Fabryka Farb i Lakierów "Śnieżka" S.A.

Quarterly Report • Nov 20, 2024

www.sniezkagroup.com

SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY GRUPY KAPITAŁOWEJ ŚNIEŻKA za III kwartał 2024 roku

20 listopada 2024 r.

1.	PODSUMOWANIE OKRESU 3
2.	WYBRANE DANE FINANSOWE 4
3.	SPÓŁKA I GRUPA KAPITAŁOWA 6
4.	KOMENTARZ DO WYNIKÓW 13
	4.1 RYNEK I OTOCZENIE BIZNESOWE 13
	4.2 WYNIKI SPRZEDAŻY 22
	4.3 GŁÓWNE CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE 24
	4.4 SYTUACJA MAJĄTKOWA 26
	4.5 PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE 29
	4.6 WSKAŹNIKI FINANSOWE 30
	4.7 SEZONOWOŚĆ 32
	4.8 CZYNNIKI MOGĄCE MIEĆ WPŁYW NA WYNIKI GRUPY W KOLEJNYCH KWARTAŁACH 33
5.	KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GK 36
6.	KWARTALNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 41
7.	INFORMACJA DODATKOWA 45
8.	KONTAKT W SPRAWIE RAPORTU 51

1. PODSUMOWANIE OKRESU

Najważniejsze informacje, w tym dokonania i niepowodzenia

W okresie pierwszych trzech kwartałów 2024 roku Grupa Kapitałowa Śnieżka ("Grupa") wypracowała przychody ze sprzedaży w wysokości 647,7 mln PLN, tj. o 8,1% niższe niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Osłabienie wyników jest przede wszystkim konsekwencją spadku sprzedaży w ujęciu wolumenowym na kluczowych rynkach, na których działa Grupa, a także umocnienia złotego względem forinta i hrywny.

Warto również zaznaczyć, że pomimo optymistycznych prognoz dotyczących wzrostu wolumenów, w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 roku rynek farb dekoracyjnych i chemii budowlanej odnotował spadek na rynkach Grupy. Dodatkowo warunki makroekonomiczne wciąż pozostają stosunkowo niekorzystne. Natomiast pozytywny wpływ na wyniki Grupy miał utrzymujący się od kilku lat trend kupowania produktów wyższej jakości, szczególnie widoczny w Polsce.

W raportowanym okresie Grupa osiągnęła: skonsolidowany zysk neƩo w wysokości 67,4 mln PLN (spadek o 18,3% r/r), zysk na działalności operacyjnej (EBIT) w wysokości 98,4 mln PLN (spadek o 15,1% r/r) i wynik EBITDA w wysokości 126,5 mln PLN (spadek o 12,8% r/r). Zysk neƩo przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 64,6 mln PLN (spadek o 16,1% r/r).

Na wysokość zysku neƩo Grupy osiągniętego w okresie styczeń-wrzesień 2024 roku, oprócz spadku sprzedaży, wpływ miały również wzrost kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu łącznie o 10%, głównie z powodu wyższych wydatków na wynagrodzenia oraz kosztów usług obcych. Zarząd Spółki wskazuje, że wyniki Grupy należy niezmiennie analizować po zakończeniu całego roku z uwagi na trudność przewidzenia przyszłej sytuacji makroekonomicznej, przyszłego popytu konsumenckiego, sytuacji na rynku surowców i opakowań, a także dalszego przebiegu wojny w Ukrainie, w tym krótko- i przede wszystkim długoterminowych skutków tego konfliktu.

Geograficzna struktura przychodów

Kluczowymi rynkami Grupy Śnieżka są: Polska (71,7% udział w strukturze przychodów), Węgry (13,1% udział) oraz Ukraina (10,0% udział).

W Polsce przychody ze sprzedaży wypracowane przez Grupę wyniosły 464,6 mln PLN i były o 4,3% niższe w porównaniu z poprzednim rokiem. Spadek wartości sprzedaży w Polsce wynikał między innymi ze słabszej koniunktury w branży w analizowanym okresie oraz spadku sprzedaży w ujęciu wolumenowym w porównaniu z analogicznym okresem 2023 roku.

Przychody Grupy na pozostałych rynkach wyniosły: na Węgrzech 84,8 mln PLN (spadek o 19,7% r/r za sprawą między innymi osłabienia się HUF względem PLN), w Ukrainie 64,5 mln PLN (spadek o 8,9% r/r), a na pozostałych rynkach (segment operacyjny "Pozostałe") 33,8 mln PLN (spadek o 21,3% r/r).

Najważniejsze wyniki wypracowane w III kwartale 2024 roku

W III kwartale 2024 roku Grupa wypracowała 245,0 mln PLN przychodów ze sprzedaży (spadek o 9,4% r/r), 49,7 mln PLN zysku na działalności operacyjnej (spadek o 10,2% r/r), 59,1 mln PLN zysku EBITDA (spadek o 9,0% r/r) oraz 35,7 mln PLN zysku neƩo (spadek o 13,3% r/r). Zysk przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 34,6 mln PLN (spadek o 10,5% r/r).

Wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie na Grupę

Zarząd Spółki wskazuje, że sytuacja na tym rynku pozostaje niepewna i wymagająca oraz że wyniki III kwartału br. nie powinny być́w opinii Spółki jakąkolwiek bazą do szacowania wyników kolejnych okresów.

Inwestycje

W okresie I-III kwartał 2024 roku nakłady inwestycyjne Grupy wyniosły 23,2 mln PLN wobec 13,1 mln PLN w analogicznym okresie ub.r. Poniesione nakłady były zgodne z planem inwestycyjnym na ten okres.

2.WYBRANE DANE FINANSOWE

Grupa Kapitałowa Śnieżka – dane skonsolidowane (niebadane, niepodlegające przeglądowi)

	w tys. PLN		w tys. EUR
	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku
I. Przychody neƩo ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	647 680	705 067	150 546	154 036
II. Zysk z działalności operacyjnej	98 385	115 865	22 869	25 313
III. Zysk bruƩo	83 844	100 068	19 489	21 862
IV. Zysk neƩo	67 409	82 470	15 668	18 017
- Zysk neƩo przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	64 643	77 021	15 026	16 827
- Zysk neƩo przypadający na udziały niekontrolujące	2 766	5 449	643	1 190
V. Całkowity dochód za okres	58 906	82 185	13 692	17 955
- Całkowity dochód za okres przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	57 384	75 532	13 338	16 501
- Całkowity dochód za okres przypadający na udziały niekontrolujące	1 522	6 653	354	1 453
VI. Przepływy pieniężne neƩo z działalności operacyjnej	76 064	167 957	17 680	36 693
VII. Przepływy pieniężne neƩo z działalności inwestycyjnej	(28 465)	(16 224)	(6 616)	(3 544)
VIII. Przepływy pieniężne neƩo z działalności finansowej	(48 597)	(110 313)	(11 296)	(24 100)
IX. Przepływy pieniężne neƩo, razem	(998)	41 420	(232)	9 049
X. Aktywa, razem	843 234	832 645	197 059	179 620
XI. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	452 814	449 809	105 820	97 034
XII. Zobowiązania długoterminowe	221 240	221 460	51 702	47 774
XIII. Zobowiązania krótkoterminowe	231 574	228 349	54 117	49 260
XIV. Kapitał własny	390 420	382 836	91 239	82 586
- Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	368 463	355 354	86 108	76 658
- Kapitały przypadające udziałom niesprawującym kontroli	21 957	27 482	5 131	5 928
XV. Kapitał zakładowy	12 618	12 618	2 949	2 722
XVI. Liczba akcji / średnioważona liczba akcji (w szt.)	12 617 778	12 617 778	12 617 778	12 617 778
XVII. Zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	5,34	6,54	1,24	1,43
- Zysk na jedną akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	5,12	6,10	1,19	1,33
XVIII. Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	5,34	6,54	1,24	1,43
- Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego	5,12	6,10	1,19	1,33
XIX. Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	30,94	30,34	7,23	6,55
XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	30,94	30,34	7,23	6,55
XXI. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję przypadająca akcjonariuszom podmiotu dominującego (w PLN / EUR)	3,17	2,00	0,74	0,43

FFiL Śnieżka SA – dane jednostkowe (niebadane niepodlegające przeglądowi)

	w tys. PLN		w tys. EUR
	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku
I. Przychody neƩo ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	430 561	463 796	100 079	101 325
II. Zysk z działalności operacyjnej	97 287	104 740	22 613	22 882
III. Zysk bruƩo	74 557	75 017	17 330	16 389
IV. Zysk neƩo	68 403	69 788	15 900	15 247
V. Całkowity dochód za okres	68 675	69 464	15 963	15 176
VI. Przepływy pieniężne neƩo z działalności operacyjnej	61 682	65 111	14 337	14 225
VII. Przepływy pieniężne neƩo z działalności inwestycyjnej	25 670	30 750	5 967	6 718
VIII. Przepływy pieniężne neƩo z działalności finansowej	(76 259)	(91 658)	(17 726)	(20 025)
IX. Przepływy pieniężne neƩo, razem	11 093	4 203	2 578	918
X. Aktywa, razem	857 328	861 853	200 352	185 920
XI. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	561 801	594 449	131 290	128 236
XII. Zobowiązania długoterminowe	425 701	442 422	99 484	95 440
XIII. Zobowiązania krótkoterminowe	136 100	152 027	31 806	32 796
XIV. Kapitał własny	295 527	267 404	69 063	57 685
XV. Kapitał zakładowy	12 618	12 618	2 949	2 722
XVI. Liczba akcji / średnioważona liczba akcji (w szt.)	12 617 778	12 617 778	12 617 778	12 617 778
XVII. Zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	5,42	5,53	1,26	1,21
XVIII. Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)	5,42	5,53	1,26	1,21
XIX. Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	23,42	21,19	5,47	4,57
XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR)	23,42	21,19	5,47	4,57
XXI. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję przypadająca akcjonariuszom podmiotu dominującego (w PLN / EUR)	3,17	2,00	0,74	0,43

Kursy euro (EUR) przyjęte do przeliczenia sprawozdań:

	9 miesięcy 2024 roku	9 miesięcy 2023 roku
Poszczególne pozycje skróconego sprawozdania z całkowitych dochodów przeliczono wg kursu średniego euro (EUR) w okresie	4,3022	4,5773
	na dzień	na dzień
	30 września 2024 roku	30 września 2023 roku
Poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczono wg kursu euro (EUR) na koniec okresu	4,2791	4,6356

3. SPÓŁKA I GRUPA KAPITAŁOWA

Grupa Śnieżka, której historia sięga 1984 r., to jeden z liderów rynku farb dekoracyjnych i chemii budowlanej w Polsce. Grupa działa aktywnie także na kilkunastu rynkach zagranicznych. Na Węgrzech jest znaczącym graczem w segmencie farb dekoracyjnych, a w Ukrainie jednym z dominujących podmiotów w produkcji farb i szpachli. Grupa znajduje się w gronie 25 największych producentów farb w Europie (wg European CoaƟngs 2024). W 2023 r. FFiL Śnieżka SA – spółka dominująca w Grupie Śnieżka – otrzymała złoty Medal EcoVadis (największy na świecie dostawca raƟngów zrównoważonego rozwoju w biznesie), co plasuje ją w gronie 5% najlepszych przedsiębiorstw poddanych certyfikacji.

W Grupie zatrudnionych jest 1 160 pracowników, a zlokalizowane w czterech krajach zakłady produkcyjne wytwarzają rocznie ponad 140 mln kg produktów do dekoracji i ochrony różnego rodzaju podłoży. Kluczowe marki Grupy Śnieżka to: Śnieżka, Magnat, Poli-Farbe, Vidaron, Rafil i Foveo-Tech. W 2022 r. Grupa uruchomiła własne Centrum Logistyczne – to największa inwestycja w dotychczasowej historii firmy.

W skład Grupy wchodzą: spółka dominująca Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA – której akcje od 2003 r. są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie – oraz jej spółki zależne w Polsce i za granicą. W strukturze akcjonariatu FFiL Śnieżka SA dominują jej założyciele i ich sukcesorzy, którzy kontrolują ponad 60% głosów na walnym zgromadzeniu. Od debiutu na giełdzie Spółka regularnie wypłaca dywidendę z wypracowanych zysków, której sumaryczna wartość liczona od 2003 roku wynosi 544,2 mln PLN. Zgodnie z decyzją akcjonariuszy podjętą 26 kwietnia 2024 roku podczas zwyczajnego walnego zgromadzenia Spółka wypłaciła 29 maja 2024 roku w formie dywidendy z zysku za 2023 rok 39 998 356,26 PLN, tj. 3,17 PLN na jedną akcję.

Wykres 1. Struktura akcjonariatu FFiL Śnieżka SA

*Dane na 20.11.2024 r. ** PTE Allianz Polska: 14,39%; PTE NaƟonale – Nederlanden: 9,39%

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Kluczowe marki Grupy:

Grupa Kapitałowa Śnieżka w III kwartale 2024 roku, podobnie jak w roku ubiegłym, poza rynkami, gdzie ma swoje zakłady produkcyjne, działała na kilkunastu rynkach zagranicznych, w tym m.in.: w Mołdawii, Rumunii, Kazachstanie, Słowacji, Armenii, Gruzji, Czechach.

Na koniec III kwartału 2024 roku Grupa Kapitałowa Śnieżka zatrudniała 1 160 osób.

Podmioty wchodzące w skład Grupy są powiązane udziałami i mają role zdefiniowane w ramach struktury centrów kompetencji. Pełna organizacja oraz odpowiedzialne gospodarowanie zasobami przekładają się na efektywne funkcjonowanie Grupy, a także na większe zyski dla akcjonariuszy. Współpraca polega na wzajemnym uzupełnianiu się, wymianie know-how i korzyściach wynikających z synergicznego działania. Rolę wiodącą w tych procesach odgrywa FFiL Śnieżka SA.

Kluczowe dla Grupy obszary są rozwijane z poziomu dwóch spółek, tj. FFiL Śnieżka SA i Śnieżka Trade of Colours Sp. z o.o. (Śnieżka ToC). Jako jednostka dominująca FFiL Śnieżka SA pełni funkcje kontrolne w organach nadzoru spółek zależnych. Ponadto tworzy strategię rozwoju i koordynuje rozwój całej Grupy Kapitałowej Śnieżka we wszystkich aspektach działalności. Stanowi również centrum kompetencji m.in. w zakresie zarządzania łańcuchem dostaw, R&D, zarządzania jakością i wpływem na klimat, a także pełni rolę centrum usług wspólnych. Z kolei Śnieżka ToC rozwija kompetencje w obszarach: sprzedaży i markeƟngu (revenue, branding, product development). Obie spółki koordynują działalność poszczególnych podmiotów Grupy w obszarach swoich kompetencji.

Wszystkie transakcje dokonywane przez Spółkę oraz jej spółki zależne z podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach rynkowych. Oznacza to, że są one ustalane tak, jakby były negocjowane przez podmioty niepowiązane. Transakcje te są zgodne z obowiązującymi przepisami prawa w Polsce, przepisami Unii Europejskiej oraz przepisami krajów, w których zlokalizowane są spółki zależne. Dodatkowo, na poziomie rocznym, Spółka weryfikuje, czy warunki wzajemnych transakcji wewnątrz Grupy mają charakter rynkowy.

Rysunek 1. Struktura Grupy Kapitałowej Śnieżka (na 30.09.2024 r.)

W III kwartale 2024 roku nie zaszły zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej.

Spółki zależne FFiL Śnieżka SA (tj. Poli–Farbe Vegyipari KŌ., Śnieżka-Ukraina Sp. z o.o., Śnieżka-BelPol Sp. z o.o., Śnieżka Trade of Colours Sp. z o.o. oraz Radomska Fabryka Farb i Lakierów SA) są konsolidowane metodą pełną.

Współpraca Grupy z podmiotami powiązanymi kapitałowo dotyczy ponadto spółki Plastbud Sp. z o.o. (konsolidowanej metodą praw własności), która zajmuje się produkcją past barwiących Colorex oraz kolorantów do systemów kolorowania Śnieżki. Plastbud Sp. z o.o. jest również dostawcą niektórych surowców oraz towarów dla Grupy.

Akcje i akcjonariat

Na 30 września 2024 roku kapitał zakładowy FFiL Śnieżka SA składał się z 12 617 778 akcji o wartości nominalnej 1,00 PLN każda.

W III kwartale 2024 roku kapitał podstawowy Spółki nie uległ zmianie.

Na kapitał zakładowy Spółki składają się następujące serie akcji:

	akcje imienne, uprzywilejowane serii A	100 000 sztuk,

- akcje imienne, uprzywilejowane serii B 400 000 sztuk,

akcje zwykłe serii C, D, E i F 12 117 778 sztuk.

Akcje serii A i B są uprzywilejowane co do głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypada pięć głosów podczas walnego zgromadzenia.

Ponadto, zgodnie ze Statutem Spółki – akcje serii A dają prawo do wyboru trzech Członków Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego Rady Nadzorczej, w ten sposób, że na każde 30 000 akcji przypada prawo wskazania jednego Członka Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego Rady Nadzorczej. W przypadku wygaśnięcia uprzywilejowania w stosunku do części akcji imiennych serii A, na każde pozostałe 20 000 akcji serii A przypada prawo wskazania jednego Członka Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego Rady Nadzorczej.

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Na dzień publikacji raportu posiadaczami akcji serii A i B byli:

Tabela 1. Posiadacze akcji serii A i B na 20 listopada 2024 r.

Posiadacze akcji serii A	Liczba posiadanych akcji (w szt.)
Stanisław Cymbor	33 334
Jerzy Pater	33 333
Piotr Mikrut	16 667
Rafał Mikrut	16 666
Posiadacze akcji serii B	Liczba posiadanych akcji (w szt.)
Stanisław Cymbor	133 333
Jerzy Pater	133 334
Piotr Mikrut	133 333

Akcje wszystkich serii mają jednakowe prawa co do dywidendy oraz zwrotu z kapitału.

W FFiL Śnieżka SA nie występują ograniczenia dotyczące wykonywania prawa głosu.

Ograniczenia w przenoszeniu praw własności papierów wartościowych Spółki odnoszą się do posiadaczy akcji imiennych uprzywilejowanych FFiL Śnieżka SA. Zbycie akcji imiennych uprzywilejowanych pod jakimkolwiek tytułem prawnym lub ich zamiana na akcje na okaziciela wymaga uprzedniego złożenia oferty nabycia tych akcji wszystkim akcjonariuszom posiadającym akcje serii A przez akcjonariusza zainteresowanego ich zbyciem lub zamianą na akcje na okaziciela.

Podjęcie decyzji o emisji lub wykupie akcji wymaga zgody akcjonariuszy podczas walnego zgromadzenia Spółki.

W III kwartale 2024 roku w Spółce nie funkcjonowały programy akcji pracowniczych.

Akcje Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Na dzień publikacji raportu stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące przedstawiał się następująco:

Tabela 2. Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające na 20 listopada 2024 r.

Osoby zarządzające	Liczba posiadanych akcji (w szt.)
Piotr Mikrut	1 270 833
Witold Waśko	198
Osoby nadzorujące	Liczba posiadanych akcji (w szt.)
Stanisław Cymbor	2 541 667
Jerzy Pater	2 541 667
Rafał Mikrut	1 270 833

W okresie od dnia przekazania do publicznej wiadomości ostatniego raportu okresowego (tj. raportu za I półrocze 2024 roku), tj. 18 września 2024 roku, nie nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące.

Struktura własności znacznych pakietów akcji Spółki

Na dzień publikacji Raportu znaczącymi Akcjonariuszami FFiL Śnieżka SA, posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów podczas walnego zgromadzenia spółki, były następujące osoby i podmioty:

Tabela 3. Akcjonariusze FFiL Śnieżka SA posiadający co najmniej 5% ogólnej liczby głosów podczas walnego zgromadzenia Spółki na 20 listopada 2024 r.

	Liczba posiadanych akcji (w szt.)	Udział w kapitale zakładowym (w %)	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu (w %)
Jerzy Pater*	2 541 667	20,14	3 208 335	21,95
	w tym bezpośrednio 166 667	1,32	833 335	5,7
Stanisław Cymbor**	2 541 667	20,14	3 208 335	21,95
	w tym bezpośrednio 166 667	1,32	833 335	5,7
Piotr Mikrut	1 270 833	10,07	1 870 833	12,8
Rafał Mikrut	1 270 833	10,07	1 337 497	9,15
Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska	1 816 307	14,39	1 816 307	12,43
Powszechne Towarzystwo Emerytalne NaƟonale-Nederlanden	1 185 323	9,39	1 185 323	8,11

*Jerzy Pater posiada akcje Spółki pośrednio poprzez spółkę PPHU Elżbieta i Jerzy Pater Sp. z o.o. (PPHU Elżbieta i Jerzy Pater Sp. z o.o. posiada akcje emitenta w liczbie 2 375 000 sztuk, co daje 18,82% udziału w kapitale zakładowym i 16,25% udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki).

** Stanisław Cymbor posiada akcje Spółki pośrednio poprzez spółkę PPHU Iwona i Stanisław Cymbor Sp. z o.o. (PPHU Iwona i Stanisław Cymbor Sp. z o.o. posiada akcje emitenta w liczbie 2 375 000 sztuk, co daje 18,82% udziału w kapitale zakładowym i 16,25% udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki).

W okresie od dnia przekazania do publicznej wiadomości ostatniego raportu okresowego – tj. raportu za I półrocze 2024 rok, co nastąpiło 18 września 2024 roku – według informacji posiadanych przez Spółkę nie nastąpiły zmiany w strukturze znacznych pakietów wyemitowanych przez nią akcji.

GRUPA KAPITAŁOWA ŚNIEŻKA Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Wykres 3. Struktura akcjonariatu FFiL Śnieżka SA: udział w ogólnej liczbie głosów (stan na 20.11.2024 r., dane w %)

Zarząd i Rada Nadzorcza

Zarząd

W III kwartale 2024 roku Zarząd FFiL Śnieżka SA stanowili:

• Piotr Mikrut Prezes Zarządu,
• Joanna Wróbel-Lipa Wiceprezes Zarządu,
• Witold Waśko Wiceprezes Zarządu,
• Zdzisław Czerwiec Wiceprezes Zarządu.

Zarząd w powyższym składzie został powołany 27 kwietnia 2023 roku przez Radę Nadzorczą na dziewiątą kadencję. Wszyscy Członkowie Zarządu wchodzili również w skład Zarządu poprzedniej, ósmej kadencji.

Rada Nadzorcza

W III kwartale 2024 roku i na dzień publikacji raportu Rada Nadzorcza FFiL Śnieżka SA pełniła obowiązki w następującym składzie:

• Jerzy Pater Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Stanisław Cymbor Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
• Rafał Mikrut Sekretarz Rady Nadzorczej,
• Anna Sobocka Członek Rady Nadzorczej,
• Piotr Kaczmarek Członek Rady Nadzorczej,
• Zbigniew Łapiński Członek Rady Nadzorczej,
• Dariusz Orłowski Członek Rady Nadzorczej.

4. KOMENTARZ DO WYNIKÓW

4.1 RYNEK I OTOCZENIE BIZNESOWE

Sytuacja makroekonomiczna

Jesienna prognoza gospodarcza Komisji Europejskiej (KE) zwraca uwagę na powolne i stopniowe, ale stałe wychodzenie ze stagnacji gospodarczej krajów Unii Europejskiej. Analitycy KE wykazują się powściągliwym optymizmem w kontekście popytu wewnętrznego w kolejnych kwartałach. To właśnie w konsumpcji wewnętrznej upatrywany jest główny bodziec do wzrostu gospodarczego w kolejnych okresach. Za wzrostem popytu krajowego przemawia zmniejszenie presji inflacyjnej, rosnący dochód rozporządzalny gospodarstw domowych i rosnące zatrudnienie. Z drugiej strony w pamięci wciąż pozostają wspomnienia wysokiej inflacji i związana z nią niepewność. W połączeniu z podwyższonymi stopami procentowymi, gospodarstwa domowe wciąż wykazują ponadprzeciętną skłonność do gromadzenia oszczędności i czerpania korzyści finansowych wynikających z alokacji kapitału. Wzrost gospodarczy wciąż zatem w dużym stopniu zależy od Europejskiego Banku Centralnego, który rozpoczął już cykl luzowania swojej polityki monetarnej oraz od krajowych banków centralnych (w tym NBP), które kreują własną politykę¹ .

Źródło: GUS, Hungarian Central Statistical Office, State Statistics Service of Ukraine* (dane o PKB w III kwartale 2024 roku nie były dostępne na dzień publikacji Raportu).

Polska

Według szybkiego szacunku GUS, PKB Polski w III kwartale 2024 r. zanotował wzrost o 2,7% r/r² . Narodowy Bank Polski w swojej listopadowej projekcji inflacji i PKB przewiduje wzrost PKB Polski o 2,7% w 2024 roku, rewidując tym samym prognozy z lipca br. (przewidywany wzrost miał wynieść wówczas 3,0%)³ .

Produkcja sprzedana przemysłu w lipcu br. była wyższa o 5,2% r/r, a w sierpniu i wrześniu br. niższa odpowiednio o 1,2% i 0,3% wobec analogicznych okresów ub.r. W pierwszych trzech kwartałach br. odnotowano wzrost produkcji przemysłowej o 0,2% względem analogicznego okresu ub.r.

¹ Źródło: Komisja Europejska, Autumn 2024 Economic Forecast, listopad 2024 r.

² Źródło: GUS, Szybki szacunek produktu krajowego bruƩo za 2 kwartał 2024 r., sierpień 2024 r.

³ Źródło: NBP, Projekcja inflacji i PKB – listopad 2024, listopad 2024 r.

W tym samym okresie produkcja budowlano-montażowa spadła o 7,0% r/r. Produkcja budowlano-montażowa w kategorii "budowa budynków" spadła o 2,9% w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 roku w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku⁴ .

W pierwszych trzech kwartałach 2024 roku oddano do użytkowania 145,4 tys. mieszkań, czyli o 9,6% mniej niż rok wcześniej. Rozpoczęto natomiast znacząco więcej budów oraz wydano wyraźnie więcej pozwoleń na budowę niż w analogicznym okresie 2023 roku – odpowiednio +31% (181,5 tys.) oraz +26% (219,4 tys.)⁵ .

Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (inflacja CPI) wyniósł w trzecim kwartale 4,5% r/r (w samym wrześniu inflacja CPI wyniosła 4,9% r/r). Jak podał GUS, w trzecim kwartale najmocniej wzrosły ceny w kategoriach: użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii (+9,1% r/r), edukacja (+9,0% r/r) oraz restauracje i hotele (+7,5% r/r)⁶ . Według projekcji inflacji NBP w kolejnych kwartałach spodziewany jest jej wzrost. Prognozy NBP zakładają wskaźnik w całym 2024 roku na poziomie 3,7% ⁷ .

W lipcu, sierpniu i wrześniu 2024 roku bezrobocie rejestrowane w Polsce każdorazowo wyniosło 5,0%, co jest równoznaczne z utrzymaniem poziomu z analogicznych miesięcy 2023 roku⁸ . We wrześniu 2024 roku przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw było nieznacznie niższe niż we wrześniu 2023 roku (-0,5% r/r). Przeciętne wynagrodzenie bruƩo w sektorze przedsiębiorstw w czerwcu wzrosło do poziomu 8 140 PLN, co przekłada się na wzrost o 10,3% r/r.

Ogólny wskaźnik klimatu koniunktury dla sektorów przetwórstwa przemysłowego oraz budownictwa we wrześniu 2024 roku pozostał negatywny, plasując się odpowiednio na poziomach -8,1 oraz -3,9. Pomimo negatywnego poziomu wskaźniki te zanotowały poprawę względem analogicznego miesiąca w 2023 roku⁹ . Natomiast odczyt PMI (indeks nabywczy menedżerów) dla sektora przemysłowego we wrześniu 2024 roku wyniósł 48,6 pkt. Jest to wynik lepszy w porównaniu z wrześniem ubiegłego roku (43,9 pkt). Od początku 2024 roku wskaźnik PMI oscylował między wartościami 48,6 a 45,0 pkt¹⁰ .

Czerwcowa publikacja Banku Światowego dotycząca prognoz wzrostu gospodarczego utrzymała przewidywany wzrost PKB w Polsce na poziomie 3,0% w 2024 roku¹¹. Podobnego zdania są analitycy z Komisji Europejskiej szacujący, że wzrost PKB w podanym okresie wyniesie 3,0%, przy równoczesnej inflacji 3,8%¹². Międzynarodowy Fundusz Walutowy w październikowej aktualizacji swoich prognoz także ocenił, że polskie PKB będzie się rozwijać w 2024 roku w tempie 3,0%, a średnioroczna inflacja wyniesie 3,9%¹³ .

Węgry

W III kwartale 2024 roku, według szybkiego szacunku KSH (Hungarian Central StaƟsƟcal Office), produkt krajowy bruƩo (PKB) Węgier skurczył się o 0,8¹⁴. Przewidywania Narodowego Banku Węgier (MNB) wskazują, że węgierskie PKB w całym 2024 roku wzrośnie między 1,0 a 1,8% r/r, co oznacza znaczącą rewizję wobec wskazywanego w czerwcu wzrostu na poziomie 2,0-3,0%.

W pierwszych trzech kwartałach 2024 roku inflacja na Węgrzech wyniosła 3,7% względem analogicznego okresu ub.r., zaś w samym wrześniu 3,0% r/r. Wrześniowy raport o inflacji MNB przewiduje, że inflacja na Węgrzech osiągnie w całym roku poziom między 3,5% a 3,9%. Węgierski bank centralny w swoim raporcie wskazał, że inflacja powróci do swojego celu (3,0% z symetrycznym przedziałem odchyleń o szerokości +/-1 punktu procentowego) w sposób trwały w 2025 roku¹⁵ .

⁴ Źródło: GUS, Sytuacja społeczno-gospodarcza kraju – 1-3 kwartał 2024 – jeśli nie wskazano inaczej.

⁵ Źródło: GUS, Budownictwo mieszkaniowe w okresie styczeń-wrzesień 2024 r., październik 2024 r.

⁶ Źródło: GUS, Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu 2024 r., październik 2024 r.

⁷ Źródło: NBP, Projekcja inflacji i PKB – lipiec 2024, październik 2024 r.

⁸ Źródło: GUS, Stopa bezrobocia rejestrowanego w latach 1990-2024, październik 2024 r.

⁹ Źródło: GUS, Koniunktura w przetwórstwie przemysłowym, budownictwie, handlu i usługach 2000-2024 (wrzesień 2024), październik 2024.

¹⁰ Źródło: PMI by S&P Global, S&P Global Poland Manufacturing PMI, październik 2024 r.

¹¹ Źródło: Bank Światowy, Global Economic Prospects, październik 2024 r.

¹² Źródło: Komisja Europejska, Autumn 2024 Economic Forecast, listopad 2024 r.

¹³ Źródło: Międzynarodowy Fundusz Walutowy, World Economic Outlook Database, październik 2024 r.

¹⁴ Źródło: Hungarian Central StaƟsƟcal Office (KSH) – jeśli nie wskazano inaczej.

¹⁵ Źródło: Magyar NemzeƟ Bank, InflaƟon Report, październik 2024 r.

W sierpniu br. wielkość produkcji budowlanej spadła o 6,0% wobec sierpnia 2023 roku, a w okresie styczeńsierpień zwiększyła się o 1,8% r/r. W okresie styczeń-wrzesień 2024 roku wydano pozwolenia na budowę 14 551 nowych mieszkań, co oznacza spadek o -2,3% r/r. Jednocześnie w sierpniu o -10,2% r/r spadła produkcja przemysłowa r/r. Natomiast w okresie styczeń-sierpień skurczyła się o -4,6% względem analogicznego okresu ub.r.

Stopa bezrobocia we wrześniu 2024 roku wyniosła 4,5%, pozostając powyżej poziomu z czerwca ub.r. (3,9%). W sierpniu 2024 roku średnie zarobki bruƩo na Węgrzech wyniosły 628 800 HUF (około 6 768 PLN), co przekłada się na wzrost wynagrodzenia o 13,1% r/r¹⁶ .

Analizy Międzynarodowego Funduszu Walutowego w zakresie wzrostu PKB przewidują 1,5% wzrostu w 2024 roku oraz inflację rzędu 3,8%¹⁷. Komisja Europejska szacuje z kolei, że węgierska gospodarka urośnie o 2,4%, przy inflacji na poziomie 4,1%¹⁸ .

Ukraina

Według danych ukraińskiego Ministerstwa Gospodarki wzrost gospodarczy w ciągu dziewięciu miesięcy 2024 roku wyniósł 4,5%. We wrześniu rolnictwo zanotowało największy wzrost ze względu na wczesne zbiory. Wzrost zaobserwowano również w transporcie i budownictwie. Drugi miesiąc z rzędu firmy handlowe, przemysłowe i budowlane poprawiały oceny swoich krótkoterminowych wyników, a jednym z kluczowych powodów tego optymizmu jest normalizacja w sektorze energetycznym. W budownictwie odnotowano wzrost wolumenu prac ze względu na odbudowę infrastruktury krytycznej i remonty dróg¹⁹ .

Rynek nieruchomości w Ukrainie nadal pozostaje pod znacznym wpływem wojny, ale również dostosowuje się do nowych realiów. Nieruchomości mieszkaniowe pozostają względnie stabilne ze stopniowym wzrostem cen w dużych miastach. Rynek jest napędzany przez migrantów wewnętrznych i rosnącą klasę średnią poszukującą nowoczesnych i bezpiecznych mieszkań²⁰. Ukraina stoi więc przed istotnym wyzwaniem odbudowy nieruchomości. Wznowienie budownictwa odbywa się głównie na zachodzie kraju i w Kijowie. Wzrosły wydatki na budowę zarówno budynków mieszkalnych, jak i niemieszkalnych (o 26%) oraz obiektów inżynieryjnych (o 46,1%). Znaczna część środków (60%) została przeznaczona na konstrukcje inżynieryjne w Ukrainie²¹ .

W III kwartale sytuacja na rynku walutowym pozostawała pod kontrolą, kurs USD wahał się między 40,50 a 41,45 UAH/USD. Według NBU, przyczyn należy poszukiwać w: (1) interwencjach walutowych banku centralnego w lipcu i sierpniu, które uspokoiły rynek walutowy i pomogły zmniejszyć wahania dolara; (2) otrzymaniu znacznych kwot międzynarodowej pomocy finansowej w sierpniu, które wzmocniły zdolności NBU do utrzymania stabilnego rynku walutowego; (3) utrzymaniu głównej stopy procentowej przez NBU na poziomie 13%, co ograniczyło potencjalną presję inflacyjną²² .

Według Narodowego Banku Ukrainy we wrześniu 2024 r. inflacja konsumencka wyniosła 8,6% (r/r), natomiast w sierpniu 7,5% (r/r)²³ .

Presja cenowa wynikała przede wszystkim z szybkiego wzrostu cen żywności przetworzonej spowodowanego przez wtórne skutki wyższych cen surowców i wyższych kosztów produkcji, w szczególności kosztów pracy i energii elektrycznej²⁴ .

¹⁶ Źródło: hƩps://www.ksh.hu/gyorstajekoztatok#/en/document/ker2302.

¹⁷ Źródło: Międzynarodowy Fundusz Walutowy, World Economic Outlook, październik 2023 r.

¹⁸ Źródło: Komisja Europejska, Spring 2024 Economic Forecast for Hungary, maj 2024 r.

¹⁹ Źródło: Ministerstwo Gospodarki Ukrainy, Aktualności. PKB wzrósł o 4,5% w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 r.,

hƩps://me.gov.ua/News/Detail/ff644139-9cb2-4c97-a9c4-396c76255d4a?lang=uk-UA&Ɵtle=VvpZrisNa4-5-ZaDev-iatMisiatsiv2024-Roku-EkonomichneZrostanniaPidtrimuiutAgrarniiSektor-TransportTaBudivnitstvo, październik 2024 r.

²⁰ Źródło: Ocinka.in.ua, hƩps://ocinka.in.ua/analiz-rynku-nerukhomosƟ-ukrayiny-3-y-kvartal-2024-roku/, wrzesień 2024 r.

²¹ Źródło: Chem-courier, Motorem wzrostu budownictwa w Ukrainie są konstrukcje inżynieryjne, wrzesień 2024 r.

²² Źródło: NBU, Przegląd makroekonomiczny i przegląd monetarny, hƩps://bank.gov.ua/admin_uploads/arƟcle/MMR_2024-10.pdf?v=9, październik 2024 r.

²³ Źródło: NBU, hƩps://bank.gov.ua/ua/news/all/komentar-natsionalnogo-banku-schodo-rivnya-inflyatsiyi-u-veresni-2024-roku, październik 2024 r.

²⁴ Źródło: NBU, Przegląd makroekonomiczny i przegląd monetarny, hƩps://bank.gov.ua/admin_uploads/arƟcle/MMR_2024-10.pdf?v=9, październik 2024 r.

W 2024 roku pracodawcy stanęli przed problemem znalezienia wykwalifikowanych specjalistów, wcześniej ten trend był odwrotny – pracownikom trudniej było znaleźć pracę. Przyczyn tego zjawiska należy szukać w zwiększonej mobilizacji, migracji wewnętrznej i zewnętrznej, powolnej adaptacji do życia w nowym miejscu²⁵ .

Od 24 lutego 2022 roku do dnia publikacji niniejszego raportu oficjalne dane ukraińskiego urzędu statystycznego o średnich płacach i stopie bezrobocia nie zostały opublikowane. Agencja badawcza Info Sapiens dokonuje własnych szacunków stopy bezrobocia. Według nich, we wrześniu 2024 roku stopa bezrobocia w Ukrainie wynosiła 15,4%²⁶ .

Rynek farb dekoracyjnych i chemii budowlanej

Głównymi rynkami, na których działała Grupa Kapitałowa Śnieżka w III kwartale 2024 roku, pozostawały: Polska, Węgry oraz Ukraina. Na tych trzech rynkach Grupa osiągnęła w raportowanym okresie ok. 94,8% przychodów ze sprzedaży.

Polska

Na podstawie szacunków wewnętrznych Grupy rynek farb dekoracyjnych w Polsce w pierwszych trzech kwartałach 2024 roku skurczył się rok do roku w ujęciu wartościowym (procentowo, dolna granica jednocyfrowa) notując jednocześnie spadek sprzedanego wolumenu (procentowo, górna granica jednocyfrowa).

Według oceny Grupy stan branży nie zmienił się zasadniczo od ostatniego kwartału bieżącego roku. Wśród głównych czynników, które ją kształtują, należy wymienić: niewielki wzrost realnej siły nabywczej konsumentów przy utrzymujących się wysokich stopach procentowych, niepewność spowodowaną ogólną sytuacją geopolityczną, w tym w szczególności wojnę w Ukrainie, stopniowe wychodzenie ze stagnacji gospodarczej obserwowanej w ub.r. oraz fakt, że produkty Grupy nie są produktami pierwszej potrzeby²⁷ .

Według danych wewnętrznych Spółki, podobnie jak w latach ubiegłych, farby dekoracyjne były wykorzystywane przede wszystkim do remontów lub renowacji mieszkań²⁸. W ocenie Grupy oznacza to, że większa liczba rozpoczynanych budów oraz wydawanych pozwoleń na budowę, a także kolejne rządowe programy wsparcia (w tym Mieszkanie na start) nie będą miały zasadniczego wpływu na wyniki sprzedażowe Spółki w kolejnych latach²⁹ .

W perspektywie obecnych uwarunkowań geopolitycznych oraz niepewności dotyczącej warunków makroekonomicznych, sytuację w całej kategorii farb dekoracyjnych i chemii budowlanej Grupa ocenia jako stabilną.

W III kwartale 2024 roku nie nastąpiły zmiany wśród głównych graczy na polskim rynku w kategorii farb dekoracyjnych i chemii budowlanej. Do podmiotów posiadających największe udziały na polskim rynku należą obecnie: spółki z Grupy Kapitałowej Śnieżka, PPG Deco Polska oraz AkzoNobel Polska. Według szacunków Spółki ich udział w całkowitej sprzedaży wyrobów dekoracyjnych w Polsce to ponad 80%.

Węgry

Według szacunkowych danych Grupy w III kwartale 2024 roku węgierski rynek farb i preparatów do ochrony i dekoracji drewna wartościowo spadł rok do roku (procentowo, górna granica jednocyfrowa), przy zbliżonym spadku sprzedanego wolumenu (procentowo, górna granica jednocyfrowa).

Główne czynniki wpływające na koniunkturę panującą w branży w ocenie Grupy nieznacznie zmieniły się w porównaniu z analogicznym okresem ub.r. Wśród nich najważniejsze czynniki to: wolniejszy od spodziewanego

²⁵ Źródło: NBU, hƩps://www.epravda.com.ua/publicaƟons/2024/06/25/715689/, czerwiec 2024 r.

²⁶ Źródło: Сentrum strategii gospodarczej, hƩps://ces.org.ua/tracker-economy-during-the-war/, październik 2024 r.

²⁷ Źródło: GUS, Wstępny szacunek produktu krajowego brutto w IV kwartale 2023 roku, kwiecień 2024 r.

²⁸ Źródło: Badanie wewnętrzne Grupy.

²⁹ Tamże.

wzrost gospodarczy, niski poziom zaufania konsumenckiego³⁰, rosnące płace realne oraz pozostające na wciąż podwyższonym poziomie, ale stopniowo obniżane stopy procentowe (6,5%)³¹ .

W raportowanym okresie największymi podmiotami działającymi na rynku węgierskim pozostawały: Poli-Farbe (z Grupy Kapitałowej Śnieżka), PPG Trilak oraz AkzoNobel CoaƟngs. Ich łączne udziały na tamtejszym rynku szacuje się na ok. 74% (w ujęciu wartościowym).

Ukraina

Według danych wewnętrznych, aktywność konsumentów w III kwartale była niższa niż w II kwartale 2024 roku. Było to związane z szeregiem czynników, w tym m.in. wzrostem cen podstawowych towarów i energii elektrycznej, dewaluacją hrywny, spadkiem siły nabywczej oraz zaostrzeniem przepisów dotyczących mobilizacji wojskowej, które bezpośrednio wpłynęły na działalność przedsiębiorstw i aktywność zakupową³² .

Pierwsze trzy kwartały 2024 roku były wymagające dla producentów ze względu na kilka czynników: (1) braki kadrowe spowodowane mobilizacją mężczyzn do armii ukraińskiej; (2) funkcjonowanie przedsiębiorstw w strefie wysokiego ryzyka atakami rakietowymi; (3) konieczność wykorzystywania generatorów w produkcji, co znacznie zwiększa koszty; (4) konieczność dostosowywania cen produktów do rosnących kosztów surowców; (5) niższe zainteresowanie pracami remontowymi związane z ograniczeniami dostaw energii elektrycznej do konsumentów³³ .

Według szacunkowych danych Grupy w pierwszych trzech kwartałach 2024 r. ukraiński rynek farb i preparatów do ochrony i dekoracji drewna wzrósł wartościowo (procentowo, połowa przedziału jednocyfrowego) przy jednoczesnym spadku ilości sprzedanego wolumenu (procentowo, połowa przedziału jednocyfrowego).

Do głównych podmiotów działających na rynku ukraińskim obecnie zaliczają się: Śnieżka-Ukraina, Meffert Hanza Farben, Henkel, ZIP, DAW, Eskaro, Feidal, Polisan, Olejníkov. W 2024 roku GRUPA ONUR, międzynarodowy producent w branży wydobywczej i budowlanej, weszła na ukraiński rynek mieszanek budowlanych z nowo stworzoną marką ACTU.

Surowce

Pierwsze trzy kwartały 2024 roku charakteryzowały się stabilizacją lub sporadycznie nieznacznym wzrostem cen surowców używanych w produkcji farb i lakierów. W raportowanym okresie wzrost ten miał miejsce w niektórych grupach surowców, takich jak: pigmenty, biele tytanowe, wypełniacze dolomitowe i węglany wapnia.

W zakresie dostępności surowców i opakowań sytuacja uległa znacznej poprawie, a sporadyczne ograniczenia dostępu do niektórych pozycji zakupowych nie wpłynęły na ciągłość produkcji wśród spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Śnieżka. Ponadto, w obszarze funkcjonowania łańcuchów dostaw w Europie i na świecie nastąpiła poprawa.

W pierwszych trzech kwartałach 2024 nie odnotowano innych znaczących zdarzeń lub zagrożeń w obszarze zakupów, które miałyby istotny wpływ na zapewnienie ciągłości dostaw surowców.

Zmiany kursów walut kluczowych dla Grupy

Na koniec III kwartału 2024 roku złoty w porównaniu z końcem 2023 roku umocnił się względem EUR i USD. W przypadku kursu USD/PLN zauważalny jest bardziej dynamiczny impuls umocnienia (2,94%) polskiej waluty niż w przypadku umocnienia EUR/PLN (1,58%).

W ciągu ostatnich dziewięciu miesięcy 2024 roku kurs EUR/PLN wahał się w granicach od 4,2499 do 4,4016. Średni kurs NBP EUR/PLN wyniósł w analizowanym okresie 4,3065, natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego wartość średnia wynosiła 4,5850, co oznacza spadek notowania bieżącego (r/r) o ok. -28 gr (-6,1%).

³⁰ Źródło: Eurostat, Consument confidence indicator, październik 2024 r.

³¹ Źródło: Magyar Nemzeti Bank, Base rate history, październik 2024 r.

³² Źródło: Chem-courier, Ukraińscy producenci farb i lakierów są niezadowoleni z rozpoczęcia sezonu lakierniczego, czerwiec 2024 r.

³³ Źródło: Chem-courier, Firmy produkujące farby i lakiery borykają się z problemami, które pojawiły się w 2024 roku, lipiec 2024 r.

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

W ostatnich 12 miesiącach (od 29 września 2023 roku do 30 września 2024 roku) kurs EUR/PLN przyjmował wartość z przedziału od 4,2499 do 4,6356. Średni kurs NBP EUR/PLN wyniósł w ciągu ostatnich 12 miesięcy wartość 4,3353, natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego wartość średnia wynosiła 4,6212, co oznacza spadek notowania bieżącego (r/r) o ok. -29 gr (-6,2%).

W okresie trzech kwartałów 2024 roku kurs USD/PLN wahał się w granicach od 3,8117 do 4,0760. Średni kurs NBP USD/PLN wyniósł w powyższym okresie 3,9618, natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego wartość średnia wynosiła 4,2340, co oznacza spadek notowania bieżącego (r/r) o ok. -27 gr (-6,4%).

W okresie ostatnich 12 miesięcy kurs USD/PLN przyjmował wartość z przedziału od 3,8117 do 4,4155. Średni kurs NBP USD/PLN wyniósł w okresie 12 miesięcy 4,0002, natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego wartość średnia wynosiła 4,3360, co oznacza spadek notowania bieżącego (r/r) o ok. -34 gr (-7,7%).

Źródło: NBP

Wycenę złotego w trakcie raportowanego okresu determinowały różne czynniki – m.in. w dalszym ciągu konsekwencje wojny w Ukrainie, globalne zjawisko inflacji, polityka pieniężna czołowych banków centralnych oraz kwesƟa pozyskania unijnych środków pomocowych. Na koniec września 2024 roku złoty, w porównaniu z końcem 2023 roku, umocnił się względem HUF o 5,24%.

W ciągu ostatnich trzech kwartałów 2024 roku kurs 100 HUF/PLN wahał się w granicach od 1,0760 do 1,1551; średni kurs NBP 100 HUF/PLN wyniósł w tym okresie 1,1008, natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego wartość średnia wynosiła 1,2007, co oznacza spadek notowania bieżącego (r/r) o ok. -10 gr (-8,3%).

W ostatnich 12 miesiącach (od 29 września 2023 roku do 30 września 2024 roku) kurs 100 HUF/PLN przyjmował wartość z przedziału od 1,0760 do 1,1920. Średni kurs NBP 100 HUF/PLN wyniósł w ciągu ostatnich 12 miesięcy 1,1147, natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego wartość średnia wynosiła 1,1883, co oznacza spadek notowania bieżącego (r/r) o ok. 7 gr (-6,2%).

GRUPA KAPITAŁOWA ŚNIEŻKA Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Wykres 6. Notowania HUF względem PLN

Na koniec września 2024 roku złoty, w porównaniu z końcem 2023 roku, umocnił się względem UAH o 10,70%. W okresie trzech kwartałów 2024 roku kurs UAH/PLN wahał się w granicach od 0,0922 do 0,1075; średni kurs NBP UAH/PLN wyniósł w tym okresie 0,0998, natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego wartość średnia wynosiła 0,1172, co oznacza spadek notowania bieżącego (r/r) o ok. 2 gr (-14,9%).

W ciągu ostatnich 12 miesięcy (od 29 września 2023 roku do 30 września 2024 roku) kurs UAH/PLN przyjmował wartość z przedziału od 0,0922 do 0,1206. Średni kurs NBP UAH/PLN wyniósł w ciągu ostatnich 12 miesięcy 0,1030, natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego wartość średnia wynosiła 0,1193, co oznacza spadek notowania bieżącego (r/r) o ok. 2 gr (-13,7%).

GRUPA KAPITAŁOWA ŚNIEŻKA

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Źródło: NBP

W 2022 roku, ze względu na nadzwyczajną sytuację na rynku ukraińskim, Grupa wprowadziła zmianę zasad dotyczącą przeliczania sprawozdań finansowych spółki Śnieżka-Ukraina, dla której walutą funkcjonalną jest hrywna ukraińska (UAH). Zmiana ta obowiązuje również w roku 2024. Polityka, jaką Grupa stosuje przy przeliczaniu pozycji wyrażonych w walucie obcej, opisana jest w punkcie 2.4.6 Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej Skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2023 rok. W kontekście powyższych zmian Grupa przyjęła na dzień 27 września 2024 roku kurs zamknięcia ustalony przez Narodowy Bank Polski, według którego Grupa wymienia UAH na PLN, czyli 1 UAH = 0,0932 PLN.

4.2 WYNIKI SPRZEDAŻY

W okresie styczeń-wrzesień 2024 roku Grupa Kapitałowa Śnieżka wypracowała przychody ze sprzedaży w wysokości 647 680 tys. PLN, tj. o 57 387 tys. PLN (8,1%) niższe niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Na osiągnięte wyniki miał wpływ przede wszystkim spadek wartości sprzedaży na rynku polskim i węgierskim.

Niekorzystne warunki makroekonomiczne oraz niepewność geopolityczna, które utrzymują się na rynku, nadal negatywnie wpływają na nastroje konsumenckie. Pomimo stopniowo rosnącej siły nabywczej konsumentów w 2024 roku, koniunktura w branży, w której działa Grupa w Polsce, pozostaje słaba. Wyniki sprzedaży w okresie styczeń-wrzesień 2024 roku na głównych rynkach (oraz główne czynniki, jakie się na nie złożyły) przedstawiają się następująco:

Polska (71,7% udział w strukturze przychodów)

Przychody ze sprzedaży wypracowane przez Grupę na polskim rynku wyniosły 464 611 tys. PLN i tym samym były o 4,3 % (21 050 tys. PLN) niższe w porównaniu z poprzednim rokiem.

Spadek wartości sprzedaży w pierwszych trzech kwartałach 2024 roku w Polsce wynikał przede wszystkim ze zmian w modelu dystrybucji na rynku niezależnym (efekt ten widoczny był głównie w I kwartale br.) oraz słabej koniunktury w branży w raportowanym okresie.

Węgry (13,1% udział w strukturze przychodów)

Na Węgrzech przychody ze sprzedaży wypracowane przez Grupę wyniosły 84 750 tys. PLN i tym samym były o 19,7% (20 845 tys. PLN) niższe w porównaniu z poprzednim rokiem. Niższe przychody na rynku węgierskim to efekt utrzymujących się niekorzystnych warunków makroekonomicznych i geopolitycznych, wpływających na nastroje konsumenckie i koniunkturę branży, w której działa Grupa. Spadek przychodów w walucie lokalnej na rynku węgierskim wyniósł 12% r/r.

Ukraina (10% udział w strukturze przychodów)

W Ukrainie Grupa osiągnęła przychody w wysokości 64 532 tys. PLN, tj. o 8,9 % (6 337 tys. PLN) niższe w porównaniu z poprzednim rokiem. Dynamika przychodów w walucie lokalnej na rynku ukraińskim była dodatnia i wyniosła 5,2 % r/r.

To pierwszy od dłuższego czasu trudny kwartał na rynku ukraińskim. Popyt konsumpcyjny na farby i lakiery w III kwartale 2024 roku osłabił się. Sytuacja w zachodnich i centralnych regionach Ukrainy jest pod tym względem znacznie lepsza niż we wschodniej części kraju.

Zarząd Spółki wskazuje, że sytuacja na rynku ukraińskim pozostaje niepewna i wymagająca, a wyniki za trzy kwartały 2024 roku nie powinny być w opinii Spółki podstawą do szacowania wyników Grupy kolejnych okresów.

Na pozostałych rynkach (segment "Pozostałe") Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 33 787 tys. PLN, tj. o 21,3% niższe niż rok wcześniej. Łącznie przychody Grupy osiągnięte w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2024 roku na pozostałych rynkach zagranicznych stanowiły 5,2% jej całkowitych przychodów.

Tabela 4. Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej Śnieżka według krajów

	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024	Struktura	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023	Zmiana (r/r)
Polska	464 611	71,7%	485 661	-4,3%
Węgry	84 750	13,1%	105 595	-19,7%
Ukraina	64 532	10,0%	70 869	-8,9%
Pozostałe	33 787	5,2%	42 942	-21,3%
Razem sprzedaż	647 680	100,0%	705 067	-8,1%

W strukturze sprzedaży Grupy dominują wyroby dekoracyjne. W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2024 roku Grupa uzyskała z ich sprzedaży 541 726 tys. PLN, tj. o 5,0 % mniej niż w tym samym okresie poprzedniego roku. Tym samym wyroby dekoracyjne odpowiadały za 83,7% łącznych przychodów Grupy ze sprzedaży, a ich udział w strukturze sprzedaży był o 2,8 p.p. wyższy niż rok wcześniej.

Drugi najwyższy udział w strukturze sprzedaży (10,5%) miała chemia budowlana. Przychody Grupy ze sprzedaży produktów z tej kategorii wyniosły 68 024 tys. PLN i były o 18,8% niższe niż rok wcześniej.

Tabela 5. Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej Śnieżka według kategorii produktowych

	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024	Struktura	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023	Zmiana (r/r)
Wyroby dekoracyjne	541 726	83,7%	570 391	-5,0%
Chemia budowlana	68 024	10,5%	83 808	-18,8%
Wyroby przemysłowe	5 371	0,8%	6 050	-11,2%
Towary	25 512	3,9%	33 395	-23,6%
Pozostałe przychody	4 372	0,7%	5 925	-26,2%
Materiały	2 675	0,4%	5 498	-51,3%
Razem sprzedaż	647 680	100,0%	705 067	-8,1%

FFiL Śnieżka SA, spółka dominująca w Grupie, w ciągu trzech kwartałów 2024 roku wypracowała przychody ze sprzedaży w wysokości 430 561 tys. PLN, tj. o 7,2% niższe niż w analogicznym okresie poprzedniego roku

4.3 GŁÓWNE CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE

Grupa Kapitałowa Śnieżka

Grupa Śnieżka w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2024 roku wypracowała skonsolidowany zysk neƩo w wysokości 67 409 tys. PLN, tj. o 18,3% niższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Na wynik neƩo Grupy w okresie styczeń-wrzesień 2024 roku złożyły się przede wszystkim:

• spadek przychodów ze sprzedaży o 8,1% (57 387 tys. PLN), w tym: słabsze wyniki sprzedażowe na rynku polskim (-4,3%), na rynku węgierskim (-19,7%), w Ukrainie (-8,9%) oraz na rynkach pozostałych (-21,3%).
• wzrost kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu o 10% (19 814 tys. PLN),
• ujemny wynik na pozostałej działalności operacyjnej za trzy kwartały br. wobec dodatniego w ub.r. (zmiana -3 393 tys. PLN),
• poprawa wyniku na działalności finansowej o 1 391 tys. PLN, głównie poprzez niższe koszty obsługi zadłużenia oprocentowanego,
• niższy o 1 163 tys. PLN podatek dochodowy.

Tabela 6. Podstawowe elementy rachunku zysków i strat Grupy Kapitałowej Śnieżka

	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku	Zmiana (r/r)
Przychody ze sprzedaży	647 680	705 067	-8,1%
Koszt własny sprzedaży	329 569	392 683	-16,1%
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu	217 676	197 862	10,0%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	(2 050)	1 343	-252,6%
Wynik na działalności finansowej	(14 731)	(16 122)	-8,6%
Udział w zysku jednostki stowarzyszonej	190	325	-41,5%
Zysk bruƩo	83 844	100 068	-16,2%
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)	98 385	115 865	-15,1%
Zysk na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA)	126 507	145 145	-12,8%
Podatek dochodowy	16 435	17 598	-6,6%
Wynik neƩo, w tym	67 409	82 470	-18,3%
zysk przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	64 643	77 021	-16,1%

Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych na 2024 rok, zarówno w ujęciu skonsolidowanym, jak i jednostkowym; natomiast 26 marca 2024 roku został opublikowany raport bieżący nr 2/2024 informujący o celach strategicznych Grupy Kapitałowej Śnieżka. Cele strategiczne na rok 2028 obejmują m.in.:

• osiągnięcie skonsolidowanych przychodów neƩo na poziomie 1,1 mld PLN,
• osiągnięcie marży skonsolidowanego zysku operacyjnego GK Śnieżka powiększonego o amortyzację (marża EBITDA) na poziomie 18%,
• wyższy niż 20% udział GK Śnieżka zrealizowany na każdym z kluczowych rynków: Polska, Węgry i Ukraina.

Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA

FFiL Śnieżka SA w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2024 roku odnotowała spadek przychodów ze sprzedaży o 7,2% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Spółka osiągnęła wynik neƩo w wysokości 68 403 tys. PLN, tj. o 1 385 tys. PLN niższy niż w analogicznym okresie ub.r.

Na wynik Spółki w tym okresie złożyły się przede wszystkim:

• spadek przychodów ze sprzedaży o 7,2% do poziomu 430 561 tys. PLN,
• wzrost marży bruƩo, wartościowo o 4 382 tys. PLN i w ujęciu rentowności % o 3,3 p.p.,
• wzrost kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu o 15,8%, w łącznej wartości 12 533 tys. PLN,
• wyższy o 3 047 tys. PLN wynik na pozostałej działalności operacyjnej,
• mniejsza strata na działalności finansowej (o 6 993 tys. PLN), głównie za sprawą niższych odsetek od zaciągniętych kredytów i pożyczek,
• wzrost podatku dochodowego o 925 tys. PLN (do wartości 6 154 tys. PLN).

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Tabela 7. Podstawowe elementy rachunku zysków i strat FFiL Śnieżka SA

	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku	Zmiana (r/r)
Przychody ze sprzedaży	430 561	463 796	-7,2%
Koszt własny sprzedaży	287 764	325 381	-11,6%
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu	91 768	79 235	15,8%
Przychody z dywidend	43 321	45 670	-5,1%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	2 937	(110)	-2770,0%
Wynik na działalności finansowej	(22 730)	(29 723)	-23,5%
Zysk bruƩo	74 557	75 017	-0,6%
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)	97 287	104 740	-7,1%
Zysk na działalności operacyjnej + amortyzacja (EBITDA)	116 790	123 405	-5,4%
Podatek dochodowy	6 154	5 229	17,7%
Wynik neƩo	68 403	69 788	-2,0%

4.4 SYTUACJA MAJĄTKOWA

Grupa Kapitałowa Śnieżka

Na poziom wielkości bilansowych Grupy wpływ ma zjawisko sezonowości związane z różnym natężeniem prac remontowo-budowlanych w poszczególnych okresach roku (zostało ono szerzej opisane w rozdziale 4.7 Raportu). Dlatego wartości takich pozycji bilansu, jak: aktywa ogółem, należności z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązania z tytułu dostaw i usług, według stanów na koniec września z zasady znacząco się różnią od wartości tych pozycji bilansowych na koniec poprzedniego roku.

Ze względu na powyższe Grupa zdecydowała się przedstawić w komentarzu do wyników ujęcie obrazujące stan aktywów i pasywów po dziewięciu miesiącach roku: na 30 września 2024 roku oraz 30 września 2023 roku.

Tabela 8. Aktywa Grupy Kapitałowej Śnieżka
--------------------------------------------	--

Aktywa Grupy	30.09.2024	30.09.2023	Zmiana (r/r)
Aktywa trwałe, w tym:	556 030	558 111	-0,4%
- Rzeczowe aktywa trwałe	488 851	486 774	0,4%
- Pozostałe aktywa trwałe	67 179	71 337	-5,8%
Aktywa obrotowe, w tym:	287 204	274 376	4,7%
- Zapasy	107 616	104 946	2,5%
- Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	117 003	108 023	8,3%
- Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	60 199	60 925	-1,2%
- Pozostałe aktywa obrotowe	2 386	482	395,0%
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	-	158	-100,0%
Razem	843 234	832 645	1,3%

30 września 2024 roku wartość aktywów Grupy Kapitałowej Śnieżka wynosiła 843 234 tys. PLN, co stanowi wzrost o 10 589 tys. PLN (czyli o 1,3%) w porównaniu z końcem września ub.r. Wartość aktywów trwałych Grupy (stanowiących 65,9% jej aktywów ogółem) w ciągu roku spadła o 0,4%, do 556 030 tys. PLN. Wartość aktywów obrotowych Grupy osiągnęła poziom 287 204 tys. PLN, co oznacza wzrost o 4,7% w porównaniu ze stanem na 30 września 2023 roku. Główny składnik aktywów obrotowych Grupy stanowiły należności wycenione na 117 003 tys. PLN, których wartość w porównaniu z poprzednim rokiem wzrosła o 8,3%. Drugą największą pozycją są zapasy o wartości 107 616 tys. PLN, czyli o 2,5% wyższe niż rok wcześniej. Na 30 września 2024 roku Grupa posiadała 60 199 tys. PLN środków pieniężnych (spadek o 1,2% r/r).

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Tabela 9. Pasywa Grupy Kapitałowej Śnieżka

Pasywa Grupy	30.09.2024	30.09.2023	Zmiana (r/r)
Kapitał własny ogółem, w tym:	390 420	382 836	2,0%
- Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)	368 463	355 354	3,7%
- Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	21 957	27 482	-20,1%
Zobowiązania razem	452 814	449 809	0,7%
Zobowiązania długoterminowe	221 240	221 460	-0,1%
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:	231 574	228 349	1,4%
- Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	104 229	117 995	-11,7%
- Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	74 444	53 918	38,1%
- Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	52 901	56 436	-6,3%
Razem	843 234	832 645	1,3%

Na 30 września 2024 roku Grupa posiadała kapitał własny w wysokości 390 420 tys. PLN, tj. o 2,0% wyższy niż na koniec września ub.r. Jednocześnie zwiększył się poziom zadłużenia zewnętrznego. W rezultacie Grupa w 46,3% finansowała swoją działalność ze środków własnych, co oznacza wzrost tego poziomu w ciągu roku o 0,3 p.p. Na koniec raportowanego okresu zobowiązania długoterminowe Grupy wynosiły 221 240 tys. PLN, co stanowi spadek o 0,1% (220 tys. PLN) r/r. Zobowiązania wymagalne po upływie dwunastu miesięcy od dnia bilansowego stanowiły 26,2% sumy bilansowej.

Zobowiązania krótkoterminowe Grupy ukształtowały się na poziomie 231 574 tys. PLN, co oznacza wzrost w ujęciu rok do roku o 1,4% i stanowiły 27,5% sumy bilansowej.

W wyniku zmian w strukturze finasowania – wartość kredytów bankowych (łącznie, krótko- i długoterminowe) zwiększyła się o 18 019 tys. PLN, do poziomu 280 019 tys. PLN i na 30 września 2024 roku kredyty bankowe stanowiły 33,2% sumy bilansowej.

W porównaniu z końcem września ub.r. wartość zobowiązań Grupy z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań zmalała o 13 766 tys. PLN, do poziomu 104 229 tys. PLN.

Opcje put i call

W bilansie Grupy jest ujęta opcja put, tj. zobowiązanie z tytułu opcji na zakup udziałów Poli-Farbe Vegyipari KŌ. znajdujących się w posiadaniu udziałowca mniejszościowego. Pomniejsza ona kapitał własny Grupy o 30 401 tys. PLN na 30 września 2024 roku. Istotą tej opcji jest to, że Lampo KŌ. – drugi z udziałowców Poli-Farbe Vegyipari KŌ. – ma ewentualnie prawo sprzedać (opcja put), a FFiL Śnieżka ma obowiązek nabyć pozostałe 20% udziałów w tej spółce. Z kolei opcja call daje Spółce prawo, w określonych przypadkach, nabyć pozostałe 20% udziałów.

Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA

Analogicznie jak w przypadku Grupy, na poziom wielkości bilansowych FFiL Śnieżka SA wpływ ma zjawisko sezonowości. Z tego względu Spółka zdecydowała się przedstawić w komentarzu do wyników ujęcie obrazujące stan aktywów i pasywów po trzech kwartałach roku: na 30 września 2024 roku i 30 września 2023 roku.

Tabela 10. Aktywa FFiL Śnieżka SA
Aktywa Spółki	30.09.2024	30.09.2023	Zmiana (r/r)
Aktywa trwałe, w tym:	648 735	650 507	-0,3%
- Rzeczowe aktywa trwałe	417 445	415 979	0,4%
- Udziały i akcje w innych jednostkach	200 822	203 096	-1,1%
- Pozostałe aktywa trwałe	30 468	31 432	-3,1%
Aktywa obrotowe, w tym:	208 593	211 346	-1,3%
- Zapasy	78 485	69 690	12,6%
- Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	116 511	135 746	-14,2%
- Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	11 838	5 750	105,9%
- Pozostałe aktywa obrotowe	1 759	160	999,4%
Razem	857 328	861 853	-0,5%

30 września 2024 roku aktywa Spółki wynosiły 857 328 tys. PLN, co stanowi spadek o 4 525 tys. PLN, czyli o 0,5% w porównaniu z końcem września ub.r. Wartość aktywów trwałych Spółki (stanowiąca 75,7% jej aktywów ogółem) w ciągu roku zmalała o 0,3%, do 648 735 tys. PLN, w wyniku spadku takich pozycji, jak pozostałe aktywa trwałe oraz udziały i akcje w innych jednostkach

Wartość aktywów obrotowych Spółki wyniosła 208 593 tys. PLN, czyli ukształtowała się na poziomie o 1,3% niższym niż 30 września 2023 roku. Główny składnik tych aktywów stanowiły należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności, o 14,2% niższe niż rok wcześniej, wycenione na 116 511 tys. PLN. Zapasy będące na stanie magazynowym wycenione zostały na 78 485 tys. PLN, powyżej wyceny sprzed roku (o 12,6%, tj. 8 795 tys. PLN).

Na koniec września 2024 roku Spółka posiadała 11 838 tys. PLN środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (wzrost o 6 088 tys. PLN r/r) oraz 1 759 tys. PLN pozostałych aktywów obrotowych w postaci należności z tytułu podatku dochodowego.

Pasywa Spółki	30.09.2024	30.09.2023	Zmiana (r/r)
Kapitał własny	295 527	267 404	10,5%
Zobowiązania razem	561 801	594 449	-5,5%
Zobowiązania długoterminowe, w tym:	425 701	442 422	-3,8%
- Długoterminowe oprocentowane kredyty i pożyczki	411 316	431 673	-4,7%
- Pozostałe zobowiązania długoterminowe	14 385	10 749	33,8%
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:	136 100	152 027	-10,5%
- Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	62 948	74 739	-15,8%
- Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	52 613	55 860	-5,8%
- Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	20 539	21 428	-4,1%
Razem	857 328	861 853	-0,5%

Na 30 września 2024 roku FFiL Śnieżka SA w 34,5% finansowała swoją działalność ze środków własnych, co oznacza wzrost tego wskaźnika o 3,4 p.p. w porównaniu z końcem września ub.r. Na koniec raportowanego okresu zobowiązania długoterminowe Spółki wynosiły 425 701 tys. PLN (spadek o 16 721 tys. PLN r/r) i stanowiły 49,7% sumy bilansowej.

W ramach prezentowanych w sprawozdaniu zobowiązań na dzień 30 września 2024 roku Spółka posiada pożyczki od spółek zależnych Śnieżka ToC i Rafil, co jest elementem optymalnego zarządzania płynnością w Grupie.

Łączna wartość pożyczek wynosi 214 420 tys. PLN w części kapitałowej (zobowiązanie długoterminowe, w tym ToC: 206 420 tys. PLN, Rafil: 8 000 tys. PLN) oraz 953 tys. PLN w części odsetkowej (zobowiązanie krótkoterminowe, w tym ToC: 913 tys. PLN, Rafil: 40 tys. PLN).

O 10,5% (15 927 tys. PLN) zmalały zobowiązania krótkoterminowe Spółki. Wpływ na tę pozycję bilansową miał głównie spadek zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (-11 791 tys. PLN). Poziom bieżącej części oprocentowanych kredytów i pożyczek wyniósł na koniec okresu sprawozdawczego 52 613 tys. PLN, co w odniesieniu do roku ubiegłego oznacza spadek o 5,8%.

4.5 PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

Grupa Kapitałowa Śnieżka

W ciągu dziewięciu miesięcy 2024 roku Grupa osiągnęła ujemne przepływy pieniężne w wysokości 5 466 tys. PLN (po korekcie o różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych) wobec dodatnich w wysokości 41 009 tys. PLN rok wcześniej. W rezultacie na koniec raportowanego okresu środki pieniężne i ich ekwiwalenty w Grupie wynosiły 60 199 tys. PLN.

Na wynik ten złożyły się:

dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 76 064 tys. PLN

Dodatnio na ich wielkość wpłynęła przede wszystkim: wartość zysku przed opodatkowaniem 83 844 tys. PLN, zmiana stanu rezerw o 14 144 tys. PLN, amortyzacja 28 122 tys. PLN oraz koszty odsetek 15 980 tys. PLN; in minus natomiast wpłynęły istotnie: zmiana stanu należności 50 541 tys. PLN oraz zapłacony podatek dochodowy 12 765 tys. PLN.

ujemne przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej w wysokości 28 465 tys. PLN

Grupa Kapitałowa prezentuje łącznie w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej wydatki capexowe w kwocie 29 304 tys. PLN; in plus odnotowano wpływy z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, w kwocie 839 tys. PLN.

ujemne przepływy z działalności finansowej na poziomie 48 597 tys. PLN

Obok wpływów z istniejących linii kredytowych na kwotę 67 775 tys. PLN – wynikających z potrzeb inwestycyjnych, jak i bieżącej działalności operacyjnej – istotny wpływ na końcowe przepływy z działalności finansowej miała częściowa spłata kredytów (-52 112 tys. PLN), odsetki (-17 127 tys. PLN) oraz wypłacona dywidenda (-45 240 tys. PLN).

Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA

Po dziewięciu miesiącach 2024 roku Spółka osiągnęła dodatnie przepływy pieniężne w wysokości 11 093 tys. PLN (wobec również dodatnich w wysokości 4 203 tys. PLN rok wcześniej). Na koniec raportowanego okresu środki pieniężne Spółki wynosiły 11 838 tys. PLN.

Złożyły się na to:

dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 61 682 tys. PLN

Dodatnio na ich wielkość wpłynął przede wszystkim: zysk przed opodatkowaniem 74 557 tys. PLN, zmiana stanu rezerw 10 526 tys. PLN, korekta kosztów finansowych 23 127 tys. PLN oraz wartość amortyzacji 19 503 tys. PLN; in minus znacząco wpłynęły zmiana stanu należności: 32 474 tys. PLN oraz otrzymane dywidendy: 43 321 tys. PLN.

dodatnie przepływy z działalności inwestycyjnej w wysokości 25 670 tys. PLN

Spółka prezentuje łącznie w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej wydatki capexowe w kwocie 17 660 tys. PLN oraz wartość otrzymanych dywidend na poziomie 43 196 tys. PLN.

ujemne przepływy z działalności finansowej w wysokości 76 259 tys. PLN

Dodatnio na tę pozycję przełożyły się wpływy z istniejących linii kredytowych i pożyczek (łącznie na kwotę 124 941 tys. PLN); natomiast największy ujemny wpływ miały: częściowa spłata kredytów i pożyczek (136 262 tys. PLN) oraz spłata odsetek (24 624 tys. PLN), jak również wypłacone dywidendy (39 998 tys. PLN).

4.6 WSKAŹNIKI FINANSOWE

Wskaźniki rentowności Grupy

W ciągu dziewięciu miesięcy 2024 roku Grupa Kapitałowa Śnieżka osiągnęła niższe w ujęciu procentowym marże niż w analogicznym okresie poprzedniego roku, z wyjątkiem marży bruƩo na sprzedaży. Na poziom marży bruƩo na sprzedaży wpłynął przede wszystkim znaczący w stosunku do sprzedaży (-8,1%) spadek poziomu kosztów wytworzenia o 16,1%. Na kolejne marże negatywnie przełożyły się wyższe koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu łącznie (+10%); tym samym marże pośrednie liczone na bazie wyniku EBIT i EBITDA odnotowały spadki w ujęciu rok do roku, odpowiednio o -1,2 p.p. oraz -1,1 p.p., podobnie jak marża zysku neƩo, która w roku bieżącym wyniosła 10,4%, a rok wcześniej 11,7%.

W okresie sprawozdawczym niższe były wskaźniki ROA (-1,3 p.p.) i ROE (-4,8 p.p.), głównie za sprawą niższej wartości zysku neƩo kalkulowanego w ujęciu kumulatywnym, z ostatnich 12 miesięcy.

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Tabela 12. Wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej Śnieżka

	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku
Marża EBIT w % (EBIT/Przychody ze sprzedaży) x 100%	15,2%	16,4%
Marża EBITDA w % (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) x 100%	19,5%	20,6%
Marża brutto na sprzedaży w % (Zysk brutto ze sprzedaży/Przychody ze sprzedaży) x 100%	49,1%	44,3%
Marża zysku (straty) netto w % (Zysk netto/Przychody ze sprzedaży) x 100%	10,4%	11,7%
Wskaźnik zwrotu z aktywów (ROA) (Zysk netto/Aktywa ogółem) x 100%	8,1%	9,4%
Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego (ROE)** (Zysk netto/Kapitał własny - przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej) x 100%	18,5%	23,3%

* Suma zysku neƩo Grupy za ostatnie 4 kwartały podzielona przez średnią̨wartość aktywów ogółem Grupy ze stanów na koniec ostatnich 5 kwartałów.

** Suma zysku neƩo przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej (AJD) za ostatnie 4 kwartały podzielona przez średnią wartość kapitału własnego przypadającego AJD ze stanów na koniec ostatnich 5 kwartałów.

Wskaźniki płynności i zadłużenia Grupy

Na 30 września 2024 roku wskaźnik zadłużenia ogólnego Grupy Kapitałowej Śnieżka spadł o 0,3 p.p. rok do roku wskutek wolniejszego tempa wzrostu zobowiązań w stosunku do sumy bilansowej. Ze względu na spadek wartości aktywów trwałych o 0,4% r/r i przy jednoczesnym wzroście kapitału własnego (o 2,0%), wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym odnotował poprawę o 1,6 p.p., osiągając wartość 70,2%.

Wskaźnik płynności bieżącej Grupy wyniósł 1,2 i był dokładnie na poziomie sprzed roku. Wskaźnik płynności przyspieszonej wzrósł nieznacznie do wartości 0,8, natomiast wskaźnik płynności gotówkowej spadł o 0,01 r/r, do wartości 0,26.

Zarząd Spółki monitoruje sytuację w związku z wojną w Ukrainie, a także analizuje sytuację gospodarczą i społeczną na głównych rynkach w kontekście kształtowania się popytu na wyroby Grupy. Biorąc to pod uwagę podejmuje działania mające na celu utrzymanie optymalnego, bezpiecznego poziomu płynności Grupy.

Na koniec trzeciego kwartału 2024 roku wskaźnik długu neƩo/EBITDA Grupy wyniósł 1,60 w porównaniu z 1,38 rok wcześniej. Grupa Kapitałowa Śnieżka zarządza zadłużeniem odsetkowym w sposób konserwatywny, w długim terminie przyjmując za optymalny stan zadłużenia na poziomie 1x EBITDA. Jednocześnie w celu zapewnienia finansowania na optymalnym poziomie, Spółka adekwatnie do potrzeb prolonguje umowy kredytowe.

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Tabela 13. Wskaźniki płynności i zadłużenia Grupy Kapitałowej Śnieżka

		30.09.2024 30.09.2023
Wskaźnik płynności bieżącej (Aktywa obrotowe/Zobowiązania krótkoterminowe)	1,2	1,2
Wskaźnik płynności przyśpieszonej (Aktywa obrotowe - zapasy) / Zobowiązania krótkoterminowe	0,8	0,7
Wskaźnik płynności gotówkowej (Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/Zobowiązania krótkoterminowe)	0,26	0,27
Wskaźnik zadłużenia ogólnego (Zobowiązania ogółem/Aktywa ogółem) x 100%	53,7%	54,0%
Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym (Kapitał własny/Aktywa trwałe) x 100%	70,2%	68,6%

Wskaźniki rotacji Grupy

W okresie 3 kwartałów 2024 roku cykl konwersji gotówki w Grupie wynosił 52 dni, co w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego oznacza jego wydłużenie o 19 dni. Na taki stan wpłynęły: wolniejszy spływ należności z tytułu sprzedaży wyrobów i towarów (o ok. 7 dni), wydłużenie rotacji zapasów o 16 dni, natomiast in plus wpłynęło wydłużenie cyklu zobowiązań o około 4 dni.

Tabela 14. Wskaźniki rotacji Grupy Kapitałowej Śnieżka

	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku
Cykl zapasów (Stan zapasów x 270 /Koszt własny sprzedaży) w dniach	88,2	72,2
Cykl należności (Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności x 270/Przychody ze sprzedaży) w dniach	48,8	41,4
Cykl zobowiązań bieżących (Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania x 270 /Koszt własny sprzedaży) w dniach	85,4	81,1
Cykl konwersji gotówki (Cykl zapasów + Cykl należności - Cykl zobowiązań) w dniach	51,6	32,4

4.7 SEZONOWOŚĆ

W działalności spółek Grupy Kapitałowej Śnieżka występuje zjawisko sezonowości. Jest ono związane ze wzrostem popytu na produkty Grupy w związku z natężeniem prac remontowo-budowlanych przypadającym głównie w miesiącach wiosennych i letnich. Grupa zazwyczaj osiąga wyższe przychody w drugim i trzecim kwartale każdego roku obrotowego. Stanowią one ok. 60-65% jej rocznych przychodów ze sprzedaży.

Występujące zjawisko sezonowości wpływa także na:

• zmianę zapotrzebowania na kapitał obrotowy, które jest zazwyczaj znacznie wyższe w drugim i trzecim kwartale w porównaniu ze stanem na koniec grudnia roku poprzedniego,
• poziom produkcji w wybranych spółkach Grupy w poszczególnych miesiącach roku.

4.8 CZYNNIKI MOGĄCE MIEĆ WPŁYW NA WYNIKI GRUPY W KOLEJNYCH KWARTAŁACH

Wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej Śnieżka w perspektywie roku 2024 będą miały przede wszystkim wyniki spółek FFiL Śnieżka SA (spółka dominująca) oraz Śnieżka Trade of Colours Sp. z o.o.

Ponadto, ze względu na znaczący udział w skonsolidowanych przychodach oraz zyskach Grupy, istotne będą wyniki wybranych zagranicznych spółek zależnych, zwłaszcza Poli-Farbe Vegyipari KŌ. (Węgry) oraz Śnieżka-Ukraina Sp. z o.o. (Ukraina).

Zarząd Spółki ocenia, że głównymi czynnikami zewnętrznymi, które będą miały wpływ na wyniki osiągnięte przez Grupę oraz poszczególne spółki w perspektywie kolejnych kwartałów, będą:

1. Popyt na produkty Grupy i możliwe zmiany zachowań konsumenckich

Grupa Kapitałowa Śnieżka monitoruje na jej kluczowych rynkach (Polska, Węgry, Ukraina) oraz w najważniejszych dla niej kategoriach produktowych nastroje konsumenckie, kondycję finansową konsumentów oraz ich plany zakupowe.

Na popyt w przyszłych miesiącach może mieć wpływ poprawa nastrojów konsumenckich, stabilizacja w zakresie siły nabywczej, a także większa skłonność do oszczędzania oraz czasowe ograniczenia dużych wydatków powiązane z prowadzoną przez NBP polityką monetarną, która w dużej mierze sprowadza się do utrzymywania względnie wysokich stóp procentowych celem ograniczenia akcji kredytowej, a więc redukcji ilości pieniądza na rynku. Jak wskazują analizy GUS, nastroje konsumenckie w Polsce – zagregowane w bieżącym wskaźniku ufności konsumenckiej (BWUK)³⁴ – w III kwartale 2024 roku wyniosły -14,6 (+7,9 punktów r/r). Wyprzedzający wskaźnik ufności konsumenckiej (WWUK), opisujący oczekiwane w najbliższych 12 miesiącach tendencje konsumpcji indywidualnej, odnotował spadek r/r. Obecnie kształtuje się on na poziomie -10,5 (-0,2 punktów r/r)³⁵ .

Grupa analizuje m.in. to, jak czynniki globalne (np. skutki wojny w Ukrainie) oraz lokalne (np. inflacja oraz zmiany wynagrodzeń) wpływają na wskaźnik PKB w poszczególnych krajach, z którym silnie skorelowana jest branża farb dekoracyjnych. Stałym elementem prowadzonych działań jest monitoring sytuacji w tym sektorze na kluczowych rynkach, co daje możliwość przewidywania zmian postaw konsumenckich, a także dostosowania swojej oferty oraz działań markeƟngowo-sprzedażowych do zmieniających się warunków.

2. Konsekwencje konfliktu zbrojnego na terytorium Ukrainy

Działania wojenne na terytorium Ukrainy w pierwszym okresie wpłynęły niekorzystnie na działalność i wyniki Grupy na rynku ukraińskim.

Zgodnie z będącymi w posiadaniu Spółki informacjami w momencie publikacji Sprawozdania majątek spółki Śnieżka-Ukraina nie jest zagrożony (jej zakład produkcyjny jest zlokalizowany w Jaworowie, obwód lwowski).

Obecnie nie ma przesłanek, które wskazywałyby na utratę możliwości kontynuacji działalności w Ukrainie. Niemniej trwający konflikt zbrojny i koncentracja wojsk rosyjskich na niszczeniu infrastruktury energetycznej mogą powodować zakłócenia w dostawie energii, co może mieć wpływ na efektywność działań zakładu produkcyjnego. W dalszej perspektywie może oddziaływać także na prace związane z remontami, a co za tym idzie zapotrzebowanie na produkty spółki.

Trwający konflikt zbrojny w Ukrainie może mieć istotny wpływ na przyszłe wyniki spółki Śnieżka-Ukraina, a w rezultacie całej Grupy Kapitałowej. Jednocześnie ze względu na czynniki zewnętrze oraz aktualne otoczenie rynkowe Zarząd Spółki nie ma obecnie możliwości oszacowania tego wpływu na wyniki osiągane na tamtejszym rynku. Grupa Kapitałowa Śnieżka na bieżąco monitoruje warunki panujące w Ukrainie i dostosowuje swoje działania i plany do aktualnej sytuacji. Kontynuuje także obserwację kluczowych dla niej rynków, stale weryfikując

³⁴ Wskaźniki BWUK i WWUK mają zakres od -100 do +100. Wartości powyżej zera wskazują na poprawę koniunktury, zaś wartości ujemne na jej pogorszenie.

³⁵ Źródło: GUS, Koniunktura konsumencka – wrzesień 2024.

m.in. wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie na kondycję gospodarek, nastroje i kondycję finansową konsumentów czy na ich plany zakupowe.

Tabela 15. Ekspozycja na ryzyko aktywów posiadanych na Ukrainie na 30 września 2024 roku przedstawia się następująco (dane w tys. PLN):

Dane w tys. PLN	Bilans na 30.09.2024
Rzeczowe aktywa trwałe	15 361
Zapasy	11 050
Należności krótkoterminowe	4 255
Środki pieniężne	20 390
Inne aktywa	603
Razem Aktywa	51 658
Aktywa neƩo (Kapitał własny)	46 456

3. Sytuacja w globalnym handlu i jej wpływ na tempo wzrostu gospodarczego

Odczyt z barometru handlu towarami Światowej Organizacji Handlu (WTO) we wrześniu 2024 roku wyniósł 103,0 pkt (wzrastając względem odczytu 100,6 pkt z marca b.r.)³⁶. Analitycy WTO utrzymują swoje prognozy dotyczące wzrostu w światowym handlu w 2024 i 2025 roku, choć nieznacznie rewidują ich dynamikę do poziomu odpowiednio: +2,7% i +3,0%. Jednocześnie wskazują na możliwe zmiany prognozy w przypadku pogorszenia się sytuacji w regionach objętych konfliktem lub podniesienia się napięć geopolitycznych³⁷ .

Sytuacja w światowym handlu ma przełożenie na wymianę handlową na kluczowych rynkach, na których działa Grupa – a w rezultacie także na kondycję gospodarek krajów, które stanowią główne rynki zbytu dla produktów Grupy. Z poziomem i dynamiką PKB jest zaś skorelowana branża farb i produktów do drewna oraz poziom konsumpcji produktów remontowo-budowlanych. Ma to szczególne znaczenie w przypadku Polski (kluczowego rynku Grupy z perspektywy realizowanych przychodów ze sprzedaży), gdzie jednym z głównych motorów napędowych gospodarki pozostaje konsumpcja prywatna.

Największym zagrożeniem w perspektywie handlu jest rozwój konfliktu na terytorium Ukrainy, który wpływa na dynamikę sprzedaży w branży w sposób zarówno bezpośredni (ze względu na obecność Grupy na rynku ukraińskim), jak i pośredni (m.in. przez wpływ na ceny surowców energetycznych).

4. Zmiany cen surowców i opakowań oraz ich dostępność

Zarząd Spółki przewiduje, że z uwagi na obecną sytuację ekonomiczną oraz polityczną w Europie i na świecie, m.in. trwającą wojnę w Ukrainie, konflikt na Bliskim Wschodzie, w 2024 roku w przypadku niektórych surowców i opakowań, a także pozostałych towarów niewykluczony jest kolejny wzrost cen. Określenie poziomu cen kluczowych surowców stosowanych do produkcji może być obarczone znaczącym błędem. Jednocześnie ograniczenia w dostępie do surowców zintensyfikowały prace nad poszukiwaniem kolejnych zamienników surowców niezbędnych do produkcji farb i lakierów.

Spółka na bieżąco monitoruje również zmiany regulacji Unii Europejskiej opisane w dalszej części rozdziału i podejmuje stosowne kroki w zakresie dostosowania się do nich. Aktualnie Spółka nie przewiduje wystąpienia zdarzeń w obszarze zakupu surowców opakowań lub innych towarów, które mogłyby zagrażać jej prawidłowemu funkcjonowaniu.

³⁶ Źródło: World Trade Organization (WTO), WTO trade barometers – September 2024, październik 2024.

³⁷ Źródło: WTO, Global Trade Outlook and StaƟsƟcs, październik 2024.

5. Zmiany kursów walutowych

Na wyniki Grupy w istotny sposób mogą wpłynąć zmiany kursów walut, a w szczególności: EUR/USD, EUR/PLN, USD/PLN, HUF/PLN oraz UAH/PLN. Największe obecnie ryzyko walutowe dla Grupy Kapitałowej Śnieżka jest związane z potencjalnym umacnianiem się kursu EUR do PLN, co może wpłynąć na zmianę kosztu zakupu surowców używanych do produkcji.

6. Wzrost cen energii wpływający na koszty produkcji

W obecnym otoczeniu makroekonomicznym oraz geopolitycznym ustabilizowały się ceny energii, które wpływają na ostateczny koszt produkcji. Spółka w Polsce ma zapewnioną energię elektryczną w stałej cenie na cały 2024 i 2025 rok i jest to w 100% energia pochodząca ze źródeł odnawialnych. Ceny energii na rynku polskim wykazują obecnie tendencję spadkową, a energia zakupiona na rok 2025 jest o ok. 10% tańsza niż ta z roku bieżącego. W spółce Śnieżka-Ukraina zrealizowana w ubiegłym roku instalacja fotowoltaiczna została uruchomiona, produkując energię elektryczną dla potrzeb zakładu i zapewniając około 20% pokrycia zapotrzebowania. Z kolei w węgierskiej spółce Poli-Farbe zakończono etap formalny i z końcem III kwartału br. uruchomiono instalację fotowoltaiczną, która zapewni pokrycie zapotrzebowania na energie w 30%. W Polsce trwają prace nad uzyskaniem wymaganych zgód formalnych i pozwoleń na budowę instalacji PV, ale samą realizację inwestycji w instalacje fotowoltaiczne Spółka uzależnia od pozyskania dofinansowania. W III kwartale br. złożono wniosek na dofinansowanie realizacji instalacji fotowoltaicznej przy Centrum Logistycznym w Zawadzie. Wyniki naboru znane będą początkiem przyszłego roku. Działania te są częścią Strategii Zrównoważonego Rozwoju Śnieżki.

7. Regulacje Unii Europejskiej dotyczące farb i innych produktów Grupy

Grupa Śnieżka nieustannie monitoruje zmiany przepisów prawnych, które mogą wpływać na produkcję oraz wdraża działania umożliwiające dynamiczne dostosowanie procesu technologicznego do tych zmian. Aktywnie stara się o pozyskiwanie różnego rodzaju atestów i certyfikatów, takich jak Ecolabel, atest higieniczny czy certyfikat hipoalergiczności, które potwierdzają, że jej produkty, stosowane zgodnie z przeznaczeniem, są przyjazne dla środowiska i bezpieczne dla zdrowia ludzi.

Obecnie nowelizowane przepisy, na które należy zwrócić szczególną uwagę, to Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady nr 1272/2008 w sprawie klasyfikacji, oznakowania i pakowania substancji i mieszanin (tzw. Rozporządzenie CLP), wraz z rozporządzeniami zmieniającymi (tzw. ATP), dotyczącymi klasyfikacji produktów oraz ich odpowiedniego oznakowania, uzależnionego od zawartości substancji biobójczych w produkcie końcowym.

Dzięki posiadaniu własnego laboratorium mikrobiologicznego Grupa Śnieżka jest w stanie na bieżąco przeprowadzać badania niezbędne do spełnienia nowych wymagań prawnych, a nawet je wyprzedzać, zapewniając jednocześnie wysoką jakość oferowanych produktów.

8. Działania mające na celu powstrzymanie zmian klimatycznych

Grupa Śnieżka angażuje się w działania mające na celu zmniejszenie jej wpływu na środowisko, w tym ograniczanie zmian klimatycznych. Choć działalność firmy związana z produkcją farb charakteryzuje się niskim zużyciem energii, niektóre elementy łańcucha wartości, takie jak wydobycie lub produkcja niektórych surowców, są wysokoemisyjne. Grupa jest świadoma, że strategia Unii Europejskiej dążąca do przekształcenia jej w nowoczesną, zasobooszczędną i konkurencyjną gospodarkę, może wpłynąć na jej model biznesowy oraz wyniki finansowe.

Założenia Zielonego Ładu zostały uwzględnione w Strategii Zrównoważonego Rozwoju Śnieżki. Oprócz obliczania śladu węglowego dla całej Grupy Kapitałowej w zakresach 1, 2 i 3, Grupa podejmuje inicjatywy redukcyjne, mające na celu łagodzenie skutków zmian klimatycznych. Od 2023 roku Grupa przygotowuje się do raportowania zgodnego z Dyrektywą CSRD i standardami ESRS. W ramach tych przygotowań przeprowadzono analizy scenariuszowe dla ryzyk związanych ze zmianą klimatu, które pozwoliły na zidentyfikowanie zagrożeń i szans związanych ze zmianami klimatycznymi oraz transformacją energetyczną.

5. KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GK

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku. Dane te nie były przedmiotem przeglądu lub badania przez biegłego rewidenta, z wyjątkiem danych na 31 grudnia 2023 roku, które to były przedmiotem badania przez biegłego rewidenta.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 roku zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki w dniu 20 listopada 2024 roku.

Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego:

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") zatwierdzonymi przez UE ("MSSF UE"), zgodnie z wymaganiami MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa", oraz z Rozporządzeniem Ministra Finansów z 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim ("Rozporządzenie"). Na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Grupę działalność, w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości, MSSF różnią się od MSSF UE.

MSSF UE obejmują ̨ standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości.

Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku, które zostało opublikowane 26 marca 2024 roku.

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

	okres 3 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 3 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku
	(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)
	(dane niepodlegające przeglądowi)	(dane niepodlegające przeglądowi)	(dane niepodlegające przeglądowi)	(dane niepodlegające przeglądowi)
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	245 032	647 680	270 524	705 067
Koszt własny sprzedaży	121 603	329 569	144 214	392 683
Zysk brutto ze sprzedaży	123 429	318 111	126 310	312 384
Pozostałe przychody operacyjne	561	1 323	2 117	6 095
Koszty sprzedaży	43 860	124 135	41 967	115 919
Koszty ogólnego zarządu	30 328	93 541	28 922	81 943
Pozostałe koszty operacyjne	117	3 373	2 226	4 752
Zysk na działalności operacyjnej	49 685	98 385	55 312	115 865
Przychody finansowe	764	3 134	1 547	3 710
Koszty finansowe	6 150	17 865	6 543	19 832
Udział w zysku jednostki stowarzyszonej	56	190	221	325
Zysk brutto	44 355	83 844	50 537	100 068
Podatek dochodowy	8 665	16 435	9 375	17 598
Zysk netto z działalności	35 690	67 409	41 162	82 470
kontynuowanej
Działalność zaniechana	-	-	-	-
Zysk za okres z działalności	-	-	-	-
zaniechanej
Zysk netto za okres	35 690	67 409	41 162	82 470
Inne całkowite dochody Pozycje podlegające
przeklasyfikowaniu do
zysku/(straty) w kolejnych	(3 770)	(8 951)	2 716	212
okresach sprawozdawczych:
Różnice kursowe z przeliczenia	(3 770)	(8 951)	2 134	89
jednostek zagranicznych
Zabezpieczenie przepływów	-	-	582	123
pieniężnych
Zabezpieczenie inwestycji netto w jednostce zagranicznej	-	-	-	-
Pozycje niepodlegające
przeklasyfikowaniu do
zysku/(straty) w kolejnych	152	448	1 933	(497)
okresach sprawozdawczych:
Zmiana wartości godziwej	25	321	-	240
instrumentów kapitałowych
wycenianych wg wartości godziwej przez inne całkowite
dochody
Zyski (straty) aktuarialne po	127	127	1 933	(737)
uwzględnieniu odroczonego
podatku dochodowego
Inne całkowite dochody netto	(3 618)	(8 503)	4 649	(285)
Całkowity dochód za okres	32 072	58 906	45 811	82 185
Zysk przypadający:	35 690	67 409	41 162	82 470

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Akcjonariuszom jednostki	34 615	64 643	38 689	77 021
dominującej
Akcjonariuszom	1 075	2 766	2 473	5 449
niekontrolującym
Całkowity dochód przypadający:	32 072	58 906	45 811	82 185
Akcjonariuszom jednostki	31 585	57 384	42 871	75 532
dominującej
Akcjonariuszom	487	1 522	2 940	6 653
niekontrolujacym
Zysk na jedną akcję (w PLN):
– podstawowy z zysku za okres	2,74	5,12	3,07	6,10
przypadającego akcjonariuszom
jednostki dominującej
– podstawowy z zysku z działalności	2,74	5,12	3,07	6,10
kontynuowanej za okres
przypadającego akcjonariuszom
jednostki dominującej
– rozwodniony z zysku za okres	2,74	5,12	3,07	6,10
przypadającego akcjonariuszom
jednostki dominującej
– rozwodniony z zysku z działalności	2,74	5,12	3,07	6,10
kontynuowanej za okres
przypadającego akcjonariuszom
jednostki dominującej

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	30 września	31 grudnia 2023
	2024	roku
	(niebadane)
	(dane niepodlegające
	przeglądowi)
AKTYWA
Aktywa trwałe	556 030	564 088
Rzeczowe aktywa trwałe	488 851	492 172
Wartość firmy	3 921	4 080
Aktywa niematerialne	57 455	62 509
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności	2 228	2 037
Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe)	1 411	1 348
Należności długoterminowe z tytułu leasingu	84	176
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	2 080	1 766
Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży	287 204	254 698
Zapasy	107 616	116 169
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	117 003	58 760
Należności z tytułu podatku dochodowego	2 386	14 104
Pozostałe aktywa finansowe	-	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	60 199	65 665
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży	-	-
Aktywa obrotowe	287 204	254 698
SUMA AKTYWÓW	843 234	818 786
PASYWA
Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)	368 463	347 799
Kapitał podstawowy	12 618	12 618
Opcja na zakup udziałów w posiadaniu mniejszości	(30 401)	(33 679)
Pozostałe kapitały rezerwowe	(71 504)	(64 118)
Zyski zatrzymane	457 750	432 978
Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	21 957	26 345
Kapitał własny ogółem	390 420	374 144
Zobowiązania długoterminowe	221 240	223 545
Oprocentowane kredyty i pożyczki	205 575	203 054
Rezerwy, w tym:	6 323	6 014
- Rezerwy na świadczenia pracownicze	5 968	5 659
- Pozostałe rezerwy	355	355
Zobowiązania z tytułu leasingu	5 165	3 135
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	4 177	11 342
Zobowiązania krótkoterminowe bez dotyczących aktywów przeznaczonych do sprzedaży	231 574	221 097
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	104 229	101 448
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	74 444	77 775
Zobowiązania z tytułu leasingu	768	2 186
Zobowiązanie z tytułu opcji na zakup udziałów w posiadaniu mniejszości	29 983	33 261
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	2 631	392
Rezerwy, w tym:	19 519	6 035
- Rezerwy na świadczenia pracownicze	19 482	5 819
- Pozostałe rezerwy	37	216
Zobowiązania krótkoterminowe	231 574	221 097
Zobowiązania razem	452 814	444 642
SUMA PASYWÓW	843 234	818 786

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	okres 9 miesięcy	okres 9 miesięcy
	zakończony dnia	zakończony dnia
	30 września	30 września
	2024 roku	2023 roku
	(niebadane)	(niebadane)
	(dane	(dane
	niepodlegające przeglądowi)	niepodlegające przeglądowi)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	83 844	100 068
Korekty:	4 985	87 893
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, aktywów niematerialnych	28 122	29 280
Zysk (strata) na działalności inwestycyjnej	458	(3 179)
Różnice kursowe	(7)	972
Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych	(190)	(325)
Koszty z tytułu odsetek	15 980	18 746
Otrzymane dywidendy	-	-
Pozostałe korekty	(714)	(557)
Zmiana stanu zapasów	4 243	17 795
Zmiana stanu należności	(50 541)	(51 944)
Zmiana stanu zobowiązań	(6 510)	62 044
Zmiana stanu rezerw	14 144	15 061
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej	88 829	187 961
Zapłacony podatek dochodowy	(12 765) 76 064	(20 004) 167 957
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów
niematerialnych	(29 304)	(18 305)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i aktywów
niematerialnych	839	1 923
Wpływy ze sprzedaży udziałów	-	158
Pozostałe korekty	-	-
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	(28 465)	(16 224)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	67 775	153 762
Spłaty kredytów i pożyczek	(52 112)	(212 513)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	(1 893)	(800)
Odsetki	(17 127)	(19 233)
Dywidendy i świadectwa założycielskie wypłacone	(45 240)	(31 529)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(48 597)	(110 313)
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów
środków pieniężnych przed różnicami kursowymi	(998)	41 420
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	(4 468)	(411)
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów
środków pieniężnych	(5 466)	41 009
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	65 665	19 916
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	60 199	60 925

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał podstawowy	Opcja na zakup udziałów w posiadaniu mniejszości	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)	Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2024 roku	12 618	(33 679)	(64 118)	432 978	347 799		26 345 374 144
Zysk netto za okres Inne całkowite dochody netto za	-	-	-	64 643	64 643	2 766	67 409
okres Całkowity dochód	-	-	(7 386)	127	(7 259)	(1 244)	(8 503)
za okres	-	-	(7 386)	64 770	57 384	1 522	58 906
Nabycie udziałów w jednostce zależnej - wycena
opcji	-	3 278	-	-	3 278	-	3 278
Dywidenda	-	-	-	(39 998)	(39 998)	(5 910)	(45 908)
Zmiana kapitału
własnego	-	3 278	(7 386)	24 772	20 664	(4 388)	16 276
Na dzień 30
września 2024
roku (niebadane, dane niepodlegające przeglądowi)	12 618	(30 401)	(71 504)	457 750	368 463		21 957 390 420
							-
Na dzień 1 stycznia 2023 roku	12 618	(45 267)	(55 700)	381 291	292 942		28 300 321 242
Zysk netto za okres Inne całkowite	-	-	-	77 021	77 021	5 449	82 470
dochody netto za okres Całkowity dochód	-	-	(752)	(737)	(1 489)	1 204	(285)
za okres	-	-	(752)	76 284	75 532	6 653	82 185
Nabycie udziałów
w jednostce
zależnej - wycena
opcji	-	12 115	-	-	12 115	-	12 115
Dywidenda	-	-	-	(25 235)	(25 235)	(7 471)	(32 706)
Zmiana kapitału
własnego	-	12 115	(752)	51 049	62 412	(818)	61 594
Na dzień 30
września 2023
roku (niebadane,	12 618	(33 152)	(56 452)	432 340	355 354		27 482 382 836
dane niepodlegające przeglądowi)

6. KWARTALNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe FFiL Śnieżka SA obejmuje okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2024 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2023 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku. Dane te nie były przedmiotem przeglądu lub badania przez biegłego rewidenta, z wyjątkiem danych na 31 grudnia 2023 roku, które to były przedmiotem badania przez biegłego rewidenta.

Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu skróconego sprawozdania finansowego FFiL Śnieżka SA są analogiczne jak dla Grupy.

Skrócone jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów

	okres 3 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024	okres 3 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023
	roku (niebadane)	roku (niebadane)	roku (niebadane)	roku (niebadane)
	(dane niepodlegające przeglądowi)	(dane niepodlegające przeglądowi)	(dane niepodlegające przeglądowi)	(dane niepodlegające przeglądowi)
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	157 280	430 561	177 138	463 796
Koszt własny sprzedaży	104 038	287 764	118 727	325 381
Zysk brutto ze sprzedaży	53 242	142 797	58 411	138 415
Przychody z tyt. dywidend	1 919	43 321	-	45 670
Pozostałe przychody operacyjne	178	4 260	683	3 287
Koszty sprzedaży	7 654	24 035	7 066	21 058
Koszty ogólnego zarządu	22 291	67 733	20 663	58 177
Pozostałe koszty operacyjne	198	1 323	1 692	3 397
Zysk na działalności operacyjnej	25 196	97 287	29 673	104 740
Przychody finansowe	900	1 659	279	947
Koszty finansowe	7 742	24 389	10 926	30 670
Zysk brutto	18 354	74 557	19 026	75 017
Podatek dochodowy	3 507	6 154	3 513	5 229
Zysk netto za okres	14 847	68 403	15 513	69 788
Inne całkowite dochody (straty),
które nie zostaną przeniesione	-	10	1 656	(447)
do wyniku finansowego:
Zyski (Straty) aktuarialne z tytułu
programów zdefiniowanych
świadczeń Zmiana wartości godziwej	-	10	1 656	(687)
instrumentów finansowych
wycenianych wg wartości
godziwej przez inne całkowite
dochody	-	-	-	240
Inne całkowite dochody (straty),
które mogą być przeniesione do	26	262	582	123
wyniku finansowego:
Zabezpieczenie przepływów
pieniężnych Inne całkowite dochody (straty)	26	262	582	123
netto	26	272	2 238	(324)
Całkowity dochód za okres	14 873	68 675	17 751	69 464
Zysk/(strata) na jedną akcję:
– podstawowy z zysku za
okres sprawozdawczy	1,18	5,42	1,23	5,53
– podstawowy z zysku z
działalności kontynuowanej za	1,18	5,42	1,23	5,53
okres sprawozdawczy
– rozwodniony z zysku za	1,18	5,42	1,23	5,53
okres sprawozdawczy – rozwodniony z zysku z
działalności kontynuowanej za	1,18	5,42	1,23	5,53
okres sprawozdawczy

Skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

	30 września 2024	31 grudnia 2023 roku
	(niebadane)
	(dane niepodlegające
AKTYWA	przeglądowi)
Aktywa trwałe	648 735	657 287
Rzeczowe aktywa trwałe	417 445	423 732
Aktywa niematerialne	30 468	31 987
Udziały i akcje w innych jednostkach	200 822	201 476
Należności długoterminowe	-	92
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	-	-
Aktywa obrotowe	208 593	175 380
Zapasy	78 485	88 071
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	116 511	72 617
Należności z tytułu podatku dochodowego	1 759	13 947
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	11 838	745
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	-	-
SUMA AKTYWÓW	857 328	832 667
PASYWA
Kapitał własny	295 527	266 850
Kapitał podstawowy	12 618	12 618
Kapitał z aktualizacji wyceny	350	88
Zyski zatrzymane	282 559	254 144
Zobowiązania długoterminowe	425 701	415 378
Oprocentowane kredyty i pożyczki	411 316	402 239
Rezerwy na świadczenia pracownicze	4 634	4 316
Zobowiązania z tytułu leasingu	3 838	1 733
Zobowiązania z tytułu opcji	-	-
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 913	7 090
Zobowiązania krótkoterminowe	136 100	150 439
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	62 948	63 491
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	52 613	75 417
Zobowiązania z tytułu leasingu	496	393
Zobowiązania z tytułu opcji	5 130	8 890
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	2 529	-
Rezerwy na świadczenia pracownicze	12 384	2 248
Zobowiązania dotyczące aktywów przeznaczonych do sprzedaży	-	-
Zobowiązania razem	561 801	565 817
SUMA PASYWÓW	857 328	832 667

Skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2023 roku
	(niebadane) (dane niepodlegające przeglądowi)	(niebadane) (dane niepodlegające przeglądowi)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	74 557	75 017
Korekty:	(4 240)	909
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	19 503	18 665
(Zysk) strata na działalności inwestycyjnej	546	(1 989)
Różnice kursowe	(915)	1 136
Odsetki netto	23 127	29 909
Otrzymane dywidendy	(43 321)	(45 671)
Zmiana stanu zapasów	9 586	14 495
Zmiana stanu należności	(32 474)	(59 491)
Zmiana stanu zobowiązań	9 182	33 218
Zmiana stanu rezerw	10 526	10 637
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej	70 317	75 926
Zapłacony podatek dochodowy	(8 635)	(10 815)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	61 682	65 111
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	135	279
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych	(17 660)	(15 359)
Wpływy ze sprzedaży udziałów	-	158
Wydatki dotyczące udzielonych pożyczek	-	(3 000)
Wpływy dotyczące spłat pożyczek	-	3 000
Otrzymane odsetki	-	43
Otrzymane dywidendy	43 196	45 630
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	25 670	30 750
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	124 941	238 108
Spłaty kredytów i pożyczek	(136 262)	(270 353)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	(316)	(308)
Odsetki	(24 624)	(33 870)
Dywidendy	(39 998)	(25 236)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(76 259)	(91 658)
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych	11 093	4 203
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	745	1 547
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	11 838	5 750

Skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał podstawowy	Zyski zatrzymane	Kapitał z aktualizacji wyceny	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2024 roku	12 618	254 144	88	266 850
Zysk/(strata) netto za okres	-	68 403	-	68 403
Inne całkowite dochody netto za okres	-	10	262	272
Całkowity dochód za okres	-	68 413	262	68 675
Wypłata dywidendy	-	(39 998)	-	(39 998)
Na dzień 31 marca 2024 roku (niebadane, dane niepodlegające przeglądowi)	12 618	282 559	350	295 527
Na dzień 1 stycznia 2023 roku	12 618	210 447	110	223 175
Zysk netto za okres	-	69 788	-	69 788
Inne całkowite dochody netto za okres	-	(687)	363	(324)
Całkowity dochód za okres	-	69 101	363	69 464
Wypłata dywidendy	-	(25 235)	-	(25 235)
Na dzień 31 marca 2023 roku (niebadane, dane niepodlegające przeglądowi)	12 618	254 313	473	267 404

7. INFORMACJA DODATKOWA

Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe

Zarząd Spółki dominującej na bieżąco monitoruje warunki na ukraińskim rynku i dostosowuje działania i plany do aktualnej sytuacji związanej z wojną trwającą w Ukrainie od lutego 2022 roku.

Grupa Kapitałowa kontynuuje wprowadzoną w 2022 roku zmianę zasad dotyczącą przeliczania sprawozdań finansowych spółki działającej na terenie Ukrainy, dla której walutą funkcjonalną jest hrywna ukraińska (UAH). Grupa Kapitałowa przyjęła na koniec września 2024 roku jako kursy zamknięcia kurs ustalony przez NBP, po którym Grupa Kapitałowa prowadzi wymianę UAH na PLN, czyli 1 UAH = 0,0932 PLN.

W III kwartale 2024 roku nie wystąpiły inne niż opisane w Sprawozdaniu czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na skrócone śródroczne sprawozdania finansowe Grupy oraz Spółki.

Istotne postępowania

Spółka otrzymała w marcu 2021 roku wynik kontroli celno-skarbowej przeprowadzonej przez Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno-Skarbowego w Przemyślu (UCS) w przedmiocie rzetelności deklarowanych podstaw i wpłacania podatku dochodowego od osób prawnych za 2016 rok.

UCS uznał, że w badanym okresie Spółka zawyżyła koszty uzyskania przychodów o kwotę 13,8 mln PLN w związku z ponoszonymi wydatkami na nabycie praw do korzystania z wartości niematerialnych oraz wskazał zaległość podatkową w wysokości 2,62 mln PLN. Kwota odsetek wyniosła 0,88 mln PLN.

Spółka zapłaciła ustalone decyzją zobowiązanie podatkowe w kwocie 2,62 mln PLN wraz z odsetkami w kwocie 0,88 mln PLN we wrześniu 2022 roku. Jednocześnie Zarząd nie zgodził się z otrzymaną decyzją i złożył odwołanie do UCS.

23 grudnia 2022 roku Spółce została doręczona ostateczna decyzja UCS podtrzymująca dotychczasowe ustalenia UCS. 23 stycznia 2023 roku pełnomocnik Spółki złożył skargę do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Rzeszowie.

Wyrokiem z dnia 25 kwietnia 2023 r., Wojewódzki Sąd Administracyjny w Rzeszowie uchylił Decyzję UCS. Od przedmiotowego wyroku UCS złożył skargę kasacyjną do Naczelnego Sądu Administracyjnego (NSA). Spółka złożyła natomiast odpowiedź na skargę kasacyjną, podkreślając w niej prawidłowość rozstrzygnięcia WSA. Wyrok WSA nie jest prawomocny.

W I kwartale 2024 roku została uchylona decyzja odnośnie do kontroli w zakresie podatku dochodowego za 2017 rok, a postępowanie w tej sprawie zostało umorzone ze względu na jego bezprzedmiotowość. W lutym 2024 roku jednostka dominująca otrzymała zwrot zapłaconej w 2023 roku należności podatkowej za 2017 rok wraz z odsetkami.

W raportowanym okresie nie toczyły się inne, poza wyżej opisanym, istotne postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Spółki lub jej jednostek zależnych.

Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych

W analizowanym okresie nie wystąpiły istotne rozliczenia z tytułu spraw sądowych.

Informacja dotycząca emisji, wykupu oraz spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W III kwartale 2024 roku nie przeprowadzono emisji, wykupu ani spłat nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy

Podczas zwyczajnego walnego zgromadzenia FFiL Śnieżka SA, które odbyło się 26 kwietnia 2024 r., akcjonariusze Spółki podjęli uchwałę o wypłacie dywidendy z zysku za 2023 r. w łącznej kwocie 39 998 356,26 PLN, tj. w wysokości 3,17 PLN na jedną akcję. Dniem dywidendy był 15 maja 2024 r., a jej wypłata nastąpiła 29 maja 2024 r. Od debiutu na GPW do akcjonariuszy spółki trafiło dotychczas w formie dywidendy 544,2 mln PLN.

Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Spółki i ich zmian, oraz informacje istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę

W III kwartale 2024 roku nie miały miejsca istotne zdarzanie mogące wpływać na sytuację finansową Grupy.

Informacje, które zdaniem Spółki są istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian w III kwartale 2024 roku, jak również informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę, zostały ujęte w niniejszym Sprawozdaniu.

Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki

W III kwartale 2024 roku nie wystąpiła sytuacja niespłacenia kredytu lub pożyczki lub naruszenia istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki w odniesieniu do spółki dominującej ani jej spółek zależnych należących do Grupy Kapitałowej Śnieżka.

Transakcje z podmiotami powiązanymi

W III kwartale 2024 roku Spółka lub jednostki zależne nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które byłyby zawarte na innych warunkach niż rynkowe. Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawieranych na warunkach rynkowych.

Udzielone poręczenia i gwarancje

Jednostka dominująca jest stroną umów kredytowych, tzw. "parasolowych" z innymi podmiotami z Grupy Kapitałowej w Polsce. W ramach tych umów ustanowiona jest solidarna odpowiedzialność kredytobiorców. W ramach tych umów jednostka dominująca jest gwarantem długu zaciągniętego przez inne spółki z grupy w ramach umów parasolowych.

Oprócz powyższych, na 30 września 2024 roku nie było innych istotnych poręczeń lub gwarancji udzielonych jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu przez Spółkę lub jej jednostkę zależną.

Kwota i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik neƩo lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość

W III kwartale 2024 roku brak jest pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik neƩo lub przepływy pieniężne, które byłyby nietypowe ze względu na rodzaj, wartość lub częstotliwość.

Informacje o odpisach aktualizujących wartość zapasów do wartości neƩo możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu

W III kwartale 2024 roku wysokość odpisów aktualizujących wartość zapasów (w porównaniu ze stanem na 30 czerwca 2024 roku uległa zmniejszeniu o 620 tys. PLN i na dzień 30 września 2024 roku odpisy te wynoszą 3 729 tys. PLN.

Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów

Na 30 września 2024 roku odpisy aktualizujące należności uległy zmniejszeniu o 377 tys. PLN w porównaniu ze stanem na 30 czerwca 2024 roku. Obecnie wynoszą one 2 409 tys. PLN.

W porównaniu z wartością na 30 czerwca 2024 roku zmniejszeniu o 2 tys. PLN uległy odpisy aktualizujące aktywa trwałe. Na 30 września 2024 roku wynoszą one 33 tys. PLN.

Informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw

Rezerwy tworzone w Grupie dotyczą przyszłych świadczeń pracowniczych i na 30 września 2024 roku wynoszą łącznie 25 450 tys. PLN (w tym 5 968 tys. PLN to rezerwa długoterminowa oraz 19 482 tys. PLN to rezerwa krótkoterminowa). W III kwartale 2024 roku wysokość tych rezerw uległa zwiększeniu (w stosunku do stanu na 30 czerwca 2024 roku) łącznie o 2 580 tys. PLN, przy czym w części długoterminowej odnotowano spadek o 15 tys. PLN, natomiast w części krótkoterminowej wzrost o 2 595 tys. PLN.

Grupa utworzyła również na koniec III kwartału 2024 roku dodatkowe rezerwy w kwocie 392 tys. PLN. Wysokość tych rezerw zmniejszyła się o 80 tys. PLN w porównaniu ze stanem na 30 czerwca 2024 roku.

Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego

W sprawozdaniu z sytuacji finansowej rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego kompensowana jest z aktywem z tytułu podatku odroczonego na poziomie każdej jednostki Grupy.

Wysokość aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w III kwartale 2024 roku uległa zmniejszeniu o 216 tys. PLN w porównaniu ze stanem na 30 czerwca 2024 roku i obecnie wynosi 2 080 tys. PLN.

Zmniejszeniu o 1 165 tys. PLN uległa również wysokość rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Na dzień 30 września 2024 roku rezerwy te wynoszą 4 177 tys. PLN.

Informacje o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

Grupa Kapitałowa Śnieżka od 1 stycznia 2024 roku do 30 września 2024 roku nabyła rzeczowe aktywa trwałe i aktywa niematerialne w kwocie 23 283 tys. PLN. Poza powyższym w analizowanym okresie nie wystąpiły istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych.

Informacje o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Na 30 września 2024 roku Grupa posiada zobowiązanie z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych w kwocie 2 119 tys. PLN. Znaczącą część tych zobowiązań stanowią zobowiązania spółki dominującej z tytułu wydatków związanych z rozbudową, modernizacją środków trwałych i zakupem wyposażenia.

Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów

W analizowanym okresie nie dokonano korekt błędów poprzednich okresów.

Informacje o zmianie sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki, niezależnie od tego, czy te aktywa i zobowiązania są ujęte w wartości godziwej czy w skorygowanej cenie nabycia (koszcie zamortyzowanym)

Zmiana sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności nie miała istotnego wpływu na wartość aktywów finansowych i zobowiązań finansowych Grupy Kapitałowej Śnieżka.

Informacje o zmianie sposobu ustalania wartości godziwej w przypadku instrumentów finansowych wycenianych tym sposobem

Nie nastąpiły zmiany sposobu ustalania wartości instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej.

Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów

Nie nastąpiły zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

Istotne wydarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego

Po dniu bilansowym nie wystąpiły inne istotne wydarzenia.

Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

Na 30 września 2024 roku Grupa Kapitałowa Śnieżka nie posiadała żadnych zobowiązań ani aktywów warunkowych. W porównaniu z 30 czerwca 2024 roku stan zobowiązań i aktywów warunkowych nie uległ zmianie.

Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności

Poniższe dane zostały obliczone i przedstawione zgodnie z MSSF nr 8. Przychody i koszty zostały przyporządkowane segmentom geograficznym.

"Wynik segmentu po wyłączeniach" wyliczany jest poprzez odjęcie od przychodów ze sprzedaży kosztu własnego sprzedaży oraz części kosztów sprzedaży (głównie kosztów markeƟngowych i kosztów transportu) przypisanych do poszczególnych segmentów.

Koszty nieprzypisane obejmują tę część kosztów sprzedaży, której nie można przypisać bezpośrednio do poszczególnych segmentów. Koszty ogólne, pozostałe przychody i koszty operacyjne, przychody i koszty z tytułu odsetek, przychody i koszty finansowe pozostałe, jak i podatek dochodowy przypisane zostały do segmentów według kryterium geograficznego miejsca prowadzenia działalności danej spółki.

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Tabela 16. Wyniki segmentów za okres 9 miesięcy zakończonych 30 września 2024 r.

	Działalność kontynuowana
okres 9 miesięcy zakończony dnia	Polska	Węgry	Ukraina	Pozostałe	Razem	Wyłączenia	Działalność ogółem
30 września 2024 roku
Przychody segmentu po wyłączeniach	464 611 84 750		64532		33 787 647 680		647 680
Przychody ze sprzedaży wyrobów	444 737 82 761		59 076		28 547 615 121		615 121
Przychody ze sprzedaży towarów	14 789	1 674	5 087	3 962	25 512		25 512
Przychody ze sprzedaży materiałów	1 415	214	-	1 046	2 675		2 675
Przychody ze sprzedaży usług	3 670	101	369	232	4 372		4 372
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	464 611 84 750		64 532		33 787 647 680	-	647 680
Sprzedaż między segmentami (wyłączenia)	-	9 150	19 731	545	29 426	(29 426)	-
Przychody segmentu ogółem bez wyłączeń	464 611 93 900		84 263		34 332 677 106		677 106
Koszty segmentu po wyłączeniach	275 943 67 507		47 504		27 097 418 051		418 051
Wyniki po wyłączeniach	188 668 17 243		17 028		6 690 229 629		229 629
Koszty sprzedaży nieprzypisane							35 653
Koszty ogólne	78 756	8 523	5 658	604	93 541		93 541
Pozostałe przychody i koszty operacyjne	(2 464)	(253)	(58)	725	(2 050)		(2 050)
Zysk z działalności operacyjnej	107 448	8 467	11 312		6 811 134 038		98 385
Przychody z tytułu odsetek	216	889	1 978	-	3 083		3 083
Koszty z tytułu odsetek	16 592	1 092	-	-	17 684		17 684
Przychody i koszty finansowe pozostałe	462	(167)	(399)	(26)	(130)		(130)
Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	190				190		190
Zysk przed opodatkowaniem	91 724	8 097	12 891		6 785 119 497		83 844
Podatek dochodowy	13 337	1 440	1 569	89	16 435		16 435
Zysk netto, z tego przypadający:	78 387	6 657	11 322		6 696 103 062		67 409
- akcjonariuszom podmiotu dominującego							64 643

• akcjonariuszom mniejszościowym 2 766

Skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2024 roku

Tabela 17. Wyniki segmentów za okres 9 miesięcy zakończonych 30 września 2023 r.

	Działalność kontynuowana
okres 9 miesięcy zakończony dnia	Polska	Węgry	Ukraina	Pozostałe	Razem	Wyłączenia	Działalność ogółem
30 września 2023 roku
Przychody segmentu po wyłączeniach	485 661	27 051	16631		9 475 201 405		201 405
Przychody ze sprzedaży wyrobów	455 976	103 033	64 019		37 221 660 249		660 249
Przychody ze sprzedaży towarów	19 802	2 232	6 457	4 904	33 395		33 395
Przychody ze sprzedaży materiałów	5 035	90	-	373	5 498		5 498
Przychody ze sprzedaży usług	4 848	240	393	444	5 925		5 925
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	485 661	105 595	70 869		42 942 705 067		705 067
Sprzedaż między segmentami (wyłączenia)	-	5 659	18 363	168	24 190	(24 190)	-
Przychody segmentu ogółem bez wyłączeń	485 661	111 254	89 232		43 110 729 257		729 257
Koszty segmentu po wyłączeniach	314 895	84 230	48 262		31 484 478 871		478 871
Wyniki po wyłączeniach	170 766	21 365	22 607		11 458 226 196		226 196
Koszty sprzedaży nieprzypisane							29 731
Koszty ogólne	66 863	9 203	5 234	643	81 943		81 943
Pozostałe przychody i koszty operacyjne	92	530	631	90	1 343		1 343
Zysk z działalności operacyjnej	103 995	12 692	18 004		10 905 145 596		115 865
Przychody z tytułu odsetek	67	1 153	1 181	-	2 401		2 401
Koszty z tytułu odsetek	19 286	546	-	-	19 832		19 832
Przychody i koszty finansowe pozostałe	1 238	225	39	(193)	1 309		1 309
Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	325	-	-	-	325		325
Zysk przed opodatkowaniem	86 339	13 524	19 224		10 712 129 799		100 068
Podatek dochodowy	11 422	3 431	2 780	(35)	17 598		17 598
Zysk netto, z tego przypadający:	74 917	10 093	16 444		10 747 112 201		82 470
- akcjonariuszom podmiotu dominującego							77 021
- akcjonariuszom mniejszościowym							5 449

Struktura sprzedaży w Grupie Kapitałowej Śnieżka według kryteriów produktów i usług została przedstawiona w punkcie 4.2 Raportu.

8. KONTAKT W SPRAWIE RAPORTU

Corporate Governance

relacjeinwestorskie@sniezka.com

Izabela Chmiel

Corporate Governance Officer

izabela.chmiel@sniezka.com

tel. +48 14 680 54 17

Komunikacja Korporacyjna i ESG

Aleksandra Małozięć

Dyrektor ds. ESG i Komunikacji Korporacyjnej

aleksandra.maloziec@sniezka.com

tel. +48 14 680 54 83