Airtificial Intelligence Structures S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 12, 1999

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 1998

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionista: de Informes y Proye ctos, S.A .:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de INFORMES Y PROYECTOS, S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1998 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha feclua, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anu: les en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de a :ditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realizació · de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la ¿valuación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estima ciones realizadas.
• 1. De acuerdo on la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1998, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivame te a las cuentas anuales del ejercicio 1998. Con fecha 13 de marzo de 1998 emitim s nuestro informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 1997 en el que expresamos una opinión favorable.
• 1. El desarrollo actual y futuro del sector de la ingeniería en España, en el corto y medio plazo ha motivado que la Sociedad haya procedido a aplicar determinadas decisiones « e reestructuración de su Organización y a evaluar, desde una perspectiva le máxima prudencia, el coste estimado que las mismas supondrán en los próxir os ejercicios.

Debido al carácter extraordinario que dicha reorganización interna supone en el curso habitual del negocio de la Sociedad y a su indudable efecto positivo en los ejercicios vonideros, los Administradores de la Sociedad han considerado oportuno registrar la compensación de dicho coste, 120 millones de pesetas, revirtiendo « mismo importe de las reservas voluntarias con abono al epígrafe "Ingresos y :eneficios extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1993. Aun cuando las reservas voluntarias son de libre disposición por parte de la Junta General de Accionistas, la normativa contable española no contempla : a reversión si bien, dicho aspecto, no afecta a los resultados operativos del año ni altera el importe de los Fondos Propios de la Sociedad.

Arthur Andersen y Cía., S. Cor Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190 Libro 0, Folio 1, Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. 1 4

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

Domicilio Social: Raimundo Fdez. Villaverde, 65 j18003 Madrid Código de Identificación Fiscal II-79104469

• 1. En nuestra o inión, excepto por la salvedad descrita en el párrafo 3 anterior, las cuentas anu les del ejercicio 1998 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de INFORMES ¿ PROYECTOS, S.A. al 31 de diciembre de 1998 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su inter retación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1998 contiene las explicaciones que los Administrad res consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1998. Nuest o trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN Genaro Sarmiento

26 de marzo de 1ª 199

INFORMES Y PROYECTOS, S.A. (INYPSA)

BALANCE: DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997 (Notas 1, 2, 3 y 4)

(Miles de Pesetas)

ACTIVO	Ejercicio 1998	Ejercicio 1997		Ejercicio	Ejerciclo
			PASIVO	1998	1997
INMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS (Nota 9):
			Capital suscrito	300.000	500.000
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 5) Derechos sobre bienes en régimen de arre ndamiento	31-533 21.000	35.154	21.000 Reservas	504.483	608.820
financiero
Aplicaciones informáticas	33.554		30.458 Reserva legal	100.000	100.000
Amortizaciones	(23.021)		(16.304) Reserva voluntaria Previsión libertad de amortización R.D.L. 2/85	379.394	481.648
Inmovilizaciones materiales (Nota 6)	195.978	266.878		25.089	27.172
Terrenos y construcciones	1 24.848		181.654 Perdidas y ganancias	94.673	58.154
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	391.116	388.848	Total fondos propios	1.099.156	1.166.974
Otro inmovilizado	452.133	437.648
Amorizaciones	(772.119)	(741.272)
Inmovilizaciones financieras (Nota 7)	28.697		PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS: 29.370 Provisiones para impuestos (Nota 9)	93.810 13.509	14.630 14.630
Participaciones en empresas del grupo	23.940		23.940 Provisiones	80.301	0
Créditos a empresas del grupo	11.426	11.426
Cartera de valores a largo plazo	642		642 ACREEDORES A LARGO PLAZO:
Depósitos y fianzas constituídos a largo plazo	3.915		4.588 Deudas con entidades de crédito (Nota 10)	0	રુવે ડેવા
Imposiciones a largo plazo (Nota 12)	10.200		10.200 Acreedores por arrendamiento financiero (Nota 4.d)	21.785	45.863
Provisiones	(21.426)		(21.426) Fianzas y depósitos recibidos a largo plazo	(40)	(40)
				21.745	100.364
Total inmovilizado	256.208	331.402
			ACREEDORES A CORTO PLAZO:
			Dendas con entidades de crédito (Nota 10)	827.408	658.084
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIO: EJERCICIOS	8.531	12.551
			Acreedores comerciales	189,045	235.216
			Deudas por compras o prestaciones de servicios Deudas representadas por efectos a pagar	110.056 47.506	103.336 107.374
ACTIVO CIRCULANTE:			Deudas con empresas del grupo y asociadas	31.483	24.506
			(Nota 13)
Existencias	665.119	460.241
Estudios y trabajos en curso (Nota 8) Material diverso	659,237 5.882		455.259 Otras dendas no comerciales 4.982 Administraciones públicas	177.062 117.481	189.166 150.217
			Acreedores por arrendamiento financiero (Nota 4.d)	21.837	20.357
Dendores	1.568.173		1.522.311 Otras deudas	37.744	18.592
Clientes por ventas y prestaciones de ser icios	941.739	815.140
Empresas del grupo y asociadas, deudora : (Nota 13) Deudores varios	474.992 40.126	562.684	24.210 Ajustes por periodificación	169.956	111.722
Personal	2.540	1.197
Administraciones públicas	117.041	119.543	Total acreedores a corto plazo	1.363.471	1.194.188
Provisiones	(8.265)	(463)
	34.841
Inversiones financieras temporales Participaciones en empresas asociadas (lº cta 13)	12.797	75.304 12.060
Depósitos y fianzas constituídos a corto ¡ lazo	1.244	1.244
Imposición a corto plazo (Nota 12)	20.800	62.000
Tesoreria	17.787	32.395
Ajustes por periodificación	27.523	41.952
Total activo circular be	2.313.443	2.132.203
TOTAL ACTIVO	2.578.182	2.476.156	TOTAL PASIVO	2.578.182	2.476.156

Las Notas I a 17 descritas e 1 la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 199

INFORMES Y PROYECTOS, S.A. (INYPSA)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CO IRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Y 1997 (Notas 1,2,3 y 4)

(Miles de Pesetas)

INGRESOS DE EXPLOTACIÓN: GASTOS DE EXPLOTACION: 0 160.902 Importe neto de la cifra de negocios (Nota 14) 2.673.596 Reducción de existencias de productos terminados 1.569.812 1.497.044 Aumento de existencias de productos terminados 204.878 Gastos de personal (Nota 14) 42.429 Dotaciones para amortizacion : de inmovilizado 50.103 Otros ingresos de explotación 12.100 14.468 7.802 (37.240) 2.890.574 Variación de las provisiones c : tráfico 1.184.046 976.559 Otros gastos de explotación (1 ota 14) 2.804.092 2.647.368 86.482 111.574 Pérdida de explotación 0 Beneficio de explotación 65.691 66.993 I Ingresos financieros 5.701 Gastos financieros y asimilad s 59.990 Resultados financieros negativos 26.492 71.611 Pérdida de las actividades ordinarias 0 Benefício de las actividades » dinarias 122,786 59.768 32.979 Beneficios en enajenación de inmovilizado (Nota 14) Gastos extraordinarios (Nota 4.) 131.199 Ingresos extraordinarios (Nota 14) 68.181 (1) Resultados extraordinarios unsitivos 0 Resultados extraordinarios negativos 94.673 BENEFICIO ANTES DE IN UPUESTOS 58.154 PÉRDIDA ANTES DE IMPUESTOS 0 0 0 Impuesto sobre Sociedades (l' cta 11) 0 Impuesto sobre Sociedades (Nota II)	DEBE	Ejercicio 1998	Ejercicio 1997	HABER	Ejercicio 1998	Ejercicio 1997
2.744.474 27.030 39.963 0 4.000 15.522 13.457 0 0
						2.758.942
						0
0 0 94.673 58.154 RESULTADO DEL EJERCICIO (pérdida) RESULTADO DEL EJERC (CIO (beneficio)

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Las Notas 1 a 17 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 1998.

INFORMES Y PROYECTOS, S.A. (INYPSA)

MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1998

(1) Actividad de la Sociedad

In ormes y Proyectos, S.A. (INYPSA) se constituyó en Madrid el 3 de octubre de 1970 y su principal actividad es la realización de estudios y trabajos de ingeniería y consulta nía en campos de actividad tan diversos como los relacionados con el desarrollo social, l energía y la industria, los recursos de la tierra y la ingeniería civil.

El domicilio social actual se encuentra en Madrid, calle General Díaz Porlier, 49.

Bases de Presentación de las Cuentas Anuales (2)

Imagen fiel a)

l as cuentas anuales han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la im: gen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de las operaciones, y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio por la Sociecad. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accio istas, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.

Obligación de consolidar b)

Al amparo del Real Decreto 1815/1991, por el que se aprueban las normas para la forn ulación de las cuentas anuales consolidadas, la Sociedad tiene la obligación de preser tar cuentas anuales e informe de gestión consolidados. La Sociedad no las ha formu ado que el efecto de consolidar sus participaciones al 31 de diciembre de 1998 vería poco significativo en relación a las cuentas anuales individuales a dicha fecha, tal y como se desprende de la información contenida en la Nota 7.

c) Principios contables

l'ara los bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero con anterioridad al 1/1/91, a excepción del edificio adquirido en "lease-back" registrado en el ep grafe "Inmovilizaciones inmateriales" del balance de situación adjunto, la Sociellad sigue el criterio de contabilizarlos de acuerdo con la disposición transitofía quint: del Plan General de Contabilidad, que así lo permite, cargando únicamente flas cuota satisfechas en cada período a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio correspondiente y activando el valor residual de los bienes una vez vencido el contrato y ejerada la opción de compra.

los bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero con posterioridad al 1/1/91, figuran en el balance de situación como Inmovilizado inmaterial por el valor al cortado del bien, reflejándose en el pasivo la deuda total por las cuotas más el impor e de la opción de compra, siendo amortizados de acuerdo con la vida útil del bien o jeto del contrato de arrendamiento financiero.

Distribución de Resultados (3)

La propuesta de distribución de beneficios formulada por los Administradores de la Socionad consiste en la aplicación de la totalidad del beneficio por importe de 94.673.000 pesetas a reservas voluntarias.

Normas de Valoración (4)

La principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales para el ejercicio 1998, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

In movilizaciones materiales a)

El inmovilizado material se halla valorado a su coste de adquisición.

Las gastos de conservación y mantenimiento se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribu endo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguient : detalle:

	Años de Vida Util Estimada
Edificios	50
nstalaciones y utillaje	17
Elementos de transporte	10
Mobiliario y enseres	10
Equipos para proceso de información	4-7
Otro inmovilizado material	10

En relación con el epígrafe "Equipos para proceso de información" destacar que INYPS. 1. ha variado los años de vida útil estimada de 7 a 4 años, atendiendo a las

indicaciones contenidas en el Reglamento del Impuesto sobre Sociedades que aceleró el ritmo de agotamiento de los mismos. El efecto de dicho cambio de porcentajes de amortiza ción en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1998 no es significativo.

INYPSA se acogió en 1985 a los beneficios fiscales derivados del Real Decreto-Ley 2/1 /85, de 30 de abril, sobre medidas de política económica, en relación con la libertad de amortización de los activos fijos adquiridos con posterioridad al 9 de mayo de 1985. Con este motivo, cargó a la cuenta de resultados del ejercicio 1985, en concepto de amortizaciones, 135.129.000 pesetas, correspondientes al coste total de los activos al amparo del citado Real Decreto-Ley, abonando ese mismo importe a la cue ita de "Previsión Libertad de Amortización Real Decreto-Ley 2/1985". A partir de 1986 la Sociedad viene cargando anualmente a esta previsión con abono a la cuenta de amcitización acumulada el importe correspondiente a cada ejercicio de la amortización técnica de dichos activos calculada de acuerdo con los años de vida útil indicado s anteriormente (véanse Notas 6 y 9). Las cuentas anuales recogen los importes pendien es de aplicar de esta previsión en la cuenta de otras reservas, una vez deducido el corres pondiente impuesto diferido.

In novilizaciones financieras b)

La Sociedad participa mayoritariamente en el capital social de ciertas sociedades, ninguna de las cuales cotiza en Bolsa. Estas participaciones se hallan valoradas al menor entre el :oste de adquisición y el valor teórico-contable de las participaciones, corregido en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsista ı en el de la valoración posterior.

c) Reconocimiento de costes e ingresos por ventas en estudios y trabajos en curso

La Sociedad registra los ingresos y los costes de sus estudios y trabajos en curso, cuya re lización está amparada por contratos aprobados de forma definitiva por el cliente < por acuerdos pendientes de dicha aprobación, siguiendo el método denominado "grado le avance técnico", que resulta de relacionar el avance en la realización del proyecto a la fecha de las cuentas anuales con el presupuesto total de ingresos previsto para dicho proyecto. El beneficio generado en estos proyectos al cierre del ejercicio se obtiene por diferencia entre los ingresos correspondientes al avance técnico estimado y los costas reales incurridos.

Le diferencia entre el ingreso obtenido al aplicar el porcentaje de avance técnico de cada proyecto a los ingresos totales estimados y la facturación realizada a los clientes se registra como "Existencias de estudios y trabajos en curso" (valoradas a precio de facturación) en el balance de situación.

Er caso de que se generase una pérdida, la Sociedad registra la totalidad de la misma · la pérdida incurrida, así como la prevista para la terminación de la obra) en el momen o de conocerse.

d) Elementos del inmovilizado material adquiridos en arrendamiento financiero

La Sociedad, para los contratos en vigor anteriores al 1/1/91, de acuerdo con lo explicado en la Nota 2.c, excepto para el contrato de "lease-back" que fue registrado en 1990 poi su coste en el epígrafe "Inmovilizaciones inmateriales" del activo del balance de situación, sigue el criterio de registrar como gasto de cada ejercicio el importe de las cuotas (rincipal e intereses) satisfechas en el mismo por operaciones de arrendamiento financier o de elementos del inmovilizado material, registrando dentro del inmovilizado material ¿l importe correspondiente a la opción de compra o valor residual del bien, una vez llegado el vencimiento de la operación. El importe cargado a los resultados del ejercicio 1998 por este concepto ascendió a 18.967.000 pesetas, que se encuentra registrad : dentro del epígrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. El efecto que sobre las cuentas anuales resultaría de registrar el inmovili :ado adquirido como tal para su amortización y, consecuentemente, contabilizar como ga :to de cada ejercicio la amortización correspondiente, no sería significativo.

Lo: derechos derivados de contratos posteriores a dicha fecha, se contabilizan como in novilizado inmaterial por el valor al contado del bien, reflejándose en el pasivo la deuda total por las cuotas, más el importe de la opción de compra. La diferencia entre ambos inportes, que representa los gastos financieros de la operación, se contabiliza como ga :to a distribuir en varios ejercicios y se imputa a los resultados de cada ejercicio de acuen lo con un criterio financiero.

	Miles de Pesetas
Concepto	Contrato 1º	Contrato 2º	Contrato 3º
	(*)	(本水)	(中本市)
Activo	Edificios	Edificios	Edificios
Precio de contado	122.000	18.000	85.000
Total Cutas a pagar	247.962	38.004	188.158
Cuotas pe ndientes de vencimiento al 31 de « iciembre de 1998: Total		10.821	32.801
Vencimie nto antes de 12 meses		2.796	19.041
Valor res dual del activo	20.496	3.105	15.000
Fecha de vencimiento
de la ope ación	Enero 1999	Octubre 2001	Noviembre 1999

Al 31 de diciembre de 1998 el detalle de los contratos de arrendamiento financiero en vigor y las principales características de los mismos, es el siguiente:

(*) de situación de la Sociedad al 31 de diciembre de 1998. La Sociedad ha ejercido a su vencimiento la opción de compra existente sobre este edificio

• (**) c el epígrafe de Inmovilizado inmaterial del balance de situación al 31 de ciciembre de 1998.
• (***) //dquirido con anterioridad al 1/1/91 y sujeto a una operación de "lease-back". I le acuerdo con el Plan General de Contabilidad, se encuentra registrado por su « oste original dentro del epígrafe de Inmovilizado inmaterial del balance de s ituación al 31 de diciembre de 1998.

e) Transacciones en moneda extranjera

Lo; saldos de las cuentas a cobrar y pagar en moneda extranjera se valoran en pesetas 1 :ediante la aplicación de los tipos de cambio en vigor a la fecha de la operación o del perfeccionamiento del contrato que los generó. Las diferencias que se pondrían de manifies:o de haber sido convertidos estos saldos a los tipos de cambio a la fecha de cierre de l balance de situación no serían significativas.

ಗಿ Infresos y gastos

Lo; ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando e produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con inde pendencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos revisibles y las pérdidas, aun las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

In lemnizaciones por despido ള)

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales.

Er el ejercicio 1998, y debido a las tendencias que está marcando el sector de la ingenier a, se ha acometido una importante reorganización interna de la Sociedad que ha exigido una nueva reasignación de recursos, técnicos y humanos, y la aplicación de determir adas medidas de optimización de su organización.

Estas acciones han exigido una reestructuración de plantilla que se procede a acomete: entre el propio ejercicio y el siguiente. Teniendo en consideración/la singular dad de estas decisiones y el carácter excepcional de las mismas, el coste de este

plan de restructuración, estimado en 120 millones de pesetas, se ha registrado como "Gasto :xtraordinario" en la cuenta de pérdidas y ganancias, de las que 39.571.000 pesetas :orresponden a indemnizaciones satisfechas en 1998 (véase Nota 14). Por otra parte, teniendo en cuenta que los efectos de esta medida tienen una clara incidencia plurianual, se ha compensado económicamente este con una disposición equival nte de reservas voluntarias, que se ha registrado como "Ingreso extraordinario".

h) Uniones Temporales de Empresas

La Sociedad lleva a cabo determinados proyectos de forma conjunta con otras sociedados mediante la constitución de uniones temporales de empresas (UTE's). Las cuentas anuales no recogen los efectos que resultarían de integrar proporcionalmente las cuentas de estas UTE's. No obstante, esta integración no tendría efectos significativos en las cuen as anuales al 31 de diciembre de 1998 (véase Nota 13).

In puesto sobre beneficios i)

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponit le del citado impuesto y minorado por las bonificaciones y deducciones de la cuota, e cluidas las retenciones y pagos a cuenta.

(2) Inmovilizaciones Inmateriales

El movimiento del ejercicio ha sido el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	Aplicaciones informáticas	Total
Salelo inicial, neto Adiciones Amortizaciones	18.180 (420)	16.974 3.096 (6.297)	35.154 3.096 (6.717) (*
Sal lo final, neto	17.760	13773	31.533

(*) E cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1998 en concepto de arnortización del inmovilizado inmaterial ascendió a 6.657.000 pesetas. El ir porte restante, 60.000 pesetas, corresponde al traspaso de la operación de "Jaase-back" (véase Nota 4-d).

Inmovilizaciones Materiales (6)

El movimiento habido durante el ejercicio 1998 en las diferentes cuentas del inmovil zado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguient ::

			Salidas,
	Saldo	Entradas o	bajas o	Saldo
	inicial	dotaciones	reducciones	final
Coste:
Terrenos y construcciones	181.654		(56.806)	124.848
Otras i istalaciones, utillaje
y mobi iario	388.848	2.268		391.116
Otro in movilizado	437.648	14.485		452.133
Total Coste	1.008.150	16753	(56.806)	968.097
Amort zación acumulada:
Terren »s y construcciones	(31.365)	(2.656)	8.130	(25.891)
Otras i istalaciones, utillaje
y mobi iario	(287.625)	(17.910)		(305.535)
Otro in movilizado	(422.282)	(18.411)		(440.693)
Total : mortización
acumu lada	(741.272)	(38.977) (*)	8.130	(772.119)

(*) El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1998 en concepto de an ortización del inmovilizado material ascendió a 35.772.000 pesetas. El importe re :: ante, 3.205.000 pesetas, corresponde al traspaso de una parte de la Previsión Libertad de Amortización RDL 2/85 (véanse Notas 4.a y 9).

E total de los bienes del Inmovilizado material que están totalmente amortizados al 31 de diciembre de 1998, asciende a 408.747.000 pesetas.

Li política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al 31 de diciemt re de 1998 la cobertura de estos riesgos es adecuada y suficiente.

(7)

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പ്രശസ്തമ

的主要的意

ﻟﻠﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ

Company of the first of the first of the first of the first of the first the first to the first the first the first the first the first the first the first the first the firs

La :omposición de este epígrafe y el movimiento habido durante el ejercicio de las distintas cuentas que lo componen es el siguiente:

	Miles de Pesetas
		Adiciones	Salidas,
	Saldo	0	bajas o	Saldo
	inicial	dotaciones	reducciones	final
Coste:
Participaciones en empresas del grupo:
- INYPSA MAROC, S.A.	10.000			10.000
- I2T, S.A.	11.090			11.090
- FURHIDRA	2.850			2.850
Total participaciones en empresas del
grupo	23.940			23.940
Créditos a em resas del grupo:
- INYPSA MAROC, S.A.	11.426			11.426
Otras inversiones	642		1	642
Depósitos y F anzas	4.588	375	(1.048)	3.915
Imposiciones i largo plazo	10.200			10.200
Total Coste	50.796	375	(1.048)	50.123
Provisión dej reciación de inversiones:
- INYPSA MI IROC, S.A.	(21.426)			(21.426)
Total provisi in depreciación de
inversiones	(21.426)			(21.426)

and production and the country of the program in the county to

	Miles de Pesetas
	Ingeniería de	Europea de
	Información del	Recursos
	Territorio	Hidráulicos
Nomb ::	(12T, S.A.)	(EURHIDRA)
Direcc on:	Gral. Díaz Porlier, 49 Madrid	Gral. Díaz Porlier, 49 Madrid
Activitad:	Informatica	Ingeniería
Fracci in de capital que se posee directamente:	100%	100%
Capita !:	21.600 (*)	10.000 (*)
Capita pendiente de desem >olsar:	- (*)	(7.500) (*)
Reseri us y Resultados negati 'os acumulados:	(4.075) (*)	424 (*)
Result :dos ejercicio:
Ordin rios	(661) (*)	(*) 42
Extra< rdinarios:
Valor egún libros de la participación:	11.090	2.850

La información más relevante sobre las participaciones sin cotización oficial en empress s del grupo al 31 de diciembre de 1998, es la siguiente:

contract of the program and consistence of the comments of

(*) Datos obtenidos de los balances de situación al 31 de diciembre de 1998 y de las cuentas de pérdidas y ganancias del ejercicio 1998, no auditados, de estas so iedades.

德拉斯曼

No se incluye la misma información respecto a la sociedad Inypsa Maroc, S.A. por encontra se esta sociedad prácticamente sin actividad.

Estudios y Trabajos en curso (8)

La actividad de la Sociedad se centra fundamentalmente en la realización de proyecto ; de ingeniería.

Lo aspectos más significativos de los proyectos de la Sociedad en curso al 31 de diciembre de 1998 son los siguientes:

	Millones de Pesetas
	Ingresos totales presu-	Ingresos reconoci- dos hasta el	Facturación realizada al	Existencias
	puestados	31-12-98	Cliente	al 31-12-98
Proy ectos finalizados al 31 de dici mbre de 1998	5.862	5.862	5.677	(a) 185
Pro ectos con un grado de avance superior al 95%	1.604	1.582	1.480	102
Otros Proyectos en curso	4.613	1.812	1.645	167
Pro ectos amparados en acuerdos pendientes de aprobación defi ritiva por el cliente	244	205		205
	12.323	9.461	8.802	રિયત

(a) Estas existencias corresponden a la producción no facturada al cliente al 31 de diciembre de 1998 valorada de acuerdo con el criterio que se explica en la Nota 4-c.

La Sociedad tiene proyectos en cartera pendientes de ejecución para un período de 16 meses, aproximadamente.

(9) Fondos Propios

El novimiento habido en las cuentas de "Fondos propios" durante el ejercicio 1998 ha : ido el siguiente:

	Miles de Pesetas
				Previsión	Resultado
	Capital	Reserva	Reserva	Libertad de	del		Atención
	suscrito	legal	voluntaria	Amortiz.	ejercicio	Dividendos	Estatutaria
Saldos al 31 de diciembre de 1997	500.000	100.000	481.648	27.172	58.154
Distribución del resultado del ejercicio 1997
	t		17.746	-	(58.154)	37.500	2.908
Reducción de
Reserva Voluntaria (Nota 14)	-	-	(120.000)			-
Aplicación Previsión Libe 1ad de Amortización R.D.L. 2 8:5
	-	-	-	(2.083)	-
Desembolsos		-	-		-	(37.500)	(2.908)
Resultado del ejercicio					94.673
Saldos al 31 de diciembri de 1998	500.000	100.000	379.394	25.089	94.673

Ca ital Suscrito

能

El capital social al 31 de diciembre de 1998 está representado por 500.000 acciones al portador de 1.000 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembo | sadas.

La Sociedad tiene admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Madrid y Barcelona la totalidad de sus acciones.

Er la Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 1998 se autorizó a la Socie lad a adquirir acciones propias por sí misma, o a través de Sociedades en las que sea dominante. Los términos de dicha autorización son los siguientes:

• Número máximo de acciones: 25.000, o las que representen hasta un 5% del capital social de la Sociedad en el momento de su adquisición.
• Precio de adquisición: entre 500 y 5.000 pesetas por acción.
• Vigencia de la autorización: 18 meses.

Dicha autorización no ha sido ejercida durante el ejercicio 1998

Reserva legal

Al 31 de diciembre de 1998 la reserva legal ha alcanzado el límite establecido en el Texto l'efundido de la Ley de Sociedades Anónimas. La reserva legal no puede distribu ise a los accionistas, excepto en caso de liquidación, y sólo puede utilizarse para compen :ar pérdidas.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exc da del 10% del capital ya aumentado.

Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Previsión Libertad de Amortización Rul Decreto-Ley 2/1985

Le Sociedad se acogió en 1985 a los beneficios fiscales derivados del Real Decreto · Ley 2/1985, de 30 de abril, sobre medidas de política económica, en relación con la l bertad de amortización de los activos fijos adquiridos con posterioridad al 9 de mayo d : 1985. Por ello, constituyó una previsión por un importe total de 135.129.000 pesetas :on cargo a los resultados de 1985, correspondiente al coste total de los activos adquiricos al amparo de la citada disposición legal (véase Nota 4.a). Esta previsión, denominada "Previsión Libertad de Amortización Real Decreto-Ley 2/1985" tuvo, por ello, el carácter de partida deducible en la base del Impuesto sobre Sociedades de 1985.

E 1 el balance de situación adjunto se han incluido como fondos propios dentro del epígrafe "Reservas", el importe pendiente de aplicar al 31 de diciembre de 1998, que asciend: a 38.598.000 pesetas, una vez deducido el 35% en concepto de Impuesto sobre Sociedades diferido, que asciende a 13.509.000 pesetas, clasificado dentro de la cuenta "Provisiones para impuestos" del epígrafe "Provisiones para riesgos y gastos" del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 1998.

(10) Deudas con entidades de crédito

a) Lurgo plazo

Durante el mes de marzo de 1998 se procedió a cancelar los préstamos con garantía hipotecaria que la sociedad mantenía con Caja Rioja y Caja Cataluña.

b) Corto plazo

		Millones de Pesetas
	Límite	Tipo interés medio Dispuesto
Líneas c e: Crédito	800	731	4.54%
Líneas c e: Descuento	280	તેરે	4.20%
	1.080	827

Los intereses devengados y no pagados al cierre del ejercicio por estos créditos asciend :n a 4.453.000 pesetas y al 31 de diciembre de 1998 se encuentran registrados en el epígr ife "Ajustes por periodificación", del Pasivo del balance de situación adjunto.

(11) Hicienda Pública y Situación Fiscal

El Impuesto sobre Sociedades se calcula en base al resultado económico o contable obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponit le del impuesto.

La conciliación del resultado contable del ejercicio con la base imponible estimada del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

	Aumento	Disminución	Importe
Resultado contable del ejercicio (antes de impuestos)			94.673
Diferencias temporales:
Con o gen del ejercicio	80.991	(179.767)	(98.776)
Con o igen en ejercicios anteriores	1.198	(10.531)	(9.333)
Base imponible (resultado fiscal)	82.189	(190.298)	(13.436)

La case imponible del ejercicio 1998 se encuentra pendiente de declaración.

La base imponible negativa del ejercicio 1993 pendiente de compensar, su correspo idiente importe y plazo máximo de compensación, sin considerar la que se aplique en el ejercicio 1998, es la siguiente:

Ejercicio	Importe Miles de Pesetas	Plazo máximo para compensar
1993	69.645	2.003

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compens rrse a efectos impositivos con los beneficios de los diez ejercicios siguientes. El balance le situación adjunto al 31 de diciembre de 1998 no recoge el posible efecto fiscal de la compensación de pérdidas.

Al 31 de diciembre de 1998 la situación de las actas pendientes era la siguiente:

• a) Audiencia Nacional: las correspondientes al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 1984, 1985, 1986, 1988 y 1989.
• b) Tribunal Económico-Administrativo Central: la correspondiente al Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1990 y la correspondiente al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas-Retenciones del Trabajo Personal, del ejercicio 1991.

Co i fecha 29 de enero de 1997, INYPSA y el propietario último de la Sociedad suscribieron un contrato por el cual este último se obliga a satisfacer, ante la Hacienda Pública, los importes por los que finalmente se liquiden las actas correspondientes a los ejercicio: 1984 a 1990, ambos inclusive, por lo que, al 31 de diciembre de 1998 la Sociedar no tiene registrada en el balance de situación adjunto provisión alguna por estos cor ceptos.

La Sociedad tiene pendiente de inspección los ejercicios 1994 a 1998 para el Impuesto sobre Sociedades y de 1995 a 1998 para el resto de los impuestos. No se espera que se devenguen pasivos adicionales significativos para la Sociedad como consecue ncia de la inspección, en su caso, de dichos ejercicios.

(12) G trantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

Al 31 de diciembre de 1998, la Sociedad ha presentado avales para el buen fin de sus proyectos en curso de acuerdo con el siguiente detalle:

	Miles de Pesetas
En pesetas	1.103.169
En moneda extranjera	852.992

A clicha fecha, el balance de situación adjunto no recoge provisión alguna en concepto de garantía de responsabilidad civil de los proyectos, ya que en opinión de los Administradores de la Sociedad, la mayoría de éstos no están sometidos a garantía contract tal. No obstante, la Sociedad tiene suscrita una póliza de seguros para cubrir posibles riesgos por este concepto.

Asimismo, los Administradores de la Sociedad no esperan que, como consecuencia de la prestación de estas garantías, se produzcan pasivos adicionales que afecten de forma si znificativa a las cuentas anuales del ejercicio 1998.

Acionalmente, a 31 de diciembre de 1998, la Sociedad tiene presentados avales ante el Tribunal Económico-Administrativo Central, por un importe global de 107.490 000 pesetas, avales que están garantizando una parte de las actas levantadas por la inspecion fiscal (véase Nota 11).

Como consecuencia del aval que se presentó en su día ante el TEAR, por un importe de 15.643.530 pesetas (véase Nota 11), la Sociedad procedió a efectuar una imposic ón de 10.000.000 de pesetas en la Entidad Financiera concesionaria del mismo.

Como consecuencia de los avales prestados al Instituto Nacional de Reforma Agraria de la República de Bolivia, en concepto de garantía de fiel cumplimiento y de pago an icipado y por un importe total de 303.630.000 pesetas, la Sociedad procedió a efectuar una imposición de 62.000.000 de pesetas en la Entidad Financiera concesionaria del mismo. Al 31 de diciembre de 1998 el saldo de dicha imposición ascendí: a 20.800.000 pesetas.

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(13) Uniones Temporales de Empresas y Sociedades Vinculadas

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ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮ

ಿಗಳು ಸಾಮಿಕ

A :ontinuación se detallan las Uniones Temporales de Empresas más significativas en las que la Sociedad ha tenido participación durante 1998, así como los porcentajes de participación en las mismas.

Nombre de la U.T.E.	Porcentaje de participación
INITEC-INYPSA-EMPRESARIOS AGRUPADOS	34,36
ILIYPSA-SEGURPRESA	58,00
INYPSA-SEGURPRESA II	50,00
INYPSA-E.N. ADARO	68,75
INYPSA-ANDICSA	75,00
CODEH-INYPSA	50,00
TIYPSA-CGS-E.N. ADARO	20,00
ILIYPSA-SEGURPRESA III	50,00
INTIYPSA-SEGURPRESA IV	50,00
II IYPSA-AEDSA	56,00
INTEC-INYPSA	44,00
INYPSA-SYNCONSULT	50.00
INYPSA-CGS	80,00
AIRVE-94	30,00
INYPSA- ECOLOGÍA APLICADA	81.66
INYPSA-ATE I	70,00
INYPSA-ATE II	65,00
INYPSA-ATISAE	50,00
DENGA-INYPSA	50,00
INYPSA-INFRAESTRUC. Y ECOLOGÍA	50,00
INYPSA-INGENIERIA 10	50,00
ARVE-97	32,60
INYPSA-GIRSA	64.00
INYPSA-HIFRENSA-INITEC	15,00
INYPSA-OFITECO	50,00
INYPSA-NOVOTECNI	20,00
INYPSA-GRAFOS-TRAGSATEC	30,00
INYPSA-DENGA II	95.00
INYPSA-ANGEL MARTINEZ RIDAO	60,00
INYPSA-APIMA	70,00
INYPSA-GATCI	25,00
AIRVE-98	32.60

El efecto que resultaría de integrar proporcionalmente los balances de situación de las misn as al 31 de diciembre de 1998 es el siguiente:

	Miles de
	pesetas
Cuentas a cobrar	(175.898)
Tesorería	80.675
Otros activos	323.339
Total incremento activos	228.116
Acreedores a corto plazo	227.813
Total incremento pasivos	227.813
Total incremento resultado del ejercicio	303

El cletalle de los principales saldos a cobrar y a pagar a Uniones Temporales en las que la Sociedad posee participación al 31 de diciembre de 1998, así como de las principa es transacciones realizadas con las mismas durante el ejercicio es el siguiente:

	Miles de Pesetas
E pígrafe del balance de situación o de I: cuenta de pérdidas y ganancias	Saldo Deudor	(Ingresos)
Participaciones en empresas asociadas Cuentas a cobrar entas	12.797 457.365	(958.195)

Du rante el ejercicio 1998 la Sociedad ha registrado ventas a sociedades del grupo y vinculadas por importe de 40.198.000 pesetas, y los gastos por servicios exteriores procedentes de transacciones con sociedades vinculadas ascienden a 105.176.000 pesetas. Como consecuencia de estas transacciones, el balance de situación adjunto al 31 de dicie: nbre de 1998 incluía los siguientes saldos con dichas sociedades:

	Miles de Pesetas
Cuentas a cobrar	17.627
Acreedores comerciales	31.483

(14) Ingresos y gastos

Cifra de negocios a)

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las diferent :s áreas de actividad de la Sociedad es la siguiente:

	Miles de Pesetas
Desarrollo Social	190.524
Energía e Industria	941.967
Recursos de la Tierra	721.343
Ingeniería Civil	819.762
Total	2.673.596

Gristos de personal b)

El desglose del epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta iel ejercicio 1998 es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Sueldos y salarios	1.265.878
Seguridad Social	250.237
Primas asistencia Consejo (Nota 15)	25.000
Utros gastos sociales	28.700
	1.569.815

El núr ero medio de personas empleadas durante el ejercicio 1998, distribuidas por categorías, fue el siguiente:

Categoría Profesional	Nº de Empleados
Directivos	19
Ingenieros y Licenciados	107
Técnicos	52
Administrativos y Auxiliares	રે રે
Total	213

Otros gastos de explotación C)

E! desglose del epígrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y gananc as adjunta del ejercicio 1998 es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Trabajos realizados por otras empresas Arrendamientos y cánones	550.689 101.691
Servicios profesionales independientes Tributos	228.530 9.739
Otros gastos	293.397
Total	1.184.046

d)

l os importes más significativos del capítulo "Resultados extraordinarios" de la cuenta « e pérdidas y ganancias adjunta del ejercicio 1998 son los siguientes:

	Miles de Pesetas
Gastos extraordinarios
Gastos asistencia a Junta General	2.494
Gastos y perdidas extraordinarias
(Nota 4-g)	119.872
Otros	420
	122.786

Ingresos extraordinarios
Incorporación resultado ejercicio 1997
UTE's participadas	622
Beneficios en enajenación de
inmovilizado	59.768
Ingresos y beneficios extraordinarios
(Nota 4-g)	120.000
Otros	10.577
	190.967

L x epígrafes "Ingresos extraordinarios" y "Gastos extraordinarios" presentan importes muy similares, que tienden a su compensación económica y recogen, en su práctic: totalidad, los gastos correspondientes a la reestructuración de la Sociedad definidi en el ejercicio, dentro del plan de reorganización global establecidd y la comper sación efectuada a través de las reservas voluntarias disponibles.

(15) Re ribución y otras Prestaciones al Consejo de Administración

Durante el presente ejercicio las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo le Administración de la Sociedad ascienden a 43.700.000 pesetas por todos los concepto :.

Ningún miembro del Consejo de Administración tiene créditos o anticipos concedid is por la Sociedad.

(16) Planes de adecuación al año 2.000

Al 31 de diciembre de 1998 la Sociedad ha valorado el impacto que el "efecto 2.000" pudiera producir en los sistemas informáticos. La conclusión es que dicho efecto no influi a significativamente, por lo que no se considera necesario llevar a cabo inversion:s ni otro tipo de operaciones como consecuencia del mencionado "efecto 2.000"

La Sociedad estima que el importe de los gastos y pérdidas derivadas de la adecuacion de las aplicaciones informáticas o de otras instalaciones, así como las provisior es que, en su caso, pudieran ocasionarse, no serán significativas.

(17) Ci adros de Financiación de los Ejercicios Anuales 1998 y 1997.

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APLICACION ES	Ejercicio 1998	Ejercicio 1997	ORÍGENES	Ejercicio 1998	Ejercicio 1997
Adquisiciones de inmo · lizado: Inmov, materiales	16.753	18.499	Recursos procedentes de las operaciones	101.424	114.953
Inmov. inmateriales	3.096	7.261	Enajenación de inmovilizado:
Inmov, financieras	375	666	Inmov. materiales e inmateriales	48.736
			Inmov. Financieras	1.048	208
Dividendos	37.500 2.908	37.500
Atenciones estatutarias
Cancelación o traspaso a C/P
de deudas a L/P
Empréstitos y otros pas vos
contingentes	78.619	45.805
Fianzas y depósitos		440
TOTAL APLICACIO VES	139.251	110.171	TOTAL ORIGENES	151.208	115.551
EXCESO DE ORIGE VES			DE SO DE APLICACIONES
SOBRE APLICACIC NES			SOBRE ORIGENES
(AUMENTO DEL			(DISMINUCIÓN DEL
CAPITAL CIRCULA NTE)	11.957	5.380	CAPITAL CIRCULANTE)

	Miles de Pesetas
VARIACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE		1998	1997
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Existencias	204.878	ﻤﻌﻪ		160.902
Deudores	45.862		272.058
Acreedores		111.049		168.437
Inversiones financ tras temporales	-	40.463	63.285
Tesorería		14.608		30.365
Ajustes por period ficación		72.663	29.741
TOTAL	250.740	238.783	365.084	359.704
AUMENTO (I ISMINUCIÓN) DEL CAPITAI CIRCULANTE	11.957	l	5.380

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

and the production of the country of the status and the

1 : 5 : 1 : 1 : 4 :

La conciliación del resultado contable con los recursos procedentes de (aplicados en) las operaci‹ nes es la siguiente:

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		Miles de Pesetas
	1998	1997
Resulta do del ejercicio:
Benelicio	94.673	58.154
Dotaci in a las amortizaciones	42.430	20-103
Amorti zación de gastos a distribuir en
varios : ercicios	4.020	ર સ્વિર
Efecto neto de ingresos y gastos extraordinarios
(Nota 4 - g)	(39.699)
Recur os procedentes de las operaciones	101.424	114.953

FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES

La; anteriores cuentas anuales han sido formuladas por el Consejo de Administración el día 24 de marzo de 1999. Estas cuentas anuales van extendidas en 25 hojas, tc das ellas firmadas por el Secretario del Consejo, firmando a continuación todos los mier ibros del Consejo.

23

José Mª Pineda Rovi

Ladislao de Arriba Alvarez

I amón Pascual Canals

liduardo Sanz Calabia

Agence Alle

שניירא א

新经济体

Carlos del Ama Gytiérrez

Juan Grau Almirall

David Naranjo Villalonga

Juan José L. Pérez del Pulgar Secretario del Consejo

INFORME DE GESTIÓN

EVOLU :JÓN DE LOS NEGOCIOS Y SITUACIÓN DE INFORMES Y 1. PROYE TOS, S.A. (INYPSA)

La :conomía española ha consolidado en 1998 su ciclo expansivo, apoyado en gran parte, en la reducción de los tipos de interés y la contención fiscal necesaria para nuestra incorpora :ión a la Unión Monetaria. Por tanto el crecimiento del PIB cerrará el año cercano al 3,8 por ciento. Esta situación de auge, con estabilidad macroeconómica y con un elevado potencial de crecimiento, permitirá que los efectos reales de las crisis asiática e iberoame icana sobre la economía española sean relativamente reducidos y menores que para el resto do los países industrializados, en general, y para los de la UME, en particular.

La coyuntura para 1999, a pesar del impacto negativo de las crisis asiática e iberoame icana sobre el sector exterior, será todavía claramente expansiva, porque se aprovech: de la inercia actual de la demanda interna, la cual seguirá siendo la protagonista, con una crecimiento del 4,7 por ciento, de la formación bruta de capital tipo que se intensific crá hasta el 9,3 por ciento, lo que supone una contribución al crecimiento del PIB superior :. dos décimas y, de la contención de los costes empresariales, lo que facilitará el mantenin iento de la evolución favorable de los beneficios de las empresas. La inversión en bienes de equipo ha continuado aumentando a tasas fuertes (del orden del 12 por ciento) espoleada por los bajos tipos de interés, aunque desacelerándose por el enfriamiento de las expectativas en el sector industrial. Por el contrario, la inversión en construcción seguirá acelerando su ciclo alcista (en torno al 7,5 por ciento), entre otras cosas por el carácter específico de su producción que se dirige casi exclusivamente al mercado doméstico, lo que la protego de las perturbaciones de la crisis asiática y la iberoamericana además de que la bajada de los tipos de interés aumenta la demanda del sector, máxime cuando las expectativas futuras de precios son alcistas. La inversión se verá impulsada también por la mayor inversión pública y la estimulación de proyectos con la componente privada de este agregado.

En cuanto a Informes y Proyectos, S.A., señalar que la cifra de ingresos de explotación ha ascencido en 1998 a 2.891 millones de pesetas, lo que representa un incremento de 132 millones e pesetas respecto a 1997 (4,8 por ciento en porcentaje) y el beneficio antes de impuesto: a 94,7 millones de pesetas (58,2 millones de pesetas en 1997), lo que representa un aumento lel 62,7 por ciento.

La vifra de negocio de los dos últimos ejercicios se distribuye de la siguiente forma:

	Millones de Pesetas
	1998	1997
De sarrollo Social	190.5	236,3
Er ergía e Industria	942.0	787.0
Recursos de la Tierra	721.3	726,0
l In jeniería Civil	819,8	994.3
	2.673,6	2.743,6

El menor importe del capítulo de Ingeniería Civil se ha debido fundamentalmente a que la adjudi :ación de los contratos correspondientes a 1998 se ha producido en el último trimestre del año, en vez de en el primer semestre como se esperaba. Esta demora en la adjudicac ón ha originado que la facturación de estos contratos (600 millones de pesetas, aproxima lamente) se traslade a 1999.

El Capital Social al finalizar el ejercicio era de 500 millones de pesetas, cotizando las acciones an la Bolsa de Madrid y Barcelona.

El 1 esultado del ejercicio fue de 94,7 millones de pesetas, equivalente al 3,54 por ciento de la cifia de negocio, y el beneficio por acción fue de 189,4 pesetas. Sin embargo, en relación « n el resultado del ejercicio señalar que en este año 1998, debido a las tendencias que está marcando el sector de la ingeniería, la Sociedad ha acometido una importante reorganiz ción interna. Debido al carácter extraordinario que dicha reorganización supone y a su induda :le efecto positivo en los ejercicios venideros, es por lo que los Administradores de la Socied. 1 han considerado oportuno registrar la compensación de dicho coste, 120 millones de peseta ; revirtiendo el mismo importe de las reservas voluntarias con abono al epígrafe "Ingresos y beneficios extraordinarios", de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Est reversión de las reservas voluntarias se someterá a la aprobación por la Junta General Crdinaria de Accionistas, estimándose que será aprobada sin ninguna modificación.

EVOLUITIÓN PREVISIBLE DE INFORMES Y PROYECTOS, S.A. 2

La :ifra de negocios de la Sociedad se prevé que alcance un importe aproximado a los 3.400 mi lones de pesetas, manteniéndose el porcentaje de resultado del ejercicio en el menciona lo 3,5 por ciento sobre la cifra de negocio.

Info rmes y Proyectos, S.A. continuará con su plan de expansión en el mercado exterior y de dive: sificación de sus actividades, con ello se pretende el logro de una mayor posición en los morcados competitivos, así como en la rentabilidad de la misma, manteniendo la confianza de sus accionistas.

ADQUIS ICIÓN DE ACCIONES PROPIAS 3.

Informes y Proyectos, S.A. no poseía al finalizar el ejercicio ninguna acción propia.

ACONT: CIMIENTOS IMPORTANTES PARA INFORMES Y PROYECTOS, S.A. 4.

Informes y Proyectos, S.A. ha mantenido el normal desarrollo de sus activigades durante los primeros meses de 1999, no habiéndose producido acontecimiento signific alguno.

La S :ciedad no ha acordado la adopción de las reglas voluntarias sobre funcionamiento del Consej › de Administración a que se refiere el informe de la Comisión creada por acuerdo del Consej › de Ministros de 28 febrero 1997.

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El anterio: Informe de Gestión ha sido formulado por el Consejo de Administración el día 24 de marzo de 1991, y va extendido en 4 hojas, todas ellas firmadas por el Secretario del Consejo, firmando a contin ¡ación todos los Administradores.

Jose Mª Pineda Roviga

Ladislao de Arriba Alvarez

Ranión Pascual Canals

Edi ardo Sanz Calabia

服务的设备

Carlos del Ama Gutigrrez the Un પ્રવામાં

Juan Grau Almirall

David Naranjo Villalonga

Juan set. Pérez de Pulgar ecretario del Consejo