Arctic Paper S.A.

Quarterly Report • May 9, 2022

GRUPA KAPITAŁOWA ARCTIC PAPER

Skonsolidowany raport kwartalny I kwartał 2022 roku

Spis treści

Spis treści	2
Wprowadzenie Informacje o raporcie 3	3
Definicje i objaśnienia skrótów 3 Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań8
Wybrane skonsolidowane dane finansowe	10
Wybrane jednostkowe dane finansowe
	11
Opis działalności Grupy Arctic Paper	13
Informacje ogólne 13 Struktura grupy kapitałowej 14
Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic
Paper 14 Struktura akcjonariatu 14
Podsumowanie skonsolidowanych
wyników finansowych	16
Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z zysków i strat16
Wybrane pozycje skonsolidowanego
sprawozdania z sytuacji finansowej 21 Wybrane pozycje skonsolidowanego
sprawozdania z przepływów pieniężnych 24
Podsumowanie jednostkowych
wyników finansowych Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z	25
zysków i strat 25
Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej 27
Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych28
Istotne informacje i czynniki mające
wpływ na osiągane wyniki finansowe
oraz ocenę sytuacji finansowej	29
Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności 29
Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym 30
Wpływ zmian w strukturze Grupy Arctic Paper na wynik finansowy30
Inne istotne informacje 30 Informacje o trendach rynkowych 32
Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w
perspektywie kolejnego kwartału 33 Czynniki ryzyka34
Informacje uzupełniające	34
Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości
zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych 34

Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby

zarządzające i nadzorujące Spółkę Arctic Paper S.A. 34 Informacje o poręczeniach i gwarancjach 34 Istotne pozycje pozabilansowe35 Informacja o toczących się postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed organami administracji publicznej 35 Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe 35 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat 37 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 38 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 39 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 40 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 41 Jednostkowe sprawozdanie finansowe Skrócone jednostkowe sprawozdanie z zysków i	37
	43
strat 43
Skrócone jednostkowe sprawozdanie z
całkowitych dochodów 44
Skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji
finansowej 45
jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych 46
Skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w			Skrócone
kapitale własnym 47
Dodatkowe noty objaśniające
Informacje ogólne 49
Skład Grupy 50	49
Skład organów zarządzających i nadzorujących52			1.
			2.
			3.
Zatwierdzenie sprawozdania finansowego52			4.
5. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego
sprawozdania finansowego52
6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości 53
7. Sezonowość działalności57
8. Segmenty operacyjne 57
10. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do
wypłaty 62
10. Zysk przypadający na jedną akcję63
11. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki oraz
umowy leasingu 63
12. Kapitał akcyjny 63
13. Instrumenty finansowe64
14. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe66
15. Sprawy sądowe66 16. Istotne zdarzenia następujące po dniu

Wprowadzenie

Informacje o raporcie

Niniejszy Skonsolidowany Raport Kwartalny za I kwartał 2022 roku został sporządzony zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych prz episami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 r., poz. 757.), a także w części skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34.

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, które podlega obowiązkowemu badaniu przez biegłego re widenta i dlatego należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy z a rok zakończony 31 grudnia 2021 roku.

Niektóre wybrane informacje zawarte w niniejszym raporcie pochodzą z systemu rachunkowości zarządczej oraz systemów statystycznych Grupy Arctic Paper.

Niniejszy Skonsolidowany Raport Kwartalny prezentuje dane w PLN, a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Definicje i objaśnienia skrótów

O ile z kontekstu nie wynika inaczej, w całym dokumencie obowiązują następujące definicje i skróty:

Skróty stosowane w odniesieniu do podmiotów gospodarczych, instytucji i organów oraz dokumentów Spółki

	Arctic Paper, Spółka, Emitent, Jednostka Dominująca, AP Arctic Paper Spółka Akcyjna z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą, Polska
	Grupa Kapitałowa, Grupa, Grupa Arctic Paper, Grupa AP Grupa kapitałowa tworzona przez Arctic Paper Spółka Akcyjna wraz ze spółkami zależnymi i wspólnymi przedsięwzięciami
Arctic Paper Kostrzyn, AP Kostrzyn, APK	Arctic Paper Kostrzyn Spółka Akcyjna z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą, Polska
Arctic Paper Munkedals, AP Munkedals, APM	Arctic Paper Munkedals AB z siedzibą w gminie Munkedal, powiat Västra Götaland, Szwecja
	Arctic Paper Mochenwangen, AP Mochenwangen, APMW Arctic Paper Mochenwangen GmbH z siedzibą w Mochenwangen, Niemcy
Arctic Paper Grycksbo, AP Grycksbo, APG	Arctic Paper Grycksbo AB z siedzibą w Kungsvagen, Grycksbo, Szwecja,
Papiernie	Arctic Paper Kostrzyn, Arctic Paper Munkedals, Arc tic Paper Grycksbo,
Arctic Paper Investment AB, API AB	Arctic Paper Investment AB z siedzibą w Göteborgu, Szwecja
Arctic Paper Investment GmbH, API GmbH	Arctic Paper Investment GmbH z siedzibą w Wolpertswende, Niemcy
Arctic Paper Verwaltungs	Arctic Paper Verwaltungs GmbH z siedzibą w Wolpertswende, Niemcy

Wprowadzenie
Arctic Paper Immobilienverwaltungs	Arctic Paper Immobilienverwaltungs GmbH & Co. KG z siedzibą w Wolpertswende, Niemcy
Grupa Kostrzyn	Arctic Paper Kostrzyn Spółka Akcyjna z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą oraz EC Kostrzyn Sp. z o.o. z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą
Grupa Mochenwangen	Arctic Paper Investment GmbH, Arctic Paper Mochenwangen GmbH, Arctic Paper Verwaltungs GmbH, Arctic Paper Immobilienverwaltungs GmbH & Co.KG
Grupa Grycksbo	Arctic Paper Grycksbo AB i Arctic Paper Investment AB,
Biura Sprzedaży	Arctic Paper Papierhandels GmbH z siedzibą w Wiedniu (Austria);
	Arctic Paper Benelux SA z siedzibą w Oud-Haverlee (Belgia);
	Arctic Paper Danmark A/S z siedzibą w Greve (Dania);
	Arctic Paper France SA z siedzibą w Paryżu (Francja);
	Arctic Paper Deutschland GmbH z siedzibą w Hamburgu (Niemcy);
	Arctic Paper Italia Srl z siedzibą w Mediolanie (Włochy);
	Arctic Paper Baltic States SIA z siedzibą w Rydze (Łotwa);
	Arctic Paper Norge AS z siedzibą w Oslo (Norwegia);
	Arctic Paper Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (Polska);
	Arctic Paper España SL z siedzibą w Barcelonie (Hiszpania);
	Arctic Paper Sverige AB z siedzibą w Munkedal (Szwecja);
	Arctic Paper Schweiz AG z siedzibą w Derendingen (Szwajcaria);
	Arctic Paper UK Ltd z siedzibą w Londynie (Wielka Brytania);
Arctic Power Sp. z o.o. (poprzednio Arctic Paper East Sp. z o.o.)	Arctic Power Sp. z o.o. z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą (Polska);
Arctic Paper Finance AB	Arctic Paper Finance AB z siedzibą w Göteborgu, Szwecja

Grupa Rottneros, Grupa Rottneros AB Rottneros AB z siedzibą w Söderhamn, Szwecja; Rottneros Bruk

Söderhamn, Szwecja, Vallviks Bruk AB z siedzibą w Vallvik, Szwecja; Rottneros Packaging AB z siedzibą w Sunne, Szwecja; SIA Rottneros Baltic z siedzibą w Kuldiga, Łotwa; od 1 stycznia 2020 roku Nykvist Skogs AB z siedzibą Gräsmark, Szwecja Celulozownie Rottneros Bruk AB z siedzibą w Rottneros, Szwecja; Vallviks Bruk AB z siedzibą w Vallvik, Szwecja Biuro Zakupów Rottneros SIA Rottneros Baltic z siedzibą w Kuldiga na Łotwie Kalltorp Kalltorp Kraft Handelsbolaget z siedzibą w Trollhattan w Szwecji Nemus Holding AB Nemus Holding AB z siedzibą Göteborgu, Szwecja

AB z siedzibą w Rottneros, Szwecja; Utansjo Bruk AB z siedzibą w

Rottneros, Rottneros AB Rottneros AB z siedzibą w gminie Sunne, Szwecja

Thomas Onstad	Główny akcjonariusz Emitenta, posiadający bezpośrednio i pośrednio ponad 50% akcji Arctic Paper S.A.; członek Rady Nadzorczej Emitenta
Zarząd, Zarząd Emitenta, Zarząd Grupy, Zarząd Spółki	Zarząd Arctic Paper S.A.
Rada Nadzorcza, Rada Nadzorcza Emitenta, Rada Nadzorcza Spółki, Rada Nadzorcza Grupy, RN	Rada Nadzorcza Arctic Paper S.A.
WZA, WZ, Walne Zgromadzenie, Walne Zgromadzenie Emitenta, Walne Zgromadzenie Spółki	Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Arctic Paper S.A.
NWZA, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki	Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Arctic Paper S.A.
Statut, Statut Emitenta, Statut Spółki	Statut Arctic Paper S.A.
KSSSE, SSE	Kostrzyńsko-Słubicka Specjalna Strefa Ekonomiczna
Sąd Rejestrowy	Sąd Rejonowy w Zielonej Górze
Giełda, GPW	Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna
KDPW, Depozyt	Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie
KNF	Komisja Nadzoru Finansowego
SFSA	(ang. Swedish Financial Supervisory Authority) Szwedzka komisja nadzoru finansowego, odpowiednik polskiego KNF
NASDAQ w Sztokholmie, Nasdaq	Giełda papierów wartościowych w Sztokholmie, w Szwecji
CEPI	(ang. Confederation of European Paper Industries) Konfederacja Europejskiego Przemysłu Papierniczego
EURO-GRAPH	(ang. The European Association of Graphic Paper Producers) Zrzeszenie Producentów Papierów Graficznych
Eurostat	Europejski Urząd Statystyczny
GUS	Główny Urząd Statystyczny
NBSK	(ang. Northern Bleached Softwood Kraft) masa celulozowa siarczanowa bielona z drewna iglastego północnego
BHKP	(ang. Bleached Hardwood Kraft Pulp) bielona siarczanowa masa celulozowa z drewna liściastego

Definicje wybranych pojęć i wskaźników finansowych oraz skróty stosowane dla walut

Marża zysku ze sprzedaży	Stosunek zysku (straty) ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej
EBIT	Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej
Rentowność EBIT, rentowność operacyjna, marża zysku operacyjnego	Stosunek zysku (straty) z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej

EBITDA	Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej powiększony o amortyzację i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów z działalności kontynuowanej
Rentowność EBITDA, marża EBITDA	Stosunek zysku z działalności operacyjnej powiększonego o amortyzację i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej
Marża zysku brutto	Stosunek zysku (straty) brutto do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej
Wskaźnik rentowności sprzedaży, marża zysku netto	Stosunek zysku (straty) netto do przychodów ze sprzedaży
Wskaźnik rentowności kapitału własnego, stopa zwrotu z kapitału własnego, ROE	Stosunek zysku (straty) netto do kapitału własnego
Wskaźnik rentowności aktywów, stopa zwrotu z aktywów, ROA	Stosunek zysku (straty) netto do sumy aktywów
EPS	(ang. Earnings Per Share) Stosunek zysku netto do średniej ważonej liczby akcji
BVPS	(ang. Book Value Per Share) Stosunek wartości księgowej kapitału własnego do liczby akcji
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	Stosunek zobowiązań razem do kapitału własnego
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym	Stosunek kapitału własnego do aktywów trwałych
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym	Stosunek zadłużenia oprocentowanego i innych zobowiązań finansowych do kapitału własnego
Wskaźnik długu netto do EBITDA	Stosunek zadłużenia oprocentowanego pomniejszonego o środki pieniężne do EBITDA z działalności kontynuowanej
Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek przez EBITDA	Stosunek EBITDA do kosztów odsetek z działalności kontynuowanej
Wskaźnik bieżącej płynności	(ang. current ratio) Stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych
Wskaźnik szybkiej płynności	(ang. quick ratio) Stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe do zobowiązań krótkoterminowych
Wskaźnik wypłacalności gotówkowej	Stosunek sumy aktywów pieniężnych i innych aktywów pieniężnych do zobowiązań krótkoterminowych
DSI	(ang. Days Sales of Inventory) Stosunek zapasów do kosztu własnego sprzedaży z działalności kontynuowanej pomnożony przez liczbę dni w okresie
DSO	(ang. Days Sales Outstanding) Stosunek należności z tyt. dostaw i usług do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej pomnożony przez liczbę dni w okresie
DPO	(ang. Days Payable Outstanding) Stosunek zobowiązań z tyt. dostaw i usług do kosztu własnego sprzedaży z działalności kontynuowanej pomnożony przez liczbę dni w okresie
Cykl operacyjny	DSI + DSO

-

Cykl konwersji gotówki	Cykl operacyjny – DPO
FY	Rok obrotowy
Q1	I kwartał roku obrotowego
Q2	II kwartał roku obrotowego
Q3	III kwartał roku obrotowego
Q4	IV kwartał roku obrotowego
H1	I półrocze roku obrotowego
H2	II półrocze roku obrotowego
YTD	Narastająco w roku obrotowym
Like-for-like, LFL	Analogiczny, w odniesieniu do wyników działalności.
p.p.	(ang. percentage point) Punkt procentowy - różnica między dwiema wartościami jednej wielkości podanymi w procentach
PLN, zł, złoty	Jednostka monetarna Rzeczypospolitej Polskiej
gr	grosz – 1/100 złotego – jednostki monetarnej Rzeczypospolitej Polskiej
Euro, EUR	Jednostka monetarna Unii Europejskiej
GBP	Funt szterling – jednostka monetarna Wielkiej Brytanii
SEK	Korona szwedzka - jednostka monetarna Królestwa Szwecji
USD	Dolar amerykański, waluta obowiązująca, jako prawny środek płatniczy na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki
MSR	Międzynarodowe Standardy Rachunkowości
MSSF	Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej
MSSF UE	Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzone w Unii Europejskiej
PKB	Produkt krajowy brutto

Pozostałe definicje i skróty

Akcje Serii A	50.000 Akcji Arctic Paper S.A. Serii A o wartości nominalnej 1 PLN każda.
Akcje Serii B	44.253.500 Akcji Arctic Paper S.A. Serii B o wartości nominalnej 1 PLN każda.
Akcje Serii C	8.100.000 Akcji Arctic Paper S.A. Serii C o wartości nominalnej 1 zł każda.
Akcje Serii E	3.000.000 Akcji Arctic Paper S.A. Serii E o wartości nominalnej 1 zł każda.
Akcje Serii F	13. 884.283 Akcji Arctic Paper S.A. Serii F o wartości nominalnej 1 zł każda
Akcje, Akcje Emitenta	Akcje Serii A, Akcje Serii B, Akcje Serii C, Akcje Serii E i Akcje Serii F łącznie

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 8 Wprowadzenie

Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań

Informacje zawarte w niniejszym raporcie, które nie stanowią faktów historycznych, są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia te mogą w szczególności dotyczyć strategii Grupy, rozwoju działalności, prognoz rynkowych, planowanych nakładów inwestycyjnych oraz przyszłych przychodów. Stwierdzenia takie mogą być identyfikowane poprzez użycie stwierdzeń dotyczących przyszłości takich jak np. "uważać", "sądzić", "spodziewać się", "może", "będzie", "powinno", "przewiduje się", "zakłada się", ich zaprzeczeń, odmian lub zbliżonych terminów. Zawarte w niniejszym ra porcie stwierdzenia dotyczące spraw niebędących faktami historycznymi, należy traktować wyłącznie jako przewidywania wiążące się z ryzykiem i niepewnością. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są z konieczności oparte na pewnych szacunkach i założeniach, któ re, choć nasze kierownictwo uznaje za racjonalne, są z natury obarczone znanym i nieznanym ryzykiem i niepewnością oraz innymi czynnikami mogącymi sprawić, że faktyczne wyniki będą się znacząco różnić od wyników historycznych lub przewidywanych. Z tego względu nie można zapewnić, że jakiekolwiek ze zdarzeń przewidzianych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości wystąpi lub, jeśli nastąpi, jakie będą następstwa jego wystąpienia dla wyniku działalności operacyjnej Grupy lub jej sytuacji finansowej. Przy ocenie informacji zaprezentowanych w niniejszym raporcie nie należy polegać na takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości, które są wyrażone jedynie w dacie ich sformułowania. O ile przepisy prawa nie zawierającą szczegółowych wymogów w tym względzie, Grupa nie jest zobowiązana do aktualizacji lub weryfikacji tychże stwierdzeń dotyczących przyszłości, aby uwzględnić w nich nowe zdarzenia lub okoliczności. Ponadto, Grupa nie jest zobowiązana do weryfikacji ani do potwierdzenia oczekiwań analityków lub danych s zacunkowych, z wyjątkiem tych wymaganych przepisami prawa.

Wybrane skonsolidowane i jednostkowe dane finansowe

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 9

Wprowadzenie

Wybrane skonsolidowane dane finansowe

	Okres od 01.01.2022 do 31.03.2022 tys. PLN	Okres od 01.01.2021 do 31.03.2021 tys. PLN	Okres od 01.01.2022 do 31.03.2022 tys. EUR	Okres od 01.01.2021 do 31.03.2021 tys. EUR
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	1 110 758	782 812	240 118	172 170
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	176 082	43 183	38 065	9 498
Zysk (strata) brutto	172 020	38 897	37 186	8 555
Zysk (strata) netto za okres	146 364	32 269	31 640	7 097
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	120 681	29 095	26 088	6 399
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	17 949	24 076	3 880	5 295
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(40 502)	(35 514)	(8 755)	(7 811)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(7 562)	(24 347)	(1 635)	(5 355)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(30 115)	(35 785)	(6 510)	(7 871)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	1,74	0,42	0,38	0,09
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	1,74	0,42	0,38	0,09
Średni kurs PLN/EUR *			4,6259	4,5467

	Na dzień 31 marca 2022 tys. PLN	Na dzień 31 grudnia 2021 tys. PLN	Na dzień 31 marca 2022 tys. EUR	Na dzień 31 grudnia 2021 tys. EUR
Aktywa	2 618 539	2 389 266	562 824	519 473
Zobowiązania długoterminowe	459 699	424 205	98 807	92 230
Zobowiązania krótkoterminowe	716 220	722 065	153 943	156 991
Kapitał własny	1 442 620	1 242 996	310 074	270 252
Kapitał podstawowy	69 288	69 288	14 893	15 064
Liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Rozwodniona liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)	20,82	17,94	4,48	3,90
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)	20,82	17,94	4,48	3,90
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda (w PLN/EUR)	-	20 786 335	-	4 519 358
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w PLN/EUR)	-	0,30	-	0,07
Kurs PLN/EUR na koniec okresu **			4,6525	4,5994

* - Pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP w okresie, którego dotyczą prezentowane dane.

** - Pozycje bilansowe i wartość księgową na jedną akcję przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień bilansowy.

Wybrane jednostkowe dane finansowe

	Okres od 01.01.2022 do 31.03.2022 tys. PLN	Okres od 01.01.2021 do 31.03.2021 tys. PLN	Okres od 01.01.2022 do 31.03.2022 tys. EUR	Okres od 01.01.2021 do 31.03.2021 tys. EUR
Przychody ze sprzedaży	3 601	4 690	778	1 032
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(1 176)	(617)	(254)	(136)
Zysk (strata) brutto	(2 749)	(7 080)	(594)	(1 557)
Zysk (strata) netto za okres	(2 196)	(7 080)	(475)	(1 557)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(6 758)	(6 170)	(1 461)	(1 357)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-	-	-	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(487)	(18 376)	(105)	(4 042)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(7 245)	(24 545)	(1 566)	(5 399)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	(0,03)	(0,10)	(0,01)	(0,02)
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	(0,03)	(0,10)	(0,01)	(0,02)
Średni kurs PLN/EUR *			4,6259	4,5467

	Na dzień 31 marca 2022 tys. PLN	Na dzień 31 grudnia 2021 tys. PLN	Na dzień 31 marca 2022 tys. EUR	Na dzień 31 grudnia 2021 tys. EUR
Aktywa	837 126	857 299	179 930	186 394
Zobowiązania długoterminowe	105 661	105 398	22 711	22 916
Zobowiązania krótkoterminowe	153 609	174 841	33 016	38 014
Kapitał własny	577 857	577 059	124 203	125 464
Kapitał podstawowy	69 288	69 288	14 893	15 064
Liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783	15 064 526
Rozwodniona liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783	15 064 526
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)	8,34	8,33	1,79	1,81
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)	8,34	8,33	1,79	1,81
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda (w PLN/EUR)	-	20 786 335	-	4 519 358
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w PLN/EUR)	-	0,30	-	0,07
Kurs PLN/EUR na koniec okresu **			4,6525	4,5994

* - Pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP, w okresie, którego dotyczą prezentowane dane.

** - Pozycje bilansowe i wartość księgową na jedną akcję przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień bilansowy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Arctic Paper

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 12

Sprawozdanie Zarządu

do raportu za I kwartał 2022 roku

Opis działalności Grupy Arctic Paper

Informacje ogólne

Grupa Arctic Paper jest producentem papieru i celulozy. Oferujemy objętościowy papier książkowy i szeroki asortyment produktów w tym segmencie oraz graficzny papier wysokogatunkowy. Produkujemy wiele rodzajów bezdrzewnego papieru niepowlekanego oraz powlekanego, a także drzewnego papieru niepowlekanego dla drukarni, dystrybutorów papieru, wydawców książek i czasopism oraz branży reklamowej. W związku z nabycie m Grupy Rottneros w grudniu 2012 roku, nasz asortyment poszerzył się o produkcję celulozy. Na dzień 31 marca 2022 roku Grupa Arctic Paper zatrudnia około 1.500 osób w swoich papierniach, spółkach zajmujących się sprzedażą papieru oraz w spółkach celulozowy ch, biurze zakupu oraz spółce produkującej opakowania do żywności. Nasze papiernie zlokalizowane są w Polsce i Szwecji i posiadają łączne zdolności produkcyjne na poziomie ponad 685.000 ton papieru rocznie. Celulozownie zlokalizowane w Szwecji posiadają łączne zdolności produkcyjne na poziomie ponad 400.000 ton celulozy rocznie. Na dzień 31 marca 2022 roku Grupa posiadała 13 Biur Sprzedaży zapewniających dostęp do wszystkich rynków europejskich, w tym Europy Centralnej i Wschodniej. Nasze skonsolidowane przychody ze sprzedaży w pierwszym kwartale 2022 roku wyniosły 1.111 milionów PLN.

Arctic Paper S.A. jest spółką holdingową utworzoną w kwietniu 2008 roku. Jednostka Dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000306944. Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny REGON 080262255. Spółka posiada oddział zagraniczny, którego siedziba znajduje się w Szwecji, w Göteborgu.

Przedmiot działalności

Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Arctic Paper jest produkcja i sprzedaż papieru i celulozy. Dodatkowymi przedmiotami działalności Grupy, w części podporządkowanymi produkcji papieru i celulozy, są:

• Wytwarzanie energii elektrycznej,
• Przesyłanie energii elektrycznej,
• Dystrybucja energii elektrycznej,
• Produkcja ciepła,
• Dystrybucja ciepła,
• Usługi logistyczne,
• Dystrybucja papieru.

Nasze zakłady produkcyjne

Według stanu na dzień 31 marca 2022 roku, jak również na dzień przekazania raportu Grupa posiadała następujące papiernie:

• papiernia w Kostrzynie nad Odrą (Polska) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 315.000 ton rocznie i produkuje głównie niepowlekany papier bezdrzewny do ogólnych zastosowań drukarskich, tj. druku książek, broszur, formularzy oraz do produkcji kopert i innych wyrobów papierniczych;
• papiernia w Munkedal (Szwecja) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 160.000 ton i produkuje głównie wysokiej, jakości niepowlekany papier bezdrzewny stosowany przede wszystkim do druku książek oraz wysokiej jakości broszur;
• papiernia w Grycksbo (Szwecja) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 210.000 ton rocznie i zajmuje się produkcją powlekanego papieru bezdrzewnego, stosowanego do druku map, książek, czasopism, plakatów i materiałów reklamy kierunkowej.

Według stanu na dzień 31 marca 2022 roku, jak również na dzień przekazania raportu Grupa posiadała następujące celulozownie:

• celulozownia w Rottneros (Szwecja) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 160.000 ton rocznie i produkuje głównie dwa rodzaje celulozy włóknistej mechanicznej: ścier drzewny (ang. groundwood) oraz celulozę chemotermomechaniczną (ang. CTMP);
• celulozownia w Vallvik (Szwecja) posiada moce produkcyjne na poziomie ok. 240.000 ton rocznie i produkuje dwa rodzaje celulozy siarczanowej (ang. long-fibre sulphate pulp): celuloza siarczanowa pełnobielona (ang. fully bleached sulphate pulp) oraz niebielona celuloza siarczanowa (ang. unbleached sulphate pulp). Większość pro dukcji celulozowni Vallvik

znana jest jako celuloza NBSK. Produkowana przez celulozownię niebielona celuloza siarczanowa cechuje się bardzo wysokim poziomem czystości. Wysoka jakość tej celulozy, która była wypracowywana przez wiele lat, uczyniła Vallvik liderem w dostawach tego rodzaju celulozy, która jest używana między innymi w produkcji transformatorów oraz przemyśle kablowym.

Nasze produkty

Asortyment produktów Grupy Arctic Paper obejmuje:

• Niepowlekany papier bezdrzewny;
• Powlekany papier bezdrzewny;
• Niepowlekany papier drzewny;
• Celulozę siarczanową;
• Celulozę włóknistą mechaniczną.

Szczegółowy opis produktów Grupy znajduje się w skonsolidowanym raporcie rocznym za rok 2021.

Struktura grupy kapitałowej

Grupa Kapitałowa Arctic Paper składa się z Jednostki Dominującej Arctic Paper S.A. i jej spółek zależnych oraz wspólnych przedsięwzięć. Akcje Arctic Paper S.A. od 23 października 2009 roku notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na rynku podstawowym i od 20 grudnia 2012 roku na giełdzie papierów wartościowych NASDAQ w Sztokholmie. Grupa prowadzi działalność operacyjną poprzez swoje Papiernie i Celulozownie wraz ze spółką produkującą opakowania oraz Biura Sprzedaży i Biuro Zakupów.

Szczegółowe informacje na temat organizacji Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A. ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji zawarte są w nocie 2 w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w dalszej części niniejszego raportu kwartalnego.

Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper

W pierwszym kwartale 2022 roku nie nastąpiły zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper.

Struktura akcjonariatu

Głównym akcjonariuszem Arctic Paper S.A. jest spółka prawa szwedzkiego Nemus Holding AB (należąca pośrednio do Pana Thomasa Onstad) posiadająca na dzień 31 marca 2022 roku 40.381.449 akcji naszej Spółki stanowiących 58,28% jej kapitału zakładowego odpowiadających 58,28% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Tym samym Nemus Holding AB jest podmiotem dominującym w stosunku do Emitenta.

Ponadto, Pan Thomas Onstad, pośredni akcjonariusz Nemus Holding AB, posiada bezpośrednio 6.223.658 Akcji stanowiących 8,98% całkowitej liczby akcji Spółki oraz przez inny podmiot 600 000 akcji stanowiących 0,87% całkowitej liczby Akcji Spółki. Łączny bezpośredni i pośredni udział Pana Thomasa Onstada w kapitale Arctic Paper S.A. wynosi 68,13% na dzień 31 marca 2022 roku i nie zmienił się do dnia publikacji niniejszego raportu.

według stanu na 9.05.2022

Akcjonariusz	Ilość akcji	Udział w kapitale zakładowym [%]	Ilość głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów [%]
Thomas Onstad	47 205 107	68,13%	47 205 107	68,13%
- pośrednio poprzez	40 981 449	59,15%	40 981 449	59,15%
Nemus Holding AB	40 381 449	58,28%	40 381 449	58,28%
inny podmiot	600 000	0,87%	600 000	0,87%
- bezpośrednio	6 223 658	8,98%	6 223 658	8,98%
Pozostali	22 082 676	31,87%	22 082 676	31,87%
Razem	69 287 783	100,00%	69 287 783	100,00%
Akcje własne	-	0,00%	-	0,00%
Razem	69 287 783	100,00%	69 287 783	100,00%

Dane w powyższej tabeli wykazano według stanu na datę publikacji niniejszego raportu, który nie zmienił się w porównaniu do dnia przekazania raportu rocznego za rok 2021.

Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z zysków i strat

tys. PLN	1Q 2022	4Q 2021	1Q 2021	YTD 1Q 2022	YTD 1Q 2021	Zmiana % 1Q'2022/ 4Q'2021	Zmiana % 1Q'2022/ 1Q'2021	Zmiana % YTD 1Q'2022/ YTD 1Q'2021
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	1 110 758	953 547	782 812	1 110 758	782 812	16,5	41,9	41,9
w tym:
Sprzedaż papieru	819 558	689 247	547 339	819 558	547 339	18,9	49,7	49,7
Sprzedaż celulozy	291 199	264 299	235 473	291 199	235 473	10,2	23,7	23,7
Zysk ze sprzedaży	300 617	202 346	152 340	300 617	152 340	48,6	97,3	97,3
% przychodów ze sprzedaży	27,06	21,22	19,46	27,06	19,46	5,8 p.p.	7,6 p.p.	7,6 p.p.
Koszty sprzedaży	(99 294)	(100 507)	(91 717)	(99 294)	(91 717)	(1,2)	8,3	8,3
Koszty ogólnego zarządu	(25 361)	(31 248)	(19 894)	(25 361)	(19 894)	(18,8)	27,5	27,5
Pozostałe przychody	21 302	27 474	12 525	21 302	12 525	(22,5)	70,1	70,1
operacyjne Pozostałe koszty operacyjne	(21 182)	(23 976)	(10 071)	(21 182)	(10 071)	(11,7)	110,3	110,3
EBIT	176 082	74 089	43 183	176 082	43 183	137,7	307,8	307,8
% przychodów ze sprzedaży	15,85	7,77	5,52	15,85	5,52	8,1 p.p.	10,3 p.p.	10,3 p.p.
EBITDA	205 725	69 249	72 233	205 725	72 233	197,1	184,8	184,8
% przychodów ze sprzedaży	18,52	7,26	9,23	18,52	9,23	11,3 p.p.	9,3 p.p.	9,3 p.p.
Przychody finansowe	180	1 365	2 584	180	2 584	(86,8)	(93,0)	(93,0)
Koszty finansowe	(4 242)	(3 511)	(6 871)	(4 242)	(6 871)	20,8	(38,3)	(38,3)
Zysk/ (strata) brutto	172 020	71 943	38 897	172 020	38 897	139,1	342,2	342,2
Podatek dochodowy	(25 656)	(17 266)	(6 628)	(25 656)	(6 628)	48,6	287,1	287,1
Zysk/ (strata) netto	146 364	54 677	32 269	146 364	32 269	167,7	353,6	353,6
% przychodów ze sprzedaży	13,18	5,73	4,12	13,18	4,12	7,4 p.p.	9,1 p.p.	9,1 p.p.
Zysk /strata netto za okres przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	120 681	42 845	29 095	120 681	29 095	181,7	314,8	314,8

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 17 Sprawozdanie Zarządu

Komentarz Prezesa Zarządu Michała Jarczyńskiego do wyników pierwszego kwartału 2022 roku

Pierwszy kwartał 2022 r. przyniósł bardzo dobre wyniki, przy stale silnym popycie na papier, celulozę i opakowania. Wzrost cen zarówno papieru, jak i celulozy zwiększył przychody Grupy do 1 110,8 mln PLN (782,8), a EBITDA do 202,7 mln PLN (72,2), czyniąc wynik kwartalny najlepszym w historii Arctic Paper z marżą EBITDA na poziomie 18,5 proc. (9,2). Sytuacja finansowa jest solidna, a wskaźnik dług netto/EBITDA wynosi 0,33 (0,70). Połączenie celulozy i papieru, które historycznie równoważyły się nawzajem poprzez cykle gospodarcze, teraz jeszcze wyraźniej oddziałują na siebie nawzajem i wzmacniają wyniki Grupy.

Segment papieru zwiększył w tym okresie przychody o prawie 50 proc. do 8 19,6 mln PLN (547,3) przy EBITDA na poziomie 130,0 mln PLN (56,7). Wykorzystanie mocy produkcyjnych utrzymywało się na wysokim poziomie 99 procent (94) trzeci kwartał z rzędu, a nasze papiernie aktywnie pracują nad miksem produktów i cen, aby zoptymalizowa ć produkcję. Udało nam się z sukcesem zrównoważyć rosnące koszty surowców, energii i logistyki z wprowadzonymi podwyżkami cen papieru. Nie doświadczyliśmy jeszcze żadnych poważnych zakłóceń w naszym łańcuchu logistycznym w tym okresie, ale zaktualizowaliśmy nasze plany awaryjne, aby zwiększyć naszą gotowość operacyjną na potencjalne trudności w łańcuchu dostaw.

W segmencie celulozy, reprezentowanym przez Rottneros, przychody wzrosły do 660 mln SEK (542) przy EBITDA na poziomie 174 mln SEK (40) i wyniku netto 114 mln SEK (5). Rynek celulozy nadal jest silny, a cena NBSK powróciła do historycznego maksimum w marcu. Ograniczone możliwości transportu z innych regionów i szybko rosnący popyta na opakowania z surowców odnawialnych przyczyniły się do popytu na celulozę.

W segmencie opakowań wzrost wolumenu ustabilizował się w pierwszym kwartale zgodnie z naszą ambicją maksymalizacji produkcji w naszych fabrykach pod względem wartości na tonę. Jednocześnie przyspieszyliśmy nasz plan inwestycji w nowe moce produkcyjne w rozwijającym się segmencie zrównoważonych opakowań.

Gwałtowny wzrost cen energii potwierdza słuszność inwestowania w zieloną energię. Zgodnie z zapowiedziami z grudnia, obecnie realizujemy nasz plan budowy farmy solarnej w Kostrzynie. W tym okresie podpisaliśmy również umowę z NTP na budowę zakładu produkcyjnego na naszym terenie, który rozpocznie produkcję w 2025 rok u. Będziemy kupować ciepło powstające w procesie produkcyjnym w tym zakładzie, co zmniejszy naszą emisję CO2 o 20 000 ton rocznie.

Od momentu wdrożenia naszej strategii 4P w październiku intensywnie pracowaliśmy nad zmianą i dywersyfikacją Grupy zgodnie z nowymi celami. Kroki, które podjęliśmy – i kroki, które zamierzamy podjąć – zmienią naszą działalność biznesową. Podczas gdy wyniki Grupy są najlepsze w historii, rosyjska agresja i wojna na Ukrainie sprawiły, że przyszło nam działać w burzliwym okresie.

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 18 Sprawozdanie Zarządu

Przychody

W pierwszym kwartale 2022 roku skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnęły poziom 1.110.758 tys. PLN w porównaniu do 782.812 tys. PLN w analogicznym okresie poprzedniego roku. Oznacza to wzrost o 327.946 tys. PLN i odpowiednio +41,9%. Przychody ze sprzedaży papieru w pierwszym kwartale 2022 roku wyniosły 819.558 tys. PLN (pierwszy kwartał 2021 roku: 547.339 tys. PLN) natomiast ze sprzedaży celulozy 291.199 tys. PLN (pierwszy kwartał 2021 roku: 235.473 tys. PLN)

Wolumen sprzedaży papieru w pierwszym kwartale 2022 roku wyniósł 166 tys. ton w porównaniu do 161 tys. ton w analogicznym okresie w poprzednim roku. Zmiana ta stanowi wzrost o 5 tys. ton i odpowiednio +3,1%.

Wolumen sprzedaży celulozy w pierwszym kwartale 2022 roku wyniósł 100 tys. w porównaniu do 108 tys. ton w analogicznym okresie w poprzednim roku. Zmiana ta stanowi spadek o 8 tys. ton i odpowiednio -7,4%.

Wyższe przychody ze sprzedaży w pierwszym kwartale 2022 roku w porównaniu z czwartym kwartałem 2021 roku wynikają z wyższego wolumenu sprzedaży celulozy a także wyższych cen sprzedaży papieru i celulozy denominowanych w PLN. Przychody ze sprzedaży papieru w ostatnim kwartale 2021 roku wyniosły 689.247 tys. PLN (wolumen sprzedaży 168 tys. ton) natomiast ze sprzedaży celulozy 264.299 tys. PLN (wolumen sprzedaży 93 tys. ton).

Zysk ze sprzedaży, koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu

Zysk ze sprzedaży w pierwszym kwartale 2022 roku wyniósł 300.617 tys. PLN i był o 97,3% wyższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku i o 48,6% wyższy niż w czwartym kwartale 2021 roku. Marża zysku ze sprzedaży w bieżącym kwartale wyniosła 27,06% w porównaniu do 19,46% (+7,6 p.p.) w analogicznym okresie poprzedniego roku i 21,22% (+5,8%) w czwartym kwartale 2021 roku.

Główną przyczyną wzrostu zysku ze sprzedaży w pierwszym kwartale 2022 roku w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego i czwartym kwartałem 2021 były wyższe ceny sprzedaży papieru i celulozy.

W pierwszym kwartale 2022 roku koszty sprzedaży wyniosły 99.294 tys. PLN, co stanowi wzrost o 8,3% w porównaniu do kosztów poniesionych w pierwszym kwartale 2021 roku i spadek o 1,2% w porównaniu do czwartego kwartału 2021 roku. Na koszty sprzedaży składają się przede wszystkim koszty transportu i zmiana tych kosztów przyczyniła się do zmiany kosztów sprzedaży w pierwszym kwartale 2022 roku.

W pierwszym kwartale 2022 roku koszty ogólnego zarządu osiągnęły poziom 25.361 tys. PLN w porównaniu do 19.894 tys. PLN w analogicznym okresie 2021 roku i 31.248 tys. PLN w ostatnim kwartale 2021 roku. Koszty ogólnego zarządu stanowią głównie koszty związane ze świadczeniem usług doradczych na rzecz Grupy przez podmioty zewnętrzne.

Pozostałe przychody operacyjne i pozostałe koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne wyniosły w pierwszym kwartale 2022 roku 21.302 tys. PLN, co oznacza wzrost w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku o 8.777 tys. PLN i spadek o 6.172 tys. PLN w porównaniu do ostatniego kwartału 2021 roku.

Na pozostałe przychody operacyjne składają się przede wszystkim przychody ze sprzedaży energii cieplnej oraz elektrycznej jak również przychody ze sprzedaży pozostałych materiałów. Ponadto w 2021 roku w ramach pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych Grupa rozpoznawała koszty związane z pracami badawczymi częściowo rekompensowane przez Narodowe Centrum Badania i Rozwoju. W pierwszym kwartale 2022 roku Grupa nie otrzymała rekompensaty.

W pierwszym kwartale 2022 roku pozostałe koszty operacyjne osiągnęły poziom 21.182 tys. PLN, w porównaniu do 10.071 tys. PLN w pierwszym kwartale 2021 roku i 23.976 tys. PLN w czwartym kwartale 2021 roku. Na pozostałe koszty operacyjne składały się przede wszystkim koszty sprzedanej energii cieplnej oraz elektrycznej, koszty sprzedanych pozostałych materiałów i koszty związane z pracami badawczymi.

Przychody finansowe i koszty finansowe

W pierwszym kwartale 2022 roku przychody finansowe wyniosły 180 tys. PLN i były niższe w porównaniu do przychodów uzyskanych w pierwszym kwartale 2021 roku o 2.404 tys. PLN i niższe o 1.185 tys. PLN od przychodów finansowych za czwarty kwartał 2021 roku.

Niższe przychody finansowe w pierwszym kwartale 2021 roku były wynikiem ujemnych różnic kursowych netto (opisanych poniżej).

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 19 Sprawozdanie Zarządu

Koszty finansowe w pierwszym kwartale 2022 roku wyniosły 4.242 tys. PLN w porównaniu do 6.871 tys. PLN poniesionych w pierwszym kwartale 2021 roku i 3.511 tys. PLN za ostatni kwartał 2021 roku.

Różnice kursowe prezentowane są netto tj. nadwyżka dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi narastająco od początku roku pokazywana jest jako przychody finansowe a nadwyżka ujemnych różnic nad dodatnimi narastająco od początku roku jako koszty finansowe. Grupa odnotowała ujemne różnice kursowe w wysokości 1.245 tys. PLN w pierwszym kwartale 2022 roku, dodatnie różnice kursowe w wysokości 2.464 tys. PLN w pierwszym kwartale 2021 roku oraz dodatnie różnice kursowe w wysokości 1.411 tys. PLN za czwarty kwartał 2021 roku. Ponadto refinansowanie długu w drugim kwartale 2021 roku oraz zawarte kontrakty SWAP na odsetki spowodowały obniżkę kosztów odsetek w 2022 roku.

Podatek dochodowy

Podatek dochodowy w pierwszym kwartale 2022 roku wyniósł -25.656 tys. PLN, natomiast w analogicznym okresie 2021 roku wyniósł -6.628 tys. PLN oraz -17.266 tys. PLN za czwarty kwartał 2021 roku.

Bieżąca część podatku dochodowego wyniosła w analizowanym kwartale -21.793 tys. PLN, natomiast część odroczona - 3.863 tys. PLN. W pierwszym kwartale poprzedniego roku było to odpowiednio -4.510 tys. PLN i -2.118 tys. PLN. W ostatnim kwartale poprzedniego roku było to odpowiednio +5.812 tys. PLN i -23.078 tys. PLN.

Zysk/strata netto i zysk/strata netto przypadająca dla akcjonariuszy jednostki dominującej

W pierwszym kwartale 2022 roku Grupa osiągnęła zysk netto w wysokości 146.364 tys. PLN, z czego część wyniku netto przypadająca na akcjonariuszy Arctic Paper S.A. to zysk netto w wysokości 120.681 tys. PLN

W pierwszym kwartale 2021 roku Grupa osiągnęła zysk netto w wysokości 32.269 tys. PLN, z czego część wyniku netto przypadająca na akcjonariuszy Arctic Paper S.A. to zysk netto w wysokości 29.095 tys. PLN

W ostatnim kwartale 2021 roku Grupa osiągnęła zysk netto w wysokości 54.677 tys. PLN, z czego część wyniku netto przypadająca na akcjonariuszy Arctic Paper S.A. to zysk netto w wysokości 42.845 tys. PLN.

Analiza rentowności

Wynik na działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2022 roku wyniósł +176.082 tys. PLN w porównaniu do +43.183 tys. PLN w analogicznym okresie poprzedniego roku i +74.089 tys. PLN w ostatnim kwartale 2021 roku. Zmiany te oznaczają wzrost marży zysku operacyjnego z +5,52% w pierwszym kwartale 2021 roku i wzrost marży zysku operacyjnego z +7,77% w ostatnim kwartale 2021 roku do +15,85% w pierwszym kwartale bieżącego roku.

EBITDA w pierwszym kwartale 2022 roku wyniosła 205.725 tys. PLN, natomiast w tym samym okresie dla 2021 roku wyniosła 72.233 tys. PLN i 69.249 tys. PLN w ostatnim kwartale 2021 roku. W okresie sprawozdawczym marża EBITDA ukształtowała się na poziomie +18,52% w porównaniu do +9,23% w analogicznym okresie 2021 roku i 7,26% w ostatnim kwartale 2021 roku. EBIT wyższy od EBITDA w czwartym kwartale 2021 roku to efekt częściowego odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych dla APG przewyższający koszty amortyzacji za czwarty kwartał poprzedniego roku.

Zysk netto w bieżącym kwartale 2022 roku wyniósł 146.364 tys. PLN w porównaniu do zysku netto w kwocie 32.269 tys. PLN w pierwszym kwartale 2021 roku i zysku netto 54.677 tys. PLN w ostatnim kwartale 2021 roku.

tys. PLN	1Q 2022	4Q 2021	1Q 2021	YTD 1Q 2022	YTD 1Q 2021	Zmiana % 1Q'2022/ 4Q'2021	Zmiana % 1Q'2022/ 1Q'2021	Zmiana % YTD 1Q'2022/ YTD 1Q'2021
Zysk/ (strata) ze sprzedaży	300 617	202 346	152 340	300 617	152 340	48,6	97,3	97,3
% przychodów ze sprzedaży	27,06	21,22	19,46	27,06	19,46	5,8 p.p.	7,6 p.p.	7,6 p.p.
EBITDA	205 725	69 249	72 233	205 725	72 233	197,1	184,8	184,8
% przychodów ze sprzedaży	18,52	7,26	9,23	18,52	9,23	11,3 p.p.	9,3 p.p.	9,3 p.p.
EBIT	176 082	74 089	43 183	176 082	43 183	137,7	307,8	307,8
% przychodów ze sprzedaży	15,85	7,77	5,52	15,85	5,52	8,1 p.p.	10,3 p.p.	10,3 p.p.
Zysk/ (strata) netto	146 364	54 677	32 269	146 364	32 269	167,7	353,6	353,6
% przychodów ze sprzedaży	13,18	5,73	4,12	13,18	4,12	7,4 p.p.	9,1 p.p.	9,1 p.p.
Rentowność kapitału/ ROE
(%) Rentowność aktywów / ROA	10,1	4,4	3,1	10,1	3,1	5,7 p.p.	7,1 p.p.	7,1 p.p.
(%)	5,6	2,3	1,5	5,6	1,5	3,3 p.p.	4,1 p.p.	4,1 p.p.

W pierwszym kwartale 2022 roku stopa zwrotu z kapitału własnego wyniosła +10,1%, podczas gdy w pierwszym kwartale 2021 roku osiągnęła ona poziom +3,1% a w czwartym kwartale 2021 roku +4,4%.

W tym samym okresie rentowność aktywów wyniosła +5,6%, podczas gdy w pierwszym kwartale 2021 roku osiągnęła ona poziom +1,5% a w czwartym kwartale 2021 roku +2,3%.

Wzrost rentowności kapitałów i rentowności aktywów w pierwszym kwartale 2022 roku w porównaniu z pierwszym kwartałem 2021 roku i ostatnim kwartałem 2021 roku jest wynikiem przede wszystkim wypracowanego zysku netto w analizowanym okresie.

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

				Zmiana 31/03/2022	Zmiana 31/03/2022
tys. PLN	31/03/2022	31/12/2021	31/03/2021	-31/12/2021	-31/03/2021
Aktywa trwałe	1 362 625	1 301 750	1 184 784	60 874	177 841
Zapasy	434 112	402 868	349 239	31 244	84 873
Należności	566 071	410 939	363 773	155 132	202 298
z tyt. dostaw i usług	559 686	402 530	356 543	157 156	203 143
Pozostałe aktywa obrotowe	117 771	105 781	18 864	11 990	98 907
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	137 960	167 927	218 293	(29 968)	(80 333)
Razem aktywa	2 618 539	2 389 266	2 134 953	229 273	483 587
Kapitał własny	1 442 620	1 242 996	1 046 181	199 624	396 439
Zobowiązania krótkoterminowe	716 220	722 065	636 244	(5 846)	79 976
w tym:
z tyt. dostaw i usług oraz pozostałych	518 015	506 813	404 119	11 202	113 895
zadłużenie odsetkowe	69 779	96 659	144 499	(26 879)	(74 719)
pozostałe zobowiązania niefinansowe	128 425	118 594	87 625	9 831	40 800
Zobowiązania długoterminowe	459 699	424 205	452 528	35 495	7 171
w tym:
zadłużenie odsetkowe	218 979	190 363	236 961	28 616	(17 982)
pozostałe zobowiązania niefinansowe	240 720	233 841	215 567	6 879	25 153
Razem pasywa	2 618 539	2 389 266	2 134 953	229 273	483 587

Dokonano zmiany w prezentacji pasywów skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2021 roku w związku ze zmianą prezentacji opisaną w nocie 6.3. śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Na dzień 31 marca 2022 roku aktywa ogółem wyniosły 2.618.539 tys. PLN w porównaniu do 2.389.266 tys. PLN na koniec 2021 roku, co oznacza wzrost o 229.273 tys. PLN.

Aktywa trwałe

Na koniec marca 2022 roku aktywa trwałe wyniosły 1.362.625 tys. PLN i stanowiły 52,0% sumy aktywów ogółem w porównaniu do 1.301.750 tys. PLN na koniec 2021 roku – 54,5%. Aktywa trwałe składają się głównie z rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych. Wzrost wartości aktywów trwałych w pierwszym kwartale 2022 roku wynikał przede wszystkim ze wzrostu rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych (zakupy inwestycyjne niższe niż amortyzacja) oraz wzrostu pozytywnej wyceny kontraktów forward na energie.

Aktywa obrotowe

Aktywa obrotowe osiągnęły na koniec marca 2022 roku poziom 1.255.914 tys. PLN w porównaniu do 1.087.516 tys. PLN na koniec grudnia 2021 roku. W ramach aktywów obrotowych zapasy wzrosły o kwotę 31.244 tys. PLN, należności wzrosły o 155.132 tys. PLN, pozostałe aktywa obrotowe wzrosły o 11.990 tys. PLN, natomiast środki pieniężne i ich ekwiwalenty spadły o kwotę 29.968 tys. PLN. Aktywa obrotowe stanowiły na koniec marca 2022 roku 48,0% sumy aktywów (45,5% na koniec 2021 roku), w tym zapasy 16,6% (16,9% na koniec 2021 roku), należności 21,6% (17,2% na koniec 2021 roku), pozostałe aktywa obrotowe 4,5% (4,4% na koniec 2021 roku) oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty 5,3% (7,0% na koniec 2021 roku).

Kapitał własny

Kapitał własny na koniec pierwszego kwartału 2022 roku wyniósł 1.442.620 tys. PLN w porównaniu do 1.242.996 tys. PLN na koniec 2021 roku. Kapitał własny stanowił na koniec marca 2022 roku 55,1% sumy pasywów w porównaniu do grudnia 2021 roku, gdzie ten udział wyniósł 52,0% sumy bilansowej. Wzrost kapitału własnego w ciągu pierwszego kwartału 202 2 roku był wynikiem zysku netto, wzrostu pozytywnej wyceny instrumentów finansowych stanowiących zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych oraz wzrostu dodatnich różnic kursowych z przeliczenia jednostek zależnych.

Zobowiązania krótkoterminowe

Według stanu na koniec marca 2022 roku zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 716.220 tys. PLN (27,4% sumy bilansowej) w porównaniu do 722.065 tys. PLN (30,2% sumy bilansowej) na koniec 2021 roku. W bieżącym kwartale nastąpił spadek zobowiązań krótkoterminowych o 5.846 tys. PLN. Główne zmiany w ramach zobowiązań krótkoterminowych to spadek krótkoterminowych kredytów (klasyfikacja kredytu z Nordea Bank do części krótkoterminowej, przedłużenie umowy na okres kolejnych 3 lat nastąpiło na początku 2022 roku) skompensowany częściowo wzrostem zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań oraz zobowiązań z tytułu podatku dochodowego.

Zobowiązania długoterminowe

Według stanu na koniec marca 2022 roku zobowiązania długoterminowe wyniosły 459.699 tys. PLN (17,5% sumy bilansowej) w porównaniu do 424.205 tys. PLN (17,8% sumy bilansowej) na koniec 2021 roku. W analizowanym okresie zobowiązania długoterminowe wzrosły o 35.495 tys. PLN głównie jako skutek zmiany klasyfikacji kredytu opisanego wyżej i częściowej spłaty zadłużenia z tytułu kredytów.

Analiza zadłużenia

	1Q 2022	4Q 2021	1Q 2021	Zmiana % 1Q'2022/ 4Q'2021	Zmiana % 1Q'2022/ 1Q'2021
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (%)	81,5	92,2	104,1	(10,7) p.p.	(22,6) p.p.
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym (%)	105,9	95,5	88,3	10,4 p.p.	17,6 p.p.
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym (%)	20,0	23,1	36,5	(3,1) p.p.	(16,4) p.p.
Wskaźnik długu netto do EBITDA za 12 ostatnich miesięcy (x)	0,3x	0,4x	0,7x	(0,1)	(0,4)
Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek przez EBITDA za 12 ostatnich miesięcy (x)	28,1x	17,4x	12,8x	10,7	15,3

Według stanu na koniec marca 2022 roku wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wyniósł 81,5% i był niższy o 10,7 p.p. od poziomu z końca 2021 roku i niższy o 22,6 p.p. od poziomu z końca marca 2021 roku. Do spadku wskaźnika przyczynił się rosnący udział kapitału własnego w sumie pasywów.

Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym wyniósł 105,9% na koniec pierwszego kwartału 2022 roku i był wyższy o 10,4 p.p. od poziomu z końca 2021 roku i wyższy o 17,6 p.p. od poziomu z końca marca 2021 roku. Do wzrostu wskaźnika przyczynił się wzrost kapitału własnego.

Wskaźnik pokrycia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym wyniósł na koniec pierwszego kwartału 202 2 roku 20,0% i był niższy o 3,1 p.p. od poziomu na koniec grudnia 2021 roku i niższy o 16,4 p.p. od poziomu tego wskaźnika obliczonego na koniec marca 2021 roku. Do spadku wskaźnika przyczynił się rosnący kapitał własny.

Wskaźnik długu netto do EBITDA za 12 miesięcy zakończonych 31 marca 2022 roku wyniósł 0,3x, w porównaniu do poziomu 0,4x za analogiczny okres zakończony 31 grudnia 2021 roku i 0,7x za 12 miesięcy zakończonych 31 marca 2021 roku. Spadek wskaźnika był wynikiem głównie rosnącej EBITDA.

Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek przez EBITDA wyniósł 28,1x za okres 12 miesięcy zakończonych 31 marca 2022 roku, 17,4x za okres 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2021 roku i 12,8x za okres 12 miesięcy zakończonych 31 marca 2021 roku. Wzrost wskaźnika był wynikiem zarówno rosnącej EBITDA jak i spadku kosztów odsetek.

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 23 Sprawozdanie Zarządu

Analiza płynności

	1Q 2022	4Q 2021	1Q 2021	Zmiana % 1Q'2022/ 4Q'2021	Zmiana % 1Q'2022/ 1Q'2021
Wskaźnik bieżącej płynności (current ratio)	1,8x	1,5x	1,5x	0,3	0,3
Wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio)	1,1x	0,9x	0,9x	0,2	0,2
Wskaźnik wypłacalności gotówkowej	0,2x	0,2x	0,3x	(0,0)	(0,2)
Cykl rotacji zapasów / DSI (dni)	48,2	53,6	49,9	(5,4)	(1,6)
Cykl rotacji należności / DSO (dni)	45,3	42,5	41,0	2,8	4,4
Cykl rotacji zobowiązań / DPO (dni)	57,5	67,5	57,7	(10,0)	(0,1)
Cykl operacyjny (dni)	93,6	96,1	90,8	(2,5)	2,7
Cykl konwersji gotówki (dni)	36,0	28,6	33,2	7,4	2,9

Cykl rotacji zobowiązań i cykl konwersji gotówki zostały ponownie przeliczone za kwartał zakończony 31 marca 2021 roku w związku ze zmianą prezentacji opisaną w nocie 6.3. śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Wskaźnik bieżącej płynności wyniósł 1,8 na koniec marca 2022 roku oraz 1,5 na 31 grudnia 2021 roku i na koniec marca 2021 roku.

Wskaźnik szybkiej płynności wyniósł 1,1 na koniec marca 2022 roku oraz 0,9 na 31 grudnia 2021 roku i na koniec marca 2021 roku.

Wzrost wskaźników bieżącej i szybkiej płynności wynikał głównie ze wzrostu odpowiednich składników aktywów obrotowych (przede wszystkim należności i zapasy).

Wskaźnik wypłacalności gotówkowej wyniósł 0,2 na koniec marca 2022 roku i na koniec 2021 roku oraz 0,3 na koniec marca 2021 roku.

Cykl konwersji gotówki za okres zakończony 31 marca 2022 roku wyniósł 36,0 dni (okres zakończony 31 grudnia 2021 roku: 28,6 dni oraz okres zakończony 31 marca 2021 roku: 33,2 dni). Na wydłużenie cyklu konwersji gotówki główny wpływ miało skrócenie rotacji zobowiązań liczonych w dniach.

	1Q	4Q	1Q	YTD 1Q	YTD 1Q	Zmiana % 1Q'2022/	Zmiana % 1Q'2022/	Zmiana % YTD 1Q'2022/ YTD
tys. PLN	2022	2021	2021	2022	2021	4Q'2021	1Q'2021	1Q'2021
Przepływy z dz. operacyjnej	17 949	132 876	24 076	17 949	24 076	(86,5)	(25,4)	(25,4)
w tym:
Zysk/ (strata) brutto	172 020	71 943	38 897	172 020	38 897	139,1	342,2	342,2
Amortyzacja i odpis aktualizacyjny	29 643	(4 840)	29 050	29 643	29 050	(712,4)	2,0	2,0
Zmiana kapitału obrotowego	(173 890)	90 301	(32 383)	(173 890)	(32 383)	(292,6)	437,0	437,0
Inne korekty	(9 823)	(24 528)	(11 488)	(9 823)	(11 488)	(60,0)	(14,5)	(14,5)
Przepływy z dz. inwestycyjnej	(40 502)	(56 447)	(35 514)	(40 502)	(35 514)	(28,2)	14,0	14,0
Przepływy z dz. finansowej	(7 562)	(53 463)	(24 347)	(7 562)	(24 347)	(85,9)	(68,9)	(68,9)
Razem przepływy pieniężne	(30 115)	22 965	(35 785)	(30 115)	(35 785)	(231,1)	(15,8)	(15,8)

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych

Dokonano zmiany prezentacji w ramach zmiany kapitału obrotowego i innych korekt za kwartał zakończony 31 marca 2021 roku w związku ze zmianą prezentacji opisaną w nocie 6.3. śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Przepływy z działalności operacyjnej

W pierwszym kwartale 2022 roku przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej osiągnęły wartość +17.949 tys. zł w porównaniu z +24.076 tys. PLN w analogicznym okresie 2021 roku oraz +132.876 tys. PLN w czwartym kwartale poprzedniego roku. Zysk brutto osiągnięty w pierwszym kwartale 2022 roku powiększony o amortyzację w tym okresie, skompensowany częściowo przez zmiany w kapitale obrotowym (głównie wzrost należności) przyczynił się do osiągnięcia dodatnich przepływów z działalności operacyjnej w pierwszych trzech miesiącach 2022 roku.

Przepływy z działalności inwestycyjnej

W pierwszym kwartale 2022 roku przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły -40.502 tys. PLN w porównaniu z -35.514 tys. PLN w pierwszym kwartale 2021 roku oraz -56.447 tys. PLN w czwartym kwartale 2021 roku. Przepływy inwestycyjne w pierwszym kwartale 2022 roku wynikały głównie z nabycia rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych.

Przepływy z działalności finansowej

Przepływy z działalności finansowej w pierwszym kwartale 2022 roku osiągnęły poziom -7.562 tys. PLN w porównaniu z - 24.347 tys. PLN w pierwszym kwartale 2021 roku oraz -53.463 tys. PLN w czwartym kwartale 2021 roku. W pierwszym kwartale 2022 roku ujemne przepływy z działalności finansowej były związane głównie ze sp łatą zadłużenia w ramach kredytów i umów leasingowych wraz z odsetkami.

Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych

Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z zysków i strat

	1Q	4Q	1Q	YTD 1Q	YTD 1Q	Zmiana % 1Q'2022/	Zmiana % 1Q'2022/	Zmiana % YTD 1Q'2022/
tys. PLN	2022	2021	2021	2022	2021	4Q'2021	1Q'2021	YTD 1Q'2021
Przychody ze sprzedaży	3 601	9 209	4 690	3 601	4 690	(61)	(23)	(23)
w tym:
Przychody ze sprzedaży usług	3 019	8 260	3 863	3 019	3 863	(63)	(22)	(22)
Odsetki od pożyczek	582	583	827	582	827	(0)	(30)	(30)
Przychody z dywidend	-	366	-	-	-	(100)	-	-
Zysk ze sprzedaży	1 493	7 183	3 923	1 493	3 923	(79)	(62)	(62)
% przychodów ze sprzedaży	41,46	(2,34)	83,64	41,46	83,64	43,8 p.p.	(42,2) p.p.	(42,2) p.p.
Koszty ogólnego zarządu	(2 617)	(9 126)	(4 467)	(2 617)	(4 467)	(71)	(41)	(41)
Pozostałe przychody operacyjne	12	10	287	12	287	15	(96)	(96)
Pozostałe koszty operacyjne	(63)	(101)	(360)	(63)	(360)	(38)	(82)	(82)
EBIT	(1 176)	(2 034)	(617)	(1 176)	(617)	(42)	91	91
% przychodów ze sprzedaży	(32,66)	(12,42)	(13,16)	(32,66)	(13,16)	(20,2) p.p.	(19,5) p.p.	(19,5) p.p.
EBITDA	(1 110)	(1 962)	(490)	(1 110)	(490)	(43)	127	127
% przychodów ze sprzedaży	(30,83)	(12,39)	(10,45)	(30,83)	(10,45)	(18,4) p.p.	(20,4) p.p.	(20,4) p.p.
Przychody finansowe	593	470	1 078	593	1 078	26	(45)	(45)
Koszty finansowe	(2 166)	(2 789)	(7 541)	(2 166)	(7 541)	(22)	(71)	(71)
Zysk/(strata) brutto	(2 749)	(4 354)	(7 080)	(2 749)	(7 080)	(37)	(61)	(61)
Podatek dochodowy	553	-	-	553	-	-	-	-
Zysk/(strata) netto	(2 196)	(4 354)	(7 080)	(2 196)	(7 080)	(50)	(69)	(69)
% przychodów ze sprzedaży	(61,00)	(13,72)	(150,96)	(61,00)	(150,96)	(47,3) p.p.	90,0 p.p.	90,0 p.p.

Przychody

Głównym przedmiotem działalności statutowej Spółki jest prowadzenie działalności holdingowej, polegającej na zarządzaniu spółkami należącymi do kontrolowanej przez nią Grupy Kapitałowej. Działalność operacyjna Grupy jest realizowana poprzez Papiernie i Celulozownie oraz Biura Sprzedaży.

Przychody ze sprzedaży za pierwszy kwartał 2022 roku osiągnęły poziom 3.601 tys. PLN i stanowiły usługi świadczone na rzecz spółek z Grupy (3.019 tys. PLN) oraz odsetki od pożyczek (582 tys. PLN). W analogicznym okresie poprzedniego roku jednostkowe przychody ze sprzedaży osiągnęły poziom 4.690 tys. PLN i stanowiły usługi świadczone na rzecz spółek z Grupy (3.863 tys. PLN) oraz odsetki od pożyczek (827 tys. PLN).

W czwartym kwartale 2021 roku jednostkowe przychody ze sprzedaży osiągnęły poziom 9.209 tys. PLN, na co składały się przychody ze sprzedaży usług świadczonych na rzecz spółek z Grupy (8.260 tys. PLN), przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek (583 tys. PLN) orz przychody z dywidend (366 tys. PLN).

W latach 2022 oraz 2021 roku Spółka nie świadczyła usług dla Celulozowni Grupy Rottneros.

Koszt własny sprzedaży obejmował w roku 2022 koszt odsetek od pożyczek otrzymanych od innych spółek z Grupy oraz koszt własny sprzedaży usług logistycznych.

Koszty sprzedaży

Zarówno w pierwszym kwartale 2022, jak i 2021 Spółka nie rozpoznała kosztów sprzedaży.

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 26 Sprawozdanie Zarządu

Koszty ogólnego zarządu

W pierwszym kwartale 2022 roku koszty ogólnego zarządu osiągnęły poziom 2.617 tys. PLN i były niższe niż w tym samym okresie poprzedniego roku (4.467 tys. PLN) oraz od kosztów zanotowanych w czwartym kwartale 2021 roku (9.126 tys. PLN).

Koszty ogólnego zarządu obejmują koszty administracyjne funkcjonowania Spółki, koszty świadczonych na rzecz spółek z Grupy usług oraz wszelkie koszty ponoszone przez Spółkę w celu realizacji działalności holdingowej. Wśród wymienionych kategorii można wyróżnić znaczącą grupę kosztów, które dotyczą wyłącznie działalności statutowej i obejmują między innymi: koszty obsługi podatkowej, prawnej i księgowej oraz koszty funkcjonowania Rady Nadzorczej i Zarządu.

Pozostałe przychody operacyjne i pozostałe koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne wyniosły w pierwszym kwartale 2022 roku 12 tys. PLN, co oznacza spadek w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku o 275 tys. PLN. W czwartym kwartale 2021 przychody były na poziomie 10 tys. PLN.

Pozostałe koszty operacyjne osiągnęły w pierwszym kwartale 2022 roku poziom 63 tys. PLN. W analogicznym okresie roku 2021 koszty były na poziomie 360 tys. PLN, a w czwartym kwartale 2021 roku wyniosły 101 tys. PLN.

Przychody finansowe i koszty finansowe

W pierwszym kwartale 2022 roku przychody finansowe osiągnęły poziom 593 tys. PLN i były niższe o 485 tys. PLN w porównaniu do przychodów uzyskanych w pierwszym kwartale 2021 roku.

Koszty finansowe w 2022 roku wyniosły 2.166 tys. PLN (w analogicznym okresie 2021 roku: 7.541 tys. PLN), natomiast w czwartym kwartale 2021 roku wyniosły one 2.789 tys. PLN. Największą częścią kosztów finansowych w pierwszym kwartale 2022 były odsetki od kredytów wycenianych według zamortyzowanego kosztu oraz koszty transakcji finansowych.

Podatek dochodowy

Podatek dochodowy w pierwszym kwartale 2022 roku wyniósł +553 tys. PLN i wynikał z rozliczenia grupy podatkowej.

Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej

				Zmiana 31/03/2022	Zmiana 31/03/2022
tys. PLN	31/03/2022	31/12/2021	31/03/2021	-31/12/2021	-31/03/2021
Aktywa trwałe	689 366	686 451	692 260	2 915	(2 894)
Należności	28 332	31 903	27 453	(3 572)	878
Pozostałe aktywa obrotowe	111 708	123 978	127 901	(12 270)	(16 192)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	7 721	14 966	15 602	(7 245)	(7 881)
Razem aktywa	837 126	857 299	863 215	(20 172)	(26 088)
Kapitał własny	577 857	577 059	565 448	798	12 409
Zobowiązania krótkoterminowe	153 609	174 841	281 338	(21 232)	(127 729)
zadłużenie odsetkowe	124 896	145 648	124 835	(20 752)	61
Zobowiązania długoterminowe	105 661	105 398	16 429	262	89 232
zadłużenie odsetkowe	101 805	101 546	11 747	258	90 058
Razem pasywa	837 126	857 299	863 215	(20 173)	(26 089)

Na dzień 31 marca 2022 roku aktywa ogółem wyniosły 837.126 tys. PLN w porównaniu do 857.299 tys. PLN na koniec 2021 roku.

Aktywa trwałe

Na koniec marca 2022 roku aktywa trwałe stanowiły blisko 82,3% sumy aktywów ogółem, co oznacza, że udział ten zwiększył się (o 2,2 p.p.) w porównaniu do końca 2021 roku. Główną pozycję aktywów trwałych stanowią udziały i akcje w jednostkach zależnych. Ich wartość na koniec pierwszego kwartału 2021 wyniosła 678.635 tys. PLN i była na tym samym poziomie jak na koniec 2021 roku.

Aktywa obrotowe

Aktywa obrotowe osiągnęły na koniec marca 2022 roku wartość 147.761 tys. PLN w stosunku do 170.848 tys. PLN na koniec 2021 roku. Poziom aktywów obrotowych zmniejszył się w pierwszym kwartale 2022 roku, zwłaszcza w zakresie pozostałych aktywów obrotowych oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Na koniec pierwszego kwartału 2022 roku aktywa obrotowe stanowiły 17,7% sumy bilansowej, w porównaniu do 19,9% na koniec poprzedniego roku.

Kapitał własny

Kapitał własny na koniec pierwszego kwartału 2022 roku wyniósł 577.857 tys. PLN, w porównaniu do 577.059 tys. PLN na koniec 2021 roku. Kapitał własny stanowił na koniec marca 2022 roku 69% sumy bilansowej i udział ten zwiększył się o 1,7 p.p. w stosunku do końca 2021 roku.

Zobowiązania krótkoterminowe

Według stanu na koniec marca 2022 roku zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 153.609 tys. PLN (18,3% sumy bilansowej), w porównaniu do 174.841 tys. PLN na koniec 2021 roku (20,4 % sumy bilansowej).

Zobowiązania długoterminowe

Według stanu na koniec marca 2022 roku zobowiązania długoterminowe wyniosły 105.661 tys. PLN (12,6% sumy bilansowej), w porównaniu do 105.398 tys. PLN na koniec 2021 roku (12,3% sumy bilansowej).

Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych

tys. PLN	1Q 2022	4Q2021	1Q2021	YTD 1Q 2022	YTD 1Q 2021	Zmiana % 1Q2022/ 4Q2022	Zmiana % 1Q2022/ 1Q2021	Zmiana % YTD 1Q 2022/ YTD 1Q 2021
Przepływy z dz. operacyjnej	(6 758)	42 857	(6 170)	(6 758)	(6 170)	(199)	(273)	9,5
w tym:
Zysk/(strata) brutto	(2 749)	(4 354)	(7 080)	(2 749)	(7 080)	(37)	(61)	(61,2)
Amortyzacja i odpis aktualizujący	66	72	127	66	127	(8)	(48)	(48,0)
Zmiana kapitału obrotowego	917	5 865	(2 032)	917	(2 032)	(84)	(145)	(145,1)
Odsetki i dywidendy (netto) Zmiana stanu pożyczek wobec spółek	1 294	511	2 245	1 294	2 245	153	(42)	(42,4)
zależnych Zmiana stanu zobowiązań z tytułu	1 308	(95 419)	13 124	1 308	13 124	(101)	(90)	(90,0)
cashpoolingu	(11 604)	131 599	(14 280)	(11 604)	(14 280)	(109)	(19)	(18,7)
Inne korekty	4 011	4 584	1 725	4 011	1 725	(13)	132	132,4
Przepływy z dz. inwestycyjnej	-	(2 498)	-	-	-	(100)	-	-
Przepływy z dz. finansowej	(487)	(46 542)	(18 376)	(487)	(18 376)	(99)	12 293	(97,3)
Razem przepływy pieniężne	(7 245)	(6 182)	(24 545)	(7 245)	(24 545)	17	12 020	(70,5)

Rachunek przepływów pieniężnych wykazuje zmniejszenie stanu środków pieniężnych w pierwszym kwartale 2022 roku o kwotę 7.245 tys. PLN, na które składają się:

• ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości -6.758 tys. PLN,
• brak przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej,
• ujemne przepływy pieniężne z działalności finansowej w wysokości -487 tys. PLN.

Przepływy z działalności operacyjnej

W okresie pierwszego kwartału 2022 roku przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej osiągnęły -6.758 tys. PLN w porównaniu z 72.509 tys. PLN w analogicznym okresie 2021 roku. Na ujemne przepływy z działalności operacyjnej w bieżącym roku wpływ miały w największym stopniu zmiany kapitału obrotowego oraz zobowiązań z tytułu cash-poolingu.

Przepływy z działalności inwestycyjnej

W ciągu trzech miesięcy 2022 roku, a także 2021 roku przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły 0 tys. PLN.

Przepływy z działalności finansowej

Przepływy z działalności finansowej w 2022 roku osiągnęły poziom -487 tys. PLN w porównaniu z -36.829 tys. PLN w pierwszym kwartale 2021 roku. Największy wpływ na przepływy z działalności finansowej miały spłaty odsetek od kredytów.

Istotne informacje i czynniki mające wpływ na osiągane wyniki finansowe oraz ocenę sytuacji finansowej

Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności

Na działalność operacyjną Grupy historycznie wywierały i w przyszłości będą wywierać wpływ następujące kluczowe czynniki:

• czynniki makroekonomiczne i inne czynniki gospodarcze;
• wzrost popytu na opakowania oparte na włóknach naturalnych
• spadek popytu na niektóre gatunki papieru,
• wahania cen papieru;
• wahania cen celulozy dla papierni, drewna dla celulozowni oraz energii;
• wahania kursów walut.

Czynniki makroekonomiczne i inne czynniki gospodarcze

Uważamy, że na popyt na papier wysokogatunkowy znaczący wpływ wywiera szereg czynników makroekonomicznych i innych czynników gospodarczych, które mogą również wpłynąć na popyt na wyroby Grupy oraz nasz wynik działalności operacyjnej. Czynniki te obejmują:

• wzrost PKB;
• dochód netto, jako miernik dochodów i zamożności populacji;
• moce produkcyjne utrzymująca się w segmencie papierów wysokogatunkowych nadwyżka podaży nad popytem i spadek marż na sprzedaży papieru;
• zużycie papieru;
• rozwój technologii.

Wzrost popytu na opakowania oparte na włóknach naturalnych

Zaobserwowany w rozwiniętych społeczeństwach trend dotycząc zmniejszania negatywnego oddziaływania człowieka na środowisko, a w szczególności redukowania użycia opakowań jednorazowych, plastikowych niepodlegających recyclingowi stwarza nowe szanse rozwoju dla branży pulp & paper. W wielu firmach trwają prace na opracowaniem nowych sposobów pakowania i produkowania opakowań z surowców naturalnych, w tym z celulozy, tak by umożliw ić ponowie ich przetwarzanie. Również Arctic Paper prowadzi badania w tym kierunku. Można spodziewać się, iż w kolejnych latach właśnie ten segment produktów będzie zwiększa swój udział procentowy w wolumenie i w przychodach grupy Arctic Paper

Spadek popytu na niektóre gatunki papieru

Rozwój nowych technologii, zwłaszcza w dziedzinie informacji i komunikacji wpływa na spadek popytu na niektóre gatunki papieru, szczególnie dotyka to sektora papieru gazetowego oraz w mniejszym stopniu papierów graficznych. Jednakże, pomimo rozwoju ebooków wolumen papieru książkowego produkowanego i sprzedawanego przez Arctic Paper w ostatnich latach jest stały, świadczy to o tym, iż jest to segment stabilny, w mniejszym stopniu podlegający wahaniom koniunktury. Niemniej Arctic Paper w swej strategii określił kierunek działań dążący do tego by w perspektywie kilku lat segment papierów innych niż graficzne (tj. papiery techniczne czy opakowaniowe) odpowiadał za 1/5 jego skonsolidowanych przychodów.

Ceny papieru

Ceny papieru podlegają cyklicznym zmianom i wahaniom, są uzależnione od globalnych zmian popytu oraz ogólnych czynników makroekonomicznych i innych czynników gospodarczych, takich jak wskazane powyżej. Na ceny papieru wywiera również wpływ szereg czynników związanych z podażą, przede wszystkim zmiany mocy produkcyjnych na poziomie ogólnoświatowym i europejskim.

Koszty surowców, energii i transportu

Głównymi elementami kosztów operacyjnych Grupy są koszty surowców, energii i transportu. Koszty surowców obejmują przede wszystkim koszty celulozy dla Papierni, drewna dla Celulozowni i środków chemicznych używanych do produkcji

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 30 Sprawozdanie Zarządu

papieru i celulozy. Nasze koszty energii obejmują przede wszystkim koszty energii elektrycznej, gazu oraz uprawnień do emisji CO2. Koszty transportu obejmują koszty usług transportowych świadczonych na rzecz Grupy głównie przez podmioty zewnętrzne.

Zważywszy na udział tych kosztów w łącznych kosztach operacyjnych Grupy oraz ograniczoną możliwość kontrolowania tych kosztów przez Spółki Grupy, zmienność tych kosztów może wywrzeć istotny wpływ na rentowność Grupy.

Część dostaw celulozy do naszych Papierni odbywa się z naszych Celulozowni. Pozostała część celulozy wyprodukowanej w Celulozowniach sprzedawana jest do zewnętrznych klientów.

Wahania kursów walut

Na nasz wynik działalności operacyjnej znaczący wpływ wywierają wahania kursów walut. W szczególności, nasze przychody i koszty są wyrażane w różnych walutach obcych i nie są dopasowane, tak, więc aprecjacja walut, w których ponosimy koszty, wobec walut, w których osiągamy przychody, wywrze negatywny wpływ na nasze wyniki. Nasze produkty sprzedajemy przede wszystkim w krajach należących do strefy EURO, Skandynawii, Polsce i Wielkiej Brytanii, a zatem nasze przychody wyrażone są w dużej części w EUR, GBP, SEK i PLN, przy czym przychody Celulozowni uzależnione są głównie od USD. Koszty operacyjne Grupy są przede wszystkim wyrażone w USD (koszty celulozy dla Papierni), EUR (koszty związane z celulozą dla Papierni, energią, transportem, chemikaliami), PLN (większość pozostałych kosztów ponoszonych przez papiernię w Kostrzynie nad Odrą) oraz SEK (większość pozostałych kosztów ponoszonych przez papiernie w Munkedal i Grycksbo oraz celulozownie Rottneros i Vallvik).

Kursy wymiany walut wywierają znaczący wpływ na wyniki ujmowane w naszych sprawozdaniach finansowych z uwagi na wahania kursów walut, w których osiągamy przychody i ponosimy koszty, a ponadto walutę, w której przedstawiamy nasze wyniki finansowe (PLN).

Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym

W pierwszym kwartale 2022 roku nie wystąpiły zdarzenia i nie zadziałały czynniki o charakterze nietypowym .

Wpływ zmian w strukturze Grupy Arctic Paper na wynik finansowy

W pierwszym kwartale 2022 roku nie nastąpiły istotne zmiany w strukturze Grupy Arctic Paper, które miałyby istotny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

Inne istotne informacje

List intencyjny dotyczący wspólnej inwestycji Arctic Paper i Rottneros

W dniu 21 października 2021 roku Arctic Paper SA i Rottneros AB podpisały list intencyjny dotyczący utworzenia spółki joint venture, której celem będzie budowa fabryki opakowań z formowanego włókna celulozowego. Uruchomienie nowej fabryki w Kostrzynie nad Odrą w Polsce planowane jest na koniec 2023 roku. Szacuje się, że wartość inwestycji wyniesie 12-15 mln EUR (około 55-70 mln PLN), w tym udział Emitenta wyniesie 50%. Sposób finansowania inwestycji jest jeszcze przedmiotem ustaleń.

W dniu 10 lutego 2022 roku, Rada Nadzorcza Spółki wyraziła pozytywną opinię co do podjęcia przez Spółkę czynności zmierzających do zawarcia powyższej umowy spółki.

Zdolność produkcyjna nowej fabryki szacowana jest na 60-80 mln tacek rocznie. Według szacunków Emitenta inwestycja przyniesie roczny przychód w wysokości 9-11 mln EUR (około 40-50 mln PLN).

Nowa inwestycja wykorzysta doświadczenie spółki Rottneros Packaging AB w zakresie produkcji opakowań z celulozy. Planowane produkty to zarówno tacki nielaminowane, jak i laminowane do pakowania w tzw. atmosferze modyfikowanej z barierą tlenową, która zapewnia do trzech tygodni przydatności do spożycia zapakowanych artykułów.

Inwestycja jest istotnym elementem realizacji nowej strategii Arctic Paper 4P, polegającej na poszerzeniu oferty Arctic Paper o nowe, szybko rozwijające się segmenty (produkcja opakowań, wytwarzanie i obrót energią).

Rekomendacje dotyczące wypłaty dywidendy

W dniu 17 lutego 2022 roku Zarząd Spółki, biorąc pod uwagę wstępne wyniki finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A. za 2021 rok, podjął decyzję o rekomendowaniu Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki wypłatę dywidendy z zysku netto Spółki za rok obrotowy 2021, w łącznej wysokości 27.715.113,20 PLN, tj. 0,40 PLN brutto na jedną akcję. Rekomendacja ta została w dniu 20 kwietnia 2022 roku pozytywnie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą Spółki. Rekomendacja Zarządu wraz z opinią Rady Nadzorczej zostanie przedłożona Walnemu Zgromadzeniu w celu podjęcia uchwały. Ostateczną decyzję w przedmiocie podziału zysku Spółki za 2021 rok i wypłaty dywidendy podejmie Zwyczajne Walne Zgromadzenie.

Czynniki mające wpływ na rozwój Grupy Arctic Paper

Informacje o trendach rynkowych

Dostawy papierów wysokogatunkowych

W pierwszym kwartale 2022 roku Grupa Arctic Paper odnotowała spadek poziomu zamówień w porównaniu do czwartego kwartału 2021 roku o 0,8% oraz wzrost poziomu zamówień w porównaniu do analogicznego okresu 2021 roku o 3,4%.

Źródło danych: Analiza Arctic Paper

Ceny papieru

W pierwszym kwartale 2022 roku średnie ceny dla wysokogatunkowych papierów UWF wzrosły o 33,8% a ceny dla papierów CWF wzrosły o 46,8% w porównaniu do analogicznych cen z pierwszego kwartału 2021 roku.

W okresie od końca grudnia 2021 do marca 2022 roku deklarowane przez producentów ceny papierów niepowlekanych bezdrzewnych (UWF) oraz powlekanych bezdrzewnych (CWF) dla wybranych rynków: Niemiec, Francji, Hiszpanii, Włoch i Wielkiej Brytanii wyrażone w EUR oraz GBP zanotowały wzrosty odpowiednio o 17,8% i 26,8%.

Fakturowane przez Arctic Paper średnie ceny w EUR porównywalnych produktów w segmencie niepowlekanych papierów bezdrzewnych (UWF) wzrosły na koniec pierwszego kwartału 2022 roku o 48,9% w stosunku do analogicznego okresu 2021 roku, w segmencie papierów powlekanych bezdrzewnych (CWF) zanotowały z kolei wzrost o 51,1%.

Źródło: Dla danych rynkowych - RISI, zmiany cen dla wybranych rynków Niemiec, Francji, Hiszpanii, Włoch i Wielkiej Brytanii w walutach lokalnych dla papierów graficznych zbliżonych do portfolio produktów Grupy Arcti c Paper. Ceny są podawane bez uwzględnienia rabatów specyficznych dla poszczególnych klientów, a także nie zawierają wszelkiego rodzaju dodatków, czy też obniżek cen w stosunku do publicznie dostępnych cenników. Ceny estymowane dla danego miesiąca odzwierc iedlają zamówienia złożone w danym miesiącu, natomiast ich dostawy mogą nastąpić w przyszłości. Z tego powodu szacunki cenowe RISI dla danego miesiąca nie odzwierciedlają rzeczywistych cen, po których są realizowane dostawy w danym okresie, a jedynie poziom cen, po których przyjmowane są zamówienia. Dla produktów Arctic Paper średnie fakturowane ceny sprzedaży dla wszystkich obsługiwanych rynków w EUR.

Ceny celulozy

Na koniec pierwszego kwartału 2022 roku ceny celulozy osiągnęły następujące poziomy: NBSK 1.342,1 USD/tonę oraz BHKP 1.177 USD/tonę. Średnia cena NBSK w Q1 2022 była o 34,5% wyższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku, natomiast BHKP była o 50,1% wyższa. Średnia cena celulozy w Q1 2022 roku była w porównaniu do Q4 2021 roku: dla NBSK niższa o 1%, dla BHKP z kolei wyższa o 1%.

Średni koszt celulozy na tonę wyprodukowanego papieru obliczony dla Grupy AP wyrażony w PLN w Q1 2022 roku wzrósł w porównaniu do Q4 2021 o 1%, a w porównaniu do Q1 2021 wzrósł o 58,4%. Udział kosztów celulozy w koszcie własnym sprzedaży papieru w pierwszym kwartale bieżącego roku wyniósł 58% i był wyższy niż poziom odnotowany w Q1 2021 roku (49%).

W pierwszym kwartale 2022 roku Grupa AP zużywała w procesie produkcji celulozę w następującej strukturze: BHKP 72%, NBSK 21% oraz pozostałe 7%.

Źródło danych: www.foex.fi analiza Arctic Paper.

Kursy walut

Kurs EUR/PLN na koniec pierwszego kwartału 2022 roku wyniósł 4,6525 i był o 1,2% wyższy od tego z końca czw artego kwartału 2021 roku oraz o 0,2% niższy od tego z końca pierwszego kwartału 2021 roku. Średni kurs w pierwszym kwartale 2022 roku był o 0,1% wyższy w porównaniu do poziomu z czwartego kwartału 2021 roku i wyniósł 4,6259 wobec 4,6199. Średni kurs w Q1 2022 roku był w porównaniu do Q1 2021 roku o 1,7% wyższy.

Kurs EUR/SEK na koniec marca 2022 roku ukształtował się na poziomie 10,3297 wobec 10,2528 na koniec roku 2021 oraz 10,2289 na koniec pierwszego kwartału 2021 roku, co oznaczało aprecjację EUR wobec SEK odpowiednio o 0,8% oraz o 1%.

Średni kurs dla tej pary był w pierwszym kwartale 2022 o 3,5% wyższy niż w czwartym kwartale 2021 roku. Średni kurs w pierwszym kwartale 2022 roku był w porównaniu do analogicznego okresu 2021 roku wyższy o 3,6%.

Zmiany te oznaczają umocnienie się EUR względem SEK w Q1 2022 roku, co korzystnie wpływało na wyniki finansowe Grupy, przede wszystkim w odniesieniu do generowanych przychodów ze sprzedaży przez fabryki szwedzkie, które są uzależnione od cen w EUR.

Kurs USD/PLN na koniec pierwszego kwartału 2022 roku zanotował wzrost o 3% w porównaniu do tegoż z końca czwartego kwartału 2021 roku i wyniósł 4,1801. Średni kurs w pierwszym kwartale 2022 roku wyniósł 4,1260 w porównaniu do 4,0421 w czwartym kwartale 2021 roku. Oznacza to osłabienie się PLN wobec USD o 2,1%.

Kurs USD/SEK na koniec pierwszego kwartału 2022 roku wyniósł 9,2809 i był o 2,5% wyższy niż na koniec 2021 roku. Średni kurs w Q1 2022 roku wyniósł 9,3494 i był o 5,4% wyższy w porównaniu do średniego kursu w Q4 2 021 roku.

Zmiany kursu USD/SEK w 1 kwartale 2022 roku niekorzystnie wpływały na koszty realizowane w USD przez szwedzkie Papiernie, w szczególności koszty celulozy. W odniesieniu do Papierni w Kostrzynie, średniomiesięczny kurs USD/PLN umocnił się w relacji do analogicznego kursu z Q4 2021 roku, co również w niekorzystny sposób przekładało się na koszty zakupu celulozy realizowane w USD przez polską fabrykę.

Kurs EUR/USD na koniec marca bieżącego roku wyniósł 1,1130 w porównaniu do 1,1329 na koniec czwarteg o kwartału 2021 roku oraz 1,1746 na koniec marca 2021 roku. W wyrażeniu procentowym oznacza to deprecjację EUR wobec USD o 1,8% w porównaniu do 4Q 2021 roku oraz deprecjację tejże waluty o 5,2% w porównaniu do Q1 2021 roku. Średni kurs pary w Q1 2022 roku wyniósł 1,1218 w porównaniu do 1,1432 w czwartym kwartale 2021 roku (-1,9%).

Osłabienie się SEK względem EUR pozytywnie wpłynęło na wyniki finansowe Grupy, głównie z powodu zwiększenia przychodów ze sprzedaży generowanych w EUR a wyrażonych w SEK. Osłabienie się PLN względem USD w Q1 2022 oddziaływało negatywnie na ceny zakupu surowca w papierni w Kostrzynie. SEK osłabiający się względem USD negatywnie z kolei oddziaływał na ww. koszty w papierniach szwedzkich.

Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w perspektywie kolejnego kwartału

Do istotnych czynników mających wpływ na wyniki finansowe w perspektywie kolejnego kwartału można zaliczyć:

Kształtowanie się popytu na papiery wysokogatunkowe w Europie w kontekście wojny w Ukrainie.

Sytuacja geopolityczna w Europie z powodu wojny w Ukrainie stwarza niepewność dla ogólnej sytuacji gospodarczej. Sankcje ekonomiczne nakładane na Rosję mogą skutkować ograniczeniem popytu na produkty oferowane przez Grupę, a co za tym idzie negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe Grupy.

Kształtowanie się popytu na papiery wysokogatunkowe w Europie w okresie po pandemii wywołanej przez COVID -19.

W ostatnich latach widoczny jest znaczący spadek popytu na papiery wysokogatunkowe w Europie (poziom zrealizowanych dostaw). Dalszy negatywny rozwój sytuacji rynkowej może niekorzystnie wpłynąć na poziom zamówień napływających do naszych Papierni. Zmiany, które zaszły w trakcie trwania pandemii, takie jak intensyfikacja pracy zdalnej czy szersze wykorzystanie elektronicznych nośników informacji mogą mieć dodatkowy wpływ na ograniczenie popytu na wysokogatunkowe papiery graficzne, a co za tym idzie negatywni e wpłynąć na wyniki finansowe Grupy.

• Kształtowanie się cen papieru wysokogatunkowego. W szczególności wpływ na wyniki finansowe będzie miała zdolność do utrzymania, względnie podniesienia obecnego poziomu cen produktów Arctic Paper w walutach lokalnych, w związku z intensywnie rosnącymi kosztami surowców, a także w związku ze słabnącym poziomem dostaw/popytem w Europie, jak również w kontekście zmian kursów walut.
• Kształtowanie się cen surowców, w tym celulozy dla Papierni i energii elektrycznej dla wszyst kich jednostek operacyjnych. W szczególności negatywny wpływ na wyniki finansowe Papierni mogą mieć rosnące ceny celulozy, w tym w szczególności BHKP. Z drugiej strony rosnące ceny celulozy NBSK mogą pozytywnie wpływać na wyniki finansowe Celulozowni. Istotny wpływ na wyniki realizowane przez Grupę mogą mieć także wahania cen energii elektrycznej w Szwecji. W przyszłości tego typu zmiany rynkowe mogą przełożyć się na zmiany rentowności sprzedaży w papierniach AP Munkedals i AP Grycksbo oraz celulozowniach Rottneros i Vallvik.
• Kształtowanie się kursów walut, w szczególności negatywny wpływ na wyniki finansowe może mieć umocnienie się PLN i SEK w stosunku do EUR oraz GBP, umocnienie się PLN w stosunku do SEK, a także osłabienie się PLN i SEK w stosunku do USD. Przy czym dla naszych Celulozowni korzystny wpływ będzie miała aprecjacja USD względem SEK.

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 34 Sprawozdanie Zarządu

Czynniki ryzyka

W pierwszym kwartale 2022 roku nie nastąpiły istotne zmiany w zakresie czynników ryzyka. Są one szczegółowo opisane w raporcie rocznym za 2021 rok.

Informacje uzupełniające

Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych

Zarząd Arctic Paper S.A. nie opublikował prognoz wyników finansowych na rok 2022.

Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę Arctic Paper S.A.

Osoby zarządzające i	Liczba akcji lub uprawnień wg stanu na	Liczba akcji lub uprawnień wg stanu na	Liczba akcji lub uprawnień wg stanu na
nadzorujące	9/05/2022	31/03/2022	22/03/2022	Zmiana
Zarząd
Michał Jarczyński	5 572	5 572	-	-
Göran Eklund	-	-	-	-
Rada Nadzorcza
Per Lundeen	34 760	34 760	34 760	-
Thomas Onstad*	6 223 658	6 223 658	6 223 658	-
Roger Mattsson	-	-	-	-
Zofia Dzik	-	-	-	-
Anna Jakubowski	-	-	-	-

*zestawienie obejmuje jedynie akcje posiadane bezpośrednio

Informacje o poręczeniach i gwarancjach

Na dzień 31 marca 2022 roku Grupa Kapitałowa posiadała:

• zastaw na ruchomościach Arctic Paper Grycksbo AB wynikający z umowy FPG na rzecz towarzystwa wzajemnych ubezpieczeń na życie PRI na kwotę 50.000 tys. SEK;
• zobowiązanie warunkowe z tytułu gwarancji wobec FPG na rzecz towarzystwa wzajemnych ubezpieczeń na życie PRI na kwotę 674 tys. SEK w Arctic Paper Grycksbo AB oraz na kwotę 764 tys. SEK w Arctic Paper Munkedals AB;
• zastaw na nieruchomościach Arctic Paper Munkedals AB wynikający z umowy FPG na rzecz towarzystwa wzajemnych ubezpieczeń na życie PRI na kwotę 50.000 tys. SEK;
• gwarancję bankową na rzecz Skatteverket Ludvika na kwotę 135 tys. SEK;
• zobowiązanie warunkowe Arctic Paper Munkedals AB z tytułu poręczenia zobowiązań Kalltorp Kraft HB na kwotę 578 tys. SEK;
• zastaw na nieruchomościach Arctic Paper Munkedals Kraft AB wynikający z zawartych umów kredyt owych z Nordea Bank na kwotę 80.000 tys SEK (związanych z inwestycją w elektrownię wodną);
• zastawy na akcjach spółek zależnych z Grupy Rottneros na kwotę 284.730 tys. SEK wynikający z zawartych umów kredytowych z Danske Bank;

W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych, w dniu 11 maja 2021 roku Spółka podpisała umowy i oświadczenia, zgodnie z którymi na rzecz Banku Santander Bank Polska S.A. działającego jako Agent Zabezpieczeń, zostały ustanowione zabezpieczenia powyższych wierzytelności oraz innych roszczeń, tj.

1. pod prawem polskim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 35 Sprawozdanie Zarządu

• › zastawy finansowe i rejestrowe na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Poręczycieli akcj ach lub udziałach zarejestrowanych w Polsce, należących do spółek z grupy Spółki (z wyjątkiem Rottneros AB, Arctic Paper Mochenwangen GmbH, Arctic Paper Investment GmbH oraz Munkedals Kraft AB), z wyjątkiem akcji Spółki;
• › hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Polsce i należących do Poręczycieli;
• › zastawy rejestrowe na wszystkich prawach rzeczowych i aktywach ruchomych należących do Poręczycieli, stanowiących zorganizowaną część przedsiębiorstwa i znajdujących się w Polsce (z wyjątkiem ak tywów wymienionych w Umowie Kredytowej);
• › cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Spółki i Poręczycieli (z wyjątkiem polis ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);
• › oświadczenia Spółki i Poręczycieli o dobrowolnym poddaniu się egzekucji, w formie aktu notarialnego;
• › zastawy finansowe i zastawy rejestrowe na rachunkach bankowych Spółki i Poręczycieli zarejestrowanych w Polsce;
• › pełnomocnictwa do polskich rachunków bankowych Spółki i Poręczycieli zarejestrowanych w Polsce;
• 1. pod prawem szwedzkim Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:
  2. › zastawy na wszystkich posiadanych przez Spółki i Poręczycieli akcjach lub udz iałach zarejestrowanych w Szwecji, należących do spółek z grupy, z wyjątkiem akcji Spółki
  3. › hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Szwecji i należących do Spółki i Poręczycieli, pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia będą tylko istniejące akty hipoteczne;
  4. › korporacyjne hipoteki udzielone przez Poręczycieli zarejestrowanych w Szwecji, pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia będą tylko istniejące świadectwa hipoteczne;
  5. › cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Spółki i Poręczycieli (z wyj ątkiem polis ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);
  6. › zastawy na szwedzkich rachunkach bankowych Spółki i Poręczycieli, zarejestrowanych w Szwecji, pod warunkiem, że takie zabezpieczenie nie ogranicza prawa do swobodnego dysponowania środkami p ieniężnymi zdeponowanych na tych rachunkach bankowych, aż do przypadku naruszenia opisanego w Umowie Kredytowej.

Istotne pozycje pozabilansowe

Informacje na temat pozycji pozabilansowych zawarte są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Informacja o toczących się postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed organami administracji publicznej

W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper S.A. oraz jej spółki zależne nie były stroną jednego lub wielu postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których jednostkowa lub łączna wartość stanowiłaby, co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.

Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe

W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper S.A. oraz jej spółki zależne nie zawarły istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

Podpisy Członków Zarządu

Stanowisko	Imię i nazwisko	Data	Podpis
Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający	Michał Jarczyński	9 maja 2022	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Członek Zarządu Dyrektor Finansowy	Göran Eklund	9 maja 2022	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2022 roku

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 (niebadane)	Rok zakończony 31 grudnia 2021
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży produktów	1 110 758	782 812	3 412 576
Przychody ze sprzedaży	1 110 758	782 812	3 412 576
Koszt własny sprzedaży	(810 140)	(630 472)	(2 704 647)
Zysk (strata) ze sprzedaży	300 617	152 340	707 929
Koszty sprzedaży	(99 294)	(91 717)	(381 287)
Koszty ogólnego zarządu	(25 361)	(19 894)	(103 080)
Pozostałe przychody operacyjne	21 302	12 525	73 749
Pozostałe koszty operacyjne	(21 182)	(10 071)	(52 741)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	176 082	43 183	244 570
Przychody finansowe	180	2 584	3 435
Koszty finansowe	(4 242)	(6 871)	(24 890)
Zysk (strata) brutto	172 020	38 897	223 115
Podatek dochodowy	(25 656)	(6 628)	(47 208)
Zysk (strata) netto	146 364	32 269	175 907
Przypadający:
Akcjonariuszom jednostki dominującej	120 681	29 095	127 154
Akcjonariuszom niekontrolującym	25 683	3 175	48 753
	146 364	32 269	175 907
Zysk (strata) na jedną akcję: – podstawowy z zysku/(straty)
przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	1,74	0,42	1,84
– rozwodniony z zysku przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	1,74	0,42	1,84

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 (niebadane)	Rok zakończony 31 grudnia 2021
Zysk/(strata) netto okresu sprawozdawczego	146 364	32 269	175 907
Pozostałe całkowite dochody
Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/ (straty) w przyszłych okresach sprawozdawczych:
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	6 029	(5 313)	(15 038)
Wycena instrumentów finansowych	64 129	(15 407)	103 065
Podatek odroczony od wyceny instrumentów finansowych	(12 565)	3 549	(21 027)
Pozycje, które zostały przeklasyfikowaniu do zysku/ (straty) w okresie sprawozdawczym:
Wycena instrumentów finansowych	(5 391)	(2 534)	(3 538)
Podatek odroczony od wyceny instrumentów finansowych	1 056	584	722
Pozycje nie podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/ (straty):
Zyski (straty) aktuarialne dotyczące programów określonych świadczeń	-	-	6 251
Podatek odroczony od zysków/(strat) aktuarialnych dotyczących programów określonych świadczeń	-	-	(414)
Pozostałe całkowite dochody netto	53 258	(19 122)	70 020
Całkowity dochód za okres	199 622	13 148	245 927
Całkowity dochód przypadający:
Akcjonariuszom jednostki dominującej	156 944	(6 931)	182 946
Akcjonariuszom niekontrolującym	42 679	20 078	62 981

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	Na dzień 31 marca 2022 (niebadane)	Na dzień 31 grudnia 2021	Na dzień 31 marca 2021* (niebadane)
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	1 162 078	1 155 280	1 080 920
Nieruchomości inwestycyjne	2 978	2 978	3 086
Aktywa niematerialne	62 065	56 667	40 203
Wartość firmy Udziały we wspólnych przedsięwzięciach	9 458 2 951	9 421 2 943	9 568 1 663
Inne aktywa finansowe	113 188	59 858	25 126
Inne aktywa niefinansowe	308	300	327
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	9 599	14 304	23 892
	1 362 625	1 301 750	1 184 784
Aktywa obrotowe
Zapasy	434 112	402 868	349 239
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	559 686	402 530	356 543
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	6 385	8 409	7 229
Inne aktywa niefinansowe	13 245	8 424	7 755
Inne aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	104 526 137 960	97 358 167 927	11 109 218 293
	1 255 914	1 087 516	950 169
SUMA AKTYWÓW	2 618 539	2 389 266	2 134 953
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)
Kapitał podstawowy	69 288	69 288	69 288
Kapitał zapasowy	407 976	407 976	407 976
Pozostałe kapitały rezerwowe	233 320	201 226	154 111
Różnice kursowe z przeliczenia	11 705	7 534	13 076
Zyski zatrzymane / Niepokryte straty	346 794	226 113	125 605
	1 069 083	912 137	770 056
Udziały niekontrolujące	373 537	330 859	276 125
Kapitał własny ogółem	1 442 620	1 242 996	1 046 181
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty i obligacje	190 984	161 210	194 889
Rezerwy	1 351	1 346	1 367
Zobowiązania pracownicze	109 112	111 993	131 992
Pozostałe zobowiązania finansowe	27 995	29 153	42 073
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	117 220	106 633	68 379
Dotacje i przychody rozliczane w czasie	13 037	13 870	13 829
	459 699	424 205	452 528
Zobowiązania krótkoterminowe
Oprocentowane kredyty i obligacje	53 213	84 489	134 543
Rezerwy	324	494	1 561
Pozostałe zobowiązania finansowe	16 567	12 170	9 956
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	518 015	506 812	404 119
Zobowiązania pracownicze	104 037	107 028	80 803
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	14 970	3 914	1 871
Dotacje i przychody rozliczane w czasie	9 095	7 158	3 391
	716 220	722 065	636 244
ZOBOWIĄZANIA RAZEM	1 175 919	1 146 270	1 088 772
SUMA PASYWÓW	2 618 539	2 389 266	2 134 953

* informacje na temat danych przekształconych zawarte są w nocie 6.3.

Dodatkowe noty objaśniające do kwartalnego skróconego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 49 do 67 stanowią jego integralną część

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021* (niebadane)	Rok zakończony 31 grudnia 2021
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/(strata) brutto	172 020	38 897	223 115
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	29 643	29 050	114 672
Utrata wartości aktywów niefinansowych	-	-	(31 486)
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	378	4 540	3 200
Odsetki, netto	1 922	4 366	17 804
Zyski / strata na działalności inwestycyjnej	2	106	647
(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu należności oraz pozostałych należności	(153 879)	(60 647)	(114 759)
(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu zapasów	(29 088)	13 347	(44 459)
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów, pożyczek, obligacji oraz pozostałych zobowiązań finansowych	18 835	18 636	139 265
Zmiana stanu rezerw	(1 161)	(1 708)	1 295
Zmiana stanu aktywów niefinansowych	(4 367)	(1 428)	(7 506)
Podatek dochodowy zapłacony	(9 304)	(15 013)	(31 178)
Zmiana stanu rezerw emerytalnych i zobowiązań pracowniczych	(5 392)	(2 291)	(5 707)
Zmiana stanu dotacji i przychodów rozliczanych w czasie	1 045	(3 129)	1 040
Certyfikaty w kogeneracji i prawa do emisji CO2	(5 769)	(669)	(8 658)
Zmiana w rozliczeniu zrealizowanych kontraktów forward	3 734	-	(18 811)
Pozostałe	(669)	19	(281)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	17 949	24 076	238 193
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	-	11	911
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	(40 502)	(35 525)	(159 874)
Inne wydatki / wpływy inwestycyjne	-	-	(550)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(40 502)	(35 514)	(159 513)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Zmiana stanu kredytów w rachunku bieżącym	5 110	63 503	18 332
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu Zmiany wynikające z innych zobowiązań finansowych	(3 119) -	(3 762) -	(12 179) 1
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i obligacji	-	17	214 642
Spłata pożyczek, kredytów i obligacji	(7 660)	(79 739)	(328 976)
Dywidendy wypłacone akcjonariuszom AP SA	-	-	(20 786)
Dywidendy wypłacone akcjonariuszom niekontrolującym	-	-	(15 179)
Odsetki zapłacone	(1 894)	(4 366)	(17 924)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(7 562)	(24 347)	(162 068)
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(30 115)	(35 785)	(83 388)
Różnice kursowe netto	147	(1 486)	(4 248)
Środki pieniężne na początek okresu	167 927	255 563	255 563
Środki pieniężne na koniec okresu	137 960	218 293	167 927

* informacje na temat danych przekształconych zawarte są w nocie 6.3.

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Razem	Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2022 roku	69 288	407 976	7 534	201 226	226 113	912 137	330 859	1 242 996
Zysk/(strata) netto za okres obrotowy	-	-	-	-	120 681	120 681	25 683	146 364
Pozostałe całkowite dochody netto za okres	-	-	4 170	32 094	-	36 263	16 996	53 258
Całkowity dochód za okres	-	-	4 170	32 094	120 681	156 944	42 679	199 622
Na dzień 31 marca 2022 roku (niebadane)	69 288	407 976	11 705	233 320	346 794	1 069 083	373 537	1 442 620

	Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Razem	Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2021 roku	69 288	407 976	15 827	160 376	96 510	749 977	283 056	1 033 033
Zysk/(strata) netto za okres obrotowy	-	-	-	-	29 095	29 095	3 175	32 269
Pozostałe całkowite dochody netto za okres	-	-	(2 751)	(6 265)	-	(9 016)	(10 106)	(19 122)
Całkowity dochód za okres	-	-	(2 751)	(6 265)	29 095	20 078	(6 931)	13 148
Podział wyniku	-	-	-	-	-	-	-	-
Na dzień 31 marca 2021 roku (niebadane)	69 288	407 976	13 076	154 111	125 605	770 056	276 125	1 046 181

Dodatkowe noty objaśniające do kwartalnego skróconego sprawozdania finansowego

załączone na stronach od 49 do 67 stanowią jego integralną część

Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Razem	Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2021 roku	69 288	407 976	15 827	160 376	96 510	749 977	283 056	1 033 033
Zysk/(strata) netto za rok obrotowy	-	-	-	-	127 154	127 154	48 753	175 907
Pozostałe całkowite dochody netto za rok	-	-	(8 293)	58 249	5 836	55 792	14 228	70 020
Całkowity dochód za rok	-	-	(8 293)	58 249	132 990	182 946	62 981	245 927
Wypłata dywidendy akcjonariuszom	-	-	-	(17 399)	(3 387)	(20 786)	(15 178)	(35 964)
Na dzień 31 grudnia 2021 roku	69 288	407 976	7 534	201 226	226 113	912 137	330 859	1 242 996

załączone na stronach od 49 do 67 stanowią jego integralną część

Jednostkowe sprawozdanie finansowe

Skrócone jednostkowe sprawozdanie z zysków i strat

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 (niebadane)	Rok zakończony 31 grudnia 2021
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży usług	3 019	3 863	22 402
Odsetki od pożyczek	582	827	2 710
Przychody z dywidend	-	-	38 724
Przychody ze sprzedaży	3 601	4 690	63 836
Koszty odsetek dla jednostek powiązanych oraz koszt własny
sprzedaży usług logistycznych	(2 108)	(767)	(5 171)
Zysk (strata) ze sprzedaży	1 493	3 923	58 664
Pozostałe przychody operacyjne	12	287	488
Koszty ogólnego zarządu	(2 617)	(4 467)	(25 144)
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów	-	(360)	(996)
Pozostałe koszty operacyjne	(63)	(1)	(92)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(1 176)	(617)	32 920
Przychody finansowe	593	1 078	3 899
Koszty finansowe	(2 166)	(7 541)	(15 031)
Zysk (strata) brutto	(2 749)	(7 080)	21 787
Podatek dochodowy	553	-	-
Zysk (strata) netto za okres	(2 196)	(7 080)	21 787
Zysk (strata) na jedną akcję:
– podstawowy z zysku/(straty) za okres (w PLN)	(0,03)	(0,10)	0,31
– podstawowy z zysku/(straty) z działalności kontynuowanej za okres (w PLN)	(0,03)	(0,10)	0,31

Skrócone jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 (niebadane)	Rok zakończony 31 grudnia 2021
Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego	(2 196)	(7 080)	21 787
Pozycje, które zostały przeklasyfikowane do wyniku w bieżącym okresie sprawozdawczym: Wycena instrumentów finansowych	-	-	2 574
Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/ (straty) w przyszłych okresach sprawozdawczych:
Wycena instrumentów finansowych	3 040	1 807	3 190
Podatek odroczony od wyceny instrumentów finansowych Różnice kursowe z przeliczenia jednostek	-	-	(606)
zagranicznych	(46)	126	306
Inne całkowite dochody netto	2 994	1 933	5 464
Całkowite dochody	798	(5 147)	27 251

Skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

	Na dzień 31 marca 2022 (niebadane)	Na dzień 31 grudnia 2021	Na dzień 31 marca 2021 (niebadane)
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	662	797	748
Aktywa niematerialne	1 319	1 319	1 366
Udziały i akcje w spółkach zależnych	678 635	678 635	676 137
Pozostałe aktywa finansowe	8 751	5 701	14 009
	689 366	686 451	692 260
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	28 321	31 868	27 451
Należności z tytułu podatku dochodowego	11	35	2
Pozostałe aktywa finansowe	109 687	121 104	124 835
Pozostałe aktywa niefinansowe	2 021	2 874	3 065
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	7 721	14 966	15 602
	147 760	170 848	170 956
SUMA AKTYWÓW	837 126	857 299	863 215
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	69 288	69 288	69 288
Kapitał zapasowy	427 502	427 502	427 502
Pozostałe kapitały rezerwowe	127 540	124 500	138 548
Różnice kursowe z przeliczenia	710	756	576
Zyski zatrzymane / Niepokryte straty	(47 182)	(44 986)	(70 466)
Kapitał własny ogółem	577 857	577 059	565 448
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne	101 805	101 546	13 560
Rezerwy	3 130	3 117	2 811
Pozostałe zobowiązania finansowe	119	128	58
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	606	606	-
	105 661	105 398	16 429
Zobowiązania krótkoterminowe
Oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne	124 896	145 648	257 586
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	20 755	27 307	21 372
Pozostałe zobowiązania finansowe	86	111	626
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	7 871	1 776	1 754
	153 609	174 841	281 337
ZOBOWIĄZANIA RAZEM	259 270	280 239	297 766
SUMA PASYWÓW	837 126	857 299	863 215

Skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 (niebadane)	Rok zakończony 31 grudnia 2021
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto	(2 749)	(7 080)	21 787
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	66	127	389
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	416	(465)	7 749
Odsetki i dywidendy, netto	1 294	2 245	5 368
Zysk / strata na działalności inwestycyjnej	70	438	(264)
Zmiana stanu należności oraz pozostałych aktywów niefinansowych	1 374	2 603	(1 902)
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek oraz innych zobowiązań finansowych	(457)	(3 830)	3 440
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-	(779)	-
Zmiana stanu rezerw	13	(26)	280
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu cash-poolingu	(11 604)	(14 280)	(94 821)
Zmiana stanu pożyczek wobec spółek zależnych	1 308	13 124	42 464
Pozostałe	3 513	1 752 -	190
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(6 758)	(6 170)	(15 320)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Zwiększenie udziałów/podwyższenie kapitału w spółkach zależnych	-	-	(2 498)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-	-	(2 498)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	(34)	(61)	(402)
Kredyty otrzymane	-	63 506	166 787
Spłata zobowiązań z tytułu pożyczek	-	(78 961)	(144 933)
Inne wydatki finansowe	-	-	(2 585)
Odsetki zapłacone	(453)	(2 860)	(5 445)
Dywidendy zapłacone	-	-	(20 786)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(487)	(18 376)	(7 364)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(7 245) 14 966	(24 545)	(25 182)
Środki pieniężne na początek okresu		40 148	40 148
Środki pieniężne na koniec okresu	7 721	15 602	14 966

Skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2022 roku	69 288	427 502	756	124 500	(44 986)	577 059
Różnice kursowe z przeszacowania	-	-	(46)	-	-	(46)
Zysk/(strata) netto za okres obrotowy	-	-	-	-	(2 196)	(2 196)
Inne całkowite dochody za okres	-	-	-	3 040	-	3 040
Całkowite dochody za okres	-	-	(46)	3 040	(2 196)	798
Na dzień 31 marca 2022 roku (niebadane)	69 288	427 502	710	127 540	(47 182)	577 857

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2021 roku	69 288	427 502	450	136 741	(63 386)	570 594
Różnice kursowe z przeszacowania	-	-	126	-	-	126
Zysk netto za okres obrotowy	-	-	-	-	(7 080)	(7 080)
Inne całkowite dochody	-	-	-	1 807	-	1 807
Całkowite dochody za okres	-	-	126	1 807	(7 080)	(5 147)
Na dzień 31 marca 2021 roku (niebadane)	69 288	427 502	576	138 548	(70 466)	565 448

Dodatkowe noty objaśniające do kwartalnego skróconego sprawozdania finansowego

załączone na stronach od 49 do 67 stanowią jego integralną część

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 roku 48 Jednostkowe sprawozdanie finansowe

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2021 roku	69 288	427 502	450	136 741	(63 386)	570 594
Zysk netto za okres obrotowy	-	-	-	-	21 787	21 787
Inne całkowite dochody za okres	-	-	306	5 158	-	27 251
Całkowite dochody za okres	-	-	306	5 158	21 787	27 251
Wypłata dywidendy	-	-	-	(17 399)	(3 387)	(20 786)
Na dzień 31 grudnia 2021 roku (badane)	69 288	427 502	756	124 500	(44 986)	577 059

załączone na stronach od 49 do 67 stanowią jego integralną część

Dodatkowe noty objaśniające

1. Informacje ogólne

Grupa Arctic Paper jest producentem papieru i celulozy. Oferujemy objętościowy papier książkowy i szeroki asortyment produktów w tym segmencie oraz graficzny papier wysokogatunkowy. Produkujemy wiele rodzajów bezdrzewnego papieru niepowlekanego oraz powlekanego, a także drzewnego papieru niep owlekanego dla drukarni, dystrybutorów papieru, wydawców książek i czasopism oraz branży reklamowej. Na dzień 31 marca 2022 roku Grupa Arctic Paper zatrudnia około 1.500 osób w swoich papierniach, spółkach zajmujących się sprzedażą papieru oraz w spółkach celulozowych, biurze zakupu oraz spółce produkującej opakowania do żywności. Nasze papiernie zlokalizowane są w Polsce i Szwecji. Celulozownie zlokalizowane są w Szwecji. Na dzień 31 marca 2022 roku Grupa posiadała 13 Biur Sprzedaży zapewniających dostęp do wszystkich rynków europejskich, w tym Europy Centralnej i Wschodniej. Nasze skonsolidowane przychody ze sprzedaży za 3 miesiące 2022 roku wyniosły 1.111 milionów PLN.

Arctic Paper Spółka Akcyjna jest spółką holdingową utworzoną w kwietniu 2008 roku. W wyniku restrukturyzacji kapitałowej przeprowadzonej w 2008 roku papiernie Arctic Paper Kostrzyn (Polska) i Arctic Paper Munkedals (Szwecja) oraz Spółki Dystrybucyjne i biura sprzedaży stały się własnością Arctic Paper S.A. Poprzednio były one własnością Arctic Paper AB (później Trebruk AB oraz Nemus Holding AB), spółki pośrednio dominującej wobec Arctic Paper S.A. Ponadto, w ramach ekspansji, Grupa nabyła w listopadzie 2008 roku papiernię Arctic Paper Mochenwangen (Niemcy) a w marcu 2010 roku papiernię Grycksbo (Szwecja). W grudniu 2012 roku Grupa nabyła pakiet kontrolny akcji Rottneros AB, notowanej na giełdzie NASDAQ w Sztokholmie i posiadającej udziały w dwóch celulozowniach (Szwecja).

Jednostka Dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej Górze (Polska), VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000306944. Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny REGON 080262255.

Siedziba spółki znajduje się w Polsce, w Kostrzynie nad Odrą (ul. Fabryczna 1). Spółka posiada też oddział zagraniczny, którego siedziba znajduje się w Szwecji, w Göteborgu.

Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółki obejmuje sprawozdanie z zysków i strat, sprawozdanie z całkowitych dochodów, sprawozdanie z przepływów pieniężnych i sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres pierwszych trzech miesięcy zakończony 31 marca 2022 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres pierwszych trzech miesięcy zakończony 31 marca 2021 roku oraz okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2021 roku.

Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółki obejmuje również sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2022 roku oraz zawiera dane porównawcze na dzień 31 grudnia 2021 roku i 31 marca 2021 roku.

1.1. Przedmiot działalności

Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Arctic Paper jest produkcja papieru i celulozy.

Dodatkowymi przedmiotami działalności Grupy, podporządkowanymi produkcji papieru i celulozy, są:

• Wytwarzanie energii elektrycznej,
• Przesyłanie energii elektrycznej,
• Dystrybucja energii elektrycznej,
• Produkcja ciepła,
• Dystrybucja ciepła,
• Usługi logistyczne,
• Dystrybucja papieru.

1.2. Struktura akcjonariatu

Głównym akcjonariuszem Arctic Paper S.A. jest spółka prawa szwedzkiego Nemus Holding AB (należąca pośrednio do Pana Thomasa Onstad) posiadająca na dzień 31 marca 2022 roku 40.381.449 akcji naszej Spółki stanowiących 58,28% jej kapitału zakładowego odpowiadających 58,28% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Tym samym Nemus Holding AB jest podmiotem dominującym w stosunku do Emitenta.

Ponadto, Pan Thomas Onstad, pośredni akcjonariusz Nemus Holding AB, posiada bezpośrednio 6.223.658 Akcji stanowiących 8,98% całkowitej liczby akcji Spółki oraz przez inny podmiot 600.000 akcji stanowiących 0,87% całkowitej liczby Akcji Spółki. Łączny bezpośredni i pośredni udział Pana Thomasa Onstada w kapitale Arctic Paper S.A. wynosi 68,13% na dzień 31 marca 2022 roku i nie zmienił się do dnia publikacji niniejszego raportu.

Właścicielem najwyższego szczebla dla Grupy jest Pan Thomas Onstad.

2. Skład Grupy

W skład Grupy wchodzi Arctic Paper S.A. oraz następujące spółki zależne:

Jednostka	Siedziba	Przedmiot działalności	Udział Grupy w kapitale jednostek zależnych na dzień
			9 maja 2022	31 marca 2022	31 grudnia 2021
Arctic Paper Kostrzyn S.A.	Polska, Fabryczna 1, 66-470 Kostrzyn nad Odrą	Produkcja papieru	100%	100%	100%
Arctic Paper Munkedals AB	Szwecja, SE 455 81 Munkedal	Produkcja papieru	100%	100%	100%
Arctic Paper Mochenwangen GmbH	Niemcy, Fabrikstrasse 62, DE-882, 84 Wolpertswende	Spółka nieprowadząca działalności, wcześniej produkcja papieru	99,74%	99,74%	99,74%
Arctic Paper Grycksbo AB	Szwecja, Box 1, SE 790 20 Grycksbo	Produkcja papieru	100%	100%	100%
Arctic Paper UK Limited	Wielka Brytania, 8 St Thomas Street SE1 9RR Londyn	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Baltic States SIA	Łotwa, K. Vardemara iela 33-20, Riga LV-1010	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Deutschland GmbH	Niemcy, Am Sandtorkai 72, D-20457 Hamburg	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Benelux S.A.	Belgia, Ophemstraat 24, B-3050 Oud-Heverlee	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Schweiz AG	Szwajcaria, Gutenbergstrasse 1, CH-4552 Derendingen	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Italia srl	Włochy, Via Cavriana 7, 20 134 Mediolan	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Danmark A/S	Dania, Korskildelund 6 DK-2670 Greve	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper France SAS	Francja, 43 rue de la Breche aux Loups, 75012 Paryż	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Espana SL	Hiszpania, Avenida Diagonal 472-474, 9-1 Barcelona	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Papierhandels GmbH	Austria, Hainborgerstrasse 34A, A-1030 Wiedeń	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Polska Sp. z o.o.	Polska, Okrężna 9, 02-916 Warszawa	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Paper Norge AS	Norwegia, Eikenga 11-15, NO-0579 Oslo	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%

Arctic Paper Sverige AB	Szwecja, SE 455 81 Munkedal	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%
Arctic Power Sp.z o.o. (poprzednio Arctic Paper East Sp. z o.o.)	Polska, Fabryczna 1, 66-470 Kostrzyn nad Odrą	Produkcja energii	100%	100%	100%
Arctic Paper Investment GmbH *	Niemcy, Fabrikstrasse 62, DE-882, 84 Wolpertswende	Działalność spółek holdingowych	100%	100%	100%
Arctic Paper Finance AB	Szwecja, Box 383, 401 26 Göteborg	Działalność spółek holdingowych	100%	100%	100%
Arctic Paper Verwaltungs GmbH *	Niemcy, Fabrikstrasse 62, DE-882 84 Wolpertswende	Działalność spółek holdingowych	100%	100%	100%
Arctic Paper Immobilienverwaltung GmbH&Co. KG*	Niemcy, Fabrikstrasse 62, DE-882 84 Wolpertswende	Działalność spółek holdingowych	94,90%	94,90%	94,90%
Arctic Paper Investment AB **	Szwecja, Box 383, 401 26 Göteborg	Działalność spółek holdingowych	100%	100%	100%
EC Kostrzyn Sp. z o.o.	Polska, ul. Fabryczna 1, 66-470 Kostrzyn nad Odrą	Wynajem nieruchomości oraz maszyn i urządzeń	100%	100%	100%
Munkedals Kraft AB	Szwecja, 455 81 Munkedal	Produkcja energii wodnej	100%	100%	100%
Rottneros AB	Szwecja, Söderhamn	Działalność spółek holdingowych	51,27%	51,27%	51,27%
Rottneros Bruk AB	Szwecja, Rottneros	Produkcja celulozy	51,27%	51,27%	51,27%
Utansjo Bruk AB	Szwecja, Söderhamn	Spółka nieprowadząca działalności	51,27%	51,27%	51,27%
Vallviks Bruk AB	Szwecja, Vallvik	Produkcja celulozy	51,27%	51,27%	51,27%
Nykvist Skogs AB	Szwecja, Gräsmark	Spółka skupiająca właścicieli lasów	51,27%	51,27%	51,27%
Rottneros Packaging AB	Szwecja, Sunne	Produkcja opakowań do żywności	51,27%	51,27%	51,27%
SIA Rottneros Baltic	Łotwa, Kuldiga	Biuro zakupów	51,27%	51,27%	51,27%

* - spółki utworzone w celu nabycia Arctic Paper Mochenwangen GmbH

** - spółka utworzona w celu nabycia Arctic Paper Grycksbo AB

Na dzień 31 marca 2022 roku, jak również na dzień publikacji niniejszego raportu procentowy udział w głosach posiadanych przez Grupę w spółkach zależnych odpowiadał procentowemu udziałowi w kapitale podstawowym tych spółek. Wszystkie jednostki zależne wchodzące w skład Grupy podlegają konsolidacji metodą pełną w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę, a przestają być konsolidowane od dnia ustania kontroli.

3. Skład organów zarządzających i nadzorujących

3.1. Zarząd Jednostki Dominującej

Na dzień 31 marca 2022 roku w skład Zarządu Jednostki Dominującej wchodzili:

— Michał Jarczyński - Prezes Zarządu powołany w dniu 1 lutego 2019 roku;

— Göran Eklund – Członek Zarządu powołany w dniu 30 sierpnia 2017 roku.

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Jednostki Dominującej.

3.2. Rada Nadzorcza Jednostki Dominującej

Na dzień 31 marca 2022 roku w skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej wchodzili:

• Per Lundeen Przewodniczący Rady Nadzorczej powołany 22 września 2016 roku (powołany do Rady Nadzorczej w dniu 14 września 2016 roku);
• Roger Mattsson Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 września 2016 roku (powołany na Członka Rady Nadzorczej w dniu 14 września 2014 roku);
• Thomas Onstad Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 października 2008 roku;
• Zofia Dzik Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku (członek niezależny);
• Anna Jakubowski Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku (członek niezależny).

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej.

3.3. Komitet Audytu Jednostki Dominującej

Na dzień 31 marca 2022 roku w skład Komitetu Audytu Jednostki Dominującej wchodzili:

• Anna Jakubowski Przewodnicząca Komitetu Audytu powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku (powołana na Członka Komitetu Audytu w dniu 5 sierpnia 2021 roku);
• Zofia Dzik Członkini Komitetu Audytu powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku (powołana na Członka Komitetu Audytu w dniu 5 sierpnia 2021 roku);
• Roger Mattsson Członek Komitetu Audytu powołany w dniu 14 września 2014 roku (powołany na Członka Komitetu Audytu w dniu 23 czerwca 2016 roku);

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Komitetu Audytu Jednostki Dominującej.

4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 9 maja 2022 roku.

5. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") zatwierdzonymi przez UE ("MSSF UE"), w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34.

Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości.

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonso lidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2021 roku.

W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych, Grupa zobowiązała się do dotrzymania określonych wskaźników finansowych, które są kalkulowane na koniec każdego kwartału. Na dzień 31 marca 2022 roku Grupa dotrzymała wskaźniki finansowe wymagane powyższą umową kredytową zawartą z konsorcjum banków finansujących (Santander Bank S.A, Bank BNP Paribas S.A. oraz Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju).

Jak wspomniano w raporcie rocznym za rok 2021, Grupa Arctic Paper sprzedaje papier graficzny między innymi do Ros ji, na Ukrainę i Białoruś. Łączna wielkość obrotów z tymi krajami nie przekroczyła w 2021 roku 1,8% przychodów Grupy. Źródła surowców i materiałów są właściwie zdywersyfikowane i nie przewidujemy by miały miejsca zakłócenia w procesie produkcji. Oceniamy, iż wojna na Ukrainie nie ma bezpośredniego wpływy na działalność Grupy, w tym na założenie kontynuacji działalności.

6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowan ego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2021 roku, z wyjątkiem przedstawionych poniżej.

Poniższe zmiany do MSSF, zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie, jednak nie miały one istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe lub nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Grupę.

• Zmiany do MSSF 4 Umowy Ubezpieczeniowe (obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2021 r. lub później). Zmiany wydłużają okres czasowego zwolnienia z zastosowania MSSF 9 Instrumenty Finansowe o dwa lata do okresów rocznych zaczynających się 1 stycznia 2023 r. w celu ujednolicenia z pierwszym zastosowaniem MSSF 17 Umowy Ubezpieczeniowe który zastępuje MSSF 4 Umowy Ubezpieczeniowe.
• Zmiany do MSSF 16 Leasing Ulgi w czynszach związane z Covid-19 (obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2020 r. lub później, możliwe wcześniejsze zastosowanie). Zmiany pozwalają leasingobiorcom, aby nie dokonywać oceny czy ulgi w czynszach związane z Covid-19 stanowią modyfikację umów leasingu. Zatem, przy spełnieniu odpowiednich warunków, leasingobiorcy którzy zastosują praktyczne rozwiązanie, ujmą otrzymane do dnia 30 czerwca 2021 r. ulgi w czynszach w zysku lub stracie w okresie, kiedy ulga została przyznana. Przy braku praktycznego rozwiązania ujęcie ulgi nastąpiłoby w zysku i stracie w okresie obowiązywania umowy .
• Zmiany do MSSF 9 Instrumenty Finansowe, MSR 39 Instrumenty Finansowe oraz MSSF 7 Instrumenty Finansowe: Ujawnienie Informacji MSSF 4 Umowy Ubezpieczeniowe oraz MSSF 16 Leasing: Reforma wskaźnika referencyjnego stopy procentowej – Etap 2 (obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2021 r. lub później). Celem zmian jest ułatwienie jednostkom dostarczenia użytkownikom sprawozdań finansowych oraz pomoc jednostkom przy gotowującym sprawozdania finansowe zgodne z MSSF użytecznych informacji w sytuacji, gdy w związku ze zmianą wskaźnika stopy referencyjnej następuje zmiana umownych przepływów pieniężnych lub powiązań zabezpieczających. Zmiany przewidują praktyczne rozwiązanie dla niektórych zmian umownych przepływów pieniężnych oraz zwolnienie dla pewnych wymogów rachunkowości zabezpieczeń.

Zmiany zawężają i wyjaśniają definicję przedsięwzięcia. Umożliwiają również przeprowadzenie uproszczonej oceny czy zespół aktywów i działań stanowi grupę aktywów a nie przedsięwzięcie.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie.

6.1. Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów, a nie weszły jeszcze w życie:

— Zmiany do MSSF 3 Połączenia Przedsięwzięć, MSR 16 Rzeczowe Aktywa Trwałe, MSR 37 Rezerwy, Zobowiązania Warunkowe oraz Aktywa Warunkowe oraz Zmiany do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej 2018 - 2020 (wszystkie wydane 14 maja 2020 r.) obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2022 r. lub później, wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone.

Pakiet zmian zawiera trzy zmiany o wąskim zakresie do standardów:

• aktualizuje odniesienie w MSSF 3 Połączenia Przedsięwzięć do Założeń koncepcyjnych sporządzania i prezentacji sprawozdań finansowych bez zmiany wymogów księgowych ujmowania połączeń przedsięwzięć,
• zabrania jednostkom pomniejszania kosztu rzeczowych aktywów trwałych o kwoty uzyskane ze sprzedaży aktywów wyprodukowanych w okresie, kiedy jednostka przygotowuje składnik rzeczowych aktywów trwałych do zamierzonego wykorzystania. Takie przychody oraz związane z nimi koszty będą ujmowane w zysku lub stracie okresu,
• wyjaśnia jakie koszty jednostka wykorzystuje w ocenie czy dana umowa będzie rodziła stratę .

Pakiet zawiera również Zmiany do Międzynarodowych Standarów Sprawozdawczości Finansowej 2018 -2020 które wyjaśniają użyte słownictwo oraz poprawiają drobne niekonsekwencje, przeoczenia lub sprzeczności między wymogami standardów w MSSF 1 Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy, MSSF 9 Instrumenty Finansowe, MSR 41 Rolnictwo oraz przykładach w MSSF 16 Leasing

— MSSF 17 Umowy Ubezpieczeniowe (wydany 18 maja 2017 r.); w tym Zmiany do MSSF 17 (wydane 25 czerwca 2020 r.) obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub później, zastosowanie prospektywne, wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone);

MSSF 17, który zastępuje przejściowy standard MSSF 4 Umowy Ubezpieczeniowe który został wprowadzon y w 2004 roku. MSSF 4 dawał jednostkom możliwość kontynuowania ujmowania umów ubezpieczeniowych według zasad rachunkowości obowiązujących w krajowych standardach, co w rezultacie oznaczało stosowanie wielu różnych rozwiązań.

MSSF 17 rozwiązuje problem porównywalności stworzony przez MSSF 4 poprzez wymóg spójnego ujmowania wszystkich umów ubezpieczeniowych, co będzie korzystne zarówno dla inwestorów jak i ubezpieczycieli. Zobowiązania wynikające z umów będą ujmowane w wartościach bieżących, zamiast kosztu historycznego.

— Zmiany do MSR 1 Prezentacja Sprawozdań Finansowych oraz MSSF- stanowisko praktyczne 2: Ujawnienia w zakresie zasad rachunkowości (wydane 12 lutego 2021 r.); Obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub później, wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone.

Zmiany do MSR 1 precyzują zakres ujawnień znaczących zasad (polityk) rachunkowości w sprawozdaniu finansowym jednostki. Zgodnie z wprowadzonymi zmianami jednostka powinna ujawniać w sprawozdaniu finansowym jedynie istotne zasady rachunkowości zamiast znaczących zasad (polityki) rachunkowości.

— Zmiany do MSR 8 Zasady (polityka) rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i korygowanie błędów: Definicja wartości szacunkowych (wydany 12 lutego 2021 r.) - obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub później, wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone;

Zmiany wprowadzają definicję wartości szacunkowych jako kwot pieniężnych ujętych w sprawozdaniu finansowym, które są przedmiotem niepewności pomiaru oraz doprecyzowują powiązanie pomiędzy zasadami rachunkowości a wartościami szacunkowymi, wskazując, że jednostka opracowuje wartości szacunkowe by zrealizować cele wskazane w zasadach rachunkowości.

Standardy i Interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez UE na dzień 9 maja 2022 r.

— Zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych Prezentacja Zobowiązań jako Krótkoterminowe lub Długoterminowe obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub późn iej, wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone;

Zmiany wyjaśniają, że prezentacja zobowiązań jako krótkoterminowe lub długoterminowe powinna być oparta jedynie na istniejącym na dzień sprawozdawczy prawie Jednostki do odroczenia uregulowania danego zobowią zania. Prawo do odroczenia uregulowania zobowiązania na przynajmniej 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego nie musi być bezwarunkowe, musi ono jednak być znaczące. Na powyższą prezentację nie mają wpływu intencje ani oczekiwania kierownictwa Jednostki co do skorzystania z tego prawa bądź co do terminu, w jakim miałoby to nastąpić. Zmiany dostarczają również wyjaśnień co do zdarzeń, które uznaje się za uregulowanie zobowiązań.

— Zmiany do MSR 12 Podatek dochodowy: Podatek odroczony dotyczący aktywa oraz zobowiązania ujętego w wyniku pojedynczej transakcji (wydane 7 maja 2021 r.) Obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub później, wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone)

Zmiany zawężają zakres możliwości zastosowania wyłączenia z ujęcia podatku odroczonego i wskazują, że nie można zastosować takiego wyłączenia do transakcji, w przypadku których jednostka ujmuje zarówno składnik aktywów, jak i zobowiązanie skutkujące jednoczesnym ujęciem kompensujących się dodatnich oraz ujemnych r óżnic przejściowych. W konsekwencji jednostka powinna ująć zarówno aktywo, jak i rezerwę z tytułu podatku odroczonego w związku z różnicami przejściowymi powstałymi z tytułu początkowego ujęcia umów leasingu i zobowiązań z tytułu likwidacji składnika aktyw ów.

— Zmiany do MSSF 17 Umowy Ubezpieczeniowe: Pierwsze zastosowanie MSSF 17 oraz MSSF 9 – dane porównawcze (wydane 9 grudnia 2021). Obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub później)

Zmiana wprowadza nową opcję zastosowania MSSF 17 po raz pierwszy w celu zmniejszenia złożoności operacyjnej i niedopasowania księgowego w danych porównawczych pomiędzy zobowiązaniami z tytułu umów ubezpieczeniowych oraz powiązanymi aktywami finansowymi na moment zastosowania MSSF 17 po raz pierwszy . Zmiana pozwala na prezentację danych porównawczych w zakresie aktywów finansowych w sposób bardziej spójny z MSSF 9 Instrumenty Finansowe.

Nie oczekuje się, aby powyższe Zmiany miały znaczący wpływ na sprawozdanie finansowe Grupy.

6.2. Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach innych niż waluta funkcjonalna jednostki są przeliczane na walutę funkcjonalną przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż waluta funkcjonalna jednostki są przeliczane na walutę funkcjonalną przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych lub - w przypadkach zdefiniowanych w zasadach (polityce) rachunkowości - są kapitalizowane, jako koszt aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane wedł ug kosztu historycznego wyrażonego w walucie innej niż waluta funkcjonalna są przeliczane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie innej niż waluta funkcjonalna są pr zeliczane na walutę funkcjonalną po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.

Walutami funkcjonalnymi zagranicznych jednostek zależnych są EUR, SEK, DKK, NOK, GBP i CHF. Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania tych jednostek zależnych są przeliczane na walutę prezentacji Grupy (PLN) po kursie obowiązującym na dzień bilansowy, a ich rachunki zysków i strat są przeliczane po średnim kursie wymiany za dany okres obrotowy. Różnice kursowe powstałe w wyniku takiego przeliczenia są ujmowane w pozostałych całkowitych dochodach i akumulowane w odrębnej pozycji kapitału własnego. W momencie zbycia podmiotu zagranicznego, zakumulowane odroczone różnice kursowe ujęte w kapitale własnym, dotyczące danego podmiotu zagranicznego, są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Różnice kursowe od pożyczek traktowanych zgodnie z MSR 21 jako inwestycje w spółki zależne są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w pozostałych całkowitych dochodach.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

	Na dzień 31 marca 2022	Na dzień 31 grudnia 2021
USD	4,1801	4,0600
EUR	4,6525	4,5994
SEK	0,4504	0,4486
DKK	0,6255	0,6184
NOK	0,4806	0,4608
GBP	5,4842	5,4846
CHF	4,5207	4,4484

Średnie kursy wymiany za poszczególne okresy obrotowe kształtowały się następująco:

	01/01 - 31/03/2022	01/01 - 31/03/2021
USD	4,1260	3,7752
EUR	4,6259	4,5467
SEK	0,4412	0,4493
DKK	0,6217	0,6114
NOK	0,4663	0,4434
GBP	5,5311	5,2076
CHF	4,4649	4,1668

6.3. Porównywalność danych

Na dzień 30 czerwca 2021 roku Grupa po raz pierwszy wyodrębniła w sprawozdaniu z sytuacji finansowej nowe pozycje: zobowiązania pracownicze oraz dotacje i przychody rozliczane w czasie, odpowiednio w części długoterminowej i krótkoterminowej zobowiązań. Zobowiązania pracownicze obejmują przede wszystkim rezerwy na odprawy emerytalne, zobowiązania z tytułu wynagrodzeń oraz podatków i ubezpieczeń społecznych oraz rozliczenia międzyokresowe na niewykorzystane urlopy oraz premie. Dotacje i przychody rozliczane w czasie obejmują dotacje na rzeczowe i niematerialne aktywa trwałe oraz inne przychody rozliczane w czasie.

Tabela poniżej prezentuje wpływ zmiany prezentacji na wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na 31 marca 2021 roku.

			Dane
	Dane zatwierdzone	Wpływ korekty	przekształcone
Wpływ na skonsolidowane sprawozdanie z działalności finansowej na dzień 31 marca 2021 roku
Zobowiązania długoterminowe (wybrane pozycje)
Rezerwy	133 359	(131 992)	1 367
Zobowiązania pracownicze	-	131 992	131 992
Dotacje i przychody rozliczane w czasie	-	13 829	13 829
Rozliczenia międzyokresowe	13 829	(13 829)	-
Zobowiązania krótkoterminowe (wybrane pozycje)
Rezerwy	2 201	(640)	1 561
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	384 553	19 566	404 119
Zobowiązania pracownicze	-	80 803	80 803
Dotacje i przychody rozliczane w czasie	-	3 391	3 391
Rozliczenia międzyokresowe	103 120	(103 120)	-
Razem wpływ na pasywa	637 061	-	637 061

Ponadto w celu ujednolicenia prezentacji w ramach trwałych innych aktywów finansowych i niefinansowych kwota 2.260 tys. PLN została przeniesiona z innych aktywów niefinansowych do innych aktywów finansowych na dzień 31 marca 2021 roku.

7. Sezonowość działalności

Działalność Grupy nie ma charakteru sezonowego lub cyklicznego, zatem przedstawiane wyniki Grupy nie odnotowują istotnych wahań w trakcie roku lub cyklu.

8. Segmenty operacyjne

Segmenty operacyjne obejmują działalność kontynuowaną. Podstawowym rodzajem działalności Grupy jest produkcja papieru i celulozy.

Działalność związana z produkcją papieru prezentowana jest jako segmenty "Niepowlekane" i "Powlekane" i obejmuje wyniki finansowe m.in. trzech Papierni:

• Arctic Paper Kostrzyn S.A. (Polska) produkuje wysokiej jakości niepowlekany papier graficzny pod marką Amber;
• Arctic Paper Munkedals AB (Szwecja) produkuje wysokiej jakości niepowlekany papier graficzny pod marką Munken;
• Arctic Paper Grycksbo (Szwecja) produkcja powlekanego papieru bezdrzewnego pod markami G-Print i Arctic.

Działalność związana z produkcją celulozy prezentowana jest jako segment "Celuloza" i obejmuje m.in. dwa zakłady produkujące celulozę:

• celulozownia w Rottneros (Szwecja) produkuje głównie dwa rodzaje celulozy włóknistej mechanicznej: ścier drzewny (ang. groundwood) oraz celulozę chemotermomechaniczną (ang. CTMP), poziom produkcji ok. 160.000 ton rocznie;
• celulozownia w Vallvik (Szwecja) produkuje dwa rodzaje celulozy siarczanowej (ang. long-fibre sulphate pulp): celuloza siarczanowa pełnobielona (ang. fully bleached sulphate pulp) oraz niebielona celuloza siarczanowa (ang. unbleached sulphate pulp). Większość produkcji celulozowni Vallvik znana jest jako celu loza NBSK. Poziom produkcji ok. 240.000 ton rocznie.

Grupa wyróżnia następujące segmenty działalności:

• Papiery niepowlekane papiery przeznaczone do druku lub innych celów graficznych, wśród których wyróżniamy papiery bezdrzewne i drzewne. Niepowlekany papier bezdrzewny może być wytwarzany z różnych mas włóknistych, z różną zawartością wypełniaczy i poddany szeregowi procesów uszlachetniania, takich jak zaklejanie powierzchniowe i kalandrowanie. Dwie główne kategorie tego typu papieru to papier graficzny ( używany m.in. do druku książek i katalogów) oraz papiery biurowe (np. do kserokopiarek), przy czym Grupa nie produkuje obecnie papierów biurowych. Niepowlekany papier drzewny z tzw. mas włóknistych pozyskiwanych metodą mechaniczną przeznaczony do drukowani a lub innych celów graficznych. Ten gatunek papieru jest wykorzystywany do druku czasopism technikami rotograwiurową i offsetową. Produkty Grupy w tym segmencie są zazwyczaj używane do druku książek w miękkich okładkach.
• Papiery powlekane powlekany papier bezdrzewny to papier przeznaczony do drukowania lub innych celów graficznych, powlekany jedno- lub obustronnie mieszankami z pigmentami mineralnymi, takimi jak kaolin (ang. china clay), węglan wapnia itp. Powlekanie może odbywać się rozmaitymi metodami, zarówno na maszynie papierniczej (ang. online), jak i poza maszyną papierniczą (ang. offline) i może być uzupełnione superkalandrowaniem zapewniającym gładką powierzchnię. Powlekanie poprawia jakość druku zdjęć i ilustracji.
• Celuloza celuloza siarczanowa pełnobieloną (ang. fully bleached sulphate pulp) oraz celuloza siarczanowa niebielona (ang. unbleached sulphate pulp), która jest używana przede wszystkim do produkcji papieru drukarskiego i piśmiennego, tektury, papieru higienicznego oraz białego papieru opakowaniowego a także celuloza chemotermomechaniczna (ang. CTMP) oraz ścier drzewny (ang. groundwood), które są stosowane głównie do produkcji papieru drukarskiego oraz papieru piśmiennego.

Wyłączenia obejmują wyłączenia obrotów i rozrachunków między segmentami oraz wyniki działalności Arctic Paper S.A. i Arctic Paper Finance AB.

Podział segmentów działalności na segment papierów niepowlekanych, powlekanych i celulozę jest podyktowany następującymi przesłankami:

• Popyt na produkty i ich podaż, a także ceny produktów sprzedawanych na rynku są kształtowane przez charakterystyczne dla danego segmentu czynniki, w tym między innymi poziom zdolności produkcyjnych w danym segmencie papieru i celulozy,
• Kluczowe parametry operacyjne takie jak np. napływ zamówień czy poziom kosztów produkcji są determinowane przez czynniki zbliżone do siebie w ramach poszczególnych segmentów papieru i celulozy,
• Produkty wytwarzane w Papierniach należących do Grupy mogą być z pewnymi ograniczeniami alokowane do produkcji w innych jednostkach w ramach tego samego segmentu papieru, co w pewnym stopniu zaburza wyniki finansowe realizowane przez poszczególne Papiernie,
• Wyniki Grupy Arctic Paper są zdominowane przez globalne trendy rynkowe w zakresie kształtowania się cen papieru i cen celulozy i w mniejszym stopniu zależą od indywidualnych uwarunkowań jednostek produkcyjnych,

Co miesiąc, na bazie raportów wewnętrznych otrzymywanych od spółek (z wyłączeniem spółek Grupy Rottneros), wyniki poszczególnych segmentów działalności analizowane są przez kadrę kierowniczą Grupy. Analiza danych finansowych spółek z Grupy Rottneros odbywa się na podstawie kwartalnych raportów finansowych publikowanych na stronach internetowych Rottneros AB.

Wyniki działalności mierzone są przede wszystkim w oparciu o poziom EBITDA wyliczoną przez dodanie amortyzacji i odpisu z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych do zysku (straty) z działalności operacyjnej, w każdym przypadku określonych zgodnie z MSSF UE. EBITDA nie jest miarą zysku (straty) z działalności operacyjnej, wyników operacyjnych ani płynności według MSSF UE. EBITDA jest miernikiem, który Zarząd wykorzystuje w zarządzaniu działalnością.

Transakcje pomiędzy segmentami są zawarte na warunkach rynkowych, tak jakby dotyczyły one podmiotów niepowiązanych.

W poniższej tabeli przedstawione zostały dane dotyczące przychodów i zysków oraz niektórych aktywów i zobowiązań w podziale na poszczególne segmenty Grupy za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 roku or az według stanu na 31 marca 2022 roku.

Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 roku oraz na 31 marca 2022 roku

	Niepowlekane	Powlekane	Celuloza	Razem	Wyłączenia	Działalność kontynuowana ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	571 249	248 310	291 199	1 110 758	-	1 110 758
Sprzedaż między segmentami	-	964	-	964	(964)	-
Przychody segmentu ogółem	571 249	249 273	291 199	1 111 721	(964)	1 110 758
Wynik segmentu
EBITDA	86 445	44 907	75 447	206 799	(1 074)	205 725
Amortyzacja	(17 009)	(2 586)	(9 982)	(29 577)	(66)	(29 643)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	69 436	42 321	65 465	177 222	(1 140)	176 082
Przychody z tytułu odsetek	131	28	-	158	22	180
Koszty z tytułu odsetek	(538)	(712)	(441)	(1 691)	(417)	(2 108)
Dodatnie różnice kursowe i pozostałe przychody finansowe	519	142	1 324	1 984	(1 985)	(0)
Ujemne różnice kursowe i pozostałe koszty finansowe	(1 390)	(1 779)	-	(3 169)	1 035	(2 134)
Zysk brutto	68 158	39 999	66 348	174 505	(2 485)	172 020
Aktywa segmentu	1 198 051	427 030	1 115 582	2 740 663	(134 674)	2 605 989
Zobowiązania segmentu	621 758	374 152	273 843	1 269 754	(211 054)	1 058 699
Nakłady inwestycyjne	(24 621)	(2 515)	(13 366)	(40 502)	-	(40 502)
Udziały we wspólnych przedsięwzięciach	2 951	-	-	2 951	-	2 951

— Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.

• Wynik segmentów nie uwzględnia przychodów finansowych (180 tys. PLN, z czego 180 tys. PLN stanowią przychody z tytułu odsetek) i kosztów finansowych (4.242 tys. PLN, z czego 2.108 tys. PLN stanowią koszty z tytułu odsetek), amortyzacji (29.643 tys. PLN), jak również obciążeń z tytułu podatku dochodowego (25.656 tys. PLN).
• Aktywa segmentów nie zawierają podatku odroczonego (9.599 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządza na na poziomie Grupy oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach (2.951 tys. PLN). Zobowiązania segmentów nie zawierają podatku odroczonego (117.220 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy.

W poniższej tabeli przedstawione zostały dane dotyczące przychodów i zysków oraz niektórych aktywów i zobowiązań w podziale na poszczególne segmenty Grupy za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 oraz według stanu na 31 marca 2021 roku.

Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 roku oraz na 31 marca 2021 roku

						Działalność
	Niepowlekane	Powlekane	Celuloza	Razem	Wy łączenia	konty nuowana ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów
zewnętrzny ch	401 764	145 575	235 473	782 812	-	782 812
Sprzedaż między segmentami	-	7 766	8 027	15 793	(15 793)	-
Przy chody segmentu ogółem	401 764	153 341	243 500	798 605	(15 793)	782 812
Wynik segmentu
EBITDA	54 494	3 807	15 249	73 549	(1 317)	72 233
Amorty zacja	(17 288)	(1 471)	(10 164)	(28 924)	(126)	(29 050)
Zy sk (strata) z działalności operacy jnej	37 205	2 336	5 085	44 626	(1 443)	43 183
Przy chody z ty tułu odsetek	(30)	15	-	(15)	133	118
Koszty z ty tułu odsetek Dodatnie różnice kursowe i pozostałe	(236)	(402)	(1 797)	(2 434)	(2 090)	(4 524)
przy chody f inansowe Ujemne różnice kursowe i pozostałe koszty	2 842	157	4 942	7 941	(5 475)	2 466
f inansowe	(1 102)	(2 808)	-	(3 910)	1 564	(2 346)
Zy sk brutto	38 680	(701)	8 229	46 208 -	(7 311)	38 897
Akty wa segmentu	1 037 597	327 168	999 297	2 364 062	(254 664)	2 109 398
Zobowiązania segmentu	436 220	416 844	392 272	1 245 335	(224 942)	1 020 393
Nakłady inwesty cy jne	(26 978)	(1 883)	(6 663)	(35 525)	-	(35 525)
Udziały we wspólny ch przesięwzięciach	1 663	-	-	1 663	-	1 663

— Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.

— Wynik segmentów nie uwzględnia przychodów finansowych (2.584 tys. PLN, z czego 118 tys. PLN stanowią przychody z tytułu odsetek) i kosztów finansowych (6.871 tys. PLN, z czego 4.524 tys. PLN stanowią koszty z tytułu odsetek), amortyzacji (29.050 tys. PLN), jak również obciążeń z tytułu podatku dochodowego (6.628 tys. PLN).

— Aktywa segmentów nie zawierają podatku odroczonego (23.892 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach (1.663 tys. PLN). Zobowiązania segmentów nie zawierają podatku odroczonego (68.379 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy.

W poniższej tabeli przedstawione zostały dane dotyczące przychodów i zysków oraz niektórych aktywów i zobowiązań w podziale na poszczególne segmenty Grupy za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2021 oraz według stanu na 31 grudnia 2021 roku.

Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2021 roku oraz na 31 grudnia 2021 roku

	Niepowlekane	Powlekane	Celuloza	Razem	Wyłączenia	Działalność kontynuowana ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	1 714 204	694 126	1 004 246	3 412 576	-	3 412 576
Sprzedaż między segmentami	-	21 461	32 135	53 596	(53 596)	-
Przychody segmentu ogółem	1 714 204	715 586	1 036 381	3 466 171	(53 596)	3 412 576
Wynik segmentu
EBITDA	153 301	12 818	167 375	333 494	(5 738)	327 756
Amortyzacja Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych	(66 972) -	(5 687) 31 486	(41 624) -	(114 283) 31 486	(389) -	(114 672) 31 486
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	86 329	38 617	125 751	250 698	(6 127)	244 570
Przychody z tytułu odsetek	473	59	-	533	182	715
Koszty z tytułu odsetek	(1 573)	(3 447)	(9 900)	(14 921)	(3 901)	(18 822)
Dodatnie różnice kursowe i pozostałe przychody finansowe	2 013	587	8 550	11 150	(8 430)	2 720
Ujemne różnice kursowe i pozostałe koszty finansowe	(5 051)	(4 126)	-	(9 177)	3 109	(6 068)
Zysk/(strata) brutto	82 191	31 690	124 401	238 282	(15 167)	223 115
Aktywa segmentu Zobowiązania segmentu	1 133 871 620 273	360 173 361 341	1 037 384 291 590	2 531 428 1 273 204	(159 409) (233 567)	2 372 019 1 039 637
Nakłady inwestycyjne	(94 533)	(12 551)	(52 700)	(159 784)	(90)	(159 874)
Udziały we wspólnych przedsięwzięciach	2 943	-	-	2 943	-	2 943

— Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.

• Wynik segmentów nie uwzględnia przychodów finansowych (3.435 tys. PLN, z czego 715 tys. PLN stanowią przychody z tytułu odsetek) i kosztów finansowych (24.890 tys. PLN, z czego 18.822 tys. PLN stanowią koszty z tytułu odsetek), amortyzacji (114.672 tys. PLN), utraty wartości aktywów niefinansowych, odwrócenie (+31.486 tys. PLN) jak również obciążeń z tytułu podatku dochodowego (47.208 tys. PLN).
• Aktywa segmentów nie zawierają podatku odroczonego (14.304 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach (2.943 tys. PLN). Zobowiązania segmentów nie zawierają podatku odroczonego (106.633 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy.

10. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

Dywidendy są wypłacane w oparciu o zysk netto wykazany w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym Arctic Paper S.A. po pokryciu strat z lat ubiegłych.

Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, jednostka dominująca jest obowiązana utworzyć kapitał z apasowy na pokrycie straty. Do tej kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w jednostkowym sprawozdaniu spółki dominującej, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego jednos tki dominującej. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie; jednakże części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w jednostkowym sprawozdaniu finansowym jednostki dominującej i nie podlega ona podziałowi na inne cele.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, Spółka nie posiadała akcji uprzywilejowanych.

Możliwość wypłaty potencjalnej dywidendy przez Spółkę na rzecz akcjonariuszy jest uzależniona od poziomu wypłat otrzymanych od spółek zależnych. Ryzyko związane ze zdolnością Spółki do wypłaty dywidendy zostało opisane w części Czynniki ryzyka raportu rocznego za rok 2021.

W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych, możliwość wypłaty dywidendy przez Spółkę jest uzależniona od spełnienia przez Grupę określonych wskaźników finansowych w okresie poprzedzającym wypłatę (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych i odnaw ialnych) oraz braku występowania przypadku naruszenia (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych i odnawialnych).

W roku 2021 Spółka wypłaciła dywidendę w łącznej wysokości 20.786.334,90 PLN, tj. 0,30 PLN brutto na jedną akcję.

W dniu 17 lutego 2022 roku Zarząd Spółki, biorąc pod uwagę wstępne wyniki finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A. za 2021 rok, podjął decyzję o rekomendowaniu Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki wypłatę dywidendy z zysku netto Spółki za rok obrotowy 2021, w łącznej wysokości 27.715.113,20 PLN, tj. 0,40 PLN brutto na jedną akcję. Rekomendacja ta została w dniu 20 kwietnia 2022 roku pozytywnie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą Spółki.

Rekomendacja Zarządu wraz z opinią Rady Nadzorczej zostanie przedłożona Walnemu Zgromadzeniu w celu podjęcia uchwały. Ostateczną decyzję w przedmiocie podziału zysku Spółki za 2021 rok i wypłaty dywidendy podejmie Zwyczajne Walne Zgromadzenie.

10. Zysk przypadający na jedną akcję

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku/(straty) netto lub zysku/(straty) netto z działalności kontynuowanej za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję:

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 (niebadane)	Rok zakończony 31 grudnia 2021
Zysk /(strata) netto z działalności kontynuowanej przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	120 681	29 095	127 154
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	120 681	29 095	127 154
Całkowita liczba akcji	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Średnioważona liczba akcji	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Zysk (strata) na akcję (w PLN)
– podstawowy z zysku/(straty) za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	1,74	0,42	1,84
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (w PLN)
– z zysku/(straty) za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	1,74	0,42	1,84

11. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki oraz umowy leasingu

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Grupa dokonała częściowej spłaty swojego zadłużenia z tytułu kredytu terminowego wynikającego z umowy kredytowej zawartej 2 kwietnia 2021 roku z konsorcjum banków oraz zadłużenia kredytowego w Danske Bank w łącznej kwocie 7.660 tys. PLN. Grupa zwiększyła swoje zadłużenie z tytułu kredytów odnawialnych w rachunku bieżącym (overdraft) w wysokości 5.110 tys. PLN.

Pozostałe zmiany w wartości kredytów, pożyczek i obligacji na dzień 31 marca 2022 roku w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2021 roku wynikają głównie ze zmian wyceny bilansowej i zapłaty odsetek naliczonych na 31 grudnia 2021 roku a zapłaconych w ciągu pierwszego kwartału 2022 roku.

12. Kapitał akcyjny

Na dzień 31 marca 2022 nie nastąpiły zmiany w kapitale akcyjnym w stosunku do stanu na 31 grudnia 2021 roku.

13. Instrumenty finansowe

Grupa wykorzystuje następujące instrumenty finansowe: środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych, kredyty, należności, zobowiązania, w tym z tytułu umów leasingu oraz kontrakty SWAP odsetkowy, kontrakty forward na zakup energii elektrycznej oraz kontrakty forward na sprzedaż celulozy.

Na dzień 31 marca 2022 roku Spółka posiadała następujące instrumenty finansowe: środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych, kredyty, należności, zobowiązania, w tym z tytułu umów leasingu oraz kontrakty SWAP od setkowy, forward na zakup energii elektrycznej i kontrakty forward na sprzedaż celulozy.

10.1. Rachunkowość zabezpieczeń

W celu ograniczenia zmienności przyszłych cen energii elektrycznej Papiernie i Celulozownie w Szwecji stosują kontrakty typu forward na zakup energii elektrycznej. Spółki z Grupy Rottneros, w celu ograniczenia zmienności przyszłych wpływó w ze sprzedaży celulozy, zawierają kontrakty typu forward na sprzedaż celulozy. Arctic Paper S.A., w celu ograniczenia zmienności przyszłych kosztów odsetek od kredytów, zawarł kontrakty typu SWAP odsetkowy.

Na dzień 31 marca 2022 roku jako zabezpieczenie przepływów środków pieniężnych Grupa posiadała kontrakt forward na zakup energii elektrycznej, kontrakt forward na sprzedaż celulozy, kontrakt typu SWAP odsetkowy.

Rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych z tytułu sprzedaży celulozy

Poniższa tabela prezentuje szczegółowe informacje dotyczące powiązania zabezpieczającego w rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych dotyczących sprzedaży celulozy:

Typ zabezpieczenia	Zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych związanych ze sprzedażą celulozy
Pozycja zabezpieczana	Pozycję zabezpieczaną stanowi część przyszłych wysoce prawdopodobnych przepływów z tytułu sprzedaży celulozy
Instrumenty zabezpieczające	Pozycję zabezpieczającą stanowią transakcje forward, w których Spółka zobowiązuje się sprzedać celulozę w SEK
Parametry kontraktu:
Data zawarcia kontraktu	2019-2021
Data wymagalności	w zależności od kontraktu; do 31.12.2022
Zabezpieczona ilość celulozy	7.500 ton
Cena terminowa	9 778 SEK/tona

Rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych z tytułu zakupu energii elektrycznej z wykorzystaniem transakcji forward

Poniższa tabela prezentuje szczegółowe informacje dotyczące powiązania zabezpieczającego w rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych związanych z zakupem energii elektrycznej:

Typ zabezpieczenia	Zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych związanych z zakupem energii elektrycznej
Pozycja zabezpieczana	Pozycję zabezpieczaną stanowi część przyszłych wysoce prawdopodobnych przepływów z tytułu zakupu energii
Instrumenty zabezpieczające	Pozycję zabezpieczającą stanowią transakcje forward na zakup energii elektrycznej zawarte na Giełdzie Nord Pool
Parametry kontraktu:
Data zawarcia kontraktu	w zależności od kontraktu; od 21.06.2016
Data wymagalności	w zależności od kontraktu; do 31.12.2026
Zabezpieczona ilość energii	1 530 069 MWh
Cena terminowa	od 25,30 do 51,50 EUR/MWh

Rachunkowość zabezpieczeń zmienności przepływów pieniężnych związanych ze zmienną stopą procentową kredytu długoterminowego z wykorzystaniem transakcji typu SWAP

Poniższa tabela prezentuje szczegółowe informacje dotyczące powiązania zabezpieczającego w rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych związanych z płatnością odsetek w EURO i PLN od kredytu w EURO i PLN:

SWAP na stopie procentowej	EUR	PLN
Typ zabezpieczenia	Zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych związanych ze zmienną stopą procentową kredytu długoterminowego denominowanego w EUR	Zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych związanych ze zmienną stopą procentową kredytu długoterminowego denominowanego w PLN
Pozycja zabezpieczana	Pozycję zabezpieczaną stanowią przyszłe przepływy pieniężne w EUR związane z płatnością odsetek od kredytu w EUR kalkulowanych na bazie 3M EURIBOR	Pozycję zabezpieczaną stanowią przyszłe przepływy pieniężne w PLN związane z płatnością odsetek od kredytu w PLN kalkulowanych na bazie 3M WIBOR
Instrumenty zabezpieczające	Pozycję zabezpieczającą stanowi transakcja typu SWAP, w której Spółka zobowiązuje się płacić odsetki w EUR od kredytu denominowanego w EUR na bazie stałej stopy procentowej	Pozycję zabezpieczającą stanowi transakcja typu SWAP, w której Spółka zobowiązuje się płacić odsetki w PLN od kredytu denominowanego w PLN na bazie stałej stopy procentowej
Waluta	Data	Kwota kredytu PLN na 31.03.2022
EUR	2021-04-02 - 2026-04-02	26 770 991
EUR	2021-04-02 - 2026-04-02	20 115 336
EUR	2021-04-02 - 2026-04-02	20 115 336
		67 001 664
PLN	2021-04-02 - 2026-04-02	26 735 374
PLN	2021-04-02 - 2026-04-02	20 087 486
PLN	2021-04-02 - 2026-04-02	20 087 486
		66 910 346
Łączna wartość kredytów zabezpieczona swapem odsetkowym		133 912 010

Poniższa tabela przedstawia wartość godziwą pochodnych instrumentów zabezpieczających w rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych, wartości godziwej oraz opcji korytarzowych na dzień 31 marca 2022 roku oraz dane porównywalne:

	Na dzień 31 marca 2022		Na dzień 31 grudnia 2021
	(niebadane)	(niebadane)
	Aktywa	Pasywa	Aktywa	Pasywa
Forward na sprzedaż celulozy	-	8 107	-	3 140
SWAP	6 232	-	3 192	-
Forward na energię elektryczną	167 230	-	106 152	-
Razem instrumenty pochodne zabezpieczające	173 462	8 107	109 343	3 140

14. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe

Na dzień 31 marca 2022 roku Grupa Kapitałowa posiadała:

• zobowiązanie warunkowe z tytułu gwarancji FPG na rzecz towarzystwa wzajemnych ubezpieczeń na życie PRI na kwotę 674 tys. SEK (304 tys. PLN) w Arctic Paper Grycksbo AB oraz na kwotę 764 tys. SEK (344 tys. PLN) w Arctic Paper Munkedals AB;
• gwarancję bankową na rzecz Skatteverket Ludvika na kwotę 135 tys. SEK (61 tys. PLN).

15. Sprawy sądowe

Nie toczą się istotne sprawy sądowe przeciwko Arctic Paper S.A. ani żadnej jednostce zależnej.

16. Istotne zdarzenia następujące po dniu bilansowym

Po dniu bilansowym nie nastąpiły inne istotne zdarzenia, nieujęte w niniejszym raporcie, które mogłyby mieć materialny wpływ na sytuację majątkową i finansową Grupy.

Podpisy Członków Zarządu

Stanowisko	Imię i nazwisko	Data	Podpis
Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający	Michał Jarczyński	9 maja 2022	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Członek Zarządu Dyrektor Finansowy	Göran Eklund	9 maja 2022	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym

Centrala Oddział w Szwecji Arctic Paper S.A.

PL-66470 Kostrzyn nad Odrą, Polska SE-416 63 Göteborg, Szwecja Tel. +48 95 7210 500 Tel. +46 10 451 8000

Relacje inwestorskie: ir@arcticpaper.com

© 2022 Arctic Paper S.A.

Ul. Fabryczna 1 Södra Gubberogatan 20

www.arcticpaper.com