Annual Report (ESEF) • May 10, 2021
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1 Aedas Homes, S.A. y Sociedades Dependientes Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, elaboradas conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea e Informe de Gestión Consolidado, junto con el Informe de Auditoría emitido por un Auditor Independiente 2 AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2021 Y 31 DE MARZO DE 2020 (Euros) ACTIVO Notas 31.03.2021 31.03.2020 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Notas 31.03.2021 31.03.2020 ACTIVO NO CORRIENTE: PATRIMONIO NETO: Inmovilizado intangible 7 1.494.841 1.244.614 Capital 47.966.587 47.966.587 Aplicaciones informáticas 1.463.3791.463.379 1.170.138 Capital social 47.966.587 47.966.587 Otro inmovilizado intangible 31.462 74.476 Prima de emisión 500.076.721 500.076.721 Inmovilizado material 8 3.241.899 3.380.923 Reservas de la Sociedad Dominante (307.095.363)307.095.363 (307.929.668) Terrenos y construcciones 2.487.202 2.639.882 (Acciones y participaciones de la sociedad dominante) (65.075.384) (36.940.235) Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 732.523 740.719 Resultados de ejercicios anteriores (10.744.632) (11.811.332) Inmovilizado en curso y anticipos 22.174 322 Reservas de sociedades consolidadas (2.293.916) (3.546.171) Inversiones inmobiliarias 9 1.704.313 - Otras aportaciones de socios 740.071.256 740.071.256 Terrenos 286.114 - Resultado del ejercicio atribuido a la Sociedad Dominante 85.104.149 3.157.875 Construcciones 1.418.199 - Otros instrumentos de patrimonio neto 4.406.966 2.535.363 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 10 11.421.975 8.890.375 Socios externos 1.889.489 2.401.732 Participaciones en empresas asociadas 3.964.799 2.948.367 Total patrimonio neto 14 994.305.873 935.982.128 Créditos a empresas asociadas 7.457.176 5.942.008 PASIVO NO CORRIENTE: Inversiones financieras a largo plazo 10 1.088.049 1.715.251 Deudas a largo plazo 15 89.511.657 3.981.760 Otros activos financieros a largo plazo 1.088.049 1.715.251 Obligaciones y otros valores negociables 32.354.834 2.546.915 Activos por impuesto diferido 17 13.803.058 23.021.317 Deudas con entidades de crédito 56.078.404 - Total activo no corriente 32.754.135 38.252.480 Otros pasivos financieros 1.078.419 1.434.845 Total pasivo no corriente 89.511.657 3.981.760 ACTIVO CORRIENTE: PASIVO CORRIENTE: Existencias 11 1.394.499.790 1.343.939.508 Provisiones a corto plazo 13.666.026 4.537.333 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 10, 12 51.144.420 43.450.266 Deuda financiera préstamo promotor con vencimiento a largo plazo 15 165.006.520 134.901.390 Clientes por ventas y prestación de servicios 45.262.865 38.776.164 Deudas a corto plazo 15 100.942.788 214.287.401 Clientes, empresas asociadas 20 78.833 234.556 Obligaciones y otros valores negociables 22.301.428 59.522.751 Deudores varios 652.618 590.377 Deudas con entidades de crédito 77.175.037 150.783.796 Personal 12.913 10.576 Derivados - 2.615.456 Activos por impuesto corriente 17 75.498 1.802 Otros pasivos financieros 1.466.323 1.365.398 Otros créditos con las Administraciones Públicas 17 5.061.693 3.836.791 Deudas con empresas asociadas 15 - 1.680.843 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 10 620.939 272.593 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 16 323.553.275 289.671.780 Créditos a empresas asociadas 620.939 272.593 Proveedores y otra cuentas a pagar 140.339.246 103.772.527 Inversiones financieras a corto plazo 10 15.090.450 13.074.621 Acreedores por prestación de servicios 6.159.782 9.899.528 Créditos a empresas - 56.838 Remuneraciones pendientes de pago 3.516.780 1.045.182 Otros activos financieros a corto plazo 15.090.450 13.017.783 Pasivos por impuesto corriente 17 19.237.338 6.552.255 Periodificaciones a corto plazo 10 6.708.671 9.939.916 Otras deudas con las Administraciones Públicas 17 22.509.962 6.716.386 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 13 186.167.734 136.113.251 Anticipos de clientes 131.790.167 161.685.902 Total activo corriente 1.654.232.004 1.546.790.155 Total pasivo corriente 603.168.609 645.078.747 TOTAL ACTIVO 1.686.986.139 1.585.042.635 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 1.686.986.139 1.585.042.635 Las notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidada adjunta forma parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de marzo de 2021. 3 AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2021 Y EJERCICIO DE TRES MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2020 (Euros) Notas Ejercicio 2021 Ejercicio 2020 Ingresos por venta de promociones 19.a 667.605.815 70.040.084 Coste directo de ventas de promociones (479.438.078) (50.138.720) Margen bruto - Promociones 188.167.737 19.901.364 Margen bruto - Promociones % 28,2% 28,4% Ingresos por venta de solares 19.a 4.340.287 - Coste directo de ventas de solares (3.535.157) - Margen bruto por venta de suelo 805.130 - Margen bruto por venta de suelo % 18,6% - Ingresos por ventas 19.a 671.946.102 70.040.084 Coste directo de ventas 11 y 19.b (482.973.235) (50.138.720) MARGEN BRUTO 188.972.867 19.901.364 MARGEN BRUTO % 28,1% 28,4% Marketing (7.871.092) (2.477.782) Comercialización (12.518.978) (1.988.246) Otros gastos directos de promociones (1.539.169) (505.749) Tributos promociones (6.828.404) (398.588) MARGEN NETO 160.215.224 14.530.999 MARGEN NETO % 23,8% 20,7% Gastos generales 19.c (29.442.506) (6.849.169) Otros ingresos de gestión corriente 2.649.029 294.192 Otros gastos de gestión corriente (199.919)199.919 (32.605) EBITDA 133.221.828 7.943.417 EBITDA % 19,8% 11,3% Depreciación y amortización 7, 8 y 9 (2.196.613) (471.648) Deterioro de existencias 11 (2.852.204) - RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 128.173.011128.173.011 7.471.769 Ingresos financieros 410.525 117.993 Gastos financieros por deuda con empresas del grupo 19.d (25.468) (12.738) Gastos financieros por deuda con entidades de crédito netos de capitalizados 19.d (15.013.162) (3.045.889) Variación de valor razonable en instrumentos financieros 10 399.243 (1.418.817) Diferencias de cambio (3.968) (612) RESULTADO FINANCIERO (14.232.830) (4.360.063) Participación en beneficios (pérdidas) de sociedades puestas en equivalencia (415.034) (84.130) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 113.525.147 3.027.576 Impuesto sobre beneficios 17 (28.471.045) 284.532 RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 19.a 85.054.102 3.312.108 RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS - - RESULTADO DEL EJERCICIO 85.054.102 3.312.108 Resultado del ejercicio atribuible a intereses minoritarios (50.047) 154.233 Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante 85.104.149 3.157.875 Beneficio por acción básico 1,77 0,07 Beneficio por acción diluido 1,91 0,07 Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidada adjunta forma parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021. 4 AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes ESTADO DE RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2021 Y EJERCICIO DE TRES MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2020 (Euros) Notas Ejercicio 2021 Ejercicio 2020 RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I) 3 85.054.102 3.312.108 Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II) - - TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (III) - - TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (I+II+III) 85.054.102 3.312.108 Total ingresos y gastos reconocidos atribuibles a la Sociedad Dominante 85.104.149 3.157.875 Total ingresos y gastos reconocidos atribuibles a intereses minoritarios (50.047) 154.233 Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidada adjunta forma parte integrante del estado de resultado global consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021. 5 AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2021 Y EJERCICIO DE TRES MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2020 (Euros) Capital (Nota 14.a) Prima de emisión (Nota 14.b) Reservas de la Sociedad Dominante (Acciones y participacion es de la sociedad dominante) Resultados de ejercicios anteriores (Nota 14.g) Reservas de las sociedades consolidadas Aportaciones de socios o propietarios (Nota 14.h) Resultado del ejercicio Otros instrumentos de patrimonio neto (Nota 14.j) Socios Externos TOTAL SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DE 2020 47.966.587 500.076.721 (309.868.836) (30.603.842) (41.470.848) (3.546.171) 740.071.256 31.571.885 2.179.770 2.497.499 938.874.021 Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - - 3.157.875 - 154.233 3.312.108 Distribución del resultado del ejercicio anterior - - 1.912.369 - 29.659.516 - - (31.571.885) - - - Operaciones con accionistas - - 26.799 (6.336.393) - - - - - (250.000) (6.559.594)6.559.594 Operaciones con acciones o participaciones propias (netas) - - 26.799 (6.336.393) - - - - - - (6.309.594) Distribución de dividendos y devolución de aportaciones - - - - - - - - - (250.000)250.000 (250.000) Variaciones del perímetro y otros - - - - - - - - 355.593 - 355.593 SALDO FINAL AL 31 DE MARZO DE 2020 47.966.587 500.076.721 (307.929.668) (36.940.235) (11.811.332) (3.546.171) 740.071.256 3.157.875 2.535.363 2.401.732 935.982.128 Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - - - 85.104.149 - (50.047) 85.054.102 Distribución del resultado del ejercicio anterior - - 935.882 - 1.066.700 1.155.293 - (3.157.875) - - - Operaciones con accionistas - - (101.577) (28.135.149) - - - - - - (28.236.726)28.236.726 Operaciones con acciones o participaciones propias (netas) - - (101.577) (28.135.149) - - - - - - (28.236.726) Distribución de dividendos y devolución de aportaciones - - - - - - - - - - - Variaciones del perímetro y otros - - - - - 96.962 - - 1.871.603 (462.196) 1.506.369 SALDO FINAL AL 31 DE MARZO DE 2021 47.966.587 500.076.721 (307.095.363) (65.075.384) (10.744.632) (2.293.916) 740.071.256 85.104.149 4.406.966 1.889.489 994.305.873 Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidada adjunta forma parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021. 6 AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2021 Y EJERCICIO DE TRES MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2020 (Euros) Notas Ejercicio 2021 Ejercicio 2020 1. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Resultado consolidado antes de impuestos 113.525.147 3.027.576 Ajustes por resultados financieros 14.232.830 4.360.063 Ingresos financieros (410.525) (117.993) Gastos financieros 19.e 27.495.666 4.629.469 Incorporación a las existencias de gastos financieros 11 (12.457.036) (1.570.841) Variación del valor razonable en instrumentos financieros (399.243) 1.418.817 Diferencias de cambio 3.968 611 Participación en beneficios (pérdidas) de sociedades asociadas 415.034 84.130 Resultado de Explotación 128.173.011 7.471.769 Dotación a la amortización 7, 8 y 9 2.196.613 471.648 Deterioro de existencias 11 2.852.204 - EBITDA 133.221.828 7.943.417 Otros ajustes al resultado (22.456.426) 295.858 Provisiones 1.871.605 355.590 Resultados financieros realizados (valor razonable y diferencias de cambio) (3.968) (602) Participación en beneficios (pérdidas) de sociedades asociadas no realizados (415.034) (84.130) (Aumento)/Disminución de otros activos no corrientes menos pasivos no corrientes (23.938.601) 25.000 Deterioro de saldos por operaciones comerciales 29.572 - Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (13.662.297) (2.187.552) Cobros de intereses 119.016 78 Pagos de intereses (13.781.313) (2.187.630) Cambios en el capital corriente (sin compras ni ventas de suelo en el ejercicio) (88.393.376) (49.410.047) (Aumento)/Disminución de existencias 11 42.405.741 (51.644.922) (Aumento)/Disminución de cuentas por cobrar 12 (21.524.085) 5.630.259 Aumento/(Disminución) de cuentas por pagar 16 (7.490.658) 19.629.622 (Aumento)/Disminución de otros activos corrientes menos pasivos corrientes 10 (101.784.374) (23.025.006) Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo en el ejercicio 11, 12 y 16 (63.202.056) (15.251.167) Total flujos de efectivo netos de las actividades de explotación (1) (54.492.327) (58.609.491) 2. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Inversiones/ Desinversiones (4.332.079) (172.340) Empresas del grupo y asociadas (3.231.080) (38.700) Activos intangibles 7 (882.449) (80.121) Activos materiales 8 (218.550) (53.519) Total flujos de efectivo netos de las actividades de inversión (2) (4.332.079) (172.340) 3. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio (24.265.619) (6.309.592) Adquisición de instrumentos de patrimonio propio (24.265.619) (11.309.578) Enajenación de instrumentos de patrimonio propio - 4.999.986 Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero 15 133.144.508 52.462.057 Emisión de obligaciones y otros valores negociables 58.810.883 24.899.442 Obtención de nueva financiación con entidades de crédito 399.356.225 85.351.262 Emisión de deudas con empresas vinculadas - 41.404 Devolución de obligaciones y otros valores negociables (67.400.000)67.400.000 (41.000.000) Devolución de deuda con entidades de crédito (257.041.260) (16.830.051) Devolución de deuda con empresas vinculadas (581.340) - Total flujos de efectivo netos de las actividades de financiación (3) 108.878.889 46.152.465 4. Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo o equivalentes (4) - - 5. AUMENTO/ DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (1+2+3+4) 50.054.483 (12.629.366) Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 13 136.113.251 148.742.617 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 13 186.167.734 136.113.251 Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidada adjunta forma parte íntegramente del estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021. 7 Aedas Homes, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria Consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 1. Actividad del Grupo Aedas Homes El Grupo Aedas Homes está constituido por la Sociedad Dominante Aedas Homes, S.A. y sus sociedades dependientes. La Sociedad Dominante es una sociedad constituida en España, con domicilio social en Paseo de la Castellana, 42, Madrid (España); está inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, España. Aedas Homes, S.A., como Sociedad Dominante, y sus sociedades dependientes (en adelante, el “Grupo Aedas Homes” o el “Grupo”) tienen como objeto social, según el Artículo 2 de sus Estatutos, los siguientes: a) La adquisición promoción y rehabilitación de cualesquiera bienes inmuebles, para la tenencia, disfrute, enajenación y arrendamiento de los mismos. b) La adquisición, tenencia, disfrute, permuta, venta y administración de valores mobiliarios nacionales o extranjeros así como cualquier tipo de títulos o derechos, tales como las participaciones en sociedades de responsabilidad limitada, que concedan una participación en sociedades, todo ello por cuenta propia y sin actividad de intermediación. Las actividades antes indicadas podrán ser realizadas por la Sociedad Dominante o por cualquiera de las sociedades del Grupo Aedas, ya directamente, ya indirectamente, incluso mediante su participación en otras sociedades de objeto idéntico o análogo. En la actualidad la Sociedad Dominante realiza actividades de tenencia de participaciones sociales. En el Anexo I de esta memoria consolidada se informa de las actividades que realizan las sociedades filiales de Aedas Homes, S.A. El Grupo opera únicamente en España. La Sociedad Dominante se constituyó bajo la denominación de SPV Spain 19, S.L.U. como resultado de la suscripción y desembolso de 3.000 participaciones sociales, acumulables e indivisibles, de 1 euro de valor nominal cada una, mediante aportación dineraria. Con fecha 5 de julio de 2016 Hipoteca 43 Lux, S.A.R.L. compra el 100% de las participaciones sociales. Con fecha 18 de julio de 2016 se modificó la denominación social por la de Aedas Homes Group, S.L.U., adquiriendo su denominación actual tras la restructuración acordada con fecha 23 de mayo de 2017. Con fecha 12 de septiembre de 2017, se produjo la modificación mercantil por la cual la Sociedad Dominante pasó a ser una Sociedad Anónima, siendo su denominación Aedas Homes, S.A. (Sociedad Unipersonal), no habiendo modificado su denominación social desde esa fecha. Las acciones representativas del capital social de Aedas Homes S.A. cotizan en el mercado continuo de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia desde el 20 de octubre de 2017. Con fecha 23 de noviembre de 2017 se formalizó escritura de declaración de pérdida de Unipersonalidad. Con fecha 30 de marzo de 2020, la Junta de Accionistas de la Sociedad Dominante, a propuesta del Consejo de Administración, aprobó el cambio del ejercicio económico de la Sociedad al periodo de doce meses iniciado desde el 1 de abril hasta el 31 de marzo del año siguiente, salvo el primer ejercicio económico, al que correspondieron las cuentas anuales consolidadas previas, que comprendieron desde el 1 de enero de 2020 hasta el 31 de marzo de 2020. Estas cuentas anuales consolidadas corresponden, por tanto, al periodo de doce meses comprendido entre el 1 de abril de 2020 y el 31 de marzo de 2021. Según la taxonomía ESEF y en concordancia con la norma técnica 32-60-254 desarrollada por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEM) publicada el 18 de diciembre de 2017, en el Anexo III se indican los 8 elementos obligatorios de la taxonomía de base que deben marcarse respecto de los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020. 2. Bases de presentación de los Estados Financieros consolidados a) Bases de presentación Las cuentas anuales consolidadas de Aedas Homes, S.A. y sociedades dependientes del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, se han obtenido a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y por las restantes entidades integradas en el Grupo Aedas Homes (véase Anexo I) de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). Las presentes cuentas anuales consolidadas han sido formuladas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea (NIIF- UE) y en vigor a la fecha de formulación de los mismos, teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y los criterios de valoración de aplicación obligatoria de las NIIF, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidada del Grupo Aedas Homes al 31 de marzo de 2021 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el Grupo en el ejercicio terminado en esa fecha. No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 pueden diferir de los utilizados por algunas de las entidades integradas en el mismo, en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptados por la Unión Europea. Con el objeto de presentar de una forma homogénea las distintas partidas que componen las cuentas anuales consolidadas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante. El Grupo utiliza determinadas medidas de rendimiento adicionales a las definidas por las NIIF, dado que dichas medidas incorporan información esencial para valorar la evolución del Grupo. En la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el MARGEN BRUTO, MARGEN NETO y EBITDA, se definen como: - MARGEN BRUTO: es la diferencia entre el importe de Ingresos por ventas y Coste directo de ventas. En las Notas 19 a) y 19 b) se da información detallada sobre las partidas incluidas en dichos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias. El MARGEN BRUTO porcentual se calcula dividiendo el MARGEN BRUTO en términos absolutos entre el importe de Ingresos por ventas. - MARGEN NETO: es la diferencia entre el MARGEN BRUTO y otros gastos: Marketing, Comercialización, Otros gastos directos de promociones y Tributos promociones. El MARGEN NETO porcentual se calcula dividiendo el MARGEN NETO en términos absolutos entre el importe de Ingresos por ventas. - EBITDA: es la diferencia entre el MARGEN NETO y otros gastos/ingresos: Gastos generales, Otros ingresos de gestión corriente y Otros gastos de gestión corriente. El EBITDA porcentual se calcula dividiendo el EBITDA en términos absolutos entre el importe de Ingresos por ventas. b) Adopción de las Normas Internaciones de Información Financiera Las cuentas anuales consolidadas del Grupo han sido preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), según han sido adoptadas por la Unión Europea 9 (NIIF-UE), de conformidad con el Reglamento (CE) Nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, en vigor a 31 de marzo de 2021. Las cuentas anuales consolidadas han sido preparadas con arreglo al criterio del coste histórico, excepto en el caso de ciertos activos e instrumentos financieros que se valoran a su importe revalorizado o valor razonable al final de cada ejercicio, tal como se explica en el apartado de políticas contables más adelante. Por lo general, el coste histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios. A no ser que se indique otra cosa, las cifras mostradas en los documentos que componen las cuentas anuales consolidadas (balance de situación consolidado, cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, estado de resultado global consolidado, estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, estado de flujos de efectivo consolidado y esta memoria consolidada) están expresadas en euros. a) Normas e interpretaciones aprobadas por la Unión Europea aplicadas por primera vez en este ejercicio Las políticas contables utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas se corresponden con las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, con excepción de la siguiente: - Enmiendas a la NIIF 16 - Reducciones al alquiler relacionadas con COVID-19: aplicable para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de junio de 2020. Se permite la aplicación anticipada. Esta enmienda no ha tenido impacto en los estados financieros consolidados del Grupo. b) Normas e interpretaciones emitidas por el IASB, pero que no son aplicables en este ejercicio El Grupo tiene la intención de adoptar las normas, interpretaciones y modificaciones emitidas por el IASB, que no son de aplicación obligatoria en la Unión Europea a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, cuando entren en vigor, si le son aplicables. A la fecha de formulación de estos estados financieros consolidados, las siguientes normas, enmiendas a normas e interpretaciones habían sido publicadas por el IASB pero no eran de aplicación obligatoria: Aplicación obligatoria: ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2021 - Enmiendas a la NIIF 4 - Ampliación de la exención temporal de la aplicación de la NIIF 9 - Enmiendas a las NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16 - Reforma de los tipos de interés de referencia-Fase 2. Aplicación obligatoria: ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2022 - Enmiendas a la NIC 37 - Contratos onerosos – costes de cumplimiento de un contrato. - Enmiendas a la NIIF 3 - Referencia al Marco Conceptual. - Enmiendas a la NIC 16 - Rendimientos anteriores al uso previsto. - Enmiendas a la NIC 1 - Clasificación de pasivos como corrientes y no corrientes - diferimiento de la fecha de vigencia. - Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2018 – 2020 (Enmiendas a NIIF 1, NIIF 9, NIIF 16 y NIC 41). Aplicación obligatoria: ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2023 - NIIF 17 Contratos de seguros. 10 Aunque el Grupo está actualmente analizando su impacto, en base a los análisis realizados hasta la fecha, el Grupo estima que la aplicación inicial de estas normas, interpretaciones o modificaciones no tendrá un impacto significativo sobre sus cuentas anuales consolidadas. c) Moneda funcional y moneda de presentación Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros, al ser ésta la moneda del entorno económico principal en el que opera el Grupo. En la actualidad el Grupo no realiza operaciones en el extranjero ni en una moneda diferente al euro. d) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante del Grupo. En las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio anual el 31 de marzo de 2021 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo y de las entidades consolidadas - ratificadas posteriormente por sus Administradores - para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a: - La evaluación del valor neto de realización de las existencias del Grupo: el Grupo ha evaluado al cierre del ejercicio anual, el valor realizable de las existencias, entendido como, la estimación del precio de venta menos todos los costes estimados para terminar su fabricación. El valor de mercado ha sido determinado sobre la base de valoración llevada a cabo por expertos valoradores independientes. Savills Aguirre Newman Valoraciones y Tasaciones, S.A. ha llevado a cabo la valoración de los activos inmobiliarios de la cartera de activos del Grupo, siendo la fecha de valoración el 28 de febrero de 2021, ajustado por las compras y ventas de existencias perfeccionadas durante el mes de marzo de 2021 así como por la variación del producto en curso correspondiente al mes de marzo de 2021 y sin considerar los anticipos de proveedores. Las valoraciones de dichos activos inmobiliarios han sido realizadas bajo la hipótesis “Valor de Mercado”, siendo esta valoración realizada de acuerdo con las Declaraciones del Método de Tasación-Valoración de Bienes y Guía de Observaciones publicado por la Royal Institution of Chartered Surveyors de Gran Bretaña (RICS) (Véase Nota 11). - La probabilidad de obtención de beneficios fiscales futuros a la hora de registrar activos por impuestos diferidos (véase Nota 4.10). A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible al 31 de marzo de 2021 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. e) Principios de consolidación Con el objeto de presentar la información de forma homogénea, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en la consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante. El conjunto de sociedades incluidas en el perímetro de consolidación de los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 se detalla en el Anexo I. Sociedades dependientes Se consideran entidades dependientes aquellas sobre las que la Sociedad Dominante, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control. La Sociedad Dominante controla a una entidad dependiente cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad Dominante tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en 11 vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad Dominante está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicación en la entidad dependiente cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicación pueden variar en función de la evolución económica de la entidad. La Sociedad Dominante reevaluará si controla una participada cuando los hechos y circunstancias indiquen la existencia de cambios en uno o más de los elementos de control enumerados anteriormente. La consolidación de una dependiente comienza cuando la Sociedad adquiere el control de la dependiente (y cesa cuando la Sociedad pierde el control de la dependiente). En la actualidad, todas las sociedades dependientes se consolidan por el método de integración global, con excepción de Winslaro ITG, S.L., Servicios Inmobiliarios Licancabur, S.L., Urbania Lamatra I, S.L. y Urbania Lamatra II, S.L., que se integran por el método de la participación. La participación de los accionistas minoritarios, en su caso, se establece en la proporción de los valores razonables de los activos y pasivos identificables reconocidos. Por consiguiente, cualquier pérdida aplicable a los intereses minoritarios que supere el valor en libros de dichos intereses minoritarios se reconoce con cargo a las participaciones de la Sociedad Dominante. La participación de los minoritarios en: 1. El patrimonio de sus participadas: se presenta en el epígrafe “Intereses minoritarios” del balance de situación consolidado, dentro del capítulo de Patrimonio Neto del Grupo. 2. Los resultados del ejercicio se presentan en el epígrafe “Resultado del ejercicio atribuible a intereses minoritarios” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los resultados de las sociedades dependientes adquiridas o enajenadas durante el ejercicio se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha efectiva de adquisición o hasta la fecha efectiva de enajenación, según corresponda. Los saldos y transacciones significativas efectuadas entre sociedades consolidadas por integración global, así como los resultados incluidos en las existencias procedentes de compras a otras sociedades del Grupo, han sido eliminados en el proceso de consolidación. No ha sido necesario ningún ajuste de homogeneización temporal ya que la fecha de cierre de todas las sociedades del Grupo es la misma, salvo para las sociedades Winslaro ITG, S.L., Servicios Inmobiliarios Licancabur, S.L., Urbania Lamatra I, S.L. y Urbania Lamatra II, S.L. cuyo cierre anual coincide con el año natural. Todos los activos, pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de efectivo relacionados con las transacciones entre las entidades del Grupo se eliminan en su totalidad en el proceso de consolidación. Inversiones en entidades asociadas y en negocios conjuntos Las inversiones en entidades asociadas o, en su caso, en un negocio conjunto, se valoran aplicando el método de la participación, registrándolas inicialmente al coste, e incrementando o disminuyendo su importe en libros para reconocer la parte que corresponda al Grupo en el resultado del ejercicio obtenido por la participada después de la fecha de adquisición. El Grupo reconoce, en su resultado del ejercicio, la parte que le corresponda en los resultados de la participada. Las distribuciones recibidas de la participada reducirán el importe en libros de la inversión. También podría ser necesaria la realización de ajustes para recoger las alteraciones que sufra la participación proporcional en la entidad participada como consecuencia de cambios en otro resultado global de esta última. Entre estos cambios se incluyen los derivados de la revalorización del inmovilizado material y de las diferencias de conversión. La porción que corresponda al Grupo en esos cambios se reconocerá en otro resultado global de este. En cumplimiento del artículo 155 de la Ley de Sociedad de Capital, la Sociedad Dominante ha notificado a todas las sociedades que, por si misma o por medio de otra sociedad filial, posee más del 10% del capital. La relación de sociedades ajenas al Grupo que poseen una participación igual o 12 superior al 10% del capital de alguna sociedad dependiente incluida en el Perímetro de Consolidación se detallan en el Anexo II. f) Diferencias de primera consolidación En la fecha de una adquisición, los activos, pasivos y pasivos contingentes de una sociedad dependiente se calculan a sus valores razonables en la mencionada fecha. Cualquier exceso del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se reconoce como fondo de comercio. Cualquier defecto del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos (es decir, descuento en la adquisición) se imputa a resultados en el ejercicio de adquisición. No se han puesto de manifiesto fondos de comercio ni diferencias negativas de consolidación. g) Comparación de la información La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas referida al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 se presenta, a efectos comparativos, con la información del ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 para el balance de situación consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y el estado de flujos de efectivo consolidado. En relación al ejercicio previo, y tal y como se informa en la Nota 1, se debe considerar que con fecha 30 de marzo de 2020 se acordó el cambio del ejercicio económico de la Sociedad Dominante y sociedades dependientes que consolidan por método de integración global, al periodo de doce meses iniciado desde el 1 de abril hasta el 31 de marzo del año siguiente, salvo para el primer ejercicio económico, al que correspondieron las cuentas anuales consolidadas previas, que comprendieron desde el 1 de enero de 2020 hasta el 31 de marzo de 2020. Esta circunstancia se debe considerar a efectos comparativos, al estar referidos los estados financieros consolidados del ejercicio actual a un período de doce meses, frente a tres meses los del ejercicio previo. Adicionalmente, cabe mencionar que se ha modificado la estructura de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada así como del estado de flujos de efectivo consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 y su comparativo para el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, con el objeto de facilitar su comprensión para los inversores de la compañía. En cualquier comparación deben considerarse los cambios en la estructura financiera del Grupo según se indica en la Nota 1. 3. Aplicación del resultado La propuesta de distribución del resultado del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 formulada por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, pendiente de aprobación por la Junta de Accionistas, es la siguiente: Euros Base de reparto Saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias (beneficio) 67.251.490 Saldo de la cuenta de remanente 2.260.054 TOTAL 69.511.544 Aplicación A reserva legal (art. 273 LSC) 6.032.099 A dividendo a pagar 62.497.874 A reservas voluntarias 981.571 TOTAL 69.511.544 13 Con fecha 7 de mayo de 2021, el Consejo de Administración propondrá la distribución de un dividendo de €1,40 por acción con cargo al resultado del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, que se desglosa en un dividendo ordinario de €0,90 por acción y un dividendo extraordinario de €0,50 por acción (ver notas 14.i y 24) 4. Normas de registro y valoración En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas de Aedas Homes, S.A. y sociedades dependientes correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 se han aplicado los siguientes principios, políticas contables y criterios de valoración: 4.1 Inmovilizado intangible Son activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia física, que surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han sido desarrollados por las entidades consolidadas. Sólo se reconocen contablemente aquellos cuyo coste puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que las entidades consolidadas estiman probable obtener en el futuro beneficios económicos. Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición y, posteriormente, se valoran a su coste menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado, según proceda. a) Aplicaciones informáticas El Grupo registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de ordenador, incluidos los costes de desarrollo de las páginas web. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 5 años. 4.2 Inmovilizado material Los bienes comprendidos en el inmovilizado material se valoran inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y posteriormente se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera. En los inmovilizados que necesiten un periodo de tiempo superior a un año para estar en condiciones de uso, se incluirán en el precio de adquisición o coste de producción los gastos financieros que se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de funcionamiento del inmovilizado material y que hayan sido girados por el proveedor o correspondan a préstamos u otro tipo de financiación ajena específica o genérica, directamente atribuible a la adquisición, fabricación o construcción del mismo. Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la productividad, capacidad o eficiencia, o a alargar la vida útil de dichos bienes, se registran como mayor coste de los mismos. Los intereses y otras cargas financieras incurridos durante el periodo de construcción del inmovilizado material se consideran como mayor coste del inmovilizado en curso. Los trabajos que el Grupo realiza para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales, la mano de obra directa incurrida y los gastos generales de fabricación calculados según tasas de absorción similares a las aplicadas a efectos de la valoración de existencias. La amortización se calcula aplicando el método lineal sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización. 14 Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos que lo integran, tal y como se indica a continuación: Porcentaje de amortización anual Sistema de amortización lineal: Construcciones 14% Otras instalaciones 20% Mobiliario 10% Equipos para procesos de información 25% Otro inmovilizado material 20% Los activos en construcción destinados a la producción, a fines administrativos, o comerciales, se registran a su precio de coste, deduciendo las pérdidas por deterioros de valor reconocidas. El coste incluye los honorarios profesionales. La amortización de estos activos comienza cuando los activos están listos para el uso para el que fueron concebidos. Deterioro de valor de activos intangibles y materiales En la fecha de cierre del ejercicio, la Sociedad Dominante revisa los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, la Sociedad Dominante calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleje las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo para el que no se han ajustado los futuros flujos de efectivo estimados. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto. Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (o unidad generadora de efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso. 4.3 Inversiones inmobiliarias Para los acuerdos de arrendamiento con opción de compra para los que el Grupo actúa como arrendador y se estima que no se transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo subyacente, el Grupo registra dichos activos como inversiones inmobiliarias, amortizándolos linealmente durante su vida útil (se amortizan en un plazo de 50 años, al 2 % anual) y reconociendo un ingreso conforme al devengo de la renta por arrendamiento. En el momento, en su caso, del ejercicio de la opción de compra, la inversión inmobiliaria se reclasifica a existencias por su valor neto contable, reconociendo un resultado por la venta correspondiente a la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción de compra (descontada la prima y el porcentaje de renta pagada estipulada en el contrato) y el valor neto contable del inmueble. 15 4.4 Existencias Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge los activos que las entidades consolidadas: 1. Mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio. 2. Tienen en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad. 3. Prevén consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios. Los Administradores del Grupo consideran que sus existencias no cumplen los requisitos de la NIC 40 para su consideración como inversiones inmobiliarias. Consecuentemente, se consideran existencias los terrenos y demás propiedades que se mantienen para su venta una vez se integra en una promoción inmobiliaria. Los terrenos y solares se valoran a su precio de adquisición, incrementado por los costes de las obras de urbanización, si los hubiere, los gastos relacionados con la compra (Impuesto de Transmisiones Patrimoniales, gastos de Registro, etc.) y los gastos financieros incurridos en el periodo de ejecución de las obras de urbanización, o a su valor estimado de mercado, el menor. Se consideran como obras en curso los costes incurridos en las promociones inmobiliarias, o parte de las mismas, cuya construcción no se ha finalizado a la fecha de cierre del ejercicio. En estos costes se incluyen los correspondientes al solar, urbanización y construcción, la activación de los gastos financieros incurridos desde que se comienzan los trabajos técnicos y administrativos relevantes previos al comienzo de la construcción y durante el período de construcción propiamente, así como otros costes directos e indirectos imputables a los mismos. Las sociedades del Grupo siguen el criterio de transferir los costes acumulados de “Obra en curso de construcción” a “Inmuebles terminados” correspondientes a aquellas promociones, o parte de las mismas, para las que la construcción esté terminada. Los gastos comerciales, excepto las comisiones de venta que se encuentren condicionadas al perfeccionamiento de la misma, se cargan a la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren. Asimismo, se consideran “Promociones en curso de ciclo corto” los costes acumulados de aquellas promociones para la que la fecha prevista de terminación de la construcción no supera los 12 meses. El Grupo revisa periódicamente la existencia de indicios de deterioro de sus existencias, dotando las correspondientes provisiones por deterioro, en su caso, de acuerdo con los criterios señalados a continuación. El coste de los terrenos y solares y las obras en curso y terminadas se reduce a su valor razonable dotando, en su caso, la provisión por depreciación correspondiente. En cambio, si el valor razonable es superior al valor de coste, se mantiene el valor del coste/aportación. El valor razonable de las existencias se estima en base a valoraciones realizadas por expertos independientes no vinculados al Grupo (Savills Aguirre Newman Valoraciones y Tasaciones, S.A.). En todo caso, dichas valoraciones calculan el valor razonable principalmente por el método residual dinámico para terrenos y por descuento de flujos para producto en curso y terminado, de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña, y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares de Valoración (IVSC). Para el cálculo de dicho valor razonable, como se ha comentado anteriormente, se utiliza el método residual dinámico o de flujos de caja para todas las existencias de terrenos y producto en curso/terminado respectivamente. Este método consiste en estimar el valor del terreno/producto en curso y terminado apoyándose en el método de comparación o de descuento de flujos de caja y de este valor se restan los costes de desarrollo pendiente de cada activo en función de su estado de desarrollo y que incluyen por tanto, en su caso, el coste de urbanización, de construcción, honorarios, tasas, costes comerciales etc., así como el beneficio de promotor para estimar el valor residual. Los ingresos y costes se distribuyen en el tiempo según los periodos de desarrollo y de ventas estimados por el valorador. Se utiliza como tipo de actualización aquél que represente la rentabilidad media anual del proyecto 16 adecuado a las características y riesgos inherentes al activo, sin tener en cuenta financiación ajena, que obtendría un promotor medio en una promoción de las características de la analizada. Este tipo de actualización se calcula sumando al tipo libre de riesgo, la prima de riesgo (determinada mediante la evaluación del riesgo de la promoción teniendo en cuenta el tipo de activo inmobiliario a desarrollar o en desarrollo, su ubicación, liquidez, plazo de ejecución, así como el volumen de la inversión necesaria). Dado el carácter incierto que tiene cualquier información basada en expectativas futuras, se podrían producir diferencias entre los resultados proyectados considerados a los efectos de la realización de las mencionadas estimaciones de los valores recuperables de las existencias y los reales, lo que podría dar lugar a modificar las mismas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que, y tal y como se ha descrito en la Nota 2.d se realizaría, en su caso, de forma prospectiva. Conforme a lo indicado en la Nota 2.d, los activos del Grupo han sido objeto de valoración por un experto independiente (excepto aquellos para lo que existía un acuerdo de pre-venta y los anticipos a proveedores), habiéndose tomado dicho valor como referencia a la hora de evaluar la existencia de deterioros contables a registrar. En este sentido, las tasaciones se han realizado a través de un análisis individualizado de cada uno de los activos, considerándose las calidades edificatorias previstas en los mismos, que a su vez determinan los costes de contratación y los rangos de precios de venta asociados a éstos. Asimismo, se han considerado individualmente los periodos medios previstos en la consecución de las diferentes figuras de planeamiento, gestión y disciplina urbanística, así como los periodos medios constructivos de cada promoción en función de la tipología y densidad edificatoria. 4.5 Deudores comerciales Las cuentas de deudores comerciales no devengan intereses y se registran a su valor nominal reducido, en su caso, por las provisiones correspondientes para los importes irrecuperables estimados. Para el cálculo del deterioro de los deudores comerciales al 31 de marzo de 2021 el Grupo aplica el enfoque simplificado de la NIIF 9 Instrumentos financieros (pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida del activo). Si bien, no se registra ningún impacto en los estados financieros consolidados, debido principalmente a que los acuerdos suscritos con clientes resultan rescindibles si incumplen sus compromisos de pago. 4.6 Anticipos de clientes Los importes percibidos de clientes a cuenta de ventas futuras de suelos y/o edificaciones, tanto en efectivo como en efectos comerciales, en tanto en cuanto no se produce el reconocimiento de la venta en los términos descritos anteriormente, se registran, en su caso, como anticipos recibidos en el epígrafe “Anticipos de clientes” del pasivo corriente del balance consolidado. 4.7 Instrumentos financieros 4.7.1 Activos financieros Los activos financieros se registran inicialmente a su valor razonable, añadiendo o deduciendo, en el caso de un activo financiero que no se contabilice a valor razonable con cambios en resultados, los costes de transacción que sean directamente atribuibles a su adquisición o emisión. No obstante lo anterior, en el momento del reconocimiento inicial el Grupo valora las cuentas a cobrar comerciales que no tengan un componente financiero significativo a su precio de transacción. Los activos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo se clasifican principalmente como valorados posteriormente a “coste amortizado”, ya que principalmente dichos activos financieros se mantienen en el marco de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos financieros para obtener flujos de efectivo contractuales, y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de principal e intereses sobre el importe de principal pendiente. 17 Los activos financieros son dados de baja del balance de situación consolidado por las distintas sociedades del Grupo cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero o cuando se transfieren de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. En cada fecha de balance, los Administradores del Grupo evalúan y reconocen la correspondiente corrección de valor por pérdidas crediticias esperadas. 4.7.2 Pasivo financiero y patrimonio neto Un instrumento de capital es un contrato que representa una participación residual en el patrimonio del Grupo. Los principales pasivos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo son pasivos financieros a vencimiento, que se clasifican como valorados posteriormente al coste amortizado. 4.7.3 Instrumentos de capital Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad Dominante se registran por el importe recibido en el patrimonio neto, neto de costes directos de emisión. 4.7.4 Préstamos bancarios Los préstamos y descubiertos bancarios que devengan intereses se registran por el importe recibido, neto de costes directos de emisión. Los gastos financieros, incluidas las primas pagaderas en la liquidación o el reembolso y los costes directos de emisión, se contabilizan según el criterio del devengo en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada utilizando el método del interés efectivo y se añaden al importe en libros del instrumento en la medida en que no se liquidan en el ejercicio en que se producen. 4.7.5 Acreedores comerciales Los acreedores comerciales no devengan intereses y se registran a su valor nominal. 4.7.6 Derivados Los derivados se registran por su valor razonable y los cambios en dicho valor razonable se llevan contra la cuenta de pérdidas y ganancias. 4.8 Acciones de la Sociedad Dominante Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen directamente en patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias. 4.9 Provisiones y pasivos contingentes Los Administradores de la Sociedad Dominante en la formulación de las cuentas anuales consolidadas diferencian entre: a. Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación. b. Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la sociedad. 18 Las cuentas anuales consolidadas recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria consolidada, en la medida en que no sean considerados como remotos, conforme a los requerimientos de NIC 37. Las provisiones (que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable) se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron originalmente reconocidas, procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen. La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la sociedad no esté obligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión. Provisiones para terminación de obras La provisiones para terminación de obra se registran contablemente a la terminación de la obra por el importe de las facturas pendientes de recibir de la promoción correspondiente. Al 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 no existen pasivos contingentes, activos contingentes ni penalidades por retrasos en la entrega de viviendas. 4.10 Impuesto sobre las ganancias El gasto por el impuesto sobre las ganancias del ejercicio consolidado se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, excepto cuando sea consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el patrimonio neto consolidado, en cuyo supuesto el impuesto sobre beneficios también se registra en el patrimonio neto consolidado. El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son aquellos impuestos que se prevén recuperables o pagaderos calculados sobre las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos en los estados financieros y las bases imponibles correspondientes utilizadas en el cálculo de la ganancia fiscal, y se contabilizan utilizando el método del pasivo en el balance de situación consolidado y se cuantifican aplicando a la diferencia temporal o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. Se reconoce un activo o pasivo por impuestos diferidos para las diferencias temporales derivadas de inversiones en sociedades dependientes y empresas asociadas, y de participaciones en negocios conjuntos, salvo cuando el Grupo puede controlar la reversión de las diferencias temporales y es probable que éstas no sean revertidas en un futuro previsible. No obstante lo anterior: 1. Los activos por impuestos diferidos solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos. 2. En ningún caso se registran impuestos diferidos con origen en los fondos de comercio aflorados en una adquisición. Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones 19 a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados, y considerando en su caso los límites cuantitativos y temporales, si los hubiera, para su aplicación. El 27 de diciembre de 2017 el Consejo de Administración aprobó acogerse al régimen de consolidación fiscal (artículo 55 y siguientes de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (LIS)) para el ejercicio 2018 y siguientes, siendo Aedas Homes, S.A., la entidad dominante del grupo fiscal. 4.11 Ingresos y gastos El Grupo reconoce sus ingresos ordinarios de forma que la transferencia de bienes o servicios comprometidos con sus clientes se registre por el importe que refleje la contraprestación que la entidad espera que le corresponda a cambio de dichos bienes o servicios, haciendo el análisis de acuerdo con los siguientes pasos: • Identificación del contrato. • Identificación de las diferentes obligaciones de desempeño. • Determinación del precio de la transacción. • Asignación del precio de la transacción a cada una de las obligaciones de desempeño. • Reconocer los ingresos en el momento en que se satisfacen las obligaciones de desempeño. Dado que las características de los contratos suscritos con clientes no difieren de forma significativa, y conforme a lo previsto en la norma, el Grupo aplica un tratamiento contable colectivo a los mismos. Por lo que se refiere a las ventas de promociones inmobiliarias, las sociedades del Grupo siguen el criterio de reconocer las ventas y el coste de las mismas cuando se han entregado los inmuebles y fincas y la propiedad de éstos ha sido transferida. A estos efectos se entiende que tiene lugar la venta de producto terminado residencial cuando se produce la entrega de llaves, que coincide con el levantamiento de escritura pública. En caso contrario, no se considera que la venta queda perfeccionada a los efectos de su registro contable. En los ingresos ordinarios no se incluyen descuentos, IVA y otros impuestos relacionados con las ventas. Los gastos se imputan en función del devengo. Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable, que es el tipo que descuenta exactamente los futuros flujos en efectivo estimados recibir a lo largo de la vida prevista del activo financiero del importe en libros neto de dicho activo. Los gastos se reconocen en la cuenta de resultados cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo, que se puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tiene lugar de forma simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo. Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple con los requisitos necesarios para su registro como activo. Asimismo se reconoce un gasto cuando se incurre en un pasivo y no se registra activo alguno, como puede ser un pasivo por una garantía. Por regla general, las comisiones de los agentes externos no imputables específicamente a las promociones, aunque inequívocamente relacionados con las mismas, incurridos desde el inicio de las promociones hasta el momento del registro contable de las ventas, se contabilizan en el epígrafe 20 “Periodificaciones a corto plazo” del activo del balance consolidado para su imputación a gastos en el momento del registro contable de las ventas, siempre que al cierre de cada ejercicio el margen derivado de los contratos de venta suscritos pendiente de contabilizar supere el importe de los gastos. En caso de que la promoción no cuente con margen positivo, dichos gastos se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los gastos comerciales, excepto las comisiones de venta que se encuentren condicionadas al perfeccionamiento de la misma, se cargan a la cuenta de resultados consolidada del ejercicio en que se incurren. 4.12 Costes por intereses Los costes por intereses directamente imputables a la adquisición, construcción o producción de activos cualificados, que son activos que necesariamente precisan un período de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos, se añaden al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estén sustancialmente preparados para su uso o venta previstos o bien se produzca una interrupción en el proceso de desarrollo de los mismos. Los ingresos procedentes de inversiones obtenidos en la inversión temporal de préstamos específicos que aún no se han invertido en activos cualificados se deducen de los costes por intereses aptos para la capitalización. En la medida en que los fondos proceden de préstamos genéricos, el importe de los costes por intereses susceptible de ser capitalizado se determina aplicando una tasa de capitalización a la inversión efectuada en dicho activo. Esta tasa de capitalización es la media ponderada de los costes por intereses aplicables a los préstamos recibidos por las sociedades, que han estado vigentes en el ejercicio, y que son diferentes de los específicamente formalizados para financiar algunos activos. El importe de los costes por intereses, capitalizados durante el ejercicio, no excede del total de costes por intereses en que se ha incurrido durante ese mismo ejercicio. 4.13 Resultado de explotación El resultado de explotación se presenta antes de la participación de resultados de empresas asociadas, de los ingresos procedentes de inversiones financieras y de los gastos financieros. 4.14 Indemnizaciones por despido De acuerdo con la legislación vigente, el Grupo está obligado al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión del despido. Ni en las cuentas anuales consolidadas a 31 de marzo de 2021 ni a 31 de marzo de 2020 se ha registrado provisión alguna por este concepto, ya que no están previstas situaciones de esta naturaleza. 4.15 Remuneración de Administradores y Alta Dirección La remuneración de los miembros de la Alta Dirección de la Sociedad Dominante y personas que desempeñan funciones asimiladas (Nota 21) se imputa en función del devengo, registrándose al cierre del ejercicio la correspondiente provisión en caso de que el importe no hubiera sido objeto de liquidación. En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto se valoran por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión. Si por el contrario se liquidan en efectivo, los bienes y servicios recibidos y el correspondiente pasivo se reconocen al valor razonable de éste último, referido a la fecha en la que se cumplen los requisitos para su reconocimiento. 4.16 Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en la actividad del Grupo, cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la 21 protección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura. Dada la actividad a la que se dedica el Grupo no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo, no se incluyen desgloses en las presentes cuentas anuales consolidadas. 4.17 Transacciones con vinculadas El Grupo realiza todas sus operaciones con vinculadas (financieras, comerciales o de cualquier otra índole) fijando precios de transferencia que se enmarcan dentro de las prescripciones de la OCDE para regular transacciones con empresas del Grupo y asociadas. Las obligaciones en materia de documentación de estos precios de transferencia, se encuentran cumplimentadas, por lo que los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro. En caso de que se pusiesen de manifiesto diferencias significativas entre el precio establecido y el valor razonable de una transacción realizada entre empresas vinculadas, esta diferencia tendría la consideración de distribución de resultados o aportación de fondos entre las sociedades del Grupo y como tal sería registrada con cargo o abono a una cuenta de reservas. El Grupo Aedas Homes realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. 4.18 Partidas corrientes y no corrientes Se consideran activos corrientes aquellos vinculados al ciclo normal de explotación que con carácter general se considera de un año, también aquellos otros activos cuyo vencimiento, enajenación o realización se espera que se produzca en el corto plazo desde la fecha de cierre del ejercicio, los activos financieros mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de liquidación sea superior al año y el efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Los activos que no cumplen estos requisitos se califican como no corrientes. Del mismo modo, son pasivos corrientes los vinculados al ciclo normal de explotación, los pasivos financieros mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de liquidación sea superior al año y en general todas las obligaciones cuyo vencimiento o extinción se producirá en el corto plazo. En caso contrario, se clasifican como no corrientes. En la Nota 11 se detalla el desglose de existencias de ciclo corto y largo plazo. 4.19 Combinación de negocios Las combinaciones de negocios se contabilizan aplicando el método de adquisición para lo cual se determina la fecha de adquisición y se calcula el coste de la combinación, registrándose los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos a su valor razonable referido a dicha fecha. El fondo de comercio o la diferencia negativa de la combinación se determina por diferencia entre los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos registrados y el coste de la combinación, todo ello referido a la fecha de adquisición. El coste de la combinación se determina por la agregación de: - Los valores razonables en la fecha de adquisición de los activos cedidos, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio emitidos. - El valor razonable de cualquier contraprestación contingente que depende de eventos futuros o del cumplimiento de condiciones predeterminadas. No forman parte del coste de la combinación los gastos relacionados con la emisión de los instrumentos de patrimonio o de los pasivos financieros entregados a cambio de los elementos adquiridos. 22 En el supuesto excepcional de que surja una diferencia negativa en la combinación ésta se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias como un ingreso. Si en la fecha de cierre del ejercicio en que se produce la combinación no pueden concluirse los procesos de valoración necesarios para aplicar el método de adquisición descrito anteriormente, esta contabilización se considera provisional, pudiéndose ajustar dichos valores provisionales en el período necesario para obtener la información requerida que en ningún caso será superior a un año. Los efectos de los ajustes realizados en este período se contabilizan retroactivamente modificando la información comparativa si fuera necesario. Los cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestación contingente se ajustan contra resultados, salvo que dicha contraprestación haya sido clasificada como patrimonio en cuyo caso los cambios posteriores en su valor razonable no se reconocen. 4.20 Pagos basados en acciones La Sociedad Dominante reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un gasto, atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente incremento en el patrimonio neto, si la transacción se liquida con instrumentos de patrimonio, o el correspondiente pasivo si la transacción se liquida con un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de patrimonio. En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto se valoran por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión. Si por el contrario se liquidan en efectivo, los bienes y servicios recibidos y el correspondiente pasivo se reconocen al valor razonable de éste último, referido a la fecha en la que se cumplen los requisitos para su reconocimiento. 4.21 Arrendamientos Se reconoce en el balance consolidado los activos y pasivos derivados de todos los contratos de arrendamiento en los que el Grupo actúa como arrendatario (salvo los acuerdos de arrendamiento a corto plazo y los que tienen por objeto activos de bajo valor) en base a contratos, o parte de un contrato, que otorgan el derecho de uso de un activo, (el activo subyacente) durante un periodo de tiempo, a cambio de una contraprestación. Los derechos de uso se amortizan linealmente por el menor de la vida útil estimada y el plazo del arrendamiento. Los contratos de arrendamiento del Grupo no incluyen obligaciones de desmantelamiento u obligaciones de restauración. Los derechos de uso no se presentan en un epígrafe separado en el balance de situación consolidado. 4.22 Información por segmentos No se han definido segmentos ni de actividad ni por zona geográfica ya que todo el negocio es promoción inmobiliaria en España. 4.23 Inversiones en empresas asociadas Las inversiones en entidades asociadas o, en su caso, en un negocio conjunto, se valoran aplicando el método de la participación, registrándolas inicialmente al coste, e incrementando o disminuyendo su importe en libros para reconocer la parte que corresponda al Grupo en el resultado del ejercicio obtenido por la participada después de la fecha de adquisición. El Grupo reconoce, en su resultado del ejercicio, la parte que le corresponda en los resultados de la participada. Las distribuciones recibidas de la participada reducirán el importe en libros de la inversión. También podría ser necesaria la realización de ajustes para recoger las alteraciones que sufra la participación proporcional en la entidad participada como consecuencia de cambios en otro resultado global de esta última. Entre estos cambios se incluyen los derivados de la revalorización del inmovilizado material y de las diferencias de conversión. La porción que corresponda al Grupo en esos cambios se reconocerá en otro resultado global de este. 23 5. Beneficio/Pérdida por acción a) Beneficio/Pérdida básica por acción El beneficio o la pérdida básica por participación se determina dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo (después de impuestos y minoritarios) entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante ese ejercicio. De acuerdo con ello: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Beneficio/(Pérdida) del ejercicio atribuido a la Sociedad Dominante 85.104.149 3.157.875 Número de acciones en circulación (Nota 14) 47.966.587 47.966.587 Beneficio/(Pérdida) básica por acción 1,77 0,07 b) Beneficio diluido por acción El beneficio diluido por acción se determina de forma similar al beneficio o a la pérdida básica por acción, pero el número medio ponderado de acciones en circulación se ajusta para tener en cuenta el efecto dilutivo potencial de las opciones sobre acciones, warrants y deuda convertible en vigor al cierre de cada ejercicio. Al 31 de marzo de 2021, la Sociedad Dominante posee 3.325.249 acciones propias (1.820.671 acciones propias a cierre del ejercicio anterior), no existiendo otras instrumentos de capital con efecto dilutivo, lo que genera un beneficio diluido por acción de 1,91 euros (beneficio diluido por acción de 0,07 euros en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020). 6. Cambios en la composición del Grupo A 31 de marzo de 2021 la Sociedad Dominante es cabecera de un grupo de sociedades. En el Anexo I se detallan las empresas del Grupo incluidas en el perímetro de consolidación y la información relacionada con las mismas a 31 de marzo de 2021, antes de las correspondientes homogeneizaciones practicadas, en su caso, a sus estados financieros individuales, y en su caso, los ajustes por conversión a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). Los datos del Anexo I han sido facilitados por las empresas del Grupo y su situación patrimonial figura en sus registros contables a la citada fecha. La descripción de los principales cambios, durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, en las participaciones de sociedades del Grupo y asociadas, es la siguiente: - Con fecha 30 de septiembre de 2020, la sociedad SPV REOCO 15, S.L. adquirió participaciones propias representativas del 20% de su capital social, que eran propiedad de Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio, SLU. Como consecuencia de dicha adquisición, SPV REOCO 1, S.L.U. se convierte en socio único de SPV REOCO 15, S.L. En la misma fecha, se elevó a público escritura de reducción de capital social por importe de 600 euros para amortizar dichas participaciones y en unidad de acto, escritura de ampliación de capital social por la misma cantidad, para alcanzar el mínimo legal. - Con fecha 23 de febrero de 2021, la sociedad SPV REOCO 1, S.L.U. adquirió participaciones representativas del 5,3% del capital social de la sociedad FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. que eran propiedad de Taller de Estudios de Inversión, S.L. Como consecuencia de dicha adquisición, SPV REOCO 1, S.L.U. se convierte en socio único de FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. La descripción de los principales cambios, durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, en las participaciones de sociedades del Grupo y asociadas, es la siguiente: 24 - Con fecha 4 de marzo de 2020 se elevó a público el cambio de la denominación social de la sociedad anteriormente denominada IPALA ASSET DEVELOPMENT, S.L.U., por la de LIVE VIRTUAL TOURS, S.L.U., así como el cambio de su objeto social y cierre del ejercicio (fijándose el 31 de marzo de cada año) y el nombramiento de nuevos consejeros, conforme a lo acordado por su socio único SPV Reoco 1, S.L.U. - Asimismo, en dicha fecha se elevó a público la constitución de las sociedades FALCON DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. y PARKER DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U., siendo SPV Reoco 1, S.L.U. el socio único de ambas sociedades. 7. Inmovilizado intangible El movimiento habido durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020, ha sido el siguiente: Euros Aplicaciones Informáticas Anticipos inmovilizados intangibles Total Coste: Saldos al 1 de abril de 2020 1.760.518 74.476 1.834.994 Adiciones 882.449 - 882.449 Traspasos 43.014 (43.014) - Saldos a 31 de marzo de 2021 2.685.981 31.462 2.717.443 Amortización acumulada: Saldos al 1 de abril de 2020 (590.380) - (590.380) Dotaciones (632.222) - (632.222) Retiros - - - Saldos a 31 de marzo de 2021 (1.222.602) - (1.222.602) Valor neto contable a 31 de marzo de 2021 1.463.379 31.462 1.494.841 Euros Aplicaciones Informáticas Anticipos inmovilizados intangibles Total Coste: Saldos al 1 de enero de 2020 1.645.986 108.886 1.754.872 Adiciones 24.794 55.328 80.122 Traspasos 89.738 (89.738) - Saldos a 31 de marzo de 2020 1.760.518 74.476 1.834.994 Amortización acumulada: Saldos al 1 de enero de 2020 (455.366) - (455.366) Dotaciones (135.014) - (135.014) Retiros - - - Saldos a 31 de marzo de 2020 (590.380) - (590.380) Valor neto contable a 31 de marzo de 2020 1.170.138 74.476 1.244.614 Las principales adiciones de los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y el 31 de marzo de 2020 se corresponden con el desarrollo de ciertas aplicaciones informáticas para agilizar e incrementar la eficacia y mejora de procesos administrativos y de negocio. Los importes recogidos en “Anticipos inmovilizados intangibles” corresponden a inversiones en desarrollos de aplicaciones en curso. 25 A 31 de marzo de 2021 y a 31 de marzo de 2020 no existían elementos de inmovilizado intangible entregados en garantía frente a ninguna obligación. A 31 de marzo de 2021 existen elementos de inmovilizado intangible totalmente amortizados por importe de 352.478 euros (56.563 euros al 31 de marzo de 2020). 8. Inmovilizado material El movimiento habido durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2021 y del ejercicio terminado el 31 de marzo de 2020, ha sido el siguiente: Euros Construcciones Otras Instalaciones Mobiliario Equipos para procesos de información Otro inmovilizado material Anticipos para inmovilizaciones materiales Total Coste: Saldos al 1 de abril de 2020 562.505 63.717 288.779 580.377 80.266 322 1.575.966 Adiciones 50.810 8.910 10.951 64.016 2.070 56.793 193.550 Bajas - - - - - - Traspasos - - 33.834 1.107 - (34.941) - Saldos a 31 de marzo de 2021 613.315 72.627 333.564 645.500 82.336 22.174 1.769.516 Amortización acumulada: Saldos al 1 de abril de 2020 (180.778) (28.561) (69.598) (315.998) (33.921) - (628.856) Dotaciones (103.156) (13.320) (31.470) (141.185) (15.730) - (304.861) Bajas - - - - - Saldos a 31 de marzo de 2021 (283.934) (41.881) (101.068) (457.183) (49.651) - (933.717) Valor Neto Contable a 31 de marzo de 2021 329.381 30.746 232.496 188.317 32.685 22.174 835.799 Euros Construcciones Otras Instalaciones Mobiliario Equipos para procesos de información Otro inmovilizado material Anticipos para inmovilizaciones materiales Total Coste: Saldos al 1 de enero de 2020 558.900 63.182 284.832 535.460 79.512 561 1.522.447 Adiciones 3.605 535 2.904 40.960 754 4.761 53.519 Bajas - - - - - - - Traspasos - - 1.043 3.957 - (5.000) - Saldos a 31 de marzo de 2020 562.505 63.717 288.779 580.377 80.266 322 1.575.966 Amortización acumulada: Saldos al 1 de enero de 2020 (155.538) (25.393) (62.170) (281.804) (30.025) - (554.930) Dotaciones (25.240) (3.168) (7.428) (34.194) (3.896) - (73.926) Bajas - - - - - - - Saldos a 31 de marzo de 2020 (180.778) (28.561) (69.598) (315.998) (33.921) - (628.856) Valor Neto Contable a 31 de marzo de 2020 381.727 35.156 219.181 264.379 46.345 322 947.110 Las altas producidas en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 corresponden principalmente a la adquisición de elementos informáticos e inversiones realizadas en nuevas oficinas (las altas producidas 26 en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 correspondieron principalmente a la adquisición de elementos informáticos e inversiones realizadas en nuevas oficinas). A 31 de marzo de 2021 existen elementos de inmovilizado material totalmente amortizados por importe de 185.548 euros (30.720 al 31 de marzo de 2020). Es política del Grupo contratar todas las pólizas de seguros que se estiman necesarias para dar cobertura a los riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material. Al 31 de marzo de 2021 y a 31 de marzo de 2020 no existían elementos de inmovilizados materiales entregados en garantía de ningún préstamo ni obligaciones frente a terceros. Al 31 de marzo de 2021 y a 31 de marzo de 2020 el Grupo no mantenía compromisos significativos de compra de elementos de inmovilizado material. Adicionalmente se incluye en el epígrafe de inmovilizado material activos por derecho de uso por importe total de 2.406.100 euros al 31 de marzo de 2021 (2.433.813 euros al 31 de marzo de 2020). En relación a los arrendamientos suscritos por el Grupo, se informa de lo siguiente: Activos por derecho de uso Pasivos por arrendamiento Construcciones Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material TOTAL Saldo al 1 de enero de 2020 2.469.747 188.456 2.658.203 2.708.259 Adiciones 22.967 - 22.967 22.967 Amortización (249.910) (12.798) (262.708) - Gastos por intereses - - - 27.856 Efecto de la modificación de los términos de los arrendamientos – otros ajustes 15.351 - 15.351 15.351 Pagos de arrendamientos - - - (282.664) Saldo al 31 de marzo de 2020 2.258.155 175.658 2.433.813 2.491.769 Adiciones 909.068 127.862 1.036.930 1.036.930 Amortización (1.193.468) (61.364) (1.254.832) - Gastos por intereses - - - 104.928 Efecto de la modificación de los términos de los arrendamientos – otros ajustes 184.065 6.124 190.189 190.189 Pagos de arrendamientos - - - (1.348.339) Saldo al 31 de marzo de 2021 2.157.820 248.280 2.406.100 2.475.476 En el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 el Grupo ha reconocido gastos por arrendamientos de activos de escaso valor y arrendamientos a corto plazo por importe total de 161.919 euros (44.105 euros en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020). De los pasivos por arrendamientos reconocidos al 31 de marzo de 2021, vencen en el plazo de un año un total de 1.429.457 euros y 1.046.019 euros en un plazo entre uno y cinco años (al 31 de marzo de 2020, vencían en el plazo de un año un total de 1.056.924 euros y 1.434.845 euros en un plazo entre uno y cinco años). 9. Inversiones inmobiliarias El movimiento habido durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2021 ha sido el siguiente: 27 Euros Terrenos Construcciones Total Coste: Saldos al 1 de abril de 2020 - - - Adiciones - - - Bajas - - - Traspasos 286.114 1.423.053 1.709.167 Saldos a 31 de marzo de 2021 286.114 1.423.053 1.709.167 Amortización acumulada: Saldos al 1 de abril de 2020 - - - Dotaciones - (4.854) (4.854) Retiros - - - Saldos a 31 de marzo de 2021 - (4.854) (4.854) Valor neto contable a 31 de marzo de 2021 286.114 1.418.199 1.704.313 Los traspasos reconocidos en el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2021 corresponden a viviendas de dos promociones desarrolladas por sociedades del Grupo que han sido alquiladas bajo la modalidad de arrendamiento con opción a compra, y por tanto, transferidos de existencias a inversiones inmobiliarias. 10. Activos y pasivos financieros corrientes y no corrientes El desglose del saldo de este capítulo del balance de situación consolidado adjunto, atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 No Corriente Corriente No Corriente Corriente Participaciones en empresas asociadas 3.964.799 - 2.948.367 - Créditos a empresas asociadas 7.457.176 620.939 5.942.008 272.593 Fianzas y depósitos constituidos 1.088.049 - 1.715.251 - Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (véase Nota 12) - 51.144.420 - 43.450.266 Inversiones financieras a corto plazo - 15.090.450 - 13.074.621 Provisiones a corto plazo - (13.666.026) - (4.537.333) Deudas con empresas vinculadas (véase Nota 15) - - - (1.680.843) Deudas financieras (véase Nota 15) (89.511.657) (100.942.788) (3.981.760) (214.287.401) Deudas con entidades de crédito con vencimiento a largo plazo (véase Nota 15) - (165.006.520) - (134.901.390) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (véase Nota 16) - (323.553.275) - (289.671.780) Periodificaciones a corto plazo - 6.708.671 - 9.939.916 Total (77.001.633) (529.604.129) 6.623.866 (578.341.351) - Dentro del epígrafe Inversiones financieras a corto plazo de las cuentas anuales consolidadas adjuntas se recogen imposiciones a plazo fijo a un plazo inferior al año. Del importe recogido en dichas imposiciones a plazo fijo están pignoradas en garantía de los avales y seguros de caución entregados a los compradores de viviendas un total de 13.859.668 euros al 31 de marzo de 2021 (6.209.780 euros al 31 de marzo de 2020). - En el epígrafe ‘’Provisiones a corto plazo’’ se registran provisiones de fin de obra correspondientes a 61 promociones por importe de 13.666.026 euros (27 promociones y 4.537.333 euros a 31 de marzo de 2020). - En el epígrafe Participaciones en empresas asociadas se registran las inversiones en el patrimonio de empresas asociadas y con control conjunto, contabilizadas utilizando el método de la participación. Las siguiente tablas muestran un resumen de la información financiera de la inversión del Grupo en las empresas asociadas al 31 de marzo de 2021 y al 31 de marzo de 2020: 28 31 de marzo de 2021 Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 () WINSLARO ITG, S.L. SERV. INMOBILIARIOS LICANCABUR, S.L. URBANIA LAMATRA I, S.L. URBANIA LAMATRA II, S.L. Participación en el estado de situación financiera de la entidad asociada Activos no corrientes 213.864 318.732 251.339 593.649 Activos corrientes 18.149.633 24.274.278 8.826.811 53.339.851 Pasivos no corrientes (10.625.265) (15.303.598) (6.599.727) (41.814.457) Pasivos corrientes (2.655.281) (2.600.992) (36.328) (2.232.212) Patrimonio neto 5.082.951 6.688.420 2.442.095 9.886.832 Porcentaje de participación atribuible a la Sociedad Dominante 20% 25% 10% 10% Participación del Grupo en el Patrimonio Neto 1.016.590 1.672.105 244.210 988.683 Fondo de comercio 332 - 32.844 10.035 Valor contable del Grupo sobre la inversión 1.016.922 1.672.105 277.054 998.718 Otros gastos de explotación (43.545) (44.925) (30.491) (1.039.752) Gastos financieros (307.851) (804.583) (235.317) (1.084.180) Resultado antes de impuestos (351.396) (849.508) (265.808) (2.123.932) Impuesto sobre beneficios 87.867 212.377 65.327 293.952 Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas (263.529) (637.131) (200.481) (1.829.980) Participación del Grupo en el resultado del período (52.706) (159.282) (20.048) (182.998) () El cierre anual de dichas sociedades coincide con el año natural. 31 de marzo de 2020 Euros Periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 () WINSLARO ITG, S.L. SERV. INMOBILIARIOS LICANCABUR, S.L. URBANIA LAMATRA I, S.L. URBANIA LAMATRA II, S.L. Participación en el estado de situación financiera de la entidad asociada Activos no corrientes 95.702 133.287 169.464 297.163 Activos corrientes 18.003.713 17.654.950 8.367.814 51.371.490 Pasivos no corrientes (6.376.462) (11.540.750) (5.878.264) (35.220.545) Pasivos corrientes (8.703.815) (430.084) (199.840) (10.405.458) Patrimonio neto 3.019.138 5.817.403 2.459.175 6.042.650 Porcentaje de participación atribuible a la Sociedad Dominante 20% 25% 10% 10% Participación del Grupo en el Patrimonio Neto 603.827 1.454.351 245.917 604.265 Fondo de comercio (17.859) 20.200 28.330 9.336 Valor contable del Grupo sobre la inversión 585.968 1.474.551 274.247 613.601 Otros gastos de explotación (9.691) (10.571) (33.503) (40.690) Ingresos financieros - 3.175 - - Gastos financieros (82.197) (151.172) (71.859) (395.483) Resultado antes de impuestos (91.888) (158.568) (105.362) (436.173) Impuesto sobre beneficios 22.972 39.642 26.341 109.043 Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas (68.916) (118.926) (79.021) (327.130) Participación del Grupo en el resultado del período (13.783) (29.732) (7.902) (32.713) () El cierre anual de dichas sociedades coincide con el año natural. - Dentro del epígrafe Créditos a empresas asociadas se recogen los préstamos a empresas asociadas y con control conjunto, cuyo detalle al 31 de marzo de 2021 y al 31 de marzo de 2020 es el siguiente: 31 de marzo de 2021 Límite Principal Fecha de vencimiento Tipo de interés SERV. INMOBILIARIOS LICANCABUR, S.L. 5.300.000 3.547.886 29/07/2025 Euribor + 5,5% URBANIA LAMATRA I, S.L. 1.000.000 593.840 14/12/2023 Euribor + 5,5% URBANIA LAMATRA II, S.L. 3.140.000 1.329.510 26/07/2025 Euribor + 6,5% WINSLARO ITG, S.L. 4.520.000 1.985.940 11/06/2025 Euribor + 5,5% Total 13.960.000 7.457.176 29 31 de marzo de 2020 Límite Principal Fecha de vencimiento Tipo de interés SERV. INMOBILIARIOS LICANCABUR, S.L. 5.300.000 2.885.188 29/07/2025 Euribor + 5,5% URBANIA LAMATRA I, S.L. 1.000.000 551.395 14/12/2023 Euribor + 6,5% URBANIA LAMATRA II, S.L. 3.140.000 1.283.425 26/07/2025 Euribor + 5,5% WINSLARO ITG, S.L. 4.520.000 1.222.000 11/06/2025 Euribor + 5,5% Total 13.960.000 5.942.008 - En el epígrafe de “Periodificaciones” se recoge principalmente los honorarios de comercialización de las promociones, que se imputarán a resultados una vez perfeccionada la venta de la vivienda. Por regla general, las comisiones de los agentes externos no imputables específicamente a las promociones, aunque inequívocamente relacionados con las mismas, incurridos desde el inicio de las promociones hasta el momento del registro contable de las ventas, se contabilizan en el epígrafe “Periodificaciones a corto plazo” del activo del balance para su imputación a gastos en el momento del registro contable de las ventas, siempre que al cierre de cada ejercicio el margen derivado de los contratos de venta suscritos pendiente de contabilizar supere el importe de los gastos. La variación de otros activos y pasivos corrientes durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Variación Traslado a Flujos de Efectivo Otros Intereses c/p de créditos - 56.838 (56.838) - 56.838 Imposiciones a c/p 13.859.668 6.209.780 7.649.888 (7.649.888) - Fianzas constituidas 366.667 6.353.003 (5.986.336) 2.015.230 3.971.106 Depósitos constituidos 864.115 455.000 409.115 (409.115) - Periodificaciones a c/p 6.708.671 9.939.916 (3.231.245) 3.231.245 - Total Otros Activos Corrientes 21.799.121 23.014.537 (1.215.416) (2.812.528) 4.027.944 Obligaciones y otros valores negociables (22.301.428) (59.522.751) 37.221.323 364.269 (37.585.592) Deudas con entidades de crédito (242.181.557) (285.685.186) 43.503.629 (105.201.862) 61.698.233 Derivados - (2.615.457) 2.615.457 (2.216.214) (399.243) Otros pasivos financieros (1.466.323) (1.365.398) (100.925) (1.046.731) 1.147.656 Provisiones a c/p (13.666.026) (4.537.334) (9.128.692) 9.128.692 - Total Otros Pasivos Corrientes (279.615.334) (353.726.126) 74.110.792 (98.971.846) 24.861.054 Total Otros Activos Corrientes menos Otros Pasivos Corrientes (257.816.213) (330.711.589) 72.895.376 (101.784.374) 28.888.998 La variación de otros activos y pasivos corrientes durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Euros 31.03.2020 31.12.2019 Variación Traslado a Flujos de Efectivo Otros Intereses c/p de créditos 56.838 28.574 28.264 - (28.264) Imposiciones a c/p 6.209.780 5.787.865 421.915 (421.915) Fianzas constituidas 6.353.003 1.810.214 4.542.789 (4.542.789) Depósitos constituidos 455.000 405.000 50.000 (50.000) Periodificaciones a c/p 9.939.916 9.820.467 119.449 (119.449) Total Otros Activos Corrientes 23.014.537 17.852.120 5.162.417 (5.134.153) (28.264) 30 Obligaciones y otros valores negociables (59.522.751) (78.009.410) 18.486.660 156.627 (18.643.286) Deudas con entidades de crédito (285.685.186) (229.066.916) (56.618.270) (12.808.140) 69.426.410 Derivados (2.615.457) (1.196.640) (1.418.817) 1.418.817 Otros pasivos financieros (1.365.398) (1.045.683) (319.715) 32.283 287.432 Provisiones a c/p (4.537.334) (8.912.312) 4.374.978 (5.271.621) 896.643 Total Otros Pasivos Corrientes (353.726.125) (318.230.961) (35.495.163) (17.890.852) 53.386.015 Total Otros Activos Corrientes menos Otros Pasivos Corrientes (330.711.588) (300.378.841) (30.332.746) (23.025.004) 53.357.751 11. Existencias La composición y variación de las existencias del Grupo a 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 es la siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Variación Terrenos y solares 582.439.385 617.511.672 (35.072.287) Promociones en curso () 581.043.918 626.812.052 (45.768.134) Edificios terminados 213.667.797 80.188.609 133.479.188 Anticipos a proveedores 17.348.690 19.427.175 (2.078.485) Total 1.394.499.790 1.343.939.508 50.560.282 () A 31 de marzo de 2021, dentro de Promociones en curso se incluye el coste de los terrenos donde se está realizando la promoción por importe de 275.650.335 euros (292.025.960 euros a cierre del ejercicio anterior). El movimiento habido durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, ha sido el siguiente: Euros 31.03.2020 Anticipos Compras de terrenos Aprovisionamientos Bajas (Nota 19.b) Activación de gastos financieros Deterioro (Nota 19.b) 31.03.2021 Existencias 1.343.939.508 (2.078.485) 101.867.681 425.848.656 (484.682.402) 12.457.036 (2.852.204) 1.394.499.790 La variación de existencias durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Euros Variación Traslado a Flujos de Efectivo Traspasos Deterioros Otros Terrenos y solares (35.072.287) (125.520.028) 157.740.111 2.852.204 - Promociones en curso (45.768.134) (410.104.759) 456.242.210 - (369.317) Edificios terminados 133.479.188 480.503.133 (613.982.321) - - Anticipos a proveedores (2.078.485) - - - 2.078.485 Total 50.560.282 (55.121.654) - 2.852.204 1.709.168 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo - Existencias (97.527.395) Cambios en existencias sin compras y ventas de suelo - Existencias 42.405.741 Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, la variación del epígrafe terrenos y solares corresponde a compras de suelo por importe de 101.867.681 euros, una bajada por reclasificación a Promociones en curso por importe de 157.740.111 euros, ventas de suelo por importe de 3.535.157 euros, 31 deterioro por importe de 2.852.204 euros y el resto, a inversiones por trabajos efectuados sobre los mismos. Adicionalmente, durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, se finalizan las obras correspondientes a 40 promociones promovidas por sociedades dependientes, lo que supone el traspaso de Promociones en Curso a Edificios Terminados por importe de 613.982.321 euros. La variación de existencias durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 ha generado una salida de caja neta por importe de 55.121.654 euros, de los que 97.527.395 euros de salida de caja corresponden a compra y venta de suelo y una generación de caja neta por importe de 42.405.741 euros corresponden a cambios en el capital corriente sin considerar compras ni ventas de suelo. Los flujos de efectivo en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 debidos a operaciones de compra y venta de Suelo en el ejercicio en curso y como consecuencia de precio aplazado en ejercicios anteriores ascienden a un importe neto de 63.202.056 de euros de consumo de caja, con el desglose de la tabla siguiente: Compra de Suelo en el ejercicio 2021 (101.867.681) Precio Aplazado por Compra de Suelo ejercicio 2021 13.068.539 Compra de suelo pagado en especie (Nota 20) 8.655.232 Compra de suelo como pago de deuda 2.284.356 Pago de Precio Aplazado de Compras de periodos Anteriores (3.457.787) Pagos en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 por Compra de Suelo (81.317.341) Venta de Suelo en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 4.340.286 Precio Aplazado por Venta de Suelo en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 - Cobro de Precio Aplazado de Ventas de periodos Anteriores 13.774.999 Cobros en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 por Venta de Suelo 18.115.285 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo en el ejercicio (63.202.056) La composición y variación de las existencias del Grupo a 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019 fue la siguiente: Euros 31.03.2020 31.12.2019 Variación Terrenos y solares 617.511.672 619.610.481 (2.098.809) Promociones en curso () 626.812.052 542.290.101 84.521.951 Edificios terminados 80.188.609 95.192.155 (15.003.546) Anticipos a proveedores 19.427.175 18.336.826 1.090.349 Total 1.343.939.508 1.275.429.563 68.509.945 () A 31 de marzo de 2020, dentro de Promociones en curso se incluye el coste de los terrenos donde se está realizando la promoción por importe de 292.025.960 euros (282.982.597 euros a cierre del ejercicio anterior). El movimiento habido durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, fue el siguiente: Euros 31.12.2019 Anticipos Compras de terrenos Aprovisionamientos Bajas (Nota 19.b) Activación de gastos financieros Deterioro (Nota 19.b) 31.03.2020 Existencias 1.275.429.563 1.090.349 14.878.032 101.109.443 (50.138.720) 1.570.841 - 1.343.939.508 La variación de existencias durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: 32 Euros Variación Traslado a Flujos de Efectivo Traspasos Deterioros Otros Terrenos y solares (2.098.809) (39.232.202) 41.331.011 - 0,00 Promociones en curso 84.521.951 (77.440.822) (6.488.633) - (592.496) Edificios terminados (15.003.546) 50.150.070 (34.842.378) - (304.146) Anticipos a proveedores 1.090.349 - - - (1.090.349) Total 68.509.945 (66.522.954) - - (1.986.991) Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo - Existencias (14.878.032) Cambios en existencias sin compras y ventas de suelo - Existencias (51.644.922) Durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, la variación del epígrafe terrenos y solares correspondió a compras de suelo por importe de 14.878.032 euros, una bajada por reclasificación a Promociones en curso por importe de 41.331.011 euros y el resto, a inversiones por trabajos efectuados sobre los mismos. Adicionalmente, durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, se finalizaron las obras correspondientes a 2 promociones promovidas por sociedades dependientes, lo que supuso el traspaso de Promociones en Curso a Edificios Terminados por importe de 34.842.378 euros. La variación de existencias durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 generó una salida de caja neta por importe de 66.522.954 euros, de los que 14.878.032 euros de salida de caja correspondieron a compra y venta de suelo y una salida de caja neta por importe de 51.644.922 euros correspondieron a cambios en el capital corriente sin considerar compras ni ventas de suelo. Los flujos de efectivo en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 debidos a operaciones de compra y venta de Suelo en el ejercicio en curso y como consecuencia de precio aplazado en ejercicios anteriores ascienden a un importe neto de 15.251.167 de euros de consumo de caja con el desglose de la tabla siguiente: Compra de Suelo ejercicio 2020 (14.878.032) Precio Aplazado por Compra de Suelo ejercicio 2020 36.865 Pago de Precio Aplazado de Compras Anteriores (410.000) Pagos en ejercicio 2020 por Compra de Suelo (15.251.167) Venta de Suelo ejercicio 2020 - Precio Aplazado por Venta de Suelo ejercicio 2020 - Cobro de Precio Aplazado de Ventas Anteriores - Cobros en ejercicio 2020 por Venta de Suelo - Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo en el ejercicio (15.251.167) El importe aplazado de pago de los terrenos registrados en el balance de situación consolidado a 31 de marzo de 2021 asciende a 13.142.353 euros (3.531.601 euros a 31 de marzo de 2020) de los que 13.068.539 corresponden a las nuevas adquisiciones de suelo efectuadas durante el ejercicio anual finalizado a 31 de marzo de 2021 (36.865 euros a adquisiciones de suelo efectuadas durante el ejercicio anual de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2020) (véase Nota 16). Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 el importe activado de gastos financieros en existencias ha ascendido a 12.457.036 euros (1.570.841 euros en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020) (véase Nota 4.4). El coste medio de la deuda capitalizada asciende a 1,78% (2,07% en el ejercicio anterior), aproximadamente. Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 se han dado de baja existencias por importe de 484.682.402 euros, de los que 479.438.078 euros corresponden a ventas de viviendas terminadas, 3.535.157 euros corresponden a ventas de terrenos y 1.709.167 euros corresponden a existencias 33 traspasadas a inversiones inmobiliarias (50.138.720 euros en el ejercicio anterior de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 correspondiendo a ventas de viviendas en su integridad) (Nota 19.a). No existen existencias ubicadas en sociedades de fuera de España. La ubicación del valor en libros de las existencias, sin considerar los anticipos a proveedores, es el siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Madrid 419.264.300 457.552.739 Cataluña 215.012.936 189.897.621 Costa del Sol 273.304.435 275.832.527 Resto de Andalucía 174.758.597 152.205.297 Islas Baleares y Este de España 294.810.832 249.024.149 Total 1.377.151.100 1.324.512.333 Al 31 de marzo de 2021, existen compromisos de compras de solares por importe de 52.623.200 euros (45.204.281 euros a cierre del ejercicio anterior), de los que se han satisfecho un importe de 2.130.000 euros (11.100.000 euros a cierre del ejercicio anterior), en concepto de anticipos, y que figuran en la partida de Anticipos a Proveedores del Activo Corriente del Balance. Del importe total registrado en el epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar – Anticipo de clientes” del pasivo corriente del balance de situación consolidado al 31 de marzo de 2021, corresponde en un importe de 131.790.167 euros (161.685.902 euros a cierre del ejercicio anterior) a anticipos de clientes de reservas y contratos privados de viviendas. A 31 de marzo de 2021, y 31 de marzo de 2020, no existen compromisos de venta. El Grupo revisa periódicamente la existencia de indicios de deterioro en el valor de sus existencias, a través de valoraciones realizadas por expertos independientes para todos sus activos inmobiliarios, dotando las correspondientes provisiones por deterioro, en su caso. El coste de los terrenos y solares, y las obras en curso y terminadas se reduce a su valor razonable dotando, en su caso, la provisión por depreciación correspondiente. En cambio, si el valor razonable es superior al valor de coste, se mantiene el valor del coste / aportación. Las valoraciones de dichos activos inmobiliarios han sido realizadas bajo la hipótesis “Valor de Mercado”, siendo esta valoración realizada de acuerdo con las Declaraciones del Método de Tasación-Valoración de Bienes y Guía de Observaciones publicado por la Royal Institution of Chartered Surveyors de Gran Bretaña (RICS). A estos efectos, las tasaciones se han realizado a través de un análisis individualizado de cada uno de los activos, considerándose las calidades edificatorias previstas en los mismos, que a su vez determinan los costes de contratación y los rangos de precios de venta asociados a éstos. Asimismo, se han considerado individualmente los periodos medios previstos en la consecución de las diferentes figuras de planeamiento, gestión y disciplina urbanística, así como los periodos medios constructivos de cada promoción en función de la tipología y densidad edificatoria. Por último, se ha llevado a cabo el cálculo de la tasa de descuento asociada a cada proyecto, realizándose un análisis de sensibilidad respecto a la misma en función de la situación urbanística en las que se encuentren en ese momento las promociones. Las tasas de descuento aplicadas varían en función del estadio de desarrollo del activo (suelo sin iniciar su desarrollo, en construcción, con preventas o terminado), oscilando en unos rangos entre 6% y 16% y siendo su media ponderada del 11,54%. Realizada una primera estimación de los valores de los activos, se efectúa una revisión de los modelos de valoración verificándose la razonabilidad de ratios tales como el porcentaje de suelo sobre producto terminado, el beneficio sobre el coste de construcción o del beneficio obtenido en función de las ventas. Existen adicionalmente otras hipótesis que son fijas en todas y cada una de las valoraciones realizadas, siendo las principales las siguientes: • No se han considerado ventas anticipadas antes del inicio de la construcción de las promociones. • Se ha estimado de forma generalizada que un 70% - 75% de las ventas aproximadamente (preventas sobre plano, en contrato privado de compraventa) se llevarán a cabo durante la 34 construcción de las promociones, llevándose a cabo las ventas restantes dentro de los 3-9 meses posteriores a la finalización de las mismas. • No se han considerado incrementos de precios de venta respecto a los precios de mercado existentes a la fecha actual de forma generalizada. El precio medio por metro cuadrado medio considerado ha sido de 2.743 euros/metro cuadrado. • Se estima de forma generalizada que entre el tiempo necesario para la redacción del proyecto y consecución de la licencia de obra, construcción y entrega del proyecto, como la finalización de la comercialización y venta de las unidades pueden transcurrir unos 27/36 meses. A 31 de marzo de 2021, el valor neto de realización otorgado a la cartera de existencias asciende a 1.907 millones de euros (2.009 millones a 31 de marzo de 2020). Dicho valor se determina en base a valoraciones efectuadas por Savills Aguirre Newman Valoraciones y Tasaciones, S.A. a 28 de febrero de 2021, ajustado por las compras y ventas de existencias perfeccionadas durante el mes de marzo de 2021 así como por la variación del producto en curso correspondiente al mes de marzo de 2021 y sin considerar los anticipos de proveedores. Considerando la metodología del valorador externo, las hipótesis clave identificadas en las valoraciones son la tasa de descuento y los precios de venta (véase Nota 4.4). Como consecuencia de lo anterior, al cierre del ejercicio terminado el 31 de marzo de 2021 existe un deterioro registrado en las cuentas anuales consolidadas por importe de 4.395.147 euros (1.542.943 euros a 31 de marzo de 2020) y unas plusvalías tácitas no registradas por importe de 512 millones de euros (671 millones de euros a 31 de marzo de 2020). Dicho incremento de deterioro supone un impacto mínimo originado por el potencial retraso en la ejecución y entrega de viviendas estimados por el valorador externo en sus hipótesis de valoración como consecuencia del COVID-19. Adicionalmente, la reducción de plusvalías tácitas no registradas por importe de 117,5 millones de euros se debe a la materialización de las mismas como consecuencia de las entregas de viviendas perfeccionadas durante el ejercicio. El detalle del citado deterioro por zona geográfica es el siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Madrid (2.057.066) (815.039) Costa del Sol (1.379.948) (474.983) Resto de Andalucía (911.440) (252.921) Islas Baleares y Este de España (46.693) - Total (4.395.147) (1.542.943) El detalle del citado deterioro por tipología de existencias es el siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Terrenos y solares (4.395.147) (1.542.943) Promociones en curso - - Edificios terminados - - Total (4.395.147) (1.542.943) El análisis de sensibilidad realizado a 28 de febrero de 2021 es el siguiente: - En el caso de la tasa de descuento se ha establecido una sensibilidad de +/- 100 puntos básicos partiendo de los diferentes escenarios económicos previstos en el corto y medio plazo, así como en consideración de la tasa de rentabilidad que exigirían otros promotores con características diferentes al Grupo. - En el caso del precio de venta se han realizado análisis de sensibilidad de +/- 1%, +/-5% y +/- 10% aunque los Administradores consideran poco probable que se produzcan aumentos o disminuciones de precio del 10% sobre la valoración efectuada. 35 Dicho ejercicio de sensibilidad se ha realizado asumiendo constantes el resto de variables. Las valoraciones y el valor neto contable de las existencias se verían afectadas del siguiente modo considerando la variación de la hipótesis clave: Miles de euros Tasa de descuento Hipótesis +1% -1% Incremento (disminución) Variación de valor neto contable () (3.602) 1.452 Miles de euros Precio de venta Hipótesis -1% +1% -5% +5% -10% +10% Incremento (disminución) Variación de valor neto contable () (2.487) 1.058 (19.453) 3.275 (72.155) 3.624 () La valoración contable se basa en coste o valor neto de realización, el menor. Incrementos en el valor neto de realización no van necesariamente acompasados de impactos en el valor contable de las existencias. El impacto que dichas sensibilidades tendrían en las valoraciones efectuadas por el experto independiente son las siguientes: - Una bajada de 100 puntos básicos en la tasa de descuento supondría un aumento de la valoración de 42 millones de euros y una subida de 100 puntos básicos supondría una disminución de la valoración de 40 millones de euros. - Una bajada del 1% de los precios de venta supondría una bajada de la valoración de 47 millones de euros y una subida del 1% de los precios de venta supondría una subida de la valoración de 47 millones de euros. - Una bajada del 5% de los precios de venta supondría una bajada de la valoración de 234 millones de euros y una subida del 5% de los precios de venta supondría una subida de la valoración de 233 millones de euros. - Una bajada del 10% de los precios de venta supondría una bajada de la valoración de 468 millones de euros y una subida del 10% de los precios de venta supondría una subida de la valoración de 466 millones de euros. Al 31 de marzo de 2021 existen activos incluidos en el epígrafe “Existencias” con un coste bruto de 596 millones de euros (550 millones de euros a cierre del ejercicio anterior) que sirven de garantía de los préstamos promotores suscritos por el Grupo (véase Nota 15). Al cierre del ejercicio existen pólizas de seguro suficientes que cubren aquellas existencias en las que se ha iniciado el desarrollo de la promoción inmobiliaria. A 31 de marzo de 2021, el Grupo tiene reconocidas provisiones a corto plazo por importe total de 13.666.026 euros, correspondientes a provisión por terminación de obras (4.537.333 euros a 31 de marzo de 2020). Existen determinados activos y pasivos que por naturaleza son registrados en el activo o pasivo corriente pero que tienen vencimiento estimado superior a doce meses. Son los siguientes: 36 Euros 31.03.2021 31.03.2020 Existencias (ciclo largo) sin deterioro 815.059.827 875.395.448 Existencias (ciclo corto) sin deterioro 566.486.419 450.659.828 Total activos corrientes 1.654.232.004 1.546.790.155 Deuda financiera afecta a la financiación de existencias (ciclo largo) – Nota 15 165.006.520 136.569.494 Total pasivos corrientes 603.168.609 645.078.747 12. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar El saldo de las cuentas del epígrafe “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 y al cierre del ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 es el siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Clientes por ventas y prestaciones de servicios 45.262.864 38.776.164 Clientes, empresas asociadas 78.833 234.556 Deudores varios 652.618 590.377 Personal 12.913 10.576 Activo por impuesto corriente (Nota 17.b) 75.498 1.802 Administraciones Públicas (Nota 17.b) 5.061.693 3.836.791 Total 51.144.420 43.450.266 La variación de la partida Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Variación Traslado a Flujos de Efectivo Otros Clientes por ventas de suelos - 13.775.000 (13.775.000) 13.775.000 - Clientes por ventas de promociones - remesas 24.236.487 24.956.748 (720.261) 720.261 - Clientes, varios 21.026.378 44.416 20.981.962 (21.011.534) 29.572 Clientes, empresas asociadas 78.833 234.556 (155.723) 155.723 - Deudores varios 652.618 590.377 62.241 (62.241) - Personal 12.913 10.576 2.337 (2.337) - Activo por impuesto corriente (Nota 17.b) 75.498 1.802 73.696 (99.056) 25.360 Administraciones Públicas (Nota 17.b) 5.061.693 3.836.791 1.224.902 (1.224.902) - Total Deudores Comerciales y otras cuentas a cobrar 51.144.420 43.450.266 7.694.154 (7.749.085) 54.932 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo – cuentas a cobrar 13.775.000 Cambios en el capital corriente sin compras y ventas de suelo – cuentas a cobrar (21.524.085) Como puede verse en la tabla, el incremento de 7,7 millones de euros del total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar ha supuesto un consumo de caja neta de 7.7 millones de euros que se deben principalmente al cobro de pagos aplazados de suelos vendidos en ejercicios anteriores (13,7 millones de euros) y al aumento de las partidas de clientes por ventas de promociones (21 millones de euros). La partida de clientes por ventas de promociones-remesas recoge el importe de las cantidades a cobrar de los clientes como consecuencia de la firma de los contratos privados de venta de las viviendas, cuyo importe representa entre el 15%-25% del total del precio de venta, que se va cobrando mensualmente mediante 37 cuotas lineales hasta la fecha de estimación de entrega de la promoción, durante la fase de construcción cuyo periodo medio es de 18 meses. La generación de caja de un contrato privado de venta se genera de acuerdo con el siguiente calendario: 5% a la formalización del contrato privado, 15%-25% mediante cuotas mensuales hasta la entrega de la vivienda y 80%-70% a la formalización de la escritura de venta con la consiguiente entrega física de la vivienda. Las cantidades recibidas de los clientes antes de la firma de la escritura de venta se depositan en una cuenta especial, con separación de cualquier otra clase de fondos pertenecientes al Grupo, y de las que únicamente se dispone para las atenciones derivadas de la construcción de las promociones (véase Nota 13). La variación de la partida Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Euros 31.03.2020 31.12.2019 Variación Traslado a Flujos de Efectivo Otros Clientes por ventas de suelos 13.775.000 13.775.000 - - - Clientes por ventas de promociones - remesas 24.956.748 29.848.979 (4.892.231) 4.892.231 - Clientes, varios 44.416 117.564 (73.148) 73.148 - Clientes, empresas asociadas 234.556 160.321 74.235 (74.235) - Deudores varios 590.377 590.401 (24) 24 - Personal 10.576 10.160 416 (416) - Activo por impuesto corriente (Nota 17.b) 1.802 1.418.455 (1.416.653) 1.416.653 - Administraciones Públicas (Nota 17.b) 3.836.791 3.159.650 677.141 (677.146) 5 Total Deudores Comerciales y otras cuentas a cobrar 43.450.266 49.080.530 (5.630.264) 5.630.259 5 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo – cuentas a cobrar - Cambios en el capital corriente sin compras y ventas de suelo – cuentas a cobrar 5.630.259 Como puede verse en la tabla, la disminución de 5,6 millones de euros del total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar supuso durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 una generación de caja neta de 5,6 millones de euros que se debieron principalmente al cobro de remesas a clientes por venta de viviendas de promociones (4.9 millones de euros) y devolución por parte de la AEAT del Impuesto sobre Sociedades del 2018 correspondiente al Grupo Fiscal (1.4 millones de euros). El Grupo analiza de forma periódica el riesgo de insolvencia de sus cuentas por cobrar actualizando la provisión por deterioro correspondiente. Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que el importe de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se aproxima a su valor razonable. Dentro de clientes por ventas se han registrado efectos comerciales por importe de 24.236.487 euros (24.956.748 euros a cierre del ejercicio anterior), que incluyen remesas de clientes de 21.294.892 euros (23.616.299 euros a cierre del ejercicio anterior) cuyo vencimiento se produce en el corto plazo. Para el cálculo del deterioro de las cuentas a cobrar al 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020, el Grupo ha aplicado el enfoque simplificado de la NIIF 9 Instrumentos financieros (pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida del activo). Si bien, no se registra ningún impacto en los estados financieros consolidados, debido principalmente a que los acuerdos suscritos con clientes resultan rescindibles si incumplen sus compromisos de pago. Las cuentas a cobrar de origen comercial no devengan intereses. Los Administradores consideran que el importe en libros de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se aproxima a su valor razonable. 38 13. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes El epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” incluye la tesorería del Grupo y depósitos bancarios a corto plazo con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. Euros 31.03.2021 31.03.2020 Cuentas corrientes a la vista 186.167.734 136.113.251 Total 186.167.734 136.113.251 El importe pignorado a 31 de marzo de 2021 para garantizar garantías entregadas a los clientes es de cero euros (1.092.366 euros a 31 de marzo de 2020), para costes de financiación corporativa a un total de 2.230.220 euros (5.874.171 euros a 31 de marzo de 2020) y para garantizar avales asciende a 250.258 euros (831.827 euros a 31 de marzo de 2020). A 31 de marzo de 2021 no existía restricción alguna a la disponibilidad de la tesorería del Grupo, excepto por el hecho de que, tal y como se describe en la Ley 20/2015, de 14 de julio, los anticipos recibidos y asociados a una promoción se depositan en una cuenta especial, con separación de cualquier otra clase de fondos pertenecientes al Grupo, y de las que únicamente se dispone para las atenciones derivadas de la construcción de las promociones. El saldo afectado a esta indisponibilidad asciende a 60.159.700 euros a 31 de marzo de 2021 (43.445.157 euros a cierre del ejercicio anterior). El importe total de caja indisponible a 31 de marzo de 2021 de acuerdo con lo explicado anteriormente asciende a 62.640.178 euros (50.151.155 euros a cierre el ejercicio anterior). Dentro del importe de tesorería se recogen cobros de clientes mediante cheque bancario no abonados en cuenta, por importe de 14,250 millones de euros, al 31 de marzo de 2021. 14. Fondos propios a) Capital social Al 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020, el capital de la Sociedad Dominante estaba compuesto por 47.966.587 acciones de 1 euro de valor nominal cada una. Las acciones estaban totalmente suscritas y desembolsadas. A 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020, las participaciones de la Sociedad Dominante no se encontraban pignoradas. Al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, el detalle de los Accionistas de la Sociedad Dominante con participaciones significativas (igual o superior al 3% del capital) de acuerdo a las comunicaciones realizadas por los mismos a la CNMV es el siguiente: % derechos de voto atribuidos a las acciones % derechos de voto a través de instrumentos financieros % Total Directo Indirecto Directo Indirecto HIPOTECA 43 LUX S.A.R.L. 60,64 60,64 - - - HELIKON LONG SHORT EQUITY FUND MASTER ICAV 5,04 5,04 - - - T. ROWE PRICE ASSOCIATES, INC 4,93 - 4,93 - - T. ROWE PRICE INTERNATIONAL FUNDS, INC. 3,73 - 3,73 - - Al cierre del ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, el detalle de los Accionistas de la Sociedad Dominante con participaciones significativas (igual o superior al 3% del capital) de acuerdo a las comunicaciones realizadas por los mismos a la CNMV era el siguiente: 39 % derechos de voto atribuidos a las acciones % derechos de voto a través de instrumentos financieros % Total Directo Indirecto Directo Indirecto HIPOTECA 43 LUX S.A.R.L. () 60,40 60,40 - - - UBS GROUP AG 5,19 - 0,07 5,12 - T. ROWE PRICE ASSOCIATES, INC 5,08 - 5,08 - - RYE BAY EUROPEAN MASTER FUND LIMITED 5,08 - - 5,08 - T. ROWE PRICE INTERNATIONAL FUNDS, INC. 4,09 - 4,09 - - () Porcentaje según Registro de Accionistas gestionado por Computershare (IBERCLEAR) b) Prima de emisión Durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 no ha habido movimientos en la prima de emisión, siendo el saldo al 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 de 500.076.721 euros. La prima de emisión es de libre distribución. c) Reserva legal De acuerdo con el artículo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (TRLSC), debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a constituir la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. Al 31 de marzo de 2021 y 31 marzo de 2020 la reserva legal de la Sociedad Dominante no estaba completamente constituida, estando dotada al 31 de marzo de 2021 por importe de 3.561.218 euros y al 31 de marzo de 2020 por importe de 3.109.529 euros. d) Reservas voluntarias Reservas de la Sociedad Dominante Esta reserva se puso de manifiesto como consecuencia de la aportación del negocio de promoción inmobiliaria que efectuó el Accionista Mayoritario durante el ejercicio 2017 por la diferencia entre el valor razonable al que se realizó dicha aportación y los valores a los que dicho negocio estaba contabilizado en libros del que fuera el Accionista Mayoritario. El movimiento de los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 se corresponde con el resultado de compras y ventas de acciones propias, sobre las que se informa en el apartado f). Reservas de sociedades consolidadas El movimiento durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 ha correspondido principalmente a cambios en la composición del Grupo (compra por parte de SPV Reoco 15, S.L.U. de participaciones propias representativas del 20% del capital social, que eran propiedad de “Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio, SLU” y compra por parte de SPV REOCO 1, S.L.U. de participaciones representativas del 5,3% del capital social de la sociedad FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. que eran propiedad de Taller de Estudios de Inversión, S.L.). 40 No se produjeron movimientos en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020. e) Reservas de capitalización De acuerdo con el artículo 25 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, se dotará una reserva por capitalización por aquellas sociedades que opten por reducir en la base imponible del impuesto el 10% del importe del incremento de sus fondos propios siempre que dicho incremento se mantenga durante un plazo de cinco años desde el cierre del periodo impositivo al que corresponda dicha reducción, salvo por la existencia de perdidas contables en la entidad. Dicha reserva figurará en el balance con absoluta separación y título apropiado y será indisponible durante dicho plazo de cinco años. A 31 de marzo de 2021, la Sociedad Dominante tenía reservas de capitalización dotadas por importe de 893.761 euros (409.568 a 31 de marzo de 2020). f) Acciones propias Con fecha 20 de marzo de 2018, la Sociedad Dominante suscribió un contrato de liquidez con la entidad BANCO DE SABADELL, S.A. (el “Intermediario Financiero”), con el único objetivo de favorecer la liquidez y regularidad en la cotización de las acciones de la Sociedad, dentro de los límites establecidos por la Junta General de Accionistas de la Sociedad y por la normativa vigente de aplicación, en particular, de la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre los contratos de liquidez. El periodo de vigencia inicial del contrato era de 12 meses desde el 5 de abril de 2018, que fue la fecha de su entrada en vigor. Con fecha 28 de diciembre de 2018, la Sociedad Dominante procedió a suspender el contrato de liquidez por exceder el límite de recursos disponibles de conformidad con la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, reanudándolo con fecha 24 de enero de 2019, una vez reequilibrados los saldos tal y como señala la Circular 1/2017 de contratos de liquidez. Si bien, con fecha de efecto 20 de marzo de 2019 se resolvió dicho contrato, tras haber alcanzado sus objetivos. En este período, se compraron 94.178 acciones a un precio medio de 22,7610 €/acción y se vendieron 92.784 acciones a un precio medio de 22,9339 €/acción, quedando un saldo remanente de 28.031 acciones que fueron vendidas en bloque el 29 de marzo a un precio de 22,80 €/acción. El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, en su reunión celebrada el día 25 de julio de 2019, acordó poner en marcha operaciones de autocartera, inicialmente mediante un Programa de Gestión Discrecional, y en su reunión celebrada el 25 de septiembre de 2019, aprobó un Programa de Recompra de acciones de la Sociedad por un importe máximo de 50.000.000 de euros, y hasta alcanzar en autocartera 2.500.000 acciones. Dicho Programa de Recompra estará vigente por el plazo máximo de 36 meses y tendrá como gestor principal a JB Capital Markets, S.V., S.A.U. El 25 de febrero de 2020, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó aumentar el límite del programa de recompra de acciones pasando de 50 a 150 millones de euros, manteniendo el resto de condiciones aprobadas en el Consejo del 25 de septiembre de 2019. En el marco de operaciones de autocartera de la Sociedad Dominante (gestión discrecional, programa de recompra y operaciones de bloque), que comenzaron con fecha 7 de agosto, se han efectuado compras de acciones hasta el 31 de marzo de 2021, por un total de 3.325.249 títulos representativos del 6,93% del capital a un precio medio por acción de 19,57 euros. Con fecha 8 de enero de 2020, la Sociedad Dominante firmó un contrato de Equity Swap con Goldman Sachs International (GSI) por un importe nocional máximo de 50 millones de euros y un número máximo de acciones de 2.400.000. Su fecha de liquidación es el 8 de enero de 2021. En esta misma fecha, se realizó la primera venta a GSI de 236.406 acciones por un importe de 4.999.987 euros en el marco de este acuerdo. Al existir una obligación de recompra de estas acciones, computaban como posición indirecta a efectos de autocartera. Con fecha 5 de octubre de 2020, la Sociedad Dominante ha procedido a liquidar dicho Equity, procediendo a la recompra de 236.406 acciones por un importe de 4.999.987 euros. No se han efectuado ventas adicionales de autocartera en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 ni en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020. 41 A 31 de marzo de 2021, el saldo de acciones propias es de 65.075.384 euros correspondiente a 3.325.249 títulos (a 31 de marzo de 2020, 36.940.235 euros y 1.820.671 títulos, respectivamente). g) Resultados de ejercicios anteriores Con fecha 23 de junio de 2020, la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante aprobó la propuesta de aplicación del resultado del ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, formulada por el Consejo de Administración en su reunión del día 20 de mayo de 2020, según se detalla a continuación: Euros Base de reparto Saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias (beneficio) 4.516.890 TOTAL 4.516.890 Aplicación Dotación de reserva legal (art. 273 LSC) 451.689 A compensación de resultados negativos de ejercicios anteriores 3.581.008 Reserva de capitalización (art. 25 LIS) 484.193 TOTAL 4.516.890 Como consecuencia de dicha aplicación del resultado, la cuenta denominada Resultados Negativos de Ejercicios Anteriores ha quedado con saldo acreedor por importe de 2.260.054 euros. El Consejo de Administración aprobó la reclasificación de dicho importe a Remanente con fecha 24 de noviembre de 2020. h) Aportaciones de socios o propietarios Durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 no se han registrado aportaciones adicionales de socios. A 31 de marzo de 2021 y a 31 de marzo de 2020, el total de aportaciones del Accionista Mayoritario de la Sociedad Dominante asciende a un importe de 740.071.256 euros. i) Distribución de dividendos Conforme a lo establecido en el artículo 273 de la Ley de Sociedades de Capital, una vez cubiertas las atenciones previstas por la ley o los estatutos, sólo podrán repartirse dividendos con cargo al beneficio del ejercicio, o a reservas de libre disposición, si el valor del patrimonio neto no es o, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior al capital social. A estos efectos, los beneficios imputados directamente al patrimonio neto no podrán ser objeto de distribución, directa ni indirecta. Si existieran pérdidas de ejercicios anteriores que hicieran que ese valor del patrimonio neto de la sociedad fuera inferior a la cifra del capital social, el beneficio se destinará a la compensación de estas pérdidas. No se han distribuido dividendos en los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 marzo de 2020. No obstante, al cierre del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2021 no existen limitaciones a las distribuciones de dividendos, diferentes a las previstas según normativa mercantil. Con fecha 7 de mayo de 2021, el Consejo de Administración propondrá la distribución de un dividendo de €1,40 por acción con cargo al resultado del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, que se desglosa en un dividendo ordinario de €0,90 por acción y un dividendo extraordinario de €0,50 por acción (ver notas 3 y 24) j) Otros instrumentos de patrimonio Con fecha 26 de septiembre de 2017, se aprobó por parte del Accionista Mayoritario de la Sociedad Dominante un plan de incentivos a largo plazo pagadero en su totalidad en acciones, siendo beneficiarios el CEO, miembros de la Alta Dirección y ciertos empleados clave, consistentes en tres trienios consecutivos que se solapan (desde la salida a Bolsa, esto es, el 20 de octubre de 2017 al 31 de marzo de 2021, desde 1 de enero 2019 al 31 de marzo 2022 y desde 1 de abril de 2020 hasta el 31 de marzo de 2023). Las métricas de medición de cumplimiento para el primer ciclo son, a tercios iguales, 42 el EBITDA, el margen promotor neto y la rentabilidad del accionista, estableciéndose importes mínimos por debajo de los cuales no se devengan los mismos así como una posibilidad de sobrebonus. El número de acciones a recibir por cada participante vendrá determinado por el precio de las acciones para cada trienio (el precio de la salida a bolsa para el primer trienio y la media de la cotización de las 20 sesiones previas al comienzo de cada ciclo para el segundo y tercer trienio) y por el cumplimiento de objetivos. La totalidad de las acciones a recibir por el CEO y el 50% de las acciones a recibir por los miembros de la Alta Dirección, tienen prohibida su venta durante un año desde la recepción. En el caso del CEO y miembros del Comité de Dirección este incentivo está sujeto a cláusula de reintegro si acaecen determinadas circunstancias. El coste de este plan de incentivos a largo plazo será asumido por el Grupo siendo el importe máximo agregado a percibir por parte de los beneficiarios de 11 millones de euros. Dicho plan fue refrendado por el comité de nombramientos y retribuciones de la Sociedad Dominante con fecha 27 de febrero de 2018. A 31 de marzo de 2021, el importe registrado en la partida de Otros Instrumentos de Patrimonio para hacer frente a dicho compromiso asumido por la Sociedad Dominante con sus empleados clave en virtud de dicho plan de incentivos a largo plazo asciende a 4.406.966 euros (2.535.363 euros a 31 de marzo de 2020). k) Socios externos En este epígrafe se recoge la parte proporcional del Patrimonio Neto de las sociedades del Grupo por integración global y en las que participan otros accionistas distintos al mismo. El movimiento del epígrafe de socios externos por sociedad dependiente para el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 es el siguiente: Porcentaje de participación atribuible a la Sociedad Dominante Euros 31.03.2020 Resultado de socios externos Otras Variaciones 31.03.2021 SPV REOCO 15, S.L.U 100% 337.737 - (337.737) - SPV SPAIN 2, S.L. 87,5% 1.574.575 (30.395) - 1.544.180 ESPEBE 11, S.L. 80% 364.960 (19.652) 1 345.309 FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. 100% 124.460 - (124.460) - Total 2.401.732 (50.047) (462.196) 1.889.489 Con fecha 30 de septiembre de 2020, la sociedad dependiente SPV Reoco 15, S.L. ha adquirido participaciones propias representativas del 20% de su capital social, que eran propiedad de “Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio, SLU”. Como consecuencia de dicha adquisición, SPV REOCO 1, S.L.U. se convierte en socio único de SPV REOCO 15, S.L. En la misma fecha, se elevó a público escritura de reducción de capital social por importe de 600 euros para amortizar dichas participaciones y en unidad de acto, escritura de ampliación de capital social por la misma cantidad, para alcanzar el mínimo legal. Con fecha 23 de febrero de 2021, la sociedad SPV REOCO 1, S.L.U. adquirió participaciones representativas del 5,3% del capital social de la sociedad FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. que eran propiedad de Taller de Estudios de Inversión, S.L. Como consecuencia de dicha adquisición, SPV REOCO 1, S.L.U. se convierte en socio único de FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. El movimiento del epígrafe de socios externos por sociedad para el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 fue el siguiente: 43 Porcentaje de participación atribuible a la Sociedad Dominante Euros 31.12.2019 Resultado de socios externos Otras Variaciones 31.03.2020 SPV REOCO 15, S.L.U 80% 347.421 (9.684) - 337.737 SPV SPAIN 2, S.L. 87,5% 1.659.725 164.850 (250.000) 1.574.575 ESPEBE 11, S.L. 80% 365.614 (654) - 364.960 FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. 94,68% 124.739 (279) - 124.460 Total 2.497.499 154.233 (250.000) 2.401.732 Durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 la sociedad SPV Spain 2, S.L. acordó la distribución, mediante acuerdo de su Junta de Socios celebrada el 25 de marzo de 2020, de un dividendo a cuenta del beneficio del ejercicio 2020, correspondiendo a socios minoritarios un importe de 250.000 euros que fue abonado en el mes de abril de 2020. 15. Deuda financiera y otros pasivos financieros Al 31 de marzo de 2021 el Grupo mantiene el siguiente detalle de deuda: Euros 31 de marzo de 2021 Límite Pasivo Corriente Pasivo no Total Vencimiento a largo plazo Vencimiento a corto plazo Corriente Préstamos hipotecarios sobre existencias 492.409.633 165.006.520 2.325.091 - 167.331.611 Intereses préstamo promotor - - 548.625 - 548.625 Total préstamo promotor 492.409.633 165.006.520 2.873.716 - 167.880.236 Emisión de pagarés () 56.700.000 - 22.301.428 32.354.834 54.656.262 Préstamo Sindicado () 100.000.000 - 49.434.679 49.434.678 98.869.357 Líneas de Crédito Corporativas () 31.500.000 - 24.812.149 6.643.726 31.455.874 Pasivos por contratos de arrendamiento - - 1.429.457 1.046.019 2.475.476 Otros activos - - 91.360 32.400 123.760 Total Otras deudas 188.200.000 - 98.069.073 89.511.657 187.580.729 Total 680.609.633 165.006.520 100.942.789 89.511.657 355.460.965 () Corresponde a deuda libre de cargas Al 31 de marzo de 2020 el Grupo mantenía el siguiente detalle de deuda: Euros 31 de marzo de 2020 Límite Pasivo Corriente Pasivo no Total Vencimiento a largo plazo Vencimiento a corto plazo Corriente Shareholder Credit Facility Agreement con Socios externos 6.675.000 1.668.104 12.739 - 1.680.843 Total préstamos con Minoritarios 6.675.000 1.668.104 12.739 - 1.680.843 Préstamos hipotecarios sobre existencias 676.831.933 125.404.309 425.065 - 125.829.374 Intereses préstamo promotor - - 140.702 - 140.702 Total préstamo promotor 676.831.933 125.404.309 565.766 - 125.970.075 Préstamo hipotecarios sobre existencias 9.497.081 9.497.081 - - 9.497.081 Intereses préstamos sobre existencias - - 33.894 - 33.894 Total subrogación de préstamos en compra de suelo 9.497.081 9.497.081 33.894 - 9.530.975 44 Emisión de pagarés () - - 59.522.751 2.546.914 62.069.665 Préstamo Sindicado () 150.000.000 - 150.184.136 - 150.184.136 Derivados - - 2.615.456 - 2.615.456 Intereses Collateral - - 3.066 - 3.066 Dividendos (Nota 14.i)) - - 250.000 - 250.000 Pasivos por contratos de arrendamiento - - 1.056.924 1.434.845 2.491.769 Otros activos - - 55.408 - 55.408 Total Otras deudas 150.000.000 - 213.687.741 3.981.760 217.669.501 Total 843.004.014 136.569.494 214.300.140 3.981.760 354.851.394 () Corresponde a deuda libre de cargas. A 31 de marzo de 2021, el importe total de intereses a pagar asciende a 603.119 euros (1.290.752 euros a 31 de marzo de 2020). A 31 de marzo de 2021, la deuda que vence a largo plazo representa un 71,60% del total de la deuda registrada (39,61% a 31 de marzo de 2020). Préstamos con socios minoritarios Con fecha 30 de septiembre de 2020, el préstamo otorgado por Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio, S.L.U. a SPV Reoco 15, S.L. por importe de 6.675.000 euros, fecha de vencimiento el 31 de diciembre de 2022 y tipo de interés Euribor 1M más un 3,5% anual, fue totalmente amortizado. A 31 de marzo de 2020 el importe dispuesto de dicho préstamo era 1.668.104 euros. Préstamos promotores A fecha 31 de marzo de 2021, el Grupo AEDAS ha formalizado préstamos promotores con garantía hipotecaria por un total de 540.226.673 euros (676.831.933 euros a 31 de marzo de 2020), con el objetivo de financiar 75 promociones (51 promociones a 31 de marzo de 2020). En relación a estos préstamos, el importe registrado por método de coste amortizado a 31 de marzo de 2021 es de 167.331.611 euros (125.829.374 euros a 31 de marzo de 2020). El tipo de interés relativo a los mismos es de EURIBOR más un diferencial que oscila entre el 100 y 300 puntos básicos. El Grupo ha firmado contratos de préstamos promotor por un monto de 540,2 millones de euros, habiendo dispuesto de 168,1 millones de euros nominales (lo que representa un 31,12%), siendo el límite máximo disponible de 324,3 millones de euros. Esta cantidad puede ser dispuesta a medida en que se vayan cumpliendo dos tipos de condiciones: (i) Alcanzar un volumen de contratos de venta determinado en cada promoción (porcentaje que varía según el caso, pero requiriendo al menos el 30%), (ii) Ejecución y facturación de cada hito del proyecto. A fecha de 31 de marzo de 2021 se daban las condiciones para disponer de 37,9 millones de euros adicionales, de los que 22,8 millones de euros corresponden al tramo suelo no dispuesto y de libre disposición por parte del Grupo AEDAS y 15,1 millones de euros corresponden a facturas de proveedores ya pagadas y por lo tanto, ligados al cumplimiento de las condiciones descritas en el párrafo anterior. Préstamos en compra de suelo Con fecha de 23 de febrero de 2016, la sociedad dependiente SPV Spain 7, S.L.U realizó la adquisición de un solar y para el pago del mismo se subrogó en el préstamo hipotecario que la vendedora había suscrito sobre el solar. El importe del préstamo ascendía a 11.500.000 euros y tenía como vencimiento el 23 de febrero de 2018. Con fecha 15 de febrero de 2018 se procedió a cancelar parcialmente el préstamo por importe de 2.002.919 euros y con fecha 22 de febrero de 2018, se formalizó una novación de dicho préstamo ampliando la fecha de vencimiento a 23 de febrero de 2020. Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, dicho préstamo fue totalmente amortizado de forma anticipada. Durante el ejercicio de tres meses finalizado a 31 de marzo de 2020 se formalizó una prórroga de 18 meses siendo la nueva fecha de vencimiento el 23 de agosto de 2021. El tipo de interés era el Euribor 12 meses más un diferencial del 3,25%. 45 No existían covenants financieros ligados al cumplimiento del citado contrato de financiación. Adicionalmente, no existían cláusulas de cambio de control en el citado contrato de financiación. Préstamos clasificados como pasivos corrientes con vencimiento a largo plazo El detalle del vencimiento de los préstamos clasificados como pasivo corriente con vencimiento a largo plazo es el siguiente: Período Euros Corriente 31.03.2021 31.03.2020 31/03/2022 - 11.018.587 31/03/2023 3.086.141 4.833.259 31/03/2024 4.324.007 3.149.960 31/03/2025 4.787.639 3.055.402 31/03/2026 y siguientes 152.808.733 114.512.286 165.006.520 136.569.494 Obligaciones y otros valores negociables Con fecha 12 de junio de 2020, la Sociedad Dominante incorporó un nuevo programa de emisión de pagarés, “AEDAS HOMES 2020 Commercial Paper Notes Program”, en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) con un saldo vivo máximo de 150.000.000 de euros y con plazos de vencimiento de hasta 24 meses, para posibilitar la diversificación de sus vías de financiación, que sustituye al programa de pagarés emitido el pasado 14 de junio de 2019. Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, la Sociedad Dominante ha cerrado varias emisiones de pagarés con cargo a dicho programa por importe nominal total de 61,8 millones de euros, entre las que se incluye la emisión del pasado 15 de septiembre de 2020 por importe de 34,1 millones de euros avalados en el 70% de su nominal por el Reino de España dentro del marco de ayudas de las nuevas Líneas de Avales COVID-19 y cuya emisión fue calificada con el rating BBB por Axesor. Adicionalmente, en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, se han amortizado pagarés por importe de 67,4 millones de euros a su vencimiento, quedando vivo un importe nominal de 56,7 millones de euros que vencen en varios tramos, hasta septiembre de 2022. El coste anual efectivo es 3,16%. Durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, la Sociedad Dominante cerró varias emisiones de pagarés con cargo a dicho programa por importe nominal total de 25 millones de euros y amortizó un importe de 41 millones de euros a su vencimiento, quedando un importe nominal de 62,3 millones de euros que vencían en varios tramos, hasta julio de 2021. El coste anual efectivo fue 0,99%. Los pagarés se registran inicialmente por el valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que le sean directamente imputables. Periódicamente, se reconoce el devengo de los intereses implícitos según el método del tipo de interés efectivo de la operación, corrigiendo el importe de la deuda por el valor de los intereses devengados. A 31 de marzo de 2021, el valor de los pagarés registrado en el pasivo del Grupo según método de tipo de interés efectivo es de 54.656.262 euros (62.069.665 euros a 31 de marzo de 2020). Préstamo sindicado Con fecha 6 de agosto de 2018, la Sociedad Dominante firmó un préstamo sindicado corporativo por importe de 150.000.000 euros que se destinó a adquisiciones de suelo, teniendo inicialmente un plazo de seis meses de disponibilidad, que se amplió hasta el 5 de agosto de 2019 con un 0,25% de comisión. El plazo de amortización inicial era de 2 años y su coste era del EURIBOR 3M más un diferencial de 350 puntos básicos para el primer año y 425 puntos básicos para el segundo. Dicho préstamo fue amortizado al vencimiento mediante la formalización de tres nuevos contratos: un préstamo sindicado por importe de 134.215.000 euros y dos préstamos colaterales con garantía ICO por importe total de 15.785.000 euros. Dichos prestamos se amortizan en cinco tramos desde el 31 de diciembre de 2020 hasta el 6 de agosto de 46 2022. El tipo de interés aplicable es de EURIBOR 3M más un diferencial de 450 puntos básicos para el primer año y 550 puntos básicos para el segundo. Se aplicará un EURIBOR del 0% si fuera negativo. Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, se ha amortizado un importe nominal de 50 millones de euros, de los que 30 millones de euros se amortizaron anticipadamente con fecha 19 de febrero de 2021. A 31 de marzo de 2021, el saldo nominal dispuesto es de 100 millones de euros y el importe registrado por método de coste amortizado es de 98.869.357 euros (149.067.980 euros a 31 de marzo de 2020). El saldo de interés a pagar al 31 de marzo de 2021 es cero (1.116.156 euros al 31 de marzo de 2020). En garantía de dicho préstamo sindicado corporativo, se ha formalizado una promesa de hipoteca sobre los inmuebles sin garantía hipotecaria otorgada por entidades financieras. A 31 de marzo de 2021, el Grupo AEDAS HOMES cumple todos los covenants financieros ligados al cumplimiento del citado contrato de financiación, cuyo detalle es: Covenant 31.03.2021 Ratio de apalancamiento <3,5x 1,87 Ratio préstamo-coste <35% 17,9% Ratio préstamo-valor (deuda libre de cargas) <40% 17,9% Ratio de cobertura de intereses >4x 10,08 Patrimonio neto Consolidado >900M € 994M € Ratio patrimonio neto – deuda neta >1,7x 3,99 Líneas de Crédito Corporativas Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, la sociedad Dominante ha formalizado cuatro líneas de crédito complementarias a la financiación promotora, de las que tres cuentan con garantía ICO, con diferentes entidades financieras con las que ya tiene suscritos préstamos promotor por un importe total de 38 millones de euros. Los tipos de interés establecidos son fijos (2% - 2,5% - 3,5%) y variables (EURIBOR más un diferencial de 250 puntos básicos), y todas cuentan con un periodo de carencia mínimo de 10 meses y un plazo de vencimiento que oscila entre los 12 y 24 meses. Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, se ha amortizado un importe nominal de 6,5 millones de euros. A 31 de marzo de 2021, el saldo nominal dispuesto es de 31,5 millones de euros y el importe registrado por método de coste amortizado es de 31.455.874 euros. El saldo de interés a pagar al 31 de marzo de 2021 asciende a 54.494 euros. Derivados Con fecha 17 de octubre de 2017, AEDAS Homes formalizó un Equity Swap con Goldman Sachs con el objeto de cubrir su exposición como consecuencia de su obligación a entregar un determinado número de acciones a empleados de AEDAS Homes en virtud del LTIP aprobado por el Consejo de Administración el 26 de septiembre de 2017. Con fecha 23 de octubre de 2020, AEDAS Homes formalizó una adenda a dicho contrato de Equity Swap, que supuso el cambio de forma de liquidación del Equity Swap en acciones en vez de en efectivo, liquidando por diferencias en función del precio al que Goldman Sachs venda las acciones. Con fecha 15 de diciembre de 2020, AEDAS Homes procedió a liquidar dicho Equity Swap recibiendo 115.829 acciones propias. Adicionalmente, como se informa en la Nota 14.f), con fecha 8 de enero de 2020, AEDAS Homes firmó un contrato de Equity Swap con Goldman Sachs International (GSI) por un importe nocional máximo de 50 millones de euros y un número máximo de acciones de 2.400.000. Con fecha 5 de octubre de 2020, la Sociedad Dominante ha procedido a liquidar dicho Equity, procediendo a la recompra de 236.406 acciones por un importe de 4.999.987 euros. En el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 la Sociedad Dominante ha liquidado todos los derivados (el valor razonable del derivado a 31 de marzo de 2020 era de 2.615.456 euros). 47 Para los instrumentos financieros valorados a valor razonable, el Grupo utiliza los siguientes tres niveles de jerarquía en función de la relevancia de las variables utilizadas para llevar a cabo dichas valoraciones: - Nivel 1: precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos idénticos. - Nivel 2: variables distintas a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sean observables para el activo o pasivo, directamente, es decir, como precios, o indirectamente, es decir, derivadas de los precios. - Nivel 3: variables que no estén basadas en datos de mercado observables (variables no observables). Euros EJERCICIO DE TRES MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2020 NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 Derivados 2.615.456 - - Total 2.615.456 - - Cambios en los pasivos derivados de actividades de financiación Se informa a continuación de los cambios en los pasivos derivados de actividades de financiación en los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020, incluidos tanto los derivados de los flujos de efectivo como los que no hayan tenido reflejo en el efectivo: Deuda no corriente con entidades de crédito Deuda no corriente pagarés Otras deudas no corrientes Deuda corriente con entidades de crédito Deuda corriente con partes vinculadas Deuda corriente pagarés Otras deudas corrientes TOTAL Saldo al 1 de enero de 2020 - - 1.682.467 229.066.917 1.677.816 78.009.410 2.242.323 312.678.933 Cambios derivados de flujos de efectivo de financiación (2) - 2.542.728 - 68.521.211 41.404 (18.643.286) - 52.462.057 Cambios en el valor razonable - - - - - - 1.418.817 1.418.817 Subrogación préstamo promotor - - - (11.720.399) - - - (11.720.399) Intereses devengados sin efecto en flujos de efectivo de financiación - 4.186 - (182.543) (38.377) 156.627 1.990 (58.117) Otros cambios - - - - - - 30.293 30.293 Proveedores de inmovilizado material - Contratos de arrendamiento - - (247.622) - - - 37.432 (210.190) Traspaso a corto plazo sin efecto en flujos de efectivo de financiación - - - - - - - - Dividendos a pagar a terceros - - - - - - 250.000 250.000 Saldo al 31 de marzo de 2020 - 2.546.914 1.434.845 285.685.186 1.680.843 59.522.751 3.980.855 354.851.394 Cambios derivados de flujos de efectivo de financiación (1) 36.507.500 46.139.891 - 105.807.465 (581.340) (54.729.009) - 133.144.507 Cambios en el valor razonable - - - - - - (2.615.457) (2.615.457) Subrogación préstamo promotor - - - (132.752.008) - - - (132.752.008) Intereses devengados sin efecto en flujos de efectivo de financiación 787.347 811.446 - 2.224.472 (12.739) 364.269 (3.065) 4.171.730 Otros cambios (25.000.000) - 32.400 25.000.000 (1.086.764) - (18.543) (1.072.907) Proveedores de inmovilizado material - Contratos de arrendamiento - - (388.826) - - - 372.532 (16.294) Traspaso a corto plazo sin efecto en flujos de efectivo de financiación 43.783.557 (17.143.417) - (43.783.557) - 17.143.417 - - Dividendos a pagar a terceros - - - - - - (250.000) (250.000) Saldo al 31 de marzo de 2021 56.078.404 32.354.834 1.078.419 242.181.558 - 22.301.428 1.466.322 355.460.965 48 (1) Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, la generación de caja neta correspondiente a deuda con entidades de crédito asciende a 142.314.965 euros corresponde a disposiciones de préstamos por importe de 399.356.225 euros y amortizaciones de préstamos por importe de 257.041.260 euros. (2) Durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2020, la generación de caja neta correspondiente deuda con entidades de crédito ascendió a 68.521.211 euros corresponde a disposiciones de préstamo promotor por importe de 85.351.262 euros y amortizaciones de préstamo promotor por entregas de viviendas por importe de 16.830.051 euros. 16. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar El detalle de este epígrafe al 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 es el siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Proveedores y otras cuentas a pagar 140.339.246 103.772.527 Acreedores por prestación de servicios 6.159.782 9.899.528 Remuneraciones pendiente de pago 3.516.780 1.045.182 Pasivos por impuesto corriente (Nota 17) 19.237.338 6.552.255 Otras deudas con las Administraciones Públicas (Nota 17) 22.509.962 6.716.386 Anticipos de clientes (Nota 11) 131.790.167 161.685.902 Total 323.553.275 289.671.780 La variación de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Variación Traslado a Flujos de Efectivo Otros Proveedores y otras cuentas a pagar 140.339.246 103.772.527 36.566.719 34.966.474 1.600.245 Acreedores por prestación de servicios 6.159.782 9.899.528 (3.739.746) (3.739.746) - Remuneraciones pendiente de pago 3.516.780 1.045.182 2.471.598 2.471.598 - Pasivos por impuesto corriente (Nota 17) 19.237.338 6.552.255 12.685.083 (6.536.486) 19.221.569 Otras deudas con las Administraciones Públicas (Nota 17) 22.509.962 6.716.386 15.793.576 15.793.576 - Anticipos de clientes (Nota 11) 131.790.167 161.685.902 (29.895.735) (29.895.735) - Total 323.553.275 289.671.780 33.881.495 13.059.681 20.821.814 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo – cuentas a pagar 20.550.339 Cambios en el capital corriente sin compras y ventas de suelo – cuentas a pagar (7.490.658) La variación de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 ha generado una generación de caja neta por importe de 13.059.681 euros, correspondiendo 20.550.339 euros a generación de caja por compra y venta de suelo y una salida de caja neta por importe de 7.490.658 euros correspondiente a cambios en el capital corriente sin considerar compras ni ventas de suelo. La cuenta de anticipos de clientes recoge el importe de las cantidades cobradas de los clientes antes de la formalización de la escritura pública, que representa en torno a un 20%-30% del precio de venta de las viviendas (ver Nota 12). 49 La variación de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Euros 31.03.2020 31.12.2019 Variación Traslado a Flujos de Efectivo Otros Proveedores y otras cuentas a pagar 103.772.527 82.738.943 21.033.584 18.778.386 2.255.198 Acreedores por prestación de servicios 9.899.528 8.760.829 1.138.699 1.138.699 - Remuneraciones pendiente de pago 1.045.182 2.222.749 (1.177.567) (1.177.567) - Pasivos por impuesto corriente (Nota 17) 6.552.255 5.635.915 916.340 916.340 - Otras deudas con las Administraciones Públicas (Nota 17) 6.716.386 13.586.969 (6.870.583) (6.870.583) - Anticipos de clientes (Nota 11) 161.685.902 155.214.690 6.471.212 6.471.212 - Total 289.671.780 268.160.095 21.511.685 19.256.487 2.255.198 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo – cuentas a pagar (373.135) Cambios en el capital corriente sin compras y ventas de suelo – cuentas a pagar 19.629.622 La variación de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 generó una generación de caja neta por importe de 19.256.487 euros, correspondiendo 373.135 euros a consumo de caja por compra y venta de suelo y una generación de caja neta por importe de 19.629.622 euros correspondiente a cambios en el capital corriente sin considerar compras ni ventas de suelo. El importe dentro del epígrafe de proveedores y otras cuentas a pagar al 31 de marzo de 2020 incluía pagos pendientes de los terrenos aportados y/o adquiridos durante el ejercicio que ascendieron a 3.531.601 euros (3.904.736 euros a cierre del ejercicio anterior). Dicha variación supuso un consumo de caja neta de 373.135 euros por pago aplazado de suelo durante el ejercicio de tres meses del 2020 (Véase Nota 11) Los Administradores consideran que el importe en libros de los acreedores comerciales se aproxima a su valor razonable. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales consolidadas en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales. Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 Días Días Periodo medio de pago a proveedores 61,45 46,39 Ratio de operaciones pagadas 63,28 57,46 Ratio de operaciones pendientes de pago 48,71 32,18 Euros Euros Total pagos realizados 442.141.268 95.100.077 Total pagos pendientes 63.493.458 74.053.411 Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre. 50 Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas “Proveedores” del pasivo corriente del balance. Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación. El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, y según el Real Decreto-ley 4/2013, de 22 de febrero, de medidas de apoyo al emprendedor y de estímulo del crecimiento y de la creación de empleo, no puede ser en ningún caso superior a 60 días naturales después de la fecha de recepción de las mercancías o prestación de los servicios (30 días en caso de no existir pacto entre las partes). 17. Administraciones Públicas y situación fiscal a) Normativa aplicable y ejercicios sujetos a inspección fiscal Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de marzo de 2021, la Sociedad Dominante y el resto de sociedades del Grupo tienen abierto a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación con relación a ejercicios no prescritos. Los Administradores de la Sociedad Dominante no esperan que se devenguen pasivos adicionales no cubiertos de consideración como consecuencia de la revisión que se pudiera producir por parte de la Administración Tributaria de los ejercicios abiertos a inspección. b) Saldos mantenidos con Administraciones Públicas La composición de los saldos con las Administraciones Públicas es la siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Corriente No corriente Corriente No corriente Administraciones Públicas acreedoras: Hacienda Pública acreedora por IVA (15.890.869) - (3.826.038) - Hacienda Pública acreedora por retenciones practicadas (547.461) - (988.965) - Hacienda Pública acreedora por otros impuestos (5.760.181) - (1.571.598) - Organismos de la Seguridad Social acreedores (311.451) - (329.785) - Administraciones Públicas acreedoras (véase Nota 16) (22.509.962) - (6.716.386) - Pasivos por impuesto corriente (19.237.338) - (6.552.255) - Administraciones Públicas deudoras: Hacienda Pública deudora por devolución de impuestos – IVA (e IGIC) 4.261.693 - 3.036.791 - Organismos de la Seguridad Social deudores 800.000 - 800.000 - Administraciones Públicas deudoras (véase Nota 12) 5.061.693 - 3.836.791 - Activos por impuesto corriente 75.498 - 1.802 - Activos por impuesto diferido - 13.803.058 - 23.021.317 Pasivos por impuesto diferido - - - - Total neto (36.610.109) 13.803.058 (9.430.048) 23.021.317 c) Conciliación entre el resultado contable y el gasto por impuesto sobre sociedades La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades es la siguiente: 51 Euros 31.03.2021 31.03.2020 Resultado antes de impuestos 113.525.147 3.027.576 Diferencias permanentes 481.406 116.247 Diferencias temporarias (13.988.535) 1.698.103 Base imponible fiscal previa 100.018.018 4.841.926 Reserva de capitalización (2.506.759) (484.193) Compensación de bases imponibles negativas no activadas (675) - Compensación de bases imponibles negativas activadas (20.459.793) (692.350) Base imponible fiscal 77.050.791 3.665.383 Tipo impositivo 25% 25% Impuesto devengado (gasto corriente) (19.262.698) (916.346) Aplicación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores activadas (5.114.948) (173.087) Activación (disminución) de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores 343.852 - Activación diferencias temporarias deducibles ejercicios anteriores - - Activación/(Aplicación) diferencias temporarias deducibles del ejercicio (4.446.573) 424.525 Ajuste impuesto sociedades ejercicio anterior (gasto corriente) 9.912 - Ajuste impuesto sociedades ejercicio anterior (gasto diferido) Activación de reserva de capitalización pendiente de aplicación - 949.440 Otros ajustes (590) - (Gasto)/Ingreso por impuesto sobre sociedades corriente (19.252.786) (916.346) (Gasto)/Ingreso por impuesto sobre sociedades diferido (9.218.259) 1.200.878 La liquidación del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 Resultado antes de impuestos 113.525.147 3.027.576 Diferencias permanentes 481.406 116.247 Diferencias temporarias (13.988.535) 1.698.103 Base imponible fiscal previa 100.018.018 4.841.926 Reserva de capitalización (2.506.759) (484.193) Compensación de bases imponibles negativas previas a la incorporación al grupo fiscal (20.460.468) - Compensación de bases imponibles negativas del grupo fiscal - (668.926) Base imponible fiscal 77.050.791 3.688.807 Tipo impositivo 25% 25% Cuota Íntegra 19.262.698 922.202 Deducciones - - Bonificaciones - - Cuota Liquida 19.262.698 922.202 Retenciones (25.360) - Pagos a cuenta - (995.893) Líquido a ingresar (+) o devolver (-) 19.237.338 (73.696) 52 d) Impuestos diferidos no registrados El importe de las bases imponibles no activadas al cierre de los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 es el siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 AEDAS HOMES S.A. - - Resto de entidades del grupo 2.615.769 3.966.071 TOTAL 2.615.769 3.966.071 El Grupo ha efectuado un análisis de recuperabilidad de los créditos fiscales en función al plan de negocio teniendo en cuenta que se solicitó a las autoridades tributarias la aplicación del régimen de consolidación fiscal a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2018. e) Impuestos diferidos registrados El detalle de los créditos fiscales registrados de las distintas sociedades del Grupo al cierre de los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020, es el siguiente: Euros 31.03.2021 31.03.2020 AEDAS HOMES S.A. 1.675.676 2.254.531 Resto de entidades del grupo 12.127.382 20.766.786 TOTAL 13.803.058 23.021.317 La variación de los activos por impuesto diferido producida durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 es la siguiente: Euros 31.03.2020 Variaciones reflejadas en 31.03.2021 Saldo inicial Cuenta de pérdidas y ganancias Patrimonio neto Saldo final Activos por impuesto diferido Bases imponibles negativas 12.108.518 (4.771.686) - 7.336.832 Diferencias temporarias deducibles 10.912.799 (4.446.573) - 6.466.226 Total 23.021.317 (9.218.259) - 13.803.058 Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021, la variación de los activos por impuesto diferido se corresponde principalmente con la compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores por importe de 5.114.948 euros, la activación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores por importe de 343.852 euros, otros ajustes en bases imponibles negativas por 590 euros, el aumento por activación de diferencias temporarias imponibles por importe de 470.756 euros, la aplicación del activo fiscal de la reserva de capitalización por importe de 949.440 euros, la aplicación del crédito fiscal por la diferencia entre el valor contable y el valor fiscal de determinados activos por importe de 3.867.969 euros y la aplicación de otras diferencias temporarias por importe de 99.920 euros. La variación de los activos por impuesto diferido producida durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 fue la siguiente: 53 Euros 31.12.2019 Variaciones reflejadas en 31.03.2020 Saldo inicial Cuenta de pérdidas y ganancias Patrimonio neto Saldo final Activos por impuesto diferido Bases imponibles negativas 12.281.605 (173.087) - 12.108.518 Diferencias temporarias deducibles 9.538.834 1.373.965 - 10.912.799 Total 21.820.439 1.200.878 - 23.021.317 Durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, la variación de los activos por impuesto diferido se correspondió principalmente con la compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores por importe de 173.087 euros, incremento por aplicación y reversión de diferencias temporarias deducibles por importe de 424.525 euros y a la activación del crédito fiscal correspondiente a reserva de capitalización pendiente de aplicar por importe de 949.440 euros. El 27 de diciembre de 2017 el Consejo de Administración aprobó acogerse al régimen de consolidación fiscal (artículo 55 y siguientes de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (LIS)) para el ejercicio 2018 y siguientes, siendo Aedas Homes, S.A., la entidad dominante del grupo fiscal. Los Administradores de la Sociedad Dominante han considerado que no existen indicios de deterioro sobre los activos por impuesto diferido registrados en el balance de situación consolidado, en base a: • El plan de negocio elaborado por el Grupo para el periodo 2020-2023, • La valoración sobre las existencias efectuada por Savills Aguirre Newman Valoraciones y Tasaciones, S.A. que refleja un Gross Asset Value por importe de 1.907 millones de euros considerando un porcentaje de participación del 100%. (ver Nota 11). En base a lo anterior, los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que el plazo máximo para la recuperación de los créditos fiscales contabilizados asciende al periodo de duración del Plan de Negocio, es decir, hasta el ejercicio 2023. 18. Avales, Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes A 31 de marzo de 2021, el importe de los avales entregados a clientes en garantía de las cantidades recibidas por los mismos asciende a 148.695.927 euros (157.574.444 euros a 31 de marzo de 2020). El límite total de líneas de avales asciende a 439.514.520 euros al 31 de marzo de 2021 (398.383.095 euros a 31 de marzo de 2020). Adicionalmente, se han constituido seguros de caución con el mismo motivo, cuyo importe dispuesto a 31 de marzo de 2021 ascendía a 37.333.255 euros (22.360.610 euros a 31 de marzo de 2020). El límite total de la línea de seguros formalizados es de 81.847.507 euros a 31 de marzo de 2021 (55.796.000 euros a 31 de marzo de 2020). El importe de los avales técnicos al 31 de marzo de 2021 asciende a 20.917.898 euros (14.831.525 euros a cierre del ejercicio anterior). No existen garantías ni pasivos contingentes a 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020. 19. Ingresos y gastos a) Ingresos por ventas La composición de los ingresos por ventas al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 y el ejercicio de tres meses terminado el 31 marzo de 2020 es la siguiente: 54 Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 Segmentación por categorías de actividades Ventas de suelos 4.340.287 - Venta de promociones 667.487.731 70.040.084 Alquiler de promociones (Nota 5) 118.084 - Total 671.946.102 70.040.084 Las ventas de promociones en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 por importe de 667.487.731 euros corresponden a la entrega de 1.963 viviendas de 56 promociones (en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020, por importe de 70.040.084 euros, correspondieron a la entrega de viviendas de 21 promociones). Las sociedades dependientes del Grupo han vendido suelos en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 por un total de 4.340.286 euros (no se efectuaron ventas de suelo en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020) (véase Nota 11). La totalidad de los ingresos por ventas han sido realizados en España. b) Coste directo de ventas La composición del coste directo de las ventas imputados en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 y del ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 es la siguiente: c) Gastos generales y plantilla media La composición de los gastos de generales es la siguiente: Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 Personal (21.334.545) (4.785.543) Arrendamientos (161.919) (44.105) Reparaciones y conservación (1.256.575) (293.908) Servicios profesionales (3.658.647) (941.125) Primas de seguros (100.557) (28.803) Publicidad y propaganda (1.532.277) (374.255) Suministros (26.916) (5.391) Otros servicios, tributos y varios (1.134.307) (326.990) Gastos y servicios financieros (236.763) (49.049) Total Gastos Generales (29.442.506) (6.849.169) Euros Total Grupo Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación 77.012.763 67.947.574 Consumo de existencias (527.716.337) (115.987.485) Variación de existencias de terrenos (32.269.661) (2.098.809) Total (482.973.235) (50.138.720) 55 En el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 el número medio de personas empleadas en las distintas sociedades que componen el Grupo ha sido de 237 personas (número medio de 226 personas en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020). La distribución por categorías del número de personas empleadas a 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 es la siguiente: 31.03.2021 31.03.2020 Mujeres Hombres Total Mujeres Hombres Total Titulados superiores 76 85 161 76 78 154 Titulados medios 18 28 46 18 26 44 Resto 22 12 34 21 15 36 Total 116 125 241 115 119 234 Al 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020, existe una persona empleada con discapacidad mayor o igual al 33%. d) Gastos financieros El importe de gastos financieros calculados por aplicación del método del tipo de interés efectivo ha sido el siguiente: Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 Gastos financieros por deudas con socio minoritario Gastos financieros por otras deudas Incorporación a las existencias de gastos financieros (25.468) (12.738) (4.616.731) 1.570.841 (27.470.198) 12.457.036 Total (15.038.630) (3.058.628) 20. Operaciones con vinculadas Se consideran “partes vinculadas” al Grupo, adicionalmente a las entidades Dependientes, Asociadas y Multigrupo, los socios, el “personal clave” de la Dirección de la Sociedad (miembros de su Consejo de Administración y los Directores, junto a sus familiares cercanos), así como las entidades sobre las que el personal clave de la Dirección pueda ejercer una influencia significativa o tener su control o ser influido por ellas. En concreto, se entiende por situaciones de vinculación las operaciones realizadas con agentes externos al Grupo pero con los que existe una relación según las definiciones y criterios que se derivan de las disposiciones del Ministerio de Economía y Hacienda en su orden EHA 3050/2004 de 15 de septiembre y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores en su Circular 1/2005 de 1 de abril. En aplicación de los citados criterios tienen la consideración a efectos de desglose de entidades vinculadas: - Socios minoritarios. - Reoco Miradola, S.L., cuyo inversor principal es un fondo gestionado por CastleLake L.P., que es la gestora de los Fondos de CastleLake y accionista indirecto del 100% de Hipoteca 43 Lux, S.A.R.L. (Accionista Mayoritario de Aedas Homes, S.A.). - Urbania Lamatra Holding, S.L., cuyo inversor principal es un fondo gestionado por CastleLake L.P., que es la gestora de los Fondos de CastleLake y accionista indirecto del 100% de Hipoteca 43 Lux, S.A.R.L. (Accionista Mayoritario de Aedas Homes, S.A.). - CastleLake L.P., como gestora de los Fondos de CastleLake y accionista indirecto del 100% de Hipoteca 43 Lux, S.A.R.L. (Accionista Mayoritario de Aedas Homes, S.A.). Las principales transacciones que existen con partes vinculadas efectuadas en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 son las siguientes: 56 - Contratos formalizados con socios minoritarios: préstamos, gestión y comercialización. - Aportación de socios y créditos otorgados a Winslaro ITG, S.L., Servicios Inmobiliarios Licancabur, S.L., Urbania Lamatra I, S.L. y Urbania Lamatra II, S.L. - Contrato de monitoring suscrito por SPV Reoco 1, S.L. con Urbania Lamatra I, S.L. y Urbania Lamatra II, S.L. - Contrato de prestación de servicios suscrito por SPV Reoco 1, S.L. con Winslaro ITG, S.L. y Servicios Inmobiliarios Licancabur, S.L. - Contrato de compraventa de existencias por socio minoritario. - Resolución contrato venta de suelo por socio minoritario y pago con entrega de suelo, venta de participación y amortización de préstamos otorgados por socio minoritario (ver Nota 11). Las principales transacciones que existieron con partes vinculadas efectuadas en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 fueron las siguientes: - Contratos formalizados con socios minoritarios: préstamos, gestión y comercialización. - Aportación de socios y créditos otorgados a Winslaro ITG, S.L., Servicios Inmobiliarios Licancabur, S.L., Urbania Lamatra I, S.L. y Urbania Lamatra II, S.L. - Contrato de monitoring suscrito por SPV Reoco 1, S.L. con Urbania Lamatra I, S.L. - Contrato de prestación de servicios suscrito por SPV Reoco 1, S.L. con Winslaro ITG, S.L. y Servicios Inmobiliarios Licancabur, S.L. A continuación, se muestran las transacciones del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 y los saldos mantenidos con sociedades vinculadas al Grupo a 31 de marzo de 2021: Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 Euros Ingresos Gastos Importe Neto de la Cifra de Negocios Coste de ventas – Aprovisionamientos Servicios exteriores Gastos financieros Ventas Prestación de servicios Ingresos financieros Socios minoritarios 471.000 - - (8.655.232) (17.258) (25.468) Winslaro ITG, S.L. - 149.024 61.584 - - - Serv. Inmobiliarios Licancabur, S.L. - 251.293 199.999 - - - Urbania Lamatra I, S.L. - 84.000 23.710 - - - Urbania Lamatra II, S.L. - 84.000 63.052 - - - 471.000 568.317 348.346 (8.655.232) (17.258) (25.468) Euros 31 de marzo de 2021 Clientes, cuentas a cobrar Créditos Gastos anticipados Deudas con Socios (Nota 15) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a corto plazo Anticipo de clientes Socios minoritarios - - 745.617 - (2.966.070) (244.000) Winslaro ITG, S.L. 36.250 2.125.053 - - - - Serv. Inmobiliarios Licancabur, S.L. 42.583 3.824.831 - - - - Urbania Lamatra I, S.L. - 660.022 - - - - Urbania Lamatra II, S.L. - 1.468.209 - - - - 78.833 8.078.115 745.617 - (2.966.070) (244.000) 57 A continuación, se muestran las transacciones del ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 y los saldos mantenidos con sociedades vinculadas al Grupo a 31 de marzo de 2020: Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 Euros Ingresos Gastos Importe Neto de la Cifra de Negocios Coste de ventas – Aprovisionamientos Servicios exteriores Gastos financieros Ventas Prestación de servicios Ingresos financieros Socios minoritarios - - - - (85.556) (12.738) Winslaro ITG, S.L. - 24.932 16.439 - - - Serv. Inmobiliarios Licancabur, S.L. - 24.932 37.871 - - - Urbania Lamatra I, S.L. - 21.000 7.186 - - - Urbania Lamatra II, S.L. - 35.767 28.156 - - - - 106.631 89.652 - (85.556) (12.738) Euros 31 de marzo de 2020 Clientes, cuentas a cobrar Créditos Gastos anticipados Deudas con Socios (Nota 15) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a corto plazo Anticipo de clientes Socios minoritarios - - - (1.680.843) (564.195) - Winslaro ITG, S.L. 93.162 1.299.529 - - - - Serv. Inmobiliarios Licancabur, S.L. 67.987 2.962.134 - - - - Urbania Lamatra I, S.L. 16.940 593.867 - - - - Urbania Lamatra II, S.L. 56.467 1.359.071 - - - - 234.556 6.214.601 - (1.680.843) (564.195) - 21. Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración, a la alta dirección, y a los auditores del Grupo Modificación de los Órganos de Gobierno La composición del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante al 31 de marzo de 2021 es la siguiente: - Dª. Cristina Álvarez. - D. Evan Andrew Carruthers - D. Eduardo Edmundo D’Alessandro Cishek - D. Santiago Fernandez Valbuena - D. Javier Martínez - Piqueras - D. Javier Lapastora Turpín - D. David Martinez Montero - Dª. Milagros Méndez Ureña - D. Miguel Temboury Redondo El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, en su reunión celebrada el día 21 de octubre de 2020, por unanimidad, ha acordado el nombramiento, por cooptación, a propuesta del Consejo y previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, de D. Javier Martínez-Piqueras como Consejero independiente de la Sociedad, por el plazo estatutario de tres (3) años. D. Javier Martínez-Piqueras sustituye a D. Emile K. Haddad por vencimiento de su mandato (el 27 de septiembre de 2020). El nombramiento de D. Javier Martínez-Piqueras quedó sujeto a la ratificación de la próxima Junta General de Accionistas de la Sociedad. 58 Información en relación con situaciones de conflicto de intereses por parte de los Administradores Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 los Administradores, actuales y anteriores, de la Sociedad Dominante no han realizado con la misma, ni con sociedades del Grupo al que pertenece, operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado. Asimismo, durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, así como determinadas personas vinculadas a los mismos según se define en la Ley de Sociedades de Capital, no han mantenido relaciones con otras sociedades que por su actividad pudieran representar un conflicto de interés para ellas ni para la Sociedad Dominante, no habiéndose producido comunicación alguna a los órganos competentes en el sentido indicado en el artículo 229, motivo por el cual las presentes cuentas anuales consolidadas no incluyen desglose alguno en este sentido. Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración En el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 y en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración, han ascendido a 1.930.116 euros y 372.616 euros, respectivamente. Retribución y otras prestaciones al personal directivo Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 y el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 la remuneración de los miembros de la Alta Dirección de la Sociedad Dominante y personas que desempeñan funciones asimiladas, es la siguiente: Número de Euros Personas Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 Anticipos Retribuciones Otras Retribuciones fijas y 31.03.2021 Variables Total Número Importe 7 1.330.902 609.712 1.940.614 Número de Euros Personas Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 Anticipos Retribuciones Otras Retribuciones fijas y 31.03.2020 Variables Total Número Importe 7 327.617 118.905 446.522 - - La Sociedad Dominante no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones ni ha concedido anticipos, créditos ni garantías con respecto a los miembros de la Alta Dirección al 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020, adicionales a lo informado a continuación: Asimismo, con fecha 26 de septiembre de 2017, se aprobó por parte del que fuera Socio Único un plan de incentivos a largo plazo pagadero en su totalidad en acciones, para unos 50 empleados clave, aproximadamente, incluyendo entre ellos al CEO, miembros de la Alta Dirección y ciertos empleados clave, 59 consistentes en tres trienios consecutivos que se solapan (desde la salida a Bolsa al 31 de marzo de 2021, desde 1 de enero 2019 al 31 de marzo 2022 y desde 1 de abril de 2020 hasta el 31 de marzo de 2023). Las métricas de medición de cumplimiento para el primer ciclo son, a tercios, el EBITDA, el margen promotor neto y la rentabilidad del accionista, estableciéndose importes mínimos por debajo de los cuales no se devengan los mismos así como una posibilidad de sobrebonus. El número de acciones a recibir por cada participante vendrá determinado por el precio de las acciones para cada trienio (el precio de la salida a bolsa para el primer trienio y la media de la cotización de las 20 sesiones previas al comienzo de cada ciclo para el segundo y tercer trienio) y por el cumplimiento de objetivos. La totalidad de las acciones a recibir por el CEO y el 50% de las acciones a recibir por los miembros de la Alta Dirección, tienen prohibida su venta durante un año desde la recepción. En el caso del CEO y miembros del Comité de Dirección este incentivo está sujeto a cláusula de reintegro si acaecen determinadas circunstancias. El coste de este plan de incentivos a largo plazo será asumido por el Grupo siendo el importe máximo agregado a percibir por partes de los beneficiarios de 11 millones de euros. Dicho plan fue refrendado por el comité de nombramientos y retribuciones con fecha 27 de febrero de 2018. Retribución a los auditores Los honorarios devengados durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2021 y 31 de marzo de 2020 relativos a los servicios prestados por el auditor de la Sociedad, Ernst & Young, S.L., han ascendido a: Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 Servicios de auditoría y Relacionados Servicios de auditoría y revisión limitada 182.250 103.500 Otros servicios de verificación 60.700 21.700 Total 242.950 125.200 22. Información sobre medio ambiente El Grupo no dispone de equipos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente al no tener el Grupo, por su naturaleza, un impacto medioambiental significativo. 23. Gestión de riesgos El Grupo, del cual Aedas Homes es la Sociedad Dominante (véase Nota 1), gestiona su capital para asegurar que las compañías del Grupo serán capaces de continuar como negocios rentables a la vez que maximiza el retorno de los socios a través del equilibrio de la deuda y fondos propios. La gestión de los riesgos financieros del Grupo está centralizada en la Dirección Financiera Corporativa, la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a los riesgos de crédito y liquidez, así como, en menor medida, al riesgo de variaciones en los tipos de interés. Riesgo de crédito El Grupo no tiene riesgo de crédito significativo ya que el cobro a sus clientes de promociones está garantizado por el bien transmitido y las colocaciones de tesorería se realizan con entidades de elevada solvencia, en las que el riesgo de contraparte no es significativo. No existen importes vencidos en las cuentas a cobrar con Grupo y vinculadas o terceros a 31 de marzo de 2021. El Grupo está trabajando en la elaboración de una política de colocaciones de excedentes de tesorería. 60 Riesgo de liquidez El Grupo determina las necesidades de tesorería utilizando un presupuesto de tesorería. Con esta herramienta se identifican las necesidades de tesorería en importe y tiempo, y se planifican las nuevas necesidades de financiación. Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, el Grupo dispone de la tesorería que muestra su balance, así como de las líneas crediticias y de financiación que se detallan en la Nota 15. Aparte del acceso a los mercados crediticios generales, el Grupo cuenta con dos mecanismos específicos para la financiación de las construcciones, los préstamos promotor y los anticipos de clientes. Una vez comprado el suelo, estos mecanismos cubren la totalidad de las necesidades de financiación en este periodo. Préstamos Promotor Según se muestra en la Nota 15, el Grupo ha firmado contratos de préstamos promotor por un monto de 540,2 millones de euros, habiendo dispuesto de 168,1 millones de euros nominales (lo que representa un 31,12%), siendo el límite máximo disponible de 324,3 millones de euros.. Esta cantidad puede ser dispuesta a medida en que se vayan cumpliendo dos tipos de condiciones: (i) Alcanzar un volumen de contratos de venta determinado en cada promoción (porcentaje que varía según el caso, pero requiriendo al menos el 30%), (ii) Ejecución y facturación de cada hito del proyecto. A fecha de 31 de marzo de 2021 se daban las condiciones para disponer de 37,9 millones de euros adicionales, de los que 22,8 millones de euros corresponden al tramo suelo no dispuesto y de libre disposición por parte del Grupo AEDAS y 15,1 millones de euros corresponden a facturas de proveedores ya pagadas y por lo tanto, ligados al cumplimiento de las condiciones descritas en el párrafo anterior. Anticipos de clientes A fecha 31 de marzo de 2021 figura en balance un importe de 131,8 millones correspondiente a anticipos de clientes de reservas y contratos privados de venta de viviendas, de los que 24,2 millones son cantidades relativas al compromiso de pago futuro mediante recibos domiciliados. Estos anticipos se aproximan al 20% del precio de venta de las viviendas asociadas. En caso de resolución unilateral por parte del cliente, esta conllevaría una penalización del 50% del importe anticipado. Habiendo utilizado una parte significativa de ellos para financiar la construcción de las viviendas, queda un remanente de 60,2 millones de euros en cuentas especiales para uso exclusivo en la ejecución de las promociones correspondientes, según se recoge en la Nota 13. Existe un cierto riesgo de liquidez por la eventual cancelación de los contratos de compra, con la consiguiente devolución del 50% de las aportaciones realizadas. En los últimos 12 meses las resoluciones han supuesto la obligación de devolver 1.695.954 euros. El Grupo tiene registrado en el MARF un programa de pagarés (ver Nota 15) por importe de 150 millones de euros, con un saldo vivo de emisiones a 31 de marzo de 2021 de 56,7 millones de euros. La finalidad de este programa es principalmente la diversificación de las fuentes de financiación, de forma que se tenga alternativas a la financiación bancaria a plazos de hasta 24 meses, así como fomentar el conocimiento de la compañía por parte de inversores crediticios, como preparación de un eventual acceso a los mercados de capitales a mayor plazo. En la medida en que esta actividad introduce vencimientos de deuda a menos de 12 meses, el Grupo compara los mismos con la suma de la disponibilidad inmediata en préstamos promotor por facturas ya pagadas y la caja de uso libre. A 31 de marzo de 2021, los vencimientos de pagarés a menos de 12 meses ascendían a 22,6 millones de euros nominales. En comparación, a 31 de marzo de 2021 la caja de uso libre ascendía a 123,5 millones de euros y la disponibilidad inmediata de préstamos promotor por importe de 37,9 millones de euros, que suman 161,4 millones de euros, superan en 138,8 millones de euros el monto de vencimientos de pagarés a corto plazo. 61 Por último, cabe mencionar que el Grupo prevé la generación de un excedente de caja como consecuencia de sus operaciones de desarrollo y venta de viviendas (teniendo en cuenta el uso de los mecanismos específicos de financiación), lo cual ha de contribuir a que pueda atender sus compromisos con entidades financieras, proveedores y accionistas. Los Administradores de la Sociedad Dominante confían en que estas circunstancias son suficientes para hacer frente a las necesidades de caja tanto de la misma como de sus sociedades dependientes en el futuro. En este sentido, la tesorería se gestiona a nivel de Grupo, de modo que no se generen tensiones de tesorería en las sociedades dependientes operativas y que puedan desarrollar con normalidad sus promociones inmobiliarias, la cual está previsto que se financie tal y como se ha detallado. Riesgo de mercado asociado al tipo de interés Tanto la tesorería como la deuda financiera del Grupo, están expuestas al riesgo de tipo de interés, el cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los flujos de caja, sin embargo, los Administradores de la Sociedad Dominante no han considerado necesario la contratación de instrumentos de cobertura de tipos de interés. Las modificaciones de 100 puntos básicos en los tipos de interés habrían impactado en 4.501.416 euros de mayor gasto financiero en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 (635.539 euros de mayor gasto financiero en el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020). Riesgos asociados al Covid-19 En referencia a los riesgos asociados al Covid-19, los Administradores y la Dirección del Grupo están realizando una supervisión constante de la evolución de la pandemia global por Covid-19, con el fin de afrontar con garantías los eventuales impactos, tanto financieros como no financieros, que puedan producirse. La Sociedad está monitorizando la situación de las categorías de riesgo relevante con objeto de valorar correctamente el impacto que la epidemia podría tener sobre la evolución del negocio de AEDAS Homes, y así estar en disposición de tomar medidas adecuadas para mitigar dichos riesgos. En particular, la Sociedad ha realizado una revisión extraordinaria de su mapa de riesgos corporativo con objeto de identificar posibles áreas de riesgo para reforzar su monitorización, refiriéndose éstas fundamentalmente a riesgos comerciales y relacionados con el acceso a la financiación. En concreto, las siguientes categorías de riesgos relevantes en clave Covid-19 han quedado situadas en la parte superior del cuadrante del mapa de riesgos corporativo como resultado de la valoración realizada por la alta dirección de la Sociedad: 1. Caída de la demanda de vivienda de obra nueva: volatilidad o factores externos que pudiesen afectar a la demanda y oferta en el mercado inmobiliario, y que pudiesen dificultar el cumplimiento de las previsiones de crecimiento del plan estratégico de la compañía. La pandemia de Covid-19 ha causado un deterioro en los indicadores de carácter macroeconómico en España que podría tener un impacto negativo en el cumplimiento de los objetivos de negocio de la sociedad. 2. Disponibilidad de financiación (clientes): dificultad de los clientes de AEDAS Homes para obtener la financiación necesaria para adquirir las viviendas de la Sociedad, lo que podría dificultar el cumplimiento de los objetivos de ventas de la Compañía e incluso propiciar la resolución de contratos de reserva o compraventa por parte de los clientes al tener dificultades para obtener financiación. 3. Disponibilidad de financiación (AEDAS Homes): escasez de oportunidades de financiación o existencia de términos de financiación no aceptables que incrementen los costes de financiación provocando una disminución de la rentabilidad para la compañía. En concreto, dicho riesgo se podría materializar mediante el endurecimiento de las condiciones en las que las entidades financieras conceden créditos promotores a la Sociedad, lo que podría tener un impacto negativo en el margen de los proyectos desarrollados por la misma. 4. Riesgo de mercados de valores: impactos negativos en el valor de capitalización de la sociedad debido a una negativa evolución del mercado de valores o a cambios regulatorios que dificulten la 62 atracción o mantenimiento de los inversores. En concreto, se constata la volatilidad que se ha instalado en los mercados desde el inicio de la crisis sanitaria en marzo de 2020. 5. Liquidez: insuficiencia de fondos líquidos que supongan dificultades para cumplir con sus obligaciones y compromisos de pago en la fecha pactada. La Sociedad ha tomado medidas adecuadas para preservar caja y así poder hacer frente a sus obligaciones financieras. 6. Comercialización: establecimiento de políticas de comercialización erróneas o inadecuada gestión comercial que impacten negativamente en los niveles de ventas y en el cierre de las operaciones. En concreto, dicho riesgo podría materializarse mediante cambios en las preferencias y/o necesidades de los clientes debido a hábitos surgidos de la pandemia, como por ejemplo el teletrabajo. La Sociedad está tomando las siguientes medidas con objeto de monitorizar y gestionar las categorías de riesgos mencionadas en el apartado anterior: • Identificación de indicadores de monitorización adecuados. • Establecimiento de valoraciones de tolerancia que reflejen el apetito de riesgo de la sociedad en relación a cada categoría de riesgo. • Monitorización regular del estado de indicadores de riesgos. • Implantación y seguimiento de planes de acción con objeto de mitigar los riesgos. Adicionalmente, la Sociedad activó su Comité de Crisis a primeros de marzo de 2020 con objeto de tomar todas las medidas necesarias para garantizar la continuidad del negocio y el bienestar de los empleados. Entre otras, el Comité de Crisis tomó medidas relativas a la introducción masiva del teletrabajo y a garantizar la continuación de las obras de construcción en los proyectos de la Compañía. La Sociedad va a continuar tomando todas las medidas necesarias para monitorizar y gestionar los riesgos derivados de la pandemia de Covid-19 con objeto de garantizar, en la medida de lo posible, la consecución de los objetivos de negocio de la misma. Adicionalmente, la Sociedad ha implementado una política de preservación de capital desde marzo 2020 como medida de protección y salvaguarda de la solvencia de la compañía, haciendo un continuo seguimiento de la evolución de la liquidez en todas las sociedades del Grupo AEDAS, mostrando una posición sólida en todo momento. 24. Hechos posteriores al cierre Con posterioridad al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 no han ocurrido otros acontecimientos susceptibles de influir significativamente en la información que reflejan las cuentas anuales consolidadas formuladas por los Administradores, o que deban destacarse por tener transcendencia significativa a excepción de las que se enumeran a continuación: - Con fecha 14 de abril de 2021, la Sociedad ha amortizado anticipadamente líneas de crédito corporativas por importe nominal de 10 millones de euros. - Con fecha 20 de abril de 2021, el Consejo de Administración de AEDAS Homes ha aprobado el plan estratégico de sostenibilidad. El Plan Estratégico ESG 2021-2023 que ha desarrollado AEDAS Homes continúa la senda de los anteriores Planes de RSC, convirtiéndose en un cuaderno de bitácora más ambicioso, al estar alineado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la agenda que Naciones Unidas (UN) definida para 2030. Este Plan Estratégico concreta una visión corporativa única que se estructura en base a tres dimensiones (Gobierno, Ambiental y Social), compuestas a su vez por 8 líneas de actuación que contemplan 27 acciones concretas. A través de la consecución de las diferentes acciones que se recogen en el Plan, AEDAS Homes ha querido asumir tres ambiciosos compromisos para 2030, uno por cada una de las dimensiones. - Con fecha 26 de abril de 2021, se elevó a público el cambio de la denominación social de la sociedad anteriormente denominada SPV Reoco 1, S.L.U. por la de Aedas Homes Opco, S.L.U. 63 - Durante el mes de abril de 2021, la Sociedad ha amortizado préstamos promotores por importe de 11,4 millones de euros de los que 5,1 millones de euros corresponden a subrogaciones y el resto a cancelaciones. Dichas amotirzaciones suponen una bajada de riesgo de 18 millones de euros de principal. - A fecha 4 de mayo de 2021, la posición total de autocartera de AEDAS Homes a cierre de mercado es de 3.360.253 títulos representativos del 7,01% del capital adquiridos a un precio medio de 19,60 €/acción. El número total de títulos adquiridos mediante Gestión Discrecional ha sido de 148.724 títulos representativos de un 0,31% del capital a un precio medio de 20,31 €/acción; el número total de títulos adquiridos mediante el Programa de Recompra ha sido de 1.195.054 representativos de un 2,49 % del capital a un precio medio de 19,92 €/acción y el número total de títulos adquiridos en el mercado de bloques ha sido de 2.016.475 representativos de un 4,20 % del capital a un precio medio de 19,36 €/acción. - Con fecha 7 de mayo de 2021, el Consejo de Administración de AEDAS Homes propone una política de remuneración a sus accionistas basada en cuatro pilares: (i) volumen de resultado netos generados, (ii) la visibilidad sobre la generación de caja; (iii) los ratios de endeudamiento y la liquidez necesaria para mantener el crecimiento orgánico y (iv) cualquier otra operación estratégica que pueda ser considerada en el futuro. Los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración en ejecución de la Política de Remuneración al Accionista tienen en cuenta lo previsto en la legislación aplicable y las prácticas de Buen Gobierno Corporativo, y tendrán en cuenta las recomendaciones generales de buen gobierno reconocidas en el mercado internacional sobre este aspecto. Sobre esta base, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, en su reunión del 7 de mayo de 2021, acordó: • Proponer anualmente a la Junta General de Accionistas la distribución de dividendos ordinarios equivalentes al 50% del beneficio neto hasta el ejercicio 2023/24, inclusive. • La posibilidad de complementar los dividendos ordinarios con dividendos extraordinarios que podrán ser aprobados en función de la caja generada por operaciones de venta de suelo en el ejercicio y del nivel de desempeño comercial de la Compañía. • Limitar la distribución de dividendos a un límite de endeudamiento del 20% de LTV (deuda neta entre valor bruto de los activos). • Propuesta de distribución de un dividendo de €1,40 por acción con cargo al resultado del ejercicio 2020/2021: - dividendo ordinario de €0,90 por acción; y - dividendo extraordinario de €0,50 por acción. La Sociedad Dominante tiene previsto una forma de pago que puede ser tanto en efectivo como mediante la entrega de acciones propias. El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante se reserva en cualquier caso la posibilidad de modificar esta política en caso de que se produzcan cambios relevantes que puedan afectar a los resultados de la Compañía o a sus necesidades de financiación, haciendo impracticable su mantenimiento, como pudiesen ser, entre otros, cambios en las condiciones macroeconómicas o la decisión de realizar operaciones corporativas relevantes o adquisiciones que tuviesen un peso relevante en esta decisión. 64 Anexo I - Sociedades dependientes incluidas en el perímetro de consolidación al 31 de marzo de 2021 Sociedad Domicilio Actividad Participación Socio Auditores Método de consolidación 31/03/2021 SPV REOCO 1, S.L.U. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global DAMALANA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global ESPEBE 18, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global SPV REOCO 15, S.L. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global SPV SPAIN 2, S.L. Madrid Promoción 87,5% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global ESPEBE 11, S.L. Madrid Promoción 80% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global SERVICIOS INMOBILIARIOS LICANCABUR S.L. Madrid Promoción 25% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Método de la participación SERVICIOS INMOBILIARIOS MAUNA LOA, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global TURNKEY PROJECTS DEVELOPMENT, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global WINSLARO ITG, S.L. Madrid Promoción 20% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Método de la participación EGON ASSET DEVELOPMENT, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global LIVE VIRTUAL TOURS, S.L.U. Madrid Distribución audiovisual 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global URBANIA LAMATRA I, S.L. Madrid Promoción 10% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Método de la participación URBANIA LAMATRA II, S.L. Madrid Promoción 10% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Método de la participación FALCON DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global PARKER DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global 65 Sociedades dependientes incluidas en el perímetro de consolidación al 31 de marzo de 2020 Sociedad Domicilio Actividad Participación Socio Auditores Método de consolidación 31/03/2020 SPV REOCO 1, S.L.U. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global DAMALANA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global ESPEBE 18, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global SPV REOCO 15, S.L. Madrid Promoción 80% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global SPV SPAIN 2, S.L. Madrid Promoción 87,5% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global ESPEBE 11, S.L. Madrid Promoción 80% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. Madrid Promoción 94,70% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global SERVICIOS INMOBILIARIOS LICANCABUR S.L. Madrid Promoción 25% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Método de la participación SERVICIOS INMOBILIARIOS MAUNA LOA, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global TURNKEY PROJECTS DEVELOPMENT, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global WINSLARO ITG, S.L. Madrid Promoción 20% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Método de la participación EGON ASSET DEVELOPMENT, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global LIVE VIRTUAL TOURS, S.L.U. Madrid Distribución audiovisual 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global URBANIA LAMATRA I, S.L. Madrid Promoción 10% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Método de la participación URBANIA LAMATRA II, S.L. Madrid Promoción 10% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Método de la participación FALCON DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global PARKER DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de SPV REOCO 1, S.L.U. - Integración global 66 Algunos datos financieros de interés respecto a las sociedades participadas directa e indirectamente se ofrecen a continuación: Sociedad Patrimonio Neto a 31 de marzo de 2021 (euros)() Capital Prima de emisión Reservas Resultados ejercicios anteriores Resultado ejercicio Otras aportaciones de socios (Dividendo a cuenta) Total Patrimonio SPV REOCO 1, S.L.U. 44.807.030 403.236.299 (321.618.002) (4.801.688) 76.361.890 61.533.015 (56.000.000) 203.518.544 DAMALANA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L.U. 3.010 - (353) (4.763.598) (1.377.431) 8.000.000 - 1.861.628 ESPEBE 18, S.L.U. 3.000 - 142 (1.431.013) 258.934 1.540.000 - 371.063 SPV REOCO 15, S.L. 3.000 - (324.095) (889.167) (490.350) 2.555.125 - 854.513 SPV SPAIN 2, S.L. 100.000 978.848 8.204.620 - (243.172) 4.124.175 - 13.164.471 ESPEBE 11, S.L. 3.000 - 1.126.446 (3.271) (98.253) - - 1.027.922 FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. 3.010 - 70.079 (5.242) (19.571) - - 48.276 SERVICIOS INMOBILIARIOS LICANCABUR S.L 3.000 - (215) (320.333) (637.131) 7.643.099 - 6.688.420 SERVICIOS INMOBILIARIOS MAUNA LOA, S.L.U. 3.255.768 1.443.152 (3.520) (357.084) 2.940.251 1.500 (1.900.000) 5.380.067 TURNKEY PROJECTS DEVELOPMENT, S.L.U. 3.000 - (1.264) (3.696) (194.536) 264.600 - 68.104 WINSLARO ITG, S.L. 3.000 - (371) (377.949) (263.529) 5.721.800 - 5.082.951 EGON ASSET DEVELOPMENT, S.L.U., 3.000 - (1.405) (2.037) (22.804) 162.400 - 139.154 LIVE VIRTUAL TOURS, S.L.U. 3.000 - 258 - (76.347) 87.839 - 14.750 URBANIA LAMATRA I, S.L. 3.000 - (292) (492.405) (265.808) 3.197.600 - 2.442.095 URBANIA LAMATRA II, S.L. 3.000 - (333) (259.212) (1.829.980) 12.611.900 - 10.525.375 FALCON DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. 3.000 - (1.575) - (211) 1.500 - 2.714 PARKER DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. 3.000 - (1.582) - 180 1.500 - 3.098 67 Sociedad Patrimonio Neto a 31 de marzo de 2020 (euros)() Capital Prima de emisión Reservas Resultados ejercicios anteriores Resultado ejercicio Otras aportaciones de socios (Dividendo a cuenta) Total Patrimonio SPV REOCO 1, S.L.U. 44.807.030 403.236.299 (321.618.002) (4.738.831) (62.857) 61.533.015 - 183.156.654 DAMALANA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L.U. 3.010 - (353) (4.418.627) (344.972) 8.000.000 - 3.239.058 ESPEBE 18, S.L.U. 3.000 - 142 (1.429.894) (1.119) 1.540.000 - 112.129 SPV REOCO 15, S.L. 3.000 - (344) (840.746) (48.421) 2.555.125 - 1.668.614 SPV SPAIN 2, S.L. 100.000 978.848 6.885.817 - 1.318.803 4.124.175 - 13.407.643 ESPEBE 11, S.L. 3.000 - 1.126.446 - (3.271) - - 1.126.175 FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L. 3.010 - 470.079 - (5.242) - - 467.847 SERVICIOS INMOBILIARIOS LICANCABUR S.L 3.000 - (215) (282.206) (118.926) 6.215.750 - 5.817.403 SERVICIOS INMOBILIARIOS MAUNA LOA, S.L.U. 3.255.768 1.443.152 (235) (137.774) (219.311) 1.500 - 4.343.100 TURNKEY PROJECTS DEVELOPMENT, S.L.U. 3.000 - (1.264) (725) (2.971) 264.600 - 262.640 WINSLARO ITG, S.L. 3.000 - (371) (218.076) (68.916) 3.303.500 - 3.019.137 EGON ASSET DEVELOPMENT, S.L.U., 3.000 - (1.405) - (2.037) 162.400 - 161.958 LIVE VIRTUAL TOURS, S.L.U. 3.000 - (1.082) - 1.341 56.000 - 59.259 URBANIA LAMATRA I, S.L. 3.000 - (292) (433.564) (79.021) 2.969.050 - 2.459.173 URBANIA LAMATRA II, S.L. 3.000 - (333) (563.637) (327.130) 6.930.750 - 6.042.650 FALCON DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. 3.000 - - - - - - 3.000 PARKER DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. 3.000 - - - - - - 3.000 (*) Cifras no auditadas, con excepción de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 y el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 de SPV REOCO 1, S.L.U., auditadas por ERSNT & YOUNG, S.L. 68 Anexo II – Sociedades ajenas al Grupo que poseen una participación igual o superior al 10% del capital social de alguna sociedad dependiente incluida en el perímetro de consolidación al 31 de marzo de 2021 Sociedad en la que participan Socio % de participación SPV SPAIN 2, S.L. PROMOCIONES Y PROPIEDADES INMOBILIARIAS ESPACIO, S.L 12,50% ESPEBE 11, S.L. PROMOCIONES Y PROPIEDADES INMOBILIARIAS ESPACIO, S.L. 20% WINSLARO ITG, S.L. REOCO MIRADOLA, S.L. 80% SERVICIOS INMOBILIARIOS LICANCABUR, S.L. REOCO MIRADOLA, S.L. 75% URBANIA LAMATRA I, S.L. URBANIA LAMATRA HOLDING, S.L. 90% URBANIA LAMATRA II, S.L. URBANIA LAMATRA HOLDING, S.L. 90% Sociedades ajenas al Grupo que poseen una participación igual o superior al 10% del capital social de alguna sociedad dependiente incluida en el perímetro de consolidación al 31 de marzo de 2020 Sociedad en la que participan Socio % de participación SPV SPAIN 2, S.L. PROMOCIONES Y PROPIEDADES INMOBILIARIAS ESPACIO, S.L 12,50% SPV REOCO 15, S.L. PROMOCIONES Y PROPIEDADES INMOBILIARIAS ESPACIO, S.L. 20% ESPEBE 11, S.L. PROMOCIONES Y PROPIEDADES INMOBILIARIAS ESPACIO, S.L. 20% WINSLARO ITG, S.L. REOCO MIRADOLA, S.L. 80% SERVICIOS INMOBILIARIOS LICANCABUR, S.L. REOCO MIRADOLA, S.L. 75% URBANIA LAMATRA I, S.L. URBANIA LAMATRA HOLDING, S.L. 90% URBANIA LAMATRA II, S.L. URBANIA LAMATRA HOLDING, S.L. 90% 69 Anexo III –Anexos fundamentales requeridos según la taxonomía ESEF y en concordancia con la norma técnica 32-60-254 desarrollada por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEM) publicada el 18 de diciembre de 2017: Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación Aedas Homes, S.A. Domicilio de la entidad Paseo de la Castellana, 42, Madrid (España) Forma Jurídica de la entidad Sociedad Anónima País de Constitución España Dirección de la Sede Social de la entidad Paseo de la Castellana, 42, Madrid (España) Centro principal de la actividad Paseo de la Castellana, 42, Madrid (España) Descripción de la naturaleza de las operaciones de la entidad y de sus principales actividades La adquisición promoción y rehabilitación de cualesquiera bienes inmuebles, para la tenencia, disfrute, enajenación y arrendamiento de los mismos. La adquisición, tenencia, disfrute, permuta, venta y administración de valores mobiliarios nacionales o extranjeros así como cualquier tipo de títulos o derechos, tales como las participaciones en sociedades de responsabilidad limitada, que concedan una participación en sociedades, todo ello por cuenta propia y sin actividad de intermediación. Nombre de la dominante Aedas Homes, S.A. Nombre de la dominante última del Grupo Aedas Homes, S.A. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Índice Estrategia y Creación de Valor 04 Gestión de Riesgos 114 Gobierno Corporativo 46 Información no financiera 124 Información financiera 152 Evolución bursátil y publicaciones en CNMV 180 01 03 02 04 05 06 aedashomes.com 3 Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 01 Estrategia y Creación de Valor Terraza de los Fresnos (Boadilla del Monte) aedashomes.com 5 1.1 AEDAS Homes de un vistazo AEDAS Homes ha desarrollado un excelente rendimiento operativo en el ejercicio 2020-21 que le condujo a posicionarse como promotor residencial líder del país. AEDAS Homes es una promotora inmobiliaria de nueva generación constituida en 2016, cotizada en el mercado continuo español, especializada en la obra nueva residencial. Con el mejor banco de suelo de España, ofrece viviendas sostenibles y de calidad en las ubicaciones con mayor demanda. Gracias a una excelente ejecución y cumplimiento de su plan de negocio, la Compañía está considerada como un referente del sector promotor residencial en España. Desarrolla parcelas de su propiedad que han sido cuidadosamente seleccionadas por su ubicación y por otros criterios clave que le permiten identificar una mayor demanda a medio-largo plazo. Su banco de suelo está reconocido como el de mayor calidad del mercado, contando con parcelas en su balance para el potencial desarrollo de +15.000 viviendas en los principales centros económicos y mercados residenciales más dinámicos de España, no tiene rival en cuanto a calidad. La base de su plataforma de promoción es su prestigioso equipo de profesionales con profunda experiencia en el sector de la promoción residencial, respaldado por un Consejo de Administración independiente. El modelo de negocio ágil y descentralizado de la Compañía, con cinco delegaciones regionales y la sede central en Madrid, les permite aprovechar el know-how local, adaptándose a la dinámica del mercado y centrándose en sus clientes. Un modelo de negocio escalable y un Plan de Negocio Sostenible y alcanzable, garantizan que la empresa cumpla los compromisos asumidos: ofrecer vivienda de calidad a sus clientes y valor a largo plazo a sus accionistas. 1.1 AEDAS Homes de un vistazo | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes AEDAS Homes invierte en suelo en los mercados residenciales más dinámicos de España por su demanda. Presencia de AEDAS Homes en España LEVANTE Y BALEARES CATALUÑA Y ARAGÓN ANDALUCÍA Y CANARIAS COSTA DEL SOL CENTRO Y NORTE 1 La apertura de la Dirección Territorial Norte se produjo en abril de 2021 aedashomes.com 7 AEDAS Homes construye viviendas sostenibles de alta calidad en España con destino a particulares y a comprador institucional para alquilar. El 83% de las unidades que entrega en 2020-21 tienen fuertes credenciales de sostenibilidad. El 92% de los clientes de AEDAS Homes son de nacionalidad española. El 8% son internacionales. La mayoría de los clientes de AEDAS Homes compran su primera vivienda. Perfil del clienteLas viviendas Dampier (El Masnou) 1.1 AEDAS Homes de un vistazo | AEDAS Homes PRIMERA ADQUISICIÓN RESIDENCIA PRINCIPAL (CAMBIO DE VIVIENDA) RESIDENCIA PRINCIPAL (CAMBIO DE VIVIENDA) BIENES DE INVERSIÓN SEGUNDA CASA MULTIFAMILIARES UNIFAMILIARES CONSTRUIDO PARA ALQUILAR 42% 32,7% 16,1% 9,2% 82% 13% 5% 1.963 TOTALES Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 2 Todas las cifras en unidades a 31 de marzo de 2021, excepto Empleados 3 Incluye BtS (1.537) y BtR (943) Banco de Suelo En comercialización (unidades) Ventas Netas (unidades) 3 Cartera de preventas (unidades) En construcción (unidades) Entregas (unidades) Empleados Indicadores clave 2 Mar 20 Mar 21 15.542 15.484 0 5000 10000 15000 20000 Mar 20 Mar 21 4.627 4.586 0 1000 2000 3000 4000 5000 Mar 20 Mar 21 5.625 6.693 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 Ene - Mar 2020 Ab 2020 - Mar 2021 167 1.963 0 500 1000 1500 2000 Ene - Mar 2020 Ab 2020 - Mar 2021 340 2.480 0 500 1000 1500 2000 2500 Mar 20 Mar 21 234 236 0 50 100 150 200 250 Mar 20 Mar 21 2.911 3.428 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 aedashomes.com 9 Inversiones en suelo • Centrados únicamente en zonas con una demanda probada a largo plazo, principalmente en las cinco grandes regiones españolas. • Profundo conocimiento de los equipos regionales sobre los mercados locales de suelo permitiendo la búsqueda de terrenos fuera del mercado. • Due diligence, negociaciones y cierre centralizados. • La capacidad de originar, analizar y ejecutar oportunidades de distintos tamaños permite optimizar la calidad de su banco de suelo y, en última instancia, los márgenes y retornos para el accionista. Estrategia de ventas • Enfoque de marketing centrado en el cliente. • Estudios de mercado en profundidad garantizan una definición óptima del producto. • Centrado en la venta al por menor, complementado por la creciente línea de negocio de construcción en alquiler “llave en mano”. • Uso innovador de la tecnología en todos los puntos de contacto con el cliente. Modelo de negocio descentralizado y escalable • Estructura organizativa ágil y flexible. • Equipos regionales con gran experiencia para aprovechar los conocimientos locales. • Supervisión centralizada, las funciones principales se mantienen en la empresa. • Diseño, ventas y construcción subcontratados a socios de confianza. • Base de costes fijos limitada. Enfoque prudente y ascendente del desarrollo • Control del riesgo a través de la gestion de inversiones/proyectos. • Optimización continua de la estructura de capital. • Responsabilidad: remuneración vinculada a los resultados. • Centrados en preservar los márgenes y ROE. Un enfoque único para el desarrollo residencial 1.1 AEDAS Homes de un vistazo | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Estimados accionistas: AEDAS Homes ha capeado la tormenta de la COVID en 2020-21 con confianza y destreza. A diferencia de cualquier otro año en la memoria reciente, 2020 ha estado marcado por experiencias fuera de nuestro control, con la pandemia global causando una alteración significativa en todos los niveles de la sociedad y de la economía. A pesar del contexto, AEDAS Homes ha obtenido sus resultados operativos más sólidos hasta la fecha gracias a la resiliencia, el impulso y el compromiso de todo el equipo de AEDAS Homes, que ha demostrado su verdadero liderazgo al responder de forma rápida y decidida ante la incertidumbre. Respuesta decidida El Consejo de Administración apoyó al equipo directivo de la Sociedad en su ágil respuesta al brote de la COVID en España y ha seguido de cerca la situación a medida que la pandemia ha evolucionado. La Sociedad había tenido unos resultados sólidos hasta esa fecha y, gracias a su gestión eficaz desde el comienzo de la crisis sanitaria – especialmente en lo que respecta a la protección de sus empleados, adoptando el teletrabajo con éxito, manteniendo al mismo tiempo a todos los equipos en contacto constante, e implantando estrictos protocolos “El equipo de AEDAS Homes demostró su verdadero liderazgo al responder de forma rápida y decidida ante la incertidumbre” 1.2 Carta del Presidente de seguridad en todas las obras para salvaguardar la salud de todos los subcontratistas y proveedores – estos resultados han continuado produciéndose ininterrumpidamente. La Sociedad comenzó el ejercicio con una sólida posición financiera, la cual se vio reforzada por una estrategia encaminada a proteger y preservar el capital, que incluía ejercer una disciplina de costes extraordinaria, posponer las inversiones por un tiempo y aplazar el pago del dividendo originalmente previsto para noviembre de 2020. Todo ello permitió a la Sociedad centrarse en los desafíos que se presentaban, lo que finalmente garantizará que ésta podrá cumplir con los compromisos adquiridos y de esta manera seguir generando valor para sus accionistas. aedashomes.com 11 1.2 Carta del Presidente | AEDAS Homes Obtener un sólido resultado financiero Desde el 1 de abril de 2020 hasta el 31 de marzo de 2021, AEDAS Homes entregó un total de 1.963 viviendas -incluyendo su primera promoción llave en mano Build to Rent- obteniendo unos ingresos totales de €671,9m y un EBITDA de €133,2m, lo que refleja la capacidad de la Sociedad para continuar creciendo y cumplir con los objetivos de su Plan de Negocio a pesar del contexto adverso. Remuneración al accionista AEDAS Homes tiene establecida una política de remuneración a sus accionistas basada en cuatro pilares: (i) el volumen de resultados netos generados, (ii) la visibilidad sobre la generación de caja, (iii) los ratios de endeudamiento y la liquidez necesaria para mantener el crecimiento orgánico y (iv) cualquier otra operación estratégica que pueda ser considerada en el futuro. La Compañía tiene previsto una forma de pago que puede ser tanto en efectivo como mediante la entrega de acciones propias. Los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración en ejecución de la Política de Remuneración al Accionista tienen en cuenta lo previsto en la legislación aplicable y las prácticas de Buen Gobierno Corporativo, y tendrán en cuenta las recomendaciones generales de buen gobierno reconocidas en el mercado internacional sobre este aspecto. Sobre esta base, el Consejo de Administración de la Compañía, en su reunión del 7 de mayo de 2021, acordó: 1. Proponer anualmente a la Junta General de Accionistas la distribución de dividendos ordinarios equivalentes al 50% del beneficio neto hasta el ejercicio 2023-24, inclusive. 2. La posibilidad de complementar los dividendos ordinarios con dividendos extraordinarios que podrán ser aprobados en función de la caja generada por operaciones de venta de suelo en el ejercicio y del nivel de desempeño comercial de la Compañía. 3. Limitar la distribución de dividendos a un límite de endeudamiento del 20% de LTV (deuda neta entre valor bruto de los activos). 4. Proponer la distribución de un dividendo de €1,40 por acción con cargo al resultado del ejercicio 2020-21 que se desagrega en: dividendo ordinario de €0,90 por acción; y dividendo extraordinario de €0,50 por acción. El Consejo de Administración se reserva en cualquier caso la posibilidad de modificar esta política en caso de que se produzcan cambios relevantes que puedan afectar a los resultados de la Compañía o a sus necesidades de financiación, haciendo impracticable su mantenimiento, como pudiesen ser, entre otros, cambios en las condiciones macroeconómicas o la decisión de realizar operaciones corporativas relevantes o adquisiciones que tuviesen un peso relevante en esta decisión. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Relación del Consejo con los grupos de interés El Consejo y yo, personalmente, hemos dedicado grandes esfuerzos para asegurar que la salud de nuestros grupos de interés no se viera comprometida y que la moral de nuestros equipos no quedara minada por la pandemia. Frente a diagnósticos inciertos y una dura respuesta al problema por parte de las instituciones gubernamentales, las medidas adoptadas y nuestro sistema de identificación y control de riesgos, han permitido proteger a la Sociedad, todo ello ayudado por la fortaleza del balance y a la calidad de nuestros activos. Perspectivas del sector Si bien la economía española ha sufrido significativamente durante la pandemia, en el mercado de promoción residencial, la crisis sanitaria de la COVID ha permitido confirmar dos aspectos fundamentales para nuestro sector: primero, que existe una innegable escasez de viviendas atractivas en las principales ciudades y, segundo, que las promotoras que carecen de suficiente masa crítica tanto en términos de volumen como en capacidad de financiación están teniendo muchas dificultades y, previsiblemente, seguirán teniéndolas. Estamos convencidos de que estas tendencias se harán más evidentes y comprensibles en los próximos años y que AEDAS Homes se beneficiará significativamente de esta situación. Esta Sociedad no persigue tomar ventaja respecto a una estrategia a nivel macro de la economía española; se trata de una inversión en un sector en crecimiento con capacidad de adaptación a los cambios del mercado. Nombramientos y evaluación del Consejo AEDAS Homes cuenta con un Consejo independiente, comprometido y con experiencia que cree que un Gobierno Corporativo eficaz es el elemento clave para un crecimiento sostenible que contribuya a la creación de valor para sus accionistas En octubre de 2020, el Consejo dio la bienvenida a Javier Martínez-Piqueras, quien fue nombrado consejero independiente por el período estatutario de tres años, al finalizar el mandato de Emile H. Haddad, que abandonó el Consejo tras ocupar competentemente el cargo desde 2017. Javier aporta una amplia experiencia en asesorar a consejos de grandes empresas a nivel mundial en relación con soluciones relativas al capital y los fondos propios, y su profundo conocimiento del sector inmobiliario será un activo para el Consejo. Su nombramiento está sujeto a una nueva ratificación en la próxima Junta General de Accionistas. De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital y el Código de Buen Gobierno de la CNMV, el Consejo ha vuelto a realizar su autoevaluación anual. Todos los consejeros participaron activamente en el proceso y aportaron sus comentarios y sugerencias de mejora. “Hemos dedicado grandes esfuerzos para asegurar que la moral de nuestros equipos no quedara minada por la pandemia” aedashomes.com 13 1.2 Carta del Presidente | AEDAS Homes Marcando el camino hacia un futuro sostenible Con el objetivo de lograr un crecimiento sostenible a largo plazo y de generar valor para los accionistas, la Sociedad ha dedicado mucho tiempo y esfuerzo en 2020-21 a diseñar un Plan Estratégico de ESG para los próximos años. Este Plan, que fue aprobado por unanimidad en reunión extraordinaria del Consejo de abril de 2021, establece las prioridades estratégicas de la Sociedad en materia de ESG, fija objetivos claros, los traduce en actuaciones concretas en horizontes a corto, medio y largo plazo, y define el modelo de gobierno y seguimiento para asegurar su cumplimiento y supervisión. Al aprobar este Plan y los recursos necesarios para que sea un éxito, el Consejo está reconociendo los riesgos relacionados con el cambio climático y está manifestando su compromiso con aquellas áreas en las que AEDAS Homes puede marcar una diferencia medible, especialmente en cuanto al desarrollo en construcción de ciudades y comunidades sostenibles, impulsando oportunidades para el trabajo de calidad y el crecimiento económico y haciendo aportaciones innovadoras a la industria, a la innovación y a las infraestructuras. Nuestra Comisión de Auditoría y Control seguirá de cerca el avance y los resultados del Plan y la Sociedad comunicará este avance a sus grupos de interés de forma periódica. Junta General de Accionistas Esperamos celebrar nuestra Junta General de Accionistas el viernes 18 de junio de 2021. Dado que nuestra principal prioridad es la seguridad de nuestros accionistas y empleados, tomaremos una decisión en línea con las directrices de las autoridades sanitarias españolas sobre cómo se debe llevar a cabo la Junta y, a medida que nos acerquemos a la fecha, comunicaremos más detalles. Mirando hacia el futuro A medida que avanzamos hacia nuestra etapa de madurez en términos de viviendas entregadas y optimización de operaciones, confiamos en que nuestra historia será vista de forma más nítida por los medios y los mercados de capitales. Puede estar seguro de que el Consejo y el equipo directivo de la AEDAS Homes no escatimarán esfuerzos para garantizar nuestro éxito continuo. Gracias por su confianza. Santiago Fernández Valbuena Presidente del Consejo de AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes El ejercicio 2020-21 se ha visto marcado por la crisis sanitaria sin precedentes de la COVID-19, las estrictas restricciones de movilidad en España, la reducción a mínimos de la industria turística del país, la caída del PIB y el aumento del desempleo. Sin embargo, a pesar de la pandemia y del contexto general, AEDAS Homes ha obtenido un resultado excelente durante los 12 meses comprendidos entre abril de 2020 y marzo de 2021, debido en gran parte a haber afrontado esos primeros meses de incertidumbre desde una posición de solidez operativa y financiera: con un excelente banco de suelo, una sólida cartera de ventas, una estructura financiera solvente y una buena posición de tesorería. Respuesta a la pandemia de la COVID-19 En consonancia con el compromiso continuo de nuestra empresa en materia de seguridad y salud, al inicio de la pandemia nuestra prioridad fue proteger y apoyar a nuestros empleados, clientes, contratistas y proveedores mediante la implantación de una serie de medidas para garantizar su salud y bienestar. Además, ofrecimos a los clientes la posibilidad de aplazar sus pagos mensuales de abril y mayo si así lo solicitaban. 1.3 Carta del Consejero Delegado Nuestra segunda prioridad fue preservar nuestra sólida posición de tesorería, a fin de garantizar la continuidad de nuestra actividad en el corto plazo y posicionarnos para aprovechar oportunidades en el futuro. En nuestro primer trimestre, esta decisión supuso posponer nuestra actividad de inversión en suelo, congelar incorporaciones de personal, aplazar todos los gastos no esenciales y disponer de los préstamos promotor ya firmados. En el segundo trimestre prorrogamos con éxito nuestro Préstamo Sindicado de 150 millones de euros hasta 2022 y nos unimos al programa de avales COVID del ICO para pagarés emitidos en el MARF, emitiendo pagarés por 34,1 millones de euros a 24 meses, el plazo máximo de este programa. “A pesar de la pandemia, AEDAS Homes ha afrontado la incertidumbre desde una posición de solidez operativa y financiera” aedashomes.com 15 En el tercer trimestre, comunicamos al mercado la decisión del Consejo de mantener el dividendo, pero aplazando el pago hasta después de la presentación de los resultados financieros del ejercicio 2020-21 en mayo de 2021. Se trató de una medida de cautela diseñada para garantizar la máxima disponibilidad de efectivo y proteger la solvencia de la empresa. Nuestra sólida posición financiera, un nivel razonable de deuda y una magnífica visibilidad de generación de efectivo en el futuro —teniendo en cuenta nuestra sólida cartera de ventas— nos ha ofrecido una estabilidad importante durante este período. Inversión en suelo 2020-21 A pesar de nuestra decisión de posponer la inversión en suelo como parte de la estrategia para preservar el capital durante los primeros meses de la pandemia, en junio ya pudimos reanudar la actividad inversora y continuamos reponiendo con éxito nuestro banco de suelo por medio de inversiones selectivas en zonas de demanda contrastada. En total, realizamos 24 operaciones, invirtiendo 132,3 millones de euros en nuevo suelo sobre el que construiremos 1.945 viviendas. Al cierre de marzo de 2021 nuestro banco de suelo se situaba en 15.484 unidades (una vez descontadas las entregas de 2020-21), con un GAV de €1,906m y un NAV de 33,68€/ acción. Cifras operativas y resultados financieros En el último año, nuestros equipos de operaciones han trabajado sin pausa para garantizar que la actividad en las obras continuase con la mayor normalidad posible a pesar de los estrictos protocolos COVID-19, evitando retrasos en la construcción motivados por el confinamiento de primavera. Además, después de la flexibilización de las medidas de confinamiento a principios del verano, experimentamos un repunte fuerte y sostenido de las ventas, lo que ha culminado en el mejor trimestre de nuestra trayectoria, con 617 viviendas vendidas entre enero y marzo de 2021, muy por encima de los niveles anteriores a la COVID-19. A finales de diciembre de 2020 ya habíamos conseguido vender, prácticamente, todas las viviendas previstas para entregar en el ejercicio 2020-21, lo que nos permitió llegar al último trimestre del ejercicio fiscal sin riesgo comercial y afianzando la entrega de las llaves de 1.963 viviendas según lo previsto, cumpliendo plenamente nuestro objetivo anual de entregas y marcando otro hito importante para nuestra joven empresa, un hito que adquiere un mayor significado aún en las circunstancias excepcionales de los últimos 12 meses. En lo que se refiere a los resultados, la Sociedad ha registrado unos ingresos récord de 671,9 millones de euros (667,6 millones de euros por la entrega de viviendas), un margen bruto del 28,1% y un beneficio neto de 85,1 millones de euros. Hemos cerrado el ejercicio con una posición financiera muy sólida: un valor de existencias de 1.394m (con un incremento del 3,8% durante el ejercicio); una caja disponible de 123,5 millones de euros y un ratio de endeudamiento (LTV) del 12,0%. 1.3 Carta de Consejero Delegado | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Visibilidad En el momento de redactar el presente Informe Anual, el impacto final de la pandemia y sus efectos a largo plazo en la sociedad y la economía están todavía por ver. Por ello, AEDAS Homes continuará actuando conforme a un planteamiento prudente, siguiendo fielmente nuestro Plan de Negocio, el cual diseñamos pensando en un crecimiento alcanzable y sostenible. A pesar de todo, podemos mirar al futuro con tranquilidad, ya que contamos con una gran visibilidad sobre nuestros objetivos de entrega para los próximos años. Durante el ejercicio 2020-21 hemos lanzado 3.031 viviendas, finalizando el periodo con un total de 6.693 viviendas en fase de comercialización, y hemos iniciado las obras de 2.599 viviendas, lo que ha elevado el total de viviendas en construcción a 4.586 al cierre de marzo. Las ventas netas del periodo ascienden a 2.480 viviendas (692,6 millones de euros), correspondiéndose 1.537 a particulares por el canal minorista y 943 ventas Build to Rent a inversores institucionales. En términos de cobertura de ventas, al cierre de marzo se ha vendido el 72% de las viviendas que se entregarán en el ejercicio 2021-22 y el 40% del ejercicio 2022-23. En términos de ingresos, la cartera de ventas de la Sociedad, con 3.428 viviendas vendidas (el 63% en contratos privados), representa unos ingresos futuros de 989,6 millones de euros. Gracias a la resiliencia financiera de la Compañía, un modelo de negocio diferenciado y un gran equipo de profesionales, hemos cerrado el ejercicio 2020-21 con una posición muy sólida, teniendo una perspectiva optimista. A día de hoy, AEDAS Homes está cumpliendo su Plan de Negocio, esperando alcanzar su pleno rendimiento en 2022-23 cuando entregará 3.000 viviendas al año según lo comprometido. Perspectivas del mercado inmobiliario El mercado inmobiliario residencial español se ha visto significativamente afectado por la pandemia en 2020. El volumen total de operaciones de compraventa de viviendas disminuyó un 14,5% interanual, según cifras anuales del Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana. Sin embargo, fue el mercado de la vivienda de segunda mano (un 16,7% menos) el que sufrió la peor parte del impacto de la pandemia, mientras que la obra nueva registró un aumento interanual del 7,9% del número de operaciones. Las transacciones de obra nueva también supusieron un mayor porcentaje en el cómputo total de compraventas de viviendas en España (un 11,7% en 2020 frente a 9,3% en 2019). Según el informe IMIE publicado por TINSA en referencia al cuarto trimestre de 2020, los precios medios de la vivienda en España (tanto de segunda mano como de obra nueva) descendieron un 2,3% desde que se declaró el Estado de Alarma en marzo de 2020, lo que representa un descenso global del 1,7% desde diciembre de 2019. No “AEDAS Homes ha registrado unos ingresos récord de €671,9m, un margen bruto del 28,1% y un beneficio neto de €85,1m” aedashomes.com 17 obstante, los precios se mantienen un 12,8% por encima de sus mínimos tras la última crisis económica y un 34% por debajo de sus máximos históricos previos a la crisis. La demanda de viviendas de nueva construcción en los mercados clave donde opera AEDAS Homes es superior a la oferta actual. Este desequilibrio ha hecho que los precios de las viviendas de obra nueva, a pesar del contexto económico adverso, no hayan bajado durante el pasado año. Las promociones de AEDAS Homes, gracias a su ubicación en zonas consolidadas con una demanda contrastada y a sus dotaciones, se adaptan perfectamente a las necesidades post-COVID. Antes de la pandemia, las preferencias de los compradores de viviendas ya estaban cambiando y la COVID-19 aceleró estas nuevas tendencias hacia casas con un diseño moderno, espacios más amplios y bien distribuidos que faciliten el teletrabajo, eficiencia energética, una ubicación en las afueras de las ciudades y con terrazas y jardines privados. AEDAS Homes ya estaba bien posicionada en este segmento, lo que impulsó las ventas de manera significativa a partir de la segunda mitad del ejercicio. La evolución de la pandemia sigue teniendo una influencia significativa en la economía, ya que las autoridades actúan frente a las nuevas olas de infección limitando la movilidad y relajando las medidas en función de la disminución del número de casos, lo que provoca fluctuaciones en la actividad y en el empleo. El Banco de España, en su Boletín Económico 1/2021, informaba de un crecimiento intertrimestral modesto en el cuarto trimestre de 2020, mientras que al mismo tiempo pronosticaba que el PIB español disminuiría levemente en el primer trimestre de 2021 (en línea con el conjunto de la Eurozona). Se espera un repunte significativo en la segunda mitad del año, impulsado por el lanzamiento de la vacuna, el levantamiento de las restricciones y el aumento del consumo, así como la distribución de los fondos de recuperación de NextGenerationEU. Dentro de España, se espera que los sectores de la promoción residencial y construcción continúen desempeñando un papel clave en la reactivación económica del país que está en marcha. Estrategia de inversión en suelo Tras reactivar nuestra actividad de inversión en suelo a principios de junio, hemos continuado con nuestra estrategia ligada a las zonas con más demanda, invirtiendo principalmente en suelo finalista, lo que nos permite lanzar proyectos de forma inmediata y, por lo tanto, obtener un mejor retorno del capital para la Compañía y sus accionistas. El volumen de nuestro banco de suelo, que nos permite tener una visibilidad operativa de más de tres años, nos ha facilitado seguir con una política de inversión selectiva durante 2020-21, ejercicio en el que nos centramos principalmente en nuestra huella original, con inversiones significativas en Madrid y Barcelona, y una primera inversión en Las Palmas de Gran Canaria, un mercado cuya evolución llevábamos tiempo analizando. Adicionalmente, la calidad de nuestro suelo nos ha permitido elevar el margen neto promotor previsto al 23% para las inversiones realizadas en el pasado ejercicio y que se lanzarán en 2021-22. Además, continuamos garantizando el suministro de suelo a largo plazo co- invirtiendo en suelo no finalista a través de nuestro acuerdo con Castlelake. Participamos de forma minoritaria en este 1.3 Carta de Consejero Delegado | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes vehículo de inversión, que adquiere estos suelos y los gestiona hasta su condición de finalista. Este posicionamiento nos permite capturar más valor en el proceso de inversión, al entrar de forma más temprana, teniendo la alternativa de acceder a suelo finalista cuando sea necesario, momento en el que los activos pasarían a formar parte de nuestro balance. Estrategia Build to Rent El apetito por los proyectos Build to Rent ha seguido creciendo desde que firmamos nuestro primer acuerdo con un inversor institucional en 2019. En el último año, los inversores han seguido aumentando sus carteras y posicionándose en este segmento, lo que ha representado una gran oportunidad para que AEDAS Homes expandiera su alcance en el mercado y redujera aún más el riesgo de su Plan de Negocio. Durante 2020-21 hemos firmado dos acuerdos adicionales de esta naturaleza, el primero con un joint venture entre Grupo Lar y Primonial para construir cinco promociones llave en mano con un total de 655 viviendas por 122 millones de euros, y el segundo con Sociedad Anónima Inmobiliaria Vascongada, propiedad de Lazora, para la construcción de dos proyectos llave en mano, con un total de 288 viviendas, por 43,2 millones de euros. La Compañía continuará cerrando operaciones Build to Rent siempre que representen una buena oportunidad, ya que el Build to Rent nos permite reducir el riesgo comercial de nuestro Plan de Negocio y disminuir el periodo de rotación de los activos. Compromiso firme con los objetivos ESG Tenemos una visión a largo plazo de nuestro negocio. Los pilares de nuestro éxito se fundamentan en una sólida y eficaz estructura de Gobierno Corporativo. Esta nos proporciona una base firme para el desempeño de nuestra actividad, generando un impacto positivo en las comunidades donde construimos viviendas. Parte de esta visión a largo plazo incluye un compromiso firme con los objetivos ESG. En abril de 2021, el Consejo de Administración de AEDAS Homes ha aprobado el Plan Estratégico de ESG a tres años, que comprende una serie de objetivos a corto y medio plazo y acciones concretas que implementaremos para mejorar aún más nuestras ya sólidas credenciales medioambientales y de carácter social para beneficiar a nuestros grupos de interés, así como los objetivos a largo plazo de acuerdo con la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible. Con la aprobación de este Plan, el Consejo ha reconocido formalmente los riesgos relacionados con el Cambio Climático y ha asumido como propias las iniciativas que pondrá en marcha la Sociedad para gestionar dichos riesgos. El Plan dará prioridad a nuestras aportaciones al ODS 8 (trabajo decente y crecimiento económico), ODS 9 (industria, innovación e infraestructura) y ODS 11 (ciudades y comunidades sostenibles). Dado que la construcción y los edificios suponen más de un tercio de las emisiones de CO2, este Plan hace especial hincapié en la descarbonización y en el diseño de nuestras promociones, de forma que éstas dispongan de una alta eficiencia energética y minimicen la huella de aedashomes.com 19 carbono que generan a lo largo del ciclo de vida del edificio. El Plan también fortalecerá nuestro compromiso de ofrecer al cliente una experiencia innovadora, hará que participemos de forma más profunda en las comunidades locales y nos ayudará a potenciar el talento de nuestro equipo, brindando a los empleados más oportunidades de crecimiento profesional. Construir más rápido, construir mejor En AEDAS Homes estamos orgullosos de ser líderes en España en la implementación de Métodos Modernos de Construcción (MMC) y en la industrialización de viviendas. La industrialización es una forma más rápida, sostenible y eficiente de hacer viviendas y en la actualidad somos la única promotora española que ha entregado un número significativo de casas producidas en una fábrica. La industrialización nos permite construir más rápido y mejor, de una manera más segura, más eficiente y con un menor impacto ambiental. Continuaremos impulsando la “construcción inteligente”, es decir, combinando innovación y digitalización para ofrecer viviendas sostenibles a nuestros clientes. Evolución del precio de la acción Con respecto a la cotización de AEDAS Homes, esta refleja a fecha de cierre de 31 de marzo, un descuento sobre su último NAV reportado a 31 de marzo de 2021, del 33,5%. El precio comenzó el período cotizando a 17,50 €/acción, alcanzando su valor máximo en el periodo FY 2020-21 de 23 €/acción el 5 de enero y su mínimo de 13,12 €/acción el 20 de mayo, cerrando a 31 de marzo a 22,4 €/acción. David Martínez Montero Consejero Delegado de AEDAS Homes A lo largo del periodo, el precio ha experimentado un incremento de un 28%, logrando así recuperarse del impacto negativo provocado por la pandemia, volviendo a cotizar en niveles previos a la COVID. En términos relativos, comparando la evolución de la Compañía en relación al Ibex 35, ésta ha mostrado un comportamiento muy en línea respecto al selectivo español cuya rentabilidad en el periodo (abril 2020-marzo 2021) asciende hasta un 30,4%, muestra igualmente un buen comportamiento frente al índice de la Bolsa de Madrid cuya rentabilidad en el periodo asciende hasta un 31,2%. Con respecto a la liquidez, esta se ha visto disminuida durante el ejercicio 2020-21 con respecto al periodo comparable, habiéndose negociado durante el ejercicio 2020-21 un volumen equivalente al 10% del número total de acciones de la Sociedad. Esta reducción de liquidez vendría explicada por el menor free-float que experimenta en mercado debido al aumento de la posición de autocartera así como la mayor participación del accionista principal Castlelake. Agradecimiento Para finalizar, me gustaría expresar mi agradecimiento y gratitud a todo el equipo de AEDAS Homes y a todos nuestros colaboradores externos por el inmenso esfuerzo realizado este año. Nuestro equipo ha afrontado esta situación sin precedentes, con ilusión y determinación, dando lo mejor de sí para cumplir con los compromisos adquiridos con los clientes y accionistas. 1.3 Carta de Consejero Delegado | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 1.4 Indicadores de mercado El presente ejercicio ha estado marcado por la crisis sanitaria causada por la COVID. Tras un prolongado período de crecimiento del PIB en España en el período 2014- 2019, en 2020 la economía española se ha contraído llegando en términos interanuales a un descenso del PIB aproximadamente de un 11% según el INE. El impacto se ha concentrado principalmente en el segundo trimestre, debido a las estrictas medidas de confinamiento, mientras que la última mitad del año mostró ya signos de recuperación. Según las últimas estimaciones del Fondo Monetario Internacional, el PIB español crecerá un 6,4% en 2021, lo que coloca a nuestro país a la cabeza de todas las economías avanzadas en la recuperación de la crisis de la COVID. Evolución tasa de paro La pandemia también ha hecho mella en el empleo en España. Entre marzo y junio de 2020, periodo en el que España estuvo bajo un estricto confinamiento domiciliario, se destruyeron cerca de 355.000 puestos de trabajo, según los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística, lo que llevó a que la tasa de desempleo alcanzara el 16,1% a finales de 2020, aún muy alejados del 26% de la crisis financiera anterior. El impacto en el mercado de trabajo se ha visto mitigado gracias a la aplicación de ciertas medidas gubernamentales, principalmente por los planes de ajuste temporal del empleo (ERTE). DATOS DE INE 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 10 15 20 25 30 aedashomes.com 21 1.4 Indicadores de mercado | AEDAS Homes El tamaño indica la presencia relativa de AEDAS Homes A nivel demográfico, la pandemia ha puesto fin a la tendencia creciente que venía experimentando el aumento de la población española desde 2016, descendiendo en el año 2020 en 106.146 personas. A pesar de esta reducción de la población del 0.2% a lo largo de 2020, según últimos datos del INE, España contaba en enero 2021 con una población total de más de 47m de habitantes, siendo más de 5m residentes extranjeros. Los movimientos migratorios internos producidos en España, previos a la pandemia se han focalizado en las grandes ciudades, que, por su mayor actividad económica, atraen a un elevado número de personas, impulsando el desarrollo de nuevas viviendas en estas áreas receptoras de población. Las citadas localizaciones son las ubicaciones operativas seleccionadas por AEDAS Homes para acometer sus desarrollos inmobiliarios. Las diez principales regiones en las que AEDAS Homes tiene localizada su actividad concentran actualmente más del 50% de la población total de España. Según el INE, se espera que la población de estas regiones crezca a una tasa interanual positiva en los próximos diez años, a diferencia de la mayoría de las regiones españolas. Presencia de AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes La pandemia provocada por el coronavirus, la situación económica y el teletrabajo han ocasionado que se creen nuevas tendencias en la búsqueda de viviendas, aumentado el interés por la vuelta a las zonas con menor actividad económica. Las últimas estimaciones del INE sobre la tasa de ahorro en España en 2020 implican un incremento de la tasa media hasta el 14,5%, desde el 8,3 % del 2019. En el segundo trimestre de 2020 se llegó a alcanzar una tasa de ahorro del 31,2% 4 , especialmente impactado por el parón de la economía experimentado durante este segundo trimestre de 2020, donde la mayor parte de la renta de los hogares se destinó al ahorro. A su vez, los tipos de interés medios sobre las hipotecas constituidas a enero de 2021 se han mantenido en el 2.47%, sufriendo un descenso en términos anuales del 2,9% 5 respecto al año anterior. La combinación del incremento del ahorro con el contexto de disminución de los tipos de interés bajos, favorece la demanda de compra de vivienda, particularmente en los segmentos medio, medio-alto que es el mercado objetivo en el que AEDAS Homes enfoca su producto. Bagaria (Cornellà de Llobregat) 4 INE, Tasa de ahorro de los hogares 5 Datos INE aedashomes.com 23 1.4 Indicadores de mercado | AEDAS Homes En cuanto a la demanda, el confinamiento ocasionado por la pandemia ha creado nuevas tendencias, como, por ejemplo, el teletrabajo, modificando las tendencias de vivienda hacia espacios más amplios, modernos y con nuevas características. Este hecho ha provocado que la demanda de viviendas de obra nueva haya ganado peso sobre el total de transacciones de viviendas, pasando del 18% en enero de 2020 al 21% en enero de 2021(datos INE), evolución que favorece la vivienda de obra nueva construida por AEDAS Homes que adicionalmente ya está adaptada a los nuevos requisitos de la demanda post COVID. Tipos de interés hipotecas (%) Por otra parte, si nos fijamos en el número de transacciones de compraventa totales llevadas a cabo en España en 2020, se produjeron en total 415.000 transacciones de viviendas. Esto equivale a una caída del 17% respecto al año anterior, especialmente afectada por el cierre del segundo trimestre. ene -09 ene -10 ene -11 ene -12 ene -13 ene -14 ene -15 ene -16 ene -17 ene -18 ene -19 ene -2 1 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Según últimos datos del Instituto Nacional de Estadística, el precio de la vivienda ha sido uno de los indicadores que ha sufrido menor variación en términos absolutos por la COVID a pesar de la negativa evolución de los precios de la vivienda en algunas provincias del territorio nacional. En términos anuales, los precios de la vivienda descendieron dos décimas hasta llegar al 1,5%. Asimismo, en base al último trimestre de 2020 sobre la variación anual de los precios de la vivienda publicados por el Instituto Nacional de Estadística, el precio de la vivienda nueva ha visto un incremento notable del 8,2%. Este hecho muestra el fuerte posicionamiento en términos de demanda que poseen las viviendas de obra nueva en el mercado debido a la gran escasez de este producto, lo que provoca el aumento de los precios en este segmento. Compraventa viviendas totales, nuevas y usadas Por el contrario, el comportamiento sobre el precio de la vivienda de segunda mano ha mantenido la tendencia bajista registrada en los periodos anteriores, con una variación positiva del 0,4%. En cuanto a la oferta de vivienda, la incertidumbre por la pandemia y las restricciones en financiación provocadas por el endurecimiento de las condiciones de financiación para las promotoras, han provocado que los visados de obra nueva sufrieran un descenso tras un periodo de auge de los últimos años. Hecho que generará una escasez de producto de obra nueva lanzado al mercado, que, junto con el fortalecimiento de la demanda, puede impulsar al mercado de promoción residencial, creando una situación favorable de oportunidades para AEDAS Homes en el futuro. 2018 MO1 2019 MO1 2020 MO1 2021 MO1 0 10 20 30 40 50 VIVIENDA NUEVA VIVIENDA USADA VIVIENDAS: TOTAL aedashomes.com 25 1.4 Indicadores de mercado | AEDAS Homes El stock de vivienda proveniente del ciclo anterior permanecía en c. 457.000 viviendas a finales de 2019, estimando para 2020 un aumento de este stock provocado principalmente por la falta de ventas, especialmente durante los meses de estado de alarma. El bajo consumo de este stock indica que la mayoría del mismo está compuesta por producto de diseño obsoleto, ubicado en áreas de baja demanda, pudiendo ser considerado residual. Así pues, las nuevas tendencias en la demanda de vivienda de obra nueva provocadas por la pandemia, véase espacios más amplios, con terrazas, etc. ha puesto a AEDAS Homes a la cabeza en proporcionar este tipo de viviendas en España. Esto, Nuevos visados de obra nueva residencial sumado a la escasez de producto lanzado al mercado por la caída de visados de obra nueva y por el endurecimiento de las condiciones de financiación, ha llevado a la subida de los precios de viviendas de obra nueva durante el 2020. Además, se ha creado una situación favorable para AEDAS Homes en el fututo. Por lo tanto, la COVID ha fortalecido el mercado de promociones residenciales de alta calidad, donde se ha incrementado la demanda y se ha reducido la oferta de este producto. Esto sumado al aumento del ahorro y los bajos tipos de interés, marcaran las expectativas de crecimiento para AEDAS Homes en los próximos años. NÚMERO DE VISADOS VARIACIÓN INTERANUAL 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 -100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes AEDAS Homes es una promotora de obra nueva residencial que fue constituida en julio de 2016, cotizada en el mercado continuo español y dedicada al desarrollo de vivienda nueva de alta calidad. En este tiempo la Compañía ha crecido exponencialmente, tanto en el lanzamiento de nuevas promociones como en número de viviendas entregadas a nuestros clientes, convirtiéndose en un referente del sector promotor residencial en España. AEDAS Homes sigue trabajando con la misma ilusión y compromiso que el primer día creando espacios para vivir en los que maximizar la felicidad y el bienestar de sus clientes y de las personas que más quieren a través de proyectos de alta calidad, sostenibilidad, belleza estética, salubridad, seguridad, accesibilidad y entretenimiento con servicios y zonas comunes exclusivas. AEDAS Homes es un gran dinamizador del mercado inmobiliario residencial. Su presente y futuro pasa por generar confianza entre los distintos grupos de interés como son los clientes, empleados, inversores, proveedores, administraciones e instituciones. 1.5 Estrategia, principios y pilares de la cultura de la Compañía La forma de generar esa confianza se basa en los siguientes pilares de actuación: 1. Con empatía, acompañando a nuestros clientes en una de las decisiones más importantes de su vida. 2. Diseñando viviendas sostenibles, bonitas, saludables, seguras, entretenidas y accesibles. 3. Construyendo con la máxima calidad. 4. Innovando en la construcción, en la comercialización y en la experiencia de uso de la vivienda. 5. Formando un equipo multidisciplinar con los mejores profesionales alrededor de una cultura de servicio y mejora continua. 6. Logrando un impacto positivo en las comunidades en las que vivir y trabajar. aedashomes.com 27 1.5 Estrategia, principios y pilares de la cultura de la Compañía | AEDAS Homes AEDAS Homes cuenta con un sólido plan de crecimiento a largo plazo. En los próximos años, AEDAS Homes continuará invirtiendo en la compra de suelo para garantizar su negocio futuro, manteniendo siempre las directrices de rentabilidad, naturaleza y ubicación que le han permitido consolidar el mejor banco de suelo residencial de España. La Compañía alcanzará en 2022 su velocidad de crucero, fijada en 3.000 entregas de viviendas al año, lo que supondrá unos ingresos anuales superiores a los 1.000 millones de euros y una generación de flujo de caja estable y recurrente que le permitirá incrementar la remuneración a sus accionistas. A partir de ese ejercicio, y gracias a la experiencia acumulada y el buen hacer basado en el rigor, la profesionalidad y la transparencia, AEDAS Homes aspira a convertirse en la marca por excelencia de vivienda de obra nueva de alta calidad en España. Para llegar a esta meta, AEDAS Homes capitaneará, como ha hecho hasta ahora, los grandes retos del sector: implantará la sostenibilidad y la descarbonización de las viviendas; consolidará su liderazgo en la promoción industrializada; ampliará su línea de negocio Build to Rent; abrirá nuevos caminos para el sector, ligados a la innovación y a la responsabilidad social; y potenciará la colaboración público-privada para facilitar el acceso de los jóvenes a vivienda asequible. AEDAS Homes es consciente de que la industria de la construcción (y especialmente la relacionada con la edificación) está sufriendo un grave problema endémico por varios motivos entre los que destacan envejecimiento de su población laboral, falta de personal cualificado, baja rentabilidad y poca inversión en I+D. Ante esta situación, desde AEDAS Homes está impulsando la implementación de Métodos Modernos de Construcción (MMC) que reduzcan los actuales riesgos y proporcionen una mayor previsibilidad, calidad y seguridad en el cumplimiento de las entregas previstas a nuestros clientes. Adicionalmente los MMC permitirán una reducción de los plazos de ejecución con el consiguiente impacto favorable en nuestro retorno económico, así como un menor impacto medioambiental de nuestra actividad. Por otro lado, el creciente mercado residencial en alquiler representa una gran oportunidad para la Compañía. Numerosos inversores institucionales están posicionándose y aumentando sus carteras atraídos por unos fundamentales del mercado de alquiler sólidos lo que para AEDAS Homes, como empresa promotora líder, ofrece una significativa oportunidad de negocio consistente en proveer producto nuevo de calidad diseñado específicamente para el alquiler., Esta iniciativa de venta de bloques llave en mano a inversores institucionales permite ampliar el alcance de mercado de la Compañía y, sin duda, contribuirá a alcanzar los objetivos operativos de la AEDAS Homes. Estrategia de AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Un profundo estudio de mercado para una óptima definición de producto AEDAS Homes cree en el valor de los datos como elemento diferenciador que permite tener un conocimiento detallado de las preferencias de los consumidores para adaptarse de forma flexible y dinámica a las tendencias de mercado. Disponer de un centro de datos que aglutina todo el conocimiento de la Compañía, permite tomar decisiones basadas en los indicadores más adecuados, minimizando el error y en el menor tiempo posible. La importancia del dato como vector de previsión de las tendencias de mercado se asienta, entre otros, sobre modelos de previsión usando inteligencia artificial, análisis automatizados, monitorización del avance de las obras o reconocer mejor los parámetros de la satisfacción del cliente en todo momento. Este análisis del dato mejora la relación con el cliente, ya que conocer con exactitud las tendencias del mercado y nos permite mejorar en el diseño del producto y hacerlo más adaptado a las necesidades reales de la demanda. Focalización en las necesidades de sus clientes Uso innovador de la tecnología En este sentido, AEDAS Homes cuenta con la plataforma Live Virtual Tours, que permite conectar en directo a un potencial cliente con un asesor comercial con el objetivo de conversar y resolver cualquier duda mientras el asesor, integrado virtualmente en la promoción, pasea por las zonas comunes y muestra al cliente las distintas estancias y detalles de la vivienda. Los grandes beneficios de LIVE son la creación de una relación de confianza entre cliente, asesor y Compañía; ver en detalle y tener la certeza de lo que se está comprando sin tener que imaginarlo; y acelerar el proceso de visita in situ y decisión de compra. Los pilares aedashomes.com 29 1.5 Estrategia, principios y pilares de la cultura de la Compañía | AEDAS Homes Equipos regionales internos muy experimentados con conocimientos clave a nivel local Durante los primeros años AEDAS Homes se centró en crear una red de oficinas locales plenamente operativas compuesta por profesionales con amplia experiencia y conocimientos en cada una de las plazas donde operamos. Esto ha llevado a la Compañía a contar en la actualidad con un equipo multidisciplinar formado por más de 230 profesionales, distribuido a lo largo de varias Direcciones Territoriales que cubren las zonas de mayor demanda residencial de España. Esta descentralización permite a la Compañía gestionar cada proyecto atendiendo a las necesidades y criterios locales siempre dentro de una estrategia global, lo que garantiza unos resultados óptimos. Naturaleza descentralizada: única estrategia, ejecución descentralizada Monitorización centralizada AEDAS Homes mantiene una firme apuesta por el talento local en cada una de las zonas del país donde está presente, todo ello manteniendo una supervisión centralizada, desde sus Oficinas Centrales en Madrid. El seguimiento al desarrollo de sus promociones se realiza desde su sede central, donde se encuentran los principales departamentos que dan apoyo directo a la gestión de las Direcciones Territoriales. Kane (Málaga) Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Las funciones esenciales son internas con equipos y procesos ajustados y escalables localmente Cada una de las Direcciones Territoriales, tiene bajo su responsabilidad organizar, dirigir y planificar las promociones inmobiliarias y desarrollar los suelos en gestión en tiempo y forma conforme a las directrices de AEDAS Homes para garantizar el cumplimiento de la cuenta de resultados, así como los plazos y calidad previstos por la Compañía, en sus zonas de acción. Esta descentralización permite a la Compañía gestionar cada proyecto atendiendo a las necesidades y criterios locales, lo que finalmente revierte en una mejora de las promociones y, en última instancia, en la satisfacción de los clientes y los accionistas de AEDAS Homes. Modelo de negocio escalable: organización ágil y flexible Externalización de contratistas, arquitectos y agentes comerciales AEDAS Homes busca la concentración en colaboradores preferentes: arquitectos, ingenierías, constructoras y DEOs. Así como en la identificación de subcontratas/ industriales, permitiendo un paso más en el control de sus obras. AEDAS Homes pretende conseguir que 2/3 de nuestras promociones sean desarrolladas por Arquitectos Preferentes, dejando que solo 1/3 de las mismas continúen realizando un concurso de Arquitectos. Asimismo, optimizaremos el tiempo de contratación de estos, al realizar el 50% a través de procedimientos negociados. “Uno de los objetivos estratégicos de AEDAS Homes es ser referente de rentabilidad en la industria residencial” aedashomes.com 31 1.5 Estrategia, principios y pilares de la cultura de la Compañía | AEDAS Homes Centrado en la preservación de márgenes y ROE: Inversión Selectiva y Promoción Eficiente Uno de los objetivos estratégicos de AEDAS Homes es ser referente de rentabilidad en la industria residencial, consiguiendo mayores márgenes operativos y retornos al capital de sus accionistas que cualquiera de sus peers. Inversión Selectiva La Compañía ha mantenido, desde que comenzó a invertir en su banco de suelo, unos exigentes criterios de inversión en nuevos suelos, centrados en la selección de los mejores emplazamientos por su liquidez, demanda y rentabilidad esperada, así como en localizaciones con alto potencial de crecimiento. Este proceso de inversión ha conseguido que todos los proyectos desarrollados con posterioridad hayan generado retornos superiores a los estimados. AEDAS Homes analiza más de 1.000 operaciones de inversión cada año de muy diferente tamaño y perfil de propiedad. En las operaciones de adquisición de suelo, la Compañía siempre establece un objetivo de margen neto promotor para el desarrollo inmobiliario del activo del 20% como mínimo. No obstante, en los últimos trimestres la Compañía está realizando operaciones de suelo que en términos “spot” estarían mejorando en 300 puntos básicos este objetivo mínimo de rentabilidad. AEDAS Homes desarrolla un enfoque dinámico de inversión, por lo que ajusta su actividad a las condiciones del mercado. En cuanto a cobertura de suelo, en los últimos años la Compañía ha mantenido una ratio estable de banco de suelo respecto del objetivo anual de 3.000 entregas en torno a 5 veces, pero en el medio y largo plazo AEDAS Homes apunta a una ratio de cobertura algo inferior, que se debe de situar más próximo al entorno de las 4 veces. Promoción Eficiente Una de las claves para la mejora en márgenes operativos durante la promoción, es la gestión eficiente y proactiva de la misma durante su ciclo completo. Esto abarca desde la optimización y control de los costes de ejecución, hasta la política y proceso comercial, orientado a la captación continua y creciente de la apreciación del proyecto a medida que se desarrolla. La Compañía, además, desarrolla procesos orientados a la optimización de sus estructuras de capital y de financiación (mejorando el coste promedio de capital y aumentando las fuentes de financiación). En otro orden, AEDAS Homes basa sus políticas retributivas de personal en la evaluación integral del desempeño y la consecución de objetivos operativos, alineando los intereses de los accionistas y del equipo humano que forma AEDAS Homes. Estos procesos y políticas han permitido a AEDAS Homes alcanzar recurrentemente niveles de rentabilidad superiores al promedio del sector, consiguiendo el objetivo estratégico de ofrecer retornos superiores a sus accionistas. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes AEDAS Homes promueve un entorno de trabajo seguro para todos sus empleados con un Sistema de Gestión de Seguridad y Salud desde 2017 adaptado a la norma ISO 45001. Información de Seguridad y Salud pág. 110. AEDAS Homes quiere “ser una promotora verde y convertir las promociones en referentes medioambientales”, por lo que este ámbito es el más prolijo en cuanto a la actividad desarrollada. Información No financiera Ambiental pág. 128. Información Financiera pág. 152. AEDAS Homes pretende ser un socio de confianza para todos sus grupos de interés: clientes, accionistas, empleados. Información No financiera Gobierno pág. 138. AEDAS Homes tiene en cuenta la repercusión de las actividades que desempeña, en la comunidad donde las desarrolla, por ejemplo, en términos de diversidad. Información No financiera Social pág. 134. Seguridad y salud Sostenibilidad Asegurar la salud financiera de la Compañía Generar confianza Relación con la Comunidad Los principios aedashomes.com 33 1.5 Estrategia, principios y pilares de la cultura de la Compañía | AEDAS Homes Orpi (El Masnou) Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Medidas Evolución Definición Explicación del uso Crecimiento Viviendas lanzadas Tienen la consideración de viviendas lanzadas aquellas cuya comercialización ha comenzado, es decir, adquieren esta condición con posterioridad a la fase de diseño una vez son puestas a la venta. Indicador clave considerado por los Administradores para la monitorización de la actividad y su crecimiento. Es un indicador cuya medición permite determinar por anticipado la capacidad de generación de ingresos del Grupo. ROE ROE (%) Calculado como resultado de explotación dividido entre patrimonio neto medio Este indicador se utiliza para analizar la rentabilidad de la Compañía, asegurando la eficiencia y efectividad en el uso de los recursos de capital. Política de dividendo Payout Hasta la fecha no se ha producido distribución de dividendo. El primer pago de dividendo se producirá este ejercicio con cargo al 2020-21 cuyo payout asciende hasta el 77%. Porcentaje del beneficio que se destina al pago de dividendo Muestra la remuneración a recibir por el accionista a través del dividendo. 2018 2019 2020 2021 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 2265 2635 200 3031 1.6 Principales indicadores (KPIs) Medidas Alternativas de Rendimiento 2018 2019 4% 2020 4,4% 2021 8,6% 0% 0% 2% 4% 6% 8% 10% aedashomes.com 35 Medidas Evolución Definición Explicación del uso Crecimiento Viviendas lanzadas Tienen la consideración de viviendas lanzadas aquellas cuya comercialización ha comenzado, es decir, adquieren esta condición con posterioridad a la fase de diseño una vez son puestas a la venta. Indicador clave considerado por los Administradores para la monitorización de la actividad y su crecimiento. Es un indicador cuya medición permite determinar por anticipado la capacidad de generación de ingresos del Grupo. ROE ROE (%) Calculado como resultado de explotación dividido entre patrimonio neto medio Este indicador se utiliza para analizar la rentabilidad de la Compañía, asegurando la eficiencia y efectividad en el uso de los recursos de capital. Política de dividendo Payout Hasta la fecha no se ha producido distribución de dividendo. El primer pago de dividendo se producirá este ejercicio con cargo al 2020-21 cuyo payout asciende hasta el 77%. Porcentaje del beneficio que se destina al pago de dividendo Muestra la remuneración a recibir por el accionista a través del dividendo. 1.6 Principales indicadores (KPIs) | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Medidas Evolución Definición Explicación del uso APM Margen bruto (%) Ventas – Variación de existencias – Aprovisionamientos (sin considerar las pérdidas por deterioro de existencias). El resultado o margen bruto de promoción es considerado por los Administradores de la Sociedad Dominante como una medida de los rendimientos de su actividad, ya que proporciona información sobre el resultado o margen bruto de los proyectos de promoción, que se obtiene partiendo de las ventas externas y restando el coste incurrido para lograr dichas ventas. Adicionalmente, se han tenido en cuenta para dicho cálculo, los deterioros aplicados correspondientes a activos inmobiliarios que han sido objeto de venta durante el ejercicio. Dentro del margen bruto de promoción no se consideran los rendimientos que se pongan de manifiesto como consecuencia de las ventas de suelo. En resumen, el margen bruto de promoción es utilizado por los Administradores de la Sociedad Dominante para monitorizar la actividad de promoción inmobiliaria y su rentabilidad. Margen neto (%) Margen bruto de promoción – Gastos comerciales y de marketing los cuales se incluyen dentro del epígrafe de Otros gastos de explotación. 6 Caída de los márgenes del ejercicio 2020 en comparación al ejercicio 2019 debido a que el mix de entregas estuvo sesgado por viviendas de muy elevado ASP. No obstante en 2020-21 la Compañía cumplió totalmente los objetivos del Plan de Negocio en términos de rentabilidad. El margen neto de promoción es considerado por los Administradores de la Sociedad Dominante como una medida de los rendimientos de su actividad, ya que proporciona información sobre el margen neto de las promociones que han generado ingresos durante el período. Dicho margen neto de promoción es calculado en base al resultado o margen bruto de promoción (Gross Develop - margin), neto de ciertos costes asociados al marketing. Dentro del margen neto de promoción no se consideran los rendimientos que se pongan de manifiesto como consecuencia de las ventas de suelo. EBITDA (€m) Margen Neto de promoción (Net Development margin) – Deterioro de existencias + Prestaciones de servicios + Otros ingresos de explotación – Gastos de personal – Otros gastos operativos una vez excluidos los gastos comerciales y de marketing. El EBITDA es considerado por los Administradores de la Sociedad Dominante como una medida de los rendimientos de su actividad ya que proporciona un análisis del resultado del ejercicio (excluyendo intereses e impuestos, así como la amortización) como una aproximación a los flujos de caja operativos que reflejan la generación de caja. Adicionalmente, es una magnitud ampliamente utilizada por inversores a la hora de valorar las empresas, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento comparando el EBITDA con la deuda neta y también comparando el EBITDA con el servicio de la deuda (debt service). 2018 29% 2019 32% 3% 2020 28% 4% 2021 28% 0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 2018 13% 2019 24% 2020 21% 2021 24% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 6 2018 -4 2019 55,7 2020 7,9 2021 133 -30 0 30 60 90 120 150 aedashomes.com 37 Medidas Evolución Definición Explicación del uso APM Margen bruto (%) Ventas – Variación de existencias – Aprovisionamientos (sin considerar las pérdidas por deterioro de existencias). El resultado o margen bruto de promoción es considerado por los Administradores de la Sociedad Dominante como una medida de los rendimientos de su actividad, ya que proporciona información sobre el resultado o margen bruto de los proyectos de promoción, que se obtiene partiendo de las ventas externas y restando el coste incurrido para lograr dichas ventas. Adicionalmente, se han tenido en cuenta para dicho cálculo, los deterioros aplicados correspondientes a activos inmobiliarios que han sido objeto de venta durante el ejercicio. Dentro del margen bruto de promoción no se consideran los rendimientos que se pongan de manifiesto como consecuencia de las ventas de suelo. En resumen, el margen bruto de promoción es utilizado por los Administradores de la Sociedad Dominante para monitorizar la actividad de promoción inmobiliaria y su rentabilidad. Margen neto (%) Margen bruto de promoción – Gastos comerciales y de marketing los cuales se incluyen dentro del epígrafe de Otros gastos de explotación. 6 Caída de los márgenes del ejercicio 2020 en comparación al ejercicio 2019 debido a que el mix de entregas estuvo sesgado por viviendas de muy elevado ASP. No obstante en 2020-21 la Compañía cumplió totalmente los objetivos del Plan de Negocio en términos de rentabilidad. El margen neto de promoción es considerado por los Administradores de la Sociedad Dominante como una medida de los rendimientos de su actividad, ya que proporciona información sobre el margen neto de las promociones que han generado ingresos durante el período. Dicho margen neto de promoción es calculado en base al resultado o margen bruto de promoción (Gross Develop - margin), neto de ciertos costes asociados al marketing. Dentro del margen neto de promoción no se consideran los rendimientos que se pongan de manifiesto como consecuencia de las ventas de suelo. EBITDA (€m) Margen Neto de promoción (Net Development margin) – Deterioro de existencias + Prestaciones de servicios + Otros ingresos de explotación – Gastos de personal – Otros gastos operativos una vez excluidos los gastos comerciales y de marketing. El EBITDA es considerado por los Administradores de la Sociedad Dominante como una medida de los rendimientos de su actividad ya que proporciona un análisis del resultado del ejercicio (excluyendo intereses e impuestos, así como la amortización) como una aproximación a los flujos de caja operativos que reflejan la generación de caja. Adicionalmente, es una magnitud ampliamente utilizada por inversores a la hora de valorar las empresas, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento comparando el EBITDA con la deuda neta y también comparando el EBITDA con el servicio de la deuda (debt service). 1.6 Principales indicadores (KPIs) | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Medidas Evolución Definición Explicación del uso APM Resultado neto (€m) Resultado neto del Grupo después de impuestos incluyendo minoritarios. Utilizado en los estados financieros de la Compañía, partiendo del margen neto tiene en cuenta resultado financiero e impuestos. Deuda financiera neta (€m) Deuda financiera bruta – tesorería disponible La deuda financiera neta es una magnitud financiera que mide la posición de endeudamiento neto de una Compañía. Adicionalmente, es una magnitud ampliamente utilizada por inversores a la hora de valorar el apalancamiento financiero neto de las empresas, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento neto. Coste medio de la financiación (%) Coste medio ponderado de la deuda a una fecha concreta, considerando la deuda corporativa y la deuda promotora. 2018 2019 2020 2021 3 32 3 85 0 20 40 60 80 100 2018 93 2019 217 2020 265 2021 229 0 50 100 150 200 250 300 2018 2,44% 2019 2,90% 2020 2,87% 2021 2,83% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% aedashomes.com 39 Medidas Evolución Definición Explicación del uso APM Resultado neto (€m) Resultado neto del Grupo después de impuestos incluyendo minoritarios. Utilizado en los estados financieros de la Compañía, partiendo del margen neto tiene en cuenta resultado financiero e impuestos. Deuda financiera neta (€m) Deuda financiera bruta – tesorería disponible La deuda financiera neta es una magnitud financiera que mide la posición de endeudamiento neto de una Compañía. Adicionalmente, es una magnitud ampliamente utilizada por inversores a la hora de valorar el apalancamiento financiero neto de las empresas, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento neto. Coste medio de la financiación (%) Coste medio ponderado de la deuda a una fecha concreta, considerando la deuda corporativa y la deuda promotora. 1.6 Principales indicadores (KPIs) | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Medidas Evolución Definición Explicación del uso APM GAV (€m) “Gross Asset Value”. La valoración de los activos y por tanto el valor del GAV es calculado a través de un experto independiente a la Compañía, en este caso Savills Aguirre Newman. Utiliza la metodología RICS para calcular el valor de los activos. El método RICS se define como la cantidad estimada por la cual un activo o pasivo debe intercambiarse en una fecha de valoración determinada entre un comprador dispuesto y un vendedor dispuesto en una transacción después de una comercialización adecuada y donde las partes han actuado de manera sabia, prudente y sin compulsión. Para el cálculo del GAV se establecen una serie de supuestos a criterio del valorador. Métodos de valoración de los activos de la Compañía NAV (€/acción) “Net Asset Value”. Es el precio de mercado del patrimonio de la Compañía, es decir, el valor liquidativo neto de sus activos. GDV (€m) “Gross Development Value” Valor de los activos de la Compañía una vez realizadas las inversiones pendientes para su finalización. 2018 2019 2020 2021 1768 1962 1962 1906 0 500 1000 1500 2000 2018 2019 2020 2021 5097 5340 5340 5075 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2018 2019 2020-21 33,7 34,8 33,68 0 5 10 15 20 25 30 35 aedashomes.com 41 Medidas Evolución Definición Explicación del uso APM GAV (€m) “Gross Asset Value”. La valoración de los activos y por tanto el valor del GAV es calculado a través de un experto independiente a la Compañía, en este caso Savills Aguirre Newman. Utiliza la metodología RICS para calcular el valor de los activos. El método RICS se define como la cantidad estimada por la cual un activo o pasivo debe intercambiarse en una fecha de valoración determinada entre un comprador dispuesto y un vendedor dispuesto en una transacción después de una comercialización adecuada y donde las partes han actuado de manera sabia, prudente y sin compulsión. Para el cálculo del GAV se establecen una serie de supuestos a criterio del valorador. Métodos de valoración de los activos de la Compañía NAV (€/acción) “Net Asset Value”. Es el precio de mercado del patrimonio de la Compañía, es decir, el valor liquidativo neto de sus activos. GDV (€m) “Gross Development Value” Valor de los activos de la Compañía una vez realizadas las inversiones pendientes para su finalización. 1.6 Principales indicadores (KPIs) | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Medidas Evolución Definición Explicación del uso Retorno Beneficio por acción (€/acción) Se calcula dividendo el resultado neto atribuido a la sociedad dominante entre el número de acciones en circulación. Muestra el beneficio atribuido por acción y suele utilizarse para calcular el dividendo por acción. Se trata de un indicador para analizar la rentabilidad de la remuneración al accionista. Retorno total para el accionista (%) Es la suma de los dividendos recibidos por el accionista, la revalorización/depreciación de las acciones y otros pagos como entrega de acciones o planes de recompra. Es un indicador financiero utilizado por inversores y analistas financieros, para evaluar el rendimiento que los accionistas han recibido a lo largo del año a cambio de su aportación en capital de la empresa. 2018 -15% 2019 12% 2020 -18% 2021 30% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2018 0,05 2019 0,66 2020 0,07 2021 1,77 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 aedashomes.com 43 Medidas Evolución Definición Explicación del uso Retorno Beneficio por acción (€/acción) Se calcula dividendo el resultado neto atribuido a la sociedad dominante entre el número de acciones en circulación. Muestra el beneficio atribuido por acción y suele utilizarse para calcular el dividendo por acción. Se trata de un indicador para analizar la rentabilidad de la remuneración al accionista. Retorno total para el accionista (%) Es la suma de los dividendos recibidos por el accionista, la revalorización/depreciación de las acciones y otros pagos como entrega de acciones o planes de recompra. Es un indicador financiero utilizado por inversores y analistas financieros, para evaluar el rendimiento que los accionistas han recibido a lo largo del año a cambio de su aportación en capital de la empresa. 1.6 Principales indicadores (KPIs) | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Medidas Evolución Definición Explicación del uso Apalancamiento DFN/EBITDA Se calcula dividiendo la deuda financiera neta entre el EBITDA El Apalancamiento es un indicador que mide la posición de endeudamiento de la Compañía. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar el Apalancamiento financiero de las empresas inmobiliarias, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento. LTV (%) Deuda financiera neta / (Valor de mercado de los activos valorados + Opciones de venta de existencias). Calculado a cierre de ejercicio fiscal. El LTV es un indicador que mide la posición de endeudamiento de la Compañía en relación con el valor de mercado de sus activos inmobiliarios. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar el apalancamiento financiero de las empresas inmobiliarias, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento. LTC (%) Deuda financiera neta / (Existencias - Anticipos de proveedores). Calculado a cierre de ejercicio fiscal. El LTC es un indicador que mide la posición de endeudamiento de la Compañía. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar el apalancamiento financiero de las empresas inmobiliarias, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento. 2018 5% 2019 11% 2020 13% 2021 12% 0% 3% 6% 9% 12% 15% 2018 -21x 2019 3,9x 2020 4,0x 2021 1,7x -25x -20x -15x -10x -5x 0x 5x 2018 9% 2019 17% 2020 20% 2021 16% 0% 5% 10% 15% 20% aedashomes.com 45 Medidas Evolución Definición Explicación del uso Apalancamiento DFN/EBITDA Se calcula dividiendo la deuda financiera neta entre el EBITDA El Apalancamiento es un indicador que mide la posición de endeudamiento de la Compañía. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar el Apalancamiento financiero de las empresas inmobiliarias, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento. LTV (%) Deuda financiera neta / (Valor de mercado de los activos valorados + Opciones de venta de existencias). Calculado a cierre de ejercicio fiscal. El LTV es un indicador que mide la posición de endeudamiento de la Compañía en relación con el valor de mercado de sus activos inmobiliarios. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar el apalancamiento financiero de las empresas inmobiliarias, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento. LTC (%) Deuda financiera neta / (Existencias - Anticipos de proveedores). Calculado a cierre de ejercicio fiscal. El LTC es un indicador que mide la posición de endeudamiento de la Compañía. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar el apalancamiento financiero de las empresas inmobiliarias, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento. 1.6 Principales indicadores (KPIs) | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 02 Gobierno Corporativo Cody (L’Hospitalet de Llobregat) aedashomes.com 47 2.1 Estructura organizativa 2.1 Estructura organizativa | AEDAS Homes De acuerdo con el Artículo 2º de los Estatutos Sociales de AEDAS Homes, el Objeto Social de la Sociedad es la adquisición, promoción, gestión, comercialización y desarrollo de Junta General de Accionistas Consejo de Administración Comisión de Auditoría y Control Comisión de Retribuciones y Nombramientos Comisión de Innovación, Tecnología y Ciberseguridad Comité de Dirección Comité de Negocio Comité de Estrategia Comité de Inversiones Comité de Tecnología Comité de Cumplimiento Comité ESG cualesquiera bienes inmuebles para la tenencia, disfrute, administración, enajenación y arrendamiento de los mismos. “El objetivo social de AEDAS Homes es la adquisición, promoción, gestión, comercialización y desarrollo de cualesquiera bienes inmuebles” Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes AEDAS Homes cuenta con un total de 236 empleados a cierre de ejercicio 2020-21, que desarrollan su actividad en diferentes zonas de España. Sus Oficinas Centrales se sitúan • Dirección Territorial de Costa del Sol: Málaga. • Dirección Territorial de Levante y Baleares: Valencia, Alicante, Murcia y Mallorca. • Dirección Territorial Cataluña y Aragón: Barcelona, Tarragona y Zaragoza. A continuación, se detalla la Distribución de Empleados por sexo y por titulación a 31 de marzo del 2021. HOMBRES MUJERES en Madrid y cuenta con seis Direcciones Territoriales en los principales mercados de obra nueva en el país: • Dirección Territorial Centro: Madrid. • Dirección Territorial Norte: Valladolid, Pontevedra y Navarra. • Dirección Territorial de Andalucía y Canarias: Sevilla, Andalucía Oriental y Canarias. 0 5 10 15 20 25 30 35 40 SUPERIORES 31% 8% 36% TITULADOS RESTO 11% 9% 5% 48%52% Distribución de la plantilla por nivel de estudios Distribución de la plantilla por sexo aedashomes.com 49 Principales órganos de control La Junta General de accionistas es el máximo órgano de decisión y control de la Sociedad en las materias propias de su competencia, a través del cual se articula el derecho del accionista a intervenir en la toma de decisiones esenciales de la Sociedad. El Consejo de Administración tiene competencia sobre cuantos asuntos no estén atribuidos por los Estatutos Sociales o la Ley a la Junta General de accionistas. El Consejo de Administración, al que corresponden los más amplios poderes y facultades para gestionar, dirigir, administrar y representar a la Sociedad, como norma general, delegará la gestión ordinaria de la Sociedad en los órganos delegados de administración y en el equipo de dirección, estableciendo el contenido, los límites y las modalidades de la delegación, Del Consejo de Administración dependen las siguientes comisiones: • Comisión de Auditoría y Control, compuesta por tres consejeros, de los cuales dos son consejeros independientes, uno de ellos es el presidente de la Comisión, y uno es dominical. El Artículo 14 del Reglamento del Consejo regula la Comisión de Auditoría y Control, su composición, competencias y funcionamiento. • Comisión de Retribuciones y Nombramientos, formada por 3 consejeros, de los cuales dos son consejeros independientes, uno de ellos es el presidente de la Comisión, y uno es dominical. El Artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración regula la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, su composición, competencias y funcionamiento. • Comisión de Innovación, Tecnología y Ciberseguridad, formada por 3 consejeros, de los cuales uno es consejero independiente y es el presidente de la Comisión, uno es dominical, uno es consejero ejecutivo y además son miembros dos directivos de la Compañía. Existe un reglamento específico que regula la Comisión de Tecnología su composición, competencias y funcionamiento. y concentrará su actividad en la función general de supervisión y en la consideración de aquellos asuntos de particular trascendencia para la Sociedad. El Consejo de Administración está formado por 9 miembros, de los cuales 6 son independientes, 2 son dominicales y 1 es ejecutivo. Está regulado por el Reglamento del Consejo de Administración que tiene por objeto determinar los principios de actuación del Consejo de Administración, así como las reglas básicas de su organización y funcionamiento y las normas de conducta de sus miembros y sus competencias. Este reglamento fue aprobado por el propio Consejo de Administración. 2.1 Estructura organizativa | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Además, existen dentro de la Compañía los siguientes comités: un Comité de Dirección, un Comité de Negocio, un Comité de Estrategia, un Comité de Inversiones y un Comité de Tecnología formados por directivos de la Compañía. El funcionamiento, composición y las competencias de cada uno de los citados comités se basan en un reglamento que ha sido aprobado por el CEO de la Compañía Igualmente, la Compañía cuenta con un Comité de Cumplimiento formado por la Dirección de Recursos Corporativos, la Dirección de Asesoría Jurídica y la Dirección de Riesgos y Cumplimiento cuya composición, competencias y funcionamiento está regulado en la política y Manual de Cumplimiento aprobado por el Consejo de Administración. AEDAS Homes también cuenta con un Órgano de Control Interno (en adelante “OCI”) en materia de Prevención de Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo (en adelante “PBC/FT “) cuya composición, competencias y funcionamiento está regulado en el Manual de PBC/FT aprobado por el propio OCI. “Se ha creado un nuevo Comité de ESG para asegurar la correcta implementación y supervisión del Plan Estratégico ESG (2021-2023)” Además, durante este pasado ejercicio se ha creado un nuevo Comité de ESG para asegurar la correcta implementación y supervisión del Plan Estratégico ESG (2021-2023), conformado por el Consejero Delegado de la Compañía, la Directora Financiera, el Director de Marca e Innovación y la Directora de Recursos Corporativos, que asume a la vez el rol de Coordinadora ESG. El mismo estará a cargo de revisar el cuadro de mando del Plan Estratégico ESG. Este Comité también es el encargado de la consolidación y análisis del reporte semestral de hitos e indicadores asociados al Plan Estratégico ESG y por supuesto del Impulso y soporte a las acciones, a través de la figura de Coordinador ESG. aedashomes.com 51 Eliza (Alicante) 2.1 Estructura organizativa | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 2.2 Consejo de Administración Santiago Fernández Valbuena Nombramiento como miembro del Consejo de Administración Es Consejero Independiente desde septiembre de 2017 y Presidente del Consejo de Administración de AEDAS Homes. Reelegido por la Junta General de Accionistas del 23 de junio de 2020. Puesto en el Consejo Presidente del Consejo de Administración y miembro de la Comisión de Auditoría y Control. Formación y experiencia Santiago Fernández Valbuena (22 de abril de 1958). Santiago es Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense, es Doctor en Economics (PhD) y tiene un Máster por la Northeastern University de Boston (MS). Ha sido presidente de Telefónica Latinoamérica (2011 – 2014), Director General de Finanzas y Estrategia (2010 – 2011) y Director General de Finanzas y Desarrollo Corporativo (2002 – 2010) en el Grupo Telefónica. Anteriormente fue Presidente de Fonditel, Director General de Société Générale Valores y Director de Bolsa en Beta Capital. Es Profesor Titular de Economía Aplicada (en excedencia) de la Universidad Complutense de Madrid, de la Universidad de Murcia y ha sido profesor del IE Business School. Santiago es vicepresidente de EBN Banco de Negocios, siendo Consejero Dominical de esta entidad desde noviembre de 2015. Desde 2008 también es Consejero Independiente y miembro de la Comisión de Auditoría de Ferrovial, S.A. Anteriormente fue vicepresidente de Metrovacesa (1999 – 2007). Tiene 3.000 acciones de AEDAS Homes adquiridas el 3 de octubre de 2018 a un precio de 25,86 euros por acción. No tiene opciones de compra sobre las acciones de la Compañía y no tiene ninguna relación con otros Consejeros ni directivos de la Compañía. El Consejo de Administración está formado por 9 miembros, de los cuales 6 son independientes, 2 son dominicales y 1 es ejecutivo. Los miembros del Consejo de Administración, así como la experiencia de los mismos, es la siguiente: aedashomes.com 53 David Martínez Montero Nombramiento como miembro del Consejo de Administración Consejero Delegado de AEDAS Homes desde septiembre de 2017 (Consejero Ejecutivo). Reelegido por la Junta General de Accionistas del 23 de junio de 2020. Puesto en el Consejo Consejero Delegado – CEO y es miembro del Comité de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad. Formación y experiencia David Martínez Montero (7 de noviembre de 1970) David es Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universidad Politécnica de Madrid (UPM) y tiene un Executive MBA por el IESE. Durante su carrera profesional ha sido Director General de Distrito Castellana Norte (BBVA – Grupo San José) entre 2013 y 2016, Director Gerente de Valdebebas entre 2005 y 2013, Director Gerente 4 Torres Business Área entre 2002 y 2005, y Project Manager en Bovis entre 1998 y 2005 e Ingeniero de Obra en Ferrovial entre 1996 y 1998. Es propietario de 73.328 acciones de AEDAS Homes desde el 23 de noviembre de 2017 y adquirió 3.000 acciones adicionales el 4 de octubre de 2018 a un precio de 26,66 euros por acción. No tiene opciones de compra sobre acciones de la Compañía y no tiene ninguna relación con otros Consejeros ni directivos de la Sociedad. 2.2 Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Evan Andrew Carruthers Nombramiento como miembro del Consejo de Administración Se incorporó a AEDAS Homes como Consejero Dominical, representando a Hipoteca 43 Lux S.A.R.L en septiembre de 2017. Reelegido por la Junta General de Accionistas del 23 de junio de 2020. Puesto en el Consejo Miembro del Consejo de Administración y miembro de la Comisión de Nombramientos y Remuneraciones.. Formación y experiencia Evan Andrew Carruthers (12 de marzo de 1979). Evan es Licenciado en Administración de Empresas, especialidad en Finanzas (B.A. en administración de empresas, especializado en finanzas) por la Universidad de St. Thomas, Minneapolis, Minnesota (EE. UU). Evan es cofundador de Castlelake (2005), junto con su socio Rory Joseph O’Neill (CEO y Managing Partner de Castlelake), y es Managing Partner, siendo responsable de la actividad de inversiones globales de la empresa, respecto de todas las clases de activos, guiando la política de la empresa basada en relaciones estables y liderando todos los equipos de inversión de la empresa. Es también miembro del Comité de Inversiones de Castlelake con voz y voto. Con anterioridad, Evan era gestor de inversiones en Cargill Value Investment (CVI, ahora llamada CarVal Investors), siendo responsable de inversiones corporativas y en activos para América del Norte y participando activamente en el desarrollo del negocio global de Cargill de inversión en aviones. Igualmente trabajó en Piper Jaffray, un banco de negocios con sede en Minneapolis, donde desempeñó diversos roles. Destacar su reconocida experiencia en el sector desde el año 2000. Ha dirigido inversiones en más de 40 países, en múltiples industrias y ha participado directamente en el desarrollo de las actividades de inversión, tanto las basadas en activos como aquellas basadas en créditos. Adicionalmente, Evan es Consejero Independiente de Five Point Holdings, LLC, sociedad cotizada norteamericana, desde mayo 2017.También es Consejero Dominical desde octubre 2014 de las siguientes sociedades: Castlelake Lease Aircraft Trust 2014-1 (CLAS 2014-1); Castlelake Lease Aircraft Trust 2015-1 (CLAS 2015-1); Castlelake Lease Aircraft Trust 2016-1 (CLAS 2016-1); Castlelake Lease Aircraft Trust 2017-1 (CLAS 2017-1); y de Castlelake Lease Aircraft Trust 2018-1 (CLAS 2018-1). Tiene un total de 27.000 acciones de AEDAS Homes que fueron adquiridas el 15 y 16 de octubre de 2018, 10.400 y 16.600 acciones respectivamente, a un precio medio de 23,99 euros por acción las primeras y de 24,36 euros por acción las segundas. No tiene opciones sobre la Compañía. También tiene relación con Eduardo D´Alessandro, Consejero Dominical de AEDAS Homes (socio de Castlelake). aedashomes.com 55 Eduardo Edmundo D’Alessandro Cishek Nombramiento como miembro del Consejo de Administración Se incorporó a AEDAS Homes como Consejero Dominical representando Hipoteca 43 Lux S.A.R.L en septiembre de 2017. Reelegido por la Junta General de Accionistas del 23 de junio de 2020. Puesto en el Consejo Miembro del Consejo de Administración, miembro de la Comisión de Auditoría y Control y miembro también de la Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad. Formación y experiencia Eduardo Edmundo D’Alessandro (17 de diciembre de 1980). Eduardo es licenciado en Finanzas (cum laude) por el Manhattanville College y tiene un MBA por la London School of Economics. Se incorporó a Castlelake en 2011 y fue nombrado socio en 2017. Eduardo lidera la línea de inversión en suelos en cartera en España y también es responsable de la estrategia en Portugal, Italia, Grecia, Reino Unido e Irlanda. Su experiencia abarca también oportunidades de compra directa de inmuebles y de préstamos vencidos (NPL) en Alemania y Europa del Este. Como socio en Castlelake, es responsable de préstamos vencidos (NPL) y oportunidades de inversión inmobiliaria en el sur de Europa, Reino Unido e Irlanda. También es un miembro rotatorio del Comité de Inversiones de Castlelake, con voz y voto. Antes de unirse a Castlelake, fue asesor de inversiones en Deutsche Bank, en su grupo de situaciones especiales, enfocándose en inversiones en préstamos vencidos (NPL) por toda Europa. Con anterioridad fue asociado de inversiones en CarVal Investors (CVI) en el Grupo de Carteras de Préstamos (Loan Portfolio Group). En CVI trabajó en préstamos vencidos y en inversiones en inmobiliario en el Reino Unido, Alemania y España. Eduardo no tiene ni acciones ni opciones sobre AEDAS Homes. También tiene relación con Evan Carruthers al ser miembro del equipo de Castlelake. 2.2 Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Milagros Méndez Ureña Nombramiento como miembro del Consejo de Administración Se incorporó a AEDAS Homes como Consejera Independiente el 4 de abril de 2019, siendo ratificada por la Junta General de Accionistas el 9 de mayo de 2019. Puesto en el Consejo Miembro del Consejo de Administración Formación y experiencia Milagros Méndez Ureña (14 de septiembre de 1960) de nacionalidad española. Milagros es Licenciada en Derecho y Graduada en Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE) en 1982. Además, cursó un Máster en Derivados en la SDSU (San Diego State University). Comenzó su carrera profesional como Broker de Mercado de pesetas en Intermoney. Milagros compaginó su trabajo con escribir un libro titulado “Un año en el mercado monetario”. En 1986, se incorporó a Continental Bank en el departamento de Mercado de Capitales, y se especializó en Distribución de Renta Fija. En 1988 se convirtió en Socia Fundadora y Directora de Renta Fija en FG Inversiones Bursátiles, Sociedad de Valores y Bolsa. En 1996, entra en el Banco Urquijo como Directora de Tesorería. En 1998, y durante un breve período de un año, fue Consejera del Mercado de Renta Fija Española en la Asociación de Intermediarios de Activos Financieros. En el año 2000 se incorporó a Afina, creando una Sociedad de Valores como Socia y Directora General. En 2005 fue nombrada Directora de Distribución Institucional de Renta Fija, Variable y Derivados en Interdin Sociedad de Valores y Bolsa. En 2014, se unió al Banco Sabadell, Ibersecurities SVB como Directora de Desarrollo de Negocio, Nuevos Mercados y Agentes. En 2015 Milagros decide montar por cuenta propia Aldebaran Advisory como socia y Directora General, trabajando por proyectos con Sabadell. En 2017 fue nombrada Senior Advisor de Alma Capital Asset Management. En 2018 fue nombrada Senior Advisor de Innova Health Private Equity como representante de España, Portugal y Reino Unido. Recientemente, ha sido contratada por Mercer Asset Management, para vender fondos de inversión. Milagros tiene una experiencia consolidada y de éxito en mercados financieros, con marcado carácter comercial y muy habituada al trabajo en equipo y a la gestión de estos. Tiene 300 acciones de AEDAS Homes, de las cuales 200 acciones adquiridas el 7 de marzo de 2019 a 22,70 euros y 100 acciones adquiridas el 8 de marzo de 2019 a 22,00 euros por acción. Milagros no tiene opciones sobre AEDAS Homes y no tiene ninguna relación con otros Consejeros ni directivos de la Compañía. aedashomes.com 57 Javier Lapastora Turpin Nombramiento como miembro del Consejo de Administración Se incorporó a AEDAS Homes como Consejero Independiente en septiembre de 2017. Reelegido por la Junta General de Accionistas del 23 de junio de 2020. Puesto en el Consejo Miembro del Consejo de Administración y es Presidente de la Comisión de Auditoría y Control. Formación y experiencia Javier Lapastora Turpín (5 de septiembre de 1966). Javier es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales en CUNEF (Universidad Complutense) además de PDD (Programa de Desarrollo Directivo) del Instituto de la Empresa. Es un auditor registrado en España (ROAC) y miembro de los Expertos Contables del ICJCE. Fue socio en PwC entre el 2002 y el 2015 donde lideró el área de real estate y de construcción desde 2007 hasta 2011 y entre 2011 y 2015 fue Socio Director de Auditoría y Calidad. Actualmente es un emprendedor con intereses en numerosas Compañías con actividad en inversión, project management, real estate o franquicias siendo además miembro del Consejo Económico de la Archidiócesis de Madrid. Es Consejero Independiente en Banco Alcalá (Crèdit Andorrà Financial Group) desde enero de 2021, en Servicios Financieros Carrefour EFC, SA desde junio de 2016 y en Mostostal Warzawa, SA (Polonia) desde octubre de 2017. A su vez, es Consejero Dominical en Glendalough Investments, SL desde marzo de 2017, en Clonmacnoise Developments, SL desde abril de 2015, en Bazkariak Kalitate, SL desde mayo de 2015, en Kilmore Managements Services, SL desde mayo de 2015, en Tullamore Properties, SL desde mayo de 2015, Connemara Properties, SL desde febrero de 2018 y en Westhill Investments, SL desde febrero de 2017. Tiene 1.579 acciones de AEDAS Homes, adquiridas el 19 de octubre de 2017 a 31,65 euros por acción. No tiene opciones de compra sobre las acciones de la Compañía y no tiene ninguna relación con otros Consejeros ni directivos de la Compañía. 2.2 Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Miguel Temboury Redondo Nombramiento como miembro del Consejo de Administración Se incorporó a AEDAS Homes como Consejero Independiente en septiembre de 2017. Reelegido por la Junta General de Accionistas del 23 de junio de 2020. Puesto en el Consejo Miembro del Consejo de Administración y Presidente de la Comisión de Nombramientos y Remuneraciones. Formación y experiencia Miguel Temboury Redondo (1 de abril de 1969). Miguel es licenciado en Derecho y Administración y Dirección de Empresa en ICADE (E-3). Fue Subsecretario de Economía y Competitividad, en el Gobierno español, entre 2011 y 2016, fue miembro de la Comisión Rectora del FROB y del Consejo de Administración del SEPI entre 2012 y 2016. Entre 2004 y 2011 ejerció la abogacía en el sector privado, primero en Pérez- Llorca, y desde 2007 en su propio despacho (Temboury Abogados). Entre 2007 y 2012 fue Presidente de la Corte de Arbitraje de la Cámara Oficial de Comercio e Industria de Madrid. Entre 2002 y 2004, fue Director del Gabinete del Ministro del Interior. Miguel es Abogado del Estado desde 1996 ejerciendo como tal hasta 2002. Actualmente es abogado y árbitro además de ser Asesor Senior en Barclays Bank España desde septiembre de 2017, es igualmente consejero independiente de Singular Bank (y presidente de su Comisión de Nombramientos y Retribuciones) desde febrero de 2019. Miguel no tiene ni acciones ni opciones sobre AEDAS Homes y no tiene ninguna relación con otros Consejeros ni directivos de la Compañía. aedashomes.com 59 Cristina Álvarez Álvarez Nombramiento como miembro del Consejo de Administración Se incorporó a AEDAS Homes como Consejera Independiente en octubre de 2017. Reelegida por la Junta General de Accionistas del 23 de junio de 2020. Puesto en el Consejo Miembro del Consejo de Administración y Presidenta de la Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad y miembro de la Comisión de Nombramientos y Remuneraciones. Formación y experiencia Cristina Álvarez Álvarez (18 de abril de 1969). Cristina es Ingeniera Superior de Telecomunicaciones de la Universidad Politécnica de Madrid (UPM) 1987-1992, habiendo cursado un PDD de IESE (2001) y actúa como directora académica del máster ejecutivo del Instituto de Empresa: “Digital Transformation and Innovation Leadership”. Recibió el premio “Engineering of the year 2016” concedido por COIT/AEIT, “AUTELSI Award” por su carrera profesional en TIC 2017, y “Digital Leader 2016” concedido por Cionet. Es Asesora Global en CAST software y ayuda a emprendedores mediante asesoramiento. Ejecutiva senior, con más de 25 años de experiencia laboral en el sector de telecomunicaciones y tecnología en Compañías como Alcatel (Nokia) (1992 – 1995), Vodafone (1996 – 2006) donde era Directora de Inversiones de Ingeniería de Producto, Telefónica (2006 – octubre 2017) donde era Directora de Inversiones y Directora General de Desarrollo de Servicios, formando parte del Comité Ejecutivo de Telefónica España desde 2009. Desde febrero de 2019, Cristina Álvarez es Global Chief Technology Officer (CTO) del Banco Santander y desde enero 2020 es miembro del Consejo de Openbank. Cristina no tiene ni acciones ni opciones sobre AEDAS Homes y no tiene ninguna relación con otros Consejeros ni directivos de la Compañía. Doria (Palma de Mallorca) 2.2 Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Javier Martínez-Piqueras Barceló Nombramiento como miembro del Consejo de Administración Se incorporó a AEDAS Homes como Consejero Independiente el 21 de octubre de 2020. Puesto en el Consejo Miembro del Consejo de Administración. Formación y experiencia Javier Martínez-Piqueras Barceló (15 de marzo de 1973). Javier es doblemente licenciado en Administración de Empresas/ Economía y Derecho por la Universidad Pontificia Comillas (ICADE E-3). A lo largo de sus 22 años de carrera en Banca de Inversión, Javier se ha especializado en el Mercado de Capitales de Renta Variable (ECM). En 1997 se incorporó a Bank of America Merrill Lynch, donde fue nombrado Director General de ECM y Derivados para Corporates Iberia (España y Portugal). En 2012, se trasladó a UBS, donde ocupó varios cargos directivos, como el de Responsable de ECM y Soluciones Corporativas para EMEA, y más recientemente, el de Responsable Global de ECM, Soluciones Corporativas y Equity Linked, liderando un equipo de 120 profesionales en todo el mundo hasta diciembre de 2019. Aporta una profunda experiencia en el asesoramiento a los consejos de administración de grandes empresas a nivel mundial sobre soluciones relacionadas con el capital, sus acciones y participaciones. Javier tiene un gran conocimiento del mercado inmobiliario y ha seguido de cerca a AEDAS Homes desde su fundación. Desde 1993, ha estado en el Consejo de OMEGA 93 S.L., una empresa inmobiliaria familiar, y en julio de 2020, se unió al Consejo de Administración de Millenium Hotels Real Estate S.L. como consejero independiente y miembro de la Comisión de Auditoría y Control. Javier no tiene ni acciones ni opciones sobre AEDAS Homes y no tiene ninguna relación con otros Consejeros ni directivos de la Compañía. aedashomes.com 61 Azara (Alicante) 2.2 Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Consejeros Santiago Fernández Valbuena David Martinez Montero Javier Lapastora Turpin Miguel Temboury Redondo Cristina Alvarez Alvarez Milagros Mendez Ureña Eduardo D’Alessandro Cishek Evan Andrew Carruthers Javier Martínez- Piqueras Barceló Total Cargo Presidente Consejero Delegado Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Consejo de Administración Ejecutivo √ 1 Dominical √ √ 2 Independiente √ √ √ √ √ √ 6 Comisiones Auditoría y Control √ √ P √ 3 Nombramientos y Retribuciones √ P √ √ 3 Innovación, Tecnología y Ciberseguridad √ √ P √ 3 Participaciones en el capital % directo 0,006% 0,16% 0,003% 0% 0% 0,001% 0% 0,06% 0% 0,23% Otros Datos Fecha de nombramiento 27/09/17 25/05/17 27/09/17 27/09/17 07/10/17 04/04/19 27/09/17 27/09/17 21/10/20 Nacionalidad Española Española Española Española Española Dominicana Estadounidense Estadounidense Española Cargos como consejeros en otras entidades cotizadas Vicepresidente EBN Banco de Negocios Consejero de Ferrovial Consejero de Maphre Brasil Consejero independiente - Servicios Financieros Carrefour, EFC, S.A. (España) Miembro del Consejo de Supervisión y Presidente del Comité de Auditoriía de Mostostal Warsawa S.A. (Polonia) Socio Fundador de Kilmore Management Services (España) Socio - Glendalough Investments Director Independiente - Singular Bank Miembro del Consejo de Administración de Openbank Socia directora y asesora financiera - Aldebaran Advisory Socio - Castlelake LP CIO & Managing partner in Castlelake Consejero ed Five Points Holding LLC Consejero de cada Compañía de aviación participada por Castlelake Miembro del Consejo de de OMEGA 93 S.L. Consejero Independiente de Millenium Hotels Real Estate S.L. Miembro de la Comisión de Auditoría y Control Edad 63 50 54 52 52 60 39 42 48 El siguiente cuadro resume la composición del Consejo de Administración de AEDAS Homes a 31 marzo de 2021: aedashomes.com 63 Consejeros Santiago Fernández Valbuena David Martinez Montero Javier Lapastora Turpin Miguel Temboury Redondo Cristina Alvarez Alvarez Milagros Mendez Ureña Eduardo D’Alessandro Cishek Evan Andrew Carruthers Javier Martínez- Piqueras Barceló Total Cargo Presidente Consejero Delegado Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Vocal Consejo de Administración Ejecutivo √ 1 Dominical √ √ 2 Independiente √ √ √ √ √ √ 6 Comisiones Auditoría y Control √ √ P √ 3 Nombramientos y Retribuciones √ P √ √ 3 Innovación, Tecnología y Ciberseguridad √ √ P √ 3 Participaciones en el capital % directo 0,006% 0,16% 0,003% 0% 0% 0,001% 0% 0,06% 0% 0,23% Otros Datos Fecha de nombramiento 27/09/17 25/05/17 27/09/17 27/09/17 07/10/17 04/04/19 27/09/17 27/09/17 21/10/20 Nacionalidad Española Española Española Española Española Dominicana Estadounidense Estadounidense Española Cargos como consejeros en otras entidades cotizadas Vicepresidente EBN Banco de Negocios Consejero de Ferrovial Consejero de Maphre Brasil Consejero independiente - Servicios Financieros Carrefour, EFC, S.A. (España) Miembro del Consejo de Supervisión y Presidente del Comité de Auditoriía de Mostostal Warsawa S.A. (Polonia) Socio Fundador de Kilmore Management Services (España) Socio - Glendalough Investments Director Independiente - Singular Bank Miembro del Consejo de Administración de Openbank Socia directora y asesora financiera - Aldebaran Advisory Socio - Castlelake LP CIO & Managing partner in Castlelake Consejero ed Five Points Holding LLC Consejero de cada Compañía de aviación participada por Castlelake Miembro del Consejo de de OMEGA 93 S.L. Consejero Independiente de Millenium Hotels Real Estate S.L. Miembro de la Comisión de Auditoría y Control Edad 63 50 54 52 52 60 39 42 48 P - Presidente en algunas de las Comisiones 2.2 Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes A continuación, se muestra la composición del Consejo de Administración por tipo de miembro: A continuación, se muestra el peso de las áreas de formación y experiencia de los miembros del Consejo de Administración: 67% 11% 22% INDEPENDIENTE EJECUTIVO DOMINICAL 5% 5% 5% 5% 5% 5% 10% 10% 10% 10% 14% 19% aedashomes.com 65 Consejo de Administración En el transcurso del ejercicio 2020-21, el Consejo de Administración celebró 10 reuniones, en las siguientes fechas: 20 de mayo, 22 de junio, 25 de junio (reunión por escrito y sin sesión), 28 de julio, 24 de agosto (reunión por escrito y sin sesión), 21 de octubre, 9 de noviembre (reunión por escrito y sin sesión) y 24 de noviembre 2020, 3 de febrero y 23 de marzo 2021. En estas reuniones se trataron principalmente los siguientes asuntos: • Puesta al día de la actividad de la Compañía. • Información financiera. • Formulación de cuentas. • Junta General de Accionistas (convocatoria, propuesta de acuerdos, informes). • Información por parte de los presidentes de la Comisión de Auditoría y Control (CAC), Comisión de Nombramientos y Retribuciones (CNR) y Comisión de Innovación, Tecnología y Ciberseguridad (CTIC) de los asuntos tratados en sus respectivas comisiones. • Indicadores de riesgos. • Cese y nombramiento del Secretario del Consejo. • Modificación programa de pagarés. • Financiación (renovación préstamo sindicado). • Toma de razón de la autorización al Consejo para adquisición derivativa de acciones propias. • Fijación objetivos CEO y remuneración de consejeros. • Aceptación de renovación de cargo de consejeros. • Aprobación de operaciones de inversión o de desinversión especiales. • Fijación calendario de sesiones del Consejo para 2021-22. • Cancelación del dividendo a cuenta de noviembre 2020 y retraso hasta su aprobación por la Junta de 2021. • Información sobre posibles escenarios de refinanciación corporativa. • Aprobación de un esquema de distribución de dividendos en el marco de la Política de Remuneración de Accionistas. • Autoevaluación del Consejo (y sus Comisiones) y plan de mejora. 2.2 Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Asimismo, las Comisiones mantuvieron las siguientes reuniones: • La Comisión de Auditoría y Control se reunió en 9 ocasiones, en las siguientes fechas: 13 de mayo, 20 de mayo, 22 de junio, 28 de julio, 21 de octubre, 17 de noviembre y 24 de noviembre de 2020, y 3 de febrero y 23 de marzo de 2021. • La Comisión de Nombramiento y Retribuciones se reunió en 8 ocasiones, en las siguientes fechas: 20 de mayo, 1 de junio (reunión por escrito y sin sesión), 22 de junio, 28 de julio, 21 de octubre, y 24 de noviembre de 2020, y 3 de febrero y 23 de marzo de 2021. • La Comisión de Innovación, Tecnología y Ciberseguridad se reunió en 3 ocasiones, en las siguientes fechas: 14 de mayo y 7 de octubre de 2020, y 27 de enero de 2021. Junta General Ordinaria de Accionistas 2020 El 23 de junio de 2020 se celebró la Junta General Ordinaria de Accionistas del año 2020 (primera y única dentro del ejercicio 2020-21) en la que se propusieron para su aprobación los siguientes puntos, siendo aprobados todos ellos: 1. Aprobación de las cuentas anuales individuales y consolidadas correspondientes al ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020. 2. Aprobación de los informes de gestión individual y consolidado correspondientes al ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020. 3. Aprobación de la gestión social y de la actuación del Consejo de Administración durante el ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020. 4. Aprobación de la propuesta de aplicación del resultado del ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020. aedashomes.com 67 5. Reelección de consejeros. 5.1. Reelección de D. David Martínez Montero como consejero ejecutivo, por el plazo estatutario de tres años. 5.2. Reelección de D. Santiago Fernández Valbuena como consejero independiente, por el plazo estatutario de tres años. 5.3. Reelección de D. Eduardo d’Alessandro Cishek como consejero dominical, por el plazo estatutario de tres años. 5.4. Reelección de D. Javier Lapastora Turpin como consejero independiente, por el plazo estatutario de tres años. 5.5. Reelección de Dª Cristina Álvarez Álvarez como consejera independiente, por el plazo estatutario de tres años. 5.6. Reelección de D. Miguel Temboury Redondo como consejero independiente, por el plazo estatutario de tres años. 5.7. Reelección de D. Evan Andrew Carruthers como consejero dominical, por el plazo estatutario de tres años. 6. Reelección de Ernst and Young, S.L., como auditor de cuentas de la Sociedad y de su grupo consolidado, para los ejercicios 2020-2021, 2021- 2022 y 2022-2023. 7. Aprobación, en su caso, de la modificación del plazo de duración del sistema de retribución variable a largo plazo (LTIP) por medio del cual se entregan acciones de la Sociedad al Consejero Delegado. 8. Aprobación, en su caso, de una nueva política de remuneraciones de los consejeros. 9. Aprobación, en su caso, de la modificación del artículo 13 (“Adopción de acuerdos por la Junta General”) de los Estatutos Sociales para introducir mejoras de carácter técnico y del artículo 24 (“Aprobación de las cuentas anuales y aplicación del resultado”) para recoger la posibilidad de que los dividendos a cuenta puedan ser acordados y abonados en especie. 9.1. Modificación relativa a mejoras de carácter técnico. 9.2. Modificación relativa a la posibilidad de que los dividendos a cuenta puedan ser acordados y abonados en especie. 2.2 Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 10. Aprobación, en su caso, de la modificación del artículo 9 (“Anuncio de convocatoria”), artículo 10 (“Puesta a disposición de información desde la fecha de la convocatoria en la página web corporativa de la Sociedad”), artículo 14 (“Presencia de terceros en la Junta General de accionistas”), artículo 15 (“Representación”) del Reglamento de la Junta General de Accionistas de la Sociedad e introducción en el mismo Reglamento de la Disposición Adicional (“Asistencia a la Junta General de Accionistas de forma telemática”) para regular de forma expresa la asistencia telemática a la Junta General de Accionistas, así como de la modificación del artículo 16 (“Solicitud pública de representación”), artículo 26 (“Derecho de información durante la celebración de la Junta General”), artículo 27 (“Prórroga y suspensión de la Junta General de accionistas”), artículo 29 (“Votación de las propuestas de acuerdo”), artículo 32 (“Mayorías reforzadas”) y artículo 34 (“Publicidad de los acuerdos”) del Reglamento de la Junta General de Accionistas de la Sociedad para introducir mejoras de carácter técnico. 10.1. Modificaciones relativas a la asistencia telemática a la Junta General de Accionistas. 10.2. Modificaciones relativas a mejoras de carácter técnico. 11. Autorización al Consejo de Administración para la adquisición derivativa de acciones propias, en los términos previstos por la legislación vigente. 12. Delegación de facultades para la formalización, elevación a público y ejecución de los acuerdos que se adopten. 13. Votación consultiva del informe anual sobre remuneraciones de los consejeros correspondiente al ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020. La Junta General Ordinaria de Accionistas 2020 contó con la asistencia de 79 accionistas, presentes o representados, titulares de un total de 38.260.476 acciones, que representan un importe nominal de 38.260.476,00 euros, esto es, un 79,765% del capital social. El capital social de AEDAS Homes, es de 47.966.587 euros, dividido en 47.966.587 acciones ordinarias de un euro de valor nominal cada una. aedashomes.com 69 Bolzano (Valencia) 2.2 Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 2.3 Política Retributiva del Consejo de Administración AEDAS Homes cuenta con una política de Remuneraciones de los miembros del Consejo de Administración que ha sido elaborada teniendo en cuenta la relevancia de la Sociedad, su situación económica, los estándares de mercado para empresas comparables y la dedicación de los Consejeros a la Sociedad. La Política de Remuneraciones tiene como finalidad definir y controlar las prácticas de remuneración de la Sociedad en relación con sus Consejeros. Además, establece un esquema retributivo adecuado a la dedicación y a las responsabilidades asumidas por estos, y se aplica con el fin de atraer, retener y motivar a los miembros del Consejo de Administración de AEDAS Homes. La Política de Remuneraciones es pública y puede consultarse en la página web de AEDAS Homes. aedashomes.com 71 2.3 Política Retributiva del Consejo de Administración | AEDAS Homes Jardines Hacienda Rosario (Sevilla) Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 2.4 Comisión de Nombramientos y Retribuciones Estimados accionistas: En nombre del Consejo de Administración de AEDAS Homes, me complace presentar este informe sobre las actividades de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (en adelante, la “Comisión” o la “CNR”), correspondiente al ejercicio 2020-21. El propósito de este documento es informaros sobre las responsabilidades y áreas de competencia de esta Comisión, así como el trabajo que hemos realizado en el último ejercicio. La Comisión asiste al Consejo de Administración con fines informativos y consultivos en el cumplimiento de sus obligaciones en materia de nombramientos y retribuciones de la Compañía, siguiendo las prácticas de buen gobierno que deben regir y verifica el cumplimiento de las Declaración del Presidente de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones políticas de retribuciones marcadas por la Compañía. La CNR revisa periódicamente la política de retribuciones de los consejeros y altos directivos, incluidos los sistemas de retribución basada en acciones, y su aplicación, velando porque la retribución individual esté correlacionada con la contribución de cada uno, sin que se produzcan desequilibrios injustificados entre consejeros o entre altos directivos Otras funciones propias de la CNR son las que detallamos a continuación: evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo de Administración; establecer una meta para la representación del género menos representado en la Junta Directiva; elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombramiento, reelección o cese de Consejeros Independientes o altos directivos; examinar y organizar la sucesión del Presidente del Consejo y del Consejero Delegado. aedashomes.com 73 La Comisión de Nombramientos y Retribuciones se reunió ocho veces durante el período 2020-21. Las principales actuaciones que se llevaron a cabo durante este periodo fueron las siguientes: Revisión y validación del IAGC e IARC del periodo de 3 meses finalizado el 31 de marzo de 2020 en los aspectos relacionados con las actividades de la CNR. • Propuestas para la reelección de 4 Consejeros Independientes e informar sobre la reelección de otros 3. • Revisión de condiciones contractuales del nuevo Director de Asesoría Jurídica, así como aprobación de los objetivos del Consejero Delegado y revisión de su retribución en relación con la nueva Política de Retribución de Consejeros aprobada. • Aprobación de una modificación del LTIP y su propuesta al Consejo de Administración • Aprobación de la Matriz de Competencias de los miembros del Consejo (y su actualización tras una renuncia y el nombramiento de otro Consejero) • Proceso de selección de candidato a Consejero Independiente (en sustitución de otro Consejero) • Informe sobre la retribución variable del equipo de Alta Dirección • Autoevaluación del Consejo y sus Comisiones y plan de mejora continua del desempeño • Aprobación del Informe de Actividades de la CNR del periodo de 3 meses que finalizó el 31 de marzo de 2021, así como del Plan de Trabajo para el ejercicio 2020-21 • Reporte a la Junta General de Accionistas por parte del Presidente de la CNR. Miguel Temboury Presidente de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones 2.3 Política Retributiva del Consejo de Administración | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes La organización y competencias de la CNR se regulan en el artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración, el Reglamento de la CNR, el artículo 22 de los Estatutos Sociales y el artículo 529 quindecies de la Ley de Sociedades de Capital. Estas disposiciones se establecen a continuación: Reglamento del Consejo de Administración, artículo 15. Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Composición, responsabilidades y funcionamiento 1. El Consejo de Administración creará una Comisión de Nombramientos y Retribuciones permanente con fines informativos y consultivos. La comisión no tendrá funciones ejecutivas, sino que estará a cargo de informar, asesorar y hacer propuestas al Consejo en su área de competencia, tal y como se establece en este artículo. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones estará formada como mínimo por tres y como máximo por cinco miembros designados por el propio Consejo, a propuesta del presidente del Consejo, de entre los consejeros no ejecutivos. Al menos dos miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones deberán ser consejeros independientes. 2. El Consejo de Administración también nombrará al Presidente de entre los consejeros independientes que formen parte de ese Comité. El Consejo podrá nombrar un Vicepresidente si lo estima oportuno, y las disposiciones relativas al nombramiento del Presidente se aplicarán al nombramiento del Vicepresidente. 3. Asimismo, el Consejo nombrará un secretario de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, que no necesitará ser miembro de la comisión. En este caso, no es necesario que el secretario no vocal sea miembro del Consejo de Administración. El cargo de secretario de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones podrá recaer en el secretario del Consejo o en otra persona. 4. Los Consejeros que formen parte de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ejercerán las funciones de sus comisiones durante el tiempo que dure su mandato en el propio Consejo, salvo que el Consejo de Administración determine lo contrario. La renovación, reelección y cese de los consejeros que formen parte de la Comisión de Auditoría y Control se regirá por los términos que establezca el Consejo de Administración. Responsabilidades aedashomes.com 75 2.4 Comisión de Nombramientos y Retribuciones | AEDAS Homes 5. Verificar el cumplimiento de la política de retribuciones marcada por la Compañía. 6. Revisar periódicamente la política de retribuciones de los consejeros y altos directivos, incluidos los sistemas de retribución basada en acciones y su aplicación, y velar por que su retribución individual sea proporcional a los importes pagados a otros consejeros y altos directivos; 7. Asegurar que los posibles conflictos de intereses no pongan en peligro la independencia del asesoramiento externo proporcionado por la CNR; 8. Verificar la información sobre retribuciones de los consejeros y altos directivos contenida en los documentos corporativos, incluido el Informe Anual sobre Retribuciones de los Consejeros. […] Estatutos Sociales, Artículo 22.- Comisiones del Directorio El Consejo de Administración creará una Comisión de Auditoría y Control y una Comisión de Nombramientos y Retribuciones, cada una de las cuales tendrá las respectivas funciones de información, supervisión, asesoramiento y propuesta previstas en la ley y en estos Estatutos y desarrolladas en el Reglamento del Consejo de Administración. Además, el Consejo de Administración podrá crear otros comités con funciones consultivas o consultivas. Excepcionalmente, estos comités pueden tener poderes de decisión. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Artículo 529 quindecies, fracción 3, de la Ley de Sociedades Anónimas Sin perjuicio de las demás funciones que le atribuyan la ley, los Estatutos Sociales o el Reglamento del Consejo de Administración, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones contará como mínimo con: • Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo de Administración. A estos efectos, definirá las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluará el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar eficazmente su cometido; • Establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el consejo de administración y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo; • Elevar al consejo las propuestas de nombramiento de consejeros independientes para su designación por cooptación o para su sometimiento a la decisión de la junta general de accionistas, así como las propuestas para la reelección o separación de dichos consejeros por la junta general de accionistas; • Informar las propuestas de nombramiento de otros consejeros por cooptación o de someter la decisión a la Junta General de Accionistas, así como las propuestas de reelección o cese de dichos otros consejeros por la Junta General de Accionistas; • Informar sobre las propuestas de nombramiento y cese de altos directivos, así como sobre los principales términos y condiciones contractuales; • Examinar y organizar la sucesión del Presidente del Consejo y del Consejero Delegado, así como formular recomendaciones al Consejo de Administración para que dicha sucesión se desarrolle de forma ordenada y planificada; • Proponer al Consejo de Administración la política de retribuciones de los consejeros y directores generales y del personal de alta dirección dependiente directamente del Consejo de Administración, de las comisiones ejecutivas o del primer ejecutivo de la sociedad, así como la retribución individual y las demás condiciones contractuales de los consejeros ejecutivos, velando por su cumplimiento. Reglamento de la CNR El Reglamento de la CNR no se transcribe íntegramente. aedashomes.com 77 Miembros y áreas de competencia A 31 de marzo de 2021, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (la “Comisión” o la “CNR”, por sus siglas en inglés) de AEDAS Homes, (la “Sociedad”) está compuesta por tres miembros, el Presidente y dos otros miembros del Consejo de Administración, dos de los cuales son independientes. Actúa como Secretario de la Comisión D. Alfonso Benavides Grases, secretario no consejero del Consejo de Administración. Miembro Posición Categoría como miembro de la junta Sr. Miguel Temboury Redondo Presidente Independiente Sra. Cristina Álvarez Álvarez Miembro Independiente Sr. Evan Carruthers Miembro Propietario 2.4 Comisión de Nombramientos y Retribuciones | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 2.5 Comisión de Auditoría y Control Estimados accionistas: Tengo la satisfacción de presentaros, en nombre del Consejo de Administración, el informe, que recoge las actividades que ha desarrollado la Comisión de Auditoría y Control (la “Comisión” o la “CAC”) durante el ejercicio 2020-21. El propósito de este documento es informaros sobre las distintas responsabilidades y asuntos de los que se ocupa la Comisión, así como de la labor que hemos desarrollado durante el ejercicio. En primer lugar, la Comisión presta su ayuda al Consejo de Administración para que pueda cumplir con sus obligaciones en materia de gobierno corporativo. También supervisa la fiabilidad de la información financiera que se presenta al Consejo, incluyendo el sistema de control interno de la información financiera (SCIIF). Además, participa en la supervisión de las funciones de auditoría interna y externa y en el control de los riesgos corporativos y de cumplimiento normativo. La Comisión también se asegura el cumplimiento de la legislación Declaración del Presidente de la Comisión de Auditoría y Control de prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo. El ejercicio 2020-21 ha sido especialmente complicado debido a la pandemia de la COVID-19 que ha impactado en todos los ámbitos, muy en especial en la economía, tanto la española como la del resto del mundo. AEDAS Homes ha reaccionado con rapidez para gestionar de forma adecuada esta crisis a través de la implantación de planes de teletrabajo y la gestión a distancia de sistemas y controles. La Comisión ha supervisado dichas actuaciones y se ha asegurado de contar con todos los medios para que resultaran exitosas. La Comisión se reunió en nueve ocasiones durante el período 2020-21, por videoconferencia, en consonancia con los protocolos COVID-19. Debido al cambio del ejercicio contable aprobado por la Junta General de Accionistas el 31 de marzo de 2020, la Comisión ha tenido que adaptar sus actividades al nuevo ejercicio 2020-21. A lo largo de dicho ejercicio 2020-21, la Comisión proporcionó directrices sólidas para ayudar a mejorar la cultura de calidad y la atención al cliente. Para ello se analizaron en profundidad las prácticas de la Sociedad y se mantuvieron reuniones con los principales miembros de la organización con funciones de supervisión en dichas áreas. Como resultado, la Comisión realizó una serie de recomendaciones al Consejo y, en consecuencia, AEDAS Homes se comprometió a tomar medidas para continuar mejorando la calidad de las viviendas entregadas y la experiencia general de los clientes. En adelante, la Comisión supervisará la implantación del Plan Estratégico ESG 2021- 2023. Para ello velará por que la Sociedad alcance sus objetivos ESG e informará de ello al Consejo. Javier Lapastora Turpín Presidente de la Comisión de Auditoría y Control aedashomes.com 79 2.5 Comisión de Auditoría y Control | AEDAS Homes Funciones Nombre (Ciudad) Aunque las funciones asignadas a la Comisión se encuentran recogidas en la Ley de Sociedades de Capital y en el Reglamento del Consejo de Administración, queremos destacar las siguientes: • Informar al Consejo del resultado de la auditoría y explicar cómo ha contribuido la Comisión a garantizar la integridad de la información financiera. • Supervisar la efectividad de los sistemas de control interno, auditoría interna y gestión de riesgos de la Sociedad. • Comentar con el auditor externo de la Sociedad cualquier debilidad relevante del control interno que se haya detectado durante la ejecución de su auditoría. • Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera. • Remitir al Consejo de Administración propuestas de selección, designación, reelección y sustitución del auditor. • Evaluar la independencia de los auditores cada año con anterioridad a la emisión del informe de auditoría. • Informar al Consejo de Administración, con carácter previo, en relación con la información financiera periódica que debe publicarse, sobre la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito específico o con residencia en paraísos fiscales, así como de operaciones con partes vinculadas. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Miembros y áreas de competencia A 31 de marzo de 2021, la Comisión de Auditoría y Control está compuesta por tres miembros: el presidente y dos vocales. Todos los miembros deberán formar parte del Consejo de Administración y al menos dos de ellos deberán ser consejeros independientes. El presidente, D. Javier Lapastora, cuenta con una amplia experiencia en auditoría y contabilidad y es auditor jurado de cuentas en España. Ha sido socio del área de auditoría de PwC y es miembro del Registro Oficial de Auditores de Cuentas del Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España (ICJCE). D. Luis Vega Sorrosal, vicesecretario no consejero del Consejo de Administración, actúa en calidad de secretario de la Comisión. Miembro Posición Categoría como miembro de la junta D. Javier Lapastora Turpín Presidente Independiente D. Santiago Fernández Valbuena Vocal Independiente D. Eduardo D’Alessandro Cishek Vocal Consejero dominical La Comisión puede garantizar que el conjunto de sus miembros cuenta con la experiencia necesaria pertinente en el sector de la construcción de viviendas. aedashomes.com 81 2.5 Comisión de Auditoría y Control | AEDAS Homes Gestión de riesgos y control interno Auditoría externa AEDAS Homes cuenta con un sistema de gestión de riesgos. La Comisión supervisa dicho sistema e informa de ello al Consejo de Administración trimestralmente. La Comisión vigila los indicadores de riesgos y el sistema de control interno de la Sociedad valiéndose para ello de las funciones de riesgos y de auditoría interna. La Comisión se ha reunido en varias ocasiones con el auditor externo. Dicho auditor ha compartido la planificación de su trabajo, así como su evaluación de los principales riesgos de auditoría, sus conclusiones preliminares, sus informes de las cuentas anuales presentadas y las debilidades de control interno que se han detectado. El Consejo de Administración recibe información de forma trimestral sobre la evolución de los distintos indicadores de riesgos que han sido identificados en el mapa de la Sociedad, así como de los índices de tolerancia de cada uno de dichos riesgos. La matriz de riesgos se revisa anualmente para evaluar cuáles son las amenazas que deben vigilarse más atentamente. La Comisión ha propuesto al Consejo de Administración el nombramiento de EY como auditor de la Sociedad y del grupo durante los próximos tres años, ya que el periodo de rotación establecido legalmente no ha concluido y los servicios prestados por el auditor han alcanzado el nivel de calidad exigido. Azara (Alicante) Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Auditoría interna La función esencial de auditoría interna es ayudar al Consejo de Administración y a la dirección de la Sociedad a proteger los activos, la reputación y la sostenibilidad del grupo. El Área de Auditoría Interna tiene contacto directo frecuente con la Comisión. Tiene acceso directo a su presidente y con él despacha los asuntos y las incidencias que surgen en el curso de su trabajo. Durante el ejercicio, la función de auditoría interna de AEDAS Homes obtuvo la certificación del Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España, que acredita el cumplimiento del reglamento y código ético de dicha institución. Esto supuso someterse al proceso de verificación externa por parte del Instituto y ha permitido a la AEDAS Homes ser la primera empresa del sector en obtener dicha acreditación. Bremond Son Moix (Palma de Mallorca) aedashomes.com 83 2.5 Comisión de Auditoría y Control | AEDAS Homes Sesiones de la Comisión El resumen que se expone a continuación explica cómo ha desempeñado la Comisión durante el ejercicio sus funciones en materia de auditoría, riesgos, control interno y otras materias. Mayo de 2020 En su primera reunión de mayo, la Comisión revisó: el informe sobre el Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIFF) del ejercicio 2020 (1 de enero - 31 de marzo de 2020), con resultados satisfactorios; el informe de la actividad de Auditoría Interna realizada durante el mismo período; informes sobre la actividad de Riesgos y Cumplimiento en el ejercicio 2020; un informe de un experto independiente en materia de prevención de blanqueo de capitales (AML); las medidas que está adoptando la Sociedad para mejorar la satisfacción del cliente después de la entrega de viviendas; y el grado de ejecución y el resultado satisfactorio de las actividades de RSC de la Sociedad en el ejercicio 2019. En su segunda reunión ese mes se expusieron tres informes para su posterior remisión al Consejo: el Informe de actividad de la Comisión; el Informe sobre la independencia del auditor externo; y el Informe de operaciones con partes vinculadas. Todos ellos correspondientes al período finalizado el 31 de marzo de 2020. La Comisión revisó las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2020 y el informe de gestión individual y consolidado del ejercicio, para su posterior aprobación por el Consejo. Las conclusiones y el borrador del informe del ejercicio fueron presentados por el auditor externo. La Comisión propuso al Consejo la reelección de Ernst & Young, S.L. como auditor externo de las cuentas de la Sociedad y su grupo hasta el ejercicio 2022- 23, lo que se aprobó posteriormente. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Junio de 2020 La Comisión revisó la auditoría interna realizada por medio de una herramienta desarrollada por la Sociedad que permite vigilar el control de costes y los plazos de ejecución, así como aspectos financieros y del negocio. La Comisión también presentó al Consejo el Informe de Prevención de Blanqueo de Capitales elaborado por un experto independiente y el Plan de Acción de dicha área (AML). El Consejo aprobó dichos documentos y supervisó la actualización de la matriz de riesgos de la Sociedad. Dicha matriz había sido reevaluada para dar respuesta a los peligros relacionados con la pandemia de la COVID-19, sin olvidar la habitual revisión trimestral del mapa de riesgos. Julio de 2020 El área de Auditoría Interna informó a la Comisión de la calificación favorable de esta función por parte del Instituto de Auditores Internos de España. AEDAS Homes es la primera promotora que recibe tal calificación. Auditoría Interna también presentó el resultado favorable de la evaluación del SCIIF e informó del progreso de otras tareas de auditoría. El Departamento de Riesgos y Cumplimiento informaron a la Comisión sobre cómo ésta había cumplido con las recomendaciones realizadas por un experto independiente relativas a la revisión de su sistema de prevención de blanqueo de capitales. También informaron a la Comisión sobre la comparación a la que se sometió al mapa de riesgos post-COVID de la Sociedad. Se verificó que ésta se encuentra alineada con el sector. Por su parte, la Directora Financiera (CFO) presentó a consideración los siguientes asuntos: la ratificación de la aprobación de los servicios de EY; la aprobación de la propuesta de auditoría de EY para el ejercicio de 2020-21; una propuesta para reclasificar ciertas reservas; una presentación relativa a las tareas desarrolladas por distintas firmas de auditoría que trabajan para la Sociedad; y el informe relativo a los resultados financieros del primer trimestre del ejercicio 2020-21. aedashomes.com 85 Octubre y noviembre de 2020 En octubre, los auditores externos de la Sociedad presentaron su planteamiento respecto a las cuentas del ejercicio 2020-21. En su primera reunión de noviembre la Comisión se centró en las siguientes áreas clave: (i) la presentación de los resultados de la revisión del SCIFF, que se consideró que funcionaba de forma muy satisfactoria; (ii) las auditorías internas que debían realizarse en relación con varias promociones tomadas como muestra (finalizadas y en construcción); y (iii) una auditoría interna de la Política de Seguridad de las TIC, que se consideró adecuada. En dicha reunión también se presentó un análisis de los efectos que produciría el nuevo Código de Buen Gobierno, publicado por la CNMV en junio de 2020. Dicho análisis incluyó la identificación de los principales aspectos en los que la Sociedad se vería afectada, así como una actualización de los proyectos de auditoría interna en curso. También se abordaron los resultados de una verificación realizada (y que se consideró aceptable) sobre los controles de cumplimiento de la Política de Protección de Datos. En su segunda reunión de noviembre, la Comisión revisó las cuentas consolidadas abreviadas provisionales del semestre finalizado el 30 de septiembre de 2020, junto con el correspondiente informe de gestión. También analizó el borrador de la presentación de los auditores externos relativa a su examen limitado de dichos resultados financieros. La Comisión informó favorablemente sobre dichas cuentas y las remitió al Consejo para su aprobación. La Comisión también estudió un informe de cumplimiento de los controles establecidos para prevenir conductas delictivas. Febrero de 2021 La Comisión analizó el informe de gestión provisional de nueve meses de la Sociedad, que no había sido objeto de comentarios importantes por parte de los auditores externos. También revisó el informe correspondiente al segundo trimestre de 2020-21 sobre los indicadores del mapa de riesgos y los hallazgos de Auditoría Interna en su revisión del conjunto de control del SCIIF, con una efectividad del 97%. Auditoría Interna presentó su revisión de varias promociones, que se centró en los parámetros paralelos de calidad de productos y experiencia del cliente, y explicó sus hallazgos en las áreas de mejora. La Comisión decidió reunirse con los equipos internos y dedicar su atención a cómo podrían optimizarse estos dos parámetros. La Comisión también analizó el Plan de Continuidad del Negocio y el resultado satisfactorio de la auditoría de ciberseguridad llevada a cabo por Auditoría Interna. El informe de riesgos del segundo trimestre de 2020-21 presentado por la función de Cumplimiento no incluyó que hubiera hallazgos importantes salvo aquellos relativos a la calidad del producto y a la experiencia de cliente, en consonancia con los señalados por Auditoría Interna. 2.5 Comisión de Auditoría y Control | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Plan de trabajo para 2021-22 La Comisión cuenta con un plan de trabajo que asigna las diferentes tareas programadas durante el año a las reuniones ya previstas. El plan de trabajo incluye ocho reuniones durante el ejercicio. Dicho número podrá incrementarse dependiendo de las necesidades que vayan surgiendo. Marzo de 2021 La Comisión revisó el presupuesto de gastos generales de la Sociedad para el ejercicio 2021-22 y el presidente expuso sus hallazgos en relación con la revisión de calidad del producto que se había llevado a cabo. Auditoría Interna presentó sus informes sobre el Plan de Continuidad del Negocio, las actividades en el campo de Prevención de Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo de la Sociedad en 2020-21, las inversiones y los desarrollos, así como una actualización de su Plan Anual de Auditoría Interna para 2020-21, su declaración de independencia y objetividad para 2020-21 y su Plan Anual de Auditoría Interna para 2021-22. Cumplimiento presentó una actualización de las recomendaciones realizadas por el experto independiente en materia de Prevención de Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo, así como su Plan de Logros para 2021-22 y su Plan de Gestión de Riesgos para el mismo periodo. aedashomes.com 87 South Bay Las Mesas (Estepona) Plan de trabajo para 2021-22 2.5 Comisión de Auditoría y Control | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 2.6 Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad Declaración de la Presidenta de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad Tengo la satisfacción de presentaros, en nombre del Consejo de Administración, un resumen de las principales actividades que ha desarrollo el Comité de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad (“CTIC”) durante el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2021. AEDAS Homes apuesta por una cultura de innovación en la que la tecnología juega un papel esencial, facilitando el desarrollo óptimo de su negocio de promoción inmobiliaria residencial. En particular, consideramos que la tecnología tiene la capacidad de transformar la relación entre la empresa, sus clientes y todos los demás grupos de interés, potenciando así nuestra ventaja competitiva. Como sabéis, el Consejo de Administración asume entre sus funciones la tarea de supervisar los riesgos de ciberseguridad y TI. Por su parte y dentro del ámbito de su competencia, la CTIC informa, asesora y realiza propuestas relacionadas con la tecnología, la innovación y la ciberseguridad, y, asimismo, aprueba el Plan Estratégico de Tecnología, lo revisa y supervisa el alineamiento de la Sociedad y sus operaciones con dicho Plan Estratégico de Tecnología. La CTIC se reunió en tres ocasiones durante el ejercicio 2020-21. Todas las reuniones se celebraron por videoconferencia, en consonancia con los protocolos COVID-19. A lo largo del ejercicio 2020-21, la CTIC proporcionó a la Compañía directrices sólidas para ayudar a conseguir estos cuatro objetivos: digitalizar los procesos internos, extraer valor de los datos, conectar con los clientes de una nueva forma durante la pandemia y proteger a nuestros grupos de interés por medio de una política y de un sistema de gestión de ciberseguridad sólidos. El resumen que sigue a continuación pone de relieve cuáles han sido las principales áreas en las que la CTIC ha centrado su atención durante el último ejercicio 2020-21. En adelante, la Comisión supervisará la implantación del Plan Estratégico ESG 2021- 2023. Para ello velará por que la Sociedad alcance sus objetivos ESG e informará de ello al Consejo. aedashomes.com 89 Plan Estratégico de Digitalización El objetivo esencial de la CTIC en el periodo 2020-21 ha sido impulsar un Plan Estratégico de Digitalización que culminará en el ejercicio 2021-22 y siguientes. Este plan permitirá a la Compañía aprovechar la tecnología, los datos y la transformación digital para impulsar sus objetivos empresariales en todos y cada uno de los niveles de la organización. Este plan estratégico será co-liderado entre las áreas de Tecnología, por un lado, y de Innovación, Data y Transformación Digital por el otro. Tecnología Durante todo el año, el Comité ha supervisado una amplia gama de proyectos tecnológicos que tenían como objetivo: (i) aumentar la productividad de los empleados a través de la digitalización y automatización de procesos, así como de la creación y mejora de herramientas digitales y de bases de datos -cuyo uso está extendido por toda la Compañía- para gestionar las promociones y la actividad de la empresa; (ii) impulsar las ventas; (iii) mejorar la experiencia del cliente; (iv) tomar decisiones basadas en datos; (v) garantizar la excelencia en materia de cumplimiento normativo, especialmente en lo que respecta a la prevención del blanqueo de capitales; y (vi) dotar a la Compañía un programa de ciberseguridad contrastado. Jardines Hacienda Rosario (Sevilla) 2.6 Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Innovación Ciberseguridad Un claro ejemplo del éxito de la Sociedad en cuanto al fomento de las relaciones con los clientes a través de canales digitales durante la pandemia lo proporciona el departamento de Innovación, que se encuentra bajo la dirección de esta CTIC. Se trata de LIVE Virtual Tours, un producto que ha ofrecido a los clientes (tanto extranjeros como nacionales) la oportunidad de visitar en remoto las promociones durante el confinamiento, y que nos proporciona una nueva manera de comercializar las promociones y mejorar las ventas en el contexto de la COVID. El número total de tours virtuales de LIVE de las promociones de AEDAS Homes aumentó un 42% en 2020-21 (en comparación con el periodo de La información es un activo de suma importancia para la Sociedad, que le permite desarrollar sus tareas comerciales con éxito y cumplir con sus obligaciones respecto a los grupos de interés. Para garantizar la seguridad y la correcta gestión de este activo vital en el negocio, las instalaciones y los recursos digitales de toda la organización de AEDAS Homes, la CTIC supervisó la revisión y actualización de la Política de Seguridad de las TIC de la Sociedad. Dicha actividad se ha desarrollado en base a las mejores prácticas del mercado y recomendaciones técnicas, en línea con los estándares internacionales y las normas ISO 27001/27002. Tras ser presentada al Consejo en noviembre de 2020, dicha política fue aprobada por unanimidad. abril de 2019 a marzo de 2020). Al tiempo, el número total de reservas de ventas realizadas únicamente después de un tour de LIVE (sin pasar por una oficina de ventas) se disparó de un 14% a un 70%. Esto es un claro ejemplo de cómo la innovación ha hecho posible que la Sociedad mantenga su fuerte vínculo con sus clientes durante la pandemia. Las actuaciones en el campo de la innovación son la base sobre la que replantear el modelo operativo de AEDAS Homes utilizando datos y tecnología, para abrirlo a nuevas fuentes potenciales de ingresos y hacerlo más eficiente. La innovación es parte de la cultura de AEDAS Homes y está profundamente arraigada en su ADN. El Consejo garantiza el establecimiento de estructuras de gobierno sólidas para la gestión de la ciberseguridad. La CTIC trabaja para garantizar que se están aplicando los procedimientos y procesos de ciberseguridad para detectar y dar respuesta a la vulneración de la seguridad de los datos, ataques cibernéticos y otras amenazas. Dentro del marco de su sistema de gestión de ciberseguridad, la Sociedad realiza periódicamente auditorías de seguridad internas y externas. También realiza pruebas de intrusión, para evaluar la vulnerabilidad de los sistemas, productos y prácticas que afecten a datos de usuarios y se asegura de que todos los empleados reciban formación en ciberseguridad regularmente. La educación y formación de los empleados es otro de aedashomes.com 91 los pilares principales de la estrategia de ciberseguridad de la Sociedad y se organizaron varios cursos durante el año. Al cierre del ejercicio 2020-21, la CTIC consideró que las herramientas tecnológicas más importantes de la Sociedad estaban ya en marcha. Por tanto, el próximo ejercicio podría centrarse en maximizar el potencial de estas poderosas herramientas y en gestionar todos los indicadores (KPIs) y sus datos derivados, como haría en cualquier otro proceso operativo. Todo ello, teniendo en cuenta que la ciberseguridad es una actividad sin fin. Debido al creciente número de casos, el ransomware será uno de los elementos clave que deberán ser objeto de control en el nuevo ejercicio. En un corto período de tiempo, la Sociedad ha sido capaz de desarrollar una sólida plataforma basada en datos y de generar buenos informes. Así la Sociedad se ha colocado en una magnífica posición para convertirse en una empresa auténticamente basada en datos. En el ámbito de la ciberseguridad, la CTIC también concluyó al cierre del ejercicio 2020-21 que todos los elementos esenciales estaban operativos y que continuaría supervisando la respuesta de la Compañía a las amenazas, siempre crecientes y cambiantes, con el control de los KPI de ciberseguridad más relevantes. En el futuro, la CTIC continuará impulsando este enfoque estratégico de la Sociedad. Es decir, cómo la tecnología puede servir de apoyo a los objetivos comerciales durante los próximos tres años: revisando procesos, métodos de trabajo, herramientas digitales y la interacción con los clientes. Todo ello, con el objetivo de integrar plenamente el Plan Estratégico de Digitalización en todas las áreas de negocio. Cristina Álvarez Álvarez Presidenta de la Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad 2.6 Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes El Comité de Dirección de AEDAS Homes está formado por 7 miembros, que cuentan en su haber con más de 20 años de experiencia cada uno en posiciones directivas en diferentes Compañías. Este Comité se reúne con carácter mensual en la sede social de la Compañía, teniendo como principal misión velar por el cumplimiento de los objetivos estratégicos de AEDAS Homes, de manera que se favorezca la continuidad de esta en el largo plazo. Su finalidad es: • Informar: El Comité de Dirección reporta al Consejo de Administración mediante la figura del Consejero Delegado, todos los aspectos relevantes de la organización y de cada área. • Advertir: El Comité de Dirección debe advertir de aquellas circunstancias que puedan poner en riesgo el cumplimiento de los objetivos y del presupuesto de la Compañía, haciendo un seguimiento de estos para anticiparse a las desviaciones. • Proponer: El Comité de Dirección debe proponer y aplicar las medidas correctivas que sean necesarias. Son funciones del Comité de Dirección: • Velar por el cumplimiento de las políticas, procesos y procedimientos que establece la Compañía, asegurándose de que todas las decisiones son coherentes con la misión, visión y valores de esta. • Proponer una estructura organizativa que responda de forma eficiente a los objetivos marcados. • Proponer medidas correctoras en el caso de producirse desviaciones entre los resultados y los objetivos establecidos. • Realizar propuestas de mejora en los procesos y procedimientos para que sean más eficientes. • Coordinar y alinear estrategias y acciones entre las diferentes áreas de la empresa. • Definir y potenciar la cultura corporativa. Poner en primer plano a las personas y su desarrollo, logrando un buen clima laboral donde se cuide el talento, se asegure el liderazgo y se garantice la equidad. 2.7 Equipo Directivo aedashomes.com 93 Alberto Delgado Director General de Negocio Alberto coordina, dirige y controla el funcionamiento de la Dirección General de Negocio (Direcciones Territoriales, Comercial y Marketing, Operaciones, Clientes y Calidad de Producto) como COO, conforme a las directrices, objetivos y políticas de la Compañía, para garantizar la viabilidad a medio y largo plazo del negocio según lo establecido en el plan de negocio de la Compañía. Además, participa en la toma de decisiones de la Compañía sobre nuevas inversiones y/o posicionamientos estratégicos, junto al CEO, Director General de Estrategia, Inversiones y Desarrollos Alternativos y la CFO, para asegurar la sostenibilidad del negocio a medio y largo plazo. Experiencia Ingeniero de Canales, Caminos y Puertos por la Universidad Politécnica de Madrid. Acumula más de 20 años de experiencia en el sector inmobiliario. Inició su carrera profesional en ACS en el área de construcción residencial. Posteriormente fichó por Vallehermoso, dónde durante más de una década desempeñó su trabajo en Cataluña y Madrid en el área de Negocio, y los últimos tres años como Director Financiero. Se incorporó a AEDAS Homes en 2016 y ha sido desde 2017 el COO de la Compañía. David Martínez - Consejero Delegado Perfil completo en Consejo de Administración pág. 53. David Martínez Consejero Delegado Alberto Delgado Director General de Negocio 2.7 Equipo Directivo | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Sergio Gálvez Director General de Estrategia, Inversiones y Desarrollos Alternativos Sergio es responsable de analizar recurrentemente el contexto competitivo del mercado (demanda, oferta, precio, competencia, etc.) para identificar oportunidades y anticipar y mitigar potenciales amenazas en el medio y largo plazo. Dentro de sus responsabilidades, Sergio se ocupa de los departamentos de Inversiones, Desarrollo de Suelo, Desarrollos Alternativos, Build to Rent como canal comercial diferenciado, Expansión, Estrategia y Venta de Suelo. Experiencia Ingeniero Industrial Superior por ICAI. Cuenta con más de 20 años de experiencia en la industria inmobiliaria en España, en empresas como Hansa Urbana y Deloitte. Inició su carrera profesional en el ámbito de la consultoría estratégica, concretamente en el área de Real Estate de Arthur Andersen. Se incorporó a AEDAS Homes en 2016 como Director de Desarrollo de Negocio y desde 2017 fue nombrado Director de Estrategia e Inversión (CIO). En 2019, fue nombrado Director General de Estrategia, Inversiones y Desarrollos Alternativos. Sergio Gálvez Director General de Estrategia, Inversiones y Desarrollos Alternativos aedashomes.com 95 María José Leal Directora Financiera María José tiene como responsabilidad obtener y controlar los recursos financieros de la organización y dirigir las funciones financieras corporativas, conforme a la normativa contable, legal y fiscal aplicable, y asegurar que las políticas y los procedimientos financieros y económicos se siguen, para mantener de forma actualizada un reflejo fiel de la solidez financiera de la Compañía. Asimismo, bajo su responsabilidad se encuentra la Relación con Inversores. Además, es responsable de participar en la toma de decisiones de la Compañía sobre nuevas inversiones y/o posicionamientos estratégicos para asegurar la sostenibilidad del negocio a medio y largo plazo. Experiencia Licenciada en Económicas y Administración de Empresas por CUNEF y PDG por el IESE. Atesora una amplia experiencia en multinacionales cotizadas en entornos de alto crecimiento. En los últimos años, ha desempeñado su labor profesional como Directora Financiera Adjunta en empresas tan relevantes como AENA y PROSEGUR. En noviembre de 2018 fue nombrada Directora Financiera (CFO) de AEDAS Homes. María José Leal Directora Financiera 2.7 Equipo Directivo | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Esther Duarte Directora de Recursos Corporativos Esther tiene bajo su responsabilidad definir y dirigir la estrategia de medios de la Compañía a través de la gestión de los departamentos de Recursos Humanos, Seguridad y Salud, Sostenibilidad, Procesos, Calidad, Comunicación Interna, Servicios Generales, Gestión Documental e Infraestructuras y Comunicaciones. Todo ello, con los objetivos de dar respuesta a las necesidades y exigencias de la empresa, así como contribuir al desarrollo profesional de la plantilla para incrementar su productividad y, de esta manera, contribuir a la creación de valor de la Compañía. Experiencia Diplomada en Ciencias de la Educación por la Universidad Autónoma de Barcelona, Executive en Relaciones Laborales por Garrigues, Executive Programa Desarrollo Estratégico de Personas por ESADE y PDG por el IESE. Cuenta con una experiencia de más de 20 años en Recursos Humanos en posiciones directivas en empresas inmobiliarias y de construcción como Ferrovial Inmobiliaria y Grupo Aldesa. Se incorporó a AEDAS Homes en 2017. Esther Duarte Directora de Recursos Corporativos aedashomes.com 97 Luis Vega Director de Asesoría Jurídica Luis tiene como responsabilidad liderar, dirigir y controlar las actividades de la Dirección de Asesoría Jurídica y Riesgo y Cumplimiento, para asegurar el cumplimiento por parte de AEDAS Homes de todas las leyes y normativas vigentes, para proteger la reputación e intereses empresariales. Experiencia Licenciado en Derecho (especialidad jurídico- empresarial) por el IES CEU San Pablo, Máster en Urbanismo y Ordenación del Territorio por la Escuela de Negocios del CEU San Pablo y PDD por el IESE. Cuenta con más de 23 años de experiencia y una gran especialización en derecho inmobiliario y urbanístico, restructuraciones, societario y financiero. A lo largo de su carrera Luis ha sido director jurídico y miembro del Comité de Dirección y Secretario General en varias empresas de los sectores promotor inmobiliario, gestión patrimonial, energía y construcción como Grupo Aldesa, GMP Sociedad de Inversiones Inmobiliarias, Grupo Empresarial Pinar, Ferrovial Inmobiliaria, Freshfields Bruckhaus Deringer e Iberforo. Vicesecretario del Consejo de Administración de AEDAS Homes desde 2020, año de su incorporación. Luis Vega Director de Asesoría Jurídica 2.7 Equipo Directivo | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Javier Sánchez Director de Innovación y Marca Javier Sánchez es el responsable de gestionar los esfuerzos de la Compañía en materia de innovación, data y transformación digital, creando experiencias de cliente únicas, definiendo nuevos atributos de productos y servicios, explorando nuevos modelos de negocio, impulsando una cultura digital y creando, a partir de los datos generados, un sistema de análisis y previsión que mejore la eficiencia e inteligencia del negocio. Javier también tiene como responsabilidad el posicionamiento estratégico y desarrollo de la marca y la comunicación corporativa que realiza la Compañía en distintos medios. Experiencia Doble licenciatura en Derecho y Empresariales por ICADE. Inició su carrera profesional en consultoría estratégica en España y Estados Unidos. Tras su paso por Silicon Valley, ha desarrollado durante más de 20 años una diversa experiencia profesional en grandes empresas tecnológicas, de Internet y televisión. En el ámbito inmobiliario, cuenta con más de 5 años de experiencia en el segmento residencial de obra nueva. Javier Sánchez Director de Innovación y Marca aedashomes.com 99 Cook (Hospitalet de Llobregat) 2.7 Equipo Directivo | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 2.8 Direcciones Territoriales AEDAS Homes está presente en los mercados residenciales de obra nueva más dinámicos del país y cuenta con un modelo de negocio descentralizado y escalable, manteniendo las actividades principales en el equipo interno de la Compañía. Durante el 2020-21, AEDAS Homes ha continuado expandiendo su actividad a nuevas zonas de la geografía española, especialmente en el norte del país, donde se han adquirido nuevos suelos. La Compañía ha decidido expandir su actividad en esta dirección tras la identificación de mercados específicos que, por su alta liquidez, fortaleza de la demanda de su segmento medio-alto y la constatación de unos fundamentos económicos sólidos que entendemos pueden generar retornos atractivos para la Compañía. En estos mercados concretos, la estrategia de entrada se basa en la adquisición de los mejores solares en cada una de las plazas y en operaciones normalmente dirigidas a un target de cliente con un poder adquisitivo medio alto dada la ubicación “AEDAS Homes está presente en los mercados residenciales de obra nueva más dinámicos del país y cuenta con un modelo de negocio descentralizado y escalable” de las promociones. Además, representan una ventaja competitiva para AEDAS Homes en su negociación y adquisición, ya que existe menos competencia para dichas operaciones y le otorga la capacidad de negociar mejor el precio. Actualmente, AEDAS Homes ha lanzado comercialmente cuatro proyectos en Galicia, Navarra y Valladolid que supondrán 250 nuevas viviendas. A tenor del volumen de negocio que estas nuevas zonas supondrán en los próximos años para la Compañía y con el fin de gestionarlas de manera eficaz, durante el 2020-21 se ha llevado a cabo una redistribución de los recursos que ha culminado con la creación de una nueva Dirección Territorial Norte en el 2021. Este pasado año también se ha creado una Delegación en Canarias, incluida dentro de la Dirección Territorial de Andalucía, desde donde se gestionarán todas las promociones de la zona. aedashomes.com 101 2.8 Direcciones Territoriales | AEDAS Homes Actualmente, la Compañía desarrolla su actividad en las áreas geográficas de: Barcelona, Tarragona, Zaragoza (Dirección Territorial Cataluña y Aragón), Madrid (Dirección Territorial Centro), Sevilla, Andalucía Oriental y Canarias (Dirección Territorial de Andalucía y Canarias), Málaga (Dirección Territorial Costa del Sol) y Valencia, Alicante, Murcia y Mallorca (Dirección Territorial Levante y Baleares) y Valladolid, Pontevedra y Navarra (Dirección Territorial Norte). Cada una de las Direcciones Territoriales, tiene bajo su responsabilidad organizar, dirigir y planificar las promociones inmobiliarias y desarrollar los suelos en gestión, en tiempo y forma, conforme a las directrices de AEDAS Homes para garantizar el cumplimiento de la cuenta de resultados, así como los plazos y calidad previstos por la Compañía en sus zonas de acción. También son responsables de identificar posibles suelos para la compra. Esta descentralización permite a la Compañía gestionar cada proyecto atendiendo a las necesidades y criterios locales, lo que finalmente revierte en una mejora de las promociones y, en última instancia, en la satisfacción de los clientes y los accionistas de AEDAS Homes. Áreas Geográficas AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Pablo Alonso Director Territorial Centro Licenciado en Derecho por la Universidad de León y Máster en Derecho de Empresa por la Universidad de Navarra. Posee una dilatada experiencia de 23 años en el sector. Antes de su incorporación a AEDAS Homes, desarrolló su carrera en Compañías como Testa, Vallehermoso y Grupo Sacyr. David Gómez Director Territorial de Cataluña y Aragón Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universidad Politécnica de Cataluña y Máster en Dirección y Administración de Empresas por ESADE. Cuenta con una experiencia de más de 20 años en el sector inmobiliario. Ha ocupado relevantes cargos de responsabilidad en el segmento de la promoción residencial en diferentes Compañías a nivel nacional como Banco Sabadell, Solvia y Vallehermoso División Promoción. Pablo Alonso Director Territorial Centro David Gómez Director Territorial de Cataluña y Aragón aedashomes.com 103 José Ignacio Fernández Director Territorial Costa del Sol Licenciado en Derecho por la Universidad de Sevilla. Tiene un MBA por el Instituto Internacional de San Telmo; Máster en Planificación Territorial y Urbanística, Gestión Urbanística por la Universidad Carlos III y Máster en Urbanismo, Planeamiento y Diseño Urbano por la Escuela de Arquitectura de Sevilla. Además, tiene la Suficiencia Investigadora para el Doctorado en Urbanismo y Ordenación del Territorio por la Escuela de Arquitectura de la Universidad de Sevilla. Acumula una experiencia de 22 años en el sector en empresas como Martinsa-Fadesa; Galia Grupo Inmobiliario; Guadalmina Golf, así como en la Gerencia Municipal de Urbanismo del Ayuntamiento Sevilla. Juan López Director Territorial Levante y Baleares Arquitecto Técnico por la Universidad de Alicante y Máster Executive PDD (Programa Desarrollo Directivo) por el IESE de la Universidad de Navarra. Acumula una dilatada experiencia en la promoción residencial, en empresas como Solvia y Hansa Urbana, hasta su incorporación a AEDAS Homes. Juan López Director Territorial Levante y Baleares José Ignacio Fernández Director Territorial Costal del Sol 2.8 Direcciones Territoriales | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Diego Chacón Director Territorial de Andalucía y Canarias Ingeniero de Canales, Caminos y Puertos por la Universidad de Granada, MBA por la Escuela de Organización Industrial y Programa de Alta Dirección AD-1 en San Telmo Business School. Posee una experiencia de 19 años en el sector. Antes de su incorporación a AEDAS Homes, desarrolló su carrera profesional en Compañías como Hansa Urbana. Higinio Fernández Director Territorial Norte Ingeniero de Caminos Canales y Puertos, por la Escuela Técnica Superior de Ingenieros de Caminos, Canales y Puertos de la Universidad de Cantabria. Cuenta con una amplia experiencia en empresas como Ferrovial, Vallehermoso y Grupo CaixaBank. Diego Chacón Director Territorial de Andalucía y Canarias Higinio Fernánez Director Territorial Norte aedashomes.com 105 Bremond Son Moix (Palma de Mallorca) 2.8 Direcciones Territoriales | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 2.9 Prevención de Blanqueo de Capitales y lucha contra la corrupción AEDAS Homes cuenta con un programa de cumplimiento cuyo objeto es el establecimiento de una cultura ética, además de garantizar el cumplimiento de la legislación aplicable. El programa de cumplimiento de AEDAS Homes cubre las áreas de riesgo relevantes y adapta las mejores prácticas en la materia. En particular, el programa de cumplimiento de AEDAS Homes engloba medidas enfocadas a garantizar el cumplimiento de: • La normativa de Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo (PBC/FT). • La normativa Anticorrupción, encuadrada dentro del Modelo de Prevención de Delitos. • La normativa de protección de datos de carácter personal. “AEDAS Homes cuenta con un programa de cumplimiento cuyo objeto es el establecimiento de una cutura ética, además de garantizar el cumplimiento de la legislación aplicable.” aedashomes.com 107 2.9 Prevención de Blanqueo de Capitales y lucha contra la corrupción | AEDAS Homes Prevención del Blanqueo de Capitales AEDAS Homes es una Compañía activa en el sector de la promoción inmobiliaria residencial, por lo que es sujeto obligado a la legislación de Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo. A efectos de cumplir con dicha legislación, la Compañía ha implantado las siguientes medidas: • Órgano de Control Interno (OCI): AEDAS Homes cuenta con un OCI responsable de supervisar el cumplimiento de la normativa en la Compañía. • Dirección de Riesgo y Cumplimiento: la Compañía cuenta con una función de Riesgo y Cumplimiento responsable de gestionar el modelo de PBC/FT. • Manual de PBC/FT: el Manual establece las políticas y procedimientos internos que deben ser seguidos por todos los empleados para cumplir con la normativa. • Diligencia debida: la Unidad Técnica de AEDAS Homes realiza la diligencia debida al 100% de los clientes que compran viviendas de la Compañía, y los procedimientos de la Compañía establecen que está prohibido realizar operaciones sin su aprobación. A los clientes de riesgo superior al promedio se les aplican medidas de diligencia debida reforzada. • Informe de Experto Externo en PBC/FT: tal y como dicta la legislación vigente, AEDAS Homes se somete anualmente a una revisión por parte de un experto externo en PBC/FT. El informe es elevado al Consejo de Administración dentro de los tres meses siguientes a la emisión del mismo. • Formación: todos los empleados reciben anualmente formación en materia de PBC/FT. • Revisión de Auditoría Interna: la función de Auditoría Interna revisa anualmente la efectividad del modelo de PBC/FT y reporta los resultados de su revisión a la Comisión de Auditoría y Control. • Análisis y comunicación al SEPBLAC de operaciones sospechosas: las operaciones sospechosas son analizadas y comunicadas al SEPBLAC, en su caso. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Prevención de Delitos AEDAS Homes cuenta con un Modelo de Prevención de Delitos constituido por los siguientes elementos: • Mapa de riesgos penales: es el instrumento utilizado para identificar y valorar los riesgos penales a los que se enfrenta la Compañía, lo que permite identificar los riesgos relevantes y establecer medidas adecuadas para mitigarlos. • Matriz de riesgos y controles: la matriz aglutina toda la información relativa a los controles establecidos por la Compañía en materia de riesgos penales, incluyendo los de anticorrupción. En la actualidad, la Compañía cuenta con 125 controles en este ámbito. • Canal Ético: los empleados tienen la obligación de reportar conductas contrarias al Código de Conducta o a la legislación vigente a través del Canal Ético. Es posible realizar denuncias de manera anónima. • Presupuesto anual: la función de Riesgo y Cumplimiento dispone de un presupuesto anual para gestionar el modelo. • Controles anuales: el modelo está sujeto a revisión anual para verificar su efectividad. La efectividad de los controles de anticorrupción ha sido revisada en el marco de dicho ejercicio. Los resultados de los controles y los planes de acción establecidos para solventar las áreas de mejora identificadas son reportados a la Comisión de Auditoría y Control. • Formación: La Compañía imparte formación a sus empleados con objeto de garantizar que tienen conocimiento suficiente de los elementos clave del Modelo de Prevención de Delitos. • Código de Conducta: cuenta con un Código de Conducta que establece los valores de la Compañía y tipifica las conductas prohibidas. El Código de Conducta es aceptado por todos los empleados cuando comienzan su actividad en la Compañía. • Código de Conducta de Terceros: todos los proveedores esenciales que colaboran con AEDAS Homes tienen que firmar antes de comenzar con su actividad el Código de Conducta de Terceros. Mediante su firma se comprometen a actuar en consonancia con los valores de AEDAS Homes y a no incumplir las prohibiciones establecidas en el Código. • Política y Manual de Cumplimiento: dichos documentos establecen las bases operativas del Modelo de Prevención de Delitos. • Política Anticorrupción: dicha política establece las prohibiciones que deberán ser observadas por los empleados en relación a regalos e invitaciones tanto en relación a funcionarios públicos como a personas activas en el sector privado. • Comité de Cumplimiento: es el órgano responsable de supervisar el cumplimiento de la normativa y coordinar medidas adecuadas para garantizar su cumplimiento. • Dirección de Riesgo y Cumplimiento: la Compañía cuenta con una función de Riesgo y Cumplimiento responsable de gestionar el Modelo de Prevención de Delitos. aedashomes.com 109 • Políticas y procedimientos: la Compañía cuenta con políticas y procedimientos adecuados para garantizar que los tratamientos de datos realizados por su parte cumplen con la normativa aplicable. • Cláusulas de protección de datos: AEDAS Homes ha implantado cláusulas de protección de datos en todos los canales de entrada de datos personales con objeto de cumplir con las obligaciones de información y consentimiento, en su caso, establecidas por la normativa aplicable. • Medidas técnicas: AEDAS Homes ha implantado medidas técnicas adecuadas para guardar evidencia del cumplimiento del deber de información y de los consentimientos prestados por los interesados. • DPO: la Compañía cuenta con un órgano de protección de datos encargado de supervisar el cumplimiento de la normativa. • Ejercicio de derechos: AEDAS Homes ha implantado medidas adecuadas para garantizar el ejercicio de derechos de protección de datos por parte de los interesados. • Brechas de Seguridad: la Compañía ha establecido medidas adecuadas para garantizar la gestión y comunicación, en su caso, de brechas de seguridad. • Controles anuales: AEDAS Homes realiza controles anuales con objeto de verificar el cumplimiento de la normativa y mejorar el entorno de control. Cipión (Valladolid) Normativa de Protección de Datos y de Carácter Personal 2.9 Prevención de Blanqueo de Capitales y lucha contra la corrupción | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 2.10 Seguridad y Salud AEDAS Homes promueve un entorno de trabajo seguro para todos sus empleados con un Sistema de Gestión de Seguridad y Salud implantado desde su creación en el año 2017 y adaptado a la norma ISO 45001. En junio de 2020 se realizó la última Auditoría de Certificación del Sistema de Gestión, así como la Auditoría Legal en base al R.D. 39/1997 del 17 de enero, siendo el resultado obtenido de ambas auditorías satisfactorio. Debido a los hechos acaecidos el presente ejercicio, una de las principales acciones llevadas a cabo ha sido la definición e implantación de Protocolos de Actuación frente a la COVID en los centros de trabajo de AEDAS Homes, destacando como principales medidas adoptadas; la ampliación de oficinas para mantener la distancia social, pruebas de serología y cribados con antígenos en varios periodos durante el ejercicio y por supuesto la entrega y puesta a disposición de los equipos de protección individual requerido. Asimismo, se ha supervisado por parte de los Coordinadores de Seguridad y Salud la implantación de dichos protocolos anticovid por parte de nuestras empresas contratistas en las obras de construcción. Aunque el nivel de actividad constructora ha aumentado desde el ejercicio 2019 (5,9 millones de horas trabajadas) al ejercicio 2020-21 (9,5 millones de horas trabajadas), se ha reducido el índice de frecuencia (N.º de Accidentes con Baja/ N.º Horas Trabajadas x 1.000.000) de 14,75 a 12,07, mejorando los resultados de accidentabilidad y situando a AEDAS Homes por debajo de los indicadores del sector de la construcción. Esto se debe a la implantación de nuevas herramientas en materia de prevención de riesgos laborales, como por ejemplo el Manual de Buenas Prácticas en Seguridad y Salud de AEDAS Homes y la mejora en los procesos de Prevención de Riesgos Laborales, analizando los riesgos en la fase de diseño para su reducción o eliminación en la fase de ejecución. Como seguimiento de la gestión en materia de Seguridad y Salud, los principales indicadores, tales como el índice de frecuencia y el índice de gravedad, son presentados periódicamente a la Alta Dirección de la Compañía. Como principal herramienta de control del Sistema de Gestión, se realizan evaluaciones al 30% y al 70% del avance de la obra. En ejercicio 2020-21 se han realizado un total de 60 evaluaciones y con un resultado promedio del 76,4% por encima del objetivo marcado de 73%. “AEDAS Homes promueve un entorno de trabajo seguro para todos sus empleados con un Sistema de Gestión de Seguridad y Salud” aedashomes.com 111 2.10 Seguridad y Salud | AEDAS Homes Gestión de la crisis de la COVID La crisis sanitaria de la COVID ha supuesto un cambio de paradigma a nivel mundial en cuanto a medidas de Seguridad y Salud en el entorno laboral. En este contexto, AEDAS Homes ha adaptado su día a día para hacer frente a la nueva situación y priorizar la protección de la salud de todos sus trabajadores, clientes y proveedores. Por este motivo, desde el primer momento en que se tuvo conocimiento de la gravedad de la situación, desde la Compañía se trabajó intensamente para preservar la salud de la plantilla en un entorno de trabajo seguro que, a su vez, permitiese mantener la productividad, para no frenar el cumplimiento de los objetivos operativos y financieros marcados en el Business Plan del año. Actuando en todo momento en base a las recomendaciones de la Organización Mundial de la Salud y del Ministerio de Sanidad, se diseñó un plan de actuación funcional para toda la Compañía, que incluyó el teletrabajo y un plan de formación específico para todos los empleados de AEDAS Homes. Durante el periodo de confinamiento, garantizar la salud de los empleados, fue clave, por lo que se realizaron una serie de actividades para mantener la sensación de equipo y cercanía entre empleados. Concretamente, se realizaron: Encuentro con el CEO: el Consejero Delegado quiso abrir un canal de comunicación interna con todos sus empleados en donde poder responder las dudas e inquietudes que pudieran existir, por ello se celebró un encuentro telemático, en el que todo aquel que lo deseara podía trasladarle sus preguntas. Seguimiento desde Recursos Corporativos: con el objetivo de evaluar cómo estaban afrontando esas semanas y de conocer cualquier necesidad específica que pudieran tener. Iniciativas a través del Portal del Empleado: fotografías de empleados teletrabajando, celebración del Día del Padre, vídeos caseros sobre cómo estaban afrontando el confinamiento y las actividades que realizaban. Acciones solidarias: Participación en la Carrera contra el Cáncer de la Asociación Española contra el cáncer y participación en Talleres especiales con la Fundación Capacis. A partir de mayo, se implantó la primera fase del plan de desescalada. Una fase ideada para retomar de forma muy paulatina el trabajo presencial. Para ello se realizó una encuesta a todos los empleados para conocer su situación particular y determinar turnos de vuelta a las oficinas con todas las medidas de seguridad. Para ese momento, la Compañía ya contaba, además, con un Protocolo COVID que se actualizaba de forma continua a medida que se iban conociendo detalles del virus. Este protocolo sigue aún vigente y es de aplicación obligatoria en todas las sedes, velando por su cumplimiento desde la Dirección de Recursos Corporativos. Desde octubre toda la plantilla de AEDAS Homes está de vuelta en la oficina. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Cultura de Seguridad y Salud Con el objetivo de impulsar una cultura basada en la Seguridad y Salud, AEDAS Homes imparte, de acuerdo con el artículo 19 de la Ley de Prevención de Riesgos Laborales, una formación inicial de Seguridad y Salud a todos sus empleados desde su incorporación a la Compañía, a través de la plataforma de formación online. Adicionalmente, se dispone de un espacio en el Portal del Empleado, en el cual, se incluyen las Políticas, Procesos, Procedimientos, Manuales y Protocolos de la Compañía al objeto de facilitar el acceso a toda la plantilla a la información relativa a Seguridad y Salud. Asimismo, con el fin de reconocer la importancia de la Seguridad y Salud en todos los ámbitos de actuación de AEDAS Homes, durante 2020-21 se ha realizado la II Edición de los Premios de Seguridad y Salud de la Compañía, con los que se pretende reconocer a aquella promoción que en el último año haya sido la más eficaz en materia de Seguridad y Salud. Además, la Dirección Territorial a la que pertenece la promoción galardonada puede escoger una Fundación/ONG a la que donar 3.000€. En el caso del pasado año, la Dirección Territorial de Levante y Baleares, ganadora de los premios, destinó su aportación a la Fundación Payasospital. Dicha asociación trabaja visitando a niños y niñas hospitalizados de la Comunidad Valenciana, y ofreciéndoles actuaciones regulares de payasos profesionales, adaptadas a cada niño y coordinadas con el personal sanitario. “AEDAS Homes imparte una formación inicial de Seguridad y Salud a todos sus empleados desde su incorporación a la Compañía” aedashomes.com 113 Arista (Pamplona) 2.10 Seguridad y Salud | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 03 Gestión de Riesgos Lángara (Torrejón de Ardoz) aedashomes.com 115 3.1 Gestión de Riesgos | AEDAS Homes AEDAS Homes cuenta con un sistema de gestión de riesgos regulado en la Política de Gestión de Riesgos. El objeto del sistema de gestión de riesgo es la creación de un modelo de riesgos corporativo para identificar, gestionar y reportar los factores de riesgo que pueden afectar la consecución de los objetivos de estratégicos, de negocio y financieros de AEDAS Homes. El modelo de gestión de riesgos está compuesto por los siguientes pilares: Identificación: los riesgos relevantes para AEDAS Homes son identificados por la alta dirección de la Sociedad. La identificación de riesgos se realiza anualmente con objeto de identificar posibles nuevos riesgos que pudiesen amenazar la consecución de los objetivos estratégicos, de negocio o financieros de la Sociedad y no estén considerados en el modelo de gestión de riesgos. Evaluación: la probabilidad inherente, el impacto inherente y la solidez del entorno de control son evaluados para cada uno de los riesgos relevantes. El modelo de riesgos de AEDAS Homes contempla tres categorías de riesgo: “críticos”, “a vigilar” y “a mantener”. Gestión: los riesgos clasificados en las categorías de “crítico” y “a vigilar” son incluidos en el mecanismo de gestión, lo que implica: • Identificar eventos concretos de riesgo • Establecer indicadores de seguimiento para cada evento de riesgo y sus valores de tolerancia asociados • Establecer planes de acción para los indicadores Actualización: el modelo está sometido a actualización y revisión anual. En base a la Política de Gestión de Riesgos de la Sociedad, los siguientes órganos de gobierno de AEDAS Homes S.A. están involucrados en actividades relacionadas con el modelo de gestión de riesgos: Consejo de Administración: Definir, actualizar y aprobar la Política de Control y Gestión de Riesgos de AvEDAS Homes y fijar el nivel de riesgo aceptable en cada momento. Comisión de Auditoría y Control: Supervisar los sistemas de control interno y gestión de riesgos, asegurándose de que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y se mantengan en los niveles planificados. Comité de Dirección: Asignar las responsabilidades sobre los riesgos, recibir los resultados de las evaluaciones de los riesgos con el fin de determinar la criticidad de los mismos y aprobar las acciones o repuestas al riesgo que han sido definidas. Dirección de Riesgo y Cumplimiento: La Dirección de Cumplimiento da soporte a la Comisión de Auditoría y Control y al Comité de Dirección en el cumplimiento de sus responsabilidades, sobre todo a través de la coordinación de las actividades definidas en la Política de Gestión y Control de Riesgos, asegurando el correcto funcionamiento del sistema de gestión de riesgos, y consolidando los informes relativos al modelo de riesgos. Directores y otros responsables de riesgos: Identifican y evalúan los riesgos que están bajo su área de responsabilidad. De manera adicional, proponen y reportan los indicadores para su seguimiento, además de proponer y llevar a cabo los planes de acción para su mitigación e informar sobre su eficacia. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes El modelo de gestión de riesgos de AEDAS Homes considera las siguientes categorías de Riesgos. Es importante reseñar que durante el ejercicio 2020-21 se ha procedido Riesgos estratégicos • Caída de Demanda de Vivienda de Primera Mano (anteriormente “Mercado Inmobiliario”). • Cartera de suelos. • Satisfacción de Clientes (anteriormente “Competencia”). a cambiar la denominación de algunas de las denominaciones de las categorías de riesgo con objeto de reflejar de manera más exacta el riesgo subyacente: • Disponibilidad de financiación de AEDAS Homes. • Reputación. • Comportamiento de la Acción (anteriormente “Mercados de Valores”). aedashomes.com 117 Riesgos operacionales Riesgos financieros • Adquisición de suelos. • Transformación de suelo. • Ejecución de Proyectos (anteriormente “Promoción”). • Comercialización. • Tipos de interés. • Liquidez. • Disponibilidad de Financiación de los Clientes (anteriormente “Riesgo de Crédito”). • Atracción y retención del talento. • Tecnología. • Ciberseguridad. • Seguridad laboral. • Seguridad de activos. • Valoración de activos. • Fiabilidad de la información financiera. Arana (Villanueva del Pardillo) 3.1 Gestión de Riesgos | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Riesgos de cumplimiento • Incumplimiento Ley de Prevención de Blanqueo de Capitales • Incumplimiento de normativa penal (incluye los riesgos relacionados con el incumplimiento de la normativa anticorrupción) • Incumplimiento de la Ley del Mercado de Valores • Incumplimiento de normativa fiscal • Incumplimiento de la normativa de Medioambiente En lo que respecta al ejercicio 2020-21 AEDAS Homes ha continuado realizando una monitorización y gestión de los riesgos considerados críticos en base a la evaluación de riesgos realizada por los miembros del Comité de Dirección. Los riesgos considerados críticos son los siguientes: • Caída de Demanda de Vivienda de Primera Mano • Comportamiento de la Acción • Cartera de suelos • Ejecución de Proyectos • Satisfacción de Clientes • Seguridad laboral • Ciberseguridad • Transformación de suelo • Disponibilidad de financiación • Comercialización aedashomes.com 119 Los riesgos incluidos en el listado anterior han estado sujetos a monitorización trimestral, y se han establecido planes de acción para los indicadores que han superado el valor de tolerancia establecido. Respecto de los riesgos materializados durante el ejercicio de referencia, es importante reseñar el importante deterioro que han sufrido los indicadores macroeconómicos debido a los efectos de la COVID. Ejemplo concreto es el menor número de compradores extranjeros en España. Qian (Majadahonda) En referencia a los riesgos asociados a la COVID, los Administradores y la Dirección del Grupo han estado realizando una supervisión constante de la evolución de la pandemia global con el fin de afrontar con garantías los eventuales impactos, tanto financieros como no financieros, que pudiesen producirse. Dichas actividades han jugado un papel clave en las actividades de gestión de riesgos llevadas a cabo por la Compañía durante el ejercicio de referencia. 3.1 Gestión de Riesgos | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes La Compañía ha estado monitorizando la situación de las categorías de riesgo relevantes con objeto de valorar correctamente el impacto que la epidemia podría tener sobre la evolución del negocio de AEDAS Homes, y así estar en disposición de tomar medidas adecuadas para mitigar dichos riesgos. En particular, durante el ejercicio 2020-21, la Sociedad ha realizado una revisión extraordinaria de su mapa de riesgos corporativo con objeto de identificar posibles áreas de riesgo para reforzar su monitorización, refiriéndose éstas fundamentalmente a riesgos comerciales y relacionados con el acceso a la financiación. En concreto, las siguientes categorías de riesgos relevantes en clave COVID han quedado situadas en la parte superior del cuadrante del mapa de riesgos corporativo como resultado de la valoración realizada por la alta dirección de la Sociedad: 1. Caída de la demanda de vivienda de obra nueva: volatilidad o factores externos que pudiesen afectar a la demanda y oferta en el mercado inmobiliario, y que pudiesen dificultar el cumplimiento de las previsiones de crecimiento del plan estratégico de la Compañía. Como ya comentado, la COVID ha causado un deterioro en los indicadores de carácter macroeconómico en España que podría tener un impacto negativo en el cumplimiento de los objetivos de negocio de la Sociedad, si bien dicho riesgo quedaría mitigado debido al tipo de producto que ofrece AEDAS Homes y al hecho de que nuestras promociones están situadas en localizaciones estratégicas donde se concentran los niveles más altos de actividad económica. 2. Disponibilidad de financiación (clientes): dificultad de los clientes de AEDAS Homes para obtener la financiación necesaria para adquirir las viviendas de la Sociedad, lo que podría dificultar a futuro el cumplimiento de los objetivos de ventas de la Compañía e incluso propiciar la resolución de contratos de reserva o compraventa por parte de los clientes al tener dificultades para obtener financiación, si bien el coste de la financiación hipotecaria se considera bajo en este momento. 3. Disponibilidad de financiación (AEDAS Homes): escasez de oportunidades de financiación o existencia de términos de financiación no aceptables que incrementen los costes de financiación provocando una disminución de la rentabilidad para la Compañía. En concreto, dicho riesgo se podría materializar mediante el endurecimiento de las condiciones en las que las entidades financieras conceden créditos promotores a la Sociedad, lo que podría tener un impacto negativo en el margen de los proyectos desarrollados por la misma, si bien actualmente hay gran exceso de liquidez en el mercado, y el coste de la financiación se considera bajo en este momento. aedashomes.com 121 4. Riesgo de mercados de valores: impactos negativos en el valor de capitalización de la Sociedad debido a una negativa evolución del mercado de valores o a cambios regulatorios que dificulten la atracción o mantenimiento de los inversores. En concreto, se constata la volatilidad bursátil que se ha instalado en los mercados durante algunos momentos desde el inicio de la crisis sanitaria en marzo de 2020. 5. Liquidez: insuficiencia de fondos líquidos que supongan dificultades para cumplir con sus obligaciones y compromisos de pago en la fecha pactada. Durante el ejercicio de referencia la Sociedad ha tomado medidas adecuadas para preservar caja y así asegurar el poder hacer frente a sus obligaciones financieras. Fineo (San Sebastián de los Reyes) 6. Comercialización: establecimiento de políticas de comercialización erróneas o inadecuada gestión comercial que impacten negativamente en los niveles de ventas y en el cierre de las operaciones. En concreto, dicho riesgo podría materializarse mediante cambios en las preferencias y/o necesidades de los clientes debido a hábitos surgidos de la pandemia, como por ejemplo el teletrabajo. “AEDAS Homes ha monitorizado los riesgos derivados de la epidemia que podían impactar en la evolución del negocio, para tomar las medidas adecuadas para mitigarlos” 3.1 Gestión de Riesgos | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Durante el ejercicio 2020-21, la Compañía ha tomado las siguientes medidas con objeto de monitorizar y gestionar las categorías de riesgos mencionadas en el apartado interior: Identificación de indicadores de monitorización adecuados. Ejemplos de indicadores monitorizados actualmente por la Sociedad son: • indicadores de carácter macroeconómico (PIB, evolución de la tasa de desempleo, Índice de Confianza del Consumidor, etc.). • ratios de satisfacción de clientes. • ritmos de ventas. • retrasos en obras. • porcentajes de cancelación de reservas. • porcentaje de preventas exigido por los bancos para otorgar financiación. • indicadores de ciberseguridad (cambios de contraseñas, número de usuarios privilegiados, bastionado de equipos, etc.). • accidentes en obra. Establecimiento de valoraciones de tolerancia que reflejen el apetito de riesgo de la Sociedad en relación a cada categoría de riesgo. Monitorización regular del estado de indicadores de riesgos. Implantación y seguimiento de planes de acción con objeto de mitigar los riesgos. aedashomes.com 123 Adicionalmente, AEDAS Homes activó su Comité de Crisis a primeros de marzo de 2020 con objeto de tomar todas las medidas necesarias para garantizar la continuidad del negocio y el bienestar de los empleados. Entre otras, el Comité de Crisis tomó medidas relativas a la introducción masiva del teletrabajo y a garantizar la continuación de las obras de construcción en los proyectos de la Compañía. La Compañía va a continuar tomando todas las medidas necesarias para monitorizar y gestionar los riesgos derivados de la COVID Taracea (Granada) con objeto de garantizar, en la medida de lo posible, la consecución de los objetivos de negocio de la misma. Adicionalmente, la Compañía ha implementado una política de preservación de capital desde marzo 2020 como medida de protección y salvaguarda de la solvencia de la Compañía, haciendo un continuo seguimiento de la evolución de la liquidez en todas las sociedades del Grupo AEDAS, mostrando una posición sólida en todo momento. 3.1 Gestión de Riesgos | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 04 Información No Financiera Bremond (Palma de Mallorca) aedashomes.com 125 4.1 Introducción AEDAS Homes tiene la firme convicción de que la sociedad y las grandes empresas deben comprometerse con el futuro del planeta, por lo que la industria de la promoción de viviendas debe ser el adalid de una actividad sostenible a corto y medio plazo, fomentado una transformación del modelo de la edificación. De hecho, AEDAS Homes ha desarrollado, por primera vez en 2020, un Plan Estratégico ASG (2021-2023), para continuar liderando su sector, aunque con un marco de actuación profesionalizado, que recoge su compromiso, trayectoria, actuaciones y medición presente, así como sus prioridades estratégicas en materia de sostenibilidad. Esta hoja de ruta se define y estructura en torno al cumplimiento y promoción de los factores ASG o ESG, –en sus siglas en inglés–: Ambientales, Sociales y de Buen Gobierno. 4.1 Introducción | AEDAS Homes El objetivo de este plan es trascender su desempeño puramente financiero, asumiendo un compromiso corporativo de impactar positivamente en aquellas zonas de su influencia, dando visibilidad a todas las acciones que se desarrollan y aquellas que van a tener lugar para con sus diferentes grupos de interés. AEDAS Homes presenta en este epígrafe de su Informe de Gestión 2020-21, entre otras cuestiones, la información necesaria para comprender la evolución, resultados y situación de la Compañía, así como el impacto de su actividad con respecto a las cuestiones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG). De hecho, AEDAS Homes está comprometida con la creación de valor económico, social y medioambiental para con cada uno de sus grupos de interés, con el objetivo de generar un impacto positivo en el medioambiente y contribuir al progreso de la sociedad. “AEDAS Homes está comprometida con la creación de valor económico, social y medioambiental para con cada uno de sus grupos de interés” Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Excelencia Buscamos siempre la excelencia poniendo atención en los pequeños detalles. Integridad Nos comportamos de forma intachable, íntegra, cabal y respetuosa con nuestros clientes, socios, accionistas y empleados. Creatividad Solucionamos nuestros retos de forma creativa, audaz y positiva para lograr los mejores resultados. Pasión Nos apasionan las casas y nos entusiasma hacer a la gente feliz, por eso nunca nos conformamos. Resiliencia Tenemos capacidad para superar circunstancias adversas y para adaptarnos al cambio. Valores Corporativos de AEDAS Homes La misión de AEDAS Homes es crear espacios para vivir en los que maximizar la felicidad de los clientes y de las personas que más quieren. Para conseguir este propósito de bienestar en sentido amplio, AEDAS Homes se asienta sobre cinco valores o principios que guían su desempeño diario: aedashomes.com 127 De alta calidad: materiales, estructura, equipamiento, garantía Saludables: deporte, relajación, limpieza, aire limpio, agua limpia Accesibles: pasillos, ascensores, rampas, garajes Bonitas: diseño exterior e interior, atemporalidad, durabilidad Seguras: vigilancia, sensores, alarmas, gestión de accesos Sostenibles: eficiencia energética, certificaciones, industrialización, economía circular Entretenidas: ubicación, zonas comunes, área de juegos, terrazas Atributos de las viviendas AEDAS Homes A través de una misión clara, una cultura empresarial única y unos valores sólidos, AEDAS Homes es capaz de crear un producto cuyos atributos son reconocidos en el mercado. Las viviendas AEDAS Homes son: 4.1 Introducción | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 4.2 Iniciativas ASG (ESG) de AEDAS Homes en 2020-21 AEDAS Homes durante este 2020-21 continúa trabajando para convertirse en referente de Sostenibilidad en el sector promotor. Los principales indicadores de naturaleza ambiental de las promociones de AEDAS Homes son: A. Iniciativas de la dimensión Ambiental (Environmental) 30 Nº de proyectos BREEAM 2020 82 Promociones que poseen Córner Ecoliving en sus puntos de venta 140 Nº de proyectos Libro Verde 2020 39 Informes ACV 66 Nº Memorias Ecoliving finalizadas Piteas (Pozuelo de Alarcón) aedashomes.com 129 4.2 Iniciativas ASG (ESG) de AEADAS Homes en 2020-21 | AEDAS Homes Con el objetivo de continuar siendo una promotora 100% sostenible, que tiene como referencia la descarbonización total del sector, en lo que respecta a las actuaciones de carácter Ambiental en 2020-21, AEDAS Homes resume su actividad en torno a los siguientes aspectos: AEDAS Homes aspira a ser una promotora 100% sostenible. En este propósito es signataria del World Green Building Council. Colaboramos con esta organización sin ánimo de lucro en el camino hacia dos grandes metas para cumplir en 2030 y 2050: • En 2030, se busca una reducción del 40% de las emisiones de CO2 relacionadas con la producción de materiales y de la totalidad de emisiones durante la vida útil de los edificios. El compromiso concreto de AEDAS Homes es aún más ambicioso y se compromete a elevar ese porcentaje hasta el 50%. • En 2050, el objetivo es la reducción del 100% de dichas emisiones tanto en la producción y construcción, como en el uso durante la vida útil del edificio. Asimismo, existen acciones que impulsan medidas para la mejora de salud de los clientes y la reducción del impacto ambiental de los activos, como son la instalación de sistemas de doble flujo, pinturas libres de COVs y materiales que cuenten con Ecoetiquetado (DAPs) o las certificaciones de eficiencia energética. Actualmente, el estado de situación a este respecto es: • Promociones terminadas con certificado AA 38% (15 promociones AA de las 40 promociones finalizadas). • Promociones con certificado en diseño AA 40% (31 Promociones AA de las 78 promociones en diseño/construcción). • Promociones terminadas entre A y B 48% (19 Promociones AB de las 40 promociones Finalizadas). El Certificado BREEAM (Building Research Establishment Environmental Assessment Methodology) es el método de evaluación y certificación de la sostenibilidad en la edificación, líder a nivel mundial por el número de proyectos certificados desde su creación en 1990. Promociones terminadas entre A y B 48% Promociones con certificado en diseño AA 40% Promociones terminadas con certificado AA 38% Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes AEDAS Homes tiene certificados sus Sistemas de Gestión de Calidad y medioambiente según las Normas ISO 9001 y 14001 desde 2017, incluyéndose en los mismos las actividades de Promoción (gestión del diseño, gestión de construcción y gestión de venta) de proyectos de uso residencial. Con el fin del mantenimiento de los mismos, durante el pasado año ha tenido lugar la renovación de estos certificados, siendo el resultado muy satisfactorio, ya que no se detectaron no conformidades en el sistema. Además, en 2020-21 también se han llevado a cabo las siguientes acciones: revisión de Políticas, Procesos y Procedimientos y la ampliación de la certificación ISO 9001 e ISO 14001 a los centros de trabajo de Palma, Granada, Valencia y Zaragoza. En este sentido, para integrar los objetivos ambientales en los activos que se promocionan, AEDAS Homes dispone de diferentes libros y decálogos que actualizan continuamente para ir adaptándolos a las nuevas necesidades de los clientes: Decálogo de Sostenibilidad Medioambiental (2020-21), para demostrar mediante el ejemplo -son medidas que ya se aplican en los proyectos-, cómo las viviendas pueden ser respetuosas 100% con el medioambiente. El Libro Verde (2019), que constituye uno de los pilares de la empresa, al recoger las pautas mínimas de sostenibilidad que AEDAS Homes aplica en todos sus proyectos -además, da la posibilidad a los Gerentes de Promociones de implementar medidas adicionales-. La publicación es de carácter abierto, debido a que el concepto de sostenibilidad evoluciona, es flexible, se adapta a las necesidades de cada zona, y es ágil, de fácil implementación. El Libro Verde es una prueba del compromiso ambiental y respeto hacia el medio ambiente y los recursos naturales de AEDAS Homes. De hecho, no es sólo una herramienta de aplicación de medidas, sino un instrumento de reflexión para toda la Compañía sobre cómo considerar el futuro de nuestro planeta. Es por eso que este Libro busca optimizar el uso de recursos naturales, promover la innovación y la eficiencia energética mediante Métodos Modernos de Construcción (MMC) e impulsar la utilización de las nuevas tecnologías en el diseño de los proyectos. En definitiva, el Libro Verde constituye el documento de cabecera para la Compañía, representando un motor de cambio en las prácticas profesionales, con la sostenibilidad como piedra angular. Las principales etapas del Libro Verde son: Identificación de las medidas de Sostenibilidad a implantar en la promoción, instalación del Córner Ecoliving en el punto de venta, elaboración de la memoria Ecoliving, Análisis del Ciclo de Vida de la promoción y la formación de la comercializadora de la promoción. aedashomes.com 131 4.2 Iniciativas ASG (ESG) de AEADAS Homes en 2020-21 | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Sello propio de Sostenibilidad, Ecoliving ® (2020), con el que se quiere transmitir las medidas sostenibles incorporadas a las viviendas, que benefician tanto al medioambiente como a la salud de los clientes. Este sello de AEDAS Homes es la marca comercial que garantiza el cumplimiento de los estándares enunciados en el Libro Verde, y que demuestra que las viviendas cumplen unos requisitos y medidas mínimas de sostenibilidad en las siguientes áreas: Energía, Agua, Materiales, Residuos, Salud y Bienestar, Integración en el Entorno, Sociedad, Buenas Prácticas y Economía. Esta certificación propia de AEDAS Homes exige la instalación de avanzados sistemas de eficiencia y producción de energía renovable como, por ejemplo, aerotermia; punto limpio para reciclaje de pilas, aceite o ropa usada; revestimientos ecolabel que favorecen la calidad del aire interior; o puntos de carga para vehículos eléctricos. AEDAS Homes informa de los beneficios de Ecoliving® con una Memoria de Sostenibilidad, a semejanza de la conocida Memoria de Calidades, un documento en el que especifican las medidas, los beneficios presentes y futuros y el ahorro de costes para al cliente. Libro Blanco de la Industrialización (2019), con el que AEDAS Homes contribuye a ayudar a los lectores no expertos en el sector promotor a conocer en detalle, de un modo sencillo y didáctico, la industrialización de la promoción de viviendas, un sistema constructivo que está todavía en un estado muy incipiente en España. Esta publicación, de cabecera en el sector, representa un paso más en la puesta en común que la Compañía está realizando de este sistema de construcción desde 2018, cuando se convirtió en la primera promotora en impulsar la promoción ‘offsite’ -fuera de sitio- a gran escala. El libro recoge una serie de conclusiones sobre la industrialización en el ámbito inmobiliario, un hecho histórico que se debe consolidar. Igualmente, destaca que la construcción industrializada mejora la Calidad, Plazos, Sostenibilidad, Profesionalización, Responsabilidad e Igualdad. La publicación es la primera piedra sobre la que todo el sector contribuye a crear una nueva forma de promoción residencial: la industrializada, que supone un menor tiempo de ejecución, una calidad equiparable o superior a la construcción tradicional, y unos costes con potencial para generar economías de escala sustanciales. aedashomes.com 133 Libro Blanco Arquitectos: tiene como fin establecer las bases para el desarrollo de las nuevas promociones de AEDAS Homes. Los objetivos generales que se pretenden conseguir a través de esta publicación son los siguientes: • Analizar y optimizar el producto elaborado. • Sistematizar el desarrollo técnico optimizando tiempos. • Minimizar errores, reduciendo los costes derivados de éstos. • Obtener una imagen de marca de calidad. • Definir los niveles de certificación energética y certificación en sostenibilidad. El Libro Blanco se establece como un manual de referencia de aplicación general a todos los proyectos de la Compañía, pero sometido a los criterios comerciales o normativos específicos de cada promoción. Amaire Villas I (Sant Joan d’Alacant) 4.2 Iniciativas ASG (ESG) de AEADAS Homes en 2020-21 | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes A continuación, se expone un listado representativo de las acciones de carácter social llevadas a cabo por AEDAS Homes en 2020-21: Respecto de sus empleados: • Se ha creado un ‘Programa de atracción y retención del talento’, con el que se ha conseguido reducir la ratio de rotación del ejercicio fiscal cerrado al 9%. • Por otra parte, se ha llevado a cabo un programa de formación de alto rendimiento –“Gerentes en Formación”–. Este programa, que en 2021 cumple su cuarta edición, proporciona a los recién titulados un Plan de Desarrollo Integral de 3 años que les permite obtener los conocimientos necesarios para desarrollar su carrera profesional como Gerente de Promociones. El objetivo de este Proyecto es seleccionar a los mejores Ingenieros de Caminos, Canales y Puertos, Arquitectos, Ingenieros Industriales, Economistas o Abogados, titulados en las mejores universidades, con 1-2 años de experiencia en puestos relacionados con gestión de la construcción, para formarles de manera integral convirtiéndoles en los futuros Gerentes de Promociones de AEDAS Homes. • AEDAS Homes está comprometida con el desarrollo e impulso del talento joven, así como de su empleabilidad. Para la Compañía este colectivo es estratégico, puesto que le permite extender su reputación, posicionándose como una promotora diferencial donde desarrollar la carrera profesional. En este sentido, ha llevado a cabo diversos programas de colaboración con universidades y escuelas de negocios. Por ejemplo, la Compañía ha participado junto con la Universidad Politécnica de Madrid en el programa de prácticas laborales de los alumnos del Grado Inmobiliario para fomentar el empleo joven y cualificado. Por segundo año consecutivo y durante seis meses, la promotora ha acogido a una de las alumnas de este grado como estudiante en prácticas, ofreciéndole la oportunidad de conocer los diferentes departamentos que componen la Compañía. A resaltar, que dos de las alumnas de ediciones anteriores fueron finalmente empleadas por AEDAS Homes. • Este compromiso con las nuevas generaciones se reforzará aún más durante el periodo 2021-2023, dentro del marco del Plan Estratégico ASG. B. Iniciativas de la dimensión Social (Social) 9% Reducción del ratio de rotación del ejercicio fiscal cerrado aedashomes.com 135 • AEDAS Homes ha implementado varios programas de retribución Flexible y Beneficios Sociales para sus empleados. Además, la conciliación ha sido un punto importante en la gestión humana de la Compañía, por lo que desde el inicio se han ido implementando medidas de flexibilidad y conciliación laboral. AEDAS Homes fue reconocida con una mención especial en el Premio Madrid Empresa Flexible, gracias a su implicación y prácticas en esta dimensión. • Adicionalmente ha desarrollado un ‘Plan de Igualdad’, que nace con la vocación de implementar medidas que fomenten, todavía más, la igualdad de oportunidades, potenciando la diversidad en la empresa. • Dentro de los programas desarrollados para la gestión y retención del talento interno, también se desarrolla un programa de seguimiento a empleados con reuniones periódicas. • Para AEDAS Homes, la salud de sus empleados es fundamental. Por este motivo, la Compañía promueve los valores y cultura de una vida saludable, que materializa a través del desarrollo de programas e iniciativas. Por ejemplo, la promotora lleva a cabo anualmente la Semana Saludable, en la que se realizan diferentes talleres sobre ergonomía, nutrición y ejercicio físico, entre otros. Mediante este compromiso, AEDAS Homes asegura también el cumplimiento de la norma ISO 45001 de “Seguridad y Salud en el trabajo”. Herrera (Bormujos) 4.2 Iniciativas ASG (ESG) de AEADAS Homes en 2020-21 | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes • AEDAS Homes cree en el valor de los datos como elemento diferenciador que permite tener un conocimiento detallado de su actividad. Por este motivo, la Compañía ha explotado el área de Data mediante la contratación de un Director de Data y Transformación Digital, para impulsar la aplicación de la inteligencia artificial en los ERPs. Este compromiso se evidencia mediante la realización de 5 proyectos innovadores creados inhouse: • Data Warehouse • Tours live mini para comerciales punto de venta • Vídeos automatizados utilizando IA • Living House Tours • Evento online clientes fin de estructura Respecto de la sociedad en su conjunto: • El Pacto Mundial de Naciones Unidas (desde 2019), por el que AEDAS Homes muestra su apoyo a los 10 puntos recogidos referentes a Derechos Humanos, Derechos Laborales, Medio Ambiente y la lucha contra la corrupción. La Compañía se compromete así a desarrollar estos principios en su esfera de influencia, contribuyendo así a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). Estos principios se integran en la estrategia, la cultura y las acciones cotidianas de AEDAS Homes. Igualmente, la Compañía se involucra en proyectos cooperativos que contribuyen igualmente a dichos objetivos. • AEDAS Homes promueve una cultura de solidaridad entre sus empleados, de acuerdo con sus principios y valores corporativos, y con el objetivo de contribuir al desarrollo integral de las personas. En este sentido, desarrolla un Plan Anual de Voluntariado, alineado con el Plan Social, en el que se realizan diferentes iniciativas al año. aedashomes.com 137 • Colaboración con ONGs, donaciones y patrocinios. AEDAS Homes en 2020-21 ha colaborado, entre otros, con el hospital de IFEMA para la gestión de la crisis sanitaria causada por la COVID-19, la Fundación Capacis, la Fundación Prodis, la Carrera contra el Cáncer de la AECC, el Día Solidario de las empresas con Cooperación Internacional -iniciativa Tengo un Mensaje para ti-; ha aportado donaciones a Payasospital y DogPoint; ha participado en Webinars Solidarios con Down Madrid; o ha patrocinado eventos como la Carrera Rainbow Run. AEDAS Homes promociona, mediante una estrategia de patrocinios muy intensiva, actividades relacionadas con la salud en las comunidades con las que tiene impacto y fomenta una vida saludable en los jóvenes, manteniendo una relación fluida en 2020-21 con, desde la Dirección territorial centro, Club Internacional de Tenis de Majadahonda, Club Natación Pozuelo, Club Baloncesto Pozuelo, Club Rugby Pozuelo (CRC Pozuelo), Club Hockey Pozuelo, VRAC Valladolid y el Club Internacional de Madrid Boadilla. Desde la Dirección territorial de Levante y Baleares, con el Real Club Deportivo Mallorca; desde la Dirección territorial de la Costa del Sol, con el Baloncesto Málaga Unicaja, Marbella Rugby School y Rainbow Run; la Dirección territorial Andalucía patrocina al Sevilla FC, Real Betis Baloncesto y Fundación CB Granada; finalmente, la Dirección territorial de Cataluña y Aragón apoya a Ocata Pádel Masnou y el Club Nautic Vilanova. Patrocinios de AEDAS Homes 4.2 Iniciativas ASG (ESG) de AEADAS Homes en 2020-21 | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes En cuanto a las acciones de Buen Gobierno de AEDAS Homes en 2020-21 se incluyen, entre otras: AEDAS Homes ha comenzado en el pasado ejercicio a integrar la sostenibilidad en los diferentes planes de comunicación de la Compañía. Esta acción permite a la promotora potenciar el posicionamiento en materia ASG a sus diferentes grupos de interés, mediante iniciativas de comunicación. Este compromiso ya se ha trabajado en el ejercicio 2020-21. Comunicaciones con accionistas y grupos de interés 2020-2021, sumando un total de 123, sobre los tres ámbitos de interés de este apartado: C. Iniciativas de la dimensión de Buen Gobierno (Governance) 58 Ambiental 35 Social 30 Gobierno • Libro Blanco de la Accesibilidad. Se trata de un ‘Manual de Parámetros de seguridad, confort y accesibilidad en espacios’ desarrollado por AEDAS Homes. • Programas Select y Benefits: • El servicio Select permite a los clientes personalizar múltiples aspectos de su nueva vivienda, y aumentar su confort con dispositivos tecnológicos o completando la iluminación de la vivienda. • Benefits, el servicio para clientes de Aedas en el que entre otros servicios ofrecemos soluciones de control por voz (climatización, entretenimiento y limpieza). • AEDAS Homes con el fin de contribuir a minimizar los efectos económicos negativos que pudieran estar sufriendo algunos de sus clientes por la COVID, les ofreció la posibilidad de aplazar sus pagos mensuales de abril y mayo del pasado año si así lo solicitaban. Un 18% del total se adhirió a esta facilidad. aedashomes.com 139 Dentro de cada uno de los apartados los temas más destacados del 2020 han sido: • Ambiental: iniciativas de sostenibilidad y características de algunas promociones (ventilación de doble flujo, etc.). • Social: acceso de los jóvenes a la vivienda. • Gobierno: nombramiento de consejeros, resultados de Compañía, acuerdos con terceros (BTR), intervenciones y entrevistas del CEO y otros directivos y, en general, las noticias más importantes de la Compañía. Todo ello se ha comunicado principalmente a través de notas de prensa, asistencia a conferencias y respuestas por escrito a peticiones de medios. Gestión de Riesgos (cuya actividad se detalla en el capítulo 3 de este informe), que incluye las Formaciones en materias de PBC, Código de Conducta y otras actividades en relación con los empleados. AEDAS Homes hace públicas las Políticas corporativas que definen el modo y principios de actuación de la Compañía en su día a día corporativo. • Política de Remuneraciones de los Miembros del Consejo de Administración • Código de Conducta • Política Anticorrupción • Política de Comunicación con Accionistas e Inversores • Código de Conducta de Terceros • Política de Responsabilidad Social Corporativa • Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores • Política de Calidad y Protección Medioambiental • Política de Seguridad y Salud • Política Remuneraciones de Accionistas • Reglamento del consejo de administración • Reglamento de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones • Normas y Regulación de la Junta General de Accionistas Todas las políticas anteriormente expuestas forman parte del Código de Buen Gobierno de la Entidad, que ha sido detallado en el IAGC y el IARC, formando ambos partes del Informe de Gestión y que puede ser consultados en www.aedashomes.com 4.2 Iniciativas ASG (ESG) de AEADAS Homes en 2020-21 | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes En el último ejercicio, AEDAS Homes ha desarrollado un estudio de elaboración propia sobre el “perfil del comprador AEDAS Homes de obra nueva 2020”, del que se destaca, sobre una muestra de más de 2.300 nuevos clientes que adquirieron su casa en AEDAS Homes en 2020, algunos datos relevantes como: • El precio medio de venta de la promotora, en el periodo enero- diciembre 2020, se situó en 338.000 euros, exactamente el mismo importe que en 2019. • El retrato robot de sus nuevos clientes en 2020: tienen una edad media de 43,4 años -casi el 75%, 35 años o más-, compran en pareja de manera mayoritaria (el 81,8%) y 9 de cada 10 son españoles gracias a la cada vez mayor implantación territorial de la Compañía, que tiene al comprador madrileño como principal cliente en España -representa el 37% del total de la demanda nacional. 4 3,4 Edad nuevos clientes 338.000€ Precio medio venta 9/10 Españoles aedashomes.com 141 Marina Real (Denia) 4.2 Iniciativas ASG (ESG) de AEADAS Homes en 2020-21 | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Perfil del Comprador AEDAS Homes de obra nueva 2020. Fuente AEDAS Homes aedashomes.com 143 4.2 Iniciativas ASG (ESG) de AEADAS Homes en 2020-21 | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 4.3 Reflexión estratégica: premisas del nuevo Plan Estratégico Actualmente, el sector de la construcción es responsable del 36% del consumo de energía y del 39% de las emisiones de CO2 en el mundo, según World Green Building Council. Es por esta razón por la que AEDAS Homes considera que el sector promotor debe reducir el consumo de recursos naturales y minimizar su huella ambiental a cero. AEDAS Homes, debido a su creciente protagonismo en el sector promotor nacional, no podía dejar de asumir su responsabilidad para con sus grupos de interés, establecido así un hito en su trayectoria de éxito financiero. Con la intención de trascender su desempeño puramente financiero, AEDAS Homes busca reflejar, medir y optimizar el compromiso corporativo que ya estaba desempeñando de forma previa a la configuración como tal de este Plan Estratégico. Sin embargo, esta hoja de ruta, que asume un reto más exigente para crear un impacto crecientemente positivo en sus zonas de influencia, da visibilidad a todas las acciones que ya se están desarrollando y propone algunas para implementar en el corto plazo para con sus diferentes grupos de interés. “El Plan Estratégico ESG 2021-2023 establece un hito en la trayectoria de éxito financiero de AEDAS Homes” El Plan Estratégico ESG 2021-2023 que ha desarrollado AEDAS Homes continúa la senda de las anteriores iniciativas relacionadas con estas dimensiones que ya se estaban llevando a cabo, convirtiéndose en un cuaderno de bitácora más ambicioso, al estar alineado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la agenda que Naciones Unidas (UN) define para 2030. Este Plan Estratégico concreta una visión corporativa única que se articula en ocho líneas de actuación vinculadas a las 3 dimensiones ESG. A su vez estas líneas se traducen en 27 específicas acciones que permitirán conseguir los tres compromisos claros a 2030. aedashomes.com 145 4.3 Reflexión estratégica: premisas del nuevo Plan Estratégico | AEDAS Homes Carreres 10 (Valencia) Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes El Plan Estratégico ESG 2021-2023 de AEDAS Homes da continuidad a las numerosas iniciativas que la Compañía ha impulsado desde sus inicios y se convierte en el marco oficial de estas medidas. Dicho Plan establece unas prioridades estratégicas en las dimensiones de Gobierno, Ambiental y Social que darán respuesta, a través de buenas prácticas, a los múltiples retos que deberá afrontar AEDAS Homes y el sector en general en los próximos años. 4.4 Plan Estratégico ESG 2021-2023 4.4.1 Modelo de gobierno del Plan Estratégico de ESG 2021-2023 Es fundamental reseñar que este Plan está impulsado, supervisado e implementado por el Comité de Dirección de AEDAS Homes. Para asegurar la correcta implementación y supervisión del Plan se ha creado un Comité ESG, conformado por el CEO de la Compañía, la CFO, el director de Marca e Innovación y la directora de Recursos Corporativos, que asume a la vez el rol de Coordinadora ESG. El mismo estará a cargo de revisar el cuadro de mando del Plan Estratégico ESG. Este Comité también es el encargado de la consolidación y análisis del reporte semestral de hitos e indicadores asociados al Plan Estratégico ESG y por supuesto del impulso y soporte a las acciones, a través de la figura de Coordinador ESG. aedashomes.com 147 4.4 Plan Estratégico ESG 2021-2023 | AEDAS Homes 4.4.2 Plan Estratégico ESG 2021-2023: en un vistazo Este Plan Estratégico ESG nace con la intención de lograr aunar varios aspectos importantes para AEDAS Homes. Estos son: • Dotar de mayor visibilidad a los stakeholders del compromiso de AEDAS Homes con la sostenibilidad. • Asumir el compromiso de la Compañía en esta materia, trascendiendo las métricas financieras. • Definir las prioridades estratégicas en estas materias (las líneas de actuación). • Fijar objetivos claros y traducirlos en acciones concretas a largo, medio y corto plazo. • Establecer el modelo de gobernanza ESG y fijar KPIs para las acciones. Como ya se ha comentado en el epígrafe anterior, el Plan Estratégico de AEDAS Homes, se estructura en base a tres dimensiones (Gobierno, Ambiental y Social), compuestas a su vez por 8 líneas de actuación que contemplan 27 acciones concretas y que se estructuran como se refleja a continuación: Acciones 27 Líneas de actuación Plan Estratégico ESG 2021-2023 8 Dimensiones - Ambiental, Social, Buen gobierno 3 Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Dimensión de Gobierno Línea de Actuación: Gobierno ESG y generación de valor Acciones 1. Definir y aprobar una política ESG, incluyendo el modelo de gobernanza y el mapa de grupos de interés. 2. Establecer una (1) métrica ESG en el plan de incentivos a tres (3) años del senior management y Key Employees. 3. Actualizar el mapa de riesgos para integrar los riesgos ESG. 4. Obtener la certificación del sistema de Compliance según UNE 19601. Línea de Actuación: Transparencia y marca Acciones 1. Elaborar el Informe Anual integrado donde se recoja el desempeño en ESG desde el ejercicio 20-21. 2. Obtener y mantener un rating ESG para la Compañía, posicionándonos entre las tres (3) primeras promotoras españolas. 3. Elaborar e implementar un sistema de reporting interno ESG. 4. Incorporar los objetivos e hitos en materia de ESG en los diferentes Planes de Comunicación de la Compañía (Externos e Internos). Dimensión Ambiental Línea de Actuación: Cambio Climático Acciones 1. Definición de una Política de cambio climático que establezca objetivos definidos (ACV de promociones realizado al 100%). 2 líneas de actuación, 8 acciones 3 líneas de actuación, 7 acciones aedashomes.com 149 Línea de Actuación: Operaciones ecoeficientes Acciones 1. Incluir en el Libro del Edificio una sección que describa los aspectos sostenibles, eficientes y saludables de la vivienda. 2. Conseguir una calificación energética “A” en al menos el 60% de las promociones. 3. El 100% de las promociones de acuerdo con las normas del Libro Verde u otro sello externo de reconocido prestigio. 4. Incorporar puntos limpios de residuos y sistemas de drenaje sostenible en todos los desarrollos cuando sea posible (técnica y legalmente). 5. Plantar un árbol por cada vivienda entregada en cada ejercicio. En concreto, en el momento actual se está organizando la plantación de 1.963 árboles. Línea de Actuación: Operaciones ecoeficientes Acciones 1. 25% de las unidades que AEDAS Homes entregue estarán total o parcialmente industrializadas. Dimensión Social Línea de Actuación: Excelencia e innovación con los grupos de interés Acciones 1. Incorporar preguntas sobre el nivel de sostenibilidad percibido en las encuestas de satisfacción de los clientes. (Objetivo - obtener un resultado que confirme que el 50% de los clientes consideran a AEDAS Homes un promotor sostenible). 2. Fomentar y establecer asociaciones estratégicas para explorar la innovación en las promociones de AEDAS Homes. 3. Desarrollar una cultura de la innovación entre los empleados: promover concursos de innovación con el objetivo de que el 20% de la empresa participe en ellos y crear una Newsletter de Innovación que se distribuya trimestralmente. 3 líneas de actuación, 12 acciones 4.4 Plan Estratégico ESG 2021-2023 | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Línea de Actuación: Compromiso con el capital humano Acciones 1. Desarrollar un Plan de Formación ESG para formar al 100% de la plantilla y al Consejo de Administración. 2. Posicionar a AEDAS Homes como empresa de referencia en Great Place To Work para el sector inmobiliario. 3. Fomentar el desarrollo y la empleabilidad del talento joven (ya implementado en 2020). 4. Actualizar el modelo de Retribución Variable Anual de toda la plantilla, añadiendo un objetivo ESG. 5. Aprobar una política de teletrabajo (el teletrabajo está implantado en la Compañía desde hace más de dos años). 6. Desarrollar un programa para mejorar el bienestar físico y mental del empleado (ya implementado en 2020). Línea de Actuación: Huella e impacto social Acciones 1. Diseñar un Plan Anual de Acción Social para apoyar a grupos o comunidades con necesidades. 2. Desarrollar un Plan Anual de Voluntariado Corporativo para promover la cultura de colaboración entre los empleados (2 iniciativas / año) (ya implementado en 2020). 3. Desarrollar un programa anual de promoción y apoyo a los artistas locales en las comunidades donde operamos. Patrocinio Fundación CB Granada aedashomes.com 151 El Plan Estratégico de AEDAS Homes contribuye a conseguir los siguientes Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS): 4.4.3 KPIs no Financieros: medición del impacto del compromiso ESG 4.4.4 Objetivos a largo plazo: 2030 Los indicadores son un aspecto clave que todo Plan Estratégico debe contemplar para poder medir el avance de su desarrollo e implementar los aprendizajes que se vayan sucediendo, a lo largo del trienio 2021-2023. Siguiendo el mismo esquema anterior, los KPIs (Key Performance Indicators) se establecen en torno a las tres dimensiones que estructuran el Plan Estratégico ESG 2021-2023. A través de la consecución de las diferentes acciones que se recogen en el Plan Estratégico ESG (2021-2023), AEDAS Homes ha querido asumir tres ambiciosos compromisos para 2030, uno por cada una de las dimensiones: • Ámbito de Gobierno: el 75% de los stakeholders deberán considerar a AEDAS Homes como Compañía promotora referente en ASG. • Ámbito Medioambiental: neutralizar el 50% de las emisiones de gases invernadero. • Ámbito Social: tener presencia destacada en el Índice Great Place to Work de las Compañías del sector de real estate en España. Trabajo decente y crecimiento económico Ciudades y comunidades sostenibles Salud y bienestar Alianzas para lograr los objetivos Acción por el clima Producción y consumo responsables Reducción de las desigualdades 4.4 Plan Estratégico ESG 2021-2023 | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 05 Información financiera Etheria (Madrid) aedashomes.com 153 5.1 Evolución operativa del negocio El número de lanzamientos unido a la cartera de preventas ofrece un alto grado de visibilidad sobre el cumplimiento de las entregas previstas para los ejercicios económicos 2021-22, 2022-23 y 2023-24. En el ejercicio 2020-21, AEDAS Homes ha logrado superar con éxito el objetivo de entregas fijado en 1.925 unidades habiendo alcanzado las 1.963 unidades entregadas. Con respecto al ejercicio 2021-22, AEDAS Homes cuenta con un 72% del objetivo de entregas vendido, un 70% en construcción (con un grado de avance superior al 70%) y un 30% completado. En cuanto a las entregas previstas para el ejercicio 2022-23, la Compañía cuenta con un 75% del objetivo de entregas en obras y un 3% completadas. El 40% del objetivo de entregas para este ejercicio ya está vendido correspondiendo un 23% a contratos privados de compraventa por importe de € 202 m y un 16% a reservas por importe de € 169 m. En referencia a las entregas previstas para el ejercicio 2023-24, cuenta con un 14% del objetivo de entregas en obras y un 13% del objetivo de entregas ya vendido. 5.1 Evolución operativa del negocio | AEDAS Homes En cuanto al número de preventas realizado en el período, este ha ascendido a 3.428 unidades alcanzando la cifra de 7.586 viviendas vendidas desde el comienzo de sus operaciones. Con este volumen de ventas, deduciendo las unidades entregadas hasta el 31 de marzo de 2021, la cartera de ventas durante el ejercicio 2020-21 se sitúa en 2.480 viviendas representando un importe de €693 m, otorgando una alta visibilidad de ingresos en los próximos ejercicios. Lanzamientos 0 20 40 60 80 100 2021-22 100% 100% 24% 2022-23 2023-24 Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Ventas En Construcción 0 20 40 60 80 100 2021-22 2022-23 2023-24 72% 40% 13% 3% 0 20 40 60 80 100 2021-22 2022-23 2023-24 70% 75% 14% 30% aedashomes.com 155 Viviendas activas Las viviendas son consideradas activas desde el momento en que entran en fase de diseño hasta el momento de su entrega. A 31 de marzo de 2021, de un total de más de 15.484 viviendas en su banco de suelo, la Compañía contaba con un total de 9.746 viviendas activas habiéndose producido un incremento anual de este parámetro de un 2%. El desglose de estas 9.746 viviendas activas con respecto a las distintas fases en las que se encuentran es el siguiente: el 28% viviendas en fase de diseño, el 17% en fase de marketing, el 47% en fase de construcción, el 2% completadas pendientes de recibir la licencia de primera ocupación y el 6% completadas con la licencia de primera ocupación obtenida. Cabe destacar que el 51% de las unidades en comercialización están vendidas. La reducción en unidades en la fase de diseño se explica por la política de prudencia que se mantuvo en el inicio del ejercicio debido a las circunstancias e incertidumbre que la pandemia generó. Clasificación Viviendas Activas 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 5.1 Evolución operativa del negocio | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Lanzamientos comerciales Tienen la consideración de viviendas lanzadas aquellas cuya comercialización ha comenzado, es decir, adquieren esta condición con posterioridad a la fase de diseño una vez son puestas a la venta. A lo largo del periodo FY 2020-21, se han lanzado 46 proyectos que comprenden 3.031 viviendas en total, cifra que se corresponde con el run rate establecido por la Compañía a largo plazo. Deducidas las viviendas entregadas hasta la fecha, la Compañía cuenta con un total de 9.746 viviendas en el mercado. Esto representa un incremento anual de un 31% del número de proyectos y de un 30% en el número de viviendas lanzadas comercialmente con respecto al mismo período anterior. Todo ello ha sido posible aún a pesar del aplazamiento de lanzamientos comerciales causado por las medidas de confinamiento adoptadas contra la propagación del COVID-19 que motivaron el cierre temporal de las oficinas de venta de la Compañía a mediados del mes de marzo, reabriendo éstas el pasado 6 de mayo de 2020. Así, tras los citados aplazamientos el número de lanzamientos comerciales se ha recuperado de forma progresiva durante el ejercicio y ha continuado con esta tendencia al alza, con una previsión de lanzamientos comerciales de 1.155 viviendas para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2021-22. En la actualidad el GDV correspondiente a las 3.031 unidades lanzadas en el ejercicio es de € 824 m resultando un precio medio de venta por unidad de 272.000 €. Por lo que se refiere al desglose por Dirección Territorial de los 3.031 lanzamientos, 1.178 unidades (representativas de un 39% sobre el total) se lanzaron en la Dirección Territorial Centro y Norte, 525 unidades (un 17%) en la Dirección Territorial de Cataluña y Aragón, 958 unidades (o un 32%) en la Dirección Territorial Levante y Baleares, 346 unidades (o un 11%) en la Dirección Territorial de Andalucía y Canarias y 24 unidades (o un 1%) en la Dirección Territorial de Costa del Sol. A fecha 31 de marzo de 2021, el total de viviendas en comercialización (excluyendo las ya entregadas hasta la fecha) asciende a 6.693 estando el 51% de las mismas vendidas. Con respecto a la evolución de intereses comerciales y conversión de estos en visitas presenciales, el número de intereses comerciales (leads) ha experimentado un muy elevado aumento (+174%) mostrando también un crecimiento aún mayor en el grado de conversión de estos intereses comerciales en visitas presenciales (+249%), logrando mejorar los niveles registrados por la Compañía previos a la COVID. En este sentido cabe destacar los grandes beneficios que la plataforma Live Virtual Tours ha proporcionado facilitando un mayor volumen de intereses y visitas, favoreciendo así la obtención de unas ratios de conversión muy positivos. Al ritmo de conversión en el que se encuentran los últimos meses, estaríamos hablando de un comienzo de fase de run-rate alcanzando un ritmo de ventas de 3.000 unidades anuales. aedashomes.com 157 Middel Views (Fuengirola) Desglose Geográfico de Viviendas en Comercialización CENTRO Y NORTE LEVANTE Y BALEARES CATALUÑA Y ARAGÓN ANDALUCÍA Y CANARIAS COSTA DEL SOL 0 500 1000 1500 2000 2500 5.1 Evolución operativa del negocio | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Ventas El proceso de venta de una unidad comienza con la firma del contrato de reserva, también conocido como contrato de arras. En el momento en el que una vivienda reservada obtiene la Licencia de Obra, se requiere al cliente la firma del contrato privado de compraventa y la entrega de un 10% del importe total, así como el establecimiento de un esquema de pagos periódicos por otro 10% hasta la finalización de la obra. Una vez completada la obra y obtenida la Licencia de Primera Ocupación, se requiere al cliente a la firma de la escritura pública de compraventa para la inmediata entrega de llaves de la vivienda. A lo largo del periodo FY 2020-21 se han prevendido o reservado 3.428 viviendas en total, un 101% superior al periodo comparable (abril 2019-marzo 2020) cuyas preventas ascendieron a 1.703 viviendas. El importe correspondiente a las unidades prevendidas en este período es de €989,6 m resultando un precio medio de venta de 288.681 €/unidad. Este precio medio se situó por debajo de los términos habituales de la Compañía por la significativa contribución de ventas del ejercicio de operaciones Build-to-Rent, cuyo precio medio es muy inferior al del negocio principal de la Compañía de Build- to-Sell debido a la específica definición de los proyectos destinados a alquiler (mayor número de viviendas y menor tamaño medio, menor superficie dedicada a equipamientos y zonas comunes, etc.). El desglose de ventas mensual muestra como la Compañía ha logrado batir su récord de ventas histórico en los meses de febrero y marzo junto con una remarcable tendencia positiva a lo largo del período. Los notables repuntes de estos meses se explican por las ventas en el segmento BtR, aunque adicionalmente, el segmento BtS también ha mostrado un crecimiento excepcional. En este punto cabe destacar que, debido al periodo de confinamiento no se produjeron lanzamientos masivos hasta octubre, momento en el que comenzaron a reactivarse las ventas de nuevo. 7 En febrero y marzo las ventas correspondientes a Build to Rent son 655 y 288, respectivamente. 7 7 0 200 400 600 800 1000 Ventas de Vivienda aedashomes.com 159 “La cartera de preventas a cierre del periodo FY/2020-21 suma 3.428 unidades por valor de €989,6m” Marina Real (Denia) A lo largo del periodo FY 2020-21, la Compañía ha entregado un total de 1.963 viviendas por importe de € 667,5 m, resultando un precio medio de venta de 340.000 €/unidad. A 31 de marzo de 2021, el total de ventas acumulado (2017, 2018, 2019, 2020 [1 enero – 31 marzo] y 2020-21) de la Compañía era de 6.638 viviendas representando un importe de €2.089m. De estas, 3.210 unidades han sido entregadas por un importe de €1.100,5m. Por tanto, la cartera de preventas a cierre del periodo FY 2020-21 suma un total de 3.428 unidades por valor de €989,6m, correspondiendo el 63% de estas a contratos privados de compraventa. 5.1 Evolución operativa del negocio | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Licencias de obra La concesión de una licencia de obra es competencia de los ayuntamientos. Su solicitud incluye el proyecto arquitectónico que necesariamente debe ajustarse a las ordenanzas urbanísticas municipales. Los ayuntamientos están obligados a conceder las licencias de obra en tanto en cuanto, los proyectos cumplan con lo exigido. El plazo de tramitación dependerá de la agilidad de cada uno de ellos. A lo largo del periodo FY 2020-21 se han obtenido un total de 2.265 licencias de obra lo que supone una disminución del 16% sobre las 2.697 obtenidas a lo largo del periodo comparable anterior. Con esto, la Compañía ya ha obtenido la licencia de obra de un total de 9.249 viviendas y cuenta con un total de 2.579 licencias en tramitación. En términos generales, las Administraciones han mantenido un volumen de actividad adecuado teniendo en cuenta las circunstancias, si bien se han producido aumentos en los plazos de aprobación en algunos ayuntamientos. Evolución de obtención de licencias de edificación Antigüedad Solicitud Licencias de Edificación 0 2000 4000 6000 8000 10000 MARZO 20 MARZO 21 +32% >12 meses 707 31% 8<>12 meses 415 18% 4<>8 meses 312 14% <4 meses 831 37% 2.265 UNIDADES aedashomes.com 161 Viviendas en Construcción Fín del Período Construcción A lo largo del periodo FY 2020-21 se comenzó la construcción de 2.599 viviendas y se obtuvo la Certificación de Fin de Obra (CFO) para 2.640 viviendas. Este menor inicio en construcciones con respecto a las certificaciones de finalización de obra se explica por política de preservación de capital que la Compañía implantó con el escenario de la COVID, en la que se decidió que ninguna obra se iniciaría si no contaba con financiación externa lo que derivó en un aplazamiento en el lanzamiento de la construcción de algunos proyectos. No obstante, con la mejora observada en la segunda mitad del ejercicio, el proceso de lanzamiento e inicio de obras se ha agilizado, manteniendo nuestro plan de negocio y esperando cumplir con los objetivos marcados a medio y largo plazo. A 31 de marzo de 2021, la Compañía contaba con un total de 4.586 unidades en construcción, lo que supone una disminución del 1% sobre las 4.627 unidades que se encontraban en fase de construcción en el periodo comparable. Con respecto al objetivo de entregas 2021-22, debido al principio de prudencia comentada anteriormente, se han atrasado los inicios de obra para el presente ejercicio, el 70% están en construcción con un grado de avance superior al 70% y el 30% están completadas. Asimismo, en referencia al objetivo de entregas 2022-23, el 75% están en construcción (con un grado de avance superior al 38%) y el 3% están completadas. 4500 4540 4580 4620 4660 4700 MARZO 20 MARZO 21 5.1 Evolución operativa del negocio | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Inversiones AEDAS Homes ha continuado siendo uno de los principales actores a nivel nacional en compras de suelo. Las inversiones realizadas a lo largo del periodo FY 2020- 21 están encaminadas a completar las necesidades del Plan Estratégico 2017-2023 de la Compañía en cuanto a lanzamientos de nuevas promociones dentro de este período, pese a la parada inicial en inversiones producida con motivo de la COVID, a lo largo del ejercicio se reactivaron de manera acelerada. En total, se han realizado operaciones de compra para el desarrollo de 24 proyectos residenciales. Estos suelos tienen potencial para el desarrollo de 1.945 viviendas. El importe total de la inversión efectuada asciende a €132,3m que se corresponde con el coste de adquisición de los activos incluyendo los gastos inherentes a cada transacción y el capex necesario para que todos los suelos adquieran la condición de Suelo Urbano Consolidado. En conclusión, el coste medio de adquisición por vivienda una vez estos suelos adquieran la condición de Suelo Urbano Consolidado se estima en 68.020€/vivienda. Adicionalmente, en el marco del acuerdo Project Land, se ha adquirido suelo en Madrid para el desarrollo de 52 viviendas por importe de €2,4m, con un coste medio de adquisición de 46.000€/vivienda. La adquisición de suelo del Project Land se instrumenta a partir de la toma de participaciones minoritarias (de entre el 10% y el 25%) en vehículos societarios cuyos activos principales son terrenos que requieren distintos grados de desarrollo inmobiliario para poder llegar a ser suelos finalistas. Con respecto a ventas de suelo, a lo largo del periodo FY 2020-21 se ha llevado a cabo una operación de venta por importe de €4,3m para el potencial desarrollo de 135 viviendas. A 31 de marzo de 2021, el GAV de la Compañía se situaba en €1.906m experimentando un decrecimiento del 11% desde la última valoración reportada a septiembre 2020. Savills Aguirre Newman Valoraciones y Tasaciones, S.A. ha llevado a cabo la valoración de los activos inmobiliarios de la cartera del Grupo. Evolución del Banco del Suelo 0 5000 10000 15000 20000 aedashomes.com 163 La cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2020-21 refleja claramente la fase de despegue en la que se encuentra la Compañía, habiéndose incrementado los ingresos hasta los €671,9m provenientes €667,6m de la venta de viviendas y €4,3m de la venta de suelo. En términos de margen bruto, ha experimentado una caída de 29 puntos básicos respecto al cierre del ejercicio anterior (enero – marzo 2020). Los gastos directos ascienden hasta los €28,8m con respecto al mismo período del ejercicio anterior, siendo notable el aplazamiento de lanzamientos comerciales causado por las medidas de confinamiento adoptadas contra la propagación de la COVID, careciendo de sentido la puesta a la venta de nuevos proyectos en ese período. Es importante matizar que esta partida reconoce los gastos de marketing de todas las promociones lanzadas al cierre del ejercicio 2020-21 independientemente de si han sido entregadas o no a lo largo del mismo. Asimismo, los gastos generales se han incrementado hasta los €29,4m debido a que se ha registrado la provisión del tercer ciclo del LTIP así como por servicios de consultoría. 5.2 Cuenta de Resultados “En términos de margen EBITDA, la cuenta de resultados ha mejorado más de 870 puntos básicos respecto al ejercicio 2020” 5.2 Cuenta de Resultados | AEDAS Homes Cabe destacar el aumento de otros ingresos netos hasta €2,5m debido principalmente a ingresos por resoluciones de contratos privados de compra-venta y reembolsos de costes de proyectos Build to Rent. En términos de margen EBITDA, la cuenta de resultados muestra una notable mejora de más de 870 puntos básicos respecto al ejercicio 2020. Adicionalmente, el resultado financiero ha experimentado un aumento del 223% hasta los €14,2m en comparación con el ejercicio anterior reflejando el coste de la financiación corporativa así como el coste financiero de promociones terminadas. Como consecuencia del impacto de la crisis sanitaria, la cuenta de pérdidas y ganancias refleja una disminución en la valoración de los activos en el test de impairment de €2,8m. Así, la Compañía ha obtenido un resultado neto positivo de €85,1m en el periodo 2020- 21. Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Cuenta de pérdidas y ganancias Variación 2020-21 2020 8 € % Ingresos por venta de viviendas 667,6 70,0 597,6 854% Ingresos por venta de suelo 4,3 - 4,3 - Ingresos netos 671,9 70,0 601,9 860% Coste de bienes y aprovisionamientos (482,9) (50,1) (432,8) 864% Margen bruto 188,9 19,9 169,0 849% % Margen bruto 28,2% 28,4% - (29 p.b) Costes de comercialización (20,4) (4,5) (15,9) 353% Otros costes de explotación (8,4) (0,9) (7,5) 833% Margen neto 160,2 14,5 145,7 1.005% % Margen neto 23,8% 20,7% - 330 p.b Costes estructura (29,4) (6,8) (22,6) 332% Otros gastos e ingresos 2,5 0,3 2,2 733% EBITDA 133,2 7,9 125,3 1.586% % Margen EBITDA 19,8% 11,3% - 870 p.b Amortizaciones y deterioros (5,4) (0,6) (4,8) 800% Resultado financiero (14,2) (4,4) (9,8) 223% Resultado antes de impuestos 113,5 3,0 110,5 3.683% Impuesto sobre beneficios (28,5) 0,3 (28,8) -9.600% Resultado neto consolidado 85,1 3,3 81,8 2.479% % Margen neto 12,7% 4,7% - 800 p.b Intereses minoritarios (0) 0,2 (0,2) -100% Rdo neto atribuible a la sociedad dominante 85,1 3,2 81,9 2.559% 8 Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 aedashomes.com 165 Balance de situación A cierre del ejercicio 2020-21, lo más destacable en cuanto al balance es su solidez, con un ratio de endeudamiento LTV de un 12% y una posición de tesorería de €186,1m. Asimismo, es destacable el incremento en el Activo Corriente del 7% hasta los €1.654,2m principalmente motivado por un incremento de existencias de €50,6m (+4%), que refleja la evolución de los proyectos terminados, desde el cierre del ejercicio 2020 (1 ene – 31 mar) hasta los €1.394,5m. Este incremento de existencias, cuantificado en €50,6m, se ha financiado principalmente y, entre otras partidas, desde las siguientes cuentas de balance: Cuentas pertenecientes al pasivo con vencimiento a largo plazo €85,9m provenientes de deuda financiera con vencimiento a largo plazo que pasa de €2,5m a cierre de 2020 a €88,4m. €30,1m provenientes de préstamos promotor cuya disposición ha aumentado en este importe hasta los €165m por el avance de obras, correspondiendo €49m a producto terminado pendiente de entrega. Cuentas pertenecientes al pasivo con vencimiento a corto plazo €111,8m provenientes de la reclasificación de deuda financiera de corto plazo a largo plazo. €41,9m provenientes de la cuenta de acreedores comerciales que pasa de €118,2m a cierre de 2020 (1 ene – 31 mar) a €160,2m a 31 de marzo de 2021. €29,8m provenientes de anticipos de clientes que pasa de €161,7m a cierre de 2020 a €131,8m que se explica por el incremento de la actividad comercial y mayores lanzamientos. 5.3 Balance de situación y estados de flujo efectivo 5.3 Balance de situación y estados de flujo efectivo | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Cuentas pertenecientes al activo Desglosando la partida de Existencias, el incremento en estas refleja una disminución en la partida de suelo del 6% hasta los €582,4m debida al traspaso de parcelas a producto en curso reflejando el nuevo comienzo de obras neta de nuevas adquisiciones, una disminución de la partida de promoción en curso del 7% hasta los €581,0m debido al inicio de nuevas obras neta de finalización de otras, un incremento de producto terminado de un 166% hasta los €213,7m debida a las entregas del periodo netas de la incorporación de nuevo producto terminado (174 viviendas sin LPO y 636 viviendas con LPO) y a la disminución de un 11% en la partida de anticipo a proveedores hasta los €17,3m que contempla pagos por derechos de adquisición de suelo así como anticipos en la ejecución de algunos proyectos. La partida de existencias, no refleja las plusvalías de €512m que afloran en la última valoración de los activos realizada por el valorador Savills Aguirre Newman Valoraciones y Tasaciones, S.A. Dicha tasación ha implicado el registro de un deterioro mínimo adicional de €2,8m lo que supone un deterioro acumulado en balance de €4,4m. Así, a 31 de marzo de 2021, los €1.394,5m correspondientes a existencias quedan distribuidos en suelo (42%), obra en curso (42%), producto terminado (15%) y anticipos a proveedores (1%). Principalmente se ha producido un aumento del saldo de la cuenta deudores comerciales, que, en su conjunto, se ha visto incrementada en €6,4m desde el 31 de marzo de 2020 hasta los €46m. Cabe resaltar la posición de tesorería que, a cierre del período 2020-21 se sitúa en €186,1m, correspondiendo €123,5m a caja disponible lo que representa una subida del 46% con respecto al ejercicio anterior y es una muestra más de la buena evolución de la Compañía en el ejercicio. Cuentas pertenecientes al patrimonio neto Con respecto a las operaciones de autocartera de la Compañía, el importe por acciones y participaciones en patrimonio propio se sitúa a 31 de marzo de 2021 en €65m, representativas del 6,93% del capital, de las cuales el 2,42% del capital se propondrá para amortización a la Junta General de Accionistas. A fecha 7 de mayo se aprobaba en el Consejo de Administración la propuesta de distribución de un dividendo de €1,40 por acción con cargo al resultado del ejercicio 2020/2021: dividendo ordinario de €0,90 por acción; y dividendo extraordinario de €0,50 por acción. aedashomes.com 167 Balance de situación Variación (€m) 31 marzo 2021 31 marzo 2020 € % Otros Activos Fijos 18,9 15,2 3,7 24,3% Activo por Impuesto Diferido 13,8 23,0 (9,2) -40,0% Activos no corrientes 32,8 38,2 (5,4) -14,1% Existencias 1.394,5 1.343,9 50,6 3,8% Deudores comerciales 46,0 39,6 6,4 16,2% Otros Activos Corrientes 27,6 27,1 0,5 1,8% Caja Disponible 123,5 86,1 37,4 43,4% Caja Restringida 62,6 50,1 12,5 25,0% Activos corrientes 1.654,2 1.546,8 107,4 6,9% Total activo 1.687,0 1.585,0 102,0 6,4% Fondos propios 994,3 936,0 58,3 6,2% De los que autocartera (65,1) (36,9) (28,2) 76,4% Deuda financiera a largo plazo 88,4 2,5 85,9 3.436,0% Otra deuda no corriente 1,1 1,4 (0,3) -21,4% Pasivos no corrientes 89,5 4,0 85,5 2.137,5% Préstamo promotor con vencimiento a largo plazo 165,0 134,9 30,1 22,3% Deuda financiera a corto plazo 99,5 209,0 (109,5) -52,4% Proveedores y acreedores 160,2 118,2 42,0 35,5% Anticipos de clientes 131,8 161,7 (29,9) -18,5% Otros pasivos a corto plazo 46,7 21,3 25,4 119,2% Pasivos corrientes 603,1 645,1 (42,0) -6,5% Total pasivo 1.687,0 1.585,0 102,0 6,4% 5.3 Balance de situación y estados de flujo efectivo | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Estado de flujos de efectivo El efectivo equivalente al comienzo del ejercicio 2020-21 se situaba en €136,1m situándose a 31 de marzo de 2021 en €186,1m resultando una variación neta de efectivo de €50m. Esta variación se explica por las salidas de efectivo asociadas a las actividades de explotación por importe de €54,5m, a salidas de efectivo por las actividades de inversión por importe de €4,3m y a entradas de efectivo por actividades de financiación por importe de €108,9m. La variación en actividades de explotación se debe principalmente a la variación de Existencias, que queda reflejada en el balance con un incremento de €50,6m (esta variación refleja en la partida de suelo una disminución del 6% hasta los €582,4m debida al traspaso de parcelas a producto en curso reflejando el nuevo comienzo de obras neta de nuevas adquisiciones, una disminución de la partida de promoción en curso del 7% hasta los €581,0m debido al inicio de nuevas obras neta de finalización de otras, un aumento de producto terminado de un 166% hasta los €213,7m debido a las entregas del periodo netas de la incorporación de nuevo producto terminado y a la disminución de un 11% en la partida de anticipo a proveedores hasta los €17,3m que contempla pagos por derechos de adquisición de suelo así como anticipos en la ejecución de algunos proyectos), a la variación de la cuenta de Deudores y otras cuentas a cobrar que aumenta en €6,5m y a la variación de la cuenta de Acreedores y otras cuentas a pagar que aumenta en €42,0m. Con respecto a las actividades de inversión se han realizado Pagos por inversiones por importe de €4,3m. En referencia a las entradas de efectivo por actividades de financiación de deuda corporativa, durante el ejercicio 2020-21 AEDAS Homes emitió nuevos pagarés por importe de €58,8m, de los que €34,1m se llevaron a cabo dentro del Marco Avalado ICO. Esta captura de fondos del programa MARF se trasladó en un aumento de €9,8m en la deuda viva en pagarés hasta €56,7m existentes a finales de marzo de 2021. Adicionalmente, la Compañía firmó cuatro prestamos bilaterales con diferentes estructuras por un importe total de €38m, tres de ellos con garantía ICO. Finalmente, destacar la renovación del préstamo sindicado de €150m durante el ejercicio, préstamo que se prolongó por dos años en similares términos a los anteriores y con las mismas entidades. A cierre del ejercicio €50m de este préstamo ya había sido amortizado, por lo que solo restaban €100m de deuda viva. Con respecto a la deuda promotora con garantía, a cierre de marzo 2021, la Compañía contaba con 75 contratos promotores firmados por un importe total máximo de €540,2m. De este importe máximo autorizado, a cierre del periodo la Compañía tenía desembolsados €168,1m dispuesto nominal, lo que representa €39,8m más que en el mismo periodo del año 2020 (€129,6m). Por el lado de las salidas de caja, es importante destacar el volumen de inversión que la Compañía destinó durante el ejercicio 2020-21 a compra de autocartera, que ascendió a €24,3m. aedashomes.com 169 (€m) 2020-21 31 mar 2020 9 Variación Resultado Consolidado Antes de Impuestos 113,5 3,0 110,5 Ajustes por Resultados Financieros 14,2 4,3 9,9 Resultados financieros 27,1 (4,5) 31,6 Incorporación a existencias de gastos financieros (12,5) (1,6) (10,9) Variación de valor de instrumentos financieros y diferencias de cambio (0,4) 1,4 (1,8) Participación en beneficios (pérdidas) de sociedades asociadas 0,4 0,0 0,4 Resultado variación valoración de activos 2,9 - 2,9 Resultado Neto de Explotación (EBIT) 128,2 7,4 120,8 Dotación a la amortización y deterioros 4,9 0,5 4,4 Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) 133,2 7,9 125,3 Otros ajustes al resultado (22,5) 0,3 (22,8) Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (13,7) (2,2) (11,5) Cambio en el capital corriente sin compras ni ventas de suelo (88,4) (49,4) (39,0) Cambio en el capital corriente por compras y ventas de suelo (63,2) (15,3) (47,9) (A) Flujo de Caja Neto de Operaciones de Explotación (54,5) (58,6) 4,1 Inversión de empresas del grupo y asociadas (3,2) (0,0) (3,2) Inversión en otros activos inmateriales y materiales (1,1) (0,1) (1,0) (B) Flujo de Caja Neto de Operaciones de Inversión (4,3) (0,2) (4,1) Adquisición y enajenación de acciones propias (24,3) (6,3) (18,0) Cobros y pagos de instrumentos de crédito 133,1 52,5 80,6 (C) Flujo de Caja Neto de Operaciones de Financiación 108,9 46,2 62,7 Aumento o (disminución) neta de caja o equivalentes (A+B+C) 50,1 (12,6) 62,7 9 Ejercicio de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020 5.3 Balance de situación y estados de flujo efectivo | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 5.4 Endeudamiento, liquidez y recursos de capital A 31 de marzo de 2021 la deuda financiera bruta de la Compañía se situaba en €352m, distribuida principalmente en €169,4m en préstamos bancarios (con garantía hipotecaria que son los destinados a financiar la obra en curso, correspondiendo €49m a producto terminado pendiente de entrega), €186,1m en deuda corporativa, provenientes €100,0m del Préstamo Sindicado, €54,7m de la emisión de pagarés, y €31,5m provenientes de otra deuda corporativa. La deuda financiera bruta no ha experimentado variación desde el 31 de marzo de 2020. En relación con la deuda financiera neta, se ha producido una reducción por importe de €36m desde el cierre del ejercicio 2020 (1 ene – 31 mar) hasta los €229m (-14%) motivado principalmente por una reducción de la deuda corporativa de €30,5m mientras que el préstamo promotor aumentaba en €39,8m. De esta manera, el LTV de la Compañía se sitúa en un 12% y el LTC en un 16%. Con fecha 1 de julio de 2020, la Compañía formalizó una nueva financiación corporativa por importe de €150m, que reemplazó a la formalizada el 6 de agosto de 2018, en forma de tres nuevos contratos: un préstamo sindicado por importe de €134,2m y dos préstamos colaterales con garantía ICO por importe total de €15,8m. Estos préstamos se amortizarán en cinco tramos desde el 31 de diciembre de 2020 hasta el 6 de agosto de 2022, a cierre de ejercicio 2020-21 han sido amortizados €50m. A 31 de marzo de 2021, el saldo nominal dispuesto es de €100m. Adicionalmente, durante el ejercicio 2020- 21, la Compañía ha formalizado cuatro líneas de crédito complementarias a la financiación promotora, de las que tres cuentan con garantía ICO, con diferentes entidades financieras con las que ya tiene suscritos préstamos promotor por un importe total de €31,5m (saldo formalizado y dispuesto a cierre de ejercicio). Todas ellas cuentan con un periodo de carencia mínimo de 6 meses y un plazo de vencimiento que oscila entre los 15 y 36 meses. En cuanto a plazos de vencimiento, cabe destacar que el pasivo corriente está formado por préstamos con vencimiento a largo plazo (€165m) y por préstamos con vencimientos a corto plazo (€99,5m), correspondiendo €88,4m al pasivo no corriente. Por tanto, el 72% de la deuda total de la Compañía es deuda con vencimiento a largo plazo. aedashomes.com 171 5.4 Endeudamiento liquidez y recursos de capital | AEDAS Homes El importe nominal máximo disponible de deuda por parte de la Compañía es de €680,6m de los cuales, €492,4m corresponderían a préstamos promotor. Cabe destacar, la fuerte posición financiera de AEDAS Homes, cuyo préstamo promotor, a lo largo del periodo, ha aumentado su línea de financiación disponible ligada al tramo de suelo. Por tanto, la deuda financiera neta de la Compañía a cierre del periodo 2020-21 se situaba en €229m habiendo disminuido un 14% respecto a finales de marzo de 2020 (€265m). Esta situación de deuda financiera de AEDAS Homes muestra una diversificación entre distintas vías de financiación por un lado y entre distintas entidades financieras por otro, evitando la concentración de riesgo financiero. A 31 de marzo de 2021 el coste medio nominal de la deuda dispuesta se sitúa en un 2,8%. En caso de que la Compañía dispusiera del máximo actual, el coste de la deuda sería de un 3,1% y el coste medio de los préstamos promotor de un 2,5%. Berganza (Valladolid) Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Entidad bancaria Formalizado Dispuesto Préstamo hipotecario promotor Cajasur 9,40 1,45 Sabadell 47,27 14,38 BBVA 71,82 25,19 Abanca 49,60 5,62 Caixa 144,60 65,52 Santander 122,33 28,42 Kutxabank 16 9,87 Targobank 36,10 10,75 Bankinter 8,02 2,63 Ibercaja 35,10 4,32 Total 540,24 168,15 Evolución de deuda financiera neta (€m) Abril 20 - Marzo 21 Enero - Marzo 20 Variación (A) Deuda con garantía 169,4 139,1 30,3 (B) Deuda corporativa 186,2 216,4 (30,2) Préstamo sindicado 100,0 150,0 (50,0) Programa de pagarés (MARF) 54,7 62,1 (7,4) Otra deuda corporativa 31,5 4,3 27,2 (C) Método coste amortizado (3,2) (4,7) 1,5 Deuda Financiera Bruta (A+B+C) 352,3 350,8 1,5 (D) Tesorería total 123,5 86,1 37,5 Deuda Financiera Neta antes de anticipos (A+B-C) 228,8 264,7 (35,9) (E) Caja de anticipos ligada a proyectos 62,6 50,1 12,6 CAJA TOTAL (C+D) 186,1 136,1 50,1 aedashomes.com 173 Política de dividendos AEDAS Homes ha establecido una política de remuneración a sus accionistas basada en cuatro pilares: (i) volumen de resultado netos generados, (ii) la visibilidad sobre la generación de caja; (iii) los ratios de endeudamiento y la liquidez necesaria para mantener el crecimiento orgánico y (iv) cualquier otra operación estratégica que pueda ser considerada en el futuro. La Compañía tiene previsto una forma de pago que puede ser tanto en efectivo como mediante la entrega de acciones propias. Los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración en ejecución de la Política de Remuneración al Accionista tienen en cuenta lo previsto en la legislación aplicable y las prácticas de Buen Gobierno Corporativo, y tendrán en cuenta las recomendaciones generales de buen gobierno reconocidas en el mercado internacional sobre este aspecto. Sobre esta base, el Consejo de Administración de la Compañía, en su reunión del 7 de mayo de 2021, acordó: Proponer anualmente a la JGA la distribución de dividendos ordinarios equivalentes al 50% del beneficio neto hasta el ejercicio 2023/24, inclusive. La posibilidad de complementar los dividendos ordinarios con dividendos extraordinarios que podrán ser aprobados en función de la caja generada por operaciones de venta de suelo en el ejercicio y del nivel de desempeño comercial de la Compañía. Limitar la distribución de dividendos a un límite de endeudamiento del 20% de LTV (deuda neta entre valor bruto de los activos). Realizar una propuesta de distribución de un dividendo de €1,40 por acción con cargo al resultado del ejercicio 2020/2021: • dividendo ordinario de €0,90 por acción; y • dividendo extraordinario de €0,50 por acción. El Consejo de Administración se reserva en cualquier caso la posibilidad de modificar esta política en caso de que se produzcan cambios relevantes que puedan afectar a los resultados de la Compañía o a sus necesidades de financiación, haciendo impracticable su mantenimiento, como pudiesen ser, entre otros, cambios en las condiciones macroeconómicas o la decisión de realizar operaciones corporativas relevantes o adquisiciones que tuviesen un peso relevante en esta decisión. 5.4 Endeudamiento liquidez y recursos de capital | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Total autocartera 2020-21 Acciones % capital Programa Gestión Discrecional 148.724 0,31% Operaciones de bloque 2.016.475 4,20% Programa Recompra 1.160.050 2,42% TOTAL 3.325.249 6,93% Autocartera El número total de títulos adquiridos desde el inicio de las operaciones de autocartera, que comenzaron el 7 de agosto de 2019, hasta el 31 de marzo de 2021, es de 3.325.249 representativos del 6,93% del capital, por un importe de € 65.153.274,8 10 a un precio medio por acción de 19,59 €/ acción. Del total de autocartera el 2,423% del capital se propondrá para cancelación a la Junta General de Accionistas. El número total de títulos adquiridos a lo largo del periodo 2020-21 es de 1.504.578 representativos del 3,14% del capital, por un importe de € 28.237.271 a un precio medio por acción de 18,76 € / acción. El 30% de estas compras se ha realizado en el marco del Programa de Recompra de acciones propias y el 70% en el mercado de bloques. El desglose de la autocartera de la Compañía a fecha 31 de marzo de 2021 es el siguiente: Cabe destacar que la Compañía disponía de dos equity swap firmados con la entidad Goldman Sachs correspondientes a 236.406 acciones (liquidado el 5 de octubre de 2020) y 115.829 acciones (liquidado el 15 de diciembre de 2020). 10 Incluye comisiones y cánones. aedashomes.com 175 Periodo Medio de Pago a Proveedores El período medio de pago a proveedores a 31 de marzo de 2021 se situó en 61 días. Dicho importe supera en un día el límite legal debido principalmente al retraso puntual en la recepción de certificaciones de obra y por lo tanto, un retraso en la gestión administrativa con los bancos. La propia normalización de la actividad conducirá a un PMP inferior a 60 días. Período Medio de Pago a Proveedores 2020-21 2020 (1 ene - 31 mar) 2019 2018 Días Período medio de pago a proveedores 61,45 46,39 56,01 43,77 Ratio de operaciones pagadas 63,28 57,46 58,64 46,38 Ratio de operaciones pendientes de pago 48,71 32,18 39,06 22,04 Desglose autocartera por tipo de adquisición PROGRAMA GESTIÓN DISCRECIONAL PROGRAMA RECOMPRA OPERACIONES DE BLOQUE 61%35% 4% 5.4 Endeudamiento liquidez y recursos de capital | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Hechos posteriores al cierre Con posterioridad al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 no han ocurrido otros acontecimientos susceptibles de influir significativamente en la información que reflejan las cuentas anuales consolidadas formuladas por los Administradores, o que deban destacarse por tener transcendencia significativa a excepción de las que se enumeran a continuación: Con fecha 14 de abril de 2021, la Sociedad ha amortizado anticipadamente líneas de crédito corporativas por importe nominal de €10m. Con fecha 20 de abril de 2021, el Consejo de Administración de AEDAS Homes ha aprobado el plan estratégico de sostenibilidad. El Plan Estratégico ESG 2021-2023 que ha desarrollado AEDAS Homes continúa la senda de los anteriores Planes de RSC, convirtiéndose en un cuaderno de bitácora más ambicioso, al estar alineado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la agenda que Naciones Unidas (UN) definida para 2030. Este Plan Estratégico concreta una visión corporativa única que se estructura en base a tres dimensiones (Gobierno, Ambiental y Social), compuestas a su vez por 8 líneas de actuación que contemplan 27 acciones concretas. A través de la consecución de las diferentes acciones que se recogen en el Plan, AEDAS Homes ha querido asumir tres ambiciosos compromisos para 2030, uno por cada una de las dimensiones. Con fecha 26 de abril de 2021, se elevó a público el cambio de la denominación social de la sociedad anteriormente denominada SPV Reoco 1, S.L.U. por la de Aedas Homes Opco, S.L.U. aedashomes.com 177 Desde el 1 de abril de 2021 hasta fecha de hoy, el Grupo AEDAS Homes ha amortizado préstamos promotores por importe de €11,4m, de los cuales €5,1 m corresponden a subrogaciones y el resto a cancelaciones. A fecha 4 de mayo de 2021, la posición total de autocartera de AEDAS Homes a cierre de mercado es de 3.360.253 títulos representativos del 7,01% del capital adquiridos a un precio medio de 19,60 €/acción. El número total de títulos adquiridos mediante Gestión Discrecional ha sido de 148.724 títulos representativos de un 0,31% del capital a un precio medio de 20,31 €/acción; el número total de títulos adquiridos mediante el Programa de Recompra ha sido de 1.195.054 representativos de un 2,49 % del capital a un precio medio de 19,92 €/acción y el número total de títulos adquiridos en el mercado de bloques ha sido de 2.016.475 representativos de un 4,20 % del capital a un precio medio de 19,36 €/acción. Con fecha 7 de mayo de 2021, el Consejo de Administración de AEDAS Homes propone una política de remuneración a sus accionistas basada en cuatro pilares: (i) volumen de resultado netos generados, (ii) la visibilidad sobre la generación de caja; (iii) los ratios de endeudamiento y la liquidez necesaria para mantener el crecimiento orgánico y (iv) cualquier otra operación estratégica que pueda ser considerada en el futuro. Los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración en ejecución de la Política de Remuneración al Accionista tienen en cuenta lo previsto en la legislación aplicable y las prácticas de Buen Gobierno Corporativo, y tendrán en cuenta las recomendaciones generales de buen gobierno reconocidas en el mercado internacional sobre este aspecto. Bremond Son Moix (Palma de Mallorca) 5.4 Endeudamiento liquidez y recursos de capital | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Sobre esta base, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, en su reunión del 7 de mayo de 2021, acordó: • Proponer anualmente a la Junta General de Accionistas la distribución de dividendos ordinarios equivalentes al 50% del beneficio neto hasta el ejercicio 2023/24, inclusive. • La posibilidad de complementar los dividendos ordinarios con dividendos extraordinarios que podrán ser aprobados en función de la caja generada por operaciones de venta de suelo en el ejercicio y del nivel de desempeño comercial de la Compañía. • Limitar la distribución de dividendos a un límite de endeudamiento del 20% de LTV (deuda neta entre valor bruto de los activos). • Propuesta de distribución de un dividendo de €1,40 por acción con cargo al resultado del ejercicio 2020/2021: • dividendo ordinario de €0,90 por acción; y • dividendo extraordinario de €0,50 por acción. La Sociedad Dominante tiene previsto una forma de pago que puede ser tanto en efectivo como mediante la entrega de acciones propias. El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante se reserva en cualquier caso la posibilidad de modificar esta política en caso de que se produzcan cambios relevantes que puedan afectar a los resultados de la Compañía o a sus necesidades de financiación, haciendo impracticable su mantenimiento, como pudiesen ser, entre otros, cambios en las condiciones macroeconómicas o la decisión de realizar operaciones corporativas relevantes o adquisiciones que tuviesen un peso relevante en esta decisión. aedashomes.com 179 Torre Estronci 91 (Hospitalet de Llobregat) 5.4 Endeudamiento liquidez y recursos de capital | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes 06 Evolución bursátil y publicaciones en CNMV aedashomes.com 181 6.1 Evolución de la cotización por acción. Por tanto, el precio ha experimentado una revalorización del 28% a lo largo del periodo, si bien con una gran volatilidad. Con respecto a la liquidez, esta se ha visto incrementada considerablemente durante el segundo semestre del ejercicio 2020-21 con respecto al primero, habiéndose negociado durante el ejercicio 2020-21 un volumen equivalente al 10% del número total de acciones de la Compañía. Con respecto a la cotización de AEDAS Homes, reflejar que la Compañía arrancó el ejercicio 2020-21 con una cotización de €17,50 por acción. Durante el periodo, alcanzó un valor máximo de €23,0 por acción el 5 de enero y un precio mínimo de €13,12 por acción el 20 de mayo. El precio de cierre del ejercicio a 31 de marzo fue de €22,4 por acción, lo que implica un descuento del 35% sobre el NAV reportado a misma fecha, que fue de €33,68 6.1 Evolución de la cotización | AEDAS Homes Esta reducción de liquidez vendría explicada por el menor free-float que experimenta en mercado debido al aumento de la posición de autocartera así como la mayor participación del accionista principal Castlelake. South Bay Las Mesas (Estepona) Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Fecha publicación OIR Información Privilegiada (CIP) Información financiera/corporativa Tipo Resumen información Nº registro 6/4/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 31 marzo - 6 abril 2020 1418 13/4/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 7-13 abril 2020 1531 20/4/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra 14-20 abril 2020 1654 27/4/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra 21-27 abril 2020 1784 4/5/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 28 abril - 4 mayo 2020 1974 11/5/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 5- 11 mayo 2020 2162 14/5/20 OIR Otra información relevante Convocatoria webcast Resultados Anuales 2020, ejercicio de tres meses finalizado el 31 de marzo 2020 2251 18/5/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa Recompra 12-18 mayo 2020 2290 20/5/20 OIR Sobre negocio y situación financiera Presentación Resultados 2020 (1 ene - 31 mar) 2333 20/5/20 OIR Convocatoria de Junta o Asamblea Convocatoria Segunda JGO 2020 2334 6.2 Publicaciones en CNMV aedashomes.com 183 Fecha publicación OIR Información Privilegiada (CIP) Información financiera/corporativa Tipo Resumen información Nº registro 21/5/20 Información financiera intermedia de entidades emisores de valores admitidos a negociación Informes financieros semestrales y de auditoría / revisiones limitadas La sociedad remite información financiera del ejercicio 2020 (1 enero - 31 marzo) 2348 21/5/20 IGC IGC Informe Anual de Gobierno Corporativo del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2020 2020023511 21/5/20 IRC IRC Informe de Remuneración de Consejeros del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2020 2020023510 25/5/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa recompra 19-25 mayo 2020 2414 1/6/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 26 mayo -1 junio 2020 2516 8/6/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa Recompra 2-8 junio 2020 2617 15/6/20 OIR Sobre instrumentos financieros Programa de pagarés AEDAS Homes 2020 2749 16/6/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 9-15 junio 2020 2814 22/6/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 16 - 22 junio 2020 2940 23/6/20 OIR Convocatoria de Junta o Asamblea Acuerdos adoptados Segunda Junta General Ordinaria de Accionistas 2020 2966 29/6/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 23 - 29 junio 2020 3068 6/7/20 OIR Otra Información Relevante Nueva financiación corporativa por importe €150 m 3209 6.2 Publicaciones en CNMV | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Fecha publicación OIR Información Privilegiada (CIP) Información financiera/corporativa Tipo Resumen información Nº registro 6/7/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 30 junio - 6 julio 2020 3242 13/7/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 7 - 13 julio 2020 3382 20/7/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 14-20 julio 2020 3493 22/7/20 OIR Convocatoria de reuniones y actos informativos Convocatoria webcast Resultados 1T 2020-21 3549 27/7/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa recompra 21-27 julio 2020 3642 29/7/20 Información financiera intermedia de entidades emisores de valores admitidos a negociación Informe financiero trimestral La sociedad remite declaración intermedia de gestión del primer trimestre de 2020 - 2021 3703 29/7/20 OIR Sobre negocio y situación financiera Presentación Resultados 1T 2020-21 3704 3/8/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra 28 julio - 3 agosto 2020 3940 3/8/20 OIR Otra Información Relevante Incorporación PKF 3941 4/8/20 OIR Otra Información Relevante Firma del contrato marco para acogerse al Programa de Avales Pagarés MARF ICO COVID 3956 10/8/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra 4-10 agosto 2020 4041 17/8/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra y operación de bloque 11-17 agosto 2020 4088 24/8/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra 18-24 agosto 2020 4114 31/8/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra 25-31 agosto 2020 4159 aedashomes.com 185 Fecha publicación OIR Información Privilegiada (CIP) Información financiera/corporativa Tipo Resumen información Nº registro 7/9/20 OIR Sobre instrumentos financieros Calificación BBB programa de pagarés avalado 4257 7/9/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 1-7 septiembre 2020 4260 11/9/20 OIR Reglamento de la Junta La sociedad remite el Reglamento de la junta general de accionistas 4368 14/9/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra 8-14 septiembre 2020 4416 21/9/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra y operación de bloque 15-21 septiembre 2020 4548 22/9/20 Participaciones significativas y autocartera Notificaciones sobre acciones propias Nuevo umbral 1% adicional 2020099013 28/9/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra y operación de bloque 22-28 septiembre 2020 4670 6.2 Publicaciones en CNMV | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Fecha publicación OIR Información Privilegiada (CIP) Información financiera/corporativa Tipo Resumen información Nº registro 5/10/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 29 septiembre – 5 octubre 2020 4858 12/10/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 6-12 octubre 2020 y cancelación equity swap 4962 19/10/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra 13-19 octubre 2020 5087 22/10/20 OIR Otra información relevante Información sobre dividendos ejercicio 2020-2021 5140 22/10/20 OIR Sobre Gobierno corporativo Nombramiento miembro del consejo de administración 5141 26/10/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 20-26 octubre 2020 5223 2/11/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra 3-9 noviembre 2020 5637 16/11/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa Recompra 10-16 noviembre 2020 5773 18/11/20 OIR Otra información relevante Convocatoria webcast Resultados 6m 2020-21 5792 23/11/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa Recompra 17-23 noviembre 2020 5841 25/11/20 OIR Informes financieros semestrales y de auditoria / revisiones limitadas La sociedad remite información financiera del primer semestre 2020-2021 5860 25/11/20 OIR Sobre negocio y situaciones financieras Presentación resultados 6m 2020-2021 5861 Publicaciones en CNMV aedashomes.com 187 Fecha publicación OIR Información Privilegiada (CIP) Información financiera/corporativa Tipo Resumen información Nº registro 30/11/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa Recompra 24- 30 noviembre 2020 y operaciones de bloque 5952 7/12/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa recompra 1-7 diciembre 2020 6067 14/12/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra autocartera 8 al 14 de diciembre 2020 6193 22/12/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa Recompra autocartera 15 a21 diciembre 2020 6333 29/12/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe operaciones autocartera de 22 a de 28 diciembre 2020 6394 4/1/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra autocartera 29 diciembre 2020 a 4 enero 2021 6479 8/1/21 OIR Sobre negocio y situación financiera Acuerdo entre AEDAS HOMES y la joint Venture Grupo Lar y Primonial para promover 655 viviendas alquiler 6354 11/1/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa Recompra autocartera 5 a11 de enero 2021 6561 18/1/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra autocartera 12-18 enero 2021 6700 26/12/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra autocartera 19 a 25 enero 2021 6766 26/1/20 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra autocartera 19 a 25 enero 2021 6767 28/1/21 OIR Otra información relevante Convocatoria Webcast y conference call resultados 9M 2020-2021 6822 6.2 Publicaciones en CNMV | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Fecha publicación OIR Información Privilegiada (CIP) Información financiera/corporativa Tipo Resumen información Nº registro 1/12/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa de recompra de autocartera periodo 26 enero a 1 de febrero 2021 6888 4/2/21 OIR Sobre negocio y situación financiera Presentación resultados 9M 2020-21 6948 8/2/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe Programa recompra autocartera del 2 al 8 de febrero de 2021 7036 15/2/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe de recompra de autocartera del 9 al 15 de febrero 2021 7108 22/2/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra autocartera 16 a 22 de febrero 2021 7199 1/3/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra autocartera de 23 febrero a 1 marzo de 2021 7676 9/3/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra autocartera del 2 al 8 de marzo de 2021 7850 16/3/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra autocartera desde el 9 de marzo al 15 de marzo de 2021 7998 22/3/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe programa recompra autocartera 16 – 22 marzo 2021 8094 25/3/21 OIR Sobre negocio y situación financiera Acuerdo entre AEDAS Homes y Lazaro para promover 288 viviendas para alquiler 8175 29/3/21 OIR Programas de recompra de acciones, estabilización y autocartera Informe de actividad de autocartera del 23 al 29 de marzo de 2021 8267 aedashomes.com 189 6.2 Publicaciones en CNMV | AEDAS Homes Informe Anual Integrado 2020-21 | AEDAS Homes Nota legal aedashomes.com 191 Al acceder a esta presentación y / o al aceptar esta presentación, se asume que usted ha declarado y garantizado que ha leído y acepta cumplir con el contenido de esta exención de responsabilidad. Esta presentación (la “Presentación”) ha sido preparada por AEDAS Homes, S.A. (la “Compañía”) y comprende diapositivas para una presentación corporativa al mercado, de la Compañía y sus filiales (el “Grupo”). A los fines de esta exención de responsabilidad, “Presentación” significa este documento, su contenido o cualquier parte del mismo. Esta Presentación no puede ser copiada, distribuida, reproducida o transmitida, directa o indirectamente, en su totalidad o en parte, ni divulgada por ningún destinatario a ninguna otra persona, para ningún propósito que no sea el mencionado anteriormente. Esta presentación no ha sido verificada de forma independiente y no será actualizada. No se hace ninguna declaración, garantía o compromiso, explícito o implícito, ni debe darse por sentada, la imparcialidad, exactitud, integridad o corrección de la información u opiniones contenidas en este documento y nada en esta Presentación es, ni deberá ser interpretado, como una promesa o declaración. Ni la Compañía ni sus filiales, ni ninguno de sus empleados, directivos, consejeros, asesores, representantes o agentes tendrán responsabilidad alguna (ni por culpa o negligencia, ya sea directa o indirecta, contrafactual o extracontractual, o de cualquier otro modo) por cualquier pérdida que pudiera producirse por el uso de esta Presentación, o su contenido o relacionada, de cualquier otra forma, con la Presentación. Esta presentación es solo para fines informativos y está incompleta si no se tiene en cuenta la información disponible públicamente de la Compañía y, en su caso, la información proporcionada oralmente por esta, por lo que deberá considerarse en su conjunto. La información y las opiniones contenidas en esta Presentación se proporcionan a la fecha de la Presentación y puede, sin previo aviso, ser verificada, corregida, completada o cambiada. Al dar esta Presentación, no se asume la obligación de enmendar, corregir o actualizar esta Presentación o de proporcionar acceso a cualquier información adicional que pueda surgir en relación con ella. Igualmente, no es la intención proporcionar, ni puede considerarse que este material proporcione, un análisis completo y exhaustivo de las expectativas financieras o comerciales de la Compañía. Esta presentación no constituye un asesoramiento en materia legal, contable, regulatorio, fiscal o de cualquier otro tipo, ni tiene en cuenta sus objetivos de inversión ni su situación legal, contable, regulatoria, fiscal o financiera ni sus necesidades particulares. Usted es el único responsable de formar sus propias opiniones y conclusiones sobre dichos aspectos y de hacer su propia evaluación independiente de la Compañía y el Grupo. Usted es el único responsable de buscar asesoramiento profesional independiente en relación con la Compañía y el Grupo. Ninguna persona asume ninguna responsabilidad por ninguna información o acción adoptada por usted o cualquiera de sus directivos, empleados, agentes o socios en base a dicha información. Esta presentación contiene información financiera sobre el negocio y los activos de la Compañía y el Grupo. Dicha información financiera puede no haber sido auditada, revisada o verificada por ninguna firma de auditoria contable independiente. La inclusión de dicha información financiera en esta Presentación o cualquier otra presentación relacionada con esta, no debe considerarse como una declaración o garantía por parte de la Compañía, sus filiales, asesores o representantes o cualquier otra persona, en relación a que esa información describa con exactitud o integridad la imagen de la situación financiera o los resultados de las operaciones de la Compañía y el Grupo y no deberá tomar una decisión de inversión basada en la misma. Alguna información financiera y estadística en este documento se ha sometido a ajustes por redondeos. En consecuencia, la suma de ciertos datos puede no adecuarse al total expresado. Algunas declaraciones en esta presentación pueden ser estimaciones. Por su naturaleza, las estimaciones implican una serie de riesgos, incertidumbres y suposiciones que podrían implicar que los actuales resultados o hechos difieran sustancialmente de los expresados o previstos en las estimaciones. Estos incluyen, entre otros factores, cambios en las condiciones económicas, comerciales u otras condiciones de mercado, cambios en las condiciones políticas y las perspectivas de crecimiento previstas por la dirección de la Compañía. Igualmente, la pandemia por COVID-19 (coronavirus), es una situación que continua y se expande rápidamente. La Compañía está siguiendo las pautas estatales y locales de seguridad y salud y cumple con la normativa dictada por el gobierno, pero, dado que aún hay mucho que aprender sobre COVID-19, debe tenerse en cuenta que las consecuencias de dicha pandemia podrían implicar que los actuales resultados o hechos difieran sustancialmente de los expresados o previstos en las estimaciones. Estos y otros factores podrían afectar negativamente al resultado y a las consecuencias financieras de los planes y hechos descritos en este documento. Cualquier declaración contenida en esta Presentación que sea una estimación y que esté basada en tendencias o actividades pasadas no debe tomarse como una declaración de que dichas tendencias o actividades continuarán en el futuro. La Compañía no asume ninguna obligación de actualizar o revisar ninguna estimación, ya sea como resultado de nueva información, hechos futuros u cualquier otros. No se debe confiar ciegamente en tales estimaciones. Los datos y pronósticos de mercado y del sector que pueden incluirse en esta Presentación se obtuvieron de encuestas internas, estimaciones, expertos y estudios, según corresponda, así como de estudios de mercado externos, información pública y publicaciones del sector. La Compañía, sus filiales, consejeros, directores, asesores y empleados no han verificado de forma independiente la exactitud de dichos datos y pronósticos de mercado y del sector y no hacen manifestaciones ni dan garantías en relación con los mismos. Dichos datos y pronósticos se incluyen aquí solo a efectos informativos. En consecuencia, no se debe confiar ciegamente en ninguno de los datos del sector o de mercado contenidos en esta Presentación. La distribución de esta Presentación en otras jurisdicciones puede estar restringida por ley y las personas en posesión de esta presentación deben informarse y observar dichas restricciones. Ni este documento ni ninguna de la información aquí contenida constituye o forma parte de una oferta de compra, venta o canje de valores, ni una solicitud de una oferta de compra, venta o canje de valores, y no debe interpretarse como, tal, ni constituye un asesoramiento o recomendación con respecto a dichos valores de la Compañía en ninguna jurisdicción, ni esta información ni ninguna parte de la misma, ni el hecho de su distribución, debe tenerse en cuenta para la suscripción de cualquier contrato o decisión de inversión. Cualquier compra o suscripción de valores de la Compañía debe basarse únicamente en el análisis propio que haga cada inversor de toda la información pública, la evaluación del riesgo implícito y su propia determinación de la idoneidad de dicha inversión. No se debe confiar y ninguna decisión se debe basar en esta presentación. Paseo de las Castellana, 42 planta 8ª 28046 - Madrid T. +34 917 88 00 00 21 Página 1 de 3 DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE AEDAS HOMES, S.A. Conforme a lo establecido en el artículo 8.1(b) del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, los miembros del Consejo de Administración de Aedas Homes, S.A. abajo firmantes realizan la siguiente declaración de responsabilidad: Que, hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales consolidadas de Aedas Homes, S.A. y sus sociedades dependientes, correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2021 han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables; ofrecen, tomadas en su conjunto, la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Aedas Homes, S.A. y sus sociedades dependientes; y el Informe de Gestión consolidado incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Aedas Homes, S.A. y sus sociedades dependientes, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan. Los consejeros, en prueba de conformidad, firman esta hoja: ____ D. Santiago Fernández Valbuena Presidente ___ D. David Martínez Montero Consejero Delegado ____ D. Eduardo D’Alessandro Cishek Consejero DECLARATION OF LIABILITY OF AEDAS HOMES, S.A. In accordance with the provisions of article 8.1 (b) of Royal Decree 1362/2007, of October 19, the members of the Board of Directors of Aedas Homes, S.A. below signatories make the following declaration of liability: That, to the best of its knowledge, the consolidated Annual Accounts of Aedas Homes, S.A. and its subsidiaries, corresponding to financial year ended March 31, 2021, have been prepared in accordance with applicable accounting principles; offer, taken as a whole, the true image of the Equity, the financial situation and the results of Aedas Homes, S.A. and its subsidiaries companies; and the Consolidated Management Report includes a faithful analysis of the evolution and business results and the position of Aedas Homes, S.A. and its dependent companies, together with the description of the main risks and uncertainties that they face. The Members of the Board, in proof of compliance, sign this sheet: ____ Mr. Santiago Fernández Valbuena Chairmain ___ Mr. David Martínez Montero Chief Executive Officer ____ Mr. Eduardo D'Alessandro Cishek Board Member Página 2 de 3 ____ D. Evan Andrew Carruthers Consejero ___ D. Javier Lapastora Turpín Consejero ___ D. Miguel Temboury Redondo Consejero _____ Dña. Milagros Méndez Ureña Consejera ___ Dña. Cristina Álvarez Álvarez Consejera ___ D. Evan Andrew Carruthers Board Member _____ Mr. Javier Lapastora Turpín Board Member ___ Mr. Miguel Temboury Redondo Board Member ____ Mrs. Milagros Méndez Ureña Consejera ____ Mrs. Cristina Álvarez Álvarez Board Member Página 3 de 3 D. Francisco Javier Martinez-Piqueras Barceló Consejero 07 de mayo de 2021 Madrid Yo, Alfonso Benavides Grases, Secretario no consejero del Consejo de Administración, certifico la autenticidad de las firmas que anteceden de las personas cuyo nombre figura en la parte inferior de la firma correspondiente, siendo todos ellos miembros del Consejo de Administración de Aedas Homes, S.A. Madrid 07 de mayo de 2021 ____ D. Alfonso Benavides Grases Secretario del Consejo de Administración ____ Mr. Francisco Javier Martinez-Piqueras Barceló Board Member May 07 th , 2021 Madrid I, Alfonso Benavides Grases, Non-Board Secretary of the Board of Directors, certify the authenticity of the foregoing signatures of the persons whose name appears in the lower part of the corresponding signature, all of whom are members of the Board of Directors of Aedas Homes, S.A. Madrid May 07 th , 2021 ____ D. Alfonso Benavides Grases Secretary of the Board of Directors
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