Polski Holding Nieruchomości S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 27, 2022

DTC RE POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowany raport roczny za 2020 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) P o l s k i H o l d i n g N i e r u c h o m o ś c i S p ó ł k a A k c y j n a Raport roczny za 2021 rok POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Raport roczny zawiera: 1. List Prezesa Zarządu 2. Wybrane dane finansowe 3. Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku 4. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku 5. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Polski Holding Nieruchomości S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku 6. Informację Zarządu 7. Oświadczenie i Ocenę Rady Nadzorczej POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Szanowni Państwo! Mamy za sobą pełen wyzwań rok. Pomimo niesprzyjających warunków rynkowych naszej spółce udało się osiągnąć stabilne wyniki finansowe i zrealizować wiele ambitnych przedsięwzięć. Bez szwanku przeszliśmy przez czas pandemii i umocniliśmy fundamenty naszej działalności. Jest to szczególnie ważne w czasach narastającej niepewności na arenie międzynarodowej spowodowanej agresją militarną Rosji na Ukrainę i wpływem pandemii, przyczyniającymi się do zawirowań na rynkach finansowych i pogarszającej się globalnej sytuacji makroekonomicznej. Obecnie niezwykle trudno przewidzieć, jak głęboki wpływ na sytuację na krajowym rynku nieruchomości będą mieć tragiczne wydarzenia w sąsiedniej Ukrainie. Jednak dzięki konsekwentnie prowadzonej dywersyfikacji działalności Grupa PHN jest przygotowana na ewentualne turbulencje. Chciałbym Państwa zapewnić, że jesteśmy gotowi podejmować wszystkie niezbędne działania, by utrzymać stabilną i bezpieczną sytuację spółki. Jesteśmy także gotowi realizować nowe projekty, o ile będą temu sprzyjać warunki makroekonomiczne. Obecnie nie widzimy większego zagrożenia dla planowanych na ten rok projektów nieruchomościowych, a prace przy prowadzanych inwestycjach przebiegają zgodnie z harmonogramem. Naszym celem pozostaje dalsze zwiększanie wartości naszej spółki i zapewnienie jej dynamicznego rozwoju. Niniejszym przedstawiamy Państwu Jednostkowy Raport Roczny Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. oraz Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A., w których prezentujemy nasze wyniki finansowe i najważniejsze osiągnięcia w 2021 roku. W ubiegłym roku, pomimo trudnych warunków rynkowych związanych z pandemią, zakłóceniami w łańcuchach dostaw, wzrostem kosztów pracy i materiałów budowlanych, czy też głębokimi zmianami na rynku biurowym, osiągnęliśmy wzrost zysku netto, a wynik z najmu utrzymaliśmy na poziomie zbliżonym do 2020 roku. Utrzymujemy także w ryzach koszty działalności. W następnych latach spodziewamy się zakończenia kolejnych istotnych inwestycji w segmencie mieszkaniowym. Portfel naszej Grupy obejmuje obecnie 156 aktywów nieruchomościowych o łącznej wartości około 3,5 mld zł. Plasuje nas to w czołówce największych firm nieruchomościowych w Polsce. Konsekwentnie dywersyfikujemy obszary naszej działalności biznesowej. Wzmacniamy pozycję w różnych segmentach rynku i w miarę możliwości korzystamy z nadarzających się okazji inwestycyjnych. Jednocześnie, uważnie obserwujemy sytuację w całej branży nieruchomości, elastycznie dostosowując naszą ofertę do zmieniających się potrzeb klientów. Prace budowlane związane z naszymi flagowymi inwestycjami w segmencie biurowym – projektami SKYSAWA i INTRACO Prime w Warszawie - zbliżają się ku końcowi. Zawarliśmy długoterminową umowę najmu całej powierzchni kompleksu SKYSAWA z PKO Bankiem Polskim S.A. Była to największa umowa najmu w ponad 10-letniej historii działalności Grupy PHN i największa tego typu transakcja na polskim rynku w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy. Biurowiec SKYSAWA, doskonale zlokalizowany w samym centrum stolicy i spełniający najwyższe standardy nowoczesnego i przyjaznego środowisku budownictwa, stanie się wkrótce nową siedzibą największej polskiej instytucji finansowej. W przypadku INTRACO Prime podpisaliśmy umowę najmu na znaczącą część powierzchni i prowadzimy obecnie zaawansowane rozmowy z kolejnymi potencjalnymi klientami. Jesteśmy w gronie firm, które są w stanie zaprojektować i zrealizować zarówno duże kompleksy biurowo-handlowe, jak i kameralne osiedla mieszkaniowe. Nasze inwestycje cieszą się dużym zainteresowaniem i zdobywają uznanie międzynarodowych ekspertów. Nasz nowatorski projekt mieszkaniowo-rekreacyjny związany z rewitalizacją nabrzeża portowego w Gdyni - Yacht Park & Marina Yacht Park - znalazł się w 2021 roku wśród finalistów prestiżowej nagrody konkursu MIPIM Awards w Cannes. Z kolei, wyższa część kompleksu SKYSAWA, którą stanowi 155-metrowa wieża, zdobyła nominację w międzynarodowym konkursie BREEAM Awards 2022 w Londynie w kategorii „Regional Award Central and Eastern Europe”. Nagrody BREEAM przyznawane są inwestycjom, które wyznaczają najwyższe standardy w zakresie rozwiązań proekologicznych i zrównoważonego budownictwa. To kolejna nasza nominacja w konkursie BREEAM Awards. Od kilku lat konsekwentnie zwiększamy liczbę realizowanych przez nas inwestycji mieszkaniowych. Widzimy dalszy potencjał rozwoju tego segmentu rynku w ramach naszej Grupy. Obecnie w realizacji są trzy inwestycje. Planujemy także rozpoczęcie budowy osiedla przy ul. Kolejowej w Warszawie oraz kolejne projekty mieszkaniowe. Wraz z rozwojem usług e-commerce obserwujemy rosnące zainteresowanie najmem wysokiej klasy nieruchomości magazynowych zlokalizowanych w atrakcyjnych miejscach w Polsce. Zamierzamy rozwijać się także w tym segmencie rynku. W ubiegłym roku spółka PHN Property Management, należąca do Polskiego Holdingu Nieruchomości i Polskiego Holdingu Hotelowego, nabyła od syndyka masy upadłościowej część przedsiębiorstwa spółki Cosmar Polska, funkcjonującą pod nazwą handlową „Regent Warsaw Hotel”. W przyszłości chcemy przekształcić ten hotel w jedno z najbardziej reprezentacyjnych miejsc w stolicy. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Promujemy najwyższe zielone standardy na rynku nieruchomości. Nasze projekty są przyjazne ludziom i środowisku, projektowane i tworzone zgodnie z zasadami zrównoważonego rozwoju. Doskonale rozumiemy wyzwania współczesnego świata jakim są zmiany klimatyczne. Wymagają one zdecydowanych działań takich jak minimalizacja śladu węglowego, skrócenie łańcucha dostaw czy szeroko pojętej energooszczędności budynków. Potwierdzają to prestiżowe certyfikaty, które nasze nowoczesne obiekty biurowe otrzymują od międzynarodowych instytucji oceniających ich zgodność z wymogami ochrony środowiska. W imieniu Zarządu PHN chciałbym podziękować wszystkim pracownikom naszej Grupy za ich zaangażowanie w przedsięwzięcia realizowane przez nas w tym trudnym czasie. Podziękowania za powierzone nam zaufanie i wsparcie przy realizacji naszej strategii kieruję również do Rady Nadzorczej i do naszych Akcjonariuszy. Jesteśmy Grupą o silnych fundamentach, gotową do podejmowania ambitnych wyzwań. Z wyrazami szacunku, Marcin Mazurek Prezes Zarządu PHN S.A. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Wybrane dane finansowe w mln PLN w mln EUR Wybrane jednostkowe dane finansowe Rok zakończony 31 grudnia 2021 Rok zakończony 31 grudnia 2020 Rok zakończony 31 grudnia 2021 Rok zakończony 31 grudnia 2020 I. Przychody operacyjne 39,4 39,3 8,6 8,8 II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 63,0 7,7 13,8 1,7 III. Zysk (strata) brutto 63,0 7,7 13,8 1,7 IV. Zysk (strata) netto 72,7 8,1 15,9 1,8 V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (6,1) (6,9) (1,3) (1,5) VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (254,0) (149,7) (55,5) (33,5) VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 7,3 389,5 1,6 87,1 VIII. Przepływy pieniężne netto razem (252,8) 232,9 (55,2) 52,1 Stan na 31 grudnia 2021 Stan na 31 grudnia 2020 Stan na 31 grudnia 2021 Stan na 31 grudnia 2020 IX. Aktywa 2 780,5 2 729,0 604,5 591,4 X. Zobowiązania długoterminowe 558,7 573,2 121,5 124,2 XI. Zobowiązania krótkoterminowe 35,5 26,7 7,7 5,8 XII. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 2 186,3 2 129,1 475,3 461,4 XIII. Kapitał zakładowy 51,2 51,0 11,1 11,1 XIV. Liczba akcji (szt.) 51 217 313 51 051 249 51 217 313 51 051 249 XV. Zysk (strata) netto na jedną akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (PLN / EUR) 1,41 0,16 0,31 0,03 XVI. Wartość księgowa na jedną akcję przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej (PLN / EUR) 42,69 41,71 9,28 9,04 Powyższe dane finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2021 roku i rok zakończony 31 grudnia 2020 roku zostały przeliczone na EUR według następujących zasad: − pozycje aktywów i pasywów - według średniego kursu ustalonego przez Narodowy Bank Polski na 31 grudnia 2021 roku: 4,5994 PLN/EUR oraz 31 grudnia 2020 roku: 4,6148 PLN/EUR; − pozycje jednostkowego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz jednostkowego rachunku przepływów pieniężnych - według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu sprawozdawczego od 1 stycznia 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku: 4,5775 PLN/EUR oraz okresu sprawozdawczego od 1 stycznia 2020 roku do 31 grudnia 2020 roku: 4,4742 PLN/EUR POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Spis treści A. Sprawozdanie finansowe ................................................................................................................................................................... 9 Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2021 roku ....................................................................................................... 9 Sprawozdanie z całkowitych dochodów ................................................................................................................................................... 10 Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym ............................................................................................................................................ 10 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych ................................................................................................................................................ 11 Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające .................................................................................................. 12 1. Informacje ogólne .......................................................................................................................................................................... 12 1.1 O spółce ........................................................................................................................................................................................ 12 1.2 Skład Zarządu ............................................................................................................................................................................... 12 2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego .................................................................................................................... 13 3. Identyfikacja sprawozdania finansowego ...................................................................................................................................... 13 4. Inwestycje Spółki ........................................................................................................................................................................... 14 5. Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie ......................................................... 14 6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości ....................................................................................................................................... 15 6.1 Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych .......................................................................................................................... 15 6.1.1 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji ...................................................................................................................................... 15 6.1.2 Transakcje i salda ......................................................................................................................................................................... 15 6.1.3 Rzeczowe aktywa trwałe ............................................................................................................................................................... 16 6.2 Utrata wartości aktywów niefinansowych ...................................................................................................................................... 16 6.3 Koszty finansowania zewnętrznego .............................................................................................................................................. 17 6.4 Udziały w jednostkach zależnych .................................................................................................................................................. 17 6.5 Instrumenty finansowe .................................................................................................................................................................. 17 6.6 Należności handlowe oraz pozostałe aktywa ................................................................................................................................ 18 6.7 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ................................................................................................................................................ 19 6.8 Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne ....................................................................................................... 19 6.9 Kapitały ......................................................................................................................................................................................... 19 6.10 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania ................................................................................................................ 19 6.11 Podatek dochodowy ...................................................................................................................................................................... 19 6.12 Świadczenia pracownicze ............................................................................................................................................................. 20 6.13 Rezerwy ........................................................................................................................................................................................ 20 6.14 Przychody ..................................................................................................................................................................................... 20 6.15 Koszty ........................................................................................................................................................................................... 20 6.16 Dywidenda .................................................................................................................................................................................... 21 6.17 Koszty finansowe .......................................................................................................................................................................... 21 7. Zarządzanie ryzykiem finansowym ............................................................................................................................................... 21 7.1 Czynniki ryzyka finansowego ........................................................................................................................................................ 21 7.1.1 Ryzyko stopy procentowej ............................................................................................................................................................ 21 7.1.2 Ryzyko kredytowe ......................................................................................................................................................................... 21 7.1.3 Ryzyko utraty płynności ................................................................................................................................................................ 21 7.2 Zarządzanie ryzykiem kapitałowym .............................................................................................................................................. 21 7.3 Ważne oszacowania i założenia ................................................................................................................................................... 22 7.4 Informacje dotyczące segmentów działalności ............................................................................................................................. 22 8. Udziały w jednostkach zależnych .................................................................................................................................................. 23 9. Pozostałe aktywa finansowe ......................................................................................................................................................... 23 10. Struktura należności ...................................................................................................................................................................... 24 11. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz objaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych .............................................. 24 12. Struktura zobowiązań .................................................................................................................................................................... 24 13. Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego ........................................................................................... 25 14. Kapitał podstawowy ...................................................................................................................................................................... 25 15. Nadwyżka ceny emisyjnej nad nominalną .................................................................................................................................... 26 16. Przychody i koszty działalności operacyjnej ................................................................................................................................. 26 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 17. Dywidendy i przychody finansowe ................................................................................................................................................ 26 18. Koszty finansowe .......................................................................................................................................................................... 26 19. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej .................................................................................................................................. 27 20. Koszty według rodzaju .................................................................................................................................................................. 27 21. Podział zysku Spółki za 2020 rok .................................................................................................................................................. 27 22. Zysk na jedną akcję ...................................................................................................................................................................... 27 23. Rekomendacja Zarządu dotycząca przeznaczenia zysku (straty) netto za 2021 rok ................................................................... 28 24. Zobowiązania inwestycyjne ........................................................................................................................................................... 28 25. Zobowiązania warunkowe ............................................................................................................................................................. 28 26. Transakcje z podmiotami powiązanymi ........................................................................................................................................ 28 26.1 Jednostka dominująca całej Grupy ............................................................................................................................................... 28 26.2 Wynagrodzenie Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki ..................................................................................................... 28 27. Informacje o wynagrodzeniu firmy audytorskiej ............................................................................................................................ 28 28. Wpływ koronawirusa na działalność Spółki ................................................................................................................................... 29 29. Zdarzenia po dniu bilansowym ...................................................................................................................................................... 29 S PRAWOZDANIE F INANSOWE P OLSKI H OLDING N IERUCHOMOŚCI S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU SPORZĄDZONE ZGODNIE Z M IĘDZYNARODOWYMI S TANDARDAMI S PRAWOZDAWCZOŚCI F INANSOWEJ ZATWIERDZONYMI PRZEZ U NIĘ E UROPEJSKĄ POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 9 A. Sprawozdanie finansowe Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2021 roku Nota 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 1,0 1,3 Wartości niematerialne 0,3 0,5 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 13 9,3 0,1 Udziały w jednostkach zależnych 8 2 142,6 2 070,0 Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 9 597,4 354,3 Aktywa trwałe razem 2 750,6 2 426,2 Aktywa obrotowe Należności handlowe oraz pozostałe aktywa 10 3,3 6,4 Należności z tytułu podatku dochodowego 10 0,0 0,1 Krótkoterminowe aktywa finansowe 9 12,5 29,4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 14,1 266,9 Aktywa obrotowe razem 29,9 302,8 Aktywa razem 2 780,5 2 729,0 Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 12 (10,2) (10,9) Krótkoterminowe zadłużenie 12 (25,1) (15,4) Rezerwy krótkoterminowe 12 (0,2) (0,4) Zobowiązania krótkoterminowe razem (35,5) (26,7) Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zadłużenie 12 (555,1) (568,3) Pozostałe zobowiązania długoterminowe 12 (3,2) (4,5) Rezerwy długoterminowe 12 (0,4) (0,4) Zobowiązania długoterminowe razem (558,7) (573,2) Zobowiązania razem (594,2) (599,9) Aktywa netto 2 186,3 2 129,1 Kapitały Kapitał podstawowy 14 51,1 51,0 Kapitał podstawowy niezarejestrowany 14 0,1 0,0 Nadwyżka ceny emisyjnej nad nominalną 15 1 930,8 1 929,0 Pozostałe kapitały zapasowe 131,6 141,5 Niepodzielone zyski zatrzymane 72,7 7,6 Kapitał własny ogółem 2 186,3 2 129,1 Pasywa razem 2 780,5 2 729,0 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 10 Sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku Rok zakończony Nota 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Przychody z podstawowej działalności operacyjnej 16 39,4 39,3 Koszt własny podstawowej działalności operacyjnej 16 (39,7) (35,7) Zmiana wartości udziałów w jednostkach zależnych 8 64,9 17,6 Dywidendy 48,3 0,0 Przychody finansowe 17 16,9 10,8 Koszty finansowe 18 (52,2) (5,3) Zyski (straty) z tytu ł u utraty warto ś ci nale ż no ś ci handlowych i innych aktywów finansowych (6,0) 0,0 Wynik z podstawowej działalności operacyjnej 71,6 26,7 Koszty administracyjne i sprzedaży (9,3) (10,1) Pozostałe przychody 1,5 0,1 Pozostałe koszty (0,8) (9,0) Zysk (strata) z działalności operacyjnej 63,0 7,7 Zysk (strata) przed opodatkowaniem 63,0 7,7 Podatek dochodowy 19 9,7 0,4 Zysk (strata) netto 72,7 8,1 Pozostałe całkowite dochody 0,4 0,0 Całkowite dochody ogółem 73,1 8,1 Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję w PLN 22 1,41 0,16 Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku Kapitał Nota Kapitał podstawowy Kapitał podstawowy niezarejestrowany Nadwyżka ceny emisyjnej nad nominalną Pozostałe kapitały zapasowe Niepodzielone zyski zatrzymane razem Stan na 1 stycznia 2021 roku 51,0 0,0 1 929,0 141,5 7,6 2 129,1 Zysk netto za okres 72,7 72,7 Pozostałe całkowite dochody 0,4 0,4 Całkowite dochody ogółem za okres 73,1 73,1 Wypłata dywidendy (17,9) (17,9) Emisja akcji 14,15 0,1 0,1 1,8 2,0 Transfer pomiędzy kapitałami (9,9) 9,9 0,0 Stan na 31 grudnia 2021 roku 51,1 0,1 1 930,8 131,6 72,7 2 186,3 Stan na 1 stycznia 2020 roku 46,8 4,2 1 929,0 119,2 49,4 2 148,6 Zysk netto za okres 8,1 8,1 Całkowite dochody ogółem za okres 8,1 8,1 Wypłata dywidendy (27,6) (27,6) Transfer pomiędzy kapitałami 4,2 (4,2) 22,3 (22,3) 0,0 Stan na 31 grudnia 2020 roku 51,0 0,0 1 929,0 141,5 7,6 2 129,1 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 11 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku Rok zakończony 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk przed opodatkowaniem 63,0 7,7 Korekty przepływów z działalności operacyjnej (69,1) (14,6) Amortyzacja 0,9 1,2 Zmiana odpisu aktualizującego udziały w jednostkach zależnych (64,9) (17,6) Różnice kursowe netto 0,3 0,0 Przychody odsetkowe z działalności inwestycyjnej (16,6) (7,6) Koszty finansowania 19,8 6,5 Zmiana kapitału obrotowego 11 (47,0) 3,7 Podatek dochodowy zapłacony 0,5 (0,8) Utrata wartości i wycena aktywów finansowych do wartości godziwej 37,9 0,0 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (6,1) (6,9) Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych 0,0 0,0 Sprzedaż obligacji/spłata pożyczek 133,9 127,7 Odsetki z działalności inwestycyjnej 1,8 6,5 Dywidendy 0,0 0,0 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych (0,4) (0,6) Pożyczki (383,5) (256,9) Nabycie udziałów, dopłaty w jednostkach zależnych (5,8) (26,4) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (254,0) (149,7) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Kredyty i pożyczki 44,3 98,0 Emisja obligacji 0,0 325,0 Kredyty i pożyczki (4,1) 0,0 Spłata zobowiązań z tytułu leasingu (0,2) (0,4) Koszty finansowania (14,8) (5,5) Dywidendy (17,9) (27,6) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 7,3 389,5 Przepływy pieniężne netto (252,8) 232,9 Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: (252,8) 232,9 Środki pieniężne na początek okresu 266,9 34,0 Środki pieniężne na koniec okresu 14,1 266,9 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 12 Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające 1. Informacje ogólne 1.1 O spółce Sprawozdanie finansowe Polski Holding Nieruchomości S.A. obejmuje rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku. Polski Holding Nieruchomości S.A. („Spółka”, „Jednostka”, „PHN S.A.”) została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 25 marca 2011 roku. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy al. Jana Pawła II 12. Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000383595. Spółce nadano numer statystyczny REGON 142900541. Czas działalności Spółki jest nieoznaczony. Podstawowym przedmiotem działalności zgodnie ze statutem jest prowadzenie działalności firmy centralnej. Podmiotem kontrolującym PHN S.A. na dzień bilansowy był Skarb Państwa. PHN S.A. wraz ze spółkami tworzącymi Grupę Kapitałową jest jednym z największych w Polsce podmiotów w sektorze nieruchomości komercyjnych pod względem wartości portfela. Portfel Grupy obejmuje ponad 150 wydzielonych biznesowo nieruchomości. Działalność PHN S.A. skoncentrowana jest w Warszawie oraz największych regionalnych miastach, m.in. w Poznaniu, Trójmieście, Łodzi, Wrocławiu, Krakowie i Katowicach. Grupa ma wieloletnie doświadczenie w sektorach: biurowym, handlowym i logistycznym, zarówno w zarządzaniu nieruchomościami, jak i w realizacji projektów inwestycyjnych. Grupa realizuje nowoczesne projekty komercyjne samodzielnie oraz we współpracy z wysokiej klasy partnerami o wieloletnim doświadczeniu i ugruntowanej pozycji rynkowej. Inwestycje firmowane przez PHN S.A. odznaczają się ponadczasową architekturą i dbałością o jakość. Spełniają najbardziej wyśrubowane standardy, dzięki czemu trafiają w gusta najbardziej wymagających klientów. W grudniu 2019 r. w skład Grupy Kapitałowej PHN weszła spółka Chemobudowa Kraków S.A., w związku z czym Grupa rozpoczęła świadczenie usług w segmencie budowlanym. Akcje PHN S.A. od 13 lutego 2013 roku są notowane na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w systemie notowań ciągłych. Na dzień 31 grudnia 2021 roku PHN S.A. był pośrednio lub bezpośrednio jednostką dominującą dla ponad 50 podmiotów. 1.2 Skład Zarządu Zgodnie z postanowieniami Statutu PHN S.A., Zarząd składa się z jednej do sześciu osób. W okresie sprawozdawczym oraz na dzień 31 grudnia 2021, Zarząd pracował w następującym składzie: Imię i nazwisko Funkcja Okres od Okres do Marcin Mazurek Prezes Zarządu 01.05.2018 Tomasz Górnicki Wiceprezes – Członek Zarządu ds. Inwestycji 30.04.2019 31.03.2022 Tomasz Sztonyk Członek Zarządu ds. Zarządzania Aktywami Nieruchomościowymi 07.03.2019 Piotr Przednowek Członek Zarządu ds. Rozwoju 02.03.2020 Krzysztof Zgorzelski Członek Zarządu ds. Finansów 17.08.2020 28.05.2021 Na dzień publikacji jednostkowego sprawozdania finansowego Zarząd pracował w następującym składzie: Imię i nazwisko Funkcja Marcin Mazurek Prezes Zarządu Tomasz Sztonyk Członek Zarządu ds. Zarządzania Aktywami Nieruchomościowymi Piotr Przednowek Członek Zarządu ds. Rozwoju POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 13 2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE („MSSF UE”). Sprawozdanie obejmuje rok zakończony 31 grudnia 2021 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony 31 grudnia 2020 roku. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”). Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, Zarząd nie identyfikuje istotnej niepewności w tym obszarze. Na dzień 31 grudnia 2021 roku Spółka wykazuje ujemne kapitały obrotowe netto w wysokości 5,6 mln PLN. W toku analizy zasadności przyjęcia zasady kontynuacji działalności, Zarząd sporządził prognozę przepływów pieniężnych Spółki za okres 12 miesięcy po dniu bilansowym, w której uwzględnione zostały wszelkie znane mu fakty i okoliczności jak i oczekiwania co do sytuacji rynkowo-gospodarczej. Spółka posiada otwarty program emisji obligacji do kwoty 1 mld PLN, w ramach którego zostały wyemitowane dopiero dwie serie o łącznej wartości nominalnej 485 mln PLN. W marcu 2022 roku Spółka zawarła z bankiem Pekao S.A. umowę kredytu w rachunku bieżącym w kwocie 50 mln PLN. Pozyskane finansowania ma na celu podniesienie poziomu bezpieczeństwa płynności Spółki oraz spółek z Grupy Kapitałowej PHN w nieprzewidzianych sytuacjach. Zarząd jest przekonany, iż przyjęte założenia przy przygotowywaniu projekcji finansowych na rok 2022 są możliwe do zrealizowania. Mając na uwadze przedstawione powyżej kwestie, Zarząd stwierdza, iż nie istnieje istotna niepewność kontynuacji działalności. Pandemia COVID-19 nie wpłynęła na założenie kontynuacji działalności Spółki. Walutą prezentacji sprawozdania Spółki jest złoty polski („PLN”). Wszystkie dane w sprawozdaniu Spółki, o ile nie zaznaczono inaczej, prezentowane są w milionach PLN. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych i instrumentów finansowych zaklasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Przygotowanie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga użycia pewnych istotnych szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu dokonania własnych ocen w ramach stosowania przyjętych przez Spółkę zasad rachunkowości. Zagadnienia, które wymagają dokonywania istotnych ocen lub cechują się szczególną złożonością bądź obszary w przypadku których poczynione założenia i szacunki mają istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, przedstawiono w nocie 7.3. 3. Identyfikacja sprawozdania finansowego Spółka sporządziła sprawozdanie finansowe według MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2021 roku, które zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 26 kwietnia 2022 roku. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 14 4. Inwestycje Spółki Spółka na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz na dzień 31 grudnia 2020 roku posiadała inwestycje w następujących jednostkach: Udział w kapitale i w prawach głosu Podmiot 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Warszawski Holding Nieruchomości S.A. 99,38% 99,08% Dalmor S.A 4,56% 3,96% PHN SPV 12 Sp. z o.o. 7,29% 7,29% PHN 4 Sp. z o.o. 100,00% 100,00% PHN Hotel Management PHN K Sp. z o. o. S.K.A. 100,00% 100,00% PHN Property Management PHN K Sp. z o. o. S.K.A. 75,00% 50,00% PHN Osiedle Olimpijczyk Sp. z o.o. 99,90% 99,90% PHN SPV 33 Sp. z o. o. 100,00% 100,00% Marina Molo Rybackie Sp. z o.o. 100,00% 100,00% Apartamenty Molo Rybackie Sp. z o.o. 100,00% 100,00% Parzniew Logistics Center Infrastructure Sp. z o. o. 100,00% 100,00% Parzniew Logistics Center 1 Sp. z o. o. 100,00% 100,00% Dalmor Property Management Sp. z o.o. 100,00% 100,00% DKP Dalmor Sp. z o.o. w likwidacji 100,00% 100,00% PHN K Sp. z o.o. 100,00% 100,00% PHN Insta 21 Sp. z o.o. 0,07% 0,07% PHN Prymasa Sp. z o.o. 100,00% 100,00% PHN Wilanów Sp. z o.o. 100,00% 100,00% PHN Młoda Białołęka Sp. z o.o. 100,00% 0,00% PHN SPV 35 Sp. z o.o. 100,00% 0,00% Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego „Chemobudowa – Kraków” S.A. 98,11% 98,11% Centrum Biurowe Plac Grunwaldzki S.A. 85,00% 85,00% 5. Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie Następujące standardy, zmiany w obowiązujących standardach oraz interpretacje nie zostały przyjęte przez Unię Europejską lub nie są obowiązujące na dzień 1 stycznia 2021 roku: Standard Opis zmian Data obowiązywania MSSF 14 Regulacyjnie pozycje odroczone Zasady rachunkowości i ujawnień dla regulacyjnych pozycji odroczonych Standard w obecnej wersji nie będzie obowiązywał w UE Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Zawiera wytyczne dotyczące sprzedaży lub wniesienia aktywów przez inwestora do spółki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia Prace nad zatwierdzeniem zostały odłożone bezterminowo MSSF17 Umowy ubezpieczeniowe Definiuje nowe podejście do rozpoznawania przychodów oraz zysku/straty w okresie świadczenia usług ubezpieczeniowych 1 stycznia 2023 Zmiany do MSR 1 Zmiany dotyczą prezentacji sprawozdań finansowych - klasyfikacji zobowiązań jako krótko- i długoterminowe 1 stycznia 2023 Zmiany do MSR 1 Zmiany dotyczą prezentacji sprawozdań finansowych - ujawnienia na temat stosowanej polityki rachunkowości 1 stycznia 2023 Zmiany do MSR 8 Zmiany dotyczą ujawnień na temat stosowanej polityki rachunkowej, w tym zmiany wartości szacunkowych i korygowania błędów 1 stycznia 2023 Zmiany wynikające z przeglądów MSSF CYKL 2018-2020 Zmiany w MSSF 1, MSSF 9, MSSF 16 oraz MSR 41dotyczą głównie rozwiązania niezgodności i uściślenia słownictwa 1 stycznia 2022 Zmiany do MSSF 3 Zmiany odniesień do założeń koncepcyjnych 1 stycznia 2022 Zmiany do MSR 16 Przychody uzyskiwane przed przejęciem składnika aktywów trwałych do użytkowania 1 stycznia 2022 Zmiany do MSR 37 Umowy rodzące obciążenia - koszt wypełnienia umowy 1 stycznia 2022 Zmiany do MSR 12 Podatek odroczony dotyczący aktywów i zobowiązań powstających na skutek pojedynczej transakcji 1 stycznia 2023 Zmiany do MSSF 17 Pierwsze zastosowanie MSSF 17 i MSSF 9 – Informacje porównawcze 1 stycznia 2023 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 15 PHN SA zamierza przyjąć wymienione powyżej standardy oraz zmiany standardów i interpretacji MSSF opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, lecz nieobowiązujące na dzień sprawozdawczy, zgodnie z datą ich wejścia w życie. Powyższe regulacje nie będą mieć istotnego wpływu na przyszłe sprawozdania Spółki. 6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za 2020 rok, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2021 roku i później. Poniższe zmiany do MSSF zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie. Poniższe zmiany nie miały istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe lub nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Spółkę: ✓ Zmiany do MSSF 9, MSR 39, MSSF 7, MSSF 4 oraz MSSF 16: Reforma wskaźnika referencyjnego stopy procentowej – Etap 2 Zaproponowane zmiany zawierają tymczasowe odstępstwa, adresujące skutki zastąpienia międzybankowej stopy procentowej („IBOR”) alternatywną stopą procentową bliską wolnej od ryzyka („RFR”) i wpływ na sprawozdawczość finansową. Zmiany zawierają poniższe praktyczne rozwiązania: - praktyczne rozwiązanie wymagające, by zmiany umowy lub zmiany przepływów pieniężnych, które są bezpośrednim następstwem reformy były traktowane jako zmiany zmiennej stopy procentowej, co jest równoznaczne ze zmianą rynkowej stopy procentowej, - zezwolenie na dostosowanie dokumentacji rachunkowości zabezpieczeń w zakresie wyznaczania i dokumentowania powiązań zabezpieczających bez ich rozwiązywania, jeżeli zmiany te były bezpośrednio wymagane przez reformę IBOR, - przyznanie tymczasowego zwolnienia z wymogu spełnienia kryterium odrębnej identyfikacji, jeżeli instrument RFR został wyznaczony jako zabezpieczenie komponentu ryzyka; ✓ Zmiany do MSSF 4 „Umowy ubezpieczeniowe” – odroczenie MSSF 9; ✓ Zmiany do MSSF 16 „Leasing”: Ulgi w opłatach leasingowych związane z Covid-19 po 30 czerwca 2021 roku. PHN nie zdecydował się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz nie weszły dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej. Zmiana prezentacji sprawozdania z całkowitych dochodów: Od 2021 roku Spółka klasyfikuje przychody i koszty finansowe w ramach wyniku z podstawowej działalności operacyjnej. W związku z powyższym 5,5 milionów złotych zysku netto z działalności finansowej zostało przeniesione do wyniku z podstawowej działalności operacyjnej w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok zakończony 31 grudnia 2020 roku. Ze względu na ujednolicenie prezentacji do danych na dzień 31 grudnia 2021 roku spółka dokonała zmiany prezentacji krótko- i długoterminowych zobowiązań oraz odroczonego podatku dochodowego w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2020 roku. 6.1 Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych 6.1.1 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym Spółki wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym dana jednostka prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w polskich złotych (PLN), które są walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki PHN. 6.1.2 Transakcje i salda Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną zgodnie z kursem faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji (w przypadku sprzedaży lub kupna walut oraz zapłaty należności lub zobowiązań) lub średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień, w przypadku pozostałych operacji. Wyrażone w walutach obcych składniki aktywów i pasywów wycenia się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ogłoszonym dla POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 16 danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Zyski i straty kursowe z tytułu rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w wyniku finansowym. Zyski i straty na różnicach kursowych odnoszące się do pożyczek oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przedstawiane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „przychód lub koszt finansowy”. Wszystkie pozostałe zyski lub straty prezentowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „pozostałe przychody/pozostałe koszty”. Różnice kursowe z przeliczenia niepieniężnych aktywów lub zobowiązań finansowych, takich jak instrumenty kapitałowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, są ujmowane w wyniku finansowym jako wynik z wyceny do wartości godziwej . 6.1.3 Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe wycenia się i prezentuje w sprawozdaniu według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Posiadane przez Spółkę grunty nie są amortyzowane, pozostałe środki trwałe amortyzuje się metodą liniową w okresie ich szacowanego okresu użytkowania, który jest weryfikowany raz na kwartał. Szacowany okres użytkowania składnika aktywów wynosi: ✓ dla budynków i budowli – od 22 do 40 lat; ✓ dla składników maszyn i urządzeń – od 2 do 5 lat; ✓ dla środków transportu – od 1,5 do 5 lat; ✓ dla pozostałego wyposażenia – do 5 lat. Późniejsze nakłady ujmuje jako odrębny środek trwały (tam gdzie jest to właściwe) tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że z tytułu tej pozycji nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do Spółki, zaś koszt danej pozycji można wiarygodnie zmierzyć. Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są do wyniku finansowego w okresie obrotowym, w którym je poniesiono. Rzeczowe aktywa trwałe podlegają weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, jeżeli zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują, że wartość bilansowa może być niemożliwa do zrealizowania. Odpis aktualizujący wykazywany jest w wysokości, o którą wartość bilansowa składnika aktywów przewyższa wartość odzyskiwalną i rozpoznawana jest w wyniku finansowym. Wartość odzyskiwalna stanowi wyższą z dwóch kwot: wartości godziwej aktywów pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Zyski i straty z tytułu zbycia środków trwałych stanowiące różnicę pomiędzy przychodami ze sprzedaży i wartością bilansową zbywanego środka trwałego ujmowane są w wyniku finansowym w pozycji pozostałe przychody/pozostałe koszty. Środki trwałe w budowie Aktywa trwałe wytwarzane przez Spółkę wycenia się w cenie nabycia powiększonej o koszty kolejnych nakładów, obejmujących nakłady bezpośrednio związane z kosztami doprowadzenia składnika aktywów do działania zgodnie z jego przeznaczeniem. Koszty administracyjne nie są uwzględniane, chyba że mogą być bezpośrednio przyporządkowane do konkretnych projektów. Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane aż do dnia zakończenia projektu. 6.2 Utrata wartości aktywów niefinansowych Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych, w tym składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy. Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego środki pieniężne, lub jego wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość odzyskiwalną ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany składnik aktywów nie generuje samodzielnie wpływów pieniężnych, które są w większości niezależne od generowanych przez inne aktywa lub grupy aktywów. Jeśli wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość odzyskiwalna, ma miejsce utrata wartości i dokonuje się wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej. Przy szacowaniu wartości użytkowej prognozowane przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed uwzględnieniem skutków POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 17 opodatkowania odzwierciedlającej bieżące rynkowe oszacowanie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości składników majątkowych używanych w działalności kontynuowanej ujmuje się w tych kategoriach kosztów, które odpowiadają funkcji składnika aktywów, w przypadku którego stwierdzono utratę wartości. 6.3 Koszty finansowania zewnętrznego Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, obciążenia finansowe z tytułu umów leasingu finansowego oraz różnice kursowe powstałe w związku z finansowaniem zewnętrznym do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek. 6.4 Udziały w jednostkach zależnych Spółka wycenia posiadane udziały w spółkach zależnych według ceny nabycia, która w przypadku stwierdzenia utraty ich wartości korygowana jest do wysokości szacowanej wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako wartość księgowa aktywów netto skorygowana o wycenę do wartości godziwej tych składników aktywów netto, które w ujęciu księgowym wykazywane są według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się gdy istnieją przesłanki wskazujące na to, że wartość bilansowa inwestycji nie zostanie odzyskana. Spółka dokonuje analizy wartości aktywów netto spółek, w których posiada udziały, ze względu na to, że główną pozycją aktywów tych jednostek są nieruchomości inwestycyjne wykazywane w wartości godziwej. W związku z tym zdaniem zarządu wartość aktywów netto odzwierciedla wartość godziwą posiadanych udziałów. W przypadku utraty wartości bądź odwrócenia utraty wartości odpis rozpoznawany jest w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „Zmiana wartości udziałów w jednostkach zależnych”. 6.5 Instrumenty finansowe Opis i klasyfikacja instrumentów finansowych Spółki do odpowiednich kategorii zaprezentowana jest w notach 6.7, 6.8, 6.9, 6.11 i 10. Spółka klasyfikuje i wycenia aktywa finansowe według następujących kategorii instrumentów finansowych: - wyceniane według zamortyzowanego kosztu; - wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody; - wyceniane w wartości godziwej przez wynik. Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki: - składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, oraz - warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty. Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeśli spełnione są oba poniższe warunki: - składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; oraz - warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty. Składniki aktywów finansowych, które nie są wyceniane według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy. Spółka dokonuje klasyfikacji aktywów finansowych na podstawie oceny charakterystyki wynikających z umowy przepływów pieniężnych (tzw. SPPI). Spółka na moment początkowego ujęcia aktywa finansowego w księgach ustala, czy wynikające z umowy przepływy pieniężne są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty, a zatem są zgodne z podstawową umową pożyczkową. Odsetki mogą obejmować zapłatę za wartość pieniądza w czasie, ryzyko kredytowe, inne podstawowe ryzyka związane z udzielaniem kredytów oraz koszty i marżę zysku. Spółka klasyfikuje aktywa finansowe jako wyceniane według zamortyzowanego kosztu, pod warunkiem spełnienia testu SPPI: - udzielone pożyczki, POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 18 - instrumenty dłużne takie jak obligacje skarbowe i komercyjne, kuponowe, dyskontowe, bony skarbowe i komercyjne, utrzymywane do terminu zapadalności, - lokaty terminowe, - środki pieniężne w bankach, - inne pozycje. Test SPPI dla powyższych instrumentów jest spełniony, jeżeli przepływy pieniężne uzyskiwane z tytułu posiadania danego aktywa finansowego stanowią spłatę jedynie kapitału i odsetek (uwzględniając, zgodnie z zapisami MSSF 9, jedynie wynagrodzenie za wartość pieniądza w czasie, ryzyko kredytowe i inne ryzyka). Spółka klasyfikuje do pozycji aktywów finansowych wycenianych do wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite: - inwestycje w instrumenty kapitałowe (z wyjątkiem udziałów i akcji spółek zależnych, współkontrolowanych i stowarzyszonych), dla których Spółka wybrała wycenę przez pozostałe dochody całkowite, - inwestycje w instrumenty dłużne, w stosunku do których Spółka wybrała model biznesowy „utrzymywanie i sprzedaż”, pod warunkiem spełnienia testu SPPI. Spółka kwalifikuje zobowiązania finansowe do jednej z poniższych kategorii: - wyceniane według zamortyzowanego kosztu, - wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. 6.6 Należności handlowe oraz pozostałe aktywa Należności finansowe, w tym należności z tytułu dostaw i usług, wycenia się na dzień ich powstania w wartości godziwej, a następnie według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem odpisów z tytułu oczekiwanej straty kredytowej. Spółka stosuje uproszczone metody wyceny należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu spłaty należności nie jest długi. Dla należności z tytułu dostaw i usług Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia instrumentu. Spółka dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych (ang. expected credit losses, „ECL”) związanych z instrumentami dłużnymi wycenianymi według zamortyzowanego kosztu i wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości. W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Spółka stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy użyciu macierzy rezerw. Spółka wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości. W przypadku pozostałych aktywów finansowych, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia. Zaliczki na poczet dostaw wycenia się według wydatkowanych środków pieniężnych oraz zgodnie z otrzymanymi fakturami VAT dokumentującymi udzielenie zaliczki. Długoterminowe należności handlowe wyceniane są co do zasady w skorygowanej cenie nabycia, stosując metodę efektywnej stopy procentowej, jednakże kiedy różnica pomiędzy wartością w skorygowanej cenie nabycia i wartością w kwocie wymaganej zapłaty nie wywiera istotnego wpływu na wyniki finansowe Spółki, takie należności ujmuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie wymaganej zapłaty. Istotny wpływ na wyniki finansowe to taki który może wystąpić ze zględu na charaker bądź wielkość nieskorygowanych zniekształceń oraz szczególne okoliczności ich wystąpienia, który mógłby zmienić ocenę wyników Spółki. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 19 6.7 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe utrzymywane do terminów wymagalności, wyceniane są według zamortyzowanego kosztu. Zrealizowane odsetki od depozytów krótkoterminowych ujmowane są w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności inwestycyjnej. Środki pieniężne w walutach obcych wycenia się na dzień sprawozdawczy po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Do sprawozdania z przepływów pieniężnych przyjmuje się tę samą definicję środków pieniężnych. 6.8 Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki. Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane w związku ze zobowiązaniem. Przychody i koszty są ujmowane w zysku lub stracie z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku rozliczenia metodą efektywnej stopy procentowej. 6.9 Kapitały Kapitał podstawowy wycenia się w wartości nominalnej wykazywanej w KRS. Różnice między wartością godziwą uzyskanej zapłaty i wartością nominalną akcji są ujmowane w kapitale zapasowym ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej i wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Nadwyżka ceny emisyjnej nad nominalną”. Koszty emisji akcji poniesione przy powstaniu spółki akcyjnej lub podwyższeniu kapitału podstawowego zmniejszają kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej do wysokości nadwyżki wartości emisji nad wartością nominalną akcji, a pozostałą ich część zalicza się do innych kapitałów rezerwowych. Pozostałe kapitały zapasowe tworzy się z osiągniętego wyniku w latach poprzednich, który zgodnie z decyzją właścicieli zasila ten kapitał. 6.10 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania wycenia się początkowo w ich wartości godziwej zaś w okresie późniejszym wykazuje się je według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu), stosując metodę efektywnej stopy procentowej. W przypadkach, kiedy różnica pomiędzy wartością w skorygowanej cenie nabycia i wartością w kwocie wymaganej zapłaty nie wywiera istotnego wpływu na wyniki finansowe Spółki, takie zobowiązania ujmuje się w bilansie w kwocie wymaganej zapłaty. 6.11 Podatek dochodowy Podatek dochodowy za rok obrotowy obejmuje podatek dochodowy bieżący i odroczony. Podatek dochodowy ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą jest ujmowany poza zyskiem lub stratą: w innych całkowitych dochodach dotyczący pozycji ujętych w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym dotyczący pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym. Bieżąca część podatku dochodowego to kwota podatku od dochodu do opodatkowania za dany rok, obliczona na podstawie stawek podatkowych uchwalonych na dzień bilansowy, wraz z wszelkimi korektami podatku za lata poprzednie. Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach przejściowych pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i zobowiązań a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania. Do obliczenia odroczonego podatku dochodowego stosuje się stawkę podatkową, jaka będzie obowiązywała w okresach sprawozdawczych, w których aktywa zostaną zrealizowane, bądź zobowiązania rozliczone. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 20 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z tytułu straty podatkowej tworzy się, jeżeli rozliczenie tej straty w latach następnych jest uprawdopodobnione. Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów. 6.12 Świadczenia pracownicze Program określonych składek Program określonych składek to program, w ramach którego Spółka odprowadza do odrębnego podmiotu gospodarczego określoną wysokość składki na świadczenia pracownicze. Spółka nie ma przy tym obowiązku wpłacania dodatkowych składek, jeśli wspomniany odrębny podmiot nie posiada wystarczających środków, aby wypłacić pracownikom przysługujące im świadczenia. Przekazane składki Spółka ujmuje jako koszty świadczeń pracowniczych, w miesiącu naliczenia. Spółka, zatrudniając pracowników, zobligowana jest na mocy obowiązujących przepisów prawa do pobierania i odprowadzania składek na świadczenia emerytalne, rentowe i zdrowotne pracowników. Zobowiązanie Spółki z tego tytułu określane jest na podstawie łącznej wymagalnej kwoty składek pozostających do opłacenia. Program prowadzony jest przez podmioty zewnętrzne. Program określonych świadczeń Program określonych świadczeń jest to program, który nie jest programem określonych składek. W programie określonych świadczeń szacuje się z góry parametry świadczenia (np. jego wysokość, datę wypłaty), jakie pracownik będzie otrzymywał w przyszłości (np. po przejściu na emeryturę). Na Spółce ciąży obowiązek wypłaty odpraw emerytalnych w wysokości zgodnej z regulacjami Kodeksu Pracy. Spółka ujmuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej bieżącą wartość zobowiązań wynikających z tego tytułu jako krótko- i długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych. Wartość ta wyliczana jest na dzień bilansowy przy wykorzystaniu technik aktuarialnych metodą prognozowanych świadczeń jednostkowych. Wartość bieżącą zobowiązania ustala się poprzez dyskontowanie szacowanych przyszłych wydatków pieniężnych z tego tytułu. Zmiana wartości tego zobowiązania jest ujmowana w wyniku finansowym w pozycji wynagrodzeń i innych świadczeń na rzecz pracowników z wyjątkiem zysków i strat aktuarialnych, które odnoszone są do pozostałych całkowitych dochodów. Dyskonto jest ujmowane jako koszty finansowe. 6.13 Rezerwy Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Rezerwy wycenia się według wartości bieżącej kosztów oszacowanych zgodnie z najlepszą wiedzą przez kierownictwo Spółki, których poniesienie jest niezbędne w celu rozliczenia bieżącego zobowiązania na dzień bilansowy. 6.14 Przychody Podstawowym źródłem przychodów Spółki jako spółki holdingowej są przychody z usług zarządczych na rzecz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej. Spółka ujmuje przychody zgodnie z MSSF 15 Przychody z umów z klientami. Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane w wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) oraz rabaty, zwroty i opusty. 6.15 Koszty Koszt sprzedanych towarów i produktów wycenia się na poziomie kosztów wytworzenia stosując metodę ścisłej identyfikacji rzeczywistych kosztów sprzedawanych składników aktywów lub procentowy udział np.: sprzedanych udziałów itp. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 21 6.16 Dywidenda Płatności dywidend na rzecz akcjonariuszy ujmuje się, jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym Spółki w okresie, w którym nastąpiło ich zatwierdzenie przez akcjonariuszy Spółki. 6.17 Koszty finansowe Koszty finansowe dotyczące okresu bieżącego są ujmowane w wyniku finansowym, z wyjątkiem kosztów podlegających aktywowaniu zgodnie z MSR 23. 7. Zarządzanie ryzykiem finansowym 7.1 Czynniki ryzyka finansowego Działalność prowadzona przez Spółkę naraża ją na wiele różnych rodzajów ryzyk finansowych: ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe, ryzyko utraty płynności. Ogólny program Spółki dotyczący zarządzania ryzykiem skupia się na nieprzewidywalności rynków finansowych, starając się minimalizować potencjalne niekorzystne wpływy na wyniki finansowe Spółki. 7.1.1 Ryzyko stopy procentowej R yzyko stóp procentowych to ryzyko, na jakie narażony jest PHN, wynikające ze zmiany w rynkowych stopach procentowych. PHN nie zabezpieczał się przeciwko zmianom stóp procentowych. Zarząd na bieżąco obserwuje wahania stóp procentowych i działa odpowiednio do sytuacji. Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim zobowiązań z tytułu finansowania obligacjami, których oprocentowanie oparte jest o zmienną stopę procentową (WIBOR). 7.1.2 Ryzyko kredytowe Spółka zawiera transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej. Ponadto dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne. W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko kredytowe Spółki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów. W Spółce nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego. 7.1.3 Ryzyko utraty płynności Ryzyko utraty płynności jest to ryzyko, iż Spółka nie będzie w stanie regulować swoich zobowiązań finansowych w terminie ich wymagalności. Ostrożne zarządzanie ryzykiem utraty płynności przez Spółkę zakłada między innymi utrzymywanie odpowiedniego poziomu środków pieniężnych oraz odpowiedniej struktury aktywów i zobowiązań krótkoterminowych. Polski Holding Nieruchomości S.A. jest spółką holdingową, zarządzającą podmiotami zależnymi. Podstawowym źródłem przychodów Spółki jako spółki holdingowej są przychody z usług zarządczych i dywidendy od spółek zależnych, Spółka na bieżąco monitoruje poziom swoich wskaźników płynności. Wskaźnik płynności ogólnej obliczany jest jako stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych. Poziom tego wskaźnik na dzień bilansowy kształtował się następująco: 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Wskaźnik płynności bieżącej 0,8 11,3 Wskaźnik płynności na dzień 31 grudnia 2021 roku był niższy w porównaniu do wskaźnika na dzień 31 grudnia 2020 roku z uwagi na przeprowadzoną w grudniu 2020 roku emisję obligacji, która wpłynęła na poziom wskaźnika w tym okresie. Zarząd na bieżąco analizuje sytuację finansową i nie rozpoznaje ryzyka kontynuowania działalności. 7.2 Zarządzanie ryzykiem kapitałowym Celem Spółki w zarządzaniu ryzykiem kapitałowym jest ochrona zdolności Spółki do kontynuowania działalności, tak aby było możliwe realizowanie zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych zainteresowanych stron, a także utrzymanie optymalnej struktury kapitału w celu obniżenia jego kosztu. Spółka zarządzając tym ryzykiem podejmuje decyzje dotyczące poziomu dźwigni finansowej, polityki dywidend, emisji nowych akcji czy skupie i późniejszym umorzeniu lub odsprzedaży wcześniej wyemitowanych akcji oraz ewentualnej sprzedaży aktywów w celu obniżenia zadłużenia. Tak jak inne jednostki w branży, Spółka monitoruje kapitał m.in. za pomocą wskaźników zadłużenia. Wskaźnik ten oblicza się, jako stosunek zadłużenia netto do łącznej wartości kapitału. Zadłużenie netto oblicza się, jako sumę kredytów i pożyczek POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 22 (obejmujących bieżące i długoterminowe kredyty i pożyczki wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej) pomniejszoną o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Łączną wartość kapitału oblicza się, jako kapitał własny wykazany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wraz z zadłużeniem netto. Współczynnik struktury finansowania na dzień 31 grudnia 2021 roku i na dzień 31 grudnia 2020 roku kształtował się następująco: 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Krótko i długoterminowe zadłużenie 579,7 583,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (14,1) (266,9) Zadłużenie netto 565,6 316,1 Kapitał własny 2 186,3 2 129,1 Kapitał razem 2 751,9 2 445,2 Współczynnik struktury finansowania 20,55% 12,93% 7.3 Ważne oszacowania i założenia Spółka dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Uzyskane w ten sposób oszacowania księgowe, z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami. Oszacowania i założenia, które niosą ze sobą znaczące ryzyko konieczności wprowadzenia istotnej korekty wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie kolejnego roku obrotowego, omówiono poniżej. Odroczony podatek dochodowy Zarząd jest zobowiązany ocenić prawdopodobieństwo realizacji aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. W ramach procesu sporządzania sprawozdania finansowego, Spółka szacuje wartość aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego między innymi na bazie wartości przyszłych poziomów obciążeń z tytułu podatku dochodowego. Proces obejmuje analizę obecnych poziomów obciążeń z tytułu bieżącego podatku dochodowego oraz wartości różnic przejściowych wynikających z odmiennego traktowania transakcji pod kątem podatkowym i księgowym, które powodują powstanie aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego. W procesie powyższej oceny przyjmowany jest szereg założeń dotyczących określania wartości aktywa z tytułu podatku odroczonego. Powyższe szacunki uwzględniają prognozy podatkowe, bieżące dostępne strategie dotyczące planowania działalności operacyjnej Spółki oraz terminy realizacji poszczególnych różnic przejściowych. Ze względu na fakt, że powyższe szacunki mogą ulegać zmianom ze względu na czynniki zewnętrzne, Spółka może okresowo korygować wartość aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, co z kolei może wpływać na sytuację finansową Spółki oraz jej wyniki. Aktywo z tytułu strat podatkowych jest tworzone tylko w przypadku, gdy na bazie analizy przeprowadzanej przez Zarząd zostanie stwierdzona możliwość rozliczenia go. Odpisy aktualizujące wartość składników majątku Spółka przeprowadza testy na utratę wartości udziałów w jednostkach zależnych. Zasady ustalania wartości godziwej aktywów zostały opisane w nocie 6.5. Udziały w jednostkach zależnych. 7.4 Informacje dotyczące segmentów działalności Spółka prowadzi działalność w ramach jednego segmentu operacyjnego jakim jest działalność firmy centralnej. Zarząd ocenia działalność Spółki na podstawie jej sprawozdania finansowego. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 23 8. Udziały w jednostkach zależnych Długoterminowe aktywa finansowe 31 grudnia 2021 Nabycie Zmiana odpisu aktualizującego 31 grudnia 2020 Nabycie Zmiana odpisu aktualizującego 1 stycznia 2020 Warszawski Holding Nieruchomości S.A. 1 812,0 1,9 68,8 1 741,3 0,0 40,7 1 700,6 Dalmor S.A. 3,3 0,6 0,0 2,7 0,0 0,0 2,7 PHN SPV 12 PHN Sp. z o. o. (dawniej PHN SPV 12 PHN K Sp. z o. o. S.K.A. ) 5,0 0,3 0,6 4,1 0,0 0,0 4,1 PHN 4 Sp. z o.o. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 PHN SPV 33 Sp. z o.o. 58,0 0,0 0,0 58,0 0,0 0,0 58,0 PHN Property Management PHN K Sp. z o. o. S.K.A. 0,0 3,7 (3,7) 0,0 0,0 (0,1) 0,1 Marina Molo Rybackie Sp. z o.o. 9,4 0,0 (0,2) 9,6 0,0 (0,9) 10,5 Apartamenty Molo Rybackie Sp. z o.o. 14,9 0,0 0,0 14,9 0,0 1,2 13,7 Dalmor Property Management Sp. z o.o. 0,6 1,2 (0,6) 0,0 0,0 (0,1) 0,1 DKP Dalmor Sp. z o.o. w likwidacji 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4 (0,5) 0,1 Centrum Biurowe Plac Grunwaldzki S.A. 10,4 0,0 0,0 10,4 0,0 0,0 10,4 Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego Chemobudowa-Kraków S.A. 147,6 0,0 0,0 147,6 0,0 (22,7) 170,3 PHN K Sp. z o.o. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 PHN INSTA 21 sp. Z o.o. (dawniej ORDONA 2 Sp. z o.o.) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 PHN Prymasa Sp. z o.o. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 PHN Wilanów Sp. z o.o. 50,0 0,0 0,0 50,0 0,0 0,0 50,0 Parzniew Logistics Center Infrastructure Sp. z .o.o. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Parzniew Logistics Center 1 Sp. z o.o. 31,4 0,0 0,0 31,4 31,4 0,0 0,0 Razem 2 142,6 7,7 64,9 2 070,0 31,8 17,6 2 020,6 W przypadku wyceny udziałów spółki WHN S.A., która jest jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej WHN, Spółka dokonała analizy wartości godziwej aktywów netto spółek zależnych. W jej rezultacie Spółka dokonała odwrócenia odpisu, którego główną przyczyną był wzrost wartości aktywów netto, w tym części aktywów wycenianych do wartości godziwej. Łączne saldo odpisu aktualizującego udziały na dzień 31 grudnia 2021 roku wynosi 39,2 mln PLN. 9. Pozostałe aktywa finansowe Rok zakończony Zmiana stanu nabytych obligacji i udzielonych pożyczek 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Stan na dzień 1 stycznia 383,7 254,9 Udzielenie pożyczki, nabycie ob ligacji 383,5 246,1 Odsetki naliczone 16,6 8,5 Spłata kapitału (133,9) (119,9) Spłata odsetek (1,8) (6,8) Różnice kursowe (0,3) 0,1 Wycena do wartości godziwej (31,9) 0,0 Utrata wartości, oczekiwane straty kredytowe (6,0) 0,8 Stan na koniec okresu 609,9 383,7 Nabyte obligacje i pożyczki udzielone 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Długoterminowe 597,4 354,3 Pożyczki wyceniane w wartości godziwej 143,2 51,8 Obligacje i pożyczki wyceniane zamortyzowanym kosztem 454,2 302,5 Krótkoterminowe 12,5 29,4 Pożyczki wyceniane zamortyzowanym kosztem 12,5 29,4 Razem 609,9 383,7 Łączne saldo odpisu aktualizującego wartość pożyczek wynosi 6,0 mln PLN. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 24 10. Struktura należności 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Struktura należności Razem Finansowe Niefinansowe Razem Finansowe Niefinansowe Należności handlowe oraz pozostałe aktywa 3,3 2,3 1,0 6,3 5,7 0,6 Należności handlowe 2,3 2,3 0,0 5,7 5,7 0,0 Przedpłaty 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0 0,1 Pozostałe rozliczenia międzyokresowe 0,9 0,0 0,9 0,5 0,0 0,5 Należności z tytułu podatku dochodowego 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Należności oraz pozostałe aktywa razem 3,3 2,3 1,0 6,4 5,7 0,7 Na dzień 31 grudnia 2021 roku i na dzień 31 grudnia 2020 roku wartość godziwa aktywów finansowych i wartość aktywów finansowych według sprawozdania z sytuacji finansowej były zbliżone. 11. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz objaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Spółki na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz na dzień 31 grudnia 2020 roku jest równa ich wartości bilansowej. Na dzień 31 grudnia 2021 roku i na dzień 31 grudnia 2020 roku Spółka nie dysponowała kwotami niewykorzystanych linii kredytowych. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w sprawozdaniu finansowym na daty bilansowe były ulokowane na krótkoterminowych depozytach bankowych Rok zakończony . Zmiana kapitału obrotowego wykazanego w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Zmiana stanu należności 3,1 (3,8) Kompensaty należności (48,3) 0,0 Zmiana stanu zobowiązań (1,6) 7,0 Zmiana stanu rezerw (0,2) 0,5 Razem (47,0) 3,7 12. Struktura zobowiązań 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Struktura zobowiązań Razem Finansowe Niefinansowe Razem Finansowe Niefinansowe Zobowiązania krótkoterminowe Zadłużenie 25,1 25,1 0,0 15,4 15,4 0,0 Leasing floty samochodowej 0,4 0,4 0,0 0,1 0,1 0,0 Obligacje 24,7 24,7 0,0 15,3 15,3 0,0 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 10,2 8,4 1,8 10,9 9,3 1,6 Zobowiązania handlowe 3,2 3,2 0,0 2,5 2,5 0,0 Zobowiązania publicznoprawne 1,8 0,0 1,8 1,6 0,0 1,6 Zobowiązania pracownicze 3,5 3,5 0,0 4,9 4,9 0,0 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 1,7 1,7 0,0 1,9 1,9 0,0 Rezerwy krótkoterminowe 0,2 0,0 0,2 0,4 0,0 0,4 Zobowiązania krótkoterminowe razem 35,5 33,5 2,0 26,7 24,7 2,0 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 25 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Struktura zobowiązań Razem Finansowe Niefinansowe Razem Finansowe Niefinansowe Zobowiązania długoterminowe Zadłużenie 555,1 555,1 0,0 568,3 568,3 0,0 Leasing floty samochodowej 0,1 0,1 0,0 0,6 0,6 0,0 Pożyczki 93,2 93,2 0,0 98,6 98,6 0,0 Obligacje 461,8 461,8 0,0 469,1 469,1 0,0 Pozostałe rezerwy długoterminowe 0,4 0,0 0,4 0,4 0,0 0,4 Pozostałe zobowiązania długoterminowe 3,2 3,2 0,0 4,5 4,5 0,0 Zobowiązania długoterminowe razem 558,7 558,3 0,4 573,2 572,8 0,4 Zobowiązania razem 594,2 591,8 2,4 599,9 597,5 2,4 Rok zakończony Zmiana stanu zadłużenia z tytułu kredytów i obligacji 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Stan na dzień 1 stycznia 583,0 160,5 Zaciągnięcie pożyczki, emisja obligacji 44,3 423,0 Odsetki naliczone 19,6 5,0 Spłata kapitału (4,1) 0,0 Kompensata (48,3) 0,0 Spłata odsetek (14,8) (5,5) Stan na koniec okresu 579,7 583,0 13. Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa z tytułu podatku odroczonego Inwestycje długoterminowe Rezerwy na zobowiązania Zobowiązania Inne Straty podatkowe Ogółem 1 stycznia 2020 0,0 0,2 0,6 0,4 0,0 1,2 zwiększenia/zmniejszenia 0,0 0,1 0,4 0,9 0,2 1,6 31 grudnia 2020 0,0 0,3 1,0 1,3 0,2 2,8 zwiększenia/zmniejszenia 1,9 0,1 0,4 2,9 1,5 6,8 31 grudnia 2021 1,9 0,4 1,4 4,2 1,7 9,6 Zobowiązanie z tytułu podatku odroczonego Rzeczowe aktywa trwałe Inwestycje długoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Ogółem 1 stycznia 2020 0,0 2,0 0,0 0,2 2,2 zwiększenia/zmniejszenia 0,0 0,3 0,4 (0,2) 0,5 31 grudnia 2020 0,0 2,3 0,4 0,0 2,7 zwiększenia/zmniejszenia 0,1 (2,3) (0,3) 0,1 (2,4) 31 grudnia 2021 0,1 0,0 0,1 0,1 0,3 W roku zakończonym 31 grudnia 2021 roku dokonano kompensaty aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego w kwocie 0,3 mln PLN, (w roku 2020: 2,7 mln PLN). Na dzień 31 grudnia 2021 roku nie wystąpiły nierozliczone straty podatkowe, w związku z którymi nie ujęto składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. 14. Kapitał podstawowy 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Liczba akcji na 1 stycznia 51 051 249 51 051 249 Emisja akcji 166 064 0 Liczba akcji na koniec okresu (w pełni opłacone) 51 217 313 51 051 249 Wszystkie wyemitowane akcje są akcjami zwykłymi. Wartość nominalna każdej akcji wynosi 1 PLN. Akcje uprawniają w jednakowym stopniu do majątku Spółki. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 26 Akcje wprowadzone do obrotu zostały wyemitowane na podstawie uchwał WZA w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji na okaziciela i były nabywane w wyniku realizacji uprawnień wynikających z warrantów subskrypcyjnych serii A oraz serii B Spółki zaoferowanych nieodpłatnie tym pracownikom spółek Warszawski Holding Nieruchomości, Intraco, Budexpo oraz Dalmor, którym stosownie do przepisów art. 36 i n. Ustawy z dn. 31 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji przysługiwało prawo do nieodpłatnego nabycia akcji lub udziałów danej spółki. Termin na realizację powyższych uprawnień upłynął w dniu 11 października 2021 r. 15. Nadwyżka ceny emisyjnej nad nominalną W 2021 roku Spółka nabyła akcje i udziały spółek zależnych w zamian za wyemitowanie akcji własnych (szczegóły opisane w nocie 14). Cena ich nabycia została ustalona na poziomie kosztu emisji akcji własnych PHN S.A., określonego na podstawie notowań akcji PHN S.A. w poszczególnych dniach nabywania akcji i udziałów spółek zależnych. Nadwyżka ceny nabycia nad ceną nominalną równą 1 PLN za akcję została ujęta jako nadwyżka ceny emisyjnej nad nominalną. 16. Przychody i koszty działalności operacyjnej Przychody z podstawowej działalności operacyjnej obejmują przychody świadczonych przez Spółkę usług zarządzania na rzecz podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej. Koszty podstawowej działalności operacyjnej obejmują koszt własny świadczonych usług zarządzania. 17. Dywidendy i przychody finansowe Rok zakończony Dywidendy i przychody finansowe 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Przychody odsetkowe 16,7 8,6 Krótkoterminowe depozyty bankowe 0,1 0,2 Papiery wartościowe dostępne do sprzedaży 1,1 2,3 Udzielone pożyczki 15,5 6,1 Dywidendy 48,3 0,0 Różnice kursowe 0,2 2,2 Dywidendy i przychody finansowe razem 65,2 10,8 18. Koszty finansowe Rok zakończony Koszty finansowe 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Koszty finansowania 19,8 5,0 Kredyty i pożyczki 3,0 0,6 Wyemitowane papiery wartościowe 16,8 4,4 Wycena pożyczek udzielonych do wartości godziwej 31,8 0,0 Pozostałe koszty finansowe 0,2 0,2 Różnice kursowe 0,4 0,1 Koszty finansowe razem 52,2 5,3 Działalność finansowa netto 13,0 5,5 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 27 19. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej Rok zakończony 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Podatek bieżący 0,5 (0,9) Podatek odroczony 9,2 1,3 Podatek dochodowy 9,7 0,4 Rok zakończony 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Zysk brutto 63,0 7,7 Podatek wyliczony według stawki krajowej 19% (12,0) (1,5) Przychody niepodlegające opodatkowaniu (trwałe) 21,6 0,0 Koszty niestanowiące kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe) (0,3) 1,6 Inne 0,4 0,3 Podatek dochodowy 9,7 0,4 W świetle obowiązujących od 15 lipca 2016 roku postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom („GAAR”), która ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce, Zarząd Spółki na bieżąco dokonuje analizy sytuacji podatkowej w zakresie identyfikacji i oceny transakcji i operacji, które mogłyby być potencjalnie objęte przepisami GAAR oraz rozważa ich wpływ na podatek odroczony, wartość podatkową aktywów oraz rezerwy na ryzyko podatkowe. W ocenie Zarządu przeprowadzona analiza nie wykazuje konieczności dokonania korekty wykazanych pozycji bieżącego i odroczonego podatku dochodowego z tego tytułu. Niemniej jednak w opinii Zarządu w przypadku przepisów GAAR występuje nieodłączna niepewność co do przyjętej przez Jednostkę interpretacji przepisów prawa podatkowego, która może wpłynąć na możliwość realizacji aktywów z tytułu podatku odroczonego w przyszłych okresach oraz zapłatę dodatkowego podatku za okresy przeszłe. 20. Koszty według rodzaju Rok zakończony 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Amortyzacja 0,9 1,2 Zużycie materiałów i energii 0,9 0,6 Usługi obce 16,5 15,3 Podatki i opłaty 1,3 0,8 Wynagrodzenia i inne świadczenia na rzecz pracowników 23,7 22,3 Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 5,6 5,0 Pozostałe koszty rodzajowe 0,1 0,6 Koszty działalności operacyjnej razem 49,0 45,8 21. Podział zysku Spółki za 2020 rok Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. 29 czerwca 2021 roku dokonało podziału zysku za 2020 rok w kwocie 8,1 mln PLN, który po powiększeniu o zyski z lat ubiegłych do łącznej kwoty 17,9 mln PLN przeznaczono na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, tj. 0,35 PLN na jedną akcję. 22. Zysk na jedną akcję Rok zakończony Podstawowa i rozwodniona z zysku (straty) netto 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Zysk przypadający na akcjonariuszy Spółki w (mln PLN) 72,7 8,1 Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w mln sztuk) 51,2 51,1 Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) na akcję (w PLN) 1,41 0,16 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 28 23. Rekomendacja Zarządu dotycząca przeznaczenia zysku (straty) netto za 2021 rok Zarząd Spółki nie podjął jeszcze decyzji w sprawie rekomendacji dotyczącej przeznaczenia (pokrycia) zysku (straty) netto za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku. 24. Zobowiązania inwestycyjne Na dzień 31 grudnia 2021 roku i na dzień 31 grudnia 2020 roku Spółka nie posiadała zobowiązań inwestycyjnych. 25. Zobowiązania warunkowe Na dzień 31 grudnia 2021 roku i na dzień 31 grudnia 2020 roku Spółka nie posiadała istotnych zobowiązań warunkowych. 26. Transakcje z podmiotami powiązanymi Rok zakończony 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Przychody z usług zarządczych 39,1 39,0 Przychody finansowe i dywidendy 65,1 10,6 Koszty finansowe 3,0 0,6 Nabycie udziałów i podniesienie kapitału w jednostkach zależnych 7,7 26,4 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Należności handlowe 2,2 5,7 Zobowiązania handlowe 0,0 0,0 Wszystkie transakcje zawarte w 2021 oraz 2020 roku przez Spółkę z podmiotami powiązanymi oparte były na warunkach rynkowych. 26.1 Jednostka dominująca całej Grupy Na dzień 31 grudnia 2021 roku jednostką dominującą wobec Spółki był Skarb Państwa. W roku zakończonym 31 grudnia 2021 roku oraz w roku zakończonym 31 grudnia 2020 nie wystąpiły transakcje pomiędzy Spółką a Skarbem Państwa. 26.2 Wynagrodzenie Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki Rok zakończony 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Wynagrodzenie Zarządu 5,5 4,0 Wynagrodzenie Rady Nadzorczej 0,5 0,4 Wynagrodzenie kluczowych członków kadry kierowniczej razem 6,0 4,4 27. Informacje o wynagrodzeniu firmy audytorskiej Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie firmy audytorskiej wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku i rok zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku w podziale na rodzaje usług: Rok zakończony 31 grudnia 2021 31 grudnia 2020 Badanie i przegląd sprawozdań finansowych 0,2 0,1 Razem 0,2 0,1 Badanie i przegląd sprawozdań finansowych za rok zakończony 31 grudnia 2021 roku przeprowadziła firma audytorska pod nazwą Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Umowa na badanie sprawozdania finansowego za lata 2021-2022 po potwierdzeniu przez Radę Nadzorczą Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. wyboru roku została zawarta 18 sierpnia 2021 roku. Badanie i przegląd sprawozdań finansowych za rok zakończony 31 grudnia 2020 roku przeprowadziła firma audytorska pod nazwą PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 29 28. Wpływ koronawirusa na działalność Spółki Podstawowym przedmiotem działalności Spółki zgodnie ze statutem jest prowadzenie działalności firmy centralnej. PHN S.A. wraz ze spółkami tworzącymi Grupę Kapitałową prowadzi działalność w sektorze nieruchomości komercyjnych. Działalność Spółki i Grupy w 2021 roku obarczona była ryzykami związanymi z rozprzestrzenianiem się koronawirusa SARS-CoV-2. Zarząd analizował na bieżąco rozwój pandemii COVID-19 oraz podejmował działania mające na celu zminimalizowanie jej wpływu na działalność i sytuację finansową Spółki i Grupy. Spółki Grupy kontynuowały przyznawanie form wsparcia najemcom nieruchomości, którzy odnotowali istotne spadki przychodów w związku z pandemią COVID-19 oraz prowadziły działania mające na celu optymalizację kosztów działalności. Z uwagi na wzrost zachorowań na COVID-19, aby zapewnić ciągłość pracy, Zarząd Grupy podejmował decyzje o czasowym przejściu pracowników na pracę zdalną, bądź hybrydową. W ocenie Zarządu Grupy, epidemia COVID-19 nie miała istotnego wpływu na wyniki finansowe Grupy. W związku z pandemią COVID-19 Grupa udzieliła najemcom rabatów w wysokości 2,5 mln PLN w roku 2021 oraz 3,6 mln PLN w roku 2020. Grupa jako beneficjent w ramach tarczy rządowej otrzymała wsparcie w postaci obniżenia opłaty za użytkowanie wieczyste w wysokości 0,9 mln PLN. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego, Spółka i Grupa prowadzi swoją działalność bez zakłóceń. Realizacja projektów deweloperskich, zarówno komercyjnych jak i mieszkaniowych, przebiega zgodnie z ustalonymi harmonogramami. Bieżąca sytuacja płynnościowa jest stabilna i zabezpieczona. Spółka i Grupa posiada wystarczające środki finansowe pozwalające na kontynuowanie swojej działalności. 29. Zdarzenia po dniu bilansowym Rosyjska inwazja na Ukrainę jest czynnikiem istotnie destabilizującym otoczenie gospodarcze w całym regionie. Spółka oraz Grupa prowadzi działalność wyłącznie na terenie Polski. W ocenie Zarządu Spółki, wojna w Ukrainie może wpłynąć na popyt na mieszkania, koszty budowy, dostępność podwykonawców oraz niedobór surowców i materiałów importowanych z Ukrainy i Rosji. Wzrost inflacji może mieć również wpływ na trudności w uzyskiwaniu kredytowania przez klientów. W związku z dużą zmiennością sytuacji, na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, Zarząd Spółki nie jest w stanie oszacować skali wpływu wojny w Ukrainie na działalność Spółki. Zarząd Spółki na bieżąco monitoruje sytuację i analizuje jej potencjalny wpływ zarówno z perspektywy poszczególnych projektów, jak i jej długofalowych zamierzeń. Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki 26 kwietnia 2022 roku. Tomasz Sztonyk Członek Zarządu ds. Zarządzania Aktywami Nieruchomościowymi Marcin Mazurek Prezes Zarządu Piotr Przednowek Członek Zarządu ds. Rozwoju Teresa Żołądek Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Michał Duda Osoba odpowiedzialna za sporządzenie sprawozdania finansowego