KGHM Polska Miedź S.A.

Earnings Release • Dec 20, 2019

Wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM Polska Miedź S.A. za listopad 2019 roku

Niniejszy raport zawiera miesięczne dane wstępne – ostateczne kwartalne oraz roczne wyniki produkcyjne i sprzedażowe zostaną opublikowane w skonsolidowanym raporcie rocznym za 2019 rok. Dane dla Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. zawierają wyniki Sierra Gorda dla 55% udziałów KGHM Polska Miedź S.A.

W okresie od stycznia do listopada 2019 roku produkcja miedzi, srebra i metali szlachetnych (TPM) Grupy KGHM kształtowała się powyżej wielkości zrealizowanych w analogicznym okresie 2018 roku. Spadek produkcji molibdenu wynika z niższej zawartości tego metalu w rudzie przerabianej w Sierra Gorda.

Plan produkcji wymienionych powyżej metali został zrealizowany z kilkuprocentową nadwyżką, natomiast wolumen sprzedaży miedzi i srebra był niższy niż założono w planie, głównie z uwagi na brak sprzedaży koncentratu własnego uwzględnionego w budżecie KGHM Polska Miedź S.A. na okres raportowany.

Produkcja i sprzedaż Grupy KGHM	listopad 2019 r.	listopad 2018 r.	I - XI 2019 r.	I - XI 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	56,4	54,2	642,3	576,1
- w tym KGHM Polska Miedź S.A.*	45,7	43,5	518,6	455,1
Srebro płatne (tony)	131,9	113,7	1 285,4	1 081,3
TPM (tys. troz)	21,3	15,1	197,0	160,1
Molibden (mln funtów)	1,1	1,4	10,7	14,0
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	65,6	55,6	629,9	577,3
Srebro (tony)	122,3	111,4	1289,6	1146,8
TPM (tys. troz)	31,3	19,7	185,2	155,4
Molibden (mln funtów)	1,3	1,3	11,8	15,8

Wyniki Grupy KGHM w listopadzie 2019 r. rok do roku:

*Produkcja miedzi elektrolitycznej

Produkcja Grupy KGHM:

• Produkcja miedzi płatnej wyniosła 56,4 tys. t, co oznacza poziom wyższy od produkcji zrealizowanej w analogicznym miesiącu 2018 roku o 4% (wzrost dotyczy KGHM Polska Miedź S.A. oraz KGHM INTERNATIONAL LTD).
• Produkcja srebra wyniosła 131,9 t i była wyższa od wielkości zrealizowanej w listopadzie 2018 roku o 16%.
• Produkcja TPM wyniosła 21,3 tys. troz. Wzrost produkcji miesięcznej (+41%) dotyczył wszystkich kopalń.

Produkcja molibdenu wyniosła 1,1 mln funtów. Spadek w porównaniu do listopada 2018 roku jest skutkiem mniejszej zawartości molibdenu w rudzie przerabianej w kopalni Sierra Gorda.

Sprzedaż Grupy KGHM:

• Sprzedaż miedzi płatnej wyniosła 65,6 tys. ton i była wyższa o 10 tys. ton (+18%) w porównaniu do sprzedaży miedzi z listopada 2018 roku. Głównym powodem była wyższa sprzedaż tego metalu zrealizowana przez KGHM Polska Miedź S.A.
• Sprzedaż srebra wyniosła 122,3 tony i była wyższa o 10,9 tony w porównaniu do sprzedaży z listopada ubiegłego roku (+10%). Przyczyną była wyższa sprzedaż srebra z polskich aktywów produkcyjnych.
• Sprzedaż TPM wyniosła 31,3 tys. troz i była wyższa o 11,6 tys. troz (+59%) w porównaniu do listopada 2018 roku. Wynik ten związany był przede wszystkim z wyższą sprzedażą złota zrealizowaną

w listopadzie bieżącego roku przez KGHM Polska Miedź S.A.

Sprzedaż molibdenu wyniosła 1,3 mln funtów i nie różniła się od sprzedaży zrealizowanej w listopadzie 2018 roku.

Produkcja i sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.	listopad 2019 r.	listopad 2018 r.	I - XI 2019 r.	I - XI 2018 r.
Produkcja górnicza:
Miedź w koncentracie (tys. ton)	30,8	32,8	372,2	374,9
Srebro w koncentracie (tony)	97,4	104,8	1 164,1	1 177,6
Produkcja hutnicza:
Miedź elektrolityczna (tys. ton)	45,7	43,5	518,6	455,1
- w tym z wsadów własnych	35,9	33,3	381,9	350,5
Srebro metaliczne (tony)	130,8	112,3	1 272,2	1 067,9
TPM (tys. troz)	10,9	7,7	91,6	77,4
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	51,5	44,3	508,6	460,9
Srebro (tony)	120,5	109,5	1272,9	1128,2
TPM (tys. troz)	18,5	11,4	87,5	76,1

Wyniki KGHM Polska Miedź S.A. w listopadzie 2019 r. rok do roku:

Produkcja KGHM Polska Miedź S.A.:

• Różnica ilości miedzi oraz srebra w koncentracie w porównaniu do listopada 2018 roku wynika z przenoszenia części produkcji kopalni ZG Polkowice-Sieroszowice do nowych pól eksploatacyjnych. Realizacja produkcji następuje zgodnie z założonym budżetem rocznym na 2019, przy innym rozkładzie planowania produkcji na 4 kwartał br. w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku.
• Produkcja miedzi elektrolitycznej oraz srebra metalicznego jest na wyższym poziomie jak w roku ubiegłym.

Sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.:

Sprzedaż miedzi wyniosła 51,5 tys. ton i była wyższa o 7,2 tys. ton (+16%) w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w listopadzie 2018 roku. Na różnicę wpływ miała między innymi zwiększona produkcja miedzi elektrolitycznej ok. 2,5 tys. ton oraz ustalony z klientami harmonogram wysyłek

w listopadzie br. Należy też dodać, że w listopadzie ubiegłego roku, celem skompensowania niższej produkcji miedzi elektrolitycznej, miała miejsce sprzedaż 1,2 tys. ton płatnej miedzi zawartej w koncentratach Cu.

• Sprzedaż srebra wyniosła 120,5 tony i była wyższa o 11 ton w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w listopadzie 2018 roku (+10%) – sprzedaż z listopada 2018 roku obejmowała również 5,4 tony płatnego srebra zawartego w koncentratach miedzi. Wielkość sprzedaży srebra wynikała z uzgodnionego harmonogramu wysyłek do klientów w listopadzie bieżącego roku. Należy jednocześnie zauważyć, że w celu ograniczenia kosztów logistycznych sprzedaż srebra poza granicę Polski odbywa się zazwyczaj jednorazowo w ok. 20-tonowych partiach. Oznacza to jednak, że wzrost / spadek ilości wysyłek o jedną (w porównaniu miesiąc do miesiąca) ma bardzo duży wpływ na dynamikę sprzedaży w analogicznej perspektywie czasowej.
• Sprzedaż TPM wyniosła 18,5 tys. troz i była wyższa o 7,1 tys. troz (+62%) w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w listopadzie 2018 roku. Różnica spowodowana była głównie wyższą produkcją złota w listopadzie bieżącego roku. W tym miesiącu zrealizowano również duże wysyłki na rynek krajowy oraz zagraniczny. Podobnie jak ma to miejsce w przypadku wysyłek srebra, wysyłki złota na eksport również odbywają się w większych jednorazowych partiach (zazwyczaj nie mniej niż 200 kg).

Produkcja i sprzedaż KGHM INTERNATIONAL LTD.	listopad 2019 r.	listopad 2018 r.	I - XI 2019 r.	I - XI 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	6,1	5,7	69,9	72,4
TPM (tys. troz)	7,6	4,9	77,3	61,8
Molibden (mln funtów)	0,07	0,09	0,71	0,54
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	9,9	6,7	67,9	70,9
TPM (tys. troz)	10,6	5,8	69,8	60,1
Srebro (tony)	0,8	0,6	3,6	6,1
Molibden (mln funtów)	0,07	0,04	0,8	0,4

Wyniki KGHM INTERNATIONAL LTD. w listopadzie 2019 r. rok do roku:

Produkcja KGHM INTERNATIONAL LTD.:

• Wzrost produkcji miedzi płatnej w listopadzie 2019 roku w porównaniu do listopada 2018 roku wynikał z wyższej o 0,9 tys. ton produkcji miedzi w kopalni Robinson oraz o 0,1 tys. ton w kopalni Carlota, pomimo spadku produkcji w porównaniu r/r w Zagłębiu Sudbury (0,2 tys. ton) oraz w kopalni Franke (o 0,4 tys. ton). Wzrost produkcji miedzi w kopalni Robinson wynikał z wyższej zawartości miedzi w rudzie oraz wyższych uzysków.
• Niższa produkcja miedzi w kopalni Franke oraz w Zagłębiu Sudbury w listopadzie br. w porównaniu r/r wynikała głównie z przerobu rudy o niższej zawartości miedzi.
• Wyższa produkcja metali szlachetnych w listopadzie br. w porównaniu r/r wynikała z wyższej produkcji TPM w Zagłębiu Sudbury (o 2,3 tys. troz – wyższa produkcja metali szlachetnych, t.j. złoto, platyna, pallad, z powodu wyższych zawartości tych metali w rudzie) oraz wyższej produkcji złota w kopalni Robinson (o 0,7 tys. troz, wyższa zawartość złota w rudzie i wyższy uzysk).
• Produkcja molibdenu - w kopalni Robinson - w listopadzie br. była niższa od ubiegłorocznej z powodu niższych zawartości molibdenu w koncentracie.

Sprzedaż KGHM INTERNATIONAL LTD.:

Sprzedaż miedzi wyniosła 9,9 tys. ton i była wyższa o 3,2 tys. ton (+48%) w porównaniu do sprzedaży z listopada 2018 roku. Głównym czynnikiem była wyższa sprzedaż płatnej miedzi zawartej w koncentracie Robinson (o 3,2 tys. ton) wynikająca z wyższego wolumenu sprzedanego materiału

(o ok. 14 tys. ton wagi suchej), co było wynikiem uzgodnionego z kontrahentami harmonogramu wysyłek oraz wyższej zawartości Cu w koncentracie. Nieco niższa (o ok. 0,2 tys. ton) była natomiast sprzedaż płatnej miedzi pochodzącej z Zagłębia Sudbury (na co wpływ miała niższa produkcja).

• Sprzedaż TPM wyniosła 10,6 tys. troz i była wyższa o 4,8 tys. troz (+83%) w porównaniu do analogicznego okresu 2018 roku. Na wynik ten wpływ miała wyższa sprzedaż TPM pochodzących z koncentratu Robinson (wynikająca ze zwiększonego wolumenu sprzedanego koncentratu Cu) oraz z rudy Zagłębia Sudbury (związana z dwukrotnie wyższą zawartością TPM w rudzie miedzi).
• Sprzedaż srebra wyniosła 0,8 tony. Jest to o 0,2 tony (+33%) powyżej sprzedaży zrealizowanej w listopadzie ubiegłego roku. Główną przyczyną wzrostu była wyższa sprzedaż srebra zawartego w koncentracie Robinson (spowodowana zwiększonym wolumenem sprzedanego koncentratu Cu) oraz wyższa sprzedaż srebra pochodzącego z Zagłębia Sudbury wynikająca z nieco wyższej zawartości tego pierwiastka w rudzie w porównaniu z analogicznym okresem w roku ubiegłym.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,07 mln funtów i była wyższa o 0,03 mln funtów od sprzedaży zrealizowanej w analogicznym okresie 2018 roku, co było efektem realizacji uzgodnionego z kontrahentem rozkładu zamówień oraz harmonogramu wysyłek.

Produkcja i sprzedaż Sierra Gorda (dla 55% udziałów)	listopad 2019 r.	listopad 2018 r.	I - XI 2019 r.	I - XI 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	4,6	5,0	53,8	48,6
Molibden (mln funtów)	1,0	1,3	10,0	13,5
Srebro płatne (tony)	1,1	1,4	13,2	13,4
TPM (tys. troz)	2,8	2,5	28,1	20,9
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	4,3	4,7	53,5	45,5
Molibden (mln funtów)	1,3	1,3	11,0	15,4
Srebro (tony)	1,0	1,3	13,1	12,4
TPM (tys. troz)	2,2	2,4	27,8	19,1

Wyniki Sierra Gorda S.C.M. w listopadzie 2019 r. rok do roku:

Produkcja Sierra Gorda (55%):

• Niższa produkcja miedzi w listopadzie 2019 r. wynikała z mniejszego wolumenu przerobionej rudy w porównaniu do listopada 2018 r., która częściowo kompensowana była wyższą zawartością miedzi w rudzie. Mniejszy wolumen przerobionej rudy w listopadzie 2019 r. wynikał z przestojów remontowo-utrzymaniowych na zakładzie przeróbczym.
• Wzrost produkcji miedzi płatnej w okresie od stycznia do listopada 2019 r. determinowany był wyższym wolumenem przerobionej rudy oraz wyższą zawartością miedzi w eksploatowanej rudzie w odniesieniu do analogicznego okresu w roku 2018.
• Niższa produkcja molibdenu w listopadzie 2019 r. w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego wynikała z mniejszego wolumenu przerobionej rudy, która częściowo kompensowana była wyższą zawartością Mo w rudzie.
• Spadek produkcji molibdenu w okresie od stycznia do listopada 2019 r. był wynikiem mniejszej zawartości Mo w rudzie w stosunku do analogicznego okresu w roku 2018. Wpływ przedmiotowego czynnika na wyniki produkcyjne w tym okresie był częściowo kompensowany większym wolumenem przerobionej rudy.

Sprzedaż Sierra Gorda (55%):

• Sprzedaż miedzi wyniosła 4,3 tys. ton i była niższa o 0,4 tys. ton w porównaniu do sprzedaży zrealizowanej w listopadzie 2018 roku (-9%). Przyczyną był niższy (o ok. 7,5 tys. ton wagi suchej) wolumen sprzedanego koncentratu miedzi w listopadzie bieżącego roku, wynikający z nieco niższej produkcji oraz realizacji uzgodnionego z kontrahentami harmonogramu wysyłek.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 1,3 mln funtów i nie różniła się od sprzedaży zrealizowanej w listopadzie 2018 roku.
• Sprzedaż srebra wyniosła 1,0 tony i była niższa o 0,3 tony (-23%).
• Sprzedaż TPM wyniosła 2,2 tys. troz i była niższa o 0,2 tys. troz (-8%). Głównym powodem spadku sprzedaży srebra oraz TPM, podobnie jak w przypadku miedzi, był niższy wolumen sprzedanego koncentratu miedzi.