KGHM Polska Miedź S.A.

Earnings Release • Sep 23, 2019

Wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM Polska Miedź S.A. za sierpień 2019 roku.

Niniejszy raport zawiera miesięczne dane wstępne – ostateczne kwartalne wyniki produkcyjne i sprzedażowe zostaną opublikowane w skonsolidowanym raporcie za III kwartał 2019 roku. Dane dla Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. zawierają wyniki Sierra Gorda dla 55% udziałów KGHM Polska Miedź S.A.

W okresie od stycznia do sierpnia 2019 roku produkcja miedzi, srebra i metali szlachetnych (TPM) Grupy KGHM kształtowała się powyżej wielkości zrealizowanych w analogicznym okresie 2018 roku. Natomiast spadek produkcji molibdenu wynika z niższej zawartości tego metalu w rudzie przerabianej w Sierra Gorda.

Plan produkcji wymienionych powyżej metali został zrealizowany z kilkuprocentową nadwyżką, natomiast wolumen sprzedaży był niższy niż założono w planie, głównie z uwagi na brak sprzedaży koncentratu uwzględnionego w budżecie KGHM Polska Miedź S.A.

Produkcja i sprzedaż Grupy KGHM	sierpień 2019 r.	sierpień 2018 r.	I - VIII 2019 r.	I - VIII 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	59,2	57,3	470,9	407,9
- w tym KGHM Polska Miedź S.A.*	47,1	46,8	381,7	319,5
Srebro płatne (tony)	122,1	128,6	908,4	722,7
TPM (tys. troz)	17,9	16,7	138,4	113,3
Molibden (mln funtów)	1,42	1,12	8,17	10,47
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	51,9	54,4	446,1	399,4
Srebro (tony)	103,1	137,1	900,4	748,3
TPM (tys. troz)	10,6	15,8	119,6	106,3
Molibden (mln funtów)	1,2	1,7	8,5	11,6

Wyniki Grupy KGHM w sierpniu 2019 roku rok do roku:

*Produkcja miedzi elektrolitycznej

Produkcja Grupy KGHM:

• Produkcja miedzi płatnej wyniosła 59,2 tys. t. Wzrost w stosunku do sierpnia 2018 roku o 3% dotyczył produkcji krajowej oraz zagranicznej. W KGHM Polska Miedź S.A. istotne znaczenie miał wzrost przerobu i zawartości miedzi w urobku.
• Produkcja srebra wyniosła 122,1 t i była niższa od wielkości zrealizowanej w sierpniu 2018 roku ze względu między innymi na niższe zawartości srebra w urobku w KGHM Polska Miedź S.A.
• Produkcja TPM wyniosła 17,9 tys. troz. Wzrost produkcji miesięcznej r/r o 7% dotyczył aktywów zagranicznych, przede wszystkim ze względu na wyższy przerób rudy w Sierra Gorda oraz wzrost zawartości złota i wyższy uzysk zrealizowany w kopalni Robinson.

Produkcja molibdenu wyniosła 1,42 mln funtów. Wzrost w porównaniu do sierpnia 2018 r. jest efektem wyższej zawartości molibdenu oraz większego wolumenu przerobionej rudy w kopalni Sierra Gorda.

Sprzedaż Grupy KGHM:

• Sprzedaż miedzi płatnej wyniosła 51,9 tys. ton i była niższa o 2,5 tys. ton (-5%) w porównaniu do sprzedaży miedzi w sierpniu 2018 roku. Głównym powodem była niższa sprzedaż tego metalu zrealizowana przez KGHM INTERNATIONAL LTD.
• Sprzedaż srebra wyniosła 103,1 tony i była niższa o 34,0 tony (-25%) w porównaniu do sprzedaży z sierpnia 2018 roku. Przyczyną była niższa sprzedaż srebra z polskich aktywów produkcyjnych.
• Sprzedaż TPM wyniosła 10,6 tys. troz i była niższa o 5,2 tys. troz (-33%) w porównaniu do sierpnia 2018 roku. Za spadek odpowiada niższa sprzedaż złota zrealizowana w sierpniu bieżącego roku przez KGHM Polska Miedź S.A..
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 1,2 mln funtów i była niższa o 0,5 mln funtów (-30%) w porównaniu do sierpnia 2018 roku. Głównym czynnikiem był spadek sprzedaży molibdenu w kopalni Sierra Gorda.

Produkcja i sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.	sierpień 2019 r.	sierpień 2018 r.	I - VIII 2019 r.	I - VIII 2018 r.
Produkcja górnicza:
Miedź w koncentracie (tys. ton)	35,2	33,9	270,4	272,7
Srebro w koncentracie (tony)	106,8	108,7	848,1	855,0
Produkcja hutnicza:
Miedź elektrolityczna (tys. ton)	47,1	46,8	381,7	319,5
- w tym z wsadów własnych	39,2	36,9	282,1	243,7
Srebro metaliczne (tony)	120,8	127,1	898,9	713,7
TPM (tys. troz)	6,1	9,0	63,0	53,8
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	41,4	42,4	359,6	315,7
Srebro (tony)	101,8	135,2	889,9	734,8
TPM (tys. troz)	0,3	6,8	52,3	50,1

Wyniki KGHM Polska Miedź S.A. w sierpniu 2019 roku rok do roku:

Produkcja KGHM Polska Miedź S.A.:

• Większa ilość miedzi w koncentracie w porównaniu do sierpnia 2018 roku wynika ze wzrostu przerobu nadawy, natomiast spadek srebra w koncentracie wynika ze słabszej zawartości Ag w urobku.
• Zawartość Cu w urobku w miesiącu sierpniu 2019 roku wzrosła w stosunku do analogicznego miesiąca roku ubiegłego.
• Produkcja miedzi elektrolitycznej jest na wyższym poziomie jak w roku ubiegłym.

Sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 41,4 tys. ton i była porównywalna do sprzedaży zrealizowanej w sierpniu 2018 roku (-2% - uwzględniając w tym okresie sprzedaż miedzi rafinowanej oraz miedzi w koncentracie).
• Sprzedaż srebra wyniosła 101,8 tony i była niższa o 33,4 tony w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w sierpniu 2018 roku (-25%). Oprócz tego, że w sierpniu ubiegłego roku miała miejsce sprzedaż 11,2 tony płatnego srebra zawartego w koncentratach miedzi, na niższy wynik w roku bieżącym wpłynęła mniejsza produkcja tego metalu oraz uzgodniony harmonogram wysyłek do

klientów. Należy jednocześnie pamiętać, że w celu ograniczenia kosztów logistycznych sprzedaż srebra za granicę odbywa się w ok. 20 tonowych partiach jednorazowo. Tym samym, wzrost / spadek ilości wysyłek o jedną (w porównaniu miesiąc do miesiąca) ma bardzo duży wpływ na dynamikę sprzedaży w analogicznej perspektywie czasowej.

Sprzedaż TPM wyniosła 0,3 tys. troz i była niższa o 6,5 tys. troz (-96%) w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w sierpniu 2018 roku. Podobnie jak ma to miejsce w przypadku wysyłek srebra, wysyłki złota za granicę odbywają się zazwyczaj w partiach nie mniejszych niż 200 kg. Ze względu na niższą produkcję oraz konieczność zgromadzenia odpowiedniej ilości złota na kolejną, późniejszą wysyłkę eksportową, w sierpniu 2019 roku nie odnotowano sprzedaży na rynki zagraniczne.

Produkcja i sprzedaż KGHM INTERNATIONAL LTD.	sierpień 2019 r.	sierpień 2018 r.	I - VIII 2019 r.	I - VIII 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	6,8	5,9	50,0	55,2
TPM (tys. troz)	8,8	5,8	55,2	46,7
Molibden (mln funtów)	0,02	0,12	0,57	0,37
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	6,5	8,8	46,9	51,9
TPM (tys. troz)	8,2	7,6	47,0	44,0
Srebro (tony)	0,4	0,9	0,9	5,1
Molibden (mln funtów)	0,02	0,05	0,66	0,27

Wyniki KGHM INTERNATIONAL LTD. w sierpniu 2019 r. rok do roku:

Produkcja KGHM INTERNATIONAL LTD.:

• Wzrost produkcji miedzi płatnej w sierpniu 2019 roku w porównaniu do sierpnia 2018 roku wynika z wyższej o 1,3 tys. ton produkcji miedzi w kopalni Robinson oraz o 0,2 tys. ton w kopalni Carlota, pomimo spadku produkcji w porównaniu r/r w Zagłębiu Sudbury o blisko połowę (0,3 tys. ton) oraz w kopalni Franke (spadek o 0,3 tys. ton).
• Produkcja metali szlachetnych w sierpniu 2019 roku w porównaniu do sierpnia 2018 roku była wyższa zarówno w Zagłębiu Sudbury (o 1,1 tys. troz), jak i w kopalni Robinson (o 1,9 tys. troz).
• Kopalnia Robinson wykonała wyższą produkcję miedzi i złota w sierpniu 2019 roku w porównaniu do sierpnia 2018 roku z powodu wyższych zawartościach ww. metali w rudzie oraz wyższych uzysków.
• Niższa produkcja miedzi w Zagłębiu Sudbury w sierpniu 2019 roku w porównaniu do sierpnia 2018 roku wynika głównie z niższej zawartości miedzi w rudzie na skutek zmiany miejsca eksploatacji złoża oraz niższych uzysków. Wyższa od planowanej produkcja TPM wynika głównie z wyższych zawartości platyny i palladu w rudzie, pomimo niższej zawartości złota.
• Niższa od ubiegłorocznej produkcja molibdenu w kopalni Robinson wynika z niższych zawartości molibdenu w koncentracie oraz niższych uzysków spowodowanych większą zawartością minerałów ilastych w rudzie.

Sprzedaż KGHM INTERNATIONAL LTD.:

Sprzedaż miedzi wyniosła 6,5 tys. ton i była niższa o 2,3 tys. ton (-26%) w porównaniu do sprzedaży sierpniowej 2018 roku. Głównym czynnikiem była niższa sprzedaż płatnej miedzi zawartej w koncentracie Robinson o ok. 2,1 tys. ton wynikająca z ustalonego harmonogramu wysyłek realizowanych w sierpniu tego roku. Niższa była również sprzedaż miedzi pochodzącej z rudy z Zagłębia Sudbury o ok. 0,3 tys. ton spowodowana niższą zawartością tego pierwiastka w sprzedanym materiale. Wyższe wyniki sprzedażowe miedzi odnotowano natomiast w kopalni Carlota.

• Sprzedaż TPM wyniosła 8,2 tys. troz i była wyższa o 0,6 tys. troz (+8%) w porównaniu do sierpnia 2018 roku. Ze wzrostem sprzedaży wiąże się głównie wyższa sprzedaż TPM zawartych w rudzie miedzi pochodzącej z Zagłębia Sudbury (wynikająca przede wszystkim z wyższej produkcji płatnych TPM).
• Sprzedaż srebra wyniosła 0,4 tony i była niższa o 0,5 tony (-56%) w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w sierpniu 2018 roku. Za wynik ten odpowiada korekta prowizorycznych zawartości srebra w koncentracie Robinson sprzedanych w sierpniu tego roku w odniesieniu do wcześniejszych wysyłek.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,02 mln funtów i była niższa o 0,03 mln funtów (-67%) w porównaniu do sprzedaży z sierpnia 2018 roku. Spadek wynikał ze znacznie niższej zawartości molibdenu w koncentracie Mo o ok. 0,1 mln funtów w sierpniu bieżącego roku.

Produkcja i sprzedaż Sierra Gorda (dla 55% udziałów)	sierpień 2019 r.	sierpień 2018 r.	I - VIII 2019 r.	I - VIII 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	5,3	4,6	39,2	33,2
Molibden (mln funtów)	1,4	1,0	7,6	10,1
Srebro płatne (tony)	1,3	1,5	9,5	9,0
TPM (tys. troz)	3,0	1,9	20,2	12,8
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	4,0	3,3	39,6	31,7
Molibden (mln funtów)	1,2	1,6	7,8	11,3
Srebro (tony)	0,9	1,0	9,6	8,4
TPM (tys. troz)	2,2	1,4	20,3	12,2

Wyniki Sierra Gorda S.C.M. w sierpniu 2019 roku rok do roku:

Produkcja Sierra Gorda (55%):

• Wyższa produkcja miedzi w sierpniu 2019 roku w porównaniu do sierpnia 2018 roku wynikała z większego wolumenu przerobionej rudy w porównaniu do sierpnia 2018 roku.
• Wzrost produkcji miedzi płatnej w okresie od stycznia do sierpnia 2019 roku determinowany był wyższym wolumenem przerobionej rudy oraz wyższą zawartością miedzi w eksploatowanej rudzie w odniesieniu do analogicznego okresu w roku 2018.
• Spadek produkcji molibdenu w okresie od stycznia do sierpnia 2019 roku był wynikiem mniejszej zawartości Mo w rudzie w stosunku do analogicznego okresu w roku 2018. Wpływ przedmiotowego czynnika na wyniki produkcyjne był częściowo kompensowany większym wolumenem przerobionej rudy.
• Wyższa produkcja molibdenu w sierpniu 2019 roku wynikała z większego wolumenu przerobionej rudy oraz wyższej zawartości metalu w eksploatowanej rudzie w zestawieniu z wynikami z sierpnia 2018 roku.

Sprzedaż Sierra Gorda (55%):

• Sprzedaż miedzi wyniosła 4,0 tys. ton i była wyższa o 0,7 tys. ton w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w sierpniu 2018 roku (+22%). Główną przyczyną był wyższy wolumen sprzedanego koncentratu miedzi w sierpniu bieżącego roku o ok. 3,5 tys. ton wagi suchej wynikający z realizacji uzgodnionego z kontrahentami harmonogramu wysyłek.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 1,2 mln funtów i była niższa o 0,4 mln funtów (-29%) w stosunku do sprzedaży w sierpniu 2018 roku. Wielkość sprzedaży molibdenu odzwierciedla harmonogram przerobu koncentratu molibdenu i zwrotu tlenków molibdenu przeznaczonych na

sprzedaż, jak również planowane i zrealizowane wielkości produkcji molibdenu w kopalni Sierra Gorda.

• Sprzedaż srebra wyniosła 0,9 tony i była niższa o 0,1 tony (-8%). Spadek wynikał z nieco niższej zawartości tego pierwiastka w sprzedanym w sierpniu tego roku koncentracie miedzi.
• Sprzedaż TPM wyniosła 2,2 tys. troz i była wyższa o 0,8 tys. troz (+58%). Głównym powodem wzrostu sprzedaży TPM był, podobnie jak w przypadku miedzi, wyższy wolumen sprzedanego koncentratu Cu.