MCI Capital Alternatywna Spółka Inwestycyjna S.A.

Earnings Release • Apr 14, 2022

Raport Szanowni Państwo, W imieniu Zarządu MCI Capital ASI S.A., przekazuję Państwu Raport Roczny MCI Capital ASI S.A. („MCI”) za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2021 roku. NASZE WYNIKI I NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA ROKU 2021 Rok 2021 kończymy z rekordowym wynikiem netto na poziomie 466 mln zł, aktywami netto w wysokości 1.808,2 mln zł oraz sumą bilansową na poziomie 2.064,2 mln PLN. NAV/S wyniósł na 31.12.2021 r. 35,16 PLN i wzrósł 29,5% w relacji do poprzedniego roku. Wyniki: Zysk netto w roku 2021 to przede wszystkim zasługa zysku z inwestycji w wysokości 374 mln PLN. Na te wyniki najsilniej wpłynął wynik subfunduszu MCI.EuroVentures 1.0. („MCI.EV”) w wysokości 311,4 mln PLN zwiększony dodatnim wynikiem subfunduszu MCI.TechVentures 1.0. („MCI.TV”) w wysokości 61,5 mln PLN, co oznacza, że oba Subfundusze wygenerowały w roku 2021 ponad 20% stopę zwrotu. Tak jak się spodziewaliśmy COVID-19 przyczynił się do zdynamizowania procesów transformacji cyfrowej w gospodarce i był katalizatorem zmian w zwyczajach zakupowych społeczeństwa, co wpływa na rozwój spółek portfelowych działających w branżach e- commerce/digital transformation, a w konsekwencji znalazło swoje odzwierciedlenie we wzroście wartości naszych spółek portfelowych, co widać w zaprezentowanych wyżej wynikach. Płynność/wyjścia z inwestycji: Rok 2021 to kolejny rok udanych wyjść z inwestycji. 11 transakcji zrealizowanych przez nasz Zespół wygenerowało ponad 290 mln PLN wpływów do Funduszy. Największe wyjście to wyjście Subfunduszu MCI.EV z inwestycji w Spółkę Pigu (lidera e-commerce na Bałtykach) do Funduszu MidEuropa dokonane w czerwcu 2021 o łącznej wartości 167 mln PLN (2,2CoC). Wyjście to doprowadziło do automatycznego wykupu certyfikatów inwestycyjnych MCI.TV i z związku z tym wypłat do Inwestorów w wysokości 68 mln PLN. Nowe inwestycje: W roku 2021 do teraz udało nam się zrealizować dwie nowe inwestycje. Pierwszą w formie rekapitalizacji z funduszem PE – MidEuropa przez MCI.EV w spółkę Pigu (98 mln PLN) w I kwartale 2021 r. A w lutym 2022 r. MCI.EV dokonał transakcji, w wyniku której obejmie 55% akcji w spółce eSky (kwota transakcji to 158 mln PLN) - polskiego lidera w segmencie Online Travel Agency (OTA) z silną międzynarodową obecnością w ponad 60 krajach. Połączenie MCI z Private Equity Managers S.A. (PEM): 21 czerwca 2021 r. udało nam się sfinalizować rozpoczęty jeszcze w październiku poprzedniego roku proces połączenia dwóch giełdowych spółek – MCI oraz PEM. Na skutek połączenia, MCI stało się z 100% właścicielem spółki zarządzającej – MCI Capital TFI S.A. i od tego dnia Grupa MCI konsoliduje efekty zarządzania Funduszami w swoim sprawozdaniu finansowym. Nowe finansowania: w roku 2021 udało nam się zainicjować zakończoną w marcu roku 2022 emisję 5 letnich obligacji publicznych dedykowanych inwestorom indywidualnym. MCI wyemitowała dwie serie obligacji o łącznej wartości 96 mln PLN (w ramach programu emisji na 100 mln PLN) z marżą na poziomie 3,5%. Jesteśmy bardzo zadowoleni zarówno z tenoru obligacji jak i uzyskanego poziomu marży, która mamy nadzieję, jest wyrazem naszej wiarygodności i niskiego ryzyka kredytowego. W bieżącym roku planujemy kontynuować projekty związane z pozyskaniem finansowania, zarówno w kraju, jak i za granicą. Dziękujemy naszym Inwestorom za zaufanie jakim obdarzyli MCI i nasze obligacje, a także wszystkim Instytucjom finansowym, które realizowały ten program (w tym DM BOŚ, DM Noble Securities, DM BDM, Ipopemie oraz DM BPS) – za ogromne zaangażowanie, które przyczyniło się do naszego wspólnego sukcesu. Chcemy obecnie budować długoterminową relację na rynku obligacji z Klientami indywidualnymi. Mamy nadzieję, że sukcesywnie będziemy oferować bieżącym i przyszłym Klientom indywidualnym długoterminowy bezpieczny produkt o atrakcyjnym oprocentowaniu Dywidenda: W związku z bardzo dobrymi wynikami oraz bezpiecznym poziomem płynności Grupy zarząd MCI będzie rekomendował ZWZ wypłatę dywidendy za rok 2021 w maksymalnej wysokości, czyli w wysokości 2% kapitałów własnych MCI na 31.12.2021 r. WOJNA NA UKRAINIE W dniu 24 lutego 2022 r. rozpoczął się atak zbrojny Rosji na Ukrainę. Na tym etapie bardzo ciężko przewidzieć zarówno jej ostateczne rozstrzygnięcie, jak i długofalowy wpływ na globalną gospodarkę oraz kraje naszego regionu. Poniżej przedstawiamy podsumowanie naszych oczekiwań w odniesieniu do sytuacji makro w regionie: − oczekujemy w perspektywie 2 lat ponad 5% stóp procentowych i w okresie 5 lat trwale wyższych stóp procentowych niż w ostatnich 10 latach, − oczekujemy zmniejszenia dynamiki wzrostu gospodarczego w perspektywie 2 lat i zwiększonej inflacji, − oczekujemy napływu dużej grupy Uchodźców/Emigracji z Europy Wschodniej do PL i CEE, co niesie za sobą szanse gospodarcze, ale również wyzwania społeczne, − oczekujemy spadku konkurencji na rynku PE wskutek zmniejszenia substytucyjnej konkurencji giełd i wydłużenia czasu fundraisingu dla klasycznych funduszy PE w okresie najbliższych 2 lat, co może być atrakcyjnym okresem na nowe inwestycje w regionie CEE szczególnie w połączeniu z dalszą transformacją gospodarki cyfrowej oraz rozwojem przedsiębiorstw z ambicjami paneuropeskimi i globalnymi, − oczekujemy spadku popytu konsumenckiego w PL/CEE w 2022 r., co częściowo może być skompenowane popytem generowanym przez Uchodźców i Emigrację napływającą do CEE z Europy Wschodniej, − oczekujemy kontynuacji transformacji gospodarki w gospodarkę cyfrową i kontynuacji rozwoju spółek z obszaru SaaS, E-commerce, Fintech, który dodatkowo może być pobudzony za sprawą transferów talentów i przedsiębiorstw technologicznych z Europy Wschodniej. Jednocześnie chcieliśmy podkreślić, że nasza ekspozycja na Rosję oraz kraje dotknięte skutkami wojny jest bardzo mała. Mamy z nią do czynienia jedynie w Subfunduszu MCI.TechVentures, gdzie MCI jest posiadaczem 49% certyfikatów inwestycyjnych. Uwzględniając wyceny spółek Subfunduszu na 31.03.2022 r. oraz uwzględniając nasz udział w Subfunduszu ten wpływ stanowi nie więcej niż 2,8% kapitałów własnych MCI wg stanu na 31.12.2021 r. WSPARCIE DLA UKRAINY Dzisiaj ruszamy z Programem płatnych praktyk i zatrudnienia dla kandydatów z Ukrainy. Program jest realizowany przez MCI oraz nasze spółki portfelowe pod patronatem Polsko-Ukraińskiej Izby Gospodarczej. W ramach praktyk, na które można aplikować pod adresem: https://mci.pl/formularz_rejestracyjny stworzyliśmy atrakcyjny program dla osób z Ukrainy, które znalazły się w wyniku wojny w naszym kraju i chciałby wykorzystać ten czas dla swojego zawodowego rozwoju. Organizatorami programu, oprócz MCI, są IAI, Morele, eSky oraz Netrisk Group i systematycznie dołączają do nas nowe podmioty zainteresowane tym projektem. Wszystkich chętnych zapraszamy na naszą stronę internetową. Serdecznie dziękujemy naszym Partnerom - Meissner & Partners, Master Management Polska, Kancelaria DGTL Kibil Piecuch i Wspólnicy oraz Fundacji im. Lesława Pagi, którzy pomogli w dopracowaniu naszego pomysłu i którzy w trakcie trwania praktyk będą nas zasilać swoją wiedzą i doświadczeniem. NASZE PLANY Uważamy, że obecna sytuacja kryzysowa będzie podstawą do rynkowej weryfikacji wartości i oczekujemy korekt wycen. Wydaje nam się, że nadchodzi bardzo dobry czas na inwestowanie. Biorąc po uwagę, że dysponujemy istotną własną płynnością pochodzącą z dokonanych w ostatnich latach wyjść (około 810 mln PLN na koniec roku), jesteśmy gotowi na nowe duże inwestycje, których dobrym przykładem jest zakupiony niedawno eSky. Inwestycje te powinny umożliwić wypracowywanie przez MCI atrakcyjnych stóp zwrotu również w przyszłości. Dziękuję akcjonariuszom za zaufanie, dziękuję naszych pracownikom i partnerom biznesowym za bardzo udany rok i jednocześnie zachęcam do lektury załączonego sprawozdania finansowego. Z poważaniem, Tomasz Czechowicz