KGHM Polska Miedź S.A.

Quarterly Report • Aug 17, 2023

KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO

Skonsolidowany raport półroczny PSr 2023

(zgodnie z § 60 ust. 2 i § 62 ust. 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r.)

dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową

za półrocze roku obrotowego 2023 obejmujące okres od 2023-01-01 do 2023-06-30 zawierający skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe według MSR 34 w walucie zł oraz skrócone sprawozdanie finansowe według MSR 34 w walucie zł.

data przekazania: 2023-08-17

	KGHM Polska Miedź Spółka Akcyjna (pełna nazwa emitenta)
KGHM Polska Miedź S.A.	Górnictwo
(skrócona nazwa emitenta)	(sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie)
59 – 301	LUBIN
(kod pocztowy)	(miejscowość)
M. Skłodowskiej – Curie	48
(ulica)	(numer)
(+48) 76 7478 200	(+48) 76 7478 500
(telefon)	(fax)
ir@kghm.com	www.kghm.com
(e-mail)	(www)
6920000013	390021764
(NIP)	(REGON)

PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. (firma audytorska)

WYBRANE DANE FINANSOWE

dane dotyczące skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
I. Przychody z umów z klientami	17 757	17 926	3 849	3 861
II. Zysk netto ze sprzedaży	895	3 031	194	653
III. Zysk przed opodatkowaniem	903	5 314	196	1 145
IV. Zysk netto	401	4 180	87	900
V. Zysk netto przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej	394	4 180	85	900
VI. Zysk netto przypadający na udziały niekontrolujące	7	-	2	-
VII. Pozostałe całkowite dochody	441	963	96	207
VIII. Łączne całkowite dochody	842	5 143	183	1 107
IX. Łączne całkowite dochody przypadające akcjonariuszom Jednostki Dominującej	836	5 141	182	1 107
X. Łączne całkowite dochody przypadające na udziały niekontrolujące	6	2	1	-
XI. Ilość akcji (w mln szt.)	200	200	200	200
XII. Zysk netto na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR) przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej	1,97	20,90	0,43	4,50
XIII. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	2 930	1 590	635	342
XIV. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	( 1 987)	( 610)	( 431)	( 131)
XV. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	( 281)	( 217)	( 61)	( 47)
XVI. Przepływy pieniężne netto razem	662	763	143	164
	Stan na	Stan na	Stan na	Stan na

w mln PLN w mln EUR

	30.06.2023	31.12.2022	30.06.2023	31.12.2022
XVII. Aktywa trwałe	40 627	40 379	9 129	8 610
XVIII. Aktywa obrotowe	13 574	13 065	3 050	2 786
XIX. Aktywa razem	54 201	53 444	12 179	11 396
XX. Zobowiązania długoterminowe	11 633	12 113	2 614	2 583
XXI. Zobowiązania krótkoterminowe	9 777	9 185	2 197	1 958
XXII. Kapitał własny	32 791	32 146	7 368	6 854
XXIII. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej	32 725	32 089	7 353	6 842
XXIV. Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolujące	66	57	15	12

dane dotyczące skróconego sprawozdania finansowego KGHM Polska Miedź S.A.

	w mln PLN		w mln EUR
	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
I. Przychody z umów z klientami	15 510	15 211	3 362	3 276
II. Zysk netto ze sprzedaży	1 441	2 744	312	591
III. Zysk przed opodatkowaniem	1 803	3 776	391	813
IV. Zysk netto	1 207	2 808	262	605
V. Pozostałe całkowite dochody	548	928	118	199
VI. Łączne całkowite dochody	1 755	3 736	380	804
VII. Ilość akcji (w mln szt.)	200	200	200	200
VIII. Zysk netto na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	6,04	14,04	1,31	3,03
IX. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	3 098	1 415	672	305
X. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	( 2 210)	( 379)	( 479)	( 82)
XI. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	( 307)	( 340)	( 67)	( 73)
XII. Przepływy pieniężne netto razem	581	696	126	150

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
XIII. Aktywa trwałe	37 989	36 707	8 536	7 827
XIV. Aktywa obrotowe	11 976	11 288	2 691	2 407
XV. Aktywa razem	49 965	47 995	11 227	10 234
XVI. Zobowiązania długoterminowe	9 990	10 311	2 245	2 199
XVII. Zobowiązania krótkoterminowe	8 745	8 009	1 964	1 708
XVIII. Kapitał własny	31 230	29 675	7 018	6 327

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe 4
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU 4
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 5
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 6
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 7
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 8
Część 1 – Informacje ogólne 9
Nota 1.1 Opis biznesu 9
Nota 1.2 Oświadczenie Zarządu KGHM Polska Miedź S.A. 9
Nota 1.3 Skład Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. 10
Nota 1.4 Zastosowane kursy walutowe 12
Nota 1.5 Zasady rachunkowości oraz wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji 12
Nota 1.6 Utrata wartości aktywów 14
Część 2 - Segmenty działalności i informacje na temat przychodów 15
Nota 2.1 Informacje dotyczące segmentów działalności 15
Nota 2.2 Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych 18
Nota 2.3 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według asortymentu 21
Nota 2.4 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według rodzajów umów 23
Nota 2.5 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców 25
Nota 2.6 Główni klienci 26
Nota 2.7 Aktywa trwałe – podział geograficzny 26
Część 3 – Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z wyniku 27
Nota 3.1 Koszty według rodzaju 27 Nota 3.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne 28
Nota 3.3 Przychody i (koszty) finansowe 29
Nota 3.4 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej 29
Część 4 – Inne noty objaśniające 30
Nota 4.1 Informacje o rzeczowych i niematerialnych aktywach trwałych 30
Nota 4.2 Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia 30
Nota 4.3 Instrumenty finansowe 32 Nota 4.4 Zarządzanie ryzykiem zmian cen metali, kursów walutowych oraz stóp procentowych 36
Nota 4.5 Zarządzanie ryzykiem płynności i kapitałem 42
Nota 4.6 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 46
Nota 4.7 Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych 46
Nota 4.8 Pozostałe zobowiązania 47
Nota 4.9 Transakcje z podmiotami powiązanymi 47
Nota 4.10 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej 49
Nota 4.11 Zmiana stanu kapitału obrotowego 50
Nota 4.12 Aktywa przeznaczone do sprzedaży (grupa zbycia) i związane z nimi zobowiązania 51
Część 5 – Informacje dodatkowe do skonsolidowanego raportu półrocznego 52
Nota 5.1 Skutek zmian w strukturze organizacyjnej Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. 52
Nota 5.2 Cykliczność, sezonowość działalności 52
Nota 5.3 Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych 52
Nota 5.4 Informacje dotyczące wypłaconej (zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję 52
Nota 5.5 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności KGHM Polska Miedź S.A. lub jednostki zależnej 53
Nota 5.6 Wpływ wojny w Ukrainie na funkcjonowanie Spółki i Grupy Kapitałowej 53
Nota 5.7 Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy 55
Część 6 – Kwartalna informacja finansowa Grupy Kapitałowej 56
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU 56
Nota 6.1 Koszty według rodzaju 57
Nota 6.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne 58
Nota 6.3 Przychody i (koszty) finansowe 59
Skrócone sprawozdanie finansowe KGHM Polska Miedź S.A. 60
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU 60
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 60
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 61
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 62
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 63

Część 1 – Utrata wartości aktywów 64
Część 2 - Noty objaśniające do jednostkowego sprawozdania z wyniku 65
Nota 2.1 Przychody z umów z klientami – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców 65
Nota 2.2 Koszty według rodzaju 66
Nota 2.3 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne 67
Nota 2.4 Przychody i (koszty) finansowe 68
Część 3 – Inne noty objaśniające 69
Nota 3.2 Instrumenty finansowe 70
Nota 3.3 Należności z tytułu udzielonych pożyczek 74
Nota 3.4 Dług netto 77
Nota 3.5 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 78
Nota 3.6 Rezerwa na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych 79
Nota 3.7 Pozostałe zobowiązania 79
Nota 3.8 Transakcje z podmiotami powiązanymi 79
Nota 3.9 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej 81
Nota 3.10 Zmiana stanu kapitału obrotowego 82
Nota 3.11 Pozostałe korekty w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych 82
Część 4 - Kwartalna informacja finansowa KGHM Polska Miedź S.A. 83
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU 83
Nota 4.1 Koszty według rodzaju 84
Nota 4.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne 85

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU

		od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Nota 2.3	Przychody z umów z klientami	17 757	17 926
Nota 3.1	Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(15 929)	(14 032)
	Zysk brutto ze sprzedaży	1 828	3 894
Nota 3.1	Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	( 933)	( 863)
	Zysk netto ze sprzedaży	895	3 031
Nota 4.2	Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu	482	783
Nota 4.2	Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	292	319
	Wynik z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcie	774	1 102
Nota 3.2	Pozostałe przychody operacyjne, w tym:	384	1 948
	pozostałe odsetki obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	23	26
	odwrócenie strat z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	3	3
Nota 3.2	Pozostałe koszty operacyjne, w tym:	(1 333)	( 409)
	straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	( 5)	( 3)
Nota 3.3	Przychody finansowe	353	47
Nota 3.3	Koszty finansowe	( 170)	( 405)
	Zysk przed opodatkowaniem	903	5 314
	Podatek dochodowy	( 502)	(1 134)
	ZYSK NETTO	401	4 180
	Zysk netto przypadający:
	Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	394	4 180
	Na udziały niekontrolujące	7	-
	Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)	200	200
	Zysk na akcję podstawowy i rozwodniony (w PLN)	1,97	20,90

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Zysk netto	401	4 180
Wycena i rozliczenie instrumentów zabezpieczających po uwzględnieniu efektu podatkowego	515	911
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN	( 88)	( 2)
Pozostałe całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane do wyniku	427	909
Wycena kapitałowych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody po uwzględnieniu efektu podatkowego	92	124
Straty aktuarialne po uwzględnieniu efektu podatkowego	( 78)	( 70)
Pozostałe całkowite dochody, które nie zostaną przeklasyfikowane do wyniku	14	54
Razem pozostałe całkowite dochody netto	441	963
ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY	842	5 143
Łączne całkowite dochody przypadające:
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	836	5 141
Na udziały niekontrolujące	6	2

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	903	5 314
Amortyzacja ujęta w wyniku finansowym	1 311	1 044
Odsetki od pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu	( 292)	( 319)
Pozostałe odsetki	( 8)	27
Straty z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	10	54
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek
udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu	( 482)	( 783)
Pozostałe zyski z tytułu odwrócenia utraty wartości aktywów trwałych	( 31)	-
Straty/(Zyski) ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	2	( 127)
Zysk ze zbycia jednostek zależnych	-	( 173)
Różnice kursowe, z tego:	559	( 745)
z działalności inwestycyjnej i wyceny środków pieniężnych	793	(1 045)
z działalności finansowej	( 234)	300
Zmiana stanu rezerw na likwidację kopalń, zobowiązań z tytułu programu przyszłych świadczeń pracowniczych oraz pozostałych rezerw	228	( 114)
Zmiana stanu pozostałych należności i zobowiązań innych
niż kapitał obrotowy	5	127
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu instrumentów pochodnych	630	( 509)
Przekwalifikowanie pozostałych całkowitych dochodów do wyniku	( 64)	508
w związku z realizacją instrumentów pochodnych zabezpieczających
Pozostałe korekty	13	16
Razem wyłączenia przychodów i kosztów	1 881	( 994)
Podatek dochodowy zapłacony	(1 082)	(1 299)
Zmiana stanu kapitału obrotowego, w tym:	1 228	(1 431)
zmiana stanu zobowiązań handlowych przekazanych do faktoringu	753	( 58)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	2 930	1 590
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wydatki związane z aktywami górniczymi i hutniczymi, w tym:	(1 784)	(1 751)
zapłacone aktywowane odsetki od zadłużenia	( 153)	( 97)
Wydatki na pozostałe rzeczowe i niematerialne aktywa trwałe	( 261)	( 217)
Wydatki na aktywa finansowe przeznaczone na likwidację kopalń	( 30)	( 30)
i innych obiektów technologicznych
Wpływ z tytułu spłaty pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu	-	358
Wpływy ze zbycia rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych	28	373
Wpływy ze zbycia jednostek zależnych	-	243
Odsetki otrzymane z tytułu pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu Udzielone zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne	68 ( 11)	431 ( 9)
Pozostałe	3	( 8)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(1 987)	( 610)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek	1 385	50
Wpływy z tytułu instrumentów pochodnych związanych	87	-
ze źródłami finansowania zewnętrznego
Spłata kredytów i pożyczek Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	(1 605) ( 57)	( 191) ( 42)
Wydatki z tytułu instrumentów pochodnych związanych
ze źródłami finansowania zewnętrznego	( 41)	-
Spłata odsetek, w tym:	( 52)	( 40)
z tytułu zadłużenia	( 51)	( 38)
Pozostałe	2	6
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	( 281)	( 217)
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO	662	763
Różnice kursowe	17	( 32)
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek okresu	1 200	1 904
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec okresu, w tym:	1 879	2 635
środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania	27	16

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

		Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
	AKTYWA
	Rzeczowe aktywa trwałe górnicze i hutnicze	23 069	22 894
	Aktywa niematerialne górnicze i hutnicze	2 891	2 772
	Rzeczowe i niematerialne aktywa górnicze i hutnicze	25 960	25 666
	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	2 731	2 746
	Pozostałe aktywa niematerialne	193	218
	Pozostałe aktywa rzeczowe i niematerialne	2 924	2 964
Nota 4.2	Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcie - udzielone pożyczki	9 635	9 603
	Pochodne instrumenty finansowe	544	714
	Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej	719	606
	Inne instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	473	469
Nota 4.3	Instrumenty finansowe razem	1 736	1 789
	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	139	137
	Pozostałe aktywa niefinansowe	233	220
	Aktywa trwałe	40 627	40 379
	Zapasy	8 888	8 902
Nota 4.3	Należności od odbiorców, w tym:	765	1 177
	należności od odbiorców wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	282	751
	Należności z tytułu podatków	372	367
Nota 4.3	Pochodne instrumenty finansowe	766	796
Nota 4.3	Pozostałe aktywa finansowe	426	337
	Pozostałe aktywa niefinansowe	478	286
Nota 4.3	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 879	1 200
	Aktywa obrotowe	13 574	13 065
	RAZEM AKTYWA	54 201	53 444
	ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY
	Kapitał akcyjny	2 000	2 000
	Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych Zakumulowane pozostałe całkowite dochody inne niż z tytułu wyceny	180	( 427)
	instrumentów finansowych	1 647	1 812
	Zyski zatrzymane	28 898	28 704
	Kapitał własny akcjonariuszy Jednostki Dominującej	32 725	32 089
	Kapitał własny udziałowców niekontrolujących	66	57
	Kapitał własny	32 791	32 146
Nota 4.3	Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych papierów wartościowych	5 046	5 220
Nota 4.3	Pochodne instrumenty finansowe	453	719
Nota 4.6	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	2 778	2 621
Nota 4.7	Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych	1 705	1 859
	Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 175	1 151
Nota 4.8	Pozostałe zobowiązania	476	543
	Zobowiązania długoterminowe	11 633	12 113
Nota 4.3	Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych papierów wartościowych	966	1 223
Nota 4.3	Pochodne instrumenty finansowe	429	434
Nota 4.3	Zobowiązania wobec dostawców i podobne	3 881	3 094
Nota 4.6	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	2 067	1 699
	Zobowiązania z tytułu podatków	707	1 233
	Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia	172	173
Nota 4.8	Pozostałe zobowiązania	1 555	1 329
	Zobowiązania krótkoterminowe	9 777	9 185
	Zobowiązania długo i krótkoterminowe	21 410	21 298
	RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY	54 201	53 444

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.

Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

ita ł w łas da j kc j ius dn k i D inu j j Ka J t p ny p rzy p a ą cy a on ar zo m e os om ą ce
ita ł a kc j Ka p y ny	ita ł z łu Ka ty tu p wy ce ny ins ów tru nt me f ina h ns ow y c	ku low Za mu an e łe ta p oz os ł ko ite ca w do ho dy c	k i Zy s trz za y ma ne	ó łem Og	ita ł Ka p da j p rzy p a ą cy dz ia ły na u ie ko lu j nt n ro ą ce	Ra ze m ka ita ł p łas w ny
2 0 00	( 1 7 05 )	2 2 19	24 53 2	27 04 6	92	27 13 8
-	-	-	( 60 0)	( 60 0)	-	( 60 0)
-	-	-	4 1 80	4 1 80	-	4 1 80
-	1 0 35	( 74 )	-	96 1	2	96 3
-	1 0 35	( 74 )	4 1 80	5 1 41	2	5 1 43
-	-	-	-	-	( 37 )	( 37 )
2 0 00	( 67 0)	2 1 45	28 11 2	31 58 7	57	31 64 4
						32 14 6
	2 0 00	( 42 7)	1 8 12	28 70 4	32 08 9	57

		( 42 7)
kc j dz ia łow mi ni ko lu j mi Tra ntr ns a e z u ca e o ą cy	-	-	-	-	-	3	3
Tra kc j ła śc ic ie lam i - dy wi de da ns a e z w n	-	-	-	( 20 0)	( 20 0)	-	( 20 0)
Zy k n ett s o	-	-	-	39 4	39 4	7	40 1
Po łe ł kow ite do ho dy sta zo ca c	-	60 7	( 16 5)	-	44 2	( 1)	44 1
ł kow do ho dy Łą ite czn e c a c	-	60 7	( 16 5)	39 4	83 6	6	84 2
Sta a 3 0.0 6.2 02 3 n n	2 0 00	18 0	1 6 47	28 89 8	32 72 5	66	32 79 1

Część 1 – Informacje ogólne

Nota 1.1 Opis biznesu

KGHM Polska Miedź S.A. (Jednostka Dominująca, Spółka) z siedzibą w Lubinie przy ul. M. Skłodowskiej-Curie 48, jest spółką akcyjną zarejestrowaną w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, numer rejestru KRS 23302, na terenie Rzeczpospolitej Polskiej.

KGHM Polska Miedź S.A. jest przedsiębiorstwem wielooddziałowym, w którego skład wchodzi Centrala oraz 10 oddziałów: 3 zakłady górnicze (ZG Lubin, ZG Polkowice-Sieroszowice, ZG Rudna), 3 huty miedzi (HM Głogów, HM Legnica, HM Cedynia), Zakłady Wzbogacania Rud (ZWR), Zakład Hydrotechniczny, Jednostka Ratownictwa Górniczo-Hutniczego i Centralny Ośrodek Przetwarzania Informacji.

Akcje KGHM Polska Miedź S.A. są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Podstawowy przedmiot działalności Jednostki Dominującej stanowi:

• kopalnictwo rud miedzi i metali nieżelaznych oraz
• produkcja miedzi, metali szlachetnych i nieżelaznych.

W zakres działalności Grupy Kapitałowej wchodzą:

• kopalnictwo rud miedzi i metali nieżelaznych,
• produkcja górnicza metali, m.in. miedzi, niklu, srebra, złota, platyny, palladu,
• produkcja wyrobów z miedzi i metali szlachetnych,
• usługi budownictwa podziemnego,
• produkcja maszyn i urządzeń górniczych,
• usługi transportowe,
• usługi z zakresu badań, analiz i projektowania,
• produkcja kruszyw drogowych,
• odzyskiwanie metali towarzyszących rudom miedzi.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez spółki Grupy Kapitałowej w niezmienionej formie i zakresie przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia kończącego okres sprawozdawczy i nie istnieją przesłanki zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności. Zarząd Jednostki Dominującej nie stwierdza na dzień podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego faktów i okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości.

Wpływ zagrożenia pandemią COVID-19 na rynki zbytu

Od początku pandemii COVID-19 Chiny utrzymywały rygorystyczną politykę "zero covid", aby w IV kwartale 2022 r. zdecydować się na zniesienie większości obostrzeń oraz na otwarcie granic od 8 stycznia 2023 r. Obserwowane w półroczu 2023 r. wyraźnie gorsze od oczekiwanego ożywienie gospodarcze wpłynęło na poziom chińskiej międzynarodowej wymiany handlowej. Niemniej obserwując obecną sytuację, Jednostka Dominująca nie odczuwa istotnego zagrożenia dla prowadzonej działalności związanego z sytuacją na rynku chińskim. Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje międzynarodową sytuację gospodarczą, w tym rynek chiński, w celu oceny jej potencjalnego negatywnego wpływu na Grupę Kapitałową KGHM Polska Miedź S.A. i podjęcia wyprzedzających działań mitygujących ten wpływ.

Wpływ wojny w Ukrainie na poszczególne aspekty biznesu i brak jego wpływu założenie kontynuacji działalności opisano w nocie 5.6.

Działalność Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. (Grupa Kapitałowa, Grupa, GK) w zakresie eksploracji i eksploatacji złóż rud miedzi, niklu oraz metali szlachetnych opiera się na posiadanych przez KGHM Polska Miedź S.A. koncesjach na eksploatację złóż w Polsce oraz posiadanych przez spółki Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. tytułach prawnych do poszukiwania i wydobycia tych surowców na terenie USA, Kanady, Chile.

Nota 1.2 Oświadczenie Zarządu KGHM Polska Miedź S.A.

Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy:

• skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I półrocze 2023 r. i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. oraz zysk netto Grupy Kapitałowej,
• skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe KGHM Polska Miedź S.A. za I półrocze 2023 r. i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową KGHM Polska Miedź S.A. oraz zysk netto KGHM Polska Miedź S.A.,
• sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej w I półroczu 2023 r. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Nota 1.3 Skład Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.

KGHM Polska Miedź S.A. na dzień 30 czerwca 2023 r. objęła skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym 63 jednostki zależne oraz wyceniła metodą praw własności udziały w dwóch wspólnych przedsięwzięciach (Sierra Gorda S.C.M., NANO CARBON Sp. z o.o. w likwidacji).

* Jednostka wyłączona z konsolidacji ze względu na nieistotny wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Nota 1.4 Zastosowane kursy walutowe

Do przeliczenia wybranych danych finansowych na walutę EUR przyjęto następujące kursy:

• przeliczenie obrotów, wyniku finansowego oraz przepływów pieniężnych za okres bieżący, według kursu 4,6130 EURPLN*,
• przeliczenie obrotów, wyniku finansowego oraz przepływów pieniężnych za okres porównywalny, według kursu 4,6427 EURPLN*,
• przeliczenie aktywów, kapitału i zobowiązań na 30 czerwca 2023 r. według bieżącego kursu średniego ogłoszonego przez NBP na dzień 30 czerwca 2023 r. 4,4503 EURPLN,
• przeliczenie aktywów, kapitału i zobowiązań na 31 grudnia 2022 r. według bieżącego kursu średniego ogłoszonego przez NBP na dzień 31 grudnia 2022 r. 4,6899 EURPLN.

* Kursy stanowią średnie arytmetyczne bieżących kursów średnich ogłaszanych przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca w okresie od stycznia do czerwca odpowiednio 2023 i 2022 r.

Nota 1.5 Zasady rachunkowości oraz wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji

Prezentowany raport półroczny zawiera:

• 1. skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. za okres bieżący od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r., okres porównywalny od 1 stycznia do 30 czerwca 2022 r. wraz z wybranymi informacjami objaśniającymi,
• 1. skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe KGHM Polska Miedź S.A. za okres bieżący od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r., okres porównywalny od 1 stycznia do 30 czerwca 2022 r. wraz z wybranymi informacjami objaśniającymi.

Zarówno skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r. i na dzień 30 czerwca 2023 r., jak i skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r. i na dzień 30 czerwca 2023 r. podlegały przeglądowi przez biegłego rewidenta.

Skonsolidowany raport półroczny za okres od 1 stycznia 2023 r. do 30 czerwca 2023 r. w części dotyczącej skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. i w części dotyczącej skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego KGHM Polska Miedź S.A. został sporządzony zgodnie z MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa, w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i dla pełnego zrozumienia sytuacji finansowej i wyników działalności KGHM Polska Miedź S.A. i Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. powinien być czytany wraz z Raportem rocznym RR 2022 i Skonsolidowanym raportem rocznym SRR 2022.

Sprawozdania finansowe zawarte w niniejszym raporcie półrocznym zostały sporządzone przy zastosowaniu tych samych zasad rachunkowości i kalkulacji wycen dla okresu bieżącego i porównywalnego oraz zasad stosowanych w rocznych sprawozdaniach finansowych (skonsolidowanym i jednostkowym) sporządzonych na dzień 31 grudnia 2022 r.

Nota 1.5.1 Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji

Od dnia 1 stycznia 2023 r. Grupę obowiązują:

• MSSF 17 Umowy ubezpieczenia wraz ze zmianami do MSSF 17 opublikowanymi w 2020 r. oraz w 2021 r.,
• Zmiany do MSR 1 i Stanowiska Praktycznego 2 dotyczące ujawnień informacji o polityce rachunkowości,
• Zmiany do MSR 8 dotyczące wprowadzenia definicji wartości szacunkowych,
• Zmiany do MSR 12 dotyczące podatku odroczonego od aktywów i zobowiązań powstających na skutek pojedynczej transakcji,
• Zmiany do MSR 12 dotyczące tymczasowego zwolnienia od obowiązku ujmowania odroczonego podatku dochodowego wynikającego z wdrożenia reformy międzynarodowego systemu podatkowego (tzw. filar II BEPS 2.0).

Powyższe zmiany do standardów, z wyjątkiem zmian do MSR 12 odnoszących się reformy BEPS 2.0, zostały do dnia publikacji niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zatwierdzone do stosowania przez Unię Europejską. Grupa wdroży te zmiany zgodnie z datą ich pierwszego obowiązkowego zastosowania, przy czym, w ocenie Grupy MSSF 17 nie będzie mieć wpływu na jej skonsolidowane sprawozdanie finansowe, a wpływ pozostałych zmian nie będzie istotny. W szczególności, w zakresie zmian do MSR 12 dotyczących ujmowania podatku odroczonego od aktywów i zobowiązań powstających na skutek pojedynczej transakcji (np. umowy leasingu kapitalizowane przez leasingobiorców zgodnie z MSSF 16 oraz rezerwy środowiskowe ujmowane zgodnie z KIMSF 1), Grupa stosowała podejście zgodne ze zmienionymi wytycznymi.

Wpływ reformy międzynarodowego systemu podatkowego

Filar II projektu BEPS 2.0 wprowadza ogólne ramy globalnego podatku minimalnego zatwierdzonego w ramach prac na forum OECD (dalej: Ramy OECD). W przypadku państw członkowskich Unii Europejskiej, pierwszym etapem wprowadzenia nowych reguł będzie przyjęcie Dyrektywy Rady UE 2022/2523 z dnia 14 grudnia 2022 r. Dyrektywa w sprawie zapewnienia globalnego minimalnego poziomu opodatkowania międzynarodowych grup przedsiębiorstw oraz dużych grup krajowych w Unii Europejskiej. Dyrektywa nakłada na poszczególne państwa członkowskie obowiązek implementacji przepisów Dyrektywy do krajowych systemów prawnych, zgodnie z obowiązującymi w danym państwie zasadami legislacji.

W przypadku Polski, krajowe rozwiązania prawne nie zostały jeszcze wdrożone, jak również nie został udostępniony projekt regulacji prawnych, które będą nakładały obowiązki bezpośrednio na podmioty zobowiązane. Analiza zapisów Ram OECD oraz Dyrektywy prowadzi do wniosku, że KGHM Polska Miedź S.A. jako tzw. MNE (przedsiębiorstwo międzynarodowe) będzie zobligowana do określonego raportowania poziomu opodatkowania spółek zależnych na poziomie poszczególnych jurysdykcji. Niemniej, w tym zakresie konieczne jest wprowadzenie stosownych ram prawnych na poziomie krajowym.

O ile przepisy Dyrektywy powinny obejmować rok 2024, to Ramy OECD przewidują okres przejściowy, oddalający obowiązki w tym zakresie o kolejne 3 lata. Na podstawie analizy założeń przewidzianych dla tych przepisów przejściowych, przewiduje się, że Grupa będzie mogła z nich skorzystać dla większości jurysdykcji.

W związku z powyższym, ze względu na brak obowiązujących ram prawnych w zakresie reformy filar II projektu BEPS 2.0, w niniejszym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie ujęto żadnych kwot wynikających z reformy międzynarodowego systemu podatkowego.

Grupa będzie na bieżąco śledzić postępy prac legislacyjnych zmierzających do wdrożenia przepisów reformy filar II projektu BEPS 2.0 zarówno w Polsce jak i pozostałych jurysdykcjach, w których funkcjonują spółki zależne Grupy i analizować ich potencjalny wpływ na Grupę.

Nota 1.6 Utrata wartości aktywów

Zgodnie z MSR 36 na dzień 30 czerwca 2023 r. Grupa dokonała oceny istnienia przesłanek wskazujących na możliwość utraty wartości jej aktywów. Analizą zostały objęte kluczowe składniki majątku trwałego Grupy. W wyniku przeprowadzonej ewaluacji nie stwierdzono istnienia przesłanek wskazujących na możliwość utraty wartości tych aktywów. Ze względu na utrzymującą się w I półroczu 2023 r. rynkową kapitalizację Jednostki Dominującej poniżej jej aktywów netto, głębszej analizie poddano właśnie ten obszar.

Ocena ryzyka utraty wartości aktywów w kontekście kapitalizacji giełdowej KGHM Polska Miedź S.A.

W pierwszym półroczu 2023 r. na rynkach akcji w dalszym ciągu utrzymywała się niepewność co do rozwoju globalnej sytuacji makroekonomicznej w reakcji na trwający konflikt zbrojny w Ukrainie oraz jego konsekwencje, w tym przede wszystkim wciąż wysokie odczyty inflacyjne w większości światowych gospodarek. Kurs akcji KGHM Polska Miedź S.A. w pierwszych 6 miesiącach 2023 r. spadł o 11% w stosunku do ceny akcji z końca roku 2022 i na dzień 30 czerwca 2023 r. wyniósł 112,40 PLN. W efekcie kapitalizacja giełdowa Spółki spadła z 25 350 mln PLN do 22 480 mln PLN, co oznacza, że na dzień 30 czerwca 2023 r. utrzymywała się na poziomie 28% poniżej poziomu aktywów netto Spółki.

W związku z utrzymywaniem się w okresie sprawozdawczym kapitalizacji giełdowej Spółki poniżej wartości bilansowej aktywów netto, zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów, Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. dokonał analizy, czy którykolwiek obszar działalności KGHM Polska Miedź S.A. mógłby być dotknięty utratą wartości.

Analiza w obszarze krajowych aktywów wykazała, iż nie wszystkie czynniki, które mają wpływ na poziom kapitalizacji giełdowej KGHM Polska Miedź S.A. to czynniki związane z prowadzoną działalnością gospodarczą.

Z punktu widzenia działalności Spółki, kluczowym czynnikiem, wpływającym na poziom kapitalizacji giełdowej jest cena miedzi. Średnia cena miedzi w pierwszym półroczu 2023 r. wyniosła 8 703 USD/t, co jest poziomem zbliżonym do cen obserwowanych w 2022 r. (średnia 8 797 USD/t). Kursy giełdowe spółek zajmujących się wydobyciem i przetwórstwem miedzi są silnie skorelowane z ceną tego metalu.

W przypadku aktywów polskich istotne znaczenie ma cena metali w PLN, na którą ma również wpływ kurs USD/PLN. Średni kurs dolara względem złotego w pierwszym półroczu 2023 r. wyniósł 4,28, co jest poziomem niższym od kursu obserwowanego w 2022 r. (średnia 4,46). Należy zwrócić uwagę, iż pomimo spadku kursu USD/PLN, w dalszym ciągu znajdował się on na wyższym poziomie niż we wcześniejszych latach (przed 2022 r.), co jest również "efektem bazy", tj. bardzo gwałtownego i istotnego umocnienia się dolara w 2022 r. jako reakcja inwestorów na konflikt zbrojny w Ukrainie.

Pomimo występującej niepewności w otoczeniu gospodarczym, KGHM Polska Miedź S.A. utrzymuje pełne zdolności operacyjne i konsekwentnie realizuje zakładane zadania produkcyjne i sprzedażowe. Osiągane przez Spółkę wyniki finansowe istotnie przekraczają założenia budżetowe, co jest również efektem prowadzonych inicjatyw optymalizujących oraz dyscypliny kosztowej zastosowanej w odpowiedzi na warunki makroekonomiczne.

Spółka kontynuowała działania w zakresie udostępniania kolejnych partii złoża miedzi oraz budowy niezbędnej infrastruktury do ich sczerpania. Obecne, długoterminowe plany produkcji sięgają horyzontu 2055 r. i w bieżącym okresie nie zidentyfikowano przesłanek mogących negatywnie wpłynąć na dostępność złóż w przyszłości. KGHM Polska Miedź S.A. kontynuuje prace eksploracyjne na swoich koncesjach oraz postępowania koncesyjne mające zapewnić odpowiednią bazę zasobową do działalności operacyjnej i przedłużenia funkcjonowania kopalń.

W przypadku aktywów zagranicznych w bieżącym okresie doszło do pogorszenia się wyników operacyjnych i finansowych KGHM INTERNATIONAL LTD., głównie ze względu na spadek produkcji kopalni Robinson w wyniku niższego wydobycia, niższej zawartości miedzi w rudzie oraz niższego uzysku (ruda o obniżonej jakości w strefie przejściowej). Powyższe zdarzenia mają jednak charakter tymczasowy i nie będą determinowały wyników finansowych osiąganych przez KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Grupę w długim okresie. W IV kwartale 2023 r. planowane jest dojście do właściwej części złoża Ruth West 5, która charakteryzuje się dużo lepszymi parametrami rudy niż obecnie eksploatowana strefa przejściowa. Tym samym planowana jest poprawa wyników produkcyjnych kopalni Robinson.

W wyniku przeprowadzonej oceny stwierdzono brak związku spadku kursu akcji KGHM Polska Miedź S.A. zarówno z krajową jak i zagraniczną działalnością KGHM Polska Miedź S.A. W konsekwencji nie stwierdzono wystąpienia przesłanek wskazujących na ryzyko utraty wartości krajowych i zagranicznych aktywów produkcyjnych, w związku z czym nie przeprowadzono testów na utratę wartości dla tych aktywów na dzień 30 czerwca 2023 r.

Ze względu na niepewność i dużą zmienność podstawowych parametrów ekonomicznych, w tym cen metali i kursów walut, Grupa na bieżąco monitoruje globalną sytuację.

Na dzień 31 grudnia 2022 r. podsumowanie przeprowadzonych analiz w zakresie oceny ryzyka utraty wartości aktywów Grupy Kapitałowej przedstawione zostało w Skonsolidowanym raporcie rocznym SRR 2022 w części 3.

Część 2 - Segmenty działalności i informacje na temat przychodów

Nota 2.1 Informacje dotyczące segmentów działalności

Identyfikowane w ramach Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. segmenty operacyjne wynikają ze struktury Grupy, sposobu zarządzania Grupą oraz poszczególnymi jednostkami wchodzącymi w skład Grupy oraz sposobu regularnego raportowania do Zarządu Jednostki Dominującej.

W ramach Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. identyfikuje się obecnie następujące segmenty sprawozdawcze, które powstały na podstawie agregacji segmentów operacyjnych, z uwzględnieniem kryteriów wymienionych w MSSF 8:

Segmenty operacyjne Segment sprawozdawczy zagregowane w danym segmencie sprawozdawczym		Przesłanki podobieństwa charakterystyki ekonomicznej segmentów uwzględnione przy dokonywaniu agregacji
KGHM Polska Miedź S.A.	KGHM Polska Miedź S.A.	Nie dotyczy (segment operacyjny jest tożsamy ze sprawozdawczym)
Spółki Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD., gdzie segmentami operacyjnymi są następujące kopalnie, złoża lub KGHM INTERNATIONAL LTD. obszary wydobywcze oraz przedsiębiorstwa górnicze: Zagłębie Sudbury, Robinson, Carlota, DMC, projekty Victoria i Ajax.		Segmenty operacyjne funkcjonujące w strukturach Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. zlokalizowane są w Ameryce Północnej i Południowej. Zarząd analizuje wyniki działalności dla następujących segmentów operacyjnych: Zagłębie Sudbury, Robinson, Carlota, projekty Victoria i Ajax oraz pozostałych. Dodatkowo otrzymuje i dokonuje analizy raportów sprawozdawczych dla całej Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. Przedmiotem działalności segmentów operacyjnych jest działalność poszukiwawcza i eksploatacyjna złóż miedzi, molibdenu, srebra, złota, niklu, platyny oraz palladu. Segmenty operacyjne zostały zagregowane na podstawie podobieństwa długoterminowych marż realizowanych przez poszczególne segmenty, podobnych produktów, procesu i metod produkcji.
Sierra Gorda S.C.M.	Sierra Gorda S.C.M. (wspólne przedsięwzięcie)	Nie dotyczy (segment operacyjny jest tożsamy ze sprawozdawczym)
Pozostałe segmenty	W ramach tej pozycji uwzględniono pozostałe spółki Grupy Kapitałowej (każda spółka stanowi oddzielny segment operacyjny).	Agregacji dokonano z uwagi na to, że nie zostały spełnione kryteria wymagające wydzielenia z tej grupy odrębnego dodatkowego segmentu sprawozdawczego.

Do żadnego z wyżej wymienionych segmentów nie zostały zaklasyfikowane spółki:

• Future 1 Sp. z o.o., która pełni funkcje holdingowe w stosunku do Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD.,

• Future 3 Sp. z o.o., Future 4 Sp. z o.o., Future 5 Sp. z o.o., które funkcjonują w ramach struktury związanej z utworzeniem Podatkowej Grupy Kapitałowej.

Spółki te nie prowadzą działalności operacyjnej mającej wpływ na wyniki osiągane przez poszczególne segmenty, w związku z czym ich uwzględnienie mogłoby zaburzać dane prezentowane w ramach tej części skonsolidowanego sprawozdania finansowego, z uwagi na istotne wartości rozrachunków wewnętrznych z pozostałymi podmiotami Grupy Kapitałowej.

Segmenty KGHM Polska Miedź S.A., KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Sierra Gorda S.C.M. posiadają oddzielne Zarządy, które raportują wyniki prowadzonej działalności do Zarządu Jednostki Dominującej.

W skład segmentu KGHM Polska Miedź S.A. wchodzi tylko Jednostka Dominująca, a w skład segmentu Sierra Gorda S.C.M. wchodzi tylko wspólne przedsięwzięcie Sierra Gorda S.C.M. Poniżej przedstawiono pozostałe spółki Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w podziale na segmenty: KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Pozostałe segmenty.

SEGMENT KGHM INTERNATIONAL LTD.
Lokalizacja	Nazwa Spółki
Stany Zjednoczone	Carlota Copper Company, Carlota Holdings Company, DMC Mining Services Corporation, FNX Mining Company USA Inc., Robinson Holdings (USA) Ltd., Robinson Nevada Mining Company, Wendover Bulk Transhipment Company
Chile	Aguas de la Sierra Limitada, Minera Carrizalillo SpA, KGHM Chile SpA, Quadra FNX Holdings Chile Limitada, DMC Mining Services Chile SpA
Kanada	KGHM INTERNATIONAL LTD., 0899196 B.C. Ltd., Centenario Holdings Ltd., DMC Mining Services Ltd., FNX Mining Company Inc., FRANKE HOLDINGS LTD., KGHM AJAX MINING INC., KGHMI HOLDINGS LTD., Quadra FNX Holdings Partnership, Sugarloaf Ranches Ltd.
Meksyk	DMC Mining Services Mexico, S.A. de C.V.
Kolumbia	DMC Mining Services Colombia SAS
Wielka Brytania	DMC Mining Services (UK) Ltd.
Luksemburg	Quadra FNX FFI S.à r.l.

POZOSTAŁE SEGMENTY
Rodzaj działalności	Nazwa Spółki
Wsparcie głównego ciągu technologicznego	BIPROMET S.A., CBJ sp. z o.o., "Energetyka" sp. z o.o., INOVA Spółka z o.o., KGHM CUPRUM sp. z o.o. – CBR, KGHM ZANAM S.A., KGHM Metraco S.A., PeBeKa S.A., POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o., WPEC w Legnicy S.A.
Działalność uzdrowiskowa, usługi hotelarskie	Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU, Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU, Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A., Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa Sp. z o.o. – Grupa PGU
Fundusze inwestycyjne, działalność finansowa	Fundusz Hotele 01 Sp. z o.o., Fundusz Hotele 01 Sp. z o.o. S.K.A., KGHM TFI S.A., Polska Grupa Uzdrowisk Sp. z o.o.
Pozostała działalność	CENTROZŁOM WROCŁAW S.A., CUPRUM Development sp. z o.o., CUPRUM Zdrowie sp. z o.o., KGHM (SHANGHAI) COPPER TRADING CO., LTD., KGHM Kupfer AG, MERCUS Logistyka sp. z o.o., MIEDZIOWE CENTRUM ZDROWIA S.A., NITROERG S.A., NITROERG SERWIS Sp. z o.o., PHU "Lubinpex" Sp. z o.o., PMT Linie Kolejowe Sp. z o.o., WMN "ŁABĘDY" S.A., Zagłębie Lubin S.A., OOO ZANAM VOSTOK, KGHM Centrum Analityki Sp. z o.o.

Zasadniczy wpływ na strukturę aktywów i generowanie przychodów Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. ma Jednostka Dominująca oraz Grupa Kapitałowa KGHM INTERNATIONAL LTD. (grupa kapitałowa niższego szczebla). Działalność KGHM Polska Miedź S.A. skoncentrowana jest na przemyśle wydobywczym w Polsce, natomiast działalność Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. skoncentrowana jest na przemyśle wydobywczym zlokalizowanym w krajach Ameryki Północnej i Południowej. Profil działalności większości pozostałych spółek zależnych Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. odbiega od głównego profilu działalności Jednostki Dominującej.

Zarząd Jednostki Dominującej monitoruje wyniki operacyjne oddzielnie dla poszczególnych segmentów w celu podejmowania decyzji o alokowaniu zasobów Grupy Kapitałowej oraz oceny osiąganych wyników finansowych.

Dane finansowe przygotowywane dla celów sprawozdawczości zarządczej oparte są na tych samych zasadach rachunkowości, jakie stosuje się przy sporządzaniu skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy, przy czym dane finansowe poszczególnych segmentów sprawozdawczych stanowią wartości pochodzące z odpowiednich sprawozdań finansowych przed uwzględnieniem korekt konsolidacyjnych na poziomie Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. tj.:

• Segment KGHM Polska Miedź S.A. stanowią dane z jednostkowego sprawozdania finansowego Jednostki Dominującej sporządzonego wg MSSF. W jednostkowym sprawozdaniu finansowym udziały w spółkach zależnych (w tym udziały w KGHM INTERNATIONAL LTD.) ujmowane są według kosztu z uwzględnieniem odpisów aktualizujących.
• Segment KGHM INTERNATIONAL LTD. stanowią dane skonsolidowane Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. sporządzone wg MSSF. Zaangażowanie w Sierra Gorda S.C.M. ujęte jest metodą praw własności.
• Segment Sierra Gorda S.C.M. stanowi 55% udziału w aktywach, zobowiązaniach, przychodach i kosztach tego przedsięwzięcia z jednostkowego sprawozdania finansowego Sierra Gorda S.C.M. sporządzonego wg MSSF.
• Pozostałe segmenty stanowią dane zagregowane poszczególnych spółek zależnych po dokonaniu wyłączeń transakcji i sald pomiędzy nimi.

Miarą wyników segmentów analizowaną przez Zarząd Jednostki Dominującej jest skorygowana EBITDA oraz wynik finansowy netto.

Grupa definiuje skorygowaną EBITDA jako zysk/stratę netto za okres ustalone zgodnie z MSSF, z wyłączeniem podatków (dochodowego bieżącego i odroczonego oraz górniczego), przychodów i kosztów finansowych, pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych, wyniku z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcia, amortyzacji, odpisów oraz odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych zaliczonych do kosztów działalności podstawowej. Skorygowana EBITDA – jako miernik wyniku niezdefiniowany przez MSSF, nie stanowi miernika zestandaryzowanego i sposób jego wyliczenia może różnić się pomiędzy podmiotami, a w związku z tym prezentacja i kalkulacja skorygowanej EBITDA stosowana przez Grupę może nie być porównywalna do stosowanych przez inne podmioty na rynku.

Przychody z transakcji z podmiotami zewnętrznymi i transakcje między segmentami realizowane są na warunkach rynkowych. Eliminacje wzajemnych rozrachunków, przychodów i kosztów między segmentami zaprezentowane zostały w pozycji "Korekty konsolidacyjne".

Aktywa i zobowiązania niealokowane dotyczą spółek, które nie zostały zaklasyfikowane do żadnego z segmentów. Aktywa niealokowane do segmentów obejmują środki pieniężne. Zobowiązania niealokowane do segmentów obejmują zobowiązania wobec dostawców oraz zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Nota 2.2 Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych

		od 01. 01. 202 3 d o 3 0.0 6.2 023
			je u dni ają Poz yc zga ce do dan h s kon sol ido h yc wa nyc
		KGH M Pol ska Mi edź S.A	KG HM INT ERN ATI ON AL LTD	Sie Go rda rra * S.C .M.	ałe Poz ost nty seg me	Elim ina cja dan h se ent yc gm u Sie rda Go S.C .M. rra	ekt * Kor y	Sko lido nso wa ne ozd ani sp raw e fin ans ow e
Prz hod ów yc um y z	z k lien i og ółe tam z te m, go:	15 510	1 2 17	1 7 11	6 4 39	(1 7 11)	(5 4 09)	17 7 57
- od inn h se ent yc gm	ów	357	-	-	5 0 52	-	(5 4 09)	-
- od klie ntó w z ewn	h ętrz nyc	15 153	1 2 17	1 7 11	1 38 7	(1 7 11)	-	17 7 57
Wy nik ntu seg me	sk/ (str ) ne ata tto - zy	1 20 7	( 15 8)	79	35	( 79 )	( 68 3)	401
Info acj e d oda rm j i ko ów /pr szt poz yc	tko do e is h tyc tot we ząc nyc hod ów ntu zyc seg me
Am ja u jęta orty zac	ku f yni ina w w nso wym	( 78 4)	( 40 1)	( 39 5)	( 14 3)	395	17	(1 3 11)
)/od wró (Str aty cen akty wów ałyc h, w trw	tułu rtoś ie s ci trat z ty utr aty wa tym :	80	505	-	1	-	( 83 )	503
sk z ułu od Zy tyt d la p oży k ud cze	wró ia u ści trat arto cen y w ziel ch ony	86	482	-	-	-	( 86 )	482
					Sta a 3 0.0 6.2 023 n n
Akt ent yw a se gm	u	49 965	14 6 76	12 9 03	6 2 39	(12 90 3)	(16 67 9)	54 201
Zob iąza nia , z t ow	ego :	18 7 35	18 6 06	13 2 28	3 4 29	(13 22 8)	(19 36 0)	21 4 10
Z obo wią ia s zan	ent egm u	18 7 35	18 6 06	13 2 28	3 4 29	(13 22 8)	(19 44 9)	21 321
obo wią ia n Z zan	ieal oko do ntó wa ne seg me w	-	-	-	-	-	89	89
Inn e in for cje ma					od 01. 01. 202 3 d o 3 0.0 6.2 023
Wy dat ki n a rz ecz rtoś i wa ci n iem ate	akt ałe trw owe ywa rial ływ ien iężn ne - prz ep y p e	1 56 7	338	588	255	( 58 8)	( 11 5)	2 04 5
Dan rod ukc jne e p y	i k tow osz e				od 01. 01. 202 3 d o 3 0.0 6.2 023
Mie dź p łatn a (t ys.	t)	295 ,8	15,4	40, 1
libd (ml n fu Mo en	ntó w)	-	-	2,1
Sre bro (t)		699 ,2	1,5	11,1
oz) TPM (ty s. tr		57,7	18,3	16,5
Kos otó wko zt g wy w k ie C ent onc rac	duk cji m iedz i pro fun /fun t)* 1 (U SD/ t PLN	3,03 1 2,9 6	5,29 22 ,66	1,49 6 ,38
Wy nik ntu seg me	- S kor EBI TDA ygo wa na	2 2 25	( 20 1)	940	184	-	-	3 14 8
	**			55%	3%			16%

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych i produkcyjnych Sierra Gorda S.C.M.

** TPM (ang. Total Precious Metals) – metale szlachetne (złoto, platyna, pallad).

*** Jednostkowy gotówkowy koszt produkcji miedzi płatnej uwzględniający koszty wydobycia i przerobu urobku, koszty transportu, podatek od wydobycia niektórych kopalin, koszty administracyjne fazy górniczej oraz premię przerobową hutniczo-rafinacyjną (TC/RC) pomniejszony o wartość produktów ubocznych.

**** Stosunek skorygowanej EBITDA do przychodów z umów z klientami. Na potrzeby kalkulacji marży EBITDA Grupy Kapitałowej (16%) skonsolidowane przychody z umów z klientami powiększone zostały o przychody z umów z klientami segmentu Sierra Gorda S.C.M. [3 148 / (17 757 + 1 711) * 100%]

***** Korekty obejmują eliminacje konsolidacyjne i dane finansowe spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu.

Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych za okres porównywalny

	od 01. 01. 202 2 d o 3 0.0 6.2 022
		dni ają ce sol ido h wa nyc
	KGH M Pol ska Mi edź S.A	KG HM ON INT ERN ATI AL LTD	Sie Go rda rra * S.C .M.	ałe Poz ost nty seg me	Elim ina cja dan h se ent yc gm u Sie rda Go S.C .M rra	ekt * Kor y	Sko lido nso wa ne ozd ani sp raw e fin ans ow e
Prz hod ów z k lien i, z tam teg yc y z um o:	15 2 11	1 6 16	1 93 8	6 5 24	(1 9 38)	25) (5 4	17 9 26
- od inn h se ów ent yc gm	288	-	8	5 13 7	( 8)	(5 4 25)	-
- od klie ntó h ętrz w z ewn nyc	14 9 23	1 6 16	1 93 0	1 38 7	(1 9 30)	-	17 9 26
Wy nik sk/ (str ) ne ntu ata tto seg me - zy	2 8 08	1 07 1	179	( 28 )	( 17 9)	329	4 1 80
Info acj e d oda tko do e is h tyc tot rm we ząc nyc j i ko ów hod ów szt /pr ntu poz yc zyc seg me
ja u jęta yni ku f ina Am orty zac w w nso wym	( 69 5)	( 22 8)	( 48 4)	( 13 6)	484	15	(1 0 44)
)/od wró ie s tułu rtoś ci a ktyw ów ałyc h, (Str aty trat z ty utr aty trw cen wa
w ty m:	189	783	-	( 1)	-	( 24 2)	729
od wró ie s tułu rtoś ci u dzie lony ch p oży k trat z ty utr aty cen wa cze	192	783	-	-	-	( 19 2)	783
			Sta	a 3 1.1 2.2 022 n n
Akt tym yw a, w :	47 995	15 2 28	13 563	6 0 71	(13 56 3)	(15 85 0)	53 4 44
A ktyw ent a se gm u	47 995	15 2 28	13 5 63	6 0 71	(13 56 3)	(15 85 4)	53 4 40
A ktyw ieal oko do ntó a n wa ne seg me w	-	-	-	-	-	4	4
Zob iąza nia , z t ow ego :	18 3 20	19 2 76	13 9 92	3 44 6	(13 99 2)	(19 74 4)	21 298
Z obo wią ia s ent zan egm u	18 3 20	19 2 76	13 9 92	3 44 6	(13 99 2)	(19 80 4)	21 238
obo ieal oko do ntó Z wią ia n zan wa ne seg me w	-	-	-	-	-	60	60
e in for cje Inn ma			od 01.	2 d 01. 202 o 3 0.0 6.2 022
dat ki n akt ałe Wy trw a rz ecz owe ywa rtoś i wa ci n iem rial ływ ien iężn ate ne - prz ep y p e	1 34 9	494	524	196	( 52 4)	( 71 )	1 96 8
Dan rod ukc jne i k tow e p y osz e	od 01. 01. 202 2 d o 3 0.0 6.2 022
Mie dź p łatn a (t t) ys.	296 ,3	36, 9	44, 5
n fu ntó Mo libd (ml w) en	-	0,1	1,9
Sre bro (t)	668 ,5	0,8	13,9
oz) TPM (ty s. tr	40, 9	34,7	15,6
otó wko duk iedz Kos cji m i zt g wy pro w k ie C 1 (U SD/ fun PLN /fun t)* ent t onc rac	2,40 1 0,20	2,00 8, 47	1,38 5 ,85
Wy nik - S kor EBI TDA ntu seg me ygo wa na	3 4 39	574	1 1 54	142	-	-	5 3 09
Ma rża EB ITD A	23%	36%	60%	2%	-	-	27%

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych i produkcyjnych Sierra Gorda S.C.M.

** TPM (ang. Total Precious Metals) – metale szlachetne (złoto, platyna, pallad).

*** Jednostkowy gotówkowy koszt produkcji miedzi płatnej uwzględniający koszty wydobycia i przerobu urobku, koszty transportu, podatek od wydobycia niektórych kopalin, koszty administracyjne fazy górniczej oraz premię przerobową hutniczo-rafinacyjną (TC/RC) pomniejszony o wartość produktów ubocznych.

**** Stosunek skorygowanej EBITDA do przychodów z umów z klientami. Na potrzeby kalkulacji marży EBITDA Grupy Kapitałowej (27%) skonsolidowane przychody z umów z klientami powiększone zostały o przychody z umów z klientami segmentu Sierra Gorda S.C.M. [5 309 / (17 926 + 1 938) * 100%]

***** Korekty wynikają z eliminacji konsolidacyjnych i danych finansowych spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu.

odn ien ie E sko Uzg BIT DA ryg ow ana	od 01. 01. 202 3 d o 3 0.0 6.2 023
	KGH M Pol ska Mi edź S.A	KG HM IN TER NA TIO NA L LTD	Poz ałe ost nty seg me	Kor ekt y kon sol ida jne * cy	Sko lido nso wa ne ozd ani sp raw e fin ans ow e	Sie Go rda rra ** S.C .M.	Sko ryg ow ana EBI TDA (su ntó w) ma seg me
	1	2	3	4	5 (1+ 2+3 +4)	6	7 (5+ 6-4 )
k / (Str Zys ata ) ne tto	1 20 7	8) ( 15	35	( 68 3)	401	79
nik ażo nia óln [-] Wy z za ang wa we wsp e eds ięw zięc ia prz	-	774	-	-	774	-
Pod atk [-] i	( 59 6)	151	( 31 )	( 26 )	( 50 2)	( 62 )
acja uję niku fin [-] A rtyz ta w mo wy ans owy m	( 78 4)	( 40 1)	3) ( 14	17	(1 3 11)	( 39 5)
[-] Przy cho dy i (ko ) fin szty ans owe	173	( 52 7)	( 23 )	560	183	( 39 4)
ałe cho dy i (ko [-] Poz ) op cyjn ost szty przy era e	189	54	47	(1 2 39)	( 94 9)	( 10 )
)/od wró tułu [-] (Str ie s aty trat z ty cen ści akty wów ałyc h uj trat arto trw ęte u y w ko ch p ods j szta taw w owe d ział aln ośc i op cyjn ej era	-	( 8)	1	-	( 7)	-
nik kor TDA Wy ntu EBI seg me - s ygo wa na	2 2 25	( 20 1)	184	5	2 2 13	940	3 14 8

* Korekty obejmują eliminacje konsolidacyjne i dane finansowe spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu.

** 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych i produkcyjnych Sierra Gorda S.C.M.

odn ien ie E sko Uzg BIT DA ryg ow ana	od 2 d 01. 01. 202 o 3 0.0 6.2 022
	KGH M Pol ska Mi edź S.A	KG HM IN TER NA TIO NA L LTD	ałe Poz ost nty seg me	ekt Kor y kon sol ida jne * cy	Sko lido nso wa ne ozd ani sp raw e fin ans ow e	Sie rda Go rra S.C .M. **	Sko ryg ow ana EBI TDA ntó (su w) ma seg me 7 (5+ 6-4 )
	1	2	3	4	5 (1+ 2+3 +4)	6
k/(s Zys ta) tra net to	2 8 08	1 07 1	( 28 )	329	4 1 80	179
nik óln [-] Wy ażo nia z za ang wa we wsp e eds ięw zięc ia prz	-	1 10 2	-	-	1 10 2	-
Pod atk [-] i	( 96 8)	( 93 )	( 11 )	( 62 )	(1 1 34)	( 11 0)
[-] A acja uję niku fin rtyz ta w mo wy ans owy m	( 69 5)	( 22 8)	( 13 6)	15	(1 0 44)	( 48 4)
cho dy i (ko ) fin [-] Przy szty ans owe	( 36 1)	( 48 4)	( 20 )	507	( 35 8)	( 39 3)
[-] Poz ałe cho dy i (ko ) op cyjn ost szty przy era e	1 39 3	20 0	( 2)	( 52 )	1 53 9	12
(Str )/od wró ie s tułu [-] aty trat z ty cen ści akty wów ałyc h uj trat arto trw ęte u y w ko ch p ods j szta taw w owe d ział aln ośc i op cyjn ej era	-	-	( 1)	( 46 )	( 47 )	-
Sko EB ITD A ryg ow ana	3 4 39	57 4	14 2	( 33 )	4 1 22	1 1 54	5 3 09

* Korekty wynikają z eliminacji konsolidacyjnych i danych finansowych spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu.

** 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych Sierra Gorda S.C.M.

Nota 2.3 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według asortymentu

	od do 01 .01 .20 23 30 .06 .20 23
					Poz je yc uzg do da h s ko nyc nso
	KG HM lsk ied ź S Po a M .A.	KG HM INT ER NA TIO NA L L TD	Sie rda .* Go S.C .M rra	Poz ałe ost nty seg me	Elim ina cja da h nyc ntu seg me Sie rda Go S.C .M rra	Ko rek ty ko lid jne nso acy	Da ne sko lid nso ow an e
dź Mie	11 982	66 9	1 4 03	6	( 1 4 03)	( 27)	12 630
bro Sre	2 2 56	18	38	-	( 38)	-	2 2 74
Zło to	546	94	14 4	-	( 144 )	-	64 0
Usł i ug	93	35 1	-	1 3 24	-	( 963 )	80 5
ia Ene rg	45	-	-	28 1	-	198 ( )	12 8
Sól	26	-	-	-	-	10	36
Śro dki zał str ow e i m riał bu cho ate y w y we	-	-	-	16 5	-	( 138 )	27
órn śro dki Ma icze szy ny g , u i inn tra ort e ty nsp py ma szy n i ur dze ń zą	-	-	-	15 1	-	( 66)	85
dat ki d aliw Do o p	-	-	-	54	-	-	54
Ołó w	143	-	-	-	-	-	14 3
Wy rob in h m li eta y z nyc żel h nie azn yc	-	-	-	77	-	( 3)	74
l Sta	-	-	-	21 8	-	( 29)	18 9
naf a i je j p och od Ro tow pa ne	-	-	-	22 1	-	194 ( )	27
Poz ałe i m riał ost to ate wa ry y	327	-	-	3 5 05	-	( 3 5 23)	30 9
ałe od ukt Poz ost pr y	92	85	12 6	43 7	( 126 )	( 278 )	33 6
RA ZE M	510 15	1 2 17	1 7 11	6 4 39	( 1 7 11)	09) ( 5 4	17 757

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

w mln PLN, chyba że wskazano inaczej

	od 01 .01 .20 22 do 30 .06 .20 22
					je ad nia jąc Poz yc uzg e do da h s ko lid h nyc nso ow an yc
	KG HM Po lsk a M ied ź S .A.	KG HM INT ER NA TIO NA L L TD	Sie Go rda S.C .M .* rra	ałe Poz ost nty seg me	Elim ina cja da h nyc ntu seg me Sie Go rda S.C .M rra	rek Ko ty ko lid jne nso acy	Da ne sko lid nso ow an e
dź Mie	11 913	1 0 75	1 6 03	6	( 1 6 03)	( 28)	12 966
Sre bro	2 3 32	12	45	-	( 45)	-	2 3 44
Zło to	332	16 0	12 2	-	( 122 )	-	49 2
Usł i ug	85	27 4	-	1 0 62	-	( 836 )	58 5
Ene ia rg	17	-	-	18 1	-	( 106 )	92
Sól	14	-	-	-	-	6	20
Śro dki zał str ow e i m riał bu cho ate y w y we	-	-	-	12 6	-	60) (	66
órn śro Ma icze dki szy ny g , u i inn tra ort e ty nsp py ma szy n dze ń i ur zą	-	-	-	11 5	-	( 89)	26
dat ki d aliw Do o p	-	-	-	82	-	-	82
Ołó w	153	-	-	-	-	-	15 3
Wy rob in h m li eta y z nyc żel h nie azn yc	-	-	-	91	-	( 1)	90
l Sta	-	-	-	40 4	-	( 123 )	28 1
naf och od Ro a i je j p tow pa ne	-	-	-	24 4	-	( 198 )	46
ałe riał Poz i m ost to ate wa ry y	171	-	-	3 8 34	-	( 3 7 69)	23 6
Poz ałe od ukt ost pr y	194	95	16 8	37 9	( 168 )	( 221 )	44 7
RA ZE M	211 15	1 6 16	1 9 38	6 5 24	1 9 38) (	25) ( 5 4	926 17

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

Nota 2.4 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według rodzajów umów

	od 01 .01 .20 23 do 30 .06 .20 23
					je ad nia jąc Poz yc uzg e do da h s ko lid h nyc nso ow an yc
	KG HM Po lsk a M ied ź S .A.	KG HM INT ER NA TIO NA L LTD	Sie rda Go rra S.C .M .*	ałe Poz ost nty seg me	Elim ina cja da h nyc ntu seg me Sie Go rda S.C .M rra	rek Ko ty ko lid jne nso acy	Da ne sko lid nso ow an e
ho dy mó kl ien i og ółe Prz tam yc z u w z m	510 15	1 2 17	1 7 11	39 6 4	( 1 7 11)	09) ( 5 4	17 757
hod ów kcj daż dla kt óry ch Prz i sp tra yc um nsa rze cen a y z y, lan o d daż ks ach jes niu uję cia ięg t u sta a p sp rze y w sad (za a M +), z te go :	11 165	86 5	1 7 27	1	( 1 7 27)	( 68)	11 963
ozl iczo r ne	10 407	10 1	17 5	1	( 175 )	( 67)	10 442
ier ozl iczo n ne	758	76 4	52 1 5	-	52) ( 1 5	( 1)	21 1 5
hod tuł eal i ko akt ów Prz iza cj ty ntr yc u r y z dłu h min ter go ow yc	-	33 2	-	11 4	-	( 97)	34 9
hod tały ch ów kcj daż Prz i sp tra yc y z po zos um nsa rze y	4 3 45	20	( 16)	6 3 24	16	( 5 2 44)	5 4 45
ho dy mó kl ien i og ółe Prz tam z te yc z u w z m, go :	15 510	1 2 17	1 7 11	6 4 39	( 1 7 11)	( 5 4 09)	17 757
bję te f akt tel noś ori iem wi cio o ng erz y wy m	4 6 88	-	-	97	-	( 96)	4 6 89
ieo bję te f akt ori iem wi tel noś cio n ng erz y wy m	10 822	1 2 17	1 7 11	6 3 42	( 1 7 11)	( 5 3 13)	13 068

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

	od 01 .01 .20 23 do 30 .06 .20 23	od 01 .01 .20 22 do 30 .06 .20 22
ho dy mó kl ien i og ółe Prz tam z te yc m, go : z u w z	17 757	17 926
kaz okr eśl ie p rze yw ane w ony m m om enc	16 660	17 206
kaz mia ływ p rze yw ane w rę up u c zas u	1 0 97	72 0

w mln PLN, chyba że wskazano inaczej

	od do 01 .01 .20 22 30 .06 .20 22
					je ad nia jąc Poz yc uzg e do da h s ko lid h nyc nso ow an yc
	KG HM lsk ied ź S Po a M .A.	KG HM INT ER NA TIO NA L LTD	Sie Go rda rra .* S.C .M	Poz ałe ost nty seg me	Elim ina cja da h nyc ntu seg me Sie rda Go S.C .M rra	Ko rek ty ko lid jne nso acy	Da ne sko lid nso ow an e
ho dy mó kl ien i og ółe Prz tam yc m z u w z	15 211	1 6 16	1 9 38	6 5 24	( 1 9 38)	( 5 4 25)	17 926
Prz hod ów kcj i sp daż dla kt óry ch tra yc y z um nsa rze y, cen a jes lan o d niu uję cia daż ks ięg ach sad (za t u sta a p sp rze y w a M+ ), z teg o:	12 092	1 3 42	2 1 13	62	( 2 1 13)	( 77)	13 419
ozl iczo r ne	11 155	1 1 38	34 0	62	( 340 )	( 76)	12 279
ier ozl iczo n ne	937	20 4	1 7 73	-	( 1 7 73)	( 1)	1 1 40
hod tuł eal iza cj i ko akt ów Prz ty ntr yc y z u r dłu h min ter go ow yc	-	25 6	-	43	-	( 40)	25 9
hod tały ch ów kcj daż Prz i sp tra yc y z po zos um nsa rze y	3 1 19	18	( 175 )	6 4 19	17 5	( 5 3 08)	4 2 48
ho dy mó kl ien i og ółe Prz tam z te yc z u w z m, go :	15 211	1 6 16	1 9 38	6 5 24	( 1 9 38)	( 5 4 25)	17 926
bję te f akt ori iem wi tel noś cio o ng erz y wy m	4 6 58	-	-	17 4	-	( 130 )	4 7 02
te f noś ieo bję akt ori iem wi tel cio n ng erz y wy m	10 553	1 6 16	1 9 38	6 3 50	( 1 9 38)	( 5 2 95)	13 224

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

Nota 2.5 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców

			od	3 d 01. 01. 202 o 3 0.0 6.2 023				od 2 d 01. 01. 202 o 3 0.0 6.2 022
		Poz je u dni ają ce d yc zga o dan h s kon sol ido h yc wa nyc
	KGH M Pol ska Mi edź S.A	KG HM INT ERN ATI ON AL LTD	Sie Go rda S.C .M. * rra	ałe Poz ost nty seg me	Elim ina cja dan h yc ntu seg me Sie Go rda S.C .M. rra	ekt Kor y kon sol ida jne cy	Dan e sko lido nso wa ne	Gru Kap itał a K GH M pa ow Pol ska Mi edź S.A
Pol ska	3 6 50	-	17	6 2 60	( 17 )	(5 3 93)	4 5 17	4 8 36
Aus tria	230	-	-	10	-	-	240	302
Belg ia	14	-	-	7	-	-	21	37
Buł ia gar	171	-	-	10	-	-	181	26
Cze chy	9 1 17	-	-	12	-	-	1 19 1	1 26 1
Esto nia	13	-	-	1	-	-	14	-
Fra ncja	448	-	-	2	-	-	450	382
Hol and ia	5	-	44	-	( 44 )	-	5	11
Litw a	2	-	-	4	-	-	6	14
Nie mcy	3 6 68	-	-	36	-	-	3 7 04	3 0 16
Rum uni a	86	-	-	-	-	-	86	79
Słow acja	116	-	-	7	-	-	123	105
Słow eni a	61	-	-	1	-	-	62	79
Szw ecja	-	-	-	16	-	-	16	15
Wę gry	757	-	-	5	-	-	762	820
Wie lka Bry ia tan	531	-	-	3	-	-	534	957
Wło chy	1 0 11	-	-	8	-	-	1 0 19	1 22 5
tral Aus ia	206	-	-	-	-	-	206	399
Chi le	2	130	599	-	( 59 9)	-	132	200
Chi ny	1 65 5	536	582	-	( 58 2)	-	2 1 91	1 97 1
Jap oni a	-	-	418	-	( 41 8)	-	-	62
ada Kan	16	471	-	-	-	( 16 )	471	328
Kor Poł udn iow ea a	-	-	28	-	( 28 )	-	-	-
Sta ny Z je dno ne A ki czo me ry	554	80	-	8	-	-	642	594
Szw ajca ria	690	-	-	1	-	-	691	332
Tur cja	123	-	-	11	-	-	134	159
Tajw an	49	-	-	-	-	-	49	23
Alg ieri a	44	-	-	-	-	-	44	4
Taj land ia	159	-	-	-	-	-	159	306
Filip iny	-	-	-	-	-	-	-	92
lia Bra zy	-	-	20	-	( 20 )	-	-	-
lezj Ma a	51	-	-	-	-	-	51	-
Wie tna m	2	-	-	-	-	-	2	121
ałe kraj Poz ost e	17	-	3	37	( 3)	-	54	170
RAZ EM	15 510	1 2 17	1 7 11	6 4 39	(1 7 11)	(5 4 09)	17 7 57	17 9 26

* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.

Nota 2.6 Główni klienci

W okresie od 1 stycznia 2023 r. do 30 czerwca 2023 r. oraz w okresie porównywalnym z żadnym odbiorcą nie zrealizowano przychodów przekraczających 10% przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej.

Nota 2.7 Aktywa trwałe – podział geograficzny

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Polska	25 225	25 008
Kanada	1 979	1 919
Stany Zjednoczone Ameryki	1 654	1 841
Chile	206	204
RAZEM*	29 064	28 972

* Aktywa trwałe z wyłączeniem: pochodnych instrumentów finansowych, innych instrumentów finansowych, innych aktywów niefinansowych oraz aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego (MSSF 8.33b), w łącznej kwocie 11 563 mln PLN na dzień 30 czerwca 2023 r. (11 407 mln PLN na dzień 31 grudnia 2022 r.).

Część 3 – Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z wyniku

Nota 3.1 Koszty według rodzaju

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	1 224	1 159
Koszty świadczeń pracowniczych	4 068	3 523
Zużycie materiałów i energii, w tym:	7 953	8 058
wsady obce	4 119	4 624
Usługi obce	1 407	1 144
Podatek od wydobycia niektórych kopalin	1 973	1 653
Pozostałe podatki i opłaty	413	373
Aktualizacja wartości zapasów*	200	9
Odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	8	47
Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych	( 1)	-
Pozostałe koszty	126	107
Razem koszty rodzajowe	17 371	16 073
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)	368	443
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	( 131)	( 730)
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby Grupy Kapitałowej (-)	( 746)	( 891)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, sprzedaży i ogólnego zarządu, z tego:	16 862	14 895
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	15 929	14 032
Koszty sprzedaży	233	266
Koszty ogólnego zarządu	700	597

* W tym w półroczu 2023 r. wartość 182 mln PLN dotyczy utworzenia odpisu w KGHM INTERNATIONAL LTD. z uwagi na koszt wytworzenia wyższy niż wartość netto możliwa do uzyskania ze sprzedaży.

Nota 3.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:	200	206
wycena	165	163
realizacja	35	43
Przychody z tytułu odsetek obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	23	26
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań finansowych innych niż zadłużenie	-	1 248
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	3	3
Rozwiązanie rezerw	29	46
Zysk ze zbycia wartości niematerialnych	6	135
Zysk ze zbycia jednostek zależnych	-	173
Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych	30	-
Otrzymane dotacje państwowe	17	9
Przychody z obsługi akredytyw, gwarancji	10	11
Otrzymane odszkodowania, kary, grzywny	8	-
Pozostałe	58	91
Pozostałe przychody operacyjne razem	384	1 948
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:	( 249)	( 199)
wycena	( 57)	( 35)
realizacja	( 192)	( 164)
Straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów finansowych	( 80)	( 124)
Straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	( 5)	( 3)
Odpis z tytułu utraty wartości środków trwałych w budowie	( 2)	( 7)
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań finansowych innych niż zadłużenie	( 855)	-
Utworzenie rezerw	( 5)	( 16)
Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych	( 8)	( 8)
Darowizny przekazane	( 43)	( 16)
Pozostałe	( 86)	( 36)
Pozostałe koszty operacyjne razem	(1 333)	( 409)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	( 949)	1 539

Nota 3.3 Przychody i (koszty) finansowe

	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.06.2023	do 30.06.2022
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	234	-
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja	87	47
Skutek rozliczenia transakcji zabezpieczającej ryzyko procentowe w związku z emisją obligacji ze zmiennym oprocentowaniem	32	-
Przychody finansowe razem	353	47
Odsetki od zadłużenia, w tym:	( 12)	( 11)
z tytułu leasingu	( 5)	( 5)
Opłaty i prowizje bankowe od zaciągniętych kredytów i pożyczek	( 12)	( 16)
Różnice kursowe z wyceny i realizacji zobowiązań z tytułu zadłużenia	-	( 303)
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja	( 93)	( 51)
Skutek odwracania dyskonta rezerw	( 39)	( 9)
Pozostałe	( 14)	( 15)
Koszty finansowe razem	( 170)	( 405)
Przychody i (koszty) finansowe	183	( 358)

Nota 3.4 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej

W tabeli poniżej zaprezentowano identyfikację różnic pomiędzy podatkiem dochodowym od zysku przed opodatkowaniem Grupy a podatkiem dochodowym, jaki można uzyskać stosując stawkę wynikającą z miejsca rozliczania podatku przez Jednostkę Dominującą:

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Zysk przed opodatkowaniem (brutto)	903	5 314
Podatek wyliczony wg stawki Jednostki Dominującej (w półroczu 2023: 19 %, w półroczu 2022: 19%)	172	1 010
Skutek stosowania innych stawek podatkowych za granicą	(27)	26
Efekty podatkowe przychodów księgowych, które nie podlegają opodatkowaniu	(30)	(62)
Efekty podatkowe kosztów księgowych, które nie stanowią kosztów uzyskania przychodów, w tym:	385	415
podatek od wydobycia niektórych kopalin niestanowiący kosztów uzyskania przychodów	375	314
Ujemne różnice przejściowe oraz straty i ulgi, od których nie rozpoznano aktywów z tytułu podatku dochodowego	60	25
Wykorzystanie w okresie uprzednio nierozpoznanych strat podatkowych	(88)	(215)
Korekty bieżącego podatku dochodowego za poprzednie okresy	18	29
Podatek odroczony od wyeliminowanych odsetek od pożyczek wewnątrz Grupy Kapitałowej	(42)	(39)
Pozostałe	54	(55)
Podatek dochodowy w wyniku finansowym [efektywna stawka wyniosła 55,6% zysku brutto (w półroczu 2022: 21,3% zysku brutto)]	502	1 134

Część 4 – Inne noty objaśniające

Nota 4.1 Informacje o rzeczowych i niematerialnych aktywach trwałych

Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.06.2023	do 30.06.2022
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych, w tym:	1 702	1 777
przyjęcie aktywów w leasing	88	83
Nabycie wartości niematerialnych	285	90

Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	502	812

Umowne zobowiązania inwestycyjne związane z aktywami rzeczowymi i niematerialnymi, nieujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej

	Stan na	Stan na
	30.06.2023	31.12.2022
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	1 711	1 390
Nabycie wartości niematerialnych	19	18
Umowne zobowiązania inwestycyjne razem	1 730	1 408

Nota 4.2 Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia

W okresie porównawczym nastąpiła zmiana partnera Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. we wspólnym przedsięwzięciu Sierra Gorda S.C.M. W dniu 22 lutego 2022 r. zakończyła się transakcja sprzedaży 45% udziałów w Sierra Gorda S.C.M. przez Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. oraz Sumitomo Corporation do South32 Limited, australijskiej grupy górniczej z siedzibą w Perth. Transakcja została przeprowadzona na podstawie umów sprzedaży zawartych w dniu 14 października 2021 r.

Nowy partner Grupy to globalnie zdywersyfikowana firma wydobywcza i metalurgiczna posiadająca zakłady produkcyjne w Australii, Afryce Południowej i Ameryce Południowej. Firma wytwarza m.in. aluminium, węgiel hutniczy, mangan, nikiel, srebro, ołów i cynk.

Na dzień 30 czerwca 2023 r. żadna z umów regulujących współpracę partnerów JV w przedsięwzięciu Sierra Gorda S.C.M. nie została zmodyfikowana. Ze spółkami Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. oraz Sumitomo Corporation Sierra Gorda S.C.M. miała podpisaną umowę off-take, zgodnie z którą przysługuje im prawo odbioru 50% koncentratu miedzi. Prawo odbioru 50% koncentratu miedzi nie obowiązuje w odniesieniu do South32 Limited.

Wspólne przedsięwzięcie Sierra Gorda S.C.M. wyceniane metodą praw własności

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Stan na początek okresu obrotowego	-	-
Udział w zysku netto za okres obrotowy	81	179
Rozliczenie udziału Grupy w nierozliczonych stratach z lat ubiegłych (skumulowanych ujemnych całkowitych dochodach)	( 104)	( 123)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN	23	( 56)
Stan na koniec okresu obrotowego	-	-
	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Udział Grupy (55%) w zysku netto Sierra Gorda S.C.M. za okres obrotowy ujęty w wycenie wspólnego przedsięwzięcia	81	179

Nieujęty udział Grupy w stratach Sierra Gorda S.C.M.

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 31.12.2022
Stan na początek okresu obrotowego	(1 174)	(1 283)
Rozliczenie udziału Grupy w nierozliczonych stratach z lat ubiegłych (skumulowanych ujemnych całkowitych dochodach)	104	183
Nieujęta korekta z tytułu zysków niezrealizowanych na transakcji pomiędzy Grupą a wspólnym przedsięwzięciem (zbycie projektu Oxide)	-	( 74)
Stan na koniec okresu obrotowego	(1 070)	(1 174)

Pożyczki udzielone wspólnemu przedsięwzięciu Sierra Gorda S.C.M.

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 31.12.2022
Stan na początek okresu obrotowego	9 603	8 314
Spłata pożyczek (kapitał i odsetki)	( 68)	( 789)
Naliczone odsetki	292	582
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu	482	873
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN	( 674)	623
Stan na koniec okresu obrotowego	9 635	9 603

Pożyczki udzielone Sierra Gorda S.C.M. Grupa kwalifikuje do aktywów finansowych dotkniętych utratą wartości ze względu na wysokie ryzyko kredytowe na moment początkowego ujęcia (POCI). Pożyczki POCI wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko kredytowe przy wykorzystaniu analizy scenariuszowej i dostępnych wolnych środków pieniężnych Sierra Gorda S.C.M.

Grupa przeprowadziła wycenę pożyczki zgodnie z MSSF 9.5.5.17. Dla oszacowania oczekiwanych strat kredytowych wykorzystano analizę scenariuszową (MSSF 9.5.5.18) obejmującą założenia Grupy odnośnie spłacalności udzielonej pożyczki. Analizę scenariuszową oparto o przepływy pieniężne Sierra Gorda S.C.M., które następnie zostały zdyskontowane przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko kredytowe, ustalonej przy początkowym ujęciu pożyczki zgodnie z MSSF 9.B5.5.45 na poziomie 6,42%.

Na dzień 30 czerwca 2023 r. Grupa oszacowała przewidywane przepływy z tytułu spłaty należności z tytułu udzielonych pożyczek Sierra Gorda S.C.M., w wyniku czego zgodnie z MSSF 9.5.5.14 rozpoznano zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości w kwocie 482 mln PLN (113 mln USD).

Podstawowe założenia makroekonomiczne przyjęte w szacowaniu przepływów pieniężnych – notowania cen metali
Ścieżki cenowe zostały przyjęte na następującym poziomie:
Okres	IIH 2023	2024	2025	2026	2027	LT
Cena miedzi [USD/t]	8 092	8 500	8 500	8 500	8 500	7 700
Cena złota [USD/oz]	1 992	1 750	1 700	1 600	1 550	1 500

Pozostałe kluczowe założenia dla szacunku przepływów pieniężnych
Okres życia kopalni / okres prognozy	26
Poziom produkcji miedzi w okresie życia kopalni (tys. t)	3 722
Poziom produkcji molibdenu w okresie życia kopalni (mln funtów)	236
Poziom produkcji złota w okresie życia kopalni (tys. oz)	1 131
Średnia marża operacyjna w okresie życia kopalni	43,45%
Zastosowana stopa dyskonta po opodatkowaniu (wykorzystana do wyliczenia wartości
godziwej dla celów ujawnienia w Nocie 4.3.)	9,27%
Poziom nakładów inwestycyjnych do poniesienia w okresie życia kopalni (mln USD)	1 553
Poziom kapitalizowanych kosztów usuwania nadkładu w okresie życia kopalni (mln USD)	3 802

		Sta	a 3 0.0 6.2 023 Sta a 3 2.2 022 1.1 n n n n
Ak a f ina tyw nso we	ści W rto wa dzi j p go we rze z ałe ost poz cał kow ite do cho dy	ści W rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	dłu We g ort zam yzo wa neg o kos ztu	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em	ści W rto wa dzi j p go we rze z ałe ost poz cał kow ite do cho dy	ści W rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	dłu We g ort zam yzo wa neg o kos ztu	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em
Dłu mi ter go now e	634	28 7	10 108	34 2	371 11	52 1	90	10 072	70 9	392 11
Poż ki u dzi elo óln ycz ne na rze cz w sp ego eds ięw zię cia prz	-	-	9 6 35	-	9 6 35	-	-	9 6 03	-	9 6 03
Poc hod ins fin tru nty ne me ans ow e	-	20 2	-	34 2	54 4	-	5	-	70 9	71 4
fin Inn e in str ent um y ans ow e ian ści dzi j rto wy cen e w wa go we	634	85	-	-	71 9	52 1	85	-	-	60 6
fin Inn e in str ent um y ans ow e ian m k cie rty wy cen e w za mo zow any osz	-	-	47 3	-	47 3	-	-	46 9	-	46 9
Kró tko mi ter now e	-	70 7	2 7 20	40 9	3 8 36	-	82 9	1 9 26	75 5	3 5 10
leż noś ci o d o db ior ców Na	-	28 2	48 3	-	76 5	-	75 1	42 6	-	1 1 77
fin Poc hod ins tru nty ne me ans ow e	-	35 7	-	40 9	76 6	-	41	-	75 5	79 6
Śro dki kw len ien ię żne i e iwa ty p	-	-	1 8 79	-	1 8 79	-	-	1 2 00	-	1 2 00
ałe ak a fi Poz ost tyw nan sow e	-	68	35 8	-	42 6	-	37	30 0	-	33 7
Raz em	63 4	99 4	12 828	75 1	15 207	52 1	91 9	11 998	1 4 64	14 902

Nota 4.3 Instrumenty finansowe

		Sta a 3 n n	0.0 6.2 023		Sta a 3 1.1 2.2 022 n n
bow iąz ia f ina Zo an nso we	ści W rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	dłu We g ort zam yzo o k tu wa neg osz	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Ra zem	ści W rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	dłu We g ort zam yzo o k tu wa neg osz	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em
Dłu mi ter go now e	202	5 2 79	25 1	5 7 32	19	5 4 60	70 0	6 1 79
bow iąz ani tuł u k red tów Zo ty a z y , życ zek lea sin z d łuż h po gu ora nyc , ów ści h ier rto pap wa ow yc	-	5 0 46	-	5 0 46	-	5 2 20	-	5 2 20
hod fin Poc ins tru nty ne me ans ow e	202	-	25 1	45 3	19	-	70 0	71 9
ałe bow a fi Poz iąz ani ost zo nan sow e	-	23 3	-	23 3	-	24 0	-	24 0
Kró tko mi ter now e	343	5 2 38	87	5 6 68	18 8	40 4 4	28 0	4 9 08
bow iąz ani tuł u k red tów Zo ty a z y , zek lea z d łuż h życ sin po gu ora nyc , ier ów ści h rto pap wa ow yc	-	96 6	-	96 6	-	1 2 23	-	1 2 23
Poc hod ins fin tru nty ne me ans ow e	342	-	87	42 9	15 4	-	28 0	43 4
bow ob do ów Zo iąz ani sta a w ec wc	-	3 0 52	-	3 0 52	-	3 0 76	-	3 0 76
bow iąz ani od ob - fa kto rin dłu żny Zo a p ne g	-	82 9	-	82 9	-	18	-	18
Poz ałe bow iąz ani a fi ost zo nan sow e	1	39 1	-	39 2	34	12 3	-	15 7
Raz em	545	10 517	33 8	11 400	20 7	9 9 00	98 0	11 087

Hierarchia wartości godziwej instrumentów finansowych

		Sta a 3 1.1 2.2 022 n n
		ść dzi rto wa go wa		ść rto wa bila nso wa		ść dzi rto wa go wa		ść rto wa
Kla ins ntó w f ina ch tru sy me nso wy	iom 1 poz	iom 2 poz	iom 3 poz		iom 1 poz	iom 2 poz	iom 3 poz	bila nso wa
Poż ki u dzi elo ycz ne	-	23	8 3 19	9 6 58	-	20	7 7 87	9 6 23
Ak cje tow no ane	526	-	-	52 6	42 2	-	-	42 2
Ak cje /ud zia ły n ien oto wa ne	-	10 8	-	10 8	-	99	-	99
leż noś d o db ców Na ci o ior	-	28 2	-	28 2	-	75 1	-	75 1
hod ins fin Poc tru nty teg ne me ans ow e, z o:	-	42 8	-	42 8	-	35 7	-	35 7
Akt yw a	-	1 3 10	-	1 3 10	-	1 5 10	-	1 5 10
Zo bow iąz ani a	-	( 882 )	-	( 882 )	-	( 1 1 53)	-	( 1 1 53)
Dłu e k red zki min i po życ ter ty ot go ow y rzy ma ne	-	( 2 7 69)	-	( 2 7 69)	-	( 2 5 60)	-	( 2 5 60)
Dłu min e d łuż iery ści ter rto go ow ne pap wa ow e	1 6 03) (	-	-	1 6 00) (	1 9 52) (	-	-	2 0 00) (
a fi Poz ałe ak ost tyw nan sow e	-	68	62	13 0	-	37	65	10 2
Poz ałe bow iąz ani a fi ost zo nan sow e	-	( 1)	-	( 1)	-	( 34)	-	( 34)

Grupa nie ujawnia wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w zamortyzowanym koszcie (za wyjątkiem udzielonych pożyczek, otrzymanych długoterminowych kredytów i pożyczek oraz długoterminowych dłużnych papierów wartościowych), ponieważ korzysta ze zwolnienia wynikającego z MSSF 7.29 (Ujawnianie informacji o wartości godziwej nie jest wymagane, gdy wartość bilansowa jest zasadniczo zbliżona do wartości godziwej).

W bieżącym okresie sprawozdawczym w Grupie Kapitałowej nie dokonano przesunięć między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej instrumentów finansowych.

Metody oraz techniki wyceny wykorzystane przez Grupę Kapitałową przy ustalaniu wartości godziwych poszczególnych kategorii aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych.

Poziom 1

Akcje notowane

Akcje wyceniono w oparciu o notowania GPW w Warszawie S.A. oraz TSX Venture Exchange w Toronto.

Długoterminowe dłużne papiery wartościowe

Długoterminowe dłużne papiery wartościowe wyceniono w oparciu o notowania na rynku Catalyst prowadzone na GPW w Warszawie S.A.

Poziom 2

Akcje/udziały nienotowane

Akcje/udziały nienotowane wyceniane są z zastosowaniem wyceny majątkowej wg skorygowanych aktywów netto. Do wyceny zostały wykorzystane dane wejściowe inne niż pochodzące z aktywnego rynku, które są obserwowalne (np. ceny transakcyjne nieruchomości podobnych do nieruchomości będących przedmiotem wyceny, rynkowe stopy procentowe obligacji Skarbu Państwa i lokat terminowych w instytucjach finansowych, stopa dyskontowa wolna od ryzyka publikowana przez Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych).

Należności od odbiorców

Należności z tytułu realizacji transakcji sprzedaży dla kontraktów rozliczających się ostatecznie wg cen z przyszłości, wyceniono do cen terminowych w zależności od okresu/miesiąca kwotowania umownego. Ceny terminowe uzyskuje się z systemu Reuters.

Dla należności objętych faktoringiem pełnym wartość godziwą ustala się na poziomie wartości należności przekazanej do faktora (wartość nominalna z faktury) pomniejszonej o odsetki stanowiące wynagrodzenie faktora. Ze względu na krótki okres pomiędzy przekazaniem należności do faktora a jej spłatą, wartości godziwej nie koryguje się o ryzyko kredytowe faktora i wpływ upływu czasu.

Pożyczki udzielone

W pozycji tej ujęto pożyczki wycenione w wartości godziwej, dla których wartość godziwa została oszacowana na bazie przepływów kontraktowych (z umowy) przy wykorzystaniu modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych z uwzględnieniem ryzyka kredytowego pożyczkobiorcy.

Pozostałe aktywa/zobowiązania finansowe

W pozycji tej ujęto należności/zobowiązania z tytułu rozliczenia pochodnych instrumentów finansowych, których termin płatności przypada dwa dni robocze po dniu kończącym okres sprawozdawczy. Instrumenty te wycenione zostały do wartości godziwej ustalonej według ceny referencyjnej rozliczenia tych transakcji.

Pochodne instrumenty finansowe – walutowe oraz walutowo-odsetkowe

W przypadku transakcji instrumentów pochodnych na rynku walutowym oraz transakcji walutowo-odsetkowych (CIRS), w celu ustalenia ich wartości godziwej posłużono się cenami terminowymi na daty zapadalności poszczególnych transakcji. Cena terminowa dla kursów walutowych obliczona została na podstawie fixingu i odpowiednich stóp procentowych. Stopy procentowe dla walut oraz wskaźniki zmienności ich kursów są uzyskiwane z serwisu Reuters. Do wyceny opcji europejskich na rynkach walutowych posłużono się standardowym modelem Garmana-Kohlhagena.

Pochodne instrumenty finansowe – metale

W przypadku transakcji instrumentów pochodnych na rynku towarowym, w celu ustalenia ich wartości godziwej posłużono się cenami terminowymi na daty zapadalności poszczególnych transakcji. W przypadku miedzi użyto oficjalne ceny zamknięcia London Metal Exchange, a w odniesieniu do srebra oraz złota - ceny fixing ustalonej na London Bullion Market Association. Wskaźniki zmienności oraz krzywe terminowe służące do wyceny instrumentów pochodnych na koniec okresu sprawozdawczego uzyskano z systemu Reuters. Do wyceny opcji azjatyckich na rynkach metali wykorzystana została aproksymacja Levy'ego do metodologii Blacka-Scholesa.

Długoterminowe kredyty i pożyczki otrzymane

Wartość godziwa kredytów i pożyczek szacowana jest poprzez zdyskontowanie związanych z tymi zobowiązaniami przepływów finansowych w terminach i na warunkach wynikających z umów przy zastosowaniu bieżących stóp.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Poziom 3

Pożyczki udzielone

Do kategorii tej zaliczamy pożyczki udzielone wyceniane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w zamortyzowanym koszcie, ze względu na wykorzystanie w wycenie do wartości godziwej założeń nieobserwowalnych. W oszacowaniu wartości godziwej tych pożyczek istotnym elementem szacunku są prognozowane przepływy pieniężne Sierra Gorda S.C.M., które stanowią nieobserwowalne dane wejściowe i zgodnie z MSSF 13 wartość godziwa tych aktywów klasyfikowana jest do poziomu 3 hierarchii. Stopa dyskonta przyjęta do oszacowania wartości godziwej pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie została przyjęta w wartości 9,27% (na dzień 31 grudnia 2022 r. 9,75%).

Prognozowane przepływy Sierra Gorda S.C.M. będące podstawą do oszacowania wartości godziwej pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie są w największym stopniu wrażliwe na zmianę cen miedzi, która implikuje pozostałe założenia, takie jak prognozowana produkcja i marża operacyjna. Dlatego też Grupa, zgodnie z MSSF 13 p.93.f, przeprowadziła analizę wrażliwości wartości godziwej pożyczek na zmianę ceny miedzi. Ścieżki cenowe przyjęte do wyceny pożyczek na dzień 30 czerwca 2023 r. nie uległy zmianie w stosunku do 31 grudnia 2022 r.

	Ceny miedzi [USD/t]
Scenariusze 30.06.2023 /31.12.2022	2024	2025	2026	2027	LT
Bazowy	8 500	8 500	8 500	8 500	7 700
Bazowy minus 0,1 USD/funt
w całym okresie życia kopalni	8 280	8 280	8 280	8 280	7 480
(220 USD/tonę)
Bazowy plus 0,1 USD/funt
w całym okresie życia kopalni	8 720	8 720	8 720	8 720	7 920
(220 USD/tonę)

Analiza wrażliwości wartości godziwej na zmianę ceny Cu

Klasy instrumentów finansowych	Wartość godziwa 30.06.2023	Bazowy plus 0,1 USD/funt w całym okresie życia kopalni	Bazowy minus 0,1 USD/funt w całym okresie życia kopalni
Pożyczki udzielone wyceniane według zamortyzowanego kosztu	8 319	8 407	8 100
Pożyczki udzielone wyceniane według zamortyzowanego kosztu (mln USD)	2 026	2 047	1 973

Analiza wrażliwości wartości bilansowej na zmianę ceny Cu

Klasy instrumentów finansowych	Wartość bilansowa 30.06.2023	Bazowy plus 0,1 USD/funt w całym okresie życia kopalni	Bazowy minus 0,1 USD/funt w całym okresie życia kopalni
Pożyczki udzielone wyceniane według zamortyzowanego kosztu	9 635	9 700	9 505
Pożyczki udzielone wyceniane według zamortyzowanego kosztu (mln USD)	2 346	2 362	2 315

Pozostałe aktywa finansowe

W pozycji tej ujęto należność z tytułu płatności warunkowych związanych z umową zbycia spółki zależnej S.C.M. Franke, która została oszacowana na podstawie modelu prawdopodobieństwa, wynikającego z oferty wiążącej z uwzględnieniem dyskonta dla wypłat na lata przyszłe.

Nota 4.4 Zarządzanie ryzykiem zmian cen metali, kursów walutowych oraz stóp procentowych

W zakresie zarządzania ryzykiem zmian cen metali, kursów walutowych oraz stóp procentowych największe znaczenie oraz wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. ma skala i profil działalności Jednostki Dominującej oraz spółek wydobywczych Grupy KGHM INTERNATIONAL LTD.

Jednostka Dominująca aktywnie zarządza ryzykiem rynkowym, podejmując działania i decyzje w tym zakresie w kontekście globalnej ekspozycji w całej Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.

Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Główną techniką zarządzania ryzykiem rynkowym w Grupie Kapitałowej są strategie zabezpieczające wykorzystujące instrumenty pochodne. Stosuje się także hedging naturalny. Jednostka Dominująca stosuje transakcje zabezpieczające w rozumieniu rachunkowości zabezpieczeń.

Wpływ instrumentów pochodnych i transakcji zabezpieczających na pozycje sprawozdania z wyniku Grupy Kapitałowej oraz na pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów przedstawiono poniżej.

SPRAWOZDANIE Z WYNIKU	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Przychody z umów z klientami	227	(377)
Pozostałe przychody / (koszty) operacyjne:	(49)	7
z tytułu realizacji instrumentów pochodnych	(157)	(121)
z tytułu wyceny instrumentów pochodnych	108	128
Przychody / (koszty) finansowe:	46	(2)
z tytułu realizacji instrumentów pochodnych	(6)	(4)
odsetki od zadłużenia	52	2
Wpływ instrumentów pochodnych i zabezpieczających na wynik finansowy okresu (bez uwzględnienia efektu podatkowego)	224	(372)

SPRAWOZDANIE Z POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Wpływ wyceny transakcji zabezpieczających (część skuteczna)	752	619
Reklasyfikacja do sprawozdania z wyniku w związku z realizacją pozycji zabezpieczanej	(116)	506
Wpływ transakcji zabezpieczających (bez uwzględnienia efektu podatkowego)	636	1 125
ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY	860	753

Poniższa tabela prezentuje informacje dotyczące zmian w ramach pozostałych całkowitych dochodów z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych (bez uwzględnienia efektu podatkowego) w związku ze stosowaniem rachunkowości zabezpieczeń w I półroczu 2023 r. oraz w I półroczu 2022 r.

Pozostałe całkowite dochody z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych (bez uwzględniania efektu podatkowego)	2023	2022
Stan na 1 stycznia	71	(1 600)
Wpływ wyceny transakcji zabezpieczających (część skuteczna)	752	619
Reklasyfikacja do przychodów z umów z klientami w związku z realizacją pozycji zabezpieczanej	(227)	377
Reklasyfikacja do kosztów finansowych w związku z realizacją pozycji zabezpieczanej	(52)	(2)
Reklasyfikacja do pozostałych kosztów operacyjnych w związku z realizacją pozycji zabezpieczanej (rozliczenie kosztu zabezpieczenia)	163	131
Stan na 30 czerwca	707	(475)

Zarządzanie ryzykiem rynkowym w Jednostce Dominującej, a w szczególności ryzykiem zmian cen metali, kursów walut oraz stóp procentowych, należy rozpatrywać poprzez analizę pozycji zabezpieczającej łącznie z pozycją zabezpieczaną. Poprzez pozycję zabezpieczającą rozumie się pozycję Jednostki Dominującej w instrumentach pochodnych. Pozycję zabezpieczaną stanowią wysoce prawdopodobne, przyszłe przepływy pieniężne (przychody ze sprzedaży fizycznej produktów).

W I półroczu 2023 r. sprzedaż miedzi Jednostki Dominującej wyniosła 304 tys. ton (sprzedaż netto 199 tys. ton)¹ , natomiast nominał strategii zabezpieczających cenę miedzi rozliczonych w tym okresie wyniósł 94,5 tys. ton, co stanowiło około 31% zrealizowanej przez Jednostkę Dominującą całkowitej sprzedaży tego metalu i około 47% sprzedaży netto w tym okresie (w I półroczu 2022 r. odpowiednio 22% i 36%). Natomiast nominał rozliczonych transakcji zabezpieczających ryzyko zmian cen srebra stanowił około 10% sprzedaży tego metalu przez Jednostkę Dominującą (w I półroczu 2022 r. 22%). W przypadku transakcji walutowych zabezpieczone było około 25% przychodów ze sprzedaży miedzi i srebra zrealizowanych przez Jednostkę Dominującą w I półroczu 2023 r. (7% w I półroczu 2022 r.).

W I półroczu 2023 r. w ramach dynamicznego zarządzania otwartą pozycją zabezpieczającą zrestrukturyzowano pozycję na rynku walutowym. Zamknięta została część struktur opcyjnych korytarz zabezpieczających przychody ze sprzedaży w okresie od lipca 2023 r. do grudnia 2024 r. dla łącznego nominału 990 mln USD (55 mln USD miesięcznie), co skutkowało dodatnim przepływem z tytułu premii opcyjnych ok. 533 mln PLN w I półroczu 2023 r. Zakumulowany w kapitałach dodatni wynik z zabezpieczenia w łącznej kwocie 516 mln PLN będzie systematycznie odzwierciedlany w wyniku operacyjnym w całym okresie od lipca 2023 r. do grudnia 2024 r. Ponadto zrestrukturyzowano struktury korytarz

¹ Sprzedaż miedzi pomniejszona o zakupy miedzi we wsadach obcych.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

zabezpieczające przychody ze sprzedaży w 2024 r. dla nominału 660 mln USD (55 mln USD miesięcznie), przekształcając je w struktury put spread² i otwierając w pełni partycypację w ewentualnych wzrostach kursu USDPLN, co zwiększa elastyczność kształtowania pozycji zabezpieczającej w kolejnych okresach.

W I półroczu 2023 r. Jednostka Dominująca nie zawarła żadnych transakcji zabezpieczających na terminowych rynkach miedzi, srebra oraz stopy procentowej.

W ramach zarządzania pozycją handlową netto³ w I półroczu 2023 r. zawarto tzw. dostosowawcze transakcje pochodne typu swap na rynku miedzi oraz złota z terminami zapadalności do grudnia 2023 r.

Według stanu na dzień 30 czerwca 2023 r. Jednostka Dominująca posiadała otwartą pozycję w instrumentach pochodnych dla:

• 104,78 tys. ton miedzi (w tym: 94,5 tys. ton wynikało ze strategicznego zarządzania ryzykiem rynkowym, natomiast 10,28 tys. ton zawarto w ramach zarządzania pozycją handlową netto),
• 2,1 mln uncji trojańskich srebra,
• 1 147,5 mln USD planowanych przychodów ze sprzedaży metali.

Ponadto na dzień 30 czerwca 2023 r. Jednostka Dominująca posiadała pożyczki oprocentowane według stałej stopy procentowej oraz otwarte transakcje CIRS (Cross Currency Interest Rate Swap - swap walutowo-procentowy) dla nominału 2 mld PLN, zabezpieczające zarówno przychody ze sprzedaży w walucie, jak i zmienne oprocentowanie wyemitowanych obligacji. Ryzyko zmian cen metali dotyczyło także instrumentów pochodnych wbudowanych w kontrakty zakupu wsadów obcych.

W ramach zarządzania ryzykiem walutowym Jednostka Dominująca stosuje hedging naturalny polegający na zaciąganiu zobowiązań w walutach, w których osiąga przychody. Wartość kredytów i pożyczek inwestycyjnych na dzień 30 czerwca 2023 r. zaciągniętych w walucie USD, po przeliczeniu na PLN wyniosła 2 939 mln PLN (na 31 grudnia 2022 r. 2 980 mln PLN).

W I półroczu 2023 r. żadna z wydobywczych spółek zależnych Grupy nie wdrożyła transakcji terminowych na rynku metali oraz walutowym i nie posiadała otwartej pozycji na tym rynku na dzień 30 czerwca 2023 r. Natomiast niektóre polskie spółki Grupy zarządzały ryzykiem walutowym, związanym z ich podstawową działalnością, poprzez zawieranie transakcji w instrumentach pochodnych na rynku walutowym. Zestawienie otwartych transakcji spółek krajowych na dzień 30 czerwca 2023 r. nie jest prezentowane ze względu na nieistotną wartość dla Grupy.

Poniższe tabele prezentują skrócone zestawienie otwartych transakcji w instrumentach pochodnych posiadanych przez Jednostkę Dominującą na dzień 30 czerwca 2023 r., zawartych w ramach strategicznego zarządzania ryzykiem rynkowym. Zabezpieczony nominał transakcji na rynku miedzi, srebra i walutowym w prezentowanych okresach jest rozłożony równomiernie w podziale miesięcznym. Zestawienie nie uwzględnia transakcji przeciwstawnych (zakup vs. sprzedaż) zgodnych co do instrumentu, ceny/kursu wykonania, nominału i okresu zapadalności zawartych w ramach restrukturyzacji oraz zrestrukturyzowanych strategii zabezpieczających.

Zabezpieczenie ryzyka zmian cen miedzi – instrumenty pochodne otwarte na dzień 30 czerwca 2023 r.

			Średnioważona cena wykonania opcji			Średnioważony	Efektywny poziom
			sprzedaż opcji sprzedaży	zakup opcji sprzedaży	sprzedaż opcji kupna	poziom premii	zabezpieczenia
Instrument/ struktura opcyjna		Nominał	ograniczenie zabezpieczenia	zabezpieczenie ceny miedzi	ograniczenie partycypacji
		[tony]	[USD/t]	[USD/t]	[USD/t]	[USD/t]	[USD/t]
II pół. 2023	mewa	18 000	5 200	6 900	8 300	(196)	6 704
	mewa	6 000	6 000	6 900	10 000	(296)	6 604
	mewa	15 000	6 000	9 000	11 400	(248)	8 752
	mewa	10 500	6 700	9 286	11 486	(227)	9 059
	mewa	45 000	6 000	8 100	9 600	(172)	7 928
	SUMA VII-XII 2023	94 500

² Struktury opcyjne put spread wyznaczone zostały jako zabezpieczające przychody ze sprzedaży.

³ Stosowane w celu reagowania na zmiany ustaleń kontraktowych klientów, występujące niestandardowe warunki cenowe przy sprzedaży metali oraz zakupy materiałów miedzionośnych.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Zabezpieczenie ryzyka zmian cen srebra – instrumenty pochodne otwarte na dzień 30 czerwca 2023 r.

				Średnioważona cena wykonania opcji	Średnioważony	Efektywny poziom
			sprzedaż opcji sprzedaży	zakup opcji sprzedaży	sprzedaż opcji kupna	poziom premii	zabezpieczenia
	Instrument/ struktura opcyjna	Nominał	ograniczenie zabezpieczenia	zabezpieczenie ceny srebra	ograniczenie partycypacji
		[mln uncji]	[USD/uncję]	[USD/uncję]	[USD/uncję]	[USD/uncję]	[USD/uncję]
II pół. 2023	mewa	2,10	16,00	26,00	42,00	(1,19)	24,81
	SUMA VII-XII 2023	2,10

Zabezpieczenie ryzyka zmian kursu walutowego USD/ PLN – instrumenty pochodne otwarte na dzień 30 czerwca 2023 r.

				Średnioważony kurs wykonania opcji	Średnioważony	Efektywny poziom
Instrument/ struktura opcyjna Nominał		sprzedaż opcji sprzedaży	zakup opcji sprzedaży	sprzedaż opcji kupna	poziom premii	zabezpieczenia
			ograniczenie zabezpieczenia	zabezpieczenie kursu walutowego	ograniczenie partycypacji
		[mln USD]	[USD/PLN]	[USD/PLN]	[USD/PLN]	[PLN za 1 USD]	[USD/PLN]
	mewa	67,50	3,30	4,00	4,60	(0,00)	4,00
II pół. 2023	mewa	90,00	3,30	3,90	4,50	0,03	3,93
	korytarz	330,00	-	4,48	5,48	(0,03)	4,45
	SUMA VII-XII 2023	487,50
I pół. 2024	put spread	330,00	3,60	4,48	-	(0,01)	4,47
II pół. 2024	put spread	330,00	3,60	4,48	-	0,01	4,49
	SUMA 2024	660,00

Zabezpieczenie ryzyka walutowo-procentowego związanego z emisją obligacji o zmiennym oprocentowaniu w PLN – instrumenty pochodne otwarte na dzień 30 czerwca 2023 r.

	Instrument/	Nominał	Średnia stopa procentowa	Średni kurs wymiany
	struktura opcyjna	[mln PLN]	[stała stopa % dla USD]	[USD/PLN]
2024 VI	CIRS	400	3,23%	3,78
2029 VI	CIRS	1 600	3,94%	3,81
	SUMA	2 000

W tabeli poniżej zaprezentowano szczegółowo dane transakcji pochodnych wyznaczonych jako zabezpieczające, posiadanych przez Jednostkę Dominującą na dzień 30 czerwca 2023 r.

Otwarte pochodne instrumenty zabezpieczające	Nominał transakcji	Średnioważona cena/ kurs/ stopa %	Zapadalność okres rozliczenia		Okres ujęcia wpływu na wynik finansowy***
	miedź [t]	[USD/t]
	srebro [mln uncji]	[USD/uncję]
	waluty [mln USD]	[USD/PLN]
Typ instrumentu pochodnego	CIRS [mln PLN]	[USD/PLN, stała st.% dla USD]	od	do	od	do
Miedź – strategie opcyjne mewa*	94 500	8 070 - 9 873	lip'23	- gru'23	lip'23	- sty'24
Srebro – strategie opcyjne mewa*	2,10	26,00 - 42,00	lip'23	- gru'23	lip'23	- sty'24
Walutowe – strategie opcyjne korytarz	330,00	4,48 - 5,48	lip'23	- gru'24	lip'23	- sty'25
Walutowe – strategie opcyjne mewa*	157,50	3,94 - 4,54	lip'23	- gru'23	lip'23	- sty'24
Walutowe – strategie opcyjne put spread*	660,00	3,60 - 4,48	sty'24	- gru'24	sty'24	- sty'25
Walutowo-procentowe – CIRS**	400	3,78 i 3,23%		cze '24		cze '24
Walutowo-procentowe – CIRS**	1 600	3,81 i 3,94%		cze '29	cze '29	- lip '29

* W ramach struktur opcyjnych mewa jako zabezpieczające (CFH - Cash Flow Hedging) wyznaczono struktury korytarz, czyli nabyte opcje sprzedaży oraz sprzedane opcje kupna.

** Rozliczenia płatności odsetkowych dokonywane są w okresowo, co pół roku, do momentu realizacji transakcji.

*** Reklasyfikacja zysków lub strat powstałych na instrumencie zabezpieczającym przepływy pieniężne z pozostałych całkowitych dochodów do sprawozdania z wyniku następuje w okresie sprawozdawczym, w którym pozycja zabezpieczana wpływa na wynik (jako korekta pozycji zabezpieczanej oraz do pozostałych przychodów/kosztów operacyjnych dla rozliczanego kosztu zabezpieczenia). Natomiast ujęcie w księgach wyniku z rozliczenia transakcji następuje w dacie jej rozliczenia.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.

Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Wszystkie podmioty, z którymi Grupa zawierała transakcje w instrumentach pochodnych (z wyłączeniem wbudowanych instrumentów pochodnych) działały w sektorze finansowym.

Biorąc pod uwagę należności z tytułu otwartych transakcji w instrumentach pochodnych posiadanych przez Grupę (z wyłączeniem wbudowanych instrumentów pochodnych) na dzień 30 czerwca 2023 r. oraz należności netto⁴ z tytułu rozliczonych instrumentów pochodnych, maksymalny udział jednego podmiotu w kwocie narażonej na ryzyko kredytowe wynikające z tych transakcji wyniósł 20%, tj. 272 mln PLN (według stanu na dzień 31 grudnia 2022 r. 17%, tj. 260 mln PLN).

W celu ograniczenia przepływów pieniężnych i jednocześnie ograniczenia ryzyka kredytowego Jednostka Dominująca dokonuje rozliczeń netto (na podstawie zawartych z kontrahentami standardowych porozumień ramowych regulujących obrót instrumentami finansowymi, tj. ISDA lub opartych o wzór ZBP). Ponadto ryzyko kredytowe z tego tytułu jest na bieżąco monitorowane poprzez analizę ratingów kredytowych oraz ograniczane poprzez dążenie do dywersyfikacji podmiotowej przy wdrażaniu strategii zabezpieczających.

W tabeli poniżej zaprezentowano strukturę ratingów instytucji finansowych, z którymi Grupa Kapitałowa posiadała transakcje w instrumentach pochodnych, stanowiące ekspozycję na ryzyko kredytowe.

Poziom ratingu		Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
	Średniowysoki od A+ do A- wg S&P i Fitch oraz od A1 do A3 wg Moody's	75%	84%
Średni	od BBB+ do BBB- wg S&P i Fitch oraz od Baa1 do Baa3 wg Moody's	25%	16%

Pomimo koncentracji ryzyka kredytowego związanego z transakcjami w instrumentach pochodnych Jednostka Dominująca ocenia, że ze względu na współpracę wyłącznie z renomowanymi instytucjami finansowymi, jak również bieżący monitoring ich ratingu, nie jest znacząco narażona na ryzyko kredytowe wynikające z zawartych z nimi transakcji.

W tabelach poniżej zaprezentowano szczegółowo wartość godziwą otwartych instrumentów pochodnych Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. na dzień 30 czerwca 2023 r. w rozbiciu na transakcje zabezpieczające 5 , handlowe (w tym: instrumenty pochodne wbudowane oraz dostosowawcze) oraz instrumenty pierwotnie zabezpieczające wyłączone spod rachunkowości zabezpieczeń.

Wartość godziwa otwartych pozycji w instrumentach pochodnych (aktywa i zobowiązania) na dzień 30 czerwca 2023 r. zmieniła się w porównaniu do 31 grudnia 2022 r. w wyniku:

• rozliczenia transakcji w instrumentach pochodnych przypadających na I półrocze 2023 r., które były otwarte na koniec 2022 r.,
• zawarcia nowych transakcji na rynku terminowym,
• zmiany warunków makroekonomicznych (m.in. cen terminowych miedzi, srebra, złota, kursów terminowych USD/PLN i EUR/PLN, stóp procentowych oraz zmienności implikowanej z dnia wyceny).

⁴Jednostka Dominująca kompensuje należności i zobowiązania z tytułu rozliczonych instrumentów pochodnych (tj. dla których na dzień kończący okres sprawozdawczy znany jest przyszły przepływ) zgodnie z zasadami nettowania przepływów z rozliczeń przyjętymi w umowach ramowych z poszczególnymi kontrahentami.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. ⁵ W Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. Jednostka Dominująca stosuje rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych (CFH).

Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Instrumenty pochodne zabezpieczające – pozycje otwarte na dzień kończący okres sprawozdawczy

	Sta a 3 0.0 6.2 023 n n				Sta a 3 1.1 2.2 022 n n
Ty ins cho dn tru ntu p me po ego	Ak a f ina bow iąz ia f ina tyw Zo nso we an nso we			Ak a f ina tyw nso we		bow iąz ia f ina Zo an nso we
	Dłu go	Kró tko -	Dłu go-	Kró tko -		Dłu go-	Kró tko -	Dłu go-	Kró tko -
	min ter ow e	min ter ow e	min ter ow e	min ter ow e	Raz em	min ter ow e	min ter ow e	min ter ow e	min ter ow e	Raz em
bez iec zaj CF Ins tru nty ( H), tym me za p ące w :	342	409	251 ( )	( 87)	413	709	755	700 ( )	280 ( )	484
cho dn tal Ins Me e (c a C u, A ) tru nty me po e – en g
Str ie o jne a* ( Cu ) ate g pcy – m ew	-	149	-	( 42)	107	60	440	( 36)	( 232 )	232
Str ie o jne a* ( Ag ) ate g pcy – m ew	-	28	-	-	28	5	50	( 1)	( 3)	51
Ins cho dn W alu e ( ku US DP LN ) tru nty tow me po e – rs
ie o jne – k Str ate tar g pcy ory z	-	116	-	-	116	328	262	( 88)	( 11)	491
a* Str ie o jne ate g pcy – m ew	-	3	-	( 2)	1	1	3	( 6)	( 34)	( 36)
ad Str ie o jne ate ut s g pcy – p pre	135	94	( 6)	( 1)	222	-	-	-	-	-
cho dn alu Ins tru nty W tow tow me po e – o-p roc en e
Sw lut CIR S ent ap wa ow o-p roc ow y	207	19	( 245 )	( 42)	( 61)	315	-	( 569 )	-	( 254 )
ha nd low Ins tru nty ty me e, w m:	5	32	( 197 )	( 332 )	( 492 )	5	41	( 14)	( 118 )	( 86)
cho dn le ( Ins M a C u, A Au ) tru nty eta me po e – cen g,
Spr zed cje daż ( Cu ) ane op sp rze y	-	-	-	( 2)	( 2)	-	-	( 13)	( 49)	( 62)
Na by cje daż ( Cu ) te op sp rze y	-	-	-	-	-	-	1	-	-	1
by cje ku Na te ( Cu ) op pna	-	9	-	-	9	4	32	-	-	36
kcj e d Tra ost ( Cu ) nsa oso wa wc ze – sw ap	-	2	-	-	2	-	-	-	( 10)	( 10)
zed daż Spr cje ( Ag ) ane op sp rze y	-	-	-	-	-	-	-	( 1)	( 1)	( 2)
kcj e d Tra ( Au ) ost nsa oso wa wc ze – sw ap	-	3	-	( 4)	( 1)	-	4	-	( 14)	( 10)
ho dn e in lut Poc Wa str ty um en ow e –
zed daż Spr cje ( US DP LN) ane op sp rze y	-	-	( 197 )	( 326 )	( 523 )	-	-	-	( 1)	( 1)
Na by cje daż ( US DP LN) te op sp rze y	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Na by cje ku ( US DP LN) te op pna	5	1	-	-	6	1	4	-	-	5
ie k for rd/ Str ate tar ( EU RP LN ) g ory z o raz wa swa p	-	1	-	-	1	-	-	-	-	-
Wb ud e in cho dn e (c a C u, A u) str ty ow an um en po en
akt aku adó bcy ch Ko ntr pu ws w o y z	-	16	-	-	16	-	-	-	( 43)	( 43)
Ins ier tni ab iec zaj łąc tru nty me p wo e z ezp ące wy zon e
d r ach kow ośc i za bez iec zeń ty spo un p , w m:	197	325	( 5)	10) (	507	-	-	( 5)	36) (	( 41)
cho dn tal Ins Me e (c a C Ag ) tru nty me po e – en u,
Str ie o jne Cu ate a ( ) g pcy – m ew	-	-	-	9) (	9) (	-	-	4) (	32) (	36) (
cho dn alu ku US Ins tru nty W tow e ( DP LN ) me po e – rs
Str ie o jne – k ate tar g pcy ory z	197	325	( 5)	( 1)	516	-	-	( 1)	( 4)	( 5)
RA ZE M O TW AR TE INS TR UM EN TY PO CH OD NE	544	766	( 453 )	( 429 )	428	714	796	( 719 )	( 434 )	357

* W ramach struktur opcyjnych mewa jako zabezpieczające (CFH - Cash Flow Hedging) wyznaczono struktury korytarz, czyli nabyte opcje sprzedaży oraz sprzedane opcje kupna.

Nota 4.5 Zarządzanie ryzykiem płynności i kapitałem

Polityka zarządzania kapitałem

Zarządzanie kapitałem w Grupie ma na celu zabezpieczenie środków na rozwój oraz zapewnienie odpowiedniego poziomu płynności.

Zgodnie z przyjętą praktyką rynkową, Grupa monitoruje poziom bezpieczeństwa finansowego między innymi na podstawie wskaźnika Dług Netto/Skorygowana EBITDA zaprezentowanego w tabeli poniżej:

Wskaźniki	Obliczanie	30.06.2023	31.12.2022
Dług netto/skorygowana EBITDA	stosunek długu netto do skorygowanej EBITDA	0,9	0,8
Dług Netto*	zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych i leasingu pomniejszone o wolne środki pieniężne oraz ich ekwiwalenty	4 160	5 264
Skorygowana EBITDA**	zysk netto na sprzedaży powiększony o amortyzację ujętą w wyniku finansowym oraz odpisy z tytułu utraty wartości aktywów trwałych	4 728	6 675

* Wartość długu netto nie zawiera zobowiązań z tytułu faktoringu dłużnego.

** Skorygowana EBITDA za okres 12 miesięcy kończący się w ostatnim dniu okresu sprawozdawczego, bez uwzględnienia skorygowanej EBITDA wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M.

W procesie zarządzania płynnością Grupa zwraca także uwagę na wartość skorygowanego zysku z działalności operacyjnej, stanowiącego podstawę do wyliczenia kowenantu finansowego, na którą składają się następujące pozycje:

	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.06.2023	do 31.12.2022
Zysk netto ze sprzedaży	895	4 344
Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu	292	582
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	(949)	962
Skorygowany zysk z działalności operacyjnej*	238	5 888

* Wartość nie uwzględnia zysku z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu.

Na dzień kończący okres sprawozdawczy, w trakcie I półrocza 2023 r. oraz po dniu kończącym okres sprawozdawczy, do dnia publikacji niniejszego Skonsolidowanego raportu półrocznego, wartość kowenantu finansowego objętego obowiązkiem raportowania na dzień 31 grudnia 2022 r. oraz 30 czerwca 2023 r. spełniała zapisy zawarte w umowach kredytowych.

Polityka zarządzania płynnością

Zarządzanie płynnością finansową Grupy Kapitałowej realizowane jest w oparciu o przyjętą "Politykę Zarządzania Płynnością Finansową w Grupie Kapitałowej". Podstawowymi zasadami z niej wynikającymi są:

• zapewnienie stabilnego i efektywnego finansowania działalności Grupy,
• ciągłe monitorowanie poziomu zadłużenia Grupy,
• efektywne zarządzanie kapitałem obrotowym,
• koordynowanie przez Jednostkę Dominującą procesów zarządzania płynnością finansową w spółkach Grupy.

W I półroczu 2023 r. Grupa kontynuowała działania mające na celu optymalizację procesu zarządzania płynnością finansową, koncentrując się na efektywnym zarządzaniu kapitałem obrotowym oraz dłużnym. Zgodnie z realizowaną strategią oparcia finansowania o zdywersyfikowane i długoterminowe instrumenty finansowe, w I półroczu 2023 r. Jednostka Dominująca zawarła z PKO Bankiem Polskim S.A. umowę limitu kredytu wielocelowego na kwotę 250 mln USD, z okresem dostępności 5 lat oraz opcją przedłużenia na kolejne 2 lata.

W I półroczu 2023 r. Grupa prowadziła działania mające na celu optymalizację kapitału obrotowego, zwiększając wykorzystanie faktoringu dłużnego do poziomu 829 mln PLN na dzień 30 czerwca 2023 r.

Realizując proces zarządzania płynnością, Grupa korzysta z narzędzi wspierających jego efektywność. Jednym z podstawowych instrumentów wykorzystywanych przez Grupę w zakresie obsługi bieżącej działalności jest usługa zarządzania środkami pieniężnymi w grupie rachunków - cash pooling lokalny w PLN, USD i EUR oraz międzynarodowy w USD.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Zmiana długu netto

Zobowiązania z tytułu zadłużenia	Stan na 31.12.2022	Przepływy środków pieniężnych	Odsetki naliczone	Różnice kursowe	Inne zmiany	Stan na 30.06.2023
Kredyty	1 263	(554)	39	(60)	(2)	686
Pożyczki	2 434	246	43	(174)	(7)	2 542
Dłużne papiery wartościowe	2 002	(87)	86	-	-	2 001
Leasing	744	(86)	29	(1)	97*	783
Razem zadłużenie	6 443	(481)	197	(235)	88	6 012
Wolne środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 179	673	-	-	-	1 852
Dług netto	5 264	(1 154)	197	(235)	88	4 160

* W tym 99 mln PLN z tytułu modyfikacji i zawarcia nowych umów leasingowych.

Uzgodnienie przepływu środków pieniężnych ujętych w zmianie długu netto	od 01.01.2023 do 30.06.2023
I. Działalność finansowa	( 328)
Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek	1 385
Spłata kredytów i pożyczek	( 1 605)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	( 57)
Spłata odsetek z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych	( 38)
Spłata odsetek z tytułu leasingu	( 13)
II. Działalność inwestycyjna	( 153)
Zapłacone aktywowane odsetki od zadłużenia	( 153)
III. Zmiana stanu wolnych środków pieniężnych	673
RAZEM (I+II-III)	(1 154)

Szczegóły dotyczące źródeł zadłużenia zewnętrznego

Na dzień 30 czerwca 2023 r. Grupa posiadała otwarte linie kredytowe, pożyczki oraz dłużne papiery wartościowe z łącznym saldem udzielonego finansowania w równowartości 14 975 mln PLN, w ramach którego wykorzystano 5 229 mln PLN.

Poniższe zestawienie prezentuje strukturę źródeł finansowania zewnętrznego.

Niezabezpieczony odnawialny kredyt konsorcjalny

Kredyt na kwotę 1 500 mln USD, uzyskany na podstawie umowy o finansowanie zawartej przez Jednostkę Dominującą z konsorcjum banków w 2019 r., z terminem zapadalności 20 grudnia 2024 r., z opcją przedłużenia na kolejne 2 lata (5+1+1). Jednostka Dominująca dwukrotnie uzyskała zgodę Uczestników Konsorcjum na wydłużenie terminu umowy. Obowiązującym terminem ważności umowy jest 20 grudnia 2026 r., a limit dostępnego finansowania w okresie przedłużenia będzie wynosił 1 438 mln USD.

Środki pozyskane w ramach udzielonego kredytu przeznaczone są na finansowanie ogólnych celów korporacyjnych. Oprocentowanie oparte jest o stawkę SOFR powiększoną o marżę, która uzależniona jest od wskaźnika finansowego dług netto/EBITDA. Umowa kredytowa nakłada na Grupę obowiązek utrzymania kowenantu finansowego oraz kowenantów niefinansowych. Zgodnie z zapisami umownymi Jednostka Dominująca ma obowiązek raportowania poziomu kowenantu finansowego na okresy sprawozdawcze, tj. na dzień 30 czerwca oraz 31 grudnia. Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje ryzyko przekroczenia poziomu kowenantu finansowego zawartego w umowie kredytu. Na dzień bilansowy kończący okres sprawozdawczy, w trakcie I półrocza 2023 r. oraz po dniu kończącym okres sprawozdawczy, do dnia publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, wartość kowenantu finansowego spełniała zapisy zawarte w umowie.

Stan na	Stan na	Stan na
30.06.2023	30.06.2023	31.12.2022
Kwota
udzielonego	Kwota	Kwota
finansowania	zobowiązania	zobowiązania
6 160	-	528

Pożyczki inwestycyjne

Pożyczki, w tym pożyczki udzielone Jednostce Dominującej przez Europejski Bank Inwestycyjny na łączną kwotę 3 340 mln PLN:

• 1. Pożyczka inwestycyjna w wysokości 2 000 mln PLN zaciągnięta w trzech transzach z terminami spłaty upływającymi dnia 30 października 2026 r., 30 sierpnia 2028 r. oraz 23 maja 2029 r. i wykorzystana w pełnym zakresie dostępnego limitu. Środki pozyskane w ramach pożyczki zostały przeznaczone na finansowanie realizowanych przez Spółkę projektów inwestycyjnych związanych z modernizacją hutnictwa oraz rozbudową obiektu unieszkodliwiania odpadów wydobywczych "Żelazny Most". Oprocentowanie transz pożyczki oparte jest o stałą stopę procentową.
• 1. Pożyczka inwestycyjna w wysokości 1 340 mln PLN wykorzystana w czterech transzach w pełnym zakresie udzielonego limitu. W ramach udzielonej pożyczki Jednostka Dominująca zaciągnęła trzy transze o oprocentowaniu opartym o stałą stopę z terminami spłaty upływającymi dnia 28 czerwca 2030 r., 23 kwietnia 2031 r. i 11 września 2031 r. oraz jedną transzę z oprocentowaniem zmiennym opartym o stawkę SOFR z terminem spłaty upływającym dnia 6 marca 2035 r. Środki pozyskane w ramach udzielonej pożyczki są przeznaczone na finansowanie realizowanych przez Jednostkę Dominującą projektów o charakterze rozwojowym i odtworzeniowym na różnych etapach ciągu technologicznego.

Umowy pożyczek z Europejskiego Banku Inwestycyjnego nakładają na Jednostkę Dominującą obowiązek utrzymania kowenantu finansowego oraz kowenantów niefinansowych, standardowo stosowanych w tego typu umowach. Zgodnie z zapisami umownymi Jednostka Dominująca ma obowiązek raportowania poziomu kowenantu finansowego na okresy sprawozdawcze, tj. na dzień 30 czerwca oraz 31 grudnia. Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje ryzyko przekroczenia poziomu kowenantu finansowego zawartego w umowach pożyczek. Na dzień bilansowy kończący okres sprawozdawczy, w trakcie I półrocza 2023 r. oraz po dniu kończącym okres sprawozdawczy, do dnia publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, wartość kowenantu finansowego spełniała zapisy zawarte w umowach pożyczek.

Stan na 30.06.2023	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Kwota udzielonego finansowania	Kwota zobowiązania	Kwota zobowiązania
3 554	2 542	2 434

Pozostałe kredyty bankowe

Kredyty bilateralne na łączną kwotę do 3 261 mln PLN służące finansowaniu kapitału obrotowego, będące narzędziem wspierającym zarządzanie płynnością finansową oraz wspomagającym finansowanie realizowanych przedsięwzięć inwestycyjnych. Grupa posiada linie kredytowe w ramach zawartych krótko i długoterminowych umów kredytowych. Środki finansowe w ramach otwartych linii kredytowych dostępne są w walutach: PLN, USD oraz EUR, a oprocentowanie oparte jest na stałej stopie procentowej lub zmiennej stopie procentowej opartej o stawkę WIBOR, SOFR lub EURIBOR powiększonej o marżę.

Stan na 30.06.2023	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Kwota udzielonego finansowania	Kwota zobowiązania	Kwota zobowiązania
3 261	686	735

Dłużne papiery wartościowe

Program emisji obligacji Jednostki Dominującej na rynku polskim ustanowiony umową emisyjną z dnia 27 maja 2019 r. Emisja o wartości nominalnej 2 000 mln PLN została przeprowadzona w dniu 27 czerwca 2019 r., w ramach której zostały wyemitowane obligacje 5-letnie na kwotę 400 mln PLN z terminem wykupu upływającym 27 czerwca 2024 r. oraz obligacje 10-letnie na kwotę 1 600 mln PLN z terminem wykupu 27 czerwca 2029 r.

Wartość nominalna jednej obligacji wynosi 1 000 PLN, cena emisyjna jest równa wartości nominalnej. Oprocentowanie obligacji oparte jest na zmiennej stopie procentowej WIBOR powiększonej o marżę.

Środki pozyskane z emisji obligacji przeznaczone są na finansowanie ogólnych celów korporacyjnych.
	Stan na	Stan na	Stan na
	30.06.2023	30.06.2023	31.12.2022
	Wartość nominalna emisji	Kwota zobowiązania	Kwota zobowiązania
	2 000	2 001	2 002
Razem kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe	14 975	5 229	5 699

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Powyższe źródła w pełni zabezpieczają bieżące, średnio jak i długoterminowe potrzeby płynnościowe Grupy Kapitałowej.

Kredyt konsorcjalny na kwotę 1 500 mln USD, pożyczki inwestycyjne na kwotę 3 340 mln PLN, jak i kredyty bilateralne udzielone Jednostce Dominującej w kwocie 3 203 mln PLN są niezabezpieczone. Spłata niektórych zobowiązań pozostałych spółek Grupy z tytułu kredytów bilateralnych oraz pożyczek podlega zabezpieczeniom, a wartość bilansowa aktywów stanowiących zabezpieczenie spłaty finansowania zewnętrznego na dzień 30 czerwca 2023 r. wyniosła 211 mln PLN, w tym wartość rzeczowych aktywów trwałych wyniosła 95 mln PLN.

W związku z zaprzestaniem z dniem 30 czerwca 2023 r. publikacji wskaźnika referencyjnego LIBOR, Grupa zaktualizowała zapisy umów finansowania zewnętrznego w walucie USD, zastępując stopę LIBOR stopą SOFR. W trakcie negocjacji w zakresie ustalenia nowej stawki referencyjnej pozostaje umowa kredytu zawarta przez Jednostkę Dominującą z Bankiem Gospodarstwa Krajowego.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Środki pieniężne na rachunkach bankowych	849	619
Inne aktywa finansowe o terminie płatności do 3 miesięcy od dnia nabycia - depozyty	1 023	573
Pozostałe środki pieniężne	7	8
Razem środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 879	1 200

Zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń

Istotnym narzędziem zarządzania płynnością finansową w Grupie są gwarancje, dzięki którym spółki Grupy oraz wspólne przedsięwzięcie Sierra Gorda S.C.M. nie muszą angażować środków pieniężnych w celu zabezpieczenia swoich zobowiązań wobec innych podmiotów.

Na dzień 30 czerwca 2023 r. Grupa posiadała zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji na łączną kwotę 1 187 mln PLN oraz z tytułu zobowiązań wekslowych na kwotę 222 mln PLN.

Najistotniejsze pozycje zobowiązań z tytułu udzielonych gwarancji stanowią zobowiązania Jednostki Dominującej mające na celu zabezpieczenie zobowiązań:

- Sierra Gorda S.C.M. – gwarancja korporacyjna w kwocie 904 mln PLN (220 mln USD) ustanowiona jako zabezpieczenie zaciągniętego przez Sierra Gorda S.C.M. kredytu. Okres ważności gwarancji upłynie we wrześniu 2024 r. Wycena bilansowa zobowiązania z tytułu udzielonej gwarancji finansowej ujęta w księgach wynosi 28 mln PLN*,

- pozostałych podmiotów, w tym Jednostki Dominującej:

• 126 mln PLN zabezpieczenie należytego wykonania przez Jednostkę Dominującą przyszłych zobowiązań środowiskowych związanych z obowiązkiem rekultywacji terenu po zakończeniu eksploatacji obiektu "Żelazny Most", okres ważności gwarancji do 1 roku,
• 100 mln PLN zabezpieczenie zobowiązań Jednostki Dominującej wynikających z umowy poręczenia zawartej pomiędzy KGHM Polska Miedź S.A., Domem Maklerskim Banku Ochrony Środowiska S.A. i Izbą Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A., okres ważności gwarancji do 1 roku,
• 16 mln PLN zabezpieczenie roszczeń pokrycia przez Grupę kosztów związanych ze zbieraniem i przetwarzaniem odpadów ustanowione na rzecz Marszałka Województwa Dolnośląskiego, okres ważności gwarancji do 1 roku,
• 31 mln PLN (2 mln PLN, 1 mln USD, 4 mln EUR i 2 mln CAD) zabezpieczenie zobowiązań związanych z należytym wykonaniem zawartych przez Grupę umów, okres ważności gwarancji do 5 lat,
• 2 mln PLN zabezpieczenie zobowiązań związanych z należnościami celno-podatkowymi, okres ważności gwarancji bezterminowo.

W oparciu o posiadaną wiedzę, na koniec okresu sprawozdawczego Grupa określiła prawdopodobieństwo zapłaty kwot wynikających ze zobowiązań z tytułu udzielonych gwarancji jako niskie.

* Gwarancja finansowa została ujęta w księgach rachunkowych zgodnie z par. 4.2.1 pkt c MSSF 9.

Nota 4.6 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Długoterminowe	2 778	2 621
Krótkoterminowe	254	272
Zobowiązania z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych	3 032	2 893
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	226	358
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych	257	296
Rozliczenia międzyokresowe kosztów bierne (niewykorzystane urlopy, premie, inne)	1 330	773
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania pracownicze	1 813	1 427
Razem zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	4 845	4 320

Stopa dyskonta przyjęta dla celów wyceny zobowiązań z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych w Jednostce Dominującej:

na dzień 30 czerwca 2023 r.	2023	2024	2025	2026	2027 i następne
- stopa dyskonta	5,80%	5,80%	5,80%	5,80%	5,80%
na dzień 31 grudnia 2022 r.	2023	2024	2025	2026	2027 i następne
- stopa dyskonta	6,75%	6,75%	6,75%	6,75%	6,75%

Nota 4.7 Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 31.12.2022
Stan rezerw na początek okresu sprawozdawczego	1 893	1 552
Zmiany szacunków odniesione w środki trwałe	( 132)	( 42)
Reklasyfikacja salda Funduszu Likwidacji Zakładu Górniczego i Funduszu Rekultywacji Składowisk Odpadów	-	496*
Zmiany z tytułu utraty kontroli nad jednostkami zależnymi	-	( 91)
Pozostałe	( 8)	( 22)
Stan rezerw na koniec okresu sprawozdawczego, z tego:	1 753	1 893
- rezerwy długoterminowe	1 705	1 859
- rezerwy krótkoterminowe	48	34

* Zmiana prezentacji na prezentację łącznie z długoterminową częścią rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów wynikała ze zmiany osądów w 2022 r. w zakresie okresu oczekiwanych wypływów środków pieniężnych z funduszu.

Nota 4.8 Pozostałe zobowiązania

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Rozliczenia międzyokresowe przychodów, w tym:	197	238
Zobowiązania z tytułu umowy na dostawę metali do Franco Nevada	98	137
Zobowiązania wobec dostawców	180	186
Inne zobowiązania	99	119
Pozostałe zobowiązania - długoterminowe	476	543
Rozliczenia międzyokresowe przychodów, w tym:	341	134
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	90	87
Otrzymane nieodpłatnie aktywa trwałe (w tym w 2023 r. uprawnienia do emisji CO2)	204	2
Rozliczenia międzyokresowe bierne kosztów, w tym:	777	976
Rezerwa na zakup praw majątkowych dotyczących zużytej energii elektrycznej	111	83
Opłaty za wprowadzanie gazów i pyłów do powietrza	224	391
Inne zarachowane koszty współmierne do osiągniętych przychodów, stanowiące przyszłe zobowiązania oszacowane na podstawie zawartych umów	233	220
Zobowiązania z tytułu rozliczonych instrumentów pochodnych	1	34
Inne zobowiązania finansowe, w tym:	391	123
Zobowiązania z tytułu dywidend	200	-
Inne zobowiązania niefinansowe	46	62
Pozostałe zobowiązania - krótkoterminowe	1 555	1 329
Razem długoterminowe i krótkoterminowe	2 031	1 872

Nota 4.9 Transakcje z podmiotami powiązanymi

Przychody operacyjne od jednostek powiązanych	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów do wspólnego przedsięwzięcia	19	17
Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu	292	319
Przychody z innych transakcji od wspólnego przedsięwzięcia	10	11
Przychody z innych transakcji od pozostałych podmiotów powiązanych	17	9
Razem	338	356

Zakup od jednostek powiązanych	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Zakup usług, towarów i materiałów	30	28
Inne transakcje zakupu	3	2
Razem	33	30

Należności od odbiorców oraz pozostałe należności od podmiotów powiązanych	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Od wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M. - udzielone pożyczki	9 635	9 603
Od wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M. - pozostałe należności	35	69
Od pozostałych podmiotów powiązanych	20	5
Razem	9 690	9 677
Zobowiązania wobec dostawców oraz pozostałe zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Wobec wspólnego przedsięwzięcia	29	58
Wobec pozostałych podmiotów powiązanych	16	2

Razem 45 60 Skarb Państwa stanowi podmiot kontrolujący KGHM Polska Miedź S.A. na najwyższym szczeblu. Spółka korzysta

ze zwolnienia z ujawniania szczegółowego zakresu informacji na temat transakcji z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ (MSR 24.25).

Zgodnie z zakresem MSR 24.26 na dzień 30 czerwca 2023 r. i w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r. Grupa Kapitałowa realizowała następujące transakcje z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę wyróżniające się ze względu na istotę i kwotę:

• z tytułu umowy o ustanowienie użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin oraz poszukiwania i rozpoznania kopalin - saldo zobowiązania w wysokości 208 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. 229 mln PLN), w tym opłaty z tytułu użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin rozpoznane w kosztach w wysokości 16 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. 31 mln PLN),
• z tytułu umowy o świadczenie usług w zakresie faktoringu dłużnego ze spółką PEKAO FAKTORING SP. Z O.O., zobowiązanie w wysokości 334 mln PLN, koszty z tytułu odsetek w wysokości 1 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. zobowiązanie w wysokości 18 mln PLN oraz koszty z tytułu odsetek od 1 stycznia do 30 czerwca 2022 r. w wysokości 1 mln PLN),
• pozostałe transakcje i operacje gospodarcze dotyczące wymiany walut spot, lokowania środków pieniężnych, udzielania kredytów, gwarancji oraz akredytyw (w tym akredytyw dokumentowych), prowadzenia rachunków bankowych, służbowych kart kredytowych, obsługi inkasa dokumentowego oraz obsługi funduszy celowych w ramach współpracy z bankami powiązanymi ze Skarbem Państwa.

Spółki Skarbu Państwa mogą nabywać obligacje emitowane przez KGHM Polska Miedź S.A.

Pozostałe transakcje zawarte przez Grupę Kapitałową z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ, wchodziły w zakres normalnych, codziennych operacji gospodarczych. Transakcje te dotyczyły:

• zakupu produktów (energii, paliw, usług), towarów i materiałów na potrzeby bieżącej działalności operacyjnej. Obroty z tytułu tych transakcji w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r. wyniosły 1 798 mln PLN (od 1 stycznia do 30 czerwca 2022 r. 1719 mln PLN), nierozliczone salda zobowiązań z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2023 r. wyniosły 502 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. 340 mln PLN),
• sprzedaży do Spółek Skarbu Państwa. Obroty z tytułu tej sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r. wyniosły 302 mln PLN (od 1 stycznia do 30 czerwca 2022 r. 80 mln PLN), nierozliczone saldo należności z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2023 r. wyniosło 176 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. 241 mln PLN).

w mln PLN, chyba że wskazano inaczej

Wynagrodzenia Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej (w tys. PLN)	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji w RN, płace i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze	1 138	1 061
Wynagrodzenia Zarządu Jednostki Dominującej (w tys. PLN)	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Wynagrodzenie w okresie pełnienia funkcji członka Zarządu	3 017	3 215

Wynagrodzenia pozostałego kluczowego personelu kierowniczego	od 01.01.2023	od 01.01.2022
(w tys. PLN)	do 30.06.2023	do 30.06.2022
Płace i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze	1 718	1 766

Na podstawie definicji kluczowego personelu kierowniczego zgodnie z MSR 24 oraz analizy uprawnień i zakresu odpowiedzialności członków organów zarządczych Grupy Kapitałowej wynikających z dokumentów korporacyjnych oraz umów o zarządzanie, za pozostały kluczowy personel kierowniczy Grupy Kapitałowej uznano członków Rady Dyrektorów KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Prezesa Zarządu KGHM INTERNATIONAL LTD.

Nota 4.10 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

Wartości pozycji aktywów i zobowiązań warunkowych oraz innych zobowiązań nieujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej ustalone zostały na podstawie szacunków.

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Aktywa warunkowe	357	366
Otrzymane gwarancje	199	195
Należności wekslowe	131	147
Pozostałe tytuły	27	24
Zobowiązania warunkowe	600	452
Zlecenia udzielenia gwarancji	276	187
Zobowiązanie wekslowe	222	170
Podatek od nieruchomości od wyrobisk górniczych	41	34
Pozostałe tytuły	61	61
Inne zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	29	34
Zobowiązania wobec jednostek samorządu terytorialnego w związku z rozbudową zbiornika odpadów produkcyjnych	29	34

Nota 4.11 Zmiana stanu kapitału obrotowego

		Należności	Zobowiązania
	Zapasy	od odbiorców	wobec dostawców	Zobowiązania podobne	Kapitał obrotowy
Stan na 01.01.2023 r.	(8 902)	(1 178)	3 262	18	(6 800)
Stan na 30.06.2023 r.	(8 888)	( 766)	3 233	829	(5 592)
Zmiana stanu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	14	412	( 29)	811	1 208
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN	( 36)	( 17)	12	-	( 41)
Amortyzacja ujęta w wycenie zapasów	( 95)	-	-	-	( 95)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	-	-	239	( 53)	186
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu odsetek	-	-	-	( 5)	( 5)
Przekwalifikowanie do rzeczowych aktywów trwałych	( 25)	-	-	-	( 25)
Korekty	( 156)	( 17)	251	( 58)	20
Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	( 142)	395	222	753	1 228

	Zapasy	Należności od odbiorców	Zobowiązania wobec dostawców	Zobowiązania podobne	Kapitał obrotowy
Stan na 01.01.2022 r.	(6 487)	(1 026)	3 106	95	(4 312)
Stan na 30.06.2022 r.	(7 810)	(1 584)	3 283	37	(6 074)
Zmiana stanu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	(1 323)	( 558)	177	( 58)	(1 762)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN	59	28	( 20)	-	67
Amortyzacja ujęta w wycenie zapasów	88	-	-	-	88
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	-	-	238	-	238
Przekwalifikowanie do rzeczowych aktywów trwałych	( 29)	-	-	-	( 29)
Stan na dzień utraty kontroli	( 90)	( 19)	76	-	( 33)
Korekty	28	9	294	-	331
Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	(1 295)	( 549)	471	( 58)	(1 431)

Nota 4.12 Aktywa przeznaczone do sprzedaży (grupa zbycia) i związane z nimi zobowiązania

KGHM TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.

W dniu 13 marca 2023 r. KGHM Polska Miedź S.A. zawarła z Agencją Rozwoju Przemysłu S.A. (dalej: Kupujący) Umowę sprzedaży 100% akcji KGHM TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA (dalej: Akcje). Sprzedaż Akcji została uzależniona od spełnienia warunków zawieszających, w tym m in. braku sprzeciwu Komisji Nadzoru Finansowego (dalej: KNF). Prawo własności Akcji przejdzie na Kupującego z chwilą dokonania wpisu w Rejestrze Akcjonariuszy. Zbycie Akcji jest ostatnim etapem reorganizacji w ramach struktury Grupy Kapitałowej, obejmującej likwidację funduszy inwestycyjnych zamkniętych aktywów niepublicznych. Na dzień 30 czerwca 2023 r. nie zostały spełnione warunki zawieszające realizację zawartej umowy.

Ze względu na nieistotną wartość, aktywa i zobowiązania KGHM TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. nie zostały wydzielone w sprawozdaniu z sytuacji finansowej do odrębnych pozycji, tj. "Aktywów przeznaczonych do sprzedaży (grupa zbycia)" i "Zobowiązań związanych z grupą zbycia".

Na przełomie półrocza KNF wydała decyzję o braku sprzeciwu co do nabycia przez Kupującego akcji. 27 lipca 2023 r. nastąpiło zamknięcie transakcji.

W dniu 3 sierpnia 2023 r. w Rejestrze Akcjonariuszy jako właściciel 100% akcji KGHM TFI S.A. został wpisany nabywca akcji, tj. Agencja Rozwoju Przemysłu S.A. (szczegóły w Nocie 5.7. Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy).

Część 5 – Informacje dodatkowe do skonsolidowanego raportu półrocznego

Nota 5.1 Skutek zmian w strukturze organizacyjnej Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.

Połączenia Spółek: CUPRUM Zdrowie sp. z o.o. (spółka przejmująca) i Polska Grupa Uzdrowisk Spółka z o.o. (spółka przejmowana)

W dniu 4 maja 2023 r. w Monitorze Sądowym i Gospodarczym zostało zamieszczone ogłoszenie – Plan Połączenia uzgodniony w dniu 26 kwietnia 2023 r. pomiędzy Zarządem spółki przejmującej, a Zarządem spółki przejmowanej, działającymi stosownie do art. 491 i następnych Ustawy z dnia 15 września 2020 r. Kodeks spółek handlowych.

Spółka przejmująca posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki przejmowanej i zamiarem łączących się spółek jest połączenie poprzez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą w trybie uproszczonego łączenia spółek, w następstwie czego spółka przejmowana zostanie rozwiązana bez przeprowadzenia postępowania likwidacyjnego, a jej majątek przejdzie na spółkę przejmującą bez podwyższania kapitału zakładowego spółki przejmującej.

Zasadniczym celem połączenia jest uporządkowanie i uproszczenie struktury grupy kapitałowej tworzonej przez CUPRUM Zdrowie sp. z o.o. wraz z poprawą efektywności zarządzania i budowania wartości spółek zależnych. CUPRUM Zdrowie sp. z o.o. pełni funkcję spółki holdingowej dla podmiotów zależnych, w tym spółek uzdrowiskowych. Spółka Przejmująca skupia kompetencje finansowe i kontrolingowe oraz nadzoru właścicielskiego. Polska Grupa Uzdrowisk Sp. z o.o. stanowi centrum usług wspólnych, na rzecz uzdrowiskowych spółek zależnych od CUPRUM Zdrowie sp. z o.o. i skupia kompetencje w zakresie zarządzania i optymalizacji procesów zakupowych, projektów inwestycyjnych, koordynacji działań marketingowych i komunikacyjnych oraz, w ograniczonym zakresie, w obszarze prawnym.

W dniu 28 czerwca 2023 r. Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. podjął uchwałę w sprawie połączenia spółki CUPRUM Zdrowie sp. z o.o. ze spółką Polska Grupa Uzdrowisk Sp. z o.o. oraz zatwierdzenia zmiany Umowy spółki CUPRUM Zdrowie sp. z o.o. W dniu 14 lipca 2023 r. Zgromadzenia Wspólników łączących się spółek wyraziły zgodę na połączenie.

Na dzień 30 czerwca 2023 r. połączenie spółek nie zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym.

W dniu 1 sierpnia 2023 r. powyższe połączenie zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym (szczegóły w Nocie 5.7. Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy).

Nota 5.2 Cykliczność, sezonowość działalności

Zarówno cykliczność produkcji, jak i jej sezonowość nie dotyczy Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.

Nota 5.3 Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

W I półroczu 2023 r. Grupa Kapitałowa nie dokonała wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.

Nota 5.4 Informacje dotyczące wypłaconej (zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję

Zgodnie z Uchwałą Nr 7/2023 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KGHM Polska Miedź S.A. z dnia 21 czerwca 2023 r. w sprawie podziału zysku za rok zakończony 31 grudnia 2022 r., w kwocie 3 533 mln PLN, wypracowany zysk podzielono w następujący sposób: na dywidendę dla akcjonariuszy w kwocie 200 mln PLN (1,00 PLN/akcję) oraz przekazanie kwoty 3 333 mln PLN na kapitał zapasowy Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie KGHM Polska Miedź S.A. ustaliło dzień dywidendy za rok 2022 na dzień 27 lipca 2023 r., termin wypłaty dywidendy za rok 2022 na dzień 10 sierpnia 2023 r.

Zgodnie z Uchwałą Nr 6/2022 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KGHM Polska Miedź S.A. z dnia 21 czerwca 2022 r. w sprawie podziału zysku za rok zakończony 31 grudnia 2021 r., w kwocie 5 169 mln PLN, wypracowany zysk podzielono w następujący sposób: na dywidendę dla akcjonariuszy w kwocie 600 mln PLN (3,00 PLN/akcję) oraz przekazanie kwoty 4 569 mln PLN na kapitał zapasowy Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie KGHM Polska Miedź S.A. ustaliło dzień dywidendy za rok 2021 na dzień 7 lipca 2022 r., termin wypłaty dywidendy za rok 2021 na dzień 14 lipca 2022 r.

Wszystkie akcje Jednostki Dominującej są akcjami zwykłymi.

Nota 5.5 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności KGHM Polska Miedź S.A. lub jednostki zależnej

Postępowanie dotyczące zapłaty wynagrodzenia z tytułu korzystania z projektu wynalazczego nr 1/97/KGHM pt. "Sposób zwiększenia zdolności produkcyjnej wydziałów elektrorafinacji Huty Miedzi". Szczegóły opisano w rozdziale 8.6. Sprawy sporne Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej w I półroczu 2023 r.

Nota 5.6 Wpływ wojny w Ukrainie na funkcjonowanie Spółki i Grupy Kapitałowej

Biorąc pod uwagę trwający w Ukrainie konflikt zbrojny oraz obserwowane spowolnienie gospodarcze zwłaszcza największych gospodarek świata oraz kryzys inflacyjnych i energetyczny, wciąż istnieje niepewność co do kierunków rozwoju sytuacji gospodarczo-społecznej w Europie i na świecie.

Największy wpływ na funkcjonowanie oraz wyniki Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. ma Jednostka Dominująca oraz – w mniejszym stopniu – Grupa Kapitałowa KGHM INTERNATIONAL LTD.

Kluczowe kategorie ryzyka

Najistotniejszymi kategoriami ryzyka związanymi z wojną w Ukrainie, wpływającymi na funkcjonowanie Spółki i Grupy, są: − dalszy wzrost cen paliw oraz nośników energii;

• − zaburzenia w łańcuchu dostaw i dostępność materiałów (np. stal), paliw i energii na rynkach międzynarodowych;
• − możliwa recesja światowych gospodarek w wyniku kryzysu inflacyjnego, energetycznego i obserwowanego spowolnienia gospodarczego;
• − potencjalne nadzwyczajne zmiany przepisów prawa;
• − zmienność notowań miedzi i srebra na rynkach metali;
• − zmienność notowań molibdenu;
• − zmienność kursu walutowego USD/PLN;
• − zmienność kosztów produkcji miedzi elektrolitycznej, w tym w szczególności z tytułu podatku od wydobycia niektórych kopalin, zmiany wartości zużytych obcych materiałów miedzionośnych oraz wahań cen nośników energii i energii elektrycznej;
• − skutki realizowanej polityki zabezpieczeń;
• − ogólna niepewność na rynkach finansowych;
• − wzrost cen materiałów i usług.

Ocena kluczowych kategorii ryzyka, na które ma wpływ wojna w Ukrainie, została poddana szczególnej analizie poprzez bieżący monitoring wybranych informacji z obszaru produkcji, sprzedaży, łańcucha dostaw, zarządzania personelem i finansów, w celu wsparcia procesu weryfikacji aktualnej sytuacji finansowej i operacyjnej Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. W konsekwencji wymienione zagrożenia nie miały istotnie negatywnego wpływu na funkcjonowanie Grupy Kapitałowej i ostatecznie nie spowodowały odchyleń w realizacji założeń budżetowych na I półrocze 2023 r. Szczegóły dotyczące wyników operacyjnych segmentów znajdują się w Części 2 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Wpływ na rynek metali i kurs akcji

Z punktu widzenia Spółki skutkiem wojny w Ukrainie jest wpływ na ryzyko rynkowe związane z wahaniami cen metali oraz indeksów giełdowych w raportowanym okresie. Kurs akcji Spółki na koniec I półrocza 2023 r. spadł o 8% w stosunku do notowań na koniec I kwartału 2023 r. i o 11% w stosunku do notowań na koniec 2022 r. i na zamknięciu sesji 30 czerwca 2023 r. wyniósł 112,40 PLN. W tych samych okresach indeks WIG wzrósł o 15% i 17%, a WIG20 wzrósł o 17% i 15%. W konsekwencji zmiany cen akcji kapitalizacja Spółki spadła z 25 350 mln PLN na koniec 2022 r. do 22 480 mln PLN na koniec I półrocza 2023 r.

Średnia cena miedzi w I półroczu 2023 r. wyniosła 8 702 USD/t, co było wartością powyżej budżetu. Średnia cena miedzi w II kwartale 2023 r. spadła w stosunku do średniej ceny miedzi w I kwartale 2023 r. o 5,2% oraz w stosunku do średniej ceny miedzi w całym roku 2022 o 1,1%.

Wpływ na rynek paliw, nośników energii oraz dostępność surowców i materiałów

Obserwowane są pojedyncze odchylenia w dostępności surowców i materiałów, jednak obecnie Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. wciąż nie odczuwa istotnie negatywnego wpływu tych wahań na swoją działalność. Biorąc pod uwagę ciągłości dostaw nośników energii (gaz, węgiel, koks), Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. posiada pełną zdolność do utrzymania ciągłości Głównego Ciągu Technologicznego i wszystkich procesów produkcyjnych.

Wpływ na działalność Jednostki Dominującej i pozostałych spółek Grupy

Sytuacja geopolityczna związana z bezpośrednią agresją Rosji na Ukrainę oraz wdrożonym systemem sankcji obecnie nie ogranicza działalności operacyjnej KGHM Polska Miedź S.A. i innych spółek z Grupy Kapitałowej, a ryzyko zakłócenia ciągłości działalności Spółki i Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. z tego tytułu oceniane jest ciągle jako niskie. Pomimo obserwowanej wysokiej inflacji w gospodarce światowej, skutkującej zacieśnianiem polityki monetarnej, popyt na kluczowe produkty Spółki nie uległ znaczącemu pogorszeniu w I kwartale 2023 r. W II kwartale 2023 r. zaobserwowano natomiast zmniejszenie popytu na walcówkę i drut w porównaniu z I kwartałem 2023 r. z uwagi na zastój w budownictwie i energetyce oraz generalne spowolnienie gospodarki europejskiej, co odzwierciedla się w zmniejszeniu ilości zamówień od odbiorców finalnych.

W odniesieniu do dostępności kapitału i poziomu zadłużenia, KGHM Polska Miedź S.A. nie posiada kredytów w instytucjach zagrożonych sankcjami.

Z punktu widzenia różnic kursowych (przewalutowania pozycji bilansowych), umocnienie złotego w I półroczu 2023 r. determinowało wykazanie ujemnych różnic kursowych, z uwagi na to, że pożyczki udzielone przez KGHM Polska Miedź S.A. w USD są większe od zaciągniętych kredytów w USD.

W zakresie pozostałych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. sytuacja w Ukrainie w I półroczu 2023 r. nie miała istotnego wpływu na wyniki operacyjne generowane przez te podmioty.

Działania zapobiegawcze w Grupie

W KGHM Polska Miedź S.A., a także we wszystkich kopalniach zagranicznych Grupy KGHM Polska Miedź S.A. oraz Sierra Gorda S.C.M., nie zanotowano przestojów produkcyjnych, których bezpośrednim powodem byłaby wojna w Ukrainie.

KGHM Polska Miedź S.A. ma opracowaną procedurę zarządzania ryzykiem kredytowym i monitoruje regularnie stan należności. Terminowość regulowania należności przez odbiorców jest codziennie raportowana, a ewentualne opóźnienia w płatnościach są niezwłocznie wyjaśniane z kontrahentami. Nie odnotowano istotnych zmian w moralności płatniczej odbiorców, stąd też spływ należności w Jednostce Dominującej odbywa się bez większych zakłóceń.

Stosowana w całej Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. strategia dywersyfikacji dostawców oraz zastosowanie alternatywnych rozwiązań skutecznie, w chwili obecnej, mityguje ryzyko związane z zaburzeniami łańcuchów dostaw surowców i materiałów.

Grupa Kapitałowa posiada pełną zdolność do regulowania zaciągniętych zobowiązań. Posiadane przez Grupę środki pieniężne oraz pozyskane finansowanie zewnętrzne gwarantują jej utrzymanie płynności finansowej. Oparcie struktury finansowania Grupy Kapitałowej na poziomie Jednostki Dominującej na długoterminowych i zdywersyfikowanych źródłach finansowania zapewniło Spółce i Grupie Kapitałowej długookresową stabilność finansową, poprzez utrzymanie stabilnego rozkładu dat zapadalności zadłużenia oraz optymalizacji jego kosztu.

W związku z centralizacją procesu pozyskiwania finansowania zewnętrznego na potrzeby całej Grupy Kapitałowej, w celu wewnątrzgrupowego transferu płynności, wykorzystuje się instrument dłużny w postaci pożyczek właścicielskich, wspierających proces inwestycji, a w zakresie obsługi bieżącej działalności Grupa korzysta z cash poolingu lokalnego oraz międzynarodowego.

Grupa Kapitałowa kontynuuje realizację projektów inwestycyjnych zgodnie z przyjętymi harmonogramami i tym samym nie identyfikuje wzrostu ryzyka związanego z ich kontynuacją w wyniku wojny w Ukrainie.

W Spółce kontynuowany jest proces wdrożenia kompleksowego systemu zarządzania ciągłością działania, który pozwala również na uszczegółowienie zakresu podejmowanych działań w ramach zarządzania ryzykiem korporacyjnym dla kategorii ryzyka o katastroficznym wpływie i niewielkim prawdopodobieństwie wystąpienia.

Z punktu widzenia stabilności i ciągłości łańcuchów dostaw nośników energii istotne będą kierunki geopolityki energetyczno-klimatycznej, w tym skutki wprowadzonych przez UE i jej państwa członkowskie sankcji gospodarczych. W odniesieniu do Polski jednym z czynników mających wpływ na zaopatrzenie polskich odbiorców w benzynę i olej napędowy jest zakończenie dostaw ropy naftowej z Rosji północną nitką ropociągu Przyjaźń. Unia Europejska jednocześnie postanowiła dalej zacieśniać dwu- i wielostronną współpracę z państwami trzecimi w celu przeciwdziałania nasilającemu się problemowi obchodzenia unijnych sankcji. Agresja Rosji na Ukrainę wpływa również na bezpieczeństwo żywnościowe i inflację producencką, a także na dużą zmienność na rynku nawozów. Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje międzynarodową sytuację gospodarczą, w celu oceny jej potencjalnego negatywnego wpływu na Grupę Kapitałową KGHM Polska Miedź S.A. i podjęcia wyprzedzających działań mitygujących ten wpływ.

Nota 5.7 Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy

Aneks do umowy o świadczenie usług faktoringu dłużnego

W dniu 7 lipca 2023 r. KGHM Polska Miedź S.A. zawarła aneks do umowy o świadczenie usług faktoringu dłużnego przez Pekao Faktoring Sp. z o.o., na mocy którego limit faktoringowy został zwiększony z kwoty 1 mld PLN do kwoty 1,45 mld PLN.

Umowa kredytu w rachunku bieżącym

W dniu 13 lipca 2023 r. KGHM Polska Miedź S.A. zawarła z Bankiem Pekao S.A. umowę wielowalutowego kredytu w rachunku bieżącym na kwotę 100 mln PLN, z okresem dostępności do 30 czerwca 2024 r.

Porozumienie KGHM Polska Miedź S.A. z Samsung C&T Corporation w zakresie SMR

W dniu 14 lipca 2023 r. KGHM Polska Miedź S.A. podpisała porozumienie (Memorandum of Understanding) z Samsung C&T Corporation dotyczące współpracy przy wdrażaniu technologii nisko i zeroemisyjnych. Spółki zapowiedziały wspólne działania w zakresie OZE, małych modułowych reaktorów jądrowych (SMR), produkcji i wykorzystania wodoru i technologii wychwytywania i składowania dwutlenku węgla (CCSU), która mogłaby zostać wykorzystana w procesach hutniczych.

Umowa dotycząca współpracy Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. z Grupą Kapitałową Polska Grupa Zbrojeniowa (PGZ)

W dniu 31 lipca 2023 r. Spółki z Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. podpisały umowę dotyczącą strategicznej współpracy ze spółkami z Grupy Kapitałowej PGZ. Umowa określa możliwe obszary wspólnych działań m.in. przy realizacji projektów badawczo-rozwojowych, produkcyjnych i handlowych. Jako priorytetowy wskazano obszar amunicyjnorakietowy.

Rejestracja połączenia CUPRUM Zdrowie sp. z o.o. z Polska Grupa Uzdrowisk Sp. z o.o.

W dniu 1 sierpnia 2023 r. zostało zarejestrowane w KRS połączenie spółki CUPRUM Zdrowie sp. z o.o. (Spółka Przejmująca) ze spółką Polska Grupa Uzdrowisk Sp. z o.o. (spółka Przejmowana), poprzez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej na Spółkę Przejmującą (łączenie się Spółek przez przejęcie). Z uwagi na to, że Spółka Przejmująca posiadała 100% udziałów w Spółce Przejmowanej, połączenie zostało przeprowadzone bez podwyższania kapitału zakładowego.

W związku z połączeniem Spółek zmianie uległa treść umowy Spółki Przejmującej, a w tym zmiana firmy na firmę, którą dotychczas posiadała Spółka Przejmowana, tj. Polska Grupa Uzdrowisk Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Rejestracja zmiany firmy nastąpiła równocześnie z rejestracją Połączenia.

Z dniem 1 sierpnia 2023 r. nastąpiła zmiana nazwy CUPRUM Zdrowie sp. z o.o. na Polska Grupa Uzdrowisk Sp. z o.o. Z tym dniem Spółka Przejmowana została rozwiązana z mocy prawa.

Umowy na dostawę paliw w Grupie Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD.

W dniach 1 oraz 3 sierpnia 2023 r. w Grupie Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. zostały podpisane umowy na dostawy paliwa dla spółek Robinson Nevada Mining Company ("Robinson") oraz Carlota Copper Company ("Carlota"). Umowy zostały podpisane z obecnym dostawcą paliw Parkland USA Corporation na okres 3 kolejnych lat. Szacowana wartość kontraktu w przypadku Robinson to 103 mln USD (423 mln PLN; według kursu z dnia 30 czerwca 2023 r.: 4,1066 USDPLN), a w przypadku Carlota to 5 mln USD (21 mln PLN; według kursu z dnia 30 czerwca 2023 r.: 4,1066 USDPLN).

Zbycie 100% akcji KGHM TFI S.A.

W dniu 3 sierpnia 2023 r. dokonano wpisu do Rejestru Akcjonariuszy nabycia 100% akcji KGHM TFI S.A. przez Agencję Rozwoju Przemysłu S.A. (ARP) na podstawie zawartej w dniu 13 marca 2023 r. pomiędzy KGHM Polska Miedź S.A. a ARP umowy sprzedaży akcji w związku ze ziszczeniem się głównego warunku zawieszającego, tj. brakiem sprzeciwu ze strony Komisji Nadzoru Finansowego do nabycia akcji przez ARP.

Umowa z Grupą NKT na sprzedaż walcówki miedzianej

W dniu 7 sierpnia 2023 r. KGHM Polska Miedź S.A. zawarła umowę z Grupą NKT na sprzedaż walcówki miedzianej w latach 2023-2027. Wartość transakcji wyniesie od 9,6 mld PLN do 14,2 mld PLN zależnie od opcji dotyczących ilości i okresu obowiązywania umowy. Umowa przewiduje opcję przedłużenia na rok 2028 wymagającą uzgodnienia przez obie strony.

Część 6 – Kwartalna informacja finansowa Grupy Kapitałowej

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU

		od 01.04.2023 do 30.06.2023*	od 01.04.2022 do 30.06.2022*	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
	Przychody z umów z klientami	8 172	8 933	17 757	17 926
Nota 6.1	Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(7 427)	(7 201)	(15 929)	(14 032)
	Zysk brutto ze sprzedaży	745	1 732	1 828	3 894
Nota 6.1	Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	( 512)	( 502)	( 933)	( 863)
	Zysk netto ze sprzedaży	233	1 230	895	3 031
	Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu	482	719	482	783
	Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	145	136	292	319
	Wynik z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcie	627	855	774	1 102
Nota 6.2	Pozostałe przychody operacyjne, w tym:	179	1 186	384	1 948
	pozostałe odsetki obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	13	22	23	26
	odwrócenie strat z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	2	2	3	3
Nota 6.2	Pozostałe koszty operacyjne, w tym:	( 758)	( 214)	(1 333)	( 409)
	straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	( 3)	( 2)	( 5)	( 3)
Nota 6.3	Przychody finansowe	259	47	353	47
Nota 6.3	Koszty finansowe	( 150)	( 298)	( 170)	( 405)
	Zysk przed opodatkowaniem	390	2 806	903	5 314
	Podatek dochodowy	( 153)	( 525)	( 502)	(1 134)
	ZYSK NETTO	237	2 281	401	4 180
	Zysk netto przypadający:
	Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	231	2 280	394	4 180
	Na udziały niekontrolujące	6	1	7	-
	Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)	200	200	200	200
	Zysk na akcję podstawowy i rozwodniony (w PLN)	1,16	11,40	1,97	20,90

* Dane nie podlegające przeglądowi i badaniu.

Noty objaśniające do skróconego skonsolidowanego sprawozdania z wyniku

Nota 6.1 Koszty według rodzaju

	od 01.04.2023	od 01.04.2022	od 01.01.2023	od 01.01.2022
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	do 30.06.2023* 639	do 30.06.2022* 581	do 30.06.2023 1 224	do 30.06.2022 1 159
Koszty świadczeń pracowniczych	2 143	1 945	4 068	3 523
Zużycie materiałów i energii, w tym:	3 714	4 172	7 953	8 058
wsady obce	1 908	2 420	4 119	4 624
Usługi obce	713	616	1 407	1 144
Podatek od wydobycia niektórych kopalin	905	809	1 973	1 653
Pozostałe podatki i opłaty	58	53	413	373
Aktualizacja wartości zapasów**	9	13	200	9
Odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	-	47	8	47
Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych	( 1)	-	( 1)	-
Pozostałe koszty	72	66	126	107
Razem koszty rodzajowe	8 252	8 302	17 371	16 073
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)	163	200	368	443
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	( 108)	( 318)	( 131)	( 730)
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby Grupy Kapitałowej (-)	( 368)	( 481)	( 746)	( 891)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, sprzedaży i ogólnego zarządu, z tego:	7 939	7 703	16 862	14 895
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	7 427	7 201	15 929	14 032
Koszty sprzedaży	109	143	233	266
Koszty ogólnego zarządu	403	359	700	597

* Dane nie podlegające przeglądowi i badaniu.

** W tym w półroczu 2023 r. wartość 182 mln PLN dotyczy utworzenia odpisu w KGHM INTERNATIONAL LTD. z uwagi na koszt wytworzenia wyższy niż wartość netto możliwa do uzyskania ze sprzedaży.

Nota 6.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

	od 01.04.2023 do 30.06.2023*	od 01.04.2022 do 30.06.2022*	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:	70	111	200	206
wycena	36	74	165	163
realizacja	34	37	35	43
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań finansowych innych niż zadłużenie	-	859	-	1 248
Przychody z tytułu odsetek obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	13	22	23	26
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	2	2	3	3
Rozwiązanie rezerw	23	32	29	46
Zysk ze zbycia wartości niematerialnych	6	-	6	135
Zysk ze zbycia jednostek zależnych	-	135	-	173
Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych	30	-	30	-
Otrzymane dotacje państwowe	17	8	17	9
Przychody z obsługi akredytyw, gwarancji	-	-	10	11
Otrzymane odszkodowania, kary, grzywny	8	-	8	-
Pozostałe	10	17	58	91
Pozostałe przychody operacyjne razem	179	1 186	384	1 948
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:	( 106)	( 48)	( 249)	( 199)
wycena	( 7)	47	( 57)	( 35)
realizacja	( 99)	( 95)	( 192)	( 164)
Straty ze zmian wartości godziwej instrumentów finansowych	( 39)	( 117)	( 80)	( 124)
Straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	( 3)	( 2)	( 5)	( 3)
Odpis z tytułu utraty wartości środków trwałych w budowie	( 2)	( 4)	( 2)	( 7)
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań finansowych innych niż zadłużenie	( 550)	-	( 855)	-
Utworzenie rezerw	-	( 9)	( 5)	( 16)
Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych	( 8)	( 6)	( 8)	( 8)
Darowizny przekazane	( 3)	( 10)	( 43)	( 16)
Pozostałe	( 47)	( 18)	( 86)	( 36)
Pozostałe koszty operacyjne razem	( 758)	( 214)	(1 333)	( 409)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	( 579)	972	( 949)	1 539

* Dane nie podlegające przeglądowi i badaniu.

Nota 6.3 Przychody i (koszty) finansowe

	od 01.04.2023 do 30.06.2023*	od 01.04.2022 do 30.06.2022*	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Różnice kursowe z wyceny i realizacji zobowiązań z tytułu zadłużenia	140	-	234	-
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja	87	47	87	47
Skutek rozliczenia transakcji zabezpieczającej ryzyko procentowe w związku z emisją obligacji ze zmiennym oprocentowaniem	32	-	32	-
Przychody finansowe razem	259	47	353	47
Odsetki od zadłużenia, w tym:	( 8)	5	( 12)	( 11)
z tytułu leasingu	( 3)	( 1)	( 5)	( 5)
Opłaty i prowizje bankowe od zaciągniętych kredytów i pożyczek	( 5)	( 8)	( 12)	( 16)
Różnice kursowe z wyceny i realizacji zobowiązań z tytułu zadłużenia	-	( 239)	-	( 303)
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja	( 93)	( 51)	( 93)	( 51)
Skutek odwracania dyskonta rezerw	( 36)	( 5)	( 39)	( 9)
Pozostałe	( 8)	-	( 14)	( 15)
Koszty finansowe razem	( 150)	( 298)	( 170)	( 405)
Przychody i (koszty) finansowe	109	( 251)	183	( 358)

* Dane nie podlegające przeglądowi i badaniu.

Skrócone sprawozdanie finansowe KGHM Polska Miedź S.A.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU

	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.06.2023	do 30.06.2022
Przychody z umów z klientami	15 510	15 211
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(13 413)	(11 903)
Zysk brutto ze sprzedaży	2 097	3 308
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	( 656)	( 564)
Zysk netto ze sprzedaży	1 441	2 744
Pozostałe przychody operacyjne, w tym:	1 191	1 815
przychody z tytułu odsetek obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	175	157
zyski ze zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy	644	469
zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości instrumentów finansowych	88	192
Pozostałe koszty operacyjne, w tym:	(1 002)	( 422)
straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	( 7)	( 4)
Przychody finansowe	354	47
Koszty finansowe	( 181)	( 408)
Zysk przed opodatkowaniem	1 803	3 776
Podatek dochodowy	( 596)	( 968)
ZYSK NETTO	1 207	2 808
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)	200	200
Zysk na akcję podstawowy i rozwodniony (w PLN)	6,04	14,04

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.06.2023	do 30.06.2022
Zysk netto	1 207	2 808
Wycena instrumentów zabezpieczających po uwzględnieniu efektu podatkowego	515	911
Pozostałe całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane do wyniku	515	911
Wycena kapitałowych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody po uwzględnieniu efektu podatkowego	102	116
Straty aktuarialne po uwzględnieniu efektu podatkowego	( 69)	( 99)
Pozostałe całkowite dochody, które nie zostaną przeklasyfikowane do wyniku	33	17
Razem pozostałe całkowite dochody netto	548	928
ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY	1 755	3 736

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
	Zysk przed opodatkowaniem	1 803	3 776
	Amortyzacja ujęta w wyniku finansowym	784	695
	Odsetki z tytułu działalności inwestycyjnej	( 139)	( 121)
	Pozostałe odsetki	15	52
	(Zyski) / Straty z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy	( 572)	( 454)
	Straty z tytułu utraty wartości aktywów trwałych	6	3
	Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości aktywów trwałych	( 86)	( 192)
	Różnice kursowe, z tego:	161	( 219)
	z działalności inwestycyjnej i wyceny środków pieniężnych	396	( 520)
	z działalności finansowej	( 235)	301
	Zmiana stanu rezerw na likwidację kopalń, zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych oraz pozostałych rezerw	217	( 96)
	Zmiana stanu pozostałych należności i zobowiązań innych niż kapitał obrotowy	303	174
	Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu instrumentów pochodnych	631	( 509)
	Przekwalifikowanie pozostałych całkowitych dochodów do wyniku w związku z realizacją instrumentów pochodnych zabezpieczających	( 64)	508
Nota 3.11	Pozostałe korekty	96	74
	Razem wyłączenia przychodów i kosztów	1 352	( 85)
	Podatek dochodowy zapłacony	(1 059)	(1 189)
Nota 3.10	Zmiany stanu kapitału obrotowego, w tym:	1 002	(1 087)
Nota 3.10	zmiana stanu zobowiązań handlowych przekazanych do faktoringu	770	( 55)
	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	3 098	1 415
	Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
	Wydatki związane z aktywami górniczymi i hutniczymi, w tym:	(1 550)	(1 328)
	zapłacone aktywowane odsetki od zadłużenia	( 125)	( 71)
	Wydatki na pozostałe rzeczowe i niematerialne aktywa trwałe	( 17)	( 21)
	Udzielone zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne	( 69)	( 35)
	Wydatki z tytułu zakupu akcji i udziałów	( 117)	-
	Wpływ z tytułu spłaty udzielonych pożyczek	35	1 003
	Wydatki z tytułu udzielonych pożyczek	( 472)	-
	Wydatki na aktywa finansowe przeznaczone na likwidację kopalń i innych obiektów technologicznych	( 30)	( 30)
	Odsetki otrzymane od pożyczek udzielonych	4	20
	Pozostałe	6	12
	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(2 210)	( 379)
	Przepływy pieniężne z działalności finansowej
	Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek	1 299	-
	Wydatki z tytułu instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego	( 41)	( 45)
	Wpływy z tytułu instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego	87	42
	Wydatki z tytułu cash poolingu	-	( 93)
	Wpływy z tytułu cash poolingu	20	-
	Spłata otrzymanych kredytów i pożyczek	(1 554)	( 153)
	Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	( 49)	( 33)
	Spłata odsetek z tytułu zadłużenia	( 69)	( 58)
	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	( 307)	( 340)
	PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO	581	696
	Różnice kursowe dotyczące środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	9	1
	Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek okresu	985	1 332
	Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec okresu, w tym:	1 575	2 029
	środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania	18	10

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

AKTYWA	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Rzeczowe aktywa trwałe górnicze i hutnicze	21 369	21 091
Aktywa niematerialne górnicze i hutnicze	1 356	1 251
Rzeczowe i niematerialne aktywa górnicze i hutnicze	22 725	22 342
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	96	104
Pozostałe aktywa niematerialne	51	51
Pozostałe aktywa rzeczowe i niematerialne	147	155
Inwestycje w jednostki zależne inne niż pożyczki udzielone	3 817	3 701
Pożyczki udzielone, w tym:	9 580	8 763
wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	3 795	3 233
wyceniane w zamortyzowanym koszcie	5 785	5 530
Pochodne instrumenty finansowe	544	714
Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody	607	483
Inne instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	444	432
Instrumenty finansowe razem	11 175	10 392
Pozostałe aktywa niefinansowe	125	117
Aktywa trwałe	37 989	36 707
Zapasy	7 876	7 523
Należności od odbiorców, w tym:	436	620
należności od odbiorców wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	210	455
Należności z tytułu podatków	296	312
Pochodne instrumenty finansowe	766	796
Należności z tytułu cash poolingu	413	588
Pozostałe aktywa finansowe	298	322
Pozostałe aktywa niefinansowe	316	142
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 575	985
Aktywa obrotowe	11 976	11 288
RAZEM AKTYWA	49 965	47 995
ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał akcyjny	2 000	2 000
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych	222	(395)
Zakumulowane pozostałe całkowite dochody	(771)	(702)
Zyski zatrzymane	29 779	28 772
Kapitał własny	31 230	29 675
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych
papierów wartościowych	4 784	5 000
Pochodne instrumenty finansowe	453	719
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	2 532	2 394
Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych	1 133	1 233
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	856	705
Pozostałe zobowiązania	232	260
Zobowiązania długoterminowe	9 990	10 311
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych
papierów wartościowych	844	1 124
Zobowiązania z tytułu cash poolingu	341	321
Pochodne instrumenty finansowe	429	434
Zobowiązania wobec dostawców i podobne	3 664	2 819
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	1 722	1 365
Zobowiązania z tytułu podatków	525	1 061
Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia	116	110
Pozostałe zobowiązania	1 104	775
Zobowiązania krótkoterminowe	8 745	8 009
Zobowiązania długo i krótkoterminowe	18 735	18 320
RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY	49 965	47 995

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

	Ka ita ł a kcy jny p	ita ł Ka p tuł z ty u w yce ny ins ntó tru me w fin h an sow yc	ku low Za mu an e ałe łko wit ost poz ca e do cho dy	Zys ki z atr zym an e	Raz ka ita ł w łas em p ny
Sta a 0 1.0 1.2 022 n n r.	2 0 00	( 1 6 70)	( 329 )	25 839	25 840
kcj wł aśc icie lam i - d ide nda Tra nsa e z yw	-	-	-	600 ( )	600 ( )
k n Zys ett o	-	-	-	2 8 08	2 8 08
ałe łko wit e d och ody Poz ost ca	-	1 0 27	( 99)	-	92 8
Łąc łko wit e d och ody zne ca	-	1 0 27	( 99)	2 8 08	3 7 36
Sta a 3 0.0 6.2 022 n n r.	2 0 00	( 643 )	( 428 )	28 047	28 976
Sta a 0 1.0 1.2 023 n n r.	2 0 00	395 ( )	702 ( )	28 772	29 675
kcj wł aśc icie lam i - d ide nda Tra nsa e z yw	-	-	-	200 ( )	200 ( )
k n Zys ett o	-	-	-	1 2 07	1 2 07
ałe łko e d och ody Poz wit ost ca	-	61 7	( 69)	-	54 8
łko wit e d och ody Łąc zne ca	-	61 7	69) (	1 2 07	1 7 55
Sta a 3 0.0 6.2 023 n n r.	2 0 00	22 2	( 771 )	29 779	31 230

Część 1 – Utrata wartości aktywów

Ze względu na utrzymującą się w I półroczu 2023 r. rynkową kapitalizację Spółki poniżej jej aktywów netto, głębszej analizie poddano właśnie ten obszar.

Ocena ryzyka utraty wartości aktywów w kontekście kapitalizacji giełdowej KGHM Polska Miedź S.A.

W pierwszym półroczu 2023 r. na rynkach akcji w dalszym ciągu utrzymywała się niepewność co do rozwoju globalnej sytuacji makroekonomicznej w reakcji na trwający konflikt zbrojny w Ukrainie oraz jego konsekwencje, w tym przede wszystkim wciąż wysokie odczyty inflacyjne w większości światowych gospodarek. Kurs akcji KGHM Polska Miedź S.A. w pierwszych 6 miesiącach 2023 r. spadł o 11% w stosunku do ceny akcji z końca roku 2022 i na dzień 30 czerwca 2023 r. wyniósł 112,40 PLN. W efekcie kapitalizacja giełdowa Spółki spadła z 25 350 mln PLN do 22 480 mln PLN, co oznacza, że na dzień 30 czerwca 2023 r. utrzymywała się na poziomie 28% poniżej poziomu aktywów netto Spółki.

W związku z utrzymywaniem się w okresie sprawozdawczym kapitalizacji giełdowej Spółki poniżej wartości bilansowej aktywów netto, zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów, Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. dokonał analizy, czy którykolwiek obszar działalności KGHM Polska Miedź S.A. mógłby być dotknięty utratą wartości.

Analiza w obszarze krajowych aktywów wykazała, iż nie wszystkie czynniki, które mają wpływ na poziom kapitalizacji giełdowej KGHM Polska Miedź S.A. to czynniki związane z prowadzoną działalnością gospodarczą.

Z punktu widzenia działalności Spółki, kluczowym czynnikiem, wpływającym na poziom kapitalizacji giełdowej jest cena miedzi. Średnia cena miedzi w pierwszym półroczu 2023 r. wyniosła 8 703 USD/t, co jest poziomem zbliżonym do cen obserwowanych w 2022 r. (średnia 8 797 USD/t). Kursy giełdowe spółek zajmujących się wydobyciem i przetwórstwem miedzi są silnie skorelowane z ceną tego metalu.

W przypadku aktywów polskich istotne znaczenie ma cena metali w PLN, na którą ma również wpływ kurs USD/PLN. Średni kurs dolara względem złotego w pierwszym półroczu 2023 r. wyniósł 4,28, co jest poziomem niższym od kursu obserwowanego w 2022 r. (średnia 4,46). Należy zwrócić uwagę, iż pomimo spadku kursu USD/PLN, w dalszym ciągu znajdował się on na wyższym poziomie niż we wcześniejszych latach (przed 2022 r.), co jest również "efektem bazy", tj. bardzo gwałtownego i istotnego umocnienia się dolara w 2022 r. jako reakcja inwestorów na konflikt zbrojny w Ukrainie.

Pomimo występującej niepewności w otoczeniu gospodarczym, KGHM Polska Miedź S.A. utrzymuje pełne zdolności operacyjne i konsekwentnie realizuje zakładane zadania produkcyjne i sprzedażowe. Osiągane przez Spółkę wyniki finansowe istotnie przekraczają założenia budżetowe, co jest również efektem prowadzonych inicjatyw optymalizujących oraz dyscypliny kosztowej zastosowanej w odpowiedzi na warunki makroekonomiczne.

Spółka kontynuowała działania w zakresie udostępniania kolejnych partii złoża miedzi oraz budowy niezbędnej infrastruktury do ich sczerpania. Obecne, długoterminowe plany produkcji sięgają horyzontu 2055 r. i w bieżącym okresie nie zidentyfikowano przesłanek mogących negatywnie wpłynąć na dostępność złóż w przyszłości. KGHM Polska Miedź S.A. kontynuuje prace eksploracyjne na swoich koncesjach oraz postępowania koncesyjne mające zapewnić odpowiednią bazę zasobową do działalności operacyjnej i przedłużenia funkcjonowania kopalń.

W przypadku aktywów zagranicznych w bieżącym okresie doszło do pogorszenia się wyników operacyjnych i finansowych KGHM INTERNATIONAL LTD., głównie ze względu na spadek produkcji kopalni Robinson w wyniku niższego wydobycia, niższej zawartości miedzi w rudzie oraz niższego uzysku (ruda o obniżonej jakości w strefie przejściowej). Powyższe zdarzenia mają jednak charakter tymczasowy i nie będą determinowały wyników finansowych osiąganych przez KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Spółkę w długim okresie. W IV kwartale 2023 r. planowane jest dojście do właściwej części złoża Ruth West 5, która charakteryzuje się dużo lepszymi parametrami rudy niż obecnie eksploatowana strefa przejściowa. Tym samym planowana jest poprawa wyników produkcyjnych kopalni Robinson.

W wyniku przeprowadzonej oceny stwierdzono brak związku spadku kursu akcji KGHM Polska Miedź S.A. zarówno z krajową jak i zagraniczną działalnością KGHM Polska Miedź S.A. W konsekwencji nie stwierdzono wystąpienia przesłanek wskazujących na ryzyko utraty wartości krajowych i zagranicznych aktywów produkcyjnych, w związku z czym nie przeprowadzono testów na utratę wartości dla tych aktywów na dzień 30 czerwca 2023 r.

Ze względu na niepewność i dużą zmienność podstawowych parametrów ekonomicznych, w tym cen metali i kursów walut, Spółka na bieżąco monitoruje globalną sytuację.

Na dzień 31 grudnia 2022 r. podsumowanie przeprowadzonych analiz w zakresie oceny ryzyka utraty wartości aktywów Spółki przedstawione zostało w Raporcie rocznym RR 2022 w części 3.

Część 2 - Noty objaśniające do jednostkowego sprawozdania z wyniku

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Europa
Niemcy	3 668	2 961
Polska	3 649	3 924
Czechy	1 179	1 252
Włochy	1 011	1 209
Węgry	757	813
Szwajcaria	690	332
Wielka Brytania	531	954
Francja	448	381
Austria	230	288
Bułgaria	171	19
Słowacja	116	96
Rumunia	86	78
Słowenia	61	78
Belgia	14	27
Estonia	13	7
Bośnia i Hercegowina	6	8
Finlandia	6	-
Holandia	5	5
Hiszpania	4	-
Dania	-	2
Inne kraje (sprzedaż rozdrobniona)	3	2
Ameryka Północna i Południowa
Stany Zjednoczone Ameryki	554	467
Kanada	16	29
Chile	2	-
Australia
Australia	206	399
Azja
Chiny	1 655	1 175
Tajlandia	159	306
Turcja	123	153
Malezja	51	-
Tajwan	49	23
Wietnam	2	121
Japonia	-	62
Afryka	45	40
RAZEM	15 510	15 211

Nota 2.1 Przychody z umów z klientami – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców

Nota 2.2 Koszty według rodzaju

	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.06.2023	do 30.06.2022
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	848	741
Koszty świadczeń pracowniczych	2 725	2 320
Zużycie materiałów i energii, w tym:	6 991	6 950
wsady obce	4 119	4 624
energia i czynniki energetyczne	1 286	932
Usługi obce, w tym:	1 225	1 006
koszty transportu	176	157
remonty, konserwacje i serwisy	380	308
górnicze roboty przygotowawcze	346	271
Podatek od wydobycia niektórych kopalin	1 973	1 653
Pozostałe podatki i opłaty	296	235
Aktualizacja wartości zapasów	19	( 17)
Pozostałe koszty	73	62
Razem koszty rodzajowe	14 150	12 950
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)	317	130
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	( 292)	( 519)
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (-)	( 106)	( 94)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, sprzedaży i ogólnego zarządu, z tego:	14 069	12 467
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	13 413	11 903
Koszty sprzedaży	87	84
koszty ogólnego zarządu	569	480

Nota 2.3 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:	199	206
wycena	164	164
realizacja	35	42
Różnice kursowe z tytułu wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	-	696
Odsetki od udzielonych pożyczek i pozostałych należności finansowych	178	157
Opłaty i prowizje z tytułu refakturowania kosztów gwarancji bankowych zabezpieczających spłatę zobowiązań	11	12
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie, w tym:	88	192
zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek udzielonych	86	159
Zyski ze zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:	644	469
z tytułu pożyczek	642	457
Rozwiązanie rezerw	7	9
Otrzymane dotacje państwowe	13	7
Pozostałe	51	67
Pozostałe przychody operacyjne razem	1 191	1 815
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:	( 249)	( 199)
wycena	( 57)	( 35)
realizacja	( 192)	( 164)
Straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie	( 7)	( 4)
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	( 464)	-
Straty ze zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:	( 153)	( 136)
z tytułu pożyczek	( 70)	-
Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i środków trwałych w budowie ( w tym koszty związane ze zbyciem środków trwałych )	( 8)	( 12)
Utworzenie rezerw	( 4)	( 10)
Przekazane darowizny	( 43)	( 14)
Zapłacone kary i grzywny, odszkodowania oraz koszty postępowania spornego	( 8)	( 15)
Pozostałe	( 66)	( 32)
Pozostałe koszty operacyjne razem	(1 002)	( 422)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	189	1 393

Nota 2.4 Przychody i (koszty) finansowe

	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.06.2023	do 30.06.2022
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja	87	47
Różnice kursowe z wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia	235	-
Skutek rozliczenia transakcji zabezpieczającej ryzyko procentowe w związku z emisją obligacji ze zmiennym oprocentowaniem	32	-
Przychody finansowe razem	354	47
Odsetki od zadłużenia, w tym:	( 35)	( 35)
z tytułu leasingu	( 5)	( 5)
Opłaty i prowizje z tytułu finansowania zewnętrznego	( 13)	( 17)
Różnice kursowe z wyceny i realizacji zobowiązań z tytułu zadłużenia	-	( 301)
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja	( 93)	( 51)
Skutek odwracania dyskonta	( 40)	( 4)
Koszty finansowe razem	( 181)	( 408)
Przychody i (koszty) finansowe	173	( 361)

Część 3 – Inne noty objaśniające

Nota 3.1 Informacja o rzeczowych i niematerialnych aktywach trwałych

Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych, w tym:	1 247	1 148
leasing	50	84
Nabycie wartości niematerialnych	99	21

Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Zobowiązania z tytułu transakcji zakupu rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych	740	1 160

Umowne zobowiązania inwestycyjne związane z aktywami rzeczowymi i niematerialnymi, nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

	Stan na	Stan na
	30.06.2023	31.12.2022
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	3 262	2 676
Nabycie wartości niematerialnych	59	126
Umowne zobowiązania inwestycyjne razem	3 321	2 802

Nota 3.2 Instrumenty finansowe

		Sta a 3 0.0 6.2 023 n n					Sta a 3 1.1 2.2 022 n n
	Ak a f ina tyw nso we :	ści W rto wa dzi j go we prz ez ałe ost poz cał kow ite do cho dy	ści W rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	dłu We g ort zam yzo wa neg o kos ztu	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em	ści W rto wa dzi j go we prz ez ałe ost poz cał kow ite do cho dy	ści W rto wa dzi j go we nik prz ez wy fin an sow y	dłu We g ort zam yzo wa neg o kos ztu	Ins tru nty me zab ie ezp jąc cza e	Raz em
	Dłu mi ter go now e	607	4 1 37	6 2 29	20 2	11 175	48 3	3 2 38	5 9 62	70 9	10 392
No ta 3 .3	ki u dzi elo Poż ycz ne	-	3 7 95	5 7 85	-	9 5 80	-	3 2 33	5 5 30	-	8 7 63
	hod fin Poc ins tru nty ne me ans ow e	-	34 2	-	20 2	54 4	-	5	-	70 9	71 4
	fin Inn e in nia str ent um ans ow e w yce ne y ośc i go dzi j art w w we	607	-	-	-	60 7	48 3	-	-	-	48 3
	Inn e in fin nia str ent um y ans ow e w yce ne ko ie ort w z am yzo wa nym szc	-	-	44 4	-	44 4	-	-	43 2		43 2
	Kró tko mi ter now e	-	61 9	2 5 12	35 7	3 4 88	-	49 6	2 0 60	75 5	3 3 11
	Na leż noś ci o d o db ior ców	-	21 0	22 6		43 6	-	45 5	16 5	-	62 0
	Poc hod ins fin tru nty ne me ans ow e	-	40 9	-	35 7	76 6	-	41	-	75 5	79 6
	Śro dki ien ię żne i e kw iwa len ty p	-	-	1 5 75	-	1 5 75	-	-	98 5	-	98 5
	noś Na leż ci z tuł ash olin * ty u c po gu	-	-	41 3	-	41 3	-	-	58 8	-	58 8
	ałe ak a fi Poz ost tyw nan sow e	-	-	29 8	-	29 8	-	-	32 2	-	32 2
	Raz em	607	4 7 56	8 7 41	55 9	14 663	48 3	3 7 34	8 0 22	1 4 64	13 703

* Należności od spółek zależnych z Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A., które zadłużyły się w ramach systemu cash poolingu.

w mln PLN, chyba że wskazano inaczej

			Sta a 3 0.0 n n	6.2 023		Sta a 3 1.1 2.2 022 n n
	Zo bow iąz ia f ina an nso we :	ści W rto wa dzi j p go we rze z nik fin wy an sow y	We dłu g ort zam yzo wa neg o kos ztu	Ins tru nty me zab iec zaj ezp ące	Raz em	ści W rto wa dzi j p go we rze z nik fin wy an sow y	We dłu g ort zam yzo wa neg o kos ztu	Ins tru nty me zab iec zaj ezp ące	Raz em
	Dłu mi ter go now e	250	5 0 00	20 3	5 4 53	19	5 2 23	70 0	5 9 42
ta 3 No .4	Zo bow iąz ani tuł u k red tów ty a z y , życ zek lea sin z d łuż h po gu ora nyc , ów ści h ier rto pap wa ow yc	-	84 4 7	-	4 7 84	-	5 0 00	-	5 0 00
	hod ins fin Poc tru nty ne me ans ow e	250	-	20 3	45 3	19	-	70 0	71 9
	ałe bow iąz ani a fi Poz ost zo nan sow e	-	21 6	-	21 6	-	22 3	-	22 3
	Kró tko mi ter now e	88	5 2 86	34 2	5 7 16	18 8	4 4 01	28 0	4 8 69
No ta 3 .4	bow iąz ani tuł u k red tów Zo ty a z y , życ zek lea sin z d łuż h po gu ora nyc , ów ści h ier rto pap ow yc wa	-	84 4	-	84 4	-	1 1 24	-	1 1 24
No ta 3 .4	bow iąz ani tuł ash olin * Zo ty a z u c po gu	-	34 1	-	34 1	-	32 1	-	32 1
	Poz ałe bow iąz ani tuł ozl icze ń ost ty zo a z u r ach ów sh ling u** w r am um ca poo	-	58	-	58	-	29	-	29
	Poc hod ins fin tru nty ne me ans ow e	87	-	34 2	42 9	15 4	-	28 0	43 4
	ów Zo bow iąz ani ob do sta a w ec wc	-	2 8 35	-	2 8 35	-	2 8 19	-	2 8 19
	Zo bow iąz ani od ob - fa kto rin dłu żny a p ne g	-	82 9	-	82 9	-	-	-	-
	a fi Poz ałe bow iąz ani ost zo nan sow e	1	37 9	-	38 0	34	10 8	-	14 2
	Raz em	338	10 286	54 5	11 169	20 7	9 6 24	98 0	10 811

* Zobowiązanie KGHM Polska Miedź S.A. wobec spółek z Grupy Kapitałowej w ramach limitu kredytowego w grupie rachunków uczestniczących w systemie cash poolingu

**Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania KGHM Polska Miedź S.A. wobec uczestników systemu cash poolingu do zwrotu, po dniu kończącym okres sprawozdawczy, przekazanych przez nich środków pieniężnych, których KGHM Polska Miedź S.A. nie wykorzystał na własne potrzeby

Hierarchia wartości godziwej instrumentów finansowych

		Sta a 3 0.0 6.2 n n	023		Sta a 3 1.1 2.2 022 n n
	ść g odz iwa rto wa			ść rto wa		ść g odz iwa rto wa
Kla ins ntó w f ina ch tru sy me nso wy	iom 1 poz	iom 2 poz	iom 3 poz	bila nso wa	iom 1 poz	iom 2 poz	iom 3 poz	bila nso wa
Poż ki u dzi elo ian ści rto ycz ne wy cen e w wa dzi j go we	-	-	3 7 95	3 7 95	-	-	3 2 33	3 2 33
ki u dzi elo edł Poż ian ycz ne wy cen e w ug o k ort tu zam yzo wa neg osz	-	53 8	5 0 20	5 8 13	-	14 3	5 4 09	5 5 52
Ak cje tow no ane	501	-	-	50 1	38 6	-	-	38 6
Ak cje /ud zia ły n ien oto wa ne	-	10 6	-	10 6	-	97	-	97
leż noś d o db ców Na ci o ior	-	21 0	-	21 0	-	45 5	-	45 5
ałe ak a fi Poz ost tyw nan sow e	-	68	-	68	-	37	-	37
fin Poc hod ins tru nty teg ne me ans ow e, z o:	-	42 7	-	42 7	-	35 7	-	35 7
- ak tyw a	-	1 3 09	-	1 3 09	-	1 5 10	-	1 5 10
bow iąz ani - zo a	-	( 882 )	-	( 882 )	-	( 1 1 53)	-	( 1 1 53)
Dłu min e k red i po życ zki ter ty ot go ow y rzy ma ne	-	( 2 5 81)	-	( 2 5 81)	-	( 2 3 87)	-	( 2 3 87)
Dłu e d łuż ści min iery ter rto go ow ne pap ow e wa	( 1 6 03)	-	-	( 1 6 03)	( 1 9 52)	-	-	( 2 0 00)
ałe bow iąz ani a fi Poz ost zo nan sow e	-	( 1)	-	( 1)	-	34) (	-	34) (

Pożyczki udzielone wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Stopa dyskonta przyjęta do szacunku wartości godziwej pożyczek udzielonych, wycenianych według zamortyzowanego kosztu

Poż ki w edł ycz ug	dys kon sto ta pa		ść rto	ki w edł Poż	dys kon sto ta pa		ść rto
de lu u tra ty mo ści rto wa	iom 2 poz	iom 3 poz	wa bila nso wa	ycz ug de lu u ośc i tra ty w art mo	iom 2 iom poz poz	3	wa bila nso wa
I i I ień I st (st op op a tała ) tow pro cen a s	7,3 7%	x	49 2	I i I ień I st (st op op a tała ) tow pro cen a s	6,9 2%	x	55
ień I st (st op op a mie ) tow pro cen a z nna	6,8 3% Wi bo ( r 1 M)	x	79	ień I st (st op op a mie ) tow pro cen a z nna	6,9 4% Wi bo ( r 1 M)	x	88
II s ień (st top op a tała ) tow pro cen a s	x	6,0 1%	3 4 16	II s ień (st top op a tała ) tow pro cen a s	x	5,8 7%	3 5 72
PO CI ( sto pa tała tow ) pro cen a s	x	9,2 7%	1 8 26	PO CI ( sto pa pro tała tow ) cen a s	x	9,7 5%	1 8 37
		Raz em	5 8 13			Raz em	5 5 52

Metody oraz techniki wyceny wykorzystane przez Spółkę przy ustalaniu wartości godziwych poszczególnych kategorii aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych.

Poziom 1

Akcje notowane

Akcje wyceniono w oparciu o notowania GPW w Warszawie S.A. oraz TSX Venture Exchange w Toronto.

Długoterminowe dłużne papiery wartościowe

Długoterminowe dłużne papiery wartościowe wyceniono w oparciu o notowania na rynku Catalyst prowadzone na GPW w Warszawie S.A.

Poziom 2

Pożyczki udzielone

Wartość godziwa pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie została oszacowana na bazie przepływów kontraktowych (z umowy) przy wykorzystaniu modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych z uwzględnieniem ryzyka kredytowego pożyczkobiorcy. W procesie dyskontowania stosuje się bieżącą rynkową stopę procentową IBOR pozyskaną z serwisu Reuters.

Akcje/udziały nienotowane

Akcje/udziały nienotowane wyceniane są z zastosowaniem wyceny majątkowej wg skorygowanych aktywów netto. Do wyceny zostały wykorzystane dane wejściowe inne niż pochodzące z aktywnego rynku, które są obserwowalne (np. ceny transakcyjne nieruchomości podobnych do nieruchomości będących przedmiotem wyceny, rynkowe stopy procentowe obligacji Skarbu Państwa i lokat terminowych w instytucjach finansowych, stopa dyskontowa wolna od ryzyka publikowana przez Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych).

Należności od odbiorców

Należności z tytułu realizacji transakcji sprzedaży dla kontraktów rozliczających się ostatecznie wg cen w przyszłości, wyceniono do cen terminowych w zależności od okresu/miesiąca kwotowania kontraktowego. Ceny terminowe uzyskuje się z systemu Reuters.

Dla należności objętych faktoringiem pełnym, wartość godziwą przyjmuje się na poziomie wartości należności przekazanej do faktora (wartość nominalna z faktury) pomniejszonej o odsetki stanowiące wynagrodzenie faktora. Ze względu na krótki okres pomiędzy przekazaniem należności do faktora a jej spłatą nie koryguje się wartości godziwej o ryzyko kredytowe faktora i wpływ upływu czasu.

Pozostałe aktywa/zobowiązania finansowe

Wartość godziwa należności/zobowiązań z tytułu rozliczenia pochodnych instrumentów finansowych, których termin płatności przypada dwa dni robocze po dniu kończącym okres sprawozdawczy została ustalona według ceny referencyjnej rozliczenia tych transakcji.

Pochodne instrumenty finansowe – walutowe oraz walutowo-odsetkowe

Dla ustalenia wartości godziwej transakcji instrumentów pochodnych na rynku walutowym oraz transakcji walutowoodsetkowych (CIRS) posłużono się cenami terminowymi na daty zapadalności poszczególnych transakcji. Cena terminowa dla kursów walutowych obliczona została na podstawie fixingu i odpowiednich stóp procentowych. Stopy procentowe dla walut oraz wskaźniki zmienności ich kursów uzyskano z serwisu Reuters. Do wyceny opcji na rynkach walutowych posłużono się standardowym modelem Garmana-Kohlhagena.

Pochodne instrumenty finansowe – metale

Dla ustalenia wartości godziwej transakcji instrumentów pochodnych na rynku towarowym posłużono się cenami terminowymi na daty zapadalności poszczególnych transakcji. W przypadku miedzi zastosowano oficjalne ceny zamknięcia London Metal Exchange, a w odniesieniu do srebra oraz złota - cenę fixing ustaloną na London Bullion Market Association. Wskaźniki zmienności oraz krzywe terminowe służące do wyceny instrumentów pochodnych, na koniec okresu sprawozdawczego, uzyskano z systemu Reuters. Do wyceny opcji azjatyckich na rynkach metali wykorzystana została aproksymacja Levy'ego do metodologii Blacka-Scholesa.

Otrzymane długoterminowe kredyty i pożyczki

Wartość godziwa kredytów i pożyczek szacowana jest poprzez zdyskontowanie związanych z tymi zobowiązaniami przepływów finansowych w terminach i na warunkach wynikających z umów przy zastosowaniu bieżących stóp. Wartość godziwa różni się od wartości bilansowej o kwotę prowizji zapłaconych w związku z otrzymanym finansowaniem.

Poziom 3

Długoterminowe pożyczki udzielone

Wartość godziwa pożyczek została oszacowana przy wykorzystaniu prognozowanych przepływów pieniężnych z aktywów zagranicznych (Sierra Gorda S.C.M.), które zgodnie z MSSF 13 stanowią nieobserwowalne dane wejściowe, a wartość godziwa aktywów ustalona przy wykorzystaniu takich danych klasyfikowana jest do poziomu 3 hierarchii wartości godziwej.

Spółka nie ujawnia wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w zamortyzowanym koszcie (z wyjątkiem udzielonych długoterminowych pożyczek, otrzymanych długoterminowych kredytów i pożyczek oraz długoterminowych dłużnych papierów wartościowych), ponieważ korzysta ze zwolnienia wynikającego z MSSF 7.29.

W okresie sprawozdawczym w Spółce nie dokonano przesunięcia między poziomami hierarchii wartości godziwej instrumentów finansowych.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.

Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Nota 3.3 Należności z tytułu udzielonych pożyczek

	stan na 30.06.2023	stan na 31.12.2022
Pożyczki wyceniane w zamortyzowanym koszcie - wartość brutto	5 852	5 604
Odpis z tytułu utraty wartości	( 39)	( 52)
Pożyczki wyceniane w zamortyzowanym koszcie - wartość bilansowa	5 813	5 552
Pożyczki wyceniane do wartości godziwej - wartość bilansowa	3 795	3 233
Razem, z tego:	9 608	8 785
- pożyczki długoterminowe	9 580	8 763
- pożyczki krótkoterminowe	28	22

Poniższa tabela przedstawia zmiany wartości bilansowej udzielonych pożyczek wycenianych w wartości godziwej w okresie.

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 31.12.2022
Stan na początek okresu obrotowego	3 233	2 959
Spłata pożyczki	( 10)	( 324)
Zyski z wyceny do wartości godziwej	642	601
Strata z wyceny do wartości godziwej	( 70)	-
Strata z realizacji instrumentu	-	( 2)
Inne zmiany	-	( 1)
Stan na koniec okresu obrotowego	3 795	3 233

Poniższe tabele przedstawiają zmiany wartości brutto udzielonych pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie.

	Razem	Stopień 1 Rating średni	Stopień 2 Rating średni	POCI Rating średni
Wartość brutto na 1 stycznia 2023	5 604	145	3 622	1 837
zwiększenie kwoty pożyczki (udzielenie pożyczki)	472	472	-	-
spłata*	( 29)	( 13)	-	( 16)
różnice kursowe	( 410)	( 42)	( 244)	( 124)
naliczone odsetki wg efektywnej stopy procentowej	143	14	73	56
odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości	72	-	-	72
Wartość brutto na 30 czerwca 2023	5 852	576	3 451	1 825

*z tego: 25 mln PLN dotyczy spłaty należności głównej i 4 mln PLN spłaty odsetek.

	Razem	Stopień 1 Rating średni	Stopień 2 Rating średni	POCI Rating średni
Wartość brutto na 1 stycznia 2022	5 505	213	3 664	1 628
zwiększenie kwoty pożyczki (udzielenie pożyczki)	22	22	-	-
spłata*	( 776)	( 121)	( 466)	( 189)
modyfikacja warunków umowy	( 21)	-	( 21)	-
różnice kursowe	417	12	284	121
naliczone odsetki wg efektywnej stopy procentowej	297	20	162	115
odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości	162	-	-	162
inne zmiany	( 2)	( 1)	( 1)	-
Wartość brutto na 31 grudnia 2022	5 604	145	3 622	1 837

*z tego: 742 mln PLN dotyczy spłaty należności głównej i 34 mln PLN spłaty odsetek.

Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.

Skonsolidowany raport za I półrocze 2023

Poniższe tabele przedstawiają zmianę wysokości odpisu z tytułu oczekiwanej straty kredytowej dla pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie.

	Razem	Stopień 1	Stopień 2	POCI
Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej
na 1 stycznia 2023	52	2	50	-
zmiany w parametrach ryzyka	( 10)	3	( 13)	-
różnice kursowe	( 3)	-	( 3)	-
Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej
na 30 czerwca 2023	39	5	34	-

	Razem	Stopień 1	Stopień 2	POCI
Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej
na 1 stycznia 2022	98	2	96	-
zmiany w parametrach ryzyka	( 50)	-	( 50)	-
różnice kursowe	4	-	4	-
Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej
na 31 grudnia 2022	52	2	50	-

Spółka klasyfikuje pożyczki udzielone do jednej z trzech poniższych kategorii:

1. Wyceniane w zamortyzowanym koszcie, dla których na dzień początkowego ujęcia stwierdzono stratę kredytową (POCI),

2. Wyceniane w zamortyzowanym koszcie, dla których na dzień początkowego ujęcia nie stwierdzono straty kredytowej,

3. Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Jako pożyczki POCI (zidentyfikowana utrata wartości ze względu na wysokie ryzyko kredytowe w momencie ich udzielenia) zostały zaklasyfikowane pożyczki, które na ostatnim etapie przepływów pomiędzy spółkami w ramach struktury holdingowej Future 1 lub KGHM INTERNATIONAL LTD. zostały przekazane jako pożyczka do wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M. realizowanego przez Grupę KGHM INTERNATIONAL LTD. Pożyczki te, zgodnie z warunkami zawartych umów są płatne na żądanie, nie później niż do 15 grudnia 2024 r.

W kategorii pożyczek zaklasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Spółka prezentuje pożyczki, które na ostatnim etapie przepływów pomiędzy spółkami w ramach struktury holdingowej Future 1 Sp. z o.o. lub KGHM INTERNATIONAL LTD. zostały przekazane głównie jako podwyższenie kapitału podstawowego Sierra Gorda S.C.M.

W celu kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych (ECL) Spółka wykorzystuje m.in. następujące parametry:

• rating pożyczkobiorcy jest nadawany przy użyciu wewnętrznej metodyki Spółki opartej na metodyce Moody's. Spółka udzieliła pożyczek głównie podmiotom zależnym, z czego ponad 99% pożyczkobiorców nadano ratingi z przedziału A3 – Baa3 (w okresie porównawczym A2 – Baa2),
• krzywa skumulowanych parametrów PD (parametr prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania wykorzystywany na potrzeby kalkulacji oczekiwanej straty kredytowej) dla danego pożyczkobiorcy wyznaczana jest na podstawie sektorowych rynkowych krzywych kontraktów Credit Default Swap pozyskiwanych z serwisu Reuters, które kwantyfikują rynkowe oczekiwania odnośnie potencjalnej możliwości niewykonania zobowiązań w zadanym sektorze dla zadanego ratingu. Parametry PD na dzień 30 czerwca 2023 r. dla przyjętych ratingów prezentowały się następująco:

Poziom ratingu od A3 do Baa3 wg Moody's (30.06.2023)
Do roku	0,75% - 1,16%
1-3 lata	1,29% - 6,34%
>3 lata (na datę zapadalności pożyczki)	1,29% - 33,50%

Poziom ratingu od A2 do Baa2 wg Moody's (31.12.2022)
Do roku	0,69% - 1,39%
1-3 lata	1,84% - 3,22%
>3 lata (na datę zapadalności pożyczki)	1,84% - 9,92%

• wartość parametru LGD (strata z tytułu niewykonania zobowiązania wyrażona w procencie kwoty wymagalnej) dla celów szacowania oczekiwanych strat kredytowych dla pożyczek zakwalifikowanych do stopnia 1 i 2 przyjmuje się na poziomie 75% (w oparciu o oszacowania Moody's Annual Default Study: Corporate Default and Recovery Rates, 1920-2016).

Dla pożyczek zakwalifikowanych do poziomu 3 hierarchii wyceny wartości godziwej (wycenianych zarówno do wartości godziwej jak i według zamortyzowanego kosztu) przeznaczonych głównie na finansowanie wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M., Spółka przeprowadziła wycenę. Podstawą do oszacowania poziomu odzyskiwalności pożyczek na poziomie jednostkowego sprawozdania finansowego KGHM Polska Miedź S.A. jest szacunek przepływów pieniężnych generowanych przez Sierra Gorda S.C.M. oraz inne istotne zagraniczne aktywa operacyjne, które Spółka następnie alokuje na poszczególne pożyczki na różnych poziomach istniejącej struktury finansowania. Szacunek przepływów pieniężnych generowanych przez Sierra Gorda S.C.M. oraz inne kopalnie ustalono w oparciu o ścieżki rynkowych prognoz cenowych metali oraz aktualne plany wydobycia.

Oczekiwane płatności z tytułu pożyczek zostały zdyskontowane przy zastosowaniu:

• efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko kredytowe, ustalonej przy początkowym ujęciu pożyczki zgodnie z MSSF 9.B5.5.45 na poziomie 3,69% - 6,64% - dla pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie,
• rynkowej stopy procentowej na poziomie 6,01% 9,27% dla pożyczek wycenianych w wartości godziwej.

W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r. ujęto w księgach:

• zyski z odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości udzielonych pożyczek zakwalifikowanych jako POCI w kwocie 72 mln PLN (17 mln USD przeliczone po kursie 4,1066 z dnia 30 czerwca 2023 r., tj. z dnia ujęcia odwrócenia straty w księgach),
• dla pożyczek wycenianych w wartości godziwej oszacowano wzrost wartości godziwej o kwotę 572 mln PLN.

Wzrost wartości godziwej pożyczek wynika głównie ze wzrostu przewidywanych przyszłych przepływów pieniężnych Sierra Gorda S.C.M.

Analiza wrażliwości wartości godziwej pożyczek ze względu na zmiany prognozowanych przepływów Sierra Gorda S.C.M.

Na dzień 30 czerwca 2023 r. oraz w okresie porównawczym Spółka zaklasyfikowała wycenę do wartości godziwej udzielonych pożyczek do poziomu 3 hierarchii wartości godziwej, ze względu na wykorzystanie w wycenie istotnego parametru niemierzalnego, jakim są prognozowane przepływy Sierra Gorda. Przepływy te są w największym stopniu wrażliwe na zmianę cen miedzi, która implikuje pozostałe założenia takie jak prognozowana produkcja i marża operacyjna.

Mając na uwadze powyższe, zgodnie z MSSF 13 p.93.f, Spółka przeprowadziła analizę wrażliwości wartości godziwej (poziom 3) pożyczek na zmianę cen miedzi.

Ceny miedzi [USD/t]

Scenariusze 30.06.2023	2 024	2 025	2 026	2 027	LT
Bazowy	8 500	8 500	8 500	8 500	7 700
Bazowy minus 0,1 [USD/lbs]	8 280	8 280	8 280	8 280	7 480
Bazowy plus 0,1 [USD/lbs]	8 720	8 720	8 720	8 720	7 920

Scenariusze 31.12.2022	2023	2024	2025	2026	2027	LT
Bazowy	8 200	8 500	8 500	8 500	8 500	7 700
Bazowy minus 0,1 [USD/lbs]	7 980	8 280	8 280	8 280	8 280	7 480
Bazowy plus 0,1 [USD/lbs]	8 420	8 720	8 720	8 720	8 720	7 920

	Wartość godziwa	Wartość bilansowa		Wartość godziwa	Wartość godziwa	Wartość bilansowa 31.12.2022	Wartość godziwa
Klasy instrumentów finansowych		30.06.2023	Bazowy plus 0,1 [USD/lbs]	Bazowy minus 0,1 [USD/lbs]			Bazowy plus 0,1 [USD/lbs]	Bazowy minus 0,1 [USD/lbs]
Pożyczki udzielone wyceniane w wartości godziwej	3 795	3 795	4 025	3 498	3 233	3 233	3 475	2 912
Pożyczki udzielone wyceniane według zamortyzowanego kosztu	5 020	5 242	5 027	4 985	5 090	5 408	5 140	5 030

Nota 3.4 Dług netto

	Stan na	Stan na
	30.06.2023	31.12.2022
Kredyty bankowe	616	528
Pożyczki	1 965	1 859
Dłużne papiery wartościowe - obligacje	1 600	2 000
Leasing	603	613
Razem zobowiązania długoterminowe z tytułu zadłużenia	4 784	5 000
Kredyty bankowe	-	666
Pożyczki	358	382
Zobowiązania z tytułu cash poolingu*	341	321
Dłużne papiery wartościowe	401	2
Leasing	84	74
Razem zobowiązania krótkoterminowe z tytułu zadłużenia	1 184	1 445
Razem zadłużenie	5 968	6 445
Wolne środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 557	971
Dług netto	4 411	5 474

* Zobowiązanie KGHM Polska Miedź S.A. wobec spółek z Grupy Kapitałowej w ramach limitu kredytowego w grupie rachunków uczestniczących w systemie cash poolingu.

Nota 3.5 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Nagrody jubileuszowe	489	406
Odprawy emerytalno-rentowe	424	361
Ekwiwalent węglowy	1 800	1 836
Inne świadczenia	36	28
Ogółem zobowiązania z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych	2 749	2 631
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń i ubezpieczeń społecznych	339	494
Rozliczenia międzyokresowe kosztów bierne z tytułu świadczeń pracowniczych	1 166	634
Zobowiązania pracownicze	1 505	1 128
Razem zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych, z tego:	4 254	3 759
- zobowiązania długoterminowe	2 532	2 394
- zobowiązania krótkoterminowe	1 722	1 365

Stopa dyskonta przyjęta dla celów wyceny zobowiązań z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych na dzień 30 czerwca 2023 r.

	2023	2024	2025	2026	2027 i
					następne
- stopa dyskonta	5,80%	5,80%	5,80%	5,80%	5,80%

Stopa dyskonta przyjęta dla celów wyceny zobowiązań z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych na dzień 31 grudnia 2022 r.

	2023	2024	2025	2026	2027 i następne
- stopa dyskonta	6,75%	6,75%	6,75%	6,75%	6,75%

Nota 3.6 Rezerwa na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 31.12.2022
Stan rezerw na początek okresu sprawozdawczego	1 261	824
Zmiany szacunków odniesione w środki trwałe	( 135)	16
Fundusz Likwidacji Zakładu Górniczego i Fundusz Rekultywacji Składowisk Odpadów - przekwalifikowanie	-	428*
Wykorzystanie	( 1)	( 5)
Pozostałe	41	( 2)
Stan rezerw na koniec okresu sprawozdawczego, z tego:	1 166	1 261
- rezerwy długoterminowe	1 133	1 233
- rezerwy krótkoterminowe	33	28

*Zmiana prezentacji na prezentację łącznie z długoterminową częścią rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów wynikała ze zmiany osądów w 2022 r. w zakresie okresu oczekiwanych wypływów środków pieniężnych z funduszu.

Nota 3.7 Pozostałe zobowiązania

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Zobowiązania wobec dostawców	180	186
Inne	52	74
Pozostałe zobowiązania - długoterminowe	232	260
Rozliczenia międzyokresowe bierne kosztów w tym:	399	517
rezerwa na zakup praw majątkowych dotyczących zużytej energii elektrycznej	111	83
opłaty za wprowadzanie gazów i pyłów do powietrza	224	391
Zobowiązania z tytułu rozliczenia Podatkowej Grupy Kapitałowej	50	12
Rozliczenia międzyokresowe przychodów (w tym w 2023 r. uprawnienia do emisji CO2)	238	41
Pozostałe zobowiązania z tytułu rozliczeń w ramach umów cash poolingu	58	29
Zobowiązania z tytułu wypłaty dywidendy	200	-
Inne	159	176
Pozostałe zobowiązania - krótkoterminowe	1 104	775

Nota 3.8 Transakcje z podmiotami powiązanymi

Przychody operacyjne od podmiotów powiązanych	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Od podmiotów zależnych	530	452
Od pozostałych podmiotów powiązanych	10	11
Razem	540	463

W okresie od 1 stycznia 2023 r. do 30 czerwca 2023 r. i okresie porównywalnym Spółka nie otrzymała dywidend od jednostek zależnych.

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Zakup towarów, materiałów oraz pozostałe zakupy od jednostek zależnych	5 003	5 051

Stan na	Stan na 31.12.2022
	9 724
10 288	9 667
9 608	8 784
28	57
	30.06.2023 10 316

	Stan na 30.06.2023
Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	1 618	1 662
Wobec podmiotów zależnych	1 590	1 605
Od pozostałych podmiotów powiązanych	28	57

Wynagrodzenie członków kluczowego personelu kierowniczego KGHM Polska Miedź S.A., tj. członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź S.A. zostało przedstawione w części 4, w nocie 4.9 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Skarb Państwa stanowi podmiot kontrolujący KGHM Polska Miedź S.A. na najwyższym szczeblu. Spółka korzysta ze zwolnienia zgodnie z MSR 24.25 w zakresie ujawniania szczegółowych informacji na temat transakcji z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ.

Zgodnie z zakresem MSR 24.26. w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r. Spółka zrealizowała następujące transakcje z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę wyróżniające się ze względu na istotę i kwotę:

• z tytułu umowy o ustanowienie użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin oraz poszukiwania i rozpoznania kopalin - saldo zobowiązania w wysokości 208 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. 229 mln PLN), w tym opłaty z tytułu użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin rozpoznane w kosztach w wysokości 16 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. 35 mln PLN),
• z tytułu umowy o świadczenie usług w zakresie faktoringu dłużnego ze spółką PEKAO FAKTORING SP. Z O.O. na dzień 30 czerwca 2023 r. Spółka posiadała zobowiązanie w wysokości 334 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. Spółka nie posiadała zobowiązania z tytułu faktoringu),
• banki powiązane ze Skarbem Państwa realizowały na rzecz Spółki następujące transakcje i operacje gospodarcze: wymiany walut spot, lokowania środków pieniężnych, cash poolingu, udzielania kredytów, gwarancji oraz akredytyw (w tym akredytyw dokumentowych), obsługi inkasa dokumentowego, prowadzenia rachunków bankowych, obsługi funduszy celowych oraz zawierania transakcji na walutowym rynku terminowym.

Spółki Skarbu Państwa mogą nabywać obligacje emitowane przez KGHM Polska Miedź S.A.

Transakcje zawarte przez Spółkę z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ, wchodziły w zakres normalnych, codziennych operacji gospodarczych. Transakcje te dotyczyły:

• zakupu materiałów, towarów i usług na potrzeby bieżącej działalności operacyjnej. Obroty z tytułu tych transakcji w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r. wyniosły 1 490 mln PLN (od 1 stycznia do 30 czerwca 2022 r. 1 351 mln PLN), nierozliczone salda zobowiązań z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2023 r. wyniosły 439 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. 254 mln PLN),
• sprzedaży do Spółek Skarbu Państwa. Obroty z tytułu tej sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2023 r. wyniosły 79 mln PLN (od 1 stycznia do 30 czerwca 2022 r. 77 mln PLN), nierozliczone salda należności z tytułu tych transakcji na dzień 30 czerwca 2023 r. wyniosły 135 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2022 r. 193 mln PLN).

Nota 3.9 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

Wartości pozycji aktywów i zobowiązań warunkowych oraz innych zobowiązań nieujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej ustalone zostały na podstawie szacunków.

	Stan na 30.06.2023	Stan na 31.12.2022
Aktywa warunkowe	410	373
Otrzymane gwarancje	118	115
Należności wekslowe	289	253
Pozostałe tytuły	3	5
Zobowiązania warunkowe	753	701
Zlecenia udzielenia gwarancji i poręczeń	690	641
Podatek od nieruchomości od wyrobisk górniczych	34	34
Pozostałe tytuły	29	26
Inne zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	29	34
Zobowiązania wobec jednostek samorządu terytorialnego w związku z rozbudową zbiornika odpadów produkcyjnych	29	34

Nota 3.10 Zmiana stanu kapitału obrotowego

	Zapasy	Należności od odbiorców	Zobowiązania wobec dostawców	Zobowiązania podobne - faktoring dłużny	Kapitał obrotowy
Stan na 01.01.2023 r.	(7 523)	( 620)	3 004	-	(5 139)
Stan na 30.06.2023 r.	(7 876)	( 436)	3 015	829	(4 468)
Zmiana stanu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	( 353)	184	11	829	671
Amortyzacja ujęta w wycenie zapasów	61	-	-	-	61
Zobowiązania z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	-	-	329	( 54)	275
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu odsetek	-	-	-	( 5)	( 5)
Korekty	61	-	329	( 59)	331
Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	( 292)	184	340	770	1 002

	Zapasy	Należności od odbiorców	Zobowiązania wobec dostawców	Zobowiązania podobne - faktoring dłużny	Kapitał obrotowy
Stan na 01.01.2022 r.	(5 436)	( 600)	2 745	55	(3 236)
Stan na 30.06.2022 r.	(6 534)	(1 018)	2 914	-	(4 638)
Zmiana stanu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	(1 098)	( 418)	169	( 55)	(1 402)
Amortyzacja ujęta w wycenie zapasów	41	-	-	-	41
Zobowiązania z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	-	-	274	-	274
Korekty	41	-	274	-	315
Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	(1 057)	( 418)	443	( 55)	(1 087)

Nota 3.11 Pozostałe korekty w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych

	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Strata na zbyciu rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	8	11
Wpływy z tytułu podatku dochodowego od spółek będących członkami podatkowej grupy kapitałowej	82	55
Przychody i koszty z tytułu wyceny i realizacji instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego	6	5
Inne	-	3
Razem	96	74

Część 4 - Kwartalna informacja finansowa KGHM Polska Miedź S.A.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU

		od 01.04.2023 do 30.06.2023*	od 01.04.2022 do 30.06.2022*	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
	Przychody z umów z klientami	7 140	7 656	15 510	15 211
Nota 4.1	Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(6 305)	(6 171)	(13 413)	(11 903)
	Zysk brutto ze sprzedaży	835	1 485	2 097	3 308
Nota 4.1	Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	( 391)	( 343)	( 656)	( 564)
	Zysk netto ze sprzedaży	444	1 142	1 441	2 744
Nota 4.2	Pozostałe przychody operacyjne, w tym:	908	1 242	1 191	1 815
	przychody z tytułu odsetek obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	87	95	175	157
	zyski ze zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy	639	409	644	469
	zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości instrumentów finansowych	84	139	88	192
Nota 4.2	Pozostałe koszty operacyjne, w tym:	( 535)	( 190)	(1 002)	( 422)
	straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	1	( 36)	( 7)	( 4)
Nota 4.3	Przychody finansowe	260	47	354	47
Nota 4.3	Koszty finansowe	( 143)	( 303)	( 181)	( 408)
	Zysk przed opodatkowaniem	934	1 938	1 803	3 776
	Podatek dochodowy	( 209)	( 455)	( 596)	( 968)
	ZYSK NETTO	725	1 483	1 207	2 808
	Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)	200	200	200	200
	Zysk na akcję podstawowy i rozwodniony (w PLN)	3,63	7,42	6,04	14,04

*Dane niepodlegające przeglądowi i badaniu

Noty objaśniające do skróconego jednostkowego sprawozdania z wyniku

Nota 4.1 Koszty według rodzaju

	od 01.04.2023 do 30.06.2023*	od 01.04.2022 do 30.06.2022*	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	435	377	848	741
Koszty świadczeń pracowniczych	1 458	1 332	2 725	2 320
Zużycie materiałów i energii, w tym:	3 270	3 640	6 991	6 950
wsady obce	1 908	2 420	4 119	4 624
energia i czynniki energetyczne	602	450	1 286	932
Usługi obce, w tym:	645	530	1 225	1 006
koszty transportu	87	81	176	157
remonty, konserwacje i serwisy	209	170	380	308
górnicze roboty przygotowawcze	173	140	346	271
Podatek od wydobycia niektórych kopalin	905	809	1 973	1 653
Pozostałe podatki i opłaty	55	22	296	235
Aktualizacja wartości zapasów	13	( 9)	19	( 17)
Pozostałe koszty	46	42	73	62
Razem koszty rodzajowe	6 827	6 743	14 150	12 950
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)	115	11	317	130
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)	( 196)	( 195)	( 292)	( 519)
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby (-)	( 50)	( 45)	( 106)	( 94)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, sprzedaży i ogólnego zarządu, z tego:	6 696	6 514	14 069	12 467
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	6 305	6 171	13 413	11 903
Koszty sprzedaży	43	45	87	84
Koszty ogólnego zarządu	348	298	569	480

*Dane niepodlegające przeglądowi i badaniu

Nota 4.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

	od 01.04.2023 do 30.06.2023*	od 01.04.2022 do 30.06.2022*	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:	69	112	199	206
wycena	35	75	164	164
realizacja	34	37	35	42
Różnice kursowe z tytułu wyceny aktywów
i zobowiązań innych niż zadłużenie	-	477	-	696
Odsetki od udzielonych pożyczek i pozostałych należności finansowych	90	103	178	157
Opłaty i prowizje z tytułu refakturowania kosztów gwarancji bankowych zabezpieczających spłatę zobowiązań	-	-	11	12
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie w tym:	84	139	88	192
zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek udzielonych	86	106	86	159
Zyski ze zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:	639	409	644	469
z tytułu pożyczek	642	414	642	457
Rozwiązanie rezerw	1	1	7	9
Otrzymane dotacje państwowe	13	7	13	7
Pozostałe	12	3	51	67
Pozostałe przychody operacyjne razem	908	1 251	1 191	1 815
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:	( 106)	( 48)	( 249)	( 199)
wycena	( 7)	47	( 57)	( 35)
realizacja	( 99)	( 95)	( 192)	( 164)
Straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie	1	( 4)	( 7)	( 4)
Straty ze zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:	( 95)	( 96)	( 153)	( 136)
z tytułu pożyczek	( 58)	17	( 70)	-
Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i środków trwałych w budowie ( w tym koszty związane ze zbyciem środków trwałych )	( 8)	( 10)	( 8)	( 12)
Utworzenie rezerw	( 2)	( 9)	( 4)	( 10)
Przekazane darowizny	( 3)	( 9)	( 43)	( 14)
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań innych niż zadłużenie	( 291)	-	( 464)	-
Zapłacone kary i grzywny, odszkodowania oraz koszty postępowania spornego	-	( 6)	( 8)	( 15)
Pozostałe	( 31)	( 17)	( 66)	( 32)
Pozostałe koszty operacyjne razem	( 535)	( 199)	(1 002)	( 422)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	373	1 052	189	1 393

*Dane niepodlegające przeglądowi i badaniu

Nota 4.3 Przychody i (koszty) finansowe

	od 01.04.2023 do 30.06.2023*	od 01.04.2022 do 30.06.2022*	od 01.01.2023 do 30.06.2023	od 01.01.2022 do 30.06.2022
Różnice kursowe z tytułu zobowiązań od zadłużenia	141	-	235	-
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja	87	47	87	47
Skutek rozliczenia transakcji zabezpieczającej ryzyko procentowe w związku z emisją obligacji ze zmiennym oprocentowaniem	32	-	32	-
Przychody finansowe razem	260	47	354	47
Odsetki od zadłużenia, w tym:	( 7)	( 20)	( 35)	( 35)
z tytułu leasingu	( 3)	( 3)	( 5)	( 5)
Opłaty i prowizje z tytułu finansowania zewnętrznego	( 6)	( 7)	( 13)	( 17)
Różnice kursowe z tytułu zobowiązań od zadłużenia	-	( 223)	-	( 301)
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:	( 93)	( 51)	( 93)	( 51)
wycena	-	-	-	-
realizacja	( 93)	( 51)	( 93)	( 51)
Skutek odwracania dyskonta	( 37)	( 2)	( 40)	( 4)
Koszty finansowe razem	( 143)	( 303)	( 181)	( 408)
Przychody i (koszty) finansowe	117	( 256)	173	( 361)

*Dane niepodlegające przeglądowi i badaniu

PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU

Niniejsze sprawozdanie zostało zatwierdzone do publikacji dnia 16 sierpnia 2023 r.

Prezes Zarządu
Wiceprezes Zarządu	Tomasz Zdzikot Mirosław Kidoń
Wiceprezes Zarządu	Marek Pietrzak
Wiceprezes Zarządu
Wiceprezes Zarządu	Mateusz Wodejko
	Marek Świder
PODPIS OSOBY, KTÓREJ POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH

Dyrektor Naczelny Centrum Usług Księgowych Główny Księgowy

Dokument podpisany przez Agnieszka Sinior; KGHM Polska Miedź SA Data: 2023.08.16 13:23:32 CEST Signature Not Verified

Agnieszka Sinior