Fabryka Farb i Lakierów "Śnieżka" S.A.

Quarterly Report • May 10, 2022

Dane w tys. PLN

SPIS TREŚCI

		PODSUMOWANIE OKRESU	3
		WYBRANE DANE FINANSOWE	5
		KRÓTKO O GRUPIE KAPITAŁOWEJ ŚNIEŻKA	7
1.		KOMENTARZ DO WYNIKÓW FINANSOWYCH	9
	1.1	SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA ORAZ KONDYCJA BRANŻY	9
	1.2	WYNIKI SPRZEDAŻY	17
	1.3	GŁÓWNE CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE	19
	1.4	SYTUACJA MAJĄTKOWA	21
	1.5	PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE	26
	1.6	WSKAŹNIKI FINANSOWE	27
	1.7	SEZONOWOŚĆ	30
	1.8	CZYNNIKI MOGĄCE MIEĆ WPŁYW NA WYNIKI GRUPY W KOLEJNYCH KWARTAŁACH	30
2.		KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ
	ŚNIEŻKA 34
	2.1	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	36
	2.2	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	37
	2.3	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	38
	2.4	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	39
3. KWARTALNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE FFIL ŚNIEŻKA SA
	3.1	SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	40
	3.2	SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	41
	3.3	SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	42
	3.4	SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	43
4.	INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO ZA I KWARTAŁ 2022
	ROKU		44
5.		INFORMACJE KORPORACYJNE	52
	5.1	O GRUPIE	52
	5.2	AKCJE I AKCJONARIAT	54
	5.3	ZARZĄD I RADA NADZORCZA	56

PODSUMOWANIE OKRESU

Najważniejsze informacje, w tym dokonania i niepowodzenia

Grupa Kapitałowa Śnieżka ("Grupa") w ciągu pierwszych trzech miesięcy 2022 roku wypracowała przychody ze sprzedaży w wysokości 190,0 mln PLN, tj. o 4,0% wyższe niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. To pochodna wyższej sprzedaży na rynkach: polskim (posiadającym dominujący udział w całkowitych przychodach Grupy) oraz węgierskim (drugi kluczowy rynek dla Grupy).

Jednocześnie z perspektywy marżowości i zysków na wyniki Grupy w I kwartale 2022 roku negatywny wpływ miał wybuch wojny w Ukrainie, która nie tylko miała wpływ na spadek przychodów Grupy na tym rynku, ale również negatywnie wpłynęła za zyski na nim osiągane oraz miała implikacje dla wzrostu szeregu kosztów ponoszonych przez Grupę, w tym związanych z zakupem surowców. Zarząd Spółki podkreśla, że z uwagi na trudność przewidzenia na dzień publikacji Raportu dalszych zdarzeń związanych z przebiegiem wojny w Ukrainie i jej skutków, wyniki biznesowe Grupy w niedawno rozpoczętym sezonie 2022 należy analizować po zakończeniu III kwartału a wyniki finansowe – w oparciu o cały rok.

W raportowanym okresie Grupa osiągnęła: skonsolidowany zysk netto w wysokości 12,0 mln PLN (-30,9% r/r), zysk na działalności operacyjnej w wysokości 17,8 mln PLN (-19,1% r/r) i wynik EBITDA w wysokości 26,6 mln PLN (-13,6% r/r). Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 11,1 mln PLN (-32,0% r/r). Wpływ na wysokość zysków Grupy po trzech miesiącach 2022 roku miały przede wszystkim:

• utrzymujące się bardzo niekorzystne uwarunkowania zewnętrzne związane ze wzrostami cen surowców – częściowo zniwelowane przez podwyżki dostosowujące ceny wyrobów Grupy;
• wzrost przychodów ze sprzedaży na rynkach polskim i węgierskim oraz istotny spadek sprzedaży na rynku ukraińskim w wyniku wojny toczącej się w tym kraju oraz czasowego zawieszenia działalności zakładu produkcyjnego Śnieżka-Ukraina;
• wzrost kosztu własnego sprzedaży (za sprawą utrzymującej się presji wzrostu cen surowców używanych do produkcji) oraz kilkuprocentowy wzrost kosztów ogólnego zarządu;
• pogorszenie wyniku na działalności finansowej, głównie poprzez wyższe koszty odsetek od zaciągniętych kredytów;
• niższy podatek dochodowy.

Geograficzna struktura przychodów

Kluczowymi rynkami Grupy Śnieżka są Polska (72,5% udział w strukturze przychodów) oraz Węgry (18,2% udział).

W Polsce przychody ze sprzedaży wypracowane przez Grupę wyniosły 137,6 mln PLN i były o 8,7% wyższe w porównaniu z poprzednim rokiem. Wzrost wartości sprzedaży w Polsce (przy minimalnym wzroście wartości rynku i spadku jego wolumenu) wynikał przede wszystkim z: podniesienia cen wyrobów w odpowiedzi na rosnące ceny surowców, aktywności marketingowo-sprzedażowych, utrzymującej się migracji klientów w kierunku produktów premium (wyższa sprzedaż farb marki Magnat) oraz odpowiednio kształtowanej polityki cenowej (pricing).

Dane w tys. PLN

Przychody Grupy na pozostałych rynkach wyniosły: na Węgrzech 34,6 mln PLN (+11,7% r/r), w Ukrainie 8,8 mln (-44,2% r/r), a na pozostałych rynkach (segment operacyjny "Pozostałe") 8,9 mln zł (-3,7% r/r).

Wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie na Grupę

W związku z wybuchem wojny w Ukrainie pomiędzy 24 lutego a 11 kwietnia 2022 roku działalność operacyjna spółki Śnieżka-Ukraina była czasowo zawieszona. Spółka wstrzymała w tym czasie wykonywanie dostaw, a od 25 lutego br. zawiesiła produkcję. Spowodowało to znaczący spadek przychodów Grupy ze sprzedaży w segmencie "Ukraina" w I kwartale 2022 br. W dniu 11 kwietnia 2022 roku działalność operacyjna spółki w Ukrainie została przywrócona. Na dzień publikacji Raportu zakład produkcyjny działa w ograniczonym zakresie.

Zgodnie z będącymi w posiadaniu Spółki informacjami majątek spółki Śnieżka-Ukraina nie jest obecnie zagrożony (jej zakład produkcyjny mieści się w Jaworowie, obwód lwowski), a zlokalizowana w Ukrainie fabryka posiada zdolności produkcyjne na poziomie sprzed czasowego wstrzymania działalności. Śnieżka-Ukraina będzie na bieżąco zarządzała wielkością produkcji i sprzedaży, dostosowując je do zmieniającej się sytuacji w tym kraju.

Trwający na terytorium Ukrainy konflikt zbrojny może mieć co najmniej istotny wpływ na przyszłe wyniki spółki Śnieżka-Ukraina, a w rezultacie całej Grupy Kapitałowej Śnieżka. Ze względu na bardzo dynamicznie zmieniające się czynniki zewnętrze oraz aktualną sytuację Zarząd FFiL Śnieżka SA nie ma obecnie możliwości oszacowania tego wpływu, należy jednak zakładać istotny spadek przychodów i zysków osiąganych na tamtejszym rynku w perspektywie co najmniej bieżącego roku, i tym samym istotny, negatywny wpływ na wyniki finansowe całej Grupy.

Inwestycje

W pierwszych trzech miesiącach 2022 roku nakłady inwestycyjne Grupy (CAPEX) wyniosły 16,6 mln PLN i były o 22,8% niższe niż w tym samym okresie ub.r. Największe nakłady zostały poniesione przez FFiL Śnieżka SA na budowę nowego Centrum Logistycznego w Zawadzie k. Dębicy.

Zmiany w segmentach operacyjnych

• Od I kwartału 2022 roku z uwagi na spadek obrotów i tym samym znaczenia rynku białoruskiego dla Grupy – dotychczasowy segment operacyjny "Białoruś" został przeniesiony do segmentu "Pozostałe", w którym prezentowane są przychody osiągnięte przez Grupę na rynkach zagranicznych z wyłączeniem Węgier oraz Ukrainy;
• W marcu br. Grupa zakończyła działalność operacyjną w Rosji. W 2021 roku rynek rosyjski (dotychczas wchodzący do segmentu "Pozostałe") odpowiadał za ok. 1% przychodów. Obecnie Grupa nie prowadzi na nim sprzedaży.

WYBRANE DANE FINANSOWE

Grupa Kapitałowa Śnieżka – dane skonsolidowane(niebadane, niepodlegające przeglądowi)

	w tys. PLN		w tys. EUR
	na dzień / okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku	na dzień / okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2021 roku	na dzień / okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku	na dzień / okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2021 roku
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	189 877	182 611	40 858	39 940
II. Zysk z działalności operacyjnej	17 824	22 023	3 835	4 817
III. Zysk brutto	14 193	21 252	3 054	4 648
IV. Zysk netto	11 969	17 315	2 576	3 787
- Zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	11 097	16 327	2 388	3 571
- Zysk netto przypadający na udziały niekontrolujące	872	988	188	216
V. Całkowity dochód za okres	11 876	20 282	2 556	4 436
- Całkowity dochód za okres przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	10 756	18 287	2 315	4 000
- Całkowity dochód za okres przypadający na udziały niekontrolujące	1 120	1 995	241	436
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	(51 875)	(8 116)	(11 163)	(1 775)
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(18 572)	(24 386)	(3 996)	(5 334)
VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	65 461	38 239	14 086	8 364
IX. Przepływy pieniężne netto, razem	(4 986)	5 737	(1 073)	1 255
X. Aktywa, razem	911 760	814 387	195 972	174 750
XI. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	565 921	467 824	121 638	100 385
XII. Zobowiązania długoterminowe	307 366	161 250	66 065	34 601
XIII. Zobowiązania krótkoterminowe	258 555	306 574	55 573	65 784
XIV. Kapitał własny	345 839	346 563	74 334	74 365
- Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	314 855	311 741	67 674	66 893
- Kapitały przypadające udziałom niesprawującym kontroli	30 984	34 822	6 660	7 472
XV. Kapitał zakładowy	12 618	12 618	2 712	2 708
XVI. Liczba akcji / średnioważona liczba akcji (w szt.)	12 617 778	12 617 778	12 617 778	12 617 778
XVII. Zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	0,95	1,37	0,20	0,30
- Zysk na jedną akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	0,88	1,29	0,19	0,28
XVIII. Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	0,95	1,37	0,20	0,30
- Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	0,88	1,29	0,19	0,28
XIX. Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	27,41	27,47	5,89	5,89
XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	27,41	27,47	5,89	5,89
XXI. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję przypadająca akcjonariuszom podmiotu dominującego (w PLN / EUR)	2,50	3,60	0,53	0,77

FFiL Śnieżka SA– dane jednostkowe (niebadane, niepodlegające przeglądowi)

	w tys. PLN		w tys. EUR
	na dzień / okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku	na dzień / okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2021 roku	na dzień / okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku	na dzień / okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2021 roku
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	125 035	109 171	26 905	23 878
II. Zysk z działalności operacyjnej	6 146	1 613	1 323	353
III. Zysk brutto	(532)	(2 487)	(114)	(544)
IV. Zysk netto	(678)	(1 675)	(146)	(366)
V. Całkowity dochód za okres	(399)	(1 675)	(86)	(366)
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	(21 185)	(70 474)	(4 559)	(15 414)
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(17 688)	(23 695)	(3 806)	(5 182)
VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	32 522	94 167	6 998	20 596
IX. Przepływy pieniężne netto, razem	(6 351)	(1)	(1 367)	(0)
X. Aktywa, razem	901 457	777 493	193 758	166 833
XI. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	672 122	563 492	144 465	120 913
XII. Zobowiązania długoterminowe	540 416	323 317	116 156	69 377
XIII. Zobowiązania krótkoterminowe	131 706	240 175	28 309	51 536
XIV. Kapitał własny	229 335	214 001	49 293	45 920
XV. Kapitał zakładowy	12 618	12 618	2 712	2 708
XVI. Liczba akcji / średnioważona liczba akcji (w szt.)	12 617 778	12 617 778	12 617 778	12 617 778
XVII. Zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	(0,05)	(0,13)	(0,01)	(0,03)
XVIII. Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	(0,05)	(0,13)	(0,01)	(0,03)
XIX. Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	18,18	16,96	3,91	3,64
XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	18,18	16,96	3,91	3,64
XXI. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję przypadająca akcjonariuszom podmiotu dominującego (w PLN / EUR)	2,50	3,60	0,53	0,77

Kursy euro (EUR) przyjęte do przeliczenia sprawozdań:

	3 miesiące 2022 roku	3 miesiące 2021 roku
Poszczególne pozycje skróconego sprawozdania z całkowitych dochodów przeliczono wg kursu średniego euro (EUR) w okresie	4,6472	4,5721
	na dzień 31 marca 2022 roku	na dzień 31 marca 2021 roku
Poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono wg kursu euro (EUR) na koniec okresu	4,6525	4,6603

KRÓTKO O GRUPIE KAPITAŁOWEJ ŚNIEŻKA

Dane w tys. PLN

Kluczowe marki Grupy

Dane w tys. PLN

1. Komentarz do wyników finansowych

1.1 Sytuacja makroekonomiczna oraz kondycja branży

1.1.1 Sytuacja makroekonomiczna

Najnowsze opracowania Banku Światowego oraz Międzynarodowego Funduszu Walutowego wskazują, że skutki wojny w Ukrainie będą odczuwalne globalnie m.in. w przerwanych szlakach handlowych, spadku tempa wzrostu globalnego PKB i dalszym wzroście inflacji, która powoduje zaostrzanie polityki pieniężnej w wielu krajach na całym świecie. Konsekwencje konfliktu silnie odcisną się również na regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Dodatkowo, kolejna fala pandemii, która jednocześnie nadeszła w Chinach, i związane z nią stanowczo egzekwowane lockdowny mogą przełożyć się na powstanie wąskich gardeł w łańcuchach dostaw¹ .

Polska

Zgodnie z marcowym raportem NBP o inflacji, po okresie silnej odbudowy gospodarki w 2021 roku (po turbulencjach wywołanych pandemią COVID-19) oczekiwany jest wzrost oddziaływania czynników ograniczających tempo wzrostu PKB. W najbliższych kwartałach koniunktura gospodarcza w Polsce "będzie bowiem pod wpływem silnego negatywnego szoku podażowego odzwierciedlonego w wyraźnym wzroście inflacji CPI"² . Jednak na dzień publikacji Raportu – przez wzgląd na korzystne dane, nadal napływające z gospodarki Polski – konsensus ekonomistów przewiduje wzrost PKB w I kwartale br. na poziomie ok. 8%³ .

W I kwartale produkcja przemysłowa w Polsce wzrosła o 16,7% w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku⁴ . Produkcja budowlano-montażowa zwiększyła się natomiast o 23,3%, przy czym aż o 39,0% wzrostu rok do roku odnotowano w przedsiębiorstwach zajmujących się budową budynków.

W raportowanym okresie w budownictwie mieszkaniowym widoczny był wzrost liczby mieszkań oddanych do użytkowania – wstępne dane wskazują na 54,7 tys. mieszkań (+3,2% r/r). Jednocześnie odnotowano zaś spadek liczby pozwoleń na budowę i zgłoszeń z projektem budowlanym o 8% (do 77,8 tys.) względem analogicznego okresu ub.r. O 16,3% (do 53,3 tys.) obniżyła się także liczba rozpoczętych budów.

¹ Na podstawie: Bank Światowy, War in the Region. Europe and Central Asia Economic Update, kwiecień 2022, oraz Międzynarodowy Fundusz Walutowy, World Economic Outlook. War Sets Back the Global Recovery, kwiecień 2022.

² Źródło: NBP, Raport o inflacji, marzec 2022, https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/polityka_pieniezna/dokumenty/projekcja_inflacji.html.

³ Źródło: Dziennik Gazeta Prawna, 25.04.2022, https://finanse.gazetaprawna.pl/artykuly/8406772,prognozy-dla-gospodarki-pierwszykwartal-wzrost-pkb.html.

⁴ Źródło danych dot. Polski: GUS, Sytuacja społeczno-gospodarcza kraju w I kwartale 2022 r., kwiecień 2022 – jeśli nie wskazano inaczej.

Dane w tys. PLN

Inflacja CPI w Polsce w raportowanym okresie osiągnęła 9,7% r/r, w poszczególnych miesiącach dochodząc do: 9,4% w styczniu, 8,5% w lutym i 11% w marcu⁵ . Na majowym posiedzeniu NBP zdecydował o ponownym podwyższeniu stóp procentowych – stopa referencyjna sięga obecnie 5,25%.

W I kwartale br. średnie wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wyniosło 6 338,46 zł brutto. Wzrost ten, sięgający 11,7% w skali roku, był najwyższy od 2008 roku. Jednocześnie na dzień publikacji Raportu nie podano informacji o przeciętnym wynagrodzeniu w gospodarce narodowej.

W marcu br. stopa bezrobocia rejestrowanego była niższa o 1 pp. w porównaniu z marcem ub.r. i wyniosła 5,4%. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w raportowanym okresie wzrosło o 2,3% względem I kwartału ub.r.

W kwietniu przedsiębiorcy ocenili ogólny klimat koniunktury lepiej niż w poprzednim miesiącu, lecz ocena ta pozostaje ujemna. Najniższy z sektorowych wskaźników koniunktury na poziomie -15,4 odnotowało budownictwo. Niski (-11,5) był on również w przetwórstwie przemysłowym.

Kwietniowa prognoza Banku Światowego dla PKB Polski w 2022 roku wynosi 3,9%⁶ . Międzynarodowy Fundusz Walutowy spodziewa się w kraju nieco niższej dynamiki, tj. na poziomie 3,7%⁷ . W lutym (przed wybuchem wojny w Ukrainie), znacznie wyższy wzrost gospodarczy w Polsce – sięgający 5,5%⁸ w br. – przewidywała Komisja Europejska.

8 Źródło: Komisja Europejska, European Economic Forecast. Winter 2022, luty 2022.

⁵ Źródło: GUS.

⁶ Źródło: Bank Światowy, War in the Region. Europe and Central Asia Economic Update, kwiecień 2022.

⁷ Źródło: Międzynarodowy Fundusz Walutowy, World Economic Outlook. War Sets Back the Global Recovery, kwiecień 2022.

Dane w tys. PLN

Źródło: GUS, Hungarian Central Statistical Office, State Statistics Service of Ukraine (do dnia publikacji Raportu dane za I kwartał br. nie zostały opublikowane).

Węgry

Aktywność gospodarcza Węgier w I kw. 2022 roku osłabła po przyśpieszonym wzroście w IV kw. 2021, w którym wydatki były stymulowane przez rynek pracy i rosnące płace. Silna presja inflacyjna w styczniu i lutym miała negatywny wpływ na wydatki gospodarstw domowych w tym kwartale⁹ . Dane o PKB Węgier za I kwartał br. nie są jeszcze znane.

Inflacja na Węgrzech w pierwszych trzech miesiącach br. wyniosła 8,2% w stosunku rok do roku, przy czym w marcu br. w ujęciu rocznym wzrosła do 8,5% (przy 8,3% w lutym i 7,9% w styczniu)¹⁰. Wojna między Rosją a Ukrainą, konsekwencje sankcji nałożonych na Rosję w wyniku inwazji i napięcia geopolityczne dalej nasilają wzrost cen¹¹ .

Średnie wynagrodzenie na Węgrzech w pierwszych dwóch miesiącach roku osiągnęło 506 700 HUF (ok. 6 378 zł), odnotowując wzrost o 22,8% wobec analogicznego okresu w ub.r. Stopa bezrobocia na Węgrzech w lutym br. wyniosła 3,8%, wykazując spadek o 0,7 pp. w ujęciu rocznym.

Produkcja przemysłowa w ciągu pierwszych dwóch miesięcy br. osiągnęła 6,6% wzrostu w skali roku, a produkcja budowlana 22,7%.

Czynnikiem stwarzającym ryzyko spadku węgierskiego PKB w kolejnych kwartałach i dalszego wzrostu inflacji pozostaje niepewność związana z konfliktem zbrojnym w Ukrainie. Bank Światowy wyznaczył prognozę wzrostu gospodarczego Węgier w br. na 4,2%¹² , Międzynarodowy Fundusz Walutowy przewiduje zaś poziom 3,7% 13 . Według przewidywań Komisji Europejskiej z lutego roczny wzrost PKB Węgier może sięgnąć 5,0%¹⁴ .

Ukraina

Dane urzędu statystycznego o PKB, produkcji budowlanej oraz średnich płacach nie zostały opublikowane w związku z napaścią Rosji na Ukrainę oraz stanem wojennym trwającym w Ukrainie od

⁹ Źródło: https://www.focus-economics.com/country-indicator/hungary/external-debt.

¹⁰ Źródło danych dot. Węgier: Hungarian Central Statistical Office – jeśli nie wskazano inaczej.

¹¹ Źródło: Magyar Nemzeti Bank, Inflation Report, March 2022.

¹² Źródło: Bank Światowy, War in the Region. Europe and Central Asia Economic Update, kwiecień 2022.

¹³ Źródło: Międzynarodowy Fundusz Walutowy, World Economic Outlook. War Sets Back the Global Recovery, kwiecień 2022.

¹⁴ Źródło: Komisja Europejska, European Economic Forecast. Winter 2022, luty 2022.

Dane w tys. PLN

24 lutego br. do dnia publikacji niniejszego Raportu. Według nieoficjalnego szacunku wiceministra z ukraińskiego Ministerstwa Gospodarki w I kwartale 2022 PKB Ukrainy spadło o 16%¹⁵ .

Skutkami wojny są m.in. straty ludzkie i infrastrukturalne, zakłócenia w handlu oraz prawdopodobnie długo odczuwalne negatywne skutki tak makroekonomiczne, jak i społeczne 16 . Instytucje międzynarodowe przewidują tegoroczny spadek PKB Ukrainy na poziomie od 35% (MFW¹⁷) do aż 45% (Bank Światowy¹⁸). Już obecnie nie bez znaczenia dla sytuacji gospodarczej pozostaje fakt, że od wybuchu wojny z Ukrainy przed wojną uciekło już ok. 5,8 mln ludzi (dane wysokiego komisarza Narodów Zjednoczonych ds. uchodźców¹⁹).

Aby zapobiec gwałtownej recesji gospodarczej, rząd Ukrainy podjął szereg inicjatyw. Wprowadzono m.in.: uproszczony system podatkowy oraz specjalne kredyty dla firm z co najmniej 50% udziałem kapitału ukraińskiego. Część podmiotów gospodarczych wstrzymała swoją działalność po rozpoczęciu wojny. W okresie przed publikacją Raportu informowano o powrocie części aktywności gospodarczej w niektórych regionach Ukrainy, zwłaszcza w zachodniej, centralnej i częściowo północnej oraz południowo-zachodniej części kraju. Pomimo zaistniałej sytuacji system bankowy pracował bez przerwy przy wsparciu Narodowego Bank Ukrainy.

Jedną z konsekwencji wybuchu wojny jest dalszy, przyśpieszony wzrost cen w Ukrainie. W pierwszym kwartale 2022 roku inflacja wyniosła 11,5% względem analogicznego okresu poprzedniego roku, przy czym obserwuje się wzrost inflacji w kolejnych miesiącach: styczeń – 10%, luty – 10,5%, marzec – 13,7%. Ocenia się, że jest to spowodowane przerwaniem łańcuchów dostaw, nierównomiernym popytem, zwiększonymi kosztami działalności i fizycznym zniszczeniem aktywów przedsiębiorstw w wyniku inwazji. Przede wszystkim gwałtownie wzrosły ceny żywności, leków oraz paliw²⁰ .

1.1.2 Rynek farb i lakierów

Głównymi rynkami Grupy w pierwszych trzech miesiącach 2022 roku pozostawały Polska oraz Węgry. Na tych dwóch rynkach Grupa osiągnęła w raportowanym okresie 90,7% skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży.

Polska

²⁰ Źródło: NBU, March 2022 Inflation Update, https://bank.gov.ua/en/news/all/komentar-natsionalnogo-banku-schodo-rivnya-inflyatsiyi-vberezni-2022-roku.

¹⁵ Źródło: https://www.epravda.com.ua/news/2022/04/2/685113/

¹⁶ Źródło: Bank Światowy, War in the Region. Europe and Central Asia Economic Update, kwiecień 2022.

¹⁷ Źródło: Międzynarodowy Fundusz Walutowy, World Economic Outlook. War Sets Back the Global Recovery, kwiecień 2022.

¹⁸ Źródło: Bank Światowy, War in the Region. Europe and Central Asia Economic Update, kwiecień 2022.

¹⁹ Źródło: https://data2.unhcr.org/en/situations/ukraine

Dane w tys. PLN

Według danych własnych Spółki wartość rynku farb oraz preparatów do ochrony i dekoracji drewna w Polsce minimalnie wzrosła po pierwszym kwartale 2022 roku, równocześnie wielkość rynku była niższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Nastroje konsumenckie Polaków w marcu br. nieznacznie się pogorszyły względem poprzedniego miesiąca (spadek wskaźnika do -12). Według badań wybuch wojny w Ukrainie nie znalazł jeszcze odzwierciedlenia w bieżących nastrojach finansowych i zakupowych Polaków, wpłynął jednak na rosnące obawy dotyczące przyszłości²¹ .

W I kwartale br. nie nastąpiła zmiana wśród głównych graczy na polskim rynku farb oraz preparatów do ochrony i dekoracji drewna. Do podmiotów posiadających największe udziały na polskim rynku należą obecnie: spółki z Grupy Kapitałowej Śnieżka, PPG Deco Polska, AkzoNobel Polska oraz Tikkurila Polska (kontrolowana przez koncern PPG). Według szacunków Spółki ich udział w całkowitej sprzedaży w Polsce wynosi ponad 80%.

Grupa na bieżąco monitoruje wpływ przejęcia spółki Tikkurila Oyj przez PPG Industries na rynek polski.

Węgry

Zgodnie z wiedzą Grupy wielkość i wartość rynku farb oraz preparatów do ochrony i dekoracji drewna na Węgrzech po I kwartale 2022 roku była większa niż w analogicznym okresie ub.r. Jednocześnie Grupa obserwuje większą dynamikę zmian w wartości rynku niż w zakresie jego wielkości.

W ocenie Grupy nie nastąpiły istotne zmiany w obszarze postaw konsumenckich w porównaniu z wcześniej raportowanymi okresami. Oznacza to, że wciąż widoczne jest przesuwanie się preferencji konsumenckich w kierunku droższych produktów z segmentu premium.

W raportowanym okresie największymi podmiotami działającymi na rynku węgierskim pozostawały: Poli-Farbe (z Grupy Kapitałowej Śnieżka), PPG Trilak oraz AkzoNobel Coatings. Ich łączne udziały w rynku to ok. 75%.

Ukraina

Do czasu wybuchu wojny, tj. 24 lutego br., działalność operacyjna producentów farb i lakierów przebiegała bez zakłóceń. W związku z wybuchem wojny z końcem lutego wszystkie firmy z branży zawiesiły swoją działalność na terytorium Ukrainy. Śnieżka-Ukraina z Grupy Kapitałowej Śnieżka 11 kwietnia br. jako pierwsza wznowiła zarówno produkcję (na jedną zmianę), jak i sprzedaż na ukraińskim rynku. Według informacji Grupy na dzień publikacji Raportu także część firm konkurencyjnych wznowiła sprzedaż, a niektóre z nich także produkcję, ale w bardzo ograniczonym zakresie.

Prowadzenie działalności przez Śnieżkę-Ukraina jest możliwe dzięki jej położeniu poza aktualną strefą działań wojennych. Fabryka spółki jako jedna z nielicznych w ukraińskiej branży farb i lakierów jest

²¹Źródło: Barometr Nastrojów Konsumenckich to wskaźnik publikowany przez firmę badawczą GfK. Może przyjmować wskazania od +100 do -100. Wyniki dostępne są online: https://www.gfk.com/pl/prasa/nastroje-konsumenckie-w-marcu-2022.

Dane w tys. PLN

zlokalizowana w zachodniej części Ukrainy – w Jaworowie, w obwodzie lwowskim, około 20 km od granicy z Polską. Większość zakładów produkcyjnych konkurencyjnych firm jest zaś ulokowana na wschodzie kraju, w centrum bądź na południu.

Początek kwietnia przyniósł nieznaczne ożywienie na ukraińskim rynku farb i lakierów. Wśród konkurencyjnych producentów, którzy przywrócili sprzedaż wyrobów w Ukrainie są m.in.: Helios, Feidal, Kolorit, Caparol, ZIP czy Duffa.

Ze względu na trwającą wojnę prognozowanie sytuacji na rynku farb i lakierów na tamtejszym rynku w kolejnych kwartałach nie jest obecnie możliwe.

1.1.3 Surowce i waluty

W zakresie kluczowych surowców Grupa jest nieustannie narażona na ryzyko związane z dużymi zmianami ich cen, które wynika z globalnej relacji popyt/podaż oraz z dostępności surowców.

W I kwartale 2022 roku znaczny wzrost cen wystąpił w większości grup surowców do produkcji farb i lakierów, takich jak: biele, dyspersje styrenowo-akrylowe i akrylowe, żywice ftalowe, pigmenty, rozpuszczalniki, wypełniacze dolomitowe, węglany wapnia. Widoczny był również w przypadku opakowań: plastikowych, metalowych oraz papierowych.

Ponadto należy nadmienić, że w raportowanym okresie nastąpił również wzrost kursu euro oraz dolara względem złotego, co przełożyło się na dodatkowy odczuwalny wzrost kosztów zakupu surowców i opakowań.

I kwartał 2022 roku charakteryzował się też chwilowym ograniczeniem dostępu do niektórych pozycji zakupowych. Pomimo tych, wciąż odczuwalnych skutków pandemii COVID-19, nie odnotowano znaczących zdarzeń lub zagrożeń, które miałyby istotny negatywny wpływ na ciągłość dostaw surowców do poszczególnych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Śnieżka.

W 2022 roku możliwe są dalsze wzrosty cen surowców, jednak ich dynamika powinna być niższa niż w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy.

Zmiany kursów walut kluczowych dla Grupy

W I kwartale br. złoty w dalszym ciągu, podobnie jak w dwóch poprzedzających kwartałach ubiegłego roku, osłabiał się względem głównych walut. Kurs złotego wobec euro w raportowanym okresie wykazywał istotną zmienność i wahał się w granicach od 4,4879 do 4,9647 (średnio wyniósł 4,6253, o ponad 7 gr więcej niż rok wcześniej). Na 31 marca 2022 roku euro było tańsze niż rok wcześniej o niespełna 1 gr, zaś względem końca ub.r. odnotowano osłabienie o ponad 5 gr, na poziomie 1,2%.

Kurs złotego wobec dolara również wykazywał wysoką zmienność i w I kwartale br. utrzymywał się w przedziale ok. 3,9218–4,5722. Ostatniego dnia okresu złoty był słabszy względem amerykańskiej waluty o ponad 21 gr (ok. 5,4%) wobec kursu z końca I kwartału 2021 roku i o ponad 12 gr (ok. 3%) wobec kursu z końca ub.r. Kurs średni dolara w I kwartale br. był o prawie 35 gr wyższy niż rok wcześniej.

Dane w tys. PLN

Źródło: NBP.

Kursy polskiej waluty względem euro i dolara amerykańskiego na tle dwunastu ostatnich miesięcy nadal wykazują podobieństwo, niemniej w przypadku kursu USD/PLN zauważalny jest bardziej dynamiczny trend osłabienia polskiej waluty. Wycenę złotego w trakcie raportowanego okresu determinowały zarówno czynniki zewnętrzne – między innymi wojna w Ukrainie, globalny wzrost presji inflacyjnej, perturbacje będące skutkiem pandemii COVID-19 – jak i wewnętrzne, m.in. podwyżki stóp procentowych. Do czynników wpływających na wycenę waluty w dalszym ciągu należeć będą: sytuacja zewnętrzna oraz polityka monetarna Narodowego Banku Polskiego.

W I kwartale 2022 roku kurs forinta węgierskiego względem złotego ulegał wahaniom, zachowując zmienność w zakresie 1,2482–1,2900 (PLN za 100 HUF). Względem końca ub.r. forinta umocnienie względem złotego wyniosło 1% – kurs wzrósł o ok. 1 gr do 1,2588 na koniec okresu. Względem końca I kwartału ub.r. wystąpiło natomiast osłabienie forinta o ok. 1,8%. Średni kurs w I kwartale br. utrzymywał się na niewiele wyższym poziomie niż w analogicznym okresie poprzedniego roku: 1,2686 za 100 HUF.

Dane w tys. PLN

Źródło: NBP.

Kurs hrywny ukraińskiej wobec złotego do 24 lutego 2022 roku kontynuował trend spadkowy i wahał się w przedziale od 0,1365 do 0,1482. Od 24 lutego br. oficjalny kurs hrywny jest ustalany przez Narodowy Bank Ukrainy. Na koniec kwartału ukraińska waluta zyskała 2,8% w skali 12 miesięcy, natomiast w odniesieniu do notowań z końca roku ubiegłego – osłabiła się o ok. 1,3%. Średni kwartalny kurs hrywny NBP był o niecały 1 gr wyższy niż rok wcześniej i wyniósł 0,1415.

Dane w tys. PLN

1.2 Wyniki sprzedaży

Grupa Kapitałowa Śnieżka w ciągu pierwszych trzech miesięcy 2022 roku wypracowała przychody ze sprzedaży w wysokości 189 877 tys. PLN, tj. o 4,0% wyższe niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. To pochodna lepszej sprzedaży na rynkach polskim (posiadającym dominujący udział w całkowitych przychodach Grupy) i węgierskim (drugi kluczowy rynek Grupy). Wzrost wartości sprzedaży jest rezultatem działań marketingowo-sprzedażowych, podwyżek cen wyrobów wprowadzonych w odpowiedzi na rosnące ceny surowców używanych do produkcji oraz utrzymującego się trendu premiumizacji w Polsce.

Na wynik biznesowy Grupy w I kwartale 2022 roku negatywny wpływ miał wybuch wojny w Ukrainie, która wpłynęła na gwałtowny spadek przychodów Grupy na tym rynku. Z uwagi na trudność przewidzenia na dzień publikacji Raportu dalszych zdarzeń związanych z przebiegiem wojny w Ukrainie i jej skutków, wyniki Grupy w niedawno rozpoczętym sezonie 2022 należy analizować po zakończeniu III kwartału a wyniki finansowe – w oparciu o cały rok.

Wyniki sprzedaży w okresie styczeń-marzec 2022 roku na głównych rynkach (oraz główne czynniki, jakie się na nie złożyły) przedstawiają się następująco:

Polska (72,5% udział w strukturze przychodów)

W Polsce przychody ze sprzedaży wypracowane przez Grupę wyniosły 137 546 tys. PLN i były o 8,7% (10 952 tys. PLN) wyższe w porównaniu z poprzednim rokiem. Wzrost wartości sprzedaży w Polsce (przy minimalnym wzroście wartości rynku i spadku jego wolumenu) wynikał przede wszystkim z: podniesienia cen wyrobów w odpowiedzi na rosnące ceny surowców, aktywności marketingowo-sprzedażowych, utrzymującej się migracji klientów w kierunku produktów premium (wyższa sprzedaż farb marki Magnat) oraz odpowiednio kształtowanej polityki cenowej (pricing).

Węgry (18,2% udział w strukturze przychodów)

Na Węgrzech przychody ze sprzedaży wypracowane przez Grupę wyniosły 34 609 tys. PLN i były o 11,7% (3 624 tys. PLN) wyższe w porównaniu z poprzednim rokiem. Wyższa sprzedaż na rynku węgierskim to m.in. rezultat: wzrostu rynku, aktywności marketingowosprzedażowych.

Ukraina (4,6% udział w strukturze przychodów)

W Ukrainie Grupa osiągnęła przychody w wysokości 8 784 tys. PLN, tj. o 44,2% (6 965 tys. PLN) niższe w porównaniu z poprzednim rokiem – przede wszystkim w związku z wybuchem wojny i czasowym zawieszeniem działalności operacyjnej spółki Śnieżka-Ukraina, tj. wstrzymaniem wykonywania dostaw oraz zawieszeniem produkcji od 25 lutego br. Spółka ukraińska wznowiła produkcję 11 kwietnia br.

Na pozostałych rynkach (segment "Pozostałe") Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 8 938 tys. PLN, tj. o 3,7% niższe niż rok wcześniej. Przychody Grupy osiągnięte w ciągu pierwszych trzech miesięcy 2022 roku na rynkach zagranicznych stanowiły 27,5% jej całkowitych przychodów.

Dane w tys. PLN

W okresie sprawozdawczym w segmentach operacyjnych Grupy zaszły następujące zmiany:

• od I kwartału 2022 roku z uwagi na spadek obrotów i tym samym znaczenia rynku białoruskiego dla Grupy – dotychczasowy segment operacyjny "Białoruś" został przeniesiony do segmentu "Pozostałe", w którym prezentowane są przychody osiągnięte przez Grupę na rynkach zagranicznych z wyłączeniem Węgier oraz Ukrainy;
• w marcu br. Grupa zakończyła działalność operacyjną w Rosji. W 2021 roku rynek rosyjski (wchodzący do segmentu "Pozostałe") odpowiadał za ok. 1% przychodów. Obecnie Grupa nie prowadzi na nim sprzedaży.

	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku	Struktura	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2021 roku	Zmiana (r/r)
Polska	137 546	72,5%	126 594	8,7%
Węgry	34 609	18,2%	30 985	11,7%
Ukraina	8 784	4,6%	15 749	-44,2%
Pozostałe	8 938	4,7%	9 283	-3,7%
Razem sprzedaż	189 877	100,0%	182 611	4,0%

Tabela 1. Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej Śnieżka według krajów

W strukturze sprzedaży Grupy dominują wyroby dekoracyjne. W ciągu pierwszych trzech miesięcy 2022 roku Grupa uzyskała z ich sprzedaży 151 703 tys. PLN, tj. 4,2% więcej niż w tym samym okresie poprzedniego roku. Wyroby dekoracyjne odpowiadały za 79,9% łącznych przychodów Grupy ze sprzedaży, a ich udział w strukturze sprzedaży był o 0,2 pp. wyższy niż rok wcześniej. Drugi najwyższy udział w strukturze sprzedaży (12,6%), miała chemia budowlana. Przychody Grupy ze sprzedaży produktów z tej kategorii wyniosły 24 012 tys. PLN i były o 5,5% wyższe niż rok wcześniej.

Tabela 2. Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej Śnieżka według kategorii produktowych

	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku	Struktura	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2021 roku	Zmiana (r/r)
Wyroby dekoracyjne	151 703	79,9%	145 543	4,2%
Chemia budowlana	24 012	12,6%	22 766	5,5%
Wyroby przemysłowe	2 064	1,1%	1 447	42,6%
Towary	9 250	4,9%	9 874	-6,3%
Pozostałe przychody	1 344	0,7%	1 493	-10,0%
Materiały	1 504	0,8%	1 488	1,1%
Razem sprzedaż	189 877	100,0%	182 611	4,0%

FFiL Śnieżka SA, spółka dominująca w Grupie, w ciągu trzech miesięcy 2022 roku wypracowała przychody ze sprzedaży w wysokości 125 035 tys. PLN, tj. o 14,5% wyższe niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Dane w tys. PLN

1.3 Główne czynniki mające wpływ na wyniki finansowe

1.3.1 Grupa Kapitałowa Śnieżka

Grupa Kapitałowa Śnieżka w ciągu pierwszych trzech miesięcy 2022 roku wypracowała skonsolidowany zysk netto w wysokości 11 969 tys. PLN, tj. o 30,9% niższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Na wynik netto Grupy w okresie styczeń-marzec 2022 roku złożyły się przede wszystkim:

• utrzymujące się bardzo niekorzystne uwarunkowania zewnętrzne związane ze wzrostami cen surowców – częściowo zniwelowane przez podwyżki dostosowujące ceny wyrobów Grupy;
• wzrost przychodów ze sprzedaży o 4,0% (7 266 tys. PLN), przy lepszych wynikach wypracowanych na rynkach polskim (gdzie utrzymuje się popyt na produkty marek premium oraz na produkty ze średniej półki cenowej) i węgierskim oraz istotnym spadku sprzedaży na rynku ukraińskim w wyniku wojny toczącej się w tym kraju, a także czasowego zawieszenia działalności zakładu produkcyjnego Śnieżka-Ukraina;
• wzrost kosztu własnego sprzedaży o 9,9% (10 557 tys. PLN), do 116 901 tys. PLN, za sprawą utrzymującej się presji wzrostu cen surowców używanych do produkcji;
• wzrost kosztów ogólnego zarządu o 3,6% (776 tys. PLN) rozłożony równomiernie na poszczególne kategorie tych kosztów i nieznaczny wzrost kosztów sprzedaży;
• pogorszenie wyniku na działalności finansowej o 2 819 tys. PLN, głównie poprzez wyższe koszty odsetek od zaciągniętych kredytów;
• niższy podatek dochodowy.

	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2021 roku	Zmiana (r/r)
Przychody ze sprzedaży	189 877	182 611	4,0%
Koszt własny sprzedaży	116 901	106 344	9,9%
Koszty sprzedaży	31 898	31 808	0,3%
Koszty ogólnego zarządu	22 144	21 368	3,6%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	(1 110)	(1 068)	-
Wynik na działalności finansowej	(3 631)	(812)	-
Udział w zysku jednostki stowarzyszonej	0	41	-
Zysk brutto	14 193	21 252	-33,2%
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)	17 824	22 023	-19,1%
Zysk na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA)	26 648	30 826	-13,6%
Podatek dochodowy	2 224	3 937	-43,5%
Wynik netto, w tym	11 969	17 315	-30,9%
Zysk przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	11 097	16 327	-32,0%

Tabela 3. Podstawowe elementy rachunku zysków i strat Grupy Kapitałowej Śnieżka

Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych na 2022 rok ani w ujęciu skonsolidowanym, ani w ujęciu jednostkowym.

1.3.2 Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA

FFiL Śnieżka SA w ciągu pierwszych trzech miesięcy 2022 roku odnotowała stratę netto w wysokości 678 tys. PLN, tj. o 997 tys. PLN mniejszą niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.

W rozbiciu na czynniki, na wynik Spółki w tym okresie złożyły się przede wszystkim:

• wzrost przychodów ze sprzedaży o 14,5%, do poziomu 125 035 tys. PLN;
• wzrost kosztu własnego sprzedaży o 8,9%, do 97 159 tys. PLN, przy utrzymującej się presji wzrostu cen surowców używanych do produkcji;
• wzrost kosztów sprzedaży o 31,9%, do poziomu 6 576 tys. PLN, wynikający przede wszystkim ze wzrostu jednostkowych kosztów opakowań pomocniczych (np. palet) i amortyzacji związanej z oddaniem do użytku Centrum Logistycznego w Zawadzie (nowy koszt);
• większa strata na działalności finansowej (6 678 tys. PLN), głównie za sprawą wyższych odsetek od zaciągniętych kredytów i pożyczek od jednostek powiązanych;
• wyższy podatek dochodowy.

Tabela 4. Podstawowe elementy rachunku zysków i strat FFiL Śnieżka SA

	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2021 roku	Zmiana (r/r)
Przychody ze sprzedaży	125 035	109 171	14,5%
Koszt własny sprzedaży	97 159	89 178	8,9%
Koszty sprzedaży	6 576	4 987	31,9%
Koszty ogólnego zarządu	15 267	13 951	9,4%
Przychody z dywidend	-	-	-
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	113	558	-79,7%
Wynik na działalności finansowej	(6 678)	(4 100)	-
Wynik brutto	(532)	(2 487)	-
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)	6 146	1 613	281,0%
Zysk na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA)	10 880	6 523	66,8%
Podatek dochodowy	146	(812)	-
Wynik netto	(678)	(1 675)	-

1.4 Sytuacja majątkowa

1.4.1 Grupa Kapitałowa Śnieżka

Na poziom wielkości bilansowych Grupy wpływ ma zjawisko sezonowości związane z różnym natężeniem prac remontowo-budowlanych w poszczególnych okresach roku (zostało ono szerzej opisane w punkcie 1.7 Raportu). Dlatego wartości takich pozycji bilansu jak: aktywa ogółem, należności z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązania z tytułu dostaw i usług, według stanów na koniec marca z zasady znacząco się różnią od wartości tych pozycji bilansowych na koniec poprzedniego roku.

Ze względu na powyższe Spółka zdecydowała się przedstawić w komentarzu do wyników ujęcie obrazujące stan aktywów i pasywów po trzech miesiącach roku: na 31 marca 2022 roku i 31 marca 2021 roku.

Tabela 5. Aktywa Grupy Kapitałowej Śnieżka

Aktywa Grupy	31.03.2022	31.03.2021	Zmiana (r/r)
Aktywa trwałe, w tym:	586 730	508 824	15,3%
- Rzeczowe aktywa trwałe	500 039	418 598	19,5%
- Pozostałe aktywa trwałe	86 691	90 226	-3,9%
Aktywa obrotowe, w tym:	325 030	305 563	6,4%
- Zapasy	168 449	134 546	25,2%
- Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	131 950	143 917	-8,3%
- Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	11 171	21 963	-49,1%
- Pozostałe aktywa obrotowe	13 460	5 137	162,0%
Razem	911 760	814 387	12,0%

31 marca 2022 roku wartość aktywów Grupy Kapitałowej Śnieżka wynosiła 911 760 tys. PLN, co stanowi wzrost o 97 373 tys. PLN (12,0%) w porównaniu z końcem marca ub.r. Wartość aktywów trwałych Grupy (stanowiących 64,4% jej aktywów ogółem) w ciągu roku wzrosła o 15,3%, do 586 730 tys. PLN. To przede wszystkim wynik inwestycji rozwojowych realizowanych przez FFiL Śnieżka SA.

Wartość aktywów obrotowych Grupy osiągnęła poziom 325 030 tys. PLN, co oznacza wzrost o 6,4% w porównaniu ze stanem na 31 marca 2021 roku. Główny składnik aktywów obrotowych Grupy stanowiły zapasy wycenione na 168 449 tys. PLN, których wartość w porównaniu z poprzednim rokiem zwiększyła się o 25,2%. Wzrost ich wartości to pochodna wzrostu cen surowców, który przełożył się na wzrost cen wyrobów gotowych będących na stanie magazynowym. Drugą największą pozycję stanowiły należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności o wartości 131 950 tys. PLN, czyli o 8,3% niższe niż rok wcześniej.

Na koniec marca 2022 roku Grupa posiadała 11 171 tys. PLN środków pieniężnych (-49,1% r/r) oraz 13 138 tys. PLN należności z tytułu podatku dochodowego.

Pasywa Grupy	31.03.2022	31.03.2021	Zmiana (r/r)
Kapitał własny ogółem, w tym:	345 839	346 563	-0,2%
- Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)	314 855	311 741	1,0%
- Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	30 984	34 822	-11,0%
Zobowiązania razem	565 921	467 824	21,0%
Zobowiązania długoterminowe	307 366	161 250	90,6%
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:	258 555	306 574	-15,7%
- Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	132 319	113 531	16,5%
- Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	70 050	141 325	-50,4%
- Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	56 186	51 718	8,6%
Razem	911 760	814 387	12,0%

Tabela 6. Pasywa Grupy Kapitałowej Śnieżka

31 marca 2022 roku Grupa posiadała kapitał własny w wysokości 345 839 tys. PLN (nieznacznie niższy niż na koniec marca ub.r.). Jednocześnie zwiększył się jej poziom zadłużenia zewnętrznego. W rezultacie Grupa w 37,9% finansowała swoją działalność ze środków własnych, co oznacza zmniejszenie tego poziomu w ciągu roku o 4,6 pp.

Na koniec raportowanego okresu zobowiązania długoterminowe Grupy wynosiły 307 366 tys. PLN, co stanowi wzrost o 90,6% (146 116 tys. PLN) r/r. Wynika to głównie z wykorzystania środków z istniejących linii kredytowych na cele inwestycyjne. Zobowiązania wymagalne po upływie dwunastu miesięcy od dnia bilansowego stanowiły 33,7% sumy bilansowej.

Zobowiązania krótkoterminowe Grupy ukształtowały się na poziomie 258 555 tys. PLN, co oznacza spadek w ujęciu rok do roku o 15,7% i stanowiły 28,4% sumy bilansowej. Ich spadek wynika przede wszystkim ze zmiany struktury zadłużenia tj. spłaty części zobowiązań krótkoterminowych i zaciągnięcia w ich miejsce zobowiązań długoterminowych. W wyniku tej zmiany bieżące kredyty bankowe zmniejszyły się o ponad połowę, do 70 050 tys. PLN i na 31 marca 2022 roku stanowiły 7,7% sumy bilansowej.

Jednocześnie zwiększyły się zobowiązania Grupy z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania. W porównaniu z końcem marca 2021 roku wzrosły one o 18 788 tys. PLN (+16,5% r/r), co wynikało m.in. ze wzrostu cen surowców używanych do produkcji. Ponadto o 4 468 tys. PLN zwiększyły się pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Grupy – przede wszystkim ze względu na wzrost wyceny opcji put na zakup udziałów w Poli-Farbe o 12,9% (jest ona ujęta w pozycji krótkoterminowej, ponieważ w roku 2022 takie zobowiązanie może być już potencjalnie wymagalne).

Opcje put i call

Istotą wyżej opisanej opcji put (zobowiązanie z tytułu opcji na zakup udziałów w posiadaniu mniejszości), ujętej w bilansie Grupy, jest to, że Lampo Kft. – drugi z udziałowców Poli-Farbe Vegyipari Kft. – ma ewentualnie prawo sprzedać (opcja put), a FFiL Śnieżka ma obowiązek nabyć pozostałe 20% udziałów w tej węgierskiej spółce zależnej. Natomiast opcja call daje Spółce prawo, w określonych przypadkach, nabyć pozostałe 20% udziałów.

1.4.2 Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA

Analogicznie jak w przypadku Grupy, na poziom wielkości bilansowych FFiL Śnieżka SA wpływ ma zjawisko sezonowości. Z tego względu Spółka zdecydowała się przedstawić w komentarzu do wyników ujęcie obrazujące stan aktywów i pasywów po trzech miesiącach roku: na 31 marca 2022 roku i 31 marca 2021 roku.

Tabela 7. Aktywa FFiL Śnieżka SA

Aktywa Spółki	31.03.2022	31.03.2021	Zmiana (r/r)
Aktywa trwałe, w tym:	646 637	562 437	15,0%
- Rzeczowe aktywa trwałe	408 943	323 847	26,3%
- Udziały i akcje w innych jednostkach	201 943	202 891	-0,5%
- Pozostałe aktywa trwałe	35 751	35 699	0,1%
Aktywa obrotowe, w tym:	254 820	215 056	18,5%
- Zapasy	125 592	97 350	29,0%
- Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	115 216	106 637	8,0%
- Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	968	5 932	-83,7%
- Pozostałe aktywa obrotowe	13 044	5 137	153,9%
Razem	901 457	777 493	15,9%

31 marca 2022 roku aktywa Spółki wynosiły 901 457 tys. PLN, co stanowi wzrost o 123 964 tys. PLN (15,9%) w porównaniu z końcem marca ub.r.

Wartość aktywów trwałych Spółki (stanowiąca 71,7% jej aktywów ogółem) w ciągu roku wzrosła o 15,0%, do 646 637 tys. PLN. W największym stopniu przyczynił się do tego wzrost rzeczowych aktywów trwałych o 85 096 tys. PLN wynikający przede wszystkim z finalizacji budowy Centrum Logistycznego w Zawadzie k. Dębicy oraz inwestycji w IT.

Wartość aktywów obrotowych Spółki wyniosła 254 820 tys. PLN, czyli ukształtowała się na poziomie o 18,5% wyższym niż na 31 marca 2021 roku. Główny składnik tych aktywów stanowiły zapasy wycenione na 125 592 tys. PLN, które zwiększyły się o 28 242 tys. PLN, tj. 29,0% r/r. To pochodna wzrostu cen surowców, który przełożył się na wzrost cen wyrobów gotowych będących na stanie magazynowym.

Spółka miała ponadto należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności o 8,0% większe niż rok wcześniej, wycenione na 115 216 tys. PLN.

Na koniec marca 2022 roku Spółka posiadała 968 tys. PLN środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (-83,7% r/r) oraz 12 721 tys. PLN należności z tytułu podatku dochodowego, które stanowiły zdecydowaną większość pozostałych aktywów obrotowych.

Tabela 8. Pasywa FFiL Śnieżka SA

Pasywa Spółki	31.03.2022	31.03.2021	Zmiana (r/r)
Kapitał własny	229 335	214 001	7,2%
Zobowiązania razem	672 122	563 492	19,3%
Zobowiązania długoterminowe, w tym:	540 416	323 317	67,1%
- Długoterminowe oprocentowane kredyty i pożyczki	529 498	314 109	68,6%
- Pozostałe zobowiązania długoterminowe	10 918	9 208	18,6%
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:	131 706	240 175	-45,2%
- Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	92 401	80 587	14,7%
- Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	30 976	144 541	-78,6%
- Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	8 329	15 047	-44,6%
Razem	901 457	777 493	15,9%

Na 31 marca 2022 roku FFiL Śnieżka SA w 25,4% finansowała swoją działalność ze środków własnych, co oznacza nieznaczny spadek tego wskaźnika (o 2,1 pp.) w porównaniu do końca marca ub.r. To rezultat zwiększenia poziomu zewnętrznego finansowania.

Na koniec raportowanego okresu zobowiązania długoterminowe Spółki wynosiły 540 416 tys. PLN (wzrost o 217 099 tys. PLN r/r) i stanowiły 59,9% sumy bilansowej. Wynika to głównie z wykorzystania środków z linii kredytowych na cele inwestycyjne oraz bieżącą działalność operacyjną (w I kwartale 2022 roku Spółka aneksowała dwie umowy kredytowe oraz podpisała jedną nową umowę kredytu w rachunku bieżącym).

O 45,2% (108 469 tys. PLN) zmniejszyły się natomiast zobowiązania krótkoterminowe Spółki. Wpływ na tę pozycję bilansową miał przede wszystkim spadek bieżących zobowiązań kredytowych Spółki (o 113 564 tys. PLN), które na 31 marca 2022 roku wynosiły 30 976 tys. PLN.

Na dzień bilansowy zmniejszyły się także pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Spółki (łącznie o 6 718 tys. PLN), na co największy wpływ miały: zmniejszenie rezerw na przyszłe świadczenia pracownicze oraz spadek zobowiązania z tytułu opcji put (związanej z ewentualnym nabyciem pozostałych 20% udziałów w Poli-Farbe), która na koniec raportowanego okresu była wyceniona na 6 080 tys. PLN. Jednocześnie o 11 813 tys. PLN wzrosły zobowiązania z tytułu dostaw i usług, co wynika głównie ze wzrostu cen surowców używanych do produkcji.

W ramach prezentowanych w sprawozdaniu zobowiązań Spółka posiada pożyczki od swoich spółek zależnych – Śnieżka ToC oraz Poli-Farbe, co jest elementem optymalnego zarządzania płynnością w Grupie. Na 31 marca 2022 roku wartość tych pożyczek wynosiła 263 273 tys. PLN, w tym:

• od Śnieżki ToC: 234 680 tys. PLN (zobowiązania długoterminowe) oraz 912 tys. PLN odsetek (zobowiązania krótkoterminowe), łącznie: 235 592 tys. PLN;
• od Poli-Farbe: 27 519 tys. PLN (zobowiązania długoterminowe) oraz 162 tys. PLN (zobowiązania krótkoterminowe), łącznie: 27 681 tys. PLN

Dane w tys. PLN

1.5 Przepływy pieniężne

1.5.1 Grupa Kapitałowa Śnieżka

W pierwszych trzech miesiącach 2022 roku Grupa osiągnęła ujemne przepływy pieniężne w wysokości 5 019 tys. PLN (po korekcie o różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych) wobec dodatnich w wysokości 6 450 tys. PLN rok wcześniej. W rezultacie na koniec raportowanego okresu środki pieniężne Grupy wynosiły 11 171 tys. PLN.

Na taki rezultat złożyły się:

ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 51 875 tys. PLN

Dodatnio na ich wielkość wpłynęły przede wszystkim zysk brutto wypracowany przez Grupę w wysokości 14 193 tys. PLN. Ujemnie zaś dokonane korekty na kwotę 62 366 tys. PLN (zwłaszcza spłata zobowiązań na kwotę 60 709 tys. PLN) oraz zapłacony podatek dochodowy (3 702 tys. PLN)

ujemne przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej w wysokości 18 572 tys. PLN

Spółki z Grupy wydały łącznie 18 213 tys. PLN na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych. Za zdecydowaną większość tej kwoty odpowiadają wydatki poniesione przez FFiL Śnieżka SA w związku z budową nowego Centrum Logistycznego w Zawadzie.

dodatnie przepływy z działalności finansowej na poziomie 65 461 tys. PLN

Obok wpływów z istniejących linii kredytowych na kwotę 139 056 tys. PLN – wynikających z potrzeb inwestycyjnych, jak i bieżącej działalności operacyjnej – największy wpływ na przepływy z działalności finansowej miała częściowa spłata kredytów (70 054 tys. PLN).

Dane w tys. PLN

1.5.2 Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA

Po trzech miesiącach 2022 roku Spółka osiągnęła ujemne przepływy pieniężne w wysokości 6 351 tys. PLN (wobec ujemnych w wysokości 1 tys. PLN rok wcześniej).

Na koniec raportowanego okresu środki pieniężne Spółki wynosiły 968 tys. PLN. Złożyły się na to:

ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 21 185 tys. PLN

Ujemnie na ich wielkość wpłynęły przede wszystkim strata brutto po korektach w wysokości 18 635 tys. PLN oraz zapłacony podatek dochodowy (2 550 tys. PLN).

ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej w wysokości 17 688 tys. PLN

Spółka wydała 17 325 tys. PLN – głównie w związku z inwestycją w Centrum Logistyczne w Zawadzie.

dodatnie przepływy z działalności finansowej w wysokości 32 522 tys. PLN

Największy dodatni wpływ na tę pozycję miały wpływy z istniejących linii kredytowych i pożyczek (łącznie na kwotę 117 337 tys. PLN). Największy ujemny wpływ miały: częściowa spłata kredytów i pożyczek (79 857 tys. PLN) oraz spłata odsetek (4 950 tys. PLN).

1.6 Wskaźniki finansowe

Wskaźniki rentowności Grupy

W ciągu pierwszych trzech miesięcy 2022 roku Grupa Kapitałowa Śnieżka osiągnęła niższe marże niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Na poziomie marży brutto to przede wszystkim efekt wzrostu kosztu własnego sprzedaży – zwłaszcza cen surowców używanych do produkcji. Na marże zysku negatywnie przełożyły się ponadto wyższe koszty odsetkowe oraz nieznaczny wzrost kosztów ogólnego zarządu.

W okresie sprawozdawczym niższe były także wskaźniki ROA (w rezultacie wzrostu aktywów przy jednoczesnym obniżeniu się zysku netto), a także ROE (głównie na skutek niższego zysku netto).

Tabela 9. Wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej Śnieżka

	okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 roku	okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 roku
Marża EBIT w % (EBIT/Przychody ze sprzedaży) x 100%	9,4%	12,1%
Marża EBITDA w % (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) x 100%	14,0%	16,9%
Marża brutto na sprzedaży w % (Zysk brutto ze sprzedaży/Przychody ze sprzedaży) x 100%	38,4%	41,8%
Marża zysku (straty) netto w % (Zysk netto/Przychody ze sprzedaży) x 100%	6,3%	9,5%
Wskaźnik zwrotu z aktywów (ROA) (Zysk netto/Aktywa ogółem) x 100%	7,0%	11,6%
Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego (ROE)** (Zysk netto/Kapitał własny - przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej) x 100%	18,0%	27,3%

* Suma zysku netto Grupy za ostatnie 4 kwartały podzielona przez średnią̨wartość aktywów ogółem Grupy ze stanów na koniec ostatnich 5 kwartałów.

** Suma zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej (AJD) za ostatnie 4 kwartały podzielona przez średnią wartość kapitału własnego przypadającego AJD ze stanów na koniec ostatnich 5 kwartałów.

Wskaźniki płynności i zadłużenia Grupy

Na 31 marca 2022 roku wskaźnik zadłużenia ogólnego Grupy Kapitałowej Śnieżka, wskutek szybszego wzrostu zobowiązań w stosunku do sumy bilansowej, wzrósł o 4,7 pp. rok do roku. Ze względu na wzrost wartości aktywów trwałych o 15% r/r przy niemal identycznym poziomie kapitału własnego zmniejszył się natomiast wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym.

Wskaźnik płynności bieżącej Grupy był o 0,3 pp. wyższy niż rok wcześniej (głównie za sprawą wzrostu wartości zapasów). Wskaźnik płynności przyspieszonej ukształtował się na takim samym poziomie, a wskaźnik płynności gotówkowej był niższy niż rok wcześniej – w wyniku wykorzystania części środków pieniężnych.

Zarząd Spółki monitoruje sytuację w związku z pandemią COVID-19, a także analizuje sytuację gospodarczą i społeczną na głównych rynkach (w kontekście kształtowania się popytu na wyroby Grupy, w tym produkty dekoracyjne), a także sytuację w Ukrainie. W tym kontekście – także mając na uwadze trwający cykl inwestycyjny, który wymagał wykorzystania środków własnych oraz kredytów – podejmuje działania mające na celu utrzymanie optymalnego, bezpiecznego poziomu płynności Grupy.

Na koniec pierwszego kwartału 2022 roku wskaźnik długu netto/EBITDA Grupy wyniósł 3,22. Grupa Kapitałowa Śnieżka zarządza zadłużeniem odsetkowym w sposób konserwatywny, w długim terminie przyjmując za optymalny stan zadłużenia na poziomie 1x EBITDA. Jego obecny, wyższy poziom wynika z będącego w końcowej fazie cyklu inwestycyjnego, wzrostu cen dóbr i usług (zwłaszcza cen materiałów budowlanych, wykończeniowych i wyposażenia niezbędnych do kontynuowania założonych prac przy

Dane w tys. PLN

inwestycji w nowe Centrum Logistyczne w Zawadzie), a także niższego skonsolidowanego zysku EBITDA w związku z wojną w Ukrainie i czasowym ograniczeniem działalności operacyjnej w I kwartale br.

W związku z tą sytuacją Zarząd FFiL Śnieżka SA zdecydował o czasowym ograniczeniu wydatków inwestycyjnych do niezbędnych dla rozwoju i efektywnej działalności operacyjnej. W 2022 roku łączna wartość tych wydatków w Grupie ma być istotnie niższa niż rok wcześniej i może wynieść ok. 55 mln zł. Jednocześnie w celu zapewnienia finansowania na optymalnym poziomie, Spółka adekwatnie do potrzeb prolonguje umowy kredytowe.

Tabela 10. Wskaźniki płynności i zadłużenia Grupy Kapitałowej Śnieżka

	31.03.2022	31.03.2021
Wskaźnik płynności bieżącej (Aktywa obrotowe/Zobowiązania krótkoterminowe)	1,3	1,0
Wskaźnik płynności przyśpieszonej (Aktywa obrotowe - zapasy)/Zobowiązania krótkoterminowe	0,6	0,6
Wskaźnik płynności gotówkowej (Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/Zobowiązania krótkoterminowe) x 100%	0,04	0,07
Wskaźnik zadłużenia ogólnego (Zobowiązania ogółem/Aktywa ogółem) x 100%	62,1%	57,4%
Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym (Kapitał własny/Aktywa trwałe) x 100%	58,9%	68,1%

Wskaźniki rotacji Grupy

W ciągu pierwszych trzech miesięcy 2022 roku, cykl konwersji gotówki w Grupie wynosił nieco ponad 90 dni, co – w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego – oznacza jego nieznaczne wydłużenie (o niecałe 2 dni). Na taki rezultat pozytywnie wpłynęły szybszy spływ należności z tytułu sprzedaży wyrobów i towarów (o ok. 8 dni) oraz wydłużenie cyklu zobowiązań (o ok. 6 dni). Negatywnie – dłuższy o ok. 16 dni cykl rotacji zapasów. Jego wydłużenie jest jednak związane przede wszystkim ze wzrostem wartości cen wyrobów gotowych znajdujących się na stanie magazynowym (pochodna wzrostu cen surowców używanych do produkcji).

Tabela 11. Wskaźniki rotacji Grupy Kapitałowej Śnieżka

	okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 roku	okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 roku
Cykl zapasów (Stan zapasów x 90/Koszt własny sprzedaży) w dniach	129,7	113,9
Cykl należności (Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności x 90/Przychody ze sprzedaży) w dniach	62,5	70,9
Cykl zobowiązań bieżących (Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania x 90/Koszt własny sprzedaży) w dniach	101,9	96,1
Cykl konwersji gotówki (Cykl zapasów + Cykl należności - Cykl zobowiązań) w dniach	90,4	88,7

Dane w tys. PLN

1.7 Sezonowość

W działalności spółek z Grupy Kapitałowej Śnieżka występuje zjawisko sezonowości. Jest ono związane z natężeniem prac remontowo-budowlanych w poszczególnych okresach roku, które jest zazwyczaj większe w okresie wiosennym i letnim. Grupa zazwyczaj osiąga wyższe przychody w drugim i trzecim kwartale każdego roku obrotowego. Stanowią one ok. 60-65% jej rocznych przychodów ze sprzedaży.

Występujące zjawisko sezonowości wpływa także na:

• zmianę zapotrzebowania na kapitał obrotowy, które jest zazwyczaj znacznie wyższe w drugim i trzecim kwartale roku obrotowego w porównaniu ze stanem na koniec grudnia roku poprzedniego;
• poziom produkcji w wybranych spółkach Grupy w poszczególnych miesiącach roku oraz w pewnym zakresie – na wynikający z tego poziom zatrudnienia (sezonowość nie dotyczy FFiL Śnieżka SA, w której nastąpiło przejście na równą produkcję przez cały rok).

1.8 Czynniki mogące mieć wpływ na wyniki Grupy w kolejnych kwartałach

Wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej Śnieżka w perspektywie roku 2022 będą miały przede wszystkim wyniki spółek FFiL Śnieżka SA (spółka dominująca) oraz Śnieżka Trade of Colours Sp. z o.o., która w związku ze zmianą modelu operacyjnego przejęła obszary sprzedaży, marketingu oraz pricingu.

Ponadto ze względu na znaczący udział w skonsolidowanych przychodach oraz zyskach Grupy istotne będą wyniki wybranych spółek zależnych, zwłaszcza Poli–Farbe Vegyipari Kft. (Węgry) oraz Śnieżka-Ukraina Sp. z o.o. (Ukraina).

Zarząd Spółki ocenia, że głównymi czynnikami zewnętrznymi, które będą miały wpływ na wyniki osiągnięte przez Grupę oraz poszczególne spółki w perspektywie kolejnych kwartałów, będą:

1. Popyt na produkty Grupy i możliwe zmiany zachowań konsumenckich – w kontekście sytuacji makroekonomicznej oraz możliwej kolejnej fali pandemii COVID-19

Grupa Kapitałowa Śnieżka uważnie monitoruje nastroje konsumenckie, kondycję finansową konsumentów oraz ich plany zakupowe w najważniejszych dla Grupy kategoriach produktowych na jej kluczowych rynkach (Polska i Węgry). Na popyt w przyszłych miesiącach może mieć wpływ pogarszanie się nastrojów konsumenckich, obniżenie siły nabywczej, a także większa skłonność do oszczędzania oraz czasowe ograniczenia dużych wydatków, m.in. w związku ze wzrostem inflacji.

Grupa analizuje m.in. to, jak czynniki globalne (np. skutki wojny w Ukrainie) oraz lokalne (np. podnoszenie stóp procentowych w odpowiedzi na dynamicznie rosnące ceny) wpływają na PKB w poszczególnych krajach, z którym silnie skorelowana jest branża farb i lakierów. Stałym elementem prowadzonych działań jest monitoring sytuacji w tym sektorze na kluczowych rynkach, co daje możliwość przewidywania zmian postaw konsumenckich, a także dostosowania swojej oferty oraz działań marketingowo-sprzedażowych do zmieniających się warunków.

Dodatkowo Grupa monitoruje sytuację związaną z pandemią choroby COVID-19. Na ten moment wpływu pandemii na działalność operacyjną Grupy nie jest odczuwalny, ale obecna sytuacja w Azji pokazuje, że nie można wykluczyć kolejnej fali zachorowań także w Polsce – na kluczowym rynku Grupy. W takim przypadku możliwe jest przywrócenie obostrzeń, w tym np. czasowych ograniczeń w handlu. Realizacja takiego scenariusza może wpłynąć na działalność oraz wyniki Grupy.

2. Konflikt zbrojny na terytorium Ukrainy

W związku z wybuchem wojny w Ukrainie pomiędzy 24 lutego a 11 kwietnia 2022 roku działalność operacyjna spółki Śnieżka-Ukraina była czasowo zawieszona. Spółka wstrzymała w tym czasie wykonywanie dostaw, a od 25 lutego br. zawiesiła produkcję. Spowodowało to gwałtowny spadek przychodów Grupy ze sprzedaży w segmencie "Ukraina" w I kwartale br.

11 kwietnia 2022 roku działalność operacyjna spółki w Ukrainie została przywrócona. Na dzień publikacji Raportu zakład produkcyjny działa na jedną zmianę, a do pracy (w niepełnym wymiarze godzin) powróciła również część pracowników administracyjnych.

Zgodnie z będącymi w posiadaniu Spółki informacjami majątek spółki Śnieżka-Ukraina nie jest obecnie zagrożony (jej zakład produkcyjny jest zlokalizowany w Jaworowie, obwód lwowski), a ukraińska spółka posiada zdolności produkcyjne na poziome sprzed ograniczenia działalności.

Jednocześnie trwający na terytorium Ukrainy konflikt zbrojny może mieć istotny wpływ na tegoroczne wyniki spółki, a w rezultacie całej Grupy Kapitałowej Śnieżka. Ze względu na czynniki zewnętrze oraz aktualną sytuację rynkową Zarząd FFiL Śnieżka SA nie ma obecnie możliwości oszacowania wpływu tej sytuacji na przyszłe wyniki. Należy jednak zakładać istotny spadek przychodów i zysków osiąganych na tamtejszym rynku w perspektywie co najmniej bieżącego roku.

Zarząd Spółki na bieżąco monitoruje sytuację na ukraińskim rynku i dostosowuje swoje działania i plany do aktualnej sytuacji.

Ekspozycja na ryzyko aktywów posiadanych w Ukrainie na 31 marca 2022 roku nie zmieniła się istotnie w porównaniu do 31 grudnia 2021 roku. Aktywa netto spółki na Ukrainie na koniec pierwszego kwartału 2022 roku wynosiły 38 098 tys. PLN wobec 38 530 tys. PLN na koniec ub. roku.

3. Sytuacja w globalnym handlu i jej wpływ na tempo wzrostu gospodarczego

Ostatni odczyt z barometru handlu towarami Światowej Organizacji Handlu (WTO) opublikowany w lutym 2022 roku wyniósł 98,7 pkt. Niewielki spadek poziomu wskaźnika względem odczytu z listopada ub.r. (99,5 pkt) dowodzi zdaniem ekspertów instytucji utraty impetu handlu w początku br. Według ich interpretacji impet ten może powrócić w niedługim czasie – przy czym ocenę opublikowano przed wybuchem wojny rosyjsko-ukraińskiej. Jako powody obniżenia wskaźnika wskazano wówczas zakłócenia łańcuchów dostaw oraz ograniczenia pandemiczne związane z wariantem Omikron²² .

²² Źródło: WTO, https://www.wto.org/english/news\_e/news22\_e/wtoi\_21feb22\_e.htm.

Sytuacja w światowym handlu ma przełożenie na wymianę handlową na kluczowych rynkach, na których działa Grupa – a w rezultacie także na kondycję gospodarek krajów, które stanowią główne rynki zbytu dla produktów Grupy. Z poziomem i dynamiką PKB jest zaś skorelowana branża farb i produktów do drewna oraz poziom konsumpcji produktów remontowo-budowlanych. Ma to szczególne znaczenie w przypadku Polski (kluczowego rynku Grupy z perspektywy realizowanych przychodów ze sprzedaży), gdzie jednym z głównych motorów napędowych gospodarki pozostaje konsumpcja prywatna.

4. Zmiany cen surowców i opakowań, a także ich dostępność

Zarząd Spółki przewiduje, iż w 2022 roku możliwe są dalsze wzrosty cen surowców, jednak ich dynamika powinna być niższa niż w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy. Nie można także wykluczyć dalszych podwyżek cen opakowań do wyrobów (plastikowych, metalowych oraz papierowych) oraz opakowań pomocniczych (np. palet).

Jednocześnie Spółka zintensyfikowała prace nad poszukiwaniem zamienników surowców niezbędnych do produkcji farb i lakierów, jako że I kwartał 2022 roku charakteryzował się chwilowym ograniczeniem dostępu do niektórych pozycji zakupowych.

Spółka na bieżąco monitoruje również zmiany regulacji Unii Europejskiej opisane w dalszej części rozdziału i podejmuje stosowne kroki w zakresie dostosowania się do nich. Aktualnie Spółka nie przewiduje wystąpienia zdarzeń w obszarze zakupu surowców, które mogłyby zagrażać jej prawidłowemu funkcjonowaniu.

5. Zmiany kursów walutowych

Na wyniki Grupy w istotny sposób mogą wpłynąć zmiany kursów walut, a w szczególności: EUR/USD, EUR/PLN, USD/PLN, HUF/PLN oraz UAH/PLN. Największe obecnie ryzyko walutowe dla Grupy Kapitałowej Śnieżka jest związane z dalszym umacnianiem się kursu EUR do PLN, co może jeszcze bardziej zwiększyć koszt zakupu surowców używanych do produkcji.

6. Regulacje Unii Europejskiej dotyczące farb i innych produktów Grupy

Regulacje prawne Unii Europejskiej, które dotyczą branży farb i lakierów, są coraz bardziej szczegółowe i restrykcyjne. Cechuje je także rosnąca złożoność. Coraz bardziej rygorystyczne są na przykład przepisy prawne dotyczące zawartości środków biobójczych dozwolonych w składzie farb. Tym większy nacisk kładziony jest na stosowanie w farbach komponentów naturalnych, które z jednej strony odpowiadają za większą ekologiczność i bezpieczeństwo wyrobu, z drugiej natomiast skracają jego przydatność do użycia. Prace dostosowawcze skupiają się zatem na tym, aby za ekologicznością szła równie wysoka trwałość i użytkowość wyrobów.

Grupa prowadzi nieustanny monitoring zmian prawnych mogących mieć wpływ na produkcję oraz wdraża działania na rzecz dynamicznego dostosowywania do tych zmian procesu technologicznego. Aktualnie nowelizowane akty prawne, do których dostosowanie należy mieć na uwadze w najbliższym czasie, to Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady nr 1272/2008 w sprawie klasyfikacji, oznakowania i pakowania substancji i mieszanin (tzw. Rozporządzenie CLP) wraz z rozporządzeniami zmieniającymi (tzw. ATP), związane z klasyfikacją wyrobów i ich odpowiednim oznakowaniem, uzależnionym od zawartości substancji biobójczych w wyrobie końcowym.

Dzięki posiadaniu własnego Laboratorium Mikrobiologicznego Grupa jest w stanie na bieżąco wykonywać badania konieczne do sprostania nowym wymaganiom prawnym, a nawet je wyprzedzać, zapewniając jednocześnie wysoką jakość oferowanych wyrobów.

7. Działania mające na celu powstrzymanie zmian klimatycznych

W kolejnych latach wpływ na sytuację na rynku wyrobów chemii budowlanej, w tym farb i preparatów do ochrony oraz dekoracji drewna, mogą mieć również działania mające na celu powstrzymanie niekorzystnych zmian klimatu – w tym działania regulacyjne oraz stymulacyjne mające na celu wdrożenie Porozumienia Paryskiego oraz strategii Unii Europejskiej "Europejski Zielony Ład".

Grupa nie prowadzi działalności wysokoemisyjnej, a produkcja farb i lakierów jest niskoenergochłonna.

W całym łańcuchu wartości pewną część stanowi jednak działalność wysokoemisyjna (np. produkcja opakowań bazujących na produktach ropopochodnych oraz wydobycie lub produkcja niektórych surowców używanych przez Grupę) i nie można wykluczyć, że przyszłe regulacje dotyczące ograniczenia emisyjności oraz energochłonności zakładów produkcyjnych zlokalizowanych na terenie Unii Europejskiej wpłyną na model biznesowy oraz wyniki Grupy.

8. Wzrost cen energii oraz paliw

W obecnym otoczeniu makroekonomicznym oraz geopolitycznym możliwy jest dalszy wzrost cen ropy naftowej, gazu i energii elektrycznej. Ten ostatni czynnik może przełożyć się negatywnie na koszty produkcji ponoszone przez Grupę. Ponadto Grupa obserwuje skokowy wzrost cen paliw, które przełożą się na wzrost cen w całym łańcuchu dostaw.

Dane w tys. PLN

2. Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Śnieżka

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 roku oraz na 31 grudnia 2021 roku. Dane te nie były przedmiotem przeglądu lub badania przez biegłego rewidenta.

Niniejsze Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 roku zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki 10 maja 2022 roku.

Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") zatwierdzonymi przez UE ("MSSF UE"), zgodnie z wymaganiami MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa", oraz z Rozporządzeniem Ministra Finansów z 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim ("Rozporządzenie"). Na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Grupę działalność, w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości, MSSF różnią się od MSSF UE.

MSSF UE obejmują̨ standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości.

Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2021 roku, które zostało opublikowane 7 marca 2022 roku.

Emitent w bieżącym roku kontynuował dotychczas przyjętą politykę zabezpieczania ryzyka zmiany wartości aktywów netto w ramach inwestycji netto w Poli-Farbe Vegyipari Kft. w związku ze zmianą kursu walutowego HUF wobec PLN. Pozycją zabezpieczaną są aktywa netto w Poli-Farbe Vegyipari Kft., a instrumentem zabezpieczającym jest kredyt w HUF zaciągnięty przez jednostkę dominującą. W przypadku zabezpieczenia inwestycji netto w jednostce zagranicznej wolumen jest równy wartości kredytu w HUF jako instrumentu zabezpieczającego, chyba że wartość aktywów netto

jest mniejsza niż wolumen kredytu, to wówczas jako nominał uznaje się wartość aktywów netto w spółce zagranicznej. Spółka weryfikuje powiązanie ekonomiczne dla inwestycji netto w jednostkę zagraniczną na Węgrzech. W przypadku spadku wartości waluty HUF do PLN aktywa netto Poli-Farbe Vegyipari Kft. zostaną proporcjonalnie przeliczone do spadku kursu HUF/PLN. Spadek aktywów netto Poli-Farbe Vegyipari Kft. jest niwelowany (zabezpieczany) spadkiem zobowiązań spółki dominującej.

Zmiany prezentacyjne

W niniejszym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa zastosowała następujące zmiany prezentacyjne na 31 marca 2021 roku w celu zachowania porównywalności z danymi prezentowanymi na 31 marca 2022 roku.

Powyższe odnosi się do zmian w zakresie sprawozdawczości dotyczącej segmentów działalności. Z uwagi na spadek obrotów i tym samym niższy poziom istotności danych w dotychczasowym segmencie operacyjnym "Białoruś" pozycja ta została dołączona do segmentu "Pozostałe". Tym samym Grupa prezentuje w swoich sprawozdaniach następujące segmenty operacyjne: "Polska", "Węgry", "Ukraina" oraz "Pozostałe".

2.1 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

	okres 3 miesięcy	okres 3 miesięcy
	zakończony dnia 31 marca 2022 roku	zakończony dnia 31 marca 2021 roku
	(niebadane, dane nie	(niebadane, dane nie
	podlegające przeglądowi)	podlegające przeglądowi)
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	189 877	182 611
	116 901	106 344
Koszt własny sprzedaży Zysk brutto ze sprzedaży	72 976	76 267
Pozostałe przychody operacyjne	1 516	1 438
Koszty sprzedaży	31 898	31 808
Koszty ogólnego zarządu	22 144	21 368
Pozostałe koszty operacyjne	2 626	2 506
Zysk na działalności operacyjnej	17 824	22 023
Przychody finansowe	57	94
Koszty finansowe	3 688	906
Udział w zysku jednostki stowarzyszonej	-	41
Zysk brutto	14 193	21 252
Podatek dochodowy	2 224	3 937
Zysk netto z działalności kontynuowanej	11 969	17 315
Działalność zaniechana
Zysk za okres z działalności zaniechanej	-	-
Zysk netto za okres	11 969	17 315
Inne całkowite dochody Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach sprawozdawczych:
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	805	5 564
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych	-	-
Zabezpieczenie inwestycji netto w jednostce zagranicznej	(1 176)	(2 597)
Pozycje niepodlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach
Zmiana wartości godziwej instrumentów kapitałowych wycenianych wg wartości godzwej	278	-
przez inne całkowite dochody
Zyski (straty) aktuarialne po uwzględnieniu odroczonego podatku dochodowego	-	-
Inne całkowite dochody netto	(93)	2 967
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES	11 876	20 282
Zysk przypadający:	11 969	17 315
Akcjonariuszom jednostki dominującej	11 097	16 327
Akcjonariuszom niekontrolującym	872	988
Całkowity dochód przypadający:	11 876	20 282
Akcjonariuszom jednostki dominującej	10 756	18 287
Akcjonariuszom niekontrolujacym	1 120	1 995
Zysk na jedną akcję (w PLN):	-	-
– podstawowy z zysku za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,88	1,29
– podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,88	1,29
– rozwodniony z zysku za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,88	1,29
– rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej za okres przypadającego	0,88	1,29

akcjonariuszom jednostki dominującej

2.2 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	31 marca 2022 roku	31 grudnia 2021 roku
Aktywa	(niebadane, dane nie podlegające przeglądowi)
Aktywa trwałe	586 730	577 297
Rzeczowe aktywa trwałe	500 039	489 627
Wartość firmy	4 626	4 626
Aktywa niematerialne	77 430	78 526
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności	2 026	2 026
Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe)	346	341
Należności długoterminowe	1 183	1 183
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	1 080	968
Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży	325 030	225 663
Zapasy	168 449	136 005
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	131 950	63 210
Należności z tytułu podatku dochodowego	13 138	10 258
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	11 171	16 190
Aktywa obrotowe	325 030	225 663
SUMA AKTYWÓW	911 760	802 960
PASYWA
Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)	314 855	304 099
Kapitał podstawowy	12 618	12 618
Opcja na zakup udziałów w posiadaniu mniejszości	(42 726)	(42 726)
Pozostałe kapitały rezzerwowe	(41 052)	(40 711)
Zyski zatrzymane	386 015	374 918
Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	30 984	29 864
Kapitał własny ogółem	345 839	333 963
Zobowiązania długoterminowe	307 366	270 552
Oprocentowane kredyty i pożyczki	286 574	247 553
Rezerwy, w tym:	5 777	5 783
- Rezerwy na świadczenia pracownicze	4 944	4 950
- Pozostałe rezerwy	833	833
Zobowiązania z tytułu leasingu	5 849	5 813
Zobowiązanie z tytułu opcji na zakup udziałów w posiadaniu mniejszości	-	-
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	9 166	11 403
Zobowiązania krótkoterminowe bez dotyczących aktywów przeznaczonych do sprzedaży	258 555	198 445
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	132 319	103 201
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	70 050	39 105
Zobowiązania z tytułu leasingu	1 065	1 218
Zobowiązanie z tytułu opcji na zakup udziałów w posiadaniu mniejszości	42 308	42 308
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	9 152	5 560
Rezerwy, w tym:	3 661	7 053
- Rezerwy na świadczenia pracownicze	3 598	6 945
- Pozostałe rezerwy	63	108
Zobowiązania krótkoterminowe	258 555	198 445
Zobowiązania razem	565 921	468 997
SUMA PASYWÓW	911 760	802 960

2.3 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	okres 3 miesięcy	okres 3 miesięcy
	zakończony dnia 31 marca 2022 roku	zakończony dnia 31 marca 2021 roku
	(niebadane, dane nie	(niebadane, dane nie podlegające przeglądowi)
	podlegające przeglądowi)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	-	-
Zysk przed opodatkowaniem	14 193	21 252
Korekty:	(62 366)	(25 296)
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, aktywów niematerialnych	8 824	8 803
Zysk (strata) na działalności inwestycyjnej	(21)	(26)
Różnice kursowe	(38)	(33)
Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych	-	(41)
Koszty z tytułu odsetek	3 196	802
Pozostałe korekty	248	(96)
Zmiana stanu zapasów	(32 364)	(29 197)
Zmiana stanu należności	18 584	(45 443)
Zmiana stanu zobowiązań	(60 709)	40 213
Zmiana stanu rezerw	(92)	(278)
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej	(48 173)	(4 044)
Zapłacony podatek dochodowy	(3 702)	(4 072)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(51 875)	(8 116)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży aktywów niematerialnych	-	-
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	(18 213)	(24 596)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	4	180
Wydatki na nabycie jednostek zależnych	(373)	-
Wpływy ze sprzedaży udziałów	10	30
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	(18 572)	(24 386)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	139 056	55 673
Spłaty kredytów i pożyczek	(70 054)	(16 393)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	(341)	(142)
Odsetki	(3 200)	(899)
Dywidendy i świadectwa założycielskie wypłacone	-	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	65 461	38 239
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych
przed różnicami kursowymi	(4 986)	5 737
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	(33)	713
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych	(5 019)	6 450
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	16 190	15 513
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	11 171	21 963

2.4 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał podstawowy	Opcja na zakup udziałów w posiadaniu mniejszości	Pozostałe kapitały rezzerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)	Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2021 roku	12 618	(42 726)	(40 711)	374 918	304 099	29 864	333 963
Zysk netto za okres	-	-	-	11 097	11 097	872	11 969
Inne całkowite dochody netto za okres	-	-	(341)	-	(341)	248	(93)
Całkowity dochód za okres	-	-	(341)	11 097	10 756	1 120	11 876
Nabycie udziałów w jednostce zależnej (nabycie etapami )	-	-	-	-	-	-	-
Nabycie udziałów w jednostce zależnej - wycena opcji	-	-	-	-	-	-	-
Pozostałe	-	-	-	-	-	-	-
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-	-	-
Na dzień 31 marca 2022 roku	12 618	(42 726)	(41 052)	386 015	314 855	30 984	345 839
	-	-	-	-	-	-	-
Na dzień 1 stycznia 2021 roku	12 618	(37 900)	(42 092)	360 814	293 440	32 829	326 269
Zysk netto za okres	-	-	-	16 327	16 327	988	17 315
Inne całkowite dochody netto za okres	-	-	1 962	-	1 962	1 005	2 967
Całkowity dochód za okres	-	-	1 962	16 327	18 289	1 993	20 282
Pozostałe	-	-	-	12	12	-	12
Na dzień 31 marca 2021 roku	12 618	(37 900)	(40 130)	377 153	311 741	34 822	346 563

Dane w tys. PLN

3. Kwartalne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe FFiL Śnieżka SA

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe FFiL Śnieżka SA obejmuje okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 roku oraz na dzień 31 grudnia 2021 roku. Dane te nie były przedmiotem przeglądu lub badania przez biegłego rewidenta.

Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu skróconego sprawozdania finansowego FFiL Śnieżka SA są analogiczne jak dla Grupy, za wyjątkiem stosowania polityki zabezpieczeń inwestycji netto w jednostce zagranicznej i zostały one opisane w punkcie 2 Raportu.

3.1 Skrócone jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów

	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2021 roku
	(niebadane, dane nie podlegające przeglądowi)	(niebadane, dane nie podlegające przeglądowi)
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	125 035	109 171
Koszt własny sprzedaży	97 159	89 178
Zysk brutto ze sprzedaży	27 876	19 993
Przychody z tytułu dywidend		- -
Pozostałe przychody operacyjne	447	766
Koszty sprzedaży	6 576	4 987
Koszty ogólnego zarządu	15 267	13 951
Pozostałe koszty operacyjne	334	208
Zysk na działalności operacyjnej	6 146	1 613
Przychody finansowe	196	213
Koszty finansowe	6 874	4 313
Zysk brutto	(532)	(2 487)
Podatek dochodowy	146	(812)
Zysk netto za okres	(678)	(1 675)
Inne całkowite dochody (straty), które nie zostaną przeniesione do wyniku finansowego:	-	-
Zyski (Straty) aktuarialne z tytułu programów zdefiniowanych świadczeń Zmiana wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych wg wartości godziwej	-	-
przez inne całkowite dochody	-	-
Inne całkowite dochody (straty), które mogą być przeniesione do wyniku finansowego:	279	-
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych	279	-
Inne całkowite dochody (straty) netto	279	-
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES	(399)	(1 675)
Zysk/(strata) na jedną akcję:
– podstawowy z zysku za okres sprawozdawczy	(0,05)	(0,13)
– podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej za okres sprawozdawczy	(0,05)	(0,13)
– rozwodniony z zysku za okres sprawozdawczy	(0,05)	(0,13)
– rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej za okres sprawozdawczy	(0,05)	(0,13)

3.2 Skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

	31 marca 2022 roku (niebadane, dane nie podlegające	31 grudnia 2021 roku
	przeglądowi)
AKTYWA
Aktywa trwałe	646 637	634 063
Rzeczowe aktywa trwałe	408 943	396 376
Aktywa niematerialne	34 568	34 566
Udziały i akcje w innych jednostkach	201 943	201 938
Należności długoterminowe	1 183	1 183
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	-	-
Aktywa obrotowe	254 820	202 584
Zapasy	125 592	97 849
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	115 216	87 244
Należności z tytułu podatku dochodowego	12 721	10 172
Pozostałe aktywa finansowe	323
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	968	7 319
SUMA AKTYWÓW	901 457	836 647
PASYWA
Kapitał własny	229 335	229 733
Kapitał podstawowy	12 618	12 618
Kapitał z aktualizacji wyceny	127	(152)
Zyski zatrzymane	216 590	217 267
Zobowiązania długoterminowe	540 416	514 991
Oprocentowane kredyty i pożyczki	529 498	504 363
Rezerwy na świadczenia pracownicze	3 775	3 775
Zobowiązania z tytułu leasingu	1 896	1 810
Zobowiązania z tytułu opcji	-	-
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 247	5 043
Zobowiązania krótkoterminowe	131 706	91 923
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	92 401	63 592
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	30 976	17 287
Zobowiązania z tytułu leasingu	272	284
Zobowiązania z tytułu opcji	6 080	6 080
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	-	-
Rezerwy na świadczenia pracownicze	1 977	4 680
Zobowiązania razem	672 122	606 914
SUMA PASYWÓW	901 457	836 647

3.3 Skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	okres 3 miesięcy	okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	zakończony dnia 31 marca
	2022 roku	2021 roku
	(niebadane, dane nie	(niebadane, dane nie
	podlegające przeglądowi)	podlegające przeglądowi)
Zysk przed opodatkowaniem	(532)	(2 487)
Korekty:	(18 103)	(65 148)
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	4 734	4 910
(Zysk) strata na działalności inwestycyjnej	1	-
Różnice kursowe	1 139	2 564
Odsetki netto	5 182	1 141
Zmiana stanu zapasów	(27 743)	(20 914)
Zmiana stanu należności	(27 613)	(93 044)
Zmiana stanu zobowiązań	26 277	39 190
Zmiana stanu rezerw	(79)	1 005
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej	(18 635)	(67 635)
Zapłacony podatek dochodowy	(2 550)	(2 840)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(21 185)	(70 474)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	-	-
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	(17 325)	(23 725)
Wydatki na nabycie udziałów i akcji	(373)	-
Wpływy ze sprzedaży udziałów	1 0	3 0
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	(17 688)	(23 695)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	117 337	114 812
Spłaty kredytów i pożyczek	(79 857)	(19 484)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	(8)	-
Odsetki	(4 950)	(1 161)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	32 522	94 167
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów	(6 351)	(1)
środków pieniężnych
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	7 319	5 933
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	968	5 932

3.4 Skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał podstawowy	Zyski zatrzymane	Kapitał z aktualizacji wyceny	Kapitał własny ogółem
dzień roku Na 1 stycznia 2022	12 618	217 268	(152)	229 734
Zysk/(strata) netto za okres	-	(678)	-	(678)
całkowite dochody netto za okres Inne	-	-	279	279
Całkowity dochód za okres	-	(678)	279	(399)
Pokrycie strat z lat ubiegłych	-	-	-	-
Wypłata dywidendy	-	-	-	-
dzień roku Na 31 marca 2022	12 618	216 590	127	229 335 -
dzień stycznia 2021 roku Na 1	12 618	202 502	556	- 215 676
Zysk netto za okres	-	(1 675)	-	(1 675)
całkowite dochody netto za okres Inne	-	-	-	-
dochód Całkowity za okres	-	(1 675)	-	(1 675)
Wypłata dywidendy	-	-	-	-
dzień 31 marca 2021 roku Na	- 12 618	- 200 827	- 556	- 214 001

4. Informacja dodatkowa do skonsolidowanego raportu kwartalnego za I kwartał 2022 roku

Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe

Na wyniki biznesowe i finansowe Grupy w I kwartale 2022 roku negatywny wpływ miał wybuch wojny w Ukrainie. Spowodował on spadek przychodów ze sprzedaży w segmencie "Ukraina" o 44,2% r/r.

24 lutego 2022 roku Zarząd Spółki otrzymał informację o podjęciu przez Dyrektora Generalnego spółki Śnieżka-Ukraina Sp. z o.o. decyzji o czasowym ograniczeniu działalności operacyjnej w tej spółce, tj. wstrzymania wykonywania dostaw, a także czasowego zawieszenia produkcji od 25 lutego br. Przywrócenie działalności operacyjnej nastąpiło 11 kwietnia br., tj. już po zakończeniu raportowanego okresu.

Zakład produkcyjny należący do Śnieżki-Ukraina jest zlokalizowany w Jaworowie, w obwodzie lwowskim, około 20 km od granicy z Polską i od początku konfliktu do dnia publikacji Raportu znajdował się poza aktualną strefą działań wojennych. Aktywa trwałe spółki nie zostały zniszczone i na dzień publikacji Raportu nie są zagrożone. Spółka posiada zdolności produkcyjne na poziome sprzed ograniczenia działalności.

Śnieżka-Ukraina będzie na bieżąco zarządzała wielkością produkcji i sprzedaży, dostosowując je do zmieniającej się sytuacji w Ukrainie. Na dzień publikacji Raportu zakład produkcyjny działa w ograniczonym zakresie.

Jednocześnie z perspektywy marżowości i zysków na wynik biznesowy Grupy w I kwartale 2022 roku negatywny wpływ miał wybuch wojny w Ukrainie, która nie tylko wpłynęła na spadek przychodów Grupy na tym rynku, ale również negatywnie wpłynęła za zyski na nim osiągane oraz miała implikacje dla wzrostu szeregu kosztów ponoszonych przez Grupę, w tym związanych z zakupem surowców. Zarząd Spółki podkreśla, że z uwagi na trudność przewidzenia na dzień publikacji Raportu dalszych zdarzeń związanych z przebiegiem wojny w Ukrainie i jej skutków, wyniki biznesowe Grupy w niedawno rozpoczętym sezonie 2022 należy analizować po zakończeniu III kwartału a wyniki finansowe – w oparciu o cały rok.

Trwający na terytorium Ukrainy konflikt zbrojny może mieć co najmniej istotny wpływ na przyszłe wyniki spółki Śnieżka-Ukraina, a w rezultacie całej Grupy Kapitałowej Śnieżka. Ze względu na bardzo dynamicznie zmieniające się czynniki zewnętrze oraz aktualną sytuację Zarząd FFiL Śnieżka SA nie ma obecnie możliwości oszacowania tego wpływu, należy jednak zakładać istotny spadek przychodów i zysków osiąganych na tamtejszym rynku w perspektywie co najmniej bieżącego roku, i tym samym istotny, negatywny wpływ na wyniki finansowe całej Grupy.

W I kwartale 2022 roku nie wystąpiły inne niż opisane powyżej oraz w innych miejscach Raportu czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe.

Dane w tys. PLN

Istotne postępowania

W marcu 2021 roku Spółka otrzymała wynik kontroli celno-skarbowej przeprowadzonej przez Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno-Skarbowego w Przemyślu w przedmiocie rzetelności deklarowanych podstaw i wpłacania podatku dochodowego od osób prawnych za 2016 rok.

Urząd Celno-Skarbowy uznał, że w badanym okresie Spółka zawyżyła koszty uzyskania przychodów o kwotę 13,80 mln PLN w związku z ponoszonymi wydatkami na nabycie praw do korzystania z wartości niematerialnych.

Zarząd Spółki nie zgodził się z ww. poglądem organu wyrażonym w otrzymanym wyniku kontroli i nie dokonał korekty deklaracji CIT-8 za badany okres, uznając, że rozliczenie podatku dochodowego od osób prawnych za okres objęty kontrolą było prawidłowe. W związku z powyższym stanowiskiem nie utworzono rezerwy na potencjalny obowiązek zapłaty zaległego podatku dochodowego wraz odsetkami za zwłokę.

Ze względu na rozbieżność stanowisk Spółki oraz Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno-Skarbowego, 26 maja 2021 roku nastąpiło przekształcenie zakończonej kontroli celno-skarbowej w postępowanie podatkowe prowadzone w zakresie rzetelności deklarowanych podstaw opodatkowania oraz prawidłowości obliczania i wpłacania podatku dochodowego od osób prawnych za 2016 rok.

Zarząd Spółki przedstawił szeroką argumentację potwierdzającą prawidłowość dokonywanych rozliczeń podatkowych w badanym okresie. Do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania, Naczelnik Podkarpackiego Urzędu Celno-Skarbowego nie ustosunkował się do przedstawionych argumentów. W razie niekorzystnego rozstrzygnięcia postępowania podatkowego po stronie Spółki może powstać obowiązek zapłaty podatku dochodowego w kwocie około 2,62 mln PLN wraz z odsetkami za zwłokę, które na 31 marca 2022 roku wynoszą około 0,88 mln PLN.

W I kwartale 2022 roku nie toczyły się inne, poza wyżej opisanym, istotne postępowania przed sądem, organem właściwym dla postepowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Spółki lub jej jednostek zależnych.

Transakcje z podmiotami powiązanymi

W I kwartale 2022 roku Spółka lub jednostki zależne nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które byłyby zawarte na innych warunkach niż rynkowe. Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawieranych na warunkach rynkowych.

Udzielone poręczenia i gwarancje

Na 31 marca 2022 roku nie było istotnych poręczeń lub gwarancji udzielonych przez Spółkę lub jej jednostkę zależną jednemu podmiotowi.

Dane w tys. PLN

Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Spółki i ich zmian oraz informacje istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę

Aneks do umowy limitu kredytowego wielocelowego z PKO Bankiem Polskim SA

1 lutego 2022 roku Grupa podpisała aneks do umowy limitu kredytowego wielocelowego z PKO Bank Polski Spółka Akcyjna, który podwyższa kwotę dotychczasowego finansowania o 15 mln PLN, do wartości 80 mln PLN. Warunki zabezpieczenia ani inne istotne postanowienia umowy nie uległy zmianie.

Aneks do umowy wieloproduktowej z bankiem ING Bank Śląski SA

22 lutego 2022 roku Grupa podpisała aneks do umowy wieloproduktowej z ING Bank Śląski Spółka Akcyjna, podwyższający kwotę niniejszej linii kredytowej do wartości 80 mln PLN. Przedmiotem aneksu jest podwyższenie linii kredytowej o kwotę 30 mln PLN w formie kredytu inwestycyjnego, którego zabezpieczenie stanowi hipoteka na Centrum Logistycznym w Zawadzie.

Umowa kredytu w rachunku bieżącym z Bankiem Handlowym w Warszawie SA

7 lutego 2022 roku Grupa zawarła umowę kredytu w rachunku bieżącym z Bankiem Handlowym w Warszawie SA w wysokości 30 mln PLN. Zabezpieczeniem kredytu jest nieruchomość zlokalizowana w Radomiu.

Pozostałe informacje, które zdaniem Spółki są istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian w I kwartale 2022 roku oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę, zostały ujęte w niniejszym Raporcie.

Kwota i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość

W I kwartale 2022 roku brak jest pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które byłyby nietypowe ze względu na rodzaj, wartość lub częstotliwość.

Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności

Informacje dotyczące sezonowości zostały opisane w punkcie 1.7 Raportu.

Informacje o odpisach aktualizujących wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu

W I kwartale 2022 roku wysokość odpisów aktualizujących wartość zapasów (w porównaniu do stanu na 31 grudnia 2021 roku) uległa zmniejszeniu o 302 tys. PLN i na 31 marca 2022 roku odpisy te wynoszą 5 258 tys. PLN.

Dane w tys. PLN

Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów

Na 31 marca 2022 roku odpisy aktualizujące należności uległy zwiększeniu o 936 tys. PLN w porównaniu ze stanem na 31 grudnia 2021 roku. Obecnie wynoszą one 1 871 tys. PLN.

Informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw

Rezerwy tworzone w Grupie dotyczą przyszłych świadczeń pracowniczych i na 31 marca 2022 roku wynoszą łącznie 8 542 tys. PLN (w tym 4 944 tys. PLN to rezerwa długoterminowa oraz 3 598 tys. PLN to rezerwa krótkoterminowa). W I kwartale 2022 roku wysokość tych rezerw uległa zmniejszeniu (w stosunku do stanu na 31 grudnia 2021 roku) łącznie o 3 353 tys. PLN, przy czym w części długoterminowej odnotowano spadek o 6 tys. PLN, natomiast w części krótkoterminowej również spadek o 3 347 tys. PLN.

Grupa utworzyła również na koniec I kwartału 2022 roku dodatkowe rezerwy w kwocie 896 tys. PLN. Wysokość tej rezerwy zmniejszyła się o 45 tys. PLN w porównaniu do stanu na 31 grudnia 2021 roku.

Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego

W sprawozdaniu z sytuacji finansowej rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego kompensowana jest z aktywem z tytułu podatku odroczonego na poziomie każdej jednostki Grupy.

Wysokość aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w I kwartale 2022 roku uległa zwiększeniu o 112 tys. PLN w porównaniu za stanem na dzień 31 grudnia 2021 roku i obecnie wynosi 1 080 tys. PLN.

Zmniejszeniu o 2 237 tys. PLN uległa natomiast wysokość rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Na dzień 31 marca 2022 roku rezerwy te wynoszą 9 166 tys. PLN.

Informacje o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

Grupa Kapitałowa Śnieżka w okresie od 1 stycznia 2022 roku do 31 marca 2022 roku nabyła rzeczowe aktywa trwałe i aktywa niematerialne w kwocie 16 542 tys. PLN – przede wszystkim w związku z inwestycją w Centrum Logistyczne w Zawadzie. Poza powyższym nie zawarto istotnych transakcji nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych w raportowanym okresie.

Informacje o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Na 31 marca 2022 Grupa posiada zobowiązanie z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych w kwocie 11 612 tys. PLN. Znaczącą jego część stanowią zobowiązania spółki dominującej z tytułu wydatków związanych z budową, wykończeniem i wyposażeniem nowego Centrum Logistycznego w Zawadzie.

Dane w tys. PLN

Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych

W analizowanym okresie nie wystąpiły istotne rozliczenia z tytułu spraw sądowych.

Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów

W analizowanym okresie nie dokonano korekt błędów poprzednich okresów.

Informacje o zmianie sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki, niezależnie od tego, czy te aktywa i zobowiązania są ujęte w wartości godziwej czy w skorygowanej cenie nabycia (koszcie zamortyzowanym)

Zmiana sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności nie miała istotnego wpływu na wartość aktywów finansowych i zobowiązań finansowych Grupy Kapitałowej Śnieżka.

Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki

W I kwartale 2022 roku nie wystąpiła sytuacja niespłacenia kredytu lub pożyczki lub naruszenia istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki w odniesieniu do spółki dominującej i jej spółek zależnych należących do Grupy Kapitałowej Śnieżka.

Informacje o zmianie sposobu ustalania wartości godziwej w przypadku instrumentów finansowych wycenianych tym sposobem

Nie nastąpiły zmiany sposobu ustalania wartości instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej.

Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów

Nie nastąpiły zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

Informacja dotycząca emisji, wykupu oraz spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W I kwartale 2022 roku nie przeprowadzono emisji, wykupu ani spłat nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy

5 maja 2022 r. Zarząd FFiL Śnieżka SA podjął decyzję o zarekomendowaniu akcjonariuszom Spółki wypłaty dywidendy z zysku za 2021 rok w kwocie 31 545 tys. PLN, tj. w wysokości 2,5 PLN (dwa złote pięćdziesiąt groszy) na jedną akcję. Zysk netto Śnieżki za 2021 rok wyniósł 60 335 tys. PLN. Uchwała

Dane w tys. PLN

w sprawie podziału zysku za rok 2021 zostanie podjęta przez zwyczajne walne zgromadzenie Spółki zwołane na 31 maja 2022 r.

Jednocześnie Zarząd oświadcza, że w najbliższych latach – aż do zmniejszenia wskaźnika długu netto do poziomu jednokrotności skonsolidowanej EBITDA – zamierza rekomendować akcjonariuszom Śnieżki wypłatę dywidendy na poziomie 50% skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej Śnieżka przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej (FFiL Śnieżka SA) za poszczególne lata obrotowe.

Istotne wydarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego

• 11 kwietnia 2022 roku Zarząd FFiL Śnieżka SA roku otrzymał informację o podjęciu przez Dyrektora Generalnego spółki Śnieżka-Ukraina Sp. z o.o. decyzji o przywróceniu działalności operacyjnej w tej spółce, która była czasowo zawieszona od 25 lutego br. Spółka poinformowała o tym w raporcie bieżącym nr 4/2022.
• 13 kwietnia 2022 roku, została podpisana umowa o sprzedaży niewielkiego zakładu produkcyjnego należącego do spółki Poli-Farbe, zlokalizowanego w Pacsa w Węgrzech, który specjalizował się w produkcji płyt termoizolacyjnych. Decyzja w tej sprawie była podyktowana faktem, że Grupa Kapitałowa Śnieżka na wszystkich rynkach zamierza koncentrować się na swojej kluczowej działalności, którą jest produkcja wyrobów dekoracyjnych (przede wszystkim farb wewnętrznych). Profil działalności zakładu w Pacsa nie pozwalał na znalezienie synergii, umożliwiających utrzymanie prowadzonej tam działalności produkcyjnej. Transakcja została zawarta w formie sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa, co między innymi oznacza zachowanie stanowisk pracy.

Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

Na 31 marca 2022 roku Grupa Kapitałowa Śnieżka nie posiadała żadnych zobowiązań ani aktywów warunkowych. W porównaniu z dniem 31 grudnia 2021 roku stan zobowiązań i aktywów warunkowych nie uległ zmianie.

Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności

W niniejszym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa zastosowała zmiany prezentacyjne w zakresie sprawozdawczości dotyczącej segmentów działalności. Z uwagi na spadek obrotów i tym samym niższy poziom istotności danych w dotychczasowym segmencie operacyjnym "Białoruś" pozycja ta została dołączona do segmentu "Pozostałe". Tym samym Grupa prezentuje w swoich sprawozdaniach następujące segmenty operacyjne: "Polska", "Węgry", "Ukraina" i "Pozostałe".

Poniższe dane zostały obliczone i przedstawione zgodnie z MSSF nr 8. Przychody i koszty zostały przyporządkowane segmentom geograficznym z wyłączeniem przychodów z tytułu odsetek lub dywidend uzyskanych od innych segmentów oraz z odpowiednim uwzględnieniem wyników spółek stowarzyszonych. Wynik brutto segmentu jest różnicą między przychodami segmentu a kosztami segmentu przed wprowadzeniem korekt z tytułu udziałów mniejszości.

Wyniki segmentów za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 roku:

	Działalność kontynuowana				Działalność zaniechana	Wyłączenia	Działalność ogółem
okres 3 miesięcy zakończony dnia	Polska	Węgry	Ukraina	Pozostałe	Razem
31 marca 2022 roku (niebadane, dane niepodlegające przeglądowi)
Przychody segmentu po wyłączeniach	137 546	34 609	8 784	8 938	189 877			189 877
Przychody ze sprzedaży wyrobów	127 861	33 738	8 232	7 947	177 778			177 778
Przychody ze sprzedaży towarów	6 987	817	456	991	9 251			9 251
Przychody ze sprzedaży materiałów	1 488	16	-	-	1 504	Grupa nie		1 504
Przychody ze sprzedaży usług	1 210	38	96	-	1 344	zaniechała działalności w		1 344
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	137 546	34 609	8 784	8 938	189 877	prezentowanym	-	189 877
						okresie
Sprzedaż między segmentami (wyłączenia)	127 762	1 559	1 304	196	130 821		(130 821)	-
Przychody segmentu ogółem bez wyłączeń	265 308	36 168	10 088	9 134	320 698			320 698
Koszty segmentu po wyłączeniach	97 319	28 459	7 392	6 932	140 102			140 102
Wyniki po wyłączeniach	40 227	6 150	1 392	2 006	49 775			49 775
Koszty nieprzypisane								30 841
Pozostałe przychody operacyjne								1 516
Pozostałe koszty operacyjne								2 626
Zysk z działalności operacyjnej								17 824
Przychody finansowe								57
Koszty finansowe								3 688
Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności						-
Zysk przed opodatkowaniem								14 193
Podatek dochodowy								2 224
Zysk netto,z tego przypadający:								11 969
akcjonariuszom podmiotu dominującego -								11 097
akcjonariuszom mniejszościowym -								872

Wyniki segmentów za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 roku:

	Działalność kontynuowana			Działalność zaniechana	Wyłączenia	Działalność ogółem
okres 3 miesięcy zakończony dnia	Polska	Węgry	Ukraina	Pozostałe *	Razem
31 marca 2021 roku (niebadane, dane niepodlegające przeglądowi, *dane przekształcone)
Przychody segmentu po wyłączeniach	126 594	30 985	15 749	9 283	182 611		-	182 611
Przychody ze sprzedaży wyrobów	117 575	29 505	14 220	8 456	169 756			169 756
Przychody ze sprzedaży towarów	6 429	1 417	1 400	628	9 874			9 874
Przychody ze sprzedaży materiałów	1 433	55	-	-	1 488	Grupa nie		1 488
Przychody ze sprzedaży usług	1 157	8	129	199	1 493	zaniechała działalności w		1 493
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	126 594	30 985	15 749	9 283	182 611	prezentowanym	-	182 611
						okresie
Sprzedaż między segmentami (wyłączenia)	108 423	2 839	3 584	857	115 703		(115 703)	-
Przychody segmentu ogółem bez wyłączeń	235 017	33 824	19 333	10 140	298 314		-	298 314
Koszty segmentu po wyłączeniach	84 632	26 842	10 804	6 731	129 009		-	129 009
Wyniki po wyłączeniach	41 962	4 143	4 945	2 552	53 602		-	53 602
Koszty nieprzypisane								30 511
Pozostałe przychody operacyjne								1 438
Pozostałe koszty operacyjne								2 506
Zysk z działalności operacyjnej								22 023
Przychody finansowe								94
Koszty finansowe								906
Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności						41
Zysk przed opodatkowaniem						21 252
Podatek dochodowy								3 937
Zysk netto,z tego przypadający:								17 315
akcjonariuszom podmiotu dominującego -								16 327
akcjonariuszom mniejszościowym -								988

*dane przekształcone

Struktura sprzedaży w Grupie Kapitałowej Śnieżka według kryteriów produktów i usług została przedstawiona w punkcie 1.2 Raportu.

5. Informacje korporacyjne

5.1 O Grupie

Grupę Kapitałową Śnieżka tworzą podmioty operujące na rynku farb i lakierów: Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA (spółka dominująca) oraz jej spółki zależne. W siedmiu nowoczesnych zakładach produkcyjnych Grupy zlokalizowanych w czterech krajach (Polska, Węgry, Ukraina i Białoruś) wytwarza się rocznie około 190 mln kg różnego rodzaju wyrobów chemii budowlanej na rynek krajowy oraz na rynki zagraniczne. Wyroby Grupy są przeznaczone do dekoracji i ochrony różnego rodzaju podłoży. Grupa Kapitałowa Śnieżka w I kwartale 2022 roku, podobnie jak w roku ubiegłym, aktywnie działała w Polsce oraz na kilkunastu rynkach zagranicznych.

Na koniec I kwartału 2022 roku Grupa Kapitałowa Śnieżka zatrudniała 1 302 osoby.

Grupa Kapitałowa Śnieżka to jeden z liderów rynku farb i lakierów w Polsce w segmencie wyrobów dekoracyjnych23, jeden z największych graczy na rynku farb dekoracyjnych na Węgrzech, a także jeden z liderów w produkcji farb w Ukrainie24. Grupa Kapitałowa Śnieżka jest klasyfikowana do grona 25 największych producentów farb w Europie (wg magazynu European Coatings), będąc jednocześnie jedynym reprezentantem branży w środkowo-wschodniej części kontynentu.

Podmioty wchodzące w skład Grupy są powiązane udziałami, mają role zdefiniowane w ramach struktury centrów kompetencji i budują łańcuch wartości Grupy w zakresie produkcji. Pełna organizacja, odpowiedzialne gospodarowanie zasobami i zakupami przekłada się na efektywne funkcjonowanie Grupy, a także na większe zyski dla akcjonariuszy. Współpraca polega na wzajemnym uzupełnianiu się, wymianie know-how i korzyściach wynikających z synergicznego działania. Rolę wiodącą w tych procesach odgrywa FFIL Śnieżka SA.

Wraz z momentem zmiany modelu operacyjnego Grupy Kapitałowej Śnieżka z początkiem 2021 roku przyjęto nową koncepcję zarządzania zakładającą, że kluczowe dla Grupy procesy będą zarządzane z poziomu dwóch spółek, tj. FFiL Śnieżka SA i Śnieżka Trade of Colours.

FFiL Śnieżka SA, jako jednostka dominująca, pełni funkcje kontrolne w organach nadzoru spółek zależnych. Ponadto tworzy strategię rozwoju i koordynuje rozwój całej Grupy Kapitałowej Śnieżka we wszystkich aspektach działalności. Ponadto jest centrum kompetencji w zakresie zarządzania łańcuchem dostaw (zakupy, dystrybucja, magazynowanie, logistyka, przepływ informacji), IT, produkcji i technologii oraz badań i rozwoju (R&D), a także pełni rolę centrum usług wspólnych. Z kolei Śnieżka ToC realizuje wszystkie funkcje w zakresie sprzedaży i marketingu (w tym pricing i revenue), analiz rynku, a także zarządzania wybranymi znakami towarowymi w Grupie. Po zmianie spółki te koordynują działalność poszczególnych spółek Grupy w obszarach swoich kompetencji.

Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi dokonywane przez Spółkę oraz jej spółki zależne odbywają się na warunkach rynkowych, czyli takich, które ustaliłyby między sobą podmioty

²³ Źródło: Polski Związek Producentów Farb i Klejów, 2021.

²⁴ Źródło: Chem-Courier, 2021.

Dane w tys. PLN

niepowiązane, w oparciu o obowiązujące przepisy prawa w Polsce, przepisy unijne oraz przepisy prawa obowiązujące w krajach będących siedzibą spółek zależnych, przy czym rynkowość transakcji jest bilansowana w ujęciu rocznym.

Poli-Farbe Vegyipari Kft. posiada ponadto spółkę zależną w Rumunii (POLI-FARBE RO s.r.l., Odorheiul Secuiesc, Romania), w której posiada 100% udziałów. 18 stycznia 2022 roku Zgromadzenie Jedynego Wspólnika POLI-FARBE RO podjęło uchwałę o rozpoczęciu dobrowolnej likwidacji tej spółki.

W I kwartale 2022 roku nie zaszły zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Śnieżka.

Jednocześnie w dniach 24-31 marca 2022 roku FFiL Śnieżka SA nabyła 83 316 akcji Radomskiej Fabryki Farb i Lakierów SA akcji serii A, B i C. W rezultacie na dzień publikacji Raportu, tj. 10 maja 2022 roku, Spółka uzyskała 93,09% głosów na walnym zgromadzeniu Radomskiej Fabryki Farb i Lakierów SA. Na ten dzień należące do FFiL Śnieżka SA akcje odpowiadały łącznie 94,15% kapitału zakładowego Radomskiej Fabryki Farb i Lakierów SA (wobec 92,11% na 31 grudnia 2021 roku).

Spółki zależne FFiL Śnieżka SA (Poli–Farbe Vegyipari Kft., Śnieżka-Ukraina Sp. z o.o., Śnieżka-BelPol Sp. z o.o., Śnieżka Trade of Colours Sp. z o.o. oraz Radomska Fabryka Farb i Lakierów SA) są konsolidowane metodą pełną.

Współpraca Grupy z podmiotami powiązanymi kapitałowo dotyczy ponadto spółki Plastbud Sp. z o.o. (konsolidowanej metodą praw własności), która zajmuje się produkcją past barwiących Colorex oraz kolorantów do systemów kolorowania Śnieżki. Plastbud Sp. z o.o. jest również dostawcą niektórych surowców oraz towarów dla Grupy.

5.2 Akcje i akcjonariat

Na 31 marca 2022 roku kapitał zakładowy FFiL Śnieżka SA składał się z 12 617 778 akcji o wartości nominalnej 1,00 PLN każda. Na kapitał zakładowy Spółki składają się następujące serie akcji:

• akcje imienne, uprzywilejowane serii A 100 000 szt.,
• akcje imienne, uprzywilejowane serii B 400 000 szt.,
• akcje zwykłe serii C, D, E, F 12 117 778 szt.

Akcje serii A i B są uprzywilejowane co do głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypada pięć głosów na walnym zgromadzeniu. Ponadto, zgodnie ze Statutem FFiL Śnieżka SA akcjonariusze posiadający akcje serii A mają prawo do wyboru trzech członków Rady Nadzorczej, w tym przewodniczącego Rady Nadzorczej, w ten sposób, że na każde 30 000 akcji przypada prawo wskazania członka Rady Nadzorczej, w tym przewodniczącego Rady Nadzorczej. W przypadku wygaśnięcia uprzywilejowania w stosunku do części akcji imiennych serii A na każde pozostałe 20 000 akcji serii A przypada prawo wskazania jednego członka Rady Nadzorczej, w tym przewodniczącego Rady Nadzorczej.

W I kwartale 2022 roku kapitał podstawowy Spółki nie uległ zmianie.

Posiadacze akcji serii A	Liczba posiadanych akcji (w szt.)
Stanisław Cymbor	33 334
Jerzy Pater	33 333
Piotr Mikrut	16 667
Rafał Mikrut	16 666
Posiadacze akcji serii B	Liczba posiadanych akcji (w szt.)
Stanisław Cymbor	133 333
Jerzy Pater	133 334
Piotr Mikrut	133 333

Na dzień publikacji Raportu posiadaczami akcji serii A i B byli:

Dane w tys. PLN

Akcje wszystkich serii mają jednakowe prawa co do dywidendy oraz zwrotu z kapitału. W Spółce nie występują ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu.

Ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych Spółki dotyczą posiadaczy akcji imiennych uprzywilejowanych. Zbycie pod jakimkolwiek tytułem prawnym akcji imiennych uprzywilejowanych lub ich zamiana na akcje na okaziciela wymaga wcześniejszego złożenia wszystkim akcjonariuszom posiadającym akcje serii A przez akcjonariusza zainteresowanego zbyciem lub zamianą na akcje na okaziciela oferty nabycia akcji. Podjęcie decyzji o emisji lub wykupie akcji wymaga zgody walnego zgromadzenia Spółki.

W I kwartale 2022 roku w Spółce nie funkcjonowały programy akcji pracowniczych.

Akcje Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Na dzień publikacji Raportu stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące przedstawiał się następująco:

Osoby zarządzające	Liczba posiadanych akcji (szt.)
Piotr Mikrut	1 270 833
Witold Waśko	198
Osoby nadzorujące	Liczba posiadanych akcji (szt.)
Stanisław Cymbor	2 541 667
Jerzy Pater	2 541 667
Rafał Mikrut	1 270 833

W okresie od dnia przekazania do publicznej wiadomości ostatniego raportu okresowego – tj. raportu za 2021 rok w dniu 7 marca 2022 roku – nie nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące.

Dane w tys. PLN

Struktura własności znacznych pakietów akcji Spółki

Na dzień publikacji Raportu znaczącymi akcjonariuszami FFiL Śnieżka SA, posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, były następujące osoby i podmioty:

	Liczba posiadanych akcji (w szt.)	Udział w kapitale zakładowym (w %)	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu (w %)
	2 541 667	20,14	3 208 335	21,95
Jerzy Pater*	w tym bezpośrednio 166 667	1,32	833 335	5,7
	2 541 667	20,14	3 208 335	21,95
Stanisław Cymbor**	w tym bezpośrednio 166 667	1,32	833 335	5,7
Piotr Mikrut	1 270 833	10,07	1 870 833	12,8
Rafał Mikrut	1 270 833	10,07	1 337 497	9,15
Aviva OFE Aviva Santander	1 461 000	11,58	1 461 000	9,99
Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny	1 180 000	9,35	1 180 000	8,07

*Jerzy Pater posiada akcje Spółki pośrednio poprzez spółkę PPHU Elżbieta i Jerzy Pater Sp. z o.o. (PPHU Elżbieta i Jerzy Pater Sp. z o.o. posiada akcje emitenta w liczbie 2 375 000 sztuk, co daje 18,82% udziału w kapitale zakładowym i 16,25% udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.

**Stanisław Cymbor posiada akcje Spółki pośrednio poprzez spółkę PPHU Iwona i Stanisław Cymbor Sp. z o.o. (PPHU Iwona i Stanisław Cymbor Sp. z o.o. posiada akcje emitenta w liczbie 2 375 000 sztuk, co daje 18,82% udziału w kapitale zakładowym i 16,25% udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.

W okresie od dnia przekazania do publicznej wiadomości ostatniego raportu okresowego – tj. raportu za 2021 rok w dniu 7 marca 2022 roku – według informacji posiadanych przez Spółkę nie nastąpiły zmiany w strukturze znacznych pakietów wyemitowanych przez nią akcji.

Dane w tys. PLN

5.3 Zarząd i Rada Nadzorcza

5.3.1 Zarząd

W I kwartale 2022 roku i na dzień publikacji Raportu Zarząd ósmej kadencji FFiL Śnieżka SA stanowili:

• Piotr Mikrut Prezes Zarządu,
• Zdzisław Czerwiec Wiceprezes Zarządu,
• Witold Waśko Wiceprezes Zarządu,
• Joanna Wróbel-Lipa Wiceprezes Zarządu.

5.3.2 Rada Nadzorcza

W I kwartale 2022 roku i na dzień publikacji Raportu Rada Nadzorcza FFiL Śnieżka SA pełniła obowiązki w następującym składzie:

• Stanisław Cymbor Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Jerzy Pater Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
• Jarosław Wojdyła Sekretarz Rady Nadzorczej,
• Zbigniew Łapiński Członek Rady Nadzorczej,
• Rafał Mikrut Członek Rady Nadzorczej,
• Dariusz Orłowski Członek Rady Nadzorczej.

Dane w tys. PLN

Podpisy Zarządu FFiL Śnieżka SA
Piotr Mikrut	Prezes Zarządu
Zdzisław Czerwiec	Wiceprezes Zarządu
Joanna Wróbel-Lipa	Wiceprezes Zarządu
Witold Waśko	Wiceprezes Zarządu

Warszawa, 10 maja 2022 roku