Arctic Paper S.A.

Investor Presentation • Oct 4, 2021

Strategia 4P 2022-2030

Strategia rozwoju na rzecz zdywersyfikowanej, neutralnej pod względem emisyjności i opartej na gospodarce zrównoważonej działaności Grupy

Wszystkie liczby i przewidywania na przyszłość są ilustracją nowej strategii lub celów, a nie prognozą.

Niniejsza prezentacja ("Prezentacja") została przygotowana przez Arctic Paper S.A. ("Spółka") wyłącznie w celach informacyjnych na użytek inwestorów, banków i klientów Spółki oraz analityków rynku i w żadnym wypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenie do dokonywania inwestycji lub przeprowadzania transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachęta do składania ofert nabycia lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności transakcji dotyczących papierów wartościowych Spółki.

Informacje zawarte w Prezentacji zostały zaczerpnięte z publicznie dostępnych źródeł, które Spółka uważa za wiarygodne. Spółka nie może jednak zagwarantować ich rzetelności ani kompletności, z wyjątkiem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie zostały poddane niezależnej weryfikacji i mogą w każdej chwili ulec zmianie. Publikacja przez Spółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa mających zastosowanie do spółek, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w Polsce oraz NASDAQ OMX Stockholm w Szwecji. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie zostały opublikowane przez Spółkę w raportach bieżących i okresowych lub stanowią ich uzupełnienie, które nie jest wymagane do publikacjiprzezSpółkęwceluspełnieniawymogówsprawozdawczychSpółkijakospółkigiełdowej.

W żadnym wypadku informacje zawarte w niniejszej Prezentacji nie powinny być interpretowane jako wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia lub gwarancji jakiegokolwiek rodzaju przez Spółkę lub osoby działające w jej imieniu. Ponadto, ani Spółka, ani żadna osoba działająca w jej imieniu nie ponosi odpowiedzialności w jakimkolwiek zakresie za jakiekolwiek szkody, które mogą powstać w wyniku zaniedbania lub z jakiejkolwiek innej przyczyny w wyniku wykorzystania niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymiczęść niniejszej Prezentacj i.

Spółka nie jest zobowiązana do publikowania aktualizacji i zmian informacji, danych i oświadczeń zawartych w niniejszej Prezentacji w wyniku zmiany strategii lub zamiarów Spółki lub pojawienia się nieoczekiwanych faktów lub okoliczności, które mają wpływ na taką strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa.

Niniejsza prezentacja zawiera informacje na temat przemysłu papierniczego. Z wyjątkiem informacji wskazanych jako pochodzące z określonego źródła, informacj e rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone na podstawie danych otrzymanych od osób trzecich wymienionych w niniejszej Prezentacji i zawierają szacunki, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki oraz znajomości sektora, w którym prowadzi ona działalność. Ponieważ informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać częściowo przygotowane przy wykorzystaniu szacunków, ocen, korekt i opinii oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, w pewnym zakresie mają one charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały wskazane jako informacje pochodzące od osób trzecich z określonego źródła. Zakłada się, że szacunki, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach, a także, że sporządzone informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że szacunki, oceny, korekty i opinie stanowią najwłaściwszą podstawę do wyciągania wniosków na temat informacji rynkowych lub że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą się istotnie różnić od informacjirynkowychzawartychwniniejszejPrezentacji.

Spółka pragnie zwrócić uwagę czytelników niniejszej Prezentacji, że jedynym wiarygodnym źródłem danych na temat wyników finansowych, prognoz i zdarzeń Arctic Paper oraz wskaźników Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę zgodnie z wymogami sprawozdawczymi wynikającymi z prawa polskiego iszwedzkiego.

Spis treści

• 1. Arctic dzisiaj
• 1. Arctic jutro
• 1. 4P – Nowa Strategia Grupy
  2. •Energia
  3. •Opakowania
  4. •Papier
  5. •Celuloza
• 1. Cele finansowe i cele zrównoważonego rozwoju
• 1. Podsumowanie

Arctic dzisiaj

Arctic Paper dzisiaj

Przychody przypadające na poszczególnesegmenty

• •Grupa koncentrująca się na produkcji celulozy i papieru graficznego
• •Nr 5 wśród producentów papieru graficznego w Europie
• • Nr 1 w Europie wśród producentów najwyższej jakości papieru książkowego i graficznego
• •Dobrze pozycjonowany producent celulozy w Europie
• •2/3 zapotrzebowania na energię pokrywane przez własną produkcję
• •50% zużywanej energii pochodzi z odnawialnych źródeł
• •Przychody 2020: 2 847 mln PLN
• •EBITDA 2020: 271 mln PLN

97% przychodów generowanych w segmencie papieru i celulozy

Arctic Paper dzisiaj

Połączeniepapierui celulozy

•Skuteczny hedging biznesowy na przestrzeni lat

• •Stabilne wyniki pomimo cykli koniunkturalnych
• • Dwa segmenty oparte na materiałach naturalnych i odnawialnych

050 100 150 200 250 300 Paper Segment Pulp Segment Segment papieru Segment celulozy

2017 2018

2019 2020 2021

2014

2015 2016

EBITDA (mlnPLN)

Arctic jutro

Grupa Arctic jutro

Głównetrendytorujądrogędo zmian

• •Zmniejszający się z powodu digitalizacji rynek papieru graficznego

• •Dynamicznie rozwijający się handel elektroniczny zwiększa zapotrzebowanie na opakowania

• •Przejście od opakowań z tworzyw sztucznych do innowacyjnych rozwiązań opartych na włóknach naturalnych

• •Ceny energii w Europie rosną w związku z tendencją do dekarbonizacji i pakietem zielony ład UE "Fit for 55"
• •Nowe wymagania w zakresie zrównoważonego rozwoju stwarzają nowe możliwości rynkowe

Grupa Arctic jutro

Rozszerzeniedziałalności wzrostwartości

2 0 2 0	2 0 3 0
ń k k W i i i t t y s o s o p e w y o r z y s a n a m o c y d k h j p r o u c y n y c	k d k I t j t j n w e s y c e w n o w e a y w a p r o u c y n e
ó l d l k U ż i i i i z a e n e n e o n e w e u r y n w	f ó k h d l D i j i i y w e r s y a c a p r z y c o w z s n y m i i s y n e r g a m
ł O i j t t g r a n c z o n y p o e n c a w z r o s u	k k b k W i j t ę s z a o n c e n r a c a n a s z y o h h i j j i t r o z w a ą c y c s ę s e g m e n a c
k k E j i i s p o z y c a n a z m e n n e r y n	d ó ó B i j ż j a r z e z r w n o w a o n y r o z w
d l ś ć N i j t e a o a a ą c a r e n o n o z w w	ś ć W ż ż ż t s e m a r e s a r e n o n o y z w y z w –

Nowastrategia

Nowa strategia 4P opiera się na ambicji rozwoju przy wykorzystaniu synergii pomiędzy dwoma istniejącymi filarami: papierem i celulozą oraz nowymi inwestycjami w opakowania i energię, aby osiągnąć trwale wyższą rentowność i dywersyfikację biznesową grupy.

Strategia zbudowana na czterech filarach o strategicznym dopasowaniu

Nowa strategia

4P –nowastrategianalata 2022-2030

Europejskie rynki papieru graficznego nie mają dynamiki wzrostowej, a nowe wymagania dotyczące zrównoważonego rozwoju oferują nowe możliwości rynkowe, szczególnie w zakresie opakowań, nieemisyjnych rozwiązań energetycznych i celulozy drzewnej.

Arctic pozostanie wiodącym producentem wysokiej jakości, markowego papieru graficznego i dostawcą wysokiej jakości celulozy, a szanse na wzrost dostrzegamy w szybko rozwijających się segmentach opakowań i energetycznym. Opierając się na naszych dwóch dobrze ugruntowanych segmentach – celulozowopapierniczym – widzimy wiele pozytywnych synergii pomiędzy naszą obecną działalnością a nowymi segmentami.

Nowa strategia została stworzona, aby wykorzystać te nowe możliwości i stworzyć solidną przyszłość, wykorzystując naturalne zasoby odnawialne i równoważąc różne cykle biznesowe na następujących czterech filarach: papier, opakowania, celuloza i energia – zwana strategią 4P.

Strategiaopartanaczterechfilarach

lar F i	k Dz is ie j tru tu sza s ra ów d ług ho d we p rzy c	k tru tu 20 25 s ra ów ho d wg p rzy c	k tru tu 20 3 0 s ra ów ho d wg p rzy c
P i a p e r l de ds ks ko f Po j i ie ie ią ż i g icz zy c a ra w p o eg m en c p ap ru w eg o ra ne g o. b lny h h, dz du k Ko j i isz ie io iu tra ta ty nc en c a na s c n ac g ce n ne są p ro p re m m h dn lny h. fa br k do ln śc Tr ia i – i te ty to op ar n a s ur ow ca c o aw c 00 s. n z o zy y 7 du kc h j p ro y ny c w 20 3 0.	6 % 7	% 5 7	6 % 4
l l C e o a u z k da dz ł ów dz k du lu loz % Dz ię i p ia iu ia im ie os n sz e p ro ce nc ce 5 1 u w w y f ł do bs lar Ro Ar Pa ic j i t tn t te tu er os c p er m a p o nc a w zr os w o za rz e u , lu loz ce y.	% 3 0	% 2 9	% 2 9
k O i p a o w a n a ń dz ł s do du kc ko Ar Pa ic i j ie ie j i t c p er w p ro w a w o e p rw sz e p ap ry p ro op a w a ku fe óc bę dą l O i m j ię tę te izo 20 19 ro a p os ze rz a ą cą s o r p r g o re a an e w z w k ko inw j j ią i ia i. ty ty to es c e w n ow e p ro e zw za ne z g o wy m op a w an m	% 2	% 1 1	8 % 1
E i n e r g a do św dc dn ln źr ó d ła Ar Pa t ic ia ie inw to iu ia c p er m a ze n es an o aw e w w w lan k łą P O Z E i i. inw j j j ty ty en er g ow an e są es c e w p ro e o cz ne m oc y low M W in j ta za s an e 10 0	% 1	% 3	% 7

Strategiaopartanaczterechfilarach

lar F i	l 2 Ce 02 5	l 2 Ce 03 0
P i a p e r l de ds ks ko f Po j i ie ie ią ż i g icz c a ra p o eg m en c p ap ru eg o ra ne g o. zy w w b lny h h, dz du k Ko j i isz ie io iu tra ta ty nc en c a na s c n ac g ce n ne są p ro p re m m fa śc h dn lny h. br k do ln Tr ia i – i te ty to op ar n a s ur ow ca c o aw c zy y 7 00 s. n z o du kc h j p ro ny c 20 3 0. y w	85 % / 15 f ix ie icz m p ap r g ra ny ko / ie iow p ap r op a w an y	80 % / 20 f ix ie icz m p ap r g ra ny ko / ie iow p ap r op a w an y
l l C e u o z a ów k da dz ł dz k du lu loz Dz % ię i p ia iu ia im ie os n 5 1 u w sz w e p ro ce nc ce y ł do bs f lar Ro Ar Pa t tn t ic te j tu i er os c p er m a p o nc a zr os o za rz e w w u , lu loz ce y.	do % tu ie 3 zr os ro cz n w	do % tu ie 3 zr os ro cz n w
k O i p a o a n a w dz ł s do du kc ko ń Ar Pa t ic i j ie ie j i c p er p ro a o e p rw sz e p ap ry p ro op a a w w w w fe óc ku bę dą l O i m j ię izo tę te w 20 19 ro a p os ze rz a ą cą s o r p r z g o re a w an e k ko inw j j ią i ia i. ty ty to es c e w n ow e p ro e zw za ne z g o wy m op a w an m	ln P L N 4 00 m ów ho d p rzy c	ln 80 P L N 0 m ów ho d p rzy c
E i n e r g a św źr ó do dc dn ln d ła Ar Pa ic ia ie inw iu ia t to c p er m a ze n w es w an w o aw e lan k łą O P Z E i i. inw j j j ty ty en er g ow an e są es c e w p ro e o cz ne m oc y low M W in j ta za s an e 10 0	M W j j i 4 0 n ow e g en er ac i i en er g la / ia j j tro w w e so rn e	M W j j i 10 0 n ow e g en er ac i i en er g la / ia j j tro w w e so rn e

Energia

Wszystko zależy od energii. Przejście od kopalnych do niekopalnych źródeł energii jest jednym z głównych wyzwań. Podejmujemy działania, aby stworzyć taką przyszłość. Nasz filar energii opiera się na jasnej wizji, która umożliwia tę zmianę. Energia wiatrowa, wodna, słoneczna i biomasa w połączeniu z kompetencjami w zarządzaniu energią tworzą silne podstawy do rozwoju tegosegment biznesu.

Energia

Rynek

• •Trwająca dekarbonizacja polskiej i europejskiej energetyki
• • Wzrost kosztów energii z paliw kopalnych w związku z rosnącymi cenami uprawnień do emisji dwutlenku węgla
• •Szybki wzrost cen energii elektrycznej

0 100 200 300 400 500 600 0 10 20 30 40 50 60 70 PLN/MWh CO2 EUR/t

elektrycznej

i CO2

Ceny

energii

Energia

Posiadamy kompetencje w zakresie wytwarzania i zarządzania energią

( ) i i i t t 2 0 2 1 o s a n e 1 2 m e s ę c y	d ł i i 2 0 2 2- 2 0 3 0 z a a n a	2 0 3 0
h T W 3 ś ć l k d k R i j i o c z n a w e o p r o u c	l M P L N 0 n 4 5 C a p e x r a z e m	h T W 4 ś ć l k d k R ( i j i i i t o c z n a w e o p r o u c w y w a r z a n e b ó ) t o r
8 M W 0, Ź ó d ł ł i i j r a e n e r g s o n e c z n e	% ( ) i 3 0 2 0 2 2- 2 0 2 4 % ( ) 0 2 0 2 -2 0 3 0 7 5 k ł d R i o z a c a p e x w c z a s e	M W 0 4 Ź ó d ł ł i i j r a e n e r g s o n e c z n e
M W 0 Ź ó d ł i t t r a o p a r e o a r w		6 M W 0 Ź ó d ł i t t r a o p a r e o a r w
6 M W Ź ó d ł d r a w o n e		8 M W Ź ó d ł d r a w o n e
6 M W B i i o e n e r g a		8 M W B i i o e n e r g a
% < 2 d ł h d h U i a p r c o a c g r p z w z y u y		% > 7 d ł h d h U i a p r c o a c g r p z w z y u y

Opakowania

Opakowania są potrzebne do ochrony i promocji towarów. Czujemy się w obowiązku tworzyć innowacyjne alternatywy dla opakowań z tworzyw sztucznych, oparte na odnawialnych zasobach, aby zmniejszyć ilość mikroplastikowych cząsteczek w morzu, glebie i żywności. W 2019 r. rozpoczęliśmy proces wprowadzania papierów dla dynamicznie rozwijającego się rynku opakowań podlegających recyclingowi.

Opakowania

Rynek

• • Europejski rynek opakowań flexible wyniósł 1,2 mln ton w 2019 r.
• • Rozwój rynku opakowań flexible w latach 2020-29 ma osiągnąć CAGR na poziomie ok. 8%
• •Zapotrzebowanie rynku na nowoczesne i nadające się do recyklingu produkty o wysokich funkcjach barierowych
• •Główne czynniki wzrostu:
  • •Zrównoważony rozwój
  • • Eliminacja tworzyw sztucznych wspierana przez ustawodawstwo
  • •Oczekiwania konsumentów

Obecny podział papierów opakowaniowego: według rodzajów

Mamy doświadczenie w segmencie opakowań

( ) i i i t t 2 0 2 o s a n e 2 m e s ę c 1 1 y	d ł i i 2 0 2 2- 2 0 3 0 a a n a z	2 0 3 0
t t 2 0 y s. o n l R i o c n o m e n p a p e r z y w u u k i o p a o w a n o w e g o	l P L N 2 0 0 m n C a p e r a e m x z	t t 1 2 0 y s. o n l R i o c n o m e n p a p e r z y w u u k i o p a o w a n o w e g o
k P i i a p e r o p a o w a n o w y k f t t y p u r a	% ( ) i 4 0 2 0 2 2- 2 0 2 4 6 % ( ) 0 2 0 2 5 -2 0 3 0 k ł d R i o z a c a p e x w c z a s e	ko kr f du k Pa ie iow ty t, ty p r op a wa n p a p ro na y u ba ł ó k ie ie ier z w n, p ap ba kr f lu ie i ta r ro wy m o , ły ln du k dn ln M ia i p ia te tu ty a r na ra e ro o aw e
% < 2 d ł h d h U i z a w p r z y c o a c g r u p y	ó d k b ł k l l h, P i i t r o u y n a a z e w e n c e u o z o w y c b k f l i i i i t p a p e r a r e r o w y, m r o u n g ó ó h l d k R j i i i t o z w n o w y c n p r o u w	C A G R % 2 0 2 2- 3 0 2 3 ó d h d P i t r z e w y w a n y w z r o s p r z y c o w
		k. % o 4 0 ó d ł h d k h d h U i t z a n o w y c p r o u w w p r z y c o a c ń k z o p a o w a
		8 % 1 d ł h d h U i z a w p r z y c o a c g r u p y

Papier

Od setek lat papier jest podstawą komunikacji. Arctic Paper jest europejskim producentem papieru premium z silnymi markami i wiodącą pozycją na rynkach wysokiej jakości papieru książkowego i design. Papier był i pozostanie ważną częścią działalności. Arctic Paper będzie nadal rozwijać swoją pozycję w stabilnych, dochodowych niszach rynkowych za pomocą rozpoznawalnych marek.

Papier

Rynek

Główne trendy na rynku papieru graficznego w ostatnich latach:

• • Rynek papierów graficznych malał o 1-3% rocznie z nieznacznie większym spadkiem w segmencie papierów powlekanych
• •Stabilny wielkość rynku wysokiej jakości papierów książkowych
• • Stabilny wzrost rynku papierów design oraz papierów specjalistycznych

Popyt w Europie w 2020 roku - 11,9 mln t

Pozostaniemy wiodącym producentemna rynku papieru premium

( ) i i i t t 2 0 2 1 o s a n e 1 2 m e s ę c y	d ł i i 2 0 2 2- 2 0 3 0 z a a n a	2 0 3 0
3 P i i a p e r n e	l P L N 5 4 0 m n C a p e r a e m x z	3 P i i a p e r n e
6 t t 5 0 y s. o n l k ś ć d k W i j i e o p r o u c	% ( ) i 3 5 2 0 2 2- 2 0 2 4 6 % ( ) 5 2 0 2 5 -2 0 3 0 k ł d R i o a c a p e c a s e z x w z	ń k 8 ( ) t t t t 5 0 y s. o n +1 2 0 y s. o n o p a o w a l d k W j o u m e n p r o u c y n y
k ń % ( % ) i 9 p a p e r 3 o p a o a 7 u w k d k h W i j t o r s a n e m o c p r o c n c y z y y u y y k ł d ó h i i a a p a p e r n c c z w z y	d ł k W i i i t r o s a p a p e r o p a o a n o e g o z u z u u w w k d k i i t w m s e p r o u o w y m	k ń 8 % ( % ) i 0 p a p e r 2 0 o p a o a u w k d k h W i j t o r s a n e m o c p r o c n c y z y y u y y k ł d ó h i i a a p a p e r n c c z w z y
N u m e r 1 k k k ś W j i i j j i i e u r o p e s m w y s o e a o c p a p e r z e k k d i ż i i s ą o m e s g n w y		N u m e r 1 k k k ś W j i i j j i i e u r o p e s m w y s o e a o c p a p e r z e k k d i ż i i s ą o m e s g n w y
6 % 7 d ł h d h U i z a w p r z y c o a c g r u p y		6 % 4 d ł h d h U i z a w p r z y c o a c g r u p y

Celuloza

Jako materiał oparty na odnawialnych zasobach, celuloza drzewna odgrywa kluczową rolę w gospodarce o obiegu zamkniętym. Poprzez posiadanie 51% udziałów szwedzkiego producenta długowłóknistej celulozy Rottneros, Arctic Paper ma dobrą pozycję do rozwoju produkcji celulozy do produkcji papieru, opakowań, materiałów higienicznych i zastosowań technicznych.

Celuloza

Rynek

• •Zrównoważony produkt
• • CAGR na lata 2022-2030 przewidywany jest na poziomie ok. 4%
• • Kluczowe zastosowania w opakowaniach, papierze, produktach higienicznych oraz technicznych
• •Wysokie bariery wejścia na rynek
• •Globalne trendy utrzymują wzrost popytu
• • Rynek celulozy ma odmienny cykl koniunkturalny wobec segmentu papieru

Rynek niezintegrowanych producentów celulozy (mlnt)

Żródło: Hawkins

Rozwijający się biznes celulozowy pozostanie jedną z naszych głównych działalności

h ( ) i i i t t 2 0 2 2 o s a n c m e s ę c 1 1 y	d ł i i 2 0 2 2- 2 0 3 0 a a n a z	2 0 3 0
2	% 3	2
l l C i e u o z o w n e	R t o c z n y w z r o s	l l C i e u o z o w n e
t t s. o n 4 1 7 y l k ś ć d k W i j i e o p r o c u		t t 0 0 s. o n 5 + y l d k W j o m e n p r o c n u u y y
% 3 0 d ł h d h U i z a w p r z y c o a c g r u p y		k ń, W i t r o s s e g m e n c e o p a o a z w w d k ó h h ń i i i t t p r o g e n c n c o r a a s o s o a u w z y z z w h h i t e c n c n c z y
		% 2 9 d ł h d h U i a p r c o a c g r p z w z y u y

Mapadrogowa

Kamienie milowe przed nami

Energia

Trzeci

Zmianaw kierunku bardziej zdywersyfikowanej i rentownej strukturybiznesu

Capex: 40% inwestycji w opakowaniai energię

Finansowanie: 40% kapitału własnego, 60% kredyty w celu optymalizacji struktury bilansu

Capex 2020-2030 #### Celew ramachzrównoważonegorozwoju2035

produktów i rozwiązań opartych materiałach odnawialnych i energii odnawialnej, przy jednoczesnym zastępowaniu tworzyw sztucznych jest częścią nowej strategii Arctic Paper. segmentu papieru i opakowań jest osiągnięcie neutralności pod emisji dwutlenku węgla do 2030 r., Grupy cel ten zostanie osiągnięty

klimatycznymi

poprzez

Podsumowanienowejstrategii

•Wzrost w szybko rozwijających się obszarach

• •Wyższe marże i rentowność
• •Dobrze zdywersyfikowana działalność Grupy

NeutralnośćCO2 2035 r.

Kontakt

Polska PiotrOwdziej IR kontakt

b le M i o	8 69 61 +4 7 2 9 13
le ho Te p ne	8 22 0 0 +4 4 4 1 4 4
l Em i a	dz l P @ io ie j tr. ow cc g ro up .p

Szwecja Göran Eklund CFO

b le M i o	6 +4 10 4 5 1 7 05 4
le ho Te p ne	6 +4 10 4 5 1 7 05 4
l Em i a	k lu d Go @ t icp ra n. e n ar c ap er .co m