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Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 4, 2024

CCAA ACS Actividades e Informe de Gestión 2023 ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. Cuentas Anuales e Informe de Gestión del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 INDICE Página – Estados financieros 5 – Balances de situación 5 – Cuenta de pérdidas y ganancias 7 – Estado de cambios en el patrimonio neto 8 – Estado de flujos de efectivo 9 – Memoria de las Cuentas Anuales Individuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 10 01. Actividades de la Sociedad 10 02. Bases de presentación de las Cuentas Anuales 14 02.01. Marco Normativo de Información Financiera 14 02.02. Imagen fiel 14 02.03. Principios contables no obligatorios aplicados 14 02.04. Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre 14 02.05. Comparación de la información 15 02.06. Agrupación de partidas 16 03. Aplicación del resultado 16 04. Normas de registro y valoración 17 04.01. Inmovilizado intangible 17 04.02. Inmovilizado material 17 04.03. Inversiones inmobiliarias 18 04.04. Arrendamientos 18 04.05. Instrumentos financieros 19 04.05.01. Activos financieros 19 04.05.02. Pasivos financieros 22 04.05.03. Instrumentos de patrimonio 23 04.05.04. Instrumentos financieros derivados 23 04.06. Transacciones en moneda extranjera 26 04.07. Impuestos sobre beneficios 26 04.08. Ingresos y gastos 27 04.09. Provisiones y contingencias 27 04.10. Indemnizaciones por despido 28 04.11. Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental 28 04.12. Compromisos por pensiones 28 04.13. Pagos basados en acciones 28 04.14. Transacciones con vinculadas 29 04.15. Estado de flujos de efectivo 29 05. Inmovilizado intangible 29 06. Inmovilizado material 30 07. Inversiones inmobiliarias 31 08. Arrendamientos 31 09. Activos financieros 32 09.01. Inversiones financieras a largo plazo 33 09.02. Inversiones financieras a corto plazo y Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 33 ———————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 2 09.03. Inversiones en Empresas del grupo y asociadas a largo plazo 34 09.04. Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros 40 09.04.01. Información cualitativa 40 09.04.02. Información cuantitativa 41 10. Instrumentos financieros derivados 45 10.01. Instrumentos financieros de cobertura 45 10.02. Instrumentos derivados que no son de cobertura 46 11. Patrimonio Neto 47 11.01. Capital y Prima de emisión 47 11.02. Reserva legal 49 11.03. Reserva por capital amortizado 49 11.04. Reserva de capitalización 49 11.05. Otras reservas 49 11.06. Limitaciones para la distribución de dividendos 49 11.07. Acciones Propias 50 11.08. Dividendo a cuenta 51 12. Provisiones y contingencias 51 12.01. Provisiones a largo plazo 51 12.01.01. Obligaciones con el personal 52 12.01.02. Pagos basados en instrumentos de patrimonio 52 12.02. Contingencias 54 13. Pasivos financieros 55 13.01. Pasivos financieros a largo plazo 56 13.02. Pasivos financieros a corto plazo 57 14. Administraciones Públicas y Situación fiscal 58 14.01. Saldos corrientes con las Administraciones Públicas 58 14.02. Conciliación entre resultado contable y base imponible fiscal 58 14.03. Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto 60 14.04. Conciliación entre Resultado contable y gasto por impuesto sobre sociedades 60 14.05. Activos por impuesto diferido 62 14.06. Pasivos por impuesto diferido 62 14.07. Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras 62 15. Moneda extranjera 63 16. Ingresos y gastos 63 16.01. Importe neto de la cifra de negocios 63 16.02. Cargas sociales 63 16.03. Otros gastos de explotación 64 16.04. Ingresos y gastos financieros 64 16.05. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 64 16.06. Variación del valor razonable en instrumentos financieros 64 17. Operaciones y saldos con partes vinculadas 65 17.01. Operaciones con vinculadas 65 17.02. Saldos con vinculadas 66 17.03. Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección 67 ———————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 3 17.04. Otra información sobre el Consejo de Administración 68 18. Operaciones interrumpidas 69 19. Otra información 69 19.01. Personal 69 19.02. Honorarios de auditoría 70 19.03. Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes 70 19.04. Periodo medio de pago a proveedores 72 20. Hechos posteriores 73 ———————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 4 ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. BALANCE DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 ACTIVO Nota Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 ACTIVO NO CORRIENTE 0 8.960.668 8.108.730 Inmovilizado material 06 4.914 5.160 Terrenos y construcciones 0 395 395 Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 0 4.519 4.765 Inversiones inmobiliarias 07 838 867 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 09.03 y 17.02 8.849.419 7.924.621 Instrumentos de patrimonio 0 8.849.419 7.924.621 Inversiones financieras a largo plazo 09.01 60.740 101.101 Instrumentos de patrimonio 0 1.456 1.456 Activos por derivados financieros a largo plazo 10.01 58.893 99.254 Otros activos financieros 0 391 391 Activos por impuesto diferido 14.05 44.757 76.981 0 0 ACTIVO CORRIENTE 0 1.973.474 1.958.526 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 0 200.936 68.859 Deudores varios 0 33.430 26.309 Personal 0 1 — Activos por impuesto corriente 14.01 166.984 42.165 Otros créditos con las Administraciones Públicas 14.01 521 385 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 17.02 220.392 20.201 Inversiones financieras a corto plazo 09.02 y 10.02 685.650 461.358 Periodificaciones a corto plazo 0 2.689 1.637 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 09.02 863.807 1.406.471 TOTAL ACTIVO 0 10.934.142 10.067.256 Las notas 01 a 20 adjuntas forman parte integrante del balance de situación a 31 de diciembre de 2023. —————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 5 ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. BALANCE DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Nota Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 PATRIMONIO NETO 11 7.861.310 7.199.915 FONDOS PROPIOS 0 7.817.666 7.124.157 Capital 0 139.082 142.082 Prima de emisión 0 366.379 366.379 Reservas 0 6.637.026 6.795.411 Legal y estatutarias 0 35.287 35.287 Otras reservas 0 6.601.739 6.760.124 Acciones y participaciones en patrimonio propias 0 (465.900) (622.152) Resultado del ejercicio 0 1.141.079 455.874 Dividendo a cuenta 0 — (13.437) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR 0 43.644 75.758 0 0 PASIVO NO CORRIENTE 0 2.271.226 2.354.715 Provisiones a largo plazo 12.01 64.005 62.148 Deudas a largo plazo 13.01 2.031.550 2.110.261 Obligaciones y otros valores negociables 0 798.246 784.037 Deudas con entidades de crédito 0 1.233.304 1.326.224 Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 17.02 — 3.402 Pasivos por impuesto diferido 14.06 175.671 178.904 0 0 PASIVO CORRIENTE 0 801.606 512.626 Provisiones a corto plazo 0 2.250 1.050 Deudas a corto plazo 13.02 98.243 231.713 Obligaciones y otros valores negociables 0 20.120 88.796 Deudas con entidades de crédito 0 72.737 2.103 Pasivos por derivados financieros a corto plazo 10.02 — 129.962 Otros pasivos corrientes 0 5.386 10.852 Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 17.02 682.542 262.146 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 0 18.571 17.717 Acreedores varios 0 2.411 1.492 Personal 0 13.681 14.820 Pasivos por impuesto corriente 0 — — Otras deudas con las Administraciones Públicas 14.01 2.479 1.405 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 0 10.934.142 10.067.256 Las notas 01 a 20 adjuntas forman parte integrante del balance de situación a 31 de diciembre de 2023. —————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 6 ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2023 Nota Miles de Euros 2023 2022 Importe neto de la cifra de negocios 16.01 803.198 363.207 Aprovisionamientos 17.01 (910) (2.057) Trabajos realizados por otras empresas 0 (910) (2.057) Otros ingresos de explotación 17.01 2.836 3.455 Gastos de personal 0 (47.212) (39.203) Sueldos, salarios y asimilados 0 (38.560) (31.678) Cargas sociales 16.02 (8.652) (7.525) Otros gastos de explotación 16.03 (30.459) (29.204) Servicios exteriores 0 (29.185) (27.026) Tributos 0 (74) (378) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales 0 (1.200) (1.800) Amortización del inmovilizado 05, 06 y 07 (312) (347) Otros resultados 0 (1) 1.467 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 09.03 y 16.05 87.016 42.435 Deterioros y pérdidas 0 87.105 42.435 Resultados por enajenaciones y otros 0 (89) — RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 0 814.156 339.753 Ingresos financieros 16.04 42.376 32.086 De valores negociables y otros instrumentos financieros 0 42.376 32.086 Gastos financieros 16.04 (43.726) (47.284) Por deudas con empresas del grupo y asociadas 17.01 (1.778) (2.423) Por deudas con terceros 13.02 (41.948) (44.861) Variación del valor razonable en instrumentos financieros 09.02, 10.02 y 16.06 423.860 168.187 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 0 — (88) Deterioros y pérdidas 0 — (88) RESULTADO FINANCIERO 0 422.510 152.901 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 0 1.236.666 492.654 Impuestos sobre beneficios 14.04 (95.587) (36.780) RESULTADO DEL EJERCICIO 0 1.141.079 455.874 Las notas 01 a 20 adjuntas forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2023. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 7 ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 A) Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos correspondiente al ejercicio 2023 Miles de Euros 2023 2022 A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias 1.141.079 455.874 B) Ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto (8.022) 79.549 I.- Por valoración de instrumentos financieros — — II.- Por coberturas de flujos de efectivo (10.696) 106.066 III.- Efecto impositivo 2.674 (26.517) C) Transferencia a la cuenta de pérdidas y ganancias (24.092) 1.993 I.- Por valoración de instrumentos financieros — — II.- Por coberturas de flujos de efectivo (32.122) 2.657 III.- Efecto impositivo 8.030 (664) Total ingresos / (gastos) reconocidos (A + B + C) 1.108.965 537.416 B) Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 Fondos propios Ajustes por cambios de valor Total Patrimonio neto Capital Prima de emisión Reservas Acciones y particip. en patrimonio propias Resultado del ejercicio Dividendo a cuenta Saldo a 01 de enero de 2022 152.332 366.379 3.044.830 (691.899) 4.290.973 — (5.784) 7.156.831 I. Total ingresos / (gastos) reconocidos — — — — 455.874 — 81.542 537.416 II. Operaciones con socios o propietarios (10.250) — (1.012.271) 69.747 — (13.437) — (966.211) 1. Aumentos de capital (Nota 11) 6.090 — (6.090) — — — — — 2. Reducciones de capital (Nota 11) (10.250) — (478.543) 488.793 — — — — 3. Dividendos pagados en efectivo — — (242.993) — — — — (242.993) 4. Dividendos pagados en acciones propias — — (290.735) 290.735 — — — — 5. Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) (Nota 11) (6.090) — 6.090 (709.781) — — — (709.781) III. Otras variaciones de patrimonio neto — — 4.762.852 — (4.290.973) — — 471.879 1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio — — 4.471 — — — — 4.471 2. Otras variaciones — — 4.758.381 — (4.290.973) — — 467.408 Saldo a 31 de diciembre de 2022 142.082 366.379 6.795.411 (622.152) 455.874 (13.437) 75.758 7.199.915 I. Total ingresos / (gastos) reconocidos — — — — 1.141.079 — (32.114) 1.108.965 II. Operaciones con socios o propietarios (3.000) — (618.278) 156.252 — 13.437 — (451.589) 1. Aumentos de capital (Nota 11) 4.849 — (4.849) — — — — — 2. Reducciones de capital (Nota 11) (3.000) — (142.842) 145.842 — — — — 3. Dividendos pagados en efectivo — — (222.979) — — — — (222.979) 4. Dividendos pagados en acciones propias — — (239.020) 239.020 — — — — 5. Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) (Nota 11) (4.849) — 4.849 (228.610) — — — (228.610) 6. Dividendo a cuenta (Nota 11) — — (13.437) — — 13.437 — — III. Otras variaciones de patrimonio neto — — 459.893 — (455.874) — — 4.019 1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio — — 4.019 — — — — 4.019 2. Otras variaciones (Nota 03 y 11.05) — — 455.874 — (455.874) — — — Saldo a 31 de diciembre de 2023 139.082 366.379 6.637.026 (465.900) 1.141.079 — 43.644 7.861.310 Las notas 01 a 20 adjuntas forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto del ejercicio 2023. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 8 ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2023 Miles de Euros 2023 2022 A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación (1+2+3+4) 364.139 4.773.477 1. Resultado antes de impuestos 1.236.666 492.654 2. Ajustes del resultado (1.289.887) (537.916) (+) Amortización del inmovilizado 312 347 (+/-) Otros ajustes del resultado (netos) (Nota 02.06) (1.290.199) (538.263) 3. Cambios en el capital corriente (1.141) (8.467) 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación 418.501 4.827.206 (-) Pagos de intereses (39.199) (44.692) (+) Cobros de dividendos 584.392 4.752.498 (+) Cobros de intereses 41.764 30.510 (+/-) Cobros /(pagos) por impuesto sobre beneficios (168.456) 88.890 B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión (1+2) (448.832) (1.368.085) 1. Pagos por inversiones: (462.367) (1.368.085) (-) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio (462.330) (1.367.965) (-) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias (37) (120) 2. Cobros por desinversiones: 13.535 — (+) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio 13.535 — C) Flujos de efectivo de las actividades de financiación (1+2+3) (457.971) (2.093.319) 1. Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio (237.210) (705.284) (-) Adquisición (237.210) (705.284) 2. Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero 2.218 (1.131.605) (+) Emisión 139.018 98.142 (-) Devolución y amortización (136.800) (1.229.747) 3. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (222.979) (256.430) D) Aumento/(disminución) neto de efectivo y equivalentes (A+B+C) (542.664) 1.312.073 E) Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 1.406.471 94.398 F) Efectivo y equivalentes al final del periodo (D+E) 863.807 1.406.471 COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (+) Caja y bancos 433.807 226.471 (+) Otros activos financieros 430.000 1.180.000 Total efectivo y equivalentes al final del periodo 863.807 1.406.471 Las notas 01 a 20 adjuntas forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2023. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 9 ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 01. Actividades de la Sociedad ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., se constituyó mediante escritura pública el día 13 de octubre de 1942, por tiempo indefinido. Tiene su domicilio social en la avenida Pío XII, nº 102, de Madrid. Conforme a lo establecido en el artículo 4º de sus Estatutos Sociales, la Sociedad tiene por objeto social las siguientes actividades: 1. La industria de la construcción de toda clase de obras públicas y privadas así como la prestación de servicios en orden a la conservación, mantenimiento y explotación de autopistas, autovías, carreteras y, en general, todo tipo de vías públicas y privadas y de cualquier otro tipo de obras, y cualesquiera especie de actos y operaciones industriales, comerciales y financieras que, directa o indirectamente, tenga relación con las mismas. 2. La promoción, construcción, restauración y venta de urbanizaciones y toda clase de edificios destinados a fines industriales, comerciales o de vivienda, bien por cuenta propia o ajena. La conservación y mantenimiento de obras, instalaciones y servicios urbanos e industriales. 3. La dirección y ejecución de toda clase de obras, instalaciones y montajes y mantenimientos referentes a centrales y líneas de producción, transporte y distribución de energía eléctrica, subestaciones, centros de transformación, interconexión y seccionamiento, estaciones generadoras y convertidoras, instalaciones eléctricas, mecánicas y de vía en ferrocarriles, metros y tranvías, electrificación de ferrocarriles, tranvías y trolebuses, instalaciones eléctricas de presas, depuradoras, potabilizadoras de agua, muelles, puertos, aeropuertos, dársenas, barcos, astilleros de buques, pontones, plataformas y elementos de flotación y de cualesquiera elementos para el diagnóstico, ensayo, seguridad y protección, mandos de control y enclavamientos, maniobra, medida, directo o por telemando, para industrias y edificios así como los apropiados para las instalaciones anteriormente relacionadas, electrificación, iluminación y alumbrado público, instalaciones eléctricas en minas, refinerías y ambientes explosivos; y, en general, todo tipo de instalaciones relacionadas con la producción, transporte, distribución, conservación, recuperación y utilización de energía eléctrica en todos sus grados y sistemas así como la explotación y reparación, sustitución y conservación de sus elementos. Control y automatización de todo tipo de redes e instalaciones eléctricas, telemandos, equipos informáticos necesarios para la gestión e informatización y racionalización del consumo de toda clase de energía. 4. La dirección y ejecución de toda clase de obras, instalaciones, montajes y mantenimientos relacionados con la electrónica, de sistemas y redes de comunicaciones telefónicas, telegráficas, señalización, S.O.S., protección civil, defensa y tráfico y transmisión y utilización de voz y datos, medidas y señales, así como de propagación, emisión, repetición y recepción de ondas de cualesquiera clases, de antenas, repetidores, radio-enlace, ayuda a la navegación, equipos y elementos necesarios para la ejecución de tales obras, montajes e instalaciones. 5. La dirección y ejecución de toda clase de obras, instalaciones, montajes y mantenimientos relacionadas con el aprovechamiento, producción, transformación, almacenamiento, transporte, canalización, distribución, utilización, medida y mantenimiento de cualesquiera otras clases de energía y productos energéticos y de cualquier otra energía que pueda utilizarse en el futuro, incluido el suministro de sus equipos especiales, elementos necesarios para la instalación y montaje y materiales de toda clase. 6. La dirección y ejecución de toda clase de obras, montajes e instalaciones, y mantenimiento de obras hidráulicas para aprovechar, almacenar, elevar, impulsar o distribuir agua, su canalización, transporte y distribución, incluyendo instalaciones de tratamiento de aguas y gases. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 10 7. La dirección y ejecución de toda clase de obras, montajes e instalaciones, y mantenimientos para el aprovechamiento, transporte, canalización y distribución de gases combustibles, líquidos y sólidos, para toda clase de usos. 8. La dirección y ejecución de toda clase de obras, montajes e instalaciones, y mantenimientos de obras de ventilación, calefacción, climatización, frigoríficas y para mejorar el medio ambiente, para toda clase de usos. 9. La dirección y ejecución de toda clase de obras, instalaciones, montajes y mantenimientos referente a teleféricos, telecabinas, telesillas y remontes, tanto para el transporte de personas como de materiales mediante sistemas con cables o cualquier clase de elementos mecánicos. La recuperación de buques y elementos sumergidos, salvamentos marítimos, desguaces de buques, reparaciones navales a flota, reparaciones y montaje de motores y elementos mecánicos para buques y trabajos submarinos y venta de material acuático y deportivo. 10. La fabricación, transformación, elaboración, manipulación, reparación, mantenimiento y toda clase de operaciones de carácter industrial para su comercialización relacionadas con maquinaria, elementos, útiles, enseres, material eléctrico de protección, conductores desnudos y aislados, aisladores, herrajes y máquinas y herramientas y equipos auxiliares para montajes e instalación de ferrocarriles, metro y tranvía, centrales y líneas y redes de transporte y distribución de energía eléctrica y para comunicaciones telefónicas y telegráficas, sistemas de telecomunicación, seguridad, tráfico, telemática y transmisión de voz y datos; de elementos y máquinas para el aprovechamiento, transformación, transporte y utilización de toda clase de energías y productos energéticos; de bombas elevadoras de fluidos y gases, canalizaciones y demás elementos, mecanismos, instrumentos accesorios, repuestos y materiales necesarios para la ejecución, realización de cualesquiera obras, instalaciones y montajes industriales, agrícolas, navales, de transporte y comunicaciones, mineros y demás relacionados en los precedentes apartados. La explotación del negocio de producción, venta y utilización de energía eléctrica, así como de otras fuentes de energía y realización de estudios relacionados con las mismas y la explotación del negocio de producción, exploración, venta y utilización de toda clase de recursos energéticos primarios sólidos, líquidos o gaseosos, incluyendo específicamente los hidrocarburos y el gas, ya sea natural, licuado o de otro tipo o estado, en sus diversas formas y clases. La planificación energética y racionalización del uso de la energía y la cogeneración de la misma. La investigación, desarrollo y explotación de las comunicaciones y de la informática en todos sus aspectos. 11. La fabricación, instalación, ensamblaje, montaje, suministro, mantenimiento y comercialización de toda clase de productos y elementos propios o derivados del hormigón, cerámicas, resinas, barnices, pinturas, plástico o material sintético; así como de estructuras metálicas para plantas industriales y edificios, de puentes, torres y apoyos metálicos y de hormigón armado o cualquier material sintético para toda clase de comunicaciones y transporte o distribución de energía eléctrica o de cualquier otra clase de materias o productos energéticos relacionados con la energía de todas sus clases. 12. La fabricación, preparación, manipulación y acabado, diagnóstico, tratamiento e impregnación para su protección y conservación y venta de maderas en general y, en especial, de postes empleados en líneas eléctricas, telefónicas, y telegráficas, la impregnación o en servicio para entibaciones de minas y galerías, apeos de edificios, madera de obra, traviesas para ferrocarriles y vallas, y la producción y comercialización de productos antisépticos y explotación de procedimientos para la conservación de maderas, elementos, útiles y enseres de dicha naturaleza. La adquisición, disposición, aplicación y explotación de pinturas, barnices, revestimientos, metalizaciones y, en general, materiales de construcción. 13. La dirección y ejecución de repoblaciones forestales, agrícolas, piscícolas, reforestaciones, así como el mantenimiento y mejora de las mismas. Los trabajos de jardinería, plantación, revegetación, reforestación, mantenimiento y conservación de parques, jardines y elementos anejos. 14. La fabricación, instalación, distribución y explotación en cualquier forma de todo tipo de anuncios y soportes publicitarios. El diseño, construcción, fabricación, instalación, mantenimiento, limpieza, conservación y explotación publicitaria de todo tipo de mobiliario urbano y elementos similares. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 11 15. La prestación de todo tipo de servicios, públicos y privados, de carácter urbano, incluida la ejecución de obras e instalaciones que hubieran de realizarse, ya sea en régimen de concesión administrativa o de arrendamiento. El tratamiento, reciclaje y valoración de todo tipo de residuos urbanos, asimilables a urbanos, industriales y sanitarios; el tratamiento y venta de productos residuales, así como la gestión y explotación de plantas de tratamiento y transferencia de residuos. La redacción y tramitación de todo tipo de proyectos relacionados con asuntos medioambientales. 16. Los servicios de limpieza de edificios, construcciones y obras de cualquier tipo, de oficinas, locales comerciales y lugares públicos. La preparación, conservación, mantenimiento, higienización, desinfección, desratización. La limpieza, lavado, planchado, clasificación y transporte de ropa. 17. Los montajes e instalaciones de mobiliario, tales como mesas, estanterías, material de oficina y objetos semejantes o complementarios. 18. Los transportes de todo tipo, en especial, terrestres, de viajeros y mercancías, y las actividades relacionadas con los mismos. La gestión y explotación, así como prestación de servicios auxiliares y complementarios en todo tipo de edificación e inmuebles o complejos de uso público o privado destinados a áreas o estaciones de servicios, áreas recreativas y estaciones de autobuses o intermodales. 19. La prestación de servicios integrales de asistencia sanitaria y de servicios de asistencia social y sanitaria, mediante personal cualificado (médicos, psicólogos, pedagogos, diplomados universitarios en enfermería, asistentes sociales, fisioterapeutas y terapeutas) y la realización de las siguientes tareas: servicio de ayuda y asistencia a domicilio; teleasistencia domiciliaria y socio-sanitaria; explotación o gestión, total o parcial, de residencias, pisos tutelares, centros de día, comunidades terapéuticas y otros centros de acogida y rehabilitación; transporte sanitario y acompañamiento de los colectivos antes citados; hospitalización a domicilio y ayuda médica y de enfermería a domicilio; suministro de oxigenoterapia, control de gases, electromedicina, así como sus actividades conexas. 20. Prestación de servicios auxiliares en urbanizaciones, fincas urbanas, instalaciones industriales, redes viales, centros comerciales, organismos oficiales y dependencias administrativas, instalaciones deportivas o de recreo, museos, recintos feriales, salas de exposiciones, conferencias y congresos, hospitales, convenciones, inauguraciones, centros culturales y deportivos, eventos deportivos, sociales y culturales, exposiciones, conferencias internacionales, juntas generales de accionistas y de comunidades de propietarios, recepciones, ruedas de prensa, centros docentes, parques, instalaciones agropecuarias (agricultura, ganadería y pesca), bosques, fincas rústicas, cotos de caza, recintos de recreo y de espectáculos y, en general, en toda clase de inmuebles y eventos, por medio de conserjes, ordenanzas, bedeles, ujieres, celadores o controladores, operadores de consola, personal de sala, porteros, recepcionistas, taquilleros (incluyendo recogida de entradas), telefonistas, acomodadores, cobradores, cuidadores, socorristas, azafatas, personal de sala y profesionales afines o que complementen sus funciones, consistentes en el mantenimiento y la conservación de los locales, así como en la atención y servicio a los vecinos, ocupantes, visitantes y/o usuarios, mediante la realización de las correspondientes tareas, excluidas, en todo caso, aquellas que la ley reserva a las empresas de seguridad. Los cobros y cuadre de cajas y la confección, recogida y cobro de efectos y recibos. El desarrollo, promoción, exposición, realización, adquisición, venta y prestación de servicios, en el campo del arte, la cultura y el ocio, en sus diversas actividades, formas, expresiones y estilos. 21. La atención de los servicios de urgencia, prevención, información, centralita de teléfonos, cocina y comedores. La apertura, cierre y custodia de llaves. El encendido y apagado, manejo, supervisión, entretenimiento y reparación de los motores e instalaciones de calor y frío, de electricidad, de ascensores, de conducciones de agua, gas y otros suministros y de los sistemas de prevención de incendios. La explotación de sistemas de comunicación rápida con servicios públicos asistenciales, tales como policía, bomberos, hospitales y centros médicos. Servicios de prevención y lucha contra incendios en general en montes, bosques, fincas rústicas, instalaciones industriales y urbanas. 22. La gestión integral o explotación de centros públicos o privados de educación especial o de enseñanza, así como la vigilancia, atención, educación y control de alumnados u otros colectivos docentes. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 12 23. La lectura de contadores de agua, gas y electricidad, mantenimiento, reparación y reposición de los mismos, escucha y trascripción de lecturas, inspección de contadores, toma y actualización de datos y colocación de avisos. Las mediciones de temperatura y humedad en viales y, en general, en todo tipo de bienes, muebles e inmuebles, instalaciones públicas y privadas, realizando todos aquellos controles necesarios para la conservación y el mantenimiento correcto de los mismos, o de los bienes en ellos depositados o custodiados. 24. Las manipulaciones, embalaje y distribución de productos alimenticios o de consumo; la elaboración, condimentación y distribución de comidas para consumo propio o suministro a terceros; la atención, reposición y mantenimiento de equipos, maquinaria y dispensadores de los productos mencionados; y la intervención en operaciones de materias primas, mercancías manufacturadas y suministros. 25. La prestación de servicios de asistencia en tierra a pasajeros y aeronaves. Los servicios integrales de logística de mercancías, tales como: carga, descarga, estiba y desestiba, transporte, distribución, colocación, clasificación, control de almacén, preparación de inventarios, reposición, control de existencias en almacenes y almacenamiento de todo tipo de mercancías, excluidas las actividades sometidas a legislación especial. La gestión y explotación de lugares de distribución de mercancías y bienes en general y, en especial, de productos perecederos, tales como lonjas de pescados, mercados mayoristas y minoristas. La recepción, atraque, amarre y conexión de servicios a embarcaciones. 26. Los servicios de publicidad directa, franqueo y curso por correo de impresos publicitarios, propagandísticos y, en general, de todo tipo de documentos y paquetes, por cuenta de sus clientes. 27. La gestión, explotación, administración, mantenimiento, conservación, rehabilitación y acondicionamiento de todo tipo de concesiones en su más amplio sentido, tanto de aquellas en las que forme parte del accionariado de la sociedad concesionaria, como de aquellas con las que mantenga algún tipo de relación contractual para desarrollar alguna de las actividades antes relacionadas. 28. La adquisición, tenencia, disfrute, administración y enajenación de toda clase de valores mobiliarios por cuenta propia, quedando excluidas las actividades que la legislación especial y, en particular, la legislación sobre el mercado de valores atribuya con carácter exclusivo a otras entidades. 29. Gestionar y administrar valores representativos de los fondos propios de entidades no residentes en territorio español, mediante la correspondiente organización de medios personales y materiales adecuados al efecto. 30. La elaboración de todo tipo de estudios, informes y proyectos y la celebración de contratos sobre las actividades indicadas en este artículo, así como la supervisión, dirección y asesoramiento en su ejecución. 31. La formación profesional y reciclaje de las personas que presten los servicios expresados en los puntos anteriores. Las actividades integrantes del objeto social podrán ser desarrolladas por la Sociedad total o parcialmente de modo indirecto, mediante la participación en otras sociedades. ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., absorbió por fusión a Grupo Dragados, S.A. en 2003 con efectos contables desde el 1 de mayo de dicho año. Dicha fusión por absorción se sometió al régimen de neutralidad fiscal establecido por el Título VIII, Capítulo VIII de la Ley 43/1995 de 27 de diciembre y las menciones a las que hace referencia dicha ley se encuentran en la memoria correspondiente al ejercicio 2003. La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes y, de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas. Las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo ACS del ejercicio 2023, fueron formuladas por los Administradores, en reunión de su Consejo de Administración que se celebró el día 21 de marzo de 2024, y reformuladas con fecha 4 de abril de 2024 exclusivamente para incluir determinada información adicional en la Nota de Hechos posteriores. Las Cuentas Anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2022, fueron aprobadas por la Junta General de ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 13 Accionistas de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. celebrada el 5 de mayo de 2023 y depositadas en el Registro Mercantil de Madrid. Dichas Cuentas Anuales consolidadas se elaboran siguiendo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIC/NIIF) adoptadas por la Unión Europea. En la Nota 04.05.01 se presenta la información consolidada de las principales masas patrimoniales en los ejercicios 2023 y 2022 de las cuentas del Grupo ACS bajo dichas normas internacionales. 02. Bases de presentación de las Cuentas Anuales 02.01. Marco Normativo de Información Financiera El marco normativo de información financiera que resulta de aplicación a la Sociedad es el establecido en: a. Código de Comercio y la restante legislación mercantil. b. Plan General de Contabilidad en vigor y sus Adaptaciones Sectoriales, y de acuerdo con los requerimientos de formato establecidos en el Reglamento Delegado UE 2019/815 de la Comisión Europea. c. Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias. d. El resto de la normativa contable española que resulte aplicable. 02.02. Imagen fiel Las Cuentas Anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad, de los cambios en su patrimonio neto y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio. Estas Cuentas Anuales, que han sido reformuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. En las presentes Cuentas Anuales se ha omitido aquella información o desgloses que, no requiriendo detalle por su importancia cualitativa, se han considerado no materiales o que no tienen importancia relativa de acuerdo a lo definido en el marco conceptual del Plan General de Contabilidad. 02.03. Principios contables no obligatorios aplicados No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han reformulado estas Cuentas Anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en estas Cuentas Anuales. No existe ningún principio contable que siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse. 02.04. Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre En la elaboración de estas Cuentas Anuales se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a: – La valoración para determinar si existen pérdidas por deterioro de determinados activos (véanse Notas 04.02 y 04.05.01). En el caso de inversiones en empresas del grupo y asociadas, la evaluación de si existen indicadores de deterioro, y en su caso, la evaluación del valor recuperable. – El valor de mercado de determinados instrumentos financieros y derivados (véanse Notas 04.05.01 y 04.05.04). – El cálculo de provisiones (véase Nota 04.09). ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 14 – Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos por pensiones y otros compromisos con el personal (véase Nota 04.12). – La vida útil de los activos intangibles y materiales (véanse Notas 04.01 y 04.02). – La recuperabilidad de los activos por impuesto diferido (véase Nota 14.05). – La gestión del riesgo financiero (véase Nota 09.04). A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2023, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría de forma prospectiva. Entorno macroeconómico ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., como sociedad cabecera del Grupo ACS está sujeto a los riesgos derivados de los propios negocios y sectores en los el grupo desarrolla su actividad. Adicionalmente, el Grupo desarrolla su actividad en diferentes países, lo que supone estar expuesto a diferentes entornos regulatorios y macroeconómicos y consecuentemente a los riesgos que se puedan derivar de la evolución de la economía mundial. En este sentido, los conflictos existentes en la actualidad, como son la invasión de Ucrania por Rusia (y los efectos de las sanciones y resto de acciones sobre la economía rusa con el objeto de su aislamiento y debilitamiento llevadas a cabo por varios países), el conflicto entre Israel y Gaza o la situación en el Mar Rojo, los cuales, si bien a la fecha de las presentes Cuentas Anuales sus impactos en la actividad de la Sociedad no han sido significativos, están produciendo tensiones inflacionistas, problemas en las cadenas de suministro, y afectando, en general, de forma significativa a la economía global, aumentando la incertidumbre económica y la volatilidad del valor de los activos. ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., supervisa continuamente el impacto que esta situación pudiera tener en el rendimiento operativo y financiero en la actividad de las distintas sociedades en las que participa. En este sentido, aun cuando la situación actual provocada por los diferentes conflictos genera incertidumbre sobre la evolución y desarrollo de los mercados y de la industria de las infraestructuras, el Grupo está reduciendo el perfil de riesgo de los nuevos contratos y cuenta con una alta diversificación por actividades y localización en regiones desarrolladas con marcos políticos estables que permiten mitigar los eventuales impactos que puedan generarse en el futuro. Cuestiones relacionadas con el cambio climático ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. integra los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG por sus siglas en inglés), y especialmente los riesgos y oportunidades del cambio climático, en su actividad operativa. Los factores medioambientales, sociales y de gobernanza están integradas en la estrategia, la gestión de riesgos y el establecimiento de parámetros medibles y objetivos y su evaluación. ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. como sociedad cabecera del Grupo ACS tiene el compromiso de operar de forma sostenible y en el Informe de Gestión de la Sociedad y del Grupo ACS (y especialmente en el Estado de Información No Financiera) se informa detalladamente sobre su actuación y avance en materia medioambiental, social y de gobernanza. Los posibles impactos de los factores medioambientales, sociales y de gobernanza, y especialmente los relativos al cambio climático, han sido considerados en estas Cuentas Anuales (véase Nota 09.04.02.d) incluyendo el potencial impacto sobre los flujos de caja esperados sobre las actividades de construcción, concesión y servicios del Grupo ACS. Hay que considerar que el Grupo ACS es fundamentalmente un Grupo con actividades de construcción y servicios y que, con la excepción de determinadas inversiones concesionales, no es el propietario a largo plazo de los proyectos que ejecuta. 02.05. Comparación de la información Comparación de la información Las Cuentas Anuales del ejercicio 2023 presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoria de las Cuentas Anuales, además de las cifras del ejercicio ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 15 2023, las correspondientes al ejercicio anterior, aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad el 5 de mayo de 2023. Cambios en los criterios contables Durante el ejercicio 2023 no se han producido cambios de criterios contables respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2022. 02.06. Agrupación de partidas Determinadas partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria. En el estado de flujos de efectivo el detalle de los conceptos incluidos en el epígrafe “Otros ajustes del resultado (netos)” son los siguientes: Miles de Euros 2023 2022 Ingresos por dividendos (784.583) (347.596) Gasto por Intereses 43.726 47.284 Ingreso por Intereses (43.685) (32.097) Variación del valor razonable en instrumentos financieros (423.860) (168.187) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros (87.016) (42.347) Otros 5.219 4.680 Total (1.290.199) (538.263) 03. Aplicación del resultado El Consejo de Administración, al igual que en ejercicios anteriores, ha acordado proponer en la Junta General de Accionistas, al tiempo de su convocatoria, un sistema de retribución que les permite a los accionistas recibir acciones liberadas de la Sociedad o efectivo mediante la venta de los correspondientes derechos de asignación gratuita. Esta opción se instrumentará a través de un aumento de capital liberado que se someterá a la aprobación de la Junta General de la Sociedad. En caso de ser aprobado, el aumento de capital liberado podrá ser ejecutado por el Consejo de Administración hasta en dos veces, para su ejecución en el mes de julio y en los primeros meses del año siguiente coincidiendo con las épocas en donde tradicionalmente se abonaban los dividendos. Con ocasión de la ejecución de cada aumento de capital, cada accionista de la Sociedad recibe un derecho de asignación gratuita por cada acción. Los derechos de asignación gratuita serán objeto de negociación en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. En función de la alternativa escogida, el accionista podría recibir nuevas acciones de la Sociedad liberadas, o bien vender en el mercado los derechos de asignación gratuita o venderlos a la Sociedad a un precio determinado según la fórmula que se establece. En la Nota 11.01 se detallan las distintas actuaciones llevadas a cabo por los Administradores en relación con los sistemas retributivos contemplados por los accionistas, así como sus efectos contables al cierre del ejercicio. La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2023 que presentará el Consejo de Administración a la Junta General de Accionistas es el traspaso a reservas voluntarias de la totalidad del resultado del ejercicio por un importe de 1.141.079 miles de euros. La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2022 aprobada por la Junta General de Accionistas con fecha 5 de mayo de 2023 consistió en la entrega de un dividendo de 0,05 euros por acción aprobado ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 16 por el Consejo de Administración el 28 de julio de 2022 y satisfecho a cuenta el 4 de agosto de 2022 por importe total de 13.437 miles de euros y en el traspaso a reservas voluntarias del resto del resultado del ejercicio 2022 por importe de 442.437 miles de euros. 04. Normas de registro y valoración Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus Cuentas Anuales del ejercicio 2023, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes: 04.01. Inmovilizado intangible Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado (conforme al criterio mencionado en la Nota 04.02). Dichos activos se amortizan en función de su vida útil. Aplicaciones informáticas La Sociedad registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas informáticos. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 4 años. Fondo de Comercio El fondo de comercio se asigna a cada una de las unidades generadoras de efectivo sobre las que se espera que recaigan los beneficios de las sinergias de la combinación de negocios. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora por su precio de adquisición menos la amortización acumulada y, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro reconocidas. De acuerdo con la normativa aplicable la vida útil del fondo de comercio se ha establecido en 10 años y su amortización es lineal. 04.02. Inmovilizado material El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y posteriormente se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera, conforme al criterio mencionado más adelante. Al cierre del ejercicio no se han identificado indicios de pérdida de valor de ninguno de los bienes de inmovilizado material de la Sociedad, estimando los Administradores de la Sociedad que el valor recuperable de los activos es mayor al valor en libros, por lo que no se ha registrado pérdida alguna por deterioro de valor. Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos. Para aquellos inmovilizados que necesitan un periodo de tiempo superior a un año para estar en condiciones de uso, los costes capitalizados incluyen los gastos financieros que se hayan devengado antes de la puesta en funcionamiento del bien y que hayan sido generados por el proveedor o correspondan a préstamos y otro tipo de financiación ajena, específica o genérica, directamente atribuible a la adquisición o fabricación del mismo. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 17 La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, según el siguiente detalle: Elementos de inmovilizado material Años de Vida Útil Estimada Instalaciones técnicas y maquinaria 10 - 12 Elementos de transporte 6 - 7 Equipos para procesos de información 4 Deterioro de valor de activos intangibles y materiales Siempre que existan indicios de pérdidas de valor de los activos de vida útil definida, correspondiendo a tal calificación, la totalidad de los activos intangibles y materiales de la Sociedad, ésta procede a estimar mediante el denominado “test de deterioro” la posible existencia de pérdida de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros. El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable, menos los costes de venta, y el valor de uso. El procedimiento implantado por la Dirección de la Sociedad para la realización del test consiste en el cálculo de proyecciones de flujos de efectivo preparadas sobre la base de la experiencia pasada y en función de las mejores estimaciones disponibles, que consideran tipos de descuento y tasas de crecimiento revisadas periódicamente. Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo se incrementa en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro en ejercicios anteriores. Dicha reversión de una pérdida por deterioro de valor se reconoce como ingreso. Las correcciones valorativas por deterioro reconocidas en el fondo de comercio no son objeto de reversión en ejercicios posteriores. 04.03. Inversiones inmobiliarias El epígrafe inversiones inmobiliarias del balance de situación recoge los valores de terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen para explotarlos en régimen de alquiler. Estos activos se valoran de acuerdo con los criterios indicados en la Nota 04.02, relativa al inmovilizado material. 04.04. Arrendamientos Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos. Arrendamiento financiero La Sociedad no tiene contratos de arrendamiento financiero ni a 31 de diciembre de 2023 ni a 31 de diciembre de 2022. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 18 Arrendamiento operativo Cuando la Sociedad actúa como arrendador: Los ingresos y gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se abonan o se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan. Asimismo, el coste de adquisición del bien arrendado se presenta en el balance conforme a su naturaleza, incrementado por el importe de los costes del contrato directamente imputables, los cuales se reconocen como gasto en el plazo del contrato, aplicando el mismo criterio utilizado para el reconocimiento de los ingresos del arrendamiento. Cuando la Sociedad actúa como arrendatario: Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan. Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se trata como un cobro o pago anticipado que se imputa a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado. 04.05. Instrumentos financieros La Sociedad reconoce un instrumento financiero cuando se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo, bien como emisora o como tenedora o adquirente de aquél. 04.05.01. Activos financieros Los activos financieros, a efectos de su valoración, se incluyen en alguna de las siguientes categorías: 1. Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias. 2. Activos financieros a coste amortizado. 3. Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto. 4. Activos financieros a coste. 1. Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias. Un activo financiero deberá incluirse en esta categoría salvo que proceda su clasificación en alguna de las restantes categorías. Los activos financieros mantenidos para negociar se incluirán obligatoriamente en esta categoría. El concepto de negociación de instrumentos financieros generalmente refleja compras y ventas activas y frecuentes con el objetivo de generar una ganancia por las fluctuaciones a corto plazo en el precio o en el margen de intermediación. La Sociedad clasifica un activo financiero como mantenido para negociar si: a. Se origina, adquiere o se emite o asume principalmente con el objeto de venderlo o volver a comprarlo en el corto plazo; b. En el reconocimiento inicial forma parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente, de la que existan evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo; c. Es un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura; ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 19 Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable. Los costes de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio a medida en que se incurren. Con posterioridad al reconocimiento inicial, la Sociedad valora los activos financieros a su valor razonable registrando las variaciones en la cuenta de pérdidas y ganancias. El valor razonable no se reduce por los costes de transacción en que se pueda incurrir por su eventual venta o disposición por otra vía. 2. Activos financieros a coste amortizado. Un activo financiero se incluirá en esta categoría, incluso cuando esté admitido a negociación en un mercado organizado, si la Sociedad mantiene la inversión con el objetivo de percibir los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato, y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Los flujos de efectivo contractuales que son únicamente cobros de principal e interés sobre el importe del principal pendiente son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo ordinario o común, sin perjuicio de que la operación se acuerde a un tipo de interés cero o por debajo de mercado. Los activos financieros a coste amortizado se reconocen inicialmente por su valor razonable, más o menos los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo. El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros de un instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y para los activos financieros sin considerar las pérdidas crediticias futuras, excepto para aquellos adquiridos u originados con pérdidas incurridas, para los que se utiliza el tipo de interés efectivo ajustado por el riesgo de crédito, es decir, considerando las pérdidas crediticias incurridas en el momento de la adquisición u origen. No obstante, los activos y pasivos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal. 3. Activos financieros a coste. Las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no puede ser estimado con fiabilidad y los instrumentos derivados que están vinculados a los mismos y que deben ser liquidados por entrega de dichos instrumentos de patrimonio no cotizados, se valoran al coste. No obstante, si la Sociedad puede disponer en cualquier momento de una valoración fiable del activo o pasivo financiero de forma continua, éstos se reconocen en dicho momento a valor razonable, registrando los beneficios o pérdidas en función de la clasificación de los mismos. La Sociedad valora las inversiones incluidas en esta categoría al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada o recibida, más o menos los costes de transacción que les sean directamente atribuibles y menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Asimismo, forman parte de la valoración inicial de los instrumentos de patrimonio, el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares adquiridos. La Sociedad valora los préstamos participativos entregados al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles y menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Si además de un interés contingente la Sociedad acuerda un interés fijo irrevocable, este último se contabiliza como un ingreso financiero en función de su devengo. Los costes de transacción se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal a lo largo de la vida del préstamo participativo. Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se reconocen inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo para las inversiones en asociadas y multigrupo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste, menos el importe ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 20 acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido este como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio si lo hubiera). No obstante, en las adquisiciones de inversiones en empresas del grupo que no calificarían como una combinación de negocios, los costes de transacción se incluyen igualmente en el coste de adquisición de las mismas. Las inversiones en empresas del grupo adquiridas con anterioridad a 1 de enero de 2010 incluyen en el coste de adquisición, los costes de transacción incurridos. La Sociedad es cabecera de un Grupo de sociedades que se detallan en la Nota 09.03. Las Cuentas Anuales no reflejan el efecto que resultaría de aplicar criterios de consolidación. Las principales magnitudes de las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo ACS correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022 elaboradas de acuerdo con lo establecido en la Disposición Final Undécima de la Ley 62/2003 de 30 de diciembre, aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, son las siguientes: Miles de Euros 2023 2022 Total activo 36.498.270 37.580.300 Patrimonio neto 5.630.571 6.375.877 - De la Sociedad dominante 5.329.419 5.547.396 - De los accionistas minoritarios 301.152 828.481 Ingresos 35.737.759 33.615.234 Resultado del ejercicio 928.145 872.784 - De la Sociedad dominante 780.123 668.227 - De los accionistas minoritarios 148.022 204.557 Al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad evalúa la existencia de evidencia objetiva de indicios de deterioro para los activos financieros que no están registrados a valor razonable. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce este deterioro, se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. En particular, y respecto a las correcciones valorativas relativas a los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, el criterio utilizado por la Sociedad para calcular las correspondientes correcciones valorativas, si las hubiera, está basado en la existencia de eventos que pudieran ocasionar un retraso o una reducción de flujos de efectivo futuros que pudieran venir motivados por la insolvencia del deudor. Baja y modificaciones de activos financieros. La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad. Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce y mantiene un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retengan sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos. La Sociedad reclasifica los activos financieros cuando modifica el modelo de negocio para su gestión o cuando cumpla o deje de cumplir los criterios para clasificarse como una inversión en empresas del grupo, multigrupo o asociada o el valor razonable de una inversión deja o vuelve a ser fiable, salvo para los ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 21 instrumentos de patrimonio clasificados a valor razonable con cambios en el patrimonio neto, que no se pueden reclasificar. Intereses y dividendos recibidos de activos financieros. La Sociedad reconoce los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. La Sociedad reconoce los intereses de los activos financieros valorados a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declare el derecho de la Sociedad a recibirlos. En la valoración inicial de los activos financieros, la Sociedad registra de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, el importe de los intereses explícitos devengados y no vencidos en dicho momento, así como el importe de los dividendos acordados por el órgano competente en el momento de la adquisición. Como consecuencia de ello, dichos importes no se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se han distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada o cualquier sociedad participada por esta última desde la adquisición, minoran el valor contable de la inversión. Este criterio, se aplica independientemente del criterio de valoración de los instrumentos de patrimonio, por lo que para los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable se reduce igualmente el valor de la inversión, reconociendo el aumento del valor posterior en la cuenta de pérdidas y ganancias o en el patrimonio neto, atendiendo a la clasificación de los instrumentos. Jerarquías del valor razonable La valoración de los activos y pasivos financieros valorados por su valor razonable se desglosa por niveles según la jerarquía siguiente: Nivel 1: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para idénticos instrumentos de activo o pasivo. Nivel 2: Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1 que sean observables para el instrumento de activo o pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios). Nivel 3: Datos para el instrumento de activo o pasivo que no esté basado en datos observables del mercado. 04.05.02. Pasivos financieros Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que, sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados. Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, menos los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado. La clasificación de pasivos financieros tras la modificación del Plan General de Contabilidad se mantiene similar a la anterior. De forma general, los pasivos financieros se medirán a coste amortizado, excepto aquellos pasivos financieros que se mantengan para negociar, como los derivados, por ejemplo, que se valorarán a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 22 Baja y modificaciones de pasivos financieros. La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado. El intercambio de instrumentos de deuda entre la Sociedad y la contraparte, o las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes. La Sociedad considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en un diez por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía restan del pasivo financiero original. Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. En caso contrario, los flujos modificados se descuentan al tipo de interés efectivo original, reconociendo cualquier diferencia en el valor contable previo en resultados. Así mismo, los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo financiero y se amortizan por el método del coste amortizado durante la vida restante del pasivo financiero modificado. 04.05.03. Instrumentos de patrimonio Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en los activos de la Sociedad, una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión. Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio se reconocen directamente en patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias. 04.05.04. Instrumentos financieros derivados La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estos riesgos son de tipos de interés. En el marco de dichas operaciones la Sociedad contrata instrumentos financieros de cobertura. Para que estos instrumentos financieros se puedan calificar como de cobertura contable, son designados inicialmente como tales documentándose la relación de cobertura. Asimismo, la Sociedad verifica inicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida (como mínimo en cada cierre contable) que la relación de cobertura es eficaz, es decir, que es esperable prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta (atribuibles al riesgo cubierto) se compensen casi completamente con los del instrumento de cobertura. La Sociedad aplica los siguientes tipos de cobertura, que se contabilizan tal y como se describe a continuación: – Coberturas de flujos de efectivo: en este tipo de coberturas, los cambios en el valor del instrumento de cobertura que se determinen eficaces se registran transitoriamente en el patrimonio neto, imputándose en la cuenta de resultados cuando se materializa el elemento objeto de la cobertura y si no son eficaces se reconocen en resultados. – Coberturas de valor razonable: en este caso, sino no son eficaces, los cambios en el valor del instrumento de cobertura se reconocen en resultados, compensando los cambios de valor de la ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 23 partida cubierta por el riesgo cubierto que también se reconocerán en resultados y si son eficaces se registran en el patrimonio neto. La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado, o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados netos del período. Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos principales se consideran derivados separados cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los de los contratos principales y cuando el contrato en su conjunto no se registra a su valor razonable con beneficios o pérdidas no realizados presentados en la cuenta de pérdidas y ganancias. Valoración El valor razonable de los diferentes instrumentos financieros derivados se calcula utilizando técnicas habituales en el mercado financiero, descontando los flujos previstos en el contrato de acuerdo con sus características, tales como el importe del nocional y el calendario de cobros y pagos, en función de las condiciones de mercado, tanto de contado como de futuros, a la fecha de cierre del ejercicio. Las permutas de tipo de interés se valoran usando la curva de tipos cupón cero determinada a partir de los depósitos y tipos que cotizan en mercado a la fecha de cierre, obteniendo a partir de ella los factores de descuento y adicionalmente, en los casos de “Caps” y “Floors” completando la valoración con metodología “Black-Scholes”. Las opciones ligadas al valor de las acciones de ACS de los “equity swaps” se valoran como la resultante de la diferencia entre la cotización a fecha de cierre del ejercicio y el precio unitario de liquidación pactado inicialmente (“strike”), multiplicada por el número de contratos reflejado en el swap. Los derivados cuyo subyacente cotiza en un mercado organizado y no son de cobertura, se valoran utilizando usualmente la metodología de “Black-Scholes”, aplicando parámetros de mercado tales como volatilidad implícita o dividendos estimados. Para aquellos derivados cuyo subyacente cotiza en un mercado organizado, pero en los que el derivado forma parte de una financiación o donde su contratación sustituye al subyacente, la valoración se basa en el cálculo de su valor intrínseco en la fecha de cálculo. La Sociedad realiza, adicionalmente a la valoración indicada en los párrafos anteriores, una valoración del riesgo de crédito o impago, propio y de contrapartida, que reduce el valor del derivado, registrándose como menor valor del instrumento derivado activo o de pasivo como cambios en resultados o en patrimonio en función del tipo de cobertura de que se trate. Así, cuando un derivado presenta plusvalías latentes, se ajusta negativamente este importe según el riesgo de la contrapartida bancaria, que tendría que pagar a una empresa del Grupo; mientras que cuando hay minusvalías latentes, se reduce este importe de acuerdo con el riesgo crediticio propio, ya que sería la entidad del Grupo quien tendría que pagar a la contrapartida. La evaluación de los riesgos propios y de contrapartida tiene en consideración la existencia de garantías contractuales (colaterales), que pueden ser utilizadas para compensar una pérdida de crédito en caso de suspensión de pagos. Para los derivados con minusvalías, el riesgo de crédito propio que se aplica para ajustar el precio de mercado es el de cada sociedad individual o proyecto evaluado y no el del Grupo o sub-grupo al que pertenecen. Para ello, se elabora un rating interno de cada sociedad/proyecto utilizando parámetros objetivos como ratios financieros, indicadores, etc. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 24 Para los derivados con plusvalías, dado que las normas contables no proporcionan la metodología concreta que debe ser aplicada, se utiliza un método considerado una “best practice”, que tiene en consideración tres elementos para calcular el ajuste, siendo éste el resultado de multiplicar el nivel de exposición en la posición por la probabilidad de incumplimiento y por la pérdida en caso de incumplimiento. El nivel de exposición mide el riesgo estimado que puede alcanzar una determinada posición, como consecuencia de cambios en las condiciones de mercado. A estos efectos, puede aplicarse un método de MonteCarlo, un ejercicio de simulación con escenarios de probabilidad asignados de forma exógena, o bien el valor de mercado en cada momento como mejor referencia. En el caso de Grupo, por simplicidad, se aplica este último criterio. En concreto, para los IRS (“interest rate swap”) y los derivados por diferencias de tipo de cambio se utiliza el precio de mercado suministrado por las contrapartidas (que es revisado por cada sociedad con métodos de valoración propios); mientras que para las opciones y para los “equity swaps” se calcula el precio de mercado de primas de las opciones contratadas, aplicando un método de valoración de opciones estándar, que tiene en consideración variables como el precio del activo subyacente, su volatilidad, el plazo temporal hasta el ejercicio, los tipos de interés, etc., o bien, si la opción no se ejercitara hasta el vencimiento, el valor intrínseco de la misma. Respecto de la probabilidad de incumplimiento, es decir que la probabilidad de la contrapartida deudora no sea capaz de pagar las cantidades contractuales en algún momento en el futuro, se utiliza una cifra que se calcula dividiendo el diferencial de crédito entre la tasa de pérdida esperada (siendo la tasa de pérdida la unidad menos la tasa de recuperación esperada en caso de impago). Los datos utilizados se obtienen de las estimaciones publicadas por las agencias de rating. Respecto de la precisión de la información sobre el diferencial de crédito, ésta depende de en qué medida los mercados sean líquidos. Así, por ejemplo, – Cuando hay plusvalías latentes en un derivado, como aproximación al diferencial de crédito de la entidad bancaria, que tendría que pagar a una entidad del Grupo, se utiliza el precio de su “credit default swap” (CDS). Cuando no coincide el plazo cotizado con el específico de la posición, se interpola. Para aquellos casos en los que no existe un derivado cotizado de la contrapartida bancaria, pero si es contratado para varias entidades financieras con un rating similar, se utiliza, como aproximación, la curva “Itrax Financial” correspondiente a su nivel de riesgo de crédito. Si el mercado de CDS para una entidad bancaria existe, pero es poco líquido se aplica un coeficiente corrector al precio de mercado. Cuando sencillamente no existe mercado de CDS para la entidad bancaria que actúa como contrapartida, la probabilidad de incumplimiento se calcula mediante la correlación entre los niveles de rating publicados por las agencias y las tasas de incumplimiento acumuladas históricas según los plazos, de acuerdo con las estimaciones de la agencia Standard and Poor´s. – En el caso de que un derivado presente una minusvalía latente, como no existe mercado de CDS para los proyectos y para las filiales no cotizadas del Grupo, el cálculo de la probabilidad de incumplimiento distingue si la empresa ha emitido o no bonos cotizados. En caso afirmativo, se realiza una conciliación entre el diferencial de crédito de los bonos cotizados emitidos por empresas similares y un índice de CDS de empresas para los diferentes plazos. Cuando es necesario se interpola entre plazos. En caso negativo, se utiliza la correlación entre los niveles de rating atribuidos y las tasas de incumplimiento acumuladas históricas. Y a estos efectos, se utilizan calificaciones crediticias (“shadow rating”) de elaboración propia o solicitada a terceros. – Para el Holding se utiliza la curva de diferencial de crédito teórica de instrumentos cotizados en distintos plazos o el promedio del diferencial de crédito obtenido de ofertas recibidas de entidades financieras. Finalmente, para calcular la pérdida en caso de incumplimiento, – Cuando hay plusvalías latentes en un derivado, se aplican las tasas de recuperación para cada entidad bancaria publicada por Reuters o declarada por la propia entidad financiera. – En el caso de que un derivado presente una minusvalía latente, se utiliza la tasa de recuperación publicada por las agencias de rating, según el sector donde se encuadren los proyectos, las filiales o el propio holding. En el caso de los proyectos, en particular, se aplican además factores de ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 25 corrección según la fase del proyecto en la que se encuentren - periodo de construcción, de lanzamiento (“ramp-up”) o de explotación consolidada. 04.06. Transacciones en moneda extranjera La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones. Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen. 04.07. Impuestos sobre beneficios El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido. El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente. El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponden con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios, así como las asociadas a inversiones en empresas dependientes, asociadas y negocios conjuntos en las que la Sociedad puede controlar el momento de la reversión y es probable que no reviertan en un futuro previsible. Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que el Grupo fiscal, del que la Sociedad es cabecera, vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto. En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros. La Sociedad tributa desde el 1 de enero de 1999 en régimen de consolidación fiscal, siendo la cabecera del Grupo Fiscal 30/99. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 26 04.08. Ingresos y gastos Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la transferencia del control de bienes y servicios, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos. Para aplicar este criterio de registro contable, la empresa sigue un proceso completo que consta de identificar, si existe, el contrato con el cliente, identificar la obligación u obligaciones a cumplir en el contrato, determinar el precio de la transacción o contraprestación del contrato a la que se espera tener derecho a cambio de la transferencia de bienes o de la prestación del servicio comprometido, asignar el precio de la transacción a las obligaciones a cumplir y reconocer el ingreso por actividades ordinarias cuando se cumpla una obligación comprometida mediante la transferencia de un bien o de la prestación de un servicio. El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo. En cuanto a los ingresos por prestación de servicios, éstos se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad. Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. En el caso de los dividendos e ingresos financieros del grupo, de acuerdo con la consulta publicada en el Boletín nº 79 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC), estos se recogen en el epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. 04.09. Provisiones y contingencias Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las Cuentas Anuales diferencian entre: a. Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación. b. Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. Las Cuentas Anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que la de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las Cuentas Anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos. Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se van devengando. La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 27 Provisión para responsabilidades La Sociedad mantiene registradas provisiones para riesgos y gastos que corresponden al importe estimado para hacer frente a responsabilidades, probables o ciertas, y a obligaciones pendientes cuyo pago no es aun totalmente determinable en cuanto a su importe exacto o es incierto en cuanto a la fecha en que se producirá, ya que depende del cumplimiento de determinadas condiciones. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación correspondiente. 04.10. Indemnizaciones por despido De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión del despido. En las Cuentas Anuales adjuntas no se ha registrado provisión alguna por este concepto, ya que no están previstas situaciones de esta naturaleza. 04.11. Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en la actividad de la Sociedad, cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medioambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura. La actividad de la Sociedad, por su naturaleza, no tiene un impacto medioambiental significativo en los ejercicios 2023 y 2022. 04.12. Compromisos por pensiones Fondo de pensiones La Sociedad incluye en planes de prestaciones definidas aquellos financiados mediante el pago de primas de seguros en los que existe la obligación legal o implícita de satisfacer a los empleados las prestaciones comprometidas en el momento en el que éstas son exigibles. Esta obligación se satisface a través de la compañía de seguros. La Sociedad tiene contraída la obligación de abonar a un colectivo determinado de empleados que cumplían unas condiciones concretas, un complemento económico mensual a las prestaciones obligatorias del Régimen General de la Seguridad Social relativas a jubilación, invalidez, viudedad y orfandad. Adicionalmente, la Sociedad mantiene compromisos con determinados miembros del equipo directivo y del Consejo de Administración de la misma. Dichos compromisos están formalizados a través de varias pólizas de contratos de seguros de ahorro colectivo en relación con prestaciones en forma de capital. En la Nota 12.01.01 se detallan las características más relevantes de dichos planes. 04.13. Pagos basados en acciones La Sociedad reconoce, por un lado, los servicios recibidos como un gasto, atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente incremento en el patrimonio neto, ya que la transacción siempre se liquida con instrumentos de patrimonio. Las transacciones se liquidan con instrumentos de patrimonio y por tanto, los servicios prestados como incremento en el patrimonio neto se valoran por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión. Dicho valor razonable se determina en función del valor de mercado estimado en el momento de la concesión del plan, imputado a la cuenta de pérdidas y ganancias en función del período en que dichos instrumentos se consolidan o resultan irrevocables a favor del beneficiario. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 28 Los pagos basados en acciones de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., están referidos a los Consejeros que desempeñan funciones ejecutivas y a la Alta Dirección del Grupo ACS. 04.14. Transacciones con vinculadas La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados, por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos, por este aspecto, de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro. 04.15. Estado de flujos de efectivo En el estado de flujos de efectivo, preparado de acuerdo con el método indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos: – Flujos de efectivo. Entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo significativo de alteraciones en su valor. – Actividades de explotación. Actividades típicas de la Sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas de inversión o de financiación. – Actividades de inversión. Las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. – Actividades de financiación. Actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación. 05. Inmovilizado intangible El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2023 y 2022, así como la información más significativa que afecta a este epígrafe, ha sido el siguiente: Miles de Euros Saldo 01/01/2022 Entradas/ Dotación Saldo 31/12/2022 Entradas/ Dotación Saldo 31/12/2023 Coste: Fondo de comercio 448.579 — 448.579 — 448.579 Aplicaciones informáticas 4.849 — 4.849 — 4.849 Total coste 453.428 — 453.428 — 453.428 Amortización de: Fondo de comercio (448.579) — (448.579) — (448.579) Aplicaciones informáticas (4.849) — (4.849) — (4.849) Total amortización (453.428) — (453.428) — (453.428) Total coste neto — — — — — Al cierre del ejercicio 2023 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado intangible totalmente amortizados que seguían en uso, que corresponden a aplicaciones informáticas por un valor contable bruto de 4.849 miles de euros (4.849 miles de euros en 2022). Al cierre del ejercicio 2023 y 2022, la Sociedad no tenía compromisos firmes de compra de inmovilizado intangible que sean significativos. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 29 Con la modificación del Plan General de Contabilidad en 2016, ya no existen activos de vida útil indefinida a 31 de diciembre de 2023 y 2022, y el Fondo de Comercio pasa a ser considerado de vida útil definida y se amortiza, de acuerdo con la presunción establecida legalmente, linealmente en 10 años. El Fondo de Comercio, surgido por la fusión con Grupo Dragados, S.A., estaba referido al exceso de valor pagado sobre el valor de los activos netos en la fecha de adquisición y se encontraba asignado a las unidades generadoras de efectivo del área de Construcción (Dragados) y Servicios Industriales. Como consecuencia de la venta a través de ACS Servicios, Comunicaciones y Energía, S.A. (ACS SCE) de la mayor parte de la División de Servicios Industriales el 31 de diciembre de 2021, la parte asignada a dicha UGE (Unidad Generadora de Efectivo) se procedió a dar de baja, quedando exclusivamente la parte asociada al área de Construcción. En este sentido, a la fecha, el Fondo de Comercio surgido por la fusión con Grupo Dragados, S.A., se encuentra totalmente amortizado por un importe de 448.579 miles de euros. 06. Inmovilizado material El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2023 y 2022, así como la información más significativa que afecta a este epígrafe, ha sido el siguiente: Miles de Euros Saldo a 01/01/2022 Entradas / Dotaciones Salidas, bajas o reducciones Saldo a 31/12/2022 Entradas / Dotaciones Salidas, bajas o reducciones Saldo a 31/12/2023 Coste Terrenos 395 — — 395 — — 395 Utillaje 376 — — 376 — (295) 81 Elementos de transporte 455 105 — 560 — — 560 Instalaciones técnicas y otros 21.756 16 (2) 21.770 37 — 21.807 Total coste 22.982 121 (2) 23.101 37 (295) 22.843 Amortizaciones Utillaje (376) — — (376) — 295 (81) Elementos de transporte (374) (36) — (410) (39) — (449) Instalaciones técnicas y otros (16.874) (282) 1 (17.155) (244) — (17.399) Total amortización (17.624) (318) 1 (17.941) (283) 295 (17.929) Total coste neto 5.358 (197) (1) 5.160 (246) — 4.914 En el ejercicio 2023 se han adquirido activos por un importe de 37 miles de euros (121 miles de euros en el ejercicio 2022 ) correspondientes principalmente a equipos para procesos de información registrados dentro del epígrafe “Instalaciones técnicas y otros” del balance de situación adjunto, siendo adquiridos en el ejercicio 2023 en su totalidad a empresas fuera del Grupo. Durante el ejercicio 2022, no se adquirieron activos a empresas del Grupo (véase Nota 17.01). Durante el ejercicio 2023, se han dado de baja activos totalmente amortizados y fuera de uso por importe de 295 miles de euros correspondientes a útiles, herramientas y auxiliares registrados dentro del epígrafe “Utillaje” del balance de situación adjunto. Durante los ejercicios 2023 y 2022 la Sociedad no ha capitalizado ningún importe en concepto de gastos financieros en el epígrafe de Inmovilizado material. La Sociedad no mantiene inmovilizado material al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 ubicado en el extranjero. Asimismo, no mantiene compromisos firmes significativos de adquisición de inmovilizado material a 31 de diciembre de 2023 y 2022. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 30 Al cierre del ejercicio 2023 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado material totalmente amortizados (ninguno correspondiente a construcciones) que seguían en uso, por importe de 16.551 miles de euros (16.772 miles de euros en 2022). La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 no existía déficit de cobertura alguno relacionado con dichos riesgos. 07. Inversiones inmobiliarias La inversión incluida en este epígrafe del balance de situación adjunto corresponde a unas oficinas destinadas al alquiler. En los ejercicios 2023 y 2022, no se han producido ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones inmobiliarias propiedad de la Sociedad (véase Nota 08). La amortización registrada durante el ejercicio 2023 asciende a 29 miles de euros (29 miles de euros en 2022). Al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 no existía ningún tipo de restricciones para la realización de nuevas inversiones inmobiliarias, ni para el cobro de los ingresos derivados de las mismas, ni tampoco en relación con los recursos obtenidos de una posible enajenación. 08. Arrendamientos Arrendamiento operativo Durante los ejercicios 2023 y 2022, la Sociedad no ha mantenido ningún contrato de arrendamiento operativo (como arrendador). No existen cuotas contingentes ni en el ejercicio 2023 ni en el ejercicio 2022. En su posición de arrendatario, los contratos de arrendamiento operativo más significativos que tiene la Sociedad al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 corresponden al alquiler de oficinas a empresas del Grupo ACS. El importe anual de las cuotas mínimas sin considerar revisiones por IPC ni repercusión de gastos comunes o impuestos asociados asciende a 2.738 miles de euros (2.559 miles de euros en 2022) (véase Nota 17.01). Adicionalmente, existen contratos de arrendamiento de menor importe por 50 miles de euros (48 miles de euros en 2022). De este importe, en los ejercicios 2023 y 2022 no se ha repercutido ningún importe por subarriendo a las diferentes sociedades del Grupo ACS. En general, los vencimientos son anuales renovables, salvo renuncia de las partes. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 31 09. Activos financieros A continuación, se indica el desglose de los activos financieros a 31 de diciembre de 2023 y 2022, presentados por naturaleza y categorías a efectos de valoración: Miles de Euros Valor a 31/12/2023 Valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Valor razonable con cambios en otro resultado global Coste amortizado Coste Activos Financieros No Corrientes 8.851.266 — — 391 8.850.875 Instrumentos de patrimonio del grupo y asociadas a largo plazo 8.849.419 — — — 8.849.419 Instrumentos de patrimonio a largo plazo 1.456 — — — 1.456 Otros activos financieros a largo plazo 391 — — 391 — Otros Activos Financieros Corrientes 385.985 — — 385.985 — Otros activos financieros grupo y asociadas a corto plazo 220.392 — — 220.392 — Créditos a empresas a corto plazo 2.187 — — 2.187 — Otros activos financieros a corto plazo 163.406 — — 163.406 — Otros deudores 33.430 — — 33.430 — Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 863.807 — — 863.807 — Miles de Euros Valor a 31/12/2022 Valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Valor razonable con cambios en otro resultado global Coste amortizado Coste Activos Financieros No Corrientes 7.926.468 — — 391 7.926.077 Instrumentos de patrimonio del grupo y asociadas a largo plazo 7.924.621 — — — 7.924.621 Instrumentos de patrimonio a largo plazo 1.456 — — — 1.456 Otros activos financieros a largo plazo 391 — — 391 — Otros Activos Financieros Corrientes 239.924 — — 239.924 — Otros activos financieros grupo y asociadas a corto plazo 20.201 — — 20.201 — Créditos a empresas a corto plazo 1.575 — — 1.575 — Otros activos financieros a corto plazo 218.148 — — 218.148 — Otros deudores 26.309 — — 26.309 — Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 1.406.471 — — 1.406.471 — Los derivados se encuentran desglosados en las Notas 10.01 y 10.02. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 32 09.01. Inversiones financieras a largo plazo El saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones financieras a largo plazo” al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Clases Categorías Miles de Euros Instrumentos financieros a largo plazo Instrumentos de patrimonio Créditos, derivados y otros Total 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Activos mantenidos para negociar 1.456 1.456 — — 1.456 1.456 Derivados (Nota 10.01) — — 58.893 99.254 58.893 99.254 Otros activos financieros — — 391 391 391 391 Total 1.456 1.456 59.284 99.645 60.740 101.101 Los instrumentos de patrimonio valorados a coste corresponden a participaciones minoritarias en distintas entidades. La diferencia entre su coste y su valor razonable no es significativa. 09.02. Inversiones financieras a corto plazo y Efectivo y otros activos líquidos equivalentes El saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones financieras a corto plazo” al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Clases Categorías Miles de Euros Créditos, derivados y otros Total 2023 2022 2023 2022 Inversiones financieras a corto plazo 163.406 218.148 163.406 218.148 Créditos a empresas a corto plazo 2.187 1.575 2.187 1.575 Derivados (Notas 10.02) 520.057 241.635 520.057 241.635 Total 685.650 461.358 685.650 461.358 Créditos, derivados y otros: A 31 de diciembre de 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. tiene un contrato “forward” liquidable por diferencias sobre sus propias acciones con una entidad financiera por un máximo total de 12.731.731 de acciones ajustables en función de dividendos futuros y 111 con vencimiento máximo en febrero de 2025 a razón de 114.700 acciones por sesión. Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023, la Sociedad mantiene otro contrato “forward” liquidable por diferencias sobre 12.705.666 acciones ajustables en función de dividendos futuros de ACS con vencimiento máximo en agosto de 2024 a razón de 115.117 acciones por sesión. Con posterioridad al cierre del ejercicio, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. ha renovado este último para ser liquidado, igualmente por diferencias con vencimiento máximo en agosto de 2025 a razón de 115.094 acciones por sesión (véanse Notas 10.02 y 16.06). El valor razonable positivo de los contratos “forward” (liquidables por diferencias) relacionados con acciones de ACS a 31 de diciembre de 2023 ascienden a 520.057 miles de euros (239.178 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) recogidos dentro del epígrafe de activo “Inversiones financieras a corto plazo” del balance de situación adjunto, tras el impacto del “re-strike” del “forward” por importe de 80 millones de euros (véase Nota 10.02). El efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias ha supuesto un beneficio de ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 33 360.885 miles de euros (un beneficio de 123.737 miles de euros en el ejercicio 2022) que incluye el impacto del “re-strike” del “forward”, recogido en el epígrafe “Variación de valor razonable en instrumentos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (véase Nota 10.02 y 16.06). En este epígrafe se recoge adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023, 163.406 miles de euros (218.139 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) como colateral en garantía de los derivados contratados por la Sociedad (véase Nota 10.02). Efectivo y otros activos líquidos equivalentes El epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” incluye la tesorería de la Sociedad y depósitos bancarios corrientes con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior, así como otras inversiones a corto plazo (vencimientos inferiores a 3 meses) de gran liquidez, fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que están sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. El importe en libros de estos activos refleja su valor razonable y no existen restricciones en cuanto a su disponibilidad a 31 de diciembre de 2023 y 2022. 09.03. Inversiones en Empresas del grupo y asociadas a largo plazo Instrumentos de patrimonio: La información más significativa relacionada con empresas del grupo y asociadas al cierre del ejercicio 2023 es la siguiente: ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 34 Denominación Domicilio Social % participación Miles de Euros Directa Indirecta Capital Resultado Resto de Patrimonio Total Patrimonio Dividendos recibidos (Nota 16.01) Valor en libros Explotación Neto Coste Deterioro del ejercicio Deterioro acumulado GRUPO CONSTRUCCIÓN Dragados, S.A. Avda. Camino de Santiago, 50 - Madrid 72,71 % 27,29 % 499.004 88.739 249.954 1.723.971 2.472.929 263.648 1.425.763 — — Hochtief, A.G. ( * ) Essen – Alemania 75,93 % 0,00 % 198.941 815.055 522.749 513.788 1.235.478 221.860 3.791.683 — — SERVICIOS ACS Servicios y Concesiones, S.L. Avda. Camino de Santiago, 50 - Madrid 100,00 % 0,00 % 386.249 127.075 119.729 49.132 555.110 115.906 476.880 — — OTROS Residencial Monte Carmelo, S.A. (Inversiones en valores mobiliarios) Avda. Pío XII, 102 – Madrid 100,00 % 0,00 % 1.000 (113) 85.027 139.443 225.470 — 2.342.216 85.026 (2.116.746) Cariátide, S.A. (Inversiones en valores mobiliarios) Avda. Pío XII, 102 – Madrid 100,00 % 0,00 % 1.821 — 2.079 19.297 23.197 — 162.208 2.079 (139.011) Nexplore, S.A. (Gestión de la innovación científica y tecnológica) Avda. Pío XII, 102 – Madrid 100,00 % 0,00 % 60 — — (3) 57 — 60 — (3) Comunidades Gestionadas, S.A. (COGESA) (Inmobiliaria) Orense, 34 – Madrid 100,00 % 0,00 % 63.105 12.256 7.357 187.694 258.156 5.040 419.000 — — ASOCIADAS Abertis Holdco, S.A. (Concesionaria) Paseo de la Castellana, 89 - Madrid 30,00 % 20,00 % 100.060 (6.437) (33.828) 4.405.960 4.472.192 178.107 2.487.353 — — Renewable Projects Management Venture, S.L. Cardenal Marcelo Spínola 10 - Madrid 49,00 % 0,00 % 34 (11) (11) (3) 19 — 16 — — Total 784.561 11.105.179 87.105 (2.255.760) ( * ) Formulados bajo Normas Internacionales de Información Financiera adoptados por la Unión Europea. ————————————————————————————————————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 35 La información más significativa relacionada con las empresas del grupo y asociadas al cierre del ejercicio 2022 era la siguiente: Denominación Domicilio Social % participación Miles de Euros Directa Indirecta Capital Resultado Resto de Patrimonio Total Patrimonio Dividendos recibidos (Nota 16.01) Valor en libros Explotación Neto Coste Deterioro del ejercicio Deterioro acumulado GRUPO CONSTRUCCIÓN Dragados, S.A. Avda. Camino de Santiago, 50 - Madrid 72,71 % 27,29 % 499.004 117.991 232.643 1.853.937 2.585.584 86.717 1.425.763 — — Hochtief, A.G. ( * ) Essen – Alemania 68,64 % 0,00 % 198.941 778.009 481.774 453.060 1.133.775 68.019 3.330.382 — — SERVICIOS ACS Servicios y Concesiones, S.L. Avda. Camino de Santiago, 50 - Madrid 100,00 % 0,00 % 386.249 61.663 28.418 136.622 551.289 14.317 476.880 — — OTROS Residencial Monte Carmelo, S.A. (Inversiones en valores mobiliarios) Avda. Pío XII, 102 – Madrid 100,00 % 0,00 % 1.000 (24) 2.518 149.502 153.020 — 2.354.792 42.125 (2.201.772) Cariátide, S.A. (Inversiones en valores mobiliarios) Avda. Pío XII, 102 – Madrid 100,00 % 0,00 % 1.821 76 (103) 20.357 22.075 — 163.165 311 (141.090) Nexplore, S.A. (Gestión de la innovación científica y tecnológica) Avda. Pío XII, 102 – Madrid 100,00 % 0,00 % 60 — — (3) 57 — 60 — (3) Protide, S.A.U. (Educación universitaria) Avda. Pío XII, 102 – Madrid 100,00 % 0,00 % 60 — — 30 90 — 93 (1) (3) Comunidades Gestionadas, S.A. (COGESA) (Inmobiliaria) Orense, 34 – Madrid 100,00 % 0,00 % 63.105 11.838 10.041 182.692 255.838 — 419.000 — — ASOCIADAS Abertis Holdco, S.A. (Concesionaria) Paseo de la Castellana, 89 - Madrid 30,00 % 19,99 % 100.060 (6.432) (15.130) 3.714.779 3.799.708 178.107 2.097.352 — — Renewable Projects Management Venture, S.L. Cardenal Marcelo Spínola 10 - Madrid 49,00 % 0,00 % 3 (3) (3) — — — 2 — — Total 347.160 10.267.489 42.435 (2.342.868) ( * ) Formulados bajo Normas Internacionales de Información Financiera adoptados por la Unión Europea. ————————————————————————————————————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 36 El movimiento habido en los instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y asociadas durante el ejercicio 2023 ha sido el siguiente: Concepto Miles de Euros Saldo inicial Coste Provisión Saldo final Coste Provisión Saldo Neto Adiciones Retiros Adiciones Reversiones / Aplicaciones Coste Provisión Saldo Neto Grupo 8.170.134 (2.342.867) 5.827.267 461.303 (13.627) — 87.107 8.617.810 (2.255.760) 6.362.050 Asociadas 2.097.354 — 2.097.354 390.015 — — — 2.487.369 — 2.487.369 Total 10.267.488 (2.342.867) 7.924.621 851.318 (13.627) — 87.107 11.105.179 (2.255.760) 8.849.419 El movimiento habido en los instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y asociadas durante el ejercicio 2022 fue el siguiente: Concepto Miles de Euros Saldo inicial Coste Provisión Saldo final Coste Provisión Saldo Neto Adiciones Retiros Adiciones Reversiones / Aplicaciones Coste Provisión Saldo Neto Grupo 6.753.765 (2.385.302) 4.368.463 1.632.047 (215.678) (1) 42.436 8.170.134 (2.342.867) 5.827.267 Asociadas 2.097.352 — 2.097.352 2 — — — 2.097.354 — 2.097.354 Total 8.851.117 (2.385.302) 6.465.815 1.632.049 (215.678) (1) 42.436 10.267.488 (2.342.867) 7.924.621 A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Sociedad ha realizado un análisis de determinadas inversiones para las que se han identificado indicios de deterioro. Para dichas inversiones se ha determinado el valor recuperable de las mismas y como resultado de dicho análisis no se ha puesto de manifiesto, a cierre de ejercicio, deterioro adicional a los ya registrados. Las variaciones en 2023 más significativas en el epígrafe “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo” corresponden a: – Durante el ejercicio 2023, se han realizado adquisiciones de participación en Hochtief, A.G. del 7,29%, por un importe de 461,3 millones de euros, a un precio medio de 81,47 euros por acción, lo cual ha supuesto incrementar la participación en Hochtief, A.G. al cierre del ejercicio 2023 al 75,93% de las acciones representativas del capital social sin descontar la autocartera y al 78,48% descontándola. – El 11 de diciembre de 2023, Abertis Holdco, S.A. aprobó de forma irrevocable en su Junta General de Accionistas, por unanimidad, una aportación dineraria a los fondos propios de la sociedad por importe de 1.300 millones de euros por parte de sus accionistas, que ha supuesto para ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. un importe de 390.000 miles de euros recogidos como mayor valor de su participación y desembolsado el 15 de febrero de 2024 (véanse Notas 17.02 y 20). Adicionalmente, y como consecuencia de los acuerdos alcanzados con Mundys, la Sociedad adquirió una acción adicional de Abertis Holdco, S.A. en 2023. – Durante el ejercicio 2023, se ha procedido a la distribución de un dividendo por parte de Residencial Monte Carmelo, S.A.U., contra la prima de emisión por un importe de 12.577 miles de euros, siendo registrado como menor valor de la inversión. Como consecuencia de la evolución patrimonial de dicha participada, la Sociedad ha registrado una reversión de la provisión por deterioro de cartera adicional por importe de 85.026 miles de euros dentro del epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros - Deterioros y pérdidas” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 37 En el ejercicio 2022, las variaciones más significativas en el epígrafe “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo” correspondieron a: – Hochtief, A.G. decidió el 8 de junio de 2022 ampliar su capital social en algo menos del 10% mediante aportación dineraria haciendo uso del capital autorizado, emitiendo 7.064.593 nuevas acciones a 57,50 euros por acción con exclusión del derecho de suscripción de los accionistas. A ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., se le asignó el 85% del número total de acciones nuevas, lo que supuso incrementar la participación en Hochtief, A.G. del 50,41% al 53,55% de las acciones representativas del capital social (véase Nota 08.04). Adicionalmente, durante 2022 se adquirieron acciones adicionales en Hochtief, A.G. por un importe de 604 millones de euros lo que supuso incrementar la participación en dicha sociedad al cierre del ejercicio 2022 hasta alcanzar el 68,64% de las acciones representativas del capital social (70,94% descontando la autocartera). – El 1 de agosto de 2022, se realizó la fusión por absorción de Dragados, S.A., sociedad absorbente y ACS Servicios, Comunicaciones y Energía, S.A. (ACS SCE), sociedad absorbida con efectos contables desde el 1 de enero de 2022. Como consecuencia de esta operación, la Sociedad, que tenía registrada la participación en Dragados, S.A. por importe de 743 millones de euros y en ACS SCE por importe de 216 millones de euros, contabilizó la nueva inversión en Dragados, S.A. por el valor de ACS SCE en las cuentas consolidadas del Grupo ACS a 1 de enero de 2022, aumentando el coste de la participación en Dragados, S.A. de 743 millones de euros a 31 de diciembre de 2021 a 1.426 millones de euros a 31 de diciembre de 2022, registrando la diferencia de valor (467 millones de euros) en reservas voluntarias (véase Nota 11.05) de acuerdo con lo dispuesto en la normativa contable que le es de aplicación, y dando de baja, por tanto, la participación registrada en ACS SCE. – En septiembre de 2022, se realizó la fusión por absorción de Residencial Monte Carmelo, S.A, sociedad absorbente y las sociedades absorbidas, Funding Statement, S.A. y Statement Structure, S.A. con efectos contables desde el 1 de enero de 2022, sin impactos significativos para la Sociedad. Las participaciones más significativas son las siguientes: Abertis Holdco, S.A. El 27 de julio de 2023, el Grupo ACS y Mundys (antes Atlantia) alcanzaron un nuevo acuerdo de colaboración estratégica para Abertis con el objetivo principal de fortalecer su liderazgo mundial en concesiones de infraestructuras de transporte, comprometiéndose a impulsar un plan de inversiones que permita ampliar la cartera de activos bajo gestión. El acuerdo también incluye un nuevo esquema de gobernanza que no modifica el método de contabilización de Abertis en el Grupo ACS. A 31 de diciembre de 2023, la Sociedad posee el 30% de la participación en Abertis Holdco, S.A. más una acción (30% de la participación a 31 de diciembre de 2022). Los otros accionistas son Hochtief (sociedad del Grupo ACS) con una participación del 20% menos una acción a 31 de diciembre de 2023 (20% menos una acción a 31 de diciembre de 2022) y Mundys (antes Atlantia) que ostenta una participación del 50%. Abertis Holdco, S.A. tiene una participación del 98,7% en Abertis Infraestructuras, S.A. (99,1% descontando la autocartera). Durante el ejercicio 2023, para evaluar la existencia o no, de indicios de deterioro sobre la participación en Abertis, el Grupo ha procedido a realizar una estimación del valor razonable de dicha participación. Por consiguiente, se ha procedido a realizar una actualización del valor razonable de Abertis a cierre del ejercicio 2023, de acuerdo con las políticas del Grupo. En este sentido, se ha comparado el valor recuperable de la inversión en Abertis con el valor en libros, sin que se haya detectado ningún deterioro sobre la misma. El Grupo ACS ha comparado el valor contable de la unidad generadora de efectivo (UGE), que incluye el propio fondo de comercio, con el valor razonable obtenido mediante el método de valoración de descuentos de flujos de caja (Abertis Holdco, S.A. y Sociedades Dependientes). En este sentido, el Grupo ACS, de acuerdo a la normativa que le resulta de aplicación, ha considerado que la metodología más apropiada para el cálculo del valor razonable corresponde a la valoración de un periodo finito proyectado de 5 años (2024-2028) junto con la estimación de un valor residual. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 38 Sobre la base de los presupuestos y últimas proyecciones a largo plazo, la elaboración del test de deterioro a 31 de diciembre de 2023 de la inversión en Abertis se ha basado en: – Las proyecciones de efectivo obtenidas a partir de la proyección de ingresos y gastos de todo el Grupo Abertis para el periodo (2024-2028) realizadas por Abertis. – Para determinar el valor terminal, por un lado, se ha aplicado un crecimiento del 2,0% sobre el flujo libre de caja operativo después de impuestos del último ejercicio proyectado, es decir 2028, y, adicionalmente, se ha considerado una salida de caja por inversiones a perpetuidad equivalente a la amortización del citado periodo. La tasa de descuento aplicada (WACC) a las proyecciones de flujos de efectivo ha ascendido al 5,95%, y en el caso del valor terminal, la WACC aplicada ha sido incrementada en un 2,0%. En relación al resultado de la prueba de deterioro de la puesta en equivalencia de Abertis, el valor recuperable obtenido (determinado en base al valor razonable como se ha señalado anteriormente) excede el valor contable del fondo de comercio y de los activos, de tal forma que permiten recuperar el valor neto contable de la participación en Abertis registrada a 31 de diciembre de 2023 por parte del Grupo ACS. De acuerdo al análisis de sensibilidad realizado, el test de deterioro muestra holgura sobre el valor en libros y, tiene una sensibilidad a las variaciones de tipo de descuento y al flujo de caja a perpetuidad, por lo que una caída del beneficio neto operativo después de impuestos superior al 10 % y un incremento de la WACC superior en 50 puntos básicos podría dar lugar a la necesidad de registrar un deterioro sobre el valor en libros consolidados de Abertis. Hochtief, A.G. La Sociedad posee a 31 de diciembre de 2023 un total de 59.004.555 acciones, representativas del 75,93% de su capital social (78,48% descontando la autocartera). A 31 de diciembre de 2022, la Sociedad poseía un total de 53.342.250 acciones, representativas del 68,64% de su capital (70,94% descontando la autocartera). En relación con la participación de la Sociedad en Hochtief, A.G., sociedad cotizada en la Bolsa de Frankfurt, como consecuencia de la evolución de su cotización, la cual se situó en el último trimestre del ejercicio 2023 en 97,71 euros por acción y al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023 en 100,30 euros por acción, que son importes muy superiores respecto al valor en libros de la participación de la Sociedad que se sitúa en 64,26 euros por acción, la Sociedad, si bien no ha considerado la posibilidad de la existencia de indicios de deterioro en libros individuales a los que se refiere la presente memoria, con el fin de determinar la recuperabilidad del Fondo de Comercio en sus Cuentas Anuales Consolidadas, el Grupo ACS ha procedido a elaborar un test de deterioro y cuyas principales asunciones se detallan en los párrafos siguientes. En relación con el fondo de comercio generado por la compra de Hochtief, A.G. en 2011, de acuerdo con la NIC 36.80, dicho fondo de comercio se asignó a las principales unidades generadoras de efectivo que estaban en Hochtief Asia Pacífico y Hochtief Américas. El importe del fondo de comercio asignado al negocio desarrollado en Hochtief Asia Pacífico asciende a la cantidad de 857 millones de euros (857 millones de euros a 31 de diciembre de 2022), mientras que el negocio Hochtief Américas tiene asignados 287 millones de euros (287 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). En los ejercicios 2023 y 2022, el Grupo ACS ha evaluado la recuperabilidad de los mismos. Para la elaboración del test de deterioro del fondo de comercio de Hochtief asignado al negocio desarrollado en Asia Pacífico, el Grupo ACS se ha basado en las siguientes hipótesis básicas: – Proyecciones empleadas de 5 ejercicios basadas en estimaciones internas. – Tasa de crecimiento perpetuo ponderada del 2,49% (2,53% en 2022). – Tasa de descuento ponderada del 11,32% (11,99% en 2022). La tasa de descuento utilizada supone una prima sobre la rentabilidad del tipo de interés a largo plazo (Bono a 10 años ponderada ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 39 en base a los países donde realiza su actividad) publicado por Bloomberg a fecha de 30 de septiembre de 2023, de 662 puntos básicos. En cuanto al análisis de sensibilidad del test de deterioro del fondo de comercio asignado al negocio Asia Pacífico de Hochtief, los aspectos más relevantes son que el test del fondo de comercio soporta hasta una tasa de descuento de, aproximadamente, un 15,15%, que representa una horquilla de aproximadamente 383 puntos básicos. Por su parte soportaría una caída anual de flujos de caja de aproximadamente un 43% respecto a los flujos proyectados. En el caso del negocio Hochtief Américas, se han tomado las siguientes hipótesis básicas: – Proyecciones empleadas de 5 ejercicios basadas en estimaciones internas. – Tasa de crecimiento perpetuo del 2,1% (2,3% en 2022). – Tasa de descuento del 9,29% (9,52% en 2022). En cuando al análisis de sensibilidad del test de deterioro del fondo de comercio asignado al negocio de Américas de Hochtief, los aspectos más relevantes son que el test del fondo de comercio, incluso asumiendo una posición de caja de cero euros, soporta hasta una tasa de descuento superior al 45% y soportaría una caída anual de flujos de caja de más del 80% respecto a los flujos proyectados. La Dirección considera que el test de deterioro elaborado a efectos del consolidado del Grupo ACS se sitúa en los baremos de sensibilidad razonables a variaciones en sus hipótesis clave, que les permita concluir sobre la ausencia de deterioro alguno sobre la inversión. De la participación en empresas del Grupo, de forma directa e indirecta cotizan en Bolsa, la siguiente: Sociedad Euros por acción Media último trimestre 2023 Cierre ejercicio 2023 Media último trimestre 2022 Cierre ejercicio 2022 Hochtief, A.G. 97,71 100,30 52,41 52,68 A 31 de diciembre de 2023 y 2022 la Sociedad no tiene ningún compromiso firme futuro de compra o venta, salvo la ampliación de capital en Abertis Holdco, S.A. mencionada anteriormente. 09.04. Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros 09.04.01. Información cualitativa La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección General Corporativa, la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés y tipos de cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación, se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad: a) Riesgo de crédito: Con carácter general la Sociedad ha venido manteniendo sus activos por derivados financieros, otros activos financieros y las inversiones financieras a corto plazo en entidades financieras de elevado nivel crediticio. Adicionalmente, cabe señalar que en relación con los dividendos a cobrar de empresas del Grupo y Asociadas se ha cobrado en su totalidad antes de la formulación de las presentes Cuentas Anuales. El riesgo de crédito de las cuentas a cobrar, dada la actividad propia de la Sociedad, no es significativo. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 40 b) Riesgo de liquidez: El Grupo ACS mantiene una política proactiva de gestión del riesgo de liquidez con un seguimiento exhaustivo de la tesorería y anticipándose al vencimiento de sus operaciones financieras. El Grupo también gestiona el riesgo de liquidez a través de la gestión eficiente de las inversiones y el capital circulante y desarrollando líneas de financiación a largo plazo. Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, la Sociedad dispone de la tesorería que muestra su balance, así como de las líneas crediticias y de financiación que se detallan en la Nota 13. c) Riesgo de mercado (incluye tipo de interés, tipo de cambio y otros riesgos de precio): Tanto la tesorería como la deuda financiera de la Sociedad están expuestas al riesgo de tipo de interés, el cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los flujos de caja. Por ello, la Sociedad sigue la política de que la deuda financiera a largo plazo se encuentre referenciada, en la medida que sea posible, en todo momento a tipos de interés fijos. Dada la naturaleza de las actividades de la Sociedad, ésta no se encuentra expuesta a riesgos de tipo de cambio. En relación a la exposición a la evolución del precio, destacar la cotización de la propia ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., por su autocartera y por los derivados sobre sus propias acciones. 09.04.02. Información cuantitativa a) Riesgo de tipo de interés: ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., mantiene un préstamo sindicado por un importe de 2.100.000 miles de euros dividido en dos tramos (el tramo A de préstamo, dispuesto en su totalidad, por importe de 950.000 miles de euros, y el tramo B, de línea de liquidez, por importe de 1.150.000 miles de euros), con vencimiento hasta el 13 de octubre de 2026. No se ha dispuesto importe alguno de la línea de liquidez del tramo B a 31 de diciembre de 2023 y 2022. Este préstamo tiene una cobertura mediante un swap de tipo de interés por importe de 940 millones de euros y vencimiento el 21 de septiembre de 2026. Adicionalmente, tiene emitidos bonos a tipo de interés fijo por importe de 750 millones de euros y vencimiento en junio de 2025 y 50 millones con vencimiento en noviembre de 2026 (véase Nota 13.01). La sensibilidad del resultado y del patrimonio del Grupo ACS a la variación de tipo de interés, considerando los instrumentos de cobertura existentes, así como la financiación a tipo de interés fijo, es la siguiente: Ejercicio Incremento / descenso del tipo de interés (puntos básicos) Efecto en el resultado (antes de impuestos) Efecto en el patrimonio (antes de impuestos) 2023 50 3.069 13.307 -50 (3.069) (13.307) 2022 50 6.657 18.129 -50 (6.657) (18.129) b) Riesgo de liquidez: La agencia de calificación Standard and Poor’s (S&P) tiene concedido a ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., la calificación crediticia corporativa BBB- a largo plazo y A-3 a corto plazo, con perspectiva estable. Durante el ejercicio 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., renovó el programa de Euro Commercial Paper (ECP) por un importe máximo de 750 millones de euros, que quedó inscrito en la Irish Stock Exchange. A través de este programa ACS podrá emitir pagarés (“Notes”) con vencimientos entre 1 y ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 41 364 días, posibilitando así la diversificación de las vías de financiación en el mercado de capitales. A 31 de diciembre de 2023 las emisiones vivas bajo los citados programas ascendían a 9.400 miles de euros (55.000 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) (véase Nota 13.02). Así mismo ha renovado en este ejercicio su Programa de emisión de deuda denominado Euro Medium Term Note Programme (Programa EMTN), por un importe máximo de 1.500 millones de euros, que fue aprobado por el Banco Central de Irlanda (Central Bank of Ireland) (véase Nota 13.02). Adicionalmente, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., ha renovado en el ejercicio 2023 el programa de Negotiable European Commercial Paper (NEU CP) en 500 millones de euros, con un plazo de emisión máximo de 365 días, bajo la regulación del Banco de Francia (según artículo D.213-2 del French Monetary and Financial Code) cotización en el Luxembourg Stock Exchange. A 31 de diciembre de 2023 las emisiones vivas bajo los citados programas ascendían a 4.984 miles de euros. A 31 de diciembre de 2022 no había emisiones vivas bajo los citados programas.(véase Nota 13.02). Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023, cabe señalar que la Sociedad mantiene 163.406 miles de euros (218.139 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) registrados en inversiones financieras a corto plazo, que tienen restricciones a su disponibilidad (véase Nota 09.02). La Sociedad presenta un fondo de maniobra positivo por importe de 1.171.868 miles de euros. Adicionalmente mantiene dentro del pasivo corriente, un saldo por importe de 682.542 miles de euros con empresas del Grupo dependientes de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. y cuya exigibilidad a corto plazo (salvo el importe correspondiente a la ampliación de capital comprometida en Abertis Holdco, S.A. por importe de 390.000 miles de euros) dependerá de las decisiones que la Sociedad tome en el momento de su vencimiento, pudiéndose renovar con plazos superiores a 12 meses. Por otro lado, la Sociedad dispone de líneas de crédito con vencimiento a largo plazo por importe de 2.797 millones de euros que no han sido dispuestas, así como, financiación comercial que ha sido renovada en el ejercicio 2023 y que junto con las lineas disponibles son suficientes para hacer frente a los pasivos corrientes y en los ejercicios futuros en caso de que los bonos con vencimiento en 2025 no fueran renovados (véase Nota 13.01). En relación con el riesgo de liquidez hay que señalar que la Junta General de Accionistas celebrada el 8 de mayo de 2020 aprobó, delegar en el Consejo de Administración, de acuerdo con lo previsto en el artículo 297.1.b) del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, la facultad de aumentar, en una o varias veces, el capital social de la Sociedad en un importe máximo de hasta el 50% del capital, a la fecha de la Junta, dentro de un plazo máximo de cinco años a contar desde la fecha de la mencionada Junta General (véase Nota 11.01). Por último, cabe destacar en relación con este riesgo que ACS, como medida de precaución, que la Junta General de Accionistas celebrada el 10 de mayo de 2019 aprobó, delegar en el Consejo de Administración de la facultad de emitir, en una o varias veces, dentro del plazo máximo de cinco años siguientes al 10 de mayo de 2019, valores convertibles y/o canjeables en acciones de la Sociedad, así como warrants u otros valores análogos que puedan dar derecho, directa o indirectamente a la suscripción o adquisición de acciones de la Sociedad, por un importe total de hasta tres mil millones de euros; así como de la facultad de aumentar el capital social en la cuantía necesaria, y de la facultad de excluir, en su caso, el derecho de suscripción preferente hasta un límite del 20% del capital social, de acuerdo con lo detallado en la Nota 11.01. Teniendo en cuenta lo anterior, y considerando asimismo la capacidad de generación de caja de las empresas del Grupo, con el consiguiente reparto de dividendos a la Sociedad, los Administradores entienden que la misma podrá financiar adecuadamente sus operaciones en el ejercicio 2024. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 42 c) Estimación del valor razonable: El desglose de los activos y pasivos valorados a valor razonable según los niveles de jerarquía mencionados en la Nota 04.05.01 es el siguiente: Miles de Euros Valor a 31/12/2023 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Activos 580.406 — 580.406 — Instrumentos de patrimonio 1.456 — 1.456 — Deudores por instrumentos financieros No corrientes 58.893 — 58.893 — Corrientes 520.057 — 520.057 — Pasivos — — — — Acreedores por instrumentos financieros No corrientes — — — — Corrientes — — — — Miles de Euros Valor a 31/12/2022 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Activos 342.345 — 342.345 — Instrumentos de patrimonio 1.456 — 1.456 — Deudores por instrumentos financieros No corrientes 99.254 — 99.254 — Corrientes 241.635 — 241.635 — Pasivos 129.962 — 129.962 — Acreedores por instrumentos financieros No corrientes — — — — Corrientes 129.962 — 129.962 — Dentro del nivel 2 de Jerarquía de Medición del Valor Razonable se encuentran todos los derivados financieros, que no cotizan en mercados organizados. Su valoración se realiza internamente y con periodicidad trimestral, mediante técnicas habituales de valoración en mercados financieros, contrastadas según los casos, con valoraciones recibidas de las contrapartidas. d) Riesgo de cambio climático: Con el fin de responder a la necesidad de una gestión del riesgo global y homogénea, ACS tiene establecido un modelo que incluye la identificación, evaluación, clasificación, valoración, gestión y seguimiento de los riesgos a nivel de Grupo ACS y de las divisiones operativas. Con estos riesgos identificados se elabora un mapa de riesgos que se actualiza regularmente en función de las distintas variables que lo componen y de las áreas de actividad que conforman el Grupo ACS. Así, continuando con su compromiso de mejora continua, durante este ejercicio se ha seguido profundizando en el análisis y en la evaluación de los riesgos más significativos, así como la identificación de las oportunidades del Grupo ACS, partiendo del ejercicio presentado en el informe del año anterior. En 2023 siguiendo las recomendaciones de la “Task Force on Climate-Related Financial Disclosures” (TCFD), se han utilizado escenarios climáticos y horizontes temporales distintos para valorar los riesgos y oportunidades climáticos, mediante una metodología contrastada. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 43 Así, los riesgos derivados del cambio climático identificados se pueden clasificar en: – Riesgos físicos son los que emergen de los efectos físicos del cambio climático. Son considerados agudos si surgen de eventos climáticos y meteorológicos específicos y crónicos si surgen de cambios más progresivos en los patrones climáticos. – Riesgos de transición son los riesgos derivados de adaptar los modelos de negocio a una economía descarbonizada. Estos riesgos están interconectados y su identificación es importante de cara a los grupos de interés, sobre todo los inversores, ya que la inacción frente a estos riesgos puede tener consecuencias operativas y financieras. Dentro de estos riesgos se encuentran los riesgos legales, tecnológicos, riesgos de mercado y riesgos reputacionales. Las oportunidades climáticas surgen tanto de la transición hacia una economía baja en carbono como de la adaptación a los riesgos físicos. Estas oportunidades se pueden clasificar en cinco categorías: oportunidades relacionadas con la eficiencia energética, adopción de fuentes de energías bajas en carbono, desarrollo de nuevos productos, acceso a nuevos mercados y resiliencia de las actividades y activos de la propia compañía y a través de la cadena de suministro. Aunque en el capítulo 5.1. del Informe de Gestión de las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo ACS correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022, puede verse el detalle completo de los riesgos y oportunidades más significativos identificados, se muestra a continuación un resumen de los escenarios, horizontes utilizados y probabilidades de los mismos: – Riesgos físicos: se han tomado como referencia los escenarios SSP2-4.5 y SSP5-8.5 utilizados por el “Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático” (IPCC) en su último informe de evaluación (AR6) junto con información CORDEX de alta resolución espacial del AR5. El horizonte temporal analizado para los riesgos físicos se ha actualizado de acuerdo con las recomendaciones de la Norma Europea de Información de Sostenibilidad (ESRS1). De acuerdo con la misma, los horizontes temporales analizados han sido la evolución histórica (1986-2015) y los periodos futuros (2020-2049) y (2036-2065). – Para estos escenarios y horizontes temporales se ha realizado un análisis cuantitativo de más de 80 proyectos representativos de las actividades de construcción, servicios, concesiones y recursos naturales cubriendo todo el ámbito geográfico de despliegue del Grupo y diferentes tipos de clima. – El Grupo ACS basa el Sistema de Control de Riesgos en un abanico de actuaciones estratégicas y operativas con el fin de mitigar dichos riesgos y cumplir con los objetivos marcados por el Consejo de Administración de la Sociedad. Así, en el ámbito de los riesgos relacionados con el cambio climático, las principales medidas de gestión y mitigación de riesgos vienen definidos por los compromisos y principios básicos de actuación definidos en la Política Ambiental del Grupo ACS, así como en las líneas estratégicas y objetivos definidos en el Plan Director de Sostenibilidad 2025 del Grupo ACS. – Por ello, a diferencia del análisis de 2022, en 2023 se ha incorporado al estudio la gran diversidad de medidas de afrontamiento del riesgo climático que las diferentes filiales del Grupo implementan en sus actividades como práctica habitual. La conclusión principal a la que se ha llegado con el análisis realizado es a que la aplicación de medidas para hacer frente al riesgo climático, entre otras, la transferencia del riesgo al cliente, seguros específicos, cláusulas contractuales de cobertura frente al riesgo climático, medidas específicas de seguridad y salud, uso de sistemas de alerta temprana o medidas físicas frente a impactos climáticos hacen que para cualquiera de los escenarios, horizontes y actividades consideradas el riesgo físico asociado al clima sea bajo o muy bajo. – Riesgos de transición: se han tomado como referencia los escenarios “Stated Policies Scenario” (STEPS) y “Net Zero Emissions by 2050” (NZE) de la “Agencia Internacional de la Energía” (AIE). Para los riesgos de transición se han actualizado los siguientes horizontes temporales, de acuerdo con los escenarios de transición analizados: 2022-2035 y 2036-2050. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 44 – Durante este año, se ha trabajado sobre la base de los riesgos de transición identificados en 2022. De acuerdo con los mismos se identificaron para el periodo (2022-2035) algunos riesgos regulatorios y de transición del mercado, para la actividad de construcción, que son muy bajos o bajos para los dos escenarios considerados y medios para otros riesgos de carácter reputacional o de mercado, especialmente para el periodo (2036-2050). Sin embargo, de manera análoga al estudio de riesgos físicos del año 2022, este análisis de los riesgos de transición no incluyó una evaluación de las medidas que el Grupo tiene en marcha para mitigar sus posibles efectos. – Durante el año 2023, se ha trabajado fundamentalmente en identificar estas medidas en marcha y evaluar su incidencia sobre la mitigación de los posibles riesgos de transición. – Como puede deducirse de la tabla resumen sobre riesgos de transición incluida en la sección 5.1., el Grupo ACS cuenta en estos momentos, con una diversidad de medidas (planes de descarbonización en diferentes filiales, acciones de comunicación y concienciación, acciones para la rápida adaptación a la nueva regulación o anticipación a cambios en el mercado) que permiten afrontar los posibles riesgos de transición con garantías, en todos los escenarios y horizontes temporales analizados. – Oportunidades: se han tomado como referencia los escenarios “Stated Policies Scenario” (STEPS) y “Net Zero Emissions by 2050” (NZE) de la Agencia Internacional de la Energía (AIE). Para las oportunidades se han actualizado los siguientes horizontes temporales, de acuerdo con los escenarios de transición analizados: 2022-2035 y 2036-2050. Sobre la base del análisis del 2022, se ha desarrollado un análisis detallado para identificar y cuantificar las oportunidades relacionadas con el clima para el Grupo. Para ello se ha analizado la evolución y tendencia de la propia cartera del Grupo en los sectores clave y las tendencias generales del mercado potencial a partir de estudios realizados por entidades independiente. La conclusión general es que las oportunidades asociadas a las necesidades mundiales de nuevas infraestructuras que permitan alcanzar los objetivos de cero emisiones netas de aquí a 2050, junto con los objetivos mundiales fijados para cerrar la brecha de adaptación al cambio climático, pueden superar con creces los posibles riesgos físicos y de transición para el Grupo. Para estos últimos, la oportunidad del Grupo reside en disponer de la ventaja competitiva de diseñar, construir, readaptar y explotar infraestructuras sostenibles y resilientes al clima para sus clientes o para sus proyectos de PPP/concesión mediante la consideración y el análisis de medidas de mitigación y adaptación y el uso de nuevos materiales o tecnologías que favorezcan la resiliencia climática del proyecto a lo largo de su vida útil. Además, debido a su gran tamaño, el Grupo se encuentra en la mejor posición para desarrollar un modelo de cadena de suministro más resiliente al clima a través de la colaboración con los proveedores. Por ejemplo, en el último año, los proyectos relacionados con la transición energética se han duplicado, alcanzando un total de 4.152 millones de euros. Dentro de este sector, destacan los siguientes: las baterías (fábricas de vehículos eléctricos, parques de almacenamiento) se han multiplicado por 2,8, y la transmisión de energía y las instalaciones relacionadas se han multiplicado por 3. Asimismo, es necesario destacar el liderazgo del Grupo ACS en el crecimiento de los ingresos por ventas en proyectos de construcción adjudicados con certificación sostenible en los últimos años, con un incremento del 6% con respecto al año anterior. En el año 2023 las ventas en este sector se sitúan en 14.087 millones de euros, representando actualmente un 42,2 % del total de la actividad de Construcción. Para más información, ver el punto 4.1.1. Lucha contra el cambio climático y punto 4.11. Taxonomía de la Unión Europea del Estado de Información No Financiera del Informe de Gestión Consolidado del Grupo ACS 2023. 10. Instrumentos financieros derivados 10.01. Instrumentos financieros de cobertura La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros registrados a valor razonable con ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 45 cambios en patrimonio neto. En el marco de dichas operaciones la Sociedad tiene contratados los siguientes instrumentos de cobertura consistentes en swap de tipo de interés para los flujos de efectivo: Clasificación Tipo Importe contratado (Miles de Euros) Vencimiento Valor razonable (Miles de Euros) 31/12/2023 ( * ) 31/12/2022 ( * ) Swap de tipo de interés Cobertura de tipo de interés Variable a Fijo 940.000 21/09/2026 58.893 99.254 Swap de tipo de interés Cobertura de tipo de interés Variable a Fijo 78.000 Cancelado — 931 Swap de tipo de interés Cobertura de tipo de interés Variable a Fijo 125.000 Cancelado — 1.526 1.143.000 58.893 101.711 ( * ) A 31 de diciembre de 2023, 58.893 miles de euros (99.254 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) están registrados en el epígrafe “Activos por derivados financieros a largo plazo”. El resto (2.457 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) se encontraban registrados a corto plazo en el epígrafe “Inversiones financieras a corto plazo”. La Sociedad, en la parte que cumple con los requisitos detallados en la Nota 04.05.04 sobre normas de valoración para poder clasificar los instrumentos financieros como cobertura, las variaciones se registran en el patrimonio neto de la Sociedad. Durante los ejercicios 2023 y 2022 se verificó que la cobertura mediante swaps de tipo de interés resultaba eficaz. 10.02. Instrumentos derivados que no son de cobertura Los activos y pasivos por instrumentos financieros no de cobertura recogen la valoración a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias de aquellos derivados que no cumplen la condición de cobertura. En el segundo semestre de 2023, se ha establecido un nuevo plan de opciones sobre acciones de ACS y un plan de acciones de ACS para los próximos 5 años (2023-2028), que como los anteriores, está externalizado con una entidad financiera (véase Nota 12.01.02). La entidad financiera posee las acciones para su entrega a los directivos beneficiarios del Plan de acuerdo con las condiciones recogidas en el mismo, al precio de ejercicio de la opción (31,55 euros/acción). Para asegurar el precio de ejercicio de los sistemas retributivos, la Sociedad ha contratado dos “equity swaps” vinculados al citado plan de retribución. Estos derivados no cumplen con los requisitos contables para ser calificados de cobertura por lo que su valoración se registra con cambios en el estado de resultados consolidado. La variación de valor razonable de estos instrumentos se recoge en el epígrafe “Variación de valor razonable en instrumentos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (véase Nota 16.06). En estos contratos con las entidades financieras, éstas no asumen el riesgo derivado de la caída de cotización de la acción por debajo del precio de ejercicio. Dado que la cotización de la acción de ACS a 31 de diciembre de 2023 es superior al precio de ejercicio de la opción no hay registrado ningún pasivo por este concepto (129.962 miles de euros recogidos dentro del epígrafe “Pasivos por derivados financieros corto plazo”) del balance de situación adjunto. Durante el primer semestre de 2023 finalizó el plan de opciones sobre acciones de ACS de 2018 a su vencimiento (véase Nota 12.01.02) que ha supuesto un impacto positivo en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2023 por importe de 62.975 miles de euros (véase Nota 16.06). A 31 de diciembre de 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. tiene un contrato “forward” liquidable por diferencias sobre sus propias acciones con una entidad financiera por un máximo total de 12.731.731 de acciones ajustables en función de dividendos futuros y 111 vencimientos con vencimiento máximo en febrero de 2025 a razón de 114.700 acciones por sesión. Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023, la Sociedad mantiene otro contrato “forward” liquidable por diferencias sobre 12.705.666 acciones ajustables en función de dividendos futuros de ACS con vencimiento máximo en agosto de 2024 a razón de 115.117 acciones por sesión. Con posterioridad al cierre del ejercicio, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. ha renovado este último para ser liquidado, igualmente por diferencias, entre el 27 de febrero de 2025 y el 5 de agosto de 2025 a razón de 115.094 acciones por sesión (véanse Notas 09.02 y 16.06). ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 46 El valor razonable positivo de los contratos “forward” (liquidables por diferencias) relacionados con acciones de ACS a 31 de diciembre de 2023 ascienden a 520.057 miles de euros (239.178 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) recogidos dentro del epígrafe de activo “Inversiones financieras a corto plazo” del balance de situación adjunto, tras el impacto del “re-strike” del “forward” por importe de 80 millones de euros (véase Nota 09.02). El efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias ha supuesto un beneficio de 360.885 miles de euros (un beneficio de 123.737 miles de euros en el ejercicio 2022) que incluye el impacto del “re-strike” del “forward”, recogido en el epígrafe “Variación de valor razonable en instrumentos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (véase Nota 09.02 y 16.06). Las cantidades aportadas como garantía correspondientes a los derivados contratados por ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. mencionados anteriormente ascienden a 31 de diciembre de 2023 a 163.406 miles de euros (218.139 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) recogidos en el epígrafe “Inversiones financieras a corto plazo” del balance de situación adjunto. Estos importes son remunerados a tipos de mercado y tienen restricciones a su disponibilidad en función de la cotización de la acción de ACS (véase Nota 09.02). La Sociedad tiene registrado el riesgo de crédito, tanto propio como de la contraparte en función de cada derivado, siendo el efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias una pérdida de 695 miles de euros (136 miles de euros de beneficio en 2022) para todos los instrumentos derivados valorados a valor razonable con cambios en resultados, de acuerdo con la consulta del ICAC de 4 de junio de 2013. 11. Patrimonio Neto 11.01. Capital y Prima de emisión A 31 de diciembre de 2023 el capital social de la Sociedad Dominante asciende a 139.082 miles de euros (142.082 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y está representado por 278.164.594 acciones (284.164.594 acciones a 31 de diciembre de 2022) de 0,5 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, teniendo todas ellas los mismos derechos políticos y económicos. El 23 de marzo de 2023, al amparo de lo acordado por la Junta General de Accionistas celebrada el 6 de mayo de 2022, el Consejo de Administración de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó reducir el capital social mediante la amortización, con cargo a beneficios o reservas libres, de acciones propias de la Sociedad por un importe nominal de 3 millones de euros mediante la amortización de 6 millones de acciones propias de ACS, dotando la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital (véase Nota 11.07). Durante el ejercicio 2022, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante amortizó, en sucesivas ocasiones, un total de 20.500.000 acciones al amparo de los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas reduciendo el capital social por un importe nominal de 10.250.000 euros mediante la amortización, con cargo a beneficios o reservas libres, de 20,5 millones de acciones propias de ACS, dotando la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital (véase Nota 11.07). Los gastos directamente atribuibles a la emisión o adquisición de nuevas acciones se contabilizan en el patrimonio neto como una deducción del importe del mismo. La Junta General de Accionistas celebrada el 8 de mayo de 2020 aprobó, delegar en el Consejo de Administración, de acuerdo con lo previsto en el artículo 297.1.b) del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, la facultad de aumentar, en una o varias veces, el capital social de la Sociedad en un importe máximo de hasta el 50% del capital, a la fecha de la Junta, dentro de un plazo máximo de cinco años a contar desde la fecha de la mencionada Junta General. Dicha ampliación o ampliaciones del capital social podrán llevarse a cabo, con o sin prima de emisión, bien mediante aumento del valor nominal de las acciones existentes con los requisitos previstos en la Ley, bien mediante la emisión de nuevas acciones, ordinarias o privilegiadas, con o sin voto, o acciones rescatables, ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 47 o cualesquiera otras admitidas en derecho o varias modalidades a la vez, consistiendo el contravalor de las acciones nuevas o del aumento del valor nominal de las existentes, en aportaciones dinerarias. Se acuerda, asimismo, facultar al Consejo de Administración para que, en todo lo no previsto, pueda fijar los términos y condiciones de los aumentos de capital social y las características de las acciones, así como ofrecer libremente las nuevas acciones no suscritas en el plazo o plazos de ejercicio del derecho de suscripción preferente. El Consejo de Administración podrá también establecer que, en caso de suscripción incompleta, el capital social quedará aumentado sólo en la cuantía de las suscripciones efectuadas y dar nueva redacción al artículo correspondiente de los Estatutos Sociales relativo al capital social y número de acciones. Se atribuye de modo expreso al Consejo de Administración la facultad de excluir, en todo o en parte, el derecho de suscripción preferente hasta un importe nominal máximo, en conjunto, igual al 20% del capital social en el momento de la autorización en relación con todas o cualquiera de las emisiones que acordare sobre la base de la presente autorización, con arreglo a lo establecido en el artículo 506 de la Ley de Sociedades de Capital, incluidas también las exclusiones del derecho de suscripción preferente realizadas en el marco de emisiones de valores conforme al acuerdo aprobado por la Junta General de Accionistas de 10 de mayo de 2019. La Junta General Ordinaria de Accionistas de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., celebrada el 5 de mayo de 2023 acordó, entre otros, un aumento de capital y una reducción de capital. En este sentido, se acordó aumentar el capital social hasta un máximo de 580 millones de euros con cargo a reservas de libre disposición de la Sociedad sin que pueda exceder de 450 millones de euros en la primera ejecución, ni de 130 millones de euros en la segunda ejecución, delegando indistintamente en la Comisión Ejecutiva, en el Presidente del Consejo de Administración y en el Consejero Secretario para la ejecución del acuerdo. Las fechas previstas para la ejecución del aumento de capital son, para el caso de la primera ejecución dentro de los tres meses siguientes a la fecha de la Junta General de Accionistas celebrada en el ejercicio 2023 y en caso de producirse una segunda ejecución en el primer trimestre de 2024, coincidiendo con las fechas en que tradicionalmente el Grupo ACS ha venido repartiendo el dividendo complementario y el dividendo a cuenta. En relación con la reducción de capital, el acuerdo adoptado por la Junta consiste en reducir el capital por amortización de acciones propias de la Sociedad por un importe nominal igual al importe nominal por el que efectivamente sea ejecutado el aumento de capital indicado en los párrafos anteriores. Se delega en el Consejo de Administración la ejecución de estos acuerdos, en una o dos veces, de manera simultánea a cada una de las ejecuciones del aumento del capital (véase Nota 11.07). La Junta General Ordinaria de Accionistas de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., celebrada el 6 de mayo de 2022 acordó, entre otros, un aumento de capital y una reducción de capital. En este sentido, se acordó aumentar el capital social hasta un máximo de 600 millones de euros con cargo a reservas de libre disposición de la Sociedad sin que pueda exceder de 460 millones de euros en la primera ejecución, ni de 140 millones de euros en la segunda ejecución, delegando indistintamente en la Comisión Ejecutiva, en el Presidente del Consejo de Administración y en el Consejero Secretario para la ejecución del acuerdo. Las fechas previstas para la ejecución del aumento de capital son, para el caso de la primera ejecución dentro de los tres meses siguientes a la fecha de la Junta General de Accionistas celebrada en el ejercicio 2022 y en caso de producirse una segunda ejecución en el primer trimestre de 2023, coincidiendo con las fechas en que tradicionalmente el Grupo ACS ha venido repartiendo el dividendo complementario y el dividendo a cuenta. En relación con la reducción de capital, el acuerdo adoptado por la Junta consiste en reducir el capital por amortización de acciones propias de la Sociedad por un importe nominal igual al importe nominal por el que efectivamente sea ejecutado el aumento de capital indicado en los párrafos anteriores. Se delega en el Consejo de Administración la ejecución de estos acuerdos, en una o dos veces, de manera simultánea a cada una de las ejecuciones del aumento del capital (véase Nota 11.07). Las acciones representativas del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., están admitidas en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia y cotizan en el mercado continuo. A 31 de diciembre de 2023, el accionista con participación superior al 10% en el capital de la Sociedad Dominante era Rosan Inversiones, S.L. con una participación del 14,16%. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 48 El texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disposición de dicho saldo. Esta reserva es de libre disposición siempre y cuando, como consecuencia de su distribución, el valor de patrimonio neto de la Sociedad no resulte inferior a la cifra de capital social. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Prima de Emisión de la Sociedad asciende a 366.379 miles de euros. 11.02. Reserva legal De acuerdo con el art. 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. Al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 esta reserva se encontraba por encima del mínimo legal establecido. 11.03. Reserva por capital amortizado Como consecuencia de la amortización de acciones de la Sociedad realizada en los ejercicios 2023 y 2022 , de acuerdo con lo establecido en el artículo 335 c) del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. ha constituido una “reserva por capital amortizado” con el carácter de indisponible por importe de 72.216 miles de euros (64.367 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) que es equivalente al nominal del capital social reducido. 11.04. Reserva de capitalización La Sociedad mantiene en su balance de situación a 31 de diciembre de 2023 una cuenta de Reserva de Capitalización, con arreglo a lo establecido en el artículo 25 de la Ley 27/2014 del Impuesto de Sociedades, por importe de 64.000 miles de euros (64.000 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), ligada a la liquidación de dicho impuesto correspondientes a los ejercicios 2015 a 2018 (véase Nota 14). 11.05. Otras reservas Se corresponde a reservas voluntarias por importe de 6.465.361 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (6.631.594 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), que son de libre disposición. Durante el ejercicio 2022, como consecuencia de la fusión por absorción de Dragados, S.A., sociedad absorbente y ACS Servicios, Comunicaciones y Energía, S.A. (ACS SCE), sociedad absorbida con efectos contables desde el 1 de enero de 2022, la Sociedad, contabilizó la nueva inversión en Dragados, S.A. por el valor de ACS SCE en las cuentas consolidadas del Grupo ACS a 1 de enero de 2022, aumentando el coste de la participación en Dragados, S.A. de 743 millones de euros a 31 de diciembre de 2021 a 1.426 millones de euros a 31 de diciembre de 2022, registrando la diferencia de valor con el coste de la participación existente en ACS SCE de 216 millones de euros, es decir, 467 millones de euros en reservas voluntarias (véase Nota 09.03) de acuerdo con lo dispuesto en la normativa contable que le es de aplicación. 11.06. Limitaciones para la distribución de dividendos En la Nota 03 se indica la propuesta de distribución de los resultados. Las reservas voluntarias son de libre disposición. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 49 11.07. Acciones Propias El movimiento del epígrafe “Acciones propias” durante los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: 2023 2022 Número de acciones Miles de Euros Número de acciones Miles de Euros Al inicio del periodo 25.904.154 622.152 28.876.176 691.899 Compras 7.351.999 228.610 29.708.164 709.781 Amortización y venta (15.698.253) (384.862) (32.680.186) (779.528) Al cierre del periodo 17.557.900 465.900 25.904.154 622.152 El 9 de enero de 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó llevar a cabo la segunda ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el pasado 6 de mayo de 2022, acordando igualmente llevar a cabo la segunda ejecución de reducción del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. por el mismo importe en el que quede aumentado el capital social como resultado de la segunda ampliación de capital mediante la amortización de las acciones propias necesarias. El número de acciones definitivas, objeto de la ampliación de capital, fue de 2.331.835 acciones por un importe nominal de 1.165.917,50 euros amortizándose simultáneamente por el mismo importe y con dotación, por igual importe de 1.165.917,50 euros, de la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital que el valor nominal de las acciones amortizadas. El 21 de junio de 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., acordó llevar a cabo la primera ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2023, quedando, una vez finalizado el proceso en julio de 2023, el número definitivo de acciones ordinarias de 0,5 euros de valor nominal unitario que se emiten de 7.366.418, siendo el importe nominal del aumento de capital correspondiente de 3.683.209 euros. Con la misma fecha, queda ejecutada una reducción del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., por importe de 3.683.209 euros, mediante la amortización de 7.366.418 acciones propias y con dotación, por igual importe de 3.683.209 euros, de la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital que el valor nominal de las acciones amortizadas (véase Nota 11.01). El 3 de enero de 2022, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó llevar a cabo la segunda ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el pasado 7 de mayo de 2021, acordando igualmente llevar a cabo la segunda ejecución de reducción del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. por el mismo importe en el que quede aumentado el capital social como resultado de la segunda ampliación de capital mediante la amortización de las acciones propias necesarias. El número de acciones definitivas, objeto de la ampliación de capital, fue de 3.047.466 acciones por un importe nominal de 1.523.733,00 euros amortizándose simultáneamente por el mismo importe y con dotación, por igual importe de 1.523.733,00 euros, de la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital que el valor nominal de las acciones amortizadas. El 20 de junio de 2022, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., acordó llevar a cabo la primera ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 6 de mayo de 2022, quedando, una vez finalizado el proceso en julio de 2022, el número definitivo de acciones ordinarias de 0,5 euros de valor nominal unitario que se emiten de 9.132.720, siendo el importe nominal del aumento de capital correspondiente de 4.566.360 euros. Con la misma fecha, quedó ejecutada una reducción del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., por importe de 4.566.360 euros, mediante la amortización de 9.132.720 acciones propias y con dotación, por igual importe de 4.566.360 euros, de la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital que el valor nominal de las acciones amortizadas (véase Nota 11.01). El 23 de marzo de 2023, al amparo de lo acordado por la Junta General de Accionistas celebrada el 6 de mayo de 2022, el Consejo de Administración de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 50 reducir el capital social mediante la amortización, con cargo a beneficios o reservas libres, de acciones propias de la Sociedad por un importe nominal de 3 millones de euros (10.250.000 euros durante 2022 al amparo de los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas) mediante la amortización de 6 millones de acciones propias de ACS (20.500.000 acciones durante 2022), dotando la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital (véase Nota 11.01). La Sociedad posee a 31 de diciembre de 2023, 17.557.900 acciones propias, de valor nominal de 0,5 euros, que suponen el 6,3% del capital social, siendo su valor neto en libros de 465.900 miles de euros que se encuentra recogido dentro del epígrafe “Acciones y participaciones en patrimonio propias” dentro del patrimonio neto del balance de situación. A 31 de diciembre de 2022, la Sociedad poseía 25.904.154 acciones propias, de valor nominal de 0,5 euros, que suponían el 9,1 % del capital social, siendo su valor neto en libros de 622.152 miles de euros que se encontraba recogido dentro del epígrafe “Acciones y participaciones en patrimonio propias” dentro del patrimonio neto del balance de situación. Durante el ejercicio 2023, ACS ha notificado a la CNMV las modificaciones realizadas sobre el programa de recompra de acciones propias que al cierre del periodo comprende 18.450.000 el número máximo de acciones a adquirir, así como la inversión máxima hasta 553,5 millones de euros y con el plazo de duración hasta el 31 de julio de 2024. El precio medio de compra de acciones de ACS en el ejercicio 2023 fue de 31,09 euros por acción (23,89 euros por acción en el ejercicio 2022). 11.08. Dividendo a cuenta El 28 de julio de 2022, el Consejo de Administración de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., acordó repartir, con cargo a los resultados del ejercicio de 2022, un dividendo a cuenta de 5 céntimos de euro por acción, lo que representó el pago de un dividendo total de 13,4 millones de euros el 4 de agosto de 2022 (véase Nota 03). 12. Provisiones y contingencias 12.01. Provisiones a largo plazo El detalle de las provisiones a largo plazo del balance de situación al cierre del ejercicio 2023 y 2022, así como los principales movimientos registrados durante el ejercicio, son los siguientes: Provisiones a largo plazo Miles de Euros 2023 Saldo a 01/01/2023 Dotaciones Reversiones y aplicaciones Saldo a 31/12/2023 Para responsabilidades e impuestos 62.148 1.857 — 64.005 Total a largo plazo 62.148 1.857 — 64.005 Provisiones a largo plazo Miles de Euros 2022 Saldo a 01/01/2022 Dotaciones Reversiones y aplicaciones Saldo a 31/12/2022 Para responsabilidades e impuestos 62.148 — — 62.148 Total a largo plazo 62.148 — — 62.148 La Sociedad mantiene provisiones que corresponden al importe estimado para hacer frente a responsabilidades, probables o ciertas, y a obligaciones pendientes cuyo pago no es aun totalmente ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 51 determinable en cuanto a su importe exacto, o es incierto en cuanto a la fecha en que se producirá ya que depende del cumplimiento de determinadas condiciones. 12.01.01. Obligaciones con el personal Retribuciones a largo plazo de prestación definida El detalle del valor actual de los compromisos asumidos por la entidad en materia de retribuciones post- empleo al cierre de los ejercicios 2023 y 2022, es el siguiente: Miles de Euros 2023 2022 Personal pasivo 116.936 124.451 Personal en activo 3.985 4.002 Los compromisos por pensiones de prestación definida se encuentran externalizados con contratos de seguros colectivos de vida, en los que se han asignado inversiones cuyos flujos coinciden en tiempo y cuantía con los importes y calendario de las prestaciones aseguradas. El valor actual de los compromisos ha sido determinado por actuarios independientes cualificados, quienes han aplicado para su cuantificación las siguientes hipótesis actuariales: Hipótesis Actuariales 2023 2022 Tipo de interés técnico () 2,43 % 2,04 % Tablas de mortalidad PERM2020_Col_1er.orden PERM2020_Col_1er.orden Tasa anual de revisión de pensión máxima de Seguridad Social 2 % 8,5 % Tasa anual de crecimiento de los salarios 2,35 % 2,35 % Edad de jubilación 65 años 65 años () El tipo de interés técnico ha oscilado desde la exteriorización del plan desde el 5,93% al 0,01%. Los compromisos de pensiones, mencionados anteriormente, han supuesto un ingreso de 280 miles de euros en el epígrafe “Gastos de personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2023 (213 miles de euros de ingreso en el ejercicio 2022). Las aportaciones realizadas por la Sociedad a las pólizas de seguros por los planes de aportación definida han ascendido a 4.728 miles de euros en el ejercicio 2023 (3.702 miles de euros en el ejercicio 2022), que también se encuentran registrados en el epígrafe “Gastos de personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias. A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existían aportaciones devengadas pendientes de realizar. 12.01.02. Pagos basados en instrumentos de patrimonio Tal y como se describe en las normas de valoración (véase Nota 04.13) en relación con el plan de retribución a los empleados basado en instrumentos de patrimonio, la Sociedad reconoce, por un lado, los servicios recibidos como un gasto, atendiendo a su naturaleza en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente incremento en el patrimonio neto al liquidarse el plan en instrumentos de patrimonio. Planes de opciones sobre acciones El 27 de julio de 2023, el Consejo de Administración de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., en uso de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 5 de ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 52 mayo de 2023, y previo informe favorable de la Comisión de Retribuciones ha aprobado el Plan de Incentivos a largo plazo para los directivos del Grupo ACS, abarcando un periodo de cinco años (2023-2028) cuyas principales características son las siguientes: a. Plan de entrega de acciones de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. (Plan de Incentivos a Largo Plazo - 1, "PILP-1") u opciones de compra de las acciones de la propia compañía (Plan de Incentivos a Largo Plazo - 2, "PILP-2"). En concreto, el PILP-1 basado en acciones se circunscribe a directivos de ACS y filiales del Grupo que no cuentan con ningún plan adicional de incentivos a largo plazo en sus propios esquemas de remuneraciones (como es el caso de Hochtief y sus filiales); por otro lado, el PILP-2 basado en opciones sobre acciones se ofrece a ejecutivos de todo el Grupo, incluidas las principales filiales donde el Grupo tiene el control operativo. b. El número de acciones objeto del PILP-1 asciende a 1.120.000 acciones. Las personas beneficiarias son 131 directivos del Grupo ACS (19 directivos de la Sociedad) con derechos a recibir desde 100.000 hasta 1.150 acciones. c. El número de acciones objeto del Plan de Opciones (PILP-2) será de un máximo de 10.000.000 acciones. Las personas beneficiarias son 229 directivos del Grupo ACS (19 directivos de la Sociedad) con derecho a ejercitar desde 590.000 hasta 5.000 opciones. d. En el caso de las acciones (PILP-1), el precio se considera el último precio de cotización previo a la fecha de entrega. El precio de adquisición de las opciones será de 31,55 euros por acción. Dicho precio se modificará en la cantidad correspondiente en el caso de que se produzca una dilución. e. Los beneficiarios podrán ejercitar los derechos durante los dos últimos años y siempre sujetos a una condición de servicio. f. El período de ejercicio de los derechos será hasta el 30 de junio de 2028: i. En el PILP-1 la entrega de acciones se podrá realizar en dos plazos: la primera mitad en julio de 2026 y la segunda mitad en julio de 2027. ii. En el PILP-2 las opciones serán ejercitables por mitades e iguales partes, acumulables a elección del beneficiario, durante el cuarto y quinto años siguientes al, inclusive, 1 de julio de 2023. g. La entrega de acciones o la ejecución de las opciones que le han sido concedidas a cada beneficiario requiere, además del cumplimiento de la condición de servicio, que la evolución operativa, financiera y en materia de sostenibilidad del Grupo ACS durante el periodo de cómputo se ajuste a los objetivos del Grupo. Los criterios elegidos para el cumplimiento de estos objetivos son: 1. Con una ponderación del 40%, se establece que el Retorno Anual para el Accionistas (RTA) en el periodo (2023-2025) sea superior a la mediana de las principales empresas del sector, cuya capitalización bursátil y grado de internacionalización sean comparables a ACS (estas empresas se detallan en el Anexo 1). En este caso el directivo recibe el 100% de los derechos asignados por este criterio. Si el RTA en este periodo fuese menor al percentil 25 de la muestra comparable, entonces el directivo no recibe ningún derecho por este criterio. Un resultado que sitúe el RTA de ACS en el periodo entre el percentil 25 y percentil 50 de la muestra otorgará un numero de derechos proporcionales a la interpolación entre los límites exigidos (0% para Percentil 25 y 100% para el Percentil 50). 2. Con una ponderación del 40%, se establece que el promedio del Retorno del Capital (ROE) del Grupo ACS en el periodo 2023-2025, medido como el cociente del beneficio neto sobre los recursos propios del año anterior (Beneficio Neto n / Fondos Propios n-1), sea superior al 10%. En caso de un resultado inferior no se otorgará ningún derecho al directivo. 3. Con una ponderación del 20%, se establece que el promedio del percentil obtenido en el DJSI en el periodo 2023-2025 sea superior al 85%. En este caso el directivo recibe el 100% de los derechos asignados por este criterio. Si el promedio del percentil de DJSI en el periodo de medición fuese menor al percentil 60, entonces el directivo no recibe ningún derecho por este criterio. Un resultado que sitúe el promedio del resultado de ACS en el ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 53 periodo entre el percentil 60 y percentil 85 de la muestra otorgará un numero de derechos proporcionales a la interpolación entre los límites exigidos (0% para Percentil 60 y 100% para el Percentil 85). Las retenciones fiscales, gastos e impuestos a satisfacer, en su caso, como consecuencia del ejercicio de las acciones y de las opciones sobre acciones serán de cuenta y cargo exclusivos del beneficiario. El anterior plan de opciones sobre acciones del Grupo ACS (otorgado en el ejercicio 2018) finalizó en junio de 2023 sin el ejercicio de las mismas. La remuneración basada en acciones, que se reconoce como gastos de personal en la cuenta de pérdidas y ganancias con contrapartida en el patrimonio neto, asciende a 4.019 miles de euros en 2023, de los cuales 1.783 miles de euros corresponden al plan 2023-2028 y 2.236 miles de euros al plan 2018-2022 (4.471 miles de euros en 2022). El precio de cotización de la acción de ACS a 31 de diciembre de 2023 y 2022 era de 40,160 y 26,770 euros por acción, respectivamente. La cobertura de los planes se realiza a través de entidades financieras (véase Nota 10). En relación con los planes anteriormente descritos, el ejercicio de las opciones sobre acciones se realiza mediante los instrumentos de patrimonio y nunca en efectivo, pero, debido a que la Sociedad Dominante ha cubierto los compromisos derivados de dichos planes con una entidad financiera, no supone, en ningún caso, la emisión de instrumentos de capital adicionales a los existentes en circulación a 31 de diciembre de 2023. 12.02. Contingencias Medio ambiente Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad (véase Nota 01), la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las Cuentas Anuales respecto a información de cuestiones medioambientales. Emisiones de CO2 Como consecuencia de la actividad desarrollada por la Sociedad, ésta no tiene ninguna asignación ni cuestión relacionada con la emisión de CO2. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 54 13. Pasivos financieros A continuación se indica el desglose de los pasivos financieros a 31 de diciembre de 2023 y 2022, presentados por naturaleza y categorías a efectos de valoración: Miles de Euros Valor a 31/12/2023 Valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Valor razonable con cambios en otro resultado global Coste amortizado Pasivos Financieros No Corrientes 2.031.550 — — 2.031.550 Obligaciones y otros valores negociables 798.246 — — 798.246 Deudas con entidades de crédito 1.233.304 — — 1.233.304 Otros Pasivos Financieros Corrientes 693.357 — — 693.357 Obligaciones y otros valores negociables 20.120 — — 20.120 Deudas con entidades de crédito 72.737 — — 72.737 Otras deudas financieras no bancarias a corto plazo 5.386 — — 5.386 Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 595.114 — — 595.114 Miles de Euros Valor a 31/12/2022 Valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Valor razonable con cambios en otro resultado global Coste amortizado Pasivos Financieros No Corrientes 2.113.663 — — 2.113.663 Obligaciones y otros valores negociables 784.037 — — 784.037 Deudas con entidades de crédito 1.326.224 — — 1.326.224 Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 3.402 — — 3.402 Otros Pasivos Financieros Corrientes 283.567 — — 283.567 Obligaciones y otros valores negociables 88.796 — — 88.796 Deudas con entidades de crédito 2.103 — — 2.103 Otras deudas financieras no bancarias a corto plazo 1.238 — — 1.238 Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 191.430 — — 191.430 Los derivados se encuentran desglosados en Nota 10.01 y Nota 10.02. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 55 13.01. Pasivos financieros a largo plazo El saldo de las cuentas del epígrafe “Deudas a largo plazo” al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Clases Categorías Miles de Euros Instrumentos financieros a largo plazo Obligaciones y otros valores negociables Deudas con entidades de crédito Total 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Débitos y partidas a pagar 798.246 784.037 1.233.304 1.326.224 2.031.550 2.110.261 Derivados (Nota 10.01) — — — — — — Total 798.246 784.037 1.233.304 1.326.224 2.031.550 2.110.261 El detalle por vencimientos de las partidas que forman parte del epígrafe “Deudas a largo plazo – Débitos y partidas a pagar” es el siguiente: Miles de Euros 2023 2025 2026 2027 2028 y siguientes Total Obligaciones y otros valores negociables 748.322 49.924 — — 798.246 Deudas con entidades de crédito 68.497 1.113.565 49.895 1.347 1.233.304 Miles de Euros 2022 2024 2025 2026 2027 y siguientes Total Obligaciones y otros valores negociables — 747.173 36.864 — 784.037 Deudas con entidades de crédito 153.712 183.271 936.332 52.909 1.326.224 ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., mantiene un préstamo sindicado por un importe de 2.100.000 miles de euros dividido en dos tramos (el tramo A de préstamo, dispuesto en su totalidad, por importe de 950.000 miles de euros, y el tramo B, de línea de liquidez, por importe de 1.150.000 miles de euros), con vencimiento hasta el 13 de octubre de 2026 (excepto 10 millones de euros que vencen en 2025). No se ha dispuesto importe alguno de la línea de liquidez del tramo B a 31 de diciembre de 2023 y 2022. En relación al resto de condiciones, no se han producido modificaciones de las mismas. Ni el sindicado ni los bonos requieren el cumplimiento de covenants. Así mismo ha renovado su Programa de emisión de deuda denominado Euro Medium Term Note Programme (Programa EMTN), por un importe máximo de 1.500 millones de euros, que fue aprobado por el Banco Central de Irlanda (Central Bank of Ireland). En base a este programa de emisión de deuda EMTN, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., tiene emitido un bono senior, por un importe total de 750 millones de euros, a 5 años, con vencimiento el 17 de junio de 2025 y con un cupón del 1,375% anual. Adicionalmente, se han emitido bonos en formato Private Placement por importe de 50 millones de euros con vencimiento en noviembre de 2026. A 31 de diciembre de 2023, la Sociedad tiene concedidas pólizas de crédito a largo plazo por un límite de 2.797 millones de euros (2.752 millones de euros a 31 de diciembre de 2022), que a 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2022 se encuentran sin disponer (véase Nota 09.04.02 b). ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 56 El importe de las comisiones que están minorando el importe de los pasivos financieros en aplicación del tipo de interés efectivo asciende a 1.558 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (2.335 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). 13.02. Pasivos financieros a corto plazo El saldo de las cuentas del epígrafe “Deudas a corto plazo” al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Clases Categorías Miles de Euros Instrumentos financieros a corto plazo Obligaciones y otros valores negociables Deudas con entidades de crédito Derivados y otros Total 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Débitos y partidas a pagar 20.120 88.796 72.737 2.103 5.386 10.852 98.243 101.751 Derivados (Notas 10.01 y 10.02) — — — — — 129.962 — 129.962 Total 20.120 88.796 72.737 2.103 5.386 140.814 98.243 231.713 Durante el ejercicio 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., renovó el programa de Euro Commercial Paper (ECP) por un importe máximo de 750 millones de euros, que quedó inscrito en la Irish Stock Exchange. A través de este programa ACS podrá emitir pagarés (“Notes”) con vencimientos entre 1 y 364 días, posibilitando así la diversificación de las vías de financiación en el mercado de capitales. A 31 de diciembre de 2023 las emisiones vivas bajo el citado programa ascendían a 9.400 miles de euros (55.000 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Adicionalmente, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., ha renovado en el ejercicio 2023 el programa de Negotiable European Commercial Paper (NEU CP) en 500 millones de euros, con un plazo de emisión máximo de 365 días, bajo la regulación del Banco de Francia (según artículo D.213-2 del French Monetary and Financial Code) cotización en el Luxembourg Stock Exchange. A 31 de diciembre de 2023 las emisiones vivas bajo el citado programa ascendían a 4.984 miles de euros (no había emisiones vivas a 31 de diciembre de 2022). La Sociedad atendió el pago, a su vencimiento en junio de 2023, de la emisiones bajo el Programa EMTN por importe de 28.000 miles de euros a un tipo de interés variable referenciado al euribor a seis meses más un 0,785%. A 31 de diciembre de 2023, la Sociedad no tiene concedidas pólizas de crédito a corto plazo. A 31 de diciembre de 2022, la Sociedad tenía concedidas pólizas de crédito a corto plazo por un límite de 40 millones de euros, que no se encontraban dispuestas. Los gastos financieros del ejercicio 2023 por deuda con terceros asciende a 41.948 miles de euros (44.861 miles de euros en 2022) (véase Nota 16.04). El importe devengado y no pagado de los intereses asociados a las deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2023 asciende a 3.293 miles de euros (2.157 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 57 14. Administraciones Públicas y Situación fiscal 14.01. Saldos corrientes con las Administraciones Públicas Los saldos corrientes con las Administraciones Públicas tienen la siguiente composició n: Saldos deudores Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Hacienda Pública deudora por Impuesto sobre Sociedades consolidado a devolver 166.984 42.165 Otros créditos con las Administraciones Públicas 521 385 Total 167.505 42.550 El saldo de Hacienda Pública deudora a 31 de diciembre de 2023 incluye tanto el importe a devolver por la estimación del Impuesto sobre Sociedades consolidado del Grupo Fiscal 30/99 para el ejercicio 2023 como la cuota a devolver de ese mismo impuesto correspondiente al ejercicio 2022 y que se ha cobrado en 2024. El saldo a 31 de diciembre de 2022 incluía solamente la estimación de la cuota a cobrar de ese mismo impuesto para el ejercicio 2022, porque la cuota a devolver de ese mismo impuesto correspondiente al ejercicio 2021 se cobró en 2022. Saldos acreedores Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Hacienda Pública acreedora por retenciones 2.090 1.141 Organismos de la Seguridad Social acreedores 75 69 Hacienda Pública acreedora por IVA 314 195 Total 2.479 1.405 14.02. Conciliación entre resultado contable y base imponible fiscal La Sociedad tributa bajo el régimen de consolidación fiscal, siendo ACS la Sociedad Dominante del Grupo Fiscal 30/99. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 58 La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente: Miles de Euros 2023 Aumentos Disminuciones Total Resultado contable antes de impuestos 1.236.666 Diferencias permanentes: Provisiones sobre entidades del Grupo — (87.109) (87.109) Fondo de comercio de fusión Grupo Dragados — (8.932) (8.932) Exención dividendos internos del Grupo Fiscal — (365.365) (365.365) Exención dividendo Hochtief, A.G. — (210.767) (210.767) Exención dividendos Abertis — (178.107) (178.107) Gastos no deducibles y otras diferencias 11.274 — 11.274 Diferencias temporarias: Con origen en el ejercicio: Fondo de comercio de Hochtief, AG (DT 14ª LIS) — (29.889) (29.889) Compromisos exteriorizados de pensiones 1.065 — 1.065 Dotación provisiones 61 — 61 Con origen en ejercicios anteriores: Instrumentos financieros derivados, no de cobertura — (129.962) (129.962) Otros — (62) (62) Base imponible 238.873 Miles de Euros 2022 Aumentos Disminuciones Total Resultado contable antes de impuestos 492.654 Diferencias permanentes: Provisiones sobre entidades del Grupo — (42.435) (42.435) Fondo de comercio de fusión Grupo Dragados — (8.932) (8.932) Exención dividendos internos del Grupo Fiscal — (95.983) (95.983) Exención dividendo Hochtief, A.G. — (64.618) (64.618) Exención dividendos Abertis — (169.201) (169.201) Gastos no deducibles y otras diferencias 11.591 — 11.591 Diferencias temporarias: Con origen en el ejercicio: Fondo de comercio de Hochtief, AG (DT 14ª LIS) — (29.889) (29.889) Con origen en ejercicios anteriores: Instrumentos financieros derivados, no de cobertura — (40.992) (40.992) Compromisos exteriorizados de pensiones — (113) (113) Reversión provisiones — (1.628) (1.628) Otros — (64) (64) Base imponible 50.390 ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 59 14.03. Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto Asimismo, el detalle de los impuestos reconocidos por ajustes de cambios de valor, directamente en el Patrimonio es el siguiente: Miles de Euros 2023 Cargo en Patrimonio Abono en Patrimonio Total Por impuesto diferido: Valoración de instrumentos financieros de cobertura — (10.704) (10.704) Valoración de activos financieros disponibles para la venta — — — Por impuesto corriente: Valoración de activos financieros disponibles para la venta — — — Total impuesto diferido reconocido directamente en Patrimonio — (10.704) (10.704) Miles de Euros 2022 Cargo en Patrimonio Abono en Patrimonio Total Por impuesto diferido: Valoración de instrumentos financieros de cobertura 27.181 — 27.181 Valoración de activos financieros disponibles para la venta — — — Por impuesto corriente: Valoración de activos financieros disponibles para la venta — — — Total impuesto diferido reconocido directamente en Patrimonio 27.181 — 27.181 14.04. Conciliación entre Resultado contable y gasto por impuesto sobre sociedades La conciliación entre el resultado contable de operaciones continuadas y el gasto por Impuesto sobre Sociedades es la siguiente: Miles de Euros 2023 2022 Resultado contable antes de impuestos por operaciones continuadas 1.236.666 492.654 Cuota al 25% 309.167 123.164 Impacto por la no tributación de los dividendos del Grupo Fiscal y de Hochtief, A.G. (144.033) (40.150) Impacto por la no tributación de los dividendos de Abertis (44.527) (42.300) Impacto por la no consideración de las provisiones internas del Grupo Fiscal (21.777) (10.609) Impacto otras diferencias permanentes en declaración individual y consolidada 585 664 Deducciones (3.828) (5.142) Ajustes a la imposición sobre beneficios — 11.153 Total gasto / (ingreso) por impuesto reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias 95.587 36.780 ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 60 El gasto por ajustes a la imposición sobre beneficios de 2022 se debe a la contabilización del resultado de las actas de inspección y al ajuste de la estimación del impuesto que se realizó al cierre del ejercicio 2021 con la declaración presentada en julio de 2022, en la que se modificó el importe de las deducciones por donativos aplicadas. El cargo por Impuesto de Sociedades para el ejercicio fiscal cerrado a 31 de diciembre de 2023, contempló en su cómputo de compensación de pérdidas fiscales del periodo, el resultado de la sentencia del Tribunal Constitucional de 18 de enero de 2024. Esta sentencia declaró inconstitucionales las limitaciones impuestas a la compensación de bases imponibles negativas introducidas por el Real Decreto ley 3/2016 para contribuyentes del perfil tributario de la Sociedad y su grupo de consolidación (compensación limitada al 25% de la base imponible), y en consecuencia, volviendo a ser aplicable la norma sobre limitación de compensación al límite del 70% de la base imponible del ejercicio preexistente, criterio este aplicado por la Sociedad para el cálculo impositivo del periodo para la sociedad individual y el Grupo Fiscal. El desglose del gasto por impuesto sobre Sociedades es el siguiente: Miles de Euros 2023 2022 Por operaciones continuadas Impuesto corriente 54.033 10.765 Impuesto diferido y otros ajustes 41.554 18.172 Ajustes negativos en la imposición sobre beneficio — 7.843 Total gasto / (ingreso) 95.587 36.780 El 15 de diciembre de 2022, el Consejo Europeo aprobó la Directiva 2022/2523 por la que se establece un nivel mínimo de imposición para los grandes grupos de empresas nacionales y multinacionales. El objetivo de esta norma, cuyo primer ejercicio en el que resultará de aplicación será 2024, es que los grandes grupos empresariales tributen en todas las jurisdicciones en las que operan a un tipo mínimo del 15%. Si bien la Directiva se encuentra pendiente de transposición en España, sí ha sido traspuesta en Alemania, país en donde se encuentra plenamente vigente y en el que el Grupo mantiene actividad a través de su filial Hochtief A.G. Dado que el Grupo ACS entra en el ámbito de aplicación de este nuevo impuesto se ha evaluado el impacto que tendrá de acuerdo con la última información disponible del Informe País por País, así como con la información financiera del ejercicio 2023 y, de acuerdo con la citada información el efecto se espera que sea muy limitado, dado que la práctica totalidad de las jurisdicciones en las que opera el Grupo tienen tipos impositivos superiores al mínimo del 15%. No obstante, el Grupo ACS seguirá evaluando esta cuestión en sus estados financieros futuros. No existen operaciones interrumpidas ni en 2023 ni en 2022. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 61 14.05. Activos por impuesto diferido El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Diferencias temporarias (Impuestos anticipados): Compromisos por pensiones 23.324 23.058 Instrumentos financieros derivados, no de cobertura — 32.491 Provisiones no deducibles 21.417 21.401 Otros 16 31 Total activos por impuesto diferido 44.757 76.981 Los activos por impuesto diferido han sido registrados en el balance de situación por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre resultados futuros de la Sociedad, es previsible que dichos activos sean recuperados. Al cierre del ejercicio 2023 la Sociedad dispone de 4.809 miles de euros de deducciones por reinversión y por donativos no activadas. 14.06. Pasivos por impuesto diferido El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Por plusvalías eliminadas en consolidación fiscal 125.082 125.082 Por fondos de comercio financieros y otros 35.867 28.394 Por valoración de instrumentos financieros de cobertura 14.722 25.428 Total pasivos por impuesto diferido 175.671 178.904 14.07. Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción. En este sentido, al cierre del ejercicio 2023, la Sociedad tiene abiertos a inspección todos los impuestos que le son de aplicación, cuya declaración se haya presentado en los cuatro últimos años. En el año 2023, la Sociedad ha recibido comunicación de inicio de actuaciones inspectoras de los ejercicios 2018 a 2021, para el impuesto sobre sociedades, y junio 2019 a diciembre 2021, para IVA y retenciones. Los administradores de la Sociedad no esperan que de las mismas se deriven consecuencias que puedan afectar significativamente a los estados financieros de la Sociedad. Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones fiscales, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a estas Cuentas Anuales. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 62 15. Moneda extranjera Ni durante el ejercicio 2023 ni durante el ejercicio 2022 se han producido transacciones en moneda extranjera significativas. En el resultado del ejercicio 2023 y 2022 no se han producido diferencias de cambio significativas. 16. Ingresos y gastos 16.01. Importe neto de la cifra de negocios El detalle del importe neto de la cifra de negocios es el siguiente: Miles de Euros 2023 2022 Dividendos de Empresas del Grupo y Asociadas (Nota 09.03 y 17.01) 784.561 347.160 Dividendos de inversiones financieras a largo plazo 22 436 Ingresos financieros de Empresas del Grupo y Asociadas (Nota 17.01) 1.309 11 Prestación de Servicios (Nota 17.01) 17.306 15.600 Total 803.198 363.207 La Sociedad, cabecera de su Grupo consolidado, durante el ejercicio 2023 y 2022 ha realizado fundamentalmente actividades propias de una entidad holding, y como tal, no tiene actividad comercial significativa propia, correspondiendo principalmente el importe de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias a prestación de servicios a empresas del Grupo, así como a los ingresos por dividendos de las filiales y los ingresos financieros asociados a la financiación de las mismas. En el ejercicio 2024, se han cobrado 220.392 miles de euros de dividendos pendientes de cobro a 31 de diciembre de 2023 (véase Nota 17.02). La Sociedad ha recibido dividendos de Abertis Holdco, S.A. por importe de 178.107 miles de euros (178.107 miles de euros en el ejercicio 2022) (véase Nota 09.03). La Sociedad ha cobrado en el ejercicio 2023, 20.201 miles de euros de dividendos pendientes de cobro a 31 de diciembre de 2022 (véase Nota 17.02). 16.02. Cargas sociales El saldo de la cuenta “Cargas sociales” de los ejercicios 2023 y 2022 presenta la siguiente composición: Cargas sociales Miles de Euros 2023 2022 Seguridad Social a cargo de la empresa 802 739 Aportaciones a planes de pensiones 4.448 3.489 Otras cargas sociales 3.402 3.297 Total 8.652 7.525 ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 63 16.03. Otros gastos de explotación Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta recoge los gastos por alquileres, mantenimiento, publicidad, gastos de consultores y asesores, etc. 16.04. Ingresos y gastos financieros El importe de los ingresos y gastos financieros calculados por aplicación del método del tipo de interés efectivo ha sido el siguiente: Miles de Euros 2023 2022 Ingresos financieros Gastos financieros Ingresos financieros Gastos financieros Aplicación del método del tipo de interés efectivo 42.376 43.726 32.086 47.284 Se incluyen en este epígrafe ingresos financieros por importe de 32.122 miles de euros (2.657 miles de euros de gastos financieros en el ejercicio 2022) asociados a liquidaciones de instrumentos de cobertura que compensan el incremento de tipos de interés en el mercado. 16.05. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta del ejercicio 2023 recoge principalmente el beneficio por la reversión de provisiones relacionadas con las participaciones en empresas del Grupo, correspondiente a Residencial Monte Carmelo, S.A.U. por importe de 85.026 miles de euros (42.125 miles de euros en el ejercicio 2022) (véase Nota 09.03). 16.06. Variación del valor razonable en instrumentos financieros Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta, recoge principalmente en el ejercicio 2023, el efecto de los derivados de la Sociedad relacionados con las opciones sobre acciones de ACS que ha supuesto un beneficio de 62.975 miles de euros (40.992 miles de euros en 2022) tal como se describe en la Nota 10.02 y el efecto positivo asociado a los derivados de contrato “forward” sobre acciones de ACS (liquidables por diferencias) y que ha supuesto un beneficio de 360.885 miles de euros (123.737 miles de euros en el ejercicio 2022) (véase Nota 10.02). ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 64 17. Operaciones y saldos con partes vinculadas 17.01. Operaciones con vinculadas El detalle de operaciones realizadas con partes vinculadas durante el ejercicio 2023 es el siguiente: Ingreso (-), Gasto (+) Miles de Euros 2023 Empresas del Grupo Empresas Asociadas Recepción de servicios 910 — Contratos de arrendamiento operativo (Nota 08) 2.738 — Intereses cargados 1.778 — Intereses abonados 1.309 — Dividendos (Nota 16.01) (606.454) (178.107) Acuerdo de reparto de costes (2.619) — Prestación de servicios (Nota 16.01) (17.306) — El detalle de operaciones realizadas con partes vinculadas durante el ejercicio 2022 fue el siguiente: Ingreso (-), Gasto (+) Miles de Euros 2022 Empresas del Grupo Empresas Asociadas Recepción de servicios 2.057 — Contratos de arrendamiento operativo (Nota 08) 2.559 — Intereses cargados 2.423 — Intereses abonados 11 — Dividendos (Nota 16.01) (169.053) (178.107) Acuerdo de reparto de costes (2.861) — Prestación de servicios (Nota 16.01) (15.600) — En el ejercicio 2023 y 2022 no se han realizado adquisiciones de activos a empresas del Grupo. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 65 17.02. Saldos con vinculadas El importe de los saldos en balance de situación con vinculadas a 31 de diciembre de 2023 es el siguiente: Miles de Euros 31/12/2023 Empresas del Grupo Empresas Asociadas Inversiones a largo plazo (Neto) 6.362.050 2.487.369 Instrumentos de patrimonio (Nota 09.03) 6.362.050 2.487.369 Deudores varios 33.222 2 Inversiones a corto plazo 220.392 — Otros activos financieros 220.392 — Deudas a largo plazo — — Deudas a corto plazo 292.542 390.000 El importe de los saldos en balance de situación con vinculadas a 31 de diciembre de 2022 fue el siguiente: Miles de Euros 31/12/2022 Empresas del Grupo Empresas Asociadas Inversiones a largo plazo (Neto) 5.827.267 2.097.354 Instrumentos de patrimonio (Nota 09.03) 5.827.267 2.097.354 Deudores varios 25.615 1 Inversiones a corto plazo 20.201 — Otros activos financieros 20.201 — Deudas a largo plazo 3.402 — Deudas a corto plazo 262.146 — El importe recogido en el epígrafe “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo - Otros activos financieros”, tanto a 31 de diciembre de 2023 como a 31 de diciembre de 2022, por importe de 220.392 miles de euros (véase Nota 09.03) y 20.201 miles de euros respectivamente, corresponde en su totalidad a los dividendos devengados, pendientes de cobro al cierre del ejercicio, de las empresas del Grupo ACS. Dichos dividendos pendientes de cobro a 31 de diciembre de 2023 han sido cobrados a la fecha de formulación de las presentes Cuentas Anuales. A 31 de diciembre de 2022, la Sociedad mantenía un saldo acreedor por importe de 3.402 miles de euros con Residencial Monte Carmelo, S.A.U., en concepto de préstamo participativo y se recogía en el epígrafe “Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo” y con un tipo de interés variable que oscilaba entre el 0% y el 12% anual en función de los ingresos financieros obtenidos en el año y con vencimiento en 2024. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 66 El detalle de las “Deudas a corto plazo con empresas del Grupo”, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es el siguiente: Miles de Euros 31/12/2023 31/12/2022 Residencial Monte Carmelo, S.A. 224.789 148.402 Cariátide, S.A. 58.741 56.968 ACS, Servicios y Concesiones, S.L. 8.497 46.989 Dragados, S.A. 316 9.562 Otras de menor cuantía 199 225 Total 292.542 262.146 La deuda con Residencial Monte Carmelo, S.A.U., corresponde a las cantidades dispuestas por importe de 146.059 miles de euros al cierre del ejercicio 2023 (134.079 miles de euros al cierre del ejercicio 2022) de la línea de crédito con esta sociedad con vencimiento el 1 de agosto de 2024 a un tipo de interés variable vinculado al euribor a tres meses prorrogable automáticamente. Adicionalmente, se incluye el saldo correspondiente al impuesto sobre sociedades de 2023 por importe de 78.417 miles de euros (13.940 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) incluido en el Grupo Fiscal 30/99. Los intereses devengados pendientes de pago al cierre del ejercicio 2023 ascienden a 313 miles de euros (383 miles de euros devengados pendientes de pago a 31 de diciembre de 2022). La deuda con Cariátide, S.A., corresponde a una línea de crédito con un saldo a 31 de diciembre de 2023 de 58.716 miles de euros (56.896 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) con vencimiento anual renovable tácitamente con un tipo de interés referenciado al euribor más un margen del 0,1%. Los intereses devengados pendientes de pago al cierre del ejercicio 2023 ascienden a 25 miles de euros (72 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Adicionalmente, se han recogido 390.000 miles de euros correspondientes al compromiso irrevocable de aportación en Abertis Holdco realizado el 15 de febrero de 2024 (véanse Notas 09.03 y 20). Las operaciones entre empresas del Grupo y Asociadas se realizan a precios de mercado, de la misma forma que se realizaría entre partes independientes. 17.03. Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección Las retribuciones devengadas durante el ejercicio 2023 y 2022 por los miembros del Consejo de Administración y la Alta Dirección de la Sociedad clasificadas por conceptos, han sido las siguientes: Miles de Euros 2023 Sueldos (fijo y variable) Atenciones Estatutarias Otros conceptos Consejo de Administración 13.240 2.760 — Alta Dirección 19.145 — — ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 67 Miles de Euros 2022 Sueldos (fijo y variable) Atenciones Estatutarias Otros conceptos Consejo de Administración 12.385 2.631 — Alta Dirección 9.482 — — El incremento en la retribución salarial (fija y variable) de la alta dirección de la Sociedad se debe básicamente al cambio en su composición y al incremento del número de directivos en la misma. Otros conceptos en relación con los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., son los siguientes: Miles de Euros 2023 Planes de pensiones Primas de seguros Otras Consejo de Administración 2.372 86 — Alta Dirección 2.232 38 — Miles de Euros 2022 Planes de pensiones Primas de seguros Otras Consejo de Administración 2.499 68 — Alta Dirección 2.055 33 1 Al cierre de los ejercicios 2023 y 2022, no existían ni saldos, créditos ni anticipos concedidos a los miembros del Consejo de Administración ni a la Alta Dirección de la Sociedad. Tampoco se han percibido indemnizaciones por cese por parte de los miembros del Consejo de Administración ni de la Alta Dirección. La parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias como consecuencia de las opciones sobre acciones concedidas en 2018 y 2023 a los Consejeros con funciones ejecutivas ascienden a 989 miles de euros, de los cuales 850 miles de euros corresponden al Plan 2023 y 139 miles de euros al Plan de 2018 (340 miles de euros en 2022). Por su parte, para la Alta Dirección corresponden 899 miles de euros, de los cuales 746 miles de euros corresponden al Plan 2023 y 153 miles de euros al Plan de 2018 (262 miles de euros en 2022). Dicho importe corresponde a la parte proporcional del valor de los planes en el momento de su concesión. 17.04. Otra información sobre el Consejo de Administración No se han puesto de manifiesto situaciones de conflicto, directo o indirecto, con el interés de la Sociedad, con arreglo a la normativa aplicable (actualmente, de conformidad con lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital), todo ello sin perjuicio de la información sobre operaciones vinculadas reflejadas en la memoria. La cantidad correspondiente a la prima del seguro de responsabilidad civil, entre otros, de los Administradores asciende a 2.266 miles de euros en 2023 (2.399 miles de euros en 2022). Durante los ejercicios 2023 y 2022, la Sociedad ha mantenido relaciones mercantiles con sociedades en las que algunos de sus consejeros desempeñan funciones de responsabilidad. Todas estas relaciones comerciales se han realizado en el curso ordinario de los negocios, en condiciones de mercado y corresponden a operaciones habituales de la Sociedad. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 68 18. Operaciones interrumpidas A 31 de diciembre de 2023 y 2022 no había saldos, ni ingresos, ni gastos afectos a ninguna actividad interrumpida. 19. Otra información 19.01. Personal El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2023 y 2022, detallado por categorías y sexos, es el siguiente: Categoría 2023 Hombres Mujeres TOTAL Titulados superiores 25 9 34 Titulados medios 4 — 4 Otro personal 4 13 17 Total 33 22 55 Categoría 2022 Hombres Mujeres TOTAL Titulados superiores 24 9 33 Titulados medios 3 — 3 Otro personal 5 13 18 Total 32 22 54 Asimismo, la distribución por sexos al término de los ejercicios 2023 y 2022, detallado por categorías es la siguiente: Categoría 31/12/2023 Hombres Mujeres TOTAL Titulados superiores 26 9 35 Titulados medios 4 — 4 Otro personal 4 13 17 Total 34 22 56 Categoría 31/12/2022 Hombres Mujeres TOTAL Titulados superiores 23 9 32 Titulados medios 4 — 4 Otro personal 4 14 18 Total 31 23 54 ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 69 Dentro de los “Titulados superiores” se encuentra el personal de Alta Dirección compuesto por 11 hombres y 2 mujeres a 31 de diciembre de 2023 (6 hombres y 1 mujer a 31 de diciembre 2022). La Sociedad no tiene empleadas directamente en el curso del ejercicio 2023 (ni en 2022) personas con discapacidad mayor o igual al treinta y tres por ciento. 19.02. Honorarios de auditoría Durante el ejercicio 2023 y 2022, los honorarios relativos a los servicios prestados por Deloitte, S.L y KPMG Auditores, S.L., respectivamente, son los siguientes: Miles de Euros 2023 2022 Servicios de Auditoría 1.027 679 Servicios distintos de la Auditoría 84 180 Servicios exigidos por la normativa aplicable 70 68 Otros servicios de verificación 14 101 Otros servicios — 11 Total Servicios Profesionales 1.111 859 Los honorarios correspondientes a los servicios prestados por la empresa auditora Deloitte, S.L. de las Cuentas Anuales por servicios de auditoría han ascendido a 1.027 miles de euros (679 miles de euros en el ejercicio 2022 correspondientes a los servicios prestados por la empresa auditora KPMG Auditores, S.L.) y por otros servicios distintos de la auditoría han ascendido a 84 miles de euros (180 miles de euros en el ejercicio 2022 correspondientes a otros servicios distintos de la auditoría por la empresa auditora KPMG Auditores, S.L.) que se corresponden principalmente con la verificación del Estado de Información No Financiera y el Informe sobre el SCIIF. 19.03. Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes La Sociedad actúa básicamente garantizando a sociedades del Grupo y Asociadas ante Organismos Públicos y clientes privados, fundamentalmente en determinados proyectos concesionales, para el buen fin de la ejecución de los proyectos. A 31 de diciembre de 2023, el importe de los avales de la Sociedad asciende a 24.395 miles de euros (24.544 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). El importe de las garantías prestadas para el buen fin de la ejecución de los proyectos asciende a 524.187 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (322.341 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) siendo 9.530 miles de euros el resto de las garantías a 31 de diciembre de 2023 (6.097 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). La Dirección de la Sociedad estima que los pasivos no previstos que pudieran originarse por los avales y garantías prestados, si los hubiera, no serían significativos. En relación con la inversión del Grupo ACS en Alazor (autopistas R3 y R5), destacar que, con fecha 10 de marzo de 2023, los Fondos y Bancos acreedores de Alazor Inversiones, S.A. suscribieron con ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., Desarrollo de Concesiones Viarias Uno, S.L., Autopistas, C.E.S.A., e Iberpistas, S.A., en presencia de los Administradores Concursales, un acuerdo transaccional mediante el cual conciliaron todos los procedimientos correspondientes a las sucesivas demandas interpuestas por los acreedores financieros de Alazor contra los citados Accionistas y Garantes (en adelante, el Acuerdo Transaccional). Los pleitos objeto de dicha transacción son los siguientes: 1. La demanda declarativa interpuesta en mayo de 2019 por Haitong Bank S.A. Sucursal en España, actuando en calidad de agente del Sindicato financiador, invocando la cláusula 4ª (viii) del Contrato de Apoyo, en la que reclamaba el pago directo de 562,5 millones de euros más Intereses (de los que correspondían al Grupo ACS 132,8 millones de euros más intereses). El Juzgado de 1ª ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 70 Instancia nº 26 de Madrid estimó la demanda mediante sentencia de fecha 2 de noviembre de 2021, condenando a los Accionistas de Alazor y a sus respectivos Garantes. Contra esta sentencia las demandadas interpusieron con fecha 20 de diciembre de 2021 un recurso de apelación, que está pendiente de resolución por la Sección 13ª de la Audiencia Provincial de Madrid. La solicitud conjunta de los firmantes del Acuerdo Transaccional para que se acordase la terminación de este pleito por satisfacción extraprocesal y sin condena en costas, fue estimada por la Audiencia Provincial de Madrid mediante auto de fecha 23 de noviembre de 2023. Con ello, el litigio ha terminado para para ACS, DCV1, Autopistas e Iberpistas, prosiguiendo únicamente para los Fondos y para Sacyr. 2. La demanda declarativa interpuesta en enero 2019 por los Fondos y Bancos acreedores invocando la cláusula 2ª y la cláusula 5ª del Contrato de Apoyo para reclamar aportaciones a favor de Alazor, en concepto de sobrecostes de expropiaciones y cumplimiento de ratios de refinanciación, por un importe total de 757 millones de euros más intereses (de los que 169 millones de euros corresponderían al Grupo ACS). El Juzgado de 1ª Instancia nº 13 de Madrid desestimó íntegramente la demanda mediante sentencia de fecha 07 de noviembre de 2022, absolviendo a los Accionistas y Garantes. Los Fondos interpusieron recurso de apelación mediante escrito de fecha 13 de diciembre de 2022, el cual se tuvo por interpuesto por el Juzgado con fecha 15 de junio de 2023, si bien los autos todavía no han sido remitidos a la Audiencia Provincial de Madrid. En este caso, la solicitud de terminación por satisfacción extraprocesal en virtud del Acuerdo Transaccional se formuló ante el Juzgado con fecha 15 de marzo de 2023, estando pendiente su resolución, tras haberse celebrado una vista. 3. La reclamación formulada por los Accionistas y Garantes ante el Juzgado de 1ª Instancia nº 51 de Madrid de los daños y perjuicios ocasionados tras la revocación por la Audiencia Provincial del despacho de ejecución expedido en febrero de 2014 en el primer pleito relativo a la cláusula 4ª (viii) del Contrato de Apoyo. La correspondiente solicitud de terminación por satisfacción extraprocesal fue estimada por el Juzgado mediante decreto de fecha 21 de marzo de 2023. En relación con la inversión del Grupo ACS en Irasa (autopista R2), cabe señalar que, mediante demanda declarativa notificada en septiembre de 2019, los Fondos acreedores invocaron las cláusulas 2.1.2 y 2.1.4 del Contrato de Compromisos de Accionistas para reclamar el pago de 471,8 M€ de principal, más 79,7 M€ de intereses (de los que corresponderían al Grupo ACS 165,1 y 27,9 M€, respectivamente), en concepto de sobrecostes de obras y expropiaciones, así como de aportaciones contingentes. Esta demanda fue desestimada con condena en costas por el Juzgado de 1ª Instancia nº 37 de Madrid mediante sentencia de fecha 14 de julio 2022. Y también ha sido objeto de desestimación con condena en costas el recurso de apelación interpuesto por los Fondos, resuelto por la Sección 10ª de la Audiencia Provincial de Madrid mediante sentencia de fecha 21 de diciembre de 2023. Contra esta última sentencia, han interpuesto los Fondos recurso de casación (la Audiencia lo tuvo por interpuesto con fecha 12 de febrero de 2024), encontrándose pendiente de que la Sección de Admisiones de la Sala Primera del Tribunal Supremo acuerde si se admite a trámite o no. En relación con los procesos concursales de la R2 y de la R3 - R5, (Henarsa, Irasa, Accesos de Madrid y Alazor) se declararon todos ellos fortuitos. Las Administraciones Concursales de Henarsa y Accesos de Madrid entregaron la explotación de las autopistas R2, y R3 / R5 al Estado mediante actas de fecha 28 de febrero y 9 de mayo de 2018, respectivamente; pasando el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana a asumir la gestión a través de la entidad SEITTSA, en virtud de un convenio suscrito en agosto de 2017 que se prorrogó inicialmente hasta el año 2022 y que ha sido extendido de nuevo hasta el año 2032. En relación a los procedimientos en curso descritos anteriormente, los Administradores de la Sociedad, con apoyo de sus asesores legales, estiman que no se derivarán pasivos significativos adicionales a los registrados en las cuentas derivados de las operaciones o los resultados de los procedimientos descritos en la presente nota. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 71 19.04. Periodo medio de pago a proveedores Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre. A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, que ha sido preparada aplicando la Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad de Cuentas, sobre información a incorporar en la memoria de las Cuentas Anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales y que es de aplicación a las Cuentas Anuales de los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2015: Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 Días Días Periodo medio de pago a proveedores 16 16 Ratio de operaciones pagadas 17 16 Ratio de operaciones pendientes de pago 4 31 Miles de Euros Miles de Euros Total pagos realizados 30.978 47.121 Total pagos pendientes 2.408 584 A continuación, se detalla, de acuerdo con la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de Creación y Crecimiento de empresas, la información sobre las facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad como sigue: Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 Volumen monetario pagado en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad (miles de euros) 30.923 47.121 Porcentaje que supone sobre el total monetario de pagos a los proveedores 99,8 % 100,0 % Número de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad 2.710 2.403 Porcentaje sobre el número total de facturas pagadas a proveedores 99,5 % 100,0 % Los datos expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores hacen referencia a aquellos que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo que incluyen los datos relativos a las partidas “Acreedores varios”, del pasivo corriente del balance de situación adjunto. Se entenderá por “Periodo medio de pago a proveedores” como el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación. Dicho “Periodo medio de pago a proveedores” se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio del ratio de operaciones pagadas por el importe total de los pagos realizados más el ratio de operaciones pendientes de pago por el importe total de pagos pendientes y, en el denominador, por el importe total de pagos realizados y los pagos pendientes. El ratio de operaciones pagadas se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los productos correspondientes a los importes pagados, por el número de días de pago y, en el denominador, el importe total de pagos realizados. Se entenderá por número de días de pago, los días naturales que hayan transcurrido desde la fecha en que se inicie el cómputo del plazo hasta el pago material de la operación. Así mismo, el ratio de operaciones pendientes de pago corresponde al cociente formulado en el numerador por el sumatorio de los productos correspondientes a los importes pendientes de pago, por el número de ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 72 días pendiente de pago y, en el denominador, el importe total de pagos pendientes. Se entenderá por número de días pendientes de pago, los días naturales que hayan transcurrido desde la fecha en que se inicie el cómputo del plazo hasta el último día del periodo al que se refieran las Cuentas Anuales. Para el cálculo tanto del número de días de pago como del número de días pendientes de pago, la Sociedad comenzará a computar el plazo desde la fecha de recepción de los productos o prestación de los servicios. No obstante, a falta de información fiable sobre el momento en que se produce esta circunstancia, se ha tomado la fecha de recepción de la factura. 20. Hechos posteriores El 8 de enero de 2024, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó llevar a cabo la segunda ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el pasado 5 de mayo de 2023. La operación tiene por finalidad instrumentar una fórmula flexible de remuneración a los accionistas (“dividendo opcional”), de modo que los mismos puedan optar por seguir percibiendo una retribución en efectivo o por recibir nuevas acciones de la Sociedad. Asimismo, la Sociedad acordó llevar a efecto la primera ejecución de la reducción del capital social por amortización de acciones propias aprobada en la misma Junta General por un importe máximo igual al importe en el que efectivamente quede aumentado el capital social como resultado de la primera ejecución del aumento de capital a la que se refiere el párrafo anterior. El número máximo de acciones nuevas a emitir en la primera ejecución del aumento de capital con cargo a reservas acordado por la Junta General celebrada el 5 de mayo de 2023 (a través del cual se instrumenta un dividendo opcional en acciones o efectivo) quedó fijado en 3.234.472 acciones el 16 de enero de 2024. El precio al que ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., se comprometió a comprar a sus accionistas los derechos de asignación gratuita correspondientes a dicha primera ejecución del aumento de capital quedó determinado en un importe bruto fijo de 0,457 euros por cada derecho. Tras el período de negociación de los derechos de asignación gratuita correspondientes a la primera ejecución de aumento de capital liberado, el compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por ACS ha sido aceptado por titulares del 35,45% de los derechos de asignación gratuita. Tras el período de decisión otorgado a los accionistas, en enero de 2024 se produjeron los siguientes hechos: – El dividendo se determinó por un importe bruto total de 45.067.502,86 euros (0,457 euros por acción) que fue satisfecho el 6 de febrero de 2024. – El número de acciones definitivas, objeto de la ampliación de capital, fue de 1.875.974 acciones por un importe nominal de 937.987,00 euros amortizándose simultáneamente por el mismo importe (véase Nota 11.01). El 15 de febrero de 2024 se ha desembolsado el compromiso de incremento de capital por importe de 390 millones de euros (30% del compromiso total de 1.300 millones de euros) aprobado por los accionistas de Abertis Holdco, S.A. con anterioridad al cierre del ejercicio (véase Nota 05). La Comisión de Transportes de Tejas (EEUU) se ha reunido con fecha 28 de marzo de 2024 para autorizar la creación de una corporación de transportes y la posible terminación anticipada del contrato de concesión de la autopista SH288, actualmente propiedad del Grupo ACS y Abertis, que ha venido funcionando con notable éxito desde su entrada en funcionamiento en noviembre de 2020. El derecho de terminación mantenido por la entidad concedente asciende aproximadamente a 1.732 millones de dólares americanos. No obstante, la Comisión ha anunciado que previamente a la decisión, se abre un periodo de seis meses en los que se negociarán posibles alternativas que eviten dicha terminación anticipada y que reflejen el interés del Estado de Tejas y de los accionistas inversores. ————————————————————————— Cuentas Anuales - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 73 ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. Informe de Gestión correspondiente al ejercicio 2023 01. Evolución de la Sociedad en el ejercicio 2023 ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. es la sociedad matriz del Grupo ACS, referencia en el sector de la construcción de infraestructuras a nivel mundial. El Grupo está constituido por varias sociedades que operan en tres áreas diferenciadas de actividad; Construcción, que comprende las actividades de proyectos de obra civil, edificación así como servicios para infraestructuras; Concesiones que se centra en actividades de desarrollo y operación de concesiones de transporte; y Servicios como proveedor de mantenimiento integral de edificios, lugares públicos u organizaciones, así como la asistencia a personas. El 91% de la facturación del Grupo ACS proviene del mercado internacional, siendo sus mercados estratégicos las regiones norteamericana y australiana. El resumen de evolución de las magnitudes financieras consolidadas del Grupo (reportadas conforme a las NIIF-UE) se presenta en la siguiente tabla: Principales magnitudes operativas y financieras consolidadas Millones de Euros 2023 2022 Var. Ventas 35.738 33.615 +6,3 % Bº Bruto de Explotación (EBITDA) 1.909 1.747 +9,2 % Bº Neto 780 668 +16,7 % Cartera 73.538 68.996 +6,6 % (Deuda)/Caja Neta total 400 224 176 Datos presentados según criterios de Gestión del Grupo ACS. El buen comportamiento generalizado de las actividades del Grupo en todos los mercados ha supuesto un crecimiento de las ventas ajustado por tipo de cambio del 10,3%, hasta alcanzar los 35.738 millones de euros en 2023. En línea con el buen desarrollo y consolidación del negocio del Grupo, la cartera a 31 de diciembre de 2023 alcanzó los 73.538 millones de euros, un 9,5% mayor que hace un año ajustada a tipo de cambio constante. Esta mejora de posición en cartera se debe al importante volumen de adjudicaciones registradas en el periodo que ascienden a 45.104 millones de euros, de las cuales un 44% están relacionadas con proyectos de infraestructuras de nueva generación. Además, en línea con la estrategia del Grupo centrada en reforzar la política de gestión de riesgos mediante la transición hacia proyectos con un perfil de riesgo más bajo, aproximadamente el 85% de la cartera de infraestructuras del Grupo, a cierre de 2023 tiene un perfil de riesgo medio-bajo comparado con el 60% en diciembre de 2017. Los resultados operativos de las actividades mostraron buenos resultados en todos los segmentos de actividad aumentando el EBITDA un 9,2%, alcanzando los 1.909 millones de euros. Los márgenes operativos se elevan gracias al impulso de la actividad concesional, principalmente por el incremento de la contribución de Abertis y a la mejora en Hochtief America. El Beneficio Neto Ordinario de las Actividades Operativas, es decir, sin incluir la plusvalía por la venta del 57% de la SH288 a Abertis (180 millones de euros), creció un 16,6% en el año, hasta los 667 millones de euros. Como anticipado en los resultados del tercer trimestre, este es un mejor resultado que el objetivo fijado de crecer el Beneficio Neto Ordinario de las Actividades Operativas entre un 5 y un 10%. La Corporación y otros crecen en línea con el resto de las actividades, de manera que el crecimiento anual del Beneficio Neto total es del 16,7%. La buena evolución de las actividades de Construcción y Concesiones contribuyeron a este crecimiento, desglosado por áreas de actividad de la siguiente forma: ——————————————————————— Informe de Gestión - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 75 Desglose de Beneficio Neto por actividad Millones de Euros 2023 2022 Var. Construcción 434 350 23,8 % Concesiones 206 195 5,7 % Servicios 28 27 1,3 % Beneficio de las Actividades 667 572 16,6 % Plusvalía venta SH288 180 — n.a Beneficio de las Actividades 847 572 48,0 % Corporación y otros (1) (67) 96 n.a Beneficio Neto 780 668 16,7 % (1) Incluye actividades inmobiliarias y de energía El Beneficio Neto Ordinario de las Actividades crece un 16,6% hasta los 667 millones de euros gracias a la buena evolución operativa y financiera de Construcción, al incremento de la participación en Hochtief que supone un impacto de 66 millones de euros, Concesiones, donde la contribución de Abertis alcanza los 179 millones de euros, y la solidez del resto de actividades. La contribución al Beneficio Neto de la plusvalía por la venta del 57% de la SH288 a Abertis alcanzó los 180 millones de euros, una vez descontados los gastos e impuestos asociados a la transacción, incluyendo determinados compromisos y potenciales contingencias que pudieran derivarse de los acuerdos de venta. El Beneficio Neto del Grupo en 2023 ascendió a 780 millones de euros, creciendo un 16,7% más que en el periodo anterior, en línea con el Beneficio Neto Ordinario de las actividades, excluyendo las plusvalías y resultados extraordinarios en ambos ejercicios. El beneficio por acción creció un 19,7% tras la política de compra de acciones propias llevada a cabo en los últimos ejercicios. ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. tiene como partida fundamental de ingresos los dividendos e ingresos financieros percibidos de las sociedades que forman su grupo consolidado y que se desglosan en la siguiente tabla: Millones de Euros 2023 2022 Dividendos de Empresas del Grupo y Asociadas 785 347 Ingresos financieros de Empresas del Grupo y Asociadas 1 — Prestación de Servicios 17 16 Total 803 363 02. Evolución Bursátil El precio de la acción de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. ha mostrado un buen comportamiento en línea con la evolución positiva de las actividades operativas. El precio de la acción en el año 2023 se ha revalorizado un 50,02%, que unido al dividendo abonado aumenta la rentabilidad anual para el accionista en un 57,35%; el principal indicador bursátil español, el IBEX35, se revalorizó en el mismo periodo un 22,76%, y ajustado por dividendos la rentabilidad descendió un 28,05%. ——————————————————————— Informe de Gestión - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 76 El detalle de los principales datos bursátiles de la acción de ACS es el siguiente: Datos de la acción de ACS 2023 2022 Precio de cierre 40,16 € 26,77 € Evolución 50,02 % 13,58 % Máximo del período 40,74 € 27,48 € Fecha Máximo del período 29-dic 01-dic Mínimo del período 26,57 € 19,85 € Fecha Mínimo del período 22-feb 07-mar Promedio del período 30,24 € 23,88 € Volumen total títulos (miles) 125.995 183.788 Volumen medio diario títulos (miles) 492 715 Total efectivo negociado (millones de euros) 3.951 4.389 Efectivo medio diario (millones de euros) 15,43 17,08 Número de acciones (millones) 278,16 284,16 Capitalización bursátil (millones de euros) 11.171 7.607 A 31 de diciembre de 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. mantenía 17.557.900 acciones propias en balance, representativas del 6,3% del capital. El detalle de las operaciones realizadas durante el año es el siguiente: 2023 2022 Número de acciones Miles de Euros Número de acciones Miles de Euros Al inicio del periodo 25.904.154 622.152 28.876.176 691.899 Compras 7.351.999 228.610 29.708.164 709.781 Amortización y venta (15.698.253) (384.862) (32.680.186) (779.528) Al cierre del periodo 17.557.900 465.900 25.904.154 622.152 ——————————————————————— Informe de Gestión - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 77 03. Políticas de gestión de riesgos 03.01 Principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. El Grupo ACS desarrolla sus actividades en sectores, países y entornos socioeconómicos y legales que suponen la asunción de diferentes niveles de riesgo provocado por esos condicionantes. El Grupo ACS monitoriza y controla dichos riesgos con el objeto de evitar que supongan una merma para la rentabilidad de sus accionistas, un peligro para sus empleados o su reputación corporativa, un problema para sus clientes o un impacto negativo para la sociedad en su conjunto. Para esta tarea de control, el Grupo ACS cuenta con instrumentos que permiten identificarlos con suficiente antelación o evitarlos, minimizar los riesgos, priorizando su importancia según sea necesario. El Informe de Gobierno Corporativo del Grupo ACS del ejercicio 2023 detalla estos instrumentos de control del riesgo, así como los riesgos e incertidumbres a los que se ha visto expuesto durante el ejercicio. 03.02 Gestión del riesgo financiero Al igual que en el caso anterior, el Grupo ACS está expuesto a diversos riesgos de carácter financiero, ya sea por las variaciones de los tipos de interés o de los tipos de cambio, el riesgo de liquidez o el riesgo de crédito. Los riesgos derivados de las variaciones de los tipos de interés en los flujos de efectivo se mitigan asegurando los tipos mediante instrumentos financieros que amortigüen su fluctuación. En este contexto, la Sociedad utiliza swaps de tipo de interés para reducir la exposición en préstamos a largo plazo. La gestión del riesgo de variaciones de los tipos de cambio se realiza tomando deuda en la misma moneda operativa que la de los activos que el Grupo financia en el extranjero. Para la cobertura de las posiciones netas en monedas distintas al euro, el Grupo contrata diversos instrumentos financieros con el fin de amortiguar tal exposición al riesgo del tipo de cambio. Para gestionar el riesgo de liquidez, producido por los desfases temporales entre las necesidades de fondos y la generación de los mismos, se mantiene un equilibrio entre el plazo y la flexibilidad del endeudamiento contratado a través del uso de financiaciones escalonadas que encajan con las necesidades de fondos del Grupo. De esta forma se enlaza con una gestión del capital que mantiene una estructura financiero-patrimonial óptima para reducir el coste del mismo, salvaguardando a su vez la capacidad para continuar sus operaciones con unos adecuados ratios de endeudamiento. Por último, el riesgo de crédito motivado por créditos comerciales fallidos se afronta a través del examen preventivo del “rating” de solvencia de los potenciales clientes del Grupo, tanto al comienzo de la relación con los mismos para cada obra o proyecto como durante la duración del contrato, evaluando la calidad crediticia de los importes pendientes de cobro y revisando los importes estimados recuperables de aquéllos que se consideran como de dudoso cobro. El detalle completo de los mecanismos de gestión de todos estos riesgos financieros y de los instrumentos financieros para cubrir los mismos, se incluye tanto en las Cuentas Anuales de la Sociedad como en las del Grupo para el año 2023. 03.03 Riesgo de cambio climático Con el fin de responder a la necesidad de una gestión del riesgo global y homogénea, ACS tiene establecido un modelo que incluye la identificación, evaluación, clasificación, valoración, gestión y seguimiento de los riesgos a nivel de Grupo ACS y de las divisiones operativas. Con estos riesgos identificados se elabora un mapa de riesgos que se actualiza regularmente en función de las distintas variables que lo componen y de las áreas de actividad que conforman el Grupo ACS. ——————————————————————— Informe de Gestión - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 78 Así, continuando con su compromiso de mejora continua, durante este ejercicio se ha seguido profundizando en el análisis y en la evaluación de los riesgos más significativos, así como la identificación de las oportunidades del Grupo ACS, partiendo del ejercicio presentado en el informe del año anterior. En 2023 siguiendo las recomendaciones de la “Task Force on Climate-Related Financial Disclosures” (TCFD), se han utilizado escenarios climáticos y horizontes temporales distintos para valorar los riesgos y oportunidades climáticos, mediante una metodología contrastada. Así, los riesgos derivados del cambio climático identificados se pueden clasificar en: – Riesgos físicos son los que emergen de los efectos físicos del cambio climático. Son considerados agudos si surgen de eventos climáticos y meteorológicos específicos y crónicos si surgen de cambios más progresivos en los patrones climáticos. – Riesgos de transición son los riesgos derivados de adaptar los modelos de negocio a una economía descarbonizada. Estos riesgos están interconectados y su identificación es importante de cara a los grupos de interés, sobre todo los inversores, ya que la inacción frente a estos riesgos puede tener consecuencias operativas y financieras. Dentro de estos riesgos se encuentran los riesgos legales, tecnológicos, riesgos de mercado y riesgos reputacionales. Las oportunidades climáticas surgen tanto de la transición hacia una economía baja en carbono como de la adaptación a los riesgos físicos. Estas oportunidades se pueden clasificar en cinco categorías: oportunidades relacionadas con la eficiencia energética, adopción de fuentes de energías bajas en carbono, desarrollo de nuevos productos, acceso a nuevos mercados y resiliencia de las actividades y activos de la propia compañía y a través de la cadena de suministro. Aunque en el capítulo 5.1. del Informe de Gestión de las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo ACS correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022, puede verse el detalle completo de los riesgos y oportunidades más significativos identificados, se muestra a continuación un resumen de los escenarios, horizontes utilizados y probabilidades de los mismos: – Riesgos físicos: se han tomado como referencia los escenarios SSP2-4.5 y SSP5-8.5 utilizados por el “Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático” (IPCC) en su último informe de evaluación (AR6) junto con información CORDEX de alta resolución espacial del AR5. El horizonte temporal analizado para los riesgos físicos se ha actualizado de acuerdo con las recomendaciones de la Norma Europea de Información de Sostenibilidad (ESRS1). De acuerdo con la misma, los horizontes temporales analizados han sido la evolución histórica (1986-2015) y los periodos futuros (2020-2049) y (2036-2065). – Para estos escenarios y horizontes temporales se ha realizado un análisis cuantitativo de más de 80 proyectos representativos de las actividades de construcción, servicios, concesiones y recursos naturales cubriendo todo el ámbito geográfico de despliegue del Grupo y diferentes tipos de clima. – El Grupo ACS basa el Sistema de Control de Riesgos en un abanico de actuaciones estratégicas y operativas con el fin de mitigar dichos riesgos y cumplir con los objetivos marcados por el Consejo de Administración de la Sociedad. Así, en el ámbito de los riesgos relacionados con el cambio climático, las principales medidas de gestión y mitigación de riesgos vienen definidos por los compromisos y principios básicos de actuación definidos en la Política Ambiental del Grupo ACS, así como en las líneas estratégicas y objetivos definidos en el Plan Director de Sostenibilidad 2025 del Grupo ACS. – Por ello, a diferencia del análisis de 2022, en 2023 se ha incorporado al estudio la gran diversidad de medidas de afrontamiento del riesgo climático que las diferentes filiales del Grupo implementan en sus actividades como práctica habitual. La conclusión principal a la que se ha llegado con el análisis realizado es a que la aplicación de medidas para hacer frente al riesgo climático, entre otras, la transferencia del riesgo al cliente, seguros específicos, cláusulas contractuales de cobertura frente al riesgo climático, medidas específicas de seguridad y salud, uso de sistemas de alerta temprana o medidas físicas frente a impactos climáticos hacen que para ——————————————————————— Informe de Gestión - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 79 cualquiera de los escenarios, horizontes y actividades consideradas el riesgo físico asociado al clima sea bajo o muy bajo. – Riesgos de transición: se han tomado como referencia los escenarios “Stated Policies Scenario” (STEPS) y “Net Zero Emissions by 2050” (NZE) de la “Agencia Internacional de la Energía” (AIE). Para los riesgos de transición se han actualizado los siguientes horizontes temporales, de acuerdo con los escenarios de transición analizados: 2022-2035 y 2036-2050. – Durante este año, se ha trabajado sobre la base de los riesgos de transición identificados en 2022. De acuerdo con los mismos se identificaron para el periodo (2022-2035) algunos riesgos regulatorios y de transición del mercado, para la actividad de construcción, que son muy bajos o bajos para los dos escenarios considerados y medios para otros riesgos de carácter reputacional o de mercado, especialmente para el periodo (2036-2050). Sin embargo, de manera análoga al estudio de riesgos físicos del año 2022, este análisis de los riesgos de transición no incluyó una evaluación de las medidas que el Grupo tiene en marcha para mitigar sus posibles efectos. – Durante el año 2023, se ha trabajado fundamentalmente en identificar estas medidas en marcha y evaluar su incidencia sobre la mitigación de los posibles riesgos de transición. – Como puede deducirse de la tabla resumen sobre riesgos de transición incluida en la sección 5.1., el Grupo ACS cuenta en estos momentos, con una diversidad de medidas (planes de descarbonización en diferentes filiales, acciones de comunicación y concienciación, acciones para la rápida adaptación a la nueva regulación o anticipación a cambios en el mercado) que permiten afrontar los posibles riesgos de transición con garantías, en todos los escenarios y horizontes temporales analizados. – Oportunidades: se han tomado como referencia los escenarios “Stated Policies Scenario” (STEPS) y “Net Zero Emissions by 2050” (NZE) de la Agencia Internacional de la Energía (AIE). Para las oportunidades se han actualizado los siguientes horizontes temporales, de acuerdo con los escenarios de transición analizados: 2022-2035 y 2036-2050. Sobre la base del análisis del 2022, se ha desarrollado un análisis detallado para identificar y cuantificar las oportunidades relacionadas con el clima para el Grupo. Para ello se ha analizado la evolución y tendencia de la propia cartera del Grupo en los sectores clave y las tendencias generales del mercado potencial a partir de estudios realizados por entidades independiente. La conclusión general es que las oportunidades asociadas a las necesidades mundiales de nuevas infraestructuras que permitan alcanzar los objetivos de cero emisiones netas de aquí a 2050, junto con los objetivos mundiales fijados para cerrar la brecha de adaptación al cambio climático, pueden superar con creces los posibles riesgos físicos y de transición para el Grupo. Para estos últimos, la oportunidad del Grupo reside en disponer de la ventaja competitiva de diseñar, construir, readaptar y explotar infraestructuras sostenibles y resilientes al clima para sus clientes o para sus proyectos de PPP/concesión mediante la consideración y el análisis de medidas de mitigación y adaptación y el uso de nuevos materiales o tecnologías que favorezcan la resiliencia climática del proyecto a lo largo de su vida útil. Además, debido a su gran tamaño, el Grupo se encuentra en la mejor posición para desarrollar un modelo de cadena de suministro más resiliente al clima a través de la colaboración con los proveedores. Por ejemplo, en el último año, los proyectos relacionados con la transición energética se han duplicado, alcanzando un total de 4.152 millones de euros. Dentro de este sector, destacan los siguientes: las baterías (fábricas de vehículos eléctricos, parques de almacenamiento) se han multiplicado por 2,8, y la transmisión de energía y las instalaciones relacionadas se han multiplicado por 3. Asimismo, es necesario destacar el liderazgo del Grupo ACS en el crecimiento de los ingresos por ventas en proyectos de construcción adjudicados con certificación sostenible en los últimos años, con un incremento del 6% con respecto al año anterior. En el año 2023 las ventas en este sector se sitúan en 14.087 millones de euros, representando actualmente un 42,2 % del total de la actividad de Construcción. Por otra parte, los datos obtenidos por el Grupo ACS en un análisis de taxonomía de la Unión Europea evidencian que se desarrollan actividades en sectores clave identificados por la Comisión Europea a la hora de contribuir a la transición hacia una economía y sociedad baja en carbono. ——————————————————————— Informe de Gestión - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 80 2023 2022 Actividades taxonómicamente elegibles no alineadas y alineadas Grupo ACS Criterio consideración infraestructuras de carreteras No Elegibles % actividades elegibles no alineadas/total % actividades alineadas/total % actividades alineadas/sobre total elegible % actividades elegibles no alineadas/total % actividades alineadas/total % actividades alineadas/sobre total elegible Ventas 54,8 % 12,4 % 18,4 % 59,4 % 11,6 % 16,3 % Capex 23,0 % 10,3 % 30,8 % 16,7 % 10,5 % 38,8 % Opex 43,5 % 12,8 % 22,8 % 38,3 % 12,7 % 24,9 % En relación con la Taxonomía es necesario también hacer constar que se ha demostrado, a nivel de proyecto, que las actividades elegibles del Grupo en construcción cumplen con los criterios DNSH de adaptación. Para más información, ver el punto 4.1.1. Lucha contra el cambio climático y punto 4.11. Taxonomía de la Unión Europea del Estado de Información No Financiera del Informe de Gestión Consolidado del Grupo ACS 2023. 04. Recursos humanos ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. ha empleado durante 2023, a 55 personas. La política de recursos humanos está en la misma línea que la del Grupo ACS, orientada a mantener y reclutar equipos de personas comprometidas, con un alto nivel de conocimiento y especialización, capaces de ofrecer el mejor servicio al cliente y generar oportunidades de negocio con rigor y eficacia. Por su parte a 31 de diciembre de 2023, el Grupo Consolidado empleaba a un total de 135.419 personas, de los cuales 17.545 son titulados superiores. 05. Responsabilidad Social Corporativa e información no financiera La política de Responsabilidad Social Corporativa del Grupo ACS, revisada y aprobada por el Consejo de Administración en su reunión del 25 de febrero de 2016, establece los principios básicos y específicos de actuación en dicha materia, así como en la relación del Grupo con su entorno. El detalle de los resultados de las políticas de Responsabilidad Social Corporativa, sus principios básicos y específicos de actuación del Grupo ACS se recopila y publica de forma frecuente en la página web del Grupo ACS (www.grupoacs.com) y en el Informe Anual Integrado accesible en la misma página web. Igualmente el Informe Anual de Hochtief (www.hochtief.com) detalla los aspectos más relevantes en materia de Responsabilidad Social Corporativa de esta sociedad y sus filiales. Igualmente, en relación al “Estado de Información no Financiera” del Grupo ACS, dicha información se encuentra incluida en el capítulo 6 del Informe de Gestión consolidado de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. y Sociedades Dependientes que forma parte del Informe Integrado, que ha sido preparado de conformidad con los estándares de Global Reporting Iniciative (GRI). 06. Hechos significativos acaecidos después del cierre El 8 de enero de 2024, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó llevar a cabo la segunda ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el pasado 5 de mayo de 2023. La operación tiene por finalidad instrumentar una fórmula flexible de remuneración a los accionistas (“dividendo opcional”), de modo que los mismos puedan optar por seguir percibiendo una retribución en efectivo o por recibir nuevas acciones de la Sociedad. ——————————————————————— Informe de Gestión - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 81 Asimismo, la Sociedad acordó llevar a efecto la primera ejecución de la reducción del capital social por amortización de acciones propias aprobada en la misma Junta General por un importe máximo igual al importe en el que efectivamente quede aumentado el capital social como resultado de la primera ejecución del aumento de capital a la que se refiere el párrafo anterior. El número máximo de acciones nuevas a emitir en la primera ejecución del aumento de capital con cargo a reservas acordado por la Junta General celebrada el 5 de mayo de 2023 (a través del cual se instrumenta un dividendo opcional en acciones o efectivo) quedó fijado en 3.234.472 acciones el 16 de enero de 2024. El precio al que ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., se comprometió a comprar a sus accionistas los derechos de asignación gratuita correspondientes a dicha primera ejecución del aumento de capital quedó determinado en un importe bruto fijo de 0,457 euros por cada derecho. Tras el período de negociación de los derechos de asignación gratuita correspondientes a la primera ejecución de aumento de capital liberado, el compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por ACS ha sido aceptado por titulares del 35,45% de los derechos de asignación gratuita. Tras el período de decisión otorgado a los accionistas, en enero de 2024 se produjeron los siguientes hechos: – El dividendo se determinó por un importe bruto total de 45.067.502,86 euros (0,457 euros por acción) que fue satisfecho el 6 de febrero de 2024. – El número de acciones definitivas, objeto de la ampliación de capital, fue de 1.875.974 acciones por un importe nominal de 937.987,00 euros amortizándose simultáneamente por el mismo importe (véase Nota 11.01). El 15 de febrero de 2024 se ha desembolsado el compromiso de incremento de capital por importe de 390 millones de euros (30% del compromiso total de 1.300 millones de euros) aprobado por los accionistas de Abertis Holdco, S.A. con anterioridad al cierre del ejercicio. La Comisión de Transportes de Tejas (EEUU) se ha reunido con fecha 28 de marzo de 2024 para autorizar la creación de una corporación de transportes y la posible terminación anticipada del contrato de concesión de la autopista SH288, actualmente propiedad del Grupo ACS y Abertis, que ha venido funcionando con notable éxito desde su entrada en funcionamiento en noviembre de 2020. El derecho de terminación mantenido por la entidad concedente asciende aproximadamente a 1.732 millones de dólares americanos. No obstante, la Comisión ha anunciado que previamente a la decisión, se abre un periodo de seis meses en los que se negociarán posibles alternativas que eviten dicha terminación anticipada y que reflejen el interés del Estado de Tejas y de los accionistas inversores. 07. Previsiones para el año 2024 Aun cuando la situación actual provocada por los diferentes conflictos geopolíticos genera incertidumbre sobre la evolución y desarrollo de los mercados y de la industria de las infraestructuras, el Grupo ACS mantiene unas perspectivas favorables de evolución de los negocios apoyada en una sólida y diversificada cartera de proyectos, especialmente los de infraestructuras de nueva generación relacionadas con la digitalización, transición energética y la movilidad sostenible. Igualmente, el Grupo seguirá reforzando su liderazgo en las regiones estratégicas en las que opera, Norte América, Australia y Europa, y ampliando su inversión en activos concesionales de infraestructuras de cara a equilibrar el perfil de riesgo de los negocios. El Grupo continúa adaptando sus políticas de control de riesgos, que permiten mejorar su perfil de riesgo operativo y financiero en todas las actividades, así como implementando medidas específicas para afrontar la situación macroeconómica actual en los distintos mercados en los que está presente. ——————————————————————— Informe de Gestión - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 82 08. Período medio de pago a proveedores Los pagos a proveedores hacen referencia a aquellos que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo que incluyen los datos relativos a las partidas “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar- Proveedores”, del pasivo corriente del balance de situación adjunto. Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 Días Días Periodo medio de pago a proveedores 16 16 Ratio de operaciones pagadas 17 16 Ratio de operaciones pendientes de pago 4 31 Miles de Euros Miles de Euros Total pagos realizados 30.978 47.121 Total pagos pendientes 2.408 584 A continuación se detalla, de acuerdo con la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de Creación y Crecimiento de empresas, la información sobre las facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad como sigue: Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 Volumen monetario pagado en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad (miles de euros) 30.923 47.121 Porcentaje que supone sobre el total monetario de pagos a los proveedores 99,8 % 100,0 % Número de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad 2.710 2.403 Porcentaje sobre el número total de facturas pagadas a proveedores 99,5 % 100,0 % 09. Investigación, desarrollo e innovación (I+D+i) Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad, la misma no tiene actividad en investigación y desarrollo. 10. Informe Anual de Gobierno Corporativo El Informe Anual de Gobierno Corporativo requerido por legislación mercantil y que forma parte integrante del Informe de Gestión del ejercicio 2023, se presenta por referencia y estará disponible en la página web de la CNMV. 11. Informe Anual de Remuneraciones El Informe Anual de Remuneraciones a los Consejeros requerido por legislación mercantil y que forma parte integrante del Informe de Gestión del ejercicio 2023, se presenta por referencia y estará disponible en la página web de la CNMV. ——————————————————————— Informe de Gestión - ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. - 2023 83 Declaración de responsabilidad y Reformulación Los miembros del Consejo de Administración declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales (Balance de Situación, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos, Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria) han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, y siguiendo los requerimientos de formato establecidos en el Reglamento Delegado UE 2019/815 de la Comisión Europea, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. y que el Informe de Gestión aprobado incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y de la posición de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta, así como el Informe Anual de Gobierno Corporativo y el Informe Anual de Remuneraciones. De conformidad con las disposiciones vigentes, los miembros del Consejo de Administración proceden a firmar esta declaración de responsabilidad, las cuentas anuales y el informe de gestión de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., elaboradas de acuerdo con las normas en vigor cerradas a 31 de diciembre de 2023. Florentino Pérez Rodríguez Pedro López Jiménez (Presidente Ejecutivo) (Vicepresidente) Juan Santamaría Cases Antonio Botella García (Consejero Delegado) (Vocal) Javier Echenique Landiríbar Carmen Fernández Rozado (Vocal) (Vocal) Lourdes Fraguas Gadea María José García Beato (Vocal) (Vocal) Emilio García Gallego Mariano Hernández Herreros (Vocal) (Vocal) Lourdes Máiz Carro Catalina Miñarro Brugarolas (Vocal) (Vocal) María Soledad Pérez Rodríguez José Eladio Seco Domínguez (Vocal) (Vocal) José Luis del Valle Pérez (Consejero Secretario General) . En Madrid, a 4 de abril de 2024