Forbuild Spolka Akcyjna

Management Reports • May 27, 2022

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej BETOMAX Polska Spółka Akcyjna za okres od 01 stycznia 2014r. do 31 grudnia 2014r.

L Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania z działalności

Prezentowane skonsolidowane sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Betomax Polska S.A. za 2014 rok zostało sporządzone zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 o rachunkowości (tekst jedn.: Dz. 13. z 2009 r. Nr 152, poz. 1223, z późn. zm.). W omawianym okresie obrotowym Spółka nie dokonywała zmian w przyjętej Polityce Rachunkowości.

2. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Betomax Polska S.A.

Grupę Kapitałową Betomax Polska S.A. tworzą 2 podmioty: spółka dominująca Betomax Polska S.A. oraz spółka zależna Pamexpol Sp. z o.o., w której Emitent posiada lO0°~ udziałów.

Podmiot dominujący: Nazwa spółki: BETOMAX Polska Spółka Akcyjna Siedziba: ul. Górna 2a, 26-200 Końskie Organ rejestrowy: Sąd Rejonowy w Kielcach, X Wydzial Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Nazwa ⁱ numer rejestru: KRS 0000342237 Kapital nkcyjny: I 340 000,00 zł

Podmiot zależny:

Nazwa spółki: PANIEXPOL Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Siedziba: ul. Górna 2a, 26-200 Końskie Organ rejestrowy: Sąd Rejonowy w Kielcach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Nazwa ⁱ numer rejestru: KRS 0000511132 Kapitał zakładowy: 5 000,00 zł Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników w dniu 29.08.20 14 podjęło uchwalę nr ^I o podwyższeniu kapitału zakładowego

spółki o kwotę 8.600.000,00 zł, poprzez utworzenie 86000 nowych udziałów o wartości nominalnej 100,00 zł każdy. Nowe udziały zostały objęte w całości przez jedynego wspólnika spółkę BETOMAX POLSKA S.A., która pokryła je w całości wkładem niepieniężnym w postaci przedsiębiorstwa PAMEXPOL A. & S. Pargiela, A. Mączyński Spółka Jawna ^z siedzibą w Końskich.

Do dnia sporządzenia Sprawozdania z działalności spółka nie otrzymała z KRS postanowienia o podwyższeniu kapitału.

Akcjonariat Betornax Polska S.A. na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego orzedstawia się następuląco:

Akcjonariusz	seria A	seria B	seria C	seria D	Ilość akcji	Ilość głosów	%akcji	% glosów
L3ETOMAX systems GmbII & CO KG	I 700 000	I 900 000			3 600 000	5 300 000	26,87	30.29
i.ech Paslurezak	600 000	I 000 000	135 25Q	350 000	2 085 250	2 685 250	15.56	15.31
Stanisław Pargiela	600 000	I 000 000	137 265	350 000	2 087 265	2 687 265	iSS	536
Andr~,cj Pargicla	600 000	I 000 000	135 250	350 000	2 085 250	2 685 250	5.56	15,34
Artur Mączvńskj	600 000	I 000 000	135 250	350 000	2 085 250	2 685 250	I 5,56	5.34
Pozoslali akcjonariusze			I 456 985		I 456 985	I 456 985	10,87	8,33
Lącznie	4 100 000	5 900 000	2 000 000	I 400 000	13 400 000	II 500 000	100,00	100,00

Kapitał zakładowy Betomax Polska S.A. tworzy t3 400 000 akcji, w tym:

-4 ¹⁰⁰ 000 akcji serii A uprzywilejowanych co do głosu, w ten sposób, że jednej akcji serii A przysługują dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu.

• ⁵ 900 000 akcji serii B

• 2 000 000 akcji serii C

• ¹ 400 000 akcji serii D

Wartość nominalna każdej akcji Emitenta wynosi 0,10 zł.

Betomax Polska S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki Pamexpol Sp. z o.o.

Zarząd i Rada Nadzorcza Betomax Polska S.A. w 2014r. :

Skład Zarządu Spółki w 20l4r. był następujący:

• Grzegorz Muszyński - Prezes Zarządu
• Piotr Kurcz≠ski - Członek Zarządu
• Dorota Walkiewicz - Członek Zarządu
• Tomasz Gierczyński - Członek Zarządu

Rada Nadzorcza w trakcie 201 4r. miała następujący skład osobowy:

• Lech Pasturczak
• Przewodniczący
• Stanisław Juliusz Pargiela
  • Wiceprzewodniczący - Wiceprzewodniczący
• Artur Mączyński
• Andrzej Piotr Pargieła - Sekretarz
• Konrad Kosierkiewicz - Członek
• Wolfgang Scheurer - Członek do 04.04.2014r.
• Fleinrich Jammers - Członek od 27.06.2014r.

Zarząd ⁱ Rada Nadzorcza Pamexpol Sp. z o.o. w 2014r. :

W okresie sprawozdawczym spółką zarządzał Zarząd w następującym składzie:

• Dorota Walkiewicz Prezes Zarządu
• Radosław Paweł Róg Członek Zarządu

Rada Nadzorcza

W okresie sprawozdawczym nadzór nad działalnością Zarządu sprawowała Rada Nadzorcza w składzie:

• Lech Jan Pasturczak
• Stanisław Juliusz Pargieła
• Andrzej Piotr Pargieta
• Artur Mączyński

Zatrudnienie

Betomax Polska S.A. na dzień 31.12.2014 zatrudniała 143 pracowników

Przeciętne zatrudnienie w Jednostce w okresie objętym sprawozdaniem wyniosło 124 osoby.

"~ "VYSZcZEGÓLNIIENIE d	Przeciętna liczba zatrudnionych w roku 2014	Przeciętna liczba zatrudnionych iv roku 2013
Ogolcm	124	105
z tego
pracownicy umysło"u (na stan nierobotniczych)	57	56
pracownicy fi,yc"ni (na stan robo(nic"ych)	67	49
uczniowie	O	O
osob) wykonujące pracę nakładczą	O	O
osoby korzystajate " urlopo" wychowawczych lub bezpłatnych	O	O

Pamexpol Sp. z o.o. na dzień 31.12.2014 zatrudniała 30 pracowników.

Przeciętne zatrudnienie w Jednostce w okresie objętym sprawozdaniem wyniosło 29 osób.

wJYSZCZ~EGÓLNJENIE	Przeciętna liczba zatrudnionych w roku 2014
Ogoleni	29
i tego
pracownicy urnysło"vi (na stan nierobotnic?)"ch)	10
pracownicy flzycini (na stan robotniczych)	19
uc"nio"vie	O
osoby wykonujace pracę nakładczą	O
osoby Kor?) stajace z urlopów "ychowa"vczych lub be"płatnych	O

Opis działalności Grupy Kapitałowej Betomax Polska S.A.

Betomax Polska S.A. koncentruje się na dostarczaniu produktów, rozwiązań oraz sprzętu o większym zaawansowaniu technologicznym, stosowanych w szeroko pojętym budownictwie (m.in. energetyka, ochrona środowiska, budownictwo ogólne, infl~astruktura), mających za zadanie ułatwić ⁱ przyspieszyć realizację inwestycji, przy jednoczesnej poprawie bezpieczeństwa pracowników. Spółka oferuje dodatkowo doradztwo techniczne, wsparcie projektowe, usługi montażu ⁱ obsługę serwisową. W celu zapewnienia kompleksowości oferty dla klienta, znajdują się w niej również podstawowe produkty, potrzebne niemal na każdej budowie, tak aby móc oferować szeroki asortyment wyrobów. Jest to ważne w przypadku klientów, którzy na swoich budowach chcą korzystać z ograniczonej liczby dostawców". Spółka stara się clastycznic zmieniać ofertę w zależności od sytuacji nn rynku.

Obecnie dziatatność firmy obejmuje cztery glówne sektory, do których zaticzają się: produkcja, sprzedaż, dzierżawa sprzętu oraz usługi montażowe własnych produktów i oferowanych rozwiązań.

Na chwilę obecną wiodącym profilem działalności jest sprzedaż produktów znajdujących zastosowanie w szeroko rozumianej branży budowlanej, począwszy od ochrony środowiska poprzez budownictwo ogólne, przemysł, infrastrukturę, aż po budownictwo mieszkaniowe.

Obecny handlowo-usługowy charakter firmy dzięki środkom finansowym pozyskanym z emisji akcji stopniowo zmienia się w charakter produkcyjno-handlowo-uslugowy. Obejmująca kilka grup produktów produkcja własna stanowi w chwili ob~ciiej okolo 31% udtialu w pitycliodacli ~pólki.

Do kluczowych produktów, stosowanych od lat, zaliczają się: system zbrojenia odginanego Comax, system zbrojenia skręcanego BARTEC, akcesoria szalunkowe oraz sprzęt i produkty do budowy mostów.

Konieczność poprawy izolacyjności termicznej budynków zainicjowała wdrożenie produkcji łączników" balkonowych EBEA. Szczególne miejsce w naszej palecie towarów zajmują także profile dylatacyjne Deflex, podkiadki elastomerowe Leschupłast, łożyska mostowe Gumba oraz systemy uszczelniające.

Bardzo ważnym sektorem działalności spółki jest dzierżawa sprzętu, wśród którego niewątpliwie dominuje autorski system zabezpieczeń na krawędzi SECUMAX stosowany obecnie na większości budów w Polsce.

Wprowadzenie na rynek budowlany zaawansowanych ⁱ nowatorskich rozwiązań technologicznych zainicjowalo utworzenie profesjonalnych ⁱ doświadczonych ekip montażowych, co doskonate uzupełniło ⁱ poszerzyło ofertę firmy, ^a na obecną chwilę przychody z tej działalności stanowią ok. 13% udziału w przychodach spółki

Pamexpol Sp. z o.o. produkuje wyroby od najmniej przetworzonych elementów z blach, prętów poprzez różnego rodzaju kotwy dla budownictwa inflastnkturalnego, kotwy dla systemów przeciw-powodziowych, indywidualne rozwiązania rusztowań ⁱ szalunków, Po urządzenia do technologii węglików spiekanych.

Szeroki wachlarz produkowanych wyrobów oraz odbiorców z różnych działów przemyslu gospodarki (firmy szalunkowe, firmy budowlane, producenci maszyn ⁱ urządzeń) pozwała na etastyczne planowanie zleceń produkcyjnych.

3. Zdarzenia istotnie wpływających na działalność jednostki, jakie nastąpiły iv roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego.

W dniu 29 sierpnia 20 14r. Betomax Polska S.A. zawarł umowę przeniesienia przedsiębiorstwa PAMEXPOL A. & S. Pargieła, A. Mączyński Spółka Jawna na l3etomax Polska S.A. W skład przedsiębiorstwa PAMEXPOL A. & S. Pargieła, A. Mączyński Spółka Jawna wchodziły wszystkie składniki majątkowe ⁱ niemajątkowe w rozumieniu art. 551 kodeksu cywilnego.

Strony ustaliły wartość Umowy na kwotę 8.600.000 zł. Zgodnie z ustaleniami przedmiotowa kwota miała zostać zapłacona na rachunki bankowe wspólników spółki PAMEXPOL A. & S. Pargieła, A. Mączyński Spółka Jawna tj. tj. Andrzeja Pargieły, Stanisława Pargieły, Artura Mączyńskicgo oraz Lecha Pasturczaka, Po 2.150.000 zł każdy.

W dniu 29 siei-pnia 20 l4r. Betomax Polska S.A. dokonał podwyższenia kapitału zakładowego spółki PAMEXPOL Sp. z o.o. o kwotę 8600.000 zł tj. z dotychczasowej wysokości 5.000 zł do kwoty 8.605.000 zł. Wszystkie nowe udziały w podwyższonym kapitale zakładowym zostały objęte w całości przez Emitenta, który pokrył je w całości wkładem niepieniężnym o wartości 8.600.000 zł w postaci przedsiębiorstwa PAMEXPOL A. & S. Pargieła, A. Mączyński Spólka Jawna w rozumieniu art. 551 kodeksu cywilnego.

4. Przewidywany rozwój Grupy KapitaŁowej.

Betomax Polska S.A. oraz Pamexpol Sp. z o.o. starają się elastycznie zmieniać ofertę w zależności od sytuacji na rynku. W nadchodzącym okresie duży nacisk spółki kładą na rozwój działalności exportowej zarówno na rynkach wschodnich jak również w krajach Unii Europejskiej.

Betomax Polska S.A. konsekwentnie realizowała cel rozwoju własnej produkcji na terenie Specjalnej Streły Ekonomicznej "Starachowice". Konsekwentnie rozwijany jest Dział Produkcji, a wdrażany w Dziale Produkcyjnym system informatyczny klasy ERP umożliwi profesjonalne ⁱ efektywne zarządzanie procesem produkcji.

Betomax Polska S.A. korzysta z dofinansowania unijnego na realizację projektu "Przygotowanie strategii rozwoju eksportu szansą rozwoju firmy Betomax Polska S.A.". Pozyskane środki finansowe umożliwiają udział w imprezach targowych poza granicami kraju oraz promocję produktów oferowanych przez Grupę na nowych rynkach zagranicznych, co w przyczynia się do wzrostu udziału sprzedaży eksportowej w przychodach firmy ⁱ dywersyfikacji rynków docelowych.

Na przestrzeni najbliższego roku obrotowego Spółki Grupy Kapitałowej planują kontynuować przyjętą dotychczas strategię rozwoju.

W związku z tym głównym zadaniem w roku 2015 będzie rozwój własnej produkcji ⁱ dzięki temu zwiększenie udziału w przychodach własnych produktów pozwalających wygenerować znacznie lepsze marże. Nie bez znaczcnie jcst też wykorzystanic szansy ⁱ potencjału, jaki daje dzialalność na terenie Specjalnej Strefy Ekonomicznej "Starachowice"

Dodatni wynik finansowy jest głównym czynnikiem determinującym dalszy roz"vój Spółek pod "vzględem rozwoju dotychczasowych produktów ⁱ wprowadzanie na rynek nowych produktów i technologii, co z kolei ma niebagatelnc znaczenie do utrzymania zdobytej pozycji na rynku przy ciągle rosnącej konkurencji.

Podjęte zostaną również działania nad poprawieniem wydajności pracy oraz efektywności zwłaszcza w zakresie produkcji.

Perspektywy rozwoju Spółek w najbliższych latach uwarunkowane będą między innymi następującymi czynnikami:

• pozycją rynkową Betomax Polska S.A. i marką wypracowaną w poprzednich latach działalności,
• posiadanymi kontaktami ⁱ doświadczeniem, w szczególności w zakresie polityki proeksportowej,
• wzrostem inwestycji w sektorze budownictwa ogólnego, inkastruktury, ochrony środowiska ⁱ energetyki,
• uwarunkowaniami makroekonomicznymi, prawno-podatkowymi, politycznymi ⁱ innymi
• Betomax Polska S.A. zamierza w 2015r. pozyskać środki finansowe z emisji nowych akcji serii Ew ramach kapitału docelowego oraz wprowadzić Spółkę na rynek podstawowy.

5. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju.

W cetu zapewnieniu wysokiej jakości swoich produktów Pamexpol Sp. z o.o. wdrożyła system kontroli jakości potwierdzenie skuteczności w zakresie zarządzania jakością stanowią certyfikaty zgodności z normami PN-EN 1090-l oraz PN-EN 150 3834-3, przyznane przez TUV SUD Polska —uznawanej na całym świecie jednostki certyfikującej.

Posiadamy certyfikowany personel badań nieniszczących w zakresie metody VT.

Poprzez system zarządzania jakością Spółka ciągle monitoruje ⁱ doskonali procesy zmierzające do zwiększenia efektywności ⁱ sprawności działania firmy.

Pamexpol Sp. z o. o. wystąpiła do Urzędu Patentowego RP z wnioskami o udzielenie ochrony patentowej następujących rozwiązań:

• 1. Paleta na podpory 150x80x83 PXL.
• 1. Głowica podpór skośnych oraz stropowych.

Wnioski zostały przyjęte i oczekują na rozpatrzenie.

Działania te mają na celu rozszerzenie katalogu oferowanych produktów oraz pozyskanie nowych odbiorców na wytwarzane przez Spółkę produkty. Spółka starała się przede wszystkim pozyskiwać klientów oraz dążyła do tego, by nazwa firmy ⁱ jej usługi były rozpoznawane zarówno w kraju jak ⁱ za granicą.

6. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa.

Struktura aktywów Grupy na 31.12.2014r. przedstawiała się następująco:

	- wartości niematerialne i prawne		5,4 %
	- rzeczowe aktywa trwałe		29,0 %

- inwestycje długoterminowe	0,0 %
- zapasy	29,1 %
- należności krótkoterminowe	25,2 %
- inwestycje krótkoterminowe	0,3%
- krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	11,0%

Głównym źródłem finansowania działalności w 20 l4r. były kapitały własne. Udział ich w sumie bilansowej wynosi 55,7%. Pozostałe 44,3% stanowią zobowiązania.

Wybrane dane skonsolidowane przedstawia poniższa tabela:

WYBRANE DANE FINANSOWE
	31 grudnia 2014	31 grudnia 2013
1. Pr~"chody netto ze sprzedaży produktów, towarów i matcriałow	60 969	44 731
11. Zysk (strata) z dzialalności operacyjnej	6 916	4 209
III. Zysk (strata) brutto	6 192	3 645
IV. Zysk (strata) netto	5 585	2 981
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	3 373	-273
W Przcpiywy pieniężne netto z dzialalności lnwestycy~nej	9 664	-4 548
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	6 176	4 952
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem	- I 15	13!
IX. Aktywa, razem	63 324	45 774
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	27 953	20 388
Xl. Zobowiązania długoterminowe	6 645	5 208
XII. Zobowiązania krótkoterminowe	21 282	14 98!
XIII. Kapitał w"lasny	35 37!	25 386
XlV.~pjtal zakładowy	i 340	] 200

Naj"va~niej~Ye wskaźniki linunsowro w" 2011:

lnwestycy~nej
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	6 176	4 952
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem	- I 15	13!
IX. Aktywa, razem	63 324	45 774
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	27 953	20 388
Xl. Zobowiązania długoterminowe	6 645	5 208
XII. Zobowiązania krótkoterminowe	21 282	14 98!
XIII. Kapitał w"lasny	35 37!	25 386
XlV.~pjtal zakładowy	i 340	] 200
~ Wskaźniki rentowności
Rento"v,,ośĆ majątku (ROA)	2014	2013
~s~adkjinassowy "cno x 100	8,82%	6,5] %
aktywa ogóle,,,
Rentowność netto sprzedaży
wynik finansowy cello x 100	9.48%	6,56%
przychody ogółem
Rentowność kapitału własnego (ROE)
"vvnik finansowy netto ] 00	15,79%	I 1,74%
kapitały "vlasne
Wskaźniki płynności finansowej
Wskażnik płynności bieżącej ( 1)
skIny, obroio"ye — należnoici z lyl, dostaw i "ssl,,e ~ow~ej 12 nc	1,89	2,13
zobowiązania królkotenn. — zobo"v. królkolenn. powyŻej 12 mc
"Vskaźnil" plynności szybkiej ( II )
zebo"viązania kró,kn,ennin astmy. a ("a. dostawi tatce pow 2 nic	0,70	u,8o
Wska~nik płynności uatyclinnastowej ( III)
westycie królkplen,,inpwe	0,0!	0.02
zobowiązania króskolernia. . zobow.z syt. dostawi usIng pow. 12 tac

Spółki na bieżąco regulują swoje zobowiązania ⁱ nie przewiduje zobowiązań posiadanych przez Spółki. się zagrożeń dla możliwości wywiązy"vania się ze

"7. Nabycie udzialów (akcji) wiasnych, a w szczególności cel ich nabycia, liczbie i wartości nominalnej, ze wskazaniem, jaką część kapitału zakladowego reprezentują, cenie nabycia oraz cenie sprzedaży tych udziałów (akcji) iv przypadku ich zbycia.

W 2014r. oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania podmioty Grupy Kapitałowej Betomax Polska S.A nie nabywały akcji/udziałów własnych.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania podmioty Grupy Kapitałowej Betomax Polska S.A nie posiadają nabywały akcji/udziałów własnych.

8. Posiadane Grupę Kapitałową Betomax Polska S.A. oddziały (zakłady).

Siedziby Betomax Polska S.A. oraz Pamexpol Sp. z o.o. oraz ich centrum produkcyjno-magazynowe znajdują się w Końskich przy ul. Górnej. Betomax Polska posiada dodatkowo magazyny zlokalizowane w Warszawie ⁱ Gdańsku.

9. Informacje ^o instrumentach finansowych w zakresie ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przeplywów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na jakie narażona jest jednostka.

Grupa Kapitałowa Betomax Polska S.A. nie korzysta z instrumentów finansowych, z którymi związane są wyżej wymienione ryzyka.

1. Informacje o instrumentach finansowych w zakresie ryzyka: przyjętych przez jednostkę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym, łącznie z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń.

Grupa Kapitałowa Betomax Polska S.A. nie korzysta z instrumentów finansowych, z którymi związane są wyżej wymienione ryzyka.

• 1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, ^z określeniem, w jakim stopniu Grupa jest na nie narażona.
• 1. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Grupa Kapitalowa prowadzi działalność

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną

Na realizację założonych przez Grupę Kapitałową celów strategicznych ⁱ osiągane przez niego wyniki finansowe oddziałują między innymi czynniki makroekonomiczne, których wpływ jest niezależny od działań Spółek. Do tych czynników zaliczyć można: inflację, ogólna kondycję polskiej gospodarki, zmiany sytuacji gospudaiczej, wzrost produktu krajowego brutto, politykę podatkową, wzrost stóp procentowych. Zmiany wskaźników makroekonomicznych mogą oddziaływać na zmniejszenie popytu na produkty Betomax, co w konsekwencji może doprowadzić do pogorszenia wyników finansowych.

Ryzyko walutowe

Istotna część kosztów Spólki Betoinux Polska S.A. wylażoiia jest w walucie obcej (szczególnie chodzi tuaj o zakupy w walucie Euro części towarów handlowych). Import materiałów jest denominowany w 99% w walucie Euro. Spółka prowadząc politykę handlową oraz kształtując ceny dla odbiorców końcowych stara się uwzględniać elementy ryzyka walutowego. Osłabienie złotego względem Euro może skutkować zmniejszeniem marży na sprzedaży ^a co za tym idzie spadkiem rentowności. Aprecjacja złotego może przynieść dodatkowy zysk wynikający z dodatnich różnic kursowych. W przyszłości ryzyko walutowe może zostać całkowicie zneutralizowane poprzez przystąpienie Polski do strefy euro.

Ryzyko związane z brakiem stabilności systemu podatkowego

Niestabilność systemu podatkowego oraz nieprecyzyjność regulacji podatkowych w Polsce utrudnia prawidłowe planowanie podatkowe, co może negatywnie wpływać na działalność ⁱ wyniki Grupy Kapitałowej. Ulegające zmianie interpretacje przepisów podatkowych stosowane przez organy podatkowe, długie okresy przedawnienia zobowiązań podatkowych oraz możliwość nakładania wysokich kar pieniężnych i innych sankcji powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż w krajach rozwiniętych o bardziej stabilnym systemie podatkowym.

Brak stabilności w praktyce stosowania przepisów, w szczególności prawa podatkowego może mieć negatywny wpływ na działalność ⁱ sytuację finansową Spółek.

Ryzyko związane z konkurencją

Podmioty Grupy Kapitałowej podlegają presji konkurencyjnej ze strony innych podmiotów z branży. Spółki grupy podlegają stałej presji konkurencyjnej, która ma głównie charakter cenowy. Należy jednak podkreślić, że jest ona niwelowana poprzez wysoką jakość produktów oraz profesjonalny serwis ⁱ doradztwo technologiczne. Pomimo atutów podmiotów grupy należy brać pod uwagę możliwość spadku rentowności działalności operacyjnej w przyszłości wynikającego ze wzrostu presji konkurencyjnej.

Ryzyko związane z działalnością operacyjną

Ryzyko działalności operacyjnej Podmiotów Grupy Kapitałowej wynika z uwarunkowań wewnętrznych ⁱ zewnętrznych wpływających na działalność gospodarczą Spółkek. Do czynników zewnętrznych oddziaływujących na działalność operacyjną można zaliczyć tempo wzrostu sektora budowlanego (szczególnie w kontekście oznak spowolnienia produkcji budowlano — montażowej, które wystąpiły po II kwartale 2012 roku, w wyniku zakończenia dużej ilości inwestycji związanych ^z Euro 2012), warunkami klimatycznymi (sezonowość, zwłaszcza Ii IV kwartał) oraz presję konkurencyjną, która może oddziaływać na wielkość uzyskiwanych przychodów oraz na zmniejszenie marży operacyjnej. Z uwagi na znaczenie transakcji międzynarodowych (szczególnie transakcje importowe) w działalności Spółek na wyniki operacyjne wpływa także zachowanie pozycji konkurencyjnej na rynkach zagranicznych i pozycja negocjacyjna u głównych dostawców. Czynniki wewnętrzne wiążą się z właściwym określeniem strategii Grupy ⁱ skutecznym jej wdrożeniem.

Wymienione powyżej czynniki, zarówno o charakterze wewnętrznym jak ⁱ zewnętrznym są tylko częściowo zależne od Spółek. Występuje więc ryzyko negatywnego wpływu otoczenia rynkowego lub błędnych założeń strategii dalszego rozwoju na działalność Grupy Kapitałowej Betomax ijej wyniki finansowe.

Ryzyko związane z kadrą kierowniczą ⁱ kluczowymi pracownikami

Działalność Spółek Grupy na rynku wymaga odpowiedniej wiedzy ⁱ przygotowania, szczególnie w odniesieniu do kadry kierowniczej ⁱ personelu technicznego. Poziom kompetencji pracowników określa ponadto zdolność Spółek w prowadzeniu najbardziej zaawansowanych projektów budowlanych. Nie można wykluczyć sytuacji fluktuacji kadry ⁱ przechodzenia kluczowych pracowników do podmiotów konkurencyjnych. Ponadto wzrost popytu na specjalistow z branzy może się przekładać na wzrost presji na wynagrodzenia. Dodatkowym czynnikiem ryzyka jest emigracja zarobko"~a dotycząca także dziedziny, w której działa Spółka.

Spółki dostrzegają ryzyko związane z kadrą kierowniczą ⁱ kluczowymi pracownikami ⁱ podejmuje działania zapobiegawcze na dwóch płaszczyznach. Z jednej strony działania Spółek dotyczące związania dotychczasowych pracowników ze Spółką poprzez wprowadzenie systemu motywacyjnego oraz stopniowe podwyzszanie wynagrodzeń. Z drugiej strony Spółki stale doskonalą proces rekrutacji nowych pracowników, tak aby kadra na poszczególnych stanowiskach była zastępowalna w możliwie krotkim okresie.

Ryzyko związane z realizacją kontraktów

Na prawidłowy przebieg procesów operacyjnych ma wpływ wiele czynników, do których należą przede wszystkim współpraca z dostawcami, podwykonawcami ⁱ innymi podmiotami występującymi przy realizacji inwestycji. Realizacja umów wiąże się także z szeregiem zapisów umownych na okoliczność nie wywiązywania się lub niewłaściwego wykonania drugiej strony z warunków umowy. Ponadto Betomax zauważa, iż w trakcie realizacji inwestycji istnieje ryzyko nienależytego wykonania umowy, spowodowane różnymi przyczynami, począwszy od błędów konstrukcyjnych, projektowych, technologii, w rezultacie wpływające na jakość ⁱ terminowość kontraktu.

Zabezpieczeniem prawidłowego wykonania urnowy są przede wszystkim gwarancje bankowe ⁱ ubezpieczeniowe. Wysokość ⁱ forma zabezpieczenia zależy od przedmiotu umowy, terminów umownych, ^a także rodzaju obiektu ⁱ specyfiki danej inwestycji. Zapisy w zakresie kar umownych są postanowieniami standardowymi stosowanymi w tego typu kontraktach.

Dodatkowe ryzyka związane z realizacją kontraktów wiążą się z możliwością wejścia w spór sądowy ze zleceniodawcą, koniecznością usuluęeid ewentualnych wad lub usterek przedmiotu umowy, ewentualną zapłatą kar umownych oraz odstąplenieiii od uiriowy. Moze ponadto wystąpić sytuacja nie wywiązania się zleceniodawcy z terminów płatności za wykonane przez Spólki Grupy prace, co może skutkować w ewentualnym wystąpieniu problemów z płynnością finansową. Należy zwrocic uwagę na występowanie zatorów płatniczych na rynku budowlanym co wynika z problemów finansowych niektórych, znaczących firm działających na tym rynku. Spółki stale monitorują spływ należności ⁱ starają się aktywnie weryfikowac kondycję finansową podmiotów, z którymi handlują. Niemniej nie można wykluczyć możliwości upadłości któregoś z kontrahentów, co może się wiązać z koniecznością tworzenia odpisów na nieściągalne należności.

Ryzyko związane ze zmianą warunków umów

Działalność Spółek Grupy Kapitałowej oparta jest w znaczącej części na realizowaniu umów w zakresie sprzedaży wyspecjalizowanych rozwiązań systemowych dla budownictwa ogólnego i in&astrukturalnego. Ze względu na specyfikę oferty, działalność Spółki skupiają się głównie na rynku budowlanym, in&astrukturalnym oraz przemysłowym. Stała kooperacja z wybranymi podmiotami zapewnia stabilność treści zawieranych umów. Jednak istnieje ryzyko, iż ewentualne zmiany warunków współpracy, narzucone przez głównych zleceniodawców, spowodować mogą chwilowe utrudnienia w ich realizacji, wzrost kosztów ich realizacji, bądź też konieczność rezygnacji ze współpracy z danym klientem, co może wpłynąć na wyniki finansowe.

12. Informacje o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego w" przypadku jednostek, których papie~ wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na jednym z rynków regulowanych Europejskiego Obszaru Gospodarczego.

Zarząd Betomax Polska S.A. w roku 2014 przestrzegał zasad ładu korporacyjnego zawartych w Załączniku do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy z dnia 31 marca 20 lOr. "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na NewConnect". Zakres, w jakim Emitent odstąpil od ich przestrzegania stanowi część raportu rocznego za rok obrotowy 2014

Końskie, II maj2OlSr.

Grzegorz Muszyński Piotr Kurczyński Dorota Walkiewicz Tomasz Gierczyński Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

7t oNrk ~7Ąfl I) ^{~ A} DU ^{P S} ZAR DU in CZŁONEK ZARZĄDU (rrzegot"Z A~L~z)"PiskI h HP ~ą a kie ^Z ierczyński