error en la información financiera, Almirall identifica, a través de la Dirección General Financiera, qué sistemas y aplicaciones son relavantes an su preparación. Los sistemas y aplicaciones identificados incluyer, tanto aquellos directamente utilizados en la preparación financion financiera (la heramienta de Consolidación y el Sistema Integrado de Gestión de la Información), corno las interfases con este sistema, entre los que destaca el vinculado a los procesos de calculo de las nóminas.

Las políticas y procedimientos desarrollados por el Departamento de Business Technology de Almirali cubren la seguridad, tanto física como lógica, en cuanto a nocesos (asegurando la segregación de funciones a través de una adecuada restricción de accesos), procedimismos de comprobación del diseño de nuevos sístemas o de modificaciones en los ya existerites, y la continuidad de su funcionamiento (o entrada en funcionamiento de sistemas y aplicaciones alternativos) ante imprevistos que afecten a su operación.

F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

Almirall, dentro del procedimiento que tiene establecido anualmente para determinar el akance del SCIIF, identifica de forma especifica en que partidas financieras existen:

Actividades subcontratedas.

En el momento de establecer un acuerdo de colaboración con una empresa subcontratada se asegura la competencia, acreditación, capacitación técnica y legal a independencia del tercero. Almirall dispone de rigurosos criterios de contratación de terceros que aseguran la fiabilidad de la información reportada por éstos. Adicionalmente, como parta de los controles de supervisión existentes en la compañía, se asegura que se mitiga sustancialmente el nesgo de error material en los estados financieros.

Evaluaciones, cálculos o valoraciones realizadas por experios independientes.

Almitali utiliza a expertos en trabajos que sirven de soporte para valoraciones, juícios o cálculos contables únicamente cuando éstos están inscritos en los correspondientes Colegios Profesionales o acreditación equivalente, manfiestan su independencia y son empresas de prestigio reconocido en el mercado.

En concreto para 2014, se han identificado instrumentos financieros de pasivo que requieren valoraciones actuariales, así como, a raíz de la transacción estratégica con AstraZeneca en el área respiratoria, la valoración de la asignación del valor de dicha transacción, siendo estas las únicas áreas financieras donde han participado expertos independientes que pudiera afectar de modo meterial a los estados financieros. Almirall ha aplicado controles que gerantizan la competencia, acreditación e independencia del farcero contratado y asimismo se ha asegurado de la validez de los datos utilizados por el miamo así como analizado y revisado las hipótesis clave y asunciones consideradas en las conclusiones.

Información y comunicación F.4

Informe, señalando sus principales caracteristicas, si dispone al menos de:

F.4.1. Una función especifica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

El Departamento de Corporate Finance (dependiente de la Dirección General Financiera) es el encargado de identificar, definir y comunicar las políticas contables que afectan a Almirali, así como de responder las consultas de carácter contable que puedan llegar a plantear tanto las sociedades filiales como las distintas unidades de negocio.

La resolución de las consultas se va realizando durante al ejercicio, sin una periodicidad deteminada, a medida que van surgiendo por parte de los diferentes responsables de operaciones de los departamentos o filiales del Grupo Almirall.

El propio Departamento de Corporate Finance es el encargado de la iminmar a la Ala Dirección de la minera y an El propie Doperantemente contable, sobre los resultados de la impiantación de la misma y su impacto en los estados financieros de Almirall, los cuales quedan recogidos en las Cuentas Anuales emitidas.

En los casos en los que la aplicación de la nomativa contable ses especialmente compleja, la En Ros Casoo en 100 que en comunica a los auditores externos cual ha sido su posición acilciliando su opinión.

Las poilticas contables de Almirall están basadas sobre las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea y se recogen en un documento denominado "Accounting Manual". Esta documento se revisa y actualiza con periodicidad anual y está disponible en la intranet de la Sociedad.

F.4.2. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

Todas las compañías que tornan parte del Consolidado del Grupo a ciencido 2014 siguello rodas les comparillas que reman perseis en manual de contabilista (fAccounting Mariual), un i lan de obernue unio de ellas disponen del mismo Sistema integrado de Gestión de la Información para la captura y preparación de la información financiera lo que gerantiza ao lo uniformidad. Para las restantes, Alminall se asegura del uso de formatos homogénaos en la preparación de información financiera mecaniamos que son reñajo de los utilizados en la herramienta integrada.

La información financiera reportada por todas las filiales abarca la composición de los Estados El Información Inianciona los miemos. El Departamento de Corporate Finance de Almanias de Almanias de Almanos de Almanos de r maderos y tiso y tiso y los detos de todas las filiales, y a partir de aquí realiza los ajustes de consolidación necesarios para obtener los datos consolidados y complementa la información financiera con las notas reservadas a Estados Finencieros Consolidados.

Para asegurar la fiabilidad de los datos reportados por las filiales, éstas deben reportar mensualmente diversa información que permita resilizar el analisis de variaciones de partidas parrimoniales y unvelse información que portaupuesto mensual, en los que se interrelacionan las diversas partidas les balance y cuenta de resultados, hecho que permite un conocimiento en mayor detalle de las operaciones reportadas a nivel local.

F.5 Supervisión del funcionamiento del sistema

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por el comité de auditoria así como si la entidad cuenta con una función de auditoria intema que tenga entre sus competencias la de apoyo al comité en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asímismo se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medicias correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

Almirall cuenta con un Departamento de Auditoria de Interna con dedicación exclusiva a diche función, que da spoyo y soporta al Comité de Auditoría.

Durante el ejercicio 2014 el Comité de Auditoría, con el apoyo de Auditoría Interna, ha supervisado el modelo del SCIIF dentro de Almirall en base a las siguientes actividades:

El Comité de Auditoría aprobó en febrero de 2014 el Plan Estratégico de la funcion de auditoría interna 2014-2015, el cual incluía para 2014 los siguientes objetivos en relación al SCIIF:

Seguimiento continuo de las Matrices de Riesgos y Controles para optimizar su eficiencia v eficacia.

Testeo de los controles clave descritos en la Matrices de Riesgos y Controles para lodos los ciclos.

Entre las funciones de Auditoria interna se encuentra la de supervisar el correcto diseño, implementación y efectivo funcionamiento de los sistemas de gestión de nesgos y control interno, incluyendo el SCIF. Así mismo, durante el año también realiza el seguimiento de las posibles debilidades de control interno desiciadas. Al respecto, durante 2014 han sido presentadas al Comtá de Auditoría las conclusiones de la revisión de SCIF y los planes de acción darivados tanto en la fase intermedia (primera mitad del año) como en la fase final del testac realizado.

La participación del Auditor Externo y la Dirección General Financiera en las sesiones trimestrales del Comité de Auditoria le proporcionan información adicional para completar su labor de supervisión del SCIIF.

El Informe a cierre del ejercicio con los resultados del plan de Audiforía interna acerca de la efectividad del SCIF permita al Comité de Auditoría obtener sus conclusiones acerca del funcionamiento efectivo de los controles identificados como clave en relación al SCMF, e identificar las debilidades existentes y consecuentemente aprobar los planes de acción propuestos.

El trabajo an materia de SCIF realizado en 2014 se ha focalizado en:

Finalización de la racionalización del modelo íniclada el año anterior.

Durante el último trimestre del ejercicio el SC1F ha sido implantado en Aqua Pharmaceuticals, la fifial adquirida en diciembre de 2013, para los ciclos de Ventas y cuentas a cobrar y de Cierre Contable y Reporting Financiero, de acuerdo con el plan previsto.

4.10

s

Por otro lado, el testeo realizado sobre los controles clave de todos los cicios de SCIFF ha parritido abarcar la totalidad de las actividades y transacciones con impacto material an los estados financieros, suponiendo una cobertura de las principales magnitudes financiens en un rango entre el 78% y el ਰੋਸ

Este testes se ha ejecutado en 2 feses. Una primera crientada a verficar el correcto funcionarinento de los controles durante el primer semestre, de acuerdo con una determinada melodología de muestrac.

Y una segunda en la que se comprueba la comecta ejecución de todos los controles durame el último trimestre del año (con muestras más reducidas), y en la que también se testsan aquellos controles que se ejecutan al cierre del ejercicio.

Las pruebas llevadas a cabo han puesto de manifiesto un buen nivel de cumplimiento en la ajecución de los controles y decumentación de los mismos. No obstante, se identificaron incidencias en un 2% de los controles clave, la mayoría de las cuales fueron solucionadas, gracias a un continuo seguimiento, durante el ejercicio, quedando al cierre anual únicamente un 1% del total de controles testeados con planes de acción en fase de implantación. Cabe mencionar que tanto las incidencias mencionadas como las acciones comectivas acordadas con la Dirección del Departamento afectado han sido comunicadas al Combié de Auditoria para su conocimiento. En cualquier caso, se considera que dichas incidencias no tienen impacto material en los Estados Financieros.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoria interna y otros expertos puedan comunicar a la alta dirección y al comité de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

El Comité de Auditoría se reúne, como mínimo, una vez cada tres meses (con anterioridad a la publicación de información regulada), con el objetivo de obtener y analizar la información necesaria para dar cumplimiento a las competencias que tiene encomendadas por parte del Consejo de Administración.

Se dedica especial atención a la revisión de la información financiera trimestral de la compañía, la cual es presentada por parte de la Dirección General Financiara. Para llevar a cabo este proceso, al Comité de Auditoría asisten Auditoría Interna, la Dirección General Financiera (responsable de la preparación de la información financiera) y el Auditor de Cuentas, con el céjetiro de velar por la correcta aplicación de las normas contables vigentes y la fiabilidad de la información financiera, y poder comunicar en caso que ocurran eventuales debilidades significativas de control inferno identificadas, y sus correspondientes planas de acción.

Auditoría Interna prepara y presenta un Plan Anual de Auditoria Interna, que es revisado y aprobado por el Comité de Auditoria. En las distintas reuniones del Comilé de Auditoría durante el año el Decartamento de Auditoría Interna presenta los resultados y evolución de su trabajo, peniendo especial énfasis en las debildades de control interno identificadas, indicando para ellas los planes de acción establecidos y las fechas de implantación de los mismos. Posteriormente, Auditoria

interna se encarga de la supervisión de la correcta implementación de las acciones correctivas recomendadas.

Previamente a los informes enitidos al Comité de Auditoria, Auditoria Interna discute los resultados de su trabajo con la Dirección espectica del linea bajo revisión. De esta forma na anagura una comunicación fluída y eficaz entre todas les partes.

En relación con los Auditores Externos, éstes prosentan de forma anual al alcance, calendario y áreas de énfasia de su trabajo de auditoria de cuentos anuales, de acuerdo con las normas de auditoría aplicables. Asimismo, de forma trimestral se reúne con el Comité de Auditoria con el objetivo de presentar sus conclusiones del trabajo realizado y áreas de mejora. Las debilidades reportadas son comunicadas a Auditoria Interna para su inclusión en el plan de implementación a llevar a cabo.

En caso que la información financiera sea aprobada por el Comité de Auditoria una vez mantentidas las reuniones necesarias con Auditoria Interna. Auditoria Externa y la Dirección General Financiera, la misma se sometera a! Consejo de Administración de Alminil, para su formulación en su caso y remisión a las autoridades del Mercado de Valores.

F.6 Otra información relevante

F 7 informe dei auditor externo

Inforne de:

F.7.1. Si la información del SCIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, deberia informar de sus motivos.

Almirall ha sometido a revisión por parte del Auditor Esterno la información del SCIF remitida a los mercados para el elarcicio 2014. El algance de los procedimientos de revisión del auditor se han realizado de acuerdo con la Guía de Actuación y modelo de informe del auditor referridos a la información relativa, al sistama de control interno, sobre la información financiera de las antidades cotizadas de Julio 2013 publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

G GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

1. Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiton el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

A.10, B.1, B.2, C.1.23 y C.1.24. Ver epigrafes:

	Cumple	Explaue
	Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
	a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
	b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales

2.

ales conflictos de interés que puedan presentarse.

האי

"",""","""""""""""""""""""""""""""

ーベ・テ・・・

E

	Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X
--	----------------------------------------------------------------	--	--	--	--	--	--

• 1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la junta general de accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
  2. a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "finalización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;
  3. b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;
  4. c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Ver eplgrafe: B.6
	Cumple X Cumple parcialmente

1. Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la junta general, incluida la Información a que se reflere la recomendación 27 se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la junta.

Cumple	x	Explic
--------	---	--------

• 1. Que en la junta general se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente Independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
  2. a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;
  3. b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada articulo o grupo de articulos que sean sustancialmente independientes.

mple	- મ્પ

Cu

Explique Cumple parcialmente

1. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

1. Que al consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e Independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guie por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de Interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y regiamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los uaos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde eferza au actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hublera aceptado voluntariamente.

• 1. Que el consejo asuma, como núcio de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a fal fin, el consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
  2. a) Las políticas y estrateglas generales de la sociedad, y en particular:
     • i) El Plan estratégico o de negocio, ssí como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
     • ll) La política de inversiones y financiación;
     • ili) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
     • iv) La política de gobiemo corporativo;
     • v) La política de responsabilidad social corporativa;
     • vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos:
     • vil) La política de control y gestión de risagos, así como el segulmiento perlódico de los sistemas Internos de información y control.
     • vili) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus limites.

Ver epigrafes: C.1.14, C.1.16 y E.2

• b) Las sigulentes declaiones :
  • l) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.
  • il) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos. la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sua contratos.
  • ill) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.
• iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la junta general;
• v) La creación o adquisición de participaciones en enticlades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudiferan menoscabar la transparencia del grupo.
• c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

• 1º. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;
• 2º. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;

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:

.. ...

. 1-1 -- 1-1 -

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3º. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el consejo apruebe las operaciones vinculadas previo Informe favorable del comité de auditoria o, en su caso, de aquel otro al que se hublera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el conselo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la comisión delegada, con posterior ratificación por el consejo en pieno.

Ver epigrafes:	D.1 y D.6
	Cumple x Cumple parcialmente	Explique

1. Que el consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver eplgrafe:	C.1.2
	Cumple x	Explique

1. Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo y que el número de conseleros ejecutivos sea el minimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epigrafes: A.3 y C.1.3.
	Cumple

1. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de Independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

• 1.º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas tas participaciones accionariaiss que tengan legalmente la conalderación de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
• 2.º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralldad de accionistas representados en el consejo, y no tengan vinculos entre sí.

Ver epigrafes: A.2, A.3 y C.1.3
Cumple x	Explique

1. Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

C. 1.3 Ver epigrafe:
-------------------------

Cample

Cumple

E	Expliana

1. Que el carácter de cada consejero se explique por el consejo ante la junta general de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verlficación por la comisión de nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se hays nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionaria) sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubleran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionaria) esa igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epigrafes: C.1.3 y C.1.8

Cumple parcialmente	Explique

• 1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, la comisión de nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:
  2. a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejaras;
  3. b) La compañía busque deilberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epigrafes: C.1.2, C.1.4, C.1.5, C.1.6, C.2.2 y C.2.4.

	Cumple x
--	---------------	--	--	--	--

1. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consajo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del comsejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las comleiones relevantes la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del consejero delegado o primer ejecutivo.

Ver epigrafes: C.1.19 y C.1.41

i

1. Que, cuando el presidente del consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el consejo de su presidente.

Ver epigrafe: C.1.22

		Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X
--	--	------------------------------------------------------------------	--	--	--	--	--	--

• 1. Que el secretario del consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del consejo:
  2. a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;
  3. b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Regiamentos de la Junta, del consejo y demás que tenga la compañía;
  4. c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen goblerno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del secretario, su nombramiento y cese sean Informados por la comisión de nombramientos y aprobados por el pleno del consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el regiamento del consejo.

1. Que el conselo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fachas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudlendo cada

consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epigrafe: C.1.29
Cumple
19. Que las inaslatencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiara con instrucciones.
Ver epigrafes: C.1.28, C.1.29 y C.1.30
Cumple x Cumple parcialmente Explique
20. Que cuando los consejeros o el secretario manifieston preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo, a petición de quien las hublera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.
Cumple
21. Que el consejo en pieno evaltie una vez al año:
a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo;
b) Partiendo del informe que le eleve la comisión de nombramientos, el desempeño de sus funciones por el presidente del consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;
c} El funcionamiento de sua comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.
Ver epigrafes: C.1.19 y C.1.20
Cumple x Cumple parcialmente
22. Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del consejo. Y que, salvo que los estatutos o el reglamento del consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al presidente o al secretario del consejo.
Ver epigrafe: C.1.41
X Cumple Explique
23. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus hunciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ajercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá Incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epigrafe: C.1.40 Cumple Explique Explique = 24. Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de goblemo corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconseien.

Cumple x	Cumple parclaimente	Explique

• 1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:
  2. a) Que los consejeros informen a la comisión de nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudleran interferir con la dedicación exigida;

. 214 .

.

: ........

b} Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los quedan formar parte sus consejeros.

Ver epigrafes: C.1.12, C.1.13 y C.1.13 y C.1.17

Cumple | | | |

Cumple parcialmente

No se cumple únicamente en cuanto a las regias sobre el número de consejos de los que puedan formar parte los consejeros de la compañía, y ello por no consideranse necesano atendida la composición y miembros que conforman el Consejo. De los miembros del Consejo, algunos prestan sus servicios en exclusiva para la compañía, otros (D. Jorge Gallardo y D. Daniel Bravo) son consejeros (i) con una participación elevada en el capital de la misma, (il) que no forman parte del consejo de ninguna otra sociedad cotizada y (ii) que desempeñan sus funciones con amplia dedicación a la sociedad probada durante muchos años, otros (D. Antonio Gallardo Torrededia y D. Carlos Gallardo Piqué) forman parte del núcleo familiar de los accionistas de control y los otros consejeros son personalidades de reconcido prestigio en el mundo de los negocios sobre las que no se advierte duda alguna sobre su dedicación a la compañía, dedicación que por otra parte han venido demostrando tanto con su activa participación en el Consejo como en las Comisiones de las que son miembros. Asímismo de detactarse que la participación en otros Consejos puede ir en detrimento del desempeño de sus funciones en la sociedad, la compañía dispone de medios para remover de sus cargos a los consejeros.

• 1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el consejo a la junta general de accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el consejo:
  2. a) A propuesta de la comisión de nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
  3. b) Previo Informe de la comisión de nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

	Ver epigrafe:
	Cumple x Cumple parcialmente Expilque

• 1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
  2. a) Perfil profesional y biografico;
  3. b) Otros consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
  4. c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros

dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vinculos.

• d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;
• e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

• 1. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda integramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejerca dominicales.

Ver epigrafes: A.2 , A.3 y C. 1.2
Cumple x x Cumple parcialmente Explique

1. Que el conseio de administración no proponga el case de ningún conselero independiente antes del cumplimiento del perfodo estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra fusta causa, apreciada por el consejo previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejaro hubiera incumplido los deberes inherentes a eu cargo o incurrido en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la Orden ECC/461/2013.

También podrá proponerse al cose de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 11.

Ver epigrafes: C.1.2, C.1.9, C.1.19 y C.1.27

Cumple

I	L

Se cumple con los postulados previstos en el primer párrafo de la recomendación pero no con los del segundo párrafo. Sa entiende que tales alteraciones en la estructura del capital social no debertan afectar la permanencia de los consejeros independientes, que como tales deben ejercer, más que ningunos otros, su cargo con absoleta autonomía y siempre en pos del Interés social, y con total independencia respecto del capital de la compañía y sus titulares y eventuales. Asimismo se ha querido dotar de cierta estabilidad a los nombramientos de estos consejeros, la cual podría venir truncada en caso de tenerse que proponer su cese en caso de modificaciones en la estructura del capital. Y en cualquier caso la Ley garantiza ei derecho a separar a un consejero de su cargo en cualquier momento por parte de la Junta General, por lo que si en algún momento se revelara necesario proceder al cese de tales consejerce independientes, sea por las causas aducidas en el citado párrafo segundo de la recomendación o por otras, podría procederse al efecto.

1. Que tas sociedades astablezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el articulo 213 de la Ley de Sociedades de Capital, el consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el consejo dé cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

C.1.42, C.1.43 Ver epigrafes:

	Cumple
--	--------	--	--	--	--

1. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial confilcto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo.

Y que cuando el consejo adopte decisiones significativas o reitaradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se reflere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al secretario del consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple	Cumple parcialmente	Explique

1. Que cuando, ya sea por cilmisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobiemo Corporativo.

Ver epigrafe: C.1.9

I

Cumple

No aplicable

No aplicable

Las razones de la dimistón no se expresan mediante dicha carta, pero aí se comentan en el seno del Consejo.

1. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como conselero.

		Cumple x
--	--	------------	--	--	--	--	--

1. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su Independencia.

		Cumple x
--	--	------------	--

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuanta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple x Explique	No aplicable
--------------------------	--------------

1. Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Cumple x x | Explique |

1. Que cuando exista comisión delegada o ejecutiva (en adelante, "comisión delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo y su secretario sea el del consejo.

Ver epigrafes: C.2.1 y C.2.6

Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X
------------------------------------------------------------------	--	--	--	--

1. Que el consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión delegada y que todos los miembros del consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión delegada.

Cumple	Explique		No aplicable x
--------	----------	--	------------------	--	--

1. Que el consejo de administración constituya en su senc, además del comité de auditoria exigido por la Ley del Mercado de Valores, una comisión, o dos comisiones separadas, de nombramientos y retribuciones.

Que las reglas de composición y funcionamiento del comité de auditoría y de la comisión o comisiones de nombramlentos y retribuciones figuren en el reglamento del consejo, e incluyan las siguientes:

• a) Que el consejo designe los miembros de estas comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante é! hayan de dar cuenta, en el primer pleno del consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;
• b) Que dichas comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un minimo de tres. Lo anterior se entiende sín periulcio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la comisión.
• c} Que sus presidentes sean consejeros Independientes.
• d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del consejo.

---

... ... ... .. .. .. .. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

	Ver epigrafes: C.2.1 y C.2.4
	Cumple
corporativo.	40. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la comisión de auditoria, a la comisión de nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de cumplimiento o goblemo
	Ver epigrafes: C.2.3 y C.2.4

1. Que los miembros del comité de auditoria, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o gestión de rissgos.

Explique

-

Cumple	X	Expliq

x

Cumple

1. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoria interna que, bajo la supervisión del comitó de auditoria, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de Información y control intemo.

. Que el responsable de la función de auditoria interna pre comité de auditoria su plan anual de trabajo; le informe direct
	Cumple X		Explique
Ver epigrafe:	C.2.3

43 sente al chamente de las Incidencias que se presenten en su desarrollo; y le sorneta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple x x

• 1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
  2. a} Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
  3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
  4. c} Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos ldentificados, en caso de que llegaran a materializarse;
  5. di Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, Incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epigrafe: E
	Cumple x Cumple parcialmente

1. Que corresponda al comité de auditoría:

2. 1º. En relación con los sistemas de información y control intemo:

   • a) Que los principales riesgos identificados como consecuencia de la supervisión de la eficacia del control interno de la sociedad y la auditoria interna, en su caso, se gestionen y den a conocer adecuadamente.
   • b) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna: proponer la selección, nombramlento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir Información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informas.
   • c} Establecer y supervisar un mecaniamo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera aproplado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
3. 2º. En relación con el auditor externo:
   • a) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y vertilicar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
   • b} Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
     • i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor sallente y, si hubleran existido, de su contenido.
     • ii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubleran motivado.

	Ver epigrafes: C.1.36, C.2.3, C.2.4 y E.2
	Cumple

1. Que el comité de auditoria pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple	x	Expilque
--------	---	----------

• 1. Que el comité de auditoria informe al consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos sefialados en la Recomendación 8:
  2. a) La Información financiera que, por su condición de cotizada, la socledad deba hacer pública perfódicamente. El comité debiera asegurarse de que las cuentas Intermedias se

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formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.

and and and works of the commended the many classified in the world of the world of

: : :

• b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domicilladas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
• c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribulda a otra comisión de las de supervisión y control.

	Ver epigrafes: C.2.3 y C.2.4
	Cumple Cumnie narcialmente Expligue

1. Que el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general sin reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el presidente del comité de auditoria como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epigrafe: C.1.38
	Cumple

1. Que la mayorla de los miembros de la comisión de nombramlentos o de nombramientos y retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epigrafe: C.2.1
	Cumple

• 1. Que correspondan a la comisión de nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, les siguientes:
  2. a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.
  3. b) Examinar u organizar, de la forma que se entlenda adecuada, la sucesión del presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y blen planificada.
  4. c) Informar los nombramlentos y ceses de altos directivos que el primer elecutivo proponga al consejo.
  5. d) Informar al consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epigrafe: C.2.4

Cumple x x x
51. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.
Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.
Cumple x Cumple parcialmente Explique No aplicable
52. Que corresponda a la comisión de retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
a) Proponer al consejo de administración:
l} La política de retribución de los consejeros y altos directivos:
li} La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sua contratos.
lii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directives.
b} Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
Ver epigrafes: C.2.4
Cumple x Cumple parcialmente Explique No aplicable
53. Que la comisión de retribuciones consulta al presidente y al primer elecutivo de la sociedad, espacialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.
Cumple x Explique No aplicable

• H | OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS
• 1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluír para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y practicas de gobiemo en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
• 1. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

A.2 Lo dispuesto en este apartado se rafiere a información conocida por la compañía (en el caso de Wellington Management Group LLP, de acuerdo con notificación efectuada a CNMV el 5 de enero de 2015 con efectos 1 de enero del mismo año). Asimismo se haca constar que D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart son accionistas indinactos de Grupo Plafin, S.A.U. (titular de 71.429.287 derechos de voto) en cuanto al 50% cada uno de ellos, y de Todasa, S.A.U. (titular de 43.830.765 derechos de voto) en cuanto a un 33.33% cada uno de ellos, junto con D. Daniel Bravo Andreu, titular indirecto del restante 33,33% de dicha compania.

A.3 Se hace constar.

• Que la titularidad indirecta de derechos de voto correspondientes a Grupo Plafin, S.A. unip y Todasa, S.A. unip. se ostenta al 50% por D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart.
• Que el conseiero D. Eduardo Javier Sanchiz Yrazu, así como los que fueran consejaros de la sociedad también en 2014 D. Luciano Conde Conde y D. Bectil Lindmant participaron en dicho ejerciclo en el "Stock equivalent units plan" cuya aplicación fue aprobada por la Junta General de Accionistas de 9 de mayo de 2008.
• Respecto a los consejeros D. Antonio Gallardo Torrededia y D. Carlos Gallardo Piqué, que ambos forman parte del núcieo familiar de D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart, accionistas indirectos de Grupo Plafin, S.A. unip. y Todasa, S.A. unip.

A.6. La fecha y nº de hecho relevante correspondiente a estos pactos parascciales son 27/6/2007 y 81611.

C.1.2. Se haca constar que existen otorgados los siguientes poderes a favor de los miembros del Consejo de Administración:

El Consejero Delegado de la sociedad tiene delegades a su fevor deleminadas facultades del Consejo según resulta de escritura autorizada por el Notario de Barcelona Don Enríque Viola Tarragona en fecha 17 de mayo de 2012.

.. . . . .

Asimismo el consejaro D. Jorge Gallart bane conferidos poderes en virtud de escritura de poder autorizada por el Notario de Barcelona. Don Enrique Viola Tarragona en fecha 2 de iunio de 2011.

Asimismo, en su momento los consejeros dimisionarios en el presente ejercicio Don Luciano Conde Conde y Don Bertil Lindmark tuvieron conferidos poderes en virtud de escritures de poder autorizadas por el Notario de Barcelona Don Salvador Carballo Casado al 21 de junio de 2011

C. 1.8. parte primera: Se aciara que en realidad, y pese a que efectivamente el Sr. Bravo es titular indirecto del accionista significativo Todasa, S.A. unipersonal, que a su vez es titular del 25,34 % del capital social de Almirall, S.A., el cargo de consejero del Sr. Bravo responde a lo estipulado en el pacto parasocial auscrito el 28 de mayo de 2007 entre el Sr. Bravo, D. Antonio y D. Jorge Gallardo Ballari. Todasa, S.A. U. y Grupo Plafin, S.A.U.

C. 1.6. parte segunda: No se ha producido ninguna petición en este sentido.

C.1.16 Se incluye en esta relación a D. Luciano Conde y D. Bertil Lindmark en la parte correspondiante, pues fueron consejeros de la compañía hasta 25 de jullo de 2014, paro continuaron como miembros de la alta dirección a partir de entonces.

C.1.17 Se hace constar asimismo que D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart son miembros del Consejo de Administración del socio único de Grupo Piafin, S.A. (Grupo Corporativo Landon, S.L.), y que D. Jorge y D. Antonio Gallardo Ballart y D. Deniel Bravo Andreu son las personas físicas designadas por los consejeros personas juridicas de la sociedad Inmobiliaria Braviol, S.A., socia inica de Todasa, S.A.

C.2.1. Se hace constar que hasta 25 de julio de 2014, Don Antonio Gallardo Ballart fua miembro de la Comisión de Nambramientos y Retribuciones, siendo entonces sustituído por D. Gerhard Mayr, y que el Sr. Mayr fue hasta 25 de julio de 2014 miembro del Comité de Auditoria de la compañía, siendo entoncas sustituido por Dha. Karin Ocrrepaal.

D.2 Se hace constar que en realidad es Grupo Corporativo Landon, S.L. (accionista de control de Grupo Plafin, S.A.) la litular de estas relaciones jurídicas.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros 3. códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

• EFPIA new Code on Disclosure of Transfers of Value from Pharmaceutical Companies to Healthcare Professionals and Healthcare Organizations (the "EFPIA HCP/HCO Disclosure Code")

• Updated EFPIA Code on the promotion of Prescription Only Medicines and interactions with Health Care Professionals".

• Código de Buenas Prácticas Tributarias. Promueve una relación reciprocemente cooperativa entre la Administración Tributaria y las empressas. Fecha de adhesión: 26 de junio de 2014

Este informe anual de gobiemo corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 20 de febrero de 2015.

Indigue sí ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

Nombre o denominación social del consejero	Motivos (en contra.	Explique los
que no ha votado a favor de la aprobación del	abatención, no	motivos
presente informa	asistencial

CERTIFICADO DE FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE ALMIRALL, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014 de ALMIRALL, S.A., han sido debidamente formuladas por todos los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, esto es D. Jorge Gallardo Ballart, D. Daniel Bravo Andreu, D. Eduardo Javier Sanchiz Yrazu, Sir Tom McKillop, Dha. Karin Dorrepaal, D. Gerhard Mayr, D. Juan Arena de la Mora, D. Antonio Gallardo Torrededía y D. Carlos Gallardo Piqué, sin oposición de ninguno de ellos, en su reunión de fecha 20 de febrero de 2015.

Dichas Cuentas Anuales Consolidadas comprenden el Balance Consolidado, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada, el Estado del Resultado Global Consolidado, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado, el Estado de Flujos de Efectivo Consolidado y las Notas explicativas, extendiéndose en 87 folios de papel común; y, así mismo, se acompaña a las referidas Cuentas Anuales Consolidadas el Informe de Gestión Consolidado formulado por el Consejo de Administración, extendiéndose en 11 folios de papel común.

Barcelona, 20 de febrero de 2015

D. Jorge Gallardo Ballart

D. Eduardo Javier Sanchiz Yrazu

Dha. Karin Dorrepaal

111

D. Juan Arena de la Mora

D. Carlos Gallardo Piqué

Sr. Jose/Jaan Pinto Sala -Secretario no consejero-

D. Daniel Bravo Andreu

Sir Tom McKillop

D. Gerhard Mayr

D. Antonio Gallardo Torrededia