MCI CAPITAL S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności w roku obrotowym kończącym się 31 grudnia 2017 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W ROKU OBROTOWYM KOŃCZĄCYM SIĘ 31 GRUDNIA 2017 r.

Dla akcjonariuszy MCI Capital S.A.

Imię i Nazwisko Stanowisko/ Funkcja Podpis Tomasz Czechowicz Prezes Zarządu Ewa Ogryczak Wiceprezes Zarządu Krzysztof Stupnicki Wiceprezes Zarządu Tomasz Masiarz Ale Członek Zarządu

Sprawozdanie Zarządu z działalności jest załącznikiem do sprawozdania finansowego.

Warszawa, dnia 27 kwietnia 2018 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W ROKU OBROTOWYM KOŃCZĄCYM SIĘ 31 GRUDNIA 2017 R.

1. Charakterystyka działalności MCI Capital S.A.

MCI CAPITAL S.A. ("MCV", "Spółka") została założona w 1999 r. i jest jedną z wiodących w regionie CEE grup private equity. VV trakcie swojej dotychczasowej historii z wodących w regionie CEE grup (1) w segmencie inwestycji oraz (2) w segmencie zarządzania aktywami. W 2014 r. spółka z Grupy Kapitałowej MCI (100% zależna od MCI), tj. MCI Fund Management Sp. z o.o. IV MCI.PrivateVentures S.K.A. oraz subfundusz MCI.EuroVentures 1.0 wydzielony w ramach MCI.PrivateVentures FIZ sprzeday inwestorom zewnętrznym i menedżerom zatrudnionym w Spółce większościowy pakiet aktyra w wystom w wystom S.A. ("PEM"), pozostawiając sobie 10,25% akcji spółki. Nakoniec zkor społni Trwale Ludiy Warlagelski (1,24%, PEM jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej PEM, która zarządza aktywami funduszy inwestycyjnych, których certyfkaty inwestycyjne posiada MCI i jednostka od niej zależna, tj. MCI Fund Management Sp. z o.o. Jednocześnie w obszarze inwestycyjnych zainteresowań Grupy MCI pozostają branże novych technologii związanych z Internetem, dystrybucją IT oraz branża TMT.

Działalność operacyjna MCI obejmuje przede wszystkim nabywanie i zbywanie aktywów finansowych na własny rachunek. MCI prowadzi bezpośrednią działalność inwestycyjną typu private equity/ venture capital, inwestyjąc swoje aktywa poprzez 5 funduszy inwestycyjnych o zróżniowanej strategii inwestycyjnej. Fundusze inwestycyjnej. Fundusze inwestując powierzone środki w aktywa inwestycyjne zgodnie ze swoją strategią inwestycyjnej. P uludsze niwestycji typu buyout i growth (subfundusze MCl.EuroVentures 1.0 wydzielone w ramach unduzyoni wyd MCl.PrivateVentures FIZ) poprzez inwestycje w rozpoczynające w raman i namach iundoszu.
Vostures Partnera FIZ i kristan – Karton – Eim Ventures Partners FIZ), po instrumenty duzne i nieruchomosci (MCLCreditVentures 2.0 FIZ). Inwestycje w spółki portfelowe dokony, po moramony chazlie (MCC.)Gentremures Z.C.
oktownie woniero remuli onáleli w w czasie kilkuletnim, w czasie którego zaradzający aktywnie wspiera rozwój spółek i nadzoruje wykonanie przez nie strategii biznesowej, a następnie poszukuje możliwości zbycia tych aktywów. Najistotniejsze aktywa to udziały i akcje w spółkach oraz instrumenty finansowe, takie jak: obligacje, certyfikaty inwestycyjne, weksle obce, pożyczki i depozyty.

Rok 2017 MCI zamknęło zyskiem na poziomie 105 mln zł (w porównaniu do 82 mln zł straty wygenerowanej w 2016 r.). Zyski z inwestycji kształtowały się na poziomie 124 mln z staty wygenerowanej w wycen certyfikatów funduszy inwestycyjnych będących w posiadaniu Grupy MCI, skompensowane przez spadek wyceny jednostki stowarzyszonej Private Equity Managers S.A. Koszty działalności operacyjnej w 2017 r. wyniosły 4 mln zł. Aktywa ogółem kształtowały się na poziomie 1.00 majistotniejszych a 2017
Spółki, policzyć, udziałowały się na poziomie 1.361 mln.zł. Do najistotniejszyc Spółki należy zaliczyć udziały i akcje w spółkach zależnie 1.00 mirzen i stanowiące 90% sumy bilansowej), certyfikaty inwestycyjne (6% sumy bilansowej) oraz aktywa obrotowe takie jak należności handlowe i pozostałe (2% sumy bilansowej obejmujące głównie należności z tytułu wykupu certyfikatów inwestycyjnych) oraz środki pieniężne (2% sumy bilansowej). Aktywa najmobile nieminia odornikaciw niwestycyjnych wartość aktywów netto w przeliczeniu na jedną akcję wyniosła 20,61 zł – 122% powyżej kursu zamkniecia akcji na GPW w dniu 31 grudnia 2017 r., który wyniósł 9,28 zł. Po stronie zobowiązań najbardziej i stonomia stanowią wyemitowane obligacje, które stanowią 94% zobowiązań ogółem.

Wydarzenia mające istotny wpływ na działalność MCI w 2017 r.

PODSUMOWANIE NAJWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ W OKRESIE STYCZEŃ -- GRUDZIEŃ 2017 R.

Program odkupu akcji własnych

W 2017 r. Spółka realizowała Program Odkupu akcji własnych celem ich umorzenia. Podstawą prawną do nabycia akcji własnych Spółki były:

uchwała nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia MCI Capital S.A. z dnia 17 listopada 2015 r. w sprawie upoważnienia Spółki do nabycia akcji własnych i użycia kapitału zapasowego,
uchwała nr 4/NVZ/2016 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 14 listopada 2016 r. w sprawie zmiany uchwały numer 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 17 listopada 2015 1.
F. w oprovio unaważniania Ordej i do r. w sprawie upoważnienia Spółki do nabycia akcji własnych i użycia kapitału zapasowego,
uchwała nr 5/NVZ/2017 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dzioriago, z od z sprawie zmiany uchwały numer 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 17 listopada 2015 r. w sprawie upoważnienia Spółki do nabycia akcji własnych i użycia kapitału zapasowego,
uchwała nr 1 Rady Nadzorczej MCI Capital S.A. z miazych Pazyora Rapiana zapasowego,
na nabycia przec Online strania S.A. z dnia 21 grudnia 2015 r. w sprawie wyrażenia zgody na nabycie przez Spółkę akcji własnych oraz w sprawie zatwierdzenia ceny nabycia ałyjiuwanych,
uchwała nr 1 Rady Nadzorczej MCI Capital S.A. z dnia 18 stycznia 2016 r. w sprawie zmiany uchwały nr 1 Rady Nadzorczej MCI Capital S.A. z dnia 21 grudnia 2015 r. w sprawie zmiany dciwaly dciwaly dolway nabycie przez Spółkę akcji własnych oraz w sprawie zatwierdzenia ceny nabycia akcji własnych, zato
uchwała nr 9 Rady Nadzorczej MCI Capital S.A. z dnia 11 kwietnia 2016 r. w sprawie zmiany uchwaly nr 1 Rady Nadzorczej MCI Capital S.A. z dnia 21 grudnia 2015 r. w sprawie wyrażenia zgody na nabycie przez Spółkę akcji własnych oraz w sprawie zatwierdzenia ceny nabycia akcji własnych,
uchwała nr 2 Rady Nadzorczej Spółki z dnia 18 listopada 2016 r. w sprawie wyrażenia zgody na nabycie przez Spółkę akcji własnych oraz w sprawie zatwierdzenia ceny pabycia ałycji własnych,
uchwała nr 6 Rady Nadzorczej Spółki z dnia 19 października 2017 r. w sprawie zmiany wratnych,
2 Dady Nadzorczej Spółki z dnia 19 października 2017 r. w sprawie zmiany numer 2 Rady Nadzorczej z dnia 18 listopada 2016 roku w sprawie wyrażenia zgody na nabycie przez Spółkę akcji własnych oraz w sprawie zatwierdzenia ceny nabycia akcji własnych,
uchwała nr 2 Zarządu MCI Capital S.A. z dnia 14 stycznia 2016 r. w sprawie ustalenia ceny nabycia . akcji własnych Spółki,
uchwała nr 3 Zarządu MCI Capital S.A. z dnia 7 kwietnia 2016 r. w sprawie ustalenia ceny nabycia . akcji własnych Spółki.
uchwała nr 2 Zarządu Spółki z dnia 17 listopada 2016 r. w sprawie ustalenia ceny nabycia akcji własnych Spółki.

W ramach programu Odkupu Spółka została upoważniona do nabycia maksymalnie 10.000.000 akcji własnych, o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Upoważnienie rozobiowania rozobrodnia wych,
21 grudnia 2019 – 31 grudnia 2018 r.

W ramach Programu Odkupu, w 2017 roku Spółka nabyła w celu umorzenia:

w lutym 2017 r. 1.257.660 akcji własnych, które stanowiły 2,14% udziału w kapitale zakładowym Spółki w (średnia cena nabycia akcji 8,82 zł);
w kwietniu 2017 r. 4.641.424 akcji własnych, które stanowiły 7,90% udziału w kapitale zakładowym Spółki (średnia cena nabycia akcji 10,00 zł).

Łącznie w 2017 r. Spółka skupiła 5.889.084 akcji własnych o wartości 57.507 tys. zł, co stanowiło łącznie 10,04% kapitału zakładowego MCI.

Umorzenie akcji własnych zostało dokonane na podstawie uchwały numer 4/NWZ/2017 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 5 czerwca 2017 roku w sprawie umorzenia 5.899.084 akcji własnych Spółki (akcje skupione w 2017 r. w ramach realizowanego Programu Odkupu). W wyniku umorzenia akcji własnych Spółki zostało dokonane obniżenie kapitału własnego Spółki na podstawie Uchwaly numer 5/NWZ/2017 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 5 czerwca 2017 roku w sprawie obniżenia kapitału zakładowego Spółki oraz upoważnia o obinia o ozerwozo 17 roku w splawie odniżenia
jednolitore, Statutu Spółki, Rzimiany Statutu Spółki oraz upoważnia Rady Nadzorcze jednolitego Statutu Spółki. Rejestracja przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawa w Warszawie, XII Vydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego umorzenia akcji własnych oraz obniżenia kapitału zakładowego Spółki miała miejsce w dniu 23 czerwca 2017 r. W wyniku dokonanego umorzenia kapitał zakładowy Spółki uległ obniżeniu z poziomu 58.752.198 zł do poziomu 52.853.114 zł.

Poręczenie kredytu udzielonego przez Alior Bank S.A. na rzecz MCI.CreditVentures 2.0 FIZ

W dniu 13 lutego 2017 r. Private Equity Managers S.A. udzieliła solidarnego poręczenia za zobowiązania z tytułu kredytu w wysokości 15.300 tys. Zł. udzielonego na podstawie za zdobwiązania za zubowiązania za zudowiadny w rachunku kredytowym z dnia 13 lutego 2017 r. przez Alior Bank Spółkej o Niedytowej o niedytowej odnawiany rzecz MCI.CreditVentures 2.0 FlZ. Poręczenie obejmię Robjiną z obcazną w Waszawie na wymienionego Kredytu na wypadek gdyby Kredytobiorca nie wykona Nodytobior Dzień ostatecznej spłaty kredytu przypada na 14 listopada 2019 r.

W dniu 11 maja 2017 r. na podstawie Aneksu do Umowy Kredytowej o Kredyt odnawialny w rachunku kredytowym z dnia 13 lutego 2017 r. nastąpiła zmiana poręczyciela kredytu udzielonego na rzecz MCI. CreditVentures 2.0 FiZ ze spółki Private Equity Managers S.A. na MCI Capital S.A. Tym samym poręczenie Private Equity Managers S.A. wygasło, a spółka MCI Capital S.A. Tym samyn poręczycielem kredytu.
Porozonia zostało udziałane do krast 20, ses Poręczenie zostało udzielone do kwoty 30.600 tys. zł.

Poręczenie kredytu udzielonego przez Alior Bank S.A. na rzecz MCI.PrivateVentures FlZ

W dniu 12 kwietnia 2017 r. MCI Capital S.A. udzieliła poręczenia pod kredyt udzielony przez Alior Bank S.A. na rzecz MCl.PrivateVentures FIZ z wydzielonym subfunduszem MCl.TechVentures 1.0 zadaństwarania z tytułu udzielonego Umową Kredytową o kredyt odnawialny w rachunku 11. za zabowązania z tytuną

zł. Poręczenie obejmuje zobowiązania Kredytobiorcy z tytułu wyżej wymienionego Kredytu na wypadek gdyby Kredytobiorca nie wykonał tych zobowiązań w oznaczonym terminie. W dniu 12 kwietnia 2017 r. Spółka podpisała oświadczenie o ustanowieniu tytułu egzekucyjnego w trybie art. 777 § 1 pkt 5 k. p.c. do maksymalnej kwoty 60.000 tys. zł.

Rezygnacja z funkcji i powołanie Członków Rady Nadzorczej

Dnia 9 marca 2017 r. Spółka otrzymała rezygnację Pani Moniki Morali-Majkut z członkostwa w składzie Rady Nadzorczej MCI Capital S.A.

Dnia 28 czerwca 2017 r. Spółka otrzymała rezygnację Pana Doroty Lange-Sochy z członkostwa w składzie Rady Nadzorczej MCI Capital S.A.

Jednocześnie dnia 28 czerwca 2017 roku, Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do składu Rady Nadzorczej Spółki Pana Mariusza Grendowicza. Uchwała powołująca Pana Mariusza Grendowicza weszła w życie z dniem podjęcia.

Rezygnacja z funkcji i powołanie Członków Zarządu Spółki

Dnia 12 lipca 2017 r. Spółka otrzymała rezygnację Pana Wojciecha Marcińczyka z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu Spółki.

Jednocześnie dnia 12 lipca 2017 r. Rada Nadzorcza Spółki powołała do Zarządu Spółki Pana Krzysztofa Stupnickiego, powierzając mu funkcję Wiceprezesa Zarządu. Uchwała powołująca Pana Krzysztofa Stupnickiego weszła w życie z dniem podjęcia.

Wykup obligacji

W dniu 17 października 2017 r. nastąpił wykup obligacji serii 11 wyemitowanych 17 października 2014 r. o łącznej wartości nominalnej 31.000.000 zł. Obligacje te były notowane na rynku Catalyst prowadzonym przez BondSpot S.A.

Połączenie spółek zależnych

W dniu 29 grudnia 2017 r., Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawie, dokonał wpisu do rejestru przedsiębiorców połączenia spółek zależnych od Spółki: MCI Fund Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością ("spółka przejmująca"), MCI Fund Management Spółka z ogranioną odpowiedzialnością II MCl.PrivateVentures S.K.A. ("spółka przejmowana", "MCI Fund Management Spółka z ograniczoną odpowiedziałnością IV MCI.PrivateVentures S.K.A. ("spółka przejmowana", "MCI FMIV C podraz MCI Fund Management II Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością ("spółka przejmowana", "MCI FM II Sp. z o.o.", spółka powstała z przekształcenia spółki MCI Fund Management Sp. o.o. Sp.j.). Połącznie wyzj wymienionych spółek nastąpiło na podstawie art. 492 § 1 pkt 1) Kodeksu spółek handlowych Przez przeniesienie całego majątku każdej spółki przejmowanej na spółkę przejmującą.

MCI posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym MCI FM.

Szczegóły na temat połączenia spółek zależnych zostały przekazane do publicznej informacji w raporcie bieżącym Spółki nr 1/2018.

Wybór biegłego rewidenta

W dniu 30 maja 2017 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie wyboru firmy KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedziałnością sp.k. (Audytor) na biegłego rewidenta do zbadania sprawozdania finansowego MCI za rok 2017 oraz przeglądu sprawozdania finansowego MCI za pierwsze półroce 2017 r.

W dniu 9 czerwca 2017 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie wyboru firmy KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedziałnością sp. k. na bieglego rewidenta do przeglądu sprawozdań finansowych Spółki za pierwsze półrocze 2018 roku oraz do badania sprawozdań finansowych Spółki za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2018 roku.

Emisja obligacji serii "O"

W dniu 20 czerwca 2017 r. Spółka wyemitowała 20.000 szt. obligacji na okaziciela serii "O" o wartości nominalnej 1.000 zł każda, o łącznej wartości nominalnej 20.000.000 zł ("Obligacje"). Dzień wykupu Obligacji przypada 19 czerwca 2020 r. Oprocentowanie Obligacji wynosi WIBOR 6M plus marża w wysokości 3,90%. Wypłaty odsetek z obligacji dokonywane będą w okresach półrocznych. Obligacje zostały wyorowodzone do alternatywnego systemu obrotu Catalyst organizowanego przez BondSpot S.A.

Zgodnie z postanowieniami Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawie z dnia 6 czerwca oraz 8 czerwca 2017 r. na wyemitowanych Obligacjach ustanowiono zabezpieczenia w postaci zastawu rejestrowego na odpowiednio 71.630 certyfikatach inwestycyjnych funduszu MCI.PrivateVentures FIZ z wydzielonym subfunduszem MCI.TechVentures 1.0 oraz 349 certyfikatach inwestycyjnych funduszu MCI. PrivateVentures FiZ z wydzielonym subfunduszem MCI.EuroVentures 1.0. należących i inalo inneromotne na Sp. z o.o.

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego za 2016 r.

W dniu 28 czerwca 2017 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zatwierdziło sprawozdanie finansowe Spółki za rok 2016 oraz sprawozdanie z działalności Spółki za rok 2016 Jednocześnie Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy postanowiło, że strata netto za rok 2016 w kwocie 82.242.399,70 zł zostanie pokryta z kapitału zapasowego Spółki.

Wydarzenia, które wystąpiły po dniu 31 grudnia 2017 r. i mogą w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe

Emisja obligacji serii P

W dniu 5 marca 2018 r. Spółka wyemitował 37.000 szt. obligacji na okaziciela serii "P" o wartości nominalnej 1.000 zł każda, o łącznej wartości nominalnej 37.000.000 zł. Obligacje zostały wyemitowane z dyskontem 98,6% wartości nominalnej. Dzień wykupu obligacji przypada na 4 marca 2021 roku. Obligacje są oprocentowane w wysokości WBOR6M + 4,00%. Obligacje są zabezpieczone na 135.680 certyfikatach inwestycyjnych subfunduszu MCI.TechVentures 1.0 wydzielonego w ramach MCI.PrivateVentures FiZ.

Wykup obligacji serii G1

Dnia 21 marca 2018 r. Spółka zgodnie z harmonogramem dokonała wykupu 50.000 szt. obligacji serii "G1" o wartości nominalnej 1.000 zł każda, o łącznej wartości nominalnej 50.000.000 zł.

Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących

Finansowanie zakupu spółki Allegro

W styczniu 2017 r. fundusz MCI.CreditVentures 2.0 FiZ brał udział w rundzie finansowania zakupu spółki Allegro przez konsorcjum Cinven, Permira oraz Mid Europa Partners. Fundusz zagwarantował 50 mln zł finansowania na poziomie junior debt (tzw. 2nd Lien Term Loan). Transakcja była gwarantowana przez J.P. Margan orz PZU, organizowana przez Goldman Sachs, J.P. Morgan oraz PZU.

Pierwsza inwestycja typu mezzanine financing przez fundusz MCl.CreditVentures 2.0 FiZ

W marcu 2017 r. fundusz MCI.CreditVentures 2.0 FlZ zakończył swoją pierwszą inwestycję typu mezzanine financing w spółkę Spearhead. Fundusz dokonał inwestycji w Spearhead w 2015 r., przeznacząjąc na zelenine 10 mln euro. Obok funduszu, w rundzie finansowania wzięli udział także Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju oraz Mezzanine Management. Spearhead jest jednym z największych producentów rolnych w UE (spółka działa na terenie Wielkiej Brytanii, Polski, Rumunii, Czech oraz Słowacji). Całkowita stopa zwrotu na wyjściu z inwestycji wyniosła ok. 15%.

Rekapitalizacja inwestycji w NaviExpert

We wrześniu 2017 r. subfundusz MCl.TechVentures 1.0 FlZ wydzielony w ramach MCl.PrivateVentures FlZ zrealizował rekapitalizację inwestycji w NaviExpert wraz z funduszem współzarządzanym przez Criedrów Pale lnvestments. Rekapitalizacja spółki pozwoliła na pozyskanie ponadowiedzarmii przez zorenia value nowe inwestycje. Pomimo rekapitalizacji subfundusz pozostaje jej głównym udziałowcem. NaviExpert jedna ze spółek najdużej znajdujących się w portfelu subfunduszu – pierwotna inwestycja miała miejsce w 2007 r Wartość zrealizowanej transakcji rekapitalizacji oraz wycena spółki determinowana przez wcześniejsze ofery zainteresowanych inwestorów pozwalają zakładać, że przy finalnej społki, subfunduszoniągonie storę zwrotu na poziomie 50%+ rocznie, co znacząco przekracza przeciętne stopy zwrotu realizowane przeg furotusze technologiczne inwestujące w spółki na etapie wzrostu.

Program emisji obligacji realizowany przez fundusz MCI.PrivateVentures FIZ

We wrześniu 2017 r. fundusz MCI.PrivateVentures FIZ zakończył z sukcesem ofertę publiczną obligacji serii P1A o wartości nominalne 30 mln zł. skierowaną do inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych. Emisja została zrealizowana w ramach całorocznego programu publicznych emisji obligacji o łącznej wartości do 200 mln zł. W ramach tego samego programu publicznych emisji obligacji o rącznej wardsci od 2001 r. funduszałkończył

z sukcesem ofertę publiczną drugiej serii obligacji (serii P1B) o wartości 40 mln zł, natomiast w lutym 2018 r. fundusz zakończył z sukcesem ofertę publiczną trzeciej serii obligacji (serii P1C) o wartości 40 mln zł. Program emisji obligacji pozwala na emisje obligacji do 200 mln zł.

Zwiększenie udziału subfundusz MCI.EuroVentures 1.0 FIZ w spółce ATM S.A.

W październiku 2017 r. subfundusz MCI.EuroVentures 1.0 FIZ wydzielony w ramach MCI.PrivateVentures FIZ dokonał nabycia dodatkowego pakietu akcji spółki ATM S.A., największego data center w Polsce o kapitalizacji giełdowej na poziomie 415 mln zł. Po udanym wezwaniu subfundusz kontroluje aktualnie około 94% akcji spółki.

Częściowe wyjście subfundusz MCI.EuroVentures 1.0 FIZ z spółki Indeks Bilgisayar

W grudniu 2017 r. w ramach transakcji pakietowych fundusz sprzedał inwestorom instytucjonalnym pakiet ok. 7 proc. akcji spółki Indeks Bilgisayar, lidera rynku IT w Turcji, za który uzyskał 36,2 mln zł. Średnia cena sprzedaży wyniosła 9,70 TRY (turecka lira). Przed transakcją fundusz posiadał 26-proc. udział w kapitale zakładowym tureckiej spółki, natomiast po transakcji nadal pozostaje drugim największym inwestorem giełdowej spółki. Fundusz planuje kontynuować wyjście z inwestycji poprzez gieldę w Stambule w drugiej połowie 2018 roku. Zrealizowane transakcje pakietowe pozwolą na zwiększenie płynności akcji i przełożą się na dalszy wzrost kursu, który największe banki inwestycyjne w Turcji szacują w przedziale 14-15 TRY w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Nabycie udziałów w spółce Netrisk.hu przez MCI.EuroVentures 1.0 FiZ

W grudniu 2017 r. fundusz MCI.EuroVentures 1.0 FIZ kupił węgierskiego lidera rynku insurtech – spółkę Netrisk.hu. Wartość współfinansowanej przez Mezzanine Management i Bank Gospodarstwa Krajowego transakcji wyniosła 56,5 mln euro. Spółka jest wiodącym brokerem ubezpieczeniowym w kanale online na Węgrzech. Węgierski rynek ubezpieczeń non-life wyceniany jest na ok. 1,5 mld euro, z czego ok. 20% przypada na sektor online. Netrisk jest jego liderem, odpowiadającym za ok. 30% tego obszaru.

Charakterystyka zewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym

Rozwój rynku funduszy private equity oraz popyt na usługi świadczone przez Spółkę jako partnera inwestycyjnego jest ściśle związane z sytuacją makroekonomiczną i tempem wzrostu gospodarczego zarówno w Polsce jak i w pozostałych krajach, w których dokonywane są inwestycje. Wzrost gospodarczy w tych krajach przekłada się bowiem między inwestowania wolnych środków w instrumenty finansowe inne niż lokaty bankowe, obligacje skarbowe czy też inne klasyczne instrumenty finansowe dostępne na rynkach kapitałowych. Do zewnętrznych czynników o charakterze ekonomicznym wpływających na osiągane przez Spółkę wyniki finansowe można zaliczyć: tempo wzrostu PKB, poziom stóp procentowych, wzrost realnych wynagrodzeń, poziom oszczędności gospodarstw domowych, stopień zaawonsowania technologicznego gospodarki oraz towarzyszący w/w czynnikom postęp techniczny, a także apetyr na vyzyko poszczególnych inwestorów.

Ze względu na coraz silniejsze globalne powiązania pomiędzy gospodarkami oraz rosnącą swobodę w przepływach kapitału, na sytuację ekonomiczną na rynku krajowym wpływają również warunki makroekonomiczne w innych krajach. W celu łagodzenia skutków potencjalnego pogorszenia koniunktury Spółka dywersyfikuje swoje inwestycje pod względem strategii inwestycyjnej i geograficznej. W perspektywie kilku najbliższych lat istotny wpływ na działalność, sytuację finansową oraz wyniki i perspektywy rozwoju Spółki może mieć wpływ również zmienność otoczenia prawnego, w jakim działa Spółka, w tym głównie w zakresie działalności funduszy inwestycyjnych oraz usług finansowych. Zmienność polityki podatkowej może mieć istotny wpływ na działalność, sytuację finansową oraz wyniki i perspektywy rozwoju Spółki.

Do czynników wewnętrznych mających istotny wpływ dla rozwoju przedsiębiorstwa należy zaliczyć przede wszystkim zespół profesjonalistów mających ogromne doświadczenie w branży funduszy private equity/ venture capital oraz zarządzania aktywami.

Dodatkowo należy zauważyć, że Spółka prowadzi staranny dobór projektów inwestycyjnych, co daje efekt w postaci generowania wartości dodanej zarówno dla akcjonariuszy jak i dla samej Spółki.

Perspektywy rozwoju MCI Capital S.A.

Rok 2017 jest trzecim rokiem, w którym MCI działa jako wehikuł inwestycyjny, lokując swoje środki i pozyskane finansowanie w spółki portfelowe poprzez dedykowane fundusze. MCI planuje nadal lokować aktywa w 5 funduszy inwestycyjnych, reprezentujące 5 różnych strategii inwestycyjnych. Od dużych inwestycji txrpu buyout

i growth (subfundusze MCl.EuroVentures 1.0 i MCl.TechVentures 1.0 wydzielone w ramach MCI.PrivateVentures FIZ), poprzez inwestycje w rozpoczynające Ventures PlZ i Internet Ventures FIZ), po instrumenty duzne i nieruchomosci (MCI. CreditVentures 2.0 FIZ).

Ponadto, MCI planuje dalszą ekspansję w ramach prowadzonej działalności i uruchomienie w okresie następnych 3 lat następujących funduszy inwestycyjnych:

Helix Ventures 2.0 FIZ fundusz inwestujący na poziomie seed w Polsce i startupy powiązane z polską. gospodarką cyfrową;
Digital Ventures FIZ fundusz z udziałem MCI Fund Management Sp. z o.o. (MCI Fund Management) . oraz instytucjonalnych inwestorów zewnętrznych, inwestujący w Polsce i krajach regionu, w spółki technologiczne, na etapie run A-C;
Food Tech Fund FIZ fundusz inwestujący w Polsce i innych państwach regionu CEE, skupiający się na rundach A-C spółek związanych z transformacją segmentu agro (eco-food, opronalizacja łańcucha dostaw, big data);
· PE/LBO Fund FIZ fundusz inwestujący w dojrzałe przedsiębiorstwa w Polsce i regionie CEE, przechodzące proces transformacji cyfrowej, lub potrzebujące wsparcia w uzyskaniu pozychi idera w swoich branżach.

Wierzymy, że w okresie najbliższych kilku lat trend digitalizacji gospodarki przyniesie wymierne korzyści, dlatego przyłączyliśmy się do niego i konsekwentnie za nim podążamy. Zainteresowania inwestycyjne MCI nadal pozostawać będą w obszarze nowych technologii internetowych.

Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa MCI Capital S.A. oraz podstawowe wielkości ekonomiczne

MCI Capital S.A. zanotowała w całym 2017 r. zysk na poziomie 105 mln zł. W tym samym okresie wartość aktywów netto Spółki wzrosła do poziomu 1.090 mln zł.

Odnotowany w 2017 r. zysk jest pochodną wzrostu wartości posiadanych aktywów finansowych – głównie inwestycji w jednostki zależne oraz wyceną certyfikatów inwestycyjnych – wzrost odpowiednio o 117 mln z braz 6 mln zł w stosunku do końca 2016 r.

Koszty działalności operacyjnej za 2017 r. wyniosły 4 mln zł.

Wskaźnik aktywów netto na jedną akcję wyniósł 20,61 zł i był o 16% wyższy od wartości aktywów netto na jedną akcję z dnia 31 grudnia 2016 r. (17,75 zł).

Biorąc pod uwagę wciąż utrzymujące się ok. 55% dyskonto wyceny giełdowej akcji MCI Capital S.A. w stosunku do wartości księgowej, Spółka w 2018 r. zamierza kontynować program skupu akcji własnych. Jednocześnie Spółka spodziewa się utrzymania trendu wzrostowego wykaźnika NAV/S oraz generowania dodatnich wyników w kolejnych latach.

Informacja Zarządu dotycząca zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na rok 2016 i lata następne

Spółka nie publikowała prognoz wyników na rok 2017 i lata następne.

Opis podstawowych ryzyk i zagrożeń တ

RYZYKO INWESTYCYJNE

Ryzyko inwestycji typu venture capital

lstotą inwestycji typu venture capital jest możliwość uzyskania relatywnie wyższych stóp zwrotu poprzez inwestowanie w projekty charakteryzujące się wyższym poziomem ryzyka.

Przed dokonaniem inwestycji typu venture capital, zespoły inwestycyjne dokonują wnikliwej analizy biznes planu, co nie musi jednak zapewniać, iż rozwój przedsięwzięcia będzie zgodny z założeniami. W szczególnoci dotyczy to innowacji technologicznych nie mających jeszcze zastosowania na rynku, a tym samym trudnych do oceny. W przypadku, gdy model biznesowy danego przedsiębiorstwa nie odniesie sukcesu, może to odnic się negatywnie na wartości dokonanej inwestycji, z poniesie nie waroone na odnoolo, może to odors się.
Przektuście na varii i F przełożyć się na wyniki finansowe Spółki poprzez spadek wartości certyfikatów inwestycyjnych.

Ryzyko związane z wyceną spółek portfelowych

Spółki portfelowe funduszy, których certyfikaty posiada MCI były wyceniane do wartości godziwej w 2017 r. raz na kwartał, a wartość wyceny przekłada inor były wyomiato do wartost godziwej w zo 17 r. razolnej w zo 17 r. razo zgodność metod i zasad wyceny poszczególnych spółek z obowiązującą polityką rachunkowości powiedzana jest kwartalnie przez audytora. Metody wycen oparte są w części bezpośrednio na kursach rynkowych spółek giełdowych lub na danych porównawczych spółek notowanych na karsach rynkowych spółek
najce nagamania wych je "MSAMO w Polsce i za gieldach w Polsce i za granicą. Istnice wi ryzyko pogorszenia wyników MCI (odzwierciedlających zmiany wyżej wspomianych wycen) w momencie dekoniunktury na giełdach.

Fundusze angażują kapitał na okres od 5 do 10 lat. Dofinansowywane są zazwyczaj podmioty, których papiery wartościowe nie są notowane na giedzie. Tym samym płyność takiej inkultury, których paliery
rodizowany na przyczy podrowane na giełdzie. Tym samym płynność takich inwestycji realizowany poprzez zbycie - najczęściej inwestorom prymooo taktorii, a zyskujemia, a zyskujem, a zyski jest Nie majednak pewności, iż fundusze znajdą w przyszłości potencjalnych nabywców dla swoich inwestycji i będą mogły wyjść z nich osiągając zakładane stopy zwrotu. Ryzyko na swoci i niwestych i neda
dodotkowa utrydnie najlięci i zakładane stopy zwrotu. Ryzyko złej koniunktury gospoda dodatkowo utrudnić możliwość przeprowadzenia wyjscia lub istorii na przypowaczej i nożliwą do uzyskania stopę zwrotu. W rezultacie może to negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe MCI.

Ryzyko konkurencji związane z pozyskaniem nowych projektów inwestycyjnych

Rozwój MCI jest ściśle związany z możliwościami dokonywania nowych inwestycji w obiecujące i zaawansowane technologicznie projekty gospodarcze. Na rynku widoczny jest wzrost konkurencji ze strony inych funduszy (venture capital, private equity) i aniolów biznesu (business angels) zainteresowanych inwestycjami także w podmioty z branży nowoczesnych technologii. Zameresowaliych ekspansję geograficzną na nowe, perspektywiczne rynki, gdzie konkurencja jest mniejsza. Istotną przewagą konkurencyjną MCI Capital S.A. jest rozpoznawalność w Polsce imnejsza. Istora pozwala pozyskiwać nowa projekty.

Ryzyko związane ze strukturą portfela inwestycji funduszy

lstotne znaczenie w tworzeniu portfela ma jego odpowiednia dywersyfikacja, która ma na celu zmniejszenie ryzyka inwestycyjnego. Fundusze, których ostada a wyworowania uryworownia na celu zmiejszemie
ostania na zapisania w wych certyfikaty posiada MCI starają się obniżyć wskaza ograniczenie poziomu zaangażowania kapitałowego w jedno przedsięwy i cię

Ryzyko kursowe

Fundusze dokonują inwestycji także w walutach innych niż złoty. W związku z powyższym, wahania kursów walut będą mieć wpływ na raportowaną wartość inwestycji, która będzie spadać w przypadku aprecjacji złotego wobec walut, w których powadzone są poszczególne inwestycje w okresie inwestyczyczyczych. Wahania kursów inwestycji, poprzez spadki wyceny lub watości uzyskieli niestycji w okresiło inwestycji, może mieć wpływ na spadek wartości aktywów funduszy, a co zatym idzie, sprzodzy inwestych, mrestych, moze mielo, moze mielo certyfkatów inwestycyjnych. Spółka zarządzająca w miarę możliwości posładniych przeź i wUrozu
kurowogo naprzez do są na podrogacząca w miarę możliwości prowadzi politykę zab kursowego poprzez dopasowanie walutowe źródeł finansowania w stosunku do oryginalnej waluty najwestycji.

czynniki RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM, W JAKIM MCI PROWADZI DZIAŁALNOŚĆ

Ryzyko zmian w systemie prawnym, podatkowym, regulacyjnym i gospodarczym

W otoczeniu MCI mogą nastąpić zmiany w systemie prawnym, podatkowym, regulacyjnym i gospodarczym. Może to skutkować zmianami sytuacji gospodarczej, takimi roculacyjnym i gospodarczyni i gospodarczyni, pogorszenie koniunktury lub sytuacji w branży, w której działa lub inwestuje podmiotem inwestyji i inne zmiany regulacyjne wpływające na opodatkowanie przychodów osiąganych przez Spółkę. Zjawiska te mogą mieć niekorzystny wpływ na wyniki Spółki.

Ryzyko pogorszenia koniunktury w obszarze innowacyjnych technologii

Znacząca część obecnego portfela inwestycyjnego posiadanych funduszy, jak również ich planowanych inwestycji jest realizowana w obszarze innowacyjnych technologii. Pogorszenie koniunktury w tej branzy może istomie wpłynąć na liczbę i wielkość realizowanych przez funduste projektów inwestycyjnych, jak również ich zyskowność, co w efekcie może przełożyć się na istotne pogorszenie wyników finansowych Spółki.

Ryzyko polityczne

Niektóre kraje, w których fundusze posiadane przez MCI zainwestowały, bądź zamierzają w przyszłości zainwestować mogą charakteryzować się niestabilną sytuacją polityczną i ekonomiczną, która może wpływać

na wyniki spółek portfelowych i ich wartość, a w konsekwencji na wartość posiadanych przez MCI certyfikatów inwestycyjnych.

Dodatkowe informacje dotyczące zarządzania ryzykiem finansowym zostały opisane w sprawozdaniu finansowym Spółki w nocie nr 35 "Zarządzanie ryzykiem finansowym".

Informacja o nabyciu akcji własnych

W roku obrotowym 2017 Spółka dokonała nabycia akcji własnych celizując Program odkupu akcji własnych.

Szczegóły zostały opisane w pkt 2 "Wydarzenia mające istotny wpływ na działalność MCI w 2017 r.".

Informacja o posiadanych przez MCI Capital S.A. oddziałach

W 2017 r. jak również na dzień podpisania niniejszego sprawozdania MCI Capital SA nie posiadała żadnych oddziałów.

Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju

Spółka nie prowadzi działalności w dziedzinie badań i rozwoju.

Informacja o zawartych znaczących umowach dla działalności MCI Capital S.A.

Do istotnych umów zawartych przez Spółkę w 2017 r. należa:

Umowa poręczenia kredytu udzielonego na rzecz MCI.CreditVentures 2.0 FIZ;
Umowa poręczenia kredytu udzielonego na rzecz MCI.PrivateVentures FIZ z wydzielonym subfunduszem MCI.TechVentures 1.0;
Umowa emisji obligacji na okaziciela serii "O" o łącznej wartości nominalnej 20.000.000,00 zł.

Szczegóły dotyczące wyżej wymienionych umów zostały opisane w pkt 2 "Wydarzenia mające istotny wpływ na działalność MCI w 2017 r "

Poza ww. umowami w 2017 r. Spółka nie zawierała innych znaczących umów, w tym umów ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.

Opis istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi

Informacje na temat transakcji z podmiotami powiązanymi znajdują się w sprawozdaniu finansowym za 2017 r. w nocie nr 31 "Podmioty powiązane".

Umowy wekslowe

W 2017 r. Spółka udzieliła finansowania w postaci weksli swojemu podmiotowi zależnemu, tj. MCI Fund Management Sp. z o.o., weksle zostały wykupione przed dniem bilansowym, na 31.12.2017 Spółka nie posiadała należności z tytułu weksli.

Więcej informacji w sprawozdaniu finansowym za 2017 r. w nocie nr 13 "Należności z tytułu weksli".

Udzielone pożyczki

W 2017 r. Spółka nie udzielała pożyczek.

Więcej informacji w sprawozdaniu finansowym za 2017 r. w nocie nr 11 "Udzielone pożyczki".

Obligacje

Więcej informacji w sprawozdaniu finansowym za 2017 r. w nocie nr 17 "Zobowiązania z tytułu obligacji".

Wszystkie transakcje zawierane przez Spółkę z podmiotami powiązanymi zostały dokonane na warunkach rynkowych.

Informacje o zaciągniętych kredytach, o umowach pożyczek, z uwzględnieniem terminów ich wymagalności oraz o udzielonych poręczeniach i gwarancjach stanowiących co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta

W związku z wyemitowanymi 8 kwietnia 2016 r. przez MCI Venture Projects VI Spółkę Komandytowo-Akcyjną ("VP VI") obligacjami na rynku czeskim, MCI Capital S.A. udzieliła poręczenia w wysokości 130% wartości nominalnej wyemitowanych przez VP VI obligacji, tj. 908,7 mln CZK. Na 31 grudnia 2017 roku wartość poręczenia w przeliczeniu na polskie złote wynosiła 148,3 mln PLN i stanowiła 13,6% kapitalu własnego.

Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności

W 2017 r. Spółka nie zaciągała kredytów ani pożyczek. Spółce nie zostały również wypowiedziane żadne umowy kredytów i pożyczek w 2017 r.

1. Informacje o udzielonych pożyczkach, z uwzględniem terminów ich wymagalności, a także udzielonych poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek, poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym emitenta
W 2017 r. Spółka nie udzielała kredytów ani pożyczek.

Informacje na temat udzielonych poręczeń i gwarancji przez MCI Capital S.A. zawiera nota nr 27 do sprawozdania finansowego za 2017 r. "Poręczenia i gwarancje".

Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania

Informacje dotyczące powiązać organizacyjno-kapitałowych oraz inwestycji w MCI Capital S.A. zostały opisane w sprawozdaniu finansowym za 2017 r.

Spółka nie posiada istotnych inwestycji kapitałowych dokonywanych poza grupą jednostek powiązanych.

Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

Odszkodowanie JTT

W dniu 2 października 2006 r. Emitent złożył w Sądzie Okręgowym we Wrocławiu pozew przeciwko Skarbowi Państwa o zapłatę 38,5 mln zł z tytułu poniesionych no rozum pocwa przez wynowania wardow akcjonarusza JTT Computer S.A., powstałych w wyniku bezprawnego działania organów skarbowych. Na odostawie prawomocnego wyroku Sądu Apelacyjnego we Wrocławiu z 31 marca 2011 r. Extitent otrzygał odszkodowanie w wysokości 46,6 mln z (wraz z należnymi odsetkami). Skarb Państwa odwołał się od wyroku Sądu Apelacyjnego we Wrocławiu wnosząc skargę kasacyjną do Sądu Najwyższego. W dniu 26 kwietnia 2012 r. Sąd Najwyższy uchylił korzystny dla Emitenta wyrok i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania przez Sąd Apelacyjny we Wrocławiu. Dnia 17 stycznia 2013 r. Sąd Apelacyjny we Wrocławiu podtrzymał zaskarżony wyrok ponownie przyznając Emitentowi odszkodowanie.

Skarb Państwa złożył do Sądu Najwyższego skargę kasacyjną od wyroku Sądu Apelacyjnego we Wrocławiu z dnia 17 stycznia 2013 r. Na skutek wniesionej skarpi kasacyjnej Sąd Najwyższy uchyli w dniu 26 marca 2014 r. wyrok Sądu Apelacyjnego we Wrocławiu z dnia 17 stycznia 2013 r. i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania przez Sąd Apelacyjny we Wrocławiu.

W lipcu 2014 r. odbyło się pierwsze posiedzenie przed Sądem Apelacyjnym we Wrocławiu, na którym dopuszczony został dowód z uzupełniającego przesłuchania świadków. W marcu 2015 r. odbyło się kolejne posiedzenie przed Sądem Apelacyjnym we Wrocławiu, na którym zostali przesłuchani kolejni świadkowie.

Na dzień sporządzenia sprawozdanie prowadzone przez Sąd Apelacyjny we Wrocławiu jest w toku. Sąd przeprowadził dowody z zakresu osobowych środków dowodowych, wc wrodawnia jest w
zespołu biogłych ozy podojmo nie spornskie się z podowych, po czym skierował zapyt zespołu biegłych czy podejmą się sporządzenia uzupełniającej pinii z przesłuchania biegłogo oraz w jakich terminach. Biegli wyrazili gotowość sporządzenia opinii uzupelniana neglego oraz w
do biodych nomo poporlajece do stariania opinii uzupelniającej. W styczniu 2017 r. s do biegłych pismo ponaglające do złożenia opinii. W dniu 6 marca 2017 r. biegli przekazali opinię uzuje wnioną, która podtrzymuje dotychczasowe ustalenia biegłych. Złożono pismo z ustosunkowaniem się do opinii. Ponado, Skarb Państwa wniósł zarzuty do opinii. Na obecnym etapie postępowania sąd będzie rozpoznawał wnioski stron co do uzupelnienia materiału dowodowego. Jedne postwa wniósł o sporządzenie wniosłi wniosłi
oniii uzunemiającoj opinii uzupełniającej.

Należy zaznaczyć, że w sprawie zapadło już prawomocne orzeczenie sądu powszechnego, a wyrok został wykonany.

Podatek dochodowy od osób prawnych – odszkodowanie JTT

W dniu 20 czerwca 2011 r. Emitent zwrócił się do Ministra Finansów o wydanie interpretacji w przedmiocie podatku dochodowego od odszkodowania uzyskanego od Skarbu Państwa za utratę wartości akcji JTT Computer S.A. należących do Emitenta. Zdaniem Emitenta odszkodowanie uzyskane od Skarbu Państwa ne stanowi przychodu stanowiącego podstawę opodatkowania. Organ podatkowy w wydanej interpretacji

indywidualnej z dnia 14 września 2011 r. uznał stanowisko Emitenta za nieprawidłowe, w związku z czym Emitent złożył skargę na interpretację do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie. W jeźdzki Sąd Administracyjny w Warszawie wyrokiem z dnia 12 listopada 2012 r. uznał, że skarga nie zastugie na uwzględnienie. W styczniu 2013 r. Emitent złożył skargę kasacyjną od wyroku Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie do Naczelnego Sądu Administracyjnego.

Naczelny Sąd Administracyjny w dniu 9 kwietnia 2015 r. wydał wyrok, w którym oddalił skargę kasacyjną. Wyrok jest prawomocny. Po uzyskaniu pisemnego uzasadnienia wyroku Naczelnego Sadu Administracyjnego, Emitent podjął decyzję o wniesieniu skargi do Trybunału Konstytucyjnego dotyczącą niezgodności z konstytucją opodatkowania odszkodowania od Skarbu Państwa. Skarga została wniesiona w dniu 2 littytucją 2015 r. W dniu 26 kwietnia 2016 r. Trybunał Konstytucyjny odmówił dalszego biegu skardze konstytucyjnej. Tym samym wyczerpane zostały przewiczjani regulacjami proceduralnymi, możliwości kwestonowania działania Skarbu Państwa.

W ocenie Zarządu odszkodowanie otrzymane od Skarbu Państwa nie jest przysporzeniem majątkowym, więc nie spełnia definicji dochodu w myśl przepisów Ustawy o Podatku Dochodowym od Osób Prawnych, nie powinno zatem być traktowane jako przychód podatkowy. Dodatkowo należy zauważyć, że Skarb Państwa dokonał pomniejszenia wypłaconego Emitentowi odszkodowania o wartość zapłaconego przez Emitenta podatku, natomiast wyrządzona szkoda, powinna w ocenie Zarządu zostać naprawiona w całości,

W związku z powyższym Emitent zdecydował się na złożenie korekty deklaracji CIT, aby wnioskować o zwrot zapłaconego podatku od otrzymanego odszkodowania.

W dniu 30 grudnia 2016 r. Emitent wystąpił do Naczelnika Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie o stwierdzenie nadpłaty w podatku dochodowym od osób prawnych za rok podatkowy 2011. W korekcie deklaracji CIT-8 za rok 2011 Emitent wykazał kwotę nadpłaty w wysokości 5, mln.zł.

W dniu 13 kwietnia 2017 r. Emitent otrzymał zawiadomienie od Naczelnika Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie, że sprawa stwierdzenie nadpłaty w podatku dochodowym od osób prawnych za rok podatkowy 2011 została przekazana do Drugiego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warzawie

W dniu 8 czewca 2017 r. Emitent otrzymał od Drugiego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie decyzję o odmowie stwierdzenia nadały. Od tej decyzji Emitent złożył odwołanie w dniu 22 czerwca 2017 r do organu odwoławczego, tj. Dyrektora lzby Administracji Skarbowej w Warszawie. W dniu 13 września 2017 r.
Emitottotrzymeł dosymia orazu a kwinistracji Skarbowej w Warszawie. Emitent otrzymał decyzję organu odwoławczego, który utrzymał w mocy decyzję organu pierwszej instancji, j.j. Naczelnika Drugiego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie.

W dniu 13 października 2017 r. Emitent wniósł skargę na decyzję organu odwoławczego do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie Pismen z dnia 15 listopada 2017 r. Dyrektor Izby Administracji Skarbowej w Warszawie wniósł o oddalenie skargi.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie ujęto żadnych kwot z tytułu nadpłaty w podatku dochodowym od osób prawnych zastka na nie djęto zadnym twór z tyda nadpłay w podatkowy w podatkowy w podatkowy w podatkowy w podatkowy będzie praktycznie pewny.

Postępowanie administracyjne wszczęte z urzędu przez KNF

Komisja Nadzoru Finansowego wszczęła z urzędu postanowieniem z dnia 3 listopada 2016 r. postępowanie przeciwko MCI w przedmiode nałożenia kary pieniężnej wobec podobał zo ro r. postępowanie ustawy z dnia 29 lipca 2015 r. o ofercie i wania in strumentów finale in strumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Postępowanie zostało wszczęte w związku z nabyciem przez Spółkę w 2010 r. akcji Travelplanet.pl S.A.

W dniu 1 września 2017 r. Spółka otrzymała decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 29 sierpnia 2017 r. na mocy której Komisja na Spółkę oraz osobę fizyczną karę pienięcio z dnia 23 siemia 2017 r.
two, zł dlo kożdoj za stran następnia zaropnia zarę pieniężną odpowiednio w wysok tys. zł dla każdej ze stron postępowania. Spółka i osoba fizyczną najmędną popowiednio wypokości 100
przed KNE W zwiszku za złożoniem przesaca i sączna występują jako ta sam przed KNF.W związku ze złożeniem przez osobę fizyczną wniosku o ponowne rozpatrzenie sprawy, decyzją wydana przez Komisję nie jest ostateczna. Na dzień 31 pridwice rozpolizenie sprawy, zderzyzje tego tytułu w wysokości 100 tys. zł.

Emisja akcji i wykorzystanie przez emitenta wpływów z emisji

W 2017 r. Spółka nie emitowała akcji.

Emisja obligacji i wykorzystanie przez emitenta wpływów z emisji

W 2017 r. Spółka dokonała emisji obligacji serii O. Szczegóły dotyczące emisji zostały opisane w pkt. 2 "Wydarzenia mające istotny wpływ na działalność MCI w 2017 r." (Emisja obligacii).

Środki z emisji zostały przeznaczone na finansowanie bieżącej działalności Spółki.

Ocena zarządzania zasobami finansowymi ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Spółka podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom

Spółka MCI Capital S.A. emituje obligacje, które zapewniają jej bezpieczeństwo finansowe i pozwalają dokonywać nowych inwestycji. Środki pozyskane w ten sposób oraz przychody ze zbycia nowych inwestycji służą dokonywaniu dalszych inwestycji. Zarząd Spółki zamierza kontynuować powyższą politykę. Wielo środki finansowe są lokowane w bezpieczne instrumenty finansowe lub lokaty bankowe. Spółka dąży do onsidania istotnego zapasu płynności bieżącej, która pozwala jej reagować elastycznie na pojawiające się możliwości inwestycyjne.

Spółka nie widzi zagrożeń z brakiem zdolności do wywiązania się z zaciągniętych zobowiązań.

Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Z uwagi na doświadczenie i szeroką sieć kontaktów i partnerów MCI posiada bardzo duży dostęp do nowych projektów inwestycyjnych. W szczególności bardzo dynamiczny rozwój branży internetowej stwarza wiele możliwości inwestycyjnych. W ocenie Zarządu dysponowanie wysoką płynnością bieżącą w całej Grupie Kapitałowej MCI stawia Spółkę w uprzywilejowanej sytuacji wobec jej konkurentów i pozwoli wykorzystać rynkowy potencjał inwestycyjny.

Wskazanie czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności MCI Capital 24. S.A. w 2017 r.

W 2017 r. w działalności MCI Capital S.A. nie wystąpiły inne czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wyniki finansowe.

Wskazanie czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte wyniki 25. w perspektywie kolejnego okresu

Podstawowymi czynnikami, które będą miały wpływ na wyniki Spółki w 2018 r. są: zachowanie kursów giełdowych oraz wyniki finansowe i operacyjne spółek portfelowych – obie te wartości wpłyną wywarne narod na wartość posiadanych aktywów inwestycyjnych Spółki oraz wyniki MCI i możliwości zbycia tych aktywów.

Jednocześnie należy zauważyć, że sytuacja na rynkach kapitałowych przekłada się na sytuację na rynkach długu i możliwość pozyskania finansowania na nowe inwestycje.

Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania MCI Capital S.A. i jego grupą kapitałową

W 2017 r. nie miały miejsca zmiany podstawowych zasad zarządzania MCI Capital S.A. oraz innych spółek z Grupy Kapitałowej MCI.

Umowy zawarte między MCI Capital S.A. a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska

Umowy zawarte między MCI Capital S.A. a osobami zarządzającymi w 2017 r. nie przewidują rekompensat w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia.

Zatrudnienie/ pełnienie funkcji

		Stan na dzień Stan na dzień
	31.12.2017 Liczba pracowników	31.12.2016 Liczba pracowników
Zarzad	য	ব
Rada Nadzorcza	5	ে
Pracownicy operacyjni	8	ထ
	17	18

Informacje o lącznej wartości wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywania w piegrodzu, naturze lub kużysci, w tym wymkających
odrobnie dla osób zaczynych (w pieniądzu, naturze lub innej formie), wypłaconych lub należn odrębnie dla osób zarządzających i nadzorujących wypaconych nadzonych naleźnych, przy to, czy były one zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału simienia, bez wzgiędu na emitentem jest jednostka dominująca – oddzielnie informacje o wartości wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych

Łączne wynagrodzenie (brutto) wypłacone oraz należne za 2017 r. dla Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej MCI Capital S.A. przedstawia poniższa tabela:

	Wynagrodzenie wypłacone w okresie	Wynagrodzenie należne za okres
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2017 do 31.12.2017
Zarzad	PLN'000	PLN'000
Tomasz Czechowicz	521	521
Ewa Ogryczak	435	435
Krzysztof Stupnicki (od 12.07.2017)	133	133
Wojciech Marcińczyk (do12.07.2017)	225	83
Tomasz Masiarz	73	73
	1 386	1 244

	Wynagrodzenie wypłacone w okresie	Wynagrodzenie należne za okres
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2017 do 31.12.2017
Rada Nadzorcza	PLN'000	PLN'000
Jarosław Dubiński	27	27
Piotr Czapski	24	24
Marcin Petrykowski	14	14
Grzegorz Warzocha	19	19
Mariusz Grendowicz (od 28.06.2017)	6	6
Dorota Lange-Socha (do 28.06.2017)	10	10
Monika Morali-Majkut (do 9.03.2017)	5	5
	103	103

Powyższe wynagrodzenie obejmuje dla Członków Zarządu: wynagrodzenia, w tym wynagrodzenia płatne w instrumentach kapitałowych, koszty programu motywacyjnego oraz pozostałe platne w
Nadzareniu w naszy d Nadzorczej: wynagrodzenia.

Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej w 2017 r. nie otrzymywali wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych.

Łączne wynagrodzenie (brutto) wypłacone oraz należne za 2016 r. dla Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej MCI Capital S.A. przedstawia poniższa tabela:

	Wynagrodzenie wypłacone w okresie	Wynagrodzenie należne za okres
	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Zarzad	PLN'000	PLN'000
Tomasz Czechowicz	372	372
Ewa Ogryczak	431	431
Wojciech Marcińczyk	240	240
Tomasz Masiarz	73	73
	1 116	1 116

	Wynagrodzenie wypłacone w okresie	Wynagrodzenie należne za okres
	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Rada Nadzorcza	PLN'000	PLN'000
Hubert Janiszewski	18	18
Dorota Lange-Socha	10	10
Stanisław Kluza	1	1
Piotr Czapski	10
Grzegorz Warzocha		10
Jarosław Dubiński	12	12
	10	10
	61	61

Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej w 2016 r. nie otrzymywali wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych.

Spółka zarówno w 2017 r. jak i w 2016 r. nie posiadała żadnych zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających enierych
organów administrujących organów administrujących, a także żadnych zobowiązań zaciągniętych w związku z tymi emryturami.

Dodatkowo wynagrodzenie kluczowego personelu zostało szczegółowo opisane w nocie nr 22 sprawozdania finansowego "Świadczenia pracownicze".

Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących MCI Capital S.A.

Według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania liczba akcji posiadanych przez Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej przedstawia się następująco:

Zarząd:

Liczba posiadanych akcji

Tomasz Czechowicz	345 482
Ewa Ogryczak
Krzysztof Stupnicki	10
Tomasz Masiarz

Wartość nominalna jednej akcji wynosi 1 zł

Rada Nadzorcza:

Liczba posiadanych akcji

Piotr Czapski
Grzegorz Warzocha
Jarosław Dubiński
Marcin Petrykowski
Mariusz Grendowicz

Wartość nominalna jednej akcji wynosi 1 zł

W stosunku do ostatniego opublikowanego "Komentarza do kwartalnych informacji finansowych" (za okres 9 miesięcy 2017 r.), zmieniła się liczba akcji będących w posiadaniu Tomasza Czechowicza w wyniku zamiany 33.482 warrantów subskrypcyjnych na akcje, co zostało opisane w Nocie 15 sprawozdania finansowego.

Dodatkowo według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania liczba akcji posiadanych przez Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej w jednostce stowarzyszonej (Private Equity Managers S..) kształtowała się następująco:

Zarząd:

	Liczba posiadanych akcji
Tomasz Czechowicz poprzez MCI Management Sp. z o.o.	1 287 275
Ewa Ogryczak	11 788
Krzysztof Stupnicki
Tomasz Masiarz
Alaman Comments of Comments of Comments of Comments of

Wartość nominalna jednej akcji wynosi 1 zł

Rada Nadzorcza:

	Liczba posiadanych akcji
Piotr Czapski	17 359
Grzegorz Warzocha
Jarosław Dubiński
Marcin Petrykowski	11 788
Mariusz Grendowicz

Wartość nominalna jednej akcji wynosi 1 zł

W stosunku do ostatniego opublikowanego "Komentarza do kwartalnych informacji finansowych" (za okres 9 miesięcy 2017 r.) nie było zmian w stanie posiadania akcji przez Członków Zarządu i Rady Nadzorczej w jednostce stowarzyszonej.

Informacja o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy

Na dzień bilansowy, Spółka posiadała zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji zamiennych na akcje serii
cz G1.

W przypadku wykonania przez obligatariuszy uprawnienia do zamiany wszystkich wyemitowanych obligacji zostanie wyemitowanych 3.533.569 akcji serii Z, co odpowiadałoby 3.533.569 głosom na walnym zgromadzeniu emitenta (6,26% udział w strukturze akcjonariatu) przy założeniu, że:

obligatariusze złożą oświadczenia o zamianie obligacji w stosunku do wszystkich obligacji,
. stan posiadania pozostałych akcjonariuszy w Spółce nie udzystkien obnianie w dniu zamiany wszystkich obligacji w stosunku do stanu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania oraz
nie ulegnie zmianie cena konwersji obowiązująca na dzień publikacji niniejszego sprawozdania (tj. း cena konwersji na poziomie 14,15 zł).

Obligacje serii G1 zostały wykupione dn. 21 marca 2018 r., obligatariusze nie skorzystali z uprawnienia do zamiany obligacji na akcje.

Wskazanie posiadaczy papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do MCI Capital S.A., wraz z opisem tych uprawnień

Zgodnie z par. 14 ust. 2 lit a) Statutu Emitenta tak długo jak akcjonariusz MCI Management Sp. z o.o. posiada co najmniej 20% głosów na Walnym Zgromadzeniu – akcjonariusz ten powołuje 1 człorycznie Rady Nadzorczej.

33. Kowenanty obligacyjne

W związku z wyemitowanymi obligacjami Spółka jest zobowiązana do utrzymywanie kowenantów umownych zgodnie z zapisami Warunków Emisji poszczególnych obligacji.

W 2017 r. Spółka spełniała wszystkie kowenanty obligacyjne.

Poniżej zaprezentowane zostały wskaźniki finansowe, zadłużenia funduszu oraz obciążeń aktywów funduszu wg stanu na 31 grudnia 2017 r.:

Wskaźnik finansowy/Wskaźnik zadłużenia netto (stosunek zadłużenia finansowego emitenta pomniejszonego o stan środków pieniężnych do wartości aktywów emitenia): 17% (maksymalnie 50%):
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------emitenta): 20% (maksymalnie 50%);
Wskaźnik zadłużenia funduszu (stosunek kwoty całkowitego zadłużenia finansowego MCl.PrivateVentures FIZ do sumy: (i) wartości aktywów netto MCI.PrivateVentures FIZ oraz (ii) wartość środków tego funduszu utrzymywanych na rachunkach bankowych): 17% (maksymalnie 30%);
Wskaźnik obciążeń aktywów funduszu (stosunek łącznej wartości aktywów Subfunduszy MCI.EuroVentures 1.0 oraz MCI.TechVentures 1.0 wydzielonych w MCI.PrivateVentures FIZ stanowiących przedmiot zabezpieczenia w postaci zastawu rejestrowego zabezpieczającego wierzytelności do łącznej wartości aktywów tych subfunduszy): 17% (maksymalnie 75%).

Zabezpieczenie obligacji było utrzymywane na poziomie zgodnym z zapisami Warunków Emisji obligacji poszczególnych serii.

Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych MCI Capital S.A.

Informacja o realizowanych i planowanych programach motywacyjnych prezentuje nota nr 23 do sprawozdania finansowego "Programy motywacyjne na bazie akcji".

Data zawarcia umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, o dokonania badania lub przeglądu sprawozdania finansowego oraz okresie, na jali została zawarta ta umowa.

W dniu 30 maja 2017 r. Rada Nadzorcza MCI podjęła uchwalę w sprawie wyboru firmy KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedziałnością sp.k. na biegłego rewidenta do zbadania sprawozdania finansowego MCL za rok 2017 oraz przeglądu sprawozdania finansowego MCI za pierwsze półrocze 2017 r.

W dniu 9 czerwca 2017 r. Rada Nadzorcza MCI podjęła uchwalę w sprawie wyboru firmy KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. na bieglego rewidenta do zbadania sprawozdania finansowego MCI za rok 2018 oraz przeglądu sprawozdania finansowego MCI za pierwsze półrocze 2018 r.

Umowa o badanie sprawozdań finansowych i przeglądy śródrocznych sprawozdań finansowych została podpisana w dniu 9 czerwca 2017 r. Umowa dotyczy dwóch lat obrotowych.

Wynagrodzenie brutto podmiotu dokonującego przeglądu półrocznego oraz badania rocznego sprawozdania finansowego MCI Capital S.A.

	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
	PLN'000	PLN'000
Badanie rocznych sprawozdań finansowych	158	160
Przegląd półrocznych sprawozdań finansowych	70	74
Pozostałe usługi	344
	572	234

Oświadczenia Zarządu zgodnie z § 92 ust. 1 pkt. 5 i 6 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
19.02.2009 r.

W związku z par. 92 ust. 1 pkt 5 i 6 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów warościowych oświadczany, לל

a) według naszej najlepszej wiedzy, roczne sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości i odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową MCI Capital S.A. oraz jej wynik finansowy, oraz że sprawozdanie z działalności MCI Capital S.A. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji MCI Capital S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
b) podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego sprawozdania finansowego, został wybrany zgodnie z przepisami prawa, jak również podmiot ten oraz biegli rewidenia, którzy dokonywali badania tego sprawozdania, spełniali warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badaniu, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
1. Oświadczenie Zarządu MCI Capital S.A. o stosowaniu przez Spółkę Zasad Ładu Korporacyjnego
  w 2017 w 2017 r.

Niniejsze Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego w MCI Capital S.A. w 2017 r., zostało sporządzone na podstawie art. 91 ust. 5 pkt 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2014 r. poz. 133 z późn. zm).

l. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Spółka, oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny

W 2017 r. Spółka w swojej działalności podlegała zasadom ładu korporacyjnego zawartym w "Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2016", stanowiących załącznik do Uchwały Nr 26/1413/2015 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 13 października 2015 r. w sprawie uchwalenia "Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016". Tekst powyższego zbioru zasad jest publicznie dostępny na stronie internetowej Gieldy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod adresem http://corp-gov.pl. Szczegółowe zasady ładu korporacyjnego, przestrzegane przez Spółkę wraz z komentarzem Spółki w zakresie niestosowania lub ograniczonego przoz "przoz" włacz z opublikowane zostały na stronie internetowej www.mci.pl.

ll. W zakresie, w jakim Spółka odstapiła od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego, wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego odstąpienia

Spółka odstąpiła od stosowania następujących szczegółowych zasad ładu korporacyjnego wskazanych w "Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2016":

Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami

I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Spółka nie stosuje ww. zasady ze względu na brak możliwości technicznych przeprowadzenia transmisji obrad Walnego Zgromadzenia Spółki oraz z uwagi na aktualną, skonowana strukturę akcjonariatu Spółki, która nie uzasadnia także z punktu ekonomicznego ponoszenia dodatkowych znacznych koliż
organizocja tenemiaji. W powie o odliżenego ponoszenia dodatkowych znacznych z organizacją transmisji. W ocenie Spółkowej połowych znacznych kosziow związanych z zgodne z obowiązującymi w tym zakresie przepisami w valifych zgroniazelniach są organizacja ich przebiegu w sposób wystarczający arm Kodonou Spolki, akcjonariuszy Spółki, akcjonariuszy Spółki, akcjonariuszy Spółki, Spółka nie wyklucza prowadzenia w przyszłości transmisji obrad Walnego Zgromadzenia Spółki, a tym samym możliwości implementowania niniejszej zasady ładu korporacyjnego w przyszłości.

I.Z.1.20. Zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Spółka nie stosuje ww. zasady, bowiem w ocenie Spółki obowiązujące i przestrzegane przez Spółkę regulacje prawne dotyczące organizacji i przeprowadzania Walnych Zgromadzeń Spółki, w szczególności przepisy Kodeksu Spółek Handlowych i postanowienia Statutu Spółki w wystarczający sposób zapewniają utrwalenie przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia Spółki i zabezpieczący sposob zapewnają uwadzinia (zapowadzie).
Spółko nie wykluszą nastijunia spółki i zabezpieczają interesy wszystkic Spółka nie wyklucza możliwości implementowania tej zasady i niecrosy wszyskich aktyória

Systemy i funkcje wewnętrzne

III.Z.3. W odniesieniu do osoby kierującej funkcją audytu wewnętrznego i innych osób odpowiedzialnych za realizację jej zadań zastosowanie mają zasady niezależności niezalnia w powszechnie uznanych, międzynarodowych standardach praktyki zawodowej audytu wewnętrznego.

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Z uwagi na rozmiar i charakter prowadzonej działalności w Spółce nie wyodrębniono osoby kierującej funkcją audytu wewnętrznego.

Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami

IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym

Komentarz spółki dotyczący sposobu stosowania powyższej zasady.

Ze względu na brak możliwości technicznych oraz z uwagi na aktualną, skoncentrowaną strukturę akcjonariatu Spółki, która nie uzasadnia także z punktu ekonomicznego ponoszenia dodatkowych znacznych kosztów związanych z organizacją transmisji, Spółka nie zapewnia powszechnie dostępnej transmisji obrad Walnego Zgromadzenia Spółki w czasie rzeczywistym. W ocenie stosowane zasady udziału w Wallego Zgromadzeniach Spółki są zgodne z obowiązującymi w tym zakresie przepisami Kodeksu Spółek Handlowych i Statutu Spółki, a organizacja ich przebiegu w sposób wystarczający zabezpiecza interesy wszystkich akcjonariuszy Spółki Spółka nie wyklucza możliwości niementowania tej zasady ładu korporacyjnego w przyszłości.

Konflikt interesów i transakcje z podmiotami powiązanymi

V.Z.3. Członek zarządu iub rady nadzorczej nie może przyjmować korzyści, które mogłyby mieć wpływ na bezstronność i obiektywizm przy podejmowaniu przez niego niego w oceny nastywnie na ocenę niezależności jego opinii i sądów

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki mogą pełnić funkcje w innych podmiotach. Spółka nie może wykluczyć, że w danych okolicznościach otrzymywanie przez Członków. Zarządu lub Rady Nadzorczej Spółki wynagrodzenie z tytułu sprawowania funkcji w innych podmiotach może wpływać na ich bezstronnóść lub obiektywizm przy podejmowaniu decyzji lub rzutować negatywnie na Terbezsiloniości ich opinii lub sądow Niemniej jednak, zgodnie z regulacjani obowiązującymi w Spółce, Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki powinni unikać podejmowania aktywności zawodowej lub pozazawodowej, która mogłaby prowadzić do powstawania konfliktu interesów lub wpływać negatywnie na ich reputacje jako zalonków organów Spółki, a w przypadku powstania konfliktu interesów powinni niezwłocznie go ujawnić.

Wynagrodzenia

VI.Z.3. Wynagrodzenie członków rady nadzorczej nie powinno być uzależnione od opcji i innych instrumentów pochodnych, ani jakichkolwiek innych zmiennych składników, oraz nie powinno być uzależniorne od wników spółki

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Spółka nie może wykluczyć, że w danych okolicznościach wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej Spółki uzależnione od opcji i innych instrumentów pochodnych oraz innych składników kubowała podki Spółki, będzie zgodne ze strategią Spółki, może przyczynić się do rozwoju Spółki oraz wynkow efektywniejsze wykonywanie ozynności przecz Członków Rady Nadzorczej Spółki, przy jednoczesnym zachowaniu bezstronności oraz obiektywizmu Członków Rady Nadzorczej Spółki.

lli. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Spółki systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finowsywch i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

Za system kontroli wewnętrznej, zarządzanie ryzykiem oraz prawidłowość raportowania w zakresie sprawozdań finansowych i rapotów okresowych przygotowywanych i publikowanych zalitosto sprawozuani prawa odpowiedzialny jest Zarząd Spółki. System ten jest realizowany w Spółce poprzez precyzyjne określenie kompetencji zakresu odpowiedzialności poszczególnych pracowników, a także poprzez przypisanie konkretnych obowiązków poszczególnym komórkom w strukturze organizacyjnej Spółki.

Raportowanie odbywa się przy zachowaniu obowiązujących nom określonych przez Międzynarodowe Standardy Rachunkowości (MSR) oraz Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSS), które są na bieżąco monitorowane w zakresie zmian mogących mieć wpływ na zakres raportowania. Dodałkowo w Spółce została przyjeta polityka rachunkowości, określająca zasady i praktyki stosowane. Dodatowo sprawozdań finansowych.

Podmiotem odpowiedzialnym za sporządzanie sprawozdań finansowych jest biuro rachunkowe Mazars Polska Sp. z o.o., które w sposób ciągły dokonuje weryfikacji zgodności romunikowe waczas roska
i innemi dokonuje weryfikacji zgodności sprawozdania z księgami rachunkowymi i innymi dokumentami źródłowymi będącymi podstawą sprawozdań. Z islęgami roznunkuwymi
kontroli w zalmające i najmejszymi podstawą sprawozdań. Proces ten jest poddawany regu kontroli w zakresie poprawności uzgodnień rachunkową sprawdam. Trood ten jest podowalny negularnej prezentacji danych. W kolejnym kroku sprawozdania finansowe podlegają szczegółowej werytkacji po stronie Spółki, w tym w szczególności pod kątem ich zgodności z obowiązującymi przepisami w zakresie zasad rachunkowości, ujawnień oraz prezentacji. Następnie sprawozdania są akceptowane i zakiesie zasau przez Członka Zarządu odpowiedzialnego za Finanse Spółki.

Dodatkowo sprawozdania finansowe podlegają badaniu oraz przeglądowi przez bieglego rewidenta. Wybór biegłego rewidenta dokonywany jest przez Rade Nadzorczą. O wyborze bieglego rewidenta. Spółka każdorazowo informuje w raporcie bieżącym, który jest dostępny na stronie internetowej Spółki.

Spółka nie sporządza sprawozdań skonsolidowanych, ponieważ spełnia kryteria klasyfikacji jako jednostka inwestycyjna określone w paragrafie 27 MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe (dalej "MSSF 10"). Spółka nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania finansowego, ponieważ nie posiada jednostek zależnych świadczących usługi powiązane z działalnością inwestycyjną Spółki.

IV. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału wy kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w odólny lujpiuie głosów na walnym zgromadzeniu

	Udział w kapitale zakładowym		Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ
	Liczba akcji w szt.	Udział w kapitale zakładowym '	Liczba głosów na WZA	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA
MCI Management Sp. z o.o.*	33 537 126		63,41% 33 537 126	63.41%

*Spółka kontrolowana przez Tomasza Czechowicza (dawniej Alternative Investment Partners Sp. z o.o.). Dodatkowo Pan Tomasz Czechowicz posiadał bezpośrednio 345 482 szt. akcji MCI Capital S.A., co stanowiło 0,65% w kapitale zakładowym Spółki. Liczba akcji oraz wysokość kapitał cz., od stanowno.
21 grydnia 2017 r 31 grudnia 2017 r.

Głównym akcjonariuszem Spółki jest MCI Management Sp. z o.o., która na dzień 31 grudnia 2017 r. posiadała 63,41% akcji i głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.

Szczegółowa struktura akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2017 r. oraz 31 grudnia 2016 r. została opisana w Sprawozdaniu finansowym w nocie 16 "Struktura akcjonariatu".

Na dzień publikacji niniejszego raportu struktura akcjonariatu kształtowała się następująco:

	Udział w kapitale zakładowym		Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ
	Liczba akcii w szt.	Udział w kapitale zakładowym	Liczba ałosów na WZA	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA
Tomasz Czechowicz	345 482	0,65%	345 482	0,65%
MCI Management Sp. z o.o."	33 537 126	63.41%	33 537 126	63.41%
Pozostali	19 003 988	35,94%	19 003 988	35.94%
	52 886 596	100.00%	52 886 596	100.00%

*Spółka kontrolowana przez Tomasza Czechowicza (dawniej Alternative Investment Partners Sp. z o.o.).

V. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień

Akcje Spółki są akcjami zwykłymi, na okaziciela notowanymi na rynku regulowanym przez Gieldę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Akcje Spółki nie są uprzywilejowane.

Zgodnie z § 14 ust.2 lit a) Statutu tak długo jak akcjonariusz MCI Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością posiada co najmniej 20% (dwadzieścia procent) głosów na Walnym Zgromadzeniu – akcjonariusz ten powołuje i odwołuje 1 (jednego) członka Rady Nadzorczej.

VI. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy wapółpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych

Nie istnieją żadne znane Spółce ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu.

VII. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki

Nie istnieją żadne znane Spółce ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki.

VIII. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

Zarząd Spółki składa się z jednego do siedmiu członków, w tym Prezesa Zarządu, powoływanych na trzy lata. Rada Nadzorcza powołuje i zawiesza w czynnościach i Podod Lanząca, powolywanych i na nzy natur członków Zarządu. Do składania oświadczeń woli i podpisywania w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu albo jednego członka W monia Opolin wyniagalie Jest
reprezentownó Spółko bylka Jeszka – się Linka Zarządu łącznie z prokurentem reprezentować Spółkę tylko łącznie z członkiem Zarządu Spółki.

Zarząd Spółki zarządza Spółką i reprezentuje ją w sądzie i poza sądem, wobec władz i osób trzecich. Jeżeli konkretna sprawa, dotycząca zarządzania Spółką, nie jest zastrzeżona Statutem lub bezwich. Jezelich: Jezelich: Jezeli obowiązującymi przepisami prawa do kompetencji Rady Nadzorczej lub Walnego Zgromadzenia, to należy do kompetencji Zarządu Spółki.

W szczególności do zakresu działania Zarządu należy:

a) podejmowanie decyzji w sprawach procesów i zasad organizacyjnych Spółki oraz ich zmian,
b)
c) opracowywanie, zatwierdzanie i realizacja wieloletnich, rocznych, półrocznych oraz kwartalnych biznes planów Spółki,
d) opracowywanie, zatwierdzanie, korygowanie i realizacja rocznych budżetów Spółki a także monitoring ich wykonania.

e) ostateczne zatwierdzanie decyzji inwestycyjnych podejmowanych przez Spółkę tj. w szczególności:
zatwierdzanie i korygowanie budżetów na prowadzenie poszczególnych projektów inwestycyjnych,
-- zatwierdzanie nowych inwestycji Spółki oraz realizacji kolejnych rund finansowania w istniejących już inwestycjach,
f) zatwierdzanie zobowiązań finansowych nie ujętych w budżecie Spółki,
g)
h) opracowywanie zasad promocji pracowników w Spółce,
i) akceptacja kwartalnej wyceny wartości aktywów netto Spółki,
j) uchwalanie i zmiana Regulaminu,
k) zwoływanie Walnych Zgromadzeń Spółki i proponowanie porządku obrad Walnych Zgromadzeń Spółki,
l) składanie wniosków i proponowanie projektów uchwał Walnego Zgromadzenia Spółki,
m) składanie wniosków w przedmiocie zwołania posiedzenia Rady Nadzorczej Spółki,
n) sporządzania bilansu Spółki oraz rachunku zysków i strat oraz składanie sprawozdań ze swej działalności Radzie Nadzorczej Spółki i Walnemu Zgromadzeniu Spółki, a także wniosków co do podziału zysku i pokryciu strat,
o) rozpatrywanie ocen i zaleceń kontrolnych oraz pokontrolnych jak również ich realizacja,
p) sprawozdań finansowych Spółki, zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości,
q) wykonywanie czynności wynikających z obowiązków rejestracyjnych i informacyjnych Spółki,
r) tworzenie procedur i zasad dotyczących kontaktów z mediami oraz prowadzenie polityki informacyjnej, zapewniającej spójne i rzetelne informacje o Spółce,
s) wykonywanie czynności wynikających z obowiązujących przepisów prawa oraz Statutu.

Szczegółowe obowiązki Zarządu określa Statut, Regulamin Zarządu oraz powszechnie obowiązujące przepisy prawa.

Regulamin Zarządu określa szczegółowo tryb działania Zarządu. Regulamin uchwala Zarząd, a zatwierdza uchwałą Rada Nadzorcza.

Kapitał zakładowy Spółki może zostać podwyższony także poprzez podwyższenie wartości nominalnej akcji oraz w trybie art. 444 i następnych kodeksu spółek handlowych w ramach kapitału docelowego, w sposób określony poniżej:

a) Zarząd Spółki jest uprawniony do podwyższania kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie wyższą niż 6.273.237,00 złotych (sześć milionów dwieście siedemdziesiąt trzy tysiące dwieście trzyczieńci siedem), przez emisję nowych akcji na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 złotych każda i łacznej wartości nominalnej nie większej niż 6.273.237,00 złotych ("Akcje");
b) Upoważnie zarządu do podwyższania kapitału zakładowego oraz do emitowania nowych akcji w ramach kapitału docelowego wygasa z upływem 2 lat od dnia wpisania do Krajowego Rejestru Sądowego zmiany Statutu przewidującej niniejszy kapitał docelowy, tj. dnia 24 sierpnia 2019 r.;
c) Zarząd może wykonać przyznane mu upoważnienie przez dokonanie jednego albo kilku kolejnych podwyższeń kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego;
d) w zamian za wkłady gotówkowe;
e) ustalenie ceny emisyjnej akcji wydawanych w ramach kapitału docelowego wymaga zgody Rady Nadzorczej, z zastrzeżeniem, iż cena emisyjna akcji wydawanych w ramach kapitału docelowego nie będzie niższa niż wyższa z dwóch wartości:

średnia ważona wolumenem cena akcji (VWAP) Spółki na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW S.A. z okresu kolejnych trzydziestu dni, bezpośrednio poprzedzających dzień każdorazowego ustalenia przez Zarząd Spółki ceny emisyjnej akcji wydawanych w ramach kapitału docelowego,
średnia ważona wolumenem cena akcji (VWAP) Spółki na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW S.A. z okresu kolejnych pięciu dni, bezpośrednio poprzedzających dzień każdorazowego ustalenia przez Zarząd Spółki ceny emisyjnej akcji wydawanych w ramach kapitału docelowego,
wartość aktywów netto na jedną akcję według ostatnio opublikowanego raportu okresowego pomniejszona o dyskonto nieprzekraczające 10%;
f) za zgodą Rady Nadzorczej prawo poboru dotychczasowych akcjonariuszy w odniesieniu do akcji wydawanych przez Zarząd w ramach kapitału docelowego może zostać wyłączone w całości lub części:
g) Zarząd nie jest uprawniony do podwyższenia kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego ze środków własnych Spółki;
h) akcje wydawane przez Zarząd w ramach kapitału docelowego nie mogą być akcjami uprzywilejowanymi, a także nie mogą być z nimi związane uprawnienia osobiste dla ich posiadaczy;
i) uchwała Zarządu, dotycząca podwyższenia kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego, wymaga zachowania formy aktu notarialnego.
IX. Opis zasad zmiany Statutu

Zmian Statutu dokonuje Walne Zgromadzenie - zgodnie z Kodeksem spółek handlowych.

X. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zagresie nie wynikają wprost z przepisów prawa

Sposób funkcjonowania Walnego Zgromadzenia oraz jego uprawnienia regulują, oprócz odpowiednich postanowień Kodeksu spółek handlowych, Statut oraz Regulamin Obrad Walnego Zgromadzeńa. Walle Zgromadzenie może być Zwyczajne lub Nadzwyczajne.

Zwoływanie Walnego Zgromadzenia

Walne Zgromadzenie może być Zwyczajne lub Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki niezwłocznie po publikacji raportu rocznego Spółki, w każdym razie nie później niż w ciągu sześciu miesięcy po zakończeniu roku obrotowego. Rada Nadzorcza Spółki może zwołać Zwycząjąc Walne Zgromadzenie, jeżeli Zarząd nie zwoła go w terminie określonym w zdaniu powyżej. Nadzwyczyjne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd. Rada Nadzorcza może zwołać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli jezo zwołanie uzna za wskazane. Akcjonariusze Spółki reprezentujący co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce mogą zwołać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie. Akcjonariusze Spółki wyznaczają Przewodniczącego tego Zgromadzenia. W przypadku, gdy akcjonariusze dokonają zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, Zarząd Spółki będzie zobowiązany do niezwłocznego wykonania czynności, o których mowa w art. 402'-402° Kodeksu spółek handlowych, dotyczących ogłoszenia w zwołaniu Walnego Zgromadzenia. Rada Nadzorcza oraz akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki, reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego, mogą żądać zwołania Nadzwyczajnego wyalnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego zgromadzenia. Żądania zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia złożone przez Radę Nadzorczą lub akcjonariusza (akcjonariusza (akcjonariuszy) Spółki winno określać sprawy wnoszone pod jego obrady oraz zawierać uzasadnienie zadania. W przypadku, gdy żądanie zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia nie zawiera wskazania spraw wnoszonych pod obrady Walnego Zgromadzenia lub uzasadnienia Zarząd lub Przewodniczący Zgromanzelia wzywa wnioskującego o stosowne uzupełnienie ządania w terminie siedmiu dni od daty otrzymania pisma Zarządu ub Przewodniczącego Zgromadzenia. W przypadku niewskazania spraw wnoszonych pod obrady Zarad poinformuje pisemnie żądającego o braku możliwości zwołania Walnego Zgromadzenia, a dodatko zady żądającym jest akcjonariusze) Spółki przekaże taką informację do wiadomości Rady Nadomości Rady Nadzorczej, W przypadku nieuzupełnienia przez żądającego swojego wniosku o wymagane uzasadnienie Zarzączwoła Walne Zgromadzenie i w zawiadomieniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia poinformuje akcjonariuszy Spółki o żądającym i braku uzasadnienia żądania dla zwołania Walnego Zgromadzenia. Żądania zwłania

Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia należy złożyć Zarządowi Spółki na piśmie lub w postaci elektronicznej.

Jeżeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia Zarządowi Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie nie zostanie zwołane, sąd rejestrowy może upowania Nadzwyczajne Walie Zgromadzenia akcjonariuszy Spółki występujących z tym żądaniem. Sąd wyznacza Przewodniczącego tego Zgromadzenia. Akcjonariusze Spółki, reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego, mogą żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno zostać zgłoszone Zarządowi Spółniej niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia. Żądanie nie na dwadziesie jeden uni uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad. Żądanie może zostać złożone w postaci elektronicznej. Zarząd jest obowiązany niezwłocznie, jednak nie później nie na osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia, younci, mie itsjemnasce uni pizedniasce uni pizednia akcjonariuszy Spółki Ogłoszenia Majeria W porządku obrad, wprowadzone na ządania
Akcjonariuszy Spółki Ogłoszenie następuje w sposób właściwy dla zwoła Akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki, reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładwego, mogą przed terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszecą napitar zakładowego, przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał, dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzonym od porządku obrad wallego.
Projekty usbych nają zostać wprowadzone do porządku obrad. Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej, www.mci.pl. Każdy z akcjonariuszy Spółki może podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad. W przypadku, gdy żądanie umieszczenia danej sprawy w porządku obrad Walnego Zgromadzenia przekazane przez akcjonariusza Spółki lub akcjonariuszy Spółki nie zawiera Przekazania przekazania przekodniczący Zgromadzenia zwraca się o stosowne uzupełnienie żądania w terminie siedniu dnio od daty otrzymania pisma Zarządu lub Przewodniczącego Zgromadzenia. Walne Zgromadzenie zwoluje się przez ggłoszenie dokonywane na stronie internetowej Spółki www.mci.pl oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach warunkach warili miluminia in zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem Walnego Zgromadzenia. Wymogi formalne ogłoszenia o zwołaniu Walnego Zgromadzenia określa art. 402° Kodeksu spółek handlowych. Walne z obcielne wiatłogo zgroniazchia okresia art. 402 kodeksu it
obrodoch inkresi i k obradach jak największej liczbie akcjonariuszy Spółki. Walne Zgromadzenia odbywającym uczywającym u

Uczestnictwo w Walnym Zgromadzeniu

W Walnym Zgromadzeniu mają prawo uczestniczyć tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki na szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu). Dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu jest taki sam dla wszystkich rodzajów akcji Spółki. Uprawnieni z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu, mają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej w dniu głostr uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. Akcje na okaziciela mające postać dokumentu dają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu, jeżeli dokumenty akcji zostane złożone w Spółce nie później niż w dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu i nie będą odebrane przed zakończeniem tego dnia. Zamiast akcji może być złożone zaświadczenie wydane na dowód złożenia akcji u notariusza, w banku lub firmie inwestycyjnej mających siedzibę lub oddział na terytorium Unii Europejskiej lub państwa będącego stroną umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym, wskazanych w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia. W zaświadczeniu wskazuje się numery dokumentów akcji i stwierdza, że dokumenty akcji nie będą wydane przed upływem dnia rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. Akcje na okaziciela zdematerializowane dają prawo uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu Spółki, które na wykazie zochradnianaizowane
Krejawy Donazyt najwa w Walnym Zgromadzeniu Spółki, jeżeli znajdą się na wykazie s Krajowy Depozyt papierów Wartościowych S.A. i wydanym Spółce w trybie i w teminach określonych w stosownych przepisach Kodeksu spółek handlowych. Na żąda w tybc r w teminiach okresonych w zdematerializowanych akcji na okaziciela zgłoszone nie wcześnie ukonanio. Opolitr uprawnonego zeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia Spółki i nie później niż w pierwszym dniu powszednia o zwodniu wallego
Zgromadzenia nadmistania w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa w Zgromadzeniu, podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych wystawia imienne zaświadczenie o prawie uczestnictwa akcjonariusza Spółki w Walnym Zgromadzeniu Spółki Listę uprawnionych z akcji na okazicieła do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu ustala Zarząd ("Lista Uprawnonych").

Lista Uprawnionych powinna zawierać:

a) imiona i nazwiska albo firmy (nazwy) uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu,
b) miejsce ich zamieszkania lub siedzibę firmy,

c) liczbę i rodzaj akcji, numery akcji oraz ilość przysługujących im głosów.

Akcjonariusz Spółki może przeglądać listę uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu oraz żądać jej odpisu. Akcjonariusz Spółki może żądać przesłania mu odpisu listy uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu nieodpłatnie począ elektroniczną, wskazując stosowny adres poczy elektronicznej. Prawo uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (w szczególności) obejmuje prawo akcjonariusza do głosowania, zgłaszania wniosków i innych wypowiedzi w toku obrad walnego Zgromadzenia oraz prawo zgłaszania sprzeciwów do uchwał Walnego Zgromadzenia. W Walnym Zgromadzeniu uczestniczą z prawem zabierania głosu członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej. Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej powinni uczestniczyć w obradach Walnego Zgromadzenia w składzie umożliwiającym udziodzycym wytorycznej odpowiedzi na pytania zadane podczas Walnego Zgromadzenia W Włalnym Zgromadzeniu mogą uczestniczyć goście, w szczególności biegły rewident o wierzenia w Marym Lagromaczona niego postę, wysokie, wysokie, wypisy zwołujący Walne Zgromadzenie lub zaproszeni przez akcjonariuszy zwołujących Walne Zgromadzenie. Przedstawiciele mediów mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu. Statut ani Regulamin Obrad Walnego Zgromadzenia nie przewidują możliwości udziału akcjonariusza w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, jak również korespondencyjnego oddawnia głosów na Walnym Zgromadzeniu. Akcjonariusze Spółki mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocnictwo powinno być udzialnie na piśmie lub w formie elektronicznej i zostaje następnie dołączone do protokołu obrad Walnego Zgromadzenia. Udzielenie pełnomocnictwa w postaci elektronicznej nie wymaga opatrzenia bezpiecznym podpisem elektronicznym weryfikowanym przy pomocy ważnego kwalifikowanego certyfikatu. Akcjonariusz Spółki może być reprezentowany na Walnym Zgromadzeniu przez nieograniczoną liczbę pełnomocników. Pełnomocników. Pełnomocnik wykonuje wszystkie uprawnienia akcjonariusza na Walnym Zgromadzeniu, chyba że co innego wynika z treści pełnomocnictwa. Pełnomocnik może udzielić dalszego pełnomocnictwa, jeżeli wynika to z tresci pełnomocnictwa. Akcjonariusz Spółki może głosować odniemie z każdej posiadanej akcji. Pełnomocnik może reprezentować na Walnym Zgromadzeniu więcej niż jednego akcjonariusza i głosować odmiennie z akcji każdego akcjonariusza Spółki Akcjonariusz Spółki posiadający akcje zapisane na węcej niż jednym rachunku papierów wartościowych może ustanowić oddzielnych pełnomocników do wykonywania praw z akcji zapisanych na każdym z rachunków. Pełnomocnictwo udzielone w fynchywania praw z akcjonariusza Spółki, będącego osobą fizyczną powinno zawierać dane umożliwiące identyfikację akcjonariusza Spółki, w tym: imię i nazwisko, adres zamieszkania i PESEL akcjonariusza Spółki oraz dane z dokumentu tozsamości akcjonariusza Spółki: numer dokumentu, datę wydania i wskazanie organu wydającego dokumect. Pełnomocnictwo udzielone w formie elektronicznej przez akcjonariusza Spółki, nie będącego osobą fizyczą, powinno zawierać dane określone w zdaniu powyżej oraz dane (jak wyżej) dotycze osób, udzielających w imieniu takiego akcjonariusza Spółki pełnomocnictwa. Zawiadomienie o udzieląący rozez akcjonariusza Spółki w formie elektronicznej powinno być przesłane Spółce poczta elektroniczną na adres email wskazany w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia. Do zawiadomia nadies en dokumentu lub dokumentów tożsamości akcjonariusza Spółki lub osób go reprezentujących (akcjonariusz Spółki niebędący osobą fizyczną).

Sposób prowadzenia obrad Walnego Zgromadzenia

Przewodniczący Rady Nadzorczej, a w razie jego nieobecności, Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej otwiera obrady Walnego Zgromadza wyboznie przeprowadza wybór Przewodniczącego Zgromadzenia spośród osób uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. W przypadku niezbecności osób wymienionych w zdaniu powyżej obrady Walnego Zgromadzenia obrady otwiera Prezes Zarządu lub osoba wyznaczona przez Zarząd Spółki. Osoba otwierająca obrady Walnego Zgromadzenia nie może wykonać żadnych i nieżelia pizez poza przeprowadzeniem wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia. Każdy akcjonariusz Spółki, a w przypadku akcjonariusza Spółki nie będącego osobą fizyczną dotyczy osoby go reprezentującej, ma prawo kandydować na Przewodniczącego Zgromadzenia oraz zgłosić do protokołu nie więcej niż jedną kandydaturę na słanowisko Przewodniczącego. Zgłoszony kandydat zostaje wpisany na listę po złożenia o zgodzie na organiu oświadczenia o zgodzie na kandydowanie. Listę kandydatów sporządza i ogłasza otwierający Walne Zgromadzenia o zgodzie na chwilą ogłoszenia. Wyboru Przewodniczącego Zgromadzenia dokonuje Walne Zgromadzenie w głosowaniu tajnym. Kandydatury głosowane są w kolejności alfabetycznej. Walio zgromadzenie w growadzenie czuwa nad prawidłowym przebiegiem głosowania oraz ogłasza jego wynik. Przewodniczącym Zgromadzenia zostaje kandydat, który otrzymał najwyższą ilość głosów. Przejmując prowadzenie zostaje przewodniczący Zgromadzenia niezwłocznie zarządza sporządzenie i podpisywanie ilisty obecności zawierającej spis uczestników Walnego Zgromadzenia z wymieniem liczby akcji, które każdy z nich przedstawia i skizących im głosów. Lista obecności zostaje podpisana przez Przewodniczącego Zgromadzenia i jest wybzona podczas

obrad tego Walnego Zgromadzenia. Lista obecności jest przygotowywana przez osoby wyznaczone przez Zarząd Spółki w oparciu o Listę Uprawnionych. Przy sporządzaniu listy obecności należy:

a) dokonać sprawdzenia tożsamości akcjonariusza Spółki lub pełnomocnika;
b) dokonać sprawdzenia akcjonariusza Spółki do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu;
c)
d) uzyskać podpis na liście akcjonariusza Spółki lub pełnomocnika;
e) wydać akcjonariuszowi Spółki lub pełnomocnikowi dokumenty) służący do głosowania na Walnym Zgromadzeniu.

Odwołania dotyczące uprawnienia do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu rozpatruje Walne Zgromadzenie. Na wniosek akcjonariuszy Spółki, posiadających jedną dziesiątą wanie zajonnadzenie, zaponadzego na tym Walnym Zgromadzeniu, lista obecności powinna być sprawdzona przez wybraną w tym celu komieję, złożoną co najmniej z trzech osób. Wnioskodawcy mają prawo wybru jednego członka komisji. W przypadu, gdy w Walnym Zgromadzeniu uczestniczy mniej niż trzy osoby Przewodniania nie dokonije.
Wyboru kominija z distanie z niej niż trzy osoby Przewodniczący Zgromadzenia nie dokon wyboru komisji, a lista obecności jest sprawdzana wspólnie przez Przewodniczacego, wnioskodawcę w obecności notariusza sporządzającego protokół Walnego Zgromadzenia. Przewodniczący Zgromadzenia prowadzi obrady Walnego Zgromadzenia, a w szczególności:

a) zapewnia sprawny i zgodny z obowiązującym prawem przebieg obrad Walnego Zgromadzenia;
b) zapewnia pełną realizację ogłoszonego i zatwierdzonego przez Walne Zgromadzenie porządku obrad;
c) przeciwdziała nadużywaniu uprawnień przez niektórych uczestników Walnego Zgromadzenia w celu poszanowania i respektowania praw wszystkich akcjonariuszy Spółki, a zwłaszcza akcjonariuszy mniejszościowych;
d) czuwa na rzeczowym przebiegiem obrad;
e) wydaje stosowne zarządzenia porządkowe na sali obrad;
f)
g) zarządza przerwy w obradach;
h) zarządza głosowanie i czuwa nad jego prawidłowym przebiegiem oraz podpisuje wszystkie dokumenty zawierające wyniki głosowania;
i) rozstrzyga samodzielnie lub przy pomocy ekspertów wątpliwości regulaminowe, dotyczące przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia,
podpisuje protokół Walnego Zgromadzenia. 1)

Przewodniczący Zgromadzenia, prowadząc obrady, przestrzega zasady, że jego decyzjami nie mogą być rozstrzygane sprawy, które mogą lub powinny być przedmiotem orzeczeń sądowych. Nie dotyczy to jednak takich działań Przewodniczącego Zgromadzenia, do których elastworzenia Nie obyczy to jednak
przepisów przys i Barch przepisów prawa i Regulaminu Obrad Walnego Zgromadzenia. Przewodniczący Zgromadzenia nie ma prawa, bez zgody Walnego Zgromadzenia, usuwać lub zmieniać kolejności zaromaczenia nie ma prawa.
Przewodnianenia z zamadzenia, usuwać lub zmieniać kolejności spraw zamieszczonych w Przewodniczący Zgromadzenia ma prawo, z własnej inicjatywy, na wniosek uczestnika Walnego Zgromadzenia, członka Zarządu lub członka Rady Nadzorczej, zarządzać wzabownia waliego zgiromania walinęcyczycziestu minut, przerwy w obradach Walnego Zgromadzenia, jeżeli są one uzasadnione koniecznością dodatkowego przygotowania lub wyjaśnie ia sprawy rozstrzyganej w toku obrad lub dokonania uzgodnień między uczestnikami Zgromadzenia lub ze względu na konieczność spożycia posiłku przez z uczestników Zgromadzenia albo ze względów higienicznych. W każdym innym przypadku niż wymieniono w zdaniu powyżej, zarządzenie przerwy w obradach Walnego Zgromadzenia może być dokonane uchwałą Walnego Zgromadzenia przerwyw obradacji trzecich głosów, z tym że tak zarządzane przerwy nie mogą twać łącznie wędziej większostą uwocią obradach Walnego Zgromadzenia może mieć miejsce jedynie w szczególnych sytuacjach, kazdorazowo wskazanych w uzasadnieniu uchwały w sprawie zarządzenia przerwy, sporządzanego w oparciu o powody przedstawione przez akcjonariusza Spółki wnioskującego o zarządzenie przerwy. Uchwała Walnego Zgromadzenia w sprawie zarządzenia przerwy wskazuje wyrażnie termin wznowienia obrad, przy czym termin ten nie może stanowić bariery dla wzięcia udziału we wznowionych obradach przez większość akcjonariuszy Spółki, w tym akcjonariuszy mniejszościowych Spółki.

Decyzje uprawnionych organów Spółki o odwołaniu Walnego Zgromadzenia, zmianie terminu Walnego Zgromadzenia lub zarządzeniu przerwy w obradach Walnego Zgromadzenia, zmarlie walilego
eneach, oby nie uniem stijnie i w obradach Walnego Zgromadzenia, powinny być podejmo sposób, aby nie uniemożliwiały lub nie ograniczały akcjonariuszom Spółki wykonywania prawa do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. W razie potrzeby Przewodniczący Zgromadzenia może wybrać osobę, która będzie służyła mu pomocą w prowadzenia oraz będzie pełnia nieżs wybrac osobę, która będziej i kola będziej taką Przewodniczący przedstawia uczestnikom Walnego Zgromadzenia i podlega ona wpisowi do protokowi do protokowi do protokowi Zgromadzenia. Przewodniczący Zgromadzenia ma prawo udzielania głosu ekspertom zaproszonym na Walne Zgromadzenia Przewodniczący Zgromadzenia nie powinien, bez ważnych i uzasadnionych powodów rezygnować z pełnionej funkcji. Przewodniczący Zgromadzenia nie powinion bez uzasadnionych powodów opóźniać podpisanie protokołu Walnego Zgromadzenia nie pownier bowodać z growołać z grona uczestników Zgromadzenia trzyosobowe komisje, w tym komisję mandatowo-skrutacyjną. Każdy akcjonariusz Spółki (przedstawiciel akcjonariusza nie będącego osobą fizyczną) ma prawo kandydować do składu komiji oraz zgłosić do protokolu nie więcej niż jedną kandydziąji na prawonanuji. Zgłoszony kandych zostaje wpisany na listę po złożenia oświadczenia o zgodzie na kandydowanie. Listę kandydatów sporządza i ogłasza Przewodniczący Zgromadzenia. Lista jest zamknięta z chwilą ogłowania wyboru członków komisji dokonuje Walne Zgromadzenie w głosowaniu jawnym. Kandydatury głosowania Wysori odnowiciji odkoniuje komisji mandatowo-skrutacyjnej jest udzielenie pomocy Przewodniczącemu Zgromadzenia przy sprawdzeniu ważności i prawidowości dokumentów o zwołaniu Walnegomia zgromadzenia przez uczestników świadectw depozytowych i pełnomocnictw, w celu stwierdzenia przez pozestnikow prawidłowości zwołania Zgromadzenia i ważności jego obrad oraz obliczanie wyników głosowania nad każdą uchwała podejmowaną przez Walne Zgromadzenie i wyników wyborów do organów Spółki. Komisje nie sązy powoływane, jeżeli tak zdecyduje walne Zgromadzenie oraz gdy w Walnym Zgromadzeniu uczestniczy trzech lub mniej akcjonariuszy Spółki. W takim przypadku wszystkie czynności komisji mandatowo – skrutacyjnej wykonuje Przewodniczący Zgromadzenia. Każda komisja wybiera ze swego grona przewodniczącego. Z czynności komisji sporządza się protokół podpisany przez przewodniczącego komisji, który zostaje przekazany Przewodniczącemu Zgromadzenia i załączony do protokowaniaji. Kory zbałegośćania sprawy zamieszczonej w porządku obrad Przewodnia otwiera dyskusję udzielanomo opraw zameszczonej
Zgromadzenia w kakin (cientrolacja na kraje udzielając głosu uczestnikom Walnego Zgromadzenia w kolejności zgłoszeń. W razie konieczności dostrania walilejo waliego.
dokonoje zabornoś do dudych z dokonanie zgłoszeń do dyskusji na piśmie z podaniemia i nazwiska niboz zaradzić.
dvskusji, nie nawinny, trugó, dkrinie z podaniem imienia i nazwiska zgłaszającego się. Wystąp dyskusji nie powinny trwać dłużej niż pięć minut. W przypadku dużej ilości zgłoszeń Przewodniczący Zgromadzenia może ograniczyć czas wystąpień. Za zgodą Walnego Zgromadzenia dyskusja może być przeprowadzona nad kilkoma punktamie. Członkom Zarządu, Rady Nadzorczej przysługii nicze byczystuje prawo zabrania głosu poza kolejnością uczestników zgłaszających tradzirczej przystyczej przystyczej luby doprowadzić do rozstrzygnięcia kwestii lub omawianej sprawy. Przewodniczący Zgromadzenia ma prawo zwrócić uwagę uczestnikowi dyskusji, który odbiega od tematu dyskusji ub przekracza czas przeznaczony do wystąpienia. Uczestnikowi, który nie zastosuje się do uwag Przewodniczący Zgromadzenia ma prawo odebrac głos. Przewodniczący Zgromadzenia ma prawo odebró nie promiacenia ma prawodnia ma prawodnia w sprawie już przemawiał W sprawach formalnych i porządkowych, dotyczących przebiegu orzebiegu brzebiegu brzebiegu brzebiegu brzebiegu brzebiegu Przewodniczący Zgromadzenia udziela głosu poza kolejnością. odsłogu przebrow przebrowych przedłogych przedłogych przedłogych przedłogych przedłogo porządkowych uważa się wnioski w przedmiocie sposobu obradowania i prostrzygniącie i pimalnyci i nie wpływa na wykonywanie praw przez uczestników Włalnego Zgromadzenia. Wnioskami w sprawach formalnych i porządkowych są w szczególności wnioski odnoszące się do:

a) ograniczenia, odroczenia lub zamknięcia dyskusji,
b) zamknięcia listy mówców;
c) ograniczenia czasu wypowiedzi,
d) sposobu prowadzenia obrad,
e) zarządzenia przerwy w obradach,
f) kolejności uchwalania wniosków.

Przewodniczący Zgromadzenia zarządza głosowanie nad wnioskami formalnymi i porządkowymi w toku obrad walnego Zgromadzenia. Dyskusja nad wnioskami formalnymi porządkowymi w tomu burato bezpośrednio po ich zgłoszeniu. W dyskusji nad wnioskami w sprawach formalnych i porządkowych mogą zabierać głos jedynie dwaj mówcy jeden za wnioskiem i drugi przeciw wnioskowi – chyba że Walne Zgromadzenie postanowi inaczej. Bezpośrednio po dyskusji Przewodniczący Zgromadzenia poddaje wniosek w sprawie formalnej lub porządkowej pod głosowanie. Wniosek jest przymowany zwykłą windekt We wszelkich innych sprawach i składanych wnioski jedi jednie wększoscą goszów

Przewodniczącego Zgromadzenia, jeżeli sprawa była objęta porządkiem obrad. Nie dotyczy to glosowania nad wnioskiem o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, który został zgłoszony w toku obrad. Wnioski uczestników Walnego Zgromadzenia w sprawach nieobjętych porządkiem obrad są wprowadzane do prvtokolu Zgromadzenia, jeżeli dotyczą spraw mogących być przedmiotem obrad kolejnego Walnego Zgromadzenia. Inne wnioski i oświadczenia uczestników wprowadza się do protokołu tylko w przypadku wyraźnego ządania uczestnika i w sytuacji gdy dotyczą one przebiegu obrad lub Spółki albo organów Spółki wych zamieszenie nie naruszy prawnie chronionego interesu innej osoby albo obowiązujących przepisów prawne. Walne Zgromadzenie może podjąć uchwałę o zaniechaniu rozpatrywania sprawy umieszczonej w porządku obrad jedynie w przypadku, gdy przemawiają za tym istotne i rzeczowe powody, a w szczególnnóci w sytuacji, gdy nie będzie wątpliwości uczestników Walnego Zgromadzenia, że podjęcie uchwały jest bezprzedmiotowe. Wniosk o podjęcie uchwały, o której mowa w zdaniu powyżej, powinia, jechodniowe. Winosem
poznadly, obrad badź porządku obrad bądź zaniechanie rozpatrywania sprawy umieszczonej w porządku obrad na wniodok akcjonariuszy wymaga podjęcia uchwały Walnego Zgromadzenia, po uprzedpio wyrażonej zgodzie przez wszystkich obecnych akcjonariuszy, którzy zgłosili taki wniosek, popartej 75% głosów Walnego Zgromao pnia. Każdy akcjonariusz Spółki ma prawo zadawania pytań w każdej sprawie objętej porządkiem obrad. Oradzonia.
Podonia Najdona i na prawo zadawania pytań w każdej sprawie objętej p Rady Nadzorczej i Zarządu oraz biegły rewident udzielają, w ramach swoich kompetencji i w.zakrewie niezbędnym dla rozstrzygnięcia sprawy przez Walne Zgromadzenie odpowiedzi na pytania akcjoniuszy Spółki, składają wyjaśnienia i przedstawiają informacje dotyczące Spółki. Wyjaśnienia i odpowiedziejszych nabie przez członków Zarządu na pytania uczestników Walnego Zgromadzenia, powinny być dokonywane przy uwzględnieniu faktu, iż Spółka jako spółka publiczna wykonuje swoje obowiązki informacijne w sposób wynikający z przepisów prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi oraz że udzielanie niektórch informacji nie może być dokonywane z naruszeniem tych przepisów prawa. W pozostałym zakresie do odpowiedzi i wyjaśnień członków Zarządu mają odpowiednie zastosowanie art. 428 i 429 Km (spółek handlowych. Postanowienia Regulaminu Obrad Walnego Zgromadzenia nie wyączają stosowania trybu odpowiedzi pisemnej przewidzianego stosownymi przepisami Kodeksu spółek handlowych. Odpowiedzi znaje się za udzieloną, jeżeli odpowiednie informacje są dostępne na stronie internetowej Spółki w miejscu wydzielonym i przeznaczonym na zadawanie pytań przez akcjonariuszy i udzielanie im odpowiedzi. Zarąd powinien prezentować Walnemu Zgromadzenia wyniki finansowe Spółki oraz inne istotne informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym podlegającym zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie. Uchwały Walnego Zgromadzenia powinny być formułowane przez Przewodniczącego Zgromadzenia w sposób jasny i zrozumiały dła każdego uczestnika. Wszelkie wątpliwości dotyczące treści uchwały powinny być wyjaśniane i rozstrzygne przed zarządzeniem głosowania nad uchwałą, w tym także przy udziale obsługi prawnej zapewnionej przez Zarząd. Uczestnikom zgłaszającym sprzeciw do podjętej uchwały Przewodniczący Zgromadzenia zapewnia możliwość jego zamieszczenie w protokole obrad wraz z krótkim uzasadnieniem. Każdy akcjonariusz Spółki na prawo wnoszenia propozycji zmian i uzupełnień do projektów uchwał objętych porządkiem obrad Walnego Zgromadzenia do czasu zamknięcia dyskusji nad punktem porządku obrad obrad walitego walitego taka propozycja dotyczy (takie samo uprawnienie ma także organ zwołujący Walne Zgromadzenie i fwzmy, ktoró projekty uchwał - prawo do autopoprawek). Na zarządzenie Przewodniozącego Zgromadzenia propozycje, o których mowa w zdaniu powyżej, powinny być składane na piśmie, na ręce Przewoniczącego Zgropozyceja, wraz z krótkim uzasadnieniem. Projekty uchwał Walnego Zgromadzenia powinny zawierać uzasadnienie, jezeli ułatwi to akcjonariuszom Spółki podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem. W istotnych sprawach lub mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy Spółka przekaże uzasadnienia, chyba że w inny sposób przedstawi akcjonariuszom Spółki informacje, które zapewnią podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem. Przy powoływaniu przez Walne Zgromadzenie członków Rady Nadzorczej komisja mandatowo – skrutacyjną (albo Przewodniczący Zgromadzenia) sporządza listę kandydatów na podstawie zgłoszeń dokonywanych przez uczestników Zgromadzenia. Przewodniczący Zgromadzenia zamyka listę kandydatów na członków Rady Nadzorczej po stwierdzeniu braku zgłoszeń kolejnych kandydatów na zamknięty na zamknięty iliście nie powinna być mniejsza od ilości do obsadzenia w Radzie Nadzorczej. Karty do głosowania tajnego przygotowuje komisja mandatowo-skrutacyjna (albo Przewodniczący Zgromadzenia) przy wykorzystaniu technicznej pomocy zapewnionej przez Zarząd. Przed zarządzeniem tajnego głosowania Przewodniczący Zgromadzenia informuje o treści katy do glosowania tajnego i przedstawia uczestnikom szczegółowe zasady głosowania tajnego. Powyższe zasady dotyczące przygotowania i zasad głosowania i zasad głosowania stosuje się odpowiednio przed przystąpiem przez Walne Zgromadzenie do podejmowania uchwał w trybie głosowania tajnego orz do powołania członków Rady Nadzorczej w drodze głosowania oddzielnymi grupami, jezelia inne przepisy Regulaminu Obrad Walnego Zgromadzenia nie stanowią wyraźnie inaczej.

Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu

Jeżeli przepisy Kodeksu spółek handlowych nie stanowią inaczej Walne Zgromadzenie jest ważne bez względu na ilość reprezentowanych w nim akcji. Każda akcja Spółki daje na Walnym Zgromadzeniu prawodzeniu prawodo jednego głosu, o ile Statut nie stanowi inaczej. Uchwały Walnego Zgromadzenia prawduje pezwodowia oddanych głosów, o ile przepisy Kodeksu spółek handlowych lub postanowienia Statutu nie przewidują inaccj, Uchwały Walnego Zgromadzenia powinny zapewniać zachowanie niezbędnego odstępy nadzyjn decyzjami powodującymi określone zdarzenia korporacyjne, a datami, w których ustalane są prawa akcjonariuszy Spółki wynikające z tych zdarzeń korporacyjnych. Uchwała Walnego Zgromadzenia w sprawie emisji akcji Spółki z prawem poboru powinna precyzować cenę emisyjną albo mechanizm jej ustawie, bądź zobowiązywać organ do tego upoważniony do ustalenia jej przed dniem prawa poboru, w termine umożliwiającym podjęcie decyzji inwestycyjnej. Uchwała Walnego Zgromadzenia o podziale wartości nominalnej akcji Spółki nie powinna ustalać nowej wartości nominalnej akcji Spółki na poziomie niższym niż 0,50 zł, który mógłby skutkować bardzo niską jednostkową wartością rych. akcji, o w konsekwencji, nie mogłoby stanowić zagrożenie dla prawidłowości i wiarygodności wyceny Spółki na Giełdzie Papierow Wartościowych w Warszawie S.A. Dzień dywidendy oraz terminy wypłaty dywidendy powinny być tak ustalone, aby okres przypadający pomiędzy nimi był nie dłuższy niż 15 dni roboczych. Ustalenie dłuższego okrenu, pomiędzy tymi terminami wymaga uzasadnienia. Uchwała Walnego Zgromadzenia w sprawie wypłaty dywidendy warunkowej może zawierać tylko takie warunki, których ewentualne w oprawie wypray wypray dywidendy. Głosowanie nad uchwałami jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach orzz nad wnioskami o odwołanie członków władz Spółki lub likwidatorów Spółki, bądź o pociągnięcie ich do odpowiedzialności, jak również w sprawach osobowych. Poza tym tajne głosowanie należy zarządzić na żądanie choćby jednego z akcjonariuszy obecnych wych wym tajieży zaradzio na Zgromadzenie może powziąć uchwałę o uchyleniu tajności głosowania w sprawach drytyczących wyboru komii. Wario powoływanej przez Walne Zgromadzenie. Akcjonariusz Spółki nie może osobiście ani przez pełornomika głosować nad powzięciem uchwał dotyczących:

a) jego odpowiedzialności wobec Spółki z jakiegokolwiek tytułu, w tym udzielania absolutorium,
b) zwolnienia z zobowiązania wobec Spółki
c) sporu pomiędzy nim a Spółką.

Akcjonariusz Spółki może głosować jako pełnomocnik przy powzięciu uchwał dotyczących jego osoby, o których mowa w zdaniu powyżej. Po zamknięciu dyskusji nad każdym z punktów porządłu obrad, przed przystąpieniem do głosowania, Przewodnia podaje do wiadomości, jakie wnioski, przyspielisła wnioski wpłynęły przzustala kolejność ich głosowania. Głosowanie nad wnioskami odbywa się w kolori wprytęty oraz ustala sprzeciw wobec uchwały zapewnia się możliwość zwięzlego uzasadnienia sprzeciwu. Przewodniczący Zgromadzenia zamyka obrady Walnego Zgromadzenia po stwierdzeniu, że zostały wyczerpane wszystkie sprawy objęte porządkiem obrad. Uchwały Walnego Zgromadzenia są zamieżczone w protokole sporządzonym przez notariusza pod rygorem ich nieważności. Protokół na stosownych przepisów Kodeksu spółek handlowych. Spółka w terminie tygodnia od zakończenia Walnego Zgromadzenia ujawnia na swojej stronie internetowej wyniki głosowań nad poszczególnymi uchwalami podjętymi (nie podjętymi) przez Walne Zgromadzenie. Dowody zwołania Walnego Zgromadzenia, wraz z pełnomocnictwami udzielonymi przez akcjonariuszy Zarząd powinian dołączyć do księgi protokołow. Odpis protokolu Walnego Zgromadzenia Zarząd dołącza do księgi protokołów. Akcjonariusze mogą przeglądać księgę protokołów, a także żądać wydania poświadczonych przez Zarząd odpisów uchwał.

Kompetencje Walnego Zgromadzenia

Zgodnie ze Statutem do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:

a) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki, rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Rady Nadzorczej, rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego Spałki, a także sprawozdania finansowego skonsolidowanego grupy kapitałowej za ubiegły rok obrotowy oraz udzielenie członkom organów Spółki absolutorium z wykonania obowiązków;
b) wszelkie postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązywaniu Spółki lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru;
c) zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa oraz ustanowienie na nim prawa użytkowania;
d) zbycie nieruchomości Spółki;

e) emisja obligacji zamiennych na akcje i z prawem pierwszeństwa oraz emisja warrantów subskrypcyjnych;
f) wyrażanie zgody na emisję przez Zarząd Spółki obligacji oprocentowanych w przypadku, gdy suma nominalnego zadłużenia Spółki z tytułu wyemitowanych już obligacji oprocentowanych: zwykłych, zamiennych na akcje i z prawem pierwszeństwa przekroczyła 33% sumy aktywów Spółki ustalnej na dzień planowanej nowej emisji obligacji oprocentowanych;
g) wyrażanie zgody na eemisję przez Zarząd Spółki obligacji nieoprocentowanych (w tym obligacji dyskontowych) w przypadku, gdy suma nominalnego zadłużenia Spółki z tytułu planowanej emisji obligacji nieoprocentowanych i wszystkich już wyemitowanych obligacji przekroczyła 66% sumy aktywów Spółki ustalonej na dzień planowanej nowej emisji obligacji nieoprocentowanych (powiększonej o sumę nominalnego zadłużenia Spółki z tytułu obligacji nieoprocentowanych nie wykazywanych w bilansie Spółki w dniu planowanej emisji obligacji nieoprocentowanych;
h) podział zysku lub pokrycie strat, określenia prawa do dywidendy oraz terminu wypłaty dywidendy;
i) dokonanie zmian w Statucie Spółki:
j)
k) zatwierdzanie regulaminu funkcjonowania Rady Nadzorczej;
l)
m) z zastrzeżeniem § 14 ustęp 2 lit. a), wybór i odwołanie członków Rady Nadzorczej;
n) uchwalenie Regulaminu Obrad Walnego Zgromadzenia.
XI. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Spółki oraz ich komitetów

Skład osobowy Zarządu w 2017 r. oraz na dzień bilansowy 31 grudnia 2017 r.:

Tomasz Czechowicz Prezes Zarządu (cały 2017 r.)
Ewa Ogryczak Wiceprezes Zarządu (cały 2017 r.)

Tomasz Masiarz Członek Zarządu (cały 2017 r.)

Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Skład osobowy Rady Nadzorczej w 2017 r. oraz na dzień bilansowy 31 grudnia 2017 r.:

--- -- Jarosław Dubiński -- Przewodniczący Rady Nadzorczej (od 9.03.2017 r.)

Jarosław Dubiński Członek Rady Nadzorczej (do 9.03.2017 r.)

-- Grzegorz Warzocha -- Członek Rady Nadzorczej (cały 2017 r.)
-

Dorota Lange-Socha Członek Rady Nadzorczej (do 28.06.2017 r.)
Monika Morali-Majkut Członek Rady Nadzorczej (do 9.03.2017 r.)

Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie miały miejsca zmiany w składzie Rady Nadzorczej Komitet Audytu:

Grzegorz Warzocha (od 9.03.2017 r.)

-- Dorota Lange-Socha (od 9.03.2017 r. do 28.06.2017 r.)
Mariusz Grendowicz (od 12.07.2017 r.)

Komitet Nominacji i Wynagrodzeń

Piotr Czapski Przewodniczący Komitetu (od 9.03.2017 r.)
-- Grzegorz Warzocha (od 9.03.2017 r.)
Marcin Petrykowski (od 9.03.2017 r.)
-- Dorota Lange-Socha (od 9.03.2017 r. do 28.06.2017 r.)

Opis działania Zarządu

Sposób funkcjonowania Zarządu oraz jego uprawnienia regulują, oprócz odpowiednich postanowień Kodeksu Spółek handlowych: Statut, Regulamin Zarządu oraz inne akty wewnętrzne. Statut oraz Regulamin Zarządu dostępne są na stronie internetowej Spółki: www.mci.pl w zakładce Relacje Irwestorskie – Dokumnty Spółki.

Przy podejmowaniu decyzji w sprawach Spółki Członkowie Zarządu powinni działać w granicach uzasadnionego ryzyka gospodarczego. To znaczy, że decyzje powinny być podejmowane przez Zarząd po rozpatrzeniu wszystkich informacji, analiz i opinii, które w rozsądnej ocenie Zarządu i zgodnie z przepisami prawa i Statutu Spółki oraz zasadami jej organizacji powincych rzydnie z przepisami
wzglodu na inforce Spółki R wzglądu na interes Spółki. Przy ustalaniu interesu Spółki należy brać pod uwagę uzasadnione w długookresowej perspektywie interesy akcjonariuszy, wierzycieli, pracowników Spółki oraz innych podmiotów i osób współpracujących ze Spółką w zakresie jej działalności gospodarczej a także interesy społeczności lokalnych.

Przy dokonywaniu transakcji z akcjonariuszami oraz innymi osobami, których interesy wpływają na interes Spółki, Zarząd powinien działań oraz niejror osobanii, którym nieresy wpłydą i i interesy wpłydaj na warunkach rynkowych.

Opis działania Rady Nadzorczej i jej Komitetów

Rada Nadzorcza składa się z 5 (pięciu) do 8 (ośmiu) członków, w tym Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego. Członkowie Rady Nadzorczej są powoływani w następujący sposóbi

Tak długo jak akcjonariusz MCI Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (dawniej: "Alternative Investment Partners" Spółka z ograniczoną odpowiedzianością (dawniej).
(dwodziaćnia, procest) od odowiedzialnością) posiadacią, posiada co najmiej, 20% (dwadzieścia procent) głosów na Walnym Zgromadzeniu – akcjonariusz ten powołuje i odwolyje i odwolyje 1 (jednego) członka Rady Nadzorczej,
Walne Zgromadzenie wybiera i odwołuje pozostałych członków Rady Nadzorczej.

Rada Nadzorcza wykonuje stały nad działalnością Spółki we wszystkich gałęziach jej przedsiębiorstwa.

Do szczególnych obowiązków Rady Nadzorczej, realizowanych w formie podejmowanych uchwał należy:

a) ocena sprawozdań Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy, w zakresie ich zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym oraz wniosków Zarządu dotyczących podziału zysków i pokrycia strat, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z wyników tej oceny i działalności Rady Nadzorczej;
b) zawieszanie z ważnych powodów w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu z Spółki.
c) delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu, nie mogących sprawować swoich czynności,
d) ustalanie zasad wynagradzania Prezesa Zarządu i na jego wniosek wynagrodzenia członków Zarządu Spółki,
uchwalanie regulaminu funkcjonowania Rady Nadzorczej i zatwierdzanie regulaminu Zarządu Spółki, e)
f) w wyrażanie zgody na tworzenie nowych spółek, na nabycie przez Spółkę akcji lub udziałów, albo na zbycie posiadanych przez Spółkę akcji lub udziałów, jeżeli kwota takiej transakcji przekracza 5%

(pięć procent) sumy bilansowej aktywów Spółki wykazanej w najbardziej aktualnym, opublikowanym kwartalnym raporcie finansowym Spółki i jeżeli transakcja nie była przewidziana w budżecie Spółki zaopiniowanym przez Radę Nadzorczą zgodnie z postanowieniami Statutu,

opiniowanie rocznego budżetu kosztów funkcjonowania Spółki, g)
h) wybór biegłego rewidenta do badania sprawozdania finansowego Spółki,
i) wyrażanie zgody na świadczenie, z jakiegokolwiek tytułu prawnego, przez Spółkę lub podmioty powiązane ze Spółką (w rozumieniu § 14 ust. 6 Statutu Spółki) na rzecz członków Zarządy Spółnie
j) wyrażanie zgody na zawarcie przez Spółkę lub podmiot od niej zależny istotnej umowy z podmiotem powiązanym ze Spółką, z członkiem Rady Nadzorczej lub z członkiem Zarządu Spółniemi podmiotami z nimi powiązanymi,
wyrażanie zgody na nabywanie przez Spółkę własnych akcji, k)
l) wyrażanie zgody na zaciąganie przez Spółkę zobowiązań (dokonywanie transakcji), o wartości przekraczającej, w jednym roku obrotowym, kwotę 10% (dziesięć procent) sumy bilansowej aktywów Spółki wykazanej w najbardziej aktualnym, opublikowanym kwartalnym raporcie finansowym Spółki i jeżeli transakcja nie była przewidziana w budżecie Spółki zaopiniowanym przez Radę Nadzorczą zgodnie z postanowieniami Statutu, jeżeli takie zobowiązania (transakcje) dotyczą.
- (1) w tym także zobowiązań (transakcji) warunkowych i zobowiązań (transakcji) teminowych;
- (2) pożyczek i kredytów;
- emisji obligacji oprocentowanych, dokonywanych na podstawie uchwały Zarządu Spółki, (3) jeżeli suma nominalnego zadłużenia Spółki z tytułu wyemitowanych już obligacji oprocentowanych: zwykłych, zamiennych na akcje i z prawem pierwszeństwa nie przekroczyła 33% sumy aktywów Spółki ustalonej na dzień planowanej nowej emisji obligacji oprocentowanych:
- (4) emisji obligacji nieoprocentowanych (w tym obligacji dyskontowych), dokonywanych na podstawie uchwały Zarządu Spółki, jeżeli suma nominalnego zadłużenia Spółki z trtułu wszystkich już wyemitowanych obligacji nie przekroczyła 66% sumy aktywów Spółki ustalonej na dzień planowanej nowej emisji obligacji nieoprocentowanych (powiększonej o sumę nominalnego zadłużenia Spółki z tytułu emisji obligacji nieoprocentowanych nie wykazywanych w bilansie Spółki w dniu planowanej emisji obligacji nieoprocentowarych);
- (5) udzielania przez Spółkę poręczeń oraz zaciągania przez Spółkę zobowiązań z tytułu gwarancji i innych zobowiązań pozabilansowych, z wyjątkiem czynności służących zabezpieczeniu zobowiązań własnych Spółki;
- (6) ustanawiania zastawu, hipoteki, przewłaszczenia na zabezpieczenie i innych obciążeń majątku Spółki;
- zbycia składników majątku trwałego Spółki. (7)
m) wyrażanie zgody na decyzje Zarządu Spółki związane z podwyższeniem kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego, zgodnie zasadami określonymi w § 7 ustęp 13 Statutu.
wydawanie, na wniosek Zarządu Spółki, zgody na zawarcie przez Spółkę istotnej umowy z n) akcjonariuszem Spółki posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce lub podniotem powiązanym, innych niż transakcje typowe i zawierane na warunkach rypkowych w ranach prowadzonej działalności operacyjnej przez Spółkę z podmiotami wchodzącymi w skład grupy kapitałowej Spółki.

Na potrzeby postanowienia lit. n) przyjmuje się definicję podmiotu powiązanego określoną w międzynarodowych standardach rachunkowości przyjętych zgodnie z rozmoca pomięcii odobiłowia w międzynarodowych pro Europejskiego i Rady z dnia 19 lipca 2002 r. w sprawie stosowania międzynarodowych standardów rachunkowości.

Raz w roku Rada Nadzorcza sporządza, w celu przedstawienia Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu:

a) ocenę sytuacji spółki, z uwzględnieniem oceny systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcji audytu wewnętrznego, o ile zostały one wdrożone w Spółce; ocena ta obejmuje wszystkie istotne mechanizmy kontrolne, w tym zwłaszcza dotyczące raportowania finansowego i działalności operacyjnej;

b)
- (1) składu Rady Nadzorczej i jej komitetów,
- (2) spełniania przez członków rady kryteriów niezależności,
- (3) liczby posiedzeń Rady Nadzorczej i jej komitetów w raportowanym okresie,
- (4) dokonanej samooceny pracy Rady Nadzorczej;
c) ocenę sposobu wypełniania przez Spółkę obowiązków informacyjnych dotyczących stosowania zasad ładu korporacyjnego;
d) ocenę racjonalności prowadzonej przez spółkę polityki w zakresie prowadzonej przez Spółkę działalności sponsoringowej, charytatywnej polityk w Zakrosic przez Społkę
broku tekini polit Li braku takiej polityki.

Zasady działania Rady Nadzorczej oraz jej uprawnienia regulują, oprócz odpowiednich postanowień Kodeksu spółek handlowych, Statut oraz Regulamin Rady Nadzorczej, które dostępne są na stronie internetowej Spółki: www.mci.pl w zakładce Relacje Inwestorskie – Dokumenty Spółki.

Komitety Rady Nadzorczej

W ramach Rady Nadzorczej w 2017 r. działały następujące organy wewnętrzne: Komitet Audytu oraz Komitet Nominacji i Wynagrodzeń. Członkowie Komitetu Audytu oraz Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń wybierani są spośród Członków Rady Nadzorczej uchwałą Rady Nadzorczej, w głosowaniu jawnym. Kandydatów do Komitetu Audytu oraz Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń przedstawia Radzie Nadzorczej jej Przewodniczący Członek Komitetu Audytu oraz Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń ważeli rejmocniczycy jej rzewodniżzacy.
składu, uchwała Pady Nadzerania Dzichlastó K składu uchwałą Rady Nadzorczej. Działaność Komitetu Nazdej chwii Odwariy z Jego
rogulnio Rogulomin Rody Nadzaronia Komitetu Audytu oraz Komitetu Nominacji i Wy reguluje Regulamin Rady Nadzorczej.

AI Terminal

MCI Capital Alternatywna Spółka Inwestycyjna S.A.

5703_rns_2021-04-06_0b414057-de3e-4c8a-9af4-cb9c1622aba6.pdf

MCI CAPITAL S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W ROKU OBROTOWYM KOŃCZĄCYM SIĘ 31 GRUDNIA 2017 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI W ROKU OBROTOWYM KOŃCZĄCYM SIĘ 31 GRUDNIA 2017 R.

1. Charakterystyka działalności MCI Capital S.A.

Program odkupu akcji własnych

Wykup obligacji

Połączenie spółek zależnych

Wybór biegłego rewidenta

Emisja obligacji serii "O"

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego za 2016 r.

Emisja obligacji serii P

Wykup obligacji serii G1

Finansowanie zakupu spółki Allegro

Pierwsza inwestycja typu mezzanine financing przez fundusz MCl.CreditVentures 2.0 FiZ

Rekapitalizacja inwestycji w NaviExpert

Program emisji obligacji realizowany przez fundusz MCI.PrivateVentures FIZ

Ryzyko związane z wyceną spółek portfelowych

Ryzyko konkurencji związane z pozyskaniem nowych projektów inwestycyjnych

Ryzyko związane ze strukturą portfela inwestycji funduszy

Ryzyko kursowe

czynniki RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM, W JAKIM MCI PROWADZI DZIAŁALNOŚĆ

Ryzyko pogorszenia koniunktury w obszarze innowacyjnych technologii

Ryzyko polityczne

Odszkodowanie JTT

Liczba posiadanych akcji

Liczba posiadanych akcji

33. Kowenanty obligacyjne

Systemy i funkcje wewnętrzne

Wynagrodzenia

Zwoływanie Walnego Zgromadzenia

Uczestnictwo w Walnym Zgromadzeniu

Sposób prowadzenia obrad Walnego Zgromadzenia

Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu

Kompetencje Walnego Zgromadzenia

Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie miały miejsca zmiany w składzie Rady Nadzorczej Komitet Audytu:

Opis działania Rady Nadzorczej i jej Komitetów

Komitety Rady Nadzorczej

More from MCI Capital Alternatywna Spółka Inwestycyjna S.A.

Talk to a Data Expert