Śródroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej APS Energia i jednostki APS Energia S.A. za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2020 roku

Stanisławów Pierwszy, 31 sierpnia 2020 r.

Spis treści

1.			WYBRANE DANE FINANSOWE 5
2.			ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ APS ENERGIA 6
	2.1.		Podstawowe informacje o Spółce i Grupie Kapitałowej 6
	2.2.		Organizacja Grupy Kapitałowej 7
	2.2.1.		Struktura Grupy Kapitałowej 7
	2.2.2.		Jednostki podlegające konsolidacji 8
	2.2.3.		Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej 9
	2.2.4.		Oddziały 9
	2.3.		Zmiany w zasadach zarządzania Grupą Kapitałową 9
	2.4.		Powiązania organizacyjne lub kapitałowe 9
3.			DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ APS ENERGIA 9
	3.1.		Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach 9
	3.2.		Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju 14
	3.3.		Informacje o rynkach zbytu 16
	3.4.		Informacje o źródłach zaopatrzenia 17
	3.5.		Inwestycje 18
	3.5.1.		Główne inwestycje krajowe i zagraniczne 18
	3.5.2.		Lokaty kapitałowe 19
	3.6.		Informacja o umowach zawartych przez Grupę Kapitałową 19
	3.6.1.		Umowy znaczące dotyczące działalności operacyjnej 19
	3.6.2.		Umowy dotyczące kredytów i pożyczek 20
		3.6.2.1.	Umowy dotyczące kredytów i pożyczek zaciągniętych w I połowie 2020 roku 20
		3.6.2.2.	Umowy wypowiedziane lub rozwiązane w I połowie 2020 roku 20
		3.6.2.3.	Umowy kredytowe i pożyczki zawarte w I połowie 2020 roku 20
	3.6.3.		Inne znaczące umowy 21
		3.6.4.	Poręczenia i gwarancje 21
		3.6.4.1.	Udzielone poręczenia i gwarancje 21
	3.6.5.		Transakcje z podmiotami powiązanymi 23
	3.7.		Informacje o pozostałych znaczących zdarzeniach 23
	3.7.1.		Znaczące zdarzenia i czynniki w I połowie 2020 roku 23
	3.7.2.		Znaczące zdarzenia i czynniki po 30 czerwca 2020 r. 25
	3.8.		Informacje o czynnikach i zdarzeniach o nietypowym charakterze 25
4.	25		ANALIZA SYTUACJI FINANSOWO – MAJĄTKOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ I JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ
	4.1.		Informacja nt. sytuacji finansowej 25
	4.1.1.		Sprawozdanie z sytuacji finansowej 25
	4.1.2.		Sprawozdanie z całkowitych dochodów 28
	4.1.3.		Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 30

	4.1.4.		Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym 32
	4.1.5.		Wskaźniki finansowe 33
	4.1.6.		Istotne pozycje pozabilansowe 34
	4.2.		Struktura produktowa i geograficzna osiąganych przychodów 34
	4.3.		Instrumenty finansowe 35
	4.3.1.		Wykorzystywane instrumenty finansowe 35
	4.3.2.		Cele i metody zarządzania ryzykiem finansowym 35
	4.4. Ocena zarządzania zasobami finansowymi 35
	4.5.		Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych 36
	4.6.		Wykorzystanie środków z emisji 36
	4.7.		Polityka dywidendowa 36
	4.8.		Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a wcześniej publikowanymi prognozami
			wyników 37
5.			PERSPEKTYWY GRUPY 37
	5.1.		Perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej 37
	5.2.		Strategia rozwoju 37
	5.3.		Informacje o prognozach 42
	5.4.		Czynniki istotne dla rozwoju 42
	5.5.		Czynniki ryzyka i zagrożeń 43
6.			STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA, ORGANY ZARZĄDZAJĄCE 50
	6.1.		Stosowany zbiór zasad ładu korporacyjnego 50
	6.2.		Informacje o akcjach i akcjonariacie 51
	6.2.1.		Kapitał zakładowy Emitenta 51
	6.2.2.		Akcjonariusze Emitenta posiadający znaczne pakiety akcji 51
	6.2.3.		Stan posiadania akcji Emitenta i udziałów w podmiotach powiązanych przez osoby zarządzające i nadzorujące 51
	6.2.4.		Program akcji pracowniczych 51
	6.2.5.		Nabycie akcji własnych 51
	6.2.6. 6.2.7.		Posiadacze papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne 51
			Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu 51
6.2.8.			Ograniczenia w przenoszeniu prawa własności papierów wartościowych 52
6.2.9.			Umowy, w wyniku których mogą nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy 52
	6.3.		Organy Spółki 52
	6.3.1.		Zarząd 52
		6.3.1.1.	Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Zarządu 52
		6.3.1.2.	Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Zarządu 52
		6.3.1.3.	Umowy zawarte z osobami zarządzającymi 52
	6.3.2.		Rada Nadzorcza 53
		6.3.2.1.	Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Rady Nadzorczej 53

	6.3.2.2. Status członków Rady Nadzorczej 53
	6.3.2.3. Powołane Komitety 54
	6.3.2.4. Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Rady Nadzorczej 54
7.	INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE 55
7.1.	Informacje o postępowaniach 55
7.2.	Informacja o firmie audytorskiej 55
7.3.	Informacja dotycząca zatrudnienia 55
7.4.	Działalność promocyjna 55
7.5.	Kontakt dla inwestorów 57

1. WYBRANE DANE FINANSOWE

W niniejszym sprawozdaniu zostały zaprezentowane skonsolidowane dane finansowe sporządzone w oparciu o Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz związanych z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.

Zarząd APS Energia S.A. dołożył należytej staranności stosując standardy, jak również metody i zasady wyceny poszczególnych pozycji śródrocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej APS Energia zgodnie z MSSF na dzień 30 czerwca 2020 r.

Pozycje dotyczące sprawozdania z zysków i strat i innych całkowitych dochodów przeliczono na walutę EUR według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną kursów ogłaszanych przez NBP w ostatnim dniu miesiąca danego okresu obrotowego, natomiast pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień bilansowy.

Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do euro ustalane przez NBP
	30 czerwca 2020	31 grudnia 2019	30 czerwca 2019
Średni kurs w okresie	4,4413	4,3018	4,2880
Kurs na koniec okresu	4,4660	4,2585	4,2520

Dane dotyczące skonsolidowanego sprawozdania finansowego	w tys. PLN		w tys. EUR
	01.01 -30.06.2020	01.01 -30.06.2019	01.01 -30.06.2020	01.01 -30.06.2019
Przychody ze sprzedaży	30 101	48 821	6 778	11 385
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	-7 143	-3 657	-1 608	-853
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	-7 802	-4 041	-1 757	-942
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	-7 853	-3 900	-1 768	-910
Zysk (strata) netto	-7 853	-3 900	-1 768	-910
Zysk (strata) netto podmiotu dominującego	-7 853	-3 900	-1 768	-910
Suma dochodów całkowitych	-8 904	-3 525	-2 005	-822
Suma dochodów całkowitych przypadająca na podmiot dominujący	-8 904	-3 525	-2 005	-822
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-922	-36	-208	-8
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-4 528	293	-1 020	68
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	2 250	-1 976	507	-461
Przepływy pieniężne netto razem	-3 200	-1 719	-721	-401
Liczba akcji (w szt.)	28 185 494	28 185 494	28 185 494	28 185 494
Podstawowy zysk (strata) netto na jedną akcję (w PLN/EUR)	-0,28	-0,14	-0,06	-0,03
Rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję (w PLN/EUR)	-0,28	-0,14	-0,06	-0,03

	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2020	31.12.2019
Aktywa trwałe	46 693	42 900	10 455	10 074
Aktywa obrotowe	54 479	66 832	12 199	15 694
Aktywa razem	101 172	109 732	22 654	25 768
Zobowiązania długoterminowe	28 549	21 240	6 393	4 988
Zobowiązania krótkoterminowe	27 953	33 509	6 259	7 869
Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominującej	44 670	54 983	10 002	12 911
Kapitały własne	44 670	54 983	10 002	12 911

Dane dotyczące jednostkowego sprawozdania finansowego	w tys. PLN		w tys. EUR
	01.01 -30.06.2020	01.01 -30.06.2019	01.01 -30.06.2020	01.01 -30.06.2019
Przychody ze sprzedaży	15 565	24 565	3 505	5 729
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	-3 167	-2 648	-713	-618
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	1 285	-2 683	289	-626
Zysk (strata) netto	1 106	-2 489	249	-580
Suma dochodów całkowitych	1 106	-2 489	249	-580
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	862	-3 189	194	-744
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	103	4 237	23	988
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-1 733	-2 035	-390	-475
Przepływy pieniężne netto razem	-768	-987	-173	-230
Liczba akcji (w szt.)	28 185 494	28 185 494	28 185 494	28 185 494
Podstawowy zysk (strata) netto na jedną akcję (w PLN/EUR)	0,04	-0,09	0,01	-0,02
Rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję (w PLN/EUR)	0,04	-0,09	0,01	-0,02

30.06.2020	31.12.2019	30.06.2020	31.12.2019
36 417	36 512	8 154	8 574
34 457	34 714	7 715	8 152
70 874	71 226	15 870	16 726
21 082	18 634	4 721	4 376
11 453	13 950	2 564	3 276
38 339	38 642	8 585	9 074

2. ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ APS ENERGIA

2.1. Podstawowe informacje o Spółce i Grupie Kapitałowej

Grupę Kapitałową APS Energia ("Grupa", "Grupa Kapitałowa") tworzą spółki o profilu projektowo-wykonawczym oraz dystrybucyjnym. Podstawową działalnością Grupy jest projektowanie, produkcja, dystrybucja, montaż oraz serwis urządzeń zasilania gwarantowanego dla przemysłu.

APS Energia S.A. ("Emitent", "Spółka", "Jednostka Dominująca") jest jednym z największych krajowych dostawców rozwiązań w zakresie systemów zasilania gwarantowanego m.in. dla sektora energetycznego, nafty i gazu, ciepłownictwa, przemysłu, telekomunikacji, trakcji i transportu, medycyny i innych, w którym zabezpiecza ciągłość pracy krytycznych procesów technologicznych, w szczególności procesy wrażliwe na jakość i ciągłość zasilania.

Emitent we własnym zakresie projektuje, wytwarza, uruchamia i serwisuje oferowane systemy zasilania.

Emitent prowadzi również działalność w zakresie organizowania szkoleń i doradztwa związanego z systemami zasilania dla przemysłu i jednostek naukowych.

Spółki zależne Emitenta prowadzą działalność na rynkach, które w ocenie Zarządu Emitenta wydają się perspektywiczne z punktu widzenia dalszego rozwoju Grupy i ekspansji geograficznej. Spółki te stanowią swoistą sieć dystrybucyjną produkowanych przez APS Energia S.A. urządzeń. Działalność tych spółek zależnych obejmuje: prowadzenie działań marketingowo-sprzedażowych na danym rynku, koordynację zamówień w APS Energia S.A., instalację i uruchomienie oraz obsługę techniczną w ramach gwarancji i po okresie gwarancji.

Wyjątkiem wśród spółek zależnych jest ENAP S.A., której działalność koncentruje się przede wszystkim na świadczeniu kompleksowych usług w zakresie dostawy i montażu aparatury kontrolno-pomiarowej, automatyki (AKPiA) oraz systemów szaf rozdzielczych. Nadto ENAP S.A. oferuje m.in.: opracowywanie dokumentacji projektowej, kompletowanie urządzeń obiektowych, elementów pomiarowych i sterowników, wykonywanie prefabrykatów montażowych, dostawę materiałów i montaż urządzeń na obiektach, tworzenie oprogramowania sterowników i wizualizacji obiektów, wykonywanie prac regulacyjno-pomiarowych, rozruch mechaniczny i technologiczny wraz ze szkoleniem obsługi, opracowywanie dokumentacji powykonawczej i inne.

	Podstawowe dane jednostki dominującej Grupy APS Energia S.A.
Pełna nazwa:	APS Energia Spółka Akcyjna
Adres siedziby:	ul. Strużańska 14, 05-126 Stanisławów Pierwszy k/Warszawy
Kraj siedziby:	Rzeczpospolita Polska
Forma prawna:	Spółka akcyjna
Sąd rejestrowy:	Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
KRS:	000346520
REGON:	017370070
NIP:	125-11-78-954
Tel.:	(48) 22 762 00 00
Fax:	(48) 22 762 00 01
Strona www:	www.apsenergia.pl
e-mail:	[email protected]

2.2. Organizacja Grupy Kapitałowej

2.2.1. Struktura Grupy Kapitałowej

APS Energia S.A. jest wiodącym producentem i dostawcą przemysłowych systemów zasilania awaryjnego na rynku polskim. Głównymi klientami APS Energia S.A. są spółki z sektora energetycznego, trakcji i transportu oraz nafty i gazu zarówno w kraju, jak i za granicą. Spółka od lat z sukcesem prowadzi ekspansję na rynkach zagranicznych zarówno poprzez własne podmioty dystrybucyjno-serwisowe, które tworzą Grupę Kapitałową APS Energia, jak i przez partnerów na całym świecie.

Udział w spółce zależnej 100%

W skład Grupy Kapitałowej APS Energia wchodzą następujące spółki:

APS Energia S.A. – pełni rolę centrum operacyjnego Grupy oraz spółki holdingowej kontrolującej zarówno spółki dystrybucyjno-serwisowe w Rosji, Kazachstanie, Ukrainie, Azerbejdżanie, Czechach, jak również ENAP S.A., jednego

z wiodących dostawców usług instalacyjno-montażowych w obszarze AKPiA oraz odnawialnych źródeł energii (OZE). Jednostka Dominująca.

OOO APS Energia RUS spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowana na terytorium Federacji Rosyjskiej (od 2008 r.), z siedzibą w Jekaterynburgu (Blagodatskaya 76, 620087 Jekaterynburg). Spółka ma również swoje filie w Moskwie i Sankt Petersburgu. Główna działalność polega na produkcji oraz dystrybucji, montażu oraz serwisie urządzeń APS Energia. Udział Jednostki Dominującej w kapitale zakładowym wynosi 100%.
APS Energia Caucasus LLC spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowana na terytorium Azerbejdżanu (od 2008 r.), z siedzibą w Baku (AZ-1000, Baku, Azerbaijan, 3/5 AdilIskenderov Street 2). Jej główna działalność polega na dystrybucji urządzeń APS Energia. Spółka prowadzi działalność poprzez swoje biuro w Baku. Udział Jednostki Dominującej w kapitale zakładowym wynosi 100%.
TOO APS Energia Kazachstan spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowana na terytorium Kazachstanu (od 2008 r.), z siedzibą w Ałmatach (Furmanova 117/62, 05 0000 Ałmaty). Główna działalność polega na dystrybucji oraz serwisie urządzeń APS Energia. TOO APS Energia Kazachstan prowadzi działalność w trzech biurach – w Ałmaty, Astanie i Atyrau. Oprócz dystrybucji na rynku kazachskim odpowiada również za sprzedaż produktów APS Energia na rynkach Uzbekistanu, Turkmenistanu, Kirgistanu i Tadżykistanu. Udział Jednostki Dominującej w kapitale zakładowym wynosi 100%.
APS Energia Czech s.r.o. spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowana na terytorium Republiki Czeskiej (od 2011 r.), z siedzibą w Pradze (Kubánské námĕstí 1391/11, Praha 10, PSČ 100 00). Główna działalność polega na dystrybucji urządzeń APS Energia. Spółka prowadzi działalność poprzez swoje biuro w Pradze. Oprócz dystrybucji na rynku czeskim odpowiada również za sprzedaż produktów APS Energia na rynkach Słowacji, Węgier i Austrii. Udział Jednostki Dominującej w kapitale zakładowym wynosi 100%.
OOO APS Energia Ukraina spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowana na terytorium Ukrainy (od 2012 r.), z siedzibą w Kijowie (01133. Kijów, Shorsa 33/2). Jej główna działalność polega na dystrybucji urządzeń APS Energia. Spółka prowadzi działalność poprzez swoje biuro w Kijowie. Udział Jednostki Dominującej w kapitale zakładowym wynosi 100%.
ENAP S.A. spółka akcyjna zarejestrowana na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, z siedzibą w Wilczkowicach Górnych (Wilczkowice Górne 41, 26-900 Kozienice), powstała wskutek przekształcenia istniejącej wcześniej spółki z ograniczoną odpowiedzialnością. Udział Jednostki Dominującej w kapitale zakładowym wynosi 100%.
APS Energia Turk Elektrik Sanayi Ve Ticaret Limited Şirketi spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Ankarze (od 2017 r.) pod adresem Armada İş Merkezi, Eskişehir Yolu, No: 6 Kat: 14 Ofis No: 1429 06520 Söğütözü. Jej główna działalność polega na dystrybucji urządzeń APS Energia. Udział Jednostki Dominującej w kapitale zakładowym wynosi 100%.

2.2.2. Jednostki podlegające konsolidacji

Na dzień 30 czerwca 2020 roku w skład Grupy Kapitałowej APS Energia wchodziły: APS Energia S.A. jako Jednostka Dominująca oraz 7 podmiotów o profilu produkcyjnym, usługowym i handlowym.

Spółka APS Energia S.A. i pozostałe jednostki Grupy Kapitałowej zostały utworzone na czas nieoznaczony.

Poniżej przedstawiono informacje na temat siedziby i przedmiotu działalności wymienionych wyżej podmiotów, a także dane na temat procentowego udziału Grupy w ich kapitale. Sprawozdania finansowe nw. podmiotów konsolidowane są metodą pełną.

Udział w kapitale własnym i ogólnej liczbie głosów (w %)
Nazwa jednostki	Kraj/Miasto siedziby	Przedmiot działalności	30.06.2020	31.12.2019
APS Energia S.A.	Polska/Stanisławów Pierwszy	j.w.	-	-
OOO APS Energia RUS	Rosja/ Jekaterynburg	produkcja, dystrybucja, montaż oraz serwis urządzeń	100%	100%
APS Energia Caucasus LLC	Azerbejdżan/ Baku	dystrybucja urządzeń	100%	100%
TOO APS Energia Kazachstan	Kazachstan/Ałmaty	dystrybucja oraz serwis urządzeń	100%	100%
ENAP S.A.	Polska/Wilczkowice Górne	wykonywanie instalacji wykonywanie przemysłowych instalacji aparatury kontrolno pomiarowej i automatyki	100%	100%
APS Energia Czech s.r.o	Czechy/Praga	dystrybucja urządzeń	100%	100%
OOO APS Energia Ukraina	Ukraina/Kijów	dystrybucja urządzeń	100%	100%
APS Energia Turk Ltd. Sti.	Turcja/Ankara	dystrybucja urządzeń	100%	100%

2.2.3. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

W pierwszej połowie 2020 r. nie wystąpiły zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej.

2.2.4. Oddziały

W ramach Grupy Kapitałowej APS Energia S.A. jedynie podmiot zależny OOO APS Energia RUS z siedzibą Jekaterynburgu działający na rynku rosyjskim dysponował oddziałem zlokalizowanym w Moskwie oraz jego biurem w Sankt Petersburgu.

2.3. Zmiany w zasadach zarządzania Grupą Kapitałową

W pierwszej połowie 2020 r. APS Energia S.A. nie wprowadzała zmian w podstawowych zasadach zarządzania Jednostką Dominującą i spółkami zależnymi.

Po zakończeniu okresu sprawozdawczego Zarząd APS Energia S.A. podjął decyzję o utworzeniu na terytorium Federacji Rosyjskiej spółki o nazwie "Spółka zarządzająca APS Energia Invest Sp. z o.o." z siedzibą w Moskwie, która będzie pełniła funkcję operacyjno-zarządczą.

2.4. Powiązania organizacyjne lub kapitałowe

Udział Jednostki Dominującej w kapitale podstawowym spółek zależnych:

Udział w kapitale własnym i ogólnej liczbie głosów (w %)
Nazwa jednostki	Kraj/Miasto siedziby	30.06.2020
OOO APS Energia RUS	Rosja/ Jekaterynburg	100%
APS Energia Caucasus LLC	Azerbejdżan/ Baku	100%
TOO APS Energia Kazachstan	Kazachstan/Ałmaty	100%
ENAP S.A.	Polska/Wilczkowice Górne	100%
APS Energia Czech s.r.o	Czechy/Praga	100%
OOO APS Energia Ukraina	Ukraina/Kijów	100%
APS Energia Turk	Turcja/Ankara	100%

Wykaz podmiotów powiązanych z Grupą ustalony stosownie do postanowień MSR 24 przedstawia się następująco:

• Dom Maklerski Navigator S.A. -– powiązanie osobowe przez osobę Dariusza Tenderendę,

Piotr Szewczyk Prezes Zarządu, Akcjonariusz Emitenta,
Paweł Szumowski Wiceprezes Zarządu, Akcjonariusz Emitenta,
Antoni Dmowski Konsultant naukowy, Akcjonariusz Emitenta,
Dariusz Tenderenda Przewodniczący Rady Nadzorczej Emitenta,
Henryk Malesa Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
Tomasz Szewczyk Członek Rady Nadzorczej,
Artur Sieradzki Sekretarz Rady Nadzorczej, Akcjonariusz Emitenta,
Agata Klimek-Cortinovis Członek Rady Nadzorczej,

• Michał Maszkiewicz – członek kluczowego personelu kierowniczego Emitenta, Członek Zarządu jednostki zależnej ENAP S.A., Akcjonariusz Emitenta,

• Dariusz Drabiuk – członek kluczowego personelu kierowniczego Emitenta, Prezes Zarządu jednostki zależnej ENAP S.A. (do dn. 31.03.2020 r.), od 01.04.2020 r Członek Rady Nadzorczej ENAP S.A., Akcjonariusz Emitenta,

Grzegorz Szaniawski – członek kluczowego personelu kierowniczego Emitenta, Prezes Zarządu jednostki zależnej ENAP S.A. (od dn. 01.04.2020 r.),

• Tomasz Jagiełło – członek kluczowego personelu kierowniczego, Członek Zarządu jednostki zależnej ENAP S.A., Akcjonariusz Emitenta.

3. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ APS ENERGIA

3.1. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach

Spółka oferuje wysokiej jakości rozwiązania w zakresie nowoczesnych systemów zasilania awaryjnego. Jako technologiczna firma projektowo–produkcyjna Spółka oferuje szeroką gamę nowoczesnych, energoelektronicznych urządzeń zasilających wraz z towarzyszącymi usługami, wychodzącymi naprzeciw specyficznym potrzebom klientów

branżowych w energetyce, ciepłownictwie, nafcie i gazie, chemii, metalurgii, przemyśle, telekomunikacji, trakcji i transporcie a także w medycynie oraz sektorze obronnym. Systemy oferowane przez APS Energia S.A., oparte o własne oryginalne technologie, charakteryzują się wysokim stopniem funkcjonalności, wyróżniającym je na tle innych analogicznych wyrobów oferowanych na rynku.

Wyroby i usługi APS Energia oferowane są z reguły łącznie w pakiecie dostosowanym do indywidualnych, specyficznych potrzeb i wymagań klienta, których rozwiązanie wspierane jest doświadczeniem i potencjałem działu badawczo – rozwojowego Spółki. W ofercie firmy znajdują się m.in:

systemy zasilania awaryjnego odbiorników stało i zmiennoprądowych,
systemy monitoringu i nadzoru układów zasilania,
systemy kontroli dostępu i monitoringu wizyjnego,
systemy monitoringu i nadzoru układów zasilania,
systemy UPS,
systemy bezprzerwowego zasilania silników asynchronicznych,
systemy automatycznego nadzoru,
falowniki,
prostowniki,
zasilacze buforowe,
przemienniki częstotliwości,
filtry aktywne,
systemy zasilania wykorzystujące ogniwa paliwowe,
przetwornice statyczne,
rejestratory parametrów pojazdów,
systemy diagnostyki pokładowej,
regulatory napięcia wzbudzenia generatora,
ładowarki baterii,
zasilacze prądu stałego,
zasilacze buforowe,
falowniki napięciowe,
falowniki napędowe,
systemy sterowania pojazdów TCMS,
prostowniki trakcyjne,
choppery.

APS Energia S.A. z powodzeniem zbudował swoją reputację jako wiarygodnego dostawcy zaawansowanych rozwiązań UPS. Oprócz jakości produktu, Grupa zdobywa uznanie klientów za wysoki poziom obsługi klienta, wsparcie techniczne, a przede wszystkim za zrozumienie i umiejętność dostosowania się do indywidualnych potrzeb klientów. W ciągu ponad 25 lat Emitent opracował, uruchomił i wdrożył kilkaset urządzeń spełniających najwyższe standardy rynku zasilania przemysłowego.

Prezentacja wybranych produktów oferowanych przez Emitenta

	Grupa produktowa		Opis systemu
	PBI		Systemy PBI (prostowniki buforowe impulsowe) są urządzeniami zasilającymi prądu stałego dostosowanymi do potrzeb zakładów przemysłowych o wysokich wymaganiach niezawodności. Przeznaczone do zasilania odbiorników we współpracy z baterią lub bezpośrednio z zasilacza.
Systemy prądu stałego (DC)	EPI		Systemy EPI (Przetwornice DC/DC) są układami zasilania prądu stałego przeznaczonymi do przetwarzania napięcia DC na inne napięcie DC. Stosowanie systemów jest niezbędne dla zapewnienia dodatkowego napięcia stalego do zasilania układów o napięciu innym niż napięcie baterii.
	BRI		BRI - urządzenie przeznaczone jest do kontrolowanego rozładowania baterii ze stałym, zadanym prądem, w celu weryfikacji parametrów baterii.
	BFI		Systemy BFI (falowniki/systemy UPS) są zespołami zasilania gwarantowanego prądu przemiennego, których zadaniem jest bezprzerwowe zasilanie krytycznych odbiorników, w sytuacjach zakłóceń w sieci zasilającej. Urządzenie współpracuje z zewnętrzną baterią chemiczną (bateria blokowa).
Systemy prądu zmiennego	FAT (AC) MODULA HPI	Systemy FAT są układami zasilania gwarantowanego silników asynchronicznych prądu przemiennego współpracującymi z baterią zewnętrzną.
		System MODULA jest systemem zasilania gwarantowanego których zadaniem jest bezprzerwowe zasilanie krytycznych odbiorników, w sytuacjach zakłoceń w sieci zasilającej. Urządzenie z wbudowaną bateria.
		Statyczne przetwornice częstotliwości dużych mocy do konwersji napięcia przemiennego sieci zasilającej na napięcie o innej częstotliwości ,najczęściej 60Hz lub 400Hz.
	PULSTAR		PULSTAR to systemy UPS wyposażone w ogniwa wodorowe, wysoko ekologiczne źródło zasilania przeznaczone do długotrwałego zasilania prądem stałym lub zmiennym. Ogniwa paliwowe zamieniają bezpośrednio energię zawartą w związkach chemicznych na energię prądu stałego.
specjalne Systemy	SAN		Systemy Automatycznego Nadzoru (SAN) to urządzenia automatycznego nadzoru, kontrolujące dowolne parametry i generujące odpowiednie alarmy. System SAN przeznaczony jest do monitorowania napięć, prądów, temperatur, stanu lączników, stanu pracy baterii i innych parametrów.

Przykładowe zastosowanie produktów oferowanych przez Emitenta

Na poniższym schematach sieci naftowej zaprezentowano obszary, które zabezpieczane są przez urządzenia produkowane przez Grupę.

Na poniższym schemacie sieci energetycznej zaprezentowano obszary, które zabezpieczane są przez urządzenia produkowane przez Grupę.

Na poniższym schemacie sieci energetycznej (energia atomowa)zaprezentowano obszary, które zabezpieczane są przez urządzenia produkowane przez Grupę.

Na poniższym schemacie sieci energetycznej (energia ze źródeł odnawialnych) zaprezentowano obszary, które zabezpieczane są przez urządzenia produkowane przez Grupę.

Na poniższym schemacie sieci trakcyjnej zaprezentowano obszary, które zabezpieczane są przez urządzenia produkowane przez Grupę.

Działalność spółki zależnej ENAP S.A. w Wilczkowicach Górnych (gmina Kozienice)

Spółka ENAP S.A. powstała jako spółka pracownicza w 2001 r. O jej powstaniu zadecydowała kadra Energoaparatury S.A. oddział Kozienice. Spółka została włączona w skład Grupy Kapitałowej APS Energia w 2008 r.

Obecnie działalność spółki ENAP S.A. skupia się na dwóch podstawowych segmentach:

Usługodawca w zakresie dostawy, montażu i serwisu aparatury kontrolno-pomiarowej i automatyki (AKPiA) oraz prac elektrycznych i teletechnicznych,
Usługi serwisowo-montażowe w energetyce alternatywnej (np. instalacja paneli fotowoltaicznych).

ENAP S.A. oferuje m.in.: opracowywanie dokumentacji projektowej, kompletację urządzeń obiektowych, elementów pomiarowych i sterowników, wykonywanie prefabrykatów montażowych, dostawę materiałów i montaż urządzeń na obiektach, tworzenie oprogramowania sterowników i wizualizacji obiektów, wykonywanie prac regulacyjnopomiarowych, rozruch mechaniczny i technologiczny wraz ze szkoleniem obsługi, opracowywanie dokumentacji powykonawczej i inne.

Spółka prowadzi własną produkcję szaf rozdzielczych. Jej przychody pochodzą głównie ze sprzedaży usług instalacyjnych, montażowych, serwisowych i regulacyjnych bezpośrednio u klienta.

W segmencie odnawialnych źródeł energii ENAP S.A. działa jako dystrybutor lub oferuje instalację gotowych aplikacji przy użyciu zakupionych komponentów. Wśród oferowanych produktów znajdują się panele fotowoltaiczne, turbiny wiatrowe, agregaty prądotwórcze, falowniki fotowoltaiczne EKO oraz urządzenie będące kontrolerem ładowania baterii w systemach zasilanych panelami fotowoltaicznymi SOLAR-REG2. Rozwiązania w zakresie OZE są również oferowane na rynkach zagranicznych.

Konkretne inwestycje, zrealizowane przez ENAP, to liczne instalacje fotowoltaiczne dla sygnałów drogowych – tzw. systemy hybrydowe (systemy fotowoltaiczne i wiatrowe) dla aktywnych sygnałów drogowych umieszczonych na drogach i autostradach oddalonych od punktów sieci konwencjonalnej bądź trudno dostępnych.

Spółka ENAP zainstalowała także małe elektrownie fotowoltaiczne. Kolejnym zakończonym projektem firmy ENAP w zakresie OZE jest budowa elektrowni hybrydowej (fotowoltaicznej i wiatrowej) o mocy 1 MW łącznie.

Obecnie siedziba spółki mieści się w oddanym do użytku w połowie 2012 r. budynku biurowo-produkcyjnym. Na dachu obiektu znajduje się elektrownia solarna o mocy 30 kW, która zaspokaja część zapotrzebowania spółki na energię elektryczną. Projekt był współfinansowany ze środków unijnych w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Mazowieckiego 2007 – 2013, Działanie 1.5 Rozwój przedsiębiorczości.

W 2013 r. uruchomiono laboratorium wysokich mocy do 2 MVA, które zostało zbudowane w ramach inwestycji w halę produkcyjną. Laboratorium służy do testowania urządzeń dużej mocy w szerokim zakresie napięć i prądów.

Po usprzętowieniu, do hali produkcyjnej ENAP, przeniesiono wybrane zakresy produkcji z siedziby Emitenta. Przeniesiona produkcja obejmuje m.in. montaż szaf zabezpieczeń, szaf automatyki, szafek kablowych i licznikowych.

Przykładowo w zakresie usług związanych z AKPiA, po pracach remontowych ENAP S.A. uruchamiała w Elektrowni Dolna Odra (PGE) turbozespół nr 6 o mocy 200MW. Remont AKPiA dotyczył zarówno części okołoturbinowej, jak i samej turbiny. Po raz pierwszy w historii ENAP S.A. wykonano prace remontowe w obrębie korpusów i izolacji termicznej maszyny wirującej. Również po raz pierwszy ENAP S.A. odpowiadała za kontrolę układów regulacji turbozespołu w trybie pracy "z wiodącą turbiną".

W pierwszej połowie 2020 r. ENAP S.A. najznaczniejszą część przychodów uzyskał z tytułu zleceń:

Elektrobudowy S.A. dotyczącego wykonania prac branży elektrycznej w Elektrociepłowni Stalowa Wola,
AIUT dla prac na terenie fabryki BMW Dingolfing,
prac na terenie Enea Wytwarzanie Kozienice.

W I poł. 2020 r. zakończony został projekt realizowany przez ENAP S.A. na zlecenie Elektrobudowy w Elektrociepłowni Stalowa Wola.

3.2. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju

Produkty dla trakcji dynamicznej

Od 2013 r. w ramach organizacji Emitenta działa Departament Trakcji (T&T – Traction&Transport), którego zadaniem jest rozpoznanie rynku, wprowadzanie i sprzedaż produktów oraz ekspansja na rynku transportu (pojazdy szynowe, e-

mobility), grupy produktów obejmują urządzenia do zasilania potrzeb własnych, napędy, systemy diagnostyki pojazdów i rejestracji parametrów.

Branża transportu jest obecnie najbardziej dynamicznie rozwijającym się i największym spośród segmentów rynku systemów zasilania obsługiwanych przez Emitenta. Z uwagi na nadrabianie w Polsce zaległości inwestycyjnych w komunikacji publicznej, zwłaszcza kolejowej, strategie taborowe przewoźników, jak i samorządów, sięgają kilku najbliższych lat. Udział Emitenta w tym rynku systematycznie staje się głównym nośnikiem rozwoju Grupy, dzięki już podpisanym i realizowanym zamówieniom na kolejne kwartały.

Emitent w pierwszym kroku rozwinął systemy do zasilania potrzeb własnych pojazdów szynowych, następnym krokiem jest rozwój układów napędowych (zarówno do pojazdów szynowych, jak i drogowych). Spółka od lat ściśle współpracuje z integratorami rynku trakcji w Polsce i na świecie.

W omawianym segmencie rynku, aktywni i potencjalni klienci Spółki to m.in. PESA, H. Cegielski - FPS, ZNTK Mińsk Mazowiecki, PKP Intercity Remtrak, Newag, Olkol, ASO Mieczkowki, PTS, Fogo, Solaris, Rafako E-BUS, Stadler, CAF, Modertrans oraz pośrednio m.in. PKP Intercity oraz samorządy terytorialne – zauważalny jest trend dokonywania zakupów nowego i modernizacji posiadanego taboru. Nowym kierunkiem są inwestycje w autobusy z napędem elektrycznym.

Spółka zakończyła prace nad wdrożeniem projektów nowoczesnych przetwornic statycznych, zasilaczy buforowych, falowników napięciowych, regulatorów napięcia, systemów diagnostyki oraz rejestracji parametrów. Nowymi dynamicznie rozwijającymi się projektami R&D są: układ zasilania do lokomotywy, energoelektronika do powerpacków dedykowanych do spalinowych pojazdów trakcyjnych, przekształtniki trakcyjne do lokomotyw.

W latach 2015-2018 APS Energia S.A. realizował dofinansowany w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014 - 2020 projekt rozwojowy zakładający zaprojektowanie i budowę innowacyjnej przetwornicy napięciowej 3kV/3x400V-380V/24V dla sektora T&T (energooszczędny system zasilania dla lokomotyw, wagonów oraz innych pojazdów szynowych).

Ważnym krokiem w rozwoju departamentu T&T było otrzymanie przez APS Energia S.A. "Świadectwa zgodności" bezpośrednio u operatorów, które umożliwia dostawy sprzętu bez konieczności przeprowadzania odbiorów komisarycznych, czyli odbioru technicznego urządzeń po zainstalowaniu na pojeździe z udziałem zewnętrznych ekspertów. Fakt posiadania takiego dokumentu przez nieliczne podmioty stawia Emitenta w wąskim gronie dostawców spełniających najostrzejsze kryteria oceny jakości. Dokument ten stanowi dowód najwyższego zaufania dla produktów APS Energia S.A., organizacji produkcji oraz kontroli jakości. Firma w ostatnich latach osiągnęła znaczny udział w całym rynku krajowym.

Audyty certyfikacyjne w Grupie APS Energia

W czerwcu 2020 r. został przeprowadzony u Emitenta audyt kontrolny w celu potwierdzenia ciągłej zgodności istniejącego Systemu Zarządzania Biznesem z wymaganiami normy ISO/TS 22163:2017 przez audytorów niezależnej jednostki certyfikującej Bureau Veritas (BV).

Norma ISO/TS 22163:2017 przeznaczona jest dla przemysłu kolejowego. Wymagania normy oparte są na wymaganiach normy ISO 9001:2015 rozszerzone o specyficzne wymagania sektora kolejowego. Norma ISO/TS 22163:2017 została opracowana przez Europejskie Zrzeszenie Przemysłu Kolejowego (UNIFE) we współpracy z ISO. Członkami UNIFE są najwięksi producenci z branży trakcyjnej w Europie (m.in. Bombardier Transportation, Alstom Transportation, Siemens Transportation i Ansaldo Breda). Celem jej wprowadzenia była poprawa jakości oraz niezawodności taboru kolejowego w całym łańcuchu dostaw. Norma zastąpiła standard IRIS rev.02.1. Otrzymanie certyfikatu potwierdza wysoką jakość, niezawodność oraz bezpieczeństwo produktów APS Energia. Dokument pozwoli Spółce na dalszą współpracę z największymi producentami pojazdów szynowych w Polsce i na świecie. Certyfikat IRIS zastępuje świadectwa wystawiane przez poszczególnych producentów taboru, dlatego ubiega się o niego większość firm rozpoczynających działalność na rynku kolejowym.

W czerwcu 2020 r. u Emitenta oraz w spółce zależnej ENAP SA został przeprowadzony audyt kontrolny w celu potwierdzenia ciągłej zgodności:

Systemu Zarządzania Jakością z wymaganiami normy ISO 9001:2015,
Systemu Zarządzania Bezpieczeństwem i Higieną Pracy z wymaganiami normy OHSAS 18001:2007.

Audyt został przeprowadzony przez audytorów z międzynarodowej jednostki certyfikacyjnej Bureau Veritas (BV).

Wynikiem audytów jest utrzymanie przez Emitenta oraz spółkę zależną ENAP SA certyfikatów potwierdzających spełnienie wymagań ww. norm. Niezależni audytorzy potwierdzili, że procesy realizacji wyrobów spełniają wysokie

wymagania jakościowe, a w związku z tym wysoką jakość produkowanych urządzeń. Certyfikat wg standardu OHSAS 18001:2007 jest potwierdzeniem dbałości Emitenta i spółki zależnej ENAP SA o bezpieczeństwo pracy wszystkich pracowników spółek oraz pracowników podwykonawców wykonujących prace na zlecenie obu spółek. Otrzymane certyfikaty pozwalają Emitentowi oraz spółce zależnej ENAP SA na utrzymanie współpracy z dotychczasowymi klientami oraz na pozyskiwanie nowych klientów, dla których ważna jest wysoka jakość urządzeń oraz bezpieczeństwo pracowników wykonujących pracę na ich zlecenie.

Z uwagi na epidemię Covid-19 klienci nie przeprowadzali audytów u Emitenta.

Energetyka atomowa

Poza rynkiem trakcji dynamicznej, Grupa Kapitałowa APS Energia inwestuje w rozwój oferty dedykowanej dla energetyki atomowej, ze względu na ogromny potencjał tego sektora, w szczególności na rynkach wschodnich, gdzie budowanych jest kilka bloków elektrowni rocznie. Departament R&D prowadzi na bieżąco prace badawczo-rozwojowe związane z opracowaniem systemów dla zastosowania w energetyce atomowej (Rosatom i Energoatom), jednocześnie przechodząc rygorystyczny proces dopuszczenia. Weryfikacji podlegają zarówno urządzenia, jak i proces produkcyjny, który z punktu widzenia klienta (Rosatom) musi zagwarantować najwyższą jakość i niezawodność systemów, które będą dostarczane i instalowane w strefie bezpośrednio zabezpieczającej rdzeń reaktora. Proces certyfikacji na potrzeby dostaw dla energetyki atomowej (Rosatom) został uzupełniony o dodatkowe testy i finalnie zakończony.

Dzięki doświadczeniom Emitent zakończył z sukcesem testy prostowników tyrystorowych typu PBIT. Prostowniki te są przeznaczone do pracy w energetyce nuklearnej w stałoprądowych systemach zasilania wykorzystujących baterię buforową. Z uwagi na specyficzne wymagania tej gałęzi energetyki w układach chłodzenia bloków mocy zasilaczy nie stosuje się wentylatorów, bazując na chłodzeniu konwekcyjnym. Ponadto konstrukcja mechaniczna urządzeń umożliwia ich instalację w rejonach o wysokim ryzyku wystąpienia wstrząsów tektonicznych. Prostowniki wyposażone są w bufor zdarzeń i bufor archiwalny umożliwiające rejestrację stanów pracy zasilacza, ponadto wyposażone są porty transmisji danych pozwalające na komunikację z systemem komputerowym.

Certyfikat Underwriters Laboratories (UL)

W pierwszej połowie 2017 r. Spółka sfinalizowała opracowanie prototypowych urządzeń spełniających normy amerykańskie. Zostało to potwierdzone certyfikatem Underwriters Laboratories (UL, raport bieżący nr 13/2017 z dnia 18 lipca 2017 r.). Uzyskanie certyfikatu umożliwia sprzedaż produktów Spółki objętych certyfikatem na rynku amerykańskim i kanadyjskim.

Rozbudowa i unowocześnienie laboratorium R&D

Dział R&D otrzymał w latach 2016-2019 dofinansowanie w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014- 2020 projektu "Rozwoju centrum badawczo-rozwojowego APS Energia w celu zwiększenia kompetencji w zakresie R&D oraz dywersyfikacji działalności o nowe innowacyjne produkty." Środki pozwoliły na rozbudowę oraz unowocześnienie laboratorium R&D oraz stworzenie profesjonalnego centrum Badawczo-Rozwojowego.

3.3. Informacje o rynkach zbytu

Głównymi odbiorcami urządzeń Emitenta są klienci, dla których wysoka niezawodność pracy urządzeń oraz wysokie parametry techniczne są elementem krytycznym. Oferowane przez Spółkę systemy zasilania awaryjnego zapewniają ciągłość procesów produkcyjnych i możliwość działania w przypadku zakłóceń lub awarii zasilania podstawowego. W ten sposób Spółka pomaga klientom wyeliminować zagrożenie stratami w przypadku awarii zasilania.

Emitent realizuje zamówienia dla przedsiębiorstw z następujących sektorów:

energetyka,
przemysł rafineryjny,
przemysł petrochemiczny,
przemysł wydobycia oraz transportu gazu i ropy naftowej,
pozostały przemysł,
sektor obronny,
T&T,

elektromobilności,
służba zdrowia.

Urządzenia Grupy pracują m.in. na polach wydobywczych światowych koncernów naftowych. Wśród klientów Grupy są m.in. PKN Orlen, Gaz-System, Vatennfall, Nord Stream, South Stream. Ponadto jednym z najważniejszych klientów Grupy jest Gazprom – APS Energia jest jedną z czterech firm, których urządzenia są wykorzystywane w instalacjach Gazpromu. Urządzenia Grupy dostarczane są również do Rosatom i Rosnieft.

APS Energia S.A. zainstalowała ponad kilka tysięcy systemów w ponad 20 krajach na całym świecie.

Popyt na produkty Emitenta wynika przede wszystkim z:

udziału w nowych inwestycjach w energetyce, przemyśle rafineryjnym, gazownictwie oraz innych branżach, które zgłaszają zapotrzebowanie na nieprzerwane dostawy energii,
modernizacji sprzętu starszego typu (niewyprodukowanego przez Emitenta).

Sektor obronny to przede wszystkim projekty realizowane na rzecz NATO. W służbie zdrowia urządzenia Emitenta stosowane są w stacjach dializ, stacjach krwiodawstwa, na salach operacyjnych czy w pogotowiu ratunkowym (np. przy respiratorach).

Emitent sukcesywnie zwiększa swój udział w sektorze T&T. Wśród klientów Grupy możemy wymienić takie krajowe firmy jak PESA Bydgoszcz S.A. czy FPS H. Cegielski-Poznań.

Odbiorcy spółki ENAP S.A. w segmencie AKPiA (Aparatura Kontrolno - Pomiarowa i Automatyka) w znacznej mierze pokrywają się z odbiorcami APS Energia S.A. – są to klienci przede wszystkim z sektora energetycznego, ciepłowniczego, rafineryjnego oraz petrochemicznego. Najważniejsze usługi w tym segmencie działalności dotyczą montażu czujników i zabezpieczeń technologicznych w blokach energetycznych.

ENAP S.A. regularnie wykonuje prace zarówno w kraju (Elektrownia Enea Wytwarzanie w Kozienicach, Elektrownia Stalowa Wola, Elektrownia Bełchów, Elektrociepłownie Siekierki, Żerań, Stalowa Wola i Białystok, Zakłady Azotowe "Puławy", ANWIL Włocławek, PCC Rokita), jak i zagranicą (Elektrenai PP Litwa, NARVA Łotwa, REK Bitola Macedonia, HYCO Rotterdam Holandia, Karlshamnverket PP Szwecja).

W I poł. 2020 roku jeden odbiorca APS Energia S.A. przekroczył udział 10% przychodów skonsolidowanych Grupy Kapitałowej APS Energia. Podmiotem tym jest firma H. Cegielski - Fabryka Pojazdów Szynowych Sp. z o.o., udział w sprzedaży APS Energia S.A. do tego podmiotu w I półroczu 2020 r. wyniósł 33,8%. Nie istnieje żadne formalne powiązanie pomiędzy spółką a Emitentem.

Ponadto Emitent działa zarówno na rynku krajowym jak i na rynkach zagranicznych. Struktura sprzedaży w podziale na segmenty geograficzne została zaprezentowana w tabeli poniżej.

Dominującym rynkiem pod względem sprzedaży w I poł. 2020 roku był rynek polski, który stanowił 52% przychodów ze sprzedaży (47% w analogicznym okresie 2019 r.). Drugim kluczowym rynkiem pozostaje rynek rosyjski, stanowił 31% wartości przychodów ze sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 roku (41% w analogicznym okresie 2019 roku). Łącznie rynek polski i rosyjski wygenerowały 83% przychodów Grupy w bieżącym okresie sprawozdawczym.

Segmenty geograficzne za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r.
Segmenty	Polska	Łącznie pozostałe kraje	Europa UE	Europa poza UE	Azja
Sprzedaż klientom zewnętrznym	15 574	14 527	3 338	10 027	1 162

Segmenty geograficzne za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 r.
Segmenty	Polska	Łącznie pozostałe kraje	Europa UE	Europa poza UE	Azja	Afryka
Sprzedaż klientom zewnętrznym	22 286	26 535	5 650	20 536	340	9

3.4. Informacje o źródłach zaopatrzenia

Emitent zaopatruje się u dostawców w podstawowe półprodukty oraz komponenty służące do montażu produktów pod marką APS Energia.

Do najważniejszych materiałów i towarów nabywanych przez Emitenta należą:

• Drobne elementy elektroniczne oraz półprzewodniki mocy – do głównych dostawców należą Semikron, Mitsubishi, Texas Instruments, Atmel, Maxis,

• Szafy sterownicze – do głównych dostawców należy Rittal,

• Podzespoły elektromagnetyczne oraz transformatory – do głównych dostawców należą E.M.G., Elettromil, Trafeco, Sigma Electronics, Eurotrafo i Sizei,

• Baterie przemysłowe, do głównych dostawców baterii należą globalni gracze tacy jak: FIAMM, Sunlight i Hoppecke,

• Kable – do głównych dostawców należą Helukabel, TKD, NKT Cables, Technokabel, TELE-FONIKA Kable, Huber+Suhner oraz Leoni.

W opinii Zarządu Emitent nie jest uzależniony od żadnego pojedynczego dostawcy tzn. udział żadnego z dostawców nie przekracza 10% przychodów ze sprzedaży. W każdej z grup asortymentowych źródłem zaopatrzenia jest przynajmniej dwóch niezależnych od siebie dostawców. Dostawy realizowane są na podstawie umów ramowych i wieloletniej współpracy.

Wszystkie elementy kluczowe dla produkowanych systemów są montowane w siedzibie Emitenta. Emitent dysponuje własnym, wewnętrznym magazynem komponentów niezbędnych w trakcie procesu produkcyjnego.

Udział źródeł pochodzenia zaopatrzenia jest odpowiednio proporcjonalny do struktury sprzedaży. Ponad 90% zakupów zaopatrzeniowych Jednostki Dominującej realizowanych jest w Polsce. Proces zaopatrzenia uruchamiany jest z chwilą przyjęcia zamówienia złożonego przez klienta. Część materiałów, o dłuższym terminie dostaw zabezpieczona jest we własnym magazynie.

Odnotować należy, iż rynek komponentów elektronicznych charakteryzuje się wzmożonymi okresami aktywności, podczas których możliwe są przejściowe trudności z zaopatrzeniem oraz wydłużenie terminów dostaw. Spółka jest częściowo zabezpieczona przed tymi fluktuacjami dzięki możliwości przekształcenia i dostosowania innych, dostępnych komponentów tak, aby stanowiły one substytuty niedostępnych części.

3.5. Inwestycje

3.5.1. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne

W pierwszej połowie 2020 r. Grupa rozliczyła łączne nakłady na środki trwałe i wartości niematerialne i prawne w wysokości 7,9 mln zł. Poniesione nakłady dotyczyły głównie budynków i budowli (w związku z podpisaniem umowy zakupu nieruchomości w Jekaterenburgu) oraz środków transportu, oprogramowania oraz maszyn i urządzeń.

Nakłady na Rzeczowe aktywa trwałe i Wartości niematerialne
(tys. PLN)	I połowa 2020	2019
Rzeczowe aktywa trwałe	5 245	1 160
Grunty	0	0
Budynki i budowle	4 387	0
Maszyny i urządzenia	86	258
Środki transportu	732	838
Pozostałe środki trwałe	40	64
Wartości niematerialne	2 695	859
Razem	7 940	2 019

Nakłady na działalność badawczo-rozwojową

Grupa na bieżąco ponosi nakłady inwestycyjne przeznaczone na dalszy rozwój swoich urządzeń. W I poł. 2020 roku zespół R&D prowadził 7 projektów (3 projekty dedykowane dla przemysłu, 4 dla trakcji i transportu). W fazie przygotowania do realizacji Emitent zamierza prowadzić kolejny projekt rozwojowy dotyczący systemu dla rynku samochodów elektrycznych oraz jeden dla zastosowań przemysłowych. Dzięki podjętym już działaniom powstaną takie produkty jak: napędy tramwajowe, przetwornice statyczne, stacje ładowania pojazdów elektrycznych czy magazyny energii, na które w przyszłości składane będą pierwsze zamówienia.

Wydatki ponoszone na działalność badawczo-rozwojową są traktowane jako wydatkowanie inwestycyjne.

Kwota nakładów poniesionych przez Grupę na działalność badawczo-rozwojową w I poł. 2020 oraz 2019 r. została przedstawiona w tabeli poniżej:

Inwestycje R&D
tys. PLN	I połowa 2020	2019
Nakłady na badania i rozwój	900	2 256

Obecnie prowadzone główne inwestycje

Emitent obecnie realizuje prace wdrożeniowe w projekcie zintegrowanego systemu informatycznego dla Grupy (system ERP).

Jednocześnie Grupa na bieżąco prowadzi projekty badawczo-rozwojowe i certyfikacyjne, związane z nowymi produktami i rynkami.

Zakup i wdrożenie nowego systemu informatycznego

Grupa realizuje wdrożenie zintegrowanego systemu informatycznego ERP. Zintegrowany system informatyczny ma umożliwiać bardziej kompleksowe monitorowanie i raportowanie procesów zachodzących w działalności Emitenta. Przedmiot inwestycji jest wdrażany w Jednostce Dominującej. Wdrożenie w całej Grupie przewiduje się w kolejnych etapach.

Zarząd szacuje, że łączne wydatki inwestycyjne związane z wdrożeniem systemu ERP wyniosą do 2,0 mln zł.

Emitent przeprowadził już wstępny audyt i analizę procesów zachodzących w Grupie oraz potencjalnych narzędzi wspomagających i optymalizujących produkcję, aktualnie projekt jest na etapie wdrożeniowym.

Zakup i wdrożenie nowego systemu informatycznego finansowany jest środkami finansowymi wygenerowanymi przez Grupę.

Inwestycje w prace badawczo-rozwojowe i certyfikacje

Emitent planuje opracowanie nowych rozwiązań rozszerzających portfel produktów stosowanych m.in. w trakcji jezdnej oraz energetyce, i modernizację specyfikacji technicznej urządzeń, które obecnie znajdują się w ofercie Grupy, a także pozyskanie niezbędnych certyfikatów dla opracowywanych urządzeń.

Prowadzone inwestycje w rozwój nowych produktów są priorytetem w prowadzonej strategii poszerzania oferty posiadanych urządzeń, jak również docierania do nowych rynków. Poniesione w I poł. 2020 r. nakłady, jak również obecnie realizowane inwestycje umożliwią zabezpieczenie portfela zamówień na najbliższe lata przy jednoczesnym zwiększaniu udziału w rynku w strategicznych dla Emitenta sektorach.

Inwestycje w prace badawczo-rozwojowe i certyfikaty zostaną sfinansowane ze środków własnych wygenerowanych przez Grupę, kredytem bankowym lub innymi instrumentami dłużnymi.

W związku z niepewnością gospodarczą spowodowaną pandemią Covid-19, Zarząd każdorazowo przed dokonanie decyzji dotyczących istotnych wydatków inwestycyjnych będzie dokonywał analizy aktualnej sytuacji płynności finansowej w celu oszacowania oraz weryfikacji ryzyka z uwzględnieniem bieżącej sytuacji Grupy.

3.5.2. Lokaty kapitałowe

Grupa Kapitałowa nie posiadała w pierwszej połowie 2020 r. istotnych lokat kapitałowych - nie dokonywała zakupów jednostek funduszy inwestycyjnych, dłużnych papierów wartościowych, akcji ani udziałów podmiotów.

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Grupy na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych.

3.6. Informacja o umowach zawartych przez Grupę Kapitałową

3.6.1. Umowy znaczące dotyczące działalności operacyjnej

Ogłoszenie wyników przetargu na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych elektrowni atomowej "Akkuyu"

W dniu 8 czerwca 2020 r., w raporcie bieżącym nr 15/2020, Zarząd APS Energia S.A. poinformował, iż oferta złożona w przetargu zorganizowanym przez AO "Koncern Tytan-2" na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych Nr 1, 2, 3, 4 elektrowni atomowej "Akkuyu" uzyskała największą liczbę punktów i - jak wskazano w protokole z przetargu - na podstawie oceny i porównywania ofert została uznana przez komisję przetargową za zwycięzcę. AO "Koncern Tytan-2" jest rosyjską spółką holdingową będącą jednym z uczestników projektu budowy pierwszej tureckiej elektrowni atomowej "Akkuyu".

Wartość złożonej oferty wynosi 21,77 mln USD, co stanowi równowartość 85,32 mln zł (według średniego kursu USD, ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski, obowiązującego na dzień wystąpienia zdarzenia). Planowany termin zakończenia realizacji wszystkich dostaw objętych ofertą przypada na rok 2024.

W dniu 7 lipca 2020 r., w raporcie bieżącym nr 17/2020, Zarząd APS Energia S.A. poinformował, iż w trakcie dzisiejszego posiedzenia Komitetu Arbitrażowego АО "Koncern Rosenergoatom", rozstrzygającego skargi odnoszące się do wyników przetargu zorganizowanego przez AO "Koncern Tytan-2" na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych elektrowni atomowej "Akkuyu", o którym Emitent informował w raporcie bieżącym nr 15/2020 z dnia 8 czerwca 2020 r., zapadła decyzja o odsunięciu od dalszego postępowania kilku uczestników konkursu, w tym APS Energia S.A.

Zgodnie z obowiązującymi regułami oferentom, którzy ubiegali się o udzielenie zamówienia przysługuje procedura odwoławcza, z której Spółka korzysta.

3.6.2. Umowy dotyczące kredytów i pożyczek

3.6.2.1.Umowy dotyczące kredytów i pożyczek zaciągniętych w I połowie 2020 roku

W 2020 r. Grupa APS Energia zawarła/kontynuowała następujące umowy kredytowe (wg stanu na koniec czerwca):

Kredyty i pożyczki – stan na 30.06.2020
Nazwa banku /pożyczkodawcy i rodzaj kredytu/pożyczki	Kwota kredytu/pożyczki wg umowy [tys. PLN]	Kwota pozostała do spłaty [tys. PLN]	Waluta kredytu	Efektywna stopa procentowa %	Termin spłaty
Alior Bank S.A. /Kredyt w rachunku bieżącym	5 000	-	PLN	2,3%	2022-06-19
mBank / Kredyt w rachunku bieżącym	1 200	-	PLN	3,3%	2021-06-30
Alior Bank S.A. /Kredyt inwestycyjny	1 570	727	PLN	5,1%	2023-08-30
Alior Bank S.A. / Kredyt inwestycyjny	858	133	PLN	6,2%	2022-08-22
Alior Bank S.A. / Kredyt nieodnawialny na finansowanie bieżącej działalności	1 000	330	PLN	4,4%	2020-10-15
Subwencja z PFR	4 864	4 864	PLN	-	2023-05-30
Alior Bank S.A./ Kredyt inwestycyjny	4 600	372	PLN	7,7%	2022-01-31
Alior Bank S.A. /Kredyt w rachunku bieżącym	4 000	1 696	PLN	4,7%	2020-08-01
Kredyt w r-ku bieżącym	335	323	CZK	4%+7day PRIBOR	nieokreślony
GPB / Kredyt inwestycyjny	4 211	4 133	RUB	8,8%	2024-11-19
RAIFFEISEN / Limit w rachunku	1 410	733	RUB	8,0%	2020-08-26
Pozostałe (karta kredytowa)	67	14	CZK	18,0%	nieokreślony
RAZEM	-	13 325	-	-	-

3.6.2.2.Umowy wypowiedziane lub rozwiązane w I połowie 2020 roku

W I połowie 2020 r. żadna umowa kredytowa nie została wypowiedziana ani rozwiązana.

3.6.2.3.Umowy kredytowe i pożyczki zawarte w I połowie 2020 roku

Wszystkie obowiązujące na dzień 30.06.2020 r. umowy kredytowe zaprezentowano w punkcie 3.6.2.1.

Spółka ENAP S.A. w dniu 22.07.2019 r. podpisała aneks przedłużający kredyt w rachunku bieżących, na kwotę 4,0 mln zł na działalność bieżącą z oprocentowaniem WIBOR 3M + marża banku oraz terminem wymagalności w dniu 01.08.2020 r. Spółka APS Energia S.A. w dniu 11.06.2020 r. otrzymała na podstawie podpisanej umowy kredyt w rachunku bieżącym w kwocie 5,0 mln zł z oprocentowaniem wynoszącym WIBOR 3M + marża banku oraz terminem spłaty w dniu 19.06.2022 r. Emitent w dniu 29.06.2020 r. podpisał umowę do kredytu w rachunku bieżących do kwoty 1,2 mln zł z oprocentowaniem WIBOR ON + marża banku oraz terminem spłaty do dnia 30.06.2021 r.

W dniu 30 kwietnia 2020 roku spółki z Grupy Kapitałowej APS Energia otrzymały subwencje finansowe z Polskiego Funduszu Rozwoju (PFR) w ramach uruchomionego w dniu 29 kwietnia 2020 r. programu Tarcza Finansowa PFR dla Małych i Średnich Firm : Emitent - w wysokości 3,5 mln zł oraz ENAP S.A. - w wysokości 1,36 mln zł. Zgodnie z treścią otrzymanego wezwania od PFR Emitent dokonał zwrotu części otrzymanej subwencji na kwotę 1,36 mln zł. Pozostałe

środki podlegają w 25% zwrotowi, a w 75% mogą być bezzwrotne w zależności od spełnienia przez beneficjentów warunków wynikających z umowy tj. 25% - za kontynuowanie działalności, do 25% uzależnione jest od wysokości skumulowanej straty gotówkowej oraz do 25% uzależnione jest od utrzymania średniej liczby pracowników w okresie 12 miesięcy. Subwencja w części zwrotnej podlega równym spłatom przez 24 miesiące licząc od 13- tego miesiąca od jej otrzymania i jest to pożyczka nieoprocentowana. (informacje przedstawiono też w pkt. 3.7.1, "Znaczące zdarzenia i czynniki w I połowie 2020 roku" w części "Otrzymanie subwencji finansowej w ramach programu Tarczy Finansowej PFR dla Małych i Średnich Firm"). W lipcu 2020 r. został dokonany zwrot środków w wysokości 1,36 mln zł.

W 2020 roku żadna ze spółek Grupy nie udzielała pożyczek.

3.6.3. Inne znaczące umowy

Do innych istotnych umów zaliczyć należy umowy ubezpieczeniowe od ryzyka odpowiedzialności cywilnej działalności gospodarczej, majątkowe, cargo, komunikacyjne, podróży służbowych.

Wykaz najważniejszych polis ubezpieczeniowych obowiązujących w I połowie 2020 r. poniżej:

Polisy
Nr polisy	Zakres	Przedmiot ubezpieczenia	Suma ubezpieczeniowa	Ubezpieczony	okres ubezpieczenia	ubezpieczyciel
43600193974	OC działalności	zakres prowadzonej działalności gospodarczej	4 000 000 EUR	APS ENERGIA S.A.	21.07.2019 - 20.07.2020	STU ERGO HESTIA S.A.
436000193971	Cargo	transport środków obrotowych	2 000 000 PLN	APS ENERGIA S.A.	21.07.2019 - 20.07.2020	STU ERGO HESTIA S.A.
436000193972	majątek , elektronika	Stanisławów	33,5 mln PLN + 203 000 LN elektr.	APS ENERGIA S.A. Alior Bank S.A.	21.07.2019 - 20.07.2020	STU ERGO HESTIA S.A.
	majątek	linia montażowa A-Vista	1 192 tys. zł	APS ENERGIA S.A.	21.07.2019 - 20.07.2020	STU ERGO HESTIA S.A.
436000100969	OC działalności	zakres prowadzonej działalności gospodarczej	4 000 000 EUR	APS ENERGIA S.A. Hoppeckie Baterie Polska	16.06.2016 – 31.12.2021	STU ERGO HESTIA S.A.
000-20-444- 05948430	polisa D&O	Zakres prowadzone działalności	20 mln PLN	APS ENERGIA S.A.	17.03.2020 - 16.03.2021	TUiR Allianz Polska S.A.
903013340258	NNW, koszty leczenia pracowników	prowadzona działalność	20 tys. PLN + 150 tys. PLN	APS ENERGIA S.A.	08.04.2020 - 07.04.2021	STU ERGO HESTIA S.A.
436000163774	OC działalności	zakres prowadzonej działalności gospodarczej	3 000 000 EUR	ENAP S.A	21.07.2019 - 20.07.2020	STU ERGO HESTIA S.A.
436000163763	CAR	budowy ENAP na terenie RP	6 700 000 PLN	ENAP S.A	21.07.2019 - 20.07.2020	STU ERGO HESTIA S.A.
436000163766	maj. + elektr.	budynek, wyposażenie, środki obrotowe, elektronika	4 913 000 +70 000 PLN	ENAP S.A. Alior Bank S.A.	21.07.2019 - 20.07.2020	STU ERGO HESTIA S.A.
436000163764	ogniwa	instalacja fotowoltaiczna	350 000 PLN	ENAP S.A.	21.07.2019 - 20.07.2020	STU ERGO HESTIA S.A.

3.6.4. Poręczenia i gwarancje

3.6.4.1.Udzielone poręczenia i gwarancje

Poniżej wymieniono zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń w tys. PLN:

Udzielone przez Grupę APS Energia poręczenia i gwarancje
Wyszczególnienie	Waluta	30.06.2020	31.12.2019
gwarancja bankowa dla Revico S.A.	PLN	-	174
gwarancja bankowa dla Polimex Opole	PLN	389	1 393
gwarancja bankowa dla Mitsubishi Hitachi Power Systems	PLN	163	163
gwarancja bankowa dla Siemens	PLN	-	15
gwarancja bankowa dla Termomecanica	PLN	117	117
gwarancja bankowa dla Lotos Asfalt Sp. z o.o.	PLN	87	87
gwarancja bankowa dla PGE Dystrybucja	PLN	3	3
gwarancja bankowa dla KT Kinetics Technology SpA	PLN	143	143
gwarancja bankowa dla Budimex S.A. oraz Técnicas Reunidas S.A.	PLN	138	200
gwarancja bankowa dla PSE S.A.	PLN	8	8
gwarancja bankowa dla PGEGIEK S.A.	PLN	6	6
gwarancja ubezpieczeniowa należytego wykonania umowy i usunięcia wad i usterek THALES Polska Sp. z o.o.	PLN	8	25
gwarancja bankowa dla AJM Sp. z o.o.	PLN	-	91
gwarancja bankowa Elektromontaż-Poznań S.A.	PLN	102	102
gwarancja bankowa Control Process S.A.	PLN	70	70
gwarancja bankowa Polskie LNG	PLN	122	-
gwarancja bankowa KSS	EUR	119	-
gwarancja bankowa Budimex S.A. + CADAUGA S.A.	PLN	25	-
gwarancja rękojmi Alstal	PLN	19	19
gwarancja rękojmi Polimex Mostostal	PLN	74	74
gwarancja rękojmi ENEA	PLN	-	59
gwarancja należytego wykonania umowy Grupa Azoty ZA Puławy	PLN	71	71
gwarancja należytego wykonania umowy ZRE Katowice	PLN	68	68
gwarancja należytego wykonania umowy Elektrobudowa	PLN	-	132
gwarancja bankowa ZRE Katowice	PLN	20	20
gwarancja bankowa Zakłady Remontowe Energetyki Katowice S.A.	PLN	29	29
gwarancja rękojmi Polimex Mostostal	PLN	35	35
gwarancja przetargowa ENEA	PLN	30	10
gwarancja rękojmi RAFKO	PLN	20	179
gwarancja rękojmi DOOSAN	PLN	103	40
gwarancja należytego wykonania umowy Polimex Energetyka	PLN	728	-
gwarancja rękojmi Procom System S.A.	PLN	15	-
gwarancja bankowa МОСИНЖПРОЕКТ	RUB	-	87
gwarancja bankowa Русатом Оверсиз	RUB	1 175	1 273
gwarancja bankowa НПО ИСКРА	RUB	-	2 316
gwarancja bankowa ГАЗПРОМ КОМПЛЕКТАЦИЯ	RUB	-	29
gwarancja bankowa АВИАДВИГАТЕЛЬ-ОДК	RUB	313	-
gwarancja bankowa АО АСЭ	RUB	698	756
Razem		4 898	7 794

Udzielone poręczenia i gwarancje w ramach Grupy Kapitałowej APS Energia
Wyszczególnienie	Waluta	30.06.2020	31.12.2019
gwarancja bankowa dla APS Energia Czechy (FIAMM)	EUR	2 680	1 278
gwarancja bankowa dla APS Energia Czechy (Cetin)	EUR	83	80

poręczenie za spłatę kredytu inwestycyjnego Enap SA	PLN	4 600	4 600
poręczenie za spłatę kredytu obrotowego APS Energia Czechy	CZK	1 666	1 676
APS RUS poręczenie spłaty limitu na produkty o charakterze gwarancyjnym	RUB	4 230	4 583
Razem		13 259	12 217

3.6.5. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Wzajemne transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi są zawierane na warunkach rynkowych. Transakcje z podmiotami powiązanym zostały uwzględnione w Skonsolidowanym śródrocznym raporcie finansowym Grupy APS Energia za I połowę 2020 r.

3.7. Informacje o pozostałych znaczących zdarzeniach

3.7.1. Znaczące zdarzenia i czynniki w I połowie 2020 roku

Poza zdarzeniami związanymi z przetargiem na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych elektrowni atomowej "Akkuyu", opisanymi w punkcie 3.6.1 ("Umowy znaczące dotyczące działalności operacyjnej") w I połowie 2020 roku miały miejsce następujące znaczące zdarzenia:

Nabycie nieruchomości zabudowanej w Jekaterenburgu

W dniu 27 lutego 2020 r. Zarząd APS Energia S.A. poinformował, iż została podpisana notarialna umowa kupna sprzedaży nieruchomości zabudowanej (Umowa) pomiędzy OOO APS Energia Rus z siedzibą w Jekaterenburgu a ZAO Uralenergo - Sojuz (Sprzedający). O zawarciu przedwstępnej umowy kupna - sprzedaży dotyczących tej nieruchomości Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 18/2019 z dnia 3 grudnia 2019 r. Zgodnie z Umową OOO APS Energia Rus nabył budynek administracyjno - produkcyjny o łącznej powierzchni 2,5 tys. m kw. oraz prawa użytkowania wieczystego do części gruntu, na którym znajduje się ten budynek, za cenę 80 mln RUB netto plus VAT 16 mln RUB (4,80 mln zł netto plus VAT 0,96 mln zł, po przeliczeniu według średniego kursu, ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski, obowiązującego na dzień podpisania Umowy). 1,8 tys. m kw. przedmiotowego budynku stanowi powierzchnia produkcyjnomagazynowa, a 0,7 tys. m kw. powierzchnia administracyjno-biurowa. Do nabytego budynku została przeniesiona działalność produkcyjna Kupującego, co zwiększa zdolności produkcyjne OOO APS Energia Rus około 2,5-krotnie. Stosownej zmianie uległ również adres siedziby OOO APS Energia Rus.

Zakup został sfinansowany w 20% z środków własnych spółki OOO APS Energia RUS, a w 80% z kredytu hipotecznego w AO Gazprombank (Bank), o którym mowa we wspomnianym raporcie bieżącym nr 18/2019.

Wypowiedzenie umowy na dostawę urządzeń zasilania awaryjnego

W kwietniu 2020 roku spółka z Grupy OOO APS Energia Rus otrzymała pismo od kontrahenta zawierającego jednostronne wypowiedzenie umowy. Umowa została podpisana w dniu 15 października 2019 r. pomiędzy spółką zależną Emitenta OOO APS Energia Rus a AO Zavod Invertor i dotyczy dostawy urządzeń zasilania awaryjnego dla dwóch bloków elektrowni atomowej na łączną wartość 22 800 tys. zł netto. O podpisaniu Umowy Emitent poinformował w raporcie bieżącym nr 16/2019 z dnia 15 października 2019 r. Po otrzymaniu informacji Zarząd Spółki oraz spółka zależna podjęły działania celem uregulowania sytuacji biznesowej związanej z projektem i ochrony interesów Grupy APS Energia. Ze względu na wczesny etap realizacji kontraktu (planowane dostawy na lata 2022-2025) nie występuje potrzeba zawiązania rezerw. Informacja na ten temat oraz stanowisko Emitenta zostały przedstawione w raporcie bieżącym nr 3/2020 z dnia 2 kwietnia 2020 r.

Otrzymanie subwencji finansowej w ramach programu Tarczy Finansowej PFR dla Małych i Średnich Firm

W dniu 30 kwietnia 2020 roku spółki Grupy Kapitałowej APS Energia otrzymały subwencje finansowe z Polskiego Funduszu Rozwoju w ramach uruchomionego w dniu 29 kwietnia 2020 r. programu Tarcza Finansowa PFR dla Małych i Średnich Firm : Emitent - w wysokości 3 500 tys. zł oraz ENAP S.A. - w wysokości 1 364 tys. zł. Zgodnie z postanowieniami Regulaminu Programu, celami szczegółowymi Programu są między innymi udostępnienie beneficjentom finansowania na warunkach preferencyjnych, w istotnej części bezzwrotnego, dla zapewnienia im płynności i stabilności finansowej w okresie poważnych zakłóceń w gospodarce w związku ze skutkami pandemii COVID-19 oraz stabilizacja finansowa beneficjentów celem ochrony miejsc pracy i bezpieczeństwa finansowego obywateli. Łącznie przedsiębiorca, który utrzyma co najmniej 100% poziom zatrudnienia oraz wykaże stratę gotówkową na sprzedaży większą niż 25% wartości subwencji finansowej, będzie mógł zachować 75% kwoty subwencji finansowej w formie bezzwrotnej.

Uzyskanie subwencji wynikało z wystąpienia istotnego spadku przychodów Emitenta oraz ENAP S.A. za miesiąc marzec 2020 roku tj. o ponad 50% w porównaniu z przychodami za analogiczny okres ubiegłego roku. Jednocześnie zaobserwowano spadek przychodów ze sprzedaży za cały I kwartał 2020 roku na poziomie ok. 38% w przypadku Emitenta i ok. 50% w przypadku ENAP S.A., co wskazano w raporcie bieżącym nr 8/2020.

W dniu 16 czerwca 2020 r. Emitent poinformował (raport bieżący nr 16/2020) o otrzymaniu z Polskiego Funduszu Rozwoju S.A. wezwania do zwrotu różnicy pomiędzy otrzymaną przez Emitenta kwotą subwencji finansowej, a maksymalną możliwą do otrzymania kwotą pomocy wynikającą z Tymczasowych Ram, wynoszącą 800 tys. euro na przedsiębiorstwo. W uzasadnieniu wskazano, iż ENAP S.A. jest spółką w 100% zależną od Emitenta, a badając przysługujący przedsiębiorcy limit pomocy należy wziąć pod uwagę pomoc otrzymaną przez przedsiębiorcę oraz podmioty z nim powiązane w rozumieniu art. 3 ust. 3 załącznika I do rozporządzenia Komisji (UE) nr 651/2014 uznającego niektóre kategorie pomocy za zgodne z rynkiem wewnętrznym [...]. W lipcu 2020 r. został dokonany zwrot środków w wysokości 1,36 mln zł.

Odstąpienie od stosowania Polityki Wynagrodzeń w zakresie zmiennych składników wynagrodzenia Zarządu Spółki

W dniu 5 maja 2020 r. Uchwałą nr 15/2020 Zwyczajne Walne Zgromadzenie APS Energia S.A. przyjęło, zgodnie z wymogami Ustawy o ofercie publicznej [...] "Politykę Wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej w APS Energia S.A." (Polityka). W dniu 3 czerwca 2020 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę, w której postanowiła odstąpić od stosowania tej Polityki w zakresie premii dla Zarządu na zasadach wynikających z przyjętej Polityki Wynagrodzeń. Na skutek tego, do określenia wysokości premii przyznawanych Członkom Zarządu za 2019 rok stosować się będzie dotychczasowe dyskrecjonalne decyzje Rady Nadzorczej. W treści uchwały wskazano, iż podejmowano ją przy uwzględnieniu długoterminowego interesu Spółki, w związku z wystąpieniem epidemii COVID-19 na obszarze Rzeczypospolitej Polskiej oraz w państwach, do których Spółka eksportuje urządzenia. Bardziej szczegółowe informacje zostały zawarte w raporcie bieżącym nr 14/2020.

Ogłoszenie wyników przetargu na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych elektrowni atomowej "Akkuyu"

Zgodnie z obowiązującymi regułami oferentom, którzy ubiegali się o udzielenie zamówienia przysługuje procedura odwoławcza, z której Spółka korzysta.

Wpływ skutków pandemii Covid-19 na działalność Grupy

W I półroczu 2020 r. Grupa nie zanotował przestojów w pracy związanych z epidemią Covid-19. Grupa nie odnotowała problemów z liczbą zamówień ale pojawiały się kłopoty przy odbiorach urządzeń przez klientów. Sytuacja taka występowała na wielu rynkach i wynika głównie z trybu pracy klientów, co miało swoje finalne odbicie w poziomie zanotowanej sprzedaży w I półroczu 2020 r. W przypadku wystąpienia drugiej fali pandemii Emitent nie wyklucza, że problemy z odbiorami urządzeń mogą się powtarzać w kolejnych kwartałach. Panuje również niepewność co do przebiegu ożywienia gospodarczego w kolejnych miesiącach, co powoduje, iż nie ma pewności, na ile wpływ pandemii wpłynie na wyniki Grupy w drugiej połowie roku. Zakres tego wpływu na wyniki finansowe Grupy w dłuższym horyzoncie czasu jest trudny do oszacowania z powodu braku możliwości określenia czasu trwania pandemii oraz działań, które będą podejmowane przez instytucje rządowe w celu przeciwdziałania negatywnym skutkom ekonomicznym.

3.7.2. Znaczące zdarzenia i czynniki po 30 czerwca 2020 r.

W dniu 7 lipca 2020 r. w trakcie posiedzenia Komitetu Arbitrażowego АО "Koncern Rosenergoatom", rozstrzygającego skargi odnoszące się do wyników przetargu zorganizowanego przez AO "Koncern Tytan-2" na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych elektrowni atomowej "Akkuyu", o którym Emitent informował w raporcie bieżącym nr 15/2020 z dnia 8 czerwca 2020 r., zapadła decyzja o odsunięciu od dalszego postępowania kilku uczestników konkursu, w tym APS Energia S.A. Zgodnie z obowiązującymi regułami oferentom, którzy ubiegali się o udzielenie zamówienia przysługuje procedura odwoławcza, z której Spółka korzysta.

Zarząd APS Energia S.A. planując rozszerzenie i usprawnienie działalności Grupy Kapitałowej na rynku rosyjskim podjął decyzję o utworzeniu na terytorium Federacji Rosyjskiej spółki o nazwie "Spółka zarządzająca APS Energia Invest Sp. z o.o." z siedzibą w Moskwie, która będzie pełniła funkcję operacyjno-zarządczą.

Po zakończeniu okresu sprawozdawczego nie wystąpiły inne istotne zdarzenia, które nie zostały odzwierciedlone w niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

3.8. Informacje o czynnikach i zdarzeniach o nietypowym charakterze

Niewątpliwie nadzwyczajny wpływ na wyniki Grupy w I półroczu 2020 r. miała sytuacja wywołana pandemią. W związku z rozprzestrzenianiem się pandemii Covid-19 Międzynarodowy Fundusz Walutowy zaktualizował prognozy dotyczącej globalnego spadku PKB w 2020 r. do -4,9%, korygując wcześniej opublikowane szacunki spadku PKB. Głównym czynnikiem spadku globalnego PKB było czasowe zamrożenie gospodarek wielu krajów, w tym Polski. Prognozuje się, że negatywne skutki gospodarcze w wyniku pandemii będą silniejsze niż w trakcie ostatniego kryzysu finansowego z lat 2008-2009. Rządy wielu państw wdrożyły liczne programy pomocowe, które zostały skierowanego do przedsiębiorstw, gospodarstw domowych oraz rynków finansowych. Ciężko jednak jest oszacować dalszej skutki związane z panującym koronawirusem, jeśli zrealizuje się scenariusz kolejnego nawrotu zachorować w drugiej połowie roku, co może pogłębić spadek zagregowanego popytu w globalnej gospodarce. Załamanie gospodarcze, które dotknęło większość sektorów gospodarki będzie głównym czynnikiem kształtującym sytuację finansową spółek w kolejnych kwartałach. W ocenie Emitenta działalność produkcyjna Grupy nie została istotnie zakłócona, w bieżącym okresie sprawozdawczym produkcja odbywa się zgodnie z planem. Zarząd na bieżąco monitoruje sytuację związania z epidemią Covid-19.

Do zdarzeń o nietypowym charakterze w I poł. 2020 r. Spółka zalicza decyzję o odsunięciu Emitenta od dalszego postępowania w ramach przetargu zorganizowanego przez AO "Koncern Tytan-2" na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych elektrowni atomowej "Akkuyu", o czym mowa w pkt. 3.3.1. niniejszego Sprawozdania.

Po zakończeniu okresu sprawozdawczego nie wystąpiły inne istotne zdarzenia, które nie zostały odzwierciedlone w niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

4. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWO – MAJĄTKOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ I JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

4.1. Informacja nt. sytuacji finansowej

4.1.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Suma bilansowa

Na dzień 30 czerwca 2020 roku suma bilansowa Grupy Kapitałowej APS Energia wyniosła 101,2 mln zł i od końca roku 2019 zmalała o 8,7 mln zł (spadek o 8%).

Wartość skonsolidowanych aktywów trwałych na koniec okresu sprawozdawczego wyniosła 46,7 mln zł i była wyższa o 3,8 mln zł od stanu aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2019 roku (wzrost o 8,8%). Głównym czynnikiem odpowiadającym za wzrost wartości majątku trwałego było zakupienie nieruchomości zabudowanej w Jekaterenburgu.

Wartość skonsolidowanych aktywów obrotowych spadła o 18,5%, tj. z poziomu 66,8 mln zł na koniec 2019 roku, do poziomu 54,5 mln zł na dzień 30 czerwca 2020 roku. Największy wpływ na spadek wartości aktywów obrotowych miały zmiana stanu należności handlowych o 15,8 mln zł (spadek o 36,6%) oraz spadek środków pieniężnych o 3,2 mln zł (spadek o 38,1%). Odnotowany został wzrost stanu zapasów z 12,5 mln zł do 18,8 mln zł (o 50,6%) wynikający w istotnej

części z przesunięć odbiorów urządzeń.

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
AKTYWA	30.06.2020	Struktura (%)	31.12.2019	Struktura (%)	Zmiana	Zmiana (%)
Aktywa trwałe	46 693	46,2%	42 900	39,1%	3 793	8,8%
Rzeczowe aktywa trwałe	38 950	38,5%	35 231	32,1%	3 719	10,6%
Wartości niematerialne	4 384	4,3%	4 443	4,0%	-59	-1,3%
Pozostałe aktywa finansowe	961	0,9%	1 137	1,0%	-176	-15,5%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2 398	2,4%	2 089	1,9%	309	14,8%
Aktywa obrotowe	54 479	53,8%	66 832	60,9%	-12 353	-18,5%
Zapasy	18 798	18,6%	12 486	11,4%	6 312	50,6%
Należności handlowe	27 402	27,1%	43 188	39,4%	-15 786	-36,6%
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	1	0,0%	101	0,1%	-100	-99,0%
Pozostałe należności	840	0,8%	425	0,4%	415	97,6%
Pozostałe aktywa finansowe	336	0,3%	154	0,1%	182	118,2%
Rozliczenia międzyokresowe	1 905	1,9%	2 081	1,9%	-176	-8,5%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	5 197	5,1%	8 397	7,7%	-3 200	-38,1%
AKTYWA RAZEM	101 172	100%	109 732	100,0%	-8 560	-7,8%

Jednostkowe Sprawozdanie z sytuacji finansowej
AKTYWA (w tys. PLN)	30.06.2020	Struktura (%)	31.12.2019	Struktura (%)	Zmiana	Zmiana (%)
Aktywa trwałe	36 417	51,4%	36 512	51,3%	-95	-0,3%
Rzeczowe aktywa trwałe	29 379	41,5%	29 485	41,4%	-106	-0,4%
Wartości niematerialne	3 941	5,6%	3 915	5,5%	26	0,7%
Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych	1 771	2,5%	1 771	2,5%	0	0,0%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 326	1,9%	1 341	1,9%	-15	-1,1%
Aktywa obrotowe	34 457	48,6%	34 714	48,7%	-257	-0,7%
Zapasy	13 716	19,4%	8 565	12,0%	5 151	60,1%
Należności handlowe	10 363	14,6%	20 117	28,2%	-9 754	-48,5%
Pozostałe należności	5 256	7,4%	200	0,3%	5 056	2528,0%
Pozostałe aktywa finansowe	418	0,6%	418	0,6%	0	0,0%
Rozliczenia międzyokresowe	141	0,2%	83	0,1%	58	69,9%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	4 563	6,4%	5 331	7,5%	-768	-14,4%
AKTYWA RAZEM	70 874	100%	71 226	100%	-352	-0,5%

Struktura pasywów

Na dzień 30.06.2020 r. wartość skonsolidowanych kapitałów własnych wyniosła 44,7 mln PLN i była niższa w porównaniu ze stanem na koniec 2019 r. o 10,3 mln PLN (spadek o 18,8%). Jednocześnie wzrosła wartość zobowiązań długoterminowych o 7,3 mln PLN (o 34,4%) oraz jednocześnie zmalały zobowiązania krótkookresowe o 5,6 mln PLN (o 16,6%).

Główny wpływ na wzrost zadłużenia długookresowego miało zwiększenie zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek (o 7,1 mln PLN).

Spadek zobowiązań krótkoterminowych spowodowany był głównie przez zmniejszenie zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek (spadek o 31,2%), przy jednoczesnym zmniejszeniu rezerw na świadczenia emerytalne i podobne (spadek o 60,7% r/r) oraz pozostały zobowiązań (spadek o 20,2%).

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
PASYWA	30.06.2020	Struktura (%)	31.12.2019	Struktura (%)	Zmiana	Zmiana (%)
Kapitały własne	44 670	44,2%	54 983	50,1%	-10 313	-18,8%
Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominującej	44 670	44,2%	54 983	50,1%	-10 313	-18,8%
Kapitał zakładowy	5 637	5,6%	5 637	5,1%	0	0,0%
Kapitały zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej	9 828	9,7%	9 828	9,0%	0	0,0%
Pozostałe kapitały	26 423	26,1%	24 795	22,6%	1 628	6,6%
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	-2 652	-2,6%	-1 601	-1,5%	-1 051	65,6%
Niepodzielony wynik finansowy	13 287	13,1%	5 687	5,2%	7 600	133,6%
Wynik finansowy bieżącego okresu	-7 853	-7,8%	10 637	9,7%	-18 490	-173,8%
Zobowiązania długoterminowe	28 549	28,2%	21 240	19,4%	7 309	34,4%
Kredyty i pożyczki	8 055	8,0%	954	0,9%	7 101	744,3%
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2 627	2,6%	2 266	2,1%	361	15,9%
Zobowiązania finansowe	15 113	14,9%	15 323	14,0%	-210	-1,4%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	2 135	2,1%	2 131	1,9%	4	0,2%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	467	0,5%	467	0,4%	0	0,0%
Pozostałe rezerwy	152	0,2%	99	0,1%	53	53,5%
Zobowiązania krótkoterminowe	27 953	27,6%	33 509	30,5%	-5 556	-16,6%
Kredyty i pożyczki	4 989	4,9%	7 250	6,6%	-2 261	-31,2%
Zobowiązania finansowe	1 211	1,2%	1 133	1,0%	78	6,9%
Zobowiązania handlowe	14 421	14,3%	13 908	12,7%	513	3,7%
Pozostałe zobowiązania	5 125	5,1%	6 420	5,9%	-1 295	-20,2%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	711	0,7%	280	0,3%	431	153,9%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	918	0,9%	2 334	2,1%	-1 416	-60,7%
Pozostałe rezerwy	578	0,6%	611	0,6%	-33	-5,4%
PASYWA RAZEM	101 172	100%	109 732	100%	-8 560	-8%

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

PASYWA	30.06.2020	Struktura (%)	31.12.2019	Struktura (%)	Zmiana	Zmiana (%)
Kapitały własne	38 339	54,1%	38 642	54,3%	-303	-0,8%
Kapitał zakładowy	5 637	8,0%	5 637	7,9%	0	0,0%
Kapitały zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej	9 828	13,9%	9 828	13,8%	0	0,0%
Pozostałe kapitały	21 768	30,7%	19 816	27,8%	1 952	9,9%
Wynik finansowy bieżącego okresu	1 106	1,6%	3 361	4,7%	-2 255	-67,1%
Zobowiązania długoterminowe	21 082	29,7%	18 634	26,2%	2 448	13,1%
Kredyty i pożyczki	2 982	4,2%	713	1,0%	2 269	318,2%
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 809	2,6%	1 645	2,3%	164	10,0%
Zobowiązania finansowe	14 946	21,1%	14 957	21,0%	-11	-0,1%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	848	1,2%	874	1,2%	-26	-3,0%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	346	0,5%	346	0,5%	0	0,0%
Pozostałe rezerwy	151	0,2%	99	0,1%	52	52,5%
Zobowiązania krótkoterminowe	11 453	16,2%	13 950	19,6%	-2 497	-17,9%
Kredyty i pożyczki	1 708	2,4%	3 638	5,1%	-1 930	-53,1%
Zobowiązania finansowe	1 030	1,5%	956	1,3%	74	7,7%
Zobowiązania handlowe	4 063	5,7%	5 309	7,5%	-1 246	-23,5%

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej
PASYWA	30.06.2020	Struktura (%)	31.12.2019	Struktura (%)	Zmiana	Zmiana (%)
Pozostałe zobowiązania	3 323	4,7%	2 873	4,0%	450	15,7%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	404	0,6%	149	0,2%	255	171,1%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	432	0,6%	433	0,6%	-1	-0,2%
Pozostałe rezerwy	493	0,7%	592	0,8%	-99	-16,7%
PASYWA RAZEM	70 874	100%	71 226	100%	-352	-0,5%

4.1.2. Sprawozdanie z całkowitych dochodów

Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat i innych całkowitych dochodów
Pozycje (tys. PLN)	01.01 - 30.06.2020	01.01 - 30.06.2019	Zmiana	Zmiana (%)
Przychody ze sprzedaży	30 101	48 821	-18 720	-38,3%
Przychody ze sprzedaży produktów	15 972	27 479	-11 507	-41,9%
Przychody ze sprzedaży usług	6 675	11 411	-4 736	-41,5%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	7 454	9 931	-2 477	-24,9%
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	26 862	39 142	-12 280	-31,4%
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług	20 800	30 364	-9 564	-31,5%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	6 062	8 778	-2 716	-30,9%
Zysk (strata) brutto na sprzedaży	3 239	9 679	-6 440	-66,5%
Pozostałe przychody operacyjne	3 686	902	2 784	308,6%
Koszty sprzedaży	4 542	5 091	-549	-10,8%
Koszty ogólnego zarządu	7 362	7 498	-136	-1,8%
Pozostałe koszty operacyjne	2 164	1 649	515	31,2%
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	-7 143	-3 657	-3 486	95,3%
Przychody finansowe	95	296	-201	-67,9%
Koszty finansowe	754	680	74	10,9%
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	-7 802	-4 041	-3 761	93,1%
Podatek dochodowy	51	-141	192	-136,2%
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	-7 853	-3 900	-3 953	101,4%
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	-	-	-	-
Zysk (strata) netto	-7 853	-3 900	-3 953	101,4%
Zysk (strata) netto podmiotu dominującego	-7 853	-3 900	-3 953	101,4%
Zysk (strata) przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	-	-	-	-
Inne całkowite dochody, które mogą w przyszłości zostać rozliczone z zyskiem/stratą z tytułu:	-1 051	375	-1 426	-380,3%
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	-1 051	375	-1 426	-380,3%
Inne całkowite dochody, które nie mogą w przyszłości zostać rozliczone z zyskiem/stratą	-	-	-	-
Suma dochodów całkowitych	-8 904	-3 525	-5 379	152,6%
Suma dochodów całkowitych przypadająca na podmiot dominujący	-8 904	-3 525	-5 379	152,6%
Suma dochodów całkowitych przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	-	-	-	-

Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w I połowie 2020 roku wyniosły 30,1 mln PLN i były o 18,7 mln PLN niższe od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie 2019 roku. Najistotniejszy spadek dotyczył przychodów ze sprzedaży produktów (o 41,9%) oraz ze sprzedaży usług (o 41,5%).

Skonsolidowane koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów w I połowie 2020 r. wyniosły 26,9 mln PLN i były

niższe o 31,4%.

Skonsolidowane koszty sprzedaży poniesione w I połowie 2020 r., były niższe o 10,8% r/r. Ich spadek wynika z ograniczonych działań sprzedażowych spowodowanych wybuchem pandemii koronawirusa. Koszty ogólnego zarządu wyniosły 7,4 mln PLN i były niższe o 1,8% (r/r), głównie z powodu podjętych kroków mających na celu optymalizację działań operacyjnych Grupy. Za istotny należy uznać wzrost pozostałych przychodów operacyjnych o 2,8 mln PLN (wzrost o 308,6%) w związku z rozwiązanymi odpisami na należności.

Redukcja przychodów wynika z przesunięcia istotnej części dostaw na kolejne okresy i jednocześnie mniejszej sprzedaży na rynku polskim i rosyjskim. Pierwsze dwa kwartały pod względem wyników tradycyjnie należą do najsłabszych w roku. W strukturze sprzedażowej utrzymany został wzrost udziału nowych grup produktowych charakteryzujących się niższą marżowością. Odsunięcie w czasie dodatkowych zamówień, wynikających z normalnej aktywności handlowców bezpośrednio u klientów, był przyczyną dodatkowego obniżenia poziomu sprzedaży.

Wypracowany przez Grupę w ciągu I półrocza 2020 r. zysk brutto na sprzedaży, osiągnął poziom 3,2 mln PLN i był o 66,5% niższy od zysku ze sprzedaży za okres porównywalny 2019 r.

Skonsolidowany wynik operacyjny powiększony o amortyzację (EBITDA) za I połowę 2020 r. wyniósł -5,5 mln PLN i był niższy o 3,4 mln PLN (r/r).

Po uwzględnieniu obciążeń podatkowych skonsolidowany wynik netto za I połowę 2020 r. wyniósł -7,9 mln PLN, natomiast za okres porównywalny 2019 r. wynik finansowy netto Grupy wyniósł -4,0 mln PLN.

Wybrane skonsolidowane pozycje dodatkowe
Pozycje (tys. PLN)	01.01 - 30.06.2020	01.01 - 30.06.2019	Zmiana	Zmiana (%)
EBITDA	-5 519	-2 113	-3 406	161,2%
zysk ze sprzedaży	-8 665	-2 910	-5 755	197,8%
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów	14 228	20 355	-6 127	-30,1%
Koszty wytworzenia sprzedanych usług	6 572	10 009	-3 437	-34,3%

Sprawozdanie jednostkowe z zysków i strat i innych całkowitych dochodów
Pozycje (tys. PLN)	01.01 - 30.06.2020	01.01 - 30.06.2019	Zmiana	Zmiana (%)
Przychody ze sprzedaży	15 565	24 565	-9 000	-36,6%
Przychody ze sprzedaży produktów	13 499	21 925	-8 426	-38,4%
Przychody ze sprzedaży usług	578	828	-250	-30,2%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	1 488	1 812	-324	-17,9%
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	13 932	20 619	-6 687	-32,4%
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług	12 797	18 587	-5 790	-31,2%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	1 135	2 032	-897	-44,1%
Zysk (strata) brutto na sprzedaży	1 633	3 946	-2 313	-58,6%
Pozostałe przychody operacyjne	506	186	320	172,0%
Koszty sprzedaży	2 063	2 431	-368	-15,1%
Koszty ogólnego zarządu	3 114	3 176	-62	-2,0%
Pozostałe koszty operacyjne	129	1 173	-1 044	-89,0%
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	-3 167	-2 648	-519	19,6%
Przychody finansowe	4 886	561	4 325	770,9%
Koszty finansowe	434	596	-162	-27,2%
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	1 285	-2 683	3 968	-147,9%
Podatek dochodowy	179	-194	373	-192,3%
Zysk (strata) netto	1 106	-2 489	3 595	-144,4%

Wybrane jednostkowe pozycje dodatkowe
Pozycje (tys. PLN)	01.01 - 30.06.2020	01.01 - 30.06.2019	Zmiana	Zmiana (%)
EBITDA	-2 043	-1 609	-434	27,0%
Zysk/strata ze sprzedaży	-3 544	-1 661	-1 883	113,4%
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów	12 133	17 522	-5 390	-30,8%
Koszty wytworzenia sprzedanych usług	664	1 066	-401	-37,6%
Amortyzacja	1 124	1 039	85	8,2%

4.1.3. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
	01.01 - 30.06.2020	01.01 - 30.06.2019	Zmiana	Zmiana (%)
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	-7 802	-4 041	-3 761	93,1%
Korekty razem	8 351	4 293	4 058	94,5%
Amortyzacja	1 624	1 544	80	5,2%
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	-999	331	-1 330	-401,8%
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	743	662	81	12,2%
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	-40	4	-44	-1100,0%
Zmiana stanu rezerw	-1 396	-828	-568	68,6%
Zmiana stanu zapasów	-6 312	-4 379	-1 933	44,1%
Zmiana stanu należności	15 371	3 231	12 140	375,7%
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	-824	1 771	-2 595	-146,5%
Zmiana stanu pozostałych aktywów	176	2 292	-2 116	-92,3%
Inne korekty	8	-335	343	-102,4%
Gotówka z działalności operacyjnej	549	252	297	117,9%
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony	-1 471	-288	-1 183	410,8%
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej A.	-922	-36	-886	2461,1%
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy	216	1 303	-1 087	-83,4%
Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	216	100	116	116,0%
Inne wpływy inwestycyjne	0	1 203	-1 203	-100,0%
Wydatki	4 744	1 010	3 734	369,7%
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	4 738	1 010	3 728	369,1%
Inne wydatki inwestycyjne	6	0	6	-
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej B.	-4 528	293	-4 821	-1645,4%
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy	10 263	1 851	8 412	454,5%
Kredyty i pożyczki	9 836	1 851	7 985	431,4%
Inne wpływy finansowe	427	0	427	-
Wydatki	8 013	3 827	4 186	109,4%
Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli	1 409	2 537	-1 128	-44,5%
Spłaty kredytów i pożyczek	4 996	269	4 727	1757,2%
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	864	359	505	140,7%

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
		01.01 - 30.06.2020	01.01 - 30.06.2019	Zmiana	Zmiana (%)
	Odsetki	744	662	82	12,4%
C.	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	2 250	-1 976	4 226	-213,9%
	D. Przepływy pieniężne netto razem (A+B+C)	-3 200	-1 719	-1 481	86,2%
E.	Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	-3 200	-1 719	-1 481	86,2%
F.	Środki pieniężne na początek okresu	8 397	4 351	4 046	93,0%
	G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+D)	5 197	2 632	2 565	97,5%

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych
	01.01 - 30.06.2020	01.01 - 30.06.2019	Zmiana	Zmiana (%)
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	1 285	-2 683	3 968	-147,9%
Korekty razem	-423	-506	83	-16,4%
Amortyzacja	1 124	1 039	85	8,2%
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	202	213	-11	-5,2%
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	-117	60	-177	-295,0%
Zmiana stanu rezerw	-48	-82	34	-41,5%
Zmiana stanu zapasów	-5 151	-3 817	-1 334	34,9%
Zmiana stanu należności	4 660	220	4 440	2018,2%
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	-838	1 824	-2 662	-145,9%
Zmiana stanu pozostałych aktywów	-58	112	-170	-151,8%
Inne korekty	-197	-75	-122	162,7%
Gotówka z działalności operacyjnej	862	-3 189	4 051	-127,0%
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony	0	0	0	-
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej A.	862	-3 189	4 051	-127,0%
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy	384	4 724	-4 340	-91,9%
Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	127	39	88	225,6%
Z aktywów finansowych	0	3 488	-3 488	-100,0%
Inne wpływy inwestycyjne	257	1 197	-940	-78,5%
Wydatki	281	487	-206	-42,3%
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	281	487	-206	-42,3%
Wydatki na aktywa finansowe	0	0	0	-
Inne wydatki inwestycyjne	0	0	0	-
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej B.	103	4 237	-4 134	-97,6%
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy	3 927	1 642	2 285	139,2%
Wpływ netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału	0	0	0	-
Kredyty i pożyczki	3 500	1 642	1 858	113,2%
Inne wpływy finansowe	427	0	427	-
Wydatki	5 660	3 677	1 983	53,9%
Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli	1 409	2 537	-1 128	-44,5%
Spłaty kredytów i pożyczek	3 161	116	3 045	2625,0%

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych
	01.01 - 30.06.2020	01.01 - 30.06.2019	Zmiana	Zmiana (%)
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	669	544	125	23,0%
Odsetki	421	480	-59	-12,3%
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej C.	-1 733	-2 035	302	-14,8%
D. Przepływy pieniężne netto razem (A+B+C)	-768	-987	219	-22,2%
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: E.	-768	-987	219	-22,2%
– zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	0	-3	3	-100,0%
Środki pieniężne na początek okresu F.	5 331	1 896	3 435	181,2%
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+D)	4 563	909	3 654	402,0%

W I połowie 2020 r. Grupa Kapitałowa APS Energia osiągnęła dodatnie saldo przepływów w obszarze działalności finansowej, natomiast ujemne w obszarze działalności operacyjnej i inwestycyjnej.

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej w I połowie 2020 były ujemne i wyniosły -4,5 mln PLN (w głównej mierze w powodu podpisanej umowy zakupu nieruchomości położonej w Jekaterenburgu).

Przepływy pieniężne z działalności finansowej w I połowie 2020 były dodatnie i wyniosły 2,3 mln PLN, co było spowodowane głównie wpływem z tytułu kredytów i pożyczek.

4.1.4. Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

	Kapitał zakładowy	Kapitały zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z zagranicznych przeliczenia jednostek	wynik finansowy Niepodzielony	Wynik finansowy bieżącego okresu	Kapitał własny akcjonariuszy dominującej jednostki	akcjonariuszy Kapitał	niekontrolujących Razem
				Dwanaście miesięcy zakończonych 30 czerwca 2020 r.
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2020 r.	5 637	9 828	24 795	-1 601	5 687	10 637	54 983	-	54 983
Korekty z tyt. błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2020 r. po korektach	5 637	9 828	24 795	-1 601	5 687	10 637	54 983	-	54 983
Podział zysku netto	-	-	1 628	-	7 600	-9 228	-	-	-
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-	-1 409	-1 409	-	-1 409
Suma dochodów całkowitych	-	-	-	-1 051	-	-7 853	-8 904	-	-8 904
Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2020 r.	5 637	9 828	26 423	-2 652	13 287	-7 853	44 670	-	44 670
				Dwanaście miesięcy zakończonych 30 czerwca 2019 r.
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2019 r.	5 637	9 828	20 422	-2 242	5 756	6 841	46 242	-	46 242
Korekty z tyt. błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2019 r. po korektach	5 637	9 828	20 422	-2 242	5 756	6 841	46 242	-	46 242
Podział zysku netto	-	-	4 373	-	98	-4 204	267	-	267
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-167	-2 637	-2 804	-	-2 804
Suma dochodów całkowitych	-	-	-	375	-	-3 900	-3 525	-	-3 525
Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2019 r.	5 637	9 828	24 795	-1 867	5 687	-3 900	40 180	-	40 180

Podział wyniku finansowego za rok 2019

W dniu 7 kwietnia 2020 roku Zarząd APS Energia S.A. podjął uchwałę w przedmiocie wniosku Zarządu co do sposobu podziału zysku netto Emitenta za rok 2019. Zarząd złożył wniosek do Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki, aby zysk netto Emitenta za rok 2019 w kwocie 3 361 tys. zł został przeznaczony na:

1) kapitał zapasowy w kwocie 1.952 tys. zł,

2) wypłatę dywidendy akcjonariuszom Spółki w łącznej kwocie 1.409 tys. zł, co stanowi 5 groszy na jedną akcję Emitenta.

4.1.5. Wskaźniki finansowe

Wskaźniki skonsolidowane finansowe i niefinansowe
Rentowność (w %)	01.01 -30.06.2020	01.01 -30.06.2019	Zmiana (%)
Brutto ze sprzedaży	10,8%	19,8%	-45,7%
EBITDA	-18,3%	-4,3%	323,6%
EBIT	-23,7%	-7,5%	216,8%
Netto	-26,1%	-8,0%	226,6%
ROE	-17,6%	-9,7%	81,2%
ROA	-7,8%	-4,0%	94,1%
Cykl rotacji (dni)	30.06.2020	31.12.2019	Zmiana (%)
Cykl zapasów	113,7	33,8	236,3%
Cykl należności	165,7	117,0	41,6%
Cykl zobowiązań bieżących	174,9	37,7	363,8%
Cykl środków pieniężnych	104,5	113,1	-7,6%
Wskaźniki płynności	30.06.2020	31.12.2019	Zmiana (%)
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej	3,8	4,8	-21,4%
Wskaźnik płynności przyspieszonej	2,3	3,8	-37,7%
Wskaźnik środków pieniężnych	0,4	0,6	-40,3%
Wskaźniki zadłużenia	30.06.2020	31.12.2019	Zmiana (%)
Wskaźnik ogólnego zadłużenia	0,5	0,5	11,3%
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	1,2	0,9	26,3%
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego (wskaźnik długu)	0,6	0,3	69,2%

Jednostkowe wskaźniki finansowe i niefinansowe
Rentowność (w %)	01.01 -30.06.2020	01.01 -30.06.2019	Zmiana (%)
Brutto ze sprzedaży	10,5%	16,1%	-34,7%
EBITDA	-13,1%	-6,5%	100,4%
EBIT	-20,3%	-10,8%	88,8%
Netto	7,1%	-10,1%	-170,1%
ROE	2,9%	-7,6%	-138,0%
ROA	1,6%	-3,7%	-142,2%
Cykl rotacji (dni)	30.06.2020	31.12.2019	Zmiana (%)
Cykl zapasów	160,4	62,4	157,2%
Cykl należności	121,2	130,6	-7,2%
Cykl zobowiązań bieżących	47,5	58,4	-18,6%
Cykl środków pieniężnych	234,0	134,5	74,0%
Wskaźniki płynności	30.06.2020	31.12.2019	Zmiana (%)
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej	8,5	6,5	29,7%
Wskaźnik płynności przyspieszonej	5,1	4,9	3,3%
Wskaźnik środków pieniężnych	1,1	1,0	11,8%
Wskaźniki zadłużenia	30.06.2020	31.12.2019	Zmiana (%)
Wskaźnik ogólnego zadłużenia	0,4	0,4	-0,4%
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	0,8	0,8	-0,1%
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego (wskaźnik długu)	0,5	0,4	14,4%

Algorytm wyliczania wskaźników:
Rentowność brutto ze sprzedaży = zysk brutto ze sprzedaży / przychody netto ze sprzedaży
Rentowność EBITDA = (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody netto ze sprzedaży
Rentowność EBIT = zysk operacyjny / przychody netto ze sprzedaży
Rentowność netto = zysk netto / przychody netto ze sprzedaży
	Rentowność kapitału własnego (ROE) = zysk netto / stan kapitałów własnych na koniec okresu
Rentowność aktywów (ROA) = zysk netto / stan aktywów ogółem na koniec okresu
	Cykl zapasów ogółem w dniach = (zapasy / przychody netto ze sprzedaży) x liczba dni w badanym okresie
	Cykl należności w dniach = (stan należności handlowych / przychody netto ze sprzedaży) x liczba dni w badanym okresie
	Cykl zobowiązań bieżących = (stan zobowiązań handlowych / przychody netto ze sprzedaży) x liczba dni w badanym okresie
Cykl środków pieniężnych = cykl zapasów + cykl należności - cykl zobowiązań handlowych
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej = aktywa obrotowe / zobowiązania handlowe
	Wskaźnik płynności przyspieszonej = (aktywa obrotowe - zapasy - rozliczenia międzyokresowe czynne) / zobowiązania handlowe
	Wskaźnik środków pieniężnych = środki pieniężne i ich ekwiwalenty / zobowiązania handlowe
podatku dochodowego) / pasywa ogółem	Wskaźnik ogólnego zadłużenia = (zobowiązania długo i krótkoterminowe - rezerwy długo i krótkoterminowe - rezerwa z tytułu odroczonego
odroczonego podatku dochodowego) / kapitał własny	Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = (zobowiązania długo i krótkoterminowe - rezerwy długo i krótkoterminowe - rezerwa z tytułu
odroczonego podatku dochodowego) / kapitał własny	Wskaźnik zadłużenia długoterminowego (wskaźnik długu) = (zobowiązania długoterminowe - rezerwy długoterminowe - rezerwa z tytułu

4.1.6. Istotne pozycje pozabilansowe

Istotne pozycje pozabilansowe w postaci należności i zobowiązań warunkowych zostały przedstawione w pkt. 3.6.4.

4.2. Struktura produktowa i geograficzna osiąganych przychodów

Sprzedaż krajowa i zagraniczna

Grupa Kapitałowa APS Energia w I połowie 2020 r. działała zarówno na rynku krajowym jak i na rynkach zagranicznych. Struktura sprzedaży w podziale na rynki zbytu przedstawiona została na poniższym zestawieniu.

Segmenty geograficzne za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 r.
Segmenty	Polska	Łącznie pozostałe kraje	Europa UE	Europa poza UE	Azja
Sprzedaż klientom zewnętrznym	15 574	14 527	3 338	10 027	1 162

Segmenty geograficzne za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 r.
Segmenty	Polska	Łącznie pozostałe kraje	Europa UE	Europa poza UE	Azja	Afryka
Sprzedaż klientom zewnętrznym	22 286	26 535	5 650	20 536	340	9

Zarówno sprzedaż, jak i pozyskany portfel zamówień wskazują na wysoki udział projektów zleconych przez klientów z rynku polskiego. W I połowie 2020 r. udział sprzedaży krajowej wyniósł 52% (46% w I poł. 2019 r.). Do 33% spadł udział odbiorców Grupy z Europy poza UE (rosyjskojęzycznych) (w I poł. 2019 42%). Poza rynkiem polskim Rosja pozostaje jednym z głównych kierunków sprzedaży Grupy APS Energia. Spadek przychodów w kraju i zagranicą był spowodowany m.in. przesunięciami w części odbiorów urządzeń oraz ze względu na sytuację części klientów i wydłużonym czasem realizacji inwestycji w związku z wprowadzonymi ograniczeniami spowodowanymi pandemią wirusa. Łącznie rynek polski i rosyjski wygenerowały 85% przychodów Grupy w I połowie 2020 r. Grupa posiadała na 1 lipca 2020 r. portfel zamówień o wartości przeszło 144 mln zł (w tym uwzględniony kontakt na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych elektrowni atomowej "Akkuyu" – na dzień publikacji raportu niepewny, zgodnie z raportem bieżącym nr 17/2020).

Dla zbilansowania przychodów z rynków wschodnich grupa poszukuje możliwości sprzedaży zwłaszcza na rynkach Afryki, Ameryki Północnej celem pogłębienia dywersyfikacji geograficznej.

Struktura produktowa sprzedaży

Przychody uzyskane od klientów zewnętrznych ze sprzedaży poszczególnych grup produktów, usług oraz towarów i materiałów przedstawiają się następująco:

Struktura produktowa sprzedaży
Pozycje (tys. PLN)	01.01 - 30.06.2020	01.01 - 30.06.2019
Produkty
- urządzenia systemów zasilających	15 721	26 909
- dedykowane urządzenia rozdzielcze	251	570
Przychody ze sprzedaży produktów	15 972	27 479
Usługi
- budowlano-montażowe dla branży AKPiA (aparatury kontrolno pomiarowej i automatyki)	5 761	10 391
- serwisowe	569	596
- pozostałe	345	424
Przychody ze sprzedaży usług	6 675	11 411
Towary i materiały
- towary	7 379	9 719
- pozostałe	75	212
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	7 454	9 931
SUMA przychodów ze sprzedaży	30 101	48 821

4.3. Instrumenty finansowe

4.3.1. Wykorzystywane instrumenty finansowe

Do końca 2013 r. Emitent nie korzystał (ani w celu zabezpieczania się przed niekorzystnymi zmianami na rynkach finansowych, ani pod kątem spekulacji) z instrumentów pochodnych (typu opcje walutowe czy kontrakty forward / futures), gdyż, ze względu na strukturę zakupową posiadał naturalny hedging. W 2014 r. Grupa rozpoczęła zawieranie transakcji z udziałem instrumentów pochodnych w postaci walutowych kontraktów terminowych typu forward. Celem tych transakcji jest zarządzanie ryzykiem walutowym EUR i RUB powstającym w toku działalności operacyjnej Grupy.

Emitent na dzień sporządzenia niniejszego raportu oraz w I poł. 2020 nie zawierał transakcji zabezpieczających przed ryzykiem stóp procentowych.

4.3.2. Cele i metody zarządzania ryzykiem finansowym

Emitent od lat korzysta z usług zewnętrznego doradcy w zakresie zarządzania ryzykiem kursowym. W ramach współpracy, zewnętrzny doradca w imieniu Emitenta m.in.: negocjuje z bankami kursy transakcji spotowych oraz zawiera na zlecenie Emitenta kontrakty walutowe typu forward. Czynności te pozwalają na minimalizację marży banku (spreadów) oraz dokonywanie transakcji w możliwie najkorzystniejszym momencie.

W ramach współpracy z zewnętrznym doradcą, w 2013 r. stworzono wewnętrzny dokument "Zasady zarządzania ryzykiem finansowym w APS Energia S.A.". Zgodnie z przyjętymi zasadami Emitent zdefiniował zakres i sposoby zarządzania ryzykiem walutowym oraz ryzykiem stopy procentowej. Wymienione zasady były stosowane w I połowie 2020 roku.

4.4. Ocena zarządzania zasobami finansowymi

Zarządzanie zasobami finansowymi Emitenta należy uznać za prawidłowe. Sytuacja finansowa jest stabilna. Zobowiązania regulowane są terminowo, a płynność finansowa utrzymywana jest na optymalnym poziomie. Wolne środki pieniężne Grupa lokuje w bezpieczne i zapewniające dostępność do środków lokaty krótkoterminowe. Zarząd na bieżąco monitoruje sytuację finansową w celu zapewnienia płynnego regulowania płatności.

4.5. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Obecnie realizowane (system ERP) i planowane przez Emitenta zamierzenia inwestycyjne, w ramach działalności badawczo-rozwojowej, nie są w żaden sposób zagrożone. Ich skala i wielkość zależna będzie od wypracowania odpowiednich środków własnych oraz pozyskania zewnętrznych źródeł finansowania.

4.6. Wykorzystanie środków z emisji

W 2020 r. do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania, Emitent nie przeprowadzał emisji akcji.

4.7. Polityka dywidendowa

1) kapitał zapasowy w kwocie 1.952 tys. zł,
2) wypłatę dywidendy akcjonariuszom Spółki w łącznej kwocie 1.409 tys. zł, co stanowi 5 groszy na jedną akcję Emitenta.

Uzasadnieniem do proponowanego podziału zysku była sytuacja gospodarcza i prognozy związane z dalszym pogarszaniem się sytuacji gospodarczej z powodu epidemii COVID-19. Powyższe stanowiło przyczynę przeznaczenia 58,1% zysku netto na kapitał zapasowy.

Natomiast uzasadnieniem dla przeznaczenia części zysku Spółki na wypłatę dywidendy była polityka Spółki w zakresie wypłaty dywidendy w granicy do 30 % zysku netto Grupy APS Energia, lub więcej, jeśli pozwoli na to bieżąca sytuacja Spółki, zgodnie z przyjętą Polityką Dywidendową. W związku z sytuacją finansową Spółki umożliwiającą realizowanie planów inwestycyjnych i rozwojowych przyjętych na rok 2020 w ramach obowiązującej Strategii, a także przy uwzględnieniu zabezpieczania Spółki przed ekonomicznymi skutkami epidemii, zdaniem Zarządu przeznaczenie 13,2 % skonsolidowanego zysku netto Grupy na wypłatę dywidendy było uzasadnione i znajdowało pokrycie w posiadanych na ten moment podejmowania uchwały aktywach finansowych Spółki.

W dniu 27 kwietnia 2020 r. Rada Nadzorcza Spółki pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu dotyczący przeznaczenia części zysku netto za 2019 r. w kwocie 1 409 tys. zł na wypłatę dywidendy akcjonariuszom.

W dniu 5 maja 2020 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie APS Energia S.A. podjęło uchwałę nr 14/2020 w przedmiocie podziału zysku Emitenta za 2019 r. Zgodnie z podjętą ww. uchwałą, Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta postanowiło zysk Emitenta za 2019 r. w kwocie 3 361 tys. zł przeznaczyć:

1) na kapitał zapasowy kwotę 1 952 tys. zł,
2) na wypłatę dywidendy akcjonariuszom Spółki kwotę 1 409 tys. zł, co stanowi 5 groszy na 1 akcję Spółki.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta ustaliło jako dzień dywidendy datę 15 maja 2020 r. oraz dzień wypłaty dywidendy datę 25 maja 2020 r.

W dniu 25 maja 2020 r. Spółka dokonała wypłaty dywidendy zgodnie z podjętą uchwałą nr 14/2020 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 5 maja 2020 r.

Polityka w zakresie wypłaty dywidendy

Zgodnie z założeniami Zarządu, rekomendowana kwota dywidendy będzie wynosić do 30% skonsolidowanych zysków netto Grupy APS Energia lub więcej, jeśli pozwoli na to bieżąca sytuacja Spółki.

Ograniczenia dotyczące wypłaty dywidendy i zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy

Dokonanie przez Spółkę wypłaty dywidendy podlega różnego rodzaju ograniczeniom prawnym. W szczególności, kwoty przeznaczone do wypłaty w formie dywidendy, termin oraz metoda wypłaty dywidendy zostały określone w Kodeksie spółek handlowych. Spółka, jako podmiot posiadający status spółki publicznej podlega również regulacjom KDPW dotyczącym wypłaty dywidendy.

Statut nie przewiduje żadnych ograniczeń wypłaty dywidendy. Umowy zawarte przez Spółkę i Spółki Zależne nie zawierają ograniczeń w wypłacie dywidendy. Statut Emitenta nie przewiduje dokonywania wypłaty zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy.

4.8. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a wcześniej publikowanymi prognozami wyników

Zarząd Spółki Dominującej nie publikował prognoz wyników na rok 2020.

W dniu 21 sierpnia 2020 r. w raporcie bieżącym nr 18/2020 Zarząd Spółki przekazał do publicznej wiadomości wstępne wyniki finansowe Grupy Kapitałowej APS Energia za I półrocze 2020 r. Przedstawione wyniki nie różnią się od wyników ostatecznych publikowanych w niniejszym raporcie okresowym.

5. PERSPEKTYWY GRUPY

5.1. Perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej

Czynniki wpływające na dalszy rozwój Emitenta i spółek zależnych:

5.2. Strategia rozwoju

Zarząd APS Energia S.A. w dniu 12 lutego 2019 r. uchwałą Zarządu przyjął "Strategię rozwoju Grupy APS Energia 2019- 2021". Efektem prac jest wyznaczenie na najbliższe lata strategii w najważniejszych obszarach biznesowych.

Cele strategiczne

Celem strategicznym Grupy APS Energia jest:

umacnianie pozycji istotnego gracza na rynku przemysłowych systemów zasilania gwarantowanego w Polsce, również poprzez rozwój biznesowej działalności serwisowej i projektowej;
prowadzenie rozwoju geograficznego na wybranych rynkach w Europie, Azji i USA w ramach układów konsorcjalnych oraz podwykonawstwa;
wzmocnienie pozycji oraz rozszerzenie oferty produktowej w dziedzinie energetyki atomowej;
dywersyfikowanie struktury portfela produktów poprzez dalszy rozwój oferty w dziedzinie Transportu &Trakcji: pojazdy szynowe, tramwaje, autobusy, metro, infrastruktura trakcyjna;
prowadzenie rozwoju technologii w obszarach magazynów energii, elektromobilności, infrastruktury trakcyjnej oraz pochodnych nisz technologicznych;
zwiększanie zyskowności poprzez działania optymalizacyjne w obszarze produktywności i zakupów;
uporządkowanie funkcjonowania znaczącej części aktywności biznesowej na obszarze krajów Europy Środkowej i Wschodniej, a w szczególności rozważenie opcji strategicznych dotyczących spółki zależnej OOO APS Energia Rus;
budowanie wartości dodanej dla akcjonariuszy dzięki generowaniu dodatniej EVA (Economic Value Added) dla całej Grupy APS Energia w każdym okresie rocznym.

Celem Grupy jest osiągnięcie średniorocznego wzrostu organicznego przychodów na poziomie do 20% r/r.

Rozwój portfela produktów i usług oraz pozyskiwanie nowych grup odbiorców

Grupa APS Energia będzie dalej systematycznie rozwijać ofertę produktową zarówno poprzez ulepszanie dotychczasowych rozwiązań, jak i regularne wprowadzanie nowych urządzeń w nowych obszarach zastosowań. Z uwagi na specyfikę prowadzonej działalności oraz przyjęty model biznesowy, polegający na dostosowywaniu rozwiązań do indywidulanych potrzeb klientów ("oferta szyta na miarę"), priorytetem Spółki będzie oferowanie produktów spełniających potrzeby klientów, które charakteryzują się jednocześnie wysoką jakością oraz innowacyjnością. Równolegle, Grupa APS Energia w dalszym ciągu systematycznie będzie rozwijać zakres oraz znaczenie świadczonych usług serwisowych jako elementu swojej poszerzonej oferty biznesowej.

Aktualnie głównymi odbiorcami produktów Grupy APS Energia są branże:

energetyki, w tym energetyki atomowej;
przemysłu wydobycia, transportu oraz przetwórstwa ropy i gazu;
przemysłu związanego z procesami ciągłymi (np.: kopalnie; oczyszczalnie ścieków; wodociągi, huty, kombinaty chemiczne itd.);
trakcji oraz transportu.

Prowadzone działania w obszarze B&R jak i realizowane aktualnie wdrożenia nowych rozwiązań pozwolą w latach 2020 - 2021 Grupie APS Energia na wejście w kolejne sektory oraz nisze w gospodarce, takie jak:

trakcja jezdna (tramwaje);
infrastruktura trakcyjna (sygnalizacja i wskaźniki);
gospodarka energią (magazyny energii);
elektromobilność (stacje ładowania, serwis).

Szczególnie istotne znaczenie będą miały projektowane, testowane lub wdrażane ostatnio rozwiązania dla:

trakcji jezdnej (nowe systemy zasilania wagonów kolejowych, lokomotyw);
trakcji jezdnej (prototypy koncepcji rozwiązań napędów i przetwornic dla tramwaju);
energetyki zawodowej (magazyny energii);
elektromobilności (stacje ładowania pojazdów).

Grupa APS Energia realizuje produkcję urządzeń zasilania gwarantowanego dla elektrowni atomowych w Rosji i na Ukrainie. Przedsiębiorstwo posiada wymagane na rosyjskim rynku energii atomowej certyfikaty bezpieczeństwa i planuje utrzymanie swojej pozycji w tym kraju (Rosatom). Grupa APS Energia poprzez odnoszenie się do uzyskanych już referencji zamierza uczestniczyć w projektach związanych z dostarczaniem urządzeń dla elektrowni atomowych w innych krajach, np.: na Węgrzech, w Finlandii, Turcji i Bułgarii.

Równolegle, w celu całościowej obsługi swoich klientów, tj.: od momentu stworzenia oferty dedykowanej dla klienta, aż po zakończenie funkcjonowania zainstalowanych urządzeń, Grupa APS Energia od 2018 roku dynamicznie rozbudowuje zakres usług serwisowych, które są elementem jej oferty biznesowej. Działania te będą w dalszym ciągu kontynuowane w latach 2020 – 2021, a mają na celu wydłużenie współpracy biznesowej z już pozyskanymi klientami, jak i umożliwienie szerszej obecności na rynku, także w okresie pogwarancyjnym.

Systematyczne rozwijanie działu badawczo-rozwojowego R&D oraz oferowanie produktów wysokiej jakości

Spółka konsekwentnie inwestuje w rozwój technologiczny oferowanych produktów, bazując głównie na własnych kompetencjach i osiągnieciach w zakresie B&R oraz współpracy z jednostkami badawczymi i uczelniami. Efektem prac działu B&R są własne, nowatorskie rozwiązania, dostosowane do specyficznych potrzeb klientów. Jako przykłady można wymienić np. własne nowatorskie rozwiązania w grupie systemów zasilania przeznaczonych dla rynku trakcji jezdnej (lokomotywy i wagony). Aktualnie prowadzone są lub planowane kolejne prace B&R w takich obszarach jak:

trakcja kolejowa (np. przetwornice wielosystemowe);
trakcja jezdna (urządzenia dla tramwaju);
transport (urządzenia dla autobusu);
magazyny energii;
infrastruktura trakcyjna (np. sygnalizatory);
urządzenia typu static switch, jako wyposażenie komplementarne do falowników napięciowych BFI;
elektromobilność;

optymalizacja cenowa i technologiczna istniejących produktów.

Obecnie Grupa APS Energia posiada i zarządza następującymi certyfikatami / normami:

Certyfikat na normę ISO/ TS22163:2017 (poprzednio IRIS: międzynarodowy standard przemysłu kolejowego, ang. International Railway Industry Standard) – norma, przeznaczona dla przemysłu kolejowego, która rozszerza wymagania normy ISO 9001 (system zarządzania jakością). Uzyskanie 3 letniego Certyfikatu IRIS przez Spółkę APS Energia umożliwia sprzedaż urządzeń trakcyjnych do producentów wagonów, lokomotyw kolejowych oraz pojazdów szynowych;
Certyfikat potwierdzający zgodność systemu zarządzania jakością w APS ENERGIA S.A. z wymaganiami normy ISO 9001:2015. Certyfikatem objęty jest cały obszar działalności Spółki;
Certyfikat potwierdzający zgodność systemu zarzadzania BHP w APS ENERGIA S.A. z wymaganiami normy OHSAS 18001:2007. Certyfikatem objęty jest obszar działalności Spółki związany z uruchomieniem i serwisowaniem urządzeń na obiektach klienta. Głównym wymaganiem normy OHSAS 18001:2007 jest ocena spełnienia krajowych i unijnych przepisów prawnych w zakresie BHP (do marca roku 2021 wymagane jest przejście na nową normę ISO 45001:2018);
Certyfikaty na urządzenia potwierdzające zgodność produkowanych urządzeń z wymaganiami Dyrektyw UE oraz właściwych norm zharmonizowanych. Certyfikaty umożliwiają sprzedaż urządzeń na rynku polskim, UE oraz innych Państw stosujących normy IEC. Certyfikaty potwierdzają również spełnienie przepisu prawnego dotyczącego przeprowadzenia oceny zgodności urządzeń przed wprowadzeniem na rynek;
Certyfikaty potwierdzające zgodność produkowanych urządzeń, w tym urządzeń dla pojazdów szynowych z przepisami Euroazjatyckiej Unii Celnej (tzw. Certyfikat EAC). Certyfikaty umożliwiają sprzedaż urządzeń na rynku następujących państw: Rosja, Białoruś, Kazachstan, Armenia i Kirgistan;
Certyfikat GOST potwierdzający spełnienie wymagań odporności sejsmicznej urządzeń do 9 klasy wg skali MSK 64. Certyfikat umożliwia sprzedaż urządzeń do lokalizacji na terenach aktywnych sejsmicznie, a w szczególności do elektrowni jądrowych;
Natowski Kod Podmiotu Gospodarki Narodowej (NCAGE) uprawniający do sprzedaży wyrobów i usług dla armii krajów NATO. Pozwala spółce na dostawy urządzeń do zasilania okrętów oraz statków powietrznych. Dokument bezterminowy;
Koncesja MSWiA na wykonywanie działalności gospodarczej: Wytwarzanie i obrót wyrobów o przeznaczeniu wojskowym lub policyjnym określonymi w pozycjach: WT IV – WT V oraz obrotu technologią w tym zakresie określoną w pozycji WT XIII Załącznika Nr 2 do Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 3 grudnia 2001r. (Dz. U. Nr 145, poz. 1625 z późniejszymi zmianami). Koncesja pozwala na sprzedaż urządzeń i usług dla wojska i policji w przypadkach jeśli taki wymóg jest wyspecyfikowany przez odbiorcę. Koncesja przyznana na 50 lat;
Świadectwo zgodności PKP Intercity. Dokument pozwala na sprzedaż urządzeń instalowanych na pojazdach szynowych użytkowanych przez PKP Intercity;
Certyfikaty zgodności wydane przez Instytut Kolejnictwa potwierdzające zgodność produkowanych urządzeń z wymaganiami normy PN – EN 45545+A1:2015 dotyczącej ochrony przeciwpożarowej pojazdów szynowych;
Certyfikat UL umożliwia sprzedaż urządzeń na rynku Ameryki Północnej (USA, Kanada, Meksyk); certyfikat jest zawieszony;
Certyfikat wydany przez GAZPROM dla APS Energia Rus;
Licencja rosyjskiej Federalnej Służby Nadzoru Ekologicznego, Technologicznego oraz Atomowego na konstruowanie i produkcję urządzeń dla energetyki jądrowej dla APS RUS.

Wytwarzane przez Grupę produkty, poza dedykowaną indywidualnie dla poszczególnych klientów funkcjonalnością, cechują się również wysoką jakością. Proces utrzymywania wysokiej i powtarzalnej jakości oferty produktowej, a co za tym idzie niezawodność oferowanych przez Grupę APS Energia systemów zasilania, pozwala na budowanie długoterminowych relacji z klientami. Proces budowy długotrwałych relacji z klientami jest dodatkowo wspierany poprzez rozbudowywany system usług serwisowych dla montowanych przez Grupę APS Energia urządzeń i systemów. Grupa APS Energia w ramach rozszerzanej oferty biznesowej proponuje klientom usługi serwisowe realizowane w konkurencyjnych czasach reakcji, zarówno dla urządzeń znajdujących się w okresie gwarancyjnym, jak i pogwarancyjnym.

Wzmacnianie pozycji oraz dalszy rozwój na perspektywicznych rynkach geograficznych

Rynek polski

Na rynku polskim celem Grupy APS Energia jest utrzymanie dotychczasowej pozycji rynkowej w segmencie urządzeń zasilania gwarantowanego dla energetyki, przemysłu rafineryjnego oraz przemysłu z procesami ciągłymi w oparciu o dotychczasową ofertę. Równolegle prowadzony będzie intensywny rozwój o nowe produkty i usługi, dla rynku transportu i trakcji zarówno w zakresie trakcji jezdnej jak i infrastruktury trakcyjnej. Będzie on oparty o rozbudowę własnych działów inżynieryjnych oraz B&R. Celem jest uzyskanie na koniec okresu 2020 – 2021 ponad 10 % udziału w tym segmencie. Rozszerzeniu będzie podlegała również oferta na bazie usług serwisowych jako elementu całościowego biznesu prowadzonego przez Grupę APS Energia. Celem jest możliwość współpracy biznesowej z klientem od momentu dostosowania urządzeń i systemów "szytych na miarę" do momentu zakończenia funkcjonowania sprzętu w okresie pogwarancyjnym. Zarząd Grupy APS Energia w okresie 2020 -2021 podejmie decyzje co do dalszego sposobu funkcjonowania w obszarze usług montażowych aparatury kontrolno-pomiarowej i automatyki. Obecnie działania te w ramach Grupy APS Energia realizowane są przez spółkę zależną ENAP S.A. (firma inżynierska działająca w segmencie AKPiA).

Rynki wschodnie

Grupa APS Energia planuje utrzymanie dynamiki wzrostu w ramach działalności eksportowej na najbardziej perspektywicznych rynkach krajów byłego ZSRR, a w szczególności w Rosji, Kazachstanie i krajach Azji Centralnej.

Celem strategicznym Grupy APS Energia jest osiągnięcie udziałów rynkowych na poziomie około 20% w segmencie urządzeń zasilania awaryjnego dla energetyki i przemysłu rafineryjnego w Rosji jako najważniejszym z rynków krajów byłego ZSRR. Równolegle prowadzone będą działania w segmencie trakcji jezdnej w Rosji, w celu osiągnięcia istotnych udziałów rynkowych na koniec okresu 2020 - 2021. Znaczącemu udziałowi rynkowemu APS Energia Rus na obszarze Federacji Rosyjskiej będzie towarzyszył równoległy rozwój lokalnych kompetencji w obszarze serwisu gwarancyjnego oraz pogwarancyjnego na bazie modelu obsługi wypracowanego na rynku polskim. Prowadzone będą również inwestycje w obszarze kompetencji i wielkości lokalnego działu inżynieryjnego dla wsparcia uczestnictwa w coraz bardziej kompleksowych projektach.

W ocenie Zarządu rynki wschodnie, a w szczególności rosyjskojęzyczne, są rynkami perspektywicznymi z uwagi na ich wielkość, zbudowaną tam przez Grupę APS Energia pozycję rynkową oraz możliwość realizacji istotnie wyższej marży na sprzedaży. Dalszy rozwój aktywności Grupy na rynkach wschodnich w latach 2020 - 2021 będzie realizowany poprzez intensywne działania marketingowe w celu rozbudowy sił i kompetencji sprzedażowych propagujących produkty i rozwiązania marki APS Energia. Na możliwość realizacji przyjętych założeń na rynkach wschodnich będzie miała wpływ pandemia Covid-19, siła nabywcza Rosji, która jest ściśle powiązana z ceną surowców energetycznych, zaostrzenie sankcji nakładanych na Rosję, wahania kursu waluty oraz lokalny protekcjonizm.

Rynki europejskie

Grupa APS Energia w latach 2020 - 2021 będzie koncentrowała swoją działalność biznesową na wybranych rynkach europejskich, gdzie nie posiada obecnie własnych zakładów produkcyjnych. Grupa APS Energia zamierza wzmocnić swoją pozycję w Czechach, na Słowacji oraz na Węgrzech, bazując na podstawowej ofercie związanej z przemysłowymi systemami zasilania awaryjnego. Równolegle dokonany zostanie wybór maksymalnie 2-3 rynków w Europie (Kraje Bałtyckie, Mołdawia, Bułgaria) na których Spółka skupi swoje intensywniejsze działania marketingowe w przemysłowych systemów zasilania awaryjnego. Obecność na tych rynkach w pierwszej kolejności będzie koordynowana z siedziby Spółki poprzez działania bezpośrednie lub przez przedstawicieli handlowych. Celem jest uzyskanie oraz realizacja w okresie pierwszych 2 lat kontraktów referencyjnych. W następnym etapie możliwym jest budowanie lokalnej struktury sprzedażowej oraz tworzenie spółek zależnych w wybranych krajach, pod warunkiem uzyskania przychodów dających możliwość zwrotu zainwestowanego kapitału po 3 latach. Zarząd Spółki zakłada, że głównymi odbiorcami będzie sektor energetyki, przemysłu rafineryjnego, wydobycia wraz z przesyłem gazu i ropy naftowej. Spółka rozpatruje i widzi możliwości współpracy na rynkach kilku krajów europejskich w dziedzinie trakcji jezdnej. Intensywne działania marketingowe zostaną podjęte w ślad za zakończonymi procesami testowania nowych systemów zasilania dla trakcji jezdnej.

Rynki Azji, Afryki oraz Ameryki Północnej

Poza rozwojem na rynkach krajów rosyjskojęzycznych i europejskich, planowane jest również wejście na wybrane rynki azjatyckie (np.: Indie, Wietnam) oraz rynki Bliskiego Wschodu (np.: Arabia Saudyjska, Zjednoczone Emiraty Arabskie, Katar, Kuwejt). W początkowej fazie rozwoju, rynki te byłyby obsługiwane poprzez lokalnych partnerów handlowych lub

spółki zależne zlokalizowane w pobliżu tych rynków. W przypadku osiągnięcia odpowiedniej skali działalności i uzyskania przychodów dających możliwość zwrotu zainwestowanego kapitału po 3 latach, na danym rynku będą mogły być tworzone struktury organizacyjne (np. spółki zależne), które docelowo przejmą odpowiedzialność za rozwijanie działalności na danym obszarze. Będą to spółki w pełni biznesowo autonomiczne, tzn. oferujące poza sprzedażą systemów zasilania, także ich montaż oraz serwis gwarancyjny i pogwarancyjny.

Grupa APS Energia będzie również rozwijała sprzedaż na wybranych rynkach Afryki (np.: RPA, Egipt – gdzie planowane jest utworzenie spółki produkcyjnej) oraz rynkach Ameryki Północnej (USA, Kanada). Wejście na te rynki w pierwszej kolejności będzie koordynowane z siedziby Spółki poprzez działania bezpośrednie lub przez przedstawicieli handlowych. Celem jest uzyskanie oraz realizacja w okresie pierwszych 2 lat kontraktów referencyjnych, także w dziedzinie podwykonawstwa. W następnym etapie możliwe jest budowanie lokalnej struktury sprzedażowej oraz tworzenie spółek zależnych w wybranych krajach, pod warunkiem uzyskania przychodów dających możliwość zwrotu zainwestowanego kapitał po 3 latach. Zarząd Spółki zakłada, że głównymi odbiorcami będzie sektor energetyki, przemysłu rafineryjnego, wydobycia wraz z przesyłem gazu i ropy naftowej oraz trakcji jezdnej i transportu.

Dostosowanie mocy produkcyjnych do planowanego wzrostu sprzedaży

Dostosowanie bieżących mocy produkcyjnych stanowi kluczowy element zrównoważonego oraz rentownego rozwoju Grupy APS Energia.

W celu zwiększenia mocy produkcyjnych jak i podniesienia produktywności już istniejącego potencjału przedsiębiorstwa Zarząd Grupy APS Energia planuje:

elastycznie dostosowywać moce produkcyjne w APS Energia Rus do bieżących w danym okresie wymagań rynkowych, związanych z obsługą rynków wschodnich (rosyjskojęzycznych);
podnosić produktywność kompleksu produkcyjno-biurowego w Stanisławowie Pierwszym k. Warszawy poprzez: dalsze zwiększanie efektywnego wykorzystania powierzchni produkcyjnej i montażowej; współpracę produkcyjną ze spółką zależną ENAP S.A. oraz ewentualne dodatkowe synergie w przypadku realizacji transakcji przejęć innych podmiotów (opcja: M&A);
wdrożenie do końca 2020 r. rozległego systemu zarządzania ERP/CRM.

Rozbudowywanie zasobów kadrowych

Wysokowykwalifikowane kadry stanowią dla Grupy APS Energia kluczową wartość, dzięki której możliwy jest jej dalszy rozwój. Wraz ze wzrostem skali prowadzonej działalności będzie następował również zoptymalizowany wzrost zatrudnienia w celu wzrostu produktywności całej Grupy. Grupa elastycznie modeluje zwiększanie liczby zatrudnionych pracowników, w tym inżynierów. Jednocześnie pozyskiwane są osoby z nowymi specjalistycznymi kwalifikacjami w celu tworzenia zrównoważonego rozwoju Grupy. Zarząd APS Energia szczególny nacisk kładzie na rozwój działów B&R (badania i rozwoju) oraz działu inżynieryjnego. Wraz ze zmianą oferty biznesowej Grupy APS Energia ewoluować będą działy sprzedaży oraz serwisu.

Akwizycje podmiotów z branży

Wzrost wartości Grupy APS Energia będzie również mógł się odbywać poprzez przejęcia innych podmiotów jako zorganizowanych przedsiębiorstw lub ich aktywów. Nadrzędnym celem w strategii przejęć będzie poszukiwanie podmiotów lub aktywów, których działalność, albo funkcjonalność będzie uzupełniała planowaną docelową ofertę asortymentową i rynkową Grupy APS Energia.

Zarząd Spółki jako potencjalne kierunki w strategii przejęć identyfikuje przejęcia w Polsce (jako rynku macierzystym), oraz ewentualne przejęcia zagraniczne (na rynkach europejskich).

W kręgu zainteresowań Grupy APS Energia są aktywa związane z producentami i technologiami dotyczącymi segmentów systemów zasilania awaryjnego, trakcji i transportu oraz magazynów energii.

Finansowanie strategii rozwoju

Strategia rozwoju Grupy APS Energia będzie finansowana:

środkami wypracowanymi z działalności operacyjnej Grupy,
instrumentami dłużnymi (np. kredyty bankowe, leasingi, obligacje), w zakresie w jakim okaże się to niezbędne,
środkami pozyskanymi w ramach programów pomocowych i rozwojowych.

Celem Zarządu w okresie realizacji Strategii 2020 - 2021 jest zachowanie zarówno stabilnego i zdywersyfikowanego produktowo oraz geograficznie rozwoju Grupy jak i bezpiecznej struktury jej finansowania, przy jednoczesnym tworzeniu wzrostu wartości dodanej dla akcjonariuszy.

Perspektywy rozwoju działalności Grupy

W najbliższym okresie Grupa APS Energia zamierza skupić się na rozwoju w dziale R&D nowych produktów i technologii do których zaliczyć można produkty dedykowane dla trakcji kolejowej i jezdnej, magazynów energii czy elektromobilności. Grupa nadal będzie skupiała swoje działania na dywersyfikacji struktury przychodów m.in. poprzez pozyskiwanie kolejnych odbiorców w sektorze T&T oraz nabywców usług serwisowych.

Negatywnie na rozwój Grupy w kolejnych okresach może wpłynąć spodziewana druga fala pandemii Covid-19, która może uniemożliwić lub przesunąć część założeń realizowanej strategii Grupy. Zakładana realizacja postawionych celów finansowych i rynkowych będzie kontynuowana w warunkach ustabilizowanej sytuacji związanej z pandemią wirusa.

5.3. Informacje o prognozach

Nie dotyczy. Spółka nie publikowała ani też nie zamierza publikować prognoz zysków.

5.4. Czynniki istotne dla rozwoju

Strategicznym celem rozwoju Grupy Kapitałowej APS Energia jest wzrost jej wartości poprzez realizację przyjętej strategii. Emitent jest przygotowany pod kątem organizacyjnym i finansowym do osiągnięcia zamierzonych celów w roku 2020 i kolejnych latach. Główne czynniki mogące mieć wpływ na przyszłe wyniki finansowe Grupy w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału:

Czynniki zewnętrzne negatywne:

skutki epidemii koronawirusa COVID-19 na ogólną sytuację gospodarczą, społeczną i działalność Grupy, do których w szczególności zaliczyć możemy:

- wybuch pandemii, począwszy od marca 2020 roku i w trakcie 2 kwartału 2020 roku spowodował istotne perturbacje społeczno-ekonomiczne i spowolnienie gospodarcze, czego konsekwencją jest recesja w Polsce i na świecie. OECD szacuje, że światowa gospodarka skurczy się w 2020 roku o 6,0%, a o 7,6% w przypadku drugiej fali pandemii,

ryzyko opóźnień w realizacji dużych projektów inwestycyjnych do których możemy zaliczyć budowy kilku stacji elektroenergetycznych u operatorów sieci dystrybucji w kraju,
zwiększenie ryzyka pogorszenia płynności finansowej niektórych kontrahentów, co w konsekwencji spowoduje powstanie zatorów płatniczych;
osłabienie się (o ponad 8 p.p. w I poł. 2020 r.) i duże wahania kursu RUB w kontekście makro ryzyk ekonomicznych (wojna handlowa z USA, niepewność na rynkach finansowych, ryzyko głębokiej recesji);
pogorszająca się koniunktura i ograniczenia dostępu na rynku rosyjskim (nowe regulacje wewnętrzne, wysoka inflacja r/r, spadek PKP, spadek cen surowców energetycznych);
wzrost konkurencji i w konsekwencji spadek marżowości oferowanych produktów i usług;
możliwe negatywne zmiany w relacjach handlowych w strefie UE związane z Brexitem (negocjacje w sprawie szczegółowych warunków opóźniły się z powodu pandemii Covid-19);

Czynniki zewnętrzne pozytywne:

zmniejszenie niepewności związanej z Brexitem, wyjście ze wspólnoty ma nastąpić do końca 2020 roku;
perspektywa poprawy koniunktury gospodarczej w 2021 r. (po przewidywanym istotnym pogorszeniu koniunktury w 2020 r.);
utrzymujące się relatywnie niskie koszty produkcji i zatrudnienia w porównaniu do konkurencji np. z krajów Zachodniej Europy;
wzrost inwestycji krajowych, w sektorze T&T (finansowanie UE + krajowe = 5 + 2 mld PLN).

Czynniki wewnętrzne negatywne:

duży, powiększający się, udział rynków wschodnich (rosyjskojęzycznych);
ryzyko odejścia inżynierów do obszaru IT (większa rotacja pracowników).

Czynniki wewnętrzne pozytywne:

mocna kadra inżynieryjna;
nowe produkty m.in. dla producentów trakcji jezdnej;
otrzymywanie nowych certyfikatów i koncesji na sprzedaż oferowanych urządzeń;
dywersyfikacja sprzedaży poprzez zwiększanie udziału w przychodach w nowych segmentach rynku (T&T) oraz rynku krajowym;
doświadczona kadra managerska;
udrożniony dostęp do kredytów i innych źródeł finansowania, w tym na rynku rosyjskim;
realizacje i referencje w projektach dla energetyki atomowej.

5.5. Czynniki ryzyka i zagrożeń

Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Grupa prowadzi działalność

Ryzyko związane z globalną sytuacją makroekonomiczną spowodowane pandemią

Rozwój Grupy jest powiązany z ogólną sytuacją gospodarczą. Na wyniki finansowe osiągane przez spółki należące do Grupy APS Energia największy wpływ wywiera poziom inwestycji w przedsiębiorstwach, tempo wzrostu PKB, a także poziom inflacji w krajach, w których działają spółki Grupy. Rozwój i wpływ pandemii koronawirusa SARS-CoV-2 powodującego chorobę COVID-19 przełoży się negatywnie na gospodarki krajów, w których działalność prowadzi Grupa i tym samym wpłynąć negatywnie na działalność, sytuację finansową, wyniki lub perspektywy rozwoju spółek Grupy i wdrażanie jej strategii w kolejnych latach. Zarząd Jednostki Dominującej ryzyko związane z utratą ciągłości działania z tytułu koronawirusa ocenia jako niskie. Ryzyka dla Grupy związane z pandemią COVID -19 zidentyfikowane na dzień publikacji raportu:

konieczność zamknięcia zakładów produkcyjnych (na okres przymusowej kwarantanny, co spowodowałoby czasowe wstrzymanie produkcji i sprzedaży skutkujące spadkiem przychodów ze sprzedaży, a co za tym idzie spadkiem zysku netto),
opóźnienia płatności od kontrahentów,
opóźnienia w dostawach komponentów do produkcji – na dzień publikacji raportu brak opóźnień dotyczących głównych komponentów,
brak nowych zamówień (wstrzymanie lub opóźnianie inwestycji),
zmniejszenie skali działań marketingowych (dotyczy np. ograniczenia delegacji oraz spotkań biznesowych, udziału w targach, konferencjach),
możliwe turbulencje w gospodarce Rosji związane ze spadkiem cen ropy naftowej (konflikt na linii OPEC – Rosja), możliwe zagrożenie dla sprzedaży na rynkach WNP na których działalność prowadzi Emitent,
wystąpienie problemów lub brak możliwości realizacji przyjętej Strategii do 2021 r. (w szczególności przychodów i poziomu marż),
braki kadrowe i związany z tym brak możliwości realizacji kontraktów.

Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje sytuacje gospodarczą na świecie w związku z rozprzestrzeniającą się epidemią, w celu oceny i podejmowania możliwych kroków skutkującym ograniczeniem negatywnych jej konsekwencji na działalność całej Grupy.

Ryzyko zmian tendencji rynkowych

Nie jest wykluczone, iż w przyszłości mogą wystąpić zdarzenia związane ze zmianami tendencji rynkowych mające wpływ na wyniki Grupy. W ramach tego ryzyka, należy wyróżnić przede wszystkim możliwość wystąpienia w dłuższej perspektywie czasu wzrostu kosztów pracy, a także ewentualnych zmian technologicznych w segmentach rynkowych, których podmioty są głównymi odbiorcami urządzeń Grupy APS Energia, co przełożyć się może przynajmniej przejściowo na spadek popytu na urządzenia oferowane przez Grupę. Konsekwencje pandemii Covid-19 mogą mieć istotny wpływ na rodzaj i skalę zmian tendencji rynkowych.

W celu ograniczenia wpływu zmian technologicznych prowadzone są ciągłe prace badawczo - rozwojowe nad dostosowaniem oferowanych produktów do zmieniających się rozwiązań technologicznych dla każdego klienta. Wprowadzanie na rynek nowych produktów i ponoszone nakłady na innowacje pozwalają zminimalizować to ryzyko.

Ryzyko ciągłości działania

Wystąpienie sytuacji awaryjnej w jednym z podmiotów Grupy może wpłynąć niekorzystnie na możliwość kontynuowania realizacji zamówień, co może doprowadzić do opóźnień, niewywiązania się ze zobowiązań, roszczeń odszkodowawczych, utraty zaufania odbiorców. Zaistnienie którejkolwiek z powyższych sytuacji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową, wyniki lub perspektywy rozwoju Grupy APS Energia.

Ryzyko związane z niewystarczającą ochroną ubezpieczeniową

Prowadzona przez Grupę APS Energia działalność polegająca na produkcji i dostarczaniu urządzeń związana jest z ryzykiem wystąpienia szkody po stronie kontrahentów lub końcowych odbiorców urządzeń na skutek zawinionych lub niezawinionych wad albo awarii produktów dostarczanych przez spółkę. Umowy zawierane przez spółki Grupy przewidują kary umowne na wypadek niewykonania lub nienależytego wykonania umowy. Wystąpienie roszczeń odszkodowawczych na kwoty przekraczające kwoty gwarancyjne obecnie posiadanej polisy może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową, wyniki lub perspektywy rozwoju spółek.

Ryzyko związane z konkurencją

Grupa działa w branży niszowej oferującej rozwiązania zindywidualizowane, cechującej się małą liczbą konkurentów zarówno w kraju, jak i za granicą. Jednakże konkurencja zagraniczna posiada szerokie zaplecze kapitałowe oraz technologiczne, które może prowadzić do umacniania pozycji tych firm. Ponadto zauważalna jest tendencja do tworzenia przez zachodnie firmy spółek zależnych w krajach Europy Wschodniej, co pozwala im zwiększyć dynamikę sprzedaży oraz obniżać koszty produkcji i sprzedaży. Decydującym czynnikiem wspierającym konkurencyjność produktów oferowanych w ramach segmentu, jest i będzie stosowanie w procesie produkcyjnym najnowocześniejszych technologii oraz produkowanie wysoce efektywnych i niezawodnych urządzeń co ma na celu wyeliminować konkurencję ze strony producentów oferujących tańsze produkty o niższej jakości i wyższej awaryjności (m.in. producenci z Chin). Nasilający się wzrost konkurencji może wymusić zwiększenie nakładów na dotarcie do klienta oraz może przyczynić się do obniżenia marży i do realizacji przychodów niższych od przewidywanych. W świetle powyższego wyniki, sytuacja finansowa oraz perspektywy rozwoju mogą ulec pogorszeniu.

Działania Grupy Emitenta mające na celu zapobieganie wskazanemu wyżej ryzyku polegają też na stałym zwiększaniu kompleksowości oferty i poszerzaniu jej o innowacyjne i zaawansowane rozwiązania technologiczne, stałym podnoszeniu kwalifikacji personelu oraz na świadczeniu usług przed- i posprzedażowych na poziomie umożliwiającym budowanie reputacji firmy profesjonalnej, doświadczonej i rzetelnej.

Ryzyko związane z możliwością ujawnienia tajemnic handlowych

Ryzyko prawne a w szczególności dotyczące zmian przepisów prawa

Produkowane przez Grupę APS Energia urządzenia są towarami o znacznym stopniu skomplikowania technologicznego i prowadzona przez Grupę działalność wiąże się z koniecznością uwzględnienia przy jej wykonywaniu szeregu przepisów, zarówno krajowych, jak wspólnotowych, w szczególności przepisy z zakresu ochrony środowiska oraz przepisy dotyczące ograniczeń w obrocie tzw. produktami o podwójnym przeznaczeniu.

Ryzyko niewłaściwej interpretacji i stosowania przepisów prawa

Obok kwestii związanych z niepewnością prawa, związaną z częstymi nowelizacjami obowiązujących przepisów, w swą działalność Spółka musi wkalkulować ryzyko związane z możliwością nieprawidłowej interpretacji i stosowania, często skomplikowanych i niespójnych przepisów. Dotyczy to w szczególności przepisów prawa podatkowego.

Ryzyko związane z funkcjonowaniem na rynkach zagranicznych

towarów, ale również o wszelkie embarga (międzynarodowe lub wspólnotowe) nakładane na poszczególne kraje w związku z panującymi lub możliwymi konfliktami zbrojnymi, działalnością terrorystyczną lub innego rodzaju napięciami politycznymi.

Ryzyko związane z prowadzeniem działalności na Rynkach Krajów WNP

Znaczna część produkcji Grupy APS Energia przeznaczona jest na eksport. W związku z charakterem oferowanych urządzeń, co już zostało wyżej podkreślone, mogą być one traktowane jako tzw. produkty o podwójnym zastosowaniu. Eksport tego rodzaju towarów podlega kontroli. Zmiana sytuacji politycznej na poszczególnych rynkach zbytu może zatem negatywnie wpływać na możliwość sprzedaży na tych rynkach produkowanych przez Grupę urządzeń. Chodzi przy tym nie tylko o negatywne decyzje administracyjne właściwych organów krajowych dotyczące wywozu określonych towarów, ale również o wszelkie embarga (międzynarodowe lub wspólnotowe) nakładane na poszczególne kraje w związku z panującymi lub możliwymi konfliktami zbrojnymi, działalnością terrorystyczną lub innego rodzaju napięciami politycznymi.

Ryzyko związane z sankcjami gospodarczymi nałożonymi na Federację Rosyjską przez UE

Znaczna część produkcji Grupy przeznaczona jest na eksport. W związku z charakterem oferowanych urządzeń, co już zostało wyżej podkreślone, mogą być one traktowane jako tzw. produkty o podwójnym zastosowaniu. Eksport tego rodzaju towarów podlega kontroli. Zmiana sytuacji politycznej na poszczególnych rynkach zbytu może zatem negatywnie wpływać na możliwość sprzedaży na tych rynkach produkowanych przez Grupę urządzeń. Chodzi przy tym nie tylko o negatywne decyzje administracyjne właściwych organów krajowych dotyczące wywozu określonych towarów, ale również o wszelkie embarga (międzynarodowe lub wspólnotowe) nakładane na poszczególne kraje w związku z panującymi lub możliwymi konfliktami zbrojnymi, działalnością terrorystyczną lub innego rodzaju napięciami politycznymi.

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną

Na sytuację Grupy wpływać może ryzyko pogorszenia się sytuacji gospodarczej tak w Polsce, jak i na świecie (w tym na poszczególnych rynkach zbytu za granicą). Miarą ryzyka makroekonomicznego są zmiany podstawowych wskaźników makroekonomicznych, tj. produktu krajowego brutto, inflacji, bezrobocia, głównych stóp procentowych. Efektem pogorszenia się światowej koniunktury może być również spadek popytu na oferowane przez Spółkę oraz innych członków Grupy towary i usługi. To z kolei prowadzić może do pogorszenia warunków prowadzenia działalności gospodarczej, wyniku finansowego i sytuacji finansowej. Wymaga przy tym podkreślenia, że produkowane przez Grupę urządzenia nie są przeznaczone dla konsumentów, lecz dla ściśle określonego kręgu odbiorców, w szczególności zaś dla potrzeb energetyki, ciepłownictwa, przemysłu, telekomunikacji, medycyny.

Ryzyko eskalacji konfliktów handlowych na linii USA-Chiny-UE-Rosja może przyczynić się do wprowadzenia kolejnych ceł i innych protekcjonistycznych narzędzi polityki gospodarczej. Skutkiem tych działań może być negatywny wpływ na sytuację krajowych firm, jak również ich działalność na rynkach bezpośrednio dotkniętych nowymi cłami.

Ryzyko związane ze zmianą kursów walut

Z uwagi na fakt, iż duża część urządzeń wytwarzana jest z przeznaczeniem na eksport, jak również potrzebę zakupu przez Grupę elementów i podzespołów za granicą, występuje konieczność dokonywania szeregu rozliczeń w walutach obcych (głównie w EUR, RUB, USD i KZT). Ewentualne zatem negatywne wahania kursów walut obcych względem złotego mogą mieć wpływ zarówno na poziom osiąganych przez Spółkę przychodów, jak również poziom bieżących kosztów prowadzonej działalności.

Ryzyko związane z posiadanymi certyfikatami i uprawnieniami (głównie na rynkach wschodnich)

Ustawodawstwo krajów WNP obejmuje wiele aktów prawnych o charakterze ograniczająco-kontrolnym, porządkujących wwóz na terytorium tych krajów produktów z innych państw. Intencją ustawodawcy w tym zakresie była ochrona rynku wewnętrznego przed napływem produktów o niskiej jakości. Wiele produktów importowanych przez kraje WNP jest objętych tzw. kontrolą przed rozładunkiem, mającą na celu wyeliminowanie dostaw niskiej jakości. Często warunkiem koniecznym sprzedaży na rynkach krajów WNP jest uzyskanie certyfikatu zatwierdzenia typu urządzeń oraz wpis do centralnego państwowego rejestru z nadaniem numeru. Pozyskanie powyższych certyfikatów przez podmioty, które oferują na rynkach wschodnich produkowane poza ich terytorium urządzenia, jest utrudnione poprzez skomplikowane procedury administracyjne. Istnieje zatem ryzyko, iż w przypadku wprowadzenia przez władze krajów WNP nowych norm dotyczących wydawania certyfikatów, sprzedaż urządzeń produkowanych przez Grupę może zostać ograniczona. Ponadto ewentualna utrata możliwości uzyskania powyższych certyfikatów lub niekorzystne zmiany w procedurze ich pozyskiwania mogą doprowadzić do zmniejszenia sprzedaży urządzeń na rynków krajów WNP.

Ryzyko związane z sankcjami nałożonymi na Federację Rosyjską przez USA

Nałożone, obecnie wdrażane i planowane przez USA sankcje gospodarcze i handlowe na Rosję już wpływają na

osłabienie gospodarki rosyjskiej (np. osłabienie rubla w stosunku do walut światowych). Dalsze pogłębienie tej tendencji może skutkować stagnacją gospodarki Federacji Rosyjskiej. Wprowadzone sankcje dotyczące m.in. zezwoleń na eksport do Rosji dóbr o szczególnym znaczeniu dla bezpieczeństwa narodowego mogą mieć coraz bardziej negatywne skutki m.in. dla inwestycji prowadzonych w przemyśle gazowym i naftowym.

Ryzyko związane z sytuacją kontrahentów (ryzyko kredytowe)

Ryzyko związane z sytuacją kontrahentów jest nieodłącznym elementem stosunków gospodarczych. Wiąże się ono w szczególności z możliwością opóźnienia bądź niewykonania przez partnera biznesowego swoich zobowiązań w zakresie np. dostawy czy zapłaty.

Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy

Ryzyko związane z fluktuacją kadry kierowniczej i wykwalifikowanego personelu sprzedażowego oraz konstruktorskiego

Działalność prowadzona przez Grupę w dużej mierze oparta jest na wiedzy i doświadczeniu tak założycieli Spółki, jak i zatrudnianych przez nią pracowników. Oferowane przez Grupę towary i rozwiązania charakteryzują się znacznym skomplikowaniem technologicznym. W związku z powyższym Spółka zatrudnia wielu wykwalifikowanych inżynierów, z których część może poszczycić się stopniem naukowym doktora. Nie można wykluczyć zainteresowania niektórych pracowników przejściem do krajowych czy zagranicznych konkurentów spółek z Grupy. Utrata kluczowych i wykwalifikowanych pracowników, może negatywnie wpłynąć na jakość oferowanych przez Spółkę produktów, zmniejszenie produkcji, zmniejszenie przychodów ze sprzedaży i wzrost konkurencji (z uwagi na ewentualne przejście pracowników do podmiotów konkurencyjnych). Utrata części pracowników może się również wiązać z koniecznością poniesienia kosztów związanych z poszukiwaniem nowych pracowników i poprawą warunków wynagradzania pozostałych zatrudnionych w Spółce pracowników, rozważających możliwość zmiany miejsca zatrudnienia.

Ryzyko związane z zapewnieniem źródeł finansowania działalności Grupy

Grupa monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności / zapadalności zarówno inwestycji jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe, umowy leasingu finansowego.

Ryzyko związane ze stopą procentową

Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim długoterminowych zobowiązań finansowych, w tym kredytów bankowych i zobowiązań z tytułu leasingu.

Ryzyko związane z działalnością w obszarze finansów i podatków

Ryzyko związane z bezpieczeństwem finansowym (wypowiedzenie bądź zmiana warunków bieżącego finansowania działalności przez instytucje finansowe, spełnienie konwenantów finansowych zawartych w umowach finansowania zewnętrznego), rozliczaniem podatków (zmiany ustawy o podatku dochodowym, od towarów i usług), zmianami przepisów prawa podatkowego właściwych dla działalności Grupy (zmieniające się przepisy dotyczące obowiązku sporządzania dokumentacji cen transferowych, przepisy celne etc).

Ryzyko związane z nadmiernymi zapasami

Związane przede wszystkim z ryzykiem nadmiernych zapasów, ryzykiem nieterminowego transportu, ryzykiem opóźnień.

Ryzyko utraty należności

Ryzyko związane z powstaniem należności nieściągalnych, (koncentracja należności). Grupa APS Energia może minimalizować ryzyko poprzez udzielanie limitów kredytowych klientom, ubezpieczanie spływu należności, czy współprace z wyspecjalizowanymi windykatorami.

Ryzyka w obszarze HR związane z nieetycznym zachowaniem pracowników, niepełnym wykorzystaniem potencjału pracowników

Ryzyko związane np. z nieetycznym zachowaniem pracowników (niestosowanie się do obowiązujących uregulowań wewnętrznych), niepełnym wykorzystaniem potencjału pracowników (udoskonalanie systemów komunikacji). Spółki z Grupy APS Energia w celu redukcji ryzyka prowadzą nadzór kierowniczy, raportowanie przepracowanych nadgodzin, udostępniają narzędzia komunikacji.

Ryzyko związane z patentami

Ryzyko związane z zarzutem naruszenia przez Spółkę patentów zarejestrowanych na podmioty trzecie. W celu minimalizowania ryzyka wymagane jest cykliczne monitorowane archiwów Urzędu Patentowego.

Ryzyko defraudacji

Ryzyko dotyczące oszustw oraz przywłaszczeń składników majątku spółki. W celu zapobiegania prowadzony jest system kontroli wewnętrznych odnośnie kwestii procedur autoryzacji i kontroli ochrony aktywów (poprzez inwentaryzacje i umowy o odpowiedzialności materialnej).

Ryzyko nieuprawnionego wykorzystania danych osobowych

Ryzyko związane z obowiązującymi przepisami RODO oraz ich interpretacją i stosowaniem przepisów w Grupie. Ryzyka naruszenia przepisów dotyczy poufności, integralności oraz dostępności danych osobowych.

Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu

Trzej najwięksi akcjonariusze Spółki, którymi są Antoni Dmowski, Piotr Szewczyk oraz Paweł Szumowski, są w posiadaniu 84% ogólnej liczby głosów. Tak ukształtowana struktura akcjonariatu Spółki oznacza możliwość przegłosowywania przez tych akcjonariuszy uchwał w zakresie większości spraw rozstrzyganych na Walnym Zgromadzeniu, w przypadku wystąpienia po ich stronie zbieżności sposobu głosowania w danej sprawie. Z powyższego wynika ograniczony wpływ pozostałych akcjonariuszy na możliwość kształtowania kierunku decyzji podejmowanych w sprawach Spółki na Walnym Zgromadzeniu.

Ryzyko związane z bezpieczeństwem systemów informatycznych

Ryzyko utraty danych, bezpieczeństwo sprzętu i oprogramowania. W celu minimalizowania ryzyka ubezpieczany jest majątek spółki, wprowadzone są procedury zabezpieczające w obszarze technologii informatycznej, systemy zabezpieczające. Procesy informatyczne takie jak kontrola sieci i ruchu sieciowego, monitorowanie procedury tworzenia kopii zapasowych są na bieżąco przez pracowników działu IT. Okresowa kontrola certyfikowanego podmiotu zewnętrznemu (np. kontrola zabezpieczeń i podatności sieci na ataki zewnętrzne, konfiguracja zewnętrznych sieciowych urządzeń zabezpieczających).

Ryzyko związane z raportowaniem finansowym

Związane np. z niekontrolowanym wzrostem kosztów, nieefektywnym wykorzystaniem kapitału obrotowego. Zminimalizowanie ryzyka możliwe dzięki monitorowaniu składników kapitału obrotowego poprzez regularne raportowanie poszczególnych składników majątku spółki oraz ponoszonych kosztów według miejsc ich powstawania, system budżetowania, system akceptacji dowodów księgowych w ramach przyznanych limitów, procedura zarządzania nadwyżkami pieniężnymi.

Ryzyko związane z osobami kluczowymi i powiązaniami rodzinnymi

Polityka zatrudnienia Spółki zakłada przygotowywanie zastępców osób na kluczowych stanowiskach. Wyklucza również zatrudnianie osób powiązanych rodzinnie z kluczowymi pracownikami.

Ryzyko związane ze spółkami zależnymi

Ryzyko powstaje w następstwie np. niepełnej kontroli nad spółkami zależnymi. Minimalizuje się je poprzez audyty, okresowe raportowanie, systemy motywacji dla kadry kierowniczej Spółek.

Ryzyko utraty majątku Spółki

Związane np. z utratą środków pieniężnych, majątku trwałego. Zarządzana się ryzykiem poprzez ubezpieczenie majątku spółki, inwentaryzacje majątku spółki, prawidłową ewidencja księgowa majątku spółki, procedurę zarządzania nadwyżkami pieniężnymi, procedury dot. realizowania płatności, regulaminy.

Ryzyko związane z zatrudnianiem podwykonawców

W procesie produkcyjnym Spółka korzysta z usług podwykonawców głównie w zakresie nieskomplikowanych prac produkcyjnych m.in. montaż transformatorów, obróbka radiatorów i innych podzespołów, a także w zakresie dostaw niektórych komponentów (przede wszystkim baterii). Istnieje potencjalne ryzyko, że Spółka nawiąże współpracę z dostawcami, którzy nie wywiążą się lub wywiążą się niewłaściwie z zawartej umowy. Nierzetelność podwykonawców może polegać nie tylko na nieterminowej realizacji kontraktów, ale także na dostawach komponentów o niewłaściwych parametrach jakościowych i technicznych.

Ewentualne wykorzystanie w urządzeniach komponentów niespełniających norm jakościowych mogłoby istotnie naruszyć pozycję i renomę Spółki na rynku, przyczynić się do spadku przychodów oraz narazić na koszty

odszkodowawcze.

W celu ograniczenia negatywnego wpływu tego ryzyka, Spółka monitoruje również rynek dostawców (w tym dostawców potencjalnych) w zakresie jakości oferowanych elementów. Poza tym APS Energia zleca outsourcing produkcji mniej zaawansowanych technologicznie komponentów oraz prowadzi szczegółową kontrolę ich jakości przy odbiorze.

Ryzyko związane z dostawcami komponentów, a w szczególności z jakością i terminowością dostaw oraz uzależnieniem się od niektórych dostawców

Istnieje potencjalne ryzyko, że w przypadku zaistnienia niekorzystnych zdarzeń dotyczących producentów podstawowych komponentów do produkcji może zaistnieć konieczność podjęcia poszukiwań ich zamienników. Okresowo może to spowodować opóźnienia realizacji zleconych zamówień i pociągnąć za sobą dodatkowe koszty, co z kolei może negatywnie wpłynąć na wizerunek rynkowy i rentowność działalności Grupy.

Grupa podejmuje działania mające na celu dywersyfikację źródeł dostaw, tak aby ograniczyć ryzyko uzależnienia oraz prowadzi poszukiwania alternatywnych komponentów (zamienników). Ponadto APS Energia S.A. posiada dział badawczo-rozwojowy, który w przypadku zaistnienia takiego zdarzenia jest w stanie odpowiednio szybko zmodyfikować konstrukcję wyrobu, tak aby możliwa była zamiana komponentu na inny łatwo dostępny w danym momencie.

Ryzyko związane z wystąpieniem wad, usterek i naprawami gwarancyjnymi oraz wycofaniem z rynku

Większość sprzedawanych systemów Grupy objętych jest gwarancją. Istnieje ryzyko, iż w przypadku awarii koszty napraw gwarancyjnych mogą okazać się znaczące. To z kolei może prowadzić do pogorszenia wyniku finansowego i sytuacji finansowej Grupy.

Ryzyko sezonowości sprzedaży

Sezonowe wahania aktywności branży związane są przede wszystkim z przebiegiem cyklów remontowych w niektórych branżach istotnych dla działalności Grupy.

Koncentracja prac ma miejsce w okresie wiosenno-letnim, natomiast najmniej prac prowadzonych jest w okresie zimowym. Wstrzymywanie na początku roku zlecenia klientów z niezamkniętymi jeszcze budżetami remontowoinwestycyjnymi powodują zwykle nasilenie sprzedaży w drugiej połowie roku, zwłaszcza na rynku polskim. W związku z tym przychody ze sprzedaży charakteryzują się sezonowością – pierwszy kwartał cechuje się historycznie najniższymi w roku przychodami ze sprzedaży. Zwiększenie udziału eksportu w sprzedaży Spółki i dywersyfikacja sprzedaży krajowej o nowe segmenty rynku (głównie T&T) stopniowo ogranicza zjawisko sezonowości sprzedaży.

Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży odnosi się przede wszystkim do konieczności utrzymania odpowiedniej wydajności i efektywności działania ludzi i maszyn, zarówno w okresach mniejszego, jak i większego zapotrzebowania na produkty Spółki. Dodatkowo okresowo może występować zwiększone zapotrzebowanie na kapitał obrotowy, który musiałby być pokryty ze środków własnych lub ze źródeł zewnętrznych (kredyty bankowe, inne instrumenty dłużne).

Ryzyko związane ze zmianami technologii

Produkcja w zakładach APS Energia oparta jest na technologii stworzonej przez Spółkę na podstawie wieloletnich doświadczeń. W przypadku pojawienia się nowych technologii, w wyniku których możliwe będzie produkowanie wyrobów charakteryzujących się lepszymi parametrami, niższymi kosztami produkcji lub innymi korzystniejszymi cechami istnieje ryzyko spadku popytu na urządzenia produkowane przez Grupę, jeśli nie dostosuje się ona do nowej sytuacji.

W celu ograniczenia negatywnego wpływu tego ryzyka na działalność, Grupa nieustannie monitoruje tendencje rynkowe w zakresie wykorzystywanej technologii, analizując najbardziej efektywne metody produkcji. Grupa dokonuje także ciągłych inwestycji w działalność badawczo-rozwojową, co przyczynia się do zmniejszenia ewentualnej luki technologicznej.

Ryzyko związane z umowami realizowanymi w trybie przepisów ustawy – Prawo zamówień publicznych

Pewna część realizowanych przez Spółkę umów zawieranych jest z podmiotami zobligowanymi stosować się przy udzielaniu zamówień do przepisów ustawy – Prawo zamówień publicznych. Umowy te z zasady nie podlegają możliwości negocjowania ich warunków, co częstokroć wymusza zgodę Spółki na postanowienia nie w pełni odpowiadające jej interesom.

Ryzyko niezrealizowania strategii i budżetu

Osiągnięcie przez Grupę celów strategicznych uzależnione jest od wielu czynników zewnętrznych, których wystąpienie jest niezależne od działań zarządów Spółki i Spółek zależnych których, pomimo zachowania należytej staranności, nie będą one w stanie przewidzieć. Do takich czynników należą zarówno czynniki o charakterze ogólnym, m.in. takie jak: nieprzewidywalne zdarzenia rynkowe, radykalne i nagłe zmiany przepisów prawnych bądź sposobów ich interpretacji

oraz klęski żywiołowe, a także szereg czynników o charakterze szczególnym oraz pozostałe ryzyka operacyjne opisane w raporcie.

Ryzyko związane ze standardami jakości i utratą reputacji

W działalności Grupy niezwykle istotnym czynnikiem warunkującym osiągnięcie sukcesu ekonomicznego oraz badawczego jest utrzymanie odpowiednich standardów jakości oferowanych produktów i usług.

Wykonywane urządzenia i usługi dla niektórych klientów muszą też być odpowiednio certyfikowane, co dodatkowo zaostrza wymogi jakościowe. W przypadku nieutrzymania wysokich standardów jakościowych produktów i usług Grupy, istnieje ryzyko, iż zaufanie do produktów i usług zostanie zmniejszone, co może mieć istotny wpływ na osiągane w przyszłości przychody i wyniki finansowe.

W celu ograniczenia ryzyka Spółka wprowadziła rygorystyczny system technologiczny, który pomaga w przestrzeganiu przyjętych standardów jakościowych. Przyczyny ewentualnych usterek analizowane są przez stały zespół specjalistów. Każde urządzenie wyprodukowane przez APS Energia S.A. przechodzi tzw. Factory Acceptance Test. Standardowe testowanie obejmuje długotrwałe wygrzewanie w różnych warunkach obciążenia. Przeprowadzane są także testy wytrzymałości sejsmicznej i termicznej.

Ryzyko realizacji przejęć innych podmiotów

W ramach realizacji strategii APS Energia planuje przejęcia innych podmiotów. Istnieje ryzyko, iż przejęte podmioty nie wypracują przewidywanych wyników i/lub nie wystąpią wszystkie przewidywane efekty synergii.

Poza ryzykami takiego typu, jak wskazane powyżej należy mieć na uwadze, że nie tylko działalność przejmowanych spółek, ale same procesy przejęć niosą ze sobą różnorodne ryzyka finansowe, prawno-podatkowe oraz organizacyjne.

Ryzyko podatkowe związane z transakcjami z podmiotami powiązanymi i cenami transferowymi

W toku prowadzonej działalności Spółka i inne podmioty z Grupy zawierają transakcje z podmiotami powiązanymi (w rozumieniu przepisów podatkowych). Transakcje te zapewniają efektywne prowadzenie działalności gospodarczej w ramach Grupy. Spółki Grupy dbają w szczególności o zapewnienie, aby transakcje te były zgodne z obowiązującymi przepisami dotyczącymi cen transferowych oraz o przestrzeganie wszelkich wymogów dokumentacyjnych odnoszących się do takich transakcji. Z uwagi jednak na przepisy podatkowe dotyczące warunków transakcji zawieranych przez podmioty powiązane (oraz ich złożoność i niejednoznaczność), w tym w szczególności stosowanych w tych transakcjach cen (ceny transferowe) oraz wymogów dokumentacyjnych odnoszących się do takich transakcji, a także z uwagi na zwiększające się zainteresowanie organów podatkowych zagadnieniem cen transferowych oraz warunkami transakcji z podmiotami powiązanymi, nie można wykluczyć, iż Spółka może być przedmiotem kontroli i innych czynności sprawdzających podejmowanych przez organy podatkowe w powyższym zakresie. Ponadto na gruncie dotychczasowej praktyki podatkowej, działania podatników o charakterze wykraczającym poza standardowe operacje cechujące dany rodzaj działalności, w wyniku których mogli oni zmniejszyć swoje zobowiązania podatkowe, narażone są na zarzut uchylania się od opodatkowania.

Ewentualne zakwestionowanie przez organy podatkowe transakcji realizowanych z udziałem podmiotów powiązanych, w tym ich warunków, może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową, wyniki lub perspektywy rozwoju Spółki, a także na cenę akcji.

Ryzyko –badawczo - rozwojowe

Spółka prowadzi własne komercyjne projekty badawczo-rozwojowe. W związku z wysoce specjalistycznym charakterem prowadzonych prac istnieje ryzyko, że w przypadku zajścia nieprzewidzianych zdarzeń lub pojawienia się trudności na którymś z etapów badań termin osiągnięcia pożądanych rezultatów może ulec wydłużeniu. Nie można również wykluczyć, że prace związane z konkretnym projektem zakończą się niepowodzeniem, czy też wynik badań nie będzie prezentował wartości komercyjnej.

Ryzyko niedostatecznej płynności rynku i wahań cen akcji

Kursy akcji i płynność akcji spółek notowanych na GPW zależą od liczby oraz wielkości zleceń kupna i sprzedaży składanych przez inwestorów giełdowych. Zachowanie inwestorów jest również uzależnione od czynników niezwiązanych bezpośrednio z sytuacją finansową Spółki, do których należy zaliczyć m.in.: ogólną sytuację makroekonomiczną Polski, sytuację na zagranicznych rynkach giełdowych. Nie można zapewnić, iż inwestor będzie mógł je zbyć w dowolnym terminie i po satysfakcjonującej cenie. Istnieje więc ryzyko poniesienia ewentualnych strat, wynikających ze sprzedaży papierów wartościowych Spółki po cenie niższej niż wyniosła cena ich nabycia.

Ryzyko zawieszenia notowań

Zgodnie z § 30 Regulaminu Giełdy Zarząd Giełdy może zawiesić obrót instrumentami finansowymi (i) na wniosek Spółki; (ii) jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu; (iii) jeżeli Spółka narusza przepisy obowiązujące na GPW. Zawieszając obrót instrumentami finansowymi Zarząd Giełdy może określić termin, do którego zawieszenie obrotu obowiązuje. Termin ten może ulec przedłużeniu, odpowiednio, na wniosek Spółki lub jeżeli w ocenie Zarządu Giełdy w dniu upływu tego terminu wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu lub jeżeli Spółka narusza przepisy obowiązujące na GPW. Zarząd Giełdy zawiesza obrót instrumentami finansowymi na żądanie KNF zgłoszone zgodnie z przepisami Ustawy o Obrocie.

Zarząd Giełdy zawiesza obrót instrumentami finansowymi niezwłocznie po uzyskaniu informacji o zawieszeniu obrotu danymi instrumentami na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez BondSpot S.A., jeżeli takie zawieszenie jest związane z podejrzeniem wykorzystywania informacji poufnej, bezprawnego ujawnienia informacji poufnej, manipulacji na rynku lub z podejrzeniem naruszenia obowiązku publikacji informacji poufnej o emitencie lub instrumencie finansowym z naruszeniem art. 7 i art. 17 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 596/2014, chyba że takie zawieszenie mogłoby spowodować poważną szkodę dla interesów inwestorów lub prawidłowego funkcjonowania rynku.

W przypadku zawieszenia obrotu instrumentami finansowymi Zarząd Giełdy jednocześnie zawiesza obrót powiązanymi z nimi, w sposób określony w art. 1 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/569, instrumentami pochodnymi, o ile jest to konieczne do osiągnięcia celów zawieszenia bazowego instrumentu finansowego.

Ryzyko wykluczenia akcji z obrotu giełdowego

Zgodnie z § 31 ust. 1 Regulaminu Giełdy Zarząd Giełdy wyklucza akcje spółki z obrotu giełdowego (i) jeżeli ich zbywalność stanie się ograniczona; (ii) na żądanie KNF zgłoszone zgodnie z przepisami Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi; (iii) w przypadku zniesienia ich dematerializacji; (iv) w przypadku wykluczenia ich z obrotu na rynku regulowanym przez właściwy organ nadzoru.

Ponadto, oprócz wyżej wymienionych przypadków wykluczenia, na podstawie § 31 ust. 2 Regulaminu Giełdy Zarząd Giełdy może wykluczyć akcje spółki z obrotu giełdowego (i) jeżeli przestały spełniać pozostałe warunki dopuszczenia do obrotu giełdowego poza określonymi w § 31 ust. 1 pkt 1 Regulaminu Giełdy; (ii) jeżeli Spółka uporczywie narusza przepisy obowiązujące na GPW; (iii) na wniosek Spółki; (iv) wskutek ogłoszenia upadłości Spółki lub w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości ze względu na to, że majątek Spółki nie wystarcza lub wystarcza jedynie na zaspokojenie kosztów postępowania albo w przypadku umorzenia przez sąd postępowania upadłościowego ze względu na to, że majątek spółki nie wystarcza lub wystarcza jedynie na zaspokojenie kosztów postępowania; (v) wskutek podjęcia decyzji o połączeniu Spółki z innym podmiotem, jego podziale lub przekształceniu; (vi) jeżeli w ciągu ostatnich 3 miesięcy nie dokonano żadnych transakcji giełdowych na danym instrumencie finansowym; (vii) wskutek podjęcia przez Spółkę działalności zakazanej przez obowiązujące przepisy prawa oraz (viii) wskutek otwarcia likwidacji Spółki.

Zgodnie z art. 96 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej prawo do wykluczenia akcji z obrotu giełdowego przysługuje również KNF w przypadku stwierdzenia niewykonywania lub nienależytego wykonywania przez Spółkę szeregu obowiązków, do których odwołuje się art. 96 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej.

Zgodnie z art. 96 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej prawo do czasowego lub bezterminowego wykluczenia akcji z obrotu giełdowego przysługuje również KNF w przypadku stwierdzenia niewykonywania lub nienależytego wykonywania przez Spółkę szeregu obowiązków, do których odwołuje się art. 96 ust. 1 Ustawy o Ofercie Publicznej.

6. STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA, ORGANY ZARZĄDZAJĄCE

6.1. Stosowany zbiór zasad ładu korporacyjnego

Od dnia 1.01.2016 r. Spółka podlega rekomendacjom i zasadom zawartym w Zbiorze Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016, który jest publicznie dostępny na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.:

https://www.gpw.pl/pub/GPW/files/PDF/GPW_1015_17_DOBRE_PRAKTYKI_v2.pdf

Oświadczenie na temat stanu stosowania przez Spółkę "Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016" znajduje się na stronie internetowej Spółki.

6.2. Informacje o akcjach i akcjonariacie

6.2.1. Kapitał zakładowy Emitenta

Na dzień 30.06.2020 r. kapitał zakładowy spółki APS Energia S.A. wynosił 5.637.098,80 zł i był w całości opłacony. Kapitał zakładowy był podzielony na 28.185.494 akcji o wartości nominalnej 0,20 zł każda.

6.2.2. Akcjonariusze Emitenta posiadający znaczne pakiety akcji

Na dzień 30.06.2020 r. struktura akcjonariuszy posiadających znaczne pakiety akcji APS Energia S.A. przedstawia się następująco:

Założyciele Spółki: Antoni Dmowski, Piotr Szewczyk oraz Paweł Szumowski posiadający łącznie 23.670.000 szt. akcji APS Energia S.A.

Struktura akcjonariatu
Lp.	Akcjonariusz	Seria akcji	Liczba akcji	Udział w kapitale	Liczba głosów	Udział w głosach na WZA
1	Antoni Dmowski	A, B	7 889 772	28,0%	7 889 772	28,0%
2	Piotr Szewczyk	A, B	7 890 114	28,0%	7 890 114	28,0%
3	Paweł Szumowski	A, B	7 890 114	28,0%	7 890 114	28,0%
4	Investors TFI S.A.	-	1 606 669	5,7%	1 606 669	5,7%
5	Pozostali	B, C1, D, E, C2, C3	2 908 825	10,3%	2 908 825	10,3%
	Razem		28 185 494	100%	28 185 494	100%

Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu na dzień 30.06.2020 r. oraz dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania żaden inny podmiot nie posiadał pakietu akcji Spółki przekraczającego 5% udziału w ogólnej liczbie akcji.

W okresie od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego nie wystąpiły zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji Emitenta.

6.2.3. Stan posiadania akcji Emitenta i udziałów w podmiotach powiązanych przez osoby zarządzające i nadzorujące

Stan posiadania akcji przez Prezesa Zarządu – Pana Piotra Szewczyka oraz Wiceprezesa Zarządu – Pana Pawła Szumowskiego został przedstawiony powyżej w punkcie 6.3.2. "Akcjonariusze Emitenta posiadający znaczne pakiety akcji". Ponadto, zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu na dzień 30.06.2020 r. stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające/nadzorujące przedstawiał się następująco:

Członek Rady Nadzorczej Pan Artur Sieradzki 20.000 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,20 PLN każda, uprawniających do 20.000 głosów na Walnym Zgromadzeniu.

Pozostali Członkowie Rady Nadzorczej na dzień 30.06.2020 r. nie posiadali pośrednio lub bezpośrednio zarówno akcji, jak i opcji na akcje Spółki APS Energia S.A.

Osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają akcji ani udziałów w jednostkach powiązanych Emitenta. Powyższe informacje nie uległy zmianie od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego do dnia przekazania niniejszego sprawozdania (31.08.2020 r.).

6.2.4. Program akcji pracowniczych

Spółka nie realizuje obecnie programu akcji pracowniczych.

6.2.5. Nabycie akcji własnych

Spółka nie dokonała nabycia akcji własnych w 2020 roku.

6.2.6. Posiadacze papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne

Wszystkie wyemitowane przez APS Energia S.A. akcje są akcjami zwykłymi na okaziciela. Każda akcja w równym stopniu uprawnia właścicieli do korzystania z praw korporacyjnych.

6.2.7. Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu

Nie istnieją żadne ograniczenia odnoszące się do wykonywania prawa głosu na walnym zgromadzeniu APS Energia S.A.

6.2.8. Ograniczenia w przenoszeniu prawa własności papierów wartościowych

Statut nie zawiera postanowień ograniczających możliwość rozporządzania akcjami APS Energia S.A.

6.2.9. Umowy, w wyniku których mogą nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy

Na dzień 30.06.2020 r. oraz na dzień przekazania sprawozdania Zarząd Spółki APS Energia S.A. nie posiadał informacji dotyczących umów, które mogłyby skutkować w przyszłości zmianą w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

6.3. Organy Spółki

6.3.1. Zarząd

6.3.1.1. Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Zarządu

Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza, z wyjątkiem powołania członków pierwszego Zarządu, który został powołany uchwałą Walnego Zgromadzenia. Zgodnie z art. 368 § 4 Kodeksu Spółek Handlowych, członek Zarządu może być odwołany lub zawieszony w czynnościach także przez Walne Zgromadzenie. Zgodnie z art. 369 § 4 i 5 Kodeksu Spółek Handlowych, mandat członka Zarządu wygasa najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu, a przed tym dniem w razie śmierci, rezygnacji albo odwołania go ze składu Zarządu Spółki. Zgodnie z art. 370 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych, członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany.

Zgodnie z § 15 Statutu APS Energia S.A. Zarząd składa się z 1 do 5 członków powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą na wspólną 5-letnią kadencję, za wyjątkiem pierwszego Zarządu, w składzie jak niżej, który został powołany uchwałą Walnego Zgromadzenia.

Liczba członków Zarządu danej kadencji określana jest przez Radę Nadzorczą. Rada Nadzorcza ma również prawo do zawieszenia z ważnych powodów poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu oraz do delegowania członków Rady Nadzorczej, na okres nie dłuższy niż trzy miesiące, do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu, którzy zostali odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie mogą sprawować swoich czynności.

Na datę Raportu Zarząd Spółki jest dwuosobowy. W skład Zarządu wchodzi Piotr Sylwester Szewczyk - Prezes Zarządu oraz Paweł Szumowski – Wiceprezes Zarządu. Zarząd w niezmienionym składzie działa od powołania po raz pierwszy w spółce akcyjnej - uchwałą Walnego Zgromadzenia z 8 grudnia 2009 r., podjętą w związku z przekształceniem Spółki w spółkę akcyjną.

Poniżej przedstawiono informacje na temat członków Zarządu:

Skład Zarządu APS Energia SA
Imię i nazwisko	Stanowisko	Data objęcia funkcji w obecnej kadencji	Data upływu obecnej kadencji
Piotr Szewczyk	Prezes Zarządu	5 maja 2020 r.	5 maja 2025 r.
Paweł Szumowski	Wiceprezes Zarządu	5 maja 2020 r.	5 maja 2025 r.

Pan Piotr Szewczyk został powołany na stanowisko Prezesa Zarządu obecnej kadencji na podstawie uchwały Rady Nadzorczej nr 11/2020 z dnia 15 maja 2020 roku. Pan Paweł Szumowski został powołany na stanowisko Wiceprezesa Zarządu obecnej kadencji na podstawie uchwały Rady Nadzorczej nr 12/2020 z dnia 15 maja 2020 roku.

6.3.1.2. Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Zarządu

Łączna wartość wynagrodzenia otrzymanego od Spółki przez Członków Zarządu za I połowę 2020 r. wyniosła 312 tys. zł.

6.3.1.3. Umowy zawarte z osobami zarządzającymi

W dniu 31 sierpnia 2007 r. Spółka zawarła umowy o pracę z Piotrem Szewczykiem i Pawłem Szumowskim, które zastąpiły obowiązujące od 1 stycznia 2003 r. treści wiążące dotychczas strony umów o pracę. Umowy zostały zawarte na czas pozostawania przez pracownika członkiem Zarządu Spółki.

Umowa z Piotrem Szewczykiem, który zatrudniony jest na stanowisku Dyrektora Generalnego i Prezesa Zarządu, może być rozwiązana przez każdą ze stron z zachowaniem trzymiesięcznego okresu wypowiedzenia. Przedmiot umowy obejmuje kierowanie i zarządzanie działalnością Spółki.

Umowa z Pawłem Szumowskim, który zatrudniony jest na stanowisku Dyrektora ds. Technicznych i Wiceprezesa

Zarządu, może być rozwiązana przez każdą ze stron z zachowaniem trzymiesięcznego okresu wypowiedzenia. Przedmiot umowy obejmuje kierowanie i zarządzanie działalnością Spółki.

Umowy zawarte z członkami Zarządu określają wysokość wynagrodzenia członków Zarządu określone jako stała kwota wypłacana miesięcznie.

Członkowie Zarządu korzystają z samochodów służbowych.

Członkowie Zarządu zobowiązani są do zachowania w tajemnicy wszystkich informacji poufnych stanowiących tajemnice Spółki w okresie obowiązywania umów zawartych ze Spółką. Ponadto, w okresie obowiązywania łączących ich ze Spółką umów, zobowiązani są do powstrzymania się od prowadzenia działalności konkurencyjnej względem działalności Spółki. Natomiast zgodnie z dodatkowymi umowami o zakazie konkurencji zawartych w dniu 31 sierpnia 2007 r. pomiędzy Piotrem Szewczykiem i Pawłem Szumowskim, a Spółką nie będą oni w jakiejkolwiek formie bezpośrednio lub pośrednio, na własny rachunek lub na rachunek jakiejkolwiek osoby trzeciej, samodzielnie lub wspólnie z innymi osobami prowadzić jakiejkolwiek działalności konkurencyjnej rozumianej w szczególności jako każda działalność faktycznie wykonywana na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej i za granicą oraz działalność wykonywana na rzecz enumeratywnie wymienionych w umowie podmiotów. Działalność konkurencyjna może być podejmowana po uzyskaniu jednomyślnej zgody Zgromadzenia Wspólników i o ile członek Zarządu podejmujący taką działalność nie będzie w tym momencie wspólnikiem Spółki. Zakaz konkurencji przestaje obowiązywać w sytuacji, w której chociażby jeden z pozostałych wspólników Spółki podejmując działalność konkurencyjną, złamie postanowienia swojej umowy o zakazie konkurencji, naruszy przepisy dotyczące zakazu konkurencji obowiązujące w odrębnych przepisach bądź w Kodeksie spółek handlowych, o ile dany członek Zarządu jest nadal wspólnikiem Spółki.

6.3.2. Rada Nadzorcza

6.3.2.1. Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności oraz opiniuje sprawy dla potrzeb Walnego Zgromadzenia.

Zgodnie ze Statutem, Rada Nadzorcza liczy od pięciu do siedmiu członków w tym Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie na okres wspólnej kadencji. Kadencja członków Rady Nadzorczej wynosi trzy lata. Każdy Członek Rady Nadzorczej może zostać powołany na następne kadencje. W przypadku wygaśnięcia mandatu Członka Rady Nadzorczej, pozostali Członkowie Rady Nadzorczej, w terminie 60 dni od powzięcia informacji o tej okoliczności, mogą w drodze kooptacji uzupełnić skład Rady Nadzorczej. W takim przypadku mandat osoby wybranej w drodze kooptacji wygasa wraz z mandatami pozostałych Członków Rady Nadzorczej.

Na wniosek akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 1/5 kapitału zakładowego, wybór Rady Nadzorczej powinien być dokonany przez najbliższe Walne Zgromadzenie w drodze głosowania oddzielnymi grupami.

Liczbę członków Rady Nadzorczej danej kadencji określa Walne Zgromadzenie. Rada Nadzorcza wybiera ze swego grona Przewodniczącego Rady Nadzorczej.

Skład Rady Nadzorczej APS Energia SA
Imię i nazwisko	Stanowisko	Data objęcia funkcji w obecnej kadencji	Data upływu obecnej kadencji
Dariusz Tenderenda	Przewodniczący Rady Nadzorczej	22 czerwca 2018 r.	22 czerwca 2021 r.
Henryk Malesa	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej	22 czerwca 2018 r.	22 czerwca 2021 r.
Artur Sieradzki	Sekretarz Rady Nadzorczej	22 czerwca 2018 r.	22 czerwca 2021 r.
Tomasz Szewczyk	Członek Rady Nadzorczej	22 czerwca 2018 r.	22 czerwca 2021 r.
Agata Klimek-Cortinovis	Członek Rady Nadzorczej	22 czerwca 2018 r.	22 czerwca 2021 r.

Poniżej przedstawiono informacje na temat członków Rady Nadzorczej:

Podstawą powołania przez obecnych Członków Rady Nadzorczej są uchwały od nr 15/2018 do nr 19/2018 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 22 czerwca 2018 r.

6.3.2.2. Status członków Rady Nadzorczej

Zgodnie z postanowieniami Regulaminu Rady Nadzorczej, od momentu dopuszczenia akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym w skład Rady Nadzorczej powinny wchodzić co najmniej dwie osoby, które spełniają kryteria niezależności.

W zakresie oceny kryteriów niezależności stosuje się wymogi określone w Ustawie o biegłych rewidentach firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r., Załącznik II do Zalecenia Komisji Europejskiej Komisji nr 2005/162/WE z dnia 15 lutego 2005 r. dotyczącego roli dyrektorów nie wykonawczych lub będących członkami rady nadzorczej spółek giełdowych i komisji rady (nadzorczej) oraz postanowienia aktualnie obowiązujących Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW. W opinii Spółki, Członkami Rady Nadzorczej spełniającymi aktualnie powyższe kryteria niezależności są: Pani Agata Klimek-Cortinovis, Dariusz Tenderenda, Artur Sieradzki oraz Pan Henryk Malesa. Zgody co najmniej jednego niezależnego Członka Rady Nadzorczej wymagają uchwały w sprawach:

1. istotnego świadczenia z jakiegokolwiek tytułu przez Spółkę na rzecz członków Zarządu,
1. wyrażenia zgody na zawarcie przez Spółkę istotnej umowy z podmiotem powiązanym za wyjątkiem transakcji typowych, zawieranych na warunkach rynkowych w ramach prowadzonej działalności operacyjnej,
1. wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych Spółki.

6.3.2.3. Powołane Komitety

Do dnia 15 października 2017 r. funkcję Komitetu Audytu pełniła Rada Nadzorcza (z dniem 30 czerwca 2014 r. Walne Zgromadzenie Spółki powierzyło, uchwałą nr 28/2014 Radzie Nadzorczej zadania Komitetu Audytu. Uchwała weszła w życie w dniu dopuszczenia akcji Spółki do notowań na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.). W dniu 16 października 2017 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę nr 10/2017 w sprawie powołania Komitetu Audytu w spółce APS Energia S.A., zgodnie z wymogami Ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym. Na dzień 30 czerwca 2020 roku skład Komitetu Audytu przedstawiał się następująco:

1) Henryk Malesa- Przewodniczący Komitetu;
2) Dariusz Tenderenda Wiceprzewodniczącego Komitetu Audytu;
3) Artur Sieradzki Sekretarz Komitetu Audytu.

Wszyscy członkowie komitetu audytu, w tym przewodniczący komitetu audytu są niezależni tj. spełniają kryteria określone w art. 129 ust. 3 Ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym.

Osobą posiadającą wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości w Komitecie Audytu jest Dariusz Tenderenda, a osobą posiadającą wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa APS Energia S.A. jest Henryk Malesa.

6.3.2.4. Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Rady Nadzorczej

Łączna wartość wynagrodzenia otrzymanego od Spółki przez Członków Rady Nadzorczej za I połowę 2020 r. wyniosła 78,6 tys. zł.

7. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE

7.1. Informacje o postępowaniach

APS Energia S.A. i jednostki od niej zależne nie są stroną istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta lub jego jednostki zależnej, których łączna wartość stanowi odpowiednio co najmniej 10 % kapitałów własnych APS Energia S.A.

7.2. Informacja o firmie audytorskiej

Podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania jednostkowego Jednostki Dominującej i sprawozdania skonsolidowanego jest UHY ECA Audyt Sp. z o.o. Sp. k. z siedzibą w Warszawie 01-377, ul. Połczyńska 31A, wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 3115. W dniu 8.07.2020 roku Zarząd zawarł umowę na podstawie uchwały Rady Nadzorczej z dn. 15 maja 2020 r. na badania m.in.:

1. jednostkowego sprawozdania finansowego spółki APS Energia S.A. sporządzonego wg stanu na 31.12.2020 roku zgodnie z MSSF,
1. skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej APS Energia sporządzonego wg stanu na 31.12.2020 roku zgodnie z MSSF.

Ten sam podmiot został wybrany do dokonania przeglądu sprawozdań śródrocznych.

7.3. Informacja dotycząca zatrudnienia

Poniżej struktura zatrudnienia w Grupie APS Energia i jednostce dominującej. Stan zatrudnienia w I połowie 2020 r. zmalał w Grupie o 2,1%.

	Grupa APS Energia		APS Energia S.A.
Wyszczególnienie	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2020	31.12.2019
Zarząd	8	8	2	2
Administracja	59	54	31	30
Dział sprzedaży	58	62	23	23
Pion produkcji	219	229	146	158
Pozostali	33	32	0	0
Razem	377	385	202	213

Spadek zatrudnienia miał głównie miejsce w działach produkcji i sprzedaży.

7.4. Działalność promocyjna

Grupa APS Energia prowadzi działalność promocyjną w prasie branżowej i ekonomicznej, branżowych portalach internetowych oraz poprzez organizację wydarzeń i uczestnictwo w krajowych i międzynarodowych targach, konferencjach i seminariach.

W I półroczu 2020 na działalność promocyjną miała wpływ pandemia COVID-19. Zaplanowane targi i konferencje branżowe, jak i własne seminaria zostały odwołane lub przeniesione na kolejny rok.

Dbając o współpracę międzynarodową Spółka dołączyła w pierwszej połowie 2020 r. do członków Polsko-Ukraińskiej Izby Gospodarczej i Polsko-Rosyjskiej Izby Handlowo-Przemysłowej.

W prasie i na portalach branżowych pojawiły się m.in.:

Styczeń:

– coroczna publikacja w albumie Greenevo – akcelerator zielonych technologii, wydawanym przez Ministerstwo Klimatu

– artykuł promujący bezprzewodowy system zasilania PULSTAR

Luty:

Album "Polskie innowacje: krok w przyszłość" wydany przez Ministerstwo Funduszy i Polityki Regionalnej - artykuł "Pociąg do innowacji" został poświęcony w całości działalności APS Energia. Autorzy artykułu docenili spółkę za nowoczesne i energooszczędne systemy zasilania gwarantowanego, wskazując na efektywne wykorzystane środków

unijnych przeznaczonych na badania i rozwój spółki. Powstaniu publikacji towarzyszyły krótkie wywiady – z Piotrem Szewczykiem – prezesem zarządu APS Energia oraz Januszem Wiśniewskim – za-ca dyrektora R&D, które są dostępne na Youtube.

marzec:

portal elektro.info.pl oraz Elektro Info wydanie magazynowe (03/2020) - "Systemy zarządzania dystrybucją energii w energetyce rozproszonej"

maj

portal Elektrosystemy - artykuł "APS Energia skorzystała z tarczy antykryzysowej"

czerwiec:

Elektro Info wydanie magazynowe (6/2020) – Reklama APS Storage – systemów magazynowania energii przy artykule "Technologie magazynowania i zastosowanie magazynów energii"

lipiec:

Elektro Info wydanie magazynowe (7/8 2020) – "Zestawienie zasilaczy UPS o mocy do 800 kVA"

Na portalach biznesowych i finansowych były publikowane artykuły dotyczące bieżących wydarzeń w Spółce, działalności inwestycyjnej oraz jej możliwości akwizycyjnych (publikacje są udostępniane na stronie http://www.apsenergia.pl/about-company/media):

luty

wnp.pl - "APS Energia z kolejnymi dostawami do elektrowni jądrowej Kursk 2"
forsal.pl, money.pl, wyborcza.biz, evertiq.pl – "APS Energia kupiła budynek admin.-produkc. w Jekaterenburgu za 80 mln RUB netto"
parkiet.com – "Rynek rosyjski napędzi sprzedaż",
bankier.pl, wyborczabiz.pl, naklei.pl, wnp.pl, forsal.pl – "APS Energia przyjął zamówienia od H. Cegielski - FPS warte 16,54 mln zł".

kwiecień

akcjonariat.pl, parkiet.pl – "Rekordowe wyniki APS Energia"
isbnews.pl – "APS Energia miała 10,64 mln zł zysku netto, 16,1 mln zł EBITDA w 2019 r."
pb.pl – "Pandemia utrudnia ekspansję APS Energii"
akcjonariat.pl, isbnews.pl – "APS Energia proponuje dywidendę o stopie powyżej 3%"
investmentreport.co – Interview with Piotr Szewczyk, CEO APS Energia

czerwiec

Parkiet i parkiet.pl – "APS Energia: Wyniki I kwartału pod wpływem Covid-19"
akcjonariat.pl, strefainwestorow.pl, isbnews.pl – "Grupa APS Energia zbudowała rekordowy backlog"

sierpień

Parkiet, parkiet.pl, Parkiet TV (youtube) – rozmowa #prostozparkietu "APS Energia przygotowuje się do przejęć"

c) działalność CSR:

W ramach prowadzonej działalności w obszarze CSR, czyli społecznej odpowiedzialności biznesu firma prowadziła też działania służące podniesieniu komunikacji wewnętrznej spółki i integracji pracowniczej. W spółce działają dwa Kluby Pracownicze: Klub Biegacza "WTE I WEWTE" oraz Klub Fotograficzny "OBIEKTYWNI".

Grupa APS Energia buduje swój wizerunek również poprzez działalność sponsoringową, jak sponsorowanie drużyny AZS Politechnika Warszawska, Sekcji Judo Politechniki Warszawskiej. Stałym elementem promocji Grupy są seminaria naukowo-techniczne organizowane przez podmioty z branży energetycznej oraz konferencje naukowe, współorganizowane z uczelniami technicznymi. APS Energia S.A. promuje na nich swoje rozwiązania technologiczne w dziedzinie elektroenergetyki, prezentując dokonania zespołu R&D, kierowanego przez wysokiej klasy ekspertów i pracowników naukowych Politechniki Warszawskiej.

APS Energia dba też o wizerunek wśród lokalnej społeczności ściśle współpracując z władzami Gminy Nieporęt i angażując się w działalność sponsoringową wydarzeń organizowanych na terenie gminy.

7.5. Kontakt dla inwestorów

Michał Maszkiewicz, Dyrektor Finansowy [email protected] Tel:+48 (22) 762 00 00 www.apsenergia.pl

Grzegorz Grelo, MakMedia Group Tel.: +48 600 450 074 Tel.: +48 22 646 15 64 [email protected]

PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU

DATA	IMIĘ I NAZWISKO	STANOWISKO/FUNKCJA	PODPIS
31 sierpnia 2020 r.	Piotr Szewczyk	Prezes Zarządu
31 sierpnia 2020 r.	Paweł Szumowski	Wiceprezes Zarządu

AI Terminal

APS Energia S.A.

5504_rns_2020-08-31_68006c3b-b5c3-4f80-9cd8-c49905f8ceca.pdf

Śródroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej APS Energia i jednostki APS Energia S.A. za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2020 roku

Spis treści

1. WYBRANE DANE FINANSOWE

2. ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ APS ENERGIA

2.1. Podstawowe informacje o Spółce i Grupie Kapitałowej

2.2. Organizacja Grupy Kapitałowej

2.2.1. Struktura Grupy Kapitałowej

2.2.2. Jednostki podlegające konsolidacji

2.2.3. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

2.2.4. Oddziały

2.3. Zmiany w zasadach zarządzania Grupą Kapitałową

2.4. Powiązania organizacyjne lub kapitałowe

3. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ APS ENERGIA

3.1. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach

Prezentacja wybranych produktów oferowanych przez Emitenta

Przykładowe zastosowanie produktów oferowanych przez Emitenta

Działalność spółki zależnej ENAP S.A. w Wilczkowicach Górnych (gmina Kozienice)

3.2. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju

Produkty dla trakcji dynamicznej

Audyty certyfikacyjne w Grupie APS Energia

Energetyka atomowa

Certyfikat Underwriters Laboratories (UL)

Rozbudowa i unowocześnienie laboratorium R&D

3.3. Informacje o rynkach zbytu

3.4. Informacje o źródłach zaopatrzenia

3.5. Inwestycje

3.5.1. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne

Nakłady na działalność badawczo-rozwojową

Obecnie prowadzone główne inwestycje

Zakup i wdrożenie nowego systemu informatycznego

Inwestycje w prace badawczo-rozwojowe i certyfikacje

3.5.2. Lokaty kapitałowe

3.6. Informacja o umowach zawartych przez Grupę Kapitałową

3.6.1. Umowy znaczące dotyczące działalności operacyjnej

Ogłoszenie wyników przetargu na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych elektrowni atomowej "Akkuyu"

3.6.2. Umowy dotyczące kredytów i pożyczek

3.6.2.1.Umowy dotyczące kredytów i pożyczek zaciągniętych w I połowie 2020 roku

3.6.2.2.Umowy wypowiedziane lub rozwiązane w I połowie 2020 roku

3.6.2.3.Umowy kredytowe i pożyczki zawarte w I połowie 2020 roku

3.6.3. Inne znaczące umowy

3.6.4. Poręczenia i gwarancje

3.6.4.1.Udzielone poręczenia i gwarancje

3.6.5. Transakcje z podmiotami powiązanymi

3.7. Informacje o pozostałych znaczących zdarzeniach

3.7.1. Znaczące zdarzenia i czynniki w I połowie 2020 roku

Nabycie nieruchomości zabudowanej w Jekaterenburgu

Wypowiedzenie umowy na dostawę urządzeń zasilania awaryjnego

Otrzymanie subwencji finansowej w ramach programu Tarczy Finansowej PFR dla Małych i Średnich Firm

Odstąpienie od stosowania Polityki Wynagrodzeń w zakresie zmiennych składników wynagrodzenia Zarządu Spółki

Ogłoszenie wyników przetargu na dostawę systemów zasilania bezprzerwowego dla bloków energetycznych elektrowni atomowej "Akkuyu"

Wpływ skutków pandemii Covid-19 na działalność Grupy

3.7.2. Znaczące zdarzenia i czynniki po 30 czerwca 2020 r.

3.8. Informacje o czynnikach i zdarzeniach o nietypowym charakterze

4. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWO – MAJĄTKOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ I JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

4.1. Informacja nt. sytuacji finansowej

4.1.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Suma bilansowa

części z przesunięć odbiorów urządzeń.

Struktura pasywów

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

4.1.2. Sprawozdanie z całkowitych dochodów

niższe o 31,4%.

4.1.3. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

4.1.4. Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

Podział wyniku finansowego za rok 2019

4.1.5. Wskaźniki finansowe

4.1.6. Istotne pozycje pozabilansowe

4.2. Struktura produktowa i geograficzna osiąganych przychodów

Sprzedaż krajowa i zagraniczna

Struktura produktowa sprzedaży

4.3. Instrumenty finansowe

4.3.1. Wykorzystywane instrumenty finansowe

4.3.2. Cele i metody zarządzania ryzykiem finansowym

4.4. Ocena zarządzania zasobami finansowymi

4.5. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

4.6. Wykorzystanie środków z emisji

4.7. Polityka dywidendowa