PÓŁROCZNY RAPORT FINANSOWY

PGE Polskiej Grupy Energetycznej S.A. za okres 6 miesięcy

Zakończony dnia 30 czerwca 2024 roku zgodny z MSSF UE (w milionach złotych)

Spis treści

I.	SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GK PGE ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2024 ROKU ZGODNE Z MSSF UE5
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 5
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ6
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH7
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 8
	INFORMACJE OGÓLNE, PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
	I INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE 9
	Informacje ogólne 9
	Informacje o jednostce dominującej 9
	Informacje o Grupie Kapitałowej PGE10
	Spółki konsolidowane w Grupie Kapitałowej PGE 11
	Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego14
	Oświadczenie o zgodności14
	Waluta prezentacji i waluta funkcjonalna 14
	Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie 14
	Profesjonalny osąd kierownictwa i szacunki15
	Testy na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, prawa do użytkowania składników aktywów oraz wartości firmy 16
	Opis założeń dla segmentu Energetyka Konwencjonalna18
	Opis założeń dla segmentu Ciepłownictwo 20
	Opis założeń dla segmentu Energetyka Odnawialna 23
	Opis założeń dla projektu budowy bloków gazowo – parowych w Nowym Czarnowie realizowanego przez PGE Gryfino 2050 sp. z o.o24
	Opis założeń dla projektu Morska Energetyka Wiatrowa 25
	Rzeczowe aktywa trwałe segmentu Dystrybucja25
	Opis założeń dla segmentu PGE Energetyka Kolejowa 26
	Zmiana zasad rachunkowości i prezentacji danych27
	Hierarchia wartości godziwej27

	NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO29
	NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SEGMENTÓW OPERACYJNYCH29
	Informacje dotyczące segmentów działalności29
	Informacje dotyczące segmentów operacyjnych30
	NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH
	DOCHODÓW32
	Przychody i koszty32
	Przychody ze sprzedaży 32

	Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym34
	Koszty amortyzacji, likwidacji oraz odpisy aktualizujące 35
	Pozostałe przychody i koszty operacyjne 35
	Przychody i koszty finansowe36
	Udział w wyniku jednostek wykazywanych metodą praw własności36
	Odpisy aktualizujące wartość aktywów37
	Podatek dochodowy37
	Podatek w sprawozdaniu z całkowitych dochodów 37

Istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz praw do użytkowania składników aktywów 38
Przyszłe zobowiązania inwestycyjne38
Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności39
Wspólne działalności 40
Podatek odroczony w sprawozdaniu z sytuacji finansowej40
Aktywa z tytułu podatku odroczonego40
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego 40
Zapasy41
Uprawnienia do emisji CO2 na własne potrzeby 41
Wybrane aktywa finansowe 41
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe 41
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty42
Pozostałe aktywa krótko i długoterminowe 42
Pozostałe aktywa długoterminowe 42
Pozostałe aktywa krótkoterminowe43
Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik 43
Kapitały własne45
Kapitał podstawowy45
Kapitał z wyceny instrumentów finansowych46
Dywidendy wypłacone i zaproponowane do zapłaty 46
Rezerwy46
Rezerwa na świadczenia pracownicze47
Rezerwa na koszty rekultywacji47
Rezerwa na koszty emisji CO2 48
Rezerwa na prawa majątkowe przeznaczone do umorzenia 48
Rezerwa na umowy rodzące obciążenia48
Pozostałe rezerwy48
Zobowiązania finansowe48
Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje i leasing49
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania finansowe50
Pozostałe zobowiązania niefinansowe50
Pozostałe zobowiązania niefinansowe długoterminowe 50
Pozostałe zobowiązania niefinansowe krótkoterminowe50

POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE 51
Zobowiązania i należności warunkowe. Sprawy sądowe51
Zobowiązania warunkowe51
Pozostałe istotne kwestie związane ze zobowiązaniami warunkowymi 52
Inne sprawy sądowe i sporne53
Rozliczenia podatkowe 55
Informacja o podmiotach powiązanych57
Jednostki stowarzyszone i współkontrolowane57
Spółki zależne od Skarbu Państwa58
Wynagrodzenie kadry kierowniczej 58
Istotne zdarzenia oraz zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego 59
Wpływ wojny Rosji z Ukrainą na działalność Grupy PGE59

II.	SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PGE POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA S.A. ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2024
		ROKU ZGODNE Z MSSF UE64
		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 64
		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ65
		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH 66
		JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 67
		Informacje ogólne 68
		Profesjonalny osąd kierownictwa oraz szacunki 69
		Wpływ nowych regulacji na przyszłe sprawozdania Spółki69
		Zmiana zasad rachunkowości i prezentacji danych69
		Hierarchia wartości godziwej69
		Przychody ze sprzedaży 69
		Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym70
		Przychody i koszty finansowe70
		Udziały i akcje w jednostkach zależnych71
		Testy na utratę wartości akcji PGE GiEK S.A74
		Testy na utratę wartości akcji PGE Energetyka Kolejowa S.A75
		Test na utratę wartości akcji PGE Energia Odnawialna S.A75
		Testy na utratę wartości akcji PGE Energia Ciepła S.A76
		Testy na utratę wartości akcji PGE Gryfino 2050 sp. z o. o78
	9.6	Test na utratę wartości akcji PGE Baltica 2 sp. z o.o. i PGE Baltica 3 sp. z o.o78
		Analiza wartości akcji PGE Obrót S.A79
		Analiza utraty wartości pozostałych udziałów i akcji 80
		Wybrane aktywa finansowe 80
		Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe 80
		Środki pieniężne i ich ekwiwalenty81
		Instrumenty pochodne i inne należności wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy82
		Pozostałe aktywa krótkoterminowe83
		Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling, leasing83
		Zobowiązania warunkowe84
		Informacje o podmiotach powiązanych85
		Jednostki powiązane w Grupie Kapitałowej PGE85
		Spółki zależne od Skarbu Państwa86
		Wynagrodzenie kadry kierowniczej 86
		Istotne zdarzenia okresu oraz zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego86
		III.ZATWIERDZENIE PÓŁROCZNEGO RAPORTU FINANSOWEGO 87
	SŁOWNIK POJĘĆ I SKRÓTÓW88

I. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GK PGE ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2024 ROKU ZGODNE Z MSSF UE

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	Nota	Okres zakończony 30 czerwca 2024 (niebadane)	Okres zakończony 30 czerwca 2023 (niebadane)
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY	7.1	31.294	49.560
Koszt własny sprzedaży	7.2	(27.973)	(40.208)
ZYSK BRUTTO ZE SPRZEDAŻY		3.321	9.352
Koszty sprzedaży i dystrybucji	7.2	(462)	(4.418)
Koszty ogólnego zarządu	7.2	(905)	(835)
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne netto	7.4	905	(550)
ZYSK Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ		2.859	3.549
Przychody/(Koszty) finansowe netto, w tym:	7.5	(322)	(472)
Przychody odsetkowe obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej		158	281
Udział w (stracie) jednostek wykazywanych metodą praw własności	7.6	(20)	-
ZYSK BRUTTO		2.517	3.077
Podatek dochodowy	9	(428)	(906)
ZYSK NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY		2.089	2.171

INNE CAŁKOWITE DOCHODY
Pozycje, które mogą w przyszłości zostać rozliczone z wynikiem:		269	(1.361)
Wycena dłużnych instrumentów finansowych	20.2	13	4
Wycena instrumentów zabezpieczających	20.2	343	(1.681)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą		-	(3)
Podatek odroczony	9	(87)	319
Pozycje, które nie będą mogły w przyszłości zostać rozliczone z wynikiem:		115	(133)
Zyski i straty aktuarialne z wyceny rezerw na świadczenia pracownicze		139	(164)
Podatek odroczony		(26)	31
Udział w innych całkowitych dochodach jednostek wykazywanych metodą praw własności		2	-
INNE DOCHODY NETTO		384	(1.494)
RAZEM CAŁKOWITE DOCHODY		2.473	677
ZYSK NETTO PRZYPADAJĄCY NA:
akcjonariuszy jednostki dominującej		2.018	2.076
udziały niekontrolujące		71	95
CAŁKOWITE DOCHODY PRZYPADAJĄCE NA:
akcjonariuszy jednostki dominującej		2.402	583
udziały niekontrolujące		71	94

ZYSK NETTO I ROZWODNIONY ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ PRZYPADAJĄCY AKCJONARIUSZOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ (W ZŁOTYCH)		0,90	0,93

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

	Nota	Stan na dzień 30 czerwca 2024 (niebadane)	Stan na dzień 31 grudnia 2023 (badane)
Rzeczowe aktywa trwałe		70.852	68.508
Wartości niematerialne		1.937	1.952
Prawa do użytkowania składników aktywów		1.856	1.852
Należności finansowe	17.1	269	254
Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	19	258	278
Udziały i akcje oraz pozostałe instrumenty kapitałowe		121	102
Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności	12	431	453
Pozostałe aktywa długoterminowe	18.1	1.237	1.147
Uprawnienia do emisji CO2 na własne potrzeby	16	80	20
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	14.2	4.186	3.774
AKTYWA TRWAŁE		81.227	78.340
Zapasy	15	2.974	3.773
Uprawnienia do emisji CO2 na własne potrzeby	16		10.517
		20.751
Należności z tytułu podatku dochodowego		788	967
Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	19	78	116
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe	17.1	8.659	10.516
Pozostałe aktywa krótkoterminowe	18.2	1.066	3.181
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	17.2	3.650	6.033
AKTYWA OBROTOWE SUMA AKTYWÓW		37.966 119.193	35.103 113.443

Kapitał podstawowy	20.1	19.184	19.184
Kapitał zapasowy		22.252	28.146
Kapitał z wyceny instrumentów finansowych	20.2	(826)	(1.095)
Różnice kursowe z przeliczenia		(1)	(1)
Zyski zatrzymane		8.698	640
KAPITAŁ WŁASNY PRZYPISANY AKCJONARIUSZOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ		49.307	46.874
Kapitał własny przypadający udziałom niekontrolującym		1 057	981
RAZEM KAPITAŁ WŁASNY		50.364	47.855

Rezerwy długoterminowe	21	9.287	9.746
Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje, leasing	22.1	10.160	10.384
Instrumenty pochodne	19	195	351
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	14.2	1.292	1.055
Rozliczenia międzyokresowe przychodów i dotacje rządowe		1.214	1.147
Pozostałe zobowiązania finansowe	22.2	509	524
Pozostałe zobowiązania niefinansowe	23.1	183	171
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE		22.840	23.378
Rezerwy krótkoterminowe	21	32.677	23.263
Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje, leasing	22.1	1.330	4.513
Instrumenty pochodne	19	1.302	1.682
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania finansowe	22.2	6.796	7.609
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		415	260
Rozliczenia międzyokresowe przychodów i dotacje rządowe		105	105
Pozostałe zobowiązania niefinansowe	23.2	3.364	4.778
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE		45.989	42.210
RAZEM ZOBOWIĄZANIA		68.829	65.588
SUMA KAPITAŁÓW I ZOBOWIĄZAŃ		119.193	113.443

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Kapitał z wyceny instrumentów finansowych	Różnice kursowe z przeliczenia	Zyski zatrzymane	Razem	Udziały niekontrolujące	Razem kapitał własny
Nota	20.1		20.2
1 STYCZNIA 2024 ROKU	19.184	28.146	(1.095)	(1)	640	46.874	981	47.855
Zysk netto za okres sprawozdawczy	-	-	-	-	2.018	2.018	71	2.089
Inne całkowite dochody	-	-	269	-	115	384	-	384
CAŁKOWITE DOCHODY	-	-	269	-	2.133	2.402	71	2.473
Rozliczenie wyniku z lat ubiegłych	-	(5.894)	-	-	5.894	-	-	-
Udział w zmianie kapitałów jednostek współkontrolowanych	-	-	-	-	37	37	-	37
Rozliczenie zakupu dodatkowych udziałów w spółkach zależnych	-	-	-	-	(4)	(4)	4	-
Pozostałe zmiany	-	-	-	-	(2)	(2)	1	(1)
30 CZERWCA 2024 ROKU	19.184	22.252	(826)	(1)	8.698	49.307	1.057	50.364

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Kapitał z wyceny instrumentów finansowych	Różnice kursowe z przeliczenia	Zyski zatrzymane	Razem	Udziały niekontrolujące	Razem kapitał własny
Nota	20.1		20.2
1 STYCZNIA 2023 ROKU	19.184	25.049	(32)	4	9.333	53.538	845	54.383
Zysk netto za okres sprawozdawczy	-	-	-	-	2.076	2.076	95	2.171
Inne całkowite dochody	-	-	(1.358)	(3)	(132)	(1.493)	(1)	(1.494)
CAŁKOWITE DOCHODY	-	-	(1.358)	(3)	1.944	583	94	677
Rozliczenie wyniku z lat ubiegłych	-	3.097	-	-	(3.097)	-	-	-
Dywidenda	-	-	-	-	-	-	(2)	(2)
Udział w zmianie kapitałów jednostek współkontrolowanych	-	-	-	-	181	181	-	181
Rozliczenie zakupu dodatkowych udziałów w spółkach zależnych	-	-	-	-	-	-	(10)	(10)
Pozostałe zmiany	-	-	-	-	1	1	1	2
30 CZERWCA 2023 ROKU	19.184	28.146	(1.390)	1	8.362	54.303	928	55.231

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	Nota	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ		(niebadane)	(niebadane)
Zysk brutto		2.517	3.077
Podatek dochodowy zapłacony		(383)	(1.547)

Korekty o pozycje:
Udział w stracie jednostek wycenianych metodą praw własności		20	-
Amortyzacja, likwidacja oraz odpisy aktualizujące		2.281	2.323
Odsetki i dywidendy, netto		233	343
(Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej		(219)	92
Zmiana stanu należności		1.853	(718)
Zmiana stanu zapasów		779	(132)
Zmiana stanu uprawnień do emisji CO2 na własne potrzeby		(10.294)	4.189
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek		(2.024)	(81)
Zmiana stanu pozostałych aktywów niefinansowych, rozliczeń międzyokresowych		2.050	571
Zmiana stanu rezerw		9.226	(7.692)
Pozostałe		66	(86)
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ		6.105	339

PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		(4.692)	(3.981)
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		11	12
Założenie lokat powyżej 3 m-cy		(361)	(237)
Rozwiązanie lokat powyżej 3 m-cy		303	222
Nabycie aktywów finansowych		(19)	(24)
Odsetki otrzymane		62	-
Pozostałe		(6)	2
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ		(4.702)	(5.491)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Wpływy z tytułu emisji udziałów akcjonariuszom niekontrolującym		37	181
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek, kredytów		4.715	4.854
Spłata pożyczek, kredytów, leasingu		(8.193)	(1.119)
Zapłacone odsetki		(379)	(311)
Pozostałe		34	28
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ		(3.786)	3.633
ZMIANA NETTO STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH I ICH EKWIWALENTÓW		(2.383)	(1.519)

ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU	17.2	6.033	11.887
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU	17.2	3.650	10.368

INFORMACJE OGÓLNE, PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE

Informacje ogólne

Informacje o jednostce dominującej

PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. została utworzona aktem notarialnym z dnia 2 sierpnia 1990 roku i w dniu 8 września 1990 roku zarejestrowana w Sądzie Rejonowym w Warszawie, XVI Wydział Gospodarczy. Spółka jest wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Lublin-Wschód w Lublinie z siedzibą w Świdniku, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000059307. Siedziba Spółki znajduje się w Lublinie przy Alei Kraśnickiej 27.

W skład Zarządu Spółki na dzień 1 stycznia 2024 roku wchodzili:

Wojciech Dąbrowski Prezes Zarządu,
Wanda Buk Wiceprezes Zarządu,
Przemysław Kołodziejak Wiceprezes Zarządu,
Lechosław Rojewski Wiceprezes Zarządu,
Rafał Włodarski Wiceprezes Zarządu.

Na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego skład Zarządu jest następujący:

Dariusz Marzec Prezes Zarządu,
Maciej Górski Wiceprezes Zarządu,
Przemysław Jastrzębski Wiceprezes Zarządu,
Robert Kowalski Wiceprezes Zarządu,
Marcin Laskowski Wiceprezes Zarządu.

W bieżącym okresie, do dnia zatwierdzenia do publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego miały miejsce następujące zmiany w składzie Zarządu:

		Okres pełnienia funkcji
	od	do
Wojciech Dąbrowski	20 lutego 2020	7 lutego 2024
Wanda Buk	1 września 2020	7 lutego 2024
Przemysław Kołodziejak	1 maja 2023	4 kwietnia 2024
Lechosław Rojewski	9 czerwca 2021	28 lutego 2024
Rafał Włodarski	9 stycznia 2023	7 lutego 2024
Eryk Kosiński*	7 lutego 2024	17 marca 2024
Małgorzata Banasik**	7 lutego 2024	8 marca 2024
Dariusz Marzec	18 marca 2024	chwili obecnej
Marcin Laskowski	18 marca 2024	chwili obecnej
Robert Kowalski	15 maja 2024	chwili obecnej
Maciej Górski	24 czerwca 2024	chwili obecnej
Przemysław Jastrzębski	15 lipca 2024	chwili obecnej
* Członek Rady Nadzorczej oddelegowany do czasowego pełnienia funkcji Prezesa Zarządu

** Członek Rady Nadzorczej oddelegowany do czasowego pełnienia funkcji Członka Zarządu

Struktura własnościowa

Struktura akcjonariatu jednostki dominującej była następująca:

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Skarb Państwa	60,86%	60,86%
Pozostali akcjonariusze	39,14%	39,14%
Razem	100,00%	100,00%

Struktura własnościowa na poszczególne dni sprawozdawcze została zaprezentowana na podstawie informacji dostępnych w Spółce.

Według informacji dostępnych w Spółce na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego jedynym akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy PGE S.A. jest Skarb Państwa.

Informacje o Grupie Kapitałowej PGE

Grupa Kapitałowa PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. składa się z jednostki dominującej, którą jest PGE S.A. i 79 jednostek zależnych objętych konsolidacją. Konsolidacją objęte są również 2 jednostki stanowiące tzw. wspólną działalność oraz 5 jednostek stowarzyszonych i 1 jednostka współkontrolowana. Dodatkowe informacje na temat jednostek objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym zostały zamieszczone w nocie 1.3.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PGE obejmuje okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres od 1 stycznia 2023 roku do 30 czerwca 2023 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 3 kwietnia 2024 roku.

Sprawozdania finansowe wszystkich jednostek zależnych sporządzone zostały za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie finansowe jednostki dominującej, przy zastosowaniu spójnych zasad rachunkowości.

Podstawowym przedmiotem działania spółek Grupy Kapitałowej PGE jest prowadzenie działalności obejmującej:

wytwarzanie energii elektrycznej,
dystrybucję energii elektrycznej, w tym w sieci trakcyjnej,
obrót hurtowy i detaliczny energią elektryczną, prawami majątkowymi, uprawnieniami do emisji CO² oraz gazem ziemnym,
wytwarzanie i dystrybucję ciepła,
świadczenie innych usług związanych z realizacją zadań, o których mowa powyżej.

Działalność prowadzona jest na podstawie odpowiednich koncesji przyznanych poszczególnym jednostkom wchodzącym w skład Grupy Kapitałowej PGE. Działalność GK PGE jest prowadzona w głównej mierze na terytorium Polski.

Kontynuacja działalności

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez istotne spółki Grupy przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego.

Na dzień 30 czerwca 2024 roku spółka PGE Obrót S.A. wykazuje ujemne wartości kapitałów własnych w wysokości (1.352) mln PLN. Jest to w głównej mierze wynikiem poniesienia w 2023 roku straty netto w wysokości (2.458) mln PLN, co z kolei wynikało przede wszystkim ze zmian regulacyjnych dotyczących detalicznego rynku obrotu energią elektryczną a także zatwierdzenia przez Prezesa URE taryfy dla gospodarstw domowych nie pokrywającej w pełni kosztów zakupu energii. PGE Obrót S.A. ma dostęp do finansowania udzielanego przez PGE S.A., w związku z czym założenie kontynuacji działalności przez tę spółkę jest uzasadnione. Wpływ zmian regulacyjnych na działalność GK PGE został opisany w nocie 27.4 niniejszego sprawozdania finansowego.

Na dzień 30 czerwca 2024 roku kapitały własne PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. spełniają warunki art. 397 KSH dot. zagrożenia dalszego istnienia spółki. W dniu 26 lipca 2024 roku Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie dalszego istnienia tej spółki. PGE GiEK S.A. ma dostęp do finansowania udzielanego przez PGE S.A., w związku z czym założenie kontynuacji działalności przez tę spółkę jest uzasadnione.

W 2021 roku ENESTA sp. z o.o. (obecnie ENESTA sp. z o.o. w restrukturyzacji) rozwiązała niekorzystne umowy na dostawę energii elektrycznej oraz gazu ziemnego. W 2022 roku część kontrahentów skierowała roszczenia na drogę sądową. Po nieudanych próbach osiągniecia porozumienia z kontrahentami, ENESTA złożyła wniosek o wszczęcie postępowania restrukturyzacyjnego. W dniu 21 czerwca 2022 roku otwarte zostało postępowanie restrukturyzacyjne (sanacyjne). We wrześniu 2023 roku nastąpiło podwyższenie kapitału ENESTA o 32 mln PLN a w grudniu 2023 roku o kolejne 34 mln PLN. Udziały w podwyższonym kapitale zostały w całości objęte i opłacone przez PGE Obrót S.A. Na 30 czerwca 2024 roku wartość aktywów oraz kapitałów i zobowiązań spółki ENESTA wynosi 98 mln PLN a wartość kapitałów własnych (130) mln PLN.

Poza opisanymi powyżej kwestiami, na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez istotne spółki Grupy w ciągu 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego.

Zmiany polityki rachunkowości

W niniejszym sprawozdaniu finansowym przestrzegano tych samych zasad (polityki) rachunkowości i metod kalkulacji, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym. Niniejsze sprawozdanie należy czytać łącznie ze zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym GK PGE sporządzonym za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 3 kwietnia 2024 roku.

Spółki konsolidowane w Grupie Kapitałowej PGE

1.3.1 Spółki bezpośrednio i pośrednio zależne objęte konsolidacją metodą pełną

	Nazwa jednostki	Jednostka posiadająca udziały	Udział spółek GK PGE na dzień 30 czerwca 2024	Udział spółek GK PGE na dzień 31 grudnia 2023
	SEGMENT: OBRÓT
1.	PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. Warszawa	Jednostka dominująca
2.	PGE Dom Maklerski S.A. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
3.	PGE Obrót S.A. Rzeszów	PGE S.A.	100,00%	100,00%
4.	ENESTA sp. z o.o. w restrukturyzacji Stalowa Wola	PGE Obrót S.A.	94,51%	92,25%
5.	PGE Paliwa sp. z o.o. Kraków	PGE EC S.A.	100,00%	100,00%
6.	Energoserwis – Kleszczów sp. z o.o. Rogowiec	PGE S.A.	51,00%	51,00%
	SEGMENT: ENERGETYKA KONWENCJONALNA
7.	PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. Bełchatów	PGE S.A.	100,00%	100,00%
8.	MegaSerwis sp. z o.o. Bogatynia	PGE GiEK S.A.	100,00%	100,00%
9.	ELMEN sp. z o.o. Wola Grzymalina	PGE GiEK S.A.	100,00%	100,00%
10.	ELTUR-SERWIS sp. z o.o. Bogatynia	PGE GiEK S.A.	100,00%	100,00%
11.	"Betrans" sp. z o.o. Kalisko	PGE GiEK S.A.	100,00%	100,00%
12.	BESTGUM POLSKA sp. z o.o. Rogowiec	PGE GiEK S.A.	100,00%	100,00%
13.	RAMB sp. z o.o. Piaski	PGE GiEK S.A.	100,00%	100,00%
	SEGMENT: CIEPŁOWNICTWO
14.	PGE Energia Ciepła S.A. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
15.	PGE Toruń S.A. Toruń	PGE EC S.A.	95,22%	95,22%
16.	Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. Wrocław	PGE EC S.A.	58,07%	58,07%
17.	Elektrociepłownia Zielona Góra S.A. Zielona Góra	KOGENERACJA S.A.	100,00%	100,00%
18.	"MEGAZEC" sp. z o.o. Bydgoszcz	PGE S.A.	100,00%	100,00%
	SEGMENT: GOSPODARKA OBIEGU ZAMKNIĘTEGO
19.	PGE Ekoserwis S.A. Wrocław	PGE S.A.	100,00%	100,00%
20.	ZOWER sp. z o.o. Rybnik	PGE Ekoserwis S.A.	100,00%	100,00%
	SEGMENT: ENERGETYKA GAZOWA
21.	PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
22.	Rybnik 2050 sp. z o.o. Rybnik	PGE S.A.	100,00%	100,00%
	SEGMENT: ENERGETYKA ODNAWIALNA
23.	PGE Energia Odnawialna S.A. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
24.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-1 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
25.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-4 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	66,19%	66,19%
26.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-5 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	66,19%	66,19%
27.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-6 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	66,24%	66,24%
28.	Elektrownia Wiatrowa Baltica -7 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	55,04%	55,04%
29.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-8 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
30.	Elektrownia Wiatrowa Baltica 9 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%

Dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 11

	Nazwa jednostki	Jednostka posiadająca udziały	Udział spółek GK PGE na dzień 30 czerwca 2024	Udział spółek GK PGE na dzień 31 grudnia 2023
31.	Elektrownia Wiatrowa Baltica 10 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
32.	Elektrownia Wiatrowa Baltica 11 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
33.	Elektrownia Wiatrowa Baltica 12 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
34.	PGE Baltica 2 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
35.	PGE Baltica 3 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
36.	PGE Baltica 5 sp. z o.o. Warszawa	PGE Baltica 3 sp. z o.o.	100,00%	100,00%
37.	PGE Baltica 6 sp. z o.o. Warszawa	PGE Baltica 2 sp. z o.o.	100,00%	100,00%
38.	PGE Baltica sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
39.	PGE Soleo 2 sp. z o.o. Warszawa	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
40.	Mithra D sp. z o.o. Poznań	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
41.	Mithra F sp. z o.o. Poznań	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
42.	Mithra G sp. z o.o. Poznań	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
43.	Mithra H sp. z o.o. Poznań	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
44.	Mithra I sp. z o.o. Warszawa	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
45.	Mithra K sp. z o.o. Poznań	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
46.	Mithra M sp. z o.o. Poznań	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
47.	Mithra N sp. z o.o. Poznań	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
48.	Mithra O sp. z o.o. Poznań	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
49.	Mithra P sp. z o.o. Poznań	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
50.	LongWing Polska sp. z o.o. Warszawa	PGE EO S.A.	100,00%	100,00%
	SEGMENT: DYSTRYBUCJA
51.	PGE Dystrybucja S.A. Lublin	PGE S.A.	100,00%	100,00%
	SEGMENT: ENERGETYKA KOLEJOWA
52.	PGE Energetyka Kolejowa Holding sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
53.	PGE Energetyka Kolejowa S.A. Warszawa	PGE EKH sp. z o.o.	100,00%	100,00%
54.	PGE Energetyka Kolejowa Obsługa sp. z o.o. Warszawa	PGE EKH sp. z o.o.	100,00%	100,00%
55.	PGE Energetyka Kolejowa CUW sp. z o.o. Łódź	PGE EKH sp. z o.o.	100,00%	100,00%
56.	Energetyka Kolejowa Budownictwo sp. z o.o. Warszawa	PGE EKH sp. z o.o.	100,00%	100,00%
57.	Energetyka Kolejowa sp. z o.o. Warszawa	PGE EKH sp. z o.o.	100,00%	100,00%
58.	Energetyka Kolejowa Obrót sp. z o.o. Warszawa	PGE EKH sp. z o.o.	100,00%	100,00%
59.	Cedton Investments sp. z o.o. Warszawa	PGE EKH sp. z o.o.	100,00%	100,00%
60.	Remton Investments sp. z o.o. Warszawa	PGE EKH sp. z o.o.	100,00%	100,00%
	SEGMENT: DZIAŁALNOŚĆ POZOSTAŁA
61.	PGE Systemy S.A. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
62.	PGE Sweden AB (publ) Sztokholm	PGE S.A.	100,00%	100,00%
63.	PGE Synergia sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
64.	ELBIS sp. z o.o. Rogowiec	PGE S.A.	100,00%	100,00%
65.	PGE Inwest 2 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
66.	PGE Ventures sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%

	Nazwa jednostki	Jednostka posiadająca udziały	Udział spółek GK PGE na dzień 30 czerwca 2024	Udział spółek GK PGE na dzień 31 grudnia 2023
67.	PGE Inwest 9 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
68.	PGE Inwest 10 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
69.	PGE Inwest 11 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
70.	PGE Inwest 12 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	51,00%	100,00%
71.	PGE Asekuracja S.A. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
72.	PGE Inwest 14 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
	PGE Nowa Energia sp. z o.o. w likwidacji Warszawa	PGE S.A.	-	100,00%
73.	PGE Inwest 20 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
74.	PGE Inwest 21 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
75.	PGE Inwest 22 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
76.	PGE Inwest 23 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
77.	PGE Inwest 24 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
78.	PGE Inwest 25 sp. z o.o. Warszawa	PGE S.A.	100,00%	100,00%
79.	Energetyczne Systemy Pomiarowe sp. z o.o. Białystok	PGE Dystrybucja S.A.	100,00%	100,00%
80.	Elbest Security sp. z o.o. Bełchatów	PGE S.A.	100,00%	100,00%

W powyższej tabeli ujęto następujące zmiany w strukturze spółek Grupy Kapitałowej PGE, podlegających konsolidacji metodą pełną, które miały miejsce do 30 czerwca 2024 roku:

17 października 2023 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki PGE Inwest 12 sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki o kwotę 35 mln PLN. Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało objęte przez PGE S.A. oraz NFOŚiGW, w zamian za wkład pieniężny. NFOŚiGW objął 20.200 udziałów o wartości 20,2 mln PLN a PGE S.A. 14.830 udziałów o wartości 14,8 mln PLN. W efekcie udział PGE S.A. uległ zmniejszeniu do 51 %. Dnia 4 marca 2024 roku podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało zarejestrowane w KRS.
18 grudnia 2023 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Wspólników ENESTA sp. z o.o. w restrukturyzacji podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o 34 mln PLN poprzez utworzenie 34.000 nowych udziałów o wartości 1.000,00 PLN każdy. Wszystkie udziały zostały objęte przez PGE Obrót S.A. Opłacenie udziałów przez PGE Obrót S.A. miało miejsce w marcu 2024 roku. W efekcie podwyższenia kapitału udział w kapitale ENESTA sp. z o.o. w restrukturyzacji wzrósł do 94,51%. Jednocześnie kapitał własny przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej uległ zmniejszeniu o 4 mln PLN. Podwyższenie kapitału zostało zarejestrowane w KRS w dniu 17 czerwca 2024 roku.
16 lutego 2024 roku zakończona została likwidacja PGE Nowa Energia sp. z o.o. w likwidacji i spółka ta została wykreślona z KRS.

1.3.2 Wspólne działalności podlegające konsolidacji w zakresie przypadających na GK PGE aktywów i zobowiązań oraz przychodów i kosztów

	Nazwa jednostki	Jednostka posiadająca udziały	Udział spółek GK PGE na dzień 30 czerwca 2024	Udział spółek GK PGE na dzień 31 grudnia 2023
	SEGMENT: ENERGETYKA ODNAWIALNA
1.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-2 sp. z o.o. Warszawa	PGE Baltica 6 sp. z o.o.	50,00%	50,00%
2.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-3 sp. z o.o. Warszawa	PGE Baltica 5 sp. z o.o.	50,00%	50,00%

1.3.3 Spółki stowarzyszone i współzależne objęte konsolidacją metodą praw własności

	Nazwa jednostki	Jednostka posiadająca udziały	Udział spółek GK PGE na dzień 30 czerwca 2024	Udział spółek GK PGE na dzień 31 grudnia 2023
1.	Polimex Mostostal S.A. Warszawa	PGE S.A.	16,24%	16,19%
2.	PEC Bogatynia S.A. Bogatynia	PGE EC S.A.	34,93%	34,93%
3.	ZPBE Energopomiar sp. z o.o. Gliwice	PGE GiEK S.A.	49,79%	49,79%
4.	PGE Soleo Kleszczów sp. z o.o. Kleszczów	PGE EO S.A.	50,00%	50,00%
5.	PGE PAK Energia Jądrowa S.A. Konin	PGE S.A.	50,00%	50,00%
6.	Elester sp. z o.o. Łódź	PGE Energetyka Kolejowa Holding sp. z o.o.	39,96%	39,96%
		PGE Energetyka Kolejowa S.A.	50,00%	50,00%

Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Oświadczenie o zgodności

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa oraz zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2018, poz. 512 i 685).

Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz Komitet ds. Interpretacji MSSF (IFRS Interpretations Committee).

Waluta prezentacji i waluta funkcjonalna

Walutą funkcjonalną jednostki dominującej i walutą prezentacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest polski złoty. Wszystkie wartości liczbowe podano w milionach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny pozycji wyrażonych w walutach innych niż PLN na dzień sprawozdawczy:

	30 czerwca 2024	31 grudnia 2023	30 czerwca 2023
USD	4,0320	3,9350	4,1066
EUR	4,3130	4,3480	4,4503

Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy, zmiany w obowiązujących standardach oraz interpretacje nie zostały przyjęte przez Unię Europejską lub nie są obowiązujące na dzień 1 stycznia 2024 roku:

Standard	Opis zmian	Data obowiązywania
MSSF 14 Regulacyjne pozycje odroczone	Zasady rachunkowości i ujawnień dla regulacyjnych pozycji odroczonych	Zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej.
Zmiany do MSSF 10 i MSR 28	Zawiera wytyczne dotyczące sprzedaży lub wniesienia aktywów przez inwestora do spółki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia	Prace nad zatwierdzeniem zostały odłożone bezterminowo.
Zmiany do MSR 21	Zmiany dotyczą skutków zmian kursów wymiany walut obcych – braku wymienialności	1 stycznia 2025
Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7	Zmiany dotyczą ujawnień w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych	1 stycznia 2026
MSSF 18	Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych	1 stycznia 2027
MSSF 19	Ujawnienie informacji	1 stycznia 2027

Grupa Kapitałowa PGE zamierza przyjąć wymienione powyżej nowe standardy oraz zmiany standardów i interpretacji MSSF opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, lecz nieobowiązujące na dzień sprawozdawczy, zgodnie z datą ich wejścia w życie. Powyższe regulacje nie będą mieć istotnego wpływu na przyszłe sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej PGE.

Profesjonalny osąd kierownictwa i szacunki

W procesie stosowania polityki rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa, który wpływa na wielkości wykazywane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w tym w dodatkowych notach objaśniających. Założenia tych szacunków opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu odnośnie bieżących i przyszłych działań i zdarzeń w poszczególnych obszarach.

Szczegółowe informacje na temat przyjętych założeń zostały przedstawione poniżej lub w odpowiednich notach objaśniających.

W ciągu okresu sprawozdawczego Grupa przeprowadziła analizę przesłanek a następnie testy na utratę wartości aktywów trwałych. Wyniki testów zostały opisane w nocie 3 niniejszego sprawozdania finansowego. Szacunek wartości odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych opiera się na szeregu istotnych założeń, których realizacja w przyszłości jest niepewna i znajduje się w istotnej części poza kontrolą Grupy Kapitałowej PGE. Grupa przyjęła najbardziej właściwe jej zdaniem wielkości i wartości, tym niemniej nie można wykluczyć, iż realizacja poszczególnych założeń będzie odbiegać od przyjętych przez Grupę.
Rezerwy są zobowiązaniami, których kwota lub termin zapłaty nie są pewne. W ciągu okresu sprawozdawczego Grupa zmieniła szacunki odnośnie zasadności lub wysokości niektórych rezerw. W szczególności w ciągu okresu sprawozdawczego dokonano aktualizacji rezerwy na koszty rekultywacji oraz rezerwy na świadczenia pracownicze ze względu na spadek stopy dyskonta. Szczegóły przedstawione są w nocie 21 niniejszego sprawozdania finansowego.
Na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Grupa dokonała szacunku niezbilansowania energii elektrycznej wprowadzanej do sieci przez prosumentów. Energia wytwarzana i wprowadzana do sieci przez prosumentów zasila sieć w okresie nadprodukcji, tym samym zmniejszając zapotrzebowanie Grupy na zakup z rynku. Jednak w okresie jesienno-zimowym, gdy prosumenci zużywają energię przy braku produkcji pokrywającej ich zapotrzebowanie własne, Grupa musi dokonać zakupu brakującej energii elektrycznej na rynku. Z tego tytułu Grupa utworzyła szacunek zobowiązania w wysokości 248 mln PLN. Zdaniem Grupy szacunek przedmiotowego zobowiązania w największym stopniu odzwierciedla wyniki śródroczne Grupy, które stabilizują się na koniec roku w okresie zimowym i zmniejszają do wartości nieistotnych.

W poprzednim okresie Grupa nie była w stanie wiarygodnie dokonać takiego szacunku, gdyż nie miała wystarczających informacji i narzędzi pozwalających na dokonanie szacunku. Wykorzystując bieżącą wiedzę, szacunek zobowiązania wyniósłby na 30 czerwca 2023 roku około 240 mln PLN. Dane za okres porównawczy nie podlegały przekształceniu.

Niepewności związane z rozliczeniami podatkowymi zostały opisane w nocie 25 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Grupa dokonuje istotnych szacunków w zakresie ujmowanych zobowiązań warunkowych, szczegóły przedstawione są w nocie 24 niniejszego sprawozdania finansowego.
Wycena instrumentów finansowych jest dokonywana w oparciu o szereg założeń i szacunków na podstawie danych dostępnych w momencie przygotowania sprawozdania finansowego. Zmiany tych założeń i szacunków mogą mieć wpływ na przyszłe sprawozdania finansowe GK PGE.
W związku z kryzysową sytuacją na rynku energii elektrycznej w 2022 roku w życie weszło szereg regulacji prawnych, które spowodowały po stronie GK PGE konieczność dokonania szacunków przychodów i kosztów w zakresie rekompensat związanych z zakupem węgla, rekompensat i korekt ceny wynikających z ustawy dla gospodarstw domowych, odpisu na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny wynikający z ustawy o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku. Szczegółowy opis tych szacunków znajduje się w notach 26.4 oraz 27.4 niniejszego sprawozdania finansowego.
Niektóre z przychodów ze sprzedaży opisanych w nocie 7.1 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są fakturowane w oparciu o cyklicznie dokonywane odczyty układów pomiarowo-rozliczeniowych. Powoduje to konieczność doszacowania przychodów ze sprzedaży w odniesieniu do dostaw, dla których Grupa PGE nie posiada odczytów z urządzeń pomiarowych na dzień sprawozdawczy. Przychody ze sprzedaży na rynku bilansującym energii elektrycznej podlegają korektom po zakończeniu okresu sprawozdawczego. Ostateczna wartość sprzedaży bądź koszt zakupu energii elektrycznej jest ustalana nawet 14 miesięcy po zakończeniu danego okresu dostawy.

Testy na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, prawa do użytkowania składników aktywów oraz wartości firmy

Rzeczowe aktywa trwałe stanowią najbardziej istotną pozycję aktywów Grupy Kapitałowej PGE.

Z uwagi na zmienne otoczenie makroekonomiczne oraz regulacyjne, Grupa Kapitałowa PGE okresowo weryfikuje przesłanki mogące świadczyć o utracie wartości odzyskiwalnej swojego majątku. Grupa Kapitałowa PGE w ocenie sytuacji rynkowej posługuje się zarówno własnymi narzędziami analitycznymi, jak i wsparciem niezależnych ośrodków analitycznych. W poprzednich okresach sprawozdawczych Grupa Kapitałowa PGE dokonywała istotnych odpisów z tytułu utraty wartości aktywów trwałych segmentu Energetyka Konwencjonalna, segmentu Ciepłownictwo oraz segmentu Energetyka Odnawialna. Odpis utworzony w segmencie Energetyka Odnawialna został, również w poprzednich okresach, całkowicie odwrócony.

W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa dokonała analizy przesłanek i zidentyfikowała czynniki, które w istotny sposób mogły przyczynić się do zmiany wartości posiadanych aktywów trwałych w powyżej wskazanych segmentach, segmencie Energetyka Kolejowa, spółce PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. oraz spółkach EW Baltica 2 sp. z o.o. i EW Baltica 3 sp. z o.o.

Przesłanki zewnętrzne

Utrzymywanie się kapitalizacji giełdowej PGE S.A. poniżej wartości księgowej aktywów netto,
Cena energii elektrycznej dla kontraktów terminowych na rok następny w okresie od stycznia do maja 2024 roku wyniosła ok. 458 PLN/MWh i była niższa o 29% w porównaniu do ceny na koniec 2023 roku (642 PLN/MWh),
W okresie od stycznia do maja 2024 roku średnia ważona notowań instrumentu EUA DEC 24 wyniosła 65 EUR/t i była niższa o 22% od średniej ceny instrumentu EUA DEC 23 obserwowanej na koniec 2023 roku (83 EUR/t),
Średnia cena węgla kamiennego w portach ARA w miesięcznych kontraktach kontynuacyjnych w okresie od stycznia do maja 2024 roku wynosiła 107 USD/t i spadła w porównaniu do końca 2023 roku o 14% (124 USD/t),
Średnia cena gazu w okresie od stycznia do maja 2024 roku wynosiła 29 EUR/MWh i spadła w porównaniu do końca 2023 roku o 31% (42 EUR/MWh),
Średnia cena węgla krajowego z PSCMI1 w okresie od stycznia do maja 2024 roku wynosiła 23 PLN/GJ i spadła o 30% w porównaniu do końca 2023 roku (33 PLN/GJ).
W wyniku analizy powyżej wymienionych przesłanek Grupa przeprowadziła testy na utratę wartości aktywów na 31 maja 2024 roku dla segmentów Energetyka Konwencjonalna, Energetyka Kolejowa, Energetyka Odnawialna, Ciepłownictwo, do którego to segmentu przypisana jest wartość firmy, spółki PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. oraz spółek EW Baltica 2 sp z o.o. i EW Baltica 3 sp. z o.o., do których przypisana jest wartość firmy. Na podstawie przeprowadzonych testów stwierdzono brak konieczności dokonania odpisów lub odwróceń odpisów dla wymienionych segmentów i spółek.

Założenia makroekonomiczne

Główne założenia cenowe tj. ceny energii elektrycznej, uprawnień do emisji CO2, węgla kamiennego, gazu ziemnego oraz założenia dotyczące produkcji z większości instalacji wytwórczych Grupy pochodzą z opracowania przygotowanego w czerwcu 2024 roku przez zewnętrzny, niezależny podmiot będący uznanym ośrodkiem eksperckim na rynku energetycznym ("Doradca"). Pierwsze dwa lata projekcji uwzględniają szacunki własne na bazie bieżącej sytuacji rynkowej. Kolejne lata prognozy są oparte na wspomnianym wyżej opracowaniu przygotowanym przez Doradcę. Doradca wykorzystał aktualne scenariusze rozwoju ekonomicznego i demograficznego kraju oraz szacunki odnośnie zmian kluczowych parametrów rynkowych. Prognozy Doradcy uwzględniają uwarunkowania prawne wynikające z prowadzonej polityki energetycznej, zarówno na szczeblu unijnym jak i krajowym.

Otoczenie, w jakim działa Grupa Kapitałowa PGE, charakteryzuje się wysoką zmiennością uwarunkowań makroekonomicznych, rynkowych oraz regulacyjnych. Zmiany tych uwarunkowań mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Grupy PGE, dlatego założenia przyjęte do oszacowania wartości użytkowej aktywów podlegają okresowej weryfikacji z wykorzystaniem wiedzy niezależnego Doradcy.

Prognozy cen energii elektrycznej zakładają średnioroczny wzrost cen w latach 2025-2026 na poziomie około 1,4% w stosunku do roku 2024, wzrost cen w 2027 roku w stosunku do 2026 roku na poziomie 8,0%, a następnie średnioroczny wzrost w latach 2028-2040 na poziomie około 5,0%.

Prognozy cen uprawnień do emisji CO² zakładają 19,0 % wzrost cen w 2025 roku w porównaniu do 2024, spadek w 2026 roku o 29,5% w stosunku do 2025 roku, a następnie średnioroczny wzrost w latach 2027-2030 na poziomie około 11,9%, co odzwierciedla zmiany w parametryzacji mechanizmu Rezerwy Stabilności Rynkowej (MSR) oraz samego systemu EU ETS, wprowadzone w następstwie przyjęcia pakietu Fit for 55 oraz uwzględnienia efektów przyjęcia planu Repower EU. Zmiany te powodują wyraźne obniżenie podaży uprawnień w drugiej połowie

obecnej dekady. Po 2030 roku przewiduje się średnioroczny wzrost cen uprawnień do emisji CO² na poziomie około 5,7% do 2040 roku, w efekcie kontynuacji polityki prowadzącej do osiągnięcia neutralności klimatycznej w 2050 roku. Zgodnie z danymi doradcy, krótkoterminowy spadek cen CO² związany jest z spadkiem wykorzystania paliw kopalnych w energetyce i spadkiem produkcji w przemyśle co przekłada się na niższe wielkości hedgingu i wolumenów obrotu na rynku kontraktów terminowych. Na spadek popytu na uprawnienia wpływają również wyższe wolumeny uprawnień oferowane na aukcjach w 2024 roku względem 2023 roku oraz przesunięcie terminu rozliczenia emisji za 2023 rok w EU ETS z kwietnia na wrzesień 2024 roku.

Prognozy cen węgla kamiennego zakładają średnioroczny spadek cen w latach 2025-2026 w stosunku do roku 2024 na poziomie około 2,4%, co jest spowodowane tym iż ceny węgla kamiennego na rynkach światowych powróciły do poziomów sprzed wybuchu kryzysu energetycznego w Europie (100-120 USD/t). Następnie spodziewany jest stopniowy spadek globalnego zapotrzebowania na węgiel w związku z wdrażaniem elementów polityki klimatycznej, w tym w szczególności rozwojem OZE. Zakłada się iż rosnąca presja popytowa będzie częściowo rekompensowana rosnącymi kosztami wydobywczymi (ponad inflację), co skutkuje przyjęciem średniorocznym wzrostem na poziomie około 2,5% w latach 2027-2030 i 1,1% w latach 2031-2040.

Prognozy cen gazu ziemnego zakładają 7,5% spadek cen w 2025 roku w odniesieniu do cen z 2024 roku oraz wzrost w 2026 roku o 2,5% w stosunku do roku 2025. Na przewidywane ceny gazu w Europie największy wpływ mają koszty importu LNG i związany z tym poziom inwestycji w urządzenia do skraplania i regazyfikacji na całym świecie. Znaczny procent utraconego importu rosyjskiego gazu został zastąpiony importem LNG, przede wszystkim z USA. Obecnie ceny gazu powróciły do poziomów niższych niż przed wybuchem kryzysu energetycznego w Europie. Do spadków przyczyniła się nie tylko rosnąca podaż, ale przede wszystkim redukcja zapotrzebowania związana z występowaniem czynników recesyjnych, a także łagodniejsza niż w ostatnich latach zima. Następnie do roku 2035 ceny gazu ziemnego zakładają średnioroczny wzrost na poziomie około 2,2%, co w drugiej połowie lat 20 jest efektem zwiększenia podaży gazu w handlu międzynarodowym, a następnie po 2030 roku jest spowodowane zmniejszaniem udziału gazu w miksie energetycznym na rzecz wodoru oraz OZE w połączeniu z rozwojem magazynów energii.

Prognozy cen praw majątkowych pochodzenia energii zakładają średnioroczny wzrost cen w latach 2025-2026 na poziomie 31,8%, a następnie średnioroczny spadek w latach 2027 – 2031 na poziomie około 17,6% w odniesieniu do roku 2026, co związane jest ze zmniejszającym się obowiązkiem ich umorzenia (najpierw wzrostem, a następnie spadkiem).

Prognoza przychodów z rynku mocy dla lat 2024-2028 opiera się na wynikach rozstrzygniętych aukcji głównych i dodatkowych dla tych okresów dostaw z uwzględnieniem mechanizmów wspólnego bilansowania w ramach spółek GK PGE. Prognoza od 2029 roku została opracowana przez zespół ekspertów PGE S.A. na podstawie założeń dotyczących szacowanych przyszłych przepływów dla jednostek wytwórczych bazujących m.in. na wynikach już rozstrzygniętych aukcji oraz prognozach zewnętrznego eksperta. Dla kontraktów jednorocznych z dostawą od 1 lipca 2025 roku oraz kontraktów wieloletnich zawartych w ramach aukcji dla 2025 roku i kolejnych, obowiązuje kryterium emisyjności 550g CO2/kWh (tzw. EPS 550), co w praktyce wykluczało udział w Rynku Mocy wszystkich jednostek węglowych. Zgodnie z przyjętą nowelizacją ustawy o RM z 23 lipca 2021 roku istnieje natomiast ograniczona możliwość wykorzystania JRM niespełniających EPS 550 do zawartych umów.

Dyspozycyjność jednostek została oszacowana w oparciu o plany remontów z uwzględnieniem statystycznej awaryjności.

Średni ważony koszt kapitału

W roku 2023 światowa gospodarka i rynki finansowe pozostawały pod wpływem reperkusji odbicia gospodarczego po pandemii, tzw. kryzysu energetycznego, zmian w polityce monetarnej, konfliktów zbrojnych na Ukrainie i Bliskim Wschodzie. W rezultacie jednego z najszybszych w historii cyklu zacieśniania polityki pieniężnej, znaczna część państw, w tym Polska, uzyskała efekty obniżenia poziomu inflacji, choć odbyło się to w warunkach obniżonego wzrostu gospodarczego. W roku 2024 poszczególne banki centralne rozpoczęły, lub sygnalizują przechodzenie do bardziej akomodacyjnej polityki monetarnej, uzależniając tempo obniżek stóp procentowych od napływających danych. W związku z tym utrzymuje się wysoki poziom niepewności co do perspektyw makroekonomicznych, co wpływa na dynamikę sytuacji na rynkach finansowych.

W związku z tymi uwarunkowaniami, Grupa PGE stosuje ścieżkę średnioważonego kosztu kapitału, która uwzględnia bieżące parametry i charakterystykę rynku (m.in. z podwyższonym poziomem rynkowych stóp procentowych), a w kolejnych okresach stopniowo zbliża się do poziomów reprezentujących długoterminową średnią, opartą na pełnym cyklu koniunkturalnym i fundamentalnych relacjach gospodarczych. W ocenie Grupy PGE takie podejście pozwala na uniknięcie nadmiernego wpływu krótkoterminowej zmienności na wycenę aktywów o charakterze długoterminowym.

Kwestie związane z klimatem

W lipcu 2021 roku Komisja Europejska opublikowała pakiet legislacyjny Fit for 55, zmierzający m.in. do osiągnięcia redukcji emisji gazów cieplarnianych w UE o 55% (poprzednio 40%) do 2030 roku w stosunku do roku 1990. Zgodnie z oczekiwaniami uczestników rynku, ujęta w pakiecie reforma systemu EU ETS powinna skutkować znaczącym wzrostem poziomu cen uprawnień do emisji CO2, co w praktyce nastąpiło już w 2021 roku. Od tego momentu ceny uprawnień do emisji CO² utrzymują się na wysokim poziomie, a kolejne wzrosty przewidywane są w drugiej połowie obecnej dekady. Wprowadzane zmiany mogą negatywnie oddziaływać na marże uzyskiwane przez wysokoemisyjne jednostki wytwórcze, w szczególności, w zakresie w którym wzrost cen uprawnień do emisji CO² nie zostanie przeniesiony w cenie, po której jednostki te sprzedają wyprodukowaną energię elektryczną lub ciepło. W grudniu 2022 roku Rada i Parlament UE osiągnęły ważne porozumienia w sprawie propozycji pakietu "Fit for 55", czyli planu UE dotyczącego zwiększenia celu ograniczenia emisji gazów cieplarnianych poniżej 55% do 2030 roku w porównaniu z poziomem z 1990 roku. Kolejnym istotnym elementem pakietu było zwiększenie celu udziału OZE w miksie energetycznym Unii Europejskiej do 42,5% w roku 2030 (poprzednio 32%). Ustanowienie tego celu w porozumieniu z Radą zostało przegłosowane w Parlamencie Europejskim we wrześniu 2023 roku.

W dniu 15 grudnia 2022 roku dla segmentu Ciepłownictwo został przyjęty, w ramach GK PGE, Plan Dekarbonizacji do roku 2050, następnie w dniu 5 października 2023 roku przyjęto jego aktualizację. Celem Planu Dekarbonizacji jest wypełnienie wymogów regulacyjnych stawianych przed energetyką oraz utrzymanie w długiej perspektywie obecnego potencjału wytwórczego w celu zaspokojenia potrzeb odbiorców. Plan Dekarbonizacji stanowi operacjonalizację celów określonych bezpośrednio w strategii GK PGE oraz w planie wdrożenia strategii w segmencie Ciepłownictwo. Plan określa lokalizacje, w których zostanie przeprowadzona transformacja majątku produkcyjnego, harmonogram głównych działań, planowane nakłady oraz efekty. Transformacja mocy wytwórczych poprzez zastosowanie nowych nisko- lub zeroemisyjnych jednostek wytwórczych planowana jest w perspektywie do 2030 roku, a neutralność klimatyczna w perspektywie do 2050 roku.

W związku z powyższym segment Ciepłownictwo stopniowo zastępuje stare źródła węglowe nowymi źródłami odnawialnymi i niskoemisyjnymi. Planowane jest, iż do 2030 roku w większości lokalizacji, w których znajdują się węglowe aktywa ciepłownicze GK PGE, zostaną oddane do eksploatacji instalacje, które spowodują całkowite lub znaczące odejście od paliwa węglowego. Do produkcji ciepła w nowych i zmodernizowanych jednostkach ciepłowniczych zostaną wykorzystane: gaz ziemny, geotermia, biomasa, ciepło odpadowe oraz wielkoskalowe pompy ciepła i kotły elektrodowe. Plan Dekarbonizacji został uwzględniony przy szacowaniu wartości użytkowej aktywów wytwórczych segmentu Ciepłownictwo.

Opisane powyżej zmiany powodują, że przewidywane jest zmniejszenie wolumenu produkcji ze źródeł konwencjonalnych, w konsekwencji skutkuje to ograniczeniem wydatków (CAPEX i OPEX) na zadania utrzymaniowe majątku węglowego, co dodatkowo wpływa na przewidywany spadek rentowności poprzez stopniowe pogarszanie się dyspozycyjności tych jednostek. Równocześnie powyższe zmiany legislacyjne i rynkowe sprzyjają rozwojowi źródeł zero- oraz niskoemisyjnych, co w przypadku inwestowania przez Grupę w te właśnie technologie pozytywnie przekłada się na wartość użytkową testowanych aktywów. Należy mieć także na uwadze, że instalacje wytwórcze oparte o paliwa kopalne, w obliczu niepewności generacji z OZE (napędzanej czynnikami środowiska: woda, wiatr, słońce), są nadal potrzebne w systemie elektroenergetycznym, aby go zbilansować.

Istotne zmiany w otoczeniu regulacyjnym zarówno w zakresie regulacji krajowych, jaki i zagranicznych, które wpływają albo będą wpływać na działalność GK PGE, zostały opisane w nocie 3.4. Otoczenie regulacyjne w Sprawozdaniu Zarządu z działalności GK PGE za I półrocze 2024 zakończone 30 czerwca 2024 roku.

Kwestie związane z klimatem są uwzględnione w założeniach przyjętych do testów na utratę wartości zgodnie z najlepszą wiedzą Grupy, przy wsparciu zewnętrznego, niezależnego eksperta. Grupa Kapitałowa PGE przyjmuje założenia opracowane przez niezależny ośrodek analityczny, które uwzględniają aktualną sytuację regulacyjną i rynkową. Przyszłe zmiany na rynku energii elektrycznej mogą odbiegać od przyjętych obecnie założeń, co może doprowadzić do istotnych zmian sytuacji finansowej oraz wyników finansowych Grupy PGE. Zostaną one ujęte w przyszłych sprawozdaniach finansowych.

Opis założeń dla segmentu Energetyka Konwencjonalna

Kwestia potencjalnej sprzedaży aktywów PGE GiEK S.A. została opisana w nocie 27.3 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Ponieważ na dzień sprawozdawczy aktywa segmentu nie spełniają definicji aktywów przeznaczonych do zbycia w rozumieniu MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana, Grupa PGE przeprowadziła test na utratę wartości zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów.

W poprzednich okresach sprawozdawczych Grupa PGE dokonywała istotnych odpisów z tytułu utraty wartości posiadanych aktywów wytwórczych w segmencie Energetyki Konwencjonalnej. W bieżącym okresie sprawozdawczym spółka przeprowadziła testy na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych w celu weryfikacji, czy nastąpiła dalsza utrata lub wzrost wartości aktywów wytwórczych.

Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone na 31 maja 2024 roku w odniesieniu do ośrodków wypracowujących środki pieniężne poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Określenie wartości godziwej dla bardzo dużych grup aktywów, dla których nie ma aktywnego rynku i mało jest porównywalnych transakcji, jest w praktyce bardzo trudne. W przypadku całych elektrowni i kopalni, dla których należy określić wartość na lokalnym rynku, nie istnieją obserwowalne wartości godziwe. W związku z powyższym wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na okres od czerwca 2024 roku do końca okresu eksploatacji. Zdaniem Grupy przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na istotny i długoterminowy wpływ szacowanych zmian w otoczeniu regulacyjnym. Dzięki przyjęciu dłuższych projekcji wartość odzyskiwalna może być oszacowana bardziej rzetelnie.

Założenia szczegółowe segmentu

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych CGU:

uznanie za jedno CGU z uwagi na powiązania technologiczne odpowiednio:
- o Oddziału Kopalnia Węgla Brunatnego Bełchatów oraz Oddziału Elektrownia Bełchatów,
- o Oddziału Kopalnia Węgla Brunatnego Turów oraz Oddziału Elektrownia Turów,
uznanie za trzy oddzielne CGU Elektrowni Opole, Elektrowni Rybnik i Elektrowni Dolna Odra,
przyjęcie założenia o kontynuowaniu działalności:
- o do 2036 roku dla Kompleksu Bełchatów w oparciu o zaakceptowaną przez stronę społeczną datę wyłączenia wszystkich bloków przyjętą dla potrzeb Planu Sprawiedliwej Transformacji Województwa Łódzkiego,
- o do 2044 roku dla Kompleksu Turów w oparciu o decyzję o wydłużeniu okresu obowiązywania koncesji na prowadzenie działalności wydobywczej do 2044 roku z dnia 28 kwietnia 2021 roku,
uwzględnienie optymalizacji kosztów pracy, wynikającej m.in. z aktualnych planów etatyzacji,
utrzymanie zdolności produkcyjnych w wyniku prowadzenia inwestycji o charakterze odtworzeniowym,
przyjęcie średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego dla poszczególnych CGU, zgodnie z indywidualnie oszacowanym poziomem ryzyka oraz zróżnicowanego w czasie:
- o dla lat 2024-2025 dla poszczególnych CGU na poziomie od 7,89% do 10,12%,
- o dla lat 2026-2036 dla poszczególnych CGU na poziomie od 6,28% do 8,13%.

W nocie 24.3 niniejszego sprawozdania finansowego opisano kwestię dotyczącą uzyskania decyzji środowiskowej dla Kopalni Turów. W ocenie Grupy status tej decyzji nie wpływa na założenia przyjęte w testach na utratę wartości przeprowadzonych na 31 maja 2024 roku.

Na dzień 31 maja 2024 roku wartość testowanych rzeczowych aktywów trwałych Energetyki Konwencjonalnej wyniosła 20.345 mln PLN. Wartość ta nie obejmuje CGU, dla których wartość użytkowa testowanych aktywów jest ujemna. W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów, Grupa stwierdziła brak konieczności ujęcia dodatkowych odpisów aktualizujących wartość tych aktywów. Ponadto wyniki Energetyki Konwencjonalnej w najbliższych latach obarczone są dużą niepewnością i realizacją założeń, które w istotnej części znajdują się poza kontrolą Grupy. Dlatego Grupa stoi na stanowisku braku podstaw do odwrócenia odpisów ujętych w poprzednich okresach.

Wyniki testów zostały przedstawione w poniższej tabeli:

	Wartość testowana	Stwierdzona utrata wartości	Wartość po odpisie
Kompleks Bełchatów	6.423	-	6.423
Kompleks Turów	4.671	-	4.671
Elektrownia Opole	9.251	-	9.251
Elektrownia Dolna Odra	-	-	-
Elektrownia Rybnik	-	-	-
RAZEM	20.345	-	20.345

W przypadku CGU odpisanych w pełni w poprzednich okresach sprawozdawczych (Elektrownia Dolna Odra, Elektrownia Rybnik) testy potwierdziły zasadność pełnego odpisu rzeczowych aktywów trwałych.

Analiza wrażliwości

Zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości dla jednostek wytwórczych segmentu Energetyki Konwencjonalnej.

Poniżej przedstawiono wpływ zmiany kluczowych założeń na wartość użytkową aktywów na dzień 31 maja 2024 roku dla segmentu Energetyki Konwencjonalnej (przy zastosowaniu zasady ceteris paribus). W analizie pominięto wpływ na wartość użytkową aktywów odpisanych w całości w poprzednich okresach sprawozdawczych.

Parametr	Zmiana	Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
		Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana ceny energii elektrycznej w całym okresie prognozy	1%	1.503	-
	-1%	-	1.487

Spadek ceny energii elektrycznej o 1% spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około

1,5 mld PLN.
		Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
Parametr	Zmiana	Zwiększenie	Zmniejszenie
	0,5 p.p.	-	179
Zmiana WACC	- 0,5 p.p	194	-

Spadek WACC o 0,5 punktu procentowego spowodowałby zwiększenie wartości użytkowej aktywów o około 0,2 mld PLN.

Parametr	Zmiana	Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
		Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana ceny uprawnień do emisji CO2	1%	-	792
	- 1%	810	-

Wzrost cen uprawnień do emisji CO² o 1% spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 0,8 mld PLN.

	Zmiana	Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
Parametr		Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana ceny węgla kamiennego	1%	-	116
	- 1%	116	-

Wzrost ceny węgla kamiennego o 1% spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 0,1 mld PLN.

Kwestie klimatyczne

Przyszłość polskiego rynku energii jest determinowana przez politykę klimatyczną Unii Europejskiej, a na rozwój sytuacji na rynku energii elektrycznej w perspektywie do 2050 roku będzie miał wpływ Europejski Zielony Ład ("EGD"), mający na celu osiągnięcie neutralności klimatycznej UE do 2050 roku. Jednym z najważniejszych kroków do osiągnięcia neutralności klimatycznej była akceptacja przez Radę Europejską w grudniu 2020 roku nowego wiążącego celu unijnego ograniczenia emisji netto gazów cieplarnianych o co najmniej 55% do 2030 roku w porównaniu z poziomem z roku 1990. W lipcu 2021 roku Komisja Europejska opublikowała pakiet legislacyjny Fit for 55, zmierzający m.in. do osiągnięcia powyższego celu. Zgodnie z oczekiwaniami uczestników rynku, ujęta w pakiecie reforma systemu EU ETS poskutkowała znaczącym wzrostem poziomu cen uprawnień do emisji CO² już w 2021 roku. Od tego momentu ceny uprawnień do emisji CO² utrzymują się na wysokim poziomie, a kolejne wzrosty przewidywane są w drugiej połowie obecnej dekady. Wprowadzane zmiany mogą negatywnie oddziaływać na marże uzyskiwane przez wysokoemisyjne jednostki wytwórcze, w szczególności, w zakresie w którym wzrost cen uprawnień do emisji CO² nie zostanie przeniesiony w cenie, po której jednostki te sprzedają wyprodukowaną energię elektryczną lub ciepło. W grudniu 2022 roku Rada i Parlament UE osiągnęły ważne porozumienia w sprawie propozycji pakietu "Fit for 55". Poza celem redukcji emisji CO2, kolejnym istotnym elementem pakietu było zwiększenie celu udziału OZE w miksie energetycznym Unii Europejskiej do 42,5% w roku 2030 (poprzednio 32%). Ustanowienie tego celu w porozumieniu z Radą zostało przegłosowane w Parlamencie Europejskim we wrześniu 2023 roku.

Otoczenie w jakim działa Grupa Kapitałowa PGE charakteryzuje się wysoką zmiennością i jest zależne od uwarunkowań makroekonomicznych, rynkowych oraz regulacyjnych, a wszelkie zmiany w tym zakresie mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową oraz wyniki finansowe Grupy PGE. Dlatego powyższe oraz pozostałe założenia przyjęte do oszacowania wartości użytkowej aktywów podlegają okresowej analizie i weryfikacji. Ewentualne zmiany zostaną ujęte w przyszłych sprawozdaniach finansowych.

Opis założeń dla segmentu Ciepłownictwo

niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na istotny i długoterminowy wpływ szacowanych zmian w otoczeniu regulacyjnym. Dzięki przyjęciu dłuższych projekcji wartość odzyskiwalna może być oszacowana bardziej rzetelnie. Dla jednostek wytwórczych, których zakładany okres ekonomicznej użyteczności wykracza poza rok 2030 określono wartość rezydualną na pozostały czas eksploatacji.

Rynek energetyczny, a w szczególności rynek ciepłowniczy, jest w Polce rynkiem regulowanym i jako taki podlega wielu przepisom i nie może być swobodnie kształtowany jedynie w oparciu o decyzje biznesowe. Prawo energetyczne w swoich celach ma m.in. podejmowanie skutecznych działań regulacyjnych zmierzających do zapewnienia bezpieczeństwa energetycznego. Oznacza to, że otoczenie regulacyjne zmierza do stabilnego działania dostawców ciepła na danym terenie tak by zaspokoić w perspektywie długoterminowej potrzeby odbiorców. Zgodnie z przepisami ustawy – prawo energetyczne – Prezes URE może nawet w skrajnych przypadkach nakazać przedsiębiorstwu energetycznemu, prowadzenie działalności objętej koncesją (przez okres nie dłuższy niż 2 lata), jeżeli wymaga tego interes społeczny. Jeżeli taka działalność przynosi stratę, przedsiębiorstwu energetycznemu należy się pokrycie strat od Skarbu Państwa.

W związku z powyższym Grupa nie zakłada skończonego okresu życia CGU z uwagi na otoczenie regulacyjne, które ogranicza możliwość zaprzestania działalności. Z uwagi na powyższe w testach na utratę wartości założono kontynuowanie działalności (w postaci wartości rezydualnej), przy zachowaniu nakładów na poziomie odtworzeniowym, w długiej perspektywie z uwagi m.in na interes społeczny w postaci zapewniana dostaw ciepła. W odniesieniu do aktywów wytwórczych objętych Planem Dekarbonizacji inwestycje o charakterze odtworzeniowym dotyczą transformacji mocy wytwórczych (na aktywa zasilane gazem) poprzez zastosowanie nowych nisko- lub zeroemisyjnych jednostek wytwórczych, co oznacza, że środki pieniężne generowane przez te aktywa uwzględniane są w testach na utratę wartości.

Kwestie klimatyczne

W dniu 15 grudnia 2022 roku, dla segmentu Ciepłownictwo został przyjęty w ramach GK PGE Plan Dekarbonizacji do roku 2050, następnie w dniu 5 października 2023 roku przyjęto jego aktualizację. Celem Planu Dekarbonizacji jest wypełnienie wymogów regulacyjnych stawianych przed energetyką oraz utrzymanie w długiej perspektywie obecnego potencjału wytwórczego w celu zaspokojenia potrzeb odbiorców. Plan Dekarbonizacji stanowi operacjonalizację celów określonych bezpośrednio w strategii GK PGE oraz w planie wdrożenia strategii w segmencie Ciepłownictwo. Plan określa lokalizacje, w których zostanie przeprowadzona transformacja majątku produkcyjnego, harmonogram głównych działań, planowane nakłady oraz efekty. Transformacja mocy wytwórczych poprzez zastosowanie nowych nisko- lub zeroemisyjnych jednostek wytwórczych planowana jest w perspektywie do 2030 roku, a neutralność klimatyczna w perspektywie do 2050 roku.

Założenia szczegółowe segmentu

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych CGU:

uznanie za odrębne CGU poszczególnych oddziałów spółki PGE EC S.A. tj. Oddziału nr 1 w Krakowie (Elektrociepłownia Kraków), Oddziału Wybrzeże (Elektrociepłownia Gdańsk, Elektrociepłownia Gdynia), Oddziału w Rzeszowie (Elektrociepłownia Rzeszów), Oddziału w Lublinie (Elektrociepłownia w Lublinie Wrotków), Oddziału w Bydgoszczy (Elektrociepłownia Bydgoszcz I, Elektrociepłownia Bydgoszcz II), Oddziału w Gorzowie Wielkopolskim (Elektrociepłownia w Gorzowie Wielkopolskim), Oddziału w Zgierzu (Elektrociepłownia w Zgierzu), Oddziału w Kielcach (Elektrociepłownia w Kielcach), Oddziału Szczecin (Elektrociepłownia w Szczecinie, Elektrociepłownia w Pomorzanach, sieć ciepłownicza w Gryfinie);
uznanie za jedno CGU trzech zakładów produkcyjnych wchodzących w skład spółki KOGENERACJA
tj. Elektrociepłowni Wrocław, Elektrociepłowni Czechnica oraz Elektrociepłowni Zawidawie;
założono, iż w prognozowanym okresie wytwórcy z GK PGE nie uzyskują przydziałów bezpłatnych uprawnień CO² na produkcję energii elektrycznej;
uwzględnienie przydziału darmowych uprawnień do emisji CO² w okresie 2024-2030 dla ciepłownictwa systemowego i wysokosprawnej kogeneracji. Państwa członkowskie mogą ubiegać się o przydział bezpłatnych uprawnień do emisji na ciepło w wysokości 30% w okresie od 2021 do 2030, przy czym wartość 30% odnosi się do benchmarku gazowego i dostaw ciepła na potrzeby komunalne;
przyjęcie założenia dla elektrociepłowni, iż w okresie rezydualnym istnieje wsparcie z rynku mocy lub jego ekwiwalent;
uwzględnienie systemu wsparcia dla wysokosprawnej kogeneracji w horyzoncie prognoz oraz okresie rezydualnym: dla istniejących jednostek założono wsparcie w zakresie premii gwarantowanej oraz w przypadku spełnienia warunku luki finansowej, premii gwarantowanej indywidualnej, dla nowych jednostek gazowych założono przyznanie premii kogeneracyjnej;

utrzymanie zdolności produkcyjnych w wyniku prowadzenia inwestycji o charakterze odtworzeniowym. Dla aktywów wytwórczych, dla których podjęto działania zmierzające do realizacji Planu Dekarbonizacji, nakłady o charakterze odtworzeniowym oznaczają transformację majątku produkcyjnego na aktywa zasilane gazem. Plan Dekarbonizacji dotyczy następujących lokalizacji: Kraków, Gdańsk, Gdynia, Wrocław, Bydgoszcz, Kielce;
uwzględnienie inwestycji rozwojowych, dla projektów o wysokim poziomie zaawansowaniu, min. ujęcie w zatwierdzonym planie inwestycyjnym spółki;
przyjęcie skorygowanego średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego w czasie:
- o dla lat 2024-2025 na średniorocznym poziomie 8,50%,
- o dla lat 2026-2030 na średniorocznym poziomie 6,59%.

Na 31 maja 2024 roku wartość testowanych rzeczowych aktywów trwałych segmentu Ciepłownictwo wyniosła 3.538 mln PLN, a wartość firmy 192 mln PLN. W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów, Grupa stwierdziła brak konieczności ujęcia bądź rozwiązania odpisów aktualizujących wartość tych aktywów oraz wartości firmy.

Analiza wrażliwości

Zgodnie z MSR 36 Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości dla jednostek wytwórczych segmentu Ciepłownictwo.

Poniżej przedstawiono wpływ zmiany kluczowych założeń przy zastosowaniu zasady ceteris paribus na wartość użytkową aktywów na 31 maja 2024 roku dla segmentu Ciepłownictwo.

Parametr	Zmiana	Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
		Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana ceny energii elektrycznej w całym okresie prognozy	1%	577
	-1%		577

Spadek ceny energii elektrycznej o 1% spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 0,6 mld PLN.

Parametr	Zmiana	Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
		Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana WACC	+ 0,5 p.p.		2.445
	- 0,5 p.p	2.865

Wzrost WACC o 0,5 punktu procentowego spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 2,4 mld PLN.

Parametr	Zmiana	Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
		Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana ceny uprawnień do emisji CO2	1%		173
	- 1%	173

Wzrost cen uprawnień do emisji CO² o 1% spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 0,2 mld PLN.

Parametr	Zmiana	Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
		Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana ceny węgla kamiennego	1%		52
	- 1%	52

Wzrost ceny węgla kamiennego o 1% spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 52 mln PLN.

Opis założeń dla segmentu Energetyka Odnawialna

Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone wg stanu na dzień 31 maja 2024 roku w odniesieniu do ośrodków wypracowujących środki pieniężne poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na zakładany czas użytkowania danego CGU w przypadku farm wiatrowych lub okres 2024-2030 w przypadku pozostałych CGU. Dla tych CGU, których zakładany okres ekonomicznej użyteczności wykracza poza rok 2030 określono wartość rezydualną po okresie szczegółowej prognozy. Zdaniem Grupy przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na fakt, iż rzeczowe aktywa trwałe wykorzystywane przez Grupę mają istotnie dłuższy okres ekonomicznej użyteczności oraz ze względu na istotny i długoterminowy wpływ szacowanych zmian w otoczeniu regulacyjnym ujętych w szczegółowej prognozie.

Założenia szczegółowe

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych CGU:

uznanie za odrębne CGU odpowiednio:
- o elektrowni szczytowo-pompowych (jedno CGU dla wszystkich elektrowni ze względu na wspólny ekonomiczny charakter);
- o elektrowni wodnych przepływowych (jedno CGU dla wszystkich elektrowni ze względu na wspólny ekonomiczny charakter);
- o poszczególnych elektrowni wiatrowych (oddzielne CGU dla poszczególnych elektrowni ze względu na różny okres eksploatacji elektrowni);
produkcja energii elektrycznej i praw majątkowych została założona na podstawie danych historycznych, z uwzględnieniem dyspozycyjności poszczególnych jednostek;
dyspozycyjność jednostek została oszacowana w oparciu o plany remontów z uwzględnieniem awaryjności;
dla ESP od połowy 2024 roku uwzględniono rozpoczęcie funkcjonowania rynkowego mechanizmu kontraktacji usług regulacyjnych, z którego przychody zostały oszacowane na podstawie wewnętrznych analiz GK PGE;
utrzymanie zdolności produkcyjnych w wyniku prowadzenia inwestycji o charakterze odtworzeniowym;
przyjęcie skorygowanego średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego w czasie: o dla lat 2024-2029 na średniorocznym poziomie 7,28%,
- o od 2030 roku na poziomie 6,28%,
dodatkowo WACC dla farm wiatrowych uwzględnia oszacowany indywidualnie poziom ryzyka związany z uczestnictwem w różnych systemach wsparcia w okresie jego obowiązywania (zielone certyfikaty, aukcje);
dla farm wiatrowych nabytych w ramach akwizycji w 2022 roku WACC dodatkowo uwzględnia dyskonta za gwarancję wolumenu, premię za zielone certyfikaty, dyskonto za gwarancję ceny oraz dyskonto za szczególne znaczenie strategiczne na poszczególne farmy wiatrowe.

Na 31 maja 2024 roku wartość testowanych rzeczowych aktywów trwałych segmentu Energetyka Odnawialna wyniosła 3.494 mln PLN. W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów, Grupa stwierdziła brak konieczności ujęcia odpisów aktualizujących wartość tych aktywów.

Analiza wrażliwości

Analiza wrażliwości wykazała, że istotny wpływ na oszacowaną wartość użytkową mają takie czynniki jak WACC oraz ceny energii elektrycznej. Wyniki analizy wrażliwości dotyczą wszystkich CGU należących do PGE EO S.A.

Poniżej został przedstawiony wpływ zmian czynników przy zastosowaniu zasady ceteris paribus mających istotny wpływ w całym okresie projekcji na prognozowane przepływy pieniężne, a w związku z tym również na oszacowaną wartość użytkową.

Parametr	Zmiana	Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
		Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana ceny energii elektrycznej w całym okresie prognozy	1%	197,1
	-1%		197,1

Spadek ceny energii elektrycznej o 1% w całym okresie prognozy spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 0,2 mld PLN.

Parametr	Zmiana	Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
		Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana WACC	+ 0,5 p.p.		1.243,8
	- 0,5 p.p	1.569,4

Wzrost WACC o 0,5 punktu procentowego w całym okresie prognozy spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 1,2 mld PLN.

Opis założeń dla projektu budowy bloków gazowo – parowych w Nowym Czarnowie realizowanego przez PGE Gryfino 2050 sp. z o.o.

Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone na 31 maja 2024 roku w odniesieniu do ośrodków wypracowujących środki pieniężne poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Określenie wartości godziwej dla bardzo dużych grup aktywów, dla których nie ma aktywnego rynku i mało jest porównywalnych transakcji, jest w praktyce bardzo trudne. W przypadku całych elektrowni, dla których należy określić wartość na lokalnym rynku, nie istnieją obserwowalne wartości godziwe. W związku z powyższym wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na zakładany czas eksploatacji. Zdaniem Grupy przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na długoterminowy okres życia aktywa oraz istotne prognozowane zmiany warunków rynkowych w przyszłości. Dzięki przyjęciu dłuższych projekcji wartość odzyskiwalna może być oszacowana bardziej rzetelnie.

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych aktywów:

Moc nominalna oraz średnia sprawność jednostek przyjęta zgodnie z parametrami gwarantowanymi w kontrakcie z wykonawcą oraz zakładany profil obciążenia;
Okres eksploatacji: 25 lat (benchmarkowy techniczny okres życia jednostek CCGT);
Nakłady inwestycyjne: na rok 2024 przyjęto zgodnie z Planem Inwestycyjnym GK PGE i zawartymi kontraktami na budowę jednostek;
Przyjęcie średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego dla CGU, zgodnie z indywidualnie oszacowanym poziomem ryzyka oraz zróżnicowanego w czasie na średniorocznym poziomie 6,84% dla całego horyzontu eksploatacji jednostki czyli do 2048 roku.

Na 31 maja 2024 roku wartość testowanych rzeczowych aktywów trwałych należących do PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. wyniosła 10.357 mln PLN. W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości, Grupa stwierdziła brak konieczności ujęcia odpisów aktualizujących wartość tych aktywów.

Analiza wrażliwości

Zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości spółki PGE Gryfino 2050 sp. z o.o.

Poniżej przedstawiono wpływ zmiany kluczowych założeń przy zastosowaniu zasady ceteris paribus na wartość użytkową aktywów na 31 maja 2024 roku dla aktywów należących do spółki PGE Gryfino 2050 sp. z o.o.

Parametr		Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
	Zmiana	Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana ceny energii elektrycznej w całym okresie prognozy	1%	454,5
	-1%		454,5

Spadek ceny energii elektrycznej o 1% spowodowałby zmniejszenie wyceny wartości użytkowej aktywów o około 0,5 mld PLN.

Parametr		Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
	Zmiana	Zwiększenie	Zmniejszenie
	+ 0,5 p.p.		540,3
Zmiana WACC	- 0,5 p.p	581,1

Wzrost WACC o 0,5 punktu procentowego spowodowałby zmniejszenie wyceny wartości użytkowej aktywów o około 0,5 mld PLN.

Opis założeń dla projektu Morska Energetyka Wiatrowa

W 2021 podmioty grupy Ørsted objęły udziały w podwyższonym kapitale spółek Elektrownia Wiatrowa Baltica – 2 sp. z o.o. i Elektrownia Wiatrowa Baltica – 3 sp. z o.o. Po tej transakcji grupa Ørsted stała się 50% udziałowcem w spółkach EWB2 i EWB3. W efekcie transakcji GK PGE utraciła kontrolę nad tymi dwoma spółkami. Na podstawie umów zawartych pomiędzy GK PGE a spółkami z grupy Ørsted, Elektrownia Wiatrowa Baltica – 2 sp. z o.o.

i Elektrownia Wiatrowa Baltica – 3 sp. z o.o. stanowią tzw. wspólne ustalenie umowne w rozumieniu MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne. W wyniku rozliczenia utraty kontroli na poziomie skonsolidowanego sprawozdania finansowego rozpoznana została wartość firmy w wysokości 81 mln PLN.

Testy na utratę wartości firmy zostały przeprowadzone na 31 maja 2024 roku w oparciu o ustalenie wartości odzyskiwalnej aktywów. Wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na zakładany czas użytkowania danego CGU.

Projekty EWB2 i EWB3 znajdują się w fazie rozwoju.

Założenia szczegółowe

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych CGU:

Przychody: projektom EWB2 oraz EWB3 przysługuje wsparcie publiczne w postaci dwustronnego kontraktu różnicowego (prawo do pokrycia ujemnego salda) na okres 25 lat od pierwszego dnia wytworzenia energii elektrycznej i wprowadzenia do sieci na podstawie przyznanej koncesji:
- o Cena wsparcia wyrażona jest w wartościach roku 2021 (w wyniku zmian wprowadzonych do ustawy offshore ustawą z dnia 15 grudnia 2022 roku o szczególnej ochronie niektórych odbiorców paliw gazowych w 2023 roku) i podlega corocznej waloryzacji zgodnie z publikowanymi przez GUS średniorocznymi wskaźnikami CPI,
- o Komisja Europejska wydała pozytywną decyzję w procesie indywidualnej notyfikacji wsparcia, a cena ustalona przez KE została zaakceptowana w grudniu 2022 roku przez Urząd Regulacji Energetyki – potwierdzając poziom wsparcia wynoszący 319,60 PLN/MWh.
- o Ustawodawca przewidział możliwość wypłaty ujemnego salda w dwóch walutach (częściowego lub całkowitego, w zależności od wyboru wytwórcy) tj. w polskich złotych lub euro. Wyboru wytwórca dokonuje się nie później niż 30 dni przed dniem złożenia pierwszego wniosku o pokrycie ujemnego salda w wartościach procentowych, jaka część ceny ma być wyrażona w złotych za 1 MWh, a jaka w euro za 1 MWh. Wytwórca może wystąpić o zmianę waluty i sposobu jej rozliczenia tylko raz przez pierwsze 15 lat.
Nakłady inwestycyjne i koszty operacyjne zostały oszacowane przez partnerów wspólnego działania tj. PGE oraz Ørsted) w oparciu o ich wewnętrzne kompetencje i doświadczenia w realizacji analogicznych inwestycji z uwzględnieniem informacji pozyskiwanych w procesie toczących się postępowań zakupowych.
Wydatki rozwojowe obejmują m. in. koszty zewnętrzne oraz koszt refakturowanych godzin pracowników Ørsted oraz PGE.
Produkcja energii została oszacowana w oparciu o:
- o Dane zebrane podczas kampanii pomiarowej w bezpośrednim sąsiedztwie obszaru Morskiej Farmy Wiatrowej EWB2 i EWB3 oraz dane ze źródeł długoterminowych, co pozwoliło wyznaczyć długoletnią średnią wartość prędkości wiatru na obszarze projektów.
- o Charakterystyki produktywności dla wybranego modelu turbiny oraz planowanego rozkładu turbin na akwenach.
- o Straty konwersji i transformacji energii oraz dostępności urządzeń.

Na 31 maja 2024 roku wartość testowanych rzeczowych aktywów trwałych spółek EW Baltica 2 sp. z o.o. oraz EW Baltica 3 sp. z o.o. wyniosła 864 mln PLN oraz wartość firmy 81 mln PLN. W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów Grupa oszacowała nadwyżkę wartości użytkowej testowanych aktywów nad wartością bilansową, w związku z czym stwierdziła brak konieczności ujęcia odpisów aktualizujących wartość tych aktywów.

Rzeczowe aktywa trwałe segmentu Dystrybucja

Wartość księgowa rzeczowych aktywów trwałych związanych z działalnością dystrybucyjną na dzień sprawozdawczy wynosi około 25 mld PLN i stanowi około 34% sumy skonsolidowanych rzeczowych aktywów trwałych. Ich wartość odzyskiwalna zależy głównie od taryfy zatwierdzonej przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki. Przychód regulowany (taryfowy) ustalany corocznie zapewnia pokrycie uzasadnionych kosztów: operacyjnych, amortyzacji, podatków, zakupu energii na pokrycie różnicy bilansowej, kosztów przeniesionych oraz osiągnięcie zwrotu z kapitału zaangażowanego w działalność dystrybucyjną na uzasadnionym poziomie. Poziom zwrotu z zaangażowanego kapitału jak i amortyzacja uzależnione są od tzw. Wartości Regulacyjnej Aktywów.

Grupa Kapitałowa PGE nie stwierdziła na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przesłanek świadczących o utracie wartości rzeczowych aktywów trwałych przypisanych do działalności dystrybucyjnej.

Opis założeń dla segmentu PGE Energetyka Kolejowa

Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone na 31 maja 2024 roku w odniesieniu do ośrodków wypracowujących środki pieniężne poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na okres od czerwca 2024 roku do 2030 roku. Zdaniem Grupy przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na długoterminowy okres życia aktywa oraz istotne prognozowane zmiany warunków rynkowych w przyszłości. Dzięki przyjęciu dłuższych projekcji wartość odzyskiwalna może być oszacowana bardziej rzetelnie.

Założenia szczegółowe

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych aktywów:

Z uwagi na szereg powiązań związanych ze zdolnością do generowania środków pieniężnych uznanie segmentu Energetyka Kolejowa za jedno CGU. Jedno CGU łączy działalność handlową i dystrybucyjną. Na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie są znane warunki na jakich miałby nastąpić unbundling, w związku z czym prognozy finansowe nie zawierają zmian z tym związanych. W związku z powyższym oszacowanie wartości użytkowej aktywów jest obarczone znaczną niepewnością. Grupa dokona ponownej oceny zasadności przyjętych założeń, w tym dotyczących poprawności utrzymywania jednego CGU w kolejnym okresie sprawozdawczym,
Przyjęcie prognoz wolumenów, marż oraz kosztów w oparciu o aktualną projekcję płynności finansowej segmentu Energetyka Kolejowa, rzeczywistego wykonania oraz innych prognoz długoterminowych, zakładających w szczególności:
- o rozwój biznesu w zakresie dystrybucji wolumenu energii trakcyjnej,
- o utrzymanie marżowości w zakresie obrotu energią trakcyjną,
- o rozwój Oddziału Paliwa, zgodnie ze strategią Oddziału Paliwa,
- o długoterminowe utrzymanie rentowności kontraktów zawieranych przez Oddział Usługi,
Przyjęcie skorygowanego średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego w czasie:
- o dla Oddziału Dystrybucja zgodnie z WACC regulacyjnym zatwierdzonym w taryfie przez Prezesa URE oraz prognozami WACC regulacyjnego na kolejne lata,
- o dla pozostałych dla lat 2024-2030 na średniorocznym poziomie 7,14%.

Na 31 maja 2024 roku wartość testowanych rzeczowych aktywów trwałych segmentu Energetyka Kolejowa wyniosła 7.133 mln PLN, wartość aktywów z tytułu relacji z klientami 471 mln PLN, a wartość firmy 345 mln PLN. W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów, Grupa stwierdziła brak konieczności ujęcia odpisów aktualizujących wartość tych aktywów.

Dodatkowo Grupa przeprowadziła test na utratę wartości udziałów w spółce Elester sp. z o.o. wykazywanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym GK PGE, których wartość wyniosła na 31 maja 2024 roku 231 mln PLN. Przeprowadzone testy wykazały brak konieczności ujęcia odpisów aktualizujących wartość tych udziałów.

Analiza wrażliwości

Zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości segmentu PGE Energetyka Kolejowa.

Poniżej przedstawiono wpływ zmiany kluczowych założeń przy zastosowaniu zasady ceteris paribus na wartość użytkową aktywów na 31 maja 2024 roku dla aktywów należących do segmentu PGE Energetyka Kolejowa.

		Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
Parametr	Zmiana	Zwiększenie	Zmniejszenie
Zmiana ceny zakupu energii elektrycznej w całym okresie	1%		0,13
prognozy	-1%	0,13

Spadek ceny zakupu energii elektrycznej o 1% spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 0,13 mln PLN.

			Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
Parametr	Zmiana Zwiększenie		Zmniejszenie
Zmiana marżowości w Segmencie Obrotu w całym okresie	1%	51
prognozy	-1%		51

Spadek marżowości w Oddziale Obrót o 1% spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 51 mln PLN.

		Wpływ na wartość użytkową w mln PLN
Parametr	Zmiana Zwiększenie		Zmniejszenie
	+ 0,5 p.p.		482
Zmiana WACC (dla Oddziałów poza Dystrybucją)	- 0,5 p.p	595

Wzrost WACC dla biznesów nieregulowanych (poza Dystrybucją) o 0,5 punktu procentowego spowodowałby zmniejszenie wartości użytkowej aktywów o około 482 mln PLN.

Zmiana zasad rachunkowości i prezentacji danych

Nowe standardy i interpretacje, które weszły w życie 1 stycznia 2024 roku

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za 2023 rok. Poniższe zmiany do MSSF, zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie. Poniższe zmiany nie miały istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe lub nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Grupę, albo ich zastosowanie jest wymagane dopiero w rocznym sprawozdaniu finansowym:

Zmiany do MSR 1 zmiany dotyczą prezentacji sprawozdań finansowych klasyfikacji zobowiązań jako krótko- i długoterminowe.
Zmiany do MSSF 16 zmiany dotyczą sposobu wyceny zobowiązania z tytułu transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego.
Zmiany do MSR 7 oraz MSSF 7 ujawnienia informacji dotyczących umowy finansowania zobowiązań wobec dostawców

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz nie weszły dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

Zmiana prezentacji danych

W bieżącym okresie GK PGE wydzieliła nowy segment Energetyka Gazowa. W poprzednich okresach aktywa i wyniki tego segmentu były ujmowane i analizowane w ramach działalności pozostałej. Dane porównawcze prezentowane w notach 6.1 oraz 11 zostały odpowiednio przekształcone.

Hierarchia wartości godziwej

Instrumenty pochodne

Grupa wycenia instrumenty pochodne w wartości godziwej przy zastosowaniu modeli wyceny instrumentów finansowych, wykorzystując ogólnie dostępne w platformach informacyjnych kursy walutowe, stopy procentowe, krzywe dyskontowe w poszczególnych walutach (obowiązujące również dla towarów, których ceny wyrażone są w tych walutach) pochodzące z aktywnych rynków. Wartość godziwa instrumentów pochodnych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a transakcyjną. Wycena transakcji IRS jest różnicą zdyskontowanych przepływów odsetkowych strumienia stałoprocentowego i zmiennoprocentowego. Wycena transakcji CCIRS jest różnicą zdyskontowanych przepływów płaconych i otrzymywanych w dwóch różnych walutach. Terminowych kursów wymiany walut nie modeluje się jako osobnego czynnika ryzyka, ale wyprowadza z kursu spot i odpowiedniej terminowej stopy procentowej dla waluty obcej w stosunku do PLN.

Zawierane przez Grupę transakcje typu Deal Contingent Swap (DCS) są instrumentami zabezpieczającym ryzyko stopy procentowej o charakterze warunkowym, których uruchomienie jest uzależnione od spełnienia warunków zawieszających wymaganych do uruchomienia finansowania przyszłych przedsięwzięć inwestycyjnych. Instrumenty te są wyceniane w sposób zbliżony do standardowych transakcji IRS, z uwzględnieniem korekt związanych z charakterystykami warunkowości. Wycena DCS zawiera korektę o parametr prawdopodobieństwo wystąpienia zdarzeń zawieszających, od których uzależniona jest aktywacja instrumentu. Prawdopodobieństwo to jest szacowane na podstawie dostępnych informacji dotyczących stanu realizacji przedsięwzięcia inwestycyjnego. Dodatkowo, przepływy pieniężne wynikające z instrumentu DCS, takie jak wysokość marży, uzależnione od momentu wystąpienia zdarzenia zawieszającego, modelowane są w oparciu o analizę scenariuszową. W momencie zaistnienia warunków zawieszających, instrument DCS podlega nowacji i zostaje

przekształcony w klasyczną transakcję IRS. Od tego momentu nowa transakcja jest wyceniana jak standardowa transakcja IRS, bez uwzględnienia wcześniejszych korekt związanych z ryzykiem niewystąpienia zdarzenia warunkowego.

Przyszłe kształtowanie się stóp procentowych, kursów walutowych czy poziomów cen EUA w sposób inny niż zaprognozowany przez Grupę będzie miał wpływ na przyszłe sprawozdania finansowe.

W kategorii aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik, Grupa wykazuje instrumenty finansowe związane z handlem prawami do emisji CO² – forward walutowy i towarowy, ponadto kontrakty na zakup i sprzedaż węgla, SWAP'y towarowe (Poziom 2).

Dodatkowo Grupa prezentuje instrument pochodny zabezpieczający kurs walutowy (EUR/PLN) oraz stopę procentową CCIRS oraz transakcje zabezpieczające IRS zamieniające zmienną stopę w PLN na stałą stopę w PLN (Poziom 2).

	30 czerwca 2024	Aktywa na dzień	30 czerwca 2024	Zobowiązania na dzień
HIERARCHIA WARTOŚCI GODZIWEJ	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 1	Poziom 2
Uprawnienia do emisji CO2 w działalności tradingowej	1	-	-	-
Węgiel kamienny w działalności tradingowej	211	-	-	-
ZAPASY	212	-	-	-
Forward walutowy	-	-	-	11
SWAP towarowy	-	16	-	12
Kontrakty na zakup/sprzedaż węgla	-	55	-	5
Instrumenty pochodne wbudowane w umowy handlowe	-	-		221
Opcje	-	9	-	-
INSTRUMENTY POCHODNE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY	-	80	-	249
Transakcje zabezpieczające CCIRS	-	-	-	4
Transakcje zabezpieczające IRS	-	206	-	-
Instrumenty warunkowe DCS	-	-	-	102
Forward walutowy	-	17	-	1.140
Forward towarowy	-	-		2
INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE	-	223	-	1.248
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym	-	33	-	-
POZOSTAŁE AKTYWA/ ZOBOWIĄZANIA WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY	-	33	-	-

	Aktywa na dzień 31 grudnia 2023		Zobowiązania na dzień 31 grudnia 2023
HIERARCHIA WARTOŚCI GODZIWEJ	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 1	Poziom 2
Uprawnienia do emisji CO2 w działalności tradingowej	1	-	-	-
Węgiel kamienny w działalności tradingowej	343	-	-	-
ZAPASY	344	-	-	-
Forward walutowy	-	3	-	25
SWAP towarowy	-	65	-	14
Kontrakty na zakup/sprzedaż węgla	-	78	-	19
Instrumenty pochodne wbudowane w umowy handlowe		-		410
Opcje	-	13	-	-
INSTRUMENTY POCHODNE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY	-	159	-	468
Transakcje zabezpieczające CCIRS	-	4	-	-
Transakcje zabezpieczające IRS	-	193	-	-
Forward walutowy EUR	-	7	-	1.565
INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE	-	204	-	1.565
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym	-	31	-	-
POZOSTAŁE AKTYWA/ ZOBOWIĄZANIA WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY	-	31	-	-

Instrumenty pochodne zostały zaprezentowane w nocie 19 niniejszego sprawozdania finansowego. W okresie sprawozdawczym i okresie porównawczym nie wystąpiły przesunięcia instrumentów finansowych pomiędzy pierwszym i drugim poziomem hierarchii wartości godziwej.

NOTY OBJAŚNIAJĄCEDOSKONSOLIDOWANEGOSPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SEGMENTÓW OPERACYJNYCH

Informacje dotyczące segmentów działalności

Spółki Grupy Kapitałowej PGE prowadzą działalność na podstawie odpowiednich koncesji, w tym przede wszystkim koncesji na: wytwarzanie, obrót i dystrybucję energii elektrycznej, wytwarzanie, przesył i dystrybucję ciepła, przyznawane przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki oraz koncesji na wydobywanie węgla brunatnego ze złóż, udzielanych przez Ministra Środowiska. Koncesje są z reguły wydawane na okres pomiędzy 10 a 50 lat.

Do koncesji na wydobycie węgla, wytwarzanie energii elektrycznej i ciepła oraz dystrybucję energii elektrycznej i ciepła przypisane są odpowiednie aktywa, przedstawione w szczegółowych informacjach na temat segmentów operacyjnych. W związku z posiadanymi koncesjami dotyczącymi energii elektrycznej i ciepła ponoszone są roczne opłaty zależne od poziomu obrotów. W przypadku prowadzenia działalności koncesjonowanej związanej z wydobyciem węgla brunatnego ponoszone są opłaty eksploatacyjne zależne od obowiązującej stawki i wielkości wydobycia, a także opłaty za użytkowanie górnicze.

GK PGE prezentuje informacje dotyczące segmentów działalności za bieżący oraz porównawczy okres sprawozdawczy zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne. Podział sprawozdawczości Grupy oparty jest na segmentach branżowych:

Energetyka Odnawialna obejmuje wytwarzanie energii elektrycznej w elektrowniach szczytowo-pompowych oraz ze źródeł odnawialnych.
Energetyka Gazowa obejmuje wytwarzanie energii elektrycznej w źródłach gazowych.
Energetyka Konwencjonalna obejmuje poszukiwanie i wydobycie węgla brunatnego oraz wytwarzanie energii elektrycznej w źródłach konwencjonalnych a także działalność pomocniczą w powyższym zakresie.
Ciepłownictwo obejmuje wytwarzanie energii cieplnej i elektrycznej w źródłach kogeneracyjnych oraz przesyłanie i dystrybucję ciepła.
Dystrybucja obejmuje zarządzanie lokalnymi sieciami dystrybucyjnymi oraz przesyłanie energii elektrycznej tymi sieciami.
Energetyka Kolejowa obejmuje przede wszystkim dystrybucję i sprzedaż energii elektrycznej do przewoźników kolejowych oraz klientów skupionych wokół linii kolejowych, sprzedaż paliw oraz utrzymanie i modernizację sieci trakcyjnej wraz z pozostałymi usługami elektroenergetycznymi.
Obrót obejmuje sprzedaż i zakup energii elektrycznej oraz gazu ziemnego na rynku hurtowym, obrót uprawnieniami do emisji CO2, prawami majątkowymi wynikającymi ze świadectw pochodzenia oraz zakup i dostawy paliw a także sprzedaż energii elektrycznej oraz świadczenie usług odbiorcom końcowym.
Gospodarka Obiegu Zamkniętego obejmuje gospodarowanie ubocznymi produktami spalania.
Działalność pozostała obejmuje świadczenie usług przez spółki zależne na rzecz Grupy Kapitałowej np. organizacja pozyskiwania finansowania, świadczenie usług informatycznych, transportowych oraz inwestycje w start-up'y.

Organizacja i zarządzanie Grupą PGE odbywa się w podziale na segmenty uwzględniające rodzaj oferowanych produktów i usług. Każdy z segmentów stanowi strategiczną jednostkę gospodarczą, oferującą inne wyroby i obsługującą inne rynki. Przypisanie poszczególnych jednostek do segmentów działalności zostało przedstawione w nocie 1.3 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. GK PGE rozlicza transakcje między segmentami w taki sposób, jakby dotyczyły one podmiotów niepowiązanych – na warunkach rynkowych. Analizując wyniki poszczególnych segmentów działalności kierownictwo Grupy zwraca przede wszystkim uwagę na osiągany wynik EBITDA.

Sezonowość segmentów działalności

Główne czynniki wpływające na zapotrzebowanie na energię elektryczną i ciepło to: czynniki atmosferyczne – temperatura powietrza, siła wiatru, wielkość opadów, czynniki socjoekonomiczne – liczba odbiorców energii, ceny nośników energii, rozwój gospodarczy PKB oraz czynniki technologiczne – postęp technologiczny, technologia wytwarzania produktów. Każdy z tych czynników ma wpływ na techniczne i ekonomiczne warunki wytwarzania i dystrybucji nośników energii, a tym samym wpływa na wyniki uzyskiwane przez spółki Grupy Kapitałowej PGE.

Poziom sprzedaży energii elektrycznej w ciągu roku jest zmienny i zależy przede wszystkim od czynników atmosferycznych – temperatura powietrza, długość dnia. Wzrost zapotrzebowania na energię elektryczną jest szczególnie widoczny w okresach zimowych, natomiast niższe zapotrzebowanie obserwujemy w okresach letnich. Ponadto, zmiany sezonowe widoczne są wśród wybranych grup odbiorców końcowych. Efekty sezonowości są bardziej znaczące dla gospodarstw domowych, niż dla sektora przemysłowego.

W segmencie Energetyka Odnawialna energia elektryczna wytwarzana jest z zasobów środowiska naturalnego takich jak woda, wiatr, słońce. Warunki meteorologiczne są istotnym czynnikiem wpływającym na produkcję energii elektrycznej w tym segmencie.

Sprzedaż ciepła zależy w szczególności od temperatury powietrza i jest większa w okresie zimowym, a mniejsza w okresie letnim.

Informacje dotyczące segmentów operacyjnych

Informacje dotyczące segmentów operacyjnych za okres zakończony 30 czerwca 2024 roku

	Odnawialna Energetyka	Energetyka Gazowa	Konwencjonalna Energetyka	Ciepłownictwo	Dystrybucja	Energetyka Kolejowa	Obrót	Gospodarka Zamkniętego Obiegu	Działalność pozostała	Korekty	Razem
RACHUNEK ZYSKÓW I
STRAT Sprzedaż na rzecz klientów	685	181	7.820	3.101	5.289	2.528	11.558	123	5	4	31.294
zewnętrznych Sprzedaż między segmentami	570	8	6.930	2.511	319	24	12.883	90	227	(23.562)	-
PRZYCHODY SEGMENTU, RAZEM	1.255	189	14.750	5.612	5.608	2.552	24.441	213	232	(23.558)	31.294
Koszt własny sprzedaży	(706)	(211)	(15.396)	(5.023)	(3.909)	(2.015)	(22.973)	(123)	(191)	22.574	(27.973)
EBIT	451	(40)	(992)	357	1.543	228	1.286	53	16	(43)	2.859
Amortyzacja, likwidacja oraz odpisy ujęte w wyniku finansowym	196	1	720	416	689	219	18	6	25	(9)	2.281
EBITDA	647	(39)	(272)	773	2.232	447	1.304	59	41	(52)	5.140
ZYSK BRUTTO	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2.517
Podatek dochodowy	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(428)
ZYSK NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2.089
AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA
Aktywa segmentu bez RAT, WN, PDUA i należności z tytułu dostaw i usług	743	399	23.149	950	99	262	985	48	82	(609)	26.108
RAT, WN, PDUA	7.040	4.771	20.669	8.543	25.611	7.552	332	69	282	(224)	74.645
Należności z tytułu dostaw i usług	251	160	1.655	473	1.608	621	5.797	67	74	(4.595)	6.111
Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	431
Aktywa nieprzypisane	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	11.898
AKTYWA, RAZEM											119.193
Zobowiązania segmentu z wyłączeniem zobowiązań z tytułu dostaw i usług	982	360	39.259	3.060	3.212	796	3.462	113	96	(1.902)	49.438
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	106	140	1.255	321	551	2.414	4.439	28	37	(4.594)	4.697
Zobowiązania nieprzypisane	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	14.694
ZOBOWIĄZANIA, RAZEM	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	68.829
POZOSTAŁE INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTU
Nakłady inwestycyjne	615	1.054	400	613	1.907	199	15	2	32	(194)	4.643
Zwiększenia PDUA	-	-	-	-	2	-	-	-	-	-	2
RAZEM NAKŁADY INWESTYCYJNE	615	1.054	400	613	1.909	199	15	2	32	(194)	4.645
Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych i niefinansowych	-	-	52	64	8	142	(14)	-	-	37	289
Pozostałe koszty niepieniężne*	25	1	9.080	1.612	33	75	(264)	2	20	(79)	10.505

*Zmiany o charakterze niepieniężnym dotyczą rezerw m.in. na rekultywację, uprawnienia do emisji CO2, nagrody jubileuszowe, taryfę pracowniczą i zobowiązań niefinansowych z tyt. świadczeń pracowniczych ujętych w wyniku oraz innych całkowitych dochodach.

Informacje dotyczące segmentów operacyjnych za okres zakończony 30 czerwca 2023 roku

dane przekształcone	Energetyka Odnawialna	Energetyka Gazowa	Konwencjonalna Energetyka	Ciepłownictwo	Dystrybucja	Energetyka Kolejowa	Obrót	Gospodarka Zamkniętego Obiegu	Działalność pozostała	Korekty	Razem
RACHUNEK ZYSKÓW I
STRAT Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	974	-	19.550	4.580	5.117	1.479	17.771	76	10	3	49.560
Sprzedaż między segmentami	562	-	5.068	2.527	136	-	23.184	106	152	(31.735)	-
PRZYCHODY SEGMENTU, RAZEM	1.536	-	24.618	7.107	5.253	1.479	40.955	182	162	(31.732)	49.560
Koszt własny sprzedaży	(778)	(1)	(20.062)	(5.652)	(3.464)	(1.174)	(39.997)	(115)	(136)	31.171	(40.208)
EBIT	499	(7)	18	846	1.616	172	100	32	9	264	3.549
Amortyzacja, likwidacja oraz odpisy ujęte w wyniku finansowym	180	-	995	382	635	97	17	5	25	(13)	2.323
EBITDA	679	(7)	1.013	1.228	2.251	269	117	37	34	251	5.872
ZYSK BRUTTO	-	-	-	-	-		-	-	-	-	3.077
Podatek dochodowy	-	-	-	-	-		-	-	-	-	(906)
ZYSK NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY	-	-	-	-	-		-	-	-	-	2.171
AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA
Aktywa segmentu bez RAT, WN, PDUA i należności z tytułu dostaw i usług	408	571	4.245	1.174	88	338	2.649	40	81	(1.077)	8.517
RAT, WN, PDUA	5.778	3.338	29.488	7.847	22.575	7.568	311	65	240	(807)	76.403
Należności z tytułu dostaw i usług	231	-	1.858	383	1.846	647	6.979	99	56	(5.304)	6.795
Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności	-	-	-	-	-		-	-	-	-	229
Aktywa nieprzypisane	-	-	-	-	-		-	-	-	-	19.105
AKTYWA, RAZEM	-	-	-	-	-		-	-	-	-	111.049
Zobowiązania segmentu z wyłączeniem zobowiązań z tytułu dostaw i usług	1.830	6	19.071	3.210	3.043	1.254	5.938	74	65	(2.656)	31.835
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	99	1	1.241	478	518	598	4.692	37	34	(5.441)	2.257
Zobowiązania nieprzypisane	-	-	-	-	-		-	-	-	-	21.726
ZOBOWIĄZANIA, RAZEM	-	-	-	-	-		-	-	-	-	55.818
POZOSTAŁE INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTU
Nakłady inwestycyjne	437	356	429	576	1.848	351	7	6	36	(114)	3.932
Zwiększenia PDUA	-	-	2	18	1	-	-	-	-	-	21
RAZEM NAKŁADY INWESTYCYJNE	437	356	431	594	1.849	351	7	6	36	(114)	3.953
Nabycie RAT, WN, NI i PDUA w ramach nabycia nowych spółek	-	-	-	-	-	6.001	-	-	-	1.372	7.373
Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych i niefinansowych	-	-	59	21	9	2	651	-	-	-	742
Pozostałe koszty niepieniężne *)	17	1	11.126	1.822	193	47	438	14	3	351	14.012

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA

Przychody i koszty

Przychody ze sprzedaży

Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Przychody ze sprzedaży za okres zakończony 30 czerwca 2024 roku w podziale na kategorie

Poniższa tabela przedstawia uzgodnienie między ujawnieniem przychodów w podziale na kategorie a informacjami o przychodach, które Grupa ujawnia dla każdego segmentu sprawozdawczego.

	Odnawialna Energetyka	Energetyka Gazowa	Konwencjonalna Energetyka	Ciepłownictwo	Dystrybucja	Energetyka Kolejowa	Obrót	Gospodarka Zamkniętego Obiegu	Działalność pozostała	Korekty	Razem
Przychody z umów z klientami	1.256	189	14.743	5.453	4.920	2.540	22.967	212	232	(23.546)	28.966
Przychody z tytułu rozpoznanych rekompensat na podstawie: Ustaw o cenach prądu i paliw gazowych/Ustawy o szczególnych rozwiązaniach w zakresie niektórych źródeł ciepła	-	-	-	110	651	12	1.433	-	-	-	2.206
Przychody z tytułu rozpoznanych rekompensat zgodnie z Ustawą o zakupie preferencyjnym paliwa stałego dla gospodarstw domowych	-	-	-	-	-	-	38	-	-	-	38
Przychody z tytułu aukcyjnego wsparcia OZE	(4)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(4)
Przychody z tytułu wsparcia dla wysokosprawnej kogeneracji	-	-	-	43	-	-	-	-	-	-	43
Przychody z tytułu rekompensat KDT	-	-	-	(7)	-	-	-	-	-	-	(7)
Przychody z leasingu	3	-	7	13	37	-	3	1	-	(12)	52
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY, RAZEM	1.255	189	14.750	5.612	5.608	2.552	24.441	213	232	(23.558)	31.294

Poniższa tabela przedstawia przychody z umów z klientami w podziale na kategorie, które odzwierciedlają sposób, w jaki czynniki ekonomiczne wpływają na charakter, kwotę, termin płatności oraz niepewność przychodów i przepływów pieniężnych.

Rodzaj dobra lub usługi	Odnawialna Energetyka	Energetyka Gazowa	Konwencjonalna Energetyka	Ciepłownictwo	Dystrybucja	Energetyka Kolejowa	Obrót	Gospodarka Zamkniętego Obiegu	Działalność pozostała	Korekty	Razem
Przychody ze sprzedaży towarów i produktów bez wyłączenia podatków i opłat	1.233	189	14.729	5.433	5.776	2.421	22.303	109	-	(22.503)	29.690
Podatki i opłaty pobrane w imieniu stron trzecich	-	-	(6)	(2)	(885)	(134)	(76)	-	-	-	(1.103)
Przychody ze sprzedaży towarów i produktów, w tym:	1.233	189	14.723	5.431	4.891	2.287	22.227	109	-	(22.503)	28.587
Sprzedaż energii elektrycznej	907	181	13.119	2.743	11	1.090	10.624	-	-	(10.810)	17.865
Rynek mocy	133	8	1.053	147	-	-	16	-	-	-	1.357
Sprzedaż usług dystrybucyjnych	-		3	13	4.589	1.082	56	-	-	(234)	5.509
Sprzedaż ciepła	-	-	84	2.507	-	-	9	-	-	(15)	2.585
Sprzedaż praw majątkowych pochodzenia energii	134	-	-	8	-	-	2	-	-	(94)	50
Regulacyjne usługi systemowe / Usługi bilansowania mocy	38	-	375	2	-	-	-	-	-	-	415
Sprzedaż gazu ziemnego	-	-	-	-	-	-	82	-	-	(65)	17
Sprzedaż paliw	-	-	-	-	-	109	479	-	-	(177)	411
Sprzedaż uprawnień do emisji CO2	-	-	-	6	-	-	10.945	-	-	(10.933)	18
Pozostała sprzedaż towarów i materiałów	21	-	89	5	291	6	14	109	-	(175)	360
Przychody ze sprzedaży usług	23	-	20	22	29	253	740	103	232	(1.043)	379
PRZYCHODY Z UMÓW Z KLIENTAMI	1.256	189	14.743	5.453	4.920	2.540	22.967	212	232	(23.546)	28.966

Przychody ze sprzedaży za okres zakończony 30 czerwca 2023 roku w podziale na kategorie

Poniższa tabela przedstawia uzgodnienie między ujawnieniem przychodów w podziale na kategorie a informacjami o przychodach, które Grupa ujawnia dla każdego segmentu sprawozdawczego.

dane przekształcone	Energetyka Odnawialna	Energetyka Gazowa	Konwencjonalna Energetyka	Ciepłownictwo	Dystrybucja	Energetyka Kolejowa	Obrót	Gospodarka Zamkniętego Obiegu	Działalność pozostała	Korekty	Razem
Przychody z umów z klientami	1.552	-	24.611	6.679	4.577	1.437	37.799	182	161	(31.722)	45.276
Przychody z tytułu rozpoznanych rekompensat na podstawie: Ustaw o cenach prądu i paliw gazowych/Ustawy o szczególnych rozwiązaniach w zakresie niektórych źródeł ciepła	-	-	1	37	643	42	3.037	-	-	-	3.760
Przychody z tytułu rozpoznanych rekompensat zgodnie z Ustawą o zakupie preferencyjnym paliwa stałego dla gospodarstw domowych	-	-	-	-	-	-	115	-	-	-	115
Przychody z tytułu aukcyjnego wsparcia OZE	(18)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(18)
Przychody z tytułu wsparcia dla wysokosprawnej kogeneracji	-	-	-	408	-	-	-	-	-	-	408
Przychody z tytułu rekompensat KDT	-	-	-	(31)	-	-	-	-	-	-	(31)
Przychody z leasingu	2	-	6	14	33	-	4	-	1	(10)	50
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY, RAZEM	1.536	-	24.618	7.107	5.253	1.479	40.955	182	162	(31.732)	49.560

Rodzaj dobra lub usługi dane przekształcone	Energetyka Odnawialna	Energetyka Gazowa	Konwencjonalna Energetyka	Ciepłownictwo	Dystrybucja	Energetyka Kolejowa	Obrót	Gospodarka Zamkniętego Obiegu	Działalność pozostała	Korekty	Razem
Przychody ze sprzedaży towarów i produktów bez wyłączenia podatków i opłat	1.531	-	24.585	6.650	5.292	1.338	36.898	69	-	(30.483)	45.880
Podatki i opłaty pobrane w imieniu stron trzecich	-	-	(5)	(2)	(743)	(46)	(68)	-	-	-	(864)
Przychody ze sprzedaży towarów i produktów, w tym:	1.531	-	24.580	6.648	4.549	1.292	36.830	69	-	(30.483)	45.016
Sprzedaż energii elektrycznej	1.224	-	22.126	3.974	7	653	14.697	-	-	(10.804)	31.877
Rynek mocy	126	-	1.098	112	-	-	14	-	-	-	1.350
Sprzedaż usług dystrybucyjnych	-	-	7	11	4.363	498	36	-	-	(135)	4.780
Sprzedaż ciepła	-	-	65	2.481	-	-	8	-	-	(8)	2.546
Sprzedaż praw majątkowych pochodzenia energii	167	-	-	54	-	-	-	-	-	(24)	197
Regulacyjne usługi systemowe	9	-	1.211	1	-	-	-	-	-	-	1.221
Sprzedaż gazu ziemnego	-	-	-	-	-	-	746	-	-	(600)	146
Sprzedaż paliw	-	-	-	-	-	51	4.885	-	-	(2.499)	2.437
Sprzedaż uprawnień do emisji CO2	-	-	-	11	-	-	16.444	-	-	(16.373)	82
Pozostała sprzedaż towarów i materiałów	5	-	73	4	179	90	-	69	-	(40)	380
Przychody ze sprzedaży usług	21	-	31	31	28	145	969	113	161	(1.239)	260
PRZYCHODY Z UMÓW Z KLIENTAMI	1.552	-	24.611	6.679	4.577	1.437	37.799	182	161	(31.722)	45.276

Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
KOSZTY W UKŁADZIE RODZAJOWYM
Amortyzacja i odpisy aktualizujące	2.293	2.336
Zużycie materiałów i energii	5.231	7.267
Usługi obce	2.530	2.166
Podatki i opłaty	11.523	16.896
Koszty świadczeń pracowniczych	3.909	3.471
Pozostałe koszty rodzajowe	212	227
KOSZTY WEDŁUG RODZAJU, RAZEM	25.698	32.363
Zmiana stanu produktów	(30)	(33)
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki	(648)	(500)
Koszty sprzedaży i dystrybucji	(462)	(4.418)
Koszty ogólnego zarządu	(905)	(835)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	4.320	13.631
KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY	27.973	40.208

Istotny spadek kosztów sprzedaży i dystrybucji spowodowany ujęciem odpisu na Fundusz WRC w okresie porównawczym.

Koszty amortyzacji, likwidacji oraz odpisy aktualizujące

Poniżej przedstawiono ujęcie amortyzacji i likwidacji oraz odpisów aktualizujących rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne, prawa do użytkowania składników aktywów oraz nieruchomości inwestycyjne w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Okres zakończony	Amortyzacja i likwidacja					Odpisy aktualizujące
30 czerwca 2024	RAT	WN	PDUA	NI	RAZEM	RAT	WN	PDUA	RAZEM
Koszt własny sprzedaży	1.984	47	50	1	2.082	100	-	-	100
Koszty sprzedaży i dystrybucji	4	1	1	-	6	-	-	-	-
Koszty ogólnego zarządu	63	15	13	-	91	1	-	1	2
ODNIESIONE W WYNIK FINANSOWY	2.051	63	64	1	2.179	101	-	1	102
Zmiana stanu produktów	(3)	-	-	-	(3)	-	-	-	-
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki	10	2	3	-	15	-	-	-	-
RAZEM	2.058	65	67	1	2.191	101	-	1	102

Okres zakończony	Amortyzacja i likwidacja					Odpisy aktualizujące
30 czerwca 2023	RAT	WN	PDUA	NI	RAZEM	RAT	WN	PDUA	RAZEM
Koszt własny sprzedaży	2.096	21	56	1	2.174	78	-	-	78
Koszty sprzedaży i dystrybucji	5	1	2	-	8	-	-	-	-
Koszty ogólnego zarządu	38	7	16	-	61	2	-	-	2
ODNIESIONE W WYNIK FINANSOWY	2.139	29	74	1	2.243	80	-	-	80
Zmiana stanu produktów	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki	11	2	-	-	13	-	-	-	-
RAZEM	2.150	31	74	1	2.256	80	-	-	80
Pozostałe koszty operacyjne	-	-	2	-	2	-	-	-	-

Odpisy aktualizujące ujęte w okresie sprawozdawczym dotyczą nakładów inwestycyjnych poniesionych w jednostkach, dla których stwierdzono utratę wartości w poprzednich okresach.

W pozycji Amortyzacja i likwidacja Grupa ujęła w bieżącym okresie kwotę 18 mln PLN z tytułu wartości netto likwidacji RAT i WN ( 15 mln PLN w okresie porównawczym).

Pozostałe przychody i koszty operacyjne

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
POZOSTAŁE PRZYCHODY/(KOSZTY) OPERACYJNE NETTO
Rozwiązanie pozostałych rezerw	422	17
Efekt zmiany wyceny rezerw rekultywacyjnej	392	(331)
Wycena i realizacja instrumentów pochodnych, w tym:	161	(160)
CO2	-	(1)
Węgiel	161	(159)
Utworzenie odpisów aktualizujących należności	(191)	(41)
Kary, grzywny, odszkodowania	118	16
Nadwyżki, ujawnienia aktywów/(Rozliczenie niedoborów inwentaryzacyjnych)	29	(17)
RAT/WN oraz pozostała infrastruktura otrzymana nieodpłatnie	17	16
Dotacje	16	16
Przekazane darowizny	(15)	(29)
Zysk/(Strata) ze zbycia RAT/WN	7	6
Likwidacja szkód i awarii	(5)	(21)
Pozostałe	(46)	(22)
RAZEM POZOSTAŁE PRZYCHODY/(KOSZTY) OPERACYJNE NETTO	905	(550)

Kwestia wyceny rezerwy rekultywacyjnej została opisana w nocie 21.2 niniejszego sprawozdania finansowego.

Rozwiązanie pozostałych rezerw dotyczy m.in. rezerw na umowy rodzące obciążenia z odbiorcami taryfy G spółki PGE Obrót S.A., co zostało opisane w nocie 21.5 niniejszego sprawozdania finansowego.

W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa ujęła odpisy aktualizujące należności z tytułu dostaw i usług od PKP Cargo S.A. w wysokości 114 mln PLN.

Przychody i koszty finansowe

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH NETTO
Odsetki; w tym	(197)	(85)
Przychody odsetkowe obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	158	281
Aktualizacja wartości	168	(134)
Rozwiązanie/(Utworzenie) odpisów	12	(7)
Różnice kursowe	(29)	(18)
Zysk/(Strata) na zbyciu inwestycji	(9)	1
RAZEM PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH NETTO	(55)	(243)
POZOSTAŁE PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE NETTO
Koszty odsetkowe od pozycji niefinansowych	(256)	(217)
Odsetki od zobowiązań budżetowych	(1)	(5)
Pozostałe	(10)	(7)
RAZEM POZOSTAŁE PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE NETTO	(267)	(229)
RAZEM PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE NETTO	(322)	(472)

Grupa wykazuje przychody z tytułu odsetek głównie od środków pieniężnych ulokowanych na rachunkach bankowych i lokatach. Koszty odsetek dotyczą głównie zaciągniętych kredytów i pożyczek, wyemitowanych obligacji. Koszt odsetek od zobowiązań z tytułu leasingu w bieżącym okresie wyniósł 37 mln PLN (30 mln PLN w okresie porównawczym). Koszt odsetkowy od pozycji niefinansowych dotyczy rezerw rekultywacyjnych oraz rezerw na świadczenia pracownicze.

W pozycji Rozwiązanie/(Utworzenie) odpisów Grupa prezentuje w bieżącym okresie sprawozdawczym głównie utworzenie odpisu z tytułu naliczonych odsetek od obligacji Autostrada Wielkopolska S.A. Przychody z tytułu aktualizacji wartości w bieżącym okresie sprawozdawczym wynikają głównie z wyceny instrumentów pochodnych oraz wbudowanych instrumentów pochodnych zawartych w umowach sprzedaży energii elektrycznej w segmencie Energetyki Odnawialnej.

Udział w wyniku jednostek wykazywanych metodą praw własności

Okres zakończony 30 czerwca 2024	Polimex Mostostal	PEC Bogatynia	Energopo miar	PGE Soleo Kleszczów	PGE PAK Energia Jądrowa	Elester
UDZIAŁ W GŁOSACH	16,27%	34,93%	49,79%	50,00%	50,00%	89,96%
Przychody	1.090	18	36	-	-	21
Wynik z działalności kontynuowanej	(199)	1	3	-	(8)	(3)
Udział w wyniku jednostek wykazywanych metodą praw własności	(32)	-	1	-	(4)	(3)
Eliminacja zysków i strat niezrealizowanych	18	-	-	-	-	-
UDZIAŁ W WYNIKU JEDNOSTEK WYKAZYWANYCH METODĄ PRAW WŁASNOŚCI	(14)	-	1	-	(4)	(3)
Inne całkowite dochody	10	-	-	-	-	-
UDZIAŁ W INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODACH JEDNOSTEK WYKAZYWANYCH METODĄ PRAW WŁASNOŚCI	2	-	-	-	-	-

Okres zakończony 30 czerwca 2023	Polimex Mostostal	PEC Bogatynia	Energopo miar	PGE Soleo Kleszczów	PGE PAK Energia Jądrowa	Elester
UDZIAŁ W GŁOSACH	16,26%	34,93%	49,79%	50,00%	50,00%	89,96%
Przychody	1.659	12	32	-	-	20
Wynik z działalności kontynuowanej	32	-	1	-	-	1
Udział w wyniku jednostek wykazywanych metodą praw własności	5	-	-	-	-	1
Eliminacja zysków i strat niezrealizowanych	(6)	-	-	-	-	-
UDZIAŁ W WYNIKU JEDNOSTEK WYKAZYWANYCH METODĄ PRAW WŁASNOŚCI	(1)	-	-	-	-	1
Inne całkowite dochody	1	-	-	-	-	-
UDZIAŁ W INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODACH JEDNOSTEK WYKAZYWANYCH METODĄ PRAW WŁASNOŚCI	0	-	-	-	-	-

Grupa dokonuje korekty konsolidacyjnej dotyczącej marży na kontraktach realizowanych przez Polimex - Mostostal na rzecz Grupy.

Odpisy aktualizujące wartość aktywów

Jak opisano w nocie 17.1, w bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa ujęła odpisy aktualizujące należności handlowe (114 mln) i odsetki (29 mln) od PKP Cargo S.A. łącznie w wysokości 143 mln PLN.

Poza tym, Grupa nie zawiązywała ani nie rozwiązywała istotnych odpisów aktualizujących wartość aktywów.

W porównawczym okresie sprawozdawczym Grupa ujęła odpis aktualizujący wartość zapasów węgla w wysokości 613 mln PLN w związku z sytuacją w PGE Paliwa sp. z o.o. opisaną w nocie 27.2 niniejszego sprawozdania finansowego.

Podatek dochodowy

Podatek w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

Główne składniki obciążenia podatkowego za okres zakończony dnia 30 czerwca 2024 roku oraz dnia 30 czerwca 2023 roku przedstawiają się następująco:

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023

Bieżący podatek dochodowy	758	728
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	(44)	19
Odroczony podatek dochodowy	(324)	195
Korekty odroczonego podatku dochodowego	38	(36)
OBCIĄŻENIA PODATKOWE WYKAZYWANE W WYNIKU FINANSOWYM	428	906
PODATEK DOCHODOWY WYKAZYWANY W INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODACH
Od zysków i strat aktuarialnych z wyceny rezerw na świadczenia pracownicze	26	(31)
Od wyceny instrumentów zabezpieczających	87	(319)
(Korzyść podatkowa) / obciążenie podatkowe ujęte w innych całkowitych dochodach (kapitale własnym)	113	(350)

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz praw do użytkowania składników aktywów

W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa zakupiła rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne o wartości 4.643 mln PLN. Największe nakłady poniesione zostały przez segment Dystrybucja (1.907 mln PLN) i segment Energetyka Gazowa (1.054 mln PLN), wydzielony z segmentu Pozostałej działalności. Reszta nakładów poniesionych w poszczególnych segmentach przedstawia się następująco: segment Energetyka Odnawialna (615 mln PLN), segment Ciepłownictwo (613 mln PLN), segment Energetyka Konwencjonalna (400 mln PLN), segment Energetyka Kolejowa (199 mln PLN) oraz segment Pozostałe (32 mln PLN).

Główne pozycje nakładów w segmencie Dystrybucji stanowiły: przyłączenie nowych odbiorców do sieci dystrybucyjnej (805 mln PLN), Program Liczników Zdalnego Odczytu (297 mln PLN) oraz Program Kablowania (189 mln PLN).

W ramach nakładów poniesionych w segmencie Energetyki Gazowej wydatki koncentrowały się na budowie dwóch bloków gazowo-parowych w PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. (340 mln PLN) oraz na budowie bloku gazowo-parowego w Rybnik 2050 sp. z o.o. (556 mln PLN).

W segmencie Energetyki Konwencjonalnej główne nakłady zostały poniesione: w Elektrowni Bełchatów na remont kapitalny bloku 3 (45 mln PLN) oraz regumowanie oraz odtworzenie instalacji wewnętrznej absorberów 21, 3 i 4 (37 mln PLN), w Elektrowni Turów remont średni bloku nr 1 (28 mln PLN) i na dostosowanie elektrowni do konkluzji BAT (13 mln PLN). W Kopalni Turów na ekrany przeciwwiatrowe w rejonie zasobnika popiołów (18 mln PLN).

W segmencie Ciepłownictwo największe nakłady zostały poniesione na: zabudowę II linii technologicznej Instalacji Termicznego Przekształcania z Odzyskiem Energii (ITPOE) w EC Rzeszów (123 mln PLN), budowę nowej elektrociepłowni EC Czechnica (52 mln PLN) oraz budowę źródła kogeneracyjnego w oparciu o 5 silników gazowych w EC Bydgoszcz (82 mln PLN).

W segmencie Energetyka Odnawialna istotne nakłady poniesiono na realizację strategicznych projektów modernizacyjnych (56 mln PLN), modernizację i utrzymanie majątku wytwórczego (39 mln PLN), w tym w elektrowniach szczytowo – pompowych (17 mln PLN) oraz Programu PV (163 mln PLN), a także przygotowanie realizacji farm na morzu, odpowiednio EWB 2 (262 mln PLN) i EWB 1 (54 mln PLN).

W segmencie Energetyka Kolejowa największe nakłady zostały poniesione na Modernizację Układów Zasilania – MUZa (105 mln PLN).

W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa poniosła koszty finansowania zewnętrznego w kwocie 186 mln PLN aktywowane w wartości rzeczowych aktywów trwałych.

Przyszłe zobowiązania inwestycyjne

Na dzień 30 czerwca 2024 roku Grupa zobowiązała się ponieść nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie około 18.041 mln PLN. Kwoty te przeznaczone będą głównie na budowę morskich farm wiatrowych, budowę nowych bloków gazowych, modernizację majątku jednostek Grupy oraz zakup maszyn i urządzeń.

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023 **
Energetyka Odnawialna *	10.940	8.938
Energetyka Gazowa	3.652	4.690
Dystrybucja	1.971	2.530
Ciepłownictwo	1.140	1.094
Energetyka Konwencjonalna	287	288
Energetyka Kolejowa	16	206
Obrót	1	2
Działalność pozostała	34	14
PRZYSZŁE ZOBOWIĄZANIA INWESTYCYJNE, RAZEM	18.041	17.762

* Prezentowane kwoty ujmują 50% udział przypadający na GK PGE we wspólnej działalności w rozumieniu MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne ** Dane przekształcone

Najbardziej istotne przyszłe zobowiązania inwestycyjne dotyczą:

Energetyka Odnawialna budowa na Morzu Bałtyckim farmy wiatrowej Baltica 2 (m.in. umowa dostawy i instalacji morskich turbin wiatrowych, umowa serwisowa i gwarancyjna, umowa zaprojektowania, wyprodukowania i uruchomienia morskich stacji elektroenergetycznych, umowa dostarczenia fundamentów, kabli wewnętrznych dla turbin) – kwota około 9.570 mln PLN; modernizacja zbiornika górnego ESP Porąbka-Żar – kwota około 838 mln PLN; zaprojektowanie i budowa nowych instalacji fotowoltaicznych w ponad 40 różnych lokalizacjach – kwota około 277 mln PLN;
Energetyka Gazowa budowa bloku w technologii gazowo-parowej (Rybnik 2050 sp. z o.o.) kwota około 2.449 mln PLN; budowa dwóch bloków gazowo-parowych oraz umowa o świadczenie usług serwisowych dla dwóch turbin gazowych (PGE Gryfino 2050 sp. z o.o.) – kwota około 1.194 mln PLN.
Dystrybucja zobowiązania inwestycyjne związane głównie z majątkiem sieciowym w kwocie około 1.971 mln PLN.
Ciepłownictwo budowa źródła kogeneracyjnego opartego na układzie zespołu silników gazowych o mocy do 50 MWe dla PGE EC S.A. Oddział Wybrzeże - Elektrociepłownia w Gdyni – kwota około 278 mln PLN; budowa elektrociepłowni gazowo – parowej EC Czechnica-2 w Siechnicach – kwota około 235 mln PLN; budowa źródła kogeneracyjnego na paliwo gazowe opartego o silniki gazowe oraz źródła ciepłowniczego rezerwowo-szczytowego w Bydgoszczy – kwota około 113 mln PLN; budowa II linii technologicznej Instalacji Termicznego Przetwarzania z Odzyskiem Energii w Rzeszowie – kwota około 108 mln PLN.

Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Polimex - Mostostal S.A., Warszawa	149	179
Energopomiar sp. z o.o., Gliwice	12	11
PGE Soleo Kleszczów sp. z o.o., Kleszczów	28	28
PGE PAK Energia Jądrowa S.A., Konin	13	4
Elester sp. z o.o., Łódź	229	231
PEC Bogatynia S.A.	-	-
UDZIAŁY I AKCJE WYKAZYWANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI	431	453

	Polimex Mostostal	PEC Bogatynia	Energopo miar	PGE Soleo Kleszczów	PGE PAK Energia Jądrowa	Elester
UDZIAŁ W GŁOSACH	16,27%	34,93%	49,79%	50,00%	50,00%	89,96%
STAN NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2024
Aktywa obrotowe	1.759	5	26	41	20	87
Aktywa trwałe	769	21	22	28	10	12
Zobowiązania krótkoterminowe	1.500	3	19	14	3	17
Zobowiązania długoterminowe	207	2	5	-	-	10
AKTYWA NETTO	821	21	24	55	27	72
Udział w aktywach netto	133	7	12	28	13	65
Korekta wartości godziwej na moment nabycia	16	-	-	-	-	164
Odpis z tytułu utraty wartości	-	(7)	-	-	-	-
UDZIAŁY I AKCJE WYKAZYWANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI	149	-	12	28	13	229

	Polimex Mostostal	PEC Bogatynia	Energopo miar	PGE Soleo Kleszczów	PGE PAK Energia Jądrowa	Elester
UDZIAŁ W GŁOSACH	16,22%	34,93%	49,79%	50,00%	50,00%	89,96%
STAN NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2023
Aktywa obrotowe	1.761	9	25	44	6	99
Aktywa trwałe	689	20	21	11	3	12
Zobowiązania krótkoterminowe	1.197	7	22	-	2	25
Zobowiązania długoterminowe	245	2	3	-	-	11
AKTYWA NETTO	1.008	20	21	55	7	75
Udział w aktywach netto	163	7	11	28	4	67
Korekta wartości godziwej na moment nabycia	16	-	-	-	-	164
Odpis z tytułu utraty wartości	-	(7)	-	-	-	-
UDZIAŁY I AKCJE WYKAZYWANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI	179	-	11	28	4	231

Wspólne działalności

Na podstawie analizy umów zawartych pomiędzy GK PGE a spółkami z grupy Ørsted posiadającymi 50% udziałów, GK PGE oceniła, że EWB2 i EWB3 stanowią tzw. wspólną działalność w rozumieniu MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne.

Podatek odroczony w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową rzeczowych aktywów trwałych	3.328	3.312
Rezerwa na koszty rekultywacji	92	85
Rezerwy na świadczenia pracownicze	836	822
Rezerwa na zakup uprawnień do emisji CO2	5.877	3.965
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową zobowiązań	576	693
Różnica między bilansową a podatkową wartością praw do użytkowania	269	273
Straty podatkowe	1.842	1.125
Pozostałe rezerwy	236	336
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową aktywów finansowych	265	348
Rekompensaty z tytułu rozwiązania KDT	98	95
Zobowiązania z tytułu rozpoznanych rekompensat – Ustawa o cenach prądu	-	140
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową zapasów	49	100
Nieodpłatnie otrzymana infrastruktura i otrzymane opłaty przyłączeniowe	114	109
Pozostałe	69	40
RAZEM AKTYWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO	13.651	11.443

Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową rzeczowych aktywów trwałych	5.326	5.070
Uprawnienia do emisji CO2	4.006	1.979
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową aktywów finansowych	689	805
Różnica między bilansową a podatkową wartością zobowiązań leasingowych	303	342
Należności z tytułu rozpoznanych rekompensat – Ustawa o cenach prądu	138	288
Należności z tytułu rozpoznanych rekompensat zgodnie z Ustawą o zakupie preferencyjnym paliwa stałego	91	84
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową zobowiązań finansowych	70	22
Pozostałe	134	134
RAZEM ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO	10.757	8.724

Podatek odroczony Grupy po skompensowaniu aktywów i zobowiązań w poszczególnych spółkach

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	4.186	3.774
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	(1.292)	(1.055)

Zapasy

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Węgiel kamienny	1.346	2.022
Materiały remontowo-eksploatacyjne	834	798
Mazut	44	46
Pozostałe materiały	156	165
RAZEM MATERIAŁY	2.380	3.031
Prawa majątkowe zielone	217	268
Pozostałe prawa majątkowe	16	15
RAZEM PRAWA POCHODZENIA ENERGII	233	283
Uprawnienia do emisji CO2 przeznaczone do sprzedaży	1	1
Węgiel kamienny przeznaczony do sprzedaży	211	343
Pozostałe towary	28	5
RAZEM TOWARY	240	349
POZOSTAŁE ZAPASY	121	110
RAZEM ZAPASY	2.974	3.773

Uprawnienia do emisji CO² na własne potrzeby

Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
0,3	49,5	0,1	25,5
80	20.751	20	10.517

Ilość (mln Mg)		Wartość (mln PLN)
20,2		4.868
80,8		28.491
0,6		-
(76,0)		(22.822)
	25,6		10.537
25,6		10.770
0,6		-
(2,0)				(476)
49,8			20.831

Uprawnienia EUA na emisje CO2 przyznane nieodpłatnie związane są z wytwarzaną energią cieplną.

Dodatkowe informacje związane ze zmianą daty umorzenia uprawnień do emisji CO² zostały opisane w nocie 21.3 niniejszego sprawozdania finansowego.

Wybrane aktywa finansowe

Wartość należności finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu stanowi racjonalne przybliżenie ich wartości godziwych.

Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
Należności z tytułu dostaw i usług	-	6.111	-	6.736
Lokaty, depozyty i pożyczki	256	-	240	-
Należności z tytułu należnych rozpoznanych rekompensat	-	1.220	-	2.013
Kaucje, wadia i zabezpieczenia	10	825	9	1.275
Rozrachunki związane z transakcjami giełdowymi	-	410	-	162
System wsparcia wysokosprawnej kogeneracji	-	19	-	243
Odszkodowania i kary	-	20	-	11
Pozostałe należności finansowe	3	54	5	76
NALEŻNOŚCI FINANSOWE	269	8.659	254	10.516

Kaucje, wadia i zabezpieczenia dotyczą głównie depozytów zabezpieczających i transakcyjnych na rynku energii elektrycznej i CO2.

W związku ze wzrostem ryzyka kredytowego spółki PKP Cargo S.A., która ma otwarte postępowanie sanacyjne, Grupa utworzyła na 30 czerwca 2024 roku odpis w wysokości 143 mln PLN. Odpis został oszacowany w oparciu o najlepszą wiedzę Grupy jednak obarczony jest niepewnością i może ulec zmianie w wyniku przyszłych zdarzeń niezależnych od Grupy. Wartość netto należności od PKP Cargo S.A. na dzień sprawozdawczy wynosi 206 mln PLN.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, z reguły od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Grupy na środki pieniężne.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów składa się z następujących pozycji:

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Środki pieniężne w banku i kasie	2.334	2.760
Lokaty typu overnight	30	103
Lokaty krótkoterminowe	41	236
Środki z tytułu emisji akcji	920	1.309
Środki na rachunkach VAT	325	1.625
RAZEM	3.650	6.033

Pozostające do dyspozycji limity kredytowe na dzień sprawozdawczy	11.233	5.692
w tym limity kredytowe w rachunku bieżącym	3.992	2.272

Szczegółowy opis zawartych umów kredytowych znajduje się w nocie 22.1 niniejszego sprawozdania finansowego.

W wartości środków pieniężnych zawarte są środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 307 mln PLN (419 mln PLN w okresie porównawczym) na rachunkach klientów PGE Dom Maklerski S.A. stanowiące zabezpieczenie rozliczeń z IRGiT.

Pozostałe aktywa krótko i długoterminowe

Pozostałe aktywa długoterminowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe w budowie	1.076	985
Koszty pozyskania klienta	107	102
Zaliczki na dostawy	-	2
Pozostałe aktywa długoterminowe	54	58
POZOSTAŁE AKTYWA, RAZEM	1.237	1.147

Zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe w budowie związane są głównie z budową na Morzu Bałtyckim farm wiatrowych Baltica 1 (34 mln PLN) oraz Baltica 2 (321mln PLN), budową bloku w technologii gazowo-parowej przez Rybnik 2050 sp. z o.o. (277 mln PLN), modernizacją ESP Porąbka-Żar przez PGE EO S.A. (232 mln PLN), budową dwóch bloków gazowo-parowych przez PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. (19 mln PLN).

Koszty pozyskania klienta dotyczą współfinansowania przez PGE Energia Ciepła S.A. inwestycji w rozwój sieci ciepłowniczych oraz prowizji agencyjnych w PGE Obrót S.A.

Pozostałe aktywa krótkoterminowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
KOSZTY ROZLICZANE W CZASIE
Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych	115	12
Koszty pozyskania klienta	70	79
Kontrakty długoterminowe	56	37
Opłaty za wyłączenie gruntów z produkcji rolnej, leśnej	35	-
Ubezpieczenia majątkowe i deliktowe	27	28
Podatek od nieruchomości	23	-
Opłaty za umieszczenie urządzeń i zajęcie pasa drogowego	23	-
Usługi informatyczne	21	24
Opłaty za użytkowanie górnicze	12	-
Koszty logistyczne związane z zakupem węgla	12	9
Pozostałe koszty rozliczane w czasie	30	13
INNE AKTYWA KRÓTKOTERMINOWE
Należności z tytułu naliczonego VAT	576	2.474
Zaliczki na dostawy	10	464
Należności z tytułu akcyzy	5	7
Pozostałe aktywa krótkoterminowe	51	34
POZOSTAŁE AKTYWA, RAZEM	1.066	3.181

Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik

	Stan na dzień 30 czerwca 2024
	Aktywa	Zobowiązania
INSTRUMENTY POCHODNE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY
Forward walutowy	-	11
SWAP towarowy	16	12
Kontrakty na zakup/sprzedaż węgla	55	5
Instrumenty pochodne wbudowane w umowy handlowe	-	221
Opcje	9	-
INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE
Transakcje zabezpieczające CCIRS	-	4
Transakcje zabezpieczające IRS	206	-
Instrumenty warunkowe DCS	-	102
Forward walutowy	17	1.140
Forward towarowy	-	2
POZOSTAŁE AKTYWA WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym	33	-
RAZEM	336	1.497
część krótkoterminowa	78	1.302
część długoterminowa	258	195

	Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Aktywa	Zobowiązania
INSTRUMENTY POCHODNE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY
Forward walutowy	3	25
SWAP towarowy	65	14
Kontrakty na zakup/sprzedaż węgla	78	19
Instrumenty pochodne wbudowane w umowy handlowe	-	410
Opcje	13	-
INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE
Transakcje zabezpieczające CCIRS	4	-
Transakcje zabezpieczające IRS	193	-
Forward walutowy EUR	7	1.565
POZOSTAŁE AKTYWA WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym	31	-
RAZEM	394	2.033
część krótkoterminowa	116	1.682
część długoterminowa	278	351

Forward'y towarowe i walutowe

Terminowe transakcje towarowe i walutowe związane są przede wszystkim z handlem uprawnieniami do emisji CO2 oraz sprzedażą węgla. Dla ujęcia terminowych transakcji walutowych związanych z zakupem uprawnień CO² Grupa stosuje rachunkowość zabezpieczeń.

Opcje

20 stycznia 2017 roku PGE S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia sp. z o.o. opcję call na zakup akcji Polimex-Mostostal S.A. Opcja została wyceniona z wykorzystaniem metody Blacka-Scholesa.

Swap'y na węgiel

PGE Paliwa sp. z o.o. w celu zabezpieczenia swojego ryzyka towarowego na cenę importowanego węgla, zawarła szereg transakcji zabezpieczających to ryzyko za pomocą swap'ów towarowych na węgiel. Ilość i wartość transakcji jest skorelowana z ilością i wartością importowanego węgla. Zmiana z tytułu wartości godziwej ujmowana jest w rachunku zysków i strat.

Kontrakty zakupowe i sprzedażowe z fizyczną dostawą węgla

PGE Paliwa sp. z o.o. wycenia wszystkie kontrakty na sprzedaż i zakup węgla z fizyczną dostawą w modelu tradera-brokera do wartości godziwej.

Instrumenty pochodne wbudowane w umowy handlowe

W ramach zakupionych farm wiatrowych, GK PGE nabyła również wbudowane instrumenty pochodne do umów handlowych. Konstrukcja instrumentów wiąże się z koniecznością dostarczenia w każdej dobie zakontraktowanej mocy, przez okres obowiązywania umów.

Transakcje IRS

Grupa posiada aktywne transakcje IRS zabezpieczające stopę procentową od zaciągniętych kredytów oraz wyemitowanych obligacji, których łączna pierwotna wartość nominalna wynosiła 3.400 mln PLN (2.000 mln PLN dla kredytów oraz 1.400 mln PLN dla obligacji). W związku z rozpoczęciem spłaty kapitału niektórych kredytów, obecny nominał transakcji IRS zabezpieczających kredyty wynosi 1.000 mln PLN. Dla ujęcia powyższych transakcji IRS Grupa stosuje rachunkowość zabezpieczeń. Wpływ rachunkowości zabezpieczeń na kapitał z aktualizacji wyceny został przedstawiony w nocie 20.2 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Instrumenty warunkowe DCS

W czerwcu 2024 roku Grupa zawarła transakcje Deal Contingent Swap. Dla ujęcia powyższych transakcji Grupa stosuje rachunkowość zabezpieczeń. Celem zabezpieczenia ryzyka w ramach niniejszego powiązania zabezpieczającego jest ograniczenie zmienności przepływów pieniężnych wpływających na wynik finansowy Grupy, wynikających z przyszłych wysoce prawdopodobnych transakcji finansowania zewnętrznego dla projektu budowy morskich farm wiatrowych.

Transakcje zabezpieczające CCIRS

W związku z zawarciem umów pożyczek ze spółką PGE Sweden AB (publ), PGE S.A. zawarła transakcje CCIRS, zabezpieczające kurs walutowy spłaty kapitału i odsetek. W transakcjach tych banki-kontrahenci płacą PGE S.A. odsetki oparte na stopie stałej w EUR, a PGE S.A. płaci odsetki oparte na stopie stałej w PLN. W skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym odpowiednia część transakcji CCIRS traktowana jest jako zabezpieczenie obligacji wyemitowanych przez PGE Sweden AB (publ). Dla ujęcia powyższej transakcji CCIRS Grupa Kapitałowa PGE stosuje rachunkowość zabezpieczeń.

Forwardy towarowe na zakup CO² i gazu w ramach portfela optymalizacyjnego

W ramach portfela optymalizacyjnego Grupa utrzymuje forwardy towarowe na zakup C0² i gazu rozliczane poprzez fizyczną dostawę składnika niefinansowego będącego przedmiotem kontraktu. Kontrakty zawierane w ramach tego portfela nie spełniają warunków zwolnienia "na własny użytek" i na moment zawarcia ujmowane są jako instrumenty finansowe. Jednocześnie, kontrakty te są wyznaczane jako instrumenty zabezpieczające w powiązaniach zabezpieczających stanowiących realizację strategii typu "all-in-one hedge".

Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym

Na dzień sprawozdawczy Grupa posiada jednostki uczestnictwa w trzech subfunduszach Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A.

Kapitały własne

Podstawowym założeniem polityki Grupy w zakresie zarządzania kapitałami jest utrzymanie optymalnej struktury kapitału w długim okresie, zapewnienie dobrego standingu finansowego i bezpiecznych wskaźników struktury kapitału, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy Kapitałowej PGE. Istotne jest także utrzymanie silnej bazy kapitałowej, będącej podstawą budowania zaufania ze strony przyszłych inwestorów, kredytodawców oraz rynku i zapewniającej przyszły rozwój Grupy Kapitałowej.

Kapitał podstawowy

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
1.470.576.500 akcji zwykłych serii A o wartości nominalnej 8,55 złotych każda	12.574	12.574
259.513.500 akcji zwykłych serii B o wartości nominalnej 8,55 złotych każda	2.219	2.219
73.228.888 akcji zwykłych serii C o wartości nominalnej 8,55 złotych każda	626	626
66.441.941 akcji zwykłych serii D o wartości nominalnej 8,55 złotych każda	568	568
373.952.165 akcji zwykłych serii E o wartości nominalnej 8,55 złotych każda	3.197	3.197
RAZEM KAPITAŁ PODSTAWOWY	19.184	19.184

Wszystkie akcje Spółki zostały opłacone.

Po dniu sprawozdawczym do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły zmiany w wysokości kapitału podstawowego Spółki.

Prawa akcjonariuszy - Uprawnienia Skarbu Państwa dotyczące działalności Spółki

Spółka wchodzi w skład Grupy Kapitałowej PGE, w stosunku do której Skarb Państwa posiada szczególne uprawnienia, dopóki pozostaje jej akcjonariuszem.

Szczególne uprawnienia Skarbu Państwa, które mogą mieć zastosowanie do spółek z Grupy Kapitałowej PGE, przewiduje ustawa z dnia 18 marca 2010 roku o szczególnych uprawnieniach ministra właściwego do spraw aktywów państwowych oraz ich wykonywaniu w niektórych spółkach kapitałowych lub grupach kapitałowych prowadzących działalność w sektorach energii elektrycznej, ropy naftowej oraz paliw gazowych (tj. Dz. U. z 2020 roku, poz. 2173). Ustawa określa szczególne uprawnienia przysługujące ministrowi właściwemu do spraw energii w spółkach kapitałowych lub grupach kapitałowych, prowadzących działalność w sektorach energii elektrycznej, ropy naftowej oraz paliw gazowych, których mienie zostało ujawnione w jednolitym wykazie obiektów, instalacji, urządzeń i usług wchodzących w skład infrastruktury krytycznej.

Na podstawie przedmiotowych przepisów minister właściwy do spraw aktywów państwowych, może wyrazić sprzeciw wobec podjętej przez Zarząd uchwały lub innej dokonanej przez Zarząd czynności prawnej, której przedmiotem jest rozporządzenie składnikiem mienia stanowiące zagrożenie dla funkcjonowania, ciągłości działania oraz integralności infrastruktury krytycznej. Sprzeciwem mogą być objęte również uchwały organu spółki dotyczące:

rozwiązania spółki,
zmiany przeznaczenia lub zaniechania eksploatacji składnika mienia wchodzącego w skład infrastruktury krytycznej,
zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa spółki,
zbycia albo wydzierżawienia przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienia na nich ograniczonego prawa rzeczowego,
przyjęcia planu rzeczowo-finansowego, planu działalności inwestycyjnej lub wieloletniego planu strategicznego,

przeniesienia siedziby spółki za granicę,

jeżeli wykonanie takiej uchwały stanowiłoby rzeczywiste zagrożenie dla funkcjonowania, ciągłości działania oraz integralności infrastruktury krytycznej.

Sprzeciw wyrażany jest w formie decyzji administracyjnej.

Kapitał z wyceny instrumentów finansowych

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Rok zakończony 31 grudnia 2023
NA DZIEŃ 1 STYCZNIA	(1.095)	(32)
Zmiana kapitału z wyceny instrumentów finansowych:	356	(1.313)
Wycena instrumentów zabezpieczających w tym:	343	(1.325)
Ujęcie skutecznej części zmiany wartości godziwej zabezpieczających instrumentów finansowych w części uznanej za skuteczne zabezpieczenie	337	(1.396)
Naliczone odsetki na instrumencie pochodnym przeniesione z kapitału z wyceny i ujęte w kosztach odsetkowych	-	25
Rewaluacja walutowa transakcji CCIRS przeniesiona z kapitału i ujęta w wyniku z różnic kursowych	5	49
Nieefektywna część zmiany wyceny do wartości godziwej transakcji zabezpieczających zaprezentowana w rachunku zysków i strat	1	(3)
Wycena pozostałych instrumentów finansowych	13	12
Podatek odroczony	(87)	250
KAPITAŁ Z WYCENY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH PO UWZGLĘDNIENIU PODATKU ODROCZONEGO	(826)	(1.095)

Na kapitał z wyceny instrumentów finansowych składa się w głównej mierze wycena z tytułu wdrożonej rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych.

Dywidendy wypłacone i zaproponowane do zapłaty

W bieżącym i porównawczym okresie sprawozdawczym Spółka nie wypłacała dywidendy.

Rezerwy

Wartość księgowa rezerw przedstawia się następująco:

	Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
Świadczenia pracownicze	3.176	370	3.329	372
Rezerwa na koszty rekultywacji	6.060	10	6.360	10
Rezerwa na niedobór uprawnień do emisji CO2	-	31.280	-	21.211
Rezerwy na wartość praw majątkowych przeznaczonych do umorzenia	-	318	-	526
Umowy rodzące obciążenie	-	460	-	835
Pozostałe rezerwy	51	239	57	309
RAZEM REZERWY	9.287	32.677	9.746	23.263

Stopa dyskonta dla rezerwy na koszty rekultywacji wyrobisk kopalnianych na 30 czerwca 2024 roku oraz w okresie porównawczym wynosi:

dla wydatków, których poniesienie przewidywane jest w okresie do 15 lat od dnia bilansowego 5,70% (5,1% w okresie porównawczym),
dla wydatków, których poniesienie przewidywane jest w okresie od 16 do 25 lat od dnia bilansowego 5,94% ekstrapolacja PGE, zgodnie z przyjętą metodą (5,5% w okresie porównawczym),
dla wydatków, których poniesienie przewidywane jest w okresie powyżej 25 lat od dnia bilansowego 6,07%, ekstrapolacja PGE, zgodnie z przyjętą metodą (5,67% w okresie porównawczym).

Stopa dyskonta dla rezerwy na świadczenia pracownicze oraz pozostałych rezerw na koszty rekultywacji na dzień 30 czerwca 2024 roku wynosi 5,7% (względem 5,1% w okresie porównawczym).

Zmiana stopy dyskonta i pozostałych założeń spowodowały:

zmniejszenie rezerwy na koszty rekultywacji ujętej drugostronnie w pozostałe przychody operacyjne w wysokości 392 mln PLN;
zmniejszenie rezerwy na koszty rekultywacji ujętej drugostronnie jako zmniejszenie rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 169 mln PLN,
zmniejszenie rezerw na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia ujętych drugostronnie jako zwiększenie innych całkowitych dochodów w wysokości 139 mln PLN,
zmniejszenie rezerw na nagrody jubileuszowe ujętych drugostronnie jako zmniejszenie kosztów operacyjnych w wysokości 32 mln PLN.

Zmiany stanu rezerw

	Świadczenia pracownicze	Rezerwa na koszty rekultywacji	Rezerwa na koszty emisji CO2	Rezerwa na prawa majątkowe przeznaczone do umorzenia	Umowy rodzące obciążenie	Pozostałe	Razem
1 STYCZNIA 2024	3.701	6.370	21.211	526	835	366	33.009
Koszty bieżącego zatrudnienia	65	-	-	-	-	-	65
Koszty odsetek	92	164	-	-	-	-	256
Korekta stopy dyskontowej i innych założeń	(171)	(561)	-	-	-	-	(732)
Wypłacone świadczenia / Wykorzystane rezerwy	(141)	-	(478)	(385)	(1)	(43)	(1.048)
Rozwiązane rezerwy	-	-	(2)	(65)	(421)	(34)	(522)
Utworzone rezerwy - koszty	-	26	10.549	242	3	35	10.855
Utworzone rezerwy - nakłady	-	31	-	-	-	-	31
Pozostałe zmiany	-	40	-	-	44	(34)	50
30 CZERWCA 2024	3.546	6.070	31.280	318	460	290	41.964

	Świadczenia pracownicze	Rezerwa na koszty rekultywacji	Rezerwa na koszty emisji CO2	Rezerwa na prawa majątkowe przeznaczone do umorzenia	Umowy rodzące obciążenie	Pozostałe	Razem
1 STYCZNIA 2023	2.486	4.142	20.318	271	86	283	27.586
Zyski i straty aktuarialne	536	-	-	-	-	-	536
Koszty bieżącego zatrudnienia	126	-	-	-	-	-	126
Koszty przeszłego zatrudnienia	53	-	-	-	-	-	53
Koszty odsetek	182	292	-	-	-	-	474
Korekta stopy dyskontowej i innych założeń	471	1.854	-	-	-	-	2.325
Wypłacone świadczenia / Wykorzystane rezerwy	(299)	-	(22.821)	(739)	-	(87)	(23.946)
Rozwiązane rezerwy	-	(22)	(2)	(5)	(86)	(54)	(169)
Utworzone rezerwy - koszty	-	48	23.716	871	835	122	25.592
Utworzone rezerwy - nakłady	-	48	-	-	-	-	48
Zmiana składu GK	141	5	-	128	-	107	381
Pozostałe zmiany	5	3	-	-	-	(5)	3
31 GRUDNIA 2023	3.701	6.370	21.211	526	835	366	33.009

Rezerwa na świadczenia pracownicze

Rezerwy na świadczenia pracownicze obejmują głównie:

świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia 2.561 mln PLN na 30 czerwca 2024, 2.694 mln PLN w okresie porównawczym,
nagrody jubileuszowe 978 mln PLN na 30 czerwca 2024 oraz 1.001 mln PLN w okresie porównawczym,
Premia motywacyjna – 7 mln PLN na 30 czerwca 2024 oraz 6 mln PLN w okresie porównawczym.

Rezerwa na koszty rekultywacji

Rezerwa na rekultywację wyrobisk kopalnianych

Grupa Kapitałowa PGE tworzy rezerwy na rekultywację wyrobisk końcowych. Kwota rezerwy prezentowana w sprawozdaniu finansowym obejmuje również wartość FLZG tworzonego zgodnie z ustawą Prawo geologiczne i górnicze. Wartość rezerwy na 30 czerwca 2024 roku wynosi 5.377 mln PLN, a na dzień 31 grudnia 2023 roku 5.695 mln PLN.

Rezerwa na rekultywację składowisk popiołów

Jednostki wytwórcze tworzą rezerwę na rekultywację składowisk odpadów paleniskowych. Wartość rezerwy na 30 czerwca 2024 roku wynosi 287 mln PLN (256 mln PLN na koniec okresu porównawczego).

Rezerwa na rekultywację terenów po farmach wiatrowych

Spółki będące właścicielami farm wiatrowych tworzą rezerwy na rekultywację terenów. Wartość rezerwy na 30 czerwca 2024 roku wynosi 3 mln PLN (7 mln PLN na koniec okresu porównawczego).

Koszty likwidacji rzeczowych aktywów trwałych

Wartość rezerwy na dzień sprawozdawczy wynosi 403 mln PLN (412 mln PLN na koniec okresu porównawczego) i dotyczy niektórych aktywów segmentu Energetyka Konwencjonalna i Energetyka Odnawialna.

Rezerwa na koszty emisji CO²

Rezerwa tworzona jest w oparciu o wartość uprawnień płatnych i darmowych. Od 2020 roku Grupa uprawniona jest jedynie do darmowych uprawnień na produkcję ciepła. W 2024 roku nastąpiła zmiana przepisów dotycząca terminu realizacji obowiązków związanych z umorzeniem uprawnień do emisji CO² i przesunięciem daty umorzenia za dany rok do września następnego roku. Pomimo tej zmiany Grupa prezentuję rezerwę w części krótkoterminowej, ponieważ zobowiązanie to zostanie uregulowane w toku normalnego cyklu operacyjnego Grupy. Wartość rezerwy na 30 czerwca 2024 roku wynosi 31.280 mln PLN (21.211 mln PLN na koniec okresu porównawczego).

Rezerwa na prawa majątkowe przeznaczone do umorzenia

Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej PGE tworzą rezerwę na wartość praw pochodzenia energii, dotyczących sprzedaży zrealizowanej w okresie sprawozdawczym lub w okresach poprzednich, w części nieumorzonej do dnia sprawozdawczego. Wartość rezerwy na 30 czerwca 2024 roku wynosi 318 mln PLN (526 mln PLN w okresie porównawczym) i tworzona jest głównie przez PGE Obrót S.A. i PGE Energetyka Kolejowa S.A.

Rezerwa na umowy rodzące obciążenia

Rezerwa tworzona jest głównie przez PGE Obrót S.A. w związku z wydaniem przez prezesa URE decyzji zatwierdzającej taryfę dla energii elektrycznej dla odbiorców w grupach taryfowych G, na okres od dnia 1 stycznia 2024 do dnia 31 grudnia 2024 roku.

Zatwierdzona taryfa nie pokrywa w pełni kosztów zakupu energii elektrycznej wynikających z zawartych uprzednio kontraktów zakupowych, praw majątkowych oraz kosztów własnych prowadzonej działalności regulowanej. W związku z powyższym Grupa utworzyła na dzień 31 grudnia 2023 roku rezerwę na umowy rodzące obciążenia w 2024 roku z odbiorcami z grup taryfowych Gx. Rezerwę oszacowano zgodnie z przepisami MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe, zgodnie z którym nieuniknione koszty wypełnienia umowy obejmują zarówno koszty zmienne (energia, prawa majątkowe) jak i koszty własne związane z obsługą klientów Gx ponoszone przez PGE Obrót S.A. z wyłączeniem kosztów ogólnego zarządu. Wartość rezerwy na 30 czerwca 2024 roku to 380 mln PLN (761 mln PLN w okresie porównawczym).

Dodatkowo PGE Obrót S.A. utworzyła rezerwę ze względu na przedłużenie na pierwsze półrocze 2024 roku obowiązywania ceny maksymalnej dla mikroprzedsiębiorców, małych oraz średnich przedsiębiorstw oraz jednostek samorządu terytorialnego. PGE Obrót S.A. jest zobowiązana do stosowania w rozliczeniach z odbiorcami uprawnionymi do 30 czerwca 2024 roku cen maksymalnych, również gdy koszt zakupu energii elektrycznej na potrzeby wykonania tych umów jest istotnie wyższy niż cena maksymalna. Wartość rezerwy na 30 czerwca 2024 roku wynosi 38 mln PLN (74 mln PLN w okresie porównawczym).

W dniu 28 czerwca 2024 roku Prezes URE zatwierdził cenę sprzedaży energii elektrycznej dla odbiorców w grupach taryfowych G na okres od 1 lipca 2024 do 31 grudnia 2025. Przeprowadzona przez Grupę analiza nie wykazała konieczności aktualizacji rezerwy na 30 czerwca 2024 roku.

Pozostałe rezerwy

Rezerwa na potencjalne roszczenia od kontrahentów

Na wartość rezerw na potencjalne roszczenia od kontrahentów składają się rezerwy utworzone przez spółkę ENESTA sp. z o.o. w restrukturyzacji (60 mln PLN).

Ponadto w 2021 roku Grupa utworzyła rezerwę w kwocie 39 mln PLN w związku ze sprzedażą udziałów PGE EJ1 sp. z o.o. do Skarbu Państwa. Zgodnie z zawartym Porozumieniem regulującym odpowiedzialność dotychczasowych Wspólników z tytułu kosztów sporu z Worley Parsons PGE S.A. w razie przegrania może być zobowiązana do pokrycia kosztów sporu w kwocie wynoszącej maksymalnie 98 mln PLN. Kwota 59 mln PLN została wykazana w zobowiązaniach warunkowych, w nocie 24.1.

Zobowiązania finansowe

Wartość zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu stanowi racjonalne przybliżenie ich wartości godziwych, za wyjątkiem obligacji wyemitowanych przez spółkę PGE Sweden AB (publ).

Obligacje wyemitowane przez PGE Sweden AB (publ) są oparte o stałą stopę procentową. Ich wartość wg zamortyzowanego kosztu wykazywana w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 30 czerwca 2024 roku wynosi 611 mln PLN, a wartość godziwa 558 mln PLN.

Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje i leasing

	Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
Kredyty i pożyczki	6.806	1.193	7.018	4.376
Wyemitowane obligacje	1.994	27	1.999	18
Leasing	1.360	110	1.367	119
RAZEM KREDYTY BANKOWE, POŻYCZKI, OBLIGACJE I LEASING	10.160	1.330	10.384	4.513

Kredyty i pożyczki

W ramach zaprezentowanych powyżej kredytów i pożyczek na dzień 30 czerwca 2024 i 31 grudnia 2023 roku Grupa Kapitałowa PGE wykazuje:

Kredytodawca	Instrument zabezpieczający	Data zapadalności	Limit w walucie	Waluta	Stopa procentowa	Zobowiązanie na 30-06-2024	Zobowiązanie na 31-12-2023
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2041-03-15	2.000	PLN	Stała	2.041	2.041
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2034-08-25	1.500	PLN	Stała	1.254	1.317
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2041-03-15	850	PLN	Zmienna	867	867
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2041-03-15	550	PLN	Stała	562	562
Bank Gospodarstwa Krajowego	IRS	2027-12-31	1.000	PLN	Zmienna	438	501
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2034-08-25	490	PLN	Stała	411	431
PKO BP S.A.	-	2025-12-31	1.000	PLN	Zmienna	405	767
Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju	IRS	2028-06-06	500	PLN	Zmienna	283	315
Bank Gospodarstwa Krajowego	IRS	2028-12-31	500	PLN	Zmienna	282	313
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2038-10-16	273	PLN	Stała	274	274
Bank Pekao S.A.	-	2024-10-31	40	USD	Zmienna	99	151
Bank Pekao S.A.	-	2024-12-22	1.150	PLN	Zmienna	59	37
Bank Gospodarstwa Krajowego	-	2027-02-19	1.500	PLN	Zmienna	4	-
Konsorcjum banków	-	2027-03-01	3.150	PLN	Zmienna	-	1.501
Bank Gospodarstwa Krajowego	-	2026-09-29	2.000	PLN	Zmienna	-	1.320
Bank Gospodarstwa Krajowego	-	2028-11-28	2.500	PLN	Zmienna	-	-
ING	-	2024-06-30	57	PLN	Zmienna	-	-
PKO BP S.A.	-	2024-06-30	183	PLN	Zmienna	-	-
PKO BP S.A.	-	2024-08-31	5	PLN	Zmienna	-	-
NFOŚiGW	-	grudzień 2028 – czerwiec 2042	241	PLN	Stała	83	86
NFOŚiGW	-	wrzesień 2024 – wrzesień 2038	1.086	PLN	Zmienna	817	772
WFOŚiGW	-	wrzesień 2026	9	PLN	Stała	3	4
WFOŚiGW	-	marzec 2026 – grudzień 2029	213	PLN	Zmienna	117	135
RAZEM KREDYTY BANKOWE i POŻYCZKI						7.999	11.394

Na dzień 30 czerwca 2024 roku wartość pozostających do dyspozycji limitów kredytowych w rachunku bieżącym istotnych spółek Grupy Kapitałowej PGE wyniosła 3.992 mln PLN. Terminy spłaty przyznanych linii kredytowych w rachunkach bieżących głównych spółek Grupy Kapitałowej przypadają w latach 2024 – 2026.

W okresie zakończonym 30 czerwca 2024 roku ani po dniu sprawozdawczym nie wystąpiły przypadki niewywiązania się ze spłat lub naruszenia innych warunków umów kredytowych.

29 lipca 2024 roku PGE S.A. zawarła umowę kredytu terminowego z EBI. Wartość umowy kredytowej wynosi 1 mld PLN a kredyt zostanie przeznaczony na finansowanie nakładów inwestycyjnych ponoszonych przez PGE Energetyka Kolejowa S.A. na Program MUZa realizowany w latach 2023 – 2028, który zapewni modernizację układów zasilania sieci kolejowej w całej Polsce.

Wyemitowane obligacje

Emitent	Instrument zabezpieczający	Data zapadalności programu	Limit w walucie programu	Waluta	Stopa procentowa	Data emisji transzy	Data wykupu transzy	Zobowiązanie na 30-06-2024	Zobowiązanie na 31-12-2023
PGE S.A.	IRS	bezterminowy	5.000		PLN Zmienna	2019-05-21	2029-05-21	1.007	1.007
							2019-05-21	2026-05-21	403
PGE Sweden AB (publ)	CCIRS	bezterminowy	2.000	EUR	Stała	2014-08-01	2029-08-01	611	608
RAZEM WYEMITOWANE OBLIGACJE								2.021	2.017

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania finansowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	-	4.697	-	4.715
Rekompensaty	-	134	-	420
Zakup RAT i WN	-	1.445	3	1.647
Otrzymane kaucje i wadia	47	168	50	178
Zobowiązania z tytułu KDT	348	34	355	20
Ubezpieczenia	-	2	-	6
Inne	114	316	116	623
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG I POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE	509	6.796	524	7.609

Pozycja "Inne" obejmuje m.in. szacunek zobowiązania PGE Obrót S.A. wynikający z rozporządzenia taryfowego opisanego szerzej w nocie 27.4 niniejszego sprawozdania finansowego; zobowiązania PGE Dom Maklerski S.A. wobec klientów z tytułu wpłaconych środków pieniężnych.

Pozostałe zobowiązania niefinansowe

Główne składniki pozostałych zobowiązań niefinansowych na poszczególne dni sprawozdawcze.

Pozostałe zobowiązania niefinansowe długoterminowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
Zobowiązania z tytułu umowy	183	170
Pozostałe	-	1
POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE, RAZEM	183	171

Pozostałe zobowiązania niefinansowe krótkoterminowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
Zobowiązania z tytułu należnego VAT	504	951
Zobowiązania z tytułu podatku akcyzowego	32	34
Zobowiązania z tytułu umowy	940	1.103
Zobowiązania z tytułu wpłat na Fundusz WRC	9	782
Opłata za korzystanie ze środowiska	148	200
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	299	393
Premie dla pracowników	321	371
Niewykorzystane urlopy i inne świadczenia pracownicze	610	350
Nagrody dla Zarządów	26	22
Podatek dochodowy od osób fizycznych	83	122
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych	303	370
Inne	89	80
POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE, RAZEM	3.364	4.778

Pozycja "Inne" w głównej mierze obejmuje zobowiązania dotyczące wpłat na Pracowniczy Program Emerytalny, potrąceń z wynagrodzeń pracowników oraz wpłat na Państwowy Fundusz Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych.

Zobowiązania z tytułu umowy

Zobowiązania z tytułu umowy obejmują przede wszystkim zaliczki na dostawy i przedpłaty dokonane przez klientów za przyłącza do sieci dystrybucyjnej oraz prognozy zużycia energii elektrycznej dotyczące przyszłych okresów.

POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

Zobowiązania i należności warunkowe. Sprawy sądowe

Zobowiązania warunkowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Zabezpieczenie zwrotu dotacji z funduszy środowiskowych i rozwojowych	501	536
Zobowiązania z tytułu pozwów sądowych	110	106
Zobowiązania z tytułu gwarancji bankowych zabezpieczających transakcje giełdowe	165	400
Użytkowanie wieczyste gruntów	60	60
Inne zobowiązania warunkowe	72	75
ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE, RAZEM	908	1.177

Zabezpieczenie zwrotu dotacji z funduszy środowiskowych

Zobowiązania przedstawiają wartość możliwych przyszłych zwrotów środków otrzymanych przez spółki Grupy Kapitałowej PGE z funduszy środowiskowych i rozwojowych na wybrane inwestycje. Zwrot środków będzie musiał nastąpić, jeżeli inwestycje, na które otrzymano dofinansowanie, nie przyniosą oczekiwanego efektu.

Zobowiązania z tytułu pozwów sądowych

W związku ze sprzedażą udziałów PGE EJ1 sp. z o.o. do Skarbu Państwa, która miała miejsce w 2021 roku oraz zgodnie z zawartym Porozumieniem regulującym odpowiedzialność dotychczasowych Wspólników z tytułu kosztów sporu z Worley Parsons, PGE SA w razie przegrania sporu może być zobowiązana do pokrycia kosztów sporu w kwocie wynoszącej maksymalnie 98 mln PLN. W związku z tym, na potrzeby określenia wartości godziwej otrzymanej zapłaty, dokonano oszacowania prawdopodobieństwa przegrania sporu. W efekcie kwota 59 mln PLN została rozpoznana w zobowiązaniach warunkowych, zaś kwota 39 mln PLN w rezerwach krótkoterminowych.

Zobowiązania przedstawiają również wartość sporów sądowych w kwocie 36 mln PLN wynikających z realizacji inwestycji w PGE GiEK S.A. o/ELT.

Zobowiązania z tytułu gwarancji bankowych

Zobowiązania przedstawiają wystawione przez spółki gwarancji bankowych wniesione jako depozyt celem zabezpieczenia transakcji giełdowych wynikających z członkostwa w IRGiT.

Użytkowanie wieczyste gruntów

Zobowiązania warunkowe z tytułu użytkowania wieczystego gruntu są związane z otrzymaniem aktualizacji opłat rocznych z tytułu użytkowania wieczystego. Oddziały PGE GiEK S.A. złożyły odwołania od otrzymanych decyzji do Samorządowych Kolegiów Odwoławczych. Wartość zobowiązania warunkowego została wyceniona jako różnica pomiędzy zdyskontowaną sumą zaktualizowanych opłat za wieczyste użytkowanie za cały okres na jaki wieczyste użytkowanie zostało ustanowione a zobowiązaniem z tytułu wieczystego użytkowania gruntu, które zostało ujęte w księgach na bazie poprzednich opłat.

Inne zobowiązania warunkowe

W sierpniu 2022 roku podpisana została "Umowa o zwrot kosztów" pomiędzy spółkami EWB1, EWB2 i EWB3 a spółką wykonującą budowę portu instalacyjnego. Umowa zapewnia wykonawcy prac zwrot poniesionych kosztów związanych z budową portu instalacyjnego w przypadku nie kontunuowania przez w/w spółki przedmiotowej inwestycji. Wartość zobowiązania warunkowego szacuje się na kwotę 6,5 mln EUR oraz 10 mln PLN, a w podziale na spółki płatność z tytułu zwrotu kosztów nastąpi na zasadach po 33,33% każda ze spółek. W związku z tym potencjalna wartość zobowiązania ze strony GK PGE, przy uwzględnieniu posiadanych udziałów, o których mowa w nocie 1.3.2, została oszacowana na 25,4 mln PLN.

Ponadto EWB2 zawarła szereg umów związanych z fazą budowy MFW Baltica 2. Potencjalna wartość zobowiązań warunkowych ze strony GK PGE przy uwzględnieniu posiadanych udziałów, o których mowa w nocie 1.3.2, została oszacowana na 29,1 mln PLN.

Pozostałe istotne kwestie związane ze zobowiązaniami warunkowymi

Bezumowne korzystanie z nieruchomości

Grupa Kapitałowa PGE tworzy rezerwę na spory dotyczące bezumownego korzystania z nieruchomości służących działalności dystrybucyjnej, które zostały zgłoszone w postępowaniu sądowym. Ponadto w Grupie Kapitałowej PGE występują spory na wcześniejszych etapach postępowania, a także nie można wykluczyć zwiększenia liczby i wartości podobnych roszczeń w przyszłości.

Zobowiązania kontraktowe dotyczące zakupu paliw

Zgodnie z zawartymi umowami na zakup paliw (głównie węgla i gazu), Grupa zobowiązana jest do odebrania określonej minimalnej ilości paliw, a także do nieprzekroczenia określonej wielkości maksymalnej poboru gazu w poszczególnych okresach. Brak odebrania minimalnych ilości paliw lub przekroczenie wielkości maksymalnych określonych w umowach może skutkować koniecznością uiszczenia odpowiednich opłat (w przypadku jednej z umów na zakup paliwa gazowego ilości nieodebrane ale opłacone, mogą być odebrane w ciągu kolejnych dwóchtrzech lat umownych).

W bieżącym okresie sprawozdawczym PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. została obciążona przez ORLEN S.A. kwotą 6,9 mln PLN netto za nieodebranie minimalnych ilości umownych paliwa gazowego. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego powyższa kwota nie została uregulowana, ponieważ trwają wyjaśnienia z dostawcą dotyczące naliczenia powyższej opłaty. Na dzień 30 czerwca 2024 roku Grupa prezentuje w zobowiązaniach rezerwę na ten cel w wysokości 6,9 mln PLN.

W ocenie Grupy warunki dostaw paliw do jednostek wytwórczych w przytoczonym powyżej zakresie nie odbiegają od warunków dostaw do innych wytwórców stosowanych na polskim rynku.

Zobowiązania dotyczące utrzymania zapasu paliw

Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa przedsiębiorstwo energetyczne zajmujące się wytwarzaniem energii elektrycznej lub ciepła jest obowiązane utrzymywać zapasy paliw w ilości zapewniającej utrzymanie ciągłości dostaw energii elektrycznej lub ciepła do odbiorców.

W poprzednich okresach sprawozdawczych dochodziło do kilkukrotnego naruszenia wymogów utrzymania minimalnych zapasów węgla w jednostkach wytwórczych PGE GiEK S.A. pracujących w oparciu o węgiel kamienny (Elektrownia Opole, Elektrownia Dolna Odra, Elektrownia Rybnik). Na niedotrzymanie minimalnych poziomów zapasów węgla kamiennego oraz problemy z odbudową tych zapasów w elektrowniach miał wpływ szereg czynników niezależnych od Grupy. Ostatnimi okresami, w których odnotowano naruszenie wymogów utrzymania minimalnych zapasów węgla był styczeń i luty 2023 roku.

Zgodnie z postanowieniami art. 56 ust. 1 pkt. 2) ustawy Prawo Energetyczne, karze pieniężnej podlega ten, kto nie przestrzega obowiązku utrzymania zapasów paliw, (…), lub nie uzupełnia ich w terminie, (…). Wskazać należy, iż sam fakt naruszenia zakazu lub nakazu przewidzianego w ustawie Prawo Energetyczne skutkuje nałożeniem kary przez Prezesa URE. Zgodnie z brzmieniem art. 56 ust. 3 ustawy Prawo Energetyczne, wysokość kary nie może być niższa niż 10 tys. PLN i wyższa niż 15% przychodu ukaranego przedsiębiorcy, osiągniętego w poprzednim roku podatkowym, a jeżeli kara pieniężna związana jest z działalnością prowadzoną na podstawie koncesji, wysokość kary nie może być niższa niż 10 tys. PLN i nie może być wyższa niż 15% przychodu ukaranego przedsiębiorcy, wynikającego z działalności koncesjonowanej w poprzednim roku podatkowym.

Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego na PGE GiEK S.A. nie została nałożona kara z tytułu niedotrzymania obowiązku utrzymywania i odbudowania zapasów węgla na odpowiednim poziomie. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania poziom zapasów węgla jest utrzymany na wymaganym poziomie.

Biorąc pod uwagę powyższe, niezależne od GK przyczyny niedotrzymania i nieodbudowania w wyznaczonym terminie wymaganych minimalnych zapasów węgla, a także fakt braku uprzedniej karalności PGE GiEK S.A. z tego tytułu powinno stanowić przesłankę do odpowiedniego miarkowania wymiaru kary. Grupa szacuje, że wartość ewentualnej naliczonej kary nie powinna być istotna dla GK, wobec czego w niniejszym sprawozdaniu nie rozpoznano rezerw z tego tytułu.

Środki z podwyższenia kapitału zakładowego Spółki

5 kwietnia 2022 roku zawarta została umowa inwestycyjna pomiędzy PGE S.A. a Skarbem Państwa dotycząca objęcia przez Skarb Państwa akcji wyemitowanych w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego. Zgodnie z postanowieniami umowy, środki pozyskane z emisji akcji w kwocie 3,2 mld PLN są wykorzystywane wyłącznie na inwestycje w obszarze energii odnawialnej, dekarbonizacji i dystrybucji. Sposób wydatkowania środków pieniężnych z emisji podlega szczegółowemu raportowaniu i audytowi. W dniu 26 kwietnia 2023 roku aneksowano umowę ze względu na konieczność przesunięć w harmonogramie wydatków pomiędzy poszczególnymi zadaniami inwestycyjnymi. Wydatkowanie środków niezgodnie z postanowieniami umowy inwestycyjnej może skutkować karami pieniężnymi a w skrajnym wypadku nawet koniecznością zwrotu środków. Grupa PGE wykorzystuje środki

zgodnie z umową inwestycyjną. Na 30 czerwca 2024 roku stan pozostałych do wydatkowania środków z emisji akcji wynosi ok. 920 mln PLN.

"Cancellation fees" w EWB2

Od 2023 roku EWB2 zawierała umowy dotyczące fazy budowy w ramach realizowanego projektu MF Baltica 2. W umowach tych występują zapisy, zgodnie z którymi w przypadku braku podjęcia Finalnej Decyzji Inwestycyjnej i w konsekwencji anulowania wszystkich zawartych kontraktów, EWB2 będzie zobowiązana do uiszczenia opłat z tego tytułu (tzw. Cancellation fees). W związku z tym potencjalna wartość zobowiązania ze strony GK PGE, przy uwzględnieniu posiadanych udziałów, o których mowa w nocie 1.3.2, została oszacowana na kwotę 270 mln EUR. Mając na uwadze postępy prac w projekcie MFW Baltica 2, EWB2 ocenia konieczność ponoszenia Cancellation fees jako znikome. W związku z powyższym z tego tytułu nie zostało rozpoznane zobowiązanie ani zobowiązanie warunkowe.

Inne sprawy sądowe i sporne

Kwestia odszkodowania dotyczącego konwersji akcji

W dniu 12 listopada 2014 roku spółka Socrates Investment S.A. (nabywca wierzytelności od byłych akcjonariuszy PGE Górnictwo i Energetyka S.A.) złożyła pozew sądowy o zasądzenie odszkodowania w łącznej kwocie ponad 493 mln PLN (plus odsetki) za szkodę poniesioną w związku z nieprawidłowym (jej zdaniem) ustaleniem parytetu wymiany akcji w procesie połączenia spółki PGE Górnictwo i Energetyka S.A. z PGE S.A. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. W dniu 15 listopada 2017 roku wpłynęło do Spółki pismo procesowe powoda - zmiana żądania pozwu, zwiększając kwotę dochodzoną pozwem do wysokości 636 mln PLN. Obecnie toczy się postępowanie sądowe w pierwszej instancji. Brak wyznaczonego terminu rozprawy.

Ponadto z podobnym roszczeniem wystąpiła spółka Pozwy sp. z o.o., nabywca wierzytelności byłych akcjonariuszy spółki PGE Elektrownia Opole S.A. Spółka Pozwy sp. z o.o. pozwem wniesionym do Sądu Okręgowego w Warszawie przeciwko PGE GiEK S.A., PGE S.A. oraz PwC Polska sp. z o.o. (dalej jako Pozwani) wniosła o zasądzenie od Pozwanych na zasadzie in solidum, ewentualnie solidarnie na rzecz Pozwy sp. z o.o. odszkodowania w łącznej kwocie ponad 260 mln PLN wraz z odsetkami z tytułu rzekomo nieprawidłowego (jej zdaniem) ustalenia stosunku wymiany akcji PGE Elektrownia Opole S.A. na akcje PGE GiEK S.A. w procesie łączenia tych spółek. Pozew ten został do PGE S.A. doręczony 9 marca 2017 roku. Spółki: PGE S.A. i PGE GiEK S.A. 8 lipca 2017 roku złożyły odpowiedź na pozew. Sąd Okręgowy w Warszawie w dniu 28 września 2018 roku ogłosił wyrok w pierwszej instancji - pozew spółki Pozwy sp. z o.o. został oddalony. W dniu 8 kwietnia 2019 roku do PGE S.A. wpłynął odpis apelacji złożonej przez powoda w dniu 7 grudnia 2018 roku. Odpowiedź PGE S.A. oraz PGE GiEK S.A. na apelację została sporządzona w dniu 23 kwietnia 2019 roku. Rozprawa odbyła się w dniu 21 grudnia 2020 roku - Sąd Apelacyjny wydał wyrok, w którym uchylił zaskarżony wyrok Sądu Okręgowego w całości i zwrócił sprawę do ponownego rozpoznania do Sądu Okręgowego. W dniu 22 stycznia 2021 roku PGE S.A. wraz z PGE GiEK S.A. złożyła zażalenie na wyrok do Sądu Najwyższego, wnosząc o uchylenie w całości zaskarżonego wyroku i przekazanie sprawy do ponownego rozpoznania przez Sąd Apelacyjny. Na posiedzeniu niejawnym w dniu 27 kwietnia 2021 roku Sąd Najwyższy uchylił zaskarżony wyrok. Tym samym sprawa powróciła do ponownego rozpatrzenia przez Sąd Apelacyjny. Wyrokiem z dnia 10.01.2024 Sąd Apelacyjny uwzględnił apelację powoda i uchylił zaskarżony wyrok Sądu Okręgowego i skierował sprawę do ponownego rozpoznania do tegoż sądu. Brak wyznaczonego terminu rozprawy.

Spółki z Grupy PGE nie uznają żądań Socrates Investment S.A. i Pozwy sp. z o.o. Zdaniem PGE S.A. roszczenia te są bezzasadne, a cały proces konsolidacji był przeprowadzony rzetelnie i prawidłowo. Sama wartość akcji spółek podlegających połączeniu została określona przez niezależną spółkę PwC Polska sp. z o.o. Dodatkowo plany połączenia ww. spółek, w tym parytety wymiany akcji, były badane w zakresie poprawności i rzetelności przez wyznaczonego przez sąd rejestrowy biegłego, który nie stwierdził żadnych nieprawidłowości. Następnie sąd zarejestrował połączenia ww. spółek.

Na zgłoszone roszczenie Grupa PGE nie utworzyła rezerwy.

Kwestie związane z wnioskiem konsorcjum Polimex-Mostostal o podwyższenie wynagrodzenia za budowę elektrociepłowni w Siechnicach

W dniu 23 czerwca 2021 roku została zawarta umowa dotycząca budowy elektrociepłowni gazowo – parowej dla Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. z konsorcjum w składzie Polimex Mostostal S.A. oraz Polimex Energetyka sp. z o.o. Obecna wartość wynagrodzenia umownego wynosi 1.159 mln PLN netto.

W związku z zaistniałym - w ocenie Konsorcjum - oddziaływaniem nadzwyczajnej zmiany stosunków gospodarczych, skutkujących wzrostem cen towarów oraz materiałów, będących następstwem kumulacji pandemii COVID 19 oraz nowej fazy agresji zbrojnej Federacji Rosyjskiej przeciwko Ukrainie, spółka otrzymała od Konsorcjum wnioski o podwyższenie wysokości wynagrodzenia umownego dla powyższej umowy. spółka zleciła sporządzenie - przez zewnętrznych ekspertów - opinii prawnych i technicznych ekspertyz, których wyniki stanowią podstawę do prowadzenia mediacji, ukierunkowanej na rozwiązanie powstałych kwestii spornych, dotyczących

istnienia podstaw faktycznych i prawnych oraz ewentualnego zakresu możliwej zmiany wysokości wynagrodzenia (a w konsekwencji ewentualnego podpisania aneksu waloryzacyjnego do Umowy) oraz terminu realizacji zobowiązania.

W dniu 15 września 2023 roku strony zawarły umowę o mediację przed mediatorami stałymi w Sądzie Polubownym przy Prokuratorii Generalnej Rzeczypospolitej Polskiej. W listopadzie 2023 roku odbyły się pierwsze posiedzenia mediacyjne. Negocjacje są kontynuowane do chwili obecnej, zarówno w formie spotkań z udziałem mediatorów, jak i w formie bezpośrednich rozmów przedstawicieli stron. Konsorcjum oszacowało roszczenie waloryzacyjne na kwotę 344 mln PLN netto. W ocenie spółki, Konsorcjum – na chwilę obecną – nie wykazało, podstaw faktycznych i prawnych roszczenia. Umowa mediacji została zmieniona aneksami przedłużającymi przewidywany czas prowadzenia mediacji. Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego mediacja nie została zakończona.

W dniach 20 i 26 września 2023 roku - na wniosek Konsorcjum - Sąd Okręgowy we Wrocławiu wydał postanowienie, dotyczące udzielenia zabezpieczenia roszczenia Konsorcjum o ukształtowanie stosunku prawnego i zmianę Umowy. Wartość przedmiotu zabezpieczenia Sąd określił na kwotę 344 mln PLN netto.

Stosownie do treści postanowienia Sądu o zabezpieczeniu, do czasu prawomocnego zakończenia postępowania sądowego – połowa wartości przedmiotu zabezpieczenia netto, tj. kwota 172 mln PLN, powiększy dotychczasową wartość wskazanych we wniosku płatności z tytułu zobowiązań inwestycyjnych i będzie podlegała fakturowaniu sukcesywnie do realizowanych przez Konsorcjum prac. Ustanowienie zabezpieczenia nie jest prawomocne. Postanowienie zostało opatrzone klauzulą natychmiastowej wykonalności.

W dniu 2 listopada 2023 roku spółka rozpoczęła formalną procedurę odwoławczą od nieprawomocnego postanowienia Sądu o udzieleniu zabezpieczenia. 9 listopada 2023 roku spółka wysłała wniosek o wstrzymanie wykonania powyższego postanowienia o udzieleniu zabezpieczenia.

W dniu 13 grudnia 2023 roku KOGENERACJA S.A. otrzymała postanowienie Sądu Okręgowego we Wrocławiu X Wydział Gospodarczy z dnia 1 grudnia 2023 roku dotyczące wstrzymania wykonalności postanowienia z dnia 20 września 2023 roku o udzieleniu zabezpieczenia roszczenia do czasu rozstrzygnięcia zażalenia na to postanowienie. Tym samym uwzględniono wniosek KOGENERACJI S.A. z dnia 9 listopada 2023 roku. Postanowienie o wstrzymaniu wykonalności zostało objęte klauzulą natychmiastowej wykonalności.

W dniu 12 sierpnia 2024 roku wpłynął z Sądu Okręgowego we Wrocławiu X Wydział Gospodarczy odpis pozwu z dnia 30 października 2023 roku w sprawie z powództwa Polimex Mostostal S.A. o ukształtowanie stosunku prawnego i zmianę Umowy na budowę Elektrociepłowni gazowo-parowej dla Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. w Siechnicach. Żądana przez Polimex zmiana Umowy dotyczy oznaczenia wysokości wynagrodzenia umownego zwiększonego o kwotę 344 mln PLN netto tj. podwyższenia obecnej wartości Umowy w kwocie 1.159 mln PLN netto do kwoty 1.503 mln PLN netto.

W niniejszym sprawozdaniu finansowym na zgłoszone roszczenie Grupa PGE nie utworzyła rezerwy.

Decyzja środowiskowa w sprawie Kopalni Turów

31 maja 2023 roku Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie wstrzymał - do czasu rozpoznania właściwej skargi - wykonalność decyzji środowiskowej na wydobycie węgla dla Kopalni Turów. Decyzja środowiskowa określa uwarunkowania realizacji przedsięwzięcia: "Kontynuacja eksploatacji złoża węgla brunatnego Turów, realizowanego w gminie Bogatynia". Skargę na decyzję środowiskową złożyły m.in. Fundacja Frank Bold, Greenpeace oraz Stowarzyszenie Ekologiczne EKO-UNIA.

12 czerwca 2023 roku spółka PGE GiEK S.A. złożyła zażalenie na wydane 31 maja 2023 roku postanowienie wydane przez WSA w sprawie Kopalni Turów do Naczelnego Sądu Administracyjnego w Warszawie. Była to odpowiedź spółki na wstrzymanie przez WSA wykonalności decyzji o środowiskowych uwarunkowaniach wydanej przez Generalną Dyrekcję Ochrony Środowiska we wrześniu 2022 roku.

18 lipca 2023 roku NSA uchylił postanowienie WSA z 31 maja 2023 roku o wstrzymaniu wykonalności decyzji środowiskowej w sprawie Kopalni w Turowie. Uwzględniono zażalenia GDOŚ, PGE GiEK S.A. oraz Prokuratury Krajowej.

31 sierpnia 2023 roku WSA zawiesił postępowanie w sprawie decyzji środowiskowej GDOŚ dotyczącej Kopalni Turów do czasu formalnego zakończenia sprawy z wniosku spółki PGE GIEK S.A. o zmianę decyzji środowiskowej. Postępowanie z wniosku PGE GIEK S.A. o zmianę decyzji środowiskowej się zakończyło ostateczną i prawomocną decyzją o umorzeniu postępowania.

13 marca 2024 roku WSA uchylił decyzję GDOŚ, określającą środowiskowe uwarunkowania dalszej eksploatacji złoża węgla brunatnego w Turowie. Jak podkreślił WSA nie oznacza to ani zamknięcia ani wstrzymania pracy w kopalni Turów. Orzeczenie nie jest prawomocne.

W dniu 30 kwietnia 2024 roku doręczono PGE GiEK S.A. odpis wyroku wraz z uzasadnieniem. Orzeczenie nie jest prawomocne. W dniu 29 maja 2024 roku PGE GiEK S.A. złożyła od ww. wyroku skargę kasacyjną do Naczelnego Sądu Administracyjnego.

Ten sam wyrok został w całości zaskarżony również w dniu 17 maja 2024 roku przez Generalnego Dyrektora Ochrony Środowiska. PGE GiEK S.A. po doręczeniu skargi kasacyjnej Generalnego Dyrektora Ochrony Środowiska złożyła w dniu 2 lipca 2024 roku odpowiedź na skargę kasacyjną i wnosiła o jej uwzględnienie i uchylenie zaskarżonego wyroku Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego.

Decyzje Prezesa URE w sprawie korekty rocznej kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym

W dniu 1 sierpnia 2023 roku spółka Elektrociepłownia Zielona Góra S.A. otrzymała decyzję administracyjną Prezesa URE w sprawie wysokości korekty rocznej kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym, o której mowa w art. 44 ust. 1 Ustawy KDT, dotyczącej roku 2022. W decyzji Prezes URE określił korektę roczną w wysokości 35 mln PLN. Spółka nie zgadza się z powyższą decyzją, dlatego w dniu 16 sierpnia 2023 roku złożone zostało do Sądu Okręgowego w Warszawie – Sąd Ochrony Konkurencji i Konsumentów odwołanie od decyzji wraz z wnioskiem o wstrzymanie jej wykonania. W dniu 28 września 2023 roku sąd wydał postanowienie o wstrzymaniu wykonania decyzji Prezesa URE do czasu prawomocnego rozstrzygnięcia sprawy wszczętej odwołaniem. Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania termin pierwszej rozprawy nie został wyznaczony.

W dniu 31 lipca 2024 roku Elektrociepłownia Zielona Góra S.A. otrzymała decyzję administracyjną Prezesa URE w sprawie wysokości korekty rocznej dotyczącej roku 2023. W decyzji Prezes URE określił korektę roczną w wysokości 99 mln PLN. Spółka nie zgadza się z powyższą decyzją, dlatego w dniu 20 sierpnia 2024 roku złożone zostało do Sądu Okręgowego w Warszawie – Sąd Ochrony Konkurencji i Konsumentów odwołanie od decyzji, a w dniu 30 sierpnia 2024 roku wniosek o wstrzymanie jej wykonania.

Łączna kwota 134 mln PLN została na 30 czerwca 2024 roku wykazana w zobowiązaniach finansowych.

Rozliczenia podatkowe

Obowiązki i uprawnienia podatkowe są określone w Konstytucji, ustawach podatkowych oraz ratyfikowanych umowach międzynarodowych. Zgodnie z ordynacją podatkową podatek definiuje się jako publicznoprawne, nieodpłatne przymusowe oraz bezzwrotne świadczenie pieniężne na rzecz Skarbu Państwa, województwa, powiatu lub gminy, wynikające z ustawy podatkowej. Uwzględniając kryterium przedmiotowe, obowiązujące w Polsce podatki można uszeregować w pięciu grupach: opodatkowanie dochodów, opodatkowanie obrotu, opodatkowanie majątku, opodatkowanie czynności, oraz inne opłaty, nie zaklasyfikowane gdzie indziej.

Z punktu widzenia działalności podmiotów gospodarczych zasadnicze znaczenie ma opodatkowanie dochodów (podatek dochodowy od osób prawnych), opodatkowanie obrotów (podatek od towarów i usług VAT, podatek akcyzowy) oraz opodatkowanie majątku (podatek od nieruchomości i od środków transportowych). Nie można pominąć innych opłat i wpłat, które zaklasyfikować można jako quasi – podatki. Wśród nich wymienić należy między innymi składki na ubezpieczenia społeczne.

Podstawowe stawki podatkowe kształtują się następująco: stawka podatku dochodowego od osób prawnych – 19%, dla małych przedsiębiorców możliwa jest stawka 9%, podstawowa stawka podatku VAT - 23%, obniżone: 8%, 5%, 0%, ponadto, niektóre towary i usługi są objęte zwolnieniem z podatku VAT.

System podatkowy w Polsce charakteryzuje duża zmienność przepisów podatkowych, wysoki stopień ich skomplikowania, wysokie potencjalne kary przewidziane w razie popełnienia przestępstwa lub wykroczenia skarbowego. Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności, podlegające regulacjom (kontroli celnej, czy dewizowej) mogą być przedmiotem kontroli odpowiednich władz, które uprawnione są do nakładania kar i sankcji wraz z odsetkami karnymi. Kontrolą mogą być objęte rozliczenia podatkowe przez okres 5 lat od końca roku kalendarzowego, w którym upłynął termin płatności podatku.

Podatek dochodowy

Minimalny podatek dochodowy

Od 1 stycznia 2024 roku obowiązują zawieszone wcześniej przepisy dotyczące minimalnego podatku dochodowego. Będzie on dotyczył podatników, którzy wykażą stratę podatkową ze źródła przychodów innych niż zyski kapitałowe lub rentowność (rozumianą jako udział dochodów ze źródła przychodów innych niż z zysków kapitałowych w przychodach innych niż z zysków kapitałowych) niższą niż 2%. Rentowność będzie mogła być ustalana dla grupy powiązanych spółek, ustawa przewiduje również szereg wyłączeń podmiotowych i przedmiotowych. Stawka podatku wynosi 0,3% przychodów. W 2024 roku GK PGE nie przewiduje istotnego obciążenia z tego tytułu.

Globalny podatek wyrównawczy

Ponadto polskie władze są obowiązane do implementacji do krajowego porządku prawnego przepisów dyrektywy Rady (UE) 2022/2523 z dnia 14 grudnia 2022 roku w sprawie zapewnienia globalnego minimalnego poziomu opodatkowania międzynarodowych grup przedsiębiorstw oraz dużych grup krajowych w Unii Europejskiej (tzw. Pillar 2). W przypadku efektywnej stawki opodatkowania poniżej 15% w danej jurysdykcji będzie miał zastosowanie globalny lub krajowy podatek wyrównawczy. Przepisy mają obowiązywać od 2025 roku

z możliwością wyboru ich stosowania za rok 2024. Minister Finansów przedstawił projekt ustawy po konsultacjach społecznych. Obecnie projekt jest na etapie uzgodnień przez Kancelarię Prezesa Rady Ministrów. Na podstawie obecnych wersji przepisów GK PGE zakłada, że w najbliższym czasie podatek wyrównawczy nie powinien mieć na nią istotnego wpływu.

Mechanizm podzielonej płatności w VAT, obowiązek dokonywania płatności na rachunki zgłoszone w urzędach skarbowych

Grupa wykorzystuje środki otrzymywane od kontrahentów na rachunkach VAT do płatności swoich zobowiązań zawierających podatek VAT. Wysokość środków na rachunkach VAT w danym dniu zależy w głównej mierze od tego, jak wielu kontrahentów GK PGE skorzysta z mechanizmu oraz relacji między terminami płatności należności i zobowiązań. Według stanu na dzień 30 czerwca 2024 roku saldo środków pieniężnych na rachunkach VAT wynosiło 325 mln PLN.

Raportowanie schematów podatkowych (MDR)

Od 2019 roku zaczęły obowiązywać nowe przepisy prawne, które wprowadziły obowiązkowe raportowanie schematów podatkowych (tzw. "MDR", ang. Mandatory Disclosure Rules). Co do zasady jako schemat podatkowy należy rozumieć czynność, w wyniku której osiągnięcie korzyści podatkowej jest główną lub jedną z głównych korzyści. Ponadto jako schemat podatkowy wskazane zostały zdarzenia posiadające tzw. szczególne lub inne szczególne cechy rozpoznawcze, zdefiniowane w przepisach. Obowiązkiem raportowania zostają objęte trzy typy podmiotów: promotorzy, wspomagający i korzystający. Regulacje MDR są w wielu obszarach złożone i nieprecyzyjne, co powoduje wątpliwości interpretacyjne odnośnie ich praktycznego stosowania.

Podatek akcyzowy

W związku z nieprawidłową implementacją przepisów unijnych do polskiego systemu prawnego w PGE GiEK S.A. w 2009 roku rozpoczęły się postępowania w zakresie uzyskania zwrotu nienależnie uiszczanego podatku akcyzowego w okresie styczeń 2006 – luty 2009 roku. Nieprawidłowość polegała na opodatkowaniu energii elektrycznej na pierwszym etapie jej sprzedaży, tj. przez producentów, podczas gdy powinna być opodatkowana sprzedaż na rzecz tzw. nabywców końcowych.

Sądy administracyjne rozpatrując skargi spółki w zakresie roszczeń restytucyjnych na wydawane przez organy podatkowe decyzje odmawiające stwierdzenia nadpłaty akcyzy orzekały, iż spółka nie poniosła ciężaru ekonomicznego nienależnie uiszczanego podatku akcyzowego (co w świetle uchwały NSA z dnia 22 czerwca 2011 roku sygn. akt I GPS 1/11 wyklucza możliwość zwrotu nadpłaty). Zdaniem NSA roszczenia, które spółka wykazała, w szczególności za pomocą analiz ekonomicznych, mają charakter kompensacyjny i w związku z tym mogą być dochodzone wyłącznie przed sądami cywilnymi. W związku z powyższym PGE GiEK S.A. podjęła decyzję o wycofaniu się z postępowań w zakresie roszczeń restytucyjnych. Obecnie działania w zakresie nadpłaty podatku akcyzowego prowadzone są na drodze cywilnej. W dniu 10 stycznia 2020 roku Sąd Okręgowy w Warszawie ogłosił wyrok w sprawie z powództwa PGE GiEK S.A. przeciwko Skarbowi Państwa – Ministrowi Finansów. Sąd oddalił powództwo. Spółka 3 lutego 2020 roku złożyła skargę na wyrok pierwszej instancji do Sądu Apelacyjnego w Warszawie. Rozprawa odbyła się 2 grudnia 2020 roku, po której wyrokiem ogłoszonym w dniu 17 grudnia 2020 roku Sąd Apelacyjny w Warszawie oddalił apelację PGE GiEK S.A. W dniu 23 kwietnia 2021 roku PGE GiEK S.A. złożyła skargę kasacyjną do Sądu Najwyższego. 20 maja 2021 roku PGE GiEK S.A. otrzymała odpowiedź Prokuratorii Generalnej na skargę kasacyjną wniesioną przez spółkę.

Z uwagi na istotną niepewność odnośnie ostatecznego rozstrzygnięcia powyższej kwestii Grupa nie ujmuje w sprawozdaniu finansowym żadnych skutków związanych z ewentualnym uzyskaniem odszkodowania na drodze cywilnej w związku z nienależnie uiszczanym podatkiem akcyzowym.

Podatek od nieruchomości

Podatek od nieruchomości stanowi istotne obciążenie niektórych spółek Grupy Kapitałowej PGE. Regulacje dotyczące podatku od nieruchomości w niektórych obszarach są niejasne i budzą szereg wątpliwości interpretacyjnych. Organy podatkowe, którym jest wójt, burmistrz lub prezydent miasta, często wydają niespójne interpretacje podatkowe w podobnych merytorycznie sprawach. Powyższe powoduje, iż spółki Grupy były i mogą być stronami postępowań dotyczących podatku od nieruchomości. Jeżeli Grupa uznaje, że w wyniku postępowania korekta rozliczeń jest prawdopodobna, tworzy odpowiednią rezerwę. Ze względu na zakwestionowanie konstytucyjności definicji budowli przez Trybunał Konstytucyjny planowana jest głęboka nowelizacja prawa w tym zakresie z mocą od 2025 roku. Minister Finansów skierował projekt ustawy zmieniającej przepisy podatku od nieruchomości do konsultacji publicznej.

Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi

Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice

w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej stabilnym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.

Informacja o realizowanej strategii podatkowej

Zgodnie z przepisami ustawy o podatku dochodowym największe spółki Grupy Kapitałowej PGE publikują co roku na swoich stronach internetowych informację o realizowanej strategii podatkowej za rok ubiegły. Informacja zawiera m.in. dane o stosowanych przez podatnika procedurach w zakresie prawidłowej realizacji zobowiązań podatkowych, liczbie zgłoszonych schematów podatkowych i wniosków o interpretację, transakcjach z podmiotami powiązanymi oraz działaniach restrukturyzacyjnych.

Ustawa Ordynacja Podatkowa zawiera postanowienia Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisów ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie nieuzasadnionego dzielenia operacji, angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących oraz inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych, mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR.

Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.

Grupa ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

Informacja o podmiotach powiązanych

Transakcje Grupy Kapitałowej PGE z jednostkami powiązanymi są dokonywane w oparciu o ceny rynkowe dostarczanych towarów, produktów i usług lub oparte są o koszt ich wytworzenia.

Jednostki stowarzyszone i współkontrolowane

Łączna wartość transakcji i sald z jednostkami stowarzyszonymi oraz współkontrolowanymi została przedstawiona w tabeli poniżej.

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
Sprzedaż do jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych	25	14
Zakupy od jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych	338	4

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Należności handlowe od jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych	72	97
Zobowiązania handlowe wobec jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych	19	66

Wartość obrotów oraz salda rozrachunków wynikają głównie z transakcji z PEC Bogatynia oraz Polimex-Mostostal S.A.

Spółki zależne od Skarbu Państwa

Dominującym akcjonariuszem PGE jest Skarb Państwa, w związku z tym, zgodnie z MSR 24 Ujawnianie informacji na temat podmiotów powiązanych spółki Skarbu Państwa są traktowane jako podmioty powiązane. Spółki Grupy PGE identyfikują szczegółowo transakcje z około 50 najważniejszymi spółkami zależnymi od Skarbu Państwa.

Łączna wartość transakcji, sald z powyższymi jednostkami została przedstawiona w tabeli poniżej.

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	4.098	7.045
Zakupy od podmiotów powiązanych	8.043	8.006

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Należności handlowe od podmiotów powiązanych	1.317	784

Zobowiązania handlowe wobec podmiotów powiązanych 1.515 1.510

Największe transakcje z udziałem spółek Skarbu Państwa dotyczą spółek PSE S.A., Orlen S.A., PGG S.A., PKO Bank Polski S.A., PKP Cargo S.A., PKP PLK S.A., Jastrzębska Spółka Węglowa S.A., Tauron Dystrybucja S.A.

Ponadto Grupa Kapitałowa PGE dokonuje istotnych transakcji na rynku energii za pośrednictwem Towarowej Giełdy Energii S.A. Z uwagi na fakt, iż jednostka ta zajmuje się jedynie organizacją obrotu giełdowego, zakup i sprzedaż za jej pośrednictwem nie są traktowane jako transakcje z podmiotem powiązanym.

Prezentowane powyżej wartości nie obejmują istotnych transakcji z Zarządcą Rozliczeń S.A., obejmujących odpisy na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny oraz rozliczanych i wypłacanych rekompensat dla podmiotów uprawnionych z tytułu wprowadzenia ceny maksymalnej, określonych Ustawą z dnia 27 października 2022 roku o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w 2023 roku. Przedmiotowe informacje opisano w nocie 27.4.

Wynagrodzenie kadry kierowniczej

Główna kadra kierownicza obejmuje Zarząd i Radę Nadzorczą jednostki dominującej oraz istotnych spółek zależnych.

tys. PLN	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)	20.733	20.604
Świadczenia po okresie zatrudnienia	5.535	8
ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA GŁÓWNEJ KADRY KIEROWNICZEJ	26.268	20.612
Wynagrodzenie kadry kierowniczej spółek działalności pozostałej	7.891	13.564
ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA KADRY KIEROWNICZEJ	34.159	34.176

tys. PLN	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
Zarząd jednostki dominującej	5.469	3.569
w tym świadczenia po okresie zatrudnienia	2.814	62
Rada Nadzorcza jednostki dominującej	469	356
Zarządy - jednostki zależne	17.524	14.726
w tym świadczenia po okresie zatrudnienia	2.721	(54)
Rady Nadzorcze - jednostki zależne	2.806	1.961
RAZEM	26.268	20.612
Wynagrodzenie kadry kierowniczej spółek działalności pozostałej	7.891	13.564
ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA KADRY KIEROWNICZEJ	34.159	34.176

W spółkach GK PGE (pośrednio i bezpośrednio zależnych) realizowana jest zasada, że członkowie zarządów zatrudniani są na podstawie umowy o świadczenie usług zarządzania. Wzrost wynagrodzenia Zarządów jednostek zależnych wynika z ujęcia w bieżącym okresie świadczeń po okresie zatrudnienia.

W okresie zakończonym 30 czerwca 2024 roku nastąpił wzrost wynagrodzenia głównej kadr kierowniczej przy jednoczesnym spadku wynagrodzenia kadry kierowniczej spółek działalności pozostałej. Wynika to ze zmiany przypisania wynagrodzeń określonych podmiotów pomiędzy działalnością główną i pozostałą. Stosując obecne zasady przypisania spółek do działalności głównej i pozostałej w okresie porównawczym, wynagrodzenie kadry kierowniczej spółek działalności pozostałej wyniosłoby 10.496 tys. PLN natomiast łączna kwota wynagrodzenia głównej kadry kierowniczej wyniosłaby 23.681 tys. PLN. W nocie 7.2 Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym wynagrodzenia z tego tytułu są prezentowane w pozycji pozostałe koszty rodzajowe.

Istotne zdarzenia oraz zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego

Wpływ wojny Rosji z Ukrainą na działalność Grupy PGE

Wojna Rosji z Ukrainą może wpłynąć na działalność GK PGE oraz przyszłe wyniki finansowe. W stosunku do ostatnio opublikowanego sprawozdania nie stwierdzono istotnych zmian w zakresie raportowanych zagadnień. W szczególności ocenie/zmianie mogą podlegać następujące pozycje: wartość odzyskiwalna wybranych pozycji aktywów, poziom oczekiwanych strat kredytowych oraz wycena instrumentów finansowych. Grupa PGE na bieżąco monitoruje przebieg wojny, konsekwencje makroekonomiczne oraz rynkowe. Ewentualne zdarzenia, które wystąpią zostaną odzwierciedlone odpowiednio w przyszłych sprawozdaniach finansowych Grupy.

Realizacja przez PGE Paliwa sp. z o. o. decyzji związanych z zakupem i sprzedażą węgla

W latach 2022 – 2024 spółka PGE Paliwa realizowała wydane w połowie 2022 roku decyzje Prezesa Rady Ministrów polecające PGE Paliwa zakup przynajmniej 3 mln ton węgla energetycznego o parametrach zbliżonych do parametrów jakościowych wykorzystywanych przez gospodarstwa domowe oraz jego sprowadzenie do kraju. W związku ze znacznym spadkiem rynkowych cen węgla w 2023 roku oraz utrzymującymi się w pierwszym kwartale 2024 roku niskimi cenami węgla, PGE Paliwa zrealizowała ujemny wynik na sprzedaży węgla zakupionego w celu realizacji w/w decyzji i niesprzedanego do 30 kwietnia 2023 roku.

Łączny wynik na sprzedaży tego węgla wraz z innymi kosztami poniesionymi w celu realizacji decyzji rozpoznany w wynikach finansowych w pierwszym półroczu 2024 roku wyniósł (-) 216 mln PLN. Węgiel, który został sprzedany do 30 czerwca 2024 roku, na dzień 31 grudnia 2023 objęty był odpisem aktualizującym w kwocie 239 mln PLN. Odpis został częściowo wykorzystany w kwocie 188 mln PLN, w tym 178 mln PLN w okresie do 30 kwietnia 2024 roku.

Podpisana w 2023 roku Umowa z Ministerstwem Klimatu i Środowiska dotycząca finansowania realizacji decyzji Prezesa Rady Ministrów zakłada zwrot kosztów poniesionych w związku z realizacją decyzji. Sprawozdanie z realizacji decyzji według stanu na 30 kwietnia 2023 roku wymagane poprzez zapisy Umowy zostało złożone terminowo przez PGE Paliwa do Ministra Klimatu i Środowiska. Spółka złożyła aktualizację sprawozdania według stanu na dzień 30 kwietnia 2024 roku zgodnie z określonymi w Umowie terminami. W dniu 30 lipca 2024 roku aktualizacja sprawozdania została zaakceptowana przez Ministra Klimatu i Środowiska, a w dniu 7 sierpnia 2024 roku spółka otrzymała wnioskowanie środki w wysokości 483 mln PLN netto.

W 2023 roku ujęty został przychód z tytułu Umowy w wysokości 849 mln PLN. Na przychód ten składała się kwota 406 mln PLN otrzymana w 2023 roku oraz szacunek pozostałej kwoty rekompensaty w wysokości 443 mln PLN. W pierwszym półroczu 2024 roku szacunek uległ zwiększeniu do wysokości 481 mln PLN a kwota 38 mln PLN została ujęta w wynikach bieżącego okresu.

Projekt wydzielenia wytwórczych aktywów węglowych

Korzyści wynikające ze sprzedaży aktywów węglowych

Zaniechanie działalności w obszarze energetyki konwencjonalnej opartej na spalaniu węgla wynika ze strategii Grupy Kapitałowej PGE, opublikowanej 19 października 2020 roku, która zakłada neutralność klimatyczną do roku 2050. Wydzielenie aktywów węglowych przyniesie wymierne korzyści dla Grupy między innymi w następujących obszarach:

większy i korzystniejszy dostęp do źródeł finansowania dłużnego i kapitałowego, niższe koszty finansowania;
większy i korzystniejszy dostęp do rynku ubezpieczeniowego;
mniejsze zapotrzebowaniem na gotówkę na zabezpieczenie kosztów emisji CO² oraz zapasów surowców produkcyjnych;
uwolnienie limitów kredytowych w instytucjach finansujących w wyniku redukcji zapotrzebowania na uprawnienia EUA;
zwiększenie możliwości wykorzystania środków finansowych na inwestycje w sieci dystrybucyjne i zielone technologie, cechujące się wyższą stopą zwrotu;
ograniczenie ryzyka ekspozycji na cenę uprawnień do emisji CO2.

Wszystkie powyższe działania w ocenie Zarządu spowodują zwiększenie atrakcyjności Spółki dla akcjonariuszy.

Działania w zakresie wydzielenia wytwórczych aktywów węglowych

23 lipca 2021 roku PGE S.A, ENEA S.A., TAURON Polska Energia S.A. i ENERGA S.A. zawarły ze Skarbem Państwa porozumienie dotyczące współpracy w procesie wydzielenia aktywów energetyki węglowej i ich integracji w Narodowej Agencji Bezpieczeństwa Energetycznego.

W dniu 14 lipca 2023 roku PGE S.A. otrzymała od Skarbu Państwa reprezentowanego przez Ministra Aktywów Państwowych propozycję niewiążącego dokumentu podsumowującego warunki transakcji nabycia przez Skarb Państwa wszystkich posiadanych akcji PGE GiEK S.A. W dniu 10 sierpnia 2023 roku PGE S.A. oraz Minister Aktywów Państwowych podpisali dokument podsumowujący kluczowe warunki transakcji nabycia przez Skarb Państwa akcji spółki PGE GiEK S.A. celem wydzielenia aktywów węglowych.

Realizacja transakcji sprzedaży PGE GiEK S.A. do Skarbu Państwa była uzależniona od spełnienia szeregu warunków zawieszających. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego powyższe warunki zawieszające nie zostały spełnione, tym samym należy zakładać, iż transakcja na warunkach propozycji z dnia 14 lipca 2023 roku nie będzie miała miejsca. Dodatkowo w lutym 2024 roku Rada Ministrów wycofała z Sejmu projekt ustawy o zasadach udzielania przez Skarb Państwa gwarancji za zobowiązania Narodowej Agencji Bezpieczeństwa Energetycznego.

Zgodnie z deklaracjami instytucji rządowych proces wydzielenia aktywów węglowych będzie kontynuowany. Dnia 9 maja 2024 roku zarządzeniem Ministra Aktywów Państwowych powołany został zespół do spraw wydzielenia aktywów węglowych ze spółek z udziałem Skarbu Państwa sektora energetycznego.

Do zadań zespołu należy:

analiza uwarunkowań wydzielenia aktywów węglowych ze spółek z udziałem Skarbu Państwa sektora energetycznego;
współpraca ze spółkami z udziałem Skarbu Państwa sektora energetycznego w zakresie wypracowania założeń, kierunków oraz metod przeprowadzenia wydzielenia;
opracowanie rekomendacji w zakresie koniecznych lub zalecanych zmian legislacyjnych nakierowanych na przeprowadzenie wydzielenia;
ustalenie kręgu podmiotów odpowiedzialnych za realizację wydzielenia oraz podziału zadań pomiędzy te podmioty.

W drugim kwartale 2024 roku zespół rozpoczął prace.

Równolegle PGE S.A. wspólnie z doradcą PwC Advisory rozpoczęła prace nad nową koncepcją wydzielenia aktywów węglowych, uwzględniającą aktualne uwarunkowania ekonomiczne i rynkowe.

Ujęcie aktywów związanych z PGE GiEK S.A. w sprawozdaniu finansowym

Zdaniem GK PGE na dzień sprawozdawczy nie są spełnione warunki MSSF 5 dotyczące działalności przeznaczonej do zbycia odnośnie aktywów i zobowiązań oraz przychodów i kosztów dla opisywanych jednostek węglowych.

W konsekwencji na dzień 30 czerwca 2024 roku aktywa związane z PGE GiEK S.A. nie są przeklasyfikowane do działalności zaniechanej. PGE S.A. nie dokonywała również korekt doprowadzających wartość aktywów związanych z PGE GiEK S.A. do wartości, które są wymagane przez MSSF 5. Wartości aktywów, zobowiązań, przychodów, kosztów oraz wyników segmentu Energetyka Konwencjonalna, przedstawiające dane spółki PGE GiEK S.A. oraz podmiotów od niej zależnych, zostały zaprezentowane w nocie 6.1 niniejszego sprawozdania finansowego.

Wartość księgowa konsolidowanych aktywów netto PGE GiEK S.A. i spółek zależnych na dzień 30 czerwca 2024 roku wynosi 744 mln PLN. Wartość księgowa akcji PGE GiEK S.A. w jednostkowym sprawozdaniu finansowym na dzień 30 czerwca 2024 roku wynosi 0 PLN.

Zmiany regulacyjne

Mechanizmy wsparcia odbiorców energii elektrycznej

Z uwagi na kryzysową sytuację na rynku energii elektrycznej ustawodawca zdecydował o wprowadzeniu regulacji prawnych, które czasowo wprowadziły wyjątkowe rozwiązania w zakresie cen energii elektrycznej i taryfowania energii elektrycznej w roku 2023. W dniu 18 października 2022 roku weszła w życie ustawa z dnia 7 października 2022 roku o szczególnych rozwiązaniach służących ochronie odbiorców energii elektrycznej w 2023 roku w związku z sytuacją na rynku energii elektrycznej (dalej "ustawa dla gospodarstw domowych"), a w dniu 4 listopada 2022 roku weszła w życie ustawa z dnia 27 października 2022 roku o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w 2023 roku (dalej "ustawa o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku"). Zgodnie z ustawą dla gospodarstw domowych w 2023 roku przedsiębiorstwo energetyczne wykonujące działalność gospodarczą w zakresie obrotu energią elektryczną było zobowiązane stosować dla odbiorców w gospodarstwach domowych ceny równe cenom zawartym w taryfie obowiązującej na dzień 1 stycznia 2022 roku dla poszczególnych grup taryfowych do określonych limitów zużycia. Natomiast po wejściu w życie ustawy z dnia 16 sierpnia o zmianie ustawy dla gospodarstw domowych,

limity zużycia dla każdej kategorii odbiorców zostały zwiększone o dodatkowy 1 MWh. Po przekroczeniu limitów zużycia dedykowanym odbiorcom w gospodarstwach domowych, zgodnie z ustawą o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku, do rozliczeń z odbiorcami w gospodarstwach domowych była stosowana cena maksymalna wynosząca 693 PLN/MWh (cena bez podatku VAT i akcyzy). Oznacza to, że ceny energii elektrycznej zostały ustalone w przepisach prawa i w związku z tym w 2023 roku taryfy zatwierdzane przez Prezesa URE nie miały bezpośredniego wpływu na ceny energii elektrycznej dla gospodarstw domowych.

Ponadto, zgodnie z ustawą o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku, maksymalna cena energii elektrycznej dla innych odbiorców uprawnionych została ustalona na poziomie 785 PLN/MWh (cena bez podatku VAT i akcyzy). Po wejściu w życie ustawy z dnia 16 sierpnia 2023 roku o zmianie ustawy dla gospodarstw domowych oraz niektórych innych ustaw, cena maksymalna wynosiła, podobnie jak dla gospodarstw domowych, 693 PLN/MWh. Cena ta, co do zasady, obowiązywała od 1 grudnia 2022 roku, jednak w zmienionej wysokości obowiązywała od 1 października 2023 roku do dnia 31 grudnia 2023 roku. Wskazany limit ceny maksymalnej dla odbiorców uprawnionych obowiązywał również dla umów sprzedaży energii elektrycznej, które zostały zawarte lub zmienione po dniu 23 lutego 2022 roku i w przypadkach, których cenę maksymalną stosowało się również do rozliczeń za okres od dnia zawarcia lub zmiany tych umów do dnia 30 listopada 2022 roku. Przedsiębiorstwa energetyczne zostały zobowiązane do sukcesywnego zwrotu wynikającego ze stosowania cen maksymalnych do końca 2023 roku.

Przedsiębiorstwom energetycznym wykonującym działalność gospodarczą w zakresie obrotu energią elektryczną, zgodnie z wdrożonymi regulacjami, przysługiwała rekompensata z tytułu stosowania w rozliczeniach z odbiorcami w gospodarstwach domowych cen energii elektrycznej w takiej samej wysokości jak w dniu 1 stycznia 2022 roku. Rekompensatę stanowił iloczyn energii elektrycznej zużytej w punkcie poboru energii, do maksymalnych limitów zużycia uprawniających odbiorców do stosowania wobec nich cen z 2022 roku i różnicy między ceną energii elektrycznej wynikającą z taryfy dla energii elektrycznej zatwierdzonej przez Prezesa URE na 2023 rok a cenami energii elektrycznej zatwierdzonymi w taryfie na 2022 rok. Z kolei za stosowanie w rozliczeniach wobec odbiorców w gospodarstwach domowych ceny maksymalnej 693 PLN/MWh przedsiębiorstwom obrotu przysługiwała rekompensata w kwocie stanowiącej iloczyn ilości energii elektrycznej zużytej w danym miesiącu i różnicy między ceną odniesienia a ceną maksymalną, dla każdego punktu poboru energii. Ceną odniesienia była cena energii elektrycznej wynikająca z taryfy dla energii elektrycznej zatwierdzona przez Prezesa URE na 2023 rok. Rekompensaty przysługują również za stosowanie cen maksymalnych w rozliczeniach z innymi uprawnionymi podmiotami. W tym przypadku, co do zasady, cena referencyjna dla wypłaty rekompensat była obliczana na podstawie cen energii elektrycznej w kontraktach giełdowych oraz cen energii elektrycznej zakupionej na potrzeby sprzedaży odbiorcy uprawnionemu, powiększonych o koszt umorzenia świadectw pochodzenia oraz marżę.

Mechanizmy wprowadzone w ustawie dla gospodarstw domowych oraz ustawie o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku powinny co do zasady zrekompensować spółkom obrotu obniżkę cen.

Zgodnie z przepisami ustawy z dnia 7 grudnia 2023 roku o zmianie ustaw w celu wsparcia odbiorców energii elektrycznej, paliw gazowych i ciepła, która weszła w życie z dniem 31 grudnia 2023 roku ("ustawa na 2024") mechanizmy zamrożenia cen taryfowych oraz ceny maksymalnej przedłużono do dnia 30 czerwca 2024 roku.

W dniu 13 czerwca 2024 roku weszła w życie ustawa o bonie energetycznym oraz o zmianie niektórych ustaw w celu ograniczenia cen energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła systemowego, która reguluje zasady stosowania cen za energię elektryczną od 1 lipca 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku. Ustawa nakłada na przedsiębiorstwa obrotu energią elektryczną obowiązek złożenia wniosku o zmianę obowiązującej taryfy na 2024 rok w terminie 7 dni od dnia wejścia w życie ustawy lub na wezwanie Prezesa URE. Zmieniona taryfa, zgodnie z projektem ustawy, ma obowiązywać od 1 lipca 2024 roku do 31 grudnia 2025 roku. Decyzją z dnia 28 czerwca 2024 roku Prezes URE zatwierdził zmianę taryfy dla energii elektrycznej PGE Obrót S.A. na okres od 1 lipca 2024 roku do 31 grudnia 2025 roku. Zatwierdzona cena energii elektrycznej dla odbiorców grup taryfowych G w Grupie taryfowej G11 wynosi 628 zł/MWh. Ustawa przedłuża również obowiązywanie mechanizmu ceny maksymalnej za energię elektryczną. Cena ta obowiązywać będzie w drugiej połowie 2024 roku i została ustalona na poziomie 500 zł/MWh dla odbiorców w gospodarstwach domowych, oraz na poziomie 693 zł/MWh dla jednostek samorządu terytorialnego oraz podmiotów użyteczności publicznej (m.in. szkoły, szpitale, jednostki pomocy społecznej), a także dla mikro, małych i średnich przedsiębiorców.

Z możliwości rozliczenia po cenie maksymalnej wyłączeni zostali odbiorcy energii elektrycznej, którzy zawarli umowy na sprzedaż tej energii z ceną dynamiczną. Jeżeli taryfa zatwierdzona przez Prezesa URE będzie wyższa niż cena maksymalna dla gospodarstw domowych, odbiorcy w gospodarstwach domowych będą rozliczani zgodnie z ceną maksymalną 500 zł/MWh. Z tytułu stosowania ceny maksymalnej w rozliczeniach z odbiorcami przedsiębiorstwa obrotu będą uprawnione do rekompensaty w wysokości różnicy pomiędzy ceną taryfową obowiązującą od 1 lipca 2024 roku a ceną maksymalną.

W pierwszym półroczu 2024 roku przychody z tytułu rekompensat wyniosły 2.206 mln PLN. Środki otrzymane przez spółki sprzedaży miały na celu zrekompensowanie strat, jakie podmioty te odniosły z uwagi na zamrożenie cen.

Powyższe wartości dotyczące należnych rekompensat są szacunkiem określonym zgodnie z najlepszą wiedzą dostępną Grupie Kapitałowej PGE na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego.

Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny

Na sytuację finansową Grupy PGE począwszy od 1 grudnia 2022 roku wpływ miały także przepisy ustawy o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku, które wprowadziły obowiązek przekazywania comiesięcznych odpisów na rachunek FWRC przez wytwórców energii elektrycznej oraz przedsiębiorstwa energetyczne wykonujące działalność gospodarczą w zakresie obrotu energią elektryczną. Odpis na Fundusz stanowił iloczyn wolumenu sprzedaży energii elektrycznej oraz dodatniej różnicy średniej ważonej wolumenem ceny rynkowej sprzedanej energii elektrycznej oraz średniej ważonej wolumenem limitu ceny sprzedanej energii elektrycznej, co zostało uregulowane w Rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 8 listopada 2022 roku w sprawie sposobu obliczania limitu ceny.

Dla poszczególnych źródeł wytwórczych określono inny sposób obliczania limitu ceny:

w przypadku jednostek produkujących energię z węgla brunatnego i kamiennego limit ceny uwzględnia m.in. jednostkowy koszt zużytego paliwa, koszt uprawnień do emisji CO2, sprawność jednostek wytwórczych, marżę oraz określony poziom dodatku inwestycyjnego i na pokrycie kosztów stałych w wysokości 50 PLN/MWh,
dla jednostek produkujących energię ze źródeł odnawialnych limit ceny był określany w odniesieniu do ceny referencyjnej, o której mowa w art. 77 ust. 3 pkt 1 ustawy o odnawialnych źródłach energii, przy czym dla elektrowni wodnych limitem ceny jest 40% tej ceny referencyjnej.

Natomiast dla przedsiębiorstw obrotu energią elektryczną:

dla energii sprzedawanej do odbiorców końcowych limit ceny stanowił iloczyn średniej ważonej wolumenem ceny zakupionej energii elektrycznej w danym dniu oraz marży określonej jako 1,035 lub 1,03 (powiększony o jednostkowy koszt umorzenia świadectw pochodzenia),
dla energii sprzedawanej do odbiorców innych niż końcowi limit ceny stanowił iloczyn średniej ważonej wolumenem ceny zakupionej energii w danym dniu oraz marży określonej jako 1,015 lub 1,01.

Począwszy od 1 stycznia 2023 roku przedsiębiorstwa obrotu obliczały wysokość odpisu na Fundusz za dany miesiąc kalendarzowy, którego dotyczyło rozliczenie, biorąc pod uwagę wolumen sprzedaży energii elektrycznej, cenę rynkową oraz limit ceny w okresach 3 dekad tego miesiąca, tj. od 1 do 10, od 11 do 20 oraz od 21 do ostatniego dnia miesiąca. Do 31 grudnia 2022 roku odpis na Fundusz był obliczany oddzielnie za każdy dzień miesiąca.

1 marca oraz 1 września 2023 roku weszły w życie zmiany w przepisach ustawy o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku regulujące zasady odprowadzania odpisów na Fundusz. Zmiana dotyczyła między innymi rozszerzenia katalogu przychodów, które stanowią podstawę kalkulacji odpisu na Fundusz. W efekcie zwiększeniu uległa suma odpisów przekazywanych przez GK PGE.

W związku z wątpliwościami w interpretacji przepisów oraz kwalifikacji przychodów z dodatkowych rozliczeń pieniężnych, które powinny zostać uwzględnione w ustaleniu odpisu na Fundusz, PGE S.A. wystąpiła do Prezesa URE o wydanie interpretacji indywidualnej potwierdzającej zastosowaną wykładnię przepisów Ustawy, w wyniku której przychody z wybranych umów nie powinny być uwzględniane w kalkulacji wysokości odpisu na Fundusz. Prezes URE nie podzielił stanowiska Spółki. PGE S.A. nie zgadzając się z niekorzystną decyzją Prezesa URE odwołała się od niej do sądu okręgowego w Warszawie.

W 2023 roku odpis należny na FWRC wyniósł 6.569 mln PLN (zmniejszenie wyniku finansowego). Z kolei przychody z tytułu rekompensat za 2023 rok wyniosły 7.658 mln PLN. Przychody z tytułu rekompensat są niezależne od wysokości wpłat na FWRC. Jak opisano powyżej środki otrzymane przez spółki sprzedaży miały na celu zrekompensowanie strat, jakie podmioty te odniosły z uwagi na zamrożenie cen. Z kolei wpłaty na FWRC ograniczyły marże realizowane przez poszczególne przedsiębiorstwa energetyczne, do szczegółowych poziomów wskazanych w regulacjach.

System odpisów na Fundusz za okresy rozliczeniowe w 2023 roku nie zamknął się do 31 grudnia 2023 roku. Odpisy na Fundusz muszą być przekazywane także w 2024 roku w przypadku sprzedaży zrealizowanej w ostatnich tygodniach 2023 roku. Ustawodawca w ustawie na 2024 nie zdecydował się na przedłużenie obowiązku uiszczania odpisów na Fundusz na 2024 rok, co oznacza, że ostatnim miesiącem za który należało odprowadzić odpis na FWRC był grudzień 2023 roku. W pierwszym półroczu 2024 roku ujęta została jako pomniejszenie kosztów korekta odpisu na Fundusz za poprzedni okres w wysokości 23 mln PLN.

Rozporządzenie Ministra Klimatu i Środowiska z dnia 9 września 2023 roku

11 września 2023 roku opublikowane zostało rozporządzenie Ministra Klimatu i Środowiska z dnia 9 września 2023 roku zmieniające rozporządzenie w sprawie sposobu kształtowania i kalkulacji taryf oraz sposobu rozliczeń w obrocie energią elektryczną, które weszło w życie w dniu 19 września 2023 roku. Rozporządzenie to obniżało odbiorcom w gospodarstwach domowych rachunki za energię elektryczną średnio o 125 PLN w 2023 roku, pod warunkiem spełnienia jednej z wymienionych enumeratywnie przesłanek. Przedsiębiorstwa energetyczne wykonujące działalność gospodarczą w zakresie obrotu energią elektryczną były zobowiązane do dokonania obniżenia najpóźniej w ostatniej fakturze za energię elektryczną w 2023 roku. Z tytułu tego obniżenia

przedsiębiorstwa obrotu nie otrzymały jak dotąd żadnej rekompensaty z uwagi na brak przepisów, które stanowiłyby podstawę do jej przyznania.

Na 31 grudnia 2023 roku uwzględniając liczbę odbiorców, którzy spełnili chociaż jeden z określonych w Rozporządzeniu warunków, obniżono przychody o kwotę 535 mln PLN (z tego kwota 230 mln PLN stanowi szacunek).

Według stanu na dzień 30 czerwca 2024 roku z kwoty stanowiącej szacunek na koniec okresu sprawozdawczego tj. z 230 mln PLN do wypłaty odbiorcom pozostaje kwota około 5 mln PLN.

W dniu 10 czerwca 2024 roku GK PGE otrzymała interpretację podatkową przyznającą prawo do obniżenia podstawy opodatkowania oraz kwoty podatku należnego w związku z opisanym powyżej obniżeniem rachunków o 125 PLN. W pierwszym półroczu 2024 roku dokonano z tego tytułu zwiększenia szacunku przychodów ze sprzedaży o kwotę około 97 mln PLN.

II. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PGE POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA S.A. ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2024 ROKU ZGODNE Z MSSF UE

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	Nota	Okres zakończony 30 czerwca 2024 (niebadane)	Okres zakończony 30 czerwca 2023 (niebadane)
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY	6	23.493	35.548
Koszt własny sprzedaży	7	(22.625)	(34.341)
ZYSK BRUTTO ZE SPRZEDAŻY		868	1.207
Koszty sprzedaży i dystrybucji	7	(7)	(6)
Koszty ogólnego zarządu	7	(157)	(175)
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne		41	9
ZYSK Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ		745	1.035
Przychody/(Koszty) finansowe, w tym	8	779	1.218
Przychody odsetkowe obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej		1.130	959
ZYSK BRUTTO		1.524	2.253
Podatek dochodowy		(281)	(303)
ZYSK NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY		1.243	1.950

INNE CAŁKOWITE DOCHODY
Pozycje, które mogą w przyszłości zostać rozliczone z wynikiem:
Wyceny instrumentów zabezpieczających		10	(211)
Podatek odroczony		(2)	40
Pozycje, które nie będą mogły w przyszłości zostać rozliczone z wynikiem:
Zyski i straty aktuarialne z wyceny rezerw na świadczenia pracownicze		5	(3)
Podatek odroczony		(1)	1
INNE DOCHODY ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY, NETTO		12	(173)

RAZEM CAŁKOWITE DOCHODY		1.255	1.777

ZYSK NETTO I ROZWODNIONY ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ (W ZŁOTYCH)		0,55	0,87

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

	Nota	Stan na dzień 30 czerwca 2024 (niebadane)	Stan na dzień 31 grudnia 2023 (badane)
AKTYWA TRWAŁE
Rzeczowe aktywa trwałe		142	147
Wartości niematerialne		2	2
Prawo do użytkowania składników aktywów		21	22
Należności finansowe	10.1	3.867	3.562
Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	11	244	236
Udziały i akcje w jednostkach zależnych	9	22.337	21.711
Udziały i akcje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych i pozostałych		114	99
Pozostałe aktywa długoterminowe		4	4
		26.731	25.783
AKTYWA OBROTOWE
Zapasy		1	1
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności	10.1	26.821	30.276
Instrumenty pochodne	11	1.887	2.120
Pozostałe aktywa krótkoterminowe	12	22	155
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	10.2	2.069	1.742
		30.800	34.294
SUMA AKTYWÓW		57.531	60.077

KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał podstawowy		19.184	19.184
Kapitał zapasowy		22.252	28.146
Kapitał z wyceny instrumentów finansowych		173	165
Zyski zatrzymane		1.207	(5.934)
		42.816	41.561
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
Rezerwy długoterminowe		60	62
Kredyty, pożyczki, obligacje, leasing	13	7.945	8.168
Instrumenty pochodne		4	-
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego		120	59
Pozostałe zobowiązania		3	7
		8.132	8.296
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
Rezerwy krótkoterminowe		42	43
Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling, leasing	13	2.798	5.513
Instrumenty pochodne	11	1.551	1.739
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania finansowe		1.876	1.793
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		114	92
Pozostałe zobowiązania niefinansowe		202	1.040
		6.583	10.220
RAZEM ZOBOWIĄZANIA		14.715	18.516
SUMA KAPITAŁÓW I ZOBOWIĄZAŃ		57.531	60.077

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Kapitał z wyceny instrumentów finansowych	Zyski zatrzymane	Razem kapitał własny
NA DZIEŃ 1 STYCZNIA 2024 ROKU	19.184	28.146	165	(5.934)	41.561
Zysk netto za okres sprawozdawczy	-	-	-	1.243	1.243
Inne całkowite dochody	-	-	8	4	12
CAŁKOWITE DOCHODY ZA OKRES	-	-	8	1.247	1.255
Rozliczenie wyniku z lat ubiegłych	-	(5.894)	-	5.894	-
NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2024 ROKU	19.184	22.252	173	1.207	42.816

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Kapitał z wyceny instrumentów finansowych	Zyski zatrzymane	Razem kapitał własny
NA DZIEŃ 1 STYCZNIA 2023 ROKU	19.184	25.049	402	3.101	47.736
Zysk netto za okres sprawozdawczy	-	-	-	1.950	1.950
Inne całkowite dochody	-	-	(171)	(2)	(173)
CAŁKOWITE DOCHODY ZA OKRES	-	-	(171)	1.948	1.777
Rozliczenie wyniku z lat ubiegłych	-	3.097	-	(3.097)	-
NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2024 ROKU	19.184	28.146	231	1.952	49.513

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	Okres zakończony 30 czerwca 2024 (niebadane)	Okres zakończony 30 czerwca 2023 (niebadane)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk brutto	1.524	2.253
Podatek dochodowy zapłacony	(201)	(292)

Korekty o pozycje:
Amortyzacja i odpisy aktualizujące	6	7
Odsetki i dywidendy, netto	(694)	(991)
(Zysk)/ strata na działalności inwestycyjnej	(14)	60
Zmiana stanu należności	(2.253)	(8.653)
Zmiana stanu rezerw	3	15
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek	(749)	(1.466)
Zmiana stanu pozostałych aktywów niefinansowych	138	(56)
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ	(2.240)	(9.123)

PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	(10)	(3)
Wykup obligacji emitowanych przez spółki Grupy PGE	1.980	3.400
Sprzedaż pozostałych aktywów finansowych	-	6
Wydatki na nabycie udziałów i akcji spółek zależnych	(619)	(2.036)
Udzielenie/(spłaty) pożyczek w ramach usługi cash poolingu	(19)	(2.941)
Udzielenie pożyczek	(6.217)	(8.331)
Odsetki otrzymane	850	706
Spłata udzielonych pożyczek	10.331	11.212
Pozostałe	11	-
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ	6.307	2.013

PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek, kredytów	4.650	4.741
Spłata kredytów, pożyczek i leasingu	(8.018)	(934)
Odsetki zapłacone	(372)	(348)
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ	(3.740)	3.459

ZMIANA NETTO STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH I ICH EKWIWALENTÓW	327	(3.651)
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU	1.742	10.593
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU	2.069	6.942

Informacje ogólne

PGE S.A. jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. i sporządza jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

Dominującym akcjonariuszem Spółki jest Skarb Państwa.

Podstawowym przedmiotem działania Spółki jest prowadzenie działalności obejmującej:

obrót energią elektryczną i innymi produktami rynku energetycznego,
nadzór nad działalnością firm centralnych i holdingów,
świadczenie usług finansowych dla spółek Grupy Kapitałowej PGE,
świadczenie innych usług związanych z realizacją zadań, o których mowa powyżej.

PGE S.A. prowadzi działalność na podstawie odpowiednich koncesji, w tym przede wszystkim na podstawie koncesji na obrót energią elektryczną, przyznawanej przez Urząd Regulacji Energetyki. Koncesja ważna jest do 2025 roku. Do koncesji nie są przypisane istotne aktywa czy zobowiązania. W związku z posiadaną koncesją ponoszone są roczne opłaty zależne od poziomu obrotów.

Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej i innych produktów rynku energii stanowią jedyną istotną pozycję przychodów operacyjnych. Przychody te są uzyskiwane na rynku krajowym. W związku z powyższym Spółka nie wyodrębnia w swojej działalności segmentów operacyjnych ani geograficznych.

W okresie sprawozdawczym księgi rachunkowe PGE S.A. były prowadzone przez PGE S.A. natomiast w okresie porównawczym tj. od 1 stycznia 2023 roku do 30.06.2023 roku przez jednostkę zależną PGE Synergia sp. z o.o.

Oświadczenie o zgodności

Niniejsze skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa oraz zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2018, poz. 512 i 685).

Kontynuacja działalności

Niniejsze skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej Spółki przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego. Na dzień zatwierdzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności Spółki.

Niniejsze skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku ("jednostkowe sprawozdanie finansowe") oraz zawiera dane porównawcze za okres od 1 stycznia 2023 do 30 czerwca 2023 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku.

W niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym przestrzegano tych samych zasad (polityki) rachunkowości i metod kalkulacji, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu i należy je czytać łącznie ze zbadanym jednostkowym sprawozdaniem finansowym PGE S.A. sporządzonym według MSSF UE za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku.

Sezonowość działalności

Główne czynniki wpływające na zapotrzebowanie na energię elektryczną i ciepło to: czynniki atmosferyczne temperatura powietrza, siła wiatru, wielkość opadów, czynniki socjoekonomiczne – liczba odbiorców energii, ceny nośników energii, rozwój gospodarczy PKB oraz czynniki technologiczne – postęp technologiczny, technologia wytwarzania produktów. Każdy z tych czynników ma wpływ na techniczne i ekonomiczne warunki wytwarzania i dystrybucji nośników energii, a tym samym wpływa na wyniki uzyskiwane przez Spółkę.

Poziom sprzedaży energii elektrycznej w ciągu roku jest zmienny i zależy przede wszystkim od czynników atmosferycznych – temperatury powietrza czy długości dnia. Wzrost zapotrzebowania na energię elektryczną jest szczególnie widoczny w okresach zimowych, natomiast niższe zapotrzebowanie obserwujemy w okresach letnich. Ponadto, zmiany sezonowe widoczne są wśród wybranych grup odbiorców końcowych. Efekty sezonowości są bardziej znaczące dla gospodarstw domowych, niż dla sektora przemysłowego.

Sezonowość sprzedaży PGE S.A. wynika z faktu, iż Spółka realizowała 90% wolumenu sprzedaży energii elektrycznej do PGE Obrót S.A. i PGE Dystrybucja S.A., których zapotrzebowanie na energię elektryczną podlega sezonowości.

Profesjonalny osąd kierownictwa oraz szacunki

W okresie zakończonym dnia 30 czerwca 2024 roku nie miały miejsca istotne zmiany szacunków wpływające na wartości wykazywane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym. Jak opisano w nocie 3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w bieżącym okresie przeprowadzono testy na utratę wartości posiadanych udziałów i akcji. W wyniku przeprowadzonych testów nie stwierdzono podstaw do ujęcia lub rozwiązania odpisów aktualizujących.

Wpływ nowych regulacji na przyszłe sprawozdania Spółki

Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane a nie weszły jeszcze w życie zostały opisane w nocie 2.3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Zmiana zasad rachunkowości i prezentacji danych

W bieżącym okresie Spółka nie dokonała zmian zasad rachunkowości ani prezentacji danych.

Nowe standardy i interpretacje, które weszły w życie 1 stycznia 2024 roku, a nie miały wpływu na jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki, zostały opisane w nocie 4 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Hierarchia wartości godziwej

Zasady wyceny zapasów, udziałów i akcji oraz instrumentów nienotowanych na aktywnych rynkach, dla których wiarygodne ustalenie wartości godziwej nie jest możliwe, są analogiczne jak w sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku.

Spółka wycenia instrumenty pochodne w wartości godziwej przy zastosowaniu modeli wyceny instrumentów finansowych, wykorzystując ogólnie dostępne kursy walutowe, stopy procentowe, krzywe dyskontowe w poszczególnych walutach (obowiązujące również dla towarów, których ceny wyrażone są w tych walutach) pochodzące z aktywnych rynków. Wartość godziwa instrumentów pochodnych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a transakcyjną. Terminowych kursów wymiany walut nie modeluje się jako osobnego czynnika ryzyka, ale wyprowadza z kursu spot i odpowiedniej terminowej stopy procentowej dla waluty obcej w stosunku do PLN.

W okresie sprawozdawczym i okresie porównawczym nie wystąpiły przesunięcia instrumentów finansowych pomiędzy pierwszym i drugim poziomem hierarchii.

Przychody ze sprzedaży

Przychody z tytułu umów z klientami w podziale na kategorie, które odzwierciedlają sposób, w jaki czynniki ekonomiczne wpływają na charakter, kwotę, termin płatności oraz niepewność przychodów i przepływów pieniężnych oraz przychody z tytułu leasingu zostały zaprezentowane w poniższej tabeli.

Rodzaj dobra lub usługi	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
PRZYCHODY Z UMÓW Z KLIENTAMI	23.490	35.545
Przychody ze sprzedaży towarów, w tym:	22.633	34.441
Sprzedaż energii elektrycznej	11.598	17.240
Sprzedaż gazu	74	743
Sprzedaż uprawnień do emisji CO2	10.945	16.443
Przychody z Rynku Mocy	16	15
Przychody ze sprzedaży usług	857	1.104
PRZYCHODY Z LEASINGU	3	3
RAZEM PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY	23.493	35.548

Działalność Spółki prowadzona jest głównie na terenie Polski.

Spadek przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej w I półroczu 2024 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego jest efektem spadku średniej ceny sprzedaży energii elektrycznej oraz spadku wolumenu sprzedanej energii elektrycznej.

Spadek przychodów ze sprzedaży gazu ziemnego w I półroczu 2024 roku jest efektem spadku wolumenu sprzedanego gazu ziemnego głównie do elektrociepłowni z GK PGE oraz spadku średniej ceny sprzedaży gazu ziemnego.

Spadek przychodów ze sprzedaży uprawnień do emisji CO² w bieżącym okresie jest efektem spadku wolumenu sprzedanych uprawnień do emisji CO2, przy jednoczesnym wzroście średniej ceny sprzedaży uprawnień do emisji CO2.

Przychody ze sprzedaży usług dotyczą głównie usług realizowanych na rzecz podmiotów zależnych GK PGE i obejmują między innymi usługi dotyczące handlu i dostaw energii elektrycznej, dostaw paliw, licencje oraz tzw. usługi wsparcia. Spadek przychodów wynika głównie ze spadku przychodów z usług związanych z obrotem energią elektryczną świadczonych w imieniu spółek GK PGE (spadek o 286 mln PLN), co jest spowodowane spadkiem średniej ceny energii elektrycznej, przy wzroście wolumenu energii elektrycznej oraz spadku średnioważonej marży za świadczone usługi.

Informacje dotyczące głównych klientów

Głównymi kontrahentami Spółki są podmioty zależne w Grupie Kapitałowej PGE. W pierwszym półroczu 2024 roku sprzedaż do PGE GiEK S.A. stanowiła 46% przychodów ze sprzedaży, a sprzedaż do PGE Obrót S.A. stanowiła 43% przychodów ze sprzedaży, a w pierwszym półroczu 2023 roku sprzedaż do tych spółek wynosiła odpowiednio 47% oraz 39%.

Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
KOSZTY W UKŁADZIE RODZAJOWYM
Amortyzacja	7	7
Usługi obce	51	41
Koszty świadczeń pracowniczych	184	139
Pozostałe koszty rodzajowe	44	77
RAZEM KOSZTY WEDŁUG RODZAJU	286	264
Koszty sprzedaży i dystrybucji	(7)	(6)
Koszty ogólnego zarządu	(157)	(175)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	22.503	34.258
KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY	22.625	34.341

Spadek wartości sprzedanych towarów i materiałów w I półroczu 2024 roku w porównaniu do I półrocza 2023 roku jest w głównej mierze wynikiem spadku przychodów ze sprzedaży opisanym powyżej i ma związek ze spadkiem wolumenów zakupionych towarów oraz spadkiem średnich cen zakupionych towarów, za wyjątkiem średniej ceny zakupu uprawnień do emisji CO2, która wzrosła w roku bieżącym w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku.

Przychody i koszty finansowe

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH NETTO
Dywidendy	6	703
Odsetki (Przychody/(Koszty)); w tym	741	526
Przychody odsetkowe obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej	1.130	959
Aktualizacja wartości instrumentów finansowych	(2)	(1)
Rozwiązanie/(Utworzenie) odpisów	48	-
Różnice kursowe	(23)	(11)
Zysk/(Strata) na zbyciu inwestycji	11	2
Pozostałe	(1)	-
RAZEM PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH NETTO	780	1.219
POZOSTAŁE PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE NETTO	(1)	(1)
RAZEM PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE NETTO	779	1.218

W okresie zakończonym 30 czerwca 2024 roku Spółka wykazuje przychody z tytułu dywidendy od PGE Dom Maklerski S.A. w kwocie 6 mln PLN, w okresie porównawczym głównie od PGE Energia Odnawialna S.A. 668 mln PLN i PGE Baltica sp. z o.o. 18 mln PLN.

Spółka wykazuje przychody z tytułu odsetek głównie z tytułu finansowania udzielonego spółkom zależnym. Koszty odsetek dotyczą głównie zaciągniętych kredytów i pożyczek opisanych w nocie 13 niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego oraz wyemitowanych obligacji.

W pozycji aktualizacja wartości instrumentów finansowych Spółka prezentuje głównie wyceny transakcji zabezpieczających w części uznanej za nieefektywną część zabezpieczenia dla instrumentów desygnowanych jako instrumenty zabezpieczające w rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych oraz w całości w odniesieniu do pozostałych instrumentów, a także wycenę opcji call za zakup akcji Polimex-Mostostal S.A.

W pozycji rozwiązanie/(utworzenie) odpisów, w bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka prezentuje:

rozwiązanie odpisów aktualizacyjnych z tytułu:
- o utraty wartości akcji PGE Systemy S.A. w wysokości 37 mln PLN (częściowe odwrócenie odpisu),
- o oczekiwanych strat kredytowych na obligacjach PGE GiEK S.A. na kwotę 9 mln PLN,
- o naliczonych odsetek od obligacji Autostrada Wielkopolska S.A. w wysokości 14 mln PLN,
- o oczekiwanych strat kredytowych na pożyczkach udzielonych PGE GiEK S.A. na kwotę 5 mln PLN oraz
utworzenie odpisów aktualizujących z tytułu:
- o utraty wartości udziałów PGE Nowa Energia sp. z o.o. w likwidacji na kwotę 11 mln PLN, utraty wartości akcji PGE Sweden AB (publ) na kwotę 5 mln PLN,
- o oczekiwanych strat kredytowych na pożyczkach udzielonych spółce PGE Obrót S.A. na kwotę 1 mln PLN.

W bieżącym okresie sprawozdawczym w pozycji Zysk ze zbycia inwestycji Spółka prezentuje wynik na likwidacji spółki PGE Nowa Energia sp. z o.o. w likwidacji w kwocie 11 mln PLN, a w okresie porównawczym zysk na sprzedaży udziałów spółki Zakłady Pomiarowo-Badawcze Energetyki "Energopomiar" sp. z o.o. na rzecz PGE GiEK S.A. w wysokości 2 mln PLN.

Udziały i akcje w jednostkach zależnych

W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka dokonała analizy przesłanek i zidentyfikowała czynniki, które w istotny sposób mogły przyczynić się do zmiany wartości posiadanych aktywów trwałych i w konsekwencji wpłynąć na wartość udziałów i akcji posiadanych przez PGE S.A. w spółkach PGE GiEK S.A, PGE Energetyka Kolejowa S.A., PGE EC S.A., PGE EO S.A., PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. oraz EW Baltica 2 sp z o.o. i EW Baltica 3 sp. z o.o.

Przesłanki zewnętrzne

Utrzymywanie się kapitalizacji giełdowej PGE S.A. poniżej wartości księgowej aktywów netto,
Cena energii elektrycznej dla kontraktów terminowych na rok następny w okresie od stycznia do maja 2024 roku wyniosła ok. 458 PLN/MWh i była niższa o 29% w porównaniu do ceny na koniec 2023 roku (642 PLN/MWh),
W okresie od stycznia do maja 2024 roku średnia ważona notowań instrumentu EUA DEC 24 wyniosła 65 EUR/t i była niższa o 22% od średniej ceny instrumentu EUA DEC 23 obserwowanej na koniec 2023 roku (83 EUR/t),
Średnia cena węgla kamiennego w portach ARA w miesięcznych kontraktach kontynuacyjnych w okresie od stycznia do maja 2024 roku wynosiła 107 USD/t i spadła w porównaniu do końca 2023 roku o 14% (124 USD/t),
Średnia cena gazu w okresie od stycznia do maja 2024 roku wynosiła 29 EUR/MWh i spadła w porównaniu do końca 2023 roku o 31% (42 EUR/MWh),
Średnia cena węgla krajowego z PSCMI1 w okresie od stycznia do maja 2024 roku wynosiła 23 PLN/GJ i spadła o 30% w porównaniu do końca 2023 roku (33 PLN/GJ).

W wyniku analizy powyżej wymienionych przesłanek, testy na utratę wartości aktywów przeprowadzone zostały na dzień 31 maja 2024 roku w spółkach PGE GiEK S.A, PGE Energetyka Kolejowa S.A., PGE EC S.A., PGE EO S.A., PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. oraz EW Baltica 2 sp z o.o. i EW Baltica 3 sp. z o.o. Na podstawie przeprowadzonych testów stwierdzono brak konieczności dokonania odpisów na aktywach wytwórczych i w konsekwencji na wartości posiadanych przez PGE S.A. akcji.

Założenia makroekonomiczne

szacunki własne na bazie bieżącej sytuacji rynkowej. Kolejne lata prognozy są oparte na wspomnianym wyżej opracowaniu przygotowanym przez Doradcę. Doradca wykorzystał aktualne scenariusze rozwoju ekonomicznego i demograficznego kraju oraz szacunki odnośnie zmian kluczowych parametrów rynkowych. Prognozy Doradcy uwzględniają uwarunkowania prawne wynikające z prowadzonej polityki energetycznej, zarówno na szczeblu unijnym jak i krajowym.

Prognozy cen uprawnień do emisji CO² zakładają 19,0% wzrost cen w 2025 roku w porównaniu do 2024, spadek w 2026 roku o 29,5% w stosunku do 2025 roku a następnie średnioroczny wzrost w latach 2027-2030 na poziomie około 11,9%, co odzwierciedla zmiany w parametryzacji mechanizmu Rezerwy Stabilności Rynkowej (MSR) oraz samego systemu EU ETS, wprowadzone w następstwie przyjęcia pakietu Fit for 55 oraz uwzględnienia efektów przyjęcia planu Repower EU. Zmiany te powodują wyraźne obniżenie podaży uprawnień w drugiej połowie obecnej dekady. Po 2030 roku przewiduje się średnioroczny wzrost cen uprawnień do emisji CO² na poziomie około 5,7% do 2040 roku, w efekcie kontynuacji polityki prowadzącej do osiągnięcia neutralności klimatycznej w 2050 roku. Zgodnie z danymi doradcy krótkoterminowy spadek cen CO² związany jest z spadkiem wykorzystania paliw kopalnych w energetyce i spadkiem produkcji w przemyśle co przekłada się na niższe wielkości hedgingu i wolumenów obrotu na rynku kontraktów terminowych. Na spadek popytu na uprawnienia wpływają również wyższe wolumeny uprawnień oferowane na aukcjach w 2024 roku, względem 2023 roku oraz przesunięcie terminu rozliczenia emisji za 2023 roku w EU ETS z kwietnia na wrzesień 2024 roku.

Prognozy cen gazu ziemnego zakładają 7,5% spadek cen w 2025 roku w odniesieniu do cen z 2024 roku oraz wzrost w 2026 roku o 2,5% w stosunku do roku 2025. Na przewidywane ceny gazu w Europie największy wpływ mają koszty importu LNG i związany z tym poziom inwestycji w urządzenia do skraplania i regazyfikacji na całym świecie. Znaczny procent utraconego importu rosyjskiego gazu został zastąpiony importem LNG, przede wszystkim z USA. Obecnie ceny gazu powróciły do poziomów niższych przed wybuchem kryzysu energetycznego w Europie. Do spadków przyczyniła się nie tylko rosnąca podaż, ale przede wszystkim redukcja zapotrzebowania związana z występowaniem czynników recesyjnych, a także łagodniejsza niż w ostatnich latach zima. Następnie do roku 2035 ceny gazu ziemnego zakładają średnioroczny wzrost na poziomie około 2,2%, co w drugiej połowie lat 20. jest efektem zwiększenia podaży gazu w handlu międzynarodowym, a następnie po 2030 roku jest spowodowane zmniejszaniem udziału gazu w miksie energetycznym na rzecz wodoru oraz OZE w połączeniu z rozwojem magazynów energii.

Prognoza przychodów z rynku mocy dla lat 2024-2028 opiera się na wynikach rozstrzygniętych aukcji głównych i dodatkowych dla tych okresów dostaw z uwzględnieniem mechanizmów wspólnego bilansowania w ramach spółek Grupy Kapitałowej PGE. Prognoza od 2029 roku została opracowana przez zespół ekspertów PGE S.A. na podstawie założeń dotyczących szacowanych przyszłych przepływów dla jednostek wytwórczych bazujących m.in. na wynikach już rozstrzygniętych aukcji oraz prognozach zewnętrznego eksperta. Dla kontraktów jednorocznych z dostawą od 1 lipca 2025 roku, oraz kontraktów wieloletnich zawartych w ramach aukcji dla 2025 roku i kolejnych, obowiązuje kryterium emisyjności 550g CO2/kWh (tzw. EPS 550), co w praktyce wykluczało udział w Rynku Mocy wszystkich jednostek węglowych. Zgodnie z przyjętą nowelizacją ustawy o RM z 23 lipca 2021 roku istnieje natomiast ograniczona możliwość wykorzystania JRM niespełniających EPS 550 do zawartych umów.

Dyspozycyjność jednostek została oszacowana w oparciu o plany remontów z uwzględnieniem statystycznej awaryjności.

Średni ważony koszt kapitału

W związku z tymi uwarunkowaniami Grupa PGE stosuje ścieżkę średnioważonego kosztu kapitału, która uwzględnia bieżące parametry i charakterystykę rynku (m.in. z podwyższonym poziomem rynkowych stóp procentowych), a w kolejnych okresach stopniowo zbliża się do poziomów reprezentujących długoterminową średnią, opartą na pełnym cyklu koniunkturalnym i fundamentalnych relacjach gospodarczych. W ocenie Grupy PGE takie podejście pozwala na uniknięcie nadmiernego wpływu krótkoterminowej zmienności na wycenę aktywów o charakterze długoterminowym.

Kwestie związane z klimatem

W lipcu 2021 roku Komisja Europejska opublikowała pakiet legislacyjny Fit for 55, zmierzający m.in. do osiągnięcia redukcji emisji gazów cieplarnianych w UE o 55% (poprzednio 40%) do 2030 roku w stosunku do roku 1990. Zgodnie z oczekiwaniami uczestników rynku, ujęta w pakiecie reforma systemu EU ETS powinna skutkować znaczącym wzrostem poziomu cen uprawnień do emisji CO2, co w praktyce nastąpiło już w 2021 roku. Od tego momentu ceny uprawnień do emisji CO2 utrzymują się na wysokim poziomie, a kolejne wzrosty przewidywane są w drugiej połowie obecnej dekady. Wprowadzane zmiany mogą negatywnie oddziaływać na marże uzyskiwane przez wysokoemisyjne jednostki wytwórcze, w szczególności, w zakresie w którym wzrost cen uprawnień do emisji CO2 nie zostanie przeniesiony w cenie, po której jednostki te sprzedają wyprodukowaną energię elektryczną lub ciepło. W grudniu 2022 roku Rada i Parlament UE osiągnęły ważne porozumienia w sprawie propozycji pakietu "Fit for 55", czyli planu UE dotyczącego zwiększenia celu ograniczenia emisji gazów cieplarnianych poniżej 55% do 2030 roku w porównaniu z poziomem z 1990 roku. Kolejnym istotnym elementem pakietu było zwiększenie celu udziału OZE w miksie energetycznym Unii Europejskiej do 42,5% w roku 2030 (poprzednio 32%). Ustanowienie tego celu w porozumieniu z Radą zostało przegłosowane w Parlamencie Europejskim we wrześniu 2023 roku.

W dniu 15 grudnia 2022 roku, dla segmentu Ciepłownictwo został przyjęty w ramach GK PGE Plan Dekarbonizacji do roku 2050, następnie w dniu 5 października 2023 roku przyjęto jego aktualizację. Celem Planu Dekarbonizacji jest wypełnienie wymogów regulacyjnych stawianych przed energetyką oraz utrzymanie w długiej perspektywie obecnego potencjału wytwórczego w celu zaspokojenia potrzeb odbiorców. Plan Dekarbonizacji stanowi operacjonalizację celów określonych bezpośrednio w strategii GK PGE oraz w planie wdrożenia strategii w segmencie Ciepłownictwo. Plan określa lokalizacje, w których zostanie przeprowadzona transformacja majątku produkcyjnego, harmonogram głównych działań, planowane nakłady oraz efekty. Transformacja mocy wytwórczych poprzez zastosowanie nowych nisko lub zeroemisyjnych jednostek wytwórczych planowana jest w perspektywie do 2030 roku, a neutralność klimatyczna w perspektywie do 2050 roku.

Testy na utratę wartości akcji PGE GiEK S.A.

W poprzednich okresach sprawozdawczych PGE S.A. objęła wartość akcji PGE GiEK S.A. całkowitym odpisem aktualizującym. W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości akcji w celu weryfikacji, czy nastąpiło zwiększenie wartości akcji PGE GiEK S.A.

Kwestie klimatyczne

Założenia szczegółowe

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych CGU:

uznanie za jedno CGU z uwagi na powiązania technologiczne odpowiednio:
- o Oddziału Kopalnia Węgla Brunatnego Bełchatów oraz Oddziału Elektrownia Bełchatów,
- o Oddziału Kopalnia Węgla Brunatnego Turów oraz Oddziału Elektrownia Turów,
uznanie za trzy oddzielne CGU Elektrowni Opole, Elektrowni Rybnik i Elektrowni Dolna Odra,
przyjęcie założenia o kontynuowaniu działalności:
- o do 2036 roku dla Kompleksu Bełchatów w oparciu o zaakceptowaną przez Stronę Społeczną datę wyłączenia wszystkich bloków przyjętą dla potrzeb Planu Sprawiedliwej Transformacji Województwa Łódzkiego,
- o do 2044 roku dla Kompleksu Turów w oparciu o decyzję o wydłużeniu okresu obowiązywania koncesji na prowadzenie działalności wydobywczej do 2044 roku z dnia 28 kwietnia 2021 roku,
uwzględnienie optymalizacji kosztów pracy, wynikającej m.in. z aktualnych planów etatyzacji,
utrzymanie zdolności produkcyjnych w wyniku prowadzenia inwestycji o charakterze odtworzeniowym,
przyjęcie średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego dla poszczególnych CGU, zgodnie z indywidualnie oszacowanym poziomem ryzyka oraz zróżnicowanego w czasie:

o dla lat 2024-2025 dla poszczególnych CGU na poziomie od 7,89% do 10,12%,
o dla lat 2026-2036 dla poszczególnych CGU na poziomie od 6,28% do 8,13%.

W poprzednich okresach sprawozdawczych Grupa PGE dokonała całkowitego odpisu z tytułu utraty wartości finansowego majątku trwałego w segmencie Energetyki Konwencjonalnej. Jednocześnie, ponieważ przyszłe przepływy finansowe analizowanej spółki są obarczone niepewnością i realizacją założeń, które w istotnej części znajdują się poza kontrolą GK PGE, zdaniem PGE S.A. nie zachodzą przesłanki do odwrócenia odpisów aktualizujących wartość akcji spółki PGE GiEK S.A. ujętych w poprzednich okresach sprawozdawczych.

Testy na utratę wartości akcji PGE Energetyka Kolejowa S.A

Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone na 31 maja 2024 roku w odniesieniu do ośrodków wypracowujących środki pieniężne poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na okres od czerwca 2024 roku do 2030 roku. Zdaniem Grupy przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na długoterminowy okres życia aktywa oraz istotne prognozowane zmiany warunków rynkowych w przyszłości. Dzięki przyjęciu dłuższych projekcji wartość odzyskiwalna może być oszacowana bardziej rzetelnie.

Założenia szczegółowe

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych aktywów:

Z uwagi na szereg powiązań związanych ze zdolnością do generowania środków pieniężnych uznanie segmentu Energetyka Kolejowa za jedno CGU. Jedno CGU łączy działalność handlową i dystrybucyjną. Na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie są znane warunki na jakich miałby nastąpić unbundling, w związku z czym prognozy finansowe nie zawierają zmian z tym związanych. W związku z powyższym oszacowanie wartości użytkowej aktywów jest obarczone znaczną niepewnością. Grupa dokona ponownej oceny zasadności przyjętych założeń, w tym dotyczących poprawności utrzymywania jednego CGU w kolejnym okresie sprawozdawczym,
Przyjęcie prognoz wolumenów, marż oraz kosztów w oparciu o aktualną projekcję finansową segmentu Energetyka Kolejowa, rzeczywistego wykonania oraz innych prognoz długoterminowych, zakładających w szczególności:
- o rozwój biznesu w zakresie dystrybucji wolumenu energii trakcyjnej,
- o utrzymanie marżowości w zakresie obrotu energią trakcyjną,
- o rozwój Oddziału Paliwa, zgodnie ze strategią Oddziału Paliwa,
- o długoterminowe utrzymanie rentowności kontraktów zawieranych przez Oddział Usługi,
Przyjęcie skorygowanego średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego w czasie:
- o dla Oddziału Dystrybucja zgodnie z WACC regulacyjnym zatwierdzonym w taryfie przez Prezesa URE oraz prognozami WACC regulacyjnego na kolejne lata,
- o dla pozostałych dla lat 2024-2030 na średniorocznym poziomie 7,14%.

Przeprowadzone testy nie wykazały konieczności dokonania odpisu aktualizującego wartość akcji spółki PGE EK S.A. posiadanych przez PGE S.A. Wartość odzyskiwalna posiadanych akcji przewyższa ich wartość księgową wykazaną w niniejszym sprawozdaniu finansowym.

Test na utratę wartości akcji PGE Energia Odnawialna S.A

Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone wg stanu na 31 maja 2024 roku w odniesieniu do ośrodków wypracowujących środki pieniężne poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na zakładany czas użytkowania danego CGU w przypadku farm wiatrowych lub okres 2024-2030 w przypadku pozostałych CGU. Dla tych CGU, których zakładany okres ekonomicznej użyteczności wykracza poza rok 2030 określono wartość rezydualną po okresie szczegółowej prognozy. Zdaniem Grupy przyjęcie projekcji

finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na fakt, iż rzeczowe aktywa trwałe wykorzystywane przez Grupę mają istotnie dłuższy okres ekonomicznej użyteczności oraz ze względu na istotny i długoterminowy wpływ szacowanych zmian w otoczeniu regulacyjnym ujętych w szczegółowej prognozie.

Założenia szczegółowe

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych CGU:

uznanie za odrębne CGU odpowiednio:
- o elektrowni szczytowo-pompowych (jedno CGU dla poszczególnych elektrowni ze względu na wspólny ekonomiczny charakter);
- o pozostałych elektrowni wodnych (jedno CGU dla poszczególnych elektrowni ze względu na wspólny ekonomiczny charakter);
- o poszczególnych elektrowni wiatrowych (oddzielne CGU dla poszczególnych elektrowni ze względu na różny okres eksploatacji elektrowni);
produkcja energii elektrycznej i praw majątkowych została założona na podstawie danych historycznych, z uwzględnieniem dyspozycyjności poszczególnych jednostek;
dyspozycyjność jednostek została oszacowana w oparciu o plany remontów z uwzględnieniem awaryjności;
dla ESP od połowy 2024 roku uwzględniono rozpoczęcie funkcjonowania rynkowego mechanizmu kontraktacji usług regulacyjnych, z którego przychody zostały oszacowane na podstawie wewnętrznych analiz GK PGE;
utrzymanie zdolności produkcyjnych w wyniku prowadzenia inwestycji o charakterze odtworzeniowym;
przyjęcie skorygowanego średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego w czasie:
- o dla lat 2024-2029 na średniorocznym poziomie 7,28%,
- o od 2030 roku na poziomie 6,28%,
dodatkowo WACC dla farm wiatrowych uwzględnia oszacowany indywidualnie poziom ryzyka związany z uczestnictwem w różnych systemach wsparcia w okresie jego obowiązywania (zielone certyfikaty, aukcje);
dla farm wiatrowych nabytych w ramach akwizycji w 2022 roku WACC dodatkowo uwzględnia dyskonta za gwarancję wolumenu, premię za zielone certyfikaty, dyskonto za gwarancję ceny oraz dyskonto za szczególne znaczenie strategiczne na poszczególne farmy wiatrowe.

Przeprowadzone testy nie wykazały konieczności dokonania odpisu aktualizującego wartość akcji spółki PGE EO S.A. posiadanych przez PGE S.A. Wartość odzyskiwalna posiadanych akcji przewyższa ich wartość księgową wykazaną w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Testy na utratę wartości akcji PGE Energia Ciepła S.A.

Testy na utratę wartości aktywów trwałych zostały przeprowadzone na 31 maja 2024 roku w odniesieniu do ośrodków wypracowujących środki pieniężne poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Określenie wartości godziwej dla bardzo dużych grup aktywów, dla których nie ma aktywnego rynku i mało jest porównywalnych transakcji, jest w praktyce bardzo trudne. W przypadku całych elektrowni i elektrociepłowni, dla których należy określić wartość na lokalnym rynku, nie istnieją obserwowalne wartości godziwe. W związku z powyższym, wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na okres od czerwca 2024 roku do końca 2030 roku. Zdaniem Grupy przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na istotny i długoterminowy wpływ szacowanych zmian w otoczeniu regulacyjnym. Dzięki przyjęciu dłuższych projekcji wartość odzyskiwalna może być oszacowana bardziej rzetelnie. Dla jednostek wytwórczych, których zakładany okres ekonomicznej użyteczności wykracza poza rok 2030 określono wartość rezydualną na pozostały czas eksploatacji.

Kwestie klimatyczne

Założenia szczegółowe segmentu

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych CGU:

uznanie za odrębne CGU poszczególnych oddziałów spółki PGE EC S.A. tj. Oddziału nr 1 w Krakowie (Elektrociepłownia Kraków), Oddziału Wybrzeże (Elektrociepłownia Gdańsk, Elektrociepłownia Gdynia), Oddziału w Rzeszowie (Elektrociepłownia Rzeszów), Oddziału w Lublinie (Elektrociepłownia w Lublinie Wrotków), Oddziału w Bydgoszczy (Elektrociepłownia Bydgoszcz I, Elektrociepłownia Bydgoszcz II), Oddziału w Gorzowie Wielkopolskim (Elektrociepłownia w Gorzowie Wielkopolskim), Oddziału w Zgierzu (Elektrociepłownia w Zgierzu), Oddziału w Kielcach (Elektrociepłownia w Kielcach), Oddziału Szczecin (Elektrociepłownia w Szczecinie, Elektrociepłownia w Pomorzanach, sieć ciepłownicza w Gryfinie);
uznanie za jedno CGU trzech zakładów produkcyjnych wchodzących w skład spółki KOGENERACJA tj. Elektrociepłowni Wrocław, Elektrociepłowni Czechnica oraz Elektrociepłowni Zawidawie;
założono, iż w prognozowanym okresie wytwórcy z GK PGE nie uzyskują przydziałów bezpłatnych uprawnień CO² na produkcję energii elektrycznej;
uwzględnienie przydziału darmowych uprawnień do emisji CO² w okresie 2024-2030 dla ciepłownictwa systemowego i wysokosprawnej kogeneracji. Państwa członkowskie mogą ubiegać się o przydział bezpłatnych uprawnień do emisji na ciepło w wysokości 30% w okresie od 2021 do 2030, przy czym wartość 30% odnosi się do benchmarku gazowego i dostaw ciepła na potrzeby komunalne;
przyjęcie założenia dla elektrociepłowni, iż w okresie rezydualnym istnieje wsparcie z rynku mocy lub jego ekwiwalent;
uwzględnienie systemu wsparcia dla wysokosprawnej kogeneracji w horyzoncie prognoz oraz okresie rezydualnym: dla istniejących jednostek założono wsparcie w zakresie premii gwarantowanej oraz w przypadku spełnienia warunku luki finansowej, premii gwarantowanej indywidualnej, dla nowych jednostek gazowych założono przyznanie premii kogeneracyjnej;
utrzymanie zdolności produkcyjnych w wyniku prowadzenia inwestycji o charakterze odtworzeniowym. Dla aktywów wytwórczych, dla których podjęto działania zmierzające do realizacji Planu Dekarbonizacji, nakłady o charakterze odtworzeniowym oznaczają transformację majątku produkcyjnego na aktywa zasilane gazem. Plan Dekarbonizacji dotyczy następujących lokalizacji: Kraków, Gdańsk, Gdynia, Wrocław, Bydgoszcz, Kielce;
uwzględnienie inwestycji rozwojowych, dla projektów o wysokim poziomie zaawansowaniu, min. ujęcie w zatwierdzonym planie inwestycyjnym spółki;
przyjęcie skorygowanego średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego w czasie:

o dla lat 2024-2025 na średniorocznym poziomie 8,50%,
o dla lat 2026-2030 na średniorocznym poziomie 6,59%.

Przeprowadzone testy nie wykazały konieczności dokonania odpisu aktualizującego wartość akcji spółki PGE EC S.A. posiadanych przez PGE S.A. Wartość odzyskiwalna posiadanych akcji przewyższa ich wartość księgową wykazaną w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Testy na utratę wartości udziałów PGE Gryfino 2050 sp. z o. o.

W związku z powyższym wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na zakładany czas eksploatacji. Zdaniem Grupy przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na długoterminowy okres życia aktywa oraz istotne prognozowane zmiany warunków rynkowych w przyszłości. Dzięki przyjęciu dłuższych projekcji wartość odzyskiwalna może być oszacowana bardziej rzetelnie.

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych aktywów:

Moc nominalna oraz średnia sprawność jednostek przyjęta zgodnie z parametrami gwarantowanymi w Kontrakcie z Wykonawcą oraz zakładany profil obciążenia;
Okres eksploatacji: 25 lat (benchmarkowy techniczny okres życia jednostek CCGT);
Nakłady inwestycyjne: na rok 2024 przyjęto zgodnie z Planem Inwestycyjnym GK PGE i zawartymi kontraktami na budowę jednostek;
Przyjęcie średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego dla CGU, zgodnie z indywidualnie oszacowanym poziomem ryzyka oraz zróżnicowanego w czasie na średniorocznym poziomie 6,84% dla całego horyzontu eksploatacji jednostki czyli do 2048 roku.

Przeprowadzone testy nie wykazały konieczności dokonania odpisu aktualizującego wartość akcji spółki PGE Gryfino 2050 Sp. z o.o. posiadanych przez PGE S.A. Wartość odzyskiwalna posiadanych akcji przewyższa ich wartość księgową wykazaną w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

9.6 Test na utratę wartości udziałów PGE Baltica 2 sp. z o.o. i PGE Baltica 3 sp. z o.o.

W 2021 podmioty grupy Ørsted objęły udziały w podwyższonym kapitale spółek EWB2 i EWB3. Po tej transakcji grupa Ørsted stała się 50% udziałowcem w spółkach EWB2 i EWB3. W efekcie transakcji GK PGE utraciła kontrolę nad tymi dwoma spółkami. Na podstawie umów zawartych pomiędzy GK PGE a spółkami z grupy Ørsted, EWB2 i EWB3 stanowią tzw. Wspólne dziłania umowne (Joint operations) w rozumieniu MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne. W wyniku rozliczenia utraty kontroli na poziomie skonsolidowanego sprawozdania finansowego rozpoznana została wartość firmy w wysokości 81 mln PLN.

Projekty EWB2 i EWB3 znajdują się w fazie rozwoju (Development phase).

Założenia szczegółowe

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych CGU:

Przychody: projektom EWB2 oraz EWB3 przysługuje wsparcie publiczne w postaci dwustronnego kontraktu różnicowego (prawo do pokrycia ujemnego salda) na okres 25 lat od pierwszego dnia wytworzenia energii elektrycznej i wprowadzenia do sieci na podstawie przyznanej koncesji:
- o Cena wsparcia wyrażona jest w wartościach roku 2021 (w wyniku zmian wprowadzonych do ustawy offshore ustawą z dnia 15 grudnia 2022 r. o szczególnej ochronie niektórych odbiorców paliw gazowych w 2023 r.) i podlega corocznej waloryzacji zgodnie z publikowanymi przez GUS średniorocznymi wskaźnikami CPI,
- o Komisja Europejska wydała pozytywną decyzję w procesie indywidualnej notyfikacji wsparcia, a cena ustalona przez KE została zaakceptowana w grudniu 2022 roku przez Urząd Regulacji Energetyki – potwierdzając poziom wsparcia wynoszący 319,60 PLN/MWh.
- o Ustawodawca przewidział możliwość wypłaty ujemnego salda w dwóch walutach (częściowego lub całkowitego, w zależności od wyboru wytwórcy) tj. w PLN lub EUR. Wyboru wytwórca dokonuje się nie później niż 30 dni przed dniem złożenia pierwszego wniosku o pokrycie ujemnego salda w wartościach procentowych, jaka część ceny ma być wyrażona w PLN za 1 MWh, a jaka w EUR za 1 MWh. Wytwórca może wystąpić o zmianę waluty i sposobu jej rozliczenia tylko raz przez pierwsze 15 lat.
Nakłady inwestycyjne i koszty operacyjne zostały oszacowane przez partnerów wspólnego działania tj. PGE oraz Ørsted) w oparciu o ich wewnętrzne kompetencje i doświadczenia w realizacji analogicznych inwestycji z uwzględnieniem informacji pozyskiwanych w procesie toczących się postępowań zakupowych.
Wydatki rozwojowe obejmują m. in. koszty zewnętrzne oraz koszt refakturowanych godzin pracowników Ørsted oraz PGE.
Produkcja energii została oszacowana w oparciu o:
- o Dane zebrane podczas kampanii pomiarowej w bezpośrednim sąsiedztwie obszaru Morskiej Farmy Wiatrowej EWB2 i EWB3 oraz dane ze źródeł długoterminowych, co pozwoliło wyznaczyć długoletnią średnią wartość prędkości wiatru na obszarze projektów.
- o Charakterystyki produktywności dla wybranego modelu turbiny oraz planowanego rozkładu turbin na akwenach.
- o Straty konwersji i transformacji energii oraz dostępności urządzeń.

Przeprowadzone testy nie wykazały konieczności dokonania odpisu aktualizującego wartość akcji spółek EWB2 i EWB3 posiadanych przez PGE S.A. Wartość odzyskiwalna posiadanych akcji przewyższa ich wartość księgową wykazaną w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

Analiza wartości akcji PGE Obrót S.A.

W poprzednich okresach sprawozdawczych PGE S.A. dokonywała odpisów z tytułu utraty wartości akcji PGE Obrót S.A. W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka dokonała analizy przesłanek i zidentyfikowała czynniki, które mogłyby wpłynąć na zmianę wartości posiadanych akcji PGE Obrót S.A. Do takich przesłanek należą:

skutki rozporządzenia MKiŚ z dnia 9 września 2023 roku dotyczące obniżenia należności dla odbiorcy gospodarstwa domowego,
skutki ustawy z dnia 7 grudnia 2023 roku o zmianie ustaw w celu wsparcia odbiorców energii elektrycznej, paliw gazowych i ciepła, która przedłuża zamrożenie cen energii do 30 czerwca 2024 roku,
skutki ustawy z dnia 27 października 2022 roku o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w 2023 roku,
skutki ustawy z dnia 23 maja 2024 r. o bonie energetycznym oraz o zmianie niektórych ustaw w celu ograniczenia cen energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła systemowego
skutki nowelizacji ustawy o odnawialnych źródłach energii z dnia 29 października 2021 roku, wprowadzającej zmiany w sposobie rozliczenia prosumentów. Dotychczasowy system opustów został zastąpiony modelem tzw. "net-billingu",
dynamiczny rozwój mikroinstalacji fotowoltaicznych i rozliczania prosumentów, którzy będą rozliczani jeszcze według systemu net-meteringu.

Z uwagi na powyższe Spółka przeprowadziła test na utratę wartości akcji spółki PGE Obrót S.A. Test został przeprowadzony zgodnie z MSR 36 metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Opracowując projekcje bazowano na pięcioletnim modelu przepływów finansowych spółki PGE Obrót S.A. Kluczowe założenia przyjęte do wyceny były następujące:

założenia cenowe dotyczące cen energii elektrycznej pochodziły z opracowania niezależnego eksperta, z uwzględnieniem szacunków własnych, na bazie aktualnej sytuacji rynkowej,
wzrost całkowitego wolumenu sprzedaży w roku 2028 o około 5% w porównaniu do 2023 roku,
wyższa prognozowana realizacja marż na energii elektrycznej w latach 2024-2028 w porównaniu do 2023 roku,

korelacja cen energii elektrycznej w latach 2024-2028 przy sprzedaży energii do odbiorców detalicznych z cenami energii na rynku hurtowym oraz wpływ na ich poziom wynikający ze zmiany obowiązku umorzenia praw majątkowych jak i zmiany cen praw majątkowych,
uwzględnienie w projekcji skutków ekonomicznych związanych z dynamicznym rozwojem mikroinstalacji prosumenckich w horyzoncie prognozy na bazie obserwowanych tendencji oraz w związku z nowelizacją ustawy o OZE z dnia 29 października 2021 roku,
przyjęcie średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu na poziomie średniorocznym w przedziale 7,45%-10,12% w latach 2024-2028.

Test na utratę wartości oraz analiza wrażliwości akcji PGE Obrót S.A.

W wyniku przeprowadzonego testu wartość akcji PGE Obrót S.A. została oszacowana na zbliżonym poziomie do wartości księgowej akcji PGE Obrót S.A. Z uwagi na nieistotną różnicę pomiędzy wartością księgową, a oszacowaną wartością rynkową, zdaniem PGE S.A. nie ma podstaw do częściowego odwrócenia odpisu aktualizującego wartość akcji PGE Obrót S.A. ujętego w poprzednich okresach sprawozdawczych.

Wyniki analizy wrażliwości wykazały, że największy wpływ na wartość wycenianych akcji mają przede wszystkim zmiany założeń dotyczących średnioważonego kosztu kapitału oraz marż jednostkowych. Poniżej przedstawiono szacowany wpływ zmiany kluczowych założeń na zmianę odpisu aktualizującego wartość akcji PGE Obrót S.A. na dzień 31 maja 2024 roku.

Parametr	Zmiana	Wpływ na odpis aktualizujący
		Zwiększenie odpisu	Zmniejszenie odpisu
Zmiana marży jednostkowej	1%	-	151
	-1%	151	-

Spadek marży jednostkowej o 1% spowodowałby zwiększenie wartości odpisu o 151 mln PLN.

Parametr	Zmiana	Wpływ na odpis aktualizujący
		Zwiększenie odpisu	Zmniejszenie odpisu
Zmiana WACC	+0,25 p.p.	131	-
	-0,25 p.p.	-	144

Wzrost WACC o 0,25 p.p. spowodowałby zwiększenie wartości odpisu o 131 mln PLN.

Analiza utraty wartości pozostałych udziałów i akcji

Na koniec czerwca 2024 roku PGE S.A. utworzyła odpis aktualizujący dla Spółki PGE Sweden AB w wysokości 5 mln PLN. Jednocześnie dokonano częściowego odwrócenia odpisu dla Spółki PGE Systemy S.A. na kwotę 37 mln PLN. Dodatkowo w I kwartale 2024 roku zakończono proces likwidacji spółki PGE Nowa Energia sp. z o.o. w likwidacji co wiązało się z dokonaniem odpisu na kwotę 11 mln PLN.

Wybrane aktywa finansowe

Wartość księgowa aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu nie odbiega istotnie od ich wartości godziwej.

Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
Należności z tytułu dostaw i usług	-	1.891	-	6.274
Nabyte obligacje	-	203	-	2.174
Należności z tytułu cash poolingu	-	1.135	-	703
Pożyczki udzielone	3.867	22.023	3.562	19.083
Pozostałe należności finansowe	-	1.569	-	2.042
RAZEM NALEŻNOŚCI FINANSOWE	3.867	26.821	3.562	30.276

Należności z tytułu dostaw i usług

Należności z tytułu dostaw i usług w kwocie 1.891 mln PLN dotyczą głównie sprzedaży energii elektrycznej i usług do spółek zależnych w Grupie Kapitałowej PGE. Spadek należności z tytułu dostaw i usług na 30 czerwca 2024 roku w porównaniu do staniu na 31 grudnia 2023 roku wynika głownie z faktu sprzedaży w grudniu 2023 roku uprawnień do emisji CO² do spółek zależnych GK PGE.

Na dzień 30 czerwca 2024 roku saldo trzech największych odbiorców, tj.: PGE Obrót S.A., PGE GiEK S.A. oraz PGE EC S.A. stanowiło 82% salda należności z tytułu dostaw i usług.

Nabyte obligacje

	Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
NABYTE OBLIGACJE - EMITENT
PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A.	-	203	-	2.174
RAZEM NABYTE OBLIGACJE	-	203	-	2.174

PGE S.A. nabywa obligacje emitowane przez spółki Grupy Kapitałowej PGE. Środki uzyskane z emisji obligacji są wykorzystywane na finansowanie inwestycji, refinansowanie zobowiązań finansowych oraz na finansowanie bieżącej działalności.

Obligacje o terminie wymagalności nie przekraczającym 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego zaliczane są do aktywów obrotowych, a obligacje o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego do aktywów trwałych, przy czym o klasyfikacji decyduje nie tylko termin wykupu, ale również intencja Spółki odnośnie rolowania.

Należności z tytułu cash poolingu

W celu centralizacji zarządzania płynnością w Grupie Kapitałowej PGE obowiązywały umowy dotyczące usługi cash poolingu rzeczywistego pomiędzy wybranymi spółkami Grupy Kapitałowej PGE i każdym z banków z osobna, tj. z bankiem Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. i Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. PGE S.A. pełni rolę koordynującego usługę cash poolingu w Grupie Kapitałowej PGE. Oznacza to między innymi, że poszczególne podmioty rozliczają swoje pozycje ze Spółką, a Spółka rozlicza się z bankami. W związku z powyższym w należnościach i zobowiązaniach finansowych PGE S.A. wykazywany jest stan rozrachunków z podmiotami powiązanymi uczestniczącymi w cash poolingu.

Pożyczki udzielone

	Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
POŻYCZKI UDZIELONE - POŻYCZKOBIORCA
PGE GiEK S.A.	-	8.635	-	5.991
PGE Gryfino 2050 sp. z o.o.	3.867	60	3.562	52
PGE Dystrybucja S.A.	-	3.297	-	3.650
PGE Obrót S.A.	-	1.846	-	1.535
PGE Energia Ciepła S.A.	-	1.818	-	1.500
PGE Energia Odnawialna S.A.	-	1.732	-	1.740
PGE Energetyka Kolejowa S.A.	-	1.613	-	1.574
PGE Energetyka Kolejowa Holding sp. z o.o.	-	1.356	-	1.329
Rybnik 2050 sp. z o.o.	-	743	-	484
PGE Paliwa sp. z o.o.	-	436	-	624
PGE Systemy S.A.	-	247	-	233
PGE Baltica 6 sp. z o.o.	-	214	-	346
EW Baltica 5 sp. z o.o.	-	12	-	11
PGE Baltica sp. z o.o.	-	9	-	9
PGE Baltica 2 sp. z o.o.	-	4	-	4
EW Baltica 4 sp z o.o.	-	1	-	1
RAZEM POŻYCZKI UDZIELONE	3.867	22.023	3.562	19.083

Termin spłaty pożyczek został ustalony na lata 2024 - 2029.

Pozostałe należności finansowe

W pozycji Pozostałe Spółka wykazuje głównie rozrachunki z giełdami, związane przede wszystkim z zakupem uprawnień do emisji CO2 i dokonywane za pośrednictwem PGE Dom Maklerski S.A.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Lokaty krótkoterminowe są zakładane na różne okresy, od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Spółki na środki pieniężne i są oprocentowane według indywidualnie negocjowanych stawek.

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów składa się z następujących pozycji:

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Środki pieniężne w banku	1.007	379
Lokaty krótkoterminowe	841	1.304
Środki na rachunkach VAT	221	59
RAZEM	2.069	1.742

Pozostające do dyspozycji limity kredytowe	10.836	5.358
w tym limity kredytowe w rachunku bieżącym	3.686	2.028

Szczegółowy opis zawartych umów kredytowych został zawarty w nocie 13. niniejszego sprawozdania finansowego.

Instrumenty pochodne i inne należności wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Wszystkie pochodne instrumenty finansowe Spółka wykazuje w jednostkowym sprawozdaniu finansowym wycenione w wartości godziwej.

	Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Aktywa	Zobowiązania	Aktywa	Zobowiązania
INSTRUMENTY POCHODNE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY
Forward towarowy	1.857	-	2.093	-
Futures	-	402	-	159
Forward walutowy	26	1.149	22	1.580
Opcja	9	-	13	-
INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE
Transakcje zabezpieczające CCIRS	-	4	4	-
Transakcje zabezpieczające IRS	206	-	193	-
POZOSTAŁE AKTYWA WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym	33	-	31	-
RAZEM	2.131	1.555	2.356	1.739
część długoterminowa	244	4	236	-
część krótkoterminowa	1.887	1.551	2.120	1.739

Forwardy towarowe i walutowe

Transakcje terminowe towarowe i walutowe związane są przede wszystkim z handlem uprawnieniami do emisji CO2.

Transakcje IRS

Spółka zawarła transakcje IRS zabezpieczające stopę procentową od zaciągniętych kredytów oraz wyemitowanych obligacji. Pierwotna wartość nominalna tych transakcji wynosiła 3.400 mln PLN (2.000 mln PLN dla kredytów oraz 1.400 mln PLN dla obligacji). W związku z rozpoczęciem spłaty kapitału niektórych kredytów, obecny nominał transakcji IRS zabezpieczających kredyty wynosi 1.000 mln PLN. Dla ujęcia powyższych transakcji IRS Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń.

Transakcje zabezpieczające CCIRS

W związku z zawarciem pożyczek ze spółką zależną PGE Sweden AB (publ) opisanych w nocie 13. niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego, w sierpniu 2014 roku PGE S.A. zawarła transakcje CCIRS zabezpieczającą kurs walutowy oraz stopę procentową. W transakcjach tych banki-kontrahenci płacą PGE odsetki oparte na stopie stałej w EUR, a PGE S.A. płaci odsetki oparte na stopie stałej w PLN. Nominał, płatności odsetek oraz spłata nominału w transakcji CCIRS są skorelowane z odpowiednimi warunkami wynikającymi z umów pożyczek.

Dla ujęcia powyższej transakcji CCIRS Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń.

Opcje

PGE S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia sp. z o.o. opcję Call na zakup akcji Polimex- Mostostal S.A. Opcja została wyceniona z wykorzystaniem metody Blacka-Scholesa.

Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym

Na dzień sprawozdawczy Spółka posiada jednostki uczestnictwa w trzech subfunduszach Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A., których wartość na dzień sprawozdawczy wynosi 33 mln PLN.

Pozostałe aktywa krótkoterminowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Należności z tytułu dywidendy	6	-
Przekazane zaliczki	-	147
Pozostałe	16	8
RAZEM	22	155

Należności z tytułu dywidendy dotyczą należności od PGE Dom Maklerski S.A.

W okresie porównawczym na wartość zaliczek składały się środki przekazane do banku rozliczeniowego PGE Dom Maklerski S.A. tj. Macquarie Bank Europe Designated w kwocie 146 mln PLN (31 mln EUR) tytułem zabezpieczenia zawieranych transakcji zakupu uprawnień do emisji CO2. Kwota zapłaconych zaliczek została rozliczona w momencie realizacji dostaw, co nastąpiło w I kwartale 2024 roku.

W pozycji Pozostałe są ujęte głównie koszty rozliczane w czasie.

Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling, leasing

	Stan na dzień 30 czerwca 2024		Stan na dzień 31 grudnia 2023
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
Zobowiązanie z tytułu zaciągniętych kredytów	5.905	975	6.123	4.123
Otrzymane pożyczki	619	8	624	8
Wyemitowane obligacje	1.399	10	1.399	10
Zobowiązania z tytułu cash poolingu	-	1.804	-	1.371
Zobowiązania z tytułu leasingu	22	1	22	1
RAZEM KREDYTY BANKOWE, POŻYCZKI, OBLIGACJE I CASH POOLING	7.945	2.798	8.168	5.513

Kredyty bankowe

	Instrument	Data	Data	Limit		Stopa	Zobowiązanie na	Zobowiązanie na
Kredytodawca	zabezpieczający	zawarcia	zapadalności	w walucie	Waluta	procentowa	30-06-2024	31-12-2023
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2022-12-09	2041-03-15	2.000	PLN	Stała	2.041	2.041
Konsorcjum Banków	-	2023-03-01	2027-03-01	3.150	PLN	Zmienna	-	1.501
Bank Gospodarstwa Krajowego	-	2018-06-01	2026-09-29	2.000	PLN	Zmienna	-	1.320
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2015-10-27	2034-08-25	1.500	PLN	Stała	1.254	1.317
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2023-02-03	2041-03-15	850	PLN	Zmienna	867	867
PKO BP S.A.	-	2018-04-30	2025-12-31	1.000	PLN	Zmienna	405	767
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2023-02-03	2041-03-15	550	PLN	Stała	562	562
Bank Gospodarstwa Krajowego	IRS	2014-12-17	2027-12-31	1.000	PLN	Zmienna	438	501
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2015-10-27	2034-08-25	490	PLN	Stała	411	431
Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju	IRS	2017-06-07	2028-06-07	500	PLN	Zmienna	283	315
Bank Gospodarstwa Krajowego	IRS	2015-12-04	2028-12-31	500	PLN	Zmienna	282	313
Europejski Bank Inwestycyjny	-	2019-12-16	2038-10-16	273	PLN	Stała	274	274
Bank Pekao S.A.	-	2018-07-05	2024-12-22	1.150	PLN	Zmienna	59	37
Bank Gospodarstwa Krajowego	-	2023-11-28	2028-11-28	2.500	PLN	Zmienna	-	-
Bank Gospodarstwa Krajowego	-	2024-02-21	2027-02-19	1.500	PLN	Zmienna	4	-
RAZEM KREDYTY BANKOWE							6.880	10.246

W pierwszym półroczu 2024 roku jak również po dniu sprawozdawczym nie wystąpiły przypadki niewywiązania się ze spłat lub naruszenia innych warunków umów kredytowych.

Otrzymane pożyczki

Kredytodawca	Instrument zabezpieczający	Data zawarcia	Data zapadalności	Limit w walucie	Waluta	Stopa procentowa	Zobowiązanie na 30-06-2024	Zobowiązanie na 31-12-2023
PGE Sweden AB	CCIRS	2014-08-27	2029-07-31	143	EUR	Stała	627	632
RAZEM OTRZYMANE POŻYCZKI								632

W 2014 roku PGE S.A. oraz PGE Sweden AB (publ) ustanowiły Program Emisji Euroobligacji Średnioterminowych, w ramach którego PGE Sweden AB (publ) może emitować euroobligacje do kwoty 2 mld EUR o minimalnym terminie zapadalności 1 roku. W 2014 roku PGE Sweden AB (publ) wyemitowała euroobligacje w łącznej kwocie 638 mln EUR. Na 30 czerwca 2024 roku wartość nominalna obligacji wynosi 138 mln EUR. Środki pozyskane w ramach emisji euroobligacji spółka zależna przeznaczyła na pożyczki udzielone jednostce dominującej.

Emisja obligacji na rynku krajowym

Data zawarcia	Data zapadalności	Data emisji transzy	Data wykupu transzy	Instrument zabezpieczający	Limit w walucie	Waluta	Stopa procentowa	Zobowiązanie na 30-06-2024	Zobowiązanie na 31-12-2023
		2019-05-21	2029-05-21					1.007	1.007
2013-06-27 bezterminowy	2019-05-21	2026-05-21	IRS	5.000	PLN	Zmienna	403	402
RAZEM WYEMITOWANE OBLIGACJE						1.410	1.409

Zobowiązania z tytułu cash poolingu

Kwestia uruchomienia usługi cash poolingu rzeczywistego została opisana w nocie 10.1 niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego.

Zobowiązania warunkowe

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Zobowiązania z tytułu gwarancji i poręczeń	23.394	24.237
Poręczenia gwarancji bankowych zabezpieczające transakcje giełdowe	13.933	14.005
Inne zobowiązania warunkowe	145	146
ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE, RAZEM	37.472	38.388

Zobowiązania z tytułu gwarancji i poręczeń

W związku z ustanowieniem w 2014 roku programu euroobligacji została zawarta umowa na udzielenie gwarancji przez PGE S.A. za zobowiązania PGE Sweden AB (publ). Gwarancja zostało udzielone do kwoty 2.500 mln EUR (10.783 mln PLN) i obowiązuje do 31 grudnia 2041 roku. Wysokość zobowiązań PGE Sweden AB (publ) z tytułu wyemitowanych obligacji na dzień 30 czerwca 2024 roku wynosi 142 mln EUR (611 mln PLN) a na dzień 31 grudnia 2023 roku 140 mln EUR (607 mln PLN).

W drugim kwartale 2024 roku Spółka udzieliła poręczenia za zobowiązania PGE Energia Ciepła S.A., ZEW Kogeneracja S.A., PGE Toruń S.A. oraz PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. na rzecz PKN ORLEN S.A. tytułem zabezpieczenia dostaw paliwa gazowego. Poręczenie obowiązuje do 31 grudnia 2024 roku. Poręczenie zostało udzielone do kwoty 1.376 mln PLN.

20 kwietnia 2023 roku PGE S.A. udzieliła poręczenia Rybnik 2050 sp. z o.o. na kwotę 3.752 mln PLN tytułem zabezpieczenia zapłaty zobowiązań wynikających z Umowy na budowę bloku gazowo-parowego w Rybniku. Poręczenie zostało udzielone do dnia 30 kwietnia 2027 roku.

Ponadto, Spółka udzieliła EWB2 poręczeń dotyczących zabezpieczenia umów związanych z budową MFW Baltica 2. Potencjalna wartość poręczeń udzielonych EWB2 na ten cel została oszacowana na kwotę 3.809 mln PLN.

Poręczenia zabezpieczające transakcje giełdowe

7 czerwca 2022 roku PGE S.A. udzieliła poręczenia za zobowiązania PGE Dom Maklerski S.A. na rzecz banku MacquarieBank Europe Designated Activity Company celem zabezpieczenia rozliczeń transakcji giełdowych na uprawnieniach do emisji CO² tj. Poręczenia udzielono do kwoty 130 mln EUR, co daje równowartość ok. 561 mln PLN, poręczenie obowiązuje do 31 grudnia 2024 roku.

W marcu 2024 roku PGE S.A. zawarła aneks do umowy poręczenia do kwoty 2 mld PLN, na mocy którego poręczyła za wszelkie zobowiązania PGE Dom Maklerski S.A. i PGE GIEK S.A. wynikające z transakcji giełdowych zawartych przez PGE Dom Maklerski na TGE S.A. w imieniu i na rzecz PGE GIEK S.A. Poręczenie zostało przedłużone do dnia 31 marca 2027 roku.

17 października 2023 roku PGE S.A. zawarła umowę poręczenia z IRGiT S.A. do kwoty 11 mld PLN, na mocy której poręczyła za wszelkie zobowiązania PGE EC S.A., EC Zielona Góra S.A. i PGE Dom Maklerski S.A. wynikające z transakcji handlu energią elektryczną zawartych przez PGE Dom Maklerski na TGE S.A. w imieniu i na rzecz tych spółek. Poręczenie zostało udzielone do dnia 31 grudnia 2026 roku.

Zobowiązania obejmują również wystawione przez PGE S.A. poręczenia gwarancji bankowych wniesionych jako depozyt celem zabezpieczenia transakcji giełdowych wynikających z członkostwa w IRGiT. Na dzień 30 czerwca 2024 roku łączna kwota poręczeń gwarancji bankowych wystawionych przez banki wynosiła 130 mln PLN a na 31 grudnia 2023 roku 140 mln PLN.

Inne zobowiązania warunkowe

21 lutego 2023 roku PGE S.A. wystawiła na rzecz spółki zależnej PGE Sweden dokumenty Loan Note oraz Unconditional shareholders' contribution w wysokości 20 mln EUR (ok. 86 mln PLN) w celu odtworzenia kapitału własnego spółki do wymaganej przez szwedzkie prawo wysokości 50% zarejestrowanego kapitału zakładowego. PGE S.A. zobowiązała się do przekazania PGE Sweden kwoty do 20 mln EUR w przypadku konieczności zapłacenia przez PGE Sweden zobowiązań podatkowych. Na dzień sprawozdawczy PGE S.A. ocenia realizację zobowiązania jako mało prawdopodobną.

W związku ze sprzedażą udziałów PGE EJ1 sp. z o.o. do Skarbu Państwa oraz zgodnie z zawartym Porozumieniem regulującym odpowiedzialność dotychczasowych Wspólników z tytułu kosztów sporu z Worley Parsons, PGE S.A. w razie przegrania sporu może być zobowiązana do pokrycia kosztów sporu w kwocie wynoszącej maksymalnie 98 mln PLN. W związku z tym, na potrzeby określenia wartości godziwej otrzymanej zapłaty, dokonano oszacowania prawdopodobieństwa przegrania sporu. W efekcie kwota 59 mln PLN została rozpoznana w zobowiązaniach warunkowych, zaś kwota 39 mln PLN w rezerwach krótkoterminowych.

PGE S.A. jest w trakcie postępowania administracyjnego przed Prezesem URE w sprawie wymierzenia kary pieniężnej dla Spółki za niewywiązanie się z obowiązku uzyskania i przedstawienia do umorzenia Prezesowi URE świadectw efektywności energetycznej w ilości ok. 29 sztuk łącznie za 2017 i 2018 rok. Ze względu na niską wartość zaległości, Spółka szacuje, że wartość ewentualnej naliczonej kary nie powinna być istotna, wobec czego w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym nie rozpoznano rezerwy z tego tytułu.

Informacje o podmiotach powiązanych

Transakcje z jednostkami powiązanymi są dokonywane w oparciu o ceny rynkowe dostarczanych towarów, produktów i usług lub oparte są o koszt ich wytworzenia.

Jednostki powiązane w Grupie Kapitałowej PGE

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	22.721	34.533
Zakupy od podmiotów powiązanych	9.754	8.236
Przychody/(koszty) finansowe netto	1.018	1.255

Spółka ujmuje przychody ze sprzedaży do jednostek zależnych w Grupie Kapitałowej PGE głównie z tytułu sprzedaży energii elektrycznej i uprawnień do emisji CO2.

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
NALEŻNOŚCI OD PODMIOTÓW POWIĄZANYCH
Objęte obligacje	203	2.174
Należności z tytułu dywidend	6	-
Należności z tytułu dostaw i usług	1.891	6.269
Pożyczki udzielone	25.890	22.644
Należności z tytułu cash poolingu	1.135	703
Należności z tytułu rozliczeń w PGK	1	-
Pozostałe należności finansowe	980	1.459
RAZEM NALEŻNOŚCI OD PODMIOTÓW POWIĄZANYCH	30.106	33.249

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
ZOBOWIĄZANIA WOBEC PODMIOTÓW POWIĄZANYCH
Otrzymane pożyczki	627	632
Zobowiązania handlowe	1.384	1.553
Zobowiązania z tytułu cash poolingu	1.804	1.371
Pozostałe zobowiązania finansowe	414	169
RAZEM ZOBOWIĄZANIA WOBEC PODMIOTÓW POWIĄZANYCH	4.229	3.725

Kwestie poręczeń udzielonych jednostkom zależnym od PGE S.A. zostały opisanie w nocie 14. niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego.

Spółki zależne od Skarbu Państwa

Dominującym akcjonariuszem Grupy Kapitałowej PGE jest Skarb Państwa, w związku z tym spółki Skarbu Państwa są traktowane jako podmioty powiązane. Spółka identyfikuje szczegółowo transakcje z najważniejszymi podmiotami zależnymi od Skarbu Państwa. Łączna wartość transakcji z powyższymi jednostkami została przedstawiona w poniższych tabelach.

	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	650	857
Zakupy od podmiotów powiązanych	1.084	879

	Stan na dzień 30 czerwca 2024	Stan na dzień 31 grudnia 2023
Należności handlowe od podmiotów powiązanych	114	113
Zobowiązania handlowe wobec podmiotów powiązanych	51	5

Ponadto Spółka dokonuje istotnych transakcji na rynku energii za pośrednictwem Towarowej Giełdy Energii S.A. Z uwagi na fakt, iż jednostka ta zajmuje się jedynie organizacją obrotu giełdowego, zakup i sprzedaż za jej pośrednictwem nie są traktowane jako transakcje z podmiotem powiązanym.

Wynagrodzenie kadry kierowniczej

tys. PLN	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)	3.124	3.863
Świadczenia po okresie zatrudnienia oraz z tytułu rozwiązania stosunku pracy	2.814	62
ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA KADRY KIEROWNICZEJ	5.938	3.925

tys. PLN	Okres zakończony 30 czerwca 2024	Okres zakończony 30 czerwca 2023
Zarząd Spółki	5.469	3.569
Rada Nadzorcza Spółki	469	356
ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA KADRY KIEROWNICZEJ	5.938	3.925

Członkowie Zarządu Spółki zatrudnieni są na podstawie umów cywilno-prawnych o zarządzanie (tzw. Kontrakty menadżerskie). W nocie 7. Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym, wynagrodzenia z tego tytułu są prezentowane w pozycji pozostałych kosztów rodzajowych.

Istotne zdarzenia okresu oraz zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego

Istotne zdarzenia okresu oraz zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego zostały opisane w nocie 27 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

III.ZATWIERDZENIE PÓŁROCZNEGO RAPORTU FINANSOWEGO

Niniejszy półroczny raport finansowy został zatwierdzony do udostępnienia przez Zarząd jednostki dominującej dnia 10 września 2024 roku.

Warszawa, 10 września 2024 roku

Podpisy Członków Zarządu PGE Polskiej Grupy Energetycznej S.A.

Prezes Zarządu	Dariusz Marzec
Wiceprezes Zarządu	Maciej Górski
Wiceprezes Zarządu	Przemysław Jastrzębski
Wiceprezes Zarządu	Robert Kowalski
Wiceprezes Zarządu	Marcin Laskowski

Podpis osoby odpowiedzialnej za opracowanie sprawozdania finansowego	Michał Skiba Dyrektor Departamentu Sprawozdawczości i Podatków

SŁOWNIK POJĘĆ I SKRÓTÓW

Poniżej zamieszczono wykaz pojęć i skrótów najczęściej używanych w treści niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skrót	Pełna nazwa
BAT	Best Available Technology-Najlepsze dostępne technologie
CCIRS	Kontrakty na zmianę stóp procentowych oraz kursów(Cross Currency Interest Rate Swap)
DCS	Instrumenty typu Deal Contingent Swap
EBIT	Wynik na działalności operacyjnej przed opodatkowaniem (Earnings Before Interest and Taxes)
EBITDA	Wynik na działalności operacyjnej przed opodatkowaniem powiększony o amortyzację (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
ENESTA	ENESTA sp. z o.o w restrukturyzacji
EUA	Uprawnienia do emisji CO2 (European Union Allowances)
EWB1, EW Baltica 1 sp. z o.o.	Elektrownia Wiatrowa Baltica – 1 sp. z o.o.
EWB2, EW Baltica 2 sp. z o.o.	Elektrownia Wiatrowa Baltica – 2 sp. z o.o o
EWB3, EW Baltica 3 sp. z o.o.	Elektrownia Wiatrowa Baltica – 3 sp. z o.o o
Fundusz WRC, FWRC	Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny
FLZG	Funduszu Likwidacji Zakładu Górniczego

GDOŚ	Generalna Dyrekcja Ochrony Środowiska
Grupa Kapitałowa PGE, Grupa PGE, Grupa, GK PGE	Grupa Kapitałowa PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.
IRGiT	Izba Rozliczeniowa Giełd Towarowych S.A.
IRS	Kontrakty na zmianę stóp procentowych (Interest Rate Swap)
KDT	Kontrakty długoterminowe sprzedaży mocy i energii elektrycznej
MFW Baltica 2	Morska Farma Wiatrowa Baltica 2
MSSF	Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej
MSSF UE	Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzone przez Unię Europejską
NFOŚiGW	Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej
NI	Nieruchomość inwestycyjna
NSA	Naczelny Sąd Administracyjny
PDUA	Prawa do użytkowania składników aktywów
PEC Bogatynia, PEC Bogatynia S.A.	Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej S.A. w Bogatyni
PGE EC S.A.	PGE Energia Ciepła S.A.
PGE EKH S.A.	PGE Energetyka Kolejowa Holding sp. z o.o.
PGE EO S.A.	PGE Energia Odnawialna S.A.

PGE GiEK S.A.	PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A.
PGE Paliwa	PGE Paliwa spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
PGE S.A., PGE, Spółka, jednostka dominująca	PGE Polska Grupa Energetyczna S.A
RAT	Rzeczowe aktywa trwałe
Sprawozdanie finansowe, skonsolidowane sprawozdanie finansowe	Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PGE
URE	Urząd Regulacji Energetyki
Ustawa dla gospodarstw domowych	Ustawa z dnia 7 października 2022 roku o szczególnych rozwiązaniach służących ochronie odbiorców energii elektrycznej w 2023 roku w związku z sytuacją na rynku energii elektrycznej (Dz.U.2023.269 t.j. z dnia 2023.02.09)
Ustawa o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku	Ustawa z dnia 27 października 2022 roku o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w 2023 roku (Dz.U.2022.2243 z dnia 2022.11.03)
Ustawa o cenach prądu	Ustawa o zmianie ustawy o podatku akcyzowym oraz niektórych innych ustaw
WFOŚiGW	Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej
WN	Wartości niematerialne
WSA	Wojewódzki Sąd Administracyjny
ZEW Kogeneracja S.A., KOGENERACJA S.A., KOGENERACJA	Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.

AI Terminal

PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.

5758_rns_2024-09-10_7f79b6c0-39c9-4823-be84-505f8a0984e3.pdf

PÓŁROCZNY RAPORT FINANSOWY

Spis treści

I. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GK PGE ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2024 ROKU ZGODNE Z MSSF UE

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

INFORMACJE OGÓLNE, PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE

Informacje ogólne

Informacje o jednostce dominującej

Struktura własnościowa

Informacje o Grupie Kapitałowej PGE

Kontynuacja działalności

Zmiany polityki rachunkowości

Spółki konsolidowane w Grupie Kapitałowej PGE

1.3.1 Spółki bezpośrednio i pośrednio zależne objęte konsolidacją metodą pełną

1.3.2 Wspólne działalności podlegające konsolidacji w zakresie przypadających na GK PGE aktywów i zobowiązań oraz przychodów i kosztów

1.3.3 Spółki stowarzyszone i współzależne objęte konsolidacją metodą praw własności

Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Oświadczenie o zgodności

Waluta prezentacji i waluta funkcjonalna

Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Profesjonalny osąd kierownictwa i szacunki

Testy na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, prawa do użytkowania składników aktywów oraz wartości firmy

Przesłanki zewnętrzne

Założenia makroekonomiczne

Średni ważony koszt kapitału

Kwestie związane z klimatem

Opis założeń dla segmentu Energetyka Konwencjonalna

Założenia szczegółowe segmentu

Analiza wrażliwości

Kwestie klimatyczne

Opis założeń dla segmentu Ciepłownictwo

Kwestie klimatyczne

Założenia szczegółowe segmentu

Analiza wrażliwości

Opis założeń dla segmentu Energetyka Odnawialna

Założenia szczegółowe

Analiza wrażliwości

Opis założeń dla projektu budowy bloków gazowo – parowych w Nowym Czarnowie realizowanego przez PGE Gryfino 2050 sp. z o.o.

Analiza wrażliwości

Opis założeń dla projektu Morska Energetyka Wiatrowa

Założenia szczegółowe

Rzeczowe aktywa trwałe segmentu Dystrybucja

Opis założeń dla segmentu PGE Energetyka Kolejowa

Założenia szczegółowe

Analiza wrażliwości

Zmiana zasad rachunkowości i prezentacji danych

Nowe standardy i interpretacje, które weszły w życie 1 stycznia 2024 roku

Zmiana prezentacji danych

Hierarchia wartości godziwej

Instrumenty pochodne

NOTY OBJAŚNIAJĄCEDOSKONSOLIDOWANEGOSPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SEGMENTÓW OPERACYJNYCH

Informacje dotyczące segmentów działalności

Sezonowość segmentów działalności

Informacje dotyczące segmentów operacyjnych

Informacje dotyczące segmentów operacyjnych za okres zakończony 30 czerwca 2024 roku

Informacje dotyczące segmentów operacyjnych za okres zakończony 30 czerwca 2023 roku

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA

Przychody i koszty

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży za okres zakończony 30 czerwca 2024 roku w podziale na kategorie

Przychody ze sprzedaży za okres zakończony 30 czerwca 2023 roku w podziale na kategorie

Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym

Koszty amortyzacji, likwidacji oraz odpisy aktualizujące

Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Przychody i koszty finansowe

Udział w wyniku jednostek wykazywanych metodą praw własności

Odpisy aktualizujące wartość aktywów

Podatek dochodowy

Podatek w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz praw do użytkowania składników aktywów

Przyszłe zobowiązania inwestycyjne

Udziały i akcje wykazywane metodą praw własności

Wspólne działalności

Uprawnienia do emisji CO² na własne potrzeby

Forwardy towarowe na zakup CO² i gazu w ramach portfela optymalizacyjnego

Rezerwa na koszty emisji CO²