KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO

Skonsolidowany raport półroczny PSr 2020

(zgodnie z § 60 ust. 2 i § 62 ust. 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r.)

dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową

za półrocze roku obrotowego 2020 obejmujące okres od 2020-01-01 do 2020-06-30 zawierający skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe według MSR 34 w walucie zł oraz skrócone sprawozdanie finansowe według MSR 34 w walucie zł.

data przekazania: 2020-08-19

	KGHM Polska Miedź Spółka Akcyjna
KGHM Polska Miedź S.A.	(pełna nazwa emitenta) Górnictwo
(skrócona nazwa emitenta)	(sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie / branża))
59 – 301	LUBIN
(kod pocztowy)	(miejscowość)
M. Skłodowskiej – Curie	48
(ulica)	(numer)
(+48) 76 7478 200	(+48) 76 7478 500
(telefon)	(fax)
[email protected]	www.kghm.com
(e-mail)	(www)

(NIP)	(REGON)
6920000013	390021764

PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. (firma audytorska)

WYBRANE DANE FINANSOWE

dane dotyczące skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
I. Przychody z umów z klientami	10 948	11 228	2 465	2 618
II. Zysk netto ze sprzedaży	1 140	1 405	257	328
III. Zysk przed opodatkowaniem	1 107	1 452	249	339
IV. Zysk netto	699	970	157	226
V. Zysk netto przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej	702	969	158	226
VI. Zysk netto przypadający na udziały niekontrolujące	( 3)	1	( 1)	-
VII. Pozostałe całkowite dochody	( 497)	( 231)	( 112)	( 54)
VIII. Łączne całkowite dochody	202	739	45	172
IX. Łączne całkowite dochody przypadające akcjonariuszom Jednostki Dominującej	205	738	46	172
X. Łączne całkowite dochody przypadające na udziały niekontrolujące	( 3)	1	( 1)	-
XI. Ilość akcji (w mln szt.)	200	200	200	200
XII. Zysk netto na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR) przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej	3,51	4,85	0,79	1,13
XIII. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 931	1 614	435	376
XIV. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	( 1 825)	( 1 696)	( 411)	( 396)
XV. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	826	270	186	63
XVI. Przepływy pieniężne netto razem	932	188	210	43
	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
XVII. Aktywa trwałe	32 903	31 669	7 367	7 436
XVIII. Aktywa obrotowe	8 681	7 740	1 944	1 818
XIX. Aktywa razem	41 584	39 409	9 311	9 254
XX. Zobowiązania długoterminowe	14 070	13 171	3 150	3 093
XXI. Zobowiązania krótkoterminowe	7 110	6 036	1 592	1 417
XXII. Kapitał własny	20 404	20 202	4 569	4 744
XXIII. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej	20 315	20 110	4 549	4 722
XXIV. Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolujące	89	92	20	22

w mln PLN w mln EUR

dane dotyczące skróconego sprawozdania finansowego KGHM Polska Miedź S.A.

		w mln PLN		w mln EUR
		od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
I.	Przychody z umów z klientami	8 897	8 831	2 003	2 059
II.	Zysk netto ze sprzedaży	1 336	1 333	301	311
III.	Zysk przed opodatkowaniem	1 141	1 712	257	399
IV.	Zysk netto	747	1 227	168	286
V.	Pozostałe całkowite dochody	( 395)	( 250)	( 89)	( 58)
VI.	Łączne całkowite dochody	352	977	79	228
VII.	Ilość akcji (w mln szt.)	200	200	200	200
VIII.	Zysk netto na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	3,74	6,14	0,84	1,43
IX.	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 925	1 269	433	296
X.	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	( 1 545)	( 1 400)	( 348)	( 326)
XI.	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	796	265	179	62
XII.	Przepływy pieniężne netto razem	1 176	134	264	32

		Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
XIII.	Aktywa trwałe	31 303	30 111	7 009	7 071
XIV.	Aktywa obrotowe	6 982	5 878	1 563	1 380
XV.	Aktywa razem	38 285	35 989	8 572	8 451
XVI.	Zobowiązania długoterminowe	11 860	11 105	2 656	2 608
XVII.	Zobowiązania krótkoterminowe	6 184	4 995	1 384	1 173
XVIII.	Kapitał własny	20 241	19 889	4 532	4 670

Spis treści
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe 4
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU 4
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 5
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 6
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 7
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 8
Część 1 – Informacje ogólne 9
Nota 1.1 Opis działalności gospodarczej 9
Nota 1.2 Oświadczenie Zarządu KGHM Polska Miedź S.A. 9
Nota 1.3 Skład Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. na dzień 30 czerwca 2020 r. 10
Nota 1.4 Zastosowane kursy walutowe 12
Nota 1.5 Zasady rachunkowości oraz wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji 12
Nota 1.6 Utrata wartości aktywów 13
Część 2 - Segmenty działalności i informacje na temat przychodów 19
Nota 2.1 Informacje dotyczące segmentów działalności 19
Nota 2.2 Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych 22
Nota 2.3 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według asortymentu 25
Nota 2.4 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według rodzajów umów 27
Nota 2.5 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców 29
Nota 2.6 Główni klienci 30
Nota 2.7 Aktywa trwałe – podział geograficzny 30 Część 3 – Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z wyniku 31

Nota 3.1 Koszty według rodzaju 31
Nota 3.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne 32
Nota 3.3 Przychody i (koszty) finansowe 32
Część 4 – Inne noty objaśniające 33
Nota 4.1 Informacje o rzeczowych i niematerialnych aktywach trwałych 33
Nota 4.2 Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia 33
Nota 4.3 Instrumenty finansowe objęte zakresem MSSF 9 35
Nota 4.4 Zarządzanie ryzykiem zmian cen metali, kursów walutowych oraz stóp procentowych 37 Nota 4.5 Zarządzanie ryzykiem płynności i kapitałem 43
Nota 4.6 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 47
Nota 4.7 Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych 47
Nota 4.8 Transakcje z podmiotami powiązanymi 47
Nota 4.9 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej 49
Nota 4.10 Pozostałe korekty w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych 49
Nota 4.11 Zmiana stanu kapitału obrotowego 50
Część 5 – Informacje dodatkowe do skonsolidowanego raportu półrocznego 51
Nota 5.1 Skutek zmian w strukturze organizacyjnej Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. 51
Nota 5.2 Cykliczność, sezonowość działalności 51
Nota 5.3 Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych 51
Nota 5.4 Informacje dotyczące wypłaconej (zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję 51
Nota 5.5 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności KGHM Polska Miedź S.A. lub jednostki zależnej 51
Nota 5.6 Wpływ epidemii COVID-19 (koronawirus) na działalność Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w I półroczu 2020 r. 52
Nota 5.7 Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy 54
Część 6 – Kwartalna informacja finansowa Grupy Kapitałowej 55
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU 55
Nota 6.1 Koszty według rodzaju 56
Nota 6.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne 57
Nota 6.3 Przychody i (koszty) finansowe 57
Skrócone sprawozdanie finansowe KGHM Polska Miedź S.A. 58
SPRAWOZDANIE Z WYNIKU 58
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 58
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 59
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 60 SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 61
Część 1 – Utrata wartości aktywów 62

Część 2 - Noty objaśniające do sprawozdania z wyniku 66
Nota 2.1 Przychody z umów z klientami – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców 66
Nota 2.2 Koszty według rodzaju 67
Nota 2.3 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne 68
Nota 2.4 Przychody i (koszty) finansowe 69
Część 3 – Inne noty objaśniające 70
Nota 3.1 Informacja o rzeczowych i niematerialnych aktywach trwałych 70
Nota 3.2 Instrumenty finansowe objęte zakresem MSSF9 71
Nota 3.3 Należności z tytułu udzielonych pożyczek 73
Nota 3.4 Dług netto 74
Nota 3.5 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 74 Nota 3.6 Rezerwa na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych 75

Nota 3.7 Transakcje z podmiotami powiązanymi 75
Nota 3.8 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej 76
Nota 3.9 Zmiana stanu kapitału obrotowego 77
Nota 3.10 Pozostałe korekty w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych 77
Część 4 - Kwartalna informacja finansowa KGHM Polska Miedź S.A. 78
SPRAWOZDANIE Z WYNIKU 78
Nota 4.1 Koszty według rodzaju 79
Nota 4.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne 80

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU

		od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Nota 2.3	Przychody z umów z klientami	10 948	11 228
Nota 3.1	Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(9 134)	(9 146)
	Zysk brutto ze sprzedaży	1 814	2 082
Nota 3.1	Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	( 674)	( 677)
	Zysk netto ze sprzedaży	1 140	1 405
	Udział w stratach wspólnych przedsięwzięć wycenianych metodą praw własności	( 210)	( 63)
	Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnym przedsięwzięciom obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	193	166
	Wynik z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcia	( 17)	103
Nota 3.2	Pozostałe przychody operacyjne	591	264
Nota 3.2	Pozostałe koszty operacyjne	( 431)	( 234)
Nota 3.3	Przychody finansowe	35	61
Nota 3.3	Koszty finansowe	( 211)	( 147)
	Zysk przed opodatkowaniem	1 107	1 452
	Podatek dochodowy	( 408)	( 482)
	ZYSK NETTO	699	970
	Zysk netto przypadający:
	Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	702	969
	Na udziały niekontrolujące	( 3)	1
	Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)	200	200
	Zysk na akcję podstawowy i rozwodniony (w PLN)	3,51	4,85

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Zysk netto	699	970
Wycena instrumentów zabezpieczających po uwzględnieniu efektu podatkowego	( 268)	( 60)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN	( 111)	17
Pozostałe całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane do wyniku	( 379)	( 43)
Wycena kapitałowych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, po uwzględnieniu efektu podatkowego	109	( 63)
Straty aktuarialne po uwzględnieniu efektu podatkowego	( 227)	( 125)
Pozostałe całkowite dochody, które nie zostaną przeklasyfikowane do wyniku	( 118)	( 188)
Razem pozostałe całkowite dochody netto	( 497)	( 231)
ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY	202	739
Łączne całkowite dochody przypadające:	202	739
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	205	738
Na udziały niekontrolujące	( 3)	1

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	1 107	1 452
Amortyzacja ujęta w wyniku finansowym	953	921
Udział w stratach wspólnych przedsięwzięć wycenianych metodą praw własności	210	63
Odsetki od pożyczek udzielonych wspólnym przedsięwzięciom	( 193)	( 166)
Odsetki od zadłużenia	113	99
Straty z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych	92	-
Straty ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych,	29	2
Różnice kursowe, z tego:	( 467)	47
z działalności inwestycyjnej i wyceny środków pieniężnych	( 504)	105
z działalności finansowej	37	( 58)
Zmiana stanu rezerw i zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	( 15)	( 60)
Zmiana stanu pozostałych należności i zobowiązań innych niż kapitał obrotowy	( 73)	( 290)
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu instrumentów pochodnych	273	( 50)
Przekwalifikowanie pozostałych całkowitych dochodów do wyniku w związku z realizacją instrumentów pochodnych zabezpieczających	( 154)	( 15)
Pozostałe korekty	10	13
Razem wyłączenia przychodów i kosztów	778	564
Podatek dochodowy zapłacony	( 386)	( 257)
Zmiana stanu kapitału obrotowego, w tym:	432	( 145)
zmiana stanu zobowiązań handlowych przekazanych do faktoringu	329	-
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 931	1 614
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wydatki związane z aktywami górniczymi i hutniczymi, w tym:	(1 389)	(1 416)
zapłacone aktywowane odsetki od zadłużenia	( 64)	( 72)
Wydatki na pozostałe rzeczowe i niematerialne aktywa trwałe	( 192)	( 188)
Wydatki na aktywa finansowe przeznaczone na likwidację kopalń i innych obiektów technologicznych	( 22)	( 292)
Objęcie udziałów we wspólnych przedsięwzięciach	( 207)	( 63)
Wpływy z aktywów finansowych przeznaczonych na likwidację kopalń	1	268
i innych obiektów technologicznych
Udzielone zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne	( 25)	( 14)
Pozostałe	9	9
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(1 825)	(1 696)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek	4 157	3 425
Wpływy z tytułu emisji dłużnych instrumentów finansowych	-	2 000
Wpływy z tytułu instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego	33	-
Spłata kredytów i pożyczek	(3 147)	(5 024)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	( 44)	( 24)
Wydatki z tytułu instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego	( 40)	-
Spłata odsetek, w tym z tytułu:	( 135)	( 108)
kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych	( 114)	( 83)
Pozostałe	2	1
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	826	270

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO	932	188
Różnice kursowe	3	( 39)
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek okresu	1 016	957
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec okresu, w tym:	1 951	1 106
środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania	29	9

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

		Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
	AKTYWA
	Rzeczowe aktywa trwałe górnicze i hutnicze	19 945	19 498
	Aktywa niematerialne górnicze i hutnicze	2 076	1 966
	Rzeczowe i niematerialne aktywa górnicze i hutnicze	22 021	21 464
	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	2 779	2 829
	Pozostałe aktywa niematerialne	134	155
	Pozostałe aktywa rzeczowe i niematerialne	2 913	2 984
Nota 4.2	Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia - udzielone pożyczki	6 159	5 694
	Pochodne instrumenty finansowe	243	124
	Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej	581	448
	Inne instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	710	656
Nota 4.3	Instrumenty finansowe razem	1 534	1 228
	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	141	157
	Pozostałe aktywa niefinansowe	135	142
	Aktywa trwałe	32 903	31 669
	Zapasy	4 615	4 741
Nota 4.3	Należności od odbiorców, w tym:	747	688
	należności od odbiorców wyceniane w wartości godziwej przez wynik
	finansowy	236	300
	Należności z tytułu podatków	498	571
Nota 4.3	Pochodne instrumenty finansowe	222	293
	Pozostałe aktywa finansowe	301	280
	Pozostałe aktywa niefinansowe	347	151
Nota 4.3	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 951	1 016
	Aktywa obrotowe	8 681	7 740
	RAZEM AKTYWA	41 584	39 409
	ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY
	Kapitał akcyjny	2 000	2 000
	Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych	( 897)	( 738)
	Zakumulowane pozostałe całkowite dochody inne niż z tytułu wyceny	1 616	1 954
	instrumentów finansowych
	Zyski zatrzymane	17 596	16 894
	Kapitał własny akcjonariuszy Jednostki Dominującej	20 315	20 110
	Kapitał udziałowców niekontrolujących	89	92
	Kapitał własny	20 404	20 202
Nota 4.3	Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych papierów wartościowych	7 697	7 525
Nota 4.3	Pochodne instrumenty finansowe	574	183
Nota 4.6	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	2 874	2 613
	Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych	1 870	1 774
	Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	428	445
	Pozostałe zobowiązania	627	631
	Zobowiązania długoterminowe	14 070	13 171
Nota 4.3	Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych papierów wartościowych	1 201	348
Nota 4.3	Pochodne instrumenty finansowe	205	91
Nota 4.3	Zobowiązania wobec dostawców i podobne	2 856	2 766
Nota 4.6	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	1 178	1 150
	Zobowiązania z tytułu podatków	411	433
	Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia	193	222
	Pozostałe zobowiązania	1 066	1 026
	Zobowiązania krótkoterminowe	7 110	6 036
	Zobowiązania długo i krótkoterminowe	21 180	19 207
	RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY	41 584	39 409

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

		Ka ita ł w łas p ny p rzy	da j kc j ius p a ą cy a on ar	J dn k i D t zo m e os	inu j j om ą ce	ita ł Ka p da j p rzy p a ą cy na dz ia ły u ie ko lu j nt n ro ą ce	Ra ze m ka ita ł p łas ny w
	Ka ita ł a kc j p y ny	ita ł z łu Ka ty tu p wy ce ny ins ów tru nt me f ina h ns ow y c	ku low Za mu an e łe ta p oz os ł ko ite ca w do ho dy c	k i Zy s trz za y ma ne	ó Og łem
Sta a 0 1.0 1.2 01 9 n n	2 0 00	( 44 4)	2 0 05	15 57 2	19 13 3	92	19 22 5
Zy k n ett s o	-	-	-	96 9	96 9	1	97 0
łe ł kow ite do ho dy Po sta zo ca c	-	12 3) (	10 8) (	-	23 ( 1)	-	23 ( 1)
ł kow ite do ho dy Łą czn e c a c	-	12 3) (	10 8) (	96 9	73 8	1	73 9
k las fi kac ku ku ów Re j ins t tru nt y a s wy ce ny me śc ka ita łow h w nia h w i g dz iwe j art p y c y ce ny c w o o łe ł kow ite do ho dy ost p rze z p oz a ca c	-	99	-	( 99 )	-	-	-
Sta a 3 0.0 6.2 01 9 n n	2 0 00	( 46 8)	1 8 97	16 44 2	19 87 1	93	19 96 4

Sta a 0 1.0 1.2 02 0 n n	2 0 00	73 8) (	1 9 54	16 89 4	20 0 11	92	20 20 2
k n Zy ett s o	-	-	-	70 2	70 2	( 3)	69 9
łe ł kow ite do ho dy Po sta zo ca c	-	( 15 9)	( 33 8)	-	( 49 7)	-	( 49 7)
ł kow ite do ho dy Łą czn e c a c	-	( 15 9)	( 33 8)	70 2	20 5	( 3)	20 2
0.0 02 0 Sta a 3 6.2 n n	2 0 00	( 89 7)	1 6 16	17 59 6	20 31 5	89	20 40 4

Część 1 – Informacje ogólne

Nota 1.1 Opis działalności gospodarczej

KGHM Polska Miedź S.A. (Jednostka Dominująca) z siedzibą w Lubinie przy ul. M. Skłodowskiej-Curie 48, jest spółką akcyjną zarejestrowaną w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, numer rejestru KRS 23302, na terenie Rzeczpospolitej Polskiej.

KGHM Polska Miedź S.A. jest przedsiębiorstwem wielooddziałowym, w którego skład wchodzi Centrala oraz 10 oddziałów: 3 zakłady górnicze (ZG Lubin, ZG Polkowice-Sieroszowice, ZG Rudna), 3 huty miedzi (HM Głogów, HM Legnica, HM Cedynia), Zakłady Wzbogacania Rud (ZWR), Zakład Hydrotechniczny, Jednostka Ratownictwa Górniczo-Hutniczego i Centralny Ośrodek Przetwarzania Informacji.

Akcje KGHM Polska Miedź S.A. są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Podstawowy przedmiot działalności Jednostki Dominującej stanowi:

kopalnictwo rud miedzi i metali nieżelaznych oraz
produkcja miedzi, metali szlachetnych i nieżelaznych.

W zakres działalności Grupy Kapitałowej wchodzą:

kopalnictwo rud miedzi i metali nieżelaznych,
produkcja górnicza metali, m.in. miedzi, niklu, srebra, złota, platyny, palladu,
produkcja wyrobów z miedzi i metali szlachetnych,
usługi budownictwa podziemnego,
produkcja maszyn i urządzeń górniczych,
usługi transportowe,
usługi z zakresu badań, analiz i projektowania,
produkcja kruszyw drogowych,
odzyskiwanie metali towarzyszących rudom miedzi.

Działalność Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w zakresie eksploracji i eksploatacji złóż rud miedzi, niklu oraz metali szlachetnych opiera się na posiadanych przez KGHM Polska Miedź S.A. koncesjach na eksploatację złóż w Polsce oraz posiadanych przez spółki Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. tytułach prawnych do poszukiwania i wydobycia tych surowców na terenie USA, Kanady, Chile.

Nota 1.2 Oświadczenie Zarządu KGHM Polska Miedź S.A.

Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy:

skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I półrocze 2020 r. i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. oraz zysk netto Grupy Kapitałowej,
skrócone sprawozdanie finansowe KGHM Polska Miedź S.A. za I półrocze 2020 r. i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową KGHM Polska Miedź S.A. oraz zysk netto KGHM Polska Miedź S.A.,
sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej w I półroczu 2020 r. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Nota 1.3 Skład Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. na dzień 30 czerwca 2020 r.

KGHM Polska Miedź S.A. w bieżącym półroczu objęła skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym 71 jednostek zależnych oraz wyceniła metodą praw własności udziały w dwóch wspólnych przedsięwzięciach (Sierra Gorda S.C.M., NANO CARBON Sp. z o.o.).

* Wyłączona z konsolidacji.

Wartość procentowa udziału stanowi udział łączny Grupy Kapitałowej.

Nota 1.4 Zastosowane kursy walutowe

Do przeliczenia wybranych danych finansowych na walutę EUR przyjęto następujące kursy:

przeliczenie obrotów, wyniku finansowego oraz przepływów pieniężnych za okres bieżący, według kursu 4,4413 EURPLN*,
przeliczenie obrotów, wyniku finansowego oraz przepływów pieniężnych za okres porównywalny, według kursu 4,2880 EURPLN*,
przeliczenie aktywów, kapitału i zobowiązań na 30 czerwca 2020 r. według bieżącego kursu średniego ogłoszonego przez NBP na dzień 30 czerwca 2020 r. 4,4660 EURPLN,
przeliczenie aktywów, kapitału i zobowiązań na 31 grudnia 2019 r. według bieżącego kursu średniego ogłoszonego przez NBP na dzień 31 grudnia 2019 r. 4,2585 EURPLN.

* Kursy stanowią średnie arytmetyczne bieżących kursów średnich ogłaszanych przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca w okresie od stycznia do czerwca odpowiednio 2020 i 2019 r.

Nota 1.5 Zasady rachunkowości oraz wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji

Prezentowany raport półroczny zawiera:

1. skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. za okres bieżący od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r., okres porównywalny od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 r. wraz z wybranymi informacjami objaśniającymi,
1. skrócone sprawozdanie finansowe KGHM Polska Miedź S.A. za okres bieżący od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r., okres porównywalny od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 r. wraz z wybranymi informacjami objaśniającymi.

Zarówno skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r. i na dzień 30 czerwca 2020 r., jak i skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r. i na dzień 30 czerwca 2020 r. podlegały przeglądowi przez biegłego rewidenta.

Skonsolidowany raport półroczny za okres od 1 stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r. w części dotyczącej skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. i w części dotyczącej skróconego sprawozdania finansowego KGHM Polska Miedź S.A. został sporządzony zgodnie z MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa, w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i dla pełnego zrozumienia sytuacji finansowej i wyników działalności KGHM Polska Miedź S.A. i Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. powinien być czytany wraz z Raportem rocznym R 2019 i Skonsolidowanym raportem rocznym RS 2019.

Sprawozdania finansowe zawarte w niniejszym raporcie półrocznym zostały sporządzone przy zastosowaniu tych samych zasad rachunkowości i kalkulacji wycen dla okresu bieżącego i porównywalnego oraz zasad stosowanych w rocznych sprawozdaniach finansowych (skonsolidowanym i jednostkowym) sporządzonych na dzień 31 grudnia 2019 r.

Nota 1.5.1 Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji

Od dnia 1 stycznia 2020 r. Grupę Kapitałową obowiązują następujące zmiany do standardów:

Poprawki do MSR 1 i MSR 8 dotyczące definicji pojęcia "istotne",
Poprawki do MSSF 9, MSR 39 i MSSF 7 dotyczące reformy wskaźnika referencyjnego stopy procentowej,
Poprawki do MSSF 3 dotyczące definicji przedsięwzięcia,
Zmiany odniesień do Założeń koncepcyjnych w MSSF.

Powyższe zmiany do standardów zostały do dnia publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zatwierdzone do stosowania przez Unię Europejską. Grupa ocenia, że standardy te będą miały zastosowanie do działalności Grupy w zakresie, w jakim wystąpią w przyszłości operacje gospodarcze, transakcje lub inne zdarzenia, do których te zmiany w standardach będą się odnosić. Jednakże w ocenie Grupy wpływ ten nie będzie istotny, z uwzględnieniem przyjętych poprawek do MSSF 9, MSR 39 i MSSF 7 dotyczących reformy wskaźnika referencyjnego stopy procentowej odnoszących się do rachunkowości zabezpieczeń.

Nota 1.6 Utrata wartości aktywów

Ocena ryzyka utraty wartości aktywów Grupy Kapitałowej w kontekście kapitalizacji giełdowej KGHM Polska Miedź S.A.

W I półroczu 2020 r. nadal rozprzestrzeniała się na świecie epidemia COVID-19 (koronawirus) a jej wpływ był zauważalny w wielu obszarach. Z powodu koronawirusa między innymi mocno ucierpiały indeksy giełdowe. Kurs akcji KGHM Polska Miedź S.A. w I półroczu 2020 r. spadł o 5% w stosunku do ceny akcji z końca roku 2019 i na dzień 30 czerwca 2020 r. wyniósł 90,90 PLN. W tym samym okresie indeksy WIG i WIG 20 spadły odpowiednio o 14% i 18%. W efekcie kapitalizacja giełdowa Spółki spadła z 19 116 mln PLN do 18 180 mln PLN, co oznacza że na dzień 30 czerwca 2020 r. utrzymywała się na poziomie 11% poniżej poziomu aktywów netto Grupy Kapitałowej. Po dniu kończącym okres sprawozdawczy według kursu zamknięcia z dnia 13 lipca 2020 r. cena akcji KGHM Polska Miedź S.A. osiągnęła poziom 107,75 PLN a kapitalizacja giełdowa Spółki przekroczyła poziom wartości aktywów netto Grupy Kapitałowej i taka sytuacja utrzymuje się do dnia podpisania niniejszego raportu. Na dzień 17 sierpnia 2020 r. cena akcji KGHM Polska Miedź S.A. wyniosła 135,95 PLN.

W związku z utrzymywaniem się w okresie sprawozdawczym kapitalizacji giełdowej Spółki poniżej wartości bilansowej aktywów netto, zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów, Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. dokonał analizy, który obszar działalności Grupy KGHM Polska Miedź S.A. może być dotknięty utratą wartości.

Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. przeanalizował czy utrata wartości może dotyczyć krajowych aktywów produkcyjnych KGHM Polska Miedź S.A. Wyniki analizy wykazały, iż nie wszystkie czynniki, które mają wpływ na poziom kapitalizacji giełdowej KGHM Polska Miedź S.A. to czynniki związane z prowadzoną działalnością gospodarczą.

Spadki notowań cen akcji na giełdach, wywołane epidemią COVID 19, dotyczyły spółek z większości branż, z różnych gospodarek i odzwierciedlały niepewność inwestorów co do przyszłości. Potwierdzają to wzrosty walorów typowo konserwatywnych jak np. złoto czy kursy niektórych walut.

Z punktu widzenia działalności Spółki, kluczowym czynnikiem jest przede wszystkim cena miedzi. Od początku epidemii metal ten był znacząco przeceniony. Na dzień 31 grudnia 2019 r. cena miedzi wynosiła 6 156 USD/t a w trakcie I półrocza 2020 r., na dzień 23 marca 2020 r. zanotowała spadek do poziomu 4 617 USD/t. Jednak z czasem, w miarę napływu uspokajających informacji w odniesieniu do popytu na surowiec, notowania wróciły do poziomu z początku 2020 roku i na dzień 30 czerwca 2020 r. cena miedzi osiągnęła poziom 6 038 USD/t.

Kursy giełdowe spółek zajmujących się wydobyciem i przetwórstwem miedzi są silnie skorelowane z ceną tego metalu. Spadek kapitalizacji giełdowej spółek z branży, w tym KGHM Polska Miedź S.A., miał więc charakter przejściowy i był odzwierciedleniem początkowej paniki inwestorów w związku z pandemią koronawirusa i towarzyszącym jej spadkiem cen głównych metali. W momencie, w którym okazało się, iż pandemia nie ma istotnego wpływu, zarówno na produkcję, jak i sprzedaż tych podmiotów, kursy akcji powróciły do wcześniejszych poziomów.

Ponadto należy zwrócić uwagę, że w przypadku aktywów polskich istotne znaczenie ma cena metali w PLN, na którą ma również wpływ kurs USD/PLN. Wahania cen miedzi związane z zawirowaniami na rynkach finansowych, spowodowane często nie tyle w sferze makroekonomii ale szeroko rozumianej geopolityki są zwykle w dużym stopniu niwelowane zmianami kursu USD/PLN.

Od wybuchu pandemii na przełomie lutego i marca 2020 r., KGHM Polska Miedź S.A. utrzymuje pełne zdolności operacyjne i realizuje zakładane zadania produkcyjne i sprzedażowe.

Analiza wystąpienia przesłanek w odniesieniu do aktywów zagranicznych Grupy Kapitałowej (Grupa KGHM INTERNATIONAL LTD.) wskazała również cenę miedzi jako kluczowy czynnik z punktu widzenia działalności Grupy KGHM International LTD. Jednak pomimo spadku cen metali wpływających bezpośrednio na obniżenie przychodów aktywów zagranicznych, nie stwierdzono przesłanek do przeprowadzenia testów na utratę wartości. Grupa podjęła działania oszczędnościowe, które miały na celu zniwelowanie negatywnego wpływu spadku przychodów. Wdrożono szereg procedur mających na celu szybkie identyfikowanie osób zakażonych i ograniczających rozprzestrzenianie się COVID-19. Pozwoliło to na uniknięcie wybuchu ognisk zakażeń oraz niezakłócone kontynuowanie produkcji.

COVID-19 nie zaburzył działalności ani jednej kopalni i nie wpłynął na zmniejszenie wielkości produkcji górniczej. W wyniku przeprowadzonej oceny stwierdzono brak związku spadku kursu akcji KGHM Polska Miedź S.A. zarówno z krajową działalnością KGHM Polska Miedź S.A. jak i zagraniczną. W konsekwencji nie stwierdzono wystąpienia przesłanek wskazujących na ryzyko utraty wartości tych aktywów, w związku z czym nie przeprowadzono testów na

utratę wartości na dzień 30 czerwca 2020 r dla tych aktywów. Ze względu na niepewność i dużą zmienność podstawowych parametrów ekonomicznych, w tym cen metali i kursów walut oraz dynamicznie zmieniającą się sytuacja epidemiologiczna w kraju i na świecie, oraz jej wpływu na sytuację gospodarczą, Spółka na bieżąco monitoruje globalną sytuację w celu dokonania oceny jej potencjalnego wpływu na Grupę Kapitałową.

TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI AKTYWÓW TRWAŁYCH SPÓŁEK UZDROWISKOWYCH – Segment – Pozostałe segmenty

Wybuch epidemii COVID19 miał istotny wpływ na poboczną działalność Grupy Kapitałowej dotyczącą świadczenia usług uzdrowiskowych przez spółki (OWSP): Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU, Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A., Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU, Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU.

Rozporządzenie Ministra Zdrowia z dnia 13 marca 2020 r. w sprawie ogłoszenia na obszarze Rzeczypospolitej Polskiej stanu zagrożenia epidemicznego, ograniczyło działalność w zakresie lecznictwa uzdrowiskowego i usług hotelarskich.

Wpływ na działalność spółek uzdrowiskowych i hotelowych miało również wprowadzenie innych regulacji np. wpływających na możliwość świadczenia pracy przez pracowników czy wpisanie wybranych obiektów spółek uzdrowiskowych do wykazu obiektów przeznaczonych na cele kwarantanny.

Wprowadzone w kraju restrykcje spowodowały spadek generowanych przychodów przez spółki działające w branży uzdrowiskowej i hotelarskiej, w efekcie czego podjęto decyzje o czasowym zamknięciu części obiektów.

W okresie tzw. lock-down Spółki skorzystały z programów pomocowych uruchomionych w związku z przeciwdziałaniem negatywnym skutkom wprowadzonych restrykcji (tarcza antykryzysowa).

Stopniowe odmrażanie usług rozpoczęło się w drugim kwartale 2020 r., w szczególności:

Od dnia 04 maja 2020 r. wznowiono świadczenie usług związanych z działalnością hotelarską i rehabilitacją ambulatoryjną,
Od dnia 15 czerwca 2020 r. wznowiono świadczenie usług związanych z działalnością uzdrowiskową w zakresie umów z NFZ,
Od dnia 04 sierpnia 2020 r. wznowiono świadczenie usług związanych z działalnością uzdrowiskową w zakresie umów z ZUS.

Po zakończeniu okresu lock-down i odmrożeniu podstawowej działalności, spółki uzdrowiskowe i hotelarskie działają bez istotnych zakłóceń oferując pełny zakres usług we wzmożonym reżimie sanitarnym. W okresie czasowego zamknięcia obiektów, w uzdrowiskach i hotelach Grupy KGHM Polska Miedź S.A. wdrożono szereg procedur bezpieczeństwa, mających na celu ochronę kuracjuszy, gości hotelowych i pracowników spółek przed ryzykiem zakażenia wirusem COVID-19.

Czasowe zamknięcie obiektów w uzdrowiskach i hotelach spowodowały spadek przychodów w I półroczu 2020 r. o 40% w spółkach uzdrowiskowych i 55% w spółkach hotelarskich w porównaniu do przychodów za I półrocze 2019 r. Skutkowało to wykonaniem planu przychodów odpowiednio na poziomie 56% i 50%.

Skutki ekonomiczne takiej sytuacji, a więc odnotowanie przez spółki uzdrowiskowe straty w I półroczu 2020 r., co istotnie odbiega od przyjętych założeń budżetowych, stanowiło kluczową przesłankę do przeprowadzenia testów na utratę wartości aktywów trwałych spółek uzdrowiskowych. Na potrzeby oszacowania wartości odzyskiwalnej w przeprowadzonym teście dokonano wyceny wartości użytkowej rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych ww. spółek wykorzystując podejście dochodowe tj. metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

Za wartość odzyskiwalną przyjęto wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą przedsiębiorstwa (enterprise value) poszczególnych spółek uzdrowiskowych na dzień 30 czerwca 2020 r. skorygowaną następnie o kapitał obrotowy netto (według stanu na 30 czerwca 2020 r.). Celem oszacowania wartości godziwej zastosowano metodologię zdyskontowanych przepływów pieniężnych w oparciu o przepływy pieniężne dla firmy (FCFF) z zastosowaniem średnioważonego kosztu kapitału (WACC).

Podstawowe założenia przyjęte w testach na utratę wartości
Założenie	Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU	Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A	Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU	Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU
Okres szczegółowej prognozy	2H 2020 r. -1H 2026 r.	2H 2020 r. -1H 2026 r.	2H 2020 r. -1H 2026 r.	2H 2020 r. -1H 2026 r.
Średnia marża EBITDA w okresie szczegółowej prognozy	14%	17%	16%	16%
Marża EBITDA w okresie rezydualnym	17%	18%	17%	18%

Poziom nakładów inwestycyjnych w okresie szczegółowej prognozy	67 mln PLN	25 mln PLN	9 mln PLN	9 mln PLN
Średnia nominalna stopa dyskontowa w okresie szczegółowej prognozy	7,7%	8,4%	8,5%	8,4%
Stopa dyskontowa w okresie rezydualnym	7,7%	8,5%	8,5%	8,5%
Stopa wzrostu po okresie szczegółowej prognozy	2,0%	2,0%	2,0%	2,0%

Wyniki przeprowadzonych testów przedstawia poniższa tabela:

OWSP	Wartość bilansowa	Wartość odzyskiwalna	Odpis z tytułu utraty wartości
Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU	178	146	32
Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A	79	55	24
Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU	41	34	7
Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU	53	45	8

W wyniku przeprowadzonych testów rozpoznano odpis z tytułu utraty wartości dla aktywów trwałych w kwocie 71 mln PLN – poprzez porównanie wartości bilansowej w wysokości 351 mln PLN z wartością odzyskiwalną w wysokości 280 mln PLN.

Wartość odzyskiwalna poszczególnych OWSP wykazuje znaczną wrażliwość na zmianę przyjętego poziomu stopy dyskonta, średniej marży EBITDA oraz stopy wzrostu po okresie prognozy. Wpływ pozostałych kluczowych założeń nie jest istotny. Wpływ zmian kluczowych parametrów na kształtowanie się wartości odzyskiwalnej poszczególnych OWSP przedstawia poniższa tabela:

	Wartość odzyskiwalna
Średnia marża EBITDA w okresie prognozy	niżej o 2 pkt %	wg testu	wyżej o 2 pkt %
Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU	88	146	205
Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A	42	55	67
Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU	26	34	42
Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU	36	45	54
Średnia stopa dyskontowa w okresie prognozy	niżej o 1 pkt %	wg testu	wyżej o 1 pkt %
Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU	185	146	120
Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A	68	55	45
Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU	41	34	29
Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU	55	45	38

Stopa wzrostu po okresie prognozy	niżej o 1 pkt %	wg testu	wyżej o 1 pkt %
Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU	127	146	175
Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A	47	55	65
Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU	30	34	39
Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU	40	45	53

Dla potrzeb monitorowania ryzyka dalszej utraty wartości aktywów operacyjnych w kolejnych okresach sprawozdawczych, jak również na potrzeby monitoringu możliwości dokonania odwrócenia odpisu aktualizującego stwierdzono, że wartość odzyskiwalna osiągnęłaby wartość równą wartości bilansowej poszczególnych spółek w sytuacji, gdy stopa dyskonta kształtowałaby się jak niżej:

Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU	6,79%
Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A	6,74%
Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU	7,44%
Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU	7,65%

TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH POL MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. – Segment – Pozostałe segmenty

Na dzień 30 czerwca 2020 r., w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych spółki POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o., Zarząd Jednostki Dominującej przeprowadził test na utratę wartości tych aktywów. Kluczową przesłanką do przeprowadzenia testu była poniesiona strata netto w pierwszym półroczu 2020 r. odbiegająca od zakładanych wyników finansowych za ten okres.

Wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. na dzień 30 czerwca 2020 r. wynosiła 246 mln PLN. Na potrzeby oszacowania wartości odzyskiwalnej w przeprowadzonym teście dokonano wyceny wartości użytkowej rzeczowych aktywów trwałych wykorzystując podejście dochodowe tj. metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

Podstawowe założenia przyjęte w teście na utratę wartości
Założenie	Poziom przyjęty w teście
Okres szczegółowej prognozy	07.2020-12.2024
	0,3% w okresie prognozy,
Marża operacyjna	1,9% w wartości rezydualnej
Poziom nakładów inwestycyjnych w
okresie prognozy	237 mln PLN
Stopa dyskonta	4,64% (nominalna po opodatkowaniu)
Stopa wzrostu po okresie prognozy	0%

W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. ustalono wartość odzyskiwalną testowanych aktywów na poziomie 225 mln PLN, która była niższa od wartości bilansowej tych aktywów, co dało podstawy do dokonania odpisu z tytułu utraty wartości w kwocie 21 mln PLN.

Wycena rzeczowych aktywów trwałych POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. wykazuje istotną wrażliwość na przyjęte poziomy stopy dyskonta oraz marży operacyjnej. W poniższej tabeli przedstawiono wpływ zmian tych parametrów na wycenę aktywów.

	Wartość odzyskiwalna przy stopie dyskonta
	niższej o 1 pkt %	wg testu	wyższej o 1 pkt %
Stopa dyskonta 4,64% (test)	396	225	162
	Wartość odzyskiwalna przy marży operacyjnej
	niższej o 1 pkt %	wg testu	wyższej o 1 pkt %
Marża operacyjna 0,3%, 1,9% w wartości rezydualnej (test)	120	225	329

Dla potrzeb monitorowania ryzyka utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych w kolejnych okresach sprawozdawczych stwierdzono, że wartość odzyskiwalna osiągnęłaby wartość równą wartości bilansowej rzeczowych aktywów trwałych w sytuacji, gdy stopa dyskonta spadłaby do poziomu 4,44% lub gdy marża operacyjna wzrosłaby o 0,2 p.p.

OCENA RYZYKA UTRATY WARTOŚCI AKTYWÓW SPÓŁKI INTERFERIE S.A. W KONTEKŚCIE KAPITALIZACJI GIEŁDOWEJ – Segment – Pozostałe segmenty

Wycena giełdowa spółki zależnej Interferie S.A. w trakcie I półrocza 2020 r. kształtowała się poniżej wartości bilansowej aktywów netto spółki, co zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości spółka uznała za przesłankę do przeprowadzenia testu na utratę wartości aktywów spółki (wartość bilansowa testowanych aktywów 126 mln PLN).

W związku z pojawieniem się pod koniec 2019 r. w Chinach, a następnie globalnym rozprzestrzenianiem się wirusa SARS-CoV-2 zarząd spółki INTERFERIE S.A. na bieżąco monitoruje globalną sytuację gospodarczą i potencjalny negatywny wpływ na Grupę INTERFERIE. Ograniczenia związane z brakiem możliwości prowadzenia działalności hotelarskiej zostały określone w Rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 31 marca 2020 r. w sprawie ustanowienia określonych ograniczeń, nakazów i zakazów. W związku z rozprzestrzenianiem się wirusa SARS-CoV-2 w pierwszym kwartale 2020 r. podjęto decyzję o czasowym zawieszeniu działalności ośrodków spółki. O konsekwencjach wpływu takiej sytuacji na jej działalność tj. możliwości zmniejszenia sprzedaży usług, a co za tym idzie pogorszeniem płynności oraz pogorszeniem wyniku finansowego, jednostka informowała rynek Raportami bieżącymi .

Z dniem 16.03.2020 r. została czasowo zawieszona działalność dwóch ośrodków Spółki tj. w Świeradowie Zdroju i Kołobrzegu. Zarząd INTERFERIE S.A. po dogłębnym przeanalizowaniu sytuacji uznał, iż w tych dwóch ośrodkach nie jest możliwe przeorganizowanie świadczonych usług dla Klientów do wymogów rozporządzenia Ministra Zdrowia z dnia 13 marca 2020r. Po zakończeniu doby hotelowej w dniu 21 marca 2020 r. w INTERFERIE w Ustroniu Morskim OSW CECHSZTYN, na okres do odwołania, czasowo zawieszono działalność Jednostki. Kolejnym wyłączonym z działalności obiektem był Hotel BORNIT w Szklarskiej Porębie, w którym do odwołania czasowo zawieszono działalność z dniem 23 marca 2020 r. Wyłączenie obiektów Spółki skutkowało spadkiem liczby sprzedanych osobonocy z 177,1 tys. w I półroczu 2019 roku na 67,1 tys. w I półroczu 2020 r., tj. o 62%. Przychody ze sprzedaży za I półrocze 2020 roku wyniosły 9 477 tys. PLN i spadły w stosunku do I półrocza 2019 roku o 57,1%. Łączne całkowite dochody za I półrocze 2020 roku wyniosły: (6 544) tys. PLN wobec 334 tys. PLN za I półrocze 2019 r.

Ograniczenia funkcjonowania Spółki, które skutkowały obniżeniem przychodów, dodatkowo objęły takie sektory działalności Spółki jak: MICE (z ang. Meetings, Incentives, Conferences and Exhibitions, czyli tzw. turystyka biznesowa), segment dużych konferencji, obozów, zielonych szkół, usług basenów, usług klubów nocnych i dyskotek.

Na potrzeby oceny utraty wartości Spółka wyodrębniła następujące ośrodki wypracowujące środki pieniężne (OWSP): INTERFERIE w Ustroniu Morskim - OWS Cechsztyn, INTERFERIE w Kołobrzegu OSW Chalkozyn, INTERFERIE w Dąbkach Sanatorium Uzdrowiskowe Argentyt, INTERFERIE w Świeradowie Zdroju – Hotel Malachit, INTERFERIE Hotel w Głogowie i INTERFERIE Hotel Bornit w Szklarskiej Porębie. Dla potrzeb oceny utraty wartości wartość godziwa aktywów została oszacowana na podstawie sumy przyszłych przepływów pieniężnych wyodrębnionych OWSP zdyskontowanych stopą oszacowaną na podstawie wskaźników stosowanych w branży hotelarskiej, z wyjątkiem OWSP INTERFERIE Hotel w Głogowie, INTERFERIE w Świeradowie Zdroju – Hotel Malachit, i OWSP INTERFERIE Hotel Bornit w Szklarskiej Porębie, dla których wartość godziwa została ustalona na podstawie operatów szacunkowych.

Wartość godziwa została zaklasyfikowana do poziomu 3 hierarchii wartości godziwej.

Podstawowe założenia przyjęte w teście na utratę wartości
Założenie	Poziom przyjęty w teście
Okres szczegółowej prognozy	10 lat dla obiektów gdzie planowane są istotne inwestycje 5 lat dla pozostałych obiektów
Stopa dyskonta	8,5% dla obiektów gdzie planowane są istotne inwestycje 7,5% dla pozostałych obiektów
Koszty doprowadzenia do sprzedaży	3%
Stopa wzrostu po okresie prognozy	2%

W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów spółki oszacowana wartość godziwa aktywów była na poziomie wyższym niż ich wartość bilansowa, co nie dało podstaw do dokonania odpisu z tytułu utraty wartości.

OWSP	Wartość bilansowa /w mln PLN/	Wartość odzyskiwalna /w mln PLN/
INTERFERIE w Ustroniu Morskim - OWS Cechsztyn	10	13
INTERFERIE w Kołobrzegu OSW Chalkozyn	19	60
INTERFERIE w Dąbkach Sanatorium Uzdrowiskowe Argentyt	48	63
INTERFERIE w Świeradowie Zdroju – Hotel Malachit	23	25
INTERFERIE Hotel Bornit w Szklarskiej Porębie	24	25
INTERFERIE Hotel w Głogowie	2	2

Wycena wykazała znaczną wrażliwość wartości godziwej na przyjęte poziomy stopy dyskonta, zmiany zysku operacyjnego w okresie prognozy oraz stopę wzrostu po okresie prognozy dla poniższych OWSP:

Analiza wrażliwości wartości godziwej
OWSP	Wartość godziwa	Stopa dyskonta		Zysk operacyjny		Stopa wzrostu po okresie prognozy
	/w mln PLN/	+6%	-6%	+6%	-6%	+ 1p.p.	- 1p.p.
INTERFERIE w Ustroniu Morskim - OWS Cechsztyn	13,0	12,0	14,1	13,7	12,3	15	11
INTERFERIE w Kołobrzegu OSW Chalkozyn	60,0	54,0	67,2	64,5	55,7	68	54
INTERFERIE w Dąbkach Sanatorium Uzdrowiskowe Argentyt	63,0	56,2	70,6	68,3	57,3	72	56

Graniczna zmiana założeń stopy dyskontowej lub zysku operacyjnego, przy której następuje utrata wartości:

Poziom zmiany założeń implikujący utratę wartości
OWSP	Wzrost stopy dyskonta	Spadek zysku operacyjnego
INTERFERIE w Ustroniu Morskim - OWS Cechsztyn	1,9 p.p.	27,8%
INTERFERIE w Kołobrzegu OSW Chalkozyn	7,2 p.p.	56,7%
INTERFERIE w Dąbkach Sanatorium Uzdrowiskowe Argentyt	1,3 p.p.	16,2%

Na dzień 31 grudnia 2019 r. wyniki testów na utratę wartości aktywów Grupy Kapitałowej przedstawione zostały w Skonsolidowanym Raporcie rocznym RS 2019 w części 3.

Część 2 - Segmenty działalności i informacje na temat przychodów

Nota 2.1 Informacje dotyczące segmentów działalności

Identyfikowane w ramach Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. segmenty operacyjne wynikają ze struktury Grupy, sposobu zarządzania Grupą oraz poszczególnymi jednostkami wchodzącymi w skład Grupy oraz sposobu regularnego raportowania do Zarządu Jednostki Dominującej.

W ramach Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. identyfikuje się obecnie następujące segmenty sprawozdawcze, które powstały na podstawie agregacji segmentów operacyjnych, z uwzględnieniem kryteriów wymienionych w MSSF 8:

Segment sprawozdawczy	Segmenty operacyjne zagregowane w danym segmencie sprawozdawczym	Przesłanki podobieństwa charakterystyki ekonomicznej segmentów uwzględnione przy dokonywaniu agregacji
KGHM Polska Miedź S.A.	KGHM Polska Miedź S.A.	Nie dotyczy (segment operacyjny jest tożsamy ze sprawozdawczym)
KGHM INTERNATIONAL LTD.	Spółki Grupy KGHM INTERNATIONAL LTD., gdzie segmentami operacyjnymi są następujące kopalnie, złoża lub obszary wydobywcze: Zagłębie Sudbury, Robinson, Carlota, Franke, DMC, Ajax.	Segmenty operacyjne funkcjonujące w strukturach Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. zlokalizowane są w Ameryce Północnej i Południowej. Zarząd analizuje wyniki działalności dla następujących segmentów operacyjnych: Zagłębie Sudbury, Robinson, Carlota, Franke, Ajax oraz pozostałych. Dodatkowo otrzymuje i dokonuje analizy raportów sprawozdawczych dla całej Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. Przedmiotem działalności segmentów operacyjnych jest działalność poszukiwawcza i eksploatacyjna złóż miedzi, molibdenu, srebra, złota, niklu. Segmenty operacyjne zostały zagregowane na podstawie podobieństwa długoterminowych marż realizowanych przez poszczególne segmenty, podobnych produktów, procesu i metod produkcji.
Sierra Gorda S.C.M.	Sierra Gorda S.C.M. (wspólne przedsięwzięcie)	Nie dotyczy (segment operacyjny jest tożsamy ze sprawozdawczym)
Pozostałe segmenty	W ramach tej pozycji uwzględniono pozostałe spółki Grupy Kapitałowej (każda spółka stanowi oddzielny segment operacyjny).	Agregacji dokonano z uwagi na to, że nie zostały spełnione kryteria wymagające wydzielenia z tej grupy odrębnego dodatkowego segmentu sprawozdawczego.

Do żadnego z wyżej wymienionych segmentów nie zostały zaklasyfikowane spółki:

Future 1 Sp. z o.o., która pełni funkcje holdingowe w stosunku do Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD.,
Future 2 Sp. z o.o., Future 3 Sp. z o.o., Future 4 Sp. z o.o., Future 5 Sp. z o.o., Future 6 Sp. z o.o., Future 7 Sp. z o.o., które funkcjonują w ramach struktury związanej z utworzeniem Podatkowej Grupy Kapitałowej.

Spółki te nie prowadzą działalności operacyjnej mającej wpływ na wyniki osiągane przez poszczególne segmenty, w związku z czym ich uwzględnienie mogłoby zaburzać dane prezentowane w ramach tej części skonsolidowanego sprawozdania finansowego, z uwagi na istotne wartości rozrachunków wewnętrznych z pozostałymi podmiotami Grupy Kapitałowej.

Segmenty KGHM Polska Miedź S.A., KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Sierra Gorda S.C.M. posiadają oddzielne Zarządy, które raportują wyniki prowadzonej działalności do Prezesa Zarządu Jednostki Dominującej.

W skład segmentu KGHM Polska Miedź S.A. wchodzi tylko Jednostka Dominująca, a w skład segmentu Sierra Gorda S.C.M. wchodzi tylko wspólne przedsięwzięcie Sierra Gorda. Poniżej przedstawiono pozostałe spółki Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w podziale na segmenty: KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Pozostałe segmenty.

SEGMENT KGHM INTERNATIONAL LTD.
Lokalizacja	Nazwa Spółki
Stany Zjednoczone	Carlota Copper Company, Carlota Holdings Company, DMC Mining Services Corporation, FNX Mining Company USA Inc., Robinson Holdings (USA) Ltd., Robinson Nevada Mining Company, Wendover Bulk Transhipment Company
Chile	Aguas de la Sierra Limitada, Minera Carrizalillo SpA, KGHM Chile SpA, Quadra FNX Holdings Chile Limitada, Sociedad Contractual Minera Franke, DMC Mining Services Chile SpA
Kanada	KGHM INTERNATIONAL LTD., 0899196 B.C. Ltd., Centenario Holdings Ltd., DMC Mining Services Ltd., FNX Mining Company Inc., Franke Holdings Ltd., KGHM AJAX MINING INC., KGHMI HOLDINGS LTD., Quadra FNX Holdings Partnership, Sugarloaf Ranches Ltd.
Meksyk	Raise Boring Mining Services S.A. de C.V.
Kolumbia	DMC Mining Services Colombia SAS
Wielka Brytania	DMC Mining Services (UK) Ltd.
Luksemburg	Quadra FNX FFI S.à r.l.

POZOSTAŁE SEGMENTY
Rodzaj działalności	Nazwa Spółki
Wsparcie głównego ciągu technologicznego	BIPROMET S.A., CBJ sp. z o.o., Energetyka sp. z o.o., INOVA Spółka z o.o., KGHM CUPRUM sp. z o.o. – CBR, KGHM ZANAM S.A., KGHM Metraco S.A., PeBeKa S.A., POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o., WPEC w Legnicy S.A.
Działalność uzdrowiskowa, usługi hotelarskie	Interferie Medical SPA Sp. z o.o., INTERFERIE S.A., Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU, Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU, Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A., Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU
Fundusze inwestycyjne, działalność finansowa	Fundusz Hotele 01 Sp. z o.o., Fundusz Hotele 01 Sp. z o.o. S.K.A., KGHM TFI S.A., KGHM VI FIZAN, KGHM VII FIZAN, Polska Grupa Uzdrowisk Sp. z o.o.
Pozostała działalność	CENTROZŁOM WROCŁAW S.A., CUPRUM Development sp. z o.o., CUPRUM Nieruchomości sp. z o.o., KGHM (SHANGHAI) COPPER TRADING CO., LTD., KGHM Kupfer AG, MERCUS Logistyka sp. z o.o., MIEDZIOWE CENTRUM ZDROWIA S.A., NITROERG S.A., NITROERG SERWIS Sp. z o.o., PHU "Lubinpex" Sp. z o.o., PMT Linie Kolejowe Sp. z o.o., Staropolanka Sp. z o.o., WMN "ŁABĘDY" S.A., Zagłębie Lubin S.A., OOO ZANAM VOSTOK

Zasadniczy wpływ na strukturę aktywów i generowanie przychodów Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. ma Jednostka Dominująca oraz Grupa Kapitałowa KGHM INTERNATIONAL LTD. (grupa kapitałowa niższego szczebla). Działalność KGHM Polska Miedź S.A. skoncentrowana jest na przemyśle wydobywczym w Polsce, natomiast działalność Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. skoncentrowana jest na przemyśle wydobywczym zlokalizowanym w krajach Ameryki Północnej i Południowej. Profil działalności większości pozostałych spółek zależnych Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. odbiega od głównego profilu działalności Jednostki Dominującej.

Zarząd Jednostki Dominującej monitoruje wyniki operacyjne oddzielnie dla poszczególnych segmentów w celu podejmowania decyzji o alokowaniu zasobów Grupy Kapitałowej oraz oceny osiąganych wyników finansowych.

Dane finansowe przygotowywane dla celów sprawozdawczości zarządczej oparte są na tych samych zasadach rachunkowości, jakie stosuje się przy sporządzaniu skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy, przy czym dane finansowe poszczególnych segmentów sprawozdawczych stanowią wartości pochodzące z odpowiednich sprawozdań finansowych przed uwzględnieniem korekt konsolidacyjnych na poziomie Grupy KGHM Polska Miedź S.A. tj.:

Segment KGHM Polska Miedź S.A. stanowią dane z jednostkowego sprawozdania finansowego Jednostki Dominującej sporządzonego wg MSSF. W jednostkowym sprawozdaniu finansowym udziały w spółkach zależnych (w tym udziały w KGHM INTERNATIONAL LTD.) ujmowane są według kosztu z uwzględnieniem skutków odpisów aktualizujących.
Segment KGHM INTERNATIONAL LTD. stanowią dane skonsolidowane Grupy KGHM INTERNATIONAL LTD. sporządzone wg MSSF. Zaangażowanie w Sierra Gorda S.C.M. ujęte jest metodą praw własności.
Segment Sierra Gorda S.C.M. stanowi 55% udziału w aktywach, zobowiązaniach, przychodach i kosztach tego przedsięwzięcia z jednostkowego sprawozdania finansowego Sierra Gorda S.C.M. sporządzonego wg MSSF.
Pozostałe segmenty stanowią dane zagregowane poszczególnych spółek zależnych po dokonaniu wyłączeń transakcji i sald pomiędzy nimi.

Miarą wyników segmentów analizowaną przez Zarząd Jednostki Dominującej jest skorygowana EBITDA oraz wynik finansowy netto.

Grupa definiuje skorygowaną EBITDA jako zysk/stratę netto za okres ustalone zgodnie z MSSF, z wyłączeniem podatku dochodowego (bieżącego i odroczonego), przychodów i kosztów finansowych, pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych, straty z wyceny wspólnych przedsięwzięć metodą praw własności, odpisów z tytułu utraty wartości udziałów we wspólnym przedsięwzięciu, amortyzacji, odpisów z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych zaliczonych do kosztów działalności podstawowej. Skorygowana EBITDA – jako miernik wyniku niezdefiniowany przez MSSF, nie stanowi miernika zestandaryzowanego i sposób jego wyliczenia może różnić się pomiędzy podmiotami, a w związku z tym prezentacja i kalkulacja skorygowanej EBITDA stosowana przez Grupę może nie być porównywalna do stosowanych przez inne podmioty na rynku.

Aktywa i zobowiązania niealokowane dotyczą spółek, które nie zostały zaklasyfikowane do żadnego z segmentów. Aktywa niealokowane do segmentów obejmują środki pieniężne, należności od odbiorców oraz aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Zobowiązania niealokowane do segmentów obejmują zobowiązania wobec dostawców oraz zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego.

Nota 2.2 Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych

		od 01. 01. 202 0 d o 3 0.0 6.2 020
						je u dni ają Poz yc zga ce do dan h s kon sol ido h yc wa nyc
		KGH M Pol ska Mi edź S.A	KG HM ON INT ERN ATI AL LTD	Sie Go rda rra * S.C .M.	ałe Poz ost nty seg me	Elim ina cja dan h se ent yc gm u Sie rda Go S.C .M rra	ekt * Kor y	Sko lido nso wa ne ozd ani sp raw e fin ans ow e
a 2 .3	Prz hod ów z k lien i og ółe tam z te yc um m, go: y z	8 8 97	1 26 9	1 04 9	3 5 12	(1 0 49)	(2 7 30)	10 9 48
	- od inn h se ów ent yc gm	156	10	-	2 5 27	-	(2 6 93)	-
	- od klie ntó h ętrz w z ewn nyc	8 74 1	1 25 9	1 04 9	98 5	(1 0 49)	( 37 )	10 9 48
	Wy nik sk/ (str ) ne ntu ata tto seg me - zy	747	( 66 3)	( 30 8)	( 12 0)	30 8	73 5	69 9
	Info acj e d oda tko do e is h tyc tot rm we ząc nyc j i ko ów hod ów szt /pr ntu poz yc zyc seg me
	ja u jęta yni ku f ina Am orty zac w w nso wym	( 59 5)	( 24 9)	( 41 5)	( 11 9)	41 5	10	( 95 3)
	(Str )/od wró ie s tułu rtoś ci a ktyw ów ałyc h aty trat z ty utr aty trw cen wa ko ch p ods dzia łaln ośc ujęt j i op cyjn ej szta taw e w owe era	-	-	-	( 93 )	-	1	( 92 )
	Udz iał w ch w óln h p rzed sięw zięć iany ch m dą str ata eto sp yc wy cen łasn ośc i pra w w	-	( 21 0)	-	-	-	-	( 21 0)
				Sta	a 3 0.0 6.2 020 n n
	Akt teg yw a, z o:	38 285	172 11	9 7 94	5 2 83	(9 7 94)	(13 6) 15	584 41
	A ktyw ent a se gm u	38 285	11 172	9 7 94	5 2 83	(9 7 94)	(13 15 8)	41 582
	W óln rzed sięw zięc ia w nia tod wła ści sp e p yce ne me ą p raw sno	-	-	-	-	-	-	-
	ktyw ieal oko do ntó A a n wa ne seg me w	-	-	-	-	-	2	2
	Zob iąza nia , z t ow ego :	18 0 44	18 2 87	13 7 11	2 4 79	(13 71 1)	(17 63 0)	21 180
	obo Z wią ia s ent zan egm u	18 0 44	18 2 87	13 7 11	2 4 79	(13 71 1)	(17 64 6)	21 164
	Z obo wią ia n ieal oko do ntó zan wa ne seg me w	-	-	-	-	-	16	16
	e in for cje Inn ma			od 01.	0 d 01. 202 o 3 0.0 6.2 020
	Wy dat ki n akt ałe trw a rz ecz owe ywa i wa rtoś ci n iem rial ate ne	1 20 8	29 6	25 6	15 4	( 25 6)	( 77 )	1 58 1
	rod ukc jne i k Dan tow e p y osz e			od 01.	01. 202 0 d 0.0 020 o 3 6.2
	dź p Mie łatn a (t t) ys.	280 ,8	30 ,7	39 ,2
	libd (ml n fu ntó Mo w) en	-	0,3	5,0
	Sre bro (t)	695 ,0	0,8	12 ,5
	oz) TPM (ty s. tr	45, 6	38 ,2	16 ,2
	otó wko duk cji m iedz i Kos zt g wy pro fun /fun w k ie C 1 (U SD/ PLN t)* ent t onc rac	1,59 6 ,37	2,0 1 8 ,07	1,26 5 ,06
	nik kor Wy - S EBI TDA ntu seg me ygo wa na	1 93 1	16 2	42 8	13 0	-	-	2 6 51
	Ma rża EB ITD A	22%	13%	41%	4%	-	-	22%

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych i produkcyjnych Sierra Gorda S.C.M.

** TPM (ang. Total Precious Metals) – metale szlachetne (złoto, platyna, pallad).

*** Jednostkowy gotówkowy koszt produkcji miedzi płatnej uwzględniający koszty wydobycia i przerobu urobku, koszty transportu, podatek od wydobycia niektórych kopalin, koszty administracyjne fazy górniczej oraz premię przerobową hutniczo-rafinacyjną (TC/RC) pomniejszony o wartość produktów ubocznych.

**** Stosunek skorygowanej EBITDA do przychodów z umów z klientami. Na potrzeby kalkulacji marży EBITDA Grupy Kapitałowej (22%) skonsolidowane przychody z umów z klientami powiększone zostały o przychody z umów z klientami segmentu Sierra Gorda S.C.M. [2 651 / (10 948 + 1 049) * 100%]

***** Korekty wynikają z eliminacji konsolidacyjnych i danych finansowych spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu.

Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych za okres porównywalny

			od 01.	01. 201 9 d o 3 0.0 6.2 019
					je u Poz yc zga do dan h s kon sol yc	dni ają ce ido h wa nyc
	KGH M Pol ska Mi edź S.A	KG HM ON INT ERN ATI AL LTD	Sie Go rda rra * S.C .M.	ałe Poz ost nty seg me	Elim ina cja dan h se ent yc gm u Sie rda Go S.C .M rra	ekt * Kor y	Sko lido nso wa ne ozd ani sp raw e fin ans ow e
Prz hod ów z k lien i, z tam teg yc y z um o:	8 8 31	1 4 14	1 00 7	3 6 60	(1 0 07)	(2 6 77)	11 2 28
- od inn h se ów ent yc gm	162	11	-	2 44 7	-	(2 6 20)	-
- od klie ntó h ętrz w z ewn nyc	8 6 69	1 40 3	1 00 7	1 2 13	(1 0 07)	( 57 )	11 2 28
Wy nik sk/ (str ) ne ntu ata tto seg me - zy	1 22 7	( 25 7)	( 24 6)	( 2)	24 6	2	97 0
Info acj e d oda tko do e is h tyc tot rm we ząc nyc j i ko ów hod ów szt /pr ntu poz yc zyc seg me
ja u jęta yni ku f ina Am orty zac w w nso wym	( 58 6)	( 21 6)	( 23 8)	( 11 9)	23 8	-	( 92 1)
Udz iał w ch w óln h p rzed sięw zięć iany ch m dą str ata eto sp yc wy cen łasn ośc i pra w w	-	( 63 )	-	-	-	-	( 63 )
	Sta a 3 1.1 2.2 019 n n
Akt teg a, z o: yw	35 989	10 6 89	9 1 56	5 3 86	(9 1 56)	(12 65 5)	39 4 09
ktyw A ent a se gm u	35 989	10 6 89	9 1 56	5 3 86	(9 1 56)	(12 66 4)	39 4 00
óln rzed sięw zięc ia w nia tod wła ści W sp e p yce ne me ą p raw sno	-	-	-	-	-	4	4
A ktyw ieal oko do ntó a n wa ne seg me w	-	-	-	-	-	5	5
Zob iąza nia , z t ow ego :	16 100	16 8 49	12 8 01	2 5 52	(12 80 1)	(16 29 4)	19 2 07
Z obo wią ia s ent zan egm u	16 100	16 8 49	12 8 01	2 5 52	(12 80 1)	(16 31 4)	19 187
Z obo wią ia n ieal oko do ntó zan wa ne seg me w	-	-	-	-	-	20	20
for Inn e in cje ma			od 01.	01. 201 9 d o 3 0.0 6.2 019
dat ki n akt ałe Wy trw a rz ecz owe ywa
rtoś rial i wa ci n iem ate ne	1 3 12	31 2	29 4	13 0	( 29 4)	( 15 0)	1 60 4
rod ukc jne i k Dan tow e p y osz e			od 01.	9 d 01. 201 o 3 0.0 6.2 019
Mie dź p łatn a (t t) ys.	286 ,7	36 ,0	29,2
libd (ml n fu ntó Mo w) en	-	0,5	5,7
Sre bro (t)	704 ,6	1,1	7,1
oz) TPM (ty s. tr	50,6	38, 9	14,5
Kos otó wko duk cji m iedz i zt g pro wy w k ie C fun /fun t)* ent 1 (U SD/ t PLN onc rac	1,81 6 ,87	1,82 6 ,90	1,47 ,58 5
nik - S kor TDA Wy ntu EBI seg me ygo wa na	1 9 19	33 6	34 9	12 8	-	-	2 7 32
rża A Ma EB ITD	22%	24%	35%	3%	-	-	22%

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych i produkcyjnych Sierra Gorda S.C.M.

** TPM (ang. Total Precious Metals) – metale szlachetne (złoto, platyna, pallad).

**** Stosunek skorygowanej EBITDA do przychodów z umów z klientami. Na potrzeby kalkulacji marży EBITDA Grupy Kapitałowej (25%) skonsolidowane przychody z umów z klientami powiększone zostały o przychody z umów z klientami segmentu Sierra Gorda S.C.M. [2 732 / (11 228 + 1 007) * 100%]

***** Korekty wynikają z eliminacji konsolidacyjnych i danych finansowych spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu.

Uzg odn ien ie E BIT DA sko ryg ow ana	od 01. 01. 202 0 d o 3 0.0 6.2 020
	KGH M edź Pol ska Mi S.A	KG HM INT ERN ATI ON AL LTD	ałe Poz ost nty seg me	ekt Kor y kon sol ida jne * cy	Sko lido nso wa ne ozd ani sp raw e fin ans ow e	Sie rda Go rra S.C .M. **	Sko ryg ow ana EBI TDA ntó (su w) ma seg me
	1	2	3	4	5 (1+ 2+3 +4)	6	7 (5+ 6-4 )
Zys k / (Str ) ne ata tto	747	( 66 3)	( 12 0)	66 5	62 9	( 30 8)
nik ażo nia óln [+] Wy z za ang wa we wsp e eds ięw zięc ia prz	-	( 17 )	-	-	( 17 )	-
Pod k do cho dow bież dro [-] i o ate y ący czo ny	( 39 4)	( 9)	( 17 )	12	( 40 8)	10 7
niku fin [-] A acja uję rtyz ta w mo wy ans owy m	( 59 5)	( 24 9)	( 11 9)	11	( 95 2)	( 41 5)
cho dy i (ko ) fin [-] Przy szty ans owe	( 15 1)	( 53 4)	( 11 )	52 0	( 17 6)	( 43 2)
ałe cho dy i (ko [-] Poz ) op cyjn ost szty przy era e	( 44 )	( 16 )	( 10 )	23 0	16 0	4
)/od wró tułu [-] (Str ie s aty trat z ty cen ści akty wów ałyc h uj trat arto trw ęte u y w ko ch p ods j szta taw w owe d ział aln ośc i op cyjn ej era	-	-	( 93 )	1	( 92 )	-
nik kor TDA Wy ntu EBI seg me - s ygo wa na	1 93 1	16 2	13 0	( 10 9)	2 1 14	42 8

** 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych Sierra Gorda S.C.M.

Uzg odn ien ie E BIT DA sko ryg ow ana	od 01. 01. 201 9 d o 3 0.0 6.2 019
	KGH M Pol ska Mi edź S.A	KG HM INT ERN ATI ON AL LTD	ałe Poz ost nty seg me	ekt Kor y kon sol ida jne * cy	Sko lido nso wa ne ozd ani sp raw e fin ans ow e	Sie rda Go rra S.C .M. **	Sko ryg ow ana EBI TDA ntó (su w) ma seg me 7 (5+ 6-4 )
	1	2	3	4	5 (1+ 2+3 +4)	6
k/(s Zys ta) tra net to	1 22 7	( 25 7)	( 2)	2	97 0	( 24 6)
[+] Wy nik ażo nia óln z za ang wa we wsp e eds ięw zięc ia prz	-	10 3	-	-	10 3	-
Pod k do cho dow bież dro [-] i o ate y ący czo ny	( 48 5)	( 24 )	( 17 )	44	( 48 2)	62
niku fin [-] A acja uję rtyz ta w mo wy ans owy m	( 58 6)	( 21 6)	( 11 9)	-	( 92 1)	( 23 8)
cho dy i (ko ) fin [-] Przy szty ans owe	( 73 )	( 46 6)	( 8)	46 1	( 86 )	( 41 3)
ałe cho dy i (ko cyjn [-] Poz ost szty ) op przy era e	452	10	14	( 44 6)	30	( 6)
)/od wró ie s tułu [-] (Str aty trat z ty cen ści akty wów ałyc h uj trat arto trw ęte u y w ko ch p ods j szta taw w owe ośc d ział aln i op cyjn ej era	-	-	-	-	-	-
Sko EB ITD A ryg ow ana	1 9 19	33 6	12 8	( 57 )	2 3 26	34 9	2 7 32

* Korekty wynikają z eliminacji konsolidacyjnych i danych finansowych spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu.

** 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych Sierra Gorda S.C.M.

Nota 2.3 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według asortymentu

	od do 01 .01 .20 20 30 .06 .20 20
					je ad Poz yc uzg da h s ko nyc nso
	KG HM lsk ied ź S Po a M .A.	KG HM TIO INT ER NA NA L L TD	Sie Go rda S.C .* .M rra	Poz ałe ost nty seg me	Elim ina cja da h nyc ntu seg me Sie Go rda S.C .M rra	Ko rek ty ko lid jne nso acy	Da ne sko lid nso ow an e
Mie dź	6 5 43	68 7	80 0	4	800 ( )	8) (	7 2 26
Sre bro	1 5 24	9	24	-	( 24)	-	1 5 33
Zło to	332	15 2	11 0	-	( 110 )	-	48 4
Usł i ug	58	29 7	-	94 7	-	( 767 )	53 5
Ene ia rg	24	-	-	10 3	-	( 70)	57
Sól	11	-	-	-	-	( 2)	9
Śro dki zał str ow e i m riał bu cho ate y w y we	-	-	-	10 9	-	( 40)	69
órn śro dki Ma icze tra ort szy ny g nsp u , i in i ur dze ń typ ne y m asz yn zą	-	-	-	82	-	( 66)	16
dat ki d aliw Do o p	-	-	-	47	-	-	47
Ołó w	111	-	-	-	-	-	11 1
rob in h m li n ież ela ch Wy eta y z nyc zny	-	-	-	37	-	( 2)	35
Sta l	-	-	-	20 9	-	( 21)	18 8
naf och od Ro a i je j p tow pa ne	-	-	-	12 7	-	( 115 )	12
i m riał Tow ate ary y	220	-	-	1 6 43	-	46) ( 1 5	31 7
ałe od ukt Poz ost pr y	74	12 4	11 5	20 4	( 115 )	( 93)	30 9
RA ZEM	8 8 97	1 2 69	1 0 49	3 5 12	( 1 0 49)	( 2 7 30)	10 948

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

	od 01 .01 .20 19 do 30 .06 .20 19
					je ad Poz yc uzg da h s ko nyc nso
	KG HM Po lsk a M ied ź S .A.	KG HM INT ER NA TIO NA L L TD	Sie Go rda S.C .M .* rra	ałe Poz ost nty seg me	Elim ina cja da h nyc ntu seg me Sie Go rda S.C .M rra	rek Ko ty ko lid jne nso acy	Da ne sko lid nso ow an e
Mie dź	6 8 35	77 0	65 3	3	( 653 )	( 12)	7 5 96
bro Sre	1 3 13	1	14	-	( 14)	-	1 3 14
Zło to	253	11 0	77	-	( 77)	-	36 3
Usł i ug	45	40 0	-	1 1 00	-	( 822 )	72 3
Ene ia rg	21	-	-	94	-	( 62)	53
Sól	22	-	-	-	-	17	39
Śro dki zał str ow e i m riał bu cho ate y w y we	-	-	-	10 4	-	( 36)	68
órn śro dki Ma icze tra ort szy ny g nsp u , i in i ur dze ń typ ne y m asz yn zą	-	-	-	70	-	( 46)	24
Do dat ki d aliw o p	-	-	-	46	-	-	46
Ołó w	120	-	-	-	-	-	12 0
rob in h m li n ież ela ch Wy eta y z nyc zny	-	-	-	42	-	2) (	40
l Sta	-	-	-	24 5	-	( 22)	22 3
naf och od Ro a i je j p tow pa ne	-	-	-	14 3	-	( 121 )	22
riał Tow i m ate ary y	120	-	-	1 7 02	-	( 1 5 79)	24 3
ałe od ukt Poz ost pr y	102	13 3	26 3	11 1	( 263 )	8	35 4
RA ZEM	8 8 31	1 4 14	1 0 07	3 6 60	( 1 0 07)	( 2 6 77)	11 228

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

Nota 2.4 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według rodzajów umów

	od do 01 .01 .20 20 30 .06 .20 20
					je Poz yc do da h s ko nyc	ad nia jąc uzg e lid h nso ow an yc
	KG HM Po lsk a M ied ź S .A.	KG HM INT ER NA TIO NA L LTD	Sie rda Go rra S.C .M .*	ałe Poz ost nty seg me	Elim ina cja da h nyc ntu seg me Sie rda Go rra S.C .M	rek Ko ty ko lid jne nso acy	Da ne sko lid nso ow an e
Prz ho dy mó kl ien i og ółe tam yc z u w z m	8 8 97	1 2 69	1 0 49	3 5 12	( 1 0 49)	( 2 7 30)	10 948
hod ów kcj i sp daż dla kt óry ch Prz tra yc y z um nsa rze y, cen a lan o d daż ks ach sad jes niu uję cia ięg (za t u sta a p sp rze y w a M+ ) z teg o:	6 5 10	97 2	1 0 67	36	( 1 0 67)	( 35)	7 4 83
ozl iczo r ne	40 5 9	43 7	15 2	36	( 152 )	( 34)	6 3 79
ier ozl iczo n ne	570	53 5	91 5	-	915 ( )	( 1)	04 1 1
hod tuł eal iza cj i ko akt ów Prz ty ntr yc y z u r dłu h min ter go ow yc	-	28 8	-	11 3	-	( 9)	39 2
hod tały ch ów kcj i sp daż Prz tra yc y z po zos um nsa rze y	2 3 87	9	( 18)	3 3 63	18	( 2 6 86)	3 0 73
ho dy mó kl ien i og ółe Prz tam z te yc m, go : z u w z	8 8 97	1 2 69	1 0 49	3 5 12	( 1 0 49)	( 2 7 30)	10 948
bję te f akt ori iem wi tel noś cio o ng erz y wy m	3 1 13	13	-	4	-	-	3 1 30
ieo bję te f akt ori iem wi tel noś cio n ng erz y wy m	5 7 84	1 2 56	1 0 49	3 5 08	( 1 0 49)	( 2 7 30)	7 8 18

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

		od do 01 .01 .20 19 30 .06 .20 19
			Sie rda Go rra S.C .M .*	ałe Poz ost nty seg me	Poz je ad nia jąc yc uzg e do da h s ko lid h nyc nso ow an yc
	KG HM ź S Po lsk a M ied .A.	KG HM INT ER NA TIO NA L LTD			Elim ina cja da h nyc ntu seg me Sie Go rda S.C .M rra	rek Ko ty ko lid jne nso acy	Da ne sko lid nso ow an e
Prz ho dy mó kl ien i og ółe tam yc z u w z m	8 8 31	1 4 14	1 0 07	3 6 60	( 1 0 07)	( 2 6 77)	11 228
hod ów kcj i sp daż dla kt óry ch Prz tra yc y z um nsa rze y, cen a lan o d daż ks ach sad jes niu uję cia ięg (za t u sta a p sp rze y w a M+ ) z teg o:	7 4 31	1 0 13	1 0 02	1	( 1 0 02)	( 41)	8 4 04
ozl iczo r ne	6 8 61	8 41	26 2	-	262 ( )	40) (	7 2 39
ier ozl iczo n ne	570	59 5	74 0	1	( 740 )	( 1)	1 1 65
hod tuł eal i ko akt ów Prz iza cj ty ntr yc y z u r dłu min h ter go ow yc	-	39 0	-	11 4	-	( 85)	41 9
Prz hod tały ch ów kcj i sp daż tra yc y z po zos um nsa rze y	1 4 00	11	5	3 5 45	( 5)	( 2 5 51)	2 4 05
ho dy mó kl ien i og ółe Prz tam z te yc z u w z m, go :	8 8 31	1 4 14	1 0 07	3 6 60	( 1 0 07)	( 2 6 77)	11 228
bję te f akt ori iem wi tel noś cio o ng erz y wy m	3 1 41	58	-	-	-	-	3 1 99
te f noś ieo bję akt ori iem wi tel cio n ng erz y wy m	5 6 90	1 3 56	1 0 07	3 6 60	( 1 0 07)	( 2 6 77)	8 0 29

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

Nota 2.5 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców

		od 01. 01. 201 9 d o 3 0.0 6.2 019
		Poz je u dni ają ce d yc zga o dan h s kon sol ido h yc wa nyc
					Elim ina cja dan h yc			itał Gru Kap a K GH M pa ow Pol ska Mi edź S.A
	KGH M Pol ska Mi edź S.A	KG HM INT ERN ATI ON AL LTD	Sie rda * Go S.C .M. rra	ałe Poz ost nty seg me	ntu seg me Sie rda Go S.C .M. rra	ekt Kor y kon sol ida jne cy	Dan e sko lido nso wa ne
Pol ska	2 0 24	-	3	3 3 70	(3)	(2 7 28)	2 6 66	2 9 77
Aus tria	82	-	-	12	-	-	94	110
Belg ia	51	-	-	5	-	-	56	-
Buł ia gar	6	( 1)	-	6	-	-	11	61
Cze chy	681	-	-	7	-	-	68 8	708
Dan ia	8	-	-	1	-	-	9	28
Finl and ia	-	-	-	2	-	-	2	66
Fra ncja	220	-	-	3	-	-	22 3	446
His nia zpa	-	24 0	-	1	-	-	24 1	125
Hol and ia	1	-	29	-	( 29 )	-	1	4
Nie mcy	1 59 0	-	-	28	-	-	1 6 18	1 36 4
Rum uni a	84	-	-	1	-	-	85	94
Słow acja	43	-	-	3	-	-	46	53
Słow eni a	26	-	-	1	-	-	27	37
Szw ecja	-	-	-	17	-	-	17	29
Wę gry	359	-	-	1	-	-	36 0	358
Wie lka ia Bry tan	901	8 15	-	6	-	-	1 06 5	1 26 9
Wło chy	494	-	-	3	-	-	49 7	481
tral ia Aus	384	-	-	-	-	-	38 4	38
Boś nia i He owi rceg na	-	-	-	2	-	-	2	21
Chi le	-	14	11 2	-	( 11 2)	-	14	44
Chi ny	954	24	51 2	-	( 51 2)	-	97 8	1 16 5
Jap oni a	-	( 3)	32 8	-	( 32 8)	-	( 3)	154
ada Kan	-	25 7	-	-	-	-	25 7	288
Poł udn Kor iow ea a	-	14 8	36	-	( 36 )	-	14 8	61
Ros ja	-	-	-	12	-	( 2)	10	25
Sta ny Z je dno ne A ki czo me ry	216	28 4	-	3	-	-	50 3	546
Szw ajca ria	351	-	-	-	-	-	35 1	329
Tur cja	41	-	-	2	-	-	43	130
Tajw an	220	-	-	-	-	-	22 0	49
lia Bra zy	-	4	18	-	( 18 )	-	4	63
Filip iny	6	14 4	-	-	-	-	15 0	50
ałe kraj Poz ost e	155	-	11	26	( 11 )	-	18 1	55
RAZ EM	8 8 97	1 26 9	1 04 9	3 5 12	(1 0 49)	(2 7 30)	10 9 48	11 2 28

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

Nota 2.6 Główni klienci

W okresie od 1 stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r. oraz w okresie porównywalnym z żadnym odbiorcą nie zrealizowano przychodów przekraczających 10% przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej.

Nota 2.7 Aktywa trwałe – podział geograficzny

	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Polska	21 628	21 349
Kanada	1 483	1 368
Stany Zjednoczone Ameryki	1 485	1 418
Chile	421	388
Inne kraje	18	16
RAZEM*	25 035	24 539

*Aktywa trwałe z wyłączeniem: pochodnych instrumentów finansowych, innych instrumentów finansowych, innych aktywów niefinansowych oraz aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego (MSSF 8.33b), w łącznej kwocie 7 868 mln PLN na dzień 30 czerwca 2020 r., (7 130 mln PLN na dzień 31 grudnia 2019 r.).

Część 3 – Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z wyniku

Nota 3.1 Koszty według rodzaju

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	988	961
Koszty świadczeń pracowniczych	2 798	2 707
Zużycie materiałów i energii	3 698	4 025
Usługi obce	1 012	1 124
Podatek od niektórych kopalin	678	866
Pozostałe podatki i opłaty	266	260
Aktualizacja wartości zapasów	82	( 4)
Odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych*	92	-
Pozostałe koszty	90	109
Razem koszty rodzajowe	9 704	10 048
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)	399	382
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	223	12
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby Grupy Kapitałowej (-)	( 518)	( 619)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, sprzedaży oraz ogólnego zarządu, z tego:	9 808	9 823
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	9 134	9 146
Koszty sprzedaży	212	202
Koszty ogólnego zarządu	462	475

*Dotyczy spółek Grupy Kapitałowej, szczegóły zostały przedstawione w nocie 1.6

Nota 3.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

	od 01.01.2020	od 01.01.2019
	do 30.06.2020	do 30.06.2019
Wycena instrumentów pochodnych	102	70
Realizacja instrumentów pochodnych	77	40
Przychody z tytułu odsetek obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	4	5
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	264	-
Rozwiązanie rezerw	2	52
Otrzymane dotacje państwowe	12	26
Przychody z obsługi akredytyw, gwarancji	22	18
Otrzymane odszkodowania, kary, grzywny	9	18
Pozostałe	99	35
Pozostałe przychody operacyjne razem	591	264

Wycena instrumentów pochodnych	( 110)	( 13)
Realizacja instrumentów pochodnych	( 185)	( 110)
Strata z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	( 6)	( 3)
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	-	( 6)
Utworzenie rezerw	( 37)	( 18)
Strata ze zbycia wartości niematerialnych	( 36)	( 6)
Darowizny przekazane	( 23)	( 24)
Pozostałe	( 34)	( 54)
Pozostałe koszty operacyjne razem	( 431)	( 234)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	160	30

Nota 3.3 Przychody i (koszty) finansowe

	od 01.01.2020	od 01.01.2019
	do 30.06.2020	do 30.06.2019
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	-	58
Realizacja instrumentów pochodnych	35	2
Pozostałe	-	1
Przychody finansowe ogółem	35	61

Odsetki od zadłużenia w tym:	( 96)	( 85)
z tytułu leasingu	( 10)	( 17)
Opłaty i prowizje bankowe od zaciągniętych kredytów i pożyczek	( 17)	( 14)
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	( 37)	-
Wycena instrumentów pochodnych	( 1)	( 16)
Realizacja instrumentów pochodnych	( 40)	( 3)
Pozostałe	( 20)	( 29)
Koszty finansowe ogółem	( 211)	( 147)
Przychody i (koszty) finansowe	( 176)	( 86)

Część 4 – Inne noty objaśniające

Nota 4.1 Informacje o rzeczowych i niematerialnych aktywach trwałych

Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

	od 01.01.2020	od 01.01.2019
	do 30.06.2020	do 30.06.2019
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych,	1 377	1 400
w tym: leasing	62	53
Nabycie wartości niematerialnych	57	43

Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	499	812

Umowne zobowiązania inwestycyjne związane z aktywami rzeczowymi i niematerialnymi, nieujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej

	Stan na	Stan na
	30.06.2020	31.12.2019
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	1 265	1 290
Nabycie wartości niematerialnych	318	347
Umowne zobowiązania inwestycyjne razem	1 583	1 637

Nota 4.2 Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia

Wspólne przedsięwzięcia wyceniane metodą praw własności

	od 01.01.2020 do 30.06.2020		od 01.01.2019 do 31.12.2019
	Sierra Gorda S.C.M.	Pozostałe	Sierra Gorda S.C.M.	Pozostałe
Stan na początek okresu obrotowego	-	-	-	4
Wniesienie dodatkowych wkładów kapitałowych	207	-	439	-
Udział w stratach wspólnych przedsięwzięć wycenianych metodą praw własności	( 210)	-	( 434)	( 4)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN	3	-	( 5)	-
Stan na koniec okresu obrotowego	-	-	-	-

	do 30.06.2020	do 30.06.2019
Udział Grupy (55%) w stracie netto Sierra Gorda S.C.M. za okres obrotowy, z tego:	( 308)	( 246)
ujęty w stratach z wyceny wspólnych przedsięwzięć	( 210)	( 63)
nieujęty w stratach z wyceny wspólnych przedsięwzięć	( 98)	( 183)

od 01.01.2020

od 01.01.2019

Nieujęty udział Grupy Kapitałowej w stratach Sierra Gorda S.C.M.

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 31.12.2019
Stan na początek okresu obrotowego	(5 098)	(4 976)
Nieujęty udział w stratach z wyceny wspólnych przedsięwzięć za okres obrotowy	( 98)	( 122)
Stan na koniec okresu obrotowego	(5 196)	(5 098)

Pożyczki udzielone wspólnym przedsięwzięciom (Sierra Gorda S.C.M.)

	od 01.01.2020	od 01.01.2019
	do 30.06.2020	do 31.12.2019
Stan na początek okresu obrotowego	5 694	5 199
Naliczone odsetki	193	341
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości	-	106
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN	272	48
Stan na koniec okresu obrotowego	6 159	5 694

Nota 4.3 Instrumenty finansowe objęte zakresem MSSF 9

Sta a 3 0.0 6.2 020 n n							Sta a 3 1.1 2.2 019 n n
Ak a f ina tyw nso we	W ści rto wa dzi j go we prz ez ałe ost poz cał kow ite do cho dy	W ści rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	We dłu g ort zam yzo wa neg o kos ztu	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em	W ści rto wa dzi j go we prz ez ałe ost poz cał kow ite do cho dy	W ści rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	We dłu g ort zam yzo wa neg o kos ztu	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em
Dłu mi ter go now e	565	17	6 8 69	24 2	7 6 93	43 1	18	6 3 50	12 3	6 9 22
óln Poż ki u dzi elo h ycz ne na rze cz w sp yc eds ięw zię ć prz	-	-	6 1 59	-	6 1 59	-	-	5 6 94	-	5 6 94
hod ins fin Poc tru nty ne me ans ow e	-	1	-	24 2	24 3	-	1	-	12 3	12 4
e in fin Inn str ent um y ans ow e ści dzi ian j rto wy cen e w wa go we	* 565	16	-	-	58 1	* 431	17	-	-	44 8
Inn e in fin str ent um y ans ow e m k ian cie rty wy cen e w za mo zow any osz	-	-	0 71	-	0 71	-	-	65 6	-	65 6
Kró tko mi ter now e	-	30 9	2 7 41	17 1	3 2 21	-	32 8	1 6 60	28 9	2 2 77
leż noś ci o d o db ior ców Na	-	23 6	51 1	-	74 7	-	30 0	38 8	-	68 8
hod fin Poc ins tru nty ne me ans ow e	-	51	-	17 1	22 2	-	4	-	28 9	29 3
Śro dki ien ię żne i e kw iwa len ty p	-	-	1 9 51	-	1 9 51	-	-	1 0 16	-	1 0 16
Poz ałe ak a fi ost tyw nan sow e	-	22	27 9	-	30 1	-	24	25 6	-	28 0
Raz em	56 5	32 6	9 6 10	41 3	10 914	43 1	34 6	8 0 10	41 2	9 1 99

*Akcje ,udziały

bow iąz ia f ina Zo an nso we	ści W rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	dłu We g ort zam yzo wa neg o kos ztu	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em	ści W rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y
Dłu mi ter go now e	77	7 8 96	49 7	8 4 70	65
bow iąz ani tuł u k red tów Zo ty a z y , zek lea z d łuż h życ sin po gu ora nyc , ów ści h ier rto pap wa ow yc	-	7 6 97	-	7 6 97	-
hod fin Poc ins tru nty ne me ans ow e	77	-	49 7	57 4	65
ałe bow a fi Poz iąz ani ost zo nan sow e	-	19 9	-	19 9
Kró tko mi ter now e	137	4 1 59	68	4 3 64	53
bow iąz ani tuł u k red tów Zo ty a z y , zek lea z d łuż h życ sin po gu ora nyc , ów ści ier h rto pap wa ow yc	-	1 2 01	-	1 2 01
Poc hod ins fin tru nty ne me ans ow e	137	-	68	20 5	53
bow ob do ów Zo iąz ani sta a w ec wc	-	1 9 11	-	1 9 11	-
bow iąz ani od ob - fa kto rin dłu żny Zo a p ne g	-	94 5	-	94 5
Poz ałe bow iąz ani a fi ost zo nan sow e	-	10 2	-	10 2

	1.1 2.2 019	Sta a 3 n n		Sta a 3 0.0 6.2 020 n n
Raz em	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	dłu We g ort zam yzo wa neg o kos ztu	ści W rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	Raz em	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	dłu We g ort zam yzo wa neg o kos ztu
7 9 19	11 8	7 7 36	65	8 4 70	49 7	7 8 96
7 5 25	-	7 5 25	-	7 6 97	-	7 6 97
18 3	8 11	-	65	57 4	49 7	-
21 1	-	21 1	-	19 9	-
3 3 12	38	3 2 21	53	4 3 64	68	4 1 59
34 8	-	34 8	-	1 2 01	-	1 2 01
91	38	-	53	20 5	68	-
2 1 70	-	2 1 70	-	1 9 11	-	1 9 11
59 6	-	59 6	-	94 5	-
10 7	-	10 7	-	10 2	-
11 231	15 6	10 957	11 8	12 834	56 5	12 055

Razem 214

Hierarchia wartości godziwej instrumentów finansowych

	Stan na 30.06.2020		Stan na 31.12.2019
Klasy instrumentów finansowych	poziom 1	poziom 2	poziom 1	poziom 2
Pożyczki udzielone	-	16	-	17
Akcje notowane	460	-	326	-
Akcje nienotowane	-	105	-	105
Należności od odbiorców	-	236	-	300
Pozostałe aktywa finansowe	-	22	-	24
Pochodne instrumenty finansowe, z tego:	-	( 314)	-	143
Aktywa	-	465	-	417
Zobowiązania	-	( 779)	-	( 274)

Metody oraz techniki wyceny wykorzystane przez Grupę Kapitałową przy ustalaniu wartości godziwych poszczególnych kategorii aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych.

Poziom 1

Akcje notowane

Akcje wyceniono w oparciu o notowania GPW w Warszawie S.A. oraz TSX Venture Exchange w Toronto.

Poziom 2

Akcje/udziały nienotowane

Akcje/udziały nienotowane wyceniane są z zastosowaniem wyceny majątkowej wg skorygowanych aktywów netto. Do wyceny zostały wykorzystane dane wejściowe inne niż pochodzące z aktywnego rynku, które są obserwowalne (np. ceny transakcyjne nieruchomości podobnych do nieruchomości będących przedmiotem wyceny, rynkowe stopy procentowe obligacji Skarbu Państwa i lokat terminowych w instytucjach finansowych, stopa dyskontowa wolna od ryzyka publikowana przez Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych).

Należności od odbiorców

Należności z tytułu realizacji transakcji sprzedaży dla kontraktów rozliczających się ostatecznie wg cen w przyszłości, wyceniono do cen terminowych w zależności od okresu/miesiąca kwotowania kontraktowego. Ceny terminowe uzyskuje się z systemu Reuters.

Dla należności objętych faktoringiem, ze względu na krótki okres pomiędzy przekazaniem należności do faktora a jej spłatą oraz niskie ryzyko kredytowe kontrahenta (faktora), wartość godziwa tych należności uwzględnia korektę o koszty transakcji stanowiące wynagrodzenie faktora i tym samym odpowiada wartości należności przekazanej do faktora (wartość nominalna z faktury) pomniejszonej o odsetki.

Pozostałe aktywa/zobowiązania finansowe

W pozycji tej ujęto należności/zobowiązania z tytułu rozliczenia pochodnych instrumentów finansowych, których termin płatności przypada dwa dni robocze po dniu kończącym okres sprawozdawczy. Instrumenty te wycenione zostały do wartości godziwej ustalonej według ceny referencyjnej rozliczenia tych transakcji.

Pochodne instrumenty finansowe – walutowe oraz walutowo-odsetkowe

W przypadku transakcji instrumentów pochodnych na rynku walutowym oraz transakcji walutowo-odsetkowych (CIRS), w celu ustalenia ich wartości godziwej posłużono się cenami terminowymi na daty zapadalności poszczególnych transakcji. Cena terminowa dla kursów walutowych obliczona została na podstawie fixingu i odpowiednich stóp procentowych. Stopy procentowe dla walut oraz wskaźniki zmienności ich kursów są uzyskiwane z serwisu Reuters. Do wyceny opcji europejskich na rynkach walutowych posłużono się standardowym modelem Garmana-Kohlhagena.

Pochodne instrumenty finansowe – metale

W przypadku transakcji instrumentów pochodnych na rynku towarowym, w celu ustalenia ich wartości godziwej posłużono się cenami terminowymi na daty zapadalności poszczególnych transakcji. W przypadku miedzi użyto oficjalne ceny zamknięcia London Metal Exchange, a w odniesieniu do srebra oraz złota - ceny fixing ustalonej na London Bullion Market Association. Wskaźniki zmienności oraz krzywe terminowe służące do wyceny instrumentów pochodnych na koniec okresu sprawozdawczego uzyskano z systemu Reuters. Do wyceny opcji azjatyckich na rynkach metali wykorzystana została aproksymacja Levy'ego do metodologii Blacka-Scholesa.

Poziom 3

Zarówno w okresie sprawozdawczym. jak i w okresie porównywalnym w Grupie Kapitałowej nie wystąpiły instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej, kwalifikowane do poziomu 3.

W okresie sprawozdawczym i w okresie porównywalnym w Grupie Kapitałowej nie dokonano przesunięć między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej instrumentów finansowych.

Nota 4.4 Zarządzanie ryzykiem zmian cen metali, kursów walutowych oraz stóp procentowych

W zakresie zarządzania ryzykiem zmian cen metali, kursów walutowych oraz stóp procentowych największe znaczenie oraz wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. ma skala i profil działalności Jednostki Dominującej oraz spółek wydobywczych Grupy KGHM INTERNATIONAL LTD.

Jednostka Dominująca aktywnie zarządza ryzykiem rynkowym, podejmując działania i decyzje w tym zakresie w kontekście globalnej ekspozycji w całej Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.

Główną techniką zarządzania ryzykiem rynkowym w Grupie Kapitałowej są strategie zabezpieczające wykorzystujące instrumenty pochodne. Stosuje się także hedging naturalny. Jednostka Dominująca stosuje transakcje zabezpieczające w rozumieniu rachunkowości zabezpieczeń.

Wpływ instrumentów pochodnych i transakcji zabezpieczających na pozycje sprawozdania z wyniku Grupy Kapitałowej oraz na pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów przedstawiono poniżej.

Sprawozdanie z wyniku	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Przychody z umów z klientami	292	77
Pozostałe przychody / (koszty) operacyjne i finansowe:	(123)	(30)
z tytułu realizacji instrumentów pochodnych	(113)	(71)
z tytułu wyceny instrumentów pochodnych	(9)	41
odsetki od zadłużenia	(1)	-
Wpływ instrumentów pochodnych i zabezpieczających na wynik finansowy okresu (bez uwzględnienia efektu podatkowego)	169	47
Sprawozdanie z pozostałych całkowitych dochodów
Wpływ wyceny transakcji zabezpieczających (część skuteczna)	(179)	(59)
Reklasyfikacja do przychodów z umów z klientami w związku z realizacją pozycji zabezpieczanej	(292)	(77)
Reklasyfikacja do kosztów finansowych w związku z realizacją pozycji zabezpieczanej	1	-
Reklasyfikacja do pozostałych kosztów operacyjnych w związku z realizacją pozycji zabezpieczanej (rozliczenie kosztu zabezpieczenia)	138	62
Wpływ transakcji zabezpieczających (bez uwzględnienia efektu podatkowego)	(332)	(74)
ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY	(163)	(27)

Zarządzanie ryzykiem rynkowym w Jednostce Dominującej, a w szczególności ryzykiem zmian cen metali, kursów walut oraz stóp procentowych, należy rozpatrywać poprzez analizę pozycji zabezpieczającej łącznie z pozycją zabezpieczaną. Poprzez pozycję zabezpieczającą rozumie się pozycję Jednostki Dominującej w instrumentach pochodnych. Pozycję zabezpieczaną stanowią wysoce prawdopodobne, przyszłe przepływy pieniężne (przychody ze sprzedaży fizycznej produktów).

W pierwszym półroczu 2020 r. sprzedaż miedzi Jednostki Dominującej wyniosła 277 tys. ton (sprzedaż netto 206 tys. ton)¹ , natomiast nominał strategii zabezpieczających cenę miedzi rozliczonych w tym okresie wyniósł 90 tys. ton, co stanowiło około 32% zrealizowanej przez Jednostkę Dominującą całkowitej sprzedaży tego metalu i około 44% sprzedaży netto w tym okresie (w pierwszym półroczu 2019 r. odpowiednio 18% i 26%). W przypadku transakcji walutowych zabezpieczone było około 33% przychodów ze sprzedaży miedzi i srebra zrealizowanych przez Jednostkę Dominującą w pierwszym półroczu 2020 r. (17% w pierwszym półroczu 2019 r.).

W ramach realizacji strategicznego zarządzania ryzykiem rynkowym w pierwszym półroczu 2020 r. Jednostka Dominująca zrestrukturyzowała otwartą pozycję na rynku miedzi. Zamknięta została część struktur opcyjnych mewa zabezpieczających przychody ze sprzedaży w okresie od marca do grudnia 2020 r. dla łącznego nominału 20 tys. ton (w tym: 12 tys. ton na drugą połowę 2020 r.). Ponadto w pierwszym półroczu 2020 r. wdrożone zostały strategie zabezpieczające (struktury opcyjne mewa)

¹ Sprzedaż miedzi pomniejszona o zakupy miedzi we wsadach obcych.

na rynku miedzi o łącznym nominale 108 tys. ton z terminami zapadalności od stycznia 2021 r. do grudnia 2021 r. Natomiast w ramach zarządzania pozycją handlową netto² w pierwszym półroczu 2020 r. zawarto tzw. dostosowawcze transakcje pochodne typu swap na rynku miedzi oraz złota z terminami zapadalności do grudnia 2020 r.

W pierwszym półroczu 2020 r. Jednostka Dominująca zawarła struktury opcyjne mewa zabezpieczające przed zmianą kursu USD/PLN o łącznym nominale 720 mln USD i z terminami zapadalności od stycznia 2022 r. do grudnia 2023 r. Ponadto zrestrukturyzowano otwartą pozycję zabezpieczającą na rynku walutowym odkupując sprzedane opcje kupna z kursem wykonania USDPLN 4,25 ze struktur opcyjnych korytarz z terminami zapadalności od maja do grudnia 2020 r. dla łącznego nominału 300 mln USD (w tym: 180 mln USD na drugą połowę 2020 r.).

W pierwszym półroczu 2020 r. Jednostka Dominująca nie zawarła żadnych transakcji zabezpieczających na terminowym rynku srebra ani na rynku stopy procentowej.

Według stanu na dzień 30 czerwca 2020 r. Jednostka Dominująca posiadała otwartą pozycję w instrumentach pochodnych dla: 204,5 tys. ton miedzi (w tym: 195 tys. ton wynikało ze strategicznego zarządzania ryzykiem rynkowym, natomiast 9,5 tys. ton zawarto w ramach zarządzania pozycją handlową netto), 1,8 mln uncji trojańskich srebra, 8,2 tys. uncji złota (transakcje dostosowawcze) oraz 1 980 mln USD planowanych przychodów ze sprzedaży metali. Ponadto na dzień 30 czerwca 2020 r. posiadała otwarte transakcje swapa walutowo-procentowego (CIRS - Cross Currency Interest Rate Swap) dla nominału 2 mld PLN, zabezpieczające przed ryzykiem rynkowym związanym z emisją obligacji w PLN o zmiennym oprocentowaniu³ , a także transakcje pochodne CAP na rynku stopy procentowej zapadające w trzecim kwartale 2020 r. oraz pożyczki i kredyty oprocentowane według stałej stopy procentowej. Ryzyko zmian cen metali dotyczyło także instrumentów pochodnych wbudowanych w kontrakty zakupu wsadów obcych.

W ramach zarządzania ryzykiem walutowym Jednostka Dominująca stosuje hedging naturalny polegający na zaciąganiu kredytów w walutach, w których osiąga przychody. Wartość kredytów i pożyczek inwestycyjnych na dzień 30 czerwca 2020 r. zaciągniętych w walucie USD, po przeliczeniu na PLN wyniosła 5 893 mln PLN (na 31 grudnia 2019 r. 4 980 mln PLN).

W pierwszym półroczu 2020 r. żadna z wydobywczych spółek zależnych Grupy Kapitałowej nie wdrożyła transakcji terminowych na rynku metali oraz walutowym i nie posiadała otwartej pozycji na tym rynku na dzień 30 czerwca 2020 r. Ryzyko zmian cen metali dotyczyło natomiast instrumentów pochodnych wbudowanych w długoterminowe kontrakty dostawy kwasu siarkowego i wody.

Niektóre polskie spółki Grupy Kapitałowej zarządzały ryzykiem walutowym, związanym z ich podstawową działalnością, poprzez zawieranie transakcji w instrumentach pochodnych na rynku walutowym. Zestawienie otwartych transakcji spółek krajowych na dzień 30 czerwca 2020 r. nie jest prezentowane ze względu na nieistotną wartość dla Grupy Kapitałowej.

Poniższe tabele prezentują skrócone zestawienie otwartych transakcji w instrumentach pochodnych posiadanych przez Jednostkę Dominującą na dzień 30 czerwca 2020 r., zawartych w ramach strategicznego zarządzania ryzykiem rynkowym. Zabezpieczony nominał transakcji na rynku miedzi, srebra i walutowym w prezentowanych okresach jest rozłożony równomiernie w podziale miesięcznym.

² Stosowane w celu reagowania na zmiany ustaleń kontraktowych klientów, występujące niestandardowe warunki cenowe przy sprzedaży metali oraz zakupy materiałów miedzionośnych.

³ Zadłużenie z tytułu obligacji w PLN generuje ryzyko walutowe ze względu na fakt, że większość przychodów ze sprzedaży Jednostki Dominującej jest denominowana w USD.

Cena wykonania opcji Średnioważony poziom premii Efektywna cena zabezpieczenia Ograniczenie zabezpieczenia Ograniczenie partycypacji sprzedaż opcji sprzedaży zakup opcji sprzedaży sprzedaż opcji kupna Instrument Nominał [tony] [USD/t] [USD/t] [USD/t] [USD/t] [USD/t] II pół. Mewa 2 460 5 000 6 900 8 800 -250 6 650 5 000 8 800 Mewa 12 540 5 000 6 800 8 700 -220 6 580 5 000 8 700 Korytarz 72 000 - 6 000 7 000 -232 5 768 - 7 000 SUMA II półrocze 2020 87 000 I pół Mewa 42 000 4 000 5 200 6 600 -184 5 016 4 000 6 600 Mewa 12 000 4 200 5 700 7 000 -130 5 570 4 200 7 000 I pół. Mewa 42 000 4 000 5 200 6 600 -184 5 016 4 000 6 600 Mewa 12 000 4 200 5 700 7 000 -130 5 570 4 200 7 000 SUMA 2021 108 000

Zabezpieczenie ryzyka zmian cen srebra

Zabezpieczenie ryzyka zmian cen miedzi

				Cena wykonania opcji		Średnioważony	Efektywna cena	Ograniczenie	Ograniczenie
	Instrument	Nominał	sprzedaż opcji sprzedaży	zakup opcji sprzedaży	sprzedaż opcji kupna	poziom premii	zabezpieczenia	zabezpieczenia	partycypacji
		[mln uncji]		[USD/troz]		[USD/troz]	[USD/troz]	[USD/troz]	[USD/troz]
II pół.	Zakup opcji sprzedaży	1,80	-	17,00	-	-0,67	16,33	-	-
	SUMA II półrocze 2020	1,80

Zabezpieczenie ryzyka zmian kursu walutowego USD/PLN

			Kurs wykonania opcji		Średnioważony	Efektywny kurs	Ograniczenie	Ograniczenie
	Instrument	Nominał	sprzedaż opcji sprzedaży	zakup opcji sprzedaży	sprzedaż opcji kupna	poziom premii	zabezpieczenia	zabezpieczenia	partycypacji
		[mln USD]		[USD/PLN]		[PLN za 1 USD]	[USD/PLN]	[USD/PLN]	[USD/PLN]
II pół.	Zakup opcji sprzedaży	180	-	3,50	-	-0,11	3,39	-	-
	Korytarz	180	-	3,75	4,40	-0,08	3,67	-	4,40
	Korytarz	120	-	3,80	4,40	-0,04	3,76	-	4,40
	SUMA II półrocze 2020	480
I pół.	Mewa	270	3,20	3,70	4,30	-0,07	3,63	3,20	4,30
	Korytarz	120	-	3,80	4,40	-0,05	3,75	-	4,40
II pół.	Mewa	270	3,20	3,70	4,30	-0,07	3,63	3,20	4,30
	Korytarz	120	-	3,80	4,40	-0,05	3,75	-	4,40
	SUMA 2021	780
I pół.	Mewa	90	3,30	4,00	4,60	-0,01	3,99	3,30	4,60
	Mewa	90	3,50	3,90	4,50	0,04	3,94	3,50	4,50
II pół.	Mewa	90	3,30	4,00	4,60	-0,01	3,99	3,30	4,60
	Mewa	90	3,50	3,90	4,50	0,04	3,94	3,50	4,50
	SUMA 2022	360
I pół.	Mewa	90	3,30	4,00	4,60	-0,01	3,99	3,30	4,60
	Mewa	90	3,50	3,90	4,50	0,04	3,94	3,50	4,50
II pół.	Mewa	90	3,30	4,00	4,60	-0,01	3,99	3,30	4,60
	Mewa	90	3,50	3,90	4,50	0,04	3,94	3,50	4,50
	SUMA 2023	360

Zabezpieczenie ryzyka zmian stóp procentowych

	Nominał	Poziom wykonania opcji	Średnioważony poziom premii	Efektywny poziom zabezpieczenia
Instrument	[mln USD]	[LIBOR 3M]	[USD za 1 mln USD zabezpieczony]	[%]	[LIBOR 3M]
Zakup opcji CAP III KWARTAŁ 2020	1 000	2,50%	381	0,15%	2,65%

Zabezpieczenie ryzyka walutowo-procentowego związanego z emisją obligacji o zmiennym oprocentowaniu w PLN

	Instrument	Nominał	Średnia stopa procentowa	Średni kurs wymiany
		[mln PLN]	[LIBOR]	[USD/PLN]
2024 VI	CIRS	400	3,23%	3,78
2029 VI	CIRS	1 600	3,94%	3,81
	SUMA	2 000

W tabeli poniżej zaprezentowano szczegółowo dane transakcji pochodnych wyznaczonych jako zabezpieczające⁴ , posiadanych przez Jednostkę Dominującą na dzień 30 czerwca 2020 r.

Otwarte pochodne instrumenty zabezpieczające	Nominał Średnioważona transakcji cena/ kurs / stopa %			Zapadalność - okres		Okres ujęcia wpływu na
	miedź [t]	[USD/t]		rozliczenia		wynik finansowy
	srebro [mln uncji]	[USD/troz]
	waluty [mln USD]	[USD/PLN]	od	do	od	do
Typ instrumentu pochodnego	CIRS [mln PLN]	[USD/PLN, LIBOR]
Miedź – strategie opcyjne mewa	123 000	5 495-6 936		lip '20 - gru '21	sie '20	- sty '22
Miedź – strategie opcyjne korytarz	72 000	6 000-7 000		lip '20 - gru '20	sie '20	- sty '21
Srebro – zakup opcji sprzedaży	1,80	17,00		lip '20 - gru '20	sie '20	- sty '21
Walutowe – strategie opcyjne mewa	1 260	3,84-4,44		sty '21 - gru '23	sty '21	- sty '24
Walutowe – strategie opcyjne korytarz	540	3,78-4,40		lip '20 - gru '21	lip '20	- gru '21
Walutowe – zakup opcji sprzedaży	180	3,50		lip '20 - gru '20	lip '20	- gru '20
Walutowo-procentowe – CIRS	400	3,78 i 3,23%		cze '24		cze '24
Walutowo-procentowe – CIRS	1 600	3,81 i 3,94%		cze '29	cze '29	- lip '29

Wszystkie podmioty, z którymi Grupa Kapitałowa zawierała transakcje w instrumentach pochodnych (z wyjątkiem wbudowanych instrumentów pochodnych) działały w sektorze finansowym.

Biorąc pod uwagę wartość godziwą otwartych transakcji w instrumentach pochodnych zawartych przez Grupę Kapitałową oraz nierozliczonych instrumentów pochodnych, na dzień 30 czerwca 2020 r. maksymalny udział jednego podmiotu w kwocie narażonej na ryzyko kredytowe wynikające z tych transakcji wyniósł 49%, tj. 95 mln PLN (według stanu na 31 grudnia 2019 r. 15%, tj. 49 mln PLN).⁵

W celu ograniczenia przepływów pieniężnych i jednocześnie ograniczenia ryzyka kredytowego Jednostka Dominująca dokonuje rozliczeń netto (na podstawie zawartych z kontrahentami porozumień ramowych) do poziomu dodatniego salda wyceny transakcji w instrumentach pochodnych z danym kontrahentem. Ponadto ryzyko kredytowe z tego tytułu jest na bieżąco monitorowane poprzez analizę ratingów kredytowych oraz ograniczane poprzez dążenie do dywersyfikacji podmiotowej przy wdrażaniu strategii zabezpieczających.

W tabeli poniżej zaprezentowano strukturę ratingów instytucji finansowych, z którymi Grupa Kapitałowa posiadała transakcje w instrumentach pochodnych, stanowiące ekspozycję na ryzyko kredytowe.

Poziom ratingu		Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Najwyższy	AAA do AA- wg S&P i Fitch oraz od Aaa do Aa3 wg Moody's	-	2%
	Średniowysoki od A+ do A- wg S&P i Fitch oraz od A1 do A3 wg Moody's	99%	90%
Średni	od BBB+ do BBB- wg S&P i Fitch oraz od Baa1 do Baa3 wg Moody's	1%	8%

Pomimo koncentracji ryzyka kredytowego związanego z transakcjami w instrumentach pochodnych Jednostka Dominująca ocenia, że ze względu na współpracę wyłącznie z renomowanymi instytucjami finansowymi, jak również bieżący monitoring ich ratingu, nie jest znacząco narażona na ryzyko kredytowe wynikające z zawartych z nimi transakcji.

W tabelach poniżej zaprezentowano szczegółowo wartość godziwą otwartych instrumentów pochodnych Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w rozbiciu na transakcje zabezpieczające⁶ , handlowe (w tym: instrumenty pochodne wbudowane oraz dostosowawcze) oraz instrumenty pierwotnie zabezpieczające wyłączone spod rachunkowości zabezpieczeń.

Wartość godziwa otwartych pozycji w instrumentach pochodnych (aktywa i zobowiązania) na dzień 30 czerwca 2020 r. zmieniła się w porównaniu do 31 grudnia 2019 r. w wyniku:

rozliczenia transakcji w instrumentach pochodnych przypadających na 1 połowę 2020 r., które były otwarte na koniec 2019 r.,
zawarcia nowych transakcji na rynku miedzi i walutowym,
zmiany warunków makroekonomicznych (m.in. ceny terminowe miedzi, srebra, kurs terminowy USD/PLN, stopy procentowe oraz zmienność implikowana z dnia wyceny).

Na wycenę transakcji CIRS szczególny wpływ miała zmiana stóp procentowych oraz kursu USD/PLN.

⁴ W ramach struktur opcyjnych mewa jako zabezpieczające wyznaczono nabyte opcje sprzedaży oraz sprzedane opcje kupna.

⁵ Do obliczenia ekspozycji kredytowej pod uwagę brana jest dodatnia wartość godziwa netto (należności finansowe – zobowiązania finansowe) otwartych i nierozliczonych instrumentów pochodnych na dzień 30 czerwca 2020 r. z uwzględnieniem podziału na zabezpieczane czynniki ryzyka rynkowego.

⁶ W Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. Jednostka Dominująca stosuje rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych (CFH).

Wartość godziwa instrumentów pochodnych otwartych na dzień kończący okres sprawozdawczy

	Sta a 3 0.0 6.2 02 0 n n			Sta a 3 1.1 2.2 01 9 n n
	Ak a f ina bo wi tyw Zo nso we ąz an		ia f ina Łą nso we czn a		Ak a f ina tyw nso we		bo wi ia f ina Zo ąz an nso we		Łą czn a
Ty ins ho dn tru ntu p me p oc eg o	Dłu go min ter ow e	Kró tko - min ter ow e	Dłu go- min ter ow e	Kró tko - min ter ow e	cj p ozy a tto ne	Dłu go- min ter ow e	Kró tko - min ter ow e	Dłu go- min ter ow e	Kró tko - min ter ow e	cj p ozy a tto ne
ÓŁ INS TR UM EN TY ZA BE ZP IEC ZA J Ą CE ( CF H) OG EM ty , w m:	24 2	17 1	( 49 7)	( 68 )	( 15 2)	12 3	28 9	( 11 8)	( 38 )	25 6
ho dn le – ied ź Ins M M tru nty eta me p oc e –
Str ie o jne – k ate tar g pcy ory z	-	64	-	( 10)	54	14	99	( 8)	( 30)	75
ie o jne kor Str ate a ( tar z) g pcy – m ew y	60	81	( 73)	( 37)	31	14	140	-	( 1)	153
ho dn le – eb Ins M Sr tru nty eta me p oc e – ro Zak cj i sp daż up op rze y	-	4	-	-	4	1	5	-	-	6
ho dn alu Ins W tru nty tow me p oc e – e
Str ie o jne US D – ko ate tar g pcy ry z	10	12	( 7)	( 7)	8	36	38	( 10)	( 7)	57
ie o jne kor Str US D – a ( z) ate tar g pcy m ew y	172	10	( 86)	( 14)	82	58	-	( 26)	-	32
Zak cj i sp daż up op rze y	-	-	-	-	-	-	7	-	-	7
ho dn alu Ins W tru nty tow tow me p oc e – o-p roc en e
luto Sw CI RS nto ap wa wo -pr oce wy	-	-	( 331 )	-	( 331 )	-	-	( 74)	-	( 74)
ÓŁ INS TR UM EN TY HA ND LO WE OG EM ty , w m:	1	7	( 77 )	( 13 3)	( 20 2)	1	4	( 65 )	( 53 )	( 11 3)
Ins ho dn M le - M ied ź tru nty eta me p oc e –
Str ie o jne a (s eda cje daż ) ate g pcy – m ew prz ne op sp rze y	-	-	( 6)	( 48)	( 54)	-	-	( 1)	( 3)	( 4)
Str ie o jne ruk cja (n aby cje daż ) ate est tur te g pcy – r yza op sp rze y	-	1	-	-	1	-	-	-	-	-
Str ie o jne ruk cja aby cje ku ate est tur (n te ) g pcy – r yza op pna	-	4	-	-	4	-	-	-	-	-
kcj e d Tra ost nsa oso wa wc ze - sw ap	-	-	-	21) (	21) (	-	-	-	8) (	8) (
ho dn le – Zł Ins M tru nty eta oto me p oc e –
kcj e d Tra ost nsa oso wa wc ze - sw ap	-	2	-	( 4)	2) (	-	2	-	2) (	-
ho dn alu Ins W tru nty tow me p oc e – e
ie o jne eda cje daż Str a (s US D) ate g pcy – m ew prz ne op sp rze y	-	-	( 29)	-	( 29)	-	-	( 12)	-	( 12)
ie k fo rd/ Str EU R ate tar g ory z o raz rwa sw ap	1	-	( 1)	( 1)	( 1)	1	2	-	-	3
ho dn Ins St tru nty tow me p oc e – op a p roc en a
ie o jne aby cje Str CA P ate te g pcy – n op	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Wb ud e i ho dn nst ty ow an rum en p oc e
akt a d kw i w ody Ko ntr ost y n aw y asu	-	-	( 41)	( 25)	( 66)	-	-	( 52)	( 31)	( 83)
akt aku adó bcy ch Ko ntr y z pu ws w o	-	-	-	( 34)	( 34)	-	-	-	( 9)	( 9)
INS TR UM EN TY PI ERW OT NI E Z AB EZ PIE CZ AJ Ą CE W YŁ Ą CZ ON E	-	44	-	( 4)	40	-	-	-	-	-
ŚC Ń O ÓŁ SP OD RA CH UN KO WO I ZA BE ZP IEC ZE G EM ty m: , w
ho dn le – ied ź Ins M M tru nty eta me p oc e –
ie o jne Str ate g pcy – m ew a	-	44	-	-	44	-	-	-	-	-
ho dn alu Ins W tru nty tow me p oc e – e
ie o jne ko Str US D – ate tar g pcy ry z	-	-	-	( 4)	( 4)	-	-	-	-	-
RA ZE M OT WA RT E I NS TR UM EN TY PO CH OD NE	24 3	22 2	( 574 )	( 20 5)	( 31 4)	124	29 3	( 18 3)	( 91 )	14 3

Nota 4.5 Zarządzanie ryzykiem płynności i kapitałem

Polityka zarządzania kapitałem

Zarządzanie kapitałem w Grupie ma na celu zabezpieczenie środków na rozwój oraz zapewnienie odpowiedniego poziomu płynności.

Zgodnie z przyjętą praktyką rynkową, Grupa monitoruje kapitał między innymi na podstawie wskaźników zaprezentowanych poniżej:

Wskaźniki	Obliczanie	30.06.2020	31.12.2019
Dług netto/EBITDA	stosunek długu netto do EBITDA	1,6	1,5
Dług Netto	zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych i leasingu pomniejszone o wolne środki pieniężne oraz ich ekwiwalenty	6 976	6 891
Skorygowana EBITDA*	zysk netto na sprzedaży powiększony o amortyzację ujętą w wyniku finansowym oraz odpisy z tytułu utraty wartości aktywów trwałych	4 409	4 569
Kapitału Własnego	stosunek kapitału własnego pomniejszonego o wartości niematerialne do sumy aktywów	0,44	0,46
Kapitał własny	udział w aktywach Grupy po odjęciu wszystkich jej zobowiązań	20 404	20 202
Wartości niematerialne	możliwe do zidentyfikowania niepieniężne składniki aktywów, nieposiadające postaci fizycznej	2 210	2 121
Kapitał własny pomniejszony o wartości niematerialne		18 194	18 081
Aktywa ogółem	suma aktywów trwałych i obrotowych	41 584	39 409

*Skorygowana EBITDA za okres 12 miesięcy kończący się w ostatnim dniu okresu sprawozdawczego, bez uwzględnienia EBITDA wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M.

W procesie zarządzania płynnością i kapitałem Grupa zwraca także uwagę na wartość skorygowanego zysku z działalności operacyjnej, stanowiącego podstawę do wyliczenia kowenantu finansowego, na którą składają się następujące pozycje:

	od 01.01.2020	od 01.01.2019
	do 30.06.2020	do 31.12.2019
Zysk netto ze sprzedaży	1 140	2 455
Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnym przedsięwzięciom	193	341
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	160	186
Skorygowany zysk z działalności operacyjnej*	1 493	2 982

*Wartość nie uwzględnia odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości pożyczek udzielonych wspólnym przedsięwzięciom.

W celu utrzymania płynności finansowej i zdolności kredytowej pozwalającej na pozyskanie finansowania zewnętrznego przy optymalnym poziomie kosztów, Grupa w długim okresie dąży, aby poziom wskaźnika kapitału własnego wynosił nie mniej niż 0,5, natomiast wskaźnika dług netto/EBITDA nie więcej niż 2,0.

Polityka zarządzania płynnością

Zarządzanie płynnością finansową Grupy Kapitałowej realizowane jest w oparciu o przyjętą "Politykę Zarządzania Płynnością Finansową w Grupie Kapitałowej". Podstawowymi zasadami z niej wynikającymi są:

zapewnienie stabilnego i efektywnego finansowania działalności Grupy,
ciągłe monitorowanie poziomu zadłużenia Grupy,
efektywne zarządzanie kapitałem obrotowym,
koordynowanie przez Jednostkę Dominującą procesów zarządzania płynnością finansową w spółkach Grupy.

W I półroczu 2020 r. Grupa kontynuowała działania mające na celu optymalizację procesu zarządzania płynnością finansową, koncentrując się przede wszystkim na efektywnym zarządzaniu kapitałem obrotowym poprzez intensywne wykorzystanie Programu Faktoringu Dłużnego.

Realizując proces zarządzania płynnością, Grupa korzysta z narzędzi wspierających jego efektywność. Jednym z podstawowych instrumentów wykorzystywanych przez Grupę jest usługa zarządzania środkami pieniężnymi w grupie rachunków - cash pooling lokalny w PLN, USD i EUR oraz międzynarodowy w USD i CAD.

Zobowiązania z tytułu zadłużenia	Stan na 31 grudnia 2019	Przepływy środków pieniężnych**	Odsetki naliczone	Różnice kursowe	Inne zmiany*	Stan na 30 czerwca 2020
Kredyty	2 386	908	74	(93)	(18)	3 257
Pożyczki	2 794	(33)	44	132	-	2 937
Dłużne papiery wartościowe - obligacje	2 001	(34)	33	-	-	2 000
Leasing	692	(68)	27	1	52	704
Razem zadłużenie	7 873	773	178	40	34	8 898
Wolne środki pieniężne i ich ekwiwalenty	982	940	-	-	-	1 922
Dług netto	6 891	(167)	178	40	34	6 976

Zmiana długu netto

*Inne zmiany stanowi w szczególności wartość aktywów przyjętych w leasing w okresie sprawozdawczym w kwocie 51 mln PLN. **Kwoty zawierają przepływy środków z tytułu rat kapitałowych oraz zapłacone odsetki.

Szczegóły dotyczące źródeł zadłużenia zewnętrznego

Na dzień 30 czerwca 2020 r. Grupa posiadała otwarte linie kredytowe, pożyczki oraz dłużne papiery wartościowe z łącznym saldem udzielonego finansowania w równowartości 13 746 mln PLN, w ramach którego wykorzystano 8 194 mln PLN.

Poniższe zestawienie prezentuje strukturę źródeł finansowania zewnętrznego.

Niezabezpieczony odnawialny kredyt konsorcjalny

Kredyt na kwotę 1 500 mln USD, uzyskany na podstawie umowy o finansowanie zawartej przez Jednostkę Dominującą z konsorcjum banków w 2019 r., z terminem zapadalności 19 grudnia 2024 r., z opcją przedłużenia na kolejne 2 lata (5+1+1). Środki pozyskane w ramach udzielonego kredytu przeznaczone są na finansowanie ogólnych celów korporacyjnych. Oprocentowanie oparte jest o stawkę LIBOR powiększoną o marżę banku, która uzależniona jest od wskaźnika finansowego dług netto/EBITDA. Umowa kredytowa nakłada na Grupę obowiązek utrzymania kowenantu finansowego oraz kowenantów niefinansowych, standardowo stosowanych w tego typu umowach. Zgodnie z zapisami umownymi Jednostka Dominująca ma obowiązek raportowania poziomu kowenantu finansowego na okresy sprawozdawcze, tj. na dzień 30 czerwca oraz 31 grudnia. Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje ryzyko przekroczenia poziomów kowenantu finansowego zawartych w umowie kredytu. Na dzień bilansowy oraz po dniu bilansowym, do dnia podpisania niniejszego Raportu, wartość kowenantu finansowego spełniała zapisy zawarte w umowie.

Stan na 30.06.2020	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Kwota udzielonego finansowania	Kwota zobowiązania	Kwota zobowiązania
5 971	778	18

Pożyczki inwestycyjne

Pożyczki, w tym pożyczki udzielone Jednostce Dominującej przez Europejski Bank Inwestycyjny na łączną kwotę 2 900 mln PLN:

1. Pożyczka inwestycyjna w wysokości 2 000 mln PLN zaciągnięta w trzech transzach z terminami spłaty upływającymi dnia 30 października 2026 r., 30 sierpnia 2028 r. oraz 23 maja 2029 r. i wykorzystana w pełnym zakresie dostępnego limitu. Środki pozyskane w ramach pożyczki zostały przeznaczone na finansowanie realizowanych przez Spółkę projektów inwestycyjnych związanych z modernizacją hutnictwa oraz rozbudową obiektu unieszkodliwiania odpadów wydobywczych "Żelazny Most". Oprocentowanie transz pożyczki oparte jest o stałą stopę procentową.
1. Pożyczka inwestycyjna w wysokości 900 mln PLN udzielona przez Europejski Bank Inwestycyjny w grudniu 2017 r. z terminem finansowania 12 lat, z okresem dostępności transz wynoszącym 34 miesiące licząc od dnia zawarcia umowy. W ramach udzielonej pożyczki Jednostka Dominująca zaciągnęła dotychczas trzy transze z terminami spłaty upływającymi dnia 28 czerwca 2030 r., 23 kwietnia 2031 r. oraz 11 września 2031 r. Środki pozyskane w ramach udzielonej pożyczki są przeznaczone na finansowanie realizowanych przez Jednostkę Dominującą projektów o charakterze rozwojowym i odtworzeniowym na różnych etapach ciągu technologicznego. Oprocentowanie transz pożyczki oparte jest o stałą stopę procentową.

Umowy pożyczek z Europejskiego Banku Inwestycyjnego nakładają na Grupę obowiązek utrzymania kowenantu finansowego oraz kowenantów niefinansowych, standardowo stosowanych w tego typu umowach. Zgodnie z zapisami umownymi Jednostka Dominująca ma obowiązek raportowania poziomu kowenantu finansowego na okresy sprawozdawcze, tj. na dzień 30 czerwca oraz 31 grudnia. Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje ryzyko przekroczenia poziomów kowenantu finansowego zawartych w umowach pożyczek. Na dzień bilansowy oraz po dniu bilansowym, do dnia podpisania niniejszego Raportu, wartość kowenantu finansowego spełniała zapisy zawarte w umowach pożyczek.

Stan na 30.06.2020	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Kwota udzielonego finansowania	Kwota zobowiązania	Kwota zobowiązania
3 109	2 937	2 794

Pozostałe kredyty bankowe

Kredyty bilateralne udzielone spółkom Grupy do łącznej kwoty 2 666 mln PLN służące finansowaniu kapitału obrotowego, będące narzędziem wspierającym zarządzanie płynnością finansową oraz wspomagającym finansowanie realizowanych przedsięwzięć inwestycyjnych. Grupa posiada linie kredytowe w ramach zawartych krótko i długoterminowych umów kredytowych. Środki finansowe w ramach otwartych linii kredytowych dostępne są w walutach: PLN, USD oraz EUR, a oprocentowanie oparte jest na stałej stopie procentowej lub zmiennej stopie procentowej WIBOR, LIBOR, EURIBOR powiększonej o marżę

Część umów kredytowych nakłada na Grupę obowiązek raportowania na okresy sprawozdawcze, tj. na dzień 30 czerwca oraz 31 grudnia, kowenantu finansowego oraz kowenantów niefinansowych, standardowo stosowanych w tego typu umowach. Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje ryzyko przekroczenia poziomu kowenantu finansowego zawartego w umowach kredytu. Na dzień bilansowy oraz po dniu bilansowym, do dnia podpisania niniejszego Raportu, wartość kowenantu finansowego spełniała zapisy zawarte w umowach kredytowych.

Stan na 30.06.2020	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Kwota udzielonego finansowania	Kwota zobowiązania	Kwota zobowiązania
2 666	2 479	2 368

Dłużne papiery wartościowe - obligacje

Program emisji obligacji Jednostki Dominującej na rynku polskim ustanowiony umową emisyjną z dnia 27 maja 2019 r. Dnia 27 czerwca 2019 r. odbyła się pierwsza emisja o wartości nominalnej 2 000 mln PLN, w ramach której zostały wyemitowane obligacje 5-letnie na kwotę 400 mln PLN z terminem wykupu upływającym 27 czerwca 2024 r. oraz obligacje 10-letnie na kwotę 1 600 mln PLN z terminem wykupu 27 czerwca 2029 r.

Wartość nominalna jednej obligacji wynosi 1 000 PLN, cena emisyjna jest równa wartości nominalnej. Oprocentowanie obligacji oparte jest na zmiennej stopie procentowej WIBOR powiększonej o marżę.

Środki pozyskane z emisji obligacji przeznaczone zostały na finansowanie ogólnych celów korporacyjnych.

	Stan na 30.06.2020	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
	Wartość nominalna emisji	Kwota zobowiązania	Kwota zobowiązania
	2 000	2 000	2 001

Razem kredyty, pożyczki i obligacje	13 746	8 194	7 181

Powyższe źródła w pełni zabezpieczają bieżące, średnio jak i długoterminowe potrzeby płynnościowe Grupy Kapitałowej.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Środki pieniężne na rachunkach bankowych	1 217	630
Inne aktywa finansowe o terminie płatności do 3 miesięcy od dnia nabycia - depozyty	732	384
Pozostałe środki pieniężne	2	2
Razem	1 951	1 016

Zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń

Istotnym narzędziem zarządzania płynnością finansową w Grupie są gwarancje i akredytywy, dzięki którym spółki Grupy oraz wspólne przedsięwzięcie Sierra Gorda S.C.M. nie muszą angażować środków pieniężnych w celu zabezpieczenia swoich zobowiązań wobec innych podmiotów.

Na dzień 30 czerwca 2020 r. Grupa posiadała zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji i akredytyw na łączną kwotę 2 504 mln PLN oraz z tytułu zobowiązań wekslowych na kwotę 144 mln PLN.

Najistotniejsze pozycje stanowią zobowiązania Jednostki Dominującej mające na celu zabezpieczenie zobowiązań:

Sierra Gorda S.C.M. – zabezpieczenie realizacji zawartych umów w kwocie 2 092 mln PLN:

547 mln PLN (138 mln USD) akredytywa udzielona jako zabezpieczenie należytego wykonania długoterminowego kontraktu na odbiór energii,
38 mln PLN (10 mln USD) gwarancje korporacyjne (finansowe) ustanowione jako zabezpieczenie płatności z tytułu zawartych umów,
1 086 mln PLN (273 mln USD) gwarancje korporacyjne (finansowe) zabezpieczające spłatę kredytów bankowych,
383 mln PLN (96 mln USD) gwarancja korporacyjna zwrotu określonej części płatności do gwarancji wystawionej przez Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. i Sumitomo Corporation, zabezpieczającej spłatę kredytu korporacyjnego zaciągniętego przez wspólne przedsięwzięcie Sierra Gorda S.C.M.,
38 mln PLN (9 mln USD) gwarancja korporacyjna zabezpieczająca roszczenia wynikające z obowiązku rekultywacji terenów poeksploatacyjnych po zakończeniu okresu życia kopalni,

pozostałych podmiotów, w tym Jednostki Dominującej:

200 mln PLN (50 mln USD) zabezpieczenie należytego wykonania przez DMC Mining Services (UK) Ltd. i DMC Mining Services Ltd. kontraktu na głębienie szybów w ramach projektu realizowanego w Wielkiej Brytanii,
177 mln PLN zabezpieczenie należytego wykonania przez Jednostkę Dominującą przyszłych zobowiązań środowiskowych związanych z obowiązkiem rekultywacji terenu po zakończeniu eksploatacji obiektu "Żelazny Most",
24 mln PLN (6 mln PLN, 3 mln USD i 2 mln CAD) zabezpieczenie zobowiązań związanych z należytym wykonaniem zawartych umów.

Nota 4.6 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Długoterminowe	2 874	2 613
Krótkoterminowe	172	157
Zobowiązania z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych	3 046	2 770
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	161	281
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych	282	243
Rozliczenia międzyokresowe kosztów bierne ( niewykorzystane urlopy, premie, inne)	563	469
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania pracownicze	1 006	993
Razem zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	4 052	3 763

Stopa dyskonta przyjęta dla celów wyceny zobowiązań z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych w Jednostce Dominującej na dzień 30 czerwca 2020 r.

	2020	2021	2022	2023	2024 i następne
- stopa dyskonta	1,30%	1,30%	1,30%	1,30%	1,30%

Stopa dyskonta przyjęta dla celów wyceny zobowiązań z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych w Jednostce Dominującej na dzień 31 grudnia 2019 r.

	2020	2021	2022	2023	2024 i następne
- stopa dyskonta	2,00%	2,00%	2,00%	2,00%	2,00%

Nota 4.7 Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 31.12.2019
Stan rezerw na początek okresu sprawozdawczego	1 794	1 576
Zmiany szacunków odniesione w środki trwałe	47	166
Pozostałe	49	52
Stan rezerw na koniec okresu sprawozdawczego, z tego:	1 890	1 794
- rezerwy długoterminowe	1 870	1 774
- rezerwy krótkoterminowe	20	20

Nota 4.8 Transakcje z podmiotami powiązanymi

Przychody operacyjne od jednostek powiązanych	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów do wspólnego przedsięwzięcia	10	11
Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnym przedsięwzięciom	193	166
Przychody z innych transakcji od wspólnych przedsięwzięć	222	19
Przychody z innych transakcji od pozostałych podmiotów powiązanych	6	18
Razem	431	214

Zakup od jednostek powiązanych	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Zakup usług, towarów i materiałów od pozostałych podmiotów powiązanych	25	24
Inne transakcje zakupu od pozostałych podmiotów powiązanych	2	1
Razem	27	25

Należności od odbiorców oraz pozostałe należności od podmiotów powiązanych	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Od wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M. (pożyczki)	6 159	5 694
Od wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M. (pozostałe)	461	397
Od pozostałych podmiotów powiązanych	15	3
Razem	6 635	6 094

Zobowiązania wobec dostawców oraz pozostałe zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Wobec wspólnych przedsięwzięć	35	19
Wobec pozostałych podmiotów powiązanych	14	3
Razem	49	22

Skarb Państwa stanowi podmiot kontrolujący KGHM Polska Miedź S.A. na najwyższym szczeblu. Spółka korzysta ze zwolnienia z ujawniania szczegółowego zakresu informacji na temat transakcji z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ (MSR 24.25).

Zgodnie z zakresem MSR 24.26 na dzień 30 czerwca 2020 r. Grupa Kapitałowa zrealizowała następujące transakcje z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę wyróżniające się ze względu na istotę i kwotę:

z tytułu umowy o ustanowienie użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin opłaty stałe oraz ustanowienie użytkowania górniczego w celu poszukiwania i rozpoznania kopalin - razem zobowiązania w wysokości 169 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. 174 mln PLN), ustanowienie użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin - opłata zmienna (rozpoznana w kosztach) - zobowiązania w wysokości 15 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. 29 mln PLN),
z tytułu umowy o świadczenie usług w zakresie faktoringu dłużnego ze spółką PEKAO FAKTORING SP. Z O.O., zobowiązanie w wysokości 945 mln PLN, zapłacone koszty z tytułu odsetek w wysokości 7 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. zobowiązanie w wysokości 596 mln PLN oraz zapłacone koszty z tytułu odsetek za 2019 r. w wysokości 1 mln PLN),
banki powiązane ze Skarbem Państwa realizowały na rzecz Grupy następujące transakcje i operacje gospodarcze: wymiany walut spot, lokowania środków pieniężnych, udzielania kredytów i gwarancji, prowadzenia rachunków bankowych, obsługi funduszy celowych oraz zawierania transakcji na walutowym rynku terminowym, a także otwierania akredytyw,

Poza wyżej wskazanymi transakcjami zawartymi przez Grupę Kapitałową z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ, które były znaczące ze względu na istotę i kwotę, wystąpiły także transakcje wynikające z nadzwyczajnych poleceń administracyjnych opartych o art. 11 ustawy z dnia 2 marca 2020 r. o szczególnych rozwiązaniach związanych z zapobieganiem, przeciwdziałaniem i zwalczaniem COVID-19, innych chorób zakaźnych oraz wywołanych nimi sytuacji kryzysowych (Dz. U. z 2020, poz. 374 ze zm.), dotyczące sprzedaży środków ochrony indywidualnej o wartości 104 mln PLN. Nierozliczone saldo należności z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2020 r. wyniosło 128 mln PLN.

Spółki Skarbu Państwa mogą nabywać obligacje emitowane przez KGHM Polska Miedź S.A.

Pozostałe transakcje zawarte przez Grupę Kapitałową z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ, wchodziły w zakres normalnych, codziennych operacji gospodarczych. Transakcje te dotyczyły:

zakupu produktów (energii, paliw, usług) na potrzeby bieżącej działalności operacyjnej. Obroty z tytułu tych transakcji w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r. wyniosły 593 mln PLN (od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 r. 478 mln PLN), nierozliczone salda zobowiązań z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2020 r. wyniosły 194 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. 187 mln PLN),
sprzedaży do Spółek Skarbu Państwa. Obroty z tej sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r. wyniosły 50 mln PLN (od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 r. 35 mln PLN), nierozliczone salda należności z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2020 r. wyniosły 13 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. 12 mln PLN).

Wynagrodzenia Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej (w tys. PLN)	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji w RN, płace i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze	834	940
Wynagrodzenia Zarządu Jednostki Dominującej (w tys. PLN)	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Wynagrodzenie w okresie pełnienia funkcji członka Zarządu	2 374	1 916
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy	-	12
Razem	2 374	1 928
Wynagrodzenia pozostałego kluczowego personelu kierowniczego (w tys. PLN)	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Płace i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze	1 189	2 135

Na podstawie definicji kluczowego personelu kierowniczego zgodnie z MSR 24 oraz analizy uprawnień i zakresu odpowiedzialności członków organów zarządczych Grupy Kapitałowej wynikających z dokumentów korporacyjnych oraz umów o zarządzanie, za pozostały kluczowy personel kierowniczy Grupy Kapitałowej uznano członków Rady Dyrektorów KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Prezesa Zarządu KGHM INTERNATIONAL LTD.

Nota 4.9 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

Wartości pozycji aktywów i zobowiązań warunkowych oraz innych zobowiązań nieujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej ustalone zostały na podstawie szacunków.

		Stan na	Stan na
		30.06.2020	31.12.2019
	Aktywa warunkowe	596	630
	Otrzymane gwarancje	349	356
	Należności wekslowe	119	120
	Pozostałe tytuły	128	154
	Zobowiązania warunkowe	1 625	1 882
Nota 4.5	Zlecenia udzielenia gwarancji i akredytyw	1 379	1 607
Nota 4.5	Zobowiązanie wekslowe	144	144
	Zobowiązania z umów wdrożeniowych i racjonalizatorskich	7	8
	Pozostałe tytuły	95	123
	Inne zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	104	107
	Zobowiązania wobec jednostek samorządu terytorialnego w związku z rozbudową zbiornika odpadów produkcyjnych	104	107

Nota 4.10 Pozostałe korekty w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Przychody i koszty z tytułu wyceny i realizacji instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego	6	-
Inne	4	13
Razem	10	13

Nota 4.11 Zmiana stanu kapitału obrotowego

	Zapasy	Należności od odbiorców	Zobowiązania wobec dostawców	Zobowiązania podobne - faktoring dłużny	Kapitał obrotowy
Stan na 01.01.2020 r.	(4 741)	( 795)	2 344	596	(2 596)
Stan na 30.06.2020 r.	(4 615)	( 863)	2 080	945	(2 453)
Zmiana stanu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	126	( 68)	( 264)	349	143
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN	27	18	( 8)	-	37
Amortyzacja rozliczona w zapasy	18	-	-	-	18
Zobowiązania z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	-	-	254	( 20)	234
Korekty	45	18	246	( 20)	289
Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	171	( 50)	( 18)	329	432

Zapasy	Należności od odbiorców		Zobowiązania podobne - faktoring dłużny	Kapitał obrotowy
(4 983)	( 961)	2 224	-	(3 720)
(5 277)	( 888)	2 050	-	(4 115)
( 294)	73	( 174)	-	( 395)
( 4)	( 3)	1	-	( 6)
34	-	-	-	34
-	-	224	-	224
1	-	( 3)	-	( 2)
31	( 3)	222	-	250
( 263)	70	48	-	( 145)
				Zobowiązania wobec dostawców

Część 5 – Informacje dodatkowe do skonsolidowanego raportu półrocznego

Nota 5.1 Skutek zmian w strukturze organizacyjnej Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.

W I półroczu 2020 r. dokonano likwidacji spółki zależnej Pebeka Canada Inc. Powyższa transakcja nie miała istotnego wpływu na niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Nota 5.2 Cykliczność, sezonowość działalności

Zarówno cykliczność produkcji, jak i jej sezonowość nie dotyczy Grupy Kapitałowej.

Nota 5.3 Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

W I półroczu 2020 r. Grupa Kapitałowa nie dokonała wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.

Nota 5.4 Informacje dotyczące wypłaconej (zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję

Zgodnie z Uchwałą Nr 7/2020 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KGHM Polska Miedź S.A. z dnia 19 czerwca 2020 r. w sprawie podziału zysku za rok zakończony 31 grudnia 2019 r., w kwocie 1 264 mln PLN, przekazano w całości wypracowany zysk na kapitał zapasowy Spółki, w tym w kwocie 7 mln PLN na kapitał zapasowy utworzony na podstawie art. 396 § 1 Kodeksu spółek handlowych.

Zgodnie z Uchwałą Nr 7/2019 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KGHM Polska Miedź S.A. z dnia 7 czerwca 2019 r. w sprawie podziału zysku za rok obrotowy 2018, postanowiono zysk w całości przekazać na kapitał zapasowy Jednostki Dominującej.

Wszystkie akcje Jednostki Dominującej są akcjami zwykłymi.

Nota 5.5 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności KGHM Polska Miedź S.A. lub jednostki zależnej

Pozwem z dnia 26 września 2007 r. Powodowie (14 osób fizycznych) wystąpili przeciwko KGHM Polska Miedź S.A. (Spółka) do Sądu Okręgowego w Legnicy z pozwem o zapłatę wynagrodzenia z tytułu korzystania przez Spółkę z projektu wynalazczego nr 1/97/KGHM pt. "Sposób zwiększenia zdolności produkcyjnej wydziałów elektrorafinacji Huty Miedzi" za VIII okres obliczeniowy, wraz z należnymi odsetkami. Kwota roszczenia (należności głównej) została określona przez Powodów w pozwie na kwotę około 42 mln PLN (kwota główna bez odsetek i kosztów sądowych), odsetki na dzień 31 marca 2019 r. wynosiły około 55 mln PLN. W odpowiedzi na pozew KGHM Polska Miedź S.A. w dniu 21 stycznia 2008 r. wniosła o oddalenie powództwa w całości i wystąpiła z powództwem wzajemnym o zwrot nienależnie wypłaconego wynagrodzenia za VI i VII rok stosowania projektu wynalazczego nr 1/97/KGHM wraz z należnymi odsetkami, podnosząc również ewentualny zarzut potrącenia wzajemnie dochodzonych roszczeń. Kwota roszczenia (należności głównej) w powództwie wzajemnym została określona przez Spółkę na kwotę około 25 mln PLN.

Wyrokiem z dnia 25 września 2018 r. sąd oddalił powództwo wzajemne i częściowo uwzględnił powództwo główne do łącznej kwoty około 24 mln PLN, jednocześnie zasądzając odsetki w wysokości około 30 mln PLN, co stanowi łączną kwotę 54 mln PLN. Obie strony postępowania wniosły apelację od wyroku.

Wyrokiem z dnia 12 czerwca 2019 roku Sąd Apelacyjny we Wrocławiu oddalił apelacje obu stron, zmieniając wyrok sądu I instancji jedynie w zakresie rozstrzygnięcia o kosztach postępowania z powództwa głównego przed sądem I instancji, obciążając nimi KGHM Polska Miedź S.A. Orzeczenie jest prawomocne i zostało wykonane przez KGHM w dniach 18-19 czerwca 2019 r. KGHM Polska Miedź S.A. wniosła skargę kasacyjną od wyroku sądu II instancji tj. w zakresie uwzględnionego częściowo powództwa głównego powodów w kwocie około 24 mln PLN oraz w zakresie oddalonego powództwa wzajemnego na kwotę około 25 mln PLN.

Zgodnie ze stanowiskiem Spółki, powództwo powodów powinno zostać oddalone w całości, a powództwo wzajemne jest zasadne. Spółka wypłaciła bowiem twórcom projektu wynagrodzenie za dłuższy okres stosowania projektu niż przewidziany w zawartej między stronami pierwotnej umowie o dokonanie projektu wynalazczego, w oparciu o aneks do umowy, przedłużający okres wypłaty wynagrodzenia, którego ważność Spółka kwestionuje. Ponadto, Spółka kwestionuje racjonalizatorski charakter rozwiązania, a także fakt korzystania z projektu jako całości, jak również jego kompletność i zdatność do zastosowania w dostarczonym przez Powodów kształcie oraz sposób liczenia efektów ekonomicznych tego rozwiązania, które były podstawą wypłacanego wynagrodzenia.

Nota 5.6 Wpływ epidemii COVID-19 (koronawirus) na działalność Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w I półroczu 2020 r.

Sytuacja epidemiczna spowodowana COVID-19 nie miała istotnego wpływu na działalność operacyjną oraz wyniki finansowe segmentu KGHM Polska Miedź S.A. w I półroczu 2020 r. oraz realizację budżetu.

Ze względu na epidemię nastąpił spadek cen metali w pierwszych miesiącach 2020 r., jednak wynikający z tego tytułu spadek przychodów Spółki w znacznym stopniu został ograniczony na skutek osłabienia złotego. W rezultacie notowania miedzi wyniosły za I półrocze 2020 r. 21 966 PLN/t wobec 23 428 PLN/t w analogicznym okresie 2019 r. Z kolei niepewne perspektywy gospodarki światowej spowodowały wzrost notowań srebra i złota, które w przeliczeniu na PLN wzrosły odpowiednio o 15% i 33%. Czynniki wpływające na poziom notowań metali zostały szeroko omówione w Sprawozdaniu z działalności w rozdziale 2 Makroekonomiczne warunki sprzedaży, natomiast ich wpływ na zrealizowane wyniki w opisie poszczególnych segmentów operacyjnych w Sprawozdaniu z działalności w rozdziałach 3-5.

Kurs akcji Spółki w I półroczu 2020 r. spadł o 5% w stosunku do ceny z końca 2019 r. i na zamknięciu sesji w dniu 30 czerwca 2020 r. wyniósł 90,90 PLN. W tym samym okresie indeksy WIG i WIG20 spadły odpowiednio o 14% i 18%. W konsekwencji kapitalizacja Spółki zmniejszyła się z 19 116 mln PLN do 18 180 mln PLN, co oznaczało poziom 11% poniżej wartości aktywów netto. W wyniku przeprowadzonej oceny stwierdzono brak związku spadku kursu akcji KGHM Polska Miedź S.A. z krajową działalnością Jednostki Dominującej i w konsekwencji nie stwierdzono ryzyka utraty wartości krajowych aktywów produkcyjnych KGHM Polska Miedź S.A.

Pod koniec II kwartału 2020 r. wystąpiła znacząca poprawa na rynku metali, czego odzwierciedleniem jest istotny wzrost notowań miedzi z 4 797 USD/t na koniec I kwartału do 6 038 USD/t na koniec II kwartału 2020 r, który był kontynuowany w III kwartale osiągając 6 439 USD/t w dniu 17 sierpnia 2020 r. Podobny wzrost zanotowano w zakresie ceny akcji Spółki, która w dniu 17 sierpnia 2020 r. wyniosła 135,95 PLN. Wzrost cen akcji Jednostki Dominującej spowodował wzrost kapitalizacji giełdowej Spółki, która na dzień 17 sierpnia 2020 r. wynosiła 27 190 mln PLN, co oznacza poziom o 34% przekraczający wartość aktywów netto.

Jednym z czynników wynikających z pandemii był ograniczony w I półroczu 2020 r. dostęp do złomów miedzi. W związku z tym zmianie uległa struktura produkcji w KGHM Polska Miedź S.A., czego odzwierciedleniem jest utrzymanie produkcji miedzi z wsadów własnych na poziomie zbliżonym do zrealizowanego rok wcześniej i wzrost w relacji do założeń budżetowych na 2020 r.

W związku z powyższym przychody KGHM Polska Miedź S.A. zrealizowane w I półroczu 2020 r. wyniosły 8 897 mln PLN, co oznacza jednoprocentowy wzrost w porównaniu do I półrocza 2019 r., tj. okresu sprzed epidemii. W zakresie EBITDA również zanotowano wzrost z 1 919 mln PLN do 1 931 mln PLN po sześciu miesiącach 2020 r. W ocenie Spółki poprawa wyników operacyjnych wskazuje, że sytuacja epidemiczna nie miała istotnego wpływu na wyniki operacyjne zrealizowane przez KGHM Polska Miedź S.A. w I półroczu 2020 r.

W zakresie zagranicznych aktywów górniczych epidemia miała wpływ na wyniki operacyjne, głównie poprzez spadek cen miedzi oraz molibdenu. Należy jednak podkreślić, że jedynie w KGHM INTERNATIONAL LTD. odnotowano spadek EBITDA, jednak w tym przypadku sytuacja na rynku miedzi nie była główną przyczyną spadku przychodów. Sytuacja epidemiczna w Chile miała wpływ na realizację harmonogramu sprzedaży miedzi produkowanej przez Sierra Gorda. W wyniku przestojów w porcie Antofagasta wysyłka niektórych partii miedzi została przesunięta z I na II kwartał 2020 r., co w połączeniu z niższymi cenami przyczyniło się do osiągnięcia relatywnie słabych wyników w I kwartale 2020 r. Należy jedna zwrócić uwagę, że w II kwartale 2020 r. sytuacja uległa znacznej poprawie i ostatecznie EBITDA Sierra Gorda S.C.M. za I półrocze 2020 r. osiągnęła poziom (w PLN) o 23% wyższy niż w analogicznym okresie 2019 r. oraz zbliżony do wielkości budżetowej.

W KGHM Polska Miedź S.A., a także w żadnej z kopalń zagranicznych Grupy KGHM Polska Miedź S.A. oraz Sierra Gorda S.C.M nie zanotowano przestojów produkcyjnych, których bezpośrednim powodem byłaby pandemia. W związku z tym produkcja miedzi Grupy Kapitałowej w I półroczu 2020 r. wyniosła 280,8 tys. t, co oznacza poziom porównywalny z osiągniętym przed rokiem i zbliżony do założonego w budżecie na I półrocze 2020 r.

Epidemia COVID-19 miała najistotniejszy wpływ na poboczną działalność Grupy Kapitałowej dotyczącą świadczenia usług hotelarskich i uzdrowiskowych przez spółki: Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU, Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A., Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU, Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU, INTERFERIE S.A. i Interferie Medical SPA Sp. z o.o. W drugim kwartale 2020 r. miały miejsce istotne zakłócenia

w bieżącym funkcjonowaniu tych spółek związane z przymusowym lockdown-em i ograniczeniem działalności, wprowadzonymi Rozporządzeniami Ministra Zdrowia. W związku z powyższym zostały podjęte decyzje o czasowych wyłączeniach poszczególnych obiektów. Wpływ na działalność spółek uzdrowiskowych i hotelarskich miało również wprowadzenie innych regulacji np. wpływających na możliwość świadczenia pracy przez pracowników, czy wpisanie wybranych obiektów spółek uzdrowiskowych do wykazu obiektów przeznaczonych na cele kwarantanny.

Restrykcje związane z COVID-19 spowodowały spadek przychodów w I półroczu 2020 r. w spółkach uzdrowiskowych o 40% i 55% w spółkach hotelarskich, w porównaniu do przychodów za I półrocze 2019 r., a w porównaniu do planu przychodów odpowiednio na poziomie 56% i 50%, co stanowiło przesłankę do przeprowadzenia testów na utratę wartości aktywów tych spółek i dokonania odpisów aktualizujących te aktywa. Szczegółowe wyniki testów zostały przedstawione w niniejszym raporcie w Części 1, Nota 1.6.

Należy ponadto wskazać, że odnotowany spadek przychodów, a co za tym idzie zmniejszenie zysku operacyjnego, doprowadził do złamania przez spółki uzdrowiskowe, zobowiązania (wynikającego z zawartych umów kredytowych) utrzymywania wskaźnika DSCR na poziomie nie niższym niż 1,2, według stanu na koniec I półrocza 2020 r. Spółki uzdrowiskowe pozyskały jednak od kredytodawców oświadczenia, iż z tegoż tytułu nie będą stosowane sankcje przewidziane w umowach kredytowych.

W zakresie spółek uzdrowiskowych i hotelowych należy wskazać, iż po zakończeniu okresu lock-down i odmrożeniu podstawowej działalności, spółki działają bez istotnych zakłóceń oferując pełny zakres usług w wzmożonym reżimie sanitarnym. W okresie czasowego zamknięcia obiektów, w uzdrowiskach i hotelach Grupy KGHM Polska Miedź SA wdrożono szereg procedur bezpieczeństwa, mających na celu ochronę kuracjuszy, gości hotelowych i pracowników spółek przed ryzykiem zakażenia wirusem COVID-19.

W drugim półroczu 2020 r. spodziewany jest stopniowy powrót do prowadzenia działalności, świadczenia usług i generowania przychodów sprzed kryzysu. Pomimo nadal panującego stanu epidemii, obiekty uzdrowiskowe i hotelowe obserwują rosnące zainteresowanie powrotem do korzystania z usług przez klientów krajowych, w tym wzmożone zainteresowanie ofertą obiektów nadmorskich.

Spółki uzdrowiskowe i hotelarskie KGHM Polska Miedź SA przystąpiły również do programu Polski Bon Turystyczny oraz złożyły wnioski do Polskiego Funduszu Rozwoju o finansowanie w ramach Tarczy Antykryzysowej dla dużych przedsiębiorstw.

W zakresie pozostałych spółek krajowych wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. sytuacja epidemiczna w I półroczu 2020 r. nie miała istotnego wpływu na wyniki operacyjne generowane przez te podmioty.

Biorąc pod uwagę powyższe czynniki, KGHM Polska Miedź S.A. ocenia, że istnieje ryzyko rozwoju epidemii w II półroczu 2020 r., jednak na chwilę obecną jego wpływ na przyszłe wyniki w zakresie działalności górniczej nie jest możliwy do oszacowania. Ocena ryzyka związanego z pandemią COVID-19 szerzej opisano w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej.

		Wykonanie	Wykonanie	Budżet na	Realizacja
		I półrocza 2019	I półrocza 2020	2020 rok	(%)
KGHM Polska Miedź S.A.
Produkcja miedzi w koncentracie	tys. t	200,2	198,8	399,2	49,8
Produkcja srebra w koncentracie	t	633,1	617,0	1 448	42,6
Produkcja miedzi elektrolitycznej, z tego:	tys. t	286,7	280,8	563	49,9
- ze wsadów własnych	tys. t	207,5	205,8	410,3	50,2
Produkcja srebra metalicznego	t	704,6	695,0	1 432	48,5
Wolumen sprzedaży wyrobów z miedzi	tys. t	279,8	277,0	565,7	49,0
- w tym w koncentracie	tys. t	-	-	4,9	×
Wolumen sprzedaży wyrobów ze srebra	t	705,8	709,4	1 451	48,9
- w tym w koncentracie	t	-	-	14	×
Całkowity jednostkowy koszt produkcji
miedzi elektrolitycznej ze wsadów	PLN/t	17 791	17 640	19 297	91,4
własnych
Nakłady inwestycyjne rzeczowe (1	mln PLN	1 019	1 024	2 250	45,5
Pozostałe nakłady, w tym pożyczki (2	mln PLN	454	314	365	86,0
KGHM INTERNATIONAL LTD.
Produkcja miedzi płatnej	tys. t	36,0	30,7	71,7	42,8
Produkcja TPM	tys. troz	38,9	38,2	62,8	60,8
Sierra Gorda (55%)
Produkcja miedzi płatnej	tys. t	29,2	39,2	78,7	49,8
	mln
Produkcja molibdenu	funtów	5,7	5,0	8,8	56,8
EBITDA skorygowana
KGHM Polska Miedź S.A.	mln PLN	1 919	1 931	(3 x	x
KGHM INTERNATIONAL LTD.	mln PLN	336	162	(3 x	x
Sierra Gorda (55%)	mln PLN	349	428	(3 x	x
Pozostałe segmenty	mln PLN	128	130	(3 x	x
Suma segmentów	mln PLN	2 732	2 651	(3 x	x

Tabela 1. Podstawowe założenia Budżetu na 2020 r. w porównaniu do wykonania w I półroczu 2019 r. i 2020 r.

1) Z wyłączeniem nakładów na prace rozwojowe – niezakończone.

2) Nabycie akcji, udziałów i certyfikatów inwestycyjnych jednostek zależnych i powiązanych wraz z pożyczkami dla tych jednostek. Uwzględniono korektę założenia zgodnie z raportem bieżącym 9/2020 z 12 maja 2020 r.

3) Spółka nie publikuje prognoz finansowych.

Nota 5.7 Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy

Podwyższenie kapitału zakładowego w Spółce zależnej KGHM ZANAM S.A.

W dniu 21 lipca 2020 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki KGHM ZANAM S.A. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę 22 mln PLN. Wszystkie akcje objęła Jednostka Dominującą. Akcje zostały opłacone gotówką w dniu 28 lipca 2020 r.

Środki z podwyższenia kapitału zakładowego zostaną przeznaczone na realizację przez KGHM ZANAM S.A. projektów inwestycyjnych oraz spłatę zobowiązania wobec KGHM Polska Miedź S.A.

Zakończenie realizacji projektu realizowanego przez DMC Mining Services (UK) Ltd.

W dniu 31 lipca 2020 r. DMC Mining Services (UK) Ltd. (DMC) spółka Grupy KGHM INTERNATIONAL LTD., otrzymała od zleceniodawcy zawiadomienie o zakończeniu z dniem 28 sierpnia 2020 r. prac w ramach realizowanego przez DMC projektu w Wlk. Brytanii. DMC obecnie współpracuje ze zleceniodawcą ws. przekazania placu budowy i zasobów projektowych. Jednocześnie DMC intensywnie pracuje nad pozyskaniem nowych projektów wspierających jej działalność operacyjną. Zgodnie z posiadaną wiedzą, zakończenie realizacji projektu nie wiąże się z dodatkowymi roszczeniami ani koniecznością tworzenia dodatkowych rezerw na dzień 30 czerwca 2020 r.

Śmierć członka Rady Nadzorczej.

Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. w dniu 3 sierpnia 2020 r. powziął informację o śmierci Członka Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź S.A. Pana Ireneusza Pasisa. Pan Ireneusz Pasis pełnił funkcję Członka Rady Nadzorczej Spółki od dnia 6 lipca 2018 r.

Aneks do umowy kredytowej w Spółkach zależnych INTERFERIE S.A. oraz INTERFERIE MEDICAL SPA Sp. z o.o.

W dniu 12 sierpnia 2020 r. podpisany został aneks do umowy kredytowej zawartej pomiędzy: BANK POLSKA KASA OPIEKI SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Warszawie a INTERFERIE S.A. oraz INTERFERIE MEDICAL SPA Sp. z o.o. Zgodnie z brzmieniem aneksu podwyższeniu uległ kredyt z wysokości 28 mln PLN do wysokości 42 mln PLN.

Część 6 – Kwartalna informacja finansowa Grupy Kapitałowej

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU

		od 01.04.2020 do 30.06.2020*	od 01.04.2019 do 30.06.2019*	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
	Przychody z umów z klientami	5 649	5 740	10 948	11 228
Nota 6.1	Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(4 648)	(4 705)	(9 134)	(9 146)
	Zysk brutto ze sprzedaży	1 001	1 035	1 814	2 082
Nota 6.1	Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	( 356)	( 369)	( 674)	( 677)
	Zysk netto ze sprzedaży	645	666	1 140	1 405
	Udział w stratach wspólnych przedsięwzięć wycenianych metodą praw własności	( 210)	( 63)	( 210)	( 63)
	Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnym przedsięwzięciom obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	97	84	193	166
	Wynik z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcia	( 113)	21	( 17)	103
Nota 6.2	Pozostałe przychody operacyjne	96	145	591	264
Nota 6.2	Pozostałe koszty operacyjne	( 776)	( 312)	( 431)	( 234)
Nota 6.3	Przychody finansowe	433	168	35	61
Nota 6.3	Koszty finansowe	( 107)	( 74)	( 211)	( 147)
	Zysk przed opodatkowaniem	178	614	1 107	1 452
	Podatek dochodowy	( 169)	( 196)	( 408)	( 482)
	ZYSK NETTO	9	418	699	970
	zysk netto przypadający:
	Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	10	417	702	969
	Na udziały niekontrolujące	( 1)	1	( 3)	1

	Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)	200	200	200	200
	Zysk na akcję podstawowy i rozwodniony (w PLN)	0,05	2,09	3,51	4,85

* Dane nie podlegające przeglądowi.

Noty objaśniające do skróconego skonsolidowanego sprawozdania z wyniku

Nota 6.1 Koszty według rodzaju

	od 01.04.2020 do 30.06.2020*	od 01.04.2019 do 30.06.2019*	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	489	465	988	961
Koszty świadczeń pracowniczych	1 430	1 363	2 798	2 707
Zużycie materiałów i energii	1 753	1 984	3 698	4 025
Usługi obce	505	646	1 012	1 124
Podatek od niektórych kopalin	334	446	678	866
Pozostałe podatki i opłaty	127	128	266	260
Aktualizacja wartości zapasów	14	2	82	( 4)
Odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	65	-	92	-
Pozostałe koszty	45	61	90	109
Razem koszty rodzajowe	4 762	5 095	9 704	10 048
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)	251	179	399	382
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	263	170	223	12
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby Grupy Kapitałowej (-)	( 272)	( 370)	( 518)	( 619)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, sprzedaży i ogólnego zarządu, z tego:	5 004	5 074	9 808	9 823
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	4 648	4 705	9 134	9 146
Koszty sprzedaży	109	104	212	202
Koszty ogólnego zarządu	247	265	462	475

* Dane nie podlegające przeglądowi.

Nota 6.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

	od 01.04.2020 do 30.06.2020*	od 01.04.2019 do 30.06.2019*	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Wycena instrumentów pochodnych	( 39)	33	102	70
Realizacja instrumentów pochodnych	59	27	77	40
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	-	-	264	-
Przychody z tytułu odsetek obliczane z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	2	2	4	5
Rozwiązanie rezerw	( 13)	44	2	52
Otrzymane dotacje państwowe	9	16	12	26
Przychody z obsługi akredytyw, gwarancji	5	4	22	18
Otrzymane odszkodowania, kary, grzywny	6	4	9	18
Pozostałe	67	15	99	35
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	96	145	591	264

Wycena instrumentów pochodnych	50	5	( 110)	( 13)
Realizacja instrumentów pochodnych	( 109)	( 63)	( 185)	( 110)
Straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	3	-	( 6)	( 3)
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	( 687)	( 217)	-	( 6)
Utworzenie rezerw	( 34)	( 7)	( 37)	( 18)
Strata ze zbycia wartości niematerialnych	( 28)	( 4)	( 36)	( 6)
Darowizny przekazane	( 2)	( 4)	( 23)	( 24)
Pozostałe	31	( 22)	( 34)	( 54)
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	( 776)	( 312)	( 431)	( 234)

Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	( 680)	( 167)	160	30

* Dane nie podlegające przeglądowi.

Nota 6.3 Przychody i (koszty) finansowe

	od 01.04.2020 do 30.06.2020*	od 01.04.2019 do 30.06.2019*	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	398	165	-	58
Realizacja instrumentów pochodnych	35	2	35	2
Pozostałe	-	1	-	1
Przychody finansowe ogółem	433	168	35	61

Odsetki od zadłużenia w tym:	( 51)	( 45)	( 96)	( 85)
z tytułu leasingu	( 5)	( 10)	( 10)	( 17)
Opłaty i prowizje bankowe od zaciągniętych kredytów i pożyczek	( 11)	( 8)	( 17)	( 14)
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	-	-	( 37)	-
Wycena instrumentów pochodnych	2	( 4)	( 1)	( 16)
Realizacja instrumentów pochodnych	( 40)	( 3)	( 40)	( 3)
Pozostałe	( 7)	( 14)	( 20)	( 29)
Koszty finansowe ogółem	( 107)	( 74)	( 211)	( 147)

Przychody i (koszty) finansowe	326	94	( 176)	( 86)

* Dane nie podlegające przeglądowi.

Skrócone sprawozdanie finansowe KGHM Polska Miedź S.A.

SPRAWOZDANIE Z WYNIKU

		od 01.01.2020	od 01.01.2019
		do 30.06.2020	do 30.06.2019
Nota 2.1	Przychody z umów z klientami	8 897	8 831
Nota 2.2	Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(7 121)	(7 056)
	Zysk brutto ze sprzedaży	1 776	1 775
Nota 2.2	Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	( 440)	( 442)
	Zysk netto ze sprzedaży	1 336	1 333
Nota 2.3	Pozostałe przychody operacyjne, w tym:	669	669
	przychody z tytułu odsetek obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	140	131
	odwrócenie strat z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	-	112
Nota 2.3	Pozostałe koszty operacyjne, w tym:	( 713)	( 217)
	straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	( 88)	( 10)
Nota 2.4	Przychody finansowe	35	60
Nota 2.4	Koszty finansowe	( 186)	( 133)
	Zysk przed opodatkowaniem	1 141	1 712
	Podatek dochodowy	( 394)	( 485)
	ZYSK NETTO	747	1 227
	Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)	200	200
	Zysk na akcję podstawowy i rozwodniony (w PLN)	3,74	6,14

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	od 01.01.2020	od 01.01.2019
	do 30.06.2020	do 30.06.2019
Zysk netto	747	1 227
Wycena instrumentów zabezpieczających po uwzględnieniu efektu podatkowego	( 269)	( 60)
Pozostałe całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane do wyniku	( 269)	( 60)
Wycena kapitałowych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody po uwzględnieniu efektu podatkowego	107	( 70)
Straty aktuarialne po uwzględnieniu efektu podatkowego	( 233)	( 120)
Pozostałe całkowite dochody, które nie zostaną przeklasyfikowane do wyniku	( 126)	( 190)
Razem pozostałe całkowite dochody netto	( 395)	( 250)
ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY	352	977

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
	Zysk przed opodatkowaniem	1 141	1 712
	Amortyzacja ujęta w wyniku finansowym	595	586
	Odsetki z tytułu działalności inwestycyjnej	( 128)	( 115)
	Odsetki od zadłużenia	105	93
	Przychody z dywidend	( 15)	( 37)
	Zyski z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy	( 107)	( 141)
	Straty z tytułu utraty wartości aktywów trwałych	215	10
	Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości aktywów trwałych	-	( 112)
	Różnice kursowe, z tego:	( 210)	25
	z działalności inwestycyjnej i wyceny środków pieniężnych	( 246)	83
	z działalności finansowej	36	( 58)
	Zmiana stanu rezerw i zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	( 56)	( 69)
	Zmiana stanu pozostałych należności i zobowiązań innych niż kapitał obrotowy	21	( 259)
	Zmiana stanu aktywów / zobowiązań z tytułu instrumentów pochodnych	291	( 35)
	Przekwalifikowanie pozostałych całkowitych dochodów do wyniku w związku z realizacją instrumentów pochodnych zabezpieczających	( 154)	( 15)
Nota 3.10	Pozostałe korekty	66	39
	Razem wyłączenia przychodów i kosztów	623	( 30)
	Podatek dochodowy zapłacony	( 372)	( 321)
Nota 3.9	Zmiany stanu kapitału obrotowego, w tym:	533	( 92)
Nota 3.9	zmiana stanu zobowiązań handlowych przekazanych do faktoringu	329	-
	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 925	1 269
	Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
	Wydatki związane z aktywami górniczymi i hutniczymi, w tym:	(1 170)	(1 254)
	zapłacone aktywowane odsetki od zadłużenia	( 64)	( 72)
	Wydatki na pozostałe rzeczowe i niematerialne aktywa trwałe	( 38)	( 58)
	Wydatki z tytułu zakupu udziałów i certyfikatów inwestycyjnych	( 7)	( 391)
	Wydatki z tytułu udzielonych pożyczek	( 270)	( 63)
	Wpływy z tytułu umorzenia certyfikatów inwestycyjnych	-	391
	Udzielone zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne	( 40)	( 16)
	Pozostałe	( 20)	( 9)
	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(1 545)	(1 400)
	Przepływy pieniężne z działalności finansowej
	Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek	4 052	3 423
	Wpływy z tytułu emisji dłużnych instrumentów finansowych	-	2 000
	Wydatki z tytułu cash poolingu	-	( 30)
	Wpływy z tytułu cash poolingu	50	-
	Spłata kredytów i pożyczek	(3 142)	(5 016)
	Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	( 29)	( 13)
	Spłata odsetek	( 128)	( 99)
	Wpływy z tytułu instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego	33	-
	Wydatki z tytułu instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego	( 40)	-
	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	796	265
	PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO	1 176	134
	Różnice kursowe dotyczące wyceny środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	15	( 35)
	Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek okresu	516	627
	Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec okresu, w tym:	1 707	726
	środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania	19	3

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

	AKTYWA	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
	Rzeczowe aktywa trwałe górnicze i hutnicze	18 459	18 092
	Aktywa niematerialne górnicze i hutnicze	671	651
	Rzeczowe i niematerialne aktywa górnicze i hutnicze	19 130	18 743
	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	99	103
	Pozostałe aktywa niematerialne	58	61
	Pozostałe aktywa rzeczowe i niematerialne	157	164
	Inwestycje w jednostki zależne	2 823	2 946
Nota 3.3	Pożyczki udzielone, w tym:	7 871	7 217
	wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	2 594	2 271
	wyceniane w zamortyzowanym koszcie	5 277	4 946
Nota 3.2	Pochodne instrumenty finansowe	242	123
	Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody	534	403
	Inne instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	486	457
Nota 3.2	Instrumenty finansowe razem	9 133	8 200
	Pozostałe aktywa niefinansowe	60	58
	Aktywa trwałe	31 303	30 111
	Zapasy	3 624	3 783
Nota 3.2	Należności od odbiorców, w tym:	334	243
	należności od odbiorców wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	120	139
	Należności z tytułu podatków	343	435
Nota 3.2	Pochodne instrumenty finansowe	222	291
	Należności z tytułu cash poolingu	265	335
	Pozostałe aktywa finansowe	295	221
	Pozostałe aktywa niefinansowe	192	54
Nota 3.2	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 707	516
	Aktywa obrotowe	6 982	5 878
	RAZEM AKTYWA	38 285	35 989
	ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY
	Kapitał akcyjny	2 000	2 000
	Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych	(860)	(698)
	Zakumulowane pozostałe całkowite dochody	(855)	(622)
	Zyski zatrzymane	19 956	19 209
	Kapitał własny	20 241	19 889
	Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych
Nota 3.2	papierów wartościowych	7 304	7 215
Nota 3.2	Pochodne instrumenty finansowe	532	131
Nota 3.5	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	2 626	2 363
Nota 3.6	Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych	1 150	1 119
	Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	27	60
	Pozostałe zobowiązania	221	217
	Zobowiązania długoterminowe	11 860	11 105
Nota 3.2	Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych papierów wartościowych	1 104	275
Nota 3.2	Zobowiązania z tytułu cash poolingu	180	130
Nota 3.2	Pochodne instrumenty finansowe	179	60
Nota 3.2	Zobowiązania wobec dostawców i podobne	2 640	2 460
Nota 3.5	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	905	890
	Zobowiązania z tytułu podatków	263	258
	Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia	123	158
	Pozostałe zobowiązania	790	764
	Zobowiązania krótkoterminowe	6 184	4 995
	Zobowiązania długo i krótkoterminowe	18 044	16 100
	RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY	38 285	35 989

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

	ita ł a kc j Ka p y ny	ita ł Ka p łu z t tu y wy ce ny ins ów tru nt me f ina h ns ow y c	Za ku low mu an e łe ł ko ite ta p oz os ca w do ho dy c	k i Zy s trz za y ma ne	Ra ze m ka ita ł w łas p ny
a 0 1.0 01 Sta 1.2 9 n n	2 0 00	30 ( 7)	( 59 3)	17 94 5	04 19 5
k n Zy ett s o	-	-	-	1 2 27	1 2 27
Po łe ł kow ite do ho dy sta zo ca c	-	( 13 0)	( 12 0)	-	( 25 0)
Łą ł kow ite do ho dy czn e c a c	-	( 13 0)	( 12 0)	1 2 27	97 7
Sta a 3 0.0 6.2 01 9 n n	2 0 00	( 43 7)	( 71 3)	19 17 2	20 02 2

Sta a 0 1.0 1.2 02 0 n n	2 0 00	( 69 8)	( 62 2)	19 20 9	19 88 9
k n Zy ett s o	-	-	-	74 7	74 7
łe ł kow do ho dy Po ite sta zo ca c	-	( 16 2)	( 23 3)	-	( 39 5)
ł kow do ho dy Łą ite czn e c a c	-	( 16 2)	( 23 3)	74 7	35 2
Sta a 3 0.0 6.2 02 0 n n	2 0 00	( 86 0)	( 85 5)	19 95 6	20 24 1

Część 1 – Utrata wartości aktywów

Ocena ryzyka utraty wartości aktywów Spółki w kontekście kapitalizacji giełdowej KGHM Polska Miedź S.A.

W I półroczu 2020 r. nadal rozprzestrzeniała się na świecie epidemia COVID-19 (koronawirus) a jej wpływ był zauważalny w wielu obszarach. Z powodu koronawirusa między innymi mocno ucierpiały indeksy giełdowe. Kurs akcji KGHM Polska Miedź S.A. w I półroczu 2020 r. spadł o 5% w stosunku do ceny akcji z końca roku 2019 i na dzień 30 czerwca 2020 r. wyniósł 90,90 PLN. W tym samym okresie indeksy WIG i WIG 20 spadły odpowiednio o 14% i 18%. W efekcie kapitalizacja giełdowa Spółki spadła z 19 116 mln PLN do 18 180 mln PLN, co oznacza że na dzień 30 czerwca 2020 r. utrzymywała się na poziomie 10% poniżej poziomu aktywów netto Spółki. Po dniu kończącym okres sprawozdawczy według kursu zamknięcia z dnia 9 lipca 2020 r. cena akcji KGHM Polska Miedź S.A. osiągnęła poziom 101,4 PLN a kapitalizacja giełdowa Spółki przekroczyła poziom wartości aktywów netto i taka sytuacja utrzymuje się do dnia podpisania niniejszego raportu. Na dzień 17 sierpnia 2020 r. cena akcji KGHM Polska Miedź S.A. wyniosła 135,95 PLN.

Od wybuchu pandemii na przełomie lutego i marca 2020 roku, KGHM Polska Miedź S.A. utrzymuje pełne zdolności operacyjne i realizuje zakładane zadania produkcyjne i sprzedażowe.

Analiza wystąpienia przesłanek w odniesieniu do inwestycji w KGHM INTERNATIONAL LTD. (utrzymywanej przez spółkę zależną KGHM Polska Miedź S.A. – Future 1 Sp. z o.o.) wskazała, iż cena miedzi jest również kluczowym czynnikiem z punktu widzenia działalności Grupy KGHM International LTD. Jednak pomimo spadku cen metali wpływających bezpośrednio na obniżenie przychodów aktywów zagranicznych, nie stwierdzono przesłanek do przeprowadzenia testów na utratę wartości. Grupa podjęła działania oszczędnościowe, które miały na celu zniwelowanie negatywnego wpływu spadku przychodów. Wdrożono szereg procedur mających na celu szybkie identyfikowanie osób zakażonych i ograniczających rozprzestrzenianie się COVID-19. Pozwoliło to na uniknięcie wybuchu ognisk zakażeń oraz niezakłócone kontynuowanie produkcji.

COVID-19 nie zaburzył działalności ani jednej kopalni i nie wpłynął na zmniejszenie wielkości produkcji górniczej.

W wyniku przeprowadzonej oceny stwierdzono brak związku spadku kursu akcji KGHM Polska Miedź S.A. zarówno z krajową działalnością KGHM Polska Miedź S.A. jak i zagraniczną. W konsekwencji nie stwierdzono wystąpienia przesłanek wskazujących na ryzyko utraty wartości tych aktywów.

Ze względu na niepewność i dużą zmienność podstawowych parametrów ekonomicznych, w tym cen metali i kursów walut oraz dynamicznie zmieniającą się sytuacja epidemiologiczna w kraju i na świecie, oraz jej wpływu na sytuację gospodarczą, Spółka na bieżąco monitoruje globalną sytuację w celu jej potencjalnego wpływu na KGHM Polska Miedź S.A.

TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH KGHM VI FIZAN i KGHM VII FIZAN

KGHM Polska Miedź S.A. jest jedynym uczestnikiem Funduszu KGHM VI FIZAN, w którego portfelu znajdują się spółki działające w branży hotelowej, tj. INTERFERIE S.A. i Interferie Medical SPA Sp. z o.o. oraz Funduszu KGHM VII FIZAN, w którego portfelu znajdują się między innymi spółki działające w branży uzdrowiskowej: Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU, Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A., Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU, Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU.

Rozporządzenie Ministra Zdrowia z dnia 20 marca 2020 r. w sprawie ogłoszenia na obszarze Rzeczypospolitej Polskiej stanu epidemii spowodowało konieczność opuszczenia uzdrowisk w trybie natychmiastowym przez wszystkich kuracjuszy, natomiast Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 31 marca 2020 r. ustanawiające określone ograniczenia, nakazy i zakazy w związku z wystąpieniem stanu epidemii, ograniczyło działalność związaną z prowadzeniem usług hotelarskich. Wpływ na działalność spółek uzdrowiskowych i hotelowych miało również wprowadzenie innych regulacji np. wpływających na możliwość świadczenia pracy przez pracowników czy wpisanie wybranych obiektów spółek uzdrowiskowych do wykazu obiektów przeznaczonych na cele kwarantanny. Wprowadzone w kraju restrykcje spowodowały spadek generowanych przychodów przez spółki działające w branży uzdrowiskowej i hotelarskiej, w efekcie czego podjęto decyzje o czasowym zamknięciu części obiektów.

W okresie tzw. lock-down Spółki skorzystały z programów pomocowych uruchomionych w związku z przeciwdziałaniem negatywnym skutkom wprowadzonych restrykcji (tarcza antykryzysowa).

Stopniowe odmrażanie usług rozpoczęło się w drugim kwartale 2020 r., w szczególności:

od dnia 04 maja 2020 r. wznowiono świadczenie usług związanych z działalnością hotelarską i rehabilitacją ambulatoryjną,
od dnia 15 czerwca 2020 r. wznowiono świadczenie usług związanych z działalnością uzdrowiskową w zakresie umów z NFZ,
od dnia 04 sierpnia 2020 r. wznowiono świadczenie usług związanych z działalnością uzdrowiskową w zakresie umów z ZUS.

Po zakończeniu okresu lock-down i odmrożeniu podstawowej działalności, spółki uzdrowiskowe i hotelarskie działają bez istotnych zakłóceń oferując pełny zakres usług w wzmożonym reżimie sanitarnym. W okresie czasowego zamknięcia obiektów, w uzdrowiskach i hotelach Grupy KGHM Polska Miedź SA wdrożono szereg procedur bezpieczeństwa, mających na celu ochronę kuracjuszy, gości hotelowych i pracowników spółek przed ryzykiem zakażenia wirusem COVID-19.

Czasowe zamknięcie obiektów w uzdrowiskach i hotelach spowodowały spadek przychodów w pierwszym półroczu 2020 r. o 40% w spółkach uzdrowiskowych i 55% w spółkach hotelarskich w porównaniu do przychodów za 1 półrocze 2019 r. Skutkowało to wykonaniem planu przychodów odpowiednio na poziomie 56% i 50%.

Skutki ekonomiczne takiej sytuacji, a więc odnotowanie przez wszystkie spółki hotelowe i uzdrowiskowe straty w I półroczu 2020 r., co istotnie odbiega od przyjętych założeń budżetowych, stanowiło kluczową przesłankę do przeprowadzenia testów na utratę wartości inwestycji KGHM Polska Miedź S.A. w postaci Certyfikatów Inwestycyjnych KGHM VI FIZAN i KGHM VII FIZAN. Za wartość odzyskiwalną Certyfikatów Inwestycyjnych przyjęto wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą na dzień 30 czerwca 2020 r. Wartość ta generowana jest przez wartość odzyskiwalną posiadanych lokat portfelowych, które również zostały wycenione w wartości godziwej. Metodologia kalkulacji stosowana przez KGHM VI FIZAN oraz KGHM VII FIZAN przedstawia się jak niżej:

dla spółek operacyjnych stosowana jest metodologia zdyskontowanych przepływów pieniężnych w oparciu o przepływy pieniężne dla firmy (FCFF) z zastosowaniem średnioważonego kosztu kapitału (w tym Interferie Medical SPA Sp. z o.o. i spółki uzdrowiskowe wymienione poniżej),
dla spółek giełdowych jako wartość godziwą przyjmowany jest kurs giełdowy z dnia wyceny, korygowany następnie o wysokość premii za kontrolę, w przypadku posiadania przez fundusz inwestycyjny pakietu kontrolnego (w tym INTERFERIE S.A.),
dla spółek pełniących funkcje holdingowe lub spółek celowych (nieprowadzących typowej działalności operacyjnej) stosowana jest metodologia skorygowanych aktywów netto,
dla pozostałych lokat portfelowych stosowana jest adekwatna metodologia wyceny zgodnie z rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz.U. 2007 nr 249 poz. 1859 z póź. zm.).

Wyniki przeprowadzonych testów w księgach KGHM Polska Miedź S.A.:

• porównując ceny nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych KGHM VI FIZAN z wartością odzyskiwalną, nie rozpoznano konieczności zwiększenia odpisu z tytułu utraty wartości Certyfikatów KGHM VI FIZAN w kwocie 12 mln PLN dokonanego na dzień 31 marca 2020 r.

Podstawowe założenia przyjęte w teście na utratę wartości
Założenie	Poziom przyjęty w teście
	INTERFERIE S.A.	Interferie Medical SPA Sp. z o.o.
Wysokość premii za kontrolę ponad kurs giełdowy	18%	-
Okres prognozy szczegółowej	-	2H 2020 r. -1H 2026 r.
Średnia marża EBITDA: - w okresie prognozy szczegółowej, - w okresie rezydualnym	-	30% 32%
Poziom nakładów inwestycyjnych w okresie prognozy szczegółowej	-	10 mln PLN
Średnia stopa dyskontowa w okresie prognozy szczegółowej i w okresie rezydualnym	-	7,7%
Stopa wzrostu po okresie szczegółowej prognozy	-	2,0%

• rozpoznano konieczność zwiększenia, dokonanego na dzień 31 marca 2020 r. odpisu z tytułu utraty wartości dla inwestycji KGHM Polska Miedź S.A. w Certyfikaty Inwestycyjne KGHM VII FIZAN o kwotę 4 mln PLN tj. łącznie do kwoty 34 mln PLN - poprzez porównanie ceny nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych KGHM VII FIZAN w wysokości 331 mln PLN, z wartością odzyskiwalną w wysokości 297 mln PLN.

Podstawowe założenia przyjęte w teście na utratę wartości
Założenie	Poziom przyjęty w teście
	Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU	Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A	Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU	Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU
Okres prognozy	2H 2020 r. -1H 2026 r.	2H 2020 r. -1H 2026 r.	2H 2020 r. -1H 2026 r.	2H 2020 r. -1H 2026 r.
Średnia marża EBITDA: - w okresie prognozy szczegółowej,	14%	17%	16%	16%
w okresie rezydualnym	17%	18%	17%	18%
Poziom nakładów inwestycyjnych w okresie prognozy szczegółowej	67 mln PLN	25 mln PLN	9 mln PLN	9 mln PLN
Średnia stopa dyskontowa w okresie prognozy	7,7%	8,4%	8,5%	8,4%
Stopa dyskontowa w okresie rezydualnym	7,7%	8,5%	8,5%	8,5%
Stopa wzrostu po okresie szczegółowej prognozy	2,0%	2,0%	2,0%	2,0%

Wartość odzyskiwalna Certyfikatów Inwestycyjnych KGHM VI i KGHM VII FIZAN wykazuje znaczną wrażliwość na zmianę przyjętego poziomu stopy dyskonta, średniej marży EBITDA oraz stopy wzrostu po okresie prognozy dla wszystkich spółek operacyjnych. Dla pozostałych parametrów wrażliwość nie jest istotna. W poniższej tabeli przedstawiono wpływ zmian tych parametrów na kształtowanie się wartości odzyskiwalnej Certyfikatów Inwestycyjnych KGHM VI i KGHM VII FIZAN.

Wartość odzyskiwalna
Wysokość premii za kontrolę ponad kurs giełdowy	niżej o 5 pkt. %	wg testu	wyżej o 5 pkt. %
Certyfikaty KGHM VI FIZAN	101	102	104
Średnia marża EBITDA w okresie prognozy	niżej o 2 pkt. %	wg testu	wyżej o 2 pkt. %
Certyfikaty KGHM VI FIZAN	96	102	108
Certyfikaty KGHM VII FIZAN	209	297	385
Średnia stopa dyskontowa w okresie prognozy	niżej o 1 pkt. %	wg testu	wyżej o 1 pkt. %
Certyfikaty KGHM VI FIZAN	117	102	92
Certyfikaty KGHM VII FIZAN	364	297	249
Stopa wzrostu po okresie prognozy	niżej o 1 pkt. %	wg testu	wyżej o 1 pkt. %
Certyfikaty KGHM VI FIZAN	94	102	114
Certyfikaty KGHM VII FIZAN	261	297	347

TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI UDZIAŁÓW POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o.

Na dzień 30 czerwca 2020 r., w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości odzyskiwalnej, Spółka przeprowadziła test na utratę wartości zaangażowania kapitałowego w udziały spółki POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. Kluczową przesłanką do przeprowadzenia testu była poniesiona strata netto w pierwszym półroczu 2020 r. odbiegająca od zakładanych wyników finansowych za ten okres.

Wartość bilansowa udziałów POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. na dzień 30 czerwca 2020 r. wynosiła 63 mln PLN. Na potrzeby oszacowania wartości odzyskiwalnej w przeprowadzonym teście dokonano wyceny wartości użytkowej udziałów wykorzystując podejście dochodowe tj. metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

Podstawowe założenia przyjęte w teście na utratę wartości
Założenie	Poziom przyjęty w teście
Okres prognozy	07.2020-12.2024
Marża operacyjna	0,3% w okresie prognozy
	1,9% w wartości rezydualnej
Poziom nakładów inwestycyjnych w	237 mln PLN
okresie prognozy
Stopa dyskonta	4,64% (nominalna po opodatkowaniu)
Stopa wzrostu po okresie prognozy	0%

W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości udziałów POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. ustalono wartość odzyskiwalną testowanych udziałów na poziomie wyższym od wartości bilansowej tego aktywa, co nie dało podstawy do dokonania odpisu z tytułu utraty wartości.

Wycena udziałów POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. wykazuje istotną wrażliwość na przyjęte poziomy stopy dyskonta oraz marży operacyjnej. W poniższej tabeli przedstawiono wpływ zmian tych parametrów na wycenę udziałów.

Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej udziałów POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o.

	Wartość odzyskiwalna przy stopie dyskonta
	niższej o 1 pkt %	wg testu	wyższej o 1 pkt %
Stopa dyskonta 4,64% (test)	356	185	122
	Wartość odzyskiwalna przy marży operacyjnej
	niższej o 1 pkt %	wg testu	wyższej o 1 pkt %
Marża operacyjna 0,3%, 1,9% w RV (test)	80	185	289

Dla potrzeb monitorowania ryzyka utraty wartości aktywów w kolejnych okresach sprawozdawczych stwierdzono, że wartość odzyskiwalna osiągnęłaby wartość równą wartości bilansowej udziałów w sytuacji gdy stopa dyskonta wzrosłaby do poziomu 7,98% lub gdy marża operacyjna spadłaby o 1,2 p.p.

Na dzień 31 grudnia 2019 r. wyniki testów na utratę wartości aktywów Spółki przedstawione zostały w Raporcie rocznym R 2019 w części 3.

Część 2 - Noty objaśniające do sprawozdania z wyniku

		od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Europa
	Polska	2 024	2 151
	Niemcy	1 590	1 388
	Wielka Brytania	901	1 042
	Czechy	681	695
	Włochy	494	476
	Węgry	359	354
	Szwajcaria	351	328
	Francja	220	445
	Rumunia	84	93
	Austria	82	99
	Belgia	51	-
	Słowacja	43	49
	Słowenia	26	35
	Dania	8	27
	Finlandia	-	11
	Szwecja	-	16
	Bośnia i Hercegowina	-	20
	Inne kraje (sprzedaż rozdrobniona)	17	15
Ameryka Północna i Południowa
	Stany Zjednoczone Ameryki	216	210
Australia
	Australia	384	37
Azja
	Chiny	954	1 143
	Tajwan	220	49
	Tajlandia	98	-
	Turcja	41	128
	Wietnam	29	-
	Singapur	7	9
	Inne kraje (sprzedaż rozdrobniona)	17	5
Afryka		-	6
RAZEM		8 897	8 831

Nota 2.1 Przychody z umów z klientami – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców

Nota 2.2 Koszty według rodzaju

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	647	633
Koszty świadczeń pracowniczych	1 822	1 710
Zużycie materiałów i energii, w tym:	2 901	3 141
wsady obce	1 729	1 988
energia i czynniki energetyczne	493	429
Usługi obce, w tym:	843	823
koszty transportu	115	121
remonty, konserwacje i serwisy	245	239
górnicze roboty przygotowawcze	254	247
Podatek od wydobycia niektórych kopalin	678	866
Pozostałe podatki i opłaty	206	200
Pozostałe koszty	52	60
Razem koszty rodzajowe	7 149	7 433
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)	214	118
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	281	18
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (-)	( 83)	( 71)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, sprzedaży oraz ogólnego zarządu, z tego:	7 561	7 498
koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	7 121	7 056
koszty sprzedaży	66	63
koszty ogólnego zarządu	374	379

Nota 2.3 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Wycena instrumentów pochodnych	82	55
Realizacja instrumentów pochodnych	77	39
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	26	16
Odsetki od udzielonych pożyczek i pozostałych należności finansowych	141	132
Opłaty i prowizje z tytułu refakturowania kosztów gwarancji bankowych zabezpieczających spłatę zobowiązań	27	28
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie	-	112
Zyski ze zmian wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:	234	163
z tytułu pożyczek	198	163
Przychody z dywidend	15	37
Pozostałe	67	87
Pozostałe przychody operacyjne razem	669	669

Wycena instrumentów pochodnych	( 109)	( 12)
Realizacja instrumentów pochodnych	( 184)	( 110)
Straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie*	( 88)	( 10)
Utworzenie rezerw	( 6)	( 7)
Darowizny przekazane	( 23)	( 23)
Straty ze zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:	( 122)	( 21)
z tytułu pożyczek**	( 92)	( 21)
Straty z tytułu utraty wartości certyfikatów inwestycyjnych i udziałów**	( 131)	-
Pozostałe	( 50)	( 34)
Pozostałe koszty operacyjne razem	( 713)	( 217)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	( 44)	452

* W tym straty z tytułu oczekiwanej straty kredytowej pożyczek w wysokości 84 mln PLN, spowodowane wzrostem parametrów współczynnika PD (prawdopodobieństwa upadłości kontrahenta) oraz weryfikacji szacunków opisanych poniżej.

** Odzyskiwalność udziałów Future 1 Sp. z o.o. i udzielonych pożyczek Future 1 Sp. z o.o. i KGHM INTERNATIONAL LTD., Spółka analizuje z perspektywy łącznego zaangażowania w Future 1 Sp. z o.o. W sytuacji zmiany zaangażowania w Future 1 Sp. z o.o. poprzez np. podwyższenie kapitału Future 1 Sp. z o.o., udzielenie pożyczki do Future 1 Sp. z o.o. lub KGHM INTERNATIONAL LTD., Spółka dokonuje weryfikacji poprawności zastosowanych szacunków w zakresie oceny odzyskiwalności zaangażowania w Future 1 Sp. z o.o. przy uwzględnieniu aktualnych przepływów pieniężnych. W związku ze zmianą zaangażowania w Future 1 Sp. z o.o. w I półroczu 2020 r. poprzez udzielenie pożyczki w kwocie 52 mln USD (208 mln PLN), na dzień 30 czerwca 2020 r. Spółka dokonała weryfikacji zastosowanych szacunków i rozpoznała stratę z tytułu utraty wartości pożyczek w kwocie 124 mln PLN (pożyczki w zamortyzowanym koszcie w kwocie 32 mln PLN, pożyczki wyceniane w wartości godziwej w kwocie 92 mln PLN) oraz udziałów w Future 1 Sp. z o.o. w kwocie 84 mln PLN.

Nota 2.4 Przychody i (koszty) finansowe

	od 01.01.2020	od 01.01.2019
	do 30.06.2020	do 30.06.2019
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	-	58
Realizacja instrumentów pochodnych	35	2
Przychody finansowe razem	35	60

Odsetki od zadłużenia, w tym:	( 89)	( 80)
z tytułu leasingu	( 5)	( 14)
Opłaty i prowizje z tytułu finansowania zewnętrznego	( 16)	( 13)
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	( 36)	-
Wycena instrumentów pochodnych	( 1)	( 16)
Realizacja instrumentów pochodnych	( 40)	( 3)
Skutek odwracania dyskonta	( 4)	( 21)
Koszty finansowe razem	( 186)	( 133)
Przychody i (koszty) finansowe	( 151)	( 73)

Część 3 – Inne noty objaśniające

Nota 3.1 Informacja o rzeczowych i niematerialnych aktywach trwałych

Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych,	953	964
w tym: leasing	44	7
Nabycie wartości niematerialnych	23	21

Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych	679	1 020

Umowne zobowiązania inwestycyjne związane z aktywami rzeczowymi i niematerialnymi, nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

	Stan na	Stan na
	30.06.2020	31.12.2019
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	2 408	2 347
Nabycie wartości niematerialnych	325	322
Umowne zobowiązania inwestycyjne razem	2 733	2 669

Nota 3.2 Instrumenty finansowe objęte zakresem MSSF9

Ak a f ina ści ści dłu ści ści dłu W W We Ins Raz W W We Ins Raz tyw rto rto tru nty rto rto tru nty nso we : wa wa g me em wa wa g me dzi j dzi j zab ie dzi j dzi j zab ie ort ort go we go we zam yzo ezp go we go we zam yzo ezp nik jąc nik jąc prz ez prz ez wy wa neg o cza e prz ez prz ez wy wa neg o cza e ałe fin kos ałe fin kos ost ztu ost ztu poz an sow poz an sow y y cał kow ite cał kow ite do cho dy do cho dy Dłu mi 534 2 5 94 5 7 63 24 2 9 1 33 40 3 2 2 71 5 4 03 12 3 8 2 ter go now e ta 3 .3 Poż ki u dzi elo 2 5 94 5 2 77 7 8 71 2 2 71 4 9 46 7 2 ycz ne - - - - Poc hod ins fin 24 2 24 2 12 3 tru nty ne me ans ow e - - - - - - e in fin nia Inn str ent um y ans ow e w yce ne 534 53 40 3 4 - - - - - - ośc i go dzi j * art w w we e in fin nia Inn str ent um y ans ow e w yce ne 48 6 48 6 45 7 - - - - - - ko ie ort w z am yzo wa nym szc Kró tko mi 14 8 2 4 60 21 5 2 8 23 16 5 1 1 52 28 9 1 6 ter now e - - leż noś d o db ców Na ci o ior 12 0 21 4 33 4 13 9 10 4 - - - - hod ins fin Poc 7 21 5 22 2 2 28 9 tru nty ne me ans ow e - - - - Śro dki ien ię żne i e kw iwa len 07 07 6 ty 1 7 1 7 51 p - - - - - - Na leż noś ci z tuł ash olin 26 5 26 5 33 5 ty u c po gu - - - - - - ałe ak a fi 21 27 29 24 19 Poz ost tyw 4 5 7 nan sow e - - - - 534 2 7 42 8 2 23 956 40 3 2 4 36 6 5 2 9 8 Raz 45 7 11 55 41 em		Sta a 3 0.0 6.2 020 n n				Sta a 3 1.1 2.2 019 n n
										em
No										00
										17
										12 3
										40 3
										45 7
										06
										24 3
										29 1
										51 6
										33 5
										22 1
										06

* Należności od spółek, które zadłużyły się w ramach systemu cash poolingu.

** Akcje i udziały.

			Sta a 3 n n	0.0 6.2 020			Sta a 3 n n	1.1 2.2 019
	Zo bow iąz ia f ina an nso we :	W ści rto wa dzi j p go we rze z nik wy fin an sow y	We dłu g ort zam yzo o k tu wa neg osz	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em	W ści rto wa dzi j p go we rze z nik wy fin an sow y	We dłu g ort zam yzo o k tu wa neg osz	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em
	Dłu mi ter go now e	35	7 5 25	49 7	8 0 57	13	7 4 08	11 8	7 5 39
No ta 3 .4	bow tuł u k red tów zek Zo iąz ani życ ty a z , po y , lea z d łuż h p ów sin ier gu ora nyc ap ści h rto wa ow yc	-	7 3 04	-	7 3 04	-	7 2 15	-	7 2 15
	hod fin Poc ins tru nty ne me ans ow e	35	-	49 7	53 2	13	-	11 8	13 1
	ałe bow a fi Poz iąz ani ost zo nan sow e	-	22 1	-	22 1	-	19 3	-	19 3
	Kró tko mi ter now e	107	4 0 78	72	4 2 57	22	3 0 48	38	3 1 08
No ta 3 .4	bow iąz ani tuł u k red tów życ zek Zo ty a z y , po , ów lea sin z d łuż h p ier gu ora nyc ap ści h rto wa ow yc	-	1 1 04	-	1 1 04	-	27 5	-	27 5
No ta 3 .4	Zo bow iąz ani tuł ash olin * ty a z u c po gu	-	18 0	-	18 0	-	13 0	-	13 0
	ałe bow tuł ozl ń Poz iąz ani icze ost ty zo a z u r ach ów sh ling u** w r am um ca poo	-	56	-	56	-	74	-	74
	hod fin Poc ins tru nty ne me ans ow e	107	-	72	17 9	22	-	38	60
	bow iąz ani ob do ów Zo sta a w ec wc	-	1 6 95	-	1 6 95	-	1 8 64	-	1 8 64
	bow od ob - fa kto dłu Zo iąz ani rin żny a p ne g	-	94 5	-	94 5	-	59 6	-	59 6
	ałe bow iąz ani a fi Poz ost zo nan sow e	-	98	-	98	-	10 9	-	10 9
	Raz em	142	603 11	56 9	12 314	35	10 456	6 15	10 647

* Zobowiązanie KGHM Polska Miedź S.A. wobec spółek z Grupy Kapitałowej w ramach limitu kredytowego w grupie rachunków uczestniczących w systemie cash poolingu.

** Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania KGHM Polska Miedź S.A. wobec uczestników systemu cash poolingu z tytułu niewykorzystanych środków pieniężnych.

	Stan na 30.06.2020		Stan na 31.12.2019
Klasy instrumentów finansowych	poziom 1	poziom 2	poziom 1	poziom 2
Pożyczki udzielone	-	2 594	-	2 271
Akcje notowane	431	-	300	-
Akcje nienotowane	-	103	-	103
Należności od odbiorców	-	120	-	139
Pozostałe aktywa finansowe	-	21	-	24
Pochodne instrumenty finansowe w tym:	-	( 247)	-	223
- aktywa	-	464	-	414
- zobowiązania	-	( 711)	-	( 191)

Poziom 3

Zarówno w okresie sprawozdawczym. jak i w okresie porównywalnym w Spółce nie wystąpiły instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej, kwalifikowane do poziomu 3.

W okresie sprawozdawczym i w okresie porównywalnym w Spółce nie dokonano przesunięć między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej instrumentów finansowych, jak również nie miała miejsca zmiana klasyfikacji instrumentów w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych instrumentów.

Metody oraz techniki wyceny wykorzystane w Spółce przy ustalaniu wartości godziwych poszczególnych kategorii aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych zostały zaprezentowane w części 4 w nocie 4.3. skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Nota 3.3 Należności z tytułu udzielonych pożyczek

	stan na 30.06.2020	stan na 31.12.2019
Pożyczki wyceniane w zamortyzowanym koszcie - wartość brutto	5 543	5 118
Odpis z tytułu utraty wartości	( 253)	( 162)
Pożyczki wyceniane w zamortyzowanym koszcie - wartość bilansowa	5 290	4 956
Pożyczki wyceniane do wartości godziwej - wartość bilansowa	2 594	2 271
Razem w tym:	7 884	7 227
- pożyczki długoterminowe	7 871	7 217
- pożyczki krótkoterminowe	13	10

W związku z kryzysem wywołanym wirusem COVID19 zmianie uległy parametry czynników biorących udział w wycenie pożyczek tj. krzywa skumulowanych PD (parametr prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania wykorzystywany na potrzeby kalkulacji oczekiwanej straty kredytowej) oraz stopy dyskontowe oparte na stopie LIBOR w związku z obniżką stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.

Zmiany poziomu skumulowanych PD dla danego pożyczkobiorcy wyznaczonych na podstawie sektorowych rynkowych krzywych kontraktów Credit Default Swap pozyskiwanych z serwisu Reuters, prezentowały się następująco w porównaniu do analogicznych kwotowań z dnia 31 grudnia 2019 roku:

Poziom ratingu od A3 do Baa3 wg Moody's (30-06-2020)

Do roku	0,73% - 1,52%
1-3 lata	3,35% - 6,95%
>3 lata (na datę zapadalności pożyczki)	7,84% - 27,06%
Poziom ratingu od A3 do Baa3 wg Moody's (31-12-2019) Do roku	0,29% - 0,63%
1-3 lata	1,70% - 2,97%
>3 lata (na datę zapadalności pożyczki)	4,96% - 18,01%

Wzrost parametrów PD spowodował wzrost kalkulowanego poziomu ryzyka kredytowego (ECL), co negatywnie wpłynęło na wycenę pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie oraz w wartości godziwej. Niższe stopy dyskontowe użyte przy wycenie pożyczek do wartości godziwej wpłynęły pozytywnie na ich wycenę.

Nota 3.4 Dług netto

	Stan na	Stan na
	30.06.2020	31.12.2019
Kredyty bankowe	2 371	2 276
Pożyczki	2 468	2 478
Dłużne papiery wartościowe - obligacje	2 000	2 000
Leasing	465	461
Razem zobowiązania długoterminowe z tytułu zadłużenia	7 304	7 215
Kredyty bankowe	793	18
Pożyczki	261	208
Zobowiązania z tytułu cash poolingu*	180	130
Dłużne papiery wartościowe - obligacje	-	1
Leasing	50	48
Razem zobowiązania krótkoterminowe z tytułu zadłużenia	1 284	405
Razem zadłużenie	8 588	7 620
Wolne środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 688	489
Dług netto	6 900	7 131

* Zobowiązanie KGHM Polska Miedź S.A. wobec spółek z Grupy Kapitałowej w ramach limitu kredytowego w grupie rachunków uczestniczących w systemie cash poolingu

Nota 3.5 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

	Stan na	Stan na
	30.06.2020	31.12.2019
Nagrody jubileuszowe	422	410
Odprawy emerytalno-rentowe	381	376
Ekwiwalent węglowy	1 937	1 680
Inne świadczenia	29	26
Ogółem zobowiązania z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych	2 769	2 492
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń i ubezpieczeń społecznych	326	402
Rozliczenia międzyokresowe kosztów bierne z tytułu świadczeń pracowniczych	436	359
Zobowiązania pracownicze	762	761
Razem zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych, w tym:	3 531	3 253
- zobowiązania długoterminowe	2 626	2 363
- zobowiązania krótkoterminowe	905	890

Stopa dyskonta przyjęta dla celów wyceny zobowiązań z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych na dzień 30 czerwca 2020 r.

	2020	2021	2022	2023	2024 i następne
- stopa dyskonta	1,30%	1,30%	1,30%	1,30%	1,30%

Stopa dyskonta przyjęta dla celów wyceny zobowiązań z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych na dzień 31 grudnia 2019 r.

	2020	2021	2022	2023	2024 i następne
- stopa dyskonta	2,00%	2,00%	2,00%	2,00%	2,00%

Nota 3.6 Rezerwa na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych

	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Stan rezerw na początek okresu sprawozdawczego	1 131	988
Zmiany szacunków odniesione w środki trwałe	41	129
Pozostałe	( 10)	14
Stan rezerw na koniec okresu sprawozdawczego, w tym:	1 162	1 131
- rezerwy długoterminowe	1 150	1 119
- rezerwy krótkoterminowe	12	12

Nota 3.7 Transakcje z podmiotami powiązanymi

Przychody operacyjne od podmiotów powiązanych	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Od podmiotów zależnych	508	536
Od pozostałych podmiotów powiązanych	16	12
Razem	524	548

W okresie od 1 stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r. KGHM Polska Miedź S.A. ujęła w pozostałych przychodach operacyjnych dywidendy od jednostek zależnych w kwocie 15 mln PLN (od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 r. 37 mln PLN).

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Zakup produktów, towarów, materiałów oraz pozostałe zakupy od jednostek zależnych	2 603	2 450
Należności od odbiorców oraz pozostałe należności od podmiotów powiązanych	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Od jednostek zależnych, w tym:	8 425	7 770
pożyczki udzielone	7 872	7 219
Od pozostałych podmiotów powiązanych	143	109
Razem	8 568	7 879
Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Wobec podmiotów zależnych	976	1 015
Od pozostałych podmiotów powiązanych	32	16
Razem	1 008	1 031

Wynagrodzenie członków kluczowego personelu kierowniczego KGHM Polska Miedź S.A., tj. członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź S.A. zostało przedstawione w części 4, w nocie 4.8 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Zgodnie z zakresem MSR 24.26 na dzień 30 czerwca 2020 r. Spółka zrealizowała następujące transakcje z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę wyróżniające się ze względu na istotę i kwotę:

z tytułu umowy o ustanowienie użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin opłaty stałe oraz ustanowienie użytkowania górniczego w celu poszukiwania i rozpoznania kopalin - razem zobowiązania w wysokości 169 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. 174 mln PLN), ustanowienie użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin - opłata zmienna (rozpoznana w kosztach) - zobowiązania w wysokości 15 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. 29 mln PLN).
z tytułu umowy o świadczenie usług w zakresie faktoringu dłużnego ze spółką PEKAO FAKTORING SP. Z O.O. zobowiązanie w wysokości 945 mln PLN, zapłacone koszty z tytułu odsetek w wysokości 7 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. zobowiązanie w wysokości 596 mln PLN oraz zapłacone koszty z tytułu odsetek za 2019 r. w wysokości 1 mln PLN),

• banki powiązane ze Skarbem Państwa realizowały na rzecz Spółki następujące transakcje i operacje gospodarcze: wymiany walut spot, lokowania środków pieniężnych, udzielania kredytów i gwarancji, prowadzenia rachunków bankowych, obsługi funduszy celowych oraz zawierania transakcji na walutowym rynku terminowym, a także otwierania akredytyw.

Poza wyżej wskazanymi transakcjami zawartymi przez Spółkę z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ, które były znaczące ze względu na istotę i kwotę, wystąpiły także transakcje wynikające z nadzwyczajnych poleceń administracyjnych opartych o art. 11 ustawy z dnia 2 marca 2020 r. o szczególnych rozwiązaniach związanych z zapobieganiem, przeciwdziałaniem i zwalczaniem COVID-19, innych chorób zakaźnych oraz wywołanych nimi sytuacji kryzysowych (Dz. U. z 2020, poz. 374 ze zm.), dotyczące sprzedaży środków ochrony indywidualnej o wartości 104 mln PLN. Nierozliczone saldo należności z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2020 r. wyniosło 128 mln PLN.

Spółki Skarbu Państwa mogą nabywać obligacje emitowane przez KGHM Polska Miedź S.A.

W okresie bieżącym i porównywalnym nie zidentyfikowano innych indywidualnych transakcji, które byłyby znaczące ze względu na nietypowy charakter i kwotę.

Pozostałe transakcje zawarte przez Spółkę z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ, wchodziły w zakres normalnych, codziennych operacji gospodarczych. Transakcje te dotyczyły:

zakupu produktów na potrzeby bieżącej działalności operacyjnej. Obroty z tytułu tych transakcji w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r. wyniosły 429 mln PLN (od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 r. 312 mln PLN), nierozliczone salda zobowiązań z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2020 r. wyniosły 156 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. 118 mln PLN),
sprzedaży do Spółek Skarbu Państwa. Obroty z tej sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r. wyniosły 33 mln PLN (od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 r. 24 mln PLN), nierozliczone salda należności z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2020 r. wyniosły 6 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 r. 7 mln PLN).

Nota 3.8 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

Wartości pozycji aktywów i zobowiązań warunkowych oraz innych zobowiązań nieujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej ustalone zostały na podstawie szacunków.

	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019
Aktywa warunkowe	602	731
Otrzymane gwarancje	244	256
Należności wekslowe	254	347
Pozostałe tytuły	104	128
Zobowiązania warunkowe	1 852	2 073
Zlecenia udzielenia gwarancji i poręczeń*	1 759	1 950
Zobowiązanie wekslowe	16	16
Pozostałe tytuły	77	107
Inne zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej - Zobowiązania wobec jednostek samorządu terytorialnego w związku z rozbudową zbiornika odpadów produkcyjnych	104	107

* Gwarancje bankowe, akredytywy zabezpieczające, gwarancje korporacyjne.

Nota 3.9 Zmiana stanu kapitału obrotowego

	Zapasy	Należności od odbiorców	Zobowiązania wobec dostawców	Zobowiązania podobne - faktoring dłużny	Kapitał obrotowy
Stan na 01.01.2020	(3 783)	( 243)	2 029	596	(1 401)
Stan na 30.06.2020	(3 624)	( 334)	1 854	945	(1 159)
Zmiana stanu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	159	( 91)	( 175)	349	242
Amortyzacja ujęta w wycenie zapasów	39	-	-	-	39
Zobowiązania z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	-	-	272	( 20)	252
Korekty	39	-	272	( 20)	291
Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	198	( 91)	97	329	533

	Zapasy	Należności od odbiorców	Zobowiązania wobec dostawców	Zobowiązania podobne - faktoring dłużny	Kapitał obrotowy
Stan na 01.01.2019	(4 102)	( 310)	2 082	-	(2 330)
Stan na 30.06.2019	(4 362)	( 206)	1 767	-	(2 801)
Zmiana stanu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	( 260)	104	( 315)	-	( 471)
Amortyzacja ujęta w wycenie zapasów	45	-	-	-	45
Zobowiązania z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	-	-	333	-	333
Inne	1	-	-	-	1
Korekty	46	-	333	-	379
Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	( 214)	104	18	-	( 92)

Nota 3.10 Pozostałe korekty w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych

	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Strata na zbyciu rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	33	7
Wpływy z tytułu podatku dochodowego od spółek będących członkami podatkowej grupy kapitałowej	26	32
Przychody i koszty z tytułu wyceny i realizacji instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego	6	-
Inne	1	-
Razem	66	39

Część 4 - Kwartalna informacja finansowa KGHM Polska Miedź S.A.

SPRAWOZDANIE Z WYNIKU

	od 01.04.2020 do 30.06.2020*	od 01.04.2019 do 30.06.2019*	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Przychody z umów z klientami	4 672	4 515	8 897	8 831
Nota 4.1 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(3 713)	(3 659)	(7 121)	(7 056)
Zysk brutto ze sprzedaży	959	856	1 776	1 775
Nota 4.1 Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	( 239)	( 248)	( 440)	( 442)
Zysk netto ze sprzedaży	720	608	1 336	1 333
Nota 4.2 Pozostałe przychody operacyjne, w tym:	63	309	669	669
przychody z tytułu odsetek obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	68	65	140	131
odwrócenie strat z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	-	18	-	112
Nota 4.2 Pozostałe koszty operacyjne, w tym:	( 595)	( 236)	( 713)	( 217)
straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	88	( 10)	( 88)	( 10)
Nota 4.3 Przychody finansowe	436	167	35	60
Nota 4.3 Koszty finansowe	( 91)	( 67)	( 186)	( 133)
Zysk przed opodatkowaniem	533	781	1 141	1 712
Podatek dochodowy	( 185)	( 249)	( 394)	( 485)
ZYSK NETTO	348	532	747	1 227

Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)	200	200	200	200
Zysk na akcję podstawowy i rozwodniony (w PLN)	1,74	2,66	3,74	6,14

* Dane niepodlegające przeglądowi.

Noty objaśniające do skróconego sprawozdania z wyniku

Nota 4.1 Koszty według rodzaju

	od 01.04.2020 do 30.06.2020*	od 01.04.2019 do 30.06.2019*	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	322	319	647	633
Koszty świadczeń pracowniczych	932	871	1 822	1 710
Zużycie materiałów i energii, w tym:	1 377	1 550	2 901	3 141
wsady obce	810	996	1 729	1 988
energia i czynniki energetyczne	243	195	493	429
Usługi obce, w tym:	413	434	843	823
koszty transportu	58	62	115	121
remonty, konserwacje i serwisy	122	130	245	239
górnicze roboty przygotowawcze	114	125	254	247
Podatek od wydobycia niektórych kopalin	334	446	678	866
Pozostałe podatki i opłaty	99	97	206	200
Pozostałe koszty	36	39	52	60
Razem koszty rodzajowe	3 513	3 756	7 149	7 433
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)	162	56	214	118
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	315	135	281	18
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby (-)	( 38)	( 40)	( 83)	( 71)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, sprzedaży i ogólnego zarządu, w tym:	3 952	3 907	7 561	7 498
koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	3 713	3 659	7 121	7 056
koszty sprzedaży	35	32	66	63
koszty ogólnego zarządu	204	216	374	379

* Dane niepodlegające przeglądowi.

Nota 4.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

	od 01.04.2020 do 30.06.2020*	od 01.04.2019 do 30.06.2019*	od 01.01.2020 do 30.06.2020	od 01.01.2019 do 30.06.2019
Wycena instrumentów pochodnych	( 43)	22	82	55
Realizacja instrumentów pochodnych	59	26	77	39
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	-	-	26	16
Odsetki od udzielonych pożyczek i pozostałych należności finansowych	68	66	141	132
Opłaty i prowizje z tytułu refakturowania kosztów gwarancji bankowych zabezpieczających spłatę zobowiązań	7	9	27	28
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie	-	17	-	112
Zyski ze zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:	( 99)	83	234	163
z tytułu pożyczek	( 131)	83	198	163
Rozwiązanie rezerw	-	38	-	45
Przychody z dywidend	15	37	15	37
Pozostałe	56	11	67	42
Pozostałe przychody operacyjne razem	63	309	669	669

Wycena instrumentów pochodnych	47	6	( 109)	( 12)
Realizacja instrumentów pochodnych	( 108)	( 63)	( 184)	( 110)
Straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie	88	( 10)	( 88)	( 10)
Utworzenie rezerw	( 3)	-	( 6)	( 7)
Darowizny przekazane	( 3)	( 3)	( 23)	( 23)
Straty ze zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym	( 76)	( 21)	( 122)	( 21)
z tytułu pożyczek	( 92)	( 21)	( 92)	( 21)
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	( 420)	( 127)	-	-
Straty z tytułu utraty wartości certyfikatów inwestycyjnych i udziałów	( 89)	-	( 131)	-
Pozostałe	( 31)	( 18)	( 50)	( 34)
Pozostałe koszty operacyjne razem	( 595)	( 236)	( 713)	( 217)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	( 532)	73	( 44)	452

* Dane niepodlegające przeglądowi.

Nota 4.3 Przychody i (koszty) finansowe

	od 01.04.2020	od 01.04.2019	od 01.01.2020	od 01.01.2019
	do 30.06.2020*	do 30.06.2019*	do 30.06.2020	do 30.06.2019
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	401	165	-	58
Realizacja instrumentów pochodnych	35	2	35	2
Przychody finansowe razem	436	167	35	60

Odsetki od zadłużenia, w tym:	( 48)	( 43)	( 89)	( 80)
z tytułu leasingu	( 3)	( 9)	( 5)	( 14)
Opłaty i prowizje z tytułu finansowania zewnętrznego	( 10)	( 7)	( 16)	( 13)
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	-	-	( 36)	-
Wycena instrumentów pochodnych	2	( 4)	( 1)	( 16)
Realizacja instrumentów pochodnych	( 40)	( 3)	( 40)	( 3)
Skutek odwracania dyskonta	5	( 10)	( 4)	( 21)
Koszty finansowe razem	( 91)	( 67)	( 186)	( 133)

Przychody i (koszty) finansowe	345	100	( 151)	( 73)

* Dane niepodlegające przeglądowi.

PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU

Niniejsze sprawozdanie zostało zatwierdzone do publikacji dnia 18 sierpnia 2020 r.

Prezes Zarządu
	Marcin Chludziński

Wiceprezes Zarządu
	Adam Bugajczuk

Wiceprezes Zarządu
	Paweł Gruza


Wiceprezes Zarządu
	Katarzyna Kreczmańska-Gigol

Wiceprezes Zarządu

	Radosław Stach

PODPIS OSOBY, KTÓREJ POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH

Dyrektor Naczelny Centrum Usług Księgowych Główny Księgowy

Dokument podpisany przez Agnieszka Sinior Data: 2020.08.18 10:41:06 CEST Signature Not Verified

Agnieszka Sinior

AI Terminal

KGHM Polska Miedź S.A.

5670_rns_2020-08-20_fe660f4b-ed77-4437-b610-7959d2864e5e.pdf

KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO

Skonsolidowany raport półroczny PSr 2020

dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową

WYBRANE DANE FINANSOWE

dane dotyczące skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.

dane dotyczące skróconego sprawozdania finansowego KGHM Polska Miedź S.A.

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Część 1 – Informacje ogólne

Nota 1.1 Opis działalności gospodarczej

Nota 1.2 Oświadczenie Zarządu KGHM Polska Miedź S.A.

Nota 1.3 Skład Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. na dzień 30 czerwca 2020 r.

Nota 1.4 Zastosowane kursy walutowe

Nota 1.5 Zasady rachunkowości oraz wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji

Nota 1.5.1 Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji

Nota 1.6 Utrata wartości aktywów

TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH POL MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. – Segment – Pozostałe segmenty

OCENA RYZYKA UTRATY WARTOŚCI AKTYWÓW SPÓŁKI INTERFERIE S.A. W KONTEKŚCIE KAPITALIZACJI GIEŁDOWEJ – Segment – Pozostałe segmenty

Część 2 - Segmenty działalności i informacje na temat przychodów

Nota 2.1 Informacje dotyczące segmentów działalności

Nota 2.2 Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych

Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych za okres porównywalny

Nota 2.3 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według asortymentu

Nota 2.4 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według rodzajów umów

Nota 2.5 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców

Nota 2.6 Główni klienci

Nota 2.7 Aktywa trwałe – podział geograficzny

Część 3 – Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z wyniku

Nota 3.1 Koszty według rodzaju

Nota 3.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

Nota 3.3 Przychody i (koszty) finansowe

Część 4 – Inne noty objaśniające

Nota 4.1 Informacje o rzeczowych i niematerialnych aktywach trwałych

Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

Umowne zobowiązania inwestycyjne związane z aktywami rzeczowymi i niematerialnymi, nieujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej

Nota 4.2 Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia

Wspólne przedsięwzięcia wyceniane metodą praw własności

Nieujęty udział Grupy Kapitałowej w stratach Sierra Gorda S.C.M.

Pożyczki udzielone wspólnym przedsięwzięciom (Sierra Gorda S.C.M.)

Nota 4.3 Instrumenty finansowe objęte zakresem MSSF 9

Hierarchia wartości godziwej instrumentów finansowych

Metody oraz techniki wyceny wykorzystane przez Grupę Kapitałową przy ustalaniu wartości godziwych poszczególnych kategorii aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych.

Poziom 1

Akcje notowane

Poziom 2

Akcje/udziały nienotowane

Należności od odbiorców

Pozostałe aktywa/zobowiązania finansowe

Pochodne instrumenty finansowe – walutowe oraz walutowo-odsetkowe

Pochodne instrumenty finansowe – metale

Poziom 3

Nota 4.4 Zarządzanie ryzykiem zmian cen metali, kursów walutowych oraz stóp procentowych

Zabezpieczenie ryzyka zmian cen srebra

Zabezpieczenie ryzyka zmian kursu walutowego USD/PLN

Zabezpieczenie ryzyka zmian stóp procentowych

Zabezpieczenie ryzyka walutowo-procentowego związanego z emisją obligacji o zmiennym oprocentowaniu w PLN

Wartość godziwa instrumentów pochodnych otwartych na dzień kończący okres sprawozdawczy

Nota 4.5 Zarządzanie ryzykiem płynności i kapitałem

Polityka zarządzania kapitałem

Polityka zarządzania płynnością

Zmiana długu netto

Szczegóły dotyczące źródeł zadłużenia zewnętrznego

Niezabezpieczony odnawialny kredyt konsorcjalny

Pożyczki inwestycyjne

Pozostałe kredyty bankowe

Dłużne papiery wartościowe - obligacje

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń

pozostałych podmiotów, w tym Jednostki Dominującej:

Nota 4.6 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

Nota 4.7 Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych

Nota 4.8 Transakcje z podmiotami powiązanymi