Alcobendas, 7 de Septiembre de 2.000.

	1. 10 23 11
COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES	Registro do Pruditorias Emisores
División de Emisiones Pº de la Castellana, 19 28046 - MADRID	,568

Muy señores nuestros:

Adjunto les remitimos modificación de la Auditoria correspondiente al ejercicio 1.999.

Sin otro particular, les saluda atentamente.

Fdo .: Javier Villalpando.

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES AEGIS ESPAÑA, S.A.

Regioire do Inditorias Emisores

6508

A los accionistas de AEGIS ESPAÑA, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de AEGIS ESPAÑA, S.A. que, comprenden el Balance de Situación al 31 de Diciembre de 1.999, la cuenta de Pérdidas y Ganancias y la memoria correspondiente al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad del Comité de Dirección. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto basada en el trabajo realizado, de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas, que incluyen el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de dichos documentos y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, el Comité de Dirección presenta a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1.999, las correspondientes al ejercicio anterior.

En nuestra opinión las cuentas anuales del ejercicio 1.999 adjuntas expresan en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Entidad AEGIS ESPAÑA, S. A. al 31 de Diciembre de 1.999 y de los resultados de las operaciones y de los recursos obtenidos v aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptadas que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El Informe de Gestión adjunto del ejercicio 1.999 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Nuestro trabajo como Auditores se limita a la verificación de dicho informe de Gestión y no incluye la revisión de la información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

FERNANDO C. FRANCO ALLUEVA Pernando C Auditor inscrito en R.O.A.C. MIE MBRO E Número 13.066 INSTITUTO B Madrid, 20 de Junio de 2.000 TIRADOS CENSON S DE ESPAÑA A1-004013 GRATUITA

AEGIS ESPAÑA, S.A.

BALANCE DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1.999

	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
ACTIVO	1.999	1.998	PASIVO	1.999	1.998
A) Accionistas por Desembolsos no Exigidos	0. 10. 00. 10. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 8. 9. 8		Capital Suscrito Reservas A) Fondos Propios	000 000 000 10.524.744	87,655,500 250,000,000
ll TOTAL A	100 . 100 . 100 . 10 . 00 . 10 . 00 . 10 . 00 . 10		III Resultados Ejercicios Anteriores IV Perdidas y Ganancias	19 858 679	0-369733
Gastos Establecimiento B) Inmovilizado			B TOTAL A	and the first of the first of the first 880 083 493	. HE 00 - 20 - 00 - 00 - 00 - 00 - 00 できるならなんなん
Inmovilizaciones Financieras III inmovilizaciones Materiales Inmovilizaciones Inmateriales IV =	84.298.625 9:595.900 127. 7 9 4	9.595.900 488,700 85,539,475	B) Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios	And And Children Children Children	Art 2017 100 100 -00 - 400 - 00 - 00 - 300 - 80
ll Acciones Propias TOTAL B >	94.187.768 00 10 00 11 00 11 00 11 00 1	95,624,075 of the consisted on the course	ll TOTAL B		A 1998 - 19 and the same 2 (Canada
= C) Gastos a Distribuir en varios Ejercicios	A CO. JE (0. 11 : 0. 2		C) Provisiones para Riesgos y Gastos TOTAL C	And And Andrew 16. 4. 2017	09:592 125 09:59 - 3 - 3 - 本文章法人 00 - 22 - 00 - 00 - 08 - 12
TOTAL C D) Activo Circulante			D) Acreedores a Largo Plazo TOTAL D	781278978 761 276978 AND ORD - JEC - 180 - 400 - 400 - 400	802 23 2958 802 177 958 06. M. 00. 201-201-100. M. 00
Deudores Inversiones Financieras Temporales Тевогена Accionistas por Desembolsos Exigidos Existancias c IV	ទាក់ 10 ធនាគារ នា សមកបរការ ចរក នេះ ចេតនា ខេត្ត បន្ទាយ ចេន ទេ នេះ ទេ នេះ ទេ នេះ នេះ គេ បន្ទាយ ចេន ទេ នេះ ទេ នេះ ទេ នេះ ទេ នេះ នេះ នេះ នេះ នេះ នេះ នេះ នេះ នេះ នេះ នេះ នេះ 999.357.427 92.000.000 618 566 885	377.619.127 356,237,263 21,244,809	E) Acreedores a Corto Plazo	A ST . And . And . And . And 17 8 8 8 8 4 90 THE COLL COLL BE SEC. COLLECTED 2:57	360 807 160 360 3 67 80 10. 00 - 100. 00 - 00. 00. 00
11 TOTAL D VI Ajustes por periodificación	1.728.225.368 A . 00 . 20 . 00 . 00 . 00 . 00 . 00 . o is a sa	1 1 3 9 3 3 3 2 0 4 300 000 - 100 100 100 100	TOTAL E.	17 8 8 8 8 8 7 7
= = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = TOTAL GENERAL(A + B + C + D) ll a se e parti de se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se s = = = = = = li si sa si si ============================================================================================================================================================================== ll ll	1.822.413.13 and and a	ロマコロコロロロココ 1.645.825.279 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	li ll 드 등 ll ll It ll ============================================================================================================================================================================== ll ll ll ll TOTAL GENERAL(A+B+C+C+D+E) ll ll 트 트 프로그램 프로그램 트 li fi ll ll = = = = = = = = ll li K	三年四月四日期日期 1.822.413.137	1.645.825.279 A 20 D 2 0 D 1 0 D 1 0 D H 0 D H 0 D H .

AEGIS ESPAÑA, S.A.

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS AL 31 DE DIEMBRE DE 1.999

861,099,375 9.630.757

DEBE	Ejercicio	Ejercicio
	1,999	1.998	HABER	Ejercicio	Ejercicio
A) Gastos				1.999	1.998
			B) INGRESOS
1. Consumos Explotación	11.056.181	BARSE X 80 TB
2. Gastos de Personal			1. Ingresos de Explotación
a) Sueldos y Salarios			a) Importe Neto Cifra Negocios	888.096. 77
b) Cargas Sociales	30 888 729	27,031,591	b) Otros Ingresos Explotación	10.757.920	861,099,37
3. Dotaciones para Amortización Inmov	7,369,698	6,306,991			8 5 109 5
4. Variaciones de las Provisiones de Trá-	288 1 606	6 10: 352	1
fico y Pérdidas Créditos Incobrables			I. PERDIDAS EXPLOTACION		東市東
5. Otros Gastos Explotación	52.841.311	109,697,139
	29,763,492	21 874 728			A 1999 - 199
8	, 本書貸東東	『本等出任依依在
I. BENEFICIOS EXPLOTACION	36,057,045	69.020.259	2. Ingresos Financieros
=	女性花女女女	本在女女在女	a) En Empresas del Grupo
			b) En Empresas Asociadas.
6. Gastos Financieros y gastos Asimilados
a) por Deudas empresas grupo			c) Otros	. Xika Xix	2008 2008
b) por Deudas Empresas Asociadas			d) Beneficios Inversiones Financ
c) por otras Deudas	80098			The Research of the Same of
d) Perdidas Inversiones Financieras		REAL PROPERTY	RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS	、この出てなると、	人人民族群族家族女
7. Variación Provisiones de Inversiones					20,64
Financieras			III. PERDIDAS ACTIVIDADES ORDINARIAS		十九十年
22	出来事故事			1000 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 -	第十八章候演女
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS
ll	# 故事长出 ■ 上一篇	Experience of the Research and Children	3. Ingresos Extraordinarios
III. BENEFICIOS ACTIVIDADES ORDINARIAS	民体在出放体准	川井井世女官书	4. Ingresos y Beneficios de Otros Ejerc
	30,090 13	53,499,612	5. Beneficios acciones propias
8. Pérdidas Procedentes Inmovilizado	故事在演	有年来美			HS 3 4 3 6 7 7
9. Gastos Extraordinarios			IV. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS		小黄花花花井
10. Gastos y Perdidas de Otros Ejercicios
				東京大学	发电视我要在家
V. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS		日は東京市出
6		914 800			我家校家长官
BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS	30,090,27 核出任安安民法	川体年在体正在	V. PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS
	林女女女女女	54.414.212		年 · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	取得以降长要在出演官
11. Impuesto sobre Sociedades	0,631,691	日出東北好林 19.044.974
12. Otros Impuestos
= = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = 드 드	其在在非在出此在在
VI. RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS)	19.958.67	日本在区出来出来在 35,369,238	ll 18 ll = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =
두 온 드 라 드 라 드 드 드 드 드 프 트 프 프 트 프 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 코 드 드 드 스 르 도 쓰 = = =	在我在世在在世界世界	川及世在在出世界旅客代在	vi. RESULTADO DEL EJERCICIO (PERDIDAS) ll == 는 ll ll ll ll ll ll
			드 = = = = = = = 드 = 포 = = = = = = = = = = "l H ll ll	第十次第十次次次数	我体在家庭家族男孩子

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1.961.864

MEMORIA

1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD.

Aegis España, S.A., se constituyó como Sociedad Anónima el 19 de Abril de 1.988. Su objeto social es el estudio, la realización, la promoción, la construcción, la comercialización y la explotación y desarrollo de toda classe de operaciones Mobiliarias e Inmobiliarias relacionadas con la construcción.

2. BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES.

a) Imagen fiel:

Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de Aegis España, S.A., habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

b) Comparación de la información:

Se realizó siguiendo las instrucciones de la Ley 19/89 de "Reforma parcial y adaptación de la legislación mercantil a las directrices de la CEE en materia de Sociedades" y del Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1643/1990 del 20 de Diciembre que obligan a mostrar junto con las cifras del ejercicio que se cierra, las correspondientes al ejercicio anterior.

3. DISTRIBUCION DE RESULTADOS.

El Consejo de Administración propondrá a la Junta General la distribución de resultados que se indica a continuación:

Base de reparto:

Pérdidas y Ganancias, neto de impuestos ..... 19.558.679.-

Distribución:

. - A reserva legal.	1.955.868 - '

, - A compensación perdidas ejec. Anteriores
- A reserva voluntaria	5.102.811.-
. - A Dividendos
	12.500.000 -

La distribución en el reparto de los resultados del ejercicio cumple con los requisitos y limitaciones establecida en los estatutos de la Sociedad y en la normativa legal.

4. NORMAS DE VALORACION.

Los criterios contables aplicados en relación con las diferentes partidas son los siguientes:

a) Gastos de Establecimiento y Ampliación de Capital:

Corresponden a los gastos de constitución y a los originados por las sucesivas ampliaciones de Capital que ha llevado a cabo la Sociedad. Están valorados a su precio de adquisición y se amortizaron totalmente en pasados ejercicios.

b) Inmovilizaciones materiales:

Las inmovilizaciones materiales corresponden a la oficina sita en la calle Antonio Machado, nº 3 de Alcobendas y a diversos locales comerciales sitos en la Plaza de Rosa Chacel de Alcobendas.

El resto de inmovilizado material corresponde a mobiliario, equipos informáticos e instalaciones técnicas y bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero. La situación actual del inmovilizado es la que se indica en el siguiente cuadro:

	ANTERIOR	ENTRADA	AMORTIZ.	SALDO
Oficinas y locales	87.139.692.-	0 .-	6.112.505 .-	81.027.187 .-
Inst.Técnicos	94.850.-	0 .-	30.112 .-	64.738.-
Máquinaria	1.060.180.-	139.000 .-	340.548 .-	858.632 -
Mobiliario	2.619.539 .-	0 .-	1.256.155 .-	1.363.384 .-
Equip.Informat.	962.351.-	602.300 .-	596.669.-	967.982 .-
Otro Inmov. mat.	30.604.-	0 .-	13.902 .-	16.702 -
Bienes arren, fin.	1.303.100 .-	0 .-	1.009.856.-	293.244 .-
TOTALES	93.210.316 .-	741.300 .-	9.359.747 .-	84.591.869 .-

c) Valores Mobiliarios y Otras Inversiones Financieras.

Los Valores Mobiliarios comprendidos en las inmovilizaciones Financieras se han valorado al precio de adquisición, siendo catalogados como una inversión realizada a Largo Plazo.

d) Existencias:

Los bienes incluidos en existencias, se valoran al precio de adquisición o coste de producción, procediéndose a realizar la oportuna dotación a provisión cuando no existe suficiente coste para el pase a resultados.

e) Impuesto sobre Sociedades:

Se calcula en función del resultado del ejercicio, considerando las diferencias cuando se produzcan entre el resultado contable y el resultado fiscal y distinguiendo en éstas su carácter de "permanentes" o "temporales", a efectos de determinar el Impuesto de Sociedades devengado en el ejercicio.

5. FONDOS PROPIOS

El capital social al 31 de Diciembre de 1.999 está compuesto por 50.000 acciones al portador de 5.000.- Ptas. de valor nominal cada una, encontrándose desembolsadas en su totalidad. Todas las participaciones constitutivas del capital social gozan de los mismos derechos.

El resto de los fondos propios, se componen de las siguientes partidas:

Total	130.083.423.-
- Pérdidas y Ganancias	19.558.679.-
Reserva voluntaria	84.220.105 .-
- Reserva legal	16.304.639. -
- Prima de Emisión	10.000.000.-

6. ACREEDORES

6.1. En acreedores a largo plazo, están incluidos varios préstamos hipotecarios, de carácter subrogable, concedidos por seis Entidades de Crédito para financiar la construcción y venta de las promociones inmobiliarias acometidas por la Sociedad en la Manzana-3 de Alcobendas, en calle Azucenas, nº 42 y 78 y Pedro Diez, nº 5 de Madrid, así como en Doctor Fleming, nº 1, Avda. de San Pablo, nº 51 de Coslada y en la C/ Rafael Vega, 5 y C/ Ulises, 92 de Madrid.

Así mismo, se incluye un Préstamo Hipotecario concedido por la Caja de Cataluña sobre los locales comerciales sitos en la Mazana-3 de Alcobendas.

6.2. En cuanto a los acreedores a plazo corto, las operaciones más importantes son las realizadas con las empresas Constructoras Arias Lorente y Fomento de Construcciones y Contratas.

7. DEUDORES

Todos ellos por operaciones de tráfico que fundamentalmente corresponden a deudas de clientes por compra de viviendas y plazas de garaje.

8.SITUACION FISCAL.

La situación fiscal al 31 de Diciembre de 1.999 es la siguiente:

8.1.Administraciones Públicas acreedoras:

3.267.085 .-

79.241.704.-
760.426.- 620.465.-
83.889.680.-

8.2. Administraciones Públicas Deudores.

. - Hacienda Pública Deudora por IVA
i - IVA soportado	31 297.651 '
TOTAL	31.297.651

9. GASTOS Y COSTES

Los gastos corrientes del ejercicio corresponden a:

TOTAL	851.506.705.-
Gastos Financieros	7 709 708 -
Gastos de Explotación	843.796.997 .-

Incluidos en los gastos de explotación, se encuentran los gastos de personal que corresponden a una plantilla de cinco trabajadores contratados anteriormente. Los gastos de personal son los siguientes:

Sueldos v Salarios	30.888.729 .-
Cargas Sociales	7.369.698.-

Las Existencias de productos terminados, recogen las viviendas, garajes y locales pendientes de venta en las siguientes promociones inmobiliarias: Manzana-3 de Alcobendas (Madrid), Doctor Fleming de Coslada , calle Azucenas, nº 42 y 78 de Madrid .y Avda. de San Pablo de Coslada.

Las Existencias de productos en curso, recogen los costes devengados por las promociones inmobiliarias que se están realizando en la Rafael Vega, nº 3 de Madrid, C/ Ulises, 92 de Madrid, C/ Nicolás Morales y C/ Simón Hernández de Móstoles.

Así mismo, se ha dotado la oportuna provisión para el caso de que el coste devengado fuera insuficiente; esta provisión aparece reflejada dentro del Balance en la cuenta 397 " Provisiones para terminación de obra", por un importe de 52.541.311.- Ptas.

10. INGRESOS

Su desglose es el siguiente:

TOTAL	881.596.981.-
Otros ingresos	10.757.920.-
Ingresos Financieros	1.742.939 -
Venta de Edificaciones	869.096.122.-

11. OTRA INFORMACION

Durante el presente ejercicio se ha pagado en concepto de remuneración a Consejeros de la Sociedad por diversos trabajos realizados, la cantidad de cuatro millones de pesetas. Asimismo se han pagado en concepto de dividendos la cantidad de doce millones quinientas mil pesetas.

INFORME DE GESTION

EJERCICIO 99

1 .- EVOLUCION DE LA COYUNTURA ECONOMICA.

El nacimiento de la moneda única el 1 de Enero de 1.999 se produjo con total normalidad. Desde el primer momento fue perfecto el funcionamiento de los mercados financieros en euros. Por tanto, el esfuerzo de adaptación que se había realizado en los años previos, fue premiado con una transición libre de cualquier complicación.

La pertenencia a la UEM ha comportado la favorable evolución de importantes magnitudes macroeconómicas: los tipos de interés, reflejado por el tipo de intervención del Banco Central Europeo, se encontraban al terminar el ejercicio al nivel en que había quedado establecido el tipo de convergencia, tras una bajada transitoria, interrumpida para atajar incipientes tensiones inflacionistas. La economía española ha seguido creciendo a fuerte ritmo, como fuerte ha sido igualmente el ritmo de creación de empleo; el déficit del estado, por su parte, ha bajado más de lo inicialmente previsto. No ha evolucionado tan favorablemente la inflación, cuya tasa final duplica a la del comienzo del año, impulsada principalmente por los precios de la energía.

Las previsiones de la Comisión Europea sugieren que España seguirá creciendo en los próximos años por encima de UEM y que las tasas de paro disminuirán más que las respectivas del área euro. Las expectativas de los agentes económicos siguen, pues, siendo favorables y, en lo que se refiere a los particulares, la disminución de la tasa del paro, la reforma del I.R.P.F. y los bajos tipos de intereses han impulsado el crecimiento del consumo privado hasta alcanzar una tasa elevada en términos reales, aun a costa de situar el ahorro de las familias en el mínimo histórico de la década.

El mercado inmobiliario ha mantenido durante 1.999 la tendencia expansiva del año anterior. Factores, como el importante crecimiento de los precios, que el exceso de oferta de inmuebles existente no consigue parar, el escenario de bajo tipos de interés, así como la mejora de la situación financiera de las familias y las empresas han permitido este comportamiento. Sin embargo, las expectativas de nuevas subidas en el precio oficial del dinero en un próximo futuro sugieren que el ciclo bajista de los tipos de interés ha llegado a su fin. Este aspecto, combinado con la subida continuada del precio de la vivienda, podría dificultar el ritmo de adquisiciones en próximos ejercicios.

Por lo que respecta a la vivienda, la edificación residencial se ha convertido en el principal motor del sector inmobiliario. El año 1.999 ha marcado un ruevo récord en la construcción de viviendas: se han iniciado más de 500.000.-, un 29,2% más que en 1.998 y el doble que en los años 1.993 y 1.994. Sin embargo, y a pesar de esta enorme oferta, los precios han subido un 10% como media en el conjunto de España, muy por encima de la inflación y los salarios.

2 --EVOLUCION DE LA SOCIEDAD.

2.1 INGRESOS.

Debido al agotamiento de las promociones en curso y fundamentalmente a la demora en la obtención de las licencias de obra de los solares adquiridos, la facturación total de la Sociedad durante el ejercicio 1.999 ascendió a la cantidad de 881.596.981.- Ptas.-, lo que supone tan solo un incremento respecto al ejercicio anterior del 1,02%. Ello supone una ruptura de la tendencia de años anteriores, donde los incrementos de facturación rondaban el 30%. Dicha facturación se desglosa en las siguientes partidas:

	1.999	1.998	INCREMENTO
Venta de Edificaciones	869.096.122	861.099.375	0,94%
Otros Ingresos Explotación	10.757.920	9.630.657	1,18%
Ingresos Financieros	1.742.939	1.961.864	-1,10%
Total Ingresos		881.596.981 872.691.996	1.02%

La venta de edificaciones, por productos y superficies, tienen el siguiente reparto:

PRODUCTO UNDS.		M"	IMPORTE
VIVIENDAS	35	2.949,12	546,25
LOCALES	6	958.00	220,45
GARAJES	76	1.863.00	98,80
TRASTEROS	ರಿ	61,00	3,60
TOTAL	126	5.831,12	869.10

2.2 BENEFICIO.

El beneficio neto obtenido en el ejercicio 1.999 asciende a 19.558.679 Ptas., lo que supone una reducción respecto al ejercicio anterior del 44,70%.

Esta reducción del beneficio se debe fundamentalmente a la liquidación de restos de promociones terminadas a precio inferior al previsto (1 local en la Manzana-3; 24 garajes y 1 almacén en la calle Azucenas, 78 y 6 garajes en la calle Dr. Fleming de Coslada). Además ha sido preciso regularizar el resultado de promociones importantes, como la situada en la Avda. de San Pablo de la citada localidad de Coslada.

2.3 INMOVILIZADO.

No se ha producido variación importante en este capítulo, salvo pequeñas adquisiciones de inmovilizado material realizadas en el presente ejercicio. La cifra total de inmovilizado asciende a 84.591.869 Ptas .-

2.4 FONDOS PROPIOS.

En 1.999 los fondos propios de la Empresa alcanzaron la cifra de 380.083.423 Ptas., importe éste que se desglosa en las siguientes partidas:

Partidas	Pesetas
Capital Social	250.000.000
Prima de Emisión	10.000.000
Reservas	100.524.744
Pérdidas Y Ganancias	19.558.679
I otal	380.083.423

2.6 ESTUDIO DE LAS PROMOCIONES TERMINADAS.

Manzana -3 (Alcobendas).- Quedan 4 locales comerciales pendientes de venta.
C/ Azucenas 78, 80 Y 82 de Madrid.- Quedan 3 plazas de moto y un almacén pendiente de venta.
C/ Doctor Fleming Y Unamuno de Coslada (Madrid).- Quedan 2 plazas de garaje pendiente de venta.
C/ Azucenas, 42 de Madrid.- Quedan 2 plazas de garaje pendiente de venta.

2.7 ESTUDIO DE LAS PROMOCIONES EN CURSO.

2.7.1. EDIFICIO EN LA AVDA. SAN PABLO (COSLADA),

La construcción se finalizó durante el mes de Marzo de 1.999, entregándose la promoción en el mes de Mayo de dicho año. La obra consta de 73 viviendas, 4 locales y 81 plazas de garaje, quedando pendientes de venta 1 local y un garaje.

Al entregarse las viviendas, locales y garajes el préstamo hipotecario quedó reducido a 9 M.Ptas., ya que los clientes se subrogaron en los 831 millones restantes.

2.7.2. EDIFICIO EN LA AVDA. DE PEDRO DIEZ DE MADRID,

A finales del ejercicio la obra estaba ejecutada en un 90%, y su finalización estaba prevista para el mes de Febrero de 2.000. durante el presente ejercicio se han vendido todas las viviendas, locales y plazas de garaje.

2.7.3. EDIFICIO EN LA C/ RAFAEL VEGA, 3 DE MADRID.

El 29 de Abril de 1.998 se adquirió un solar sito en la C/ Rafael Vega, 3 de Madrid, por importe de 38,2 M.Ptas.; posteriormente se obtuvo un préstamo de 40 M.Ptas. del Banco de Santander.

El día 20 de Enero de 1.999 se obtuvo la correspondiente Licencia de obras para la construcción de 6 viviendas, 7 garajes y 6 trasteros, solicitándose de varias empresas constructoras presupuestos para ejecutar las obras. La construcción finalmente se le adjudicó a Arias Lorente, S.L. por un importe de 56 M.Ptas., iniciándose la construcción en el mes de Marzo.

Para financiar la promoción, en el transcurso del mes de Abril, el Banco de Santander amplió el préstamo sobre el suelo hasta la cantidad de 127 M.Ptas.

Al final del ejercicio, tan solo quedaba pendiente de venta una plaza de garaje.

2.7.4. EDIFICIO EN LA C/ ULISES, 92 DE MADRID.

En el transcurso del mes de Marzo se adquirió un terreno en la C/ Ulises, 92 de Madrid, para la construcción de 7 viviendas, garajes y trasteros. Dicha adquisición, se financió con un préstamo de 75 M.Ptas. que concedió Solbank con la garantía hipotecaria del suelo.

Una vez elaborado el correspondiente proyecto básico, se obtuvo la licencia de obras el día 20 de Junio de 1.999, solicitándose posteriormente diversos presupuestos de obra a constructores y adjudicándose la construcción a Arias Lorente, S.L., por importe de 72,5 M.Ptas.

Para financiar la construcción y adquisición de las viviendas, se amplió el préstamo hipotecario concedido por Solbank, hasta la cantidad de 201,9 M.Ptas.

En el transcurso del ejercicio de esta promoción se han vendido 2 viviendas con sus correspondientes garajes y trasteros.

2.8 ADQUISICIONES DE TERRENO.

2.8.1 SOLAR EN LA C/ NICOLAS MORALES, 7 DE MADRID.

Durante el transcurso del ejercicio, se ha adquirido un solar en la C/ Nicolás Morales, 7 de Madrid, para la construcción de 16 viviendas, una planta baja destinada a locales comerciales y 28 garajes, habiéndose elaborado el Proyecto de Construcción que ha sido presentado en el Ayuntamiento para que la obtención de la correspondiente licencia.

Para financiar la adquisición del solar precedentemente indicado, se ha obtenido del Banco Atlántico un préstamo por importe de 160 M.Ptas.

De dicho inmueble, la Organización Nacional de Ciegos (ONCE), ha adquirido los bajos comerciales, por importe de 121 M.Ptas.

2.8.2 SOLAR CONSTITUIDO POR LA UNIDAD DE GESTION Nº 8 DE MOSTOLES (MADRID).

También durante el pasado ejercicio se ha procedido a la adquisición de diversos solares en la Unidad de Gestión nº 8 de Móstoles, en donde podrá desarrollarse la construcción de tres edificios que alcanzan una edificabilidad sobre rasante de 5.086 m² aproximadamente.

De las edificaciones previstas, AEGIS ESPAÑA, S.A. Ilevará a cabo inicialmente las correspondientes a dos edificios, con un total de 4.340 m² sobre rasante, puesto que el resto, es decir, 746 m² edificables, le han sido adjudicados al único propietario de dicha Unidad de Gestión que no ha querido vender y al Ayuntamiento de Móstoles, en pago del 10% del aprovechamiento urbanístico.

En la actualidad, ya ha sido aprobado inicialmente por el Ayuntamiento el correspondiente Estudio de Detalle y el Proyecto de Compensación de la citada Unidad de Gestión, encontrándose en fase de redacción los Proyectos de Edificación.

3.- ACONTECIMIENTOS RELEVANTES POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO.

Entre los acontecimientos relevantes para la Sociedad, acaecidos con posterioridad al cierre del ejercicio, se pueden señalar los siguientes:

En el año 2.000 se ha continuado la comercialización de los productos pendientes de venta en las promociones ya concluidas.
Se han finalizado las obras de la promoción situada en la Avda. Pedro Díez de Madrid, habiéndose entregado las viviendas en el pasado mes de Abril.
También se han finalizado las obras de la promoción sita en la C/ Rafael Vega, 3 de Madrid, teniéndose prevista la entrega de las viviendas durante próximo mes de Julio.

Durante el presente ejercicio, se han adquirido los siguientes solares:

Uno en la C/ Ulises, 88 de Madrid, en el que se podrá desarrollar un edificio de 16 viviendas. El importe de dicha adquisición asciende a 190 M.Ptas., habíedose concertado un préstamo con el Banco de Santander por importe de 160 M. Ptas.
Una nave industrial en la calle Nicolás Morales, nº 14 de Madrid, por importe de 38 M.ptas.
Otra nave industrial colindante, en la Avda. de Pedro Díez, nº 15 de Madrid, por importe de 91,7 M.ptas.
Otra nave industrial situada en la Avda. de Pedro Díez, por importe de 67 M.ptas.
Una casa situada en la calle Nicolás Morales, nº 16 por importe de 7 M.Ptas.

-En la actualidad, se están manteniendo conversaciones para la adquisición

de la nave industrial, situada en la Avda. de Pedro Díez, nº 13.

Y por último, se está en conversaciones para la adquisición en San Fernando la
res (Madrid) de un solar en el que as part de la la de Henares (Madrid) de un sola en el que se podrá construir un inmueble de unos 1.500 m² construidos sobre rasante.

En Madrid, Mayo de 2.000

COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
1 3 SEP 2000
REGISTRO DE ENTRAL 61 Nº 2000 -

Alcobendas, a 13 de Septiembre de 2.000

COMISION NACIONAL DEL MERCADO VALORES

División de Emisiones Paseo de la Castellana, nº 15 28046 - MADRID