Grupa Azoty S.A.

Earnings Release • Feb 11, 2021

W celu umożliwienia oceny wpływu zmian cen surowców i produktów na światowych rynkach na zyskowność rafinerii Grupa LOTOS S.A. ("Spółka") powraca do publikacji modelowej marży rafineryjnej i udostępnia zaktualizowany, dostosowany do nowej struktury uzysków produktów model kalkulacji marży, uwzględniający zwiększoną kompleksowość przerobu ropy naftowej na skutek realizacji Projektu Efektywnej Rafinacji ("Projekt EFRA"), a także szeregu pomniejszych inwestycji poprawiających efektywność przerobu, w tym Węzła Odzysku Wodoru.

Nowa modelowa marża rafineryjna zastępuje poprzednią marżę, opublikowaną w dniu 27 czerwca 2016 roku raportem bieżącym nr 26/2016 (link: https://inwestor.lotos.pl/1185/p,194,i,910/raporty_i_dane/raporty_biezace/korekta_metodologii_kalkulacji_modelowej_marzy_rafineryjnej_grupy_lotos_sa). W związku z procesem uruchamiania instalacji Projektu EFRA i zmieniającą się strukturą produktów dotychczasowa modelowa marża rafineryjna przestała przedstawiać zyskowność rafinerii oraz odzwierciedlać strukturę uzysków, przez co jej publikacja została zawieszona w październiku 2019 roku.

Zaktualizowana metodyka kalkulacji marży modelowej przedstawia się następująco:

- marża modelowa obliczana jest dla struktury uzysków wynikającej z uśrednionego scenariusza typowej pracy rafinerii Grupy LOTOS S.A. (z pominięciem sezonowości rocznej);

- założono przerób roczny wynikający z 94% wykorzystania mocy wytwórczych instalacji destylacyjnych;

- założono, że całość wsadu stanowi ropa typu Ural, której wartość ustalana jest jako suma notowania Dated Brent i spreadu Ural/Brent;

- do kalkulacji marży przyjęto uproszczoną strukturę uzysków, której przypisano następujące indeksy cenowe (ang. ticker):

23% benzyna (w tym ksyleny, reformat, benzyna surowa) – Gasoline Premium Unleaded, ticker:

PU-10PP-ARA,

63% olej napędowy (w tym paliwo lotnicze, lekki olej opałowy, bazy olejowe) – Diesel, ticker:

ULSD10-C-NEW

8% ciężki olej opałowy (w tym: asfalt, koks naftowy) – Fuel Oil 3,5%, ticker: HFO-ARA

6% wsadu stanowi zużycie własne rafinerii;

- kalkulację pomniejszono o szacowany koszt zużycia gazu ziemnego, który jest podstawowym paliwem używanym do procesów produkcyjnych na przerobioną baryłkę ropy naftowej – obliczany jako iloczyn współczynnika 0,1 oraz notowań indeksu gazu ziemnego z rynku dnia następnego (RDNg) na Towarowej Giełdzie Energii (indeks TGEgasDA) przeliczonego na koszt w USD za MWh.

Matematycznie wyrażony wzór na marżę modelową Grupy LOTOS S.A.:

Modelowa marża rafineryjna [USD/baryłka] = przychody (produkty z 94% przerobionej ropy = 23% benzyna + 63% diesel + 8% ciężki olej opałowy) – koszty (100% przerobionej ropy naftowej + koszt zużycia gazu ziemnego)

Prezentowany model operuje na uproszczonych założeniach, tj.:

- agreguje uzyski do trzech podstawowych grup produktów,

- nie uwzględnia różnic w cenach osiąganych przez Grupę LOTOS S.A. poprzez sprzedaż produktów na różnych geograficznych rynkach zbytu, w tym na rynku krajowym (realizowane premie i dyskonta do benchmarku),

- pomija wykorzystywanie różnych gatunków ropy naftowej będących wsadem dla rafinerii.

Model marży służy przedstawieniu jedynie hipotetycznej zyskowności rafinerii, działającej w ramach określonej konfiguracji technologicznej, opartej na notowaniach rynku Europy północno - zachodniej publikowanych przez Refinitiv. W konsekwencji wartości prezentowanej marży modelowej nie są tożsame z rzeczywistymi wartościami marży rafineryjnej uzyskiwanymi w podlegającej sezonowości i optymalizacji pracy rafinerii Grupy LOTOS S.A.

Wartości modelowej marży rafineryjnej w ujęciu miesięcznym, kwartalnym, rocznym i dziennym

(tj. 5-dniowa średnia krocząca) publikowane będą na stronie relacji inwestorskich Spółki.

Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 MAR – informacje poufne.