Energoinstal S.A.

Quarterly Report • Sep 17, 2019

SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ENERGOINSTAL S.A. za I półrocze 2019 r.

Katowice, 16 września 2019 roku

1. CHARAKTERYSTYKA GRUPY KAPITAŁOWEJ

1.1. INFORMACJE PODSTAWOWE

Podmiotem dominującym Grupy Kapitałowej ENERGOINSTAL S.A. jest Spółka ENERGOINSTAL S.A.

Firma:	ENERGOINSTAL Spółka Akcyjna
Siedziba:	Katowice
Adres:	Al. Roździeńskiego 188 d, 40-203 Katowice
Numer telefonu:	+48 32 735 72 00
Numer faksu:	+48 32 735 72 57
Adres poczty elektronicznej	energoinstal@energoinstal.pl
Adres internetowy:	www.energoinstal.pl
Firma:	ENERGOINSTAL Spółka Akcyjna

1.2. OGÓLNY ZARYS DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ

Oferta Grupy Kapitałowej ENERGOINSTAL S.A. obejmuje dostarczanie kompleksowych rozwiązań w wytwarzaniu, montażu i serwisie urządzeń przeznaczonych dla energetyki przemysłowej i zawodowej oraz zakładów przemysłowych, petrochemicznych, motoryzacyjnych, hutniczych i spożywczych.

Grupa Kapitałowa ENERGOINSTAL S.A. specjalizuje się w produkcji kotłów i urządzeń kotłowych, w których poszczególne materiały opałowe w postaci ciekłej, gazowej bądź stałej (biomasa, odpady komunalne, węgiel), w optymalny sposób przekształcane są w żądaną formę energii. Jednostka dominująca jest jednym z największych producentów kotłów energetycznych w Polsce oraz znanym i cenionym partnerem na rynku zagranicznym. Grupa realizuje również zlecenia montażowe, instalacyjne oraz remontowe w zakładach przemysłowych.

Oferta firmy wzbogacona jest o obsługę serwisową instalacji, obróbkę cieplną materiałów tworzących produkt globalny, jak również usługi własnego laboratorium oraz ośrodek szkoleniowy dla podmiotów zewnętrznych.

1.3. INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USŁUGACH

Oferta produktowa Grupy ENERGOINSTAL S.A. skupia się na branży energetycznej, a także na branży budowlano-przemysłowej.

Grupa produkuje:

Kotły dla energetyki, przemysłu i gospodarki komunalnej w tym na parametry nadkrytyczne, a w szczególności:

• Kotły odzysknicowe w układach parowo- gazowych elektrowni,
• Kotły na biopaliwa,
• Kotły do utylizacji odpadów komunalnych,
• Kotły węglowe,
• Kotły gazowo olejowe,
• Palniki olejowo-gazowe do kotłów dla palników kotłowych,
• Stacje regulacyjno-pomiarowe gazowe i olejowe,
• Rury ożebrowane z żebrem ciągłym i nacinanym spawanym na całej długości żebra spawane laserem,
• Elementy kotłów w tym ściany membranowe spawane hybrydowo metodą MAG + laser,
• Rury claddingowane,
• Urządzenia do odpylania spalin,
• Konstrukcje stalowe wraz z projektowaniem,
• Kanały powietrza i spalin,
• Zbiorniki ciśnieniowe,
• Przewody wentylacyjne i odpylające,
• Nietypowe urządzenia przemysłowe.

Grupa montuje i remontuje:

• Kotły parowe,
• Kotły wodne,
• Kompletne kotłownie,
• Budynki i obiekty przemysłowe,
• Instalacje i urządzenia ochrony środowiska,
• Instalacje technologiczne kotłowni, centralnego ogrzewania, wodno-kanalizacyjne, wody lodowej, instalacje wodne i gazowe w obiektach przemysłowych oraz infrastruktury komunalnej,
• Techniczne wyposażenie budynków,
• Instalacje technologiczne dla przemysłu,
• Instalacje i produkty ze stali szlachetnych w przemyśle spożywczym, chemicznym i budownictwie,
• Instalacje wentylacji, klimatyzacji i odpylania,
• Izolacje termiczne,
• Izolacje akustyczne,
• Zabezpieczenia antykorozyjne.

2. ORGANIZACJA

2.1. POSIADANE PRZEZ GRUPĘ ODDZIAŁY.

Spółka ENERGOINSTAL S.A. posiada dwa oddziały zagraniczne:

• ENERGOINSTAL Spółka Akcyjna Oddział Przedsiębiorstwa Schoenefeld. Siedziba Oddziału: Republika Federalna Niemiec, Land Brandenburg, Konigs Wusterhausen, 12529 Schoenefeld, Am Dorfanger 1.
• ENERGOINSTAL Spółka Akcyjna. Siedziba Oddziału: Holandia, Fascinatio Boulevard 722, 2909VA Capelle aan den Ijssel

Spółka ZEC ENERGOSERVICE Sp. z o.o. posiada oddział zagraniczny utworzony w dniu 15 sierpnia 2019 roku:

Siedziba Oddziału: Republika Federalna Niemiec, Land Brandenburg, Konigs Wusterhausen, 12529 Schoenefeld, Am Dorfanger 1.

2.2. SCHEMAT ORGANIZACYJNY GRUPY KAPITAŁOWEJ.

Grupa Kapitałowa ENERGOINSTAL S.A. na dzień 30.06.2019 roku:

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 01 stycznia 2019 roku do 30 czerwca 2019 roku obejmuje sprawozdanie finansowe spółki ENERGOINSTAL S.A. oraz sprawozdania finansowe jednostek zależnych wymienionych poniżej.

Nazwa jednostki	Udział w kapitale (%)
	Siedziba	30.06.2018 r.	30.06.2019 r.
ENERGOINSTAL Sp. z o.o. w likwidacji	Katowice	100%	100% 1
ZEC ENERGOSERVICE Sp. z o.o.	Czechowice- Dziedzice 100%		100%
Przedsiębiorstwo Robót Remontowych EL-GOR Sp. z o.o.	Gorzów Wielkopolski	100%	100%

Przedsiębiorstwo Robót Remontowych ENERGOREM Sp. z o.o.	Gorzów Wielkopolski	66%	66%
ENIPRO Sp. z o.o.	Gliwice	92,54%	92,54% 2
ENITECH TL Sp. z o.o.	Katowice	100%	100%
ENITEC Sp. z o.o.	Katowice	100%	100%

¹W dniu 29 lipca 2019r. została podjęta Uchwała o rozpoczęciu likwidacji spółki.

² W dniu 24 stycznia 2018r. spółka ENIPRO Sp. z o.o. złożyła do Sądu wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu.

ENERGOINSTAL Sp. z o.o. z w likwidacji siedzibą w Katowicach, Al. Roździeńskiego 188d, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000195149.

W okresie objętym sprawozdaniem władze Spółki prezentowały się następująco:

• Marek Kotula Prezes Zarządu (do dnia 28.07.2019)
• Karolina Więcek Likwidator Spółki (od dnia 29.07.2019)

Oferta firmy zawiera wykonanie usług montażowo – spawalniczych ze stali węglowych oraz metali kolorowych, na terenie wyznaczonym przez zleceniodawcę, jak również opracowanie i wdrażanie technologii spawalniczych. Działalność ENERGOINSTAL Sp. z o.o. obejmuje także instalacje kotłowni i wymiennikowni.

ZEC ENERGOSERVICE Sp. z o.o. z siedzibą w Czechowicach – Dziedzicach, ul. E. Orzeszkowej 3, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 00000038971. W okresie objętym sprawozdaniem władze Spółki prezentowały się następująco:

• Bogdan Kit Prezes Zarządu,
• Rafał Karpa Wiceprezes Zarządu

Podstawowym przedmiotem działalności jest produkcja, montaż i remonty kotłów wodnych i parowych, urządzeń dźwigowych, stałych zbiorników ciśnieniowych, hal przemysłowych i magazynowych, wymienników ciepła, rurociągów technologicznych, uzdatnianie wody i oczyszczanie ścieków.

PRR EL – GOR Sp. z o.o. z siedzibą w Gorzowie Wielkopolskim, ul. Energetyków 6, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000153436.

W okresie objętym sprawozdaniem władze spółki prezentowały się następująco:

• Andrzej Świderski Prezes Zarządu,
• Danuta Malewicz-Żak Członek Zarządu.

Działalność spółki to prace związane z budową rurociągów przesyłowych sieci rozdzielczych, linii telekomunikacyjnych, wykonawstwo instalacji elektrycznych, a także naprawa i konserwacja urządzeń elektrycznych.

PRR ENERGOREM Sp. z o.o. z siedzibą Gorzowie Wielkopolskim, ul. Energetyków 6, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000180907.

W okresie objętym sprawozdaniem władze spółki prezentowały się następująco:

Przemysław Pozorski – Prezes Zarządu.

Przedmiotem działalności spółki są remonty obiektów i urządzeń energetycznych takich jak: kotły pyłowe, rusztowe, gazowe, wodne, parowe oraz wykonawstwo i montaż konstrukcji stalowych i rurociągów.

ENIPRO Sp. z o.o. z siedzibą w Gliwicach, ul. Wyczółkowskiego 23, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000314299.

Podstawowym przedmiotem działalności spółki jest projektowanie instalacji energetycznych.

W okresie objętym sprawozdaniem władze spółki prezentowały się następująco:

Dariusz Jędrychowski – Prezes Zarządu (w dniu 12.03.2018r. złożył rezygnację z pełnionej funkcji); na dzień 30.06.2019 nie powołano członków organów zarządzających.

W dniu 24 stycznia 2018r. spółka ENIPRO Sp. z o.o. złożyła do Sądu wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu.

ENITECH TL Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, Al. Roździeńskiego 188d, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000694620.

W okresie objętym sprawozdaniem władze Spółki prezentowały się następująco:

• Łukasz Kowal Wiceprezes Zarządu.
• Krystian Kowal Wiceprezes Zarządu (od 1.08.2018r.)

Działalność spółki obejmuje produkcję elementów kotłowych, takich jak panele ścian membranowych oraz rur ożebrowanych z wykorzystaniem technologii laserowych. Oferta firmy kierowana jest również do segmentu Automotive, spółka spełnia warunki konieczne do tego, aby w ramach łańcucha dostaw stać się dostawcą TIER2.

ENITEC Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, Al. Roździeńskiego 188d, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000695789.

W okresie objętym sprawozdaniem władze Spółki prezentowały się następująco:

• Grzegorz Skotnicki Prezes Zarządu
• Krystian Kowal Wiceprezes Zarządu
• Łukasz Kowal Wiceprezes Zarządu

Przedmiotem działalności spółki jest produkcja kotłowa z wykorzystaniem tradycyjnych technologii.

2.3. STRUKTURA AKCJONARIATU

Na dzień 30.06.2019 r. struktura akcjonariatu przedstawia się następująco:

1.	W.A.M. Sp. z o.o.	– 62,55%
2.	Jarosław Więcek	– 5,06%
3.	Michał Więcek	– 5,05%
4.	Pozostali akcjonariusze	– 27,34%

Liczba posiadanych akcji przez akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio 5% akcji wg stanu na 30.06.2019 r. :

1.	W.A.M. Sp. z o.o.	11 259 117 akcji
2.	Jarosław Więcek	910 581 akcji
3.	Michał Więcek	909 000 akcji

2.4. STAN POSIADANIA AKCJI EMITENTA I UDZIAŁÓW W SPÓŁKACH POWIĄZANYCH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA.

Stan posiadanych akcji ENERGOINSTAL S.A. osób zarządzających i nadzorujących:

Osoby zarządzające i nadzorujące	Sprawowana funkcja w ENERGOINSTAL S.A.	Ilość posiadanych akcji ENERGOINSTAL S.A. na 30.06.2019 r.	Procentowy udział w ogólnej liczbie głosów
W.A.M. Sp. z o.o.	Udziałowcy Spółki: Stanisław Więcek-Przewodniczący Rady Nadzorczej Michał Więcek- Prezes Zarządu Jarosław Więcek- Wiceprezes Zarządu	11 259 117	62,55%
Jarosław Więcek	Wiceprezes Zarządu	910 581	5,06%
Michał Więcek	Prezes Zarządu	909 000	5,05%

2.5. ZARZĄD I SKŁAD RADY NADZORCZEJ

Skład osobowy Zarządu i Rady Nadzorczej przedstawiał się następująco:

Skład Zarządu Spółki ENERGOINSTAL S.A. w I półroczu 2019 roku:

Michał Więcek – Prezes Zarządu Jarosław Więcek – Wiceprezes Zarządu Lucjan Noras - Członek Zarządu¹

1) 21 stycznia 2019 roku Pan Lucjan Noras złożył rezygnacje z funkcji Członka Zarządu ENERGOINSTAL S.A. z dniem 31 stycznie 2019 roku.

Skład Rady Nadzorczej Spółki ENEGOINSTAL S.A. w I półroczu 2019 roku:

Stanisław Więcek - Przewodniczący Rady Nadzorczej Władysław Komarnicki - Zastępca Przewodniczącego Henryk Kawalski - Członek Rady Nadzorczej Artur Olszewski – Sekretarz Rady Nadzorczej Jan Pyka – Członek Rady Nadzorczej

2.6. ZASOBY PERSONALNE

Poniższa tabela pokazuje średni stan zatrudnienia w Grupie Kapitałowej w okresie 01.01.2019 r. - 30.06.2019 r. oraz w okresie porównywalnym 01.01.2018 r. - 30.06.2018 r.

	OKRES 01.01.2018r. - 30.06.2018r.			OKRES 01.01.2019r. - 30.06.2019r.
Średnie	439			316
zatrudnienie pracowników	Pracownicy umysłowi	Pracownicy produkcyjni	Urlopy wychowawcze /bezpłatne	Pracownicy umysłowi	Pracownicy produkcyjni	Urlopy wychowawcze / bezpłatne
	153	267	19	98	204	14

3. WAŻNIEJSZE WYDARZENIA ORAZ DZIAŁANIA PODEJMOWANE W GRUPIE KAPITAŁOWEJ W I PÓŁROCZU 2019 ROKU

3.1. WAŻNIEJSZE SPRAWY PODEJMOWANE UCHWAŁAMI ZARZĄDU

Do najważniejszych uchwał podjętych w I półroczu 2019r. przez Zarząd ENERGOINSTAL S.A. należy zaliczyć uchwały dotyczące:

• Zwołania Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki na dzień 31.05.2019 r.,
• Przedłożenia Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu do zatwierdzenia sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności Spółki ENERGOINSTAL S.A. za 2018 r.,
• Przedłożenia Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu do zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej ENERGOINSTAL S.A. za 2018 r.,
• Wniosku Zarządu ENERGOINSTAL S.A. co do pokrycia starty netto za rok 2018 r.

3.2. ISTOTNE KONTRAKTY ZAWARTE I REALIZOWANE PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ W I PÓŁROCZU 2019 ROKU.

3.2.1. KONTRAKTY ZAWARTE

Grupa Kapitałowa ENERGOINSTAL S.A. w I półroczu 2019r. zawarł następujące znaczące kontrakty:

• Temptech prace serwisowe w Holandii
• Standardkessel GmbH Montaż kotłowni INEOS Köln, Niemcy
• Budimex S.A. dostawa i montaż rurociągów wraz z przynależnymi urządzeniami w Tameh ZW Kraków
• Tauron Ciepło Sp. z o.o. - modernizacja kotła CFB-100 w ZW Katowice w zakresie wymiany rur nurnikowych cyklonów
• Stein Energy kocioł Solvay
• Mitsubishi Hitachi Kocioł K+S
• Energetyka Cieplna Opolszczyzny S.A. ściany kotła

3.2.2. KONTRAKTY REALIZOWANE

Grupa Kapitałowa ENERGOINSTAL S.A. w I półroczu 2019r. realizował następujące znaczące kontrakty:

PGNiG TERMIKA S.A. – Budowa kogeneracyjnego bloku fluidalnego CFB o mocy zainstalowanej brutto około 75 MWe w EC Zofiówka w SEJ S.A.

• KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie- Modernizacja bloku gazowo-parowego w EC Głogów
• Temptech prace serwisowe w Holandii
• ARVOS GmbH Dostawa ARIAN Methanol/ Piec konwekcyjny IRAN
• Standardkessel Baumgarte Service GmbH Montaż kotłów K-1 i K-2 Bottrop Emschergenossenschaft Niemcy
• Borsig Service GmbH Produkcja części kotła Niemcy
• ARVOS GmbH Dostawa ARIAL Methanol Gas
• Thermic Engineering S.A.NV Belgia,: Dostawa modułów na E.ON Cogeneration Plant in Gent
• ARVOS GmbH Dostawa paneli membranowych McCarran
• Temptech prace serwisowe w Holandii
• Standardkessel GmbH Montaż kotłowni INEOS Köln, Niemcy
• E003B7 dostawa i montaż rurociągów technologicznych związanych z budową nowego bloku energetycznego 910MW w Jaworznie
• Remak S.A. montaż rurociągów stalowych w Maszynowni GMM i GMM Kanalizacja
• POLIMEX OPOLE Sp. z o.o.Sp. K. Montaż rurociągów w zakresie pakietu W 12.3 w Opolu
• Budimex S.A. dostawa i montaż rurociągów wraz z przynależnymi urządzeniami w Tameh ZW Kraków
• Energoinstal S.A. modernizacja Bloku Gazowo-Parowego w Głogowie w zakresie podania pary do Huty Miedzi Głogów
• AICHELIN AUSTRIA wykonanie pieców do obróbki cieplnej.
• Tauron Ciepło Sp. z o.o. modernizacja kotła CFB-100 w ZW Katowice w zakresie wymiany rur nurnikowych cyklonów
• SBB ENERGY S.A. chłodnice 2 szt.
• RAFAKO S.A. rurociągi Bełchatów
• ARVOS GmbH przegrzewacz
• ENTROPIE GmbH panele kotła

4. SYTUACJA EKONOMICZNO-FINANSOWA

4.1. ANALIZA PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO- FINANSOWYCH

4.1.1. Struktura przychodów ze sprzedaży

Poniżej przedstawiono strukturę terytorialną przychodów ze sprzedaży produktów, materiałów i towarów.

	w tys. zł		w tys. zł
Sprzedaż	I półrocze 2019	Udział %	I półrocze 2018	Udział %
Sprzedaż kraj	22 990	60,5%	59 500	82,7%
Sprzedaż zagranica	14 996	39,5%	12 428	17,3%

W strukturze przychodów analogicznie do poprzedniego okresu dominują przychody z rynku krajowego. Największa wartość produktów na rynku zagranicznym sprzedana została do Niemiec, które to stanowią główny rynek w sprzedaży eksportowej.

Poziom sprzedaży w podziale na poszczególne grupy produktów, w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego pokazuje poniższa tabela:

Wyszczególnienie	I półrocze 2019	I półrocze 2018	Odchylenie (tys. zł)	Dynamika
	(tys. zł) (tys. zł)			(%)
Sprzedaż razem:	37 986	71 928	-33 942	-47,2%
montaż	23 264	59 953	-36 689	-61,2%
wytwarzanie	11 848	9 971	1 877	18,8%
pozostała działalność	2 874	2 004	870	43,4%

Całkowite przychody ze sprzedaży w I półroczu 2019 roku spadły w stosunku do roku poprzedniego o 47,2%, co spowodowane jest przede wszystkim zakończeniem przez ENERGOINSTAL S.A. znaczącego projektu w ramach Generalnego Wykonawstwa i brakiem pozyskania nowych znaczących kontraktów.

W głównym segmencie działalności Grupy tj. w segmencie montażu nastąpił znaczący spadek przychodów ze sprzedaży tj. o 61,2%, co w ujęciu wartościowym stanowiło -36.689 tys. zł, wynikający ze specyfiki realizowanych przez Grupę kontraktów.

W segmencie wytwarzania odnotowano wzrost sprzedaży o 18,8%, na skutek większej ilości realizowanych w tym segmencie kontraktów.

4.1.2. Koszty działalności operacyjnej

Wyszczególnienie	I półrocze 2019	Udział	I półrocze 2018	Udział	Odchylenie	Dynamika
	tys. zł	%	tys. zł	%	tys. zł	%
Koszty działalności operacyjnej	38 601	100,0%	75 136	100,0%	-36 534	-48,6%
Zużycie materiałów i energii	9 722	25,2%	11 759	15,7%	-2 037	-17,3%
Usługi obce	13 393	34,7%	45 930	61,1%	-32 537	-70,8%
Podatki i opłaty	676	1,8%	986	1,3%	-310	-31,4%
Świadczenia pracownicze	13 628	35,3%	18 436	24,5%	-4 808	-26,1%
Zmiana stanu prod. i prod.w toku	-1 885	-4,9%	-5 370	-7,1%	3 485	-64,9%
Amortyzacja	2 360	6,1%	2 688	3,6%	-327	-12,2%
Pozostałe koszty rodzajowe	707	1,8%	707	0,9%	0	0,0%

Wielkość oraz strukturę kosztów w układzie rodzajowym prezentuje poniższa tabela:

Koszty działalności operacyjnej w I półroczu 2019 r. spadły o 48,6% w relacji do roku poprzedniego, co jest konsekwencją spadku poziomu sprzedaży. Największe pozycje kosztowe to wynagrodzenia wraz z narzutami, usługi obce oraz zakupy materiałowe.

Wyszczególnienie	I półrocze 2019	Udział	I półrocze 2018	Udział	Odchylenie Dynamika
	tys zł	%	tys zł	%	tys zł	%
Koszty działalności operacyjnej	38 720	100,0%	75 313	100,0%	-36 593	-48,6%
Koszty marketingu i dystrybucji	329	0,9%	588	0,9%	-259	-44,0%
Koszty ogólnego zarządu	6 841	17,7%	7 404	9,8%	-563	-7,6%
Koszty sprzedanych produktów	31 432	81,1%	67 144	89,1%	-35 712	-53,2%
Koszty sprzedanych towarów i materiałów	118	0,3%	177	0,2%	-59	-33,3%

Koszt własny sprzedaży produktów, usług i materiałów w I półroczu 2019 r. wyniósł 31.550 tys. zł, co przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 37.986 tys. zł przełożyło się na zysk brutto ze sprzedaży Grupy w wysokości 6.436 tys. zł. Po uwzględnieniu sumy kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu Grupa odnotowała stratę ze sprzedaży w wysokości -734 tys. zł.

4.1.3. Wyniki finansowe Grupy

Wyniki z działalności Spółki	01.01.2019-30.06.2019	01.01.2018-30.06.2018
Wynik brutto ze sprzedaży	6 436	4 607
Wynik ze sprzedaży	-734	-3 385
EBITDA	3 935	-2 133
EBIT	1 574	-4 821
Wynik z działalności gospodarczej	505	-6 650
Wynik netto	331	-4 321

W I półroczu 2019r. Grupa odnotowała zysk netto na poziomie 331 tys. zł. Na wynik ten miały istotny wpływ następujące zdarzenia:

• dodatni wynik na pozostałej działalności operacyjnej w kwocie 2.477 tys. zł,
• spadek sprzedaży w ENERGOINSTAL S.A. o 56,3%;
• ujemny wynik na działalności finansowej w kwocie -1.239 tys. zł.

4.1.4. Podstawowe wskaźniki finansowe

Struktura aktywów	30.06.2019	30.06.2018
Aktywa trwałe	58,6%	48,1%
Zapasy	7,2%	7,2%
Należności i rozliczenia międzyokresowe	29,7%	40,6%
Inwestycje krótkoterminowe	4,5%	3,6%

Struktura aktywów wynika ze specyfiki działalności Grupy i realizowanych kontraktów. Charakterystyczny jest niewielki udział zapasów w ogólnej wartości aktywów (realizacja kontraktów dostawczych w dużej mierze z materiałów inwestora) oraz wysoki poziom należności oraz rozliczeń międzyokresowych.

Kapitał obrotowy i zapotrzebowanie na kapitał obrotowy

	30.06.2019	30.06.2018
1. Kapitał obrotowy	w tys. zł	w tys. zł
	6 251	685
2. Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy	5 237	5 635
3. Saldo netto środków obrotowych (1-2)	1 014	-4 950

Grupa w I półroczu 2019 r. osiągnęła dodatni poziom kapitału obrotowego, co przy wsparciu zewnętrznymi źródłami finansowania pozwala Grupie zachować płynność finansową.

Wskaźniki płynności

Wskaźniki płynności	30.06.2019	30.06.2018
Wskaźnik płynności bieżącej	1,49	1,24
Wskaźnik płynności szybkiej	1,23	1,06
Wskaźnik natychmiastowej wypłacalności	0,16	0,09

Wskaźniki płynności w I półroczu 2019 r. są na bezpiecznym poziomie, a Grupa aktywnie zarządza swoją płynnością finansową wykorzystując zarówno środki własne, jak i zewnętrzne źródła finansowania.

Wskaźniki zadłużenia – wspomagania finansowego

Wskaźniki zadłużenia	30.06.2019	30.06.2018
wskaźnik zadłużenia aktywów	32,1%	44,5%
wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego	27,8%	41,5%
wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	60,7%	111,1%
udział kapitału własnego w finansowaniu majątku	51,4%	38,5%

W ocenie Grupy wskaźniki kształtują się na stabilnym poziomie. Ich poprawa w relacji z analogicznym okresem roku poprzedniego związana jest ze zmniejszeniem stanu zobowiązań krótkoterminowych, które w największym stopniu determinują poziom przedmiotowych wskaźników.

Wskaźniki sprawności działania

Cykle rotacji w dniach	01.01.2019-30.06.2019	01.01.2018-30.06.2018
Rotacja należności handlowych	185	167
Rotacja zobowiązań handlowych	162	239
Rotacja zapasów	34	33

Ze względu na znaczną istotność przedpłat otrzymanych od odbiorców oraz wypłaconych zaliczek na poczet dostaw Grupa przyjęła metodologię wyliczania wskaźnika rotacji należności oraz zobowiązań, która traktuje odpowiednio przedpłaty otrzymane od odbiorców jako należności handlowe, a zaliczki wypłacone na poczet dostaw jako zobowiązania handlowe.

Wysoki wskaźnik rotacji należności i zobowiązań wynika ze specyfiki realizowanych kontraktów, gdzie rzeczywiste fakturowanie nie zawsze pokrywa się z płatnościami. Zapisy kontraktów przewidują płatności etapowe i często wymagają spełnienia dodatkowych warunków.

Wskaźniki rentowności

Wskaźniki rentowności	01.01.2019-30.06.2019	01.01.2018-30.06.2018
ROA-rentowność aktywów	0,3%	-3,4%
ROE-rentowność kapitału	0,7%	-8,6%
Rentowność sprzedaży brutto	16,9%	6,4%
Rentowność sprzedaży	-1,9%	-4,7%
Rentowność EBITDA	10,4%	-3,0%
Rentowność EBIT	4,1%	-6,7%
Rentowność brutto	1,3%	-9,2%
Rentowność netto	0,9%	-6,0%

Wskaźniki rentowności za I półrocze 2019 roku w większości przypadków kształtują się na wyższym poziomie w stosunku do poprzedniego okresu. Ujemny jest jedynie wskaźnik rentowności sprzedaży -1,9%, na skutek mniejszej sprzedaży i tym samym mniejszej zrealizowanej marży w ujęciu wartościowym, co nie pozwala w pełni na pokrycie kosztów zarządu i sprzedaży. Po uwzględnieniu odsetek na poziomie 1,1 mln zł i amortyzacji na poziomie 2,3 mln zł wskaźniki rentowności EBIT/EBITDA wykazują dodatnie wartości

4.1.5. Przepływy środków pieniężnych

Rachunek przepływów środków pieniężnych w ramach trzech sfer działalności kształtuje się następująco:

	30.06.2019	30.06.2018
Przepływy środków pieniężnych	w tys. zł	w tys. zł
A. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	-3 221	-6 951
B. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	1 520	50
C. Środki pieniężne netto z działalności finansowej	73	-7 713
D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto	-1 628	-14 614

Ujemne przepływy netto z działalności operacyjnej w I półroczu 2019 roku miały swoje źródło w spadku należności i rozliczeń międzyokresowych (+7.629 tys. zł), co nie pozwoliło na zbalansowanie ujemnych przepływów z tytułu z tytułu działalności inwestycyjnej (-985 tys. zł) oraz z tytułu zobowiązań krótkoterminowych (-12.303 tys. zł).

Dodatni poziom środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej w I półroczu 2019 r. jest wynikiem w głównej mierze wpływu ze sprzedaży środków trwałych (1.736 tys. zł).

Dodatni saldo przepływów z działalności finansowej wynika głównie z zaciągnięcia kredytów (+2.173 tys. zł), spłaty odsetek (-651 tys. zł) oraz spłaty kredytów i pożyczek (-1.209 tys. zł).

4.2. Instrumenty Finansowe

Informacja dotycząca głównych instrumentów finansowych stosowanych przez Grupę została zaprezentowana w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym (nota nr 31).

Główne ryzyka wynikające z instrumentów finansowych, z których Spółka korzysta można sklasyfikować w następujących kategoriach:

a) ryzyko walutowe - występuje ono przede wszystkim w obszarze dostaw eksportowych wytwarzanych produktów (sprzedaż eksportowa Grupy w 2019r. stanowiła 39,5%). Ryzyko walutowe ograniczane jest poprzez naturalny hedging. Ekspozycja dotycząca kontraktów eksportowych w części niepokrytej w sposób naturalny kosztami wyrażonymi w walutach obcych nie jest zabezpieczana, z uwagi ograniczenia przez banki dostępu do limitów treasury dla Grupy.

b) ryzyko finansowe tj. kredytowe i przepływu środków pieniężnych - ograniczane jest poprzez przyjętą politykę współpracy z kontrahentami krajowymi i zagranicznymi. Przy współpracy z nowymi kontrahentami, zapisy kontraktowe przewidują przedstawiania gwarancji, akredytyw oraz płatności zaliczek.

c) ryzyko stopy procentowej występuje głównie z uwagi na umowy leasingu finansowego oraz posiadane linie kredytowe w rachunku bieżącym. W I półroczu 2019r. Grupa nie stosowała instrumentów zabezpieczające ryzyko stopy procentowej.

4.3. INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH KREDYTACH, O UMOWACH POŻYCZEK, Z UWZGLĘDNIENIEM TERMINÓW ICH WYMAGALNOŚCI, ORAZ O UDZIELONYCH PORĘCZENIACH, GWARANCJACH I UMOWACH UBEZPIECZENIA

• Szczegółowe informacje o zobowiązaniach Grupy Kapitałowej z tytułu zaciągniętych kredytów wraz z terminami ich wymagalności zostały zaprezentowane w sprawozdaniu finansowym w nocie nr 10
• Informacja o udzielonych poręczeniach i gwarancjach znajduje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w nocie nr 33
• Istotne umowy ubezpieczenia zawarte przez Emitenta na dzień 30.06.2019 prezentuje poniższa tabela:

Lp.	RODZAJ POLISY	CHARAKTERYSTYKA	SUMA UBEZPIECZENIA
1	OC projektanta	OC z tytułu wykonywania zawodu projektanta, architekta lub inżbudowlanego pod kontrakt "Budowa kogeneracyjnego bloku fluidalnego CFB o mocy zainstalowanej brutto 75 Mwe w EC Zofiówka W Spółce Energetycznej "Jastrzębie" SA	10 000 000,00 zł
2	Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej (OC)	OC z tytułu prowadzenia działalności gosp. Lub użytkowania mienia OC za produkt pod kontrakt "Budowa kogeneracyjnego bloku fluidalnego CFB o mocy zainstalowanej brutto 75 Mwe w EC Zofiówka W Spółce Energetycznej "Jastrzębie" SA	50 000 000,00 zł
3	Ubezpieczenie ryzyk budowlano - montażowych	Ubezp. mienia od utraty, zniszczenia lub uszkodzenia wskutek zdarzeń losowych o charakterze nagłym i niespodziewanym	15 000 000,00 zł
4	Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej (OC)	Ubezp. OC z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej lub użytkowania mienia z włączeniem OC za produkt	30 000 000,00 zł
5	Ubezpieczenie cargo krajowe lądowe	Ubezp. rzeczy w krajowym przewozie drogowym, kolejowym, lotniczym lub śródlądowym	500 000,00 zł

6	Ubezpieczenie maszyn i urządzeń od uszkodzeń	Maszyny i urządzenia	28 119 968,19 zł
7	Ubezpieczenie sprzętu elektronicznego	Ubezpieczenie sprzętu elektronicznego przenośnego, stacjonarnego, dane, nośniki danych elektroniczne przetwarzanie danych	1 153 967,47 zł
8	Ubezpieczenie utraty zysku w skutek wszystkich ryzyk	Utrata zysku brutto poniesiona przez Ubezpieczonego w okresie odszkodowawczym wskutek szkody w mieniu	28 900 000,00 zł
9	Ubezpieczenie kompleksowe przedsiębiorstw od wszystkich ryzyk	dot: ubezpieczenia budynków i budowli, środków trwałych, środków obrotowych, mienia niskocennego, miania osób trzecich, gotówki	178 936 971,30 zł
10	Ubezpieczenie kompleksowe przedsiębiorstw od wszystkich ryzyk	Ubezpieczenie kompleksowe przedsiębiorstw od wszystkich ryzyk	2 000 000,00 zł
11	Ubezp.odpowiedz.cywilnej OC	Ubezp. OC z tyt. Prowadzenia działalności gospod.	3 000 000,00 zł
12	Ubezpieczenia środków trwałych	Maszyny i urządzenia	2 149 151,00 zł
13	Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej (OC)	Ubezp. OC z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej lub użytkowania mienia z włączeniem OC za produkt	4 500 000,00 zł
14	Ubezpieczenie maszyn i urządzeń od uszkodzeń	Maszyny i urządzenia	90 000,00 zł
15	Ubezpieczenie sprzętu elektronicznego	Utrata, zniszczenie lub uszkodzenie ubezpieczonego mienia, koszty odtworzenia danych i oprogramowania	165 500,00 zł

5. INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA OCENY JEGO SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ EMITENTA

Grupa wykazuje strukturę finansowania, pozwalającą na zachowanie płynności finansowej na bezpiecznym poziomie, jak również posiada zdolność do wywiązywania się ze spłaty swoich zobowiązań, co potwierdzają wskaźniki płynności oraz dodatni poziom kapitału obrotowego.

6. WSKAZANIE CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W TYM O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ISTOTNY WPŁYW NA SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

1/ Dnia 21 stycznia 2019r. rezygnację z funkcji Członka Zarządu ENERGOINSTAL S.A. złożył Pan Lucjan Noras z dniem 31 stycznia 2019r.

2/ Dnia 28 lutego 2019 podpisano Aneks 24 z bankiem PKO BP SA, który zmniejsza wpis hipoteki łącznej do wysokości 7 414 642,86 PLN (słownie złotych: siedem milionów czterysta czternaście tysięcy sześćset czterdzieści dwa 86/100) na prawie wieczystego użytkowania nieruchomości położonej w Porębie przy ul. Zakładowej 2, dla której prowadzona jest KW nr CZ1Z/00049889/2 oraz w Piechowicach przy ul. Świerczewskiego 11, dla której prowadzona jest KW nr JG1J/00037540/3 na rzecz PKO BP S.A. Stosowne wnioski o zmianę wpisu zostały wysłane do odpowiednich Sądów -na dzień sporządzania raportu brak potwierdzenia zmiany wpisu.

3/ W dniu 10 kwietnia 2019 roku ENERGOINSTAL S.A. podpisał akt notarialny sprzedaży nieruchomości zlokalizowanej w Piechowicach, tj. budynków wraz z prawem użytkowania wieczystego gruntu.

7. OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W RAPORCIE PÓŁROCZNYM A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW NA DANE PÓŁROCZE

Grupa ENERGOINSTAL S.A. nie publikowała prognozy wyników na rok 2019.

8. OCENA MOŻLIWOŚCI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH, W PORÓWNANIU DO WIELKOŚCI POSIADANYCH ŚRODKÓW, Z UWZGLĘDNIENIEM MOŻLIWYCH ZMIAN W STRUKTURZE FINANSOWANIA TEJ DZIAŁALNOŚCI

Grupa ENERGOINSTAL S.A. posiada zdolność finansowania realizowanych obecnie projektów inwestycyjnych. Inwestycje realizowane są przy wykorzystaniu środków własnych oraz zewnętrznych źródeł finansowania.

9. ZWIĘZŁY OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT, WRAZ Z WYKAZEM NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH EMITENTA

W dniu 11.03.2019 roku Emitent zawarł z Standardkessel Baumgarte GmbH z siedzibą w Niemczech umowę na montaż kotła dla budowy w Kolonii (Niemcy). Wartość przedmiotu umowy: 4.990.000,00 EUR.

10. WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU

W perspektywie przynajmniej III kwartału Emitent nie przewiduje żadnych zdarzeń, poza wskazanymi powyżej, które mogłyby w sposób istotny wpłynąć na wynik finansowy.

11. INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE

Transakcje z podmiotami powiązanymi zawierane były na warunkach rynkowych.

12. ISTOTNE POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ

W zakresie wierzytelności największym toczącym się postępowaniem było to o zapłatę przeciwko Panu Aleksandrowi Ćwikowi. Pozwem wniesionym do sądu w dniu 24.09.2015 r. powód (ENERGOINSTAL S.A.) żąda zasądzenia od pozwanego Aleksandra Ćwika kwoty 8.475.403,57 zł wraz odsetkami ustawowymi, liczonymi od dnia 11.08.2015 r. Dochodzona kwota związana jest z poręczeniem przez Aleksandra Ćwika weksla wystawionego przez Katowickie Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego BUDUS S.A. w upadłości likwidacyjnej na rzecz ENERGOINSTAL S.A. na zabezpieczenie m.in. prawidłowego wykonania projektów – umów zawartych z KGHM Polska Miedź S.A. Sąd Okręgowy w Katowicach w dniu 06.10.2015 r. wydał nakaz zapłaty w postępowaniu nakazowym, zasądzając żądanie powoda w całości. Sygn. akt sprawy: II Nc 463/15. Pozwany złożył zarzuty od nakazu zapłaty. Postępowanie sądowe jest w toku. Brak zmian w ocenie sytuacji procesowej spółki. Powód jest przekonany, że pozew jest konieczny i uzasadniony.

Największe postępowanie odnośnie zobowiązań dotyczy sprawy z powództwa JSW KOKS S.A. o zapłatę kary umownej. W dniu 1 grudnia 2015 roku JSW KOKS S.A. wniósł do Sądu Okręgowego w Katowicach powództwo przeciwko ENERGOINSTAL S.A. o zapłatę kary umownej w wysokości 8.235.836,66 zł wraz z odsetkami ustawowymi od dnia 28 sierpnia 2015 roku za 76 dni zwłoki w realizacji umowy PI/U/45/2011 z dnia 21 grudnia 2011 roku dotyczącej budowy bloku energetycznego w Koksowni Przyjaźń w Dąbrowie Górniczej. Wartość przedmiotu sporu wynosi 8.235.837 zł. Podstawą powództwa JSW KOKS S.A. jest twierdzenie, że protokół odbioru końcowego przedmiotu umowy został podpisany po terminie wskazanym w umowie jako termin, do którego przedmiot umowy powinien zostać wykonany, co uzasadnia zdaniem JSW KOKS S.A., powództwo o zapłatę kary umownej za zwłokę w jego wykonaniu. Pozew JSW KOKS S.A. został doręczony ENERGOINSTAL S.A. w dniu 20 stycznia 2016 roku. Emitent wdając się w ww. spór, odmówił uznania roszczeń JSW KOKS S.A. kwestionując je co do zasady, jak i wysokości i wniósł o oddalenie powództwa w całości, ewentualnie z ostrożności procesowej o miarkowanie kary umownej. Emitent stoi na stanowisku, że podpisanie protokołu odbioru końcowego po terminie ustalonym w ww. umowie było spowodowane okolicznościami niezawinionymi przez ENERGOINSTAL S.A., przy czym przedmiot umowy został oddany JSW KOKS S.A. do eksploatacji w terminie umownym. Zatem ENERGOINSTAL S.A. nie pozostawał w zwłoce z wykonaniem przedmiotu umowy, która jest warunkiem bezwzględnym możliwości żądania zapłaty kary umownej.

W dniu 23 lutego 2017 r. ENERGOINSTAL S.A. złożył powództwo wzajemne przeciwko JSW KOKS S.A. o zapłatę 9.521.369,36 zł, na którą składa się kwota 1.691.685,37 zł tytułem kary umownej za zwłokę w odbiorze przedmiotu umowy, kwota 5.118.331,20 zł tytułem wykonania instalacji odazotowania spalin, kwota 2.431.593,40 zł tytułem wykonania robót dodatkowych, kwota 9.099,98 zł tytułem kosztów poniesionych przez ENERGOINSTAL S.A. w związku z nieprawidłowym działaniem JSW KOKS S.A., kwota 12.300,00 zł tytułem ekspertyzy dotyczącej zawartości cyjanowodoru w gazie koksowniczym oraz kwota 258.359,41 zł tytułem przedłużenia gwarancji jakości na kocioł. Pozew wzajemny został doręczony JSW KOKS.A. na rozprawie w dniu 23 marca 2017r. Jednocześnie Sąd zakreślił JSW KOKS S.A. termin 30 dni na wniesienie odpowiedzi na pozew wzajemny.

W związku z doręczeniem pozwu wzajemnego rozprawa uległa odroczeniu do dnia 13 czerwca 2017 r. Pismem z dnia 21 kwietnia 2017 r. JSW KOKS S.A. złożył odpowiedź na pozew wzajemny żądając oddalenia powództwa wzajemnego. JSW KOKS S.A. uzasadnił swoje stanowisko wskazując, że brak jest podstaw do naliczenia przez ENERGOINSTAL S.A. kary umownej za zwłokę w odbiorze przedmiotu umowy, ponieważ JSW KOKS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za nieterminowe przystąpienie do odbiorów. W kwestii żądania wynagrodzenia za koszty związane z wykonaniem instalacji odazotowania (w tym również kwoty 12.300 zł tytułem ekspertyzy dotyczącej zawartości cyjanowodoru w gazie koksowniczym oraz kwoty 258.359,41 zł tytułem przedłużenia gwarancji jakości na kocioł) JSW KOKS S.A. podniósł, że wykonanie instalacji odazotowania spalin leżało w gestii ENERGOINSTAL S.A., więc wszystkie koszty z tym związane powinny obciążyć ENERGOINSTAL S.A. W zakresie roszczenia o wynagrodzenie za roboty dodatkowe JSW KOKS S.A. odmówił ich uznania ze względu na fakt, że ich wartość nie przekracza 2% wartości umowy, a ponadto zakwestionował część prac wskazując, że nie stanowiły robót dodatkowych, a prace objęte kontraktem.

Następnie ENERGOINSTAL S.A. złożył pismo procesowe z dnia 1 czerwca 2017 r., w którym przedstawił dodatkowe argumenty przemawiające za uznanie pozwu wzajemnego za zasadny, w odpowiedzi na które JSW KOKS S.A. złożyło pismo procesowe z dnia 27 czerwca 2017 r.

Podczas dotychczas prowadzonych posiedzeń Sądu Okręgowego trwają przesłuchania świadków zgłoszonych przez stronę powodową i pozwaną. Kolejny termin posiedzenia został wyznaczony na 12 września 2019 roku. Były na nim kontynuowane przesłuchania świadków. Po przesłuchaniu świadków konieczne będzie również wydanie opinii przez biegłych posiadających wiadomości specjalne.

13. INFORMACJE O DACIE ZAWARCIA I SZCZEGÓŁACH UMOWY Z PODMIOTEM UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

• a) Nazwa firmy audytorskiej : ReVision Rzeszów Józef Król Sp. z o.o., 35-312 Rzeszów, ul. Bp. J.Pelczara 6c/8, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Rzeszowie Wydział XII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS - 0000336012, NIP: 8133598437
  • Data zawarcia umowy o dokonanie przeglądu oraz badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Emitenta: 01.11.2018 r.
  • Łączna wartość wynagrodzenia należnego lub wypłaconego za badanie i przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego dotyczącego 2019 roku: 31.000 zł.
  • Łączna wartość wynagrodzenia należnego lub wypłaconego za badanie i przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego dotyczącego 2019 roku: 40.000 zł.
  • Łączna wartość wynagrodzenia należnego lub wypłaconego za przegląd i/lub badanie sprawozdań finansowych spółek zależnych dotyczących 2019 roku: 0 zł
  • Łączna wartość wynagrodzenia należnego lub wypłaconego z innych tytułów, dotyczącego 2019 roku: 0 zł.

PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU:

Michał Więcek Prezes Zarządu ……………………..

Podpis

Jarosław Więcek Wiceprezes Zarządu ……………………..

Podpis

Katowice, 16 września 2019 roku