Adolfo Domínguez, S.A.

Cuentas Anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005 e Informe de Gestión, junto con el Informe de Auditoría Independiente V Registro de Ruditorias Ennsoras ਕੀਟੇ ਵਿੱਚ

Comision del Mercedo de Valores

REGISTRO DE ENTRADA

REGISTRO DE 25 ABR 2006

Deloitte

Avda. García Barbón, 106 36201 Vigo España

Tel .: +34 986 81 55 00 Fax: +34 986 81 55 06 www.deloitte.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Adolfo Domínguez, S.A.:

Hemos auditado las cuentas anuales de ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A. que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2005 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2005, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2005. Con fecha 30 de marzo de 2005 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2004 en el que expresamos una opinión favorable.

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad como cabecera de grupo está obligada, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas consolidadas, preparadas de acuerdo con normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea (NII--UE), sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría con fecha 27 de marzo de 2006 en el que expresamos una opinión sin salvedades. De acuerdo con el contenido de dichas cuentas anuales consolidadas el volumen total de reservas consolidadas asciende a 72.357.164 euros, el resultado consolidado del ejercicio asciende a 20.129.682 euros y el volumen total de activos y de ventas ascienden a 129.696.873 y 152.324.577 euros, respectivamente.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2005 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del parimonio y de la situación financiera de Adolfo Domínguez, S.A. al 31 de diciembre de 2005 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2005 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2005. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

DELOITTE Inscrita en el R.O.A.C. Nº S0692

Jesús F. Valero

27 de marzo de 2006

Deloitte, S.L. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 13.650, folio 188, sección 8, hoja M-54414. ínscripción 96, C.I.F.: B-79104469. Domicílio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1, Torre Picasso - 28020 Madrid

Member of Deloitte Touche Tohmatsu

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Notas 1 a 4)

(Euros)

ACTIVO	2005	2004	PASIVO	2005	2004
INMOVILIZADO: Inmovilizaciones Inmateriales (Nota 5)- Comments of the comments of the comments of the former of the forme the comments of the first of the first of the first of the first of the finitial of the form the finish	50 040		FONDOS PROPIOS (Nota 12): Capital suscrito 20 940 Dacaniae	5,226,728	5.226.726

Concesiones auffillistially as	20.0413	CU.UTJ	A Book on the Children of the Children
Propiedad industrial	850.148	816.617	Reserva legal	1.055.538	1.055.538
Derechos de traspaso	4.677.837	4.677.837	Diferencias por ajuste del capital a euros	8.643	8.643
Aplicaciones informaticas	665.296	591.029	Reservas voluntañas	70.489.535	60.290.994
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento				71.553.716	61.355.175
financiero	670.128	1.206.279	Beneficios del ejercicio, según las cuentas de
Amortizaciones	(5,459.588)	(5.178.720)	pérdidas y ganancias adjuntas	20.828.226	13.857.247
	1.432.670	2.141.891	Total fondos propios	97.608.668	80.439.148
Inmovillzaciones materiales (Nota 6)-
Terrenos y construcciones	11.903.692	11.355.694	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS:
Instalaciones técnicas y maquinaria	39.210.396	31.230.908	Subvenciones de capital (Nota 13)	619.041	206.059
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3.281.994	2.811.366		619,041	206.059
Anticipos e inmovilizaciones en curso	9.398.504	178.629
Otro inmovilizado material	1.939.912	1.765.418	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 14)	1.861.088	1.239.415
Amortizaciones	(29.213.074)	(25.285.231)
	36.521.424	22.056.784	ACREEDORES A LARGO PLAZO:
Inmovilizaciones financieras (Nota 7)-			Otros acreedores (Nota 16)	895.495	895.373
Participaciones en empresas del Grupo	39.534.924	33.314.625	Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos
Créditos a empresas del Grupo		86.333	(Nota 7)	1.060.257
Cuenta corriente con empresas del Grupo	2.602.517	4.772.875	Total acreedores a largo plazo	1.955.752	895.373
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	1.427.652	934 473
Provisiones	(26.579.197)	(24.148.093)
	16.985.896	14.960.213
Total inmovilizado	54.939.990	39.158.888
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS
(Nota 8)	329.095	53.081
ACTIVO CIRCULANTE:
Existencias (Nota 9)	37.231.055	27.381.406	ACREEDORES A CORTO PLAZO:
Deudores-			Deudas con entidades de crédito (Nota 15)	508.239	535.785
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	17.722.512	10.831.103	Deudas con empresas del Grupo (Nota 11)		12.949
Administraciones Públicas (Nota 17)	833.624	106.665	Acreedores comerciales	15.564.256	10.043.997
Deudores diversos	300.587	98.711	Otras deudas no comerciales-
Provisión para insolvencias (Nota 19)	(286.920)	(415.444)	Administraciones Públicas (Nota 17)	5.658.886	5.914.292
	18.569.803	10.621.035	Remuneraciones pendientes de pago	1.737.811	1,310,562
Inversiones financieras temporales (Nota 10)	13.407.114	18.899.234	Otras deudas (Nota 6)	4.900.000
Tesorería	5.874.619	4.468.251		12.296.697	7.224.854
Ajustes por periodificación	62.065	15.685
Total activo circulante	75.144.656	61.385.611	Total acreedores a corto plazo	28.369.192	17.817.585
TOTAL ACTIVO	130.413.741	100,597.580	TOTAL PASIVO	130.413.741	100.597.580

Las Notas 1 a 21 de la memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2005.

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Notas 1 a 4)

(Euros)

	SAAC	1 1 4 1 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	New York Janu 19	AAAA
DEBE				an Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark Mark M

●

64.894.908			139.436.714	112.702.698
24.060.132	20.866.050	Aumento de existencias de productos terminados
		y en curso de fabricación	10.209.302	232.985
4.460.562	4.098.339	Otros ingresos de explotación (Nota 19)	3.586.687	3.390.112
	182.202
27.804.918	21.227.555
121.112.315	93.928.556
32.120.388	22.397.239
				116.325.795
176.104	259.761	Ingresos de otros valores negociables (Nota 10)	514.278	297 162
637.560	350.996	Otros intereses e ingresos asimilados-
		De empresas del Grupo (Nota 11)	46.563	57.561
		Otros intereses	17.205	16.877
		Diferencias positivas de cambio	239.009	329.935
813 664	610.757
	90.778
817.055	701.535		817.055	701.535
32.123.779	22.488.017



				268
				145.865
				142.550
		Ingresos y beneficios de otros ejercicios	34.643	47.128
				1.620.458
				1.956.269

29.384.632	20.867.559
8.530.856	7.010.312
25.550	1

	153.232.703 3.391 2.585.053 140.206 311.840 153.665 3.190.764 20.828.226	(108.205) 116.325.795 455.156 127.103 1.956.269 13.857.247	B) INGRESOS: Importe neto de la cifra de negocios (Nota 19) 47.554.410 1,374.010 Beneficios en la enajenación de inmovilizado inmaterial, material y cartera de control (Nota 7) Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio (Nota 13) Ingresos extraordinarios IV. Resultados extraordinarios negativos	153.232.703 32.621 145.731 238.622 2.739.147 3.190.764

Las Notas 1 a 21 de la memoria adjunta forman parte integrante de pérdidas y ganancias del ejercicio 2005.

Adolfo Domínguez, S.A.

Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2005

Actividad de la empresa

Adolfo Domínguez, S.A. (en adelante, "la Sociedad") se constituyó en Ourense el 9 de marzo de 1989 bajo la denominación de Nuevas Franquicias, S.A. ante el Notario Pol González, con número de su protocolo 734, y fue inscrita en el Registro Mercantil de Ourense. El 4 de noviembre de 1996 la Junta Extraordinaria de Accionistas acordó la aprobación de la fusión por absorción de las sociedades Adolfo Domínguez e Hijos, S.L., Adolfo Dominguez, S.L., Cediad, S.L. y Moliba, S.L., y el cambio de su denominación por la actual.

El objeto social principal es el diseño, fabricación, venta y comercialización al por menor y por mayor, importación y exportacion de prendas confeccionadas, calzado, bolsos y complementos, así como ropa del hogar, muebles y objetos de decoración. Su domicilio social se encuentra en el Poligono Industrial de San Ciprian de Viñas, provincia de Ourense.

Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medicambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de cuestiones medioambientales.

Adolfo Domínguez, S.A. es la sociedad dominante del Grupo Adolfo Domínguez que incluye diversas sociedades nacionales y extranjeras que se indican en la Nota 7. La actividad principal de la Sociedad dominante es el diseño, fabricación y compra-venta de vestir y complementos, para lo que es titular de una red de 107 tiendas propias y 145 en régimen de franquicia al 31 de diciembre de 2005 en España y 6 tiendas propias en el establecimiento permanente situado en Portugal. La actividad principal de las sociedades dependientes extranjeras es la explotación de locales comerciales en Portugal, Francia, Inglaterra, Bélgica, Luxemburgo, Argentina, Japón, Estados Unidos, Alemania y Méjico para la comercialización de la producción destinada a dichos países. Al 31 de diciembre de 2005, el Grupo dispone de 49 tiendas propias y 25 franquicias fuera de España.

La Sociedad comercializa, principalmente, productos categorizados en las siguientes líneas: ADOLFO DOMINGUEZ (hombre y mujer), AD+ (mujer), Linea U (joven), SALTA (deportiva), ADC (complementos) y productos de regalo.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales de 2005 han sido obtenidas de la Sociedad, y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General de Accionistas, estimandose que serán aprobadas sin ninguna modificación. Las correspondientes al ejercicio 2004 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas dentro de los plazos legales establecidos.

Tal como establece la legislación vigente, las cuentas anuales consolidadas del Grupo Adolto Dominguez han sido formuladas separadamente de estas cuentas anuales individuales por los Administradores de Adolfo Dominguez, S.A.

b) Principios contables-

Los principios y criterios contables aplicados para la elaboración de estas cuentas anuales son los que se resumen en la Nota 4 de esta memoria. Todos los principios contables obligatorios con incidencia en el patrimonio, la situación financiera y los resultados se han aplicado en la elaboración de estas cuentas anuales.

c) Disolución y cesión global de activos y pasivos -

Con fecha 16 de noviembre de 2005, se otorgó la escritura de disolución y cesión global de activos y pasivos de AD Compostela, S.L. a favor del socio único Adolfo Dominguez, S.A. La cesión ha supuesto la extinción de la sociedad AD Compostela, S.L., mediante su disolución y la transmisión en bloque de su patrimonio social a la sociedad absorbente que adquiere por sucesión universal los derechos y obligaciones de aquella.

A continuación se proceden a señalar las características generales del Proyecto de Cesión, que se elaboró por los Órganos de Administración de las sociedades intervinientes de acuerdo con las exigencias contenidas en el artículo 234 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, y que fue presentado en el Registro Mercantil de Orense el 22 de diciembre de 2005:

1. El domicilio y los datos registrales de las sociedades involucradas en la operación se describen en el Proyecto de Disolución que se elaboró por los Órganos de Administración de las sociedades intervinientes con fecha 24 de mayo de 2005.
1. Los Administradores de cada una de las Sociedades han formulado los respectivos balances de cesión al 31 de diciembre de 2004.
1. De conformidad con lo dispuesto en el artículo 250 de T.R.L.S.A., se omite cualquer referencia al tipo y procedimiento de canje de las acciones y participaciones sociales dado que la sociedad absorbente tiene la totalidad de las participaciones sociales de la sociedad absorbida.
1. Las operaciones de la sociedad absorbida se entenderán realizadas a efectos contables, por cuenta de la sociedad absorbente, a partir del 1 de enero de 2005.
1. La cesión se ha realizado al amparo del régimen fiscai establecido en el Capítulo VIII del Título VII, del RD 4/2004, de 5 de marzo por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

El efecto de la contribución de los activos y pasivos de la Sociedad absorbida en el balance de la sociedad absorbente se resume como sigue, según balance de cesión de la sociedad absorbida al 31 de mayo de 2005.

	Euros

Inmovilizaciones materiales (neto)	268-210
Inmovilizaciones financieras	15.700
Deudores (neto)	43.609
Tesorería	89.626
Fondos propios	(188.212)
Acreedores a corto plazo	(24.363)
Acreedores del grupo	(204.570)

Como resultado de esta operación de Cesión global de activos y pasivos se ha puesto de manifiesto una diferencia por un importe aproximado de 17.838 euros, entre el valor del Patrimonio sujeto a cesíón de la Sociedad extinta y el valor teórico contable por el que figuraba registrada la participación en el momento de dicha operación. Esta diferencia ha sido registrada dentro del epígrafe "Pérdidas procedentes del inmovilizado inmaterial, material y cartera de control" de la cuenta de Perdidas y Ganancias adjunta.

	Furos
Patrimonio sujeto a cesion	(188.212)
Coste de la inversión	360.000

Consolidaciónd)

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad, como cabecera de grupo, está obligada, al cumplír determinados requisitos, a formular separadamente cuentas anuales consolidadas, preparadas de acuerdo con normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-JE). De acuerdo con el contenido de dichas cuentas anuales consolidadas el volumen total de reservas consolidadas asciende a 72.357.164 euros, el resultado del ejercicio asciende a 20.129.682 euros y el volumen total de activos y de ventas ascienden a 129.696.873 y 152.324.577 euros, respectivamente.

3. Distribución de resultados

La propuesta de distribución del ejercicio 2005 que presentarán los Administradores de la Sociedad a la Junta General de Accionistas para su aprobación es la siguiente:

	Euros
Bases de reparto: Beneficios del ejercicio	20.828.226
Distribución: A Dividendos A Reservas voluntarias	5.226.725 15.601.501
	20.828.226

Normas de valoración ব

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales para el ejercicio 2005, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

a) Inmovilizaciones inmateriales-

Las concesiones administrativas corresponden al derecho de uso durante 50 años de diversas plazas de garaje y están registradas por el importe efectivamente pagado.

Los importes pagados en concepto de marcas se contabilizan como "Propiedad industrial", amortizándose

linealmente en un período de diez años.

Como consecuencia de una operación de fusión aprobada en el ejercicio 1991, parte de los derechos de traspaso de los locales comerciales de la Sociedad se encuentran registrados a su valor de mercado a dicha fecha que ascendía a 3.246.920 euros, los cuales están totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2005.

El resto de los derechos de traspaso se valoran por el importe satisfecho en su adquisición y su amorlización se practica linealmente en un período de 5 años.

Las aplicaciones informáticas se registran en el activo del balance de situación por su coste de adquisición, amortizándose linealmente en 4 años.

Los derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero se contabilizan como inmovilizado inmaterial por el valor al contado del bien, reflejándose en el pasivo la deuda total por las cuotas más el importe de la opción de compra. La diferencia entre ambos importes, que representa los gastos financieros de la operación, se contabiliza como gasto a distribuir en varios ejercicios y se imputa a los resultados de cada ejercicio de acuerdo con un criterio financiero. La amortización de los derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero se efectúa siguiendo idénticos que con los elementos del inmovilizado material. Al finalizar el contrato de arrendamiento financiero, y ejercida la opción de compra, tanto el coste como la amortización acumulada de los bienes objeto del contrato se traspasan al inmovilizado material.

Cuando el valor de mercado de un bien es inferior a su valor neto contable, siempre que este no pueda recuperarse mediante la generación de ingresos suficientes para cubrir todos los costes y gastos, incluida la amortización, que se producen como consecuencia de su utilización se corrige el valor contable mediante la dotación de una provisión, si las causas que motivan la pérdida son de carácter reversible, o disminuyendo su valor, si fuesen de carácter irreversible.

b) Inmovilizaciones materiales-

El inmovilizado material se halla valorado a precio de adquisición, excepto diversos elementos cuyo valor de coste en libros asciende a 946.804 euros, que se encuentran registrados a su valor de mercado al 31 de diciembre de 1991, como consecuencia de una operación de fusión que fue aprobada en dicho ejercicio.

Las adiciones para acondicionamiento de tiendas ubicadas en locales arrendados se clasifican como instalaciones amortizándose linealmente en 8 años las realizadas con anterioridad al 31 de diciembre de 1997 y en 5 años las posteriores, sin superar en ningún caso la duración del contrato de arrendamiento.

Los gastos de reparación, conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de explotación del ejeracio en que se incurren.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

	Años de Vida Útil Estimada
Construcciones	રે રેણ
Instalaciones técnicas y maquinaria	5-9
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3-10
Otro inmovilizado	4-7

Cuando el valor de mercado de un bien es inferior a su valor neto contable, siempre que este no pueda recuperarse mediante la generación de ingresos suficientes para cubrir todos los costes , incluida la amorización, que se producen como consecuencia de su utilización se corrige el valor contable mediante la dotación de una provisión, si las causas que motivan la perdida son de carácter reversible, o disminyendo su valor, si fuesen de carácter irreversible.

c) Inmovilizaciones financieras-

Participaciones en empresas del Grupo-

Tal y como se indica en la Nota 7, la Sociedad posee participaciones mayoritarias en el capital social de determinadas empresas. En general, y con independencia del porcentaje de participación, las participaciones de la Sociedad en el capital social de otras empresas no admitidas a cotización en Bolsa se valoran al menor valor entre el coste de adquisición o el valor teórico contable de las participaciones, corregido en las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsisten en el de la valoración posterior, dotando la correspondiente provisión en cobertura de las minusvalías existentes.

Cuentas a cobrar a empresas del Grupo-

Los créditos a empresas del Grupo se valoran por el importe entregado. Los créditos formalizados en moneda extranjera se han convertido a euros al tipo de cambio de cierre, de acuerdo con los criterios mencionados en el apartado k) de esta Nota. La Sociedad ha optado por clasificar a largo plazo las cuentas a cobrar a empresas del Grupo derivadas de las operaciones comerciales al entender que, mayoritariamente, presentan un periodo de cobro superior al año. Las correspondientes provisiones se dotan en función del riesgo que presenten las posibles insolvencias con respecto a su cobro.

Depósitos y fianzas-

Los depósitos y fianzas a largo plazo corresponden básicamente a las cantidades entregadas en concepto de depósito para garantía de pago de alquiler de los locales comerciales utilizados por la Sociedad y se encuentran registradas por el importe satisfecho.

d) Gastos a distribuir en varios ejercicios-

Adicionalmente a los gastos por intereses diferidos derivados de arrendamiento financiero (Nota 4.a), este epígrafe recoge el importe pagado por el alquiler de un local comercial, imputándose a resultados linealmente en el período de vigencia de dicho alquiler.

Existenciase)

Las materias primas y auxiliares se valoran al coste de adquisición, el cual se determina aplicando el método del coste de la última entrada, que no difiere significativamente del resultado de aplicar el método FIFO o al valor de mercado, si fuera menor.

Las existencias de productos terminados y en curso de fabricación se valoran a su coste promedio de fabricación, que incluye el coste de los materiales incorporados, la mano de obra, los costes externos de confección y los gastos generales de fabricación, o a su valor de mercado, el que fuera menor.

El valor de mercado corresponde en el caso de las materias primas y auxiliares a su valor de reposición, y en el caso de los productos terminados y en curso de fabricación a su valor estimado de realización deducidos los gastos necesarios para su venta.

La valoración de los productos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su posible valor de realización.

La Sociedad registra correcciones valorativas de existencias en función de la temporada y año del que procede la mercancía existente al cierre del ejercicio.

f) Inversiones financieras temporales-

Valores de renta fija a corto plazo-

Los valores de renta fija están materializados en letras del tesoro e imposiciones a plazo valoradas a su precio de adquisición incrementado en los intereses devengados y no cobrados.

Préstamos y créditos a empresas del grupo-

Los creditos concedidos por la Sociedad, a corto plazo, figuran registrados en el balance por su valor nominal.

Se dotan las correspondientes provisiones en función del riesgo que presenten las posibles insolvencias con respecto al cobro de los activos.

Fianzas y depósitos-

Las fianzas constituidas tanto a corto como a largo plazo figuran registradas por el importe desembolsado.

g) Subvenciones-

Las subvenciones de capital no reintegrables se valoran por el importe concedido y se registran en el epígrafe "Ingresos a distribuir en varios ejercicios- Subvenciones de capital" en el momento en que está razonablemente asegurado su cobro, imputándose a resultados en función de la depreciación experimentada por los activos financiados por dichas subvenciones. El abono a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2005 en concepto de imputación a resultados de subvenciones de capital ascendió a 145.731 euros (véase Nota 13).

Las subvenciones de explotación se registran como ingreso en el que se conceden, y figuran incluidas en el epígrafe "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

h) Provisiones para riesgos y gastos-

La Sociedad sigue el criterio de registrar en este epigrafe una provisión para todo tipo de responsabilidades, litigios y demandas que se pudieran del desarrollo de su actividad. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad y en función del importe estimado de la indemnización o pago.

Deudas, a corto y a largo plazo-1)

Las deudas se clasifican en función de los vencimientos residuales de las operaciones, considerando como acreedores a corto plazo los vencimientos hasta 12 meses y como acreedores a largo plazo los que vencen en períodos posteriores a los 12 meses.

Impuesto sobre beneficios-1)

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.

k) Transacciones en moneda extranjera-

La conversión en moneda nacional de los créditos expresados en moneda extranjera (divisas distintas del euro) se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operación, valorándose al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente en ese momento.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de los débitos y créditos en moneda extranjera se clasifican en función del ejercicio en que vencen y de la moneda, agrupándose a estos efectos las monedas que, aun siendo distintas, gozan de convertibilidad oficial.

Las diferencias netas positivas de cada grupo se recogen en el pasivo del balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios", salvo que por el grupo correspondiente se hayan imputado a resultados de ejercicios anteriores diferencias negativas de cambio, en cuyo caso se abonan a resultados del ejercicio las diferencias positivas hasta el límite de las diferencias negativas netas cargadas a resultados de ejercicios anteriores.

Las diferencias negativas de cada grupo se imputan a resultados.

Las diferencias positivas diferidas en ejercicios anteriores se imputan a resultados en el ejercicio en que vencen o se cancelan anticipadamente los correspondientes créditos o en la medida en que en cada grupo homogéneo se van reconociendo diferencias en cambio negativas por igual o superior importe.

Ingresos y gastos-0

Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos y las pérdidas previsibles, aun siendo eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

m) Premio de jubilación-

De acuerdo con alguno de los Convenios Colectivos aplicables a la Sociedad, aquellos trabajadores con catorce años de antigüedad y mayores de cinco años, tendrán derecho a percibir un premio de jubilación, en el momento de cesar su actividad laboral siempre y cuando se trate de una baja voluntaria. Dicho premio consiste en una compensación en metálico cuya cuantía depende de la edad de jubliación. La Sociedad mantiene el criterio de imputación a resultados en el momento de realizar los pagos correspondientes. En el ejercicio 2005 no se ha pagado importe alguno por este concepto.

Según la disposición adicional tercera de la ley 4/2004 de 29 de diciembre de Modificación de Tasas y de Beneficios Fiscales de Acontecimientos de Excepcional Interés Público, la Sociedad tendría la obligación de externalizar estos premios de jubliación antes del 31 de diciembre de 2005, sin embargo de acuerdo con el Real Decreto Ley 16/2005, de 30 de diciembre de 2005 dicho plazo se ha ampliado hasta e 31 de diciembre de 2006.

Al margen de este concepto, la Sociedad no mantiene ningún compromiso en materia de complemento de pensiones o jubilación con sus trabajadores.

n) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la normativa laboral vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos que sean despedidos sin causa justificada. No existen razones objetivas que hagan necesaria la contabilización de una provisión por este concepto.

Inmovilizaciones inmateriales 5.

El movimiento habido durante el ejercicio 2005 en las diferentes cuentas de inmovilizado inmaterial y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Furos
			Traspasos al
			Inmovilizado
	Saldo al	Adiciones	Material	Saldo al
	31.12.04	(Dotaciones)	(Nota 6)	31.12.05

COSTE:
Concesiones administrativas	28.849			28.849
Propiedad industrial	816.617	33.531		850.148
Derechos de traspaso	4.677.837			4.677.837
Aplicaciones informáticas	591.029	74.267		665.296
Derechos sobre bienes en régimen
de arrendamiento financiero	1.206.279		(536.151)	670.128
	7.320.611	107.798	(536.151)	6.892.258
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Propiedad industrial	(358.443)	(83.167)		(441.610)
Derechos de traspaso	(4.098.861)	(188.812)		(4.287.673)
Aplicaciones informáticas	(402.979)	(98.384)		(501.363)
Derechos sobre bienes en régimen
de arrendamiento financiero	(318.437)	(20.105)	109.600	(228.942)
	(5.178.720)	(390.468)	109.600	(5.459.588)
SALDO NETO:	2.141.891			1.432.670

Las principales adiciones registradas recogen fundamentalmente los importes satisfechos para la compra de diversas licencias para el uso de aplicaciones informáticas y el registro de la marca Adolfo Domínguez en diversos países.

Al 31 de diciembre de 2005 la Sociedad utiliza los siguientes bienes en régimen de arrendamiento financiero:

			Euros
				Cuotas	Cuotas
	Duración			Satisfechas	Pendientes
	del Contrato	Meses		en Ejercicios	(Nota 15)	Opción de
Descripción	(meses)	Transcurrıdos	Coste	Anteriores	Corto Plazo	Compra (7)

Nave industrial	120	119	369.622	545.454	55.443	55.443
Local comercial	120	120	300.506	438.596
			670.128	984.050	55.443	55.443

♡ Incluida como mayor importe de las cuotas pendientes.

Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad ha ejercido la opción de compra por el local comercial cuyo coste asciende a 300.506 euros, sin embargo los administradores han optado por no registrar el traspaso de dicho importe a las cuentas de inmovilizado material debido a que aún no se ha elevado a público la transferencia de dominio del referido bien.

Al 31 de diciembre de 2005 la Sociedad mantenía en su inmovilizado inmaterial elementos totalmente amortizados por un importe de 3.995.478 euros, de acuerdo con el siguiente detalle:

	Euros
Derechos de traspaso Aplicaciones informáticas	3.733.773 261.705
	3.995.478

Inmovilizaciones materiales 6.

El movimiento habido durante el ejercicio 2005 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Euros
					Traspasos del Inmovilizado
	Saldo al		Adiciones		Inmaterial	Otros	Saldo al
	31.12.04	Adiciones	por Cesión	Retiros	(Nota 5)	Movimientos	31.12.05
COSTE:
l crrenos y construcciones	11.355.694	] 1.847			536.151		11.903.692
Instalaciones técnicas y maquinaria	31.230.908	6.327.392	242.225	(440.501)	1.850.372		39.210.396
Otras instalaciones, utillaje y
mobiliario	2.811.366	380.284	92.319	(3.568)	1.593		3.281.994
Anticipos e inmovilizaciones en curso	178.629	11.089.167			(1.851.965)	(17.327)	9.398.504
Otro inmovilizado	1.765.418	171.703	2.791				1.939.912
	47.342.015	17.980.393	337.335	(444.069)	536.151	(17.327)	65.734.498
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Construcciones	(2.295.027)	(118.696)			(109.600)		(2.523.323)
Instalaciones técnicas y maquinaria	(19.953.796)	(3.456.238)	(53.003)	320.950			(23.142.087)
Otras instalaciones, utillaje y
mobiliario	(1.623.185)	(310.095)	(15.075)	252			(1.948.103)
Otro inmovilizado	(1.413.223)	185.065)	(1.047)			(226)	(1.599.561)
	(25.285.231)	(4.070.094)	(69.125)	321.202	(109.600)	(226)	(29.213.074)
SALDO NETO:	22.056.784						36.521.424

El desglose del epígrafe "Terrenos y construcciones" del balance de situación al 31 de diciembre de 2005 adjunto es el siguiente:

	Furos
Terrenos Construcciones-	6.139.387
Industriales	606-207
Comerciales	5.158.098
	11.903.692

Las principales adiciones del ejercicio corresponden a la inversión en dos locales comerciales, ubicados en las ciudades de Barcelona y Alicante, los cuales se encuentran en proceso de acondicionamiento y a las instalaciones realizadas para el acondicionamiento de nuevas tiendas abiertas durante el ejercicio, y a reformas realizadas en las ya existentes. El importe pendiente de pago al 31 de diciembre de 2005 por las adquisiciones de inmovilizado se registra en la rubrica de " Otras deudas " del balance de situación adjunto.

Las adiciones por cesión corresponde a la incorporación de los activos provenientes de AD Compostela, S.L. (véase Nota 2).

Inmovilizado material por un valor neto de 1.807.742 euros se encuentra localizado en el extranjero. Su desglose es el siguiente:

Euros
Amortización
Coste	Acumulada	Neto

	2.259.536	(451.794)	1.807.742
Otro inmovilizado	28.708	(12.202)	16.506
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	80.464	(20.971)	59.493
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.602.366	(300.117)	1.302,249
Terrenos y construcciones	547.998	(118.504)	429.494

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material.

El importe de los elementos de inmovilizado material totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2005 es el siguiente:

	Euros
Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado	15.017.501 412.535 1.217.455
	16.647.491

Inmovilizaciones financieras 7.

El movimiento habido durante el ejercicio 2005 en las diferentes que componen este capitulo del balance de situación adjunto ha sido el siguiente:

	Luros
	Saldo al 31.12.04	Adiciones (Dotaciones)	Traspasos al Corto Plazo (Nota 10)	Retiros	Adiciones (Retiros) por Cesión	Saldo al 31.12.05

Participaciones en empresas	33.314.625	6.641.602		(61.303)	(360.000)	39.534.924
del Grupo Créditos a empresas del Grupo	86.333		(43.339)	(42.994)
Cuenta corriente con empresas
del Grupo	4.772.875	8.134.889		(10.101.034)	(204.213)	2.602.517
Depósitos y fianzas constituidos
a largo plazo	934.473	485.979		(8.500)	15.700	1.427.652
Provisiones	(24.148.093)	(3.909.661)		1.324.608	153.949	(26.579.197

	14.960.213 11.352.809	(43.339) (8.889.223) (394.564) 16.985.896

a) Participaciones en empresas del Grupo-

El detalle del movimiento habido durante el ejercicio 2005 en el epígrafe "Participaciones en empresas del Grupo" y las provisiones constituidas sobre dichas participaciones, junto con los porcentajes de participación que Adolfo Domínguez, S.A. tiene al 31 de diciembre de 2005, son los siguientes:

	Euros
Porcentaje			Coste de la Participación
Participación	Saldo al			Saldo al	Provisión
Directo	31.12.04	Adiciones	Retiros	31.12.05	Constituida

		33.314.625	6.641.602	(421.303)	39.534.924	(26.579.197)
AD Compostela, S.L.	100,00%	360.000		(360.000)
Femos Tempo, S.L.	51,00%	61.303		(61.303)
Trespass, S.A. de C.V.	100,00%	552.251	400.000		952.251	(30.453)
l Adolfo Domínguez, GMBH	99,67%	1.695.000	450.000		2.145.000	(1.772.447)
Adolfo Domingucz USA, Inc.	99,99%	1.028.565	907.519		1.936.084	(1.715.434)
Adolfo Domínguez - Japan Company Ltd.	100.00%	5.478.003	1.288.126		6.766.129	(11.216)
Adolfo Domínguez Argentina, S.A.	95,00%	2.435.792	179.000		2.614.792	(2.141.341)
Adolfo Dominguez (Luxembourg), S.A.	98.20%	1.249.764			1.249.764	(1.144.858)
Adolfo Domínguez (Portugal) - Moda, Lda.	55,00%	165.076			165.076	(69.151)
Adolfo Dominguez Belgique, S.A.	99,60%	2.090.936			2.090.936	1.990.974)
Adolfo Domínguez, Ltd.	99.99%	5.121.192	3.416.957		8.538.149	(7.038.792)
Adolfo Domínguez, S.A.R.L.	100.00%	13.076.743			13.076.743	(10.664.531)

Todas las Sociedades se dedican a la venta al por menor de prendas de vestir y complementos de la marca "Adolfo Domínguez" en diferentes locales comerciales.

Las principales adiciones realizadas durante el ejercicio 2005, detalladas en el cuadro anterior, corresponden a los fondos aportados para las ampliaciones de capital de las sociedades participadas en Reino Unido, Argentina, Japón, Estados Unidos, Alemania y México. Al 31 de diciembre de 2005, se encuentran pendientes de desembolsos un total de 1.060.257 euros correspondientes a las ampliaciones de capital de Reino Unido y Alemania por un importe de 835.257 euros y 225.000 euros, respectivamente, los cuales figuran registrados en el epígrafe "Desembolsos pendientes no exigidos" del balance de situación adjunto.

Los retiros de la inversión corresponden a la disolución por cesión de AD Compostela, S.L. (véase Nota 2) y a la venta de sus participaciones en Temos Tempo, S.L. por un importe de 93.924 euros, obteniendo un beneficio de 32.621 euros, que se ha registrado en el epígrafe "Beneficios en la enajenación de inmovilizado inmaterial, material y cartera de control" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Ninguna de las sociedades filiales cotiza en mercados organizados de valores, ni ha repartido dividendos durante 2005. El detalle de sus fondos propios al 31 de diciembre de 2005 es el siguiente:

	Luros
	Domicilio	Capital Social (7)	' Reservas (*) .	Resultados de Ejercicios Anteriores	Beneficios (Pérdidas) del Ejercicio (")	Total

Adolfo Domingucz, S.A.R.L.	Francia	4.607.000	19.616	(1.763.255)	(451.149)	2.412.212
Adolfo Domínguez, Ltd. (**)	Inglaterra	8.426.966		(4.776.917)	(2. 150.542)	1.499.507
Adolfo Domínguez Belgique, S.A.	Bélgica	811.562		(558.036)	(153.074)	100.452
Adolfo Dominguez (Portugal) - Moda, Lda.	Portugal	300.000	19.264	(183.377)	38.520	174.407
Adolfo Domingucz (Luxembourg), S.A.	Luxemburgo	747.658		(6)0.252)	(30.581)	106.825
Adolfo Domínguez Argentina, S.A. (**)	Argentina	417.816	물	(7.590)	88.143	498.369
l Adolfo Domínguez – Japan Company Ltd. (**)	Japón	3.457.883	3.133.909	188.941	(25.820)	6.754.913
Adolfo Domínguez USA, Inc. \	USA	1.847.927		(1.095.747)	(531.503)	220.677
Adolfo Domíngucz, GMBH	Alemania	2.150.000		(1.575.097)	(201.491)	373.412
(Trespass, S.A. de C.V. (**)	México	1.010.326		(194.492)	89.881	905.715
		23.777.138	3.172.789	(10.575.822)	(3.327.616)	13.046.489

Datos obtenidos de los últimos estados financieros disponibles, no auditados. င
77 Contravalor en euros de los estados en moneda local teniendo en cuerta el tipo de cambio al 31 de diciembre de 2005.

La situación de pérdidas continuadas de la mayoría de las sociedades filiales se debe a la estructura de precios y a los esfuerzos comerciales requeridos, que hacen que la mayor parte de las sociedades filiales se encuentren en una situación financiera delicada. No obstante, la sociedad matriz ha asumido el compromiso de aportar el apoyo financiero necesario para la consecución del equilibrio patrimonial. En este sentido, en el ejercicio 2005 se han realizado diferentes operaciones de ampliación de capital con el fin de reforzar la situación financiero-patrimonial de las sociedades filiales.

b) Cuenta corriente con empresas del Grupo-

Estos saldos se derivan básicamente de operaciones comerciales, en su mayoría por ventas de prendas de la Sociedad Adolfo Domínguez, S.A. a estas sociedades, que en el ejercicio 2005 totalizaron 6.417.837 euros (Notas 11 y 19). Los importes registrados en este epígrafe corresponden al apoyo financiero otorgado a las sociedades filiales debido a la desequilibrada situación patrimonial mencionada en el apartado anterior.

El desglose del saldo al 31 de diciembre de 2005 por Sociedades es el siguiente:

	Luros

Adolto Dominguez, S.A.R.L.	21.483
Adolfo Domínguez, Ltd.	729.913
Adolfo Domínguez Belgique, S.A.	527.476
Adolfo Domínguez (Portugal) - Moda, Lda.	1.083.872
Adolfo Dominguez (Luxembourg), S.A.	19.971
Adolfo Dominguez - Japan Company Ltd.	122.475
Adolfo Domínguez - USA, Inc.	તે ઉ
Adolfo Dominguez, GMBH	76.674
Trespass, S.A. de C.V.	20.557
	2.602.517

Estas cuentas corrientes devengan un tipo de interés del Euribor 3M + 0,5% para la deuda con antigüedad superior a 3 meses, liquidable al cierre del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2005 la Sociedad ha contabilizado intereses por importe de 46.563 euros (Nota 11), que se encuentran pendientes de cobro

Gastos a distribuir en varios ejercicios 8.

El movimiento habido en este epigrafe durante el ejercicio 2005 ha sido el siguiente:

	Euros

Saldo al 31 de diciembre de 2004	53.081
Adiciones	300.506
Traspaso a resultados	(24.492

Saldo al 31 de diciembre de 2005 329.095

Los gastos a distribuir en varios ejercicios se corresponden a los importes satisfechos por adelantado durante el ejercicio 1998 y 2005 por el arrendamiento de locales comerciales y se carga a resultados de forma lineal durante el período de vigencia de dichos arrendamientos.

். Existencias

La composición de las existencias al 31 de diciembre de 2005 es la siguiente:

	Furos

Materias primas	1.340.278
Productos en curso	2.028.278
Productos terminados	13.780.437
Mercancia en tránsito	4.816.653
Existencias comerciales en tiendas	15.871.040
Anticipos a proveedores	127.076
Provisión por depreciación de existencias
/ Ninto 10)	(737 707)

71 Data 17 /	1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

	37.231.055

No existen compromisos firmes de compra y venta, ni contratos de futuro sobre las existencias, ni tampoco limitaciones de disponibilidad.

Al 31 de diciembre de 2005 el importe de las existencias en poder de terceros (franquicias de la Sociedad y talleres externos) asciende a 7.977.614 euros.

Inversiones financieras temporales

El movimiento habido durante el ejercicio 2005 en este epígrafe del balance de situación adjunto es el siguiente:

			Furos
			Traspasos
			de Largo
	Saldo al		Plazo		Saldo al
	31.12.04	Adiciones	(Nota 7)	Retiros	31.12.05

Créditos a empresas del Grupo			43.339		43.339
Valores de renta fija	18.899.234	62.863.335		(68.404.906)	13.357.663
Depósitos y fianzas constituidos
a corto plazo		6.112			6.112
	18.899.234	62.869.447	43.339	(68.404.906)	13.407.114

a) Créditos a empresas del Grupo-

El contenido del epígrafe "Créditos a empresas del Grupo" corresponde al saldo pendiente del préstamo formalizado a finales de 1998 con Adolfo Domínguez (Portugal)-Moda, Lda., que devenga un tipo de interés del 4%.

b) Valores de renta fija-

Las adiciones y retros del ejercicio corresponden a operaciones de compra-venta de valores de renta fija para colocar excedentes puntuales de tesorería. El importe de los ingresos financieros generados por estas operaciones ascendió a 514.278 euros, con un tipo de interés medio de 2,14%. El saldo al 31 de diciembre de 2005 corresponde a la adquisición de letras del tesoro, por importe de 1.000.000 euros, y a imposiciones en cuentas de ahorro a plazo por importe 12.350.000 euros, que devengan un tipo de interés medio de 2,20%.

El detalle de transacciones con empresas del Grupo durante el ejercicio 2005 ha sido el siguiente:

	Furos
		Ingresos
	Ventas	Financieros
	(Notas 7 y 19)	(Nota 7)

Adolto Domínguez, S.A.R.L.	1.610.582
Adolfo Domínguez, Ltd.	1.319.335	26.715
Adolfo Domínguez Belgique, S.A.	430.890	8.177
Adolfo Domínguez (Portugal) - Moda, Lda.	1.311.841	11.671
Adolfo Domínguez (Luxembourg), S.A.	130.091
Adolfo Domínguez Argentina, S.A.	117.702
Adolfo Dominguez - Japan Company Ltd.	769.998
Adolfo Domínguez USA, Inc.	145.917
Adolto Domínguez, GMBH	179.832
Trespass, S.A. de C.V.	401.649
	6.417.837	46.563

El detalle de los saldos a cobrar a empresas del Grupo se muestra en la Nota 7.

12. Fondos propios

El movimiento habido en el ejercicio 2005 en este epígrafe del balance de situación adjunto ha sido el siguiente:

	Furos
		Distribución
	Saldo al	de resultados	Resultado	Saldo al
	31.12.04	de 2004	de 2005	31.12.05
Capital social	5.226.726			5.226.726
Reservas-
Reserva legal	1.055.538			1.055.538
Diferencias por ajuste del
capital a euros	8.643			8.643
Reservas voluntarias	60.290.994	10.198.541		70.489.535
	61.355.175	10.198.541		71.553.716

Dividendos		3.658.707
Resultado del ejercicio	13.857.247	(13.857.247) 20.828.226		20.828.226
	80.439.148			97.608.668

Capital social-

El capital social al 31 de diciembre de 2005 está representado por 8.711.208 acciones al portador de 0,60 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Desde marzo de 1997 las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las bolsas de valores españolas.

Al 31 de diciembre de 2005, los accionistas con participación superior al 5%, en el capital de Adolfo Domínguez, S.A. son los siguientes:

% Total sobre el Capital Número de Social Acciones
30,83 2.685.739 D. Adolfo Domínguez Fernández 1.307.553 15,01
Pontevedra - Caixanova 439.916 5,05 805.289 9,24 Luxury Liberty, S.A.
Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e

Durante el período transcurrido entre el 31 de diciembre de 2005 y la formulación de estas cuentas anuales, D. Adolfo Dominguez Fernández y la sociedad Luxury Liberty S.A. han incrementado sus participaciones hasta 2.745.704 y 869.388 acciones, respectivamente, que representan un 31,519% y un 9,98% sobre el capital social.

De acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que esta alcance, al 20% del capital social. Al 31 de diciembre de 2005 la Sociedad ya había alcanzado dicho porcentaje. )

메

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, ésta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Dividendos-

Con fecha 25 de mayo de 2005, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó el reparto de un dividendo de 0,42 euros por acción, pagadero a partir del día 20 de julio de 2005.

Autocartera-

Al 31 de diciembre de 2005 la Sociedad no tiene acciones propias en su poder.

13. Subvenciones de capital

El movimiento habido en el ejercicio 2005 en este epígrafe del balance de situación adjunto ha sido el siguiente:

	Euros
Saldo al 31 de diciembre de 2004 Adiciones Traspaso a resultados	206.059 558.713 (145.731)
Saldo al 31 de diciembre de 2005	619.041

Al 31 de diciembre de 2005 el detalle de subvenciones de capital percibidas e íntegramente cobradas es el siguiente:

	Furos
	Importe	Saldo al		Traspaso a	Saldo al
in filmləri	Concedido	31.12.04	Adiciones	Resultados	31.12.05

Instituto Galego de Promoción Económica
(IGAPE, Xunta de Galicia)	123.652	23.210		(11.929)	11.281
Instituto Galego de Promoción Económica
(IGAPE, Xunta de Galicia)	331.967	49.967		(36.428)	13.539
Consellería de Innovación, Industria e
Comercio, Xunta de Galicia	83.754	81.319		(10.375)	70.944
Consellería de Innovación, Industria e
Comercio, Xunta de Galicia	75.192	51.563		(18.801)	32.762
Consellería de Innovación, Industria e
Comercio, Xunta de Galicia	285.577		285.577	(11.300)	274.277
Consellería de Innovación, Industria e
Comercio, Xunta de Galicia	166.831		166.831	(10.726)	156.105
Instituto Galego de Promoción Económica
(IGAPE, Xunta de Galicia)	106.305		106.305	(46.172)	60.133
	1.173.278	206.059	558.713	(145.731)	619.041

Adiciones del ejercicio-

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad ha recibido una subvención por importe de 352.396 euros, concedida por la Consellería de Innovación, Industria y Comercio de la Xunta de Galicia, para la realización de un proyecto de "Prenda doblada", de los cuales 285.577 euros corresponden a la parte que financia activos fijos y el resto por un importe de 66.820 han sido destinados a financiar gastos incurridos para el desarrollo de dicho proyecto, dicho importe se ha registrado dentro de "Subvenciones de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (véase Nota 19).

Asimismo, la Sociedad ha recibido de la Consellería de Innovación, Industria y Comercio de la Xunta de Galicia,

una subvención por importe de 166.831 euros, para el proyecto "Lanzamiento de nuevas líneas de producto y logística de almacenamiento".

Adicionalmente, el Instituto Gallego de Promoción Económica (IGAPE) de la Xunta de Galicia ha concedido una subvención destinada a promoción del empleo, por un importe de 106.305 euros.

Los Administradores de la Sociedad consideran que la misma ha cumplido la totalidad de las condiciones generales y particulares establecidas en las correspondientes Individuales de Concesión de todas las subvenciones de capital recibidas.

14. Provisiones para riesgos y gastos

El movimiento habido durante el ejercicio 2005 en este epígrafe del balance de situación adjunto ha sido el siguiente:

	Enros
	Saldo al 31.12.04	Traspasos de Corto Plazo	Aumentos	Aplicación	Saldo al 31.12.05
Otras provisiones de riesgos y gastos	956.943 102.472		28.710	(131.182)	956.943
Provisión para litigios Provisión para Actas de Hacienda (Nota 17)	180.000	602.144	186.492	(64.491)	904.145
	1.239.415	602.144	215.202	(195.673)	1.861.088

Los traspasos del corto plazo se deben a que los Administradores han decidido presentar dentro de la rúbrica "Provisión para Actas de Hacienda" la deuda tributaria por las actas levantadas en disconformidad recurridas, habida cuenta que está pendiente sentencia definitiva por parte de la Agencia Tributaria sobre dichas actas.

15. Deudas con entidades de crédito

El detalle las deudas con entidades de crédito a corto plazo al 31 de diciembre de 2005 es el siguiente:

	Euros

Deudas con entidades de leasing (Nota 5)	55.443
Deudas por efectos descontados
nendientes de vencimiento	452 796

Los límites de financiación de las pólizas de crédito y de las líneas de descuento ascienden a 1.150.252 y 1.630.000 euros, respectivamente.

Los tipos de interés de las deudas durante el ejercicio 2005 oscilaron entre el 3% y el 4% anual.

16. Otros acreedores a largo plazo

El detalle de estos epigrafes del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2005 es el siguiente:

	Furos
Préstamos-	876.845
Ministerio de Industria, Turismo y Comercio (Nota 18)	18.650
Impuesto sobre beneficios diferido (Nota 17)	895.495

El préstamo concedido por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio, por un importe de 876.845 euros, corresponde a un anticipo reembolsable cobrado en noviembre de 2004 cuyo objetivo es la financiación de un proyecto de "Nuevos Diseños y Cooperación Logística", dicho préstamo tiene una duración de 12 años, pagadero a través de cuotas anuales y consecutivas teniendo un período de carencia de 2 años y no devenga intereses.

El detalle por años de vencimiento de este préstamo es el siguiente:

Año	Furos

2007	87.685
2008	87.685
2009	87.685
2010	87.685
2011	87.685
2012 y siguientes	438.420

17. Situación fiscal

La Sociedad mantenía al 31 de diciembre de 2005 los siguientes saldos con las Administraciones Públicas:

	Euros
	Corto Plazo	Largo Plazo
Hacienda Pública deudora-
Impuesto sobre beneficios anticipado	576.220
Otras Haciendas Públicas deudoras	257.404
	833.624
Hacienda Pública acreedora-
Impuesto sobre beneficios diferido (Nota 16)	(132.084)	(18.650)
Impuesto sobre la Renta de Personas Físicas	(759.402)
Impuesto sobre el Valor Añadido	(19.726)
Impuesto sobre Sociedades	(4.170.182)
Otros conceptos (Oporto)	(67.744)
Otras Haciendas Públicas acreedoras	(1.309)

	(5.658.886)	(18.650)
Organismos de la Seguridad Social	(508.439)
	(5.150.447)	(18.650)

El Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en base al resultado contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto.

La conciliación del resultado contable antes de impuestos correspondiente al ejercicio 2005 con la base imponible prevista del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

	Furos

Beneficios del ejercicio antes de impuestos	29.384.632
Ajustes negativos en la imposición sobre beneficios	(25.550)
Diferencias permanentes netas-
Con origen en el ejercicio	1.029.828
Con origen en ejercicios anteriores	(1.222.017)
Diferencias temporales-
Aumentos:
Con origen en ejercicios anteriores	22.394
Disminuciones:
Con origen en el ejercicio	(349)
Con origen en ejercicios anteriores	(146.858
Base imponible (= Resultado fiscal)	29.042.080
Cuota integra (35%)	10.164.728
Deducciones fiscales aplicadas	(1.677.556)
Cuota líquida	8.487.172
Retenciones y pagos a cuenta	(4.316.990)
Hacienda pública acreedora por Impuesto sobre Sociedades	4.170.182

Las diferencias permanentes entre el resultado contable y fiscal se deben fundamentalmente a:

La contabilización por parte de la sociedad de diversas provisiones contables no deducibles fiscalmente.
La aplicación del margen por las existencias transferidas al establecimiento permanente de Oporto.

lmpuestos sobre beneficios anticipado y diferido-

La diferencia entre la carga fiscal imputada al ejercicios precedentes y la carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por esos ejercicios se registra en las cuentas "Impuestos sobre beneficios anticipado" o "Impuesto sobre beneficios diferido", según corresponda. Los impuestos anticipado y diferido se han calculado mediante la aplicación a los importes correspondientes del tipo impositivo nominal vigente. El detalle y movimiento producido durante el ejercicio 2005 es el siguiente:

	Furos
	lmpuestos	Impuestos Diferidos
	Anticipados	Largo Plazo	Corto Plazo

Saldo al 31 de diciembre de 2004	93.551	18.528	158.796
Adiciones	534.069	122
Retiros	(51.400)		(26.712)

Saldo al 31 de diciembre de 2005	576.220	18.650	132.084
----------------------------------	---------	--------	---------

1 ਰੇ

A 31 de diciembre de 2005, el principal importe del Impuesto Anticipado se corresponde con la contabilización de los ajustes derivados de las actas incoadas por la Inspección de Tributos a Adolfo Domínguez, S.A. con motivo de la diferencia entre los criterios contable y fiscal relativos a la amortización de los inmuebles y construcciones.

El impuesto diferido a corto plazo corresponde, fundamentalmente, a la aplicación, por parte de Adolfo Dominguez, S.A., de los beneficios fiscales del Real Decreto Ley 2/95, Real Decreto Ley 7/94 y Real Decreto Ley 3/93, que permiten la posibilidad de amortizar los elementos de inmovilizado material de forma libre o acelerada, según los casos, así como a bienes acogidos al régimen de arrendamiento financiero.

Por su parte, el impuesto diferido a largo plazo corresponde, esencialmente, a la amortización de activos incorporados tras una fusión.

Deducciones-

Si bien la Sociedad no ha presentado aún la declaración del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 2005, en el cómputo de la previsión para dicho impuesto se ha considerado una deducción en cuota por diversos incentivos fiscales para la internacionalización de la empresa previstos en la norma del Texto refundido de la Ley del Impuesto de Sociedades, por importe de 1.677.557 euros generados en el presente ejercicio.

La Sociedad ha aplicado en el ejercicio 2005 una deducción por importe de 6.524 euros, aproximadamente, en concepto de reinversión de beneficios extraordinarios, al amparo de lo previsto en el artículo 42 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sociedades, aprobado mediante Real Decreto Legislativo 4/2004. Dicha deducción ha sido acreditada con motivo de la plusvalía obtenida en la venta de la participación que Adolfo Dominguez, S.A. tenía en Temos Tempo, S.L., cuyo importe ha ascendido a 32.621 euros. La Sociedad ha procedido a reinvertir en el propio ejercicio 2005 la totalidad del precio de venta obtenido (93.925 euros) en la adquisición de diversos bienes del inmovilizado material.

La Sociedad aplicó en el ejercicio 2002 una deducción por importe de 1.304 euros aproximadamente, en concepto de reinversión de beneficios extraordinarios, al amparo de lo previsto en el articulo 36 ter de la Ley 43/1995. Dicha deducción fue acreditada en relación con una plusvalia por importe de 7.6/2 euros aproximadamente, generada en el ejercicio 2002 como consecuencia de la venta de varios elementos patrimoniales. La Sociedad cumplió en el mismo ejercicio 2002 con el compromiso de reinvertir el importe obtenido en la citada transmisión, 17.763 euros. Dicha reinversión se ha materializado en diversos bienes del inmovilizado material adquiridos en el ejercicio 2002 por un importe superior a 17.763 euros.

Al amparo de lo dispuesto en la Disposición Transitoria Tercera de la Ley 24/2001, de 27 de diciembre, la Sociedad se acogió en el ejercicio 2001 al beneficio fiscal descrito en el párrafo anterior, como resultado de unas rentas obtenidas por la Sociedad derivadas de transmisiones onerosas de elementos pertenecientes al inmovilizado material por importe de 302.670 euros en los ejercicios 1997, 1998 y 2000, sobre los cuales la Sociedad ha cumplido el compromiso de reinversión en los que se han efectuado las transmisiones.

Deducción por actividades exportadoras-

Con fecha 6 de marzo de 2002, el Tribunal de Primera Instancia de las Comunidades Europeas emitió dos sentencias, en las que calificó la aplicación por actividades exportadoras por las entidades siderúrgicas españolas, como ayuda de estado a efectos del Tratado CECA. Dichas sentencias fueron confirmadas por el Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas el pasado 15 de julio de 2004.

Como consecuencia de las Sentencias anteriormente señaladas, la Comisión Europea solicitó al Gobierno de España la información necesaria para analizar la deducción por actividades exportadoras y, si procede, instar el procedimiento declarativo de dicha deducción como ayuda de estado por parte del Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas, lo que podría dar lugar a una posible reciamación de las deducciones aplicadas por las sociedades españolas que se hayan beneficiado de la misma. Actualmente la Comisión Europea no ha concluido el análisis indicado anteriormente, por lo que aún se desconoce el alcance de tal reclamación.

En la situación actual no es posible determinar de forma objetiva el efecto final que para la entidad podría, en su caso, derivarse de la resolución final de este asunto. En las cuentas anuales adjuntas no se ha registrado provisión alguna por este concepto.

Régimen especial de aportaciones de activos-

Con fecha 16 de noviembre de 2005, se elevó a público, mediante la correspondiente escritura, el acuerdo social de cesión global de activo y pasivo por parte de AD Compostela, S.L. Unipersonal a favor de Adolfo Dominguez, S.A., documento en el que se recogió el acogimiento de la operación al régimen fiscal especial del Capitulo VIII, Titulo VII, del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, sobre el régimen especial de las fusiones, aportaciones de activos y canje de valores, en todo lo que sea aplicable a dicho proceso.

En relación con la operación de fusión llevada a cabo en virtud de escritura pública otorgada con fecha 27 de diciembre de 1996, mediante la que Adolfo Domínguez, S.A. absorbió a las diferentes sociedades filiales españolas existentes, la Sociedad manifiesta que la totalidad de la información exigida en el artículo 107 de la Ley 43/95, de 27 de diciembre del Impuesto sobre Sociedades (ahora artículo 93 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades), figura en la primera memoria anual aprobada tras la mencionada operación de fusión, memoria correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 1996.

Ejercicios abiertos a inspección-

Con fecha enero de 2005 han finalizado las actuaciones inspectoras llevadas a cabo por las autoridades fiscales sobre los siguientes conceptos y periodos:

Impuesto	Años
Impuesto sobre Sociedades	1998-2001
I.V.A.	1999-2001
I.R.P.F.	1999-2001

Como consecuencia de dichas actuaciones se han incoado actas a la Sociedad por importe total de 1.223.834 euros, cuyo desglose es el siguiente:

Euros
850.908 186.434 186.492 1.223.834

De la totalidad de las actas incoadas la Sociedad ha registrado dentro del epigrafe "Provisiones para Riesgos y Gastos", una provisión correspondiente a aquellas actas en disconformidad por importe de 904.145 euros, sobre las cuales cabe recurso.

La Sociedad tiene abiertos a inspección los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que le son de aplicación, así como el ejercicio 2001 respecto al Impuesto sobre Sociedades.

Debido a las diferentes interpretaciones de la normativa fiscal aplicable, podrian existir ciertas contingencias tiscales, cuya cuantificación no es posible determinar objetivamente. No obstante, se estima que la deuda tributaria que de estos hechos podría deivarse no afectaria significativamente a estas cuentas anuales en su conjunto.

18. Garantías comprometidas con terceros

El detalle de las garantías comprometidas con terceros, es el siguiente:

Concepto	Euros

Juicios y litigios	15.424
Derechos de importación	721.215
Arrendamientos de tiendas propias	410.557
Ministerio de Industria, Turismo y Comercio Consellería de Innovación, Industria e	1.781.845
Comercio, Xunta de Galicia	193.867
	3.122.908

Dentro de las garantias con el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio, figura la correspondiente al anticipo reembolsable concedido por importe de 876.845 euros (véase Nota 16).

Los Administradores de la Sociedad estiman que los pasivos no previstos al 31 de diciembre de 2005, si los hubiera, que pudieran originarse por los avales y garantías prestados, no serían, en ningún caso, significativos.

19. Ingresos y gastos

Cifra de negocios-

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria de la Sociedad en 2005 es como sigue:

Venta de mercaderías	138.724.465
Otros ingresos	694.249
	139.436.714

De la cifra de negocios, 15.726.418 euros, aproximadamente, corresponden a exportaciones, de los cuales 6.417.837 euros corresponden a ventas a sociedades dependientes (Nota 11).

En el epigrafe "Otros ingresos" se recogen fundamentalmente los importes facturados a las franquicias por los proyectos de acondicionamiento y decoración de locales, mobiliario y enseres necesarios para su puesta en marcha.

La distribución por mercados geográficos de las ventas de la Sociedad durante el ejercicio 2005 ha sido la siguiente:

	Euros
España	119.179.663
Resto de Europa	13.163.510
América	4.365.481
Asia	2.688.467
Africa	39.593
	139.436.714

Otros ingresos de explotación-

El desglose de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2005 adjunta es el siguiente:

	Euros
Ingresos por cesión de marca Subvenciones de explotación Ingresos por arrendamientos	3.357.581 108.943 120.163
	3.586.687

Los ingresos por cesión de marca se derivan principalmente de productos de perfumería realizadas por Myrurgia, S.A. (actual accionista de la Sociedad) bajo el nombre "ADOLFO DOMINGUEZ", en virtud de un contrato de cesión de uso de marca de fecha 13 de noviembre de 1989. Este contrato contempla como motivo de rescisión los cambios sustanciales en el accionariado de cualquiera de las dos partes. Este contrato, con una duración inicial de 8 años, contempla 2 prórrogas por 5 años cada una en caso de cumplimiento de determinados requisitos de ventas. La primera prórroga finalizó en noviembre de 2002, y debido a que los requisitos de venta fueron cumplidos se extendió el mismo hasta noviembre de los ingresos por este concepto en el ejercicio 2005 ascendió a 2.114.752 euros.

Aprovisionamientos-

La composición de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2005 adjunta es la siguiente:

	Euros

Compras de mercaderías	50.366.680
Compras de materias primas	3.899.728
Compras de otros aprovisionamientos	4.801.181
Portes de compras	2.825.371
Trabajos realizados por otras empresas	2.617.077
Devoluciones y rappels sobre compras	(57.965)
Variación de existencias	442.836
	64.894.908

Gastos de personal-

La composición de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2005 adjunta es la siguiente:

	Euros

Sueldos y salarios	18.401.140
Cargas sociales	5.072.857
Indemnizaciones	365 305
Otros gastos sociales	220.830
	24.060.132

El número medio de personas empleadas durante el curso del ejercicio 2005 por la Sociedad, distribuido por categorías profesionales ha sido el siguiente:

de Empleados 5 110 న 8 126 249 552 1.100

Otros gastos de explotación-

El detalle por conceptos de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2005 adjunta se muestra a continuación:

	Euros

Arrendamientos y cánones	8.098.654
Servicios de profesionales independientes	1.700.336
Servicios bancarios y similares	1.328.039
Publicidad, propaganda y relaciones públicas	3.210.636
Transportes	3.292.317
Suministros	1.607.355
Trabajos temporales	2.235.302
Adaptación de prendas	827.122
Gastos de viaje y asistencia a ferias	1.045.358
Reparaciones	1.177.687
Limpieza	786.900
Primas de seguros	475.862
Tributos	260.963
Otros	1.758.387
	27.804.918

El epígrafe "Arrendamientos y cánones" recoge fundamentalmente los gastos de alquiler de 103 locales donde se ubican tiendas propias de la Sociedad.

El epígrafe "Servicios de profesionales independientes" incluye cargos por importe de 722.964 euros, correspondientes a remuneraciones de representantes nacionales y extranjeros.

Por otra parte, los honorarios relativos a servicios profesionales prestados por el auditor principal y por otras entidades vinculadas al mismo ascendieron en el ejercicio 2005 a 98.375 euros, aproximadamente.

El gasto por servicios bancarios y similares corresponde, fundamentalmente, a comisiones por el uso de tarjetas de crédito por parte de los clientes de Adolfo Domínguez, S.A.

ﻫ

Variaciones de las provisiones de tráfico-

El detalle por conceptos de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2005 adjunta, se muestra a continuación:

	Euros
	Saldo al		Saldo al
	31.12.04	Aplicaciones	31.12.05
Provisión para insolvencias Provisión por depreciación de	415.444	(128.524)	286.920
existencias (Nota 9)	732.707		732.707
	1.148.151	(128.524)	1.019.627

El importe registrado en el epigrafe "Provisión para insolvencias de tráfico" tiene por objeto cubrir las pérdidas que puedan producirse por insolvencias de los deudores y se han obtenido mediante estudios individualizados sobre la calidad de las cuentas a cobrar que tiene la Sociedad al 31 de diciembre de 2005.

Adicionalmente, la Sociedad ha imputado a resultados créditos comerciales incobrables por importe de 20.319 euros, que figuran registrados en el epígrafe "Variación de las provisiones de tráfico" de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2005 adjunta.

Gastos extraordinarios-

El detalle por conceptos de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2005 adjunta, se muestra a continuación:

THE LEASE LEASE LEASE LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LEAST LE	ריים ביידי
FOR BOLL FOR 3, 500 8, 80 81, 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8	A State Article
	THE OF CHE CONSULT OF COLLECTION OF CLAIM OF CLAIM OF CHAIN AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND AN

	311.840
Otros gastos extraordinarios	125.348
Hacienda Pública (Notas 14 y 17)	186.492
Por actuaciones de la Inspección de

Transacciones en moneda extranjera-

Status Carder

●

. .

●

El detalle de las principales transacciones realizadas durante el ejercicio 2005 en moneda extranjera es el siguiente:

		Euros
	Ventas	Aprovisiona- mientos
Dólares americanos Libras esterlinas Yenes japoneses	122.104 1.454.856 725.561	27.414.347 l l
	2.302.521	27.414.347

			V

20. Información sobre el Consejo de Administración

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración

Los Administradores de Adolfo Domínguez, S.A., que han desempeñado dicho cargo a lo largo del ejercicio han devengado durante el año 2005 las siguientes cantidades:

a. Consejeros no ejecutivos: en concepto de dietas por asistencia a Consejos de Administración y seguros:

	Euros
	Dietas	Seguros	Total
D. Cándido Velázquez-Gaztelu Ruiz	36.000	324	36.324
D. Luis Carlos Croissier Batista	36.000	324	36.324
D. Angel Berges Lobera	36.000	324	36.324
D. José María García-Planas Marcet	30.000	324	30.324
D. José Luis Nueno Iniesta	30.000	324	30.324
	168.000	1.620	169.620

b. Consejeros ejecutivos (Dña. Elena González Álvarez, D. Adolfo Domínguez Fernández y D. Juan M. Fernández Novo): en concepto de sueldos han percibido la cantidad de 441.751 euros, no habiendo percibido cantidad alguna en concepto de dietas por asistencia a Consejos de Administración.

Asimismo la Sociedad mantiene un seguro de responsabilidad civil en favor de sus Administradores. No existen con los Administradores de la Sociedad compromisos en materia de pensiones, seguros de vida u otros compromisos.

Información exigida por el artículo 127 ter de la Ley de Sociedades Anónimas-

De conformidad con lo establecido en el artículo 127 ter.4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas, se señalan a continuación las sociedades con el mismo, analogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de Adolfo Domínguez, S.A. en cuyo capital participan los miembros del Consejo de Administración, así como las funciones que, en su caso ejercen en ellas.

Titular	Sociedad	Actividad	Participación	Funciones
D. Adolfo Domínguez Fernández	Adolfo Dominguez Argentina, S.A.	Comercialización de prendas de vestir	75.000 acciones (5%) del Capital social)	Ninguna
D. Angel Berges Lobera	Industria y Diseño Textil, S.A. (INDITEX)	Diseño, fabricación y comercialización de prendas de vestir	318 acciones	Ninguna

En cuanto a sociedades con objeto complementario, a continuación se detalla la información exigida por el artículo 127 ter. :

Titular	Sociedad	Actividad	Participación	Funciones
(D. José Mª García Planas Marcet	Artextil, S.A.	Fabricante de tejidos	16.37%	, Presidente y Consejero Delegado mancomunado

Asimismo y de acuerdo con el texto mencionado anteriormente, a continuación se indica la realización, por cuenta propia o ajena, de actividades realizadas por parte de los distintos miembros del Consejo de Administración, del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad Dominante, Adolfo Domínguez, S.A.

Nombre del consejero	Denominación social de la filial	Cargo
D. Adolfo Domínguez Fernández (Presidente y Consejero Delegado)	Adolfo Dominguez S.A.R.L. (Francia) Adolfo Domínguez Belgique, S.A. (Bélgica) Adolfo Domínguez Luxembourg, S.A. (Luxemburgo) Adolfo Domínguez, Ltd. (Reino Unido) Adolfo Domínguez, GmbH (Alemania) Adolfo Domínguez Portugal -Moda LTD. (Portugal) Adolfo Dominguez-Japan Corporation Limited (Japón) Adolfo Dominguez-USA INC. (Estados Unidos) Trespass S.A. de C.V. (Méjico)	Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador
D. Juan Manuel Fernández Novo (Consejero y Director Financiero)	Adolfo Domínguez Belgique, S.A. (Bélgica) Adolfo Domínguez Luxembourg, S.A. (Luxemburgo)	Administrador Administrador

●

Adolfo Domínguez, Ltd. (Reino Unido) Adolfo Domínguez, GmbH (Alemania) Trespass S.A. de C.V. (Méjico) Adolfo Domínguez-USA INC. (Estados Unidos) Adolfo Domínguez S.A.R.L. (Francia)

Administrador Administrador Administrador Administrador Apoderado

21. Cuadros DE Financiación de LOS EJERCICIOS 2005 Y 2004

●

..............................................................................................................................................................................

....

	curos			Euros
APLICACIONES	2005	2004	ORIGENES	2005	2004
Adquisiciones de inmovilizado inmaterial	107,798)
Adquisiciones de inmovilizado material	17,980,3931	5.629.6921	129,560] Recursos procedentes de las operaciones-
Adquisiciones de inmovilizado financiero-			Beneficios del ejercicio, según la cuenta de pérdidas
Empresas del Grupo	5.581.345	.565.721	y ganancias adjunta	20.828.226	13.857.247
Otras inversiones financieras	485.979	229.042	Dotaciones a las amortizaciones del inmovilizado	4,460.562	4,098,339
	6.067.3241	1.794.7631	Beneficios en la enajenación del inmovilizado inmaterial
Dividendos	3.658.707		material y cartera de control	(32.621	(268)
Cancelaciones o traspasos a corto plazo		2.874.6981	Subvenciones de capital transpasadas al resultado	(145.731	(145.865)
de deudas a largo plazo			Gastos a distribuir traspasados a resultados del ejercicio	24.492	30.212
Gastos a distribuir		.916.6281	Dotación a la provision para riesgos y gastos	215,202	282,472
	300.506		Dotación a la provisión de inmovilizado financiero	2.585.053	1.374.010
Cancelación de provisión de riesgos y gastos	195,673		Otros retiros del inmovilizado material	17 553
			Impuestos anticipados	482.668	12.550
			Impuestos diferidos	(26.712)	(35 393)
			Pérdidas en la enajeanción del inmovilizado inmaterial,
			material y cartera de control	140.206
				28.548.898	19.473.304
			Enajenacion de inmovilizado material	622	26.498
			Enajenación de inmovilizado financiero	6.727	44.847
			Cancelaciones o traspasos a corto plazo de créditos a
			largo plazo	86.333
			Variación neta de cuenta corriente con empresas grupo	2.170.358	1.604.576
			Traspasos de Provisión de riesgos y gastos	602,144
			Subvenciones de capital	558.713	158.946
			Deudas a largo plazo		876.845
TOTAL APLICACIONES	28.310.401	12.345.341	TOTAL ORIGENES	31.973.795	22.185.016
EXCESO DE ORIGENES SOBRE
APLICACIONES (AUMENTO DEL
CAPITAL CIRCULANTE)	3.663.394	9.839.675
TOTAL	31.973.795	22.185.016	TOTAL	31.973.795	22.185.016

	Euros
VARIACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE		2005	2004
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Existencias	9.849.649		1
Deudores	8.431.436		1.341 589	806.682
Acreedores		10.578.319		1.174.835
Inversiones financieras temporales		5.492.120	9.111.465
Tesorería	1.406.368	-	1.368.627	L
Ajustes por periodificación	46.380			ਕਰੋਰੇ
TOTAL	19.733.833	16.070.439	11.821.681	1.982.006
AUMENTO DEL CAPITAL
CIRCULANTE		3.663.394		9.839.675
TOTAL	19.733.833	19.733.833	11.821.681	11.821.681

પુ 28

Adolfo Domínguez, S.A.

Informe de Gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2005

Actividad empresarial-

En el año 2005 hemos abierto 22 puntos de venta en España, e iniciado la andadura de dos nuevos formatos AD niño y AD +, la primera dedicada a la comercialización de ropa para niños y la segunda dedicada a talias grandes. Este lanzamiento se realizó a través de las tiendas ya existentes y con la apertura de dos tiendas exclusivas, en el caso de niños y tres tiendas de AD +.

El total de puntos de venta, es de 252 de los que 107 corresponden a tiendas propias y 145 a franquicias. El plan de expansión se ha desarrollado a un ritmo menor que el del año 2004, incrementado y en 30 los puntos de venta, frente a los 36 del año pasado, siendo las tiendas propias las más desambladas con on incremento de 14 puntos de venta. Continuamos con el plan de cierre de aquellas tiendas que no consiguen su punto de equilibrio y que este año se han concretado en el cierre de 2 puntos de venta en España.

Ventas-

Hemos cerrado el ejercio con unas ventas de 139,4 millones de euros que representan un incremento del 23,72%, respecto al año 2004. Ha sido un año caracterizado por el buen comportamiento de ventas en toritas las secciones y períodos, tanto en temporada como en rebajas.

Exposición al riesgo de crédito-

La Sociedad no tiene riesgo de crédito significativo ya que sus clientes y las instituciones en las que se producen las colocaciones de tesorería son entidades de elevada solvencia, en las que el riesgo de contraparte no es significativo

Los principales activos financieros de la Sociedad son saldos de caja y efectivo, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar e inversiones que representan la exposición máxima de la sociedad al riesgo de crédito en relación con otros activos financieros.

El riesgo de crédito de la Sociedad es atribuible principalmente a sus deudas comerciales. Los importes se reflejan en el balance de situación netos de provisiones para insolvencias, estimadas por los advoinirirariores y dirección de la Sociedad en función de la experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico actual.

La Sociedad no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la exposición distribuida entre un gran número de clientes.

La Sociedad tiene contratado un seguro de crédito que permite reducir el riesgo de crédito comercial por las operaciones realizadas con algunos deudores.

Exposición al riesgo de liquidez-

A 31 de diciembre de 2005 la Sociedad dispone de efectivo y otros activos líquidos equivalentes por importe de 19,23 millones de euros y el fondo de maniobra positivo asciende a 46,78 millones de euros.

El importe de las líneas de crédito y préstamos no dispuestos al 31 de diciembre de 2005 asciende a 2,3 millones de euros.

ਪ੍

Inversiones en Investigación y Desarrollo (I+D)-

Durante el ejercicio no se ha realizado ninguna inversión o gasto que pueda ser considerado como de I+D, pero hemos seguido invirtiendo en mejoras continuas en nuestros sistemas informáticos, de comunicaciones y en reingeniería de procesos.

Operaciones con acciones propias-

A cierre del ejercicio la Sociedad no poseía acciones propias, ni había realizado, durante el año operaciones con las mismas.

Evolución previsible-

Continuaremos con el desarrollo de todas las líneas de producto y en especial con la implantación de tiendas y franquicias de complementos, AD + y niños. El año 2006 iniciaremos la apertura de comers en El Corte Inglis, con las colecciones de mujer y AD +. En cuanto a las nuevas lineas lanzadas en el año 2005, AD + y niños, mantendemos los mismos criterios seguidos con las otras colecciones, seguir estandolas en las tiendos existentes e implantándolas, de forma paulatina, en tiendas exclusivas.

Hechos posteriores al cierre del ejercicio-

Con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de emisión de este informe, no se ha producido ningún hecho relevante.

Ourense, 24 de marzo de 2006

2

DON LUIS DE CARLOS BERTRÁN, SECRETARIO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE "ADOLFO DOMINGUEZ, S.A." DOMICILIADA EN EL MUNICIPIO DE SAN CIBRAO DAS VIÑAS (OURENSE), POLÍGONO INDUSTRIAL, CALLE 4, PARCELA 8, INSCRITA EN EL REGISTRO MERCANTIL DE OURENSIAL, S TOMO 212 DEL LIBRO DE SOCIEDADES, FOLIO 134, HOJA NÚM. OR: 1938 INSCRIPCIÓN 6ª Y CON C.I.F. A-32.104.226,

CERTIFICO

l °

Memoria) del Ejercicio 2005 de ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A. han sido formuladas por el Consejo de Administración de ADOLFO DOMINGUEZ, S.A., en su reunión del día 24 de marzo de 2006, con vistas a su verificación por los Auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. Dichas Cuentas Anuales Individuales están extendidas en 30 folios, visados por mí como Secretario del Consejo de Administración, en señal de identificación, y han sido firmadas por todos los administradores de la sociedad en cumplimiento del artículo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Que el Informe de Gestión Individual del Ejercicio 2005 de ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A. ha sido formulado por el Consejo de Administración de ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A., en su reunión del día 24 de marzo de 2006, con vistas a su verificación por los Auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. Dicho Informe de Gestión Individual está extendido en 2 folios, visados por mí, como Secretario del Consejo de Administración, en señal de identificación, y ha sido firmado por todos los administradores de la sociedad en cumplimiento del artículo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas.

El nombramiento del Secretario que expide la presente certificación figura inscrito en el Registro Mercantil de Ourense, folio 214, sección 8, hoja OR-1938, inscripción 11.

Y para que conste y surta efectos, expido la presente, en Madrid, a 24 de marzo de 2006.

D. Luis de Carlos Bertran Secretario del Consejo de Administración

Adolfo Domínguez, S.A. y Sociedades Dependientes

(Grupo Adolfo Domínguez)

Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005, elaboradas conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas en Europa e Informe de Gestión Consolidado, junto con el Informe de Auditoria Independiente.

the production of the country of the

Deloitte

Avda. García Barbón, 106 36201 Vigo España

Tel .: +34 986 81 55 00 Fax: +34 986 81 55 06 www.deloitte.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Adolfo Domínguez, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Adolfo Domínguez S.A. (la sociedad domínante) y sociedades dependientes (el Grupo) que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2005, y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de flujos de efectivo consolidado, el estado de cambios de patrimonio neto consolidado y la memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en España, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas del ejercicio 2005 son las primeras que el Grupo prepara aplicando las normas internacionales de contabilidad adoptadas por la Unión Europea (NIF-UE), que requieren, con carácter general, que los estados financieros presenten información comparativa. En este sentido, y de acuerdo con la legislación mercantil, los administradores de la sociedad dominante presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de flujos de efectivo, del estado de cambios en el patrimonio neto y de la memoria de cuentas anuales, además de las cifras consolidadas del ejercicio 2005, las correspondientes al ejercicio anterior, que han sido obtenidas mediante la aplicación de las NIF-UE vigentes al 31 de diciembre de 2005. Consecuentemente, las cifras correspondientes al ejercicio anterior difieren de las contenidas en las cuentas anuales consolidadas aprobadas del ejercicio 2004 que fueron formuladas conforme a los principios y normas contables vigentes en dicho ejercicio, detallándose en la nota 27 de la memoria de cuentas anuales consolidada adjunta las diferencias que supone la aplicación de las NIIF-UE sobre el patrimonio neto consolidado al 1 de enero y al 31 de diciembre de 2004 y sobre los resultados consolidados del ejercicio 2004 del Grupo. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005. Con fecha 30 de marzo de 2005 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2004, formuladas conforme a los principios y normas contables vigentes en dicho ejercicio, en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Adolfo Domínguez, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2005 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha y contenen la información necesaria y suficiente para su interpretación adecuada, de conformidad con las normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea que guardan uniformidad con las aplicadas en la preparación de los estados financieros correspondientes al ejercicio anterior que se han incorporado a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005 a efectos comparativos.

Deloitte, S.L. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 13.650, folio 188, sección 8, hoja M-54414. inscripción 96, C.I.F.: B-79104469. Domicilio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1, Torre Picasso - 28020 Madrid

Member of Deloitte Touche Tohmatsu El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2005 contiene las explicaciones que los Administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Adolfo Domínguez, S.A. y sociedades dependientes.

Jesús F. Valero

27 de marzo de 2006

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO ADOLFO DOMÍNGUEZ)

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

		1 6 20 2" 2"2 3"2 50105
	A Are	A 16, 14, 199	Ph Ph Ph Sep 1 September 1

	11 ULD	CUUU	CUUH
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE:
Activos intangibles	5	1.026.565	1.294.613
Inmovilizado material	6	41.111.826	27,943,695
Inversiones financieras	7	3.610.286	3.252.558
Activos por impuestos diferidos	15	576.220	166 621
Otros activos		329 095	53.081
Total activo no corriente		46.653.992	32.710.568
ACTIVO CORRIENTE:
Existencias	8	40.707.332	29 833 324
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar	9	17.985.909	11,583 821
Otros activos financieros	7	11.464.507	7.806.234
Administraciones Públicas deudoras	15	498.270	218 328
Otros activos		473.771	465.124
Efectivo y otros activos liquidos equivalentes	9	11.913.092	19.646.417
Total activo corriente		83.042.881	69.553.248
TOTAL ACTIVO		129.696.873	102.263.816
PASIVO Y PATRIMONIO NETO IPATRIMONIO NETO:
Capital social	10	5.226.726	5.226.726
Reservas acumuladas	10	85.313.122	74.332.142
Reservas en sociedades consolidadas por integración global	10	(12.955.958)	(11.994.715)
Ajustes por valoración-
Diferencias de conversión	10	(298.914)	(332.817)
Beneficios consolidados del ejercicio		20.129.682	13.746.220
Total patrimonio neto		97.414.658	80.977.556
PASIVO NO CORRIENTE:
Provisiones	11	161.291	203.601
IDeudas con entidades de crédito	12	445.585	571 153
Otros pasivos financieros	13	912 301	947 448
Ingresos diferidos	14	619.041	206.059
Pasivos por impuestos diferidos	15	150.734	209 802
Total pasivo no corriente		2.288.952	2.138.063
IPASIVO CORRIENTE:
Deudas con entidades de crédito	12	578.271	592 244
Acreedores por arrendamientos financieros		55.453	65.419
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar		22.341.342	12.015.855
Administraciones Públicas acreedoras	15	7.018.197	6.474.679
Total pasivo corriente		29.993.263	19.148.197
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO		129.696.873	102.263.816

Las Notas 1 a 27 descritas en la Memoria y el Anexo adjunto, forman parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2005.

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO ADOLFO DOMÍNGUEZ)

CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Euros)

		I
	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	1 1 . 8 . 8 . 8

	Nota	2005	2004

INGRESOS		168.912.173	133.449.707
Ventas	17	152.324.577	126.453.062
+/- Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación		12.170.995	172 150
Otros ingresos de explotación	17	4.416.601	6.824.495
APROVISIONAMIENTOS	19	(67.591.721)	(48.419.446)
IMARGEN DE CONTRIBUCION		101.320.452	85.030.261
Gastos de personal	19	(29.275.257)	(25.984.372)
Dotación a la amortización		(5.162.796)]	(5.130.315)
Pérdidas netas por deterioro	19	(527.988)]	(1.646.270)]
Otros gastos de explotación	। ਰੇ	(37.540.664)	(31.258.310)
IRESULTADO BRUTO DE EXPLOTACION		28.813.747	21.010.994
Ingresos financieros	20	573.084	318.745
Gastos financieros	21	(234.112)	(313.502)
Diferencias de cambio (ingresos y gastos)	23	(319.392)	(145.725)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		28.833.327	20.870.512
limpuestos sobre sociedades	15	(8.703.645)	(7.124.292)
RESULTADO DEL EJERCICIO		20.129.682	13.746.220

Atribuible a:

Accionistas de la Sociedad Dominante		20.129.682	13.746.220
Accionistas minoritarios
IBENEFICIO NETO POR ACCION (en euros)	23	2,31	.58 !

Las Notas 1 a 27 descritas en la Memoria y el Anexo adjunto,

forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2005.

ADOLFO DOMINGUEZ, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO ADOLFO DOMINGUEZ)

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS EN LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

(Euros)

	Ejercicio 2005	Ejercicio 2004
1. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

Resultado del ejercicio	20.129.682 I	13.746.220
Ajustes al resultado:
Amortización de activos intangibles	382.521	369.043
Amortización de activos materiales	4.780.275	4.761.272
Pérdidas por deterioro de activos (neto)	527.988	1.646.270
Dotaciones a provisiones (neto)	88.872	150.154
Pago de provisiones	(131.182)
Ganancias/Pérdidas por venta de activo material, intangibles y financieros	409.532	(1.638.183)
Otras partidas no monetarias	(145.731)	(145.865)
Resultado ajustado	26.041.957	18.888.911
Aumento/Disminución en el activo y pasivo circulante	(10.377.892)	1.483.146
Total flujos de efectivo netos de las actividades de explotación	15.664.065 I	20.372.057
12. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÒN
Inversiones:
Activos intangibles	(107.798)	(129.560)
Activos materiales	(19.275.138)	(6.284.601)
Otros activos financieros	(924.212)	(1.210.417)
Otros activos	(685.613)	10.254
Desinversiones:
Activos materiales	148.732	4.215.567
Otros activos financieros	636.269 I	440.210
Otros activos		24.493
Subvenciones de capital	558.713	158.946
Total flujos de efectivo netos de las actividades de inversión	(19.649.047)	(2.775.108)
13. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Dividendos pagados	(3.658.707)	(2.874.698)
Amortización de deudas con entidades de crédito	(125.568)	(2.073.616)
Amortización de otros pasivos no corrientes	(94.215)
Obtención de nueva financiación con entidades de crédito		841.767
Total flujos de efectivo netos de las actividades de inversión	(3.878.490)	(4.106.547)
14. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO EN EL EFECTIVO O EQUIVALENTES	130.147	39.788
15. AUMENTO/ DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES	(7.733.325)	13.530.190
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio	19.646.417	6.116.227
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio	11.913.092	19.646.417

Las Notas 1 a 27 descritas en la Memoria y el Anexo, adjunto, forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio 2005.

allo

	ANUALES	TERMINADOS	uros) DE । C (E EL	2005 DE DICIEMBRE	2004 A

	Nota	Capital Social	Vals Reser	en Sociedades Consolidadas Reservas	e conversión Diferencias p	Minoritarios Intereses	Resultado	Patrimonio Total
Saldos reportados al 31 de diciembre de 2003		226.726 ഹ്	1 200.07 66.	349.141 తో )
				(		910	10.919.984	68.998.550
Ajustes por cambios de criterio contable a IFRS			720.608	580.246	(96.170)		93.296	1.297.980
de enero de 2004 Saldos reexpresados al 1		226.726 ഹ	920.679 66.	12.768.895) 1	(96.170)	910	.013.280 ﺎ ﻠﺴﻜ	0.296.530 1
Diferencias de conversión					(236.647)			(236.647)
Dividendos pagados			(2.874.698)					(2.874.698)
Distribución de resultados			10.286.161	727.119			(11.013.280)
2004 Resultado neto del ejercicio							13.746.220	13.746.220
Variaciones por operaciones del ejercicio				47.061		(910)		46.151
de 2004 Saldos al 31 de diciembre	0	226.726 9	332.142 74.	1.994.715) L	(332.817)		3.746.220 ﺮ	80.977.556
Diferencias de conversión		-			33.903			11 888 33.903
Dividendos pagados			(3.658.707)					(3.658.707)
Distribución de resultados			14.639.687	(893.467)			(13.746.220)
2005 Resultado neto del ejercicio							20.129.682	20.129.682
Variaciones por operaciones del ejercicio				(67.776)				(67.776)
de 2005 Saldos al 31 de diciembre	10	9 226.72 9	13.122 દ 85.	(12.955.958)	(298.914)		20.129.682	97.414.658


oritore Noo 07 1 Notoc 0 0	1 1 10	1 1

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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.....

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ADOLFO DOMINGUEZ, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO ADOLFO DOMINGUEZ)

EJERCICIOS NETO CONSOLIDADO EN LOS ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

itas en la Memoria y el Anexo, adjunto, forman parte integrante del estado de cambios en el patrimor 0 D 3 p ﺎﺕ C b I

Adolfo Dominguez, S.A. (Grupo Adolfo Dominguez)

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005

Información general y actividad del Grupo

La Sociedad Dominguez, S.A., se constituyó en Ourense el 9 de marzo de 1989 bajo la denominación de Nuevas Franquicias, S.A. ante el Notario D. Antonio Pol González, con número de su protocolo 734, y fue inscrita en el Registro Mercantil de Ourense. El 4 de noviembre de 1996 la Junta Extraordinaria de Accionistas acordó la aprobación de la fusión por absorción de las sociedades Adolfo Dominguez e Hijos, S.L., Adolfo Dominguez, S.L., Çediad, S.L., y Moliba, S.L., y el cambio de su denominación por la actual.

La actividad del Grupo Adolfo Dominguez consiste en el diseño, tabricación de prendas de vestir y complementos para hombre y mujer.

La Sociedad Dominante, Adolfo Dominguez, S.A. participa mayorilariamente en diversas sociedades cuya actividad principal es la distribución al por menor fuera de España de su producción. La actividad de distribución en España es ejercida tundamente por Adolto Dominguez, S.A. mediante 107 tiendas propias y la venta a 145 franquiciados. En total, al 31 de diciembre de 2005 el Grupo dispone de venta abiertos al público, de los que 80 se encuentran fuera de España (55 tiendas propias y 25 franquicias). El Grupo comercializa productos categorizados en las siguientes líneas: ADOLFO DOMINGUEZ (hombre y mujer), Linea U (joven), SALTA (deportiva), ADC (complementos) y productos de regalo.

Debido a la estructura de precios existente dentro del Grupo y a los esfuerzos comerciales requeridos, la mayor parte de las sociedades dependientes sufren pérdidas coninuadas, en una situación financiera delicada. No obstante, Adolfo Dominguez, S.A. ha asumido el compromiso de seguir aportando el apoyo

financiero necesario para la consecución del equilibrio patrimonial. En este sentido, en el ejercició 2005 se han realizado diferentes operaciones de ampliación de capital con el fin de reforzar la situación financiero-patrimonial de las sociedades dependientes.

Dadas las actividades a las que se dedica el Grupo, no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioantal que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de cuestiones medioambientales.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales y principios de consolidación

a) Bases de presentación-

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Adolfo Dominguez del ejercicio 2005 han sido formuladas, por los Administradores, en reunión de su Consejo de Administración celebrado el día 24 de marzo de 2006. De acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante "NIF"), según han sido adoptadas por la Unión Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo.

Estas cuentas muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2005 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el estado de ingresos y gastos y de los flujos de efectivo que se han producido en el Grupo en el ejercicio terminado en esa fecha.

En las Notas 2.b y 3 se resumen los principios contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2005.

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005 del grupo Adolfo Domínguez han sido preparadas a partir de los registros de contabilidad mantenidos por las restantes entidades integradas en el Grupo. Cada sociedad prepara sus cuentas anuales siguiendo los principios y criterios contables en vigor en el país en el que realiza las operaciones por lo que en el proceso de consolidación se han introdució los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios para adecuarios a las NIIF.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2004, según normativa local, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Adolfo Dominguez, S.A. celebrada el 25 de mayo de 2005. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo y las cuentas anuales de las entidades integradas en el Grupo, correspondientes al ejercicio 2005, se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de la sociedad dominante entiende que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

Las cuentas anuales consolidadas de 2004 que se incluyen a efectos comparativos también han sido elaboradas de acuerdo con lo establecido en las NIF adoptadas por la Unión Europea de forma consistente con las aplicadas en el ejercicio 2005.

Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores del Grupo.

En las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2005 se han ultilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

Las pérdidas por deterioro de determinados activos (Notas 6, 7, 8 Y 19),
- La vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 6 y 7),
Provisiones

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible en la fecha de formulación de estas cuentas anuales consólidadas sobre los hechos analizados, es posíble que aconlecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarias (al alza o a la baja) en próximos ejercicios; lo que se haría de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas futuras.

Primera aplicación de las NIF

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005 han sido las primeras que han sido elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera. Esta normativa supone, con respecto a la que se encontraba en vigor al tiempo de formularse las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2004:

Cambios en las políticas contables, criterios de valoración y forma de presentación de los estados financieros que forman parte de las cuentas anuales.
La incorporación a las cuentas anuales consolidadas de dos nuevos estados financieros: el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y el estado de flujos de efectivo consolidados, y
Un incremento significativo en la información facilitada en la memoria de las cuentas anuales consolidadas.

real

En la Nota 27 se incluye la conciliación exigida por la NIF Nº 1 entre los saldos de inicio y cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004 - y que, por tanto, figuran en las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes a ese ejercicio - y los correlativos saldos de apertura del ejercicio 2004 y 2005 determinados conforme a la nueva normativa.

b) Principios de consolidación

Las sociedades dependientes se consolidan por el método de integración global, integrándose en los estados financieros consolidados la totalidad de sus activos, pasivos, gastos y flujos de efectivo una vez

realizados los ajustes y eliminaciones correspondientes de las operaciones intra-grupo. Son sociedades dependientes aquellas en las que la sociedad dominante controla la mayoria de los derechos de voto o, sin darse esta situación, tiene facultad para dirigir las políticas financieras y operativas de las mismas.

Los resultados de las sociedades dependientes adquiridas o enajenadas durante el ejercicio se incluyen en las cuentas de resultados consolidadas desde la fecha efectiva de adquisición o hasta la fecha efectiva de enajenación, según corresponda.

La consolidación de las operaciones de la sociedad dominante y de las sociedades dependientes consolidadas se ha efectuado siguiendo los siguientes principios básicos:

1. En la fecha de adquisición los activos, pasivos contingentes de la sociedad filial son registrados a valor de mercado. En el caso de que exista una diferencia positiva entre el coste de adquisición de la sociedad filial y el valor de mercado de los activos y pasivos de la misma, correspondientes a la participación de la matriz, esta diferencia es registrada como "Fondo de Comercio de consolidación", a 31 de diciembre de 2005 el saldo de dicha rúbrica se es cero. En el caso de que la diferencia sea negativa, ésta se registra con abono a la cuenta de resultados consolidada.
1. El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades dependientes consolidadas por integración global se presenta, respectivamente en los epigrafes "Patrimonio neto -De accionistas minoritarios" del balance de situación consolidado y

"Resultado del ejercicio de accionistas minoritarios" de la cuenta de resultados consolidada.

1. La conversión de los estados financieros de las sociedades extranjeras con moneda funcional distinta del euro se realiza del siguiente modo:
2. a) Los activos y pasivos utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de los estados financieros consolidados.
3. b) Las partidas de las cuentas de resultados utilizando el tipo de cambio medio del ejercicio.
4. c) El patrimonio neto se mantiene a tipo de cambio històrico a la fecha de adquisición (o al tipo de cambio medio de su generación, tanto en el caso de los resultados acumulados como de las aportaciones realizadas), segun corresponda.

Las diferencias de cambio que se producen en la conversión de los estados financieros se registran netas del efecto fiscal en el epigrafe "Diferencias de conversión" dentro del parrimonio neto (véase Nota 10).

I lodos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas por integración global se han eliminado en el proceso de consolidación.

Entidades dependientes-

En el Anexo de esta Memoria se detallan las sociedades dependientes, así como la información relacionada con las mismas (que incluye denominación, país de constitución y la proporción de la sociedad dominante en su capital).

Variaciones en el perimetro de consolidación-

No ha habido variaciones en el perimetro de consolidación del Grupo con respecto al ejercicio 2004.

ന Normas de valoración

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, de acuerdo con lo establecido por las Normas Internación Financiera (NIF) adoptadas por la Unión Europea, han sido las siguientes:

Activos intangiblesa)

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición y, posteriormente, se valoran a su coste menos, segun proceda, su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por detencro que hayan experimentado.

El Grupo reconoce contablemente cualquier pérdida que haya podicirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epigrate "Pérdidas netas por deterioro" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los crienos para el reconocimento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios antenores son similares a los activos materiales (véase Nota 19), Durante este ejercicio no se han reconocido "Pérdidas netas por deterioro" derivadas de estos activos intangibles.

Las concesiones administrativas corresponden al derecho de uso, durante 50 años, de diversas plazas de garaje y figuran registradas por los importes efectivamente pagados.

Si se dieran las circunstancias de incumplimiento de condiciones que hicieran perder los derivados de una concesión, el valor contabilizado para la misma deberá sanearse en su totalidad al objeto de anular su valor neto contable.

Propiedad industrial

Las patentes y marcas se evaluan incialmente a su precio de adquisición y se amortizan linealmente a lo largo de sus vidas útiles estimadas (normalmente 10 años).

Derechos de traspaso

Los derechos de traspaso se valoran por el importe salisfecho en su adquisición y se amortizan en cinco años, que es el período estimado en el cual contribuirán a la obtención de ingresos.

Como consecuencia de una operación de fusión aprobada en el ejercicio 1991, parte de los derechos de traspaso de los locales comerciales en España se registraron a su valor de mercado a dicha fecha que ascendía a 3.246.920 euros, los cuales se encuentran totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2005.

র

Aplicaciones informáticas

Los costes de adquisición y desarrollo incurridos en relación con los sistemas informáticos básicos en la gestión del Grupo se registran con cargo al epigrafe "Activos intangibles" del balance de situación consolidado.

Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se registran con cargo a la cuenta de resultados consolidada del ejercicio en que se incurren.

La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza linealmente en un período de entre cuatro años

desde la entrada en explotación de cada aplicación.

b) Inmovilizado material-

El inmovilizado material se halla valorado a precio de adquisición (excepto diversos elementos cuyo valor de coste en libros asciende a 946.804 euros, que se encuentran registrados a su valor de mercado al 31 de diciembre de 1991, como consecuencia de una operación de fusión que fue aprobada en dicho ejercicio) neto de su correspondiente amortización acumulada y las perdidas por detenoro que hayan experimentado.

Las adiciones para acondicionamiento de tiendas ubicadas en locales arrendados se clasifican como instalaciones y se amortizan linealmente en 5 años, sin superar en ningún caso la duración del contrato de arrendamiento.

Las sustituciones o renovaciones de elementos complación, modernización o mejora que aumentan la vida útil del bien objeto, su productividad, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente refíro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos períodicos de manterimiento, conservación se imputan a resultados, siguiendo el principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

La amortización se calcula, aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amorización siguientes, determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos:

	Años de Vida Util Estimada
Construcciones	50
Instalaciones técnicas y maquinaria	5-9
Instalaciones tiendas arrendadas	5
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3-10
Otro inmovilizado	4-7

Los Administradores de la Sociedad consideran que el valor contable de los activos no supera el valor

recuperable de los mismos, calculando éste en base a lo explicado en la Nota 3.c.

El beneficio o pérdida resultante de la enajenación o el retiro de un activo se calcula como la diferencia entre el beneficio de la venta y el importe en libros del activo, y se reconoce en la cuenta de resultados.

c) Deterioro de valor de activos materiales e inmateriales excluyendo el fondo de comercio-

En la fecha de cada balance de situación, el Grupo revisa los importes en libros de sus activos materiales e inmateriales para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la perdida por deterioro de valor (sí la hubiera). En caso de que el activo no genere fujos de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, el Grupo calcula el importe recuperable de la Unidad Generadora de Efectivo a la que pertenece el activo. Un activo inmaterial con una vida útil indefinida es sometido a una prueba de deterioro de valor una vez al año.

El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos especificos del activo para el que no se han ajustado los tuturos filujos de efectivo estimados.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una Unidad Generadora de Etectivo) es interior a su importe en libros, el importe en libros del activo (Unidad Generadora de Efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto, salvo cuando el activo relevante se registra a un importe revalorizado, en cuyo caso la pérdida por deterioro de valor se considera una reducción de la reserva de revalorización existente.

Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo (Unidad Generadora de Efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (Unidad Generadora de Electivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso, salvo cuando el activo relevante se registra a un importe revalorizado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por deterioro de valor se considera un incremento de valor de la reserva de revalorización.

Arrendamientos operativos

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien permanecen en el arrendador.

Cuando el Grupo actúa como arrendatario, los gastos del arrendamiento incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente a su cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

d) Activos financieros-

Los activos financieros se reconocen en el balance de situación del Grupo cuando se lleva a cabo su adquisición y se registran inicialmente a su valor razonable, incluyendo en general, los costes de la operacion.

Los activos financieros mantenidos por el Grupo se clasifican como:

Activos financieros a vencimiento: activos cuyos cobros son de cuantia fija o deferminable y cuyo vencimiento está fijado y sobre los cuales el Grupo manifiesta su intención de mantenerios hasta su vencimiento.
Préstamos y cuentas por cobrar: activos financieros originados por las sociedades a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor.

Las inversiones a vencimiento y los préstamos y cuentas por cobrar originados por la Sociedad se valoran a su "coste amortizado" reconociendo en la cuenta de resultados los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo (TIR). Por coste amortizado se entiende el coste inicial menos los cobros del principal más o menos la amortización acumulada de la diferencia entre los importes inicial y al vencimiento, teniendo en cuenta potenciales reducciones por deterioro o impago.

e) Otros activos no corrientes-

En este epigrafe se incluyen, principalmente los importes satisfechos por adelantado durante los ejercicios 1998 y 2005 por el arrendamiento de locales comerciales y se carga a resultados de forma lineal durante el período de vigencia de dichos arrendamientos.

Existenciasf)

Las materias primas y auxiliares se valoran al coste de adquisición, el cual se determina apicando el método de la media ponderada o al valor de mercado, si fuera menor.

Las existencias se valoran al coste de adquisición o producción, o valor neto realizable, el menor, que incluye el coste de los materiales incorporados, la mano de obra, los costes externos de confección y los gastos generales de fabricación, o a su valor de mercado, el que fuera menor.

En periodos con un nivel bajo de producción o en los que exista capacidad ociosa, la cantidad de gastos generales de producción fijos imputados a cada unidad de producción no se incrementa como consecuencia de esta circunstancia. En periodos de producción anormalmente alta, la canidad de gastos generales de producción fijos imputados a cada unidad de producción se reducirá, de manera que no se valoren las existencias por encima del coste real.

Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas similares se dedución en la determinación del precio de adquisición.

La valoración de los productos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su posible valor de realización considerando la temporada y año del que procede la mercancia existente al cierre del ejercicio.

g) Patrimonio neto y pasivo financiero-

Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta el tondo económico. Un instrumento de patrimono es un contrato que representa una participación residual en el patrimonio del grupo una vez deducidos todos sus pasıvos.

Los principales pasivos financieros se registran generalmente por el efectivo recibido netos de los costes incurridos en la transacción. En ejercicios posteriores se valoran de acuerdo con su coste amortizado, empleando para ello el tipo de interés efectivo.

h) Instrumentos de pasivo-

Préstamos bancanos

Los préstanos y descubiertos que devengan intereses se registran por el importe recibido, neto de costes directos de emisión. Los gastos financieros, incluidas las primas pagaderas en la liquidación o el

reembolso y los costes directos de emisión, se contabilizan según el criterio del devengo en la cuenta de resultados utilizando el método del interés etectivo y se añaden al importe en libros del instrumento en la medida en que no se liquidan en el período en que se producen.

12.00

i) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar-

Los acreedores comerciales no devengan explicitamente intereses y se registran a su valor nominal.

j) Clasificación de saldos entre corriente y no corriente-

En el balance de situación consolidado adjunto, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimento igual o interior a doce meses y como no correntes los de vencimiento superior a dicho período.

Premio de jubilación-K)

De acuerdo con alguno de los Convenios Colectivos aplicables trabajadores con catorce años de antigüedad y mayores de cincuenta y cinco años, tendrán derecho a percibir un premio de jubilación, en el momento de cesar su actividad laboral siempre y cuando se trate de una baja voluntaria. Dicho premio consiste en una compensación en metálico cuya cuantía depende de la edad de jubilación. El Grupo mantiene el criterio de imputar a resultados en el momento de realizar los pagos correspondientes. En el ejercicio 2005 no se ha pagado importe alguno por este concepto.

Al margen de este concepto, el Grupo no mantiene ningún compromiso en materia de complemento de pensiones o jubilación con sus trabajadores.

Indemnizaciones por cese-1)

De acuerdo con la normativa laboral vigente, las entidadas españolas y algunas extranjeras están obligadas a indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justficada. No existen razones objetivas que hagan necesaria la contabilización de una provision por este concepto.

m) Provisiones-

Al tiempo de formular las cuentas anuales consolidadas, los Administradores diferencian entre:

Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para las entidades; concretos en cuanto a su naturaleza pero indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación, y
Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de las entidades consolidadas.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabildad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales consolidadas, sino que se informa sobre los mismos, contorme a los requerimientos del IAS 37.

Las provisiones - que se cuantifican tenendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son re-estimadas con ocasión de cada cierre contable se utilizan para afrontar las obligaciones especificas para los cuales fueron originalmente reconocidas; procediendose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

-8 Procedimientos judiciales y/ o reclamaciones en curso-

Al cierre del ejercicio 2005 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y reclamaciones entablados contra las entidadas con origen en el desarrollo habitual de sus actividades. Tanto los asesores legales del Grupo como sus Administradores entienden que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales de los ejercicios en los que finalicen.

n) Ingresos diferidos (Subvenciones oficiales)-

Las subvenciones de capital no reintegrables se valoran por el importe concedido y se registran en el epigrate "Ingresos Diferidos" del Balance de Situación Consolidado en el momento en que está razonablemente asegurado su cobro, imputándos en función de la depreciación experimentada por los activos financiados por dichas subvenciones, compensando de esta forma el gasto por la dotación de la amortización.

o) Reconocimiento de ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo.

Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o a cobrar y representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el marco ordinario de la actividad, menos descuentos, IVA y otros impuestos relacionados con las ventas.

Las ventas de bienes se reconocen cuando se han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios.

Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocen igualmente considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés etéctivo aplicable, que es el lipo que descuenta los futuros recibos en efectivo estimados a lo largo de la vida prevista del activo financiero del importe en libros neto de dicho activo.

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones se reconocen cuando los derechos de los accionistas a recibir el pago han sido establecidos.

p) Impuesto sobre beneficios; activos y pasivos por impuestos diferidos-

El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se calcula mediante la suma del impuesto corriente que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles, más la variación de los activos por impuestos diferidos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen las diferencias que se identifican como aquellos importes que se preven pagaderos o recuperables por las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarios o liquidarlos.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos, identificados con diferencias solo se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas van a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable. El resto de activos por impuestos diferidos (bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensar) solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

Beneficios por acción-ਹੋ

El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del período atribuible a la Sociedad Dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho periodo, sin incluir el número medio de acciones de la sociedad dominante en cartera de las sociedades del Grupo. El Grupo no ha realizado ningún tipo de operación que suponga un beneficio por acción diluido diferente del beneficio básico por acción.

r) Transacciones en moneda extranjera-

La moneda funcional del Grupo es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en "moneda extranjera" y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.

En la fecha de cada balance de situación, los activos y pasivos monefarios denominados en monedas extranjeras se convierten según los tipos vigentes en la fecha del balance de situación. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputarán directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los activos y pasivos no monetarios cuyo criterio de valoración sea el valor razonable, y estén denominados en monedas extranjeras, se convierten según los tipos vigentes en la fecha en que se ajustó el valor razonable, cuyo importe se reconoce directamente en el patrimonio neto.

En la consolidación, los activos y pasivos de las operaciones en el extranjero del Grupo se convierten según los tipos de cambio vigentes en la fecha del balance de situación. Las partidas de ingresos y gastos se convierten según los tipos de cambio medios del período, a menos que éstos fluctúen de forma significativa. Las diferencias de cambio que surjan, en su caso, se clasifican como patrimonio neto. Dichas diferencias de conversión se reconocen como ingresos o gastos en el período en que se realiza o enajena la inversión.

s) Estados de flujos de efectivo consolidados-

En los estados de flujos de efectivo consolidados, se utilizan las siguientes en los siguientes sentidos:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación: actividades típicas de la entidad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no torman parte de las actividades de explotación.

t) Derivados y operaciones de cobertura-

La política establecida en el Grupo es la no utilización de instrumentos financieros derivados ni realización de operaciones de cobertura.

4. Distribución del resultado de la Sociedad Dominante

La propuesta de distribución del resultado de la Sociedad dominante correspondiente al ejercicio 2005 que el Consejo de Administración de la misma propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la siguiente:

	Euros
Bases de reparto: Beneficios del ejercicio	20.828.226
Distribución: A Dividendos A Reservas voluntarias	5.226.725 15.601.501 20.828.226

Activos intangibles 5.

Composición del saldo y movimientos significativos

El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado a lo largo de los ejercicios 2005 y 2004 ha sido el siguiente:

			Euros
	Concesiones	Propiedad	Derechos de	Aplicaciones
	administratīvas	industrial	traspaso	informaticas	Total

Coste -
Saldos al 31 de diciembre de 2004	28.849	816.617	6.351.250	603.956	7.800.672
Adiciones		33.531		74.267	107.798
Retiros			(60.980)	(491)	(61.471)
Diferencias de cambio (netas)			12.229	49	12.278
Saldos al 31 de diciembre de 2005	28.849	850.148	6.302.499	677.781	7.859.277
Amortización acumulada -
Saldos al 31 de diciembre de 2004		(358.443)	(5.732.232)	(415.384)	(6.506.059)
Dotaciones		(83.167)	(200.968)	(98.386)	(382.521)
Retiros			60.980	492	61.472
Diferencias de cambio (netas)			(5.558)	(46)	(5.604)
Saldos al 31 de diciembre de 2005		(441.610)	(5.877.778)	(513.324)	(6.832.712)

Activo inmaterial neto	28.849 -	408.538 -	424.721 -	164.457	1.026.565

	Euros
	Concesiones	Propiedad	Derechos de	Aplicaciones
	administratīvas	industrial	traspaso	informaticas	Total

Coste -
Saldos al 1 de enero de 2004	28.849	717.531	6.479.644	573.792	7.799.816
Adiciones		99.086		30.474	129.560
Retiros			(228.674)		(228.674)
Diferencias de cambio (netas)			(4.480)	(310)	(4.790)
l raspasos			104.760		104.760
Saldos al 31 de diciembre de 2004	28.849	816.617	6.351.250	603.956	7.800.672

Amortización acumulada -
Saldos al 1 de enero de 2004		(282.580)	(4.219.902)	(326.007)	(4.828.489)
Dotaciones		(75.921)	(203.452)	(89.670)	(369.043)
Saneamientos			(1.311.020)		(1.311.020
Retiros		રે જે			રે જે
Diferencias de cambio (netas)			1.061	293	1.354
Traspasos			1.081		1.081
Saldos al 31 de diciembre de 2004		(358.443)	(5.732.232)	(415.384)	(6.506.059)
Activo inmaterial neto	28.849	458.174	619.018	188.572	1.294.613

Las adiciones registradas en el ejercicio recogen principalmente los importes satisfechos para la compra de diversas licencias para el uso de aplicaciones informáticas así como el registro de la marca Adolfo Domínguez en diversos países.

Al 31 de diciembre de 2005 el Grupo mantenía en su inmovilizado inmaterial elementos totalmente amortizados por un importe de 5.386.093 euros (5.307.427 euros al 31 de diciembre de 2004), de acuerdo con el siguiente detalle:

	Euros
Derechos de traspaso Aplicaciones informáticas	5.121.067 265.026
	5.386.093

●

Inmovilizado material 6.

●

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación consolidado en los ejercicios 2005 y 2004 ha sido el siguiente:

	Euros
	Terrenos y construcciones	Instalaciones técnicas y maquinaria	Otras instalaciones utillaje y mobiliario	Otro inmovilizado	Inmovilizado en curso	Total
Coste -
Saldos al 31 de diciembre de 2004	14.216.279	40.342.314	4.530.203	1.905.785	178.629	61.173.210
Adiciones	11.847	7.309.476	682.668	181.980	11.089.167	19.275.138
Retiros		(1.632.472)	(69.282)	(2.891)		(1.704.645)
Diferencias de cambio (netas)		101.402	25.005	3.392		129.799
Traspasos		1.874.324	(22.359)		(1.851.965)
Otros		(218.411)	69.032	494	(17.327)	(166.212)
Saldos al 31 de diciembre de 2005	14.228.126	47.776.633	5.215.267	2.088.760	9.398.504	78.707.290
Amortización acumulada -
Saldos al 31 de diciembre de 2004	(2.819.420)	(24.481.484)	(2.636.557)	(1.526.580)		(31.464.041)
Dotaciones	(166.522)	(3.919.037)	(499.638)	(195.078)		(4.780.275)
Retiros		1.095.769	47.721	2.891		1.146.381
Diferencias de cambio (netas)		(29.750)	(15.830)	(2.196)		(47.776)
Otros		(53.003)	(15.075)	(1.273)		(69.351)
Saldos al 31 de diciembre de 2005	(2.985.942)	(27.387.505)	(3.119.379)	(1.722.236)		(35.215.062)
Pérdidas por deterioro		(2.336.971)	(41.691)	(1.740)		(2.380.402)
Activo material neto	11.242.184	18.052.157	2.054.197	364.784	9.398.504	41.111.826

	Euros
	Terrenos y construcciones	Instalaciones técnicas y maquinaria	Otras instalaciones utillaje y mobiliario	Otro inmovilizado	Inmovilizado en curso	Total
Coste -
Saldos al 1 de enero de 2004	14.216.279	35.700.987	4.573.063	1.849.410	687.968	57.027.707
Adiciones		3.634.867	574.467	84.421	1.990.846	6.284.601
Retiros		(1.265.943)	(648.518)	(32.963)		(1.947.424)
Diferencias de cambio (netas)		(77.058)	(15.926)	(3.511)		(96.495)
l raspasos		2.348.308	47.117		(2.500.185)	(104.760)
Otros		1.153		8.428		9.581
Saldos al 31 de diciembre de 2004	14.216.279	40.342.314	4.530.203	1.905.785	178.629	61.173.210
Amortización acumulada -
Saldos al 1 de enero de 2004	(2.569.229)	(21.650.573)	(2.623.320)	(1.354.038)		(28.197.160)
Dotaciones	(252.436)	(3.839.286)	(472.289)	(197.261)		(4.761.272)
Retiros		989.245	457.690	29.472		1.476.407
Diferencias de cambio (netas)		23.254	7.797	2.361		33.412
Traspasos	2.245	(3.326)				(1.081)
Otros		(798)	(6.435)	(7.114)		(14.347)
Saldos al 31 de diciembre de 2004	(2,819,420)	(24.481.484)	(2.636.557)	(1.526.580)		(31.464.041)
Pérdidas por deterioro		(1.696.690)	(64.747)	(4.037)		(1,765.474)
Activo material neto	11.396.859	14.164.140	1.828.899	375.168	178.629	27.943.695

Las principales adiciones del ejercicio corresponden a la inversión en dos locales comerciales, ubicados en las ciudades de Barcelona y Alicante, los cuales se encuentran en proceso de acondicionamiento y a las instalaciones realizadas para el acondicionamiento de nuevas tiendas abiertas durante el ejercicio, y a reformas realizadas en las ya existentes. El importe pendiente de pago al 31 de diciembre de 2005 por las adquisiciones de inmovilizado, que asciende a 4.900.000 euros, se registra en la rúbrica de "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar" del balance de situación consolidado adjunto.

Inmovilizado material por un valor neto de 3.571.770 euros, se encuentra localizado en el extranjero. Su desglose es el siguiente:

	Euros
	Amortización Pérdidas por
	Coste	Acumulada	Deterioro	Neto

Terrenos y construcciones	1.654.306	(811.119)		843.187
Instalaciones técnicas y maquinaria	8.566.237	(4.245.419)	(2.336.971)	1.983.847
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	1.933.272	(1.171.276)	(41.691)	720.305
Otro inmovilizado	148.848	(122.677)	(1.740)	24.431
	12 307 663		16 350 4011 77 380 402)	3 571 770

		Views/ViT/ Life Land/Virtual Wall M
	A SENSION SERVICE MILIN FREED LE R L

Al 31 de diciembre de 2005 el Grupo mantenía en su inmovilizado inmaterial elementos totalmente amortizados por un importe de 16.647.491 euros (13.624.706 euros al 31 de diciembre de 2004), de acuerdo con el siguiente detalle:

	Euros
Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado	15.017.501 412.535 1.217.455
	1/ / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1/2 / 1

	10.04 / 491

La política de las sociedades del Grupo es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material.

Al 31 de diciembre de 2005 el Grupo utiliza los siguientes bienes en régimen de arrendamiento financiero:

			Furos
					Cuotas
				Cuotas	Pendientes
	Duración			Satisfechas	(Nota 14)
	del Contrato	Meses		Años	Corto	Opción de
Descripción	(meses)	Transcurridos	Coste	Anteriores	Plazo	Compra (")

Nave industrial	120	119	369.622	545.454	55.443	55.443
Local comercial	120	120	300-506	438.596
			670.128	984.050	55.443	55.443

(7 Incluida como mayor importe de las cuotas pendientes.

Al 31 de diciembre de 2005, el Grupo había ejercido la opción de compra por el local comercial cuyo coste asciende a 300.506 euros, sin embargo aún no se ha elevado a público la transferencia de dominio del referido bien. Respecto al leasing de la nave industrial la intención del Grupo es la de ejercer su opción de compra.

Pérdidas por deterioro de valor-

Seguidamente se presenta un resumen de los movimientos que han afectado a las pérdidas por deterioro del inmovilizado material a lo largo de los ejercicios 2005 y 2004:

W ન ર

	Furos
	Instalaciones técnicas y maquinaria	Otras instalaciones utillaje y mobiliario	Otro inmovilizado	Total (Nota 19)
Saldos al 1 de enero de 2004 Dotaciones con cargo a resultados	1.696.690)	(64.747)	(4.037)	(1.765.474)
Saldos al 31 de diciembre de 2004	(1.696.690)	(64.747)	(4.037)	(1.765.474)
Dotaciones con cargo a resultados Recuperación de dotaciones con abono a resultados	(633.099)	23.287	2.297	(633.099) 25.584
Dotaciones netas del ejercicio	(633.099)	23.287	2.297	(607.515)
Diferencias de cambio	(7.182)	(231)		(7.413)
Saldos al 31 de diciembre de 2005	(2.336.971)	(41.691)	(1.740)	(2.380.402)

7.

El movimiento habido en las "Inversiones financieras no corrientes" del balance de situación consolidado en los ejercicios 2005 y 2004 ha sido el siguiente:

Euros
	Juenta
Hours H	Acres of the count of

	ﺎ Inversiones financieras	Antil 16/11/2018 con empresas vinculadas	Otros créditos	Total
Coste -			2.780.935	3.406.507
Saldos al 31 de diciembre de 2004 Adiciones	421.303	204.269	924.212	924.212
Retiros	(421.303)	(204.269)	(10.697)	(636.269)
Diferencias de cambio (netas)			(52.105)	(52.105)
Saldos al 31 de diciembre de 2005			3.642.345	3.642.345
Pérdidas por deterioro (Nota 19)			(32.059)	(32.059)
Inversiones financieras netas			3.610.286	3.610.286

●

	Furos
	Otras inversiones financieras	Cuenta corriente con empresas vinculadas	Otros Créditos	Total
Coste -
Saldos al 1 de enero de 2004	312.343		2.378.794	2.691.137
Adiciones	108.960	590.740	510.717	1.210.417
Retiros		(386.471)	(53.739)	(440.210)
Diferencias de cambio (netas)			(54.837	(54.837
Saldos al 31 de diciembre de 2004	421.303	204.269	2.780.935	3.406.507
Pérdidas por deterioro -
Al 31 de diciembre de 2004	153.949)			(153.949)
Inversiones financieras netas	267.354	204.269	2.780.935	3.252.558

Otras inversiones financieras-

Los retiros de " Otras inversiones " corresponden a la disolución por cesión de AD Compostela, S.L. que figuraba registrada por importe de 360.000 euros y a la venta de la participación en Temos Tempo, S.L. cuyo coste ascendía 61.303 euros.

Cuenta corriente con empresas vinculadas-

Corresponde integramente a la mantenida con la sociedad disuelta AD Compostela, S.L. y que ha sido cancelada tras la disolución por cesión.

Otros créditos-

Estos créditos corresponden principalmente a las fianzas entregadas a los arrendadores de los locales donde el Grupo realiza su actividad.

Otros activos financieros corrientes-

El detalle de las "Otros activos finance de situación consolidado en los ejercicios 2005 y 2004 es el siguiente:

	Euros
	2005 2004
	Corriente	Corriente

Activos financieros a vencimiento	11.464.507	7.806.234
Total neto	11.464.507	7.806.234

Todos estas inversiones son consideradas por el Grupo como inversiones para mantener hasta su vencimiento o préstamos y cuentas a cobrar originados por la empresa, por lo que se encuentran valorados a su coste amortizado utilizando el método de tipo de interés efectivo.

Corresponden a operaciones de compra-venta de valores de renta fija para colocar excedentes puntuales de tesorería. El importe de los ingresos financieros generados por estas operaciones ascendió a 514.278 euros, con un tipo de interés medio de 2,14%. El saldo al 31 de diciembre de 2005 corresponde, principalmente, a la adquisición de letras del tesoro, por importe de 1.000.000 de euros, y a imposiciones en cuentas de ahorro a plazo por importe de 10.450.000 euros, que devengan un tipo de interés medio de 2,20%.

00 Existencias

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2005 y 2004 es la siguiente.

	Furos
	2005	2004

Materias primas	1.340.278	1.783.114
Productos en curso	2.028.278	1.415.038
Existencias comerciales en tiendas	19.347.317	14.623.746
Productos terminados	13.780.437	9.518.877
Mercancía en tránsito	4.816.653	3.181.363
Anticipos	127.076	43.893
Pérdidas por deterioro (Nota 19)	(732.707)	(732.707)
	40.707.332	29.833.324

No existen compromisos firmes de compra y venta, ni contratos de futuro sobre las existencias, ni tampoco limitaciones de disponibilidad.

Al 31 de diciembre de 2005 el importe de las existencias en poder de terceros (franquicias de la Sociedad y talleres externos) asciende a 7.977.614 euros (6.289.815 euros al 31 de diciembre de 2004).

9. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar-Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

El epigrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" a la fecha del balance de situación corresponde principalmente a importes a cobrar procedentes de la venta de bienes. En este epigrafe figuran incluidos al 31 de diciembre de 2005 saldos de dudoso cobro por valor de 286.920 euros, totalmente provisionados (418.825 euros en 2004).

Los Administradores consideran que el importe en libros de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se aproxima a su valor razonable.

El epigrafe "Efectivo y otros activos liquidos equivalentes" incluye la tesorería del Grupo y depósitos a corto plazo con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

10. Patrimonio neto

Capital social de la Sociedad Dominante-

El capital social al 31 de diciembre de 2005 está representado por 8.711.208 acciones al portador de 0,60 euros de valor nominal cada una, totalmente suscitas y desembolsadas que se encuentran admitidas a colización oficial en las bolsas de valores españolas. Esta cifra no ha sufrido variación en los ejercicios 2004 y 2005.

Al 31 de diciembre de 2005, los accionistas con participación superior al 5%, en el capital social de Adolfo Dominguez, S.A. son los siguientes:

	Número de	% Total sobre el Capital
	Acciones	Social

D. Adolfo Dominguez Fernández Myrurgia, S.A.	2.685.739 1.307.553	30,83
Caixa de Aforros de Vigo, Ourense e		15,01
Pontevedra - Caixanova	439.916	5,05
Luxury Liberty, S.A.	805.289	9,24

Durante el período transcurrido entre el 31 de diciembre de 2005 y la formulación de estas cuentas anuales consolidadas, D. Adolfo Domínguez Fernández y la sociedad Luxury Liberty S.A. han incrementado sus participaciones hasta 2.745.704 y 869.388 acciones, respectivamente, que representan un 31,519% y un 9,98% sobre el capital social.

Reserva legal en la Sociedad Dominante-

De acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. Al 31 de diciembre de 2005 ya se había alcanzado dicho porcentaje.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Reservas en sociedades consolidadas por integración global-

A continuación se presenta el desglose por sociedades del epigrafe "Reservas en sociedades por

integración global" del pasivo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2005 adjunto:

El desglose por entidades de los saldos de esta cuenta de los balances de situación consolidados - una vez considerado el efecto de los ajustes de consolidación - y las diferencias de cambio reconocidas en el patrimonio neto como resultado del proceso de consolidación, se indican seguidamente:

	Euros
	2005		2004
		Diferencias de		Diferencias de
	Reservas (*)	conversión	Reservas (*)	conversión

Adolfo Domínguez, S.A.R.L.	(1.821.378)		(2.813.834)
Adolfo Domínguez, Ltd.	(4.942.003)	(73.965)	(4.372.186)	21.554
Adolfo Domínguez Belgique, S.A.	(609.174)		(447.134)
Adolfo Domínguez (Portugal) - Moda, Lda.	(469.667)		(350.965)
Adolfo Domínguez (Luxembourg), S.A.	(628.617)		(248.110)
Adolfo Domínguez Argentina, S.A.	(855.773)	(311.346)	(1.276.436)	(315.431)
Adolfo Dominguez - Japan Company, Ltda.	(271.506)	194.983	(609.583)	210.568
Adolfo Domínguez USA, INC	(1.479.067)	(102.979)	(1.049.702)	(164.697)
Adolfo Domínguez, GMBH	(1.603.544)		(625.666)
Trespass, S.A. de C.V.	(275.229)	(5.607)	(201.099)	(84.811)
	(12.955.958)	(298.914)	(11.994.715)	(332.817)

(*) Los saldos negativos representan pérdidas acumuladas

Dividendos-

Con fecha 25 de mayo de 2005, la Junta General de Acciedad Dominante aprobó el reparto de un dividendo de 0,42 euros por acción, pagadero a partir del día 20 de julio de 2005.

Autocartera-

Al 31 de diciembre de 2005 el Grupo no tiene acciones propias en su poder, ni ha realizado operaciones de este tipo en los ejercicios 2004 y 2005.

Diferencias de conversión-

Este epígrafe de los balances de situación consolidados recoge principalmente el importe neto de las diferencias de cambio que se producen al convertir a euros los saldos en las monedas funcionales de las entidades consolidadas cuya moneda funcional es distinta del euro.

Provisiones 11.

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación consolidado en los ejercicios 2005 y 2004 ha sido el siguiente:

	Euros
	Otras provisiones	Provisión litigios	l otal
Saldos al 1 de enero de 2004 Aumentos	53.447 47.682	102.472	53.447 150.154
Saldos al 31 de diciembre de 2004	101.129	102.472	203.601
Aumentos Recuperaciones Aplicación	129.773 (69.611)	28.710 (131.182)	158.483 (69.611) 131.182)
Saldos al 31 de diciembre de 2005	161.291		161.291

Los Administradores del Grupo consideran que las provisiones registradas en el Balance de Situación Consolidado adjunto cubren adecuadamente los riesgos por lo que no se espera que de los mismos se desprendan pasivos adicionales a los registrados.

12. Deudas con entidades de crédito

Deudas con entidades de crédito no corrientes-

El movimiento habido durante los ejercicios 2005 y 2004 en las diferentes cuentas de deudas con entidades de crédito a largo plazo ha sido el siguiente:

	Euros
	Préstamos
Saldos al 1 de enero de 2004 Cancelaciones Traspasos a deudas con entidades de crédito corrientes	2.027.844 (1.310.604) (146.087)
Saldos al 31 de diciembre de 2004	571.153
Cancelaciones Traspasos a deudas con entidades de crédito corrientes	(83) (125.485)
Saldos al 31 de diciembre de 2005	445.585

El préstamo que mantiene el Grupo al 31 de diciembre de 2005, corresponde a la sociedad dependiente Adolfo Dominguez (Portugal) — Modas, Lda. y está avalado por la Sociedad Dominante. Este préstamo se ha formalizado con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. y el saldo pendiente (a corto y largo plazo) asciende aproximadamente a 571.070 euros.

Deudas con entidades de crédito corrientes-

El detalle las deudas con entidades de crédito a corto plazo al 31 de diciembre de 2005 es el siguiente:

	Euros
Parte a corto plazo de préstamos Deudas por efectos descontados	125.485
pendientes de vencimiento	452.796
	578.281

Los límites de financiación de las pólizas de crédito y de las líneas de descuento ascienden a 1.150.252 y 1.630.000 euros, respectivamente.

Los tipos de interés de las deudas durante el ejercicio 2005 oscilaron entre el 3% y el 4% anual.

ﮨﮯ 21

13. Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros no corrientes-

El detalle de estos epígrafes del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2005 es el siguiente:

	Euros

Préstamos-
Ministerio de Industria, Turismo y
Comercio (Nota 26)	876.845
Otros acreedores a largo plazo	35.456
	912-301

El préstamo concedido por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio, por un importe de 876.845 euros, corresponde a un anticipo reembolsable cobrado en noviembre de 2004 cuyo objetivo es la financiación de un proyecto de "Nuevos Diseños y Cooperación Logística". Dicho préstamo tiene una duración de 12 años, pagadero a través de cuotas anuales y consecutivas teniendo un período de carencia de 2 años.

El detalle por años de vencimiento del saldo de este préstamo es el siguiente:

Año	Euros

2007	87.685
2008	87.685
2009	87.685
2010	87.685
2011 v cimmontac	576 1115

Carrer 2 nights on a

ﺳﺎ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺍﯾﮏ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﺳﺘﺎﻧﺎ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﺳﺘﺎﻥ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﺍﺳﺘﺎﻧﺎ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﯾﺴﺎ ﮐﮯ ﺍﯾ

876.845
REAL PROPERTY OF

Acreedores por arrendamientos financieros-

El importe pendiente de pago corresponde a la opción de compra de la nave industrial (véase Nota 6),

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar-

La cuenta de "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" incluye principalmente los importes pendientes de pago por compras comerciales y costes relacionados

Los Administradores consideran que el importe en libros de los acreedores comerciales se aproxima a su valor razonable.

14. Ingresos diferidos no corrientes (Subvenciones de capital)

El movimiento habido en este capitulo del balance de situación consolidado en los ejercicios 2005 y 2004 ha sido el siguiente:

	Euros
Saldo al 1 de enero de 2004 Adiciones Imputación a resultados	192.978 158.946 (145.865)
Saldo al 31 de diciembre de 2004	206.059
Adiciones Imputación a resultados	558.713 (145.731)
Saldo al 31 de diciembre de 2005	619.041

Adiciones del ejercicio -

Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005, la Sociedad Dominante ha recibido una subvención por importe de 352.396 euros, concedida por la Conselleria de Innovación, Industria y Comercio de la Xunta de Galicia, para la realización de un proyecto de "Prenda doblada", de los cuales 285.577 euros corresponden a la parte que financia activos fijos y el resto por un importe de 66.820 euros han sido destinados a financiar gastos incuridos para el desarrollo de dicho proyecto. Dicho importe se ha registrado dentro de "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Asimismo, la Sociedad Dominante ha recibido de la Consellería de Innovación, Industria y Comercio de la Xunta de Galicia, una subvención por el importe de 166.831 euros, para el proyecto "Lanzamiento de nuevas líneas de producto y logística de almacenamiento".

Adicionalmente, el Instituto Gallego de Promoción Económica (IGAPE) de la Xunta de Galicia ha concedido una subvención destinada a promoción del empleo, por un importe de 106.305 euros.

Al 31 de diciembre de 2005 el detalle de subvenciones de capital percibidas e íntegramente cobradas es el siguiente:

	Furos
	Importe	Saldo al		Traspaso a	Saldo al
Entidad	Concedido	31.12.04	Adiciones	Resultados	31.12.05

Instituto Galego de Promoción Económica
(IGAPE, Xunta de Galicia)	123.652	23.210		(11.929)	11.281
Instituto Galego de Promoción Económica
(IGAPE, Xunta de Galicia)	331.967	49.967		(36.428)	13.539
Consellería de Innovación, Industria e
Comercio, Xunta de Galicia	83.754	81.319		(10.375)	70.944
Consellería de Innovación, Industria e
Comercio, Xunta de Galicia	75.192	51.563		(18.801)	32.762
Consellería de Innovación, Industria e
Comercio, Xunta de Galicia	285.577		285.577	(11.300)	274.277
Consellería de Innovación, Industria e
Comercio, Xunta de Galicia	166.831		166.831	(10.726)	156.105
Instituto Galego de Promoción Económica
(IGAPE, Xunta de Galicia)	106.305		106.305	(46.172)	60.133
	1.173.278	206.059	558.713	(145.731)	619.041

Los Administradores consideran que la misma ha cumplido la totalidad de las condiciones generales y particulares establecidas en las correspondientes Individuales de Concesión de todas las subvenciones de capital recibidas.

15. Situación fiscal

El Grupo mantenía al 31 de diciembre de 2005 los siguientes saldos con las Administraciones Públicas:

	Furos
	Corto Plazo	Largo Plazo
Hacienda Pública deudora-
Impuesto sobre beneficios anticipado		576.220
Otras Haciendas Públicas deudoras	498.270
	498.270	576.220
Hacienda Pública acreedora-
Impuesto sobre beneficios diferido		150.734
Impuesto sobre la Renta de Personas Físicas	791.212
Impuesto sobre el Valor Añadido	307.154
Impuesto sobre Sociedades	4.170.181
Por actas	904.145
Otros conceptos (Oporto)	67.744
Otras Haciendas Públicas acreedoras	9.176
	6.249.612	150.734
Organismos de la Seguridad Social	768.585
	7.018.197	150.734

El Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en base al resultado contable, obtenido por la aplicación

de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto. No obstante, algunas de las sociedades del Grupo no residentes en España, de conformidad con sus respectivas normativas fiscales, calculan el Impuesto sobre Beneficios en función de parámetros tales como cifra de negocios, capital y valor añadido.

La conciliación del resultado contable antes de impuestos correspondiente al ejercicio 2005 con la base imponible prevista del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

	Furos
	2005	2004
Resultados del ejercicio antes de impuestos Diferencias permanentes netas de la Sociedad Dominante-	28.833.327	20.870.512
Con origen en el ejercicio	1.029.828	386.309
Con origen en ejercicios anteriores	(1.222.017)
Diferencias permanentes netas por consolidación	525.755	105.564
Aumentos:
Con origen en ejercicios anteriores	22.394	102.002
Disminuciones:
Con origen en el ejercicio	(349)	(464)
Con origen en ejercicios anteriores	(146.858)	(36.275)
Base imponible (=Resultado fiscal)	29.042.080	21.427.648

Las Sociedades que integran el Grupo presentan su declaración de Impuesto sobre Sociedades en régimen individual. La sociedad española tributa por dicho impuesto en el régimen general, siendo el tipo de gravamen el 35%.

lmpuestos sobre beneficios anticipado y diferido-

La diferencia entre la carga fiscal imputada al ejercicio 2005 y a los ejercicios precedentes y la carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por esos ejercicios se registra en las cuentas "impuestos sobre beneficios anticipado" o "Impuesto sobre beneficio", según corresponda. Los impuestos anficipado y diferido se han calculado mediante la aplicación a los importes correspondientes del tipo impositivo nominal vigente.

El impuesto sobre beneficios diferido a corto plazo corresponde, fundamentalmente, a la aplicación, por parte de la Sociedad Dominante, de los beneficios fiscales del Real Decreto Ley 295, Real Decreto Ley 7/94 y Real Decreto Ley 3/93, que permiten la posibilidad de amortizar los elementos de inmovilizado material de torma libre o acelerada, según los casos, así como a bienes acogidos al régimen de arrendamiento financiero.

Por su parte, el impuesto sobre beneficios diferido a largo plazo corresponde, esencialmente, a la amortización de activos incorporados en procesos de reestructuración empresarial.

El impuesto sobre beneficios anticipado corresponde fundamentalmente a la reversión de los ajustes derivados de la diferencia entre los criterios contable y fiscal relativos a la amonización de traspaso y de fondos de comercio adquiridos de forma onerosa por parte de la Sociedad, y a la contablización de los ajustes derivados de las actas incoadas por la Inspección de Tributos a la Sociedad Dominante.

Deducciones-

Si bien la Sociedad Dominante no ha presentado aun la declaración del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 2005, en el cómputo de la previsión para dicho impuesto se ha considerado una deducción en cuota por diversos incentivos fiscales para la internacionalización de la empresa previstos en la norma del Texto relundido de la Ley del Impuesto de Sociedades, por importe de 1.677.557 euros generados en el presente ejercicio.

La Sociedad Dominante ha aplicado en el ejercicio 2005 una deducción por importe de 6.524 euros, aproximadamente, en concepto de reinversión de beneficios extraordinanos, al amparo de lo previsto en el articulo 42 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, aprobado mediante Real Decreto Legislativo 4/2004. Dicha deducción ha sido acreditada con motivo de la plusvalia oblenida en la venta de la participación que Adolfo Domínguez, S.A. tenía en Temos Tempo, S.L., cuyo importe ha ascendido a 32.621 euros. La Sociedad ha procedido a reinvertir en el propio ejercicio 2005 la totalidad del precio de venta obtenido (93.925 euros) en la adquisición de diversos bienes del inmovilizado material.

La Sociedad Dominante aplicó en el ejercicio 2002 una deducción por importe de 1.304 euros aproximadamente, en concepto de reinversión de beneficios extraordinarios, al amparo de lo previsto en el artículo 36 ter de la Ley 43/1995. Dicha deducción fue acreditada en relación con una plusvalia por importe de 7.672 euros aproximadamente, generada en el ejercicio 2002 como consecuencia de la venta de varios elementos patrimoniales. Esta Sociedad cumplió en el mismo ejercicio 2002 con el compromiso de reinvertir el importe obtenido en la citada transmisión, 17.763 euros. Dicha reinversión se ha materializado en diversos bienes del inmovilizado material adquiridos en el ejercicio 2002 por un importe superior a 17.763 euros.

Al amparo de lo dispuesto en la Disposición Transitoria Tercera de la Ley 24/2001, de 27 de diciembre, la Sociedad Dominante se acogió en el ejercicio 2001 al beneficio en el párrafo anterior, como resultado de unas rentas obtenidas por la Sociedad derivadas de transmisiones onerosas de elementos pertenecientes al inmovilizado material por importe de 302.670 euros en los ejercicios 1997, 1998 y 2000, sobre los cuales la Sociedad ha cumplido el compromiso de reinversión en los que se han efectuado las transmisiones.

Deducción por actividades exportadoras-

Como consecuencia de las Sentencias anteriormente señaladas, la Comisión Europea solicitó al Gobierno de España la información necesaria para analizar la deducción por actividades exportadoras y, si procede, instar el procedimiento de dicha deducción como ayuda de estado por parte del Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas, lo que podria dar lugar a una posible reclamación de las deducciones aplicadas por las sociedades españolas que se hayan beneficiado de la misma. Actualmente la Comisión Europea no ha concluido el análisis indicado anteriormente, por lo que aún se desconoce el alcance de tal reclamación.

En la situación actual no es posible determinar de forma objetiva el efecto final que para la entidad, podría, en su caso, derivarse de la resolución final de este asunto. En las cuentas anuales adjuntas no se ha registrado provisión alguna por este concepto.

Ejercicios abiertos a inspección-

Con fecha enero de 2005 han finalizado las actuaciones inspectoras llevadas a cabo por las autoridades fiscales sobre los siguientes conceptos y períodos referidos a la Sociedad Dominante:

Impuesto	Años
Impuesto sobre Sociedades	1998-2001
I.V.A.	1999-2001
I.R.P.F.	1999-2001

Como consecuencia de dichas actuaciones se han incoado actas a la Sociedad Dominante por importe total de 1.223.834 euros, cuyo desglose es el siguiente:

Concepto	Euros
(Cuota Intereses Sanción (Nota 19)	850.908 186.434 186.492 1.223.834

De la totalidad de las actas incoadas la Sociedad ha registrado dentro del epigrafe "Hacienda pública acreedora por actas", la deuda tributaria correspondiente a aquellas actas en disconformidad por importe de 904.145 euros.

La Sociedad Dominante tiene a inspección los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que e son de aplicación, así como el ejercicio 2001 respecto al Impuesto sobre Sociedades.

Debido a las diferentes interpretaciones de la normativa fiscal aplicable, podrían existir ciertas contingencias fiscales, cuya cuanificación no es posible deleminar objetivamente. No obstante, se estima que la deuda tributaria que de estos hechos podría deivarse no afectaria significativamente a estas cuentas anuales en su conjunto.

16. Política de gestión de riesgos

El Grupo Adolfo Dominguez tiene entre sus principios básicos definidos el cumplimiento del buen gobierno corporativo.

La actividad económica del grupo como tal entraña un potencial riesgo para el cual los administradores tratan de construir una sólida estructura que mitigue dichos riesgos hipotéticos.

Riesgo de crédito-

Los principales activos financieros del Grupo son saldos de caja y efectivo, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar e inversiones, que representan la exposición máxima del Grupo al riesgo de credito en los activos financieros.

El riesgo de crédito del Grupo es atribuible principalmente a sus deudas comerciales. Los importes se reflejan en el balance de situación netos de provisiones para insolvencias, estimadas por la Dirección del Grupo en función de la experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico actual.

El riesgo de crédito de fondos líquidos es limitado porque las contrapartes son entidades bancarias a las que las agencias de calificación crediticia internacionales han asignado altas calificaciones.

El Grupo no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la exposición distribuida entre un gran número de contrapartes y clientes.

El Grupo tiene contratado un seguro de crédito que permite reducir el nesgo de crédito comercial por las operaciones realizadas con algunos deudores.

Riesgo de liquidez-

El grupo dispone de efectivo y otros activos líquidos, además posee lineas de crédito y préstamos no dispuestas en su totalidad.

Riesgo de tipo de cambio-

El riesgo de tipo de cambio se corresponde, fundamentalmente, con las transacciones de compras realizadas en dólares y por las inversiones que el grupo tiene en la zona fuera de Euro (Inglaterra, Argentina, México y Estados Unidos). Con el objetivo de miligar el riesgo de tipo de cambio el Grupo trata de que se produzca un equilibrio entre los cobros y pagos de efectivo de sus pasivos en moneda extranjera así como el estudio de posibles coberturas de seguros de cambio.

Riesgo de tipo de interés-

El riesgo que puede representar el tipo de interés no es significativo dado el escaso endeudamiento bancario del grupo.

17. Otros ingresos de explotación

El detalle de "Otros ingresos de explotación" del Grupo se desglosa a continuación:

	Euros
	2005	2004

Ingresos por cesión de marca	3.357.581	3.051.870
Subvenciones de explotación	108.943	221.122
Ingresos por arrendamientos	120.163	117.120
Beneficios procedentes del inmovilizado	109.455	2.949.203
Subvenciones de capital	145.731	145.865
Exceso de provisión de riesgos	69.611
Otros	505.117	339.315
	4.416.601	6.824.495

Ingresos por cesión de marca-

Los ingresos por cesión de marca se derivan principalmente de las ventas de perfumería realizadas por Myrurgia, S.A. (actual accionista de la Sociedad) bajo el nombre "ADOLFO DOMINGUEZ", en virtud de un contrato de cesión de uso de marca de techa 13 de noviembre de 1989. Este contrato contempla como motivo de rescisión los cambios sustanciales en el accionariado de cualquiera de las dos partes. Este contrato, con una duración inicial de 8 años, contempla 2 prórrogas por 5 años cada una en caso de cumplimiento de determinados requisitos de ventas. La primera prórroga finalizó en noviembre de 2002, y debido a que los requisitos de venta fueron cumplidos se extendió el mismo hasta noviembre de 2007. El importe de los ingresos por este concepto en el ejercicio 2005 ascendió a 2.114.752 euros.

18. Segmentos de negocio y geográficos

Criterios de segmentación -

La información por segmentos se estructura, en primer lugar, en función de las distintas líneas de negocio del Grupo (Línea AD, Línea U y otros) y, en segundo lugar, siguiendo una distribución geográfica.

Segmentos principales - de negocio

A continuación se presenta la información por segmentos de estas actividades.

					Euros
	Linea A.D.			Otros Linea U			Total
	2005	2004	2005	2004	2005	2004	2005	2004
Ventas Consumos	112.628.604 (39.581.216)	96.323.467 (36.357.337)	30.731.833 (12.092.096)	26.634.515 (10.489.565)	8.964.140 (3.747.414)	3.495.080 (1.400.394)	152.324.577 (55.420.726)	126.453.062 (48.247.296)
Otros ingresos de explotación	654.882	2.568.734	178.691	710.260	3.583.028	3.545.501	4.416.601	6.824.495
Margen de contribución	73.702.270	62.534.864	18.818.428	16.855.210	8.799.754	5.640.187	101.320.452	85.030.261
Gastos de explotación Resultado bruto de	(53.211.711)	(48.706.677)	(14.993.442)	(13.533.390)	(4.301.552)	(1.779.200)	(72.506.705)	(64.019.267)
cxplotación Resultado	20.490.559	13.828.187	3.824.986	3.321.820	4.498.202	3.860.987	28.813.747	21.010.994
financiero neto Resultado antes de	14.477	(107.010)	3.950 -	(29.589)	1.153	(3.883)	19.580	(140.482)
impuestos lmpucstos sobre	20.505.036	13.721.177	3.828.936	3.292.231	4.499.355	3.857.104	28.833.327	20.870.512
Sociedades Resultado del ejercicio	(6.189.662)	(4.683.818) 9.037.359	(1.155.805)	(1.123.825) 2.168.406	(1.358.178) 3.141.177	(1.316.649) 2.540.455	(8.703.645) 20.129.682	(7.124.292) 13.746.220

Comments of Children

●

. .

	Euros
	Línea A.D.		Linea U		(Otros		Total
	2005	2004	2005	2004	2005	2004	2005	2004

Balance de situación
Otros activos intangibles	416.578	536.815	172.671	250.261	437.316	507.537	1.026.565	1.294.613
Inmovilizado material	30.530.429	20,841.562	2.588.072	2.200.314	7.993.325	4.901.819	41.111.826	27.943.695
Inversiones financicras no
corrientes	1				3.610.286	3.252.558	3.610.286	3.252.558
Activos por impuestos
diferidos					576.220	166.621	576.220	166.621
Otros activos no corrientes	329.095	53.081					329.095	53.081
Existencias	22.513.785	19.261.081	8.044.689	4.557.477	10.148.858	6.014.766	40.707.332	29.833.324
Deudores comerciales y
otras cuentas por cobrar	6.133.837	4,481,042	3.018.432	1.926.877	8.833.640	5.175.902	17.985.909	11.583.821
Otros activos financieros					11.464.507	7.806.234	11.464.507	7.806.234
Administraciones públicas
deudoras					498.270 '	218.328	498.270	218.328
Otros activos					473.771	465.124	473.771	465.124
Efectivo y otros activos
líquidos equivalentes					11.913.092	19.646.417	11.913.092	19.646.417
	59.923.724		45.173.581 13.823.864	8.934.929	55.949.285	48.155.306	129.696.873	102.263.816

Pasivo no corriente					2.288.952	2.138.063	2.288.952	2.138.063
Acreedores comerciales y
otras cuentas por pagar	14.775.040	8.729.480	4.961.515	2.283.962	2.604.787	1.002.413	22.341.342	12.015.855
Otros pasivos corrientes					633.724	657.663	633.724	657.663
Administraciones públicas
acreedoras	4.991.043	4.256.734	931.985	1.021.352	1.095.169	1.196.593	7.018.197	6.474.679
Resultado del ejercicio
(Beneficios)	14.315.374	9.037.359	2.673.131	2.168.406	3.141.177	2.540.455	20.129.682	13.746.220
Resto Patrimonio neto	25.842.267	2.3150.008	5.257.233	3.461.209	46.185.476	40.620.119	77.284.976	67,231,336
	59.923.724	45.173.581	13.823.864	8.934.929	55.949.285	48.155.306	129.696.873	102.263.816

El cuadro siguiente muestra el desglose de ventas consolidadas del Grupo de acuerdo con la distribución geográfica de las entidades que los originan:

	Furos
	2005	2004
Ventas-
España	119.179.663	99.520.250
Resto de Europa	19.507.420	20.042.790
Africa	30 293
Asia	8.471.369	5.452.596
América	5.126.532	1.437.426
	152.324.577	126.453.062

Gastos 19.

Aprovisionamientos-

El desglose de este epígrafe es el siguiente:

	Euros
	2005	2004

Compras de mercaderías	50.569.049	33.425.934
Compras de materias primas	3.899.728	4.691.076
Compras de otros aprovisionamientos	7.219.445	4.420.977
Portes de compras	2.901.551	1.870.365
Trabajos realizados por otras empresas	2.617.077	3.673.465
Devoluciones y rappels sobre compras	(57.965)	(278.810)
Variación de existencias	442.836	616.439
	67.591.721	48.419.446

Gastos de personal-

La composición de los gastos de personal es:

		Euros
	2005	2004

Sueldos y salarios	22.569.029	20.213.711
Cargas sociales	5.891.734	5.322.850
Indemnizaciones	511.390	79.714

i Otros gastos	303.104	368.097
	29.275.257	25.984.372

)

. --"

El número medio de personas empleadas en el curso del ejercicio por el Grupo, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	Nº Medio
	de Empleados
Categoría Profesional	2005	2004

Personal directivo	9	9
Técnicos y patronistas	110	70
Encargados de tienda	106	dd
Administrativos	1 35	123
Operarios	252	239
Dependientes comerciales	708	669
	1.320	1.209

Pérdidas netas por deterioro-

El detalle por conceptos de este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 2005 adjunta, se muestra a continuación:

	Furos
			Inmovilizado	Inversiones
		Existencias	material	financieras
	Insolvencias	(Nota 8)	(Nota 6)	(Nota 7)	Total
Saldo al 1 de enero de 2004	443.691	1.157.919		28.793	1.603.403
Adiciones	375.561		1.765.474	125.156	2.266.191
Aplicaciones	(400.427)				(400.427)
Liberaciones		(425.212)			(425.212)
Saldo al 31 de diciembre de 2004	418.825	732.707	1.765.474	153.949	3.070.955
Adiciones			633.099	32.059	665.158
Aplicaciones	(131.905)		(25.584)		(157.489)
Liberaciones		4		(153.949)	(153.949)
Diferencias de cambio			7.413		7.413
Saldo al 31 de diciembre de 2005	286.920	732.707	2.380.402	32.059	3.432.088

Adicionalmente, el Grupo ha imputados créditos comerciales incobrables por importe de 20.319 euros (205.718 euros al 31 de diciembre de 2004), que figuran registrados en el epígrafe "Pérdidas por deteríoro" de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2005 adjunta.

ﮨﮯ રૂપ Otros gastos de explotación-

El detalle por conceptos de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas se muestra a continuación:

	Furos
	2005	2004

Arrendamientos y cánones	12.926.369	11.165.909
Reparaciones y conservación	1.332.098	954.045
Servicios de profesionales independientes	2.184.600	2.105.991
Publicidad, propaganda y relaciones públicas	3.377.414	1.327.752
Transportes de ventas	3.465.580	2.687.085
Primas de seguros	567.736	552.452
Servicios bancarios y similares	1.688.127	1.600.064
Suministros	2.041.401	1.767.152
Gastos de viaje y asistencia a ferias	1.045.378	1.298.429
Adaptación de prendas	944.539	1.049.537
Servicio de limpieza	1.108.070	860.878
Tributos	822.114	750.118
Trabajo temporal tiendas	2.235.302	1.603.720
Otros	3.096.457	1.877.158
Pérdidas procedentes del inmovilizado	518.987
Saneamiento de activos intangibles		1.311.020
Actas inspección de hacienda pública (Nota 15)	186.492	347.000
	37.540.664	31.258.310

El epigrafe "Arrendamientos y cánones" recoge fundamentalmente los gastos de alquiler de 103 locales donde se ubican tiendas propias de la Sociedad en el ejercicio 2005, y 94 locales en 2004.

Los honorarios relativos a servicios de auditoría de cuentas prestados a las distintas sociedades que componen el Grupo Adolfo Domínguez por el auditor principal, así como por otros auditores participantes en la auditoría de diversas sociedades del Grupo, ascendieron en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2005 134.400, (128.308 euros al 31 de diciembre de 2004). Por otra parte, los honorarios recibidos por servicios adicionales por el auditor principal únicamente durante el ejercicio 2004 han ascendido a 154.000 euros.

El gasto por "Servicios bancarios y similares" corresponde, básicamente, a comisiones por el uso de tarjetas de crédito por parte de los clientes del Grupo.

Resultado por sociedades-

La aportación de cada sociedad incluida en estas cuentas anuales a los resultados del ejercicio 2005 y 2004 han sido la siguiente:

ﮯ 32

	Euros
Sociedad	2005 (*)	2004 (*)

Adolfo Domínguez, S.A.	23.574.951	14.639.687
Adolfo Dominguez, S.A.R.L.	(555.077)	1.003.256
Adolfo Domínguez, Ltd.	(2.323.594)	(566.558)
Adolfo Domínguez Belgique, S.A.	(228.873)	(154.578)
Adolfo Domínguez (Portugal)-Moda, Lda.	14.191	(81.416)
Adolfo Domínguez (Luxembourg), S.A.	(31.907)	(379.992)
Adolfo Domínguez Argentina, S.A.	198.089	420.048
Adolfo Domínguez-Japan Company, Ltd.	(119.144)	343.724
Adolfo Domínguez USA, INC	(192.754)	(427.478)
Adolfo Domínguez, GMBH	(236.779)	(976.343)
Trespass, S.A. de C.V.	30.579	(74.130)
	20.129.682	13.746.220

(*) Los saldos negativos representan pérdidas aportadas.

20. Ingresos procedentes de inversiones

El desglose del saldo de este capitulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, en función del origen de las partidas que lo conforman es:

	Euros
	2005	2004
ngresos de otros valores negociables Otros intereses e ingresos financieros	514.278 58.806	297.162 21.583
	573.084	318.745

Gastos financieros 21.

El desglose del saldo de este capitulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, en función del origen de las partidas que lo conforman es:

	Euros
	2005	2004
Gastos financieros y asimilados Intereses de préstamos	210.741 23.371	261.530 51.972
	234.112	313.502

Los gastos financieros y asimilados corresponden principalmente a los importes satisfechos a las entidades financieras en concepto de aperturas de cartas de crédito.

)

22. Diferencias de cambio

El saldo de este capitulo de las cuentas de pérdidas y ganancias corresponde integramente a diferencias por operaciones del tráfico comercial.

Beneficio por acción 23.

Beneficio básico por acción

El beneficio por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo en un ejercicio entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante ese ejercicio, excluido el número medio de las acciónes propias mantenidas a lo largo del mismo, en la medida en que no existen acciones con potenciales efectos dilutivos.

De acuerdo con ello:

	2005	2004	Variación
Resultado neto del ejercicio (miles de euros) Número medio ponderado de acciones en	20.130	13.746	6.384
circulación (miles de acciones)	8.711	8.711
Beneficio básico por acción (euros)	2,31	1,58	0,73

24. Hechos posteriores

Entre el 1 de enero de 2006 y la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas no se ha producido ningún suceso que las afecte de manera significativa.

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración

Los Administradores de Adolfo Domínguez, S.A., que han desempeñado dicho cargo a lo largo del ejercicio han devengado durante el año 2005 las siguientes cantidades:

a. Consejeros no ejecutivos: en concepto de dietas por asistencia a Consejos de Administración y seguros:

	Furos
	Dictas	Seguros	Total

D. Cándido Velázquez-Gaztelu Ruiz	36.000	324	36.324
D. Luis Carlos Croissier Batista	36.000	324	36.324
D. Angel Berges Lobera	36.000	324	36.324
D. José María García-Planas Marcet	30.000	324	30.324
D. José Luis Nueno Iniesta	30.000	324	30.324
	168.000	1.620	169.620

b. Consejeros ejecutivos (Dña. Elena González Alvarez, D. Adolfo Dominguez Fernández y D. Juan M. Fernández Novo): en concepto de sueldos y salarios han percibido la cantidad de 441.751 euros, no habiendo percibido cantidad alguna en concepto de dietas por asistencia a Consejos de Administración.

ブ

Asımısmo la Sociedad mantiene un seguro de responsabilidad civil en favor de sus Administradores. No existen con los Administradores de la Sociedad compromisos en materia de pensiones, seguros de vida u otros compromisos.

Información exigida por el articulo 127 ter de la Ley de Sociedades Anónimas

De conformidad con lo establecido 127 ter.4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas, se señalan a continuación las sociedades con el mismo, análogo o complementario género

de actividad al que constituye el objeto social de Adolfo Domínguez, S.A. en cuyo capital participan los miembros del Consejo de Administración, así como las funciones que, en su caso ejercen en ellas.

l itular	Sociedad	Actividad	Participación	Funciones
D. Adolfo Domínguez Fernández D. Angel Berges Lobera	Adolfo Dominguez Argentina, S.A. Industria y Diseño Textil S.A. (INDITEX)	Comercialización de prendas de vestir Diseño, fabricación y comercialización de prendas de vestir	75.000 acciones (5% del Capital social) 318 acciones	Ninguna Ninguna

En cuanto a sociedades con objeto complementario, a continuación se detalla la información exigida por el artículo 127 ter. :

Titular	Sociedad	Actividad	Participación	Funciones
D. José Mª García Planas Marcet	Artextil, S.A. -	Fabricante de tejidos	16.37%	Presidente y Consejero Delegado mancomunado

い 35

Nombre del consejero	Denominación social de la filial	Cargo
D. Adolfo Domínguez Fernández (Presidente y Consejero Delegado)	Adolfo Dominguez S.A.R.L. (Francia) Adolfo Domínguez Belgique, S.A. (Bélgica) Adolfo Domínguez Luxembourg, S.A. (Luxemburgo) Adolfo Dominguez, Ltd. (Reino Unido) Adolfo Domínguez, GmbH (Alemania) Adolfo Dominguez Portugal -Moda LTD. (Portugal) Adolfo Dominguez-Japan Corporation Limited (Japón) Adolfo Domínguez-USA INC. (Estados Unidos) Trespass S.A. de C.V. (Méjico)	Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador
D. Juan Manuel Fernández Novo (Consejero y Director Financiero)	Adolfo Dominguez Belgique, S.A. (Bélgica) Adolfo Domínguez Luxembourg, S.A. (Luxemburgo) Adolfo Dominguez, Ltd. (Reino Unido) Adolfo Domínguez, GmbH (Alemania) Trespass S.A. de C.V. (Méjico) Adolfo Domínguez-USA INC. (Estados Unidos) Adolfo Domínguez S.A.R.L. (Francia)	Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Administrador Apoderado

Cláusulas de garantía para casos de despido o cambios de control, a favor de los miembros de la Dirección incluyendo los consejeros ejecutivos de la Sociedad o de su grupo-

Número de beneficiarios: 4

Órgano que autoriza las cláusulas: Consejo de Administración.

Las clausulas de garantía establecidas en estos contratos se ajustan a las practicas habituales del mercado y recogen supuestos de indemnización para extinción de la relación laboral y pacto de no competencia postcontractual.

26. Garantías comprometidas con terceros, otros activos y pasivos contingentes

El detalle de las garantías comprometidas con terceros, es el siguiente:

Concepto	Euros

Juicios y litigios	15.424
Derechos de importación	721.215
Arrendamientos de tiendas propias	410.557
Ministerio de Industria, Turismo y
Comercio	1.781.845
Consellería de Innovación, Industria e
Comercio, Xunta de Galicia	193.867
	3.122.908

Dentro de las garantías con el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio, figura la correspondiente al anticipo reembolsable concedido por importe de 876.845 euros (véase Nota 13).

ﮯ

Los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que los pasivos no previstos al 31 de diciembre de 2005, si los hubiera, que pudieran originarse por los avales y garantías prestados, no serían, en ningún caso, significativos.

Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que no existen activos contingentes que deban ser revelados en la presente memoria

Conciliación de los saldos de inicio y cierre del ejercicio 2004 (Transición a las NIIF)

La Norma Internacional de Información Financiera Nº 1 (NIF 1) exige que las primeras cuentas anuales consolidadas elaboradas por aplicación de las Normas Internación Financiera incluyan una conciliación de los saldos de inicio y cierre del periodo comparativo inmediatamente anterior con los saldos de cierre del ejercicio precedente y de apertura del ejercicio al que estas cuentas anuales se referen, respectivamente preparados contornes y normas contables locales españolas en el caso del grupo. Asimismo, la NIF 1 exige la conciliación del resultado del periodo con el correspondiente al mismo periodo conforme a principios y normas contables locales.

El ejercicio 2005 es el primer ejercicio en el que el Grupo ha presentado sus cuentas anuales conforme a NIFF. Las últimas cuentas anuales presentadas de acuerdo a principios españoles fueron las correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, por lo que la fecha de transición a las NIIF es el 1 de enero de 2004.

El cuadro que figura a continuación refleja la conciliación del patrimonio neto a 1 de enero de 2004 entre criterios contables españoles (PGC) y NIIF:

	Furos
	Patrimonio
	neto
Saldo al 1/1/2004 con PGC
	68.997.640
Otras provisiones (a)	720.608
Cambio de criterio de conversión de
estados financieros (b)	673.542
Diferencias de conversión (c)	(96.170)
Incorporación de los accionistas
minoritarios (d)	9 (0
Saldo al 1/1/2004 con NIIF	70.296.530

El cuadro que figura a continuación refleja la conciliación del resultado del ejercicio 2004 y del patrimonio neto a 1 de enero de 2004, fecha de transición a NIF y a 31 de diciembre de 2004 entre criterios contables españoles (PGC) y NIIF:

	Furos
	Capital, reservas y diferencias de conversion	Resultados	Total patrimonio neto
Saldo al 31/12/2004 con PGC Otras provisiones (a) Cambio de criterio de conversión de	66.169.066 720.608	13.680.176	79.849.242 720.608
estados financieros (b) Diferencias de conversión (c)	673.542 (332.817)	66.044	673.542 (266.773)
Otros ajustes	937		937
Saldo al 31/12/2004 con NIIF	67.231.336	13.746.220	80.977.556

Ajuste de otras provisionesa)

En los criterios contables, el principio de prudencia prevalece sobre el resto, lo cual permite dotar provisiones siguiendo el criterio de prudencia aunque la probabilidad de que ocurra el riesgo sea inferior al 50% o para cubrir incertidumbres existentes.

En NIF para dotar una provisión es necesario que la probabilidad de que el riesgo se matenalice sea superior al 50% y que sea posible realizar una cuantificación razonable del riesgo.

b) Cambio de criterio de conversión de estados financieros-

Esta diferencia surge por el cambio de criterio de conversión de estados financieros en moneda extranjera, al euro. En los estados financieros consolidados bajo principios españoles el Grupo convertia los estados financieros en moneda distinta al euro bajo el método monetario- no monetario, el cual trata las partidas no monetarias de los balances de las sociedades extranjeras a los tipos de cambio históricos existentes a la fecha en que cada elemento pasó a formar parte del patrimonio de la Sociedad. Mientras que bajo principios NIF, los estados financieros se convierten al tipo de cambio a cierre, las diferencias producidas en la valoración de los activos no monetarios por la aplicación de este criterio generadas antes del 1 de enero de 2004 han sido registradas contra reservas tal y como está establecido en las excepciones previstas en las NIIF.

Diferencias de conversión-C)

Esta diferencia tiene el mismo origen que la explicada en el parrato anterior. En este ajuste se recogen las diferencias producidas en los períodos posteriores al 1 de enero de 2004 las cuales se registran en una línea separada dentro de los fondos propios denominada "Diferencias de conversión".

d)

Bajo criterios contables, el patrimonio neto lo constituyen únicamente los fondos correspondientes a los accionistas de la Sociedad Dominante, sin embargo, en NIIF, el patrimonio nelo lo constituyen tanto los fondos correspondientes a los accionistas de la Sociedad Dominante como a los accionistas minoritarios. Por lo tanto, el saldo de los accionistas minoritarios recogido en el balance de situación consolidado de Adolfo Dominguez, S.A., elaborado con criterios españoles se incorpora al patrimonio neto del balance de situación consolidado elaborado conforme a NIIF.

្

Conciliación de la cuenta de pérdida y ganancias consolidada del ejercicio 2004 -

	31 de diciembre de 2004
		Euros
	Principios	Efecto de la Conversión
	Españoles	Reclasific.	Ajustes	NIF	Ref.
Importe neto de la cifra de negocios	126.453.062			126.453.062
Otros ingresos	3.452.298	3.372.197		6.824.495	(e)
Variación de existencias de Ptos. terminados	172.150			172.150
Aprovisionamientos	(48.419.446)			(48.419.446)
Gastos de personal	(25.984.372)			(25.984.372)
Dotación a la amortización	(5.130.315)			(5.130.315)
Pérdidas netas por detenoro		(1.646.270)		(1.646.270)	(e)
Otros gastos	(29.022.711)	(2.235.599)		(31.258.310)	(e)
Resultado de explotación	21.520.666	(510.052)		21.010.994
Ingresos financieros	318.745			318.745
Gastos financieros	(313.502)			(313.502)
Diferencias de conversión (neto)	(145.689)	(36)		(145.725)
Resultados negativos de conversión	(65.700)	344	66.044		(1)
Otras ganancias	3.372.197	(3.372.197)			(e)
Otras pérdidas	(3.882.249)	3.882.249			(e)
Resultado antes de impuestos	20.804.468		66.044	20.870.512
lmpuesto sobre beneficios	(7.124.292)	I		(7.124.292)
Resultado del ejercicio	13.680.176		66.044	13.746.220
Resultado consolidado del ejercicio	13.680.176		66.044	13.746.220
Resultado atribuido a la minoría
Resultado atribuible al Grupo	13.680.176		66.044	13.746.220

(e) En la cuenta de resultados NIIF no existen resultados extraordinarios, por lo que los importes registrados con criterios españoles en la cuenta de resultados extraordinarios" han sido reclasificados a otros epígrafes de acuerdo con su naturaleza, lo que no tiene impacto en el resultado neto, aunque si afecta a los distintos márgenes de la cuenta de resultados.
(f) Esta diferencia surge por el cambio de conversión de estados financieros en moneda extranjera al euro. En los estados financieros consolidados bajo principios españoles el Grupo convertía los estados financieros en moneda distinta al euro bajo el método monetario, el cual trata las partidas no monetarias de los balances de las sociedades extranjeras a los tipos de cambio históricos existentes a la fecha en que cada elemento pasó a formar parte del patrimonio de la Sociedad. Mientras que bajo principios NIIF, los estados financieros se convierten al tipo de cambio a cierre, las diferencias producidas en la valoración de los activos no monetarios por la aplicación de este criterio se han registrado en el epígrafe del patrimonio "Diferencias de conversión".

1 39

ANEXO

Página 1 de 1

ANEXO

)

Sociedades Dependientes Integradas en el Grupo Adolfo Domínguez

	Euros
				Resultados	Beneficios
		Capital		de Ejercicios	(Pérdidas) del
	Domicilio	Social	Reservas	Anteriores	Ejercicio	Total
Adolfo Domínguez, S.A.R.L.	Francia	4.607.000	19.616	(1.763.255)	(451.149)	2.412.212
Adolfo Domínguez, Ltd.	Inglaterra	8.426.966	I	(4.776.917)	(2.150.542)	1.499.507
Adolfo Domínguez Belgique, S.A.	Bélgica	811.562		(558.036)		100.452
Adolfo Domínguez (Portugal) - Moda, Lda.	Portugal	300.000	19.264	(183.377)	(153.074) 38.520
Adolfo Domínguez (Luxembourg), S.A.	Luxemburgo	747.658				174.407
Adolfo Domínguez Argentina, S.A.	Argentina	417.816		(610.252)	(30.581) 88.143	106.825 498.369
Adolfo Dominguez – Japan Company Ltd.	Japón	3.457.883	3.133.909	(7.590) 188.941
Adolfo Domínguez USA, Inc.	USA	1.847.927			(25.820)	6.754.913
Adolfo Domínguez, GMBH	Alemania	2.150.000		(1.095.747)	(531.503)	220.677
Trespass, S.A. de C.V.	México	1.010.326		1.575.097)	(201,491)	373.412
				(194.492)	89.881	905.715
		23.777.138 3.172.789		(10.575.822)	(3.327.616)	13.046.489

.....

Adolfo Domínguez, S.A. (Grupo Adolfo Domínguez)

Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2005

1. Actividad empresarial-

Al cierre del ejercicio 2004, en el punto 9 del Informe de Gestión, se citaban los objetivos para el año 2005, y que resumiamos en:

Recuperación de comparables en ventas
Desarrollo de las nuevas líneas de producto
Mantenimiento de márgenes

El importante incremento de los resultados viene a confirmarnos cumplido, satisfactoriamente, con los objetivos marcados y el estudio individualizado de cada uno de los epígrafes de la cuenta de resultados ratifica esta afirmación. El detalle de cada unos de los objetivos que nos habíamos marcado lo comentamos de torma más detallada en los siguientes apartados:

Recuperación de comparables en ventas: en este año hemos conseguido invertir la tendencia de los años anteriores en los que las ventas en rebajas descendian y arrastraban, con ellas, los comparables y aunque en temporada, mes a mes, recuperábamos el ritmo de crecimiento al cierre del ejercicio los comparables seguían siendo negativos. Es en 2005 cuando las primeras rebajas del año, enero y

febrero, se comportan de forma radicalmente opuesta a los dos años anteriores y crecen, continuando esta tendencia el resto del año, consecuencia las ventas comparables se recuperan y todas las lineas de producto crecen de forma significativa.

- Desarrollo de las nuevas líneas de producto: hemos progresado en el desarrollo de las nuevas líneas: AD + y AD niño, esta última con el lanzamiento de la colección en primavera-verano destinada a clientes multimarca y con la apertura de dos tiendas y la primera con la apertura de tres puntos de venta. En cuanto a la línea de complementos empieza a afianzarse contando con 22 puntos de venta exclusivos, aparte de venderse en el resto de las tiendas de la organización.
Mantenimiento de márgenes: la mejora notable de las ventas y la moderación de los gastos ha redundado, no ya en un mantenimiento de los márgenes, si no en una sensible mejora de los mismos. Basta echar un rápido vistazo a la cuenta de resultados para ratificar esta observación: el margen bruto crece el 23,9%, el EBITDA el 24,17%, el EBIT el 24,20% y, consecuentemente, el beneficio después de impuestos el 46,4%.

El haber alcanzado estos objetivos ha sido consecuencia de un exhaustivo control y análisis de los puntos de venta, el seguimiento de las colecciones y el control de gastos. Hemos implantado un sistema de formación y evaluación continuo en los puntos de venta así como la vinculación de los trabajadores con el proyecto a través de la implementación de una política que vincula una mejora retributiva a la consecución de los objetivos, cuantitativos y cualitativos, en cada tienda; hemos mantenido el control de los gastos de forma exhaustíva y, los distintos departamentos de producto mantienen un detallado y continuo análisis de las colecciones para presentarlas en los puntos de venta en los momentos oportunos y situarlas en aquellas tiendas donde se observe una mayor necesidad o demanda.

Expansion-

La paulatina consolidación de las lineas AD y U y el afán innovador de nuestra empresa hacen que, de forma periódica, lancemos nuevas lineas de producto que sinven para mantener viva y actualizada nuestra magen, a la vez que nos permite acceder a nuevos sectores del mercado y a nuevos clientes. La expansión se realiza atendiendo al tipo de producto y a las características de cada zona, de forma tal que el análisis de cada nueva línea se lleva a cabo utilizando espacio en las tiendas ya existentes; así testamos el producto y analizamos la aceptación que tiene en nuestros clientes como paso previo a la implantación en tiendas independientes. En el año 2005 hemos iniciado el proceso de lanzamiento de las líneas de Níño y AD +(tallas grandes) con la apertura de dos y tres tiendas, respectivamente, y continuamos con la expansión del resto de los formatos con la apertura, total, de 30 puntos de venta. Geográficamente continuamos con la expansión en el mercado nacional (apertura neta de 22 tiendas) y Japón (apertura neta de 7 tiendas) y contenemos la expansión en Europa, cierre de dos tiendas en Francia y una en Portugal.

El plan de expansión se ha desarrollado a un ritmo similar al del ejercicio anterior, incrementando los puntos de venta en 36, frente a los 37 del año pasado, siendo el franquicias el más destacado con un aumento neto de 19 fiendas. Continuamos con el plan de seguimiento de aquellas tiendas que siguen sin alcanzar su punto de equilibrio para actuar directamente sobre ellas y decidir su continuidad; así hemos procedido al cierre de tres tiendas, en Francia.

El número de puntos de venta se sitúa, a 31 de diciembre de 2005 en 332, según el siguiente detalle:

		31.12.2005 31.12.2004

Tiendas-	162	142
- España	107	93
- Europa	31	32
- Japón	20	13
- Argentina	1	I
- EE.UU.	1	-
- Méjico	2	2

Franquicias-	170	160
España -	145	137
- Extranjero	25	23
Total	332	302

Por formato de tienda la estructura de los puntos de venta es la siguiente:

	Línea AD	Linea U	Complementos	Otras	Total
Tiendas propias	123	21	1 5	ﻟﺪ	162
Franquicias	100	61		2	170
Suma	223	82	22	5	332

2. Cuenta de resultados

La cuenta de resultados, consolidada, refleja fielmente la situación descita en el apartado anterior y es la consecuencia del cumplimiento de los objetivos que nos habíamos marcado al cierre del ejercicio 2004. El detalle de la misma y los comentarios sobre las partidas más significativas las exponemos a continuación.

	Miles de Euros			Porcentaie Porcentate
			Porcentaje s/ ventas s/ ventas
	2005		2004

Importe neto de la cifra de negocios Coste de ventas

MARGEN BRUTO

|Otros ingresos de explotación Gastos de personal Dotación a la amortización Pérdidas netas por deterioro Otros gastos de explotación

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

Ingresos financieros Gastos financieros Diferencias de cambio (ingresos y gastos)

152.325 (55.421)	126.453 (48.247)	20,46% 14,87%	100% -36,38%	100% -38,15%
96.904	78.206	23,91%	63,62%	61,85%
4.417	6.824	-35,28%	2,90%	5.40%
(29.275)	(25.984)	12,66%	-19,22%	-20,55%
(5.163)	(5.130)	0,63%	-3,39%	-4.06%
(528)	(1.646)	-67,93%	-0,35%	-1,30%
(37.541)	(31.258)	20,10%	-24.65%	-24,72%
28.813	21.011	37,13%	18,92%	16,62%
573	319	79,79%	0,38%	0,25%
(234)	(314)	-25,32%	-0,15%	-0,25%
(319)	(146)	119,17%	-0,21%	-0,12%

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	28.833	20.871	38,15%	18,93%	16,50%
Impuestos	(8.704)	(7.124)	22,17%	-5,71%	-5,63%
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTI DE OPERACIONES CONTINUADAS RESULTADO DEL EJERCICIO	20.129 20.129	13.747 13.747	46,43% 46,43%	13,21% 13,21%	10,87% 10,87%

Ventas-

Hemos alcanzado unas ventas de 152,3 millones de euros, que representa un aumento del 20,46%, respecto al ejercicio 2004. Consideramos que han sido dos los factores que nos han permitido aumentar de forma notable las ventas: el significativo incremento de ventas comparables y la inversión en la tendencia de las ventas de rebajas que, hasta este año, presentaban crecimientos respecto a los periodos anteriores. Hemos conseguido que todas las líneas de producto se comporten de forma positiva, incrementando todas ellas en ventas comparables y sigue siendo la linea de mujer la de mejor

comportamiento

Otros ingresos-

La partida más importante de este epígrafe corresponde a los ingresos por royalties provenientes de las licencias por uso de nuestra marca en diversas actividades como cosmética, óptica, etc. La cifra alcanzada por este concepto fue de 3,35 millones de euros, con un incremento del 10,02%.

Margen bruto-

El margen bruto se incrementa un 23,91%, situándose en 96,90 millones de euros, que representa el 63,62% sobre ventas frente al 61,85% del año anterior, con un aumento de 1,77 puntos porcentuales. Las principales causas para alcanzar estas cifras obedecen a una mejora en la gestión de aprovisionamientos y control de existencias.

Gastos-

Seguirnos aplicando criterios de contención de gastos y, un año más, hemos conseguido que crezcan de forma moderada y por debajo del crecimiento de los ingresos. Las cifras más destacables son las que a continuación se indican:

	Miles de Euros	0/0
	31.12.2005	31.12.2004	incremento
Coste de ventas	55.421	48.247	14,87%
Gastos de personal	29.275	25.984	12,67%
Otros gastos de explotación	37.541	31.258	20,10%
Amortizaciones	5.163	5.130	0,64%
Impuesto sobre Sociedades	8.704	7.124	22,18%

La cotización del dólar ha influido de forma poco significativa en la cifra de compras, al mantener un cambio medio anual muy similar al del ejercicio pasado.

En otros ingresos / gastos se han contabilizado los ingresos y gastos que tienen carácter excepcional o extraordinario tales como los gastos e ingresos derivados de las cesiones de las tiendas cerradas y los saneamientos realizados en las filiales.

Resultados-

Los resultados de la actividad son los siguientes:

		Miles de Euros
		31.12.2005 31.12.2004	incremento
Margen bruto	96.904	78.206	23,91%
EBITDA	34.504	27.788	24,17%
EBIT	28.813	21.011	37,13%
BAI	28.834	20.871	38,15%
Beneficio NETO	20.130	13.747	46.43%
Danatings arreso contos	17 3301	1 / 0 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 /

เมื่อประเทศที่จุดปี 2001 อัลบั้ม 2001 อัลบั้ม 2007 เมื่อวั	1244101	10,0270

Los márgenes y resultados mejoran de forma sustancial con incrementos superiores al 20% y la rentabilidad sobre ventas se sitúa en el mejor nivel de los últimos años.

Resultado bruto de la explotación (EBITDA).-

Los resultados de la explotación (EBITDA) mejoran el 24,17% y representan el 22,65% sobre el año 2004. El incremento de las ventas, el descenso de los consumos y los esfuerzos realizados en la contención de gastos son las razones que nos han permitido alcanzar esta cifra.

Resultado neto de la explotación (EBIT).-

Las amortizaciones suben ligeramente y las pérdidas netas por deterioro disminuyen respecto al año 2004, lo que provoca que el EBIT incremente el 37,13% y el porcentaje sobre ventas pase del 16,62% de 2004 al 18,92% del 2005.

Resultado antes de impuestos.-

Pese al incremento del epigrafe otros gastos, el resultado antes de impuestos se incrementa en el 38,15%.

Beneficio neto.-

El beneficio neto oblenido es de 20,13 millones de euros, que supone un incremento del 46,43% y haber alcanzado el 13,21% sobre las ventas del ejercicio

3. Balance de situación

Los beneficios obtenidos en estos últimos ejercicios y la política aplicada por la compañía tienen su reflejo en un balance que presenta una estructura financiera sólida, con una fuerte mejora en todas las magnitudes, en donde los recursos propios representan el 75,11% del activo, y el fondo de maniobra se sitúa en 53,05 millones de euros, con un incremento del 5,25%.

	Euros			Euros
	2005	2004		2005	2004
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
ACTIVO NO CORRIENTE:			PATRIMONIO NETO:
Activos intangibles			1.026.565 1.294.613 Capital social		5.226.726 5.226.726
Inmovilizado material			41.111.826 27.943.695 Reservas (ganancias acumuladas)		71.553.716 61.355.175
	31,70%		27,33% Reservas en sociedades consolidadas por
Inversiones financieras no corrientes	3.610.2861		3.252.558 integración global	803.448	982.252
	2,78%		3,18% Ajustes por valoración-
Activos por impuestos diferidos	576.220	166.621	Diferencias de cambio	(298.914)	(332.817)
IOtros activos no corrientes	329.095		53.081 Beneficios consolidados del ejercicio		20.129.682 13.746.220
Total activo no corriente		46.653.992 32.710.568	Total patrimonio neto	97.414.658	80.977.5561
	35,97%	31,99%		75,11%	79,18%
			PASIVO NO CORRIENTE:
			Provisiones a largo plazo	161.291	203.601
ACTIVO CORRIENTE:			Deudas con entidades de crédito no corrientes	445.585	571.153
Existencias			40.707.332 29.833.324 Otros pasivos financieros no corrientes	912 301	947.448
	31,39%		29,17% Ingresos diferidos no corrientes	619.041	206.0591
Deudores comerciales y otra cuentas por			Pasivos por impuestos diferidos	150.734	209.802
cobrar		17.985.909 11.583.821	l'otal pasivo no corriente	2,288,952	2.138.063
	13,87%,	11.33%		1,76%	2,09%
Otros activos financieros corrientes	11.464.507	7.806.234
	8,84%	7.63%
Administraciones Públicas deudoras	498.270		218.328 PASIVO CORRIENTE:
lOtros activos corrientes	473.771		465.124 Deudas con entidades de crédito	578.271	592 244
Efectivo y otros activos líquidos			Acreedores por arrendamientos financieros	55.453	65.419
equivalentes	11.913.0921		19.646.417 Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar	22.341.342	12.015.855
	9,19%	19,21%	Administraciones Públicas acreedoras	7.018.1971	6.474.679
Total activo corriente	83.042.881	69.553.248	Total pasivo corriente	29.993.263	19.148.19
	64,03%	68.01%		23,13%	18,72%
ITOTAL ACTIVO			190 KGC 272 102 763 916 TOTAT PACIVO V PATRIMONIO NETO	190 406 972 107 762 914

El balance sigue su positiva evolución, con una estructura equilibrada que se refleja en cada una de las masas patrimoniales y en su participación sobre el total del balance. Lo más destacable es el incremento del inmovilizado material y de existencias; en el inmovilizado material este incremento (47,12%) se produce por las inversiones en las aperturas de tiendas y en logística de almacenaje y en existencias (36,45%) por el incremento en el número de tiendas, la mayor amplitud de las colecciones y el incremento en la variedad de surtido en las tiendas. Aunque estos incrementos son significativos el crecimiento total del activo hace que el porcentaje de cada partida sobre el total del balance se mantenga en unos crecimientos moderados, así, el inmovilizado material pasa de tener un peso del 27,33% al 31,70% y las existencias de representar el 29,17% del activo al 31,39%.

4. Fondo de maniobra

El fondo de maniobra se incrementa en 2,48 millones de euros según el detalle siguiente:

	Euros		0/0
Fondo de maniobra	31.12.2005 31.12.2004		Variación

Existencias	40.707.332	29.833.324	36,45%
Deudores y administraciones públicas deudoras	18.484.179	11.802.149	56,62%
Otros activos corrientes	473.771	465.124	1,86%
Otros acreedores a corto plazo	-29.359.539	-18.490.534	58,78%
Fondo maniobra operativo	30.305.743	23.610.063	28,36%
Tesorería e inversiones financieras	23.377.5991	27.452.651	-14.84%
Entidades financieras a corto plazo	-633.724	-657.663	-3.64%
Fondo de maniobra financiero	22.743.8751	26.794.988	-15,12%
Fondo de maniobra total	53.049.618	50.405.051	5,25%

Al igual que el resto de las magnitudes del balance, el fondo de maniobra continúa progresiva mejoría llegando a unas cifras que representan el 41% del total del balance.

5. Posición financiera neta

●

.......

La posición financiera disminuye el 14,98%, como consecuencia del incremento de las inversiones, compras y gastos.

	Euros
Posición Financiera Neta	31.12.2005 31.12.2004

Otros activos financieros
corrientes	11.464.507	7.806.234
Efectivo y otros activos líquidos
equivalentes	11.913.092	19.646.417
Deuda financiera a largo plazo	445.585	571.153
Deuda financiera a corto plazo	636.724	657.663
Posición financiera neta	22.295.2901	26.223.835

● ..... - 7 100 100

6. Hechos relevantes del ejercicio

Aparte de la relevancia que por si solas representan las cifras del ejercicio 2005, podemos destacar como otros hechos relevantes:

Nuevas líneas de producto

En 2005 se ha iniciado la comercialización a través de tiendas exclusivas de las líneas de Niño y AD +.

Nuevas tecnologías

Además de la continua incorporación de mejoras y soluciones en toda la estructura empresarial, en este año hemos dedicado redoblados esfuerzos a la incorporación de nuevos sistemas y desarrollos tecnológicos a la logistica de distribución.

Desarrollo intemacional

En este año la expansión internacional se ha centrado en Japón, apertura de ocho tiendas, y manteniendo el mismo número que en 2004 en el resto de los países, a excepción de Francia y Portugal en donde hemos cerrado una tienda en cada país.

7. Inversiones en Investigación y Desarrollo (I+D)

Durante el ejercicio no se ha realizado ninguna inversión o gasto que pueda ser considerado como de I+D, si bien continuamos acometiendo continuas mejoras e inversiones, incorporando nuevos sistemas y procedimientos en las distintas áreas de la empresa, desde aprovisionamientos y fabricación hasta en puntos de ventas y comunicaciones, tanto con desarrollos propios como con la adaptación de sistemas existentes en el mercado.

8. Operaciones con acciones propias

A cierre del ejercicio la Sociedad dominante no poseía acciones propias, ni había realizado, durante el año operaciones con las mismas.

Evolución previsible 9.

Para el ejercicio 2006 el Grupo propone alcanzar los siguientes objetivos:

Mantener el nivel de ventas comparables
Consolidar las nuevas lineas de producto
Mejorar los márgenes y los resultados

10. Potenciales riesgos económicos, financieros y jurídicos de la Sociedad y su grupo

Nada ha cambiado en el transcurso de este año que modifique, corrija o altere los riesgos potenciales de la compañía. La situación del mercado financiero, en los dos aspectos que más pueden afectaros: tipos de interés y tipo de cambio, se han mantenido dentro de los niveles del año anterior, con lo cual nada nuevo respecto a lo manifestado en el informe del año pasado podemos añadir. En cuanto al abastecimiento de producto de mercados exteriores es de destacar la desaparición que se produjo de las restricciones arancelarias a los productos asiáticos que, aunque fueron limitadas a mediados de año en algunos artículos, no nos afectaron a nuestras necesidades de productos. Comentado esto solamente nos queda incluír los comentarios del informe del año 2004, en las partes que mantienen su vigencia, corregido y aumentado en aquellos aspectos que hemos considerado como más relevantes.

Toda actividad económica entraña un riesgo y por ello hemos de intentar identificarlos, valorar su potencial y construir una sólida estructura económico-financiera, apoyada por los instrumentos complementarios de cobertura necesarios, que nos permita afrontar los, hipotéticos, problemas que se nos puedan presentar. Cuando en el año 1991, un incendio destruyó todas nuestras instalaciones y nos infligió cuantiosas pérdidas, la capacidad de reacción para afrontar el problema, la estructura financiera de la sociedad, la confianza de las entidades financieras y los instrumentos de cobertura que teniamos contratados, nos permitió salir adelante y desarrollar nuestra compañía.

· Riesgos de producto: en este apartado consideramos el peligro que representa, para toda empresa industrial y distribuidora, los problemas que puedan surgir por el deficiente control de la calidad de los productos. Para evitar situaciones irreversibles en el producto al final del cicio productivo por problemas de calidad, tenemos establecido un departamento de calidad que analiza y controla el producto en todas y cada unas de las fases de los procesos, ya sea en nuestra fábrica como en los distintos talleres, estén donde estén localizados. Este control directo se complementa con el concurso de empresas que se dedican al control de calidad y que contratamos para que, siguiendo nuestros estándares, analicen y nos informen del desarrollo del producto, deteniendo la producción de aquellos que no cumplan con nuestros requisitos. Realizamos controles de calidad de procesos de fabricación, distribución y comercialización y tenemos adoptada la norma ISO 9001/2000 que está sometida a auditorias para determinar el grado de cumplimiento de las reglas y procedimientos que a que esta norma obliga; así en el año 2005 el Organismo competente nos ha sometido a inspección en el mes de enero que hemos pasado satisfactoriamente, sin que se hubieran detectado incidencias o incumplimientos que pusieran en peligro el mantenimiento de la acreditación.
• Riesgos económicos: podemos citar, en primer lugar: los derivados del sector de actividad de la compañía, entre los que podemos considerar la dependencia que las empresas de la "moda" tenemos

de las tendencias del mercado y de la evolución del consumo, hemos de acertar en las colecciones que lanzamos al mercado y que el entorno económico nos acompañe. Los treinta años de trayectoria de nuestra empresa, en los que hemos superado todo tipo de situaciones, incluido un incendio que destruyó todas nuestras instalaciones, garantizan la minimización de este potencial riesgo. En segundo lugar podemos señalar la dependencia de los suministradores: la mayoría de los productos son

fabricados por talleres ajenos que confeccionan siguiendo nuestros diseños, pero la distribución de los mismos y el reparto de las cargas de trabajo hace que la pérdida de uno o varios no plantee ningún problema de corte en los suministros. En tercer lugar: el sistema de distribución y venta de nuestros productos, que constituyen más una ventaja que un potencial riesgo; la utilización de tres canales de distribución: tiendas multimarca, franquicias y tiendas propias hace que disminuya la dependencia y el riesgo sea menor que un sistema monocanal. Esto se une a la comercialización de distintas colecciones y refuerza la capacidad de la empresa para hacer frente a un posible riesgo comercial. Y en cuarto lugar podemos citar el riesgo que entraña la suscripción de contratos de licencia (perfumería, óptica, hogar, ...) que a su vencimiento podrían no ser renovados, pero la experiencia nos manifiesta lo contrario: cada año analizamos más ofertas de interesados en licenciar diferentes productos con nuestra marca.

Podemos añadir un quinto tipo de riesgo que es el riesgo de credito, que podemos definir como aquel que la compañía asume por el inseguridad de cobro respecto al crédito que tenemos concedido a los clientes; en este aspecto podemos indicar que tenemos una cobertura amplia dado que tenemos establecidos controles de riesgo vía avales bancarios y coberturas de compañía de seguro que cubren los riesgos comerciales.
· Riesgos financieros: podemos considerar aquellos que pueden afectar a cualquier entidad que se mueve dentro de un sector (consumo) con unas características muy especiales (moda), en las cualquier avatar, no solo económico, puede ponerla en una situación comprometida, En particular podemos considerar el riesgo de cambio, que influye en un doble sentido: por la vía de las compras realizadas en dólares y por las inversiones (tiendas) que tenemos fuera de la zona euro (Inglaterra, Argentina, Mejíco y Estados Unidos) y el riesgo de tipo de interés: la evolución de los tipos de interés puede intiar en nuestros resultados, si bien el endeudamiento bancario representa, solamente, el 0,83 % del activo del balance, con lo que cualquier posible fluctuación al alza tendría mínima influencia en los resultados.
· Riesgos jurídicos: consideramos los derivados de los distintos tipos de contrato que ligan a la empresa con agentes externos, en los distintos campos de la actividad, desde los, ya comentados, contratos de licencia, a los contratos de arrendamiento y tranquicia. El riesgo de no renovación de cualquiera de estos contratos podría afectar a la evolución de la compañía, pero en estos años hemos pasado ya por estas situaciones: renegociación de contratos de contralos de franquicia y de contratos de arrendamiento con resultados positivos. Hemos renovado la casi totalidad de los contratos de franquicia

y en los que no se renovó se sustituyó por otro franquiciado nuevo, los contratos de licencia se han renovado y ampliado a nuevos productos y los de arrendamiento se renovaron y sustituyeron los que por sus características no interesaban.

· Riesgos fortuitos: el mero hecho de ser entraña un riesgo, potencial e imprevisible, que en cualquier momento puede poner en peligro la pervivencia de la empresa y es obligación de todo administrador prever la posibilidad de que cualquier acontecimiento fortuito afecte, de forma grave o irrecuperable, a la empresa. Son riesgos que pueden proceder de diversas fuentes y que, para evitar consecuencias graves, hemos de establecer las coberturas suficientes para que, en caso de que se produzcan, el impacto sea lo más leve posible. Cuidamos las instalaciones y los procesos de fabricación que se adaptan a las normas y a la legislación en vigor, a la vez que contratamos pólizas de seguros que nos permitan hacer frente a estas situaciones; en particular tenemos contratos de seguros que dan cobertura a daños materiales producidos en instalaciones propias o de terceros y a la mercancia en ellas depositada, póliza de transporte para cubrir el riesgo de la mercancía in itinere y en almacenes intermedios así como póliza de responsabilidad civil frente a terceros y frente a trabajadores. Dada la extrema complejidad de estos contratos de seguro hemos cedido la gestión de los mismos a un broker de primer nivel (ocupa el primer puesto del ranking europeo y el segundo en el mundial), que en nuestro nombre negocia con las mejores compañías del ramo cuáles son las pólizas que mejor se adaptan a nuestras necesidades.
Riesgos laborales: la compañía da cobertura a todas las materias que la Ley de Prevención de riesgos laborales contempla, de forma directa o subcontratada con empresas homologadas por la Administración para poder ocuparse de estas tareas. Contamos con cuatro técnicos de grado medio y

seis técnicos de grado superior que dan cobertura a: Seguridad, Higiene y Ergonomía, mientras que Vigilancia de la salud la realiza una Mutua, en el año 2005 no tuvimos ninguna inspección, sí en el 2004 con resultado satisfactorio. Con el cambio de regulación, continuamos realizando las revisiones medicas anuales a todos los trabajadores y asumiendo el coste total de todas ellas.

11. Informe sobre los avances en materia de Gobierno Corporativo

Adolfo Domínguez, S.A. ha venido manteniendo su compromiso de cumplir con las más avanzadas prácticas de buen gobierno y de transparencia en su gestión.

La Sociedad elabora y publica con carácter anual el Informe Anual de Gobierno Corporativo, que se remite a la Comisión Nacional del Mercado de Valores y se pone a disposición de los accionistas con ocasión de la convocatoría de la Junta General de Accionistas. En dicho Informe, Adolfo Dominguez, S.A. proporciona detallada información sobre el grado de cumplimiento de las recomendaciones de gobierno corporativo existentes, o, en su caso, la no asunción de dichas recomendaciones, explicando las recomendaciones, normas, prácticas o criterios que aplica la Sociedad.

En particular, durante el ejercicio 2005 Adolfo Domínguez, S.A. ha procedido a la revisión y modificación del Reglamento del Consejo de Administración a la vista de la aprobación de la Circular 1/2004, de 17 de marzo, de la CNMV, sobre el informe anual de gobierno corporativo en desarrollo de la Orden ECO/3722/2003, de 26 de diciembre, sobre el informe anual de gobierno corporativo y otros instrumentos de información de las sociedades anónimas cotizadas y otras entidades. La citada normativa incorporó al ordenamiento jurídico una serie de precisiones en relación con el contenido y publicación del Informe Anual de Gobierno Corporativo y sobre la página web corporativa, que han querido recogerse mediante las oportunas modificaciones del Reglamento del Consejo.

Dichas modificaciones del Reglamente han sido debidamente inscritas en el Registro Mercantil.

12. Información sobre filiales

Las filiales extranjeras estabilizan su situación y mantienen sus recursos propios positivos, según el siguiente detalle:

		Millones de
		euros
Sociedad	País	ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘ

Adolfo Domínguez SARL	Francia	2,41
Adolfo Domínguez Ltd.	Inglaterra	1,50
Adolfo Domínguez Belgique	Bélgica	0,10
Adolfo Domínguez Moda Ltd.	Portugal	0,17
Adolfo Domínguez Lux. S.A.	Luxemburgo	0,11
Adolfo Domínguez Argentina S.A.	Argentina	0,48
Adolfo Dominguez Japan Ltd.	Japón	6,75
Adolfo Dominguez GMBH	Alemania	0,38
Adolfo Domínguez USA Inc.	EE.UU.	0,22
Trespass S.A. de CV	Méjico	0,90

13. Hechos posteriores al cierre del ejercicio

Con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de emisión de este informe, no se ha producido ningún hecho relevante.

Transacciones efectuadas con partes vinculadas con la compañía

El importe total de las transacciones realizadas con entidades participadas por personas vinculadas con la compañía, cuyo detalle se refleja en el Informe Anual sobre Gobierno Corporativo y comunicado en su día a la CNMV, ha sido:

Entidades que han facturado a Adolfo Domínguez 297.000 €

Entidades a las que ha facturado a Adolfo Domínguez 81.000 €

15. Información sobre medio ambiente

La empresa cumple, escrupulosamente, con las medidas que garantizan un respeto al medio ambiente, en todas las actividades que pueden tener una relación directa con el mismo, desde reciclaje y trafamiento de residuos sólidos y liquidos, hasta las emisiones a la atmósfera.

En emisiones a la atmósfera estamos sometidos a las inspecciones periódicas que marca la Xunta de Galicia a través de la Consellería de Industria, que realiza los controles a través de empresas por ella homologadas, Entidades de Certificación Autorizada (ECA) que a lo largo del ejercicio 2005 han realizado dos inspecciones relativas a emisiones atmosféricas, en fecha 19 de abril y 3 de octubre de 2005, respectivamente. En lo que respecta a tratamiento de aguas residuales procedentes de saneamiento, vertemos a la red pública de alcantarillado del Polígono Industrial, en donde se ubican nuestras instalaciones, que cuenta con depuradora y los líquidos industriales, básicamente aceites y lubricantes, se gestionan a través de dos gestores de residuos autorizados que recoge éstos y los deposita en los almacenes sometidos a control directo por la Consellería de la Xunta de Galicia.

En el apartado de residuos únicamente generamos: papel, cartón, plástico y telas, que son gestionados por una empresa con la calificación de Gestora de Residuos (Gestor Autorizado de residuos número 11 otorgado por la Dirección Xeral de Calidade e Avaliación Medioambiental en fecha 25.05.2001), a la que entregamos el subproducto y ésta lo deposita en las plantas de reciclado final. Aquellos residuos que no son revalorizables son entregados a un gestor autorizado que los lleva a la Sociedad Galega de Medioambiente (SÓGAMA, empresa pública autonómica).

En el año 2005 hemos iniciado los procesos para implantar la norma ISO 14000 que a la fecha de redacción de este Informe de Gestión, se encuentran ya en su fase final. De tal forma que para finales del mes de mayo está programado que se efectúe la auditoria para obtener la certificación.

16. Información sobre personal

La plantilla media al 31 de diciembre asciende a 1.320 trabajadores, que se distribuyen de la forma siguiente:

Plantilla media	2005	2004	%variación
España Extranjero	1.100 220	978 231	12,47% -4,76%
	1.320	1209	9,18%

ﺎﮞ 12 En España la plantilla, clasificada en contratos temporales e indefinidos, presenta la siguiente estructura, en la que podemos observar como el nivel de trabajadores con contrato indefinido representa el 78% del total:

	31.12.2005		31.12.2004		Variacion
Temporales Indefinidos	233 841	21,69% 78.31%		185 18,92% 793 81,08%	48 48	25.95% 6,05%
Total	1.074	100%	978	100%	96	9,82%

La política de personal se realiza con total transparencia y pretendemos adecuar al personal en función de su preparación al puesto de trabajo que mejor se ajuste a su perfil, colaborando en su formación bien sea a través de cursos y seminarios realizados por nuestro personal, como contando con el concurso de centros externos, ya sea incorporando a los trabajadores a enseñanzas regladas impartidas por estos centros, como diseñando con ellos actuaciones específicas en las áreas de mayor interés. Realizamos un curso de formación continua a vendedores y encargados de tiendas cuyo objetivo es formar al personal que se incorpora y reciclar a los trabajadores en plantilla, en este año se han realizado un total de 8cursos con la asistencia de 176 personas. El resto de los cursos realizados (de materias tan distintas como: patronaje y escalado, Inglés, Programación web, Prevención de Riesgos laborales, etc.) ha sido de 27, en los que han participado un total de 251 trabajadores.

Entre las actividades desarrolladas por el Departamento de Recursos Humanos durante el transcurso de 2005, cabe señalar una serie de acciones orientadas a favorecer la incorporación a nuestra plantilla de personas pertenecientes a colectivos que se enfrentan a situaciones de riesgo de exclusión social. En este sentido, siguiendo el cauce del proceso de globalización del mercado de trabajo y de acuerdo con nuestra política de responsabilidad social corporativa, hemos contactado con diversas entidades públicas y privadas de intermediación social, con el fin de aproximarnos a dichos colectivos y procurar que su representación en nuestra empresa llegue a ser un reflejo fiel de su presencia en nuestro entorno social. Entre otros, destaca el acuerdo de colaboración firmado con la Fundación Galicia Inmigración para la inserción laboral de inmigrantes y emigrantes retornados, así como nuestra participación en el Plan de Empleo de la Cruz Roja Española, colaboraciones que han posibilitado que la representatividad de los colectivos con nesgo de exclusión social superase en diciembre de 2005 el 5% de la cifra total de empleados de ADOLFO DOMINGUEZ que disfrutan de contrato indefinido.

Ourense, 24 de marzo de 2006

DON LUIS DE CARLOS BERTRÁN, SECRETARIO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE "ADOLFO DOMINGUEZ, S.A." DOMICILIADA EN EL MUNICIPIO DE SAN CIBRAO DAS VIÑAS (OURENSE), POLÍGONO INDUSTRIAL, CALLE 4, PARCELA 8, INSCRITA EN EL REGISTRO MERCANTIL DE OURENSE, AL TOMO 212 DEL LIBRO DE SOCIEDADES, FOLIO 1134, HOJA NÚM OR-1938 INSCRIPCIÓN 6ª Y CON C.I.F. A-32.104.226,

CERTIFICO

l °

Consolidada, Estados de Flujo de Efectivo Consolidados, Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado y Memoria Consolidada, junto con el Anexo) de ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A. y de sus Sociedades Dependientes han sido formuladas por el Consejo de Administración de ADOLFO DoMÍNGUEZ, S.A., en su reunión del día 24 de marzo de 2006, con vistas a su verificación por los Auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. Dichas Cuentas Anuales Consolidadas están extendidas en 44 folios, visados por mí como Secretario del Consejo de Administración, en señal de identificación, y han sido firmadas por todos los administradores de la sociedad en cumplimiento del artículo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Que el Informe de Gestión Consolidado de ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A. y de sus Sociedades Dependientes ha sido formulado por el Consejo de Administración de Administración de ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A., en su reunión del día 24 de marzo de 2006, con vistas a su verificación por los Auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. Dicho Informe de Gestión Consolidado está extendido en 13 folical
visados, por mí, como Sacrone de Gestión Consolidado está extendido en 13 folios, visados por mí, como Secretario del Consejo de Administración, en señal de

identificación, y ha sido firmado por todos los administradores de la sociedad en cumplimiento del artículo 171 de la Ley de Sociedades Anómissaudonas.

El nombramiento del Secretario que expide la presente certificación figura inscrito en el Registro Mercantil de Ourense, folio 214, sección 8, hoja OR-1938, inscripción 11.

Y para que conste y surta efectos, expido la presente, en Madrid, a 24 de marzo de 2006.

Luis de Carlos Bertran Secretario del Consejo de Administración

3272864 1.doc

อื่น

AI Terminal

Adolfo Dominguez S.A.

1780_10-k_2006-04-25_62a68dc5-69f6-4962-98b5-35636003717a.pdf

Adolfo Domínguez, S.A.

Deloitte

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

Jesús F. Valero

27 de marzo de 2006

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Notas 1 a 4)

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES

Adolfo Domínguez, S.A.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

b) Principios contables-

c) Disolución y cesión global de activos y pasivos -

Consolidaciónd)

3. Distribución de resultados

Normas de valoración ব

a) Inmovilizaciones inmateriales-

linealmente en un período de diez años.

b) Inmovilizaciones materiales-

c) Inmovilizaciones financieras-

d) Gastos a distribuir en varios ejercicios-

Existenciase)

f) Inversiones financieras temporales-

g) Subvenciones-

h) Provisiones para riesgos y gastos-

Deudas, a corto y a largo plazo-1)

Impuesto sobre beneficios-1)

k) Transacciones en moneda extranjera-

Ingresos y gastos-0

m) Premio de jubilación-

Inmovilizaciones inmateriales 5.

Inmovilizaciones materiales 6.

Inmovilizaciones financieras 7.

a) Participaciones en empresas del Grupo-

Gastos a distribuir en varios ejercicios 8.

். Existencias

a) Créditos a empresas del Grupo-

b) Valores de renta fija-

12. Fondos propios

Capital social-

Autocartera-

13. Subvenciones de capital

Adiciones del ejercicio-

14. Provisiones para riesgos y gastos

15. Deudas con entidades de crédito

Los límites de financiación de las pólizas de crédito y de las líneas de descuento ascienden a 1.150.252 y 1.630.000 euros, respectivamente.

16. Otros acreedores a largo plazo

17. Situación fiscal

lmpuestos sobre beneficios anticipado y diferido-

Deducciones-

Deducción por actividades exportadoras-

Ejercicios abiertos a inspección-

18. Garantías comprometidas con terceros

19. Ingresos y gastos

Otros ingresos de explotación-

Aprovisionamientos-

Gastos de personal-

Otros gastos de explotación-

Variaciones de las provisiones de tráfico-

Transacciones en moneda extranjera-

20. Información sobre el Consejo de Administración

Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración

21. Cuadros DE Financiación de LOS EJERCICIOS 2005 Y 2004

Adolfo Domínguez, S.A.

Actividad empresarial-

Ventas-

Inversiones en Investigación y Desarrollo (I+D)-

Operaciones con acciones propias-

Evolución previsible-

CERTIFICO

(Grupo Adolfo Domínguez)

Deloitte

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO ADOLFO DOMÍNGUEZ)

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO ADOLFO DOMÍNGUEZ)

CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Euros)

ADOLFO DOMINGUEZ, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO ADOLFO DOMINGUEZ)