PCC Exol S.A.

Earnings Release • Nov 8, 2021

List Zarządu

Szanowni Państwo, Drodzy Inwestorzy.

prezentujemy Państwu rekordowe wyniki wypracowane przez Grupę PCC EXOL w trzech kwartałach 2021 roku.

Miniony okres to dla Grupy marża brutto na sprzedaży na poziomie blisko 18%, a także rekordowe przychody ze sprzedaży w wysokości 574,8 mln zł, zwiększające ubiegłoroczny rezultat o ponad 20% oraz wzrost ilości sprzedanych produktów o ponad 8%. Przyczyniła się do tego rekordowa sprzedaż produktów w pierwszym kwartale tego roku oraz wyższy wolumen sprzedaży w trzecim kwartale 2021 r. zarówno względem drugiego kwartału tego roku, jak i trzeciego kwartału roku ubiegłego. Wzrost przychodów to efekt zarówno większego wolumenu, jak i wyższych cen sprzedaży, które podążają za cenami surowców. Należy podkreślić, iż od wielu miesięcy obserwowany jest silny trend wzrostowy dotyczący cen surowców chemicznych i oleochemicznych oraz wzmożone problemy z dostępnością niektórych z nich na rynku europejskim. Pomimo tej sytuacji Grupa odnotowała wzrosty wyników.

Zysk EBITDA po trzech kwartałach osiągnął rekordowy poziom 59,5 mln zł, był wyższy o 11% od tego wygenerowanego w analogicznym okresie 2020 roku. Warto podkreślić również, iż wynik EBITDA Grupy za trzeci kwartał 2021 roku jest wyższy o około 44% względem porównywalnego okresu roku 2020 a wobec drugiego kwartału 2021 r. o blisko 26%. W konsekwencji zysk netto po trzech kwartałach 2021 roku zamknął się historycznie najwyższą kwotą 35,2 mln zł, wyższą o około 14% od wyniku trzech kwartałów 2020 roku.

Ponadto możemy pochwalić się istotnym wzrostem w grupie surfaktantów do zastosowań przemysłowych. Sprzedaż w tej grupie produktów w trzech kwartałach 2021 roku wyniosła 229,8 mln zł i poprawiła się o blisko 20% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Natomiast w samym tylko trzecim kwartale tego roku w odniesieniu do trzeciego kwartału roku ubiegłego przychody były wyższe o ponad 40%.

Równie dobrze wyglądała sytuacja w grupie produktów do zastosowań w kosmetykach i detergentach. Pod względem przychodów ze sprzedaży trzeci kwartał 2021 roku był niewątpliwie najlepszym kwartałem w historii firmy. Wypracowaliśmy skonsolidowane przychody na poziomie 237,8 mln zł, co oznacza 25% wzrost w stosunku do trzech kwartałów ubiegłego roku.

Wsparciem dla tak dobrych wyników w obu grupach produktowych było między innymi, wynikające z uruchomienia nowej instalacji do produkcji oksyalkilatów, zwiększenie w trzecim kwartale sprzedaży specjalistycznych surfaktantów, głównie niskopiennych a także wyrobów i półproduktów odpieniających. Jednocześnie PCC EXOL wprowadził do sprzedaży wiele nowych produktów w obu grupach produktowych.

W trzecim kwartale 2021 roku, podobnie jak w poprzednich miesiącach, mieliśmy do czynienia z ogólnoświatowym problemem drożejących surowców chemicznych i oleochemicznych oraz zmniejszoną dostępnością wybranych surowców na rynku europejskim. Nie osłabiło to jednak pozycji rynkowej PCC EXOL. Nakładające się na tę sytuację problemy u konkurentów spowodowały wzmożone zainteresowanie ofertą Spółki. Pomimo utrudnień związanych z dostępnością wybranych wyrobów, pozostaliśmy jednym z nielicznych dostawców na rynku europejskim, który zachował ciągłość produkcji i realizował zamówienia swoich klientów. Zgodnie z obserwacjami, trudna sytuacja surowcowa prawdopodobnie będzie kontynuowana w czwartym kwartale 2021 roku, a nawet może się nasilić, w związku z coraz większymi utrudnieniami logistycznymi i drożejącą ceną frachtów.

Obok intensywnie realizowanej sprzedaży, kolejnym ważnym elementem strategicznym rozwoju Spółki są inwestycje. Od początku roku Spółka zakończyła i oddała do eksploatacji dwie inwestycje. Dzięki uruchomieniu instalacji do produkcji oksyalkilatów wysokomolowych Spółka odnotowała zwiększoną sprzedaż. Wyroby pochodzące z tej linii produkcyjnej są przeznaczone między innymi do takich branż jak: czyszczenie przemysłowe, produkcja papieru czy przetwórstwo spożywcze.

Z kolei na instalacji pilotażowej Spółka rozpoczęła dalszy rozwój gamy specjalistycznych surfaktantów, przeznaczonych zarówno do aplikacji detergentowo - kosmetycznych, jak i do szeregu aplikacji przemysłowych. Docelowo instalacja ta pozwoli realizować ambitne plany związane ze znacznym poszerzeniem portfolio tych grup produktowych. Jednocześnie w trakcie rozruchu technologicznego pozostaje instalacja do produkcji estrów fosforowych, obecnie produkująca partie próbne.

Ponadto podjęte zostały kolejne decyzje inwestycyjne. Spółka będzie rozbudowywać wytwórnię etoksylatów w Płocku, dzięki czemu mają się podwoić zdolności produkcyjne w tej lokalizacji. Efektem inwestycji ma być zwiększenie wolumenu oferowanych wyrobów oraz poszerzenie portfela produktowego. Produkcja ma obejmować surfaktanty niejonowe o szerokim spektrum zastosowania m.in. w produkcji kosmetyków, środków czystości, farb i powłok, lubrykantów oraz w branżach środków higieny osobistej, tekstylnej, obróbce metali, środków ochrony roślin i farmaceutycznej.

Planujemy również dalsze zwiększanie naszego potencjału w zakresie obsługi klienta na terenie kolejnych krajów. W ramach rozwoju organicznego nie wykluczamy tworzenia podmiotów o charakterze handlowym, które pozwoliłyby nam na rozszerzenie sprzedaży na nowe rynki geograficzne.

Do zapewnienia stabilnego rozwoju Spółki niezbędne jest odpowiedzialne działanie, zapewniające rozwój ekonomiczny przedsiębiorstwa, wykazujące troskę o środowisko naturalne i uwzględniające potrzeby społeczności lokalnej. Umożliwia to również Spółce wchodzenie na nowe rynki sprzedaży i zdobywanie nowych, wymagających klientów, w tym międzynarodowych organizacji o zasięgu globalnym. W ramach tej strategii PCC EXOL buduje ofertę produktów wpisujących się w trend zielonej chemii, proponując klientom nową grupę produktów o nazwie GREENLINE, co pozwala Spółce być aktywną także w obszarze zrównoważonej produkcji. Warto zauważyć, że Spółka PCC EXOL utrzymała złoty poziom społecznej odpowiedzialności biznesu, przyznany przez analityków platformy EcoVadis.

Świadczy on nie tylko o dbałości o środowisko i o człowieka. To również zwiększenie transparentności Spółki oraz zaufania między partnerami handlowymi.

Pragniemy podziękować za minione kwartały tego roku w szczególności naszym Inwestorom, Klientom i Pracownikom. Zapraszamy do zapoznania się z pełnym raportem.

Rafał Zdon Dariusz Ciesielski

Wiceprezes Zarządu Prezes Zarządu

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Spis treści

1.	PODSUMOWANIE TRZECH KWARTAŁÓW 2021 ROKU	6
1.1	WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE	6
1.2	WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE	7
2.	GRUPA KAPITAŁOWA PCC EXOL	9
2.1	DZIAŁALNOŚĆ GRUPY	9
2.2	DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA I OPERACYJNA W TRZECH KWARTAŁACH 2021 R.	12
2.3	OTOCZENIE RYNKOWE	19
3.	SYTUACJA FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ	22
3.1	NAJISTOTNIEJSZE CZYNNIKI WPŁYWAJĄCE NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY	22
3.2	ANALIZA WYBRANYCH DANYCH FINANSOWYCH I OPERACYJNYCH	24
3.3	WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ ALTERNATYWNE POMIARY WYNIKÓW	29
4.	INNE ISTOTNE ZDARZENIA I INFORMACJE	34
4.1	ZNACZĄCE UMOWY I ZDARZENIA	34
4.2	POZOSTAŁE INFORMACJE	36
5.	SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ	37
5.1	KAPITAŁ ZAKŁADOWY, ZNACZĄCY AKCJONARIUSZE, AKCJE BEDĄCE W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ NADZORUJĄCYCH
	PCC EXOL	38
6.	SPRAWOZDANIE FINANSOWE	40
6.1	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE	40
6.2	KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA O EMITENCIE	45
6.3	NOTY OBJAŚNIAJĄCE	49

Jeżeli niniejszy raport odwołuje się do pojęcia Grupy Kapitałowej PCC EXOL (Grupa, Grupa PCC EXOL, Grupa Kapitałowa, GK PCC EXOL), pojęcie obejmuje również swoim zakresem jednostkę dominującą PCC EXOL Spółka Akcyjna (Spółka, PCC EXOL, PCC EXOL S.A., Jednostka Dominująca, Spółka Dominująca). W obszarach wyraźnie wskazanych, raport odwołuje się bezpośrednio do PCC EXOL S.A. Przy analizie wszelkich informacji zawartych w niniejszym raporcie trzeba mieć na uwadze, iż sytuacja związana z COVID-19 jest również aktualnie przedmiotem rozważań i analiz zarówno Grupy PCC EXOL, jak i całego jej otoczenia.

1. PODSUMOWANIE TRZECH KWARTAŁÓW 2021 ROKU

1.1 Wybrane skonsolidowane dane finansowe

	01.2021-	01.2020-	01.2021-	01.2020-
	09.2021	09.2020	09.2021	09.2020
	tys. PLN		tys. EUR
Przychody ze sprzedaży	574 837	477 939	126 102	107 595
Zysk na działalności operacyjnej	49 180	45 314	10 789	10 201
Zysk przed opodatkowaniem	45 405	37 752	9 961	8 499
Zysk netto	35 243	30 934	7 731	6 964
EBITDA	59 513	53 630	13 055	12 073
Pozostałe dochody całkowite netto	2 139	847	469	191
Całkowite dochody ogółem	37 382	31 781	8 201	7 155
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	9 254	19 753	2 030	4 447
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej*)	(21 306)	(39 192)	(4 674)	(8 823)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(26 144)	24 507	(5 735)	5 517
Przepływy pieniężne netto	(38 196)	5 068	(8 379)	1 141
Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne**	25 583	20 265	5 612	4 562
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.)	173 476	172 650	173 476	172 650
Zysk na akcję zwykłą (w PLN/ w EUR)	0,20	0,18	0,04	0,04
	Stan na	Stan na	Stan na	Stan na
	30.09.2021	31.12.2020	30.09.2021	31.12.2020
Aktywa trwałe	459 347	443 386	99 149	96 079
Aktywa obrotowe	216 358	198 234	46 700	42 956
Kapitał własny	307 220	298 391	66 313	64 660
Kapitał akcyjny	173 476	172 650	37 444	37 412
Zobowiązania długoterminowe	143 894	195 581	31 059	42 381
Zobowiązania krótkoterminowe	224 591	147 648	48 477	31 994
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/ w EUR)	1,77	1,73	0,38	0,37

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

1.2 Wybrane jednostkowe dane finansowe

	01.2021- 09.2021	01.2020- 09.2020	01.2021- 09.2021	01.2020- 09.2020
	tys. PLN		tys. EUR
Przychody ze sprzedaży	504 519	418 160	110 677	94 138
Zysk na działalności operacyjnej	43 966	43 308	9 645	9 750
Zysk przed opodatkowaniem	39 214	35 554	8 602	8 004
Zysk netto	30 762	29 332	6 748	6 603
EBITDA	53 520	50 745	11 741	11 424
Pozostałe dochody całkowite netto	(1 079)	0	(237)	0
Całkowite dochody ogółem	29 683	29 332	6 512	6 603
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	4 781	14 712	1 049	3 312
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej*)	(18 576)	(37 902)	(4 075)	(8 533)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(25 898)	24 960	(5 681)	5 619
Przepływy pieniężne netto	(39 693)	1 770	(8 707)	398
Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne**)	24 781	19 775	5 436	4 452
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.)	173 476	172 650	173 476	172 650
Zysk na akcję zwykłą (w PLN/ w EUR)	0,18	0,17	0,04	0,04
	Stan na	Stan na	Stan na	Stan na
	30.09.2021	31.12.2020	30.09.2021	31.12.2020
Aktywa trwałe	461 919	448 294	99 704	97 143
Aktywa obrotowe	181 363	172 402	39 147	37 358
Kapitał własny	287 030	285 902	61 955	61 953
Kapitał akcyjny	173 476	172 650	37 444	37 412
Zobowiązania długoterminowe	141 217	192 839	30 481	41 787
Zobowiązania krótkoterminowe	215 035	141 955	46 415	30 761
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/ w EUR)	1,65	1,66	0,36	0,36

* Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej - wpływy i wydatki zaliczane do działalności inwestycyjnej, rozumianej jako nabywanie lub zbywanie składników aktywów trwałych i aktywów finansowych oraz wszystkie z nimi związane pieniężne koszty i korzyści

** Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne - nabycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, nie zawsze tożsame z płatnościami za rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Tabela 1 Podstawowe dane Grupy Kapitałowej PCC EXOL za 3 kwartały 2021 roku

[w tys. zł]	1-3Q 2021	1-3Q 2020	Zmiana w %
Przychody ze sprzedaży	574 837	477 939	20,3%
Wynik brutto ze sprzedaży	103 078	98 032	5,1%
Marża na sprzedaży w %	17,9%	20,5%	-2,6 p.p.
Wynik na działalności operacyjnej	49 180	45 314	8,5%
EBITDA	59 513	53 630	11,0%
Zysk netto	35 243	30 934	13,9%
Stopa zwrotu z aktywów w %	6,6%	5,7%	0,9 p.p.
Stopa zwrotu z kapitału w %	14,5%	12,2%	2,3 p.p.
Średnie zatrudnienie	293	285	3,0%
	1-3Q 2021	2020	Zmiana
wskaźnik zadłużenia ogólnego	54,5%	53,5%	1 p.p.
wskaźnik zadłużenia oprocentowanego	32,7%	33,1%	-0,4 p.p.
wskaźnik dług netto/EBITDA	2,7	2,2	0,5

Tabela 2 Podstawowe dane PCC EXOL za 3 kwartały 2021 roku

[w tys. zł]	1-3Q 2021	1-3Q 2020	Zmiana w %
Przychody ze sprzedaży	504 519	418 160	20,7%
Wynik brutto ze sprzedaży	83 053	82 823	0,3%
Marża na sprzedaży w %	16,5%	19,8%	-3,3 p.p.
Wynik na działalności operacyjnej	43 966	43 308	1,5%
EBITDA	53 520	50 745	5,5%
Zysk netto	30 762	29 332	4,9%
Stopa zwrotu z aktywów w %	6,1%	5,5%	0,6 p.p.
Stopa zwrotu z kapitału w %	13,6%	12,0%	1,6 p.p.
Średnie zatrudnienie	262	251	4,4%
	1-3Q 2021	2020	Zmiana
wskaźnik zadłużenia ogólnego	55,4%	53,9%	1,4 p.p.
wskaźnik zadłużenia oprocentowanego	33,9%	33,7%	0,2 p.p.
wskaźnik dług netto/EBITDA	3,0	2,4	0,6

2.1 Działalność Grupy

Grupa PCC EXOL jest grupą spółek, na czele której stoi PCC EXOL S.A., pełniąc funkcję jednostki dominującej.

Od sierpnia 2012 roku PCC EXOL S.A. jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Od 2016 roku Spółka jest również emitentem obligacji, notowanych na rynku Catalyst.

Spółka powstała w 2008 roku, ale momentem przełomowym dla jej rozwoju był rok 2011, w którym aportem wniesiono do Spółki zorganizowaną część przedsiębiorstwa PCC Rokita S.A., obejmującą Kompleks Środków Powierzchniowo Czynnych. Tym samym Spółka rozpoczęła produkcję i sprzedaż środków powierzchniowo czynnych, kontynuując działalność prowadzoną od 50 lat w ramach dzisiejszej spółki PCC Rokita S.A. ("PCC Rokita") z siedzibą w Brzegu Dolnym.

PCC EXOL zajmuje wiodącą pozycję w zakresie produkcji środków powierzchniowo czynnych (surfaktantów) w Polsce oraz w Europie Wschodniej i Środkowo-Wschodniej.

Rynek surfaktantów jest ważnym sektorem gospodarki w Polsce i na świecie, ze względu na niezwykle szerokie zastosowanie tych związków chemicznych w wielu dziedzinach przemysłu. Wpływają one na poprawę jakości życia, a także umożliwiają zwiększenie efektywności produkcji z wykorzystaniem surowców pochodzących ze zrównoważonych źródeł. Rynek ten stanowi jeden z najbardziej perspektywicznych i zaawansowanych technologicznie obszarów przemysłu chemicznego. Pozostaje on w dalszym ciągu domeną firm działających w najmocniej rozwiniętych gospodarczo regionach świata, takich jak Europa Zachodnia, Azja i Ameryka Północna.

Głównym obszarem działalności handlowej Grupy ze względu na podział geograficzny jest teren Polski z 54% udziałem w sprzedaży oraz kraje Europy Zachodniej z ponad 19% udziałem. Pozostała sprzedaż jest realizowana w obszarze Ameryki Północnej, Bliskiego Wschodu i Afryki, Europy Środkowo-Wschodniej oraz Reszty Świata.

Największym odbiorcą zagranicznym jest rynek Europy Zachodniej, na który Grupa PCC EXOL dostarcza swoje produkty głównie do Niemiec, Włoch, Francji oraz Wielkiej Brytanii, z czego w samej Europie Zachodniej najistotniejszy wartościowo, około 37%, jest rynek niemiecki.

Wykres 1 Sprzedaż w podziale goegraficznym za 3 kwartały 2021 r.

4,1% Bliski Wschód i Afryka 9,2% Europa Środkowo-Wschodnia

Warto zwrócić uwagę na rozwijany od kilku lat przez Grupę PCC portal produktowy. Bardzo szeroki wachlarz ponad 700 produktów i formulacji przemysłowych Grupy PCC EXOL obejmuje surowce i dodatki specjalistyczne wykorzystywane przez producentów kilkudziesięciu różnych branż przemysłowych. Na 30 września br. portal zanotował aż 2,3 mln odwiedzin dokonanych przez 1,8 mln użytkowników z całego świata. Dziś liczba wejść na Portal Produktowy to ponad 120 000. Portal produktowy Grupy PCC jest coraz bardziej popularną wyszukiwarką produktów chemicznych. Statystyki potwierdzają, że korzystają z niej użytkownicy z 231 regionów świata (państw, obszarów lub terytoriów). Treści na portalu produktowym są dostępne w 9 językach obcych: angielskim, niemieckim, rosyjskim, hiszpańskim, tureckim, francuskim, portugalskim, włoskim i koreańskim. Grupa rozwija swoją obecność w sieci, co też przekłada się na wzrost sprzedaży zarówno w grupie produktów do zastosowań w kosmetykach i detergentach, jak i w aplikacjach przemysłowych.

.

-

• 13,3% Ameryka Północna i Reszta Świata

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

PCC EXOL S.A.

Oferta Spółki obejmuje kilkaset różnych produktów i formulacji chemicznych. Produkty PCC EXOL znajdują zastosowanie zarówno w branżach przemysłowych, jak i detergencyjno-kosmetycznych. Do najważniejszych obszarów wykorzystania surfaktantów należą w szczególności artykuły chemii gospodarczej i przemysłowej, kosmetyki (w tym środki higieny osobistej), farby i lakiery, tworzywa sztuczne, agrochemikalia czy artykuły budowlane. Znajdują one szerokie zastosowanie także w produkcji wyrobów spożywczych, farmaceutycznych, włókienniczych, skórzanych i metalowych. Surfaktanty to nie tylko składniki różnego rodzaju produktów gotowych. Jako samodzielne substancje pełnią również rolę reagentów, płynów funkcyjnych i cieczy roboczych w przemysłowych procesach technicznych i technologicznych.

Spółka projektuje i produkuje surfaktanty również na specjalne zamówienie klientów, a dzięki modyfikacjom, które dostosowują produkty do ich unikalnych potrzeb, spełnia oczekiwania nawet najbardziej wymagających odbiorców. Równolegle PCC EXOL buduje ofertę produktów wpisujących się w trend zielonej chemii, proponując klientom nowy segment o nazwie GREENLINE, co pozwala Spółce być aktywną także w obszarze zrównoważonej produkcji.

Spółka PCC EXOL w 2021 roku utrzymała złoty poziom społecznej odpowiedzialności biznesu, przyznany przez analityków platformy EcoVadis. Złoty poziom CSR jest bardzo istotnym i prestiżowym wyróżnieniem, przyznawanym za proekologiczny rozwój i osiągnięcia w obszarach dotyczących środowiska, zatrudnienia, uczciwych praktyk biznesowych oraz łańcucha dostaw. PCC EXOL jest jedną z kilkudziesięciu firm chemicznych działających na arenie międzynarodowej, które regularnie dokonują kompleksowej samooceny w ramach działalności na rzecz zrównoważonej produkcji i konsumpcji oraz odpowiedzialności społecznej.

Złoty poziom odpowiedzialności społecznej biznesu to nie tylko dbałość o środowisko i o człowieka. To również zwiększenie transparentności oraz zaufania między partnerami handlowymi. PCC EXOL po raz kolejny znalazła się w grupie 5% najlepiej ocenionych organizacji na świecie.

Spółka PCC EXOL prowadzi produkcję w dwóch lokalizacjach, tj. w Brzegu Dolnym i Płocku, łącznie na pięciu wytwórniach Etoksylacja I i II, Siarczanowane I i II oraz Formulacje Przemysłowe. Obecny potencjał produkcyjny Spółki wynosi 137 tys. t/r, w tym 102 tys. ton w Brzegu Dolnym i 35 tys. ton w Płocku, w zależności od wytwarzanego asortymentu i jest określony dla produktów standardowych. W przypadku produkcji bardziej skomplikowanych i specjalistycznych produktów, wydajność instalacji ulega zmniejszeniu. Biorąc pod uwagę strukturę produkcji w ostatnich latach, instalacje pracują na poziomach zbliżonych do maksymalnych.

W październiku br. Spółka podjęła decyzję o rozbudowie Wytwórni ETE-2 w Płocku (Etoksylacja II). Inwestycja ma umożliwić zwiększenie wolumenu oferowanych wyrobów oraz poszerzenie portfela produktowego Spółki. Planowana przez PCC EXOL produkcja ma obejmować surfaktanty niejonowe (etoksylaty) o szerokim spektrum zastosowania m.in. w produkcji: kosmetyków, środków czystości, farb i powłok, lubrykantów oraz w branżach: środków higieny osobistej, tekstylnej, obróbce metali, środków ochrony roślin i farmaceutycznej.

Nakłady na tą inwestycję szacowane są na około 94 mln zł. Przewidywany przybliżony czas zakończenia inwestycji to połowa 2024 roku. Po zakończeniu inwestycji zakładane średnie roczne potencjalne zdolności produkcyjne Wytwórni ETE-2 mają zostać podwojone i mają wynieść około 80 tys. ton.

Zastosowania przemysłowe

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Zastosowania kosmetyczno-detergencyjne

PCC Chemax Inc.

PCC Chemax należy do Grupy PCC od 2006 roku, natomiast do Grupy Kapitałowej PCC EXOL został włączony w 2013 roku, kiedy to nastąpiło nabycie przez PCC EXOL udziałów od PCC SE.

PCC Chemax jest spółką działającą na rynku środków powierzchniowo czynnych od ponad 40 lat. Jej siedziba znajduje się w Piedmont w Karolinie Południowej w USA. Spółka zajmuje się rozwijaniem i dystrybucją surfaktantów specjalistycznych do zastosowań przemysłowych, które wykorzystywane są jako dodatki w różnych gałęziach przemysłu, takich jak branża rafineryjno-wydobywcza, obróbki metalu, budowlana i włókiennicza. PCC Chemax operuje na rynkach obu Ameryk oraz Europy i Azji.

PCC EXOL Kimya Sanayi Ve Ticaret Limited Şirketi (PCC EXOL Kimya), w tłumaczeniu na język polski PCC EXOL Przemysł Chemiczny i Handel Sp. z o.o.

Spółka z siedzibą w Stambule (Turcja) działa w strukturach Grupy PCC EXOL od 2013 roku. W 2020 r. Spółka PCC EXOL sprzedała 50% udziałów w PCC EXOL Kimya Sanayi Ve Ticaret Limited Şirketi spółce PCC Rokita.

Działania PCC EXOL Kimya koncentrują się na pozyskiwaniu nowych klientów operujących w branży budowlanej, farmaceutycznej i dezynfekcji, agrochemikaliów, środków gaśniczych oraz farb i lakierów. Spółka będzie również stopniowo poszerzać swoją działalność o sprzedaż polioli polieterowych i poliestrowych na rynku poliuretanów, chloroalkaliów oraz kwasu MCAA produkowanych przez inne spółki z Grupy PCC.

Elpis Sp. z o.o.

Spółka należy do Grupy PCC EXOL od lipca 2016 roku. PCC EXOL posiada 50% udziałów i 50% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Do głównych zadań spółki należało rozpoczęcie przygotowań do realizacji projektu związanego z potencjalną inwestycją produkcji oksyalkilatów w Malezji, jak i następnie sama realizacja tego projektu.

Aktywności te przejęła spółka celowa, PCC Oxyalkylates Malaysia Sdn. Bhd. dedykowana do realizacji projektu, której właścicielem jest obecnie PCC SE.

PCC BD Sp. z o.o.

Spółka należy do Grupy PCC EXOL od czerwca 2021 roku. PCC EXOL wraz z PCC Rokita S.A. posiadają po 50% udziałów i 50% głosów na Zgromadzeniu Wspólników.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

2.2 Działalność finansowa i operacyjna w trzech kwartałach 2021 r.

Okres trzech kwartałów 2021 roku był dla Grupy PCC EXOL bardzo korzystny zarówno pod względem wolumenu sprzedaży, jak i osiągniętych przychodów. Grupa PCC EXOL osiągnęła najwyższą w historii sprzedaż produktów, mimo występujących niesprzyjających uwarunkowań zewnętrznych, związanych z ogólnoświatowymi problemami w łańcuchach dostaw surowców oraz ich rosnącymi cenami.

Za trzy kwartały 2021 r. odnotowany został wzrost wolumenu skonsolidowanej sprzedaży Grupy PCC EXOL względem analogicznego okresu roku 2020 r. o 8,1%, osiągając poziom 74,2 tys. ton. Zwiększoną sprzedaż ilościową zaobserwowano zarówno w grupie surfaktantów do zastosowań w detergentach i kosmetykach jak i w grupie produktów do zastosowań przemysłowych.

W trzecim kwartale 2021 roku, podobnie jak w poprzednich miesiącach, wzrastały ceny surowców chemicznych i oleochemicznych, na dużo większą skalę pojawiły się także problemy z dostępnością wybranych surowców na rynku europejskim. Nie osłabiło to jednak pozycji rynkowej PCC EXOL, ponieważ nakładające się na tę sytuację równolegle problemy z dostępnością produktów u konkurencji spowodowały wzmożone zainteresowanie ofertą Spółki. Pomimo licznych utrudnień PCC EXOL pozostał jednym z nielicznych dostawców na rynku europejskim, który zachował ciągłość produkcji i realizował zamówienia swoich klientów. Obecnie obserwuje się ustabilizowany, wysoki popyt ze strony klientów, będących producentami środków higieny osobistej, detergentów, jak i kosmetyków oraz wzrastającą liczbę zamówień od klientów z branży do zastosowań przemysłowych.

Największy wpływ na osiągnięte ilości sprzedaży miały pierwsze trzy miesiące tego roku, kiedy to zrealizowano historycznie najwyższy, kwartalny wolumen sprzedaży w wysokości 26,2 tys. ton. Natomiast w trzecim kwartale tego roku wypracowano wolumen sprzedaży na poziomie Grupy wyższy zarówno względem drugiego kwartału 2021 roku, jak i trzeciego kwartału roku ubiegłego, osiagając wzrosty odpowiednio o 7,3% i 8,5%.

W konsekwencji w analizowanym okresie Grupa PCC EXOL osiagnęła rekordowe skonsolidowane przychody ze sprzedaży oraz marżę na sprzedaży na poziomie 17,9%, tj. niższą o 3,6 p.p. w porównaniu do trzech kwartałów roku ubiegłego, kiedy to osiągnięto historycznie najwyższą marżę. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży produktów Grupy PCC EXOL ukształtowały się na poziomie 467,6 mln zł i wzrosły o 22,5% w stosunku do okresu porównawczego roku ubiegłego. Trzeci kwartał tego roku był rekordowy pod względem skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży produktów. Zanotowano wzrost o 36,8% względem trzeciego kwartału 2020 roku oraz o 10,2% w porównaniu do drugiego kwartału 2021 roku. Wyższe skonsolidowane przychody to efekt zarówno większego wolumenu jak i wzrostu cen sprzedaży. Z kolei wyższe ceny sprzedaży są konsekwencją wysokiego poziomu cen surowców na rynku, w tym przede wszystkim tlenku etylenu, będącego pochodną cen ropy naftowej, a także cen alkoholi naturalnych. Z kolei spadek rentowności to przede wszystkim efekt wzrostu cen surowców na rynku, którego w krótkim okresie nie można było przełożyć bezpośrednio na wzrost cen sprzedaży.

Za trzy kwartały 2021 roku skonsolidowany wynik EBITDA Grupy PCC EXOL ukształtował się na rekordowym poziomie, osiagając wartość 59,5 mln zł, co w porównaniu z wynikiem za dziewięć miesięcy 2020 roku stanowiło wzrost o 11%. Warto podkreślić, iż skonsolidowany wynik EBITDA Grupy PCC EXOL za trzeci kwartał 2021 roku jest wyższy względem porównywalnego okresu roku 2020 o 43,9%, a wobec drugiego kwartału 2021 r. o 25,7%.

Wynik skonsolidowany netto Grupy za trzy kwartały 2021 roku osiągnął historycznie najwyższą wartość, tj. 35,2 mln zł, co w odniesieniu do rezultatu z analogicznego okresu 2020 roku, stanowi wzrost o 4,3 mln zł, tj. prawie o 14%. Należy przy tym zaznaczyć, że w pierwszych miesiącach 2020 roku PCC EXOL jako Jednostka Dominująca korzystała jeszcze z ulgi podatkowej z tytułu prowadzenia działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej, co pozytywnie przekładało się również na skonsolidowany wynik netto Grupy.

Skonsolidowany zysk netto Grupy PCC EXOL wypracowany w trzecim kwartale 2021 roku był wyższy zarówno od skonsolidowanego wyniku netto osiagniętego w drugim kwartale tego roku, jak i w trzecim kwartale roku poprzedniego, osiągając odpowiednio wzrosty o 33,1% i 47,9%.

Natomiast na poziomie Jednostki Dominującej PCC EXOL w trzech kwartałach 2021 roku osiągnęła jednostkowy zysk EBITDA na poziomie 53,5 mln zł, który był wyższy o 5,5%, tj. o 2,8 mln zł względem wyniku osiągniętego w analogicznym okresie roku ubiegłego. Jednocześnie jednostkowy wynik netto samej Spółki PCC EXOL ukształtował się na poziomie 30,8 mln zł i był wyższy o 4,9% w porównaniu z tym samym okresem 2020 roku. Wpływ na zaprezentowane rezultaty Spółki miały analogiczne czynniki, jak przedstawione w opisie Grupy Kapitałowej.

Grupa PCC EXOL w pierwszych trzech kwartałach 2021 r. osiągnęła rekordowe skonsolidowane wyniki, pomimo szeregu niekorzystnych czynników rynkowych i trudnej sytuacji na rynku chemikaliów, tj. obserwowany od wielu miesięcy mocny trend wzrostu cen surowców chemicznych i oleochemicznych oraz wzmożone problemy z ich dostępnością na rynku europejskim. Należy pamiętać, że do strategicznych surowców kupowanych przez PCC EXOL należą petrochemikalia, głównie tlenek etylenu, i oleochemikalia, w tym alkohole tłuszczowe zarówno naturalne jak i syntetyczne oraz oleje naturalne. Wiele spośród tych surowców transportowanych jest na rynek europejski z Azji. Z powodu przerwania łańcuchów dostaw z tego regionu, podaż surowców od producentów azjatyckich istotnie zmalała w trzecim kwartale 2021 roku, niosąc za

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

sobą podwyżki cen i powodując utrudnienia w działalności operacyjnej wielu firm. PCC EXOL posiada zdywersyfikowany portfel dostawców na wykorzystywanych w produkcji surowcach, jednak zaistaniała sytuacja na rynku chemikaliów odbiła się także negatywnie na dostępności wybranych grup produktowych. W trzecim kwartale na rynku surfaktantów kilku wiodących producentów ogłosiło zdarzenie siły wyższej. Spowodowało to wzmożone zainteresowanie ze strony klientów ofertą PCC EXOL, który pomimo utrudnień związanych z dostępnością wybranych wyrobów, był jednym z nielicznych dostawców na rynku europejskim, który zachował ciągłość produkcji i zaopatrywał swoich klientów. Prognozuje się, że trudna sytuacja surowcowa będzie kontynuowana w czwartym kwartale 2021 roku, a może się nawet nasilić, w związku z coraz większymi utrudnieniami logistycznymi i wzrastającą ceną frachtów.

W pierwszym półroczu Spółka rozpoczęła produkcję na nowej instalacji oksyalkilatów, która wchodzi w skład wytwórni Etoksylaty I w Brzegu Dolnym. Przyczyniła się ona do zwiększenia w trzecim kwartale sprzedaży specjalistycznych surfaktantów niejonowych, głównie niskopiennych a także wyrobów i półproduktów odpieniających, na które jest obecnie zwiększony popyt na rynku.

Instalacja do produkcji oksyalkilatów wysokomolowych zwiększyła nominalne zdolności produkcyjne Spółki o ok. 10 tys. ton rocznie, do poziomu około 137 tys. ton rocznie, w przeliczeniu na produkt standardowy. Należy jednak zaznaczyć, że faktyczne zdolności produkcyjne są uzależnione od wytwarzanego asortymentu. W przypadku produkcji bardziej skomplikowanych i specjalistycznych produktów, jakimi są np. niejonowe surfaktanty o działaniu nisko i antypiennym, wydajność instalacji ulega zmniejszeniu.

Zakłada się, że przy utrzymującym się popycie na produkty z grupy niejonowych związków powierzchniowo czynnych, zdolności produkcyjne wynikające z nowej instalacji oksyalkilatów Spółka zacznie w pełni wykorzystywać w trakcie 2022 roku. Rozpoczęcie produkcji na pełnych mocach produkcyjnych może wpłynąć pozytywnie na wyniki Spółki i Grupy w kolejnych okresach. Instalacja ta jest elementem strategii GK PCC EXOL, zgodnie z którą konsekwentnie rozszerzany jest portfel klientów o małe i średnie firmy, poszerzana jest oferta produktowa oraz podejmowane są działania w kierunku bardziej specjalistycznych surfaktantów dedykowanych do zastosowań przemysłowych.

W celu dalszego zwiększania zdolności produkcyjnych Spółka podjęła decyzję o realizacji inwestycji Rozbudowy Wytwórni ETE-2 w Płocku (Etoksylacja II). Dzięki inwestycji średnie roczne potencjalne zdolności produkcyjne wytwórni w Płocku mają zostać podwojone i mają wynieść około 80 tys. ton.

Zastosowania przemysłowe

W zakresie sprzedaży produktów do zastosowań przemysłowych w trzecim kwartale 2021 roku sytuacja uległa poprawie. Znaczne ograniczenia u konkurencji PCC EXOL, związane głównie z brakiem dostępności wielu ich produktów, przyczyniły się do wzrostu zainteresowania współpracą ze Spółką także klientów z grupy do zastosowań przemysłowych mimo, iż część z nich miała nadal ograniczoną produkcję. Sprzedaż w tej grupie produktów w pierwszych trzech kwartałach 2021 roku wyniosła 229,8 mln zł, co w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego stanowi wzrost o 37,8 mln zł, tj. o 19,7%.

Warto zauważyć, że w porównaniu do drugiego kwartału roku 2021, odnotowano wzrost przychodów o ponad 3%, przy wolumenie sprzedaży na zbliżonym poziomie. W odniesieniu do trzeciego kwartału roku ubiegłego nastąpił wzrost przychodów o 41,4% oraz zwiększenie wolumenu o 17,7%.

Większość produktów z grupy aplikacje przemysłowe to produkty specjalistyczne, które charakteryzują się wyższą rentownością niż produkty masowe. Zdecydowanie największa grupa wyrobów w tym zastosowaniu to surfaktanty niejonowe, które w bieżącym roku charakteryzowały się ograniczoną podażą na rynku. Wpłynęło to pozytywnie na sytuację rynkową Spółki w szeregu takich zastosowań jak: przemysł tekstylny i garbarski, czyszczenie przemysłowe, obróbka metalu i środki smarne, a także budownictwo.

Dzięki rozpoczęciu produkcji z wykorzystaniem nowej linii do produkcji oksyalkilatów, sprzedaż w grupie produktów do zastosowań przemysłowych rozszerzyła się także o wyroby do formulacji antypiennych i niskopiennych, na co Grupa kładła nacisk od dłuższego czasu. Kierunek ten będzie utrzymywany w kolejnych kwartałach. Aktualnie popyt na te wyroby jest na stabilnym poziomie, zaś ich podaż na rynku jest ograniczona, co pozytywnie wpływa na sytuację Grupy na rynku. Obecnie Grupa odnotowuje spore zainteresowanie tym segmentem wyrobów ze strony obecnych, jak i nowych klientów.

Podobnie jak w drugim tak i w trzecim kwartale 2021 roku zaobserwowano ożywienie ze strony klientów z rynku czyszczenia przemysłowego, co pozytywnie wpłynęło na sprzedaż nie tylko pod względem stabilnie wysokiego wolumenu sprzedaży ale i rosnących cen na tym rynku.

Od kilku lat Grupa rozwija z powodzeniem sprzedaż produktów dla przemysłu do obróbki metali oraz środków smarnych. Produkty z tej grupy poprzez zmniejszanie tarcia pomiędzy dwoma powierzchniami, zabezpieczają urządzenia przed naprężeniami obrabianego materiału, potęgują efektywne działanie oleju oraz chronią przed zatarciem. Ich funkcją jest też zwiększenie odporności na korozję. W ramach jednej z grup produktowych PCC EXOL ma również w swojej ofercie szeroką gamę komponentów zwilżających, odpieniających i emulgujących, które stanowią składniki płynów chłodząco-smarujących. Zadaniem tego typu płynów jest chłodzenie obrabianego materiału, minimalizowanie jego uszkodzenia czy też

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

odprowadzanie wraz z cieczą chłodzącą zanieczyszczeń z obrabianej powierzchni.

Dzięki inwestycji w nowy ciąg produkcyjny do produkcji surfaktantów anionowych z grupy estrów fosforowych, która jest obecnie w trakcie rozruchu technologicznego, aplikacja cieczy smarnych i pomocniczych w obróbce metali zyskuje istotny czynnik rozwoju. Zakończenie inwestycji planowane jest na czwarty kwartał br., przy czym obecnie powstają już pierwsze próbne partie produktów. Stąd też w trzecim kwartale obserowany był wzrost ilości sprzedaży tych wyrobów i rosnące zainteresowanie klientów. Jest to niewątpliwie bardzo duży postęp w rozwoju sprzedaży surfaktantów specjalistycznych i powinien mieć także wpływ na wzrost rentowności.

Kolejną grupą aplikacji przemysłowych są produkty kierowane do branży budowlanej. W ofercie Grupy znajdują się m.in. środki napowietrzające do produkcji płyt kartonowo-gipsowych oraz składniki domieszek do betonu.

Ponadto produkty Grupy mają również bardzo szerokie zastosowanie w innych aplikacjach przemysłowych, do których należą m.in.: produkcja farb i powłok, agrochemikalia, środki gaśnicze czy ich półprodukty oraz produkcja polimerów. W grupie surfaktantów do wytwarzania polimerów w trzecim kwartale bieżącego roku odnotowano większą sprzedaż ilościową w odniesieniu zarówno do drugiego kwartału tego roku jak i trzeciego kwartału 2020 roku.

W pozostałych zastosowaniach przemysłowych Grupa odnotowała po trzech kwartałach tego roku wzrost wolumenu sprzedaży w odniesieniu do analogicznego okresu roku 2020. W tej grupie zastosowań warto zwrócić uwagę na produkty do farb i powłok, które Spółka intensywnie rozwija, osiągając ponad dwukrotny wzrost wolumenu sprzedaży w odniesieniu do trzech kwartałów 2020 r.

W omawianym okresie Spółka wdrożyła dwa kolejne specjalistyczne wyroby dedykowane dla branży polimeryzacji emulsyjnej. Produkty dopełniają portfolio tej grupy produktowej oraz pozwalają na większy wybór skutecznego rozwiązania dla konkretnego procesu polimeryzacji.

Nowością wprowadzoną na rynek jest specjalny produkt, który wykorzystywany jest jako komponent podczas produkcji dwustronnych taśm samoprzylepnych.

W zakresie detergentów do zastosowań przemysłowych do sprzedaży wprowadzono nowy produkt, charakteryzujący się wysoką odpornością na środowisko alkaliczne oraz bardzo dobrymi zdolnościami detergencyjnymi i czyszczącymi. W grupie etoksylatów pojawił się także nowy produkt oparty na bazie gliceryny. Znajduje on zastosowanie głównie jako półprodukt do dalszej syntezy chemicznej.

Spółka wdrożyła także nowy hydrotrop o charakterze kationowym, który ma za zadanie zwiększyć rozpuszczalność niejonowych związków powierzchniowo czynnych w formulacjach zawierających alkalia. Dodatkowo opracowano i wprowadzono do obrotu środek zapobiegający osadzaniu się kamienia i wzmacniający efekt detergencyjny. Wyrób posiada zdolność dyspergowania osadów, np. węglanu wapnia, przez co zapobiega ich rozrastaniu się w większe kryształy i osadzaniu na powierzchni. Jest szeroko stosowany w domowych środkach czyszczących, np. w detergentach do prania, detergentach do automatycznego zmywania naczyń i różnych preparatach do czyszczenia twardych powierzchni, a także w procesach czyszczenia instytucjonalnego i przemysłowego.

Wykres 2 Sprzedaż surfaktantów do zastosowań przemysłowych [w mln zł]

Wykres 3 Sprzedaż surfaktantów do zastosowań przemysłowych [w tys. ton]

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Zastosowania detergencyjno-kosmetyczne

W obszarze produktów do zastosowań detergencyjnokosmetycznych, będących składnikami różnego rodzaju mydeł oraz detergentów stosowanych w gospodarstwach domowych, trzeci kwartał 2021 roku był lepszy pod względem ilości sprzedaży od analogicznego okresu 2020 roku. Pod względem przychodów był to niewątpliwie najlepszy kwartał dla tej branży, wartość sprzedaży uzyskała poziom 237,8 mln zł. Tym samym w porównaniu do trzech kwartałów roku 2020 nastąpił wzrost przychodów o 25,4% oraz wolumenu o 7,0%. W odniesieniu do drugiego kwartału roku 2021, w trzecim kwartale nastąpił wzrost przychodów o 17,8% oraz wolumenu o 12,1%.

Warto zauważyć, iż w tym obszarze zastosowań zarówno udział detergentów, jak i kosmetyków od kilku lat jest na ustabilizowanym, porównywalnym poziomie. W trzecim kwartale 2021 roku rynek ten był bardzo wymagający dla dostawców ze względu na utrudnienia w dostępie do kluczowych surowców i chęć sprostania wymaganiom klientów na rynku detergentów i kosmetyków. Należą do nich przede wszystkim stabilizacja cenowa w dłuższych okresach czasu, krótki okres realizacji zamówień i maksymalna elastyczność. Działalność PCC EXOL w trzecim kwartale 2021 roku, dzięki utrzymaniu ciągłości dostaw i wysokiej elastyczności, była oceniana w obecnym otoczeniu rynkowym bardzo dobrze, co pozytywnie przełożyło się na wyniki sprzedaży. Dzięki uruchomionej instalacji oksylakilatów Spółka miała możliwość rozszerzenia sprzedaży surfaktantów niskopiennych skierowanych do zmywarek, co pozytywnie wpłynęło na osiągnięty wolumen.

W okresie trzech kwartałów 2021 roku Spółka konsekwentnie wprowadzała do oferty nowe wyroby. Do produkcji i sprzedaży zostały wdrożone kolejne dwa produkty rozszerzające grupę surfaktantów do zastosowań w detergentach. Wyroby te można stosować zarówno w produktach do użytku domowego, jak i profesjonalnego.

Kolejnym produktem wprowadzonym do oferty był specjalistyczny surfaktant niskopienny o bardzo łagodnej klasyfikacji pod względem zagrożeń dla człowieka i środowiska. Produkt ten jest między innymi dedykowany do detergentów stosowanych w zmywarkach, na które popyt kształtuje się na stabilnym poziomie i nie jest uzależniony od zmiennych uwarunkowań rynkowych.

W drugim kwartale 2021 r. Spółka wdrożyła dwa nowe surfaktanty anionowe z grupy siarczanowanych. Jeden o doskonałych właściwościach myjących, bardzo łagodnym oddziaływaniu na skórę, bardzo dobrych właściwościach pianotwórczych i działaniu przeciwłupieżowym. Drugi o bardzo dobrych właściwościach myjących, pianotwórczych, zagęszczających i jednocześnie będący produktem w 100% pochodzenia naturalnego, co idealnie wpisuje się w aktualne trendy na rynku kosmetycznym.

Producenci kosmetyków coraz częściej skupiają się na surowcach pochodzenia naturalnego o jak najwyższym indeksie pochodzenia naturalnego. Dlatego też w ostatnim czasie działania Spółki mocno skupiają się na opracowaniu i wprowadzeniu do oferty BIO betain pod nazwą BioROKAMINA. Te specyficzne produkty wytwarzane są z użyciem unikalnego surowca pochodzenia naturalnego, dzięki czemu zwiększa się indeks pochodzenia naturalnego produktów z serii BioROKAMINA w porównaniu ze standardowymi betainami. Spółka PCC EXOL jako pierwsza na świecie zamierza wprowadzić takie betainy na rynek.

Z kolei trzeci kwartał 2021 r. to rozpoczęcie sprzedaży nowej serii surfaktantów anionowych z grupy EXOsoft skierowanych do kosmetyków. Związki te szczególnie wyróżniają się bardzo niskim potencjałem drażniącym na tle całej grupy surfaktantów anionowych, nie tylko pochodnych siarczanowanych.

Kolejnym sukcesem było uzyskanie bezwodnego emulgatora i środka czyszczącego z grupy anionowych związków powierzchniowo czynnych. Produkt ten znakomicie sprawdza się jako składnik bezwodnych, wysoko skoncentrowanych preparatów do kąpieli i pod prysznic o wysokiej zawartości olejów. Produkt wykazuje wysoką zdolność pienienia. Może być również stosowany jako składnik płynnych koncentratów detergentowych przeznaczonych do mycia i czyszczenia instytucjonalnego, ale również w gospodarstwie domowym.

W branży detergentów w trzecim kwartale tego roku Spółka wdrożyła nowy produkt z grupy surfaktantów niejonowych, będący świetną i bardziej ekonomiczną alternatywą dla szeroko stosowanych na rynku etoksylatów alkoholu laurylowego. Dodatkowo Spółka wdrożyła również produkt o szerokim zastosowaniu do wyrobów używanych w domowych środkach czyszczących, np. w detergentach do prania, detergentach do automatycznego zmywania naczyń i różnych preparatach do czyszczenia twardych powierzchni, a także w procesach czyszczenia instytucjonalnego i przemysłowego. Główną funkcją tych substancji jest zapobieganie osadzaniu się kamienia i wzmacnianie efektu detergencyjnego. Produkty te posiadają zdolność dyspergowania osadów, np. węglanu wapnia, przez co zapobiegają ich rozrastaniu się w większe kryształy i osadzaniu na powierzchni. Dzięki temu ich dodatek wpływa również na zwiększenie efektywności działania środków powierzchniowo czynnych w twardej wodzie (zwiększenie efektu deteregencyjnego).

Ponadto, dzięki uruchomionej w drugim kwartale instalacji pilotażowej Spółka rozpoczęła dalszy rozwój gamy specjalistycznych surfaktantów, przeznaczonych zarówno do aplikacji detergentowo - kosmetycznych, jak i do szeregu aplikacji przemysłowych. W trzecim kwartale wyprodukowano pierwsze partie wyrobów.

W ostatnim kwartale bieżącego roku na sytuację rynkową może mieć wpływ rozwój sytuacji na rynku surowców chemicznych.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Wykres 4 Sprzedaż surfaktantów do zastosowań w kosmetykach i detergentach [mln zł]

Wykres 5 Sprzedaż surfaktantów do zastosowań w kosmetykach i detergentach [tys. ton]

Badania i rozwój

Badania i rozwój są postrzegane jako generator rozwoju Grupy PCC EXOL. Łącząc technologię z rozwijaną przez wiele lat wiedzą i doświadczeniem, PCC EXOL opracowuje produkty chemiczne z myślą o ich multifunkcjonalności czyli przydatności do wielu różnego rodzaju zastosowań.

Dział Badań i Rozwoju to wykwalifikowany zespół specjalistów z branży surfaktantów, zarówno w tematyce syntetycznej, analitycznej, jak i wsparcia technicznego. To wciąż rozwijający się dział nie tylko pod względem specjalistycznej aparatury pomiarowej, ale i potencjału ludzkiego. Od początku istnienia Spółki liczba pracowników działu wzrosła trzykrotnie, osiągając obecnie zatrudnienie ponad 30 osób. Spośród nich 6 osób posiada tytuł doktora z zakresu nauk chemicznych i technicznych, regularnie współpracujących z jednostkami i instytutami naukowymi. Dlatego też pracownicy działu Badań i Rozwoju są zawsze na bieżąco ze wszystkimi innowacjami technicznymi. Pozwoliło to na efektywne działanie w zakresie wprowadzania nowych produktów. W 2019 roku zostały zaprojektowane 44 wyroby, w 2020 roku 38, a w ciągu 9 miesięcy 2021 r. 30 produktów, pomimo trudnej sytuacji pandemicznej w kraju i na świecie w ostatnich 2 latach. Te ilości stanowią około 10% nowych produktów w portfolio produktowym w odniesieniu do wszystkich produkowanych wyrobów.

Spółka stale inwestuje w wyposażenie zarówno badawczorozwojowe jak i produkcyjne. W trzecim kwartale bieżącego roku było to szczególnie widoczne. Spółka zwiększyła specjalistyczne wyposażenie laboratoriów, opracowała liczne nowe produkty dla poszczególnych branż a także rozwijała nowe technologie, których produkcja koncentruje się na dbałości o zbilansowane wykorzystywanie surowców pochodzenia naturalnego.

W zakresie branży kosmetycznej opracowano sposób syntez kolejnego wyrobu z portfolio Spółki z kategorii sulfate-free. Nowopowstały produkt wykorzystywany będzie w formulacjach środków myjących do codziennego zastosowania, takich jak mydło w płynie oraz w wielu rodzajach kosmetyków myjących takich jak żele, płyny, mleczka i emulsje o działaniu oczyszczającym. Wdrożono do produkcji i sprzedaży nowy anionowy związek powierzchniowo czynny będący solą cynkową, stosowany jako łagodny dla skóry składnik środków czyszczących, myjących i kosmetycznych. Wykazuje on bardzo dobre właściwości pianotwórcze, jest kompatybilny z innymi anionowymi, niejonowymi i amfoterycznymi środkami powierzchniowo czynnymi. Kolejnym sukcesem było uzyskanie bezwodnego emulgatora i środka czyszczącego stosowanego jako składnik, wysoko skoncentrowanych preparatów do kąpieli o wysokiej zawartości olejów.

Dalsze optymalizacje nowej instalacji pilotażowej umożliwiły wprowadzenie na rynek specjalistycznych produktów z grupy surfaktantów anionowych, m.in. emulgatory dedykowane do procesu polimeryzacji emulsyjnej. Mają one zastosowanie w produkcji dyspersji polimerowych. Kontynuowano również badania związane z inhibitorami korozji. Przetestowano aplikacyjnie kolejne partie próbek inhibitorów we wcześniej opracowanej formulacji startowej farby antykorozyjnej. Wynikiem przeprowadzonych prac będzie znaczące rozszerzenie portfolio Spółki o produkty dedykowane do wymagającego przemysłu powłok specjalistycznych, które chronią elementy wykonane z praktycznie każdej powierzchni metalowej, np. pokrycia dachowe, kontenery, zbiorniki, silosy i nie tylko, używane w obszarach narażonych na atmosferę korozyjną.

W trzecim kwartale prowadzono również intensywne prace wspierające branżę budowlaną. Powstał nowy katalog dotyczący środków pianotwórczych dedykowanych do napowietrzania płyt kartonowo-gipsowych, zawierający szczegółowe badania pian oraz mechanizmu tworzenia struktury porów w gipsie. Opracowana została technologia suszenia jednego z podstawowych surfaktantów pianotwórczych – betainy. Produkt z powodzeniem może być stosowany jako dodatek modyfikujący właściwości suchych zapraw cementowych lub tworząc skoncentrowane środki antyadhezyjne do betonu.

W przypadku branż detergentów i czyszczenia przemysłowego ważnym momentem trzeciego kwartału były badania, które ukazują współdziałanie różnych surfaktantów dla lepszego efektu końcowego

W trzecim kwartale wdrożono także na szeroką skalę nowy środek gaśniczy. Jego produkcja jest realizowana na specjalne zamówienie klienta zewnętrznego. Preparat ten składa się ze specjalnie wyselekcjonowanych środków powierzchniowo czynnych, inhibitorów korozji oraz substancji obniżających temperaturę krzepnięcia, dzięki

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

czemu wykazuje odporność na niskie temperatury i efektywnie się pieni.

W branży włókienniczej wykorzystano synergistyczne właściwości surfaktantów, komponując środek o znakomitych właściwościach zwilżających. Rozszerzono także serię EXOfos o nowe wyroby, które oprócz branży włókienniczej są także z powodzeniem szeroko stosowane w branży lubrykantów czy obróbki metali.

Inwestycje

W ciągu trzech kwartałów roku 2021 Grupa PCC EXOL realizowała zarówno projekty inwestycyjne, jak i modernizacyjne.

W tym okresie zakończono inwestycję dotyczącą budowy nowej instalacji do produkcji oksyalkilatów wysokomolowych. Nowa instalacja jest najistotniejszą inwestycją prowadzoną na przestrzeni ostatnich lat, obejmującą linię produkcyjną wraz z bazą magazynową dla potrzeb wytwarzania zwiększonych wolumenów nowoczesnych produktów niskopiennych i antypiennych, z przeznaczeniem m.in. do zastosowań przemysłowych takich, jak czyszczenie przemysłowe, produkcja papieru czy przetwórstwo spożywcze.

Kontynuowano również prace projektowe budowy stacji filtracji, która w pełni umożliwi wykorzystanie potencjału instalacji oksyalkilatów. Wartość inwestycji w budowę stacji filtracji szacuje się na około 11 mln zł.

Do eksploatacji została przekazana kolejna prowadzona inwestycja - instalacja pilotażowa tzw. pilot plant do siarczanowania. Prowadzone są na niej syntezy w oparciu o nowe surowce, pozwalające opracowywać nowe technologie oraz procesy optymalizacji standardowych syntez. Inwestycja ta pozwala Spółce zrealizować ambitne plany związane ze znacznym poszerzeniem portfolio surfaktantów siarczanowanych - rozwojem gamy nowych, innowacyjnych produktów, przeznaczonych zarówno do aplikacji detergentowo - kosmetycznych jak i do szeregu aplikacji przemysłowych np. polimeryzacji emulsyjnej czy przemysłu budowlanego.

Kontynuowano prace w ramach rozbudowy bazy magazynowej wytwórni Etoksylatów II w Płocku.

Ponadto Spółka podjęła decyzję o dalszym zwiększaniu zdolności produkcyjnych i zdecydowała o realizacji inwestycji Rozbudowy Wytwórni ETE-2 w Płocku (Etoksylacja II). Wartość szacunkowa nakładów na tę Inwestycję ma wynieść około 94 mln zł. Przewidywany przybliżony czas zakończenia Inwestycji to połowa 2024 roku. Po zakończeniu inwestycji zakładane średnie roczne potencjalne zdolności produkcyjne Wytwórni ETE-2 mają zostać podwojone i mają wynieść około 80 tys. ton.

W minionym okresie prowadzone były także intensywne prace w ramach budowy zmodernizowanego układu oczyszczania odgazów na wytwórni Siarczanowane I w Brzegu Dolnym. Inwestycja ta pozwoli na poszerzenie oferty produktowej w branży budowlanej. Zakończenie inwestycji planowane jest na czwarty kwartał 2021 r.

Ponadto w ramach inwestycji w reaktor do produkcji estrów fosforowych został przeprowadzony rozruch mechaniczny. Obecnie trwa rozruch technologiczny i prowadzone są testowe syntezy. Inwestycja ta pozwoli na zwiększenie zdolności produkcyjnych do 2 tys. ton w zakresie wytwarzania estrów fosforowych. Na tej instalacji możliwe będzie produkowanie bardzo szerokiej grupy produktowej, stosowanej w branży obróbki metalu, jak również w branży czyszczenia przemysłowego i instytucjonalnego. Zakończenie inwestycji planowane jest na czwarty kwartał bieżącego roku.

Po jej zakończeniu łączne nominalne zdolności produkcyjne Spółki w przeliczeniu na produkt standardowy wzrosną w przybliżeniu do około 139 tys. ton rocznie wobec aktualnych w przybliżeniu około 137 tys. ton rocznie. Należy jednak zaznaczyć, że faktyczne zdolności produkcyjne są uzależnione od wytwarzanego asortymentu. W przypadku produkcji bardziej skomplikowanych i specjalistycznych produktów, jakimi są np. niejonowe surfaktanty o działaniu nisko i antypiennym, wydajność instalacji ulega zmniejszeniu.

Łączne nakłady poniesione w trzech kwartałach 2021 roku na inwestycje wyniosły 25,6 mln zł.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

2.3 Otoczenie rynkowe

2.3.1 Kluczowe czynniki makroekonomiczne

Na działalność Grupy PCC EXOL, poza czynnikami opisanymi wcześniej, wpływać będą między innymi poniższe aspekty, jak również dynamika i kierunki rozwoju rynków, na których działa Grupa, działania konkurencji czy regulacje prawne.

Od pierwszego kwartału 2020 roku pojawiło się nowe niespodziewane zagrożenie związane z pandemią. Oddziałuje ono na całą światową gospodarkę, choć w różnym stopniu w poszczególnych jej obszarach. Sytuacja spowodowana pandemią wpłynęła na wiele obszarów rynkowych takich jak kursy walut, ceny ropy naftowej, notowania giełdowe, wysokości stóp procentowych oraz popyt i podaż niektórych produktów. W związku z zachorowaniami w Polsce i innych krajach Europy, Spółka potencjalnie była narażona i jest na negatywne skutki pandemii.

Sytuacja związana z COVID-19, w tym z pojawieniem się kolejnych wariantów wirusa i kolejnymi zachorowaniami jest od Spółki niezależna. Wobec takiego stanu rzeczy, Grupa nie ma możliwości dokonania miarodajnej oceny wpływu tej sytuacji na swoją działalność w przyszłości.

Sytuacja makroekonomiczna w Polsce i poza jej granicami

Na sytuację w Polsce istotny wpływ mają m. in.: stopa wzrostu PKB, poziom inflacji oraz wysokość stóp procentowych.

Według opracowania GUS "Wstępny szacunek produktu krajowego brutto w II kwartale 2021 r.", opublikowanego na koniec sierpnia 2021 roku, w II kwartale 2021 roku Produkt Krajowy Brutto w Polsce wzrósł realnie o 11,1% rok do roku, wobec spadku o 8,3% w analogicznym kwartale 2020 roku (w cenach stałych średniorocznych roku poprzedniego).

Zgodnie z ostatnią publikacją Narodowego Banku Polskiego z 12 lipca 2021 r. "Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD", prognozowane tempo wzrostu PKB w całym 2021 roku wyniesie 5,0%. Względem ostatniej publikacji z marca, prognoza wzrostu gospodarczego w roku 2021 została podwyższona z wcześniej prognozowanego poziomu 4,1%. Jednocześnie NBP prognozuje wzrost PKB w 2022 roku na poziomie 5,4% rok do roku, a w 2023 roku na poziomie 5,3%. Pozytywnie na podwyższenie prognozy dla roku 2021 zgodnie z publikacją zadziała szybszy od oczekiwań rozwój akcji szczepień i luzowanie obostrzeń pandemicznych w Polsce i krajach rozwiniętych. W najbliższych dwóch latach inflacja CPI (consumer price index - indeks zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych), według "Projekcji inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD", powinna kształtować się powyżej celu inflacyjnego NBP wynoszącego 2,5% z dopuszczalnym przedziałem wahań +/- 1 punktu procentowego. Utrzymanie stabilnego poziomu cen jest podstawowym zadaniem NBP, zgodnie z opracowaną przez Radę Polityki Pieniężnej strategią. Zgodnie ze wspomnianą wyżej publikacją Narodowego Banku Polskiego z 12 lipca 2021 roku, szacunkowa inflacja CPI prawdopodobnie wyniesie w 2021 r. 4,2%, co oznacza poziom wyższy niż cel inflacyjny (2,5%). W 2022 r. ma wynieść 3,3%, w 2023 r. 3,4%. W najbliższych latach ograniczająco na dynamikę cen powinny oddziaływać wysokie zbiory produkcji roślinnej oraz relatywnie korzystne warunki pogodowe, natomiast na wzrost inflacji będzie miał wpływ m.in. wzrost cen energii elektrycznej, w związku ze wzrostem cen uprawnień do emisji CO2 oraz wzrost cen hurtowych na towarowej giełdzie energetycznej a także wzrost notowań ropy naftowej na rynkach światowych. Należy pamiętać, że wszystkie prognozy obarczone są ryzykiem, a biorąc pod uwagę dynamicznie zmieniającą się sytuację rynkową spowodowaną również pandemią COVID-19, istnieje ryzyko niezrealizowania się prognoz w kolejnych okresach.

W dniu 29 października 2021 roku Główny Urząd Statystyczny opublikował "Szybki szacunek wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w październiku 2021 r.". Publikacja pokazuje szacunki wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych rok do roku w poszczególnych miesiącach 2021 r. Szacunki pokazują, że wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w stosunku do analogicznych miesięcy roku poprzedniego wyniosły odpowiednio 2,6% w styczniu, 2,4% w lutym, 3,2% w marcu, 4,3% w kwietniu, 4,7% w maju, 4,4% w czerwcu, 5,0% w lipcu, 5,5% w sierpniu, 5,8% we wrześniu i 6,8% w październiku. Wysokość zmian cen od stycznia do marca mieszczą się w granicach odchylenia od celu +/- 1 punkt procentowy. W okresie od kwietnia do października natomiast wskaźnik inflacji wykracza poza przyjęte pasmo. Na wzrost cen w tym okresie wpływał w dużej mierze wzrost kosztów paliwa do środków transportu.

Zgodnie z ostatnią "Informacją po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej w dniu 3 listopada 2021 r. "W gospodarce światowej trwa ożywienie aktywności gospodarczej, choć utrzymująca się w wielu krajach trudna sytuacja epidemiczna wraz z ograniczeniami podażowymi na części rynków i silnym wzrostem cen surowców oddziałują negatywnie na koniunkturę w niektórych gospodarkach. Mimo to, aktualne prognozy wskazują na dalszy wzrost globalnego PKB w przyszłym roku.

Jednocześnie znacznie wyższe niż rok temu światowe ceny surowców – w szczególności gazu ziemnego, ropy naftowej i węgla, a także części surowców rolnych – wraz przedłużającymi się zaburzeniami w globalnych łańcuchach podaży i silnym wzrostem cen transportu międzynarodowego przyczyniają się do istotnego wzrostu inflacji w wielu gospodarkach oraz podwyższania jej prognoz na przyszły rok. W wielu gospodarkach, w tym w Stanach Zjednoczonych oraz strefie euro, inflacja wyraźnie przekracza cele banków centralnych, kształtując się na poziomach najwyższych od wielu lat.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Mimo to, główne banki centralne utrzymują niskie stopy procentowe oraz prowadzą skup aktywów, choć część z nich sygnalizuje ograniczenie skali akomodacji monetarnej. Jednocześnie banki centralne w regionie Europy Środkowo-Wschodniej podwyższają Stopy procentowe.

W Polsce trwa ożywienie aktywności gospodarczej. Nadal poprawia się sytuacja na rynku pracy, co znajduje odzwierciedlenie w spadku bezrobocia i wyraźnym wzroście przeciętnych wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw. W najbliższych kwartałach oczekiwane jest utrzymywanie się korzystnej sytuacji gospodarczej, choć istotnym czynnikiem ryzyka jest wpływ pandemii na gospodarkę, a także oddziaływanie ograniczeń podażowych oraz wysokich cen surowców energetycznych na globalną koniunkturę.

Inflacja w Polsce według szybkiego szacunku GUS wzrosła w październiku br. do 6,8% w ujęciu rok do roku, a w ujęciu miesięcznym wyniosła 1,0%. Podwyższona inflacja wynika w głównej mierze z oddziaływania czynników zewnętrznych i niezależnych od krajowej polityki pieniężnej, w tym istotnie wyższych niż przed rokiem cen surowców energetycznych i żywnościowych na rynkach światowych, wcześniejszych podwyżek cen energii elektrycznej i opłat za wywóz śmieci oraz globalnych zaburzeń w transporcie i funkcjonowaniu łańcuchów dostaw. Dodatnio na dynamikę cen oddziałuje jednak także trwające ożywienie gospodarcze, w tym popyt stymulowany wzrostem dochodów gospodarstw domowych.

Obserwowany w bieżącym roku istotny wzrost światowych cen surowców, w tym energetycznych i rolnych, a także przedłużające się globalne zaburzenia podażowe spowodowały podwyższenie prognoz inflacji na najbliższe kwartały na świecie i w Polsce. Przy oczekiwanej kontynuacji ożywienia krajowej aktywności gospodarczej oraz korzystnej sytuacji na rynku pracy tworzyłoby to ryzyko utrwalenia się podwyższonej inflacji w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej. Aby ograniczyć to ryzyko, a więc dążąc do obniżenia inflacji do celu NBP w średnim okresie Rada postanowiła podwyższyć stopy procentowe NBP. NBP może nadal stosować interwencje na rynku walutowym oraz inne instrumenty przewidziane w Założeniach polityki pieniężnej. Terminy oraz skala prowadzonych działań będą uzależnione od warunków rynkowych."

Rada w dniu 3 listopada 2021 roku podjęła decyzję o podwyższeniu stopy referencyjnej NBP o 0,75 pkt proc., tj. do poziomu 1,25%. Stopy procentowe NBP od tego posiedzenia zostały ustalone na następującym poziomie:

• stopa referencyjna 1,25%,
• stopa lombardowa 1,75%,
• stopa depozytowa 0,75%,
• stopa redyskonta weksli 1,30%,
• stopa dyskonta weksli 1,35%.

Dodatkowo na posiedzeniu w dniu 6 października 2021 r. RPP podjęła decyzję o podwyższeniu podstawowej stopy rezerwy obowiązkowej z 0,5% do 2%.

Podwyższenie stóp procentowych wpłynie na Grupę poprzez wzrost oprocentowania zadłużenia opartego na zmiennej stopie procentowej.

Grupa wykorzystuje różne formy finansowania zewnętrznego m.in. w postaci leasingów i kredytów opartych na zmiennej lub stałej stopie procentowej, jak i obligacji, bazujących na stałym oprocentowaniu. Dzięki zróżnicowanym formom finansowania oraz dążeniu do wydłużania okresów zapadalności, Grupa stara się równoważyć strukturę finansowania oraz zapewnić maksymalne bezpieczeństwo finansowania kapitałem dłużnym. Jednocześnie Spółka nie wyklucza wykupów obligacji we wcześniejszych terminach niż te przewidziane w warunkach emisji.

Struktura sprzedaży Grupy charakteryzuje się znacznym udziałem sprzedaży eksportowej. Stąd też wyniki finansowe GK PCC EXOL w istotnej mierze uzależnione są od sytuacji makroekonomicznej, nie tylko w Polsce, ale i na rynkach zagranicznych.

Wyniki sprzedaży są również uzależnione od kursów wymiany PLN do EUR i USD, walut w których realizowana jest wymiana handlowa zarówno od strony sprzedaży eksportowej, jak i zakupu podstawowych surowców produkcyjnych. Grupa posiada część wpływów w walucie obcej, a także część wypływów w związku z nabywanymi materiałami i usługami następującymi w walucie obcej, przez co część przepływów jest naturalnie zabezpieczona przed ryzykiem kursu walutowego, poprzez kompensację.

Kształtowanie się cen głównych surowców ma wpływ na koszty wytworzenia produktów, a w związku z tym i osiągane wyniki finansowe. Grupa PCC EXOL, aby ograniczyć ryzyko wzrostu cen surowców, w miarę możliwości dywersyfikuje swoich dostawców. W pewnym stopniu Grupa jest także w stanie przenieść na odbiorców część tego ryzyka poprzez zmiany cen oferowanych produktów tak, aby podążały za wzrostem cen głównych surowców.

Zarówno na kursy wymiany walut jak i kształtowanie cen głównych surowców wpływ ma także pandemia. Jej rozwój, ale też i podejmowane działania mające na celu eliminacje jej skutków, będą mieć wpływ na sytuację makroekonomiczną w Polsce i poza jej granicami.

Czynniki wewnętrzne

Wśród czynników wewnętrznych mających istotny wpływ na rozwój przedsiębiorstwa Spółka definiuje m.in. kontynuację realizacji planowanych celów strategicznych Grupy, terminową realizację planów inwestycyjnych czy rozbudowę działu badawczo-rozwojowego.

Grupa konsekwentnie realizuje przyjętą strategię rozwoju wyżej marżowych produktów specjalistycznych, przede wszystkim poprzez wsparcie grupy produktowej do zastosowań przemysłowych. Kładzie też nacisk na zwiększanie rentowności produktów masowych. Poprzez takie działania umacnia swoją pozycję na obsługiwanych rynkach a także rozwija sprzedaż na nowych rynkach zagranicznych.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Terminowa realizacja planów inwestycyjnych, w szczególności związanych z rozszerzeniem istniejących i budową nowych instalacji produkcyjnych, ma kluczowy wpływ na pozycję konkurencyjną, dynamikę rozwoju i rentowność działalności spółek Grupy PCC EXOL.

Grupa podejmując decyzje inwestycyjne bierze pod uwagę również sytuację związaną z COVID-19, w tym z pojawieniem się kolejnych wariantów wirusa i kolejnymi zachorowaniami.

Rozwój bazy badawczo-rozwojowej ma na celu zwiększanie potencjału Spółki w zakresie możliwości i tempa opracowywania oraz wdrażania nowych produktów.

3.SYTUACJA FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ

3.1 Najistotniejsze czynniki wpływające na wyniki finansowe Grupy

Na rezultaty finansowe Grupy PCC EXOL po trzech kwartałach 2021 roku, w odniesieniu do analogicznego okresu roku 2020, wpływ miały przede wszystkim następujące czynniki:

• wzrost przychodów ze sprzedaży o 96,9 mln zł (tj. o 20,3% 3Q/3Q) do poziomu 574,8 mln zł, wynikający:
  • ze zwiększenia przychodów ze sprzedaży produktów o 86,0 mln zł (tj. o 22,5% 3Q/3Q), na skutek wzrostu przychodów zarówno w grupie produktów do zastosowań w detergentach i kosmetykach o 48,2 mln zł (tj. o 25,4% 3Q/3Q), jak i w grupie produktów do zastosowań przemysłowych o 37,8 mln zł (tj. o 19,7% 3Q/3Q),
  • z wyższych przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów o 9,4 mln zł (tj. o 11,3% 3Q/3Q), które są efektem wyższej sprzedaży tlenku etylenu przy jednoczesnym spadku sprzedaży towarów handlowych,
• wzrost kosztów własnych sprzedaży o 91,9 mln zł (tj. o 24,2% 3Q/3Q), związany przede wszystkim ze wzrostem cen głównych surowców tj. tlenku etylenu i alkoholi tłuszczowych a także wyższego wolumenu sprzedaży,
• utrzymanie kosztów sprzedaży na tym samym poziomie co w roku ubiegłym, tj. 25,3 mln zł,
• spadek kosztów ogólnego zarządu o 0,7 mln zł (tj. o 2,4% 3Q/3Q) wynikający głównie z niższych kosztów usług obcych,
• zmniejszenie wyniku na pozostałej działalności operacyjnej o 1,9 mln zł, związane głównie z rozpoznaniem niższego o 1,7 mln zł zysku z tytułu różnic kursowych z działalności operacyjnej,
• wyższy o 0,8 mln zł udział w wyniku jednostek stowarzyszonych PCC EXOL Kimya oraz Elpis,
• niższe o 3,0 mln zł koszty finansowe w następstwie zmiany wartości godziwej instrumentów finansowych oraz niższych kosztów z tytułu odsetek,
• wyższy o 3,3 mln zł podatek dochodowy, wynikający z wyższego zysku brutto oraz nie korzystania z ulgi podatkowej z tytułu prowadzenia działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej, która przysługiwała Spółce jeszcze w okresie porównawczym w 2020 roku.

Na wyniki finansowe Grupy nie miały istotnego wpływu zdarzenia jednorazowe.

Wykres 7 Źródła kreacji zysku Grupy PCC EXOL za 3 kwartały 2021 roku [mln zł]

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Tabela 3 Rachunek wyników Grupy PCC EXOL w ujęciu syntetycznym

[w tys. zł]	1-3Q 2021	1-3Q 2020	Zmiana w %
Przychody ze sprzedaży	574 837	477 939	20,3%
Koszt własny sprzedaży	(471 759)	(379 907)	24,2%
Koszty sprzedaży	(25 265)	(25 278)	-0,1%
Koszty ogólnego zarządu	(28 028)	(28 704)	-2,4%
Pozostałe przychody i koszty operacyjne	(605)	1 264	-147,9%
EBITDA	59 513	53 630	11,0%
Wynik na działalności operacyjnej (EBIT)	49 180	45 314	8,5%
Koszty finansowe	(4 862)	(7 884)	-38,3%
Udział w wyniku finansowym jednostek stowarzyszonych	1 087	322	237,6%
Zysk brutto	45 405	37 752	20,3%
Zysk netto	35 243	30 934	13,9%

Tabela 4 Rachunek wyników Spółki PCC EXOL w ujęciu syntetycznym

[w tys. zł]	1-3Q 2021	1-3Q 2020	Zmiana w %
Przychody ze sprzedaży	504 519	418 160	20,7%
Koszt własny sprzedaży	(421 466)	(335 337)	25,7%
Koszty sprzedaży	(22 196)	(22 129)	0,3%
Koszty ogólnego zarządu	(18 663)	(19 399)	-3,8%
Pozostałe przychody i koszty operacyjne	1 772	2 013	-12,0%
EBITDA	53 520	50 745	5,5%
Wynik na działalności operacyjnej (EBIT)	43 966	43 308	1,5%
Koszty finansowe	(4 752)	(7 754)	-38,7%
Zysk brutto	39 214	35 554	10,3%
Zysk netto	30 762	29 332	4,9%

Tabela 5 Rachunek wyników Grupy PCC EXOL w ujęciu syntetycznym 3 kwartał 2021 r. vs 2 kwartał 2021 r.

[w tys. zł]	3Q 2021	2Q 2021	Zmiana w %
Przychody ze sprzedaży	199 770	187 712	6,4%
Koszt własny sprzedaży	(163 629)	(154 684)	5,8%
Wynik brutto ze sprzedaży	36 141	33 028	9,4%
Koszty sprzedaży	(8 554)	(7 969)	7,3%
Koszty ogólnego zarządu	(9 208)	(8 996)	2,4%
Pozostałe przychody i koszty operacyjne	474	(983)	148,3%
EBITDA	23 052	18 340	25,7%
Wynik na działalności operacyjnej (EBIT)	18 853	15 080	25,0%
Koszty finansowe	(1 753)	(1 685)	4,0%
Udział w wyniku finansowym jednostek stowarzyszonych	289	447	-35,3%
Zysk brutto	17 389	13 842	25,6%
Zysk netto	13 632	10 244	33,1%

3.2 Analiza wybranych danych finansowych i operacyjnych

3.2.1 Przychody ze sprzedaży

Trzy kwartały 2021 roku były dla Grupy bardzo korzystne zarówno pod względem wolumenu sprzedaży, jak i wypracowanych przychodów. Grupa osiagnęła rekordową sprzedaż mimo niesprzyjających uwarunkowań zewnętrznych, związanych z ogólnoświatowymi problemami w łańcuchu dostaw surowców oraz ich rosnącymi cenami.

Po dziewięciu miesiącach 2021 roku Grupa PCC EXOL odnotowała historycznie najwyższe przychody ze sprzedaży, osiągając poziom 574,8 mln zł, co oznacza wzrost o 96,9 mln zł, tj. 20,3% w stosunku do porównywalnego okresu roku poprzedniego.

W przychodach uwzględniona została także sprzedaż tlenku etylenu do spółki z Grupy PCC, która w analizowanym Wykres 8 Przychody [mln zł] i marża na sprzedaży [%] za 3 kwartały 2021 roku

okresie 2021 roku stanowiła około 15,8% całości przychodów. Większość sprzedaży Grupy wygenerowała Spółka PCC EXOL, która osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 504,5 mln zł.

Przychody ze sprzedaży produktów wzrosły o 86,0 mln zł, tj. o 22,5% w porównaniu do analogicznego okresu 2020 roku i osiągnęły wartość 467,6 mln zł.

Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów wzrosły o 9,4 mln zł, do poziomu 92,6 mln zł. Wynikało to ze znacznego wzrostu sprzedaży surowca, jakim jest tlenek etylenu, przy jednoczesnym spadku sprzedaży towarów handlowych.

W analizowanym okresie utrzymywało się wysokie zapotrzebowanie na surfaktanty do zastosowań w kosmetykach i detergentach, będących składnikami różnego rodzaju mydeł oraz detergentów, stosowanych w gospodarstwach domowych. Po trzech kwartałach 2021 roku wypracowano najwyższą w historii sprzedaż w ujęciu ilościowym, jak i wartościowym, osiągając poziom 48,9 tys. ton oraz wartość 237,8 mln zł. W porównaniu do pierwszych trzech kwartałów roku 2020 przychody zwiększyły się o 25,4%, a wolumen o 7%.

Tym samym w analizowanym okresie tego roku udział tej grupy w strukturze przychodów ze sprzedaży produktów wzrósł o 1,2 p.p. i wyniósł w ujęciu wartościowym 50,8%, natomiast w ujęciu ilościowym udział spadł o 0,7 p.p. do poziomu 65,9%, względem analogicznego okresu roku ubiegłego.

W trzecim kwartale 2021 roku wypracowano wyższy o 12,1% wolumen względem drugiego kwartału tego roku oraz o 4,3% względem wolumenu osiągniętego w trzecim kwartale ubiegłego roku.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Wykres 9 Udział procentowy grup produktów w przychodach ze sprzedaży produktów za 3 kwartały 2021 r. - ujęcie ilościowe [%]

34% Surfaktanty do zastosowań przemysłowych

W zakresie surfaktantów do zastosowań przemysłowych sytuacja ulega stopniowej poprawie. Począwszy od drugiej połowy 2020 roku do końca września 2021 roku Spółka obserwowała wzrost aktywności klientów i zwiększanie popytu w zakresie produktów do zastosowań przemysłowych. W porównaniu do drugiego kwartału roku 2021 w trzecim odnotowano wzrost przychodów o 2,5 mln zł, tj. o 3,1%, przy wolumenie sprzedaży na zbliżonym poziomie. Natomiast odnosząc się do porównywalnego okresu roku poprzedniego, sprzedaż w pierwszych trzech kwartałach 2021 roku była wyższa ilościowo o 2,4 tys ton, tj. 10,3%, a wartościowo o 37,8 mln zł, tj. 19,7%, osiągając poziom 229,8 mln zł.

Ponad 67% przychodów w tej grupie produktów wygenerowała Spółka PCC EXOL, która w drugim kwartale 2021 roku rozpoczęła produkcję z wykorzystaniem nowej instalacji do produkcji oksyalkilatów, zlokalizowanej w Brzegu Dolnym. Produkty te skierowane są głównie do producentów środków odpieniających oraz profesjonalnych detergentów, gdzie niejonowe surfaktanty o działaniu niskoi antypiennym są bardzo oczekiwane. Zakłada się, że przy utrzymującym się popycie na produkty z grupy niejonowych związków powierzchniowo czynnych, zdolności produkcyjne wynikające z nowej instalacji oksyalkilatów Spółka zacznie w pełni wykorzystywać w 2022 roku, co potencjalnie powinno się przełożyć na wzrost udziału Spółki w przychodach ze sprzedaży tej grupy produktów .

W przypadku PCC Chemax również widoczne są wzrosty. Spółka ta zamknęła trzy kwartały 2021 r. sprzedażą produktów w wysokości 74,9 mln zł, o 11,1 mln zł wyższą niż w tym samym okresie roku 2020. PCC Chemax odnotował wzrost wolumenu sprzedaży o 13,6% w porównaniu do dziewięciu miesięcy 2020. Największy wzrost odnotowano na sprzedaży ilościowej do branży polietylenów, tj. o 16%.

Wykres 10 Udział procentowy grup produktów w przychodach ze sprzedaży produktów za 3 kwartały 2021 r. - ujęcie wartościowe [%]

detergentach i kosmetykach

49% Surfaktanty do zastosowań przemysłowych

Wykres 11 Przychody ze sprzedaży w podziale na grupy produktów za 3 kwartały 2021 roku w ujęciu wartościowym [mln zł]

1-3Q 2020 1-3Q 2021

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

3.2.2 Koszty działalności

Łączne koszty podstawowej działalności operacyjnej Grupy PCC EXOL po trzech kwartałach 2021 roku ukształtowały się na poziomie 525,1 mln zł i były wyższe o 21,0% w porównaniu do tego samego okresu roku ubiegłego. Do kosztów tych Grupa zalicza koszt własny sprzedaży, koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu. Natomiast na poziomie Jednostki Dominującej po trzech kwartałach 2021 r. poniesiono koszty działalności operacyjnej w wysokości 462,3 mln zł, wyższe o 85,5 mln zł (tj. o 22,7% 3Q/3Q).

W analizowanym okresie 2021 roku koszt własny sprzedaży Grupy wyniósł 471,81 mln zł i był wyższy o 91,9 mln zł (tj. o 24,2% 3Q/3Q). Zmiana ta wynikała z wyższego kosztu wytworzenia sprzedanych produktów o 77,8 mln zł (tj. o 25,8% 3Q/3Q), w efekcie wzrostu cen surowców oraz zwiększonego wolumenu sprzedaży produktów. Na wzrost kosztu własnego sprzedaży wpłynął również wyższy o 14,0 mln zł (tj. o 17,8% 3Q/3Q) koszt zakupu towarów i materiałów.

Wynik brutto na sprzedaży Grupy wyniósł 103,1 mln zł i był wyższy o 5,0 mln zł w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego.

Wykres 13 Wynik brutto na sprzedaży [mln zł] i marża na sprzedaży [%] za 3 kwartały 2021 roku

Grupa PCC EXOL osiągnęła wysoką rentowność marży brutto ze sprzedaży na poziomie 17,9%. W odniesieniu do rentowności za trzy kwartały roku ubiegłego, kiedy to osiągnięto historycznie najwyższą marżę, w analizowanym okresie 2021 roku odnotowano spadek o 2,6 p.p. Spadek rentowności to przede wszystkim efekt wzrostu cen surowców na rynku, którego w krótkim okresie nie można było przełożyć bezpośrednio na wzrost cen sprzedaży. Warto podkreślić, że w poszczególnych kwartałach 2021 roku osiągnięto marże na zbliżonych do siebie poziomach.

W analizowanym okresie Grupa PCC EXOL poniosła koszty sprzedaży na tym samym poziomie co w analogicznym okresie roku 2020, tj. 25,3 mln zł.

Koszty ogólnego zarządu osiągnęły poziom 28,0 mln zł, wobec 28,7 mln zł po trzech kwartałach roku ubiegłego. Spadek kosztów o 0,7 mln zł (tj. o 2,4% 3Q/3Q) związany był głównie z niższymi kosztami usług obcych.

W przekroju rodzajowym sytuacja w zakresie kosztów przedstawiała się następująco:

• główną pozycję kosztów stanowiły wydatki na materiały i energię, które wyniosły 343,5 mln zł i były wyższe o 80,7 mln zł (tj. o 30,7% 3Q/3Q), co wynika przede wszystkim z wyższych cen kluczowych surowców oraz ze zwiększonego wolumenu sprzedaży,
• koszty usług obcych wyniosły 44,6 mln zł i wzrosły o 4,6 mln zł (tj. o 11,5% 3Q/3Q), w efekcie wyższych kosztów pozostałych usług związanych z bieżącą działalnością oraz wyższych kosztów transportu,
• na świadczenia pracownicze Grupa przeznaczyła 36,2 mln zł, wobec 34,3 mln zł w pierwszych trzech kwartałach 2020 roku (tj. o 5,3% 3Q/3Q), wzrost wynika zarówno z wyższego poziomu wynagrodzeń jak i ze zwiększonego poziomu zatrudnienia.

Tabela 5 Podstawowe rodzaje kosztów za 3 kwartały 2021 roku – Grupa PCC EXOL

[w tys. zł]	1-3Q 2021	1-3Q 2020	Zmiana
Zużycie materiałów i energii	(343 526)	(262 787)	30,7%
Usługi obce	(44 624)	(40 010)	11,5%
Koszty świadczeń pracowniczych	(36 171)	(34 341)	5,3%
Amortyzacja	(10 060)	(8 327)	20,8%
Odpisy z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych	120	11	990,9%
Pozostałe koszty	(8 436)	(7 861)	7,3%

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Tabela 6 Podstawowe rodzaje kosztów za 3 kwartały 2021 roku – Spółka PCC EXOL

[w tys. zł]	1-3Q 2021	1-3Q 2020	Zmiana
Zużycie materiałów i energii	(293 221)	(223 347)	31,3%
Usługi obce	(41 934)	(37 265)	12,5%
Koszty świadczeń pracowniczych	(25 415)	(23 726)	7,1%
Amortyzacja	(9 281)	(7 448)	24,6%
Odpisy z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych	120	11	990,9%
Pozostałe koszty	(6 730)	(6 321)	6,5%

3.2.3 Pozostałe dochody oraz działalność finansowa

Wynik na pozostałej działalności operacyjnej po trzech kwartałach 2021 roku ukształtował się na poziomie minus 0,6 mln zł i był o 1,9 mln zł niższy wobec wartości osiągniętej w porównywalnym okresie roku poprzedniego, kiedy to nastąpiło osłabienie kursu złotego w stosunku do euro, przekładając się pozytywnie na wynik pozostałej działalności operacyjnej w postaci dodatnich różnic kursowych.

Wynik na działalności operacyjnej wyniósł 49,2 mln zł i był wyższy o 3,9 mln zł od wyniku uzyskanego za trzy kwartały 2020 roku. Wzrost poziomu EBIT osiągnięto dzięki wyższemu o 5,0 mln zł wynikowi brutto na sprzedaży. Główny wpływ na EBIT miała Spółka PCC EXOL, która osiągnęła wynik na poziomie 44,0 mln zł. Natomiast spółka PCC Chemax wypracowała wynik na działalności operacyjnej w wysokości 7,6 mln zł, który był wyższy o 4,8 mln zł od wyniku za pierwsze trzy kwartały roku poprzedniego.

Wpływ na wynik brutto Grupy miał też udział w wyniku finansowym jednostek stowarzyszonych Elpis i PCC EXOL Kimya w wysokości 1,1 mln zł, tj. wyższy o 0,8 mln zł w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego.

3.2.4 Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Główne zmiany w pozycjach aktywów:

• wyższy o 14,4 mln zł poziom rzeczowych aktywów trwałych wynikający z poniesionych nakładów inwestycyjnych m.in. na zakończoną w drugim kwartale br. budowę instalacji do produkcji oksyalkilatów,
• wyższy o 20,5 mln zł poziom zapasów wynikający głównie z wyższych cen surowców,
• wyższy o 38,7 mln zł poziom należności od odbiorców oraz pozostałych należności, głównie w wyniku wyższego poziomu sprzedaży oraz zmiany struktury klientów,
• niższy o 37,2 mln zł poziom środków pieniężnych.

W związku z planowanym rozwojem działalności spółka PCC EXOL Kimya z końcem pierwszego półrocza ubiegłego roku została włączona do konsolidacji GK PCC EXOL.

Grupa osiągnęła w analizowanym okresie 2021 roku zysk brutto na poziomie 45,4 mln zł i był on wyższy o 20,3%, tj. o 7,7 mln zł wobec wartości osiągniętej za trzy kwartały poprzedniego roku.

Wykres 14 EBIT [mln zł] i marża EBIT [%] za 3 kwartały 2021 roku

Główne zmiany w pozycjach pasywów:

• wyższy o 8,8 mln zł kapitał własny,
• wyższy o 8,7 mln zł poziom zobowiązań z tytułu kredytów, emisji obligacji oraz pozostałego zadłużenia, w związku z zaciągnięciem nowego kredytu inwestycyjnego,
• wyższy o 19,5 mln poziom zobowiązań wobec dostawców, w związku ze wzrostem cen surowców,
• niższe o 2,9 mln zł pozostałe zobowiązania długoterminowe i krótkoterminowe oraz rezerwy.

Na dzień 30 września 2021 roku Spółka i Grupa nie zidentyfikowały należności warunkowych, natomiast zidentyfikowane zobowiązania warunkowe zostały opisane w pkt. 6.3.29 niniejszego raportu.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Tabela 7 Główne pozycje aktywów i pasywów na dzień 30 września 2021 r. - Grupa PCC EXOL

[w tys. zł]	1-3Q 2021	2020	Zmiana
Rzeczowe aktywa trwałe	243 958	229 566	6,3%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	18 379	55 605	-66,9%
Należności od odbiorców, aktywa z tyt. umów z klientami oraz pozostałe należności	120 706	81 961	47,3%
Zapasy	73 655	53 115	38,7%
Wartości niematerialne	202 783	201 310	0,7%
Pozostałe aktywa	16 224	20 063	-19,1%
AKTYWA RAZEM	675 705	641 620	5,3%
Kapitał własny	307 220	298 391	3,0%
Długoterminowe kredyty i obligacje	119 516	171 372	-30,3%
Pozostałe zobowiązania długoterminowe i rezerwy	24 378	24 209	0,7%
Zobowiązania wobec dostawców, zobowiązania z tytułu umów z klientami	104 189	84 667	23,1%
Krótkoterminowe kredyty i obligacje	101 533	41 009	147,6%
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe i rezerwy	18 869	21 972	-14,1%
PASYWA RAZEM	675 705	641 620	5,3%

Tabela 8 Główne pozycje aktywów i pasywów na dzień 30 września 2021 r. - Spółka PCC EXOL

[w tys. zł]	1-3Q 2021	2020	Zmiana
Rzeczowe aktywa trwałe	229 904	216 380	6,3%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	12 602	51 325	-75,4%
Należności od odbiorców, aktywa z tyt. umów z klientami oraz pozostałe należności	107 132	70 449	52,1%
Zapasy	58 623	43 389	35,1%
Wartości niematerialne	181 866	181 605	0,1%
Pozostałe aktywa	53 155	57 548	-7,6%
AKTYWA RAZEM	643 282	620 696	3,6%
Kapitał własny	287 030	285 902	0,4%
Długoterminowe kredyty i obligacje	116 925	168 716	-30,7%
Pozostałe zobowiązania długoterminowe i rezerwy	24 292	24 123	0,7%
Zobowiązania wobec dostawców, zobowiązania z tytułu umów z klientami	96 121	80 430	19,5%
Krótkoterminowe kredyty i obligacje	100 890	40 486	149,2%
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe i rezerwy	18 024	21 039	-14,3%
PASYWA RAZEM	643 282	620 696	3,6%

3.2.5 Analiza przepływów pieniężnych

Stan środków pieniężnych na dzień 30 września 2021 roku w Grupie PCC EXOL wyniósł 18,4 mln zł i zmniejszył się o 37,2 mln zł w stosunku do końca roku 2020. W tym okresie Grupa osiągnęła dodatnie saldo przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej, które wyniosło 9,3 mln zł.

Istotne znaczenie miały zmiany w kapitale obrotowym na dzień 30 września 2021 roku. Znacznemu zwiększeniu uległ poziom należności od odbiorców, wzrósł stan zapasów oraz poziom zobowiązań wobec dostawców.

W okresie od stycznia do września 2021 roku Grupa osiągnęła ujemne saldo przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej, które wyniosło 21,3 mln zł. W analogicznym okresie 2020 roku saldo również było ujemne i wynosiło 39,2 mln zł. Saldo dotyczyło głównie poniesionych wydatków inwestycyjnych.

Grupa PCC EXOL wykazała w analizowanym okresie ujemne saldo przepływów środków pieniężnych z działalności finansowej w wysokości 26,1 mln zł, głównie w wyniku

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

wypłaty dywidendy. W okresie objętym raportem Grupa PCC EXOL posiadała płynność finansową i wykazywała pełną zdolność do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań wobec innych podmiotów, zarówno z tytułu dostaw i usług, jak i z tytułu kredytów.

3.3 Wybrane wskaźniki finansowe oraz Alternatywne Pomiary Wyników

W celu kompleksowego przedstawienia sytuacji finansowej i operacyjnej Spółki, zostały zastosowane alternatywne pomiary wyników. Dostarczają one istotnych informacji na temat sytuacji finansowej, efektywności działania, rentowności oraz przepływów gotówkowych.

Alternatywne pomiary wyników nie są miernikiem wyników finansowych zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, ani nie powinny być traktowane jako mierniki wyników finansowych lub przepływów pieniężnych. Wskaźniki te nie są jednolicie definiowane i mogą nie być porównywalne do wskaźników prezentowanych przez inne spółki, w tym spółki prowadzące działalność w tym samym sektorze co Grupa PCC EXOL. Alternatywne pomiary wyników powinny być analizowane wyłącznie jako dodatkowe, nie zaś zastępujące informacje finansowe prezentowane w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych Grupy PCC EXOL. Dane te powinny być rozpatrywane łącznie ze skonsolidowanymi sprawozdaniami finansowymi.

PCC EXOL prezentuje wybrane wskaźniki APM, ponieważ w jego opinii są one źródłem dodatkowych (oprócz danych Zarząd Jednostki Dominującej oczekuje, że w kolejnych okresach Grupa PCC EXOL będzie generowała przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które pokryją koszty działalności operacyjnej, nakłady inwestycyjne Grupy oraz koszty obsługi długu.

prezentowanych w sprawozdaniach finansowych), wartościowych informacji o sytuacji finansowej i operacyjnej Grupy, jak również ułatwiają analizę i ocenę osiąganych przez Grupę wyników finansowych na przestrzeni poszczególnych okresów sprawozdawczych. Spółka prezentuje te konkretne alternatywne pomiary wyników, ponieważ stanowią one standardowe miary i wskaźniki powszechnie stosowane w analizie finansowej. Dobór Alternatywnych pomiarów wyników został poprzedzony analizą ich przydatności pod kątem dostarczenia inwestorom przydatnych informacji na temat sytuacji finansowej, przepływów pieniężnych i efektywności finansowej Grupy PCC EXOL i w opinii Spółki pozwala na optymalną ocenę osiąganych wyników finansowych.

Spółka ponadto zaznacza, że wskazanym alternatywnym pomiarom wyników nie należy nadawać większego znaczenia niż pomiarom bezpośrednim, wynikającym ze sprawozdania finansowego.

Skonsolidowany raport za 3 kwartał 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Tabela 9 Alternatywne pomiary wyników i ich definicje – Grupa PCC EXOL

[w tys. zł]	1-3Q 2021	1-3Q 2020	Zmiana
EBIT	49 180	45 314	8,5%
EBITDA	59 513	53 630	11,0%
marża brutto ze sprzedaży	17,9%	20,5%	-2,6 p.p.
marża EBITDA	10,4%	11,2%	-0,9 p.p.
marża EBIT	8,6%	9,5%	-0,9 p.p.
marża netto	6,1%	6,5%	-0,4 p.p.
	1-3Q 2021	2020	Zmiana
wskaźnik zadłużenia ogólnego	54,5%	53,5%	1 p.p.
wskaźnik zadłużenia oprocentowanego	32,7%	33,1%	-0,4 p.p.
wskaźnik dług netto/EBITDA	2,7	2,2	0,5

Tabela 10 Alternatywne pomiary wyników i ich definicje – Spółka PCC EXOL

[w tys. zł]	1-3Q 2021	1-3Q 2020	Zmiana
EBIT	43 966	43 308	1,5%
EBITDA	53 520	50 745	5,5%
marża brutto ze sprzedaży	16,5%	19,8%	-3,3 p.p.
marża EBITDA	10,6%	12,1%	-1,5 p.p.
marża EBIT	8,7%	10,4%	-1,6 p.p.
marża netto	6,1%	7,0%	-0,9 p.p.
	1-3Q 2021	2020	Zmiana
wskaźnik zadłużenia ogólnego	55,4%	53,9%	1,4 p.p.
wskaźnik zadłużenia oprocentowanego	33,9%	33,7%	0,2 p.p.
wskaźnik dług netto/EBITDA	3,0	2,4	0,6

Kierując się wytycznymi ESMA "Alternatywne pomiary wyników" - 05/10/2015 ESMA/2015/1415pl, poniżej przedstawiono ich definicję oraz sposób obliczania Alternatywnych Pomiarów Wyników.

Nazwa Alternatywnego Pomiaru Wyników	Definicja
EBIT	zysk z działalności operacyjnej tj. zysk przed odsetkami i opodatkowaniem [mln zł]
EBITDA	zysk z działalności operacyjnej (EBIT) powiększony o koszty niepieniężne (amortyzacja oraz jednorazowy odpis aktualizujący i amortyzacja nieplanowa) [mln zł]
marża brutto ze sprzedaży	zysk brutto ze sprzedaży/przychody ze sprzedaży
marża EBITDA	EBITDA/przychody ze sprzedaży
marża EBIT	EBIT/przychody ze sprzedaży
marża netto	zysk netto/przychody ze sprzedaży
wskaźnik zadłużenia ogólnego	zobowiązania ogółem/pasywa ogółem
wskaźnik zadłużenia oprocentowanego	(kredyty i pozostałe zadłużenie + zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji)/ pasywa ogółem
wskaźnik dług netto/EBITDA	(kredyty i pozostałe zadłużenie + zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji - środki pieniężne i ich ekwiwalenty)/EBITDA (liczona narastająco za 12 miesięcy)

Skonsolidowany raport za 3 kwartał 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Tabela 11 Uzgodnienie długu netto – Grupa PCC EXOL

[w tys. zł]	1-3Q 2021	2020
A. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	18 379	55 605
B. Płynność	18 379	55 605
C. Krótkoterminowe kredyty i pozostałe zadłużenie	76 294	40 707
D. Krótkoterminowe zobowiązania z tyt. wyemitowanych obligacji	25 239	302
E. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe (C+D)	101 533	41 009
F. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe netto (C+D-B)	83 154	(14 596)
G. Długoterminowe kredyty i pozostałe zadłużenie	75 029	102 106
H. Długoterminowe zobowiązania z tyt. wyemitowanych obligacji	44 487	69 266
I. Długoterminowe zadłużenie finansowe (G+H)	119 516	171 372
Zadłużenie finansowe netto (F+I)	202 670	156 776

Tabela 12 Uzgodnienie długu netto – Spółka PCC EXOL

[w tys. zł]	1-3Q 2021	2020
A. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	12 602	51 325
B. Płynność	12 602	51 325
C. Krótkoterminowe kredyty i pozostałe zadłużenie	75 651	40 184
D. Krótkoterminowe zobowiązania z tyt. wyemitowanych obligacji	25 239	302
E. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe (C+D)	100 890	40 486
F. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe netto (C+D-B)	88 288	(10 839)
G. Długoterminowe kredyty i pozostałe zadłużenie	72 438	99 450
H. Długoterminowe zobowiązania z tyt. wyemitowanych obligacji	44 487	69 266
I. Długoterminowe zadłużenie finansowe (G+H)	116 925	168 716
Zadłużenie finansowe netto (F+I)	205 213	157 877

Tabela 13 Uzgodnienie EBITDA za 9 miesięcy 2021 roku - Grupa PCC EXOL

Uzgodnienie EBITDA	01.01.2021 - 30.09.2021	01.01.2020 - 30.09.2020
Zysk netto	35 243	30 934
[+] Podatek dochodowy bieżący i odroczony	10 162	6 818
[+] Amortyzacja ujęta w wyniku finansowym	10 060	8 327
[+] Jednorazowy odpis aktualizujący/amortyzacja nieplanowa	273	(11)
[+] Koszty finansowe	4 862	7 884
[+] Udział w wyniku finansowym jednostek stowarzyszonych	(1 087)	(322)
[=] EBITDA	59 513	53 630

Skonsolidowany raport za 3 kwartał 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Tabela 14 Uzgodnienie EBITDA za 9 miesięcy – Spółka PCC EXOL

Uzgodnienie EBITDA	01.01.2021 - 30.09.2021	01.01.2020 - 30.09.2020
Zysk netto	30 762	29 332
[+] Podatek dochodowy bieżący i odroczony	8 452	6 222
[+] Amortyzacja ujęta w wyniku finansowym	9 281	7 448
[+] Jednorazowy odpis aktualizujący/amortyzacja nieplanowa	273	(11)
[+] Koszty finansowe	4 752	7 754
[=] EBITDA	53 520	50 745

3.3.1 Rentowność

Po trzech kwartałach 2021 roku wskaźniki będące pochodną działalności operacyjnej tj. rentowność na sprzedaży brutto i netto osiągnęły nieco niższe poziomy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wskaźniki rentowności majątku (ROA) i kapitału własnego (ROE) osiągnęły wyższe poziomy niż za porównywalny okres roku 2020. Wskaźniki ROA i ROE wyliczane są w oparciu o wynik finansowy netto osiągnięty z ostatnich 12 miesięcy odpowiednio przed 30.09.2021, jak i 30.09.2020.

Wykres 15 Wskaźniki rentowności kapitału i aktywów za 3 kwartały 2021 roku – Grupa PCC EXOL

Wykres 16 Wskaźniki płynności za 3 kwartały 2021 roku - Grupa PCC EXOL

Grupa PCC EXOL przez pierwsze dziewięć miesiecy 2021 roku finansowała swoje aktywa trwałe środkami z kapitału własnego oraz środkami z kredytów. Na koniec września 2021 roku dług netto Grupy PCC EXOL wyniósł 202,7 mln zł, a relacja długu netto do EBITDA wyniosła 2,7.

3.3.2 Płynność i zadłużenie

Wskaźniki płynności bieżącej oraz szybkiej osiągnęły na koniec trzeciego kwartału 2021 roku niższe poziomy w porównaniu do danych z końca roku 2020.

Grupa na koniec września 2021 roku nie zidentyfikowała istotnego ryzyka płynności.

Sytuacja związana z COVID-19 jest od Spółki niezależna. Wobec takiego stanu rzeczy, Grupa nie ma możliwości dokonania miarodajnej oceny wpływu tej sytuacji na działalność Grupy w przyszłości, w tym na płynność.

Skonsolidowany raport za 3 kwartał 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Wykres 17 Ogólne zadłużenie, dług netto oraz wskaźnik dług netto/EBITDA za 3 kwartały 2021 roku - Grupa PCC EXOL

3.3.3 Sprawność działania

Dane w zakresie przychodów i kosztów, wykorzystywane w kalkulacji wskaźników, liczone są narastająco za ostatnie 12 miesięcy odpowiednio przed 30.09.2021, jak i przed 31.12.2020. Na koniec trzeciego kwartału 2021 roku cykl rotacji należności od odbiorców wyniósł 58 dni i wzrósł o 14 dni. Rotacja zobowiązań wobec dostawców wyniosła 54 dni i wzrosła o 3 dni. Wskaźnik rotacji zapasów wzrósł o 6 dni do poziomu 44 dni.

Wykres 18 Wskaźniki sprawności działania (w dniach) za 3 kwartały 2021 roku - Grupa PCC EXOL

-2

0

2

3

4

-1

1

4.INNE ISTOTNE ZDARZENIA I INFORMACJE

4.1 Znaczące umowy i zdarzenia

Oświadczenie o objęciu akcji w zamian za warranty subskrypcyjne

W dniu 4 lutego oraz 30 czerwca 2021 r. Członek Rady Nadzorczej Spółki, Pan Mirosław Siwirski, pełniący do 31 sierpnia 2020 r. funkcję Prezesa Zarządu Spółki, złożył Spółce oświadczenie o objęciu odpowiednio 165 227 oraz 660 907 akcji zwykłych na okaziciela serii F w warunkowo podwyższonym kapitale zakładowym Spółki o wartości nominalnej 1 zł każda i cenie emisyjnej 1 zł każda.

Akcje oferowane są przez Spółkę uprawnionym z warrantów subskrypcyjnych serii A na warunkach określonych w Uchwale nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 10 listopada 2015 r. w sprawie przyjęcia Programu Motywacyjnego dla Prezesa Zarządu oraz w Uchwale nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 10 listopada 2015 r. w sprawie emisji warrantów uprawniających do objęcia akcji z wyłączeniem prawa poboru warrantów, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji z wyłączeniem prawa poboru akcji i zmiany statutu Spółki.

Pan Mirosław Siwirski objął uprzednio Warranty w liczbie:

1. 165 227 w dniu 14 czerwca 2017 r. w wykonaniu Uchwały w sprawie przyjęcia Programu motywacyjnego (raport bieżący 18/2017 z dn. 14 czerwca 2017 r.) w zamian za które objęte zostały akcje, o czym Spółka informowała raportem bieżącym 10/2019 z dnia 19.04.2019,

2. 165 227 w dniu 22 maja 2019 r. w wykonaniu Uchwały w sprawie przyjęcia Programu motywacyjnego (raport bieżący 17/2019 z dn. 22 maja 2019 r.) w zamian za które objęte zostały akcje, o czym Spółka informowała raportem bieżącym 02/2021 z dnia 04.02.2021,

3. 660 907 w dniu 26 maja 2020 r. w wykonaniu Uchwały w sprawie przyjęcia Programu motywacyjnego (raport bieżący 31/2020 z dn. 26 maja 2020 r.) w zamian za które objęte zostały akcje, o czym Spółka informowała raportem bieżącym 23/2021 z dnia 30.06.2021,

4. 660 908 w dniu 17 maja 2021 r. w wykonaniu Uchwały w sprawie przyjęcia Programu motywacyjnego (raport bieżący 18/2021 z dn. 17 maja 2021 r.).

Oświadczenia zostały złożone w wykonaniu Uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 10 listopada 2015 r. w sprawie przyjęcia Programu Motywacyjnego.

Zastawy na akcjach

W dniu 25 marca 2021 r. został ustanowiony zastaw rejestrowy i zastaw cywilny na 28 352 615 akcjach PCC EXOL na rzecz PCC Rokita S.A., zgodnie z notyfikacją otrzymaną przez Spółkę w dniu 26 marca 2021 r.

W dniu 28 września 2021 r. zostały ustanowione zastawy rejestrowe i zastawy cywilne na 34 785 704 akcjach PCC EXOL na rzecz PCC Rokita SA., zgodnie z notyfikacją otrzymaną przez Spółkę w dniu 28 września 2021 r.

Rejestracja, wprowadzenie do obrotu i wydanie akcji serii F

W ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki uchwalonego na podstawie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 10 listopada 2015 r., w dniu 1 kwietnia 2021 r. doszło do wydania 165 227 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 1 złoty każda akcja, uprawniających łącznie do 165 227 głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki ("Akcje"), w związku z rejestracją z dniem 1 kwietnia 2021 r. Akcji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych i wprowadzeniem ich do obrotu giełdowego.

Po wydaniu Akcji wysokość kapitału zakładowego Spółki wynosił 172 814 828 złotych i dzielił się na 172 814 828 akcji, o wartości nominalnej 1 zł każda.

Z kolei w dniu 11 sierpnia 2021 r. doszło do wydania 660 907 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 1 złoty każda akcja, uprawniających łącznie do 660 907 głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, w związku z rejestracją z dniem 11 sierpnia 2021 r. Akcji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych i wprowadzeniem ich do obrotu giełdowego.

Po wydaniu Akcji wysokość kapitału zakładowego Spółki wynosi 173 475 735 złotych i dzieli się na 173 475 735 akcji, o wartości nominalnej 1 zł każda.

Dywidenda

W dniu 27 kwietnia 2021 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Jednostki Dominującej podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku za 2020 rok.

Zgodnie z uchwałą, zysk netto za rok obrotowy 2020 w kwocie 37 607 688,95 zł został przeznaczony na:

• wypłatę dywidendy w kwocie 29 378 520,76 zł (0,17 zł na jedną akcję),

• podwyższenie kapitału zapasowego w kwocie 8 229 168,19 zł.

Data ustalenia listy akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy (dzień dywidendy) została okreśona na dzień 6 maja 2021 roku. Natomiast dywidenda została wypłacona akcjonariuszom w dniu 14 maja 2021 roku.

Złożenie Prezesowi Zarządu oferty objęcia warrantów subskrypcyjnych w ramach Programu Motywacyjnego i objęcie warrantów

W dniu 29 kwietnia 2021 r., w ramach V Roku Obrotowego Realizacji Programu, tj. roku 2020, Spółka zaoferowała Członkowi Rady Nadzorczej Spółki Panu Mirosławowi Siwirskiemu, pełniącemu do dnia 31 sierpnia 2020 r. funkcję Prezesa Zarządu Spółki objęcie 660 908 imiennych warrantów subskrypcyjnych Spółki serii A, wyemitowanych na podstawie Uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia nr 4 z dnia 10 listopada 2015 r. uprawniających do objęcia 660 908 akcji zwykłych Spółki na okaziciela serii F o wartości nominalnej 1 zł każda, przy czym 1 Warrant uprawnia do objęcia 1 Akcji. Na dzień publikacji raportu okresowego Pan Mirosław Siwirski nie podjął decyzji o objęciu warrantów.

W dniu 17 maja 2021 r. Pan Mirosław Siwirski przyjął ofertę i objął wszystkie zaoferowane Warranty w liczbie 660 908 sztuk.

Umowa kredytu z BOŚ S.A.

W dniu 29 kwietnia 2021 roku Spółka zawarła z Bankiem Ochrony Środowiska S.A. umowę kredytu nieodnawialnego do kwoty 55 mln zł, z przeznaczeniem na finansowanie i refinansowanie projektów inwestycyjnych. Umowa kredytowa została zawarta na okres od 29.04.2021 r. do 31.12.2031 r. Kredyt oprocentowany jest według stawki WIBOR 3M plus marża banku, spłata kapitału odbywać się będzie w ratach płatnych miesięcznie, począwszy od dnia 31.01.2022 r. Wszystkie zabezpieczenia, przewidziane w umowie, zostały ustanowione.

Opóżniona informacja poufna

W dniu 30 sierpnia 2021 r. Spółka podała do publicznej wiadomości informację poufną, która została opóźniona dnia 25 maja 2021 r. na podstawie art. 17 ust. 4 MAR. Zgodnie z upublicznioną informacja Zarząd PCC EXOL poinformował, że w dniu 25 maja 2021 r., po analizie różnych opcji zabezpieczenia stałych dostaw tlenku etylenu po roku 2023, doszedł do wniosku, że potencjalna możliwość zawarcia z PKN Orlen S.A. długoterminowej umowy dostawy tlenku etylenu wydaje się opcją wartą rozpatrzenia pod warunkiem spełnienia szeregu krytycznych warunków.

Ponadto Spółka poinformował, że ewentualna decyzja o podpisaniu z PKN Orlen S.A. umowy dostawy tlenku etylenu będzie uzależniona od odpowiednich zgód korporacyjnych.

Pełna treść raportu została opublikowana pod nr 30/2021 w dniu 30 sierpnia 2021 r.

Opóżniona informacja poufna

W dniu 30 sierpnia 2021 r. Spółka podała do publicznej wiadomości informację poufną, która została opóźnione dnia 22 lipca 2021 r. na podstawie art. 17 ust. 4 MAR. Zgodnie z upublicznioną informacja

Zarząd PCC EXOL poinformował, że powziął informację o Decyzji o wsparciu nr 16/LSSE wydanej w dniu 19 lipca 2021 r. przez Legnicką Specjalną Strefę Ekonomiczną na prowadzenie działalności gospodarczej przez spółkę zależną PCC BD Sp. z o.o. z siedzibą w Brzegu Dolnym, w której po 50% udziałów ma Spółka oraz PCC Rokita SA. Decyzja obejmuje rozważane nowe przedsięwzięcie inwestycyjne potencjalnej budowy instalacji chemicznej służącej do produkcji wyrobów wytwarzanych z użyciem tlenku etylenu, którego zwiększone dostawy po roku 2023 będą realizowane na podstawie potencjalnej negocjowanej umowy dostaw.

Informacja na temat wpływu pandemii na Grupę PCC EXOL

Trwająca wciąż pandemia COVID-19 bezsprzecznie wywiera znaczący wpływ na wszystkie dziedziny życia społecznego i gospodarczego zarówno w ujęciu lokalnym, jak i globalnym. W związku z jej wystąpieniem, od połowy marca 2020 roku Grupa na bieżąco monitoruje sytuację rynkową, w szczególności skupiając swoją uwagę na czynnikach, które w dłuższej perspektywie chronią działalność operacyjną oraz wynik finansowy Grupy oraz na działaniach prewencyjnych.

W celu zapewnia przejrzystości informacji o faktycznych i potencjalnych skutkach pandemii spowodowanej COVID-19, Grupa przeprowadziła liczne analizy jakościowe oraz ilościowe prowadzonej działalności, sytuacji finansowej i wyników finansowych. Analizy te obejmowały w szczególności obszary wymagające zastosowania istotnego osądu. Do obszarów takich można zaliczyć wycenę majątku trwałego i obrotowego oraz jego ocenę pod kątem utraty wartości.

Grupa dokonała również analizy wrażliwości testów na utratę wartości udziałów i wartości firmy sporządzonych na 31 grudnia 2020 roku w zakresie przewidywanego wpływu pandemii na ich wartość w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 30 września 2021 roku. Analiza nie wykazała istotnego wpływu zmian związanych z pandemią na wartość udziałów i wartość firmy. Wobec tego nie utworzono odpisów na utratę wartości badanych aktywów.

W związku z obecną sytuacją rynkową Grupa stara się minimalizować negatywny wpływ pandemii na biznes między innymi przez redukcję kosztów. Na podstawie przeprowadzonych analiz Grupa nie widzi przesłanek wskazujących na istotne ryzyko utraty wartości inwestycji w toku realizacji oraz użytkowanych środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych.

W związku z pandemią COVID-19 i jej wpływem na rynki światowe, w tym także na rynek europejski i polski, Grupa zintensyfikowała m.in. działania mające na celu monitorowanie ryzyka kredytowego. Na bieżąco monitorowana jest spłacalność należności oraz utrzymywany jest stały kontakt z ubezpieczycielami portfela należności Grupy. Na dzień publikacji niniejszego raportu Grupa nie odnotowała pogorszenia spłacalności swoich należności i w związku z tym nie widzi potrzeby modyfikacji kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych pod kątem potencjalnej modyfikacji przyjętych założeń w dokonywanych szacunkach i uwzględnienia dodatkowego

Skonsolidowany raport za 3 kwartał 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

ryzyka związanego z obecną sytuacją gospodarczą i prognozami na przyszłość.

W kolejnych okresach sprawozdawczych, wraz z pozyskiwaniem coraz bardziej rzetelnych prognoz i na podstawie analizy spłacalności należności, Grupa będzie podejmować adekwatne działania mające na celu ewentualne dostosowanie modelu do stanu portfela należności i sytuacji na rynkach docelowych. Ze względu na duży stopień niepewności co do rozwoju sytuacji związanej z pandemią COVID-19, szczególnie w zakresie skali spowolnienia i zakresu jego wpływu na poszczególne rynki, potencjalny wpływ na odpisy aktualizujące należności handlowe jest trudny do przewidzenia na dzień publikacji niniejszego raportu.

Grupa przeprowadziła również szczegółową analizę posiadanych zapasów, w wyniku której stwierdziła, że

4.2 Pozostałe informacje

Poręczenia kredytów i pożyczek, gwarancje

W trzech kwartałach 2021 roku nie miały miejsca transakcje w zakresie: udzielenia przez PCC EXOL lub przez jednostkę od niej zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzielenia gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, gdzie łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca.

Transakcje z podmiotami powiązanymi

Zarząd PCC EXOL ocenia, że wszystkie transakcje, jakie są zawierane pomiędzy podmiotami powiązanymi, były i są zawierane wyłącznie na warunkach rynkowych. Transakcje z podmiotami powiązanymi są pod tym kątem analizowane wewnątrz Spółki, a w niektórych przypadkach dodatkowo weryfikowane przez firmy zewnętrzne.

Szczegółowe informacje na temat transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi ujęte są w pkt. 6.3.33 niniejszego raportu.

Postępowania sądowe

Spółka PCC EXOL S.A. ani żadna spółka z Grupy Kapitałowej nie toczy przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego ani organem administracji publicznej, istotnego postępowania, dotyczącego zobowiązań oraz wierzytelności PCC EXOL lub jego jednostki zależnej.

Stanowisko Zarządu odnośnie prognoz oraz ocena zarządzania zasobami finansowymi i realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Grupa ani Spółka nie publikowała prognoz finansowych na 2021 r., w związku z czym nie podaje się objaśnienia różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie za trzy kwartały 2021 r. a wcześniej publikowanymi prognozami.

Swoje zobowiązania zarówno Spółka jak i Grupa reguluje terminowo i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie ma zagrożeń w wywiązywaniu się z zaciągniętych zobowiązań. Oczekuje się, że w kolejnych latach zarówno Spółka jak i Grupa PCC EXOL nadal będzie generowała pandemia COVID-19 nie wpłynęła negatywnie na wartość odzyskiwalną zapasów i nie powoduje konieczności ujęcia dodatkowych odpisów aktualizujących.

Grupa ocenia, że posiada wystarczające środki finansowe pozwalające na kontynuowanie swojej działalności, w tym regulowanie bieżących zobowiązań. Zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji były spłacane terminowo.

Jednocześnie należy zauważyć, że sytuacja wokół pandemii COVID-19 jest bardzo dynamiczna, a jej globalne skutki dla gospodarki trudne do oszacowania.

Powyższy osąd został przygotowany według najlepszej wiedzy Zarządu Spółek Grupy na dzień publikacji niniejszego sprawozdania.

przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które w połączeniu z przychodami uzyskiwanymi z aktywów finansowych, pokryją koszty działalności operacyjnej, nakłady inwestycyjne oraz koszty obsługi długu.

Zarząd PCC EXOL na dzień publikacji niniejszego raportu przewiduje utrzymanie prawidłowej sytuacji finansowej, zachowanie bezpiecznej struktury majątkowo-kapitałowej i utrzymanie zdolności do regulowania zobowiązań.

Należy jednak wskazać, że czynnikami zewnętrznymi mogącymi wpływać na zarządzanie zasobami finansowymi, w tym na zdolność wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz na możliwość realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, jest duża turbulentność rynku oraz znaczna ilość zmiennych wpływających na jego przewidywalność, jak i dynamicznie zmieniające się otoczenie makroekonomiczne, w tym w przypadku kredytów przewidujących liczne kowenanty, możliwość wypowiedzenia umów kredytowych czy zmiany ich warunków.

W grupie surfaktantów do zastosowań w detergentach oraz środkach myjąco-czyszczących osiągnięty został w trzech kwartałach 2021 r. najwyższy w historii wolumen sprzedaży i przychód.

W zakresie sprzedaży produktów do zastosowań przemysłowych sytuacja ulega stopniowej poprawie. Grupa obserwuje w tym obszarze wzrost aktywności klientów i wzrastającą liczbę zamówień. Dzięki rozpoczęciu produkcji na nowej linii produkcyjnej oksyalkilatów, sprzedaż produktów do zastosowań przemysłowych rozszerzyła się.

Trzeba mieć równocześnie na uwadze, że sytuacja związana z COVID-19 jest od Spółki niezależna. Obecnie wciąż ma ograniczoną produkcję część zakładów, głównie będących odbiorcami produktów PCC EXOL do zastosowań przemysłowych. Wobec takiego stanu rzeczy, Grupa nie ma możliwości dokonania miarodajnej oceny wpływu tej sytuacji na działalność Grupy w przyszłości.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

5.Skład Grupy Kapitałowej

Na dzień 30 września 2021 r. oraz na dzień publikacji raportu skład Grupy Kapitałowej przedstawia się następująco:

Rysunek 1 Struktura Grupy Kapitałowej PCC EXOL

PCC EXOL Kimya, Elpis oraz PCC BD są wspólnymi przedsięwzięciami, w których PCC EXOL posiada współkontrolę w postaci 50% udziału własnościowego.

W trzech kwartałach 2021 roku nie zaszły żadne zmiany w zasadach zarządzania Spółką PCC EXOL ani Grupą Kapitałową.

W trzech kwartałach 2021 roku nie zaszły zmiany organizacji Grupy Kapitałowej PCC EXOL w wyniku połączenia lub uzyskania kontroli nad jednostkami zależnymi oraz inwestycji długoterminowych, a także w wyniku podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności.

W czerwcu 2021 r. została powołana nowa spółka PCC BD Sp. z o.o, w której PCC EXOL oraz PCC Rokita S.A. mają po 50% udziałów. W dniu 11 października 2021 r. Zgromadzenie Wspólników spółki PCC BD Sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki o kwotę 1.200.000 zł. Nowe udziały objęte zostały przez dotychczasowych wspólników, po 6.000 udziałów dla każdego wspólnika. Do dnia publikacji podwyższenie nie zostało zarejestrowane.

Spółka ani spółki z Grupy nie posiadają oddziałów.

Struktura Grupy Kapitałowej PCC EXOL stwarza warunki do integracji poprzez dostęp do know-how, poszerzenie potencjału produkcyjnego oraz nowe rynki zbytu.

PCC EXOL nie dokonywała żadnych inwestycji kapitałowych w inne podmioty, poza grupą jednostek powiązanych.

Inwestorem większościowym PCC EXOL S.A. jest firma PCC Chemicals GmbH ("PCC Chemicals") z siedzibą w Duisburgu (Niemcy), której jedynym udziałowcem jest PCC SE z siedzibą w Duisburgu, dotychczasowy akcjonariusz większościowy Spółki, działający na międzynarodowych rynkach w obszarze chemii, energii i logistyki.

5.1 Kapitał zakładowy, znaczący akcjonariusze, akcje bedące w posiadaniu osób zarządzających oraz nadzorujących PCC EXOL

Kapitał zakładowy PCC EXOL na dzień publikacji raportu dzieli się na 173 475 735 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda. Akcje serii A, B, C1 i E są zdematerializowanymi akcjami imiennymi, nienotowanymi na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Akcje serii A, B i C1 należą do PCC Chemicals i są to akcje uprzywilejowane co do głosu, w ten sposób, że na każdą z nich przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu. Akcje serii E, również należące do PCC Chemicals, są akcjami imiennymi zwykłymi. Akcje serii C2, D i F są akcjami zwykłymi na okaziciela i są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Nie istnieją żadne ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu dla żadnej z akcji Spółki PCC EXOL.

Nie istnieją żadne ograniczenia w przenoszeniu praw własności wyemitowanych przez Spółkę papierów wartościowych, przy czym 660 908 imiennych warrantów subskrypcyjnych Spółki serii A, objętych 17 maja 2021 roku, zgodnie z zasadami Programu Motywacyjnego wprowadzonego uchwałą WZA z dnia 10 listopada 2015 r., może zostać zbyte lub obciążone w drodze czynności prawnej wyłącznie na rzecz PCC EXOL.

Akcjonariuszem większościowym PCC EXOL jest PCC Chemicals, który na dzień 8 listopada 2021 roku posiadał 150 988 026 akcje PCC EXOL, stanowiące 87,04% udziału w kapitale zakładowym oraz dające 275 054 026 głosy na Walnym Zgromadzeniu Spółki, co stanowi 92,44% udziału w

Tabela 15 Struktura akcjonariatu PCC EXOL S.A. na dzień 08.11.2021 r.

ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu (w tym wszystkie akcje serii A, B, C1 i E).

PCC Chemicals jest podmiotem zorganizowanym na prawie niemieckim, w całości i wyłącznie kontrolowanym przez PCC SE, a w szczególności 100% udziałów w kapitale zakładowym PCC Chemicals jest własnością PCC SE. Właścicielem wszystkich akcji PCC SE jest Waldemar Preussner i tym samym faktycznie sprawuje kontrolę nad PCC EXOL.

PCC Chemicals posiadając większość głosów na Walnym Zgromadzeniu, może wywierać istotny wpływ na decyzje w zakresie najważniejszych spraw korporacyjnych dotyczących funkcjonowania Spółki, takich jak zmiana Statutu, podwyższenia czy obniżenia kapitału zakładowego Spółki, emisje obligacji zamiennych, wypłaty dywidendy i innych czynności, które zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych wymagają większości głosów (zwykłej lub kwalifikowanej) na Walnym Zgromadzeniu. PCC Chemicals posiada również wystarczającą liczbę głosów do powoływania członków Rady Nadzorczej, która z kolei powołuje wszystkich członków Zarządu. W związku z posiadanymi uprawnieniami, PCC Chemicals posiada zdolność do sprawowania znaczącej kontroli nad działalnością PCC EXOL.

W związku z tym istnieje ryzyko, że przy wykonywaniu uprawnień korporacyjnych, PCC Chemicals może działać w sposób sprzeczny z interesami Spółki, Grupy Kapitałowej lub innych akcjonariuszy.

Akcjonariusz	Seria	Liczba akcji [szt.]	Udział w kapitale	Liczba głosów	Udział głosów na WZA
PCC Chemicals GmbH akcje uprzywilejowane	A, B, C1	124 066 000	71,52%	248 132 000	83,39%
PCC Chemicals GmbH akcje zwykłe	C2, D, E	26 922 026	15,52%	26 922 026	9,05%
PCC Chemicals GmbH razem*		150 988 026	87,04%	275 054 026	92,44%
Pozostali akcje zwykłe	C2, D, F	22 487 709	12,96%	22 487 709	7,56%
Razem		173 475 735	100%	297 541 735	100%

*PCC Chemicals jest akcjonariuszem bezpośrednim Spółki. 100% udziałów w kapitale zakładowym PCC Chemicals jest własnością PCC SE. Właścicielem wszystkich akcji PCC SE jest Waldemar Preussner i tym samym za pośrednictwem PCC SE i PCC Chemicals posiada akcje PCC EXOL.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Tabela 16 Akcje Spółki będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących PCC EXOL S.A. na dzień 08.11.2021 r.

	08.11.2021
Osoba	Liczba akcji [szt.]	Nominalna wartość akcji w zł	Udział w kapitale zakład.
	Rada Nadzorcza
Waldemar Preussner za pośrednictwem PCC Chemicals oraz PCC SE	150 988 026	150 988 026	87,04%
Wiesław Klimkowski	2 905 850	2 905 850	1,68%
Mirosław Siwirski	826 634	826 634	0,48%
		Zarząd
Rafał Zdon	1 946 354	1 946 354	1,12%

W okresie od przekazania poprzedniego raportu okresowego tj. od dnia 16 sierpnia 2021 roku do dnia publikacji niniejszego raportu nie zaszły żadne zmiany w strukturze własności pakietów akcji.

Na dzień publikacji raportu Mirosław Siwirski posiada 660 908 imiennych warrantów subskrypcyjnych Spółki serii A, uprawniających do objęcia 660 908 akcji zwykłych Spółki na okaziciela serii F o wartości nominalnej 660 908 zł, przy czym 1 warrant uprawnia do objęcia 1 akcji.

Na dzień publikacji raportu Spółka nie posiada informacji, aby w grupie pozostałych akcjonariuszy, poza PCC Chemicals, był akcjonariusz przekraczający próg 5% ogólnej liczby głosów.

Spółka oraz spółki z Grupy nie nabywały akcji ani udziałów własnych. Akcjonariuszom mniejszościowym przysługują prawa określone w obowiązujących przepisach, służące zapobieganiu nadużywaniu kontroli takie jak: uprawnienie do wyboru członków Rady Nadzorczej w drodze głosowania oddzielnymi grupami (uprawnienie przysługujące akcjonariuszom reprezentującym co najmniej 1/5 kapitału zakładowego), uprawnienie żądania zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia oraz umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego walnego zgromadzenia (uprawnienie przysługuje akcjonariuszowi lub akcjonariuszom reprezentującym co najmniej 1/20 kapitału zakładowego), prawo sprawdzenia listy obecności przez wybraną w tym celu komisję (na wniosek akcjonariuszy reprezentujących 1/20 kapitału zakładowego), prawo zgłaszania przed terminem walnego zgromadzenia projektów uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia, lub spraw, które mają być wprowadzone do porządku obrad walnego zgromadzenia (uprawnienie akcjonariuszy posiadających co najmniej 1/20 kapitału zakładowego) oraz przysługujące

.

każdemu akcjonariuszowi prawo zgłaszania projektów uchwał, dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad podczas obrad walnego zgromadzenia.

Ochronie interesów akcjonariuszy mniejszościowych służy również określona w przepisach kwalifikowana większość głosów do podjęcia określonych decyzji przez walne zgromadzenie lub określone kworum niezbędne dla podjęcia decyzji (np. pozbawienie prawa poboru, emisja obligacji zamiennych i z prawem pierwszeństwa, zmiana statutu, umorzenie akcji, zbycie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części, rozwiązanie Spółki).

Według najlepszej wiedzy Spółki nie istnieją żadne ustalenia, których realizacja mogłaby w późniejszej dacie spowodować zmiany w sposobie jej kontroli.

Według najlepszej wiedzy Spółki nie istnieją także żadne znane Spółce umowy, w tym zawarte po dniu bilansowym, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy, poza regulacjami wynikającymi z Programu Motywacyjnego wprowadzonego uchwałą WZ z dnia 10 listopada 2015 r.

PCC EXOL nie posiada systemu kontroli akcji pracowniczych.

Nie istnieją umowy zawarte między spółkami Grupy PCC EXOL a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie.

Nie istnieją żadne zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących oraz nie istnieją żadne zobowiązania zaciągnięte w związku z tymi emeryturami.

6.SPRAWOZDANIE FINANSOWE

6.1 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

6.1.1 Skonsolidowane sprawozdanie z dochodów całkowitych

		07.2021- 09.2021	07.2020- 09.2020	01.2021- 09.2021	01.2020- 09.2020
Nota 6.3.9 Nota 6.3.10 Nota 6.3.11	Przychody ze sprzedaży	199 770	154 265	574 837	477 939
Nota 6.3.12	Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(163 629)	(124 225)	(471 759)	(379 907)
	Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	36 141	30 040	103 078	98 032
Nota 6.3.12	Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu	(17 762)	(17 518)	(53 293)	(53 982)
Nota 6.3.25	Pozostałe przychody i koszty operacyjne	474	742	(605)	1 264
	Zysk (strata) na działalności operacyjnej	18 853	13 264	49 180	45 314
Nota 6.3.16	Koszty finansowe	(1 753)	(1 628)	(4 862)	(7 884)
	Udział w wyniku finansowym jednostek stowarzyszonych	289	170	1 087	322
	Zysk (strata) przed opodatkowaniem	17 389	11 806	45 405	37 752
Nota 6.3.26	Podatek dochodowy	(3 757)	(2 587)	(10 162)	(6 818)
	Zysk (strata) netto	13 632	9 219	35 243	30 934
	Zysk netto przypadający:
	Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	13 632	9 219	35 243	30 934
Nota 3.3	EBITDA	23 052	16 025	59 513	53 630
	Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.)	173 476	172 650	173 476	172 650
	Zysk na akcję podstawowy (PLN)	0,08	0,05	0,20	0,18
	Zysk na akcję rozwodniony (PLN)	0,08	0,05	0,20	0,18

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

	07.2021- 09.2021	07.2020- 09.2020	01.2021- 09.2021	01.2020- 09.2020
Zysk netto	13 632	9 219	35 243	30 934
Pozostałe całkowite dochody (po uwzględnianiu efektu podatkowego) podlegające przeklasyfikowaniu do wyniku	2 787	(1 593)	2 139	847
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	2 787	(1 593)	3 218	847
Wycena instrumentów zabezpieczających	0	0	(1 079)	0
Pozostałe dochody całkowite netto	2 787	(1 593)	2 139	847
Całkowite dochody ogółem	16 419	7 626	37 382	31 781
Całkowite dochody przypadające:
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	16 419	7 626	37 382	31 781

Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.1.2 Skonsolidowane sprawozdanie przepływów pieniężnych

		01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
	Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
	Zysk netto za rok obrotowy	35 243	30 934
Nota 6.3.26	Obciążenie z tyt. podatku dochodowego	8 258	6 416
Nota 6.3.12	Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	10 060	8 327
	Koszty finansowe	4 557	7 935
	Pozostałe korekty zysku	56	(1 180)
	Zapłacony podatek dochodowy	(9 843)	(5 047)
	Zmiany w kapitale obrotowym	(39 077)	(27 632)
	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	9 254	19 753
	Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
	Obrót aktywami finansowymi	(5)	167
	Płatności z tytułu pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym	(19 934)	(23 043)
	Wpływy z tytułu pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym	25 606	7 918
	Otrzymane odsetki od pożyczek	205	111
	Płatności za rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne	(27 654)	(24 345)
	Wpływy z tytułu zbycia składników rzeczowych aktywów trwałych	73	0
	Dywidendy	403	0
	Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	(21 306)	(39 192)
	Przepływy pieniężne z działalności finansowej
	Wpływy z tytułu emisji akcji	826	0
	Dywidendy	(29 379)	(8 632)
	Wpływy z tytułu emisji obligacji	0	45 000
	Płatności z tytułu wykupu obligacji	0	(45 000)
	Wpływy z tytułu kredytów i pozostałego zadłużenia	20 629	52 295
	Płatności z tytułu kredytów i pozostałego	(12 658)	(12 561)
	zadłużenia
	Zapłacone odsetki	(5 823)	(6 786)
	Wpływy z tytułu dotacji	261	191
	Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności finansowej	(26 144)	24 507
	Zwiększenie/zmniejszenie netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(38 196)	5 068
	Zmiana z tytułu różnic kursowych z wyceny środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	970	(25)
	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	55 605	14 461
	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	18 379	19 504

Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.1.3 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

		Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
	Aktywa trwałe	459 347	443 386
Nota 6.3.13	Rzeczowe aktywa trwałe	243 958	229 566
Nota 6.3.14	Wartości niematerialne	202 783	201 310
Nota 6.3.27	Aktywa z tytułu podatku odroczonego	762	1 059
Nota 6.3.15	Prawa do użytkowania aktywów	5 673	5 875
Nota 6.3.32	Pozostałe aktywa	6 171	5 576
	Aktywa obrotowe	216 358	198 234
Nota 6.3.19	Zapasy	73 655	53 115
	Należności od odbiorców	117 862	78 646
Nota 6.3.24	Aktywa z tytułu umów z klientami	1 522	1 327
	Pozostałe należności	1 322	1 988
	Pozostałe aktywa	3 618	7 553
	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	18 379	55 605
	AKTYWA RAZEM	675 705	641 620
	Kapitał własny	307 220	298 391
Nota 6.3.21	Kapitał akcyjny	173 476	172 650
	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości	32 038	30 074
	nominalnej
Nota 6.3.22	Pozostałe całkowite dochody	11 884	9 745
	Zyski zatrzymane	89 822	85 922
	Zobowiązania długoterminowe	143 894	195 581
Nota 6.3.17	Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji	44 487	69 266
Nota 6.3.16	Kredyty i pozostałe zadłużenie	75 029	102 106
Nota 6.3.27	Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego	23 465	21 903
Nota 6.3.20	Rezerwy	217	87
	Zobowiązania z tytułu świadczeń	352	1 013
	pracowniczych
	Pozostałe zobowiązania	344	1 206
	Zobowiązania krótkoterminowe	224 591	147 648
	Zobowiązania wobec dostawców	101 447	82 301
Nota 6.3.23	Zobowiązania z tytułu umów z klientami	2 742	2 366
Nota 6.3.17	Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji	25 239	302
Nota 6.3.16	Kredyty i pozostałe zadłużenie	76 294	40 707
Nota 6.3.20	Rezerwy	989	392
	Zobowiązania z tytułu świadczeń	6 789	5 130
	pracowniczych Pozostałe zobowiązania	11 091	16 450
	Zobowiązania razem	368 485	343 229
	KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM	675 705	641 620

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.1.4 Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał akcyjny	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe całkowite dochody	Zyski zatrzymane	Razem kapitał własny
Stan na 1 stycznia 2021	172 650	30 074	9 745	85 922	298 391
Transakcje z właścicielami	826	1 964	0	(31 343)	(28 553)
Wypłata dywidendy	0	0	0	(29 379)	(29 379)
Emisja akcji	826	1 964	0	(1 964)	826
Całkowite dochody	0	0	2 139	35 243	37 382
Zysk za rok bieżący	0	0	0	35 243	35 243
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	0	0	3 218	0	3 218
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych	0	0	(1 079)	0	(1 079)
Stan na 30 września 2021	173 476	32 038	11 884	89 822	307 220
Stan na 1 stycznia 2020	172 650	30 074	10 386	53 086	266 196
Transakcje z właścicielami	0	0	0	(7 798)	(7 798)
Wypłata dywidendy	0	0	0	(8 632)	(8 632)
Wycena programu motywacyjnego	0	0	0	834	834
Całkowite dochody	0	0	847	30 934	31 781
Zysk za rok bieżący	0	0	0	30 934	30 934
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	0	0	847	0	847
Stan na 30 września 2020	172 650	30 074	11 233	76 222	290 179

Kapitał przypadający Jednostce Dominującej

6.2 Kwartalna informacja finansowa o emitencie

6.2.1 Jednostkowe sprawozdanie z dochodów całkowitych

	07.2021- 09.2021	07.2020- 09.2020	01.2021- 09.2021	01.2020- 09.2020
Przychody ze sprzedaży	173 929	136 335	504 519	418 160
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(145 166)	(111 021)	(421 466)	(335 337)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	28 763	25 314	83 053	82 823
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu	(13 517)	(13 803)	(40 859)	(41 528)
Pozostałe przychody i koszty operacyjne	880	1 541	1 772	2 013
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	16 126	13 052	43 966	43 308
Koszty finansowe	(1 715)	(1 588)	(4 752)	(7 754)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	14 411	11 464	39 214	35 554
Podatek dochodowy	(3 069)	(2 338)	(8 452)	(6 222)
Zysk (strata) netto	11 342	9 126	30 762	29 332
EBITDA	20 045	15 551	53 520	50 745
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.)	173 476	172 650	173 476	172 650
Zysk na akcję podstawowy (PLN)	0,07	0,05	0,18	0,17
Zysk na akcję rozwodniony (PLN)	0,07	0,05	0,18	0,17
	07.2021- 09.2021	07.2020- 09.2020	01.2021- 09.2021	01.2020- 09.2020
Zysk netto	11 342	9 126	30 762	29 332
Pozostałe całkowite dochody (po uwzględnianiu efektu podatkowego) podlegające przeklasyfikowaniu do wyniku	0	0	(1 079)	0
Wycena instrumentów zabezpieczających	0	0	(1 079)	0
Pozostałe całkowite dochody (po uwzględnieniu efektu podatkowego) niepodlegające przeklasyfikowaniu do	0	0	0	0

wyniku Pozostałe dochody całkowite netto 0 0 (1 079) 0 Całkowite dochody ogółem 11 342 9 126 29 683 29 332 Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.2.2 Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk netto za rok obrotowy	30 762	29 332
Obciążenie z tyt. podatku dochodowego	6 890	5 649
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	9 281	7 448
Koszty finansowe	4 468	7 039
Pozostałe korekty zysku	(1 333)	(969)
Zapłacony podatek dochodowy	(8 551)	(4 355)
Zmiany w kapitale obrotowym	(36 736)	(29 432)
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej	4 781	14 712
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Obrót aktywami finansowymi	(5)	167
Płatności z tytułu pożyczek udzielonych
jednostkom powiązanym	(19 934)	(23 043)
Wpływy z tytułu pożyczek udzielonych
jednostkom powiązanym	25 606	7 918
Otrzymane odsetki od pożyczek	205	111
Płatności za rzeczowe aktywa trwałe i wartości	(26 886)	(23 847)
niematerialne
Dywidendy	2 438	792
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	(18 576)	(37 902)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z tytułu emisji akcji	826	0
Dywidendy	(29 379)	(8 632)
Wpływy z tytułu emisji obligacji	0	45 000
Płatności z tytułu wykupu obligacji Wpływy z tytułu kredytów i pozostałego	0	(45 000)
zadłużenia	20 352	52 184
Płatności z tytułu kredytów i pozostałego
zadłużenia	(12 225)	(12 106)
Zapłacone odsetki	(5 733)	(6 677)
Wpływy z tytułu dotacji	261	191
Środki pieniężne netto wykorzystane w	(25 898)	24 960
działalności finansowej
Zwiększenie/zmniejszenie netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(39 693)	1 770
Zmiana z tytułu różnic kursowych z wyceny
środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	970	(25)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek
okresu	51 325	13 589
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec
okresu	12 602	15 334

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.2.3 Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
Aktywa trwałe	461 919	448 294
Rzeczowe aktywa trwałe	229 904	216 380
Wartości niematerialne	181 866	181 605
Prawa do użytkowania aktywów	5 610	5 775
Pozostałe aktywa	44 539	44 534
Aktywa obrotowe	181 363	172 402
Zapasy	58 623	43 389
Należności od odbiorców	104 288	67 143
Aktywa z tytułu umów z klientami	1 522	1 327
Pozostałe należności	1 322	1 979
Pozostałe aktywa	3 006	7 239
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	12 602	51 325
AKTYWA RAZEM	643 282	620 696
Kapitał własny	287 030	285 902
Kapitał akcyjny	173 476	172 650
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości	32 038	30 074
nominalnej Kapitał zapasowy	44 343	36 114
Kapitał rezerwowy	6 000	6 000
Pozostałe całkowite dochody	(248)	832
Zyski zatrzymane	31 421	40 232
Zobowiązania długoterminowe	141 217	192 839
Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji	44 487	69 266
Kredyty i pozostałe zadłużenie	72 438	99 450
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego	23 379	21 817
Rezerwy	217	87
Zobowiązania z tytułu świadczeń	352	1 013
pracowniczych
Pozostałe zobowiązania	344	1 206
Zobowiązania krótkoterminowe	215 035	141 955
Zobowiązania wobec dostawców	93 990	78 197
Zobowiązania z tytułu umów z klientami Zobowiązania z tytułu wyemitowanych	2 131	2 233
obligacji	25 239	302
Kredyty i pozostałe zadłużenie	75 651	40 184
Rezerwy	989	392
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	6 082	4 253
Pozostałe zobowiązania	10 953	16 394
Zobowiązania razem	356 252	334 794
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM	643 282	620 696

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.2.4 Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał akcyjny	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Kapitał zapasowy	Kapitał rezerwowy	Pozostałe całkowite dochody	Zyski zatrzymane	Razem kapitał własny
Stan na 1 stycznia 2021	172 650	30 074	36 114	6 000	832	40 232	285 902
Transakcje z właścicielami	826	1 964	8 229	0	0	(39 572)	(28 553)
Wypłata dywidendy	0	0	0	0	0	(29 379)	(29 379)
Podział zysku	0	0	8 229	0	0	(8 229)	0
Emisja akcji	826	1 964	0	0	0	(1 964)	826
Całkowite dochody	0	0	0	0	(1 079)	30 762	29 683
Zysk za rok bieżący	0	0	0	0	0	30 762	30 762
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych	0	0	0	0	(1 079)	0	(1 079)
Stan na 30 września 2021	173 476	32 038	44 343	6 000	(248)	31 421	287 030

Stan na 1 stycznia 2020	172 650	30 074	18 548	6 000	796	27 570	255 638
Transakcje z właścicielami	0	0	17 566	0	0	(25 364)	(7 798)
Wypłata dywidendy	0	0	0	0	0	(8 632)	(8 632)
Podział zysku	0	0	17 566	0	0	(17 566)	0
Program motywacyjny	0	0	0	0	0	834	834
Całkowite dochody	0	0	0	0	0	29 332	29 332
Zysk za rok bieżący	0	0	0	0	0	29 332	29 332
Stan na 30 września 2020	172 650	30 074	36 114	6 000	796	31 538	277 172

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.3 Noty objaśniające

6.3.1 Podstawa sporządzenia skonsolidowanego skróconego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami:

• MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa,
• Rozporządzenia MF z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji

6.3.2 Informacja o zasadach przyjętych przy sporządzeniu jednostkowego sprawozdania finansowego

Polityka rachunkowości Grupy jest tożsama z polityką rachunkowości Emitenta.

6.3.3 Zmiany szacunków

W bieżącym okresie nie dokonano istotnych zmian pozycji szacunkowych.

Pozycje, których wysokość ustalana jest na bazie aktualnej wiedzy Zarządu odnośnie bieżących i przyszłych działań i zdarzeń dotyczą:

• odpisów aktualizujących aktywa z tytułu umów,
• odpisów aktualizujących należności,

6.3.4 Przyjęte zasady konsolidacji

Jednostki zależne podlegają konsolidacji w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę, a przestają być konsolidowane od dnia ustania kontroli.

6.3.5 Waluta funkcjonalna, waluta prezentacji i zasady przeliczeń

Walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Grupy Kapitałowej jest złoty polski. Wszystkie prezentowane dane finansowe wyrażone są w zaokrągleniu do 1 tysiąca, o ile nie wskazano, że jest inaczej.

Transakcje wyrażone w walutach innych niż waluta funkcjonalna są przeliczane na walutę funkcjonalną przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji lub kursu określonego w towarzyszącym danej transakcji kontrakcie terminowym typu "forward".

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach obcych są przeliczane na walutę Jednostkowe sprawozdanie finansowe Emitenta zostało sporządzone w oparciu o te same zasady rachunkowości co ostatnie roczne sprawozdanie finansowe.

wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego

Prezentowane dane finansowe obejmują okres od 1 stycznia 2021 r. do 30 września 2021 r. oraz okres porównawczy.

Sprawozdanie finansowe konsolidowanych jednostek zależnych zostały sporządzone za ten sam okres co

odpisów aktualizujących zapasy,

państwem członkowskim.

sprawozdanie finansowe Emitenta.

• odpisów aktualizujących aktywa trwałe,
• okresów użytkowania aktywów trwałych,
• podatku odroczonego,
• rezerw i zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych
• zobowiązania z tytułu niepewności podatkowej.

Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy, w tym niezrealizowane zyski wynikające z transakcji w ramach Grupy, są eliminowane.

funkcjonalną przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.

6.3.6 Kursy odpowiednich walut w stosunku do PLN przyjęte dla potrzeb wyceny

Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020	Kurs średni*	01.2021- 09.2021	01.2020- 09.2020
USD	3,9925	3,7584	USD	3,8179	3,9337
EUR	4,6329	4,6148	EUR	4,5585	4,4420
TRY	0,4486	0,5029	TRY	0,4653	0,5788

*) Kurs średni, liczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym

okresie

6.3.7 Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności

Zarząd szacuje, że wyniki Grupy Kapitałowej nie będą charakteryzowały się sezonowością i cyklicznością.

6.3.8 Zysk na akcję

W prezentowanych okresach Spółka nie była emitentem instrumentów kapitałowych, które mają charakter potencjalnie rozwadniający zysk. Wysokość rozwodnionego zysku na akcję jest równa zaprezentowanemu powyżej podstawowemu zyskowi na akcję.

	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Zysk netto	35 243	30 934
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.)	173 476	172 650
Zysk na akcję podstawowy (PLN)	0,20	0,18
Zysk na akcję rozwodniony (PLN)	0,20	0,18

6.3.9 Przychody ze sprzedaży

	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Przychody ze sprzedaży produktów	467 579	381 615
Surfaktanty do zastosowań w detergentach i kosmetykach	237 750	189 586
Surfaktanty do zastosowań przemysłowych	229 829	192 029
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	92 649	83 273
w tym przychody ze sprzedaży tlenku etylenu	90 561	60 236
Przychody ze sprzedaży usług	14 609	13 051
Przychody ze sprzedaży	574 837	477 939

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.3.10 Informacje dotyczące obszarów geograficznych

Podział geograficzny przychodów ze sprzedaży został sporządzony według lokalizacji odbiorców.

Przychody według podziału geograficznego	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Polska	310 362	238 243
Europa Zachodnia	111 511	96 429
Ameryka Północna i Reszta Świata	76 401	65 041
Europa Środkowo-Wschodnia	53 044	51 230
Bliski Wschód i Afryka	23 519	26 996
Razem	574 837	477 939

6.3.11 Informacje dotyczące głównych klientów

	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Odbiorca 1	91 511	62 979
Pozostali odbiorcy	483 326	414 960
Razem	574 837	477 939

*W okresie 01-09.2021 roku 99% przychodów ze sprzedaży, uzyskanych od Odbiorcy 1/PCC Rokita S.A., stanowił przychód ze sprzedaży tlenku etylenu, realizowany na podstawie umowy współpracy, zawartej z Jednostką Dominującą, w zakresie wspólnych zakupów tego surowca (w okresie 01- 09.2020: 96%.)

6.3.12 Koszt własny sprzedaży

	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	(10 060)	(8 327)
Odpisy z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych	120	11
Koszty świadczeń pracowniczych	(36 171)	(34 341)
Zużycie materiałów i energii	(343 526)	(262 787)
Usługi transportu	(16 261)	(15 191)
Pozostałe usługi obce	(28 363)	(24 819)
Podatki i opłaty	(2 197)	(2 019)
Ubezpieczenia majątkowe i osobowe	(2 448)	(2 437)
Pozostałe koszty	(3 791)	(3 405)
Razem koszty rodzajowe	(442 697)	(353 315)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	(92 864)	(78 823)
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki	324	138
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku i półproduktów	9 690	(1 434)
Odpisy aktualizujące wartość zapasów	495	(455)
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, koszty sprzedaży i ogólnego zarządu, w tym:	(525 052)	(433 889)
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(471 759)	(379 907)
Koszty sprzedaży	(25 265)	(25 278)
Koszty ogólnego zarządu	(28 028)	(28 704)

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.3.13 Rzeczowe aktywa trwałe

W skład rzeczowych aktywów trwałych wchodzą następujące grupy rodzajowe:

	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020	Stan na 30.09.2020
Grunty, budynki i budowle	137 893	95 171	96 360
Środki transportu oraz maszyny i urządzenia	87 640	64 259	63 920
Pozostałe środki trwałe	3 063	2 906	3 000
Środki trwałe w budowie	15 362	67 230	60 916
Środki trwałe razem:	243 958	229 566	224 196

Nabycie i sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych	01.2021-09.2021	01.2020-12.2020	01.2020-09.2020
Nabycie	25 061	29 862	19 939
- w tym koszty finansowania zewnętrznego	121	187	144
Wartość netto zbytych składników aktywów trwałych	0	45	0

Najistotniejsze projekty inwestycyjne ujęte w środkach trwałych w budowie:

Projekt inwestycyjny	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
Modernizacja układu oczyszczania odgazów	6 421	1 504
Stacja filtracji oksyalkilatów	2 633	15
Instalacja do produkcji estrów fosforowych	1 469	610
Rozbudowa bazy magazynowej	830	4 428
Instalacja do produkcji glicynianów i oksyalkilatów wysokomolowych	0	54 231
Instalacja pilotażowa surfaktantów anionowych	0	4 481

Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych aktywów trwałych I wartości niematerialnych na dzień 30 września 2021 roku wynoszą 5 023 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2020: 7 210 tys. zł).

Na dzień 30 września 2021 roku umowne zobowiązania inwestycyjne nie ujęte w sprawozdaniu finansowym wynoszą 18 405 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2020: 12 438 tys. zł).

6.3.14 Wartości niematerialne

	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020	Stan na 30.09.2020
Wartość firmy	117 160	115 936	116 498
Nabyte koncesje, patenty i licencje	2 042	1 592	1 597
Know how	82 600	82 600	82 600
Inne wartości niematerialne	981	1 182	1 202
Wartości niematerialne razem:	202 783	201 310	201 897

Nabycie i sprzedaż wartości niematerialnych	01.2021-09.2021	01.2020-12.2020	01.2020-09.2020
Nabycie	522	428	326

6.3.15 Prawa do użytkowania aktywów

	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020	Stan na 30.09.2020
Prawo wieczystego użytkowania gruntów	5 420	5 481	5 500
Środki transportu oraz maszyny i urządzenia	190	294	376
Pozostałe środki trwałe	63	100	118
Prawo do użytkowania aktywów	5 673	5 875	5 994

Pozycja w sprawozdaniu z wyniku finansowego	01.2021-09.2021	01.2020-12.2020	01.2020-09.2020
Grunty, budynki i budowle	0	(2)	(2)
Prawo wieczystego użytkowania gruntów	(60)	(79)	(59)
Środki transportu oraz maszyny i urządzenia	(182)	(232)	(174)
Pozostałe środki trwałe	(42)	(57)	(43)
Amortyzacja praw do użytkowania składników aktywów	(284)	(370)	(278)

6.3.16 Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

Kredyty i pozostałe zadłużenie	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
Kredyty bankowe	49 656	100 789
Kredyty w rachunku bieżącym	24 162	0
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	1 211	1 317
Razem kredyty i pozostałe zadłużenie długoterminowe	75 029	102 106
Kredyty bankowe	76 049	16 173
Kredyty w rachunku bieżącym	0	24 194
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	245	340
Razem kredyty i pozostałe zadłużenie krótkoterminowe	76 294	40 707

Oprocentowanie kredytów oparte jest na zmiennej stopie procentowej WIBOR oraz LIBOR powiększonej o marże. Umowy kredytów bankowych, których saldo na dzień 30 września 2021 wynosi 149 867 tys. zł, zawierają kowenanty finansowe.

Jednostka Dominująca jak i jednostki zależne terminowo wywiązywały się ze spłaty zaciągniętych zobowiązań. Nie wystąpiły naruszenia kowenantów ani w okresie sprawozdawczym ani po dniu bilansowym, do dnia publikacji skonsolidowanego raportu okresowego.

W dniu 29 kwietnia 2021 roku Spółka zawarła z Bankiem Ochrony Środowiska S.A. umowę kredytu nieodnawialnego do kwoty 55 mln zł, z przeznaczeniem na finansowanie i refinansowanie projektów inwestycyjnych. Umowa kredytowa została zawarta na okres od 29.04.2021 r. do 31.12.2031 r. Kredyt oprocentowany jest według stawki WIBOR 3M plus marża banku. Spłata kapitału odbywać się będzie w ratach płatnych miesięcznie, począwszy od dnia 31.01.2022 r.

Wzrost stanu kredytów krótkoterminowych na dzień 30 września 2021 roku, w stosunku do 31 grudnia 2020 roku wynika głównie z reklasyfikacji z długoterminowych do krótkoterminowych, dwóch kredytów rewolwingowych w łącznej kwocie 59.000 tys. zł (stan na 31.12.2020: 49.387 tys. zł), w związku z umownymi zapisami o zapadalności umów kredytowych w roku 2022.

Ze zobowiązaniami z tytułu obligacji, kredytów i innego zadłużenia wiąże się ryzyko stopy procentowej, walutowe oraz ryzyko płynności.

Zmiany w zobowiązaniach finansowych i instrumentach zabezpieczających

		Zmiany niepieniężne
	Stan na 01.01.2021	Przepływy pieniężne		Zwiększenia Zmniejszenia	Efekt różnic kursowych	Zmiany w wartości godziwej	Stan na 30.09.2021
Pożyczki/kredyty	141 156	8 254	270	0	187	0	149 867
Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji	69 568	(302)	460	0	0	0	69 726
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	1 657	(283)	115	(38)	5	0	1 456
Instrumenty pochodne z tytułu zabezpieczenia stopy procentowej	1 955	0	0	0	0	(1 346)	609
Zobowiązania z działalności finansowej	214 336	7 669	845	(38)	192	(1 346)	221 658

Grupa posiada następujące limity w ramach podpisanych umów kredytowych, faktoringu, akredytyw i gwarancji:

	Stan na 30.09.2021		Stan na 31.12.2020
	Dostępne limity niepomniejszone o wykorzystanie	Wykorzystanie	Dostępne limity niepomniejszone o wykorzystanie	Wykorzystanie
Otwarte linie kredytowe oraz kredyt na finansowanie i refinansowanie projektów inwestycyjnych	146 985	94 166	91 517	74 043
Faktoring odwrotny	12 500	0	12 500	0
Gwarancje	1 000	0	1 000	0

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Koszty z tytułu odsetek	(5 202)	(5 492)
- kredyty i pożyczki otrzymane	(2 195)	(2 431)
- obligacje wyemitowane	(2 952)	(3 006)
- leasing finansowy	(55)	(55)
Pozostałe	340	(2 392)
Opłaty administracyjne i emisyjne	(217)	(319)
Swapy odsetkowe - zabezpieczenie przepływów pieniężnych*)	739	(1 957)
Koszty poręczenia finansowego	(101)	(109)
Pozostałe koszty finansowe	(81)	(7)
Razem koszty finansowe	(4 862)	(7 884)

*) W pozycji wykazano wpływ wyceny instrumentów pochodnych na wynik finansowy Grupy. Ze względu na konieczność zabezpieczenia stóp procentowych związanych z zaciągniętymi kredytami oprocentowanymi zmienną stopą procentową, Jednostka Dominująca stosuje strategie zabezpieczające w postaci dwóch swapów procentowych IRS na łączną kwotę 62 395 tys. zł, rozliczanych do 01.12.2025 roku oraz jednego swapa procentowego na kwotę 31 795 tys. zł rozliczanego do 01.07.2024 roku. Na dzień 30.09.2021 kwota zabezpieczona wynosi odpowiednio 27 632 tys. zł i 11 282 tys. zł.

6.3.17 Emisje, wykup i spłaty dłużnych papierów wartościowych

Stan na 01.01.2021	69 568
Naliczenie odsetek od obligacji i bonów	3 047
Zapłata odsetek od obligacji i bonów dłużnych	(2 889)
Stan na 30.09.2021	69 726

Dane za okres porównywalny:

Stan na 01.01.2020	69 924
Emisje, wpływ środków z tytułu wyemitowanych papierów dłużnych	45 000
Naliczenie odsetek od obligacji i bonów	3 123
Zapłata odsetek od obligacji i bonów dłużnych	(3 536)
Wykup papierów dłużnych	(45 000)
Stan na 30.09.2020	69 511

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.3.18 Odpisy aktualizujące

	Stan na 01.01.2021	Zwiększenia/ zmniejszenia	Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	Stan na 30.09.2021
Rzeczowe aktywa trwałe	2 895	(120)	0	2 775
Wartości niematerialne	85	0	0	85
Należności od odbiorców	587	35	0	622
Pozostałe aktywa	9	(9)	0	0
Zapasy	4 565	(495)	119	4 189

6.3.19 Zapasy

	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
Materiały	27 318	17 880
Towary	434	282
Produkcja w toku (według kosztu wytworzenia)	14 128	9 936
Wyroby gotowe	35 964	29 582
Zapasy (brutto)	77 844	57 680
Odpisy aktualizujące wartość zapasów	(4 189)	(4 565)
Zapasy (netto)	73 655	53 115

6.3.20 Rezerwy

	Rezerwa na prowizje od sprzedaży	Pozostałe rezerwy	Razem
Stan na 01.01.2021	195	284	479
Utworzenie w ciężar wyniku finansowego	214	748	962
Wykorzystanie	(195)	(40)	(235)
Stan na 30.09.2021	214	992	1 206
Krótkoterminowe	214	775	989
Długoterminowe	0	217	217

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.3.21 Kapitały

Według stanu na dzień 30.09.2021 oraz na dzień podpisania niniejszego sprawozdania finansowego struktura akcjonariatu Jednostki Dominującej przedstawia się następująco:

Akcjonariusz	Siedziba	Liczba akcji	Wartość nominalna jednej akcji	Wartość akcji	% posiadanego kapitału	% posiadanych praw głosu
PCC Chemicals GmbH	Duisburg (Niemcy)	150 988 026	1	150 988 026	87,04	92,44
Inwestorzy giełdowi	GPW w Warszawie	22 487 709	1	22 487 709	12,96	7,56
		173 475 735		173 475 735

Na dzień publikacji sprawozdania finansowego kapitał akcyjny składa się z 124 066 000 sztuk akcji uprzywilejowanych co do głosu na WZA (2 głosy na akcje) – akcje serii A, B, C1 oraz z 49 409 735 sztuk akcji zwykłych – akcje serii C2, D, E oraz F. Wszystkie akcje zostały w pełni opłacone.

W ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Jednostki Dominującej, uchwalonego na podstawie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia PCC EXOL S.A. z dnia 10 listopada 2015 r.:

• w dniu 1 kwietnia 2021 r. doszło do wydania 165 227 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 1 złoty każda akcja, co skutkowało podwyższeniem kapitału akcyjnego z kwoty 172 649 601 zł do kwoty 172 814 828 zł o kwotę 165 227 zł;
• w dniu 11 sierpnia 2021 r. doszło do wydania 660 907 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości nominalnej 1 złoty każda akcja, co skutkowało podwyższeniem kapitału akcyjnego z kwoty 172 814 828 zł do kwoty 173 475 735 zł o kwotę 660 907 zł.

6.3.22 Pozostałe całkowite dochody

W związku z realizacją programu motywacyjnego i objęciem ww. akcji w okresie 01-06.2021, PCC EXOL S.A. wypłaciła uczestnikowi programu motywacyjnego premię, w łącznej kwocie 826 134 zł.

W dniu 27 kwietnia 2021 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Jednostki Dominującej podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku za 2020 rok.

Zgodnie z uchwałą, zysk netto za rok obrotowy 2020 w kwocie 37 607 688,95 zł został przeznaczony na:

• wypłatę dywidendy w kwocie 29 378 520,76 zł (0,17 zł na jedną akcję),
• podwyższenie kapitału zapasowego w kwocie 8 229 168,19 zł.

Termin wypłaty dywidendy określono na 14 maja 2021 roku i wypłacono zgodnie z terminem określonym w uchwale.

	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
Wpływ wyceny instrumentów zabezpieczających	0	1 079
Zyski i straty aktuarialne	(248)	(248)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych	12 132	8 914
Razem pozostałe całkowite dochody	11 884	9 745

W 2021 roku Jednostka Dominująca rozpoznała w wyniku finansowym efektywną wartość zabezpieczenia ujętą na dzień 31.12.2020 w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej, w Innych dochodach całkowitych, w kwocie 1 079 tys. zł, wynikającą z różnic kursowych od instrumentu zabezpieczającego przyszłe przychody.

Instrument zabezpieczający stanowiła pożyczka walutowa w walucie EUR, zaciągnęła w roku 2011 jako zabezpieczenie przyszłych przychodów w tej walucie. Pożyczka została spłacona w 2016 roku.

6.3.23 Zobowiązania z tytułu umów z klientami

	Rezerwa na rabaty od sprzedaży	Zaliczki otrzymane na dostawy	Razem
Stan na 01.01.2021	1 895	471	2 366
Utworzenie w ciężar wyniku finansowego	1 805	-	1 805
Kwota przychodu rozpoznanego w okresie sprawozdawczym		(471)	(471)
Wykorzystanie	(1 895)		(1 895)
Zwiększenie z tytułu przedpłat od klientów, z wyłączeniem kwot rozpoznanych jako przychody w okresie sprawozdawczym	-	937	937
Stan na 30.09.2021	1 805	937	2 742
Krótkoterminowe	1 805	937	2 742

6.3.24 Aktywa z tytułu umów z klientami

	Aktywa z tytułu umów z klientami
Stan na 01.01.2021	1 327
Przeniesienie z aktywów z tytułu umowy rozpoznanych z tytułu reklasyfikacji do należności od odbiorców	(1 327)
Zwiększenie aktywów z tytułu umowy w wyniku spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia, które nie zostało jeszcze zafakturowane	1 522
Stan na 30.09.2021	1 522

W okresie 01.2021-09.2021 roku nie wystąpiły przesłanki wskazujące na konieczność utworzenia odpisów aktualizujących wartość aktywów z tytułu umów z klientami.

6.3.25 Pozostałe przychody i koszty operacyjne

	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Koszty i przychody z tytułu odsetek	1	(133)
- odsetki od należności	33	128
- odsetki od zobowiązań	(6)	(71)
- odsetki od udzielonych pożyczek	109	112
- odsetki od faktoringu	(152)	(293)
- odsetki pozostałe	17	(9)
Pozostałe	(606)	1 397
Otrzymane dotacje	261	191
Koszty operacji bankowych	(126)	(68)
Odszkodowania, kary, grzywny	60	53
Zysk/strata na zbyciu i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	(317)	57
Zyski /straty z tytułu różnic kursowych netto z działalności operacyjnej	(310)	1 383
Opisy aktualizujące wartość należności od odbiorców	(27)	0
Zysk/strata netto ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	0	78
Prowizje od faktoringu	(145)	(182)
Rezerwa na przyszłe koszty	(500)	0
Różnice inwentaryzacyjne	412	0
Pozostałe przychody i koszty operacyjne	86	(115)
Razem pozostałe przychody i koszty operacyjne	(605)	1 264

6.3.26 Główne składniki obciążenia podatkowego

Główne składniki obciążenia podatkowego za okres 01.2021-09.2021 roku i za okres 01.2020-09.2020 przedstawiają się następująco:

	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Bieżący podatek dochodowy	(8 258)	(6 416)
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	(8 244)	(6 473)
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	(14)	57
Odroczony podatek dochodowy	(1 904)	(402)
Razem podatek dochodowy w sprawozdaniu z wyniku finansowego	(10 162)	(6 818)

6.3.27 Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
Nadwyżka zobowiązań nad aktywami z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu, z tego:	(20 844)	(20 443)
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu	4 917	3 605
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu	(25 761)	(24 048)
Ujęcie w wyniku finansowym	(1 904)	(380)
Ujęcie w pozostałych całkowitych dochodach	0	(9)
Różnice kursowe	45	(12)
Nadwyżka zobowiązań nad aktywami z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, z tego:	(22 703)	(20 844)
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu	4 296	4 917
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu	(26 999)	(25 761)

Aktywa z tytułu podatku odroczonego w wysokości 762 tys. zł (w okresie porównawczym 1 059 tys. zł) wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wynikają z dokonania dla każdej konsolidowanej spółki kompensaty aktywa ze zobowiązaniami z tytułu podatku odroczonego.

6.3.28 Zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych

Grupa nie dokonała zmian w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

6.3.29 Zobowiązania warunkowe

	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
Otrzymane dotacje	1 873	1 612
Razem zobowiązania warunkowe	1 873	1 612

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

W pozycji otrzymane dotacje wykazano dotacje do dwóch projektów związanych z opracowaniem nowych technologii. Spółka PCC EXOL S.A. zakończyła prowadzenie obu projektów w ramach umów o dofinansowanie. W obu przypadkach Instytucja Finansująca potwierdziła ostatecznie zakończenie projektu, ale konieczne jest rozpowszechnianie wyników projektów oraz utrzymanie trwałości projektów w okresie odpowiednio 3 i 5 lat od dnia przelewu ostatniej transzy dofinansowania, tj. od dnia 15.09.2020 r. w przypadku jednego projektu oraz od dnia 28.06.2021 w przypadku drugiego projektu.

Rozliczenia podatkowe

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom z zakresu prawa administracyjnego (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. System podatkowy w Polsce cechują częste zmiany legislacyjne prowadzące do jego niestabilności i ograniczające zastosowanie w praktyce zasady pewności prawa. Ponadto podatnicy są narażeni na występujące w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności, czy na zmiany w praktyce interpretacyjnej organów administracyjnych. Skutkuje to zarówno często występującymi różnicami w interpretacji prawnej przepisów podatkowych dokonywanej przez same organy, jak i sporami pomiędzy organami, a przedsiębiorcami. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe, niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętych i stabilniejszych systemach podatkowych. W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawnione w sprawozdaniu finansowym mogę się zmienić w przyszłości w wyniku ewentualnych ostatecznych decyzji podejmowanych przez organy administracji publicznej.

Należy także zwrócić uwagę na obowiązujące w przepisach prawa podatkowego klauzule przeciwdziałające unikaniu opodatkowania – zarówno klauzulę ogólną uregulowaną w przepisach Ordynacji podatkowej, jak i klauzule szczególne, na gruncie których wystąpienie spodziewanych skutków podatkowych wymaga m.in. oceny przesłanek ekonomicznych działań podejmowanych przez podatnika. Ogólna klauzula przeciwko unikaniu opodatkowania (GAAR) została wprowadzona do Ordynacji Podatkowej w dniu 15 lipca 2016 r. GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu osiągnięcia korzyści podatkowych. Przypadki m.in. nieuzasadnionego dzielenia operacji, angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, występowania elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR.

Regulacje te wymagają znacznie ostrożniejszego i dokładniejszego osądu skutków podatkowych poszczególnych transakcji. Opisane przepisy dają organom podatkowym możliwość kwestionowania konsekwencji podatkowych realizowanych przez podatników ustaleń i porozumień.

Ponadto, przepisy dotyczące kalkulacji zwolnienia podatkowego z tytułu prowadzenia działalności na terenie specjalnej strefy ekonomicznej, które znajdują zastosowanie do Spółki również były w ostatnim czasie przedmiotem licznych dyskusji i sporów pomiędzy podatnikami, a organami podatkowymi.

Gdy istnieje niepewność co do tego czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe, Spółka dąży do wyjaśnienia niepewności poprzez uzyskanie wiążących interpretacji podatkowych lub wiążących informacji stawkowych, a jeśli to nie jest możliwe, poprzez uzyskanie opinii renomowanych kancelarii doradztwa podatkowego. Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli zasadniczo przez okres pięciu lat począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku.

W czerwcu 2016 r. PCC EXOL S. A., w związku z planowanym nowym przedsięwzięciem inwestycyjnym, polegającym na rozbudowie i zwiększeniu zdolności produkcyjnych istniejącego zakładu, poprzez realizację inwestycji pod nazwą: "Budowa instalacji do produkcji glicynianów i instalacji do produkcji oksyalkilatów wysokomolowych", uzyskała kolejne zezwolenie na prowadzenie działalności gospodarczej na terenie Wałbrzyskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej "INVEST – PARK" w Podstrefie Brzeg Dolny. W zezwoleniu oraz w decyzjach z dnia 07.03.2018 roku i 01.07.2021 określono następujące warunki prowadzenia przez Spółkę działalności gospodarczej w WSSE w Podstrefie Brzeg Dolny:

• poniesienie na terenie Strefy wydatków inwestycyjnych o wartości przewyższającej kwotę 15 000 tys. zł w terminie do dnia 31.12.2020 r.,
• zwiększenie dotychczasowego zatrudnienia na terenie Strefy, poprzez zatrudnienie dodatkowo co najmniej 8 nowych pracowników,
• zakończenie inwestycji w terminie do dnia 30.09.2021 r.

Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego za III kwartał 2021 PCC EXOL S.A. wypełniła wszystkie warunki zezwolenia i w latach 2018-2020 uzyskała ulgę podatkową w wysokości 5 292 tys. zł.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.3.30 Aktywa warunkowe

Nie wystąpiły aktywa warunkowe.

6.3.31 Pomoc rządowa

W okresie 01-09.2021 roku Jednostka Dominująca nie była beneficjentem pomocy rządowej.

6.3.32 Zmiany w pozostałych aktywach długoterminowych

Stan na 1 stycznia 2021	Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych, wycenianych metodą praw własności
Wartość według ceny nabycia	5 576
Odpisy aktualizujące	0
Wartość księgowa netto na 1 stycznia 2021	5 576
Zmiany w roku 2021	595
- nabycie akcji, udziałów	5
- udział w zysku/stracie netto jednostek wycenianych metodą praw własności	1 087
- różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	(94)
- dywidenda otrzymana za lata ubiegłe	(403)
Stan na 30 września 2021
Wartość według ceny nabycia	6 171
Odpisy aktualizujące	0
Wartość księgowa netto na 30 września 2021	6 171

6.3.33 Informacje o podmiotach powiązanych

W okresie od 1 stycznia 2021 do 30 września 2021 roku oraz w okresie porównawczym od 1 stycznia 2020 do 30 września 2020 roku Grupa dokonała następujących transakcji z podmiotami powiązanymi:

Przychody uzyskane od podmiotów powiązanych	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
- jednostkom dominującym (PCC SE i PCC Chemicals GmbH)	14	54
- jednostkom współkontrolowanym	10 420	0
- pozostałym podmiotom powiązanym	31 274	18 571
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
- jednostkom współkontrolowanym	248	0
- pozostałym podmiotom powiązanym	91 151	63 271
Pozostałe przychody operacyjne uzyskane
- od jednostek dominujących (PCC SE i PCC Chemicals GmbH)	109	112
- od pozostałych podmiotów powiązanych	244	215
Razem	133 460	82 223

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

Zakup od podmiotów powiązanych	01.2021-09.2021	01.2020-09.2020
Zakup usług
- od jednostek dominujących (PCC SE i PCC Chemicals GmbH)	2 263	2 051
- od jednostek współkontrolowanych	1	451
- od pozostałych podmiotów powiązanych	21 182	19 794
Zakup towarów i materiałów
- od pozostałych podmiotów powiązanych	122 544	74 947
Zakup środków trwałych, wartości niematerialnych,
nieruchomości inwestycyjnych
- od pozostałych podmiotów powiązanych	14 716	14 003
Transfery związane z umowami o finansowanie
- od pozostałych podmiotów powiązanych	106	176
Razem	160 812	111 422

W sprawozdaniu z sytuacji finansowej zidentyfikowano następujące salda należności i zobowiązań z jednostkami powiązanymi:

Należności od podmiotów powiązanych	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
- od jednostek dominujących (PCC SE i PCC Chemicals GmbH)	10	0
- od jednostek współkontrolowanych	333	1 052
- od pozostałych podmiotów powiązanych	20 346	15 609
Razem należności od podmiotów powiązanych	20 689	16 661

Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
- jednostce dominującej PCC SE	0	5 799
Razem pożyczki udzielone podmiotom powiązanym	0	5 799

Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	Stan na 30.09.2021	Stan na 31.12.2020
- wobec jednostek dominujących (PCC SE i PCC Chemicals GmbH)	798	645
- wobec pozostałych podmiotów powiązanych	27 495	21 802
Razem zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	28 293	22 447

6.3.34Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Transakcje z jednostkami powiązanymi są dokonywane w oparciu o ceny rynkowe.

6.3.35 Korekty błędów poprzednich okresów

Spółki Grupy nie korygowały danych za poprzednie okresy.

6.3.36 Rozliczenia z tytułu spraw sądowych

W spółkach Grupy nie wystąpiły istotne rozliczenia z tytułu spraw sądowych.

Skonsolidowany raport za 3 kwartały 2021 roku Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PCC EXOL

6.3.37 Zdarzenia po dniu bilansowym

Przyjęcie oferty wsparcia

W dniu 4 października br. PCC EXOL powziął od PCC BD Sp. z o.o., spółki zależnej w 50% od Spółki i od PCC Rokita S.A., informację o przyjęciu przez nią w dniu 4 października 2021 r. oferty wsparcia otrzymanej od Polskiej Agencji Inwestycji i Handlu w postaci dotacji z budżetu państwa w wysokości 42,12 mln zł dla rozważanej inwestycji polegającej na utworzeniu nowego zakładu produkcji alkoksylatów oraz innych związków chemicznych w Brzegu Dolnym w ramach Programu wspierania inwestycji o istotnym znaczeniu dla gospodarki polskiej na lata 2011-2030. Wartość inwestycji szacowana jest na 351 mln zł.

Ponadto Spółka zastrzega, że przyjęcie oferty nie stanowi decyzji Spółki ani PCC BD o realizacji Inwestycji, zaś w zakresie dotacji pomiędzy PCC BD oraz ministrem właściwym do spraw gospodarki dodatkowo przewidziane jest zawarcie odpowiedniej umowy.

Zawarcie umowy o współpracy dotyczącej tlenku etylenu

W dniu 11 października 2021 r. Spółka zawarła z PCC Rokita S.A. umowę o współpracy dotyczącą odsprzedaży oraz zarządzania transportem tlenku etylenu do magazynów PCC Rokita S.A., pod warunkiem zawarcia i wejścia w życie umowy dostawy tlenku etylenu pomiędzy PCC EXOL i PKN ORLEN S.A. z siedzibą w Płocku.

W przypadku wejścia w życie umowy o współpracy, będzie ona obowiązywała od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2048 roku, a obecnie wiążąca Spółkę i PCC Rokita S.A. umowa wygaśnie. Umowa o współpracy przewiduje zwiększanie dostaw tlenku etylenu wobec ilości dotychczas dostarczanych do PCC Rokita S.A. W pierwszym roku dostaw wolumen wyniesie 24.000 ton, docelowo 46.000 ton rocznie i zostanie osiągnięty najwcześniej w 2028 roku. Ponadto z uwagi m. in. na wieloletni charakter umowy o współpracy i umowy dostawy, w celu odzwierciedlenia aktualnych potrzeb Spółki oraz PCC Rokita S.A., umowa o współpracy dopuszcza możliwość modyfikacji ww. ilości pomiędzy tymi spółkami.

Umowa ta umożliwi Spółce zagospodarowanie istotnych ilości tlenku etylenu, który miałby być nabywany na podstawie umowy dostawy pomiędzy PCC EXOL i PKN Orlen.

Rafał Zdon Dariusz Ciesielski Wiceprezes Zarządu Prezes Zarządu

Brzeg Dolny, 08 listopada 2021 r.

Zawarcie umowy na dostawę surowca

W dniu 11 października r. została zawarta umowa dostawy i odbioru tlenku etylenu z PKN ORLEN S.A. z siedzibą w Płocku.

Dostawy tlenku etylenu na podstawie nowo zawartej umowy mają rozpocząć się od 1 stycznia 2024 r., to jest bezpośrednio po wygaśnięciu obecnie wiążącej Spółkę i PKN ORLEN umowy. Okres dostaw będzie wynosił 25 lat (2024-2048).

Umowa przewiduje zwiększanie dostaw tlenku etylenu wobec ilości dotychczas kupowanych od PKN ORLEN. W pierwszym roku dostaw wolumen wyniesie 37.000 ton, docelowo 120.000 ton rocznie i zostanie osiągnięty najwcześniej w 2028 roku. Umowa przewiduje określone mechanizmy umożliwiające stronom modyfikacje (zwiększenia bądź zmniejszenia) faktycznie dostarczanej w danym roku ilości tlenku etylenu. Ponadto część wolumenu będzie odsprzedawana jak dotychczas do PCC Rokita S.A.

Umowa wejdzie w życie pod warunkiem wyrażenia przez Radę Nadzorczą Spółki zgód na realizację określonych inwestycji.

Decyzja o realizacji inwestycji w Płocku

W dniu 13 października 2021 r. Spółka, po uzyskaniu zgody Rady Nadzorczej, podjęła decyzję o realizacji inwestycji Rozbudowy Wytwórni ETE-2 PCC EXOL S.A. w Płocku.

Inwestycja ma umożliwić zwiększenie wolumenu oferowanych wyrobów oraz poszerzenie portfolia produktowego Spółki. Planowana przez PCC EXOL produkcja ma obejmować surfaktanty niejonowe (etoksylaty), o szerokim spektrum zastosowania m.in. w produkcji: kosmetyków, środków czystości, farb i powłok, lubrykantów oraz w branżach: środków higieny osobistej, tekstylnej, obróbce metali, środków ochrony roślin i farmaceutycznej.

Wartość szacunkowa nakładów na tę inwestycję ma wynieść około 94 mln zł. Przewidywany przybliżony czas zakończenia inwestycji to połowa 2024 roku.

Po zakończeniu inwestycji zakładane średnie roczne potencjalne zdolności produkcyjne Wytwórni ETE-2 PCC EXOL S.A. w Płocku mają zostać podwojone i mają wynieść około 80 tys. ton.