SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI

FORBUILD S.A. oraz Grupy Kapitałowej FORBUILD S.A. za okres od 01 stycznia 2020 r. do 31 grudnia 2020 r.

Końskie, 13.05.2021 r

Spis treści

	List Prezesa	3
1.	Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania z działalności	4
2.	Podstawowe informacje o Spółce i Grupie Kapitałowej Forbuild S.A.	4
	Struktura akcjonariatu	4
	Władze Spółki	5
	Zatrudnienie	5
3.	Działalność Spółki i Grupy Kapitałowej Forbuild S.A. w 2020 roku	5
	Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta i Grupy Kapitałowej w roku 2020	6
	Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach	6
	Informacje o rynkach zbytu	7
4.	Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych	7
	Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik	8
5.	Inne informacje finansowe	9
	Instrumenty finansowe	9
	Zarządzanie zasobami finansowymi	9
	Stanowisko zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej opublikowanych prognoz wyników	10
6.	Przewidywany rozwój Grupy Kapitałowej	11
	Perspektywy rozwoju	11
	Czynniki istotne dla rozwoju Emitenta i Grupy Kapitałowej Forbuild S.A	11
7.	Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń związanych z otoczeniem, w jakim Emitent oraz Grupa Kapitałowa prowadzą działalność	11
	Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną	11
	Ryzyko walutowe	12
	Ryzyko związane z brakiem stabilności systemu podatkowego	12
	Ryzyko związane z konkurencją	12
	Ryzyko związane z działalnością operacyjną	12
	Ryzyko związane z kadrą kierowniczą i kluczowymi pracownikami	13
	Ryzyko związane ze zmianą warunków umów	13
8.	Oświadczenia o stosowaniu ładu korporacyjnego	14
9.	Oświadczenia Zarządu	15

List Prezesa

Szanowni Państwo,

W imieniu Zarządu FORBUILD S.A. mam przyjemność przedstawić Państwu Sprawozdanie Finansowe Spółki oraz Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej za rok 2020. Opublikowane dane mają na celu rzetelnie i jasno przedstawić informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej spółki FORBUILD S.A. i Grupy Kapitałowej oraz zaprezentować dotychczasowe dokonania oraz perspektywy rozwoju naszej Grupy.

Rok 2020, był w miarę stabilnym i zrównoważonym okresem w obszarze działania Spółki. Jednak sytuacja związana z epidemią COVID 19 spowodowała ogólne trudności, spadek nastrojów i spowolnienie w sektorze budowlanym, szczególnie w drugim półroczu 2020r.

Osiągnięty w minionym roku wynik finansowy Grupy Kapitałowej oraz spółki FORBUILD S.A. jest dobrym wynikiem w stosunku do ogólnej sytuacji na rynku. Udało się utrzymać przepływy pieniężne jak w roku 2019 oraz zrealizować sprzedaż w wysokości 90% w stosunku do roku 2019.

Uważamy, że świadczy, to o silnej i stabilnej pozycji Grupy na rynku, na którym prowadzi swoją działalność z największymi firmami budowlanymi w Polsce, a także z mniejszymi firmami w regionie i firmami na rynkach zagranicznych.

W związku z obecną sytuacją na świecie i nadal trwającą epidemią COVID 19 do najważniejszych zadań na rok bieżący jakie sobie stawiamy będzie nadal utrzymanie na obecnym poziomie przepływów pieniężnych oraz zrealizowanie sprzedaży w wysokości nie mniejszej niż 75% w stosunku do roku 2020.

Szanowni Akcjonariusze niniejszym listem Zarząd Spółki Forbuild S.A., chciałby serdecznie podziękować za wsparcie dla prowadzonych przez nas działań. Uważam, że podejmowane przez nas decyzje i prowadzone działania przyczynią się do sprostania obecnym i pojawiającym się problemom jak również do sprawnego i efektywnego działania Spółki na wymagającym rynku budowlanym. Mam nadzieję, ze nasze działania zostaną pozytywnie ocenione na rynku również w roku bieżącym.

Zarząd składa serdeczne podziękowania wszystkim Akcjonariuszom i Pracownikom FORBUILD S.A. oraz kooperantom i kontrahentom za współpracę z nami.

Z poważaniem

Tomasz Gierczyński Prezes Zarządu

1. Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania z działalności

Prezentowane sprawozdanie z działalności Forbuild S.A. oraz Grupy Kapitałowej Forbuild S.A. za 2020 rok zostało sporządzone zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. 2021 poz. 217 z późn. zm.).

Zgodnie z art. 55 ust. 2a Ustawy niniejsze Sprawozdanie zawiera ujawnienia dla Grupy Kapitałowej oraz dla Jednostki i tym samym Emitent nie sporządził odrębnego sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej.

2. Podstawowe informacje o Spółce i Grupie Kapitałowej Forbuild S.A.

Grupę Kapitałową Forbuild S.A. tworzą dwa podmioty: spółka dominująca Forbuild S.A. (Spółka, Emitent) oraz spółka zależna Pamexpol Sp. z o. o., w której Emitent posiada 100% udziałów.

Podmiot dominujący:

Nazwa spółki: Forbuild Spółka Akcyjna

Siedziba: ul. Górna 2a, 26-200 Końskie

Organ rejestrowy: Sąd Rejonowy w Kielcach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Nazwa i numer rejestru: KRS 0000342237

Kapitał akcyjny: 1 340 000,00 zł

e-mail: [email protected]

Strona internetowa: www.forbuild.eu

Podmiot zależny:

Nazwa spółki: PAMEXPOL Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Siedziba: ul. Górna 1, 26-200 Końskie

Organ rejestrowy: Sąd Rejonowy w Kielcach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Nazwa i numer rejestru: KRS 0000511132

Kapitał zakładowy: 8 605 000,00 zł

Siedziby Forbuild S.A. oraz Pamexpol Sp. z o. o. oraz ich centrum produkcyjno-magazynowe znajdują się w Końskich przy ul. Górnej. Forbuild S.A. posiada dodatkowo magazyny zlokalizowane w Warszawie, Sosnowcu, Gdańsku i Poznaniu.

W 2020 roku nie nastąpiły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółki oraz Grupy Kapitałowej.

Struktura akcjonariatu

Na dzień 31 grudnia 2020 roku struktura akcjonariatu FORBUILD S.A. przedstawiała się następująco:

Akcjonariusz	Ilość akcji	Ilość głosów	% akcji	% głosów
BETOMAX systems GmbH & CO KG	3 644 952	5 344 952	27,20	30,54
Alicja Nitek	1 662 916	2 262 916	12,41	12,93
Andrzej Pargieła	1 485 250	1 485 250	11,08	8,49
Artur Mączyński	1 485 250	1 485 250	11,08	8,49
Katarzyna Łuczyńska	800 000	1 100 000	5,97	6,29
Maciej Pasturczak	800 000	1 100 000	5,97	6,29
Filip Pargieła	600 000	1 200 000	4,48	6,00
FRAM Fundusz Inwestycyjny Zamknięty	1 057 266	1 057 266	7,89	6,04

Do dnia publikacji sprawozdania finansowego za rok 2020 nie nastąpiła zmiana w tym zakresie

Kapitał zakładowy Emitenta tworzy 13 400 000 akcji, w tym:

4 100 000 akcji serii A
5 900 000 akcji serii B
2 000 000 akcji serii C
1 400 000 akcji serii D

Wartość nominalna każdej akcji Emitenta wynosi 0,10 zł.

Forbuild S.A. posiada 100 % udziałów w kapitale zakładowym spółki Pamexpol Sp. z o.o.

Władze Spółki

Zarząd i Rada Nadzorcza FORBUILD S.A. w 2020 r. :

Skład Zarządu Spółki w trakcie 2020r. był następujący:

Tomasz Gierczyński
Błażej Wiśniewski
Dorota Walkiewicz

Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Zarząd Spółki działał w niezmienionym składzie. Rada Nadzorcza w 2020 r. miała następujący skład osobowy:

Konrad Kosierkiewicz Przewodniczący
Lech Pasturczak Wiceprzewodniczący
Artur Mączyński Wiceprzewodniczący
Andrzej Piotr Pargieła Sekretarz
Stanisław Juliusz Pargieła Członek
Heinz Jammers Członek (do 15.07.2020 r.)
Renata Kabas Komorniczak (od 15.07.2020 r.)

Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Rada Nadzorcza działała w niezmienionym składzie.

Zatrudnienie

Na dzień 31.12.2020 r. Spółka zatrudniała 145 osób. Przeciętne zatrudnienie w Grupie Kapitałowej Forbuild S.A w okresie objętym sprawozdaniem wyniosło 179 osoby.

3. Działalność Spółki i Grupy Kapitałowej Forbuild S.A. w 2020 roku

Forbuild S.A. to średniej wielkości przedsiębiorstwo.

Firma dostarcza produkty i towary o wysokim zaawansowaniu technologicznym, stosowane m.in. w budowie skomplikowanych obiektów kubaturowych i inżynieryjnych.

Działalność firmy obejmuje cztery główne sektory, do których zalicza się: produkcja, sprzedaż, dzierżawa sprzętu oraz usługi montażowe własnych produktów i oferowanych technologii.

Na chwilę obecną wiodącym profilem działalności jest sprzedaż produktów znajdujących zastosowanie w szeroko rozumianej branży budowlanej, począwszy od ochrony środowiska poprzez przemysł, infrastrukturę, aż po budownictwo biurowe i handlowo - usługowe.

Do kluczowych produktów, stosowanych od lat, zalicza się: system zbrojenia odginanego Bindax, system zbrojenia skręcanego BARTEC/FOTREC, akcesoria szalunkowe oraz sprzęt i produkty do budowy mostów.

Wymogi przepisów unijnych zmierzających do poprawy izolacyjności termicznej budynków zainicjowała wdrożeniem produkcji łączników balkonowych, które obecnie są projektowane i stosowane na większości budynków w budownictwie mieszkaniowym.

Bardzo ważnym sektorem działalności spółki jest dzierżawa sprzętu, wśród którego niewątpliwie dominuje autorski system zabezpieczeń na krawędzi SECUMAX stosowany obecnie na większości budów w Polsce.

Wprowadzenie na rynek budowlany zaawansowanych i nowatorskich rozwiązań technologicznych zainicjowało utworzeniem profesjonalnych i doświadczonych ekip montażowych, co doskonale uzupełniło i poszerzyło ofertę firmy. Szczególne miejsce w tym sektorze działalności firmy zajmują systemy uszczelniające.

Pamexpol Sp. z o.o. produkuje wszelkiego rodzaju konstrukcje stalowe stosowane w budownictwie, np. kosze i palety do transportu i składowania podpór, podpory pionujące do prefabrykatów i szalunków, podesty rozładunkowe do transportu materiałów budowlanych na kondygnacje budowli, elementy szalunków, akcesoria szalunkowe i akcesoria do rusztowań.

Szeroki wachlarz produkowanych wyrobów oraz odbiorców z różnych działów przemysłu gospodarki (firmy szalunkowe, firmy budowlane, producenci maszyn i urządzeń) pozwala na elastyczne planowanie zleceń produkcyjnych.

Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta i Grupy Kapitałowej w roku 2020

W okresie sprawozdawczym Grupa prawidłowo realizowała kontrakty generujące przychody z działalności operacyjnej pozyskane w bieżącym okresie oraz w okresach wcześniejszych.

W 2020 roku Grupa Forbuild wypracowała 84 672 tys. zł przychodów ze sprzedaży co stanowiło spadek o 9,8% względem analogicznego okresu 2019 roku. Spadek przychodów ze sprzedaży miał miejsce zarówno w kategorii sprzedaży produktów jak i przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów. Grupa wypracowała zysk ze sprzedaży na poziomie 6 146 tys. zł, co oznacza spadek o 3 576 tys. zł tj. – 36,8% w odniesieniu do okresu porównawczego. W roku 2020 Grupa Kapitałowa podążała za rynkiem, który utrzymywał pozytywny trend zapoczątkowany jeszcze w roku poprzednim. W drugiej połowie roku 2020 nastąpiło spowolnienie w inwestycjach budowalnych w Polsce, co spowodowało spadek przychodów ze sprzedaży. Spadek przychodów w roku 2020 był spowodowany również coraz aktywniejszą działalnością spółek konkurencyjnych oraz ogólna sytuacją na rynku budowlanym.

Skonsolidowany zysk z działalności operacyjnej w 2020 roku uległ zmniejszeniu o ok. 28,7% do 6 931 tys. zł w porównaniu do zysku z roku 2019.

Skonsolidowany wynik netto 2020 roku wyniósł 5 535 tys. zł co oznacza spadek o ok. 29% względem okresu porównawczego oraz zmianę marży zysku netto z 8,3 p.p. do 6,5 p.p..

Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach

Obecnie działalność firmy obejmuje cztery główne sektory, do których zaliczają się: produkcja, sprzedaż, dzierżawa sprzętu oraz usługi montażowe własnych produktów i oferowanych rozwiązań.

Na chwilę obecną wiodącym profilem działalności jest sprzedaż produktów znajdujących zastosowanie w szeroko rozumianej branży budowlanej, począwszy od ochrony środowiska poprzez budownictwo ogólne, przemysł, infrastrukturę, aż po budownictwo mieszkaniowe.

Do kluczowych produktów, zaliczają się: system zbrojenia odginanego Bindax, system zbrojenia skręcanego BARTEC, dystans stalowy, łączniki balkonowe, akcesoria szalunkowe oraz sprzęt i produkty do budowy mostów.

Wprowadzenie na rynek budowlany zaawansowanych i nowatorskich rozwiązań technologicznych zainicjowało utworzenie profesjonalnych i doświadczonych ekip montażowych, co doskonale uzupełniło i poszerzyło ofertę firmy.

Struktura przychodów Spółki ze sprzedaży w 2020 r. przedstawia się następująco:

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	w tys. zł	Struktu
Sprzedaż produktów	26 742	36,5% ra
Sprzedaż usług	12 179	16,7%
Sprzedaż towarów	33 625	45,9%
Przychody z tytułu obciążenia klientów za sprzęt całkowicie zniszczony, zagubiony	661	0,9%
podczas użytkowania + sprzedaż majątku trwałego
Razem:	73 196	100,0%

Informacje o rynkach zbytu

Spółka rozwija działalność eksportową bazując na długoletnich kontaktach handlowych, stale rozszerza aktywność w Europie wchodząc na kolejne rynki zbytu.

	2020		2019
Wyszczególnienie	(tys. zł)	(%)	(tys. zł)	(%)
Sprzedaż krajowa	61 311	83,8	71 032	89,2
Eksport, w tym:	11 885	16,2	8 591	10,8
Dania	498	0,7	143	0,2
Islandia	75	0,1	179	0,2
Słowacja	218	0,3	159	0,2
Niemcy	262	0,4	457	0,6
Litwa	1 391	1,9	1 305	1,6
Kazachstan	22	0,0	84	0,1
Czechy	41	0,1	121	0,2
Szwecja	3 653	5,0	2 315	2,9
Norwegia	1 765	2,4	1 690	2,1
Finlandia	521	0,7	428	0,5
Holandia	1 262	1,7	714	0,9
Szwajcaria	0	0	120	0,2
Ukraina	191	0,3	206	0,3
Malta	218	0,3	182	0,2
Serbia	1 265	1,7	281	0,4
Pozostałe kraje	503	0,7	207	0,2
Razem:	73 196	100,0	79 623	100,0

Strukturę terytorialną przychodów ze sprzedaży za 2020 r. i 2019 r. prezentuje poniższa tabela:

Spółka w 2020 r. nie posiadała odbiorcy, który przekroczył próg 10% przychodów ze sprzedaży.

Spółka w 2020 r. nie posiadała dostawcy z którym obrót przekroczył 10% wartości łącznej zakupów dokonywanych przez Spółkę.

4. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych

FORBUILD S.A. koncentruje się na dostarczaniu produktów, rozwiązań oraz sprzętu o większym zaawansowaniu technologicznym dla budownictwa stosowanych przy budowie obiektów inżynierskich i kubaturowych (m.in. metra, tuneli, mostów, obiektów przemysłowych, budynków wysokich), mających za zadanie ułatwić i przyspieszyć realizację inwestycji, przy jednoczesnej poprawie bezpieczeństwa pracowników. FORBUILD S.A. oferuje dodatkowo doradztwo techniczne, wsparcie projektowe, usługi montażu oraz obsługę serwisową. W celu zapewnienia kompleksowości oferty dla klientów, znajdują się w niej również podstawowe produkty potrzebne prawie na każdej budowie tak, aby móc oferować szeroki asortyment wyrobów. Jest to ważne w przypadku klientów, którzy na swoich budowach chcą korzystać z ograniczonej liczby dostawców. Spółka stara się elastycznie zmieniać ofertę w zależności od sytuacji na rynku.

W okresie sprawozdawczym Grupa prawidłowo realizowała kontrakty generujące przychody z działalności operacyjnej pozyskane w bieżącym okresie oraz w okresach wcześniejszych.

Większość sprzedaży FORBUILD S.A w 2020r. dokonywana była na rynek polski – 83,8%, na export ok. 16,2%.

Uzyskane przychody ze sprzedaży w 2020r. wynoszą 73 196 tys. zł.

Na całości sprzedaży wystąpił zysk netto w wysokości 5 535 tys. zł.

Pamexpol Sp. z o. o. produkuje wszelkiego rodzaju konstrukcje stalowe stosowane w budownictwie, wyroby od najmniej przetworzonych elementów z blach, prętów poprzez różnego rodzaju kotwy dla budownictwa infrastrukturalnego, kotwy dla systemów przeciwpowodziowych, indywidualne rozwiązania rusztowań, podpór i szalunków, do urządzenia do technologii węglików spiekanych. Szeroki wachlarz produkowanych wyrobów oraz odbiorców z różnych działów przemysłu gospodarki (firmy szalunkowe, firmy budowlane, producenci maszyn i urządzeń) pozwala na elastyczne planowanie zleceń produkcyjnych.

W ostatnich latach dynamicznie rozwijana jest produkcja podpór pionujących do prefabrykatów i płyt szalunkowych, wdrażane są nowe rozwiązania projektowe i technologiczne dotyczące podpór jak również innych produktów. W związku ze znacznym wzrostem zapotrzebowania na oferowane wyroby, Spółka planuje zwiększenie zatrudnienia oraz wprowadzenie dwuzmianowego systemu pracy.

W 2020 r. Spółka znacząco zwiększyła produkcję i sprzedaż płyt szalunkowych oraz towarów i

W 2020 roku Grupa uzyskała przychody z tytułu:

sprzedaży towarów w wysokości 34 946 tys. zł
sprzedaży produktów i usług w wysokości 49 042 tys. zł
sprzedaż materiałów w wysokości 458 tys. zł
przychody z tytułu obciążenia klientów za sprzęt całkowicie zniszczony, zagubiony podczas użytkowania + sprzedaż majątku trwałego 661 tys. zł

Na całości sprzedaży wystąpił zysk netto w wysokości 5 535 tys. zł

Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik

W ocenie Zarządu spółki pozytywnymi czynnikami, które miały wpływ na działalność w 2020r. były:

rozwój sieci sprzedaży i dalsze umacnianie spółki na rynku krajowym,
budowanie pozycji na rynkach zagranicznych.

Głównymi czynnikami negatywnie wpływającymi na wynik finansowy były przede wszystkim:

konflikt z głównym akcjonariuszem BETOMAX systems GmbH & Co. KG,
wzmacniająca się pozycja przetargowa dużych przedsiębiorstw budowlanych na spadającym rynku,
duża konkurencja cenowa wśród producentów i dostawców materiałów budowlanych wynikająca z dużych spadków obrotów.

W roku 2020 nie wystąpiły zdarzenia nietypowe mające wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy.

5. Inne informacje finansowe

Instrumenty finansowe

Zarząd Forbuild S.A. informuje, że Spółka nie była w przeszłości i nie jest na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego stroną kontraktu walutowego typu opcyjnego, jak również nie uczestniczyła w tego typu transakcjach.

Zarządzanie zasobami finansowymi

Głównym źródłem finansowania działalności Grupy Kapitałowej w 2020 r. były kapitały własne.

Udział ich w sumie bilansowej wynosi 71,4%. Pozostałe 28,6% stanowią zobowiązania.

Podstawowe dane finansowe przedstawia poniższa tabela:

Najważniejsze wskaźniki finansowe Grupy Kapitałowej w latach 2019-2020:

Wskaźniki rentowności	2020	2019
Rentowność majątku(ROA)
wynik finansowy netto x 100	8,4%	11,7%
aktywa ogółem
Rentowność netto sprzedaży
wynik finansowy netto x 100	6,5%	8,3%
Przychody ze sprzedaży
Rentowność kapitału własnego(ROE)
wynik finansowy netto x 100	11,8%	14,5%
kapitały własne
Wskaźniki płynności finansowej
Wskaźnik płynności bieżącej (I)
aktywa obrotowe - należności z tyt. dostaw i usług powyżej 12 mc	5,04	4,01
zobowiązania krótkoterm. - zobow. krótkoterm. powyżej 12 mc
Wskaźnik płynności szybkiej (II)
aktywa obrot. - zapasy - kr. term.RMK czynne - należ.z tyt. dost. i usł.pow.12 mc	2,63	1,82
zobowiązania krótkotermin. - zobow. z tyt. dostaw i usług pow. 12 mc
Wskaźnik płynności natychmiastowej (III)
inwestycje krótkoterminowe	1,38	0,58
zobowiązania krótkotermin. - zobow. z tyt. dostaw i usług pow. 12 mc
Wskaźniki rotacji (obrotowość)
Szybkość obrotu zapasami
średni stan zapasówx365 dni	78	78
przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Szybkość obrotu należnościami
średni stan należności z tytułu dostaw i usług x 365 dni	46	49
przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Stopień spłaty zobowiązań
średni stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług x 365 dni	13	21
przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów

Najważniejsze wskaźniki finansowe Jednostki dominującej w latach 2019-2020

Wskaźniki rentowności		2019
Rentowność majątku(ROA)
wynik finansowy netto x 100	8%	11,7%
aktywa ogółem
Rentowność netto sprzedaży
wynik finansowy netto x 100	6,5%	9,1%
Przychody ze sprzedaży
Rentowność kapitału własnego(ROE)
wynik finansowy netto x 100	11,4%	14,7%
kapitały własne
Wskaźniki płynności finansowej
Wskaźnik płynności bieżącej (I)
aktywa obrotowe - należności z tyt. dostaw i usług powyżej 12 mc	4,12	3,29
zobowiązania krótkoterm. - zobow. krótkoterm. powyżej 12 mc
Wskaźnik płynności szybkiej (II)
aktywa obrot. - zapasy - kr. term.RMK czynne - należ.z tyt. dost. i usł.pow.12 mc	2,2	1,53
zobowiązania krótkotermin. - zobow. z tyt. dostaw i usług pow. 12 mc
Wskaźnik płynności natychmiastowej (III)
inwestycje krótkoterminowe	1,19	0,55
zobowiązania krótkotermin. - zobow. z tyt. dostaw i usług pow. 12 mc
Wskaźniki rotacji (obrotowość)
Szybkość obrotu zapasami
średni stan zapasówx365 dni	67	72
przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Szybkość obrotu należnościami
średni stan należności z tytułu dostaw i usług x 365 dni	41	44
przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Stopień spłaty zobowiązań
średni stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług x 365 dni	15	21
przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów

Spółka na bieżąco reguluje swoje zobowiązania i Zarząd nie przewiduje zagrożeń dla możliwości wywiązywania się ze zobowiązań posiadanych przez Spółkę.

Stanowisko zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej opublikowanych prognoz wyników

Zarząd Forbuild S.A nie publikował prognozy wyników finansowych Emitenta na rok 2020.

6. Przewidywany rozwój Grupy Kapitałowej

Perspektywy rozwoju

Forbuild S.A. oraz Pamexpol Sp. z o.o. starają się elastycznie zmieniać ofertę w zależności od sytuacji na rynku. W nadchodzącym okresie duży nacisk spółki kładą na rozwój działalności exportowej zarówno na rynkach wschodnich jak również w krajach Unii Europejskiej.

Na przestrzeni najbliższego roku obrotowego Spółka planuje kontynuować przyjętą dotychczas strategię rozwoju.

W związku z tym głównym zadaniem w roku 2020 będzie rozwój własnej produkcji oraz ulepszanie produktów i dzięki temu zwiększenie udziału w przychodach własnych produktów pozwalających wygenerować znacznie lepsze marże. Kolejnymi istotnymi działaniami są działania mające na celu rozwój eksportu oraz umacnianie marki na rynku krajowym, poprzez szybką i kompleksową obsługę handlowo-techniczną, szybkość realizacji zamówień handlowych jak i produkcyjnych.

Dodatni wynik finansowy jest głównym czynnikiem determinującym dalszy rozwój Spółki pod względem rozwoju dotychczasowych produktów oraz wprowadzanie na rynek nowych produktów i technologii, co z kolei ma niebagatelne znaczenie dla utrzymania zdobytej pozycji na rynku przy stale rosnącej konkurencji.

Pamexpol Sp. z o. o. w celu zapewnienia wysokiej jakości swoich produktów ma wdrożony system Zakładowej Kontroli Produkcji. Poprzez system zarządzania jakością Spółka ciągle monitoruje i doskonali procesy zmierzające do zwiększenia efektywności i sprawności działania firmy.

Perspektywy rozwoju Spółek w najbliższych latach uwarunkowane będą między innymi następującymi czynnikami:

pozycją rynkową spółek Grupy Kapitałowej i marką wypracowaną w poprzednich latach działalności,
posiadanymi kontaktami i doświadczeniem, w szczególności w zakresie polityki proeksportowej,
wzrostem inwestycji w sektorze budownictwa ogólnego, infrastruktury, ochrony środowiska i energetyki,
uwarunkowaniami makroekonomicznymi, prawno-podatkowymi, politycznymi i innymi.

Czynniki istotne dla rozwoju Emitenta i Grupy Kapitałowej Forbuild S.A.

Perspektywy rozwoju Spółki w najbliższych latach uwarunkowane będą między innymi następującymi czynnikami:

pozycją rynkową FORBUILD i marką wypracowaną w poprzednich latach działalności,
posiadanymi kontaktami i doświadczeniem, w szczególności w zakresie polityki proeksportowej,
wzrostem inwestycji w sektorze budownictwa ogólnego, infrastruktury, ochrony środowiska i energetyki,
uwarunkowaniami makroekonomicznymi, prawno-podatkowymi, politycznymi i innymi.

7. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń związanych z otoczeniem, w jakim Emitent oraz Grupa Kapitałowa prowadzą działalność

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną

Na realizację założonych przez Grupę kapitałową celów strategicznych i osiągane przez niego wyniki finansowe oddziałują między innymi czynniki makroekonomiczne, których wpływ jest niezależny od działań Grupy. Do tych czynników zaliczyć można: inflację, ogólną kondycję polskiej gospodarki, zmiany sytuacji gospodarczej, wzrost produktu krajowego brutto, politykę podatkową, wzrost stóp procentowych. Zmiany wskaźników makroekonomicznych mogą oddziaływać na zmniejszenie popytu na produkty Grupy Kapitałowej co w konsekwencji może doprowadzić do pogorszenia wyników finansowych.

Ryzyko walutowe

Istotna część kosztów Grupy Kapitałowej wyrażona jest w walucie obcej (szczególnie chodzi tutaj o zakupy w walucie Euro części towarów handlowych). Import materiałów jest denominowany w głównej mierze walucie Euro. Grupa Kapitałowa prowadząc politykę handlową oraz kształtując ceny dla odbiorców końcowych stara się uwzględniać elementy ryzyka walutowego. Osłabienie złotego względem Euro może skutkować zmniejszeniem marży na sprzedaży a co za tym idzie spadkiem rentowności. Aprecjacja złotego może przynieść dodatkowy zysk wynikający z dodatnich różnic kursowych. W przyszłości ryzyko walutowe może zostać całkowicie zneutralizowane poprzez przystąpienie Polski do strefy euro.

Ryzyko związane z brakiem stabilności systemu podatkowego

Niestabilność systemu podatkowego oraz nieprecyzyjność regulacji podatkowych w Polsce utrudnia prawidłowe planowanie podatkowe, co może negatywnie wpływać na działalność i wyniki Emitenta. Ulegające zmianie interpretacje przepisów podatkowych stosowane przez organy podatkowe, długie okresy przedawnienia zobowiązań podatkowych oraz możliwość nakładania wysokich kar pieniężnych i innych sankcji powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż w krajach rozwiniętych o bardziej stabilnym systemie podatkowym.

Brak stabilności w praktyce stosowania przepisów, w szczególności prawa podatkowego może mieć negatywny wpływ na działalność i sytuację finansową Grupy Kapitałowej.

Ryzyko związane z konkurencją

Grupa Kapitałowa podlega presji konkurencyjnej ze strony innych podmiotów z branży. Spółka prowadzi działalność w zakresie dostarczania systemowych rozwiązań technologicznych dla budownictwa infrastrukturalnego, przemysłowego, ogólnego a także związanego z ochroną środowiska. Grupa Kapitałowa podlega stałej presji konkurencyjnej, która ma głównie charakter cenowy. Należy jednak podkreślić, że jest ona niwelowana poprzez wysoką jakość produktów Spółek oraz profesjonalny serwis i doradztwo technologiczne. Pomimo atutów Grupy Kapitałowej należy brać pod uwagę możliwość spadku rentowności działalności operacyjnej w przyszłości wynikającego ze wzrostu presji konkurencyjnej.

Ryzyko związane z działalnością operacyjną

Ryzyko działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej wynika z uwarunkowań wewnętrznych i zewnętrznych wpływających na działalność gospodarczą Spółki. Do czynników zewnętrznych oddziaływujących na działalność operacyjną Spółki można zaliczyć tempo wzrostu sektora budowlanego, warunkami klimatycznymi (sezonowość, zwłaszcza I i IV kwartał) oraz presję konkurencyjną, która może oddziaływać na wielkość uzyskiwanych przychodów oraz na zmniejszenie marży operacyjnej. Z uwagi na znaczenie transakcji międzynarodowych (szczególnie transakcje importowe) w działalności Spółki na wyniki operacyjne wpływa także zachowanie pozycji konkurencyjnej na rynkach zagranicznych i pozycja negocjacyjna u głównych dostawców. Czynniki wewnętrzne wiążą się z właściwym określeniem strategii Grupy Kapitałowej i skutecznym jej wdrożeniem. Elementem wspierającym realizację strategii Grupy Kapitałowej jest ponadto możliwość dofinansowania środkami z publicznej oferty akcji. Wymienione powyżej czynniki, zarówno o charakterze wewnętrznym jak i zewnętrznym są tylko częściowo zależne od Spółki. Występuje więc

ryzyko negatywnego wpływu otoczenia rynkowego lub błędnych założeń strategii dalszego rozwoju na działalność Grupy Kapitałowej i jego wyniki finansowe.

Ryzyko związane z kadrą kierowniczą i kluczowymi pracownikami

Działalność Grupy Kapitałowej na rynku wymaga odpowiedniej wiedzy i przygotowania, szczególnie w odniesieniu do kadry kierowniczej i personelu technicznego. Poziom kompetencji pracowników określa ponadto zdolność Grupy Kapitałowej w prowadzeniu najbardziej zaawansowanych projektów budowlanych. Nie można wykluczyć sytuacji fluktuacji kadry i przechodzenia kluczowych pracowników do podmiotów konkurencyjnych. Ponadto wzrost popytu na specjalistów z branży może się przekładać na wzrost presji na wynagrodzenia. Dodatkowym czynnikiem ryzyka jest emigracja zarobkowa dotycząca także dziedziny, w której działa Grupa Kapitałowa.

Grupa Kapitałowa dostrzega ryzyko związane z kadrą kierowniczą i kluczowymi pracownikami i podejmuje działania zapobiegawcze na dwóch płaszczyznach. Z jednej strony działania Spółki dotyczącą związania dotychczasowych pracowników ze Spółką poprzez wprowadzenie systemu motywacyjnego, stopniowe podwyższanie wynagrodzeń jak również inwestycje w rozwój i doskonalenie pracowników poprzez różnego rodzaju szkolenia podnoszące i rozwijające kwalifikacje, sympozja i konferencje. Z drugiej strony Spółka stale doskonali proces rekrutacji nowych pracowników, tak aby kadra na poszczególnych stanowiskach była zastępowalna w możliwie krótkim okresie.

Ryzyko związane z realizacją kontraktów

Na prawidłowy przebieg procesów operacyjnych ma wpływ wiele czynników, do których należą przede wszystkim współpraca z dostawcami, podwykonawcami i innymi podmiotami występującymi przy realizacji inwestycji. Realizacja umów wiąże się także z szeregiem zapisów umownych na okoliczność nie wywiązywania się lub niewłaściwego wykonania drugiej strony z warunków umowy. Ponadto Grupa Kapitałowa zauważa, że w trakcie realizacji inwestycji istnieje ryzyko nienależytego wykonania umowy, spowodowane różnymi przyczynami, począwszy od błędów konstrukcyjnych, projektowych, technologii, w rezultacie wpływające na jakość i terminowość kontraktu.

Zabezpieczeniem prawidłowego wykonania umowy są przede wszystkim gwarancje bankowe i ubezpieczeniowe. Wysokość i forma zabezpieczenia zależy od przedmiotu umowy, terminów umownych, a także rodzaju obiektu i specyfiki danej inwestycji. Zapisy w zakresie kar umownych są postanowieniami standardowymi stosowanymi w tego typu kontraktach.

Dodatkowe ryzyka związane z realizacją kontraktów wiążą się z możliwością wejścia w spór sądowy ze zleceniodawcą, koniecznością usunięcia ewentualnych wad lub usterek przedmiotu umowy, ewentualną zapłatą kar umownych oraz odstąpieniem od umowy. Może ponadto wystąpić sytuacja nie wywiązania się zleceniodawcy z terminów płatności za wykonane przez Grupę Kapitałową prace, co może skutkować w ewentualnym wystąpieniu problemów z płynnością finansową. Należy zwrócić uwagę na występowanie zatorów płatniczych na rynku budowlanym co wynika z problemów finansowych niektórych, znaczących firm działających na tym rynku. Grupa Kapitałowa stale monitoruje spływ należności i stara się aktywnie weryfikować kondycję finansową podmiotów, z którymi handluje. Niemniej nie można wykluczyć możliwości upadłości któregoś z kontrahentów, co może się wiązać z koniecznością tworzenia odpisów na nieściągalne należności.

Ryzyko związane ze zmianą warunków umów

Działalność Grupy Kapitałowej oparta jest w znaczącej części na realizowaniu umów w zakresie sprzedaży wyspecjalizowanych rozwiązań systemowych dla budownictwa ogólnego i infrastrukturalnego. Ze względu na specyfikę oferty, działalność Spółki skupia się głównie na rynku budowlanym, infrastrukturalnym oraz przemysłowym. Stała kooperacja z wybranymi podmiotami

zapewnia stabilność treści zawieranych umów. Jednak istnieje ryzyko, iż ewentualne zmiany warunków współpracy, narzucone przez głównych zleceniodawców, spowodować mogą chwilowe utrudnienia w ich realizacji, wzrost kosztów ich realizacji, bądź też konieczność rezygnacji ze współpracy z danym klientem, co może wpłynąć na wyniki finansowe Grupy Kapitałowej.

Ryzyko związane z epidemią koronowirusa

Na dzień publikacji niniejszego raportu, zgodnie z najlepsza wiedzą Zarządu Jednostki dominującej, nie jest możliwe precyzyjne określenie skutków wpływu epidemii koronawirusa na działalność Spółki dominującej i grupy kapitałowej w perspektywie średnio - i długoterminowej. Szczegółowa informacja w zakresie wpływu epidemii na działalność Spółki i Grupy Kapitałowej została zaprezentowana w jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w nocie 35.

Ryzyko związane ze sporem sądowym

Niniejszym Zarząd Spółki wskazuje na ryzyko związane z postępowaniem sądowym toczącym się obecnie przed Sądem Okręgowym w Kielcach pod sygn. akt VII GC 106/15. Przedmiotowe postępowanie prowadzone jest z powództwa BETOMAX systems GmbH & Co. KG przeciwko Spółce oraz akcjonariuszom Spółki w osobach Artura Mączyńskiego, Andrzeja Pargieły, Stanisława Pargieły i Lecha Pasturczaka (dalej: Akcjonariusze). Pozew obejmuje roszczenie o ustalenie nieważności umów objęcia akcji serii D zawartych w dniu 10 września 2014 roku pomiędzy Betomax Polska S.A. (obecnie Forbuild S.A.) a Akcjonariuszami oraz roszczenie o ustalenie przez Sąd nieistnienia stosunku prawnego łączącego wskazanych Akcjonariuszy ze Spółką w zakresie akcji serii D.

Zarząd wyjaśnia, iż wierzytelność Spółki z tytułu nabycia akcji serii D przez Akcjonariuszy została potrącona z wierzytelnością wzajemną. Wobec uprzedniego nabycia przez Spółkę całości Przedsiębiorstwa PAMEXPOL A. & S. Pargieła, A. Mączyński Spółka jawna z siedzibą w Końskich (dalej: Przedsiębiorstwo PAMEXPOL) doszło do umownego potrącenia przez Spółkę oraz Akcjonariuszy wzajemnych wierzytelności, tj. wierzytelności przysługującej Spółce z tytułu zapłaty za akcje serii D z wierzytelnością przysługującą Akcjonariuszom z tytułu sprzedaży Przedsiębiorstwa PAMEXPOL (którą wierzytelność Akcjonariusze nabyli w odpowiednich częściach w drodze cesji od zbywcy Przedsiębiorstwa Pamexpol).

Mając na uwadze powyższe Zarząd wskazuje, iż uwzględnienie powództwa, o którym mowa powyżej, skutkuje nieważnością umów objęcia akcji serii D zawartych w dniu 10 września 2014 roku pomiędzy Betomax Polska S.A. (obecnie Forbuild S.A.) a Akcjonariuszami. Zdaniem Zarządu, opierającego się na opiniach doradców pranych, nieważność umów subskrypcyjnych nie wpływa samoistnie na podwyższenie kapitału zakładowego Spółki i emisję akcji serii D. W związku z niejasna sentencją wydanego w tej sprawie wyroku Zarząd dostrzega jednak ryzyko, iż wyrok ten może kreować po stronie Akcjonariuszy roszczenia o zwrot wniesionych wkładów pieniężnych na akcje serii D.

Spółka planuje złożyć skargę kasacyjna od wyroku Sądu II instancji.

W związku z prawomocnym wyrokiem Spółka zawiązała rezerwę na roszczenie w wysokości 5.600.000,00 zł

8. Oświadczenia o stosowaniu ładu korporacyjnego

Zarząd Forbuild S.A. w roku 2020 przestrzegał zasad ładu korporacyjnego zawartych w Załączniku do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy z dnia 31 marca 2010r. "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na NewConnect". Zakres, w jakim Emitent odstąpił od ich przestrzegania stanowi część załącznik do niniejszego sprawozdania.

9. Oświadczenia Zarządu

Oświadczamy, że wedle swojej najlepszej wiedzy, roczne sprawozdania finansowe obejmujące okres od dnia 01.01.2020 roku do dnia 31.12.2020 roku (odpowiednio jednostkowe oraz skonsolidowane) i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Emitenta oraz Grupy Kapitałowej oraz wynik finansowy, natomiast sprawozdanie z działalności Emitenta i Grupy Kapitałowej zawiera prawdziwy obraz sytuacji Emitenta oraz jego Grupy w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk.

Oświadczamy, że wybór firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie rocznych sprawozdań finansowych obejmujących okres od dnia 01.01.2020 roku do dnia 31.12.2020 roku (odpowiednio jednostkowe oraz skonsolidowane) został dokonany zgodnie z przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej, a firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznych sprawozdań finansowych.

Tomasz Gierczyński

Prezes Zarządu

Dorota Walkiewicz

Członek Zarządu

Błażej Wiśniewski