GPM Vindexus S.A.

Management Reports • Apr 28, 2024

Sprawozdanie_Emitenta_z_dzialalnosci_GPM_Vindexus_SA_2023.xhtml Sprawozdanie Zarządu z działalności GIEŁDY PRAW MAJĄTKOWYCH „VINDEXUS” Spółki Akcyjnej za rok sprawozdawczy od 01.01.2023 r. do 31.12.2023 r. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 2 Spis treści Sprawozdanie z działalności Spółki w roku 2023. I WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI GIEŁDA PRAW MAJĄTKOWYCH “VINDEXUS” S.A. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 5 I.1 PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE. ---------------------------------------------------------------------------------------------- 5 I.2 WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W ROKU SPRAWOZDAWCZYM. ------------------------------------- 5 I.3 ORGANY SPÓŁKI. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 6 I.3.1 Zarząd ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 6 I.3.2 Rada Nadzorcza. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 8 I.3.3 Akcjonariat Spółki. --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 9 I.3.4 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. ------------------------------------------------------------------------------- 11 I.3.5 Prawa i obowiązki akcjonariuszy. ------------------------------------------------------------------------------------ 12 I.3.6 Zmiany w Statucie Spółki. ---------------------------------------------------------------------------------------------- 12 I.3.7 Informacje o audytorze. ------------------------------------------------------------------------------------------------ 12 II OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO. ---------------------------------------------------------- 14 II.1 WSKAZANIE ZBIORU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, KTÓREMU PODLEGA EMITENT ORAZ MIEJSCA GDZIE TEKST ZBIORU ZASAD JEST PUBLICZNIE DOSTĘPNY. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 14 II.2 WSKAZANIE ZBIORU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, OD STOSOWANIA KTÓRYCH EMITENT ODSTĄPIŁ ORAZ WYJAŚNIENIE PRZYCZYN TEGO ODSTĄPIENIA. -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 14 II.3 OPIS GŁÓWNYCH CECH STOSOWANYCH W PRZEDSIĘBIORSTWIE EMITENTA SYSTEMÓW KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO PROCESU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ JEDNOSTKOWYCH I SKONSOLIDOWANYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 16 II.4 AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO ZNACZNE PAKIETY AKCJI WRAZ ZE WSKAZANIEM LICZBY POSIADANYCH PRZEZ TE PODMIOTY AKCJI, ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W KAPITALE ZAKŁADOWYM, LICZBY GŁOSÓW Z NICH WYNIKAJĄCYCH I ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W OGÓLNEJ LICZBIE GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU. ----------------- 16 II.5 WSKAZANIE POSIADACZY WSZELKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH, KTÓRE DAJĄ SPECJALNE UPRAWNIENIA KONTROLNE, WRAZ Z OPISEM TYCH UPRAWNIEŃ. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 16 II.6 WSKAZANIE WSZELKICH OGRANICZEŃ ODNOŚNIE DO WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU. ------------------------------------------- 16 II.7 WSKAZANIE WSZELKICH OGRANICZEŃ DOTYCZĄCYCH PRZENOSZENIA PRAWA WŁASNOŚCI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH GIEŁDY PRAW MAJĄTKOWYCH „VINDEXUS” S.A. ------------------------------------------------------------------------------------------- 16 II.8 ZASADY POWOŁYWANIA I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ ICH UPRAWNIENIA, W SZCZEGÓLNOŚCI PRAWO DO PODJĘCIA DECYZJI O EMISJI LUB WYKUPIE AKCJI. ------------------------------------------------------------------------------------- 17 II.9 KOMITET AUDYTU. -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 17 II.10 ZMIANY STATUTU SPÓŁKI. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 19 II.11 OPIS SPOSOBU DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA I JEGO ZASADNICZYCH UPRAWNIEŃ ORAZ PRAW AKCJONARIUSZY I SPOSOBU ICH WYKONYWANIA. -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 19 II.12 SKŁAD OSOBOWY I ZMIANY, KTÓRE W NIM ZASZŁY W CIĄGU OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO ORAZ OPIS DZIAŁANIA ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH SPÓŁKĘ ORAZ ICH KOMITETÓW. ------------------------------------------------------------- 20 III CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI. -------------------------------------------------------------------------------- 21 III.1 INFORMACJA O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USŁUGACH, BĘDĄCYCH PRZEDMIOTEM DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ SPÓŁKI. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 21 III.2 INFORMACJE O RYNKU WIERZYTELNOŚCI. -------------------------------------------------------------------------------------------- 23 III.3 NABYCIA PAKIETÓW WIERZYTELNOŚCI. ----------------------------------------------------------------------------------------------- 25 III.4 INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM I DO DNIA SPORZĄDZENIA NINIEJSZEGO RAPORTU. ---------------------------------------------------------------------------------------------- 26 Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 3 III.5 OPIS ZDARZEŃ ISTOTNIE WPŁYWAJĄCYCH NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI, JAKIE NASTĄPIŁY W 2023R. ORAZ DO DNIA PUBLIKACJI SPRAWOZDANIA. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 26 III.6 GŁÓWNE INWESTYCJE KRAJOWE I ZAGRANICZNE. ------------------------------------------------------------------------------------ 26 III.7 OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ SPÓŁKĘ WPŁYWÓW Z EMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I ZDARZENIA W ZAKRESIE WYEMITOWANYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W 2023R. ORAZ DO DNIA PUBLIKACJI RAPORTU. ----------------------------- 27 III.8 WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ. ---------------------------------------------------------------------------------------------- 28 III.8.1 Postępowanie dotyczące zobowiązań albo wierzytelności emitenta lub jednostki od niego zależnej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta. ------------------------------- 28 III.8.2 Wskazanie dwóch lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności, których łączna wartość stanowi odpowiednio co najmniej 10 % kapitałów własnych emitenta. ------------- 28 III.9 ZASADY ZARZĄDZANIA SPÓŁKĄ. ------------------------------------------------------------------------------------------------------- 28 III.10 WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH. ------------------------------- 28 III.11 UMOWY ZAWARTE POMIĘDZY SPÓŁKĄ A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA. -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 29 III.12 INFORMACJE O PRACOWNICZYCH SYSTEMACH MOTYWACYJNYCH, W TYM PROGRAMIE AKCJI PRACOWNICZYCH.---------------- 29 III.13 INFORMACJE O ZNANYCH SPÓŁCE UMOWACH (W TYM RÓWNIEŻ ZAWARTYCH PO DNIU BILANSOWYM), W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 29 III.14 INFORMACJE O NABYCIU UDZIAŁÓW (AKCJI) WŁASNYCH. --------------------------------------------------------------------------- 29 III.15 INFORMACJE O WAŻNIEJSZYCH OSIĄGNIĘCIACH W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU W SPÓŁCE ------------------------------------ 30 III.16 INFORMACJE O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH LUB KAPITAŁOWYCH SPÓŁKI WG STANU NA 31.12.2023R. ORAZ ZREALIZOWANYCH TRANSAKCJACH Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI. ---------------------------------------------------------------- 30 IV AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA SPÓŁKI. ----------------------------------------------------------- 32 IV.1 PREZENTACJA WYNIKÓW FINANSOWYCH SPÓŁKI.------------------------------------------------------------------------------------ 32 IV.2 CHARAKTERYSTYKA WYBRANYCH SKŁADNIKÓW MAJĄTKU ORAZ PASYWÓW SPÓŁKI. ---------------------------------------------- 35 IV.3 ŹRÓDŁA FINANSOWANIA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI. ------------------------------------------------------------------------------------- 37 IV.4 OCENA RENTOWNOŚCI. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 38 IV.5 OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI, ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM ZDOLNOŚCI WYWIĄZYWANIA SIĘ Z ZACIĄGNIĘTYCH ZOBOWIĄZAŃ. ------------------------------------------------------------------------------------------------------- 38 IV.6 OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH, W PORÓWNANIU DO WIELKOŚCI POSIADANYCH ŚRODKÓW, Z UWZGLĘDNIENIEM MOŻLIWYCH ZMIAN W STRUKTURZE FINANSOWANIA TEJ DZIAŁALNOŚCI. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 41 IV.7 OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI, WYKAZANYMI W RAPORCIE ROCZNYM A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 41 IV.8 OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W TYM O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIĄ WYNIKI W 2023R. ------------------------------------------------------------------------------------------- 41 IV.9 INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH POŻYCZKACH I WYPOWIEDZIANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM UMOWACH DOTYCZĄCYCH KREDYTÓW I POŻYCZEK, Z PODANIEM CO NAJMNIEJ ICH KWOTY, RODZAJU I WYSOKOŚCI STOPY PROCENTOWEJ, WALUTY I TERMINU WYMAGALNOŚCI. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 42 IV.10 INFORMACJE O UDZIELONYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM ORAZ PO DNIU BILANSOWYM POŻYCZKACH, ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM POŻYCZEK UDZIELONYCH JEDNOSTKOM POWIĄZANYM EMITENTA, Z PODANIEM CO NAJMNIEJ ICH KWOTY, RODZAJU I WYSOKOŚCI STOPY PROCENTOWEJ, WALUTY I TERMINU WYMAGALNOŚCI. -------------------------------------------- 42 IV.11 INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH I GWARANCJACH, ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM PORĘCZEŃ I GWARANCJI UDZIELONYCH JEDNOSTKOM POWIĄZANYM SPÓŁKI. --------------- 42 IV.12 INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH W ZAKRESIE RYZYKA: ZMIANY CEN, KREDYTOWEGO, ISTOTNYCH ZAKŁÓCEŃ PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH ORAZ UTRATY PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ, NA JAKIE NARAŻONA JEST JEDNOSTKA ORAZ PRZYJĘTYCH PRZEZ JEDNOSTKĘ CELACH I METODACH ZARZDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM, ŁĄCZNIE Z METODAMI Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 4 ZABEZPIECZENIA ISTOTNYCH RODZAJÓW PLANOWANYCH TRANSAKCJI, DLA KTÓRYCH STOSOWANA JEST RACHUNKOWOŚĆ ZABEZPIECZEŃ. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 42 IV.13 WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI, W TYM WYNIKAJĄCYCH Z PROGRAMÓW MOTYWACYJNYCH LUB PREMIOWYCH OPARTYCH NA KAPITALE EMITENTA, W TYM PROGRAMÓW OPARTYCH NA OBLIGACJACH Z PRAWEM PIERWSZEŃSTWA, ZAMIENNYCH, WARRANTACH SUBSKRYPCYJNYCH (W PIENIĄDZU, NATUZE LUB JAKIEJKOLWIEK INNEJ FORMIE), WYPŁACONYCH, NALEŻNYCH LUB POTENCJALNIE NALEŻNYCH, ODRĘBNIE DLA KAŻDEJ Z OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH ALBO CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH EMITENTA W PRZEDSIĘBIORSTWIE. -------------------------------------------- 45 IV.14 INFORMACJE O WSZELKICH ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH ALBO BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH ORAZ O ZOBOWIĄZANIACH ZACIĄGNIĘTYCH W ZWIĄZKU Z TYMI EMERYTURAMI,ZE WSKAZANIEM KWOTY OGÓŁEM DLA KAŻDEJ KATEGORII ORGANU; JEŻELI ODPOWIEDNIE INFORMACJE ZOSTAŁY PRZEDSTAWIONE W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM. ------------------- 45 IV.15 LICZBA I WARTOŚĆ NOMINALNA WSZYSTKICH AKCJI (UDZIAŁÓW) SPÓŁKI ORAZ AKCJI I UDZIAŁÓW ODPOWIEDNIO W PODMIOTACH POWIĄZANYCH SPÓŁKI, BĘDĄCYCH W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH. --------------------------------- 45 V RYZYKA I ZAGROŻENIA ORAZ PERSPEKTYWY ROZWOJU SPÓŁKI.----------------------------------------------------- 46 V.1 OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ. --------------------------------------------------------------------------------- 46 V.2 CZYNNIKI ISTOTNE ORAZ PERSPEKTYWY ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI. --------------------------------------------------------- 50 V.3 POLITYKA DYWIDENDY. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 52 Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 5 I Wprowadzenie do sprawozdania z działalności Spółki Giełda Praw Majątkowych “Vindexus” S.A. I.1 Podstawowe informacje o Spółce. Tab.1 Podstawowe informacje o Spółce. Firma: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Siedziba Warszawa Adres ul. Serocka 3 lok. B2, 04-333 Warszawa Sąd rejestrowy Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Nr KRS 0000057576 Nr telefonu (022) 740 26 50 do 61 Nr fax. (022) 740 26 50 do 61 e-mail kontakt@gpm-vindexus.pl Adres internetowy www.gpm-vindexus.pl Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. wykonuje działalność w zakresie obrotu wierzytelnościami oraz świadczy usługi windykacyjne na rzecz jednostek zewnętrznych. W Polskiej Klasyfikacji Działalności działalność ta jest sklasyfikowana pod numerem 64.99.Z jako „Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej nie sklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych”. Spółka nie posiada oddziałów. Akcje Spółki Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. są notowane od 15 kwietnia 2009r. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Według klasyfikacji GPW Spółka należy do sektora „Finanse-Inne”. I.2 Wybrane informacje finansowe z działalności Spółki w roku sprawozdawczym. Tab.2 Wybrane dane finansowe. Wyszczególnienie 01.01.2023- 31.12.2023 01.01.2022 - 31.12.2022 01.01.2023- 31.12.2023 01.01.2022 - 31.12.2022 PLN PLN EUR EUR Przychody z działalności podstawowej 33 961 37 330 7 500 7 962 Koszt własny (29 606) (24 600) (6 538) (5 247) EBIT (4 438) 7 196 (980) 1 535 EBITDA (3 780) 7 750 (835) 1 653 Zysk brutto 34 081 19 265 7 526 4 109 Zysk netto 26 470 13 946 5 845 2 975 Aktywa razem 339 055 330 032 77 980 70 371 Zobowiązania razem 63 131 77 925 14 520 16 615 w tym zobowiązania krótkoterminowe 46 923 39 930 10 792 8 514 Kapitał własny 237 149 216 127 54 542 46 083 Kapitał zakładowy 1 170 1 170 269 249 Liczba udziałów/akcji w sztukach 11 700 000 11 700 000 11 700 000 11 700 000 Wartość księgowa na akcję (PLN/EUR) 20,27 18,47 4,66 3,94 Zysk netto na akcję zwykłą (PLN/EUR) 2,26 1,19 0,50 0,25 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (6 163) (28 167) (1 361) (6 008) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 34 212 74 952 7 555 15 987 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (29 918) (44 712) (6 607) (9 537) Zmiana stanu środków pieniężnych (1 869) 2 073 (413) 442 Z kwoty zobowiązań wyłączono rezerwy pracownicze oraz rezerwę na odroczony podatek w łącznej kwocie 38 775 tys. zł. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 6 Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR. W okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównywalnym notowania średnich kursów wymiany złotego w stosunku do EUR, ustalone przez Narodowy Bank Polski przedstawiały się następująco: Tab.3 Kurs EUR/PLN Okres sprawozdawczy Średni kurs EUR/PLN w okresie Minimalny kurs EUR/PLN w okresie Maksymalny kurs EUR/PLN w okresie Kurs EUR/PLN na ostatni dzień okresu 01.01.2023 – 31.12.2023 4,5284 4,3053 4,7895 4,3480 01.01.2022 – 31.12.2022 4,6883 4,4879 4,9647 4,6899 * Średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie. Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono na EUR zgodnie ze wskazaną, obowiązującą zasadą przeliczenia: bilans według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego okresu, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych według kursów średnich w odpowiednim okresie, obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie. Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wyżej kursami wymiany przez podzielenie wartości wyrażonych w tysiącach złotych przez kurs wymiany. I.3 Organy Spółki. I.3.1 Zarząd Zarząd Spółki GPM „Vindexus” S.A. sprawuje swoje obowiązki na podstawie przepisów Kodeksu Spółek Handlowych, Statutu Spółki oraz Regulaminu Zarządu. Składa się on z od jednej do trzech osób, a jego skład powoływany jest przez Radę Nadzorczą. Wspólna kadencja Zarządu trwa 3 lata. Rada Nadzorcza może w każdej chwili odwołać lub zawiesić Członków Zarządu. Do obowiązków Zarządu należy prowadzenie spraw Spółki oraz reprezentowanie jej na zewnątrz. Zarząd Spółki obowiązany jest zarządzać majątkiem Spółki i prowadzić sprawy Spółki oraz wykonywać obowiązki ze starannością wymaganą w działalności gospodarczej. Wszystkie sprawy, za wyjątkiem zastrzeżonych dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej, podlegają Zarządowi Spółki. Jeżeli Zarząd jest wieloosobowy, do składania oświadczeń woli w imieniu Spółki uprawnieni są: Prezes Zarządu samodzielnie, dwóch Członków Zarządu łącznie, Członek Zarządu łącznie z Prokurentem, dwóch Prokurentów łącznie. Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy do składania oświadczeń woli w imieniu Spółki uprawniony jest Członek Zarządu samodzielnie. Zarząd może udzielać prokury. Do jej ustanowienia wymagana jest zgoda wszystkich Członków Zarządu. Do odwołania prokury uprawniony jest każdy z Członków Zarządu jednoosobowo. Mandat Członka Zarządu wygasa: z chwilą odwołania go ze składu Zarządu, z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji Członka Zarządu, z chwilą śmierci, z chwilą złożenia rezygnacji. W przypadku rezygnacji z pełnienia funkcji, rezygnacja powinna być doręczona Radzie Nadzorczej, z kopią skierowaną do Zarządu. Członek Zarządu nie może bez zgody Rady Nadzorczej: zajmować się interesami konkurencyjnymi w stosunku do Spółki, uczestniczyć w spółce konkurencyjnej jako wspólnik spółki cywilnej, spółki osobowej lub jako członek organu spółki kapitałowej bądź uczestniczyć w innej konkurencyjnej osobie prawnej jako członek organu, brać udziału w konkurencyjnej spółce kapitałowej, w przypadku posiadania w niej co najmniej 10% udziałów albo akcji bądź prawa do powoływania co najmniej jednego Członka Zarządu. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 7 12 kwietnia 2022r. Rada Nadzorcza powołała na trzyletnią kadencję trzyosobowy Zarząd w składzie: Jan Kuchno – Prezes Zarządu, Artur Zdunek – Członek Zarządu oraz Andrzej Jankowski – Członek Zarządu. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 10 czerwca 2022r. zmianę w składzie zarządu zarejestrowano. Tab.4 Zarząd Spółki na dzień 31.12.2023r. oraz dzień publikacji raportu. Osoba Funkcja Wykształcenie Jan Kuchno Prezes Zarządu Politechnika Warszawska: Studia magisterskie; SGH: Studia magisterskie Artur Zdunek Członek Zarządu Uniwersytet Warszawski: Studia magisterskie; Akademia Leona Koźmińskiego – Studia MBA Andrzej Jankowski Członek Zarządu Uniwersytet w Toronto – doktor biochemii Kompetencje Zarządu: Do składania oświadczeń woli, w przypadku Zarządu wieloosobowego, upoważniony jest Prezes Zarządu samodzielnie, dwóch Członków Zarządu łącznie, członek Zarządu łącznie z prokurentem lub dwóch prokurentów łącznie, Zarząd ustanawia schemat organizacyjny Spółki oraz wyznacza dyrektorów, kierowników poszczególnych działów i jednostek, Wewnętrzny podział kompetencji pomiędzy poszczególnych Członków Zarządu może być dokonany stosowną uchwałą Zarządu, W celu podejmowania wewnętrznych decyzji w Spółce, każdemu Członkowi Zarządu przyporządkowane są poszczególne jednostki organizacyjne Spółki. Możliwe jest podporządkowanie określonych jednostek organizacyjnych Spółki całemu Zarządowi, Zarząd wykonuje funkcje przełożonego wobec kierowników poszczególnych działów i jednostek organizacyjnych Spółki. W razie wątpliwości przyjmuje się, że przełożonym pracownika jest Prezes Zarządu, Członka Zarządu bezpośrednio właściwego i odpowiedzialnego za poszczególną jednostkę organizacyjną, może w przypadku nieobecności zastępować inny Członek Zarządu (zwany dalej „Zastępcą”), Bezpośrednio właściwy i odpowiedzialny Członek Zarządu zobowiązany jest dołożyć starań w celu bieżącego informowania Zastępcy, w miarę możliwości i konieczności, o istotnych sprawach jednostek organizacyjnych. Bezpośrednio odpowiedzialny Członek Zarządu omawia sprawy jednostki organizacyjnej z Zastępcą, dążąc przy tym do uzyskania zgodnego stanowiska. Jeśli osiągnięcie zgodnego stanowiska nie jest możliwe, sprawę należy przedstawić całemu Zarządowi w celu podjęcia uchwały, Przyporządkowanie jednostek organizacyjnych poszczególnym Członkom Zarządu nie narusza odpowiedzialności członków Zarządu określonej Statutem Spółki, Kodeksem Spółek Handlowych lub pozostałymi przepisami prawnymi, Zarząd może powierzyć poszczególnym Członkom Zarządu realizacje lub nadzór nad sprawami będącymi w kompetencji Zarządu w ściśle określonym zakresie. Członek Zarządu odpowiedzialny za powierzone zadania składa Zarządowi sprawozdanie z wykonywanych zadań. Do obowiązków Zarządu Spółki należy w szczególności: zwoływanie Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia co najmniej raz w roku, nie później niż do końca czerwca każdego roku, zwoływanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z inicjatywy własnej, na wniosek Rady Nadzorczej lub akcjonariusza lub akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 1/10 (jedna dziesiątą) część kapitału zakładowego, prowadzenie rachunkowości Spółki zgodnie z obowiązującymi przepisami, przekazywanie informacji i okresowych raportów Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Komisji Nadzoru Finansowego oraz agencjom informacyjnym w terminach i zakresie określonym przepisami prawa, udzielanie i odwoływanie pełnomocnictw. Szczegółowy zakres praw i obowiązków Zarządu, a także tryb jego działania określa Regulamin Zarządu dostępny na stronie internetowej http://www.gpm-vindexus.pl w zakładce „Relacje inwestorskie - ład korporacyjny”. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 8 I.3.2 Rada Nadzorcza. Rada Nadzorcza GPM „Vindexus” S.A. działa w oparciu o Statut Spółki, Regulamin Rady Nadzorczej oraz powszechne przepisy prawa. Do jej obowiązków należy sprawowanie stałego nadzoru nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. Liczy ona co najmniej 5 członków, powoływanych na 3 letnią kadencję przez WZA. 30 czerwca 2022r. oraz 21 grudnia 2022r. uchwałami Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia powołano na trzyletnią kadencję członków Rady Nadzorczej. Do dnia 25 października 2023r. (data śmierci Włodzimierza Tylmana) Rada Nadzorcza funkcjonowała w składzie jak niżej. Tab.5 Członkowie Rady Nadzorczej w okresie 01.01.2023 – 25.10.2023. Imię i nazwisko Pełniona funkcja Wykształcenie Piotr Kuchno Przewodniczący Rady Nadzorczej Uniwersytet Warszawski: Studia magisterskie; Radca Prawny; SGH: studia magisterskie Julia Kuchno Sekretarz Rady Nadzorczej Szkoła Główna Handlowa: Studia magisterskie i doktorskie Travis Currit Członek Rady Nadzorczej University of Washington; Daniel Dębecki Członek Rady Nadzorczej Uniwersytet Warszawski: Studia magisterskie; Radca Prawny Ryszard Jankowski Członek Rady Nadzorczej Wyższa Szkoła Rolnicza w Olsztynie: Studia magisterskie, Akademia Rolniczo – Techniczna w Olsztynie: Doktor nauk rolniczych Sławomir Trojanowski Członek Rady Nadzorczej Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu. Radca Prawny Włodzimierz Tylman Członek Rady Nadzorczej Szkoła Główna Handlowa: Studia magisterskie Akademia Leona Koźmińskiego: Studia podyplomowe Piotr Zięba Członek Rady Nadzorczej Uniwersytet Przyrodniczy w Lublinie: Studia magisterskie; Wyższa Szkoła Nauk Społecznych: studia MBA 8 grudnia 2023r. uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia powołano w skład Rady Nadzorczej pana Zbigniewa Sadeckiego i powierzono mu funkcję członka Rady Nadzorczej. Na dzień 31 grudnia br. oraz na dzień publikacji raportu Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w następującym składzie: Tab.6 Członkowie Rady Nadzorczej na dzień 31.12.2023r. oraz dzień publikacji raportu. Imię i nazwisko Pełniona funkcja Wykształcenie Piotr Kuchno Przewodniczący Rady Nadzorczej Uniwersytet Warszawski: Studia magisterskie; Radca Prawny; SGH: studia magisterskie Julia Kuchno Sekretarz Rady Nadzorczej Szkoła Główna Handlowa: Studia magisterskie i doktorskie Travis Currit Członek Rady Nadzorczej University of Washington Daniel Dębecki Członek Rady Nadzorczej Uniwersytet Warszawski: Studia magisterskie; Radca Prawny Ryszard Jankowski Członek Rady Nadzorczej Wyższa Szkoła Rolnicza w Olsztynie: Studia magisterskie, Akademia Rolniczo – Techniczna w Olsztynie: Doktor nauk rolniczych Zbigniew Sadecki Członek Rady Nadzorczej Uniwersytet Warszawski: Studia magisterskie Sławomir Trojanowski Członek Rady Nadzorczej Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu. Radca Prawny Piotr Zięba Członek Rady Nadzorczej Uniwersytet Przyrodniczy w Lublinie: Studia magisterskie; Wyższa Szkoła Nauk Społecznych: studia MBA Szczegółowe uprawnienia i obowiązki Rady Nadzorczej prezentują się następująco: ustalanie zasad i warunków wynagradzania członków Zarządu Spółki oraz postanowień umów łączących członków Zarządu ze Spółką, zatwierdzenie Regulaminu Zarządu Spółki, ocena z końcem każdego roku obrotowego sprawozdania finansowego Spółki, w tym bilansu oraz rachunku zysków i strat, zarówno co do zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym, ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz wniosków Zarządu co do podziału zysku albo pokryciu straty, Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 9 składanie Walnemu Zgromadzeniu dorocznego pisemnego sprawozdania z wyników czynności, o których mowa w punktach 3-4, ustalanie, w granicach dopuszczalnych przez Statut, liczby Członków Zarządu oraz ich powoływanie i odwoływanie, a także zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich Członków Zarządu, delegowanie Członków Rady Nadzorczej, na okres nie dłuższy niż trzy miesiące, do czasowego wykonywania czynności Członków Zarządu nie mogących sprawować swoich czynności. W przypadku delegowania członka Rady Nadzorczej do wykonywania funkcji Członka Zarządu, zawieszeniu ulega jego mandat w Radzie Nadzorczej i prawo do wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej. Członkowi Rady Nadzorczej oddelegowanemu do wykonywania funkcji Członka Zarządu przysługuje odrębne wynagrodzenie określone w uchwale Rady. Delegowany Członek Rady Nadzorczej pisemne sprawozdanie z wykonywania czynności Członka Zarządu, udzielanie zgody Członkom Zarządu na prowadzenie działalności konkurencyjnej w stosunku do działalności Spółki, wyrażanie zgody na nabycie lub objęcie przez Spółkę udziałów lub akcji, których wartość przekracza 200.000 EUR w innych spółkach handlowych, wyrażanie zgody na nabycie lub zbycie przez Spółkę nieruchomości, użytkowania wieczystego lub oddziału nieruchomości, wyrażanie zgody na otwarcie przez Spółkę oddziałów, wyrażanie zgody na zawarcie lub zmianę umowy zawartej przez Spółkę z innym podmiotem, w tym podmiotem zależnym od Spółki (innym niż podmiot, którego jedynym udziałowcem jest Spółka), która będzie skutkować powstaniem obowiązku dokonania przez Spółkę płatności, bądź dostarczenia przez nią dóbr lub usług o wartości przekraczającej równowartość 200.000 EUR, wybór, na wniosek Zarządu, firmy audytorskiej, inne sprawy wnioskowane przez Zarząd. W celu wykonywania swoich zadań Rada może przeglądać każdy dział czynności Spółki, żądać od Zarządu i pracowników sprawozdań i wyjaśnień, dokonywać rewizji majątku, oraz sprawdzać księgi i dokumenty. Członkowie Rady powinni otrzymywać od Zarządu regularne i wyczerpujące informacje o wszystkich istotnych sprawach dotyczących działalności oraz o ryzyku związanym z prowadzoną działalnością i sposobach zarządzania tym ryzykiem. I.3.3 Akcjonariat Spółki. Kapitał zakładowy wynosi 1 170 000,00 zł i obejmuje 11 700 000 akcji. W 2023r. odnotowano następujące zmiany wśród akcjonariuszy posiadających powyżej 5% akcji Spółki. ➢ W 2023r. Spółka otrzymała zawiadomienia o zwiększeniu stanu posiadania akcji Spółki przez panią Martę Currit. Na dzień sprawozdawczy pani Marta Currit posiada 1 200 000 akcji. ➢ 22 sierpnia 2023r. Spółka otrzymała zawiadomienie od akcjonariusza Jana Kuchno o nabyciu 879 351 akcji Spółki. W wyniku rozliczenia wezwania, ogłoszonego w dniu 11 lipca 2023r. do sprzedaży łącznie 5 070 000 akcji w kapitale Spółki, Jan Kuchno nabył w dniu 21 sierpnia 879 351 akcji. ➢ 24 października br. Spółka otrzymała zawiadomienie o przekazaniu przez Jana Kuchno 700 000 akcji na rzecz pani Marty Currit. ➢ W 2023r. w ramach programu motywacyjnego członkowie Zarządu nabyli akcje Spółki. Pan Jan Kuchno nabył 173 900 akcji, pan Artur Zdunek nabył 32 200 akcji, pan Andrzej Jankowski nabył 15 000 akcji. ➢ W 2023 roku spółka nabyła, a następnie sprzedała w ramach realizacji programu motywacyjnego akcje własne. Na dzień 31 grudnia Spółka posiadała 302 810 akcji własnych. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 10 Tab.7 Struktura akcjonariatu na 31.12.2023r. Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału akcyjnego Liczba głosów % głosów Jan Kuchno 4 384 251 37,47% 4 384 251 37,47% Piotr Kuchno 1 033 500 8,83% 1 033 500 8,83% Julia Kuchno 444 000 3,79% 444 000 3,79% Marta Currit 1 200 000 10,25% 1 200 000 10,25% Fundusze zarządzane przez AgioFunds TFI S.A. 721 338 6,17% 721 338 6,17% Fingo Capital S.A. (jednostka zależna) 184 019 1,57% 184 019 1,57% Akcje własne 302 810 2,59% 302 810 2,59% Pozostali akcjonariusze 3 430 082 29,33% 3 430 082 29,33% Łącznie 11 700 000 100% 11 700 000 100% Akcjonariusze, którzy pojedynczo posiadają mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na WZA. 13 lutego 2024r. Spółka otrzymała zawiadomienie od AgioFunds TFI S.A. o zbyciu 275 000 akcji GPM Vindexus. S.A. Na dzień publikacji raportu fundusze zarządzane przez AgioFunds TFI S.A. posiadają poniżej 5% akcji Spółki. 5 kwietnia 2024r. Spółka otrzymała zawiadomienia od pana Jana Kuchno i pani Julii Kuchno o transakcji na 450 000 akcji Spółki. Stany posiadania akcji Spółki przez w/w osoby zawarte są w tabela niżej. 9 stycznia 2024r. Spółka nabyła od Fingo Capital S.A. łącznie 184 019 akcji własnych. Na dzień publikacji raportu GPM Vindexus S.A. posiada 486 829 akcji własnych. Tab.8 Struktura akcjonariatu na dzień publikacji raportu za 2023r. Akcjonariusze, którzy pojedynczo posiadają mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na WZA. Głównym akcjonariuszem Spółki na dzień publikacji raportu za 2023r. jest Prezes Zarządu Jan Kuchno, który posiada 33,63% akcji Spółki. W posiadaniu całego Zarządu są akcje w ilości 3 991 513 sztuk, co stanowi 34,12% wszystkich akcji, w posiadaniu członków Rady Nadzorczej jest 1 927 500 akcji co stanowi 16,47% akcji Spółki. Pozostali członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają akcji Spółki. Spółka nie wyemitowała żadnych papierów wartościowych dających ich właścicielom dodatkowe uprawnienia. Jednocześnie Spółka nie wprowadziła żadnych ograniczeń w obrocie akcjami lub w wykonywaniu z nich prawa głosu. Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie posiadają opcji na akcje Spółki. Według wiedzy Zarządu na dzień 31.12.2023r. oraz dzień publikacji raportu żaden z akcjonariuszy, poza wyżej wymienionymi imiennie, nie posiadał akcji oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki stanowiących 5% lub więcej w ogólnej liczbie akcji i głosów. Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału akcyjnego Liczba głosów % głosów Jan Kuchno 3 934 251 33,63% 3 934 251 33,63% Piotr Kuchno 1 033 500 8,83% 1 033 500 8,83% Julia Kuchno 894 000 7,64% 894 000 7,64% Marta Currit 1 200 000 10,25% 1 200 000 10,25% Akcje własne 486 829 4,16% 486 829 4,16% Fingo Capital S.A. (jednostka zależna) 560 771 4,79% 560 771 4,79% Pozostali akcjonariusze 3 590 649 30,70% 3 590 649 30,70% Łącznie 11 700 000 100% 11 700 000 100% Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 11 Tab.9 Struktura akcjonariatu na dzień publikacji raportu według akcjonariuszy pełniących w Spółce funkcje zarządzające i kontrolne. Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału akcyjnego Liczba głosów % głosów Zarząd Jan Kuchno 3 934 251 33,63% 3 934 251 33,63% Artur Zdunek 40 700 0,35% 40 700 0,35% Andrzej Jankowski 16 562 0,14% 16 562 0,14% Łącznie 3 991 513 34,12% 3 991 513 34,12% Rada Nadzorcza Piotr Kuchno 1 033 500 8,83% 1 033 500 8,83% Julia Kuchno 894 000 7,64% 894 000 7,64% Łącznie Rada Nadzorcza 1 927 500 16,47% 1 927 500 16,47% Pozostali akcjonariusze 5 780 987 49,41% 5 780 987 49,41% Razem 11 700 000 100,00% 11 700 000 100,00% Akcjonariusze posiadający poniżej 5% akcji Spółki. I.3.4 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (dalej WZA) to najwyższy organ Spółki mający na celu wykonywanie uprawnień akcjonariuszy oraz kierowanie działalnością Spółki. WZA jest zwoływane przez Zarząd co najmniej raz do roku, najpóźniej 6 miesięcy po zakończeniu roku obrotowego. Ogłoszenie zostaje dokonane przy wykorzystaniu środków masowego przekazu, w tym strony internetowej Spółki. Jeśli WZA nie zostanie zwołane w terminie przez Zarząd, może dokonać tego Rada Nadzorcza Spółki. Ogłoszenie o zwołaniu WZA następuje co najmniej na 26 dni przed jego terminem. Dodatkowo Rada Nadzorcza lub akcjonariusze posiadający łącznie więcej niż 5% kapitału zakładowego mogą wnioskować o zwołanie tzw. Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy. WZA posiada szereg kompetencji. Do najważniejszych z nich należą: rozpatrzenie i zatwierdzenie Sprawozdania Zarządu oraz Sprawozdania Finansowego Spółki za ubiegły rok obrotowy, powzięcie uchwały o podziale zysku lub pokryciu straty, udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonanych obowiązków, zmiana przedmiotu działalności Spółki, zmiana Statutu Spółki, podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego, połączenie, podział i przekształcenie Spółki, rozwiązanie i likwidacja Spółki, emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa, wyrażenie zgody na zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego, wszelkie postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki lub sprawowaniu zarządu lub nadzoru, nabycie akcji własnych Spółki, które mają być zaoferowane do nabycia pracownikom lub osobom, które były zatrudnione w spółce lub spółce z nią powiązanej przez okres co najmniej 3 lat. Do udziału w WZA uprawnione są wszystkie osoby będące akcjonariuszami Spółki na 16 dni przed datą WZA (dzień rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu). Aby móc wziąć w nim udział należy zarejestrować swój udział w WZA na podstawie odpowiednich przepisów k.s.h. (art. 406). Dodatkowo prawo do uczestnictwa w WZA mają Członkowie Zarządu, Rady Nadzorczej, Biegły Rewident Spółki oraz inne osoby zaproszone przez organ zwołujący Zgromadzenie, jeśli tylko akcjonariusze zwykłą większością głosów nie zdecydują inaczej. Polskie prawodawstwo umożliwia wykonywanie praw z akcji za pośrednictwem pełnomocnika. Wystarczy wystawienie dokumentu pełnomocnictwa, aby wskazana osoba mogła reprezentować akcjonariusza na WZA. Każdy akcjonariusz obecny na Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 12 WZA potwierdza swoją obecność własnoręcznym podpisem, pełnomocnicy muszą złożyć oryginalny dokument pełnomocnictwa oraz składają własny podpis obok nazwiska osoby, którą reprezentują. Podstawowymi dokumentami, regulującymi przebieg WZA jest Regulamin WZA, Statut Spółki oraz przepisy k.s.h. Standardowy przebieg WZA przedstawia się następująco: Przewodniczący Rady Nadzorczej lub osoba przez niego wskazana, otwiera obrady WZA oraz zarządza wybór przewodniczącego zgromadzenia spośród osób uprawnionych do głosowania, Przewodniczący stwierdza prawidłowość zwołania WZA, zdolność do podejmowania uchwał oraz zarządza przyjęcie porządku obrad, Przewodniczący czuwa nad przebiegiem obrad, mając szczególnie na uwadze zgodność z przepisami k.s.h., Statutem Spółki i Regulaminem WZA, Przewodniczący udziela i odbiera głos członkom Zgromadzenia, zarządza przerwy w obradach, zarządza uchwałami Zgromadzenia oraz stwierdza prawidłowość przebiegu i wyników. Uchwały WZA zapadają większością głosów zgodnie z zasadami określonymi w Statucie Spółki oraz k.s.h. Głosowanie jest jawne, tajne głosowanie przeprowadza się tylko w wypadku wniosków o odwołanie członków organów spółki, pociągnięcia ich do odpowiedzialności lub w sprawach osobowych. Dodatkowo głosowanie tajne zostaje zarządzone w wypadku żądania jednego z członków Zgromadzenia. WZA zostaje zakończone w momencie wyczerpania się porządku obrad, zamyka je Przewodniczący Zgromadzenia. Notariusz sporządza protokół z przebiegu Zgromadzenia. Zarząd dołącza do księgi protokołów wypis z protokołu, dowód zwołania WZA i pełnomocnictwa udzielone przez akcjonariuszy. Księga protokołów może być przeglądana przez akcjonariuszy, którzy mogą żądać wydania odpisów uchwał, poświadczonych przez Zarząd. I.3.5 Prawa i obowiązki akcjonariuszy. Prawa i obowiązki akcjonariuszy przedstawiają się następująco: Akcjonariusz ma prawo uczestnictwa w WZA oraz wykonania prawa głosu ze swoich akcji osobiście, przez pełnomocnika lub innego przedstawiciela, Akcjonariusz ma prawo do złożenia wniosku w sprawie porządkowej oraz zgłaszania zmian do porządku obrad WZA i projektów uchwał. Zasady tych działań są regulowane przez k.s.h., Akcjonariusz może zażądać przeprowadzenia głosowania w trybie tajnym, Akcjonariusz może zażądać zaprotokołowania oświadczeń, w tym sprzeciwów, Akcjonariusz jest uprawniony do zadawania pytań Członkom Zarządu oraz Rady Nadzorczej, Akcjonariusz winien przestrzegać porządku obrad, przepisów prawa, Statutu Spółki, Regulaminu WZA a także dobrych obyczajów. I.3.6 Zmiany w Statucie Spółki. Zmiana Statutu Spółki wymaga: uchwały Walnego Zgromadzenia, podjętej większością 3/4 głosów oddanych (art. 415 k.s.h.), w formie aktu notarialnego (uchwała dotycząca istotnej zmiany przedmiotu działalności wymaga uchwały podjętej większością 2/3 głosów - art. 416 k.s.h.), wpisu do Krajowego Rejestru Sądowego (art. 430 k.s.h). Ostatnia zmiana statutu miała miejsce w związku z podjętą uchwałą na NWZA w dniu 1 marca 2022r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XIV Wydział Gospodarczy KRS postanowieniem z 11 maja 2022r. zarejestrował zmianę Statutu. I.3.7 Informacje o audytorze. 21 lipca 2022r. Rada Nadzorcza Spółki Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. zgodnie z § 16 pkt. g Statutu Spółki i § 4 pkt. 2.13 Regulaminu Rady Nadzorczej na wniosek Zarządu podjęła uchwałę w sprawie wyboru firmy audytorskiej uprawnionej do badań sprawozdań finansowych, do przeprowadzenia przeglądu sprawozdania finansowego jednostkowego Spółki i skonsolidowanego Grupy za pierwsze półrocze w latach 2022-2024, a także do badania sprawozdań finansowych za lata 2022 - 2024. Zgodnie z uchwałą Rady Nadzorczej Spółki przegląd i badanie Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 13 sprawozdań finansowych zostały powierzone Mac Auditor Sp. z o.o., wpisanej na listę firm audytorskich pod numerem 244. W ocenie Zarządu Spółki dominującej wybrana firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniają warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej. W Spółce są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji. Spółka dominująca posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na rzecz Spółki przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską. Firma audytorska została wybrana z zachowaniem wszystkich procedur. Umowę z Mac Auditor Sp. z o.o. zawarto 21 lipca 2022r. Tab.10 Informacje o audytorze. Mac Auditor Sp. z o. o. Adres Ul. Obrzeżna 5/8p, Warszawa 02-691 NIP 1180064610 REGON 010411221 Nr w odpowiednim rejestrze 244 KRS 0000099338 Tab.11 Wynagrodzenie firmy audytorskiej. Wynagrodzenie wypłacone lub należne za rok obrotowy oraz w okresie porównawczym (w kwotach netto) 01.01-31.12.2023 01.01-31.12.2022 Mac Auditor Sp. z o. o. Mac Auditor Sp. z o. o. - badanie rocznego sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego 145 132 - przegląd sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego 73 66 - ocena sprawozdania o wynagrodzeniach 7 6 Badanie i przegląd sprawozdań funduszy wierzytelności: 81 75 - GPM Vindexus NFIZW – badanie i przegląd sprawozdań 27 25 - Future NFIZW – badanie i przegląd sprawozdań 27 25 - Alfa NFIZW – badanie i przegląd sprawozdań 27 25 Badanie Fingo Capital 23 21 RAZEM 329 300 Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 14 II Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego. II.1 Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent oraz miejsca gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny. Zbiór zasad ładu korporacyjnego, którym podlega Spółka dominująca Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. (dalej Spółką dominującą) zawarty jest w dokumencie „Dobre praktyki spółek notowanych na GPW 2021”, który został przyjęty na podstawie uchwały nr 13/1834/2021Rady Nadzorczej Giełdy z 29 marca 2021r. Tekst powyższego zbioru zasad jest publicznie dostępny pod adresem strony internetowej https://www.gpw.pl Dokładny adres pliku na dzień sporządzania sprawozdania: https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021 II.2 Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, od stosowania których emitent odstąpił oraz wyjaśnienie przyczyn tego odstąpienia. Zarząd Spółki oświadcza, że stosuje zasady ładu korporacyjnego zawarte w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” w całości, z zastrzeżeniem, że Spółka dominująca w sposób trwały nie stosuje: Zasada 1.3-1.4 1.3. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą: 1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia zrównoważonego rozwoju; 1.3.2. sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami 1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. W swojej strategii biznesowej Spółka nie uwzględniała do tej pory tematyki ESG. Zasada 1.6. W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na kwartał, a w przypadku pozostałych nie rzadziej niż raz w roku, spółka organizuje spotkanie dla inwestorów, zapraszając na nie w szczególności akcjonariuszy, analityków, ekspertów branżowych i przedstawicieli mediów. Podczas spotkania zarząd spółki prezentuje i komentuje przyjętą strategię i jej realizację, wyniki finansowe spółki i jej grupy, a także najważniejsze wydarzenia mające wpływ na działalność spółki i jej grupy, osiągane wyniki i perspektywy na przyszłość. Podczas organizowanych spotkań zarząd spółki publicznie udziela odpowiedzi i wyjaśnień na zadawane pytania. Spółka nie organizuje spotkań dla inwestorów, wszelkie informacje o bieżącej działalności Spółki dostępne są w materiałach znajdujących się na stronie internetowej, raportach bieżących i okresowych. Zasada 2.1 2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%. Zasada 2.11.6 Sprawozdanie, o którym mowa powyżej (roczne sprawozdanie rady nadzorczej) zawiera co najmniej: 2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 15 Spółka nie posiada polityki różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej. Zasada 2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1. Decyzje o składzie Rady Nadzorczej oraz Zarządu podejmowane są przy uwzględnieniu interesów i potrzeb Spółki, a głównymi kryteriami wyboru kandydatów są ich kompetencje, kwalifikacje oraz profesjonalizm, a także doświadczenie zawodowe. Zasada 2.7. Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy spółki wymaga zgody rady nadzorczej. Statut i obowiązujące dokumenty wewnętrzne Spółki nie nakładają obowiązku uzyskania przez członka Zarządu zgody Rady Nadzorczej na pełnienie funkcji w podmiotach niekonkurencyjnych. Zasada 3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych wyników spółki. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance opiera się o funkcjonujący w Spółce regulamin wynagradzania oraz regulamin premiowania. Zasada 3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu. Spółka nie wyodrębniła w swojej strukturze organizacyjnej osoby kierującej audytem wewnętrznym. Zasada 4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia. Zasada 4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym. Obecna formuła organizacji walnego zgromadzenia odpowiada oczekiwaniom akcjonariuszy. Informacje dotyczące podejmowanych uchwał Spółka przekazuje w formie raportów bieżących oraz publikuje na stronie internetowej. Spółka umożliwia każdemu akcjonariuszowi udział w Walnym Zgromadzeniu osobiście lub przez pełnomocnika. Zasada 4.11. Członkowie zarządu i rady nadzorczej biorą udział w obradach walnego zgromadzenia, w miejscu obrad lub za pośrednictwem środków dwustronnej komunikacji elektronicznej w czasie rzeczywistym, w składzie umożliwiającym wypowiedzenie się na temat spraw będących przedmiotem obrad walnego zgromadzenia oraz udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie walnego zgromadzenia. Zarząd prezentuje uczestnikom zwyczajnego walnego zgromadzenia wyniki finansowe spółki oraz inne istotne informacje, w tym niefinansowe, zawarte w sprawozdaniu finansowym podlegającym zatwierdzeniu przez walne zgromadzenie. Zarząd omawia istotne zdarzenia dotyczące minionego roku obrotowego, porównuje prezentowane dane z latami wcześniejszymi i wskazuje stopień realizacji planów minionego roku. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 16 Członkowie zarządu i rady nadzorczej dokładają starań, aby uczestniczyć w obradach walnego zgromadzenia, jednak nie mogą zadeklarować uczestnictwa we wszystkich obradach walnego zgromadzenia w składzie umożliwiającym udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie walnego zgromadzenia Zasada 6.3. Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich, wówczas realizacja programu opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla spółki celów finansowych i niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia przez uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu uchwalania programu. W Spółce realizowany jest program motywacyjny dla kadry menadżerskiej w związku z wynikami osiągniętymi w danym okresie. Zarząd Spółki nie widzi na dzień dzisiejszy negatywnych skutków - dla akcjonariuszy i potencjalnych inwestorów - związanych z niestosowaniem powyższych zasad DPSN. II.3 Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych. W Spółce Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. funkcjonuje system kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania sprawozdań finansowych Spółki. Sprawozdania finansowe są sporządzane przez wykwalifikowanych pracowników pionu finansowego pod nadzorem Dyrektora Finansowego. Podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego są księgi rachunkowe. W trakcie sporządzania sprawozdania finansowego oceniane są istotne transakcje pod kątem ich wpływu na sytuację finansową Spółki. Następuje również weryfikacja przyjmowanych założeń w odniesieniu do wyceny wartości szacunkowych. Weryfikowana jest prawidłowość przekazywanych danych oraz ich kompletność. Sporządzone sprawozdanie finansowe przekazywane jest do weryfikacji Dyrektorowi Finansowemu, a następnie do akceptacji Zarządowi. Roczne sprawozdania finansowe podlegają badaniu przez biegłego rewidenta, który po zakończeniu badania przedstawia swoje wnioski i spostrzeżenia Zarządowi, a następnie Radzie Nadzorczej. II.4 Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu. Szczegółowe informacje o akcjonariuszach posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji oraz ich procentowym udziale w kapitale zakładowym, a także liczbie głosów z nich wynikających i procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu zostały zamieszczone w podrozdziale I.3.3. II.5 Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień. Spółka nie emitowała papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne. II.6 Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu. Nie istnieją żadne ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu. II.7 Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Giełdy Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. W związku z przyjęciem Programu Motywacyjnego w 2021r. Spółka wyemitowała 20 000 akcji zwykłych na okaziciela serii M. W 2023r. program był kontynuowany. W ramach programu motywacyjnego przeprowadzono w dniach 9 czerwca b.r. oraz 21-28 grudnia br. transakcje zbycia 267 400 akcji Spółki. Osoby uprawnione są zobowiązane do bezwzględnego niezbywania akcji przez okres 2 lat i 6 miesięcy od dnia zawarcia umowy objęcia lub zakupu akcji. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 17 II.8 Zasady powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnienia, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji. Zarząd składa się z jednego do trzech Członków, powoływanych na wspólną, trzyletnią kadencję. Członków Zarządu, w tym Prezesa Zarządu, powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Zarząd Spółki zarządza Spółką i reprezentuje ją na zewnątrz. Jeżeli Zarząd jest wieloosobowy, do składania oświadczeń woli w imieniu Spółki uprawnieni są: Prezes Zarządu samodzielnie, dwóch Członków Zarządu łącznie, Członek Zarządu łącznie z Prokurentem, dwóch Prokurentów łącznie. Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy do składania oświadczeń woli w imieniu Spółki uprawniony jest członek Zarządu samodzielnie. W umowach między Spółką a członkiem Zarządu, jak również w sporach z nim, Spółkę reprezentuje Rada Nadzorcza albo pełnomocnik powołany uchwałą Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej. Szczegółowy zakres praw i obowiązków Zarządu, a także tryb jego działania określa Regulamin Zarządu dostępny na stronie internetowej www.gpm-vindexus.pl w zakładce „Relacje inwestorskie – Władze Spółki”. Odpowiednie informacje zamieszczono także w podrozdziale I.3.1. sprawozdania emitenta. Regulamin Zarządu zatwierdza Rada Nadzorcza Spółki. Zgodnie z uchwalonym w dniu 6 lipca 2007 r. Regulaminem Zarządu, posiedzenia Zarządu odbywają się zwyczajowo, w miarę potrzeby. Posiedzenia Zarządu zwołuje, ustala ich porządek i miejsce oraz przewodniczy im Prezes Zarządu. Członek Zarządu Spółki nie może bez zgody Spółki zajmować się interesami konkurencyjnymi, ani uczestniczyć w spółce konkurencyjnej jako wspólnik spółki cywilnej, spółki osobowej lub jako członek organu spółki kapitałowej, bądź uczestniczyć w innej konkurencyjnej osobie prawnej jako członek organu. Zakaz ten obejmuje również udział w konkurencyjnej spółce kapitałowej, w przypadku posiadania w niej przez Członka Zarządu co najmniej 10% udziałów albo akcji, bądź prawa do powołania co najmniej jednego Członka Zarządu. Zasady wynagradzania Członków Zarządu określa Rada Nadzorcza. Członkowie Zarządu mogą brać udział w posiedzeniach Rady Nadzorczej za wyjątkiem posiedzeń, na których omawiane są sprawy dotyczące bezpośrednio Zarządu lub jego Członków, w szczególności: odwołania, odpowiedzialności lub ustalania wynagrodzenia. II.9 Komitet Audytu. W Spółce do dnia 25 października 2023r (data śmierci Włodzimierza Tylmana) funkcjonował Komitet Audytu, w którego skład na postawie uchwał Rady Nadzorczej z 12 lipca 2019r. oraz 30 grudnia 2022r. wchodzili: Daniel Dębecki, Włodzimierz Tylman i Sławomir Trojanowski. Pan Włodzimierz Tylman pełnił funkcję przewodniczącego Komitetu Audytu, spełniał jednocześnie kryteria niezależności. Uchwałą Rady Nadzorczej z 12 grudnia 2023r. powołano pana Zbigniewa Sadeckiego na członka Komitetu Audytu. Funkcję przewodniczącego Komitetu Audyty na dzień sprawozdawczy oraz dzień publikacji raportu pełni pan Zbigniew Sadecki. Zgodnie z art. 130 Ustawy z dnia 11 maja 2017r. o Biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz.U.2019.1421) do zadań Komitetu Audytu należą w szczególności: 1. monitorowanie: a) procesu sprawozdawczości finansowej, b) skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej, c) wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę audytorską badania 2. kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, 3. informowanie rady nadzorczej o wynikach badania oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie to przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości finansowej, 4. dokonywanie oceny niezależności biegłego rewidenta, 5. opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania, 6. opracowywanie polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, 7. określanie procedury wyboru firmy audytorskiej przez jednostkę zainteresowania publicznego; 8. przedstawianie radzie nadzorczej rekomendacji, o której mowa w art. 16 ust. 2 rozporządzenia nr 537/2014, zgodnie z politykami, o których mowa w pkt 5 i 6, 9. przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w jednostce zainteresowania publicznego. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 18 Zgodnie z art. 129 przywołanej powyżej Ustawy Komitet Audytu składa się z co najmniej trzech członków, przy czym większość członków Komitetu Audytu, w tym jego przewodniczący, powinni być niezależni. W skład Komitetu Audytu powinien wchodzić przynajmniej jeden członek posiadający wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Członkowie Komitetu Audytu powinni posiadać wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka. Pan Daniel Dębecki, pan Sławomir Trojanowski oraz pan Zbigniew Sadecki spełniają kryteria niezależności w rozumieniu przywołanej powyżej Ustawy. Pan Zbigniew Sadecki pełni funkcję przewodniczącego Komitetu Audytu. Wszyscy członkowie Komitetu Audytu posiadają wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Wszyscy członkowie Komitetu posiadają wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka, nabytą w toku kształcenia oraz pracy zawodowej. Pan Daniel Dębecki posiada wykształcenie wyższe, w 1999r. ukończył Wydział Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego na kierunku prawo i administracja. W latach 2000-2004 Pan Daniel Dębecki odbywał aplikację radcowską w Okręgowej Izbie Radców Prawnych w Warszawie i uzyskał uprawnienie do wykonywania zawodu radcy prawnego. W trakcie aplikacji radcowskiej Daniel Dębecki kontynuował uzyskiwanie wiedzy w zakresie rachunkowości, odbywając liczne szkolenia (np. semestralny kurs z zakresu Rachunkowości zarządczej w podmiotach prawa handlowego). W latach 1999–2007 Daniel Dębecki pełnił funkcję syndyka masy upadłości, nadzorcy sądowego oraz kuratora szeregu podmiotów gospodarczych. W trakcie pełnienia funkcji syndyka Daniel Dębecki w latach 2003-2010 nadzorował prowadzenie rachunkowości w likwidowanych przedsiębiorstwach oraz przygotowywał i składał do właściwych sądów sprawozdania rachunkowe z prowadzonej działalności. Pan Daniel Dębecki w latach 2004-2010 prowadził liczne szkolenia z zakresu prawa handlowego, prawa upadłościowego, prawa podatkowego oraz prawa finansowego, w tym rachunkowości oraz rachunkowości zarządczej dla pracowników banków, kandydatów na członków rad nadzorczych spółek Skarbu Państwa, studentów Wyższej Szkoły Prawa i Administracji w Warszawie, kandydatów na syndyków organizowanego przez Zrzeszenie Prawników Polskich w Warszawie. Pan Sławomir Trojanowski jest absolwentem Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Mikołaja Kopernika w Toruniu. Odbył aplikację radcowską w Okręgowej Izbie Radców Prawnych w Olsztynie, zakończoną pozytywnie egzaminem końcowym. W trakcie studiów na wydziale prawa oraz aplikacji radcowskiej odbył szereg szkoleń w zakresie prawa handlowego, prawa finansowego oraz publicznego prawa gospodarczego. W latach 2000–2011 pracował jako wykładowca w Zakładzie Prawa Gospodarczego Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Warmińsko – Mazurskiego w Olsztynie. Od 2006r. prowadzi własną działalność gospodarczą – kancelarię radcy prawnego. Członek rad nadzorczych wielu spółek, w tym spółek komunalnych i spółek skarbu państwa, w których nadzoruje proces sprawozdawczości oraz przygotowywania sprawozdań finansowych. Pan Zbigniew Sadecki posiada wykształcenie wyższe. W 1977r. ukończył Wydział Matematyki i Mechaniki na kierunku Informatyka (Uniwersytet Warszawski). W 1996r. ukończył studia podyplomowe na Wydziale Nauk Ekonomicznych (Uniwersytet Warszawski). Pan Zbigniew Sadecki w latach 1989 – 1996 pełnił funkcję Wiceprezesa Zarządu w Przedsiębiorstwie Handlowo Usługowo Produkcyjnym Noise Sp. z o. o. W latach 1990 – 1992 pełnił funkcję Wiceprezesa Zarządu Centrum Kooperacji Przemysłowej ICC Sp. z o. o. W latach 1993 – 1996 pełnił funkcję radcy oraz przewodniczącego komitetu kredytowego w Banku PEKAO S.A. W latach 1996 – 2005 pracował w Powszechnej Kasie Oszczędności Bank Polski S.A. gdzie pełnił następujące funkcje: Zastępca Dyrektora Oddziału, Zastępca Dyrektora Biura Rynku Mieszkaniowego, Dyrektor Oddziału. W lata 2010 – 2022 pełnił funkcję Prezesa Zarządu Mebis Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. W latach 2019 – 2022 pełnił funkcję Prezesa Zarządu Fud Finance S.A. Od 2023r. pełni funkcję Członka Rady Nadzorczej FUD S.A. Główne założenia opracowanej polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania oraz polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem to: 1. wyboru podmiotu uprawnionego do badania dokonuje Rada Nadzorcza uwzględniając rekomendację Komitetu Audytu; Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 19 2. zakazane jest wprowadzanie jakichkolwiek klauzul umownych, które nakazywałyby Radzie Nadzorczej wybór podmiotu uprawnionego do badania spośród określonej kategorii lub wykazu podmiotów uprawnionych do badania. Klauzule takie są nieważne z mocy prawa; 3. Rada Nadzorcza podczas dokonywania finalnego wyboru, a Komitet Audytu na etapie przygotowywania rekomendacji, kierują się wytycznymi wskazanymi w Polityce, w szczególności są to: cena, dotychczasowe doświadczenie, kwalifikacje zawodowe oraz dostępność biegłych rewidentów; 4. biegły rewident, firma audytorska przeprowadzająca ustawowe badanie sprawozdań finansowych Spółki lub Grupy Kapitałowej nie świadczą bezpośrednio ani pośrednio na rzecz Spółki i spółek Grupy Kapitałowej żadnych zabronionych usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych ani czynności rewizji finansowej; 5. usługami zabronionymi nie są usługi wskazane w art. 136 ust. 2 ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym; 6. świadczenie usług, o których mowa w punkcie 2, możliwe jest tylko w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności i wyrażeniu zgody przez Komitet Audytu; 7. w stosownych przypadkach Komitet Audytu wydaje wytyczne dotyczące usług. W dniu 21 lipca 2022r. została wydana przez Komitet Audytu rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania / przeglądu sprawozdania za okresy sprawozdawcze: od 01.01.2022r. do 30.06.2022r. oraz od 01.01.2022r. do 31.12.2022r.; od 01.01.2023r. do 30.06.2023r. oraz od 01.01.2023r. do 31.12.2023r.; od 01.01.2024r. do 30.06.2024r. oraz od 01.01.2024r. do 31.12.2024r. Rekomendacja spełniła obowiązujące warunki. Członkowie Komitetu realizowali swoje zadania podczas posiedzeń Komitetu, jak i przy okazji posiedzeń Rady Nadzorczej. W 2023r. członkowie Komitetu Audytu obradowali w formie telekonferencji. Poza realizacją ustawowych zadań w 2023r. Komitet Audytu zajmował się w szczególności: 1. analizą oferty firmy audytorskiej na wykonanie oceny sprawozdania o wynagrodzeniach w zakresie zamieszczenia w nim informacji wymaganych art. 90g ust. 1 -5 oraz 8 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych 2. analizą i omówieniem sprawozdania finansowego Spółki Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” za rok 2022, 3. analizą i omówieniem sprawozdania finansowego spółki Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A oraz śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” za pierwszy kwartał 2023r., 4. analizą i omówieniem sprawozdania finansowego spółki Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych „Vindexus za pierwsze półrocze 2023r., 5. analizą i omówieniem śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego spółki Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A oraz śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” za trzeci kwartał 2023r. II.10 Zmiany Statutu Spółki. Zmiany Statutu dokonuje Walne Zgromadzenie Spółki podejmując stosowną uchwałę. Uchwały Walnego Zgromadzenia podejmowane są zwykłą większością głosów, jeżeli Statut lub bezwzględnie obowiązujące przepisy prawa nie stanowią inaczej. Przez zwykłą większość głosów rozumie się, że liczba głosów oddanych „za” jest większa od liczby głosów „przeciw”, a głosy wstrzymujące się nie są brane pod uwagę. II.11 Opis sposobu działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień oraz praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki działa w oparciu o Statut Spółki, Regulamin WZA z dnia 29 czerwca 2010r. oraz przepisy bezwzględnie obowiązujące. Kompetencje oraz sposób działania WZA zostały opisany w podrozdziale I.3.4 niniejszego Sprawozdania. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 20 II.12 Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz opis działania organów zarządzających i nadzorujących Spółkę oraz ich komitetów. Skład osobowy Zarządu oraz Rady Nadzorczej, ich sposób działania oraz obowiązki zostały omówione w podrozdziałach I.3.1 oraz I.3.2 niniejszego Sprawozdania. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 21 III Charakterystyka działalności Spółki. III.1 Informacja o podstawowych produktach, towarach i usługach, będących przedmiotem działalności operacyjnej Spółki. Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. działa na polskim rynku wierzytelności od 1995r. Profil działalności obejmuje obrót wierzytelnościami oraz windykację na zlecenie, przy czym największy udział w strukturze przychodów stanowią przychody z odzyskiwania nabytych wierzytelności. Doświadczenie oraz efektywność wypracowane przez lata plasują Spółkę pośród liderów rynku, zarówno pod względem jakości świadczonych usług jak i osiąganych wyników finansowych. Także pod względem kapitalizacji Spółka należy do największych podmiotów z branży windykacyjnej notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Polskie prawodawstwo klasyfikuje działalność GPM ”Vindexus” S.A. jako tzw. „Pozostałą finansową działalność usługową, gdzie indziej nie sklasyfikowaną, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych”, o oznaczeniu PKD: 64.99.Z. Do podstawowej działalności operacyjnej Spółki należą: obrót wierzytelnościami, zarządzanie wierzytelnościami funduszy wierzytelności, windykacja na zlecenie. Obrót wierzytelnościami polega na zakupie portfeli wierzytelności, a następnie ich windykacji na rachunek Spółki lub dalszej odsprzedaży. Spółka realizuje w mniejszym zakresie również zakup pojedynczych wierzytelności. Spółka koncentruje się na nabywaniu i obsłudze różnorodnych wierzytelności, w szczególności: niespłaconych kredytów bankowych, udzielonych pożyczek, należności z tytułu wystawionych faktur, należności wynikających z not odsetkowych, należności z tytułu wystawionych not obciążeniowych, wierzytelności zabezpieczonych tytułami wykonawczymi, długów objętych bankowym postępowaniem ugodowym, należności objętych sądowym postępowaniem upadłościowym. Wierzyciel pierwotny ma możliwość zbycia przeterminowanych wierzytelności w zamian za uzgodnioną cenę, z reguły stanowiącą określony procent wartości zbywanego pakietu. Obrót wierzytelnościami przynosi korzyści zarówno dla zbywcy jak również dla nabywcy wierzytelności. Zbywca otrzymuje dodatkowy kapitał, który może przeznaczyć na swoją podstawową działalność. Odsprzedaż wierzytelności pozwala jednocześnie zbywcy zredukować koszty obsługi wierzytelności. Natomiast nabywca osiąga korzyści dzięki pozyskiwaniu dużych portfeli wierzytelności z odpowiednim dyskontem – za cenę poniżej wartości nominalnej wierzytelności. Nabywca wierzytelności specjalizuje się w ich obsłudze, posiada odpowiednie zasoby organizacyjne oraz ludzkie, co pozwala mu na osiąganie odpowiednich zysków z działalności. Spółka nabywa portfele wierzytelności głównie w przetargach organizowanych przez banki, firmy telekomunikacyjne oraz inne przedsiębiorstwa świadczące usługi masowe. Przed podjęciem decyzji o nabyciu wierzytelności Spółka dokonuje wyceny portfela wierzytelności oraz przeprowadza due diligence portfela. Przy szacowaniu wartości portfela brane są pod uwagę następujące czynniki: wysokość zadłużenia (głównego, odsetkowego, należności ubocznych), rodzaj wierzytelności, źródło powstania i rodzaj wierzyciela, termin wymagalności, historia spłat, okres przedawnienia, rodzaj dłużnika oraz jego indywidualne cechy, rodzaj i poziom zabezpieczeń oraz ich wartość rynkowa, ocena prawdopodobieństwa ściągalności należności. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 22 Analiza stanu prawnego uwzględnia następujące czynniki: bezsporność co do istnienia, wysokości, wymagalności i możliwości dochodzenia przed sądem, inne obciążenia lub zajęcia na rzecz osób trzecich, ograniczenie prawa zbywania lub jego zakaz, stan dokumentacji wierzytelności. Po nabyciu portfela wierzytelności lub przyjęciu ich do obsługi Spółka przystępuje do windykacji wierzytelności, którą prowadzi na drodze polubownej, sądowej oraz komorniczej. Procedura windykacyjna stosowana przez Spółkę obejmuje następujące etapy: windykacja polubowna, postępowanie sądowe, postępowanie komornicze, windykacja po bezskutecznej egzekucji komorniczej. Poniżej przedstawiony został schemat windykacji. Coraz większą rolę odgrywa usługa zarządzania wierzytelnościami na rzecz jednostek zewnętrznych, a przede wszystkim własnych funduszy wierzytelności. Spółka prowadzi zarządzanie wierzytelnościami: funduszu GPM Vindexus NFIZW na podstawie umowy z 28 stycznia 2008r., funduszu Future NFIZW na podstawie umowy z 2 kwietnia 2013r., funduszu Alfa NFIZW na podstawie umowy z 21 września 2018r. Działalność tę wykonuje na podstawie zezwolenia na zarządzanie wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych, udzielonego Spółce 1 lutego 2011r. przez Komisję Nadzoru Finansowego. Dzięki zezwoleniu Spółka może zawierać umowy o zarządzanie wierzytelnościami z różnymi funduszami wierzytelności. Po przekazaniu dokumentacji do pakietu wierzytelności przez wierzyciela pierwotnego Spółka podejmuje działania zgodne z jej procedurami, opisane na schemacie wyżej. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 23 Wynagrodzenie z tytułu obsługi wierzytelności funduszy oraz pozostałych jednostek jest obliczane jako procent od uzyskiwanych przez fundusz wpływów. Wszystkie fundusze są jednostkami zależnymi GPM „Vindexus” S.A., w których Spółka posiadała na moment publikacji raportu rocznego za 2023r. pełną kontrolę (100%). Tab.12 Przychody gotówkowe Spółki (w tys. zł). Wyszczególnienie 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Wpływy z wierzytelności Spółki 21 922 19 603 12 895 10 746 12 567 15 908 10 462 10 395 Przychody z windykacji – obsługa funduszy 26 756 27 562 22 845 19 648 16 640 14 811 12 325 11 057 Przychody z windykacji – obsługa funduszy - wynagrodzenie zależne jako % od odzyskanych kwot. Przychody gotówkowe z wierzytelności oraz przychody z zarządzania wierzytelnościami funduszy wyniosły w 2023r. łącznie 48 678 tys. zł, udział wpływów z wierzytelności w Spółce w przychodach gotówkowych ogółem w 2023r. wynosi ok. 45%, podczas gdy w 2022r. wynosił 42%. W latach 2016 – 2022 obserwowaliśmy systematyczny wzrost wynagrodzenia z tytułu zarządzania wierzytelnościami funduszy. Wzrost ten jest skutkiem większej ilości spraw przekazanych Spółce do zarządzania oraz coraz wyższych kwot odzyskanych spłat. Wynagrodzenie ustalone wg umów o zarządzanie wierzytelnościami jest naliczane jako współczynnik procentowy od uzyskanych wpłat i nie został zmieniony do dnia opublikowania raportu. Wg przyjętego modelu biznesu Spółka pozyskuje kapitał, bada rynek wierzytelności, ocenia oferty oraz rekomenduje najlepsze projekty. Fundusze nabywają znaczące pakiety wierzytelności, a zarządzanie tymi wierzytelnościami powierzają Spółce za umownie ustalonym wynagrodzeniem. III.2 Informacje o rynku wierzytelności. Rynek wierzytelności w Polsce w 2023 roku stoi przed szeregiem wyzwań i zmian, które będą kształtować jego przyszłość. Perspektywy rozwoju są ściśle związane zarówno z sytuacją makroekonomiczną, jak i nowymi regulacjami dotyczącymi obsługi kredytów niespłacanych. Niepewna sytuacja globalna, wzrost inflacji, wysokie stopy procentowe oraz zahamowanie wzrostu gospodarczego mogą być powodem trudności dla sektora finansowego. Sytuacja makroekonomiczna może skutkować pogorszeniem się jakości aktywów i zahamowaniem akcji kredytowej nie tylko w Polsce, ale i w całej Europie 1 . Wg raportów ECB na temat stabilności finansowej w UE wskaźniki NPL utrzymywały się na podobnym poziomie jak w 2022r., co może być wynikiem bardziej rygorystycznej polityki kredytowej lub wzmożonej akcji sprzedaży wierzytelności na rynek wtórny. Przewiduje się, że akcja kredytowa w bankach będzie dalej spadła. Zgodnie z danymi opublikowanymi 1 https://npl.vienna-initiative.com/assets/Uploads/2023/NPL-Monitor-H1-2023-fv.pdf Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 24 przez KNF banki utrzymały poziom kredytów przeterminowanych (powyżej 90 dni) na mniej więcej tym samym poziomie w stosunku do roku 2022 (+-3%). Wraz z dokładniejszą oceną zdolności kredytowej klientów można spodziewać się zmniejszenia liczby zaległości w aktywach banków. Ten trend można zauważyć również w innych krajach Unii Europejskiej. Mimo że całkowita wartość przeterminowanych aktywów bankowych pozostaje na podobnym poziomie co w poprzednim roku, obserwuje się wzrost wartości tych aktywów. Choć jakość aktywów bankowych w strefie euro jest solidna, wskaźniki niewypłacalności i opóźnień w spłatach wykazują pierwsze oznaki napięć. To może przyczynić się do wzrostu liczby zagrożonych kredytów w nadchodzących okresach, ponieważ nowe kredyty zagrożone zwykle nie nadążają za wzrostem zaległości w spłacie poprzednich rat. Na polskim rynku wierzytelności wtórnych obserwuje się dynamiczny rozwój, który wyraża się nie tylko w wzroście zadłużenia, ale także w ewolucji samego rynku oraz zmieniających się trendach. W 2023 roku rynek ten odnotował imponujący wzrost o 8% w porównaniu z rokiem poprzednim, co świadczy o rosnącym znaczeniu tej branży w polskim sektorze finansowym. Jednym z kluczowych trendów na rynku wierzytelności wtórnych jest zauważalny wzrost liczby dłużników posiadających więcej niż jedno przeterminowane zobowiązanie. Według danych z Krajowego Rejestru Długów (KRD), aż co piąty Polak zaciąga więcej niż jedną pożyczkę, co stanowi istotną cechę tego rynku, co pokazuje, że problem zadłużenia dotyka coraz szerszą grupę społeczeństwa. Średnia wartość przeterminowanych wierzytelności przekroczyła w roku 2023 8 tysięcy złotych. Analizując strukturę zadłużenia, można zauważyć, że głównymi przyczynami jego występowania są utrata pracy, problemy zdrowotne oraz trudności związane z prowadzeniem działalności gospodarczej. Szczególnie dotkliwe skutki zahamowania gospodarczego odczuwa grupa osób między 36 a 65 rokiem życia, która często posiada kredyty hipoteczne i samochodowe. Ponadto, ponoszą oni wysokie koszty związane z utrzymaniem rodziny, edukacją dzieci oraz inwestycjami w rozwój osobisty i zawodowy. Jest to również grupa wiekowa, która składa najwięcej wniosków o upadłość konsumencką. Według raportów opublikowanych przez Monitor Sądowy w 2023 roku, odnotowano aż 16% wzrost liczby upadłości firm. Szczególnie istotnym przypadkiem jest sytuacja Getin Noble Bank, który był najbardziej zadłużoną firmą w 2023 roku. Wobec przymusowej restrukturyzacji tego dużego gracza na rynku bankowym, pojawia się pytanie, w jaki sposób wpłynie to na rynek wierzytelności wtórnych. Możliwe, że wzmożona akcja sprzedaży przeterminowanych wierzytelności na rynku będzie jednym z elementów tego procesu. Planowane grupowe zwolnienia pracowników w 2024r. mogą wpłynąć na rozwój rynku wierzytelności wtórnych. Taka sytuacja może spowoduje wzrost liczby osób znajdujących się w trudnej sytuacji finansowej lub mających trudności ze spłatą swoich zobowiązań. Zapowiedziane są działania rządu, mające na celu wsparcie pracowników objętych masowymi zwolnieniami, które mają na celu zminimalizowanie negatywnych konsekwencji społecznych i gospodarczych takich wydarzeń. Głównymi oferentami na rynku wierzytelności wtórnych były w 2023 r. banki. Ich udział względem pozostałych grup zmniejszył się nieznacznie, co może być spójne ze spadkiem wartości kredytów zagrożonych utrzymywanych w bankach (według raportu KNF). Istotny udział tych podmiotów jest podyktowany dużymi benefitami (w tym podatkowymi), jakie wiąże ze sobą transakcja sekurytyzacji na rynku polskim. W przypadku bankowych portfeli wierzytelności można było zaobserwować dużo ofert detalicznych i gospodarczych oraz niewielki ułamek hipotecznych i korporacyjnych. Zaobserwowano także spadek przetargów z firmami z sektora telekomunikacyjnego oraz wzrost ofert od firm pożyczkowych i z rynku wtórnego. Oferty sprzedażowe portfeli wierzytelności są spójne z trendami dot. zarówno globalnego rynku wierzytelności przeterminowanych jak i rynku polskiego. Prognozuje się, że w roku 2024 rynek wierzytelności będzie nadal wzrastał, niemniej udział poszczególnych sektorów oferujących portfele na sprzedaż może ulec zmianie. Prawdopodobnie nadal głównym graczem na rynku będą banki, niemniej przewiduje się wzrost znaczenia ofert z rynku wtórnego oraz firm udzielających pożyczek konsumenckich. Kolejnym wyzwaniem dla rynku wierzytelności będzie wdrożenie Dyrektywy 2021/2167 (Dyrektywy NPL). Dyrektywa ta skupia się przede wszystkim na działalności firm zajmujących się obsługą niespłacanych kredytów na zlecenie, jak banki oraz na jednostkach, które nabywają takie wierzytelności i prowadzą proces ich odzyskiwania. Jednym z kluczowych celów tej regulacji jest ujednolicenie zasad działania w całej Unii Europejskiej, w tym procesów związanych z uzyskiwaniem licencji przez firmy windykacyjne, co ma prowadzić do stworzenia wspólnego rynku wtórnego kredytów. Ponadto dyrektywa koncentruje się na ochronie praw dłużnika – konsumenta. Wg Dyrektywy zmiana podmiotu Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 25 obsługującego kredyt nie powinna ograniczać praw dłużnika. W praktyce oznacza to, że w przypadku, gdy wierzytelność zostanie nabyta przez firmę windykacyjną, kredytobiorcy zachowują te same prawa, jakie mieli w stosunku do pierwotnego wierzyciela. Dyrektywa wprowadza również różne mechanizmy mające na celu pośrednią ochronę interesów dłużników, w tym określa zakres danych, które mogą być udostępnione podczas sprzedaży wierzytelności oraz ustala zasady dotyczące ochrony środków klientów w przypadku, gdy obsługę płatności prowadzi podmiot trzeci działający w imieniu zleceniodawcy. Są to korzystne zmiany dla rynku wierzytelności, na którym panuje istotna asymetria informacji. Takie podejście będzie chroniło również wierzyciela wtórnego, który na podstawie uzyskanych informacji w przetargu oszacowuje potencjalną cenę nabycia. Niemniej jeżeli ilość informacji zostanie ograniczona na mocy aktów wdrażających tę dyrektywę na rynku polskim, może to prowadzić do wzrostu asymetrii informacji na rynku i ogólnego wzrostu ryzyka kredytowego. Dyrektywa wprowadza też możliwość prowadzenia czynności windykacyjnych na poziomie międzynarodowym, co jest niezwykle atrakcyjne dla wierzycieli wtórnych. Otwiera to zarówno nowe rynki jak i usprawnia windykację wierzytelności, gdzie dłużnik wyemigrował z kraju i pozostawił za sobą niespłacone zobowiązanie. III.3 Nabycia pakietów wierzytelności. W 2023r. zakupy wierzytelności w GPM Vindexus S.A. zrealizowano w 23 transakcjach zakupu wierzytelności w ilościach hurtowych. Pakiety nabyć zawierały pożyczki konsumenckie NPL (Non Performing Loans) przeterminowane. Nie wystąpiły transakcje nabycia wierzytelności bankowych oraz operatorów telefonii. Łączna suma wydatkowanych kwot na nabycia wynosi 14,9 mln zł. Tab.13 Informacja o zakupach wierzytelności w latach 2017–2023. Wyszczególnienie 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 Wartość nominalna zakupionych wierzytelności 194 567 259 114 99 798 115 672 21 153 11 246 3 363 Liczba wierzytelności 38 439 39 019 929 11 277 4 872 1 058 4 460 Podjęcie decyzji o nabyciu długu przez Spółkę to proces kompleksowy, który wymaga uwzględnienia wielu czynników. Oto kilka istotnych czynników, które firma zajmująca się profesjonalnie uwzględnia podczas podejmowania decyzji o zakupie długu. ➢ Wartość długu. Na podstawie udostępnionej próby analizowana jest wartość pojedynczych spraw oraz potencjalne koszty związane z odzyskaniem należności; liczba spraw o niskim nominale, wiek długu, rodzaj zadłużenia, informacja o zabezpieczeniach hipotecznych. ➢ Stan prawny roszczeń – liczba spraw przedawnionych oraz jakość dokumentacji. ➢ Ryzyko i zwrot z inwestycji - ocenia się ryzyko związane z odzyskaniem długu i potencjalny zwrot z inwestycji. ➢ Strategia zarządzania portfelem. Spółka ma określoną strategię zarządzania portfelem wierzytelności, która uwzględnia profil ryzyka, cele finansowe oraz jej zasoby operacyjne i finansowe. Decyzja o nabyciu długu jest częścią tej strategii i jest często podejmowana w kontekście całego portfela wierzytelności będącego w posiadaniu Spółki oraz jej jednostek zależnych. ➢ Spółka uwzględnia obowiązujące przepisy prawne i regulacje dotyczące zarządzania wierzytelnościami, w tym przepisy dotyczące dochodzenia roszczeń, ochrony konsumentów oraz ochrony danych osobowych. Udział wpływów gotówkowych z wierzytelności własnych od lat systematycznie zmniejsza się mimo zakupów. Dominują przychody z wynagrodzenia za obsługę wierzytelności funduszy. W ocenie Zarządu wpływy z usług w kolejnych latach będą zwiększały się, podczas gdy przychody z wierzytelności nabywanych bezpośrednio przez Spółkę będą się utrzymywać na niezmienionym poziomie lub zmniejszać się. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 26 Tab.14 Struktura przychodów gotówkowych z działalności podstawowej Spółki w latach 2022–2023. Wyszczególnienie 2023 2022 Przychody gotówkowe z tytułu wynagrodzenia za zarządzanie wierzytelnościami funduszy i jednostek pozostałych 26 756 54,97% 27 562 58,44% Wpływy gotówkowe z zarządzania wierzytelnościami własnymi 21 922 45,03% 19 603 41,56% Przychody gotówkowe z działalności podstawowej 48 678 100% 47 165 100,00% III.4 Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Spółki w okresie sprawozdawczym i do dnia sporządzenia niniejszego raportu. Istotne umowy w obszarze zarządzania instrumentami kapitałowymi. ✓ 7 lutego oraz 12 października 2023r. GPM Vindexus S.A. objęła łącznie 3 250 000 akcji Fingo Capital S.A. serii J i K za łączną kwotę 4 mln zł. Udział Spółki w kapitale Fingo Capital S.A. wynosi na dzień sprawozdawczy oraz dzień publikacji raportu 98,90%. ✓ 21 czerwca 2023r. GPM Vindexus S.A. objęła 854 udziały jednostki zależnej Fiz-Bud Sp. z o.o. Na dzień sporządzenia oraz publikacji raportu Spółka posiada 10 696 udziałów Fiz-Bud Sp. z o.o., co stanowi 90,37% kapitału jednostki. ✓ W okresie od 30 stycznia do 12 grudnia 2023r. GPM Vindexus S.A. objęła łącznie 93 400 udziałów Fud Service Sp. z o.o. za kwotę 4,67 mln zł. Na dzień sporządzenia oraz publikacji raportu Spółka posiada 95 400 udziałów Fud Service Sp. z o.o., co stanowi 12,02% kapitału jednostki. Akcje własne ➢ Na podstawie umowy zawartej 9 stycznia 2024r. Spółka nabyła 184 019 akcji własnych za kwotę 1,7 mln zł. od jednostki zależnej Fingo Capital S.A. Szczegółowy opis transakcji dotyczących akcji własnych zawarto w rozdziale III.14 Istotne umowy w obszarze zarządzania instrumentami dłużnymi. Opisano w rozdziale III.7. III.5 Opis zdarzeń istotnie wpływających na działalność Spółki, jakie nastąpiły w 2023r. oraz do dnia publikacji sprawozdania. Wykup certyfikatów inwestycyjnych. ✓ 6 kwietnia 2023r. Zarząd Mebis TFI S.A. podjął uchwałę o wykupie 2 certyfikatów inwestycyjnych GPM Vindexus NFIZW serii F od nr 29 do nr 30 oraz 7 certyfikatów inwestycyjnych serii E od nr 1 do nr 7 na dzień wyceny 31.03.2023r. W wyniku transakcji Spółka uzyskała dochód w kwocie 28 305 tys. zł. oraz wpływ środków pieniężnych 34 262 tys. zł. ✓ 6 kwietnia 2023r. Zarząd Mebis TFI S.A. podjął uchwałę o wykupie 1200 certyfikatów inwestycyjnych funduszu Future NFIZW serii E nr 1301-2500 na dzień wyceny 31.03.2023r. W wyniku transakcji Spółka uzyskała dochód w kwocie 5 340 tys. zł. oraz wpływ środków pieniężnych 9 988 tys. zł. Zdarzenia w zakresie wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych ✓ Emisja obligacji serii L2, M2, N2, O2 oraz P2 – szczegółowo opisano w podrozdziale IV.4 . ✓ Wykup obligacji serii B2, E2, F2, G2, H2, I2, K2, L2, M2 oraz N2 – szczegółowo opisano w podrozdziale IV.4. III.6 Główne inwestycje krajowe i zagraniczne. Nakłady poniesione na nabycie rzeczowych aktywów trwałych. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 27 W 2023r. wydatki na nabycie rzeczowych aktywów wynikały z konieczności modernizacji infrastruktury technicznej użytkowanych lokali, wymiany wyposażenia pomieszczeń biurowych. Łączne wydatki wyniosły 631 tys. zł, co w puli uzyskanych środków pieniężnych z działalności podstawowej stanowi ponad 1%. III.7 Opis wykorzystania przez Spółkę wpływów z emisji papierów wartościowych i zdarzenia w zakresie wyemitowanych papierów wartościowych w 2023r. oraz do dnia publikacji raportu. Emisja obligacji. Obligacje serii L2 – 15 maja 2023r. Zarząd Spółki podjął uchwałę o emisji 1800 obligacji serii L2 o nominale 1 tys. zł każda. Łączna wartość emisji 1,8 mln zł. Obligacje oprocentowanie 12% w skali roku, termin wykupu 15 maja 2024r. Obligacje serii M2 – 5 czerwca br. Zarząd Spółki podjął uchwałę o emisji 3300 obligacji serii M2 o nominale 1 tys. zł każda. Łączna wartość emisji 3,3 mln zł. Obligacje oprocentowanie 12% w skali roku, termin wykupu 5 czerwca 2024r. Obligacje serii N2 – 5 grudnia 2023r. Zarząd Spółki podjął uchwałę o emisji 10 000 obligacji serii N2. Wartość nominalna wyemitowanych obligacji - 10 mln zł. Oprocentowanie stałe w skali roku 8%, termin wykupu 5 grudnia 2024r. Emisja została objęta przez jednostkę zależną Spółki GPM Vindexus NFIW. Obligacje serii O2 - 19 stycznia 2024r. Zarząd Spółki podjął uchwałę o emisji 217 500 obligacji serii O2 o wartości nominalnej 100 zł każda. W dniu 29 stycznia 2024r. dokonano przydziału obligacji. Łączna kwota emisji 21,75 mln zł. Oprocentowanie Wibor 3M + marża 6% w skali roku. Odsetki będą płacone w okresach trzymiesięcznych. Terminy obligatoryjnego wykupu ustalono: 19.07.2025 – 2 mln zł, 19.01.2026 – 2 mln zł, 19.07.2026 – 2 mln zł. Do 19 stycznia 2027 Spółka zobowiązana jest wykupić pozostałe obligacje o łącznej wartości nominalnej 15,75 mln zł. Zgodnie z warunkami emisji obligacji serii O2 Spółka może skorzystać z opcji wcześniejszego wykupu. Od dnia 7 lutego 2024r. obligacje są notowane w alternatywnym systemie obrotu na Catalyst. Obligacje serii P2 - 26 marca 2024r. Zarząd Spółki podjął uchwałę o emisji 182 500 obligacji serii P2 o wartości nominalnej 100 zł każda. W dniu 8 kwietnia dokonano przydziału obligacji. Łączna kwota emisji 18,25 mln zł. Oprocentowanie Wibor 3M + marża 5,4% w skali roku. Odsetki będą płacone w okresach trzymiesięcznych. Terminy obligatoryjnego wykupu ustalono: 26.09.2025 – 2 mln zł, 26.03.2026 – 2 mln zł, 26.09.2026 – 2 mln zł. Do 26 marca 2027 Spółka zobowiązana jest wykupić pozostałe obligacje o łącznej wartości nominalnej 12,25 mln zł. Zgodnie z warunkami emisji obligacji serii P2 Spółka może skorzystać z opcji wcześniejszego wykupu. Od dnia 16 kwietnia 2024r. obligacje są notowane w alternatywnym systemie obrotu na Catalyst. Wykup obligacji. Obligacje serii B2 – 6 maja oraz 6 listopada 2023r. Spółka wykupiła zgodnie z warunkami emisji obligacje serii B2 o wartości nominalnej 5,536 mln zł, łącznie z odsetkami. Na dzień publikacji raportu pozostały do wykupu obligacje serii B2 o wartości nominalnej 8,214 mln zł. Obligacje serii E2 – 6 września 2023r. Spółka wykupiła przed terminem wykupu obligacje serii E2 o wartości nominalnej 6 mln zł, łącznie z odsetkami. Obligacje serii E zostały wykupione w całości. Obligacje serii F2 – 9 grudnia 2023r. Spółka wykupiła zgodnie z warunkami emisji obligacje serii F2 o wartości nominalnej 5 mln zł, łącznie z odsetkami. Na dzień publikacji raportu pozostały do wykupu obligacje serii F2 o wartości nominalnej 10 mln zł. Obligacje serii G2 – 16 grudnia 2023r. Spółka wykupiła zgodnie z warunkami emisji obligacje serii G2 o wartości nominalnej 2 mln zł, łącznie z odsetkami. Na dzień publikacji raportu pozostały do wykupu obligacje serii G2 o wartości nominalnej 4 mln zł. Obligacje serii H2 – 30 czerwca 2023r. Spółka wykupiła zgodnie z warunkami emisji obligacje serii H2 o wartości nominalnej 3,95 mln zł, łącznie z odsetkami. Na dzień publikacji raportu pozostały do wykupu obligacje serii H2 o wartości nominalnej 11,85 mln zł. Obligacje serii I2 – 28 lipca 2023r. Spółka wykupiła zgodnie z warunkami emisji obligacje serii I2 o wartości nominalnej 2 mln zł, łącznie z odsetkami. Na dzień publikacji raportu pozostały do wykupu obligacje serii I2 o wartości nominalnej 10 mln zł. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 28 Obligacje serii K2 – 21 czerwca 2023r. Spółka wykupiła zgodnie z warunkami emisji obligacje serii K2 o wartości nominalnej 4,7 mln zł, łącznie z odsetkami. Na dzień publikacji raportu obligacje serii K2 zostały wykupione w całości. Obligacje serii L2 – 4 marca 2024r. Spółka wykupiła przed terminem wykupu obligacje serii L2 o wartości nominalnej 1,8 mln zł, łącznie z odsetkami. Na dzień publikacji raportu obligacje serii L2 zostały wykupione w całości. Obligacje serii M2 – 4 marca 2024r. Spółka wykupiła przed terminem wykupu obligacje serii M2 o wartości nominalnej 3,3 mln zł, łącznie z odsetkami. Na dzień publikacji raportu obligacje serii M2 zostały wykupione w całości. Obligacje serii N2 – 4 marca 2024r. Spółka wykupiła przed terminem wykupu obligacje serii N2 o wartości nominalnej 10 mln zł, łącznie z odsetkami. Na dzień publikacji raportu obligacje serii N2 zostały wykupione w całości. III.8 Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej. III.8.1 Postępowanie dotyczące zobowiązań albo wierzytelności emitenta lub jednostki od niego zależnej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta. W 2023r. Spółka nie była stroną postępowań sądowych spełniających powyższy warunek. III.8.2 Wskazanie dwóch lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności, których łączna wartość stanowi odpowiednio co najmniej 10 % kapitałów własnych emitenta. Działalność operacyjna Spółki polega na nabywaniu pakietów wierzytelności i windykacji ich na własny rachunek w postępowaniu sądowym i komorniczym. Konieczność skierowania sprawy na drogę sądową powstaje w sytuacji, gdy uregulowanie długu na drodze polubownej jest bezskuteczne. Od 2010r. Spółka poza trybem zwykłym prowadzi postępowania sądowe przy zastosowaniu Elektronicznego Postępowania Upominawczego (tzw. e-sądu). Spółka nie prowadzi żadnych postępowań sądowych, administracyjnych czy też egzekucyjnych, których łączna wartość stanowi co najmniej 10% jej kapitałów własnych. III.9 Zasady zarządzania Spółką. Spółka jest jednostką dominującą w grupie kapitałowej i na niej spoczywa funkcja stymulowania i koordynowania procesów gospodarczych w Grupie. Istotnym czynnikiem optymalizacji procesów zachodzących w grupie jest dobra współpraca z towarzystwem zarządzającym funduszami Mebis TFI S.A. Spółka zarządza kompleksowo wierzytelnościami własnymi i funduszy, prowadzi analizę rynku, pozyskuje źródła finansowania działalności oraz pełni funkcje nadzorujące. Przyjęty model organizacji i zarządzania Grupą wynika z funkcji, które pełni Spółka. W roku sprawozdawczym w strukturze Spółki działały: - Departamenty administracyjne, w tym Departament Wsparcia zarządu, Departament Administracji i Departament Nadzoru Właścicielskiego, - Departamenty operacyjne, w tym: Biuro Kontroli Wewnętrznej, Departament Windykacji, Departament Prawny, Biuro Zarządzania Dokumentacją, Biuro IT, - Departament Handlowy, - Departament Finansowy. W celu optymalizacji zarządzania procesami przebiegającymi w Grupie Spółka rozbudowuje narzędzia informatyczne, czego skutkiem jest automatyzacja wielu czynności w obsłudze wierzytelności oraz efektywne zarządzanie zespołami pracowników. W 2023r. nie wystąpiły istotne zmiany w zasadach zarządzania Spółką. III.10 Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści osób zarządzających i nadzorujących. W 2023r. oraz w okresie porównawczym wynagrodzenia Zarządu oraz Rady Nadzorczej kształtowały się następująco: Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 29 Tab.15 Wynagrodzenia Zarządu i Rady Nadzorczej w latach 2022-2023. Wynagrodzenia (tys. zł) 2023 2022 Wynagrodzenia Zarządu 1 531 1 213 Wynagrodzenia Rady Nadzorczej 805 549 Wynagrodzenia ogółem 2 336 1 762 W 2023r. wynagrodzenia Zarządu były wyższe w porównaniu do roku ubiegłego głównie z uwagi na zwiększenie liczby członów Zarządu od kwietnia 2022r. z dwóch do trzech osób. Wyższe wynagrodzenia wynikają również z ogólnego wzrostu wynagrodzeń pracowników w Spółce, w tym wynagrodzeń kadry menadżerskiej. Wzrosły również uposażenia osób nadzorujących. III.11 Umowy zawarte pomiędzy Spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia. Prezes Zarządu oraz Członkowie Zarządu Spółki są zatrudnieni na podstawie umów o pracę zawartych z Radą Nadzorczą Spółki. W 2023r. nie było innych umów, przewidujących wypłatę rekompensaty w przypadku rezygnacji tych osób lub zwolnienia ich z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny, lub gdy ich odwołanie czy też zwolnienie nastąpiłoby z powodu połączenia Spółki poprzez przejęcie innej jednostki. III.12 Informacje o pracowniczych systemach motywacyjnych, w tym programie akcji pracowniczych. System motywacyjny odgrywa kluczową rolę w kształtowaniu kultury korporacyjnej i buduje przewagę konkurencyjną poprzez pozyskiwanie i utrzymywanie kompetentnych pracowników. Działania Spółki zmierzają do sprawnego zarządzania zasobami ludzkimi, a celem jest rozwój kompetencji, wiedzy i umiejętności zespołu pracowników, a także ich zaangażowania, co przełoży się na sprawność realizacji celów Spółki. Motywowanie obejmuje zarówno politykę w zakresie wynagradzania, jak i inne elementy np. stymulowanie rozwoju zawodowego oraz osobistego. Polityka wynagradzania Spółki obejmuje zarówno wynagrodzenie zasadnicze (stałe), jak i część zmienną uzależnioną od celów osiąganych przez całą Spółkę i poszczególnych pracowników. Spółka monitoruje zmiany wynagrodzenia na rynku, dzięki czemu posiada bieżącą ocenę zasad wynagradzania. 29 lipca 2022r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę zatwierdzającą Regulamin Programu Motywacyjnego. Program motywacyjny dotyczy wyników finansowych Spółki za rok obrotowy 2021 oraz inicjuje mechanizmy gratyfikacyjne, motywujące osoby odpowiedzialne za rozwój Spółki do działań zapewniających wzrost wartości Spółki w latach 2022- 2024. Osoby uprawnione uzyskają możliwość nabycia akcji Spółki na preferencyjnych warunkach w cenie emisyjnej lub zakupu wynoszącej 1 zł za akcję. W 2023r. osoby uprawnione nabyły w ramach programu motywacyjnego 267 400 akcji GPM Vindexus S.A. Do 31 grudnia 2023r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania w Spółce nie występowały inne programy akcji pracowniczych. III.13 Informacje o znanych Spółce umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy. Zarząd Spółki Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. nie posiada informacji na temat umów, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy. III.14 Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych. Na początek 2023r. GPM Vindexus S.A. posiadała akcje własne w ilości 54 000 sztuk. Umowami z dnia 7, 11, oraz 19 grudnia 2023r. Spółka nabyła 516 210 akcji własnych. W ramach realizacji programu motywacyjnego uchwalonego za wyniki GPM Vindexus SA w latach 2022 – 2024, Spółka sprzedała w okresie od 9 czerwca do 28 grudnia 2023r. akcje własne w ilości 267 400 sztuk. Na koniec roku sprawozdawczego Spółka posiadała akcje własne w ilości 302 810 szt., które wyceniono w wysokości ceny transakcyjnej 2 565 tys. zł. W b.r. do dnia publikacji raportu za 2023 r. Spółka nabyła 184 019 akcji własnych i posiada 486 829 akcji własnych. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 30 III.15 Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju w Spółce W 2023r. oraz do dnia publikacji niniejszego raportu nie prowadzono działań w dziedzinie badań i rozwoju. III.16 Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Spółki wg stanu na 31.12.2023r. oraz zrealizowanych transakcjach z jednostkami powiązanymi. W zestawieniu niżej podano informacje o jednostkach powiązanych kapitałowo oraz osobowo ze Spółką, opis i wartość transakcji, które zostały z nimi zawarte w roku sprawozdawczym 2023. Tab.16 Jednostki powiązane ze Spółką w okresie 01.01.2023r. – 31.12.2023r. Podmiot powiązany Osoba powiązana Sposób powiązania GPM Vindexus NFIZW Jednostka zależna GPM Vindexus S.A. posiada 100% certyfikatów inwestycyjnych Future NFIZW Jednostka zależna GPM Vindexus S.A. posiada 100% certyfikatów inwestycyjnych Alfa NFIZW Jednostka zależna GPM Vindexus S.A. posiada 100% certyfikatów inwestycyjnych Fingo Capital S.A. Jednostka zależna GPM Vindexus S.A. posiada 98,90% akcji Fiz – Bud Sp. z o.o. Jednostka zależna GPM Vindexus S.A. posiada 90,37% udziałów Eurea Sp. z o.o. Jednostka stowarzyszona GPM Vindexus S.A. posiada 30,00% udziałów Pollease Sp. z o. o. Jednostka stowarzyszona GPM Vindexus S.A. posiada 25,00% udziałów Agencja Inwestycyjna Estro Sp. z o. o. Jan Kuchno 99,61% udziałów w Agencji Inwestycyjnej Estro Sp. z o.o. Dom Aukcyjny Mebis Sp. z o.o. Jan Kuchno AI Estro – 100% udziałów w Dom Aukcyjny Mebis sp. z o.o. Kancelaria Prawna Waldemara Bronowskiego Sp. K. Jan Kuchno AI Estro – 50% udziałów Kancelarii Prawnej Grzegorza Lewandowskiego Mebis TFI S.A. Piotr Kuchno Członek zarządu Mebis TFI SA Kancelaria Prawa Piotr Kuchno i Wspólnicy Sp. Kom. Piotr Kuchno Komplementariusz Tab.17 Transakcje z jednostkami zależnymi w 2023r. Jednostki zależne Sprzedaż jednostki dominującej Odsetki od pożyczek (przychód) Nabycia od jednostek powiązanych Pozostałe/ odsetki (koszt) Opis transakcji GPM Vindexus NFIZW 15 039 227 15 039 tys. zł. wynagrodzenie z tytułu zarządzania wierzytelnościami; 227 tys. zł odsetki od obligacji Fingo Capital S.A. 4 880 880 tys. zł – odsetki od udzielonej pożyczki, sprzedaż usług 4 tys. zł. Fingo Capital S.A. 4 664 291 tys. zł nabycie pożyczek nieprzeterminowanych oraz 4 373 tys. zł nabycie akcji własnych przez GPM Vindexus S.A. Fingo Capital S.A. 4 000 Objęcie akcji serii J i K przez Spółkę Fiz-Bud Sp. z o.o. 336 70 tys. zł - zakup miejsc postojowych oraz 266 tys. zł zakup usług remontowo - budowlanych. Fiz-Bud Sp. z o.o. 427 Objęcie udziałów przez Spółkę. Suma 15 043 880 9 427 227 Tab.18 Transakcje z jednostkami stowarzyszonymi w 2023r. Jednostki stowarzyszone Sprzedaż na rzecz jednostki stowarzyszonej Odsetki od pożyczek (przychód) Nabycia od jednostki stowarzyszonej Pozostałe/ odsetki (koszt) Opis transakcji Eurea Sp. z o.o. 114 114 tys. zł. – odsetki od udzielonej pożyczki; Eurea Sp. z o. o. 616 616 tys. zł - zakup usług windykacji terenowej Pollease Sp. z o. o. 4 4 tys. zł - odsetki od udzielonej pożyczki; Pollease Sp. z o. o. 36 36 tys. zł – zakup usług najmu Suma 0 118 652 0 Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 31 Tab.19 Transakcje z pozostałymi jednostkami powiązanymi w 2023r. Jednostki powiązane osobowo Sprzedaż na rzecz jednostek powiązanych Odsetki od pożyczek (przychód) Nabycia od jednostek powiązanych Pozostałe/ odsetki (koszt) Opis transakcji Kancelaria Prawna Waldemara Bronowskiego Spółka Komandytowa 531 Obsługa prawna Agencja Inwestycyjna Estro Sp. z o.o. 166 Usługi najmu Mebis Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Sp. z o.o. 11 666 11 658 tys. zł. - wynagrodzenie z tytułu zarządzania wierzytelnościami funduszy Future oraz Alfa; 8 tys. zł. pozostałe usługi Kancelaria Prawna Piotr Kuchno i Wspólnicy Sp. kom. 240 Obsługa prawna Zarząd Spółki 221 Sprzedaż akcji GPM Vindexus SA - realizacja programu motywacyjnego Suma 11 887 0 937 0 Wszystkie wymienione wyżej transakcje zostały zawarte na warunkach rynkowych. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 32 IV Aktualna sytuacja finansowa i majątkowa Spółki. IV.1 Prezentacja wyników finansowych Spółki. Tab.20 Wyniki finansowe Spółki w latach 2022-2023. Wybrane elementy rachunku zysków i strat 31.12.2023 31.12.2022 Zmiana Zmiana % A Przychody z działalności podstawowej (A1+A2+A3) 33 961 37 330 (3 369) (9,02%) A1 Przychody odsetkowe z portfela wierzytelności 6 311 4 874 1 437 29,48% A2 Zysk / strata z tytułu utraty wartości portfela 894 4 894 (4 000) (81,73%) A3 Wynagrodzenie z tytułu zarządzania wierzytelnościami funduszy i innymi 26 756 27 562 (806) (2,92%) B B: Przychody gotówkowe (B1+B2) 48 678 47 165 1 513 3,21% B1 Wpływy gotówkowe z portfela wierzytelności nabytych 21 922 19 603 2 319 11,83% B2 Wynagrodzenie z tytułu zarządzania wierzytelnościami funduszy i innymi 26 756 27 562 (806) (2,92%) C Koszt własny (C1+C2) 29 606 24 600 5 006 20,35% C1 Koszty wpisów sądowych i opłat komorniczych 2 612 2 598 14 0,54% C2 Koszty operacyjne wierzytelności 26 994 22 002 4 992 22,69% D Koszty ogólne i administracyjne 8 352 5 599 2 753 49,17% E EBIT (4 438) 7 196 (11 634) xxx F Amortyzacja 658 554 104 18,77% G EBITDA (E+F) (3 780) 7 750 (11 530) xxx H EBITDA gotówkowa (G-A+B) 10 937 17 585 (6 648) (37,80%) I Przychody finansowe 46 515 21 830 24 685 113,08% J Koszty finansowe 7 870 9 667 (1 797) (18,59%) K Zysk brutto 34 081 19 265 14 816 76,91% L Zysk netto 26 470 13 946 12 524 89,80% * Przychody odsetkowe z portfela wierzytelności - przychody odsetkowe z portfela wierzytelności ustalone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko kredytowe; ** Zysk / strata z tytułu utraty wartości portfela - powstały w wyniku zysków na płatnościach oraz zysków z tytułu wzrostu wartości portfela, skorygowanych o straty z tytułu utraty wartości portfela. Spółka odnotowała wzrost przychodów gotówkowych o ponad 3%. Wolumen spraw zarówno własnych, spraw funduszy jaki i jednostek obcych, którym Spółka zarządza zwiększa się systematycznie. Wyniki EBIT i EBITDA oparte o przychody i koszty bilansowe są stratą. Odnotowano w roku sprawozdawczym inflacyjny wzrost kosztów działalności operacyjnej, związanych zarówno z obsługą wierzytelności, jak i kosztów zarządzania Spółką (koszty ogólne i administracyjne). I tak przychody z działalności operacyjnej były niższe o ok. 9%, podczas gdy koszt własny wzrósł o ok. 20%. Przychody odsetkowe ustalane przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko kredytowe, mają tendencję malejącą stosownie do zmniejszania się wartości portfela. W 2023r. wzrosły z uwagi na nabycie nowych pakietów. Zyski / straty z tytułu utraty wartości portfela ustalane są na podstawie aktualizacji wartości portfela poprzez identyfikację utraty wartości, która daje w wyniku stratę lub odwrócenie utraty wartości powodującej powstanie zysku. Pozycję tą zwiększa/zmniejsza wynik na realizacji płatności z portfela w stosunku do wartości szacunkowej wpłat w okresie rozliczeniowym. W prezentowanym okresie nie dokonano znaczących korekt wartości odzyskiwalnej portfela wierzytelności z uwagi na nieznaczne odchylenia w realizacji szacowanych w roku ubiegłym wpływów. Toteż aktualizacja portfela była znacząco niższa w stosunku do roku porównawczego. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 33 Koszt własny uzyskania przychodów operacyjnych oraz koszty ogólne i administracyjne. Tab.21 Koszt własny zarzadzania wierzytelnościami. Wyszczególnienie 01.01.2023 – 31.12.2023 01.01.2022 – 31.12.2022 Zmiana Zmiana w % A. Koszt własny zarządzania wierzytelnościami: 29 606 24 600 5 006 20,35% 1. Koszt wpisów sądowych i opłat egzekucyjnych 2 612 2 598 14 0,54% 2. Koszt operacyjny zarządzania wierzytelnościami w tym: 26 994 22 002 4 992 22,69% Usługi obce 8 506 5 898 2 608 44,22% Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia pracownicze 14 657 12 469 2 188 17,55% Pozostałe koszty 3 831 3 635 196 5,39% Pozostałe koszty, w tym: amortyzacja, zużycie materiałów i energii, podatki i opłaty, pozostałe koszty. Układ funkcjonalny kosztów zapewnia klasyfikację kosztów według ich funkcji w przedsiębiorstwie. Jest narzędziem, które użytkownikom pomaga analizować i kontrolować zmiany kosztów w różnych obszarach działalności przedsiębiorstwa. Koszty operacyjne związane bezpośrednio z odzyskiwaniem należności zarówno własnych jak i funduszy wierzytelności stanowią koszty wynagrodzenia i związane z nimi koszty obciążeń publicznoprawnych departamentów obsługujących bezpośrednio wierzytelności, koszty IT, koszty usług obcych, pozostałe opłaty wynikające z dochodzenia roszczeń inne niż wskazane wyżej. W 2023r. odnotowano wzrost kosztów operacyjnych zarządzania wierzytelnościami o ok.23% w stosunku do roku poprzedniego, w tym: • usług obcych o ok. 44%, • wynagrodzeń o ok. 17%, • pozostałych kosztów o ok. 5%. Przyczyną dużej dynamiki wzrostu kosztów usług jest przede wszystkim wzrost kosztów zmiennych zależnych od skali działalności (liczby obsługiwanych spraw) oraz wzrost ich cen rynkowych. Do usług o tym charakterze należy zaliczyć: koszty obsługi korespondencji, koszty obsługi prawnej oraz koszty weryfikacji danych dłużników. Z uwagi na ofertę rynkową Spółka zleca wiele usług w ramach outsorcingu wyspecjalizowanym jednostkom zewnętrznym. Poniesione wydatki są uzasadnione z uwagi na zastosowanie dodatkowych pozasądowych narzędzi odzyskiwania wierzytelności, co w przyszłości znajdzie przełożenie we wzroście wartości odzysków. W bieżącym roku Spółka poniosła duże nakłady na usługi informatyczne związane z rozszerzaniem systemu operacyjnego o dodatkowe funkcjonalności, wykorzystywane w procesie windykacji zwiększą jej efektywność. Wzrost kosztów usług oraz kosztów pracy oprócz efektu skali ma nadal charakter inflacyjny, mimo że wskaźnik inflacji za 2023 r. jest korzystniejszy w porównaniu do roku poprzedniego. Średnioroczny wskaźnik inflacji za 2023 rok, zgodnie z komunikatem Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego z dnia 15 stycznia 2024r. wyniósł 11,4%, podczas gdy za 2022 rok wynosił 14,4%. Wzrost kosztów pracy w Spółce jest też skutkiem zmian na rynku pracy: utrzymująca się inflacja, wzrost płacy minimalnej, ograniczona oferta specjalistów w branży, wzrost wynagrodzenia minimalnego. W poniższej tabeli prezentujemy koszty operacyjne zarządzania wierzytelnościami w porównaniu do uzyskanych wpływów gotówkowych z działalności podstawowej. Tab.22 Wpływy gotówkowe z działalności podstawowej a koszty operacyjne zarządzania wierzytelnościami. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 34 Wpływy gotówkowe a wydatki na koszty operacyjne zarządzania wierzytelnościami 01.01.2023 – 31.12.2023 01.01.2022 – 31.12.2022 A: Wpływy gotówkowe 21 922 19 603 B: Wynagrodzenie z tytułu zarządzania wierzytelnościami funduszy i innymi 26 756 27 562 C: Suma wpływów gotówkowych (A+B) 48 678 47 165 D: Koszt własny zarządzania wierzytelnościami (wydatki) 29 606 24 600 E: Marża gotówkowa brutto (nadwyżka wpływów nad kosztem własnym (C-D) 19 072 22 565 F: Marża gotówkowa brutto w % (E/C) 39,18% 47,84% Tab.23 Udział kosztu własnego i kosztów ogólnych i administracyjnych w przychodach gotówkowych. Wyszczególnienie 01.01.2023 – 31.12.2023 01.01.2022 – 31.12.2022 A: Suma przychodów gotówkowych (A1+A2) 48 678 47 165 A1. Suma wpłat z wierzytelności nabytych 21 922 19 603 A2. Wynagrodzenie z tytułu zarządzania wierzytelnościami jednostek zewnętrznych 26 756 27 562 B: Suma kosztów operacyjnych (B1+B2+B3) 37 958 30 199 B1. Koszt opłat sądowych i egzekucyjnych 2 612 2 598 B2. Koszt operacyjny zarządzania wierzytelnościami 26 994 22 002 B3. Koszty ogólne i administracyjne 8 352 5 599 C1. Udział kosztu opłat sądowych i egzekucyjnych w wpłatach z wierzytelności nabytych (B1/A1) 11,91% 13,25% C2. Udział kosztu operacyjnego zarządzania wierzytelnościami B2 we wpłatach ogółem 19,63% 14,90% C3. Udział kosztów ogólnych i administracyjnych B3 we wpłatach ogółem 6,07% 3,79%% Wpłaty ogółem - Suma wpłat w Grupie Kapitałowej z wierzytelności własnych w 2023r. wyniosła 137 536 tys. zł, w 2022 r. 147 690 tys. zł. Mimo znacznego wzrostu kosztu operacyjnego zarządzania wierzytelnościami udział procentowy w uzyskanych wpłatach był tylko o 4,73% wyższy niż w okresie porównawczym. Tab.24 Dynamika kosztów ogólnych i administracyjnych. Koszty ogólne i administracyjne 01.01.2023 – 31.12.2023 01.01.2022 – 31.12.2022 Zmiana Zmiana w % Suma kosztów ogólnych i administracyjnych: 8 352 5 599 2 753 49,17% Usługi obce 1 984 2 372 (388) (16,36%) Wynagrodzenia brutto oraz ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia pracownicze, w tym: 6 132 3 007 3 125 xxx - koszty programu motywacyjnego 2 252 0 2 252 xxx - wynagrodzenia oraz ubezpieczenia społeczne 3 880 3 007 873 29,03% Pozostałe pozycje 236 220 16 7,27% Wyłączenie programu motywacyjnego (2 252) 0 (2 252) Łącznie 6 100 5 599 501 8,95% Spółka odnotowała wzrost kosztów ogólnych i administracyjnych (z wyłączeniem programu motywacyjnego) o ok. 8,95 % w stosunku do 2022r. Wzrosły koszty wynagrodzeń o 29%. Przyznane menadżerom akcje zostały wycenione zgodnie z ich wartością rynkową z dnia zawarcia umów. Wycena obciążyła wynik finansowy Spółki w pozycji wynagrodzenia. 29 lipca 2022r. Rada Nadzorcza Spółki uchwaliła Regulamin Programu Motywacyjnego. Program motywacyjny dotyczy wyników finansowych Spółki za lata latach 2022-2024. Koszty usług były mniejsze niż w roku ubiegłym o 16%, gdyż w okresie porównawczym poniesiono duże wydatki na: wdrożenie oprogramowania informatycznego wspierającego bezpieczeństwo systemów teleinformatycznych, wdrożenie zmian w celu poprawy funkcjonowania systemów: premiowego, okresowej oceny pracowników, indywidualnych pracowniczych planów rozwoju kwalifikacji, raportowania w oparciu o kluczowe wskaźniki efektywności oraz na przeprowadzenie szkoleń kadry menadżerskiej w zakresie zarządzania zespołami pracowników. W roku bieżącym pozycje te nie wystąpiły. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 35 Tab.25 Wynik na operacjach finansowych Przychody finansowe/ koszty finansowe 01.01.2023 -31.12.2023 01.01.2022 -31.12.2022 Suma przychodów finansowych 46 515 21 830 Przychody odsetkowe od pożyczek i środków na rachunkach bankowych 387 777 Zmiana wartości instrumentów kapitałowych 12 483 (14 267) Uzyskane dochody z udziału w zyskach osób prawnych 33 645 35 320 Suma kosztów finansowych w tym: (7 870) (9 667) Koszty obsługi długu (7 704) (9 643) Wynik na operacjach finansowych 38 645 12 163 W tabeli wyżej prezentujemy wynik na operacjach finansowych Spółki per saldo pomiędzy sumą przychodów finansowych a sumą kosztów finansowych. Istotną pozycją przychodów finansowych są uzyskane dochody z udziału w zyskach osób prawnych. Spółka umorzyła część certyfikatów inwestycyjnych GPM Vindexus NFIZW oraz Future NFIZW. Kwota brutto umorzenia 44,25 mln zł, umorzenie netto przed opodatkowaniem 33,65 mln zł. Środki pieniężne zostały przeznaczone na spłatę zobowiązań finansowych, zakup wierzytelności oraz inwestycje w aktywa finansowe. Ponadto dodatnią wartość przyjęła wycena instrumentów kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przy zastosowaniu zdyskontowanych przepływów pieniężnych, która w okresie porównawczym była ujemna. Koszty obsługi długu za 2023r. wyniosły 7,7 mln zł i były niższe o ok. 20% w stosunku do roku porównawczego. Jest to skutek redukcji zadłużenia finansowego oraz zmiany oprocentowania zmiennego części obligacji na oprocentowanie stałe. Spółka wykupiła obligacje o wartości nominalnej 29,2 mln zł, a wyemitowała obligacje o wartości nominalnej 15,1 mln zł. Wykup/emisja obligacji per saldo -14,1 mln zł. IV.2 Charakterystyka wybranych składników majątku oraz pasywów Spółki. Tab.26 Zmiany aktywów Spółki w okresie sprawozdawczym. Zmiany składników aktywów 31.12.2023 31.12.2022 Zmiana Zmiana w % Aktywa trwałe: 269 899 257 935 11 964 4,64% Instrumenty kapitałowe w funduszach wierzytelności, spółkach zależnych, stowarzyszonych i pozostałych 254 666 243 407 11 259 4,63% Rzeczowe składniki aktywów 11 016 11 028 (12) (0,11%) Aktywa z tytułu podatku odroczonego 4 217 3 500 717 20,49% Aktywa obrotowe: 69 156 72 097 (2 941) (4,08%) Należności 15 204 11 973 3 231 26,99% Pakiety wierzytelności nabytych 53 520 56 984 (3 464) (6,08%) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 432 2 301 (1 869) (81,23%) Pozostałe składników obrotowych 0 839 (839) (100,00%) AKTYWA RAZEM 339 055 330 032 9 023 2,73% W stosunku do roku poprzedniego odnotowaliśmy następujące zwiększenia: ➢ instrumenty kapitałowe – wzrost o 11,3 mln zł; ➢ należności – wzrost o 3,2 mln zł, ➢ suma aktywów – wzrost o 9 mln zł. Mimo umorzenia certyfikatów inwestycyjnych aktywa trwałe Spółki zwiększyły się o ok.5%. Zmiana wynika przede wszystkim z inwestycji w instrumenty kapitałowe w kwocie 9,5 mln zł oraz wzrostu wyceny bilansowej. Należności zwiększyły o ok 27%. Spłata zobowiązań z tytułu obligacji z odsetkami, inwestycje w portfele wierzytelności, dokapitalizowanie Fingo Capital S.A. obniżyły stan posiadanej na koniec roku gotówki, który był mniejszy o 1,4 mln zł w stosunku do okresu porównawczego. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 36 W tabeli niżej przedstawiamy strukturę aktywów z wyróżnieniem pozycji o istotnej wartości bilansowej. Tab.27 Struktura aktywów na 31.12.2023r. oraz w roku porównawczym. Struktura aktywów 31.12.2023 Udział w strukturze w % 31.12.2022 Udział w strukturze w % Instrumenty kapitałowe w funduszach wierzytelności, spółkach zależnych, stowarzyszonych i pozostałych 254 666 75,11% 243 407 73,75% Aktywa trwałe 15 233 4,49% 14 528 4,40% Pakiety wierzytelności 53 520 15,79% 56 984 17,27% Należności 15 204 4,48% 11 973 3,63% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 432 0,13% 2 301 0,70% Pozostałe aktywa obrotowe 0 0,00% 839 0,25% AKTYWA RAZEM 339 055 100,00% 330 032 100,00% W Spółce aktywa trwałe finansowe stanowią ok. 75% sumy aktywów. Ich główną pozycją są długoterminowe inwestycje finansowe w jednostkach zależnych, w tym: certyfikaty inwestycyjne jednostek podporządkowanych w kwocie 227 854 tys. zł oraz pozostałe akcje i udziały w jednostkach zależnych. Główną pozycją majątku obrotowego Spółki są nabyte wierzytelności, które na koniec br. stanowiły ok 16% aktywów, a ich wartość była niższa o 3,5 mln niższa od stanu na koniec 2022r. Tab.28 Instrumenty kapitałowe w jednostkach zależnych. Nazwa jednostki zależnej Stan 31.12.2023 Stan 31.12.2022 Liczba CI / akcji, udziałów Koszt nabytych udziałów Wartość bilansowa Zakres kontroli sprawowane j przez Spółkę Liczba CI/ akcji Koszt nabytych udziałów Wartość bilansowa Zakres kontroli sprawowane j przez Spółkę GPM Vindexus NFIZW * 34 11 064 156 181 100% 43 17 021 157 318 100% Future NFIZW * 5 900 14 220 60 416 100% 7 100 18 868 57 224 100% Alfa NFIZW 8 136 8 690 11 257 100% 8 136 8 690 10 571 100% Fingo Capital S.A. 12 164 500 16 583 14 482 98,90% 8 914 500 12 583 10 574 98,50% Fiz-Bud Sp. z o.o. 10 696 5 355 5 810 90,37% 9 842 4 928 5 372 89,62% Suma xxx 55 912 248 146 xxx xxx 62 090 241 059 xxx NFIZW – Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wierzytelności; CI – certyfikaty inwestycyjne Alfa NFIZW, GPM Vindexus NFIZW, Future NFIZW - przedmiotem działalności funduszy, które są jednostkami zależnymi Spółki, jest lokowanie środków pieniężnych zebranych w drodze niepublicznego proponowania nabycia certyfikatów inwestycyjnych w wierzytelności, papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego oraz inne prawa majątkowe. Fundusze zostały utworzone na czas nieokreślony. Są zarządzane przez Mebis Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. W portfelach funduszy znajdują się wierzytelności nieregularne NPL. Fingo Capital S.A. udziela pożyczek ratalnych konsumenckich w systemie online poprzez stronę www.creditu.pl. Pożyczki charakteryzują się krótkim okresem kredytowania oraz niską kwotą finansowania. Okres udzielania pożyczek obecnie wynosi maksymalnie 30 dni. Kwota finansowania zawiera się w przedziale od 1 000,00 zł do 3 000,00 zł. Zarządzaniem pożyczkami wymagalnymi jak i przeterminowanymi zajmuje się Spółka, które nabywa prawa do pożyczek na podstawie umowy cesji. Spółka udziela też finasowania poprzez pożyczki krótkoterminowe lub objęcie emisji akcji w podwyższonym kapitale zakładowym spółki Fingo Capital. I tak w roku sprawozdawczym miały miejsce dwie emisje akcji J i K, opisane w rozdziale III.4. Fiz-Bud Sp. z o.o . - działalność deweloperską. Ostatni projekt przy ul. Kordeckiego w Warszawie został zakończony w 2022r. Uzyskano powierzchnię mieszkalno- usługową 1292,41 m2, obejmującą 19 lokali mieszkalnych i 1 lokal usługowy oraz powierzchnię garażową zawierającą Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 37 27 miejsc postojowych. Do dnia publikacji raportu prawa do wszystkich lokali mieszkalnych oraz większości miejsc postojowych zostały przeniesione na nabywców. Lokal użytkowy przeznaczono na potrzeby prowadzonej działalności. Do sprzedaży na dzień publikacji raportu pozostały 2 miejsca postojowe. Na dzień publikacji raportu spółka nie prowadzi nowego projektu deweloperskiego. Jest w trakcie poszukiwania nieruchomości gruntowej pod nowe przedsięwzięcie budowlane. IV.3 Źródła finansowania działalności Spółki. Tab.29 Kapitały własne Spółki. Kapitał własny 31.12.2023 31.12.2022 Zmiana Zmiana w % Kapitały własne, w tym: 237 149 216 127 21 022 9,73% Kapitał zakładowy 1 170 1 170 0 Kapitał zapasowy 7 302 7 302 0 Akcje własne (2 565) (347) (2 218) xxx Pozostałe kapitały 1 116 752 364 48,40% Zyski zatrzymane: 230 126 207 250 22 876 11,04% - kapitał zapasowy z reinwestycji zysków z laty ubiegłych 199 629 189 277 10 352 5,47% - fundusz rezerwowy na wypłatę dywidendy 4 027 4 027 0 - wynik okresu bieżącego 26 470 13 946 12 524 89,80% Kapitały własne Spółki wzrosły o 21 mln zł, co stanowi ok. 10% w relacji do roku ubiegłego i wynika głównie z wyniku finansowego uzyskanego przez Spółkę za 2023r. Z zysku netto za 2022r. przekazano na wypłatę dywidendy 3,2 mln zł, a ok. 10,3 mln zł ubiegłorocznego zysku netto zwiększyło zyski zatrzymane Spółki. Istotny wpływ na zmianę struktury kapitału własnego miało nabycie akcji własnych, które wykazywane są jako wartość ujemna. W wyniku nabycia i sprzedaży akcji własnych w 2023r. ich wartość zwiększyła się ponad 6-krotnie. Na dzień sprawozdawczy udział kapitałów własnych w strukturze pasywów jest wyższy niż w roku ubiegłym i wynosi 70%. Tab.30 Źródła finansowania Spółki w latach 2022-2023. Wyszczególnienie 31.12.2023 31.12.2022 Zmiana Zmiana w % Kapitały własne 237 149 216 127 21 022 9,73% Zobowiązania finansowe 60 449 75 187 (14 738) (19,60%) Kredyty i pożyczki krótkoterminowe 261 0 261 xxx Wyemitowane obligacje długoterminowe 16 208 37 995 (21 787) (57,34%) Wyemitowane obligacje krótkoterminowe 43 980 37 192 6 788 18,25% Zobowiązania z tyt. dostaw i usług, pozostałe oraz z tytułu zobowiązań publicznoprawnych 2 682 2 738 (56) (2,05%) Suma zobowiązań wymagalnych 63 131 77 925 (14 794) (18,98%) Pozostałe składniki zobowiązań 38 775 35 980 2 795 7,77% Pasywa razem 339 055 330 032 9 023 2,73% Pozostałe składniki zobowiązań – W 2023r. rezerwa na odroczony podatek wynosi 37 036 tys. zł oraz pozostałe rezerwy na świadczenia pracownicze w kwocie 1 739 tys. zł. Zobowiązania finansowe – istotne zmniejszenie zobowiązań finansowych o ok. 20% w stosunku do roku poprzedniego. Wykupiono obligacje o wartości nominalnej 29,2 mln zł oraz uzyskano 15,1 mln zł w wyniku trzech emisji obligacji L2, M2 i N2. W naszej ocenie posiadamy optymalną strukturę finansowania. Współczynnik zadłużenia kapitałów własnych wynosi ok. 27%, podczas gdy w roku ubiegłym 36%. W kategorii zobowiązań finansowych najważniejszą pozycję zajmują obligacje o stałym lub zmiennym oprocentowaniu zabezpieczone poprzez ustanowienie zastawu rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych funduszy, posiadanych przez Spółkę. Instrumenty te są zbywane w drodze oferty niepublicznej, skierowanej do inwestorów krajowych. Szersza informacja o instrumentach dłużnych w nocie 29 jednostkowego sprawozdania finansowego – Wyemitowane obligacje. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe pozostały na niezmienionym poziomie. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 38 IV.4 Ocena rentowności. Tab.31 Wyniki finansowe Spółki. Wyniki finansowe 2023 2022 Przychody z działalności podstawowej 33 961 37 330 Zysk brutto na sprzedaży 4 355 12 730 EBIT (4 438) 7 196 EBITDA (3 780) 7 750 Zysk netto 26 470 13 946 Kapitał własny 237 149 216 127 Średni stan kapitału własnego 226 638 210 910 Aktywa 339 055 330 032 Średni stan aktywów 334 544 345 340 Przychody uzyskane z podstawowej działalności operacyjnej - przychody z wierzytelności oraz wynagrodzenie za zarządzanie wierzytelnościami funduszy oraz innych jednostek. Spółka po raz pierwszy odnotowała stratę na działalności operacyjnej. Jest to skutkiem niższych przychodów z działalności podstawowej przy jednoczesnym wzroście kosztów operacyjnych. Mimo to, zysk netto, a tym samym rentowność netto osiągnęły wysokie wartości. Wpływ na to miały przychody finansowe, w tym z umorzenia i wyceny certyfikatów inwestycyjnych. Tab.32 Wskaźniki rentowności Spółki. Wskaźnik 2023 2022 Rentowność EBIT (13,07%) 19,28% Rentowność EBITDA (11,13%) 20,76% Rentowność brutto na sprzedaży 12,82% 34,10% Rentowność netto 77,94% 37,36% ROA 7,91% 4,04% ROE 11,68% 6,61% wskaźnik rentowności netto – stosunek zysku (straty) netto do przychodów operacyjnych, wskaźnik rentowności EBIT – stosunek zysku (straty) na działalności operacyjnej (EBIT) do przychodów operacyjnych, wskaźnik rentowności EBITDA – stosunek EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) do przychodów operacyjnych, wskaźnik rentowności brutto na sprzedaży – stosunek zysku (straty) brutto na sprzedaży do przychodów operacyjnych, ROA - wskaźnik rentowności aktywów – stosunek zysku netto za dany okres do średniej wartości aktywów na koniec okresu oraz na początek okresu, ROE - wskaźnik rentowności kapitału własnego ROE – stosunek zysku netto za dany okres do średniej wartości kapitałów na dzień obliczenia wskaźnika oraz stanu kapitałów rok wcześniej. IV.5 Ocena zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań. Spółka posiada zasoby finansowe, które pozwalają jej utrzymać płynność finansową, reguluje w terminach umownych swoje krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług, a także zobowiązania z tytułu odsetek i umorzonych obligacji. W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły opóźnione płatności lub kłopoty z regulowaniem zobowiązań. Utrzymanie płynności finansowej jest warunkiem zachowania zdolności do prawidłowego funkcjonowania przedsiębiorstwa. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 39 Tab.33 Przepływy pieniężne w Spółce w latach 2022-2023. Przepływy pieniężne 01.01.2023-31.12.2023 01.01.2022-31.12.2022 Środki pieniężne na początek okresu 2 301 228 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (6 163) (28 167) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 34 212 74 952 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (29 918) (44 712) Przepływy pieniężne netto łącznie (1 869) 2 073 Środki pieniężne na koniec okresu 432 2 301 W okresie sprawozdawczym nastąpiło zmniejszenie stanu środków pieniężnych o 1,9 mln zł. Strumienie pieniężne w działalności operacyjnej oraz działalności finansowej zamknęły się deficytem - odpowiednio (6,2 mln zł) oraz (29,9 mln zł). W działalności operacyjnej odnotowaliśmy następujące strumienie pieniężne: ➢ Łączne wpływy 51,9 mln zł: ➢ Wpływy gotówkowe z działalności podstawowej ok. 48,7 mln zł; ➢ Nadwyżka pożyczek spłaconych nad udzielonymi 3,2 mln zł; ➢ Łączne wydatki w sumie (58,1 mln zł): ➢ Nabycia wierzytelności (14,9 mln zł); ➢ Opłaty sądowe i egzekucyjne (2,6 mln zł); ➢ Wydatki na koszty działalności podstawowej w wysokości (32,2 mln zł ); ➢ Zapłacone zaliczki na poczet nabycia wierzytelności (2mln zł); ➢ Zapłacony podatek od osób prawnych (6,4 mln zł); ➢ Przepływy netto (6,2) mln zł. W działalności inwestycyjnej suma strumieni pieniężnych po stronie wpłat 44,4 mln zł: ➢ Spłacona pożyczka z o odsetkami 0,15 mln zł; ➢ Środki z umorzenia certyfikatów inwestycyjnych 44,25 mln zł. Po stronie wydatków (10,2 mln zł): ➢ Zakup rzeczowych składników majątku (0,7 mln zł); ➢ Nabycie udziałów i akcji (9,5 mln zł). ➢ Przepływy netto nadwyżka 34,2 mln zł. W działalności finansowej : ➢ Wpływ z emisji obligacji i otrzymanych pożyczek 15,4 mln zł; ➢ Wydatki (45,3 mln zł): ➢ Wykup obligacji łącznie z odsetkami (37,8 mln); ➢ wypłata dywidendy (3,2 mln zł); ➢ nabycie akcji własnych (4,3 mln zł). ➢ Przepływy netto (29,9 mln zł). Łączny niedobór środków pieniężnych w działalności operacyjnej i finansowej w kwocie (36,1 mln zł) Spółka pokryła nadwyżką z działalności inwestycyjnej w kwocie nadwyżki 34,2 mln zł, która powstała poprzez umorzenie certyfikatów inwestycyjnych w funduszach GPM Vindexus NFIZW i Future NFIW w kwocie brutto 44,25 mln zł. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 40 Tab.34 Wskaźniki zadłużenia Wyszczególnienie 2023 2022 A: Kapitał własny 237 149 216 127 B: Zobowiązania wymagalne (B1+B2+B3), w tym: 63 131 77 925 B1: Zobowiązania finansowe długoterminowe 16 208 37 995 B2: Zobowiązania finansowe krótkoterminowe 44 241 37 192 B3: Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 2 682 2 738 C: Suma pasywów 339 055 330 032 Wskaźniki zadłużenia: D. Wskaźnik ogólnego zadłużenia (B/C) 18,62% 23,61% E. Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych (B/A) 26,62% 36,06% F. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego (B1/A) 6,83% 17,58% G. Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego (B2+B3)/A 19,79% 18,48% Tab.35 Kapitał pracujący netto Wyszczególnienie 2023 2022 A: Należności krótkoterminowe handlowe i pozostałe 14 491 11 788 B: Należności z tytułu podatku bieżącego 713 185 C: Nabyte wierzytelności i pożyczki - wartość odzyskiwalna do 1 roku 22 648 27 775 D: Środki pieniężne 432 2 301 E: SUMA aktywów obrotowych (A+B+C+D) 38 284 42 049 F: Zobowiązania finansowe krótkoterminowe 44 241 37 192 G: Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe 2 682 2 738 H: SUMA zobowiązań krótkoterminowych (F+G) 46 923 39 930 I: Kapitał pracujący netto (E-H) (8 639) 2 119 Kapitał pracujący netto odzwierciedla różnicę między aktywami obrotowymi (aktywami krótkoterminowymi), a zobowiązaniami krótkoterminowymi. W ustaleniu kapitału pracujacego netto zastosowaliśmy oprócz środków pieniężnych składniki aktywów najbardzej płynne, które mogą zostać przekształcone w gotówkę w ciągu roku, takie jak należności i wierzytelności odzsykiwalne do 1 roku, należności z tytułu podatku dochodowego. Na koniec roku kapitał pracujący netto jest wartością ujemną i sygnalizuje brak gotówki na pokrycie zobowiązań krótkoterminych w 2024r. w kwocie 8,6 mln z. Spółka z aktywów obrotowych nie sfinansuje spłaty zobowiązań krótkoterminowych wymagalnych, może pozyskać środki z funduszy poprzez emisję obligacji lub wypłatę dochodów, a także zwiekszyć zaangażowanie w obcy kapitał. Po dniu sprawozdawczym w 2024r. Spółka zrealizwała 2 emisje obligacji długoterminowych i pozyskała dodatkowe środki 40 mln zł. Pozyskany kapitał przeznaczy na zakupy wierzytelności bądź sfinansuje działalność Fingo Capital S.A. w zakresie udzielania pożyczek konsumenckich. Tab. 36 Wskaźnik pokrycie odsetek z zysku brutto. Wyszczególnienie 2023 2022 A: Zysk przed opodatkowaniem 34 081 19 265 B: Koszty odsetkowe 7 704 9 643 C: Zysk przed opodatkowaniem + odsetki 41 785 28 908 D: Wskaźnik pokrycia odsetek D = C/B 5 3 Wskaźnik pokazuje pokrycie odsetek zyskiem brutto. Suma zysku brutto i odsetek w liczniku wskaźnika pokrycia odsetek zyskiem jest odpowiednikiem maksymalnej kwoty, jaką Spółka może zapłacić z tytułu tych odsetek, nie ponosząc strat. Wartość tego wskaźnika przyjęła wartość wyższą w stosunku do 2022r. i pokazuje, że zdolność Spółki do wywiązywania się z zobowiązań odsetkowych wzrosła. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 41 Tab. 37 Wskaźnik pokrycia odsetek i spłat kapitału z nadwyżki finansowej. Wyszczególnienie 2023 2022 A. Zysk netto 26 470 13 946 B. Amortyzacja 658 554 C. Zysk netto+ amortyzacja C = A+B 27 128 14 500 D. Zobowiązania finansowe do 1 roku z odsetkami 44 241 37 192 E. Wskaźnik pokrycia odsetek i spłat kapitału z nadwyżki finansowej E=C/D 0,61 0,39 Spółka nie posiada zdolności pokrycia spłat zobowiązań finansowych w kwocie kapitału i odsetek z nadwyżek finansowych. Pozytywną informacją jest fakt, że wskaźnik ten w stosunku do roku poprzedniego jest wyższy i bliski wartości 1. Spółka korzysta z zewnętrznych źródeł finansowania bądź wykorzystuje inne posiadane zasoby finansowe, które umożliwiają jej spłatę zobowiązań. Może umorzyć certyfikaty inwestycyjne lub wypłacić dochody z funduszy w zależności od wielkości nadwyżek finansowych w funduszach po zrealizowaniu zakupów wierzytelności. IV.6 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności. W 2023r. Spółka odnotowała wzrost wpływów z wierzytelności własnych. Decyzje o nabywaniu portfeli wierzytelności oraz innych inwestycjach, będą podejmowane po ocenie bieżącej sytuacji finansowej Spółki oraz tendencji na rynku. Zarząd na bieżąco ocenia zapotrzebowanie Spółki oraz jednostek tworzących grupę kapitałową na dodatkowe środki. W 2023r. Spółka zwiększyła zaangażowanie kapitałowe w spółce zależnej Fingo Capital S.A. poprzez objęcie dwóch emisji akcji serii J i K o łącznej liczbie akcji 3,25 mln sztuk. Łączna cena emisyjna wyniosła 4 mln zł. Na dzień publikacji sprawozdania finansowego za 2023r. zaangażowanie kapitałowe Spółki wynosi 98,90%. Zdarzenia te opisano w rozdz. III.4. Z pozyskanych środków Fingo Capital S.A. finansuje działalność udzielania krótkoterminowych pożyczek konsumenckich oraz pożyczek jednostkom gospodarczym. Spółka nabywa prawa do tych instrumentów i pełni też funkcję serwisera pożyczek wymagalnych i nieprzeterminowanych oraz pożyczek nieregularnych w pełnym zakresie procedury windykacyjnej, począwszy od narzędzi na drodze polubownej, etapie sądowym, a następnie egzekucyjnym. Aby zabezpieczyć płynność finansową Fingo Capital, Spółka dodatkowo udziela pożyczek bieżących o terminach spłaty od 3 do 6 m-cy. Na dzień publikacji raportu pożyczki udzielone jednostce zależnej zostały spłacone w całości. W naszej ocenie obecna struktura finansowania jest optymalną. Priorytetem będzie nadal terminowe regulowanie zobowiązań oraz zachowanie ciągłości działania Spółki i jednostek zależnych. Na dzień publikacji raportu nie zidentyfikowano zagrożenia utraty płynności Spółki. IV.7 Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi, wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników. Spółka nie publikowała prognoz na 2023r. Nie publikowała również raportu za czwarty kwartał 2023r. IV.8 Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na działalność Spółki i osiągnięte przez nią wyniki w 2023r. Spółka podjęła wszelkie działania w zakresie zabezpieczenia finansowania działalności oraz dalszych inwestycji w portfele wierzytelności. Analiza rynku i oferowanych portfeli wierzytelności oraz własnych zasobów finansowych pozwala na podejmowanie ostrożnych decyzji inwestycyjnych. Przy podjęciu decyzji inwestycyjnej rozważana jest sytuacja makroekonomiczna i jej potencjalny wpływ na zwiększenie ryzyka kredytowego Spółki, a także ryzyka płynności. W prezentowanym okresie zwiększono liczbę obsługiwanych spraw, w szczególności wierzytelności należących do funduszy. W 2023r. odnotowaliśmy niewielki wzrost wpływów gotówkowych z wierzytelności własnych i prowizji, łącznie o 3% w stosunku do roku ubiegłego. Uzyskane wyniki były nie tylko skutkiem intensyfikacji czynności odzyskiwania należności przez Spółkę. Istotnymi czynnikami były: • Zmiany w organizacji pracy sądów od 2022r. np. rozprawy w trybie online. Od roku ubiegłego funkcjonują 2 równoprawne tryby rozpraw: stacjonarny oraz on-line, przy czym w wielu sądach ten drugi stał się trybem Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 42 dominującym. Obecny model przywrócił pierwotną efektywność sądów z przed pandemii, a nawet często ją zwiększył. Nastąpiło skrócenie czasu rozpatrywania spraw znajdujących się na etapie postępowania sądowego, jak również egzekucyjnego. Zwiększyła się skuteczność i sprawność prowadzonych czynności windykacyjnych; • Wzrost aktywności komorników po okresie pandemii. Regulacje prawne wprowadzone już w 2021r. np. • uproszczone postępowanie restrukturyzacyjne, które wyłącza postępowanie sądowe, gdy dłużnik zawrze umowę z doradcą restrukturyzacyjnym i dokona stosownego obwieszczenia w MSiG. Powyższe umożliwia z kolei zawieszenie z mocy prawa (na okres minimum 4 miesięcy) większości postępowań egzekucyjnych prowadzonych przeciwko dłużnikowi oraz zatrzymuje rozpoczęcie nowych postępowań; • wprowadzenie do Kodeksu Postępowania Cywilnego przepisu, upoważaniającego wierzyciela do złożenia wniosku o licytację lokalu zamieszkałego pod warunkiem, że wysokość egzekwowanej kwoty stanowi co najmniej równowartość jednej dwudziestej części sumy oszacowania ograniczają odzyskiwalność wierzytelności. Duży wzrost inflacji przełożył się na wiele czynników i obszarów mających wpływ na prowadzoną przez nas działalność. Inflacyjny poziom cen spowodował znaczny wzrost: • kosztów usług obcych, • kosztów pracy. Zauważalnym efektem wzrostu cen (cen paliwa) było pojawienie się problemów w obszarze windykacji terenowej tj. spadła jej dochodowość i atrakcyjność z powodu wzrostu kosztów przemieszczania się windykatorów. Czynnikiem ograniczającym działalność Spółki są ceny oferowanych w przetargach przez wierzycieli pierwotnych pakietów wierzytelności. Poziom cen transakcyjnych w połączeniu z rosnącymi kosztami dochodzenia roszczeń oraz ograniczeniami wynikającymi ze zmian w regulacjach prawnych nie gwarantuje uzyskania pożądanej rentowności pakietów. Bezpośrednim skutkiem tego były zakupy wierzytelności poza obrotem bankowym. Mimo ograniczeń i trudności opisanych wyżej oceniamy pozytywnie wyniki działalności Spółki w 2023r. w tym: wzrost wpływów gotówkowych, istotne zmniejszenie stanu zobowiązań, wysoki stopień płynności. W zakresie procesów oraz narzędzi informatycznych, stosowanych w zarządzaniu wierzytelnościami będą kontynuowane dalsze prace weryfikacyjne oraz rozwojowe, dostosowujące narzędzia informatyczne do zmian prawnych. IV.9 Informacje o zaciągniętych pożyczkach i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności. W 2023r. Spółka wyemitowała obligacje oraz zaciągnęła krótkoterminową pożyczkę. Pełną informację o dokonanych spłatach obligacji i emisjach nowych podano w podrozdziale III.7. IV.10 Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym oraz po dniu bilansowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności. Spółka udziela pomocy socjalnej pracownikom poprzez udzielenie z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych pożyczek nieoprocentowanych w uzasadnionych przypadkach. Udzielone przez Spółkę pożyczki jednostkom zewnętrznym stanowią nieistotną wartość. Szczegółowe informacje zawarto o warunkach umownych udzielonych pożyczek zawarto w nocie 19 sprawozdania finansowego. IV.11 Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym Spółki. W 2023r. Spółka nie udzielała i nie otrzymała żadnych poręczeń i gwarancji w tym od jednostek powiązanych. IV.12 Informacje o instrumentach finansowych w zakresie ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na jakie narażona jest jednostka oraz przyjętych przez jednostkę celach i metodach zarządzania ryzykiem Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 43 finansowym, łącznie z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń. Spółka z uwagi na rodzaj prowadzonej działalności gospodarczej oraz strukturę posiadanych zasobów jest narażona w znacznym stopniu na skutki ryzyka finansowego, a przed wszystkim ryzyka kredytowego, zmian stopy procentowej, utraty płynności oraz ryzyka ceny, których ujemny wpływ jest obserwowalny w okresie dekoniunktury. W ciągu prawie 30 letniej działalności wypracowała sposoby i narzędzia ograniczające wpływ ryzyka. Celem zarządzania ryzykiem finansowym jest ograniczenie zmienności przepływów pieniężnych, zapewnienie krótkoterminowej płynności finansowej, maksymalizacja wyniku działalności, w perspektywie długoterminowej zwiększenie wartości firmy. Zarządzanie ryzykiem pozwala na skuteczne alokowanie zasobów i wykorzystywanie ich do ograniczenia skutków ryzyka. Nie stosuje się instrumentów zabezpieczających transakcje. Nie jest też stosowana rachunkowość zabezpieczeń. Spółka w swoim portfolio posiada długoterminowe aktywa finansowe o wartości bilansowej ok. 255 mln zł oraz instrumenty finansujące posiadane aktywa ok. 63 mln zł. W tabeli niżej przedstawiamy wartość aktywów finansowych, zewnętrznych źródeł finansowania oraz współczynnik pokrycia zaciągniętych zobowiązań przez aktywa finansowe o znacznym stopniu dostępności środków finansowych. Tab.38 Instrumenty finansowe i zobowiązania wymagalne. Instrumenty i zobowiązania finansowe 2023 2022 A: Instrumenty kapitałowe: 254 666 243 407 A.1 certyfikaty inwestycyjne 227 854 225 113 A.2 udziały, akcje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i pozostałych 26 812 18 594 B: Aktywa finansowe krótkoterminowe (pakiety wierzytelności, należności, gotówka) 68 443 71 177 C: Suma aktywów o znacznym stopniu dostępności (A.1+B) 296 297 296 290 D: Zobowiązania wymagalne (obligacje, zobowiązania z tytułu dostaw i usług, publicznoprawne) 63 131 77 925 E: Współczynnik pokrycia zobowiązań instrumentami finansowymi (C/D) 469% 380% W naszej ocenie posiadamy aktywa o znacznym stopniu dostępności w wysokości ok.296 mln zł o rozkładzie krótko - i długoterminowym. Pokrycie zobowiązań na koniec roku było wyższe niż w roku ubiegłym i wyniosło ok. 469%. Udziały i akcje wycenione w kwocie ok. 26,8 mln zł nie są notowane na aktywnym rynku. Nie są podatne na spadki, wynikające z trendów w obrocie giełdowym. Zbywalność ich jednak w obecnej sytuacji jest ograniczona i trudno oszacować zwrot z tych instrumentów powyżej ceny nabycia. Ryzyko kredytowe. Ryzyko kredytowe określamy jako prawdopodobieństwo niewystąpienia płatności z tytułu umowy cywilnoprawnej lub sądowego tytułu wykonawczego. Zaniechanie uregulowania zobowiązania przez klienta stanowi potencjał powstania straty. Portfele wierzytelności są już na moment nabycia obciążone dużym ryzykiem kredytowym, co znajduje odbicie w cenach transakcyjnych znacznie odbiegających od wartości portfela. Poprzez transakcję zakupu Spółka przejmuje wszystkie ryzyka związane z dochodzeniem długu, w tym ryzyko kredytowe. Podjęcie decyzji inwestycyjnej jest priorytetem, który decyduje o rentowności portfela. Cena transakcyjna jest istotnym czynnikiem w tym procesie, ale najważniejszym jest stan prawny oferowanych długów oraz jakość dokumentacji. Po zawarciu transakcji duże znaczenie ma model współpracy serwisera z wierzycielem pierwotnym. Ocena ryzyka odbywa się już na etapie analizy portfela pod względem stanu prawnego spraw, terminu przedawnienia a następnie wstępnego oszacowania wartości odzyskiwalnej netto i podjęcia decyzji co do jego zakupu. Na wstępnym etapie procedury windykacyjnej największe znaczenie ma jakość dokumentacji oraz niezwłoczność przekazania jej przez wierzyciela pierwotnego z uwagi na terminy przedawniania się roszczeń, co generuje dla windykatora dodatkowe straty. Jednym z elementów zapobiegania wzrostowi ryzyka kredytowego jest systematyczny monitoring windykowanych spłat z uwagi na kryteria takie jak: poniesione nakłady, stan i rozkład wpłat, komunikacja z dłużnikiem, ocena stanu windykacji polubownej, sądowej i komorniczej, ocena skutków zmian w ustawodawstwie, informacje statystyczne o ilości zgonów, upadłości konsumenckich, prowadzonych licytacji zabezpieczeń. Innym sposobem zapobiegania koncentracji ryzyka kredytowego jest dywersyfikacja portfeli wierzytelności zależnie od wierzyciela pierwotnego oraz wzrost liczby spraw. W portfolio zarządzanych przez Spółkę wierzytelności oprócz Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 44 bankowych, telekomunikacyjnych oraz pozostałych znajduje się także portfel pożyczek wymagalnych, nieprzeterminowanych. Ryzyko utraty płynności. Spółka uzyskuje przychody gotówkowe z windykacji własnych wierzytelności, nabytych od wierzyciela pierwotnego oraz z wynagrodzenia za zarządzanie wierzytelnościami jednostek zewnętrznych. Środki finansowe na wykup obligacji, istotne inwestycje są pozyskiwane z umorzenia certyfikatów inwestycyjnych w funduszach. Spółka odzyskuje w ten sposób wielokrotność kapitału zainwestowanego w nabycie certyfikatów. Z uwagi na kontrolę funduszy w 100% nie występują znaczące utrudnienia w wypłacie środków. Nie odnotowano zatorów płatniczych czy też ograniczeń w regulowaniu płatności przez Spółkę, co jest wynikiem sprawnego zarządzania posiadanymi zasobami. Portfele wierzytelności NPL charakteryzują się niską płynnością, rentowność ich jest szacowna w oparciu o przepływy pieniężne w ciągu 10 lat. W warunkach dobrej koniunktury gospodarczej, gdy znacznie wzrasta odzyskiwalność, zabezpieczeniem przed utratą płynności może być krótkoterminowy kredyt lub instrumenty dłużne. W okresie dekoniunktury zabezpieczeniem jest długoterminowe finansowanie zewnętrzne o optymalnym koszcie oraz wypracowane w okresach przeszłych nadwyżki finansowe. Spółka tak kształtuje strukturę kapitałową, by opierała się ona w przeważającej części o kapitały własne jako najbezpieczniejszą formę finansowania działalności oraz długoterminowy kapitał obcy. Wykorzystanie kapitału zewnętrznego może stać się barierą wzrostu rentowności Spółki z uwagi na wysokie oprocentowanie. Spółka monitoruje ryzyko braku środków przy pomocy okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności zarówno zobowiązań jak i aktywów finansowych. Istotnym narzędziem jest kwartalna ocena rzeczywistych wpływów z pakietów, dzięki której można określić możliwe do wystąpienia różnice w szacowanych przepływach. Spółka nie odnotowała żadnych zakłóceń w przepływach finansowych. Wszystkie zobowiązania były regulowane w terminie. Wpływ ryzyka zmiany stopy procentowej. Spółka finansuje się poprzez emisję obligacji o oprocentowaniu stałym i zmiennym oraz kredyt w rachunku bieżącym i pożyczki. Do zobowiązań o oprocentowaniu stałym w kwocie nominału 25,1 mln zł należą obligacje oprocentowane wg stopy w przedziale 8% - 12%, które stanowią ok. 42% w strukturze obligacji. Instrumentem o oprocentowaniu zmiennym są obligacje oraz kredyt bankowy krótkoterminowy z limitem wykorzystania 3 mln zł. Oszacowano, że potencjalna zmiana stopy procentowej o „-/+” 100 pb, w 2023r. spowodowała zmianę kosztów finansowych o -/+ 449 tys. zł. Średni koszt kapitału pożyczonego na koniec 2023r. wynosi 12,78%, podczas na koniec 2022r. 11,62%. W celu ograniczenia ryzyka wzrostu oprocentowania zadłużenia, a tym samym wzrostu kosztów odsetkowych, Zarząd Spółki zwiększa udział długu oprocentowanego według stopy stałej w portfelu zobowiązań finansowych. Istotne zmiany stóp procentowych mają wpływ nie tylko na koszty odsetkowe, ale również na wartość bilansową instrumentów wycenianych w wartości godziwej portfela wierzytelności. I tak wzrost stóp procentowych powoduje zmniejszenie wartości godziwej portfela w funduszach wierzytelności. Aby przeciwdziałać zmianom wartości bilansowej portfela dokonywane są okresowe przeglądy poszczególnych pakietów w celu ustalenia realnych przepływów i uniknięcia niedoszacowania. Ryzyko ceny pakietów. Spółka działa w branży związanej z istotnym ryzykiem operacyjnym. Nabywając sprawy trudne Spółka bierze na siebie ryzyko weryfikacji roszczeń wynikających z nabytych długów oraz dalszej ich windykacji, której skutkiem jest poniesienie znacznych nakładów na wpisy sądowe, opłaty egzekucyjne, koszty obsługi prawnej. Natomiast korzyści Spółki wiążą się ze stosunkowo niską ceną zakupu w stosunku do wartości nominalnej długu oraz możliwością uzyskania marży na windykowanych portfelach wierzytelności. Wycena oferowanego portfela oraz ocena jego jakości przed złożeniem ostatecznej oferty zakupu jest kluczowa. Zbyt wysoka cena zakupu przy istniejącym ryzyku kredytowym obniżyłaby znacznie wyniki Spółki, zważywszy na fakt korzystania z kapitału zewnętrznego. Spółka na podstawie danych historycznych ustaliła limity cen transakcyjnych z uwzględnieniem obecnej sytuacji rynkowej. W b.r. ceny zakupu wierzytelności nieregularnych (NPL) zostały realizowane w większości przy współczynnikach - cena zakupu do wartości początkowej pakietu, określonej w umowie - nieprzekraczających 20%. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 45 IV.13 Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających, nadzorujących albo członków organów administrujących emitenta w przedsiębiorstwie. Informacja o wynagrodzeniu osób zarządzających oraz nadzorujących przedstawiona została w nocie 41 sprawozdania finansowego Spółki. IV.14 Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu; jeżeli odpowiednie informacje zostały przedstawione w sprawozdaniu finansowym. Nie występują takie zobowiązania. IV.15 Liczba i wartość nominalna wszystkich akcji (udziałów) Spółki oraz akcji i udziałów odpowiednio w podmiotach powiązanych Spółki, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących. Tab.39 Akcje Spółki w posiadaniu osób zarządzających na dzień publikacji raportu za 2023r. Imię i nazwisko Rodzaj powiązania Udział w kapitale podstawowym Jan Kuchno Prezes Zarządu 3 934 251 akcji - 33,63% kapitału akcyjnego GPM Vindexus SA Jan Kuchno Udziałowiec Agencja Inwestycyjna Estro Sp. z o.o. 99,61% kapitału zakładowego Agencja Inwestycyjna Estro 100% udział w Dom Aukcyjny Mebis Artur Zdunek Członek Zarządu 40 700 akcji, co odpowiada 0,35% kapitału akcyjnego GPM Vindexus S.A. Andrzej Jankowski Członek Zarządu 16 562 akcje, co odpowiada 0,14% kapitału akcyjnego GPM Vindexus S.A. Piotr Kuchno Przewodniczący Rady Nadzorczej 1 033 500 akcji - 8,83% kapitału akcyjnego GPM Vindexus SA Julia Kuchno Sekretarz Rady Nadzorczej 894 000 akcji - 7,64% kapitału akcyjnego GPM Vindexus S.A. Travis Currit Członek Rady Nadzorczej Spółka nie posiada wiedzy Daniel Dębecki Członek Rady Nadzorczej Spółka nie posiada wiedzy Ryszard Jankowski Członek Rady Nadzorczej Spółka nie posiada wiedzy Zbigniew Sadecki Członek Rady Nadzorczej Spółka nie posiada wiedzy Sławomir Trojanowski Członek Rady Nadzorczej Spółka nie posiada wiedzy Piotr Zięba Członek Rady Nadzorczej Spółka nie posiada wiedzy Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 46 V Ryzyka i zagrożenia oraz perspektywy rozwoju Spółki. V.1 Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń. Ryzyko wynikające z sytuacji makroekonomicznej. Sytuacja makroekonomiczna ma istotny wpływ na wyniki i płynność finansową Spółki. Pogorszenie koniunktury gospodarczej skutkuje wzrostem stopy bezrobocia, spadkiem realnych dochodów oraz spadkiem popytu. Wpłynie to w bezpośredni sposób na zdolność regulowania zobowiązań przez osoby fizyczne i przedsiębiorstwa - powstaną zatory płatnicze. W takiej sytuacji może wystąpić zmniejszenie wpływów z windykacji, a w konsekwencji pogorszenie wyników Spółki i ograniczenie płynności aktywów posiadanych przez Spółkę. Utrzymywanie się dekoniunktury w gospodarce przez dłuższy okres może ograniczyć znacząco rozwój Spółki. Z drugiej strony gorsza koniunktura gospodarcza spowoduje wzrost wolumenu możliwych do nabycia wierzytelności. Oferta wystawianych do sprzedaży wierzytelności zarówno pod względem ceny jak i pozostałych warunków zakupu może być korzystna. W przypadku ponownego odwrócenia cyklu gospodarczego zwiększy się odzyskiwalność nabytych wierzytelności, co wpłynie pozytywnie na wyniki Spółki. Ryzyko wynikające z konfliktu zbrojnego w Ukrainie. Wojna w Ukrainie wpływa i destabilizuje obszary naszej gospodarki: wzrost inflacji, wzrost stóp procentowych, osłabienie złotego, poziom długu publicznego i sytuację demograficzną. Kryzys geopolityczny spowodował odpływ kapitału z Polski. Nastąpił wzrost cen paliw i cen żywności. Sankcje nakładane na Rosję i wojna w Ukrainie powodują przerwanie łańcuchów dostaw, utratę rynków zbytu dla wielu przedsiębiorstw przetwórczych i transportowych, ujemny wpływ na branżę turystyczną. Bezcłowy, niekontrolowany import zboża, nasion oleistych oraz mięsa z Ukrainy powoduje realne zagrożenie dla rolnictwa krajowego. Wzrósł koszt pożyczonego kapitału i obciążenie firm finansujących się długiem. Sytuacja w Ukrainie wpływa niewątpliwie na poziom naszego długu publicznego. Nowe programy socjalne, finansowanie kryzysu migracyjnego, zapowiedź rządu o zwiększeniu wydatków na zbrojenia spowodują dalszy jego wzrost. Spółka nie prowadzi interesów na Ukrainie, nie posiada kontrahentów na rynku ukraińskim. Nie stwierdzono bezpośredniego wpływu konfliktu zbrojnego na obecne położenie Spółki. Jest to jednak sytuacja, która do tej pory nie zaistniała, toteż nadal trudno przewidzieć jej skutki w okresach przyszłych. Na chwilę obecną Spółka nie przewiduje, aby konflikt miał wpływ na znaczące korekty szacunków w 2024r. Spółka podjęła działania zabezpieczające płynność i wypłacalność. Nie występuje ryzyko zagrażające kontynuacji działalności. Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych. Znaczna rentowność biznesu windykacyjnego zachęciła w okresach przeszłych wiele firm do wejścia na rynek, co spowodowało silną konkurencję pomiędzy nimi. Obecnie na rynku istnieje kilka jednostek o ugruntowanej pozycji rynkowej, które charakteryzują się znaczną koncentracją aktywów. Jednostki te zdywersyfikowały swoją działalność również geograficznie poprzez udział w rynkach zagranicznych. Warunkiem rozwoju firm windykacyjnych jest oferta sprzedaży wierzytelności i ich cena, koszt kapitału pożyczonego oraz stopień zaawansowania narzędzi technologicznych. Spółki działające na rynku wierzytelności finansują się kapitałem dłużnym lub pozyskanym na rynku kapitałowym. Konkurencja pomiędzy istotnymi graczami powoduje wzrost marży realizowanej przez pośredników na emisji obligacji. Mimo znacznej podaży wierzytelności nieregularnych miały miejsce w okresach przeszłych szkodliwe działania największych graczy, których skutkiem była znaczna destabilizacja cen sprzedaży wierzytelności, a przez to obniżenie stopy zwrotu z nabytych portfeli lub wydłużenie okresu zwrotu. Spółka buduje swoją konkurencyjność w stosunku do otoczenia rynkowego poprzez zwiększanie rentowności działalności. Spółka zarządza dużym portfelem wierzytelności funduszy oraz własnym, który zgromadziła na przestrzeni wielu lat swojej działalności. Buduje swoją bazę technologiczną oraz zwiększa udział kapitału ludzkiego w funkcjonowaniu firmy, co jest procesem długotrwałym i złożonym. Ryzyko związane z niestabilnością systemu prawnego. Zmiany w otoczeniu prawnym mogą w sposób istotny wpłynąć na prowadzoną działalność gospodarczą. Częste zmiany przepisów skutkują różnicami w ich interpretacji, a tym samym trudnościami w zakresie zaadoptowania się Spółki do zmienionego otoczenia prawnego. Mogą one też skutkować brakiem jednolitości w praktyce organów Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 47 skarbowych i innych organów administracji publicznej oraz w orzecznictwie sądowym. Każda zmiana przepisów może spowodować wzrost kosztów działalności Spółki i wpłynąć na wyniki finansowe oraz powodować trudności w ocenie skutków przyszłych zdarzeń i decyzji. Spółka ogranicza niniejsze ryzyko poprzez bieżącą obserwację zachodzących zmian w otoczeniu prawnym. Pomimo tego należy uznać, że jest to istotne ryzyko, w szczególności że założeniem obecnie procedowanych oraz implementowanych zmian prawnych dotyczących windykacji należności jest poprawa sytuacji prawnej dłużnika bez uwzględnienia interesów egzekwującego wierzyciela. W tym miejscu należy zwrócić uwagę na szereg zmian regulacji prawnych, które mają istotny wpływ na windykację wierzytelności i weszły w życie w 2022r. oraz na początku 2023r. Ustawa z dnia 9 marca 2023r. o zmianie ustawy – Kodeks postępowania cywilnego oraz niektórych innych ustaw , która ma na celu przyspieszenie postępowań sądowych oraz ułatwienie stronom i pełnomocnikom kontaktu z sądem, doprecyzowanie zasad tzw. doręczeń komorniczych oraz wprowadzenie nowych rozwiązań dotyczących planowania rozprawy, dokonywania przez sąd niezbędnych pouczeń, a także wprowadzenia kolejnego postępowania odrębnego z udziałem konsumentów. W takich postępowaniach konsument będzie mógł wytoczyć powództwo również przed sądem właściwym dla swojego zamieszkania, a przepisy dotyczące postępowania z udziałem konsumentów będą stosowane również w sytuacji, gdy przedsiębiorca zaprzestał prowadzenia działalności gospodarczej. Dodatkowo w przypadku zaniechania próby dobrowolnego rozwiązania sporu i przyczynienia się przez przedsiębiorcę do zbędnego wytoczenia powództwa, sąd będzie mógł go obciążyć całością kosztów postępowania, a nawet je dwukrotnie podwyższyć. Ustawa wprowadza także przepis, który nakazuje umorzenie postępowania w całości lub w części z urzędu, w sytuacji, gdy wierzyciel w terminie roku od daty wezwania nie dokonał czynności potrzebnej do dalszego prowadzenia postępowania albo w terminie trzech lat od dnia zawieszenia postępowania nie zażądał jego podjęcia. Przepisy Ustawy częściowo weszły w życie 15 kwietnia 2023 r. oraz wejdą 1 lipca 2023r. i 1 stycznia 2024r. Należy mieć również na uwadze zmiany w prawie europejskim. Pierwsza istotna zmiana wynika z Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie operacyjnej odporności cyfrowej sektora finansowego i zamieniającego rozporządzenie (WE) nr 1060/2009, (UE) nr 648/2012, (UE) nr 600/2014 oraz (UE) nr 909/2014 (tzw. rozporządzenia DORA – Digital Operational Resilience Act) i odnosi się do wzmocnienia i zwiększenia stabilności oraz odporności unijnego systemu finansowego poprzez ustanowienie ujednoliconych norm regulacyjnych. Celem regulacji jest stworzenie szczegółowego i kompleksowego zbioru przepisów w zakresie operacyjnej odporności cyfrowej, który będzie koordynował krajowe inicjatywy. DORA ustanawia wspólne wymogi mające zastosowanie do podmiotów finansowych w odniesieniu do zarzadzania ryzykiem. Ponadto, Rozporządzenie określa wymogi w odniesieniu do ustaleń umownych zawartych między dostawcami usług ICT a podmiotami finansowymi, ramy nadzoru nad kluczowymi zewnętrznymi dostawcami usług ICT świadczącymi usługi na rzecz podmiotów finansowych, a także współpracy między właściwymi organami oraz zasady naboru i egzekwowania przepisów przez właściwe organy. Rozporządzenie będzie stosowane od 17 stycznia 2025r. Istotne zmiany wynikają także z Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 24 listopada 2021r. w sprawie podmiotów obsługujących kredyty i nabywców kredytów oraz w sprawie zmiany dyrektyw 2008/48/WE i 2014/17/UE, która weszła już w życie i powinna umożliwić instytucjom kredytowym skuteczniejsze radzenie sobie z kredytami, które stają się nieobsługiwane, przez poprawę warunków ich sprzedaży podmiotom trzecim na wydajnych, konkurencyjnych i przejrzystych rynkach wtórnych, przy jednoczesnej ochronie praw kredytobiorców. Jednocześnie celem dyrektywy jest uregulowanie pozycji nabywców kredytów i podmiotów obsługujących kredyty w odniesieniu do praw kredytodawcy wynikających z nieobsługiwanej umowy o kredyt oraz zharmonizowanie wymogów dotyczących udzielania zezwoleń dla tych podmiotów obsługujących kredyty. Na ten moment brak oficjalnego projektu implementującego Dyrektywę. Kolejna zmiana wynika z Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2464 z dnia 14 grudnia 2022r. w sprawie zmiany rozporządzenia (UE) nr 537/2014, dyrektywy 2004/109/WE, dyrektywy 2006/43/WE oraz dyrektywy 2013/34/UE i wejdzie w życie 1 stycznia 2024r. W kontekście sprawozdawczości przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego rozwoju (CSRD) rzeczona zmiana oznacza istotną zmianę w sprawozdawczości korporacyjnej. Przedsiębiorstwa będą zobowiązane do ujawnienia większej ilości informacji dotyczących prowadzenia biznesu, swojego wpływu na środowisko i klimat. A także do wskazania w jaki sposób identyfikują i gromadzą informacje związane ze zrównoważonym rozwoje, zarządzają ryzykiem środowiskowym, społecznym i ładem korporacyjnym (ESG), opracowują polityki oraz wyznaczają cele i kluczowe wskaźniki. Wskazane obowiązki będą skutkowały koniecznością wdrożenia nowych procedur, dostosowaniem kontroli wewnętrznych oraz ich stałym monitorowaniem. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 48 Z kolei Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)2020/1828 z 25 listopada 2020r. w sprawie powództw przedstawicielskich wytaczanych w celu ochrony zbiorowych interesów konsumentów i uchylająca dyrektywę 2009/22/WE wprowadza jednolite przepisy dotyczące możliwości wnoszenia przez konsumentów pozwów zbiorowych. Konsumenci za pośrednictwem pozwów zbiorowych, będą mogli domagać się od przedsiębiorców naruszających ich prawa, środków naprawczych w postaci odszkodowania, naprawy, wymiany, obniżenia ceny, rozwiązania umowy lub zwrotu spełnionego świadczenia. Projekt ustawy implementującej został skierowany do konsultacji publicznych. Zmiany wynikają także z Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/1937 z dnia 23 października 2019r. w sprawie ochrony osób zgłaszających naruszenia prawa Unii , która winna być implementowana do polskiego porządku prawnego do 17 grudnia 2021 r. Celem wskazanej Dyrektywy jest ustanowienie minimalnych norm ochrony dla osób zgłaszających naruszenia przepisów prawa i standardów etycznych w kontekście związanym z pracą, obowiązek wdrożenia wewnętrznego kanału dokonywania zgłoszeń, ustanowienie odpowiednich procedur rozpatrywania tych zgłoszeń i działań następczych, ustanowienie pewnych zasad ochrony osób zgłaszających, włącznie z zakazem podejmowania działań odwetowych. Prace nad tekstem ustawy implementującej trwają. W kontekście prowadzonej działalności gospodarczej przez Spółkę znaczenie ma również Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/1023 z dnia 20 czerwca 2019r. w sprawie ram restrukturyzacji zapobiegawczej, umorzenia długów i zakazów, oraz w sprawie środków mających na celu zwiększenie skuteczności postępowań dotyczących restrukturyzacji, niewypłacalności i umorzenia długów oraz zmiany dyrektywy (UE) 2017/1132 . Jej celem jest utworzenie efektywnych narzędzi wczesnego ostrzegania przed niewypłacalnością oraz ram restrukturyzacji zapobiegawczej dostępnych dla dłużników znajdujących się w trudnych sytuacjach finansowych, w przypadku gdy zachodzi prawdopodobieństwo niewypłacalności, a także możliwości całkowitego umorzenia długów. Środki, rozwiązania i narzędzia przewidziane w tej Dyrektywie mają umożliwiać kontynuowanie działalności gospodarczej przez rentownych przedsiębiorców przy zaspokojeniu wierzycieli oraz uzyskanie drugiej szansy przez niewypłacalnych czy nadmiernie zadłużonych przedsiębiorców lub przeprowadzenie skutecznej likwidacji nierentownych przedsiębiorstw. Dla oceny ryzyka działalności Spółki znaczenie także mają przepisy Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2161 z dnia 27 listopada 2019r. zmieniająca dyrektywę Rady 93/13/EWG i dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 98/6/WE, 2005/29/WE oraz 2011/83/UE, które winny być transponowane do 28 maja 2022r. W odniesieniu do lepszego egzekwowania i unowocześnienia unijnych przepisów dotyczących ochrony konsumenta celem Dyrektywy jest zapewnienie większej ochrony konsumentom przed stosowaniem przez przedsiębiorców niedozwolonych postanowień umownych, nieuczciwych praktyk rynkowych i ochrona praw konsumentów w umowach zawieranych na odległość. We wszystkich zmienianych dyrektywach przewidziana jest sankcja grzywny nakładanej w postępowaniu administracyjnym lub sądowym, której wysokość maksymalna musi wynosić co najmniej 4% rocznego obrotu przedsiębiorcy w państwie, którego dotyczy naruszenie. Ryzyko związane z upadłością konsumencką. Upadłość konsumencka została wprowadzona do systemu prawnego w 2009r. Mogły ją ogłosić tylko osoby fizyczne nieprowadzące działalności gospodarczej, których niewypłacalność powstała wskutek wyjątkowych i niezależnych od nich okoliczności np. na skutek kataklizmu, choroby, czy wypadku. Osoba fizyczna chcąca ogłosić upadłość konsumencką musiała także posiadać majątek wystarczający na zabezpieczenie kosztów postępowania. Taki sposób ukształtowania przepisów powodował, iż upadłość konsumencka była ogłaszana sporadycznie, w wyjątkowych przypadkach. Sytuacja zmieniła się na skutek nowelizacji ustawy prawo upadłościowe w 2014r. Dłużnik nie musiał już wykazywać, że niewypłacalność jest skutkiem wyjątkowych i niezależnych od niego okoliczności. Ogłoszenie upadłości konsumenckiej uzależnione zostało od wystąpienia następujących przesłanek – niewypłacalności dłużnika i stopnia przyczynienia się do niej dłużnika. Nie można ogłosić upadłości dłużnika, który doprowadził do swojej niewypłacalności lub istotnie zwiększył jej stopień umyślnie lub wskutek rażącego niedbalstwa. Oczywiście sąd przy rozpoznawaniu wniosku o ogłoszenie upadłości bierze pod uwagę także względy słuszności lub względy humanitarne, ale dwiema poprzednimi przesłankami jest związany. Kolejną istotną nowelizacją ustawy prawo upadłościowe z 2016r. ustawodawca umożliwił prowadzenie postępowania upadłościowego według przepisów dotyczących upadłości konsumenckiej także wobec byłych przedsiębiorców. Ex- przedsiębiorcy uprawnieni są do złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości konsumenckiej już następnego dnia po Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 49 wykreśleniu z właściwego rejestru lub zaprzestaniu prowadzenia działalności gospodarczej, a więc nie muszą już czekać jednego roku na wniosek o oddłużenie. Ustawa z dnia 30 sierpnia 2019r. o zmianie ustawy - Prawo upadłościowe oraz niektórych innych ustaw w znaczący sposób ułatwiła konsumentom ogłaszanie upadłości, co przełożyło się w konsekwencji na wyraźny wzrost liczby postępowań upadłościowych. Aktualnie niewypłacalność dłużnika jest jedynym warunkiem do ogłoszenia upadłości, co powoduje, że upadłość jest ogłaszana praktycznie w wyniku każdego wniosku. Jednakże samo ogłoszenie upadłości nie jest równoznaczne z oddłużeniem. Z dostępnych danych statystycznych wynika, że w Polsce 2023r. ogłoszono rekordową liczbę, bo aż 21 tys. upadłości osób fizycznych nieprowadzących działalności gospodarczej, podczas gdy w 2022r. 15,6 tys. 22r. upadłość konsumencką ogłosiło 1520 osób, co stanowi najwyższy odnotowany w tym roku wynik, zbliżony do średniej miesięcznej obserwowanej w 2021r. Przyczyn takiego zjawiska należy upatrywać w wejściu w życie w dniu 1 grudnia 2021r. ustawy z 6 grudnia 2018r. o Krajowym Rejestrze Zadłużonych oraz odblokowaniu zatorów w przetwarzaniu wniosków o ogłoszenie upadłości. Nie bez znaczenia dla liczby ogłaszanych upadłości pozostaje także wysoki poziom inflacji i oraz oznaki spowolnienia gospodarczego. W przypadku upadłości konsumenta, Spółka może nie być w stanie odzyskać pełnej kwoty długu lub nawet utracić możliwość odzyskania jakichkolwiek środków, co prowadzi do spadku jej przychodów. Ponosi dodatkowe koszty związane z procesem windykacji upadłościowej, takie jak opłaty sądowe, koszty prawników i inne wydatki związane z egzekwowaniem długu. Procesy związane z upadłością mogą być skomplikowane i czasochłonne, co zmniejszy efektywność procesu windykacji. Spółka może opracowywać strategie zrządzania tym ryzykiem, ale ma ograniczony wpływ na jego minimalizację. Ryzyka związane z przetwarzaniem danych osobowych. Działalność Spółki związana jest z koniecznością przetwarzania informacji prawnie chronionych, w tym danych osobowych. Pomimo, że Spółka utrzymuje odpowiednie rozwiązania techniczne oraz organizacyjne, które zapewniają należytą ochronę przetwarzanych zgodnie z prawem danych osobowych, to istnieje ryzyko związane z potencjalną możliwością naruszenia ochrony tych informacji. W przypadku naruszenia przepisów związanych z ochroną danych osobowych, w szczególności ujawnienia danych osobowych w sposób niezgodny z prawem, Spółka może być narażona m.in. na sankcje karne lub sankcje administracyjne. Bezprawne ujawnienie danych osobowych może również skutkować skierowaniem wobec nas roszczeń o naruszenie dóbr osobistych oraz wpłynąć negatywnie na nasz wizerunek. Ryzyko związane z polityką dostawców wierzytelności w zakresie sprzedaży pakietów wierzytelności. Zakładamy, że zarówno banki, operatorzy telekomunikacyjni oraz towarzystwa ubezpieczeniowe będą sprzedawać swoje wierzytelności w ilościach hurtowych funduszom wierzytelności. Ewentualna zmiana może dotyczyć ceny i wielkości sprzedawanych pakietów, modelu stałej współpracy z firmami windykacyjnymi. Ze względu na swoją wieloletnią obecność na rynku oceniamy ryzyko wzrostu cen sprzedaży wierzytelności jako istotne. Nie można też wykluczyć zmiany sposobu sprzedaży pakietów wierzytelności. Niekorzystna zmiana obecnych praktyk rynkowych miałaby negatywny wpływ na wyniki Spółki i jej jednostek zależnych. W celu ograniczenia ryzyka prowadzimy działania w celu dywersyfikacji źródeł pozyskiwania wierzytelności. Ryzyko związane z zadłużeniem Spółki. Spółka zabezpiecza swoją płynność w oparciu o środki finansowe pozyskane poprzez emisję obligacji, kredyt oraz z akumulacji zysków wypracowanych w okresach ubiegłych. Począwszy od 2021r. w celu zabezpieczenia płynności z uwagi na zapadalność obligacji i odsetek. umarza certyfikaty inwestycyjne w funduszach. Certyfikaty funduszu były nabywane w okresach ubiegłych poprzez objęcie emisji w zamian za określoną cenę sprzedaży, wynikającą z WAN CI na dzień emisji. Inwestycje w portfele wierzytelności mają charakter w większości przypadków długoterminowy i są mniej płynne, podczas gdy emitowane instrumenty dłużne są zarówno długoterminowe jak i krótkoterminowe. Toteż może wystąpić niezgodność pomiędzy terminami odzyskania zainwestowanych środków w fundusz a terminami spłaty zobowiązań. W przypadku przesunięcia spłaty windykowanych wierzytelności, a w szczególności w przypadku Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 50 pogorszenia sytuacji gospodarczej istnieje ryzyko braku środków pieniężnych na spłatę wymagalnego zadłużenia, co może skutkować uruchomieniem przez instytucje finansowe zabezpieczeń ustanowionych w związku z emitowanymi obligacjami i udzielonymi kredytami. Spółka ogranicza powyższe ryzyko utrzymując w każdym czasie na odpowiednim poziomie dostępność kapitału, wykorzystując oferty usług instytucji finansowych, monitorując przepływy pieniężne oraz dopasowując terminy zapadalności aktywów i zobowiązań finansowych. Ryzyko związane z prowadzeniem działalności wymagającej posiadania zezwolenia administracyjnego. Zarządzanie wierzytelnościami funduszy wierzytelności przez Spółkę obwarowane jest wieloma wymogami i regulacjami prawnymi. Jest prowadzone wyłącznie na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego. W związku z otrzymanym zezwoleniem na zarządzanie wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych Spółka spełnia szereg wymogów organizacyjno –prawnych. W przypadku uchybienia tym wymogom, KNF może cofnąć wydane zezwolenie. Spółka minimalizuje powyższe ryzyko poprzez wykonywanie działalności zgodnie z przepisami prawa oraz przyjętymi regulacjami wewnętrznymi. V.2 Czynniki istotne oraz perspektywy rozwoju działalności Spółki. Spółka funkcjonuje w segmencie rynku finansowego, charakteryzującego się wysoką konkurencją zarówno w zakresie nabywania nowych pakietów wierzytelności jak i pozyskiwania finansowania. Spółka tworzy dla gospodarki wartość dodaną nie tylko poprzez usprawnianie zatorów płatniczych, wypracowywane zyski czy tworzenie miejsc pracy, lecz także w zakresie dbałości o wizerunek branży, której celem ostatecznym jest restrukturyzacja długu. Wolumen spraw, które posiada Spółka, pozwala jej na zachowanie dużej elastyczności i stabilności w funkcjonowaniu. Z uwagi na zmiany prawa Spółka w większym stopniu będzie dążyć do odzyskiwania wierzytelności na drodze polubownej tj. poprzez zawieranie ugód umożliwiających osobom zadłużonym rozłożenie spłaty zobowiązania na dogodne dla obu stron raty. Dochodzenie roszczeń poprzez stosowanie instrumentów na drodze prawnej i egzekucyjnej generuje wysokie koszty, które w konsekwencji obciążą dłużnika. Dlatego windykacja polubowna powinna doprowadzić do szybszych spłat wierzytelności przy niższych kosztach (w relacji do ewentualnych kosztów sądowych i egzekucyjnych). W celu ograniczenia kosztów egzekucji Spółka rozwija windykację terenową poprzez jednostkę stowarzyszoną Eurea Sp. z o.o. Ze względu na istotne, negatywne zmiany prawne z punktu widzenia wierzyciela, prowadzącego postępowania sądowe oraz egzekucyjne celem Spółki jest zwiększenie udziału wierzytelności regularnych w portfolio wierzytelności, zarządzanych przez Spółkę. Poniżej wskazujemy inne czynniki wynikające ze struktury wewnętrznej firmy istotne w naszej ocenie dla perspektyw rozwoju działalności Spółki. Poprawa organizacji pracy. Systematycznie zwiększa się liczba zarządzanych wierzytelności. Dlatego w roku minionym znacznie zwiększyliśmy zatrudnienie na umowę o pracę. Przeprowadziliśmy reorganizację działów w celu zwiększenia efektywności pracy. Szczególna uwaga kierowana jest w kierunku działu windykacji polubownej oraz komórki callcenter. Z uwagi na zwiększenie wolumenu obsługiwanych spraw oraz zmiany przepisów prawa koniecznością jest ciągły rozwój funkcjonalności systemu operacyjnego. Nadal będziemy organizować szkolenia oraz finansować kierunki wykształcenia naszych pracowników, które zostaną następnie wykorzystane w działalności Spółki. Zmiany ustawodawstwa wymuszają zastosowanie zaawansowanych rozwiązań technologicznych, a skutkiem tego są dodatkowe koszty, które ponosi Spółka. Z drugiej strony unikamy finansowych skutków niedostosowania się do zmian w prawie. Zastosowanie technologii. Rozwój technologii, takich jak sztuczna inteligencja, automatyzacja czy analiza danych, może wpłynąć na zwiększenie efektywności działań zarządzania wierzytelnościami. Przełoży się to na tworzenie nowych miejsc pracy dla różnych specjalistów, takich jak analitycy danych, prawnicy, eksperci ds. windykacji, specjaliści ds. obsługi klienta oraz osoby związane z nowymi technologiami. Toteż Spółka Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 51 przewiduje zapotrzebowanie na specjalistów w dziedzinie analizy danych, programowania, sztucznej inteligencji i zarządzania nowoczesnymi narzędziami. Rozwój oferty. Spółka dąży do zabezpieczenia przychodów w okresach przyszłych poprzez dywersyfikację dostawców wierzytelności. Dzięki temu zmniejsza się ryzyko braku nabycia kolejnych portfeli wierzytelności. Spółka kładzie nacisk na rozwój funduszy wierzytelności – GPM Vindexus NFIZW, Future NFIZW, Alfa NFIZW -poprzez budowanie zdywersyfikowanego portfela wierzytelności. Zważywszy na fakt, że koszt kapitału pożyczonego, wzrost kosztów egzekucyjnych w wyniku zmian przepisów prawa oraz niska efektywność egzekucji, a także wzrost rynkowych kosztów pracy obciążają w pełni Spółkę, intencją naszą jest zwiększenie w obrotach udziału świadczenia usług zarządzania wierzytelnościami na rzecz jednostek zewnętrznych, co będzie dawało dodatkowe przychody. Korzyści skali. Spółka w nadchodzących okresach będzie kontynuowała zakupy kolejnych pakietów wierzytelności przede wszystkim do jednostek zależnych. Czynnikiem decydującym o kolejnych inwestycjach będzie cena sprzedaży, oferowana przez wierzycieli pierwotnych oraz wysokość marży dla kapitału pożyczonego. W naszej ocenie w nadchodzących okresach nie można oczekiwać korzyści w wyniku zwiększenia skali działania. Istotne ograniczenia wynikają z niekorzystnych zmian w przepisach prawa, wzrostu kosztów egzekucyjnych oraz ograniczenia podaży kapitału finansującego. Utrzymanie rentowności Spółki na poziomie obecnym będzie naszym priorytetem. Zastosowanie celów i strategii ESG. ESG to skrót od „Environmental, Social, and Governance" - środowisko, społeczeństwo i zarządzanie). Spółka rozważa zastosowanie celów i strategii ESG we własnej strategii biznesowej w celu uzyskania zrównoważonego rozwoju firmy, jako sposób promowania lepszych praktyk korporacyjnych, co przyczyni się niewątpliwie do większej odpowiedzialności i zrównoważonego rozwoju gospodarczego. Wpływ środowiska. Spółka analizuje czynniki, które umożliwią jej zarządzanie wpływem na środowisko poprzez wdrażanie zrównoważonych praktyk w całej swojej działalności, w szczególności ograniczenia zmniejszenie zużycia energii i emisji gazów cieplarnianych. Naszym celem jest ciągła ocena sposobów i metod w zakresie ochrony środowiska poprzez przestrzeganie norm środowiskowych i angażowanie się w inicjatywy kompensacji i redukcji emisji dwutlenku węgla. Obowiązki społeczne. Spółka dostrzega perspektywę w zwiększeniu jej roli społecznej, poprzez realizację zasady inkluzywności finansowej, pomagając konsumentom i firmom zarządzać swoimi długami w sposób odpowiedzialny i zrównoważony. Spółka może dostosować swoje procedury do różnych grup klienta/ dłużnika, uwzględniając jego różne potrzeby i sytuacje finansowe. Może to obejmować elastyczne warunki spłaty długów, dostosowane plany spłaty, programy pomocowe dla osób o niższych dochodach. Firma kładzie nacisk na etyczne praktyki windykacyjne i ma na celu wspieranie klientów w ponownej integracji z systemem finansowym, promując długoterminową kondycję i stabilność finansową. W zakresie strategii zarządzania. Wzmocnienie nadzoru zarządu i włączenie czynników ESG do procesów zarządzania ryzykiem i podejmowania decyzji. Podnoszenie kompetencji i świadomości ESG na wszystkich poziomach organizacji poprzez programy szkoleniowe i rozwojowe. Sprawozdawczość. Dyrektywa CSRD opublikowana 16 grudnia 2022 r. została wprowadzona przez Unię Europejską do zastosowania od 01 stycznia 2023r. Dotyczy obowiązków w zakresie raportowania przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego rozwoju. W 2023 r. Spółka nie podlegała obowiązkowi sprawozdawczości w zakresie ESG. Nazwa Spółki: Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. Okres objęty sprawozdaniem finansowym: od 01.01.2023 do 31.12.2023 www.gpm-vindexus.pl 52 V.3 Polityka dywidendy. 29 maja 2023r. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło decyzję o przeznaczeniu części zysku za 2022 rok na wypłatę dywidendy w kwocie 0,27 zł na jedną akcję. Łączna kwota dywidendy wyniosła 3 159 000 zł. Termin ustalenia prawa do dywidendy przypada na 4 września 2023r., a termin wypłaty dywidendy został ustalony na 15 września br. Dywidenda została wypłacona w terminie. Tab.40 Wypłacona dywidenda w okresach historycznych. Rok obrotowy zakończony: Data wypłaty dywidendy Wartość dywidendy na 1 akcję (w zł) Liczba akcji (w sztukach) Dywidenda wypłacona (w zł) 31.12.2022 15.09.2023 0,27 zł 11 700 000 3 159 000,00 zł 31.12.2021 21.07.2022 0,25 zł 11 646 000 2 911 500,00 zł 31.12.2020 21.07.2021 0,10 zł 11 626 000 1 162 600,00 zł 31.12.2019 21.07.2020 0,10 zł 11 626 000 1 162 600,00 zł 31.12.2018 19.07.2019 0,30 zł 11 586 000 3 475 800,00 zł 31.12.2017 06.07.2018 0,25 zł 11 537 938 2 884 484,50 zł 31.12.2016 29.06.2017 0,20 zł 11 437 938 2 287 587,60 zł 31.12.2015 15.07.2016 0,15 zł 11 591 938 1 738 790,70 zł 31.12.2014 15.07.2015 0,10 zł 11 591 938 1 159 193,80 zł 31.12.2013 15.09.2014 0,05 zł 11 591 938 579 596,90 zł Z prawa do dywidendy wyłączono akcje własne w ilości 154 000 szt. **Z prawa do dywidendy wyłączono akcje własne w ilości 54 000 szt. Z podziału zysku netto za lata sprawozdawcze 2013-2022 wypłacono łącznie dywidendę 20 521 tys. zł. Po zakończeniu roku sprawozdawczego 2023 Zarząd Spółki rozważy czynniki istotne dla dalszej kontynuacji działalności Spółki, w tym: wielkość wypracowanego w 2023r. zysku, wskaźniki dywidendy stosowane przez porównywalne spółki, zapotrzebowanie na wolne środki zabezpieczające płynność, wysokość zobowiązań z tytułu bieżącej działalności i obsługi pożyczonego kapitału, prawdopodobieństwo wystąpienia znacznego poziomu ryzyka kredytowego i ryzyka płynności, które uzależnione są od aktualnych i przyszłych warunków rynkowych. Zarząd zamierza złożyć Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy propozycję wypłacenia dywidendy dla akcjonariuszy Spółki z zysku netto wypracowanego w 2023r. w wysokości 0,40 zł na jedną akcję. Warszawa 27 kwietnia 2024r. Członek Zarządu Członek Zarządu Prezes Zarządu Artur Zdunek Andrzej Jankowski Jan Kuchno