Mostostal Zabrze S.A.

Earnings Release • May 16, 2024

MOSTOSTAL ZABRZE

Gliwice, dnia 16 maja 2024 roku

DO AKCJONARIUSZY MOSTOSTAL ZABRZE S.A.

W pierwszym kwartale 2024 roku Grupa MOSTOSTAL ZABRZE wypracowała przychody ze sprzedaży o wartości 232 mln zł. Jest to mniej w porównaniu z analogicznym okresem 2023 roku (dla przypomnienia rok 2023 był dla nas rokiem rekordowym), niemniej jednak odnotowaliśmy poprawę marży i wyników finansowych. Jest to efekt skutecznego modelu biznesowego Grupy MOSTOSTAL ZABRZE. Wynik brutto ze sprzedaży Grupy wyniósł 31,5 mln zł, odnotowując 5% wzrost, porównując do pierwszego kwartału ubiegłego roku. Natomiast skonsolidowany wynik netto osiągnął wartość 12,5 mln zł, co oznacza wzrost w tym okresie o ponad 6%. Przypominamy, że "miarą naszego sukcesu jest zysk, ponieważ zysk dowodzi naszej wartości dla klientów, jest gwarancja bezpieczeństwa i umożliwia rozwó". Wypracowane zyski przełożyły się także na silny cash flow i niski poziom zadłużenia.

Po bardzo dobrym ubiegłym roku i odnotowanych wówczas wysokich poziomach sprzedaży i wyników finansowych każdy z segmentów wypracował w pierwszym kwartale bieżącego roku niższe przychody. To co nas jednak bardzo cieszy, to utrzymująca się wysoka rentowność sprzedaży w dwóch największych segmentach Grupy MOSTOSTAL ZABRZE.

Segment Realizacje przemysłowe i projektowanie zamknął pierwszy kwartał bieżącego roku przychodami na poziomie ponad 100 mln zł. Wypracowaliśmy przy tym w tym segmencie marżę brutto na sprzedaży na dobrym poziomie (11%), tj. zbliżonym do marży osiągniętej przez ten segment w całym 2023 roku. W pierwszym kwartale bieżącego roku rozpoczęliśmy realizację nowych, trudnych projektów, w tym dla branży energetycznej. Jednak dzięki specjalistycznym umiejętnościom, zastosowaniu nowatorskich rozwiązań oraz optymalizacji procesów oczekujemy wzrostu efektywności tego segmentu.

W drugim, pod względem wielkości sprzedaży, segmencie Budownictwo ogólne i inżynieryjne przychody ze sprzedaży za pierwszy kwartał 2024 roku wyniosły 86 mln zł. Segment ten najmocniej odczuwa wzmożoną konkurencję na rynku, w tym podczas udziału w przetargach publicznych. Warto wspomnieć, że wiele z wykonanych przez niniejszy segment w ostatnim czasie obiektów użyteczności publicznej stanowi cieszące oko "perełki" naszego miasta i regionu.

Gorszą sytuację odnotowaliśmy w segmencie Konstrukcje maszynowe. Segment ten w pierwszym kwartale bieżącego roku (podobnie jak w ostatnim kwartale roku ubiegłego) wypracował 5% marżę brutto ze sprzedaży. Segment ten boryka się przede wszystkim z problemami kadrowymi. Aby temu zaradzić, pozyskaliśmy pracowników z odległych krajów i w ramach tego procesu analizujemy kolejne kraje, będąc świadomi, że problemy kadrowe w naszej branży będą stale narastać. Dodatkowo rozwijana jest kooperacja z dostawcami usług i wprowadzane są nowe rozwiązania, w tym robotyzacja produkcyjnych, co powinno przyczynić się do poprawy przyszłych wyników finansowych. Duże szanse rozwoju niniejszego segmentu stwarza planowane nabycie przedsiębiorstwa STALMECH, o czym trochę więcej w dalszej części listu.

Początek 2024 roku to okres trudnego otoczenia makroekonomicznego i spowolnienia garówno polskiej, jak i głównych gospodarek europejskich, z mniejszą liczbą inwestycji i sukcesywnym wzrostem konkurencji. Biorąc pod uwagę duże opóźnieniu środków inwestycyjnych w ramach Krajowego Planu Odbudowy (KPO), przewidujemy, że sytuacja taka utrzyma się w kolejnych miesiącach, a wzrost inwestycji powinien być odczuwany pod koniec 2024 roku i w kolejnych latach. Chciałbym podkreślić jednak, że polski rynek zamówień publicznych, na którym odnotowujemy wzmożoną konkurencję, stanowi dla Grupy MOSTOSTAL ZABRZE tylko jeden z obszarów działalności.

Grupa MOSTOSTAL ZABRZE dzięki konsekwentnej realizacji w ostatnich latach zdywersyfikowała sprzedaż i zbudowała silne przewagi konkurencyjne w segmentach o dużym potencjale rozwojowym.

lstotny udział w sprzedaży pierwszego kwartalu 2024 roku stanowiły kontrakty realizowane w przemyśle, głównie w hutnictwie, chemii i petrochemii, motoryzacji i energetyce, a także w branży maszynowej. W sumie stanowiły one prawie 58% sprzedaży. Kontrakty realizowane w eksporcie przekroczyły 34% sprzedaży. W porównaniu z pierwszym kwartałem 2023 roku znacząco wzrósł projektów realizowanych zarówno w kraju, jak i za granicą w sektorze energetycznym: z 2% do 16 %. Kontrakty w tym obszarze dotyczą instalacji oczyszczania spalin, modernizacji i serwisów w elektrowniach oraz kompleksowych prac związane z budową spalarni odpadów, w których posiadamy kluczowe kompetencje, unikatowe na skalę krajową.

Ponad 38% sprzedaży w pierwszym kwartale 2024 stanowiły kontrakty realizowane w segmencie obiektów użyteczności publicznej, handlowych i inżynierii lądowej.

Realizujemy szereg kluczowych inwestycji w przemyśle zarówno w kraju i za granicą, wśród których warto wspomnieć o: spalarni odpadów w Warszawie dla POSCO E&C, fabryce baterii do samochodów elektrycznych w Dąbrowie Górniczej dla Grupy SK, Centrum Przetwarzania Danych dla Mercury Engineering Polska w Sękocinie, szeregu inwestycji modernizacyjnych, realizowanych na terenie ArcelorMittal Poland w Dąbrowie Górniczej, czy o pracach demontażowych i montażowych w Heilbronn w Niemczech dla Energie Baden-Württemberg.

Spośród realizowanych projektów infrastrukturalnych warto wymienić natomiast budowę sieci wodnokanalizacyjnej z retencją wód na terenie Gliwickiego Obszaru Gospodarczego (GOG) dla Miasta Gliwice, dokończenie budowy Stadionu im. Ernesta Pohla w Zabrzu, czy budowę wielorodzinnego budynku wraz z infrastrukturą w Chorzowie dla SIM Śląsk.

Warto również podkreślić, że skuteczna reorganizacja naszych zakładów produkcyjnych i wdrożony program inwestycyjny przynoszą efekty w pozyskiwaniu kolejnych i eksportowych i eksportowych, obejmujących prefabrykację i montaż zarówno orurowania, jak i konstrukcji stalowych. Dzięki temu zapewniamy naszym klientom, poza pracami montażowymi, kolejne ogniwo wartości, a także wysoką jakość i optymalizację dostarczanego orurowania i elementów konstrukcyjnych.

Dzieki zbudowanym w ostatnich latach silnym przewagom konkurencyjnym w zakresie projektowania i kompleksowej realizacji inwestycji w hutnictwie uczestniczymy w realizacji programów inwestycyjnym tego segmentu zarówno w kraju, jak i za granicą, w tym związanych z dekarbonizacją.

Miniony okres przyniósł nowe kontrakty w tym m.in. w chemii z BASF SE na wykonanie prac mechanicznych w Niemczech, realizację robót budowlanych oraz dostawę i montaż konstrukcji stalowych oraz montaż urządzeń w ramach projektu budowy nowej instalacji butadienu w Płocku dla Air Liquide Global E&C Solution Poland, czy dostawę i montaż urządzeń, armatury i prace izolacyjne dla projektu w Niemczech dla firmy Nippon Gases.

Pozyskaliśmy również kontrakty w segmencie budownictwa szpitalnego, a wśród nowych kontraktów warto wspomnieć o budowie hali magazynowej wraz z termomodernizacją budynku biurowego dla Śląskiego Centrum Chorób Serca w Zabrzu oraz nowego budynku na potrzeby poradni specjalistycznych dla dzieci w Chorzowie.

Na uwage zasługuje również pozyskany ostatnio kolejny kontrakt na wykonanie w trybie "zaprojektuj i wybuduj" robót wykończeniowych, instalacyjnych z wyposażeniem obiektu, przyległym zagospodarowaniem i uzbrojeniem terenu oraz modernizacją systemów stadionowych na obiekcie Stadionu im. E. Pohla w Zabrzu.

Aktualna wartość backlogu naszej Grupy, tj. wartość podpisanych kontraktów do zrealizowania w kolejnych okresach wynosi 577,7 mln zł, natomiast szacowana wartość kontraktów do podpisania w oparciu o aktualne oferty wynosi 364,7 mln zł, co łącznie stanowi 942,5 mln zł.

W ostatnich miesiącach znacza akcja ofertowa, co powinno przełożyć się na pozyskanie kolejnych kontraktów. Warto tu jednak podkreślić, że niezmiennie pozostajemy rygorystyczni w selekcjonowaniu kontraktów spełniających nasze kryteria, ponieważ uważamy, że obecnie jest wyjątkowo dużo ryzyk.

Podsumowując pierwszy kwartał 2024 roku, poza realizowanymi kontraktami, należy również wskazać na niezakończony spór przeciwko Województwu Śląskiemu o Drogową Trasę Średnicową ("DTŚ"). W marcu bieżącego roku Sąd Apelacyjny w Katowicach oddalił apelację naszej spółki zależnej Przedsjębiorstwo Robót Inżynieryjnych S.A. (dalej: "PRInż S.A."), przy czym do wyroku zostało zgłoszone zdanie odrębne. PRInż S.A. planuje złożyć skargę kasacyjną od wyroku Sądu Apelacyjnego w Katowicach. Należy w tym miejscu przypomnieć, że ewentualne zakończenie postępowania z negatywnym wyrokiem dla spółki nie wpłynie na sytuację finansową oraz wyniki spółki PRInż S.A. oraz całej Grupy MOSTOSTAL ZABRZE, ze względu na fakt, iż konsekwencje uruchomienia przez DTŚ gwarancji bankowych zostały ujęte w księgach finansowych w latach wcześniejszych.

Minione miesiące bieżącego roku przyniosły natomiast pozytywne wydarzenia w ramach trwającego procesu restrukturyzacyjnego przedsiębiorstwa STALMECH. Przypomnę, że w lutym tego roku podpisaliśmy przedwstępną warunkową umowę w sprawie nabycia tego przedsiębiorstwa, o czym informowaliśmy w raporcie bieżącym nr 9/2024 w dniu 22 lutego 2024 roku, a także w raporcie rocznym za 2023 rok. Głównym warunkiem sfinalizowania tej transakcji jest pozytywny przebieg procesu restrukturyzacji STALMECHu, dlatego otwarcie postępowania sanacyjnego jest kolejnym istotnym kamieniem milowym w tym projekcie, który dotyczy potencjalnej akwizycji. Postępowanie sanacyjne daje szansę na układ z wierzycielami STALMECHu oraz pomyślną restrukturyzację z korzyścią dla wszystkich stron postępowania. Powszechnie wiadomo, że ogłoszenie upadłości niesie za sobą najgorsze konsekwencje dla każdej ze stron. Właściciele zazwyczaj tracą wszystko, a wierzyciele otrzymują zaledwie niewielką część swoich należności i to po wielu latach. Przedsiębiorstwo STALMECH znalazło się w bardzo trudnej sytuacji i pod koniec zeszłego roku de facto zaprzestało działalności. Podjęte przez nas działania pozwoliły wznowić produkcje. Dziś pracuje w nim ponad 120 osób i sukcesywnie uruchamiane są kolejne elementy parku maszynowego, w tym zrobotyzowane stanowiska spawalnicze. Doprowadziliśmy także do efektywnej pracy zautomatyzowanej linii lakiemiczej metodą kataforetyczną. Kolejnym etapem jest przeprowadzenie inwestycji w celu odblokowania wąskich garde. Naszym priorytetem jest rozwój działalności tego przedsiębiorstwa i zbudowanie efektywnego modelu biznesowego, umożliwiącego pozytywne przeprowadzenie restrukturyzacji operacyjnej i formalnej STALMECHu. Stanowi to warunek konieczny do sfinalizowania tej transakcji i włączenia przedsiębiorstwa STALMECH w struktury Grupy MOSTOSTAL ZABRZE. Wszystkie decyzje w tym obszarze podejmowane są także w oparciu o analizy rynkowe.

Posiadane przez nas dane wskazują na szybki wzrost ynku kontenerów na potrzeby budownictwa modułowego. W przypadku utrzymania się tego trendu i przeprowadzenia skutecznej przedsiębiorstwa STALMECH produkcja modułowa może stać się nowym motorem wzrostu całej Grupy MOSTOSTAL ZABRZE. Jako Grupa stawiamy mocno na rozwój w wielu obszarach, co jest istotnym elementem naszej strategii. Nie boimy się eksperymentować i podejmować wkalkulowane ryzyko. Nie boimy się także przyznać do błędu i wycofać z przedsięwzięć, które nie mają dostatecznego potencjału rozwoju.

Odnosząc się do projektu związanego z przedsiębiorstwem STALMECH, cieszymy się decyzją sądu o otwarciu postępowania sanacyjnego, ponieważ w mojej ocenie posiadamy jako Grupa wewnętrznie kompetencje niezbędne do przeprowadzenia restrukturyzacji STALMECHu. Dodatkowym atutem w tym procesie jest nasza obecność na rynku budowlanym. Dobra znajomość tego rynku daje nam dużą przewagę. Niemniej jednak, na każdym etapie tego procesu szacujemy zagrożenia i szanse, aby ostatecznie podjąć słuszną decyzję w sprawie tego podmiotu.

Poza decyzjami w obszarze strategii, a także na poziomie operacyjnym w minionym okresie podjęliśmy jako Zarząd decyzję o zawnioskowaniu do Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia znacznej części zysku na kapitał rezerwowy z przeznaczeniem na sfinansowanie nabycia kolejnych akcji własnych Spółki w celu ich umorzenia. Chcemy dzielić się z akcjonariuszami wypracowanymi zyskami, a skup akcji własnych to umożliwia. Przedłożona na Walne Zgromadzenie propozycja podziału zysku zakłada, iż na ten cel zostanie przeznaczone 34,5 mln zł, co stanowi prawie 90% zysku MOSTOSTAL ZABRZE S.A. za 2023 r. Ostateczna decyzja w tej sprawie zostanie podjęta przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie MOSTOSTAL ZABRZE S.A. w dniu 23 maja bieżącego roku.

W imieniu Zarządu MOSTOSTAL ZABRZE S.A. składam podziękowania: Akcjonariuszom za zaufanie, Członkom Rady Nadzorczej za wsparcie w działaniach Zarządu oraz całej załodze Grupy MOSTOSTAL ZABRZE za wysiłek i zaangażowanie w wykonywanie codziennych obowiązków. Zapraszam do zapoznania się z naszym raportem okresowym za pierwszy kwartał 2024 roku.

Z poważaniem, Asino Dariusz Pietyszuk

Prezes Zarządu MOSTOSTAL ZABRZE S.A.