Wirtualna Polska Holding S.A.

Management Reports • Mar 30, 2021

Raport 1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe 2. Charakterystyka Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding 3. Omówienie wyników finansowych i sytuacji majątkowej Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding 4. Omówienie wyników finansowych i sytuacji majątkowej spółki 5. Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na działalność i wyniki finansowe spółki i grupy kapITAłowej 6. Czynniki, KTÓRE W OCENIE ZARZĄDU BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE spółki i GRUPY KAPITAŁOWEJ W KOLEJNYCH OKRESACH 7. Istotne UMOWY i zdarzenia, które wystąpiły w 2020 roku 8. CZYNNIKI RYZYKA ISTOTNE DLA ROZWOJU spółki i GRUPY kapitałowej 9. Organy, AKCJE I AKCJONARIAT 10. Informacje uzupełniające 1 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku 2 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku 1. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE 3 2. CHARAKTERYSTYKA GRUPY KAPITAŁOWEJ WIRTUALNA POLSKA HOLDING 4 3. OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH I SYTUACJI MAJĄTKOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ WIRTUALNA POLSKA HOLDING 14 4. OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH I SYTUACJI MAJĄTKOWEJ SPÓŁKI 25 5. CZYNNIKI I ZDARZENIA, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCE ZNACZĄCY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ I WYNIKI FINANSOWE SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ 29 6. CZYNNIKI, KTÓRE W OCENIE ZARZĄDU BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ W KOLEJNYCH OKRESACH 35 7. ISTOTNE UMOWY I ZDARZENIA, KTÓRE WYSTĄPIŁY W 2020 ROKU 37 8. CZYNNIKI RYZYKA ISTOTNE DLA ROZWOJU SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ 39 9. ORGANY, AKCJE I AKCJONARIAT 49 10. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE 54 3 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku 1. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE Poniższe tabele przedstawiają wybrane skonsolidowane dane finansowe za okres 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 i 2019 roku. Wybrane dane finansowe zawarte w poniższych tabelach zostały zaprezentowane w tys. złotych, o ile nie zaznaczono inaczej. Informacje zawarte w tych tabelach powinny być czytane razem z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 oraz z informacjami zawartymi w punkcie 3 niniejszego sprawozdania. Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 w tys. zł w tys. EUR Segment ONLINE Przychody ze sprzedaży 605 735 688 379 135 384 160 021 Przychody gotówkowe ze sprzedaży 589 468 665 150 131 748 154 621 Skorygowana EBITDA (wg. MSSF 16) 215 042 223 282 48 063 51 904 EBITDA (wg. MSSF 16) 200 670 213 807 44 850 49 702 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 w tys. zł w tys. EUR Segment TV Przychody ze sprzedaży 26 551 20 321 5 934 4 724 Przychody gotówkowe ze sprzedaży 26 551 20 321 5 934 4 724 Skorygowana EBITDA (wg. MSSF 16) 1 880 (4 339) 420 (1 009) EBITDA (wg. MSSF 16) 1 880 (4 580) 420 (1 065) Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 w tys. zł w tys. EUR Segmenty łącznie Przychody ze sprzedaży 632 286 708 700 141 318 164 745 Przychody gotówkowe ze sprzedaży 616 019 685 471 137 682 159 345 Skorygowana EBITDA (wg. MSSF 16) 216 922 218 943 48 483 50 896 EBITDA (wg. MSSF 16) 202 550 209 227 45 271 48 637 Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych (80 839) (79 282) (18 068) (18 430) Zysk na działalności operacyjnej 121 711 129 945 27 203 30 207 Wynik na działalności finansowej (30 312) (31 092) (6 775) (7 228) Zysk przed opodatkowaniem 91 399 98 853 20 428 22 979 Zysk netto 81 699 71 132 18 260 16 535 Na dzień 31 grudnia 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Na dzień 31 grudnia 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 w tys. zł w tys. EUR Aktywa razem 1 243 833 1 145 069 269 531 268 890 Aktywa trwałe 887 333 909 137 192 280 213 488 Aktywa obrotowe 356 500 235 932 77 251 55 403 Zobowiązania długoterminowe 435 538 426 587 94 379 100 173 Zobowiązania krótkoterminowe 210 601 205 355 45 636 48 222 Kapitał własny 597 694 513 127 129 517 120 495 Kapitał zakładowy 1 457 1 451 316 341 Udziały niedające kontroli 11 036 12 246 2 391 2 876 4 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 w tys. zł w tys. EUR Przepływy netto z działalności operacyjnej 211 024 188 986 47 165 43 932 Przepływy netto z działalności inwestycyjnej (65 824) (109 147) (14 712) (25 372) Przepływy netto z działalności finansowej (31 630) (72 551) (7 069) (16 865) Przepływy pieniężne netto razem 113 570 7 288 25 383 1 694 Przeliczenie na euro zostało dokonane zgodnie z poniższymi zasadami: kwoty przedstawione w złotych na dzień 31 grudnia 2020 roku zostały przeliczone na euro według kursu odpowiednio 4,6148 (obowiązujący kurs wymiany NBP na dzień 31 grudnia 2020 roku), kwoty przedstawione w złotych na dzień 31 grudnia 2019 roku zostały przeliczone na euro według kursu odpowiednio 4,2585 (obowiązujący kurs wymiany NBP na dzień 31 grudnia 2019 roku), kwoty przedstawione w złotych za okres roku obrotowego zakończonego 31 grudnia 2020 roku zostały przeliczone według kursu odpowiednio 4,4742 (średnia arytmetyczna obowiązujących kursów wymiany NBP na ostatni dzień każdego miesiąca 2020 roku), kwoty przedstawione w złotych za okres roku obrotowego zakończonego 31 grudnia 2019 roku zostały przeliczone według kursu odpowiednio 4,3018 (średnia arytmetyczna obowiązujących kursów wymiany NBP na ostatni dzień każdego miesiąca 2019 roku). 2. CHARAKTERYSTYKA GRUPY KAPITAŁOWEJ WIRTUALNA POLSKA HOLDING INFORMACJE OGÓLNE I PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ Spółka Wirtualna Polska Holding SA („Spółka”, „WPH”, „WPL”) jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000407130. Spółce nadano numer statystyczny REGON 016366823. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy ulicy Żwirki i Wigury 16. Spółka została utworzona na czas nieoznaczony. Podstawowym przedmiotem działania Spółki jest działalność holdingu finansowego oraz świadczenie usług zarządzania. Spółka jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding. PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI GRUPY Wirtualna Polska to holding technologiczny. Serwisy Grupy WP przygotowujemy w oparciu o innowacyjne rozwiązania, które pozwalają nam na poszerzanie grupy odbiorców oraz precyzyjne dostarczanie usług i reklam. Naszą misją jest pozostawanie partnerem pierwszego wyboru Polaków, dostarczając angażujące informacje, rozrywkę i usługi oraz inspirację w codziennych decyzjach. Zarówno dla użytkowników, jak i kontrahentów, chcemy być wiarygodną marką zaufania zarówno pod względem treści, jak i oferty. Ciągle szukamy nowych rozwiązań, by wspólnie z partnerami realizować potrzeby naszych użytkowników. Zgodnie z ostatnimi dostępnymi danymi z badania Mediapanel za luty 2021 roku serwisy Grupy Wirtualna Polska odwiedziło 21,4 mln realnych użytkowników, którzy wygenerowali 3,2 mld odsłon. Łączny czas jaki spędzili w serwisach wyniósł 25,1 mln godzin. Zasięg Grupy to 64,6%. Wirtualna Polska prowadzi działalność na polskim rynku reklamy online oferując swoim klientom szeroką gamę produktów reklamowych. Należą do nich m.in. nowoczesne reklamy display, w tym m.in. reklamy wideo online, reklamy wysyłane pocztą elektroniczną, reklamy na urządzenia mobilne oraz reklamy oparte na modelu efektywnościowym (tj. rozliczane za przejścia do strony, wypełnienie formularza, rejestracje, zakup towarów lub usług, lead generation, performance 5 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku marketing). WP od lat rozwija sprzedaż w inteligentnym modelu programatycznym, który dostarcza wielu rozbudowanych metryk służących mierzalności prowadzonych kampanii. Nasi dziennikarze codziennie przygotowują dziesiątki materiałów, wśród nich wywiady, relacje wideo, opinie, reportaże i newsy. Dostarczają bieżących informacji, komentują aktualne wydarzenia i przedstawiają ciekawostki ze świata rozrywki. To dzięki nim Wirtualna Polska jest miejscem, do którego Internauci wracają każdego dnia. Wirtualna Polska jest dla nas i naszych użytkowników centrum wydarzeń, którymi żyje Polska. To dzięki zespołowi pracowników i współpracowników Wirtualnej Polski Strona Główna WP dystansuje konkurencję i zajmuje 1. miejsce w badaniu Mediapanel. Portfolio WP to również szereg serwisów tematycznych. Codziennie prezentujemy najważniejsze wiadomości z kraju i ze świata, prowadzimy najpopularniejszy serwis finansowy w Polsce, dostarczamy również pełny przegląd informacji sportowych, treści motoryzacyjne, technologiczne, lifestylowe i rozrywkowe. W marcu 2020 roku do rodziny naszych serwisów dołączony został serwis Polygamia.pl, a we wrześniu serwis Vibez oraz praca.money.pl. Zespół money.pl, największego polskiego serwisu ekonomicznego, w październiku uruchomił nową odsłonę serwisu rekrutacyjnego praca.money.pl. Znalazły się w nim m.in. oferty pracy, poradniki, kalkulator wynagrodzeń i wzory dokumentów dla szukających pracy. Wydawca oferuje również narzędzia employer brandingowe dla pracodawców, jak content marketing czy targetowane kampanie wideo i display. W nowej odsłonie serwisu praca.money.pl, dostępnych jest blisko 60 tys. ofert pracy. Wygląd serwisu oraz jego architektura zostały zaprojektowane z myślą o użytkownikach mobilnych. Serwis tworzy zupełnie nowa, stworzona od podstaw redakcja młodych redaktorów, twórców wizualnych oraz konsultantów i przedstawicieli generacji Z. Na łamach serwisu można spotkać cykle tematyczne związane z ekologią, edukacją seksualną, walką z dyskryminacją, zdrowiem psychicznym, a także szeregiem tematów lifestylowych. Zespół składa się z osób w wieku od 18 do 23 lat, które pracują zdalnie i przygotowują materiały całkowicie poza cyklem wydawniczym tradycyjnego medium internetowego. Jest to jeden z najstarszych serwisów o tematyce gamingowej w Polsce. Po przyłączeniu do portfolio Wirtualnej Polski został gruntownie przebudowany i zmodernizowany technologicznie. 6 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Usługami, które ułatwiają naszym użytkownikom komunikację są również WP Poczta i o2 poczta. Oferują m.in. nielimitowaną pojemność skrzynki i załączniki do 100 MB. Wyróżniają się wysokim poziomem zabezpieczeń i rozwiązaniami dla biznesu. W 2020 roku rozwijaliśmy funkcjonalności poczty m.in. wprowadzając usługę 1Login od WP. Pozwala ona nie tylko na dodatkowe, dwuskładnikowe zabezpieczenie konta, ale także prostsze logowanie do wielu innych usług. Do końca 2020 roku z usługi korzystało ponad 3 miliony internautów. W ramówce Telewizji WP znaleźć można światowe filmy i seriale nieemitowane wcześniej w polskich kanałach otwartej telewizji. Stacja pokazuje autorskie programy publicystyczne, programy rozrywkowe oraz dokumenty i cykle o remontowaniu i urządzaniu wnętrz. Zgodnie z danymi Nielsen Audience Measurement, Telewizja WP w 2020 roku zanotowała rekordowy wynik 0,67% SHR w grupie komercyjnej 16-49. Wyprzedziła w ten sposób wszystkie kanały MUX8, również w dystrybucji naziemnej oraz kablowej. W sumie przez cały 2020 rok Telewizja WP dotarła do 9,5 mln widzów, co stanowi wzrost o 7 punktów procentowych w stosunku do 2019 roku. Telewizja WP dostępna jest naziemnie na ósmym multipleksie (MUX8), na platformach Cyfrowy Polsat i CANAL+, w najlepszych sieciach kablowych oraz w usłudze WP Pilot. Naszym użytkownikom oferujemy również możliwość odbioru tradycyjnej telewizji w wersji online. WP Pilot umożliwia oglądanie ponad 100 kanałów telewizyjnych, z czego ponad 30 całkowicie za darmo. Usługa jest dostępna bez konieczności podpisywania umowy i bez dekodera. W 2020 roku rozwinęliśmy także streaming wydarzeń na żywo, który cieszył się dużą popularnością internautów, m.in. transmisje sportowe i koncerty. Telewizję oglądać można poprzez stronę internetową, aplikacje na platformy Android, iOS, Windows i Xbox oraz z wykorzystaniem Chromecast i Airplay. OpenFM to najpopularniejsze polskie radio internetowe. Do dyspozycji słuchaczy jest niemal 200 zróżnicowanych stacji muzycznych, które podzielone są na kategorie tematyczne. Usługa jest dostępna pod adresem www.open.fm oraz przez aplikację mobilną na platformy Android i iOS. Wirtualna Polska prowadzi działalność na polskim rynku reklamy online, oferując swoim klientom szeroką gamę produktów reklamowych. Należą do nich m.in. nowoczesne reklamy display, w tym m.in. reklamy wideo online, reklamy wysyłane pocztą elektroniczną, reklamy na urządzenia mobilne oraz reklamy oparte na modelu efektywnościowym (tj. rozliczane za przejścia do strony, wypełnienie formularza, rejestracje, zakup towarów lub usług, lead generation, performance marketing). WP od lat rozwija sprzedaż w inteligentnym modelu programatycznym, który dostarcza wielu rozbudowanych metryk służących mierzalności prowadzonych kampanii. 7 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Rok 2020 to wiele nowości w ofercie reklamowej wideo, m.in. krótkie spoty wideo Bumper Video Ad, Vertical Video Ad w odpowiedzi na oglądanie przez użytkownika wideo na telefonach w pozycji pionowej czy dalszy rozwój angażujących Interaktywnych Spotów Wideo z ankietą albo planszą produktową. WP wprowadziła również ofertę WP Custom, która opiera się na elastycznym podejściu do rozliczania wybranych przez reklamodawcę standardów widzialności display. 2020 rok to dla obszaru big daty w reklamie rozwój profili konsumenckich, które umożliwiają precyzyjne dotarcie do użytkowników korzystających z określonych usług i serwisów. WP w swojej strategii stawia na autorskie rozwiązania technologiczne i innowacje w ramach holdingu. WP Marketing Platform to kompleksowa platforma technologiczna, którą stworzyliśmy w 2020 roku, służy do prowadzenia skutecznych działań reklamowych na powierzchniach własnych, spółek Wirtualnej Polski Holding oraz współpracujących z WP wydawców zewnętrznych. W jej skład wchodzi zaawansowany adserwer realizujący kampanie bazujące na danych o użytkownikach, wieloetapowych scenariuszach zaangażowania i skutecznym finalizowaniu transakcji. Wśród innowacji Wirtualnej Polski należy zwrócić szczególną uwagę na rozwiązanie WP Sales Booster, które odpowiada za realizację skutecznych kampanii sprzedażowych z wykorzystaniem algorytmów sztucznej inteligencji pozwalających na dynamiczny dobór grupy docelowej, stawki zakupu powierzchni itp. w wybranych branżach np. fashion, w zależności od zmieniających się realiów rynkowych. Podstawą działania WP Sales Booster jest umiejętność dynamicznego doboru: grupy docelowej, stawki zakupu powierzchni oraz prezentacji odpowiednich produktów. E-commerce Grupy WP to kompleksowe rozwiązania technologiczne, gwarancja efektywnego dotarcia do odbiorcy, dostarczanie użytkownikom informacji o trendach oraz rekomendacje zakupowe. Grupa działa w obszarach turystyki, mody, wyposażenia wnętrz i projektowania domów, usług finansowych oraz motoryzacji. Istotna część działalności Grupy w roku 2020 została dotknięta skutkami wybuchu pandemii COVID-19. Lockdown, restrykcje dotyczące przemieszczania się (szczególnie istotne dla branży turystycznej) i ogólne pogorszenie koniunktury gospodarczej spowodowały konieczność dostosowania biznesów Grupy do nowej sytuacji rynkowej. Spółki podjęły szereg działań związanych z poszukiwaniem nowych źródeł przychodów i zmniejszaniem kosztów, mających na celu umożliwienie kontynuowania działalności w warunkach wysokiej niepewności. Należy jednocześnie podkreślić, że okres od marca 2020 r. jest również intensywnie wykorzystywany przez spółki Grupy do rozwoju produktowego, wprowadzania optymalizacji procesowych oraz realizacji inicjatyw technologicznych. Działania te mają przynieść poprawę pozycji konkurencyjnej spółek Grupy po zakończeniu epidemii. Serwisy turystyczne wchodzące w skład Grupy zapewniają kompleksową ofertę dla podróżujących oraz poszukujących noclegów w kraju i za granicą. Wakacje.pl to pierwszy portal turystyczny w Polsce i dynamicznie rozwijająca się sieć salonów stacjonarnych na terenie całego kraju. Każdego dnia na stronach serwisu prezentowane są aktualne oferty największych i uznanych organizatorów imprez turystycznych. Wakacje.pl wspomagają konsumentów w decyzjach zakupowych dzięki unikatowej bazie opinii o hotelach i kierunkach, a także największym turystycznym forum dyskusyjnym, w którym codziennie pojawiają się ciekawe tematy i relacje z podróży. Użytkownicy zainteresowani wypoczynkiem krajowym, mogą skorzystać z usług serwisu nocowanie.pl, który w swojej ofercie ma najszerszą w Polsce bazę krajowych noclegów. 8 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Misję wspierania naszych użytkowników w ich codziennych decyzjach realizujemy także poprzez usługi oferowane w dwóch największych wyszukiwarkach modowych w Polsce, czyli domodi.pl oraz allani.pl. W ofercie tych serwisów znajduje się kilkaset tysięcy produktów z setek sklepów internetowych. Homebook.pl to nowoczesna platforma dla entuzjastów i profesjonalistów projektowania wnętrz. Oferuje użytkownikom możliwość wyszukiwania wśród setek tysięcy produktów z kilkuset sklepów w kategorii dom i wnętrze. Zawiera również rozbudowany dział inspiracji, w którym prezentowane są aranżacje wnętrz, porady i trendy oraz bazę specjalistów z branży. Extradom.pl specjalizuje się w sprzedaży projektów architektonicznych online. Obie marki integrują ścieżkę zakupową konsumentów od projektu domu, poprzez materiały budowlane, aż do wyposażenia wnętrz. Użytkownikom pomagamy również w ważnych decyzjach dotyczących finansów. Serwisy Grupy WP porównują i pozwalają wybrać najkorzystniejsze oferty ubezpieczeń, kredytów, pożyczek, kart i kont. Nasi eksperci piszą prostym językiem, a tworzone przez nich treści pozwalają odnaleźć się w zawiłym świecie finansów. Dla zainteresowanych pogłębioną wiedzą przygotowują również profesjonalne rankingi i analizy. Zakup i finansowanie samochodu to kolejny obszar e-commerce, w którym WP działa przez serwis superauto.pl. Prezentuje szeroką ofertę nowych samochodów pochodzących od autoryzowanych dilerów różnych marek. Najwyższy standard obsługi, realizowany przez zespół doświadczonych doradców, pozwala klientom indywidualnym i firmom na sfinansowanie zakupu nowego samochodu w leasingu, wynajmie lub pożyczce bez wychodzenia z domu. Poniższa tabela przedstawia pozycję rynkową Grupy Kapitałowej na tle konkurencji. Nr Podmiot Realni użytkownicy (mln) Odsłony (mld) Czas spędzony (mln h) 1 Grupa Google 28,0 8,5 76 2 Grupa Youtube 25,1 0,9 162 3 facebook.com 21,8 1,7 99 4 Grupa Wirtualna Polska 21,4 3,2 52 5 Grupa RAS Polska 21,2 2,2 42 6 Aplikacja Facebook 21,2 0,0 0 7 Grupa Allegro 21,0 3,3 41 8 Aplikacja Messenger 20,8 0,0 0 9 Grupa Polsat-Interia 19,9 1,5 20 10 Grupa OLX 17,9 4,8 47 Źródło: Badanie Mediapanel, luty 2021 9 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Poniższa tabela przedstawia wyniki Grupy w poszczególnych kategoriach tematycznych, zgodnie z danymi publikowanymi przez badanie Mediapanel z lutego 2020 roku: Kategoria tematyczna Realni Użytkownicy (RU) Miejsce w rankingu Styl życia 13 954 032 1 Zdrowie i medycyna 10 436 040 1 Biznes, finanse, prawo 9 953 928 1 Plotki, życie gwiazd 8 840 664 1 Sport 7 695 648 1 Filmy, seriale, kino 6 743 736 1 Nowe technologie 6 186 456 1 Turystyka 4 846 392 1 Serwisy kobiece 7 764 984 2 Motoryzacja 5 620 752 2 Dzieci, rodzina 3 383 856 2 Informacje i publicystyka 12 339 864 3 Kultura i rozrywka 9 589 752 3 Kultura i literatura 1 621 944 3 Diety, odchudzanie, fitness 1 309 608 3 Fotografia i grafika 859 248 4 Serwisy VOD 2 842 128 5 Serwisy pogodowe 1 873 368 5 Kuchnia, gotowanie 2 982 744 6 Gry komputerowe 1 006 992 9 Praca 441 936 17 Źródło: Badanie Mediapanel, luty 2021 10 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ WIRTUALNA POLSKA HOLDING SA Schemat przedstawia strukturę Grupy na dzień 31 grudnia 2020 roku. Zmiany w składzie i strukturze Grupy W trakcie roku 2020 Grupa nie sfinalizowała żadnych procesów akwizycyjnych. Połączenia zrealizowane w 2020 roku W dniu 2 stycznia 2020 roku nastąpiło połączenie spółki Totalmoney.pl Sp. z o.o. oraz Finansowysupermarket.pl Sp. z o.o., poprzez przeniesienie na spółkę Totalmoney.pl Sp. z o.o. całego majątku spółki Finansowysupermarket.pl Sp. z o.o. W dniu 1 lutego 2020 roku nastąpiło połączenie spółki Wirtualna Polska Media SA oraz Autocentrum.pl SA, poprzez przeniesienie na spółkę Wirtualna Polska Media SA całego majątku spółki Autocentrum.pl SA. W dniu 1 lipca 2020 roku nastąpiło połączenie spółki Wakacje.pl SA oraz Travel Network Solutions Sp. z o.o., poprzez przeniesienie na spółkę Wakacje.pl SA całego majątku Travel Network Solutions Sp. z o.o. W dniu 1 października 2020 roku nastąpiło połączenie spółki Nocowanie.pl Sp. z o.o. oraz eHoliday.pl Sp. z o.o., poprzez przeniesienie na spółkę Nocowanie.pl Sp. z o.o. całego majątku eHoliday.pl Sp. z o.o. Zmiany struktury Grupy po dacie bilansowej Poza opisanymi powyżej zdarzeniami nie wystąpiły inne zmiany w strukturze kapitałowej Grupy. 11 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku POLITYKA I PERSPEKTYWY ROZWOJU SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ WIRTUALNA POLSKA HOLDING SA Zdaniem Zarządu następujące tendencje będą się wpływać na działalność jednostki dominującej i Grupy: Dalszy wzrost udziału reklamy online w całkowitej wartości wydatków reklamowych w Polsce; W ramach reklamy online w Polsce najszybciej rosnącymi segmentami będą segmenty reklamy wideo stanowiącej element nowoczesnego display oraz reklamy na urządzenia mobilne – będzie to spowodowane głównie wzrostem dostępności i spadkiem cen szybkich połączeń internetowych oraz upowszechnieniem smartfonów i tabletów; Dynamiczny wzrost wartości rynku e-commerce w Polsce w najbliższych latach, który będzie spowodowany zarówno wzrostem liczby osób dokonujących zakupów w internecie, liczby i wartości transakcji dokonywanych przez takie osoby w internecie, jak i rozwojem systemów płatności elektronicznych na urządzeniach mobilnych; a także rozwojem infrastruktury logistycznej, w szczególności dostaw poniżej 2 godzin (jedzenie, zakupy lokalne) oraz 48 godzin (dla e-zakupów tradycyjnych), jak i odbiorów w sieciach paczkomatów i kioskach; Wzrost przychodów Grupy wynikający z pozytywnego wpływu powyższych tendencji rynkowych na działalność Grupy, a także ze zwiększenia efektywności reklamy dzięki wykorzystaniu obecnych zasobów i narzędzi do analizy dużych i różnorodnych zbiorów danych (tzw. big data) w celu lepszego dopasowania przekazu reklamowego do profilu użytkownika, a także daje możliwość wyodrębniania gotowych lub przygotowywanych na indywidualne potrzeby klientów Grupy WP segmentów konsumentów; Spadek zainteresowania turystyką zagraniczną wynikający z rozprzestrzeniania się koronawirusa SARS-Cov-2. Wakacje.pl przez cały 2020 r. notowały istotne spadki sprzedaży wycieczek zagranicznych, a także anulowania przez klientów uprzednio dokonanych rezerwacji. Aktualnie najważniejszymi czynnikami wpływającymi na kształtowanie się popytu są obowiązujące obostrzenia epidemiczne (w kraju, jak i w destynacjach docelowych), skuteczność programów szczepień oraz ogólna sytuacja ekonomiczna gospodarstw domowych. Informacje od kontrahentów Wakacje.pl wskazują na możliwość realizacji przez tour operatorów w 2021 r. programu na poziomie do 65% wolumenu z 2019 roku. Należy jednak podkreślić, że faktyczny poziom realizacji usług na rynku zorganizowanej turystyki zagranicznej będzie bezpośrednio zależny od rozwoju sytuacji epidemicznej na świecie, a w związku z tym może podlegać bardzo istotnym wahaniom. Zarząd spółki na bieżąco monitoruje rozwój sytuacji w tym sektorze i odpowiednio dopasowuje działalność wakacje.pl. Nie można jednak wykluczyć, że w tym roku, podobnie jak w 2020, działalność w zakresie pośrednictwa w sprzedaży wycieczek zagranicznych może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy. Najwięksi marketerzy tradycyjni oraz w coraz większym stopniu podmioty e-commerce (duże e-sklepy) od ekosystemów (platform) reklamowych, tj. Grupa WP, oczekują kompleksowych, pakietowanych działań – od formatów wizerunkowych poprzez angażujące akcje specjalne aż do tzw. kampanii performance (rozliczanych za efekt). Grupa WP już dziś jest gotowa (technologia i ludzie) i pełni rolę tzw. one-stop shop (miejsce obsługi wszystkich potrzeb) oraz widzi siebie jako beneficjenta rosnących wymagań reklamodawców co do efektywności kampanii mierzonej sprzedażą; Zwiększenie wykorzystania modelu zautomatyzowanego zakupu powierzchni reklamowej w czasie rzeczywistym do dokonywania zakupu produktów reklamowych na polskim rynku online, który ma obecnie pozytywny wpływ na przychody Grupy; Podnoszenie konwersji w serwisach e-commerce Grupy WP za sprawą rozwoju mechanizmów rekomendacji i personalizacji (big data, machine learning). Skala działalności grupy w poszczególnych wortalach pozwala zwiększać inwestycje w rozwiązania, których koszt jest prohibitywny dla małych i średnich graczy. Rozwój tych narzędzi to również jedna z synergii w Grupie WP. Pozytywny wpływ synergii przychodowych i kosztowych oczekiwanych przez Grupę z przeprowadzonych przez Grupę akwizycji; Wzrost kosztów, w szczególności wynagrodzeń, wynikający z podnoszenia jakości treści udostępnianych użytkownikom oraz rozwoju liczby i jakości treści wideo. 12 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Celem nadrzędnym Grupy jest utrzymanie pozycji największego, polskiego holdingu technologicznego w branży mediowo- e-commerce’owej. Cel ten Grupa chciałaby osiągnąć poprzez realizacje poniższych celów strategicznych i kierunków rozwoju: Rozwój technologii – wdrażanie mechanizmów i technologii umożliwiających coraz lepsze dostosowanie usług i treści do oczekiwań odbiorców. Praca nad projektami umożliwiającymi zaawansowane targetowanie i personalizację reklam. E-commerce - wykorzystanie potencjału szybko rosnącego rynku e-commerce w kluczowych kategoriach produktowych; Big data - wykorzystanie kluczowej przewagi konkurencyjnej Grupy, jaką są różnorodne zbiory danych o zachowaniach konsumenckich Polaków; Mobile - zdobycie i utrzymanie pozycji lidera w Polsce w zakresie reklamy na urządzenia mobilne; Poczta elektroniczna - utrzymanie i rozwój usług poczty elektronicznej jako narzędzia do komunikacji i źródła informacji istotnego do personalizacji treści, usług i reklam; Akwizycje - wzmocnienie wzrostu organicznego Grupy poprzez transakcje przejęć innych podmiotów. Wideo online - zdobycie i utrzymanie pozycji lidera w Polsce w zakresie reklam wideo online, w tym dzięki zwiększonym inwestycjom w produkcje własne; W 2020 roku Grupa konsekwentnie realizowała opisane powyżej cele strategiczne i planuje je kontynuować w kolejnych okresach. Poniżej znajduje się opis głównych dokonań w poszczególnych obszarach strategicznych Grupy oraz planów co do nich w kolejnych okresach: Rozwój technologii (nowoczesny display/e-commerce/performance) – w 2020 roku nasze prace koncentrowały się m.in. na stworzeniu własnej platformy reklamowej WP Marketing Platform ,która służy do prowadzenia skutecznych działań reklamowych zarówno na powierzchniach własnych Grupy jak i na powierzchniach zewnętrznych. W jej skład wchodzi zaawansowany adserwer realizujący kampanie bazujące na danych o użytkownikach, wieloetapowych scenariuszach zaangażowania i skutecznym domykaniu transakcji (WP Marketing Cloud / WP Audience Center / WP Sales Booster),tracking i analiza efektywności biznesowej działań mediowych (WP Pixel/ WPMetrics) oraz wspierana przez technologię rozpoznawania użytkowników pomiędzy urządzeniami (WP Cross-Device) i w świecie bez 3rd party cookies (WP Universal ID). Druga połowa 2020 roku to także intensywne prace nad systemem do samodzielnego ustawiania i optymalizacji kampanii reklamowych - aplikacja ADS.WP.PL dedykowana jest klientom z segmentu e-commerce i posiada dedykowane na nich produkty, zostanie udostępniona w pierwszym kwartale 2021 roku. Unikatową wartością rozwiązania jest możliwość zamawiania kampanii w modelu ROAS, który uzależnia koszty kampanii od wygenerowanych przez nią przychodów w sklepie internetowym. Ponadto, zaprojektowaliśmy i wdrożyliśmy autorskie rozwiązanie wspólnego mechanizmu i identyfikatora ( 1Login) umożliwiającego logowanie zarówno do naszych usług pocztowych, jak również w pozostałych naszych serwisach należących do WPH oraz serwisach zewnętrznych. W 2020 roku wdrożyliśmy 1login w całej przestrzeni serwisów Wirtualna Polska Media, a także większości serwisów Holdingu, które mają opcję logowania. Pozyskaliśmy też pierwszych partnerów zewnętrznych, którzy wdrożyli nasze rozwiązanie do swoich serwisów. Od początku pandemii nastąpił znaczny wzrost ilości komentarzy pojawiających się na naszych serwisach internetowych (średnio o ok. 75% miesięcznie). Aby wesprzeć nasz zespół moderatorów stworzyliśmy system oparty na sztucznej inteligencji -WP Moderacja, który dba o poszanowanie praw i ogólnie przyjętych zasad opiniowania w sieci i przeciwdziała hejtowi. Big data - w 2020 roku kontynuowaliśmy przyjęty w latach poprzednich cel stworzenia z WP organizacji typu data driven, wdrażając kolejne dashboardy biznesowe w oparciu o wypracowane technologie wspomagające pracę całej organizacji. Ponadto, zakończyliśmy wdrażanie GA360 na powierzchni Wirtualna Polska Media, co pozwala nam lepiej mapować i rozumieć zachowania naszych użytkowników oraz ich charakterystykę. Wprowadziliśmy 13 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku także możliwość targetowania reklam z użyciem profili konsumenckich, które umożliwiają precyzyjne dotarcie do faktycznych użytkowników korzystających z określonych usług i serwisów, oraz profili geolokalizacyjnych WP Trapping W kolejnych okresach będziemy kontynuować prace nad Hubem Analitycznym wdrażając kolejne dashboardy biznesowe, rozbudowując zbiory danych oraz nadal poprawiając ich jakość; Personalizacja na serwisach – kontynuowana pracę udoskonalające mechanizmy personalizujące rekomendacje materiałów dla użytkowników serwisów WP znajdujących się na stronach artykułowych Wprowadziliśmy nowe mechanizmy bigdata uruchomione na Stronie Głównej, rozszerzyliśmy przestrzeń, w której zajawki dopasowywane są do preferencji i zainteresowań użytkownika (mechanizmy personalizujące content w oparciu o generowany przez prezentowane materiały przychód) W kolejnych okresach planujemy systematycznie rozbudowywać zbiory danych o naszych użytkownikach i rozszerzyć personalizację na portalu, między innymi wykorzystując wiedzę o demografii użytkowników i ich lokalizacji – zarówno precyzyjnych danych jak i ekstrapolowanych; Mobile – w 2020 roku pracę w obszarze mobile koncentrowały się na skróceniu czasu dostępu do naszych stron mobilnych. Znacząco poprawiliśmy efektywność kanału mobile w naszych kampaniach, osiągając wysokie, dwucyfrowe wzrosty przychodów, poprawiając jednocześnie proporcje między cenami reklam w kampaniach desktopowych i mobilnych. Rok 2020 był dla nas przełomowy, ponieważ po raz pierwszy zarówno nasza strona główna, jak i wszystkie serwisy produktu mediowego (łącznie) zanotowały większy zasięg w mobile niż w desktopie. Ponadto, w 2020 roku zakończyliśmy nasz autorski projekt skierowany do młodych – Vibez. To produkt dedykowany kanałowi mobilnemu oraz Generacji Z, która właśnie w tym kanale szuka informacji oraz spędza swój wolny czas. Produkt ten został doceniony przez branże i nagrodzono go na Gali Mobile Trends Awards Poczta elektroniczna – Produkt pocztowy w 2020 roku adresował dwa główne aspekty: bezpieczeństwo użytkowników oraz wygodę korzystania z usługi w nowych okolicznościach pandemiczncznych. W zakresie bezpieczeństwa, dzięki udostępnieniu Użytkownikom nowego mechanizmu logowania 1Login od WP, poza wygodą logowania nie tylko do Poczty, zyskali oni również możliwość dodatkowego zabezpieczenia dostępu do swojego konta za pomocą drugiej metody uwierzytelniania (2FA). Oprócz tego, w odpowiedzi na rosnące zagrożenia w zakresie cyberbezpieczeństwa, w poczcie zaostrzono politykę antyspamową oraz wprowadzono nowe mechanizmy zabezpieczające użytkowników przed niechcianą oraz niebezpieczną korespondencją. W zakresie wygody korzystania z usługi, w odpowiedzi na zwiększone zainteresowanie usługami pocztowymi i przeniesienie wielu życiowych spraw z offline do online, wprowadzone zostały nowe segregatory związane z obsługą e-recept, komunikacji związanej z nauczaniem – szkoła oraz spędzaniem wolnego czasu – gaming. W 2020 użytkownicy znacznie częściej logowali się do usługi oraz chętniej korzystali z aplikacji mobilnych. Wideo - w styczniu 2020 uruchomiliśmy najnowocześniejszą w polskim internecie przestrzeń do produkcji wideo. Dysponujemy 3 studiami o łącznej powierzchni 1500 metrów kwadratowych, studia wyposażone są w najnowocześniejszy sprzęt produkcyjny, dysponujemy między innymi robotami kamerowymi, ścianą wizyjną o wielkości 1000 cali, a także specjalną scenografią bazującą na 28 sektorach świetlnych. Do dyspozycji jest również nowoczesny sprzęt zdjęciowy, drony oraz zestawy do zdalnej transmisji wideo. Dla naszych użytkowników, jeszcze przed pierwszym lock-downem, uruchomiliśmy program specjalny, w którym na żywo relacjonowaliśmy wydarzenia związane z koronawirusem. Program do dziś cieszy się dużą oglądalnością. Jesienią uruchomiliśmy produkcję 4 nowych formatów online, z których jeden („Pomysł na dom”) trafi w 2021 roku również na antenę telewizji WP. Ponadto, w 2020 roku wdrożyliśmy innowacyjną ofertę zakupu kampanii video zgodnie ze spersonalizowanymi oczekiwaniami dotyczącymi parametrów jakościowych, zaoferowaliśmy klientom nowe formaty richmedia video, a także rozbudowaliśmy ofertę outstream i kampanii display w przestrzeni playera. W związku z faktem iż działalność Spółki ogranicza się do działalności holdingowej, jej perspektywy rozwoju i tendencje są de facto perspektywami i tendencjami, które będą się utrzymywać i wpływać na działalność całej Grupy Kapitałowej. 14 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku 3. OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH I SYTUACJI MAJĄTKOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ WIRTUALNA POLSKA HOLDING Dane finansowe za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2020 i 2019 roku podlegały badaniu przez biegłego rewidenta, natomiast dane za okres 3 miesięcy nie podlegały badaniu ani przeglądowi biegłego. Informacje przedstawione w poniższym zestawieniu powinny być czytane łącznie z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. WYBRANE POZYCJE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z WYNIKU FINANSOWEGO Poniższa tabela przedstawia główne pozycje sprawozdania z wyniku finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2020 i 2019 roku. w tys. zł Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Zmiana Zmiana % Segment ONLINE Przychody ze sprzedaży 605 735 688 379 (82 644) (12,0%) Przychody gotówkowe ze sprzedaży 589 468 665 150 (75 682) (11,4%) Skorygowana EBITDA (wg. MSSF 16) 215 042 223 282 (8 240) (3,7%) EBITDA (wg. MSSF 16) 200 670 213 807 (13 137) (6,1%) Segment TV Przychody ze sprzedaży 26 551 20 321 6 230 30,7% Przychody gotówkowe ze sprzedaży 26 551 20 321 6 230 30,7% Skorygowana EBITDA (wg. MSSF 16) 1 880 (4 339) 6 219 (143,3%) EBITDA (wg. MSSF 16) 1 880 (4 580) 6 460 (141,0%) Segmenty łącznie Przychody ze sprzedaży 632 286 708 700 (76 414) (10,8%) Przychody gotówkowe ze sprzedaży 616 019 685 471 (69 452) (10,1%) Skorygowana EBITDA (wg. MSSF 16) 216 922 218 943 (2 021) (0,9%) EBITDA (wg. MSSF 16) 202 550 209 227 (6 677) (3,2%) Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych (80 839) (79 282) (1 557) 2,0% Zysk na działalności operacyjnej 121 711 129 945 (8 234) (6,3%) Wynik na działalności finansowej (30 312) (31 092) 780 (2,5%) Zysk przed opodatkowaniem 91 399 98 853 (7 454) (7,5%) Zysk netto 81 699 71 132 10 567 14,9% 15 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Poniższa tabela przedstawia główne pozycje sprawozdania z wyniku finansowego za czwarty kwartał 2020 i 2019 roku. w tys. zł Trzy miesiące zakończone 31 grudnia 2020 Trzy miesiące zakończone 31 grudnia 2019 Zmiana Zmiana % Segment ONLINE Przychody ze sprzedaży 209 591 183 557 26 034 14,2% Przychody gotówkowe ze sprzedaży 203 983 176 678 27 305 15,5% Skorygowana EBITDA (wg. MSSF 16) 77 122 63 638 13 484 21,2% EBITDA (wg. MSSF 16) 71 494 68 072 3 422 5,0% Segment TV Przychody ze sprzedaży 8 870 6 102 2 768 45,4% Przychody gotówkowe ze sprzedaży 8 870 6 102 2 768 45,4% Skorygowana EBITDA (wg. MSSF 16) 2 649 451 2 198 487,4% EBITDA (wg. MSSF 16) 2 649 671 1 978 294,8% Segmenty łącznie Przychody ze sprzedaży 218 461 189 659 28 802 15,2% Przychody gotówkowe ze sprzedaży 212 853 182 780 30 073 16,5% Skorygowana EBITDA (wg. MSSF 16) 79 771 68 743 11 028 16,0% EBITDA (wg. MSSF 16) 74 143 64 089 10 054 15,7% Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych (19 385) (20 723) 1 338 (6,5%) Zysk na działalności operacyjnej 54 758 43 366 11 392 26,3% Wynik na działalności finansowej (16 105) (6 499) (9 606) 147,8% Zysk przed opodatkowaniem 38 653 35 987 2 666 7,4% Zysk netto 40 052 26 859 13 193 49,1% Skonsolidowane wyniki Grupy za 2020 oraz 2019 rok uwzględniały wyniki następujących jednostek zależnych: Lp. Nazwa podmiotu zależnego Data objęcia kontroli % posiadanych udziałów Okres objęty konsolidacją 31 grudnia 2020 31 grudnia 2019 1 Wirtualna Polska Media S.A. 22 grudnia 2010 100% pełen okres pełen okres 2 Totalmoney.pl Sp. z o.o. 1 grudnia 2014 100% pełen okres pełen okres 3 Businessclick.pl Sp. z o.o. 1 grudnia 2014 100% pełen okres pełen okres 4 Domodi.pl Sp. z o.o. 12 września 2014 100% pełen okres pełen okres 5 Finansowysupermarket.pl Sp. z o.o. (1) 16 września 2015 100% - pełen okres 6 Wakacje.pl S.A. 23 grudnia 2015 100% pełen okres pełen okres 7 Nocowanie.pl Sp. z o.o. 7 czerwca 2016 85% pełen okres pełen okres 8 Netwizor Sp. z o.o. 13 grudnia 2016 100% pełen okres pełen okres 9 eHoliday.pl Sp. z o.o. (4) 18 października 2017 85% - pełen okres 10 WPZ Sp. z o.o. 29 grudnia 2017 100% pełen okres pełen okres 11 Parklot Sp. z o.o. 4 października 2018 100% pełen okres pełen okres 12 Extradom.pl Sp. z o.o. 28 października 2018 100% pełen okres pełen okres 13 Superauto24.com Sp. z o.o. 20 grudnia 2018 51% pełen okres pełen okres 14 Travel Network Solutions Sp. z o. o. (3) 26 lutego 2019 100% - od 26 lutego 2019 15 Open FM Sp. z o. o. 1 lipca 2019 100% pełen okres od 1 lipca 2019 16 Autocentrum.pl S.A. (2) 30 października 2019 100% - od 30 października 2019 (1) W dniu 2 stycznia 2020 roku nastąpiło połączenie spółki Finansowysupermarket.pl Sp. z o.o. oraz Totalmoney.pl Sp. z o.o. (2) W dniu 1 lutego 2020 roku nastąpiło połączenie spółki Autocentrum.pl SA oraz Wirtualna Polska Media SA (3) W dniu 1 lipca 2020 roku nastąpiło połączenie spółki Travel Network Solutions Sp. z o. o. oraz Wakacje.pl SA (4) W dniu 1 października 2020 roku nastąpiło połączenie spółki eHoliday.pl Sp. z o. o. oraz Nocowanie.pl Sp. z o.o. 16 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku SEGMENT ONLINE Istotnym czynnikiem wpływającym na wyniki Grupy w roku 2020, w szczególności spółek prowadzących działalność w sektorze usług turystycznych, był wybuch pandemii koronawirusa SARS-COV-2. Szczegółowy opis wpływu tego zdarzenia został przedstawiony w punkcie 5 raportu. Przychody ze sprzedaży usług w segmencie online spadły w roku 2020 o 82.644 tys. złotych, tj. o 12% w porównaniu do przychodów ze sprzedaży roku poprzedniego, przy czym analogiczny spadek przychodów gotówkowych wyniósł 75.682 tys. złotych, tj. 11,4%. Spadek przychodów wynika głównie z sytuacji na rynku sprzedaży wycieczek zagranicznych. Z uwagi na wybuch epidemii koronawirusa, a w konsekwencji lock-down i zamknięcie granic Grupa nie tylko nie realizowała przez większą część 2020 roku przychodów ze sprzedaży wycieczek międzynarodowych, ale była również zmuszona rozpoznać zwrot za wszystkie usługi sprzedane w poprzednich okresach, które nie mogły się odbyć w wyznaczonych terminach. Międzynarodowy ruch turystyczny został ponownie wznowiony w trzecim kwartale, jednak poziom popytu na wyjazdy zagraniczne był istotnie niższy w porównaniu do poprzednich lat. Mimo spadku przychodów w ujęciu rocznym w samym czwartym kwartale 2020 Grupa odnotowała wzrost przychodów ogółem na poziomie 26.034 tys. złotych., tj. 14,2% w porównaniu do przychodów ze sprzedaży tego okresu roku poprzedniego, przy czym analogiczny wzrost przychodów gotówkowych wyniósł 27.305 tys. złotych, tj. 15,5%. Wzrost ten wynika przede wszystkim z bardzo dobrych wyników spółek działających w branży mediowej, które rekompensowały straty generowane przez spółki działające w branży turystycznej. Ponadto w czwartym kwartale 2020 Grupa dokonała zmiany w modelu rozpoznania przychodów ze sprzedaży towarów w spółce zależnej Superauto24.com Sp. z o.o. W trakcie 2020 roku model sprzedaży Superauto24.com Sp. z o.o. ewoluował od sprzedaży czysto agencyjnej do modelu hybrydowego, w którym samochody nabywane są zarówno pod konkretne zamówienie klienta (sprzedaż agencyjna), jak i bez takiego zamówienia. W przypadku sprzedaży agencyjnej przychody ujmowane są w wysokości zrealizowanej marży na sprzedaży, podczas gdy w pozostałych przypadkach przychody wykazywane są w pełnej wartości. Modyfikacja podejścia skutkowała rozpoznaniem w czwartym kwartale dodatkowych przychodów ze sprzedaży i kosztu sprzedanych towarów w wysokości 22,3 mln zł (z czego 10,9 mln zł dotyczy przychodów i kosztów za okres 9 miesięcy zakończonych 30 września 2020 roku). W analizowanych okresach transakcje rozliczane gotówkowo stanowiły większość przychodów Grupy ze sprzedaży, a ich udział w przychodach Grupy wyniósł 97,3% w okresie dwunastu miesięcy 2020 roku oraz 96,6% w analogicznym okresie roku 2019. Głównymi wskaźnikami analizowanymi przez Zarząd na potrzeby oceny wyników finansowych Grupy są wskaźnik EBITDA oraz skorygowanej EBITDA. EBITDA Grupy obliczana jest jako zysk operacyjny powiększony o amortyzację środków trwałych i wartości niematerialnych, natomiast skorygowana EBITDA Grupy kalkulowana jest jako EBITDA skorygowana o zdarzenia jednorazowe obejmujące: koszty doradztwa transakcyjnego, koszty restrukturyzacji, koszty programu opcji menadżerskich, wynik na zbyciu pozostałych aktywów finansowych, przejściowy wynik netto rozliczeń z transakcji barterowych oraz aktualizację i likwidację aktywów trwałych. W okresie dwunastu miesięcy 2020 roku segment online wygenerował 215.042 tys. złotych skorygowanej EBITDA, co oznacza spadek o 8.240 tys. złotych (tj. 3,7%) w stosunku do wartości tego wskaźnika w okresie dwunastu miesięcy roku poprzedniego. W analizowanym okresie łączna wartość kosztów normalizujących wskaźnik EBITDA segmentu online Grupy wyniosła 14,4 milionów złotych i była o 4,9 miliona złotych wyższa od wartości odnotowanej w analogicznym okresie roku poprzedniego. EBITDA segmentu online w roku 2020 została skorygowana między innymi o koszty związane z różnego rodzaju doradztwem dla Grupy w związku z prowadzoną przez nią działalnością akwizycyjno-inwestycyjną (4,8 miliona złotych), kosztami związanymi z refinansowanie zadłużenia finansowego (0,5 miliona złotych), restrukturyzacją wynikającą z COVID-19 oraz z działań integracyjnych (1,8 miliona złotych), o niegotówkowe koszty programu opcji pracowniczych (2,4 17 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku miliona złotych), koszty aktualizacji i likwidacji aktywów niefinansowych (2,5 mln złotych) oraz koszt korekty historycznie stosowanej stawki VAT Extradom (1,8 mln złotych). Ponadto, EBITDA za dwanaście miesięcy została skorygowana o 0,2 miliona złotych z tytułu przejściowego zysku na transakcjach barterowych. W związku z ekwiwalentnością wzajemnych świadczeń w ramach transakcji barterowych, transakcje te rozliczają się w dłuższym horyzoncie czasu bezwynikowo, natomiast mogą one wykazywać przejściowy wynik dodatni bądź ujemny. Koszty jednorazowe w roku 2020 roku obejmują również przyspieszoną amortyzację aktywów trwałych, wynikającą z podpisania nowych umów najmu w Warszawie i Wrocławiu, zakładających wcześniejsze niż przewiduje pierwotna umowa zaprzestanie korzystania z prawa do użytkowania poprzednich siedzib w tych miastach. SEGMENT TV W analizowanym okresie całość przychodów ze sprzedaży segmentu TV w wysokości 26.551 tys. złotych pochodziła ze sprzedaży gotówkowej i była o 6.230 tys. zł tj. o 30,7% wyższa w porównaniu do poprzedniego roku. Przychody czwartego kwartału wyniosły 8.870 tys. zł i były o 2.768 tys. zł tj. o 45,4% wyższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Skorygowana EBITDA segmentu TV wyniosła 1.880 tys. złotych w porównaniu do (4.339) tys. złotych roku poprzedniego. W czwartym kwartale roku 2020 segment TV wygenerował skorygowaną EBITDA w wysokości 2.649 tys. złotych (451 tys. złotych w czwartym kwartale roku 2019). SEGMENTY ŁĄCZNIE W trakcie 12 miesięcy 2020 roku, pomimo spadku łącznych przychodów Grupy o prawie 11%, wartość zarówno skorygowanej jak i zwykłej EBITDA utrzymała się na poziomie zbliżonym do roku poprzedniego, odnotowując spadek o odpowiednio 2.021 i 6.677 tys. złotych, tj. 0 0,9% oraz 3,2%. Niższy niż w roku poprzednim poziom EBITDA w połączeniu z wyższymi kosztami amortyzacji spowodowały obniżenie się łącznego zysku na działalności operacyjnej Grupy o 8.234 tys. złotych do poziomu 121,7 miliona złotych. Dodatkowa amortyzacja wynika w głównej mierze ze zwiększonych nakładów inwestycyjnych poczynionych przez Grupę, nowych umów leasingu finansowego powierzchni biurowej w Warszawie, Wrocławiu, Gdańsku i Lublinie, a także z dodatkowej amortyzacji środków trwałych i wartości niematerialnych (w tym relacji z klientami oraz znaków towarowych) podmiotów, które weszły w skład Grupy w trakcie roku 2019 roku. Strata na działalności finansowej Grupy wyniosła w 2020 roku 30.312 tys. złotych i była o 780 tys. niższa niż w roku poprzednim. Główna zmiana w działalności finansowej dotyczyła aktualizacji wyceny zobowiązania do wykupu udziałów niedających kontroli oraz innych zobowiązań wynikających z połączenia przedsięwzięć. W 2020 roku Grupa rozpoznała zysk w wysokości 4.125 tys. złotych z tytułu obniżenia zobowiązania do wykupu pakietu niekontrolującego w Nocowanie.pl Sp. z o.o. (9.066 tys. złotych) oraz podwyższenia zobowiązania z tytułu earn-out Superauto.pl (4.941 tys. złotych). Natomiast, w roku poprzednim zobowiązanie opcyjne dotyczące pakietu mniejszościowego w Nocowanie.pl Sp. z o.o. zostało przeszacowane w górę o 14.692 tys. złotych, co poskutkowało rozpoznaniem dodatkowego kosztu w tej wysokości. Pomimo obniżenia w 2020 roku kosztów dotyczące finansowania dłużnego o 2.753 tys. złotych, łączne koszty finansowe w tym okresie wzrosły o 1.289 tys. złotych. Było to spowodowane m.in. kształtowaniem się kursów walutowych i rozpoznaniem ujemnych różnic kursowych w wysokości 4.167 tys. zł (powstałe przede wszystkim z przeszacowania zobowiązań leasingowych z umów najmu powierzchni biurowej denominowanych w euro). Grupa rozpoznała również koszty finansowe wynikające z aktualizacji wyceny aktywów finansowych w wysokości 11.828 tys. złotych. W 2020 roku udział w stratach na inwestycjach wycenianych metodą praw własności wyniósł 2.923 tys. złotych i był o 846 tys. złotych większy niż w roku poprzednim, natomiast przychody finansowe w 2020 roku były o 1.547 tys. złotych niższe niż w roku poprzednim. 18 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Sprawozdanie finansowe za rok 2020 zostało sporządzone zgodnie z MSSF 16. W celach informacyjnych w tabeli poniżej zaprezentowano teoretyczny wynik Grupy, gdyby stosowała ona obowiązujący do końca 2018 roku MSR 17. (w tys. zł) Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 (zgodnie z MSSF 16) Korekta MSSF 16 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 (zgodnie z MSR 17) Przychody ze sprzedaży 632 286 632 286 Wartość sprzedanych towarów (53 104) - (53 104) Amortyzacja (85 283) 12 365 (72 918) Zużycie materiałów i energii (5 344) - (5 344) Koszty programu opcji pracowniczych (2 361) - (2 361) Pozostałe usługi obce (156 946) (14 835) (171 781) Koszty wynagrodzeń i świadczeń (198 259) - (198 259) Pozostałe koszty operacyjne (16 825) - (16 825) Pozostałe przychody/zyski operacyjne 7 547 (7) 7 540 Zysk na działalności operacyjnej 121 711 (2 477) 119 234 Przychody finansowe 1 336 (238) 1 098 Koszty finansowe (32 850) 5 877 (26 973) Aktualizacja wyceny zobowiązania do wykupu udziałów niedających kontroli oraz innych zobowiązań wynikających z połączenia przedsięwzięć 4 125 - 4 125 Udział w zyskach inwestycji wycenianych metodą praw własności (2 923) - (2 923) Zysk przed opodatkowaniem 91 399 3 162 94 561 Podatek dochodowy (9 700) (601) (10 301) Zysk netto 81 699 2 561 84 260 WYJAŚNIENIA DO SKONSOLIDOWANYCH PRZYCHODÓW I WYNIKÓW PODMIOTÓW PRZEJĘTYCH W 2019 ROKU Poniższa tabela przedstawia wyniki finansowe Travel Network Solutions sp. z o. o. i Autocentrum.pl SA – podmiotów przejętych w 2019 roku, za okres od początku 2019 roku do dnia przejęcia kontroli (wyniki nieujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu z wyniku finansowego za 2019 rok). Od 01.01.2019 do dnia przejęcia kontroli (w tys. zł) Autocentrum.pl SA Travel Network Solutions Sp. z o.o. Przychody ze sprzedaży 2 306 743 Przychody gotówkowe 2 306 743 EBITDA 1 026 (91) Skorygowana EBITDA 1 026 (91) Zysk netto 934 (95) S YTUACJA MAJĄTKOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ W poniższej tabeli przedstawiono skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy na dzień 31 grudnia 2020 roku oraz 31 grudnia 2019 roku. (w tys. zł) Na dzień 31 grudnia 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Zmiana tys. zł Zmiana % Aktywa trwałe 887 333 909 137 (21 804) (2,4%) Aktywa obrotowe 356 500 235 932 120 568 51,1% Zobowiązania długoterminowe 435 538 426 587 8 951 2,1% Zobowiązania krótkoterminowe 210 601 205 355 5 246 2,6% Kapitał własny przypadający na jednostkę dominującą 586 658 500 881 85 777 17,1% Kapitał zakładowy 1 457 1 451 6 0,4% Udziały niedające kontroli 11 036 12 246 (1 210) (9,9%) 19 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Analiza zmian w bilansie Grupy sporządzona została na dzień 31 grudnia 2020 roku w porównaniu do 31 grudnia 2019 roku. Zmiany poszczególnych pozycji bilansowych zostały omówione poniżej. Aktywa trwałe Poniższa tabela przedstawia strukturę aktywów trwałych w podziale na szczegółowe kategorie bilansowe. (w tys. zł) Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana tys. zł Zmiana % Rzeczowe aktywa trwałe 106 898 12,0% 106 477 11,7% 421 0,4% Wartość firmy 364 254 41,1% 364 254 40,1% - 0,0% Inwestycje wyceniane metodą praw własności - 0,0% 2 923 0,3% (2 923) (100,0%) Pozostałe aktywa niematerialne 394 900 44,5% 402 188 44,2% (7 288) (1,8%) Długoterminowe aktywa programowe 8 512 1,0% 5 805 0,6% 2 707 46,6% Należności długoterminowe 201 0,0% 208 0,0% (7) (3,4%) Pozostałe aktywa finansowe 10 005 1,1% 26 727 2,9% (16 722) (62,6%) Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 563 0,3% 555 0,1% 2 008 361,8% Aktywa trwałe 887 333 100,0% 909 137 100,0% (21 804) (2,4%) W analizowanym okresie rzeczowe aktywa trwałe pozostały na zbliżonym do poziomie. Nakłady inwestycyjne, w wysokości 33.083 tys. zł dotyczyły głównie rozpoznania aktywa z tytułu najmu biura przez Totalmoney.pl Sp. z o.o. we Wrocławiu, Nocowanie.pl Sp. z o.o. w Lublinie oraz Wakacje.pl SA w Gdańsku, o łącznej wartości 20.425 tys. złotych. Ponadto, Grupa poniosła nakłady inwestycyjne na pozostałe rzeczowe aktywa trwałe o wartości 12.658 tys. złotych, które również w dużej mierze dotyczyły adaptacji nowych powierzchni biurowych oraz zakupu sprzętu pod rozbudowę infrastruktury poczty i portali. Jednocześnie, koszt amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych w bieżącym okresie wyniósł 29.145 tys. złotych, a wartość utworzonych odpisów aktualizujących wyniosła 733 tys. złotych. Grupa podjęła również decyzję o podnajęciu części wynajmowanej przez siebie powierzchni biurowej, co poskutkowało obniżeniem o 2.839 tys. złotych wartości aktywów z tytułu prawa do użytkowania. Wartość pozostałych aktywów niematerialnych zmniejszyła się o 7.288 tys. zł, co wynikało z kosztów amortyzacji okresu (51.679 tys. zł) przewyższających poniesione w okresie nakłady inwestycyjne (46.878 tys. zł). W bieżącym okresie Grupa poniosła nakłady głównie na skapitalizowane projekty rozwojowe (31.710 tys. złotych), na zakup nowych systemów użytkowanych w działalności Grupy (13.156 tys. złotych) oraz licencje i sprzęt dla pracowników (1 milion złotych) . W analizowanym okresie Grupa poniosła nakłady inwestycyjne na aktywa programowe w wysokości 6.914 tys. złotych, przy jednoczesnym naliczeniu kosztów amortyzacji tych aktywów programowych w kwocie 4.444 tys. złotych. Ponadto, wartość aktywów programowych obniżyła się o dalsze 493 tys. złotych w związku z ich częściowym spisaniem lub objęciem odpisem aktualizującym. Wartość inwestycji wycenianych metodą praw własności spadła o 2.923 tys. złotych w wyniku rozpoznania przypadającej na Grupę części straty wygenerowanej w bieżącym okresie przez jednostkę stowarzyszoną Digitics SA. W dniu 26 marca 2020 roku, zgodnie z procedurą przewidzianą w umowie inwestycyjnej z dnia 9 czerwca 2017 roku, Grupa złożyła oświadczenie o wykonaniu opcji put na posiadane akcje w eSky.pl SA. W wyniku wykonania opcji put doszło do zawarcia umowy sprzedaży pomiędzy WPM a Sprzedającymi. Wirtualna Polska Media jest jednakże zobowiązana do przeniesienia tytułu własności do wszystkich akcji objętych opcją put dopiero po uzyskaniu zapłaty całej ceny opcji put. W związku z brakiem uregulowania przez podmioty zobowiązane do zapłaty ceny opcji put wymagalnego zobowiązania z tego tytułu, w dniu 1 grudnia 2020 roku Wirtualna Polska Media S.A. złożyła pozew w postępowaniu nakazowym przeciwko zobowiązanym na łączną kwotę 17,2 mln złotych. Biorąc pod uwagę toczące się postępowanie sądowe i związane m.in. z trwającą pandemią ryzyko przeciągającej się procedury procesowej oraz zachowując zasadę ostrożnej wyceny Zarząd Spółki postanowił obniżyć wartość posiadanej wierzytelności do kwoty 7.382 tys. zł. Na dzień 31 grudnia 2020 akcje i opcje ESKY.pl (7.382 tys. zł) zostały zaprezentowane jako należności krótkoterminowe z tytułu działalności inwestycyjnej, podczas gdy na 31 grudnia ich wycena na poziomie 18.593 tys. złotych prezentowana była w pozostałych aktywach długoterminowych. 20 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Ponadto na dzień 31 grudnia 2020 roku Zarząd dokonał wyceny do wartości godziwej akcji posiadanych w spółce Teroplan SA. Stosowana przez Grupę metoda wyceny udziałów i akcji bazuje na mnożnikach notowanych spółek porównywalnych. Teroplan działała w szeroko rozumianej branży turystyczno-transportowej, która jest istotnie dotknięta przez epidemię COVID-19, w efekcie Grupa zmuszona była do obniżenia wartości posiadanych akcji o 617 tys. złotych. Jednocześnie, w związku z podpisaniem w 2020 roku umowy na podnajem części wynajmowanej przez siebie powierzchni biurowej Grupa rozpoznała aktywo z tytułu umowy leasingowej, którego wartość na 31 grudnia 2020 wyniosła 2.488 tys. złotych. Aktywa obrotowe Poniższa tabela przedstawia strukturę aktywów obrotowych w podziale na szczegółowe kategorie bilansowe. (w tys. zł) Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana tys. zł Zmiana % Należności handlowe gotówkowe netto 135 846 38,1% 129 862 55,0% 5 984 4,6% Należności handlowe barterowe 1 805 0,5% 2 489 1,1% (684) (27,5%) Aktywa z tytułu umów z klientami 1 170 0,3% 11 142 4,7% (9 972) (89,5%) Należności publicznoprawne 3 314 0,9% 3 851 1,6% (537) (13,9%) Należność z tytułu bieżącego podatku dochodowego 4 722 1,3% 3 584 1,5% 1 138 31,8% Krótkoterminowe aktywa programowe 540 0,2% 1 270 0,5% (730) (57,5%) Należności krótkoterminowe z tytułu działalności finansowej 288 0,1% - 0,0% 288 nd Należności krótkoterminowe z tytułu działalności inwestycyjnej 7 383 2,1% - 0,0% 7 383 nd Rozliczenia międzyokresowe kosztów 2 206 0,6% 2 632 1,1% (426) (16,2%) Zapasy 6 601 1,9% 1 572 0,7% 5 029 319,9% Pozostałe aktywa obrotowe 4 370 1,2% 5 601 2,4% (1 231) (22,0%) Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży - 0,0% - 0,0% - nd Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 188 255 52,8% 73 929 31,3% 114 326 154,6% Aktywa obrotowe 356 500 100,0% 235 932 100,0% 120 568 51,1% W porównaniu do końca 2019 roku Grupa istotnie zwiększyła wartość środków pieniężnych, którymi dysponuje. Szczegółowa analiza zmian wartości środków pieniężnych zostanie przedstawiona w kolejnej części raportu dotyczącej analizy rachunku przepływów pieniężnych. Wzrost wartości należności handlowych netto, spowodowany był w głównej mierze istotnym wzrostem przychodów ze sprzedaży w spółkach działających w branży mediowej w ostatnim kwartale 2020 roku, w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Polityka kredytowa Grupy zakłada długie terminy płatności (30-60 dni) dla swoich kluczowych klientów, w związku z czym wzrost przychodów gotówkowych netto ze sprzedaży w czwartym kwartale przełożył się na istotny wzrost salda należności handlowych. Jednocześnie wzrost należności został ograniczony przez gorsze wyniki spółek działających w branży turystycznej, spowodowane związanym z pandemią Covid-19 ograniczeniem ruchu turystycznego. Aktywa z tytułu umów z klientami, w których prezentowany jest głównie memoriał na prowizję z tytułu usług turystycznych realizowanych przez Wakacje.pl obniżył swoją wartość o 9.972 tys. złotych, co było w istotnej części spowodowane epidemią koronawirusa (szczegóły opisane w punkcie 5 niniejszego raportu). Wartość zapasów zwiększyła się w bieżącym okresie o 5.029 tys. zł, co wynika przede wszystkim z dalszego dynamicznego rozwoju rozpoczętej w roku 2019 prowadzonej przez spółkę Superauto24.com Sp. z o.o. sprzedaży bezpośredniej samochodów (w efekcie czego w bilansie Grupy pojawiły się dodatkowe zapasy o wartości 5 mln złotych). Należności krótkoterminowe z tytułu działalności inwestycyjnej o wartości 7.383 tys. złotych odpowiadają wartości godziwej akcji i opcji na akcje posiadanych przez Grupę w eSky.pl SA. W dniu 26 marca 2020 roku, zgodnie z procedurą 21 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku przewidzianą w umowie inwestycyjnej z dnia 9 czerwca 2017 roku, Grupa złożyła oświadczenie o wykonaniu opcji put na posiadane akcje w eSky.pl SA. Aktywa programowe o wartości netto 540 tys. złotych zostały zaprezentowane w części krótkoterminowej bilansu w związku z faktem, iż okres obowiązywania licencji na ich użytkowanie jest krótszy niż 12 miesięcy. Zobowiązania długoterminowe Kolejna tabela przedstawia strukturę zobowiązań długoterminowych w podziale na szczegółowe kategorie bilansowe. (w tys. zł) Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana tys. zł Zmiana % Kredyty i pożyczki 320 762 73,6% 311 208 73,0% 9 554 3,1% Zobowiązania leasingowe z tytułu prawa do użytkowania aktywów 58 705 13,5% 46 845 11,0% 11 860 25,3% Zobowiązania w ramach połączenia przedsięwzięć 9 742 2,2% 15 902 3,7% (6 160) (38,7%) Zobowiązania z tytułu opcji put na udziały niedające kontroli 7 704 1,8% 20 505 4,8% (12 801) (62,4%) Zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych i wartości niematerialnych 6 576 1,5% 7 771 1,8% (1 195) (15,4%) Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego 31 469 7,2% 23 676 5,6% 7 793 32,9% Pozostałe 580 0,1% 680 0,2% (100) (14,7%) Zobowiązania długoterminowe 435 538 100,0% 426 587 100,0% 8 951 2,1% Na dzień 31 grudnia 2020 roku wartość części długoterminowej kredytów i pożyczek wzrosła o 9.554 tys. zł, co wynikało przede wszystkim z wykorzystania w czerwcu 2020 roku transzy CAPEX na sfinansowanie zakupu części udziałów mniejszościowych w Nocowanie.pl Sp. z o.o. W 2020 roku Grupa dokonała refinansowania swojego zadłużenia. Szczegóły dotyczące nowej umowy kredytowej opisane są w nocie 35 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. W analizowanym okresie, na skutek zawarcia nowych długookresowych umów najmu powierzchni biurowych, istotnie wzrosły zobowiązania leasingowe z tytułu prawa do użytkowania aktywów. Grupa rozpoznała prawa do użytkowania nowych biur przez Totalmoney.pl Sp. z o.o. w Wrocławiu, Nocowanie.pl Sp. z o.o. w Lublinie oraz Wakacje.pl w Gdańsku o łącznej wartości 20.425 tys. złotych oraz zobowiązania z tytułu innych umów leasingu o wartości 419 tys. złotych. Ponadto, jako że większość umów najmu powierzchni biurowej w Grupie denominowana jest w EUR, którego kurs wzrósł istotnie w stosunku do 31.12.2019, wycena zobowiązania z tytułu leasingu podwyższyła się dodatkowo o 4,924 tys. złotych. W ciągu roku miesięcy Grupa spłaciła kapitałowe raty leasingowe w łącznej wartości 14.114 tys. złotych. Zobowiązania w ramach połączenia przedsięwzięć obniżyły swoją wartość o 6.160 tys. złotych, co było spowodowane spłatą w styczniu 2020 roku kolejnej części zatrzymanej ceny nabycia udziałów w spółce Extradom Sp. z o.o. w wysokości 2.558 tys. złotych oraz przeklasyfikowaniu do części krótkoterminowej zobowiązania warunkowego earn-out Superauto24.com. Zobowiązania długoterminowe z tytułu opcji put na udziały niedające kontroli obniżyły swoją wartość o 12.801 tys. zł. W dniu 28 maja 2020 Grupa podpisała porozumienie z udziałowcem mniejszościowym w spółce Nocowanie.pl, zmieniające warunki jej realizacji, zakładające m.in. wydłużenie okresu jej realizacji. Jednocześnie zrealizowana została pierwsza z transz zakupu za łączną cenę 13.467 tys. zł. W dniu 22 grudnia Grupa podpisała kolejne porozumienie z udziałowcem mniejszościowym zmieniające warunki realizacji opcji zakupu i sprzedaży pozostałych udziałów mniejszościowych. Jednocześnie, z uwagi na wpływ epidemii COVID na wyniki spółki, Grupa skorygowała prognozy wyników spółki, będące podstawą wyceny długoterminowej części opcji. Szczegóły transakcji i przeszacowania zostały opisane w nocie 36 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. W marcu 2020 roku Grupa spłaciła kolejną ratę zobowiązania z tytułu otrzymanej koncesji telewizyjnej. W styczniu 2016 roku Grupy rozpoznała w swoim bilansie zobowiązanie z tytułu otrzymanej koncesji telewizyjnej, która obowiązuje od 14 22 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku stycznia 2016 do 13 stycznia 2026 roku. Opłata za udzielenie koncesji wyniosła 13.545 tys. złotych i płatna jest w 10 rocznych ratach w wysokości 1.355 tys. złotych każda. Na 31 grudnia 2020 roku, po dokonaniu spłaty pięciu rat opłaty koncesyjnej, zobowiązanie Grupy szacowane wg. zasady zamortyzowanego kosztu wynosi łącznie 8.028 tys. złotych, z czego 6.426 tys. złotych ma charakter zobowiązania długoterminowego. W roku 2020 Grupa rozpoznała również zobowiązanie z tytułu otrzymanej koncesji radiowej, którego długoterminowa część wyniosła 173 tys. złotych. Zobowiązania krótkoterminowe Poniższa tabela przedstawia strukturę zobowiązań krótkoterminowych w podziale na szczegółowe kategorie bilansowe: (w tys. zł) Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana tys. zł Zmiana % Kredyty i pożyczki 34 604 16,4% 35 547 17,3% (943) (2,7%) Zobowiązania leasingowe z tytułu prawa do użytkowania aktywów 14 613 6,9% 14 710 7,2% (97) (0,7%) Zobowiązania handlowe gotówkowe 46 006 21,8% 51 097 24,9% (5 091) (10,0%) Zobowiązania handlowe barterowe 2 414 1,1% 2 986 1,5% (572) (19,2%) Zobowiązania z tytułu umów z klientami i z tytułu zwrotu wynagrodzenia 44 482 21,1% 39 749 19,4% 4 733 11,9% Zobowiązania publicznoprawne 12 248 5,8% 8 844 4,3% 3 404 38,5% Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 13 497 6,4% 10 021 4,9% 3 476 34,7% Zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych i wartości niematerialnych 6 839 3,2% 7 639 3,7% (800) (10,5%) Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 10 646 5,1% 7 901 3,8% 2 745 34,7% Rezerwy na świadczenia pracownicze 4 850 2,3% 3 874 1,9% 976 25,2% Pozostałe rezerwy 1 065 0,5% 1 105 0,5% (40) (3,6%) Zobowiązania warunkowe w ramach połączenia przedsięwzięć 7 100 3,4% 72 0,0% 7 028 9761,1% Zobowiązania z tytułu nabycia przedsięwzięć (inne niż earn-out) 2 318 1,1% 2 546 1,2% (228) (9,0%) Zobowiązania z tytułu opcji put na udziały niedające kontroli 9 039 4,3% 17 333 8,4% (8 294) (47,9%) Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 879 0,4% 1 931 0,9% (1 052) (54,5%) Zobowiązania krótkoterminowe 210 601 100,0% 205 355 100,0% 5 245 2,6% Zobowiązania handlowe gotówkowe spadły o 5.091 tys. zł, co jest spowodowane m.in. ograniczeniem bazy kosztowej w związku z zaistniała sytuacją epidemiologiczną i jej wpływem na wyniki osiągane przez Grupę. Zobowiązania z tytułu umów z klientami i z tytułu zwrotu wynagrodzenia zwiększyły swoją wartość o 4.733 tys. zł. Pozycja ta obejmuje głównie naliczone memoriały z tytułu rabatów rocznych przysługujących kontrahentom. Wraz z wzrostem wartości sprzedaży działalności mediowej w porównaniu do poprzedniego roku, zwiększeniu uległa również kwota przysługujących klientom rabatów. Zobowiązania publicznoprawne wzrosły w stosunku do poprzedniego roku o 3.404 tys. złotych co wynika głównie ze wzrostu zobowiązań z tytułu VAT w spółkach działających z branży mediowej, które odnotowały bardzo wysokie wzrosty sprzedaży w ostatnim miesiącu 2020 roku. W analizowanym okresie saldo zobowiązań z tytułu wynagrodzeń wzrosło o 3.476 tys. złotych, co było spowodowane w dużej mierze zmianą w 2020 roku w sposobie rozliczania premii. W związku z niepewnością wynikającą z wpływu COVID-19 na wyniki Grupy Zarząd podjął decyzję o zmianie sposobu rozliczania premii z rozliczania półrocznego na rozliczenie roczne. Istotny wzrost odnotowały zobowiązania warunkowe w ramach połączenia przedsiębiorstw w związku z przeniesieniem do części krótkoterminowej zobowiązania warunkowego earn-out Superauto24.com. Oszacowana na 31 grudnia 2020 roku wartość dodatkowego wynagrodzenia należnego udziałowcom mniejszościowym wynosi 10100 tys. złotych. W związku z 23 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku wypłaconą zaliczką na poczet tego zobowiązania w wysokości 3.000 tys. złotych, saldo zobowiązania z tego tytułu na koniec okresu sprawozdawczego wyniosło 7.100 tys. złotych. Jednocześnie istotny spadek odnotowały zobowiązania z tytułu opcji put na udziały niedające kontroli (8.294 tys. zł), w związku z realizacją pierwszej opcji na zakup udziałów w Nocowanie.pl oraz zawarciem porozumienia z udziałowcem mniejszościowym, wydłużającego termin realizacji wykupu pozostałych udziałów. Szczegóły transakcji zostały opisane w nocie 36 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Jednocześnie Grupa spłaciła zobowiązania z tytułu podatku dochodowego w kwocie 1.052 tys. złotych. Kapitał własny (w tys. zł) Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana tys. zł Zmiana % Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej, w tym: 586 658 98,2% 500 881 97,6% 85 777 17,1% Kapitał podstawowy 1 457 0,2% 1 451 0,3% 6 0,4% Kapitał zapasowy 324 485 54,3% 321 969 62,7% 2 516 0,8% Kapitał z aktualizacji wyceny 123 0,0% 147 0,0% (24) (16,3%) Pozostałe kapitały rezerwowe 5 467 0,9% (1 144) (0,2%) 6 611 (577,9%) Zyski zatrzymane 255 126 42,7% 178 458 34,8% 76 668 43,0% Udziały niedające kontroli 11 036 1,8% 12 246 2,4% (1 210) (9,9%) Kapitał własny 597 694 100,0% 513 127 100,0% 84 567 16,5% W 2020 roku kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wzrósł łącznie o 85.777 tys. złotych. Zmiana w kapitałach własnych przypadających na akcjonariuszy jednostki dominującej wynikała z następujących zdarzeń: wzrost kapitału własnego o 2.522 tys. złotych w związku z przyjęciem do depozytu papierów wartościowych, wprowadzeniem do obrotu oraz zapisaniem akcji na rachunkach uprawnionych w ramach funkcjonującego w Grupie programu opcyjnego, przy czym 6 tys. złotych podwyższyło kapitał zakładowy, natomiast pozostała część tj. 2.516 tys. złotych przeznaczona została na kapitał zapasowy; spadek kapitału z aktualizacji wyceny o 24 tys. złotych w wyniku zmiany wyceny instrumentu zabezpieczającego przepływy pieniężne z tytuł odsetek od kredytu bankowego oraz ujęciem strat aktuarialnych z programów określonych świadczeń emerytalnych; wzrost pozostałego kapitału rezerwowego o 2.361 tys. złotych w związku z nabyciem praw do kolejnej transzy opcji na akcje w obowiązujących programach motywacyjnych. Jednocześnie, podwyższenie kapitału w wysokości 254 tys. złotych zostało w całości opłacone w roku 2019 i na dzień 31 grudnia 2019 było wykazywane w pozycji pozostałe kapitały rezerwowe, natomiast na 31 grudnia 2020 (po rejestracji) zostało wykazane w kapitale zapasowym. w wyniku rozliczenia opcji na nabycie udziałów niekontrolujących Nocowanie.pl Grupa dokonała przeklasyfikowania pozostałego kapitału rezerwowego wynikającego z początkowego ujęcia tej opcji do zysków zatrzymanych w kwocie 4.506 tys. zł. Zmiana ta nie miała wpływu na łączną wartość kapitału własnego przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. wzrost zysków zatrzymanych o 76.668 tys. złotych tytułem wypracowanego w 2020 roku zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej; 24 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku wzrost zysków zatrzymanych o 2.654 tys. złotych tytułem przeniesienia do kapitałów własnych przypadających na akcjonariuszy jednostki dominującej odpowiedniej części kapitałów przypadających na udziałowców niedających kontroli w związku z nabyciem 10% udziałów w Nocowanie.pl Sp. z o.o. W 2020 roku udziały niedające kontroli zmniejszyły swoją wartość o 1.210 tys. złotych. Część wyniku wypracowanego w tym okresie przez Nocowanie.pl Sp. z o.o., Eholiday.pl Sp. z o.o. oraz Superauto24.com Sp. z o.o. w wysokości przypadającej udziałowcom niekontrolującym wyniosła 3.179 tys. zł. Ponadto, w efekcie rozliczenia sprzedaży 10% udziałów przez udziałowców mniejszościowych w Nocowanie.pl Sp. z o.o. wartość 2.654 tys. złotych została przeniesiona z udziałów niedających kontroli do zysków zatrzymanych przypadających na akcjonariuszy jednostki dominującej. Spółka Nocowanie.pl wypłaciła również dywidendę udziałowcom niekontrolującym w wysokości 1.735 tys. zł O MÓWIENIE PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY W 2020 ROKU w tys. zł Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Przepływy netto z działalności operacyjnej 211 024 188 986 Przepływy netto z działalności inwestycyjnej (65 824) (109 147) Przepływy netto z działalności finansowej (31 630) (72 551) Przepływy pieniężne netto razem 113 570 7 288 EBITDA wygenerowana przez grupę, która wyniosła 216.922 tys. Złotych, przyczyniła się do wygenerowania dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w wysokości 211.024 tys. Złotych. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej były ujemne i wyniosły w analizowanym okresie (65.824) tys. złotych, co wynikało przede wszystkim z poniesionych nakładów inwestycyjnych (CAPEX) na zakupy aktywów niematerialnych oraz środków trwałych (61.214 tys. złotych),spłaty kolejnej części zatrzymanej ceny Extradom.pl Sp. z o.o. (2.558 tys. złotych) oraz wypłaty zaliczki na poczet dodatkowego wynagrodzenia należnego udziałowcom mniejszościowym Superauto24.pl (3.000 tys. złotych). Przepływy netto z działalności finansowej ukształtowały się w bieżącym okresie na poziomie (31.630 tys. złotych), co wynikało głównie ze spłaty zobowiązań z tytułu leasingu finansowego w kwocie (14.114 tys. złotych), spłaty odsetek i prowizji bankowych w wysokości (17.910 tys. złotych) a także z realizacji opcji do wykupu udziałów mniejszościowych Nocowanie.pl Sp. z o.o. (13.467 tys. złotych). Grupa wypłaciła także dywidendę udziałowcowi mniejszościowemu (1.735 tys. złotych). W ramach działalności finansowej Grupa wykazała ponadto wpływ 2.268 tys. złotych z tytułu podwyższenia kapitału podstawowego w związku z emisją kolejnych akcji w ramach istniejących programów motywacyjnych. W 2020 roku Grupa dokonała również refinansowania dotychczasowego kredytu oraz wykorzystała nową transzę kredytu CAPEX (13.467 tys. zł) na sfinansowanie zakupu 10% udziałów w Nocowanie.pl. Ponadto w związku z istotnym osłabieniem polskiej waluty w stosunku do EUR i USD na koniec trzeciego kwartału Grupa dokonała przeszacowania wartości posiadanych środków pieniężnych w walutach obcych i rozpoznała dodatnie różnice kursowe w wysokości 756 tys. złotych. 25 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku W YBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE SEGMENTU ONLINE Wskaźniki finansowe SEGMENT ONLINE Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Przychody ze sprzedaży (tys. zł) 605 735 688 379 Przychody ze sprzedaży (wzrost YoY) (12,0%) 25,0% Przychody gotówkowe ze sprzedaży 589 468 665 150 Wynik na sprzedaży (bez barterów) 536 364 633 100 Przychody gotówkowe ze sprzedaży (wzrost YoY) (11,4%) 26% Marża EBITDA skorygowana wg. MSSF 16 (do wyniku na sprzedaży) 40% 35% Wskaźnik dźwigni finansowej (Dług Netto/Ebitda skorygowana LTM wg. MSSF 16) 1,12 1,56 Główne wskaźniki finansowe analizowane przez Zarząd Grupy dotyczą wyłącznie jej działalności w segmencie online i są to przychody gotówkowe ze sprzedaży i ich wzrost oraz skorygowana marża EBITDA. Przychody gotówkowe ze sprzedaży odnotowały spadek o 12% w stosunku do przychodów obliczonych na bazie danych finansowych za rok poprzedni. Spadek ten dotyczył jednak głównie podmiotów działających w branży turystycznej, która cechuje się znacząco niższą marżowością niż branża wydawniczo-reklamowa, w związku z tym łączna marża EBITDA Grupy wzrosła z 35% do 40%. Poza wskaźnikami wymienionymi powyżej, Zarząd Grupy na bieżąco monitoruje wartości wskaźników finansowych zdefiniowanych w umowie kredytowej. Na dzień sporządzenia niniejszego raportu wskaźniki te plasowały się na poziomach satysfakcjonujących i nie wskazujących na ryzyko niespełnienia wymogów co do ich wartości, wynikających z umowy kredytowej. Grupa nie prezentuje i nie analizuje wskaźników finansowych segmentu TV. 4. OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH I SYTUACJI MAJĄTKOWEJ SPÓŁKI Dane finansowe za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2020 i 2019 roku podlegały badaniu przez biegłego rewidenta, natomiast dane za okres 3 miesięcy nie podlegały badaniu ani przeglądowi biegłego rewidenta. Informacje przedstawione w poniższym zestawieniu powinny być czytane łącznie z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym . WYBRANE POZYCJE SPRAWOZDANIA Z JEDNOSTKOWEGO WYNIKU FINANSOWEGO SPÓŁKI Poniższa tabela przedstawia główne pozycje jednostkowego sprawozdania z wyniku finansowego Spółki Wirtualna Polska Holding SA za rok zakończony 31 grudnia 2020 i 2019 roku: w tys. zł Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Zmiana Zmiana % Przychody ze sprzedaży - - - n/d Dywidendy otrzymane 2 500 29 324 (26 824) n/d Strata na działalności operacyjnej (36 725) 9 745 (46 470) (476,9%) Przychody finansowe 5 524 4 536 988 21,8% Koszty finansowe (4 815) (6 111) 1 296 (21,2%) Zysk przed opodatkowaniem (40 957) 9 004 (49 961) (554,9%) Zysk / stratanetto (40 968) 8 879 (49 847) (561,4%) Spółka prowadzi działalność holdingową i osiąga przychody z tytułu otrzymanych dywidend i odsetek od udzielonych pożyczek. W trakcie roku 2020 Spółka otrzymała dywidendę od spółki zależnej Extradom.pl Sp. z o.o. w wysokości 2.500 tys. zł. 26 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Głównym czynnikiem wpływającym na wysokość osiągniętej w roku 2020 straty jest dokonany w trzecim kwartale roku 2020 odpis na wartość udziałów w spółce Domodi Sp. z o.o. W ocenie Zarządu aktualne racjonalne prognozy finansowe pozwalają wycenić bieżącą wartość inwestycji na 73.539 tys. zł, co stanowi o 46.792 tys. zł mniej niż wartość za jaką udziały zostały nabyte. Koszt w wysokości 33.353 tys. zł został ujęty w roku 2020, natomiast 13.439 tys. zł odpisu aktualizującego zostało rozpoznane w wyniki roku 2019. Dodatkowo Spółka dokonała aktualizacji wartości zobowiązania z tytułu earn-out Superauto24.com, w wyniku czego rozpoznała dodatkowy koszt w wysokości 4.941 tys. zł Poniższa tabela przedstawia główne pozycje jednostkowego sprawozdania z wyniku finansowego WPH za sam czwarty kwartał 2020 i 2019 roku. w tys. zł Za okres trzech miesięcy zakończony 31 grudnia 2020 roku Za okres trzech miesięcy zakończony 31 grudnia 2019roku Zmiana Zmiana % Przychody ze sprzedaży - - - n/d Strata na działalności operacyjnej (3 288) (14 933) 11 645 (78,0%) Przychody finansowe 1 541 1 467 74 5,0% Koszty finansowe (312) (1 515) 1 203 (79,4%) Zysk przed opodatkowaniem (2 059) (14 981) 12 922 (86,3%) Zysk netto (2 070) (15 259) 13 189 (86,4%) SYTUACJA MAJĄTKOWA SPÓŁKI W poniższej tabeli przedstawiono sprawozdanie z sytuacji finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2020 oraz 2019 roku. w tys. zł Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana Zmiana % Aktywa trwałe 461 457 99,2% 497 792 99,7% (36 335) (7,3%) Aktywa obrotowe 3 532 0,8% 1 473 0,3% 2 059 139,8% Zobowiązania długoterminowe 63 087 13,6% 70 399 14,1% (7 312) (10,4%) Zobowiązania krótkoterminowe 17 945 3,9% 8 569 1,7% 9 376 109,4% Kapitał własny 383 957 82,6% 420 297 84,2% (36 340) (8,6%) W stosunku do końca 2019 roku głównymi wydarzeniami wpływającymi na bilans spółki była aktualizacja wartości inwestycji w udziały i akcje oraz aktualizacja wyceny zobowiązań inwestycyjnych. Wpływ tych zdarzeń na poszczególne składowe bilansu omówiony został w ramach analizy tych pozycji. Jednostkowe aktywa trwałe Poniższa tabela przedstawia strukturę jednostkowych aktywów trwałych Spółki w podziale na szczegółowe kategorie bilansowe. w tys. zł Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana Zmiana % Pozostałe aktywa niematerialne i rzeczowe aktywa trwałe 4 0,0% 5 0,0% (1) (20,0%) Udziały i akcje 396 828 86,0% 429 073 86,2% (32 245) (7,5%) Udzielone pożyczki 64 625 14,0% 68 714 13,8% (4 089) (6,0%) Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego - 0,0% - 0,0% - - Aktywa trwałe 461 457 100% 497 792 100% (36 335) (7,3%) W ciągu 2020 roku wartość udziałów i akcji posiadanych przez spółkę uległa obniżeniu o 32.245 tys. złotych. Spowodowane było to głównie utworzeniem odpisu aktualizujący wartość udziałów w Domodi Sp. z o.o. wysokości 33.353 tys. zł. Szczegóły dotyczące przeprowadzonej wyceny aktywów finansowych opisano w nocie 11 jednostkowego sprawozdania finansowego. Dokonany odpis ma charakter niepieniężny i pozostaje bez wpływu na bieżącą sytuację finansową Spółki i Grupy Kapitałowej. 27 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Mniejszościowe udziały w spółce Teroplan Sp. z o.o. zostały na dzień 31 grudnia 2020 wycenione do wartości godziwej. Spółka działa w szeroko rozumianej branży turystyczno-transportowej, która jest istotnie dotknięta przez epidemię COVID-19, w efekcie Grupa zmuszona była do obniżenia o 618 tys. złotych wartości posiadanych akcji. Wartość godziwa posiadanych udziałów na dzień 31 grudnia 2020 wyniosła 7.515 tys zł (8.133 tys. zł na 31 grudnia 2019). Ponadto, w roku zakończonym 31 grudnia 2020 wartość posiadanych akcji i udziałów została podwyższona o łączną kwotę 1.726 tys. złotych w związku z rozliczeniem programu płatności opartych na akcjach. Wzrost aktywów trwałych częściowo zniwelowany został spadkiem wartości udzielonych pożyczek w związku ze spłatą 4.100 tys. złotych kapitału od pożyczek udzielonych spółkom zależnym. Jednostkowe aktywa obrotowe Poniższa tabela przedstawia strukturę jednostkowych aktywów obrotowych Spółki w podziale na szczegółowe kategorie bilansowe. w tys. zł Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana Zmiana % Należności handlowe gotówkowe netto - 0,0% 24 1,6% (24) (100,0%) Należności publiczno-prawne 155 4,4% 142 9,6% 13 9,2% Pozostałe aktywa obrotowe 25 0,7% 21 1,4% 4 19,0% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 3 352 94,9% 1 286 87,3% 2 066 160,7% Aktywa obrotowe 3 532 100,0% 1 473 100% 2 059 139,8% W analizowanym okresie wartość należności pozostała na zbliżonym poziomie do poprzedniego roku. Szczegółowa analiza zmian wartości środków pieniężnych zostanie przedstawiona w kolejnej części raportu dotyczącej analizy rachunku przepływów pieniężnych. Jednostkowe zobowiązania długoterminowe Poniższa tabela przedstawia strukturę jednostkowych zobowiązań długoterminowych w podziale na szczegółowe kategorie bilansowe. w tys. zł Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana Zmiana % Kredyty bankowe 53 358 85% 54 497 77% (1 139) (2,1%) Zobowiązania z tytułu nabycia przedsięwzięć 9 729 15% 15 902 23% (6 173) (38,8%) Zobowiązania długoterminowe 63 087 100% 70 399 100% (7 312) (10,4%) Zobowiązania w ramach połączenia przedsięwzięć obniżyły swoją wartość o 6.173 tys. złotych, głównie w związku ze spłatą w styczniu 2020 roku kolejnej części zatrzymanej ceny nabycia udziałów w spółce Extradom Sp. z o.o. (2.558 tys. zł) oraz przeniesienie do części krótkoterminowej zobowiązania z tytułu earn-out należnego udziałowcom mniejszościowym w Superauto24.com Sp. z o.o. 28 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Jednostkowe zobowiązania krótkoterminowe Poniższa tabela przedstawia strukturę jednostkowych zobowiązań krótkoterminowych Spółki w podziale na szczegółowe kategorie bilansowe: w tys. zł Na dzień 31 grudnia 2020 Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 Struktura 2019 Zmiana Zmiana % Kredyty bankowe 5 899 32,9% 4 307 50% 1 592 37,0% Zobowiązania handlowe gotówkowe 419 2,3% 521 6% (102) (19,6%) Zobowiązania inwestycyjne 9 558 53,3% 2 546 30% 7 012 275,4% Zobowiązania publicznoprawne 12 0,1% 21 0% (9) (42,9%) Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 2 046 11,4% 1 060 12% 986 93,0% Zobowiązania z tytułu działalności finansowej - 0,0% 114 1% (114) (100,0%) Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 11 0,1% - 0% 11 nd Zobowiązania krótkoterminowe 17 945 100,1% 8 569 100% 9 376 109,4% Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły w 2020 roku o 9.376. Największy wpływ na wzrost zobowiązań krótkoterminowych na dzień 31 grudnia 2020 roku miało rozpoznanie w części krótkoterminowej zobowiązania z tytułu earn-out Superauto24.com (7.100 tys. zł). Poza tą pozycją, krótkoterminowe zobowiązania inwestycyjne obejmują równowartość kolejnej transzy płatności części ceny zatrzymanej na transakcji nabycia Extradom.pl Sp. z o.o. powiększonej o naliczone odsetki (2.458 tys. zł). W analizowanym okresie wzrosło również saldo zobowiązań z tytułu wynagrodzeń, co było spowodowane zmianą w 2020 roku w sposobie rozliczania premii. W związku z niepewnością wynikającą z wpływu COVID-19 na wyniki Grupy Zarząd podjął decyzję o zmianie sposobu rozliczania premii z rozliczania półrocznego na rozliczenie roczne. Jednostkowy kapitał własny Poniższa tabela przedstawia strukturę jednostkowych kapitałów własnych Spółki: w tys. zł Na dzień 31 grudnia 2020 roku Struktura 2020 Na dzień 31 grudnia 2019 roku Struktura 2019 Zmiana Zmiana % Kapitał podstawowy 1 457 0,4% 1 451 0,3% 6 0,4% Kapitał zapasowy 324 485 84,5% 321 969 76,6% 2 516 0,8% Pozostałe kapitały rezerwowe 12 539 3,3% 10 432 2,5% 2 107 20,2% Zyski zatrzymane 45 476 11,8% 86 445 20,6% (40 969) (47,4%) Kapitał własny 383 957 100,0% 420 297 100% (36 340) (8,6%) W ciągu dwunastu miesięcy 2020 roku kapitał własny zmniejszył się łącznie o 36.340 tys. złotych. Zmiana wynikała z następujących zdarzeń: wzrost kapitału własnego o 2.522 tys. złotych w związku z przyjęciem do depozytu papierów wartościowych, wprowadzeniem do obrotu oraz zapisaniem akcji na rachunkach uprawnionych w ramach funkcjonującego w Grupie programu opcyjnego. 6 tys. złotych podwyższyło kapitał zakładowy, natomiast pozostała część tj. 2.516 tys. złotych przeznaczona została na kapitał zapasowy; wzrost kapitału własnego o 2.107 tys. złotych tytułem podwyższenia pozostałych kapitałów w związku z nabyciem praw do kolejnej transzy opcji na akcje w obowiązujących programach motywacyjnych; spadek kapitału własnego o 40.969 tys. złotych tytułem wygenerowanej w 2020 roku straty; 29 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku O MÓWIENIE JEDNOSTKOWYCH PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH SPÓŁKI w tys. zł Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Zmiana Zmiana % Przepływy netto z działalności operacyjnej (1 231) 23 454 (24 685) (105,2%) Przepływy netto z działalności inwestycyjnej 4 047 7 307 (3 260) (44,6%) Przepływy netto z działalności finansowej (750) (32 729) 31 979 (97,7%) Przepływy pieniężne netto razem 2 066 (1 968) 4 034 (205,0%) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w 2020 roku były ujemne i wyniosły (1.231) tys. złotych. Wynikały one głównie straty z działalności operacyjnej. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej były dodatnie i wyniosły w analizowanym okresie 4.047 tys. złotych, co wynikało głównie ze spłaty części kapitałowej (4.100 tys. zł) i odsetkowej (2.190 tys. zł) od pożyczek udzielonych spółkom zależnym oraz otrzymanej zapłaty z tytułu świadczonej przez Spółkę usługi gwarancji kredytu wobec jednostki zależnej Wirtualna Polska Media SA o wartości 3.322 tys. złotych. Jednocześnie Spółka spłaciła część zobowiązania z tytułu nabycia spółki Extradom (2.558 tys. zł) i wypłaciła zaliczkę na earn-out Superauto24.com (3.000 tys. zł) Przepływy z działalności finansowej w 2020 roku były ujemne i wyniosły (750) tys. zł., głównie w wyniku spłaty odsetek i prowizji bankowych od zaciągniętego finansowania dłużnego (2.366 tys. zł) oraz spłaty zobowiązań wobec spółek zależnych z tytułu świadczonej przez nie usługi gwarancji kredytu zaciągniętego przez Spółkę (652) tys. zł . Środki otrzymane z tytułu podwyższenia kapitału w efekcie realizacji programu opcyjnego wyniosły 2.268 tys. złotych. 5. CZYNNIKI I ZDARZENIA, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCE ZNACZĄCY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ I WYNIKI FINANSOWE SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ W analizowanym okresie następujące znaczące czynniki wpływały na wyniki finansowe i operacyjne Spółki i Grupy Kapitałowej: wpływ COVID-19 na działalność operacyjną i wyniki finansowe Grupy Kapitałowej; istotne przejęcia dokonane przez Grupę w poprzednich okresach; zwiększenie efektywności dzięki wykorzystaniu zasobów danych Grupy oraz narzędzi big data; koszty finansowania związane z akwizycjami; Wpływ COVID-19 na działalność operacyjną i wyniki finansowe Grupy Kapitałowej W marcu 2020 roku wystąpił w Polsce stan epidemii w związku z zakażeniami wirusem SARS-CoV-2 powodującym chorobę COVID-19. W ramach walki z rozprzestrzenianiem się koronawirusa wprowadzony został szereg obostrzeń, w szczególności obowiązek dystansowania społecznego, czasowe zamknięcie granic oraz ograniczenie funkcjonowania punktów handlowych i usługowych. Od momentu wprowadzenia w kraju stanu zagrożenia epidemiologicznego został powołany w Grupie zespół zarządzania kryzysowego, złożony z kluczowych menadżerów, którego celem jest bieżące reagowanie na zmieniającą się sytuację oraz koordynacja wszelkich zmian w procesach operacyjnych, które Grupa była zmuszona wprowadzić w odpowiedzi na pojawiające się informacje. Grupa WP podjęła niezwłocznie szereg działań mających na celu ograniczenie wpływu pandemii na działalność poszczególnych spółek Grupy. Priorytetem jest przede wszystkim zapewnienie bezpieczeństwa pracownikom oraz utrzymanie dotychczasowej wysokiej jakości usług świadczonych klientom. Od połowy marca większość pracowników Grupy przeszła w tryb pracy zdalnej. Wprowadzone zostały dyżury przedstawicieli działów IT, administracji i księgowości, w celu zapewnienia ciągłości obiegu dokumentów i wsparcia 30 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku technicznego. Pracownicy studia telewizyjnego zostali ze względów bezpieczeństwa podzieleni się na dwa zespoły i pracują w trybie dwutygodniowym. Wszystkie biura zostały wyposażone w niezbędne środki higieny i dezynfekcji. Wraz ze zmniejszaniem ograniczeń przez Państwo, w kolejnych miesiącach nastąpił stopniowy dobrowolny powrót do biur części pracowników. W przypadku części spółek z Grupy praca stacjonarna była okresowa w pełni przywrócona. Pracownicy, którzy powrócili do pracy stacjonarnej mają dostęp do niezbędnych środków higieny i dezynfekcji, maseczek i rękawiczek ochronnych. Zapewniony został również niezbędny odstęp pomiędzy stanowiskami pracy. Spotkania zespołów, w których udział bierze większa liczba osób, nadal odbywają się w formie zdalnej. Wraz z nadejściem drugiej fali pandemii ponownie wprowadzone zostało zalecenie pracy zdalnej i maksymalnego ograniczenia liczby osób przebywających jednocześnie w biurze. W przypadku poprawy sytuacji epidemiologicznej w Polsce rozważane będzie dalsze ograniczenie pracy zdalnej i zwiększanie liczby pracowników przebywających jednocześnie w biurze. W oparciu o dotychczasowy przebieg sytuacji Grupa ocenia, że pandemia i wprowadzone w związku z nią obostrzenia miały istotny wpływ na wyniki osiągnięte przez część spółek Grupy. Duża dywersyfikacja działalności prowadzonej przez poszczególne spółki holdingu pozwala minimalizować negatywne skutki pandemii na wyniki całej Grupy. Poniżej przedstawiamy wpływ COVID-19 na poszczególne CGU w Grupie Kapitałowej Wirtualna Polska Holding S.A. Działalność wydawniczo-reklamowa Największy wpływ epidemii COVID-19 na wyniki działalności wydawniczo-reklamowej widoczny był w drugim kwartale 2020 roku. Sytuacja na rynku reklamy uległa wtedy czasowemu pogorszaniu, w związku z widocznymi ograniczeniami po stronie klientów z wybranych branż (np. motoryzacja, finanse) głównie w zakresie kampanii wizerunkowych. Działalność reklamowa jest silnie skorelowana z ogólnym stanem gospodarki. W przypadkach spowolnienia poniżej 2% wzrostu PKB historycznie obserwowaliśmy spadki rynku reklamy ogółem nawet o około 10% rok do roku. Jednakże, specyfika obecnej sytuacji (lockdown, w tym w szczególności zamknięcie centrów handlowych) spowodowała silny trend przenoszenia się użytkowników do świata online, co z kolei sprawiło, że zarówno trzeci jak i czwarty kwartał 2020 roku charakteryzowały się silnymi dodatnimi dynamikami przychodów w działalności wydawniczo-reklamowej. Dobre wyniki drugiego półrocza pozwoliły odrobić straty z drugiego kwartału i znacząco poprawić wyniki 2020 roku tej części Grupy WPH. W efekcie, pomimo odnotowanego spadku poziomu PKB Polski w 2020 roku, przychody ze sprzedaży w działalności wydawniczo-mediowej w 2020 roku wzrosły w stosunku do roku poprzedniego. W trakcie 2020 roku Zarząd systematycznie analizował warianty możliwego rozwoju sytuacji, szczególnie w kontekście kolejnej fali epidemii, jednocześnie przeprowadzając szereg inicjatyw ograniczających bazę kosztową, co w połączeniu z pozytywną dynamiką przychodową przełożyło się na osiągnięcie satysfakcjonującego poziomu EBITDA działalności wydawniczo-reklamowej w roku obrotowym 2020. W okresie lock-down (głównie w marcu i kwietniu) obserwowany był istotny wzrost zainteresowania użytkowników naszymi portalami i serwisami, co było wywołane zwiększoną potrzebą dostępu do najnowszych informacji (głównie związanych z sytuacją epidemiologiczną) oraz większą ilością czasu, który użytkownik mógł przeznaczyć na korzystanie z naszych serwisów i usług. Zdając sobie sprawę ze szczególnej odpowiedzialności, jaka w tym momencie na nas ciąży, przygotowane zostały szczegółowe wytyczne dla redakcji, mające zapewnić wysoki poziom rzetelności przekazywanych informacji oraz niepodsycanie poczucia lęku i niepewności społeczeństwa (m.in. kampania społeczna „Dbaj, nie panikuj”). Turystyka zagraniczna (Wakacje.pl S.A.) Branża turystyki zagranicznej jest częścią Grupy WPH najbardziej dotkniętą skutkami epidemii COVID-19. Okres od marca do czerwca 2020 roku oznaczał dla turystyki zagranicznej całkowitą blokadę działalności. Liczne obostrzenia wprowadzone w Polsce i za granicą, w szczególności dotyczące zamknięcia granic i zakazu podróżowania, spowodowały zarówno brak bieżących przychodów ze sprzedaży, jak również konieczność rozpoznania zwrotów za wszystkie usługi sprzedane w poprzednich okresach, które nie mogły się odbyć w wyznaczonych terminach. 31 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Częściowe wznowienie zagranicznego ruchu turystycznego nastąpiło dopiero w lipcu 2020 roku, jednak zgodnie z przewidywaniami, generowane przychody utrzymały się na poziomie kilkadziesiąt procent niższym niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Istotny wzrost liczby zachorowań w czwartym kwartale spowodował ponownie obniżenie popytu na usługi turystyczne, co przełożyło się na spadek poziomu sprzedaży Wakacje.pl o kilkadziesiąt procent r/r. W ocenie Zarządu, przy założeniu że nie nastąpi intensywny wzrost liczby zachorowań, co mogłoby doprowadzić do wprowadzenia kolejnych restrykcji w podróżowaniu, a program szczepień będzie postępował w zadowalającym tempie, powrotu większego zainteresowania Polaków podróżami zagranicznymi należy oczekiwać nie wcześniej niż na przełomie drugiego i trzeciego kwartału 2021 roku. Grupa podjęła szereg działań mających na celu ograniczenie krótkoterminowych strat, w tym szczególnie poprzez optymalizację bazy kosztowej. Rozszerzana jest również oferta w zakresie pobytów w Polsce oraz wakacje zagraniczne z opcją dojazdu własnymi środkami transportu. Wakacje.pl otrzymały gwarancję wsparcia finansowego w formie zwiększonego limitu pożyczkowego udzielonego przez swojego jedynego udziałowca tj. spółkę Wirtualna Polska Media S.A. W dniu 17 marca 2021 roku spółka zależna Wakacje.pl S.A. podpisała umowę pożyczki preferencyjnej z Polskim Funduszem Rozwoju S.A. udzielonej w ramach programu Tarcza Finansowa PFR dla Dużych Firm. Kwota pożyczki wynosi 18,8 mln zł. Polski Fundusz Rozwoju S.A. może, na wniosek pożyczkobiorcy, umorzyć zobowiązanie w kwocie odpowiadającej maksymalnie 75% wartości przyznanej pożyczki. Decyzja o umorzeniu zostanie podjęta nie później niż do końca października 2021 roku. Zabezpieczeniem udzielonej Wakacje.pl S.A. pożyczki jest m.in. poręczenie udzielone przez Wirtualna Polska Holding S.A. Pożyczka zostaje udzielona na okres do dnia 30 czerwca 2022 r., przy czym może zostać spłacona w dowolnym momencie bez dodatkowych kosztów. Turystyka krajowa (Nocowanie.pl Sp. z o.o. oraz Eholiday.pl Sp. z o.o.) W okresie od 2 kwietnia do 3 maja 2020 r. obowiązywał zakaz prowadzenia działalności przez wszystkie obiekty noclegowe (za wyjątkiem wynajmu związanego z kwarantanną), co skutkowało istotnym spadkiem poziomu przychodów spółek Nocowanie.pl i Eholiday.pl. Od momentu zniesienia ograniczeń prawnych widoczne były oznaki ożywienia i wzmożone zainteresowanie klientów ofertą prezentowaną na Nocowanie.pl i Eholiday.pl. Ponowne zamknięcie obiektów noclegowych od 7 listopada 2020 r. dla ruchu turystycznego i od 28 grudnia 2020 r. również dla podróży służbowych, a także podjęcie decyzji o skondensowaniu ferii zimowych 2021 przełożyło się na niższe niż planowano przychody Spółki. Od 12 lutego 2021 r. obostrzenia branży noclegowej zostały częściowo zniesione (przy zachowaniu reżimu sanitarnego i zamkniętych restauracjach), jednak wśród klientów nadal panuje duża niepewność co do dalszej sytuacji, w szczególności możliwości ponownego zamykania bazy noclegowej. Zarząd jednostki ściśle monitoruje sytuację i szuka sposobów na zminimalizowanie negatywnego wpływu obostrzeń na jednostkę. Dostępne analizy dotyczące rynku turystycznego w Polsce w 2020 roku wskazują na tendencję do większego niż w poprzednich latach zainteresowania Polaków turystyką krajową. Grupa zdecydowała się wykorzystać te tendencje i przeprowadzić w połowie 2020 r. kampanię reklamową zwiększającą znajomość marki Nocowanie wśród potencjalnych klientów, jakimi są właściciele pensjonatów i obiektów noclegowych na terenie kraju, co powinno w długim terminie umocnić pozycję strategiczną spółki. Ponadto wychodząc naprzeciw oczekiwaniom turystów, Nocowanie.pl jako jeden z pierwszych podmiotów na rynku wyróżnił w portalu obiekty noclegowe akceptujące płatność Polskim Bonem Turystycznym. Dzięki temu turyści szukający noclegów już na poziomie wyników wyszukiwania mogli sprawdzić, którzy spośród klientów spółki akceptują płatność Polskim Bonem Turystycznym. 32 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku W okresie pierwszego całkowitego lock-down w turystyce Nocowanie.pl przeprowadziło kampanię społeczną wśród współpracujących właścicieli obiektów noclegowych, zachęcającą ich do udostępniania pokoi pracownikom służby zdrowia. Wprowadzony został również pakiet pomocowy dla kwater i pensjonatów w zakresie m.in. udzielania im informacji prawnej i wysyłki środków dezynfekcji. Lead Generation moda/wnętrza (Domodi Sp. z o.o) W początkowej fazie epidemii ogólny poziom niepewności w społeczeństwie spowodował zmniejszenie intencji zakupowych i spadek liczby zawieranych transakcji w porównaniu do okresu sprzed pandemii. Wraz z upływem czasu zauważalna była widoczna poprawa nastrojów konsumentów i wzrost zainteresowania zakupami online. Trend ten był szczególnie widoczny w okresie zamknięcia sklepów wielkopowierzchniowych, ale uległ osłabieniu w momencie zniesienia obostrzeń, szczególnie w odniesieniu do branży modowej. W trzecim kwartale udział sprzedaży online w branży modowej kształtował się ponownie na poziomie sprzed pandemii, po czym w czwartym kwartale, w związku z drugą falą epidemii, nastąpił powrót konsumentów do zakupów odzieży online. Jednakże, efekt ten niwelowany jest ograniczeniem popytu ze strony użytkowników (w związku z utrzymującą się niepewnością sytuacji i zmiennością nastrojów), co ostatecznie skutkuje spadkiem transakcyjności na rynku. Jednocześnie, decyzje rządowe odnośnie obostrzeń spowodowały istotne zmiany w działalności sklepów offline-owych, które w znacznej części przeniosły sprzedaż do online, co dla spółki Domodi spowodowało wzrost konkurencji na rynku i zwiększyło koszty pozyskania użytkownika. W odniesieniu do branży wyposażenia wnętrz, która jest branżą znacznie mniej dojrzałą online'owo, obserwujemy znacznie wolniejszy powrót klientów do offline, gdyż sentyment do sprzedaży online pozostał nadal wysoki. Chcąc wykorzystać zidentyfikowaną zmianę nawyków zakupowych Polaków, Grupa podjęła decyzję o przyśpieszeniu implementacji niektórych nowych funkcjonalności w serwisach Domodi. Grupa reaguje na bieżące zapotrzebowanie konsumentów poprzez rozszerzanie oferty odzieży domowej i wprowadzenie agregacji asortymentu maseczkowego od początku pandemii. W czasie pandemii Grupa wypracowała także nową strategię rozwoju dla obszaru mody, wynikającą jednakże z potrzeby transformacji modelu biznesowego, a nie bezpośrednio z faktu pandemii. Działania te, w połączeniu z wprowadzonymi ograniczeniami bazy kosztowej, nie były jednak wystarczające, aby w 2020 roku osiągnąć wyniki tj. przychody oraz EBITDA na poziomie analogicznym do roku poprzedniego. Lead Generation finansowe (Totalmoney.pl Sp. z o.o.) Od drugiej połowy marca ograniczone zostało funkcjonowanie oddziałów stacjonarnych banków i instytucji finansowych, co miało negatywny wpływ na sprawność przeprowadzania transakcji. Banki istotnie zaostrzyły również ocenę zdolności kredytowej, a część wstrzymała całkowicie współpracę. Obniżki stóp procentowych do najniższego historycznie poziomu spowodowały dodatkowe problemy produktowe po stronie banków i zmusiły je do zmiany ofert. Dodatkowo zapisy umożliwiające klientom zawieszanie spłaty rat kredytowych uderzyły w sektor pożyczek pozabankowych. Od czerwca można już zaobserwować stabilizację sytuacji w zakresie sprawności biznesowej banków i zakres współpracy z nimi wrócił do stanu sprzed pandemii. Nadal odczuwalna jest jednak niższa konwersja generowanych leadów związana z zaostrzeniem kryteriów udzielania kredytów i zmianą ofert banków. W chwili obecnej popyt na produkty finansowe utrzymuje się na stabilnym poziomie, liczba generowanych leadów na powierzchniach własnych pozostaje na satysfakcjonującym poziomie. Zauważalna jest również rosnąca w kolejnych miesiącach konwersja sprzedaży po stronie instytucji finansowych. Jednakże, pomimo poprawy sytuacji w trzecim i czwartym kwartale, podaż produktu po stronie instytucji finansowych jest nadal niewystarczająca w stosunku do popytu. W efekcie wszystkich powyższych czynników, przychody i EBITDA działalności lead generation finansowego za cały 2020 rok są istotnie niższe niż odnotowane w roku 2019. 33 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Extradom W pierwszym etapie po wystąpieniu pandemii nastąpił tymczasowy silny spadek zainteresowania ofertą zakupu projektów architektonicznych domów, który jednak wrócił do satysfakcjonującego poziomu już w ostatnich dniach marca. W kolejnych miesiącach zauważalny jest istotny wzrost zainteresowania konsumentów projektami domów, co pozytywnie wpływa na wyniki spółki Extradom. Prawdopodobną konsekwencją pandemii COVID-19 może być zwiększenie zainteresowania posiadaniem własnego domu jako alternatywą do zakupu mieszkania w wyniku doświadczeń z czasu ograniczonego przemieszczania się i upowszechnieniem się pracy zdalnej. Superauto.pl Wybuch pandemii spowodował początkowo istotny spadek popytu na zakup nowych samochodów przy jednoczesnym znacznym zaostrzeniu kryteriów oceny ryzyka kredytowego w bankach i instytucjach leasingowych. Znaczącym problemem było także zerwanie globalnych łańcuchów dostaw prowadzące do zatrzymania produkcji i ograniczenia podaży przez wiele fabryk samochodów. Kumulacja negatywnego wpływu pandemii koronawirusa na wyniki Superauto.pl miała miejsce w marcu oraz kwietniu 2020 roku. W kolejnych miesiącach nastąpiła stopniowa odbudowa popytu i przywrócenie mocy produkcyjnych w fabrykach. Dystans społeczny wymuszony przez pandemię COVID-19 stał się katalizatorem zmian w zakresie przyzwyczajeń konsumentów i skierował ich zainteresowanie w kierunku wyszukania i zakupu samochodu przez internet. Superauto.pl ze względu na wieloletnie doświadczenie w sprzedaży samochodów i finansowania przez internet stało się beneficjentem tych zmian przekraczając (pomimo pandemii) zakładane cele wzrostu wyników w 2020 roku. Wyniki Superauto.pl były w każdym kwartale 2020 roku wyższe niż te osiągnięte w roku poprzednim. Wpływ COVID-19 na wyniki finansowe Grupy W związku z opisanym powyżej negatywnym wpływem COVID-19 na przychody generowane przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej, zarządy tych spółek wprowadziły szereg inicjatyw mających na celu odpowiednie ograniczenie bazy kosztowej. Optymalizacja kosztów w spółkach najbardziej dotkniętych kryzysem obejmowała, poza oczywistym wyeliminowaniem w pierwszej kolejności maksymalnej ilości kosztów niepracowniczych, także redukcję zatrudnienia oraz ograniczenia wymiaru etatu lub wynagrodzeń pracowników. Część spółek z Grupy postanowiła także skorzystać z dostępnych form pomocowych ze strony rządu (tarcza antykryzysowa). W ciągu 12 miesięcy 2020 roku Grupa otrzymała ok. 4,5 mln złotych wsparcia w ramach tarczy antykryzysowej. W dniu 17 marca 2021 roku spółka zależna Wakacje.pl S.A. podpisała umowę pożyczki preferencyjnej z Polskim Funduszem Rozwoju S.A. udzielonej w ramach programu Tarcza Finansowa PFR dla Dużych Firm. Kwota pożyczki wynosi 18,8 mln zł. Polski Fundusz Rozwoju S.A. może, na wniosek pożyczkobiorcy, umorzyć zobowiązanie w kwocie odpowiadającej maksymalnie 75% wartości przyznanej pożyczki. Decyzja o umorzeniu zostanie podjęta nie później niż do końca października 2021 roku. Zabezpieczeniem udzielonej Wakacje.pl S.A. pożyczki jest m.in. poręczenie udzielone przez Wirtualna Polska Holding S.A. Pożyczka zostaje udzielona na okres do dnia 30 czerwca 2022 r., przy czym może zostać spłacona w dowolnym momencie bez dodatkowych kosztów. Ostatecznie poziom przychodów gotówkowych za 12 miesięcy 2020 roku spadł o 13,4% w stosunku analogicznego okresu roku poprzedniego, natomiast w samym czwartym kwartale Grupa odnotowała wzrost przychodów na poziomie 3% r/r. Znormalizowana EBITDA Grupy za cały 2020 rok obniżyła swoją wartość o niespełna 1% w stosunku do roku poprzedniego, pomimo iż w samym czwartym kwartale 2020 roku odnotowała wzrost o 24,5% w porównaniu do analogicznego okresu 2019 roku. Znaczne osłabienie złotego w stosunku do euro i dolara amerykańskiego w 2020 roku spowodowało rozpoznanie strat z tytułu różnic kursowych (głównie długoterminowych zobowiązań z tytułu leasingu powierzchni biurowej), które są 34 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku prezentowane w kosztach finansowych Grupy. Osłabienie złotego miało ograniczony negatywny wpływ na koszty operacyjne, ponieważ większość transakcji Grupy rozliczana jest w walucie lokalnej. Ponadto, w związku z obniżeniem przez Narodowy Bank Polski stóp procentowych Grupa osiągnęła w 2020 roku istotne oszczędności w kosztach finansowych. Całość zadłużenia Grupy denominowana jest w polskich złotych i oparta jest o zmienną stopę procentową WIBOR. Wpływ COVID-19 na płynność Grupy Na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu finansowego Grupa utrzymuje wysoki poziom płynności oraz generuje zadawalające przepływy pieniężne. Na dzień 31 grudnia 2020 roku Grupa posiadała ok. 188 milionów złotych środków pieniężnych na rachunkach bankowych. W ocenie Zarządu posiadane środki i generowane w bieżących okresach przepływy pieniężne zapewniają Grupie płynność finansową i zdolność do regulowania zobowiązań, w tym w szczególności zobowiązań Grupy z tytułu zaciągniętych kredytów inwestycyjnych, opisanych szczegółowo w nocie 34 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. W ocenie Zarządu nie występuje również ryzyko przekroczenia dozwolonego poziomu wskaźników finansowych zawartych w umowie kredytów, których stroną jest Grupa. Wprowadzony stan epidemii miał przejściowy wpływ na indeksy giełdowe. W drugim kwartale kurs akcji spółki dominującej Grupy Kapitałowej nieznacznie spadł, jednak na koniec 2020 roku był on już istotnie wyższy niż na 31 grudnia 2019 (wzrost o 33%). Zarząd zaznacza, że powyższe czynniki zostały opisane w oparciu o najlepszą wiedzę Zarządu na dzień publikacji niniejszego raportu. Ostateczny wpływ epidemii koronawirusa COVID-19 na działalność operacyjną i finansową Grupy nie jest na dziś możliwy do oszacowania w rzetelny sposób i zależy od wielu czynników niezależnych od Grupy, w szczególności od czasu trwania pandemii i jej dalszego rozwoju, skuteczności Narodowego Programu Szczepień przeciw COVID-19, jak również dalszych potencjalnych działań, które mogą zostać podjęte przez polski rząd. Istotne przejęcia dokonane przez Grupę Od 2014 roku Grupa intensywnie dokonuje transakcji przejęć innych podmiotów działających na rynku reklamy internetowej i e-commerce, w tym w zakresie generowania leadów na rynku e-commerce. W 2015 roku Grupa nabyła akcje lub udziały w spółkach: NextWeb Media sp. z o.o., Blomedia.pl Sp. z o.o., Finansowysupermarket.pl Sp. z o.o. Web Broker Sp. z o.o., Allani Sp. z o.o. oraz Wakacje.pl SA. Natomiast w roku 2016 skład Grupy rozszerzył się o TotalMoney.pl Sp. z o.o., Nocowanie.pl Sp. z o.o. oraz Netwizor Sp. z o.o., w 2017 roku skład Grupy Kapitałowej rozszerzony został o eHoliday.pl Sp. z o.o., w 2018 o My Travel Sp. z o.o., Extradom.pl Sp. z o.o., Superauto24.com Sp. z o.o. oraz Parklot Sp. z o.o., a w 2019 o Travel Network Solutions Sp. z o.o i Autocentrum.pl SA. Wymienione powyżej akwizycje miały wpływ na wzrost przychodów oraz poziomu EBITDA w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Miały one także istotny wpływ na wysokość amortyzacji wykazanej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy, gdyż w ramach procesu alokacji ceny nabycia tych podmiotów zidentyfikowane zostały liczne znaki towarowe i relacje z klientami, które są obecnie amortyzowane i koszt ten ujmowany jest w skonsolidowanym wyniku finansowym Grupy. Zwiększenie efektywności dzięki wykorzystaniu zasobów danych Grupy oraz narzędzi big data Grupa posiada jedną z największych w Polsce baz użytkowników portali internetowych oraz największą w Polsce bazę użytkowników poczty elektronicznej. Osiągnięcie powyższej pozycji było możliwe m.in. dzięki dokonanym przez Grupę akwizycjom. Posiadanie dużej liczby użytkowników usług i treści daje Grupie, w granicach przewidzianych przepisami prawa, dostęp do informacji o zachowaniach użytkowników. Dzięki dostępowi do dużej liczby danych o zachowaniach użytkowników (a w szczególności o treściach i usługach, z których korzystają użytkownicy) oraz postępowi w zakresie możliwości analizy dużych zasobów danych, który dokonał się w ostatnich latach (pojawienie się narzędzi do analizy dużych, różnorodnych 35 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku zbiorów danych powstających z dużą częstotliwością – tzw. big data), Grupa ma istotny potencjał zwiększenia efektywności operacyjnej m.in. dzięki wprowadzeniu personalizacji treści, a także dzięki personalizacji reklam, których efektywność zwiększa się przez wyeliminowanie reklam produktów, którymi dany użytkownik nie jest zainteresowany. Koszty finansowania związane z akwizycjami Grupa korzysta z finansowania dłużnego w zakresie swojej działalności akwizycyjnej. Zadłużenie Grupy wynika m.in. ze sfinansowania kredytem bankowym części ceny (175 milionów złotych) za zakup akcji w Wirtualna Polska SA, ceny nabycia udziałów w Money.pl Sp. z o.o. (47 milionów złotych), części ceny nabycia akcji w Wakacje.pl SA (50 milionów złotych), części ceny nabycia udziałów w Nocowanie.pl Sp. z o.o. (25 milionów złotych) oraz nabycia udziałów w Domodi Sp. z o.o. (85 milionów złotych) i Extradom Sp. z o.o. (60 milionów złotych), a także refinansowaniem części nakładów inwestycyjnych na nabycie środków trwałych i wartości niematerialnych. Zadłużenie z umowy kredytu jest oprocentowane według stawki WIBOR 3M powiększonej o określoną w umowie marżę. Na dzień 31 grudnia 2020 roku kwota zadłużenia na podstawie umowy kredytu wyniosła 355 milionów złotych. W ciągu dwunastu miesięcy 2020 roku koszty z tytułu odsetek i prowizji Grupy, które w przeważającej części wynikały z odsetek dotyczących kredytu zaciągniętego na podstawie umowy kredytu, wyniosły 14.384 tys. złotych. Wysokość tych kosztów w kolejnych okresach będzie zależeć od wysokości stawki WIBOR 3M, która według stanu na 31 grudnia 2020 roku wynosiła 0,21%. Poza opisanymi powyżej czynnikami w okresie dwunastu miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 roku nie wystąpiły czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze mające znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe. 6. CZYNNIKI, KTÓRE W OCENIE ZARZĄDU BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ W KOLEJNYCH OKRESACH Na działalność Spółki i Grupy będą wpływać przede wszystkim, podobnie jak to miało miejsce w przeszłości, przede wszystkim następujące czynniki: COVID-19 W marcu 2020 roku wystąpił w Polsce stan epidemii w związku z zakażeniami wirusem SARS-CoV-2 powodującym chorobę COVID-19. W ramach walki z rozprzestrzenianiem się koronawirusa wprowadzony został szereg obostrzeń, w szczególności obowiązek dystansowania społecznego, zamknięcie granic oraz ograniczenie funkcjonowania punktów handlowych i usługowych. Pandemia i wprowadzone w związku z nią obostrzenia miały wpływ na wyniki Grupy głównie w odniesieniu do przychodów i EBITDA generowanych przez spółki z Grupy działające w branży turystyki zagranicznej i krajowej. Dywersyfikacja działalności prowadzonej przez poszczególne spółki holdingu pozwala jednak ograniczać negatywne skutki pandemii na wyniki całej Grupy. Szczegółowy opis wpływu został przedstawiony w punkcie 5 raportu. Zarząd uważa, że COVID 19 będzie nadal wywierał istotny wpływ na wyniki finansowe i działalność operacyjną Grupy co najmniej jeszcze w 2021 roku. Ostateczny wpływ epidemii koronawirusa COVID-19 na działalność operacyjną i finansową Grupy nie jest na dziś możliwy do oszacowania w rzetelny sposób i zależy od wielu czynników niezależnych od Grupy, w szczególności od czasu trwania pandemii i jej dalszego rozwoju, skuteczności Narodowego Programu Szczepień przeciw COVID-19, jak również dalszych potencjalnych działań, które mogą zostać podjęte przez polski rząd. Sytuacja gospodarcza w Polsce Grupa prowadzi działalność w Polsce w sektorze reklamy oraz handlu internetowego, którego dynamika jest, co do zasady, silnie dodatnio skorelowana ze wzrostem gospodarczym i sytuacją makroekonomiczną w Polsce. W konsekwencji na działalność Grupy mają wpływ czynniki makroekonomiczne kształtujące sytuację na rynku polskim, na którą z kolei w znacznym zakresie wpływa sytuacja ekonomiczna Unii Europejskiej oraz na świecie. 36 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Zmiany sytuacji gospodarczej, których odzwierciedleniem jest dynamika PKB, wpływają na siłę nabywczą klientów Grupy oraz konsumentów jej produktów i usług, a także na skłonności do wydatków konsumpcyjnych czy oszczędzania, kształtując przez to wysokość budżetów reklamowych klientów Grupy, a tym samym popyt na produkty reklamowe Grupy, a także na produkty i usługi e-commerce. Konkurencja na polskim rynku Zarówno na świecie, jak i w Polsce rynek reklamy internetowej i rynek e-commerce charakteryzują się wysoką konkurencyjnością. Bezpośrednimi konkurentami Grupy są podmioty, do których należą krajowe portale i serwisy internetowe, w tym w szczególności Grupa Onet.pl, Grupa Interia.pl i Grupa Gazeta.pl. Ponadto Grupa konkuruje z podmiotami oferującymi różne usługi internetowe (np. z Google, Facebook, Twitter), w tym w szczególności w zakresie dostawy usług poczty elektronicznej (np. Yahoo!, Gmail, Hotmail, AOL), a także podmiotami funkcjonującymi na rynku reklamy telewizyjnej, w szczególności innymi nadawcami kanałów telewizyjnych. Ponadto o budżety reklamowe klientów konkurują z Grupą konkurencją dla Grupy, choć nie bezpośrednią, są również inne podmioty działające na szeroko pojętym rynku reklamy, w tym w szczególności stacje telewizyjne, gazety i radio. Podmioty te konkurują ze sobą w zakresie ceny produktów i usług, zwłaszcza stawek za reklamy, zdolności dotarcia do potencjalnych klientów o profilu poszukiwanym przez reklamodawców, atrakcyjności i jakości publikowanych materiałów (np. w zakresie spełniania standardów widoczności reklam w internecie określonych przez Związek Pracodawców Branży Internetowej IAB Polska), kształtowania lub szybkości dostosowywania się do trendów panujących na rynku, a także siły marki. Na datę raportu Grupa jest jednym z dwóch wiodących podmiotów wśród krajowych portali i serwisów internetowych pod względem liczby realnych użytkowników oraz zasięgu. Wiodąca pozycja jest istotna ze względu na tzw. premię lidera, czyli skłonność reklamodawców do zamieszczania reklam w portalach i serwisach internetowych cieszących się pozycją lidera na rynku pod względem oferowanego dotarcia do użytkowników internetu, co ma istotny wpływ na generowane przychody. Na zdolność Grupy do umocnienia obecnej pozycji konkurencyjnej ma wpływ wiele czynników, w tym przede wszystkim rozpoznawalność marki i reputacja Grupy, atrakcyjność i jakość publikowanych w portalach i serwisach internetowych materiałów, baza użytkowników oraz zdolność do analizy i przetwarzania danych o użytkownikach portali i serwisów internetowych. Nie można wykluczyć, że Grupa na skutek szeregu czynników, których znaczna cześć pozostaje poza kontrolą Grupy nie będzie w stanie umocnić aktualnej pozycji jednego z dwóch wiodących podmiotów wśród krajowych portali i serwisów internetowych lub że tej pozycji nie utraci. Ponadto, wzrost konkurencji na rynkach, na których Grupa prowadzi działalność, może doprowadzić do wzrostu presji w zakresie obniżania cen oferowanych produktów i usług, w szczególności różnych form reklamy online, a także może spowodować konieczność zwiększenia wydatków na działania marketingowe lub na badania i rozwój związane z rynkiem oraz opracowywaniem i wprowadzaniem nowych produktów, usług, ich udoskonaleń oraz innowacyjnych rozwiązań. Grupa realizuje działalność w zakresie handlu internetowego przez szereg podmiotów, które działają na bardzo różnych rynkach docelowych (m.in. turystyka, finanse, moda, wyposażenie wnętrz, projekty domów, sprzedaż samochodów). Każdy z tych rynków charakteryzuje się innym poziomem konkurencyjności, przy czym należy zaznaczyć że na niektórych z nich bezpośrednią konkurencją dla podmiotów z Grupy są również ich istotni dostawcy. Ponadto rynek e-commerce charakteryzuje się dużą liczbą podmiotów rozpoczynających działalność, co w dalszym stopniu wpływa na zwiększenie konkurencyjności. Podmioty Grupy w większości przypadków mają pozycję lidera w swojej kategorii, w szczególności pod względem liczby użytkowników. Nie można jednak wykluczyć, że część lub wszystkie podmioty działające na rynku handlu internetowego na skutek szeregu czynników, których znaczna cześć pozostaje poza kontrolą Grupy nie będzie w stanie umocnić aktualnej lub że tej pozycji nie utraci. Tempo wzrostu wydatków na reklamę online oraz rozwój handlu elektronicznego w Polsce Sukces Grupy jest uzależniony od rozwoju usług i technologii, a także od liczby użytkowników internetu, co z kolei determinuje rozwój rynku reklamy online i handlu elektronicznego. Rozwój internetu jest uzależniony przede wszystkim od rozwoju infrastruktury internetowej oraz od zmian technologicznych. W 2019 roku w Polsce dostęp do internetu miało 90,4% gospodarstw domowych (w stosunku do 2019 roku nastąpił w tym zakresie wzrost o 3,7 p.p.) oraz 98% przedsiębiorstw (źródło: Społeczeństwo Informacyjne 2020 – GUS). Z roku na rok wzrasta także odsetek gospodarstw domowych korzystających z internetu przez szerokopasmowe łącza internetowe. Niemniej jednak obecny stan rozwoju infrastruktury szerokopasmowej, a także poziom jej wykorzystywania jest relatywnie niski w porównaniu z większością 37 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku krajów Unii Europejskiej. Ponadto w ostatnich latach obserwuje się również zmianę sposobu dostępu do internetu, co również może mieć istotny wpływ na dynamikę rozwoju rynków, na których działa Grupa. W dobie szybkiego rozwoju technologicznego z każdym rokiem wzrasta liczba gospodarstw domowych i przedsiębiorstw korzystających z połączeń internetowych przy użyciu technologii mobilnej. Tym samym zarówno zmiany tendencji w sposobie użytkowania internetu, jak i wzrost prędkości połączeń mogą wpływać na dynamikę rozwoju poszczególnych segmentów rynku reklamy internetowej i handlu elektronicznego. Mimo prognoz, że internet w Polsce będzie się w dalszym ciągu rozwijał, jego obecna dynamika rozwoju może się istotnie zmniejszyć w kolejnych latach. Na dzień niniejszego raportu stopień penetracji internetu w Polsce jest bowiem stosunkowo wysoki, a dodatkowo z roku na rok się zwiększa, co ogranicza sukcesywnie potencjał rozwoju rynku internetowego. Można przy tym przewidywać, że rozwój w większym stopniu może dotyczyć technologii dostępu szerokopasmowego i mobilnego, a także innych zaawansowanych technologii dostępu do internetu. Zahamowanie dynamiki rozwoju internetu w przyszłości może mieć negatywny wpływ na perspektywy rozwoju Grupy i realizację jej strategii. W ciągu ostatnich lat w Polsce obserwowany jest stały wzrost rynku handlu elektronicznego, zarówno w zakresie jego wielkości nominalnej, jak i udziału w sprzedaży detalicznej. Nie można jednak wykluczyć, że z powodów pozostających poza kontrolą Grupy, takich jak np. zmiana przyzwyczajeń konsumentów, nastąpi zahamowanie trendu migracji sprzedaży z kanału tradycyjnego do kanału online, co może przełożyć się negatywnie na możliwość rozwoju Grupy w zakresie e- commerce. Aktywna działalność akwizycyjna Zgodnie z przyjętą strategią Grupy, Zarząd na bieżąco analizuje możliwości inwestycji w spółki świadczące usługi zbliżone do usług Grupy lub wobec nich komplementarne, które mogą uzupełnić portfolio produktów i usług Grupy oraz uczestniczy w procesach akwizycyjnych. Potencjalne akwizycje mogą mieć istotny wpływ na wyniki osiągane przez Grupę w kolejnych okresach. Grupa obserwuje aktywność Polaków w nowych sektorach e-commerce, choćby tzw. zakupów big ticket (wysoka cena zakupu, charakter jednorazowy lub rzadki), co demonstruje rosnące zaufanie Polaków do internetu jako kanału zakupowego. Według naszych przewidywań urośnie znaczenie sektor internetowych narzędzi (software, SaaS) pomagających zarządzać ważnymi procesami zakupowymi i budżetem domowym. Oba te obszary naturalnie wpisują się w działalność Grupy. 7. ISTOTNE UMOWY I ZDARZENIA, KTÓRE WYSTĄPIŁY W 2020 ROKU Otrzymanie wyników kontroli celno-skarbowej W dniu 24 lutego 2020 roku Wirtualna Polska Media SA otrzymała informację o wyniku kontroli celno-skarbowej prowadzonej przez Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno – Skarbowego („MUCS”) w Krakowie. Przedmiotowa kontrola obejmowała swoim zakresem badanie przestrzegania przez WPM przepisów ustawy z dnia 15.02.1992 roku o podatku dochodowym od osób prawnych za rok 2016. W otrzymanym przez WPM wyniku kontroli Naczelnik MUCS uznał, iż spółka nieprawidłowo rozpoznała koszty podatkowe związane z nabyciem Wirtualna Polska SA przez o2 sp. z o.o. Podkreślić należy przy tym, iż Naczelnik MUCS nie zakwestionował zasadności rozpoznania kosztów podatkowych, lecz ich wysokość. Naczelnik MUCS dokonał odmiennej od spółki interpretacji przepisów podatkowych. W konsekwencji, zdaniem Naczelnika MUCS, spółce nie przysługiwało prawo do rozpoznania w pełnej wysokości kosztów podatkowych związanych z transakcją na udziałach. Jednocześnie, Naczelnik poddał w wątpliwość ochronę prawną przysługującą spółce z tytułu posiadanych interpretacji indywidualnych potwierdzających zastosowaną przez spółkę metodę ujęcia tej transakcji w deklaracji podatkowej. W dniu 25 lutego 2021 roku Wirtualna Polska Media otrzymała decyzję Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno- Skarbowego w Krakowie w sprawie określenia wysokości zobowiązania w podatku dochodowym od osób prawnych w związku z opisaną powyżej kontrolą. Naczelnik podtrzymał swoje stanowisko odnośnie nieprawidłowości kwoty straty rozpoznanej na opisanej powyżej transakcji, jednakże potwierdził, że spółce przysługiwała w pełni moc ochronna wynikająca z otrzymanej wiążącej interpretacji prawa podatkowego. Co za tym idzie Grupa zamierza kontynuować zastosowane przez siebie dotychczasowe podejście w rozliczeniach podatkowych. 38 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Na dzień 31 grudnia 2020 roku Wirtualna Polska Media rozpoznała aktywo z tytułu podatku odroczonego na całości straty z tytułu sprzedaży udziałów w spółce WP Shopping. Zawarcie nowej umowy kredytowej W dniu 25 lutego 2020 roku została zawarta umowa kredytów pomiędzy Wirtualna Polska Holding oraz Wirtualna Polska Media SA– jako kredytobiorcami, Domodi sp. z o.o., Totalmoney.pl sp. z o.o., Wakacje.pl SA, – jako poręczycielami a konsorcjum banków w składzie: mBank SA (Agent Kredytu), Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski SA, ING Bank Śląski SA, Bank Polska Kasa Opieki SA oraz BNP Paribas Bank Polska SA jako kredytodawcami, na podstawie której kredytodawcy udzielili Spółce i WPM kredytów w łącznej kwocie do 978 mln złotych. Szczegóły nowej umowy zostały opisane w nocie 34 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Zawarcie porozumienia zmieniającego warunki rozliczenia opcji na nabycie udziałów niedających kontroli i nabycie udziałów spółki Nocowanie.pl Zgodnie z porozumieniem z 28 maja 2020 pomiędzy spółką zależną Wirtualną Polską Media SA oraz udziałowcem mniejszościowym w spółce Nocowanie.pl sp. z o.o. dotyczącym warunków realizacji opcji zakupu i sprzedaży udziałów mniejszościowych Grupa ogłosiła realizację pierwszej z transz, w ramach której zakupiła 4.012 udziałów w Nocowanie.pl sp. z o.o. stanowiących 10% kapitału zakładowego spółki i uprawniających do 10% głosów na zgromadzeniu wspólników. Cena sprzedaży za wszystkie nabywane udziały wyniosła łącznie 13.467 tys. złotych. Nabycie udziałów zostało sfinansowane ze środków pochodzących z transzy Kredytu Capex w ramach umowy kredytów z dnia 25 lutego 2020 roku. W związku z podpisanym aneksem wartość zobowiązania z tytułu zmodyfikowanej opcji na pozostałe 15% udziałów w Nocowanie została oszacowana przez Zarząd na 21 milionów złotych, a różnica w zdyskontowanych wartościach zobowiązań przed i po aktualizacji w wysokości 4.154 tyś. zł ujęta została w wyniku Grupy jako dodatkowy przychód finansowy w drugim kwartale 2020 roku. Po dokonaniu transakcji Grupa posiada 85% udziałów spółki Nocowanie.pl. W wyniku przeprowadzonej transakcji Grupa rozpoznała jako zyski zatrzymane 2.289 tys. zł, które w poprzednich okresach były wykazywane jako udziały niedające kontroli. W wyniku rozliczenia pierwszej opcji na nabycie udziałów niekontrolujących Nocowanie.pl Grupa dokonała przeklasyfikowania do zysków zatrzymanych 4.506 tys. złotych kapitału rezerwowego wynikające z początkowego ujęcia tej opcji. Zmiana ta nie miała wpływu na łączną wartość kapitału własnego przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. W trzecim kwartale, w związku z wpływem epidemii COVID na pogorszenie wyników spółki Nocowanie, Grupa dokonała rewizji prognoz wyników za rok 2020 i 2021 będących podstawą wyceny opcji do wykupu udziałów niekontrolujących. W efekcie Grupa obniżyła wartość posiadanego zobowiązania o kolejne 5.074 tys. zł. W dniu 22 grudnia 2020 spółka zależna Wirtualna Polska Media SA zawarła kolejne porozumienie z udziałowcem mniejszościowym w spółce Nocowanie.pl sp. z o.o. dotyczące warunków realizacji opcji zakupu i sprzedaży pozostałych udziałów mniejszościowych. Pierwotna umowa zakładała prawo do wykupu połowy udziałów mniejszościowych po zakończeniu roku obrotowego 2019 oraz pozostałych udziałów mniejszościowych po zakończeniu roku obrotowego 2020. 39 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Zmieniona umowa przewiduje prawo do wykupu udziałów mniejszościowych w dwóch transzach: 8,75 % udziałów po zakończeniu roku obrotowego 2020; 6,25% udziałów w jednym z dziesięciu czternastodniowych okien opcji kupna następujących co sześć miesięcy od 1 sierpnia 2021 do 14 lutego 2026 roku. Jednocześnie umowa przewiduje prawo do sprzedaży udziałów przez udziałowca mniejszościowego w jednym z dziesięciu czternastodniowych okien opcji sprzedaży następujących co sześć miesięcy od 15 sierpnia 2021 do 28 lutego 2026 roku. W związku z podpisanym aneksem wartość zobowiązania z tytułu zmodyfikowanej opcji na pozostałe 15% udziałów w Nocowanie została oszacowana przez Zarząd na 16.613 tys. zł, a różnica w zdyskontowanych wartościach zobowiązań przed i po aktualizacji, w wysokości 162 tys. zł, ujęta została w wyniku Grupy jako koszt czwartego kwartału 2020 roku. Łącznie w wyniku podpisanych aneksów i zmian prognozowanych wyników Grupa rozpoznała w 2020 roku przychód z tytułu aktualizacji wyceny zobowiązania do wykupu udziałów niedających kontroli w wysokości 9.066 tys. zł Epidemia COVID-19 W marcu 2020 roku wystąpił w Polsce stan epidemii w związku z zakażeniami wirusem SARS-CoV-2 powodującym chorobę COVID-19. W ramach walki z rozprzestrzenianiem się koronawirusa wprowadzony został szereg obostrzeń, w szczególności obowiązek dystansowania społecznego, zamknięcie granic oraz ograniczenie funkcjonowania punktów handlowych i usługowych. Pandemia i wprowadzone w związku z nią obostrzenia miały wpływ na wyniki Grupy głównie w odniesieniu do przychodów i EBITDA generowanych przez spółki z Grupy działające w branży turystyki zagranicznej i krajowej. Dywersyfikacja działalności prowadzonej przez poszczególne spółki holdingu pozwala jednak ograniczać negatywne skutki pandemii na wyniki całej Grupy. Szczegółowy opis wpływu został przedstawiony w punkcie 5 raportu. 8. CZYNNIKI RYZYKA ISTOTNE DLA ROZWOJU SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ Spółka, jako jednostka dominująca Grupy Kapitałowej, której główna działalność operacyjna to działalność holdingu finansowego narażona jest na te same ryzyka, na które narażone są inne spółki w ramach jej Grupy Kapitałowej. RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM RYNKOWYM Pandemia zakaźnej choroby COVID-19 wywoływanej przez koronawirusaSARS-CoV-2, inne zagrożenia epidemiczne i pandemiczne Pandemia Covid-19 ma istotny i złożony wpływ na cała gospodarkę i działalność uczestników rynku. Obecnie nie da się w pełni przewidzieć dynamiki rozwoju pandemii ani terminu jej zakończenia. Nie jest także możliwe przewidzenie wszystkich ograniczeń i zakazów regulacyjnych związanych z pandemią ani harmonogramu ich wprowadzania, modyfikacji i znoszenia. Z rozwojem pandemii może wiązać się szereg zmian w zachowaniach użytkowników usług Grupy i ich siły nabywczej. Także sytuacja pracowników, współpracowników i kontrahentów Grupy może podlegać istotnym zmianom. W konsekwencji skutki pandemii – zarówno bieżące, jak i długofalowe – nie są obecnie możliwe do pełnego oszacowania. Należy mieć przy tym na względzie, że wpływ pandemii jest zróżnicowany w odniesieniu do poszczególnych spółek z Grupy, a przy tym wpływ ten może ulegać modyfikacjom, mając w szczególności na względzie czynniki wymienione powyżej. Powyższe zagrożenia mogą wystąpić także w związku z innymi epidemiami i pandemiami, których rozprzestrzeniania się w przyszłości nie można wykluczyć. 40 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Dynamika rozwoju internetu, rynku reklamy internetowej i handlu elektronicznego w przyszłości Sukces Grupy jest uzależniony od rozwoju usług i technologii, a także od liczby użytkowników internetu, co z kolei determinuje rozwój rynku reklamy online i handlu elektronicznego. Rozwój internetu jest uzależniony przede wszystkim od rozwoju infrastruktury internetowej oraz od zmian technologicznych. W 2020 roku w Polsce dostęp do internetu miało 90,4% gospodarstw domowych (w stosunku do 2019 roku nastąpił w tym zakresie wzrost o 3,7 pp.). W 2020 roku w Polsce dostęp do internetu szerpokopasmowego miało 98,6% przedsiębiorstw (w stosunku do 2019 roku nastąpił w tym zakresie wzrost o 2,3 pp.) (źródło:Społeczeństwo Informacyjne w Polsce w 2020 r. – GUS). Z roku na rok wzrasta także odsetek gospodarstw domowych korzystających z internetu przez szerokopasmowe łącza internetowe. Niemniej jednak obecny stan rozwoju infrastruktury szerokopasmowej, a także poziom jej wykorzystywania jest relatywnie niski w porównaniu z większością krajów Unii Europejskiej. Ponadto w ostatnich latach obserwuje się również zmianę sposobu dostępu do internetu, co również może mieć istotny wpływ na dynamikę rozwoju rynków, na których działa Grupa. W dobie szybkiego rozwoju technologicznego z każdym rokiem wzrasta liczba gospodarstw domowych i przedsiębiorstw korzystających z połączeń internetowych przy użyciu technologii mobilnej. Tym samym zarówno zmiany tendencji w sposobie użytkowania internetu, jak i wzrost prędkości połączeń mogą wpływać na dynamikę rozwoju poszczególnych segmentów rynku reklamy internetowej i handlu elektronicznego. Mimo prognoz, że internet w Polsce będzie się w dalszym ciągu rozwijał, jego obecna dynamika rozwoju może się istotnie zmniejszyć w kolejnych latach. Na dzień niniejszego raportu stopień penetracji internetu w Polsce jest bowiem stosunkowo wysoki, dodatkowo z roku na rok zwiększa się on, co ogranicza sukcesywnie potencjał rozwoju rynku internetowego. Można przy tym przewidywać, że rozwój w większym stopniu może dotyczyć technologii dostępu szerokopasmowego i mobilnego, a także innych zaawansowanych technologii dostępu do internetu. Zahamowanie dynamiki rozwoju internetu w przyszłości może mieć negatywny wpływ na perspektywy rozwoju Grupy i realizację jej strategii. W ciągu ostatnich lat w Polsce obserwowany jest stały wzrost rynku handlu elektronicznego, zarówno w zakresie jego wielkości nominalnej, jak i udziału w sprzedaży detalicznej. Nie można jednak wykluczyć, że z powodów pozostających poza kontrolą Grupy, takich jak np. zmiana przyzwyczajeń konsumentów, nastąpi zahamowanie trendu migracji sprzedaży z kanału tradycyjnego do kanału online, co może przełożyć się negatywnie na możliwość rozwoju Grupy. Sytuacja makroekonomiczna Grupa prowadzi działalność w Polsce w sektorze gospodarki, który jest skorelowany ze wzrostem gospodarczym i sytuacją makroekonomiczną, a długoterminowe wahania obserwowane w całej gospodarce, zwłaszcza w zakresie handlu mogą wywierać na Grupę znaczący wpływ. W związku z tym, Grupa jest narażona na ryzyka związane z wpływem koniunktury gospodarczej na sytuację finansową klientów (zarówno przedsiębiorców z którymi współpracuje Grupa, jak i użytkowników usług Grupy). Tym samym na działalność Grupy mają wpływ czynniki makroekonomiczne kształtujące sytuację na rynku polskim, na którą z kolei w znacznym zakresie wpływa sytuacja ekonomiczna regionu, Unii Europejskiej oraz gospodarki światowej. Zmiany takich czynników makroekonomicznych jak m.in. dynamika PKB, stopy bezrobocia, wysokość wynagrodzeń, poziom konsumpcji czy wysokość stóp procentowych, które pozostają poza kontrolą Grupy, wpływają na siłę nabywczą klientów Grupy oraz konsumentów jej produktów i usług, jak również na skłonność do wydatków konsumpcyjnych czy oszczędzania. Są to istotne czynniki kształtując zarówno wysokość budżetów reklamowych klientów Grupy, a tym samym popyt na produkty i usługi Grupy, zwłaszcza reklamę online, jak i skłonność klientów do wydatków, w tym dokonywania zakupów przez internet. Niespodziewane zmiany sytuacji gospodarczej lub długotrwała dekoniunktura mogą pogorszyć również zdolność klientów Grupy, jej podwykonawców i dostawców do wywiązywania się z ich zobowiązań względem Grupy, skutkować ich niewypłacalnością lub upadłością, a także powodować na ograniczenie sprzedaży określonych produktów i usług Grupy. Konkurencja na polskim rynku reklamy i handlu internetowego Zarówno na świecie, jak i w Polsce rynek reklamy internetowej i rynek e-commerce charakteryzują się wysoką konkurencyjnością. Bezpośrednimi konkurentami Grupy są podmioty, do których należą krajowe portale i serwisy internetowe, w tym w szczególności Grupa Onet.pl, Grupa Interia.pl i Grupa Gazeta.pl. Ponadto Grupa konkuruje z podmiotami oferującymi różne usługi internetowe (np. z Google, Facebook, Twitter), w tym w szczególności w zakresie 41 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku dostawy usług poczty elektronicznej (np. Yahoo!, Gmail, Hotmail, AOL), a także podmiotami funkcjonującymi na rynku reklamy telewizyjnej, w szczególności innymi nadawcami kanałów telewizyjnych. Ponadto o budżety reklamowe klientów konkurują z Grupą również inne podmioty działające na rynku reklamy, w tym w szczególności gazety i radio. Podmioty te konkurują ze sobą w zakresie ceny produktów i usług, zwłaszcza stawek za reklamy, zdolności dotarcia do potencjalnych klientów o profilu poszukiwanym przez reklamodawców, atrakcyjności i jakości publikowanych materiałów (np. w zakresie spełniania standardów widoczności reklam w internecie określonych przez Związek Pracodawców Branży Internetowej IAB Polska), kształtowania lub szybkości dostosowywania się do trendów panujących na rynku, a także siły marki. Na datę raportu Grupa jest jednym z dwóch wiodących podmiotów wśród krajowych portali i serwisów internetowych pod względem liczby realnych użytkowników oraz zasięgu. Wiodąca pozycja jest istotna ze względu na tzw. premię lidera, czyli skłonność reklamodawców do zamieszczania reklam w portalach i serwisach internetowych cieszących się pozycją lidera na rynku pod względem oferowanego dotarcia do użytkowników internetu, co ma istotny wpływ na generowane przychody. Na zdolność Grupy do umocnienia obecnej pozycji konkurencyjnej ma wpływ wiele czynników, w tym przede wszystkim rozpoznawalność marki i reputacja Grupy, atrakcyjność i jakość publikowanych w portalach i serwisach internetowych materiałów, baza użytkowników oraz zdolność do analizy i przetwarzania danych o użytkownikach portali i serwisów internetowych. Nie można wykluczyć, że Grupa na skutek szeregu czynników, których znaczna cześć pozostaje poza kontrolą Grupy nie będzie w stanie umocnić aktualnej pozycji jednego z dwóch wiodących podmiotów wśród krajowych portali i serwisów internetowych lub że tej pozycji nie utraci. Ponadto, wzrost konkurencji na rynkach, na których Grupa prowadzi działalność, może doprowadzić do wzrostu presji w zakresie obniżania cen oferowanych produktów i usług, w szczególności różnych form reklamy online, a także może spowodować konieczność zwiększenia wydatków na działania marketingowe lub na badania i rozwój związane z rynkiem oraz opracowywaniem i wprowadzaniem nowych produktów, usług, ich udoskonaleń oraz innowacyjnych rozwiązań. Grupa realizuje działalność reklamową w zakresie handlu internetowego przez szereg podmiotów, które działają na bardzo różnych rynkach docelowych (m.in. turystyka, finanse, moda, wyposażenie wnętrz, projekty domów, sprzedaż samochodów). Każdy z tych rynków charakteryzuje się innym poziomem konkurencyjności, przy czym należy zaznaczyć że na niektórych z nich bezpośrednią konkurencją dla podmiotów z Grupy są również ich istotni dostawcy. Ponadto, rynek reklamy w zakresie handlu internetowego charakteryzuje się dużą liczbą podmiotów rozpoczynających działalność, co w dalszym stopniu wpływa na zwiększenie konkurencyjności. Podmioty Grupy w większości przypadków mają pozycję lidera w swojej kategorii, w szczególności pod względem liczby użytkowników. Nie można jednak wykluczyć, że część lub wszystkie podmioty działające na rynku handlu internetowego na skutek szeregu czynników, których znaczna cześć pozostaje poza kontrolą Grupy, nie będzie w stanie utrzymać tej pozycji. Ryzyka związane ze zmianą klimatu oraz zagadnieniami związanymi ze zrównoważonym rozwojem Grupa może podlegać ryzykom związanym ze zmianą klimatu oraz zagadnieniami związanymi ze zrównoważonym rozwojem, które obejmują w szczególności następujące grupy zagrożeń: Nagłe lub długotrwałe ryzyka fizyczne; Ryzyka prawne i związane z regulacjami, które dotyczą kwestii wynikających ze zmiany klimatu; Ryzyka zarządcze, technologiczne, rynkowe, reputacyjne związane ze zmianą klimatu; Ryzyka pracownicze; Ryzyka społeczne; Ryzyka ładu korporacyjnego i zarządczego. Należy podkreślić, że powyższe ryzyka, którym może podlegać Grupa, mają charakter ryzyk typowych dla branży w której Grupa prowadzi działalność. Ponadto, opisywane w niniejszym punkcie zjawiska mogą wiązać się także z szansami dla Grupy. W szczególności Grupa może rozwijać swoje usługi z uwzględnieniem zmian klimatycznych i związanych z nimi wyzwań oraz z uwzględnieniem założeń zrównoważonego rozwoju, uzyskując tym samym dodatkową przewagę konkurencyjną – zarówno jako usługodawca, jak i pracodawca. 42 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ GRUPY Kluczowi klienci Znacząca część przychodów Grupy pochodzi od względnie stałej liczby kluczowych klientów. Grupa zawiera ze swoimi klientami m.in. umowy agencyjne, umowy o współpracę w zakresie prowadzenia kampanii reklamowych lub na podstawie innych tytułów prawnych (np. zleceń lub porozumień). Istnieje ryzyko, że klienci Grupy mogą w każdej chwili podjąć decyzję o zaprzestaniu współpracy z Grupą oraz nawiązać współpracę z konkurentami Grupy. Tym samym utrata głównych, bezpośrednich klientów Grupy, a także pogorszenie relacji z tymi klientami, mogą przyczynić się do znacznego zmniejszenia realizowanych obrotów. Ponadto Grupa jest narażona na ryzyko związane z niewywiązywaniem się przez jej kluczowych klientów ze zobowiązań umownych, w szczególności na opóźnienia w płatnościach lub na ich nieterminowość, a także na ryzyko związane z sytuacją finansową tych podmiotów, w tym ryzyko ich upadłości. Ryzyko spadku liczby użytkowników poczty elektronicznej Grupy Grupa oferuje swoim użytkownikom możliwość korzystania z bezpłatnej poczty elektronicznej. Grupa posiada jedną z największych w Polsce baz użytkowników poczty elektronicznej. Mailing reklamowy, a także inne formy reklamy kierowane do użytkowników poczty elektronicznej stanowią stabilne i istotne źródło przychodów Grupy. Ponadto szeroka baza użytkowników poczty elektronicznej stanowi dla Grupy istotną bazę danych, której aktywne wykorzystanie jest jednym z elementów strategii Grupy. Spadek liczby użytkowników poczty elektronicznej Grupy może mieć negatywny wpływ na poziom przychodów Grupy, a także na zdolność Grupy do pozyskiwania informacji o użytkownikach internetu. Ryzyka związane z zewnętrznym finansowaniem Grupa korzysta z finansowania dłużnego udzielonego przez banki w formie kredytów. W związku z tym Grupa podlega typowym ryzykom związanym z takim finansowaniem. Naruszenie warunków finansowania, w tym terminu spłaty rat kredytu, określonych parametrów lub innego zobowiązania przewidzianego w dokumentacji finansowania udzielonego Grupie może skutkować negatywną zmianą warunków udzielonego finansowania, a w przypadku nieuzyskania od podmiotów finansujących odpowiedniego zwolnienia z jego przestrzegania może skutkować odmową przez strony finansujące dalszego finansowania i żądania jego natychmiastowej spłaty. Ponadto, Grupa może nie mieć możliwości odnowienia, spłaty lub refinansowania zadłużenia w terminie jego zapadalności. Nie można również zapewnić, że warunki odnowienia lub refinansowania będą zbliżone do warunków pierwotnego finansowania, co może spowodować wzrost kosztów obsługi tych zobowiązań. Ryzyko utraty pozycji w rankingach z badania Mediapanel PBI/Gemius lub innych Bieżąca działalność operacyjna Grupy podlega różnym badaniom, przede wszystkim zaś badaniu internetu – Mediapanel PBI/Gemius, służącemu zbieraniu informacji na temat polskiej społeczności internetowej, określaniu profilu użytkowników internetu i intensywności korzystania z sieci internetowej, a także tworzeniu rankingu najbardziej popularnych stron www i programów oraz aplikacji mobilnych. Wyniki badania umożliwiają porównywanie popularności witryn i aplikacji internetowych oraz szacowanie ich potencjału reklamowego przy pomocy precyzyjnie zdefiniowanych wskaźników. Tym samym badanie to jest zarówno narzędziem wykorzystywanym przez Grupę do podejmowania bieżących lub długoterminowych działań mających na celu zwiększenie skuteczności jej reklam, jak i stanowi źródło informacji dla potencjalnych reklamodawców o efektywności działań reklamowych Grupy. Istnieje ryzyko, że zmiana pozycji Grupy, zwłaszcza zaś utrata obecnej pozycji w rankingu z badania Mediapanel PBI/Gemius lub w innym, może mieć istotny wpływ na działalność Grupy. Utrata pozycji w rankingu lub rankingach może być spowodowana zarówno działaniami lub zaniechaniami Grupy, działaniami podejmowanymi przez podmioty konkurujące z Grupą na rynku reklamy internetowej, jak i zmianą metodologii badania, w tym wskutek zmiany podmiotu przeprowadzającego badanie. . Analogiczne czynniki ryzyka mają zastosowanie do badania oglądalności stacji telewizyjnych realizowanego przez AGB Nielsen Media Research. 43 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Ryzyko wynikające z rozwoju systemu zakupu reklamy w modelu RTB W ostatnich latach na całym świecie obserwuje się rozwój zautomatyzowanego modelu zakupu reklamy w czasie rzeczywistym na zasadzie aukcji tzw. real-time bidding (RTB). W ramach tego modelu oferujący powierzchnię reklamową informuje, że posiada odsłonę/powierzchnię reklamową do sprzedaży, a informacja ta za pośrednictwem odpowiednich platform trafia do reklamodawców. Stawki za sprzedaż reklamy obliczane są na podstawie informacji zwrotnej uzyskanej od reklamodawców zainteresowanych zakupem danej powierzchni reklamowej. Wybierany jest ten reklamodawca, który zaproponował najwyższą stawkę za oferowaną reklamę. Z uwagi na to, że model RTB ma element aukcyjności, rozpowszechnienie się tego modelu może przyczynić się do zwiększenia presji cenowej na rynku reklamy online. Nie można zapewnić, że cena, którą Grupa będzie w stanie uzyskać ze sprzedaży powierzchni reklamowej w systemie RTB, będzie równie wysoka jak cena, którą Grupa uzyskałaby ze sprzedaży danej powierzchni w modelu tradycyjnym. Ryzyko rozpowszechnienia się oprogramowania do blokowania reklam w internecie, a także aplikacji zakłócających funkcjonowanie portali i stron internetowych Grupy Wraz z rozwojem sieci internetowej rośnie popularność oprogramowania służącego do blokowania reklam w internecie. Rozpowszechnienie się tego typu programów na większą skalę niż obecnie lub ich większa skuteczność może negatywnie wpłynąć na pozycję reklamy internetowej jako narzędzia marketingowego, a tym samym może spowodować obniżenie budżetów reklamowych przeznaczonych na reklamę w internecie przez obecnych lub potencjalnych klientów Grupy. Dodatkowo negatywny wpływ na działalność Grupy mogą mieć różnego rodzaju aplikacje, które wpływają na zdolność do korzystania z serwisów i portali internetowych należących do Grupy. Aplikacje te mogą przede wszystkim zakłócać wyniki wyszukiwania np. określonych tematów, produktów, informacji lub w inny sposób zakłócać pracę serwisów i portali internetowych Grupy na stronach, na których publikowane są reklamy. Należy również zwrócić uwagę na inicjatywy (także z udziałem istotnych uczestników rynku, w tym producentów przeglądarek internetowych), których celem jest ustalenie nowych standardów reklam internetowych oraz m.in. ograniczenie dostępu podmiotów trzecich do informacji o zachowaniach użytkowników w internecie. W wyniku wskazanych zmian należy liczyć się z możliwością ograniczenia dostępnych treści i form reklamowych, co z kolei może przełożyć się na przychody z działalności reklamowej. Ryzyko związane z prawidłowym funkcjonowanie systemów informatycznych i serwerów Grupy Działalność Grupy zależy od prawidłowego funkcjonowania systemów informatycznych, serwerów oraz infrastruktury telekomunikacyjnej, z których korzysta. Ponadto rozwój Grupy jest uzależniony od jej zdolności do udoskonalania obecnie stosowanych, a także od opracowywania oraz wdrażania nowych systemów informatycznych i rozwiązań technologicznych. Na skutek awarii, usterek lub innych zakłóceń prac systemów informatycznych, serwerów lub infrastruktury telekomunikacyjnej mogą nastąpić czasowe zakłócenia w działaniu portali i serwisów internetowych Grupy oraz w świadczeniu usług oferowanych przez Grupę użytkownikom internetu. Kluczowe jest zatem zapewnienie prawidłowego procesu utrzymania i modernizacji infrastruktury telekomunikacyjnej, serwerów Grupy oraz wdrażania i utrzymywania systemów informatycznych, a także wprowadzanie optymalnych rozwiązań, które zapewnią stabilne i nieprzerwane funkcjonowanie serwerów i systemów, również w sytuacji ewentualnie pojawiających się przeciążeń systemowych lub chwilowych zakłóceń czy częściowych awarii. Ponadto, Grupa w celu utrzymania lub wzmocnienia swojej pozycji konkurencyjnej musi stale konserwować, rozbudowywać i unowocześniać istniejące systemy informatyczne. Ryzyko utraty wykwalifikowanej kadry oraz innych podmiotów świadczących usługi na rzecz Grupy Sukces działalności Grupy, a także powodzenie we wdrażaniu jej strategii, zależą od wysiłków i doświadczenia jej kierownictwa oraz wsparcia kluczowego personelu. Strategia Grupy została rozwinięta oraz wdrożona przez kadrę menedżerską, w tym obecnych członków Zarządu, a przyszły sukces Grupy zależy po części od możliwości dalszej współpracy Grupy z kluczowymi menedżerami, którzy historycznie znacząco przyczynili się do jej rozwoju oraz od 44 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku zdolności utrzymania i motywowania innych kluczowych przedstawicieli kadry kierowniczej. Osoby wchodzące w skład kluczowego personelu mogą, z zastrzeżeniem postanowień wiążących ich ze Spółkami Grupy umów, zrezygnować z pełnionych funkcji. Takie rezygnacje mogą znacząco wpłynąć na możliwości dalszego rozwoju Grupy i wdrażania jej strategii. Ponadto członkowie kadry menedżerskiej opuszczający Grupę mogą podejmować starania w celu przejęcia na rzecz swoich nowych pracodawców relacji biznesowych lub relacji z klientami, które wypracowali, współpracując z Grupą. Nie można zapewnić, że Grupa będzie zdolna do utrzymania współpracy ze wszystkimi lub niektórymi z tych osób w przyszłości ani że utrzymanie lub pozyskiwanie kluczowego personelu nie będzie się wiązało ze wzrostem wynagrodzeń i koniecznością zaoferowania dodatkowych świadczeń na rzecz takich osób. Ryzyko związane ze zbyt małą atrakcyjnością oraz formą prezentacji treści udostępnianych na portalach i serwisach internetowych Grupy Wartość przychodów ze sprzedaży reklamy internetowej zależy pośrednio od liczby użytkowników korzystających z portali i serwisów internetowych Grupy, a także od usług oferowanych przez Grupę oraz od czasu, który użytkownicy spędzają, przeglądając portale i serwisy internetowe oraz korzystając z rozwiązań lub z usług oferowanych przez Grupę. Zarówno liczba użytkowników, jak i czas spędzony przez nich na portalach i serwisach internetowych Grupy zależą w głównej mierze od jakości i atrakcyjności udostępnianych na nich treści, a także od sposobu ich dostarczenia przez Grupę. Podobna zależność zachodzi również w przypadku usług oferowanych przez Grupę, w tym w szczególności poczty elektronicznej, których popularność zależy w szczególności od ich użyteczności i innowacyjności. Mimo dążenia Grupy do udostępnienia atrakcyjnych treści na swoich portalach i serwisach internetowych nie można wykluczyć, że treści umożliwią utrzymanie lub zwiększenie zainteresowania użytkowników internetu oraz czasu spędzanego przez nich na portalach i serwisach Grupy. Ryzyko niewystarczającego dostosowania portali i serwisów internetowych do obsługi przez urządzenia mobilne W związku z tym, że w ostatnich latach odnotowuje się wzrost liczby osób, które korzystają z internetu za pośrednictwem urządzeń innych niż komputery osobiste, w tym: telefonów komórkowych, smartfonów, komputerów przenośnych, tabletów, z roku na rok wzrasta znaczenie reklamy mobilnej oraz mobilnego handlu internetowego. W celu zachowania konkurencyjności Grupa będzie musiała podążać za zmianami i udoskonaleniami wynikającymi z dokonujących się zmian technologicznych. W przypadku, gdy portale i serwisy internetowe Grupy nie będą w wystarczającym stopniu odpowiadać oczekiwaniom użytkowników korzystających z urządzeń mobilnych lub ich skuteczność w zakresie reklamy i e-commerce będzie zbyt niska, Grupa może utracić pozycję konkurencyjną w tym segmencie, co może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy w przyszłości. Ryzyko utraty popularności i obniżenia siły marek poszczególnych portali i serwisów internetowych Grupy Pozycja rynkowa Grupy, rozwój jej działalności oraz zdolność do pozyskiwania nowych użytkowników, a w konsekwencji i klientów Grupy są w istotnym stopniu zależne od reputacji Grupy oraz od popularności i siły marek poszczególnych portali i serwisów internetowych Grupy, w tym przede wszystkim głównej marki „WP”, a także innych (np. o2, Pudelek, Money.pl, domodi.pl, wakacje.pl, nocowanie.pl, Extradom.pl, totalmoney.pl). Istnieje ryzyko, że siła marek należących do Grupy, może ulec osłabieniu, a reputacja Grupy może się pogorszyć. Może to nastąpić w szczególności w wyniku ogólnie negatywnej oceny portali i serwisów internetowych Grupy, zwłaszcza w wyniku negatywnej reakcji użytkowników internetu na treści publikowane na tych portalach i w tych serwisach internetowych oraz w wyniku negatywnego postrzegania usług oferowanych przez Grupę. Jakiekolwiek negatywnie zinterpretowane zdarzenie dotyczące wizerunku Grupy lub z nim powiązane, a także utrata sympatii dotychczasowych użytkowników portali i serwisów internetowych Grupy mogą negatywnie wpłynąć na zainteresowanie użytkowników portalami i serwisami internetowymi Grupy, a tym samym na przychody Grupy ze sprzedaży reklam internetowych oraz innych produktów i usług oferowanych przez Grupę. 45 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Ryzyko utraty ruchu internetowego generowanego za pośrednictwem wyszukiwarek internetowych i serwisów społecznościowych Istotna część ruchu internetowego na portalach Grupy generowana jest za pośrednictwem wyszukiwarek internetowych lub serwisów społecznościowych, zwłaszcza Google i Facebooka. Wyszukiwarki internetowe oraz serwisy społecznościowe działają na podstawie złożonych algorytmów, które określają względną pozycję strony internetowej na swoich stronach, według najlepszego dopasowania pomiędzy danym wyszukiwaniem i treściami dostępnymi w internecie, a także popularnością danych treści. Nie można zagwarantować, że wyszukiwarki internetowe nie zmienią algorytmów według których portale i serwisy internetowe Grupy są pozycjonowane, co spowoduje, że będą one uzyskiwać gorszą pozycję w wynikach wyszukiwania dokonywanego przez użytkowników internetu, a to w konsekwencji spowoduje zmniejszenie ruchu internetowego na portalach i serwisach internetowych Grupy. Ponadto podmioty z Grupy dokonują zakupów ruchu internetowego poprzez m.in. systemy wyszukiwarek internetowych oraz serwisów społecznościowych. Nie można zagwarantować, że podmioty te nie zmienią zasad nabywania ruchu, w tym odpowiednich algorytmów bądź systemów rozliczeń, co może spowodować spadek efektywności tego rodzaju reklam, zmniejszenie zwrotu z inwestycji w reklamę, wzrost ich cen lub pogorszenie konwersyjności pozyskiwanego ruchu, a to w konsekwencji może negatywnie wpłynąć na pozycję konkurencyjną i wyniki finansowe spółek Grupy. Ryzyko sezonowości Działalność niektórych podmiotów z Grupy odbywa się na rynkach charakteryzujących się istotną sezonowością w trakcie roku kalendarzowego. Sezonowość może wynikać m.in. z przyzwyczajeń konsumentów (np. branża turystyczna), uwarunkowań pogodowych (np. branża modowa) lub okresowego zwiększania popytu (istotny wzrost wydatków w handlu internetowym w czwartym kwartale roku z uwagi m.in. na okres świąteczny). Istotne zmiany trendów sezonowych w kolejnych okresach mogą istotnie wpływać do wyniki finansowe oraz przepływy pieniężne niektórych podmiotów z Grupy. Ryzyko zmiany zachowań konsumentów Szereg czynników niezależnych od Grupy może mieć negatywny wpływ na kształtowanie popytu i podaży na produkty i usługi w niektórych branżach, w których funkcjonuje Grupa. Należą do nich m.in. ataki terrorystyczne, nienaturalne bądź ekstremalne zjawiska pogodowe, obawy zdrowotne w szczególności pandemie bądź epidemie, niestabilność polityczna bądź społeczna, wojny, katastrofy, nałożenie dodatkowych podatków bądź innych obciążeń administracyjnych lub regulacyjnych. Zjawiska te mogą doprowadzić do niekorzystnych dla Grupy zmian nastrojów lub zachowań konsumentów, a co za tym idzie zmniejszyć potencjał rozwoju Grupy i potencjalnie pogorszyć jej wyniki finansowe. Ryzyko związane z obsługą płatności Niektóre podmioty z Grupy pośredniczą w obsłudze płatności od klienta końcowego do dostawcy usługi. Rodzi to ryzyko powstania nieprawidłowości w rozliczeniach, w tym może dochodzić do oszustw bądź wyłudzeń. Grupa podejmuje działania w celu zapobieżenia tego typu wydarzeniom, nie można jednak wykluczyć, że mogą wystąpić z tego tytułu negatywne dla Grupy konsekwencje wizerunkowe, prawne bądź finansowe, Ryzyka związane z rozwojem poprzez przejęcia Strategia Grupy zakłada analizę potencjalnych możliwości inwestycyjnych oraz akwizycje spółek świadczących usługi zbliżone do usług Grupy lub do nich komplementarne, które mogłyby uzupełnić ofertę Grupy skierowaną do użytkowników internetu oraz klientów Grupy, jeżeli nadarzy się stosowna ekonomicznie uzasadniona możliwość wpisująca się w strategię rozwoju Grupy. Realizacja powyższej strategii wiąże się z określonymi ryzykami, w szczególności dotyczącymi identyfikacji odpowiedniego celu przejęcia, prawidłowej oceny jego sytuacji operacyjnej, prawnej i finansowej, w tym generowanych wyników finansowych, odpowiedniej wyceny takiego podmiotu, zawarcia i sfinalizowania transakcji na warunkach zadowalających dla Grupy oraz właściwego określenia zakładanych synergii, a także poziomu kosztów związanych z integracją przejmowanego podmiotu w strukturach Grupy i ewentualnymi reorganizacjami. Ponadto w zależności od wyceny 46 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku przejmowanych podmiotów oraz innych realizowanych równocześnie inwestycji kapitałowych, niezbędne może okazać się pozyskanie przez Grupę finansowania zewnętrznego w znacznej wysokości lub emisja nowych akcji, co w przypadku wyłączenia prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki może skutkować rozwodnieniem ich udziału w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów posiadanych na Walnym Zgromadzeniu. Nie można zapewnić, że takie finansowanie będzie dostępne na warunkach zakładanych przez Grupę lub że będzie dostępne w ogóle. Ryzyko związane z integracją przejętych podmiotów Realizacja strategii Grupy zakładającej akwizycje spółek świadczących usługi zbliżone do usług Grupy lub do nich komplementarne sprawia, że Grupa może być narażona na trudności w integracji przejętych podmiotów w ramach jej struktur, w reorganizacji ich działalności poprzez dostosowanie jej do działalności Grupy oraz w zarządzaniu nimi, a także, że może ona utracić klientów przejętego podmiotu. Nie można wykluczyć, że zakładana integracja i reorganizacja działalności przejmowanych podmiotów w ramach Grupy nie będzie pełna lub że potrwa dłużej niż przewidywano lub że będzie wiązała się z poniesieniem kosztów większych niż zakładano, a spodziewane efekty synergii nie zostaną osiągnięte, będą odbiegały od oczekiwanych lub zostaną uzyskane w innym terminie lub w innym zakresie niż przewidywano. Nie ma również pewności, że ze względu na czynniki niezależne od Grupy, w tym działania podejmowane przez jej konkurentów, decyzje organów administracji lub strategię akcjonariuszy/udziałowców sektora internetowego, plany akwizycyjne Grupy zostaną zrealizowane. Grupa dokonuje akwizycji nowych przedsięwzięć e-commerce, które mogą znajdować się na różnym etapie rozwoju i organizacji. Oznacza to, że dalszy rozwój tych przedsięwzięć może wymagać podejmowania dodatkowych działań, w tym modyfikacji planów i strategii, których wdrożenie i efekty wymagają odpowiedniego czasu. Dodatkowo nie ma gwarancji, że każda akwizycja dokonywana przez Grupę spełni pokładane w niej oczekiwania, co rodzi ryzyko utraty wartości aktywów inwestycyjnych, włączając możliwość całkowitego odpisu wartości inwestycji. Ryzyko związane z postępowaniami sądowymi, administracyjnymi lub innymi W związku z prowadzoną działalnością Grupa jest narażona na wszczęcie przeciwko niej postępowań sądowych, administracyjnych lub innych, których wyniku nie da się z góry całkowicie przewidzieć. Przede wszystkim główna działalność operacyjna Grupy polegająca na prowadzeniu serwisów, portali oraz wortali internetowych stwarza ryzyko podniesienia ewentualnych zarzutów nieprawdziwości, nierzetelności czy bezprawności informacji tam zamieszczanych. Ze względu na szeroki zakres działalności operacyjnej oraz wielość serwisów, portali i wortali internetowych, jak i różnorodność publikowanych treści, mimo odpowiednich procedur wewnętrznych Grupa może nie być w stanie w pełni kontrolować treści, w tym treści multimedialnych, publikowanych na należących do niej stronach Ryzyko związane ze zbyt niską atrakcyjnością treści udostępnianych w Telewizji WP Telewizja WP może nie być w stanie wyselekcjonować i nabyć treści programowych, które będą atrakcyjne dla jej grupy docelowej. Osiągnięcie zakładanej oglądalności i udziału w rynku zależy w dużym stopniu od możliwości wyselekcjonowania, wyprodukowania lub nabycia treści programowych, które spotkają się z pozytywnym odbiorem widowni i zapewnią oglądalność, która przyciągnie potencjalnych reklamodawców przy zakładanych stawkach za reklamę. Telewizja WP może nie być w stanie osiągnąć zamierzonej oglądalności m.in. w przypadku, gdyby oczekiwania co do preferencji widzów okazały się błędne lub mniej trafione niż oczekiwania konkurencji. Koszty nabycia treści atrakcyjnych dla widzów Telewizji WP mogą wzrosnąć w wyniku większej konkurencji, a wzrosty wydatków mogą mieć znaczący niekorzystny wpływ na bieżącą działalność, sytuację finansową, wyniki operacyjne i przepływy pieniężne Telewizji WP. RYZYKA REGULACYJNE Ryzyko naruszenia przepisów W związku z prowadzoną przez Grupę działalnością operacyjną polegającą na publikacji treści, w tym treści multimedialnych, Grupa jest narażona na wszelkie ryzyka związane z ewentualnymi zarzutami o nieprawdziwości, 47 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku nierzetelności czy bezprawności informacji zamieszczanych w serwisach i portalach internetowych Grupy. Ponadto, ponieważ Grupa w ramach prowadzonej działalności gromadzi, przechowuje i wykorzystuje w granicach prawa dane użytkowników swoich serwisów, portali i poczty elektronicznej, a także klientów Grupy podlegające ochronie prawnej, istnieje ryzyko naruszenia przepisów o ochronie danych osobowych. Ryzyko rozpowszechniania reklam, które mogą być uznane za zakazane lub niedozwolone W związku z rozpowszechnianiem reklam za pośrednictwem portali i serwisów internetowych należących do Grupy, Grupa jest narażona na ryzyko naruszenia ustawowych zakazów prowadzenia działalności reklamowej lub przepisów prawnych wprowadzających ograniczenia w zakresie rozpowszechniania reklam odnoszących się np. do formy reklamy czy adresata reklamy. Ponadto, w związku z tym, że istnieją wątpliwości interpretacyjne w zakresie niektórych przepisów prawnych wprowadzających zakazy i ograniczenia w zakresie rozpowszechniania reklam, istnieje ryzyko, że stosowana dotychczas wykładnia przepisów prawnych przez organy państwowe może ulec zmianie, a tym samym Grupa będzie musiała dostosować swoją politykę do zmienionej praktyki. Ryzyko związane z interpretacją przepisów i zmiany w polskim prawie Działalność Grupy podlega w Polsce wielu regulacjom, na które z kolei w istotny sposób wpływają regulacje UE. Znacząca liczba obowiązujących przepisów prawa oraz regulacji mających zastosowanie do działalności Grupy ulegała i może podlegać w przyszłości zmianom, w tym również wynikającym z implementacji stosownych regulacji UE. Z uwagi na występujące niejasności i nieprecyzyjność oraz wzajemne krzyżowanie się zakresu zastosowania regulacje te mogą podlegać także różnym interpretacjom, orzeczeniom sądowym i mogą być stosowane w sposób niejednolity. Zmiany prawa, w tym w szczególności zmiany przepisów prawnych mających bezpośredni wpływ na funkcjonowanie rynku nowych technologii, usług reklamowych czy e-marketingowych, mogą mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność prowadzoną przez Grupę. Przede wszystkim zmienność systemu prawnego i otoczenia regulacyjnego zwiększa ryzyko ponoszenia istotnych dodatkowych i nieoczekiwanych wydatków, a także i kosztów dostosowywania prowadzonej działalności do zmieniającego się otoczenia prawnego. Ryzyko utraty koncesji Posiadamy koncesję na rozpowszechnianie naszego programu Telewizja WP poprzez nadawanie naziemne i satelitarne. Licencja została udzielona na czas określony i wygaśnie w 2026 roku. Ustawa o Radiofonii i Telewizji określa procedurę i wymagania do przedłużenia wygasających koncesji, natomiast nie ma pewności czy koncesje aktualnie udzielone podmiotom je wykonującym zostaną automatycznie odnowione po ich wygaśnięciu. Dlatego też nie możemy zapewnić, że nasza koncesja zostanie odnowiona po jej wygaśnięciu. Ponadto, nasza koncesja mogłyby zostać uchylona w przypadku stwierdzenia rażącego naruszenia Ustawy o Radiofonii i Telewizji lub warunków przyznanej koncesji. Uchylenie koncesji miałoby negatywny wpływ na naszą działalność, sytuację finansową, wyniki operacyjne i przepływy pieniężne. Ryzyko naruszenia przepisów Ustawy o Radiofonii i Telewizji Część działalność Grupy WP podlega przepisom Ustawy o Radiofonii i Telewizji, która łącznie z innymi przepisami i stosownymi wymogami reguluje treść audycji telewizyjnych oraz treści i czas nadawania reklam. Nie ma pewności czy w przyszłości nie zostaną wprowadzone bardziej restrykcyjne niż obecnie obowiązujące przepisy lub regulacje, obejmujące dalsze zmiany pod kątem zgodności z wymogami obowiązującymi w Unii Europejskiej. Zmiany przepisów, zasad, regulacji lub reguł mogą utrudnić nam ich wypełnianie, a także mogą zmusić nas do ponoszenia dodatkowych nakładów kapitałowych lub wdrażania innych zmian mogących negatywnie wpłynąć na naszą działalność, sytuację finansową, wyniki operacyjne oraz przepływy pieniężne. Ryzyko związane ze zmianami przepisów prawa podatkowego Przepisy prawa podatkowego są skomplikowane i niejasne oraz podlegają częstym zmianom. Praktyka stosowania prawa podatkowego przez organy podatkowe nie jest jednolita, a w orzecznictwie sądów administracyjnych w zakresie prawa 48 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku podatkowego występują istotne rozbieżności. Spółka nie może zagwarantować, że organy podatkowe nie dokonają odmiennej, niekorzystnej dla Spółek Grupy, interpretacji przepisów podatkowych stosowanych przez Grupę. Nie można także wykluczyć ryzyka, że poszczególne indywidualne interpretacje podatkowe, uzyskane oraz stosowane już przez Grupę zostaną zmienione lub zakwestionowane. Istnieje także ryzyko, że wraz z wprowadzeniem nowych regulacji Spółki Grupy będą musiały podjąć działania dostosowawcze, co może skutkować zwiększonymi kosztami wymuszonymi okolicznościami związanymi z dostosowaniem się do nowych przepisów. Z uwagi na powyższe nie można wykluczyć zakwestionowania przez organy podatkowe prawidłowości rozliczeń podatkowych podmiotów wchodzących w skład Grupy w zakresie nieprzedawnionych zobowiązań podatkowych oraz określenia zaległości podatkowych tych podmiotów, co może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową, perspektywy rozwoju lub wyniki Grupy. Ryzyko naruszenia przepisów dotyczących ochrony danych osobowych Od dnia 25 maja 2018 roku stosuje się bezpośrednio w krajowych porządkach prawnych Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 roku w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych, RODO). W związku z RODO zostały wydane uzupełniające przepisy krajowe. Ze względu na fakt, że przepisy RODO są stosowane w krótkim okresie, nie została dotychczas ustalona powszechnie akceptowana szczegółowa interpretacja wszystkich regulacji oraz nie dysponujemy bogatym orzecznictwem, nie można obecnie w sposób jednoznaczny przewidzieć wszystkich aspektów wpływu RODO na dalszą działalność przedsiębiorców w ramach której następuje przetwarzanie danych osobowych, w tym na rynek usług, w których wykorzystywane są dane osobowe, takich jak np. reklama targetowana czy e-mailing reklamowy. Grupa podjęła i nadal podejmuje stosowne działania w celu przystosowania się do regulacji RODO, jednakże – ze względów wskazanych powyżej – nie można całkowicie wykluczyć ryzyka negatywnego wpływu nowych przepisów na działalność Grupy. Ryzyko związane z zawieraniem umów z podmiotami powiązanymi Spółki Grupy przeprowadzają transakcje z podmiotami z Grupy, w tym z podmiotami powiązanymi w rozumieniu przepisów podatkowych. Zawierając i realizując transakcje z podmiotami powiązanymi, Spółki Grupy starają się dbać w szczególności o to, aby transakcje te były zgodne z obowiązującymi przepisami dotyczącymi cen transferowych. Niemniej jednak, ze względu na szczególny charakter transakcji z podmiotami powiązanymi, złożoność i niejednoznaczność przepisów prawnych regulujących metody badania stosowanych cen, a także trudności w zidentyfikowaniu porównywalnych transakcji do celów odniesień, nie można zapewnić, że poszczególne spółki grupy nie zostaną poddane kontrolom lub innym czynnościom sprawdzającym podejmowanym przez organy podatkowe i organy kontroli skarbowej. Ewentualne zakwestionowanie metod określenia warunków rynkowych do celów powyższych transakcji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową, perspektywy rozwoju, wyniki Grupy. Ryzyko związane z możliwymi kontrolami UOKiK, UKE oraz KRRiTV Prezes UOKiK sprawuje kontrolę nad działalnością Grupy pod kątem oceny przestrzegania m.in. przepisów zakazujących stosowania określonych praktyk, które naruszają wspólne interesy konsumentów takich jak przedstawianie konsumentom nierzetelnych informacji, nieuczciwe praktyki rynkowe czy praktyki ograniczające konkurencję. Działalność Grupy podlega również kontroli KRRiTV w związku z tym, że spółka z Grupy jest nadawcą programu telewizyjnego, a także w związku z udostępnianiem przez Grupę za pomocą serwisów i portali internetowych usług medialnych na żądanie (VoD). Ponadto w związku ze zbieraniem danych na temat użytkowników internetu za pomocą serwisów i portali internetowych (dzięki wykorzystaniu tzw. cookies) oraz, w pewnym zakresie, w związku ze świadczeniem usług telekomunikacyjnych Grupa podlega również kontroli UKE. Nałożenie na Spółki z Grupy kary pieniężnej przez krajowe organy ochrony konkurencji lub Komisję Europejską, a także odmowa zgody na dokonanie przez Spółkę lub Spółki Zależne koncentracji mogą mieć istotny, negatywny wpływ na działalność Grupy, jej sytuację finansową oraz na wyniki jej działalności. 49 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Ryzyko związane z zasadą neutralności sieci internetowej Zasada neutralności sieci wyraża się w jednakowym traktowaniu przesyłanych danych w internecie przez operatora lub dostawcę internetu. Zgodnie z tą zasadą operatorzy punktów wymiany ruchu i sieci szkieletowych, a także dostawcy internetu nie mogą w uprzywilejowany sposób traktować wybranych serwisów czy usług, przyznając ich pakietom znaczenie priorytetowe, a ponadto każdy użytkownik internetu ma prawnie zapewniony równy i jednakowy dostęp do wszystkich usług w internecie. Nie można wykluczyć, że w przyszłości operatorzy lub dostawcy dostępu do internetu nie będą egzekwowali zasady neutralności ani że podjęte działania legislacyjne w zakresie wprowadzenia zasady neutralności nie będą wystarczające dla zapewnienia neutralności sieci internetowej. 9. ORGANY, AKCJE I AKCJONARIAT ORGANY SPÓŁKI WIRTUALNA POLSKA HOLDING SA I ZMIANY W ICH SKŁADZIE Skład Zarządu na dzień 31 grudnia 2020 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego raportu przedstawiał się następująco: W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie wystąpiły żadne zmiany w składzie Zarządu Spółki. Skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2020 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego raportu przedstawiał się następująco: 50 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku STRUKTURA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO Na dzień 31 grudnia 2020 roku kapitał zakładowy Spółki dzieli się na 29.130.498 akcji o wartości nominalnej 0,05 zł, uprawniających do 40.420.207 głosów na Walnym Zgromadzeniu w tym: 11.289.709 akcji imiennych, uprzywilejowanych serii A; uprzywilejowanie 11.289.709 akcji serii A dotyczy prawa głosu na walnym zgromadzeniu w ten sposób, ze na jedną akcję przypadają dwa głosy; 1.100.000 akcji zwykłych na okaziciela serii A; 12.221.811 akcji zwykłych na okaziciela serii B; 301.518 akcji zwykłych na okaziciela serii C; 706.574 akcji zwykłych na okaziciela serii D; 3.339.744 akcji zwykłych na okaziciela serii E; 171.142 akcji zwykłych na okaziciela serii F. Do obrotu na rynku regulowanym dopuszczone są akcje serii B, C, D, E i F oraz nieuprzywilejowane co do głosu akcje na okaziciela serii A. POLITYKA DYWIDENDOWA W dniu 20 grudnia 2016 roku Zarząd Spółki Wirtualna Polska Holding SA przyjął Politykę Dywidendową. Zgodnie z przyjętą polityką Zarząd będzie wnioskował do Walnego Zgromadzenia o wypłatę dywidendy na poziomie powyżej 1 złoty na jedną akcję, jednakże łącznie nie więcej niż 70% skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej wykazanego w sprawozdaniu finansowym za dany rok obrotowy. Zarząd, rekomendując wypłatę dywidendy, każdorazowo będzie brał pod uwagę istotne czynniki, w tym w szczególności: a) bieżącą sytuację finansową Grupy Kapitałowej, b) plany inwestycyjne Grupy, c) potencjalne cele akwizycyjne spółek wchodzących w skład Grupy, d) przewidywany poziom wolnych środków pieniężnych w WPH w roku obrotowym, w którym przypada płatność dywidendy. Polityka dywidendowa znajduje zastosowanie począwszy od podziału skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku. Decyzja o wypłacie dywidendy przez WPH SA podejmowana jest przez Walne Zgromadzenie. W dniu 25 maja 2020 Zarząd WPH SA wystąpił do Rady Nadzorczej i Walnego Zgromadzenia Spółki z rekomendacją, aby zysk spółki za rok 2019 w wysokości 8.879 tys. zł został w całości przeznaczony na kapitał zapasowy, co za tym idzie, aby zaniechana została wypłata dywidendy za rok 2019. Zgodnie z Polityką Dywidendową Spółki, Zarząd wydał powyższą rekomendację biorąc pod uwagę bieżącą sytuację Grupy Kapitałowej, jej plany inwestycyjne, jak również specyficzną sytuację rynkową związaną z pandemią COVID-19. Rekomendacja została przyjęta przez Walne Zgromadzenie Spółki 14 lipca 2020. 51 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% W OGÓLNEJ LICZBIE GŁOSÓW Zgodnie z otrzymanymi przez Spółkę Wirtualna Polska Holding SA zawiadomieniami i według najlepszej wiedzy Spółki, struktura akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki na dzień 31 grudnia 2019 roku wyglądała jak w kolejnej tabeli. Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału podstawowego Liczba głosów % głosów Jacek Świderski poprzez podmioty zależne, w tym m.in: 3 777 164 12,97% 7 540 401 18,66% Orfe S.A. 3 763 237 12,92% 7 526 474 18,62% Michał Brański poprzez podmioty zależne, w tym m.in.: 3 777 164 12,97% 7 540 400 18,66% 10X S.A. 3 763 236 12,92% 7 526 472 18,62% Krzysztof Sierota poprzez podmioty zależne, w tym m.in.: 3 777 164 12,97% 7 540 400 18,66% Albemuth Inwestycje S.A. 3 763 236 12,92% 7 526 472 18,62% Łącznie Założyciele * 11 331 492 38,90% 22 621 201 55,97% AVIVA OFE 2 731 000 9,38% 2 731 000 6,76% Pozostali 15 068 006 51,73% 15 068 006 37,28% Razem 29 130 498 100,00% 40 420 207 100,00% * Założyciele w związku z zawartym w dniu 19 marca 2015 r. przez Założycieli oraz ich podmioty zależne (Orfe SA, 10X SA i Albemuth Inwestycje SA) porozumieniem akcjonariuszy stanowiącym porozumienie dotyczące zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki i prowadzenia trwałej polityki wobec Spółki wykonują prawa głosu łącznie. ZMIANY W AKCJONARIACIE I WYSOKOŚCI KAPITAŁU PODSTAWOWEGO PO DACIE BILANSOWEJ Zmiany kapitału podstawowego po dacie bilansowej W dniu 11 marca 2021 nastąpiła rejestracja w KDPW oraz dopuszczenie do obrotu 15.750 akcji zwykłych na okaziciela serii D oraz 42.711 akcji zwykłych na okaziciela serii F. Po rejestracji, dopuszczeniu do obrotu i wydaniu ww. akcji kapitał zakładowy Spółki wyniósł 1.459.447,95,20 złotych i dzielił się na 29.188.959 akcji o wartości nominalnej 0,05 zł, uprawniających do 40.478.668 głosów na Walnym Zgromadzeniu. Po dokonaniu podwyższenia kapitału struktura akcjonariatu przedstawia się następująco: Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału podstawowego Liczba głosów % głosów Jacek Świderski poprzez podmioty zależne, w tym m.in: 3 777 164 12,94% 7 540 401 18,63% Orfe S.A. 3 763 237 12,89% 7 526 474 18,59% Michał Brański poprzez podmioty zależne, w tym m.in.: 3 777 164 12,94% 7 540 400 18,63% 10X S.A. 3 763 236 12,89% 7 526 472 18,59% Krzysztof Sierota poprzez podmioty zależne, w tym m.in.: 3 777 164 12,94% 7 540 400 18,63% Albemuth Inwestycje S.A. 3 763 236 12,89% 7 526 472 18,59% Łącznie Założyciele * 11 331 492 38,82% 22 621 201 55,88% AVIVA OFE 2 731 000 9,36% 2 731 000 6,75% Pozostali 15 126 467 51,82% 15 126 467 37,37% Razem 29 188 959 100,00% 40 478 668 100,00% STAN POSIADANYCH AKCJI PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE Na datę niniejszego raportu stan posiadania akcji Spółki Wirtualna Polska Holding SA przez osoby zarządzające i nadzorujące przedstawia się następująco: Jacek Świderski jest pośrednio uprawniony do prawa głosu z 3.763.237 akcji imiennych serii A Spółki posiadanych przez Orfe SA, uprzywilejowanych co do głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy na walnym zgromadzeniu oraz 13.927 akcji zwykłych na okaziciela posiadanych przez Bridge20 Enterprises Limited, co 52 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku stanowi łącznie 12,97% udziału w kapitale zakładowym Spółki, reprezentujących 7.540.401 głosów z tych akcji na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki oraz stanowiących 18,66% w ogólnej liczbie głosów; Krzysztof Sierota jest pośrednio uprawniony do prawa głosu z 3.763.236 akcji imiennych serii A Spółki posiadanych przez Albemuth Inwestycje SA uprzywilejowanych co do głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy na walnym zgromadzeniu oraz 13.928 akcji zwykłych na okaziciela posiadanych przez Highcastle Sp. z o.o., co stanowi łącznie 12,97% udziału w kapitale zakładowym Spółki, reprezentujących 7.540.400 głosów z tych akcji na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki oraz stanowiących 18,66% w ogólnej liczbie głosów oraz Michał Brański jest pośrednio uprawniony do prawa głosu z 3.763.236 akcji imiennych serii A Spółki posiadanych przez 10X SA ,uprzywilejowanych co do głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy na walnym zgromadzeniu oraz 13.928 akcji zwykłych na okaziciela posiadanych przez Now2 Sp. z o.o., co stanowi 12,97% udziału w kapitale zakładowym Spółki, reprezentujących 7.540.400 głosów z tych akcji na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki oraz stanowiących 18,66% w ogólnej liczbie głosów. W ramach realizacji pierwszej fazy planu motywacyjnego Elżbieta Bujniewicz-Belka (Członek Zarządu) objęła 18.664 akcji zwykłych na okaziciela nowej serii C emitowanych na podstawie uchwały emisyjnej akcji serii C. W kolejnych fazach programu Elżbieta Bujniewicz-Belka objęła 93.318 akcji zwykłych na okaziciela serii D emitowanych na podstawie uchwały emisyjnej akcji serii D. Elżbieta Bujniewicz-Belka posiada ponadto 564 akcji zakupionych we wrześniu 2017 roku. Elżbieta Bujniewicz-Belka jest także uprawniona do objęcia maksymalnie 120.000 akcji zwykłych na okaziciela serii F emitowanych w ramach drugiego programu opcji menedżerskich na podstawie uchwały emisyjnej akcji serii F, przy czym objęcie może następować w transzach po 40.000 akcji, w przypadku ziszczenia się warunków określonych w umowie opcji menadżerskich zawartej ze Spółką. Dodatkowe informacje na temat struktury i zmian w kapitale własnym oraz prawach głosu opisane zostały w nocie 29 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. INFORMACJA O UMOWACH DOTYCZĄCYCH ZMIAN W STRUKTURZE AKCJONARIATU Plan motywacyjny – płatności oparte na akcjach oraz system jego kontroli Pierwszy plan motywacyjny W dniu 23 października 2014 roku akcjonariusze jednostki dominującej podpisali porozumienie, które zakłada powstanie programu motywacyjnego przyznającego kluczowym osobom współpracujących z Grupą opcji na akcje Spółki. Całkowita liczba akcji przeznaczona na realizację programu wynosi 1.230.576 i nie przekroczy 5% kapitału podstawowego Spółki. Datą przyznania uprawnień jest dzień 12 sierpnia 2014 roku, przy czym prawa są przez beneficjentów nabierane stopniowo w czasie (tzw. vesting), kwartalnie przez ustalony okres, co do zasady nie dłuższym niż 6 lat. Program zawiera warunek pracy jako warunek nabycia praw do opcji. Szczegółowe informacje na temat pierwszego planu motywacyjnego zostały opisane w nocie 30 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2019. Drugi Plan Motywacyjny W dniu 15 lutego 2016 roku Rada Nadzorcza jednostki dominującej podjęła uchwałę w sprawie przyjęcia regulaminu nowego programu motywacyjnego przyznającego kluczowym osobom współpracujących z Grupą opcji na akcje zwykłe serii F Spółki. Całkowita liczba akcji przeznaczona na realizację programu wynosi 593.511 i nie przekroczy 5% kapitału podstawowego Spółki. Szczegółowe informacje na temat nowego planu motywacyjnego zostały opisane w nocie 30 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2018. 53 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku NABYCIE AKCJI WŁASNYCH Zarówno Wirtualna Polska Holding SA jak i żadna ze spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej na 31 grudnia 2020 roku nie posiadała akcji własnych. ANALITYCY Poniższej przedstawiamy listę analityków, którzy przygotowują raporty i wydają rekomendacje na temat Grupy Kapitałowej: Konrad Księżopolski, Haitong Bank, SA, http://www.haitongib.com/en Marcin Nowak, IPOPEMA Securities SA, http://ipopemasecurities.pl/ Paweł Szpigiel, Dom Maklerski mBanku SA, http://www.mdm.pl/ Małgorzata Żelazko, PKO BP SA, http://www.pkobp.pl/ Emil Popławski, Erste Securities Polska SA, https://www.erstegroup.com/en/home Adrian Górniak, Dom Maklerski BDM SA, https://www.bdm.pl/ Dominik Niszcz, Trigon Dom Maklerski S.A. http://www.trigon.pl/ Łukasz Kosiarski, Pekao Investment Banking S.A., https://www.pekaoib.pl/ Tomasz Krukowski, Santander Brokerage Poland, https://www.santander.pl/inwestor NOTOWANIA AKCJI Akcje Wirtualna Polska Holding SA notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od dnia 7 maja 2015 roku. Akcje Wirtualna Polska Holding SA wchodzą w skład następujących indeksów: WIG, WIG-Poland, InvestorMS, WIG- MEDIA, mWIG40. Wykres przedstawia kształtowanie się kursu akcji Wirtualna Polska Holding SA od dnia debiutu giełdowego do 31 grudnia 2020 roku na tle indeksów WIG20, mWIG40 oraz WIG. 54 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku 10. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE WYSOKOŚĆ WYNAGRODZEŃ OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH Wynagrodzenia Członków Zarządu Zarząd jednostki dominującej pobiera wynagrodzenia z Wirtualna Polska Holding SA oraz z tytułu pełnienia funkcji członków rad nadzorczych spółek zależnych Grupy Kapitałowej. Poniższa tabela przedstawia wartość świadczeń należnych lub wypłaconych Członkom Zarządu w 2020 roku. 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 roku (w tys. zł) Wynagrodzenia i narzuty Plan motywacyjny-płatności oparte na akcjach Jacek Świderski 3 255 - Krzysztof Sierota 1 098 - Michał Brański 1 205 - Elżbieta Bujniewicz - Belka 1 235 636 Razem 6 792 - Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej Poniższa tabela przedstawia wartość świadczeń należnych lub wypłaconych Członkom Rady Nadzorczej w 2020roku. 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 roku (w tys. zł) Wynagrodzenia i narzuty Plan motywacyjny-płatności oparte na akcjach Jarosław Mikos 109 Krzysztof Krawczyk 32 - Beata Barwińska-Piotrowska 32 - Aleksander Wilewski 32 - Piotr Walter 32 - Witold Woźniak 326 Mariusz Jarzębowski 32 - Razem 595 - Informacje o zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających lub nadzorujących Grupa nie wypłacała ani nie ma żadnych zobowiązań do wypłaty emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających lub nadzorujących. ZDARZENIA, KTÓRE WYSTĄPIŁY PO DNIU BILANSOWYM Szczegółowe informacje na temat zdarzeń po dniu bilansowym zostały przedstawione w nocie 44 skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 roku. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW ZA DANY ROK Grupa nie publikowała prognoz wyników finansowych na rok 2020. OFERTA PRODUKTOWA SPÓŁKI I GRUPY WIRTUALNA POLSKA HOLDING Oferta produktowa Grupy dzieli się na dwie kategorię – sprzedaż reklamy Online oraz sprzedaż reklamy w Telewizji. 55 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Poniższa tabela przedstawia podział przychodów na te dwie kategorie. (w tys. zł) Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Przychody z umów z klientami w segmencie online, w tym: 605 735 688 379 Sprzedaż usług rozliczana gotówkowo 526 211 622 231 Sprzedaż towarów rozliczana gotówkowo 63 257 42 919 Sprzedaż usług rozliczana w barterze 16 267 23 229 Przychody z umów z klientami w segmencie TV w tym: 26 551 20 321 Sprzedaż usług rozliczana gotówkowo 26 551 20 321 Sprzedaż usług rozliczana w barterze - - Razem 632 286 708 700 Reklama Online Grupa prowadzi działalność na polskim rynku reklamy online oferując swoim klientom szeroką gamę produktów reklamowych – nowoczesne reklamy display, w tym reklamy wideo online, reklamy wysyłane pocztą elektroniczną, reklamy na urządzenia mobilne oraz reklamy opartej na modelu efektywnościowym (tj. rozliczanej za przejścia do strony, wypełnienie formularza, rejestracje, zakup towarów lub usług) (lead generation, performance marketing). Dzięki dużej popularności serwisów i usług Grupy, Grupa ma możliwość dotarcia z przekazem reklamowym do szerokiego grona użytkowników. Reklama TV Poprzez działalność Telewizji WP Grupa generuje przychody z tytułu emisji reklam, ogłoszeń wyborczych, politycznych i społecznych, a także umów o sponsorowanie, lokowanie produktu i wniesienie wkładu w finansowanie audycji rozpowszechnianych w programie telewizyjnym. Zmiany w przychodach rok do roku omówiono w punkcie 3 niniejszego sprawozdania. W 2020 roku Wirtualna Polska Holding SA nie osiągała przychodów z działalności operacyjnej. RYNKI ZBYTU I ZAOPATRZENIA W odniesieniu do Grupy Kapitałowej, około 73% przychodów ze sprzedaży osiągniętych przez Grupę w 2020 roku pochodziło z rynku krajowego. Sprzedaż na rynkach zagranicznych realizowana jest głównie do krajów Unii Europejskiej. (w tys. zł) Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2019 Sprzedaż krajowa 466 447 562 683 Sprzedaż zagraniczna 165 839 146 017 Unia Europejska 146 673 131 244 Poza Unią Europejską 19 165 14 773 Razem 632 286 708 700 Grupa posiada dobrze zdywersyfikowany portfel odbiorców i dostawców. Zarówno w 2020 jak i w 2019 roku obroty jednego kontrahenta przekroczyły 10% łącznych skonsolidowanych przychodów Grupy i w poszczególnych latach wyniosły odpowiednio 16% i 12%. Kontrahent ten ma stabilną sytuację finansową, w trakcie dotychczasowej długoletniej współpracy nie występowały opóźnienia w płatnościach. W związku z powyższym w opinii Zarządu nie występuje ryzyko związane z nadmierną koncentracją przychodów i ryzyka kredytowego. W 2020 roku Wirtualna Polska Holding SA nie osiągała przychodów z działalności operacyjnej. 56 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ W sytuacji, gdy spółka z Grupy jest stronę pozwaną w sporze sądowym, zawiązywana jest rezerwa na dana sprawę w oparciu o jej stan faktyczny i szacunek kosztów przygotowany przez prowadzący ją Dział Prawny. Rezerwy ujmowane są w wysokości roszczeń i kosztów sądowych jakie zdaniem Grupy są prawdopodobne do zasądzenia. Obecnie nie toczą się żadne postępowania sądowe, arbitrażowe lub przed organem administracji dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Wirtualna Polska Holding SA lub jednostek zależnych, których wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych Wirtualna Polska Holding SA. W trakcie roku rezerwa na sprawy sądowe zwiększyła się łącznie o 41 tys. złotych. I NFORMACJE O TRANSAKCJACH Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi są zawierane na warunkach rynkowych. Szczegółowe informacje na temat transakcji z podmiotami powiązanymi zostały przedstawione w nocie 41 skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 roku oraz w nocie 20 jednostkowego sprawozdania finansowego Wirtualna Polska Holding SA za 2020 rok. INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH Informacje o instrumentach finansowych w zakresie: ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na jakie narażona jest jednostka, przyjętych przez jednostkę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym, łącznie z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń; zamieszono w nocie 40 skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 roku. Analogiczne informacje dotyczące Wirtualna Polska Holding SA zamieszono w nocie 18 jednostkowego sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 roku. I NFORMACJE O UDZIELONYCH GWARANCJACH, PORĘCZENIACH KREDYTÓW LUB POŻYCZEK ORAZ UDZIELONYCH POŻYCZKACH Gwarancje wobec podmiotów spoza Grupy W analizowanym okresie żadna ze spółek Grupy nie udzieliła poręczeń kredytu lub pożyczki oraz nie udzieliły gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu o łącznej wartości stanowiącej równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Wirtualna Polska Holding. Gwarancje wewnątrzgrupowe Na dzień niniejszego raportu Totalmoney.pl Sp. z o.o., Domodi Sp. z o.o. oraz Wakacje.pl SA są stronami umowy kredytowej zawartej pomiędzy spółką Wirtualna Polska Media SA oraz Wirtualna Polska Holding SA z mBank SA, Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski SA, ING Bank Śląski SA, Bank Polska Kasa Opieki SA oraz BNP Paribas Bank Polska SA. Łączna kwota gwarancji odpowiada bieżącemu saldu zadłużenia Wirtualna Polska Media SA oraz Wirtualna Polska Holding SA z tytułu omawianej umowy kredytowej. 57 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku Udzielone pożyczki Na dzień 31 grudnia 2020 roku Wirtualna Polska Holding SA oraz Wirtualna Polska Media SA są stronami udzielonych spółkom wchodzącym w skład grupy kapitałowej pożyczek przeznaczonych na finansowanie akwizycji oraz bieżącej działalności operacyjnej. Jednostka dominująca nie posiada pożyczek od innych spółek z grupy. Szczegóły dotyczące pożyczek udzielonych i otrzymanych przez Wirtualna Polska Holding SA są opisane w nocie 11 do jednostkowego sprawozdania finansowego spółki za rok zakończony 31 grudnia 2020. INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH I WYPOWIEDZIANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM UMOWACH DOTYCZĄCYCH KREDYTÓW I POŻYCZEK Kredyty zaciągnięte w instytucjach finansowych. Zgodnie z przyjętym w Grupie Kapitałowej modelem finansowania stroną kredytu zaciągniętego w instytucjach zewnętrznych (poza kredytem w rachunku bieżącym) są wyłącznie Wirtualna Polska Holding SA oraz spółka zależna Wirtualna Polska Media SA, przy czym obaj kredytobiorcy oraz wybrane spółki należące do grupy kapitałowej są gwarantami tej umowy. Opis parametrów otrzymanego kredytu oraz zmiany, jakie miały miejsce w trakcie roku zostały szczegółowo opisane w nocie 34 sprawozdania finansowego. Pożyczki wewnątrzgrupowe Na dzień 31 grudnia 2020 roku Wirtualna Polska Holding SA oraz Wirtualna Polska Media SA są stronami udzielonych spółkom wchodzącym w skład grupy kapitałowej pożyczek przeznaczonych na finansowanie akwizycji oraz bieżącej działalności operacyjnej. Jednostka dominująca nie posiada pożyczek od innych spółek z grupy. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI W Grupie Kapitałowej zostało wdrożone scentralizowane zarządzanie obszarem finansowym poprzez centralny model finansowania oraz grupową politykę zarządzania płynnością finansową. Kierunek rozwoju działalności poszczególnych spółek oraz limity ekspozycji na ryzyko są ustalane na najwyższym szczeblu Grupy. Podjęte działania umożliwiły efektywne zarządzanie zasobami finansowymi. Zgodnie z przyjętym modelem finansowania, Spółka jest odpowiedzialna za pozyskanie finansowania dla spółek Grupy Kapitałowej. Finansowanie bieżącej działalności operacyjnej spółek zgłaszających zapotrzebowanie na finansowanie następuje z nadwyżek finansowych generowanych przez pozostałe spółki poprzez udzielanie pożyczek wewnątrzgrupowych. Taka forma pozyskiwania źródeł finansowania umożliwia przede wszystkim obniżenie kosztu kapitału, zwiększa możliwości otrzymania finansowania, redukuje ilość i formy zabezpieczeń ustanowionych na majątku Grupy Kapitałowej oraz wskaźników wymaganych przez instytucje finansowe, a także wpływa na zmniejszenie kosztów administracyjnych. Działalność akwizycyjna i inwestycyjna w 2020 i 2019 roku finansowana była głównie z inwestycyjnej linii kredytowej udostępnionej Grupie przez konsorcjum banków, a także ze środków własnych. W 2020 roku Grupa Kapitałowa Wirtualna Polska Holding posiadała pełną zdolność do regulowania swoich zobowiązań w terminie ich płatności. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH Finansowanie inwestycji strategicznych jest zarządzane centralnie na poziomie Spółki. Zarząd ocenia, że Grupa jest w stanie finansować obecne i przyszłe zamierzenia inwestycyjne ze środków własnych generowanych z działalności operacyjnej oraz poprzez dostępne finansowanie zewnętrzne. 58 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA SPÓŁKĄ ORAZ GRUPĄ KAPITAŁOWĄ W roku 2020 nie wystąpiły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową. UMOWY ZAWARTE Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZNIA SPÓŁKI PRZEZ PRZEJĘCIE Członkowie Zarządu Spółki pełnią funkcje w Zarządzie na podstawie powołania. Wysokość wynagrodzenia Członków Zarządu określają uchwały Rady Nadzorczej Spółki. W razie odwołania Członka Zarządu przez Spółkę lub rezygnacji Członka Zarządu z pełnienia funkcji z inicjatywy Spółki, Członkowi Zarządu będzie przysługiwać odprawa, chyba, że wyłączną przyczyną uzasadniającą odwołanie lub rezygnację z funkcji Członka Zarządu Spółki będą: ciężkie naruszenie przez Członka Zarządu podstawowych obowiązków; niezdolność Członka Zarządu do pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki wskutek choroby trwająca dłużej niż łączny okres pobierania z tego tytułu wynagrodzenia i zasiłku oraz pobierania świadczenia rehabilitacyjnego za okres pierwszych trzech miesięcy. Każdy z Członków Zarządu jest związany zakazem konkurencji przez cały okres pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki oraz w okresie dwunastu miesięcy (w przypadku Członka Zarządu ds. Finansowych Spółki – sześć miesięcy) po dacie zaprzestania pełnienia tej funkcji. Z tytułu wywiązywania się ze zobowiązań w zakresie zakazu konkurencji w okresie 12 miesięcy po dacie zaprzestania pełnienia funkcji Członka Zarządu, każdy z nich ma prawo do odszkodowania w wysokości stanowiącej kwotę określoną w uchwale Rady Nadzorczej. W przypadku naruszenia przez Członka Zarządu wskazanych w umowie postanowień w zakresie zakazu konkurencji, Członek Zarządu utraci prawo do odszkodowania i będzie zobowiązany do zwrotu Spółce odszkodowania już otrzymanego. BADANIA I ROZWÓJ Z uwagi na profil prowadzonej działalności Grupa nie przyjęła strategii badawczo-rozwojowej i nie ponosi nakładów na działalność badawczą. W ramach swojej działalności Grupa realizuje szereg projektów rozwojowych skoncentrowanych na tworzeniu nowoczesnych rozwiązań technologicznych dla użytkowników i klientów, Projekty te mają na celu utrwalanie technologicznej przewagi konkurencyjnej Grupy. W bieżącym okresie Grupa poniosła nakłady głównie na skapitalizowane projekty rozwojowe w kwocie 31.710 tys. złotych. INFORMACJA O PODMIOCIE UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Szczegóły dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych oraz informacje na temat wynagrodzenia tego podmiotu zamieszono w nocie 45 skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 roku. Informacje na temat wynagrodzenia tego podmiotu i jego wynagrodzenia w jednostce dominującej Wirtualna Polska Holding S.A zamieszono w nocie 22 jednostkowego sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2020 roku. 59 Sprawozdanie zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Wirtualna Polska Holding SA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku INNE INFORMACJE, KTÓRE W OCENIE GRUPY SĄ ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ GRUPĘ. Poza przedstawionymi w niniejszym dokumencie oraz w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zdarzeniami do dnia publikacji niniejszego raportu nie wystąpiły inne zdarzenia, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę. W ocenie Zarządu Wirtualna Polska Holding SA przedstawione informacje w sposób wyczerpujący opisują sytuację kadrową, majątkową i finansową Grupy i nie miały miejsca inne zdarzenia, nieujawnione przez Spółkę, które mogłyby być uznane za istotne dla oceny tej sytuacji. Jacek Świderski Elżbieta Bujniewicz-Belka Prezes Zarządu Członek Zarządu ds. finansowych Michał Brański Krzysztof Sierota Członek Zarządu Członek Zarządu