GRUPA KAPITAŁOWA ARCTIC PAPER

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Spis treści

Wprowadzenie	3
Informacje o raporcie 3 Definicje i objaśnienia skrótów 3 Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań6
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Arctic Paper oraz spółki Arctic Paper S.A.	8
Informacje ogólne 8 Struktura grupy kapitałowej8 Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper 8 Struktura akcjonariatu - akcjonariusze posiadający,
co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce9 Akcje Arctic Paper S.A. lub uprawnienia do nich w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółkę 10
Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych Wybrane pozycje skonsolidowanego	11
sprawozdania z zysków i strat 11 Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej13 Wybrane pozycje skonsolidowanego
sprawozdania z przepływów pieniężnych 15 Podsumowanie jednostkowych
wyników finansowych Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z zysków i strat16	16
Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej 17 Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych 18
Istotne informacje i czynniki mające wpływ na wyniki Grupy Arctic Paper
oraz ocenę sytuacji finansowej Informacje o trendach rynkowych 19 Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w	19
perspektywie kolejnego kwartału 20 Czynniki ryzyka21 Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności 21
Inne istotne informacje 23 Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz
wyników finansowych 24 Skład organów nadzorujących i zarządzających w

Wprowadzenie

Informacje o raporcie

Niniejszy Skonsolidowany Raport Kwartalny za III kwartał 2024 roku został sporządzony zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych prz episami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 r., poz. 757.), a także w części śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunk owości nr 34.

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, które podlega obowiązkowemu badaniu przez biegłego rewidenta i dlatego należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 20 23 roku.

Niektóre wybrane informacje zawarte w niniejszym raporcie pochodzą z systemu rachunkowości zarządczej oraz systemów statystycznych Grupy Arctic Paper.

Niniejszy Skonsolidowany Raport Kwartalny prezentuje dane w PLN, a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Definicje i objaśnienia skrótów

O ile z kontekstu nie wynika inaczej, w całym dokumencie obowiązują następujące definicje i skróty:

	Arctic Paper, Spółka, Emitent, Jednostka Dominująca, AP Arctic Paper Spółka Akcyjna z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą, Polska
	Grupa Kapitałowa, Grupa, Grupa Arctic Paper, Grupa AP Grupa kapitałowa tworzona przez Arctic Paper Spółka Akcyjna wraz ze spółkami zależnymi i wspólnymi przedsięwzięciami
Papiernie	Arctic Paper Kostrzyn, Arctic Paper Munkedals, Arctic Paper Grycksbo,
Biura Sprzedaży	Arctic Paper Papierhandels GmbH z siedzibą w Wiedniu (Austria);
	Arctic Paper Benelux SA z siedzibą w Oud-Haverlee (Belgia);
	Arctic Paper Danmark A/S z siedzibą w Greve (Dania);
	Arctic Paper France SA z siedzibą w Paryżu (Francja);
	Arctic Paper Deutschland GmbH z siedzibą w Hamburgu (Niemcy);
	Arctic Paper Italia Srl z siedzibą w Mediolanie (Włochy);
	Arctic Paper Baltic States SIA z siedzibą w Rydze (Łotwa);
	Arctic Paper Norge AS z siedzibą w Oslo (Norwegia);
	Arctic Paper Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (Polska);
	Arctic Paper España SL z siedzibą w Barcelonie (Hiszpania);
	Arctic Paper Sverige AB z siedzibą w Munkedal (Szwecja);
	Arctic Paper Schweiz AG z siedzibą w Derendingen (Szwajcaria);
	Arctic Paper UK Ltd z siedzibą w Londynie (Wielka Brytania);

Grupa Rottneros, Grupa Rottneros AB	Rottneros AB z siedzibą w Söderhamn, Szwecja; Rottneros Bruk AB z siedzibą w Rottneros, Szwecja; Utansjo Bruk AB z siedzibą w Söderhamn, Szwecja, Vallviks Bruk AB z siedzibą w Vallvik, Szwecja; Rottneros Packaging AB z siedzibą w Sunne, Szwecja; SIA Rottneros Baltic z siedzibą w Kuldiga, Łotwa; Nykvist Skogs AB z siedzibą Gräsmark, Szwecja
Celulozownie	Rottneros Bruk AB z siedzibą w Rottneros, Szwecja; Vallviks Bruk AB z siedzibą w Vallvik, Szwecja
Thomas Onstad	Główny akcjonariusz Emitenta, posiadający bezpośrednio i pośrednio ponad 50% akcji Arctic Paper S.A.; członek Rady Nadzorczej Emitenta
NBSK	(ang. Northern Bleached Softwood Kraft) masa celulozowa siarczanowa bielona z drewna iglastego północnego
BHKP	(ang. Bleached Hardwood Kraft Pulp) bielona siarczanowa masa celulozowa z drewna liściastego

Definicje wybranych pojęć i wskaźników finansowych

Marża zysku ze sprzedaży	Stosunek zysku (straty) ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej
EBIT	Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej
Rentowność EBIT, rentowność operacyjna, marża zysku operacyjnego	Stosunek zysku (straty) z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej
EBITDA	Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej powiększony o amortyzację i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów z działalności kontynuowanej
Rentowność EBITDA, marża EBITDA	Stosunek zysku z działalności operacyjnej powiększonego o amortyzację i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej
Marża zysku brutto	Stosunek zysku (straty) brutto do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej
Wskaźnik rentowności sprzedaży, marża zysku netto	Stosunek zysku (straty) netto do przychodów ze sprzedaży
Wskaźnik rentowności kapitału własnego, stopa zwrotu z kapitału własnego, ROE	Stosunek zysku (straty) netto do kapitału własnego
Wskaźnik rentowności aktywów, stopa zwrotu z aktywów, ROA	Stosunek zysku (straty) netto do sumy aktywów
EPS	(ang. Earnings Per Share) Stosunek zysku netto do średniej ważonej liczby akcji
BVPS	(ang. Book Value Per Share) Stosunek wartości księgowej kapitału własnego do liczby akcji
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	Stosunek zobowiązań razem do kapitału własnego
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym	Stosunek kapitału własnego do aktywów trwałych

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał zakończony 30 września 2024 roku 5 Wprowadzenie

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym	Stosunek zadłużenia oprocentowanego i innych zobowiązań finansowych do kapitału własnego
Wskaźnik długu netto do EBITDA	Stosunek zadłużenia oprocentowanego pomniejszonego o środki pieniężne do EBITDA z działalności kontynuowanej
Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek przez EBITDA	Stosunek EBITDA do kosztów odsetek z działalności kontynuowanej
Wskaźnik bieżącej płynności	(ang. current ratio) Stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych
Wskaźnik szybkiej płynności	(ang. quick ratio) Stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe do zobowiązań krótkoterminowych
Wskaźnik wypłacalności gotówkowej	Stosunek sumy aktywów pieniężnych i innych aktywów pieniężnych do zobowiązań krótkoterminowych
DSI	(ang. Days Sales of Inventory) Stosunek zapasów do kosztu własnego sprzedaży z działalności kontynuowanej pomnożony przez liczbę dni w okresie
DSO	(ang. Days Sales Outstanding) Stosunek należności z tyt. dostaw i usług do przychodów ze sprzedaży z działalności kontynuowanej pomnożony przez liczbę dni w okresie
DPO	(ang. Days Payable Outstanding) Stosunek zobowiązań z tyt. dostaw i usług do kosztu własnego sprzedaży z działalności kontynuowanej pomnożony przez liczbę dni w okresie
Cykl operacyjny	DSI + DSO
Cykl konwersji gotówki	Cykl operacyjny – DPO

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał zakończony 30 września 2024 roku 6 Wprowadzenie

Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań

Informacje zawarte w niniejszym raporcie, które nie stanowią faktów historycznych, są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia te mogą w szczególności dotyczyć strategii Grupy, rozwoju działalności, prognoz rynkowych, planowanych nakładów inwestycyjnych oraz przyszłych przychodów. Stwierdzenia takie mogą być identyfikowane poprzez użycie sformułowań dotyczących przyszłości takich jak np. "uważać", "sądzić", "spodziewać się", "może", "będzie", "powinno", "przewiduje się", "zakłada się", ich zaprzeczeń, odmian lub zbliżonych terminów. Zawarte w niniejszym raporcie stwierdzenia dotyczące spraw niebędących faktami historycznymi należy traktować wyłącznie jako przewidywania wiążące się z ryzykiem i niepewnością. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są z konieczności oparte na pewnych szacunkach i założeniach, które, choć nasze kierownictwo uznaje za racjonalne, są z natury obarczone znanym i nieznanym ryzykiem i niepewnością oraz innymi czynnikami mogącymi sprawić, że faktyczne wyniki będą się znacząco r óżnić od wyników historycznych lub przewidywanych. Z tego względu nie można zapewnić, że jakiekolwiek ze zdarzeń przewidzianych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości wystąpi lub, jeśli nastąpi, jakie będą następstwa jego wystąpienia dla wyniku działalności operacyjnej Grupy lub jej sytuacji finansowej. Przy ocenie informacji zaprezentowanych w niniejszym raporcie nie należy polegać na takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości, które są wyrażone jedynie w dacie ich sformułowania. O ile przepisy prawa nie zawierają szczegółowych wymogów w tym względzie, Grupa nie jest zobowiązana do aktualizacji lub weryfikacji tychże stwierdzeń dotyczących przyszłości, aby uwzględnić w nich nowe zdarzenia lub okoliczności. PonadtoGrupa nie jest zobowiązana do weryfikac ji ani do potwierdzenia oczekiwań analityków lub danych szacunkowych, z wyjątkiem tych wymaganych przepisami prawa.

Informacje dodatkowe do raportu

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał zakończony 30 września 2024 roku 7

Informacje dodatkowe

za III kwartał 2024 roku

Informacje ogólne

Grupa Arctic Paper jest producentem papieru i celulozy. Oferujemy objętościowy papier książkowy i szeroki asortyment produktów w tym segmencie oraz graficzny papier wysokogatunkowy. Produkujemy wiele rodzajów bezdrzewnego papieru niepowlekanego oraz powlekanego, a także drzewnego papieru niepowlekanego dla drukarni, dystrybutorów papieru, wydawców książek i czasopism oraz branży reklamowej. W związku z nabyciem Grupy Rottneros w grudniu 2012 roku, nasz asortyment poszerzył się o produkcję celulozy. Na dzień 30 września 2024 roku Grupa Arctic Paper zatrudniała około 1.500 osób w swoich papierniach, spółkach zajmujących się sprzedażą papieru oraz w spółkach celulozowych, biurze zakupu oraz spółce produkującej opakowania do żywności. Nasze trzy papiernie zlokalizowane są w Polsce i Szwecji i posiadają łączne zdolności produkcyjne na poziomie ponad 695.000 ton papieru rocznie. Dwie celulozownie zlokalizowane w Szwecji posiadają łączne zdolności produkcyjne na poziomie ponad 400.000 ton celulozy rocznie. Na dzień 30 września 2024 roku Grupa posiadała 13 Biur Sprzedaży zapewniających dostęp do wszystkich rynków europejskich, w tym Europy Centralnej i Wschodniej. Nasze skonsolidowane przychody ze sprzedaży w trzecim kwartale 2024 roku wyniosły 819.282 tys. PLN.

Arctic Paper S.A. jest spółką holdingową utworzoną w kwietniu 2008 roku. Jednostka Dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000306944. Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny REGON 080262255. Spółka posiada oddział zagraniczny, którego siedziba znajduje się w Szwecji, w Göteborgu.

Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Arctic Paper jest produkcja i sprzedaż papieru i celulozy. Dodatkowymi przedmiotami działalności Grupy, w części podporządkowanymi produkcji papieru i celulozy, są m.in. wytwarzanie i przesyłanie energii elektrycznej, produkcja i dystrybucja ciepła, produkcja opakowań, usługi logistyczne oraz dystrybucja papieru i celulozy.

Asortyment produktów Grupy Arctic Paper obejmuje niepowlekany i powlekany papier bezdrzewny, niepowlekany papier drzewny, celulozę siarczanową i włóknistą mechaniczną.

Szczegółowy opis przedmiotu działalności, zakładów produkcyjnych, przedmiotu działalności i produktów Grupy znajduje się w skonsolidowanym raporcie rocznym za rok 2023.

Struktura grupy kapitałowej

arządu

Grupa Kapitałowa Arctic Paper składa się z Jednostki Dominującej Arctic Paper S.A. i jej spółek zależnych oraz wspólnych przedsięwzięć. Akcje Arctic Paper S.A. od 23 października 2009 roku notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na rynku podstawowym i od 20 grudnia 2012 roku na giełdzie pa pierów wartościowych NASDAQ w Sztokholmie. Grupa prowadzi działalność operacyjną poprzez swoje Papiernie i Celulozownie wraz ze spółką pro dukującą opakowania i spółką zrzeszającą właścicieli lasów oraz Biura Sprzedaży i Biuro Zakupów.

Szczegółowe informacje na temat organizacji Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A. ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji zawarte są w nocie 2 w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w dalszej części niniejszego raportu kwartalnego.

Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper

W ciągu trzech kwartałów 2024 roku nie nastąpiły istotne zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper.

z działalności

Struktura akcjonariatu - akcjonariusze posiadający, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce

według stanu na 7.11.2024

	Udział w kapitale zakładowym			Udział w ogólnej liczbie głosów
Akcjonariusz	Ilość akcji	[%]	Ilość głosów	[%]
Thomas Onstad	47 298 548	68,26%	47 298 548	68,26%
- pośrednio poprzez	41 974 890	60,58%	41 974 890	60,58%
Nemus Holding AB	41 374 890	59,71%	41 374 890	59,71%
inny podmiot	600 000	0,87%	600 000	0,87%
- bezpośrednio	5 323 658	7,68%	5 323 658	7,68%
Pozostali	21 989 235	31,74%	21 989 235	31,74%
Razem	69 287 783	100,00%	69 287 783	100,00%
Akcje własne	-	0,00%	-	0,00%
Razem	69 287 783	100,00%	69 287 783	100,00%

Tabela powyżej przestawia akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Stan ten uległ zmianie od dnia publikacji raportu śródrocznego, tj. od dnia 8 sierpnia 2024 roku. Wartosci sprzed zmiany przedstawia tabela poniżej:

według stanu na 08.08.2024

		Udział w kapitale zakładowym		Udział w ogólnej liczbie głosów
Akcjonariusz	Ilość akcji	[%]	Ilość głosów	[%]

Thomas Onstad	47 205 107	68,13%	47 205 107	68,13%
- pośrednio poprzez	41 581 449	60,01%	41 581 449	60,01%
Nemus Holding AB	40 981 449	59,15%	40 981 449	59,15%
inny podmiot	600 000	0,87%	600 000	0,87%
- bezpośrednio	5 623 658	8,12%	5 623 658	8,12%
Pozostali	22 082 676	31,87%	22 082 676	31,87%
Razem	69 287 783	100,00%	69 287 783	100,00%
Akcje własne	-	0,00%	-	0,00%
Razem	69 287 783	100,00%	69 287 783	100,00%

Akcje Arctic Paper S.A. lub uprawnienia do nich w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółkę

	Liczba akcji	Liczba akcji	Liczba akcji
	lub uprawnień	lub uprawnień	lub uprawnień
Osoby zarządzające i	wg stanu na	wg stanu na	wg stanu na
nadzorujące	7/11/2024	30/09/2024	08/08/2024	Zmiana
Zarząd
Michał Jarczyński	5 572	5 572	5 572	-
Katarzyna Wojtkowiak	-	-	-	-
Fabian Langenskiöld	900	900	900	-

Rada Nadzorcza
Per Lundeen	34 760	34 760	34 760	-
Thomas Onstad*	5 323 658	5 323 658	5 623 658	(300 000)
Roger Mattsson	-	-	-	-
Zofia Dzik	-	-	-	-
Anna Jakubowski	-	-	-	-

*zestawienie obejmuje jedynie akcje posiadane bezpośrednio

Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące uległ zmianie od dnia publikacji raportu śródrocznego, tj. od dnia 8 sierpnia 2024 roku. Zmiany zostały ujęte w powyższej tabeli.

Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z zysków i strat

3Q 2024	2Q 2024	3Q 2023	YTD 2024	YTD 2023	Zmiana % 3Q2024/ 2Q2024	Zmiana % 3Q2024/ 3Q2023	Zmiana % YTD 2024/ YTD 2023


819 282	839 206	854 806	2 623 866	2 723 265	(2,4)	(4,2)	(3,6)

562 373	573 035	590 318	1 837 286	1 879 270	(3,2)	(6,0)	(2,2)
256 909	266 171	264 488	786 580	843 995	(0,6)	-	(6,8)
159 460	151 655	193 217	518 239	604 202	5,1	(17,5)	(14,2)
47 530	41 828	95 035	173 013	289 995	13,6	(50,0)	(40,3)

77 346	70 429	124 517	259 765	378 983	9,8	(37,9)	(31,5)

							(39,9) (3,3) p.p.


							(34,1)
	36 609 4,47 30 781	24 152 2,88 17 948	58 226 6,81 51 516	142 330 5,42 131 196	236 780 8,69 199 142	51,6 1,6 p.p. 71,5	(37,1) (2,3) p.p. (40,3)

Komentarz Prezesa Zarządu Michała Jarczyńskiego do wyników III kwartału 2024 roku

W trzecim kwartale 2024 r. Arctic Paper nadal odczuwał wpływ ogólnie słabszej koniunktury na głównych rynkach europejskich, która przełożyła się na niższy popyt ze strony klientów. Utrzymujemy stabilną pozycję pod względem przychodów, odnotowując niewielki spadek - o 4% - w porównaniu ze stosunkowo dobrym trzecim kwartałem ubiegłego roku, natomiast zysk netto Grupy w ujęciu r/r jest niższy. Z drugiej strony, w porównaniu z II kwartałem br. nasza marża EBITDA jest wyższa. Przychody grupy w III kw. br. wynios ły 819,3 mln PLN (854,8 mln PLN), a EBITDA osiągnęła 77,3 mln PLN (124,5 mln PLN), przy marży EBITDA na poziomie 9,4%. Sytuacja finansowa Grupy pozostaje solidna, ze wskaźnikiem dług netto/EBITDA na poziomie -0,08 (-0,59).

Papier: W omawianym okresie popyt na papier był nadal ograniczany przez spowolnienie gospodarcze na naszym największym rynku - w Niemczech - z widocznym wpływem również na nasz drugi co do wielkości rynek - Polskę. Przychody segmentu papieru wyniosły 562,4 mln PLN (590,3 mln PLN), podczas gdy EBITDA spadła do 46,3 mln PLN (94,6 mln PLN) ze względu na wysokie koszty celulozy i remontową przerwę w zakładzie w Kostrzynie. Nadal koncentrujemy się na marżach, jednocześnie dążąc do lepszej równowagi w zakresie zwiększenia wykorzystania mocy produkcyjnych. Marża EBITDA wyniosła 8,2%, czyli mniej niż w porównywalnym kwartale poprzedniego roku, ale więcej niż w II kwartale br. Wykorzystanie mocy produkcyjnych w omawianym okresie wzrosło do 70 procent, a przychody na tonę nieznacznie spadły do 5 tys. PLN.

Celuloza: Segment celulozy - Rottneros - rozwijał się stabilnie pod względem przychodów i wyników. Przychody wyniosły 686 mln SEK (693 mln SEK), a EBITDA: 70 mln SEK (79 mln SEK), ponieważ rosnące koszty drewna nadal negatywnie wpływały na osiągane zyski. Ambitny program inwestycyjny jest w końcowej fazie: rozbudowa mocy produkcyjnych CTMP w zakładzie Rottneros zostanie wkrótce zakończona, a równolegle nastąpi uruchomienie fabryki oleju talowego w Vallvik.

Opakowania: Sprzedaż papieru opakowaniowego nieznacznie wzrosła w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Inwestycja w nowy zakład produkcji tacek z formowanego włókna celulozowego w Kostrzynie postępuje, a naszym celem jest uruchomienie go przed końcem roku.

Energia: Strategia Arctic Paper zakłada dywersyfikację w kierunku wytwarzania energii i opakowań, przy jednoczesnym utrzymaniu silnej pozycji grupy w segmencie papieru i celulozy. W omawianym kwartale rozpoczęliśmy rozbudowę istniejącej farmy fotowoltaicznej w Kostrzynie o kolejne 9,6 MW mocy. Gdy instalacja będzie gotowa (wiosna 2025), jedna trzecia zapotrzebowania zakładu na energię elektryczną będzie pokrywana ze źródeł odnawialnych. Inwestycja w modernizację kotła na biomasę i turbiny parowej w Grycksbo również przebiega zgodnie z planem i zwiększy konkurencyjność zakładu poprzez obniżenie kosztów energii i wygenerowanie nowego strumienia przychodów ze sprzedaży pelletu drzewnego już od IV kw. 2025.

Powrót do ożywienia w naszych głównych segmentach i na najważniejszych rynkach może wymagać czasu, dlatego spodziewamy się, że obecna sytuacja rynkowa utrzyma się do końca tego roku. Kontynuujemy dywersyfikację naszej działalności zgodnie ze strategią 4P, konsekwentnie inwestując w segmenty o wyższej marży, niższym śladzie węglowym i ponadprzeciętnych perspektywach wzrostu.

Przychody

Spadek przychodów ze sprzedaży papieru i celulozy w trzecim kwartale 2024 roku w porównaniu do trzeciego kwartału 2023 roku wynika z niższych cen sprzedaży papieru, które nie zostały zrekompensowane wyższymi sprzedanymi wolumenami. Odwrotna sytuacja miała miejsce w przypadku celulozy. Wyższe ceny sprzedaży nie zrekompensowały niższego tonażu. Spadek przychodów ze sprzedaży papieru i celulozy za trzy kwartały 2024 roku w porównaniu do trzech kwartałów 2023 roku wynika przede wszystkim ze znacznie niższych cen sprzedaży papieru mimo jednoczesnego dużego wzrostu wolumenu sprzedaży. W przypadku celulozy zarówno ceny, jak i tonaż zanotowały spadki w porównywalnych okresach.

Zysk ze sprzedaży, EBIT, EBITDA, zysk netto

Spadek zysku ze sprzedaży, EBIT, EBITDA i zysku netto zarówno w trzecim kwartale 2024 roku w porównaniu do trzeciego kwartału 2023 roku wynika przede wszystkim z niższych przychodów ze sprzedaży przy jednoczesnym wzroście kosztów działalności oraz rezerwy na nieściągalne należności.

Spadek zysku ze sprzedaży, EBIT, EBITDA i zysku netto za trzy kwartały 2024 roku w porównaniu do trzech kwartałów 2023 roku wynika z niższych przychodów ze sprzedaży przy jednoczesnym wzroście kosztów działalności oraz rezerwy na nieściągalne należności.

Analiza rentowności

tys. PLN	3Q 2024	2Q 2024	3Q 2023	YTD 2024	YTD 2023	Zmiana % 3Q2024/ 2Q2024	Zmiana % 3Q2024/ 3Q2023	Zmiana % YTD 2024/ YTD 2023

Zysk/ (strata) ze sprzedaży	159 460	151 655	193 217	518 239	604 202	5,1	(17,5)	(14,2)
% przychodów ze sprzedaży	19,46	18,07	22,60	19,75	22,19	1,4 p.p.	(4,5) p.p.	(2,4) p.p.
EBITDA	77 346	70 429	124 517	259 765	378 983	9,8	(37,9)	(31,5)
% przychodów ze sprzedaży	9,44	8,39	14,57	9,90	13,92	1,0 p.p.	(6,2) p.p.	(4,0) p.p.
EBIT % przychodów ze sprzedaży	47 530 5,80	41 828 4,98	95 035 11,12	173 013 6,59	289 995 10,65	13,6 0,8 p.p.	(50,0) (5,3) p.p.	(40,3) (4,1) p.p.
Zysk/ (strata) netto	36 609	24 152	58 226	142 330	236 780	51,6	(37,1)	(39,9)
% przychodów ze sprzedaży	4,47	2,88	6,81	5,42	8,69	1,6 p.p.	(2,3) p.p.	(3,3) p.p.
Rentowność kapitału/ ROE (%)	2,1	1,4	3,2	8,0	13,2	0,7 p.p.	(1,2) p.p.	(5,2) p.p.
Rentowność aktywów / ROA (%)	1,3	0,9	2,1	5,2	8,7	0,4 p.p.	(0,8) p.p.	(3,4) p.p.

Niższe wskaźniki rentowności kapitału i rentowności aktywów to skutek przede wszystkim niższego zysku netto wygospodarowanego w trzech kwartałach 2024 w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

tys. PLN	30.09.2024	31.12.2023	30.09.2023	Zmiana 30/09/2024 -31/12/2023	Zmiana 30/09/2024 -30/09/2023

Aktywa trwałe	1 427 970	1 292 261	1 251 535	135 709	176 435
Aktywa obrotowe	1 295 476	1 430 616	1 485 764	(135 139)	(190 287)
Razem aktywa	2 723 447	2 722 877	2 737 299	570	(13 852)

Kapitał własny	1 782 774	1 801 509	1 794 841	(18 735)	(12 067)
Zobowiązania krótkoterminowe	674 762	641 617	655 983	33 144	18 778
Zobowiązania długoterminowe	265 913	279 753	286 474	(13 841)	(20 561)
Razem pasywa	2 723 447	2 722 879	2 737 299	570	(13 852)

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

Aktywa trwałe

Wzrost wartości aktywów trwałych na koniec września 2024 roku w porównaniu do końca poprzedniego roku wynika głównie z wyższej wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz aktywów niematerialnych. Wzrost rzeczowych aktywów trwałych oraz aktywów niematerlanych jest wynikiem przede wszystkim nowych inwestycji w Grupie.

Aktywa obrotowe

Spadek wartości aktywów obrotowych na koniec września 2024 roku w porównaniu do końca poprzedniego roku wynika głównie ze spadku stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.

Kapitał własny

Spadek wartości kapitału własnego na koniec września 2024 roku w porównaniu do końca poprzedniego roku wynika głównie ze zmniejszenia wyceny jednostek zależnych, dla których waluta funkcjonalna jest inna niż PLN, ujętych w pozostałych całkowitych dochodach, ujmnej wyceny instrumentów finansowych traktowanych jako zabezpieczenia przyszłych przepływów pieniężnych oraz wypłacenia dywidendy dla Akcjonariuszy Arctic Paper S.A. i dla Akcjonariuszy niekontrolujących wypłaconej przez Rottneros AB.

Zobowiązania krótkoterminowe

Wzrost wartości zobowiązań krótkoterminowych na koniec września 2024 roku w porównaniu do końca poprzedniego roku wynika głównie ze zwiększenia zadłużenia w ramach kredytów rewolwingowych oraz na rachunkach bieżących , głównie w spółkach należących do grupy Rottneros .

Zobowiązania długoterminowe

Spadek wartości zobowiązań długoterminowych na koniec września 2024 roku w porównaniu do końca poprzedniego roku wynika głównie ze zmniejszenia rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz kredytów ze względu na ich przeklasyfikowanie do części krótkoterminowej. Spadek rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego to skutek przede wszystkim negatywnej wyceny instrumentów pochodnych.

Analiza zadłużenia

	3Q 2024	2Q 2024	3Q 2023	Zmiana % 3Q2024/ 2Q2024	Zmiana % 3Q2024/ 3Q2023
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (%)	52,8	52,1	52,5	0,6 p.p.	0,3 p.p.
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym (%)	124,8	129,4	143,4	(4,6) p.p.	(18,6) p.p.
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym (%)	12,7	9,5	10,5	3,3 p.p.	2,2 p.p.
Wskaźnik długu netto do EBITDA za 12 ostatnich miesięcy (x)	(0,1)x	(0,4)x	(0,6)x	0,3	0,5
Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek przez EBITDA za 12 ostatnich miesięcy (x)	57,2x	46,4x	99,2x	10,8	(42,0)

Wzrost wskaźnika zadłużenia kapitału własnego w trzecim kwartale 2024 roku do analogicznego okresu roku poprzedniego jest wynikiem wzrostu zadłużenia krótkoterminowego.

Spadek wskaźnika pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym w trzecim kwartale 2024 roku do analogicznego okresu roku poprzedniego jest wynikiem wzrostu wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz aktywów niematerialnych.

Spadek wskaźnika pokrycia kosztów odsetek przez EBITDA za okres 12 miesięcy zakończony 30 września 2024 roku do okresu 12 miesięcy zakończony 30 września 2023 jest efektem spadku 12-miesięcznej EBITDA.

Analiza płynności

	3Q 2024	2Q 2024	3Q 2023	Zmiana % 3Q2024/ 2Q2024	Zmiana % 3Q2024/ 3Q2023
Wskaźnik bieżącej płynności (current ratio)	1,9x	1,9x	2,3x	(0,0)	(0,3)
Wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio)	1,1x	1,2x	1,5x	(0,0)	(0,4)
Wskaźnik wypłacalności gotówkowej	0,4x	0,5x	0,8x	(0,1)	(0,4)
Cykl rotacji zapasów / DSI (dni)	69,8	66,1	63,8	3,7	6,1
Cykl rotacji należności / DSO (dni)	52,4	49,4	49,1	3,0	3,3
Cykl rotacji zobowiązań / DPO (dni)	61,1	60,9	59,5	0,2	1,6
Cykl operacyjny (dni)	122,2	115,5	112,9	6,7	9,3
Cykl konwersji gotówki (dni)	61,1	54,6	53,4	6,5	7,8

Wydłużenie cyklu konwersji gotówki w trzecim kwartale 2024 roku do analogicznego okresu roku poprzedniego oraz do wcześniejszego kwartału to efekt wydłużenia rotacji zapasów oraz zobowiązań w dniach.

tys. PLN	3Q 2024	2Q2024	3Q2023	YTD 2024	YTD 2023	Zmiana % 3Q2024/ 2Q2024	Zmiana % 3Q2024/ 3Q2023	Zmiana % YTD 2024/ YTD 2023

Przepływy z dz. operacyjnej	(3 444)	4 098	200 423	78 760	345 138	(184)%	(102)%	(77)%
Przepływy z dz. inwestycyjnej	(107 001)	(103 093)	(32 664)	(283 063)	(69 615)	4%	228%	307%
Przepływy z dz. finansowej	57 426	(71 573)	6 617	(35 883)	(252 250)	(180)%	768%	(86)%
Razem przepływy pieniężne	(53 019)	(170 568)	174 376	(240 186)	23 273	(360)%	894%	144%

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych

Przepływy z działalności operacyjnej

Ujemne przepływy z działalności operacyjnej w trzecim kwartale 2024 roku, to przede wszystkim efekt niższej EBITDA, zwiększenia stanu zapasów, należności oraz pozostałych aktywów niefinansowych. Dodatnie przepływy za 3 kwartały 2024, to efekt wypracowanego zysku oraz zwiększenia wartości zobowiązań.

Przepływy z działalności inwestycyjnej

Ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej, zarówno w trzecim kwartale 2024 roku, jak i za trzy kwartały 2024 roku, to efekt głównie wydatków na zakup rzeczowych aktywów.

Przepływy z działalności finansowej

Dodatnie przepływy z działalności finansowej w trzecim kwartale 2024 roku to przede wszystkim efekt zwiększenia zadłużenia w ramach kredytu odnawialnego w rachunku bieżącym.

Ujemne przepływy z działalności finansowej za trzy kwartały 2024 roku to przede wszystkim efekt wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy Arctic Paper S.A., jak i dla akcjonariuszy niekontrolujących.

Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych

Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z zysków i strat

						Zmiana %	Zmiana %	Zmiana %
	3Q	2Q	3Q	YTD	YTD	3Q2024/	3Q2024/	YTD2024/
tys. PLN	2024	2024	2023	2024	2023	2Q2024	3Q2023	YTD2023

Przychody ze sprzedaży	5 338	94 216	3 873	118 703	191 416	(94,33)	37,83	(95,50)
Zysk ze sprzedaży	2 803	91 568	1 180	110 756	183 870	(96,94)	137,54	(97,47)
EBIT	(2 393)	87 250	(2 950)	94 429	172 121	(102,74)	(18,88)	(45,14)

EBITDA	(2 282)	87 359	(2 872)	94 742	172 337	(102,61)	(20,54)	(102,41)
Zysk/(strata) brutto	(512)	86 917	(3 322)	96 378	170 214	(100,59)	(84,59)	(100,53)
Zysk/(strata) netto	398	88 451	(2 983)	99 429	171 968	(99,55)	(113,34)	(99,60)

Przychody, zysk ze sprzedaży, koszt własny sprzedaży

Główną przyczyną wzrostu przychodów oraz zysków w trzecim kwartale 2024 roku w stosunku do trzeciego kwartału 2023 roku były wyższe przychody ze sprzedaży usług dla spółek z Grupy, w tym przychody z odsetek od udzielonych pożyczek oraz wpływy z tytułu dywidend, a także niższy koszt własny sprzedaży.

EBIT oraz EBITDA

Niższa strata na poziomie EBIT i EBITDA w trzecim kwartale 2024 roku w porównaniu do analogicznego okresu w roku 2023 spowodowana była wyższymi przychodami, na które składała się sprzedaż usług świadczonych na rzecz spółek z Grupy, w tym przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek oraz dywidendy.

Zysk (strata) brutto oraz zysk (strata) netto

Wynik finansowy w trzecim kwartale 2024 roku w stosunku do tego samego okresu w 2023 roku wynika z wyższych przychodów operacyjnych (usług i dywidend) osiągniętych przez Spółkę.

Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej

tys. PLN	30.09.2024	31.12.2023	30.09.2023	Zmiana 30/09/2024 -31/12/2023	Zmiana 30/09/2024 -30/09/2023

Aktywa trwałe	1 002 951	989 972	910 386	12 979	92 565
Aktywa obrotowe	166 570	297 712	265 838	(131 142)	(99 268)
Razem aktywa	1 169 521	1 287 686	1 176 224	(118 165)	(6 702)

Kapitał własny	866 949	837 975	759 174	28 974	107 775
Zobowiązania krótkoterminowe	262 887	405 043	345 058	(142 156)	(82 171)
Zobowiązania długoterminowe	39 688	44 668	71 993	(4 980)	(32 305)
Razem pasywa	1 169 521	1 287 686	1 176 224	(118 165)	(6 703)

Aktywa trwałe

Wzrost wartości aktywów trwałych na koniec trzeciego kwartału 2024 roku w porówaniu do końca poprzedniego roku wynika z wyższej wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz innych aktywów finansowych czyli długoterminowych pożyczek wewnątrzgrupowych.

Aktywa obrotowe

Spadek wartości aktywów obrotowych na koniec trzeciego kwartału 202 4 wynikał z niższego stanu środków pieniężnych w stosunku do trzeciego kwartału 2023.

Kapitał własny

Na koniec września 2024 roku wartość kapitału własnego wzrosła głównie dzięki wypracowanemu zyskowi w 2024 roku

Zobowiązania krótkoterminowe

Spadek wartości zobowiązań krótkoterminowych w trzecim kwartale 2024 roku wynika ze spadku zobowiązań spółki z tytułu cash-poolingu w porówaniu do anlogicznego okresu w roku 2023.

Zobowiązania długoterminowe

Zmniejszenie wartości zobowiązań długoterminowych na koniec trzeciego kwartału 2024 roku w odniesieniu do tego samego okresu w 2023 roku wynika ze spłaty rat kredytu przez Spółkę zgodnie z harmonogramem.

Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych

tys. PLN	3Q 2024	2Q2024	3Q2023	YTD 2024	YTD 2023	Zmiana % 3Q2024/ 2Q2024	Zmiana % 3Q2024/ 3Q2023	Zmiana % YTD 2024/ YTD 2023

Przepływy z dz. operacyjnej	(41 242)	(36 978)	140 803	(51 897)	224 361	11,5	(129,3)	(123,1)
Przepływy z dz. inwestycyjnej	177	( 415)	(21 090)	( 531)	(25 872)	(142,6)	(100,8)	(97,9)
Przepływy z dz. finansowej	( 74)	(84 099)	(185 004)	(84 487)	(188 423)	(99,9)	(100,0)	(55,2)
Razem przepływy pieniężne	(41 139)	(121 492)	(65 292)	(136 914)	10 066	(231,0)	(330,1)	(276,2)

Ujemne przepływy z działalności operacyjnej na koniec trzeciego kwartału bieżącego roku wynikały przede wszystkim ze zmiany stanu zobowiązań z tytułu cash-poolingu w stosunku do tego samego okresu w 2023 roku.

W trzech kwartałach 2024 roku przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły -531 tys. PLN. Ujemne przepływy wiązały się z zakupem środków trwałych w spółce.

Na koniec trzeciego kwartału 2024 roku spółka odnotowała ujemne przepływy pieniężne z działalności finansowej, które były związane z wypłatą dywidendy w mniejszej kwocie niż w analogicznym okresie 2023 roku.

Istotne informacje i czynniki mające wpływ na wyniki Grupy Arctic Paper oraz ocenę sytuacji finansowej

Informacje o trendach rynkowych

Dostawy papierów wysokogatunkowych

W trzecim kwartale 2024 roku Grupa Arctic Paper odnotowała spadek poziomu zamówień w porównaniu do drugiego kwartału 2024 roku o 1,5% przy jednoczesnym wzroście poziomu zamówień w porównaniu do analogicznego okresu 2023 roku o 3,7%.

W pierwszych trzech kwartałach 2024 roku Grupa Arctic Paper odnotowała wzrost poziomu zamówień w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku o 16,4%.

Źródło danych: analiza Arctic Paper

Ceny papieru

Na koniec trzeciego kwartału 2024 roku ceny papierów niepowlekanych bezdrzewnych (UWF) w Europie wzrosły o 1% w porównaniu do cen z końca września 2023 roku, natomiast dla papierów powlekanych bezdrzewnych (CWF) zanotowały wzrost o 3%.

Na koniec września 2024 roku średnie deklarowane przez producentów ceny dla wybranych rodzajów papierów i rynków: Niemcy, Francja, Hiszpania, Włochy, Wielka Brytania dla papierów zarówno niepowlekanych bezdrzewnych (UWF) jak i powlekanych bezdrzewnych (CWF) były wyższe niż na koniec czerwca 2024 roku odpowiednio o 0,2% i 0,4%.

Fakturowane przez Arctic Paper ceny w EUR porównywalnych produktów w segmencie niepowlekanych papierów bezdrzewnych (UWF) spadły od końca czerwca 2024 roku do końca września 2024 roku średnio o 1,4%. O taką samą wartość ceny spadły również w segmencie papierów powlekanych bezdrzewnych (CWF). Na koniec trzeciego kwartału 2024 roku fakturowane przez Arctic Paper ceny papierów niepowlekanych bezdrzewnych (UWF) spadły o 3% w porównaniu do cen z końca września 2023 roku, natomiast dla papierów powlekanych bezdrz ewnych (CWF) zanotowały spadek o 0,2%.

Źródło: Dla danych rynkowych - RISI, zmiany cen dla wybranych rynków Niemiec, Francji, Hiszpanii, Włoch i Wielkiej Brytanii w walutach lokalnych dla papierów graficznych zbliżonych do portfolio produktów Grupy Arctic Paper. Ceny są podawane bez uwzględnienia rabatów specyficznych dla poszczególnych klientów, a także bez wszelkiego rodzaju dodatków, czy też obniżek cen w stosunku do publicznie dostępnych cenników. Ceny estymowane dla danego miesiąca odzwierciedlają zamówienia złożone w danym miesiącu, natomiast ich dostawy mogą nastąpić w przyszłości. Z tego powodu szacunki cenowe RISI dla danego miesiąca nie odzwierciedlają rzeczywistych cen, po których są realizowane dostawy w danym okresie, a jedynie poziom cen, po których przyjmowane są zamówienia. Dla pr oduktów Arctic Paper średnie fakturowane ceny sprzedaży dla wszystkich obsługiwanych rynków w EUR.

Ceny celulozy

Na koniec trzeciego kwartału 2024 roku ceny celulozy osiągnęły poziom NBSK 1.567 USD/tonę oraz BHKP 1.260,6 USD/tonę.

Średnia cena NBSK w trzecim kwartale 2024 roku była o 36,6% wyższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku, natomiast średnia cena BHKP była o 64,7% wyższa. W porównaniu do drugiego kwartału 2024 roku średnia cena celulozy w trzecim kwartale tego roku wzrosła dla NBSK o 6,7%, a dla BHKP o 1,6%.

Koszty celulozy charakteryzują się wysoką zmiennością. Ceny surowców miały duży wpływ na zyskowność Grupy w tym okresie.

Średni koszt celulozy użytej do produkcji papieru obliczony dla Grupy Arctic Paper wyrażony w PLN w trzecim kwartale 2024 roku wzrósł w porównaniu do kwartału drugiego 2024 roku o 10,4%. Średni koszt celulozy użytej do produkcji papieru w trzecim kwartale 2024 roku w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku wzrósł o 16,8%.

Udział kosztów celulozy w koszcie własnym sprzedaży po 9 miesiącach bieżącego roku wyniósł 53% w porównaniu do 51% w analogicznym okresie 2023 roku.

Grupa Arctic Paper zużywa w procesie produkcji celulozę w następującej strukturze: BHKP 77%, NBSK 19% oraz pozostałe 4%.

Źródło danych: www.foex.fi analiza Arctic Paper

Kursy walut

Kurs EUR/PLN na koniec trzeciego kwartału 2024 roku wyniósł 4,2791 i był o 7,7% niższy niż na koniec trzeciego kwartału 2023 roku. Średni kurs EUR/PLN w trzecim kwartale 2024 roku wyniósł 4,2840 i w porównaniu do analogicznego okresu 2023 roku był o 4,8% niższy.

Kurs EUR/SEK wyniósł 11,2935 na koniec trzeciego kwartału 2024 roku (spadek o 1,7% w porównaniu do końca trzeciego kwartału 2023). Dla tej pary średni kurs w trzecim kwartale 2024 roku w porównaniu do analogicznego okresu 2023 roku był o 2,7% niższy. Umacniający się SEK w odniesieniu do EUR wpływał niekorzystnie na poziom przychodów zafakturowanych w EUR w fabrykach w Szwecji (AP Munkedals i AP Grycksbo).

Kurs USD/PLN na koniec trzeciego kwartału 2024 roku wyniósł 3,8193. W trzecim kwartale 2024 roku średni kurs USD/PLN wyniósł 3,9010 w porównaniu do 4,1360 w analogicznym okresie poprzedniego roku, co oznacza spadek kursu o 5,7%. Był on także o 2,4% niższy niż w drugim kwartale 2024 roku. Zmiana ta korzystnie wpłynęła na koszty realizowane w USD przez AP Kostrzyn, w szczególności koszty celulozy.

Kurs USD/SEK na koniec trzeciego kwartału 2024 roku wyniósł 10,0800. Średni kurs w trzecim kwartale 2024 roku wyniósł 10,4284 w porównaniu do 10,8135 w analogicznym okresie poprzedniego roku, co oznacza deprecjację kursu o 3,6%. W trzecim kwartale 2024 roku średni kurs USD/SEK spadł o 2,4% w porównaniu do drugiego kwartału 2024 roku. Zmiana kursu w stosunku do analogicznego kwartału 2023 roku korzystnie wpływała na koszty realizowane w USD przez AP Munkedals i AP Grycksbo, w szczególności koszty celulozy.

Kurs EUR/USD na koniec września bieżącego roku wyniósł 1,1204 w porównaniu do 1,0609 (+5,6%) na koniec września 2023 roku. Średni kurs w trzecim kwartale 2024 roku wyniósł 1,0984 podczas gdy w analogicznym okresie poprzedniego roku wyniósł 1,0884 a w Q2 2024 wyniósł 1,0766. Oznacza to umocnienie się EUR wobec USD w porównaniu do Q3 2023 o 0,9% oraz w porównaniu do Q2 2024 o 2%.

Umocnienie się PLN względem EUR niekorzystnie wpłynęło na wyniki finansowe Grupy, głównie z powodu zmniejszenia przychodów ze sprzedaży generowanych w EUR a wyrażonych w PLN. Umacniający się PLN względem USD oddziaływał z kolei pozytywnie na wyniki finansowe Grupy, powodował bowiem niższe koszty zakupu głównego surowca w papierni w Kostrzynie. Umacniający się SEK względem EUR niekorzystnie wpływał na przychody generowane w EUR w fabrykach APM i APG.

Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w perspektywie kolejnego kwartału

Do istotnych czynników mających wpływ na wyniki finansowe w perspektywie kolejnego kwartału można zaliczyć:

− Kształtowanie się popytu na papiery wysokogatunkowe w Europie w okresie napiętej sytuacji geopolitycznej, wysokich cen celulozy, a także spowolnienia gospodarczego w Niemczech. W ostatnich latach widoczny jest znaczący spadek popytu na papiery wysokogatunkowe w Europie (poziom zrealizowanych dostaw). Dalszy negatywny rozwój sytuacji rynkowej może niekorzystnie wpłynąć na poziom zamówień napływających do naszych Papierni. Przyspieszona digitalizacja produktów dotychczas drukowanych może mieć dodatkowy wpływ na ograniczenie popytu na wysokogatunkowe papiery graficzne, a co za tym idzie negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe Grupy.
− Kształtowanie się cen papieru wysokogatunkowego. W szczególności wpływ na wyniki finansowe będzie miała zdolność do utrzymania obecnego poziomu cen produktów Arctic Paper w walutach lokalnych, w związku ze słabnącym poziomem dostaw/popytem w Europie oraz w kontekście zmian kursów walut. Ceny papieru będą odgrywały szczególną wagę w przypadku papierni w Kostrzynie, która w związku z zachodzącymi na rynku zmianami, szczególnie silnie, negatywnie odczuwa spadek wolumenu sprzedaży oraz cen.
− Kształtowanie się cen surowców, w tym celulozy dla Papierni i energii elektrycznej dla wszystkich jednostek operacyjnych. W szczególności negatywny wpływ na wyniki finansowe Papierni mogą mieć rosnące ceny celulozy, w tym w szczególności BHKP. Z drugiej strony spadające ceny celulozy NBSK mogą negatywnie wpływać na wyniki finansowe Celulozowni. Istotny wpływ na wyniki realizowane przez Grupę mogą mieć także wahania cen energii elektrycznej w Szwecji. W przyszłości tego typu zmiany rynkowe mogą przełożyć się na zmiany rentowności sprzedaży w papierniach AP Munkedals i AP Grycksbo oraz celulozowniach Rottneros i Vallvik.
− Kształtowanie się kursów walut, w szczególności negatywny wpływ na wyniki finansowe może mieć umocnienie się PLN i SEK w stosunku do EUR oraz GBP, umocnienie się PLN w stosunku do SEK, a także osłabienie się PLN i SEK w stosunku do USD. Przy czym dla naszych Celulozowni korzystny wpływ będzie miała aprecjacja USD względem SEK.

Czynniki ryzyka

W trzecim kwartale 2024 roku nie nastąpiły istotne zmiany w zakresie czynników ryzyka. Są one szczegółowo opisane w raporcie rocznym za 2023 rok.

Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności

Na działalność operacyjną Grupy historycznie wywierały i w przyszłości będą wywierać wpływ następujące kluczowe czynniki:

− czynniki makroekonomiczne i inne czynniki gospodarcze;
− wzrost popytu na opakowania oparte na włóknach naturalnych;
− spadek popytu na niektóre gatunki papieru;
− wahania cen papieru;
− wahania cen celulozy dla papierni, drewna dla celulozowni oraz energii;
− wahania kursów walut.

Czynniki makroekonomiczne i inne czynniki gospodarcze

Uważamy, że na popyt na papier wysokogatunkowy znaczący wpływ wywiera szereg czynników makroekonomicznych i innych czynników gospodarczych, które mogą również wpłynąć na popyt na wyroby Grupy oraz nasz wynik działalności operacyjnej. Czynniki te obejmują:

− wzrost PKB;
− dochód netto jako miernik dochodów i zamożności populacji;
− moce produkcyjne utrzymująca się w segmencie papierów wysokogatunkowych nadwyżka podaży nad popytem i spadek marż na sprzedaży papieru;
− zużycie papieru;
− rozwój technologii.

Wzrost popytu na opakowania oparte na włóknach naturalnych

Zaobserwowany w rozwiniętych społeczeństwach trend dotyczący zmniejszania negatywnego oddziaływania człowieka na środowisko, a w szczególności redukowania użycia opakowań jednorazowych, plastikowych niepodlegających recyclingowi stwarza nowe szanse rozwoju dla branży pulp & paper. W wielu firmach trwają prace na op racowaniem nowych sposobów pakowania i produkowania opakowań z surowców naturalnych, w tym z celulozy, tak by umożliwić ponowie ich przetwarzanie. Również Arctic Paper prowadzi badania w tym kierunku. Można spodziewać się, iż w kolejnych latach właśnie ten segment produktów będzie zwiększa swój udział procentowy w wolumenie i w przychodach Grupy Arctic Paper.

Spadek popytu na niektóre gatunki papieru

Rozwój nowych technologii, zwłaszcza w dziedzinie informacji i komunikacji wpływa na spadek popytu na niektóre gatunki papieru, szczególnie dotyka to sektora papieru gazetowego oraz w mniejszym stopniu papierów graficznych. Jednakże, pomimo rozwoju ebooków, wolumen papieru książkowego produkowanego i sprzedawanego przez Arctic Paper w ostatnich latach jest stały, świadczy to o tym, iż jest to segment stabilny, w mniejszym stopniu podlegający wahaniom koniunktury. Niemniej Arctic Paper w swej strategii określił kierunek działań dążący do tego by w perspektywie kilku lat segment papierów innych niż graficzne (tj. papiery techniczne czy opakowaniowe) odpowiadał za 1/5 jego skonsolidowanych przychodów.

Ceny papieru

Ceny papieru podlegają cyklicznym zmianom i wahaniom, są uzależnione od globalnych zmian popytu oraz ogólnych czynników makroekonomicznych i innych czynników gospodarczych, takich jak wskazane powyżej. Na ceny papieru wywiera również wpływ szereg czynników związanych z podażą, przede wszystkim zmiany mocy produkcyjnych na poziomie ogólnoświatowym i europejskim.

Koszty surowców, energii i transportu

Głównymi elementami kosztów operacyjnych Grupy są koszty surowców, energii i transportu. Koszty surowców obejmują przede wszystkim koszty celulozy dla Papierni, drewna dla Celulozowni i środków chemicznych używanych do produkcji papieru i celulozy. Nasze koszty energii obejmują przede wszystkim koszty energii elektrycznej, gazu oraz uprawnień do emisji CO2. Koszty transportu obejmują koszty usług transportowych świadczonych na rzecz Grupy głównie przez podmioty zewnętrzne.

Zważywszy na udział tych kosztów w łącznych kosztach operacyjnych Grupy oraz ograniczoną możliwość kontrolowania tych kosztów przez Spółki Grupy, zmienność tych kosztów może wywrzeć istotny wpływ na rentowność Grupy.

Część dostaw celulozy do naszych Papierni odbywa się z naszych Celulozowni. Pozostała część celulozy wyprodukowanej w Celulozowniach sprzedawana jest do zewnętrznych klientów.

Wahania kursów walut

Na nasz wynik działalności operacyjnej znaczący wpływ wywierają wahania kursów walut. W szczególności, nasze przychody i koszty są wyrażane w różnych walutach obcych i nie są dopasowane, tak, więc aprecjacja walut, w których ponosimy koszty, wobec walut, w których osiągamy przychody, wywrze negatywny wpływ na nasze wyniki. Nasze produkty sprzedajemy przede wszystkim w krajach należących do strefy EURO, Skandynawii, Polsce i Wielkiej Brytanii, a zatem nasze przychody wyrażone są w dużej części w EUR, GBP, SEK i PLN, przy czym przychody Celulozowni uzależnione są głównie od USD. Koszty operacyjne Grupy są przede wszystkim wyrażone w USD (koszty celulozy dla Papierni), EUR (koszty związane z celulozą dla Papierni, energią, transportem, chemikaliami), PLN (więks zość pozostałych kosztów ponoszonych przez papiernię w Kostrzynie nad Odrą) oraz SEK (większość pozostałych kosztów ponoszonych przez papiernie w Munkedal i Grycksbo oraz celulozownie Rottneros i Vallvik).

Kursy wymiany walut wywierają znaczący wpływ na wyniki ujmowane w naszych sprawozdaniach finansowych z uwagi na wahania kursów walut, w których osiągamy przychody i ponosimy koszty, a ponadto walutę, w której przedstawiamy nasze wyniki finansowe (PLN).

Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym. Wpływ zmian w strukturze Grupy Arctic Paper na wynik finansowy

Otrzymanie decyzji o przyznaniu wsparcia spółce zależnej Emitenta

W dniu 11 marca 2024 roku Zarząd powziął informację o przyznaniu przez Ministerstwo Rozwoju i Technologii spółce zależnej Arctic Paper Kostrzyn S.A. decyzji o pomocy publicznej na realizację inwestycji rozwojowych. Inwestycje te będą polegały na modernizacji maszyn papierniczych, poprawie efektywności i energochłonności procesu produkcji papieru oraz budowie infrastruktury. Decyzja o udzieleniu wsparcia została udzielona na następujących warunkach:

W przypadku korzystania ze zwolnienia podatkowego z tytułu kosztów kwalifikowanych, maksymalna wysokość kosztów kwalifikowanych inwestycji wyniesie 133,9 milionów złotych.
Nominalna wartość pomocy w postaci zwolnień podatkowych wyniesie maksymalnie 53,4 miliony złotych, (40% poniesionych nakładów) i będzie uzależniona od rzeczywistych nakładów inwestycyjnych. Arctic Paper Kostrzyn S.A. będzie uprawniona do skorzystania z pomocy po zakończeniu realizacji inwestycji w okresie 14 lat od dnia wydania decyzji.
Realizacja nowych inwestycji odbędzie się w okresie od 1 kwietnia 2024 roku do 31 marca 2027 roku.

Zawarcie istotnych umów przez spółki zależnej Emitenta

W dniu 8 maja 2024 roku Zarząd powziął informację o zawarciu przez spółki zależne Arctic Paper Grycksbo AB oraz Arctic Paper Munkedal AB umowy z firmą S.E.R. Sverige AB, dotyczących instalacji i przyłączenia do sieci elektroenergetycznej w obu szwedzkich papierniach, bateryjnych magazynów energii elektrycznej o łącznej mocy 24 MW oraz świadczenia usług systemowych na rzecz szwedzkiego operatora elektroenergetycznego systemu przesyłowego - Svenska Kraftnät.

Umowy zostały zawarte na okres 15 lat, a szacunkowy wpływ na roczny skonsolidowany wynik EBITDA grupy Emitenta wyniesie w pierwszych dwóch latach obowiązywania umów od 10 do 30 MSEK, począwszy od 2025 roku.

Informacje uzupełniające

Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych

Zarząd Arctic Paper S.A. nie opublikował prognoz wyników finansowych na rok 202 4.

Skład organów nadzorujących i zarządzających w Arctic Paper S.A.

Na dzień 30 września 2024 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzili:

Per Lundeen Przewodniczący Rady Nadzorczej powołany 14 września 2016 roku;
Roger Mattsson Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 16 września 2014 roku.
Thomas Onstad Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 października 2008 roku;
Zofia Dzik Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku;
Anna Jakubowski Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku;

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej.

Na dzień 30 września 2024 roku w skład Zarządu Jednostki Dominującej wchodzili:

Michał Jarczyński Prezes Zarządu powołany w dniu 10 grudnia 2018 roku ze skutkiem na dzień 1 lutego 2019 roku;
Katarzyna Wojtkowiak Członkini Zarządu powołana w dniu 29 maja 2023 roku.
Fabian Langenskiöld Członek Zarządu powołany w dniu 14 sierpnia 2023 roku.

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Jednostki Dominującej.

Informacje o poręczeniach i gwarancjach udzielonych w trzech kwartałach 2024 roku

W okresie objętym niniejszym raportem Spółka i Grupa nie udzieliły nowych poręczeń i gwarancji.

Informacja o toczących się postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed organami administracji publicznej

W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper S.A. oraz jej spółki zależne nie były stroną istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej .

Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe

W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper S.A. oraz jej spółki zależne nie zawarły istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

Podpisy Członków Zarządu

Stanowisko	Imię i nazwisko	Data	Podpis
Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający	Michał Jarczyński	7 listopada 2024	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Członek Zarządu Dyrektor Finansowy	Katarzyna Wojtkowiak	7 listopada 2024	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Członek Zarządu Wiceprezes ds. Sprzedaży i Marketingu	Fabian Langenskiöld	7 listopada 2024	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe

za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 roku

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat

	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)

Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży produktów	819 282	2 623 866	854 806	2 723 265
Przychody ze sprzedaży	819 282	2 623 866	854 806	2 723 265
Koszt własny sprzedaży	(659 822)	(2 105 627)	(661 589)	(2 119 063)
Zysk (strata) ze sprzedaży	159 460	518 239	193 217	604 202
Koszty sprzedaży	(90 357)	(269 736)	(76 261)	(250 522)
Koszty ogólnego zarządu	(26 107)	(86 110)	(30 799)	(93 805)
Pozostałe przychody operacyjne	8 764	49 220	18 590	68 256
Pozostałe koszty operacyjne	(4 229)	(38 600)	(9 712)	(38 136)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	47 530	173 013	95 035	289 995
Przychody finansowe	(3 683)	8 724	(6 284)	8 926
Koszty finansowe	(2 558)	(10 107)	(4 889)	(9 237)
Zysk (strata) brutto	41 290	171 630	83 862	289 684
Podatek dochodowy	(4 681)	(29 300)	(25 635)	(52 904)
Zysk (strata) netto	36 609	142 330	58 226	236 780
Przypadający:
Akcjonariuszom jednostki dominującej	30 781	131 196	51 516	199 142
Akcjonariuszom niekontrolującym	5 828	11 134	6 710	37 638
	36 609	142 330	58 226	236 780
Zysk (strata) na jedną akcję: – podstawowy z zysku/(straty) przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,44	1,89	0,74	2,87
– rozwodniony z zysku przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,44	1,89	0,74	2,87

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)
Zysk okresu sprawozdawczego	36 609	142 330	58 226	236 780
Pozostałe całkowite dochody
Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/ (straty) w przyszłych okresach sprawozdawczych:
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	12 594	(23 169)	92 512	(58 922)
Wycena instrumentów finansowych	(14 479)	(64 106)	(99 150)	(245 130)
Podatek odroczony od wyceny instrumentów finansowych	(2 950)	7 209	20 416	50 020
Pozycje, które zostały przeklasyfikowaniu do zysku/ (straty) w okresie sprawozdawczym:
Wycena instrumentów finansowych	3 255	2 855	(1 529)	(14 071)
Podatek odroczony od wyceny instrumentów finansowych	(670)	(588)	365	2 908
Pozycje nie podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/ (straty):
Zyski (straty) aktuarialne dotyczące programów określonych świadczeń	-	-	-	-
Podatek odroczony od zysków/(strat) aktuarialnych	-	-	-	-
Pozostałe całkowite dochody netto	(2 251)	(77 799)	12 613	(265 195)
Całkowity dochód za okres	34 358	64 532	70 840	(28 415)
Całkowity dochód przypadający:
Akcjonariuszom jednostki dominującej	31 778	80 640	50 777	2 438
Akcjonariuszom niekontrolującym	2 580	(16 109)	20 062	(30 853)

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	Na dzień 30 września 2024 (niebadane)	Na dzień 30 czerwca 2024 (po przeglądzie)	Na dzień 31 grudnia 2023 (badane)	Na dzień 30 września 2023 (niebadane)
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	1 342 752	1 262 338	1 166 171	1 124 447
Nieruchomości inwestycyjne	1 751	1 751	1 751	1 763
Aktywa niematerialne	45 415	44 640	58 464	52 496
Wartość firmy	7 957	7 961	8 230	8 469
Udziały we wspólnych przedsięwzięciach	4 795	4 796	4 891	4 276
Inne aktywa finansowe	23 575	27 491	49 414	55 845
Inne aktywa niefinansowe	163	165	158	135
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	1 562	2 059	3 183	4 104
	1 427 970	1 351 201	1 292 261	1 251 535
Aktywa obrotowe
Zapasy	511 867	505 341	444 930	468 705
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	476 777	460 496	415 421	466 329
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	23 780	15 205	847	8 677
Inne aktywa niefinansowe	21 950	16 099	17 170	15 692
Inne aktywa finansowe	6 638	3 630	51 798	31 598
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	254 463	307 672	500 449	494 764
	1 295 476	1 308 443	1 430 616	1 485 764
SUMA AKTYWÓW	2 723 447	2 659 644	2 722 877	2 737 299

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał zakończony 30 września 2024 roku 30 Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

	Na dzień	Na dzień 30 czerwca	Na dzień 31 grudnia	Na dzień 30 września
	30 września 2024 (niebadane)	2024 (po przeglądzie)	2023 (badane)	2023 (niebadane)
PASYWA

Kapitał własny
Kapitał podstawowy	69 288	69 288	69 288	69 288
Kapitał zapasowy	625 733	625 733	443 805	443 805
Pozostałe kapitały rezerwowe	148 252	150 204	175 639	167 846
Różnice kursowe z przeliczenia	(132 341)	(133 139)	(107 340)	(91 897)
Zyski zatrzymane / Niepokryte straty	742 016	710 918	862 036	813 938
	1 452 948	1 423 003	1 443 428	1 402 980
Udziały niekontrolujące	329 828	325 412	358 081	391 861
Kapitał własny ogółem	1 782 776	1 748 415	1 801 509	1 794 841
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty	84 453	57 284	79 311	100 621
Rezerwy	5 102	4 928	5 095	1 210
Zobowiązania pracownicze	19 637	19 908	41 139	42 878
Pozostałe zobowiązania finansowe	39 880	33 789	24 887	22 136
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	109 761	109 654	121 208	111 132
Dotacje i przychody rozliczane w czasie	7 080	7 565	8 113	8 497
	265 913	233 128	279 753	286 474
Zobowiązania krótkoterminowe
Oprocentowane kredyty	95 606	61 091	43 862	58 886
Rezerwy	298	290	1 240	7 588
Pozostałe zobowiązania finansowe	6 999	13 379	4 880	6 463
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	447 744	465 172	447 917	437 360
Zobowiązania pracownicze	91 330	103 111	105 525	87 079
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	24 932	25 423	29 485	41 750
Dotacje i przychody rozliczane w czasie	7 853	9 634	8 708	16 858
	674 762	678 100	641 617	655 983
ZOBOWIĄZANIA RAZEM	940 673	911 229	921 371	942 458
SUMA PASYWÓW	2 723 448	2 659 644	2 722 878	2 737 299

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/(strata) brutto	41 290	171 630	83 862	289 684

Korekty o pozycje:
Amortyzacja	29 816	86 751	29 482	88 988
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	3 711	(3 882)	6 269	117
Odsetki, netto	(2 238)	4 294	90	6 268
Zyski / strata na działalności inwestycyjnej	1 743	3 787	4 082	3 097
(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu należności oraz pozostałych aktywów niefinansowych	(16 785)	(71 235)	(46 281)	17 447
(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu zapasów	(6 471)	(78 335)	87 877	116 436
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów, pożyczek, obligacji oraz pozostałych zobowiązań finansowych	(21 304)	17 660	67 322	(86 995)
Zmiana stanu rezerw	183	(767)	50	7 127
Zmiana stanu aktywów niefinansowych	(9 003)		5 093
Podatek dochodowy zapłacony	(11 959)	(50 731)	(26 967)	(77 507)
Zmiana stanu rezerw emerytalnych i zobowiązań pracowniczych	(10 397)	(11 544)	(21 904)	(43 417)
Zmiana stanu dotacji i przychodów rozliczanych w czasie	(2 256)	(1 715)	7 510	428
Certyfikaty w kogeneracji i prawa do emisji CO2	(834)	11 693	(47)	(8 608)
Zmiana w rozliczeniu zrealizowanych kontraktów forward spełniających zasady rachunkowości zabezpieczeń	1 450	1 450	3 666	32 603
Pozostałe	(89)	3	321	(529)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(3 144)	79 060	200 423	345 138
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	(381)	418	2 002	2 215
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	(106 987)	(286 874)	(49 176)	(118 749)
Wypływy z tytułu lokaty bankowej założonej na okres powyżej 3 miesięcy	-	-	-	(41 520)
Wpływy z tytułu lokaty bankowej założonej na okres powyżej 3 miesięcy		-	-
	-			41 520
Odsetki otrzymane Wpływy z tytułu kontraktów forward niespełniających zasad rachunkowości	-	-	-	531
zabezpieczeń	367	3 392	14 510	45 979
Inne wydatki / wpływy inwestycyjne	-	-	-	409
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(107 001)	(283 063)	(32 664)	(69 615)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Zmiana stanu kredytów w rachunku bieżącym	34 253	53 213	12 648	12 648
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	(2 763)	(6 971)	(1 113)	(5 553)
Wpływy/Spłata innych zobowiązań finansowych	5	4	18	(801)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów	32 029	33 546	39 983	39 983
Spłata kredytów	(4 209)	(27 609)	(44 756)	(62 805)
Dywidendy wypłacone udziałowcom AP SA	-	(69 288)	-	(187 077)
Dywidendy wypłacone udziałowcom niekontrolującym	(952)	(14 932)	-	(41 849)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	57 426	(35 883)	6 617	(252 250)
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(53 019)	(239 886)	174 376	23 273
Różnice kursowe netto	(490)	(6 100)	13 152	(10 439)
Środki pieniężne na początek okresu	307 672	500 449	307 235	481 930
Środki pieniężne na koniec okresu	254 463	254 463	494 764	494 764

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Razem	Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2024 roku	69 288	443 805	(107 339)	175 639	862 036	1 443 427	358 081	1 801 508
Zysk/(strata) netto za okres obrotowy	-	-	-	-	131 196	131 196	11 134	142 330
Pozostałe całkowite dochody netto za okres	-	-	(25 003)	(27 387)	-	(52 390)	(25 409)	(77 799)
Całkowity dochód za okres	-	-	(25 003)	(27 387)	131 196	78 809	(14 275)	64 535
Podział zysku /Dywidenda dla akcjonariuszy AP SA	-	-	-	-	(69 288)	(69 288)	-	(69 288)
Wypłata dywidendy udziałowcom niekontrolującym	-	-	-	-	-	-	(13 980)	(13 980)
Podział wyniku finansowego	-	181 928	-	-	(181 928)	-	-	-
Na dzień 30 września 2024 roku (niebadane)	69 288	625 733	(132 342)	148 252	742 016	1 452 947	329 828	1 782 775

Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Razem	Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2023 roku	69 288	407 976	(39 794)	312 447	837 702	1 587 620	464 563	2 052 183
Zysk/(strata) netto za okres obrotowy	-	-	-	-	199 142	199 142	37 638	236 780
Pozostałe całkowite dochody netto za okres	-	-	(52 103)	(144 602)	-	(196 705)	(68 491)	(265 195)
Całkowity dochód za okres	-	-	(52 103)	(144 602)	199 142	2 438	(30 853)	(28 415)
Podział zysku /Dywidenda dla akcjonariuszy AP SA	-	35 829	-	-	(222 906)	(187 077)	-	(187 077)
Wypłata dywidendy udziałowcom niekontrolującym	-	-	-	-	-	-	(41 849)	(41 849)
Na dzień 30 września 2023 roku (niebadane)	69 288	443 805	(91 897)	167 846	813 938	1 402 980	391 861	1 794 841

Dodatkowe noty objaśniające do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

załączone na stronach od 38 do 53 stanowią jego integralną część

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z zysków i strat

	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)

Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży usług	4 231	10 964	3 469	10 593
Odsetki od pożyczek	607	1 642	404	1 589
Przychody z dywidend	500	106 097	-	179 234
Przychody ze sprzedaży	5 338	118 703	3 873	191 416
Koszty odsetek dla jednostek powiązanych oraz koszt własny sprzedaży usług logistycznych	(2 535)	(7 947)	(2 693)	(7 546)
Zysk (strata) ze sprzedaży	2 803	110 756	1 180	183 870

Pozostałe przychody operacyjne	137	150	6	53
Koszty ogólnego zarządu	(5 167)	(16 265)	(4 089)	(10 440)
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów	-	-	-	(1 289)
Pozostałe koszty operacyjne	( 166)	( 212)	( 47)	( 73)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(2 393)	94 429	(2 950)	172 121

Przychody finansowe	2 644	6 282	906	3 776
Koszty finansowe	( 763)	(4 333)	(1 278)	(5 683)
Zysk (strata) brutto	( 512)	96 378	(3 322)	170 214

Podatek dochodowy	910	3 051	( 214)	1 754
Zysk (strata) netto za rok obrotowy	398	99 429	(3 537)	171 968

Zysk (strata) na jedną akcję:
– podstawowy z zysku/(straty) za okres (w PLN)	0,01	1,44	(0,05)	2,48
– podstawowy z zysku/(straty) z działalności kontynuowanej za okres (w PLN)	0,01	1,44	(0,05)	2,48

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów

	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)
Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego	398	99 429	(3 537)	171 968
Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/ (straty) w przyszłych okresach sprawozdawczych:
Wycena instrumentów finansowych	747	(1 636)	( 708)	(3 100)
Podatek odroczony od wyceny instrumentów finansowych	-	169	-	1 450
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	( 4)	300	610	413
Inne całkowite dochody netto	744	(1 167)	( 98)	(1 237)
Całkowite dochody	1 142	98 262	(3 635)	170 731

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

	Na dzień 30 września 2024 (niebadane)	Na dzień 30 czerwca 2024 (po przeglądzie)	Na dzień 31 grudnia 2023	Na dzień 30 września 2023 (niebadane)
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	1 283	1 538	1 026	1 104
Aktywa niematerialne	1 321	1 325	1 331	1 335
Udziały i akcje w spółkach zależnych i wspólnych przedsięwzięciach	960 977	960 977	960 977	880 772
Pozostałe aktywa finansowe	38 087	30 807	25 356	25 310
Odroczony podatek dochodowy	1 283	1 283	1 283	1 865
	1 002 951	995 929	989 972	910 386
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	15 222	14 572	15 935	17 526
Należności z tytułu podatku dochodowego	6 174	4 219	2 192	3 954
Pozostałe aktywa finansowe	8 831	8 280	7 519	12 523
Pozostałe aktywa niefinansowe	10 056	10 805	7 916	8 497
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	126 287	167 309	264 150	223 338
	166 570	205 185	297 712	265 838
SUMA AKTYWÓW	1 169 521	1 201 115	1 287 686	1 176 224
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	69 288	69 288	69 288	69 288
Kapitał zapasowy	625 736	625 736	443 808	463 331
Pozostałe kapitały rezerwowe	136 831	137 578	138 298	103 625
Różnice kursowe z przeliczenia	2 438	2 434	2 138	1 876
Zyski zatrzymane / Niepokryte straty	32 657	32 259	184 444	121 055
Kapitał własny ogółem	866 949	867 295	837 975	759 174
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne	37 287	27 714	42 080	70 519
Pozostałe zobowiązania długoterminowe	-	3	17	24
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2 401	2 401	2 570	1 450
	39 688	30 118	44 668	71 993

Zobowiązania krótkoterminowe
Oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne	237 662	277 959	380 057	318 847
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	20 789	21 448	18 939	23 301
Pozostałe zobowiązania finansowe	26	30	38	45
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	1 923	1 783	1 488	2 554
Zobowiązania pracownicze	2 487	2 486	2 960	-
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	-	-	1 561	311
	262 887	303 706	405 043	345 058
ZOBOWIĄZANIA RAZEM	302 575	333 824	449 710	417 051
SUMA PASYWÓW	1 169 521	1 201 115	1 287 686	1 176 224

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto	( 512)	96 378	(3 323)	170 214
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	111	313	78	216
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	( 319)	663	1 302	(1 075)
Odsetki i dywidendy netto	110	630	(3 245)	675
Zysk / strata na działalności inwestycyjnej	( 30)	( 30)	( 295)	( 859)
Zmiana stanu należności oraz pozostałych aktywów niefinansowych Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek oraz innych zobowiązań finansowych	99 ( 507)	(1 427) 1 816	(4 204) ( 64)	(5 163) (2 151)
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-	-	1 517	(1 319)
Zmiana stanu rezerw	-	-	52	52
Podatek dochodowy	(1 045)	(2 493)	798	-
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu cash-poolingu	(40 054)	(140 996)	148 442	56 937
Zmiana stanu pożyczek wobec spółek zależnych	1 166	(5 963)	817	7 323
Odsetki otrzymane od pożyczek udzielonych i cash-poolingu	272	1 097	-	-
Odsetki zapłacone w ramach cash-poolingu	( 533)	(1 884)
Pozostałe	-	-	(1 072)	( 490)

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(41 241)	(51 897)	140 803	224 361
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	177	177	-	-
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	-	( 708)	-	-
Zwiększenie udziałów/podwyższenie kapitału w spółkach zależnych	-	-	(21 090)	(25 872)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	177	( 531)	(21 090)	(25 872)

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	( 17)	( 31)	42	10
Spłata zobowiązań z tytułu pożyczek	-	(14 347)	(4 261)	(2 133)
Odsetki zapłacone	( 57)	( 821)	15 523	777
Dywidendy zapłacone	-	(69 288)	-	(187 077)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	( 74)	(84 487)	(185 004)	(188 423)
Środki pieniężne na początek okresu	167 309	264 150	88 902	213 272
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(41 139)	(136 914)	(65 292)	10 065
Różnice kursowe netto	117	( 946)	-	-
Środki pieniężne na koniec okresu	126 287	126 287	23 610	223 338

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Kapitał własny ogółem
Na dzień 01 stycznia 2024	69 288	443 808	2 138	138 298	184 444	837 975
Zysk netto za okres obrotowy	-	-	-		99 429	99 429
Inne całkowite dochody netto za okres	-	-	300	(1 467)	-	(1 167)
Całkowite dochody za okres Podział wyniku finansowego	- -	- 181 928	300 -	(1 467) -	99 429 (181 928)	98 262 -
Wypłata dywidendy	-		-		(69 288)	(69 288)
Na dzień 30 września 2024 (niebadane)	69 288	625 736	2 438	136 831	32 657	866 949

		Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane (Niepokryte straty)	Kapitał własny ogółem

Na dzień 01 stycznia 2023	69 288	427 502	1 463	106 725	171 993	776 969
Zysk netto za okres obrotowy	-	-	-	-	171 968	171 968
Inne całkowite dochody netto za okres	-	-	-	(1 237)	-	(1 237)
Całkowite dochody za okres	-	-	413	(3 100)	171 968	169 281
Podział wyniku finansowego	-	-	-	-	-	-
Wypłata dywidendy	-	35 829	-	-	(222 906)	(187 077)
Na dzień 30 września 2023 roku (niebadane)	69 288	463 331	1 876	103 625	121 055	759 173

Dodatkowe noty objaśniające

1. Informacje ogólne

Grupa Arctic Paper jest producentem papieru i celulozy. Oferujemy objętościowy papier książkowy i szeroki asortyment produktów w tym segmencie oraz graficzny papier wysokogatunkowy. Produkujemy wiele rodzajów bezdrzewnego papieru niepowlekanego oraz powlekanego, a także drzewnego papieru niepowlekanego dla drukarni, dystrybutorów papieru, wydawców książek i czasopism oraz branży reklamowej. Grupa Arctic Paper zatrudnia około 1.500 osób w swoich papierniach, spółkach zajmujących się sprzedażą papieru oraz w spółkach celulozowych, biurze zakupu oraz spółce produkującej opakowania do żywności. Nasze papiernie zlokalizowane są w Polsce i Szwecji. Celulozownie zlokalizowane są w Szwecji. Grupa posiadała 13 Biur Sprzedaży zapewniających dostęp do wszystkich rynków europejskich, w tym Europy Centralnej i Wschodniej. Nasze skonsolidowane przychody ze sprzedaży za 9 miesięcy 2024 roku wyniosły 2.624 milionów PLN.

Arctic Paper S.A. jest spółką holdingową utworzoną w kwietniu 2008 roku. W wyniku restrukturyzacji kapitałowej przeprowadzonej w 2008 roku Papiernie Arctic Paper Kostrzyn (Polska) i Arctic Paper Munkedals (Szwecja) oraz Spółki Dystrybucyjne i Biura Sprzedaży stały się własnością Arctic Paper S.A. Poprzednio były one własnością Trebruk AB (wcześniej pod firmą Arctic Paper AB), spółki dominującej wobec Arctic Paper S.A. Ponadto, w ramach ekspansji, Grupa nabyła w listopadzie 2008 roku papiernię Arctic Paper Mochenwangen (Niemcy), a także w marcu 2010 roku papiernię Grycksbo (Szwecja). W roku 2012 Grupa nabyła akcje spółki Rottneros AB notowanej na giełdzie NASDAQ w Sztokholmie posiadającej udziały w dwóch celulozowniach (Szwecja).W 2020 roku Grupa objęła kontr olę nad Nykvist Skogs AB, spółką skupiającą prywatnych właścicieli lasów w Szwecji.

Jednostka Dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000306944. Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny REGON 080262255. Siedziba spółki znajduje się w Polsce, w Kostrzynie nad Odrą (ul. Fabryczna 1). Spółka posiada oddział zagraniczny, którego siedziba znajduje się w Szwecji, w Göteborgu.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres 9 miesięcy 20 24 roku obejmuje:

śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat, sprawozdanie z całkowitych dochodów i sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres trzech i dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 20 24 roku oraz zawiera dane porównawcze za analogiczne okresy zakończone 30 września 2023 roku
śródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2024 roku oraz dane porównawcze za analogiczny okres zakończony 30 września 20 23 roku;
śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 września 2024 roku wraz z danymi porównawczymi na dzień 30 czerwca 2024 roku, 31 grudnia 2023 roku i 30 września 2023 roku.

1.1. Przedmiot działalności

Podstawowym przedmiotem działalności Grupy Arctic Paper jest produkcja papieru i celulozy.

Dodatkowymi przedmiotami działalności Grupy, podporządkowanymi produkcji papieru i celulozy, są:

− Wytwarzanie energii elektrycznej,
− Przesyłanie energii elektrycznej,
− Dystrybucja energii elektrycznej,
− Produkcja ciepła,
− Dystrybucja ciepła,
− Usługi logistyczne,
− Dystrybucja papieru i celulozy.

1.2. Struktura akcjonariatu

Głównym akcjonariuszem Arctic Paper S.A. jest spółka prawa szwedzkiego Nemus Holding AB (należąca pośrednio do Pana Thomasa Onstad) posiadająca na dzień 30 września 2024 roku 41.374.890 akcji naszej Spółki stanowiących 59,71% jej kapitału zakładowego odpowiadających 59,71% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Tym samym Nemus Holding AB jest podmiotem dominującym w stosunku do Emitenta.

Ponadto, Pan Thomas Onstad, pośredni akcjonariusz Nemus Holding AB, posiada bezpośrednio 5.323.658 Akcji stanowiących 7,68% całkowitej liczby akcji Spółki oraz przez inny podmiot 600.000 akcji stanowiących 0,87% całkowitej liczby Akcji Spółki. Łączny bezpośredni i pośredni udział Pana Thomasa Onstad w kapitale Arctic Paper S.A. wynosi 68, 26% na dzień 30 września 2024 roku i nie zmienił się do dnia publikacji niniejszego raportu.

Jednostką dominującą Grupy najwyższego szczebla, która sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest Nemus Holding AB. Właścicielem najwyższego szczebla dla Grupy jest Pan Thomas Onstad.

2. Skład Grupy

W skład Grupy wchodzi Arctic Paper S.A. oraz następujące spółki zależne:

Jednostka	Siedziba	Przedmiot działalności	Udział Grupy w kapitale jednostek zależnych na dzień
			07 listopada 2024	30 wrzesień 2024	08 sierpnia 2024	31 grudnia 2023
Arctic Paper Kostrzyn S.A.	Polska, Fabryczna 1, 66-470 Kostrzyn nad Odrą	Produkcja papieru	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Munkedals AB	Szwecja, SE 455 81 Munkedal	Produkcja papieru	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Mochenwangen GmbH	Niemcy, Am Sandtorkai 72, D-20457 Hamburg	Spółka nieprowadząca działalności, wcześniej produkcja papieru	99,74%	99,74%	99,74%	99,74%
Arctic Paper Grycksbo AB	Szwecja, Box 1, SE 790 20 Grycksbo	Produkcja papieru	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper UK Limited	Wielka Brytania, 8 St Thomas Street SE1 9RR Londyn	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Baltic States SIA	Łotwa, K. Vardemara iela 33-20, Riga LV-1010	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Deutschland GmbH	Niemcy, Am Sandtorkai 72, D-20457 Hamburg	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Benelux S.A.	Belgia, Interleuvenlaan 62, bus 14 3001 Heverlee	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Schweiz AG	Szwajcaria, Gutenbergstrasse 1, CH-4552 Derendingen	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Italia srl	Włochy, Via Chiaravalle 7, 20-122 Milano	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Danmark A/S	Dania, Korskildelund 6 DK-2670 Greve	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper France SAS	Francja, 30 rue du Chateau des Rentiers, 75013 Paris	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Espana SL	Hiszpania, Avenida Diagonal 472-474, 9-1 Barcelona	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Papierhandels GmbH	Austria, Hainborgerstrasse 34A, A-1030 Wiedeń	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%

Jednostka	Siedziba	Przedmiot działalności	Udział Grupy w kapitale jednostek zależnych na dzień
			07 listopada 2024	30 wrzesień 2024	08 sierpnia 2024	31 grudnia 2023
Arctic Paper Polska Sp. z o.o.	Polska, Okrężna 9, 02-916 Warszawa	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Norge AS	Norwegia, Eikenga 11-15, NO-0579 Oslo	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Sverige AB	Szwecja, SE 455 81 Munkedal	Pośrednictwo w sprzedaży	100%	100%	100%	100%
Arctic Power Sp.z o.o. (poprzednio Arctic Paper East Sp. z o.o.)	Polska, Fabryczna 1, 66-470 Kostrzyn nad Odrą	Produkcja energii	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Investment GmbH *	Niemcy, Am Sandtorkai 72, D-20457 Hamburg	Działalność spółek holdingowych	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Finance AB	Szwecja, Box 383, 401 26 Göteborg	Działalność spółek holdingowych	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Verwaltungs GmbH *	Niemcy, Am Sandtorkai 72, D-20457 Hamburg	Działalność spółek holdingowych	100%	100%	100%	100%
Arctic Paper Immobilienverwaltung GmbH&Co. KG*	Niemcy, Am Sandtorkai 72, D-20457 Hamburg	Działalność spółek holdingowych	94,90%	94,90%	94,90%	94,90%
Arctic Paper Investment AB **	Szwecja, Box 383, 401 26 Göteborg	Działalność spółek holdingowych	100%	100%	100%	100%
EC Kostrzyn Sp. z o.o.	Polska, ul. Fabryczna 1, 66-470 Kostrzyn nad Odrą	Wynajem nieruchomości oraz maszyn i urządzeń	100%	100%	100%	100%
Munkedals Kraft AB	Szwecja, 455 81 Munkedal	Produkcja energii wodnej	100%	100%	100%	100%
Kostrzyn Packaging Sp. z o.o.	Polska, ul. Fabryczna 1, 66-470 Kostrzyn nad Odrą	Produkcja opakowań	75,65%	75,65%	75,65%	100%
Rottneros AB	Szwecja, Söderhamn	Działalność spółek holdingowych	51,27%	51,27%	51,27%	51,27%
Rottneros Bruk AB	Szwecja, Rottneros	Produkcja celulozy	51,27%	51,27%	51,27%	51,27%
Utansjo Bruk AB	Szwecja, Söderhamn	Spółka nieprowadząca działalności	51,27%	51,27%	51,27%	51,27%
Vallviks Bruk AB	Szwecja, Vallvik	Produkcja celulozy	51,27%	51,27%	51,27%	51,27%
Nykvist Skogs AB	Szwecja, Gräsmark	Spółka skupiająca właścicieli lasów	51,27%	51,27%	51,27%	51,27%
Rottneros Packaging AB	Szwecja, Sunne	Produkcja opakowań do żywności	51,27%	51,27%	51,27%	51,27%
SIA Rottneros Baltic	Łotwa, Ventspils	Biuro zakupów	51,27%	51,27%	51,27%	51,27%

* - spółki utworzone w celu nabycia Arctic Paper Mochenwangen GmbH

** - spółka utworzona w celu nabycia Grycksbo Paper Holding AB

Na dzień 30 września 2024 roku, jak również na dzień publikacji niniejszego raportu procentowy udział w głosach posiadanych przez Grupę w spółkach zależnych odpowiadał procentowemu udziałowi w kapitale podstawowym tych spółek. Wszystkie jednostki zależne wchodzące w skład Grupy podlegają konsolidacji metodą pełną w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę, a przestają być konsolidowane od dnia ustania kontroli.

3. Skład organów zarządzających i nadzorujących

3.1. Zarząd Jednostki Dominującej

Na dzień 30 września 2024 roku w skład Zarządu Jednostki Dominującej wchodzili:

Michał Jarczyński Prezes Zarządu powołany w dniu 10 grudnia 2018 roku ze skutkiem na dzień 1 lutego 2019 roku;
Katarzyna Wojtkowiak Członkini Zarządu powołana w dniu 29 maja 2023 roku.
Fabian Langenskiöld Członek Zarządu powołany w dniu 14 sierpnia 2023 roku.

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie miały miejsca inne zmiany w składzie Zarządu Jednostki Dominującej.

3.2. Rada Nadzorcza Jednostki Dominującej

Na dzień 30 września 2024 roku w skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej wchodzili:

Per Lundeen Przewodniczący Rady Nadzorczej powołany 22 września 2016 roku (powołany do Rady Nadzorczej w dniu 14 września 2016 roku);
Roger Mattsson Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 września 2016 roku (powołany na Członka Rady Nadzorczej w dniu 14 września 2014 roku);
Thomas Onstad Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 października 2008 roku;
Zofia Dzik Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku;
Anna Jakubowski Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku;

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej.

3.3. Komitet Audytu Jednostki Dominującej

Na dzień 30 września 2024 roku w skład Komitetu Audytu Jednostki Dominującej wchodzili:

− Anna Jakubowski Przewodnicząca Komitetu Audytu powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku (powołana na Członka Komitetu Audytu w dniu 5 sierpnia 2021 roku);
− Zofia Dzik Członkini Komitetu Audytu powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku (powołana na Członka Komitetu Audytu w dniu 5 sierpnia 2021 roku);
− Roger Mattsson Członek Komitetu Audytu powołany w dniu 14 września 2014 roku (powołany na Członka Komitetu Audytu w dniu 23 czerwca 2016 roku);

Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Komitetu Audytu Jednostki Dominującej.

4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 7 listopada 2024 roku.

5. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za

równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 r., poz. 757).

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku.

W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych, Grupa zobowiązała się do dotrzymania określonych wskaźników finansowych, które są kalkulowane na koniec każdego kwartału. Na dzień 30 września 2024 roku Grupa dotrzymała wskaźniki finansowe wymagane powyższą umową kredytową zawartą z konsorcjum banków finansujących (Santander Bank S.A, Bank BNP Paribas S.A. oraz Pekao SA).

6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku, z wyjątkiem przedstawionych poniżej.

a) Zmiana do MSSF 16 "Leasing"

Zmiana do MSSF 16 "Leasing" uzupełnia wymogi dotyczące późniejszej wyceny zobowiązania leasingowego w przypadku transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego, w sytuacji, gdy spełnione są kryteria MSSF 15 i gdy transakcję należy ująć jako sprzedaż.

Zmiana wymaga od sprzedawcy-leasingobiorcy późniejszej wyceny zobowiązań leasingowych wynikających z leasingu zwrotnego w taki sposób, aby nie ujmować zysku lub straty związanej z zachowanym prawem do użytkowania. Nowy wymóg ma szczególne znaczenie w przypadku, gdy leasing zwrotny obejmuje zmienne opłaty leasingowe, które nie zależą od indeksu lub stawki, gdyż opłaty te są wyłączone z "płatności leasingowych" w myśl MSSF 16.

b) Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych"

W Zmiany wprowadzone do MSR 1 zawierają wyjaśnienia dotyczące prezentacji zobowiązań jako długo - i krótkoterminowe, a także adresują kwestię klasyfikacji zobowiązań w przypadku, gdy jednostka zobowiązana jest spełniać określone wymogi umowne tzw. kowenanty. W konsekwencji, zmieniony standard MSR 1 stanowi, że zobowiązania są klasyfikowane jako krótko lub długoterminowe w zależności od praw istniejących na koniec okresu sprawozdawczego. Na klasyfikację nie mają wpływu ani oczekiwania jednostki ani zdarzenia po dniu sprawozdawczym (na przykład kowenanty umów kredytowych, których jednostka musi przestrzegać dopiero po dniu bilansowym).

c) Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" i MSSF 7 "Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji" – ujawnianie informacji na temat umów finansowych z dostawcami ("supplier finance arrangement")

Zmiany do standardów MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" oraz MSSF 7 "Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji" wprowadzają wymogi w zakresie ujawnień w odniesieniu do umów finansowania zobowiązań wobec dostawców (tzw. faktoring odwrotny). Zmiany te wymagają ujawnienia specyficznych informacji dotyczących umów tego rodzaju, aby umożliwić użytkownikom sprawozdań finansowych ocenę wpływu tych umów na zobowiązania i przepływy pieniężne oraz ekspozycję jednostki na ryzyko płynności. Niniejsze zmiany mają na celu zwiększenie przejrzystości ujawnianych informacji na temat umów dotyczących finansowania zobowiązań, lecz nie wpływają na zasady ujmowania i wyceny.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnych innych standardów, interpretacji lub zmian, które zostały opublikowane, lecz nie obowiązują dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku.

6.1. Opublikowane standardy i interpretacje, które jeszcze nie obowiązują i nie zostały wcześniej zastosowane przez Grupę

W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu następujących opublikowanych standardów, interpretacji lub poprawek do istniejących standardów przed ich datą wejścia w życie:

a) MSR 21 "Skutki zmian kursów wymiany walut obcych"

W sierpniu 2023 r. Rada opublikowała zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów wymiany walut obcych". Wprowadzone zmiany mają ułatwić jednostkom ustalenie, czy dana waluta jest wymienialna na inną walutę oraz oszacowanie natychmiastowego kursu wymiany, w przypadku braku wymienialności danej waluty. Ponadto, zmiany do standardu wprowadzają dodatkowe ujawnienia w przypadku braku wymienialności walut na temat sposobu ustalenia alternatywnego kursu wymiany.

Opublikowane zmiany obowiązują dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2025 r. lub po tej dacie.

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską.

b) Zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych – Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7.

W maju 2024 roku RMSR opublikowała zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 mające na celu:
doprecyzowanie daty ujęcia i zaprzestania ujmowania niektórych aktywów i zobowiązań finansowych, ze zwolnieniem dla niektórych zobowiązań finansowych rozliczanych za pośrednictwem elektronicznego systemu przekazów pieniężnych;
wyjaśnienie i dodanie dalszych wytycznych dotyczących oceny, czy składnik aktywów finansowych spełnia kryteria SPPI;
dodanie nowych ujawnień dotyczących niektórych instrumentów, których warunki umowne mogą zmieniać przepływy pieniężne; oraz
aktualizuje ujawnienia dotyczące instrumentów kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody (FVOCI).

Opublikowane zmiany obowiązują dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2026 r. lub po tej dacie. Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską.

c) Roczne zmiany do MSSF

"Roczne zmiany MSSF" wprowadzają zmiany do standardów: MSSF 1 "Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy", MSSF 7 "Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji", MSSF 9 "Instrumenty finansowe", MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych".

Poprawki zawierają wyjaśnienia oraz doprecyzowują wytyczne standardów w zakresie ujmowania oraz wyceny.

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską.

d) MSSF 18 "Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych"

W kwietniu 2024 r. Rada opublikowała nowy standard MSSF 18 "Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych". Standard ma zastąpić MSR 1 – Prezentacja sprawozdań finansowych i będzie obowiązywał od 1 stycznia 2027 r. Zmiany w stosunku do zastępowanego standardu dotyczą głównie trzech kwestii: sprawozdania z zysku lub strat, wymaganych ujawnień dotyczących miar wyników oraz kwestii związanych z agregacją i dezagregacją informacji zawartej w sprawozdaniach finansowych.

Opublikowany standard obowiązywał będzie dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2027 r. lub po tej dacie. Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską.

e) MSSF 19 "Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji"

W maju 2024 r. Rada wydała nowy standard rachunkowości MSSF 19, który mogą przyjąć określone jednostki zależne stosujące standardy rachunkowości MSSF w celu poprawy efektywności ujawnień w sprawozdaniach finansowych tych jednostek. Nowy standard wprowadza uproszczone i ograniczone wymogi w zakresie ujawniania informacji. W rezultacie, kwalifikująca się jednostka zależna stosuje wymogi innych standardów rachunkowości MSSF z wyjątkiem wymogów dotyczących ujawniania informacji i zamiast tego stosuje ograniczone wymogi dotyczące ujawniania informacji określone w MSSF 19.

Uprawnione jednostki zależne stanowią jednostki, które nie podlegają tzw. odpowiedzialności publicznej (ang. "public accountability") zdefiniowanej w nowym standardzie. Ponadto, MSSF 19 wymaga, aby najwyższa lub pośrednia jednostka dominująca w stosunku do tej jednostki, sporządzała publicznie dostępne skonsolidowane sprawozdania finansowe zgodnie ze Standardami Rachunkowości MSSF.

Uprawnione podmioty mogą zdecydować o stosowaniu wytycznych nowego standardu MSSF 19 dla sprawozdań finansowych sporządzonych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2027 r. lub po tej dacie.

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską.

f) MSSF 14 "Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe"

Standard ten pozwala jednostkom, które sporządzają sprawozdanie finansowe zgodnie z MSSF po raz pierwszy (z dniem 1 stycznia 2016 r. lub po tej dacie), do ujmowania kwot wynikających z działalności o regulowanych cenach, zgodnie z dotychczas stosowanymi zasadami rachunkowości. Dla poprawienia porównywalności, z jednostkami, które stosują już MSSF i nie wykazują takich kwot, zgodnie z opublikowanym MSSF 14 kwoty wynikające z działalności o regulowanych cenach, powinny podlegać prezentacji w odrębnej pozycji zarówno w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jak i w sprawozdaniu z zysków i strat oraz sprawozdaniu z innych całkowitych dochodów.

Decyzją Unii Europejskiej MSSF 14 nie zostanie zatwierdzony.

g) Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 dot. sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostkami stowarzyszonymi lub wspólnymi przedsięwzięciami

Zmiany rozwiązują problem aktualnej niespójności pomiędzy MSSF 10 a MSR 28. Ujęcie księgowe zależy od tego, czy aktywa niepieniężne sprzedane lub wniesione do jednostki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia stanowią "biznes" (ang. business).

W przypadku, gdy aktywa niepieniężne stanowią "biznes", inwestor wykazuje pełny zysk lub stratę na transakcji. Jeżeli zaś aktywa nie spełniają definicji biznesu, inwestor ujmuje zysk lub stratę tylko w zakresie części stanowiącej udziały innych inwestorów.

Zmiany zostały opublikowane 11 września 2014 r. Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zatwierdzenie tej zmiany jest odroczone przez Unię Europejską.

Nie oczekuje się, aby powyższe zmiany miały znaczący wpływ na sprawozdanie finansowe Grupy.

6.1. Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach innych niż waluta funkcjonalna jednostki są przeliczane na walutę pomiaru przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż waluta funkcjonalna jednostki są przeliczane na walutę funkcjonalną przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych lub - w przypadkach zdefiniowanych w zasadach (polityce) rachunkowości - są kapitalizowane, jako koszt aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie innej niż waluta funkcjonalna są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie innej niż waluta funkcjonalna są przeliczane na PLN po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.

Walutami funkcjonalnymi zagranicznych jednostek zależnych są EUR, SEK, DKK, NOK, GBP i CHF. Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania tych jednostek zależnych są przeliczane na walutę prezentacji Grupy (PLN) po kursie obowiązującym na dzień bilansowy, a ich rachunki zysków i strat przelicza się po średnim kursie wymiany za dany okres obrotowy. Różnice

kursowe powstałe w wyniku takiego przeliczenia są ujmowane w innych całkowitych dochodach i akumulowane w osobnej pozycji kapitału własnego. W momencie zbycia podmiotu zagranicznego, zakumulowane odroczone różnice kursowe ujęte w kapitale własnym, dotyczące danego podmiotu zagranicznego, są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Różnice kursowe od pożyczek traktowanych zgodnie z MSR 21 jako inwestycje w spółki zależne są ujmowane w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w innych całkowitych dochodach.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

	Na dzień 30 września 2024	Na dzień 30 września 2023
USD	3,8193	4,3697
EUR	4,2791	4,6356
SEK	0,3789	0,4033
DKK	0,5739	0,6217
NOK	0,3637	0,4117
GBP	5,1241	5,3464
CHF	4,5279	4,8030

Średnie kursy wymiany za poszczególne okresy obrotowe kształtowały się następująco:

	01/01 - 30/09/2024	01/01 - 30/09/2023
USD	3,9619	4,2331
EUR	4,3063	4,5845
SEK	0,3775	0,3998
DKK	0,5773	0,6155
NOK	0,3719	0,4046
GBP	5,0584	5,2643
CHF	4,4972	4,6904

7. Sezonowość działalności

Działalność Grupy nie ma charakteru sezonowego, zatem przedstawiane wyniki Grupy nie odnotowują istotnych wahań w trakcie roku.

8. Informacje dotyczące segmentów działalności

Segmenty operacyjne obejmują działalność kontynuowaną. Podstawowym rodzajem działalności Grupy jest produkcja papieru i celulozy.

Działalność związana z produkcją papieru obejmuje wyniki finansowe m.in. trzech Papierni:

Arctic Paper Kostrzyn S.A. (Polska) produkuje wysokiej jakości niepowlekany papier graficzny pod marką Amber;
Arctic Paper Munkedals AB (Szwecja) produkuje wysokiej jakości niepowlekany papier graficzny pod marką Munken;
Arctic Paper Grycksbo (Szwecja) produkcja powlekanego papieru bezdrzewnego pod markami G-Print i Arctic.

Działalność związana z produkcją celulozy prezentowana jest jako segment "Celuloza" i obejmuje m.in. dwa zakłady produkujące celulozę:

celulozownia w Rottneros (Szwecja) produkuje głównie dwa rodzaje celulozy włóknistej mechanicznej: ścier drzewny (ang. groundwood) oraz celulozę chemotermomechaniczną (ang. CTMP), poziom produkcji ok. 160.000 ton rocznie;
celulozownia w Vallvik (Szwecja) produkuje dwa rodzaje celulozy siarczanowej (ang. long-fibre sulphate pulp): celuloza siarczanowa pełnobielona (ang. fully bleached sulphate pulp) oraz niebielona celuloza siarczanowa (ang. unbleached sulphate pulp). Większość produkcji celulozowni Vallvik znana jest jako celuloza NBSK. Poziom produkcji ok. 240.000 ton rocznie.

Grupa wyróżnia następujące segmenty działalności:

Papier w skład segmentu wchodzą papiery niepowlekane i powlekane. Papiery niepowlekane papiery przeznaczone do druku lub innych celów graficznych, wśród których wyróżniamy papiery bezdrzewne i drzewne. Niepowlekany papier bezdrzewny może być wytwarzany z różnych mas włóknistych, z różną zawartością wypełniaczy i poddany szeregowi procesów uszlachetniania, takich jak zaklejanie powierzchniowe i kalandrowanie. Dwie główne kategorie tego typu papieru to papier graficzny (używany m.in. do druku książek i katalogów) oraz papiery biurowe (np. do kserokopiarek), przy czym Grupa nie produkuje obecnie papierów biurowych. Niepowlekany papier drzewny z tzw. mas włóknistych pozyskiwanych metodą mechaniczną przeznaczony do drukowania lub innych celów graficznych. Ten gatunek papieru jest wykorzystywany do druku czasopism technikami rotograwiurową i offsetową. Produkty Grupy w tym segmencie są zazwyczaj używane do druku książek w miękkich okładkach. Papiery powlekane - powlekany papier bezdrzewny to papier przeznaczony do drukowania lub innych celów graficznych, powlekany jedno- lub obustronnie mieszankami z pigmentami mineralnymi, takimi jak kaolin (ang. china clay), węglan wapnia itp. Powlekanie może odbywać się rozmaitymi metodami, zarówno na maszynie papierniczej (ang. online), jak i poza maszyną papierniczą (ang. offline) i może być uzupełnione superkalandrowaniem zapewniającym gładką powierzchnię. Powlekanie poprawia jakość druku zdjęć i ilustracji.
Celuloza celuloza siarczanowa pełnobieloną (ang. fully bleached sulphate pulp) oraz celuloza siarczanowa niebielona (ang. unbleached sulphate pulp), która jest używana przede wszystkim do produkcji papieru drukarskiego i piśmiennego, tektury, papieru higienicznego oraz białego papieru opakowaniowego, a także celuloza chemotermomechaniczna (ang. CTMP), która jest stosowana głównie do produkcji papieru drukarskiego oraz papieru piśmiennego.

Wyłączenia obejmują wyłączenia obrotów i rozrachunków między segmentami oraz wyniki działalności Arctic Paper S.A. i Arctic Paper Finance AB.

Podział segmentów działalności na segment papierów niepowlekanych, powlekanych i celulozę jest podyktowany następującymi przesłankami:

Popyt na produkty i ich podaż, a także ceny produktów sprzedawanych na rynku są kształtowane przez charakterystyczne dla danego segmentu czynniki, w tym między innymi poziom zdolności produkcyjnych w danym segmencie papieru i celulozy,
Kluczowe parametry operacyjne takie jak np. napływ zamówień czy poziom kosztów produkcji są determinowane przez czynniki zbliżone do siebie w ramach poszczególnych segmentów papieru i celulozy,
Produkty wytwarzane w Papierniach należących do Grupy mogą być z pewnymi ograniczeniami alokowane do produkcji w innych jednostkach w ramach tego samego segmentu papieru, co w pewnym stopniu zaburza wyniki finansowe realizowane przez poszczególne Papiernie,
Wyniki Grupy Arctic Paper są zdominowane przez globalne trendy rynkowe w zakresie kształtowania się cen papieru i cen celulozy i w mniejszym stopniu zależą od indywidualnych uwarunkowań jednostek produkcyjnych .

Co miesiąc, na bazie raportów wewnętrznych otrzymywanych od spółek (z wyłączeniem spółek Grupy Rottneros), wyniki poszczególnych segmentów działalności analizowane są przez kadrę kierowniczą Grupy. Analiza danych finansowych spółek z Grupy Rottneros odbywa się na podstawie kwartalnych raportów finansowych publikowanych na stronach internetowych Rottneros AB.

Wyniki działalności mierzone są przede wszystkim w oparciu o poziom EBITDA wyliczoną przez dodanie amortyzacji i odpisu z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych do zysku (straty) z działalności operacyjnej, w każdym przypadku określonych zgodnie z MSSF UE. EBITDA nie jest miarą zysku (straty) z działalności operacyjnej,

wyników operacyjnych ani płynności według MSSF UE. EBITDA jest miernikiem, który Zarząd wykorzystuje w zarządzaniu działalnością.

Transakcje pomiędzy segmentami są zawarte na warunkach rynkowych, tak jakby dotyczyły one podmiotów niepowiązanych.

W poniższej tabeli przedstawione zostały dane dotyczące przychodów i zysków oraz niektórych aktywów i zobowiązań z działalności kontynuowanej w podziale na poszczególne segmenty Grupy za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 oraz według stanu na 30 września 2024 roku.

Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 roku oraz na 30 września 2024 roku

Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji .
Wynik segmentów nie uwzględnia przychodów finansowych (8.724 tys. PLN, z czego 5.090 tys. PLN stanowią przychody z tytułu odsetek) i kosztów finansowych (10.107 tys. PLN, z czego 4.983 tys. PLN stanowią koszty z tytułu odsetek), amortyzacji 86.751 tys. PLN), jak również obciążeń z tytułu podatku dochodowego (-25.614 tys. PLN).
Aktywa segmentów nie zawierają podatku odroczonego (1.562 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach (4.795 tys. PLN). Zobowiązania segmentów nie zawierają podatku odroczonego (109.761 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy.

					Działalność kontynuowana
	Papier	Celuloza	Razem	Wyłączenia	ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	1 837 286	786 580	2 623 866	-	2 623 866
Sprzedaż między segmentami	-	830	830	(830)	-
Przychody segmentu ogółem	1 837 286	787 410	2 624 696	(830)	2 623 866
Wynik segmentu
EBITDA	207 542	62 919	270 461	(10 697)	259 765
Amortyzacja	(57 890)	(28 549)	(86 438)	(313)	(86 751)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	149 653	34 370	184 023	(11 010)	173 013
Przychody z tytułu odsetek	2 204	700	2 904	2 185	5 090
Koszty z tytułu odsetek	(3 784)	(2 853)	(6 637)	1 654	(4 983)
Dodatnie różnice kursowe i pozostałe przychody finansowe	-	1 045	1 045	-	1 045
Ujemne różnice kursowe i pozostałe koszty finansowe	(168 238)	(2 961)	(171 199)	168 286	(2 912)
Zysk brutto	(20 165)	30 679	10 514	161 116	171 630
Aktywa segmentu	1 804 678	1 068 253	2 872 930	(155 842)	2 717 089
Zobowiązania segmentu	705 365	359 290	1 064 655	(233 742)	830 913
Nakłady inwestycyjne	(96 893)	(82 286)	(179 180)	(707)	(179 887)
Udziały we wspólnych przedsięwzięciach	4 795	-	4 795	-	4 795

W poniższej tabeli przedstawione zostały dane dotyczące przychodów i zysków oraz niektórych aktywów i zobowiązań w podziale na poszczególne segmenty Grupy za okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 oraz według stanu na 30 września 2024 roku.

Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 roku oraz na 30 września 2024 roku

	Papier	Celuloza	Razem	Wyłączenia	Działalność kontynuowana ogółem

Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	562 372	256 909	819 282	-	819 282
Sprzedaż między segmentami	-	-	-	-	-
Przychody segmentu ogółem	562 372	256 079	818 282	-	819 282
Wynik segmentu	-	-	-	-
EBITDA	49 096	31 054	80 150	(2 805)	77 346
Amortyzacja	(20 968)	(8 736)	(29 705)	(111)	(29 816)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	19 763	22 318	50 446	(3 293)	46 411
Przychody z tytułu odsetek	591	(58)	532	1 453	1 985
Koszty z tytułu odsetek	(1 227)	1 318	91	613	704
Dodatnie różnice kursowe i pozostałe przychody finansowe	-	-	-	-	-
Ujemne różnice kursowe i pozostałe koszty finansowe	118	(5 022)	(2 843)	(1 063)	(8 928)
Zysk brutto	27 243	15 973	43 581	(2 290)	40 549
Aktywa segmentu	1 804 678	1 068 253	2 872 930	(155 842)	2 717 089
Zobowiązania segmentu	705 365	359 290	1 064 655	(233 742)	830 913
Nakłady inwestycyjne	(96 893)	(82 286)	(179 180)	(707)	(179 887)
Udziały we wspólnych przedsięwzięciach	4 795	-	4 795	-	4 795

— Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.

Wynik segmentów nie uwzględnia przychodów finansowych (-3.683 tys. PLN, z czego 1.985 tys. PLN stanowią przychody z tytułu odsetek) i kosztów finansowych (18.647 tys. PLN, z czego 704 tys. PLN stanowią koszty z tytułu odsetek), amortyzacji 29.816 tys. PLN), jak również obciążeń z tytułu podatku dochodowego ( 3.602 tys. PLN).
Aktywa segmentów nie zawierają podatku odroczonego (1.562 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach (4.795 tys. PLN). Zobowiązania segmentów nie zawierają podatku odroczonego (109.761 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy.

W poniższej tabeli przedstawione zostały dane dotyczące przychodów i zysków oraz niektórych aktywów i zobowiązań w podziale na poszczególne segmenty Grupy za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 oraz według stanu na 31 grudnia 2023 roku.

Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 roku oraz na 31 grudnia 2023 roku

	Papier	Celuloza	Razem	Wyłączenia	Działalność kontynuowana ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	1 879 270	843 995	2 723 265	-	2 723 265
Sprzedaż między segmentami	832	2 820	3 652 -	(3 652)	-
Przychody segmentu ogółem	1 880 102	846 815	2 726 917	(3 652)	2 723 265
Wynik segmentu
EBITDA	260 788	126 342	387 131	(8 148)	378 983
Amortyzacja	(60 836)	(27 936)	(88 772)	(216)	(88 988)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	199 952	98 407	298 359	(8 364)	289 995
Przychody z tytułu odsetek	2 728	3 598	6 327	(325)	6 002
Koszty z tytułu odsetek	(3 181)	(3 199)	(6 380)	1 335	(5 045)
Dodatnie różnice kursowe i pozostałe przychody finansowe	3 686	5 198	8 883	(5 960)	2 924
Ujemne różnice kursowe i pozostałe koszty finansowe	(3 594)	(2 799)	(6 393)	2 201	(4 192)
Zysk brutto	199 591	101 205	300 796	(11 112)	289 684
Aktywa segmentu	1 746 061	1 159 539	2 905 599	(176 680)	2 728 919
Zobowiązania segmentu	721 818	(43 536)	(121 411)	2 662	(118 749)
Nakłady inwestycyjne	(77 876)	(20 995)	(69 010)	(564)	(69 574)
Udziały we wspólnych przedsięwzięciach	4 276	-	4 276	-	4 276

— Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.

Wynik segmentów nie uwzględnia przychodów finansowych (8.926 tys. PLN, z czego 6.002 tys. PLN stanowią przychody z tytułu odsetek) i kosztów finansowych (9.237 tys. PLN, z czego 5.045 tys. PLN stanowią koszty z tytułu odsetek), amortyzacji 88.988 tys. PLN), jak również obciążeń z tytułu podatku dochodowego (-52.904 tys. PLN).
Aktywa segmentów nie zawierają podatku odroczonego (4.104 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach (4.276 tys. PLN). Zobowiązania segmentów nie zawierają podatku odroczonego (111.132 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy.

Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2023 roku oraz na 31 grudnia 2023 roku

					Działalność kontynuowana
	Papier	Celuloza	Razem	Wyłączenia	ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów
zewnętrznych	590 318	264 488	854 806	-	854 806
Sprzedaż między segmentami	283	(63)	221	(221)	-
Przychody segmentu ogółem	590 601	264 425	855 026	(221)	854 806
Wynik segmentu
EBITDA	97 321	29 891	127 211	(2 695)	124 517
Amortyzacja	(20 369)	(9 035)	(29 404)	(78)	(29 482)
Zysk (strata) z działalności
operacyjnej	76 952	20 856	97 808	(2 773)	95 035
Przychody z tytułu odsetek	816	1 146	1 962	(274)	1 688
Koszty z tytułu odsetek	(917)	(1 155)	(2 072)	307	(1 765)
Dodatnie różnice kursowe i pozostałe przychody finansowe	(4 204)	(524)	(4 728)	(3 245)	(7 973)
Ujemne różnice kursowe i pozostałe koszty
finansowe	(2 957)	(2 799)	(5 756)	2 633	(3 123)
Zysk/(strata) brutto	69 690	17 524	87 214	(3 352)	83 862
Aktywa segmentu	1 746 061	1 159 539	2 905 599	(176 680)	2 728 919
Zobowiązania segmentu	721 818	312 154	1 033 972	(202 647)	831 325
Nakłady inwestycyjne	(29 861)	(22 541)	(52 402)	3 226	(49 176)
Udziały we wspólnych przedsięwzięciach	4 276	-	4 276	-	4 276

— Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.

Wynik segmentów nie uwzględnia przychodów finansowych (-6.284 tys. PLN, z czego 1.688 tys. PLN stanowią przychody z tytułu odsetek) i kosztów finansowych (4.889 tys. PLN, z czego 1.765 tys. PLN stanowią koszty z tytułu odsetek), amortyzacji 29.482 tys. PLN), jak również obciążeń z tytułu podatku dochodowego (-25.635 tys. PLN).
Aktywa segmentów nie zawierają podatku odroczonego (4.104 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach (4.276 tys. PLN). Zobowiązania segmentów nie zawierają podatku odroczonego (111.132 tys. PLN), ponieważ pozycja ta jest zarządzana na poziomie Grupy.

9. Dywidendy zaproponowane do wypłaty i wypłacone

9.1. Dywidendy zaproponowane do wypłaty i wypłacone przez Arctic Paper S.A.

Dywidendy są wypłacane w oparciu o zysk netto wykazany w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym Arctic Paper S.A. po pokryciu strat z lat ubiegłych.

Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, jednostka dominująca jest obowiązana utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie straty. Do tej kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w jednostkowym sprawozdaniu spółki dominującej, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego jednostki dominującej. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie, jednakże części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w jednostkowym sprawozdaniu finansowym jednostki dominującej i nie podlega ona podziałowi na inne cele. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, Spółka nie posiadała akcji uprzywil ejowanych.

Możliwość wypłaty potencjalnej dywidendy przez Spółkę na rzecz akcjonariuszy jest uzależniona od poziomu wypłat otrzymanych od spółek zależnych. Ryzyko związane ze zdolnością Spółki do wypłaty dywidendy zostało opisane w części Czynniki ryzyka raportu rocznego za rok 2023.

W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych, możliwość wypłaty dywidendy przez Spółkę jest uzależniona od spełnienia przez Grupę określonych wskaźników finansowych w okresie poprzedzającym wypłatę (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych i odnawialnych) oraz braku występowania przypadku naruszenia (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych i odnawialnych).

W roku 2023 Spółka wypłaciła dywidendę w łącznej wysokości 187.077.014,10 PLN, tj. 2,70 PLN brutto na jedną akcję.

W dniu 29 maja 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki po zapoznaniu się z wnioskiem Zarządu w przedmiocie wypłaty dywidendy przeznaczyło część zysku netto Spółki za rok obrotowy 2023, w wysokości 69.287.783,00 zł (słownie: sześćdziesiąt dziewięć milionów dwieście osiemdziesiąt siedem tysięcy siedemset osiemdziesiąt trzy złotych 00/100) na wypłatę dywidendy pomiędzy akcjonariuszy Spółki. Dywidenda na jedną akcję wyniosła 1,00 zł brutto (słownie: jeden złoty). Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ustaliło dzień dywidendy na 12 czerwca 2024 roku, a termin wypłaty dywidendy na 18 czerwca 2024 roku. Dywidenda została wypłacona w terminie.

10. Zysk /(strata) przypadająca na jedną akcję

Zysk /(stratę) podstawową przypadającą na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku/ (straty) netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku/ (straty) oraz liczby akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku /(straty) na jedną akcję z działalności kontynuowanej i działalności ogółem:

	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 (niebadane)	Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 (niebadane)

Zysk /(strata) netto z działalności kontynuowanej przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	30 781	131 196	51 516	199 142
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	30 781	131 196	51 516	199 142
Liczba akcji zwykłych – seria A	50 000	50 000	50 000	50 000
Liczba akcji zwykłych – seria B	44 253 500	44 253 500	44 253 500	44 253 500
Liczba akcji zwykłych – seria C	8 100 000	8 100 000	8 100 000	8 100 000
Liczba akcji zwykłych – seria E	3 000 000	3 000 000	3 000 000	3 000 000
Liczba akcji zwykłych – seria F	13 884 283	13 884 283	13 884 283	13 884 283

Całkowita liczba akcji	69 287 783	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Średnioważona liczba akcji	69 287 783	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	69 287 783	69 287 783	69 287 783	69 287 783
Zysk (strata) na akcję (w PLN)
– podstawowy z zysku/(straty) za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,44	1,89	0,74	2,87
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (w PLN)
– z zysku/(straty) za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej	0,44	1,89	0,74	2,87

11. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Grupa dokonała zwiększenia zadłużenia w ramach kredytu inwestycyjnego w kwocie 9.770 tys. PLN oraz w ramach kredytu odnawialnego na kwotę 82.180 tys.PLN, częściowej spłaty kredytu terminowego w kwocie 14.347 tys. PLN wynikających z umowy kredytowej zawartej 2 kwietnia 2021 roku z konsorcjum banków oraz dokonała częściowej spłaty kredytu w Nordea Bank na 17.808 tys. PLN i w Danske Bank na 9.473 tys. PLN (netto).

Pozostałe zmiany w wartości kredytów i pożyczek na dzień 30 września 2024 roku w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2023 roku wynikają głównie ze zmian wyceny bilansowej i zapłaty odsetek naliczonych na 31 grudnia 2023 roku, a zapłaconych w ciągu pierwszych 9 miesięcy 2024 roku.

12. Kapitał akcyjny

Na dzień 30 września 2024 nie nastąpiły zmiany w kapitale akcyjnym w stosunku do stanu na 31 grudnia 202 3 roku.

13. Instrumenty finansowe

Grupa wykorzystuje następujące instrumenty finansowe: środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych, lokaty terminowe, kredyty, należności, zobowiązania, umowy leasingu oraz kontrakty SWAP odsetkowy, forward na sprzedaż celulozy i kontrakty forward na zakup energii elektrycznej.

Na dzień 30 września 2024 roku Spółka posiadała następujące instrumenty finansowe: środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych, kredyty, należności, zobowiązania, w tym z tytułu umów leasingu oraz kontrakty SWAP odsetkowy, a także forward na zakup energii elektrycznej.

14. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe

Na dzień 30 września 2024 roku Grupa Kapitałowa posiadała:

zobowiązanie warunkowe Arctic Paper Munkedals AB z tytułu poręczenia zobowiązań Kalltorp Kraft HB na 434 tys. SEK (164 tys. PLN);
gwarancję bankową na rzecz Skatteverket Ludvika na kwotę 135 tys. SEK ( 51 tys. PLN);

15. Sprawy sądowe

Nie toczą się istotne sprawy sądowe przeciwko Arctic Paper S.A. ani żadnej jednostce zależnej.

16. Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu okresu sprawozdawczego

Po dniu 30 września 2024 roku do dnia niniejszego raportu nie zaistniały inne istotne zdarzenia wymagające ujawnienia w niniejszym raporcie, z wyjątkiem tych zdarzeń, które zostały ujawnione w niniejszym raporcie we wcześniejszych paragrafach.

Podpisy Członków Zarządu

Stanowisko	Imię i nazwisko	Data	Podpis
Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający	Michał Jarczyński	7 listopada 2024	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Członek Zarządu Dyrektor Finansowy	Katarzyna Wojtkowiak	7 listopada 2024	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Członek Zarządu Wiceprezes ds. Sprzedaży i Marketing	Fabian Langenskiöld	7 listopada 2024	podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym

Arctic Paper S.A.

Fabryczna 1 Södra Gubberogatan 20 PL 66-470, Kostrzyn nad Odrą, Polska 416 63 Göteborg, Szwecja Tel. +48 95 721 500 Tel. +46 10 451 8000

Relacje inwestorskie: [email protected]

Centrala Oddział w Szwecji

AI Terminal

Arctic Paper S.A.

5506_rns_2024-11-07_088b0987-ccd4-4c62-8f09-7e4891401e95.pdf

GRUPA KAPITAŁOWA ARCTIC PAPER

Spis treści

Wprowadzenie

Informacje o raporcie

Definicje i objaśnienia skrótów

Definicje wybranych pojęć i wskaźników finansowych

Stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań

Informacje dodatkowe do raportu

Informacje ogólne

Struktura grupy kapitałowej

Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper

Struktura akcjonariatu - akcjonariusze posiadający, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce

według stanu na 7.11.2024

według stanu na 08.08.2024

Akcje Arctic Paper S.A. lub uprawnienia do nich w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółkę

Podsumowanie skonsolidowanych wyników finansowych

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z zysków i strat

Komentarz Prezesa Zarządu Michała Jarczyńskiego do wyników III kwartału 2024 roku

Przychody

Zysk ze sprzedaży, EBIT, EBITDA, zysk netto

Analiza rentowności

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

Aktywa trwałe

Aktywa obrotowe

Kapitał własny

Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania długoterminowe

Analiza zadłużenia

Analiza płynności

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych

Przepływy z działalności operacyjnej

Przepływy z działalności inwestycyjnej

Przepływy z działalności finansowej

Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych

Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z zysków i strat

Przychody, zysk ze sprzedaży, koszt własny sprzedaży

EBIT oraz EBITDA

Zysk (strata) brutto oraz zysk (strata) netto

Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej

Aktywa trwałe

Aktywa obrotowe

Kapitał własny

Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania długoterminowe

Wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych

Istotne informacje i czynniki mające wpływ na wyniki Grupy Arctic Paper oraz ocenę sytuacji finansowej

Informacje o trendach rynkowych

Dostawy papierów wysokogatunkowych

Ceny papieru

Ceny celulozy

Kursy walut

Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w perspektywie kolejnego kwartału

Czynniki ryzyka

Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności

Czynniki makroekonomiczne i inne czynniki gospodarcze

Wzrost popytu na opakowania oparte na włóknach naturalnych

Spadek popytu na niektóre gatunki papieru

Ceny papieru

Koszty surowców, energii i transportu

Wahania kursów walut

Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym. Wpływ zmian w strukturze Grupy Arctic Paper na wynik finansowy

Otrzymanie decyzji o przyznaniu wsparcia spółce zależnej Emitenta

Zawarcie istotnych umów przez spółki zależnej Emitenta

Informacje uzupełniające

Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych

Skład organów nadzorujących i zarządzających w Arctic Paper S.A.

Informacje o poręczeniach i gwarancjach udzielonych w trzech kwartałach 2024 roku

Informacja o toczących się postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed organami administracji publicznej

Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe

Podpisy Członków Zarządu

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Grupa Kapitałowa Arctic Paper/ Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał zakończony 30 września 2024 roku 30 Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych