GPW - Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Annual Report (ESEF) • Mar 25, 2025

25940039ZHD3Z37GKR712024-01-012024-12-31iso4217:PLNxbrli:shares25940039ZHD3Z37GKR712024-12-31iso4217:PLN25940039ZHD3Z37GKR712023-12-3125940039ZHD3Z37GKR712023-01-012023-12-3125940039ZHD3Z37GKR712022-12-3125940039ZHD3Z37GKR712023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember25940039ZHD3Z37GKR712023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember25940039ZHD3Z37GKR712023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember25940039ZHD3Z37GKR712023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember25940039ZHD3Z37GKR712023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember25940039ZHD3Z37GKR712023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember25940039ZHD3Z37GKR712024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember25940039ZHD3Z37GKR712024-01-012024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember25940039ZHD3Z37GKR712024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember25940039ZHD3Z37GKR712024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember25940039ZHD3Z37GKR712024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember25940039ZHD3Z37GKR712024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember25940039ZHD3Z37GKR712024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember25940039ZHD3Z37GKR712024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember25940039ZHD3Z37GKR712024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember25940039ZHD3Z37GKR712024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember25940039ZHD3Z37GKR712024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember25940039ZHD3Z37GKR712024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember25940039ZHD3Z37GKR712022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember25940039ZHD3Z37GKR712022-12-31ifrs-full:OtherReservesMember25940039ZHD3Z37GKR712022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember25940039ZHD3Z37GKR712022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember25940039ZHD3Z37GKR712022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember25940039ZHD3Z37GKR712022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember25940039ZHD3Z37GKR712023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember25940039ZHD3Z37GKR712023-01-012023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember25940039ZHD3Z37GKR712023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember25940039ZHD3Z37GKR712023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember25940039ZHD3Z37GKR712023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember25940039ZHD3Z37GKR712023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Za rok zakończony 31 Grudnia 2024 r. 2024 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 1 SPIS TREŚCI SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ .............................................................................................. 3 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ....................................................................................... 5 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ....................................................................................... 6 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM .................................................................................... 8 DODATKOWE OBJAŚNIENIA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO .............................................................. 9 1. INFORMACJE PODSTAWOWE, PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ............................................................................................................................................ 9 1.1. Nadanie osobowości prawnej ...................................................................................................... 9 1.2. Zakres działalności Grupy Kapitałowej ......................................................................................... 9 1.3. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego .................................................................................. 10 1.4. Skład i działalność Grupy Kapitałowej ........................................................................................ 10 1.5. Oświadczenie o zgodności ........................................................................................................ 13 1.6. Nowe standardy i interpretacje .................................................................................................. 14 1.7. Zakres i metody konsolidacji ...................................................................................................... 15 1.8. Zasady (polityka) rachunkowości oraz pozostałe informacje ........................................................ 15 1.9. Sytuacja związana z wojną w Ukrainie ........................................................................................ 17 1.10. Raportowanie w zakresie ESG .................................................................................................... 17 2. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM ................................................................................................................. 17 2.1. Czynniki ryzyka finansowego ...................................................................................................... 17 2.2. Ryzyko rynkowe ........................................................................................................................ 18 2.3. Ryzyko kredytowe...................................................................................................................... 20 2.4. Ryzyko utraty płynności ............................................................................................................. 22 2.5. Zarządzanie kapitałem .............................................................................................................. 23 3. INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTÓW ................................................................................................................ 24 4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ .................................................. 27 4.1. Rzeczowe aktywa trwałe ............................................................................................................ 27 4.2. Wartości niematerialne ............................................................................................................. 30 4.3. Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności ................................................. 36 4.4. Leasing ..................................................................................................................................... 38 4.5. Aktywa finansowe ..................................................................................................................... 44 4.6. Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami ........................................................................ 53 4.7. Rozliczenia międzyokresowe kosztów (długoterminowe) ............................................................. 54 4.8. Kapitał własny ........................................................................................................................... 54 4.9. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych ........................................................................ 57 4.10. Rozliczenia międzyokresowe ..................................................................................................... 59 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 2 4.11. Pozostałe zobowiązania ............................................................................................................ 60 4.12. Zobowiązania handlowe ............................................................................................................ 61 4.13. Odroczony podatek dochodowy ................................................................................................. 61 4.14. Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia ................................................................. 63 4.15. Akcje fantomowe ...................................................................................................................... 63 5. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ........................................... 64 5.1. Przychody ze sprzedaży ............................................................................................................. 64 5.2. Koszty działalności operacyjnej ................................................................................................. 67 5.3. Pozostałe przychody ................................................................................................................. 70 5.4. Pozostałe koszty ....................................................................................................................... 70 5.5. Przychody finansowe................................................................................................................. 70 5.6. Koszty finansowe ...................................................................................................................... 71 5.7. Podatek dochodowy .................................................................................................................. 71 6. NOTA OBJAŚNIAJĄCA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ........................................... 73 7. POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE ........................................................................................................................ 74 7.1. Instrumenty finansowe .............................................................................................................. 74 7.2. Dotacje .................................................................................................................................... 74 7.3. Transakcje z jednostkami powiązanymi ...................................................................................... 76 7.4. Informacje o wynagrodzeniach i świadczeniach dla kluczowego personelu kierowniczego ............ 78 7.5. Informacja o wynagrodzeniu firmy audytorskiej ........................................................................... 79 7.6. Zakontraktowane nakłady inwestycyjne...................................................................................... 80 7.7. System gwarantowania rozliczeń IRGiT ....................................................................................... 80 7.8. Gwarancje ................................................................................................................................ 81 7.9. Zobowiązania warunkowe ......................................................................................................... 81 7.10. Niepewność dotycząca podatku VAT .......................................................................................... 82 7.11. Zdarzenia po dacie bilansowej ................................................................................................... 84 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 3 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Nota Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Aktywa trwałe: 807 912 758 012 Rzeczowe aktywa trwałe 4.1. 106 055 109 362 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 4.4.4. 25 978 25 425 Wartości niematerialne 4.2. 333 548 323 755 Inwestycje w jednostki wyceniane metodą praw własności 4.3. 303 430 274 221 Należności z tytułu subleasingu 4.4.6. 173 248 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4.13. 14 103 6 235 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu 4.5.5. 2 657 - Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej 4.5.3. 17 899 12 474 przez inne całkowite dochody Rozliczenia międzyokresowe 4.7. 4 069 6 292 Aktywa obrotowe: 465 472 499 669 Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych - 5 675 Należności handlowe oraz pozostałe należności 4.5.4. 68 795 74 412 Należności z tytułu subleasingu 4.4.6. 91 120 Aktywa z tytułu umów z klientami 4.6. 1 476 1 260 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu 4.5.5. 262 874 171 421 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 4.5.6. 132 236 246 781 AKTYWA RAZEM 1 273 384 1 257 681 Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 4 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej - ciąg dalszy Nota Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Kapitał własny: 1 075 220 1 049 921 Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej: 1 066 096 1 039 232 Kapitał podstawowy 4.8.1. 63 865 63 865 Pozostałe kapitały 4.8.2. (3 624) (4 475) Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych (943) (1 691) Zyski zatrzymane 4.8.3. 1 006 798 981 533 Udziały niekontrolujące 9 124 10 689 Zobowiązania długoterminowe: 95 224 87 439 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 4.9. 1 875 1 607 Zobowiązania z tytułu leasingu 4.4.5. 19 878 20 386 Zobowiązania z tytułu umów z klientami 4.6. 7 490 7 374 Rozliczenia międzyokresowe 4.10. 39 019 46 066 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4.13. 1 877 2 144 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 4.14. 11 744 - Pozostałe zobowiązania 4.11. 13 341 9 862 Zobowiązania krótkoterminowe: 102 940 120 321 Zobowiązania handlowe 4.12. 25 907 23 966 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 4.9. 37 249 30 742 Zobowiązania z tytułu leasingu 4.4.5. 6 889 5 265 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 2 889 2 164 Zobowiązania z tytułu umów z klientami 4.6. 3 309 3 643 Rozliczenia międzyokresowe 4.10. 4 925 2 139 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia, w tym: 4.14. 1 592 30 858 - rezerwa dot. podatku VAT 7.10. 1 117 30 616 Pozostałe zobowiązania 4.11. 20 180 21 544 KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM 1 273 384 1 257 681 Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 5 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Nota Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Przychody ze sprzedaży 5.1. 464 847 444 928 Koszty działalności operacyjnej 5.2. (331 937) (319 504) Zysk z tytułu odwrócenia odpisu na należności/ (Strata) 4.5.4. (792) (332) z tytułu utraty wartości należności Pozostałe przychody 5.3. 3 400 6 252 Pozostałe koszty 5.4. (42 020) (3 370) Zysk z działalności operacyjnej 93 498 127 974 Przychody finansowe 5.5. 51 458 28 384 Koszty finansowe 5.6. (8 063) (2 132) Udział w zyskach jednostek wycenianych metodą praw własności 4.3. 37 103 34 135 Zysk przed opodatkowaniem 173 996 188 361 Podatek dochodowy 5.7. (24 976) (30 800) Zysk netto okresu 149 020 157 561 Udział w pozostałych całkowitych dochodach jednostek wycenianych 4.8.2. 702 6 861 metodą praw własności (netto) Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych 1 295 (2 601) Razem pozycje, które mogą być przeniesione do zysku lub straty 1 997 4 260 Zysk/(strata) z tytułu wyceny kapitałowych aktywów finansowych 4.8.2. 311 585 wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, netto Zyski/(straty) aktuarialne dotyczące rezerw na świadczenia 4.8.2. (69) 20 pracownicze po okresie zatrudnienia Razem pozycje, które nie podlegają przeklasyfikowaniu 242 605 do zysku lub straty Razem inne całkowite dochody po opodatkowaniu 2 239 4 865 Całkowite dochody razem 151 259 162 426 Zysk netto okresu przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 148 717 156 001 Zysk netto okresu przypadający udziałom niekontrolującym 303 1 560 Razem zysk netto okresu 149 020 157 561 Całkowite dochody przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej 150 409 161 776 Całkowite dochody przypadające udziałom niekontrolującym 850 650 Razem całkowite dochody 151 259 162 426 Podstawowy/rozwodniony zysk na akcję (w złotych) 4.8.5. 3,54 3,72 Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 6 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Nota Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Razem przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 146 487 146 383 Zysk netto okresu 149 020 157 561 Korekty: 23 647 16 778 Podatek dochodowy 5.7. 24 976 30 800 Amortyzacja 5.2., 6. 31 536 32 251 Odpisy z tyt. utraty wartości 34 511 48 Udział w zyskach jednostek wycenianych metodą praw własności (37 103) (34 135) (Przychody) z aktywów finansowych wycenianych (9 810) (11 113) wg zamortyzowanego kosztu Pozostałe korekty 6. (8 053) (9 717) Zmiana stanu aktywów i zobowiązań: (12 410) 8 644 Należności handlowe oraz pozostałe należności 4.5.4. 5 617 4 936 Zobowiązania handlowe 4.12. 2 109 6 039 Aktywa z tytułu umów z klientami 4.6. (216) 689 Zobowiązania z tytułu umów z klientami 4.6. (218) (665) Rozliczenia międzyokresowe kosztów 4.7. 2 223 (5 511) Rozliczenia międzyokresowe przychodów 4.10. (4 261) 12 551 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 4.9. 6 775 (284) Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 4.11. (7 359) (6 271) (z wył. zobowiązań inwestycyjnych i z tyt. dywidendy) Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia 4.14. (17 522) (1 240) Pozostałe zobowiązania długoterminowe 4.11. 442 (1 600) Podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony (26 180) (27 956) Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 7 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych - ciąg dalszy Nota Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Razem przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej: (127 293) (157 287) Wpływy: 463 284 450 928 Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych 392 - Dywidendy otrzymane 8 596 8 088 Wpływ z tytułu wygaśnięcia depozytów bankowych 434 533 424 398 i zapadania obligacji Odsetki od aktywów finansowych wycenianych 4.5.5. 8 368 8 317 wg zamortyzowanego kosztu Wpływy z tytułu dotacji 7.2. 9 251 9 463 Wpływy z tytułu subleasingu (część odsetkowa raty) 4.4.6. 19 14 Wpływy z tytułu subleasingu (część kapitałowa raty) 4.4.6. 125 126 Spłata pożyczki 7.3.2. 2 000 522 Wydatki: (590 577) (608 215) Nabycie rzeczowych aktywów trwałych oraz zaliczki na poczet (10 205) (23 673) rzeczowych aktywów trwałych Nabycie wartości niematerialnych oraz zaliczki na poczet wartości (44 961) (49 802) niematerialnych Założenie depozytów bankowych, objęcie obligacji, udzielenie (530 378) (529 723) pożyczek Nabycie aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej (5 033) (5 017) przez inne całkowite dochody Razem przepływy pieniężne z działalności finansowej: (134 282) (120 389) Wpływy: - 11 Podwyższenie kapitału podstawowego - 11 Wydatki: (134 282) (120 400) Wypłata dywidendy 4.8.4. (125 960) (113 358) Spłata leasingu (część odsetkowa raty) 4.4.5. (1 795) (341) Spłata leasingu (część kapitałowa raty) 4.4.5. (6 527) (6 701) Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych (115 088) (131 293) i ich ekwiwalentów Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych 543 (567) w walutach Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 4.5.6. 246 781 378 641 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 4.5.6. 132 236 246 781 Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 8 Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Kapitał własny Różnice Udziały Razem Kapitał Pozostałe kursowe z Zyski niekon- kapitał podstawowy kapitały przeliczenia zatrzymane Razem trolujące własny jednostek zależnych Stan na dzień 1 stycznia 2024 r. 63 865 (4 475) (1 691) 981 533 1 039 232 10 689 1 049 921 Dywidenda - - - (125 916) (125 916) (44) (125 960) Zmiana udziału procentowego - (93) - 2 464 2 371 (2 371) - w kapitale spółki zależnej Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale - (93) - (123 452) (123 545) (2 415) (125 960) własnym Zysk netto za 2024 r. - - - 148 717 148 717 303 149 020 Inne całkowite dochody - 944 748 - 1 692 547 2 239 Całkowite dochody za 2024 r. - 944 748 148 717 150 409 850 151 259 Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 63 865 (3 624) (943) 1 006 798 1 066 096 9 124 1 075 220 Kapitał własny Różnice Udziały Razem Kapitał Pozostałe kursowe z Zyski niekon- kapitał podstawowy kapitały przeliczenia zatrzymane Razem trolujące własny jednostek zależnych Stan na dzień 1 stycznia 2023 r. 63 865 (11 941) - 938 856 990 780 10 047 1 000 827 Dywidenda - - - (113 324) (113 324) (19) (113 343) Podwyższenie kapitału - - - - - 11 11 w jednostce zależnej Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale - - - (113 324) (113 324) (8) (113 332) własnym Zysk netto za 2023 r. - - - 156 001 156 001 1 560 157 561 Inne całkowite dochody - 7 466 (1 691) - 5 775 (910) 4 865 Całkowite dochody za 2023 r. - 7 466 (1 691) 156 001 161 776 650 162 426 Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. 63 865 (4 475) (1 691) 981 533 1 039 232 10 689 1 049 921 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 9 Dodatkowe objaśnienia do skonsolidowanego sprawozdania finansowego 1. Informacje podstawowe, podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego oraz zasady (polityka) rachunkowości 1.1. Nadanie osobowości prawnej Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. („Grupa”, „GK GPW”) jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna („Giełda”, „GPW”, „Spółka”, „jednostka dominująca”) z siedzibą w Polsce, w Warszawie, kod pocztowy 00-498, przy ul. Książęcej 4. Spółka została utworzona aktem notarialnym podpisanym w dniu 12 kwietnia 1991 r. i zarejestrowana w Sądzie Gospodarczym w Warszawie w dniu 25 kwietnia 1991 r., numer rejestru KRS 0000082312, NIP 526-025-09-72, Regon 012021984. Giełda jest spółką akcyjną notowaną na Głównym Rynku GPW od 9 listopada 2010 r. Spółka nie zmieniła nazwy ani innych danych identyfikujących od zakończenia poprzedniego okresu sprawozdawczego. 1.2. Zakres działalności Grupy Kapitałowej Do zasadniczego zakresu działalności Grupy należy organizacja giełdowego obrotu instrumentami finansowymi oraz działalność związana z tym obrotem. Jednocześnie Grupa organizuje alternatywny system obrotu, a także prowadzi działalność w zakresie edukacji, promocji i informacji związanej z funkcjonowaniem rynku kapitałowego. Rynek finansowy: ▪ Główny Rynek GPW: obrót akcjami, innymi instrumentami finansowymi o charakterze udziałowym oraz innymi instrumentami rynku kasowego, a także instrumentami pochodnymi, ▪ Treasury BondSpot Poland: hurtowy obrót obligacjami skarbowymi prowadzony przez BondSpot. ▪ NewConnect: obrót akcjami i innymi instrumentami finansowymi o charakterze udziałowym małych i średnich spółek, ▪ Catalyst: obrót obligacjami korporacyjnymi, komunalnymi, spółdzielczymi, skarbowymi, listami zastawnymi prowadzony przez Giełdę i BondSpot S.A. („BondSpot”), ▪ GlobalConnect: obrót akcjami spółek zagranicznych wprowadzanych przez Wprowadzających Animatorów Rynku (WAR) bez zgody emitenta, ▪ Działalność w zakresie wyznaczania oraz publikacji Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR (które stanowią punkt odniesienia w umowach, w tym umowach instrumentów finansowych, m. in. w umowach kredytowych lub obligacjach), prowadzona przez GPW Benchmark S.A. („GPWB”), ▪ Działalność w obszarze opracowywania i publikacji indeksów i wskaźników referencyjnych niebędących wskaźnikami stopy procentowej, w tym Indeksów Giełdowych, TBSP.Index oraz CEEplus, prowadzona przez GPWB, ▪ Działalność na rynku finansowym w Armenii, poprzez udziały w spółce Armenia Securities Exchange oraz Central Depository of Armenia, obejmujące działalność giełdy papierów wartościowych oraz depozytu papierów wartościowych. Rynek towarowy: ▪ Rynek Energii: obrót energią elektryczną w ramach Rynku Dnia Bieżącego, Rynku Dnia Następnego, Rynku Terminowego Towarowego, Aukcji Energii, Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 10 ▪ Rynek Gazu: obrót gazem ziemnym z fizyczną dostawą w ramach Rynku Dnia Bieżącego i Następnego, Rynku Terminowego Towarowego oraz Aukcji Gazu, ▪ Rynek Praw Majątkowych: obrót prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia z energii elektrycznej z Odnawialnych Źródeł Energii i efektywności energetycznej, ▪ Rynek Instrumentów Finansowych: obrót uprawnieniami do emisji CO 2 , ▪ Platforma Operatora Rynku: InfoEngine świadczy usługi operatora rynku oraz podmiotu odpowiedzialnego za bilansowanie na rzecz spółek obrotu energią elektryczną, wytwórców oraz dużych odbiorców przemysłowych energii elektrycznej, ▪ Rynek Rolny: elektroniczna platforma handlu towarami rolnymi prowadzona przez TGE i IRGiT, ▪ Zorganizowana Platforma Obrotu („OTF”) w ramach rynków: Rynku Terminowego Produktów z dostawą energii elektrycznej, Rynku Terminowego Produktów z dostawą gazu oraz Rynku Terminowego Praw Majątkowych, na którym odbywa się handel instrumentami finansowymi, ▪ Izbę Rozliczeniowo - Rozrachunkową, prowadzoną przez Izbę Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A. („IRGiT”), pełniącą funkcję giełdowej izby rozrachunkowej dla transakcji, których przedmiotem są towary giełdowe, ▪ Usługi Operatora Handlowego („OH”) oraz Podmiotu Odpowiedzialnego za Bilansowanie („POB”) świadczone przez InfoEngine (funkcja bilansowania polega na zgłaszaniu do realizacji umów sprzedaży energii elektrycznej oraz rozliczaniu z operatorem sieci przesyłowej niezbilansowania, czyli różnic pomiędzy rzeczywistym zużyciem lub produkcją energii elektrycznej, a przyjętymi do realizacji umowami sprzedaży energii elektrycznej). Pozostała działalność: ▪ Działalność w zakresie usług organizacji transportu prowadzona przez GPW Logistics S.A., ▪ Działalność w modelu funduszu-funduszy, zarządzanie funduszami w formie Alternatywnych Spółek Inwestycyjnych, prowadzona przez Grupę Kapitałową GPW Ventures ASI S.A., ▪ Działalność prowadzona przez Spółki: GPW Private Market S.A., GPW DAI S.A., GPW Tech S.A. (opis zakresu działalności: nota 1.4.), ▪ Działalność w zakresie edukacji, promocji i informacji związanej z funkcjonowaniem rynku kapitałowego i towarowego. 1.3. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Giełdy w dniu 25 marca 2025 r. 1.4. Skład i działalność Grupy Kapitałowej Giełda, wraz z niżej wymienionymi jednostkami zależnymi, tworzy Grupę Kapitałową Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie: Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 11 Nazwa jednostki Siedziba Zakres działalności Akcjonariat jednostki Towarowa Giełda Warszawa Prowadzenie giełdy towarowej, której przedmiotem obrotu GPW: 100% Energii S.A. Polska mogą być: energia elektryczna, paliwa ciekłe i gazowe, („TGE”) limity wielkości produkcji, limity wielkości emisji zanieczyszczeń, prawa majątkowe, których wartość w sposób bezpośredni lub pośredni zależy od wartości energii elektrycznej, paliw ciekłych lub gazowych, prowadzenie rejestru świadectw pochodzenia dla energii z OZE i z kogeneracji oraz biogazu rolniczego. Izba Rozliczeniowa Giełd Warszawa Prowadzenie izby rozliczeniowo-rozrachunkowej TGE: 100% Towarowych S.A. Polska dla transakcji zawieranych na rynku regulowanym, („IRGIT”) Obsługa rozliczeniowa transakcji zawieranych na TGE, Pozostałe czynności związane z organizowaniem i prowadzeniem rozliczeń lub rozrachunków transakcji. InfoEngine S.A. Warszawa Świadczenie usług pełnienia funkcji Operatora Handlowo TGE: 100% („IE”, „InfoEngine”) Polska na rynku energii elektrycznej, Świadczenie usług Podmiotu Odpowiedzialnego za Bilansowanie. InfoEngine SPV 1 sp. z o.o. Bełchatów Spółki celowe InfoEngine, do budowy farm IE: 100% InfoEngine SPV 2 sp. z o.o. Polska fotowoltaicznych InfoEngine SPV 3 sp. z o.o. BondSpot S.A. Warszawa Prowadzenie rynku pozagiełdowego oraz innej działalności GPW: 97,23% („BondSpot”) Polska w zakresie organizowania obrotu instrumentami dłużnymi, Organizowanie alternatywnego systemu obrotu. GPW Benchmark S.A. Warszawa Pełnienie funkcji organizatora i administratora fixingu GPW: 100% („GPWB”) Polska stawek referencyjnych WIBID i WIBOR, Administrowanie indeksami giełdowymi (m.in. WIG20, mWIG40, sWIG80). GPW Ventures ASI S.A. Warszawa Spółka działająca w modelu funduszu-funduszy. GPW: 100% („GPWV”) Polska GPW Ventures Asset Management Warszawa Zarządzanie funduszami inwestycyjnymi GPWV: 100% sp. z o.o. Polska w formie Alternatywnych Spółek Inwestycyjnych (ASI). („GPWV AM”) GPW Tech S.A. Warszawa Budowanie, rozwój i komercjalizacja rozwiązań GPW: 100% („GPWT”) Polska informatycznych dedykowanych dla szeroko rozumianego rynku finansowego. GPW Private Market S.A. Warszawa Spółka powołana w celu świadczenia usług, jako dostawca GPW: 100% („GPW PM”) Polska rozwiązań w zakresie tokenizacji i obrotu aktywami niefinansowymi. GPW Logistics S.A. Warszawa Spółka została zakupiona w celu prowadzenia działalności GPW: 99,88% („GPWL”) Polska cyfrowego operatora systemu w branży Transport- Spedycja-Logistyka (TSL) w ramach projektu PCOL. GPW DAI S.A. Warszawa Prowadzenie działalności biznesowej związanej z GPW: 100% („GPW DAI”) Polska wybudowaną przez GPW wielomodułową platformą aukcyjną, przeznaczoną do kompleksowej obsługi transakcji na rynku mediowym, związanych z dynamiczną podmianą reklam (DAI). Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 12 Jednostkami stowarzyszonymi, na które Grupa wywiera znaczący wpływ są: Jednostką współkontrolowaną przez Grupę jest: W 2024 r. miały miejsce następujące zmiany w strukturze Grupy: Zmiana udziału procentowego w AMX W czerwcu 2024 r. na skutek umorzenia 9,9% akcji AMX udział GPW w spółce AMX wzrósł z poziomu 65,02% do 72,22%. Armenia Securities Yerevan, Organizator giełdowego obrotu instrumentami finansowymi GPW: 72,22% Exchange OJSC Armenia w Armenii. Spółka świadczy między innymi usługi („AMX”) notowania, handlu, rozliczania akcji oraz obligacji, a także usługi sprzedaży informacji giełdowych. Central Depository of Armenia Yerevan, Spółka jest depozytariuszem papierów wartościowych dla AMX: 100% OJSC Armenia pierwszego poziomu w dwupoziomowym systemie („CDA”) depozytowym Armenii. Prowadzi również rozliczenia transakcji instrumentów kapitałowych oraz korporacyjnych dłużnych papierów wartościowych (zarówno na zorganizowanym rynku giełdowym, jak i pozagiełdowym). Nazwa jednostki Siedziba Zakres działalności Akcjonariat jednostki Krajowy Depozyt Papierów Warszawa Prowadzenie depozytu papierów wartościowych, GPW: 33,33% Wartościowych S.A. Polska („GK KDPW”) Rozliczanie transakcji zawieranych na giełdach wartościowych instrumentów finansowych, giełdach towarowych, w tym giełdach energii, m.in. za pośrednictwem spółki zależnej KDPW_CCP S.A., Wykonywanie innych zadań związanych z obrotem papierami wartościowymi i innymi instrumentami finansowymi, Administrowanie Funduszem Gwarancyjnym, Prowadzenie repozytorium transakcji i nadawanie numerów LEI. Centrum Giełdowe S.A. Warszawa Wynajem nieruchomości na własny rachunek, GPW: 24,79% („CG”) Polska Zarządzanie nieruchomościami, Działalność w zakresie projektowania budowlanego, urbanistycznego, technologicznego, Wykonywanie robót ogólnobudowlanych związanych ze wznoszeniem budynków. Nazwa jednostki Siedziba Zakres działalności Akcjonariat jednostki Polska Agencja Ratingowa S.A. Warszawa Planowany zakres działalności: ocena wiarygodności kredytowej GPW: 35,86% („PAR”) Polska spółek w oparciu o tzw. scoring oraz usługi ratingu pozaskarbowych papierów dłużnych ze szczególnym uwzględnieniem małych i średnich przedsiębiorstw. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 13 Zmiana udziału procentowego w GPW Logistics S.A. Dnia 20 grudnia 2024 r. zarejestrowano podwyższenie kapitału w spółce GPW Logistics S.A., w związku z uchwałą podjętą przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki, dnia 12 listopada 2024 r. w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję 8 937 000 akcji zwykłych imiennych serii D o wartości nominalnej 1 zł na akcje w drodze subskrypcji prywatnej. Cenę emisyjną akcji ustalono na 1 zł. Akcje w całości zostały objęte przez GPW. W rezultacie powyższego udział procentowy GPW w spółce GPWL wzrósł z poziomu 95,00% do 99,88%. Pozostałe zmiany w 2024 r., bez wpływu na strukturę Grupy: Podwyższenie kapitału własnego w spółce GPW Ventures ASI S.A. Dnia 9 stycznia 2024 r. zarejestrowano podwyższenie kapitału w spółce GPW Ventures ASI S.A. , w związku z uchwałą podjętą przez Walne Zgromadzenie spółki, dnia 8 grudnia 2023 r. w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o 500 tys. zł w wyniku emisji 500 000 akcji imiennych nieuprzywilejowanych serii B o wartości nominalnej 1 zł na akcję. Akcje w całości zostały objęte przez GPW. Podwyższenie kapitału własnego w spółce GPW DAI S.A. Dnia 15 lutego 2024 r. zarejestrowano podwyższenie kapitału w spółce GPW DAI S.A., w związku z uchwałą podjętą przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki, dnia 15 grudnia 2023 r., w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o 10 000 zł poprzez emisję 10 000 akcji zwykłych imiennych serii C o wartości nominalnej 1 zł na akcję. Cenę emisyjną akcji ustalono na 170,10 zł. Akcje w całości zostały objęte przez GPW. Podwyższenie kapitału własnego w spółce GPW Tech S.A. Dnia 15 października 2024 r., zarejestrowano podwyższenie kapitału w spółce GPW Tech S.A., w związku z uchwałą podjętą przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki, dnia 19 września 2024 r., w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję 4 000 000 akcji zwykłych imiennych serii F o wartości nominalnej 1 zł na akcje w drodze subskrypcji prywatnej. Cenę emisyjną akcji ustalono na 1 zł. Akcje w całości zostały objęte przez GPW. 1.5. Oświadczenie o zgodności Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej („MSSF” 1 ), które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską. W notach do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Spółka zawarła, zdaniem Zarządu jednostki dominującej, wszystkie istotne informacje potrzebne dla właściwej oceny sytuacji majątkowej i finansowej Grupy na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz wyniku finansowego za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. Dla sprawozdań finansowych Giełdy za rok obrotowy rozpoczynający się z dniem 1 stycznia 2024 r. obowiązują następujące nowe standardy i zmiany do istniejących standardów, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską: ▪ Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” - prezentacja zobowiązań jako krótkoterminowe lub długoterminowe, ▪ Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” - zobowiązania długoterminowe z kowenantami, ▪ Zmiany do MSSF 16 „Leasing” - zobowiązania leasingowe w transakcjach sprzedaży i leasingu zwrotnego, ▪ Zmiany do MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych” oraz MSSF 7 „Instrumenty finansowe - ujawnienie informacji” - umowy finansowania zobowiązań wobec dostawców. 1 Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi interpretacje ogłoszone w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 14 Powyższe zmiany do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej nie miały istotnego wpływu na zaprezentowane dane w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Najważniejsze zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania finansowego przedstawione zostały w dalszych częściach niniejszego sprawozdania. Zasady te stosowane były we wszystkich prezentowanych okresach w sposób ciągły, o ile nie podano inaczej. 1.6. Nowe standardy i interpretacje Grupa nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych standardów i interpretacji, które zostały już opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejską lub przewidziane są do zatwierdzenia w najbliższej przyszłości, a które wejdą w życie po dniu bilansowym. 1.6.1. Standardy i interpretacje zatwierdzone przez Unię Europejską Dla okresów rozpoczynających się po 1 stycznia 2025 r. wejdą w życie następujące zmiany, które zostały już zatwierdzone przez Unię Europejską: ▪ Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” - brak wymienialności waluty. 1.6.2. Standardy i interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez Unię Europejską MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, interpretacji oraz zmian do nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania w UE. Poniżej przedstawiono informację o standardach i interpretacjach, które zostały wydane, a nie weszły jeszcze w życie: Standard Data wejścia w życie (RMSR) Nowy standard MSSF 18 dotyczący prezentacji i ujawnień informacji w sprawozdaniach 1 stycznia 2027 r. finansowych Nowy standard MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienie 1 stycznia 2027 r. informacji” Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe i MSSF 7 „instrumenty finansowe – ujawnienia 1 stycznia 2026 r. informacji” – zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych 1 stycznia 2026 r. Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements Volume 11) Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 – Umowy odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od natury 1 stycznia 2026 r. Grupa zamierza zastosować zmiany, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności, od momentu ich wejścia w życie. Grupa jest w trakcie analizy, jaki wpływ powyższe standardy będą miały na jej sprawozdanie finansowe. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 15 1.7. Zakres i metody konsolidacji Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji od dnia przejęcia nad nimi kontroli przez Grupę. Zaprzestanie pełnej konsolidacji następuje z dniem ustania kontroli. Jednostki współkontrolowane i stowarzyszone początkowo ujmuje się wg cen nabycia, a następnie rozlicza się metodą praw własności. Szczegóły dotyczące ujmowania jednostek wycenianych metodą praw własności przedstawia nota 4.3. Jednostki zależne to podmioty kontrolowane przez Spółkę. Spółka sprawuje kontrolę nad inną jednostką w przypadku, gdy z tytułu swojego zaangażowania w tę jednostkę ma prawa do zmiennych wyników finansowych oraz ma możliwość wywierania wpływu na wysokość tych wyników finansowych poprzez sprawowanie władzy nad tą jednostką. Przy dokonywaniu oceny czy Grupa kontroluje daną jednostkę, uwzględnia się istnienie i wpływ potencjalnych praw głosu, które w danej chwili można zrealizować lub zamienić. Nabycie jednostek zależnych przez Grupę rozlicza się metodą nabycia. Koszt nabycia ustala się jako wartość godziwą przekazanej zapłaty, pomniejszoną o wartość udziałów niekontrolujących w jednostce przejmowanej, powiększoną o wartość godziwą dotychczas posiadanych kapitałów w jednostce nabywanej, pomniejszoną o ujętą wartość netto (wartość godziwą) nabytych identyfikowalnych aktywów oraz przejętych zobowiązań. Możliwe do zidentyfikowania nabyte aktywa oraz zobowiązania i zobowiązania warunkowe przejęte w ramach połączenia jednostek gospodarczych wycenia się początkowo według ich wartości godziwej na dzień przejęcia niezależnie od wielkości ewentualnych udziałów mniejszościowych. Nadwyżkę kosztu nabycia nad wartością godziwą udziału Grupy w możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywach netto ujmuje się jako wartość firmy. Jeżeli koszt przejęcia jest niższy od wartości godziwej aktywów netto przejętej jednostki zależnej, różnicę ujmuje się bezpośrednio w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Transakcje wewnątrz Grupy oraz rozrachunki między spółkami Grupy, jak również niezrealizowane zyski na transakcjach wewnątrzgrupowych, eliminuje się. Eliminacji podlegają również niezrealizowane straty, chyba że transakcja dostarcza dowodów na utratę wartości przez przekazany składnik aktywów. W momencie utraty kontroli Grupa zaprzestaje ujmować aktywa i zobowiązania jednostki zależnej, udziały niekontrolujące i pozostałe składniki kapitałów związane z jednostką zależną. Ewentualna nadwyżka lub niedobór powstałe w wyniku utraty kontroli ujmowane są w zysku lub stracie bieżącego okresu. Jeżeli Grupa zatrzymuje jakiekolwiek udziały nie dające kontroli lub znaczącego wpływu w dotychczasowej jednostce zależnej, są one wyceniane w wartości godziwej na dzień utraty kontroli. 1.8. Zasady (polityka) rachunkowości oraz pozostałe informacje 1.8.1. Waluta funkcjonalna i prezentacyjna Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w walucie złoty polski (PLN), która jest walutą funkcjonalną jednostki dominującej , a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych polskich (tys. zł). 1.8.2. Podstawa sporządzenia Przy sporządzaniu niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zastosowano zasadę kosztu historycznego z wyjątkiem aktywów finansowych wycenianych według wartości godziwej. Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia sprawozdania Zarząd jednostki dominującej nie stwierdza istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 16 1.8.3. Dokonane osądy i oszacowania Sporządzenie niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga ujęcia pewnych znaczących szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu Giełdy stosowania własnego osądu przy stosowaniu przyjętych przez Grupę zasad rachunkowości. Oszacowania i osądy księgowe są poddawane nieustannej weryfikacji. Szacunki i oceny przyjęte na potrzeby sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są oparte na doświadczeniu wynikającym z analizy danych historycznych oraz analizie i przewidywaniach odnośnie do przyszłych zdarzeń, które zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Giełdy, w danej sytuacji wydają się zasadne. Szczegóły dotyczące dokonanych osądów i oszacowań zostały umieszczone i wyróżnione w treści not do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 1.8.4. Wybrane zasady (polityka) rachunkowości Wybrane zasady (polityka) rachunkowości zostały umieszczone w treści not do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Grupa przedstawia pojedyncze sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów. 1.8.5. Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzenia odpowiednio po kursie: ▪ faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji - w przypadku operacji sprzedaży lub kupna walut lub operacji zapłaty należności lub zobowiązań, ▪ średnim kursie ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień - w przypadku pozostałych operacji. Na dzień bilansowy: ▪ pozycje pieniężne wyrażone w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu zamknięcia, ▪ pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z dnia transakcji, ▪ pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej. Zyski i straty z tytułu różnic kursowych powstałe w wyniku rozliczenia transakcji w walucie obcej oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu. 1.8.6. Sprawozdawczość dotycząca segmentów Informacje o segmentach ujmowane są w oparciu o elementy składowe jednostki, które główny decydent operacyjny jednostki (Zarząd Giełdy) monitoruje w zakresie podejmowania decyzji operacyjnych. Segment operacyjny to część składowa jednostki: ▪ która może przynieść zarówno przychody, jak i ponosić koszty, ▪ której wyniki działalności podlegają regularnej kontroli przez Zarząd Giełdy, służącej podejmowaniu decyzji dotyczących alokacji zasobów w tym segmencie i ocenie jego wyników, ▪ na temat której dostępne są wyodrębnione informacje finansowe. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 17 Segmenty wyodrębniane są z punktu widzenia określonych grup świadczonych usług, mających jednolity charakter. Prezentacja wg segmentów operacyjnych została dokonana zgodnie z podejściem zarządczym na poziomie Grupy GPW. 1.9. Sytuacja związana z wojną w Ukrainie 24 lutego 2022 r. wybuchł konflikt zbrojny w Ukrainie. Społeczność międzynarodowa zareagowała wprowadzeniem sankcji przeciwko Rosji. W związku z wpływem tego konfliktu na sytuację polityczno – gospodarczą w Europie i na świecie Grupa GPW uwzględniła zalecenia KNF dla emitentów papierów wartościowych, wydane 2 marca 2022 r. W związku z powyższym Grupa GPW: ▪ przeprowadziła analizę potencjalnych ryzyk wynikających z konfliktu, które mogą mieć wpływ na działalność Giełdy i spółek z Grupy (nota 4.4.2. w Sprawozdaniu Zarządu z działalności jednostki dominującej i Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.) oraz, ▪ przeprowadziła analizę potencjalnego wpływu konfliktu na sprawozdanie finansowe kontekście oceny zdolności Grupy do kontynuacji działalności. Spółki z Grupy nie posiadają bezpośrednich inwestycji/ekspozycji wobec podmiotów prowadzących działalność w Ukrainie/Rosji. Grupa GPW nie posiada istotnych aktywów w walucie obcej powiązanej z obszarami wojny, w związku z czym nie przewiduje się, żeby wahania kursów walutowych miały istotny wpływ na sytuację finansową Grupy. Grupa śledzi i monitoruje rozwój sytuacji związany z konfliktem zbrojnym w Ukrainie, a także analizuje potencjalne negatywne konsekwencje konfliktu na działalność Spółki w celu podjęcia niezbędnych działań łagodzących potencjalny wpływ. Biorąc pod uwagę istotną niepewność wynikającą z dalszego rozwoju konfliktu, na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, długoterminowe skutki konfliktu są niemożliwe do określenia. Na podstawie aktualnie dostępnych informacji oraz przeprowadzonych analiz na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa nie zidentyfikowała istotnych niepewności dotyczących zdarzeń lub okoliczności, które mogłyby nasuwać poważne wątpliwości, co do jej zdolności do kontynuowania działalności. 1.10. Raportowanie w zakresie ESG Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) w swoim corocznym stanowisku publicznym określającym europejskie wspólne priorytety nadzorcze w odniesieniu do rocznych raportów finansowych za rok 2024, wskazał, między innymi jako priorytety, zgodność z ESRS raportowania w zakresie zrównoważonego rozwoju, w obszarze oceny istotności, zakresu i struktury raportu, jak również ujawnień dotyczących taksonomii. Sprawozdanie dot. zrównoważonego rozwoju za 2024 r. stanowi element Sprawozdania Zarządu z działalności Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. 2. Zarządzanie ryzykiem finansowym 2.1. Czynniki ryzyka finansowego Grupa narażona jest na następujące rodzaje ryzyka finansowego: ▪ Ryzyko rynkowe: ▪ ryzyko zmiany wartości godziwej lub przepływów pieniężnych w wyniku zmian stóp procentowych, ▪ ryzyko walutowe, ▪ ryzyko cenowe, Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 18 ▪ ryzyko kredytowe, ▪ ryzyko utraty płynności. Program zarządzania ryzykiem finansowym Grupa skupia się na nieprzewidywalności rynków finansowych i wskazuje działania, które minimalizują potencjalny niekorzystny wpływ ww. nieprzewidywalności na wyniki finansowe Grupa. Organem odpowiedzialnym za zarządzanie ryzykiem finansowym jest Zarząd Giełdy i Zarządy spółek zależnych. W Grupie funkcjonują komórki odpowiedzialne za zapewnienie płynności finansowej (także w zakresie walut obcych), windykacji należności oraz terminowego regulowania zobowiązań (w tym zobowiązań publicznoprawnych). 2.2. Ryzyko rynkowe 2.2.1. Ryzyko zmiany przepływów pieniężnych oraz wartości godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych Grupa narażona jest na ryzyko stopy procentowej w stopniu umiarkowanym. Grupa inwestuje wolne środki pieniężne w lokaty bankowe, obligacje skarbowe, obligacje korporacyjne oraz inne instrumenty, których oprocentowanie jest stałe lub zmienne, negocjowane i ustalane w chwili zawarcia kontraktu i którego wysokość jest na poziomie rynkowych stóp procentowych obowiązujących na moment zawarcia lokaty (zakupu instrumentu). W sytuacji wzrostu rynkowych stóp procentowych, Grupa uzyskuje wyższe przychody z tytułu odsetek dla instrumentów opartych o zmienne oprocentowanie oraz niższe dla instrumentów o stałym oprocentowaniu, natomiast w przypadku spadku rynkowych stóp procentowych, Grupa osiąga niższe przychody z tytułu odsetek dla instrumentów opartych o zmienne oprocentowanie oraz wyższe dla instrumentów o stałym oprocentowaniu. Grupa określa wpływ ryzyka zmiany stóp procentowych w oparciu o analizę wrażliwości przy założeniu zmian stóp procentowych o 0,5 p.p. (i przy zachowaniu innych czynników niezmiennych). Na podstawie przeprowadzonej analizy określono możliwy wpływ zmiany przychodów finansowych na wynik finansowy przed opodatkowaniem. Analiza wrażliwości w 2024 r. wykazała, że wzrost (odpowiednio spadek) stóp procentowych o 0,5 p.p. spowodowałby wzrost (odpowiednio spadek) przychodów finansowych o 1 530 tys. zł, powodując analogiczne zmiany wyniku finansowego przed opodatkowaniem. Poniższe tabele prezentują analizę aktywów finansowych w oparciu o datę zapadalności instrumentu. Wartość aktywów finansowych prezentowana jest przed pomniejszeniem o oczekiwane straty kredytowe (wartość brutto). Wysokość odpisów została ujawniona w nocie 4.5.5. oraz 4.5.6. Pozycje aktywów i zobowiązań finansowych, które nie zostały zaprezentowane w tabelach poniżej, nie są oprocentowane. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. Data zapadalności do 1 roku 1-5 lat Razem < 1 m-ca 1-3 m-ce > 3 m-cy Razem Lokaty bankowe - - - - 2 397 2 397 Udzielone pożyczki - - - - 1 084 1 084 Razem długoterminowe - - - - 3 481 3 481 Obligacje korporacyjne - 29 758 20 192 49 950 - 49 950 Lokaty bankowe 63 940 130 206 73 801 267 947 - 267 947 Udzielone pożyczki 73 105 486 664 - 664 Rachunki bieżące (pozostałe) 76 820 - - 76 820 - 76 820 Razem krótkoterminowe 140 833 160 069 94 479 395 381 - 395 381 Razem aktywa finansowe 140 833 160 069 94 479 395 381 3 481 398 862 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 19 Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. Data zapadalności do 1 roku 1-5 lat Razem < 1 m-ca 1-3 m-ce > 3 m-cy Razem Obligacje korporacyjne - 9 917 46 981 56 898 - 56 898 Lokaty bankowe 76 227 67 360 114 657 258 244 - 258 244 Rachunki bieżące (pozostałe) 97 757 - 5 434 103 191 - 103 191 Razem krótkoterminowe 173 984 77 277 167 072 418 333 - 418 333 Razem aktywa finansowe 173 984 77 277 167 072 418 333 - 418 333 2.2.2. Ryzyko zmiany kursów walut Grupa jest narażona na umiarkowane ryzyko zmiany kursów walut. Spółka pozyskuje przychody zarówno w polskich złotych, jak i w euro. Koszty są ponoszone przez Grupę głównie w polskich złotych, a także m.in. w euro, dolarach amerykańskich i funtach brytyjskich. Spółka stosuje aktywne podejście do zarządzania ryzykiem walutowym, w celu jego minimalizacji, wykorzystując instrumenty FX SWAP oraz FX Forward, jak również stosuje hedging naturalny. Na podstawie przeprowadzonej analizy wrażliwości na dzień 31 grudnia 2024 r., zmiana średniego kursu wymiany złotego polskiego na waluty obce o 10%, przy założeniu braku zmian pozostałych czynników, spowodowałaby umiarkowane zmiany wyniku finansowego przed opodatkowaniem, co przedstawia poniższa tabela. Spadek kursów walut o 10% spowoduje przeciwną zmianę przychodów/kosztów finansowych o powyższe wartości. Wpływ wzrostu kursu waluty o 10% na zysk przed opodatkowaniem Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. EUR 646 745 USD 124 (110) GPB (15) 3 AMD 1 581 1 275 Łączny wpływ na zysk przed opodatkowaniem 2 336 1 913 Poniższa tabela przedstawia pozycję walutową Grupy w podziale na poszczególne składniki instrumentów finansowych. (przeliczenie na PLN po kursie z dnia bilansowego) Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. Łączna wartość PLN EUR USD GBP AMD bilansowa Aktywa finansowe wyceniane w PLN 249 081 - 994 - 15 456 265 531 wg zamortyzowanego kosztu Należności handlowe (netto) 35 680 10 414 17 - 1 551 47 662 Pozostałe należności 4 539 18 8 24 856 5 445 Należności z tytułu subleasingu 264 - - - - 264 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 127 127 1 439 697 - 2 973 132 236 Razem aktywa 416 691 11 871 1 716 24 20 836 451 138 Zobowiązania handlowe 23 694 1 839 30 - 344 25 907 Zobowiązania z tyt. leasingu 21 952 3 575 443 - 797 26 767 Pozostałe zobowiązania 22 198 - - 171 3 882 26 251 Razem zobowiązania 67 844 5 414 473 171 5 023 78 925 Pozycja walutowa netto 348 847 6 457 1 243 (147) 15 813 372 213 * Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych. ** Nie uwzględnia zobowiązań z tyt. VAT i innych zobowiązań publiczno-prawnych. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 20 (przeliczenie na PLN po kursie z dnia bilansowego) Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. Łączna wartość PLN EUR USD GBP AMD bilansowa Aktywa finansowe wyceniane wg w PLN 163 168 - 515 - 7 738 171 421 zamortyzowanego kosztu Należności handlowe (netto) 31 168 11 233 - - 1 226 43 627 Pozostałe należności 14 726 23 45 26 880 15 700 Należności z tytułu subleasingu 368 - - - - 368 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 236 044 2 270 569 - 7 898 246 781 Razem aktywa 445 474 13 526 1 128 26 17 742 477 897 Zobowiązania handlowe 21 522 1 894 12 - 538 23 966 Zobowiązania z tyt. leasingu 19 898 4 178 499 - 1 076 25 651 Pozostałe zobowiązania 15 851 - 1 715 - 3 382 20 948 Razem zobowiązania 57 271 6 072 2 226 - 4 996 70 565 Pozycja walutowa netto 388 203 7 454 (1 098) 26 12 746 407 332 * Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych. ** Nie uwzględnia zobowiązań z tyt. VAT i innych zobowiązań publiczno-prawnych. 2.2.3. Ryzyko cenowe Ze względu na specyfikę działalności, Grupa nie jest narażona na ryzyko cenowe dotyczące fluktuacji cen materiałów, surowców czy towarów masowych. W niewielkim stopniu Grupa narażona jest na ryzyko cenowe dotyczące posiadanych kapitałowych papierów wartościowych wycenianych w wartości godziwej. Szczegóły ujętych inwestycji znajdują się w nocie 4.5.3. Ich wpływ na wyniki Grupy został zaprezentowany w sekcji innych całkowitych dochodów dla instrumentów wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. 2.3. Ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe jest rozumiane jako ryzyko poniesienia strat w wyniku niewywiązania się kontrahenta z zobowiązań wobec Grupy lub jako ryzyko spadku wartości ekonomicznej wierzytelności w wyniku pogorszenia się zdolności kontrahenta do obsługi zobowiązań. Ryzyko kredytowe związane z należnościami z tytułu świadczonych usług jest ograniczane przez Zarząd Giełdy i Zarządy spółek zależnych, poprzez ocenę bieżącej wiarygodności kontrahentów. W ocenie Zarządu Giełdy, w Grupie nie występuje znacząca koncentracja ryzyka kredytowego związanego z należnościami z tytułu świadczonych usług. W jednostce dominującej obowiązują uchwały Zarządu Giełdy, które ustalają odroczone terminy płatności zróżnicowane w zależności od grup kontrahentów. Terminy płatności dla kontrahentów wynoszą 21 dni. W jednostce dominującej wiarygodność kontrahentów weryfikowana jest zgodnie z wewnętrznym regulaminem oraz z dobrymi praktykami rynku kapitałowego dotyczącymi emitentów papierów wartościowych i Członków Giełdy. Odzwierciedleniem maksymalnego obciążenia Grupy ryzykiem kredytowym jest wartość bilansowa posiadanych należności handlowych, lokat bankowych, obligacji korporacyjnych, certyfikatów depozytowych oraz innych papierów wartościowych. W skład portfela inwestycyjnego Grupy wchodzą papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa lub instrumenty dłużne korporacyjne. W przypadku tych drugich możliwe jest inwestowanie jedynie w papiery z przyznanym ratingiem lub zabezpieczone przez inny podmiot z ratingiem. Do tego każdy emitent obligacji musi posiadać stabilną sytuację finansową. Ponadto realizowane są inwestycje w instrumenty o nieodległym terminie Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 21 zapadalności, który jest skorelowany z oczekiwanymi potrzebami płynnościowymi Grupy. Dzięki temu ekspozycja na ryzyko z tytułu utraty korzyści lub ewentualnych strat z tego powodu jest minimalizowana. Poniższa tabela przedstawia ekspozycję Grupy na ryzyko kredytowe. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Należności handlowe (netto) 47 662 43 627 Pozostałe należności 5 445 15 700 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 132 236 246 781 Aktywa z tytułu umów z klientami 1 476 1 260 Należności z tytułu subleasingu 264 368 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu 265 531 171 421 Łączna ekspozycja Spółki na ryzyko kredytowe 452 614 479 157 * Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych. Zarządzanie ryzykiem kredytowym jest realizowane przez Grupę również poprzez dywersyfikację banków, w których lokowane są nadwyżki środków pieniężnych, dzięki czemu ekspozycja na ryzyko z tytułu oczekiwanych strat kredytowych jest minimalizowana. Klasyfikację środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, pod kątem ryzyka przedstawia poniższa tabela. Ponieważ Grupa nie nadaje im własnych ratingów, zastosowano zewnętrzne ratingi kredytowe. W przypadku braku ratingu pojedynczego kontrahenta, w analizie wykorzystano rating jednostki dominującej w grupie kapitałowej, do której dany kontrahent należy. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. A+ 28 308 8 270 A - 4 011 A- 7 007 72 187 Baa 22 154 34 727 Ba/BBB+ 71 174 118 776 Bez ratingu 3 593 8 810 Razem 132 236 246 781 Poniższe tabele prezentują zmiany wysokości odpisu na oczekiwane straty kredytowe w podziale na aktywa finansowe. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Aktywa finansowe Należności Środki pieniężne wyceniane wg Razem handlowe i ich ekwiwalenty zamortyzowanego kosztu Stan na początek okresu 4 109 158 134 4 401 Utworzenie odpisu 1 944 102 1 480 3 526 Rozwiązanie odpisu (1 953) (158) (134) (2 245) Wykorzystanie odpisu 3 - - 3 Stan na koniec okresu 4 103 102 1 480 5 685 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 22 Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Aktywa finansowe Należności Środki pieniężne wyceniane wg Razem handlowe i ich ekwiwalenty zamortyzowanego kosztu Stan na początek okresu 4 009 237 46 4 292 Utworzenie odpisu 1 795 275 174 2 244 Rozwiązanie odpisu (1 222) (354) (86) (1 662) Wykorzystanie odpisu (1) - - (1) Należności spisane w trakcie okresu (472) - - (472) jako nieściągalne Stan na koniec okresu 4 109 158 134 4 401 W przypadku należności handlowych Grupa stosuje uproszczone podejście i szacuje odpis w całym okresie życia należności. Dla środków pieniężnych i ich ekwiwalentów odpis na oczekiwane straty kredytowe jest w całości dokonywany w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Odpisy dla aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu również objęte są 12-miesięcznym odpisem na oczekiwane straty kredytowe. Natomiast, w przypadku aktywów, dla których ryzyko kredytowe znacząco wzrosło od momentu początkowego ujęcia, szacuje się odpis na cały okres życia instrumentu. 2.4. Ryzyko utraty płynności Z analizy sytuacji finansowej i majątkowej Grupy wynika, że Grupa nie jest istotnie narażona na ryzyko utraty płynności. Analiza struktury aktywów Grupy wskazuje na istotny udział wartości środków płynnych w sumie bilansowej, a więc dobrą sytuację Grupy w zakresie płynności. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. % aktywów wartość % aktywów wartość ogółem ogółem Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 10,4% 132 236 19,6% 246 781 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego 20,9% 265 531 13,6% 171 421 kosztu Aktywa inne niż środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego 68,7% 875 617 66,7% 839 479 kosztu Aktywa razem 100,0% 1 273 384 100,0% 1 257 681 Z analizy struktury pasywów wynika, że zaangażowanie kapitałów własnych w finansowanie działalności Grupy w roku 2024 kształtowało się na poziomie 84,5% (na dzień 31 grudnia 2023 r.: 83,5%). Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. % pasywów % pasywów wartość wartość ogółem ogółem Kapitał własny 1 075 220 84,4% 1 049 921 83,5% Zobowiązania 198 164 15,6% 207 760 16,5% Pasywa razem 1 273 384 100,0% 1 257 681 100,0% W celu ograniczenia ryzyka utraty płynności Zarząd Giełdy na bieżąco monitoruje prognozowany poziom środków płynnych analizując terminy zapadalności aktywów i wymagalności pasywów oraz uwzględniając inne prognozowane przepływy pieniężne. Poniższa tabela przedstawia umowne niezdyskontowane przepływy pieniężne, dlatego też pozycje nie odzwierciedlają wartości bilansowych. Z analizy płynności wynika, że Grupa posiada nadwyżkę aktywów finansowych nad zobowiązaniami finansowymi. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 23 Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. < 1 m-ca 1-3 m-ce 3-6 m-cy 6-12 m-cy 1-5 lat > 5 lat Razem Należności handlowe 45 001 2 661 - - - - 47 662 Pozostałe należności 5 445 - - - - - 5 445 Należności z tytułu subleasingu 9 17 26 52 182 - 286 Aktywa finansowe wyceniane 12 975 157 305 76 329 20 239 2 964 - 269 812 wg zamortyzowanego kosztu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 124 450 8 744 - - - - 133 194 Razem aktywa 187 880 168 727 76 355 20 291 3 146 - 456 399 Zobowiązania handlowe 25 511 520 - (124) - - 25 907 Zobowiązania z tyt. leasingu 623 1 483 2 103 3 956 21 579 - 29 744 Pozostałe zobowiązania 14 695 135 - 1 411 6 496 3 514 26 251 Razem zobowiązania 40 829 2 138 2 103 5 243 28 075 3 514 81 902 Nadwyżka/(Luka) płynności 147 051 166 589 74 252 15 048 (24 929) (3 514) 374 497 * Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych. ** Nie uwzględnia zobowiązań z tyt. VAT i innych zobowiązań publiczno-prawnych. Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. < 1 m-ca 1-3 m-ce 3-6 m-cy 6-12 m-cy 1-5 lat > 5 lat Razem Należności handlowe 28 639 18 919 178 - - - 47 736 Pozostałe należności 15 700 - - - - - 15 700 Należności z tytułu subleasingu 11 22 33 65 257 - 388 Aktywa finansowe wyceniane 106 695 26 370 34 956 5 081 - - 173 102 wg zamortyzowanego kosztu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 238 862 8 076 - - - - 246 938 Razem aktywa 389 907 53 387 35 167 5 146 257 - 483 864 Zobowiązania handlowe 23 832 134 - - - - 23 966 Zobowiązania z tyt. leasingu 507 986 1 436 2 863 21 759 - 27 551 Pozostałe zobowiązania 5 491 4 804 353 706 8 135 8 288 27 777 Razem zobowiązania 29 830 5 924 1 789 3 569 29 894 8 288 79 294 Nadwyżka/(Luka) płynności 360 077 47 463 33 378 1 577 (29 637) (8 288) 404 570 * Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych. ** Nie uwzględnia zobowiązań z tyt. VAT i innych zobowiązań publiczno-prawnych. 2.5. Zarządzanie kapitałem Celem Grupy w efektywnym zarządzaniu kapitałem, oprócz zapewnienia zdolności do kontynuowania działalności przez Giełdę oraz spółki zależne, jest uzyskanie optymalnych korzyści dla wszystkich interesariuszy. Priorytetem Zarządu Giełdy oraz Zarządów spółek zależnych przy podejmowaniu decyzji dotyczących struktury finansowania i polityki dywidendowej Grupy jest niski poziom ryzyka inwestycji przy jednoczesnym uzyskaniu optymalnej stopy zwrotu dla akcjonariuszy. Podejmowane przez Zarządy w tym zakresie decyzje, mają horyzont długoterminowy i są ukierunkowane na długofalowe budowanie wartości Grupy i polskiego rynku kapitałowego. Ponadto Giełda oraz BondSpot jako podmioty prowadzące rynek regulowany, zobowiązane są na mocy Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi do utrzymania minimalnego poziomu kapitału własnego równego 10 mln zł. By osiągnąć ww. cele Grupa korzystała leasingu (nota 4.4.). Ponadto zgodnie z wewnętrzną polityką zarządzania kapitałem i polityką dywidendową, Giełda corocznie wypłaca dywidendę akcjonariuszom. Intencją Zarządu GPW jest rekomendowanie Walnemu Zgromadzeniu wypłat dywidend stosownie do rentowności i możliwości finansowych GPW na poziomie nie mniejszym niż 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych. Szczegóły dotyczące wypłaty dywidendy w 2024 r. i 2023 r. zostały przedstawione w nocie 4.8.4. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 24 Narzędziem wspierającym Zarząd Giełdy i Zarządy spółek zależnych w optymalizacji struktury kapitału i monitorowaniu realizacji wyznaczonych celów są tzw. Alternatywne Mierniki Wyników Działalności skalkulowane zgodnie z Wytycznymi Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych („ESMA”). Wskaźniki wykorzystywane przez Grupę do monitorowania efektów zarządzania kapitałem zostały przedstawione w Sprawozdaniu Zarządu z działalności jednostki dominującej i Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w rozdziale 5.1. 3. Informacje dotyczące segmentów Wybrane zasady rachunkowości Informacje o segmentach ujmowane są w oparciu o elementy składowe jednostki, które główny decydent operacyjny Grupy (Zarząd Giełdy) monitoruje w zakresie podejmowania decyzji operacyjnych. Podział na segmenty jest wynikiem wyodrębnienia grup usług o jednolitym charakterze, dla których dostępna jest oddzielna informacja finansowa, regularnie oceniana przez osoby podejmujące kluczowe decyzje odnośnie do alokacji zasobów i oceniające działalność Grupy. Prezentacja danych finansowych w podziale na segmenty operacyjne jest spójna z podejściem zarządczym na poziomie Grupy. Dla celów zarządczych Grupa została podzielona w oparciu o rodzaje świadczonych usług, na podstawie których wydzielono dwa główne segmenty sprawozdawcze. Są to segmenty: finansowy i towarowy. Segment finansowy obejmuje działalność Grupy dotyczącą organizowania giełdowego obrotu instrumentami finansowymi, aktywność związaną z tym obrotem a także organizowanie alternatywnego systemu obrotu oraz prowadzenie działalności w zakresie edukacji, promocji i informacji związanej z funkcjonowaniem rynku kapitałowego. W ramach segmentu finansowego wyróżniono następujące trzy kategorie: ▪ obsługa obrotu (głównie przychody z opłat transakcyjnych uzależnione od obrotów giełdowych oraz z opłat za dostęp do systemów giełdowych); ▪ obsługa emitentów (przychody z opłat rocznych za notowanie papierów wartościowych oraz innych opłat np. za wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu giełdowego); ▪ sprzedaż informacji giełdowych (głównie przychody ze sprzedaży informacji do dystrybutorów informacji, danych historycznych oraz przychody z tytułu obliczania i dystrybucji stawek referencyjnych WIBID i WIBOR). Segment towarowy obejmuje działalność Grupy dotyczącą organizowania giełdowego obrotu towarami oraz działalność związaną z tym obrotem, np. prowadzenie izby rozliczeniowo-rozrachunkowej, działalność OH i POB. W ramach segmentu towarowego wyróżniono następujące kategorie: ▪ obsługa obrotu (głównie przychody osiągane na Rynku Energii z obrotu energią elektryczną - na rynku kasowym i terminowym, przychody z obrotu gazem ziemnym - na rynku kasowym i terminowym, przychody osiągane na Rynku Praw Majątkowych z obrotu prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia energii elektrycznej); ▪ prowadzenie Rejestru Świadectw Pochodzenia energii elektrycznej (głównie przychody osiągane z tytułu wystawiania praw majątkowych do świadectw pochodzenia energii elektrycznej oraz umarzania świadectw pochodzenia); ▪ Rynek Uprawnień do Emisji CO 2 (obrót prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia energii elektrycznej); ▪ rozliczenia transakcji (przychody z innych opłat od uczestników (członków rynku); ▪ sprzedaż informacji. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 25 Działalność pozostała obejmuje działalność dotyczącą m.in. świadczenia usług w zakresie logistyki, usług wsparcia, nieprzypisaną do segmentów. Zasady rachunkowości segmentów operacyjnych są takie same, jak zasady rachunkowości GK GPW. Zarząd Giełdy monitoruje wyniki operacyjne każdego z segmentów w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów, oceny skutków tej alokacji oraz wyników działalności. Ocena poszczególnych segmentów jest dokonywana do poziomu zysku/straty netto. Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych, podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi. Segmenty operacyjne Grupy koncentrują swoją działalność na terenie Polski. W 2024 r., jak i w 2023 r., przychody od żadnego z zewnętrznych odbiorców usług Grupy nie stanowiły więcej niż 10% ogółu przychodów Grupy. Poniższe tabele przedstawiają uzgodnienie danych analizowanych przez Zarząd Giełdy z danymi prezentowanymi w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wyłączenia Segmenty i korekty Segment Segment Działalność Razem konsolidacyjne i finansowy towarowy pozostała segmenty oraz pozycje wyłączenia razem niealokowane Przychody ze sprzedaży: 306 619 153 691 36 119 496 429 (31 582) 464 847 Sprzedaż do klientów zewnętrznych 296 052 152 544 16 251 464 847 - 464 847 Sprzedaż pomiędzy segmentami 10 567 1 147 19 868 31 582 (31 582) - i obroty wewnętrzne Koszty działalności operacyjnej, w tym: (245 610) (91 484) (28 230) (365 324) 33 387 (331 937) amortyzacja (21 337) (9 607) (824) (31 768) 232 (31 536) Zysk/(strata) ze sprzedaży 61 009 62 207 7 889 131 105 1 805 132 910 Zysk z tytułu odwrócenia odpisu na należności/(strata) z tytułu utraty wartości (619) (173) - (792) - (792) należności Pozostałe przychody 15 173 1 738 51 16 962 (13 562) 3 400 Pozostałe koszty (66 147) (553) (14 410) (81 110) 39 090 (42 020) Zysk/(strata) z działalności operacyjnej 9 416 63 219 (6 470) 66 165 27 333 93 498 Przychody finansowe, w tym: 82 634 70 689 735 154 058 (102 600) 51 458 przychody odsetkowe 9 808 12 560 235 22 603 (860) 21 743 sprzedaż pomiędzy segmentami i obroty wewnętrzne (dywidendy od spółek 72 518 28 458 500 101 476 (101 476) - z Grupy) Koszty finansowe, w tym: (7 524) (1 117) (455) (9 096) 1 033 (8 063) koszty odsetkowe (5 380) (764) (402) (6 546) 1 116 (5 430) Udział w zyskach/(stratach) jednostek wycenianych metodą praw - - - - 37 103 37 103 własności Zysk przed opodatkowaniem 84 526 132 791 (6 190) 211 127 (37 131) 173 996 Podatek dochodowy (9 015) (14 693) 1 061 (22 647) (2 329) (24 976) Zysk netto okresu 75 511 118 098 (5 129) 188 480 (39 460) 149 020 Pozycje niealokowane. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 26 Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. Korekty dot. Inne Segmenty Segment Segment Działalność inwestycji Razem wyłączenia i finansowy towarowy pozostała wycenianych segmenty i korekty wyłączenia met. praw konsolida- razem własności cyjne Aktywa 776 139 364 386 31 077 291 778 1 171 602 (189 996) 1 273 384 Zobowiązania 154 871 49 936 10 962 - 215 769 (17 605) 198 164 Aktywa netto (aktywa minus 621 268 314 450 20 115 291 778 955 833 (172 391) 1 075 220 zobowiązania) Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Wyłączenia Segmenty i korekty Segment Segment Działalność Razem konsolidacyjne i finansowy towarowy pozostała segmenty oraz pozycje wyłączenia razem niealokowane Przychody ze sprzedaży: 278 969 157 698 38 075 474 742 (29 814) 444 928 Sprzedaż do klientów zewnętrznych 269 520 156 754 18 654 444 928 - 444 928 Sprzedaż pomiędzy segmentami 9 449 944 19 421 29 814 (29 814) - i obroty wewnętrzne Koszty działalności operacyjnej, w tym: (235 714) (88 452) (22 867) (347 033) 27 529 (319 504) amortyzacja (24 244) (7 675) (525) (32 444) 193 (32 251) Zysk/(strata) ze sprzedaży 43 255 69 246 15 208 127 709 (2 285) 125 424 Zysk z tytułu odwrócenia odpisu na należności/(strata) z tytułu utraty wartości (496) 164 - (332) - (332) należności Pozostałe przychody 7 180 752 109 8 041 (1 789) 6 252 Pozostałe koszty (3 264) (340) (83) (3 687) 317 (3 370) Zysk/(strata) z działalności operacyjnej 46 675 69 822 15 234 131 731 (3 757) 127 974 Przychody finansowe, w tym: 76 204 37 427 601 114 232 (85 848) 28 384 przychody odsetkowe 12 203 14 969 479 27 651 (207) 27 444 sprzedaż pomiędzy segmentami i obroty wewnętrzne (dywidendy od spółek 63 448 22 111 - 85 559 (85 559) - z Grupy) Koszty finansowe, w tym: (1 410) (838) (307) (2 555) 423 (2 132) koszty odsetkowe (996) (269) (77) (1 342) 426 (916) Udział w zyskach/(stratach) jednostek wycenianych metodą - - - - 34 135 34 135 praw własności Zysk przed opodatkowaniem 121 469 106 411 15 528 243 408 (55 047) 188 361 Podatek dochodowy (23 378) (7 620) 156 (30 842) 42 (30 800) Zysk netto okresu 98 091 98 791 15 684 212 566 (55 005) 157 561 * Pozycje niealokowane. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 27 Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. Korekty dot. Inne Segmenty Segment Segment Działalność inwestycji Razem wyłączenia i finansowy towarowy pozostała wycenianych segmenty i korekty wyłączenia met. praw konsolida- razem własności cyjne Aktywa 794 447 368 956 23 443 262 569 1 186 846 (191 734) 1 257 681 Zobowiązania 142 585 83 843 4 521 - 230 949 (23 189) 207 760 Aktywa netto (aktywa minus 651 862 285 113 18 922 262 569 955 897 (168 545) 1 049 921 zobowiązania) Szczegółowe informacje dotyczące przychodów ze sprzedaży w ramach poszczególnych segmentów operacyjnych zostały zaprezentowane w nocie 5.1. 4. Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej 4.1. Rzeczowe aktywa trwałe Wybrane zasady rachunkowości Rzeczowe aktywa trwałe są ujmowane według cen nabycia lub kosztów poniesionych na ich wytworzenie, rozbudowę bądź modernizację po pomniejszeniu o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne, a także odpisy z tytułu utraty ich wartości. Cena nabycia obejmuje kwotę wydatków poniesionych z tytułu nabycia, rozbudowy i modernizacji. Rzeczowe aktywa trwałe są amortyzowane metodą liniową w okresie przewidywanego użytkowania danego środka trwałego. Kategorie rzeczowych aktywów trwałych Budynki 40 lat Inwestycje w obcych środkach trwałych 10 lat Środki transportu 5 lat Sprzęt komputerowy 3-5 lat Pozostałe środki trwałe 5-10 lat Metoda amortyzacji, stawka amortyzacyjna oraz wartość końcowa są okresowo weryfikowane przez Grupę. Wszelkie zmiany wynikające z przeprowadzonej weryfikacji ujmuje się jako zmianę szacunków, tzn. prospektywnie. Grunty nie podlegają amortyzacji. Rzeczowe aktywa trwałe w budowie są to zaliczane do aktywów trwałych środki trwałe w okresie ich budowy, montażu lub ulepszenia już istniejącego środka trwałego. Wycenia się je według cen nabycia lub w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu utraty wartości. Rzeczowe aktywa trwałe będące w toku budowy lub montażu nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy. Składnik rzeczowych aktywów trwałych usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje zbyty lub gdy nie oczekuje się dalszych korzyści ekonomicznych z jego użytkowania lub zbycia. Zyski lub straty ze sprzedaży/likwidacji rzeczowych aktywów trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży (jeżeli występują) a ich wartością netto i są ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu jako pozostałe przychody lub pozostałe koszty. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 28 Wybrane osądy i oszacowania Grupa określa szacunkowe okresy ekonomicznej użyteczności oraz stawki amortyzacyjne rzeczowych aktywów trwałych. Szacunki te opierają się na prognozowanych okresach wykorzystania poszczególnych grup aktywów. Przyjęte okresy ekonomicznej użyteczności mogą ulegać znacznym zmianom w wyniku pojawiających się na rynku nowych rozwiązań technologicznych, planów Zarządu Giełdy lub intensywności eksploatacji. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Rzeczowe Środki Meble, Grunty aktywa transportu wyposażenie Razem i budynki trwałe i maszyny i urządzenia w budowie Wartość księgowa netto na początek okresu 67 524 30 133 1 507 10 198 109 362 Zwiększenia stanu, z tytułu (+): 1 105 6 980 351 10 330 18 766 Zakupu i modernizacji - 3 999 182 10 330 14 511 Przeniesienia na aktywa trwałe 1 098 2 952 142 - 4 192 z aktywów trwałych w budowie Inne zmiany 7 29 27 - 63 Zmniejszenia stanu, z tytułu (-): (3 308) (13 859) (665) (4 323) (22 155) Sprzedaży i likwidacji (8) (315) (8) - (331) Przeniesienia z aktywów trwałych w budowie - - - (4 192) (4 192) Ujęcia odpisu aktualizującego - - - (131) (131) z tytułu utraty wartości Amortyzacji (3 300) (13 543) (650) - (17 493) Innych zmian - (1) (7) - (8) Różnice kursowe z przeliczenia - 6 76 - 82 zagranicznych jednostek zależnych (+)/(-) Wartość księgowa netto na koniec okresu 65 321 23 260 1 269 16 205 106 055 Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. Wartość początkowa 132 695 143 119 9 070 16 336 301 220 Utrata wartości - - - (131) (131) Umorzenie (67 374) (119 859) (7 801) - (195 034) Wartość księgowa netto 65 321 23 260 1 269 16 205 106 055 * Amortyzacja w kwocie 5 881 tys. zł została skapitalizowana na wartości niematerialne (prace rozwojowe). Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 29 Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Rzeczowe Środki Meble, Grunty aktywa transportu wyposażenie Razem i budynki trwałe i maszyny i urządzenia w budowie Wartość księgowa netto na początek okresu 69 501 28 499 1 318 8 287 107 605 Zwiększenia stanu, z tytułu (+): 1 333 16 087 930 12 242 30 592 Zakupu i modernizacji 130 6 960 929 12 242 20 261 Przeniesienia na aktywa trwałe 1 203 9 127 1 - 10 331 z aktywów trwałych w budowie Zmniejszenia stanu, z tytułu (-): (3 310) (14 436) (573) (10 331) (28 650) Przeniesienia z aktywów trwałych w budowie - - - (10 331) (10 331) Amortyzacji (3 285) (14 412) (573) - (18 270) Innych zmian (25) (24) - - (49) Różnice kursowe z przeliczenia - (17) (168) - (185) zagranicznych jednostek zależnych (+)/(-) Wartość księgowa netto na koniec okresu 67 524 30 133 1 507 10 198 109 362 Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. Wartość początkowa 131 610 146 400 9 296 10 198 297 504 Umorzenie (64 086) (116 267) (7 789) - (188 142) Wartość księgowa netto 67 524 30 133 1 507 10 198 109 362 * Amortyzacja w kwocie 5 549 tys. zł została skapitalizowana na wartości niematerialne (prace rozwojowe). Do kategorii „środki transportu i maszyny” zalicza się głównie sprzęt IT taki jaki serwery, komputery, urządzenia sieciowe. Wybrane zasady rachunkowości Na każdy dzień bilansowy aktywa niefinansowe Grupy, z wyjątkiem zapasów i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego, są analizowane pod kątem występowania przesłanek utraty ich wartości. W przypadku istnienia takiej przesłanki, Grupa dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej (wartość wyższa z następujących dwóch: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży oraz wartości użytkowej). Za wartość użytkową uznaje się sumę zdyskontowanych przyszłych korzyści ekonomicznych, które przyniesie dany składnik aktywów. Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Grupa ocenia, czy wystąpiły przesłanki wskazujące, że dokonany w poprzednich okresach sprawozdawczych odpis aktualizujący jest zbędny lub też za wysoki. W takim przypadku odpis lub jego część jest odwracany i wartość danego aktywa jest przywracana do wysokości, jaką miałoby ono gdyby nie dokonano wcześniej odpisu aktualizującego wartość (przy uwzględnieniu umorzenia). Odpis z tytułu utraty wartości ujmowany jest w pozostałych kosztach, a odwrócenie odpisu w pozostałych przychodach. W 2024 r. dokonano odpisu na rzeczowych aktywach trwałych w budowie na kwotę 131 tys. Dotyczył on nakładów na aranżację i modernizację jednego z pięter Siedziby jednostki dominującej. W 2023 r. Grupa nie dokonała odpisów z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 30 4.2. Wartości niematerialne Wybrane zasady rachunkowości Wartości niematerialne dzielą się na wartość firmy, pozostałe wartości niematerialne oraz prace rozwojowe. Pozostałe wartości niematerialne (licencje, prawa autorskie, know-how oraz udziały w prawie użytkowania wieczystego gruntu) są ujmowane według cen nabycia lub kosztów poniesionych na ich wytworzenie po pomniejszeniu o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne, a także odpisy z tytułu utraty ich wartości. Składniki wartości niematerialnych i prawnych wytwarzane we własnym zakresie są kwalifikowane jako prace badawcze (ujęcie w kosztach) lub prace rozwojowe (ujęcie w wartościach niematerialnych). Prace rozwojowe ujmowane są wysokości kosztów wytworzenia, do których Giełda kwalifikuje wszystkie nakłady, które mogą być bezpośrednio przyporządkowane czynnościom tworzenia, produkcji i przystosowania tych wartości do użytkowania w sposób zamierzony przez Zarząd Giełdy. Do nakładów bezpośrednich zalicza się m.in. nakłady na usługi wykorzystane przy wytwarzaniu, amortyzację wybranych środków trwałych (sprzętu IT) zużytych bezpośrednio na wytworzenie danego składnika, a także koszty z tytułu świadczeń pracowniczych wynikające bezpośrednio z wytworzenia tego składnika. Kapitalizacja ww. wydatków dokonywana jest, gdy owe wydatki i związana z nimi wartość niematerialna spełnią kryteria MSR 38. Prace rozwojowe po ich ukończeniu przeklasyfikowane zostają do odpowiedniej kategorii wartości niematerialnych. Pozostałe wartości niematerialne są amortyzowane według metody liniowej w okresie ich przewidywanego użytkowania. Metoda amortyzacji oraz stawka amortyzacyjna są okresowo weryfikowane przez Grupę. Wszelkie wynikające z przeprowadzonej weryfikacji zmiany ujmuje się jak zmianę szacunków, tzn. prospektywnie. Składnik wartości niematerialnych usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje zbyty lub gdy nie oczekuje się dalszych korzyści ekonomicznych z jego użytkowania lub zbycia. Zyski lub straty ze sprzedaży/likwidacji wartości niematerialnych są określane jako różnica pomiędzy przychodami netto ze zbycia (jeżeli występują) a ich wartością bilansową i ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu jako pozostałe przychody lub pozostałe koszty. Grupa corocznie przeprowadza test sprawdzający, czy nie nastąpiła utrata wartości składników aktywów niematerialnych, które nie są jeszcze dostępne do użytkowania, poprzez porównanie ich wartości bilansowej z wartością odzyskiwalną. W celu przeprowadzenia testu pod kątem możliwej utraty wartości, wartość składnika aktywów niematerialnych, który nie jest jeszcze dostępny do użytkowania, jest alokowana do ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które według oczekiwań będą czerpać korzyści z transakcji, dzięki której wartość tego składnika powstała. Ośrodki generujące przepływy pieniężne zostały ustalone na poziomie poszczególnych spółek. W przypadku, gdy wartość bilansowa danego składnika aktywów (ośrodka generowania środków pieniężnych) przewyższa jego wartość odzyskiwalną, uznaje się utratę jego wartości i dokonuje odpisu aktualizującego jego wartość do poziomu wartości odzyskiwalnej. Odpisy aktualizujące dokonuje się w ciężar zysku lub straty bieżącego okresu jako pozostałe przychody lub pozostałe koszty. Wybrane osądy i oszacowania Grupa określa szacunkowe okresy ekonomicznej użyteczności oraz stawki amortyzacyjne dla pozostałych wartości niematerialnych. Szacunki te opierają się na prognozowanych okresach wykorzystania poszczególnych grup tych aktywów. Przyjęte okresy ekonomicznej użyteczności mogą ulegać znacznym zmianom w wyniku pojawiających się na rynku nowych rozwiązań technologicznych, planów Zarządu Giełdy lub intensywności eksploatacji. Indywidualne okresy ekonomicznej użyteczności dotyczą: ▪ wartości niematerialnych związanych z systemami transakcyjnymi, dla których przewidywany okres użyteczności ekonomicznej wynosi odpowiednio od 6 do 12 lat, Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 31 ▪ know-how pozyskanego w ramach projektu PCR w spółce zależnej TGE, dla którego przewidywany okres użyteczności ekonomicznej wynosi 20 lat, ▪ praw autorskich do stosowania stawek referencyjnych WIBID i WIBOR w spółce zależnej GPWB, dla których przewidywany okres użyteczności ekonomicznej wynosi 20 lat. Oprócz aktywów, dla których indywidualnie ustalono okres ekonomicznej użyteczności, przewidywany okres użytkowania dla wartości niematerialnych wynosi 5 lat. Grupa dokonuje również szacunków dotyczących określenia wartości odzyskiwalnej dla ośrodków wypracowujących środki pieniężne. W przypadku określania wartości użytkowej Grupa dokonuje szacunków prognozy przyszłych przepływów pieniężnych oraz stopy dyskontowej. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Udział Znaki w prawie towarowe, Licencje Prawa Know- Wartość Prace wieczystego relacje z Razem autorskie how firmy rozwojowe użytkowania klientami gruntu oraz Wartość księgowa netto kontrakty na początek okresu 26 406 2 332 3 802 157 669 118 619 5 650 9 277 323 755 Zwiększenia stanu, z tytułu (+): 20 523 28 027 - - 47 563 - - 96 113 Zakupu i modernizacji 8 389 260 - - 41 313 - - 49 962 Kapitalizacji amortyzacji 40 - - - 6 250 - - 6 290 Przeniesienia na WN 12 094 27 767 - - - - - 39 861 z kosztów prac rozwojowych Zmniejszenia stanu, z tytułu (-): (13 417) (14 183) (443) (38) (57 684) (81) (532) (86 378) Sprzedaży i likwidacji - - - (43) - - (43) Przeniesienia z kosztów - - - - (39 861) - - (39 861) prac rozwojowych Ujęcia odpisu aktualizującego (2 198) (13 246) - (38) (17 590) - - (33 072) z tytułu utraty wartości Amortyzacji (11 217) (937) (443) - - (81) (532) (13 210) Innych zmian (2) - - - (190) - - (192) Różnice kursowe z przeliczenia 27 31 - - - - - 58 zagranicznych jednostek zależnych (+) /(-) Wartość księgowa netto na 33 539 16 207 3 359 157 631 108 498 5 569 8 745 333 548 koniec okresu Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. Wartość początkowa 275 514 37 877 6 498 172 429 126 094 5 973 9 838 634 223 Utrata wartości (2 198) (13 246) - (14 798) (17 596) - - (47 838) Umorzenie (239 777) (8 424) (3 139) - - (404) (1 093) (252 837) Wartość księgowa netto 33 539 16 207 3 359 157 631 108 498 5 569 8 745 333 548 * Amortyzacja w kwocie 409 tys. zł została skapitalizowana na wartość niematerialne (prace rozwojowe). Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 32 Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Udział Znaki w prawie towarowe, Licencje Prawa Know-how Wartość Prace wieczystego relacje Razem autorskie firmy rozwojowe użytkowania z klientami gruntu oraz Wartość księgowa netto na kontrakty początek okresu 37 216 2 660 3 963 157 669 65 815 5 731 9 838 282 892 Zwiększenia stanu, z tytułu (+): 6 324 457 - - 59 120 - - 65 901 Zakupu i modernizacji 622 163 - - 48 223 - - 49 008 Kapitalizacji amortyzacji - - - - 10 857 - - 10 857 Przeniesienia na WN 5 702 294 - - - - - 5 996 z kosztów prac rozwojowych Odwrócenia odpisu aktualizującego - - - - 40 - - 40 z tytułu utraty wartości Zmniejszenia stanu, z tytułu (-): (17 066) (725) (161) - (6 316) (81) (561) (24 910) Przeniesienia z kosztów prac - - - - (5 996) - - (5 996) rozwojowych Amortyzacji (17 066) (725) (161) - - (81) (561) (18 594) Innych zmian - - - - (320) - - (320) Różnice kursowe z przeliczenia zagranicznych (68) (60) - - - - - (128) jednostek zależnych (+) /(-) Wartość księgowa netto 26 406 2 332 3 802 157 669 118 619 5 650 9 277 323 755 na koniec okresu Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. Wartość początkowa 262 523 10 185 6 498 172 429 118 625 5 973 9 838 586 071 Utrata wartości - - - (14 760) (6) - - (14 766) Umorzenie (236 117) (7 853) (2 696) - - (323) (561) (247 550) Wartość księgowa netto 26 406 2 332 3 802 157 669 118 619 5 650 9 277 323 755 * Amortyzacja w kwocie 5 308 tys. zł została skapitalizowana na wartości niematerialne (prace rozwojowe). W 2024 r. jednostka dominująca nie poniosła kosztów prac badawczych. W 2023 r. koszty prac badawczych które zostały ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów wyniosły 3 245 tys. zł. Jako prace rozwojowe prezentowane są nakłady na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, obejmujące głównie nakłady na projekty dotowane opisane w nocie 6.3. Największym składnikiem wartości niematerialnych w kategorii „Licencje” jest system transakcyjny UTP, przyjęty do użytkowania 15 kwietnia 2013 r. Okres ekonomicznej użyteczności systemu UTP został przedłużony z 31 października 2024 r. do 31 sierpnia 2025 r. (w 2025 r. termin ten zostanie odpowiednio wydłużony – do momentu wdrożenia nowego systemu transakcyjnego), a jego wartość netto na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosła 3 174 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2023 r. - 7 935 tys. zł). Test na utratę wartości składników aktywów niematerialnych Nowy System Transakcyjny Na dzień 31 grudnia 2024 r., w związku z koniecznością przeprowadzenia testów na utratę wartości, wartości niematerialnych i prawnych nieoddanych do użytkowania, wartość odzyskiwalna została Nowego Systemu Transakcyjnego została oszacowana w oparciu o metodę DCF. Szczegółową prognozą przepływów środków pieniężnych objęto okres 2025-2029 na poziomie ośrodków wypracowujących środki pieniężne. Za ośrodek generujący przepływy pieniężne dla projektu Nowy System Transakcyjny została uznana spółka GPW. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 33 Stopę dyskontową do wyliczenia bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych oszacowano jako średni ważony koszt kapitału spółki, na podstawie danych rynkowych o stopach wolnych od ryzyka, wartości oczekiwanej stopy zwrotu z rynku oraz współczynnika beta dla odpowiedniego sektora za lewarowanego w oparciu o rynkową strukturę dług/kapitał. Główne założenia przyjęte do modelu, w celu określenia wartości użytkowej projektu na 31 grudnia 2024 r., w oparciu o założenia finansowe GPW na lata 2025 -2029 obejmują: ▪ średni ważony koszt kapitału na poziomie 9,3%, ▪ średnioroczne zmiany przychodów i kosztów, na poziomie nieodbiegającym istotnie od założeń prezentowanych w Strategicznych Kierunkach Rozwoju GK GPW, ▪ stopa wzrostu po okresie prognozy równa 2,0%. W efekcie przeprowadzonego testu na utratę wartości stwierdzono, że na dzień 31 grudnia 2024 r. nie wystąpiła konieczność utworzenia odpisu z tytułu utraty wartości analizowanego projektu. Dodatkowo, przeprowadzona analiza wrażliwości wykazała, iż żadna racjonalna zmiana kluczowych założeń modelu wyceny nie powinna spowodować konieczności utworzenia odpisu z tytułu utraty wartości. W związku z planami zaniechania bądź ograniczenia zakresu projektów inwestycyjnych w toku, przeprowadzono również testy dla niżej wymienionych składników wartości niematerialnych i prawnych nieoddanych do użytkowania: GPW Data GPW Data to projekt, który oryginalnie zakładał zbudowanie systemu wykorzystującego techniki sztucznej inteligencji w celu wspierania decyzji inwestycyjnych uczestników rynku kapitałowego. Przewidywano zbudowanie dwóch głównych modułów: narzędzia wspierające inwestorów („NWI”) oraz system sprawozdawczy wraz z repozytorium danych giełdowych. W ramach prac przedwdrożeniowych przygotowano demonstrator technologii obejmujący wybrane funkcje rozwiązania, jednak przeprowadzona analiza wskazuje, że możliwości wykorzystania narzędzi wspierania inwestorów w przyszłości są bardzo ograniczone, a ewentualna komercjalizacja może nie być dla Spółki ekonomicznie uzasadniona z uwagi na zmiany uwarunkowań wynikające z postępu technologii. W efekcie przeprowadzonej analizy projektu GPW Data, Zarząd Giełdy podjął decyzję o zaprzestaniu rozwoju funkcjonalności NWI. W związku z powyższym dokonano odpisu nakładów dotyczących modułu NWI w kwocie: 3 632 tys. zł. W ramach projektu wdrożenia GPW Data powstaje nowoczesny system sprawozdawczy dla emitentów oraz repozytorium ustrukturyzowanych danych giełdowych. Po analizie Zarząd Giełdy podjął decyzję o kontynuacji prac nad przygotowaniem systemu sprawozdawczości do wdrożenia produkcyjnego. Intencją Spółki jest dokończenie i uruchomienie tego rozwiązania. Wartość bilansowa nakładów poniesionych na system sprawozdawczości na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosi 3 414 tys. zł. GPW Private Market GPW Private Market to projekt, którego celem było zbudowanie platformy opartej o technologię blockchain, służącej do tokenizacji aktywów. Zasadnicze zmiany warunków regulacyjnych wpłynęły na możliwość wdrożenia projektu w zakładanym zakresie. Po przeprowadzonej analizie projektu GPW Private Market, Zarząd GPW ocenił, że Spółka nie będzie angażować się w najbliższym czasie w crowdfunding z uwagi na wątpliwą ekonomiczną zasadność tej działalności dla GPW oraz wysokie ryzyko reputacyjne, a w związku z tym nie będzie wykorzystywać wyników projektu w tym obszarze. Natomiast wciąż jest planowany rozwój tokenizacji aktywów niefinansowych, przy czym oceniono, że w związku ze zmianami warunków regulacyjnych oraz brakiem kontroli nad zbudowanym rozwiązaniem (mimo przewodnictwa w konsorcjum oraz zdecydowanie najwyższego wkładu własnego w projekt, GPW ma prawo jedynie do 34,5% wytworzonego rozwiązania) GPW nie posiada kontroli nad ewentualnym wykorzystaniem dotychczasowych prac. Po analizie wszystkich czynników opisanych powyżej Zarząd podjął decyzję utworzeniu odpisu na pełną wartość dotychczasowych nakładów na projekt GPW Private Market, w kwocie 10 294 tys. zł. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 34 Ponadto, w związku z wystąpieniem przesłanek, przeprowadzono testy na utratę wartości następujących składników aktywów: System Telemetria System Telemetria, to projekt, którego celem jest zbudowanie wielomodułowej platformy aukcyjnej przeznaczonej do kompleksowego profilowania użytkowników odbiorników telewizyjnych oraz sprzedaży i wyświetlania targetowanych reklam w telewizji linearnej. W związku ze zmianą warunków biznesowych na 31 grudnia 2024 r., przeprowadzono test na utratę wartości składników aktywów dotyczących systemu Telemetria. Ich wartość odzyskwiwalna została oszacowana w oparciu o metodę DCF. Szczegółową prognozą przepływów środków pieniężnych objęto okres 2025- 2029 na poziomie ośrodków wypracowujących środki pieniężne. Za ośrodek generujący przepływy pieniężne uznano majątek spółki GPW DAI. Stopę dyskontową oszacowano analogicznie do metody zastosowanej dla Nowego Systemy Transakcyjnego. Główne założenia przyjęte do modelu, w celu określenia wartości użytkowej projektu na 31 grudnia 2024 r., w oparciu o założenia finansowe GPW DAI na lata 2025 -2029 obejmują: ▪ średni ważony koszt kapitału na poziomie 13,8%, ▪ średnioroczna zmiana przychodów na poziomie 124,5%, ▪ średnioroczna zmiana kosztów na poziomie 6,0%, ▪ stopa wzrostu po okresie prognozy równa 2,0%. W efekcie przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2024 r. testu na utratę wartości stwierdzono konieczność dokonania odpisu na kwotę 13 265 tys. zł (w tym odpis na wartość firmy: 19 tys. zł). Wartość bilansowa składników aktywów, po odpisie, skorygowana o nierozliczoną dotację wyniosła: 4 932 tys. zł. System GRC Systemu GRC został budowany, aby wspierać zarządzanie ryzykiem, wewnętrznymi procedurami oraz zgodnością z działania z przepisami. W związku ze zmianą zastosowania narzędzia GRC, na 30 czerwca 2024 r. przeprowadzono test na utratę wartości, w wyniku którego stwierdzono konieczność dokonania odpisu, na kwotę 3 648 tys. dla prac rozwojowych oraz 2 197 tys. zł dla know-how. Na 31 grudnia 2024 r. niezależna zewnętrzna wycena nie wykazała konieczności zmiany odpisu. 4.2.1. Wartość firmy Wybrane zasady rachunkowości Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki gospodarczej stanowi nadwyżka ceny nabycia nad wartością godziwą przejmowanych aktywów, zobowiązań i możliwych do zidentyfikowania zobowiązań warunkowych. Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o łączne dotychczas dokonane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość firmy poddawana jest weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości corocznie lub częściej - w przypadku gdy zaistniały zdarzenia bądź zaszły zmiany wskazujące na ewentualną utratę jej wartości bilansowej. W celu przeprowadzenia testu pod kątem możliwej utraty wartości, wartość firmy jest alokowana do ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które według oczekiwań będą czerpać korzyści z transakcji, dzięki której ta wartość firmy powstała. Odpisy aktualizujące wartość bilansową wartości firmy nie są odwracane. Wybrane osądy i oszacowania Ośrodek generujący przepływy pieniężne, do którego została przypisana wartość firmy, poddawany jest corocznym testom na utratę wartości. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 35 Testy na utratę wartości przeprowadzane są przy zastosowaniu metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych na podstawie projekcji finansowych lub szacowanych wartości godziwych pomniejszonych o koszt sprzedaży. Prognozy przyszłych wyników finansowych ośrodków generujących przepływy pieniężne opierają się na szeregu założeń, których część (m.in. ta dotycząca możliwych do zaobserwowania danych rynkowych, np. warunków makroekonomicznych) leży poza kontrolą Grupy. Test na utratę wartości firmy Na dzień 31 grudnia 2024 r. przeprowadzono testy na utratę wartości firmy, szacując wartość użytkową przy zastosowaniu metody DCF. Szczegółowa prognoza przepływów środków pieniężnych objęła okres 2025-2029 i została sporządzona na poziomie ośrodków wypracowujących środki pieniężne. Za ośrodki generujące przepływy pieniężne zostały uznane: ▪ w przypadku wartości firmy powstałej w wyniku przejęcia kontroli nad GK TGE – spółka Towarowa Grupa Energii S.A., ▪ w przypadku wartości firmy powstałej w wyniku objęcia kontroli nad BondSpot – spółka BondSpot S.A., ▪ w przypadku wartości firmy powstałej w wyniku nabycia zorganizowanej części przedsiębiorstwa ELBIS Sp. z o.o. przez InfoEngine – Spółka InfoEngine S.A. Stopę dyskontową do wyliczenia bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych oszacowano jako średni ważony koszt kapitału dla każdej ze spółek na podstawie danych rynkowych o stopach wolnych od ryzyka, wartości oczekiwanej stopy zwrotu z rynku oraz współczynnika beta dla odpowiedniego sektora zalewarowanego w oparciu o rynkową strukturę dług/kapitał. Podstawowe założenia, przyjęte do modelu sporządzonego na dzień 31 grudnia 2024 r., zaprezentowano w poniższej tabeli. Ilość lat Średnioroczna Średnioroczna Stopa wzrostu po Wartość firmy powstała w wyniku prognozy WACC zmiana zmiana okresie prognozy przychodów kosztów objęcia przez GPW kontroli nad GK TGE 5 9,3% 8,8% 3,5% 2,0% objęcia przez GPW kontroli nad 5 9,3% 8,0% 15,6% 2,0% BondSpot nabycia przez InfoEngine Platformy 5 9,3% 15,1% 8,0% 2,0% Obrotu Energią Elektryczną (poee) Przeprowadzone testy na utratę wartości firmy, opisane powyżej, nie wykazały konieczności utworzenia odpisu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym GK GPW na 31 grudnia 2024 r. Ponadto, dla tychże wartości firmy, przeprowadzono analizę wrażliwości, oddzielnie dla każdego z podstawowych czynników przyjętych do modelu testu na utratę wartości, przy niezmienności pozostałych parametrów. Celem analizy było ustalenie wartości granicznych tych czynników, dla których wartość odzyskiwalna zrównałaby się z wartością bilansową. Wyniki przeprowadzonej analizy wykazały, iż żadna racjonalna zmiana kluczowych założeń modelu wyceny inwestycji nie powinna spowodować konieczności odpisu z tytułu utraty wartości. W związku z zaprzestaniem inwestowania w rozwój spółki GPW PM oraz odpisem na składnikach aktywów w GPW DAI (patrz: tekst powyżej), na 31 grudnia 2024 r. dokonano odpisów wartości firmy na kwotę 38 tys. zł. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 36 Poniższa tabela prezentuje zestawienie wartości firmy, ujawnionych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Stan na 31 grudnia 2024 r. Stan na 31 grudnia 2023 r. Wartość Wartość po Wartość po Utrata Wartość Utrata Wartość firmy powstała w wyniku początko uwzględnie uwzględnie wartości początkowa wartości objęcia przez GPW kontroli nad GK wa niu odpisu niu odpisu TGE 147 792 - 147 792 147 792 - 147 792 objęcia przez GPW kontroli nad 22 986 (13 356) 9 630 22 986 (13 356) 9 630 BondSpot nabycia przez InfoEngine Platformy 1 588 (1 404) 184 1 588 (1 404) 184 Obrotu Energią Elektryczną (poee) objęcia przez GPW kontroli nad GPWB 8 - 8 8 - 8 objęcie przez GPW kontroli nad GPWL 17 - 17 17 - 17 objęcie przez GPW kontroli nad 19 (19) - 19 - 19 GPWPM objęcie przez GPW kontroli nad GPW 19 (19) - 19 - 19 DAI Razem 172 429 (14 798) 157 631 172 429 (14 760) 157 669 4.3. Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności Wybrane zasady rachunkowości Jednostkami wycenianymi metodą praw własności są jednostki stowarzyszone i współkontrolowane. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych ujmuje się początkowo według ceny nabycia. Jednostki stowarzyszone to jednostki, na które Grupa wywiera znaczący wpływ, lecz których nie kontroluje. Jednostka współkontrolowane to jednostki gospodarcze, które są współkontrolowane przez co najmniej dwóch wspólników na podstawie zawartej przez nich umowy, umowy spółki lub statutu spółki. Udział Grupy w wyniku finansowym jednostek wycenianych metodą praw własności ujmuje się od dnia nabycia w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów, natomiast jej udział w zmianach stanu innych kapitałów od dnia nabycia - w pozostałych kapitałach. Gdy udział Grupy w stratach jednostki wycenianej metodą praw własności staje się równy lub większy od udziału Grupy w tej jednostce, obejmującego ewentualne inne niezabezpieczone należności, Grupa przestaje ujmować dalsze straty, chyba że wzięła na siebie obowiązki lub dokonała płatności w imieniu danej jednostki wycenianej metodą praw własności. Niezrealizowane zyski na transakcjach pomiędzy Grupą a jej jednostkami wycenianymi metodą praw własności eliminuje się proporcjonalnie do udziału Grupy w tych jednostkach. Eliminowane są również niezrealizowane straty, chyba że transakcja dostarcza dowodów na wystąpienie utraty wartości przekazywanego składnika aktywów. Jednostkami wycenianymi metodą praw własności na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. są: ▪ Grupa KDPW S.A. ▪ Centrum Giełdowe S.A., ▪ Polska Agencja Ratingowa S.A. Jednostki wyceniane metodą praw własności sporządzają sprawozdania finansowe zgodnie z Ustawą o rachunkowości. Wyniki zaprezentowane w poniższych tabelach zostały dostosowane do zasad rachunkowości GK GPW. Poniższe tabele przedstawiają zmiany wartości poszczególnych inwestycji w 2024 r. oraz 2023 r. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 37 Na dzień 30 września 2019 r. dokonano pełnego odpisu z tytułu utraty wartości inwestycji w PAR, w związku odroczeniem terminu rozpoczęcia docelowej działalności gospodarczej przez PAR. Począwszy od tego dnia, wynik PAR nie jest już uwzględniany w zysku netto Grupy. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Grupa KDPW CG Razem Stan na początek okresu 258 536 15 685 274 221 Dywidenda należna GPW S.A. (8 596) - (8 596) Udział w zyskach/(stratach) netto 36 838 265 37 103 Razem udział Grupy w zyskach po opodatkowaniu 36 838 265 37 103 Udział w pozostałych całkowitych dochodach 702 - 702 Stan na koniec okresu 287 480 15 950 303 430 Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Grupa KDPW CG Razem Stan na początek okresu 224 801 16 512 241 313 Dywidenda należna GPW S.A. (7 175) (913) (8 088) Udział w zyskach/(stratach) netto 34 758 86 34 844 Inne zwiększenia/(zmniejszenia) zysku (709) - (709) Razem udział Grupy w zyskach po opodatkowaniu 34 049 86 34 135 Udział w pozostałych całkowitych dochodach 6 861 - 6 861 Stan na koniec okresu 258 536 15 685 274 221 Poniższe tabele przedstawiają skrócone informacje finansowe dla inwestycji wycenianych metodą praw własności. Stan na dzień/za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Grupa KDPW CG PAR Razem Aktywa obrotowe, w tym: 4 546 575 14 708 490 n/d - środki pieniężne i ich ekwiwalenty 152 511 9 724 402 n/d Aktywa trwałe 429 210 59 459 32 n/d Zobowiązania krótkoterminowe 45 463 6 125 106 n/d Zobowiązania długoterminowe 27 695 3 187 - n/d Przychody ze sprzedaży 265 435 19 449 197 n/d Amortyzacja 26 797 3 532 115 n/d Podatek dochodowy 21 634 404 - n/d Dywidenda należna GPW S.A. w 2024 r. 8 596 - - n/d Zysk/(Strata) netto za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 110 446 1 070 (1 042) n/d Udział Grupy w zyskach/(stratach) jednostki 36 838 265 - 37 103 za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 38 Stan na dzień/za rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Grupa KDPW CG PAR Razem Aktywa obrotowe, w tym: 3 825 611 13 904 1 609 n/d - środki pieniężne i ich ekwiwalenty 102 349 11 288 702 n/d Aktywa trwałe 449 104 58 215 115 n/d Zobowiązania krótkoterminowe 45 661 4 921 410 n/d Zobowiązania długoterminowe 18 197 3 336 - n/d Przychody ze sprzedaży 247 932 17 884 1 322 n/d Amortyzacja 26 146 3 454 665 n/d Podatek dochodowy 20 320 470 - n/d Dywidenda należna GPW S.A. w 2023 r. 7 175 913 - n/d Zysk/(Strata) netto za rok zakończony 31 grudnia 2023 r. 102 080 347 (465) n/d Udział Grupy w zyskach/(stratach) jednostki 34 049 86 - 34 135 za rok zakończony 31 grudnia 2023 r. 4.4. Leasing Wybrane zasady rachunkowości Grupa jako leasingobiorca, zgodnie z MSSF 16, klasyfikuje jako umowy leasingowe wszystkie umowy, które przekazują prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. W ramach dopuszczalnych uproszczeń Grupa nie stosuje zasad rachunkowości dotyczących leasingu w odniesieniu do: ▪ krótkoterminowych umów leasingowych, ▪ leasingów, w odniesieniu do których bazowy składnik aktywów ma niską wartość („leasingi niskiej wartości”). Opłaty związane z ww. leasingami ujmowane są liniowo jako koszt w wyniku finansowym. Leasingi niskiej wartości to głównie leasingi takich aktywów jak: komputery, ekspresy do kawy, meble biurowe. Przyjmuje się, że leasingi niskocenne to takie, których wartość jednostkowa nie przekracza 20 tys. zł, co odpowiada w przybliżeniu 5 tys. dolarów amerykańskich. Leasingi krótkoterminowe to leasingi o okresie trwania do 12 miesięcy. Dla każdej umowy leasingowej Grupa ustala okres leasingu jako nieodwołalny okres leasingu wraz z okresami, w których istnieje opcja: ▪ przedłużenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej opcji, oraz ▪ wypowiedzenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca nie skorzysta z tej opcji. Grupa jako leasingodawca kwalifikuje umowy leasingowe odpowiednio jako leasing operacyjny lub leasing finansowy. Umowa jest zaliczana do leasingu finansowego, jeżeli następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania bazowego składnika aktywów. Umowa jest zaliczana do leasingu operacyjnego, jeżeli nie następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania bazowego składnika aktywów. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 39 W przypadku leasingu operacyjnego otrzymane opłaty leasingowe są ujmowane jako dochód metodą liniową albo w inny systematyczny sposób. W szczególności w przypadku leasingu powierzchni biurowych przychody ujmowane są w wartości miesięcznych czynszów. Wszelkie koszty, łącznie z amortyzacją, poniesione w celu uzyskania dochodów z tytułu leasingu, ujmowane są w wyniku finansowym. W przypadku leasingu finansowego, w dacie rozpoczęcia leasingu, aktywa oddane w leasing finansowy są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej i prezentowane jako „należności z tytułu leasingu/subleasingu” w kwocie równej inwestycji leasingowej netto. Przychody z tytułu odsetek od umów leasingowych w okresie leasingu są ujmowane w sposób odzwierciedlający stałą okresową stopę zwrotu z inwestycji leasingowej netto dokonanej przez Grupę w ramach leasingu finansowego. Umowy, w ramach których Grupa jest pośrednim leasingodawcą, tzn. leasingowany bazowy składnik aktywów oddaje dalej w leasing innej jednostce, a leasing główny (pomiędzy pierwotnym leasingodawcą a Giełdą) pozostaje w mocy, określane są umowami subleasingu. Umowy subleasingu klasyfikuje się jak leasing operacyjny lub finansowy. W przypadku umów subleasingu finansowego stosuje się analogiczne (symetryczne) zasady jak w przypadku ujęcia leasingu głównego, tzn. Grupa jako „pośredni leasingodawca” wyłącza wówczas wartość netto aktywa oraz wartość amortyzacji aktywa będącego przedmiotem subleasingu odpowiednio z: pozycji aktywów z tytułu prawa do użytkowania w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej i z amortyzacji w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów. 4.4.1. Informacje jakościowe i ilościowe w zakresie czynności związanych z leasingiem - Grupa jako leasingobiorca Grupa jest leasingobiorcą następujących grup aktywów: ▪ powierzchni biurowej i parkingowej w kompleksie Centrum Giełdowe przy ul. Książęcej 4 w Warszawie, a także powierzchni biurowej w Bełchatowie, ▪ powierzchni kolokacyjnej (biuro zapasowe, szafy rackowe, serwerownie i pomieszczenia serwisowe), ▪ aut osobowych. Każda z umów leasingowych negocjowana jest indywidualnie i zawiera szeroki zakres warunków. Warunki o najistotniejszym wpływie na wartość zobowiązań z tytułu leasingu to: ▪ nieokreślony czas obowiązywania większości umów dotyczących leasingu powierzchni w Centrum Giełdowym (z zachowaniem kilkumiesięcznego okresu wypowiedzenia), ▪ w przypadku usług kolokacji: określony kilkuletni czas obowiązywania umowy, który po zakończeniu automatycznie przechodzi w czas nieokreślony z kilkumiesięcznym okresem wypowiedzenia, ▪ 3 letni okres leasingu aut osobowych (po upływie okresu leasingu korzystającemu przysługuje prawo nabycia pojazdu; w przypadku nieskorzystania z tego uprawnienia, auto jest zwracane leasingodawcy). Umowy leasingowe zawarte przez Grupę nie zawierają kowenantów, jednakże aktywa z tytułu prawa do użytkowania nie mogą być wykorzystane jako zabezpieczenia kredytów. Nie zawierają one w sobie także istotnych zmiennych opłat leasingowych, tzn. takich, które zależą od indeksu, stawki, przychodów Grupy lub są powiązane z referencyjną stopą procentową lub które zmieniają się, aby odzwierciedlić zmiany w stawkach czynszów na wolnym rynku. W ocenie Zarządu Giełdy, Grupa nie jest narażona na istotne ryzyko przyszłych wypływów pieniężnych wynikających ze zmiennych opłat leasingowych, z gwarantowanej wartości końcowej lub nierozpoczętych jeszcze leasingów. Ze względu na charakter umów dotyczących najmu powierzchni w kompleksie Centrum Giełdowe (umowy na czas nieokreślony) i umów kolokacji, w przypadku zmiany założeń odnośnie do przewidywanego okresu leasingu Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 40 zobowiązanie zostanie odpowiednio przeszacowane wraz z adekwatną zmianą przyszłych planowanych wpływów pieniężnych. Koszty amortyzacji w odniesieniu do aktywów z tytułu prawa do użytkowania (po pomniejszeniu ich o amortyzację subleasingowanych aktywów), zwiększenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz ich wartość bilansowa w podziale na klasy aktywów zostały zaprezentowane w tabeli w nocie 4.4.4. Wypływ środków pieniężnych z tytułu leasingów, z pominięciem leasingów krótkoterminowych i leasingów niskiej wartości, został zaprezentowany w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w pozycjach: „spłata leasingu (część odsetkowa raty)” oraz „spłata leasingu (część kapitałowa raty)”. Wypływ środków pieniężnych związany z leasingami krótkoterminowymi i leasingami niskiej wartości jest kosztem tych leasingów ujętym w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów. W 2024 r. i 2023 r. Grupa nie była leasingobiorcą aktywów na okres krótszy niż 12 miesięcy (tzw. leasing krótkoterminowy). Poniższa tabela przedstawia koszty związane z leasingiem ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania 7 123 6 244 Odsetki od zobowiązań leasingowych 1 796 308 Razem koszty związane z leasingiem, ujęte w sprawozdaniu 8 919 6 552 z całkowitych dochodów W latach 2023-2024 Grupa nie poniosła kosztów związanych ze zmiennymi opłatami leasingowymi, które nie byłyby ujęte w wycenie zobowiązań z tytułu leasingu. 4.4.2. Informacje jakościowe i ilościowe w zakresie czynności związanych z leasingiem - Grupa jako leasingodawca Grupa jest leasingodawcą powierzchni biurowej w kompleksie Centrum Giełdowe. W przypadku leasingu podmiotom trzecim powierzchni własnej, umowy najmu klasyfikowane są jako leasing operacyjny. W przypadku subleasingu podmiotom trzecim powierzchni, której Grupa jest najemcą, umowy leasingu klasyfikowane są w sposób korespondujący z ujęciem zastosowanym do tzw. głównego leasingu (Grupa występuje w nich jedynie jako tzw. „pośredni leasingodawca”). Tym samym Grupa wykazuje należności z tytułu subleasingu oraz dokonuje odpowiedniego pomniejszenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania, ujętych na mocy tzw. głównego leasingu (zgodnie z MSSF 16). Na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa jest: ▪ leasingodawcą (leasing operacyjny) powierzchni biurowej oraz ▪ subleasingodawcą powierzchni biurowej. Działalność Grupy jako leasingodawcy i subleasingodawcy ma charakter incydentalny i nie jest jej istotnym źródłem przychodów. W związku z powyższym, ze względu na nieistotność zagadnienia, zaniechano szczegółowych ujawnień w tym zakresie, w szczególności: wysokości przychodów Grupy jako leasingodawcy/subleasingu, należnych opłat subleasingowych w każdym z najbliższych 5 lat oraz uzgodnienia należnych opłat subleasingowych z inwestycją leasingową netto. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 41 4.4.3. Wybrane osądy i oszacowania związane z leasingiem Kalkulacja zobowiązań z tytułu leasingu oraz aktywów z tytułu prawa do użytkowania wymaga zastosowania profesjonalnego osądu w następujących kwestiach: ▪ ustalenia okresu leasingu, ▪ ustalenia krańcowej stopy procentowej leasingobiorcy. W przypadku umów najmu zawartych przez Grupę na czas nieokreślony, Grupa szacuje najbardziej prawdopodobny okres leasingu, uwzględniając przy tym wszystkie fakty i okoliczności tworzące zachętę ekonomiczną do kontynuowania umów. Ponowna ocena tego, czy istnieje racjonalna pewność, iż Grupa będzie kontynuowała umowę, następuje wówczas, gdy wystąpi znaczące zdarzenie lub zmiana okoliczności, które mają wpływ na ww. ocenę. Ustalając okres leasingu, Zarząd Giełdy dokonał osądu wskazującego 5-letni okres najmu dodatkowej powierzchni biurowej zajmowanej przez Grupę w kompleksie Centrum Giełdowe. Ustalając stopę procentową leasingu Zarząd Giełdy dokonał osądu wskazującego na to, jaką stopę procentową musiałaby zapłacić Grupa, aby na podobny okres i przy podobnych zabezpieczeniach pożyczyć środki niezbędne do zakupu leasingowanych aktywów. 4.4.4. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania Wybrane zasady rachunkowości Grupa wycenia aktywa z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia leasingu według kosztu, który obejmuje: ▪ kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu, ▪ opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe, ▪ początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez leasingobiorcę oraz szacunek kosztów, które mają zostać poniesione przez leasingobiorcę w związku z demontażem i usunięciem bazowego składnika aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym się znajdował, lub przeprowadzeniem renowacji bazowego składnika aktywów do stanu wymaganego przez warunki leasingu. Po dacie rozpoczęcia leasingu, Grupa wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania stosując model kosztu, tj. w wartości kosztu pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne (umorzenie) i łączne straty z tytułu utraty wartości oraz skorygowanego z tytułu aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu. Amortyzacji składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania dokonuje się metodą liniową przez okres leasingu. W przypadku subleasingu, aktywo będące przedmiotem umowy leasingu głównego jest wyłączane z aktywów z tytułu prawa do użytkowania w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej, a wartość amortyzacji tego aktywa jest wyłączana z kosztów amortyzacji w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Składniki aktywów z tytułu prawa do użytkowania prezentowane są w odrębnej pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej. Grupa dokonuje grupowania tych składników w podziale na następujące klasy: powierzchnia biurowa i inne pomieszczenia, samochody oraz powierzchnia kolokacyjna. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 42 Poniższa tabela prezentuje zmiany stanu aktywów z tytułu prawa do użytkowania w podziale na klasy, po pomniejszeniu ich o wartość aktywów subleasingowanych. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Pow. biurowa Powierzchnia i inne kolokacyjna Samochody Razem Aktywa z tytułu prawa do użytkowania - stan na pomieszczenia 12 187 13 062 176 25 425 początek okresu Nowe umowy leasingu 170 - - 170 Rozwiązanie umów leasingu (164) - (24) (188) Reklasyfikacja i inne korekty (240) 7 828 31 7 619 Amortyzacja (2 960) (4 039) (124) (7 123) Różnice kursowe z przeliczenia zagranicznych 75 - - 75 jednostek zależnych (+)/(-) Wartość księgowa netto na koniec okresu 9 068 16 851 59 25 978 Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Pow. biurowa Powierzchnia i inne kolokacyjna Samochody Razem Aktywa z tytułu prawa do użytkowania - stan na pomieszczenia 2 075 2 351 259 4 685 początek okresu Nowe umowy leasingu 1 554 - 132 1 686 Rozwiązanie umów leasingu (77) - (44) (121) Reklasyfikacja i inne korekty 11 537 13 726 133 25 396 Amortyzacja (2 925) (3 015) (304) (6 244) Różnice kursowe z przeliczenia zagranicznych 23 - - 23 jednostek zależnych (+)/(-) Wartość księgowa netto na koniec okresu 12 187 13 062 176 25 425 Reklasyfikacje i inne korekty w roku 2023 dotyczą głównie odnowienia leasingu o 5-letni okres najmu zgodnie z założeniami opisanymi w punkcie 4.4.3. 4.4.5. Zobowiązania z tytułu leasingu Wybrane zasady rachunkowości Grupa wycenia zobowiązania z tytułu leasingu w dacie rozpoczęcia leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem stopy procentowej leasingu. Jeżeli Grupa nie jest w stanie ustalić z łatwością stopy procentowej leasingu, stosuje własną krańcową stopę procentową. Krańcowa stopa procentowa Grupy ustalana jest jako stopa procentowa, jaką Grupa musiałaby zapłacić, aby na podobny okres i przy podobnych zabezpieczeniach pożyczyć środki niezbędne do zakupu składnika aktywów o podobnej wartości co składnik aktywów użytkowany na podstawie umowy leasingowej. Na potrzeby wyceny początkowej zobowiązania z tytułu leasingu Grupa ustala wartość opłat leasingowych obejmujących w szczególności: ▪ stałe opłaty leasingowe i zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, ▪ kwoty, których zapłaty Grupa oczekuje w ramach gwarantowanej wartości krańcowej, ▪ cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że Grupa skorzysta z tej opcji, Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 43 ▪ kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że Grupa może skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu. Po dacie rozpoczęcia leasingu, Grupa wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez: ▪ naliczenie odsetek od zobowiązania, ▪ zmniejszenie wartości bilansowej o zapłacone opłaty leasingowe, ▪ zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej zobowiązania w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub zmiany leasingu. Tym samym, każda opłata leasingowa jest alokowana pomiędzy zobowiązanie (prezentowane w odrębnej pozycji w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w podziale na długo- i krótkoterminowe), a koszt odsetek z tytułu leasingu (ujmowany w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów w kosztach finansowych). Analiza wymagalności zobowiązań z tytułu leasingu została zaprezentowana w nocie 2.4. Poniższa tabela prezentuje zmiany stanu zobowiązań z tytułu leasingu w podziale na klasy. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Pow. biurowa Powierzchnia i inne kolokacyjna Samochody Razem Zobowiązania z tytułu leasingu - stan pomieszczenia 12 396 13 066 189 25 651 na początek okresu Nowe umowy leasingowe 170 - - 170 Rozwiązanie umów leasingowych (164) - (24) (188) Odsetki od zobowiązań leasingowych 721 1 065 9 1 795 Rozliczenie zobowiązania leasingowego w okresie (3 533) (4 649) (140) (8 322) (odpowiadające płatnościom leasingowym) Reklasyfikacja i inne korekty (199) 7 828 32 7 661 Wartość księgowa netto na koniec okresu, w tym: 9 391 17 310 66 26 767 - długoterminowe 6 512 13 366 - 19 878 - krótkoterminowe 2 879 3 944 66 6 889 Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Pow. biurowa Powierzchnia i inne kolokacyjna Samochody Razem Zobowiązania z tytułu leasingu - stan pomieszczenia 2 548 2 511 288 5 347 na początek okresu Nowe umowy leasingowe 1 559 - 132 1 691 Rozwiązanie umów leasingowych (37) - (44) (81) Odsetki od zobowiązań leasingowych 272 50 19 341 Rozliczenie zobowiązania leasingowego w okresie (3 470) (3 223) (349) (7 042) (odpowiadające płatnościom leasingowym) Reklasyfikacja i inne korekty 11 524 13 728 143 25 395 Wartość księgowa netto na koniec okresu, w tym: 12 396 13 066 189 25 651 - długoterminowe 9 608 10 701 77 20 386 - krótkoterminowe 2 788 2 365 112 5 265 Reklasyfikacje i inne korekty w roku 2023 dotyczą głównie odnowienia leasingu o 5-letni okres najmu zgodnie z założeniami opisanymi w punkcie 4.4.3. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 44 4.4.6. Należności z tytułu subleasingu Wybrane zasady rachunkowości Grupa wycenia należności z tytułu subleasingu w sposób analogiczny do zobowiązań z tytułu leasingu, tzn. w dacie rozpoczęcia leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do otrzymania w tej dacie. Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem stopy procentowej leasingu. Jeżeli Grupa nie jest w stanie ustalić z łatwością stopy procentowej leasingu, stosuje własną krańcową stopę procentową. Poniższa tabela prezentuje zmiany stanu należności z tytułu subleasingu powierzchni biurowej i innych pomieszczeń. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Należności z tytułu subleasingu - stan na początek okresu 368 384 Odsetki od należności z tytułu subleasingu 19 14 Rozliczenie należności z tytułu subleasingu w okresie (145) (140) (odpowiadające płatnościom leasingowym) Reklasyfikacja i inne korekty 22 110 Wartość księgowa netto na koniec okresu, w tym: 264 368 - długoterminowe 173 248 - krótkoterminowe 91 120 Reklasyfikacje i inne korekty w roku 2023 dotyczą głównie odnowienia subleasingu o 5-letni okres najmu zgodnie z założeniami opisanymi w punkcie 4.4.3. 4.5. Aktywa finansowe 4.5.1. Klasyfikacja i wycena aktywów finansowych Wybrane zasady rachunkowości Grupa zalicza swoje aktywa finansowe do następujących kategorii: ▪ aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu: ▪ środki pieniężne i ekwiwalenty, ▪ należności handlowe, ▪ należności z tytułu udzielonych pożyczek, ▪ inne należności, ▪ inne aktywa finansowe (w tym: lokaty bankowe oraz obligacje korporacyjne i certyfikaty depozytowe nabyte z zamiarem utrzymywania ich do terminu wymagalności), ▪ aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, ▪ aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Środki pieniężne i ekwiwalenty prezentowane są w odrębnej pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej. Należności handlowe oraz inne należności zawierają się w pozycji „Należności handlowe oraz pozostałe należności” skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej. Należności z tytułu udzielonych pożyczek oraz inne aktywa finansowe są prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako „aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu”. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 45 Powyższej klasyfikacji dokonuje się na moment początkowego ujęcia. O przynależności do danej kategorii decyduje: ▪ model biznesowy zarządzania danym portfelem aktywów, ▪ ocena warunków kontraktowych danego aktywa finansowego. Aktywa finansowe wyłącza się z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskiwania przepływów pieniężnych z ich tytułu wygasły lub zostały przeniesione, a Grupa dokonała przeniesienia całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności. „Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu” zostały zaprezentowane w notach: 4.5.4., 4.5.5., 4.5.6. „Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody” zostały zaprezentowane w nocie: 4.5.3. Na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. Giełda posiadała akcje spółki IDM S.A. w upadłości układowej, otrzymane od dłużnika w zamian za wierzytelności i zaklasyfikowała je jako „aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy”. Ich wartość godziwa na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2024 r. wartość godziwa otrzymanych akcji wynosiła 0 zł. 4.5.2. Utrata wartości aktywów finansowych Wybrane zasady rachunkowości Odpis z tytułu utraty wartości (odpis na oczekiwane straty kredytowe) aktywów finansowych jest ujmowany na każdy dzień bilansowy. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia, Grupa wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia. W przeciwnym razie Grupa wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu tego instrumentu finansowego w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Również w przypadku aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu (z wyjątkiem należności handlowych), ze względu na niskie ryzyko kredytowe związane z tymi instrumentami finansowymi, Grupa wycenia odpis z tytułu straty na tych instrumentach finansowych w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Grupa uznaje, że środki pieniężne i ich ekwiwalenty, inne należności i inne aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu posiadają niskie ryzyko kredytowe, gdyż akceptowane są jedynie podmioty, w tym banki i instytucje finansowe posiadające rating inwestycyjny na wysokim poziomie i stabilną sytuację rynkową. Grupa wycenia oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentów finansowych w sposób uwzględniający: ▪ nieobciążoną i ważoną prawdopodobieństwem kwotę, którą ustala się oceniając szereg możliwych wyników, ▪ wartość pieniądza w czasie, ▪ racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje, które są dostępne bez nadmiernych kosztów lub starań na dzień sprawozdawczy, dotyczące przeszłych zdarzeń, obecnych warunków i prognoz dotyczących przyszłych warunków gospodarczych. Grupa dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych dla aktywów związanych z instrumentami dłużnymi wycenianymi wg zamortyzowanego kosztu niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości. Odpis na oczekiwane straty kredytowe dokonywany jest w oparciu o szacowane ratingi emitenta i przypisane danemu ratingowi prawdopodobieństwo wystąpienia straty oraz wysokość straty. W przypadku należności handlowych oraz aktywów z tytułu świadczonych usług, Grupa stosuje uproszczone podejście i szacuje odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia. Odpisy z tytułu utraty wartości należności handlowych wycenianie są w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 46 życia należności przy użyciu macierzy rezerw. Należności handlowe Grupy nie posiadają istotnego komponentu finansowania. Aby oszacować wartość oczekiwanych strat kredytowych związanych z należnościami handlowymi, na koniec każdego roku sprawozdawczego Grupa dokonuje analizy statystycznej obejmującej należności handlowe w podziale na zdefiniowane przez Grupę kategorie odbiorców (Członków Giełdy, Emitentów, pozostałych odbiorców), bazując na danych historycznych dotyczących ściągalności należności. W kolejnym etapie analizy Grupa przeprowadza analizę portfelową, kalkulując dla każdej grupy odbiorców współczynnik strat kredytowych na bazie macierzy rezerw w poszczególnych przedziałach wiekowych. Wartość odpisów z tytułu utraty wartości należności w danym przedziale czasowym, które na dzień bilansowy nie są zaległe dla danej grupy odbiorców, równa jest iloczynowi wartości należności handlowych na dzień bilansowy i współczynnika straty kredytowej. Kwota oczekiwanych strat kredytowych (lub kwota odwrócenia odpisu), jaka jest wymagana, aby dostosować odpis na oczekiwane straty kredytowe na dzień sprawozdawczy do kwoty, którą należy ująć, jest ujmowana w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako zysk lub strata z tytułu utraty wartości należności. Kwotę odpisu na oczekiwane straty kredytowe z tytułu aktywów finansowych ujętych w kategorii „aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu" ujmuje się jako pomniejszenie wartości księgowej brutto składnika aktywów finansowych w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz jako koszt okresu w ramach kosztów finansowych. Kwotę odpisu na oczekiwane straty kredytowe z tytułu aktywów finansowych ujętych w kategorii „aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody" ujmuje się w innych całkowitych dochodach i obniża ona wartość składnika aktywów finansowych. 4.5.3. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody Wybrane zasady rachunkowości Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody obejmują: ▪ Kapitałowe papiery wartościowe, które w momencie początkowego ujęcia Grupa nieodwołalnie postanowiła wykazywać w tej kategorii. ▪ Dłużne papiery wartościowe, w przypadku których przepływy pieniężne wynikające z umów obejmują wyłącznie płatności kapitału i odsetek, a cel modelu biznesowego Spółki osiągany jest zarówno przez otrzymywanie umownych przepływów pieniężnych, jak i sprzedaż aktywów finansowych. „Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody” stanowią w szczególności akcje i udziały w podmiotach, gdzie Grupa nie sprawuje kontroli ani nie wywiera znaczącego wpływu. Zalicza się je do aktywów trwałych, o ile Grupa nie zamierza ich zbyć w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. „Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody” są początkowo ujmowane według wartości godziwej powiększonej o bezpośrednio dające się przyporządkować koszty transakcyjne. Po początkowym ujęciu aktywa te są również wyceniane w wartości godziwej, a skutki zmiany wartości godziwej są ujmowane w innych całkowitych dochodach i prezentowane w kapitale własnym jako pozostałe kapitały. Na dzień wyłączenia inwestycji z ksiąg rachunkowych skumulowana wartość zysków lub strat ujętych w kapitale własnym jest przenoszona do zysków zatrzymanych po odliczeniu podatku. W przypadku instrumentów dłużnych naliczone odsetki ujmuje się bezpośrednio w zysku lub stracie. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 47 Poniższa tabela przedstawia inwestycje Grupy wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Innex BVB ETF TransactionLink EuroCTP GPWV SKA Razem Wartość wg ceny nabycia 3 820 1 343 14 989 692 61 51 20 956 Aktualizacja wartości godziwej (3 820) (1 159) 967 955 - - (3 057) Wartość bilansowa - 184 15 956 1 647 61 51 17 899 Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Innex BVB ETF TransactionLink EuroCTP GPWV SKA Razem Wartość wg ceny nabycia 3 820 1 343 9 986 692 31 51 15 923 Aktualizacja wartości godziwej (3 820) (1 044) 430 985 - - (3 449) Wartość bilansowa - 299 10 416 1 677 31 51 12 474 Innex Pakiet akcji ukraińskiej Giełdy Papierów Wartościowych Innex został nabyty przez Giełdę w lipcu 2008 r. Również w 2008 r. dokonano korekty wartości godziwej ww. akcji do zera. Na dzień 31 grudnia 2024 r. Zarząd Giełdy nie zidentyfikował przesłanek do zmiany wartości godziwej akcji spółki Innex. Bucharest Stock Exchange („BVB”) Giełda zakupiła akcje Sibex w 2010 roku. W dniu 1 stycznia 2018 r. nastąpiło połączenie giełdy SIBEX z BVB. W wyniku połączenia Giełda stała się posiadaczem 5 232 akcji BVB o wartości nominalnej jednej akcji równej 10 RON. Akcje BVB są notowane na Bucharest Stock Exchange. TransactionLink Inwestycja obejmuje zakup 60 udziałów w spółce TransactionLink Sp. z o.o. dokonany przez GPW Tech S.A. Podmiot oferuje platformę technologiczną świadczącą usługi między innymi w zakresie procesów weryfikacji tożsamości, sprawdzania historii finansowej oraz oceny ryzyka kredytowego. ETF Giełda zakupiła 25 929 sztuk certyfikatów BETA ETF, który oparty jest o indeks obligacji skarbowych Treasury BondSpot Poland Index. Organizatorem emisji jest AgioFunds TFI S.A, debiut instrumentu nastąpił 17 stycznia 2022 r. W lutym 2024 r. Giełda zakupiła 38 700 sztuk certyfikatów Beta ETF Obligacji 6M Portfelowy FIZ, który jest oparty o indeks obligacji skarbowych o zmiennym oprocentowaniu GPWB-BWZ. Organizatorem emisji jest AgioFunds TFI S.A. EuroCTP B.V. (EuroCTP”) Giełda 23 sierpnia 2023 roku zakupiła udziały w europejskiej inicjatywnie zrzeszającej 14 europejskich giełd papierów wartościowych. Celem inicjatywy jest tworzenie i uczestnictwo w elektronicznym systemie gromadzącym i raportującym, w czasie rzeczywistym, skonsolidowane dane dotyczące instrumentów finansowych będących przedmiotem obrotu na giełdach europejskich. Udział GPW w tej inicjatywie to 0,1% kapitału zakładowego. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 48 GPW Ventures AM Sp. z o. o. KOWR Ventures ASI S.K.A. W związku z utratą kontroli 23 listopada 2023 r. nad GPW Ventures Asset Management Sp. z o.o. ASI S.K.A. („GPWV SKA”), Grupa prezentuje posiadane udziały w wysokości 0,07% kapitału akcyjnego jako aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Hierarchia wartości godziwej Wybrane zasady rachunkowości Grupa dokonuje klasyfikacji wyceny wartości godziwej przy zastosowaniu hierarchii wartości godziwej odzwierciedlającej istotność poszczególnych danych wejściowych wpływających na wycenę. Obowiązują następujące poziomy hierarchii wartości godziwej: ▪ ceny notowane (niekorygowane) na aktywnych rynkach dla identycznych aktywów bądź zobowiązań (poziom 1), ▪ dane wejściowe inne niż notowania objęte zakresem poziomu 1 możliwe do stwierdzenia lub zaobserwowania dla składnika aktywów bądź zobowiązań bezpośrednio (tzn. w postaci cen) lub pośrednio (tzn. na podstawie wyliczeń opartych na cenach)(poziom 2), oraz ▪ dane wejściowe dla składnika aktywów bądź zobowiązań nieoparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych (tzn. dane niemożliwe do zaobserwowania)(poziom 3). Na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2024 r. wartość godziwa akcji BVB oraz ETF została rozpoznana na podstawie kursów notowań (poziom 1 w hierarchii wartości godziwej), natomiast wartość godziwa TransactionLink, EuroCTP B.V. oraz GPWV SKA została sklasyfikowana jako poziom 3 w hierarchii wartości godziwej. 4.5.4. Należności handlowe oraz pozostałe należności Wybrane zasady rachunkowości Należności handlowe to należności od odbiorców usług Grupy, utrzymywane do czasu ich spłaty. Początkowo ujmuje się je w cenie transakcyjnej zgodnej z MSSF 15. Na dzień bilansowy należności wycenia się według zamortyzowanego kosztu, uwzględniając odpisy z tytułu utraty wartości. Należności o terminie zapadalności poniżej 12 miesięcy (licząc od daty ich ujęcia) nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej. W pozycji „pozostałe należności” prezentowane są głównie należności z tytułu zwrotu VAT oraz należności z tytułu dotacji. Rozliczenia długoterminowe prezentowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w aktywach trwałych w pozycji „rozliczenia międzyokresowe”. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 49 Poniższa tabela przedstawia należności handlowe oraz pozostałe istotne kategorie należności. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Należności handlowe brutto 51 773 47 736 Odpis z tyt. utraty wartości należności handlowych (4 111) (4 109) Razem należności handlowe 47 662 43 627 Rozliczenia międzyokresowe (krótkoterminowe) 10 592 12 570 Należność z tytułu zwrotu VAT 5 014 2 425 Inne należności publiczno-prawne 82 90 Rozrachunki z tytułu subleasingu 15 262 Należności z tytułu dotacji 556 9 924 Inne należności 4 874 5 514 Razem pozostałe należności 21 133 30 785 Razem należności handlowe oraz pozostałe należności 68 795 74 412 Zdaniem Zarządu Giełdy, z uwagi na krótki termin realizacji należności handlowych, wartość księgowa tych należności jest zbliżona do ich wartości godziwej. Poniższa tabela przedstawia podział należności handlowych według terminów wymagalności wraz z odpisem na oczekiwane straty kredytowe. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. Odpis z tyt. Odpis z tyt. Należności Razem Należności Razem handlowe utraty należności handlowe utraty należności wartości wartości Należności nieprzeterminowane 41 144 (127) 41 017 36 446 (176) 36 270 Zaległe 1 do 30 dni 5 372 (23) 5 349 5 217 (130) 5 087 Zaległe od 31 do 60 dni 550 (3) 547 1 125 (47) 1 078 Zaległe od 61 do 90 dni 589 (7) 582 1 011 (83) 928 Zaległe od 91 do 180 dni 222 (6) 216 310 (47) 263 Zaległe więcej niż 180 dni 3 896 (3 945) (49) 3 627 (3 626) 1 Należności zaległe 10 629 (3 984) 6 645 11 290 (3 933) 7 357 Razem należności handlowe 51 773 (4 111) 47 662 47 736 (4 109) 43 627 brutto * Ujemna kwota należności po odpisie wynika z ujęcia w danym przedziale czasowym nierozliczonych korekt in minus. W Grupie, na dzień 31 grudnia 2024 r., należności handlowe w kwocie 10 629 tys. zł były przeterminowane, w tym kwota 7 825 tys. zł dotyczyła jednostki dominującej (na dzień 31 grudnia 2023 r.: 11 290 tys. zł, w tym kwota 8 055 tys. zł dotyczyła jednostki dominującej). Na dzień 31 grudnia 2024 r., z ogólnej kwoty należności przeterminowanych, na należności jednostki dominującej od dłużników postawionych w stan upadłości lub będących w postępowaniu układowym, przypada kwota 1 011 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2023 r. odpowiednio 962 tys. zł). Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Członkowie Giełdy 20 569 20 752 Emitenci 1 233 1 254 Pozostali 19 342 14 440 Razem należności handlowe brutto, które nie są zaległe 41 144 36 446 * Należności od wierzycieli, którzy jednocześnie są Członkiem Giełdy oraz emitentem lub Członkiem Giełdy i dystrybutorem informacji (pozostałym odbiorcą), zaprezentowano w należnościach od Członków Giełdy . Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 50 Na należności handlowe, które nie są zaległe i w przypadku których nie nastąpiła utrata wartości, składają się w głównej mierze należności handlowe od Członków Giełdy, którymi są banki oraz domy maklerskie, a także należności od emitentów papierów wartościowych oraz należności z tytułu pozostałych usług. Należności od Członków Giełdy obejmują należności od polskich i zagranicznych banków i biur maklerskich. Należności od emitentów obejmują należności z tytułu opłat od spółek notowanych na GPW. Należności handlowe od pozostałych wierzycieli dotyczą głównie opłat za sprzedaż informacji. Grupa nie posiada żadnych zabezpieczeń ustanowionych na należnościach . Wartość godziwa należności handlowych oraz pozostałych należności nie różni się istotnie od ich wartości księgowej. Poniższa tabela przedstawia podział należności handlowych na krajowe i zagraniczne. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Należności krajowe 33 975 30 211 Należności zagraniczne 17 798 17 525 Razem należności handlowe brutto 51 773 47 736 Wybrane osądy i oszacowania Kalkulacja odpisu z tytułu utraty wartości należności zgodnie z MSSF 9 wymaga osądu w zakresie doboru metodologii, modeli, klasyfikacji grup odbiorców i innych danych wejściowych. Należności handlowe Grupy nie posiadają istotnego komponentu finansowania, z tego względu odpis na dzień 31 grudnia 2024 r. został obliczony na podstawie oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia należności. Bazując na danych historycznych, Grupa przeprowadziła analizę statystyczną prawdopodobieństwa spłaty zaległych należności handlowych oddzielnie dla wydzielonych portfeli należności. Dla należności przeterminowanych powyżej 180 dni przyjmuje się wartość oczekiwanej straty kredytowej w wysokości 100% należności przeterminowanej. W przypadku należności przeterminowanych w przedziale 90-180 dni wartość oczekiwanych strat kredytowych szacowana jest na podstawie analizy danych historycznych. Dla jednostki dominującej ustalono następujące wskaźniki niewypełnienia przez odbiorców zobowiązań zaległych mniej niż 180 dni: ▪ w przypadku Członków Giełdy: od 0,75% do 15,19% ▪ w przypadku emitentów papierów notowanych na rynkach prowadzonych przez Giełdę: od 1,60% do 27,66%, ▪ w przypadku pozostałych odbiorców (w tym dystrybutorów informacji): od 0,17% do 1,39%. Grupa uznała, że wskaźniki niewypełnienia zobowiązania oszacowane na podstawie danych historycznych właściwie oddają prawdopodobieństwo braku spłaty należności handlowych w przyszłości, w związku z czym nie dokonywano ich korekt. Spółka uznaje, że dla składnika aktywów finansowych istnieje ryzyko niewykonania zobowiązania, jeśli wewnętrzne i zewnętrzne informacje wskazują, że jest mało prawdopodobne, iż Spółka otrzyma w całości pozostałe przepływy pieniężne wynikające z umowy. Składnik aktywów finansowych zostaje spisany, jeśli nie ma uzasadnionych oczekiwań, że przepływy pieniężne wynikające z umowy zostaną odzyskane. Wartość odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych została ustalona zgodnie z koncepcją strat oczekiwanych, bazując na metodologii tzw. macierzy rezerw opisanej w nocie 4.5.2. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 51 Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Stan na początek okresu 4 109 4 009 Utworzenie odpisu 1 944 1 795 Rozwiązanie odpisu (1 953) (1 222) Wykorzystanie odpisu 3 (1) Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych 8 - Należności spisane w trakcie okresu jako nieściągalne - (472) Stan na koniec okresu 4 111 4 109 Zmiana stanu wartości odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych w 2024 r. wyniosła 2 tys. zł (wzrost odpisu), wynikający z niższej kwoty rozwiązania (1 953 tys. zł) niż utworzenia odpisu (1 944 tys. zł), przy czym kwota 792 tys. zł została ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w 2024 r., jako strata z tytułu odwrócenia odpisu na należności. Zmiana stanu wartości odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych w 2023 r. wyniosła 100 tys. zł (wzrost odpisu), wynikający z niższej kwoty rozwiązania (1 222 tys. zł) niż utworzenia odpisu (1 795 tys. zł), przy czym kwota 332 tys. zł została ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w 2023 r. jako strata z tytułu odwrócenia odpisu na należności, a kwota 472 tys. zł związana była z całkowitym spisaniem należności jako nieściągalne. 4.5.5. Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu Wybrane zasady rachunkowości Do aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu należą: środki pieniężne i ekwiwalenty, należności handlowe, należności z tytułu udzielonych pożyczek, inne aktywa finansowe oraz inne należności (patrz: nota 3.5.1.). Środki pieniężne i ekwiwalenty, należności handlowe oraz inne należności prezentowane są w dedykowanych pozycjach skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej (noty: 3.5.4., 3.5.6.). W pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej określanej jako „aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu” prezentowane są inne aktywa finansowe oraz należności z tytułu udzielonych pożyczek. Na inne aktywa finansowe składają się głównie lokaty bankowe, certyfikaty depozytowe, obligacje korporacyjne z pierwotnym terminem wymagalności powyżej 3 miesięcy (licząc od dnia ich zakupu/założenia) oraz do 3 miesięcy (licząc od dnia ich zakupu/założenia) uznane za obarczone ryzykiem utraty wartości wynikającym z możliwych zmian otoczenia gospodarczego lub zmiany kondycji ich emitenta i przez to nie zaliczone do środków pieniężnych oraz środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania, które stanowią dodatkowe narzędzie zarządzania ryzykiem w IRGIT i są przeznaczone na potrzeby zabezpieczania płynności dokonywanych przez IRGIT rozliczeń transakcji giełdowych w przypadkach określonych w Regulaminie Giełdowej Izby Rozrachunkowej. Odsetki od aktywów finansowych zaliczonych do kategorii aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu, naliczane metodą efektywnej stopy procentowej, ujmowane są w zysku lub stracie bieżącego okresu w przychodach finansowych albo kosztach finansowych. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 52 Poniższa tabela przedstawia aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Lokaty bankowe 2 397 - Udzielone pożyczki 1 084 - Razem długoterminowe 3 481 - Odpis na straty z tytułu instrumentów dłużnych wycenianych według (824) - zamortyzowanego kosztu Obligacje korporacyjne 49 950 56 898 Lokaty bankowe 212 916 114 657 Udzielone pożyczki 664 - Razem krótkoterminowe 263 530 171 555 Odpis na straty z tytułu instrumentów dłużnych wycenianych według (656) (134) zamortyzowanego kosztu Razem aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu 265 531 171 421 Tabela poniżej przedstawia ujęte przychody finansowe w stosunku do zaprezentowanych aktywów finansowych. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Odsetki Razem kwoty ujęte uzyskane Wycena w przychodach finansowych Obligacje korporacyjne 1 908 355 2 263 Lokaty bankowe 6 460 895 7 355 Udzielone pożyczki 138 54 192 Razem aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu 8 506 1 304 9 810 Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Odsetki Razem kwoty ujęte Wycena w przychodach uzyskane finansowych Obligacje korporacyjne 4 071 3 929 (142) Lokaty bankowe 4 200 7 161 2 961 Udzielone pożyczki 46 23 (23) Razem aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu 8 317 11 113 2 796 Klasyfikację aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu pod kątem ryzyka, przedstawia poniższa tabela. Ponieważ Giełda nie nadaje im własnych ratingów, wykorzystano zewnętrzne ratingi kredytowe. W przypadku braku ratingu pojedynczego kontrahenta w analizie wykorzystano rating jednostki dominującej w grupie kapitałowej, do której kontrahent należy. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. A+ 166 998 50 761 A- 31 747 - Baa 49 878 52 626 Ba/BBB+ - 59 781 Bez ratingu 16 908 8 253 Razem 265 531 171 421 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 53 4.5.6. Środki pieniężne i ekwiwalenty Wybrane zasady rachunkowości Środki pieniężne i ich ekwiwalenty zaliczają się do kategorii aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu. Obejmują one depozyty bankowe płatne na żądanie, inne krótkoterminowe inwestycje z pierwotnym terminem wymagalności do 3 miesięcy (licząc od dnia ich założenia), o dużej płynności, łatwo wymieniane na określone kwoty środków pieniężnych oraz nienarażone na istotną zmianę wartości godziwej. Środki pieniężne zgromadzone na rachunkach VAT Grupa klasyfikuje jako ekwiwalenty z uwagi na możliwość regulowania za ich pomocą zobowiązań podatkowych, jak również zasilenia nimi pozostałych rachunków bieżących (po uprzednim złożeniu odpowiedniego wniosku do Urzędu Skarbowego). Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują rachunki bieżące i krótkoterminowe lokaty bankowe (do 3 m-cy). Szczegółowe pozycje przedstawia poniższa tabela. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Rachunki bieżące (pozostałe) 73 328 98 950 Rachunki bieżące związane z dotowanymi projektami 3 492 4 241 Rachunki bieżące VAT (split payment) 487 161 Lokaty bankowe 55 031 143 587 Odpis na oczekiwane straty kredytowe (102) (158) Razem środki pieniężne i ich ekwiwalenty 132 236 246 781 Dla krótkoterminowych depozytów bankowych i rachunków bieżących ich wartość księgowa z uwagi na krótki termin realizacji jest zbliżona do wartości godziwej. Przeciętny średnio-ważony termin zapadalności lokat bankowych zaliczanych do środków pieniężnych i ich ekwiwalentów w 2024 r. wyniósł 30 dni (w 2023 r. 31 dni). Środki wykazywane na rachunkach bankowych, przypisanych do poszczególnych projektów, dla których Grupa pozyskała dotacje (patrz nota 7.2.), a także środki zgromadzone na rachunkach VAT (ze względu na ograniczenia regulacyjne dotyczące ich wykorzystania), Grupa klasyfikuje jako aktywa o ograniczonej możliwości dysponowania. 4.6. Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami Wybrane zasady rachunkowości Aktywa z tytułu umów z klientami to prawo do wynagrodzenia w zamian za usługi, które Grupa już wyświadczyła klientowi. Zobowiązania z tytułu umów z klientami to zobowiązania Grupy do wyświadczenia usługi na rzecz odbiorcy w zamian za wynagrodzenie, które Grupa już otrzymała lub które jest należne na dzień bilansowy. Aktywa z tytułu umów z klientami dotyczą głównie przychodów z rynków międzynarodowych uzyskiwanych przez TGE oraz usług sprzedaży informacji w GPW. Wartość pozostałych do rozliczenia przychodów, klasyfikowanych jako aktywa z tytułu umów z klientami, wynosiła odpowiednio 1 476 tys. zł na dzień 31 grudnia 2024 r. i 1 260 tys. zł na dzień 31 grudnia 2023 r. Zobowiązania z tytułu umów z klientami dotyczą opłat rocznych i kwartalnych od uczestników rynków oraz opłat za wprowadzenie instrumentów do obrotu. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 54 Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Obsługa emitentów 7 480 7 263 Razem rynek finansowy 7 480 7 263 Pozostałe przychody 10 111 Razem długoterminowe 7 490 7 374 Obsługa obrotu - 280 Obsługa emitentów 3 038 2 925 Sprzedaż informacji oraz przychody z tytułu kalkulacji stawek referencyjnych - 100 Razem rynek finansowy 3 038 3 305 Obsługa obrotu 154 126 Razem rynek towarowy 154 126 Pozostałe przychody 117 212 Razem krótkoterminowe 3 309 3 643 Razem zobowiązania z tytułu umów z klientami 10 799 11 017 4.7. Rozliczenia międzyokresowe kosztów (długoterminowe) Wybrane zasady rachunkowości W pozycji długoterminowych rozliczeń międzyokresowych kosztów Giełda prezentuje rozliczane w czasie kwoty dotyczące przyszłych okresów, które zostały zapłacone. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Wsparcie serwisowe urządzeń IT 3 978 6 165 Pozostałe 91 127 Razem rozliczenia międzyokresowe długoterminowe 4 069 6 292 4.8. Kapitał własny Wybrane zasady rachunkowości Kapitał własny Grupy stanowią: ▪ kapitał podstawowy jednostki dominującej, na który składa się wykazany w wartości nominalnej kapitał zakładowy, oraz przeszacowanie z tytułu hiperinflacji, ▪ pozostałe kapitały, obejmujące kapitał z aktualizacji wyceny, ▪ udziały niekontrolujące, ▪ zyski zatrzymane, obejmujące: ▪ zyski z lat ubiegłych (obejmujące powstały z zysków lat ubiegłych kapitał zapasowy i pozostałe kapitały rezerwowe), ▪ wynik finansowy bieżącego okresu obrotowego. Grupa prezentuje udziały niekontrolujące w wartości proporcjonalnego udziału w aktywach netto jednostki zależnej. Zmiany w udziałach własnościowych w jednostce zależnej, które nie skutkują utratą kontroli, ujmuje się jako Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 55 transakcje z właścicielami jednostki bezpośrednio w kapitale własnym. Wszelkie zmiany wartości udziałów niekontrolujących ujmowane są na podstawie proporcjonalnej wartości aktywów netto jednostki zależnej. W takim przypadku nie koryguje się wartości firmy oraz nie ujmuje się z tego tytułu zysków lub strat. 4.8.1. Kapitał podstawowy Na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. kapitał akcyjny Giełdy wynosił 41 972 tys. zł i był podzielony na 41 972 000 akcji o wartości nominalnej 1 złoty każda, w tym akcje serii A i B. Akcje Spółki zostały w całości opłacone. Akcje serii A, to akcje imienne uprzywilejowane co do ilości głosów, mogą ulegać zamianie na akcje na okaziciela i w momencie zamiany stają się akcjami zwykłymi serii B. Na jedną akcję serii A przypadają dwa głosy. Akcje serii B to akcje na okaziciela, na jedną akcję serii B przypada jeden głos. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. i na dzień 31 grudnia 2023 r. Wartość nominalna akcji Udział % w złotych w kapitale zakładowym w liczbie głosów Skarb Państwa 14 695 470 35,01% 51,80% Pozostali akcjonariusze 77 000 0,18% 0,27% Razem akcje imienne (seria A) 14 772 470 35,19% 52,07% Allianz Polska OFE 2 242 998 5,34% 3,95% Pozostali akcjonariusze 24 956 532 59,46% 42,98% Razem akcje na okaziciela (seria B) 27 199 530 64,80% 47,93% Razem 41 972 000 100,00% 100,00% 4.8.2. Pozostałe kapitały Poniższa tabela przedstawia stan bilansowy oraz zmianę w okresie dla pozostałych kapitałów. Stan na dzień Zmiany Transakcje na Stan na dzień 1 stycznia 2024 r. wynikające udziałach 31 grudnia 2024 r. z wyceny niekotrolujących Wartość aktualizacji 1 590 392 - 1 982 Podatek odroczony (194) (81) - (275) Razem kapitał z wyceny aktywów finansowych wycenianych 1 396 311 - 1 707 w wartości godziwej przez inne całkowite dochody Udział w pozostałych całkowitych dochodach jednostek wycenianych (5 896) 702 - (5 194) metodą praw własności (netto) Razem w jednostkach wycenianych (5 896) 702 - (5 194) metodą praw własności Wartość aktualizacji 29 (84) - (55) Podatek odroczony (4) 15 - 11 Razem kapitał z aktualizacji wyceny 25 (69) - (44) rezerw aktuarialnych Inne zmiany w kapitale - - (93) (93) Razem pozostałe kapitały (4 475) 944 (93) (3 624) Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 56 Stan na dzień Zmiany Stan na dzień 1 stycznia 2023 r. wynikające 31 grudnia 2023 r. z wyceny Wartość aktualizacji 865 725 1 590 Podatek odroczony (54) (140) (194) Razem kapitał z wyceny aktywów finansowych wycenianych 811 585 1 396 w wartości godziwej przez inne całkowite dochody Udział w pozostałych całkowitych dochodach jednostek (12 757) 6 861 (5 896) wycenianych metodą praw własności (netto) Razem w jednostkach wycenianych metodą praw własności (12 757) 6 861 (5 896) Wartość aktualizacji 5 24 29 Podatek odroczony - (4) (4) Razem kapitał z aktualizacji wyceny rezerw aktuarialnych 5 20 25 Razem pozostałe kapitały (11 941) 7 466 (4 475) 4.8.3. Zyski zatrzymane Zgodnie ze statutem jednostki dominującej, kapitał zapasowy przeznaczony jest na pokrycie strat bilansowych, jakie mogą powstać w związku z działalnością jednostki dominującej oraz na uzupełnienie kapitału zakładowego lub na wypłatę dywidendy. Kapitał zapasowy nie powinien być niższy niż jedna trzecia kapitału zakładowego. Na kapitał zapasowy dokonuje się odpisów z zysku do podziału w wysokości nie mniejszej niż 10% tego zysku. Odpisu na kapitał zapasowy można zaniechać, gdy stan tego kapitału będzie równy jednej trzeciej kapitału zakładowego. Część kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego może być wykorzystana jedynie na pokrycie straty wykazanej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Kapitał rezerwowy utrzymywany jest w jednostce dominującej dla zapewnienia finansowania inwestycji i innych wydatków związanych z działalnością jednostki dominującej. Kapitał rezerwowy może być przeznaczony na opłacenie kapitału zakładowego lub na wypłatę dywidendy. Kapitał Kapitał Zysk z lat Zysk netto Razem zyski zapasowy rezerwowy ubiegłych bieżącego zatrzymane okresu Stan na dzień 1 stycznia 2024 r. 120 458 552 161 152 913 156 001 981 533 Podział zysku za rok 2023 - 266 155 735 (156 001) - Dywidenda - (9 234) (116 682) - (125 916) Zysk za rok 2024 - - - 148 717 148 171 Inne zmiany w kapitale - 2 464 - 2 464 Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 120 458 543 193 194 430 148 717 1 006 798 Kapitał Kapitał Zysk z lat Zysk netto Razem zyski zapasowy rezerwowy ubiegłych bieżącego zatrzymane okresu Stan na dzień 1 stycznia 2023 r. 120 458 565 882 107 560 144 956 938 856 Podział zysku za rok 2022 - 969 143 987 (144 956) - Dywidenda - (14 690) (98 634) - (113 324) Zysk za rok 2023 - - - 156 001 156 001 Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. 120 458 552 161 152 913 156 001 981 533 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 57 4.8.4. Dywidenda Zgodnie z Kodeksem spółek handlowych, kwoty przeznaczone do podziału między akcjonariuszy nie mogą przekraczać zysku za ostatni rok obrotowy, powiększonego o zysk z lat ubiegłych, pomniejszonego o poniesione straty oraz o kwoty umieszczone w kapitałach zapasowych i rezerwowych, utworzonych zgodnie z prawem lub statutem, które nie mogą być przeznaczone na wypłatę dywidendy. Dnia 27 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Giełdy podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku Spółki za 2023 r., na mocy której postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 125 916 tys. zł. Dywidenda przypadająca na jedną akcję wyniosła 3,00 zł. Dzień dywidendy ustalono na 24 lipca 2024 r., a dzień wypłaty dywidendy na 7 sierpnia 2024 r. Dywidenda należna Skarbowi Państwa wyniosła 44 083 tys. zł. Dnia 26 czerwca 2023 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Giełdy podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku Spółki za 2022 r., w tym postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 113 324 tys. zł. Dywidenda przypadająca na jedną akcję wyniosła 2,70 zł. Dzień dywidendy ustalono na 24 lipca 2023 r., a dzień wypłaty dywidendy na 7 sierpnia 2023 r. Dywidenda należna Skarbowi Państwa wyniosła 39 675 tys. zł. 4.8.5. Zysk na akcję Wybrane zasady rachunkowości Podstawowy zysk na akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji. Rozwodniony zysk na akcję wylicza się poprzez podzielenie zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji, skorygowaną o liczbę potencjalnych akcji, które mogłyby być wyemitowane w wyniku konwersji rozwadniających instrumentów kapitałowych na akcje. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Zysk netto okresu 148 717 156 001 Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys.) 41 972 41 972 Podstawowy/rozwodniony zysk na akcję (w złotych) 3,54 3,72 W Grupie nie występują instrumenty mogące spowodować rozwodnienie zysku na akcję. 4.9. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Wybrane zasady rachunkowości Na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych składają się świadczenia emerytalne oraz pozostałe świadczenia, w tym m.in. rezerwy na nagrody roczne i premie oraz na świadczenia po okresie zatrudnienia. Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu świadczeń emerytalnych jest na każdy dzień bilansowy obliczana przez niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia wg stanu na dzień bilansowy. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne. Zyski i straty aktuarialne na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia ujmowane są w całości w innych całkowitych dochodach. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 58 Grupa tworzy rezerwy na nagrody roczne i premie w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Rezerwy szacowane są według najlepszej wiedzy Zarządu Giełdy i Zarządów spółek zależnych w zakresie możliwych do wypłacenia premii, na podstawie regulaminu motywacyjnego systemu wynagrodzeń. Poniższa tabela przedstawia zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych rozpoznanych na dzień bilansowy. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Świadczenia emerytalne 1 302 1 128 Pozostałe świadczenia pracownicze 573 479 Długoterminowe 1 875 1 607 Świadczenia emerytalne 312 220 Pozostałe świadczenia pracownicze 36 937 30 522 Krótkoterminowe 37 249 30 742 Razem świadczenia pracownicze ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej 39 124 32 349 4.9.1. Świadczenia emerytalne Ewidencja rezerw na świadczenia emerytalne jest prowadzona przez Grupę w oparciu o wycenę aktuarialną sporządzaną na dzień bilansowy przez niezależną firmę doradztwa aktuarialnego. Zmiany w okresie na zobowiązaniu z tytułu świadczeń emerytalnych przedstawia poniższa tabela. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Świadczenia emerytalne - stan na początek okresu 1 348 1 180 Koszty bieżącego zatrudnienia 169 139 Koszty odsetek 60 69 Straty/(zyski) aktuarialne ujęte w innych całkowitych dochodach, wynikające ze zmian: 84 (24) - założeń finansowych 44 (9) - założeń demograficznych 34 (30) - pozostałych założeń 6 15 Razem zmiany ujęte w całkowitych dochodach 313 184 Wypłacone świadczenia (47) (16) Świadczenia emerytalne - stan na koniec okresu 1 614 1 348 Znaczące założenia aktuarialne zostosowane do ustalenia bieżącej wartości zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych przedstawia poniższa tabela. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Stopa dyskonta 5,8% 5,1% Średni zakładany roczny wzrost podstaw kalkulacji rezerwy 4,5% 4,5% na odprawy emerytalne Inflacja (rocznie) nd nd Średni ważony współczynnik mobilności pracowniczej 0,7% -16,1% 0,8% -17,1% Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 59 4.9.2. Pozostałe świadczenia pracownicze Poniższa tabela przedstawia szczegółowe pozycje pozostałych świadczeń pracowniczych oraz ich zmiany w ciągu roku obrotowego. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Stan na Wykorzy- Reklasy- Stan na początek Zawiązanie stanie fikacja Rozwiązanie koniec okresu okresu Nagrody roczne i premie 24 002 29 111 (18 809) (39) (3 861) 30 404 Świadczenia po okresie zatrudnienia - 23 - - - 23 Niewykorzystane urlopy 6 090 4 203 (1 443) - (2 786) 6 064 Godziny nadliczbowe 210 3 709 (3 543) - - 376 Niewypłacone wynagrodzenia 220 146 (239) - (57) 70 Razem krótkoterminowe 30 522 37 192 (24 034) (39) (6 704) 36 937 Nagrody roczne i premie 479 73 (18) 39 - 573 Razem długoterminowe 479 73 (18) 39 - 573 Razem zobowiązania z tytułu pozostałych 31 001 37 265 (24 052) - (6 704) 37 510 świadczeń pracowniczych Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Stan na Wykorzy- Reklasy- Stan na początek Zawiązanie stanie fikacja Rozwiązanie koniec okresu okresu Nagrody roczne i premie 24 653 23 417 (20 619) (36) (3 413) 24 002 Świadczenia po okresie zatrudnienia 204 - - - (204) - Niewykorzystane urlopy 5 651 6 164 (5 725) - - 6 090 Godziny nadliczbowe 281 3 180 (2 584) - (667) 210 Niewypłacone wynagrodzenia 146 113 (39) - - 220 Razem krótkoterminowe 30 935 32 874 (28 967) (36) (4 284) 30 522 Nagrody roczne i premie 518 - (28) 36 (47) 479 Razem długoterminowe 518 - (28) 36 (47) 479 Razem zobowiązania z tytułu pozostałych 31 453 32 874 (28 995) - (4 331) 31 001 świadczeń pracowniczych 4.10. Rozliczenia międzyokresowe Wybrane zasady rachunkowości Jako rozliczenia międzyokresowe Grupa prezentuje rozliczenia przychodów z tytułu dotacji oraz inne rozliczenia. Dotacje do aktywów prezentuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako rozliczenia międzyokresowe przychodów (w ramach rozliczeń międzyokresowych pasywów) oraz ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów (w pozostałych przychodach) w sposób systematyczny przez okres użytkowania składników aktywów, których dotacja dotyczy. Poniższa tabela przedstawia rozliczenia międzyokresowe przychodów. Dotyczą one głównie otrzymanych dotacji, które zostały zaprezentowane w podziale na poszczególne projekty. Opis przyznanych dotacji został przedstawiony w nocie 7.2. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 60 Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Projekt PCR 2 976 3 256 Rynek Rolny 41 91 Projekt Nowy System Transakcyjny 22 928 22 928 Projekt GPW Data 1 967 3 934 Projekt Telemetria 7 923 10 108 Projekt GPW Private Market - 1 647 Projekt PCOL 1 872 2 340 Razem długoterminowe rozliczenia międzyokresowe przychodów z tytułu 37 707 44 304 dotacji Inne rozliczenia pasywów 1 312 1 762 Razem inne rozliczenia pasywów 1 312 1 762 Razem długoterminowe 39 019 46 066 PCR 280 280 Rynek Rolny 50 224 Projekt Telemetria 2 016 - Projekt GPW Private Market 4 - Projekt PCOL 468 18 Razem krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe przychodów z tytułu 2 818 522 dotacji Inne rozliczenia pasywów 2 107 1 617 Razem inne rozliczenia pasywów 2 107 1 617 Razem krótkoterminowe 4 925 2 139 Razem rozliczenia międzyokresowe 43 944 48 205 4.11. Pozostałe zobowiązania Poniższa tabela przedstawia szczegółowe pozycje pozostałych zobowiązań na dzień bilansowy. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Zobowiązania z tytułu zakupów inwestycyjnych 3 037 - Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej 2 950 2 950 Zobowiązania z tytułu udziału w prawie wieczystego użytkowania gruntu 3 514 3 530 Inne zobowiązania 295 344 Zobowiązania z tytułu nabycia jednostki zależnej 3 545 3 038 Razem długoterminowe 13 341 9 862 Zobowiązania z tytułu VAT 1 666 8 304 Zobowiązania z tytułu innych rozrachunków publiczno-prawnych 5 604 2 154 Zobowiązania z tytułu zakupów inwestycyjnych 10 347 4 352 Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej 1 411 1 411 Inne zobowiązania 1 152 5 323 Razem krótkoterminowe 20 180 21 544 Razem pozostałe zobowiązania 33 521 31 406 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 61 Giełda, zgodnie z aktem założycielskim Polskiej Fundacji Narodowej („PNF”) z 2016 r., jest zobowiązana do corocznego przekazywania środków finansowych na cele działalności statutowej PNF. Wpłaty te mają charakter darowizny, a zobowiązanie w pełnej wysokości zostało rozpoznane w momencie przystawienia GPW do fundacji oraz ujęte w kosztach, tzn. w 2016 r. i jest rozliczane w czasie. Ponieważ Fundacja zaprzestała realizacji celów, które stanowiły podstawę Fundatorów o powołaniu Fundacji, w szczególności zaprzestała wspierania rozwoju i promocji polskiego rynku kapitałowego, Giełda w 2024 r. wstrzymała płatność darowizny na rzecz PFN. Na dzień 31 grudnia 2024 r. i na 31 grudnia 2023 r. zobowiązanie Giełdy wobec PFN wyniosło 4 361 tys. zł. 4.12. Zobowiązania handlowe Wybrane zasady rachunkowości Zobowiązania handlowe stanowią zobowiązania do zapłaty za towary i usługi nabyte w toku zwykłej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa od dostawców. Zobowiązania handlowe klasyfikuje się jako zobowiązania krótkoterminowe, jeżeli termin zapłaty przypada w ciągu jednego roku (lub w zwykłym cyklu działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, jeżeli jest on dłuższy niż rok). W przeciwnym wypadku, zobowiązania wykazuje się jako długoterminowe. Zobowiązania handlowe, obok zobowiązań z tytułu emisji obligacji i zobowiązań z tytułu leasingu, są zobowiązaniami finansowymi. Zobowiązania finansowe na dzień bilansowy wyceniane są według metody zamortyzowanego kosztu. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Zobowiązania handlowe wobec podmiotów stowarzyszonych 502 244 Zobowiązania handlowe wobec pozostałych podmiotów oraz rozliczenia 25 405 23 722 międzyokresowe bierne Razem zobowiązania handlowe 25 907 23 966 Z uwagi na krótki termin realizacji zobowiązań handlowych, wartość księgowa tych zobowiązań jest zbliżona do ich wartości godziwej. 4.13. Odroczony podatek dochodowy Wybrane zasady rachunkowości Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i zobowiązań, a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi. Rezerwę z tytułu podatku odroczonego ujmuje się w pełnej wysokości. Rezerwa ta nie podlega dyskontowaniu. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który umożliwi potrącenie różnic przejściowych. Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe lub dodatnie różnice przejściowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części, następuje jego odpis. Grupa nie tworzy rezerw i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na różnice pomiędzy wartością podatkową i bilansową inwestycji w jednostki zależne, współkontrolowane i stowarzyszone, kiedy Grupa jest w stanie kontrolować terminy odwracania się różnic przejściowych (w przypadku rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego) oraz jest prawdopodobne, że różnice te nie odwrócą się w dającej się przewidzieć przyszłości. Kompensaty aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego dokonuje się, gdy Grupa posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł do przeprowadzenia kompensat należności i zobowiązań z tytułu bieżącego podatku Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 62 dochodowego oraz gdy aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tę samą władzę podatkową na tego samego podatnika. (Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego Stan na (Uznanie)/ Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. (Uznanie)/ Różnice dzień 1 obciążenie obciążenie kursowe z stycznia wyniku innych przeliczenia (Aktywa)/ 2024 r. finansowego Rezerwy całkowitych jednostek Rezerwy Aktywa Różnica między wart. bilansową dochodów zależnych a podatkową rzecz. maj. trwałego 5 570 (587) 5 000 - 17 5 000 - i wart. niemat. Odpis z tytułu utraty wartości (976) (6) - 84 - (898) (898) udziałów w innych jednostkach Świadczenia pracownicze (6 252) (1 090) - (15) - (7 357) (7 357) Oszacowane koszty (1 711) (144) - - (14) (1 869) (1 869) Przychody przyszłych okresów (2 541) (89) - - - (2 630) (2 630) Odpis z tytułu utraty wartości (517) 10 - - - (507) (507) należności handlowych Pozostałe 2 336 (6 281) - (3) (17) (3 965) (3 965) (Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku (4 091) (8 187) 5 000 66 (14) (12 226) (17 226) dochodowego Kompensata - - (3 123) - - - 3 123 (Aktywa)/Rezerwy z tytułu - - 1 877 - - - (14 103) odroczonego pod. doch. (netto) (Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego Stan na (Uznanie)/ (Uznanie)/ Różnice Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. dzień 1 obciążenie obciążenie kursowe z przeliczenia innych (Aktywa)/ stycznia wyniku całkowitych jednostek Rezerwy Rezerwy Aktywa Różnica między wart. bilansową 2023 r. finansowego dochodów zależnych a podatkową rzecz. maj. 5 672 (94) - (8) 5 570 5 570 - trwałego i wart. niemat. Odpis z tytułu utraty wartości (1 172) 56 140 - - (976) (976) udziałów w innych jednostkach Świadczenia pracownicze (6 264) 8 4 - - (6 252) (6 252) Oszacowane koszty (1 471) (267) - 27 - (1 711) (1 711) Przychody przyszłych okresów (2 591) 50 - - - (2 541) (2 541) Odpis z tytułu utraty wartości (642) 126 - (1) - (517) (517) należności handlowych Pozostałe 2 100 233 - 3 2 336 2 336 - (Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku (4 368) 112 144 21 7 906 (4 091) (11 997) dochodowego Kompensata - - - - (5 762) - 5 762 (Aktywa)/Rezerwy z tytułu - - - - 2 144 - (6 235) odroczonego pod. doch. (netto) Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 63 4.14. Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia Wybrane zasady rachunkowości Rezerwy są zobowiązaniami wynikającymi ze zdarzeń przeszłych, których kwota lub termin zapłaty są niepewne. Rezerwa zostaje utworzona, gdy na jednostce ciąży obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych lub prawdopodobne jest, że wypełnienie obowiązku spowoduje wypływ korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego obowiązku. Jeżeli skutek zmiany wartości pieniądza w czasie jest istotny, rezerwa jest dyskontowana z zastosowaniem stopy dyskontowej przed opodatkowaniem, która odzwierciedla bieżącą, rynkową ocenę wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane z danym składnikiem pasywów. W związku z wystąpieniem ryzyka, związanego z brakiem osiągnięcia celów deklarowanych we wniosku o finansowanie projektu GPW Private Market oraz realizacją jedynie części, z założonych celów w ramach projektu GPW Data, utworzono rezerwę dotyczącą ewentualnego zwrotu otrzymanych środków wraz odsetkami, na łączną kwotę: 11 744 tys. zł. W 2024 r. rozwiązano rezerwę na VAT w kwocie 29 499 tys. zł (patrz również: nota 7.10.). Ponadto zawiązano rezerwę na sprawy sporne na kwotę 249 tys. zł i pozostałe rezerwy na kwotę: 226 tys. Rozwiązano natomiast pozostałe rezerwy na kwotę 242 tys. zł. W wyniku powyższych działań, rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia na 31 grudnia 2024 r. wyniosły 13 336 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2023 r. wyniosły 30 858 tys. zł). 4.15. Akcje fantomowe Wybrane zasady rachunkowości Giełda prowadzi Program Akcji Fantomowych, który zgodnie z MSSF 2 „Płatności w formie akcji", traktowany jest jako program rozliczany w formie środków pieniężnych. Na przyszłe wypłaty Programu rozpoznawane jest zobowiązanie w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycjach dotyczących zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych. Zobowiązanie związane z przyznanymi akcjami jest wyceniane na każdy dzień bilansowy według kursu zamknięcia akcji GPW z danego dnia bilansowego. Różnice w wycenie do wartości godziwej na dany dzień bilansowy ujmowane są w kosztach osobowych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. 29 kwietnia 2021 r. Zarząd Giełdy z okazji 30-lecia istnienia Spółki wprowadził Program Akcji Fantomowych („Program”) dla pracowników GPW. Program objął wszystkich pracowników GPW zatrudnionych na dzień 16 kwietnia 2021 r., a łączna ilość przyznanych akcji fantomowych na początku Programu wyniosła 10 428 akcji. W każdym kolejnym roku obowiązywania Programu, na dzień 16 kwietnia, wszystkim uczestnikom Programu zostają przyznane 4 akcje fantomowe, a jedynym warunkiem ich przyznania jest zatrudnienie pracownika w GPW. Akcje fantomowe podlegają przetrzymaniu do dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy lub do osiągnięcia przez pracownika wieku emerytalnego („Okres Przetrzymania”). Po zakończeniu Okresu Przetrzymania pracownik nabywa bezwarunkowe prawo do otrzymania świadczenia pieniężnego za posiadane akcje fantomowe, po kursie zamknięcia akcji GPW z dnia 16 kwietnia roku przed uzyskaniem prawa. Przydzielone akcje fantomowe zachowują prawo do dywidendy. Pracownik w terminie do 30 września każdego roku może wystąpić o wypłatę dywidendy, która zostanie zrealizowana w terminie do 15 października każdego roku. W przypadku, gdy w trakcie trwania okresu zatrudnienia pracownik nie wystąpi o wypłatę, wyplata następuje wraz z zakończeniem stosunku pracy lub przejściem na emeryturę. Zarząd Giełdy może postanowić o zakończeniu realizacji programu Akcji fantomowych, jednak nie wcześniej niż przed zakończeniem 2031 roku. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 64 Na dzień 31 grudnia 2024 r. szacowana liczba akcji fantomowych wyniosła 10 946 sztuk (31 grudnia 2023 r.: 10 675 sztuki). W 2024 roku poniesiono koszty z tytułu Programu w wysokości 76 tys. zł (rok zakończony 31 grudnia 2023: 50 tys. zł). Na dzień 31 grudnia 2024 r. zobowiązania z tytułu Programu Akcji Fantomowych wyniosły 785 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 667 tys. zł), z czego część długoterminowa wyniosła 572 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 479 tys. zł), a część krótkoterminowa to 213 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 188 tys. zł). 5. Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów 5.1. Przychody ze sprzedaży Wybrane zasady rachunkowości Przychody ze sprzedaży są ujmowane w wysokości ceny transakcyjnej w momencie przekazania przyrzeczonych w umowie usług na rzecz klienta, które ma miejsce wtedy, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tymi składnikami. Wszelkie usługi sprzedawane w pakietach, które da się wyodrębnić w świetle zawartej z klientem umowy ujmuje się oddzielnie. Ponadto wszelkie upusty i rabaty dotyczące ceny transakcyjnej są alokowane do poszczególnych elementów pakietu. Zależnie od spełnienia określonych kryteriów, przychody związane z wyodrębnionymi świadczeniami są: ▪ rozkładane w czasie, w sposób obrazujący wykonanie umowy lub ▪ ujmowane jednorazowo, w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia. Przychody z tytułu usług wprowadzenia do obrotu są nierozłączne z usługą notowania i w związku tym opłaty za wprowadzenie do obrotu są rozpoznawane w czasie przez oczekiwany okres umowy z klientem (średni okres notowań). Grupa określiła szacowany okres świadczenia usługi notowania na 9 lat na podstawie analizy historycznej średniego okresu notowań spółek notowanych na Rynku Głównym oraz New Connect. Szacunek ten jest obarczony niepewnością i będzie podlegać weryfikacji na każdy dzień sprawozdawczy. Pozostałe przychody ze sprzedaży wyceniane są według ceny transakcyjnej określonej w umowie. Istotny element finansowania nie jest identyfikowany ze względu na fakt, że sprzedaży dokonuje się z terminem płatności równym 21 dni, co jest zgodne z praktyką rynkową. Przychody wykazywane są w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia, ponieważ wtedy zapłata staje się bezwarunkowo należna, a do jej otrzymania wymagany jest jedynie upływ określonego czasu. W rzadkich przypadkach Grupa przyznaje odroczone warunki płatności, jednak nigdy na okres dłuższy niż 12 miesięcy, dlatego cena transakcyjna nie jest korygowana o wpływ istotnego komponentu finansowania. Przychody ze sprzedaży dzielą się na trzy główne linie biznesowe: przychody z rynku finansowego, towarowego i pozostałe przychody ze sprzedaży. Rynek finansowy: ▪ Przychody z obsługi obrotu, tzn. przychody od członków giełdy pobierane na podstawie Regulaminu Giełdy oraz Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu. Główną pozycją przychodów w tej grupie są opłaty transakcyjne, które uzależnione są od wartości transakcji, liczby zrealizowanych zleceń oraz wolumenu obrotu i rodzaju instrumentu będącego przedmiotem obrotu. Oprócz prowizji od obrotu pobierane są opłaty ryczałtowe za dostęp i wykorzystanie systemu informatycznego Giełdy oraz przychody BondSpot z obsługi obrotu instrumentów dłużnych. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 65 ▪ Przychody od emitentów pobierane na podstawie Regulaminu Giełdy oraz Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu: opłaty za notowanie papierów wartościowych, opłaty za dopuszczenie do obrotu, przychody BondSpot od emitentów instrumentów dłużnych i inne opłaty. ▪ Przychody ze sprzedaży informacji, tzn. sprzedaż informacji giełdowych: danych giełdowych czasu rzeczywistego oraz danych statystyczno-historycznych w postaci prenumeraty (za pośrednictwem poczty elektronicznej), wydawnictw w wersji elektronicznej, kalkulacji indeksów oraz pozostałych kalkulacji i licencji na indeksy giełdowe. Sprzedaż informacji odbywa się na podstawie odrębnych umów zawieranych z dystrybutorami serwisów giełdowych, z Członkami Giełdy oraz z innymi organizacjami, głównie instytucjami finansowymi. W ramach przychodów ze sprzedaży informacji Grupy ujmowane są również przychody ze sprzedaży serwisów informacyjnych BondSpot oraz GPW Benchmark. Przychody z rynku towarowego obejmują przede wszystkim opłaty pobierane przez TGE na podstawie Regulaminu obrotu Rynku Towarów Giełdowych Towarowej Giełdy Energii S.A., przez IRGiT na podstawie Regulaminu Giełdowej Izby Rozrachunkowej (głównie w zakresie rozliczania transakcji zawieranych na TGE) oraz przez InfoEngine z tytułu prowadzenia działalności operatora handlowego i handlowo-technicznego. Rynek towarowy: ▪ Przychody z obsługi obrotu, tzn. opłaty stałe od członków TGE za uczestnictwo w poszczególnych rynkach oraz przychody z tytułu opłat transakcyjnych na rynkach prowadzonych przez TGE, tzn.: Rynku Dnia Następnego i Rynku Dnia Bieżącego, Rynku Gazu, Rynku Praw Majątkowych, Rynku Towarowego Terminowego, Rynku Uprawnień do Emisji. ▪ Przychody z tytułu prowadzenia Rejestru Świadectw Pochodzenia i Rejestru Gwarancji Pochodzenia, tzn. opłaty wynikające z czynności, jakie są świadczone na rzecz członków Rejestrów, tzn. za: wpis świadectwa, wystawienie praw, zwiększenie i zmniejszenie salda praw, umorzenie świadectw, wpis gwarancji, zgłoszenie przekazania gwarancji odbiorcy końcowemu, przyjęcie oferty sprzedaży, rozpatrzenie wniosku. ▪ Przychody z tytułu rozliczania transakcji, tzn. przychody IRGiT z tytułu opłat stałych od członków Izby, z tytułu rozliczenia i rozrachunku transakcji giełdowych na rynkach prowadzonych przez TGE. ▪ Przychody ze sprzedaży informacji, tzn. danych z rynku towarowego na podstawie odrębnych umów zawieranych z dystrybutorami serwisów giełdowych, z członkami giełdy oraz z innymi organizacjami, głównie instytucjami finansowymi. Pozostałe przychody ze sprzedaży obejmują m.in.: świadczenie usług logistycznych, usług wsparcia, organizację szkoleń. Wybrane osądy i oszacowania Spółka przyznaje Członkom Giełdy rabaty w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Rozwoju Technologii. Otrzymanie rabatu związane jest z poniesieniem przez Członka Giełdy wydatków zwiększających jego potencjał technologiczny m.in. na wymianę systemów informatycznych i infrastruktury informatycznej czy rozwój nowych funkcjonalności związanych z działalnością maklerską. Rabat przyznawany jest Członkowi Giełdy przez Zarząd Giełdy na bazie dokumentacji poniesionych wydatków i nie może przekroczyć indywidualnego limitu, jaki temu podmiotowi został przyznany w ramach Programu. Poniższa tabela przedstawia przychody ze sprzedaży w podziale na linie biznesowe. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 66 Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Rynek finansowy 296 052 269 520 Obsługa obrotu 184 714 164 661 Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym 137 437 119 343 Instrumenty pochodne 18 484 19 575 Inne opłaty od uczestników rynku 13 421 11 635 Instrumenty dłużne 14 617 13 404 Inne instrumenty rynku kasowego 755 704 Obsługa emitentów 25 007 22 864 Opłaty za notowanie 20 568 18 772 Opłaty za wprowadzenie oraz inne opłaty 4 439 4 092 Sprzedaż informacji 65 210 58 523 Informacje czasu rzeczywistego 61 448 55 236 Indeksy i dane historyczno-statystyczne 3 762 3 287 Armenia Securities Exchange 21 121 23 472 Działalność giełdowa 3 969 3 588 Działalność depozytowa 17 152 19 884 Rynek towarowy 152 544 156 754 Obsługa obrotu 84 656 84 690 Obrót energią elektryczną 27 652 29 486 Rynek kasowy 14 536 17 442 Rynek terminowy 13 116 12 044 Obrót gazem 15 932 14 544 Rynek kasowy 2 570 1 846 Rynek terminowy 13 362 12 698 Obrót prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia 17 142 19 808 Rynek kasowy 17 142 19 807 Rynek terminowy - 1 Inne opłaty od uczestników rynku 23 930 20 852 Prowadzenie rejestru świadectw pochodzenia 21 114 21 104 Rozliczenia transakcji 44 819 49 282 Sprzedaż informacji 1 955 1 678 Pozostałe przychody 16 251 18 654 Razem przychody ze sprzedaży 464 847 444 928 Przychody ze sprzedaży w podziale na odbiorców zagranicznych i krajowych kształtują się następująco: Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Udział w % 2023 r. Udział w % Od odbiorców zagranicznych 173 551 37,3% 151 247 34,0% Od odbiorców krajowych 291 296 62,7% 293 681 66,0% Razem przychody ze sprzedaży 464 847 100,0% 444 928 100,0% Poniższa tabela przedstawia podział przychodów Grupy według sposobu ich ujmowania w czasie. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 67 Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Przychody rozpoznawane wraz z upływem czasu 100 690 109 867 Rynek finansowy 85 957 95 855 Obsługa obrotu 13 913 551 Obsługa emitentów 23 877 22 073 Sprzedaż informacji 33 507 58 518 Armenia Securities Exchange 14 660 14 713 Działalność giełdowa 2 191 1 950 Działalność depozytowa 12 469 12 763 Rynek towarowy 13 855 13 291 Obsługa obrotu 12 767 11 700 Sprzedaż informacji 1 088 1 591 Pozostałe przychody 878 721 Przychody rozpoznawane jednorazowo 364 157 335 061 Rynek finansowy 210 094 176 037 Obsługa obrotu 170 801 166 482 Obsługa emitentów 1 129 791 Sprzedaż informacji 31 703 5 Armenia Securities Exchange 6 461 8 759 Działalność giełdowa 1 740 1 639 Działalność depozytowa 4 721 7 121 Rynek towarowy 138 689 141 091 Obsługa obrotu 71 889 70 618 Prowadzenie rejestru świadectw pochodzenia 21 114 21 104 Rozliczenia transakcji 44 819 49 282 Sprzedaż informacji 867 87 Pozostałe przychody 15 374 17 933 Razem przychody ze sprzedaży 464 847 444 928 5.2. Koszty działalności operacyjnej Wybrane zasady rachunkowości Za koszty uznaje się uprawdopodobnione zmniejszenie korzyści ekonomicznych w okresie sprawozdawczym, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów albo zwiększenia zobowiązań i rezerw, które doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego lub zwiększenia jego niedoboru w inny sposób niż wycofanie środków przez udziałowców lub właścicieli. Do kosztów działalności operacyjnej zalicza się w szczególności koszty osobowe, koszty utrzymania infrastruktury informatycznej systemów transakcyjnych, a także doradztwa, koszty w zakresie edukacji, promocji i informacji związanej z funkcjonowaniem rynku kapitałowego i towarowego . Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 68 Poniższa tabela przedstawia koszty działalności operacyjnej Grupy według układu rodzajowego. Nota Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Amortyzacja, w tym: 31 536 32 251 - kapitalizacja amortyzacji (6 290) (10 857) Koszty osobowe 5.2.1. 126 933 115 851 Inne koszty osobowe 5.2.1. 34 106 31 058 Czynsze i inne opłaty eksploatacyjne 6 054 5 469 Opłaty i podatki, w tym: 18 259 17 976 - opłaty do KNF 7.3.1. 15 696 15 504 Usługi obce 5.2.2. 103 526 105 360 Inne koszty operacyjne 11 523 11 539 Razem koszty działalności operacyjnej 331 937 319 504 5.2.1. Koszty osobowe i inne koszty osobowe Wybrane zasady rachunkowości Zobowiązania z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych (tj. wynagrodzeń, składek na ubezpieczenie społeczne, płatnych urlopów, zwolnień chorobowych itp.) są odnoszone w koszty w okresie wykonania świadczenia. Ponadto, w Grupie istnieje motywacyjny system wynagrodzeń, według którego pracownicy mają prawo do premii rocznej (uzależnionej od zysku ze sprzedaży i wykonania celów premiowych oraz od indywidualnej oceny pracownika). Grupa tworzy rezerwy na premie w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Rezerwy szacowane są według najlepszej wiedzy Zarządów w zakresie premii możliwych do wypłacenia na podstawie motywacyjnego systemu wynagrodzeń. Grupa odprowadza składki z tytułu Pracowniczego Programu Emerytalnego (program określonych składek). Udział w programie jest dobrowolny. Z chwilą uiszczenia składek, Grupa nie ma dalszych obowiązków w zakresie dokonywania płatności na rzecz Pracowniczego Programu Emerytalnego. Składki te ujmuje się jako koszty świadczeń pracowniczych gdy przypadają do zapłaty. Na mocy obowiązujących przepisów Grupa zobowiązana jest do pobierania i odprowadzania składek na świadczenia emerytalne pracowników. Świadczenia te stanowią program państwowy i mają charakter programu określonych składek. Zgodnie z Kodeksem pracy, pracownicy mają prawo do odprawy z chwilą osiągnięcia wieku emerytalnego. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wypłacone świadczenia emerytalne ujmuje się jako koszt okresu, którego dotyczą. W 2024 roku przeciętne zatrudnienie w Grupie Kapitałowej w przeliczeniu na pełne etaty wyniosło 569 etatów, natomiast w roku 2023 przeciętne zatrudnienie wyniosło 572 etatów. Poniższe tabele przedstawiają szczegóły kosztów osobowych. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 69 Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Wynagrodzenia brutto 93 658 84 657 Nagrody roczne i premie 20 855 16 313 Odprawy emerytalne 230 233 Odprawy reorganizacyjne 1 146 27 Zakaz konkurencji 1 263 376 Pozostałe (w tym: niewykorzystane urlopy, godziny nadliczbowe) 2 902 7 051 Razem wynagrodzenia osobowe 120 054 108 657 Wynagrodzenia bezosobowe 6 879 7 194 Razem koszty osobowe 126 933 115 851 Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Koszty ubezpieczeń społecznych (ZUS) 17 889 16 326 Pracowniczy Program Emerytalny (PPE) 6 067 5 169 Pozostałe świadczenia (w tym: opieka lekarska, program kafeteryjny, zajęcia sportowe, ubezpieczenie i inne) 10 150 9 563 Razem inne koszty osobowe 34 106 31 058 Wynagrodzenia kluczowego personelu kierowniczego opisane zostały w nocie 6.5. 5.2.2. Usługi obce Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Razem koszty IT, w tym: 53 597 44 406 - utrzymanie infrastruktury IT 45 949 37 144 - usługi na rzecz utrzymania rynku TBSP 1 949 1 670 - łącza transmisji danych 4 920 3 949 - modyfikacja oprogramowania 779 1 643 Razem utrzymanie budynku i urządzeń biurowych, w tym: 5 324 4 905 - remonty, konserwacja, serwis instalacji 1 264 1 110 - ochrona 2 913 2 469 - sprzątanie 892 953 - telefonia stacjonarna i komórkowa 255 373 Usługi dotyczące rynku międzynarodowego (energii) - 1 037 Leasing, najem i eksploatacja samochodów 248 339 Promocja, edukacja i rozwój rynku 5 301 8 389 Wspieranie płynności rynku 1 220 1 015 Doradztwo (w tym: obsługa prawna, doradztwo biznesowe, usługi audytorskie) 14 129 21 887 Serwisy informacyjne 4 906 3 730 Szkolenia 1 003 1 108 Usługi biurowe 561 921 Opłaty związane z kalkulacją indeksów 872 692 Razem pozostałe, w tym: 16 365 16 931 - usługi transportowe 11 117 13 973 - opłaty pocztowe 504 461 - opłaty bankowe 261 162 - tłumaczenia 267 347 - inne 4 216 1 988 Razem usługi obce 103 526 105 360 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 70 Pozycja pozostałe usługi obce obejmuje m.in. usługi biurowe, usługi dystrybutorów informacji oraz pozostałe usługi obce. 5.3. Pozostałe przychody Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Przychody z tytułu dotacji, w tym: 746 2 495 - przychody z tytułu dotacji - PCR 280 280 - przychody z tytułu dotacji - Rynek Rolny 224 227 - przychody z tytułu dotacji - Nowa Platforma Transakcyjna - 370 - przychody z tytułu dotacji - Gospostrateg - 62 - przychody z tytułu dotacji - Telemetria 171 203 - przychody z tytułu dotacji - PCOL - 1 337 - inne 71 16 Zysk ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 18 564 Przychody wynikające ze zmiany współczynnika VAT 396 1 902 Usługi medyczne refakturowane pracownikom 958 767 Otrzymane odszkodowania 46 3 Zysk na utracie kontroli nad jednostką zależną - 29 Inne 1 236 492 Razem pozostałe przychody 3 400 6 252 5.4. Pozostałe koszty Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Darowizny 2 778 2 534 Odszkodowania, kary, grzywny 56 42 Utrata wartości aktywów 33 602 171 Inne koszty 5 584 623 Razem pozostałe koszty 42 020 3 370 W 2024 r., w rezultacie przeprowadzonych testów na utratę wartości, Grupa dokonała odpisów na rzeczowe aktywa trwałe na kwotę 131 tys. zł (nota: 4.1.) oraz składniki aktywów niematerialnych na kwotę: 33 072 tys. zł (nota: 4.2.). Ponadto dokonano likwidacji nakładów na prace rozwojowe na kwotę 399 tys. zł. W 2024 r. Giełda przekazała m.in. darowizny na rzecz Fundacji GPW w kwocie 2 557 tys. zł oraz na rzecz powodzian w kwocie 103 tys. zł. W roku 2023 Grupa przekazała darowizny m.in. darowizny na rzecz Fundacji GPW w kwocie 2 475 tys. zł oraz Polskiej Fundacji Narodowej w kwocie 1 500 tys. (kwota ujęta w kosztach 2016 r. – patrz nota 4.11.). W pozycji „Inne koszty” w 2024 r. ujęto koszty dot. utworzonych rezerw w kwocie: 5 243 tys. zł. 5.5. Przychody finansowe Wybrane zasady rachunkowości Przychody z tytułu odsetek ujmuje się według zasady memoriałowej z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie, kiedy zostaje ustanowione prawo akcjonariuszy do otrzymania płatności . Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 71 W 2024 r., w związku z upływem 5-cio letniego okresu, związanego z ustawowym przedawnieniem zobowiązania podatkowego, dot. podatku VAT i rekalkulacją kwoty rezerwy, Grupa rozpoznała przychód związany z odwórceniem rezerwy VAT w kwocie: 29 499 tys. zł. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Przychody z aktywów finansowych prezentowanych jako środki 11 914 16 317 pieniężne i ekwiwalenty Przychody z aktywów finansowych prezentowanych jako aktywa 9 810 11 113 finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu Odsetki od należności z tytułu subleasingu 19 14 Razem przychody obliczone metodą efektywnej stopy procentowej 21 743 27 444 Odwrócenie odpisu na oczekiwane straty kredytowe 59 8 Odwrócenie rezerwy dot. podatku VAT 29 499 - Pozostałe przychody finansowe 157 713 Różnice kursowe - 219 Razem przychody finansowe 51 458 28 384 5.6. Koszty finansowe Wybrane zasady rachunkowości W ramach kosztów finansowych Grupa prezentuje m.in. koszty i odsetki związane z wyemitowanymi obligacjami, odsetki od kredytów i pożyczek, a także odsetki od zobowiązań podatkowych. Odsetki od obligacji są naliczane przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Odsetki od zobowiązań leasingowych 1 796 308 Odsetki od zobowiązań podatkowych 538 607 Odsetki dot. pozostałych utworzonych rezerw 3 096 - Odpis na oczekiwane straty kredytowe 1 338 16 Pozostałe koszty finansowe 1 149 712 Różnice kursowe 146 488 Razem koszty finansowe 8 063 2 132 5.7. Podatek dochodowy Wybrane zasady rachunkowości Podatek bieżący wyliczany jest na podstawie wyniku podatkowego Spółek z GK GPW za dany rok obrotowy, ustalonego zgodnie z obowiązującymi przepisami podatkowymi i przy zastosowaniu stawek podatkowych wynikających z tych przepisów. Zysk podatkowy różni się od zysku przed opodatkowaniem m. in. w związku z: ▪ kosztami niestanowiącymi kosztów uzyskania przychodów, ▪ zwolnionymi z opodatkowania dochodami z tytułu dywidendy, ▪ zwolnionymi z opodatkowania dotacjami. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 72 Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Podatek dochodowy bieżący 33 163 30 688 Podatek odroczony (8 187) 112 Razem podatek dochodowy 24 976 30 800 Poniższa tebela przedstawia uzgodnienie teoretycznej wysokości podatku dochodowego według ustawowej stawki podatkowej do wysokości obciążenia podatkiem dochodowym wykazanego w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Zysk przed opodatkowaniem 173 996 188 361 Stawka podatku dochodowego 19% 19% Podatek dochodowy według ustawowej stawki podatkowej 33 059 35 789 Efekt podatkowy: (8 083) (4 989) Kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów 7 782 1 718 Zwolnionych z opodatkowania dotacji (2 365) (374) Zwolnionych z opodatkowania udziałów w zyskach jednostek wycenianych metodą (7 050) (6 486) praw własności Pozostałych korekt (6 450) 153 Obciążenie wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego 24 976 30 800 Podatkowa Grupa Kapitałowa („PGK”) Wybrane zasady rachunkowości Spółki tworzące PGK na mocy przepisów Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych tracą odrębność podmiotową i otrzymują status jednego podatnika dla celów rozliczeń CIT. Dochód takiego podatnika ustalany jest poprzez wykazanie nadwyżki sum dochodów spółek wchodzących w skład PGK nad sumą poniesionych strat. Pomimo zaprzestania odrębnego rozliczania podatku dochodowego przez spółki wchodzące w skład PGK, spółki te w dalszym ciągu zobligowane są do samodzielnego rozliczania podatku od towarów i usług oraz podatków lokalnych. 25 listopada 2016 r. Naczelnik Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie wydał decyzję o rejestracji PGK na okres trzech lat podatkowych, począwszy od 1 grudnia 2017 r. (od dnia 1 grudnia 2017 r. do dnia 31 grudnia 2019 r.), w której skład weszły Giełda, TGE, BondSpot i GPWB. Wyżej wymieniony Naczelnik sukcesywnie wydawał decyzję o przedłużeniu rejestracji PGK na kolejne okresy podatkowe. Ostatnią decyzję Grupa otrzymała 9 grudnia 2024 r. i dotyczy ona rejestracji PGK na okres trzech lat podatkowych tj. na lata 2025-2027. Zgodnie z przepisami Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, Giełda jako Spółka Reprezentująca PGK jest podmiotem odpowiedzialnym za kalkulację i wypłacanie zaliczek na podatek dochodowy od osób prawnych PGK. Na dzień 31 grudnia 2024 r. kwota należności GPW od spółek powiązanych wchodzących w skład PGK z tytułu podatku dochodowego rozliczanego w imieniu tych spółek wyniosła 2 984 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2023 r. 2 131 tys. zł). Kwota należności została zaprezentowana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Należności handlowe oraz pozostałe należności”. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 73 6. Nota objaśniająca do skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych Wybrane zasady rachunkowości Sprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzane jest metodą pośrednią. Odsetki oraz dywidendy otrzymane klasyfikowane są do działalności inwestycyjnej. Wypłacone dywidendy oraz odsetki (z tytułu emisji obligacji) klasyfikowane są w działalności finansowej. Grupa prezentuje wpływy z tytułu dotacji oraz wydatki z tytułu rozliczenia zaliczki z tytułu dotacji w ujęciu netto w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych. Poniższa tabela prezentuje szczegółowy podział kosztów amortyzacji w badanym okresie. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych 11 612 12 721 Amortyzacja wartości niematerialnych 12 801 13 286 Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania 7 123 6 244 Razem amortyzacja 31 536 32 251 * W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2024 r. kwota amortyzacji została pomniejszona o amortyzację skapitalizowaną na wartości niematerialne w kwocie 5 881 tys. zł, a w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2023, w kwocie 5 549 tys. zł. ** W okresie 12 miesięcy 31 grudnia 2024 r. kwota amortyzacji została pomniejszona o amortyzację skapitalizowaną na wartości niematerialne w kwocie 409 tys. zł, a w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2023, w kwocie 5 308 tys. zł. Szczegóły odnośnie do składników pozostałych korekt ujętych w przepływach pieniężnych netto z działalności operacyjnej prezentuje poniższa tabela. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Inne zmiany dotyczące środków trwałych oraz wartości niematerialnych (21) 682 (Zyski)/straty z tytułu różnic kursowych (wycena rachunków i lokat) (543) 567 (Przychody) z tytułu odsetek od subleasingu (19) (14) Koszty z tytułu odsetek od leasingu 1 795 341 Przeniesienie dotacji do części inwestycyjnej (9 250) (9 463) (Zyski)/straty aktuarialne (84) 24 Odwrócenie odpisu pożyczki PAR - (576) Inne korekty 69 (1 277) Razem pozostałe korekty (8 053) (9 717) Poniżej zaprezentowano różnice pomiędzy zmianą bilansową, a zmianą wykazaną w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych. Rok zakończony 31 grudnia Wyjaśnienie zmiany stanu pozycji: 2024 r. 2023 r. "Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe (z wył. zobowiązań inwestycyjnych i z tyt. dywidendy)" Bilansowa zmiana pozostałych zobowiązań (1 364) (10 523) - wyłączenie zmiany stanu zobowiązań inwestycyjnych (5 995) 4 206 - wyłączenie zobowiązań z tyt. dywidendy - 15 - kompensata z rozrachunkami z tyt. pożyczki - 31 Zmiana wykazana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych (7 359) (6 271) Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 74 7. Pozostałe noty objaśniające 7.1. Instrumenty finansowe Poniższe tabele prezentują uzyskane przychody i poniesione koszty według rodzajów instrumentów finansowych Grupy. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Odsetki Razem Razem Razem Odsetki naliczone, kwoty Odpis kwoty ujęte kwoty uzyskane/ przeszaco- ujęte z tytułu w innych ujęte w zapłacone wania i koszty w zysku utraty całkowitych spr. emisji obligacji netto wartości dochodach z całk. dochodów Należności handlowe (brutto) - - (792) (792) - (792) Instrumenty kapitałowe - - - - 392 392 Obligacje korporacyjne 1 908 355 2 262 (1) - 2 262 Lokaty bankowe 16 706 565 17 296 25 - 17 296 Udzielone pożyczki 138 54 (1 126) (1 318) - (1 126) Bieżące rachunki bankowe 1 708 - 1 712 4 - 1 712 Razem instrumenty finansowe (aktywa) 20 460 974 19 352 (2 082) 392 19 744 Razem kwoty ujęte w sprawozdaniu 20 460 974 19 352 (2 082) 392 19 744 z całkowitych dochodów Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Odsetki Razem naliczone, Razem Odpis Razem kwoty Odsetki przeszaco- kwoty z tytułu kwoty ujęte ujęte w uzyskane/ wania i ujęte utraty w innych spr. zapłacone koszty w zysku wartości całkowitych z całk. emisji netto dochodach dochodów obligacji Należności handlowe (brutto) - - (332) (332) - (332) Instrumenty kapitałowe - - - - 725 725 Obligacje korporacyjne 4 071 (142) 3 919 (10) - 3 919 Lokaty bankowe 18 805 2 432 21 250 13 - 21 250 Udzielone pożyczki 46 (23) 23 - - 23 Bieżące rachunki bankowe 2 240 - 2 228 (12) - 2 228 Razem instrumenty finansowe (aktywa) 25 162 2 267 27 088 (341) 725 27 813 Razem kwoty ujęte w sprawozdaniu 25 162 2 267 27 088 (341) 725 27 813 z całkowitych dochodów 7.2. Dotacje Wybrane zasady rachunkowości Dotacje rządowe są pomocą rządową, która przybiera formę przekazania jednostce gospodarczej środków, w zamian za spełnianie przez nią, w przeszłości lub w przyszłości, pewnych warunków związanych z jej działalnością operacyjną. Pojęcie „rządu” odnosi się do rządu państwa, instytucji rządowych, agencji rządowych oraz innych podobnych organów lokalnych, krajowych lub międzynarodowych. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 75 Dotacje rządowe ujmuje się, jeśli istnieje wystarczająca pewność, że Grupa spełni związane z nimi warunki oraz że dotacje będą otrzymane. Dotacje do aktywów są dotacjami rządowymi, których udzieleniu towarzyszy podstawowy warunek mówiący o tym, że jednostka kwalifikująca się do ich otrzymania powinna zakupić, wytworzyć lub w inny sposób pozyskać aktywa długoterminowe (trwałe). Dotacje do aktywów prezentuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako rozliczenia międzyokresowe przychodów, a następnie ujmuje się w wyniku finansowym (pozostałych przychodach) w sposób systematyczny przez okres użytkowania składników aktywów, których dotacja dotyczy. Dotacje do przychodu są dotacjami innymi niż dotacje do aktywów i ujmowane są w pozostałych przychodach w systematyczny sposób w okresach, w których ujmowane są odpowiednie koszty, których pokrycia dotacja dotyczy. Rozliczenia międzyokresowe przychodów, wynikające z dotacji do aktywów, zostały przedstawione w nocie 4.10., przychody z tytułu dotacji zostały przedstawione w tabeli w nocie 5.3., zobowiązania warunkowe z tytułu dotacji w nocie 7.9. Nowy System Transakcyjny Po zakończeniu prac zgodnych z zakresem przewidzianym umową z NCBiR (8 etapów) oraz po zaakceptowaniu przez NCBiR Raportu Końcowego, dnia 10 lipca 2024 r. rozpoczął się „okres trwałości" projektu, w którym GPW jako beneficjent środków z dofinansowania zobligowana jest do przeprowadzenia wdrożenia produkcyjnego wytworzonego rozwiązania w czasie trzech lat. W dniu 25 lipca 2024 r. Zarząd Giełdy w wyniku oceny zaawansowania prac w projekcie i dyskusji z Komitetem Wdrożeniowym, złożonym z przedstawicieli Członków Giełdy, wyznaczył datę uruchomienia wersji podstawowej V1 WATS na 10 listopada 2025 r. na rynkach prowadzonych przez GPW oraz na rynku regulowanym BondSpot. Z kolei w dniu 26 września 2024 r. Zarząd Giełdy podjął decyzję o aktualizacji budżetu projektu do poziomu 152,9 mln zł brutto. Kwota ta obejmuje dokończenie wytworzenia wersji V1 WATS oraz wdrożenie i jego integrację z systemami GK GPW w uzgodnionym terminie 10 listopada 2025 r. Ponadto, w zatwierdzonym budżecie uwzględniono wykonanie analizy funkcjonalnej i wytworzenie do końca 2025 roku wersji V2 WATS, której głównym składowym będzie obsługa rynku All2All BondSpot wraz z aplikacja dostępową do tego rynku. Wyżej wymieniona kwota obejmuje również przeprowadzenie analizy funkcjonalnej wersji V3 WATS, która rozpocznie się w drugiej połowie 2025 roku i dotyczy zaawansowanych funkcjonalności obsługi derywatów. GPW Data GPW Data to projekt, którego oryginalnie celem było stworzenie innowacyjnego systemu wspierającego decyzje inwestycyjne uczestników rynku kapitałowego. System miał się opierać na dwóch modułach - narzędziu wspierającym inwestorów („NWI”) oraz systemie sprawozdawczym wraz z repozytorium danych giełdowych. Po analizie, przeprowadzonej w 2024 r. podjęto decyzję o zaprzestaniu rozwoju funkcjonalności NWI. Kontynuowane będą natomiast prace nad dokończeniem i wdrożeniem systemu sprawozdawczości. GPW Private Market GPW Private Market to projekt, którego celem było zbudowanie platformy opartej o technologię blockchain, służącej do tokenizacji aktywów. Zasadnicze zmiany warunków regulacyjnych wpłynęły na możliwość wdrożenia projektu w zakładanym zakresie. W 2024 r. Zarząd Giełdy ocenił, że z uwagi na wątpliwą ekonomiczną zasadność tej działalności oraz wysokie ryzyko reputacyjne, Spółka nie będzie angażować się w najbliższym czasie w crowdfunding. Natomiast wciąż jest planowany rozwój tokenizacji aktywów niefinansowych, przy czym oceniono, że w związku ze zmianami warunków regulacyjnych oraz brakiem kontroli nad zbudowanym rozwiązaniem, GPW może nie być w stanie wykorzystać dotychczasowych wyników prac. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 76 Telemetria („TeO”) TeO to projekt, którego celem jest zbudowanie wielomodułowej platformy aukcyjnej przeznaczonej do kompleksowego profilowania użytkowników odbiorników telewizyjnych oraz sprzedaży i wyświetlania targetowanych reklam w telewizji linearnej. Wyniki prac badawczo-rozwojowych prowadzonych w ramach tego projektu zostały sprzedane przez GPW S.A. spółce zależnej GPW DAI S.A., która wdrożyła i uruchomiła platformę. Polski Cyfrowy Operator Logistyczny („PCOL”) PCOL to projekt innowacyjnej platformy logistycznej wykorzystującej techniki sztucznej inteligencji w celu optymalizacji kosztów w obszarach związanych z obsługą transportu i logistyki, dedykowanej dla firm korzystających w przyszłości z oferowanych usług i rozwiązań. Wyniki prac badawczo-rozwojowych prowadzonych w ramach tego projektu zostały sprzedane przez GPW SA spółce zależnej GPW Logistics S.A. Poniższa tabela przedstawia istotne informacje w ujęciu wartościowym dla uzyskanych dotacji, w podziale na poszczególne projekty. Stan na dzień/dane za okres zakończony 31 grudnia 2024 r. Planowany Wartość Wartość dotacji Kwota ujęta Kwota łączny przyznanej otrzymanej w ujęta budżet dotacji w 2024 roku przychodach w RMP Nowy System Transakcyjny (mln zł) (mln zł) (tys. zł) (tys. zł) (tys. zł) (wytworzenie i wdrożenie wersji V1) 133,9 24,1 2 423 - 22 928 Nowy System Transakcyjny 19,0 (wersja V2 i analiza funkcjonalna wersji V3) GPW Data 8,3 3,9 - - 1 967 GPW Private Market 15,6 1,6 - - 4 Teo 33,6 10,3 6 410 168 - PCOL 19,7 3,9 418 - - Razem 230,1 43,8 9 251 168 24 899 7.3. Transakcje z jednostkami powiązanymi Wybrane zasady rachunkowości Jednostkami powiązanymi z Grupą są w szczególności: ▪ jednostki stowarzyszone i współkontrolowane, ▪ Skarb Państwa jako podmiot dominujący, ▪ jednostki kontrolowane i współkontrolowane przez Skarb Państwa oraz jednostki, na które Skarb Państwa ma znaczący wpływ, ▪ członkowie kluczowego personelu kierowniczego Giełdy. 7.3.1. Informacje o transakcjach ze Skarbem Państwa i jednostkami powiązanymi ze Skarbem Państwa Spółki z udziałem Skarbu Państwa Grupa skorzystała ze zwolnienia przewidzianego w MSR 24 Ujawnianie informacji na temat podmiotów powiązanych i nie prowadzi ewidencji umożliwiającej jednoznaczne identyfikowanie i agregowanie transakcji ze Skarbem Państwa oraz ze wszystkimi podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa. Spółki z udziałem Skarbu Państwa, z którymi Grupa zawiera transakcje, są emitentami (od których pobiera opłaty za wprowadzenie oraz notowanie) oraz Członkami Giełdy (od których pobierane są opłaty za możliwość zawierania transakcji na rynku giełdowym, za dostęp do systemów informatycznych oraz od obrotu instrumentami finansowymi). Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 77 Spółki z udziałem Skarbu Państwa, z którymi TGE oraz IRGiT zawierają transakcje, są uczestnikami rynków prowadzonych przez TGE oraz członkami Izby Rozliczeniowej. Opłaty od ww. podmiotów pobierane są za uczestnictwo oraz z tytułu transakcji zawieranych na rynkach prowadzonych przez TGE, w zakresie wystawiania oraz umarzania praw majątkowych do świadectw pochodzenia oraz z tytułu rozliczania transakcji. Wszystkie transakcje handlowe z jednostkami z udziałem Skarbu Państwa są zawierane przez Grupę w normalnym trybie działalności i są dokonywane na warunkach rynkowych. Komisja Nadzoru Finansowego („KNF”) Do dnia 31 sierpnia danego roku kalendarzowego Przewodniczący KNF podaje do publicznej wiadomości wysokości stawek i wskaźników koniecznych do wyliczenia opłaty za nadzór nad rynkiem kapitałowym. Na tej podstawie podmioty zobowiązane do wniesienia opłaty wyliczają ostateczną wysokość opłaty rocznej należnej za dany rok i uiszczają ją w terminie do dnia 30 września danego roku kalendarzowego. Wysokość opłat na rzecz KNF, które obciążyły koszty działalności operacyjnej Grupy w 2024 r. wyniosła 15 696 tys. zł, a w 2023 r.: 15 504 tys. zł. Urząd Skarbowy Grupa na mocy polskich przepisów podlega obowiązkowi podatkowemu i płaci podatek Skarbowi Państwa, który jest jednostką powiązaną. Zasady i przepisy obowiązujące Grupę w tym zakresie są identyczne z tymi, które obowiązują pozostałe jednostki niebędące jednostkami powiązanymi ze Skarbem Państwa. Szczegóły dotyczące podatku dochodowego zostały omówione w nocie 5.7. Polska Fundacja Narodowa Transakcje i rozrachunki z PFN zostały opisane w notach 4.11 oraz 5.4. Krajowy Ośrodek Wsparcia Rolnictwa („KOWR”) Dnia 25 października 2023 została podpisana umowa o współpracy z KOWR przez GPW Ventures ASI S.A. oraz jej spółki zależne. Na mocy tej współpracy KOWR dnia 23 listopada 2023 roku zainwestował w GPWV SKA kwotę 75 mln zł obejmując akcje tej spółki. Umowa o współpracy przewiduje również dalsze inwestycje w GPWV SKA, to jest trzy transze w wysokości 50 mln, odpowiednio w latach 2024, 2025 oraz 2026. W związku z powyższym Grupa GPW utraciła kontrolę nad spółką zależną i na dzień 31 grudnia 2024 r. osiada 0,07% kapitału akcyjnego jako aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. 7.3.2. Transakcje z jednostkami wycenianymi metodą praw własności W związku z posiadaniem i najmem powierzchni w kompleksie Centrum Giełdowe, Giełda ponosi opłaty za najem oraz eksploatację powierzchni biurowej, w tym części wspólnych, na rzecz spółki zarządzającej budynkiem - Centrum Giełdowe S.A. Transakcje z Grupą KDPW dotyczyły opłat z tytułu obsługi wypłaty dywidendy i współpracy przy organizacji wydarzeń integrujących środowisko rynku kapitałowego. Transakcje z PAR dotyczyły najmu powierzchni biurowej i opłat z tym związanych. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Należności 94 80 Zobowiązania 3 308 942 Zobowiązania z tytułu leasingu 8 565 11 036 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 78 Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Przychody ze sprzedaży produktów i usług 172 211 Zakupy materiałów, towarów i usług 2 350 2 972 Zakupy środków trwałych i WNiP 3 279 1 143 Koszty odsetek 528 229 W roku zakończonym 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. należności od jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych, nie zostały spisane w koszty jako nieściągalne, jak również nie utworzono odpisów z tytułu utraty wartości należności od ww. jednostek. Dywidendy od jednostek stowarzyszonych Dnia 20 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki KDPW podjęło decyzję o przeznaczeniu części zysku w kwocie 25 788 tys. zł na wypłatę dywidendy. Dywidenda przypadająca Giełdzie wyniosła 8 596 tys. zł. Dzień wypłaty dywidendy został ustalony na 4 września 2024 r. Dnia 1 czerwca 2023 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki KDPW podjęło decyzję o przeznaczeniu części zysku w kwocie 21 525 tys. zł na wypłatę dywidendy. Dywidenda przypadająca Giełdzie wyniosła 7 175 tys. zł. Dywidenda została wypłacona w dniu 5 września 2023 r. 7.3.3. Pozostałe transakcje Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym Zarówno w 2024 r. jak i w 2024 r. w Grupie, nie wystąpiły transakcje z członkami kluczowego personelu kierowniczego poza opisanymi w nocie 7.4. Wspólnota Lokalowa „Książęca 4” W 2024 r. i 2023 r. Giełda prowadziła transakcje ze Wspólnotą Lokalową „Książęca 4”, której jest członkiem. Koszty z tego tytułu w 2024 r. wyniosły 5 919 tys. zł, a w 2023 r. 5 317 tys. zł. Fundacja GPW W 2024 r. GPW przekazała na rzecz Fundacji GPW darowiznę w kwocie 2 557 tys. zł (w 2023 r.: 2 475 tys. zł) jednocześnie uzyskując przychody od Fundacji w kwocie 175 tys. zł (w 2023 r.: 159 tys. zł) i ponosząc koszty w kwocie 20 tys. zł (w 2023 r.: 8 tys. zł). Na dzień 31 grudnia 2024 r. należności Giełdy od Fundacji GPW wyniosły 45 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2023 r. 48 tys. zł), zobowiązania względem Fundacji nie wystąpiły na dzień 31 grudnia 2024 r. i 2023 r. Polska Fundacja Narodowa Transakcje i rozrachunki z PFN zostały opisane w notach 4.11 oraz 5.4. 7.4. Informacje o wynagrodzeniach i świadczeniach dla kluczowego personelu kierowniczego Wybrane zasady rachunkowości Kluczowym personelem kierowniczym Grupy są Zarząd Giełdy i Rada Giełdy oraz Zarządy i Rady Nadzorcze spółek zależnych. Wynagrodzenia Zarządów podlegają ograniczeniom i wymogom określonym w Ustawie z dnia 9 czerwca 2016 r. o zasadach kształtowania wynagrodzeń osób kierujących niektórymi spółkami. Zgodnie z zapisami ustawy, wynagrodzenie osób kierujących Spółką składa się: Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 79 ▪ ze stałego miesięcznego wynagrodzenia podstawowego ustalanego z uwzględnieniem skali działalności Spółki, oraz ▪ z części zmiennej stanowiącej wynagrodzenie uzupełniające za dany rok obrotowy, uzależnionej od poziomu realizacji celów zarządczych. Rada Giełdy oraz Rady Nadzorcze spółek na podstawie dokonanej oceny realizacji powierzonych zadań i osiągniętych przez Spółki wyników mogą przyznać premię Członkom Zarządu maksymalnie w wysokości 100% wynagrodzenia podstawowego danego Członka Zarządu w poprzednim roku obrotowym. Przedstawione w poniższej tabeli dane dotyczą wszystkich (byłych i obecnych) członków Zarządu Giełdy, Rady Giełdy, Zarządów i Rad Nadzorczych spółek zależnych, którzy sprawowali swoje funkcje odpowiednio w 2024 r. i 2023 r. W tabeli dotyczącej wynagrodzeń kluczowego personelu kierowniczego Grupa nie prezentuje składek na ubezpieczenie społeczne w części pokrywanej przez pracodawcę. Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Wynagrodzenia podstawowe 3 196 2 592 Wynagrodzenie zmienne 968 2 954 Pozostałe świadczenia 289 344 Świadczenia po okresie zatrudnienia 1 342 34 Razem wynagrodzenia Zarządu Giełdy 5 795 5 924 Wynagrodzenia Rady Giełdy 1 030 876 Wynagrodzenia Zarządów innych spółek z GK GPW 10 644 6 657 Wynagrodzenia Rad nadzorczych innych spółek z GK GPW 1 257 1 211 Razem wynagrodzenia kluczowego personelu kierowniczego 18 726 14 668 Na dzień 31 grudnia 2024 r. niewypłacone premie i wynagrodzenia zmienne kluczowego personelu kierowniczego wyniosły 8 214 tys. zł i dotyczyły one premii za lata 2023-2024. Ich koszty zostały ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów za lata 2023-2024. Na dzień 31 grudnia 2023 r. niewypłacone premie i wynagrodzenia zmienne kluczowego personelu kierowniczego wyniosły 4 750 tys. zł i dotyczyły one premii za lata 2021-2023. Ich koszty zostały ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów za lata 2021-2023. 7.5. Informacja o wynagrodzeniu firmy audytorskiej Rok zakończony 31 grudnia 2024 r. 2023 r. Jednostka Spółki Jednostka Spółki dominująca Zależne dominująca Zależne Badanie rocznego sprawozdania finansowego 215 375 468 389 Inne usługi atestacyjne (w tym przegląd 210 182 90 - sprawozdania finansowego)** Pozostałe usługi - - - 4 Razem wynagrodzenie firmy audytorskiej 425 557 558 393 * Kwota powiększona o dodatkowe wynagrodzenie wynikające z podpisanego aneksu w 2024 r. ** Inne usługi atestacyjne obejmują, poza przeglądami sprawozdań półrocznych i wybranymi procedurami dotyczącymi pakietów spółek zależnych, również weryfikację sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach oraz atestację sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 80 7.6. Zakontraktowane nakłady inwestycyjne Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Zakontraktowane nakłady inwestycyjne dotyczące rzeczowych 885 61 aktywów trwałych Zakontraktowane nakłady inwestycyjne dotyczące wartości niematerialnych - 76 Razem zakontraktowane nakłady inwestycyjne 885 137 Zakontraktowane zobowiązania inwestycyjne dotyczące rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2024 r. dotyczyły rozbudowy serwerów i macierzy dyskowych, natomiast na dzień 31 grudnia 2023 r. dotyczyły aranżacji i modernizacji jednego z pięter siedziby. Zakontraktowane zobowiązania inwestycyjne dotyczące wartości niematerialnych na dzień 31 grudnia 2023 r. dotyczyły systemu wspomagającego wymianę informacji POB. 7.7. System gwarantowania rozliczeń IRGiT W skład systemu gwarantowania rozliczeń prowadzonego przez Izbę wchodzą: ▪ Depozyty transakcyjne - zabezpieczają rozrachunki pieniężne, ▪ Depozyty zabezpieczające - dotyczą pozycji w kontraktach typu forward, ▪ Fundusze gwarancyjne - służą zapewnieniu rozliczeń transakcji zawieranych na rynkach terminowych w przypadku niewystarczających środków wniesionych przez członka z tytułu depozytów transakcyjnych i zabezpieczających, ▪ System monitorowania depozytów - polega na porównywaniu wartości zobowiązań danego rozliczającego członka Izby z tytułu rozliczania transakcji giełdowych oraz zobowiązań z tytułu depozytów zabezpieczających, do wartości wniesionych depozytów transakcyjnych i zabezpieczających. Wybrane osądy i oszacowania Grupa dokonuje osądu dotyczącego roli spółki zależnej IRGiT w rozliczaniu transakcji zawieranych na rynku towarowym terminowym. Zgodnie z osądem Zarządu Giełdy, zasadniczo całe ryzyko i wszystkie korzyści związane z własnością środków pieniężnych wniesionych na poczet systemu gwarantowania rozliczeń zachowują Członkowie Izby. Środki pieniężne systemu gwarantowania rozliczeń IRGIT nie stanowią aktywów Grupy i nie zostały ujęte w aktywach pieniężnych Grupy. Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. Stan na dzień 31 grudnia 2023 r. Środki na Środki na Środki na Środki na rachunkach rachunkach rachunkach rachunkach bankowych bankowych bankowych IRGiT bankowych IRGiT klientów klientów Depozyty transakcyjne 1 556 403 916 269 2 202 750 1 121 491 Depozyty zabezpieczające 205 771 84 349 269 097 402 943 Fundusze gwarancyjne 624 361 56 632 393 238 28 935 Razem 2 386 535 1 057 249 2 865 085 1 553 369 Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 81 Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r. Wartość zabezpieczeń niepieniężnych uznanych za depozyty zabezpieczające 4 597 766 4 511 670 Wartość zabezpieczeń niepieniężnych uznanych na fundusz gwarancyjny 510 126 255 018 Wartość zabezpieczeń niepieniężnych uznanych na depozyty transakcyjne 583 345 543 204 7.8. Gwarancje Na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa udzieliła gwarancji bankowych na rzecz: ▪ NordPool w wysokości 1,0 mln EUR z terminem ważności do 16 czerwca 2025 r., ▪ Slovenská Elektrizačná Prenosová Sústava (SEPS) w wysokości 2,0 mln EUR z terminem ważności do 30 czerwca 2025 r., ▪ ČEPS w wysokości 7,0 mln EUR z terminem ważności 30 czerwca 2025 r., ▪ European Commodity Clearing AG (ECC) w wysokości 3,0 mln EUR z terminem ważności do 30 czerwca 2025 r. Grupa posiada również umowę z Santander Bank Polska S.A. o limit na gwarancje w wysokości 120,0 mln EUR. W dniu 19 czerwca 2024 r. został zawarty aneks nr 3 do Umowy o limit na gwarancje, na mocy którego podwyższeniu uległa kwota limitu z 90,0 mln EUR do 120,0 mln EUR oraz wydłużony został termin dostępności limitu o 3 lata, tj. do 30 czerwca 2027 r. Grupa poręcza także za należyte wykonanie przez spółkę zależną InfoEngine obowiązków zapłaty wynikających z Umowy Przesyłania zawartej między InfoEngine a Polskimi Sieciami Elektroenergetycznymi S.A. (PSE). Kwota poręczenia to 4,0 mln zł. Termin obowiązywania poręczenia został ustalony do 28 lutego 2025 r. Na dzień 31 grudnia 2023 r. Grupa posiadała gwarancje bankowe udzielone na rzecz NordPool 1,0 mln EUR, SEPS 15,5 mln EUR, ČEPS 4,7 mln EUR oraz ECC w wysokości 6,0 mln EUR. 7.9. Zobowiązania warunkowe Wybrane zasady rachunkowości Warunkowość jest cechą zobowiązań i aktywów, które nie są ujmowane w sprawozdaniu finansowym, ponieważ ich istnienie jest zależne od wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej ilości niepewnych przyszłych zdarzeń, które nie w pełni podlegają kontroli Grupy. Aktywa warunkowe powstają w następstwie nieplanowanych lub nieoczekiwanych zdarzeń, które rodzą możliwość nastąpienia wpływu do Grupy korzyści ekonomicznych, a wynik tych zdarzeń jest niepewny. Zobowiązanie warunkowe jest możliwym obowiązkiem, którego istnienie wymaga jeszcze potwierdzenia lub jest obecnym obowiązkiem, który nie spełnia kryteriów ujmowania zobowiązań (ponieważ albo nie jest prawdopodobne, że dla rozliczenia obowiązku będzie konieczny wypływ korzyści ekonomicznych, albo kwoty zobowiązania nie można wycenić w sposób wystarczająco wiarygodny). 7.9.1. Zobowiązania warunkowe – dotacje, gwarancje, poręczenia W związku z realizacją projektów Nowy System Transakcyjny, GPW Data, GPW Private Market, TeO oraz PCOL Giełda złożyła do dyspozycji NCBiR pięć weksli własnych in blanco jako zabezpieczenie wykonania zobowiązań wynikających z umów o dofinansowanie ww. projektów. Zgodnie z ww. umowami i deklaracjami wekslowymi, NCBiR ma prawo wypełnić weksle na kwotę przekazanego na dany dzień dofinansowania mogącego podlegać zwrotowi, wraz z odsetkami w wysokości określonej jak dla zaległości podatkowych, liczonymi od dnia przekazania środków na konto Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 82 Giełdy do dnia zwrotu (oddzielnie dla każdego z projektów). NCBiR upoważnione jest też do wypełnienia weksli w zakresie daty płatności i opatrzenia ich klauzulą „bez protestu”. Przesłankę wypełnienia danego weksla stanowi spełnienie warunków określonych w umowie o dofinansowanie. Każdy z weksli zostanie zwrócony Giełdzie lub zniszczony po upływie terminu trwałości projektu określonego w umowie o dofinansowanie projektu. Na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa rozpoznała także zobowiązanie warunkowe z tytułu korekty przedawnionego podatku VAT. Działając w interesie akcjonariuszy GPW, na podstawie par. 92 MSR 37 Rezerwy, zobowiązania i aktywa warunkowe, Grupa nie ujawnia szacunkowej kwoty potencjalnego zobowiązania (patrz: nota 7.10.). Ponadto, na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa posiadała gwarancje bankowe opisane w nocie 7.8. 7.9.2. Zobowiązania warunkowe związane z transakcjami z byłym członkiem IRGiT Spółka zależna IRGiT prowadziła rozliczenie i rozrachunek transakcji dotyczących instrumentów forward na rynku giełdowym w zakresie energii elektrycznej, których stroną był ówczesny członek IRGiT. Podmiot ten na skutek nieskładania deklaracji VAT (pliki JPK) został wykreślony z rejestru podatników VAT i następnie wykluczony z członkostwa w IRGiT. W okresie od września 2022 roku do końca marca 2023 roku podatek VAT naliczony wynikający z faktur wystawianych w imieniu tego podmiotu przez IRGiT w ramach samofakturowania nie był odliczany przez IRGiT. W wyniku przeprowadzonych wewnętrznych konsultacji, analizy przepisów oraz otrzymania dwóch opinii potwierdzających prawo do odliczenia podatku VAT naliczonego, zdecydowano o złożeniu korekt deklaracji podatkowych za ww. okresy ujmując kwoty podatku VAT naliczonego w kwocie 11,7 mln zł. Jednocześnie, podjęto decyzję o rozliczaniu na bieżąco podatku VAT naliczonego począwszy od kwietnia 2023 roku w łącznej kwocie 12,0 mln zł. Po złożeniu wyjaśnień do Organu podatkowego w tej sprawie nie zakwestionowano poprawności rozliczenia przyjętego przez IRGiT z tym podmiotem w zakresie podatku VAT naliczonego. Wskutek powyższego IRGiT uzyskał zwrot podatku VAT w pełnej wnioskowanej wysokości. We wskazanej sprawie Organ kontroli celno-skarbowej wszczął wobec IRGiT kontrolę w zakresie prawidłowości i rzetelności rozliczenia podatku od towarów i usług za wybrane okresy. Kontrola zakończyła się w październiku 2024 roku. Organ kontroli celno-skarbowej nie stwierdził nieprawidłowości w zakresie rozliczania podatku od VAT w badanych okresach. Wobec powyższego rozstrzygnięcia, ryzyko zakwestionowania poprawności postępowania IRGiT przez Organ Podatkowy za kontrolowane okresy zostało zminimalizowane. 7.9.3. Możliwe przyszłe transakcje w odniesieniu do udziałów w AMX W dniu 27 grudnia 2022 r. GPW dokonała zakupu akcji Armenia Securities Exchange (AMX). Porozumienie wspólników zawarte w ramach transakcji zakupu AMX zawiera opcję kupna (opcja call) dla Central Bank of Armenia (CBoA) i jednocześnie opcję sprzedaży (opcja put) dla GPW dotyczącą nabytych udziałów w AMX. CBoA może skorzystać z opcji w ostatnim miesiącu okresu zamkniętego w przypadku, gdy GPW istotnie nie wywiąże się z założeń przyjętego Biznes Planu, zaś GPW może bezwarunkowo skorzystać z opcji w ciągu dwóch miesięcy od upływu okresu zamkniętego. Okres zamknięty został zdefiniowany jako okres 5-ciu lat od momentu rejestracji udziałów. W ocenie Zarządu Giełdy prawdopodobieństwo niewywiązania się przez GPW z założeń przyjętego Biznes Planu na dzień oświadczenia można ocenić jako niskie. 7.10. Niepewność dotycząca podatku VAT Zgodnie z polityką zarządzania ryzykiem podatkowym w GK GPW, od 2017 r. rozliczenia podatkowe wszystkich spółek z Grupy, w tym IRGiT, podlegały corocznemu przeglądowi podatkowemu prowadzonemu przez niezależną spółkę doradztwa podatkowego. Dodatkowo, po jednym z przeglądów, w celu weryfikacji wskazanego podczas przeglądu ryzyka podatkowego, Zarząd IRGiT zlecił niezależnym doradcom dokonanie analiz dotyczących rozpoznania Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 83 właściwego momentu powstania obowiązku podatku VAT należnego wynikającego z transakcji dostaw energii elektrycznej i gazu oraz określenia prawidłowego momentu powstania prawa do odliczenia podatku VAT naliczonego, dodatkowo zlecono kalkulację potencjalnego wpływu na zobowiązania podatkowe IRGiT ewentualnej zmiany obecnie stosowanej przez IRGiT polityki podatkowej polegającej na stosowaniu zasad ogólnych odnoszących się do momentu powstania obowiązku podatkowego w VAT należnym oraz na stosowaniu wprost przepisów Dyrektywy 112 w zakresie podatku VAT naliczonego. Na podstawie otrzymanych opinii stwierdzono, że stosowana przez IRGiT polityka podatkowa jest prawidłowa w świetle prawa unijnego, w tym w szczególności w zakresie podatku VAT naliczonego, jak również z uwagi na specyficzny charakter działalności IRGiT w stosunku do VAT należnego. Niemniej jednak, uznano, że na gruncie obowiązujących krajowych przepisów podatkowych takie podejście może być kwestionowane przez organy podatkowe z uwagi na językową wykładnię przepisów prawa podatkowego. Dnia 9 października 2020 r. Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie (WSA) oddalił skargę IRGiT utrzymując w mocy interpretację indywidualną wydaną przez Dyrektora Krajowej Informacji Skarbowej z dnia 12 listopada 2019 roku, dotyczącą zasad ustalania momentu powstania prawa do odliczania podatku VAT naliczonego wynikającego z faktur dotyczących energii elektrycznej oraz gazu. 5 grudnia 2020 r. IRGiT wniosła skargę kasacyjną w ww. sprawie do Naczelnego Sądu Administracyjnego w Warszawie, która uzupełniona została pismem z dnia 15 kwietnia 2021 r., w którym przywołano najnowsze, nieznane w momencie składania skargi kasacyjnej, orzecznictwo TSUE, które w pełni stanowi poparcie zarzutów kasacyjnych przedstawionych przez IRGiT. Dnia 4 września 2024 r. IRGiT złożył do NSA wniosek w sprawie wystąpienia do Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej (dalej: TSUE) z pytaniem prejudycjalnym w zakresie zgodności w Dyrektywą VAT przepisów krajowych ustawy o VAT w tym zakresie, że stoją one w sprzeczności z nadrzędną zasadą neutralności podatku VAT. W dniu 2 października 2024 r. NSA na rozprawie uznał, że występuje w tej sprawie wątpliwość zgodności przepisów krajowej ustawy o VAT z przepisami unijnymi. Tym samym zwiesił postępowanie i skierował pytanie prejudycjalne do TSUE. Ze względu na niepewność dotyczącą momentu rozliczania podatku VAT naliczonego i należnego we wszystkich otwartych okresach, a także kwoty wyżej wymienionego potencjalnego zobowiązania z tytułu podatku VAT, a także kierując się zasadą ostrożności i zgodnie z MSR 37 Rezerwy, zobowiązania i aktywa warunkowe, podjęto decyzję o zawiązaniu rezerwy na odsetki jakie mogłyby powstać w przypadku przesunięcia okresów odliczania VAT, której wysokość na dzień 31 grudnia 2023 r. wyniosła 30,1 mln zł. W związku z upływem 5-cio letniego okresu związanego z ustawowym przedawnieniem zobowiązania podatkowego w podatku od towarów i usług za okres od grudnia 2018 r. do listopada 2019 r., które miało miejsce z upływem 31 grudnia 2024 r. Spółka zleciła niezależnemu doradcy aktualizację ww. rezerwy. W wyniku przeprowadzonej rekalkulacji rezerwy, kwota rezerwy na skutek upływu 5-cio letniego okresu związanego z ustawowym przedawnieniem zobowiązania podatkowego w podatku VAT uległa istotnemu zmniejszeniu. W wyniku opisanych powyżej zdarzeń, na dzień 31 grudnia 2024 r. został rozpoznany przychód finansowy z tytułu rozwiązania rezerwy w kwocie 29,0 mln, a stan rezerwy na 31 grudnia 2024 r. uległ zmniejszeniu do kwoty 1,1 mln. Powyższa rezerwa jest najlepszym możliwym szacunkiem dotyczącym potencjalnego zobowiązania na dzień 31 grudnia 2024 r., które należałoby uiścić w przypadku ewentualnej zmiany stosowanej metodologii w zakresie rozpoznania momentu powstania obowiązku podatkowego oraz prawa do odliczenia. Oszacowana wysokość rezerwy na dzień 31 grudnia 2024 r. pokazuje jednocześnie zmniejszenie wysokości potencjalnego zobowiązania podatkowego, a w konsekwencji spadek potencjalnych zaległości podatkowych z odsetkami podatkowymi. Z podatkowego punktu widzenia ryzyko wynikające z zasad przedawnienia ujęcia podatku VAT należnego wykazanego w listopadzie 2018 r. zostało zneutralizowane z upływem 2024 r. W roku 2025 istnieje jednak ryzyko wynikające z zasad przedawnienia ujęcia podatku VAT należnego wykazanego w listopadzie 2019 r. W wyniku zastosowania lex specialis dotyczącego momentu powstania obowiązku podatkowego dla dostaw energii i gazu, ww. podatek VAT zostałby przesunięty na kolejny miesiąc, przez co zostałby ujęty po razu drugi bez prawa dokonania korekty w przedawnionym miesiącu listopadzie, co wprost prowadziłoby do naruszenia zasady neutralności podatku VAT. Literalne stosowanie tych zasad mogłoby jednak doprowadzić do podwójnego opodatkowania transakcji dostawy podatkiem VAT. Dlatego Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 84 też działając w interesie akcjonariuszy GPW, na podstawie pkt 92 MSR 37, Grupa nie ujawnia szacunkowej kwoty zobowiązania warunkowego. 7.11. Zdarzenia po dacie bilansowej W dniu 16 stycznia 2025 r. zarejestrowano podwyższenie kapitału w spółce GPW DAI S.A., w związku z uchwałą podjętą przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki, dnia 3 października 2024 r., w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o 13 397 000 zł poprzez emisję 13 397 000 akcji zwykłych imiennych serii D o wartości nominalnej 1 zł na akcję. Cenę emisyjną akcji ustalono na 1 zł. Akcje w całości zostały objęte przez GPW. Dnia 21 stycznia 2025 r. zmniejszono kwotę gwarancji bankowej na rzecz ČEPS do wysokości 2,0 mln EUR a w marcu 2025 r. zwiększono do 4,5 mln EUR. W lutym zwiększono gwarancję na rzecz ECC do 3,5 mln EUR oraz w marcu podwyższono kwotę na rzecz SEPS do 3,0 mln EUR. W styczniu 2025 r. TGE podpisało aneks do umowy poręczenia z PSE wydłużający termin do 30 czerwca 2027 r. Dnia 4 marca 2025 r. została podjęta decyzja o likwidacji spółki współkontrolowanej przez GK GPW – Polskiej Agencji Ratingowej S.A. Dnia 11 marca 2025 r. Rada Nadzorcza Giełdy podjęła uchwałę o odwołaniu ze składu Zarządu Pani Moniki Gorgoń oraz powołaniu w skład Zarządu Pani Dominiki Niewiadomskiej – Sinieckiej. Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł., o ile nie podano inaczej. 85 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe przedstawił Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.: Tomasz Bardziłowski – Prezes Zarządu ……………………………………… Sławomir Panasiuk – Wiceprezes Zarządu ……………………………………… Monika Gorgoń – Członek Zarządu ……………………………………… Michał Kobza – Członek Zarządu ……………………………………… Marcin Rulnicki – Członek Zarządu ……………………………………… Osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych: Dariusz Wosztak, Dyrektor Działu Finansowego ……………………………………… Warszawa, 25 marca 2025 r.