Eurocash S.A.

Quarterly Report • Nov 10, 2023

GRUPA EUROCASH

SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY

3 KWARTAŁ 2023 R.

SPIS TREŚCI

• I. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE
• II. SKRÓCONE KWARTALNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
• III. WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE
• IV. SKRÓCONE KWARTALNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
• V. OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH ZA 3 KWARTAŁ 2023 r.

WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE

	za okres	za okres	za okres	za okres
	od 01.01.2023	od 01.01.2022	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 30.09.2022	do 30.09.2023	do 30.09.2022
	PLN	PLN	EUR	EUR
Przychody ze sprzedaży	24 531 568 326	22 635 006 165	5 350 396 581	4 844 095 740
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	268 237 953	238 200 790	58 503 370	50 977 120
Zysk (strata )przed opodatkowaniem	76 609 775	72 668 962	16 708 784	15 551 814
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	44 314 149	10 608 253	9 665 027	2 270 262
Zysk (strata) netto	44 314 149	10 608 253	9 665 027	2 270 262
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	780 916 647	607 471 317	170 319 879	130 004 348
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(132 297 564)	(142 771 221)	(28 854 430)	(30 554 331)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(555 160 820)	(457 003 876)	(121 081 967)	(97 802 957)
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	93 458 263	7 696 221	20 383 482	1 647 061
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	139 163 286	139 163 286	139 163 286	139 163 286
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	139 747 128	139 163 286	139 747 128	139 163 286
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	0,12	(0,02)	0,03	(0,00)
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	0,12	(0,02)	0,03	(0,00)
Średni kurs PLN / EUR*			4,5850	4,6727
	na dzień	na dzień	na dzień	na dzień
	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2023	31.12.2022
	PLN	PLN	EUR	EUR
Aktywa	8 706 568 961	8 669 822 691	1 878 196 773	1 848 615 683
Zobowiązania długoterminowe	2 409 307 829	2 057 724 333	519 740 234	438 756 548
Zobowiązania krótkoterminowe	5 478 821 795	5 813 195 500	1 181 901 328	1 239 513 742
Kapitał własny	818 439 339	798 902 858	176 555 212	170 345 393
Kapitał zakładowy	139 163 286	139 163 286	30 020 555	29 672 975
Liczba akcji zwykłych	139 163 286	139 163 286	139 163 286	139 163 286
Rozwodniona liczba akcji zwykłych	139 747 128	139 163 286	139 747 128	139 163 286
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	5,15	5,10	1,11	1,09
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	5,13	5,10	1,11	1,09
Wypłacona dywidenda (w PLN / EUR)	61 841 798	3 669 974	13 340 624	782 527
Wypłacona dywidenda na jedną akcję (w PLN / EUR)	0,44	0,03	0,10	0,01
Kurs PLN / EUR na koniec okresu**			4,6356	4,6899

• * Pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według średnioważonego kursu NBP za 3 kwartał 2023 r.
• ** Pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej i wartość księgową na jedną akcję przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień kończący okres sprawozdawczy.
• *** Dywidendy za 2022 rok wypłacono w drugim i trzecim kwartale 2023 roku.

GRUPA EUROCASH S.A.

SKRÓCONE KWARTALNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO 30 WRZEŚNIA 2023 ROKU

KOMORNIKI, 09 listopada 2023 r.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SPIS TREŚCI

Wprowadzenie	do	skróconego	kwartalnego	skonsolidowanego	sprawozdania
				finansowego 3
				Dane Jednostki Dominującej 3
				Organy Jednostki Dominującej 3
				Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od 01.01 do 30.09.2023 roku 5
				Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres od 01.01. do
				30.09.2023 roku 6
				Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30.09.2023 roku 7
				Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 01.01.
				do 30.09.2023 roku 9
				Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym w okresie od
				01.01 do 30.09.2023 roku 10
		Informacja dodatkowa do skróconego kwartalnego		skonsolidowanego sprawozdania
				finansowego sporządzonego za okres od 01.01.2023 do 30.09.2023 roku11
1.				Informacje ogólne11
2.				Noty objaśniające do skróconego kwartalnego skonsolidowanego sprawozdania
				finansowego sporządzonego za okres od 01.01.2023 do 30.09.2023 roku 17

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WPROWADZENIE DO SKRÓCONEGO KWARTALNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

DANE JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

NAZWA

EUROCASH Spółka Akcyjna ("Spółka", "Jednostka Dominująca")

SIEDZIBA

ul. Wiśniowa 11, 62-052 Komorniki

PODSTAWOWY PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI

Sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana (PKD 4690Z)

ORGAN PROWADZĄCY REJESTR

Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000213765

CZAS TRWANIA JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

Nieograniczony

OKRES OBJĘTY SPRAWOZDANIEM

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2022 roku oraz na dzień 31 grudnia 2022 roku. Sprawozdanie z całkowitych dochodów, rachunek zysków i strat oraz noty do sprawozdania z całkowitych dochodów, rachunku zysków i strat obejmujące dane za okres 3 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku oraz dane porównawcze za okres 3 miesięcy, zakończony dnia 30 września 2022 roku.

Dane porównawcze zostały przedstawione zgodnie z wymogami MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa", który został zatwierdzony przez Unię Europejską.

ORGANY JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

2.1. ZARZĄD JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

W skład Zarządu Spółki na dzień 30 września 2023 roku wchodzili:

Paweł Surówka – Prezes Zarządu, Arnaldo Guerreiro – Członek Zarządu, Pedro Martinho – Członek Zarządu, Katarzyna Kopaczewska – Członek Zarządu, Jacek Owczarek – Członek Zarządu, Przemysław Ciaś – Członek Zarządu, Dariusz Stolarczyk – Członek Zarządu, Tomasz Polański – Członek Zarządu.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2.2. RADA NADZORCZA JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 30 września 2023 roku wchodzili:

Luis Manuel Conceicao do Amaral – Przewodniczący Rady Nadzorczej, Hans Joachim Körber – Członek Rady Nadzorczej, Francisco José Valente Hipólito dos Santos – Członek Rady Nadzorczej, Jorge Mora – Członek Rady Nadzorczej, Przemysław Budkowski – Członek Rady Nadzorczej.

2.3. ZMIANY W SKŁADZIE ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ

W dniu 28 czerwca 2023 r. Rada Nadzorcza Eurocash podjęła uchwałę o powołaniu ze skutkiem od dnia 01 października 2023 r. na stanowisko Członka Zarządu Spółki Pana Szymona Mitoraja.

W dniu 29 września 2023 r. Spółka otrzymała zawiadomienie od Pana Arnaldo Guerreiro o rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu Eurocash ze skutkiem na dzień 30 września 2023 r.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 01.01 DO 30.09.2023 ROKU

	Niebadany	Niebadany	Niebadany	Niebadany
	3 kwartał	3 kwartały	3 kwartał	3 kwartały
	za okres	za okres	za okres	za okres
	od 01.07.2023	od 01.01.2023	od 01.07.2022	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 30.09.2023	do 30.09.2022	do 30.09.2022
Przychody ze sprzedaży	8 570 165 295	24 531 568 326	8 268 350 811	22 635 006 165
Przychody ze sprzedaży towarów	8 549 991 937	24 440 293 581	8 230 461 514	22 531 773 497
Przychody ze sprzedaży usług	19 394 499	88 286 129	36 760 573	98 770 191
Przychody ze sprzedaży materiałów	778 859	2 988 616	1 128 725	4 462 477
Koszt własny sprzedaży	(7 421 709 079)	(21 269 697 597)	(7 153 770 425)	(19 553 513 852)
Koszt sprzedanych towarów	(7 421 101 128)	(21 267 101 574)	(7 152 658 021)	(19 549 243 815)
Koszt sprzedanych materiałów	(607 951)	(2 596 023)	(1 112 404)	(4 270 037)
Zysk brutto ze sprzedaży	1 148 456 216	3 261 870 729	1 114 580 386	3 081 492 314
Koszty sprzedaży	(899 182 736)	(2 618 078 819)	(854 990 024)	(2 482 791 950)
Koszty ogólnego zarządu	(124 968 838)	(396 787 234)	(127 670 282)	(384 609 909)
Zysk (strata) ze sprzedaży	124 304 641	247 004 676	131 920 080	214 090 455
Pozostałe przychody operacyjne	18 583 115	49 700 576	15 750 121	66 083 618
Pozostałe koszty operacyjne	(945 751)	(28 467 298)	(15 608 892)	(41 973 282)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	141 942 005	268 237 953	132 061 308	238 200 790
Przychody finansowe	9 927 295	46 512 524	20 988 216	41 436 204
Koszty finansowe	(98 112 982)	(239 214 777)	(93 258 870)	(207 268 886)
Udział w zyskach (stratach) jednostek wycenianych metodą praw własności	67 480	1 074 075	273 861	300 854
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	53 823 798	76 609 775	60 064 515	72 668 962
Podatek dochodowy	(10 556 007)	(32 295 627)	(18 312 571)	(62 060 709)
Zysk (strata) netto	43 267 790	44 314 149	41 751 945	10 608 253
Przypadający:
Właścicielom Jednostki Dominującej	29 961 600	16 655 090	34 068 926	(2 531 747)
Udziałom niekontrolującym	13 306 191	27 659 058	7 683 019	13 140 000
ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ
		PLN / akcję		PLN / akcję
Zysk (strata) netto przypadający właścicielom Jednostki Dominującej	29 961 600	16 655 090	34 068 926	(2 531 747)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	139 163 286	139 163 286	139 163 286	139 163 286
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych*	139 747 128	139 747 128	139 163 286	139 163 286
Zysk (strata) netto na akcję
- podstawowy	0,22	0,12	0,24	(0,02)
- rozwodniony	0,21	0,12	0,24	(0,02)
* Patrz nota 3

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA OKRES OD 01.01. DO 30.09.2023 ROKU

	Niebadany	Niebadane	Niebadany	Niebadane
	3 kwartał	3 kwartały	3 kwartał	3 kwartały
	za okres	za okres	za okres	za okres
	od 01.07.2023	od 01.01.2023	od 01.07.2022	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 30.09.2023	do 30.09.2022	do 30.09.2022
Zysk (strata) netto	43 267 790	44 314 149	41 751 945	10 608 253
Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy	(5 159 963)	(13 339 140)	(8 782 561)	(3 739 266)
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego:
- Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym	(5 159 963)	(13 339 140)	(8 782 561)	(3 739 266)
Całkowite dochody ogółem	38 107 828	30 975 009	32 969 384	6 868 988
Całkowite dochody ogółem przypadające na:
Właścicieli Jednostki Dominującej	24 801 637	3 315 951	25 286 365	(6 271 013)
Udziały niekontrolujące	13 306 191	27 659 058	7 683 019	13 140 000
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy	38 107 828	30 975 009	32 969 384	6 868 988

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 30.09.2023 ROKU

	Niebadane
	na dzień	na dzień
	30.09.2023	31.12.2022
Aktywa
Aktywa trwałe (długoterminowe)	5 206 710 354	5 185 870 289
Wartość firmy	2 138 258 890	2 138 258 890
Wartości niematerialne	295 700 880	322 077 303
Rzeczowe aktywa trwałe	653 189 397	673 284 851
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	1 988 443 422	1 904 671 757
Nieruchomości inwestycyjne	138 430	150 110
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własnosci	14 667 149	13 586 088
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	987 953	1 746 897
Należności długoterminowe	17 793 378	14 995 719
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	85 022 619	107 333 820
Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	12 508 235	9 764 854
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	3 499 858 607	3 483 952 402
Zapasy	1 589 646 659	1 636 113 684
Należności z tytułu dostaw i usług	1 408 366 923	1 446 398 829
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	10 150 314	32 592 660
Pozostałe należności krótkoterminowe	163 971 595	143 164 414
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	45 900	6 404 073
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	56 425 543	41 485 331
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	271 251 674	177 793 411
Aktywa razem	8 706 568 961	8 669 822 691

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 30.09.2023 ROKU

	Niebadane
	na dzień	na dzień
	30.09.2023	31.12.2022
Pasywa
Kapitał własny	818 439 339	798 902 858
Kapitał własny przypadający właścicielom Jednostki
Dominującej	716 519 470	710 224 316
Kapitał zakładowy	139 163 286	139 163 286
Kapitał zapasowy	590 667 779	584 886 410
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających	(16 407 034)	(3 067 894)
Opcja nabycia/ sprzedaży udziałów	(93 268 120)	(147 085 648)
Niepodzielony wynik finansowy	96 363 557	136 328 162
Zysk / strata z lat ubiegłych	79 708 467	69 218 384
Zysk (strata) netto bieżącego okresu	16 655 090	67 109 778
Udziały niekontrolujące	101 919 869	88 678 542
Zobowiązania	7 888 129 624	7 870 919 833
Zobowiązania długoterminowe	2 409 307 829	2 057 724 333
Długoterminowe kredyty i pożyczki	539 748 000	168 656 000
Pozostałe długoterminowe zobowiązania finansowe	130 567 608	131 074 826
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	1 708 033 834	1 657 858 563
Pozostałe zobowiązania długoterminowe	21 563 290	89 342 861
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń
pracowniczych	8 733 537	9 161 029
Pozostałe rezerwy długoterminowe	661 560	1 631 054
Zobowiązania krótkoterminowe	5 478 821 795	5 813 195 500
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki	74 184 997	503 666 864
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe	22 378 305	15 041 726
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	475 888 557	427 369 305
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	4 188 667 720	4 114 406 061
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	26 071 605 30 932 775
Inne zobowiązania krótkoterminowe	212 901 982	226 855 355
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	154 128 241	188 370 484
Rezerwy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	324 600 389	306 552 930
Pasywa razem	8 706 568 961	8 669 822 691

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZA OKRES OD 01.01. DO 30.09.2023 ROKU

	Niebadany	Niebadany
	3 kwartały	3 kwartały
	za okres	za okres
	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 30.09.2022
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	76 609 775	72 668 962
Korekty:	702 312 178	628 089 278
Amortyzacja	471 213 948	454 030 650
Udział w stratach jednostek wycenianych metodą praw	(1 074 075)	(300 854)
własności Wycena programów motywacyjnych	5 781 369	1 927 123
Wynik na działalności inwestycyjnej	14 590 175	8 356 434
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	(5 417 357)	23 777 083
Otrzymane dywidendy	(201 772)	(258 611)
Koszty odsetek	226 701 611	165 348 284
Przychody z tytułu odsetek	(9 281 722)	(24 790 831)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym	778 921 954	700 758 240
Zmiana stanu zapasów	46 382 281	(101 473 860)
Zmiana stanu należności	32 200 992	78 767 411
Zmiana stanu zobowiązań	55 774 759	70 192 366
Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych	(34 046 444)	(5 520 810)
Inne korekty	(434 648)	(990 533)
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności	878 798 894	741 732 814
operacyjnej Otrzymane odsetki	4 150 834	3 462 511
Zapłacone odsetki	(93 031 266)	(58 656 296)
Podatek dochodowy	(9 001 814)	(79 067 712)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	780 916 648	607 471 317
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych	(27 537 163)	(37 930 837)
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych	1 799 709	26 225
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych	(114 903 548)	(119 310 352)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	7 467 793	14 212 413
Otrzymane dywidendy	201 772	258 611
Wydatki na nabycie jednostek zależnych (pomniejszone o	-	(1 408 456)
przejęte środki pieniężne) Otrzymane odsetki	673 874	1 381 175
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności
inwestycyjnej	(132 297 564)	(142 771 221)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy/wydatki dotyczące innych zobowiązań
finansowych	(2 297 673)	(1 639 104)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	383 818 948	30 379 553
Spłaty kredytów i pożyczek	(442 208 816)	(113 970 418)
Wpływy/wydatki dotyczące zobowiązań z tytułu leasingu	(302 644 295)	(285 968 675)
Odsetki z tytułu leasingu	(66 000 651)	(53 173 500)
Pozostałe odsetki	(7 767 058)	14 022 357
Odsetki z tytułu umów kredytów i pożyczek	(56 219 478)	(42 984 114)
Dywidendy wypłacone	(61 841 798)	(3 669 974)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(555 160 820)	(457 003 876)
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	93 458 264	7 696 221
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	177 793 410	120 590 711
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	271 251 674	128 286 932

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM W OKRESIE OD 01.01 DO 30.09.2023 ROKU

Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 30.09.2022 roku niebadane	Kapitał zakładowy	Kapitał zapasowy	Opcja nabycia/ sprzedaży udziałów	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających	Niepodzielony wynik finansowy	Kapitał własny przypadający właścicielom Jednostki Dominującej	Udziały niekontrolujące	Razem
Saldo na dzień 01.01.2022 roku	139 163 286	581 032 164	(115 838 349)	10 614 932	84 149 061	699 121 094	87 475 083	786 596 177
Właścicielom Jednostki Dominującej	-	-	-	-	(2 531 747)	(2 531 747)	-	(2 531 747)
Udziałom niekontrolującym	-	-	-	-	-	-	11 732 442	11 732 442
Inne całkowite dochody	-	-	-	(3 739 266)	-	(3 739 266)	-	(3 739 266)
Całkowite dochody ogółem ujęte w okresie od 01.01 do 30.09.2022 roku	-	-	-	(3 739 266)	(2 531 747)	(6 271 013)	11 732 442	5 461 430
Dywidendy wypłacone	-	-	-	-	-	-	(4 530 832)	(4 530 832)
Wycena programów motywacyjnych dla pracowników	-	1 927 123	-	-	-	1 927 123	-	1 927 123
Opcja nabycia/ sprzedaży udziałów	-	-	4 349 253	-	-	4 349 253	-	4 349 253
Inne korekty	-	-	-	-	(9 045 854)	(9 045 854)	-	(9 045 854)
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli ogółem	-	1 927 123	4 349 253	-	(9 045 854)	(2 769 478)	(4 530 832)	(7 300 310)
Saldo na dzień 30.09.2022 roku	139 163 286	582 959 287	(111 489 095)	6 875 666	72 571 461	690 080 605	94 676 693	784 757 300
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 30.09.2023 roku niebadane
Saldo na dzień 01.01.2023 roku	139 163 286	584 886 410	(147 085 648)	(3 067 894)	136 328 162	710 224 316	88 678 542	798 902 858
Właścicielom Jednostki Dominującej	-	-	-	-	16 655 090	16 655 090	-	16 655 090
Udziałom niekontrolującym	-	-	-	-	-	-	27 659 058	27 659 058
Inne całkowite dochody	-	-	-	(13 339 140)	-	(13 339 140)	-	(13 339 140)
Całkowite dochody ogółem ujęte w okresie od 01.01 do 30.09.2023 roku	-	-	-	(13 339 140)	16 655 090	3 315 951	27 659 058	30 975 009
Dywidendy wypłacone	-		-	-	(50 000 000)	(50 000 000)	(14 417 732)	(64 417 732)
Wycena programów motywacyjnych dla pracowników	-	5 781 369	-	-	-	5 781 369	-	5 781 369
Opcja nabycia/ sprzedaży udziałów	-	-	53 817 528	-		53 817 528	-	53 817 528
Inne korekty	-	-	-	-	(6 619 695)	(6 619 695)	-	(6 619 695)
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli ogółem	-	5 781 369	53 817 528	-	(56 619 695)	2 979 202	(14 417 732)	(11 438 530)
Saldo na dzień 30.09.2023 roku	139 163 286	590 667 779	(93 268 120)	(16 407 034)	96 363 558	716 519 470	101 919 868	818 439 339

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

INFORMACJA DODATKOWA DO SKRÓCONEGO KWARTALNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 01.01.2023 DO 30.09.2023 ROKU

1. INFORMACJE OGÓLNE

1.1. PUBLIKACJA SKRÓCONEGO KWARTALNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Eurocash za okres od 1 stycznia 2023 roku do 30 września 2023 roku zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 9 listopada 2023 roku.

Zgodnie z informacją przekazaną w raporcie bieżącym nr 2/2023 w dniu 31 stycznia 2023 roku do Komisji Nadzoru Finansowego, Eurocash S.A. publikuje skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe w dniu 10 listopada 2023 roku.

Eurocash S.A. jest spółką akcyjną, której akcje znajdują się w publicznym obrocie.

1.2. OŚWIADCZENIE ZGODNOŚCI

Niniejsze skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. zostało sporządzone zgodnie z MSR 34 - Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską.

Niniejsze skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie ze zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. sporządzonym na dzień i za rok zakończony dnia 31 grudnia 2022 r., które jest dostępne na stronie internetowej www.grupaeurocash.pl.

1.3. INFORMACJE O WALUCIE PREZENTACJI ORAZ ZASTOSOWANYM POZIOMIE ZAOKRĄGLEŃ

Walutą funkcjonalną Jednostki Dominującej i walutą prezentacji niniejszego skróconego kwartalnego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w zaokrągleniu do pełnych złotych (o ile nie wskazano inaczej).

1.4. OSĄDY, SZACUNKI I ZAŁOŻENIA

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów i kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłym, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Utrata wartości należności handlowych

W bieżącym okresie aktualizacji podlegały szacunki oczekiwanych strat kredytowych. Szczegóły zostały zawarte w nocie nr 2.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Ujmowanie przychodów i kosztów związanych ze sprzedażą towarów

Zastosowanie MSSF 15 wymaga od Grupy dokonania subiektywnych ocen oraz szacunków, które w znaczącym stopniu wpływają na ustalenie kwoty i terminu rozpoznania przychodów. Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Grupa oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta. Szacunki wysokości bonusów należnych klientom wynikających z umów dystrybucyjnych rozpoznawane są na bieżąco w wyniku Grupy w momencie sprzedaży towaru poprzez obniżenie ceny transakcyjnej (przychodu).

Grupa, kupując towary od dostawców, uprawniona jest do tzw. retrorabatów, zgodnie z podpisanymi porozumieniami handlowymi. Grupa na bieżąco dokonuje szacunku należnego jej rabatu i koryguje wartość zapasów w momencie dokonania zakupu towaru. Rabat ten w konsekwencji koryguje koszt własny sprzedaży w momencie dokonania sprzedaży towaru.

Leasing - ujęcie leasingobiorcy

Stosowanie MSSF 16 wymaga od Grupy dokonywania różnego rodzaju osądu, obejmującego m.in. określenie, które umowy wpisują się w definicję leasingu, jakie parametry powinny zostać zastosowane do wyceny zobowiązania leasingowego oraz czy istnieją przesłanki świadczące o konieczności ponownej oceny okresu leasingu, czy stopy dyskontowej.

Grupa ma możliwość, w ramach niektórych umów leasingu, wydłużyć okres trwania leasingu aktywów. Po dacie rozpoczęcia umowy leasingu Grupa cyklicznie ocenia okres leasingu, w przypadku wystąpienia znaczącego zdarzenia lub zmiany okoliczności pozostających pod jej kontrolą, które wpływają na jej zdolność do wykonywania (lub niewykonywania) opcji przedłużenia (np. zmiana strategii biznesowej), dokonuje stosownych zmian w ujęciu takiej umowy.

Analogicznych ocen Grupa dokonuje dla umów zawartych na czas nieokreślony.

Klasyfikacja zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego

Grupa Eurocash stosuje wiele instrumentów finansowych w tym również umowy o finansowanie łańcucha dostawców (faktoring odwrotny) w odniesieniu do swoich zobowiązań handlowych. Biorąc pod uwagę potencjalny wpływ tego typu umów na sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz sprawozdanie z sytuacji finansowej, Grupa każdorazowo analizuje ich treść.

Na podstawie przeprowadzonej analizy Grupa oceniła, że zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym są charakterem bardziej zbliżone do zobowiązań wobec dostawców niż zobowiązań z tytułu finansowania. W efekcie są one prezentowane w bilansie w pozycji "Zobowiązania handlowe i pozostałe", a płatności są ujmowane w Sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w momencie płatności przez spółki z Grupy do faktora jako przepływy z działalności operacyjnej. W szczególności, Zarząd dokonuje oceny czy program finansowania dostawców nie powoduje istotnej zmiany:

• terminów płatności do dostawców,
• wielkości terminów wystąpienia oraz charakteru przyszłych przepływów pieniężnych,
• kosztów finansowania kredytu kupieckiego.

W przypadku zidentyfikowania istotnych modyfikacji warunków spłaty zobowiązań handlowych, Grupa dokonuje odpowiednich zmian klasyfikacji i ujmuje zobowiązania objęte faktoringiem jako odrębne finansowanie dłużne.

Stawki amortyzacyjne

Grupa uznaje, że znaki towarowe "Eurocash", "abc" są rozpoznawalne na rynku i planuje wykorzystywać je w swojej działalności przez długi czas. W związku z tym Grupa przyjmuje, że okres użytkowania znaków towarowych "Eurocash" i "abc" jest nieokreślony i nie podlegają one amortyzacji. Znaki towarowe "Eurocash", "abc" podlegają corocznemu testowi na utratę wartości.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Grupa określa stawki amortyzacji w oparciu o ocenę przewidywanego okresu użytkowania ekonomicznego składników pozycji rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych oraz dokonuje ich okresowej weryfikacji.

Relacje klienckie Tradis

Przy ustalaniu okresu ekonomicznego użytkowania powyższego aktywa rozpoznanego na transakcji nabycia Grupy Tradis kierownictwo uwzględniło plany rozwojowe związane z kluczowymi klientami przejętymi wraz z Grupą Tradis oraz ich dotychczasową historię współpracy. Bieżące analizy potwierdzają wcześniej przyjęte założenia odnośnie okresu użytkowania.

Split Payment

Zgodnie z osądem Zarządu, ograniczenia w dysponowaniu środkami pieniężnymi na rachunkach VAT wynikające z przepisów podatkowych dotyczących mechanizmu podzielonej płatności, nie wpływają na ich klasyfikację jako środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ponieważ Grupa wykorzystuje je na bieżąco do regulowania zobowiązań krótkoterminowych.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Grupa dokładnie ocenia charakter i zakres dowodów uzasadniających wniosek, iż jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty przyszły dochód do opodatkowania wystarczający do odliczenia od niego nierozliczonych strat podatkowych, niewykorzystanych ulg podatkowych lub innych ujemnych różnic przejściowych.

Wycena zobowiązań z tytułu opcji nabycia udziałów

Zobowiązania do nabycia udziałów niekontrolujących wykazywane są w wysokości najbardziej prawdopodobnej ceny wykupu tych udziałów w oparciu o wskaźniki zawarte w umowach inwestycyjnych, których poszczególne wartości pochodzą z planów finansowych danych spółek. Tak ustalona wartość zobowiązania dyskontowana jest do wartości bieżącej.

Sprawy sądowe

Ustalenie kwoty rezerwy na sprawy sądowe wymaga osądu czy na Grupie ciąży obowiązek świadczeń. W oszacowaniu, czy jest bardziej prawdopodobne niż nie, że nastąpi wypływ korzyści ekonomicznych, Grupa kierowała się profesjonalnym osądem doradców prawnych.

1.5. PORÓWNYWALNOŚĆ SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Zasady rachunkowości oraz metody obliczeniowe stosowane przy sporządzeniu niniejszego skróconego kwartalnego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie uległy zmianie w stosunku do stosowanych w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2022 roku.

1.6. INFORMACJE O JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ ORAZ GRUPIE KAPITAŁOWEJ

Jednostką dominującą jest Eurocash Spółka Akcyjna, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000213765, z siedzibą w Komornikach przy ulicy Wiśniowej 11.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest pozostała sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana (PKD 4690Z).

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Akcje Eurocash S.A. notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Grupę Kapitałową Eurocash stanowi Eurocash S.A. oraz spółki zależne.

1.7. KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. nie mniej niż 12 miesięcy od daty bilansowej. Sporządzone przez Zarząd prognozy finansowe na rok 2023 i kolejne cztery lata wskazują na utrzymanie płynności przez Grupę oraz bieżącą obsługę zobowiązań.

Jak było już komunikowane w śródrocznym sprawozdaniu finansowym, Spółka zawarła w dniu 07 lipca 2023 roku umowę kredytów nadrzędnych (Senior Facilities Agreement) z konsorcjum 8 banków na łączną kwotę 1,001 mld zł. Umowa ta dotyczy 5-letniego kredytu terminowego o wartości 456 mln zł, 3-letniego kredytu odnawialnego o wartości 445 mln zł (z opcją wydłużenia na kolejne dwa lata) oraz 3-letniego kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 100 mln zł (z opcją wydłużenia na kolejne dwa lata). Umowa dopuszcza również zwiększenie maksymalnej kwoty zadłużenia o 199 mln zł do maksymalnej kwoty łącznej 1,200 mld zł, zarówno w formie kredytu terminowego, jak i w formie kredytu odnawialnego (tzw. Incremental Facility). W dniu 17 lipca 2023 roku po spełnieniu warunków zawieszających niezbędnych do wypłaty kredytu, Spółka uruchomiła nowe finansowanie i dokonała spłaty kredytów na mocy umowy kredytu konsorcjalnego z 19.06.2020 roku. Tym samym Grupa zakończyła w tym dniu proces refinansowania struktury zadłużenia. Na dzień bilansowy zadłużenie długoterminowe wynosi 539,7 mln zł vs. 96,3 mln zł na dzień 30 czerwca 2023 roku, a zadłużenie krótkoterminowe wynosi 74,2 mln zł vs. 725,6 mln zł na dzień 30 czerwca 2023 roku.

Oprócz wspomnianych powyżej umów spółki z Grupy mają również zawarte odrębne umowy bilateralne z instytucjami finansującymi. W ocenie Zarządu połączenie instrumentów finansowania działalności obejmujące ww. kredyty, jak również produkty faktoringowe odpowiada potrzebom spółek działających w branży FMCG. Poniżej zostały omówione najważniejsze, zdaniem Zarządu, czynniki, ryzyka i niepewności wpływające na ocenę założenia o kontynuacji działalności:

A. Sytuacja makroekonomiczna

Zarząd ocenia, że na sytuację makroekonomiczną wpływają przede wszystkim efekty globalne, w tym związane z wojną w Ukrainie. Wśród czynników makroekonomicznych, Zarząd szczególnie obserwuje ryzyka związane z wysokimi cenami energii, zmiennością na rynkach kapitałowych i surowcowych oraz utrzymującym się wysokim poziomem stóp procentowych.

Spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego, spadek siły nabywczej i zmniejszenie wydatków domowych na konsumpcję mogą mieć negatywny wpływ na wielkość sprzedaży Grupy. Wpływ ten jest mitygowany przez wzrost wynagrodzeń, w tym płacy minimalnej, wzrost i liczbę wypłacanych emerytur, a także dopłaty do ogrzewania i energii elektrycznej oraz tzw. wakacje kredytowe dla kredytów hipotecznych.

Czynnikiem mającym istotny wpływ na wynik finansowy Grupy – szczególnie na koszty finansowe, są utrzymujące się na bardzo wysokim poziomie stopy procentowe. W 2022 roku stopa referencyjna NBP wzrosła o 500 p.p. w ciągu jednego roku do poziomu 6,75%. Na dzień bilansowy stopa referencyjna spadła do poziomu 6%, jednak przez trzy kwartały koszty finansowe odnosiły się w referencji do najwyższego od 15 lat poziomu stopy referencyjnej. Obecnie Grupa spodziewa się dalszego spadku stóp procentowych, ale dynamika spadku nie będzie tak szybka, jak wzrost obserwowany w 2022 roku. Koszty finansowe w kolejnych 12 miesiącach nadal będą w dużym stopniu determinowane wysokim poziomem stóp procentowych.

Grupa w trzecim kwartale 2023 roku w dalszym ciągu realizowała swoją strategię notując przy tym wzrost sprzedaży o 3,7%. Trzeci kwartał 2023 pod względem konsumpcji był jednak gorszy od

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

drugiego kwartału roku 2023. Pomimo to sprzedaż w Grupie w pierwszych trzech kwartałach 2023 roku wzrosła o 8,4% w porównaniu do analogicznego okresu 2022 roku.

B. Sytuacja ekonomiczna i bilansowa Grupy w pierwszych trzech kwartałach roku 2023

W pierwszych trzech kwartałach roku 2023 Grupa odnotowała pozytywny trend wzrostu sprzedaży oraz wyników na poziomie EBIT i EBITDA w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. Wzrost ten był odnotowany zarówno w segmencie detalicznym, jak i hurtowym. Grupa Eurocash w okresie od stycznia do września 2023 roku w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego osiągnęła wzrost sprzedaży towarów na poziomie 8,5% oraz wzrost EBITDA o 47 milionów złotych. W okresie od stycznia do września 2023 roku zanotowano zysk ze sprzedaży w kwocie około 247 milionów złotych i był on wyższy o 33 milionów złotych w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

W okresie od stycznia do września 2023 roku Grupa wygenerowała środki pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 781 milionów złotych, o 173 milionów więcej niż w analogicznym okresie w 2022 roku. Na dzień 30 września 2023 roku wystąpiła nadwyżka zobowiązań bieżących nad jej aktywami obrotowymi w kwocie 1,98 mld złotych, co zdaniem Zarządu jest typowe dla branży, w jakiej działa Grupa, w której istotna część sprzedaży dokonywana jest na warunkach gotówkowych, minimalizowany jest stan zapasów, a dostawcy udzielają odroczonych terminów płatności, przy czym do finansowania kapitału obrotowego Grupa wykorzystuje również instrumenty faktoringu odwrotnego oraz kredyty bankowe. Kapitał obrotowy netto Grupy (obejmujący zapasy, należności z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązania z tytułu dostaw i usług) był ujemny i wyniósł na dzień 30 września 2023 roku minus 1,19 miliarda złotych, w porównaniu do minus 1,00 mld złotych na dzień 30 września 2022 roku.

Limity	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2022	31.12.2021
Obligacje (program)	1 000	1 000	1 000	1 000
Kredyty bankowe	1 140	1 214	1 226	1 359
Gwarancje bankowe	314	263	211	281
Faktoring należności	575	525	525	325
Faktoring odwrotny	1 418	1 523	1 440	1 915
Wykorzystanie	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2022	31.12.2021
Obligacje (emisje)	125	125	125	125
Kredyty bankowe	603	663	711	796
Gwarancje bankowe	268	200	193	216
Faktoring należności	421	344	423	209
Faktoring odwrotny	1 191	1 156	1 245	1 780
% Wykorzystanie	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2022	31.12.2021
Obligacje (emisje)	13%	13%	13%	13%
Kredyty bankowe	53%	55%	58%	59%
Gwarancje bankowe	85%	76%	91%	77%
Faktoring należności	73%	66%	81%	64%
Faktoring odwrotny	84%	76%	86%	93%

C. Instrumenty finansowania wykorzystywane w Grupie

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Linie faktoringu odwrotnego wg terminów zapadalności na dzień 30 września 2023 roku

Stan na 30.09.2023 w mln PLN	IV kwartał 2023	I półrocze 2024	II półrocze 2024	2025	Nieoznaczone	Razem
Limity faktoringowe	100	75	270	475	498	1 418
Wykorzystanie	73	51	265	399	403	1 191

Grupa Eurocash planuje przedłużyć wszystkie linie faktoringu z obecnymi faktorami.

Zobowiązania handlowe vs. zobowiązania faktoringowe

Stan w mln PLN	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2022	31.12.2021
zobowiązania handlowe	4 189	4 114	3 927	3 854
zobowiązania wynikające z faktoringu odwrotnego	1 191	1 156	1 245	1 780

Grupa dokonała analizy terminowości regulowania swoich zobowiązań handlowych. Szczegóły zawarte zostały w nocie nr 2. Grupa planuje kontynuowanie polityki bilansowej, w której kapitał pracujący odgrywa istotną rolę w finansowaniu działalności operacyjnej.

Warunki zawieszające związane z umowami finansowymi są na bieżąco monitorowane i na dzień 30 września 2023 roku nie zostały złamane.

D. Prognoza płynności

Spółka przygotowała wraz z niezależnym doradcą zewnętrznym model płynnościowy Grupy Eurocash na okres do 31 grudnia 2024 roku, który został wykorzystany przy ocenie w zakresie możliwości kontynuacji działalności i oceny ryzyka płynności przy sporządzaniu sprawozdania jednostkowego. Model przygotowywany do oceny ryzyka płynności jest przygotowywany na podstawie danych finansowych przed IFRS 16.

Realizacja prognoz płynnościowych przygotowanych przez Grupę na najbliższe lata we współpracy z ww. niezależnym ekspertem potwierdzają ich trafność w zakresie estymowanych wielkości zadłużenia finansowego oraz w zakresie oceny ryzyk. Plan finansowy na kolejne cztery kwartały zakłada utrzymanie dostępności limitów kredytu kupieckiego od dostawców oraz utrzymanie limitów w instrumentach finansowania udostępnianych przez sektor bankowy.

Zarząd Grupy utrzymuje model płynnościowy i na jego podstawie dokonuje okresowo oceny kontynuacji działalności całej Grupy poprzez analizy scenariuszowe. Testowaniu poddawane są (1) ceny konsumpcyjne i ich wpływ na sprzedaż, zyski i koszty Grupy, (2) dostępność limitów kredytowych (3) dostępność limitów faktoringu odwrotnego oraz (4) poziom stóp procentowych. Na podstawie przeprowadzonej analizy Zarząd stwierdził, iż Grupa posiada wystarczające źródła finansowania i nie występuje niepewność dla kontynuacji jej działalności.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

E. Wnioski

Działalność operacyjna, odzwierciedlona w wynikach finansowych Grupy nadal poprawia się w pierwszych trzech kwartałach 2023 roku, podobnie jak miało to miejsce w roku 2022 w porównaniu do roku 2021. Prognozy na kolejne kwartały wskazują również na utrzymanie trendu wzrostowego w każdym segmencie działalności. Efekt ten widoczny jest nie tylko na poziomie wyniku operacyjnego Grupy (EBITDA), ale także w znacznie wyższej sprzedaży, a co za tym idzie - lepszej generacji gotówki.

Jak wskazano powyżej w niniejszej nocie, w związku z podpisaniem przez Spółkę w dniu 07 lipca 2023 roku umowy kredytów nadrzędnych z konsorcjum 8 banków Grupa posiada stabilne finansowanie, ale również dysponuje odpowiednimi rezerwami pozwalającymi reagować na nieprzewidziane zmiany makroekonomiczne.

Warto również podkreślić, iż Grupa wzmocniła w 2023 pozycję lidera rynku hurtowego. Na koniec września 2023, udział Grupy w tym rynku w ujęciu z produktami bez kodów EAN zwiększył się wobec roku poprzedniego o 0,7 pp., do 24,2%, a przy pominięciu takich produktów udział zwiększył się o 0,9 pp., do 30,0%. Kluczowa rola Grupy dla sklepów niezależnych w Polsce oraz udziały rynkowe w sprzedaży poszczególnych dostawców, powodują że wykazują oni (zwłaszcza dostawcy wielkoskalowi) daleko posuniętą lojalność i Zarząd uznaje, że długoterminowa współpraca z nimi nie jest zagrożona.

Jednocześnie dokonując oceny w zakresie kontynuacji działalności, Spółka uwzględniła okoliczności opisane w Nocie nr 6 (SZKODA PONIESIONA PRZEZ SPÓŁKĘ W WYNIKU DZIAŁALNOŚCI PODMIOTÓW ZEWNĘTRZNYCH UCZESTNICZĄCYCH W MECHANIZMIE WYŁUDZENIA) dotyczące postępowań VAT oraz w Nocie nr 5, w sekcjach "Postępowania dotyczące amortyzacji podatkowej od znaków towarowych" oraz "Inne postępowania administracyjne" – dotyczące wydanej przeciwko Spółce decyzji Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, konkludując, że nie mają one negatywnego wpływu na kontynuację działalności Spółki w okresie kolejnych 12 miesięcy od daty bilansowej.

Po przeanalizowaniu opisanej sytuacji finansowej Grupy Eurocash oraz faktów wymienionych powyżej, Zarząd oświadcza, iż nie widzi zagrożenia kontynuacji działalności w okresie kolejnych 12 miesięcy.

2. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKRÓCONEGO KWARTALNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 01.01.2023 DO 30.09.2023 ROKU

NOTA NR 1. SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

W związku z integracją sieci (systemów) partnerskich (miękka franczyza) – tj. ABC, Groszek i Eurosklep - do Spółki Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o., która prezentowana jest w segmencie Hurt, Grupa zdecydowała, począwszy od pierwszego kwartału 2023 roku prezentować spółkę Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o. w segmencie Hurt. Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o. jest platformą dostarczającą rozwiązania integrujące dla ww. sieci partnerskich współpracujące z Grupą Eurocash. Dane za rok 2022 zostały przekształcone dla celów porównawczych.

Grupa wyodrębnia następujące segmenty, które odpowiednio pokazują różnorodną specyfikę działalności.:

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023 Waluta prezentacji: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

▪ Hurt – jest to działalność Grupy Eurocash dotycząca wyniku na sprzedaży B2B do sklepów partnerskich, franczyzowych oraz sklepów niezrzeszonych. W skład segmentu wchodzi działalność hurtowa prowadzona poprzez następujące formaty dystrybucji i spółki: Eurocash S.A: jednostki biznesowe: Eurocash Cash and Carry, Eurocash Dystrybucja, Eurocash Gastronomia, Eurocash Serwis Sp. z o.o., Polska Dystrybucja Alkoholi Sp. z o.o., jak również sprzedaż realizowana przez formaty dystrybucji, których klienci posiadają długoterminowe umowy z Grupą Eurocash, np.: systemy franczyzowe Groszek, Lewiatan, Gama, Eurosklep, system partnerski ABC lub klienci z segmentu HoReCa, a także działalność spółek organizujących ww. sieci franczyzowe i partnerskie tj. Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o., Partnerski Serwis Detaliczny S.A. oraz spółki regionalne Lewiatan: Lewiatan Śląsk Sp. z o.o., Lewiatan Podlasie Sp. z o.o., Lewiatan Holding S.A., Lewiatan Zachód Sp. z o.o., Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o., Lewiatan Kujawy Sp. z o.o., Lewiatan Opole Sp. z o.o., Lewiatan Orbita Sp. z o.o., Lewiatan Północ Sp. z o.o., Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o. Do segmentu zaliczana jest również sprzedaż realizowana przez Cerville Investments Sp. z o.o., Ambra Sp. z o.o. i 4vapers Sp. z o.o., a także – jw. - Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o.

▪ Detal jest to działalność Grupy Eurocash dotycząca wyniku na sprzedaży B2B do sieci franczyzowej Delikatesy Centrum oraz sprzedaż B2C realizowana przez sklepy własne Delikatesy Centrum, Arhelan, Lewiatan (w ramach spółki Partner Sp. z o.o.) oraz Inmedio. Sprzedaż detaliczna Spółek z Grupy Eurocash prowadzona w ramach następujących spółek: Inmedio Sp. z o.o., Firma Rogala Sp. z o.o., FHC-2 Sp. z o.o., Madas Sp. z o.o., Partner Sp. z o.o., Podlaskie Delikatesy Centrum Sp. z o.o., Arhelan Sp. z o.o., Delikatesy Centrum Sp. z o.o., a także w ramach sieci franczyzowej "Delikatesy Centrum" której organizatorem jest Eurocash Franczyza Sp. z o.o. w ramach sprzedaży do klientów tego systemu franczyzowego przez Eurocash S.A., oraz prowadzony przez Grupę Eurocash projekt dystrybucji produktów świeżych. W segmencie Detal ujmowana jest również działalność spółek nieoperacyjnych EKO Holding S.A. w likwidacji, spółek zależnych Firma Rogala Sp. z o.o. i Arhelan Sp. z o.o. oraz spółki Eurocash Nieruchomości Sp. z o.o.

▪ Projekty – w skład tego segmentu wchodzą nowe projekty oraz formaty detaliczne w początkowej fazie rozwoju, prowadzone w ramach następujących spółek: Kontigo Sp. z o.o., ABC na kołach Sp. z o.o., Duży Ben Sp. z o.o. Ponadto segment obejmuje działalność spółki zależnej Frisco S.A. rozwijającej działalność w sektorze e-commerce oraz jej spółek zależnych.

▪ Inne – obejmuje działalność spółek serwisowych i nieoperacyjnych, w tym Eurocash VC3 Sp. z o.o., Detal Finanse Sp. z o.o. w likwidacji, Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o. oraz koszty ogólnego zarządu ponoszone przez Grupę, nie przypisane do żadnego segmentu.

W Grupie występują zmienne poziomy powiązań pomiędzy poszczególnymi segmentami. Powiązania obejmują wzajemną sprzedaż towarów i świadczenie usług marketingowych, logistycznych, administracyjnych i innych. Polityka rachunkowości każdego z segmentów sprawozdawczych jest taka sama jak całej Grupy.

Grupa Eurocash prowadzi działalność wyłącznie na terenie Polski, który pod względem warunków ekonomicznych i ryzyka prowadzenia działalności można uznać za obszar jednorodny.

W branży hurtowej dystrybucji i sprzedaży detalicznej produktów szybkorotujących ("FMCG"), sprzedaż w pierwszym kwartale roku jest tradycyjnie niższa niż w innych kwartałach. Najwyższa sprzedaż realizowana jest w okresie lata, następnie stabilizuje się w czwartym kwartale.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023 Waluta prezentacji: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Podstawowe informacje odnośnie każdego segmentu sprawozdawczego przedstawiono poniżej.

PRZYCHODY I WYNIKI PRZYPADAJĄCE NA POSZCZEGÓLNE SEGMENTY OPERACYJNE W OKRESIE OD 01.01 DO 30.09.2023 ROKU

	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Wyłączenia	Razem
Przychody ze sprzedaży	19 796 598 037	7 915 084 444	674 439 286	1 651 489	(3 856 204 930)	24 531 568 326
Przychody ze sprzedaży towarów na zewnątrz	17 817 864 831	5 962 837 141	659 591 608		-	24 440 293 581
Pozostałe przychody ze sprzedaży na zewnątrz	27 798 804	62 431 342	1 044 599	-	-	91 274 745
Przychody ze sprzedaży między segmentami	1 950 934 403	1 889 815 960	13 803 078	1 651 489	(3 856 204 930)	-
Zysk segmentu z działalności operacyjnej	411 751 465	51 284 894	(71 410 964)	(123 387 442)	-	268 237 953
Przychody finansowe						46 512 524
Koszty finansowe						(239 214 777)
Udział w zyskach (stratach) jednostek wycenianych metodą praw własności						1 074 075
Zysk przed opodatkowaniem						76 609 775
Podatek dochodowy						(32 295 627)
Zysk (strata) netto						44 314 149

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

PRZYCHODY I WYNIKI PRZYPADAJĄCE NA POSZCZEGÓLNE SEGMENTY OPERACYJNE W OKRESIE OD 01.01 DO 30.09.2022 ROKU

	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Wyłączenia	Razem
Przychody ze sprzedaży	18 157 794 643	7 507 499 049	545 566 210	3 145 495	(3 578 999 232)	22 635 006 165
Przychody ze sprzedaży towarów na zewnątrz	16 367 475 405	5 628 938 134	535 359 958	-	-	22 531 773 497
Pozostałe przychody ze sprzedaży na zewnątrz	44 387 145	54 193 100	4 642 512	9 912	-	103 232 669
Przychody ze sprzedaży między segmentami	1 745 932 094	1 824 367 815	5 563 740	3 135 584	(3 578 999 232)	-
Zysk segmentu z działalności operacyjnej	393 895 573	35 595 914	(81 065 289)	(110 225 408)	-	238 200 790
Przychody finansowe						41 436 204
Koszty finansowe						(207 268 886)
Udział w zyskach (stratach) jednostek wycenianych metodą praw własności						300 854
Zysk przed opodatkowaniem						72 668 962
Podatek dochodowy						(62 060 709)
Zysk (strata) netto						10 608 253

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 2. OBJAŚNIENIA DO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT ORAZ SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Przychody ze sprzedaży

Sprzedaż towarów jest jednorodna.

W zakresie sprzedaży usług głównymi tytułami są przychody z tytułu usług na rzecz obsługi sieci franczyzowej, opłat franczyzowych, świadczenia usług logistycznych.

Przychody i koszty finansowe

Zmiana kosztów finansowych w 2023 r. w porównaniu do 2022 r. związana była głównie ze wzrostem kosztów związanych z obsługą zadłużenia wynikających ze wzrostu stóp procentowych w Polsce.

Podatek dochodowy

W poniższej tabeli zaprezentowano czynniki mające wpływ na aktualną stopę podatkową Grupy.

	za okres	za okres	za okres	za okres
	od 01.07.2023	od 01.01.2023	od 01.07.2022	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 30.09.2023	do 30.09.2022	do 30.09.2022
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	53 823 798	76 609 775	60 064 515	72 668 962
Podatek dochodowy	(10 556 007)	(32 295 627)	(18 312 571)	(62 060 709)
Zysk (strata) netto	43 267 790	44 314 149	41 751 945	10 608 253
% stopa podatkowa (efektywna)	20%	42%	30%	85%
Różnice:
Koszty trwałe niestanowiące kosztów uzyskania przychodów	(2 889 239)	(10 493 120)	(3 724 481)	(7 070 355)
Wpływ aktywa z tytułu strat podatkowych	(11 013 769)	(39 986 922)	(3 096 762)	(36 794 865)
Wpływ Podatkowej Grupy Kapitałowej	14 674 301	34 260 349	0	0
Pozostałe	(1 099 736)	(1 521 653)	(100 778)	(4 412 097)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	53 823 798	76 609 775	60 064 515	72 668 962
Podatek dochodowy	(10 227 564)	(14 554 280)	(11 390 549)	(13 783 392)
Zysk (strata) netto	43 596 233	62 055 495	48 673 966	58 885 570
% stopa podatkowa (efektywna)	19%	19%	19%	19%

Wartości niematerialne i rzeczowe aktywa trwałe

Wydatki na nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych ujęte są w przepływach pieniężnych w pozycji wydatki i wpływy z tytułu wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zapasy

Wartość zapasów na dzień 30.09.2023 jest porównywalna z ich stanem na 31.12.2022. Poniżej zaprezentowano wartości dotyczące odpisu na zapasy.

ODPISY WARTOŚCI ZAPASÓW W OKRESIE OD 01.01 DO 30.09.2023 ROKU
	za okres	za okres
	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 31.12.2022
Stan na początek okresu	53 787 346	54 783 455
- zwiększenia *	9 098 038	-
- zmniejszenia *	-	(996 109)
Stan na koniec okresu	62 885 385	53 787 346

* wykazane persaldem

Należności z tytułu dostaw i usług

Ryzyko kredytowe Grupy w odniesieniu do należności różni się dla poszczególnych grup kontrahentów, z którymi Grupa kooperuje. Grupa monitoruje na bieżąco wysokość przeterminowanych należności, w uzasadnionych przypadkach występuje z roszczeniami prawnymi.

Grupa dokonuje odpisów należności w relacji do oczekiwanych strat kredytowych, które wynikają bezpośrednio z ryzyka każdego klienta i kalkulowane są na podstawie modeli uwzględniających m.in. historię płatności, rodzaju prowadzonej działalności, geolokalizacji, oceny współpracy oraz danych finansowych. W 2023 roku analiza wykazała, że odpis skalkulowany zgodnie z modelem oczekiwanych strat kredytowych jest wysoce skorelowany co do wartości z wielkością odpisu wykonanego zgodnie z zasadą istotnie przeterminowanych należności, przy czym model oczekiwanych strat kredytowych bazował na standardowym podejściu, w którym:

• 1. ECL (oczekiwana strata kredytowa) równa jest (EAD) iloczynowi wartości salda klienta, (PD) prawdopodobieństwa opóźnienia płatności o co najmniej 90 dni oraz (LGD) wysokość poniesionych strat w razie wystąpienia przypadku braku zapłaty,
• 1. PD zostało obliczone na podstawie algorytmu sztucznej inteligencji biorącego pod uwagę historię płatności, rodzaju prowadzonej działalności, geolokalizacji. Wynik modelowania został zderzony (za pomocą wagi) z oceną współpracy z klientem dokonaną osobno przez działy handlowe i windykacyjne,
• 1. Na poziom LGD mają wpływ zabezpieczenia dostarczone przez klientów.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wiekowanie należności handlowych na dzień 30.09.2023:

WIEKOWANIE NALEŻNOŚCI HANDLOWYCH NA DZIEŃ 30.09.2023

	Należności brutto na 30.09.2023	Należności brutto na 31.12.2022
nieprzeterminowane	1 295 391 409	1 244 362 248
1-30 dni	81 808 724	157 606 662
31-90 dni	38 769 987	44 587 994
91-180 dni	6 829 875	9 571 950
> 180 dni	16 891 688	25 938 605
	1 439 691 682	1 482 067 458

ODPIS AKTUALIZUJĄCY NALEŻNOŚCI HANDLOWE NA DZIEŃ 30.09.2023
	za okres	za okres
	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 31.12.2022
Stan na początek okresu	35 668 629	45 205 922
Zwiększenia*	-	-
Zmniejszenia*	(4 343 869)	(9 537 293)
Stan na koniec okresu	31 324 760	35 668 629

*wykazywane persaldo

Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających

Grupa stosuje rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych związanych ze spłatami oprocentowanych zobowiązań. Pozycjami zabezpieczanymi są również przyszłe, wysoce prawdopodobne zobowiązania. Instrumentem zabezpieczającym ekspozycję na ryzyko stopy procentowej jest transakcja typu Interest Rate Swap, w ramach której Grupa dokonuje zamiany strumienia płatności odsetkowych opartych o zmienną stopę procentową WIBOR 1M oraz WIBOR 3M na płatności o stałej stopie procentowej. Spółka wyznacza desygnowane instrumenty pochodne jako instrumenty zabezpieczające w modelu zabezpieczenia przepływów pieniężnych i ujmuje je zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń.

Wartość	Data emisji	Od	Do	Wycena 30.09.2023
500 000 000	06.10.2022	31.12.2022	31.12.2024	-15 201 860
17 593 620	02.04.2021	15.04.2021	16.03.2026	527 122
1 674 859	02.04.2021	20.04.2021	20.11.2024	14 522
500 327	02.04.2021	15.04.2021	15.10.2024	3 893
278 709	02.04.2021	30.04.2021	31.01.2025	2 839
255 319	02.04.2021	30.04.2021	31.08.2024	3 097
11 825 800	28.09.2020	30.09.2020	30.09.2025	380 820

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

Grupa dokonała oceny zobowiązań objętych faktoringiem odwrotnym i na podstawie tego osądu zaklasyfikowała zobowiązania z tytułu tzw. faktoringu odwrotnego jako zobowiązania z tytułu dostaw i usług, ponieważ w związku z oddaniem danych zobowiązań do faktoringu nie doszło do istotnych zmian charakteru tych zobowiązań, w szczególności istotnych zmian warunków płatności. W ramach salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług na dzień 30 września 2023 roku, ujęta została wartość sald objętych programem finansowania dostawców w kwocie 1.191.314.364 zł, natomiast na dzień 31 grudnia 2022 roku odpowiednia wartość sald wynosiła 1.156.225.827 zł.

Grupa korzysta z linii faktoringu odwrotnego udostępnionych przez 6 faktorów. Terminy zapłaty do faktora nie odbiegają od terminów płatności ustalonych z dostawcami. Umowy faktoringu są instrumentem finansowym zabezpieczanym standardowo poręczeniem wewnątrzgrupowym, wekslem lub oświadczeniem o poddaniu się egzekucji.

Ryzyko utraty płynności finansowej zostało opisane w pkt 1.7.

Struktura zobowiązań z tytułu dostaw i usług wg terminów ich płatności na daty bilansowe została przedstawiona w tabeli poniżej.

Struktura przeterminowania sald zobowiązań handlowych otwartych na dzień bilansowy	30.09.2023	31.12.2022
nieprzeterminowane	4 181 150 306	4 102 645 390
1-30 dni	4 435 939	8 257 671
31-90 dni	528 616	787 204
91-180 dni	307 712	913 703
> 180 dni	2 245 147	1 802 093
	4 188 667 720	4 114 406 061

Struktura terminów płatności zobowiązań uwzględnia terminy zapłat zobowiązań w rozliczeniu z pozycjami korekt tych zobowiązań od dostawców.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 3. WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ NA DZIEŃ 30.09.2023

WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ

	Niebadane
	na dzień	na dzień
	30.09.2023	31.12.2022
Kapitał własny przypadający właścicielom Jednostki Dominującej	716 519 470	710 224 316
Liczba akcji (bez akcji własnych)	139 163 286	139 163 286
Rozwodniona liczba akcji	139 747 128	139 163 286
Wartość księgowa na jedną akcję	5,15	5,10
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję	5,13	5,10

Rozwodnienie zostało skalkulowane na podstawie założeń programu motywacyjnego dla pracowników: łącznego kosztu programu jaki został do ujęcia do końca jego trwania, ilości akcji jaka może zostać zrealizowana oraz ich średniej wartości rynkowej przy uwzględnieniu bieżącego kursu. Ilość akcji rozwadniających to 583 842.

NOTA NR 4. DANE O POZYCJACH NIEUJĘTYCH W SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ

	Wystawca gwarancji	Tytułem	Waluta	na dzień 30.09.2023	na dzień 31.12.2022
1	Bank 1	Zabezpieczenia płatności dla dostawców	PLN	170 533 500	117 471 524
2	Bank 2	Zabezpieczenia płatności dla dostawców*	PLN*	26 422 920	26 732 430
3	Bank 3	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. czynszu	PLN	18 586 879	16 496 070
4	Bank 4	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. czynszu *	PLN*	55 011 025	45 699 758
5	Bank 5	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. Loterii promocyjnej	PLN	-	5 375 659
6	Bank 6	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. dobrego wykonania umowy	PLN	-	3 385 021
				270 554 324	215 160 462

GWARANCJE BANKOWE NA DZIEŃ 30.09.2023 ROKU

* - Gwarancje w EUR przeliczono na PLN wg średniego kursu NBP z dnia 29.09.2023 r. 1 EUR = 4,6356 PLN oraz z dnia 31.12.2022 r. 1 EUR = 4,6899 PLN

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ZABEZPIECZENIA MAJĄTKOWE

ZABEZPIECZENIA MAJĄTKOWE NA DZIEŃ 30.09.2023

		na dzień	na dzień	na dzień
Tytułem	Majątek zabezpieczony	30.09.2023 *	31.12.2022 przekształcone *	31.12.2022
Zabezpieczenie umowy o linię kredytową	Zastaw na zapasach Eurocash S.A.	90 000 000	90 000 000	90 000 000
Zabezpieczenie umowy ramowej o udzielenie gwarancji bankowych	Zastaw na zapasach Eurocash Serwis Sp. z o.o.	36 060 300	100 000 000	100 000 000
Zabezpieczenie umowy o linię kredytową	Zastaw na zapasach Eurocash S.A.	-	88 000 000	88 000 000
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na udziałach w Eurocash Serwis Sp. z o.o.	1 800 000 000	900 000 000	9 547 300
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na udziałach w Eurocash Franczyza Sp. z o.o.	1 800 000 000	900 000 000	3 800 000
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na udziałach w Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.	1 800 000 000	900 000 000	220 305 000
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Hipoteka na 6 centrach dystrybucyjnych nieruchomościach)	(13 1 800 000 000	-	-
Zabezpieczenie umowy kredytu terminowego Hipoteka na 6 centrach dystrybucyjnych	nieruchomościach)	(13 -	333 750 000	333 750 000
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na znakach towarowych Eurocash	1 800 000 000	-	-
Umowy leasingu finansowego (według wartości netto rzeczowych aktywów trwałych na dzień bilansowy)	Prawo własności rzeczowych aktywów trwałych w leasingu finansowym	35 191 972	36 696 393	36 696 393

* według maksymalnej wartości zabezpieczenia

WARTOŚĆ GODZIWA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

Na dzień 30 września 2023 r. wartość godziwa instrumentów finansowych była zbliżona do ich wartości bilansowej. Grupa posiada instrumenty zabezpieczające ryzyko stóp procentowych, IRS, które wyceniane są według wartości godziwej. Dla wspomnianych IRS wartość godziwa została zakwalifikowana do poziomu 2 hierarchii - wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku jednakże nie będących bezpośrednim kwotowaniem rynkowym (np. ustalane są przez odniesienie bezpośrednie lub pośrednie do podobnych instrumentów istniejących na rynku). W związku ze stosowaną rachunkowością zabezpieczeń efekt wyceny ujmowany jest w innych całkowitych dochodach.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 5.

NIEPEWNOŚĆ ZWIĄZANA Z ROZLICZENIAMI PODATKOWYMI

Regulacje podatkowe w Polsce podlegają częstym zmianom legislacyjnym, co powoduje liczne wątpliwości interpretacyjne i skutkuje odmiennym stosowaniem i wykładnią danych regulacji przez poszczególne organy państwowe / sądy administracyjne.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z decyzji tych organów, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu / wyroku sądu administracyjnego.

W poprzednich okresach sprawozdawczych Spółka przeprowadzała transakcje oraz uczestniczyła w procesach restrukturyzacyjnych, które aktualnie są przedmiotem postępowań podatkowych.

Grupa ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

Postępowania dotyczące skutków podatkowych transakcji związanych ze znakami towarowymi

Obecnie Grupa jest stroną sporów z organami podatkowymi dotyczących transakcji związanych ze znakami podatkowymi i ich skutków podatkowych w Eurocash S.A. latach 2011, 2014, 2015 i 2016, tj.:

• − postępowanie za 2011 r. dotyczy możliwości zaliczenia do kosztów uzyskania przychodów wysokości opłat licencyjnych uiszczanych przez Eurocash S.A. na rzecz Eurocash S.A. S.K.;
  • − postępowania za lata 2014, 2015 i 2016, dotyczą wysokości kosztów uzyskania przychodu z tytułu amortyzacji znaków towarowych.

Postępowanie dotyczące roku 2011 oczekuje na rozpoznanie przez Wojewódzki Sąd Administracyjny w Poznaniu (rozprawa została wyznaczona na 9 listopada 2023 r.). W postępowaniach dotyczących lat 2014, 2015 i 2016 WSA w Poznaniu wydał merytorycznie korzystne rozstrzygnięcia dla Eurocash S.A. Skargi kasacyjne od wyroków WSA w Poznaniu złożył organ podatkowy oraz – wyłącznie z ostrożności procesowej (względy proceduralne) – Eurocash S.A.. Obecnie sprawy oczekują na rozpoznanie przez Naczelny Sąd Administracyjny.

Na skutek decyzji wydanych przez organy w ramach wyżej opisanych sporów, po stronie Eurocash.S.A. powstały zaległości podatkowe w następującej wysokości:

• 2.498.378,00 zł za 2011
• 5.490.763,00 zł za 2014
• 5.490.764,00 zł za 2015
• 5.490.764,00 zł za 2016

Zaległości te zostały uiszczone przez Eurocash S.A. wraz z odsetkami w dniu 3 listopada 2022 r.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Duży Ben – ograniczony dystrybutor

W związku z dostosowaniem modelu biznesowego Grupy Eurocash począwszy od 2021 roku Duży Ben pełni funkcję dystrybutora o ograniczonych ryzykach, a Eurocash S.A. funkcję podmiotu centralnego. Eurocash S.A. jako podmiot centralny jest odpowiedzialny za zarządzanie podstawową działalnością Dużego Bena, taką jak opracowywanie konceptu dystrybucyjnego, strategii i tempa rozwoju sieci, wyborem dostawców, dostarczeniem usług wsparcia oraz właścicielem istotnych wartości niematerialnych i prawnych (znaki towarowe). Zaś Duży Ben jest odpowiedzialny za sprzedaż na rynku polskim towarów zakupionych od dostawców wskazanych przez Eurocash S.A. (w tym samej spółki Eurocash S.A.), który to uprzednio nabywa je u producentów bądź innych dystrybutorów hurtowych, a następnie zajmuje się sprzedażą towarów na rynku do konsumentów. Dodatkowo Duży Ben realizuje wdrożenie strategii formułowanej przez Eurocash S.A. Powyższe działanie ma na celu zapewnienie rynkowego poziomu rentowności z uwzględnieniem pełnionych funkcji, zaangażowanych aktywów czy ponoszonego ryzyka. Jednocześnie 29 grudnia 2021 r. Eurocash S.A. wystąpił o uprzednie porozumienie cenowe na podstawie ustawy z dnia 16 października 2019 r. o rozstrzyganiu sporów dotyczących podwójnego opodatkowania oraz zawieraniu uprzednich porozumień cenowych w powyższym zakresie, celem ograniczenia ryzyka podatkowego.

Ponadto, wszelkie ryzyka i zobowiązania Spółki zostały uregulowane i odniesione na sprawozdanie finansowe.

Inne postępowania administracyjne

W dniu 2 października 2020 roku Spółka otrzymała Postanowienie Prezesa UOKiK z dnia 28 września 2020 r. o wszczęciu z urzędu wobec Eurocash S.A. postępowania w sprawie praktyk nieuczciwie wykorzystujących przewagę kontraktową. Wszczynając postępowanie Prezes UOKiK uznał, że należy zweryfikować, czy określone praktyki stosowane przez Eurocash S.A. mogłyby być zakwalifikowane jako wykorzystywanie przewagi kontraktowej. W postanowieniu o wszczęciu postępowania, Prezes UOKiK wskazał na dwie budzące jego wątpliwości formy rozliczeń Eurocash z dostawcami – tj. pobieranie wynagrodzenia za (i) usługi ogólno-sieciowe / usługi wsparcia sprzedaży, oraz (ii) usługi rozszerzania rynków zbytu. W ramach toczącego się postępowania, w odpowiedzi na wezwanie Prezesa UOKiK, Spółka przekazała, że od 2017 r. nie pobiera w ogóle wynagrodzenia za usługi rozszerzania rynków zbytu, natomiast w okresie 01.01.2019 r. – 31.10.2020 r. obciążyła dostawców kwotą łącznie ok. 19 milionów złotych za świadczenie usług ogólno-sieciowych / wsparcia sprzedaży. W dniu 30 listopada 2021 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał decyzję, w której stwierdził, że Spółka dopuściła się praktyki nieuczciwego wykorzystywania przewagi kontraktowej poprzez obciążanie dostawców artykułów rolno-spożywczych za usługi, które nie są dla nich wykonywane lub które są realizowane, ale o których dostawcy nie są informowani, w tym o ich kosztach i wynikach, oraz nałożył na Spółkę karę pieniężną w wysokości 76 019 901,23 zł. Spółka nie zgadza się ze stanowiskiem Prezesa UOKiK, w związku z czym 30 grudnia 2021 r. odwołała się od decyzji Prezesa UOKiK do Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów ("SOKiK"). W dniu 23.10.2023 odbyła się pierwsza rozprawa przed SOKiK, a kolejne dwie są zaplanowane na koniec listopada oraz połowę grudnia br.

Wskazujemy przy tym, że obowiązek zapłaty ewentualnej kary pieniężnej nałożonej przez Prezesa UOKiK powstaje dopiero po uprawomocnieniu się decyzji – tj. po wydaniu wyroku przez Sąd II Instancji (Sąd Apelacyjny). W obecnych warunkach czas trwania postępowania od momentu wydania decyzji do momentu wydania prawomocnego wyroku przez Sąd Apelacyjny wynosi ok. 4-5 lat. Spółka na bieżąco współpracuje z Urzędem udzielając terminowych odpowiedzi na szereg innych zapytań skierowanych przez Prezesa UOKiK do Spółki w ramach prowadzonych postępowań wyjaśniających oraz badań rynku FMCG.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 6. SZKODA PONIESIONA PRZEZ SPÓŁKĘ W WYNIKU DZIAŁALNOŚCI PODMIOTÓW ZEWNĘTRZNYCH UCZESTNICZĄCYCH W MECHANIZMIE WYŁUDZENIA

W nawiązaniu do ujawnienia, które Spółka dokonała w 2017 roku w zakresie szkody poniesionej przez Spółkę w wyniku działalności podmiotów zewnętrznych uczestniczących w mechanizmie wyłudzenia, informujemy co następuje.

Badanie rozliczeń VAT przez spółki z Grupy Eurocash nie wykazało nieprawidłowości o charakterze tożsamym z nieprawidłowościami ujawnionymi w Eurocash S.A. w 2017 r. Niezależnie od powyższego, biorąc pod uwagę obroty pozostałych spółek z Grupy realizowane na transakcjach dotyczących wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów, ryzyka związane z takimi ewentualnymi nieprawidłowościami są niematerialne. Eurocash S.A. wstrzymał dokonywanie tego typu transakcji wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów i jako zabezpieczenie wpłacił w 2017 roku depozyt w wysokości 95.746.902 zł na ewentualną zaległość.

W wyniku śledztwa - wszczętego w 2018 roku przez Prokuraturę Regionalną w Poznaniu - organ ten wydał w 2020 roku postanowienie o zabezpieczeniu na poczet grożącej byłemu pracownikowi Spółki kary grzywny oraz obowiązkowi zwrotu korzyści majątkowej. Wskutek zażalenia złożonego przez Spółkę w dniu 22 lipca 2020 roku Sąd Okręgowy w Poznaniu uchylił postanowienie o zabezpieczeniu, co w praktyce oznacza brak obowiązku jego dostarczenia.

Jeszcze w 2020 roku Spółka dokonała analizy ryzyk podatkowych w zakresie szkód, o których mowa i postanowiła zaliczyć na poczet bieżących zobowiązań podatkowych kwotę ok 43.5 miliona zł, z puli wpłaconego wcześniej zabezpieczenia z tytułu zapłaty ewentualnego zobowiązania w podatku VAT. Obecne zabezpieczenie na poczet ewentualnych zaległości wynosi 52.267.381 zł. Niemniej Spółka stoi na stanowisku, że w oparciu o analizę akt kontroli podatkowej oraz postępowania podatkowego, a także w oparciu o wyniki analiz wewnętrznych, zabezpieczenie jest nieadekwatne do kwoty potencjalnej zaległości VAT (o ile w ogóle taka zaległość istnieje). Z uzyskanych informacji wynika, że znaczna część nabywców, pierwotnie zaliczonych do grupy potencjalnego ryzyka, rozliczyła transakcje ze Spółką w sposób prawidłowy w państwie UE (innym niż Polska), wykazując tam wewnątrzwspólnotowe nabycie towarów i rozliczyła z tego tytułu należny podatek VAT.

W dniu 22 czerwca 2022 r. Spółka otrzymała od Naczelnika Pierwszego Wielkopolskiego Urzędu Skarbowego w Poznaniu protokół kontroli podatkowej za okres od października 2013 r. do grudnia 2016 r. Naczelnik zakwestionował w tym protokole niektóre transakcje dokonane przez Spółkę w tym: (1) krajowe oraz zagraniczne transakcje zakupu i sprzedaży towarów (głównie produktów spożywczych i artykułów przemysłowych) oraz (2) niektóre transakcje wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów (dotyczy wyłącznie piwa). Łączna kwota VAT, jaką zakwestionował Naczelnik wynosi 133 956 967,00 złotych. Zdaniem Spółki protokół, o którym mowa w zdaniu poprzednim, nie wiąże się z powstaniem po stronie Spółki ewentualnego zobowiązania podatkowego w VAT oraz konieczności zapłaty potencjalnej zaległości w VAT. W opinii Spółki protokół jest nieprzejrzysty oraz zawiera tezy, które Spółka będzie kwestionować. W szczególności:

protokół nie zawiera standardowych zestawień, które w takich opracowaniach organy zwykły przedstawiać w kontrolach podatkowych;

istotną część protokołu stanowią opisy transakcji i zobowiązań podatkowych podmiotów innych niż Spółka, w tym podmiotów, które nie były kontrahentami Spółki;

prezentowane są przez organ odmienne wnioski w zależności od różnych kategorii produktów objętych opodatkowaniem;

wątpliwości budzą ustalenia dotyczące zastosowania konkretnej stawki VAT w przypadkach, w których organ potwierdza, iż posiada dowody i wiedzę, że towar został wysłany z Polski do kraju UE;

istotne wątpliwości budzą również ustalenia organu odmawiające Spółce prawa do odliczenia podatku VAT naliczonego w tych przypadkach, w których organ ustalił, że do nieprawidłowości dochodziło na wcześniejszych etapach dostaw towarów (tj. transakcjach, w których Spółka nie uczestniczyła).

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Spółka, nie zgadzając się z ustaleniami Naczelnika zawartymi w ww. protokole z kontroli, w dniu 6 lipca 2022 r. wniosła do niego zastrzeżenia.

Następnie, 5 grudnia 2022 r. Naczelnik wszczął dwa postępowania podatkowe względem Spółki tj. 1) postępowanie podatkowe w VAT za IV kwartał 2013 r. oraz za I kwartał 2014 r., a także 2) postępowanie podatkowe w VAT za okresy od IV kwartału 2014 r. do IV kwartału 2016 r.

W sprawie Spółki toczy się również postępowanie podatkowe w VAT za II i III kwartał 2014 r. wszczęte postanowieniem z dnia 6 grudnia 2016 r. (nr 3071-PP.4213.96.2016.1). W dniu 23 grudnia 2022 r. Naczelnik wydał kolejne postanowienie o przedłużeniu terminu załatwienia sprawy do dnia 6 kwietnia 2023 r. Kolejnymi postanowieniami Naczelnik przedłużył ponownie termin załatwienia spraw do 16 stycznia 2024 r. Reasumując powyższe, w ocenie Spółki, zabezpieczenie w kwocie 52.267.381 zł jest kwotą, która w pełni pokryłaby zaległość podatkową, jeżeli takowa by powstała.

NOTA NR 7. INNE ISTOTNE ZDARZENIA W OKRESIE OBJĘTYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

Wojna w Ukrainie

Opis wpływu wojny w Ukrainie na działalność Grupy przedstawiono szczegółowo w nocie nr 36 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Eurocash za rok 2022 opublikowanego w dniu 27 marca 2023 roku. W 3 kwartale 2023 roku nie wystąpiły nowe czynniki czy zdarzenia związane z rynkiem ukraińskim mające istotny wpływ na działalność Grupy. Od momentu wybuchu wojny, Grupa zaprzestała kontaktów handlowych z kontrahentami z Rosji oraz Białorusi.

Opcja nabycia udziałów w spółce Arhelan Sp. z o.o.

Jak wskazano w sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy Eurocash za rok 2022 oraz w sprawozdaniu za pierwszy kwartał 2023 r., Eurocash w dniu 13.03.2023 r. złożył drugiemu wspólnikowi Arhelan Sp. z o.o. - Fundacji Arhelan-Społecznie Odpowiedzialni (Fundacja) - oświadczenie o uchyleniu się od skutków prawnych oświadczenia woli – oferty kupna wszystkich udziałów Fundacji w kapitale zakładowym Arhelan Sp. z o.o. z 09.11.2021 r. (Opcja Put) jako złożonego pod wpływem prawnie istotnego błędu co do treści czynności prawnej. Ponadto, Eurocash uchylił się od skutków prawnych swojego oświadczenia woli o zawarciu umowy Opcji Put, uregulowanej w umowie inwestycyjnej z 11.03.2021 r. (UI). W odpowiedzi na oświadczenie Eurocash, Fundacja złożyła pisma, które były przedmiotem replik Eurocash; wymiana ww. pism miała miejsce w pierwszym półroczu 2023 r.

W 3 kwartale 2023 roku nie wystąpiły nowe czynniki czy zdarzenia związane z powyższym uchyleniem się przez Spółkę od skutków prawnych oświadczenia woli – Opcji Put. Jednocześnie, podobnie jak w poprzednich sprawozdaniach, Spółka wskazuje, że: (a) złożenie powyższego oświadczenia o uchyleniu się pozostaje bez wpływu na posiadany już przez Eurocash pakiet 50% udziałów w kapitale zakładowym Arhelan Sp. z o.o. oraz (b) Grupa nie rozpoznaje opcji nabycia udziałów w Arhelan Sp. z o.o. w sprawozdaniu z sytuacji finansowej począwszy od I kwartału 2023 roku. Wcześniej opcja ta została ujęta w ostatnim sprawozdaniu finansowym przed złożeniem oświadczenia o uchyleniu się od opcji, tj. sprawozdaniu za rok 2022, na kwotę 71 mln złotych na podstawie wyceny z grudnia 2022 roku.

Wypłata dywidendy

Zarząd EUROCASH Spółka Akcyjna z siedzibą w Komornikach ("Spółka"), informuje, że uchwałą nr 5 z dnia 19 czerwca 2023 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie EUROCASH S.A. postanowiło dokonać podziału zysku netto Spółki za rok obrotowy 2022 w kwocie 171 228 360 zł w następujący sposób:

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1. przeznaczyć zysk netto Spółki za rok obrotowy 2022 w kwocie 50 000 000 zł na wypłatę dywidendy, czyli przeznaczyć 0,36 zł (trzydzieści sześć groszy) na jedną akcję;

2. przeznaczyć pozostały zysk netto Spółki za rok obrotowy 2022 w kwocie 121 228 360 zł na kapitał zapasowy.

NOTA NR 8. ISTOTNE ZDARZENIA PO OKRESIE OBJĘTYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

Po okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie miały miejsca żadne istotne zdarzenia poza ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym.

Skrócone kwartalne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU

Stanowisko	Imię i nazwisko	Data	Podpis
Prezes Zarządu	Paweł Surówka	09 listopada 2023
Członek Zarządu	Szymon Mitoraj	09 listopada 2023
Członek Zarządu	Pedro Martinho	09 listopada 2023
Członek Zarządu, Dyrektor Personalny	Katarzyna Kopaczewska	09 listopada 2023
Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy	Jacek Owczarek	09 listopada 2023
Członek Zarządu	Przemysław Ciaś	09 listopada 2023
Członek Zarządu	Dariusz Stolarczyk	09 listopada 2023
Członek Zarządu	Tomasz Polański	09 listopada 2023

WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE

	za okres	za okres	za okres	za okres
	od 01.01.2023	od 01.01.2022	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 30.09.2022	do 30.09.2023	do 30.09.2022
	PLN	PLN	EUR	EUR
Przychody ze sprzedaży	14 018 833 556	13 691 937 429	3 057 542 760	2 930 198 264
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	110 809 756	283 875 157	24 167 886	60 751 847
Zysk (strata )przed opodatkowaniem	117 567 507	232 355 748	25 641 768	49 726 228
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	112 360 894	203 526 197	24 506 193	43 556 444
Zysk (strata) netto	112 360 894	203 526 197	24 506 193	43 556 444
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	210 174 930	425 408 846	45 839 679	91 041 335
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	77 682 529	(1 078 992)	16 942 754	(230 914)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(263 807 994)	(416 968 899)	(57 537 185)	(89 235 110)
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	24 049 465	7 360 955	5 245 249	1 575 311
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	139 163 286	139 163 286	139 163 286	139 163 286
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	139 747 128	139 163 286	139 747 128	139 163 286
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	0,81	1,46	0,18	0,31
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	0,80	1,46	0,18	0,31
Średni kurs PLN / EUR*			4,5850	4,6727
	na dzień 30.09.2023 PLN	na dzień 31.12.2022 PLN	na dzień 30.09.2023 EUR	na dzień 31.12.2022 EUR
Aktywa	6 756 962 313	6 855 600 456	1 457 624 108	1 461 779 666
Zobowiązania długoterminowe	1 340 023 763	998 732 104	289 072 345	212 953 817
Zobowiązania krótkoterminowe	3 898 490 039	4 393 981 907	840 989 309	936 903 112
Kapitał własny	1 518 448 511	1 462 886 445	327 562 454	311 922 737
Kapitał zakładowy	139 163 286	139 163 286	30 020 555	29 672 975
Liczba akcji zwykłych	139 163 286	139 163 286	139 163 286	139 163 286
Rozwodniona liczba akcji zwykłych	139 747 128	139 163 286	139 747 128	139 163 286
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	10,91	10,51	2,35	2,24
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	10,87	10,51	2,34	2,24
Wypłacona dywidenda (w PLN / EUR)	50 000 000	-	10 786 090	-
Wypłacona dywidenda na jedną akcję (w PLN / EUR)	0,36	-	0,08	-
Kurs PLN / EUR na koniec okresu**			4,6356	4,6899

• * Pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według średnioważonego kursu NBP za 3 kwartał 2023 r.
• ** Pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej i wartość księgową na jedną akcję przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień kończący okres sprawozdawczy.
• *** Dywidendę za 2022 rok wypłacono dnia 29 czerwca 2023 roku.

EUROCASH S.A.

SKRÓCONE KWARTALNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO 30 WRZEŚNIA 2023 ROKU

KOMORNIKI, 9 listopada 2023 r.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SPIS TREŚCI

	Wprowadzenie do skróconego kwartalnego jednostkowego sprawozdania finansowego 3
1.	Dane Spółki 3
2.	Organy Spółki 3
	Skrócony jednostkowy rachunek zysków i strat za okres od 01.01. do 30.09.2023 roku 5
	Skrócone jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres od 01.01. do
	30.09.2023 roku 6
	Skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30.09.2023 roku 7
	Skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 01.01. do
	30.09.2023 roku 9
	Skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym w okresie od 01.01.
	do 30.09.2023 roku10
Informacja dodatkowa	do skróconego kwartalnego jednostkowego sprawozdania
	finansowego sporządzonego za okres od 01.01. do 30.09.2023 roku11
1.	Informacje ogólne11
2.	Noty objaśniające do skróconego kwartalnego jednostkowego sprawozdania

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WPROWADZENIE DO SKRÓCONEGO KWARTALNEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. DANE SPÓŁKI

NAZWA

EUROCASH Spółka Akcyjna

SIEDZIBA

ul. Wiśniowa 11, 62-052 Komorniki

PODSTAWOWY PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI

Sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana (PKD 4690Z)

ORGAN PROWADZĄCY REJESTR

Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000213765

CZAS TRWANIA JEDNOSTKI

Nieograniczony

OKRES OBJĘTY SPRAWOZDANIEM

Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe Spółki obejmuje okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2022 roku oraz na dzień 31 grudnia 2022 roku. Sprawozdanie z całkowitych dochodów, rachunek zysków i strat oraz noty do sprawozdania z całkowitych dochodów, rachunku zysków i strat obejmujące dane za okres 3 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku oraz dane porównawcze za okres 3 miesięcy, zakończony dnia 30 września 2022 roku.

Dane porównawcze zostały przedstawione zgodnie z wymogami MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa", który został zatwierdzony przez Unię Europejską.

2. ORGANY SPÓŁKI

2.1. ZARZĄD

W skład Zarządu Spółki na dzień 30 września 2023 roku wchodzili:

Paweł Surówka – Prezes Zarządu, Arnaldo Guerreiro – Członek Zarządu, Pedro Martinho – Członek Zarządu, Katarzyna Kopaczewska – Członek Zarządu, Jacek Owczarek – Członek Zarządu, Przemysław Ciaś – Członek Zarządu, Dariusz Stolarczyk – Członek Zarządu, Tomasz Polański – Członek Zarządu.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2.2. RADA NADZORCZA

W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 30 września 2023 roku wchodzili:

Luis Manuel Conceicao do Amaral – Przewodniczący Rady Nadzorczej, Hans Joachim Körber – Członek Rady Nadzorczej, Francisco José Valente Hipólito dos Santos – Członek Rady Nadzorczej, Jorge Mora – Członek Rady Nadzorczej, Przemysław Budkowski – Członek Rady Nadzorczej.

2.3. ZMIANY W SKŁADZIE ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ

W dniu 28 czerwca 2023 r. Rada Nadzorcza Eurocash podjęła uchwałę o powołaniu ze skutkiem od dnia 01 października 2023 r. na stanowisko Członka Zarządu Spółki Pana Szymona Mitoraja.

W dniu 29 września 2023 r. Spółka otrzymała zawiadomienie od Pana Arnaldo Guerreiro o rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu Eurocash ze skutkiem na dzień 30 września 2023 r.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONY JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 01.01. DO 30.09.2023 ROKU

	Niebadany	Niebadany	Niebadany	Niebadany
	3 kwartał	3 kwartały	3 kwartał	3 kwartały
	za okres	za okres	za okres	za okres
	od 01.07.2023	od 01.01.2023	od 01.07.2022	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 30.09.2023	do 30.09.2022	do 30.09.2022
Przychody ze sprzedaży	4 911 303 025	14 018 833 556	4 995 077 033	13 691 937 429
Przychody ze sprzedaży towarów	4 896 839 154	13 973 436 712	4 984 503 564	13 634 117 550
Przychody ze sprzedaży usług	14 463 871	45 396 844	10 573 469	57 819 879
Koszt własny sprzedaży	(4 391 370 517)	(12 529 928 770)	(4 423 058 829)	(12 068 522 837)
Koszt sprzedanych towarów	(4 391 370 517)	(12 529 928 770)	(4 423 058 829)	(12 068 522 837)
Zysk brutto ze sprzedaży	519 932 509	1 488 904 786	572 018 204	1 623 414 592
Koszty sprzedaży	(405 703 265)	(1 173 684 012)	(415 919 532)	(1 161 457 189)
Koszty ogólnego zarządu	(71 471 686)	(210 918 794)	(67 966 324)	(209 415 197)
Zysk (strata) ze sprzedaży	42 757 558	104 301 980	88 132 348	252 542 206
Pozostałe przychody operacyjne	4 502 784	20 304 444	6 884 701	51 128 716
Pozostałe koszty operacyjne	(360 887)	(13 796 668)	(2 913 109)	(19 795 764)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	46 899 455	110 809 756	92 103 939	283 875 157
Przychody finansowe	19 508 499	153 866 465	69 148 566	81 946 820
Koszty finansowe	(60 272 163)	(147 108 714)	(53 975 415)	(133 466 230)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	6 135 791	117 567 507	107 277 090	232 355 748
Podatek dochodowy	781 291	(5 206 612)	(2 599 387)	(28 829 551)
Zysk (strata) netto	6 917 082	112 360 894	104 677 703	203 526 197

ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ

	PLN / akcję	PLN / akcję	PLN / akcję	PLN / akcję
Zysk (strata) netto	6 917 082	112 360 894	104 677 703	203 526 197
Średnia ważona liczba akcji zwykłych Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych*	139 163 286 139 747 128	139 163 286 139 747 128	139 163 286 139 163 286	139 163 286 139 163 286
Zysk (strata) netto na akcję - podstawowy - rozwodniony	0,05 0,05	0,81 0,80	0,75 0,75	1,46 1,46

* Patrz nota 2

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA OKRES OD 01.01. DO 30.09.2023 ROKU

	Niebadany	Niebadane	Niebadany	Niebadane
	3 kwartał	3 kwartały	3 kwartał	3 kwartały
	za okres	za okres	za okres	za okres
	od 01.07.2023	od 01.01.2023	od 01.07.2022	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 30.09.2023	do 30.09.2022	do 30.09.2022
Zysk (strata) netto	6 917 082	112 360 894	104 677 703	203 526 197
Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy	(4 883 016)	(12 580 197)	(9 389 168)	(4 345 873)
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego:
- Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym	(4 883 016)	(12 580 197)	(9 389 168)	(4 345 873)
Całkowite dochody ogółem	2 034 066	99 780 698	95 288 535	199 180 323
Całkowite dochody ogółem przypadające na:
Właścicieli Jednostki Dominującej	2 034 066	99 780 698	95 288 535	199 180 323
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy	2 034 066	99 780 698	95 288 535	199 180 323

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 30.09.2023 ROKU

	Niebadane
	na dzień	na dzień
	30.09.2023	31.12.2022
Aktywa
Aktywa trwałe (długoterminowe)	4 408 040 892	4 477 393 748
Wartość firmy	1 204 087 310	1 204 087 310
Wartości niematerialne	427 230 889	452 583 466
Rzeczowe aktywa trwałe	333 438 310	350 431 956
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	739 677 774	770 034 097
Nieruchomości inwestycyjne	886 430	898 110
Inwestycje w jednostkach zależnych	1 684 524 377	1 684 524 377
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własnosci	4 590 840	4 590 840
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	57 633	57 633
Należności długoterminowe	1 681 779	1 626 627
Pozostałe długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	11 865 551	8 559 332
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	2 348 921 421	2 378 206 708
Zapasy	913 934 493	998 661 275
Należności z tytułu dostaw i usług	1 261 493 565	1 214 176 548
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	8 952 778	29 938 565
Pozostałe należności krótkoterminowe	59 447 327	56 215 382
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	50 773	6 404 074
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	35 228 675	27 050 938
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	69 813 811	45 759 926
Aktywa razem	6 756 962 313	6 855 600 456

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
		Niebadane
		na dzień 30.09.2023	na dzień 31.12.2022
Pasywa
Kapitał własny		1 518 448 511	1 462 886 445
Kapitał zakładowy		139 163 286	139 163 286
Kapitał zapasowy		1 208 727 818	1 081 718 089
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających		(16 958 506)	(4 378 310)
Niepodzielony wynik finansowy		187 515 913	246 383 379
Zysk / strata z lat ubiegłych		75 155 019	75 155 018
	Zysk (strata) netto bieżącego okresu		171 228 360
Zobowiązania		5 238 513 802	5 392 714 012
Zobowiązania długoterminowe		1 340 023 763	998 732 104
	Długoterminowe kredyty i pożyczki		160 400 000
	Pozostałe długoterminowe zobowiązania finansowe	130 567 608	131 074 826
	Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	612 321 914	653 631 176
Pozostałe zobowiązania długoterminowe		15 659 134	15 493 369
	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	44 710 009	34 407 635
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		3 725 098	3 725 098
Zobowiązania krótkoterminowe		3 898 490 039	4 393 981 907
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki		221 319 922	586 960 953
	Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe	22 378 305	15 041 727
	Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu		186 395 524
	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług		3 168 902 792
Inne zobowiązania krótkoterminowe		3 048 715 896 181 503 612	174 936 003
	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	71 413 840	99 231 986
	Rezerwy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	158 578 500	162 512 924
Pasywa razem		6 756 962 313	6 855 600 456

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZA OKRES OD 01.01. DO 30.09.2023 ROKU

	Niebadane	Niebadane
	3 kwartały	3 kwartały
	za okres	za okres
	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 30.09.2022
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	117 567 507	232 355 748
Korekty:	229 932 200	271 642 798
Amortyzacja	221 897 377	216 740 422
Wycena programów motywacyjnych	5 781 369	1 927 123
Wynik na działalności inwestycyjnej oraz odpisy pożyczek i udziałów	(316 337)	6 740 006
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	(3 663 754)	15 392 309
Otrzymane dywidendy	(120 530 102)	(48 981 216)
Koszty odsetek	135 043 389	101 067 878
Przychody z tytułu odsetek	(8 279 742)	(21 243 726)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym	347 499 707	503 998 546
Zmiana stanu zapasów	84 727 801	84 015 322
Zmiana stanu należności	(35 174 325)	(35 871 015)
Zmiana stanu zobowiązań	(115 424 240)	(59 917 109)
Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych	(50 352 309)	11 721 837
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej	231 276 633	503 947 581
Otrzymane odsetki	3 444 768	2 292 249
Zapłacone odsetki	(40 112 833)	(33 794 330)
Podatek dochodowy	15 566 362	(47 036 654)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	210 174 930	425 408 846
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych	(16 859 624)	(23 412 018)
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych	1 797 184	6 732
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych	(30 804 839)	(30 339 952)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	2 067 125	4 683 347
Otrzymane / zadeklarowane dywidendy	120 530 102	48 981 216
Wydatki na nabycie jednostek zależnych	-	(1 408 456)
Pożyczki udzielone	(50 773)	(94 192)
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych Otrzymane odsetki	- 1 003 353	- 504 332
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	77 682 529	(1 078 992)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy/wydatki dotyczące innych zobowiązań finansowych	(2 297 673)	(1 639 104)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	440 165 031	15 489 840
Spłaty kredytów i pożyczek	(433 166 061)	(264 855 035)
Wpływy/wydatki dotyczące zobowiązań z tytułu leasingu	(130 091 402)	(119 692 862)
Odsetki z tytułu leasingu	(22 716 940)	(19 422 186)
Pozostałe odsetki	(2 054 567)	15 344 024
Odsetki z tytułu umów kredytów i pożyczek	(63 646 382)	(42 193 577)
Dywidendy wypłacone	(50 000 000)	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(263 807 994)	(416 968 899)
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	24 049 465	7 360 955
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	45 764 346	19 262 571
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	69 813 811	26 623 525

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM W OKRESIE OD 01.01. DO 30.09.2023 ROKU

	Kapitał zakładowy	Kapitał zapasowy	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających	Niepodzielony wynik finansowy	Razem
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 30.09.2022 roku
Saldo na dzień 01.01.2022 roku	139 163 286	940 850 351	9 564 857	212 168 511	1 301 747 005
Przeniesienie na kapitał zapasowy	-	137 013 492	-	(137 013 492)	-
Zysk (strata) netto za okres od 01.01 do 30.09.2022 roku	-	-	-	203 526 197	203 526 197
Inne całkowite dochody	-	-	(4 345 873)	-	(4 345 873)
Całkowite dochody ogółem ujęte w okresie od 01.01 do 30.09.2022 roku	-	137 013 492	(4 345 873)	66 512 705	199 180 323
Wycena programów motywacyjnych dla pracowników	-	1 927 123	-	-	1 927 123
Saldo na dzień 30.09.2022 roku	139 163 286	1 079 790 966	5 218 984	278 681 215	1 502 854 451
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 30.09.2023 roku
Saldo na dzień 01.01.2023 roku	139 163 286	1 081 718 089	(4 378 310)	246 383 379	1 462 886 444
Zysk (strata) netto za okres od 01.01 do 30.09.2023 roku	-	-	-	112 360 894	112 360 894
Inne całkowite dochody	-	-	(12 580 197)	-	(12 580 197)
Całkowite dochody ogółem ujęte w okresie od 01.01 do 30.09.2023 roku	-	-	(12 580 197)	112 360 894	99 780 698
Dywidendy wypłacone	-	-	-	(50 000 000)	(50 000 000)
Przeniesienie na kapitał zapasowy	-	121 228 360	-	(121 228 360)	-
Wycena programów motywacyjnych dla pracowników	-	5 781 369	-	-	5 781 369
Saldo na dzień 30.09.2023 roku	139 163 286	1 208 727 818	(16 958 506)	187 515 913	1 518 448 511

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

INFORMACJA DODATKOWA DO SKRÓCONEGO KWARTALNEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 01.01. DO 30.09.2023 ROKU

1. INFORMACJE OGÓLNE

1.1. PUBLIKACJA SKRÓCONEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe Eurocash S.A. za okres od 1 stycznia 2023 roku do 30 września 2023 roku zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 9 listopada 2023 roku.

Eurocash S.A. jest spółką akcyjną, której akcje znajdują się w publicznym obrocie.

1.2. OŚWIADCZENIE ZGODNOŚCI

Niniejsze skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 - Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską.

Niniejsze skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie ze skróconym kwartalnym skonsolidowanym sprawozdaniem Grupy Kapitałowej Eurocash S.A. na dzień i za okres zakończony dnia 30 września 2023 r. oraz jednostkowym sprawozdaniem finansowym Spółki Eurocash S.A. na dzień i za rok zakończony dnia 31 grudnia 2022 r., które jest dostępne na stronie internetowej www.grupaeurocash.pl.

1.3. INFORMACJE O WALUCIE PREZENTACJI ORAZ ZASTOSOWANYM POZIOMIE ZAOKRĄGLEŃ

Walutą funkcjonalną Spółki i walutą prezentacji niniejszego skróconego kwartalnego jednostkowego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w zaokrągleniu do pełnych złotych (o ile nie wskazano inaczej).

1.4. OSĄDY, SZACUNKI I ZAŁOŻENIA

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów i kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłym, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Utrata wartości należności handlowych

W bieżącym okresie aktualizacji podlegały szacunki oczekiwanych strat kredytowych. Szczegóły zostały zawarte w nocie nr 1.

Ujmowanie przychodów i kosztów związanych ze sprzedażą towarów

Zastosowanie MSSF 15 wymaga od Spółki dokonania subiektywnych ocen oraz szacunków, które w znaczącym stopniu wpływają na ustalenie kwoty i terminu rozpoznania przychodów. Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Spółka oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta. Szacunki wysokości bonusów należnych klientom wynikających z umów

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

dystrybucyjnych rozpoznawane są na bieżąco w wyniku Spółki w momencie sprzedaży towaru poprzez obniżenie ceny transakcyjnej (przychodu).

Spółka, kupując towary od dostawców, uprawniona jest do tzw. retrorabatów, zgodnie z podpisanymi porozumieniami handlowymi. Spółka na bieżąco dokonuje szacunku należnego jej rabatu i koryguje wartość zapasów w momencie dokonania zakupu towaru. Rabat ten w konsekwencji koryguje koszt własny sprzedaży w momencie dokonania sprzedaży towaru.

Leasing - ujęcie leasingobiorcy

Stosowanie MSSF 16 wymaga od Spółki dokonywania różnego rodzaju osądu, obejmującego m.in. określenie, które umowy wpisują się w definicję leasingu, jakie parametry powinny zostać zastosowane do wyceny zobowiązania leasingowego oraz czy istnieją przesłanki świadczące o konieczności ponownej weryfikacji okresu leasingu, czy stopy dyskontowej.

Spółka ma możliwość, w ramach niektórych umów leasingu, wydłużyć okres trwania leasingu aktywów. Po dacie rozpoczęcia umowy leasingu Spółka cyklicznie ocenia okres leasingu i w przypadku wystąpienia znaczącego zdarzenia lub zmiany okoliczności pozostających pod jej kontrolą, które wpływają na jej zdolność do wykonywania (lub niewykonywania) opcji przedłużenia (np. zmiana strategii biznesowej), dokonuje stosownych zmian w ujęciu takiej umowy.

Analogicznych ocen Spółka dokonuje dla umów zawartych na czas nieokreślony.

Klasyfikacja zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego

Spółka stosuje wiele instrumentów finansowych w tym również umowy o finansowanie łańcucha dostawców (faktoring odwrotny) w odniesieniu do swoich zobowiązań handlowych. Biorąc pod uwagę potencjalny wpływ tego typu umów na sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz sprawozdanie z sytuacji finansowej, Spółka każdorazowo analizuje treść tego typu umów. Na podstawie przeprowadzonej analizy Spółka oceniła, że zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym są charakterem bardziej zbliżone do zobowiązań wobec dostawców niż zobowiązań z tytułu finansowania. W efekcie są one prezentowane w bilansie w pozycji "Zobowiązania handlowe i pozostałe", a płatności są ujmowane w Sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w momencie płatności przez spółki z Grupy do faktora jako przepływy z działalności operacyjnej. W szczególności, Zarząd dokonuje oceny czy program finansowania dostawców nie powoduje istotnej zmiany:

• terminów płatności do dostawców,
• wielkości terminów wystąpienia oraz charakteru przyszłych przepływów pieniężnych,
• kosztów finansowania kredytu kupieckiego.

W przypadku zidentyfikowania istotnych modyfikacji warunków spłaty zobowiązań handlowych, Spółka dokonuje odpowiednich zmian klasyfikacji i ujmuje zobowiązania objęte faktoringiem jako odrębne finansowanie dłużne.

Stawki amortyzacyjne

Spółka uznaje, że znak towarowy "Eurocash" jest rozpoznawalny na rynku i planuje wykorzystywać go w swojej działalności przez długi czas. W związku z tym Spółka przyjmuje, że okres użytkowania znaku towarowego "Eurocash" jest nieokreślony i nie podlega on amortyzacji. Znak towarowy "Eurocash", podlega corocznemu testowi na utratę wartości.

Spółka określa stawki amortyzacji w oparciu o ocenę przewidywanego okresu użytkowania ekonomicznego składników pozycji rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych oraz dokonuje ich okresowej weryfikacji.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Relacje klienckie Tradis

Przy ustalaniu okresu ekonomicznego użytkowania powyższego aktywa rozpoznanego na transakcji nabycia Grupy Tradis kierownictwo uwzględniło plany rozwojowe związane z kluczowymi klientami przejętymi wraz z Grupą Tradis oraz ich dotychczasową historię współpracy. Bieżące analizy potwierdzają wcześniej przyjęte założenia odnośnie okresu użytkowania.

Split Payment

Zgodnie z oceną Zarządu, ograniczenia w dysponowaniu środkami pieniężnymi na rachunkach VAT wynikające z przepisów podatkowych dotyczących mechanizmu podzielonej płatności, nie wpływają na ich klasyfikację jako środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ponieważ Spółka wykorzystuje je na bieżąco do regulowania zobowiązań krótkoterminowych.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Spółka dokładnie ocenia charakter i zakres dowodów uzasadniających wniosek, iż jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty przyszły dochód do opodatkowania wystarczający do odliczenia od niego nierozliczonych strat podatkowych, niewykorzystanych ulg podatkowych lub innych ujemnych różnic przejściowych.

Sprawy sądowe

Ustalenie kwoty rezerwy na sprawy sądowe wymaga osądu czy na Spółce ciąży obowiązek świadczeń. W oszacowaniu, czy jest bardziej prawdopodobne niż nie, że nastąpi wypływ korzyści ekonomicznych, Spółka kieruje się profesjonalnym osądem doradców prawnych.

1.5. PORÓWNYWALNOŚĆ SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Zasady rachunkowości oraz metody obliczeniowe stosowane przy sporządzeniu niniejszego skróconego kwartalnego jednostkowego sprawozdania finansowego nie uległy zmianie w stosunku do stosowanych w ostatnim rocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2022 roku.

1.6. KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI

W związku z faktem że Eurocash S.A. jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej poniższy opis odnosi się do Grupy jako całości.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. nie mniej niż 12 miesięcy od daty bilansowej. Sporządzone przez Zarząd prognozy finansowe na rok 2023 i kolejne cztery lata wskazują na utrzymanie płynności przez Grupę oraz bieżącą obsługę zobowiązań.

Jak było już komunikowane w śródrocznym sprawozdaniu finansowym, Spółka zawarła w dniu 07 lipca 2023 roku umowę kredytów nadrzędnych (Senior Facilities Agreement) z konsorcjum 8 banków na łączną kwotę 1,001 mld zł. Umowa ta dotyczy 5-letniego kredytu terminowego o wartości 456 mln zł, 3-letniego kredytu odnawialnego o wartości 445 mln zł (z opcją wydłużenia na kolejne dwa lata) oraz 3-letniego kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 100 mln zł (z opcją wydłużenia na kolejne

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

dwa lata). Umowa dopuszcza również zwiększenie maksymalnej kwoty zadłużenia o 199 mln zł do maksymalnej kwoty łącznej 1,200 mld zł, zarówno w formie kredytu terminowego, jak i w formie kredytu odnawialnego (tzw. Incremental Facility). W dniu 17 lipca 2023 roku po spełnieniu warunków zawieszających niezbędnych do wypłaty kredytu, Spółka uruchomiła nowe finansowanie i dokonała spłaty kredytów na mocy umowy kredytu konsorcjalnego z 19.06.2020 roku. Tym samym Grupa zakończyła w tym dniu proces refinansowania struktury zadłużenia. Na dzień bilansowy zadłużenie długoterminowe wynosi 539,7 mln zł vs. 96,3 mln zł na dzień 30 czerwca 2023 roku, a zadłużenie krótkoterminowe wynosi 74,2 mln zł vs. 725,6 mln zł na dzień 30 czerwca 2023 roku.

Oprócz wspomnianych powyżej umów spółki z Grupy mają również zawarte odrębne umowy bilateralne z instytucjami finansującymi. W ocenie Zarządu połączenie instrumentów finansowania działalności obejmujące ww. kredyty, jak również produkty faktoringowe odpowiada potrzebom spółek działających w branży FMCG. Poniżej zostały omówione najważniejsze, zdaniem Zarządu, czynniki, ryzyka i niepewności wpływające na ocenę założenia o kontynuacji działalności:

A. Sytuacja makroekonomiczna

Zarząd ocenia, że na sytuację makroekonomiczną wpływają przede wszystkim efekty globalne, w tym związane z wojną w Ukrainie. Wśród czynników makroekonomicznych, Zarząd szczególnie obserwuje ryzyka związane z wysokimi cenami energii, zmiennością na rynkach kapitałowych i surowcowych oraz utrzymującym się wysokim poziomem stóp procentowych.

Spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego, spadek siły nabywczej i zmniejszenie wydatków domowych na konsumpcję mogą mieć negatywny wpływ na wielkość sprzedaży Grupy. Wpływ ten jest mitygowany przez wzrost wynagrodzeń, w tym płacy minimalnej, wzrost i liczbę wypłacanych emerytur, a także dopłaty do ogrzewania i energii elektrycznej oraz tzw. wakacje kredytowe dla kredytów hipotecznych.

Czynnikiem mającym istotny wpływ na wynik finansowy Grupy – szczególnie na koszty finansowe, są utrzymujące się na bardzo wysokim poziomie stopy procentowe. W 2022 roku stopa referencyjna NBP wzrosła o 500 p.p. w ciągu jednego roku do poziomu 6,75%. Na dzień bilansowy stopa referencyjna spadła do poziomu 6%, jednak przez trzy kwartały koszty finansowe odnosiły się w referencji do najwyższego od 15 lat poziomu stopy referencyjnej. Obecnie Grupa spodziewa się dalszego spadku stóp procentowych, ale dynamika spadku nie będzie tak szybka, jak wzrost obserwowany w 2022 roku. Koszty finansowe w kolejnych 12 miesiącach nadal będą w dużym stopniu determinowane wysokim poziomem stóp procentowych.

Grupa w trzecim kwartale 2023 roku w dalszym ciągu realizowała swoją strategię notując przy tym wzrost sprzedaży o 3,7%. Trzeci kwartał 2023 pod względem konsumpcji był jednak gorszy od drugiego kwartału roku 2023. Pomimo to sprzedaż w Grupie w pierwszych trzech kwartałach 2023 roku wzrosła o 8,4% w porównaniu do analogicznego okresu 2022 roku.

B. Sytuacja ekonomiczna i bilansowa Grupy w pierwszych trzech kwartałach roku 2023

W pierwszych trzech kwartałach roku 2023 Grupa odnotowała pozytywny trend wzrostu sprzedaży oraz wyników na poziomie EBIT i EBITDA w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. Wzrost ten był odnotowany zarówno w segmencie detalicznym, jak i hurtowym. Grupa Eurocash w okresie od stycznia do września 2023 roku w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego osiągnęła wzrost sprzedaży towarów na poziomie 8,5% oraz wzrost EBITDA o 47 milionów złotych. W okresie od stycznia do września 2023 roku zanotowano zysk ze sprzedaży w kwocie około 247 milionów złotych i był on wyższy o 33 milionów złotych w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

W okresie od stycznia do września 2023 roku Grupa wygenerowała środki pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 781 milionów złotych, o 173 milionów więcej niż w analogicznym okresie w

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2022 roku. Na dzień 30 września 2023 roku wystąpiła nadwyżka zobowiązań bieżących nad jej aktywami obrotowymi w kwocie 1,98 mld złotych, co zdaniem Zarządu jest typowe dla branży, w jakiej działa Grupa, w której istotna część sprzedaży dokonywana jest na warunkach gotówkowych, minimalizowany jest stan zapasów, a dostawcy udzielają odroczonych terminów płatności, przy czym do finansowania kapitału obrotowego Grupa wykorzystuje również instrumenty faktoringu odwrotnego oraz kredyty bankowe. Kapitał obrotowy netto Grupy (obejmujący zapasy, należności z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązania z tytułu dostaw i usług) był ujemny i wyniósł na dzień 30 września 2023 roku minus 1,19 miliarda złotych, w porównaniu do minus 1,00 mld złotych na dzień 30 września 2022 roku.

Limity	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2022	31.12.2021
Obligacje (program)	1 000	1 000	1 000	1 000
Kredyty bankowe	1 140	1 214	1 226	1 359
Gwarancje bankowe	314	263	211	281
Faktoring należności	575	525	525	325
Faktoring odwrotny	1 418	1 523	1 440	1 915
Wykorzystanie	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2022	31.12.2021
Obligacje (emisje)	125	125	125	125
Kredyty bankowe	603	663	711	796
Gwarancje bankowe	268	200	193	216
Faktoring należności	421	344	423	209
Faktoring odwrotny	1 191	1 156	1 245	1 780
% Wykorzystanie	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2022	31.12.2021
Obligacje (emisje)	13%	13%	13%	13%
Kredyty bankowe	53%	55%	58%	59%
Gwarancje bankowe	85%	76%	91%	77%
Faktoring należności	73%	66%	81%	64%
Faktoring odwrotny	84%	76%	86%	93%

C. Instrumenty finansowania wykorzystywane w Grupie

Linie faktoringu odwrotnego wg terminów zapadalności na dzień 30 września 2023 roku

Stan na 30.09.2023 w mln PLN	IV kwartał 2023	I półrocze 2024	II półrocze 2024	2025	Nieoznaczone	Razem
Limity faktoringowe	100	75	270	475	498	1 418
Wykorzystanie	73	51	265	399	403	1 191

Grupa Eurocash planuje przedłużyć wszystkie linie faktoringu z obecnymi faktorami.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zobowiązania handlowe vs. zobowiązania faktoringowe

Stan w mln PLN	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2022	31.12.2021
zobowiązania handlowe	4 189	4 114	3 927	3 854
zobowiązania wynikające z faktoringu odwrotnego	1 191	1 156	1 245	1 780

Grupa dokonała analizy terminowości regulowania swoich zobowiązań handlowych. Szczegóły zawarte zostały w nocie nr 2. Grupa planuje kontynuowanie polityki bilansowej, w której kapitał pracujący odgrywa istotną rolę w finansowaniu działalności operacyjnej.

Warunki zawieszające związane z umowami finansowymi są na bieżąco monitorowane i na dzień 30 września 2023 roku nie zostały złamane.

D. Prognoza płynności

Spółka przygotowała wraz z niezależnym doradcą zewnętrznym model płynnościowy Grupy Eurocash na okres do 31 grudnia 2024 roku, który został wykorzystany przy ocenie w zakresie możliwości kontynuacji działalności i oceny ryzyka płynności przy sporządzaniu sprawozdania jednostkowego. Model przygotowywany do oceny ryzyka płynności jest przygotowywany na podstawie danych finansowych przed IFRS 16.

Realizacja prognoz płynnościowych przygotowanych przez Grupę na najbliższe lata we współpracy z ww. niezależnym ekspertem potwierdzają ich trafność w zakresie estymowanych wielkości zadłużenia finansowego oraz w zakresie oceny ryzyk. Plan finansowy na kolejne cztery kwartały zakłada utrzymanie dostępności limitów kredytu kupieckiego od dostawców oraz utrzymanie limitów w instrumentach finansowania udostępnianych przez sektor bankowy.

Zarząd Grupy utrzymuje model płynnościowy i na jego podstawie dokonuje okresowo oceny kontynuacji działalności całej Grupy poprzez analizy scenariuszowe. Testowaniu poddawane są (1) ceny konsumpcyjne i ich wpływ na sprzedaż, zyski i koszty Grupy, (2) dostępność limitów kredytowych, (3) dostępność limitów faktoringu odwrotnego oraz (4) poziom stóp procentowych. Na podstawie przeprowadzonej analizy Zarząd stwierdził, iż Grupa posiada wystarczające źródła finansowania i nie występuje niepewność dla kontynuacji jej działalności.

E. Wnioski

Działalność operacyjna, odzwierciedlona w wynikach finansowych Grupy nadal poprawia się w pierwszych trzech kwartałach 2023 roku, podobnie jak miało to miejsce w roku 2022 w porównaniu do roku 2021. Prognozy na kolejne kwartały wskazują również na utrzymanie trendu wzrostowego w każdym segmencie działalności. Efekt ten widoczny jest nie tylko na poziomie wyniku operacyjnego Grupy (EBITDA), ale także w znacznie wyższej sprzedaży, a co za tym idzie - lepszej generacji gotówki.

Jak wskazano powyżej w niniejszej nocie, w związku z podpisaniem przez Spółkę w dniu 07 lipca 2023 roku umowy kredytów nadrzędnych z konsorcjum 8 banków Grupa posiada stabilne finansowanie, ale również dysponuje odpowiednimi rezerwami pozwalającymi reagować na nieprzewidziane zmiany makroekonomiczne.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Warto również podkreślić, iż Grupa wzmocniła w 2023 pozycję lidera rynku hurtowego. Na koniec września 2023, udział Grupy w tym rynku w ujęciu z produktami bez kodów EAN zwiększył się wobec roku poprzedniego o 0,7 pp., do 24,2%, a przy pominięciu takich produktów udział zwiększył się o 0,9 pp., do 30,0%. Kluczowa rola Grupy dla sklepów niezależnych w Polsce oraz udziały rynkowe w sprzedaży poszczególnych dostawców, powodują że wykazują oni (zwłaszcza dostawcy wielkoskalowi) daleko posuniętą lojalność i Zarząd uznaje, że długoterminowa współpraca z nimi nie jest zagrożona.

Jednocześnie dokonując oceny w zakresie kontynuacji działalności, Spółka uwzględniła okoliczności opisane w Nocie nr 6 (SZKODA PONIESIONA PRZEZ SPÓŁKĘ W WYNIKU DZIAŁALNOŚCI PODMIOTÓW ZEWNĘTRZNYCH UCZESTNICZĄCYCH W MECHANIZMIE WYŁUDZENIA) dotyczące postępowań VAT oraz w Nocie nr 5, w sekcjach "Postępowania dotyczące amortyzacji podatkowej od znaków towarowych" oraz "Inne postępowania administracyjne" – dotyczące wydanej przeciwko Spółce decyzji Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, konkludując, że nie mają one negatywnego wpływu na kontynuację działalności Spółki w okresie kolejnych 12 miesięcy od daty bilansowej.

Po przeanalizowaniu opisanej sytuacji finansowej Grupy Eurocash oraz faktów wymienionych powyżej, Zarząd oświadcza, iż nie widzi zagrożenia kontynuacji działalności w okresie kolejnych 12 miesięcy.

2. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKRÓCONEGO KWARTALNEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 01.01. DO 30.09.2023 ROKU

NOTA NR 1.

OBJAŚNIENIA DO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT ORAZ SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Przychody ze sprzedaży

Sprzedaż towarów jest jednorodna.

W zakresie sprzedaży usług głównymi tytułami są przychody z tytułu usług na rzecz obsługi sieci franczyzowej, opłat franczyzowych, świadczenia usług logistycznych.

Przychody i koszty finansowe

Zmiana przychodów finansowych w 2023 r. w porównaniu do 2022 r. związana była głównie z otrzymaniem dywidend od spółek w Grupie, korzystnym wpływem z tytuł różnic kursowych związanych z wyceną zobowiązań leasingowych wyrażonych w walutach obcych oraz z poprawą warunków handlowych.

Zmiana kosztów finansowych w 2023 r. w porównaniu do 2022 r. związana była głównie ze wzrostem kosztów z związanych z obsługą zadłużenia, wynikających ze wzrostu stóp procentowych w Polsce.

Wartości niematerialne i rzeczowe aktywa trwałe

Wydatki na nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych ujęte są w przepływach pieniężnych w pozycji wydatki i wpływy z tytułu wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów w działalności inwestycyjnej.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zapasy

ODPISY WARTOŚCI ZAPASÓW W OKRESIE OD 01.01 DO 30.09.2023 ROKU

Stan na koniec okresu	17 436 121	16 420 602
- zmniejszenia *	-	(8 538 583)
- zwiększenia *	1 015 518	-
Stan na początek okresu	16 420 602	24 959 185
	do 30.09.2023	do 31.12.2022
	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	za okres	za okres

* wykazywane persaldem

Należności z tytułu dostaw i usług

Spółka dokonuje odpisów należności w relacji do oczekiwanych strat kredytowych, które wynikają bezpośrednio z ryzyka każdego klienta i kalkulowane są na podstawie modeli uwzględniających m.in. historię płatności, rodzaju prowadzonej działalności, geolokalizacji, oceny współpracy oraz danych finansowych. W 2023 roku analiza wykazała, że odpis skalkulowany zgodnie z modelem oczekiwanych strat kredytowych jest wysoce skorelowany co do wartości z wielkością odpisu wykonanego zgodnie z zasadą istotnie przeterminowanych należności, przy czym model oczekiwanych strat kredytowych bazowała na standardowym podejściu, w którym:

• 1. ECL (oczekiwana strata kredytowa) równa jest (EAD) iloczynowi wartości salda klienta, (PD) prawdopodobieństwa opóźnienia płatności o co najmniej o 90 dni oraz (LGD) wysokość poniesionych strat w razie wystąpienia przypadku braku zapłaty.
• 1. PD zostało obliczone na podstawie algorytmu sztucznej inteligencji biorącego pod uwagę historię płatności, rodzaju prowadzonej działalności, geolokalizacji. Wynik modelowania został zderzony (za pomocą wagi) z oceną współpracy z klientem dokonaną osobno przez działy handlowe i windykacyjne.
• 1. Na poziom LGD mają wpływ zabezpieczenia dostarczone przez klientów.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WIEKOWANIE NALEŻNOŚCI HANDLOWYCH NA DZIEŃ 30.09.2023

	1 284 952 725	1 240 706 460
> 180 dni	10 850 096	20 491 950
91-180 dni	519 857	1 624 822
31-90 dni	23 542 704	24 554 112
1-30 dni	47 304 288	102 571 657
nieprzeterminowane	1 202 735 780	1 091 463 919
	Należności brutto na 30.09.2023	Należności brutto na 31.12.2022

ODPIS AKTUALIZUJĄCY NALEŻNOŚCI HANDLOWE NA DZIEŃ 30.09.2023
	za okres	za okres
	od 01.01.2023	od 01.01.2022
	do 30.09.2023	do 31.12.2022
Stan na początek okresu	26 529 912	38 499 556
Zwiększenia*	-	-
Zmniejszenia*	(3 070 753)	(11 969 644)
Stan na koniec okresu	23 459 159	26 529 912

*wykazywane persaldo

Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających

Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych związanych ze spłatami oprocentowanych zobowiązań. Pozycjami zabezpieczanymi są również przyszłe wysoce prawdopodobne zobowiązania. Instrumentem zabezpieczającym ekspozycję na ryzyko stopy procentowej jest transakcja typu Interest Rate Swap, w ramach której Grupa dokonuje zamiany strumienia płatności odsetkowych opartych o zmienną stopę procentową WIBOR 1M oraz WIBOR 3M na płatności o stałej stopie procentowej. Spółka wyznacza desygnowane instrumenty pochodne jako instrumenty zabezpieczające w modelu zabezpieczenia przepływów pieniężnych i ujmuje je zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń.

Wartość	Data emisji	Od	Do	Wycena 30.09.2023
500 000 000	06.10.2022	31.12.2022	31.12.2024	-15 201 860

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

Eurocash dokonał oceny zobowiązań objętych faktoringiem odwrotnym i na podstawie tego osądu zaklasyfikował zobowiązania z tytułu tzw. faktoringu odwrotnego jako zobowiązania z tytułu dostaw i usług, ponieważ w związku z oddaniem danych zobowiązań do faktoringu nie doszło do istotnych zmian charakteru tych zobowiązań, w szczególności istotnych zmian warunków płatności. W ramach salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług na dzień 30 września 2023 roku, ujęta została wartość sald objętych programem finansowania dostawców w kwocie 584.645.222 zł, natomiast na dzień 31 grudnia 2022 roku odpowiednia wartość sald wynosiła 649.812.727 zł.

Spółka korzysta z linii faktoringu odwrotnego udostępnionych przez 5 faktorów. Terminy zapłaty do faktora nie odbiegają od terminów płatności ustalonych z dostawcami. Umowy faktoringu są

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

instrumentem finansowym zabezpieczanym standardowo poręczeniem wewnątrzgrupowym, wekslem lub oświadczeniem o poddaniu się egzekucji.

Struktura zobowiązań z tytułu dostaw i usług wg terminów ich płatności na daty bilansowe przedstawiona w tabeli poniżej:

Struktura przeterminowania sald zobowiązań handlowych otwartych na dzień bilansowy	30.09.2023	31.12.2022
nieprzeterminowane	3 048 715 896	3 168 902 792
1-30 dni	-	-
31-90 dni	-	-
91-180 dni	-	-
> 180 dni	-	-
	3 048 715 896	3 168 902 792

Struktura terminów płatności zobowiązań uwzględnia terminy zapłat zobowiązań w rozliczeniu z pozycjami korekt tych zobowiązań od dostawców.

NOTA NR 2. WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ NA DZIEŃ 30.09.2023

	na dzień	na dzień
	30.09.2023	31.12.2022
Kapitał własny przypadający właścicielom Jednostki
Dominującej	1 518 448 511	1 462 886 445
Liczba akcji (bez akcji własnych)	139 163 286	139 163 286
Rozwodniona liczba akcji	139 747 128	139 163 286
Wartość księgowa na jedną akcję	10,91	10,51
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję	10,87	10,51

Rozwodnienie zostało skalkulowane na podstawie założeń programu motywacyjnego dla pracowników: łącznego kosztu programu jaki został do ujęcia do końca jego trwania, ilości akcji jaka może zostać zrealizowana oraz ich średniej wartości rynkowej przy uwzględnieniu bieżącego kursu. Ilość akcji rozwadniających to 583 842.

NOTA NR 3. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI

Transakcje z podmiotami powiązanymi nie odbiegały od warunków rynkowych i nie różniły się typem od transakcji zawieranych w poprzednich okresach sprawozdawczych.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 4. DANE O POZYCJACH NIEUJĘTYCH W SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ

ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE NA DZIEŃ 30.09.2023 ROKU

				na dzień	na dzień
	Beneficjent	Tytułem	Waluta	30.09.2023	31.12.2022
1	Bank 1 **	Poręcznie za spółki z Grupy Eurocash, dotyczące umowy cash pool w kwocie przyznanego limitu kredytowego	PLN	2 100 000 000	2 100 000 000
2	Bank 2 **	Poręcznie za spółki z Grupy Eurocash, dotyczące umowy cash pool w kwocie przyznanego limitu kredytowego	PLN	2 040 000 000	2 040 000 000
3	Bank 4 ***	Poręczenie za zobowiązania Partnerski Serwis Detaliczny S.A. z tytułu Umowy Leasingu	PLN	-	26 996
4	Bank 6 **	Poręczenie za zobowiązania Eurocash Serwis Sp. z o.o. z tytułu Umowy Kredytu w Rachunku Bieżącym	PLN	97 500 000	97 500 000
5	Bank 7 **	Poręczenie za zobowiązania Eurocash Serwis Sp. z o.o. z tytułu Umowy Faktoringu	PLN	75 000 000	75 000 000
6	Bank 8 **	Poręczenie kredytu spółki Frisco S.A.	PLN	-	15 000 000
7	Bank 8**	Poręczenie umowy dla transakcji rynku finansowego FRISCO S.A.	PLN	5 000 000	5 000 000
8	Bank 4 ***	Poręczenie za zobowiązania Frisco S.A. z tytułu Umowy Leasingu	PLN	34 325 228	25 526 126
9	Bank 9 **	Poręczenie za zobowiązania Spółek z Grupy z tytułu Umowy Faktoringu	PLN	300 000 000	300 000 000
10	Podmiot 5 **	Poręczenie za zobowiązania z tyt. Umowy najmu Frisco S.A.	PLN	42 552 906	48 586 372
11	Podmiot 4 **	Poręczenie za zobowiązania z tyt. Umowy najmu Frisco S.A.	PLN	6 642 616	6 720 426
12	Podmiot 8 **	Poręczenie za zobowiązania z tyt. Umowy najmu Frisco S.A.	PLN	8 390 278	8 488 559
13	Podmioy 12**	Poręczenie za zobowiązania z tyt. Umowy najmu Frisco S.A.	PLN	66 418 302	-
14	Podmiot 6 **	Poręczenie za zobowiązania niehandlowe Delikatesy Centrum Sp. z o.o.	PLN	-	5 900 000
15	Podmiot 7 **	Poręczenia za zobowiązania handlowe Frisco S.A.	PLN	2 995 000	2 450 000
16	Podmiot 2 **	Poręczenia za zobowiązania niehandlowe Frisco S.A.	PLN	700 000	500 000
17	Podmiot 10 **	Poręczenie za zobowiązania z tyt. Umowy najmu EC Serwis	PLN	1 038 392	1 050 555
18	Podmiot 12 ***	Poręczenie za zobowiązania z tyt. umowy Faktoringu EC Serwis	PLN	74 999 780	-
19	Podmiot 12 ***	Poręczenie za zobowiązania z tyt. umowy Faktoringu PDA	PLN	8 674 979	-
20	Podmiot 11**	Poręczenia za zobowiązania handlowe Ambra Sp.z o.o.	PLN	700 000	-
				4 864 937 480	4 731 749 034

Zobowiązania warunkowe zabezpieczające umowy cash pool, umowy kredytowe, umowy faktoringowe oraz umowy handlowe i umowy najmu zostały wykazane w wartościach nominalnych, natomiast zobowiązania warunkowe zabezpieczające umowy leasingowe i program finansowania franczyzobiorców zostały wykazane wg wartości zadłużenia na dzień bilansowy.

Na dzień 30.09.2023 zobowiązania warunkowe Eurocash S.A. wg wartości zadłużenia wyniosły 1.590,7 mln złotych, natomiast na dzień 31.12.2022: 1.471,3 mln złotych.

62 000 000,00

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

GWARANCJE BANKOWE NA DZIEŃ 30.09.2023 ROKU

	Wystawca gwarancji	Tytułem	Waluta	na dzień 30.09.2023	na dzień 31.12.2022
1	Bank 1	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. czynszu	PLN	400 000	1 097 410
2	Bank 1	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. czynszu *	PLN	4 407 802	12 305 667
3	Bank 2	Zabezpieczenie płatności dla dostawców*	PLN	18 078 840	18 290 610
4	Bank 2	Zabezpieczenie płatności dla dostawców	PLN	65 900 000	34 400 000
5	Bank 2	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. czynszu *	PLN	13 456 310	9 271 770
6	Bank 2	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. dobrego wykonania umowy*	PLN	-	2 695 021
7	Bank 3	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. czynszu *	PLN	19 363 178	11 310 792
8	Bank 3	Zabezpieczenie zobowiązań z tyt. czynszu	PLN	9 444 997	7 983 215
9	Bank 3	Zabezpieczenie płatności dla dostawców	PLN	20 400 000	300 000
				151 451 127	97 654 486

* Gwarancje w EUR przeliczono na PLN wg średniego kursu NBP odpowiednio

z dn. 31.12.2022; 1 EUR=4,6899 PLN,

z dn. 29.09.2023; 1 EUR=4,6356 PLN,

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ZABEZPIECZENIA MAJĄTKOWE NA DZIEŃ 30.09.2023 ROKU		Kwota zabezpieczenia w PLN	Kwota zabezpieczenia w PLN	Kwota zabezpieczenia w PLN
Tytułem	Majątek zabezpieczony	na dzień 30.09.2023*	na dzień 31.12.2022* przekształcone	na dzień 31.12.2022
Zabezpieczenie umowy o linię kredytową Bank 1	Zastaw na zapasach	90 000 000	90 000 000	90 000 000
Zabezpieczenie umowy o linię kredytową Bank 2	Zastaw na zapasach	-	88 000 000	88 000 000
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na udzialach w Eurocash Serwis Sp. z o.o.	1 800 000 000	900 000 000	9 547 300
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na udzialach w Eurocash Franczyza Sp. z o.o.	1 800 000 000	900 000 000	3 800 000
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na udzialach w Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.	1 800 000 000	900 000 000	220 305 000
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Hipoteka na 6 centrach dystrybucyjnych (13 nieruchomościach)	1 800 000 000	-	-
Zabezpieczenie umowy kredytu konsorcjalnego	Zastaw na znakach towarowych Eurocash	1 800 000 000	-	-
Zabezpieczenie umowy kredytu terminowego	Hipoteka na 6 centrach dystrybucyjnych (13 nieruchomościach)	-	333 750 000	333 750 000
Umowa leasingu finansowego (według wartości netto rzeczowych aktywów trwałych na dzień bilansowy)	Prawo własności rzeczowych aktywów trwałych w leasingu finansowym	335 699	445 819	445 819

* wg maksymalnej wartości zabezpieczenia

WARTOŚĆ GODZIWA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

Na dzień 30 września 2023 r. wartość godziwa instrumentów finansowych była zbliżona do ich wartości bilansowej. Spółka posiada instrumenty zabezpieczające ryzyko stóp procentowych, IRS, które wyceniane są według wartości godziwej. Dla wspomnianych IRS wartość godziwa została zakwalifikowana do poziomu 2 hierarchii - wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku jednakże nie będących bezpośrednim kwotowaniem rynkowym (np. ustalane są przez odniesienie bezpośrednie lub pośrednie do podobnych instrumentów istniejących na rynku). W związku ze stosowaną rachunkowością zabezpieczeń efekt wyceny ujmowany jest w innych całkowitych dochodach.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 5 NIEPEWNOŚĆ ZWIĄZANA Z ROZLICZENIAMI PODATKOWYMI

Regulacje podatkowe w Polsce podlegają częstym zmianom legislacyjnym, co powoduje liczne wątpliwości interpretacyjne i skutkuje odmiennym stosowaniem i wykładnią danych regulacji przez poszczególne organy państwowe / sądy administracyjne.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z decyzji tych organów, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu / wyroku sądu administracyjnego.

W poprzednich okresach sprawozdawczych Spółka przeprowadzała transakcje oraz uczestniczyła w procesach restrukturyzacyjnych, które aktualnie są przedmiotem postępowań podatkowych.

Grupa ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

Postępowania dotyczące skutków podatkowych transakcji związanych ze znakami towarowymi

Obecnie Eurocash S.A. jest stroną sporów z organami podatkowymi dotyczących transakcji związanych ze znakami podatkowymi i ich skutków podatkowych w latach 2011, 2014, 2015 i 2016, tj.:

• − postępowanie za 2011 r. dotyczy możliwości zaliczenia do kosztów uzyskania przychodów wysokości opłat licencyjnych uiszczanych przez Spółkę na rzecz Eurocash S.A. S.K.;
• − postępowania za lata 2014, 2015 i 2016, dotyczą wysokości kosztów uzyskania przychodu z tytułu amortyzacji znaków towarowych.

Postępowanie dotyczące roku 2011 oczekuje na rozpoznanie przez Wojewódzki Sąd Administracyjny w Poznaniu (rozprawa została wyznaczona na 9 listopada 2023 r.). W postępowaniach dotyczących lat 2014, 2015 i 2016 WSA w Poznaniu wydał merytorycznie korzystne rozstrzygnięcia dla Spółki. Skargi kasacyjne od wyroków WSA w Poznaniu złożył organ podatkowy oraz – wyłącznie z ostrożności procesowej (względy proceduralne) - Spółka. Obecnie sprawy oczekują na rozpoznanie przez Naczelny Sąd Administracyjny.

Na skutek decyzji wydanych przez organy w ramach wyżej opisanych sporów, po stronie Spółki powstały zaległości podatkowe w następującej wysokości:

• 2.498.378,00 zł za 2011
• 5.490.763,00 zł za 2014
• 5.490.764,00 zł za 2015
• 5.490.764,00 zł za 2016

Zaległości te zostały uiszczone przez Spółkę wraz z odsetkami w dniu 3 listopada 2022 r.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Duży Ben – ograniczony dystrybutor

W związku z dostosowaniem modelu biznesowego Grupy Eurocash począwszy od 2021 roku Duży Ben pełni funkcję dystrybutora o ograniczonych ryzykach, a Eurocash S.A. funkcję podmiotu centralnego. Eurocash S.A. jako podmiot centralny jest odpowiedzialny za zarządzanie podstawową działalnością Dużego Bena, taką jak opracowywanie konceptu dystrybucyjnego, strategii i tempa rozwoju sieci, wyborem dostawców, dostarczeniem usług wsparcia oraz właścicielem istotnych wartości niematerialnych i prawnych (znaki towarowe). Zaś Duży Ben jest odpowiedzialny za sprzedaż na rynku polskim towarów zakupionych od dostawców wskazanych przez Eurocash S.A. (w tym samej spółki Eurocash S.A.), który to uprzednio nabywa je u producentów bądź innych dystrybutorów hurtowych, a następnie zajmuje się sprzedażą towarów na rynku do konsumentów. Dodatkowo Duży Ben realizuje wdrożenie strategii formułowanej przez Eurocash S.A. Powyższe działanie ma na celu zapewnienie rynkowego poziomu rentowności z uwzględnieniem pełnionych funkcji, zaangażowanych aktywów czy ponoszonego ryzyka. Jednocześnie 29 grudnia 2021 r. Eurocash S.A. wystąpił o uprzednie porozumienie cenowe na podstawie ustawy z dnia 16 października 2019 r. o rozstrzyganiu sporów dotyczących podwójnego opodatkowania oraz zawieraniu uprzednich porozumień cenowych w powyższym zakresie, celem ograniczenia ryzyka podatkowego.

Ponadto, wszelkie ryzyka i zobowiązania Spółki zostały uregulowane i odniesione na sprawozdanie finansowe.

Inne postępowania administracyjne

W dniu 2 października 2020 roku Spółka otrzymała Postanowienie Prezesa UOKiK z dnia 28 września 2020 r. o wszczęciu z urzędu wobec Eurocash S.A. postępowania w sprawie praktyk nieuczciwie wykorzystujących przewagę kontraktową. Wszczynając postępowanie Prezes UOKiK uznał, że należy zweryfikować, czy określone praktyki stosowane przez Eurocash S.A. mogłyby być zakwalifikowane jako wykorzystywanie przewagi kontraktowej. W postanowieniu o wszczęciu postępowania, Prezes UOKiK wskazał na dwie budzące jego wątpliwości formy rozliczeń Eurocash z dostawcami – tj. pobieranie wynagrodzenia za (i) usługi ogólno-sieciowe / usługi wsparcia sprzedaży, oraz (ii) usługi rozszerzania rynków zbytu. W ramach toczącego się postępowania, w odpowiedzi na wezwanie Prezesa UOKiK, Spółka przekazała, że od 2017 r. nie pobiera w ogóle wynagrodzenia za usługi rozszerzania rynków zbytu, natomiast w okresie 01.01.2019 r. – 31.10.2020 r. obciążyła dostawców kwotą łącznie ok. 19 milionów złotych za świadczenie usług ogólno-sieciowych / wsparcia sprzedaży. W dniu 30 listopada 2021 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał decyzję, w której stwierdził, że Spółka dopuściła się praktyki nieuczciwego wykorzystywania przewagi kontraktowej poprzez obciążanie dostawców artykułów rolno-spożywczych za usługi, które nie są dla nich wykonywane lub które są realizowane, ale o których dostawcy nie są informowani, w tym o ich kosztach i wynikach, oraz nałożył na Spółkę karę pieniężną w wysokości 76 019 901,23 zł. Spółka nie zgadza się ze stanowiskiem Prezesa UOKiK, w związku z czym 30 grudnia 2021 r. odwołała się od decyzji Prezesa UOKiK do Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów ("SOKiK"). W dniu 23.10.2023 odbyła się pierwsza rozprawa przed SOKiK, a kolejne dwie są zaplanowane na koniec listopada oraz połowę grudnia br.

Wskazujemy przy tym, że obowiązek zapłaty ewentualnej kary pieniężnej nałożonej przez Prezesa UOKiK powstaje dopiero po uprawomocnieniu się decyzji – tj. po wydaniu wyroku przez Sąd II Instancji (Sąd Apelacyjny). W obecnych warunkach czas trwania postępowania od momentu wydania decyzji do momentu wydania prawomocnego wyroku przez Sąd Apelacyjny wynosi ok. 4-5 lat. Spółka na bieżąco współpracuje z Urzędem udzielając terminowych odpowiedzi na szereg innych zapytań skierowanych przez Prezesa UOKiK do Spółki w ramach prowadzonych postępowań wyjaśniających oraz badań rynku FMCG.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

NOTA NR 6. SZKODA PONIESIONA PRZEZ SPÓŁKĘ W WYNIKU DZIAŁALNOŚCI PODMIOTÓW ZEWNĘTRZNYCH UCZESTNICZĄCYCH W MECHANIZMIE WYŁUDZANIA VAT

W nawiązaniu do ujawnienia, które Spółka dokonała w 2017 roku w zakresie szkody poniesionej przez Spółkę w wyniku działalności podmiotów zewnętrznych uczestniczących w mechanizmie wyłudzenia, informujemy co następuje.

Badanie rozliczeń VAT przez spółki z Grupy Eurocash nie wykazało nieprawidłowości o charakterze tożsamym z nieprawidłowościami ujawnionymi w Eurocash S.A. w 2017 r. Niezależnie od powyższego, biorąc pod uwagę obroty pozostałych spółek z Grupy realizowane na transakcjach dotyczących wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów, ryzyka związane z takimi ewentualnymi nieprawidłowościami są niematerialne. Eurocash S.A. wstrzymał dokonywanie tego typu transakcji wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów i jako zabezpieczenie wpłacił w 2017 roku depozyt w wysokości 95.746.902 zł na ewentualną zaległość.

W wyniku śledztwa - wszczętego w 2018 roku przez Prokuraturę Regionalną w Poznaniu - organ ten wydał w 2020 roku postanowienie o zabezpieczeniu na poczet grożącej byłemu pracownikowi Spółki kary grzywny oraz obowiązkowi zwrotu korzyści majątkowej. Wskutek zażalenia złożonego przez Spółkę w dniu 22 lipca 2020 roku Sąd Okręgowy w Poznaniu uchylił postanowienie o zabezpieczeniu, co w praktyce oznacza brak obowiązku jego dostarczenia.

Jeszcze w 2020 roku Spółka dokonała analizy ryzyk podatkowych w zakresie szkód, o których mowa i postanowiła zaliczyć na poczet bieżących zobowiązań podatkowych kwotę ok. 43.5 miliona zł, z puli wpłaconego wcześniej zabezpieczenia z tytułu zapłaty ewentualnego zobowiązania w podatku VAT. Obecne zabezpieczenie na poczet ewentualnych zaległości wynosi 52.267.381 zł. Niemniej Spółka stoi na stanowisku, że w oparciu o analizę akt kontroli podatkowej oraz postępowania podatkowego, a także w oparciu o wyniki analiz wewnętrznych, zabezpieczenie jest nieadekwatne do kwoty potencjalnej zaległości VAT (o ile w ogóle taka zaległość istnieje). Z uzyskanych informacji wynika, że znaczna część nabywców, pierwotnie zaliczonych do grupy potencjalnego ryzyka, rozliczyła transakcje ze Spółką w sposób prawidłowy w państwie UE (innym niż Polska), wykazując tam wewnątrzwspólnotowe nabycie towarów i rozliczyła z tego tytułu należny podatek VAT.

W dniu 22 czerwca 2022 r. Spółka otrzymała od Naczelnika Pierwszego Wielkopolskiego Urzędu Skarbowego w Poznaniu protokół kontroli podatkowej za okres od października 2013 r. do grudnia 2016 r. Naczelnik zakwestionował w tym protokole niektóre transakcje dokonane przez Spółkę w tym: (1) krajowe oraz zagraniczne transakcje zakupu i sprzedaży towarów (głównie produktów spożywczych i artykułów przemysłowych) oraz (2) niektóre transakcje wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów (dotyczy wyłącznie piwa). Łączna kwota VAT, jaką zakwestionował Naczelnik wynosi 133 956 967,00 złotych. Zdaniem Spółki protokół, o którym mowa w zdaniu poprzednim, nie wiąże się z powstaniem po stronie Spółki ewentualnego zobowiązania podatkowego w VAT oraz konieczności zapłaty potencjalnej zaległości w VAT. W opinii Spółki protokół jest nieprzejrzysty oraz zawiera tezy, które Spółka będzie kwestionować. W szczególności:

• 1. protokół nie zawiera standardowych zestawień, które w takich opracowaniach organy zwykły przedstawiać w kontrolach podatkowych;
• 1. istotną część protokołu stanowią opisy transakcji i zobowiązań podatkowych podmiotów innych niż Spółka, w tym podmiotów, które nie były kontrahentami Spółki;
• 1. prezentowane są przez organ odmienne wnioski w zależności od różnych kategorii produktów objętych opodatkowaniem;
• 1. wątpliwości budzą ustalenia dotyczące zastosowania konkretnej stawki VAT w przypadkach, w których organ potwierdza, iż posiada dowody i wiedzę, że towar został wysłany z Polski do kraju UE;

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1. istotne wątpliwości budzą również ustalenia organu odmawiające Spółce prawa do odliczenia podatku VAT naliczonego w tych przypadkach, w których organ ustalił, że do nieprawidłowości dochodziło na wcześniejszych etapach dostaw towarów (tj. transakcjach, w których Spółka nie uczestniczyła).

Spółka, nie zgadzając się z ustaleniami Naczelnika zawartymi w ww. protokole z kontroli, w dniu 6 lipca 2022 r. wniosła do niego zastrzeżenia.

Następnie, 5 grudnia 2022 r. Naczelnik wszczął dwa postępowania podatkowe względem Spółki tj. 1) postępowanie podatkowe w VAT za IV kwartał 2013 r. oraz za I kwartał 2014 r., a także 2) postępowanie podatkowe w VAT za okresy od IV kwartału 2014 r. do IV kwartału 2016 r.

W sprawie Spółki toczy się również postępowanie podatkowe w VAT za II i III kwartał 2014 r. wszczęte postanowieniem z dnia 6 grudnia 2016 r. (nr 3071-PP.4213.96.2016.1). W dniu 23 grudnia 2022 r. Naczelnik wydał kolejne postanowienie o przedłużeniu terminu załatwienia sprawy do dnia 6 kwietnia 2023 r. Kolejnymi postanowieniami Naczelnik przedłużył ponownie termin załatwienia spraw do 16 stycznia 2024 r. Reasumując powyższe, w ocenie Spółki, zabezpieczenie w kwocie 52.267.381 zł jest kwotą, która w pełni pokryłaby zaległość podatkową, jeżeli takowa by powstała.

NOTA NR 7 INNE ISTOTNE ZDARZENIA W OKRESIE OBJĘTYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

1. Wojna w Ukrainie

Opis wpływu wojny w Ukrainie na działalność Grupy przedstawiono szczegółowo w nocie nr 38 jednostkowego sprawozdania finansowego Eurocash za rok 2022 opublikowanego w dniu 27 marca 2023 roku. W trzecim kwartale 2023 roku nie wystąpiły nowe czynniki czy zdarzenia związane z rynkiem ukraińskim mające istotny wpływ na działalność Grupy. Od momentu wybuchu wojny, Grupa zaprzestała kontaktów handlowych z kontrahentami z Rosji oraz Białorusi.

NOTA NR 8 ISTOTNE ZDARZENIA PO OKRESIE OBJĘTYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

Po okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie miały miejsca żadne istotne zdarzenia poza ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym.

Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe EUROCASH S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01-30.09.2023	Waluta prezentacji:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU

Stanowisko	Imię i nazwisko	Data	Podpis
Prezes Zarządu	Paweł Surówka	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Szymon Mitoraj	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Pedro Martinho	9 listopada 2023
Członek Zarządu, Dyrektor Personalny	Katarzyna Kopaczewska	9 listopada 2023
Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy	Jacek Owczarek	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Przemysław Ciaś	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Dariusz Stolarczyk	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Tomasz Polański	9 listopada 2023

EUROCASH S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY EUROCASH I EUROCASH S.A.

ZA OKRES OD 1 LIPCA 2023 r. DO 30 WRZEŚNIA 2023 r.

KOMORNIKI, 9 listopada 2023 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY EUROCASH

1. Opis działalności Grupy Eurocash

Grupa Eurocash jest jednym z największych w Polsce dystrybutorów produktów żywnościowych, chemii gospodarczej, alkoholu i wyrobów tytoniowych (szybkozbywalne towary konsumpcyjne – produkty FMCG). Grupa Eurocash koncentruje swoją działalność na hurtowej dystrybucji towarów do klientów ze wszystkich istotnych segmentów tradycyjnego rynku hurtowego, w szczególności do niezależnych sklepów detalicznych w całej Polsce, w tym opartych o systemy franczyzowe Grupy. Dodatkowo by zapewnić skalę odpowiednią dla zapewnienia konkurencyjności swoich klientów, Grupa Eurocash rozwija sieć własnych sklepów detalicznych.

Poniżej prezentujemy podstawowe dane finansowe i operacyjne Grupy Eurocash w podziale na następujące segmenty oraz formaty dystrybucji:

Hurt – hurtowy format dystrybucji:

• Eurocash Dystrybucja w skład której wchodzą:
  • o Spółki prowadzące aktywną dystrybucję (Eurocash S.A., AMBRA Sp. z o.o., Polska Dystrybucja Alkoholi sp. z o.o.);
  • o Spółki organizujące i wspierające sieci franczyzowe i partnerskie sklepów detalicznych:
    • Eurocash Sieci Partnerskie Sp. z o.o.: sieci abc, Groszek, Euro Sklep;
    • sieć Lewiatan: Lewiatan Holding S.A., Lewiatan Podlasie Sp. z o.o., Lewiatan Śląsk Sp. z o.o., Lewiatan Zachód Sp. z o.o., Lewiatan Północ Sp. z o.o., Lewiatan Opole Sp. z o.o., Lewiatan Wielkopolska Sp. z o.o., Lewiatan Podkarpacie Sp. z o.o., Lewiatan Kujawy Sp. z o.o., Lewiatan Orbita Sp. z o.o.;
    • system franczyzowy sklepów marki Gama
• Cash&Carry ogólnopolska sieć dyskontowych hurtowni
• Eurocash Serwis aktywna dystrybucja wyrobów tytoniowych i produktów impulsowych
• Eurocash Gastronomia zaopatrzenie dla sieci restauracji i hoteli;
• Inne – Cerville Investments Sp. z o.o., Innowacyjna Platforma Handlu Sp. z o.o., 4vapers Sp. z o.o.

Detal – sprzedaż detaliczna Grupy Eurocash i sprzedaż hurtowa Eurocash:

• Delikatesy Centrum:
  • o Delikatesy Centrum sklepy franczyzowe system franczyzowy dla sklepów detalicznych pod marką "Delikatesy Centrum" organizowany przez Eurocash Franczyza sp. z o.o. (sprzedaż i marża hurtowa);
  • o Delikatesy Centrum sklepy własne sklepy własne, zarządzane w ramach spółek: Delikatesy Centrum Sp. z o.o., FHC-2 Sp. z o.o., Madas sp. z o.o., Podlaskie Delikatesy Centrum Sp. z o.o. (Eurocash posiada 100% udziałów), Firma Rogala Sp. z o.o.

(Eurocash posiada 50% udziałów) oraz Arhelan sp. z o.o. (Eurocash posiada 50% udziałów);

• Lewiatan Partner sklepy własne pod marką Lewiatan, zarządzane przez Partner Sp. z o.o. (Eurocash posiada 100% udziałów);
• Inmedio kioski z prasą działające pod marką Inmedio oraz Inmedio Trendy.

Projekty – przychody ze sprzedaży realizowane przez nowe projekty prowadzone przez Eurocash S.A. oraz spółki zależne: Frisco S.A., Duży Ben Sp. z o.o., Kontigo Sp. z o.o., ABC na kołach Sp. z o.o.

Inne – obejmuje działalność spółek serwisowych i nieoperacyjnych, w tym Eurocash VC3 Sp. z o.o., Detal Finanse sp. z o.o. w likwidacji, Akademia Umiejętności Eurocash Sp. z o.o. oraz koszty ogólnego zarządu ponoszone przez Grupę, nieprzypisane do żadnego segmentu.

Działalność Grupy Eurocash koncentruje się na obszarze Polski.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 3

Powiązania kapitałowe i organizacyjne w Grupie Eurocash

Poniższy schemat przedstawia strukturę Grupy Eurocash oraz jednostki podporządkowane Grupy na dzień 30.09.2023 r.:

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 4

Eurocash S.A. jest spółką dominującą w grupie kapitałowej Eurocash S.A., która posiada udziały spółek zależnych bezpośrednio lub pośrednio poprzez swoje inne spółki zależne.

Eurocash S.A. jest wspólnikiem (posiada bezpośrednio udziały) następujących spółek: Eurocash Serwis sp. z o.o., AMBRA sp. z o.o., Polska Dystrybucja Alkoholi sp. z o.o., Eurocash Franczyza sp. z o.o., Lewiatan Holding S.A., Lewiatan Podkarpacie sp. z o.o., Lewiatan Północ sp. z o.o., Lewiatan Kujawy sp. z o.o., Lewiatan Wielkopolska sp. z o.o., Lewiatan Opole sp. z o.o., Lewiatan Orbita sp. z o.o., Lewiatan Zachód sp. z o.o., Lewiatan Podlasie sp. z o.o., Lewiatan Śląsk sp. z o.o., Partnerski Serwis Detaliczny S.A., Eurocash Sieci Partnerskie sp. z o.o., ABC sp. z o.o. w likwidacji, Partner sp. z o.o., Inmedio sp. z o.o., Firma Rogala sp. z o.o., FHC-2 sp. z o.o., Madas sp. z o.o., EKO Holding S.A. w likwidacji, Delikatesy Centrum sp. z o.o., Arhelan sp. z o.o., Duży Ben sp. z o.o., ABC na kołach sp. z o.o., Innowacyjna Platforma Handlu sp. z o.o., Frisco S.A., Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego sp. z o.o. w likwidacji, Eurocash VC3 sp. z o.o., Eurocash Trade 1 sp. z o.o.

W przypadku spółek wskazanych poniżej, Eurocash S.A. posiada udziały pośrednio, tj.:

• poprzez spółkę Eurocash Franczyza sp. z o.o. posiada udziały w kapitale zakładowym:

Cerville Investments sp. z o.o., Podlaskie Delikatesy Centrum sp. z o.o., Kontigo sp. z o.o., Akademia Umiejętności Eurocash sp. z o.o., Detal Finanse sp. z o.o. w likwidacji, 4Vapers sp. z o.o., jak również część udziałów Eurocash VC3 sp. z o.o. (pozostałe posiada bezpośrednio),

• poprzez spółkę Frisco S.A. posiada udziały w kapitale zakładowym: Dorvest sp. z o.o., FR24 sp. z o.o.,

• poprzez spółkę Delikatesy Centrum sp. z o.o. posiada udziały w kapitale zakładowym Eurocash Nieruchomości sp. z o.o.,

• poprzez spółkę Partnerski Serwis Detaliczny S.A. posiada udziały w kapitale zakładowym Gama Detal sp. z o.o.,

• poprzez spółkę Firma Rogala sp. z o.o. posiada udziały w kapitale zakładowym Delikatesy Rogala Obszar II sp. z o.o. w likwidacji, Delikatesy Rogala Obszar III sp. z o.o. w likwidacji, Delikatesy Rogala Obszar IV sp. z o.o. w likwidacji, Delikatesy Rogala Obszar V sp. z o.o. w likwidacji,

• poprzez spółkę Arhelan sp. z o.o. posiada udziały w kapitale zakładowym Stormer sp. z o.o.,

• poprzez spółkę EKO Holding S.A. w likwidacji posiada część udziałów Delikatesy Centrum sp. z o.o. (pozostałe posiada bezpośrednio),

• poprzez ww. spółki Lewiatan posiada część akcji Lewiatan Holding S.A. (pozostałe posiada bezpośrednio).

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 5

Podsumowanie wyników finansowych i operacyjnych osiągniętych przez Grupę Eurocash w 3 kwartale i trzech kwartałach 2023 r.

Analiza rentowności – zyski i straty

Tabela 1: Grupa Eurocash: Podsumowanie wyników finansowych za 3 kwartał 2023 r.

mln zł	3 kwartał 2023 r.	3 kwartał 2022 r.	Zmiana %
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	8 570,2	8 268,4	3,7%
Zysk brutto na sprzedaży	1 148,5	1 114,6	3,0%
Rentowność brutto na sprzedaży	13,4%	13,5%	-0,1 p.p.
EBITDA (EBIT+ amortyzacja)	305,1	284,9	7,1%
(Marża EBITDA %)	3,6%	3,4%	0,1 p.p.
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT	141,9	132,1	7,5%
(Marża zysku operacyjnego - EBIT %)	1,7%	1,6%	0,1 p.p.
Zysk brutto	53,8	60,1	-10,4%
Zysk netto	43,3	41,8	3,6%
(Rentowność zysku netto %)	0,5%	0,5%	0 p.p.

Tabela 2: Grupa Eurocash: Podsumowanie wyników finansowych za 3 kwartały 2023 r.

mln zł	3 kwartały 2023 r.	3 kwartały 2022 r.	Zmiana %
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	24 531,6	22 635,0	8,4%
Zysk brutto na sprzedaży	3 261,9	3 081,5	5,9%
Rentowność brutto na sprzedaży	13,3%	13,6%	-0,3 p.p.
EBITDA (EBIT+ amortyzacja)	739,5	692,2	6,8%
(Marża EBITDA %)	3,0%	3,1%	-0,1 p.p.
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT	268,2	238,2	12,6%
(Marża zysku operacyjnego - EBIT %)	1,1%	1,1%	0,0 p.p.
Zysk brutto	76,6	72,7	5,4%
Zysk netto	44,3	10,6	317,7%
(Rentowność zysku netto %)	0,2%	0,0%	0,2 p.p.

Skonsolidowana sprzedaż Grupy Eurocash w 3 kwartale 2023 r. wyniosła ponad 8,5 mld zł co oznacza wzrost o 3,7% rok do roku. W trzech pierwszych kwartałach 2023 r. skonsolidowana sprzedaż osiągnęła poziom ponad 24,5 mld zł w porównaniu do 22,6 mld zł w tym samym okresie poprzedniego roku, co przekłada się na wzrost o 8,4%. Na wzrost sprzedaży r/r wpływ ma poprawa wyników spółek we wszystkich segmentach działalności Grupy.

Skonsolidowana marża brutto na sprzedaży wyniosła 13,4% w 3 kwartale 2023 r. i uległa zmniejszeniu o 0,1 p.p. r/r. W trzech pierwszych kwartałach 2023 r. rentowność brutto na sprzedaży jest niższa o 0,3 p.p. r/r i wyniosła 13,3%.

Skonsolidowana EBITDA Grupy Eurocash w 3 kwartale 2023 r. wyniosła 305 mln zł. Skonsolidowana EBITDA w trzech pierwszych kwartałach 2023 r. to 739,5 mln zł. Zysk netto Grupy Eurocash wyniósł w 3 kwartale 2023 r. 43,3 mln zł, a w trzech kwartałach 2023 r.: 44,3 mln zł.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 6

Sprzedaż w podziale na formaty

Tabela 3: Grupa Eurocash: Dynamika zewnętrznej sprzedaży towarów w podziale na formaty dystrybucji w 3 kwartale 2023 r.

mln zł	3 kwartał 2023 r.	3 kwartał 2022 r.	Zmiana %
Hurt	6 191,7	6 016,3	2,9%
Cash&Carry	1 292,8	1 400,7	-7,7%
Eurocash Serwis	2 681,2	2 380,6	12,6%
Eurocash Dystrybucja	2 130,5	2 153,5	-1,1%
Eurocash Gastronomia	80,8	73,7	9,6%
Inne	6,4	7,9	-19,6%
Detal	2 131,2	2 028,0	5,1%
Delikatesy Centrum Franczyza	748,0	731,8	2,2%
Supermarkety własne + partnerskie	1 205,5	1 141,2*	5,6%
Inmedio	177,7	155,0	14,6%
Projekty	227,1	186,2	22,0%
Grupa Eurocash	8 550,0	8 230,5	3,9%

Tabela 4: Grupa Eurocash: Dynamika zewnętrznej sprzedaży towarów w podziale na formaty dystrybucji w pierwszych 3 kwartałach 2023 r.

mln zł	3 kwartały 2023 r.	3 kwartały 2022 r.	Zmiana %
Hurt	17 817,9	16 367,5	8,9%
Cash&Carry	3 729,0	3 791,3	-1,6%
Eurocash Serwis	7 733,5	6 492,7	19,1%
Eurocash Dystrybucja	6 112,8	5 878,2	4,0%
Eurocash Gastronomia	224,0	182,3	22,9%
Inne	18,5	23,1	-19,6%
Detal	5 962,8	5 628,9	5,9%
Delikatesy Centrum Franczyza	2 075,8	1 997,8	3,9%
Supermarkety własne + partnerskie	3 378,3	3 211,1*	5,2%
Inmedio	508,8	420,1	21,1%
Projekty	659,6	535,4	23,2%
Grupa Eurocash	24 440,3	22 531,8	8,5%

* "Supermarkety własne + partnerskie" zawierają wyniki Arhelan

Hurt

• W 3 kwartale 2023 r. sprzedaż zewnętrzna towarów segmentu Hurt wyniosła blisko 6,2 mld zł i wzrosła o 2,9 % w porównaniu do 3 kwartału 2022 r. W pierwszych 3 kwartałach 2023 r. sprzedaż wyniosła 17,8 mld zł i wzrosła o 8,9% r/r. Najmocniejsze wzrosty notowały Eurocash Serwis i Eurocash Gastronomia.
• EBITDA segmentu Hurt wyniosła w 3 kwartale 2023 r. 234 mln zł. EBITDA w 3 kwartałach 2023 r. wyniosła 612 mln zł.
• Dynamika sprzedaży LFL dla stałej liczby hurtowni dyskontowych Eurocash Cash&Carry wyniosła -7,6% w 3 kwartale 2023 r. oraz -1,3% w 3 kwartałach 2023 r.
• Liczba hurtowni dyskontowych Eurocash Cash&Carry na koniec 3 kwartału 2023 r. wynosi 177.
• Liczba sklepów partnerskich oraz franczyzowych zorganizowanych w ramach Sieci Partnerskich koordynowanych przez Eurocash Sieci Partnerskie sp. z o.o. wyniosła na koniec 3 kwartału 2023 r. 10 038, notując spadek o 114 sklepów względem poprzedniego kwartału. W ramach ww. ok. 10 tys. sklepów największa sieć – ABC – liczyła na koniec 3 kwartału 2023 roku 7322 sklepy. Względem końca 2 kwartału 2023 liczba sklepów ABC zmalała o 103. Wynika to przede wszystkim z zamykania się najmniejszych sklepów (do 40m² ), których stopień lojalności zakupowej wobec Grupy Eurocash jest najniższy.
• Sprzedaż Eurocash Serwis wartościowo wzrosła w 3 kwartale 2023 r. o 12,6%. W 3 kwartałach 2023 r. wzrost ten wyniósł 19,1%.

Detal

• Sprzedaż zewnętrzna towarów realizowana przez segment Detal w 3 kwartale 2023 r. wyniosła 2,1 mld zł i wzrosła o 5% r/r. W trzech kwartałach 2023 r. sprzedaż osiągnęła poziom bliski 6 mld zł i wzrosła o 6% r/r.
• EBITDA segmentu Detal wyniosła w 3 kwartale 2023 r. 115 mln zł. EBITDA segmentu Detal w 3 kwartałach 2023 r. wyniosła 262 mln zł.
• Wzrost sprzedaży detalicznej realizowanej przez sklepy "Delikatesy Centrum" w ujęciu LFL wyniósł 5,6% w 3 kwartale 2023 r. oraz 6,4% w 3 kwartałach 2023 r narastająco r/r.
• Dynamika sprzedaży dla stałej liczby sklepów Inmedio w 3 kwartale 2023 r. wyniosła 10% r/r.
• Liczba Małych Supermarketów na koniec 3 kwartału 2023 r. zmniejszyła się o 6 sklepów kw/kw i wyniosła 1 618, wliczając 905 sklepów Franczyzowych i 713 sklepów Własnych oraz partnerskich.
• Liczba sklepów pod szyldem "Delikatesy Centrum" wyniosła na koniec 3 kwartału 2023 r. 1 467 placówek.
• Liczba kiosków z prasą działających pod marką Inmedio na koniec 3 kwartału 2023 r. wyniosła 432 placówek.

Projekty

• Sprzedaż towarów realizowana przez segment Projekty w 3 kwartale 2023 r. to 227 mln zł w porównaniu do 186 mln zł w 3 kwartale 2022 r. W trzech kwartałach 2023 r. sprzedaż wyniosła 660 mln zł w porównaniu do 535 mln zł w tym samym okresie 2022 r. i wzrosła o 23% r/r. Dynamiczne zwiększenie zostało osiągnięte głównie dzięki wzrostowi sprzedaży Frisco oraz Dużego Bena.
• EBITDA segmentu Projekty wyniosła w 3 kwartale 2023 r. -3,2 mln zł. W trzech kwartałach 2023 r. EBITDA wyniosła -26,4 mln zł.

Inne

• EBITDA segmentu Inne – na który największy wpływ mają koszty działów centralnych Grupy Eurocash – wyniosła w 3 kwartale 2023 r. -40,5 mln zł. W trzech kwartałach 2023 r. EBITDA wyniosła -108,2 mln zł.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 9

Segmenty operacyjne

Poniżej przedstawiamy kwartalne wyniki poszczególnych segmentów od roku 2022 do roku 2023.

Tabela 5: Grupa Eurocash: Wyniki segmentów działalności w pierwszych 3 kwartałach 2023 r.

1 kwartał 2023 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Total
Przychody ze sprzedaży towarów	5 507,7	1 830,2	210,1	0,0	7 548,0
EBIT	98,0	-15,8	-28,7	-39,4	14,2
(Marża EBIT %)	1,8%	-0,9%	-13,6%	0,0%	0,2%
EBITDA	161,1	52,2	-13,9	-34,0	165,5
(Marża EBITDA %)	2,9%	2,9%	-6,6%	0,0%	2,2%
2 kwartał 2023 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Total
Przychody ze sprzedaży towarów	6 118,5	2 001,4	222,4	0,0	8 342,3
EBIT	150,2	24,4	-24,3	-38,2	112,1
(Marża EBIT %)	2,5%	1,2%	-10,9%	0,0%	1,3%
EBITDA	216,5	95,4	-9,2	-33,8	268,9
(Marża EBITDA %)	3,5%	4,8%	-4,1%	0,0%	3,2%
3 kwartał 2023 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Total
Przychody ze sprzedaży towarów	6 191,7	2 131,2	227,1	0,0	8 550,0
EBIT	163,5	42,6	-18,4	-45,8	141,9
(Marża EBIT %)	2,6%	2,0%	-8,1%	0,0%	1,7%
EBITDA	234,0	114,7	-3,2	-40,5	305,1
(Marża EBITDA %)	3,8%	5,4%	-1,4%	0,0%	3,6%

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 10

Tabela 6: Grupa Eurocash: Wyniki segmentów działalności w 2023 r. narastająco

1 kwartał 2023 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Total
Przychody ze sprzedaży towarów	5 507,7	1 830,2	210,1	0,0	7 548,0
EBIT	98,0	-15,8	-28,7	-39,4	14,2
(Marża EBIT %)	1,8%	-0,9%	-13,6%	0,0%	0,2%
EBITDA	161,1	52,2	-13,9	-34,0	165,5
(Marża EBITDA %)	2,9%	2,9%	-6,6%	0,0%	2,2%
2 kwartały 2023 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Total
Przychody ze sprzedaży towarów	11 626,2	3 831,6	432,5	0,0	15 890,3
EBIT	248,3	8,7	-53,0	-77,6	126,3
(Marża EBIT %)	2,1%	0,2%	-12,3%	0,0%	0,8%
EBITDA	377,6	147,6	-23,1	-67,8	434,4
(Marża EBITDA %)	3,2%	3,9%	-5,3%	0,0%	2,7%
3 kwartały 2023 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Total
Przychody ze sprzedaży towarów	17 817,9	5 962,8	659,6	0,0	24 440,3
EBIT	411,8	51,3	-71,4	-123,4	268,2
(Marża EBIT %)	2,3%	0,9%	-10,8%	0,0%	1,1%
EBITDA	611,7	262,4	-26,4	-108,2	739,5
(Marża EBITDA %)	3,4%	4,4%	-4,0%	0,0%	3,0%

Tabela 7: Grupa Eurocash: Wyniki segmentów działalności w pierwszych 3 kwartałach 2022 r.

1 kwartał 2022 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Razem
Przychody ze sprzedaży towarów	4 667,0	1 660,7	168,4	0,0	6 496,1
EBIT	85,5	-17,6	-29,4	-36,8	1,7
(EBIT marża %)	1,8%	-1,1%	-17,5%	0,0%	0,0%
EBITDA	146,5	51,9	-15,5	-31,8	151,0
(EBITDA marża %)	3,1%	3,1%	-9,2%	0,0%	2,3%
2 kwartał 2022 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Razem
Przychody ze sprzedaży towarów	5 684,2	1 940,2	180,8	0,0	7 805,2
EBIT	143,6	19,1	-27,8	-30,5	104,5
(EBIT marża %)	2,5%	1,0%	-15,4%	0,0%	1,3%
EBITDA	205,0	89,3	-12,3	-25,6	256,3

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 11

(EBITDA marża %)	3,6%	4,6%	-6,8%	0,0%	3,3%
3 kwartał 2022 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Total
Przychody ze sprzedaży towarów	6 016,3	2 028,0	186,2	0,0	8 230,5
EBIT	164,7	34,1	-23,9	-42,9	132,1
(Marża EBIT %)	2,7%	1,7%	-12,8%	0,0%	1,6%
EBITDA	228,9	102,5	-9,1	-37,3	284,9
(Marża EBITDA %)	3,8%	5,1%	-4,9%	0,0%	3,5%

Tabela 8: Grupa Eurocash: Wyniki segmentów działalności w 2022 r. narastająco

1 kwartał 2022 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Razem
Przychody ze sprzedaży towarów	4 667,0	1 660,7	168,4	0,0	6 496,1
EBIT	85,5	-17,6	-29,4	-36,8	1,7
(EBIT marża %)	1,8%	-1,1%	-17,5%	0,0%	0,0%
EBITDA	146,5	51,9	-15,5	-31,8	151,0
(EBITDA marża %)	3,1%	3,1%	-9,2%	0,0%	2,3%
2 kwartały 2022 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Razem
Przychody ze sprzedaży towarów	10 351,2	3 600,9	349,2	0,0	14 301,3
EBIT	229,2	1,5	-57,2	-67,3	106,1
(EBIT marża %)	2,2%	0,0%	-16,4%	0,0%	0,7%
EBITDA	351,5	141,1	-27,8	-57,4	407,3
(EBITDA marża %)	3,4%	3,9%	-8,0%	0,0%	2,8%
3 kwartały 2022 r. (mln zł)	Hurt	Detal	Projekty	Inne	Total
Przychody ze sprzedaży towarów	16 367,5	5 628,9	535,4	0,0	22 531,8
EBIT	393,9	35,6	-81,1	-110,2	238,2
(Marża EBIT %)	2,4%	0,6%	-15,1%	0,0%	1,1%
EBITDA	580,4	243,6	-36,9	-94,8	692,2
(Marża EBITDA %)	3,6%	4,3%	-6,9%	0,0%	3,1%

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 12

Przepływy pieniężne

Tabela 9: Grupa Eurocash: Skonsolidowane przepływy pieniężne za 3 kwartał 2023 r.

mln zł	3 kwartał 2023 r.	3 kwartał 2022 r.
Przepływy z działalności operacyjnej	355,5	331,5
zysk przed opodatkowaniem	53,8	60,1
amortyzacja	163,1	152,8
zmiana kapitału obrotowego	34,3	82,7
Inne	104,3	35,8
Przepływy z działalności inwestycyjnej	(53,0)	(46,9)
Przepływy z działalności finansowej	(374,9)	(322,6)
Przepływy pieniężne razem	(72,4)	(38,0)

Tabela 10: Grupa Eurocash: Skonsolidowane przepływy pieniężne za 3 kwartały 2023 r.

mln zł	3 kwartały 2023 r.	3 kwartały 2022 r.
Przepływy z działalności operacyjnej	780,9	607,5
zysk przed opodatkowaniem	76,61	72,7
Amortyzacja	471,2	454,0
zmiana kapitału obrotowego	134,4	47,5
inne	98,73	33,3
Przepływy z działalności inwestycyjnej	(132,3)	(142,8)
Przepływy z działalności finansowej	(555,2)	(457,0)
Przepływy pieniężne razem	93,5	7,7

Łączne przepływy pieniężne w 3 kwartale 2023 r. wyniosły -72,4 mln zł, a przepływy z działalności operacyjnej osiągnęły poziom 355,5 mln zł. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej wyniosły w 3 kwartale 2023 r. -53 mln zł, a przepływy pieniężne z działalności finansowej: -374,9 mln zł.

W trzech kwartałach 2023 r. łączne przepływy pieniężne wyniosły 93,5 mln zł, a przepływy z działalności operacyjnej osiągnęły poziom 780,9 mln zł. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej wyniosły w tym okresie -132,3 mln zł, a przepływy pieniężne z działalności finansowej: -555,2 mln zł.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 13

Rotacja kapitału obrotowego

Tabela 11: Grupa Eurocash: Wskaźniki rotacji kapitału obrotowego za 3 kwartał 2023 r.

Rotacja składników kapitału obrotowego w dniach	3 kwartał 2023 r.	3 kwartał 2022 r.
1.Cykl rotacji zapasów	17,1	18,2
2.Cykl rotacji należności	15,1	14,3
3.Cykl rotacji zobowiązań	(51,9)	(50,5)
4.Cykl operacyjny (1+2)	32,2	32,5
5.Konwersja gotówki (4+3)	(19,7)	(18,0)

Tabela 12: Grupa Eurocash: Wskaźniki rotacji kapitału obrotowego za 3 kwartały 2023 r.

Rotacja składników kapitału obrotowego w dniach	3 kwartały 2023 r.	3 kwartały 2022 r.
1.Cykl rotacji zapasów	17,7	19,7
2.Cykl rotacji należności	15,7	15,5
3.Cykl rotacji zobowiązań	(53,8)	(54,8)
4.Cykl operacyjny (1+2)	33,4	35,3
5.Konwersja gotówki (4+3)	(20,4)	(19,6)

Cykl konwersji gotówki w 3 kwartale 2023 r. osiągnął -19,7 dni w porównaniu do -18 dni w 3 kwartale 2022 r. W trzech kwartałach 2023 r. cykl ten wyniósł -20,4 dni w porównaniu do -19,6 dni w tym samym okresie 2022 r.

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Wielkości aktywów trwałych i obrotowych, kapitału własnego, zobowiązań i rezerw na zobowiązania oraz ich udziału w całkowitej wartości aktywów przedstawia poniższa tabela:

mln zł	30.09.2023		31.12.2022
Aktywa trwałe	5 206,7	59,8%	5 185,9	59,8%
Aktywa obrotowe	3 499,9	40,2%	3 484,0	40,2%
Razem Aktywa	8 706,6	100,0%	8 669,8	100,0%
Kapitał własny	818,4	9,4%	798,9	9,2%
Zobowiązania i Rezerwy	7 888,1	90,6%	7 870,9	90,8%
Razem Pasywa	8 706,8	100,0%	8 669,8	100,0%

Tabela 13: Grupa Eurocash: Wybrane pozycje bilansowe

Zadłużenie netto Grupy Eurocash na koniec 3 kwartału 2023 r. wyniosło 2 664 mln zł. Przed MSSF16 zadłużenie netto wyniosło 525 mln zł wobec 768 mln zł rok wcześniej.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 14

2. Podsumowanie wyników finansowych osiągniętych przez Eurocash S.A. w 3 kwartale 2023 r. i trzech kwartałach 2023 r.

Rachunek zysków i strat

Tabela 14: Eurocash S.A.: Podsumowanie wyników finansowych za 3 kwartał 2023 r.

mln zł	3 kwartał 2023 r.	3 kwartał 2022 r.	Zmiana %
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	4 911,3	4 995,1	-1,7%
Zysk brutto na sprzedaży	519,9	572,0	-9,1%
Rentowność brutto na sprzedaży	10,6%	11,5%	-0,9 p.p.
EBITDA (EBIT+ amortyzacja)	124,3	165,6	-24,9%
(Marża EBITDA %)	2,5%	3,3%	-0,8 p.p.
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT	46,9	92,1	-49,1%
(Marża zysku operacyjnego - EBIT %)	1,0%	1,8%	-0,9 p.p.
Zysk brutto	6,1	107,3	-94,3%
Zysk netto	6,9	104,7	-93,4%
(Rentowność zysku netto %)	0,1%	2,1%	-2,0 p.p.

Tabela 15: Eurocash S.A.: Podsumowanie wyników finansowych za 3 kwartały 2023 r.

mln zł	3 kwartały 2023 r.	3 kwartały 2022 r.	Zmiana %
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	14 018,8	13 691,9	2,4%
Zysk brutto na sprzedaży	1 488,9	1 623,4	-8,3%
Rentowność brutto na sprzedaży	10,6%	11,9%	-1,2 p.p.
EBITDA (EBIT+ amortyzacja)	332,7	500,6	-33,5%
(Marża EBITDA %)	2,4%	3,7%	-1,3 p.p.
Zysk z działalności operacyjnej- EBIT	110,8	283,9	-61,0%
(Marża zysku operacyjnego - EBIT %)	0,8%	2,1%	-1,3 p.p.
Zysk brutto	117,6	232,4	-49,4%
Zysk netto	112,4	203,5	-44,8%
(Rentowność zysku netto %)	0,8%	1,5%	-0,7 p.p.

W 3 kwartale 2023 r. sprzedaż Eurocash S.A. wyniosła 4,9 mld zł i tym samym zmalała o 1,7% r/r. Narastająco sprzedaż wyniosła 14 mld zł i była wyższa o 2,4% rok do roku.

Marża brutto na sprzedaży Eurocash S.A. była w 3 kwartale 2023 r. niższa o 0,9 p.p. niż w ubiegłym roku i wyniosła 10,6%. W trzech kwartałach 2023 r. marża brutto na sprzedaży wyniosła 10,6%, co oznacza spadek o 1,2 p.p. rok do roku.

W 3 kwartale 2023 r. EBITDA wyniosła 124,3 mln zł. W trzech pierwszych kwartałach 2023 r. EBITDA osiągnęła poziom 332,7 mln zł. Zysk netto w 3 kwartale 2023 r. wyniósł 6,9 mln zł, a narastająco: 112,4 mln zł.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 15

Przepływy pieniężne

Tabela 16: Eurocash S.A.: Przepływy pieniężne za 3 kwartał 2023 r.

mln zł	3 kwartał 2023 r.	3 kwartał 2022 r.
Przepływy z działalności operacyjnej	226,5	94,9
zysk przed opodatkowaniem	6,1	107,3
amortyzacja	77,4	73,5
zmiana kapitału obrotowego	99,4	(55,1)
inne	43,6	(30,8)
Przepływy z działalności inwestycyjnej	100,1	55,3
Przepływy z działalności finansowej	(410,7)	(186,1)
Przepływy pieniężne razem	(84,0)	(35,9)

Tabela 17: Eurocash S.A.: Przepływy pieniężne za 3 kwartały 2023 r.

mln zł	3 kwartały 2023 r.	3 kwartały 2022 r.
Przepływy z działalności operacyjnej	210,2	425,4
zysk przed opodatkowaniem	117,6	232,4
amortyzacja	221,9	216,7
zmiana kapitału obrotowego	(65,9)	(11,8)
inne	(63,4)	(11,9)
Przepływy z działalności inwestycyjnej	77,7	(1,1)
Przepływy z działalności finansowej	(263,8)	(417,0)
Przepływy pieniężne razem	24,0	7,4

Łączne przepływy pieniężne w 3 kwartale 2023 r. wyniosły -84 mln zł w porównaniu do -36 mln zł w roku ubiegłym. Narastająco wyniosły 24 mln zł, podczas gdy w rok wcześniej w analogicznym okresie osiągnęły poziom 7 mln zł.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 16

Rotacja kapitału obrotowego

Tabela 18: Eurocash S.A.: Wskaźniki rotacji kapitału obrotowego za 3 kwartał 2023 r.

Rotacja składników kapitału obrotowego w dniach	3 kwartał 2023 r.	3 kwartał 2022 r.
1.Cykl rotacji zapasów	17,1	16,1
2.Cykl rotacji należności	23,6	19,3
3.Cykl rotacji zobowiązań	(63,9)	(57,4)
4.Cykl operacyjny (1+2)	40,8	35,3
5.Konwersja gotówki (4+3)	(23,1)	(22,1)

Tabela 19: Eurocash S.A.: Wskaźniki rotacji kapitału obrotowego za 3 kwartały 2023 r.

Rotacja składników kapitału obrotowego w dniach	3 kwartały 2023r.	3 kwartały 2022r.
1.Cykl rotacji zapasów	17,8	17,4
2.Cykl rotacji należności	24,6	20,9
3.Cykl rotacji zobowiązań	(66,4)	(62,5)
4.Cykl operacyjny (1+2)	42,4	38,2
5.Konwersja gotówki (4+3)	(24,1)	(24,2)

Cykl konwersji gotówki w 3 kwartale 2023 r. wyniósł -23,1 dni, natomiast w pierwszych trzech kwartałach 2023 r. wyniósł -24,1 dni. Cykl ten w 3 kwartale 2022 r. wyniósł -22,1 dni, natomiast w dziewięciu miesiącach 2023 r. wyniósł -24,2 dni.

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Wielkości aktywów trwałych i obrotowych, kapitału własnego, zobowiązań i rezerw na zobowiązania oraz ich udziału w całkowitej wartości aktywów przedstawia poniższa tabela:

Tabela 20: Eurocash S.A.: Wybrane pozycje bilansowe

30.09.2023		31.12.2022
4 408,0	65,2%	4 477,4	65,3%
2 348,9	34,8%	2 378,2	34,7%
6 757,0	100,0%	6 855,6	100,0%
1 518,4	22,5%	1 462,9	21,3%
5 238,5	77,5%	5 392,7	78,7%
6 757,0	100,0%	6 855,6	100,0%
	mln zł

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 17

3. Definicje wskaźników finansowych

Rentowność sprzedaży brutto:	stosunek marży brutto ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży.
Rentowność EBITDA:	stosunek EBITDA (wynik na działalności operacyjnej powiększony o
	wielkość amortyzacji) do przychodów ze sprzedaży.
Rentowność operacyjna:	stosunek zysku z działalności operacyjnej do przychodów ze
	sprzedaży.
Rentowność sprzedaży netto:	stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży.
Cykl rotacji zapasów:	stosunek stanu zapasów na koniec okresu do wartości przychodów ze
	sprzedaży w okresie pomnożony przez liczbę dni w okresie.
Cykl rotacji należności:	stosunek stanu należności z tytułu dostaw i usług na koniec okresu do
	wartości przychodów ze sprzedaży w okresie pomnożony przez liczbę
	dni w okresie.
Cykl rotacji zobowiązań:	stosunek stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług na koniec okresu
	do wartości kosztu własnego sprzedaży w okresie pomnożony przez
	liczbę dni w okresie.
Cykl operacyjny:	suma cykli rotacji zapasów i rotacji należności.
Cykl konwersji gotówki:	różnica pomiędzy cyklem operacyjnym a cyklem rotacji zobowiązań z
	tytułu zobowiązań.
Zadłużenie netto	suma długoterminowych i krótkoterminowych kredytów i pożyczek
	oraz zobowiązań finansowych pomniejszona o środki pieniężne i ich
	ekwiwalenty.

Przedstawione Dane non-IFRS nie podlegały badaniu ani przeglądowi przez niezależnego biegłego rewidenta. Dane non-IFRS nie są danymi finansowymi zgodnie z MSSF UE. Dane non-IFRS nie są jednolicie definiowane oraz obliczane przez inne podmioty, a w konsekwencji mogą nie być porównywalne do danych prezentowanych przez inne podmioty, w tym podmioty prowadzące działalność w tym samym sektorze, co Grupa Eurocash. Przedmiotowe informacje finansowe powinny być analizowane wyłącznie jako dodatkowe, nie zaś zastępujące informacje finansowe sporządzone zgodnie z MSSF UE. Danym non-IFRS nie należy przypisywać wyższego poziomu istotności niż pomiarom bezpośrednio wynikającym ze Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.

4. Istotne zdarzenia i czynniki mające wpływ na wyniki finansowe Grupy Eurocash w 3 kwartale 2023 r.

Zmiany w kapitale własnym

W okresie od 1 lipca 2023 r. do 30 września 2023 r. nie zostały wyemitowane żadne akcje.

Nie wystąpiły inne istotne zdarzenia mające wpływ na wyniki finansowe Grupy Eurocash w 3 kwartale 2023 r.

5. Ryzyka i zagrożenia; czynniki mające wpływ na rozwój Grupy Eurocash i Eurocash S.A.

Czynniki Zewnętrzne

Sytuacja makroekonomiczna. Siła nabywcza społeczeństwa.

Spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego, spadek siły nabywczej i zmniejszenie wydatków domowych na konsumpcję mogą mieć negatywny wpływ na wielkość sprzedaży Grupy.

Wpływ ten jest mitygowany przez wzrost wynagrodzeń, w tym płacy minimalnej, wzrost i liczbę wypłacanych emerytur, a także dopłaty do ogrzewania i energii elektrycznej oraz tzw. wakacje kredytowe dla kredytów hipotecznych. Zarząd na bieżąco monitoruje wykonanie budżetów pod kątem zarówno wykonanych planów sprzedażowych, jak również wyzwań wynikających z presji związanej z rosnącymi kosztami i reaguje na pojawiające się ryzyka.

W rok 2023 polska gospodarka weszła z wysoką inflacją. zwłaszcza produktów żywnościowych, które sprzedaje Grupa. W trzecim kwartale 2023 roku dynamika wzrostu cen wciąż utrzymuje się na wysokim poziomie. Wiodące firmy badawcze i banki przewidują kontynuację spadków dynamiki inflacji w czwartym kwartale 2023 r. Narodowy Bank Polski prognozuje średnioroczną inflację konsumencką w 2023 na poziomie 11,9%. W trzecim kwartale 2023 r. inflacja towarów i usług konsumpcyjnych sięgnęła poziomu 9,7% r/r. Inflacja żywności i napojów bezalkoholowych wyniosła 12,9% a wzrost cen alkoholu i wyrobów tytoniowych osiągnął w trzecim kwartale 2023 r. 11%. Równolegle obserwujemy spadek dynamiki sprzedaży detalicznej i trend konsumenckiego "trading down". Możliwe jest także wystąpienie wzmożonej presji kosztowej dla Spółki, także przez wzrost wynagrodzeń. W roku 2023 miało miejsce dwukrotne podniesienie pensji minimalnej – w styczniu do poziomu 3490 zł brutto oraz w czerwcu do poziomu 3600 zł brutto (19,6% r/r). Z uwagi na fakt, że Grupa realizuje sprzedaż na terenie Polski, jej pozycja konkurencyjna nie powinna ulec zmianie pod wpływem tego czynnika. Ponieważ znaczna część kosztów sprzedaży to koszty logistyki, uzależnione ściśle od cen paliw oraz energii elektrycznej, ich znaczące zmiany mogą mieć wpływ na wyniki Grupy. Dynamiczny wzrost cen energii ma także wpływ na koszty operacyjne placówek handlowych czy centrów dystrybucyjnych.

Zarząd ocenia, że na sytuację makroekonomiczną wpływają przede wszystkim efekty globalne, w tym związane z wojną w Ukrainie. Wśród czynników makroekonomicznych, Zarząd szczególnie obserwuje ryzyka związane z wysokimi cenami energii, zmiennością na rynkach kapitałowych i surowcowych oraz utrzymującym się wysokim poziomem stóp procentowych. Jednocześnie Zarząd ocenia, iż trendy na rynku pracy sprzyjają prowadzeniu działalności Grupy, a potencjalne ryzyka są na bieżąco monitorowane.

Czynnikiem mającym istotny wpływ na wynik finansowy Grupy – szczególnie na koszty finansowe, są utrzymujące się na bardzo wysokim poziomie stopy procentowe. W 2022 roku stopa referencyjna NBP

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 19

wzrosła o 500 p.p. w ciągu jednego roku do poziomu 6,75%. Na dzień bilansowy stopa referencyjna spadła do poziomu 6%, jednak przez trzy kwartały koszty finansowe odnosiły się w referencji do najwyższego od 15 lat poziomu stopy referencyjnej. Obecnie Grupa spodziewa się dalszego spadku stóp procentowych, ale dynamika spadku nie będzie tak szybka, jak wzrost obserwowany w 2022 roku. Koszty finansowe w kolejnych 12 miesiącach nadal będą w dużym stopniu determinowane wysokim poziomem stóp procentowych.

Wojna w Ukrainie

Działania zbrojne prowadzone na terenie Ukrainy przez wojska rosyjskie w znaczący sposób wpłynęły na wiele obszarów działalności Grupy takie jak zaburzenia łańcuchów dostaw oraz wynikające z tego braki w surowcach u producentów czy ruchy migracyjne na terenie Polski

Grupa na bieżąco analizuje sytuację poprzez działania sztabu kryzysowego podejmując działania pozwalały minimalizować wpływ na działalność Grupy w zakresie wystąpienia zagrożeń dla działalności czy realizacji zakładanych celów.

Wzrost rynku produktów FMCG oraz zmiany struktury rynku

W pierwszych dziewięciu miesiącach 2023 r. istotną formą detalicznej dystrybucji produktów na rynku spożywczym był kanał małoformatowy, którego udział wyniósł około 34,2%¹ . Tak wysoki udział - w porównaniu z krajami sąsiednimi - jest wynikiem niskiej koncentracji populacji na terenie kraju, jak również warunków zamieszkania powodujących częstsze zakupy. Taka sytuacja jest korzystna dla Grupy Eurocash, dla której małe i średniej wielkości sklepy umiejscowione poza dużymi aglomeracjami stanowią najistotniejszą grupę klientów. Równolegle odnotowujemy wzrost w kanale wielkoformatowym, przede wszystkim przez ekspansję dyskontów, odpowiedzialnych w pierwszych dziewięciu miesiącach 2023 r. za 43,7%² sprzedaży w Polsce. Oba te kanały są beneficjentami wzrostu rynku spożywczego w Polsce.

Grupa spodziewa się dalszego wzrostu udziału w rynku wielkopowierzchniowych kanałów dystrybucji, jednak niekorzystny wpływ tego procesu na przychody Grupy rekompensowany będzie wzrostem wartości rynku FMCG oraz konsolidacją na rynku hurtowym i detalicznym.

¹ Źródło: Panel Handlu Detalicznego, sprzedaż wartościowa, okres: styczeń-wrzesień 2023, Kategorie spożywcze Nielsen

² Ibidem

Czynniki Wewnętrzne

Integracja Hurtu

W ramach strategii Grupa Eurocash planuje koncentrację na działalności hurtowej. W planach jest uzyskanie synergii kosztowych i przychodowych wynikających z pogłębienia integracji różnych formatów hurtowych. Wymaga to projektów informatycznych i reorganizacyjnych, m.in. w obszarach logistyki, obsługi sprzedaży, administracyjnym. Szacunki potencjalnych synergii oraz ich efektywne wdrożenie obarczone są ryzykiem.

Inwestycje w strategiczne projekty rozwojowe

Grupa Eurocash kontynuuje inwestycje w segment projektowy, przede wszystkim poprzez koncepty Duży Ben oraz Frisco. Rezultaty tych projektów mogą mieć ujemny wpływ na bieżące wyniki Grupy. Jednak w ocenie Zarządu istnieje potrzeba kontynuacji tych inwestycji w celu zagwarantowania dalszego wzrostu w perspektywie długoterminowej i stopniowego osiągania przez nie rentowności.

Utworzenie Podatkowej Grupy Kapitałowej

W dniu 30 grudnia 2022 r. wydana została decyzja w sprawie rejestracji umowy Podatkowej Grupy Kapitałowej (PGK), zgodnie z wnioskiem Spółki. Sama umowa została zawarta 15.11.2022 r. pomiędzy Eurocash S.A. oraz wybranymi spółkami zależnymi i obowiązuje na czas określony, tj. od 01.01.2023 r. do 31.12.2025 r. z możliwością jej późniejszego przedłużenia. Spółka zakłada, że wdrożenie projektu utworzenia PGK spowoduje ułatwienie w zakresie rozliczeń podatkowych oraz obniżenie zobowiązań podatkowych spółek z Grupy Eurocash.

Dostawcy

Ze względu na zakres produktów oferowanych przez Grupę Eurocash oraz geograficznie zróżnicowanej sprzedaży, suma dostawców Grupy jest bardzo liczna i w trzecim kwartale 2023 r. obejmowała 1141 podmiotów krajowych i zagranicznych. Dostawcy produktów markowych, do których należą czołowi producenci i importerzy produktów FMCG, są wybierani przede wszystkim w oparciu o ich udziały w rynku, znaczenie danej marki oraz pokrycie poszczególnych segmentów produktów i zróżnicowanie regionalne. Ze względu na specyfikę rynku produktów FMCG i jego konkurencyjność działalność Grupy nie jest uzależniona od poszczególnych dostawców, w związku z czym ryzyko, że rozwiązanie lub niekorzystne zmiany warunków umów dostawy mogłyby niekorzystnie wpłynąć na działalność gospodarczą Grupy Eurocash i jej wyniki finansowe jest ograniczone.

Płynność finansowa - została opisana w szczegółach w nocie 1.7 sprawozdania finansowego.

Poza informacjami opisanymi w niniejszym sprawozdaniu, nie ma innych istotnych czynników, które mogłyby wpłynąć na sytuację finansową Grupy Eurocash w następnym kwartale.

System zarządzania ryzykiem

Grupa Eurocash prowadzi system zarządzania ryzykiem, który obejmuje wszystkie aspekty działalności jednostek wchodzących w jej skład. System ten koncentruje się zarówno na obszarach wewnętrznych jak i zewnętrznych biorąc pod uwagę między innymi wpływ działalności Grupy w odniesieniu do zagadnień społecznych, pracowniczych, środowiska naturalnego, poszanowania praw człowieka oraz przeciwdziałania korupcji.

Zarządzanie ryzykiem Grupy opiera się na szeregu procedur i polityk wewnętrznych, a także na uzupełniających je i wykonywanych systematycznie zadaniach kontroli wewnętrznej przez dedykowane do tego zasoby. Ponadto Grupa Eurocash posiada funkcję Audytu Wewnętrznego (w ramach Działu Zarządzania Ryzykiem i Zrównoważonego Rozwoju), który poprzez swoje zadania pełni rolę zapewniającą i konsultacyjną w zakresie jakości i efektywności wyżej wymienionych kontroli.

Poniżej przedstawiono najważniejsze elementy systemu zarządzania ryzykiem związanym z szeroko rozumianym otoczeniem społecznym i środowiskiem naturalnym.

OBSZAR RYZYKA	PRZYKŁAD RYZYKA	MONITOROWANIE RYZYKA i DZIAŁANIA MITYGUJĄCE RYZYKO
COMPLIANCE i ETYKA	o ryzyko mobbingu i dyskryminacji o ryzyko konfliktu interesów o ryzyko korupcji o ryzyko prania pieniędzy i finansowania terroryzmu o ryzyko nadużycia o ryzyko współpracy z niewiarygodnymi i nieuczciwymi kontrahentami	o Wdrożenie polityki przeciwdziałania mobbingowi i dyskryminacji o Wdrożenie procesu zarządzania konfliktami interesów o Wdrożenie Polityki antykorupcyjnej o Wdrożenie procedur przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowania terroryzmu o Wdrożenie procedury zgłaszania naruszeń o Wdrożenie procedury weryfikacji dostawców o Wdrożenie programu edukacji i podnoszenia świadomości w obszarze zgodności
RYZYKA PRAWNE	o ryzyko naruszenia praw konsumentów o ryzyko naruszenia przepisów prawa konkurencji	o Polityki i procedury w zakresie monitorowania przestrzegania przepisów dotyczących praw konsumentów oraz prawa konkurencji (antymonopolowego) jak również przepisów dot. cen

Tabela 21: System zarządzania ryzykiem

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
					Strona 22
	o	ryzyko naruszenia przepisów dot. oznaczania cen	o		Szkolenia i podnoszenie świadomości prawnej pracowników zwłaszcza w zakresie prawa antymonopolowego oraz oznaczania
	o	ryzyko naruszenia przepisów o zatorach płatniczych	o		cen (Dyrektywa Omnibus) Wdrażanie efektywnego systemu
	o	ryzyko naruszenia przepisów o ochronie danych osobowych			zgodności mającego na celu bieżące monitorowanie kluczowych czynników ryzyka, monitorowanie zmian w prawie,
	o	ryzyko naruszenia tajemnicy przedsiębiorstwa i danych poufnych			wdrażanie zmian w regulacjach wewnętrznych zgodnie ze zmieniającymi się przepisami prawa
	o	ryzyko naruszenia przepisów kodeksu spółek handlowych oraz dotyczących spółek publicznych	o		Wdrażanie systemu okresowych KRI (kluczowych wskaźniki ryzyka) dotyczących wybranych obszarów ryzyka w celu identyfikacji i monitorowania naruszeń wdrożonych zasad i procesów
	o	ryzyko naruszenia przepisów dotyczących reklamy regulowanej i własności intelektualnej	o		Wdrażanie jednolitego systemu opracowywania i publikowania treści marketingowych
	o o	ryzyko naruszenia przepisów ustawy o wychowaniu w trzeźwości i przeciwdziałania alkoholizmowi ryzyko zmian regulacji	o		Ciągłe monitorowanie i weryfikowanie posiadania ważnych zezwoleń alkoholowych, w tym u odbiorców, do których takie towary są sprzedawane w celu dalszej odsprzedaży oraz zasad promowania lub reklamowania produktów
		dotyczących gospodarki o obiegu zamkniętym			alkoholowych
			o		Aktywny monitoring zmieniających się regulacji zewnętrznych przez powołaną grupę projektową do oceny i wypracowania rozwiązań przeciwdziałania negatywnym skutkom zmian
	o	ryzyko naruszenia przepisów prawa pracy	o		Procedury i instrukcje regulujące miejsce pracy, w tym regulamin pracy, regulaminy wynagradzania i premiowania pracowników
	o	ryzyko rotacji	o		Polityki personalne, system benefitów, szkolenia, badanie zaangażowania
PRAWA PRACOWNICZE	o	ryzyko utraty kluczowych pracowników	o		Wdrożony proces identyfikacji i zarządzania talentami; Wdrożenie dedykowanych rozwiązań pozwalających na utrzymanie
	o	ryzyko wypadków przy pracy			kluczowych pracowników
	o	ryzyko wystąpienia chorób zawodowych	o		Wdrożenie wewnętrznych procedur i instrukcji BHP

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ Strona 23

		o Systematyczne kontrole przestrzegania procedur i instrukcji BHP
	o ryzyka związane z prawidłowym rozliczaniem podatków
PODATKI	o ryzyka związane z prawidłową realizacją obowiązków raportowych wynikających z przepisów podatkowych	o Dalsze wdrażanie procedur oraz instrukcji pozwalających na zmniejszenie ryzyka. Wprowadzenie narzędzi monitorujących oraz szkolenie pracowników.
	o ryzyka związane ze stosowaniem rynkowych cen wewnątrz grupy
	o ryzyko wprowadzenia do	o Wdrożony program bezpieczeństwa żywności HACCP
JAKOŚĆ I BEZPIECZEŃST WO ŻYWNOŚCI	obrotu żywności niespełniającej norm bezpieczeństwa żywności i/lub norm jakościowych	o Certyfikacje BRC GS S&D, ISO 22000 oraz audyty w ich zakresie prowadzone przez jednostki zewnętrzne względem Grupy EC
	o ryzyko zafałszowania lub zanieczyszczenia produktu	o OWDP (Ogólne Warunki Dostaw Produktów) regulujące współpracę z dostawcami w zakresie jakości i przewozu żywności
	o ryzyko zanieczyszczenia środowiska	o Audyty efektywności energetycznej o Regularne przeglądy i serwisowanie
	o ryzyko niekontrolowanego zużycia energii w budynkach i	urządzeń, sprzętów o
	flocie transportowej	Ciągła optymalizacja zarządzania stratami w logistyce
	o ryzyko powstawania znacznej ilości odpadów, w tym	o Współpraca z NGO zajmującymi się przekazywaniem żywności
	niebezpiecznych o ryzyko braku lub	o Wdrożenie zasad segregacji i zarządzania surowcami wtórnymi
	nieprawidłowej segregacji odpadów, w tym surowców
ŚRODOWISKO	wtórnych
NATURALNE		o Wykorzystanie rozwiązań niskoemisyjnych
	ryzyka klimatyczne:	źródeł energii (np. umowy PPA) wraz z realizacja inwestycji proefektywnościowych w obiektach operacyjnych
	o ryzyko wzrostu zużycia energii w procesie dystrybucji hurtowej, sprzedaży detalicznej i hurtowej z uwagi na wzrost temperatur	o Wdrożenie produktów o mniejszym lub neutralnym wpływie na środowisko oraz poszukiwanie dostawców stosujących zrównoważone praktyki oraz zwiększanie
	o ryzyko zwiększonej presji konsumentów na	udziału produktów roślinnych w ofercie
	udostępnianie informacji dotyczących zarówno pochodzenia poszczególnych	o Wdrożenie strategii dekarbonizacyjnej i wyznaczenie celów redukcyjnych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ		Strona 24
produktów i związanego z tym wpływu na środowisko, klimat czy bioróżnorodność o ryzyko zwiększenia kosztu kapitału oraz ryzyko wyższych kosztów kredytu w przypadku niewystarczającej oceny Eurocash SA w kategorii ESG przez podmioty finansowe o ryzyko strat materialnych i/lub zakłócenia procesów logistycznych spowodowane nagłymi zjawiskami pogodowymi	o	Zaangażowanie kluczowych dostawców Eurocash w proces budowy polityki dekarbonizacyjnej mającej na celu redukcję emisji w Scope 3 Poprawa zarządzania ryzykiem klimatycznym ; rozwój e-commerce

6. Informacje dodatkowe

Informacje o dywidendzie

Zgodnie z uchwałą nr 5 z dnia 19 czerwca 2023 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie EUROCASH S.A. postanowiło dokonać podziału zysku netto Spółki za rok obrotowy 2022 w kwocie 171 228 360 zł w następujący sposób: (i) przeznaczyć zysk netto w kwocie 50 000 000 zł na wypłatę dywidendy (0,36 gr na akcję) oraz (ii) przeznaczyć pozostały zysk w kwocie 121 228 360 zł na kapitał zapasowy Spółki.

Wyjaśnienia odnośnie sezonowości

W branży hurtowej dystrybucji FMCG, sprzedaż w I półroczu jest tradycyjnie niższa. Najwyższa sprzedaż realizowana jest w okresie lata, następnie stabilizuje się w IV kwartale.

Emisja, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

W okresie pomiędzy 1 stycznia 2023 r. a 30 września 2023 r., nie wyemitowane zostały żadne akcje ani obligacje.

Na dzień 30 września 2023 r. łączna wartość wyemitowanych przez Eurocash obligacji wynosiła 125.000.000 zł.

Efekty zmian w strukturze Grupy Eurocash

Członkowie Zarządu

W dniu 28 czerwca 2023 r. Rada Nadzorcza Eurocash podjęła uchwałę o powołaniu ze skutkiem od dnia 01 października 2023 r. na stanowisko Członka Zarządu Spółki Pana Szymona Mitoraja. Spółka poinformowała o powyższym w dniu 28 czerwca br. w raporcie bieżącym nr 13/2023.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ Strona 25

W dniu 29 września 2023 r. Członek Zarządu Spółki, Pan Arnaldo Guerreiro złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki z dniem 30 września 2023 roku. Pan Arnaldo Guerreiro jako przyczyny rezygnacji wskazał powody osobiste. Spółka poinformowała o powyższym w dniu 29 września br. w raporcie bieżącym nr 15/2023.

Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Eurocash

W procesie likwidacji znajdują się spółki nieoperacyjne - EKO Holding S.A. w likwidacji, Przedsiębiorstwo Handlu Spożywczego sp. z o.o. w likwidacji, ABC sp. z o.o. w likwidacji, Detal Finanse sp. z o.o. w likwidacji, Delikatesy Rogala Obszar II sp. z o.o. w likwidacji, Delikatesy Rogala Obszar III sp. z o.o. w likwidacji, Delikatesy Rogala Obszar IV sp. z o.o. w likwidacji, Delikatesy Rogala Obszar V sp. z o.o. w likwidacji. Likwidacja tychże pozostaje bez wpływu na bieżącą działalność Grupy.

Dodatkowo, 01.09.2023 r. nastąpiło połączenie Firma Rogala sp. z o.o. z Delikatesy Rogala Obszar I sp. z o.o. poprzez przejęcie Delikatesy Rogala Obszar I sp. z o.o.

Stanowisko zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok.

Zarząd Eurocash S.A. nie publikował i nie planuje publikować prognoz wyników na rok 2023.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 26

Akcje i akcjonariusze

	9.11.2023			28.08.2023
Akcjonariusz	Ilość akcji	Udz. w kapitale zakłado wym (%)	Ilość głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów	Ilość akcji	Udz. w kapitale zakłado wym (%)	Ilość głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów
Luis Amaral (bezpośrednio i pośrednio*)	61 287 778	44,04%	61 287 778	44,04%	61 287 778	44,04%	61 287 778	44,04%
Generali PTE S.A.**	7 905 306	5,68%	7 905 306	5,68%	7 905 306	5,68%	7 905 306	5,68%
PTE Allianz Polska S.A	7 110 507	5,11%	7 110 507	5,11%	7 110 507	5,11%	7 110 507	5,11%
Pozostali	62 859 695	45,17%	77 875 508	45,17%	62 859 695	45,17%	77 875 508	45,17%
Razem	139 163 286	100,00%	139 163 286	100,00%	139 163 286	100,00%	139 163 286	100,00%

Tabela 22: Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu

*poprzez Politra B.V. S.à.r.l. i Westerngate Private Investments Ltd.

W dniu 25 lipca 2023 r. Grupa Eurocash S.A. otrzymała od Generali Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. zawiadomienie z informacją, że w związku z przejęciem w dniu 01.02.2023 zarządzania NNLife Otwartym Funduszem Emerytalnym (NNLife OFE) oraz NNLife Dobrowolnym Funduszem Emerytalnym (NNLife DFE) przez Generali Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. (Generali PTE) oraz w wyniku zakończenia w dniu 21 lipca 2023 r. likwidacji NNLife OFE, na rachunkach Generali PTE udział w kapitale zakładowym i w ogólnej liczbie głosów spółki Eurocash S.A. zwiększył się powyżej 5%, osiągając 5,68%, o czym Spółka informowała raportem bieżącym nr 14/2023.

Tabela 23: Liczba akcji (lub uprawnień do nich) posiadanych przez Zarząd oraz Radę Nadzorczą

	Akcje lub prawa do akcji Eurocash S.A.
	9.11.2023	28.08.2023
Zarząd
Paweł Surówka	0	0
Katarzyna Kopaczewska	330 000	330 000
Pedro Martinho	1 055 803	1 055 803
Jacek Owczarek*	73 694	73 694
Tomasz Polański	49 743	49 743
Dariusz Stolarczyk	17 176	17 176
Przemysław Ciaś	9 850	9 850
Szymon Mitoraj	0	0

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ Strona 27

Rada Nadzorcza
Luis Amaral (pośrednio lub bezpośrednio)	61 287 778	61 287 778
Hans-Joachim Körber	0	0
Jorge Mora	121 500	121 500
Francisco José Valente Hipólito dos Santos	0	0
Przemysław Budkowski	0	0

*pośrednio poprzez osoby blisko związane

Informacja o toczących się postępowaniach.

W dniu 2 października 2020 roku Spółka otrzymała Postanowienie Prezesa UOKiK z dnia 28 września 2020 r. o wszczęciu z urzędu wobec Eurocash S.A. postępowania w sprawie praktyk nieuczciwie wykorzystujących przewagę kontraktową. Wszczynając postępowanie Prezes UOKiK uznał, że należy zweryfikować, czy określone praktyki stosowane przez Eurocash S.A. mogłyby być zakwalifikowane jako wykorzystywanie przewagi kontraktowej. W postanowieniu o wszczęciu postępowania, Prezes UOKiK wskazał na dwie budzące jego wątpliwości formy rozliczeń Eurocash z dostawcami – tj. pobieranie wynagrodzenia za (i) usługi ogólno-sieciowe / usługi wsparcia sprzedaży, oraz (ii) usługi rozszerzania rynków zbytu. W ramach toczącego się postępowania, w odpowiedzi na wezwanie Prezesa UOKiK, Spółka przekazała, że od 2017 r. nie pobiera w ogóle wynagrodzenia za usługi rozszerzania rynków zbytu, natomiast w okresie 01.01.2019 r. – 31.10.2020 r. obciążyła dostawców kwotą łącznie ok. 19 milionów złotych za świadczenie usług ogólno-sieciowych / wsparcia sprzedaży. W dniu 30 listopada 2021 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał decyzję, w której stwierdził, że Spółka dopuściła się praktyki nieuczciwego wykorzystywania przewagi kontraktowej poprzez obciążanie dostawców artykułów rolno-spożywczych za usługi, które nie są dla nich wykonywane lub które są realizowane, ale o których dostawcy nie są informowani, w tym o ich kosztach i wynikach, oraz nałożył na Spółkę karę pieniężną w wysokości 76 019 901,23 zł. Spółka nie zgadza się ze stanowiskiem Prezesa UOKiK, w związku z czym 30 grudnia 2021 r. odwołała się od decyzji Prezesa UOKiK do Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów ("SOKiK"). W dniu 23.10.2023 odbyła się pierwsza rozprawa przed SOKiK, a kolejne dwie są zaplanowane na koniec listopada oraz połowę grudnia br.

Wskazujemy przy tym, że obowiązek zapłaty ewentualnej kary pieniężnej nałożonej przez Prezesa UOKiK powstaje dopiero po uprawomocnieniu się decyzji – tj. po wydaniu wyroku przez Sąd II Instancji (Sąd Apelacyjny). W obecnych warunkach czas trwania postępowania od momentu wydania decyzji do momentu wydania prawomocnego wyroku przez Sąd Apelacyjny wynosi ok. 4-5 lat. Spółka na bieżąco współpracuje z Urzędem udzielając terminowych odpowiedzi na szereg innych zapytań skierowanych przez Prezesa UOKiK do Spółki w ramach prowadzonych postępowań wyjaśniających oraz badań rynku FMCG

Postępowania w zakresie podatku dochodowego od osób prawnych zostały ujęte w nocie nr 5 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Przegląd opcji strategicznych:

Spółka w raportach bieżących z dnia 2 kwietnia 2021 (raport bieżący nr 07/2021) oraz 1 lutego 2022 roku (raport bieżący nr 03/2022) podała informację o prowadzeniu procesu przeglądu opcji strategicznych Grupy Eurocash.

Proces przeglądu potencjalnych opcji strategicznych rozwoju Grupy Eurocash rozpoczął się decyzją Zarządu z dnia 28 stycznia 2021 r., w konsekwencji której Zarząd zawarł umowę z doradcą strategicznym, a następnie zaangażował się w ten proces/zawarł umowy z doradcami finansowymi i komercyjnymi, których celem było wsparcie Spółki w zidentyfikowaniu i potencjalnym wyborze optymalnych opcji strategicznych. Pod koniec września 2021 r. (raport bieżący nr 03/2022) Zarząd podjął decyzję o rozpoczęciu negocjacji z wybranymi potencjalnymi inwestorami, którzy złożyli wstępne niewiążące oferty wejścia kapitałowego do Spółki lub nabycia wybranego segmentu jej biznesu w związku z rozważanymi opcjami rozwoju Grupy Eurocash; w celu dalszego prowadzenia rozmów Spółka postanowiła udostępnić oferentom i ich profesjonalnym doradcom możliwość zbadania stanu finansowego i prawnego Grupy Eurocash lub jej wybranych segmentów.

Zgodnie z raportem bieżącym nr 18/2022 proces przeglądu opcji strategicznych jest w toku. Ma on na celu wybór najlepszego sposobu realizacji długoterminowego celu Spółki, jakim jest rozwój Grupy i maksymalizacja jej wartości dla obecnych i przyszłych akcjonariuszy Spółki.

Zgodnie z komunikatami Spółki, w trakcie przeglądu Spółka analizuje scenariusze m.in. związane z potencjalnym pozyskaniem nowych inwestorów dla Spółki lub dla jej wybranych segmentów biznesowych lub jej spółek zależnych; jak również z potencjalną reorganizacją Grupy Eurocash w celu dalszej integracji struktury Grupy. Powyższa lista opcji nie jest wyczerpująca i nie uniemożliwia rozważenia podczas przeglądu innych opcji, nie wymienionych powyżej, w tym zbycia aktywów.

Strategia Grupy Eurocash

29 sierpnia 2022 r. spółka opublikowała raport bieżący nr 18/2022 opisujący przyjętą Strategię dla Grupy Eurocash na lata 2023-2025.

Zgodnie ze Strategią, działalność Grupy Eurocash w latach 2023-2025 skoncentruje się na dalszym rozwoju podstawowej działalności Grupy, tj. następujących obszarach:

• w obszarze Hurtu: celem Grupy Eurocash jest dalszy rozwój hurtowni omnichannel (sprzedaży wielokanałowej), który prowadzić ma do wzrostu lojalności klientów B2B, dalszego budowania synergii kosztowych i sprzedażowych, a w konsekwencji poprawy warunków zakupowych i podwojenia sprzedaży B2B e-commerce; Eurocash zamierza umocnić swoją pozycję lidera na rynku hurtowym w Polsce i istotnie zwiększyć sprzedaż swoich klientów w tym segmencie;

• w obszarze Franczyzy (organizator sieci franczyzowych i partnerskich): koncentracja inwestycji w rozwój i pozycjonowanie sieci franczyzowych i partnerskich, zwiększanie liczby sklepów usieciowionych oraz udziałów rynkowych; dalszy rozwój Delikatesy Centrum w oparciu o system franczyzowy, w tym z partnerami JV;

• trzecim kierunkiem rozwoju Grupy będzie platforma technologiczna: zintegrowany program lojalnościowy, stworzenie wiodącej platformy POS w handlu niezależnym, wzrost udziału w handlu ecommerce B2C w ramach Frisco i osiągnięcie 1 mld przychodów Frisco do końca 2025 roku - istotnym elementem Strategii są także działania w ramach odpowiedzialnego rozwoju.

Wobec decyzji o skoncentrowaniu się na podstawowej działalności (hurcie, franczyzie oraz platformie technologicznej), Zarząd Spółki zdecydował o skupieniu się na poprawie rentowności działalności noncore/niestrategicznej (do której zalicza się segment sklepów własnych Delikatesy Centrum), ograniczeniu lub zaprzestaniu jej rozwoju.

W wyniku realizacji Strategii Grupa Eurocash planuje osiągnąć w 2025 roku wynik EBITDA w wysokości 1 mld zł (przed MSSF 16). Zarząd szacuje, że w latach 2023-2025 skumulowany wzrost efektywności kosztowej wyniesie 100 mln zł EBITDA. Zarząd Eurocash będzie dążyć do ustabilizowania struktury finansowania na poziomie wskaźnika 1,5x Dług Netto/EBITDA (przed MSSF 16), przy tymczasowo wyższych poziomach wskaźnika dla skorzystania z okazji powiększenia udziałów rynkowych. Celem Eurocash jest powrót do regularnych wypłat dywidendy do akcjonariuszy, przy czym warunki

oraz kwota dywidendy będą uwzględniały warunki i strukturę finansowania, którego stroną będzie Grupa.

Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji.

W 3 kwartale 2023 r. spółki z Grupy Eurocash nie udzielały poręczeń kredytu lub pożyczki oraz nie udzieliły gwarancji na rzecz podmiotów spoza Grupy Eurocash, których łączna wartość jest znacząca.

Informacje o zawarciu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną transakcji z podmiotami powiązanymi

W 3 kwartale 2023 r. spółki z Grupy Eurocash nie zawarły transakcji z podmiotami powiązanymi, które pojedynczo lub łącznie były istotne i zostały zawarte na warunkach innych niż rynkowe.

Inne informacje istotne dla oceny sytuacji emitenta lub możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta

Poza informacjami opisanymi w niniejszym sprawozdaniu, nie istnieją inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej lub wyniku finansowego Spółki.

OŚWIADCZENIE ZARZĄDU

Dokładność i wiarygodność prezentowanych raportów

Członkowie Zarządu Eurocash S.A. oświadczają, że wedle ich najlepszej wiedzy:

• kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej Eurocash S.A. i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową grupy kapitałowej emitenta oraz jej wynik finansowy za 3 kwartał 2023 r.,

• kwartalne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Eurocash S.A. i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową emitenta oraz wynik finansowy za 3 kwartał 2023 r.,

• kwartalne sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej Eurocash S.A. w 3 kwartale 2023 r. zawiera prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji grupy kapitałowej Eurocash S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

EUROCASH S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2023 R.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ	Strona 32

PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU

Stanowisko	Imię i nazwisko	Data	Podpis
Prezes Zarządu	Paweł Surówka	9 listopada 2023
Członek Zarządu Dyrektor Personalna	Katarzyna Kopaczewska	9 listopada 2023
Członek Zarządu Dyrektor Finansowy	Jacek Owczarek	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Pedro Martinho	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Przemysław Ciaś	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Tomasz Polański	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Dariusz Stolarczyk	9 listopada 2023
Członek Zarządu	Szymon Mitoraj	9 listopada 2023