Polski Holding Nieruchomości S.A.

Annual Report (ESEF) • Apr 16, 2025

POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowany raport roczny za 2023 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Grupa Kapitałowa Polski Holding Nieruchomości Spółka Akcyjna Skonsolidowany raport roczny za 2024 rok POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowany raport roczny za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Skonsolidowany raport roczny zawiera: 1. List Prezesa Zarządu 2. Wybrane dane finansowe 3. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku 4. Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Polski Holding Nieruchomości S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku 5. Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku 6. Informację Zarządu 7. Oświadczenie i Ocenę Rady Nadzorczej POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. List Prezesa Zarządu (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Szanowni Państwo! Za nami ciekawy i wartościowy rok. Był to czas przede wszystkim niezwykle wymagający biorąc pod uwagę kondycję rynku nieruchomości, a także okres bardzo pracowity dla Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. To niemal pierwszy pełny rok, kiedy mam przyjemność stać na czele Grupy PHN. Był to czas, w którym skupiliśmy się przede wszystkim na intensywnej analizie kondycji Grupy oraz portfela nieruchomości i wyznaczeniu nowych kierunków rozwoju. W 2024 roku Grupa PHN kontynuowała realizację strategicznego celu, jakim jest wzrost wartości Grupy PHN, a Zarząd Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. skoncentrował się na działaniach związanych z poprawą wyników operacyjnych, sytuacji finansowej oraz opracowaniem nowej strategii rozwoju. Branża budowlana i nieruchomości stają dziś w obliczu licznych wyzwań, takich jak rosnące koszty materiałów i energii, zmieniające się regulacje prawne, korekty na rynku mieszkaniowym oraz presja na wdrażanie innowacyjnych rozwiązań proekologicznych. Dodatkowo, zmieniające się oczekiwania interesariuszy, w szczególności naszych Klientów oraz Najemców, w tym większy nacisk na energooszczędność i zrównoważony rozwój, wymagają elastyczności oraz dostosowania projektów do nowych standardów. W kontekście dynamicznej sytuacji gospodarczej, kluczowe jest także skuteczne zarządzanie ryzykiem oraz szybkie i elastyczne reagowanie na zmieniające się warunki rynkowe. W 2024 roku Grupa PHN osiągnęła rekordowe przychody ze sprzedaży na poziomie 815,8 mln PLN, co oznacza wzrost o 43,5% w porównaniu do 2023 roku. To łączny efekt znaczących wzrostów przychodów wygenerowanych w każdym segmencie działalności. Pozwoliło to na wypracowanie zysku brutto ze sprzedaży w wysokości 199,0 mln PLN, co stanowi wzrost o 14,3% r/r. Jednocześnie, z uwagi na ujemną zmianę wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych oraz wysokie koszty finansowe Grupa PHN odnotowała stratę netto na poziomie 184,4 mln PLN. Natomiast skorygowana EBITDA, która najlepiej odzwierciedla wynik naszej działalności operacyjnej osiągnęła poziom 173,0 mln PLN. Cieszy mnie to tym bardziej, że jest to najwyższy poziom tego wyniku w całej, czternastoletniej historii Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. i wpłynął na znaczącą poprawę rentowności operacyjnej naszego biznesu oraz rentowności kapitałów własnych. W minionym roku, udało nam się również poprawić płynność finansową, aby stać się wiarygodnym partnerem dla naszych kontrahentów, partnerów biznesowych oraz interesariuszy. W marcu 2025 roku zakończyliśmy z sukcesem spór z organami podatkowymi, w wyniku którego otrzymaliśmy zwrot środków w kwocie 215,9 mln PLN, który pozytywnie wpłynie na wynik i kapitał Grupy PHN w kolejnym roku sprawozdawczym i umocni naszą stabilność finansową. Osiągnięte wyniki finansowe, pomimo wygenerowanej straty, pozwalają patrzeć z wyraźnym i uzasadnionym optymizmem w przyszłość. Konsekwentnie przebudowujemy naszą działalność biznesową, aby nie tylko utrzymać stabilną i bezpieczną pozycję rynkową oraz finansową, ale także nadać Grupie większej dynamiki działania. W marcu tego roku zaprezentowaliśmy strategię Grupy PHN na lata 2025-2030 „Nowy Start”. Najbliższe sześć lat to dla Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. czas strategicznego umacniania pozycji rynkowej oraz wykorzystywania szans, jakie daje otoczenie biznesowe. Strategia, którą opracowaliśmy, łączy dogłębną i realistyczną ocenę sytuacji wyjściowej, połączoną z ambicjami właściwymi dla branżowego lidera. Jestem przekonany, że będzie skutecznym kompasem prowadzącym nas do osiągnięcia biznesowych celów. Będziemy budować silną, rozwijającą się, zintegrowaną i bliską naturze organizację. Przewidujemy, że w 2030 roku osiągniemy ponad 1,6 mld zł przychodów netto, ponad 400 mln zł wyniku EBITDA i ponad 1,4 mld zł wyniku EBITDA w latach 2025-2030, a suma wypłaconych dywidend w latach 2025-2030 wyniesie ponad 180 mln PLN. Miniony rok był dla Grupy PHN także okresem integracji kwestii ESG z procesami funkcjonującymi w poszczególnych spółkach. Zaangażowaliśmy kluczowych interesariuszy do badania opinii w ramach wymagającego procesu analizy podwójnej istotności, aby poznać ich oczekiwania i obserwacje wobec działań w zakresie zrównoważonego rozwoju Grupy PHN. Po raz pierwszy dokonaliśmy również pełnego obliczenia śladu węglowego Grupy PHN we wszystkich trzech zakresach, obejmując całość działalności Grupy PHN. Patrząc w przyszłość, Grupa PHN zamierza przyjąć strategię ESG, która określi kluczowe kierunki działań w nadchodzących latach. Naszym priorytetem będzie ograniczanie emisji gazów cieplarnianych, rozwój projektów z poszanowaniem środowiska naturalnego, budowanie świadomości zrównoważonego rozwoju wśród pracowników i partnerów biznesowych. Długoterminowa wizja, oparta na odpowiedzialnym podejściu do środowiska, ludzi oraz biznesu, pozwoli Grupie PHN sprostać oczekiwaniom rynku oraz wyznaczać nowe standardy w zakresie zrównoważonego rozwoju. Działania te będą także wspierać kierunek dążenia do neutralności klimatycznej do 2050 roku, zgodnie z założeniami Europejskiego Zielonego Ładu i polityki klimatycznej Unii Europejskiej. Pozostaję w przekonaniu, że 2025 rok pozwoli na dynamiczny rozwój Grupy PHN i wprowadzenie na rynek kolejnych inwestycji. Jednocześnie składam serdeczne podziękowania Klientom, Akcjonariuszom, Radzie Nadzorczej i Pracownikom Grupy PHN za okazane zaufanie. Dzięki Państwa zaangażowaniu i współpracy budujemy silną pozycję Grupy PHN, realizujemy cele biznesowe oraz wspieramy działania na rzecz środowiska i społeczności. Życzę intersującej lektury Raportu Rocznego Grupy PHN i pozostaję z wyrazami szacunku, Wiesław Malicki Prezes Zarządu POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Wybrane dane finansowe (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Wybrane dane finansowe w mln PLN w mln EUR Wybrane skonsolidowane dane finansowe Rok zakończony 31 grudnia 2024 Rok zakończony 31 grudnia 2023 Rok zakończony 31 grudnia 2024 Rok zakończony 31 grudnia 2023 I. Przychody operacyjne 815,8 570,9 189,5 126,1 II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (14,4) (73,7) (3,3) (16,3) III. Zysk (strata) brutto (126,6) (104,9) (29,4) (23,2) IV. Zysk (strata) netto (184,4) (167,0) (42,8) (36,9) V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 168,9 56,5 39,2 12,5 VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (91,1) (58,9) (21,2) (13,0) VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (46,1) 16,9 (10,7) 3,7 VIII. Przepływy pieniężne netto razem 31,7 14,5 7,4 3,2 Stan na 31 grudnia 2024 Stan na 31 grudnia 2023 Stan na 31 grudnia 2024 Stan na 31 grudnia 2023 IX. Aktywa 4 583,6 4 625,9 1 072,7 1 063,9 X. Zobowiązania długoterminowe 1 819,1 1 351,3 425,7 310,8 XI. Zobowiązania krótkoterminowe 715,4 1 038,4 167,4 238,8 XII. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 2 025,3 2 213,6 474,0 509,1 XIII. Kapitał zakładowy 51,2 51,2 12,0 11,8 XIV. Liczba akcji (szt.) 51 217 313 51 217 313 51 217 313 51 217 313 XV. Zysk (strata) netto na jedną akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (PLN / EUR) (3,57) (3,15) (0,84) (0,73) XVI. Wartość księgowa kapitału własnego na jedną akcję przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej (PLN / EUR) 39,54 43,22 9,25 9,94 Powyższe dane finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku i rok zakończony 31 grudnia 2023 roku zostały przeliczone na EUR według następujących zasad: - pozycje aktywów oraz kapitałów i zobowiązań - według średniego kursu ustalonego przez Narodowy Bank Polski na 31 grudnia 2024 roku: 4,2730 PLN/EUR oraz 31 grudnia 2023 roku: 4,3480 PLN/EUR; - pozycje skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych - według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu sprawozdawczego od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku: 4,3042 PLN/EUR oraz okresu sprawozdawczego od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku: 4,5284 PLN/EUR. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Spis treści (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Spis treści A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe ...................................................................................................................................... 8 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej .............................................................................................................................. 8 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów ........................................................................................................................ 9 Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym ............................................................................................................... 10 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych ................................................................................................................... 11 Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające .................................................................................................. 12 1. Informacje ogólne ......................................................................................................................................................................... 12 1.1 O Spółce ....................................................................................................................................................................................... 12 1.2 Skład Zarządu ............................................................................................................................................................................... 12 1.3 Struktura Grupy Kapitałowej ......................................................................................................................................................... 13 1.4 Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej ........................................................................................................................................ 15 2. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego ..................................................................................... 15 3. Nowe standardy i interpretacje ..................................................................................................................................................... 17 4. Istotne zasady (polityka) rachunkowości ...................................................................................................................................... 17 4.1 Nieruchomości inwestycyjne ......................................................................................................................................................... 17 4.2 Rzeczowe aktywa trwałe ............................................................................................................................................................... 18 4.3 Wartości niematerialne ................................................................................................................................................................. 19 4.4 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych ..................................................................................................... 19 4.5 Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych .......................................................................................................................... 19 4.5.1 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji ...................................................................................................................................... 19 4.5.2 Transakcje i salda ......................................................................................................................................................................... 20 4.6 Utrata wartości aktywów niefinansowych ...................................................................................................................................... 20 4.7 Leasing ......................................................................................................................................................................................... 20 4.8 Instrumenty finansowe .................................................................................................................................................................. 20 4.9 Należności handlowe oraz pozostałe aktywa ............................................................................................................................... 21 4.10 Zapasy deweloperskie .................................................................................................................................................................. 22 4.11 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ................................................................................................................................................ 22 4.12 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży .................................................................................................................................. 23 4.13 Kapitały ......................................................................................................................................................................................... 23 4.14 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania ................................................................................................................ 23 4.15 Podatek dochodowy ...................................................................................................................................................................... 23 4.16 Świadczenia pracownicze ............................................................................................................................................................. 24 4.17 Rezerwy ........................................................................................................................................................................................ 24 4.18 Przychody z umów z klientami ...................................................................................................................................................... 24 4.19 Koszty ........................................................................................................................................................................................... 26 4.20 Dywidenda .................................................................................................................................................................................... 26 4.21 Koszty finansowe .......................................................................................................................................................................... 27 4.22 Metody konsolidacji ....................................................................................................................................................................... 27 5. Zarządzanie ryzykiem finansowym ............................................................................................................................................... 28 5.1 Czynniki ryzyka finansowego ........................................................................................................................................................ 28 5.1.1 Ryzyko rynkowe ............................................................................................................................................................................ 28 5.1.2 Ryzyko kredytowe ......................................................................................................................................................................... 29 5.1.3 Ryzyko płynności .......................................................................................................................................................................... 29 5.1.4 Rachunkowość zabezpieczeń ....................................................................................................................................................... 30 5.2 Zarządzanie ryzykiem kapitałowym .............................................................................................................................................. 30 5.3 Osądy i szacunki ........................................................................................................................................................................... 31 6. Sezonowość działalności .............................................................................................................................................................. 33 7. Informacje dotyczące segmentów działalności ............................................................................................................................. 33 8. Nieruchomości inwestycyjne ......................................................................................................................................................... 35 9. Rzeczowe aktywa trwałe ............................................................................................................................................................... 40 10. Wartości niematerialne ................................................................................................................................................................. 42 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Spis treści (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) 11. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych ..................................................................................................... 42 12. Długoterminowe i krótkoterminowe aktywa finansowe ................................................................................................................. 42 13. Zapasy związane z działalnością deweloperską ........................................................................................................................... 43 14. Struktura należności oraz pozostałych aktywów ........................................................................................................................... 43 15. Objaśnienia do rachunku przepływów pieniężnych ...................................................................................................................... 44 16. Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ............................................................................................... 44 17. Struktura zobowiązań ................................................................................................................................................................... 45 17.1 Bilansowa struktura zobowiązań ................................................................................................................................................... 45 17.2 Analiza terminów wymagalności zobowiązań z tytułu kredytów, obligacji i pożyczek .................................................................. 45 17.3 Analiza terminów wymagalności zobowiązań z tytułu leasingu .................................................................................................... 46 18. Leasing ......................................................................................................................................................................................... 46 19. Zadłużenie .................................................................................................................................................................................... 47 20. Zaliczki związane z działalnością deweloperską .......................................................................................................................... 47 21. Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego .......................................................................................... 48 22. Rezerwy ........................................................................................................................................................................................ 48 23. Kapitał podstawowy ...................................................................................................................................................................... 49 24. Kapitał zapasowy .......................................................................................................................................................................... 49 25. Niepodzielone zyski (straty) zatrzymane ...................................................................................................................................... 49 26. Pokrycie straty netto Jednostki Dominującej za 2023 rok ............................................................................................................. 49 27. Rekomendacja Zarządu dotycząca pokrycia straty Jednostki Dominującej za 2024 rok .............................................................. 49 28. Udziały niekontrolujące ................................................................................................................................................................. 50 29. Przychody ze sprzedaży ............................................................................................................................................................... 51 30. Pozostałe przychody ..................................................................................................................................................................... 51 31. Koszty działalności operacyjnej .................................................................................................................................................... 51 32. Koszty według rodzaju .................................................................................................................................................................. 52 33. Przychody i koszty finansowe ....................................................................................................................................................... 52 34. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej .................................................................................................................................. 53 35. Działalność zaniechana ................................................................................................................................................................ 53 36. Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom niekontrolującym ............................................................................................. 53 37. Zysk (strata) na jedną akcję .......................................................................................................................................................... 53 38. Pozycje warunkowe ...................................................................................................................................................................... 54 39. Transakcje z podmiotami powiązanymi ........................................................................................................................................ 54 40. Informacje o wynagrodzeniu firmy audytorskiej ............................................................................................................................ 55 41. Pozostałe ...................................................................................................................................................................................... 55 42. Inne ujawnienia wymagane przepisami prawa ............................................................................................................................. 59 43. Zdarzenia po dniu bilansowym ..................................................................................................................................................... 60 S KONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE G RUPY K APITAŁOWEJ P OLSKI H OLDING N IERUCHOMOŚCI S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2024 ROKU SPORZĄDZONE ZGODNIE Z M IĘDZYNARODOWYMI S TANDARDAMI S PRAWOZDAWCZOŚCI F INANSOWEJ ZATWIERDZONYMI PRZEZ U NIĘ E UROPEJSKĄ POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 8 A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2024 roku 31 grudnia 2023 Nota 31 grudnia 2024 Aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne 8 3 616,5 3 677,7 Rzeczowe aktywa trwałe 9 190,0 185,0 Wartości niematerialne 10 1,4 1,6 Długoterminowe zapasy deweloperskie 13 108,4 112,1 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 21 8,0 23,6 Długoterminowe aktywa finansowe 12 61,6 57,4 Pozostałe aktywa trwałe 1,2 6,5 Aktywa trwałe razem 3 987,1 4 063,9 Aktywa obrotowe Zapasy deweloperskie 13 260,1 205,9 Należności handlowe oraz pozostałe aktywa 14 93,4 194,9 Należności z tytułu podatku dochodowego 14 1,0 1,0 Krótkoterminowe aktywa finansowe 12 43,3 52,8 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 134,6 102,9 Aktywa obrotowe razem 532,4 557,5 Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 16 64,1 4,5 Aktywa razem 4 583,6 4 625,9 Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 17 ( 155,6 ) ( 159,5 ) Krótkoterminowe zadłużenie 17 ( 343,5 ) ( 684,1 ) Zobowiązania z tytułu leasingu 18 ( 28,9 ) ( 39,2 ) Zaliczki związane z działalnością deweloperską 20 ( 65,6 ) ( 67,3 ) Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 17 ( 52,9 ) ( 48,9 ) Rezerwy krótkoterminowe 22 ( 68,9 ) ( 39,4 ) Zobowiązania krótkoterminowe razem ( 715,4 ) ( 1 038,4 ) Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zadłużenie 17 ( 1 198,4 ) ( 788,6 ) Zobowiązania z tytułu leasingu 18 ( 400,0 ) ( 359,5 ) Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego 21 ( 162,4 ) ( 143,0 ) Rezerwy długoterminowe 22 ( 17,2 ) ( 16,8 ) Pozostałe zobowiązania długoterminowe 17 ( 41,1 ) ( 43,4 ) Zobowiązania długoterminowe razem ( 1 819,1 ) ( 1 351,3 ) Zobowiązania związane z aktywami zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży ( 2,6 ) 0,0 Zobowiązania razem ( 2 537,1 ) ( 2 389,7 ) Aktywa netto 2 046,5 2 236,2 Kapitały Kapitał podstawowy 23 51,2 51,2 Kapitał zapasowy 24 2 057,4 2 126,7 Pozostałe kapitały rezerwowe ( 2,7 ) 2,6 Niepodzielone zyski (straty) zatrzymane 25 ( 80,6 ) 33,1 Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 2 025,3 2 213,6 Udziały niekontrolujące 21,2 22,6 Kapitał własny ogółem 2 046,5 2 236,2 Kapitały i zobowiązania razem 4 583,6 4 625,9 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 9 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku Rok zakończony Nota 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Działalność operacyjna Przychody z najmu 29 295,0 248,8 Koszty utrzymania nieruchomości 31 ( 108,4 ) ( 96,4 ) Wynik z najmu 186,6 152,4 Przychody z działalności deweloperskiej 29 168,7 41,2 Koszty działalności deweloperskiej 31 ( 116,8 ) ( 33,8 ) Wynik na działalności deweloperskiej 51,9 7,4 Przychody z działalności budowlanej 29 300,7 235,2 Koszty działalności budowlanej 31 ( 346,2 ) ( 225,3 ) Wynik na działalności budowlanej ( 45,5 ) 9,9 Przychody z pozostałej działalności 29 51,4 45,7 Koszty pozostałej działalności 31 ( 45,4 ) ( 41,2 ) Wynik z pozostałej działalności 6,0 4,5 Koszty administracyjne i sprzedaży 32 ( 72,1 ) ( 70,0 ) Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych 8, 16 ( 137,2 ) ( 187,7 ) Zysk (strata) ze zbycia nieruchomości inwestycyjnych 8 0,9 0,6 Zyski (straty) z tytu ł u utraty warto ś ci nale ż no ś ci handlowych i innych aktywów finansowych ( 11,8 ) 2,0 Pozostałe przychody 30 15,4 13,1 Pozostałe koszty 31 ( 8,6 ) ( 5,9 ) Zysk (strata) z działalności operacyjnej ( 14,4 ) ( 73,7 ) Przychody finansowe 33 19,4 61,2 Koszty finansowe 33 ( 130,5 ) ( 92,4 ) Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych i współzależnych 11 ( 1,1 ) 0,0 Zysk (strata) przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej ( 126,6 ) ( 104,9 ) Podatek dochodowy 34 ( 57,8 ) ( 62,1 ) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej ( 184,4 ) ( 167,0 ) Zysk (strata) netto ( 184,4 ) ( 167,0 ) Pozostałe całkowite dochody: Instrumenty zabezpieczające ( 5,2 ) ( 23,4 ) Różnie kursowe z przeliczenia jednostek zależnych ( 0,1 ) ( 4,7 ) Pozostałe całkowite dochody ( 5,3 ) ( 28,1 ) Całkowite dochody ogółem ( 189,7 ) ( 195,1 ) Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 37 ( 183,0 ) ( 161,5 ) akcjonariuszom niekontrolującym ( 1,4 ) ( 5,5 ) Całkowite dochody przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej ( 188,3 ) ( 189,6 ) akcjonariuszom niekontrolującym ( 1,4 ) ( 5,5 ) Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 37 ( 3,57 ) ( 3,15 ) POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 10 Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku Kapitał przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Nota Kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Niepodzielone zyski (straty) zatrzymane Kapitał przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Udziały niekontrolujące Kapitał razem Stan na 1 stycznia 2024 roku 51,2 2 126,7 2,6 33,1 2 213,6 22,6 2 236,2 Zysk / (strata) netto 0,0 0,0 0,0 ( 183,0 ) ( 183,0 ) ( 1,4 ) ( 184,4 ) Pozostałe całkowite dochody 0,0 0,0 ( 5,3 ) 0,0 ( 5,3 ) 0,0 ( 5,3 ) Całkowite dochody ogółem 0,0 0,0 ( 5,3 ) ( 183,0 ) ( 188,3 ) ( 1,4 ) ( 189,7 ) Transfer pomiędzy kapitałami 25 0,0 ( 69,3 ) 0,0 69,3 0,0 0,0 0,0 Stan na 31 grudnia 2024 roku 51,2 2 057,4 ( 2,7 ) ( 80,6 ) 2 025,3 21,2 2 046,5 Stan na 1 stycznia 2023 roku 51,2 2 122,6 30,7 202,8 2 407,3 17,4 2 424,7 Zysk / (strata) netto 0,0 0,0 0,0 ( 161,5 ) ( 161,5 ) ( 5,5 ) ( 167,0 ) Pozostałe całkowite dochody 0,0 0,0 ( 28,1 ) 0,0 ( 28,1 ) 0,0 ( 28,1 ) Całkowite dochody ogółem 0,0 0,0 ( 28,1 ) ( 161,5 ) ( 189,6 ) ( 5,5 ) ( 195,1 ) Emisja akcji/udziałów 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 10,7 10,7 Wypłata dywidendy 0,0 0,0 0,0 ( 4,1 ) ( 4,1 ) 0,0 ( 4,1 ) Transfer pomiędzy kapitałami 0,0 4,1 0,0 ( 4,1 ) 0,0 0,0 0,0 Stan na 31 grudnia 2023 roku 51,2 2 126,7 2,6 33,1 2 213,6 22,6 2 236,2 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 11 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku Rok zakończony Nota 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk / Strata przed opodatkowaniem ( 126,6 ) ( 104,9 ) Korekty przepływów z działalności operacyjnej 318,6 186,0 Amortyzacja i utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych 15 ( 1,2 ) 7,8 Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych 137,2 187,7 Wynik na zbyciu aktywów ( 0,9 ) ( 0,8 ) Różnice kursowe netto ( 12,7 ) ( 56,6 ) Przychody odsetkowe z działalności inwestycyjnej ( 1,0 ) ( 1,2 ) Koszty finansowania 128,7 88,2 Zmiana kapitału obrotowego 15 65,6 ( 20,5 ) Zmiana stanu aktywów finansowych 3,0 ( 13,9 ) Inne korekty ( 0,1 ) ( 4,7 ) Podatek dochodowy zapłacony ( 23,1 ) ( 24,6 ) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 168,9 56,5 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych 5,4 5,4 Zbycie udziałów w jednostkach zależnych 0,0 0,2 Pożyczki 0,0 10,0 Nakłady i nabycie nieruchomości inwestycyjnych ( 91,5 ) ( 70,9 ) Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych ( 3,0 ) ( 3,4 ) Pożyczki ( 2,0 ) ( 0,2 ) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ( 91,1 ) ( 58,9 ) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Kredyty 148,1 211,6 Obligacje 268,6 189,6 Kredyty ( 98,1 ) ( 151,7 ) Zobowiązania z tytułu leasingu ( 9,1 ) ( 1,2 ) Obligacje ( 238,6 ) ( 129,6 ) Koszty finansowania ( 117,0 ) ( 97,7 ) Dywidendy 0,0 ( 4,1 ) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( 46,1 ) 16,9 Przepływy pieniężne netto 31,7 14,5 Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych 31,7 14,5 Środki pieniężne na początek okresu 102,9 88,4 Środki pieniężne na koniec okresu 134,6 102,9 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 12 Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające 1. Informacje ogólne 1.1 O Spółce Polski Holding Nieruchomości S.A. („PHN S.A.”, „Jednostka Dominująca”, „Spółka”) z siedzibą w Warszawie przy al. Jana Pawła II 12, Polska jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej obejmującej PHN S.A. oraz jej jednostki zależne (łącznie „Grupa”). Podmiotem kontrolującym PHN S.A. na dzień bilansowy był Skarb Państwa . PHN S.A. wraz ze spółkami tworzącymi Grupę Kapitałową jest jednym z największych w Polsce podmiotów w sektorze nieruchomości komercyjnych pod względem wartości portfela. Portfel Grupy obejmuje ponad 150 wydzielonych biznesowo nieruchomości. Działalność PHN S.A. skoncentrowana jest w Warszawie oraz w największych regionalnych miastach, m.in. w Trójmieście, Krakowie, Poznaniu, Łodzi, Katowicach i we Wrocławiu. Grupa ma wieloletnie doświadczenie w sektorach: biurowym, handlowym, deweloperskim, budowlanym oraz logistycznym, zarówno w zarządzaniu nieruchomościami, jak i w realizacji projektów inwestycyjnych. Grupa realizuje nowoczesne projekty komercyjne samodzielnie oraz we współpracy z partnerami o wieloletnim doświadczeniu i ugruntowanej pozycji rynkowej. Inwestycje firmowane przez PHN S.A. odznaczają się ponadczasową architekturą i dbałością o jakość. Spełniają wysokie standardy, dzięki czemu trafiają w gusta najbardziej wymagających klientów. Akcje PHN S.A. od 13 lutego 2013 roku są notowane na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w systemie notowań ciągłych. Na dzień 31 grudnia 2024 roku PHN S.A. był pośrednio lub bezpośrednio jednostką dominującą dla ponad 50 podmiotów. 1.2Skład Zarządu Zgodnie z postanowieniami Statutu PHN S.A., Zarząd składa się z jednej do sześciu osób. W okresie sprawozdawczym i do dnia publikacji Zarząd pracował w następującym składzie: Imię i nazwisko Funkcja Okres od Okres do Wiesław Malicki Prezes Zarządu 24.04.2024 Jacek Krawczykowski Wiceprezes – Członek Zarządu ds. Inwestycji 24.04.2024 Grzegorz Grotek Członek Zarządu ds. Finansowych 24.04.2024 Maciej Klukowski Członek Zarządu ds. Zarządzania Aktywami Nieruchomościowymi 17.05.2024 Artur Lebiedziński Członek Rady Nadzorczej delegowany do czasowego wykonywania czynności Prezesa Zarządu 22.03.2024 24.04.2024 Marcin Mazurek Prezes Zarządu 01.05.2018 22.03.2024 Szczepan Barszczewski Wiceprezes – Członek Zarządu ds. Inwestycji 06.09.2022 22.03.2024 Adam Lesiński Członek Zarządu ds. Finansowych 01.08.2022 22.03.2024 Krzysztof Zalewski Członek Zarządu ds. Zarządzania Aktywami Nieruchomościowymi 01.09.2023 22.03.2024 Piotr Przednowek Członek Zarządu ds. Rozwoju 02.03.2020 22.03.2024 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 13 1.3 Struktura Grupy Kapitałowej POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 14 Udział w ogólnej liczbie głosów (%) Siedziba Przedmiot działalności 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Jednostka Dominująca: Polski Holding Nieruchomości S.A. Warszawa / Polska działalność holdingowa Jednostki zależne konsolidowane metodą pełną: Warszawski Holding Nieruchomości S.A. Warszawa / Polska najem 99,38% 99,38% Agro-Man Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność deweloperska 100% 100% Apartamenty Molo Rybackie Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność deweloperska 100% 100% Centrum Biurowe Plac Grunwaldzki Sp. z o.o. Katowice / Polska najem 85% 85% DALMOR S.A. Gdynia / Polska najem 94,87% 94,87% DALMOR Property Management Sp. z o.o. Gdynia / Polska najem 100% 100% „DALEKOMORSKA KOMPANIA POŁOWOWA DALMOR” Sp. z o.o. w likwidacji Gdynia / Polska pozostała działalność 0% 100% Marina Molo Rybackie Sp. z o.o. Warszawa / Polska pozostała działalność 100% 100% Ordona 1 Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność deweloperska 100% 100% PHN 3 Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność holdingowa 100% 100% PHN 4 Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność holdingowa 100% 100% PHN 6 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN 7 Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność holdingowa 100% 100% PHN K Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność holdingowa 100% 100% PHN Hotel Management PHN K Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. Warszawa / Polska pozostała działalność 100% 100% PHN SPV 1 PHN SKYSAWA Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 2 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 3 PHN K Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 7 PHN K Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 8 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 9 PHN K Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 10 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 11 PHN K Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 12 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 14 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 15 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 16 PHN K Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 17 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 18 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 19 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 20 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 22 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 23 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 24 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 25 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 26 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 27 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 28 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 31 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 32 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 33 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SPV 34 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN Foksal Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN INSTA 21 Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność deweloperska 100% 100% PHN Kolejowa Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność deweloperska 100% 100% PHN Młoda Białołęka Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność deweloperska 100% 100% PHN Nowa Nakielska Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność deweloperska 100% 0% PHN Osiedle Olimpijczyk Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność deweloperska 100% 100% PHN PROPERTY MANAGEMENT Sp. z o.o. Warszawa / Polska pozostała działalność 75% 75% PHN Prymasa Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN SKYSAWA Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność holdingowa 100% 100% PHN Wilanów Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% PHN Zielony Miłostów Sp. z o.o. Warszawa / Polska działalność deweloperska 100% 100% Parzniew Logistics Center 1 Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% Parzniew Logistics Center Infrastructure Sp. z o.o. Warszawa / Polska najem 100% 100% Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego CHEMOBUDOWA - KRAKÓW S.A. Kraków / Polska działalność budowlana 98,11% 98,11% POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 15 Jednostki zależne niekonsolidowane : ✓ Towarzystwo Budownictwa Społecznego „Krak-System” S.A. (dalej „TBS KS”) – jednostka nie jest objęta konsolidacją z uwagi na brak kontroli nad spółką w rozumieniu MSSF 10. Działalność TBS KS jest regulowana ustawą o niektórych formach popierania budownictwa mieszkaniowego z dnia 26 października 1995 roku. Towarzystwa budownictwa społecznego powstały w celu realizacji programu społecznego budownictwa czynszowego i zasadniczo są nastawione na zaspokajanie potrzeb mieszkaniowych, a nie generowanie zysków dla właścicieli. Zgodnie z ustawą o niektórych formach popierania budownictwa mieszkaniowego wszystkie wypracowywane środki przeznaczane są na realizację podstawowego celu, jakim jest budowa mieszkań czynszowych, a dochody wypracowywane przez towarzystwa budownictwa społecznego, w tym TBS KS nie mogą być przeznaczane do podziału między wspólników lub członków. Tym samym Grupa nie ma prawa do zmiennych wyników finansowych TBS KS, co oznacza brak istnienia kontroli wynikający z MSSF 10. Stąd z uwagi na istniejący ograniczony zakres uprawnień decyzyjnych w stosunku do TBS KS Zarząd stoi na stanowisku, iż Grupa pełni funkcję agenta i nie sprawuje kontroli nad TBS KS. ✓ Zgorzelec Logistics Center 1 Sp. z o.o. – podmiot niepodlegający konsolidacji metodą pełną zgodnie z informacjami zawartymi w nocie nr 11 niniejszego raportu. 1.4 Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej W dniu 25 września 2024 roku powołana została spółka zależna PHN Nowa Nakielska Sp. z o.o. Wpis do KRS nastąpił w dniu 14 października 2024 roku. W dniu 20 grudnia 2024 roku została zarejestrowana w KRS likwidacja spółki „DALEKOMORSKA KOMPANIA POŁOWOWA DALMOR” Sp. z o.o. w likwidacji. 2. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE („MSSF UE”). MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku. Czas działalności Jednostki Dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy jest nieoznaczony. Walutą prezentacji sprawozdania Grupy jest złoty polski („PLN”). Wszystkie dane w sprawozdaniu Grupy, o ile nie zaznaczono inaczej, prezentowane są w milionach PLN. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych i instrumentów finansowych zaklasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej. Przygotowanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga użycia pewnych istotnych szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu dokonania własnych ocen w ramach stosowania przyjętych przez Grupę zasad rachunkowości. Zagadnienia, które wymagają dokonywania istotnych ocen lub cechują się szczególną złożonością bądź obszary, w przypadku których poczynione założenia i szacunki mają istotny wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, przedstawiono w nocie nr 5.3. Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości, w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. W toku analizy zasadności przyjęcia zasady kontynuacji działalności, Zarząd sporządził prognozę przepływów pieniężnych Grupy za okres 12 miesięcy po dniu bilansowym, w której uwzględnione zostały wszelkie znane mu fakty i okoliczności, jak i oczekiwania co do sytuacji rynkowo - gospodarczej. W roku zakończonym 31 grudnia 2024 roku Grupa zanotowała stratę netto w wysokości 184,4 mln PLN, ponadto na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa wykazuje ujemne kapitały obrotowe netto w wysokości 121,5 mln PLN, które m.in. wynikają z kilku istotnych pozycji: ✓ kredytu inwestycyjnego w kwocie 13,1 mln EUR dotyczącego finansowania projektu biurowego z terminem wymagalności na dzień 31 marca 2025 roku. W dniu 26 marca 2025 roku Grupa zawarła aneks do umowy kredytu wydłużający okres jego spłaty o kolejne 5 lat, ✓ kredytu inwestycyjnego w kwocie 57,1 mln PLN dotyczącego finansowania projektu biurowego z terminem wymagalności na dzień 30 czerwca 2025 roku. Grupa prowadzi zaawansowane rozmowy z bankami, otrzymała oferty kredytowe i planuje przedłużyć okres tego finansowania o kolejne 5 lat, POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 16 ✓kredytu inwestycyjnego w kwocie 24,0 mln EUR z terminem wymagalności na dzień 30 września 2025 roku. W 2024 roku zakończyło się postępowanie sądowe dotyczące rozliczenia VAT za lata 2014 i 2015 w jednej ze spółek Grupy. W związku z korzystnymi dla spółki wyrokami Naczelnego Sądu Administracyjnego z września 2024 roku, organy podatkowe wydały w marcu 2025 roku ostateczne decyzje, w wyniku których dokonały zwrotu na rachunek spółki łącznej kwoty 215,9 mln PLN, z podziałem na kwotę podatku 110,8 mln PLN i odsetek 105,1 mln PLN. Grupa posiada także kredyt w rachunku bieżącym do kwoty 50,0 mln PLN z terminem zapadalności na dzień 31 maja 2025 roku. Na dzień 31 grudnia 2024 roku kwota dostępnego do wykorzystania limitu wynosiła 50,0 mln PLN. Podobnie jak w ubiegłych okresach, Grupa planuje przedłużyć okres dostępności tego finansowania. Grupa posiada uzgodnione warunki z bankiem, jest w trakcie finalizacji procesu przedłużenia kredytu. Ponadto Grupa planuje: ✓ pozyskanie kredytu inwestycyjnego dla projektu biurowego w kwocie około 40,0 mln PLN. Spółka posiada zrewitalizowane aktywo - wynajętą nieruchomość, która obsłuży kredyt inwestycyjny. Grupa jest w trakcie rozmów z bankami na temat refinansowania tej nieruchomości, ✓ uruchomienie linii kredytów pod projekty mieszkaniowe w 2025 roku do łącznej kwoty 50,0 mln PLN. Grupa posiada otwarty Program Emisji Obligacji do kwoty 1,0 mld PLN, którego wykorzystanie na koniec grudnia 2024 roku wyniosło 575,0 mln PLN. Spółka na bieżąco monitoruje sytuację na rynkach instrumentów dłużnych i dostosowuje decyzje w zakresie kolejnych potencjalnych emisji, uzależniając je od potrzeb inwestycyjnych oraz sytuacji rynkowej. Przy prowadzeniu prac nad pozyskaniem finansowania, Grupa analizuje i rozważa także zielone aspekty związane z finansowaniem, w tym także możliwości w zakresie emisji tzw. zielonych obligacji. Grupa posiada zdolność do terminowego regulowania zobowiązań oraz pozyskiwania środków na finansowanie działalności. W ocenie Zarządu przyjęte założenia przy przygotowywaniu projekcji finansowych na okres 12 miesięcy od daty, na którą sporządzono niniejsze sprawozdanie finansowe, tj. 31 grudnia 2024 roku są możliwe do zrealizowania. Do dnia zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupa realizuje przyjęte założenia w zakresie postępu prac budowlanych, pozyskiwania najemców oraz finansowania bez znaczących odchyleń w stosunku do planu. Mając na uwadze przedstawione powyżej kwestie, Zarząd stwierdza, że nie istnieje istotna niepewność kontynuacji działalności i przygotował niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe przy założeniu, że jednostki wchodzące w skład Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości będą kontynuować działalność. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 17 3.Nowe standardy i interpretacje Następujące standardy i interpretacje zostały opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, jednak nie weszły jeszcze w życie: Standard Opis zmian Data obowiązywania MSSF 14 „ Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe” Zasady rachunkowości i ujawnień dla regulacyjnych pozycji odroczonych Standard w obecnej wersji nie będzie obowiązywał w UE Zmiany do MSSF 10 „ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe” i MSR 28 „ Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach” Zawiera wytyczne dotyczące sprzedaży lub wniesienia aktywów przez inwestora do spółki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia Prace nad zatwierdzeniem zostały odłożone bezterminowo Zmiany do MSR 21 „ Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” Brak możliwości wymiany walut 1 stycznia 2025 Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” Zmiany dotyczące klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych 1 stycznia 2026 Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” Umowy odwołujące się do energii elektrycznej zależnej od warunków naturalnych 1 stycznia 2026 MSSF 18 „ Prezentacja i ujawnianie informacji w sprawozdaniach finansowych” Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych 1 stycznia 2027 MSSF 19 „ Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji” Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji 1 stycznia 2027 Coroczne poprawki, tom 11 1 stycznia 2026 Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji Zarząd nie zakończył jeszcze prac nad oceną wpływu wprowadzenia powyższych standardów oraz interpretacji na stosowane przez Grupę zasady (politykę) rachunkowości w odniesieniu do działalności Grupy lub jej wyników finansowych. 4. Istotne zasady (polityka) rachunkowości Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za 2023 rok, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2024 roku i później. Poniższe zmiany do MSSF zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie. Poniższe zmiany nie miały istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe lub nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Spółkę: ✓ zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” – zmiany dotyczą prezentacji sprawozdań finansowych - klasyfikacji zobowiązań jako krótko- i długoterminowe; ✓ zmiany do MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych” oraz MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnianie informacji” – zmiany dotyczą ujawniania wpływu ustaleń finansowania dostawców na ich zobowiązania, przepływy pieniężne i ekspozycję na ryzyko płynności. ✓ zmiany do MSSF 16 „Leasing” – zobowiązania leasingowe w ramach sprzedaży i leasingu zwrotnego. Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz nie weszły dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej. 4.1 Nieruchomości inwestycyjne Nieruchomości przeznaczone do czerpania korzyści z najmu lub czerpania korzyści z przyrostu jej wartości lub dla obu tych przyczyn, które nie są zajmowane przez spółki Grupy na cele administracyjne, Na nieruchomości inwestycyjne składają się grunty własne, budynki własne oraz prawo wieczystego użytkowania gruntów. Prawo wieczystego użytkowania gruntów jest traktowane jak prawo własności gruntu i klasyfikowane jako nieruchomości inwestycyjne lub rzeczowe aktywa trwałe w zależności od ich charakteru. Nieruchomości inwestycyjne ujmowane są początkowo według ceny nabycia / kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów transakcyjnych. Po początkowym ujęciu na pierwszy dzień bilansowy nieruchomości inwestycyjne są wykazywane według wartości godziwej na podstawie wyceny dokonanej metodą porównawczą, dochodową lub rezydualną. Wartość godziwa ustalona metodą dochodową jest POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 18 obliczana przy użyciu przewidywanych przepływów pieniężnych opartych o ceny obowiązujące na aktywnym rynku, skorygowane, jeżeli to konieczne o różnicę rodzaju, lokalizacji lub stanu konkretnego aktywa. Wyceny są corocznie przygotowywane przez niezależnych rzeczoznawców zgodnie z Practice Statements of the Royal Institution of Chartered Surveyors’ (RICS) Appraisal and Valuation Standards (the „Red Book”). Opłaty za wycenę nie są powiązane z wartością nieruchomości i wynikiem wyceny. Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnej odzwierciedla między innymi przychód z aktualnych umów najmu i założenia co do przychodu z najmu z przyszłych umów w świetle aktualnych uwarunkowań rynku. Wartość księgowa aktywów jest zwiększana o późniejsze nakłady jedynie w przypadku, gdy jest prawdopodobne, że przyszłe korzyści ekonomiczne związane z tą pozycją wpłyną do Grupy, a jej wartość może być oszacowana w sposób wiarygodny. Wszystkie pozostałe koszty napraw i utrzymania są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów w okresie, w którym są ponoszone. Zyski lub straty wynikające ze zmiany wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów w tym okresie, w którym powstały. Wynik na sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych wykazywany jest w osobnej pozycji skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów. Jeśli nieruchomość inwestycyjna zostanie zajęta przez właściciela, zostaje przeklasyfikowana jako środek trwały i jej wartość godziwa w dniu reklasyfikacji zostaje przyjęta jako koszt dla celów wyceny środków trwałych. Nieruchomo ś ci inwestycyjne w budowie ujmowane s ą pocz ą tkowo wed ł ug ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. W warto ś ci nieruchomo ś ci inwestycyjnych w budowie uwzgl ę dniane s ą koszty pozostaj ą ce w bezpo ś rednim zwi ą zku z niezako ń czon ą inwestycj ą . Nak ł ady na budow ę obejmuj ą przede wszystkim warto ść gruntu wycenionego wed ł ug warto ś ci godziwej (w momencie rozpocz ę cia budowy), koszty us ł ug podwykonawców i materia ł ów bezpo ś rednich, uzasadnion ą cz ęść kosztów po ś rednich (np. w postaci op ł at administracyjnych i podatków lokalnych) oraz koszty finansowania pozyskanego na potrzeby realizacji inwestycji. Po pocz ą tkowym uj ę ciu, nieruchomo ś ci inwestycyjne w budowie wykazywane s ą w warto ś ci godziwej, chyba ż e nie mo ż na jej wiarygodnie ustali ć . Zyski lub straty wynikające ze zmian wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnej w budowie są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w okresie, w którym powstały. W ocenie Zarządu wartość godziwą nieruchomości inwestycyjnej w trakcie budowy można wiarygodnie ustalić w przypadku projektów, gdzie znaczna część ryzyka, związanego z realizacją procesu budowy została wyeliminowana lub może zostać wiarygodnie zmierzona i odzwierciedlona w wycenie nieruchomości poprzez rozkład planowanych przepływów pieniężnych w czasie lub przyjętą stopę dyskonta lub oba te elementy jednocześnie. Grupa określiła podstawowy warunek w postaci wynajęcia co najmniej, w zależności od klasy budynku, około 40% powierzchni realizowanej inwestycji, po spełnieniu którego rozpoczyna proces analizy możliwości uzyskania wiarygodnej wyceny do wartości godziwej. Powyższe kryterium stanowi kryterium brzegowe. Każda nieruchomość inwestycyjna w budowie analizowana jest indywidualnie biorąc pod uwagę między innymi status uzyskania niezbędnych decyzjii pozwoleń administracyjnych oraz stopień pewności z jakim można przyjąć, że oszacowany budżet inwestycyjny nie będzie ulegał istotnym zwiększeniom. W pozosta ł ych przypadkach warto ś ci nieruchomo ś ci w budowie wyceniane s ą wed ł ug cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o odpisy z tytu ł u utraty warto ś ci, poniewa ż przyjmuje si ę , ż e nie jest mo ż liwe wiarygodne ustalenie warto ś ci godziwej. Nieruchomo ś ci inwestycyjne w budowie uznaje si ę za zako ń czone w momencie uzyskania pozwolenia na u ż ytkowanie. Założenie, że wartość godziwą nieruchomości inwestycyjnej w budowie można wiarygodnie wycenić, można odrzucić jedynie w momencie początkowego ujęcia. Po pierwszej wycenie do wartości godziwej nie jest możliwe stwierdzenie, że nie da się wiarygodnie ustalić wartości godziwej zakończonej nieruchomości inwestycyjnej. 4.2 Rzeczowe aktywa trwałe W skład posiadanych przez Grupę środków trwałych zalicza się: ✓ nieruchomości (niewynajęte i nieprzeznaczone do obrotu) użytkowane przez Grupę, przeznaczone na cele administracyjne lub prowadzenia działalności hotelowej, ✓ maszyny i urządzenia, ✓ środki transportu, ✓ inne kompletne i zdatne do użytku przedmioty o przewidywanym okresie używania dłuższym niż rok. Środki trwałe wycenia się i prezentuje w sprawozdaniu według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 19 Posiadane przez Grupę grunty nie są amortyzowane. Pozostałe środki trwałe amortyzuje się metodą liniową w okresie ich szacowanego okresu użytkowania, który jest weryfikowany raz na kwartał. Szacowany okres użytkowania składnika aktywów wynosi: ✓ dla budynków i budowli – od 22 do 40 lat, ✓ dla składników maszyn i urządzeń – od 2 do 5 lat, ✓ dla środków transportu – od 1,5 do 5 lat, ✓ dla pozostałego wyposażenia – do 5 lat. Późniejsze nakłady Grupa ujmuje jako odrębny środek trwały (tam gdzie jest to właściwe) tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że z tytułu tej pozycji nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do Grupy, zaś koszt danej pozycji można wiarygodnie zmierzyć. Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są w koszty okresu, w którym je poniesiono. Rzeczowe aktywa trwałe podlegają weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, jeżeli zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują, że wartość bilansowa może być niemożliwa do zrealizowania. Odpis aktualizujący wykazywany jest w wysokości, o którą wartość bilansowa składnika aktywów przewyższa wartość odzyskiwaną i rozpoznawana jest w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Wartość odzyskiwaną stanowi wyższą z dwóch kwot: wartości godziwej aktywów pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Zyski i straty z tytułu zbycia środków trwałych stanowiące różnicę pomiędzy przychodami ze sprzedaży i wartością bilansową zbywanego środka trwałego ujmowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji pozostałe przychody / pozostałe koszty. Środki trwałe w budowie Środki trwałe w budowie wyceniane w cenie nabycia powiększonej o koszty kolejnych nakładów, obejmujących nakłady bezpośrednio związane z kosztami doprowadzenia składnika aktywów do działania zgodnie z jego przeznaczeniem. Koszty administracyjne nie są uwzględniane, chyba że mogą być bezpośrednio przyporządkowane do konkretnych projektów. Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane aż do dnia zakończenia projektu. 4.3 Wartości niematerialne Wartości niematerialne Grupy składają się z oprogramowania komputerowego. Nabyte licencje na oprogramowanie komputerowe są aktywowane na podstawie poniesionych kosztów nabycia i doprowadzenia oprogramowania do użytkowania. Koszty te są amortyzowane metodą liniową w okresie ich ekonomicznej użyteczności (do 5 lat). Wartości niematerialne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one wpływ korzyści ekonomicznych, które mogą być bezpośrednio powiązane z tymi aktywami. Początkowe ujęcie wartości niematerialnych następuje według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Po ujęciu początkowym wartości niematerialne są wyceniane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości. Amortyzacja wartości niematerialnych naliczana jest liniowo w okresie szacowanego okresu użytkowania wartości niematerialnych, który jest weryfikowany raz na kwartał. Szacowany okres użytkowania składnika aktywów wynosi: ✓ dla koncesji, patentów, licencji itp. – do 5 lat, ✓ dla innych składników – do 5 lat. Wartości niematerialne podlegają weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, jeżeli zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują, że wartość bilansowa może być niemożliwa do odzyskania. Odpis aktualizujący wykazuje się w wysokości, o którą wartość bilansowa składnika aktywów przewyższa wartość możliwą do uzyskania. 4.4 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych Grupa ujmuje inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych, nie zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży (bądź nie wchodzące w skład grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży) według metody praw własności. 4.5 Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych 4.5.1 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym Grupa prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”). Wszystkie jednostki Grupy mają tę samą walutę funkcjonalną i prezentacji, którą jest polski złoty (PLN). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w polskich złotych (PLN). POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 20 4.5.2Transakcje i salda Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną zgodnie z kursem faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji (w przypadku sprzedaży lub kupna walut oraz zapłaty należności lub zobowiązań) lub średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień w przypadku pozostałych operacji. Wyrażone w walutach obcych składniki aktywów oraz kapitałów i zobowiązań wycenia się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Zyski i straty na różnicach kursowych odnoszące się do pożyczek oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przedstawiane sąw sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „przychód lub koszt finansowy”. Wszystkie pozostałe zyski lub straty prezentowane sąw sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „pozostałe przychody / pozostałe koszty”. Różnice kursowe z przeliczenia niepieniężnych aktywów lub zobowiązań finansowych, takich jak instrumenty kapitałowe wyceniane według wartości godziwej, są ujmowanew skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako wynik z wyceny do wartości godziwej. 4.6 Utrata wartości aktywów niefinansowych Aktywa podlegające amortyzacji analizuje się pod kątem utraty wartości, ilekroć jakieś zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują na możliwość niezrealizowania ich wartości bilansowej. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się w wysokości kwoty, o jaką wartość bilansowa danego składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwaną. Wartość odzyskiwaną stanowi wyższa z dwóch kwot: wartość godziwa aktywów, pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Dla potrzeb analizy pod kątem utraty wartości aktywa grupuje się na najniższym poziomie, w odniesieniu do którego występują dające się zidentyfikować odrębne wpływy pieniężne (ośrodki wypracowujące środki pieniężne). Niefinansowe aktywa, w odniesieniu do których uprzednio stwierdzono utratę wartości, oceniane są na każdy dzień bilansowy pod kątem występowania przesłanek wskazujących na możliwość odwrócenia dokonanego odpisu. Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku Grupa nie rozpoznała w sprawozdaniu finansowym wartości firmy oraz wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania. 4.7 Leasing (a) Grupa jest leasingodawcą Nieruchomości w leasingu operacyjnym są wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji nieruchomości inwestycyjne. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego są ujmowane jako przychody w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów metodą liniową przez okres trwania umowy leasingu. W ramach umów wynajmu powierzchni nie następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i korzyści wynikających z posiadania składnika aktywów, będącego przedmiotem leasingu. Tym samym umowy wynajmu powierzchni nieruchomości inwestycyjnych są klasyfikowane jako leasing operacyjny, w których Grupa działa jako leasingodawca. Czynsze płacone przez najemców nieruchomości inwestycyjnych stanowią opłaty leasingowe. Grupa nie posiada nieruchomości inwestycyjnych w leasingu finansowym. Grupa nie jest stroną podnajmu leasingowanego składnika aktywów. (b) Grupa jest leasingobiorcą Leasingobiorca ujmuje prawo do użytkowania składnika aktywów oraz zobowiązanie z tytułu leasingu ustalone w wysokości zdyskontowanych przyszłych płatności w okresie trwania leasingu. Prawo do użytkowania składnika aktywów jest następnie amortyzowane liniowo lub wyceniane do wartości godziwej zgodnie z MSR 40, natomiast zobowiązanie z tytułu leasingu jest rozliczane efektywną stopą procentową. W Grupie rozpoznano następujące główne kategorie umów leasingowych: umowy dotyczące korzystania z prawa wieczystego użytkowania gruntów oraz umowy dotyczące najmu środków transportu. Składniki aktywów z tytułu prawa do użytkowania składnika aktywów dotyczące prawa wieczystego użytkowania gruntów, w zależności od celu utrzymywania i klasyfikacji aktywa, którego to prawo dotyczy wykazywane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Grupy jako nieruchomości inwestycyjne (wyceniane do wartości godziwej), rzeczowe aktywa trwałe (wyceniane w cenie nabycia z uwzględnieniem odpisów amortyzacyjnych i odpisów z tytułu utraty wartości), zapasy (wyceniane w cenie nabycia, w kwocie nie wyższej niż możliwa do uzyskania wartość sprzedaży netto). 4.8 Instrumenty finansowe Opis i klasyfikacja instrumentów finansowych grupy do odpowiednich kategorii zaprezentowana jest w notach 4.9, 4.11 i 4.14. Grupa klasyfikuje i wycenia aktywa finansowe według następujących kategorii instrumentów finansowych: - wyceniane według zamortyzowanego kosztu; POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 21 - wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody; - wyceniane w wartości godziwej przez wynik. Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki: - składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy; oraz - warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty. Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeśli spełnione są oba poniższe warunki: - składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; oraz - warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty. Składniki aktywów finansowych, które nie są wyceniane według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy. Grupa klasyfikuje aktywa finansowe jako wyceniane według zamortyzowanego kosztu, pod warunkiem spełnienia testu SPPI: - udzielone pożyczki, - instrumenty dłużne takie jak obligacje skarbowe i komercyjne, kuponowe, dyskontowe, bony skarbowe i komercyjne, utrzymywane do terminu zapadalności, - lokaty terminowe, - środki pieniężne w bankach, - inne pozycje. Test SPPI dla powyższych instrumentów jest spełniony, jeżeli przepływy pieniężne uzyskiwane z tytułu posiadania danego aktywa finansowego stanowią spłatę jedynie kapitału i odsetek (uwzględniając, zgodnie z zapisami MSSF 9, jedynie wynagrodzenie za wartość pieniądza w czasie, ryzyko kredytowe i inne ryzyka). Grupa klasyfikuje do pozycji aktywów finansowych wycenianych do wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite: - inwestycje w instrumenty kapitałowe (z wyjątkiem udziałów i akcji spółek zależnych, współkontrolowanych i stowarzyszonych), dla których Grupa wybrała wycenę przez pozostałe dochody całkowite, - inwestycje w instrumenty dłużne, w stosunku do których Grupa wybrała model biznesowy „utrzymywanie i sprzedaż”, pod warunkiem spełnienia testu SPPI. Grupa kwalifikuje zobowiązania finansowe do jednej z poniższych kategorii: - wyceniane według zamortyzowanego kosztu, - wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość bilansowa instrumentów finansowych Grupy, bez uwzględnienia zobowiązań z tytułu leasingu, była zbliżona do ich wartości godziwej. 4.9 Należności handlowe oraz pozostałe aktywa Należności finansowe, w tym należności z tytułu dostaw i usług, wycenia się na dzień ich powstania w wartości godziwej, a następnie według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem odpisów z tytułu oczekiwanej straty kredytowej. Grupa stosuje uproszczone metody wyceny należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu spłaty należności nie jest długi. Dla należności z tytułu dostaw i usług Grupa wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia instrumentu. Wartość należności aktualizuje się, uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisu aktualizującego. Odpisy aktualizujące należności handlowe oraz pozostałe aktywa tworzy się, kiedy istnieją obiektywne dowody na to, że Grupa nie będzie w stanie otrzymać wszystkich należnych kwot wynikających z pierwotnych warunków należności. Przesłankami wskazującymi, że POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 22 należności utraciły wartość są: poważne problemy finansowe dłużnika czy istotne opóźnienia w spłatach. Kwotę odpisu stanowi różnica pomiędzy wartością bilansową danej należności a wartością bieżącą szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych z jej tytułu. Wysokość straty ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „Zyski (straty) z tytułu utraty wartości należności handlowych i innych aktywów finansowych”. Późniejsze spłaty uprzednio odpisanych należności ujmuje się w pozycji pozostałe przychody skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów. Grupa dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych (ang. expected credit losses, „ECL”) związanych z instrumentami dłużnymi wycenianymi według zamortyzowanego kosztu i wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości. W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Grupa stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy użyciu macierzy rezerw. Grupa wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości. Zaliczki na poczet dostaw wycenia się według wydatkowanych środków pieniężnych. Długoterminowe należności handlowe wyceniane są co do zasady w skorygowanej cenie nabycia przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, jednakże kiedy różnica pomiędzy wartością w skorygowanej cenie nabycia i wartością w kwocie wymaganej zapłaty nie wywiera istotnego wpływu na wyniki finansowe Grupy, takie należności ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie wymaganej zapłaty. Istotny wpływ na wyniki finansowe to taki, który może wystąpić ze względu na charakter bądź wielkość nieskorygowanych zniekształceń oraz szczególne okoliczności ich wystąpienia, który mógłby zmienić ocenę wyników Grupy. 4.10 Zapasy deweloperskie W pozycji zapasów ujmuje się: półprodukty i produkty w toku, produkty gotowe, towary oraz zaliczki na poczet dostaw. Ze względu na specyfikę działalności zakupione grunty lub poniesione opłaty z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów klasyfikuje się jako produkcję w toku, jeżeli grunt przeznaczony jest do zabudowy lub jako towary oraz jeżeli grunt przeznaczony jest na sprzedaż. Wyroby gotowe obejmują głównie sprzedawane umowami ostatecznymi lokale mieszkalne i użytkowe. Zapasy rzeczowych składników majątku obrotowego wycenia się według wartości odpowiadających cenie nabycia nieruchomości gruntowych oraz kosztów wytworzenia produktów działalności deweloperskiej powiększonych o aktywowane koszty finansowe. Zapasy wyceniane są nie wyżej niż możliwa do uzyskania wartość sprzedaży netto. Wartość ta uzyskana jest z informacji z aktywnego rynku. Odwrócenie odpisu wartości zapasów następuje albo w związku ze sprzedażą zapasu lub w związku ze wzrostem ceny sprzedaży netto. Kwoty odpisów wartości zapasów ujętych w okresie jako koszt oraz kwoty odwrócenia odpisów wartości zmniejszających wartość zapasów ujętych w okresie jako przychód znajdują się w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów w kosztach działalności deweloperskiej. Grupa klasyfikuje swoje zasoby mieszkaniowe jako aktywa obrotowe lub aktywa trwałe według etapu ich zagospodarowania w ramach cyklu operacyjnego firmy. Normalny cykl operacyjny w większości przypadków mieści się w okresie od jednego do trzech lat. Grupa prezentuje jako „Długoterminowe zapasy deweloperskie” grunty, na których nie planuje budowy w ciągu najbliższych trzech lat. Na dzień 31 grudnia 2024 roku i 31 grudnia 2023 roku wszystkie aktywne projekty mieszkaniowe ujęte zostały w pozycji „Zapasy deweloperskie” skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej. Nieruchomości inwestycyjne, które są dostosowywane do przyszłej sprzedaży przekwalifikowane są do zapasów w ich zakładanym koszcie, tj. po ich wartości bilansowej na dzień przekwalifikowania. Są one następnie wykazywane w koszcie wytworzenia nie wyższym jednak od cen sprzedaży netto. Cena sprzedaży netto to oszacowana cena sprzedaży w normalnym toku działalności pomniejszona o oszacowane koszty zakończenia projektu oraz o koszty sprzedaży. 4.11 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe to krótkoterminowe inwestycje o dużej płynności i o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy utrzymywane do terminów wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu. Zrealizowane odsetki od depozytów krótkoterminowych ujmowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności inwestycyjnej. Środki pieniężne w walutach obcych wycenia się na dzień sprawozdawczy po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Do sprawozdania z przepływów pieniężnych przyjmuje się tę samą definicję środków pieniężnych. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 23 4.12Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży Aktywa trwałe i ich grupy do sprzedaży uznaje się za przeznaczone do sprzedaży, w sytuacji, gdy ich wartość bilansowa zostanie odzyskana raczej w wyniku transakcji sprzedaży niż w wyniku ich dalszego użytkowania. Ten warunek może być spełniony tylko, kiedy wystąpienie transakcji sprzedaży jest wysoce prawdopodobne, a składnik aktywów jest dostępny do natychmiastowej sprzedaży w swoim obecnym stanie. Klasyfikacja składnika aktywów jako przeznaczonego do sprzedaży zakłada zamiar kierownictwa Grupy do dokonania transakcji sprzedaży w ciągu roku od momentu dokonania klasyfikacji. Aktywa trwałe sklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży wycenia się po niższej spośród dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane ze sprzedażą. 4.13 Kapitały Kapitał podstawowy stanowi kapitał wniesiony przez akcjonariuszy i jest wykazywany w wartości nominalnej. Kapitał zapasowy składa się z: ✓ różnicy między wartością godziwą uzyskanej zapłaty i wartością nominalną akcji (agio), ✓ kapitału tworzonego i wykorzystywanego zgodnie z Ustawą Kodeks Spółek Handlowych. Pozostałe kapitały rezerwowe składają się z: ✓ nadwyżki pomiędzy wartością księgową netto a wartością godziwą nieruchomości inwestycyjnych na dzień ich przekwalifikowania z rzeczowych aktywów trwałych do nieruchomości inwestycyjnych, ✓ kapitału z tytułu stosowania rachunkowości zabezpieczeń. Niepodzielone zyski (straty) zatrzymane obejmują zyski lub straty bieżącego okresu oraz pozostałe kapitały tworzone i wykorzystywane zgodnie z przepisami prawa. 4.14 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania, z wyjątkiem zobowiązań z wyceny instrumentów pochodnych, wycenia się początkowo w ich wartości godziwej, zaś w okresie późniejszym wykazuje się je według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu), stosując metodę efektywnej stopy procentowej. W przypadkach, kiedy różnica pomiędzy wartością w skorygowanej cenie nabycia i wartością w kwocie wymaganej zapłaty nie wywiera istotnego wpływu na zysk lub stratę Grupy, takie zobowiązania ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie wymaganej zapłaty. Zaliczki związane z dzialalnością deweloperską obejmują zarówno zaliczki zafakturowane, jak i niezafakturowane. Otrzymane zaliczki związane z działalnością deweloperską rozpoznawane są zgodnie z MSSF 15 i stanowią zobowiązanie do wykonania świadczenia w rozumieniu MSSF 15. Zobowiązania finansowe obejmują kredyty. Kredyty w walutach obcych wycenia się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski . Zobowiązania finansowe wycenia się metodą zamortyzowanego kosztu lub do wartości godziwej zgodnie z MSSF 9. 4.15 Podatek dochodowy Podatek dochodowy za rok obrotowy obejmuje podatek dochodowy bieżący i odroczony. Podatek dochodowy dotyczący pozycji skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Bieżąca część podatku dochodowego to kwota podatku od dochodu do opodatkowania za dany rok, obliczona na podstawie stawek podatkowych uchwalonych na dzień bilansowy, wraz z wszelkimi korektami podatku za lata poprzednie. Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach przejściowych pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i zobowiązań, a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania przez Spółki objęte konsolidacją. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 24 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczące straty podatkowej tworzy się, jeżeli rozliczenie tej straty w latach następnych jest uprawdopodobnione. Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów. Grupa kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym. 4.16 Świadczenia pracownicze Program określonych składek Program określonych składek to program, w ramach którego spółki Grupy odprowadzą do odrębnego podmiotu gospodarczego określoną wysokość składki na świadczenia pracownicze. Spółki nie mają przy tym obowiązku wpłacania dodatkowych składek, jeśli wspomniany odrębny podmiot nie posiada wystarczających środków, aby wypłacić pracownikom przysługujące im świadczenia. Przekazane składki spółki ujmują jako koszty świadczeń pracowniczych w miesiącu naliczenia. Spółki, zatrudniając pracowników, zobligowane są na mocy obowiązujących przepisów prawa do pobierania i odprowadzania składek na świadczenia emerytalne, rentowe i zdrowotne pracowników. Zobowiązanie spółek z tego tytułu określane jest na podstawie łącznej wymagalnej kwoty składek pozostających do opłacenia. Program prowadzony jest przez podmioty zewnętrzne. Program określonych świadczeń Program określonych świadczeń jest to program, który nie jest programem określonych składek. W programie określonych świadczeń szacuje się z góry parametry świadczenia (np. jego wysokość, datę wypłaty), jakie pracownik będzie otrzymywał w przyszłości (np. po przejściu na emeryturę). Na Grupie ciąży obowiązek wypłaty odpraw emerytalnych w wysokości zgodnej z regulacjami Kodeksu Pracy. Grupa ujmuje w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej bieżącą wartość zobowiązań wynikających z tego tytułu jako krótko- i długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych. Wartość ta wyliczana jest na dzień bilansowy przy wykorzystaniu technik aktuarialnych metodą prognozowanych świadczeń jednostkowych. Wartość bieżącą zobowiązania ustala się poprzez dyskontowanie szacowanych przyszłych wydatków pieniężnych z tego tytułu. Zmiana wartości tego zobowiązania jest ujmowana w zysku lub stracie w pozycji wynagrodzeń i innych świadczeń na rzecz pracowników z wyjątkiem zysków i strat aktuarialnych, które jeżeli są istotne odnoszone są do pozostałych całkowitych dochodów. Dyskonto jest ujmowane jako koszty finansowe. 4.17 Rezerwy Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Rezerwy wycenia się według wartości bieżącej kosztów oszacowanych zgodnie z najlepszą wiedzą przez kierownictwo Grupy, których poniesienie jest niezbędne w celu rozliczenia bieżącego zobowiązania na dzień bilansowy. 4.18 Przychody z umów z klientami Na przychody ze sprzedaży składają się przychody z najmu, przychody z działalności deweloperskiej, przychody z działalności budowlanej oraz przychody z pozostałej działalności. Podstawową zasadą MSSF 15 jest ujmowanie przychodów w momencie transferu dóbr i usług do klienta, w wartości odzwierciedlającej cenę oczekiwaną przez Grupę, w zamian za przekazanie tych dóbr i usług. Przychody prezentowane są po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, zwroty, rabaty i opusty. Przychody z umów z klientami są ujmowane tylko gdy zostały spełnione wszystkie poniższe warunki: ✓ strony zawarły umowę i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków, ✓ jednostka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane, ✓ jednostka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać przekazane, POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 25 ✓ umowa ma treść ekonomiczną, oraz jest prawdopodobne, że jednostka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi. Grupa łączą dwie lub więcej umów, które zostały zawarte równocześnie lub niemal równocześnie z tym samym klientem (lub podmiotami powiązanymi z klientem) i ujmuje je jako jedną umowę, jeżeli: ✓ umowy są negocjowane jako pakiet i dotyczą tego samego celu handlowego lub ✓ kwota wynagrodzenia należnego w ramach jednej umowy zależy od ceny lub wykonania innej umowy lub ✓ dobra lub usługi przyrzeczone w umowach są pojedynczymi zobowiązaniami do wykonania świadczenia. Grupa ujmują zmianę umowy jako oddzielną umowę, jeśli zakres umowy zwiększa się ze względu na dodanie przyrzeczonych dóbr lub usług, które są uznawane za odrębne oraz jeśli cena określona w umowie zwiększa się o kwotę wynagrodzenia, odzwierciedlającą indywidualne ceny sprzedaży dodatkowych przyrzeczonych dóbr lub usług Zgodnie z MSSF 15, Grupa stosuje następujące 5- et apowe podejście rozpoznawania przychodów: 1. Identyfikacja umów z klientami, 2. Identyfikacja umownych zobowiązań do wykonania świadczenia, 3. Określenie ceny transakcji, 4. Alokacja ceny transakcji do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia, 5. Ujęcie przychodów w momencie realizacji zobowiązania wynikającego z umowy. Grupa ujmuje przychody w taki sposób, aby odzwierciedlić przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta w kwocie, która odzwierciedla wynagrodzenie, do którego - zgodnie z oczekiwaniem jednostki - będzie ona uprawniona w zamian za te dobra lub usługi . Przychody ujmowane są w momencie transferu kontroli nad towarami lub usług na rzecz klienta w wysokości ceny transakcyjnej. Grupa przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia zobowiązanie do wykonania świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu, jeśli spełniony jest jeden z następujących warunków: ✓ klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia w miarę jego wykonywania, ✓ w wyniku wykonania świadczenia powstaje lub zostaje ulepszony składnik aktywów, a kontrolę nad tym składnikiem aktywów – w miarę jego powstawania lub ulepszania – sprawuje klient, ✓ w wyniku wykonania świadczenia nie powstaje składnik o alternatywnym zastosowaniu dla spółki Grupy, a przysługuje jej egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas wykonane świadczenie. Jeżeli zobowiązanie do wykonania świadczenia nie jest spełniane w miarę upływu czasu, jednostka spełnia zobowiązanie do wykonania świadczenia w określonym momencie. W celu określenia momentu, w którym klient uzyskuje kontrolę nad przyrzeczonym składnikiem aktywów, a jednostka spełnia zobowiązanie do wykonania świadczenia, Grupa uwzględnia wymogi dotyczące kontroli (MSSF 15. 31-34). Przesłankami wskazującymi na to, że miało miejsce przeniesienie kontroli, są między innymi następujące okoliczności: ✓ jednostka ma bieżące prawo do zapłaty za składnik aktywów, ✓ klient posiada tytuł prawny do składnika aktywów, ✓ jednostka fizycznie przekazała składnik aktywów, ✓ klient ponosi istotne ryzyko i uzyskuje istotne korzyści wynikające z własności składnika aktywów, ✓ klient przyjął składnik aktywów. Jeżeli zobowiązanie do wykonania świadczenia zostało spełnione, w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jednostka przedstawia umowę jako składnik aktywów z tytułu umowy lub zobowiązanie z tytułu umowy - w zależności od stosunku pomiędzy spełnieniem zobowiązania przez jednostkę a płatnością dokonywaną przez klienta. Jednostka przedstawia wszelkie bezwarunkowe prawa do otrzymania wynagrodzenia oddzielnie jako należność. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 26 W przypadku, gdy wysokość przychodu jest zmienna, kwoty zmienne są zaliczane do przychodów, o ile istnieje duże prawdopodobieństwo, że w przyszłości nie nastąpi odwrócenie ujęcia przychodu w wyniku przeszacowania wartości. Koszty poniesione w celu pozyskania i zabezpieczenia kontraktu z klientem są aktywowane i rozliczane w czasie przez okres konsumowania korzyści z tego kontraktu. Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami obejmują wycenę kontraktów budowlanych . Przychody z najmu ujmowane są liniowo w okresie, w którym była świadczona usługa. Przychody z działalności deweloperskiej ujmowane są w momencie przejścia na nabywcę nieruchomości kontroli nad nabywaną nieruchomością oraz znaczących ryzyk i korzyści właściwych dla prawa własności. Według oceny Grupy następuje to w momencie uzyskania pozwolenia na użytkowanie budynków, wpłata 100% wartości lokalu z umowy deweloperskiej lub z umowy przedwstępnej oraz odbioru lokalu przez klienta protokołem przekazania. Przychody z pozostałych działalności ujmuje się w okresie, w którym świadczono usługi. Obejmują one przychody z działalności hotelowej. Przychody z działalności budowlanej są ujmowane w miarę upływu czasu, w jakim Grupa przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą, tj. szacowane zgodnie z zaawansowaniem prac. Stopień zaawansowania zmian mierzony jest metodą kosztową, tj. jako stosunek kosztów rzeczywistych do kosztów planowanych. Określony w ten sposób stopień zaawansowania prac stosowany jest do określenia wartości sprzedaży w stosunku do wartości przychodów wynikających z treści zawartych umów. Różnica pomiędzy tak ustaloną wartością sprzedaży a wartością zafakturowaną na odbiorców usług odnoszona jest na sprawozdanie z sytuacji finansowej jako składnik aktywów bądź zobowiązań. W przypadku gdy w dostarczanie dóbr lub usług klientowi zaangażowany jest inny podmiot, Grupa określa, czy charakter przyrzeczenia Grupy stanowi zobowiązanie do wykonania świadczenia polegającego na dostarczeniu określonych dóbr lub usług (w tym przypadku Grupa jest zleceniodawcą) czy też na zleceniu innemu podmiotowi dostarczenia tych dóbr lub usług (w tym przypadku Grupa jest pośrednikiem). Grupa jest zleceniodawcą, jeśli sprawuje kontrolę nad przyrzeczonym dobrem lub usługą przed ich przekazaniem klientowi. Grupa nie musi jednak działać jako zleceniodawca, jeśli uzyskuje tytuł prawny do produktu tylko chwilowo, zanim zostanie on przeniesiony na klienta. Grupa występująca w umowie jako zleceniodawca może sama wypełnić zobowiązanie do wykonania świadczenia lub może powierzyć wypełnienie tego zobowiązania lub jego części innemu podmiotowi (np. podwykonawcy) w jej imieniu. W takiej sytuacji Grupa ujmuje przychody w kwocie wynagrodzenia brutto, do którego – zgodnie z jej oczekiwaniem – będzie uprawniona w zamian za przekazane dobra lub usługi. Grupa działa jako pośrednik, jeśli jej zobowiązanie do wykonania świadczenia polega na zapewnieniu dostarczenia dóbr lub usług przez inny podmiot. W takim przypadku Grupa ujmuje przychody w kwocie jakiejkolwiek opłaty lub prowizji, do której – zgodnie z jej oczekiwaniem – będzie uprawniona w zamian za zapewnienie dostarczenia dóbr lub usług przez inny podmiot. 4.19 Koszty Koszty utrzymania nieruchomości obejmują koszty związane z funkcjonowaniem nieruchomości, utrzymaniem nieruchomości i gruntów. Koszty utrzymania nieruchomości wycenia się w wysokości kosztów bezpośrednich oraz uzasadnionej części kosztów pośrednich. Do kosztów utrzymania nieruchomości zalicza się w szczególności: ✓ koszty bezpośrednio związane z utrzymaniem nieruchomości (m.in. koszty energii elektrycznej, ogrzewania, wody, sprzątania, ochrony), ✓ koszty bieżących przeglądów, konserwacji i napraw, ✓ podatki od nieruchomości, koszty ubezpieczenia nieruchomości. Koszty związane z nieruchomościami, a ponoszone przez strony trzecie, w tym najemców bądź ubezpieczycieli, nie obciążają kosztów utrzymania nieruchomości. Koszty działalności deweloperskiej wycenia się na poziomie kosztów wytworzenia stosując metodę ścisłej identyfikacji rzeczywistych kosztów sprzedawanych składników aktywów lub procentowy udział np.: sprzedanej powierzchni gruntu, sprzedanych udziałów itp. W szczególności koszt własny sprzedanych lokali i gruntów ustalany jest proporcjonalnie do ich udziału w całym gruncie stanowiącym dany projekt. 4.20 Dywidenda Płatności dywidend na rzecz akcjonariuszy ujmuje się jako zobowiązanie w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy w okresie, w którym nastąpiło ich zatwierdzenie przez akcjonariuszy Grupy. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 27 4.21Koszty finansowe Koszty finansowe dotyczące okresu bieżącego są ujmowane w zysku lub stracie, z wyjątkiem kosztów podlegających aktywowaniu zgodnie z MSR 23. Koszty te kapitalizowane są jako część kosztu wytworzenia nieruchomości inwestycyjnych i zapasów deweloperskich. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, obciążenia finansowe z tytułu umów leasingu oraz różnice kursowe powstałe w związku z finansowaniem zewnętrznym do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek. Ogólne i szczególne koszty pożyczonego kapitału związane z nabyciem lub wytworzeniem aktywów kwalifikowanych wymagających dłuższego czasu w celu doprowadzenia ich do planowanego użytkowania lub sprzedaży są dodawane do kosztu wytworzenia takich aktywów do czasu, gdy te będą gotowe do planowanego użytkowania lub sprzedaży. Dochód z tytułu inwestycji tymczasowych w zakresie szczególnych pożyczek oczekujących na wydatkowanie na aktywa kwalifikowane jest potrącony z kosztów pożyczonego kapitału odpowiadających warunkom kapitalizacji. Wszelkie pozostałe koszty pożyczonego kapitału są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów w okresie, w którym zostały poniesione. 4.22 Metody konsolidacji Wszystkie jednostki zależne wchodzące w skład Grupy konsolidowane są metodą konsolidacji pełnej, natomiast udziały w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych wykazywane są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym metodą praw własności. Grupa wykazuje połączenia przedsięwzięć metodą nabycia. Zapłata przekazana za nabycie jednostki zależnej stanowi wartość godziwą przekazanych aktywów, zobowiązań powziętych w stosunku do poprzednich właścicieli przejmowanej spółki oraz udziałów kapitałowych wystawione przez Grupę. Przekazana zapłata obejmuje wartość godziwą składnika aktywów lub zobowiązania wynikające z umowy zapłaty warunkowej. Możliwe do zidentyfikowania nabyte aktywa i zobowiązania oraz zobowiązania warunkowe przejęte w ramach połączenia przedsięwzięć wycenia się w ujęciu początkowym według ich wartości godziwej na dzień przejęcia. Grupa ujmuje wszelkie udziały niekontrolujące w jednostce przejmowanej w indywidualnych przypadkach albo według wartości godziwej, albo według proporcjonalnego udziału przypadającego na udział niekontrolujący w wykazanych wartościach możliwych do zidentyfikowania aktywów netto jednostki przejmowanej. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych po uwzględnieniu korekt doprowadzających do zgodności z MSSF sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie jednostki dominującej, przy wykorzystaniu spójnych zasad rachunkowości, w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym charakterze. W celu eliminacji jakichkolwiek rozbieżności w stosowanych zasadach rachunkowości wprowadza się korekty. Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy, w tym niezrealizowane zyski wynikające z transakcji w ramach Grupy, zostały w całości wyeliminowane. Niezrealizowane straty są eliminowane chyba, że dowodzą wystąpienia utraty wartości. Jednostki zależne podlegają konsolidacji w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę, a przestają być konsolidowane od dnia ustania kontroli. Sprawowanie kontroli przez jednostkę dominująca ma miejsce wtedy, gdy: ✓ posiada władzę nad danym podmiotem, ✓ podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub posiada prawa do zmiennych zwrotów z tytułu swojego zaangażowania w danej jednostce, ✓ ma możliwość wykorzystania władzy w celu kształtowania poziomu generowanych zwrotów. Grupa weryfikuje fakt sprawowania kontroli nad innymi jednostkami, jeżeli wystąpiła sytuacja wskazująca na zmianę jednego lub kilku z wyżej wymienionych warunków sprawowania kontroli. W sytuacji, gdy Grupa posiada mniej niż większość praw głosów w danej jednostce, ale posiadane prawa głosu są wystarczające do jednostronnego kierowania istotnymi działaniami tej jednostki, oznacza to, że sprawuje nad nią władzę. W momencie oceny, czy prawa głosu w danej jednostce są wystarczające dla zapewnienia władzy, Grupa analizuje wszystkie istotne okoliczności, w tym: ✓ wielkość posiadanego pakietu praw głosu w porównaniu do rozmiaru udziałów i stopnia rozproszenia praw głosu posiadanych przez innych udziałowców; ✓ potencjalne prawa głosu posiadane przez Grupę, innych udziałowców lub inne strony; ✓ prawa wynikające z innych ustaleń umownych; a także ✓ dodatkowe okoliczności, które mogą dowodzić, że Grupa posiada lub nie posiada możliwości kierowania istotnymi działaniami w momencie podejmowania decyzji, w tym schematy głosowania zaobserwowane na poprzednich zgromadzeniach udziałowców. Zmiany w udziale własnościowym jednostki dominującej, które nie skutkują utratą kontroli nad jednostką zależną są ujmowane jako transakcje kapitałowe. W takich przypadkach w celu odzwierciedlenia zmian we względnych udziałach w jednostce zależnej Grupa dokonuje korekty wartości bilansowej udziałów kontrolujących oraz udziałów niekontrolujących. Wszelkie różnice pomiędzy kwotą korekty udziałów POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 28 niekontrolujących a wartością godziwą kwoty zapłaconej lub otrzymanej odnoszone są na kapitał własny i przypisywane do właścicieli jednostki dominującej. 5. Zarządzanie ryzykiem finansowym 5.1 Czynniki ryzyka finansowego Działalność prowadzona przez Grupę naraża ją na wiele różnych rodzajów ryzyka finansowego: ryzyko rynkowe (w tym: ryzyko zmiany kursu walut, ryzyko zmiany wartości godziwej lub przepływów pieniężnych w wyniku zmian stóp procentowych oraz ryzyko cenowe), ryzyko kredytowe, ryzyko utraty płynności. Ogólny program Grupy dotyczący zarządzania ryzykiem skupia się na nieprzewidywalności rynków finansowych, starając się minimalizować potencjalne niekorzystne wpływy na wyniki finansowe Grupy. 5.1.1 Ryzyko rynkowe ✓ Ryzyko walutowe - ryzyko zmiany kursu walut powstaje wówczas, gdy przyszłe transakcje handlowe, ujęte aktywa i zobowiązania, w tym kredyty wyrażone są w innej walucie niż waluta funkcjonalna Grupy. Spółki z Grupy na kolejne daty bilansowe posiadały umowy najmu zawarte w innych walutach obcych, głównie EUR. Ponadto spółki z Grupy zawarły umowy kredytu wyrażone w EUR. Grupa na bieżąco monitoruje i podejmuje ewentualne działania w kierunku niwelowania niekorzystnego wpływu zmieniających się kursów walut. Dotyczą one m.in. prognozowania przyszłych przepływów pieniężnych wyrażonych w walutach obcych w okresie najbliższych 12 miesięcy. Poniższa tabela przedstawia wpływ zmiany kursu EUR/PLN na zysk lub stratę przed opodatkowaniem: 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 +1% -1% +1% -1% Zadłużenie (8,1) 8,1 (7,6) 7,6 Wartość nieruchomości 18,0 (18,0) 20,6 (20,6) Razem 9,9 (9,9) 13,0 (13,0) Wpływ zmiany kursów walutowych na pozostałe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej jest nieistotny. ✓ Ryzyko cenowe – Grupa nie jest narażona na ryzyko dotyczące zmian wartości aktywów finansowych ze względu na niewielkie inwestycje w aktywa narażone na zmianę ceny. Grupa nie uczestniczy w obrocie papierami wartościowymi na żadnym aktywnym rynku. ✓ Ryzyko stopy procentowej - ryzyko stóp procentowych to ryzyko, na jakie narażona jest Grupa, wynikające ze zmiany w rynkowych stopach procentowych. Grupa posiada oprocentowane zobowiązania finansowe z tytułu kredytów bankowych, których oprocentowanie oparte jest o stawkę EURIBOR w odniesieniu do kwot w EUR lub WIBOR w odniesieniu do kwot w PLN. Grupa w celu minimalizacji ryzyka zmiany stóp procentowych zawiera z bankami umowy swapów stopy procentowej (IRS) efektywnie zamieniających oprocentowanie zmienne na stałe. Ponadto Grupa na bieżąco obserwuje wahania stóp procentowych. Tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego przed opodatkowaniem na zmiany stóp procentowych o 1 punkt procentowy: 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 +1 p.p. -1 p.p. +1 p.p. -1 p.p. EURIBOR 1M 0,0 0,0 (2,9) 3,8 EURIBOR 3M (0,7) 0,7 (0,7) 3,8 WIBOR 1M 0,0 0,0 (0,3) 0,3 WIBOR 3M (0,3) 0,3 (0,3) 1,2 WIBOR 6M (5,8) 5,8 (5,5) 5,5 Razem (6,8) 6,8 (9,7) 14,6 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 29 ✓Ryzyko stóp kapitalizacji - ryzyko stóp kapitalizacji to ryzyko, na jakie narażona jest Grupa, wynikające ze zmiany w rynkowych stopach zwrotu na rynku nieruchomości podobnych. Stopa kapitalizacji jest najbardziej istotnym czynnikiem kształtującym wartość nieruchomości inwestycyjnych Grupy. Stopę tę ustala się na podstawie analizy stóp zwrotu osiąganych w transakcjach dla nieruchomości podobnych. Odzwierciedla ona sytuację na rynku nieruchomości, sentyment inwestorów, ich oczekiwania oraz ryzyka i szanse związane z konkretną nieruchomością. Stopa kapitalizacja zależy więc pośrednio od czynników makroekonomicznych, wpływających na decyzję inwestorów, zwłaszcza od poziomu stóp procentowych, inflacji, poziomu PKB, oraz bezpośrednio od czynników związanych z nieruchomością, takich jak jej lokalizacja, stan techniczny, warunki zawartych umów najmu, etc. Tabela przedstawia szacowaną wrażliwość wyniku finansowego przed opodatkowaniem na zmiany stóp kapitalizacji dla nieruchomości inwestycyjnych wycenianych w wartości godziwej w podejściu dochodowym: mln PLN 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 +0,25 p.p. +0,50 p.p. +0,75 p.p. +0,25 p.p. +0,50 p.p. +0,75 p.p. (81,8) (158,3) (230,1) (94,0) (181,6) (263,5) -0,25 p.p. -0,50 p.p. -0,75 p.p. -0,25 p.p. -0,50 p.p. -0,75 p.p. Wpływ zmiany stopy kapitalizacji na wartość rynkową nieruchomości 87,6 181,6 283,0 101,2 210,5 328,9 ✓ Ryzyko zmiany ERV - ryzyko zmiany ERV to ryzyko, na jakie narażona jest Grupa, wynikające ze zmiany oczekiwanego dochodu z czynszów. Stawka czynszu, obok stopy kapitalizacji, jest drugim najbardziej istotnym czynnikiem wpływającym na wartość nieruchomości. Tabela przedstawia szacowaną wrażliwość wyniku finansowego przed opodatkowaniem na zmiany stawek czynszu dla nieruchomości inwestycyjnych wycenianych w wartości godziwej w podejściu dochodowym: mln PLN 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 +2,5% +5,0% +7,5% +2,5% +5,0% +7,5% 64,1 128,2 192,3 66,3 132,6 198,9 -2,5% -5,0% -7,5% -2,5% -5,0% -7,5% Wpływ zmiany ERV na wartość rynkową nieruchomości (64,1) (128,2) (192,3) (66,3) (132,6) (198,9) 5.1.2 Ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe powstaje w stosunku do środków pieniężnych, obligacji i jednostek uczestnictwa oraz depozytów w bankach i instytucjach finansowych, a także w odniesieniu do klientów i najemców Grupy w postaci nierozliczonych należności (ryzyko niewypłacalności). Grupa posiada procedury pozwalające ocenić wiarygodność kredytową klientów i najemców, w przypadku najemców stosowane są także zabezpieczenia w postaci kaucji i gwarancji. W stosunku do żadnego z klientów Grupy nie występuje znacząca koncentracja ryzyka. W przypadku instytucji finansowych i banków, Grupa korzysta z usług renomowanych jednostek. W przypadku Grupy PHN ryzyko kredytowe w tym obszarze związane jest przede wszystkim z niewywiązywaniem się kontrahentów ze zobowiązań umownych. W ramach zarządzania ryzykiem kredytowym odbywa się przede wszystkim analiza wiarygodności kredytowej kontrahentów i instytucji finansowych, z których usług korzysta Grupa oraz poprzez rozwój optymalnych pod kątem ryzyka zapisów umownych. Wypracowywane są również modele potencjalnych zabezpieczeń finansowych oraz ustalane indywidualne warunki płatności wymagane w zależności od wiarygodności kredytowej kontrahentów. W Grupie funkcjonuje również kompleksowy system windykacji należności. 5.1.3 Ryzyko płynności Ryzyko utraty płynności jest to ryzyko, iż Grupa nie będzie w stanie regulować swoich zobowiązań finansowych w terminie ich wymagalności. Grupa zarządza ryzykiem płynności utrzymując odpowiednią wielkość kapitału własnego, wykorzystując ofertę usług bankowych i rezerwowe linie kredytowe oraz monitorując stale prognozowane i rzeczywiste przepływy pieniężne. Ze względu na dynamiczny charakter prowadzonej działalności Grupa zachowuje elastyczność finansowania poprzez dostępność środków pieniężnych i różnorodność źródeł finansowania. Grupa ma wystarczającą ilość środków pieniężnych do terminowego regulowania wszelkich zobowiązań. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 30 Ostrożne zarządzanie ryzykiem utraty płynności zakłada między innymi utrzymywanie odpowiedniego poziomu środków pieniężnych oraz odpowiedniej struktury aktywów i zobowiązań krótkoterminowych. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa posiadała kredyty w kwocie 935,5 mln PLN. Grupa na bieżąco monitoruje poziom swoich wskaźników płynności. Wskaźnik płynności ogólnej obliczany jest jako stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych. Grupa stale prowadzi działania zmierzające do poprawy struktury zadłużenia. Bieżąca płynność Grupy oraz regulowanie zobowiązań krótkoterminowych zapewnione są przez stabilne przepływy uzyskiwane z działalności operacyjnej. Grupa na bieżąco analizuje jej sytuację finansową i nie rozpoznaje ryzyka braku kontynuowania działalności. Poziom wskaźnika płynności obliczany jako stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych, na dzień bilansowy kształtował się następująco: 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wskaźnik płynności bieżącej 0,8 0,5 Wskaźnik wypłacalności gotówkowej, obliczany jako stosunek środków pieniężnych do zobowiązań bieżących, na dzień bilansowy kształtował się następująco: 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wskaźnik wypłacalności gotówkowej 0,2 0,1 5.1.4 Rachunkowość zabezpieczeń Instrumenty pochodne, wyznaczone jako instrumenty zabezpieczające, od których oczekuje się, że wynikające z nich przepływy pieniężne skompensują zmiany przepływów pieniężnych pozycji zabezpieczanej, dla których pozycję zabezpieczaną i instrument zabezpieczający charakteryzują identyczne warunki, ujmuje się zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń. Grupa identyfikuje, że przyszłe przepływy z tytułu odsetek od zaciągniętych kredytów, oprocentowanych zmienną stopą procentową, narażone są na zmianę w związku z ryzykiem zmiany stóp procentowych. W celu minimalizacji tego ryzyka Grupa zawiera z bankami umowy swapów stopy procentowej (IRS, CAP) efektywnie zamieniających oprocentowanie zmienne na stałe. Grupa w ramach rachunkowości zabezpieczeń, w przypadku gdy pozycję zabezpieczaną i instrument zabezpieczający charakteryzują identyczne warunki, ustanawia powiązanie zabezpieczające (zabezpieczenie przepływów) między przepływami odsetkowymi (pozycja zabezpieczana) i IRS (pozycja zabezpieczająca). W konsekwencji oznacza to, że skutki zmiany wartości IRS w efekcie wyceny do wartości godziwej są rozpoznawane w pozostałych kapitałach rezerwowych. Na każdy dzień bilansowy Grupa bada efektywność zabezpieczenia. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku oraz w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2023 roku zabezpieczenie było w całości efektywne. Grupa w ramach rachunkowości zabezpieczeń ocenia, że efektywność instrumentu pochodnego/zawieranych transakcji pochodnych jest nieistotnie różna od 100% pomiędzy pozycją zabezpieczaną a zabezpieczającą. 5.2 Zarządzanie ryzykiem kapitałowym Celem Grupy w zarządzaniu ryzykiem kapitałowym jest ochrona zdolności Grupy do kontynuowania działalności, tak aby było możliwe realizowanie zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych zainteresowanych stron, a także utrzymanie optymalnej struktury kapitału w celu obniżenia jego kosztu. Grupa zarządzając tym ryzykiem podejmuje decyzje dotyczące poziomu dźwigni finansowej, polityki dywidend, emisji nowych akcji czy skupie i późniejszym umorzeniu lub odsprzedaży wcześniej wyemitowanych akcji oraz ewentualnej sprzedaży aktywów w celu obniżenia zadłużenia. Grupa monitoruje kapitał m.in. za pomocą wskaźników zadłużenia. Współczynnik struktury finansowania oblicza się jako stosunek zadłużenia netto do łącznej wartości kapitału. Zadłużenie netto oblicza się, jako sumę zadłużenia długo- i krótkoterminowego pomniejszoną o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Łączną wartość kapitału oblicza się jako kapitał własny wykazany w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej wraz z zadłużeniem netto. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 31 Współczynnik struktury finansowania na dzień 31 grudnia 2024 roku i na dzień 31 grudnia 2023 roku kształtował się następująco: 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Krótko- i długoterminowe zadłużenie 1 541,9 1 472,7 Środki pieniężne 134,6 102,9 Zadłużenie netto 1 407,3 1 369,8 Kapitał własny 2 046,5 2 213,6 Kapitał razem 3 453,8 3 583,4 Współczynnik struktury finansowania 40,7% 38,2% 5.3 Osądy i szacunki Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu dokonania profesjonalnych osądów oraz szacunków i założeń. Grupa, dokonując oszacowań, przyjmuje założenia dotyczące przyszłości które mogą odbiegać od faktycznych. Oszacowania i założenia, które niosą ze sobą znaczące ryzyko konieczności wprowadzenia istotnej korekty wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie kolejnego roku obrotowego omówiono poniżej. Oszacowanie wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych Oszacowanie wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych dokonywane jest przez akredytowanych niezależnych rzeczoznawców majątkowych i odzwierciedla warunki rynkowe na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego. Szczegółowe założenia przyjęte do ustalenia wartości godziwej nieruchomości przedstawione zostały w nocie nr 8. Ocena statusu prawnego nieruchomości Część nieruchomości należących do Grupy ma nieuregulowany status prawny, który jest okresowo weryfikowany. W oparciu o analizy prawne dotyczące statusu prawnego nieruchomości Grupa dokonuje oceny ich prawdopodobieństwa utraty. Wystąpienie przesłanek świadczących o ustaniu niepewności co do uregulowania statusu prawnego nieruchomości (prawdopodobieństwo utraty) Grupa uznaje za przesłankę ujęcia ich w majątku. Roszczenia o pożytki z wynajmowanych nieruchomości i bezumowne korzystanie z nich Grupa tworzy rezerwy na roszczenia o pożytki z wynajmowanych nieruchomości, co do których jest posiadaczem w złej wierze, co oznacza sytuację, w której spółki z Grupy wiedziały, albo przy zachowaniu należytej staranności mogły się dowiedzieć, iż nie przysługuje im określone prawo czy też prawo to nie przysługuje osobie, od której to prawo nabyły. Grupa uznaje, że dla wszystkich nieruchomości, co do których nie posiada tytułu prawnego posiadanie w złej wierze występuje od momentu odmowy nabycia nieruchomości z mocy prawa (w trybie art. 200 ustawy o gospodarce nieruchomościami) lub wydania ostatecznej decyzji uchylającej tytuł prawny do uprzednio nabytej nieruchomości. Dla tych nieruchomości Grupa tworzy rezerwę na roszczenia o pożytki w wysokości możliwych do uzyskania pożytków z danej nieruchomości lub w zależności od sytuacji faktycznej i prawnej danej nieruchomości rezerwę na roszczenia o wynagrodzenie za bezumowne korzystanie. Zgodnie z obowiązującym prawem roszczenie z tytułu utraconych pożytków i o wynagrodzenie za bezumowne korzystanie może zostać złożone przez posiadającego prawomocny tytuł prawny do nieruchomości najwcześniej w dniu uzyskania tego tytułu, jednak nie później niż w ciągu 1 roku od tego dnia zwrotu nieruchomości właścicielowi. Odpis aktualizujący wartość zapasów Szacując kwotę odpisu aktualizującego wartość zapasów związanych z działalnością deweloperską, posiadanych przez Grupę na dzień bilansowy, analizowane są informacje pochodzące z aktywnego rynku dotyczące oczekiwanych cen sprzedaży i aktualnych trendów rynkowych oraz informacje wynikające z zawartych przez Grupę przedwstępnych umów sprzedaży. Założenia stosowane przy kalkulacji odpisu dotyczą głównie cen rynkowych nieruchomości obowiązujących w danym segmencie rynku. W przypadku zapasów, wartości dokonanych odpisów wynikają z doprowadzenia ich do wartości odzyskiwanej. Rozliczenia podatkowe Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności. Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 32 Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym. W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej. Zarząd jest zobowiązany ocenić prawdopodobieństwo realizacji aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. W ramach procesu sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego, Grupa szacuje wartość aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego między innymi na bazie wartości przyszłych poziomów obciążeń z tytułu podatku dochodowego. Proces obejmuje analizę obecnych poziomów obciążeń z tytułu bieżącego podatku dochodowego oraz wartości różnic przejściowych wynikających z odmiennego traktowania transakcji pod kątem podatkowym i księgowym, które powodują powstanie aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego. W procesie powyższej oceny przyjmowany jest szereg założeń dotyczących określania wartości aktywa z tytułu podatku odroczonego. Powyższe szacunki uwzględniają prognozy podatkowe, bieżące dostępne strategie dotyczące planowania działalności operacyjnej Grupy oraz terminy realizacji poszczególnych różnic przejściowych. Ze względu na fakt, że powyższe szacunki mogą ulegać zmianom ze względu na czynniki zewnętrzne, Grupa może okresowo korygować wartość aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, co z kolei może wpływać na jej sytuację finansową. Aktywo z tytułu strat podatkowych jest utrzymywane tylko w przypadku, gdy na bazie analizy zostanie stwierdzona możliwość rozliczenia go w przyszłości. Zmiany wartości szacunkowych - rezerwa na naprawy gwarancyjne Rezerwy na koszty napraw gwarancyjnych ujmowane są w momencie sprzedaży produktów zgodnie z najlepszym szacunkiem Zarządu Spółek Grupy, co do przyszłych kosztów koniecznych do poniesienia w okresie gwarancji. Aktywa przeznaczone do sprzedaży Aktywa trwałe i ich grupy uznaje się za przeznaczone do sprzedaży w sytuacji, gdy ich wartość bilansowa zostanie odzyskana raczej w wyniku transakcji sprzedaży niż w wyniku ich dalszego użytkowania. Ten warunek może być spełniony tylko, kiedy wystąpienie transakcji sprzedaży jest wysoce prawdopodobne, a składnik aktywów jest dostępny do natychmiastowej sprzedaży w swoim obecnym stanie. Klasyfikacja składnika aktywów jako przeznaczonego do sprzedaży zakłada zamiar kierownictwa Grupy do dokonania transakcji sprzedaży w ciągu roku od momentu dokonania klasyfikacji. Grupa jako leasingobiorca Grupa ustala okres leasingu jako nieodwołalny okres leasingu, łącznie z okresami objętymi opcją przedłużenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że opcja zostanie zrealizowana, oraz okresami objętymi opcją wypowiedzenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że opcja nie zostanie wykonana. Spółka na początku ocenia, czy dana umowa zawiera leasing. Umowa jest leasingiem, jeżeli na jej mocy przekazuje się prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. Przeniesienie prawa do użytkowania ma miejsce wówczas, gdy mamy do czynienia ze zidentyfikowanym aktywem, w odniesieniu do którego leasingobiorca ma prawo do praktycznie wszystkich korzyści ekonomicznych i kontroluje wykorzystanie danego aktywa w danym okresie. Grupa ujmuje jako umowę leasingową prawo wieczystego użytkowania gruntów udzielone decyzją administracyjną. Dotyczy to wszystkich gruntów, w tym tych dotyczących projektów deweloperskich na zapasie. Okres trwania umowy leasingu jest definiowany jako nieodwołalny okres obowiązywania umowy leasingu, jeżeli leasingobiorca ma wystarczającą pewność, że skorzysta z tej możliwości lub jako możliwe okresy wypowiedzenia umowy leasingu, jeżeli leasingobiorca ma wystarczającą pewność, że nie skorzysta z tej opcji. Grupa jako leasingodawca Grupa jako leasingodawca dokonuje klasyfikacji leasingu jako operacyjnego lub finansowego w oparciu o ocenę, w jakim zakresie ryzyko i pożytki z tytułu posiadania przedmiotu leasingu przypadają w udziale leasingodawcy, a w jakim leasingobiorcy. Ocena ta opiera się na treści ekonomicznej każdej transakcji. W swoim portfelu nieruchomości inwestycyjnych, Grupa zawarła umowy leasingu nieruchomości komercyjnych. Grupa zachowuje wszystkie istotne ryzyka i korzyści wynikające z prawa własności tych nieruchomości, dotyczące między innymi tego, że okres umowy nie obejmuje znaczącej części okresu użyteczności nieruchomości, które zostały oddane w leasing operacyjny. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 33 Przychody z działalności budowlanej Przychody z działalności budowlanej są ujmowane w miarę upływu czasu, w jakim Grupa przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą, tj. szacowane zgodnie z zaawansowaniem prac. Stopień zaawansowania zmian mierzony jest metodą kosztową, tj. jako stosunek kosztów rzeczywistych do kosztów planowanych. Określenie stopnia zaawansowania jest bardzo istotnym szacunkiem mierzonym udziałem kosztów poniesionych od dnia zawarcia umowy do dnia ustalenia przychodu, w całkowitych kosztach, które zostaną poniesione do czasu zakończenia realizacji umów. Proces ten opiera się zasadniczo na informacjach otrzymanych od służb technicznych zaangażowanych w prace związane z realizacją kontraktów, ze względu na ich szczegółową wiedzę w tym zakresie, ich doświadczenie i umiejętności techniczne. Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych W odniesieniu do wartości firmy, składników wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych dokonywana jest coroczna ocena, czy wystąpiły przesłanki, które mogą świadczyć o utracie ich wartości. W razie stwierdzenia, że jakieś zdarzenia lub okoliczności mogą wskazywać na trudność w odzyskaniu wartości bilansowej danego składnika aktywów, przeprowadzany jest test na utratę wartości. Zmiany wskaźników referencyjnych Stopy procentowe, na których oparte są instrumenty finansowe są publikowane i są zgodne z Rozporządzeniem BMR. Narodowa Grupa Robocza ds. reformy wskaźników referencyjnych (NGR), którą powołał Urząd Komisji Nadzoru Finansowego pracuje nad wdrożeniem nowego wskaźnika referencyjnego typu RFR, który zastąpi WIBOR i WIBID. Mapa Drogowa opublikowana przez NGR objaśnia, iż zmiana następuje zgodnie z Rozporządzeniem BMR jako część reformy IBOR. Finalizacja reformy planowana była do końca 2024 roku, jednak w roku 2023 Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej ds. reformy wskaźników referencyjnych podjął decyzję o zmianie maksymalnych terminów realizacji Mapy Drogowej. KS NGR wskazał finalny moment konwersji na koniec 2027 roku. Zarząd monitoruje wprowadzone zmiany i na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie jest w stanie jednoznacznie określić wpływu reformy. 6. Sezonowość działalności Działalność Grupy nie ma charakteru sezonowego, przedstawiane wyniki Grupy nie odnotowują zatem istotnych wahań w trakcie roku. 7. Informacje dotyczące segmentów działalności Dla celów zarządczych działalność Grupy jest podzielona na następujące segmenty operacyjne: ✓ wynajem powierzchni biurowej, handlowej, magazynowej i logistycznej, mieszkaniowej i innej, ✓ działalność deweloperska - budowa i sprzedaż lokali mieszkalnych, ✓ działalność budowlana – świadczenie usług w zakresie generalnego wykonawstwa inwestycji, podwykonawstwa inwestycji, realizacji prac aranżacyjnych (fit out), ✓ pozostała działalność – działalność hotelowa, usługi zarządcze i doradcze, inwestorstwo zastępcze. Działalność w ramach wymienionych powyżej segmentów operacyjnych jest realizowana w Polsce, oraz w segmencie działalności budowlanej także w Niemczech. Zarząd ocenia wyniki Grupy oraz podejmuje decyzje odnośnie do alokacji zasobów w oparciu o analizę działalności operacyjnej w podziale na wskazane powyżej segmenty operacyjne. Zarząd analizuje wyniki segmentu do poziomu wyniku na działalności operacyjnej. Aktywa i zobowiązania oraz przychody i koszty jednostki dominującej pełniącej rolę holdingu finansowego nie są alokowane do segmentów operacyjnych. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 34 Analiza segmentowa za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku i na 31 grudnia 2024 roku Najem Działalność deweloperska Działalność budowlana Pozostała działalność Niealokowane Razem Przychody ze sprzedaży 295,0 168,7 300,7 51,4 0,0 815,8 Koszty działalności (108,4) (116,8) (346,2) (45,4) 0,0 (616,8) Wynik brutto ze sprzedaży 186,6 51,9 (45,5) 6,0 0,0 199,0 Koszty administracyjne i sprzedaży (42,8) (3,4) (9,9) (0,6) (15,4) (72,1) Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych (137,2) 0,0 0,0 0,0 0,0 (137,2) Zysk (strata) ze zbycia nieruchomości inwestycyjnych 0,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,9 Zyski (straty) z tytu ł u utraty warto ś ci nale ż no ś ci handlowych i innych aktywów finansowych (1,8) 0,0 (10,0) 0,0 0,0 (11,8) Pozostałe przychody 2,7 0,3 2,6 9,8 0,0 15,4 Pozostałe koszty (4,0) (1,0) (1,8) (0,2) (1,6) (8,6) Wynik z działalności operacyjnej 4,4 47,8 (64,6) 15,0 (17,0) (14,4) Przychody finansowe 19,3 0,0 0,0 0,1 0,0 19,4 Koszty finansowe (121,4) (1,2) (1,2) (6,4) (0,3) (130,5) Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych i współzależnych 0,0 0,0 0,0 0,0 (1,1) (1,1) Podatek dochodowy (47,7) (8,8) 0,4 (1,7) 0,0 (57,8) Wynik segmentu (145,4) 37,8 (65,4) 7,0 (18,4) (184,4) Aktywa segmentu 3 817,4 460,8 94,3 167,0 44,1 4 583,6 Zobowiązania segmentu 2 101,5 143,5 146,6 107,6 37,9 2 537,1 Nakłady inwestycyjne 82,3 0,0 0,0 0,0 0,0 82,3 Amortyzacja 0,1 0,0 1,5 5,5 1,6 8,7 W pozostałych przychodach ujęto głównie: w segmencie działalność pozostała aktualizację wartości aktywów niefinansowych 9,9 mln PLN, w segmencie działalność budowlana odszkodowania w kwocie 1,0 mln PLN i rozwiązanie rezerw w kwocie 0,7 mln PLN, w segmencie najem odszkodowania w kwocie 0,9 mln PLN i rozwiązanie rezerw 0,9 mln PLN. Pozostałe koszty obejmują głównie koszty zawiązania rezerw: w segmencie najem 2,2 mln PLN, w działalności budowlanej 0,8 mln PLN, w działalności deweloperskiej 0,7 mln PLN. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 35 Analiza segmentowa za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku i na 31 grudnia 2023 roku Najem Działalność deweloperska Działalność budowlana Pozostała działalność Niealokowane Transakcje między segmentami Razem Przychody ze sprzedaży 248,8 41,2 293,4 45,7 0,0 (58,2) 570,9 Koszty działalności (96,4) (34,2) (279,5) (41,2) 0,0 54,6 (396,7) Wynik brutto ze sprzedaży 152,4 7,0 13,9 4,5 0,0 (3,6) 174,2 Koszty administracyjne i sprzedaży (42,7) (3,5) (9,4) (0,5) (13,9) 0,0 (70,0) Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych (189,5) 0,0 0,0 0,0 0,0 1,8 (187,7) Zysk (strata) ze zbycia nieruchomości inwestycyjnych 0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,6 Zyski (straty) z tytu ł u utraty warto ś ci nale ż no ś ci handlowych i innych aktywów finansowych (0,5) 0,0 2,7 (0,2) 0,0 0,0 2,0 Pozostałe przychody 1,8 7,8 1,4 2,0 0,1 0,0 13,1 Pozostałe koszty (3,4) (0,2) (1,0) (0,9) (0,4) 0,0 (5,9) Wynik z działalności operacyjnej (81,3) 11,1 7,6 4,9 (14,2) (1,8) (73,7) Przychody finansowe 65,1 0,0 0,1 0,0 0,0 (4,0) 61,2 Koszty finansowe (81,9) (0,4) (1,7) (12,1) (0,3) 4,0 (92,4) Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych i współzależnych 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Podatek dochodowy (60,0) (2,1) (1,3) 1,3 0,0 0,0 (62,1) Wynik segmentu (158,1) 8,6 4,7 (5,9) (14,5) (1,8) (167,0) Aktywa segmentu 3 976,2 358,9 97,0 166,1 29,5 (1,8) 4 625,9 Zobowiązania segmentu 2 070,9 111,2 87,0 93,4 27,2 0,0 2 389,7 Nakłady inwestycyjne 67,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 67,2 Amortyzacja 0,1 0,0 1,4 4,9 1,4 0,0 7,8 W pozostałych przychodach ujęto głównie: w segmencie działalność deweloperska, działalność budowlana i działalność pozostała - rozwiązanie rezerw w kwocie odpowiednio 5,6 mln PLN, 0,6 mln PLN i 1,6 mln PLN, w segmencie działalność deweloperska – aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 1,8 mln PLN, w segmencie działalność budowlana – odszkodowania w kwocie 0,4 mln PLN. 8. Nieruchomości inwestycyjne Nieruchomości inwestycyjne zostały wykazane w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w wartości godziwej ustalonej na dzień 31 grudnia 2024 roku. Wyceną objęto cały portfel nieruchomości wchodzących w skład Grupy. Wycenę sporządził niezależny rzeczoznawca majątkowy, spółka CBRE Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie zgodnie z Practice Statements of the Royal Institution of Chartered Surveyors’ (RICS) Appraisal and Valuation Standards (the „Red Book”). Opłaty za wycenę nie są powiązane z wartością nieruchomości i wynikiem wyceny. Akceptacja każdej z wycen jest poprzedzona weryfikacją przez służby wewnętrzne Grupy w celu wyeliminowania potencjalnych omyłek i niespójności. Powstające ewentualne wątpliwości wyjaśniane są na bieżąco oraz w trakcie badań i przeglądów audytowych sprawozdań finansowych Grupy. Oszacowanie wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych Najlepszym wyznacznikiem wartości godziwej są obowiązujące ceny na aktywnym rynku dla podobnych aktywów. W przypadku braku takich informacji, Grupa ustala kwotę z zakresu rozsądnych szacunków wartości godziwych. Przy dokonywaniu osądu brane są pod uwagę różnorodne informacje, włączając: ✓ aktualne ceny na aktywnym rynku dla nieruchomości o podobnym charakterze, stanie i lokalizacji (lub będącej przedmiotem innej umowy lub kontraktu), skorygowane tak, by odzwierciedlić różnice między nieruchomościami; ✓ ostatnie ceny podobnych nieruchomości na mniej aktywnych rynkach, skorygowane w celu odzwierciedlenia zmian warunków ekonomicznych, które zaszły od momentu zawarcia transakcji po danej cenie; ✓ warunki istniejących umów leasingu i innych kontraktów oraz bieżące czynsze rynkowe dla podobnych nieruchomości w tej samej lokalizacji i o tym samym stanie. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 36 Przy ustalaniu wartości godziwej nieruchomości decyzje co do stosowanego podejścia, metody i techniki wyceny podejmowane są w oparciu o charakterystykę i specyfikę wycenianych nieruchomości. Dla nieruchomości wycenianych na potrzeby sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PHN zastosowano w zależności od nieruchomości: ✓ Podejście dochodowe, metoda inwestycyjna, technika warstwowa hardcore / top slice – dla nowoczesnych nieruchomości biurowych lub logistycznych klasy A lub B+, postrzeganych przez rynek inwestycyjny jako produkt inwestycyjny, ✓ Podejście dochodowe, metoda inwestycyjna, technika kapitalizacji prostej – dla pozostałych nieruchomości przynoszących lub mogących przynosić dochód, ✓ Podejście porównawcze, metoda porównywania parami lub metoda korygowania ceny średniej - dla nieruchomości innych niż wycenianych w podejściu dochodowym, wybraną metodę stosowano w zależności od specyfiki nieruchomości oraz między innymi od dostępnych danych porównawczych, Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnej odzwierciedla między innymi przychód z aktualnych umów najmu i założenia co do przychodu z najmu z przyszłych umów w świetle aktualnych uwarunkowań rynku. Nieruchomości inwestycyjne wyceniane w podejściu dochodowym stanowią na koniec 2023 roku i 2024 roku nieco ponad 80% wartości wszystkich nieruchomości inwestycyjnych. Najistotniejszymi czynnikami wpływającymi na wartość nieruchomości wycenianych w podejściu dochodowym są: poziom przyjętej stopy kapitalizacji oraz ERV (oczekiwany dochód z czynszów). Przy ustalaniu wartości godziwej nieruchomości wycenionych dochodowo przyjęto następujące założenia rynkowe: Nieruchomości klasy A 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stopa kapitalizacji (%) ERV Stopa kapitalizacji (%) ERV Wartość godziwa zakresy średnia zakresy średnia Wartość godziwa zakresy średnia zakresy średnia Biurowe 781,4 6,00-7,00 6,22 78,30-98,28 93,88 774,0 5,30-7,05 5,62 78,58-98,92 95,17 średnia ważona wartością godziwą Nieruchomości klasy B+ 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stopa kapitalizacji (%) ERV Stopa kapitalizacji (%) ERV Wartość godziwa zakresy średnia zakresy średnia Wartość godziwa zakresy średnia zakresy średnia Biurowe 734,6 8,10-9,85 8,93 55,55-68,39 61,23 822,2 8,00-9,60 8,73 55,44-65,22 60,85 Logistyczne 218,0 6,71 6,71 17,52 17,52 221,4 6,50 6,50 17,39 17,39 średnia ważona wartością godziwą Pozostałe nieruchomości 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stopa kapitalizacji (%) ERV Stopa kapitalizacji (%) ERV Wartość godziwa zakresy średnia zakresy średnia Wartość godziwa zakresy średnia zakresy średnia Biurowe 657,7 5,40-11,75 9,00 23,00-90,00 55,87 667,5 5,25-11,50 8,59 24,00-90,00 54,63 Handlowe 71,4 7,50-10,85 8,31 40,00-105,00 59,68 67,7 7,50-9,85 8,28 40,00-105,00 59,15 Mieszkaniowe 35,7 6,50-10,75 8,99 32,00-85,00 51,41 28,1 7,00-10,50 9,09 29,00-70,00 43,15 Pozostałe 53,2 5,00-9,25 8,30 24,00-80,00 44,77 60,8 5,00-9,50 8,07 17,00-75,00 40,56 średnia ważona wartością godziwą Wszystkie nieruchomości inwestycyjne klasy A oraz klasy B+ mogą stanowić produkt inwestycyjny. Zostały wycenione w podejściu dochodowym, metodą inwestycyjną, techniką warstwową hardcore / top slice. Nieruchomości klasy A, znajdujące się w portfelu Grupy, to nowoczesne obiekty charakteryzujące się wysokim standardem wykonania, nowoczesną infrastrukturą oraz doskonałą lokalizacją. Nieruchomości klasy B+ to obiekty starsze, które również oferują wysoki standard, ale w porównaniu do nieruchomości klasy A, charakteryzują się nieco gorszą jakością wykończenia i mniej zaawansowanymi technologiami i /lub mniej korzystną lokalizacją. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 37 Przy wycenie pozostałych nieruchomości wycenionych w podejściu dochodowym zastosowano metodę inwestycyjną, technikę kapitalizacji prostej. Ta grupa nieruchomości obejmuje obiekty generujące lub mogące generować przychód inne niż klasy A i B+. Różnice w stopach kapitalizacji przyjęte do wyceny poszczególnych obiektów zależą przede wszystkim od specyficznych cech nieruchomości, takich jak m.in. lokalizacja, stan techniczny, warunki najmu. W poniższej tabeli przedstawiono wartości wszystkich nieruchomości inwestycyjnych w podziale funkcjonalnym: Nieruchomości inwestycyjne w podziale funkcjonalnym 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Biurowe 2 190,1 2 285,8 Handlowe 157,2 151,2 Logistyczne 348,5 369,2 Mieszkaniowe 44,9 65,3 Pozostałe zabudowane 67,9 75,5 Grunty 365,7 371,4 Stan na koniec okresu 3 174,3 3 318,4 Zgodnie z MSSF 13 Zarząd Grupy dokonał analizy oszacowania wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych, na podstawie której stwierdzono, że na dzień 31 grudnia 2024 roku i na dzień 31 grudnia 2023 roku została ona ustalona w oparciu o 3 poziom hierarchii wyceny do wartości godziwej dla wszystkich nieruchomości inwestycyjnych. Żadne pozycje nie były ujęte na datę bilansową w wartości godziwej w oparciu o poziom 1 lub 2, nie dokonano również zmian w ramach hierarchii w trakcie roku. Przy ustalaniu wartości godziwej nieruchomości, z uwagi na ich specyfikę, stwierdzono stosunkowo małą ilość bieżących transakcji, które byłyby podobne. W efekcie do zaobserwowanych bieżących transakcji rynkowych wprowadzono liczne specjalne założenia, których przyjęcie miało istotny wpływ na ustalenie wartości godziwej. Z uwagi na brak lub ograniczoną ilość zbliżonych transakcji zdaniem Zarządu nie można stwierdzić, że została ona ustalona w oparciu o 2 poziom hierarchii wyceny do wartości godziwej. Zmiana wartości godziwej nieruchomości określona w oparciu o 3 poziom hierarchii wyceny do wartości godziwej została odniesiona w zysk (stratę) netto. Przy dokonywaniu osądu wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych brane były pod uwagę również czynniki środowiskowe oraz dotyczące zrównoważonego rozwoju, takie jak: ✓ budynki spełniające w mniejszym stopniu wymagania ESG generują wyższe koszty eksploatacyjne (w konsekwencji przekłada się to na wyższe opłaty eksploatacyjne), co w efekcie powoduje niższe osiągalne czynsze ze względu na fakt, że najemcy analizują koszt najmu całościowo, jako czynsz oraz związane z nim opłaty, ✓ coraz więcej najemców zwraca uwagę na posiadanie przez wynajmującego odpowiednich certyfikatów, co oznacza zwiększenie liczby pustostanów wśród budynków bez certyfikatów, ✓ zwiększająca się grupa nabywców celuje jedynie w obiekty spełniające kryteria ESG, co pozwala obniżyć stopy kapitalizacji w przypadku, gdy nieruchomości spełniają ww. kryteria, ✓ część banków rozważając udzielenie lub przedłużenie finansowania obiektów bierze pod uwagę spełnienie wymogów ESG”. Jego brak lub istnienie w niewystarczającym stopniu skutkuje wyższymi kosztami finansowania, co prowadzi do wyższych stóp kapitalizacji w wycenie. Przedstawione powyżej punkty pokazują główne zależności pomiędzy czynnikami ESG a wyceną. Kwestie takie jak: efektywność energetyczna, rosnące koszty utrzymania nieruchomości, wpływ szybko zmieniającej się legislacji Unii Europejskiej w odniesieniu do budynków, czy też powszechność certyfikacji wielokryterialnej stają się typowymi aspektami, które będą brane pod uwagę w procesie wyceny nieruchomości. Grupa jest świadoma istnienia potencjalnego oddziaływania zmieniających się regulacji na wartość nieruchomości inwestycyjnych i na bieżąco je monitoruje, jednak na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Grupa nie jest w stanie jednoznacznie określić wpływu przyszłych regulacji na wartość nieruchomości inwestycyjnych. Nieruchomości inwestycyjne 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Ukończone nieruchomości inwestycyjne 3 566,8 3 665,1 Nieruchomości inwestycyjne w budowie 49,7 12,6 Stan na koniec okresu 3 616,5 3 677,7 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 38 Rok zakończony Zmiana stanu ukończonych nieruchomości inwestycyjnych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stan na dzień 1 stycznia 3 665,1 3 052,9 Nakłady na nieruchomości inwestycyjne 55,2 41,7 Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych (141,0) (157,6) MSSF 16 - zmiany wysokości opłat PWUG 53,2 65,1 Przeniesienie do zapasów deweloperskich (23,3) (11,1) Przeniesienie z/do rzeczowych aktywów trwałych (3,4) 11,2 Przeniesienie z nieruchomości inwestycyjnych w budowie 0,0 691,8 Przeniesienie do nieruchomości inwestycyjnych w budowie (9,4) (12,6) Przeniesienie do aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży (57,0) 0,0 Przeniesienie z aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży 0,0 3,2 Utworzenie JV 0,0 (19,5) Rozliczenie wakacji czynszowych, prowizji oraz pozostałe zmiany 27,4 0,0 Stan na koniec okresu 3 566,8 3 665,1 Rok zakończony Zmiana stanu nieruchomości inwestycyjnych w budowie 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stan na dzień 1 stycznia 12,6 682,4 Nakłady na nieruchomości inwestycyjne w budowie 27,1 25,5 Skapitalizowane koszty finansowe 0,6 14,1 Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych w budowie 0,0 (30,2) Przeniesienie do ukończonych nieruchomości inwestycyjnych 0,0 (691,8) Przeniesienie z ukończonych nieruchomości inwestycyjnych 9,4 12,6 Stan na koniec okresu 49,7 12,6 Nieruchomości inwestycyjne 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wycena według wartości godziwej 3 174,3 3 318,4 Aktywo z tytułu prawa do użytkowania 401,9 359,9 Wakacje czynszowe 0,0 (13,2) Nieruchomości inwestycyjne w budowie wyceniane w cenie nabycia / koszcie wytworzenia 40,3 12,6 Nieruchomości inwestycyjne w sprawozdaniu z sytuacji finansowej 3 616,5 3 677,7 Nakłady na nieruchomości Nakłady na nieruchomości inwestycyjne dotyczą: ✓ nakładów związanych z budową deweloperskich projektów komercyjnych w 2024 roku w kwocie: 29,8 mln PLN, w 2023 roku w kwocie: 35,0 mln PLN, ✓ modernizacji i aranżacji nieruchomości: w 2024 roku w kwocie: 52,5 mln PLN, w 2023 roku w kwocie: 32,2 mln PLN. Średnia stopa kapitalizacji kosztów finansowania zewnętrznego w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku wyniosła 8,44%. Zobowiązania inwestycyjne Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa zawarła umowy budowlane z podmiotami zewnętrznymi i w związku z tym zobowiązała się do poniesienia przyszłych nakładów inwestycyjnych w odniesieniu do nieruchomości inwestycyjnych w trakcie realizacji w wysokości 79,2 mln PLN (na 31 grudnia 2023 roku: 105,9 mln PLN). Przeniesienie do aktywów trwałych zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2024 roku Grupa dokonała przeniesienia nieruchomości do aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży zgodnie z MSSF 5 (nota nr 16). Sprzedaż nieruchomości W roku zakończonym 31 grudnia 2024 roku Grupa sprzedała nieruchomości o wartości 5,3 mln PLN, które na 31 grudnia 2023 roku zaprezentowano w pozycji „Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży” (nota nr 16). POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 39 Nieuregulowany status prawny nieruchomości Część nieruchomości należących do Grupy ma nieuregulowany status prawny z negatywną perspektywą jego uregulowania. Nieuregulowany status nieruchomości wynika z roszczeń zgłaszanych wobec części nieruchomości. W ocenie Zarządu większość z tych roszczeń jest niezasadna, jednak rozstrzygnięcia należą do organów orzekających. W sprawozdaniu nieruchomości te nie są wykazywane. Ich wartość godziwą, określoną przy założeniu uregulowanego statusu prawnego, na poszczególne daty bilansowe zaprezentowano poniżej: 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wartość nieruchomości 102,3 102,3 Zakontraktowane przychody Grupa zawarła szereg umów leasingu operacyjnego z najemcami dotyczących posiadanych nieruchomości inwestycyjnych. Część umów najmu jest zawarta na czas nieokreślony z krótkim okresem ich wypowiedzenia. Grupa jest w trakcie zmiany strategii co do okresu, na jaki zawierane są umowy najmu. Ponadto w Grupie trwa proces dezinwestycji tych nieruchomości, które nie pasują do jej docelowego portfela. Część z nich jest obecnie wynajmowana, a przyszłe przychody z tytułu umów najmu zależą od okresu, w jakim Grupa będzie w stanie je zbyć. Ze względu na zmianę struktury Grupy oraz przyjęcie modelu zawierania przez Grupę umów najmu na czas oznaczony określenie zagregowanej wartości przyszłych przychodów z tytułu nieodwracalnych umów najmu wiąże się z koniecznością przyjęcia przez Grupę istotnych szacunków co do okresu zbycia nieruchomości, jak i zmiany umów zawartych na czas nieokreślony w umowy zawarte na czas określony. Z uwagi na powyższe wartość przyszłych przychodów z tytułu nieodwracalnych umów najmu na czas określony (czynszów) wynosi: Przyszłe przychody z czynszów przypadające od dnia bilansowego 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 do 12 miesięcy 156,8 163,6 powyżej 1 roku do 5 lat 458,9 366,5 powyżej 5 do 10 lat 297,5 225,2 powyżej 10 lat 15,7 20,8 Przyszłe przychody razem 928,9 776,1 Wartość przyszłych przychodów z tytułu nieodwracalnych umów najmu na czas nieokreślony (czynszów) na najbliższe 12 miesięcy wynosi odpowiednio na 2025 rok 34,6 mln PLN oraz na 2024 rok 31,6 mln PLN. W tabeli ujęto wartość przyszłych przychodów z tytułu nieodwracalnych umów najmu na czas nieokreślony (czynszów) na najbliższe 3 miesiące. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 40 9. Rzeczowe aktywa trwałe Rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku Grunty, prawo wieczystego użytkowania Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Inne rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe w budowie Zaliczki na środki trwałe w budowie Ogółem Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 roku 54,1 152,6 11,9 14,2 7,8 0,6 0,0 241,2 Nabycia 0,1 0,0 0,4 0,7 0,5 1,0 0,0 2,7 Przemieszczenie wewnętrzne 0,0 0,1 1,0 0,0 0,1 (1,2) 0,0 0,0 Przeniesienie do nieruchomości inwestycyjnych 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Przeniesienie z nieruchomości inwestycyjnych 0,0 3,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,4 Przeniesienie do aktywów przeznaczonych do sprzedaży (1,8) (1,0) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (2,8) Przeniesienie do wartości niematerialnych i prawnych 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Sprzedaż 0,0 0,0 (0,1) (0,1) 0,0 0,0 0,0 (0,2) Likwidacja 0,0 0,0 (0,1) 0,0 (0,4) 0,0 0,0 (0,5) Różnice kursowe 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 roku 52,4 155,1 13,1 14,8 8,0 0,4 0,0 243,8 Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2024 roku Grunty, prawo wieczystego użytkowania Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Inne rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe w budowie Zaliczki na środki trwałe w budowie Ogółem Skumulowany odpis amortyzacyjny na początek okresu 1,8 30,9 10,4 7,9 5,2 0,0 0,0 56,2 Odpis amortyzacyjny za okres 0,1 4,6 0,9 1,9 0,9 0,0 0,0 8,4 Przeniesienie do nieruchomości inwestycyjnych 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Rozwiązanie odpisu aktualizującego 0,0 (9,9) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (9,9) Sprzedaż 0,0 0,0 0,0 (0,2) 0,0 0,0 0,0 (0,2) Likwidacja 0,0 0,0 (0,1) 0,0 (0,4) 0,0 0,0 (0,5) Różnice kursowe 0,0 0,0 0,0 (0,2) 0,0 0,0 0,0 (0,2) Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2024 roku 1,9 25,6 11,2 9,4 5,7 0,0 0,0 53,8 Wartość netto na dzień 1 stycznia 2024 roku 52,3 121,7 1,5 6,3 2,6 0,6 0,0 185,0 Wartość netto na dzień 31 grudnia 2024 roku 50,5 129,5 1,9 5,4 2,3 0,4 0,0 190,0 Z uwagi na fakt, iż szacowana wartość odzyskiwalna środka trwałego przewyższa wartość środka trwałego wynikającą z ceny nabycia pomniejszonej o skumulowane odpisy amortyzacyjne odwrócono odpis aktualizujący znajdujący się na saldzie na 31 grudnia 2023 roku. Saldo odpisu aktualizującego wartość rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosi 0,0 mln PLN. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 41 Rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku Grunty, prawo wieczystego użytkowania Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Inne rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe w budowie Zaliczki na środki trwałe w budowie Ogółem Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2023 roku 60,4 158,8 11,7 13,0 7,6 0,9 0,0 252,4 Nabycia 0,0 0,0 0,0 1,5 0,2 1,7 0,0 3,4 Przemieszczenie wewnętrzne 0,0 0,0 0,5 0,1 0,0 (0,6) 0,0 0,0 Przeniesienie do nieruchomości inwestycyjnych (6,3) (6,1) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (12,4) Przeniesienie do wartości niematerialnych i prawnych 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (1,4) 0,0 (1,4) Sprzedaż 0,0 0,0 0,0 (0,2) 0,0 0,0 0,0 (0,2) Likwidacja 0,0 0,0 (0,3) 0,0 0,0 0,0 0,0 (0,3) Różnice kursowe 0,0 (0,1) 0,0 (0,2) 0,0 0,0 0,0 (0,3) Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2023 roku 54,1 152,6 11,9 14,2 7,8 0,6 0,0 241,2 Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2023 roku Grunty, prawo wieczystego użytkowania Budynki i budowle Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Inne rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe w budowie Zaliczki na środki trwałe w budowie Ogółem Skumulowany odpis amortyzacyjny na początek okresu 1,6 28,7 8,9 6,5 4,8 0,0 0,0 50,5 Odpis amortyzacyjny za okres 0,2 3,4 1,8 1,7 0,4 0,0 0,0 7,5 Przeniesienie do nieruchomości inwestycyjnych 0,0 (1,2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (1,2) Odpis aktualizacyjny 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Sprzedaż 0,0 0,0 0,0 (0,2) 0,0 0,0 0,0 (0,2) Likwidacja 0,0 0,0 (0,3) 0,0 0,0 0,0 0,0 (0,3) Różnice kursowe 0,0 0,0 0,0 (0,1) 0,0 0,0 0,0 (0,1) Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2023 roku 1,8 30,9 10,4 7,9 5,2 0,0 0,0 56,2 Wartość netto na dzień 1 stycznia 2023 roku 58,8 130,1 2,8 6,5 2,8 0,9 0,0 201,9 Wartość netto na dzień 31 grudnia 2023 roku 52,3 121,7 1,5 6,3 2,6 0,6 0,0 185,0 Saldo odpisu aktualizującego wartość rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosi 10,0 mln PLN. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 42 10.Wartości niematerialne Pozostałe wartości niematerialne obejmują licencje do programów komputerowych. 11. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2024 roku Grupa nie nabyła i nie zbyła udziałów w jednostkach współzależnych. W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2023 Jednostka Dominująca zbyła na rzecz EU Industrial Club IV SCSp 50% udziałów w spółce Zgorzelec Logistics Center 1 Sp. z o.o. Na mocy tej umowy spółka Zgorzelec Logistics Center 1 Sp. z o.o. stała się jednostką współzależną, a Jednostka Dominująca posiadane udziały w spółce Zgorzelec Logistics Center 1 Sp. z o.o. na dzień bilansowy rozlicza metodą praw własności. Przychody ze sprzedaży udziałów wyniosły 0,2 mln PLN. W ramach rozliczenia wpływ transakcji zbycia na wynik Grupy to 0,2 mln PLN. Poniżej zaprezentowano wybrane dane finansowe spółki Zgorzelec Logistics Center 1 Sp. z o.o. 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Aktywa 26,2 23,3 Zobowiązania 28,5 23,4 Kapitał własny (2,3) (0,1) Rok zakończony 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Przychody 1,5 2,5 Koszty (3,7) (3,0) Zysk (strata) netto (2,2) (0,5) 12. Długoterminowe i krótkoterminowe aktywa finansowe Długoterminowe i krótkoterminowe aktywa finansowe obejmują głównie rachunki zabezpieczające oraz depozyty, kaucje od kontrahentów, które nie mogą być wykorzystywane w celu bieżącego zarządzania kapitałem obrotowym. Depozyty zablokowane krótko- i długoterminowe są depozytami o ograniczonej możliwości dysponowania i mogą być wykorzystywane jedynie do pewnych działań operacyjnych, zgodnie z postanowieniami zawartymi w ich umowach. Długoterminowe aktywa finansowe obejmują również pożyczkę udzieloną spółce współzależnej Zgorzelec Logistics Center 1 Sp. z o.o. w kwocie 12,7 mln PLN. Struktura aktywów finansowych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Krótkoterminowe aktywa finansowe 43,3 52,8 Kaucje 13,4 4,9 Depozyty zablokowane 13,8 32,0 Wycena instrumentów pochodnych 2,4 0,8 Rachunki powiernicze 13,7 15,1 Długoterminowe aktywa finansowe 61,6 57,4 Kaucje 0,6 7,2 Depozyty zablokowane 46,2 30,4 Wycena instrumentów pochodnych 2,1 8,9 Pożyczki udzielone 12,7 10,9 Stan na koniec okresu 104,9 110,2 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 43 13.Zapasy związane z działalnością deweloperską Struktura zapasów deweloperskich 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Krótkoterminowe zapasy deweloperskie 260,1 205,9 Grunty przeznaczone pod zabudowę, na których planuje się rozpoczęcie budowy w ciągu najbliższych trzech lat 79,1 76,5 Produkcja w toku 115,8 106,3 Wyroby gotowe 55,7 1,6 Prawo wieczystego użytkowania gruntów 9,5 21,5 Długoterminowe zapasy deweloperskie 108,4 112,1 Grunty przeznaczone pod zabudowę, na których nie planuje się budowy w ciągu najbliższych trzech lat 106,1 110,6 Prawo wieczystego użytkowania gruntów 2,3 1,5 Zapasy deweloperskie 368,5 318,0 Rok zakończony Zmiany stanu zapasów w ciągu roku obrotowego 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stan na dzień 1 stycznia 318,0 243,8 Nakłady na budowę 162,2 80,9 Zbycie lokali (116,1) (35,7) Przeniesienie z nieruchomości inwestycyjnych 23,3 11,1 Aktualizacja wartości (0,9) 1,8 Zmiana stawki użytkowania wieczystego MSSF 16 1,1 16,1 Zmiana własności – opłata przekształceniowa (19,1) 0,0 Stan na koniec okresu 368,5 318,0 14. Struktura należności oraz pozostałych aktywów 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Struktura należności Razem Finansowe Niefinansowe Razem Finansowe Niefinansowe Należności handlowe oraz pozostałe aktywa 93,4 66,5 26,9 194,9 163,3 31,6 Należności handlowe 57,9 57,9 0,0 56,8 56,8 0,0 Należności publicznoprawne 12,4 0,0 12,4 19,8 0,0 19,8 Wakacje czynszowe 0,9 0,9 0,0 9,3 9,3 0,0 Przedpłaty 6,4 0,0 6,4 10,6 0,0 10,6 Zarachowane przychody z tytułu kontraktów budowlanych 8,1 0,0 8,1 1,2 0,0 1,2 Pozostałe należności 1,4 1,4 0,0 0,4 0,4 0,0 Pozostałe aktywa 6,3 6,3 0,0 96,8 96,8 0,0 Należności z tytułu podatku dochodowego 1,0 0,0 1,0 1,0 0,0 1,0 Należności oraz pozostałe aktywa razem 94,4 66,5 27,9 195,9 163,3 32,6 Rok zakończony 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stan należności handlowych brutto 114,4 100,0 Odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych należności handlowych (56,5) (43,2) Stan należności handlowych netto 57,9 56,8 Rok zakończony Odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych należności handlowych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stan na dzień 1 stycznia 43,2 47,0 Utworzenie odpisu 16,4 9,9 Rozwiązanie odpisu (3,1) (11,9) Wykorzystanie odpisu 0,0 (1,8) Stan na koniec okresu 56,5 43,2 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 44 Krótkoterminowe należności z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2024 roku Przeterminowane Ekspozycja na ryzyko kredytowe w odniesieniu do należności handlowych Bieżące od 1 do 30 dni od 31 do 60 dni od 61 do 90 dni powyżej 90 dni Razem Wartość brutto należności 60,4 4,9 1,4 0,9 46,8 114,4 Odpis na oczekiwane straty kredytowe (7,2) (1,1) (0,5) (0,9) (46,8) (56,5) Ryzyko wystąpienia niewykonania zobowiązania 1,9% 4,0% 13,1% 21,6% 96,3% obejmuje standardowe ryzyko na podstawie danych historycznych. W 2024 roku w związku ze zidentyfikowanymi ryzykami związanymi z problemami płatniczymi kontrahentów działalności budowlanej dokonano odpisu należności w tym segmencie na kwotę 8,9 mln PLN. Krótkoterminowe należności z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2023 roku Przeterminowane Ekspozycja na ryzyko kredytowe w odniesieniu do należności handlowych Bieżące od 1 do 30 dni od 31 do 60 dni od 61 do 90 dni powyżej 90 dni Razem Wartość brutto należności 44,2 10,5 1,5 0,9 42,9 100,0 Odpis na oczekiwane straty kredytowe (1,3) (0,6) (0,1) (0,4) (40,8) (43,2) Ryzyko wystąpienia niewykonania zobowiązania 2,1% 8,5% 15,0% 31,8% 92,2% *obejmuje standardowe ryzyko na podstawie danych historycznych . 15. Objaśnienia do rachunku przepływów pieniężnych Wyjaśnienie niektórych korekt przepływów z działalności operacyjnej w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych: Rok zakończony Zmiana kapitału obrotowego wykazanego w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zmiana stanu zapasów (48,2) (46,5) Zmiana stanu należności 97,6 21,3 Zmiana stanu pozostałych aktywów (15,7) (19,9) Zmiana stanu zobowiązań (2,0) 28,0 Zmiana stanu rezerw 29,9 (3,4) Razem 65,6 (20,5) 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wartość środków pieniężnych utrzymywanych na rachunkach split payment 2,0 4,6 Rok zakończony Amortyzacja i utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Amortyzacja 8,7 7,8 Odwrócenie odpisu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych (9,9) 0,0 Razem (1,2) 7,8 16. Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży Rok zakończony 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stan na dzień 1 stycznia 4,5 12,4 Przeniesienie do nieruchomości inwestycyjnych 0,0 (3,2) Przeniesienie z nieruchomości inwestycyjnych 57,0 0,0 Przeniesienie z rzeczowych aktywów trwałych 2,8 0,0 Zbycie (4,5) (4,8) Zmiana wartości godziwej 3,8 0,1 Inne 0,5 0,0 Stan na koniec okresu 64,1 4,5 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 45 17. Struktura zobowiązań 17.1 Bilansowa struktura zobowiązań 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Struktura zobowiązań Razem Finansowe Niefinansowe Razem Finansowe Niefinansowe Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe zadłużenie 343,5 343,5 0,0 684,1 684,1 0,0 Kredyty 282,6 282,6 0,0 337,2 337,2 0,0 Obligacje 52,9 52,9 0,0 346,6 346,6 0,0 Pożyczki 8,0 8,0 0,0 0,3 0,3 0,0 Leasing 28,9 28,9 0,0 39,2 39,2 0,0 Leasing floty samochodowej i innych aktywów 0,9 0,9 0,0 1,0 1,0 0,0 Prawo do użytkowania wieczystego 28,0 28,0 0,0 38,2 38,2 0,0 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 155,6 143,1 12,5 159,5 146,4 13,1 Zobowiązania handlowe i inwestycyjne 84,7 84,7 0,0 93,3 93,3 0,0 Kaucje otrzymane 21,9 21,9 0,0 32,1 32,1 0,0 Zobowiązania publicznoprawne 12,5 0,0 12,5 13,1 0,0 13,1 Zobowiązanie z tytułu umów 4,0 4,0 0,0 8,7 8,7 0,0 Wycena pochodnych instrumentów finansowych 3,1 3,1 0,0 0,0 0,0 0,0 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 29,4 29,4 0,0 12,3 12,3 0,0 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 52,9 0,0 52,9 48,9 0,0 48,9 Zaliczki związane z działalnością deweloperską 65,6 0,0 65,6 67,3 0,0 67,3 Zobowiązania krótkoterminowe razem 646,5 515,5 131,0 999,0 869,7 129,3 Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zadłużenie 1 198,4 1 198,4 0,0 788,6 788,6 0,0 Kredyty 652,9 652,9 0,0 573,8 573,8 0,0 Obligacje 528,0 528,0 0,0 199,6 199,6 0,0 Pożyczki 17,5 17,5 0,0 15,2 15,2 0,0 Leasing 400,0 400,0 0,0 359,5 359,5 0,0 Leasing floty samochodowej i pozostały leasing 0,7 0,7 0,0 0,7 0,7 0,0 Prawo do użytkowania wieczystego 399,3 399,3 0,0 358,8 358,8 0,0 Pozostałe 41,1 41,1 0,0 43,4 43,4 0,0 Kaucje otrzymane 25,2 25,2 0,0 30,4 30,4 0,0 Wycena pochodnych instrumentów finansowych 7,3 7,3 0,0 9,4 9,4 0,0 Pozostałe zobowiązania długoterminowe 8,6 8,6 0,0 3,6 3,6 0,0 Zobowiązania długoterminowe razem 1 639,5 1 639,5 0,0 1 191,5 1 191,5 0,0 Zobowiązania razem 2 286,0 2 155,0 131,0 2 190,5 2 061,2 129,3 17.2 Analiza terminów wymagalności zobowiązań z tytułu kredytów, obligacji i pożyczek 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wartość bilansowa Niezdyskontowane umowne przepływy pieniężne Wartość bilansowa Niezdyskontowane umowne przepływy pieniężne - poniżej 1 roku 343,5 355,3 684,1 765,8 - od 1 do 3 lat 717,2 853,1 457,3 599,6 - od 3 do 5 lat 481,2 582,5 331,3 351,4 - powyżej 5 lat 0,0 0,0 0,0 0,0 Stan na koniec okresu 1 541,9 1 790,9 1 472,7 1 716,8 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 46 17.3Analiza terminów wymagalności zobowiązań z tytułu leasingu 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wartość bilansowa opłat leasingowych Niezdyskontowane umowne przepływy pieniężne Wartość bilansowa opłat leasingowych Niezdyskontowane umowne przepływy pieniężne - poniżej 1 roku 28,9 29,1 39,2 16,8 - od 1 do 3 lat 31,2 34,3 27,9 32,4 - od 3 do 5 lat 28,3 33,4 25,2 31,7 - powyżej 5 lat 343,1 1 041,8 306,4 1 010,8 Stan na koniec okresu 431,5 1 138,6 398,7 1 091,7 18. Leasing Prawo wieczystego użytkowania Pozostałe Leasing - aktywo z tytułu prawa do użytkowania Nieruchomości inwestycyjne oraz aktywa przeznaczone do sprzedaży Rzeczowe aktywa trwałe Zapasy Rzeczowe aktywa trwałe Razem Stan na dzień 1 stycznia 2024 359,7 15,0 23,0 1,4 399,1 Zmiany wysokości opłat PWUG 54,3 0,0 1,1 0,0 55,4 Nabycie 0,0 0,0 0,0 1,4 1,4 Zbycie (0,1) 0,0 0,0 0,0 (0,1) Wycena (1,1) 0,0 0,0 0,0 (1,1) Amortyzacja 0,0 (0,2) 0,0 (0,7) (0,9) Zmiana własności – opłata przekształceniowa 0,0 0,0 (20,6) 0,0 (20,6) Reklasyfikacje (8,4) 0,0 8,4 0,0 0,0 Stan na koniec okresu 404,4 14,8 11,9 2,1 433,2 Prawo wieczystego użytkowania Pozostałe Leasing - zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania Nieruchomości inwestycyjne oraz aktywa przeznaczone do sprzedaży Rzeczowe aktywa trwałe Zapasy Rzeczowe aktywa trwałe Razem Stan na dzień 1 stycznia 2024 358,2 15,4 23,3 1,8 398,7 Odsetki naliczone 15,0 0,6 0,4 0,3 16,3 Odsetki zapłacone (9,1) (0,6) (0,3) (0,3) (10,3) Kapitał zapłacony (7,0) 0,0 (1,0) (1,1) (9,1) Zmiany opłat 46,1 0,0 9,5 0,9 56,5 Zmiana własności – opłata przekształceniowa 0,0 0,0 (20,6) 0,0 (20,6) Stan na koniec okresu 403,2 15,4 11,3 1,6 431,5 Prawo wieczystego użytkowania Pozostałe Leasing - aktywo z tytułu prawa do użytkowania Nieruchomości inwestycyjne Rzeczowe aktywa trwałe Zapasy Rzeczowe aktywa trwałe Razem Stan na dzień 1 stycznia 2023 293,7 16,3 10,7 0,2 320,9 Zmiany wysokości opłat PWUG 66,2 0,0 15,9 0,0 82,1 Nabycie 0,0 0,0 0,0 1,7 1,7 Zbycie (0,4) 0,0 (3,6) 0,0 (4,0) Wycena (0,9) 0,0 0,0 0,0 (0,9) Amortyzacja 0,0 (0,2) 0,0 (0,5) (0,7) Reklasyfikacje 1,1 (1,1) 0,0 0,0 0,0 Stan na koniec okresu 359,7 15,0 23,0 1,4 399,1 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 47 Prawo wieczystego użytkowania Pozostałe Leasing - zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania Nieruchomości inwestycyjne Rzeczowe aktywa trwałe Zapasy Rzeczowe aktywa trwałe Razem Stan na dzień 1 stycznia 2023 292,7 16,6 10,7 1,1 321,1 Odsetki naliczone 11,3 0,6 0,3 0,2 12,4 Odsetki zapłacone (11,9) (0,7) (0,3) (0,2) (13,1) Kapitał zapłacony (0,3) 0,0 0,0 (0,9) (1,2) Zmiany 66,4 (1,1) 12,6 1,6 79,5 Stan na koniec okresu 358,2 15,4 23,3 1,8 398,7 19. Zadłużenie Na dzień 31 grudnia 2024 roku zadłużenie Grupy stanowią kredyty (denominowane w PLN i EUR, odpowiednio 125,5 mln PLN oraz 810,0 mln PLN), obligacje korporacyjne (580,9 mln PLN) oraz pożyczki (25,5 mln PLN). Kredyty związane są z inwestycyjnym finansowaniem nieruchomości. Kredyty w walutach obcych Grupa zaciąga na finansowanie nieruchomości generujących przychody w tych samych walutach. Kredyty oprocentowane są w oparciu o zmienne stopy procentowe. W zależności od waluty finansowania są to stopy WIBOR, EURIBOR powiększone o marżę. W celu minimalizacji ryzyka zmiany stóp procentowych Grupa zawiera z bankami umowy swapów stopy procentowej (IRS) efektywnie zamieniających oprocentowanie zmienne na stałe oraz transakcje CAP, zabezpieczające przed wzrostem oprocentowania powyżej poziomu określonego w umowie. W dniu 5 marca 2024 roku spółka Polski Holding Nieruchomości S.A. wyemitowała 230 000 obligacji, o łącznej wartości nominalnej 230 000 000 PLN – obligacje wyemitowane w ramach programu emisji obligacji Spółki o łącznej wartości nominalnej wyemitowanych i niewykupionych obligacji nieprzekraczającej 1 000 000 000 PLN w każdym momencie trwania programu, w trybie oferty publicznej w oparciu o wyłączenie z obowiązku publikacji prospektu przewidziane art. 1 ust. 4 lit. a Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 roku. Oprocentowanie obligacji ustalano w oparciu o stopę bazową WIBOR 6M, powiększoną o marżę w wysokości 3,90%. Ponadto Spółka w dniu 5 marca 2024 roku nabyła w celu umorzenia 72 176 obligacji własnych serii B, wyemitowanych przez Spółkę w dniu 10 grudnia 2020 roku, wprowadzonych do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu Catalyst prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Łączna wartość nominalna transakcji wyniosła 72 176 000 PLN. W dniu 29 listopada 2024 roku spółka Polski Holding Nieruchomości S.A. wyemitowała 125 000 obligacji, o łącznej wartości nominalnej 125 000 000 PLN – obligacje wyemitowane w ramach programu emisji obligacji Spółki o łącznej wartości nominalnej wyemitowanych i niewykupionych obligacji nieprzekraczającej 1 000 000 000 PLN w każdym momencie trwania programu, w trybie oferty publicznej w oparciu o wyłączenie z obowiązku publikacji prospektu przewidziane art. 1 ust. 4 lit. a Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 roku. Oprocentowanie obligacji ustalano w oparciu o stopę bazową WIBOR 6M, powiększoną o marżę w wysokości 3,80%. Ponadto Spółka w dniu 29 listopada 2024 roku nabyła w celu umorzenia 14 227 obligacji własnych serii B, wyemitowanych przez Spółkę w dniu 10 grudnia 2020 roku, wprowadzonych do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu Catalyst prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Łączna wartość nominalna transakcji wyniosła 14 227 000 PLN. Rok zakończony Zmiana stanu kredytów i wyemitowanych obligacji, pożyczek 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Stan na dzień 1 stycznia 1 472,7 1 348,8 Zaciągnięcie kredytu, emisja obligacji 503,1 497,7 Odsetki naliczone 110,5 91,0 Spłata kapitału (423,1) (311,7) Spłata odsetek (106,7) (85,7) Niezrealizowane różnice kursowe (14,6) (36,6) Konwersja kapitału na kapitał mniejszości 0,0 (10,7) Konwersja na kredyt inwestycyjny 0,0 (20,1) Stan na koniec okresu 1 541,9 1 472,7 20. Zaliczki związane z działalnością deweloperską Zaliczki związane z działalnością deweloperską obejmują przedpłaty na poczet sprzedaży lokali. W roku zakończonym 31 grudnia 2024 roku Grupa otrzymała zaliczki związane z działalnością deweloperską w wysokości 167,0 mln PLN. W roku zakończonym 31 grudnia 2024 roku Grupa rozliczyła i rozpoznała w przychodach zaliczki związane z działalnością deweloperską w wysokości 168,7 mln PLN. Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość przychodów wynikająca z zawartych umów deweloperskich, które zostaną rozpoznane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w okresach przyszłych wynosi 115,5 mln PLN. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 48 W roku zakończonym 31 grudnia 2023 roku Grupa otrzymała zaliczki związane z działalnością deweloperską w wysokości 104,6 mln PLN. W roku zakończonym 31 grudnia 2023 roku Grupa rozliczyła i rozpoznała w przychodach zaliczki związane z działalnością deweloperskąw wysokości 41,2 mln PLN. 21. Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa z tytułu podatku odroczonego Nieruchomości inwestycyjne Środki trwałe Zapasy Pozostałe aktywa Rezerwy Straty podatkowe Zobowiązania Inne Ogółem 1 stycznia 2023 17,0 0,4 13,4 9,2 9,9 7,2 84,4 1,2 142,7 zwiększenia/ (zmniejszenia) (14,0) (0,2) (13,1) (1,6) (0,1) (0,2) (30,2) (0,1) (59,5) 31 grudnia 2023 3,0 0,2 0,3 7,6 9,8 7,0 54,2 1,1 83,2 zwiększenia/ (zmniejszenia) (3,0) 0,2 20,8 0,2 0,5 (4,3) (15,4) (0,6) (1,6) 31 grudnia 2024 0,0 0,4 21,1 7,8 10,3 2,7 38,8 0,5 81,6 Zobowiązanie z tytułu podatku odroczonego Nieruchomości inwestycyjne Środki trwałe Zapasy Pozostałe aktywa Pozostałe zobowiązania Ogółem 1 stycznia 2023 197,1 2,6 0,0 7,9 19,6 227,2 zwiększenia/(zmniejszenia) (37,3) 1,4 0,1 29,0 (17,8) (24,6) 31 grudnia 2023 159,8 4,0 0,1 36,9 1,8 202,6 zwiększenia/(zmniejszenia) (11,4) 1,8 32,4 5,7 4,9 33,4 31 grudnia 2024 148,4 5,8 32,5 42,6 6,7 236,0 W roku zakończonym 31 grudnia 2024 roku dokonano kompensaty aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwamiz tytułu odroczonego podatku dochodowego w kwocie 73,6 mln PLN (w roku 2023: 59,6 mln PLN). Na dzień 31 grudnia 2024 roku nierozliczone straty podatkowe, w związku z którymi nie ujęto składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynoszą 110,2 mln PLN (wartość aktywów z tytułu podatku odroczonego 20,9 mln PLN). 22. Rezerwy Roszczenia o pożytki z wynajmowanych nieruchomości i bezumowne korzystanie z nich Naprawy gwarancyjne i odszkodowania w działalności deweloperskiej Świadczenia pracownicze Pozostałe Razem Stan na 1 stycznia 2023 27,8 10,1 5,0 16,7 59,6 Utworzenie 0,0 2,1 4,8 6,5 13,4 Wykorzystanie (0,1) (0,8) (3,4) (2,4) (6,7) Rozwiązanie (0,6) (5,7) 0,0 (3,8) (10,1) Stan na 31 grudnia 2023 27,1 5,7 6,4 17,0 56,2 Utworzenie 1,1 1,6 1,1 30,8 34,6 Wykorzystanie 0,0 0,0 (0,1) (4,4) (4,5) Rozwiązanie 0,0 (0,1) 0,0 (0,1) (0,2) Stan na 31 grudnia 2024 28,2 7,2 7,4 43,3 86,1 w tym: długoterminowe 8,7 4,0 3,4 1,1 17,2 krótkoterminowe 19,5 3,2 4,0 42,2 68,9 Roszczenia o pożytki z wynajmowanych nieruchomości i bezumowne korzystanie z nich Grupa tworzy rezerwy na roszczenia o pożytki z wynajmowanych nieruchomości, co do których jest posiadaczem w złej wierze, co oznacza sytuację, w której spółki z Grupy wiedziały, albo przy zachowaniu należytej staranności mogły się dowiedzieć, iż nie przysługuje im określone prawo czy też prawo to nie przysługuje osobie, od której to prawo nabyły. Grupa uznaje, że dla wszystkich nieruchomości, co do których nie posiada tytułu prawnego posiadanie w złej wierze występuje od momentu odmowy nabycia nieruchomości z mocy prawa (w trybie art. 200 ustawy o gospodarce nieruchomościami) lub wydania ostatecznej decyzji uchylającej tytuł prawny do uprzednio nabytej nieruchomości. Dla tych nieruchomości Grupa tworzy rezerwę na roszczenia o pożytki w wysokości możliwych do uzyskania pożytków z danej nieruchomości lub w zależności od sytuacji faktycznej i prawnej danej nieruchomości rezerwę na roszczenia o wynagrodzenie za bezumowne korzystanie. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 49 Zgodnie z obowiązującym prawem roszczenie z tytułu utraconych pożytków i o wynagrodzenie za bezumowne korzystanie może zostać złożone przez posiadającego prawomocny tytuł prawny do nieruchomości nie później niż w ciągu 1 roku od dnia zwrotu nieruchomości właścicielowi. Naprawy gwarancyjne i odszkodowania w działalności deweloperskiej Rezerwa na naprawy gwarancyjne obejmuje wartość napraw bądź odszkodowania dotyczącego sprzedanych lokali. Świadczenia pracownicze Rezerwa na świadczenia pracownicze obejmuje wartość bieżącą przyszłych świadczeń z nagród jubileuszowych oraz odpraw emerytalnych i rentowych wypłacanych zgodnie z obowiązującymi w Grupie systemami wynagradzania. Pozostałe rezerwy Pozostałe rezerwy zostały utworzone na między innymi prawdopodobne wydatki związane z podwyższonymi opłatami z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów w kwocie 12,0 mln PLN oraz incydentalne rezerwy z tytułu rozliczenia kontraktów budowlanych w kwocie 17,6 mln PLN. 23. Kapitał podstawowy 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Liczba akcji na 1 stycznia 51 217 313 51 217 313 Emisja akcji 0 0 Liczba akcji na koniec okresu (w pełni opłacone) 51 217 313 51 217 313 Wszystkie wyemitowane akcje są akcjami zwykłymi. Wartość nominalna każdej akcji wynosi 1 PLN. Akcje uprawniają w jednakowym stopniu do majątku Jednostki Dominującej. 24. Kapitał zapasowy Kapitał zapasowy składa się z: ✓ emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej (agio) w kwocie 1 871,1 mln PLN, ✓ podziału zysku w kwocie 186,3 mln PLN. 25. Niepodzielone zyski (straty) zatrzymane Niepodzielone zyski (straty) zatrzymane wykazane na dzień 31 grudnia 2024 roku w kwocie (80,6) mln PLN zmieniły się z poziomu 33,1 mln PLN na 31 grudnia 2023 roku o 113,7 mln PLN w związku z: ✓ poniesieniem przez Grupę w 2024 roku straty netto przypadającej akcjonariuszom jednostki dominującej w kwocie 183,0 mln PLN, ✓ pokryciem straty za rok 2023 z kapitału zapasowego w kwocie 59,7 mln PLN , ✓ transferem pomiędzy kapitałami w kwocie 9,6 mln PLN. 26. Pokrycie straty netto Jednostki Dominującej za 2023 rok Strata netto pokryta została z kapitału zapasowego powstałego z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej (agio). 27. Rekomendacja Zarządu dotycząca pokrycia straty Jednostki Dominującej za 2024 rok Zarząd rekomenduje pokrycie straty netto z kapitału zapasowego powstałego z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej (agio). POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 50 28. Udziały niekontrolujące Skrócone informacje finansowe na temat jednostek zależnych, których udziały niekontrolujące są istotne zaprezentowane są poniżej. Przedstawione dane pochodzą z niebadanych sprawozdań jednostkowych spółek. Rok zakończony Warszawski Holding Nieruchomości S.A. 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wybrane dane finansowe Aktywa trwałe 2 121,2 2 068,7 Aktywa obrotowe 9,7 33,6 Zobowiązania długoterminowe 4,1 534,5 Zobowiązania krótkoterminowe 539,7 1,7 Kapitał własny 1 537,0 1 517,7 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 18,2 21,4 Wynik finansowy (31,4) (42,7) Rok zakończony Dalmor S.A. 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wybrane dane finansowe Aktywa trwałe 281,4 283,4 Aktywa obrotowe 1,5 2,3 Zobowiązania długoterminowe 37,6 154,0 Zobowiązania krótkoterminowe 169,5 46,5 Kapitał własny 75,9 84,9 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 23,0 19,9 Wynik finansowy (9,0) (22,0) Rok zakończony Centrum Biurowe Plac Grunwaldzki Sp. z o.o. 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wybrane dane finansowe Aktywa trwałe 7,3 7,7 Aktywa obrotowe 2,4 1,8 Zobowiązania długoterminowe 1,3 1,6 Zobowiązania krótkoterminowe 1,2 1,4 Kapitał własny 7,2 6,5 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 6,0 5,5 Wynik finansowy 0,8 0,6 Rok zakończony Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego Chemobudowa - Kraków S.A. 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wybrane dane finansowe Aktywa trwałe 73,2 70,4 Aktywa obrotowe 111,9 115,9 Zobowiązania długoterminowe 20,9 13,4 Zobowiązania krótkoterminowe 117,4 64,2 Kapitał własny 46,8 108,8 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 350,3 309,4 Wynik finansowy (61,2) 4,3 Rok zakończony PHN Property Management Sp. z o.o. 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wybrane dane finansowe Aktywa trwałe 124,6 119,3 Aktywa obrotowe 12,3 11,6 Zobowiązania długoterminowe 117,1 113,4 Zobowiązania krótkoterminowe 14,2 13,1 Kapitał własny 5,6 4,4 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 38,2 33,0 Wynik finansowy 1,3 (15,5) POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 51 29.Przychody ze sprzedaży Rok zakończony Przychody netto z działalności operacyjnej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Przychody z umów z klientami 592,2 379,5 Przychody z najmu 223,6 191,4 Razem przychody 815,8 570,9 Rok zakończony Przychody netto z działalności operacyjnej w podziale na rodzaj dobra lub usługi 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Przychody z najmu oraz związane z funkcjonowaniem nieruchomości 295,0 248,8 Przychody z działalności deweloperskiej 168,7 41,2 Przychody z działalności budowlanej 300,7 235,2 Przychody z pozostałej działalności 51,4 45,7 Działalność hotelowa 41,4 35,8 Pozostałe 10,0 9,9 Razem przychody 815,8 570,9 Rok zakończony Przychody netto z działalności operacyjnej w podziale według rejonu geograficznego 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Polska 777,6 500,7 Najem 295,0 248,8 Działalność deweloperska 168,7 41,2 Działalność budowlana 262,5 165,0 Pozostała działalność 51,4 45,7 Niemcy 38,2 70,2 Działalność budowlana 38,2 70,2 Razem przychody 815,8 570,9 30. Pozostałe przychody Rok zakończony Pozostałe przychody 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Odszkodowania 1,9 1,5 Rozwiązane rezerw 1,6 8,5 Pozostałe 1,9 1,2 Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 9,9 1,8 Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0,1 0,1 Pozostałe przychody razem 15,4 13,1 31. Koszty działalności operacyjnej Rok zakończony Koszty działalności operacyjnej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Koszty utrzymania nieruchomości 108,4 96,4 Koszty działalności deweloperskiej 116,8 33,8 Koszty działalności budowlanej 346,2 225,3 Koszty pozostałej działalności 45,4 41,2 Działalność hotelowa 37,3 32,4 Pozostałe 8,1 8,8 Koszty działalności operacyjnej razem 616,8 396,7 W związku z wystąpieniem konieczności poniesienia dodatkowych kosztów związanych z ukończeniem inwestycji rozpoczętej w III kwartale 2022 roku realizowanej w Lipsku na terenie Niemiec jako generalny wykonawca, będących konsekwencją ich znacznego niedoszacowania, wydłużenia terminu realizacji inwestycji i w konsekwencji wzrostu kosztów budowy, Grupa rozpoznała kwotę 57,7 mln PLN w kosztach działalności budowlanej. W związku z koniecznością poniesienia dodatkowych kosztów Grupa wygenerowała na realizacji kontraktu w Lipsku stratę w kwocie 51,6 mln PLN. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 52 Rok zakończony Pozostałe koszty 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 0,9 0,0 Darowizny 0,1 0,1 Odszkodowania i kary 1,1 0,9 Zawiązanie rezerw 3,8 0,8 Pozostałe 2,7 4,1 Pozostałe koszty razem 8,6 5,9 32. Koszty według rodzaju Rok zakończony Koszty według rodzaju 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Amortyzacja 8,7 7,8 Zużycie materiałów i energii 139,6 120,2 Usługi obce 437,0 265,6 Podatki i opłaty 27,9 25,1 Wynagrodzenia i inne świadczenia na rzecz pracowników 116,1 103,3 Pozostałe koszty rodzajowe 21,7 18,1 Wartość sprzedanych towarów i materiałów 0,3 0,3 Zmiana stanu produktów (62,4) (73,7) Koszty działalności operacyjnej razem 688,9 466,7 Koszty administracyjne (68,2) (67,5) Koszty sprzedaży (3,9) (2,5) Koszt własny sprzedaży 616,8 396,7 33. Przychody i koszty finansowe Rok zakończony Przychody finansowe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Przychody odsetkowe 5,9 4,8 Krótkoterminowe depozyty bankowe 3,2 1,3 Inne odsetki 2,7 3,5 Zysk ze sprzedaży inwestycji finansowych 0,0 0,2 Różnice kursowe 13,5 56,2 Przychody finansowe razem 19,4 61,2 Rok zakończony Koszty finansowe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Koszty finansowania 122,4 83,8 Kredyty i pożyczki 44,2 34,5 Leasing 16,9 12,3 Od wyemitowanych papierów wartościowych 61,3 37,0 Odsetki od przeterminowanych zobowiązań 0,3 0,1 Różnice kursowe 1,0 0,9 Pozostałe koszty finansowe 6,8 7,6 Koszty finansowe razem 130,5 92,4 W pozostałych kosztach finansowych ujęto głównie odsetki od zobowiązania podatkowego opisanego w nocie nr 34 w kwocie 4,2 mln PLN. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 53 34.Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej Rok zakończony 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Podatek bieżący (22,8) (27,2) Podatek odroczony (35,0) (34,9) Podatek dochodowy (57,8) (62,1) Rok zakończony 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zysk / (strata) brutto (126,6) (104,9) Podatek wyliczony według stawki krajowej 19% 24,1 19,9 Koszty niestanowiące kosztów uzyskania przychodów (trwałe) (15,9) (6,9) Aktualizacja wartości oraz nieutworzenie aktywa z tytułu podatku odroczonego (61,1) (74,1) Różnice wynikające z innej stawki podatku dochodowego 0,1 0,0 Inne (5,0) (1,0) Podatek dochodowy (57,8) (62,1) W świetle obowiązujących od 15 lipca 2016 roku postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom („GAAR”), która ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce, Zarząd Jednostki Dominującej na bieżąco dokonuje analizy sytuacji podatkowej jednostek Grupy w zakresie identyfikacji i oceny transakcji i operacji, które mogłyby być potencjalnie objęte przepisami GAAR oraz rozważa ich wpływ na podatek odroczony, wartość podatkową aktywów oraz rezerwy na ryzyko podatkowe. W ocenie Zarządu przeprowadzona analiza nie wykazuje konieczności dokonania korekty wykazanych pozycji bieżącego i odroczonego podatku dochodowego z tego tytułu. Niemniej jednak w ocenie Zarządu w przypadku przepisów GAAR występuje nieodłączna niepewność co do przyjętej przez Jednostkę interpretacji przepisów prawa podatkowego, która może wpłynąć na możliwość realizacji aktywów z tytułu podatku odroczonego w przyszłych okresach oraz zapłatę dodatkowego podatku za okresy przeszłe. W 2022 roku zakończyło się postępowanie podatkowe w zakresie podatku CIT w jednej ze spółek Grupy. W rezultacie organ podatkowy zakwestionował prawidłowość rozliczenia podatkowego za 2016 rok. Wydana została decyzja określająca zobowiązanie podatkowe i ma ona charakter ostateczny. Decyzja organu podatkowego została zaskarżona do sądu administracyjnego, który wstrzymał jej wykonanie do momentu wydania prawomocnego wyroku. W dniu 26 lipca 2023 roku Wojewódzki Sąd Administracyjny w Gdańsku skargę Spółki oddalił. Zarząd Spółki złożył skargę kasacyjną do Naczelnego Sądu Administracyjnego. Zgodnie z najlepszą oceną Zarząd podjął decyzjęo rozpoznaniu zobowiązania podatkowego odpowiadającego całkowitej szacowanej wartości ewentualnych przyszłych wypływów związanych z uregulowaniem tej sprawy. Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość zobowiązania to 52,2 mln PLN, w tym odsetki w wysokości 23,6 mln PLN. Na dzień 31 grudnia 2023 roku wartość zobowiązania wynosiła 48,1 mln PLN, w tym odsetki w wysokości 19,4 mln PLN. 35. Działalność zaniechana W roku zakończonym 31 grudnia 2024 i 31 grudnia 2023 Grupa nie osiągała przychodów oraz nie ponosiła kosztów związanych z działalnością zaniechaną. 36. Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom niekontrolującym W roku 2024 i 2023 nie doszło do wykupu akcji i udziałów od akcjonariuszy i udziałowców niekontrolujących spółek z Grupy. 37. Zysk (strata) na jedną akcję Zysk (strata) przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy jednostki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu roku. Rok zakończony Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zysk (strata) przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej (w mln PLN) (183,0) (161,5) Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w mln sztuk) 51,2 51,2 Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) na akcję (w PLN) (3,57) (3,15) Rozwodniony zysk (strata) na akcję za rok zakończony 31 grudnia 2024 i 31 grudnia 2023 był równy podstawowemu zyskowi na akcję, ponieważ nie wystąpiły instrumenty powodujące rozwodnienie. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 54 38.Pozycje warunkowe W nocie nr 8 została ujawniona informacja o należących do Grupy nieruchomościach o nieuregulowanym statusie prawnym. W przypadku pozytywnego dla Grupy rozstrzygnięcia sporów prawnych dotyczących tych nieruchomości zostaną one ujęte jako składniki aktywów. Część budynków Grupy wynajmowanych na cele biurowe jest zaewidencjonowana w rejestrach publicznych jako budynki przeznaczone na cele mieszkalne. Nie zostały zgłoszone zmiany sposobu użytkowania takich budynków, ani nie zostały uzyskane wszystkie decyzje administracyjne w tym zakresie, co może wiązać się z nałożeniem sankcji na spółki z Grupy. Na dzień bilansowy ryzyko nałożenia tych kar na Grupę jest niskie, a ich potencjalna wysokość nie jest możliwa do wiarygodnego oszacowania, w związku z czym Grupa nie utworzyła na nie rezerwy. 39. Transakcje z podmiotami powiązanymi Grupa posiada zobowiązania z tytułu pożyczek od Polskiego Holdingu Hotelowego Sp. z o.o. o saldzie na dzień bilansowy 17,5 mln PLN oraz od Towarzystwa Budownictwa Społecznego „Krak-System” S.A. o saldzie na dzień bilansowy 8,0 mln PLN. Transakcje ze Skarbem Państwa i spółkami Skarbu Państwa Skarb Państwa jest podmiotem sprawującym kontrolę nad Grupą. W związku z tym transakcje pomiędzy podmiotami Grupy a Skarbem Państwa oraz jednostkami powiązanymi Skarbu Państwa podlegają ujawnieniu zgodnie z zasadami określonymi w MSR 24 „Ujawnianie informacji na temat podmiotów powiązanych”. Grupa nie zawierała istotnych indywidualnie transakcji z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa. W normalnym trybie działalności Grupa uzyskiwała przychody z tytułu najmu od podmiotów kontrolowanych przez Skarb Państwa. Spółki wchodzące w skład Grupy, na mocy polskich przepisów, podlegają obowiązkowi podatkowemu. W związku z tym płacą podatek Skarbowi Państwa, który jest jednostką powiązaną. Zasady i przepisy obowiązujące spółki Grupy w tym zakresie są identyczne z tymi, które obowiązują pozostałe jednostki niebędące jednostkami powiązanymi. Rok zakończony Przychody ze sprzedaży towarów i usług 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Przychody od Skarbu Państwa 114,6 84,0 Rok zakończony Rozliczone koszty finansowe 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Koszty do Skarbu Państwa 27,3 27,6 Rok zakończony Zobowiązania 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Zobowiązania do Skarbu Państwa 553,1 588,4 Zobowiązania do Skarbu Państwa nie obejmują zobowiązania z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów. Wynagrodzenie Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Rok zakończony 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wynagrodzenie osób zarządzających jednostki dominującej 4,7 7,7 Wynagrodzenie osób zarządzających jednostek zależnych 1,2 1,9 Wynagrodzenie osób nadzorujących jednostki dominującej 0,5 0,5 Wynagrodzenie osób nadzorujących jednostek zależnych 0,5 0,6 Razem 6,9 10,7 Świadczenia inne poza wskazanymi w nocie nie wystąpiły. Transakcje z jednostkami stowarzyszonymi i współzależnymi (wspólne przedsięwzięcia) Grupa posiada długoterminowe aktywa finansowe z tytułu pożyczki udzielonej spółce współzależnej Zgorzelec Logistics Center 1 Sp. z o.o. o saldzie na dzień bilansowy 12,7 mln PLN. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 55 40.Informacje o wynagrodzeniu firmy audytorskiej Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Spółki: Ernst & Young Audyt Polska sp. z o.o. sp.k. oraz spółek z sieci EY, wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku i dnia 31 grudnia 2023 roku w podziale na rodzaje usług. Tabela zawiera informację o wynagrodzeniu, zapłaconym lub należnym, za badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego, a także o pobranym w odpowiednim roku wynagrodzeniu za inne usługi świadczone na rzecz Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. i kontrolowanych jednostek konsolidowanych. Opis i zakres usługi Rok zakończony 31 grudnia 2024 31 grudnia 2023 Wynagrodzenie za badanie rocznych sprawozdań finansowych (sieć EY): - jednostki dominującej 0,5 0,5 - konsolidowanych jednostek kontrolowanych 0,9 0,7 Razem wynagrodzenie za badanie 1,4 1,2 Usługi niebędące badaniem wykonywane na rzecz jednostki dominującej (sieć EY): - usługi atestacyjne 0,5 0,2 Razem wynagrodzenie za usługi niebędące badaniem 0,5 0,2 Umowa na badanie sprawozdania finansowego za lata 2021-2022 po potwierdzeniu przez Radę Nadzorczą Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. wyboru została zawarta 18 sierpnia 2021 roku. Aneks do umowy na badanie sprawozdania finansowego za lata 2023- 2024 po potwierdzeniu przez Radę Nadzorczą Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. wyboru został zawarty 12 lipca 2023 roku. Zakres świadczenia usług atestacyjnych obejmuje przeglądy śródrocznych sprawozdań jednostkowych i skonsolidowanych, ocenę sprawozdania z wynagrodzeń, sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju GK PHN S.A. 41. Pozostałe W dniu 25 marca 2016 roku spółka PHN SPV 33 Sp. z o.o. oraz ING Bank Śląski S.A. zawarły umowę kredytową na zakup nieruchomości, której przedmiotem jest kredyt inwestycyjny oraz kredyt w PLN na sfinansowanie VAT. W celu zabezpieczenia spłaty wierzytelności wynikających z umowy kredytu zawartej na zakup nieruchomości oraz w celu należytego wykonania tej umowy, ustanowiono na rzecz banku m.in. następujące zabezpieczenia: ✓ hipoteki ustanowione na prawie użytkowania wieczystego nabywanej nieruchomości, ✓ zastaw finansowy i rejestrowy na wszystkich udziałach kredytobiorcy ustanowiony przez udziałowca – spółkę, ✓ zastaw finansowy i rejestrowy na wierzytelnościach - rachunkach bankowych kredytobiorcy, ✓ przelew wierzytelności z tytułu umów zawartych przez kredytobiorcę oraz umów ubezpieczenia, ✓ umowa podporządkowania wierzytelności, ✓ oświadczenia o dobrowolnym poddaniu się egzekucji, ✓ umowa wsparcia zawarta pomiędzy Spółką, bankiem i PHN (stanowiącego z jednej strony poręczenie z drugiej zobowiązaniem do dokapitalizowania Spółki do poziomów wymaganych umową kredytu) wraz z oświadczeniem o dobrowolnym poddaniu się egzekucji. Dnia 30 marca 2022 spółka zawarła z ING Bank Śląski S.A. aneks nr 3 do umowy kredytu wydłużający termin jego spłaty do dnia 31 marca 2027 roku. Saldo zadłużenia z tytułu kredytu inwestycyjnego na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosło 29,7 mln EUR. W dniu 1 września 2014 roku PHN SPV 2 Sp. z o.o. oraz Bank Pekao S.A. i Pekao Bank Hipoteczny S.A. zawarły umowę kredytu inwestycyjnego. W dniu 30 września 2024 roku Spółka zawarła z Bankiem aneks nr 7 do umowy kredytu wydłużający finansowanie do 30 września 2025 roku. W celu zabezpieczenia spłaty wierzytelności wynikających z umowy kredytu oraz w celu jej należytego wykonania, spółka ustanowiła na rzecz banku następujące zabezpieczenia: ✓ hipotekę umowną na kredytowanej nieruchomości, ✓ zastawy finansowe i rejestrowe na prawach z rachunków bankowych i udziałach, ✓ pełnomocnictwo do korzystania z wszystkich rachunków bankowych kredytobiorcy, ✓ przelew wierzytelności z tytułu umów zawartych przez spółkę, ✓ umowa poręczenia zawarta pomiędzy bankiem, PHN S.A. (jako poręczycielem) i Spółką wraz z oświadczeniem o dobrowolnym poddaniu się egzekucji PHN S.A. na podstawie art. 777 § 1 pkt 5) KPC oraz pełnomocnictwem do rachunków bankowych PHN S.A., ✓ umów podporządkowania wierzytelności, POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 56 ✓ oświadczenie o dobrowolnym poddaniu się egzekucji na podstawie art. 777 kpc, ✓ transakcja zabezpieczająca ryzyko stopy procentowej. Sald o zadłużenia z tytułu kredytu na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosło 24,0 mln EUR. W dniu 29 maja 2015 roku PHN SPV 12 Sp. z o.o. oraz Bank Ochrony Środowiska S.A. zawarły umowę kredytu inwestycyjnego w kwocie 77,8 mln PLN, obowiązującego do 30 czerwca 2025 roku. W celu zabezpieczenia spłaty wierzytelności wynikających z umowy kredytu oraz w celu należytego wykonania tej umowy, spółka ustanowiła na rzecz banku w szczególności następujące zabezpieczenia: ✓ pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami bieżącymi, ✓ weksel in blanco kredytobiorcy, ✓ hipoteka łączna na nieruchomości wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej, ✓ zastaw rejestrowy na aktualnych i przyszłych udziałach kredytobiorcy, ✓ kaucje ustanowione na zabezpieczenie kredytu, ✓ blokada środków na rachunku pomocniczym kredytobiorcy w BOŚ S.A., na którym zostaną zdeponowane kaucje zabezpieczające roszczenia z tytułu umów najmu, ✓ przelew wierzytelności z tytułu umów zawartych przez spółkę. Saldo zadłużenia z tytułu kredytu na 31 grudnia 2024 roku wyniosło 57,0 mln PLN. W dniu 28 października 2015 roku PHN SPV 15 Sp. z o.o. oraz Bank Zachodni WBK S.A. zawarły umowę kredytu inwestycyjnego z późniejszymi zmianami w kwocie 28,3 mln EUR. W dniu 31 marca 2020 roku spółka zawarła z Bankiem Santander Bank Polska S.A. aneks zmieniający termin spłaty zobowiązania z tytułu kredytu na 30 września 2023 roku. Kredyt zgodnie z zapisami umowy kredytu został automatycznie wydłużony o okres równy ostatniemu WALT zbadanemu - do 31 marca 2025 roku. W celu zabezpieczenia spłaty wierzytelności wynikających z umowy kredytu oraz w celu należytego wykonania tej umowy, spółka ustanowiła na rzecz banku w szczególności następujące zabezpieczenia: ✓ hipoteki ustanowione na prawie użytkowania wieczystego nabywanej nieruchomości, ✓ zastaw finansowy i rejestrowy na wszystkich udziałach kredytobiorcy ustanowiony przez udziałowca – spółkę, ✓ zastaw finansowy i rejestrowy na wierzytelnościach - rachunkach bankowych kredytobiorcy, ✓ przelew wierzytelności z tytułu umów zawartych przez kredytobiorcę oraz umów ubezpieczenia, ✓ oświadczenia o dobrowolnym poddaniu się egzekucji. Saldo zadłużenia z tytułu kredytu na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosło 13,1 mln EUR. W dniu 28 czerwca 2019 roku PHN Wilanów Sp. z o.o. oraz Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. zawarły umowę kredytu inwestycyjnego w kwocie 18,0 mln EUR. W dniu 27 września 2024 roku Spółka zawarła aneks nr 3 do umowy kredytu inwestycyjnego z Bankiem wydłużający finansowanie do 30 czerwca 2029 roku. W celu zabezpieczenia spłaty wierzytelności wynikających z umowy kredytu oraz w celu należytego wykonania tej umowy, spółka ustanowiła na rzecz banku w szczególności następujące zabezpieczenia: ✓ hipoteki na kredytowanych nieruchomościach, ✓ zastaw finansowy i rejestrowy na wszystkich udziałach kredytobiorcy, ✓ zastaw finansowy i rejestrowy na aktywach i rachunkach bankowych kredytobiorcy, ✓ pełnomocnictwo do rachunków kredytobiorcy, ✓ oświadczenie o poddaniu się egzekucji, ✓ umowa cesji praw, ✓ umowa poręczenia, ✓ umowa podporządkowania, ✓ umowa wsparcia. Saldo zadłużenia z tytułu kredytu na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosło 9,5 mln EUR. W dniu 30 czerwca 2023 roku spółka Parzniew Logistics Center 1 Sp. z o.o. spłaciła zobowiązania kredytowe w kwocie 17,1 mln EUR z tytułu umowy kredytów budowlanego i inwestycyjnego. W dniu 27 czerwca 2023 roku spółka Parzniew Logistics Center 1 Sp. z o.o. zawarła z Santander Bank Polska S.A. umowę kredytu inwestycyjnego na refinansowanie centrum logistycznego Parzniew na kwotę 28,3 mln EUR, obowiązującego do 30 czerwca 2028 roku. W celu zabezpieczenia spłaty wierzytelności wynikających z umowy kredytu oraz w celu jej należytego wykonania, spółka ustanowiła na rzecz banku następujące zabezpieczenia: ✓ zastaw finansowy i zastaw rejestrowy na udziałach o najwyższym pierwszeństwie zaspokojenia, ✓ zastaw finansowy i zastaw rejestrowy na rachunkach bankowych spółki, POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 57 ✓ zestaw na aktywach; ✓ pełnomocnictwo do rachunków bankowych spółki, ✓ hipoteki na nieruchomości, ✓ przelew na zabezpieczenie wierzytelności pieniężnych, ✓ poddanie się egzekucji przez kredytobiorcę oraz każdego wspólnika, ✓ umowę podporządkowania wierzytelności, ✓ cesja z polisy ubezpieczenia. Saldo zadłużenia z tytułu kredytu wyniosło na dzień 31 grudnia 2024 roku 27,2 mln EUR. W dniu 26 listopada 2021 roku spółka PHN PROPERTY MANAGEMENT Sp. z o.o. zawarła z Bankiem Pekao S.A. umowę kredytu inwestycyjnego na refinansowanie części zakupu Regent Warsaw Hotel położonego przy ul. Belwederskiej 23 w Warszawie na kwotę 85,4 mln PLN, obowiązującego do 24 listopada 2028 roku. W celu zabezpieczenia spłaty wierzytelności wynikających z umowy kredytu oraz w celu należytego wykonania tej umowy, spółka ustanowiła na rzecz banku w szczególności następujące zabezpieczenia: ✓ oświadczenie o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5, ✓ hipoteka na nieruchomości spółki, ✓ przelew wierzytelności na zabezpieczenie, ✓ pełnomocnictwo do rachunków bankowych spółki, ✓ zastaw finansowy i rejestrowy na rachunkach bankowych spółki, ✓ zastaw rejestrowy na przedsiębiorstwie spółki, ✓ zastaw na aktywach i na akcjach spółki, ✓ podporządkowanie wierzytelności, ✓ gwarancja korporacyjna akcjonariuszy. Saldo zadłużenia z tytułu kredytu na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosło 54,1 mln PLN. W dniu 26 października 2022 roku spółka PHN SPV 1 PHN SKYSAWA Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. zawarła z Powszechną Kasą Oszczędności Bankiem Polskim S.A. umowę kredytu budowlanego oraz kredytu inwestycyjnego na finansowanie i refinansowanie kosztów projektu SKYSAWA w Warszawie w walucie EUR, obowiązującego w odniesieniu do kredytu budowlanego do 31 grudnia 2023 roku, a w odniesieniu do kredytu inwestycyjnego do 31 grudnia 2028 roku. W dniu 20 grudnia 2023 roku spółka PHN SPV1 PHN SKYSAWA podpisała aneks nr 2 do umowy kredytu budowlanego i inwestycyjnego z dnia 26 listopada 2022 roku dotyczącego konwersji kredytu budowlanego na inwestycyjny. W celu zabezpieczenia spłaty wierzytelności wynikających z umowy kredytu oraz w celu należytego wykonania tej umowy, spółka ustanowiła na rzecz banku w szczególności następujące zabezpieczenia: ✓ oświadczenie o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5, ✓ hipoteka na nieruchomości spółki, ✓ przelew wierzytelności na zabezpieczenie, ✓ pełnomocnictwo do rachunków bankowych spółki, ✓ zastaw finansowy i rejestrowy na rachunkach bankowych spółki, ✓ podporządkowanie wierzytelności, ✓ cesja praw, ✓ zastaw na aktywach, ✓ gwarancja pokrycia przekroczenia kosztów przez PHN S.A. Saldo zadłużenia z tytułu kredytu na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosło 67,0 mln EUR. W dniu 27 września 2024 roku spółka PHN SPV 9 PHN K Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. zawarła umowę kredytu inwestycyjnego z Santander Bank Polska S.A. na refinansowanie projektu biurowego do kwoty 19,9 mln EUR ustanawiając w szczególności następujące zabezpieczenia: ✓ hipoteka na przysługującym Spółce prawie użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej położonej w Warszawie, przy ul. Stawki 2 i Stawki 2b, oraz na prawie własności posadowionych na niej budynków wraz z oświadczeniem o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 6) Kodeksu postępowania cywilnego, ✓ umowa przelewu wierzytelności na zabezpieczenie, POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 58 ✓ zastaw rejestrowy i finansowy na akcjach Spółki (ustanowiony przez akcjonariusza – PHN 3) wraz z oświadczeniem o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 6) Kodeksu postępowania cywilnego, ✓ zastaw rejestrowy na prawa komplementariusza Spółki (ustanowiony przez komplementariusza – PHN K) wraz z oświadczeniem o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 6) Kodeksu postępowania cywilnego, ✓ zastaw rejestrowy na przedsiębiorstwie Spółki (zbiorze rzeczy i praw), ✓ zastaw rejestrowy i finansowy na rachunkach bankowych Spółki, ✓ pełnomocnictwo do rachunków bankowych kredytobiorcy (Spółki), ✓ podporządkowanie wierzytelności, ✓ oświadczenie Spółki o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5) Kodeksu postępowania cywilnego. Saldo zadłużenia z tytułu kredytu na 31 grudnia 2024 roku wyniosło 19,8 mln EUR. W dniu 21 sierpnia 2019 roku Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego Chemobudowa - Kraków S.A. oraz Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. zawarły umowę kredytu wielocelowego na finansowanie bieżących zobowiązań wynikających z wykonywanej działalności oraz udzielenie gwarancji bankowych. Na podstawie niniejszej umowy wraz z późniejszymi zmianami, udzielony został limit w kwocie 34,0 mln PLN z ustanowieniem sublimitów na kredyty: w rachunku bieżącym do kwoty 6,0 mln PLN, kredyt obrotowy odnawialny do kwoty 5,0 mln PLN. Na dzień 31 grudnia 2024 roku saldo zadłużenia z tytułu kredytu w rachunku bieżącym oraz z tytułu kredytu obrotowego odnawialnego wynosiło 6,5 mln PLN. Wartość udzielonych przez PKO BP S.A. gwarancji na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiła 9,7 mln PLN oraz 1,6 mln EUR. Zabezpieczenie wszelkich zobowiązań wynikających z tytułu udzielonych kredytów lub gwarancji oraz innych zobowiązań wynikających z wyżej wymienionej umowy stanowią: ✓ weksel in blanco, ✓ hipoteki ustanowione na przysługującym kredytobiorcy prawie własności nieruchomości, ✓ cesja wierzytelności z polisy ubezpieczenia majątkowego nieruchomości, ✓ oświadczenie o poddaniu się egzekucji na podst. art. 777 KPC. W dniu 12 czerwca 2014 roku Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego Chemobudowa - Kraków S.A. oraz Bank Gospodarstwa Krajowego S.A. zawarły umowę o kredyt otwarty w rachunku bieżącym na finansowanie działalności bieżącej. Na podstawie niniejszej umowy wraz z późniejszymi zmianami udzielony został limit kredytowy na kwotę 12,0 mln PLN. Saldo zadłużenia na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiło 6,5 mln PLN. Zabezpieczenie wszelkich zobowiązań wynikających z tytułu udzielonych kredytów oraz innych zobowiązań wynikających z ww. umowy stanowią: ✓ weksel własny in blanco, ✓ oświadczenie o poddaniu się egzekucji, ✓ hipoteka ustanowiona na przysługującym kredytobiorcy prawie własności nieruchomości, ✓ cesja wierzytelności z polisy ubezpieczenia majątkowego nieruchomości, ✓ upoważnienie do rachunku bieżącego w BGK. W dniu 21 czerwca 2024 roku Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego Chemobudowa - Kraków S.A. oraz Alior Bank S.A. zawarły umowę kredytową na finansowanie lub refinansowanie nakładów inwestycyjnych związanych z realizacją przedsięwzięcia deweloperskiego pod nazwą „Nowe Zabłocie” w wysokości 69,3 mln PLN. Do dnia 31 grudnia 2024 roku kredyt nie został uruchomiony i nie zostały ustanowione zabezpieczenia jego spłaty, którymi w szczególności będą: ✓ hipoteka na nieruchomości objętej inwestycją, ✓ cesja wierzytelności z polisy ubezpieczenia robót budowlanych, ✓ oświadczenie o poddaniu się egzekucji na podst. art. 777 KPC, ✓ upoważnienie do rachunku bieżącego w Alior Bank S.A. W dniu 12 marca 2019 roku Centrum Biurowe Plac Grunwaldzki Sp. z o.o. zawarła z Bankiem Pocztowym S.A. umowę o kredyt inwestycyjny na kwotę 3,1 mln PLN z przeznaczeniem na refinansowanie pożyczki z dnia 27 grudnia 2017 roku udzielonej przez Towarzystwo Finansowe „Silesia” S.A. oraz finansowanie lub refinansowanie nakładów na realizację inwestycji polegającej na modernizacji budynku biurowego. Jednocześnie z tym samym bankiem zawarto umowę o finansowanie bieżącej działalności gospodarczej spółki w ramach kredytu w rachunku bieżącym. Kredyt w rachunku bieżącym nie został uruchomiony. Do dnia 30 kwietnia 2020 roku spółka uruchomiła w kolejnych transzach 2,8 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 59 mln PLN (91,77% środków udostępnionych przez Bank), co stanowi ostateczną wartość kredytu przyznanego spółce. Zabezpieczenie spłaty kredytu inwestycyjnego o wartości 2,8 mln PLN stanowi: ✓ hipoteka umowna do kwoty 5,0 mln PLN, ✓ weksel własny in blanco – suma wekslowa 5,0 mln PLN, ✓ oświadczenie o poddaniu spółki egzekucji, ✓ pełnomocnictwo do rachunku bieżącego spółki, ✓ cesja wierzytelności z umów najmu, ✓ cesja polisy z ubezpieczenia. Saldo środków wykorzystanych w ramach kredytu inwestycyjnego na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosi 1,6 mln PLN. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie odnotowała naruszeń kowenantów z umów kredytowych. 42. Inne ujawnienia wymagane przepisami prawa Działając zgodnie z art. 35 ustawy o obligacjach oraz w związku z ofertą obligacji serii D, Spółka w raporcie bieżącym nr 6/2024 z 23 lutego 2024 roku opublikowała prognozy kształtowania się zobowiązań finansowych Spółki oraz Grupy Kapitałowej PHN obejmujące szacunkową wartość i strukturę finansowania (rozumianą jako wartość i udział procentowy zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek, emisji dłużnych papierów wartościowych, leasingu w sumie pasywów bilansu) Spółki oraz Grupy Kapitałowej PHN na dzień 31 grudnia 2024 roku ("Prognoza 1"). Ponadto, w związku z ofertą obligacji serii E, Spółka w raporcie bieżącym nr 32/2024 z 25 listopada 2024 roku opublikowała kolejną prognozę obejmującą analogiczny zakres informacji w odniesieniu do Spółki oraz Grupy Kapitałowej PHN na dzień 31 grudnia 2024 roku ("Prognoza 2"). Prognozy zobowiązań zawarte w Prognozie 1 oraz Prognozie 2 odbiegają od zobowiązań finansowych wynikających z ksiąg rachunkowych na 31 grudnia 2024 roku, co przedstawiono poniżej: Wartość zobowiązań finansowych oraz struktura finansowania Spółki: Prognoza 1 Prognoza 2 Realizacja PHN Wartość w mln PLN udział w sumie pasywów Wartość w mln PLN udział w sumie pasywów Wartość w mln PLN udział w sumie pasywów Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 155,0 5,3% 111,9 4,0% 120,3 4,4% Emisje dłużnych papierów wartościowych 375,0 12,8% 580,6 20,9% 580,9 21,4% Leasing 0,0 0,0% 0,6 0,0% 0,5 0,0% Wartość zobowiązań finansowych 530,0 18,1% 693,1 25,0% 701,7 25,8% Wartość zobowiązań finansowych oraz struktura finansowania Grupy Kapitałowej PHN: Prognoza 1 Prognoza 2 Realizacja Grupa Kapitałowa PHN Wartość w mln PLN udział w sumie pasywów Wartość w mln PLN udział w sumie pasywów Wartość w mln PLN udział w sumie pasywów Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 932,0 19,0% 953,4 20,8% 961,0 21,0% Emisje dłużnych papierów wartościowych 375,0 7,6% 580,6 12,7% 580,9 12,7% Leasing 328,0 6,7% 426,3 9,3% 428,9 9,4% Wartość zobowiązań finansowych 1 635,0 33,3% 1 960,3 42,8% 1 970,8 43,1% Rzeczywisty poziom zobowiązań finansowych Spółki oraz Grupy Kapitałowej PHN był wyższy o 171,7 mln PLN w przypadku Spółki oraz o 335,8 mln PLN w przypadku Grupy Kapitałowej PHN, od szacunkowych danych zawartych w Prognozie 1. Wyższa od szacowanej łączna rzeczywista wartość zobowiązań finansowych Spółki i Grupy Kapitałowej PHN na dzień 31 grudnia 2024 roku wynika przede wszystkim z konieczności zapewnienia finansowania wydatków Grupy związanych z działalnością inwestycyjną oraz POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 60 terminowym regulowaniem zobowiązań, a także ze zwiększenia poziomu zobowiązań Grupy z tytułu leasingu o ponad 100 mln PLN, głównie w związku ze wzrostem opłat z tytułu prawa użytkowania wieczystego nieruchomości. W przypadku szacowanego poziomu zobowiązań finansowych Spółki i Grupy według Prognozy 2, rzeczywista łączna wartość zobowiązań finansowych nie odbiega istotnie od prognozowanego poziomu zobowiązań finansowych Spółki oraz Grupy Kapitałowej PHN. Procentowy udział zobowiązań finansowych w bilansie według stanu na koniec 2024 roku odpowiednio Spółki i Grupy jest na zbliżonym poziomie do szacowanego (odchylenie nie większe niż: +1 punkt procentowy, -1 punkt procentowy). 43. Zdarzenia po dniu bilansowym W dniu 17 marca 2025 roku spółka celowa PHN 6 Sp. z o.o. otrzymała dwie decyzje Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Warszawie dotyczące jej rozliczeń podatkowych za II i IV kwartał 2014 roku oraz I kwartał 2015 roku. Decyzje te zostały wydane na skutek uwzględnienia przez Naczelny Sąd Administracyjny skarg PHN 6 Sp. z o.o. Dyrektor potwierdził prawidłowość stanowiska PHN 6 Sp. z o.o. Wartość przedmiotu sporu z organami podatkowymi opiewała w tych sprawach łącznie na kwotę 110,8 mln PLN. W dniu 21 marca 2025 roku PHN 6 Sp. z o.o. otrzymała zwrot środków dotyczących odliczenia podatku naliczonego VAT wraz z odsetkami w łącznej wysokości 215,9 mln PLN. W związku z tym kwota 110,8 mln PLN zostanie rozpoznana w pozostałych przychodach skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów, a kwota 105,1 mln PLN, to jest kwota odsetek, zostanie rozpoznana w przychodach finansowych skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów. W dniu 26 marca 2025 roku spółka PHN SPV 15 Sp. z o.o. zawarła z Santander Bank Polska S.A. aneks nr 5 do umowy kredytu z dnia 28 października 2015 roku wydłużający ostateczny termin spłaty kredytu z 31 marca 2025 na 31 marca 2030 roku. Kwota kredytu pozostająca do spłaty wynosi 13,0 mln PLN. POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2024 rok (Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej) Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 61 Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Jednostki Dominującej 14 kwietnia 2025 roku. Wiesław Malicki Prezes Zarządu Jacek Krawczykowski Wiceprezes – Członek Zarządu ds. Inwestycji Grzegorz Grotek Członek Zarządu ds. Finansowych Aldona Góra-Sawicka Osoba odpowiedzialna za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Maciej Klukowski Członek Zarządu ds. Zarządzania Aktywami Nieruchomościowymi 259400Y6LEPCYTOP9P912023-12-31259400Y6LEPCYTOP9P912024-12-31259400Y6LEPCYTOP9P912023-01-012023-12-31259400Y6LEPCYTOP9P912024-01-012024-12-31259400Y6LEPCYTOP9P912022-12-31259400Y6LEPCYTOP9P912023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-12-31PHN:SharePremiumAndCapitalReserveMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-01-012024-12-31PHN:SharePremiumAndCapitalReserveMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-01-012024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-12-31PHN:SharePremiumAndCapitalReserveMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400Y6LEPCYTOP9P912024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400Y6LEPCYTOP9P912022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400Y6LEPCYTOP9P912022-12-31PHN:SharePremiumAndCapitalReserveMember259400Y6LEPCYTOP9P912022-12-31ifrs-full:OtherReservesMember259400Y6LEPCYTOP9P912022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400Y6LEPCYTOP9P912022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400Y6LEPCYTOP9P912022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-01-012023-12-31PHN:SharePremiumAndCapitalReserveMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-01-012023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400Y6LEPCYTOP9P912023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:PLNiso4217:PLNxbrli:shares