Pamapol S.A.

Quarterly Report • Sep 12, 2024

GRUPA KAPITAŁOWA PAMAPOL

ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT PÓŁROCZNY

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO 30 CZERWCA 2024 ROKU

Rusiec, dnia 12.09.2024 r.

SPIS TREŚCI

	WPROWADZENIE 4
1	WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY PAMAPOL 5
1.1	WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE 5
1.2	WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE 6
2	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA I PÓŁROCZE 2024 R. SPORZĄDZONE ZGODNIE Z MSR/MSSF 7
2.1	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 7
2.2	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 8
2.3	SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 10
2.4	SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM – CD. 11
2.5	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 12
3	INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA I PÓŁROCZE 2024 ROKU 13
3.1	PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ PAMAPOL 13
3.2	ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA SKONSOLIDOWANEGO 14
3.3	KOREKTY BŁĘDÓW, ZMIANA ZASAD RACHUNKOWOŚCI ORAZ ZASTOSOWANIE NOWYCH
	STANDARDÓW 16
3.4	OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI 18
3.5	OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH
	ZNACZNY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE 18
3.6	RODZAJ ORAZ KWOTY POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO LUB PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW. WPŁYW TRANSAKCJI WALUTOWYCH NA
	SKONSOLIDOWANY WYNIK GRUPY KAPITAŁOWEJ PAMAPOL 18
3.7	OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT,
3.7.1	WRAZ Z WYKAZEM NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ DOTYCZĄCYCH EMITENTA. UMOWY ZNACZĄCE 19 Umowy istotne dla działalności Grupy Pamapol zawarte w okresie od 1 stycznia 2024 r. do 30
	czerwca 2024 r. 19
3.7.2 3.8	Umowy zawarte po dacie bilansowej 20 CYKLICZNOŚĆ, SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNOŚCI 20
3.9	SEGMENTY OPERACYJNE I GEOGRAFICZNE 21
3.10	OPIS SYTUACJI FINANSOWEJ I MAJĄTKOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ 24
3.11	EMISJE, WYKUPY I SPŁATY DŁUŻNYCH PAPIERÓW ORAZ KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. 27
3.12	INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY 27
3.13	ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE 27
3.14	ZYSK NA AKCJĘ 29
3.15	WARTOŚĆ FIRMY 30
3.16	RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE 31
3.17	WARTOŚCI NIEMATERIALNE 32
3.18	LEASING 34
3.19	WARTOŚĆ GODZIWA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH 35
3.20	ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ AKTYWÓW 36
3.21	REZERWY 37
3.22	AKTYWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO I RYZYKA ZWIĄZANE Z POLITYKA PODATKOWĄ 38
3.23	INFORMACJA DOTYCZĄCA ZMIAN AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH 39
3.24	DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA 47
3.25	TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI 47
3.26	WSKAZANIE ZDARZEŃ, KTÓRE NASTĄPIŁY PO DNIU, NA KTÓRY SPORZĄDZONO SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE NIEUJĘTYCH W TYM SPRAWOZDANIU, A MOGĄCYCH W ZNACZĄCY SPOSÓB WPŁYNĄĆ NA PRZYSZŁE WYNIKI FINANSOWE EMITENTA 48
4	SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA I PÓŁROCZE 2024

4.1	BILANS PAMAPOL S.A 49
4.2	RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT PAMAPOL S.A. 50
4.3	ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM PAMAPOL S.A 52
4.4	RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH PAMAPOL S.A 53
5	SKRÓCONA INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA I PÓŁROCZE 2024 R. 54
5.1	INFORMACJE OGÓLNE 54
5.2	ZNACZĄCE ZDARZENIA I TRANSAKCJE 55
5.3	ZMIANY WARTOŚCI SZACUNKOWYCH 55
5.4	INFORMACJE O REZERWACH I AKTYWACH Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO 56
5.5	INFORMACJA O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH NABYCIA I SPRZEDAŻY RZECZOWYCH AKTYWÓW
	TRWAŁYCH 56
5.6	INFORMACJE O ISTOTNYCH ROZLICZENIACH Z TYTUŁU SPRAW SĄDOWYCH 56
5.7	WSKAZANIE KOREKT BŁĘDÓW POPRZEDNICH OKRESÓW 57
5.8	INFORMACJE DOTYCZĄCE ZMIANY W KWALIFIKACJI AKTYWÓW FINANSOWYCH W WYNIKU ZMIANY
	CELU LUB WYKORZYSTANIA TYCH AKTYWÓW 57
5.9	INFORMACJE DOTYCZĄCE EMISJI, WYKUPU I SPŁATY NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW
	WARTOŚCIOWYCH 57
5.10	INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (LUB ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY 57
5.11	ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM 57
5.12	INFORMACJE DOTYCZĄCE ZMIAN ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH,
	KTÓRE NASTĄPIŁY OD CZASU ZAKOŃCZENIA OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO 57
5.13	INNE INFORMACJE MOGĄCE WPŁYNĄĆ NA ZNACZĄCE ZMIANY AKTYWÓW, ZOBOWIĄZAŃ, PRZYCHODÓW I KOSZTÓW 58
6.1	CZERWCA 2024 R. 58 ZASADY SPORZĄDZENIA PÓŁROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I
6.2	PÓŁROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 58 OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ ORAZ ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY KAPITAŁOWEJ
6.3	EMITENTA I ICH SKUTKI 58 STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK 60
6.4	WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU EMITENTA 60
6.5	ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA LUB UPRAWNIEŃ DO NICH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA NA DZIEŃ PRZEKAZANIA SPRAWOZDANIA 62
6.6	WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ 62
6.7	INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ZAWARTYCH NA WARUNKACH INNYCH NIŻ RYNKOWE 63
6.8	KREDYTY, POŻYCZKI, PORĘCZENIA I GWARANCJE 63
6.9	OPIS PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ I RYZYKA ZWIĄZANYCH Z POZOSTAŁYMI MIESIĄCAMI ROKU
	OBROTOWEGO 64
6.9.1	Czynniki ryzyka związane z otoczeniem w jakim działa Grupa 64
6.9.2	Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy 67
6.10	CZYNNIKI, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA WYNIKI OSIĄGANE PRZEZ EMITENTA W PERSPEKTYWIE
	CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU 74
6.11	INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU
	FINANSOWEGO ORAZ DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ 76
7.	OŚWIADCZENIE W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
	I SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ 76

Wprowadzenie

Niniejszy Rozszerzony skonsolidowany raport półroczny za I półrocze 2024 roku został sporządzony zgodnie z wymogami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Rozporządzenie) i obejmuje dane finansowe Spółki Pamapol S.A. (Spółka, Emitent) oraz podmiotów zależnych tworzących Grupę Kapitałową Pamapol (Grupa, Grupa Kapitałowa, Grupa Pamapol).

Podstawą publikacji niniejszego raportu jest § 60 ust. 1 pkt 2 w związku z § 60 ust. 2 Rozporządzenia. Jednocześnie Spółka informuje, że działając na podstawie § 62 ust. 3 Rozporządzenia Spółka nie przekazuje odrębnego półrocznego raportu jednostkowego. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Pamapol S.A. przekazywane jest w niniejszym rozszerzonym skonsolidowanym raporcie półrocznym.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawarte w niniejszym raporcie sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa ogłoszonym w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia skróconego śródrocznego sprawozdania skonsolidowanego zostały przedstawione w punkcie "Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2024 roku".

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zawarte w niniejszym raporcie zostało sporządzone zgodnie z zasadami rachunkowości zawartymi w ustawie o rachunkowości z 29 września 1994 roku.

O ile nie wskazano inaczej dane finansowe przedstawione w skróconych sprawozdaniach finansowych oraz wybrane dane finansowe zostały wyrażone w tys. zł.

1 Wybrane dane finansowe Grupy Pamapol

1.1 Wybrane skonsolidowane dane finansowe

Podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z MSR/MSSF przedstawione zostały w poniższej tabeli:

	od 01.01 do 30.06.2024 (PLN) (niebadane)	od 01.01 do 30.06.2023 (PLN) (niebadane)	od 01.01 do 30.06.2024 (EUR) (niebadane)	od 01.01 do 30.06.2023 (EUR) (niebadane)
Sprawozdanie z wyniku i pozostałych całkowitych
dochodów
Przychody ze sprzedaży	443 670	514 079	102 918	111 441
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	2 383	15 889	553	3 444
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	-6 463	3 964	-1 499	859
Zysk (strata) netto	-6 196	4 730	-1 437	1 025
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	-4 678	5 087	-1 085	1 103
Zysk/strata na akcję (w PLN/EUR)	-0,13	0,15	-0,03	0,03
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,3109	4,6130
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	43 404	22 485	10 068	4 874
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-38 894	-15 589	-9 022	-3 379
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	-29 030	-10 251	-6 734	-2 222
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	-24 520	-3 355	-5 688	-727
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,3109	4,6130

	30.06.2024 (PLN) (niebadane)	31.12.2023 (PLN) (badane)	30.06.2024 (EUR) (niebadane)	31.12.2023 (EUR) (badane)
Sprawozdanie z sytuacji finansowej
Aktywa	604 712	645 903	140 207	148 552
Zobowiązania długoterminowe	143 427	148 814	33 255	34 226
Zobowiązania krótkoterminowe	294 598	320 745	68 305	73 768
Kapitał własny	166 687	176 344	38 648	40 558
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	166 755	174 838	38 663	40 211
Kurs PLN / EUR na koniec okresu	X	X	4,3130	4,3480

1.2 Wybrane jednostkowe dane finansowe

Podstawowe pozycje skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego za I półrocze 2024 roku sporządzonego zgodnie z ustawą o rachunkowości z 29 września 1994 r. zostały przedstawione w poniższej tabeli:

	od 01.01 do 30.06.2024 (PLN) (niebadane)	od 01.01 do 30.06.2023 (PLN) (niebadane)	od 01.01 do 30.06.2024 (EUR) (niebadane)	od 01.01 do 30.06.2023 (EUR) (niebadane)
Rachunek zysków i strat
Przychody ze sprzedaży	144 155	144 292	33 440	31 279
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	-3 265	-2 052	-757	-445
Zysk (strata) brutto	-2 159	-1 985	-501	-430
Zysk (strata) netto	-2 109	-1 630	-489	-353
Średnioważona liczba akcji	34 750 050	34 750 050	34 750 050	34 750 050
Zysk/strata na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	-0,06	-0,05	-0,01	-0,01
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,3109	4,6130
Rachunek przepływów pieniężnych
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	15 955	1 771	3 701	384
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-25 073	-3 584	-5 816	-777
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	4 313	256	1 000	56
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	-4 805	-1 557	-1 115	-338
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,3109	4,6130

	30.06.2024 (PLN) (niebadane)	31.12.2023 (PLN) (niebadane)	30.06.2024 (EUR) (niebadane)	31.12.2023 (EUR) (niebadane)
Bilans
Aktywa	275 945	251 312	63 980	57 799
Zobowiązania, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe długoterminowe	41 762	34 263	9 683	7 880
Zobowiązania, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe	108 702	89 459	25 203	20 575
Kapitał własny	125 481	127 590	29 094	29 344
Kapitał zakładowy	34 750	34 750	8 057	7 992
Liczba akcji	34 750 050	34 750 050	34 750 050	34 750 050
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)	3,61	3,67	0,84	0,85
Kurs PLN / EUR na koniec okresu	X	X	4,3130	4,3480

Dane finansowe zaprezentowane powyżej zostały przeliczone na euro wg kursów przedstawionych w poniższej tabeli:

	Okres bieżący	Okres porównawczy
	30.06.2024	31.12.2023
Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu – dane bilansu	4,3130	4,3480
	30.06.2024	30.06.2023
Kurs średni, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie – dane rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych	4,3109	4,6130

2 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I półrocze 2024 r. sporządzone zgodnie z MSR/MSSF

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	Stan na 30.06.2024	Stan na 31.12.2023
	(niebadane)	(badane)
I. AKTYWA TRWAŁE	330 935	306 762
Wartość firmy	1 673	1 673
Wartości niematerialne	6 451	5 201
Rzeczowe aktywa trwałe	307 313	270 981
Nieruchomości inwestycyjne	-	2 826
Inne trwałe aktywa niefinansowe	9 623	16 535
Pochodne instrumenty finansowe	591	4 784
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	8	8
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 276	4 754
II. AKTYWA OBROTOWE	273 777	339 141
Zapasy	120 471	174 834
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	126 424	114 972
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	124	21
Pochodne instrumenty finansowe	13 144	15 243
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	3 190	2 578
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	6 809	31 329
Aktywa obrotowe bez aktywów przeznaczonych do sprzedaży	270 162	338 977
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	3 615	164
AKTYWA RAZEM	604 712	645 903
I. KAPITAŁ WŁASNY	166 687	176 344
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej:
Kapitał podstawowy	34 750	34 750
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	55 891	55 891
Kapitał z rachunkowości zabezpieczeń	10 688	14 093
Zyski zatrzymane:	65 426	70 104
- zysk (strata) z lat ubiegłych	70 104	59 413
- zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	-4 678	10 691
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	166 755	174 838
Udziały niedające kontroli	-68	1 506
II. ZOBOWIĄZANIA	438 025	469 559
Zobowiązania długoterminowe	143 427	148 814
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	90 300	93 994
Leasing finansowy	24 221	24 759
Pochodne instrumenty finansowe	82	439
Inne długoterminowe zobowiązania niefinansowe	15 200	15 820
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	12 058	12 223
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	1 322	1 335
Pozostałe rezerwy długoterminowe	244	244
Zobowiązania krótkoterminowe	294 598	320 745
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	160 205	176 147
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-	104
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	101 019	110 199
Leasing finansowy	11 606	11 606
Pochodne instrumenty finansowe	-	607
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	10 862	12 597
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	10 620	9 321
Zobowiązania krótkoterminowe bez związanych z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	294 312	320 581
Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	286	164
PASYWA RAZEM	604 712	645 903

2.1 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ PRZYPADAJĄCA AKCJONARIUSZOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ (w zł)	Stan na 30.06.2024 (niebadane)	Stan na 31.12.2023 (badane)
Wartość księgowa	166 755	174 838
Liczba akcji	34 750 050	34 750 050
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	4,80	5,03

2.2 Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU	1 półrocze / 2024 okres od 2024.01.01 do 2024.06.30 (niebadane)	okres od 2024.04.01 do 2024.06.30 (niebadane)	1 półrocze / 2023 okres od 2023.01.01 do 2023.06.30 (niebadane)	okres od 2023.04.01 do 2023.06.30 (niebadane)
Przychody ze sprzedaży	443 670	212 257	514 079	255 041
Koszt własny sprzedaży	360 031	171 474	415 865	205 941
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	83 639	40 783	98 214	49 100
Koszty sprzedaży	50 048	25 188	51 874	26 451
Koszty ogólnego zarządu	32 464	16 196	32 787	15 964
Pozostałe przychody operacyjne	7 247	1 194	7 681	4 813
Pozostałe koszty operacyjne	5 991	4 470	5 345	3 227
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	2 383	-3 877	15 889	8 271
Przychody finansowe	5 731	668	540	95
Koszty finansowe	14 577	6 415	12 465	6 765
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	-6 463	-9 624	3 964	1 601
Podatek dochodowy	-267	-260	-766	-779
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	-6 196	-9 364	4 730	2 380
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej
Zysk (strata) netto	-6 196	-9 364	4 730	2 380
- w tym zysk (strata) netto akcjonariuszy podmiotu dominującego	-4 678	-8 426	5 087	2 690
- w tym zysk (strata) netto mniejszości	-1 518	-938	-357	-310

*W bieżącym okresie tj. od 01.01.2024 r. do 30.06.2024 r. jak i w okresie porównywalnym tj. od 01.01.2023 r. do 30.06.2023 r. nie wyodrębniono wyników działalności zaniechanej.

ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ (zł)	1 półrocze / 2024 okres od 2024.01.01 do 2024.06.30 (niebadane)	1 półrocze / 2023 okres od 2023.01.01 do 2023.06.30 (niebadane)
z działalności kontynuowanej:
- podstawowy	-0,13	0,15
- rozwodniony	-0,13	0,15
z działalności kontynuowanej i zaniechanej
- podstawowy	-0,13	0,15
- rozwodniony	-0,13	0,15

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	okres od 01.01.2024 do 30.06.2024 (niebadane)	okres od 01.01.2023 do 30.06.2023 (niebadane)
Zysk (strata) netto	-6 196	4 730
Pozostałe całkowite dochody
Pozycje przenoszone do wyniku finansowego przed opodatkowaniem	- 4 273	19 770
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych	- 4 273	19 770
Pozostałe całkowite dochody przed opodatkowaniem	- 4 273	19 770
Podatek dochodowy odnoszący się do pozycji przenoszonych do wyniku finansowego	- 812	-3 756
Pozostałe całkowite dochody po opodatkowaniu	- 3 461	16 014
Całkowite dochody	- 9 657	20 744
Całkowite dochody przypadające:
- akcjonariuszom podmiotu dominującego	- 8 083	20 800
- podmiotom niekontrolującym	- 1 574	56

2.3 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym

	Kapitał przypadający na udziałowców jednostki dominującej
SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (niebadane)	Kapitał podstawowy	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Kapitał z rachunkowości zabezpieczeń	Zyski zatrzymane	Razem	Udziały niedające kontroli	Kapitał własny razem
Saldo na początek okresu sprawozdawczego 01.01.2024 r.	34 750	55 891	14 093	70 104	174 838	1 506	176 344
Korekta błędu podstawowego	-	-	-	-	-	-	-
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-
Saldo po zmianach	34 750	55 891	14 093	70 104	174 838	1 506	176 344
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 30.06.2024
Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-
Zmiana struktury grupy kapitałowej – transakcje z
mniejszością	-	-	-	-	-
Dywidendy	-	-	-	-	-	-	-
Razem transakcje z właścicielami	-	-	-	-	-
Zysk (strata) netto za okres od 01.01 r. do 30.06.2024 r.	-	-	-	-4 678	- 4 678	- 1 518	- 6 196
Pozostałe całkowite dochody po opodatkowaniu za okres od
01.01 do 30.06.2024 r.	-	-	-3 405	-	-3 405	- 56	-3 461
Razem całkowite dochody	-	-	-3 405	-4 678	-8 083	-1 574	-9 657
Saldo na dzień 30.06.2024 roku	34 750	55 891	10 688	65 425	166 755	-68	166 687

2.4 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym – cd.

	Kapitał przypadający na udziałowców jednostki dominującej
SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (niebadane)	Kapitał podstawowy	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Kapitał z rachunkowości zabezpieczeń	Zyski zatrzymane	Razem	Udziały niedające kontroli	Kapitał własny razem
Saldo na początek okresu sprawozdawczego 01.01.2023 r.	34 750	55 891	-1 581	59 413	148 473	853	149 326
Korekta błędu podstawowego	-	-	-	-	-	-	-
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-
Saldo po zmianach	34 750	55 891	-1 581	59 413	148 473	853	149 326
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 30.06.2023
Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-
Zmiana struktury grupy kapitałowej – transakcje z
mniejszością	-	-	-	-	-	1 276	1 276
Dywidendy	-	-	-	-	-	-	-
Razem transakcje z właścicielami	-	-	-	-	-	1 276	1 276
Zysk (strata) netto za okres od 01.01 r. do 30.06.2023 r.	-	-	-	5 088	5 088	-358	4 730
Pozostałe całkowite dochody po opodatkowaniu za okres od
01.01 do 30.06.2023 r.	-	-	15 712	-	15 712	302	16 014
Razem całkowite dochody	-	-	15 712	5 088	20 800	56	20 744
Saldo na dzień 30.06.2023 roku	34 750	55 891	14 131	64 501	169 273	2 073	171 346

	Okres od 01.01.2024	Okres od 01.04.2024	Okres od 01.01.2023	Okres od 01.04.2023
	do 30.06.2024	do 30.06.2024	do 30.06.2023	do 30.06.2023
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)
(metoda pośrednia)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	-6 463	-9 624	3 964	1 601
Korekty:	49 812	39 973	18 623	30 219
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i wartości
niematerialnych i prawnych	11 953	6 081	11 098	5 688
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości rzeczowych
aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	-462	-462	-	-
Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych	-	-	-244	-
Zysk (strata) na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	-854	-691	-591	-318
Zyski (starty) kursowe	-34	-427	1 602	1 415
Koszty odsetek	9 410	4 658	8 833	4 241
Przychody z odsetek	-77	-74	-4	-4
Przychody z dywidend	-	-	-	-
Inne korekty	-339	-339	-1 004	-1 004
Zmiana stanu zapasów	54 362	18 844	53 097	31 821
Zmiana stanu należności	-11 452	-5 978	-22 178	-13 495
Zmiana stanu zobowiązań	-15 157	15 747	-34 170	-503
Zmiana stanu rezerw	2 462	2 614	2 184	2 377
Przepływy pieniężne z działalności	43 349	30 349	22 587	31 820
Zapłacony podatek dochodowy	55	124	-102	176
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	43 404	30 473	22 485	31 994
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wydatki na nabycie wartości niematerialnych	-1 918	-1 918	-	-
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych	184	67	417	153
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych	-35 989	-18 394	-15 791	-11 059
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	1 072	769	442	369
Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych	-	-	-	-
Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych	18	12	16	4
Wydatki netto na nabycie jednostek zależnych	-	-	-	-
Wpływy netto ze sprzedaży jednostek zależnych	-	-	-	-
Zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe i pożyczki udzielone na
rzecz osób trzecich	-2 761	-461	-1 373	-188
Otrzymane spłaty zaliczek i pożyczek udzielonych na rzecz osób
trzecich	500	-26	700	664
Wpływy z otrzymanych dotacji rządowych do środków trwałych	-	-	-	-
Otrzymane odsetki	-	-	-	-
Otrzymane dywidendy	-	-	-	-
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-38 894	-19 951	-15 589	-10 057
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy netto z tytułu emisji akcji	-	-	-	-
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	33 932	15 176	57 965	15 259
Spłaty kredytów i pożyczek	-46 838	-29 987	-52 423	-29 574
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	-6 688	-3 667	-6 800	-3 402
Odsetki zapłacone	-9 436	-4 423	-8 993	-4 401
Dywidendy wypłacone	-	-	-	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	-29 030	-22 901	-10 251	-22 118
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
bez różnic kursowych	-24 520	-12 379	-3 355	-181
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów z tytułu różnic kursowych	-	-	-	-
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	-24 520	-12 379	-3 355	-181
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	31 329	19 188	16 727	13 553
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	6 809	6 809	13 372	13 372

2.5 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

3 Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2024 roku

3.1 Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej PAMAPOL

Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Pamapol jest Pamapol S.A. [dalej zwana "Spółką dominującą lub Emitentem"]. Spółka dominująca została wpisana w dniu 30 czerwca 2004 r. do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000211414. Spółce dominującej nadano numer statystyczny REGON 730365765.

Siedziba Spółki dominującej mieści się przy ul. Wieluńskiej 2 w Ruścu (kod pocztowy: 97-438 Rusiec).

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki dominującej oraz jej spółek zależnych jest w szczególności:

• produkcja wyrobów z mięsa, wyłączając wyroby z mięsa drobiowego
• przetwarzanie i konserwowanie mięsa, z wyłączeniem mięsa z drobiu,
• przetwarzanie i konserwowanie mięsa z drobiu,
• pozostałe przetwarzanie i konserwowanie owoców i warzyw,
• wytwarzanie gotowych posiłków i dań,
• prowadzenie działalności handlowej (wyroby własne i towary),
• świadczenie usług składowania i przechowywania towarów,
• świadczenie usług związanych z uprawami warzyw i ich zbiorem,
• świadczenie usług z tytułu przerobu warzyw,
• uprawy rolne, warzywnictwo, ogrodnictwo,
• działalność usługowa związana z produkcją roślinną,
• wynajem maszyn i urządzeń rolniczych,
• działalność usługowa związana z przetwórstwem i konserwowaniem warzyw i owoców,
• produkcja mięsa, z wyłączeniem mięsa z drobiu i królików,
• produkcja mięsa z drobiu i królików,
• produkcja konserw, przetworów z mięsa, podrobów mięsnych i krwi,
• działalność usługowa związana z wytwarzaniem wyrobów z mięsa,
• sprzedaż hurtowa mięsa i wyrobów z mięsa.

Opis działalności prowadzonej przez Grupę Kapitałową został przedstawiony w punkcie 6.2. niniejszego sprawozdania.

Śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym została objęta Spółka dominująca oraz spółki zależne: Kwidzyn Sp. z o.o. z siedzibą w Kwidzynie (Kwidzyn), Mitmar Sp. z o.o. z siedzibą w Głownie (Mitmar), Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o. (Crop Serwis) z siedzibą w Kwidzynie oraz Makłowicz i Synowie Sp. z o.o. z siedzibą w Ruścu (Makłowcz i Synowie).

Nazwa spółki zależnej	Siedziba	30.06.2024	31.12.2023
Kwidzyn sp. z o.o.	Kwidzyn	97,28%	97,28%
Mitmar sp. z o.o.	Głowno	100,00%	100,00%
CROP Serwis Kwidzyn sp. z o.o.	Kwidzyn	77,77%	77,77%
Makłowicz i Synowie sp. z o.o.	Rusiec	60%	60%

UDZIAŁY W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH

3.2 Zasady sporządzania sprawozdania skonsolidowanego

W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2024 roku zasady rachunkowości nie uległy zmianie i zostały zaprezentowane w ostatnim skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku, opublikowanym w dniu 26 kwietnia 2024 r. w ramach skonsolidowanego raportu rocznego Grupy Pamapol.

Dla zobrazowania sytuacji finansowej oraz majątkowej Grupy zamieszczono jako dane za okresy porównywalne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2023 r. oraz skonsolidowane sprawozdanie z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów, skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym oraz skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2023 r.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości obejmujący okres nie krótszy, niż 12 miesięcy po ostatnim dniu bilansowym, czyli 30 czerwca 2024 roku. Przyjmując to założenie, Zarząd Jednostki dominującej rozważył opisane poniżej ryzyka i uwzględnił ich wpływ na przyjęte założenie o kontynuacji działalności przez Jednostkę dominującą, poszczególne spółki zależne oraz Grupę jako całość.

Na dzień bilansowy Grupa wykazuje ujemne aktywa obrotowe netto (różnica pomiędzy aktywami obrotowymi a zobowiązaniami krótkoterminowymi) w kwocie -20.821 tys. złotych i poniosła w okresie 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2024 r. stratę netto w kwocie -6.196 tys. złotych. Z kolei Jednostka dominująca wykazuje ujemne aktywa obrotowe netto (różnica pomiędzy aktywami obrotowymi a zobowiązaniami, rezerwami i rozliczeniami międzyokresowymi krótkoterminowymi) w kwocie -7.985 tys. złotych i poniosła w okresie 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2024 r. stratę netto w kwocie -2.109 tys. złotych.

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym Grupa z uwagi na przesunięcie terminu oddania prowadzonych inwestycji rozwojowych oraz wdrożenia ich efektów w ramach działalności operacyjnej spółek zidentyfikowała ryzyko niespełnienia warunków umownych (określonych wskaźników finansowych - kowenantów) przewidzianych w umowie kredytu konsorcjalnego, których okresowa ocena następuje na koniec każdego kwartału. Do dnia bilansowego Grupa uzyskała potwierdzenie zgody ze strony banków finansujących Grupę na nietraktowanie jako naruszenia umowy kredytowej przekroczenia na dzień 30 czerwca 2024 r. maksymalnego poziomu wskaźnika zadłużenia oraz minimalnego poziomu wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia, oraz przesunięcia o 3 miesiące terminu dostarczenia planu uzyskania dodatkowego finansowania przez Grupę (w stosunku do pierwotnego terminu 30 czerwca 2024 r.).

Wpływ na ujemny wynik I półrocza 2024 r. Grupy, a głównie Jednostki dominującej i spółki zależnej Mitmar miały w szczególności warunki makroekonomiczne, takie jak: pogłębiający się spadek popytu konsumenckiego na produkty Grupy z długim terminem przydatności do spożycia; utrzymujący się nadal wysoki poziom inflacji i stóp procentowych ograniczający zasadniczo popyt konsumencki; znaczący spadek kursów walut, co w przypadku istotnej pozycji eksportowej spółek Grupy wpłynęło na konkurencyjność wyceny produktu oraz poziom osiągniętej marży ze sprzedaży oraz wzrost kosztów produkcji i opóźnienia w korygowaniu cen sprzedaży do największych odbiorców, którymi są sieci handlowe, wynikające z przedłużających się negocjacji z tymi odbiorcami i ich silnej pozycji rynkowej a także wzrost kosztów finansowych.

Wpływ na wynik I półrocza 2024 r. miały także zdarzenia o charakterze incydentalnym związane z działaniami konkurencyjnymi na rynku, które przyczyniły się do dodatkowej wyprzedaży części zapasów przez spółki Grupy po niższych cenach transakcyjnych, celem dalszego ograniczenia kosztów magazynowania i finansowania stanu zapasów. Na zaprezentowany kształt wyników finansowych negatywnie wpłynęły także działania o charakterze inwestycyjnym prowadzone przez spółki Grupy, przede wszystkim dłuższy niż zakładano termin zakończenia inwestycji w Jednostce dominującej zawiązany z realizacją projektu Makłowicz i Synowie. Efekty tych inwestycji w ocenie Zarządu będą widoczne w kolejnych okresach sprawozdawczych.

Spółki Grupy na bieżąco współpracują z instytucjami finansowymi w zakresie bieżącej i perspektywicznej analizy sytuacji ekonomiczno – finansowej Grupy, w tym między innymi zapotrzebowania na środki pieniężne w ramach finansowania działalności bieżącej i inwestycyjnej. W okresie sprawozdawczym spółki rozpoczęły ustalenia dotyczące struktury finansowania obrotowego w ramach zapotrzebowania na dodatkowe środki pieniężne wynikające z planowanego zwiększenia skali działalności po zakończeniu realizowanych inwestycji. Ponadto Grupa Pamapol prowadzi rozmowy z bankami finansującymi w zakresie ustalenia nowego poziomu kowenantów w okresie przejściowym, w którym Grupa będzie dążyła do osiągnięcia zakładanych zdolności produkcyjnych i sprzedażowych. Ich poziom jest uzależniony m.in. od uzyskania uprawnień na nowe rynki eksportowe.

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania spółki zawarły umowy kredytów w rachunkach bieżących zwiększające limit finansowania Grupy o 6 mln złotych z terminem obowiązywania na dzień dzisiejszy do dnia 31.10.2024 r., które zaspokajają w części istniejące zapotrzebowanie na kapitał obrotowy. Natomiast w pozostałym zakresie (m.in. ustalenia docelowego poziomu finansowania, terminu spłaty zobowiązań i poziomu wskaźników / kowenantów finansowych) nie nastąpiło jeszcze zakończenie procesu objętego wnioskiem. Według najlepszej wiedzy Emitenta przewidywany termin zakończenia ww. procesów to IV kwartał 2024.

Inwestycje w spółkach Pamapol i Mitmar, mające na celu dywersyfikację działalności i wzrost skali sprzedaży, przeprowadzane w ciągu ostatnich 2 latach, są obecnie w fazie zakończenia i komercjalizacji. Na dzień publikacji niniejszego raportu spółka Pamapol rozpoczęła produkcję nowej kategorii dań chłodzonych. W Mitmar przewidywany termin formalnego zakończenia rozbudowy części zakładu, pozwalającej na uruchomienie nowej kategorii produktowej nastąpi w czwartym kwartale br.

Pozostałe informacje na temat sytuacji finansowej spółek Grupy Pamapol zostały przedstawione w punkcie 3.10 niniejszego raportu.

W opinii Zarządu Jednostki dominującej nie istnieje ryzyko konieczności natychmiastowej i całkowitej spłaty dotychczasowego finansowania ani braku możliwości pozyskania dodatkowego finansowania. Zarząd jednocześnie dostrzega ryzyko negatywnego wpływu sytuacji makroekonomicznej na działalność Grupy i osiągane przez nią wyniki finansowe oraz płynność finansową.

Uwzględniając zidentyfikowane ryzyka i możliwości im przeciwdziałania, na dzień publikacji niniejszego raportu Zarząd Jednostki dominującej nie stwierdza istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenie dla możliwości kontynuacji działalności przez Spółki wchodzące w skład Grupy Pamapol w kolejnych okresach sprawozdawczych.

3.3 Korekty błędów, zmiana zasad rachunkowości oraz zastosowanie nowych standardów

W skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie dokonano korekty błędów ani zmian prezentacyjnych dotyczących lat poprzednich.

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zastosowane przez Grupę istotne zasady rachunkowości były spójne z zasadami opisanymi w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2023, z wyjątkiem nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2024 roku i później.

Nowe standardy lub zmiany obowiązujące od dnia 1 stycznia 2024 roku to:

• Zmiany w MSR 12 Podatek dochodowy: Międzynarodowa reforma podatkowa – wzorcowe zasady Filaru II (globalny podatek minimalny);

• Zmiana w MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych: Klasyfikacja zobowiązań jako krótko- i długoterminowe;

• Zmiana w MSSF 16: Leasing Zobowiązanie leasingowe w transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego;

• Zmiany w MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych i MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnienia: Umowy finansowania dostawców.

Zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2024 roku, nie mają istotnego wpływu na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie:

• Zmiany w MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak wymienialności waluty opublikowane w dniu 15 sierpnia 2023 r.

Zmiany te będą wymagać od jednostek stosowania spójnego podejścia do oceny, czy dana waluta może być wymieniona na inną walutę, a gdy nie jest to możliwe, do określenia kursu wymiany, który należy zastosować, oraz ujawnienia informacji, które należy przedstawić. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 r. lub później.

• MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych opublikowany w dniu 9 kwietnia 2024 r.

Nowy standard zastąpi MSR 1 i będzie mieć zastosowanie po raz pierwszy do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później. Nowy standard jest wynikiem tzw. projektu podstawowych sprawozdań finansowych i ma na celu poprawę sposobu, w jaki jednostki przekazują informacje w swoich sprawozdaniach finansowych.

• MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego ("without Public Accountability): Ujawnianie informacji

Nowy standard MSSF 19 "Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego: Ujawnianie informacji", który zezwala jednostkom zależnym na ograniczone ujawnianie informacji przy stosowaniu MSSF w swoich sprawozdaniach finansowych. MSSF 19 jest opcjonalny dla kwalifikujących się jednostek zależnych i określa wymogi dotyczące ujawniania informacji dla jednostek zależnych, które zdecydują się go zastosować. Nowy standard obowiązuje dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później, przy czym dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie. Standard został opublikowany w dniu 9 maja 2024 r., a UE nie rozpoczęła jeszcze formalnego procesu zatwierdzenia tego standardu.

• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 Zmiany w zakresie klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych opublikowane w dniu 30 maja 2024 r.

Zmiany te doprecyzowują zasady klasyfikacji aktywów finansowych z uwzględnieniem aspektów środowiskowych, społecznych, ładu korporacyjnego (ESG) i podobnych cech, powiązanych z danym aktywem. Zmiany dotyczą również rozliczania zobowiązań za pośrednictwem elektronicznych systemów płatności – doprecyzowują dzień, w którym składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe zostają wyłączone z bilansu. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później.

• Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements Volume 11) opublikowane w dniu 18 lipca 2024 r.

W dniu 18 lipca 2024 r. w wyniku dokonanego przeglądu MSSF wprowadzono drobne poprawki do następujących standardów:

• MSSF 1 - w zakresie rachunkowości zabezpieczeń dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy;

• MSSF 7 - w zakresie ujęcia zysku lub starty w związku z zaprzestaniem ujmowania instrumentów finansowych, ujawnienia informacji na temat odroczonej różnicy pomiędzy wartością godziwą a ceną transakcyjną oraz wprowadzenia i ujawnienia informacji na temat ryzyka kredytowego;

• MSSF 9 - w zakresie zaprzestania ujmowania zobowiązań z tytułu leasingu oraz doprecyzowania definicji "ceny transakcyjnej" w powiązaniu z MSSF 15;

• MSSF 10 - w zakresie doprecyzowania terminu "agent de facto";

• MSR 7 - w zakresie doprecyzowania terminu "metoda ceny nabycia lub kosztu wytworzenia".

Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r., z możliwością wcześniejszego ich zastosowania.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie.

Grupa jest w trakcie analizy, jaki wpływ powyższe zmiany będą miały na jej sprawozdania finansowe.

3.4 Oświadczenie o zgodności

Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2024 r. do 30 czerwca 2024 r. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" oraz zgodnie z odpowiednimi standardami rachunkowości mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2024 r.

Dane zaprezentowane narastająco za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 oraz za okres porównywalny były przedmiotem przeglądu dokonanego przez biegłego rewidenta. Dane za okres kwartalny od dnia 1 kwietnia do dnia 30 czerwca 2024 roku oraz analogiczny okres w roku 2023 nie były natomiast przedmiotem takiego przeglądu. Dane te wyliczone zostały jako różnica pomiędzy danymi narastająco za okres półrocza oraz danymi zaprezentowanymi w kwartalnym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres zakończony 31 marca 2024 roku podanym do publicznej wiadomości dnia 29 maja 2024 roku.

Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok 2023 sporządzone zostało również zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, zatwierdzonymi przez Unię Europejską, obowiązującymi na dzień 31 grudnia 2023 r.

Skrócone półroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 12 września 2024 r.

3.5 Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

W okresie sprawozdawczym oprócz zagadnień opisanych w pkt. 3.10 niniejszego raportu nie wystąpiły inne czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze mające wpływ na osiągnięte przez Grupę wyniki finansowe.

3.6 Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ. Wpływ transakcji walutowych na skonsolidowany wynik Grupy Kapitałowej Pamapol

W okresie objętym skróconym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły niezwykłe kwoty ze względu na ich rodzaj lub wywierany wpływ na aktywa, pasywa i wynik finansowy, inne niż opisane w punkcie 3.10 niniejszego sprawozdania.

3.7 Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących Emitenta. Umowy znaczące

W niniejszym rozdziale przedstawiono umowy znaczące dla działalności Grupy Kapitałowej Pamapol zawarte przez Emitenta i jego jednostki zależne w okresie od 1 stycznia 2024 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania.

3.7.1 Umowy istotne dla działalności Grupy Pamapol zawarte w okresie od 1 stycznia 2024 r. do 30 czerwca 2024 r.

Zawarcie przez Emitenta umów dostawy z Krajowym Ośrodkiem Wsparcia Rolnictwa

W dniu 5 czerwca 2024 r. pomiędzy Emitentem i Krajowym Ośrodkiem Wsparcia Rolnictwa z siedzibą w Warszawie (KOWR) doszło do podpisania umowy na dostawy artykułu spożywczego realizowanego w ramach Programu Fundusze Europejskie na Pomoc Żywnościową 2021-2027, Podprogram 2023 (Umowa).

Na mocy zawartej Umowy Emitent zobowiązał się do dostarczenia w okresie do 30 września 2024 r. szynki drobiowej o wymaganiach jakościowych określonych w Umowie, na rzecz organizacji partnerskich: Federacji Polskich Banków Żywności, Caritas Polska, Polskiego Komitetu Pomocy Społecznej, Polskiego Czerwonego Krzyża, Kościoła Starokatolickiego w RP (Organizacje Partnerskie).

Wartość dostaw objętych treścią Umowy wynosi (po przywróceniu stawki VAT 5%) ok. 20,7 mln zł brutto.

Dostawy odbywają się w każdym miesiącu realizacji dostaw. Zapłata jest dokonywana na podstawie składanych przez Emitenta wniosków o rozliczenie Umowy i zapłatę należności, sporządzanych odrębnie za dostawy zrealizowane w poszczególnych miesiącach.

Emitent wniósł zabezpieczenie należytego wykonania Umowy na łączną kwotę ok. 2 mln zł.

W Umowie przewidziano szereg kar umownych płaconych na rzecz KOWR, m.in.: w przypadku odstąpienia przez KOWR od Umowy z przyczyn leżących po stronie Emitenta (w wysokości 10% wartości wynagrodzenia umownego brutto), w przypadku stwierdzenia niezgodności dostarczonego artykułu spożywczego z wymaganiami określonymi w Umowie (30% wartości brutto wadliwej partii artykułu spożywczego) itp., przy czym całkowita łączna odpowiedzialność Emitenta z tytułu kar umownych związanych z realizacją Umowy jest ograniczona do 25% wynagrodzenia umownego brutto. W treści Umowy zastrzeżono prawo dochodzenia, na zasadach ogólnych, odszkodowania przewyższającego wysokość kar umownych do wysokości rzeczywiście poniesionej szkody.

Przed podpisaniem Umowy, w dniu 29 maja 2024 r. doszło do podpisania pomiędzy KOWR i Emitentem analogicznej umowy na dostawy artykułu spożywczego realizowanego w ramach Podprogramu, na mocy której Emitent zobowiązał się do dostarczenia do Organizacji Partnerskich fasolki po bretońsku na łączną kwotę (po przywróceniu stawki VAT 5%) ok. 14,2 mln zł brutto. Pozostałe warunki realizacji tej umowy, stosunek wartości zabezpieczenia należytego wykonania umowy do jej wartości oraz kary umowne są analogiczne jak w przypadku Umowy zawartej przez KOWR z Emitentem.

Łączna wartość umów zawartych z KOWR przez Emitenta w ramach Podprogramu wynosi 34,9 mln zł brutto.

3.7.2 Umowy zawarte po dacie bilansowej

W dniu 22 sierpnia 2024 r. na stronie internetowej Krajowego Ośrodka Wsparcia Rolnictwa z siedzibą w Warszawie przedstawiono informacje z otwarcia ofert złożonych w ramach przetargu na dostawy artykułów spożywczych, z których wynika, iż Emitent i Kwidzyn sp. z o.o., złożyli najkorzystniejsze oferty cenowe na trzy zadania częściowe objęte Przetargiem. Łączna wartość ww. ofert złożonych przez Emitenta i Kwidzyn sp. z o.o. wynosi 47,9 mln zł brutto. O formalnym rozstrzygnięciu przetargu oraz o zawarciu przyszłych umów Emitent powiadomi w formie odrębnych raportów bieżących. Szersze informacje nt. zdarzenia przedstawiono w punkcie 3.26 poniżej.

Po dacie bilansowej Emitent oraz spółki z Grupy nie zawierały umów znaczących.

Spośród pozostałych umów Emitent wyróżnia zawarcie umów z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. dotyczących finansowania bieżącej działalności gospodarczej:

Zawarcie przez Emitenta i spółki zależne umów kredytowych z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A.

W dniu 13 sierpnia 2024 r. pomiędzy Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Bank) a Emitentem i spółkami zależnymi Emitenta - Kwidzyn sp. z o.o oraz Mitmar sp. z o.o. (Kredytobiorcy) zostały podpisane trzy odrębne umowy kredytów w rachunku bieżącym, na podstawie których Bank udzielił każdemu z Kredytobiorców kredytu w kwocie 2 mln zł w celu finansowania bieżącej działalności gospodarczej (Kredyty).

Ostateczna data spłaty Kredytów wyznaczona została na 31 października 2024 r.

Oprocentowanie Kredytów jest zmienne, oparte o stawkę WIBOR 1M, powiększone o marżę Banku.

Zabezpieczenia spłaty Kredytów stanowią:

• udzielone Bankowi pełnomocnictwa do dysponowania wszystkimi rachunkami

Kredytobiorców prowadzonymi przez Bank,

• weksle własne in blanco wystawione przez Kredytobiorców wraz z deklaracjami wekslowymi poręczone wzajemnie przez Kredytobiorców.

3.8 Cykliczność, sezonowość działalności

Sprzedaż Pamapol S.A. jak i spółek zależnych charakteryzuje się sezonowością osiąganych przychodów w ciągu poszczególnych kwartałów danego roku obrotowego. U Emitenta historycznie najwyższa sprzedaż występowała w okresie pierwszego półrocza, natomiast najniższa sprzedaż w ubiegłych latach odnotowywana była w okresie świąt Bożego Narodzenia.

W spółce Kwidzyn okres zwiększonej sprzedaży występował w miesiącach zimowych, szczególnie przed świętami Bożego Narodzenia oraz przed Wielkanocą. Niższy wolumen sprzedaży był odnotowywany z kolei w miesiącach letnich. Prowadzone działania operacyjne oraz rozwój procesu zwiększenia skali sprzedaży w spółce wpłynęły na zmianę wielkości sprzedaży w poszczególnych kwartałach prowadząc do zwiększenia wolumenu sprzedaży także w okresach letnich.

W przypadku Mitmar wahania w poziomie generowanych przychodów ze sprzedaży w ciągu roku między miesiącem o najwyższej i miesiącem o najniższej sprzedaży w poprzednich latach nie były znaczące. Wzrost przychodów ze sprzedaży w poprzednich okresach sprawozdawczych zauważalny był w okresach przedświątecznych oraz w okresach letnich.

Natomiast dotychczas nie zdefiniowano zjawiska sezonowości przychodów występującego w spółce Makłowicz i Synowie z uwagi na brak pełnego okresu porównawczego (r/r), ponieważ Spółka ta rozpoczęła generowanie przychodów począwszy od czerwca 2023 r.

Przychody ze sprzedaży spółek Grupy Kapitałowej w ostatnich latach, począwszy od roku 2020, zostały zniekształcone wobec typowych wyników lat wcześniejszych na skutek pandemii COVID-19 oraz wybuchu wojny w Ukrainie. Nie można wykluczyć sytuacji, iż w przypadku nasilenia się konfliktu w Ukrainie bądź zaistnienia innych nadzwyczajnych sytuacji mogą wystąpić okresy podwyższonej sprzedaży, które będą istotnie odbiegały od poziomów dotychczas obserwowanych w poprzednich okresach sprawozdawczych.

3.9 Segmenty operacyjne i geograficzne

Segmenty operacyjne

Przy wyodrębnianiu segmentów operacyjnych Zarząd kieruje się liniami produktowymi, które reprezentują główne usługi oraz wyroby dostarczane przez Grupę. Każdy z segmentów jest zarządzany odrębnie w ramach danej linii produktowej, z uwagi na specyfikę świadczonych usług / wytwarzanych wyrobów, wymagających odmiennych technologii, zasobów oraz podejścia do realizacji.

Zgodnie z MSSF 8 wyniki segmentów operacyjnych wynikają z wewnętrznych raportów weryfikowanych okresowo przez Zarząd Spółki dominującej (główny organ decyzyjny w Grupie Kapitałowej). Zarząd Spółki dominującej analizuje wyniki segmentów operacyjnych na poziomie zysku (straty) z działalności operacyjnej. Pomiar wyników segmentów operacyjnych stosowany w kalkulacjach zarządczych zbieżny jest z zasadami rachunkowości zastosowanymi przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, za wyjątkiem następującego obszaru:

▪ utrata wartości aktywów – przy ustalaniu wyniku segmentu nie uwzględnia się odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów trwałych, w tym również wartości firmy.

Aktywa przypisane do poszczególnych segmentów wynikają ze sprawozdań jednostkowych spółek do nich przypisanych, czyli nie uwzględniają korekt powstałych w trakcie konsolidacji (wyłączenia udziałów w jednostkach zależnych, wyłączenie należności wewnątrzgrupowych, marż zatrzymanych w zapasach, itp.)

Aktywa Grupy, których nie można bezpośrednio przypisać do działalności danego segmentu operacyjnego, nie są alokowane do aktywów segmentów operacyjnych.

Grupa Kapitałowa dzieli działalność na następujące segmenty operacyjne:

• Żywność przetworzona
  • ⎯ kategorie: dania gotowe, zupy, pasztety, konserwy mięsne, mrożonki warzywne, warzywa konserwowe,
• Mięso nieprzetworzone
  • ⎯ kategorie: mięso w formie chłodzonej i mrożonej (półtusze, elementy).

Spółki działające w ramach poszczególnych segmentów

Biorąc po uwagę podstawowy przedmiot działalności do ww. segmentów można przypisać następujące spółki:

• Żywność przetworzona Pamapol, Kwidzyn, Crop Serwis, Makłowicz i Synowie
• Mięso nieprzetworzone Mitmar

Jednakże ze względu na możliwość realizacji konkretnych kontraktów, umów handlowych spółki realizują sprzedaż nie tylko produktów z przypisanego im segmentu, ale również z pozostałych segmentów. Dlatego do poszczególnych segmentów przypisano przychody ze sprzedaży i wyniki operacyjne realizowane we wszystkich spółkach.

Dokonano wyłączeń przychodów ze sprzedaży i marż realizowanych pomiędzy segmentami.

Uzgodnienie wyników segmentów operacyjnych z wynikiem z działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej, zaprezentowanym w skonsolidowanym rachunku zysków i strat, ujawnione zostało poniżej w tabeli.

	Żywność przetworz ona	Mięso nieprzetwo rzone	Pozostałe towary	Pozostałe usługi	Ogółem
za okres od 01.01 do 30.06.2024 roku
Przychody od klientów zewnętrznych	260 694	170 563	10 518	1 894	443 670
Przychody ze sprzedaży między segmentami	8 937	10 206	70	1 855	21 069
Przychody ogółem	269 631	180 769	10 589	3 750	464 739
Wynik operacyjny segmentu	-11	225	1 329	882	2 425
Wyłączenie wyniku z transakcji między segmentami Wynik operacyjny segmentu po wyłączeniu	953	-818	-179	2	-42
transakcji wspólnych	942	-593	1 150	885	2 383
za okres od 01.01 do 30.06.2023 roku
Przychody od klientów zewnętrznych	282 949	217 652	11 379	2 089	514 079
Przychody ze sprzedaży między segmentami	28 541	6 959	862	1 804	38 166
Przychody ogółem	311 490	224 611	12 241	3 903	552 245
Wynik operacyjny segmentu Wyłączenie wyniku z transakcji między	10 730	3 294	1 204	564	15 791
segmentami Wynik operacyjny segmentu po wyłączeniu	576	-385	-73	-21	98
transakcji wspólnych	11 306	2 909	1 131	543	15 889

SEGMENTY OPERACYJNE – UZGODNIENIE WYNIKU OPERACYJNEGO

Poniższa tabela prezentuje syntetyczne zestawienie przychodów i wyników operacyjnych dwóch najważniejszych segmentów.

SEGMENTY OPERACYJNE

	Żywność	Mięso	Ogółem
	przetworzona	nieprzetworzone
Za okres od 01.01 do 30.06.2024
Przychody od klientów zewnętrznych	260 694	170 563	431 257
Wynik operacyjny segmentu	942	-593	349
Aktywa segmentu	492 893	201 305	694 198
Za okres od 01.01 do 30.06.2023
Przychody od klientów zewnętrznych	282 949	217 652	500 601
Wynik operacyjny segmentu	11 306	2 909	14 215
Aktywa segmentu	470 763	170 007	640 770

UZGODNIENIE WYNIKÓW SEGMENTÓW OPERACYJNYCH Z WYNIKIEM JEDNOSTKI PRZED OPODATKOWANIEM

	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 30.06.2023
Przychody segmentów
Łączne przychody segmentów operacyjnych	464 739	552 245
Wyłączenie przychodów z transakcji pomiędzy segmentami	-21 069	-38 166
Przychody ze sprzedaży	443 670	514 079
Wynik segmentów
Wynik operacyjny segmentów	2 425	16 480
Korekty inne
Zysk (strata) ze sprzedaży jednostki zależnej
Wyłączenie wyniku transakcji pomiędzy segmentami	-42	-591
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	2 383	15 889
Przychody finansowe	5 731	540
Koszty finansowe (-)	14 577	12 465
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	-6 463	3 964

Segmenty geograficzne

Sprzedaż Grupy Kapitałowej została podzielona na trzy segmenty geograficzne:

• sprzedaż krajowa,
• sprzedaż wewnątrzunijna,
• sprzedaż eksportowa.

Do przychodu każdego z segmentów przyporządkowany jest koszt własny sprzedaży.

SEGMENTY GEOGRAFICZNE

	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Wyszczególnienie	Polska	Unia Europejska	Kraje spoza Unii Europejskiej	Ogółem
Przychody ze sprzedaży	208 336	155 741	79 593	443 670
Koszty własne sprzedaży	163 464	135 613	60 954	360 031
Wynik segmentu	44 872	20 128	18 639	83 639
Nieprzypisane przychody				12 978
Nieprzypisane koszty				103 080
Zysk/Strata brutto				-6 463

Nie wyodrębniono aktywów i pasywów dotyczących segmentów geograficznych, gdyż nie jest możliwe przypisanie poszczególnych pozycji do przychodów w przedstawionym przekroju. Aktywa i pasywa Grupy związane są z głównymi przychodami, jakimi jest sprzedaż produktów z branży spożywczej.

3.10 Opis sytuacji finansowej i majątkowej Grupy Kapitałowej

LP	wskaźnik	Definicja wskaźnika	I półrocze 2024	2023	I półrocze 2023	2022	I półrocze 2022
1	wskaźnik ogólnego zadłużenia	zobowiązania ogółem / pasywa ogółem	0,72	0,73	0,70	0,74	0,75
2	wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałami stałymi	kapitały własne + zobowiązania długoterminowe / aktywa trwałe	0,94	1,06	1,00	1,05	0,97
3	Wskaźnik płynności bieżącej	Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe	0,93	1,06	1,00	1,04	0,97
4	Wskaźnik płynności szybkiej	Aktywa obrotowe – zapasy - krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe / Zobowiązania krótkoterminowe	0,49	0,5	0,53	0,44	0,46
5	Wskaźnik rotacji zapasów w dniach	zapasy x liczba dni w okresie 180 / koszt własny sprzedaży *	60	80	56	76	57
6	Wskaźnik rotacji należności w dniach	Stan należności handlowych x liczba dni w okresie 180 / przychody ze sprzedaży netto *	51	40	48	37	43
7	Wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach	zobowiązania z tytułu dostaw i usług x liczba dni w okresie 180 / koszt własny sprzedaży *	80	80	61	71	64
8	Wskaźnik rentowności sprzedaży	Zysk (strata) netto / Przychody ze sprzedaży	-1,4%	1,0%	0,9%	3,0%	5,3%
9	Wskaźnik rentowności operacyjnej	Zysk na działalności operacyjnej / przychody ze sprzedaży netto	0,5%	2,8%	3,1%	5,6%	7,5%
10	Wskaźnik rentowności aktywów	Zysk (strata) netto / Aktywa ogółem	-1,0%	1,5%	0,8%	5,8%	5,5%

Poniżej zaprezentowano podstawowe wskaźniki finansowe wyliczone na podstawie sprawozdania skonsolidowanego Grupy.

* liczba dni w okresach: I półrocze 2024, I półrocze 2023, I półrocze 2022. to 180 dni, a w przypadku roku 2023,2022 to 365 dni.

W I półroczu 2024 r. skonsolidowane przychody Grupy Pamapol wyniosły 443.670 tys. zł i były o 16% niższe w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedzającego (514.079 tys. zł). Jednocześnie w okresie I półrocza 2024 r. Grupa wygenerowała stratę w wysokości 6.2 mln zł, wobec zysku wypracowanego w okresie I półrocza 2023 r (4.73 mln zł.).

Czynnikami, które przyczyniły się do znacznego spadku wyników finansowych Spółki i Grupy Kapitałowej PAMAPOL (Grupa) w stosunku do I półrocza 2023 r. są:

• pogłębiający się spadek popytu konsumenckiego na produkty Grupy z długim terminem przydatności do spożycia, który oddziałuje na bieżącą koniunkturę w polskim sektorze przetwórstwa (zmniejszenie poziomu produkcji, zmiana cen surowca) wpływając na realizowany wolumen i marże,

• znaczący spadek kursów walut, co w przypadku istotnej pozycji eksportowej spółek Grupy wpłynęło na konkurencyjność wyceny produktu oraz poziom osiągniętej marży ze sprzedaży, - wzrost kosztów finansowania zewnętrznego oraz płacy minimalnej,

• wzrost kosztów produkcji i opóźnienia w korygowaniu cen sprzedaży do największych odbiorców, którymi są sieci handlowe, wynikające z przedłużających się negocjacji z tymi odbiorcami i ich silnej pozycji rynkowej,

• oddziaływania konkurencyjne na rynku, które przyczyniły się do dodatkowej wyprzedaży części zapasów przez spółki Grupy po niższych cenach transakcyjnych, celem dalszego ograniczenia kosztów magazynowania i finansowania stoku produkcyjnego,

• brak zrealizowanej w okresie sprawozdawczym w spółce zależnej Emitenta - Mitmar sp. z o.o. (Mitmar) sprzedaży dodatkowych asortymentów dotyczących realizacji kontraktów na rynek wschodni (w związku z trwającym konfliktem zbrojnym na Ukrainie).

Spośród czynników mających wpływ na wyniki finansowe I półrocza 2024 r. należy wyróżnić czynniki związane z przygotowaniem i trwającą realizacją zobowiązań wynikających z umowy wspólników w ramach spółki Makłowicz i Synowie sp. z o.o. Wiązało się to przede wszystkim z zapewnieniem bieżącego finansowania tej spółki, a także z koniecznością poniesienia nakładów inwestycyjnych na modernizację i zakup nowych urządzeń produkcyjnych oraz adaptację istniejących i na budowę nowych obiektów infrastruktury przemysłowej na terenie istniejącego zakładu produkcyjnego Spółki w Ruścu.

Na wynik finansowy Spółki wpłynęło także opóźnienie w zakończeniu realizacji inwestycji, o której mowa powyżej, co wiąże się bezpośrednio z przesunięciem procesu produkcyjnego i sprzedaży nowego asortymentu produktów pod marką Makłowicz i Synowie na III kwartał 2024 r.

Na zaprezentowany wynik finansowy Spółki wpłynęła również wydłużająca się w czasie realizacja kontraktów wysokowolumenowych, związana w szczególności z dostawami artykułów spożywczych w ramach przetargów nieograniczonych organizowanych przez Krajowy Ośrodek Wsparcia Rolnictwa (KOWR) z uwagi na upływ trzymiesięcznego okresu liczonego od formalnego wyboru ofert najkorzystniejszych (marzec 2024 r.) do podpisania umów (czerwiec 2024 r.). W efekcie tego zdarzenia Spółka przystąpiła do realizacji dostaw na rzecz KOWR dopiero począwszy od połowy czerwca br.

Zarządy spółek Grupy Kapitałowej w bieżącym okresie sprawozdawczym kontynuowały działania operacyjne i inwestycyjne rozpoczęte w poprzednich okresach sprawozdawczych, mające na celu obniżenie kosztów operacyjnych, wzrostu generowanej marży, zwiększenie wydajności poprzez poprawę efektywności przy zachowaniu wysokiej dbałości o jakość wyrobów gotowych.

Zarząd Emitenta na bieżąco dokonuje obserwacji sytuacji na rynku surowcowym, podejmując działania mające na celu zminimalizowanie oddziaływania negatywnych uwarunkowań rynkowych na wyniki Grupy, wśród który należy wymienić suszę oraz długo utrzymujące się wysokie temperatury skutkujące zmniejszeniem wydajności (plonu) z warzyw, ogniska ASF (afrykańskiego pomoru świń) czy ptasią grypę wpływające na ceny surowców. Niemniej jednak dostrzega utrzymanie się tego wpływu na działalność oraz wyniki Grupy w następnych okresach sprawozdawczych.

Pozostałe informacje dotyczące sytuacji finansowej zostały opisane w pkt. 3.2 Zasady sporządzania sprawozdania skonsolidowanego.

Poniżej zaprezentowano zestawienie podstawowych pozycji danych finansowych spółek zależnych Emitenta:

(dane jednostkowe w tys. PLN)	I pół. 2024	2023	I pół. 2023	2022	I pół. 2022
Przychody ze sprzedaży	130 763	302 545	151 372	287 542	122 290
EBITDA	13 224	32 511	16 477	27 441	12 368
EBIT	8 210	22 878	11 766	18 688	8 257
Zysk/strata netto	1 013	10 160	3 805	2 968	4 080

Kwidzyn

* Bieżący rok obrotowy Kwidzyn sp. z o.o. obejmuje okres od 1 czerwca 2024 r. do 31 maja 2025 r. Natomiast dane zaprezentowane powyżej obejmują okresy zgodne z okresami przyjętymi dla skonsolidowanego sprawozdania GK Pamapol.

Mitmar
(dane jednostkowe w tys. PLN)	I pół. 2024	2023	I pół. 2023	2022	I pół. 2022
Przychody ze sprzedaży	181 183	457 872	253 715	552 843	295 971
EBITDA	3 065	13 908	9 794	35 955	25 239
EBIT	545	9 235	7 566	32 781	23 852
Zysk/strata netto	726	7 005	5 640	23 806	18 568

Makłowicz i Synowie

(dane jednostkowe w tys. PLN)	I pół. 2024	2023	I pół. 2023
Przychody ze sprzedaży	5 709	9 426	1 513
EBITDA	-3 278	-2 922	-814
EBIT	-3 356	-3 048	-857
Zysk/strata netto	-3 602	-3 115	-872

Crop Serwis Kwidzyn 1000

(dane jednostkowe w tys. PLN)	I pół. 2024	2023	I pół. 2023	2022
Przychody ze sprzedaży	2 929	10 733	2 865	8 582
EBITDA	270	1 424	181	1 633
EBIT	-272	455	-298	700
Zysk/strata netto	-481	32	-522	231

3.11 Emisje, wykupy i spłaty dłużnych papierów oraz kapitałowych papierów wartościowych.

W okresie od dnia 1 stycznia 2024 r. do dnia 30 czerwca 2024 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego raportu nie miały miejsca żadne emisje, wykupy i spłaty dłużnych papierów oraz kapitałowych papierów wartościowych.

3.12 Informacje dotyczące wypłaconej (zadeklarowanej) dywidendy

W okresie sprawozdawczym spółka Pamapol S.A. nie deklarowała wypłaty ani nie wypłacała dywidendy.

W ramach umowy kredytu konsorcjalnego zawartej w dniu 21 września 2017 r. pomiędzy Emitentem, Kwidzyn sp. z o.o., i Mitmar jako Kredytobiorcami oraz Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o. jako Poręczycielem a Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. oraz Credit Agricole Bank Polska S.A. i Bankiem Gospodarstwa Krajowego jako Kredytodawcami, zmienionej aneksem z dnia 10 listopada 2023 r. dalej Umowa Kredytu (Aneks, raport bieżący nr 14/2023), Kredytobiorcy zobowiązani są w okresie obowiązywania Umowy Kredytu do przestrzegania ustalonych przez Banki standardów, dotyczących m.in. zakazu wypłaty przez Kredytobiorcę dywidendy bez uprzedniej pisemnej zgody Kredytodawców.

Zgodnie z warunkami Umowy Kredytu wypłata dywidendy przez Emitenta może nastąpić po uzyskaniu uprzedniej pisemnej zgody Kredytodawców lub wypełnieniu warunków określonych w Umowie Kredytu, dotyczących m.in. utrzymywania określonych wskaźników finansowych, braku przypadków naruszenia Umowy Kredytu oraz przedpłacenia kredytu obrotowego nieodnawialnego w złotych dla Pamapol, Kwidzyn oraz Mitmar do łącznej kwoty równej 50 mln zł, w wysokości odpowiadającej kwocie dywidendy.

3.13 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie

Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki dominującej kieruje się osądem przy dokonywaniu licznych szacunków i założeń, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów. Sposób określania tych szacunków nie uległ zmianie w porównaniu do poprzedniego okresu sprawozdawczego. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych przez Zarząd. Informacje o dokonanych szacunkach i założeniach, które są znaczące dla skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zostały zaprezentowane poniżej.

Utrata wartości aktywów trwałych

Grupa przeprowadza testy na utratę wartości aktywów trwałych, jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na utratę wartości. Wymaga to oszacowania wartości użytkowej ośrodka wypracowującego środki pieniężne (,,OWŚP"), do którego należą te środki. Oszacowanie wartości użytkowej polega na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne i wymaga ustalenia stopy dyskontowej do zastosowania w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów.

Na dzień 30 czerwca 2024 roku w odniesieniu do całości aktywów trwałych Grupy wystąpiła jedna z przesłanek zewnętrznych utraty wartości wymienionych w par. 12d MSR 36 Utrata wartości aktywów, tj. wartość bilansowa aktywów netto Grupy była wyższa od kapitalizacji rynkowej Jednostki Dominującej. Spółka Dominująca wykonała test na utratę wartości na dzień 30 czerwca 2024 r., który wykazał nadwyżkę Wartości użytkowej nad Wartością bilansową.

Jednostka Dominująca oraz kluczowe spółki zależne dokonały analizy aktualności założeń przyjętych do przeprowadzanych uprzednio, tj. na dzień 31 grudnia 2023 roku, testów na utratę wartości oraz wyników tych testów. W wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, że:

• przyjęta strategia działalności oraz kluczowe jej założenia nie uległy zmianom;

• określenie ośrodków wypracowujących środki pieniężne (,,OWŚP") w ramach Grupy oraz wartość majątku poszczególnych OWŚP nie uległy istotnym zmianom w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2023, istotna zmiana będzie miała miejsce w drugim półroczu w związku z rozpoczęciem produkcji i sprzedaży nowych asortymentów,

• osiągnięte przez Grupę wyniki operacyjne na poziomie EBITDA oraz przepływy pieniężne za okres 6 miesięcy 2024 roku dla pewnych testowanych OWŚP są niższe od wyników planowanych, przyjętych w testach na utratę wartości na koniec 2023,

• prognozowane wyniki finansowe na 2024 rok są również dla pewnych OWŚP Grupy niższe od planowanych wyników za ten okres stanowiących podstawę testów na utratę wartości sporządzonych na koniec 2023 roku,

• zaobserwowano ogólny spadek marży w stosunku do planu oraz spadek poziomu przychodów,

• stopa procentowa wolna od ryzyka (rentowność 10-letnich obligacji Skarbu Państwa) uległa podwyższeniu z 5,22% na koniec 2023 roku do 5,70% na koniec czerwca 2024 roku, parametr premia za ryzyko rynkowe spadła z 5,54% na koniec 2023 do 4,99% na koniec czerwca 2024 roku, budżetowana średnia marża EBITDA w latach prognozy 2024-2028 na koniec 2023 roku 6,0% natomiast na podstawie zaktualizowanej prognozy za lata 2024-2028 5,8%, w ślad za tymi zmianami, podwyższeniu uległ średni ważony koszt kapitału dla Grupy z 9,60% na koniec 2023 roku do 9,78% na koniec czerwca 2024, jednocześnie powyższy wzrost stopy dyskontowej wpływa na obniżenie wartości odzyskiwalnej poszczególnych OWŚP,

• przeprowadzone dla OWŚP w Jednostce Dominującej w kluczowych spółkach zależnych symulacje bazujące na aktualnych założeniach testu przeprowadzonego na koniec czerwca 2024 roku w oparciu o aktualne prognozy bankowe, także wyższą stopę dyskontową wskazują, że wartości odzyskiwalne aktywów testowanych OWŚP przekraczają ich wartość księgową.

Biorąc pod uwagę powyższe okoliczności uznano, że szacunki wartości odzyskiwalnej wynikające z uprzednio wykonanych testów potwierdzają testy przeprowadzone na dzień 30 czerwca 2024 roku, w związku z czym nie jest konieczne dokonywanie dodatkowych odpisów z tytułu utraty wartości.

Okresy ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych

Zarząd Spółki dominującej dokonuje corocznej weryfikacji okresów ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych, podlegających amortyzacji. Na dzień 31.12.2023 roku Zarząd ocenił, że okresy użyteczności aktywów przyjęte przez Grupę dla celów amortyzacji odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości. Jednakże faktyczne okresy przynoszenia korzyści przez te aktywa w przyszłości mogą różnić się od zakładanych, w tym również ze względu na techniczne starzenie się majątku. Wartość bilansowa aktywów trwałych podlegających amortyzacji prezentowana jest w notach nr 3.16, 3.17.

Rezerwy

Rezerwy na świadczenia pracownicze – odprawy emerytalne oraz nagrody jubileuszowe – szacowane na każdy dzień bilansowy. Na poziom rezerw wpływ mają założenia dotyczące stopy dyskonta oraz wskaźnika wzrostu wynagrodzeń.

Aktywa na podatek odroczony

Prawdopodobieństwo rozliczenia składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego z przyszłymi zyskami podatkowymi opiera się na budżetach spółek Grupy zatwierdzonych przez Zarząd Spółki dominującej. Jeżeli prognozowane wyniki finansowe wskazują, że spółki Grupy osiągną wystarczający dochód do opodatkowania, aktywa na podatek odroczony ujmowane są w pełnej wysokości.

Utrata wartości aktywów niefinansowych

W celu określenia wartości użytkowej Zarząd szacuje prognozowane przepływy pieniężne oraz stopę, którą przepływy dyskontowane są do wartości bieżącej (patrz podpunkt dotyczący utraty wartości aktywów niefinansowych). W procesie wyceny wartości bieżącej przyszłych przepływów dokonywane są założenia dotyczące prognozowanych wyników finansowych. Założenia te odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych, co w kolejnych okresach sprawozdawczych może przyczynić się do znaczących korekt wartości aktywów Grupy.

Wartość firmy

Zarząd Spółki dominującej przeprowadza raz w roku test na utratę wartości. Test oparty jest o wycenę przeprowadzoną przez niezależny podmiot. Wycena ta bazuje na wartościach szacunkowych wynikających z przyjętych założeń co do zdarzeń przyszłych lub potencjalnych. Zarząd opiera się o przewidywania dotyczące przyszłych przepływów ośrodka wypracowującego korzyści przypisanego do spółki. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych.

3.14 Zysk na akcję

Podstawowy zysk na akcję liczony jest według formuły zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w danym okresie.

ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ (W ZŁ)	Okres od 01.01.2024	Okres od 01.01.2023
	do 30.06.2024	do 30.06.2023
Zysk (strata) netto przypadający na akcje	-0,13	0,15
Średnioważona liczba akcji	34 750 050	34 750 050

3.15 Wartość firmy

Poniższa tabela przedstawia pozycje składające się na wartość firmy Grupy Kapitałowej.

WARTOŚĆ FIRMY

	30.06.2024	31.12.2023
Mitmar Sp. z o.o.	1 673	1 673
Razem wartość firmy	1 673	1 673

3.16 Rzeczowe aktywa trwałe

ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH

Wyszczególnienie	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania	Razem
za okres od 01.01 do 30.06.2024 roku
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2024 roku	27 570	70 457	104 245	9 477	3 032	56 200	270 981
Nabycie przez połączenie jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	-	-
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)	790	2 485	8 876	1 416	1 887	40 057	55 511
Sprzedaż spółki zależnej (-)	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-)	-	-	-537	-284	-	-	-821
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia itp.)	-632	210	-320	93	-4	-6 958	-7 611
Przeszacowanie do wartości godziwej (+/-)	-	-	-	-	-	-	-
Amortyzacja (-)	-156	-1 639	-7 442	-1 652	-382	-	-11 271
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (-)	-	-	-	-	-	-	-
Odwrócenie odpisów aktualizujących	-	-	-	-	-	-	-
Aktualizacja aktywa	88	583	-911	764	-	-	524
Wartość bilansowa netto na dzień 30.06.2024 roku	27 660	72 096	103 911	9 814	4 533	89 299	307 313
za okres od 01.01 do 31.12.2023 roku
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2023 roku	27 090	72 138	102 618	7 855	2 144	18 964	230 810
Nabycie przez połączenie jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	-	-
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)	157	875	16 870	5 462	1 664	45 539	70 567
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-)	-	-6	-826	-1 257	-122	-7 674	-9 885
Amortyzacja (-)	-302	-3 101	-14 575	-2 823	-729	-	-21 531
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości	-	-	-	-	-	-	-
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia)	-	5	280	331	75	-629	62
Odwrócenie odpisów aktualizujących	-	-	200	-	-	-	200
Aktualizacja aktywa z tyt. prawa do użytkowania	625	546	-322	-91	-	-	758
Przesunięcie do działalności zaniechanej	-	-	-	-	-	-	-
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-	-	-	-	-	-
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2023 roku	27 570	70 457	104 245	9 477	3 032	56 200	270 981

3.17 Wartości niematerialne

Poniższa tabela przedstawia nabycia i zbycia oraz odpisy aktualizujące wartość wartości niematerialnych:

ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH

Wyszczególnienie	Znaki towarowe	Patenty i licencje	Oprogramowanie komputerowe	Koszty prac rozwojowych	Pozostałe wartości niematerialne	Wartości niematerialne w trakcie wytwarzania	Razem
za okres od 01.01 do 30.06.2024 roku
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2024 roku	948	26	647	1 080	2 023	477	5 201
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)	12	46	468	1 918	-	-	2 444
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja)	-	-	-	-	-	-477	-477
Amortyzacja (-)	-206	-11	-258	-143	-99	-	-717
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (-)	-		-	-	-	-	-
Wartość bilansowa netto na dzień 30.06.2024 roku	754	61	857	2 855	1 924	-	6 451
za okres od 01.01 do 31.12.2023 roku
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2023 roku	934	-	947	1 176	1 089	258	4 404
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)		-	127	-	-	219	346
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia)	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja)	-	-			-	-
Amortyzacja (-)	-327	-42	-430	-96	-198	-	-1 093
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (-)	-	-	-	-	-	-	-
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2023 roku	948	26	647	1 080	2 023	477	5 201

Zgodnie z MSSF3 Grupa w pierwszym półroczu 2024 dokonała rozliczenia transakcji nabycia ZCP - wnoszonego przez Propinquus sp. z o.o. Umową wniesienia zorganizowanej części przedsiębiorstwa tytułem wkładu niepieniężnego do spółki z dnia 14 czerwca 2023 r., na rzecz Spółki Makłowicz i Synowie - podmiotu będącego wspólnym przedsięwzięciem joint venture Pamapol i Propinquus.

Rozliczenie nabycia ZCP według metody nabycia polega na identyfikacji i ujęciu w księgach podmiotu nabywającego na dzień wniesienia aportu wnoszonych aktywów i zobowiązań, w tym rezerw, według ich wartości godziwej. Nadwyżka ceny nabycia ZCP ponad wartość godziwą aktywów i zobowiązań wchodzących w jego skład, stanowi wartość firmy jeśli jest to dodatnia różnica, lub ewentualnie ujemną wartość firmy, jeśli różnica ta jest ujemna. Powyższe oznacza, że ZCP nie jest sumą poszczególnych składników, przy pomocy których będzie można prowadzić odrębny zakład, lecz zorganizowanym zespołem tych składników, przy czym punktem odniesienia jest tutaj rola, jaką składniki majątkowe odgrywają w funkcjonowaniu przedsiębiorstwa.

W wypadku wnoszonego przez Propinquus sp. z o.o. ZCP są to wnoszone wartości niematerialne, rzeczowe oraz należności i zobowiązania wynikające z wnoszonych do Makłowicz i Synowie sp. z o.o. umów. Ceną nabycia ZCP w formie wkładu niepieniężnego, jest wartość rynkowa wydanych udziałów, czyli ich wartość emisyjna. W tym przypadku była to ustalona w wyniku negocjacji transakcyjnych pomiędzy Propinquus a Pamapol wartość ZCP w wysokości 1,2 mln zł.

Kluczowym przedmiotem analizy Zarządu Grupy po nabyciu ZCP było dokonanie kwalifikacji nabytych składników majątkowych oraz ewentualnie dalsze ustalenie ich wartości godziwej. Zarząd Grupy podjął decyzję, iż aktywami stanowiącymi główną wartość nabytego ZCP są wartości niematerialne tj. know-how receptur wniesionych przez Propinquus sp. z o.o, które dotyczą różnego rodzaju produktów (m. in. dania i sosy) o łącznej wartości 1,2 mln zł. Przy ustalaniu wartości poszczególnych receptur brany był pod uwagę szacowany strumień dochodu generowany z tytułu sprzedaży poszczególnych artykułów produkowanych na bazie danej receptury w okresie 5 lat.

W wyniku rozliczenia nabycia nie powstała wartość firmy.

Grupa oczekuje, że czerpanie korzyści ekonomicznych z nabytego know-how będzie miało miejsce w okresie przynajmniej 5 lat.

Przy ustaleniu szacowanych przychodów z danego rodzaju produktu uwzględniono potencjał rynkowy oraz zakładany popyt na dany produkt.

3.18 Leasing

Grupa leasinguje szereg nieruchomości, na których prowadzi działalność, w tym przede wszystkim prawo użytkowania wieczystego gruntu, które spełnia definicję leasingu na gruncie MSSF16. Dodatkowo Grupa jest stroną umów dzierżawy gruntów oraz umów leasingu i najmu maszyn, urządzeń oraz pojazdów.

	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania	Razem
Stan na 30.06.2024
Wartość bilansowa brutto	4 915	1 052	34 215	10 643	937	-	51 762
- w tym zwiększenia w roku 2024	88	583	-767	2 143	-	-	2 047
Skumulowane umorzenie i odpisy
aktualizujące	-156	-136	-11 734	-2 896	-781	-	-15 703
- w tym amortyzacja za rok 2024	-156	-136	-1 859	-1 316	-68	-	-3 535
Wartość bilansowa netto	4 759	916	22 481	7 747	156	-	36 059
Stan na 31.12.2023
Wartość bilansowa brutto	5 376	912	37 787	11 977	937	-	56 989
- w tym zwiększenia w roku 2023	158	-	4 855	4 546	-	-	9 559
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące	-549	-443	-11 851	-3 998	-713	-	-17 554
- w tym amortyzacja za rok 2023	-302	-269	-3 302	-1 714	-187		-5 774
Wartość bilansowa netto	4 827	469	25 936	7 979	224	-	39 435

3.19 Wartość godziwa instrumentów finansowych

Porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą przedstawia się następująco:

	na dzień 30.06.2024		na dzień 31.12.2023
Klasa instrumentu finansowego	Wartość godziwa	Wartość bilansowa	Wartość godziwa	Wartość bilansowa
Aktywa:
Pożyczki	3 190	3 190	2 578	2 578
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	117 797	117 797	113 157	113 157
Pochodne instrumenty finansowe	13 735	13 735	20 027	20 027
Papiery dłużne	-	-	-	-
Akcje spółek notowanych	-	-	-	-
Udziały, akcje spółek nienotowanych	8	8	8	8
Jednostki funduszy inwestycyjnych	-	-	-	-
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych	-	-	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	6 809	6 809	31 329	31 329
Zobowiązania:
Kredyty w rachunku kredytowym	148 883	148 883	176 135	176 135
Kredyty w rachunku bieżącym	13 858	13 858	6 884	6 884
Pożyczki	33 758	33 758	21 174	21 174
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-
Leasing finansowy	35 828	35 828	36 365	36 365
Pochodne instrumenty finansowe	82	82	1 046	1 046
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	160 728	160 728	175 406	175 406

Tabela poniżej przedstawia aktywa oraz zobowiązania finansowe wyceniane przez Grupę w wartości godziwej, zakwalifikowane do określonego poziomu w hierarchii wartości godziwej:

• poziom 1 notowane ceny (bez dokonywania korekt) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów oraz zobowiązań,
• poziom 2 dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, inne niż notowane ceny ujęte w ramach poziomu 1, obserwowalne na podstawie zmiennych pochodzących z aktywnych rynków,
• poziom 3 dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, nie ustalone w oparciu o zmienne pochodzące z aktywnych rynków.

Klasa instrumentu finansowego	Nota nr	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Razem wartość godziwa
Stan na 30.06.2024
Aktywa:
Akcje spółek notowanych	a)	-	-	-	-
Udziały, akcje spółek nienotowanych	b)	8	-	-	8
Instrumenty pochodne handlowe	c)	-	-	-	-
Instrumenty pochodne zabezpieczające	c)	-	13 735	-	13 735
Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej	d)	-	-	-	-
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych	…	-	-	-	-
Aktywa razem		8	13 735	-	13 743
Zobowiązania:
Instrumenty pochodne handlowe (-)	c)	-	-	-	-
Instrumenty pochodne zabezpieczające (-)	c)	-	-82	-	-82
Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej (-)	…	-	-	-	-
Warunkowa zapłata za przejęcie (-)	e)	-	-	-	-
Zobowiązania razem (-)		-	-82	-	-82

Klasa instrumentu finansowego	Nota nr	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Razem wartość godziwa
Wartość godziwa netto		8	13 653	-	13 661
Stan na 31.12.2023
Aktywa:
Akcje spółek notowanych	a)	-	-	-	-
Udziały, akcje spółek nienotowanych	b)	8	-	-	8
Instrumenty pochodne handlowe	c)	-	-	-	-
Instrumenty pochodne zabezpieczające	c)	-	20 027	-	20 027
Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej	d)	-	-	-	-
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych	…	-	-	-	-
Aktywa razem		8	20 027	-	20 035
Zobowiązania:
Instrumenty pochodne handlowe (-)	c)	-	-	-	-
Instrumenty pochodne zabezpieczające (-)	c)	-	-1 046	-	-1 046
Papiery dłużne wyceniane w wartości godziwej (-)	…	-	-	-	-
Warunkowa zapłata za przejęcie (-)	e)	-	-	-	-
Zobowiązania razem (-)		-	-1 046	-	-1 046
Wartość godziwa netto		8	18 981	-	18 989

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne przeniesienia pomiędzy poziomem 1, 2 i 3 wartości godziwej instrumentów finansowych.

a) Akcje spółek notowanych

Klasa ta obejmuje papiery wartościowe spółek publicznych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wartość godziwa akcji została określona na podstawie notowań z dnia bilansowego (poziom 1).

b) Udziały, akcje spółek nienotowanych

Wartość godziwa nienotowanych papierów wartościowych stanowią 8 tys. PLN. Ujęte są one wg ceny nabycia – ich wartość bilansowa uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej (poziom 1).

c) Instrumenty pochodne

Instrumenty pochodne to walutowe kontrakty terminowe i opcje walutowe wyceniane modelem z wykorzystaniem parametrów rynkowych tj. kursów wymiany walut oraz stóp procentowych (poziom 2).

3.20 Odpisy aktualizujące wartość aktywów

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW

	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 31.12.2023
Stan na początek okresu	3 047	5 456
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	2 346	577
Odpisy odwrócone w okresie (-)	-304	-2 209
Inne zmiany (wykorzystanie odpisów)	-1 234	-776
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-
Stan na koniec okresu	3 855	3 047

	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 31.12.2023
Stan na początek okresu	5 407	6 303
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	698	3 097
Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie (-)	-1 648	-3 363
Odpisy wykorzystane	-136	-630
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-
Stan na koniec okresu	4 321	5 407

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ KRÓTKOTERMINOWYCH NALEŻNOŚCI I POŻYCZEK

3.21 Rezerwy

Wartość rezerw ujętych w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany w poszczególnych okresach przedstawiały się następująco:

REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ORAZ POZOSTAŁE REZERWY

		Pozostałe rezerwy, w tym na:
	Rezerwy na długotermino we świadczenia pracownicze	Rezerwy na sprawy sądowe	Rezerwy pozostałe	Razem
za okres od 01.01 do 30.06.2024 roku
Stan na początek okresu	1 335	644	8 921	9 565
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie	58	-	3 707	3 707
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-)	-51		-1 732	-1 732
Wykorzystanie rezerw (-)	-20	-	-676	-676
Zwiększenie przez połączenie jednostek gospodarczych	-	-	-	-
Pozostałe zmiany	-	-	-	-
Stan rezerw na dzień 30.06.2024 roku	1 322	644	10 220	10 864
za okres od 01.01 do 31.12.2023 roku
Stan na początek okresu	1 168	921	6 376	7 297
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie	167	-	6 465	6 465
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-323	-2 614	-2 937
Wykorzystanie rezerw (-)		-	-1 306	-1 306
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-	-	-
Pozostałe zmiany	-	-	46	46
Stan rezerw na dzień 31.12.2023 roku	1 335	644	8 921	9 565

Rezerwa na pozostałe koszty na dzień 30.06.2024 roku obejmuje między innymi rezerwy związane z usługami marketingowymi, usługami transportowymi, usługami prawnymi, opłatami środowiskowymi itp.

Zwiększenie rezerw ujętych jako koszt za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2024 r. wynika z normalnego toku działalności operacyjnej - dotyczą one kosztów, których fakt powstania jest pewny, bądź dający się przewidzieć w przyszłości, a które charakteryzują się niepewnością w zakresie kwot lub terminów wymagalności.

3.22 Aktywa z tytułu podatku odroczonego i ryzyka związane z polityka podatkową

Zarząd Grupy zaznacza, że możliwość uzyskania korzyści ekonomicznych z aktywa z tytułu podatków odroczonych uzależniona będzie od wygenerowania przez spółki Grupy w przyszłości dochodu podatkowego. Takie możliwości potwierdzają opracowane przez Zarządy spółek budżety finansowe.

W związku z tym, że Spółka zależna Kwidzyn posiadała stratę podatkową do rozliczenia z lat ubiegłych, w 2021 r. Spółka podjęła decyzję o obniżeniu stawek amortyzacyjnych dla wybranych środków trwałych do wysokości 0,1% począwszy od roku podatkowego rozpoczynającego się 1 czerwca 2018 r. W dniu 16 marca 2021 r. Spółka złożyła korekty zeznań podatkowych CIT-8 za lata podatkowe 1 czerwca 2018 r. – 31 maja 2019 r. oraz 1 czerwca 2019 r. – 31.05.2020 r. Poprzez te korekty Spółka zmniejszyła wysokość odpisów amortyzacyjnych zaliczonych do kosztów uzyskania przychodów w tych latach podatkowych: w roku 2018/19 o kwotę 3.306 tys. zł oraz w roku 2019/20 o kwotę 3.736 tys. zł. W deklaracji podatkowej za rok podatkowy od 1 czerwca 2020 r. – 31 maja 2021 r. wysokość odpisów amortyzacyjnych zaliczonych do kosztów uzyskania przychodów została zmniejszona o kwotę 4.750 tys. zł. W kolejnych latach podatkowych Spółka będzie również zaliczała do kosztów uzyskania przychodów odpisy amortyzacyjne obliczone z zastosowaniem stawki 0,1%. Jednocześnie Zarząd Kwidzyn sp. z o.o. wystąpił o indywidualną interpretację podatkową potwierdzającą prawidłowość dokonanych korekt. Spółka otrzymała negatywną interpretację, na którą wniosła skargę do WSA.

W dniu 25 marca 2022 r. Spółka otrzymała odpis wyroku, WSA uznał, że Spółka ma prawo dokonać korekty stawek amortyzacyjnych wstecz. W dniu 27 kwietnia 2022 roku organ podatkowy złożył skargę kasacyjną. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania sprawa nie jest rozstrzygnięta.

Zarząd Spółki, dokonał analizy wpływu opisanego postępowania na sprawozdanie finansowe oraz ocenił ryzyko przegrania sprawy sądowej. W opinii Zarządu, wspartej oceną zewnętrznych doradców, w oparciu o istniejące orzecznictwo sądowe w identycznych sprawach, Zarząd ocenia szansę na korzystne rozstrzygnięcie opisanego postępowania jako prawdopodobną.

3.23 Informacja dotycząca zmian aktywów i zobowiązań warunkowych

Rodzaj poręczenia ( umowa)	Rodzaj poręczenia	Udzielone przez	Udzielone dla	Wierzyciel	Maksymalna kwota zobowiązania na dzień 30.06.2024	Kwota zobowiązania na dzień 30.06.2024	Maksymalna kwota zobowiązania na dzień 31.12.2023	Kwota zobowiązania na dzień 31.12.2023
	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO BP Faktoring	1 500	0	1 500	0
Umowa udzielenia pożyczki w formie limitu faktoringowego z dnia 17.12.2010 wraz z	Poręczenie wekslowe	Kwidzyn sp. z o.o.	Pamapol S.A.	PKO BP Faktoring	11 000	4 675	13 500	5 497
późniejszymi zmianami Kwidzyn sp. z o.o.- PKO BP Faktoring - Pamapol	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Mitmar sp. z o.o.	PKO BP Faktoring	3 000	2 380	3 000	2 300
Umowa zakupu węgla Kwidzyn sp. z o.o. - BARTER S.A. (data zawarcia umowy 17-08- 2011)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	BARTER S.A.	250	0	250	0
Umowa kontraktacji produkcji ogrodniczej nr 10/K/2013 z dnia 05.03.2013 r. (ZPOW - RPPH Ziębice)	Poręczenie weksla In blanco	Pamapol S.A.	ZPOW Ziębice sp. z o.o.	RPPH Ziębice	2 835	0	2 835	0
Umowa zakupu węgla Kwidzyn sp. z o.o.- BARTEX sp. z o.o. Chruściel 4, 14-526 Płoskinia, REGON 170934200 (data zawarcia umowy 10-07-2013, nr umowy 1/WZPOW/2013)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	BARTEX S.A.	1 659	0	1 659	0
Umowa zakupu puszek Kwidzyn sp. z o.o.- Can Pack	GWARANCJA płatności (zobowiązanie solidarne)	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Can Pack General Line sp. z o.o.	0	0	€ 1 000	0
Umowa zakupu nasion przez Kwidzyn sp. z o.o.od Monsanto Polska Sp. z o.o. (data umowy 27.03.2017)	Gwarancja płatności	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Monsanto Polska Sp. z o.o.	1 300	954	1 300	242
Umowa zakupu nasion przez Kwidzyn sp. z o.o. od Floraland Andrzej Pawelski	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Floraland Andrzej Pawelski	€ 208	0	€ 208	0
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	106 327	67 651	121 736	89 931

Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Pamapol S.A.	Mitmar sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	20 084	18 546	36 253	16 805
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Kwidzyn sp. z o.o. Pamapol S.A.		PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	24 303	18 474	31 327	15 452
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Kwidzyn sp. z o.o.	Mitmar sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	20 084	18 546	36 253	16 805
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	24 303	18 474	31 327	15 452
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	106 327	67 651	121 736	89 931
Umowa kredytu konsorcjalnego	Poręczenie kredytu w formie zastawu rejestrowego na aktywach finansowych	MPSZ sp.z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	106 327	56 005	121 736	76 554
Umowa kredytu konsorcjalnego	Poręczenie za zobowiązania	Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o.	Pamapol S.A.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	24 303	18 474	31 327	15 452
Umowa kredytu konsorcjalnego	Poręczenie za zobowiązania	Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o.	Mitmar sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	20 084	18 546	36 253	16 805
Umowa kredytu konsorcjalnego	Poręczenie za zobowiązania	Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA,BGK	106 327	67 651	121 736	89 931

umowa leasingu nr 18/008545 (data umowy 26.03.2018)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	1 361	68	1 361	184
umowa leasingu nr 18/008545 (data umowy 26.03.2018)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	1 361	68	1 361	184
umowa leasingu nr 18/008547 (data umowy 26.03.2018)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	628	49	628	102
umowa leasingu nr 18/008547 (data umowy 26.03.2018)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	628	49	628	102
umowa leasingu nr 18/027488 (data umowy 11.09.2018)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	194	21	194	35
umowa leasingu nr 18/027488 (data umowy 11.09.2018)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	194	21	194	35
umowa leasingu nr 18/027491 (data umowy 11.09.2018)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	0	0	316	52
umowa leasingu nr 18/027491 (data umowy 11.09.2018)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	0	0	316	52
umowa leasingu nr 18/027494 (data umowy 11.09.2018)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	388	43	388	70
umowa leasingu nr 18/027494 (data umowy 11.09.2018)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	388	43	388	70
umowa leasingu nr 18/027497 (data umowy 11.09.2018)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	605	67	605	109
umowa leasingu nr 18/027497 (data umowy 11.09.2018)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	605	69	605	109
umowa leasingu nr 74214/Wr/18 (data umowy 17.04.2018)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	1 924	141	1 924	211
umowa leasingu nr 74214/Wr/18 (data umowy 17.04.2018)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	1 924	141	1 924	211
umowa leasingu nr 19/005410 (data umowy 07.02.2019)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	233	26	233	42
umowa leasingu nr 19/005410 (data umowy 07.02.2019)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	233	26	233	42
umowa leasingu nr 77363/Wr/19 (data umowy 11.02.2019)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	82	0	82	15

umowa leasingu nr 77364/Wr/19 (data umowy 11.02.2019)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	52	0	52	10
umowa leasingu nr 19/021947 (data umowy 20.05.2019)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	310	46	310	74
umowa leasingu nr 19/021947 (data umowy 20.05.2019)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	310	46	310	74
umowa leasingu nr 19/022987 (data umowy 20.05.2019)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	117	25	117	35
umowa leasingu nr 19/022987 (data umowy 20.05.2019)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	117	25	117	35
umowa pożyczki (modernizacja instalacji chłodniczej Kwidzyn sp. z o.o.,)	Poręczenie wg. prawa cywilnego	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska	600	99	600	152
umowa leasingu nr 19/045539 (data umowy 07.10.2019)	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	74	19	74	25
umowa leasingu nr 19/045539 (data umowy 07.10.2019)	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	74	19	74	25
Umowa leasingu 00286/LF/20	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	604	83	604	143
Umowa leasingu 00286/LF/20	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	604	83	604	143
Umowa leasingu 00285/LF/20	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	611	84	611	144
Umowa leasingu 00285/LF/20	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	611	84	611	144
Umowa leasingu 185-3136	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Grenke Leasing	80	9	80	16
Umowa leasingu 20/031468	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	417	147	417	181
Umowa leasingu 20/031468	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	417	147	417	181
Umowa leasingu 20/035335	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	266	94	266	115
Umowa leasingu 20/035335	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	266	94	266	115
Gwarancja spłaty pożyczki	Gwarancja spłaty pożyczki	Pamapol S.A.	Mitmar sp. z o.o.	WFOŚiGW	1 820	1 820	1 820	1 820

Umowa pożyczki dla przedsiębiorcy nr 00662/PI/21	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing Spółka Akcyjna	2 391	1 748	2 391	1 924
Umowa pożyczki dla przedsiębiorcy nr 00662/PI/21	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing Spółka Akcyjna	2 391	1 748	2 391	1 924
Umowa leasingu 185-4149	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Grenke Leasing	355	143	355	164
Umowa pożyczki 4070885/P	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Idea Getin Leasing SA	142	73	142	87
Umowa leasingu 341992	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Millennium Leasing Sp. z o.o.	368	183	368	209
Umowa leasingu 341994	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Millennium Leasing Sp. z o.o.	392	195	392	222
Umowa leasingu 86348/Wr/21	Poręczenie wekslowe	Kwidzyn sp. z o.o.	Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	650	364	650	417
Umowa leasingu 86346/Wr/21	Poręczenie wekslowe	Kwidzyn sp. z o.o.	Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	758	425	758	486
Umowa pożyczki 1F01186	Poręczenie wekslowe	Kwidzyn sp. z o.o.	Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	2 207	1 413	2 207	1 564
Pożyczka WFOŚ/P/10/2022	Poręczenie	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	WFOŚiGW w Gdańsku	1 261	904	1 261	1 030
Umowa o dofinansowanie nr 2889/2022/Wn11/OA-bg-ku/P	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	NFOŚiGW w Warszawie	9 087	0	9 087	0
Umowa o dofinansowanie nr 2889/2022/Wn11/OA-bg-ku/P	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	NFOŚiGW w Warszawie	9 087	0	9 087	0
Umowa pożyczki 2819/2022/Wn11/OA-mo ku/P	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	NFOŚiGW w Warszawie	6 644	0	6 644	0
Umowa pożyczki 2819/2022/Wn11/OA-mo ku/P	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	NFOŚiGW w Warszawie	6 644	0	6 644	0
Umowa generalna IN/GP/47/2022	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	KUKE S.A.	7 000	0	7 000	0
Umowa generalna IN/GP/47/2022	Poręczenie wekslowe	Kwidzyn sp. z o.o.	Pamapol S.A.	KUKE S.A.	7 000	0	7 000	0
Umowa generalna IN/GP/48/2022	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Mitmar sp. z o.o.	KUKE S.A.	5 000	0	5 000	0

Umowa generalna IN/GP/48/2022	Poręczenie wekslowe	Kwidzyn sp. z o.o.	Mitmar sp. z o.o.	KUKE S.A.	5 000	0	5 000	0
Umowa generalna IN/GP/49/2022	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	KUKE S.A.	3 000	0	3 000	0
Umowa generalna IN/GP/49/2022	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	KUKE S.A.	3 000	0	3 000	0
Umowa leasingu 23D0084/23	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PEKAO LEASING S.A.	€ 1 300		€ 1 300
Umowa leasingu finansowego 948066-ST-O	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	ING Lease Sp. z o.o.	€ 650	2 374	€ 650	2 578
Umowa pożyczki 94245	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	SG Equipment Leasing Polska Sp. z o.o.	352	260	352	301
Gwarancja BFH23032911GP/K	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	PEKAO S.A.	925	925	925	925
Gwarancja BFH23032911GP/K	Poręczenie wekslowe	Kwidzyn sp. z o.o.	Pamapol S.A.	PEKAO S.A.	925	925	925	925
Umowa leasingu 883228/23/1	Poręczenie wekslowe	Kwidzyn sp. z o.o.	Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o.	Alior Leasing	1 330	1 098	1 330	1 197
Kredyt obrotowy KROBGK/S/1/2023	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	Credit Agricole Bank Polska SA	3 500	3 290	3 500	3 500
Kredyt obrotowy KROBGK/S/1/2023	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Kwidzyn sp. z o.o.	Pamapol S.A.	Credit Agricole Bank Polska SA	3 500	3 290	3 500	3 500
Kredyt inwestycyjny KRIBGK/1/S/2023	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	Credit Agricole Bank Polska SA	7 000	6 111	7 000	2 060
Kredyt inwestycyjny KRIBGK/1/S/2023	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Kwidzyn sp. z o.o.	Pamapol S.A.	Credit Agricole Bank Polska SA	7 000	6 111	7 000	2 060
Kredyt obrotowy 23/1935/KON/06	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Kwidzyn sp. z o.o.	Pamapol S.A.	Pekao SA	20 500	17 938	20 500	20 500
Kredyt obrotowy 23/1935/KON/06	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	Pekao SA	20 500	17 938	20 500	20 500
Kredyt obrotowy KROBGK/S/3/2023	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska SA	7 500	6 844	7 500	7 355

Kredyt obrotowy KROBGK/S/3/2023	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska SA	7 500	6 844	7 500	7 355
Kredyt obrotowy 23/1934/KON/06	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Mitmar sp. z o.o.	Kwidzyn sp. z o.o.	Pekao SA	7 500	6 373	7 500	7 342
Kredyt obrotowy 23/1934/KON/06	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Pekao SA	7 500	6 373	7 500	7 342
Kredyt obrotowy KROBGK/S/2/2023	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Pamapol S.A.	Mitmar sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska SA	4 000	3 650	4 000	4 000
Kredyt obrotowy KROBGK/S/2/2023	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Kwidzyn sp. z o.o.	Mitmar sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska SA	4 000	3 650	4 000	4 000
Kredyt obrotowy 23/1933/KON/06	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Pamapol S.A.	Mitmar sp. z o.o.	Pekao SA	€ 2 252	8 538	€ 2 252	10 048
Kredyt obrotowy 23/1933/KON/06	Przystąpienie do długu wynikającego z umowy	Kwidzyn sp. z o.o.	Mitmar sp. z o.o.	Pekao SA	€ 2 252	8 538	€ 2 252	10 048
Umowa poręczenia 01WZPOWPAMAPOL/2024	Poręczenie	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	PGE Obrót S.A.	6 500	1 395	0	0
Umowa ramowa o udzielanie gwarancji kontraktowych GNL-UF/2024/4241/UG	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	Kwidzyn sp. z o.o.	Generali TU S.A.	4 500	0	0	0
Umowa ramowa o udzielanie gwarancji kontraktowych GNL-UF/2024/4241/UG	Poręczenie wekslowe	Kwidzyn sp. z o.o.	Pamapol S.A.	Generali TU S.A.	4 500	3 491	0	0
Umowa leasingu nr 7505552024/LO/698318	warunkowe przejęcie praw i obowiązków	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	mLeasing Sp. z o.o.	€ 613	2 159	0	0
Umowa pożyczki nr 7505422024/LO/696971	Przystąpienie do długu z umowy pożyczki	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	mLeasing Sp. z o.o.	€ 879	2 813	0	0
Gwarancja nr 03009KBF24	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	mBank S.A.	3 299	3 299	0	0
Umowa leasingu nr 00978/EF/24	Poręczenie wekslowe	Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o.	Kwidzyn Sp. z o.o.	PKO Leasing	€ 61	0	0	0

	Maksymalna kwota poręczenia na dzień 30.06.2024 (w tys.)	Kwota zobowiązania na dzień 30.06.2024 (w tys.)	Maksymalna kwota poręczenia na dzień 31.12.2023 (w tys.)	Kwota zobowiązania na dzień 31.12.2023 (w tys.)
Należności warunkowe	∑ 106 327	∑ 56 005	∑ 121 736	∑ 76 554
Zobowiązania warunkowe	∑ 314 500	∑ 191 528	∑ 339 426	∑ 199 669

Rodzaj gwarancji	Spółka	Nazwa instytucji	Kwota	Kwota zobowiązania/należności na dzień 30.06.2024	Kwota zobowiązania/należności na dzień 31.12.2023	Okres obowiązywania
Gwarancja spłaty pożyczki	Mitmar	Bank Gospodarstwa Krajowego	1 820	1 820	1 820	07.05.2020- 30.04.2025
Gwarancja spłaty pożyczki	Mitmar	Credit Agricole Bank Polska SA	259	259	259	26.01.2021- 30.11.2025
Gwarancja spłaty pożyczki	Mitmar	PKO BP SA	259	259	259	28.01.2021- 30.11.2025
Gwarancja CPLGTF2201115	Mitmar	Credit Agricole Bank Polska SA	179	0	179	07.11.2022- 31.03.2024
Gwarancja spłaty pożyczki BFH23032911GP/K	Pamapol	PEKAO S.A.	925	925	925	21.08.2023- 31.10.2030
Gwarancja NWU PO/01144634/2024	Pamapol	Generali TU S.A.	2 070	2 070	0	22.05.2024- 31.12.2024
Gwarancja NWU PO/01144638/2024	Pamapol	Generali TU S.A.	1 421	1 421	0	20.05.2024- 31.12.2024
Gwarancja nr 03009KBF24	Pamapol	mBank S.A.	3 299	3 299	0	13.02.2024- 31.08.2029

Kwota	Kwota
zobowiązania/należności na dzień 30.06.2024	zobowiązania/należności na dzień 31.12.2023
10 053	3 442

3.24 Działalność zaniechana

W bieżącym okresie sprawozdawczym tj. od 1 stycznia 2024 r. do 30 czerwca 2024 r. nie wyodrębniono działalności zaniechanej.

3.25 Transakcje z jednostkami powiązanymi

INFORMACJA NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – ŚWIADCZENIA NA RZECZ PERSONELU KIEROWNICZEGO

w tys. zł	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 31.12.2023
Świadczenia na rzecz personelu kierowniczego
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	6 002	8 102
Świadczenia z tyt. rozwiązania stosunku pracy	-	-
Pozostałe świadczenia	-	-
Razem	6 002	8 102

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – SPRZEDAŻ I NALEŻNOŚCI

		Przychody z działalności operacyjnej	Należności
w tys. zł	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 31.12.2023	30.06.2024	31.12.2023
Sprzedaż do:
Kluczowego personelu kierowniczego	-	-	-	-
Jednostki dominującej	-	163	105	105
Pozostałych podmiotów powiązanych	-	7	-	-
Razem	-	170	105	105

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – ZAKUP I ZOBOWIĄZANIA

	Zakup		Zobowiązania
w tys. zł	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 31.12.2023	30.06.2024	31.12.2023
Zakup od:
Kluczowego personelu kierowniczego	-	-	-	-
Jednostki dominującej	4 736	7 845	1 901	5 271
Pozostałych podmiotów powiązanych	59	53	71	4
Razem	4 795	7 898	1 972	5 275

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – POŻYCZKI UDZIELONE

		30.06.2024	31.12.2023
w tys. zł	Udzielone w okresie	Saldo na dzień bilansowy	Udzielone w okresie	Saldo na dzień bilansowy
Pożyczki udzielone:	-	-	-	-
Jednostce dominującej	-	2 700	-	-
Pozostałym podmiotom powiązanych	-	-	-	-
Razem	-	2 700	-	-

	30.06.2024		31.12.2023
w tys. zł	Otrzymane w okresie	Saldo na dzień bilansowy	Otrzymane w okresie	Saldo na dzień bilansowy
Pożyczki otrzymane od:
Jednostki dominującej	-	2 014	2 000	4 200
Pozostałych podmiotów powiązanych	-	-	3 000	-
Razem	-	2 014	5 000	4 200

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - POŻYCZKI OTRZYMANE

3.26 Wskazanie zdarzeń, które nastąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Emitenta.

W dniu 22 sierpnia 2024 r. na stronie internetowej Krajowego Ośrodka Wsparcia Rolnictwa z siedzibą w Warszawie (KOWR) przedstawiono informacje z otwarcia w dniu 19 sierpnia 2024 r. ofert złożonych w ramach przetargu nieograniczonego na dostawy artykułów spożywczych do magazynów organizacji partnerskich w ramach Programu Fundusze Europejskie na Pomoc Żywnościową 2021-2027, Podprogram 2024, (Przetarg) organizowanego przez KOWR, z których wynika, iż Emitent i spółka zależna Emitenta - Kwidzyn, złożyli najkorzystniejsze oferty cenowe na trzy zadania częściowe objęte Przetargiem, tj. Emitent na dostawy: szynki drobiowej na wartość 30,3 mln zł brutto oraz pasztetu wieprzowego na wartość 6,7 mln zł brutto, a Kwidzyn na dostawy groszku z marchewką na wartość 10,9 mln zł brutto.

Łączna wartość ww. ofert złożonych przez Emitenta i Kwidzyn w ramach ww. Przetargu wynosi 47,9 mln zł brutto.

Na dzień sporządzenia niniejszego raportu procedury przetargowe nie zostały zakończone. Formalne rozstrzygnięcie Przetargu, a także zawarcie przyszłych umów na dostawy produktów objętych Przetargiem może zależeć od weryfikacji oświadczeń i dokumentów składanych przez Emitenta i Kwidzyn w ramach Przetargu oraz wniesienia ewentualnych odwołań przez innych uczestników postępowania przetargowego. Ponadto warunkiem zawarcia umów będzie wniesienie zabezpieczenia należytego ich wykonania w wysokości 10% całkowitej wartości zamówienia brutto (w ramach danego zadania częściowego).

O formalnym rozstrzygnięciu Przetargu, oraz o zawarciu przyszłych umów na dostawy produktów objętych Przetargiem Emitent powiadomi w formie odrębnych raportów bieżących.

4 Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za I półrocze 2024 sporządzone zgodnie z ustawą o rachunkowości.

4.1 Bilans Pamapol S.A.

BILANS	Stan na 30.06.2024 (niebadane)	Stan na 31.12.2023 (badane)	Stan na 30.06.2023 (niebadane)
AKTYWA
I. Aktywa trwałe	175 228	148 871	133 845
1. Wartości niematerialne i prawne	1 119	1 350	1 232
- wartość firmy	-	-	-
2. Rzeczowe aktywa trwałe	86 153	64 983	51 744
3. Należności długoterminowe	-	-	-
3.1. Od jednostek powiązanych	-	-	-
3.2. Od pozostałych jednostek, w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	-	-	-
3.3. Od pozostałych jednostek	-	-	-
4. Inwestycje długoterminowe	84 199	79 205	79 192
4.1. Nieruchomości	2 984	2 990	2 997
4.2. Wartości niematerialne i prawne	-	-	-
4.3. Długoterminowe aktywa finansowe	81 215	76 215	76 195
a) w jednostkach powiązanych, w tym:	81 215	76 215	76 195
- udziały lub akcje w jednostkach zależnych wyceniane metodą praw
własności	76 215	76 215	76 195
- udzielone pożyczki	5 000	-	-
b) w pozostałych jednostkach, w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale, w tym:	-	-	-
- udziały lub akcje w jednostkach współzależnych i stowarzyszonych wyceniane metodą praw własności	-	-	-
- udziały lub akcje w innych jednostkach	-	-	-
c) w pozostałych jednostkach	-	-	-
4.4. Inne inwestycje długoterminowe	-	-	-
5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	3 757	3 333	1 677
5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	3 757	3 333	1 677
5.2. Inne rozliczenia międzyokresowe	-	-	-
II. Aktywa obrotowe	100 717	102 441	101 882
1. Zapasy	42 726	47 841	44 746
2. Należności krótkoterminowe	55 045	48 034	55 038
2.1. Od jednostek powiązanych	7 158	9 265	7 065
2.2. Od pozostałych jednostek, których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	-	-	-
2.3. Od pozostałych jednostek	47 887	38 769	47 973
3. Inwestycje krótkoterminowe	1 107	5 732	1 264
3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe	1 107	5 732	1 264
a) w jednostkach powiązanych	180	-	-
b) w pozostałych jednostkach	-	-	-
c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	927	5 732	1 264
3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe	-	-	-
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	1 839	834	834
III. Należne wpłaty na kapitał zakładowy	-	-	-
IV. Akcje (udziały) własne	-	-	-
AKTYWA RAZEM	275 945	251 312	235 727

BILANS	Stan na 30.06.2024	Stan na 31.12.2023	Stan na 30.06.2023
	(niebadane)	(badane)	(niebadane)
PASYWA
I. Kapitał własny	125 481	127 590	125 799
1. Kapitał zakładowy	34 750	34 750	34 750
2. Kapitał zapasowy	92 840	92 680	92 679
- nadwyżka wartości sprzedaży (wartości emisyjnej) nad wartością nominalną udziałów (akcji)	-	-	-
3. Kapitał z aktualizacji wyceny	-	-	-
- z tytułu aktualizacji wartości godziwej	-	-	-
4. Pozostałe kapitały rezerwowe	-	-	-
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych	-	-	-
6. Zysk (strata) netto	-2 109	160	-1 630
7. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)	-	-	-
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	150 464	123 722	109 928
1. Rezerwy na zobowiązania	10 050	5 750	9 436
1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2 495	2 120	1 384
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	1 540	1 540	1 353
a) długoterminowa	360	360	403
b) krótkoterminowa	1 180	1 180	950
1.3. Pozostałe rezerwy	6 015	2 090	6 699
a) długoterminowe	-	-
b) krótkoterminowe	6 015	2 090	6 699
2. Zobowiązania długoterminowe	37 513	30 447	12 289
2.1. Wobec jednostek powiązanych	-	376	532
2.2. Wobec pozostałych jednostek, w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	-	-
2.3. Wobec pozostałych jednostek	37 513	30 071	11 757
3. Zobowiązania krótkoterminowe	101 182	85 845	86 447
3.1. Wobec jednostek powiązanych	16 471	14 295	6 882
3.2. Wobec pozostałych jednostek, w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	-	-	-
3.3. Wobec pozostałych jednostek	84 255	71 463	79 235
3.4. Fundusze specjalne	456	87	330
4. Rozliczenia międzyokresowe	1 719	1 680	1 756
4.1. Ujemna wartość firmy	-	-	-
4.2. Inne rozliczenia międzyokresowe	1 719	1 680	1 756
- długoterminowe	1 394	1 336	1 372
- krótkoterminowe	325	344	384
PASYWA RAZEM	275 945	251 312	235 727

4.2 Rachunek zysków i strat Pamapol S.A.

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	Okres od 01.01.2024 do 30.06.2024 (niebadane)	Okres od 01.04.2024 do 30.06.2024 (niebadane)	Okres od 01.01.2023 do 30.06.2023 (niebadane)	Okres od 01.04.2023 do 30.06.2023 (niebadane)
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów, w tym:	144 155	75 954	144 292	72 094
- od jednostek powiązanych	3 002	1 164	12 581	6 644
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	128 193	69 582	123 338	62 274
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	15 962	6 372	20 954	9 820
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów,
w tym:	118 714	63 364	121 642	60 942
- jednostkom powiązanym	2 836	1 124	11 302	5 832

1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	106 837	58 889	104 778	53 368
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	11 877	4 475	16 864	7 574
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	25 441	12 590	22 650	11 152
IV. Koszty sprzedaży	22 882	12 390	20 307	10 357
V. Koszty ogólnego zarządu	6 014	3 246	5 985	2 907
VI. Zysk (strata) na sprzedaży	-3 455	-3 045	-3 642	-2 112
VII. Pozostałe przychody operacyjne	1 742	1 086	2 518	1 181
1. Zysk z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów
trwałych	708	682	347	209
2. Dotacje	115	58	359	67
3. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	104	2	645	401
4. Inne przychody operacyjne	815	344	1 167	504
VIII. Pozostałe koszty operacyjne	1 552	1 062	928	409
1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	-	-	-	-
2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	713	713	-	-
3. Inne koszty operacyjne	840	350	928	409
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej	-3 265	-3 021	-2 052	-1 340
X. Przychody finansowe	3 421	1 823	2 474	2 471
1. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:	2 000	2 000	1 200	1 200
a) od jednostek powiązanych, w tym:	2 000	2 000	1 200	1 200
- w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	2 000	2 000	1 200	1 200
b) od pozostałych jednostek, w tym:	-	-	-	-
- w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	-	-	-	-
2. Odsetki, w tym:	203	107	6	3
- od jednostek powiązanych	200	105	-	-
3. Zysk z tytułu rozchodu aktywów finansowych, w tym:	-	-	-	-
- w jednostkach powiązanych	-	-	-	-
4. Aktualizacja wartości aktywów finansowych	-	-	-	-
5. Inne	1 218	-283	1 268	1 268
XI. Koszty finansowe	2 315	1 066	2 407	1 400
1. Odsetki, w tym:	1 969	981	1 899	1 015
- dla jednostek powiązanych	112	64	107	60
2. Strata z tytułu rozchodu aktywów finansowych, w tym:	-	-	-	-
- w jednostkach powiązanych	-	-	-	-
3. Aktualizacja wartości aktywów finansowych	-	-	-	-
4. Inne	346	85	508	385
XII. Udział w zyskach (stratach) jednostek podporządkowanych
wycenianych metodą praw własności	-	-	-	-
XIII. Zysk (strata) brutto	-2 159	-2 264	-1 985	-269
XIV. Podatek dochodowy	-50	-50	-355	93
a) część bieżąca	-	-	-	43
b) część odroczona	-50	-50	-355	50
XV. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)	-	-	-	-
XVI. Zysk (strata) netto	-2 109	-2 214	-1 630	-362

ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ (w zł)

Zysk (strata) netto	-2 109	-2 214	-1 630	-362
Zysk (strata) netto (zanualizowany)	-369	-369	-396	-396
Średnioważona liczba akcji zwykłych (w szt.)	34 750 050	34 750 050	34 750 050	34 750 050
Średnioważona liczba akcji zwykłych dla zysku
zanualizowanego (w szt.)	34 750 050	34 750 050	34 750 050	34 750 050
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	-0,06	-0,06	-0,05	-0,01
Zanualizowany zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	-0,01	-0,01	-0,01	-0,01

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	Okres od 01.01.2024 do 30.06.2024 (niebadane)	Okres od 01.01.2023 do 31.12.2023 (badane)	Okres od 01.01.2023 do 30.06.2023 (niebadane)
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)	127 590	127 429	127 429
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-
b) korekty błędów	-	-	-
I.a Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do
danych porównywalnych	127 590	127 429	127 429
1.Kapitał zakładowy na początek okresu	34 750	34 750	34 750
1.1. Zmiany kapitału zakładowego	-	-	-
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
b) zmniejszenia (z tytułu)	-	-	-
1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu	34 750	34 750	34 750
2.Kapitał zapasowy na początek okresu	92 680	87 537	87 537
2.1. Zmiany kapitału zapasowego	160	5 142	5 142
a) zwiększenia (z tytułu)	160	5 142	5 142
- z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo wartość
minimalną)	160	5 142	5 142
b) zmniejszenia (z tytułu pokrycia straty)	-	-	-
- pokrycia straty	-		-
2.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu	92 840	92 680	92 679
3.Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	-	-	-
- zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-
3.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny	-	-	-
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
b) zmniejszenia (z tytułu)	-	-	-
3.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	-	-	-
4. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu	-	-	-
4.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych	-	-	-
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
b) zmniejszenia (z tytułu)	-	-	-
4.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu	-	-	-
5.Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	160	5 142	5 142
5.1.Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	160	5 142	5 142
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-
b) korekty błędów	-	-	-
5.2.Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych	160	5 142	5 142
porównawczych
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
b) zmniejszenie (z tytułu)	160	5 142	5 142
- podział zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość)	160	5 142	5 142
5.3.Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	-	-	-
5.4.Strata z lat ubiegłych na początek okresu	-	-	-
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-
b) korekty błędów	-	-	-
5.5.Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych
porównywalnych	-		-
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
- przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia	-	-	-
b) zmniejszenie (z tytułu)	-		-
5.6.Strata z lat ubiegłych na koniec okresu	-	-	-
5.7.Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	-	-	-
6.Wynik netto	-2 109	160	-1 630
a) zysk netto	-	160
b) strata netto	-2 109	-	-1 630
c) odpisy z zysku	-	-	-
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ)	125 481	127 590	125 799
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku
(pokrycia straty)	125 481	127 590	125 799

4.3 Zestawienie zmian w kapitale własnym Pamapol S.A.

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	Okres od 01.01.2024	Okres od 01.04.2024	Okres od 01.01.2023	Okres od 01.04.2023
	do 30.06.2024 (niebadane)	do 30.06.2024 (niebadane)	do 30.06.2023 (niebadane)	do 30.06.2023 (niebadane)
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) netto	-2 109	-2 214	-1 630	-361
II. Korekty razem:	18 064	5 404	3 401	5 456
1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek
podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	-	-	-	-
2. Amortyzacja	2 733	1 373	2 672	1 326
3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	-	-	-	-
4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	-89	-1 092	823	-415
5. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej	-708	-682	-516	-207
6. Zmiana stanu rezerw	4 299	305	4 350	1 433
7. Zmiana stanu zapasów	5 114	10 005	10 194	9 276
8. Zmiana stanu należności	-5 527	-6 735	-17 154	-5 803
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	13 651	1 882	3 932	-263
10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-1 409	348	-900	109
11. Inne korekty	-	-	-	-
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II)	15 955	3 190	1 771	5 095
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności
inwestycyjnej
I. Wpływy	1 707	649	1 401	1 316
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	663	637	382	309
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości
niematerialne i prawne	18	12	16	4
3. Z aktywów finansowych, w tym:	1 026	-	1 003	1 003
a) w jednostkach powiązanych	1 026	-	1 000	1 000
- zbycia aktywów finansowych	-	-	-	-
- dywidendy i udziały w zyskach	1 000	-	1 000	1 000
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	-	-	-	-
- odsetki	26	-	-	-
- inne wpływy z aktywów finansowych	-	-	-	-
b) w pozostałych jednostkach	-	-	3	3
- zbycia aktywów finansowych	-	-	3	3
- dywidendy i udziały w zyskach	-	-	-	-
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	-	-	-	-
- odsetki	-	-	-	-
- inne wpływy z aktywów finansowych	-	-	-	-
4. Inne wpływy inwestycyjne, zwrot wpłaconych zaliczek	-	-	-	-
II. Wydatki	26 780	9 420	4 985	1 833
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości	21 780	9 420	2 591	1 630
niematerialne i prawne	-	-	-	-
3. Na aktywa finansowe, w tym:	5 000	-	2 394	203
a) w jednostkach powiązanych	5 000	-	2 394	203
- nabycie aktywów finansowych	-	-	2 394	203

4.4 Rachunek przepływów pieniężnych Pamapol S.A.

- udzielone pożyczki długoterminowe	5 000	-	-	-
b) w pozostałych jednostkach	-	-	-	-
- nabycie aktywów finansowych	-	-	-	-
- udzielone pożyczki długoterminowe	-	-	-	-
4. Inne wydatki inwestycyjne	-	-	-	-
III. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej (I - II)	-25 073	-8 771	-3 584	-517
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności
finansowej
I. Wpływy	17 402	9 971	8 636	1 492
1.Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów)
i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału	-	-	-	-
2. Kredyty i pożyczki	17 402	9 971	4 291	592
3.Emisja dłużnych papierów wartościowych
	-	-	-	-
4. Inne wpływy finansowe	-	-	4 345	900
II. Wydatki	13 089	5 394	8 380	5 315
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych	-	-	-	-
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	-	-	-	-
3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku	-	-	-	-
4. Spłaty kredytów i pożyczek	7 864	4 365	4 459	3 535
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych	-	-	-	-
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych	-	-	-	-
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu
finansowego	2 186	1 191	1 899	996
8. Odsetki	2 171	1 067	2 022	784
9. Inne wydatki finansowe	868	-1 229	-	-
III. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej (I - II)	4 313	4 577	256	-3 823
D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III +/- B.III
+/- C.III)	-4 805	-1 004	-1 557	755
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych,
w tym:	-4 805	-1 004	-1 557	755
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic
kursowych	-	-	-	-
F. Środki pieniężne na początek okresu	5 732	1 931	2 820	508
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F +/- D)	927	927	1 263	1 263

5 Skrócona informacja dodatkowa do jednostkowego sprawozdania finansowego za I półrocze 2024 r.

5.1 Informacje ogólne

Jednostkowe sprawozdanie finansowe Pamapol S.A. zostało sporządzone w oparciu o regulacje rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa nie będącego państwem członkowskim. Format, podstawa oraz zakres sporządzenia sprawozdania finansowego jest zgodny z wymogami tego rozporządzenia.

Przyjęte przez Spółkę zasady rachunkowości, w tym metody wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego są zgodne z ustawą o rachunkowości i zostały opisane w sprawozdaniu finansowym Pamapol S.A. za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 r. opublikowanym w dniu 26 kwietnia 2024 r.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości, z zastosowaniem zasad wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto określonych na dzień bilansowy.

Informacje dotyczące kontynuacji działalności Emitenta i Grupy Pamapol zawarte są w pkt 3.2 niniejszego raportu.

5.2 Znaczące zdarzenia i transakcje

Informacje dotyczące umów istotnych dla działalności Grupy Kapitałowej Pamapol zawartych przez Emitenta i jego jednostki zależne w okresie od 1 stycznia 2024 r. do dnia publikacji niniejszego raportu zostały przedstawione w pkt 3.7 niniejszego sprawozdania.

5.3 Zmiany wartości szacunkowych

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW (w tys. zł)

w tys. zł	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 31.12.2023
Stan na początek okresu	1 778	2 070
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	700	-15
Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-
Odpisy wykorzystane (-)	-1 234	-277
Stan na koniec okresu	1 244	1 778

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ KRÓTKOTERMINOWYCH NALEŻNOŚCI I POŻYCZEK

w tys. zł	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 31.12.2023
Stan na początek okresu	1 161	1 573
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	13	-
Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie (-)	-104	-346
Odpisy wykorzystane (-)	-	-66
Inne zmiany	-	-
Stan na koniec okresu	1 070	1 161

REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ORAZ POZOSTAŁE REZERWY

		Pozostałe rezerwy, w tym na:
w tys. zł	Rezerwy na długoterminowe świadczenia pracownicze	Rezerwy na sprawy sądowe	Rezerwy pozostałe	Razem
za okres od 01.01 do 30.06.2024 roku
Stan na początek okresu	360	-	2 090	2 090
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie	-	-	4 528	4 528
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-	-128	-128
Wykorzystanie rezerw (-)	-	-	-475	-475
Pozostałe zmiany	-	-	-	-
Stan rezerw na dzień 30.06.2024 roku	360	-	6 015	6 015

za okres od 01.01 do 31.12.2023 roku
Stan na początek okresu	403	-	1 878	1 878
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie	-	-	1 134	1 134
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-)	-43	-	-469	-469
Zyski (-) lub straty (+) z tytułu aktualizacji	-	-	-	-
Wykorzystanie rezerw	-	-	-453	-453
Pozostałe zmiany	-	-	-	-
Stan rezerw na dzień 31.12.2023 roku	360	-	2 090	2 090

Rezerwy krótkoterminowe z tytułu świadczeń pracowniczych na dzień 30.06.2024 r. stanowią kwotę 1 180 tys. zł.

Zwiększenie rezerw ujętych jako koszt za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2024 r. wynika z normalnego toku działalności operacyjnej - dotyczą one kosztów, których fakt powstania jest pewny, bądź dający się przewidzieć w przyszłości, a które charakteryzują się niepewnością w zakresie kwot lub terminów wymagalności.

5.4 Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego

ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO

w tys. zł	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 31.12.2023
Stan na początek okresu	2 120	1 370
Zwiększenia	374	766
Zmniejszenia	-	16
Stan na koniec okresu	2 494	2 120

ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO

w tys. zł	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 31.12.2023
Stan na początek okresu	3 333	1 282
Zwiększenia	424	2 380
Zmniejszenia	-	329
Stan na koniec okresu	3 757	3 333

Spółka posiada utworzone aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, których realizacja uzależniona jest od uzyskania w przyszłości dochodu podatkowego w wysokości przekraczającej dochód z tytułu odwrócenia dodatnich różnic przejściowych. Podstawą ujęcia aktywów jest plan działalności oraz zatwierdzony przez Zarząd Spółki aktualny budżet.

5.5 Informacja o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

W okresie od 1 stycznia 2024 r. do 30 czerwca 2024 r. Emitent nie zawarł istotnych transakcji nabycia ani sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, natomiast łączna wartość nakładów inwestycyjnych w I półroczu 2024 wynosiła 21 780 tys. zł.

5.6 Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie nastąpiły istotne rozliczenia z tytułu spraw sądowych.

5.7 Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów

W bieżącym okresie nie dokonano korekt błędów ani zmian prezentacyjnych w sprawozdaniu za poprzednie okresy.

5.8 Informacje dotyczące zmiany w kwalifikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów

W bieżącym okresie nie dokonano zmiany kwalifikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

5.9 Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W okresie 1 stycznia 2024 r. do 30 czerwca 2024 r. Emitent nie realizował ani nie dokonał emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

5.10 Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy

Informacje dotyczące dywidendy zostały przedstawione w punkcie 3.12 niniejszego raportu.

5.11 Zdarzenia po dniu bilansowym

Po okresie bilansowym nie wystąpiły zdarzenia inne niż opisane w pkt.3.26 niniejszego raportu, mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Emitenta.

5.12 Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

PAMAPOL S.A.	31.12.2023	Zmiana	30.06.2024
Wystawione weksle, gwarancje i poręczenia dla spółek powiązanych	148 071	- 23 017	125 054
Gwarancje kontraktowe należytego wykonania umowy i inne poręczenia dla podmiotów zewnętrznych	925	6 790	7 715
Ogółem	148 996	-16 227	132 769

ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ POZABILANSOWYCH

ZMIANA STANU NALEŻNOŚCI POZABILANSOWYCH

PAMAPOL S.A.	31.12.2023	Zmiana	30.06.2024
Wystawione weksle, gwarancje i poręczenia od spółek powiązanych	105 822	22 564	128 386
Gwarancje kontraktowe należytego wykonania umowy od podmiotów zewnętrznych	925	6 790	7 715
Ogółem	106 747	29 354	136 101

5.13 Inne informacje mogące wpłynąć na znaczące zmiany aktywów, zobowiązań, przychodów i kosztów

Wszystkie informacje, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej i wyniku finansowego za I półrocze 2024 r. Pamapol S.A. zostały zawarte w punktach informacji dodatkowej do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

6 Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Pamapol S.A. i Grupy Kapitałowej Pamapol za okres od 1 stycznia 2024r. do 30 czerwca 2024 r.

6.1 Zasady sporządzenia półrocznego skróconego sprawozdania finansowego i półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Pamapol S.A. sporządzone zostało zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF).

Spółka przy sporządzeniu śródrocznego sprawozdania finansowego stosowała te same zasady, które były stosowane przy sporządzeniu ostatniego sprawozdania rocznego.

Spółki wchodzące w skład Grupy Pamapol, tj. Pamapol S.A., Kwidzyn Sp. z o.o., Mitmar Sp. z o.o., Crop Serwis Kwidzyn Sp. z o.o., Makłowicz i Synowie Sp. z o.o. do sporządzania sprawozdań finansowych stosują polskie zasady rachunkowości w oparciu o ustawę o rachunkowości.

Dane uzyskane ze sprawozdań jednostkowych zostały skorygowane dla potrzeb konsolidacji do danych zgodnych z wymogami MSSF. Różnice związane są ze sposobem prezentacji poszczególnych pozycji sprawozdań finansowych – przede wszystkim rachunku przepływów pieniężnych i zestawienia zmian w kapitale własnym, tak aby były one zgodne z MSSF. Dane porównawcze zostały ujęte odpowiednio.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Pamapol oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe jednostki dominującej sporządzone na dzień 30 czerwca 2024 r. podlega przeglądowi przez audytorów.

Dokładny opis zasad sporządzenia skróconego skonsolidowanego sprawozdania Grupy Pamapol został opisany we wprowadzeniu do niniejszego raportu półrocznego (punkt 3.2 i 5.1).

6.2 Opis organizacji Grupy Kapitałowej oraz zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Emitenta i ich skutki

Grupa Kapitałowa Pamapol prowadzi działalność w branży przetwórstwa spożywczego. Spółką dominującą w Grupie jest Pamapol S.A. (Spółka), wiodący na rynku polskim producent dań mięsno-warzywnych, którego początki działalności w branży sięgają roku 1993. Oferta produktowa Spółki obejmuje dania gotowe, konserwy mięsne, pasztety, zupy i pasty takich marek jak Pamapol, Spichlerz Rusiecki oraz Sorella. Spółka oferuje także produkty orientalne pod marką Goong w następujących kategoriach: sosy sojowe, sosy chili, makarony ryżowe, mleczka kokosowe oraz zupki błyskawiczne. Asortyment z poszczególnych kategorii sprzedawany jest również pod markami własnymi sieci handlowych: Pikok, Kraina Wędlin, Vegelogy, FineLife, Kuchnia Kachny, Gotove, Tradycyjny Smak, Nasze Smaki i Kania. Spółka posiada stabilną sieć dystrybucyjną na terenie całego kraju oraz na rynkach zagranicznych.

W strukturze Grupy Pamapol znajduje się Kwidzyn sp. z o.o. (Kwidzyn), która jest producentem warzyw konserwowych i mrożonych. Produkty pod marką Kwidzyn oferowane są na rynku polskim i zagranicznym od 1934 r. Podstawowe pozycje obejmują groch, kukurydzę, fasolę, brokuł i kalafior.

W dniu 4 kwietnia 2024 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników tej spółki podjęło uchwałę o zmianie dotychczasowej firmy Warmińskie Zakłady Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego sp. z o.o., pod którą działała spółka. Z dniem 14 maja 2024 r., tj. po rejestracji tej zmiany (zmiana umowa spółki) przez sąd rejestrowy, spółka działa pod firmą Kwidzyn spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (nazwa skrócona Kwidzyn sp. z o.o.).

Podmiotem wchodzącym w skład Grupy jest także Mitmar sp. z o.o. z siedzibą w Głownie. Podstawową działalnością tej spółki jest sprzedaż mięsa i wyrobów z mięsa na rynku krajowym i rynkach zagranicznych. Ponadto spółka świadczy usługi przechowalnicze, logistyczne oraz rozwija działalność produkcyjną w zakresie pozyskania elementów surowca drobiowego, wieprzowego i wołowego.

Ponad rok temu, w I kwartale 2023 r. struktura Grupy powiększyła się o spółkę Makłowicz i Synowie sp. z o.o. z siedzibą w Ruścu. Podstawową działalnością tej spółki jest sprzedaż produktów (oliwy, makarony, sosy, dania gotowe) sygnowanych tą marką. Sprzedaż produktów odbywa się w tzw. tradycyjnym kanale sprzedaży, kanale nowoczesnym (sieci handlowe) oraz w formie e-commerce.

W strukturze Grupy znajduje się także Crop Serwis Kwidzyn sp. z o.o. z siedzibą w Kwidzynie. Spółka ta zajmuje się w przeważającej części obsługą Kwidzyn w zakresie kontraktacji, inspekcji plantacji, zbiorów i dostaw warzyw.

Struktura Grupy Kapitałowej Pamapol S.A. na dzień publikacji niniejszego raportu

6.3 Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok

Emitent nie publikował prognoz wyników Spółki ani Grupy Kapitałowej na 2024 r.

6.4 Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta

Na dzień opublikowania poprzedniego raportu okresowego (raport kwartalny za I kwartał 2024 r.), tj. na dzień 29 maja 2024 r., wykaz akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Pamapol S.A. przedstawiał się następująco:

• Amerykanka Struktura sp. z o.o. posiada bezpośrednio 28.247.407 akcji zwykłych na okaziciela Pamapol S.A., stanowiących 81,29% w kapitale zakładowym Pamapol S.A., uprawniających do wykonywania 28.247.407 głosów na walnym zgromadzeniu Pamapol S.A., stanowiących 81,29% ogólnej liczby głosów w Spółce,
• MP Inwestors S.à r.l. posiada łącznie bezpośrednio i pośrednio poprzez Amerykanka Struktura sp. z o.o. 29.707.353 akcji zwykłych na okaziciela Pamapol S.A, stanowiących

85,49% w kapitale zakładowym Pamapol S.A., uprawniających do wykonywania 29.707.353 głosów na walnym zgromadzeniu Pamapol S.A., stanowiących 85,49% ogólnej liczby głosów w Spółce, w tym:

• a) bezpośrednio 1.459.946 akcji Spółki stanowiących 4,20% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania 1.459.946 głosów, stanowiących 4,20% ogólnej liczby głosów w Spółce,
• b) pośrednio, poprzez Amerykanka Struktura sp. z o.o., 28.247.407 akcji zwykłych na okaziciela Pamapol S.A., stanowiących 81,29% w kapitale zakładowym Pamapol S.A., uprawniających do wykonywania 28.247.407 głosów na walnym zgromadzeniu Pamapol S.A., stanowiących 81,29% ogólnej liczby głosów w Spółce,
• Forum 109 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty posiada pośrednio, poprzez MP Inwestors S.à r.l. (który jest podmiotem zależnym od Forum 109 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty) i Amerykanka Struktura sp. z o.o. (podmiot zależny od MP Inwestors S.à r.l.), łącznie 29.707.353 akcji Spółki, stanowiących 85,49% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania 29.707.353 głosów, stanowiących 85,49% ogólnej liczby głosów w Spółce.

Wszystkie certyfikaty inwestycyjne wyemitowane przez Forum 109 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (jedyny wspólnik MP Inwestors S.à r.l.) są w równej części w posiadaniu P.Szataniak Fundacja Rodzinna i M.Szataniak Fundacja Rodzinna. W M.Szataniak Fundacja Rodzinna większość głosów na zgromadzeniu beneficjentów posiada oraz jedynym członkiem zarządu jest Mariusz Szataniak, a w P.Szataniak Fundacja Rodzinna większość głosów na zgromadzeniu beneficjentów posiada oraz jedynym członkiem zarządu jest Paweł Szataniak. W związku z tym Panowie Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak posiadają pośrednio poprzez odpowiednio: P.Szataniak Fundacja Rodzinna i M.Szataniak Fundacja Rodzinna wszystkie certyfikaty inwestycyjne wyemitowane przez podmiot dominujący MP Inwestors S.à r.l.: Forum 109 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (jedyny wspólnik MP Inwestors S.à r.l.), który to fundusz posiada pośrednio poprzez MP Inwestors S.à r.l. i Amerykanka Struktura sp. z o.o. 29.707.353 akcji zwykłych na okaziciela Pamapol S.A, stanowiących 85,49% w kapitale zakładowym Pamapol S.A., uprawniających do wykonywania 29.707.353 głosów na walnym zgromadzeniu Pamapol S.A., stanowiących 85,49% ogólnej liczby głosów w Spółce.

Posiadane przez Amerykanka Struktura sp. z o.o. 28.247.407 akcji Spółki i posiadane przez MP Inwestors S.à r.l bezpośrednio 1.459.946 akcji Spółki, objęte są umowami zastawu rejestrowego i zastawu finansowego zawartymi z Bankiem Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna. Zastawcom, tj. Amerykanka Struktura sp. z o.o. i MP Inwestors S.à r.l nadal przysługuje prawo głosu z ww. akcji. Natomiast zastawnik ma prawo wykonywania prawa głosu na podstawie udzielonego pełnomocnictwa w razie wystąpienia tzw. przypadku naruszenia w rozumieniu umowy kredytów, której zabezpieczenie stanowi ww. umowa zastawów.

W okresie od opublikowania poprzedniego raportu okresowego, tj. od dnia 29 maja 2024 r. do dnia publikacji niniejszego raportu nie miały miejsca żadne zmiany w stanie posiadania znaczących akcjonariuszy.

Łączna liczba akcji Spółki wynosi 34.750.050 (z czego 17.166.700 to akcje nieuprzywilejowane serii A, 6.000.000 to akcje nieprzywilejowane serii B, 8.262.250 to akcje nieuprzywilejowane serii C, a 3.321.100 to akcje nieuprzywilejowane serii D), ogólna liczba głosów z nich wynikająca to 34.750.050, a wysokość kapitału zakładowego jest równa 34.750.050 zł.

6.5 Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania sprawozdania

Na dzień publikacji ostatniego raportu okresowego, tj. na dzień 29 maja 2024 r. (raport za I kw. 2024 r.), stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące przedstawiał się następująco:

Członkowie Zarządu

Pan Krzysztof Półgrabia - Wiceprezes Zarządu posiadał 22.000 akcji zwykłych na okaziciela Pamapol S.A.

Stosowne informacje dotyczące Prezesa Zarządu Spółki - Pana Pawła Szataniaka zostały przedstawione w punkcie 6.4. niniejszego raportu. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów […]. Pozostali Członkowie Zarządu nie posiadają akcji Spółki.

Członkowie Rady Nadzorczej:

Pan Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej posiadał 13.353 akcji zwykłych na okaziciela Pamapol S.A.

Członkowie Rady Nadzorczej – Pan Waldemar Frąckowiak, Pan Krzysztof Urbanowicz (Członkowie Niezależni) i Pan Tomasz Szataniak nie posiadali akcji Pamapol S.A.

Stosowne informacje dotyczące Przewodniczącego Rady Nadzorczej - Pana Mariusza Szataniaka zostały przedstawione powyżej w punkcie 6.4. niniejszego raportu Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów […].

W okresie od publikacji poprzedniego raportu okresowego, tj. od dnia 29 maja 2024 r. do dnia publikacji niniejszego raportu nie nastąpiły żadne zmiany w stanie posiadania akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące.

Osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają uprawnień do akcji Pamapol S.A. ani udziałów w jednostkach powiązanych Pamapol S.A.

6.6 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

W prezentowanym okresie sprawozdawczym przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej nie toczyły się istotne postępowania dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta lub jednostek od niego zależnych.

Informacja dotycząca postępowań związanych z odpowiedzialnością za produkt zawarta została w pkt 6.9.2 niniejszego sprawozdania, w części "Ryzyko związane z odpowiedzialnością za produkt oraz toczącymi się postępowaniami w tym zakresie".

6.7 Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną transakcji z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe

Pomiędzy spółkami Grupy Pamapol występują liczne wzajemne rozrachunki handlowe, oparte na zasadach rynkowych. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie występowały transakcje z podmiotami powiązanymi zawarte na warunkach innych niż rynkowe.

6.8 Kredyty, pożyczki, poręczenia i gwarancje

Kredyty

W okresie sprawozdawczym spółki z Grupy Pamapol nie zawierały nowych umów kredytowych.

Pożyczki

W okresie sprawozdawczym i na moment sporządzenia niniejszej informacji spółki z Grupy Pamapol nie otrzymały / nie udzieliły pożyczek łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, takich, że łączna wartość istniejących pożyczek jest znacząca.

Poręczenia

W okresie sprawozdawczym i na moment sporządzenia niniejszej informacji spółki z Grupy Pamapol nie udzieliły poręczeń łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, takich, że łączna wartość istniejących poręczeń jest znacząca.

Gwarancje

W okresie objętym sprawozdaniem i na moment sporządzenia niniejszej informacji spółki z Grupy Pamapol nie udzieliły gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, takich, że łączna wartość istniejących gwarancji jest znacząca.

Pozostałe informacje dotyczące zobowiązań warunkowych zamieszczone zostały w punkcie 3.23 niniejszego raportu okresowego.

6.9 Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego

6.9.1 Czynniki ryzyka związane z otoczeniem w jakim działa Grupa

Ryzyko związane z działaniami zbrojnymi w Ukrainie

W okresie sprawozdawczym mieliśmy do czynienia z nadal trwającym konfliktem zbrojnym w Ukrainie, w efekcie którego nałożone zostały przez Unię Europejską i Stany Zjednoczone sankcje gospodarcze i finansowe na Rosję i Białoruś, obejmujące m.in. zakaz eksportu do Rosji szerokiego zakresu towarów, technologii i usług. Ponadto ograniczony został dostęp do rynków kapitałowych i finansowych dla rosyjskich podmiotów gospodarczych.

Zarządy spółek Grupy Pamapol stale monitorują oraz dokonują analizy bieżącej sytuacji spółek związanej z wojną w Ukrainie. Celem analizy jest identyfikacja istniejących i przyszłych zagrożeń oraz oszacowanie ich potencjalnego wpływu na wyniki finansowe spółek w kolejnych okresach sprawozdawczych. Podkreślenia wymaga fakt, iż trwająca wojna, skomplikowana sytuacja geopolityczna i nakładane restrykcje wpływają zarówno na sytuację makroekonomiczną w Polsce, jak też na pozostałych obsługiwanych przez spółki rynkach w Europie i na świecie, przekładając się na możliwe zakłócenia w funkcjonowaniu łańcuchów dostaw i logistyki oraz na sytuację na rynkach surowcowych. Powyższy kontekst może też mieć negatywny wpływ w postaci osłabienia koniunktury gospodarczej, wzrostu cen nośników energetycznych, nasilenia się procesów inflacyjnych w gospodarkach poszczególnych państw i zaostrzania polityki pieniężnej przekładający się na poziom kursów walutowych, a także podwyżki stóp procentowych. Obecnie część z tych negatywnych czynników uległa znacznemu wyhamowaniu lub odwróceniu. Powyższe uwarunkowania i czynniki ryzyka, których siła i zakres oddziaływania są w chwili obecnej trudne do oszacowania, będą miały wpływ na działalność spółek Grupy Pamapol oraz osiągane wyniki finansowe.

Ryzyko związane z konkurencją

Spółki z Grupy działają na rynku przetwórstwa mięsno-warzywnego, charakteryzującym się silną konkurencją i dużą zmiennością. Istnieje ryzyko, iż w wyniku nasilonych działań konkurencji lub pojawienia się nowych podmiotów na rynku, Grupa bądź poszczególne spółki z Grupy nie zrealizują zakładanych celów operacyjnych, lub na ich realizację będą musiały przeznaczyć dodatkowe środki w postaci zwiększenia nakładów na marketing lub obniżenie cen, co w efekcie negatywnie wpłynie na osiąganą rentowność.

Ryzyko związane ze zmiennością przepisów prawa i ich interpretacji

Spółki Grupy funkcjonują w otoczeniu zmieniających się przepisów prawnych, które mogą wiązać się dla danego podmiotu z ryzykiem, iż kondycja finansowa ulegnie pogorszeniu, poprzez zwiększenie kosztów prowadzonej działalności, bądź ograniczenie w zakresie dostępności do danych rynków zbytu. Zmiany te dotyczą w szczególności przepisów prawa handlowego, przepisów podatkowych, przepisów regulujących działalność gospodarczą, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, czy też prawa z zakresu papierów wartościowych. Takie ryzyko stwarzają także interpretacje dokonywane przez sądy i inne organy dotyczące zastosowania przepisów, które są, jak pokazuje praktyka bardzo często niejednoznaczne i rozbieżne.

Ryzyko związane z polityką podatkową

Istotnym elementem otoczenia przedsiębiorstwa jest otoczenie fiskalne. Polski system podatkowy ulega licznym zmianom i przeobrażeniom, na co wpływ ma m.in. zmieniająca się rzeczywistość gospodarcza.

Interpretacje przepisów podatkowych w zakresie ochrony prawnej ulegają częstym zmianom, a zarówno praktyka organów skarbowych, jak i orzecznictwo sądowe w sferze opodatkowania nie są jednolite, co powoduje, że w przypadku polskiej spółki zachodzi większe ryzyko prowadzenia działalności niż w przypadku podmiotów działających w bardziej stabilnych systemach podatkowych.

Niejednolita wykładnia przepisów prawa podatkowego w otoczeniu gospodarczym czyni z polityki podatkowej przedsiębiorstwa działanie ryzykowne i wieloaspektowe.

Jednym z elementów ryzyka wynikającego z unormowań podatkowych są przepisy odnoszące się do upływu okresu przedawnienia zobowiązania podatkowego, co wiąże się z możliwością weryfikacji prawidłowości naliczenia zobowiązań podatkowych za dany okres oraz w przypadku stwierdzenia naruszeń natychmiastową wykonalnością decyzji organów podatkowych.

W przypadku przyjęcia przez organy podatkowe odmiennej od będącej podstawą wyliczenia zobowiązania podatkowego, interpretacji przepisów podatkowych, sytuacja ta może mieć istotny negatywny wpływ na działalność spółek Grupy, ich kondycję finansową, wyniki oraz perspektywy rozwoju.

Opis ryzyka związanego z polityką podatkową zidentyfikowanego w Grupie dotyczącego skargi kasacyjnej od wyroku WSA opisano w pkt 3.22 niniejszego raportu.

Ryzyko wahań w poziomie podaży i zmian cen surowców

Podstawowymi czynnikami decydującymi o kosztach produkcji są wydatki związane z zakupem niezbędnego surowca. Spółki Grupy wykorzystują jako surowce do produkcji swoich wyrobów głównie warzywa oraz elementy mięsne. Ceny tych surowców podlegają okresowym, często znacznym wahaniom. W przypadku warzyw istotnym czynnikiem wpływającym zarówno na cenę jaki i dostępność surowca jest trudno przewidywalny czynnik jakim jest pogoda. Wysokie ceny płodów rolnych będące konsekwencją suszy oraz mniejsza produkcja przekłada się na szybsze wyczerpanie zapasów, przez co podaż silnie spada. W przypadku produkcji żywca wieprzowego występują również znaczne wahania podaży i cen w Polsce, które wynikają głównie z dużego rozproszenia chowu trzody chlewnej bądź zdarzeń nadzwyczajnych związanych z jednostkami chorobotwórczymi ASF wśród zwierząt, a w efekcie zamknięcie się części rynków eksportowych. Na opłacalność produkcji z wykorzystaniem mięsa z drobiu istotny wpływ ma występująca na terenie kraju wysoce zjadliwa grypa ptaków (HPAI). Z uwagi na poczynione straty w bazie produkcyjnej oraz szkody wyrządzone w stadach reprodukcyjnych w sposób znaczący wpływa ona na dostępność oraz ceny tego surowca. W efekcie tych zdarzeń wpływających negatywnie na rynek producentów drobiu istnieje ryzyko, że deficyt tego surowca przyczyni się bezpośrednio do znacznego wzrostu cen tego produktu na rynku.

W dłuższym okresie zasadnicze znaczenie dla każdego z rodzajów mięs, stanowiącego surowiec w Grupie ma także sytuacja na rynku paszowym i ceny zbóż na rynkach światowych. Nie bez znaczenia jest przy tym fakt powiązania giełd towarowych z rynkami finansowymi, gdzie duże podmioty inwestujące na tych rynkach, wykorzystując zjawiska nadzwyczajne (np. klęski żywiołowe) mogą poprzez swoje działania wpływać na kształtowanie się ceny danego surowca.

Podmioty z Grupy starają się zabezpieczyć przed wahaniami cen surowców kontraktując dostawy głównych grup warzyw z plantatorami po z góry ustalonych cenach, jak i skupując surowiec w okresie, gdy jego cena jest niska, a następnie go magazynując w miarę możliwości okresowo neutralizować ruchy cenowe na rynku mięsa, bądź wykorzystać je do zrealizowania dodatkowego zysku. W przypadku realizacji dużych kontraktów, spółki kontraktują po z góry ustalonych cenach surowiec do produkcji starając się w ten sposób minimalizować ryzyko utraty potencjalnego zysku.

Okresowe niedobory lub nadwyżki surowca i znaczne wahania cen surowców mogą niekorzystnie wpłynąć na rentowność osiąganą przez spółki oraz Grupę Pamapol. Ponadto nie można wykluczyć sytuacji, iż podaż niektórych surowców wykorzystywanych do produkcji będzie tak mała, iż nie pozwoli na realizację zakładanego wolumenu sprzedaży. Sytuacja ta w szczególności dotyczy spółki Kwidzyn, która kontraktuje zasadniczą część dostaw (np. grochu i kukurydzy) i w przypadku mniejszych od zakładanych zbiorów nie będzie w stanie pozyskać świeżego surowca w ilości zapewniającej realizację planu sprzedaży. Jedynym rozwiązaniem w takiej sytuacji jest zakup warzyw mrożonych, który jest jednak droższy i tym samym niekorzystnie wpływa na osiąganą rentowność.

Istnieje zatem ryzyko, iż wzrost cen jak i dostępność surowców wykorzystywanych do produkcji przez spółki Grupy może negatywnie wpływać na wyniki finansowe osiągane przez Emitenta i Grupę Pamapol

Ryzyko wahań w poziomie kursu walutowego

Z uwagi na fakt, iż duża część produkcji spółek Grupy wytwarzana jest z przeznaczeniem na eksport, jak również potrzebę zakupu przez podmioty Grupy głównie surowca mięsnego za granicą, występuje konieczność dokonywania szeregu rozliczeń w walutach obcych (głównie w EUR i USD). Ponadto część transakcji sprzedaży oraz dostaw realizowanych z kontrahentami z Polski również rozliczana jest w walutach obcych. Trwający od 24 lutego 2022 r. konflikt zbrojny pomiędzy Rosją a Ukrainą stanowi istotny czynnik mający wpływ na eskalację ryzyka walutowego.

Ewentualne zatem negatywne wahania kursów walut obcych względem złotego mogą mieć wpływ na poziom osiąganych przez Grupę oraz spółki przychodów, jak również poziom bieżących kosztów prowadzonej działalności.

Spółki Grupy będąc zarówno eksporterem, jak i importerem posiadają otwartą pozycję walutową. Podmioty zabezpieczają się przed wahaniem kursu walutowego bilansując pozycje aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych. W świetle polityki zabezpieczeń przed ryzykiem kursowym, spółki z Grupy nie mogą zawierać żadnych transakcji o charakterze spekulacyjnym bez uprzedniej zgody Rady Nadzorczej i Zarządu Emitenta, natomiast dopuszczalne jest zawieranie transakcji typu forward pod dany kontrakt eksportowy bądź importowy.

W celu ograniczenia ryzyka walutowego spółki z Grupy dążą do prezentowania klientom cenników w złotych, przenosząc ryzyko kursowe na nabywcę produktu.

Ryzyko pogodowe

Spółką Grupy szczególnie narażoną na niekorzystne warunki pogodowe jest Kwidzyn. Zmienność otaczających czynników atmosferycznych może wpływać na rozmiary i kontynuację prowadzonej działalności. Nieoczekiwane zmiany czynników pogodowych mogą mieć mniejszy lub większy wpływ na funkcjonowanie jednostki, czy to przez zmniejszenie wielkości przychodów i/lub zwiększenie wielkości kosztów wynikające z wyższych cen surowca oraz wpływu na poziom cen sprzedaży jego popytu i podaży, jak i ewentualne pogorszenie jakości produktów przedsiębiorstwa, co mogłoby mieć istotny negatywny wpływ na osiągane wyniki i sytuację finansową Grupy Emitenta.

Spółka nie stosuje obecnie zabezpieczenia ryzyka wpływu czynników pogodowych na działalność spółki w postaci transakcji na rynku derywatów pogodowych, przy czym nie wyklucza w przyszłości skorzystania z takich instrumentów.

Zagrożeniem dla osiąganych wyników i ich powtarzalności oraz kontynuacji działalności gospodarczej w dającej przewidzieć się przyszłości, jest nieprzewidywalność warunków pogodowych mających bezpośredni wpływ na jakość i poziom zbiorów płodów rolnych w danym roku. Surowce (warzywa) wykorzystywane w procesie produkcji pochodzą przede wszystkim

z kontraktowanych upraw. Sama produkcja uwarunkowana jest od okresów wegetacji poszczególnych upraw, co przekłada się na cykliczny charakter produkcji. Harmonogram kampanii jest uzależniony od okresu dojrzewania poszczególnych warzyw.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka zasadniczo nie widzi zagrożeń ze strony braku surowców rolnych, gdyż posiada podpisane stosowne umowy kontraktacyjne gwarantujące dostępność surowców.

6.9.2 Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy

Ryzyko związane z zadłużeniem kredytowym, udzielonymi poręczeniami oraz stopą procentową

Spółki Grupy korzystają z finansowania zewnętrznego. Zawarte umowy dotyczą finansowania działalności bieżącej, jak i realizacji określonych projektów inwestycyjnych. Jednym z zabezpieczeń stosowanych przez instytucje finansowe, czy kontrahentów są poręczenia wzajemnych zobowiązań przez Spółki Grupy.

Nie można wykluczyć ryzyka, iż w przypadku nieterminowej obsługi zadłużenia, banki bądź kontrahenci mogą żądać wykonania zobowiązań przez kredytobiorcę, poręczyciela/gwaranta, co w rezultacie może mieć negatywny wpływ na osiągane wyniki i sytuację finansową Grupy oraz utrudnienia czy niemożność regulowania zobowiązań.

Zawarte umowy zobowiązują kredytobiorców do wykonania określonych wyników finansowych oraz osiągnięcia wskaźników dotyczących zadłużenia, majątku i źródeł finansowania, określanych w oparciu o skonsolidowane sprawozdanie Grupy Pamapol.

Zamiarem spółek Grupy jest prawidłowa realizacja uzgodnionych warunków kredytowania, przy czym nie można jednak wykluczyć ryzyka, iż w przypadku wystąpienia i trwania przypadku naruszenia warunków umowy, kredytodawcy będą mogli skorzystać z uprawnień w postaci m.in. podwyższenia oprocentowania lub zmiany poziomu wykorzystania limitu kredytu, co w konsekwencji miałoby istotny negatywny wpływ na działalność i sytuację finansową Grupy.

Spółki Grupy Pamapol w ramach prowadzonej działalności korzystają z finansowania dłużnego w postaci kredytów bankowych, pożyczek, faktoringu oraz leasingów. Powyższe instrumenty finansowe oparte są na zmiennej stopie procentowej, w związku z czym spółki Grupy są narażone na ryzyko stopy procentowej.

W przypadku wzrostu stóp procentowych bądź podwyższenia oprocentowania udzielonych kredytów będącego następstwem niewykonania klauzul umownych w zakresie oczekiwanych wskaźników finansowych, zwiększą się również koszty finansowania dłużnego ponoszone przez spółki Grupy, co będzie miało negatywny wpływ na osiągane przez nie wyniki finansowe. Na dzień publikacji niniejszego raportu stopy procentowe ustabilizowały się, niemniej jednak trudno przewidzieć na jakim poziomie będą kształtowały się w kolejnych miesiącach uwzględniając sytuację geopolityczną w kraju i na świecie.

Ryzyko związane z nieautoryzowanym dostępem do zasobów Spółki

Istotny wpływ na rozwój przedsiębiorstwa mają prowadzone procesy innowacji oraz cyfryzacji w firmie. W wyniku zaistnienia zdarzeń obejmujących dostęp nieuprawnionych osób do zasobów firmowych bądź zastosowane niewłaściwe zabezpieczenia systemowe, mogą wystąpić ryzyka związane z ciągłością procesów biznesowych bądź dostępem do informacji poufnych. W zakładzie Emitenta funkcjonuje system kontroli dostępu, który ma za zadanie skutecznie zabezpieczać dostępy do pomieszczeń tylko dla osób uprawnionych.

Ryzyko dotyczące działań optymalizacyjnych

Grupa Pamapol od kilku lat prowadzi proces optymalizacji operacyjnej, w ramach którego wyznaczone zostały kierunki działania, mające przyczynić się do poprawy efektywności jej funkcjonowania oraz wzmocnienia pozycji spółek na rynku.

Zmiany organizacyjne i kadrowe miały służyć skutecznej realizacji zadań budżetowych i celów strategicznych, a także pozwolić na stworzenie struktury reagującej sprawnie na zmieniające się otoczenie rynkowe.

Opracowanie planów sprzedaży związanych z segmentacją klientów, analiza asortymentu pod kątem realizowanej marży jako podstawy planowania rozwoju portfela produktów, centralizacja zakupów surowcowych i większości usługowych, reorganizacja zarządzania na poziomie Grupy, rozbudowa działu kontrolingu, optymalizacja zarzadzania kapitałem obrotowym - stanowią warunek konieczny skutecznej realizacji zamierzeń rozwojowych Grupy, zarówno w sferze operacyjnej jak i funkcjach wsparcia.

Zarząd dostrzega ryzyko, iż mimo dokładania należytej staranności, podejmowane działania mogą nie przynieść spodziewanych wyników, a poniesione nakłady na zwiększenie świadomości i rozpoznawalności marek w portfolio Spółek Grupy mogą nie przełożyć się długofalowo na wzrost sprzedaży.

Ryzyko utraty klientów

Spółki Grupy współpracują z podmiotami gospodarczymi, w szczególności hurtowniami produktów spożywczych oraz sieciami handlowymi na terenie kraju i za granicą. W ramach prowadzonych działań optymalizujących procesy zarządzania sprzedażą i marketingiem, wprowadzenia modelu zarządzania marżą kontrybucji, może wystąpić ryzyko niezaakceptowania warunków handlowych oraz utraty dużego klienta, co wpłynęłoby na zmniejszenie przychodów ze sprzedaży oraz osiągnięte wyniki przez poszczególne spółki Grupy. Podobna sytuacja miałaby miejsce, jeśli spółka z Grupy nie wywiązałaby się z warunków zawartych umów handlowych, co wiązałoby się z możliwością obciążenia karami przewidzianymi w umowach i także mogłoby mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Grupy.

Ryzyko związane z utratą wartości aktywów

Potencjalne osiąganie w kolejnych okresach sprawozdawczych niezadowalających wyników przez podmiot dominujący lub spółki zależne, może skutkować koniecznością dokonania odpisów aktualizujących oraz zmian w wartościach aktywów, które mogłyby mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Emitenta i Grupy.

Ryzyko związane z kadrą menedżerską

Działalność spółek Grupy oraz jej perspektywy rozwoju są w dużej mierze zależne od wiedzy, doświadczenia oraz kwalifikacji kadry zarządzającej oraz kluczowych pracowników, a w szczególności od wiedzy i doświadczenia głównych akcjonariuszy oraz Zarządu. Ich praca na rzecz spółek Grupy jest jednym z czynników, które będą decydowały o ich sukcesach. Dlatego też odejście ze spółek Grupy członków kadry zarządzającej, wiązałoby się z utratą doświadczenia w zakresie zarządzania strategicznego, jakością czy też organizacji procesowej, co mogłoby mieć negatywny wpływ na działalność i sytuację finansową Grupy, osiągane przez nią wyniki finansowe i perspektywy rozwoju.

Ryzyko związane z wprowadzaniem nowych produktów na rynek

Jednym z celów strategicznych Grupy jest wprowadzanie do oferty nowych produktów w segmentach rynku, w których Spółka posiada już ugruntowaną pozycję rynkową. W strukturach spółek Grupy funkcjonują zespoły, których celem jest współpraca i koordynacja spraw w zakresie badań i rozwoju produktów, od fazy pomysłu do fazy komercjalizacji. Wprowadzenie na rynek nowego produktu zawsze poprzedzane jest odpowiednimi analizami rynkowymi oraz seriami próbnymi, które mają zminimalizować ryzyko niezaakceptowania produktu przez rynek. Istnieje jednak ryzyko, iż pomimo zastosowanych procedur i dochowania należytej staranności, Spółka poniesie koszty związane z wprowadzaniem nowych produktów, a te nie odniosą sukcesu rynkowego ze względu na źle rozpoznany potencjał rynku, preferencje konsumentów lub działania konkurencji. W efekcie może to mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Spółki i Grupy.

Ryzyko związane z podatnością społeczeństwa na rozpowszechniane w środkach masowego przekazu informacje o chorobach związanych z produktami i przetworami mięsnymi

Na preferencje społeczeństwa w zakresie żywienia silny wpływ mają informacje rozpowszechniane w środkach masowego przekazu, a w szczególności informacje dotyczące chorób związanych z produktami i przetworami mięsnymi, takich jak: ptasia grypa, choroba wściekłych krów (BSE), pryszczyca, "afera końska" czy też wykryte przypadki choroby afrykańskiego pomoru świń (ASF). Wystąpienie jednostki chorobotwórczej na terenie kraju rodzi ponadto dodatkowe koszty w zakładach produkcyjnych związane z procesami kontroli przez instytucje państwowe. Nie można wykluczyć, iż pojawienie się kolejnych przypadków tych lub innych chorób wśród zwierząt bądź informacji o podobnym charakterze może wywołać zmniejszenie popytu na produkty, a co za tym idzie na osiągane przez spółki Grupy wyniki finansowe.

Ryzyko związane z odpowiedzialnością za produkt oraz toczącymi się postępowaniami w tym zakresie

Wysoka jakość produktów jest jednym z najistotniejszych atutów spółek z Grupy, gdyż przekonanie konsumentów o dobrej jakości wyrobów danej firmy jest jednym z najważniejszych aspektów działalności firmy, szczególnie w sektorze spożywczym. Z produkcją żywności wiąże się szereg określonych wymogów i przepisów dotyczących procesów produkcyjnych czy oznaczenia produktów żywnościowych. Spółki Grupy spełniają wymagania w tym zakresie, co potwierdzają posiadane certyfikaty. Istnieje jednak ryzyko, że do sprzedaży zostanie wprowadzony wyrób niepełnowartościowy lub stanowiący zagrożenie dla zdrowia konsumentów. W takim przypadku mogą powstać w stosunku do Pamapol lub spółek z Grupy roszczenia odszkodowawcze, a dodatkowo może zostać nadszarpnięte zaufanie konsumentów, co w efekcie może niekorzystnie wpłynąć na wyniki finansowe Grupy. Spółki Grupy minimalizują to ryzyko poprzez zawarte umowy ubezpieczenia od odpowiedzialności cywilnej od wadliwych produktów.

Wymagania dla produktów mięsnych, warzywnych itp. przed i po wprowadzeniu ich na rynek reguluje szereg przepisów prawnych odnoszących się do bezpieczeństwa mikrobiologicznego żywności, poziomu niektórych zanieczyszczeń w środkach spożywczych oraz określających kryteria higieny procesu ich wytwarzania. Regulowane prawnie są również limity pozostałości antybiotyków w środkach pochodzenia zwierzęcego, czy też zawartości DNA mięsa innego niż deklarowane na opakowaniach lub w dokumentach.

W 2013 roku w Europie wykryto proceder dotyczący zafałszowania żywności związany z obecnością końskiego DNA w produktach wołowych (tzw. "afera końska"). Taki produkt trafiał bezpośrednio lub pośrednio poprzez firmy pośredniczące do producentów różnego rodzaju produktów mięsnych, którzy po wykryciu zjawiska i rezygnacji ze współpracy z nimi przez sieci handlowe, występowali w ramach odpowiedzialności odszkodowawczej przeciwko firmom handlowym przerzucając na nie odpowiedzialność za to, że skład produktu nie był zgodny z opisem na opakowaniu.

Spółka zależna Mitmar jako firma handlowa, obecna na rynku mięsnym polskim i zagranicznym, oferująca szeroki asortyment mrożonego i chłodzonego mięsa wieprzowego, wołowego i drobiowego jest stroną procesów o roszczenia odszkodowawcze wynikające z obrotu mięsem z domieszką koniny, także w ramach instytucji przypozwania.

W związku z profilem działalności gospodarczej spółki, Mitmar od lat korzysta z ochrony ubezpieczeniowej wynikającej z posiadanej odpowiedniej polisy ubezpieczeniowej w zakresie odpowiedzialności cywilnej spółki wobec osób trzecich. Zasięg terytorialny ubezpieczenia obejmuje szkody wyrządzone na terenie całego świata z zastrzeżeniem limitów wynikających ze szczegółowych klauzul danej polisy, w tym m.in. franszyz redukcyjnych.

Według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania w pozostających w toku postępowaniach sądowych w związku ze zmieszaniem mięsa wołowego z innym surowcem mięsnym, zgodnie z informacją posiadaną przez Spółkę kwota potencjalnej szkody nie przekracza 10% kapitałów własnych Emitenta.

Ryzyko związane z ochroną środowiska i bezpieczeństwem pracy

Spółki Grupy poddane są regulacjom prawnym z zakresu ochrony środowiska oraz bezpieczeństwa i higieny pracy. W przypadku ich naruszenia może wystąpić sytuacja związana z koniecznością zapłaty kar, opłat bądź innych roszczeń odszkodowawczych, nie wykluczając konieczności czasowego zawieszenia lub ograniczenia produkcji przez właściwe organy administracji publicznej, co z kolei mogłoby przełożyć się na sytuację Grupy.

Na terenie zakładów w Kwidzynie znajdują się magazyny komór chłodniczych, w których w instalacjach chłodzących występuje amoniak. Jest to substancja niebezpieczna dla ludzi oraz środowiska naturalnego. Instalacje zawierające amoniak objęte są systemem monitoringu elektronicznego oraz są pod stałym nadzorem służb odpowiedzialnych za ich eksploatację, niemniej jednak istnieje ryzyko awarii takiej instalacji połączonej z wyciekiem amoniaku.

Spółka MITMAR posiada chłodnie i mroźnie, gdzie w instalacjach chłodzących znajdują się następujące czynniki chłodzące: mrówczan potasu, CO² oraz czynnik Freon R-507.

Na terenie zakładu w Ruścu działa przyzakładowa oczyszczalnia ścieków. Biorąc pod uwagę obowiązujące przepisy w zakresie ochrony środowiska, jest ona niezbędnym ogniwem do działalności zakładu. Ewentualne problemy z prawidłowym funkcjonowaniem oczyszczalni ścieków mogą niekorzystnie wpłynąć na poziom produkcji zakładu, a w skrajnym przypadku mogą doprowadzić nawet do czasowego wstrzymania produkcji. W 2023 Emitent zakończył budowę i doprowadził do rozruchu technologicznego instalacji do higienizacji i granulacji osadów ściekowych na terenie oczyszczalni ścieków przemysłowych zlokalizowanej w zakładzie produkcyjnym w Ruścu.

Ryzyka związane z bezpieczeństwem pracy, mimo dokładania szczególnej staranności, mogą wystąpić w każdym zakładzie Grupy i rodzić ryzyko wszczęcia postępowania sądowoadministracyjnego.

Ewentualna awaria przemysłowa spowodowana czynnikami związanymi m.in. z ochroną środowiska bądź bezpieczeństwem pracy mogłaby zakłócić proces produkcyjny i utrudnić lub uniemożliwić Spółce wywiązanie się z zawartych umów. Opóźnienia w realizacji umów lub ich nierealizowanie mogłoby mieć niekorzystny wpływ na osiągane przez spółki z Grupy wyniki finansowe.

Dostrzegając potrzebę minimalizacji tego ryzyka w przyszłych okresach Kwidzyn Sp. z o.o. opracowała i przyjęła do stosowania Strategię Zielonego Ładu, której podstawowe założenia zostały przedstawione w punkcie 4.26.1 Rozszerzonego skonsolidowanego raportu półrocznego Grupy Kapitałowej Pamapol za I półrocze 2021 roku oraz w punkcie 2.4 Sprawozdania Zarządu z działalności Pamapol S.A. i Grupy Kapitałowej Pamapol za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r.

Ryzyko związane z wykorzystywaniem dotacji z Unii Europejskiej

Spółki Grupy realizując inwestycje w środki trwałe wykorzystują dotacje pochodzące z funduszy pomocowych Unii Europejskiej.

Projekty finansowane z funduszy europejskich, tak jak każde inne projekty, w trakcie realizacji napotykają na różne przeciwności, co wywołuje ryzyko niepowodzenia ich realizacji - począwszy od konieczności skutecznego i udokumentowanego rozliczenia środków finansowych otrzymanych na dany projekt, jak i udowodnienie, że inwestycja sfinansowana w ramach pomocy osiągnęła ujęte w projekcie wskaźniki i charakteryzuje się trwałością.

Spółki Grupy zawierały umowy z instytucjami wdrażającymi w ramach przyjętych programów operacyjnych zobowiązując się do realizacji warunków nałożonych na Beneficjenta wynikających z zawartej umowy. Zapisy poszczególnych umów umożliwiają instytucji jej rozwiązanie i konieczność zwrotu dotacji w kilku określonych przypadkach m.in.: (i) w przypadku przeniesienia prawa własności lub posiadania nabytych dóbr, (ii) ich wykorzystywania niezgodnie z przeznaczeniem, (iii) zaprzestania prowadzenia działalności, której służyła realizacja dotowanego projektu, ze zmianą miejsca wykonywania tej działalności, (iiii) w przypadku, kiedy cel projektu nie został osiągnięty. W przypadku poręczenia przez spółki z Grupy za zobowiązania innego podmiotu ryzyko zwrotu dotacji może wpłynąć także na sytuację tej spółki. Zarząd Emitenta nie widzi w chwili obecnej żadnych przesłanek do rozwiązania umów dotacji, niemniej nie może zagwarantować, iż nie wystąpi taka sytuacja w przyszłości.

Ryzyko związane z transakcjami z podmiotami powiązanymi

Z perspektywy przepisów prawa podatkowego pomiędzy danymi podmiotami mogą istnieć powiązania zarówno osobowe, jak i kapitałowe. Istnienie takich powiązań nakłada na podmioty szczególne obowiązki oraz naraża je na wyższy niż w przypadku podmiotów niezależnych poziom ryzyka podatkowego. Pomiędzy spółkami Grupy występują liczne wzajemne rozrachunki handlowe. Spółki dokonują wzajemnej sprzedaży produktów, towarów i materiałów. Ceny transferowe stosowane w tych transakcjach, mogą mieć decydujący wpływ na ostateczny obraz zysków lub strat w poszczególnych częściach Grupy, a ostatecznie także na konkurencyjność spółek Grupy wobec innych przedsiębiorstw.

Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa podatkowego ceny stosowane w rozliczeniach pomiędzy podmiotami powiązanymi odpowiadają poziomom rynkowym. Nie można jednak wykluczyć ryzyka zakwestionowania przez organy kontroli skarbowej niektórych transakcji handlowych, co w konsekwencji może powodować określenie dodatkowych zobowiązań podatkowych lub kar związanych z naruszeniem przepisów dotyczących cen transferowych.

Ryzyko związane z cenami i dostępnością opakowań

Spółki Grupy w ramach prowadzonej działalności, wyłączając transakcje występujące pomiędzy jednostką dominującą i jednostkami zależnymi, pozyskują niezbędne surowce i materiały od niezależnych dostawców. W przypadku zaistnienia zmiany cen surowców bądź materiałów wykorzystywanych przez spółki Grupy, może wystąpić konieczność poniesienia dodatkowych kosztów.

Do pakowania produkowanych wyrobów wykorzystywane są głównie szklane słoiki oraz metalowe puszki. Spółki Grupy odczuwają z jednej strony presję dostawców opakowań na podnoszenie cen, z drugiej zaś ich ograniczone moce wytwórcze mogą powodować opóźnienia w dostawach czy wyznaczanie limitów dostaw. Istnieje ryzyko, że niektóre spółki z Grupy (Pamapol, Kwidzyn) będą zmuszone kupować opakowania po wyższych cenach, a także zagrożona może być ciągłość dostaw opakowań, co w skrajnych przypadkach może doprowadzić do konieczności wstrzymania produkcji bądź przedłużenia realizacji zleceń oraz mogłoby mieć istotny negatywny wpływ na wyniki finansowe osiągane przez spółki oraz Grupę (m.in. dodatkowe koszty związane z zapłatami kar umownych). W bieżącym okresie sprawozdawczym spółki Grupy bazując głównie na tych samych dostawcach koordynowały bezpośrednio proces zawarcia poszczególnych umów bilateralnych.

Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży

Przed rokiem 2020, w którym mieliśmy do czynienia z pandemią COVID-19, sprzedaż Pamapol S.A. jak i spółek zależnych charakteryzowała się sezonowością osiąganych przychodów w ciągu poszczególnych kwartałów danego roku obrotowego.

Począwszy od tego okresu przychody ze sprzedaży spółek Grupy Kapitałowej zostały zniekształcone wobec typowych wyników lat ubiegłych na skutek pandemii COVID-19 oraz późniejszego wybuchu wojny w Ukrainie. Niemniej jednak nie można wykluczyć sytuacji, iż w przypadku nasilenia się konfliktu zbrojnego bądź zaistnienia innych nadzwyczajnych sytuacji wolumeny zamówień na produkty spółek w kolejnych okresach sprawozdawczych będą istotnie odbiegały od poziomów dotychczas obserwowanych w poprzednich okresach sprawozdawczych.

Realizacja zamówień w okresach najwyższej sprzedaży wymaga zapewnienia wyższego poziomu kapitału obrotowego w danym okresie, celem realizacji produkcji wyrobów na zapas. Ponadto po okresie zwiększonej sprzedaży przez pewien czas utrzymują się podwyższone poziomy należności handlowych. Powyższe czynniki powodują, że właściwa ocena sytuacji finansowej Spółki i Grupy powinna być dokonywana przy uwzględnieniu sezonowości w prowadzonej działalności.

Ryzyko związane z prowadzonymi postepowaniami administracyjno-sądowymi

W ramach prowadzonej przez spółki Grupy działalności występuje ryzyko administracyjnosądowe, związane z ewentualnymi roszczeniami klientów w zakresie świadczonych usług. Zaistniałe roszczenia mogą w negatywny sposób wpłynąć na reputację Spółki i jej postrzeganie przez konsumentów oraz partnerów biznesowych, co w efekcie mogłoby mieć wpływ na osiągane przychody i płynność finansową zarówno Spółki jak i Grupy Pamapol.

Ryzyko związane z presją płacową

Różnica w poziomach wynagrodzeń pomiędzy Polską, a Europą Zachodnią jest jednym z czynników, który sprawia, iż spółki Grupy posiadają przewagę kosztową i mogą skutecznie konkurować na rynku Unii Europejskiej. Istnieje ryzyko, że w związku ze zmianami zachodzącymi na rynku pracy wynikającymi m.in. z programów rządowych, rozwiązań dotyczących płacy minimalnej, formy zatrudnienia, poziomu bezrobocia i dostępności pracowników w danych regionach kraju, a także wysokiego poziomu inflacji zmniejszać się będzie różnica w poziomie wynagrodzeń pomiędzy Polską, a krajami Europy Zachodniej, co w konsekwencji może mieć niekorzystny wpływ na poziom kosztów pracy i wyniki finansowe spółek Grupy. Ponadto w spółce Kwidzyn działają związki zawodowe. Nie można wykluczyć, że związki te będą chciały wykorzystać swoją pozycję do wywierania na zarząd i właścicieli presji płacowej.

Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu

Podmiotem pośrednio dominującym względem Spółki są Panowie Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak, którzy poprzez spółkę Amerykanka Struktura sp. z o.o. (Znaczący Akcjonariusze) posiadają uprawnienie do wykonywania większości głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki i w związku z tym mają decydujący wpływ na działalność Pamapol S.A.

Tak ukształtowana struktura akcjonariatu Spółki oznacza możliwość przegłosowywania przez Znaczących Akcjonariuszy uchwał w zakresie większości spraw rozstrzyganych na Walnym Zgromadzeniu. Daje również możliwość blokowania uchwał Walnego Zgromadzenia, które w ocenie Znaczących Akcjonariuszy będą niekorzystne lub mogłyby doprowadzić do rozwodnienia ich udziału w kapitale zakładowym Emitenta. W związku z tym mogą wystąpić sytuacje, w których interesy Znaczących Akcjonariuszy okażą się rozbieżne z interesami pozostałych akcjonariuszy lub z interesami Emitenta, co mogłoby mieć istotny wpływ na perspektywy rozwoju, osiągane wyniki i sytuację finansową Emitenta.

Ryzyko związane z prowadzonymi procesami inwestycyjnymi

Spółki Grupy przeprowadzają procesy inwestycyjne, których celem jest poprawa jakości oferowanych produktów, wprowadzenie do oferty nowego asortymentu, a także zmniejszenie kosztów produkcji. Z inwestycjami związane jest ryzyko wydłużenia w czasie prowadzonych prac oraz niewłaściwe oszacowanie całkowitych kosztów, co może w sposób negatywny wpłynąć na sytuację ekonomiczną poszczególnych spółek z uwagi na zaangażowanie dodatkowych środków pieniężnych oraz przesunięte w czasie wprowadzenie do sprzedaży nowych produktów lub rozwiązań operacyjnych zmniejszających koszty bieżącej działalności.

6.10 Czynniki, które będą miały wpływ na wyniki osiągane przez Emitenta w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

Działalność spółek Grupy warunkują zarówno czynniki zewnętrzne, niezależne od spółek i Grupy, jak i czynniki wewnętrzne, związane bezpośrednio z ich działalnością.

Wśród czynników, które zdaniem Zarządu Emitenta mają największy wpływ na perspektywy rozwoju spółek Grupy należy wymienić:

• 1. czynniki zewnętrzne, w tym:
• a) wojna w Ukrainie, która wybuchła pod koniec lutego 2022 roku wywołała duże zawirowania na rynkach finansowych i surowcowych powodując znaczne osłabienie złotego wobec euro oraz dolara amerykańskiego, a także znaczny wzrost cen energii, ropy naftowej i gazu. Eskalacja działań wojennych zwiększa prawdopodobieństwo ponownego wzrostu cen surowców, co z kolei stanowi zagrożenie wzrostu inflacji. Na dzień sporządzenia niniejszego raportu trudno jednak przewidzieć ostateczny wpływ wojny na Ukrainie zarówno na wyniki finansowe, jak i sytuację gospodarczą spółek Grupy.
• b) sytuacja ekonomiczna w kraju, wynikająca w szczególności z tempa wzrostu gospodarczego oraz kształtowania się głównych wskaźników makroekonomicznych przekłada się na zasobność i siłę nabywczą polskiego społeczeństwa oraz stopień bezrobocia, co wpływa na poziom dochodów rozporządzalnych oraz zapotrzebowanie na artykuły konsumpcyjne spółek Grupy,
• c) kształtowanie się cen surowca występująca zmienność na rynku surowców mięsnych, warzywno-owocowych oraz opakowań wpływa na opłacalność produkcji oraz wysokość generowanych marż, przy ograniczonej możliwości przełożenia wzrostów cen na klienta. Zarząd Emitenta obserwując w bieżącym okresie sytuację na rynku surowcowym podkreśla wpływ oddziaływania tych okoliczności na strukturę kosztów i osiągane wyniki Spółki i Grupy w dotychczasowych i przyszłych okresach sprawozdawczych,
• d) sytuacja występująca na krajowym rynku energetycznym ceny energii elektrycznej stanowią istotny dla uczestników gospodarki parametr, wpływając na jej konkurencyjność. Wzrost cen energii elektrycznej wynikający m.in. z rosnących kosztów uprawnień do emisji CO2 oraz wysokie ceny węgla na globalnych rynkach wpływają negatywnie na koszty funkcjonowania przedsiębiorstw, ich pozycję konkurencyjną względem innych podmiotów, a także na ceny produktów i koszty utrzymania gospodarstwa domowego,
• e) presja cenowa ze strony odbiorców oraz zmiana struktury rynku handlu detalicznego (zmniejszenie się liczby sklepów handlu tradycyjnego, wzrost segmentu dyskontów, trend konsolidacji i usieciowienia na rynku – małe i średnie sklepy coraz częściej stają się częścią sieci lub grup zakupowych i działają na zasadzie franszyzy) – przyczynia się do wzrostu konkurencji cenowej i produktowej w branży przetwórstwa i ma wpływ na poziom sprzedaży produktów i usług świadczonych przez Grupę,
• f) liczba gospodarstw jednoosobowych, opierających się o inny model zakupowy niż gospodarstwa kilkuosobowe, aktywność zawodowa kobiet, programy rządowe wsparcia rodzin, trend convenience, wzrost świadomości konsumentów i zwiększenie ich oczekiwań, patriotyzm konsumencki, udział zakupów on-line,
• g) zmiana przepisów prawa krajowego i międzynarodowego może wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe spółek Grupy, poprzez zwiększenie kosztów prowadzonej działalności, ograniczenia w zakresie dostępności do danych rynków zbytu, czy też zwiększenia konkurencyjności cenowej. Zarząd Emitenta analizuje zagrożenia / perspektywy dotyczące zmiany sytuacji gospodarczej (m.in. wpływ na poziom inflacji), jak i wzrostu kosztów pracy wynikających ze zmiany kwoty minimalnego wynagrodzenia pracowników.
• 1. czynniki wewnętrzne, w tym:
• a) projekty inwestycyjne zorientowane na wprowadzanie zmian dążących do wzrostu nowoczesności i konkurencyjności przedsiębiorstwa - wdrażanie nowych technologii w ramach infrastruktury produkcyjnej i dystrybucyjnej, efektywniejsze wykorzystanie wiedzy i umiejętności pracowników, rozwój sieci informacyjnych wpływa na budowanie przewagi konkurencyjnej spółek Grupy,
• b) optymalizacja procesów produkcyjnych oraz kontrola kosztów operacyjnych sterowanie procesami produkcyjnymi, wprowadzanie zmian w obszarze organizacji firmy z uwagi na fakt, iż wzrost m.in. kosztów energii, materiałów, wynagrodzeń pracowniczych wpływa na poziom rentowności spółek Grupy,
• c) realizacja projektów rozwojowych w ramach wszystkich kategorii produktowych obsługiwanych przez spółki Grupy, innowacyjność, zarządzanie procesami implementacji innowacji, podnoszenie poziomu konkurencyjności produktów celem dostosowania oferty do oczekiwań rynkowych,
• d) działania marketingowo-reklamowe aktywne reakcje na potrzeby i wymagania rynku, budowanie i wsparcie sprzedaży produktów poprzez zwiększenie świadomości marki i rozpoznawalności brandu, dobór narzędzi zapewniających komercjalizowanie nowych produktów i rozwiązań, kształtowanie kanałów dystrybucji oraz relacji z klientami.
• e) projekty inwestycyjne zorientowane na rozwój Marki "Makłowicz i Synowie" umożliwiające wejście na rynek z produktami o wysokich walorach jakościowych, odpowiadające zmieniającym się potrzebom konsumentów przy częściowym wykorzystaniu istniejącej infrastruktury wpływają na wzrost poziomu konkurencyjności spółek Grupy,
• f) działania mające na celu optymalizację kosztową i projektową
• wdrożenie oprogramowania WMS pozwalającego na lepszą kontrolę procesów logistycznych, a w obrębie magazynów usprawnienie gospodarki magazynowej oraz analizę zapasu i kontrolę przepływu produktów,
• wdrożenie oprogramowania CMMS doskonalącego zarządzanie parkiem maszynowym, przeglądami i awaryjnością maszyn.

6.11 Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego oraz dla oceny możliwości realizacji zobowiązań

Zmiana w składzie organów spółki zależnej Makłowicz i Synowie sp. z o.o.

W dniu 28 czerwca 2024 r. wpłynęło do spółki Makłowicz i Synowie sp. z o.o. oświadczenie Pana Ryszarda Szatkowskiego o rezygnacji z dniem 30 czerwca 2024 r. z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej tej spółki.

Obecnie w skład Rady Nadzorczej spółki Makłowicz i Synowie sp. z o.o. wchodzą:

• Paweł Szataniak
• Mariusz Szataniak
• Jerzy Pruski
• Robert Makłowicz

W dniu 30 lipca 2024 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Makłowicz i Synowie sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie zmian w składzie Zarządu tej spółki, powierzając z dniem 1 sierpnia 2024 r. funkcję Prezesa Zarządu dotychczasowemu Wiceprezesowi spółki Panu Piotrowi Szablowskiemu, jednocześnie odwołując z funkcji dotychczasowego Prezesa Zarządu Pana Bartosza Półgrabia i powierzając mu funkcję Wiceprezesa Zarządu.

Obecnie w skład Zarządu spółki Makłowicz i Synowie sp. z o.o. wchodzą:

• Piotr Szablowski Prezes Zarządu
• Bartosz Półgrabia Wiceprezes Zarządu
• Mikołaj Makłowicz Wiceprezes Zarządu

Wypłata dywidendy ze spółki zależnej – Mitmar Sp. z o.o.

W dniu 27 czerwca 2024 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników Mitmar Sp. z o.o. (ZZW) podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku netto za rok obrotowy 2023 w wysokości 7.004.775,64 zł w ten sposób, że cześć zysku netto w wysokości 2.000.000,00 zł przeznaczono na wypłatę dywidendy na rzecz jedynego udziałowca tej spółki, tj. Pamapol S.A. Zgodnie z postanowieniem ZZW dywidenda zostanie wypłacona w kwotach po 1.000.000,00 zł każda, w terminach do 30 września 2024 r., 31 grudnia 2024 r.

Wypłata dywidendy nie wpłynie na wynik skonsolidowany Grupy Kapitałowej Pamapol.

7. Oświadczenie w sprawie rzetelności sprawozdania finansowego i sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej

Zarząd Spółki Pamapol Spółka Akcyjna z siedzibą w Ruścu oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy, półroczne sprawozdanie finansowe Pamapol S.A. za okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku oraz półroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Pamapol S.A. i Grupy Kapitałowej Pamapol oraz jej wynik finansowy, oraz że półroczne sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Pamapol zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Pamapol S.A. i Grupy Kapitałowej Pamapol, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Podpisy Członków Zarządu Pamapol S.A.:

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:

Wioleta Bogdała - Dyrektor Finansowy/Główny Księgowy ………………………