Chat with Filing

Ask questions about this document
Please log in or register to use the chat feature. Please register first.
10-K - Grupa Medinice - Rozszerzony raport śródroczny za I kwartał 2025r.

Company: Medinice S.A. Date: 2025-05-08 Language: Polish Register to download
Loading document preview...
Document Preview Not Available

The file type (.pdf) cannot be displayed directly here.
Open Original File
Error loading document preview. Please try the 'Open Original File' link.
You're One Click Away From The Full Filing

Instantly access this document—and 2.8M more—for free. Select your preferred method:
Continue with Google Continue with Microsoft Continue with Facebook Continue with Amazon
![](_page_0_Picture_0.jpeg)

# Grupa Kapitałowa Medinice

Raport śródroczny za okres od 01.01.2025 r. do 31.03.2025 r.

# **SPIS TREŚCI**

| 1. | WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE<br>                                                | 1  |
|----|------------------------------------------------------------------------------------------|----|
| 2. | SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE                                           | 2  |
| 3. | WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE                                                       | 11 |
| 4. | SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE                                              | 12 |
| 5. | INFORMACJE DODATKOWE DO JEDNOSTKOWEGO I SKONSOLIDOWANEGO<br><br>SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO | 19 |
| 6. | POZOSTAŁE INFORMACJE<br>                                                                 | 25 |

![](_page_1_Picture_3.jpeg)

# **1 WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE**

|                                                      | za trzy<br>miesiące zakończone<br>31<br>marca |            |            |            |
|------------------------------------------------------|-----------------------------------------------|------------|------------|------------|
|                                                      | 2025<br>r.                                    | 2024<br>r. | 2025<br>r. | 2024<br>r. |
|                                                      |                                               | tys. PLN   |            | tys. EUR   |
| Przychody z działalności                             | -                                             | 59         | -          | 14         |
| Koszty działalności operacyjnej                      | (1 116)                                       | (1 373)    | (267)      | (318)      |
| Zysk (strata) na działalności operacyjnej            | (1 116)                                       | (1 314)    | (267)      | (304)      |
| Zysk (strata) przed opodatkowaniem                   | (1 086)                                       | (1 202)    | (260)      | (278)      |
| Zysk (strata) netto                                  | (1 083)                                       | (1 202)    | (259)      | (278)      |
| Środki pieniężne z działalności operacyjnej          | (1 236)                                       | (1 260)    | (295)      | (292)      |
| Środki pieniężne z działalności inwestycyjnej        | (1 645)                                       | (1 465)    | (393)      | (339)      |
| Środki pieniężne z działalności finansowej           | 3                                             | 23         | 1          | 5          |
| Średnia ważona liczba akcji                          | 6 681 963                                     | 6 462 291  | 6 681 963  | 6 462 291  |
| Zysk (strata) netto na jedną akcję (nie w tys.)      | (0,16)                                        | (0,19)     | (0,04)     | (0,04)     |
|                                                      | 31 marca                                      | 31 marca   | 31 marca   | 31 marca   |
|                                                      | 2025                                          | 2024       | 2025       | 2024       |
|                                                      | tys. PLN                                      |            | tys. EUR   |            |
| Aktywa razem                                         | 85 270                                        | 36 259     | 20 381     | 8 431      |
| Zobowiązania razem                                   | 5 298                                         | 4 145      | 1 266      | 964        |
| Zobowiązania krótkoterminowe                         | 2 224                                         | 988        | 532        | 230        |
| Zobowiązania długoterminowe                          | 3 074                                         | 3 157      | 735        | 734        |
| Kapitał własny                                       | 79 972                                        | 32 114     | 19 114     | 7 467      |
| w tym: kapitał zapasowy                              | 56 900                                        | 47 420     | 13 600     | 11 026     |
| Liczba akcji                                         | 7 662 291                                     | 6 462 291  | 6 681 963  | 6 462 291  |
| Wartość aktywów netto na jedną akcję<br>(nie w tys.) | 10,44                                         | 4,97       | 2,49       | 1,16       |

Powyższe dane finansowe zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:

- Poszczególne pozycje bilansu według średniego kursu EUR ustalonego przez Narodowy Bank Polski na dzień 31 marca 2025 roku – 4,1839 zł oraz na dzień 31 marca 2024 roku – 4,3009 zł.
- Poszczególne pozycje sprawozdania rachunku zysków i strat, całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych - według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów EUR ustalonych przez Narodowy Bank Polski obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca dla okresu obrotowego od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku – 4,1848 zł oraz okresu od 1 stycznia do 31 marca 2024 roku – 4,3211zł.

# **2 SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE**

**2.1 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej**

| AKTYWA                                                          | 31 marca<br>2025<br>r. | 31 grudnia<br>2024<br>r. | 31 marca<br>2024<br>r. |
|-----------------------------------------------------------------|------------------------|--------------------------|------------------------|
|                                                                 |                        | tys. PLN                 |                        |
| Aktywa trwałe                                                   | 78 183                 | 76 758                   | 27 968                 |
| Rzeczowe aktywa trwałe                                          | 588                    | 638                      | 793                    |
| Wartość firmy                                                   | 47 749                 | 47 749                   | -                      |
| Pozostałe aktywa niematerialne                                  | 29 817                 | 28 178                   | 20 835                 |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego                             | 29                     | 25                       | 12                     |
| Długoterminowe aktywa finansowe                                 | -                      | 168                      | 6 328                  |
| Aktywa obrotowe                                                 | 7 087                  | 9 846                    | 8 291                  |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe<br>należności | 826                    | 701                      | 638                    |
| Pozostałe aktywa finansowe                                      | -                      | -                        | 3                      |
| Pozostałe aktywa                                                | 18                     | 23                       | 31                     |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty                              | 6 243                  | 9 122                    | 7 619                  |
| Aktywa razem                                                    | 85 270                 | 86 604                   | 36 259                 |

| PASYWA                                                              | 31 marca<br>2025<br>r. | 31 grudnia<br>2024<br>r. | 31 marca<br>2024<br>r. |
|---------------------------------------------------------------------|------------------------|--------------------------|------------------------|
|                                                                     |                        | tys. PLN                 |                        |
| Kapitał własny                                                      | 79 972                 | 81 010                   | 32 114                 |
| Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominującej                 | 79 972                 | 81 010                   | 32 114                 |
| Wyemitowany kapitał akcyjny                                         | 766                    | 766                      | 646                    |
| Kapitały zapasowe                                                   | 56 900                 | 56 900                   | 47 420                 |
| Kapitał rezerwowy                                                   | 6 946                  | 6 900                    | 6 383                  |
| Zyski zatrzymane                                                    | 15 360                 | 16 444                   | (22<br>335)            |
| Kapitały udziałowców niekontrolujących                              | -                      | -                        | -                      |
| Zobowiązania długoterminowe                                         | 3 074                  | 3 130                    | 3 157                  |
| Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe                           | -                      | -                        | -                      |
| Pozostałe zobowiązania finansowe                                    | 115                    | 171                      | 302                    |
| Rezerwa na podatek odroczony                                        | -                      | -                        | 12                     |
| Długoterminowe dotacje rządowe                                      | 2 959                  | 2 959                    | 2 843                  |
| Zobowiązania krótkoterminowe                                        | 2 224                  | 2 464                    | 988                    |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe<br>zobowiązania | 1 934                  | 2 095                    | 642                    |
| Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe                          | -                      | -                        | -                      |
| Pozostałe zobowiązania finansowe                                    | 187                    | 175                      | 255                    |
| Rezerwy krótkoterminowe                                             | 103                    | 194                      | 91                     |
| Zobowiązania razem                                                  | 5 298                  | 5 594                    | 4 145                  |
| Pasywa razem                                                        | 85 270                 | 86 604                   | 36 259                 |

![](_page_3_Picture_5.jpeg)

|                                                                      | za trzy<br>miesiące zakończone 31 marca |              |  |
|----------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------|--------------|--|
|                                                                      | 2025<br>r.                              | 2024<br>r.   |  |
|                                                                      | tys. PLN                                |              |  |
| Przychody ze sprzedaży                                               | -                                       | 59           |  |
| Amortyzacja                                                          | (54)                                    | (77)         |  |
| Zużycie surowców i materiałów                                        | (33)                                    | (34)         |  |
| Usługi obce                                                          | (584)                                   | (624)        |  |
| Koszty świadczeń pracowniczych                                       | (307)                                   | (517)        |  |
| Podatki i opłaty                                                     | (1)                                     | (5)          |  |
| Pozostałe koszty rodzajowe                                           | (137)                                   | (116)        |  |
| Pozostałe przychody/koszty operacyjne netto                          | -                                       | -            |  |
| Razem koszty działalności operacyjnej                                | (1 116)                                 | (1 373)      |  |
| Zysk (strata) na działalności operacyjnej                            | (1<br>116)                              | (1 314)      |  |
| Przychody finansowe                                                  | 39                                      | 130          |  |
| Koszty finansowe                                                     | (9)                                     | (18)         |  |
| Zysk/strata z tyt. utraty wartości aktywów zgodnie z                 | -                                       | -            |  |
| MSSF 9<br>Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych                 | -                                       | -            |  |
| Zysk (strata) przed opodatkowaniem                                   | (1 086)                                 | (1 202)      |  |
|                                                                      |                                         |              |  |
| Podatek dochodowy                                                    | (3)                                     | -            |  |
| Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej                     | (1<br>083)                              | (1 202)      |  |
| Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej                       | -                                       |              |  |
| Zysk / (strata) netto                                                | (1<br>083)                              | (1 202)      |  |
|                                                                      |                                         |              |  |
| Zysk (strata) netto przypadająca:                                    |                                         |              |  |
| Akcjonariuszom jednostki dominującej                                 | (1<br>083)                              | (1 202)      |  |
| Udziałom niedającym kontroli                                         | -                                       | -            |  |
| Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów                   |                                         |              |  |
| Zysk/ (strata) netto                                                 | (1<br>083)                              | (1 202)      |  |
| Inne całkowite dochody                                               | -                                       | -            |  |
| Całkowite dochody ogółem                                             | (1<br>083)                              | (1 202)      |  |
| Całkowite dochody przypadające:                                      |                                         |              |  |
| Akcjonariuszom jednostki dominującej<br>Udziałom niedającym kontroli | (1<br>083)<br>-                         | (1 202)<br>- |  |
|                                                                      |                                         |              |  |
| Zysk (strata) na akcję (w złotych)                                   |                                         |              |  |
| Zwykły zysk na akcję                                                 | (0,16)                                  | (0,19)       |  |
| Z działalności kontynuowanej                                         | (0,16)                                  | (0,19)       |  |
| Z działalności zaniechanej                                           | -                                       | 0,00         |  |
| Rozwodniony zysk na akcje                                            | (0,16)                                  | (0,18)       |  |
| Z działalności kontynuowanej                                         | (0,16)                                  | (0,18)       |  |
| Z działalności zaniechanej                                           | -                                       | -            |  |

#### **2.2 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów**

#### **2.3 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym**

| Kapitały własne przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej              |                                |                                                                                          |                      |                     |                     |                                                                |                         |
|--------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------|---------------------|---------------------|----------------------------------------------------------------|-------------------------|
| w tys. PLN                                                                     | Wyemitowany<br>kapitał akcyjny | Kapitały<br>zapasowe -<br>nadwyżka ceny<br>emisyjnej nad<br>wartością<br>nominalną akcji | Kapitał<br>rezerwowy | Zyski<br>zatrzymane | Razem               | Kapitały<br>przypadające<br>udziałom<br>niedającym<br>kontroli | Razem kapitał<br>własny |
| Stan na 1 stycznia 2025                                                        | 766                            | 56 900                                                                                   | 6 900                | 16 444              | 81 010              | -                                                              | 81 010                  |
| Emisja akcji<br>Koszty emisji akcji<br>Zysk netto za okres                     | -<br>-<br>-                    | -<br>-<br>-                                                                              | -<br>-<br>-          | -<br>-<br>(1 083)   | -<br>-<br>(1 083)   | -<br>-<br>-                                                    | -<br>-<br>(1 083)       |
| Inne całkowite dochody<br>Dochody całkowite ogółem<br>Płatności w formie akcji | -<br>-<br>-                    | -<br>-                                                                                   | -<br>-<br>46         | -<br>(1 083)<br>-   | -<br>(1 083)<br>46  | -<br>-<br>-                                                    | -<br>(1 083)<br>46      |
| Zwiększenie (zmniejszenie) wartości<br>kapitału własnego                       | -                              | -                                                                                        | 46                   | (1 083)             | (1 037)             | -                                                              | (1 037)                 |
| Stan na 31 marca 2025                                                          | 766                            | 56 900                                                                                   | 6 946                | 15 360              | 79 972              | -                                                              | 79 972                  |
| Stan na 1 stycznia 2024                                                        | 646                            | 47 420                                                                                   | 6 233                | (21 133)            | 33 166              | -                                                              | 33 166                  |
| Emisja akcji<br>Koszty emisji akcji<br>Zysk netto za okres                     | -<br>-<br>-                    | -<br>-<br>-                                                                              | -<br>-<br>-          | -<br>-<br>(1 202)   | -<br>-<br>(1 202)   | -<br>-<br>-                                                    | -<br>-<br>(1 202)       |
| Inne całkowite dochody<br>Dochody całkowite ogółem<br>Płatności w formie akcji | -<br>-<br>-                    | -<br>-                                                                                   | -<br>-<br>150        | -<br>(1 202)<br>-   | -<br>(1 202)<br>150 | -<br>-<br>-                                                    | -<br>(1 202)<br>150     |
| Zwiększenie (zmniejszenie) wartości<br>kapitału własnego                       | -                              | -                                                                                        | 150                  | (1 202)             | (1 052)             | -                                                              | (1 052)                 |
| Stan na 31 marca 2024                                                          | 646                            | 47 420                                                                                   | 6 383                | (22 335)            | 32 114              | -                                                              | 32 114                  |

| Stan na 1 stycznia 2024 roku                             | 646 | 47 420 | 6 233 | (21 133) | 33 166 | - | 33 166 |
|----------------------------------------------------------|-----|--------|-------|----------|--------|---|--------|
| Emisja akcji                                             | 120 | 9 480  | -     | -        | 9 600  | - | 9 600  |
| Koszty emisji akcji                                      | -   | -      | -     | -        | -      | - | -      |
| Zysk netto za okres                                      | -   | -      | -     | 37 577   | 37 577 | - | 37 577 |
| Inne całkowite dochody                                   | -   | -      | -     | -        | -      | - | -      |
| Dochody całkowite ogółem                                 | -   | -      | -     | 37 577   | 37 577 | - | 37 577 |
| Płatności w formie akcji                                 | -   | -      | 667   | -        | 667    | - | 667    |
| Zwiększenie (zmniejszenie) wartości<br>kapitału własnego | 120 | 9 480  | 667   | 37 577   | 47 844 | - | 47 844 |
| Stan na 31 grudnia 2024 roku                             | 766 | 56 900 | 6 900 | 16 444   | 81 010 | - | 81 010 |

Grupa Kapitałowa Medinice S.A. - RAPORT ŚRÓDROCZNY ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 MARCA 2025 R.

![](_page_6_Picture_2.jpeg)

|                                                                   | za trzy<br>miesiące zakończone 31 | marca      |
|-------------------------------------------------------------------|-----------------------------------|------------|
|                                                                   | 2025<br>r.                        | 2024<br>r. |
|                                                                   |                                   | tys. PLN   |
| Działalność operacyjna                                            |                                   |            |
| Zysk (strata) przed opodatkowaniem                                | (1<br>086)                        | (1<br>202) |
| Korekty:                                                          | 58                                | 244        |
| -<br>z tytułu amortyzacji i umorzenia                             | 54                                | 77         |
| -<br>z tytułu utraty wartości -<br>odpisu aktualizującego ujętego | -                                 | -          |
| w wyniku finansowym (utrata wartości firmy)                       |                                   |            |
| -<br>z tytułu płatności w formie akcji                            | 46                                | 150        |
| -<br>niezrealizowane różnice kursowe                              | -                                 | (38)       |
| -<br>(zwiększenie) / zmniejszenie pozostałych aktywów             | -                                 | -          |
| -<br>z tytułu przychodów finansowych                              | -                                 | 1          |
| -<br>z tytułu kosztów finansowych                                 | -                                 | -          |
| -<br>korekty wynikające z odroczonego obciążenia                  | -                                 | -          |
| podatkowego                                                       |                                   |            |
| -<br>inne korekty                                                 | (42)                              | 54         |
| Zmiany pozycji kapitału obrotowego:                               | (208)                             | (302)      |
| -<br>(zwiększenie) / zmniejszenie salda należności z tytułu       | (3)                               | (53)       |
| dostaw i usług oraz pozostałych należności                        |                                   |            |
| -<br>zwiększenie /(zmniejszenie) salda zobowiązań z tytułu        | (104)                             | (222)      |
| dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań za wyjątkiem           |                                   |            |
| zobowiązań wymiennych na akcje                                    |                                   |            |
| -<br>zwiększenie / (zmniejszenie) rezerw                          | (88)                              | (38)       |
| -<br>zwiększenie / (zmniejszenie) przychodów przyszłych           | (13)                              | 11         |
| okresów                                                           |                                   |            |
| Zapłacone odsetki, zaliczone do działalności operacyjnej          | -                                 | -          |
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej                    | (1<br>236)                        | (1<br>260) |
|                                                                   |                                   |            |
| Działalność inwestycyjna                                          |                                   |            |
| Wpływy:                                                           |                                   |            |
| Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych                   | -                                 | -          |
| Inne wpływy z działalności inwestycyjnej                          | -                                 | -          |
| Wydatki:                                                          |                                   |            |
| Płatności z tytułu nabycia aktywów finansowych                    | -                                 | -          |
| Zaliczki gotówkowe i pożyczki udzielane podmiotom                 | -                                 | -          |
| powiązanym                                                        |                                   |            |
| Zaliczki gotówkowe i pożyczki udzielane stronom trzecim           | -                                 | (150)      |
| zaklasyfikowane jako działalność inwestycyjna                     |                                   |            |
| Zakup rzeczowych aktywów trwałych                                 | -                                 | -          |
| Zakup wartości niematerialnych i prawnych                         | (1<br>645)                        | (1<br>315) |
| Inne wydatki z działalności inwestycyjnej                         | -                                 | -          |
| Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej               | (1<br>645)                        | (1<br>465) |

# **2.4 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych**

![](_page_7_Picture_3.jpeg)

|                                                                                                        | za trzy<br>miesiące zakończone 31<br>marca |            |  |
|--------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------|------------|--|
|                                                                                                        | 2025<br>r.                                 | 2024<br>r. |  |
|                                                                                                        | tys. PLN                                   |            |  |
| Działalność finansowa                                                                                  |                                            |            |  |
| Wpływy:                                                                                                |                                            |            |  |
| Wpływy z tytułu emisji własnych akcji                                                                  | 3                                          | -          |  |
| Wpływy z pożyczek                                                                                      | -                                          | -          |  |
| Wpływy z dotacji                                                                                       | -                                          | 100        |  |
| Wydatki                                                                                                |                                            |            |  |
| Płatności z tytułu kosztów emisji akcji                                                                | -                                          | -          |  |
| Spłata zobowiązań z tytułu leasingu zaliczone                                                          |                                            |            |  |
| do działalności finansowej                                                                             | -                                          | -          |  |
| Odsetki zapłacone                                                                                      | -                                          | -          |  |
| Spłaty pożyczek                                                                                        | -                                          | -          |  |
| Inne wydatki finansowe                                                                                 | -                                          | (76)       |  |
| Przepływy pieniężne z działalności finansowej                                                          | 3                                          | 23         |  |
| Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych<br>i ich ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów | (2 879)                                    | (2<br>702) |  |
| wymiany)                                                                                               |                                            |            |  |
| Wpływ zmian kursów walut na saldo środków                                                              | -                                          | -          |  |
| pieniężnych w walutach obcych                                                                          |                                            |            |  |
| Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i                                                 | (2 879)                                    | (2 702)    |  |
| ich ekwiwalentów                                                                                       |                                            |            |  |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu                                                  | 9 122                                      | 10 321     |  |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu                                                    | 6 243                                      | 7 619      |  |
| -<br>w tym o ograniczonej możliwości dysponowania                                                      | -                                          | -          |  |

# **2.5 Omówienie wyników osiągniętych w okresie obejmującym bieżący okres śródroczny**

#### **2.5.1 Sprawozdanie z całkowitych dochodów**

#### **Przychody ze sprzedaży**

Brak przychodów ze sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. jest zgodny ze strategią Grupy. W porównywalnym okresie od 1 stycznia do 31 marca 2024 roku przychody Grupy Kapitałowej Medinice S.A. wyniosły 59 tys. zł. W powyższym czasie Grupa nie zanotowała istotnych przychodów ze sprzedaży projektów. Brak istotnych powtarzalnych przychodów ze sprzedaży jest zgodny ze strategią Grupy, która koncentruje się na pracach badawczo-rozwojowych swoich innowacyjnych projektów w celu ich późniejszej komercjalizacji.

#### **Koszty działalności**

Koszty działalności operacyjnej Grupy w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. wyniosły 1 116 tys. złotych i były niższe o 257 tys. złotych (t.j. o 19%) w porównaniu do I kwartału 2024r.

Największa nominalna zmiana kosztów, spadek o 210 tys. zł, odnotowana została w pozycji Koszty świadczeń pracowniczych. W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. koszty świadczeń pracowniczych wyniosły 307 tys. zł, a w okresie porównywalnym z I kwartału 2024 r. wyniosły 517 tys. zł. Druga istotna dla działalności spółki kategoria kosztów to Usługi obce, które względem analogicznego porównywalnego okresu zmniejszyły się o 40 tys. zł i wyniosły 584 tys. zł.

Grupa nie odnotowała istotnych zmian kosztów w pozostałych kategoriach kosztów wykazanych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r., Grupa wykazała stratę netto w wysokości 1 mln złotych wobec straty na poziomie 1,2 mln złotych w analogicznym okresie roku ubiegłego. Strata na poziomie operacyjnym wyniosła 1,1 mln złotych, czyli o 0,2 mln złotych mniej niż rok wcześniej i wynika głównie z omówionego powyżej spadku kosztów świadczeń pracowniczych. Osiągnięty wynik finansowy jest efektem przyjętego przez Grupę Kapitałową modelu biznesowego, który zakłada osiągnięcie zysku w momencie komercjalizacji realizowanych projektów badawczo rozwojowych.

#### **2.5.2 Sprawozdanie z sytuacji finansowej**

Na dzień 31 marca 2025 r. saldo gotówki na rachunkach bankowych Grupy wyniosło 6,2 mln złotych. Saldo gotówki zmniejszyło się w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. o 2,9 mln złotych.

Łączne zobowiązania Grupy na dzień 31 marca 2025 r. wyniosły 5,3 mln zł. Wobec 4,1 mln zł. W analogicznym okresie porównawczym. Zobowiązania długoterminowe stanowią 58% łącznych zobowiązań. Zobowiązania długoterminowe wynoszą 3 mln zł z czego prawie 3,0 mln to długoterminowe dotacje do projektów B+R prowadzonych przez Grupę Kapitałową. Zobowiązania krótkoterminowe stanowiące 42% łącznych zobowiązań, na 31 marca 2025 względem analogicznego okresu roku ubiegłego wzrosły o 1,2 mln złotych, głównie z tytułu nabycia udziałów w Jitmed sp. z o.o. w listopadzie 2024 roku.

#### **2.5.3 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. Grupa odnotowała zmniejszenie środków finansowych o 2,9 mln zł.

Grupa odnotowała 1,2 mln złotych ujemnych przepływów pieniężnych z tytułu działalności operacyjnej. Ujemne przepływy operacyjne (wydatki) były o 24 tys. złotych niższe niż w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2024 roku.

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej wyniosły -1,6 mln zł. Wydatki inwestycyjne były wyższe o 180 tys. zł w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Działalność inwestycyjna obejmowała głównie nakłady na prowadzone projekty B+R.

Przepływy pieniężne z działalności finansowej były dodatnie w okresie 1 stycznia do 31 marca 2025 i wyniosły 3 tys. zł. i były niższe względem I kwartału 2024 o 20 tys. zł.

![](_page_10_Picture_9.jpeg)

#### **2.6 Opis zasad przyjętych przy sporządzeniu raportu w tym zasad rachunkowości**

Niniejszy raport śródroczny został przygotowany na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 r. poz. 757).

Oświadczenie o zgodności: Skonsolidowane skrócone sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" oraz zgodnie z odpowiednimi standardami rachunkowości mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania Śródrocznego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.

Zawartość niniejszego raportu opiera się na założeniu, że czytelnik ma dostęp do sprawozdania rocznego za 2024 rok i informacje zawarte w notach mają na celu wyjaśnienie zdarzeń i transakcji istotnych dla zrozumienia zmian sytuacji finansowej i wyników działalności Grupy Kapitałowej Medinice S.A., które miały miejsce od ostatniego rocznego sprawozdania.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym.

Skonsolidowane skrócone sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, za wyjątkiem wyceny niektórych aktywów trwałych i instrumentów finansowych.

Grupa zastosowała taką samą politykę rachunkowości, prezentacji danych i wycenę, jaką zastosowała w odniesieniu do rocznego okresu sprawozdawczego zakończonego 31 grudnia 2024 r.

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. Grupa nie zastosowała żadnych nowych regulacji dotyczących sporządzania sprawozdań finansowych.

![](_page_11_Picture_9.jpeg)

|                                                      | za trzy<br>miesiące zakończone 31<br>marca |           |           |           |
|------------------------------------------------------|--------------------------------------------|-----------|-----------|-----------|
|                                                      | 2025 r.                                    | 2024 r.   | 2025 r.   | 2024 r.   |
|                                                      |                                            | tys. PLN  |           | tys. EUR  |
| Przychody z działalności                             | 56                                         | 60        | 13        | 14        |
| Koszty działalności operacyjnej                      | (1 094)                                    | (1 349)   | (261)     | (312)     |
| Zysk (strata) na działalności operacyjnej            | (1 038)                                    | (1 289)   | (248)     | (298)     |
| Zysk (strata) przed opodatkowaniem                   | (969)                                      | (1 176)   | (232)     | (272)     |
| Zysk (strata) netto                                  | (969)                                      | (1 176)   | (232)     | (272)     |
| Środki pieniężne z działalności operacyjnej          | (1 171)                                    | (1 250)   | (280)     | (289)     |
| Środki pieniężne z działalności inwestycyjnej        | (1 817)                                    | (1 465)   | (434)     | (339)     |
| Środki pieniężne z działalności finansowej           | 3                                          | 23        | 1         | 5         |
| Średnia ważona liczba akcji                          | 6 681 963                                  | 6 462 291 | 6 681 963 | 6 462 291 |
| Zysk (strata) netto na jedną akcję (nie w tys.)      | (0,15)                                     | (0,18)    | (0,03)    | (0,04)    |
|                                                      | 31 marca                                   | 31 marca  | 31 marca  | 31 marca  |
|                                                      | 2025                                       | 2024      | 2025      | 2024      |
|                                                      |                                            | tys. PLN  |           | tys. EUR  |
| Aktywa razem                                         | 43 679                                     | 36 364    | 10 440    | 8 455     |
| Zobowiązania razem                                   | 5 313                                      | 4 121     | 1 270     | 958       |
| Zobowiązania krótkoterminowe                         | 2 210                                      | 971       | 528       | 226       |
| Zobowiązania długoterminowe                          | 3 103                                      | 3 150     | 742       | 732       |
| Kapitał własny                                       | 38 366                                     | 32 243    | 9 170     | 7 497     |
| w tym: kapitał zapasowy                              | 56 900                                     | 47 420    | 13 600    | 11 026    |
| Liczba akcji                                         | 7 662 291                                  | 6 462 291 | 7 662 291 | 6 462 291 |
| Wartość aktywów netto na jedną akcję<br>(nie w tys.) | 5,01                                       | 4,99      | 1,20      | 1,16      |

# **3 WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE**

Powyższe dane finansowe zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:

- Poszczególne pozycje bilansu według średniego kursu EUR ustalonego przez Narodowy Bank Polski na dzień 31 marca 2025 roku – 4,1839 zł oraz na dzień 31 marca 2024 roku – 4,3009 zł.
- Poszczególne pozycje sprawozdania rachunku zysków i strat, całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych - według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów EUR ustalonych przez Narodowy Bank Polski obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca dla okresu obrotowego od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku – 4,1848 zł oraz okresu od 1 stycznia do 31 marca 2024 roku – 4,3211zł.

![](_page_12_Picture_6.jpeg)

# **4 SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE**

**4.1 Skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej**

| AKTYWA                                            | 31 marca<br>2025 r. | 31 grudnia<br>2024 r. | 31 marca<br>2024 r. |
|---------------------------------------------------|---------------------|-----------------------|---------------------|
|                                                   |                     | tys. PLN              |                     |
| Aktywa trwałe                                     | 34 647              | 35 060                | 26 627              |
| Rzeczowe aktywa trwałe                            | 588                 | 638                   | 793                 |
| Pozostałe aktywa niematerialne                    | 28 013              | 26 412                | 20 835              |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego               | 29                  | 25                    | 12                  |
| Długoterminowe aktywa finansowe                   | 6 017               | 7 985                 | 4 987               |
| Aktywa obrotowe                                   | 9 032               | 9 833                 | 9 737               |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe | 883                 | 743                   | 631                 |
| należności                                        |                     |                       |                     |
| Pozostałe aktywa finansowe                        | 2 049               | -                     | 1 472               |
| Pozostałe aktywa                                  | 18                  | 23                    | 31                  |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty                | 6 082               | 9 067                 | 7 603               |
| Aktywa razem                                      | 43 679              | 44 893                | 36 364              |
|                                                   |                     |                       |                     |
| PASYWA                                            | 31 marca            | 31 grudnia            | 31 marca            |
|                                                   | 2025 r.<br>tys. PLN | 2024 r.               | 2024 r.             |
| Kapitał własny                                    | 38 366              | 39 289                | 32 243              |
| Wyemitowany kapitał akcyjny                       | 766                 | 766                   | 646                 |
| Kapitały zapasowe                                 | 56 900              | 56 900                | 47 420              |
| Kapitał rezerwowy                                 | 6 946               | 6 900                 | 6 383               |
| Zyski zatrzymane                                  | (26 246)            | (25 277)              | (22 206)            |
| Zobowiązania długoterminowe                       | 3 103               | 3 155                 | 3 150               |
| Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe         | -                   | -                     | -                   |
| Pozostałe zobowiązania finansowe                  | 115                 | 171                   | 302                 |
| Rezerwa na podatek odroczony                      | 29                  | 25                    | 12                  |
| Długoterminowe dotacje rządowe                    | 2 959               | 2 959                 | 2 836               |
| Zobowiązania krótkoterminowe                      | 2 210               | 2 449                 | 971                 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług              | 1<br>920            | 2 080                 | 625                 |
| oraz pozostałe zobowiązania                       |                     |                       |                     |
| Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe        | -                   | -                     | -                   |
| Pozostałe zobowiązania finansowe                  | 187                 | 175                   | 255                 |
| Rezerwy krótkoterminowe<br>Zobowiązania razem     | 103<br>5 313        | 194<br>5 604          | 91<br>4 121         |
| Pasywa razem                                      | 43 679              | 44 893                | 36 364              |

|                                                                | za trzy    | miesiące zakończone 31<br>marca |  |  |
|----------------------------------------------------------------|------------|---------------------------------|--|--|
|                                                                | 2025<br>r. | 2024<br>r.                      |  |  |
|                                                                | tys. PLN   |                                 |  |  |
| Przychody ze sprzedaży                                         | 56         | 60                              |  |  |
| Amortyzacja                                                    | (54)       | (77)                            |  |  |
| Zużycie surowców i materiałów                                  | (33)       | (34)                            |  |  |
| Usługi obce                                                    | (569)      | (605)                           |  |  |
| Koszty świadczeń pracowniczych                                 | (307)      | (517)                           |  |  |
| Podatki i opłaty                                               | (1)        | -                               |  |  |
| Pozostałe koszty rodzajowe                                     | (132)      | (116)                           |  |  |
| Pozostałe przychody/koszty operacyjne netto                    | 2          | -                               |  |  |
| Razem koszty działalności operacyjnej                          | (1 094)    | (1 349)                         |  |  |
| Zysk (strata) na działalności operacyjnej                      | (1 038)    | (1 289)                         |  |  |
| Przychody finansowe                                            | 77         | 131                             |  |  |
| Koszty finansowe                                               | (8)        | (18)                            |  |  |
| Zysk/strata z tyt. utraty wartości aktywów zgodnie z<br>MSSF 9 | -          | -                               |  |  |
| Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych                     | -          | -                               |  |  |
| Zysk (strata) przed opodatkowaniem                             | (969)      | (1 176)                         |  |  |
| Podatek dochodowy                                              | -          | -                               |  |  |
| Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej               | (969)      | (1 176)                         |  |  |
| Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej                 | -          | -                               |  |  |
| Zysk / (strata) netto                                          | (969)      | (1 176)                         |  |  |
| Sprawozdanie z całkowitych dochodów                            |            |                                 |  |  |
| Zysk/ (strata) netto                                           | (969)      | (1 176)                         |  |  |
| Inne całkowite dochody                                         | -          | -                               |  |  |
| Całkowite dochody ogółem                                       | (969)      | (1 176)                         |  |  |
| Zysk (strata) na akcję (w złotych)                             |            |                                 |  |  |
| Zwykły zysk na akcję                                           | (0,15)     | (0,18)                          |  |  |
| Z działalności kontynuowanej                                   | (0,15)     | (0,18)                          |  |  |
| Z działalności zaniechanej                                     | 0,00       | 0,00                            |  |  |
| Rozwodniony zysk na akcje                                      | (0,15)     | (0,17)                          |  |  |
| Z działalności kontynuowanej                                   | (0,15)     | (0,17)                          |  |  |
| Z działalności zaniechanej                                     | 0,00       | 0,00                            |  |  |

#### **4.2 Skrócone jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów**

![](_page_14_Picture_3.jpeg)

| w tys. PLN                                                  | Wyemitowany<br>kapitał<br>akcyjny | Kapitały<br>zapasowe z<br>tytułu nadwyżki<br>emisyjnej | Kapitał<br>rezerwowy | Zyski<br>zatrzymane | Razem      |
|-------------------------------------------------------------|-----------------------------------|--------------------------------------------------------|----------------------|---------------------|------------|
| Stan na 1 stycznia 2025                                     | 766                               | 56 900                                                 | 6 900                | (25 277)            | 39 289     |
|                                                             |                                   |                                                        |                      |                     |            |
| Emisja akcji                                                |                                   |                                                        | -                    | -                   | -          |
| Koszty emisji akcji<br>Zysk netto za okres                  | -<br>-                            | -<br>-                                                 | -<br>-               | -<br>(969)          | -<br>(969) |
| Inne całkowite dochody                                      | -                                 | -                                                      | -                    | -                   | -          |
| Dochody całkowite ogółem                                    | -                                 | -                                                      | -                    | (969)               | (969)      |
| Płatności w formie akcji                                    | -                                 | -                                                      | 46                   | -                   | 46         |
| Zwiększenie (zmniejszenie)<br>wartości kapitału<br>własnego | -                                 | -                                                      | 46                   | (969)               | (923)      |
| Stan na 31 marca 2025                                       | 766                               | 56 900                                                 | 6 946                | (26 246)            | 38 366     |
|                                                             |                                   |                                                        |                      |                     |            |
| Stan na 1 stycznia 2024<br>roku                             | 646                               | 47 420                                                 | 6 233                | (21 030)            | 33 269     |
| Emisja akcji<br>Koszty emisji akcji                         | -<br>-                            | -<br>-                                                 | -<br>-               | -<br>-              | -<br>-     |
| Zysk netto za okres                                         | -                                 | -                                                      | -                    | (1 176)             | (1 176)    |
| Inne całkowite dochody                                      | -                                 | -                                                      | -                    | -                   | -          |
| Dochody całkowite ogółem                                    | -                                 | -                                                      | -                    | (1 176)             | (1 176)    |
| Płatności w formie akcji                                    | -                                 | -                                                      | 150                  | -                   | 150        |
| Zwiększenie (zmniejszenie)<br>wartości kapitału własnego    | -                                 | -                                                      | 150                  | (1 176)             | (1 026)    |
| Stan na 31<br>marca<br>2024<br>roku                         | 646                               | 47 420                                                 | 6 383                | (22 206)            | 32 243     |
|                                                             |                                   |                                                        |                      |                     |            |
| Stan na 1 stycznia 2024 roku                                | 646                               | 47 420                                                 | 6 233                | (21 030)            | 33 269     |
| Emisja akcji                                                | 120                               | 9 480                                                  | -                    | -                   | 9 600      |
| Koszty emisji akcji                                         | -                                 | -                                                      | -                    | -                   | -          |
| Zysk netto za okres                                         | -                                 | -                                                      | -                    | (4 247)             | (4 247)    |
| Inne całkowite dochody                                      | -                                 | -                                                      | -                    | -                   | -          |
| Dochody całkowite ogółem                                    | -                                 | -                                                      | -                    | (4 247)             | (4 247)    |
| Płatności w formie akcji                                    | -                                 | -                                                      | 667                  | -                   | 667        |
| Zwiększenie (zmniejszenie)<br>wartości kapitału własnego    | 120                               | 9 480                                                  | 667                  | (4 247)             | 6 020      |
| Stan na 31 grudnia 2024 roku                                | 766                               | 56 900                                                 | 6 900                | (25 277)            | 39 289     |

#### **4.3 Skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym**

![](_page_15_Picture_3.jpeg)

| za trzy                                                                                                   | miesiące zakończone 31<br>marca |            |
|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------|------------|
|                                                                                                           | 2025<br>r.                      | 2024<br>r. |
| Działalność operacyjna                                                                                    |                                 |            |
| Zysk (strata) przed opodatkowaniem                                                                        | (969)                           | (1 176)    |
| Korekty:                                                                                                  | 20                              | 241        |
| -<br>z tytułu amortyzacji i umorzenia                                                                     | 54                              | 77         |
| -<br>z tytułu utraty wartości -<br>odpisu aktualizującego ujętego                                         | -                               | -          |
| w wyniku finansowym (utrata wartości firmy)                                                               |                                 |            |
| -<br>z tytułu płatności w formie akcji                                                                    | 46                              | 150        |
| -<br>niezrealizowane różnice kursowe                                                                      | -                               | (1)        |
| -<br>(zwiększenie) / zmniejszenie pozostałych aktywów                                                     | -                               | -          |
| -<br>z tytułu przychodów finansowych                                                                      | (38)                            | (38)       |
| -<br>z tytułu kosztów finansowych                                                                         | -                               | -          |
| -<br>korekty wynikające z odroczonego obciążenia podatkowego                                              | -                               | -          |
| -<br>inne korekty                                                                                         | (42)                            | 53         |
| Zmiany pozycji kapitału obrotowego:                                                                       | (222)                           | (315)      |
| -<br>(zwiększenie) / zmniejszenie salda należności z tytułu dostaw i usług<br>oraz pozostałych należności | 26                              | (53)       |
| -<br>zwiększenie /(zmniejszenie) salda zobowiązań z tytułu dostaw i                                       |                                 |            |
| usług oraz pozostałych zobowiązań z wyjątkiem zobowiązań<br>wymiennych na akcje                           | (159)                           | (235)      |
| -<br>zwiększenie / (zmniejszenie) rezerw                                                                  | (88)                            | (38)       |
| -<br>zwiększenie / (zmniejszenie) przychodów przyszłych okresów                                           | (1)                             | 11         |
| Zapłacone odsetki, zaliczone do działalności operacyjnej                                                  |                                 |            |
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej                                                            | (1 171)                         | (1 250)    |
|                                                                                                           |                                 |            |
| Działalność inwestycyjna                                                                                  |                                 |            |
| Wpływy:                                                                                                   |                                 |            |
| Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych                                                           | -                               | -          |
| Inne wpływy z działalności inwestycyjnej<br>Wydatki:                                                      | -                               | -          |
| Płatności z tytułu nabycia aktywów finansowych                                                            | -                               | -          |
| Zaliczki gotówkowe i pożyczki udzielane podmiotom powiązanym                                              | -                               | -          |
| Zaliczki gotówkowe i pożyczki udzielane stronom trzecim                                                   | (210)                           | (150)      |
| zaklasyfikowane jako działalność inwestycyjna                                                             |                                 |            |
| Zakup rzeczowych aktywów trwałych                                                                         | -                               | -          |
| Zakup wartości niematerialnych i prawych                                                                  | (1 607)                         | (1 315)    |
| Inne wydatki z działalności inwestycyjnej                                                                 | -                               | -          |
| Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej                                                       | (1 817)                         | (1 465)    |

#### **4.4 Skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych**

![](_page_16_Picture_3.jpeg)

|                                                            | za trzy    | miesiące zakończone 31<br>marca |  |  |
|------------------------------------------------------------|------------|---------------------------------|--|--|
|                                                            | 2025<br>r. | 2024<br>r.                      |  |  |
| Działalność finansowa                                      |            |                                 |  |  |
| Wpływy:                                                    |            |                                 |  |  |
| Wpływy z tytułu emisji własnych akcji                      | 3          | -                               |  |  |
| Wpływy z pożyczek                                          | -          |                                 |  |  |
| Wpływy z dotacji                                           | -          | 100                             |  |  |
| Wydatki                                                    |            |                                 |  |  |
| Płatności z tytułu kosztów emisji akcji                    | -          | -                               |  |  |
| Spłata zobowiązań z tytułu leasingu zaliczone              |            |                                 |  |  |
| do działalności finansowej                                 | -          | -                               |  |  |
| Odsetki zapłacone                                          | -          | -                               |  |  |
| Spłaty pożyczek                                            | -          | -                               |  |  |
| Inne wydatki finansowe                                     | -          | (78)                            |  |  |
| Przepływy pieniężne z działalności finansowej              | 3          | 22                              |  |  |
| Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich | (2 985)    | (2 692)                         |  |  |
| ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów wymiany)          |            |                                 |  |  |
| Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w    | -          |                                 |  |  |
| walutach obcych                                            |            | -                               |  |  |
| Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich | -          |                                 |  |  |
| ekwiwalentów                                               |            | -                               |  |  |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu      | 9 067      | 10 295                          |  |  |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu        | 6 082      | 7 603                           |  |  |
| -<br>w tym o ograniczonej możliwości dysponowania          | -          | -                               |  |  |

# **4.5 Omówienie jednostkowych wyników osiągniętych w okresie obejmującym bieżący okres śródroczny**

#### **4.5.1 Sprawozdanie z całkowitych dochodów**

#### **Przychody ze sprzedaży**

Przychody ze sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. wynosiły 56 tys. zł i są o 4 tys. zł mniejsze niż w analogicznym okresie porównawczym. W powyższym czasie Spółka nie zanotowała istotnych przychodów ze sprzedaży projektów. Brak istotnych powtarzalnych przychodów ze sprzedaży jest zgodny ze strategią Spółki, która koncentruje się na pracach badawczo-rozwojowych swoich innowacyjnych projektów w celu ich późniejszej komercjalizacji.

#### **Koszty działalności**

Koszty działalności operacyjnej Medinice w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. wyniosły 1,1 mln złotych i były niższe o 255 tys. złotych (t.j. o 19%) w porównaniu do okresu od 1 stycznia do 31 marca 2024 r. Największa nominalna zmiana kosztów, spadek o 210 tys. zł, odnotowana została w pozycji Koszty świadczeń pracowniczych. W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. koszty świadczeń pracowniczych wyniosły 307 tys. zł, a w okresie porównywalnym z I kwartału 2024 r. wyniosły 517 tys. zł. Druga istotna dla działalności spółki kategoria kosztów to Usługi obce, które względem analogicznego porównywalnego okresu zmniejszyły się o 36 tys. zł i wyniosły 569 tys. zł. Spółka nie odnotowała istotnych zmian kosztów w pozostałych kategoriach kosztów wykazanych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r., Spółka wykazała stratę netto w wysokości 1 mln złotych wobec straty na poziomie 1,2 mln złotych w analogicznym okresie roku ubiegłego. Strata na poziomie operacyjnym wyniosła 1 mln złotych, czyli o 0,3 mln złotych mniej niż rok wcześniej i wynika głównie z omówionego powyżej spadku kosztów świadczeń pracowniczych. Osiągnięty wynik finansowy jest efektem przyjętego przez Medinice S.A. modelu biznesowego, który zakłada osiągnięcie zysku w momencie komercjalizacji realizowanych projektów badawczo rozwojowych.

#### **4.5.2 Sprawozdanie z sytuacji finansowej**

Na dzień 31 marca 2025 r. saldo gotówki na rachunkach bankowych Medinice S.A. wyniosło 6 mln złotych. Saldo gotówki zmniejszyło się w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. o 3 mln złotych.

Łączne zobowiązania Spółki na dzień 31 marca 2025 r. wyniosły 5,3 mln zł. wobec 4,1 mln zł. w analogicznym okresie porównawczym. Zobowiązania długoterminowe stanowią 58% łącznych zobowiązań. Zobowiązania długoterminowe wynoszą 3.1 mln zł z czego 3 mln to długoterminowe dotacje do projektów B+R prowadzonych przez Medinice S.A. Zobowiązania krótkoterminowe stanowiące 42% łącznych zobowiązań, na dzień 31 marca 2025 względem analogicznego okresu roku ubiegłego wzrosły o 1,2 mln złotych, głównie z tytułu nabycia udziałów w Jitmed sp. z o.o. w listopadzie 2024 roku.

![](_page_18_Picture_10.jpeg)

#### **4.5.3 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. Spółka odnotowała zmniejszenie środków finansowych o 3 mln zł.

Grupa odnotowała 1,2 mln złotych ujemnych przepływów pieniężnych z tytułu działalności operacyjnej. Ujemne przepływy operacyjne (wydatki) były o 79 tys. złotych niższe niż w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2024 roku.

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej wyniosły -1,8 mln zł. Wydatki inwestycyjne były wyższe o 352 tys. zł w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Działalność inwestycyjna obejmowała głównie nakłady na prowadzone projekty B+R.

Przepływy pieniężne z działalności finansowej były dodatnie w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 i wyniosły 3 tys. zł. i były niższe względem I kwartału 2024 o 19 tys. zł.

#### **4.6 Opis zasad przyjętych przy sporządzeniu jednostkowej informacji finansowej**

Oświadczenie o zgodności: Skrócone sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" oraz zgodnie z odpowiednimi standardami rachunkowości mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania Śródrocznego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.

Zawartość niniejszego raportu opiera się na założeniu, że czytelnik ma dostęp do sprawozdania rocznego za 2023 i informacje zawarte w notach mają na celu wyjaśnienie zdarzeń i transakcji istotnych dla zrozumienia zmian sytuacji finansowej i wyników działalności Medinice S.A., które miały miejsce od ostatniego rocznego sprawozdania.

Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym.

Skrócone sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, z wyjątkiem wyceny niektórych aktywów trwałych i instrumentów finansowych.

Emitent zastosował taką samą politykę rachunkowości, prezentacji danych i wycenę, jaką zastosowała w odniesieniu do rocznego okresu sprawozdawczego zakończonego 31 grudnia 2024 roku.

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. Emitent nie zastosował żadnych nowych regulacji dotyczących sporządzania sprawozdań finansowych.

![](_page_19_Picture_13.jpeg)

# **5 INFORMACJE DODATKOWE DO JEDNOSTKOWEGO I SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO**

# **5.1 Zysk na akcję**

#### **5.1.1 Skonsolidowany zysk na akcję**

|                                  |            | od 1 stycznia do 31<br>marca |  |
|----------------------------------|------------|------------------------------|--|
|                                  | 2025<br>r. | 2024<br>r.                   |  |
|                                  |            | PLN na akcję                 |  |
| Podstawowy zysk na akcję:        |            |                              |  |
| Z działalności kontynuowanej     | (0,16)     | (0,19)                       |  |
| Z działalności zaniechanej       | 0,00       | 0,00                         |  |
| Podstawowy zysk na akcję ogółem  | (0,16)     | (0,19)                       |  |
| Zysk rozwodniony na akcję:       |            |                              |  |
| Z działalności kontynuowanej     | (0,16)     | (0,18)                       |  |
| Z działalności zaniechanej       | 0,00       | 0,00                         |  |
| Zysk rozwodniony na akcję ogółem | (0,16)     | (0,18)                       |  |

#### **5.1.2 Zysk i średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do obliczenia skonsolidowanego zysku na akcję**

|                                                           | od 1 stycznia do 31<br>marca |             |
|-----------------------------------------------------------|------------------------------|-------------|
|                                                           | 2025<br>r.                   | 2024<br>r.  |
|                                                           | w PLN                        |             |
| Zysk / (strata) z działalności kontynuowanej przypadający | (1 083 000)                  | (1 200 626) |
| akcjonariuszom jednostki dominującej                      |                              |             |
| Zysk / (strata) na działalności zaniechanej przypadający  | -                            | -           |
| akcjonariuszom jednostki dominującej                      |                              |             |
| Zysk / (strata) wykorzystana do wyliczenia                | (1 083 000)                  | (1 200 626) |
| podstawowego wyniku na akcję z działalności               |                              |             |
| kontynuowanej                                             |                              |             |
| Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do      | 6 681 963                    | 6 462 291   |
| obliczenia podstawowego zysku na akcję                    |                              |             |
| Program motywacyjny                                       | -                            | 320 000     |
| Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do      | 6 681 963                    | 6 782 291   |
| obliczenia rozwodnionego zysku na akcję                   |                              |             |

#### **5.1.3 Jednostkowy zysk na akcję**

|                                  | od 1 stycznia do 31<br>marca |            |
|----------------------------------|------------------------------|------------|
|                                  | 2025<br>r.                   | 2024<br>r. |
|                                  | PLN na akcję                 |            |
| Podstawowy zysk na akcję:        |                              |            |
| Z działalności kontynuowanej     | (0,15)                       | (0,18)     |
| Z działalności zaniechanej       | 0,00                         | 0,00       |
| Podstawowy zysk na akcję ogółem  | (0,15)                       | (0,18)     |
| Rozwodniony zysk na akcję:       |                              |            |
| Z działalności kontynuowanej     | (0,15)                       | (0,17)     |
| Z działalności zaniechanej       | 0,00                         | 0,00       |
| Rozwodniony zysk na akcję ogółem | (0,15)                       | (0,17)     |

# **5.1.4 Zysk i średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do obliczenia jednostkowego zysku na akcję**

|                                                                                                 | od 1 stycznia do 31<br>marca |             |
|-------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------|-------------|
|                                                                                                 | 2025<br>r.                   | 2024<br>r.  |
|                                                                                                 | w PLN                        |             |
| Zysk / (strata) z działalności kontynuowanej                                                    | (969 000)                    | (1 175 767) |
| Zysk / (strata) na działalności zaniechanej                                                     |                              | -           |
| Zysk / (strata) wykorzystana do wyliczenia                                                      | (969 000)                    | (1 175 767) |
| podstawowego wyniku na akcję z działalności                                                     |                              |             |
| kontynuowanej                                                                                   |                              |             |
| Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do<br>obliczenia zysku na akcję               | 6 681 963                    | 6 462 291   |
| Warunkowe podwyższenie kapitału o emisje akcji serii F,                                         | -                            | 320 000     |
| G, K                                                                                            |                              |             |
| Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do<br>obliczenia rozwodnionego zysku na akcję | 6 681 963                    | 6 782 291   |

#### **5.2 Informacje dotyczące segmentów działalności.**

Emitent oraz Grupa Kapitałowa stanowią jeden segment sprawozdawczy obejmujący prace badawczo – rozwojowe w obszarze medycznym i w związku z tym nie zastosowano wytycznych MSSF 8 w odniesieniu do segmentów działalności.

![](_page_21_Picture_7.jpeg)

#### **5.3 Podatek dochodowy**

Grupa podlega przepisom ogólnym w zakresie podatku dochodowego. Grupa nie stanowi podatkowej grupy kapitałowej, jak również nie prowadzi działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej, co różnicowałoby zasady określania obciążeń podatkowych w stosunku do przepisów ogólnych w tym zakresie. Rok podatkowy jak i bilansowy pokrywają się z rokiem kalendarzowym. W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. Grupa wykazała stratę podatkową.

# **5.4 Nietypowe pozycje ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość wpływające na sprawozdania finansowe**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. oraz w analogicznym okresie porównawczym w jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie wystąpiły nietypowe pozycje ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość wpływające na sprawozdanie finansowe. Działalność Emitenta i spółek zależnych nie podlega sezonowości ani cykliczności.

# **5.5 Informacja o istotnych zmianach kwot wartości szacunkowych, które były prezentowane w poprzednich okresach**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. oraz w analogicznym okresie porównawczym w jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie wystąpiły zmiany wartości szacunkowych, które były prezentowane w poprzednich okresach śródrocznych lub latach poprzednich, które wywierają istotny wpływ na bieżący okres śródroczny.

# **5.6 Informacje o odpisach aktualizujących wartość zapasów**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. ani w analogicznym okresie porównawczym nie utworzono odpisów aktualizujące wartość zapasów.

# **5.7 Informacje o odpisach aktualizujących aktywów (innych niż zapasy)**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. nie wystąpiły odpisy aktualizujące aktywa.

#### **5.8 Informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. w Grupie Kapitałowej Medinice S.A. nie wystąpiły istotne zmiany rezerw.

![](_page_22_Picture_13.jpeg)

#### **5.9 Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. ani w analogicznym okresie porównawczym w Grupie kapitałowej Medinice S.A. nie wystąpiły zmiany rezerw i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

# **5.10 Informacje o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. ani w analogicznym okresie porównawczym w Grupie Medinice S.A. nie wystąpiły istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych.

# **5.11 Informacje o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. ani w analogicznym okresie porównawczym Grupa Medinice S.A. nie posiadała istotnego zobowiązania z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych.

#### **5.12 Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych**

Emitent otrzymał sądowy nakaz zapłaty kontrahentowi, z którym została rozwiązana umowa na wykonanie elementów prototypów. Wartość przedmiotu sporu wynosi 120.770 zł powiększona o ewentualne odsetki ustawowe. Emitent złożył sprzeciw do nakazu. Ze względu na fakt, że zlecenie zostało wykonane w 25% Emitent uznaje powództwo częściowo. Aktualnie po wymianie pism procesowych toczą się rozmowy mediacyjne.

#### **5.13 Korekty błędów poprzednich okresów**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. ani w analogicznym okresie porównawczym nie wystąpiły korekty błędów podstawowych.

# **5.14 Informacje o zmianach sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych.**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. nie wystąpiły zmiany w sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych w Grupie Medinice S.A.

![](_page_23_Picture_13.jpeg)

# **5.15 Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. nie wystąpiły zdarzenia związane z niespłaceniem kredytu lub pożyczki, lub naruszeniem istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego.

#### **5.16 Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. zarówno Medinice S.A. ani jednostki zależne nie dokonywały transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach nierynkowych. W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. oraz w okresie analogicznym roku ubiegłego Emitent przeprowadził następujące transakcje z podmiotami powiązanymi:

|                         | za 3 miesiące zakończone 31 marca 2025 |        | Stan na 31 marca 2025 |             |
|-------------------------|----------------------------------------|--------|-----------------------|-------------|
|                         |                                        | Koszty | Pożyczki              | Rozrachunki |
|                         | Przychody                              |        | udzielone             | należności  |
|                         |                                        |        |                       |             |
| Medinice B+R sp. z o.o. | 38                                     | -      | 2 049                 | -           |
| Jitmed Sp. z o.o.       | 59                                     | -      | -                     | 103         |
| Razem                   | 97                                     | -      | 2 049                 | 103         |

|                         | za 3<br>miesiące zakończone 31 marca 2024 |        | Stan na 31 marca 2024 |             |
|-------------------------|-------------------------------------------|--------|-----------------------|-------------|
|                         | Przychody                                 | Koszty | Pożyczki              | Rozrachunki |
|                         |                                           |        | Udzielone             | należności  |
| Medtech Innovation      | 1                                         | -      | -                     | -           |
| Center ASI sp. z o.o.   |                                           |        |                       |             |
| Medinice B+R sp. z o.o. | 35                                        | -      | 1<br>472              | -           |
| Jitmed Sp. z o.o.       | 59                                        | -      | -                     | 24          |
| SMI Polska Sp. z o.o.   | -                                         | -      | -                     | 2           |
| Razem                   | 95                                        | -      | 1 472                 | 26          |

# 5.17 **W przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej – informacje o zmianie sposobu (metody) jej ustalenia** Nie dotyczy.

#### **5.18 Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. oraz w analogicznym okresie porównawczym w Grupie Medinice S.A. nie dokonano zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych.

![](_page_24_Picture_10.jpeg)

# **5.19 Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. w Grupie Medinice S.A. nie dokonano emisji, wykupu i spłaty nie udziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

#### **5.20 Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. oraz w analogicznym okresie porównawczym Spółka nie deklarowała ani nie wypłacała dywidendy.

# **5.21 Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, które mogą w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta**

Po dniu 31 marca 2025 roku nie wystąpiły zdarzenia nieujęte w tym sprawozdaniu, które mogą w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta.

#### **5.22 Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych**

Od ostatniego dnia poprzedniego roku obrotowego nie nastąpiły zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych w Grupie Medinice S.A.

# **5.23 Inne informacje, które mogą w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego emitenta.**

W okresie dotyczącym niniejszego raportu śródrocznego ani w okresie za okres porównawczy poza Czynnikami Ryzyka opisanymi w dalszej części raportu Emitent nie zidentyfikował innych informacji, które w istotny sposób mogłyby wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego Grupy Kapitałowej i Emitenta.

# **5.24 Zestawienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w niniejszym sprawozdaniu finansowym i porównywalnych danych finansowych, a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi.**

W okresie dotyczącym niniejszego raportu śródrocznego ani w okresie za okres porównawczy nie wystąpiły różnice pomiędzy danymi ujawnionymi, a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi.

![](_page_25_Picture_13.jpeg)

# **6 POZOSTAŁE INFORMACJE**

#### **6.1 Dane rejestrowe**

#### **Medinice S.A.**

| Forma prawna:                  | Spółka akcyjna                                                                                        |
|--------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------|
| Siedziba:                      | Warszawa                                                                                              |
| Adres:                         | ul. Stefana Hankiewicza 2, 02-103 Warszawa                                                            |
| Telefon                        | +48 725 500 051                                                                                       |
| Adres poczty<br>elektronicznej | biuro@medinice.pl                                                                                     |
| Strona<br>internetowa          | www.medinice.pl                                                                                       |
| Kapitał zakładowy              | 766 229,10 zł                                                                                         |
| LEI                            | 259400LGO9UDV1Y18Z11                                                                                  |
| NIP:                           | 6631868308                                                                                            |
| REGON:                         | 260637552                                                                                             |
| Numer KRS:                     | 0000443282                                                                                            |
| Sąd rejestrowy                 | Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział<br>Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego |

#### **6.2 Zarząd i Rada Nadzorcza**

Na dzień 31 marca 2025 r. skład osobowy Zarządu oraz Rady Nadzorczej przedstawiał się następująco:

#### **Zarząd Medinice S.A**

| Sanjeev Choudhary | Prezes Zarządu |  |
|-------------------|----------------|--|

#### **Rada Nadzorcza Medinice S.A.**

| Joanna Bogdańska    | Przewodnicząca Rady Nadzorczej |
|---------------------|--------------------------------|
| Marcin Gołębicki    | Członek Rady Nadzorczej        |
| Paweł<br>Sobkiewicz | Członek Rady Nadzorczej        |
| Bogdan Szymanowski  | Członek Rady Nadzorczej        |
| Wojciech Wróblewski | Członek Rady Nadzorczej        |

W dniu 26 czerwca 2024 Walne Zgromadzenie Medinice S.A. powołało Członków Rady Nadzorczej na nową 3-letnią kadencję, liczoną w pełnych latach obrotowych, która upływa w dniu 31 grudnia 2027.

Dnia 11 lutego 2025 roku Rada Nadzorcza dokonała powołania w drodze kooptacji nowego członka Rady Nadzorczej – Pawła Sobkiewicza.

![](_page_26_Picture_13.jpeg)

#### **6.3 Kapitał zakładowy Emitenta**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. w Grupie Medinice S.A. nie dokonano emisji, wykupu i spłaty nie udziałowych i kapitałowych papierów wartościowych. Kapitał zakładowy Emitenta pozostaje niezmienny od ostatniego sprawozdania finansowego i wynosi 766 229,10 zł i jest w całości opłacony.

# **6.4 Opis podstawowych zagrożeń i ryzyk związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego**

Emitent na bieżąco identyfikuje ryzyka, które mogą wpłynąć na sytuację operacyjną i finansową Emitenta i Grupy Kapitałowej. Niżej wymienione czynniki ryzyka zostały ograniczone do właściwych dla Medinice oraz spółek z Grupy, które mają istotne znaczenie dla działalności Grupy Medinice S.A.

#### **Nierozwiązanie wyzwań technicznych w prowadzonych projektach.**

Na etapie realizacji każdego z etapów projektowych tj. opracowanie działającego prototypu rozwiązania, przeprowadzenie badań przedklinicznych i klinicznych istnieje szereg problemów do rozwiązania i wynikających z nich ryzyk (np. brak możliwości opracowania działającego prototypu rozwiązania, brak pozytywnych wyników badań wskazujących na bezpieczeństwo i skuteczność danej technologii) uniemożliwiających osiągnięcie w założonym czasie kamieni milowych. Tym samym może to opóźnić lub zahamować dynamiczny rozwój prowadzonych projektów, a tym samym realizację strategii Grupy.

# **Opóźnienia projektowe wynikające z braku wyłonienia podwykonawców lub dostawców produkujących prototypy.**

Grupa Kapitałowa Medinice ze względu na swój model biznesowy nie zajmuje się samodzielną produkcją, dystrybucją oraz prototypowaniem urządzeń. Z tego powodu jest zależny od współpracy z podwykonawcami i dostawcami. Brak wyłonienia w zakładanym terminie podwykonawcy lub dostawcy w znaczący sposób utrudni dalszy rozwój projektów i osiągnięcie kolejnych kamieni milowych co może przełożyć się na opóźnienia w realizacji projektów.

# **Opóźnienia projektowe wynikające z niedotrzymaniem uzgodnionych terminów przez kluczowych podwykonawców.**

Grupa w istotnym stopniu polega na efektach prac podwykonawców. Przy wyborze podwykonawców Grupa kieruje wdrożonymi procedurami jakościowymi w celu zachowania należytej staranności i minimalizacji ryzyka niewykonania umowy. W przypadku zmaterializowania się ryzyk operacyjnych u kluczowego podwykonawcy Grupa może nie być w stanie przenieść zadań projektowych do alternatywnego podwykonawcy bez wpływy na wydłużenie harmonogramu projektu.

#### **Przekroczenia zakładanych budżetów wynikające z niedoszacowania kosztów.**

Emitent ze względu na rodzaj prowadzonej działalności w okresie rozwijania wynalazków ponosi znaczne wydatki związane z prowadzeniem prac badawczo-rozwojowych w prowadzonych projektach. W czasie prac badawczo-rozwojowych wynalazek nie generuje przychodów ze sprzedaży. Istnieje ryzyko niedoszacowania kosztów projektowych, co może wpłynąć na przekroczenie zakładanego budżetu oraz z braku środków finansowych, wpłynąć na opóźnienia, a nawet niedokończenie danych projektów.

# **Ryzyko związane z utratą kluczowych członków organu zarządzającego oraz kadry kierowniczej wyższego szczebla**

Działalność i zaangażowanie członków organu zarządzającego oraz kadry kierowniczej wyższego szczebla ma istotne znaczenie dla bieżącego funkcjonowania Emitenta i realizacji jej strategii rozwoju. Realizacja zamierzonych celów biznesowych oraz umocnienie pozycji Emitenta na rynku uzależnione jest od obecności w zespole zarządzającym oraz w kadrze kierowniczej wyższego szczebla osób posiadających wysokie kwalifikacje oraz wiedzę w zakresie prowadzonej działalności. Ewentualna rezygnacja któregokolwiek z kluczowych członków organu zarządzającego oraz kadry kierowniczej wyższego szczebla Emitenta mogłaby mieć przejściowo niekorzystny wpływ na bieżącą działalność i realizację strategicznego celu Grupy Kapitałowej.

# **Ryzyko związane z realizacją celów strategicznych spółki poprzez sukcesywne poszerzanie portfolio o nowe technologie medyczne.**

Sukcesywne poszerzanie portfolio o nowe technologie medyczne jest jednym z trzech celów strategicznych. Jednym z dwóch źródeł pozyskiwania projektów są projekty własne kreowane przez członków Rady Naukowej Emitenta, w której zasiadają praktykujący lekarze. Istnieje ryzyko, że członkowie Rady Naukowej Emitenta zrezygnują z członkostwa, co spowoduje spadek lub całkowity brak możliwości kreowania pomysłów i projektów, które mogłyby poszerzać portfolio o nowe technologie medyczne. Drugim źródłem pozyskiwania projektów są projekty od zewnętrznych pomysłodawców. Istnieje ryzyko, że Grupa Kapitałowa nie będzie mogła pozyskiwać projektów od zewnętrznych pomysłodawców ze względu na potencjalny brak atrakcyjnych do rozwoju i komercjalizacji projektów lub brak wystarczających środków finansowych umożliwiających przejęcie projektów od zewnętrznych pomysłodawców.

# **Ryzyko związane z dostępem do finansowania oraz z możliwością utraty płynności finansowej.**

Na datę sporządzenia Raportu Rocznego Grupa Kapitałowa nie generuje znaczących regularnych przychodów ze sprzedaży przez co jej bieżące funkcjonowanie i rozwój nowych produktów jest uzależnione przede wszystkim od finansowania pozyskanego od inwestorów i dotacji. W związku z tym do czasu komercjalizacji pierwszego produktu będzie bazowała na posiadanych środkach własnych oraz pozyskanych z dotacji i z emisji nowych akcji.

#### **Ryzyko związane z dotacjami.**

Działalność spółek z Grupy jest w części finansowana ze środków publicznych przyznawanych na podstawie dotacji skierowanych dla małych i średnich przedsiębiorstw. W celu pozyskania nowego finansowania ze środków publicznych spółki z Grupy muszą spełnić szereg wymogów formalnych oraz rygorystycznych warunków konkursowych.

Brak możliwości uzyskiwania kolejnych dotacji i/lub zakwestionowanie przez finansującego już przyznanych spółkom z Grupy dotacji wiązać się będzie z ryzykiem pogorszenia sytuacji finansowej spółek z Grupy, co może uniemożliwić ukończenie programu badawczego, a także może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub perspektywy rozwoju spółek z Grupy oraz sytuację akcjonariuszy Emitenta.

#### **Ryzyko związane z konkurencją.**

Grupa Kapitałowa działa na bardzo atrakcyjnym rynku nowoczesnych technologii charakteryzującym się stale rosnącym popytem. Na rynku tym działalność prowadzi szereg podmiotów dysponujących znacznie większym doświadczeniem oraz zasobami kapitałowymi niż Emitent.

Grupa Kapitałowa rozwija nowe technologie w obszarze diagnostyki i leczenia kardiochirurgicznego jak również rekonwalescencji. Na rynku wyrobów medycznych z obszaru kardiologii i kardiochirurgii panuje tendencja wdrażania alternatywnych rozwiązań względem dotychczas stosowanych, stąd istnieje ryzyko, że inne podmioty rozwijają podobne technologie, które będą bardziej atrakcyjne od oferty Emitenta.

Co więcej, ze względu na wymagania stawiane w związku z wprowadzeniem na rynek wyrobów medycznych klasy III, proces wprowadzenia jest czasochłonny i może sięgać nawet 7 lat. W tym czasie na rynku mogą pojawić się rozwiązania zbliżone, alternatywne lub lepsze niż rozwijane przez Grupę Kapitałową.

Nasilenie działalności podmiotów konkurencyjnych może powodować utratę klientów Emitenta, co może wpłynąć na przychody, sytuację finansową oraz perspektywy Grupy Kapitałowej. Emitent dostrzega również ryzyka związane z pojawieniem się konkurencyjnego wyrobu, o zbliżonym działaniu, co utrudni proces komercjalizacji własnych wyrobów.

#### **Ryzyko związane z brakiem komercjalizacji projektów.**

Grupa rozwija projekty, które w opinii Grupy są atrakcyjne rynkowo i innowacyjne. Istnieje ryzyko, że skończony produkt nie spełni wymagań rynku i potencjalnych nabywców o nie dojdzie do transakcji sprzedaży. Średnioterminowa strategia Grupy opiera się na komercjalizacji 5 produktów i brak sprzedaży, któregokolwiek z nich negatywnie wpłynie na przyszłą sytuację finansową Grupy.

# **Ryzyko związane z opóźnieniami lub brakiem uzyskania certyfikacji na rozwijane produkty.**

Ryzyko związane z opóźnieniami lub brakiem uzyskania certyfikacji CE (dla rynku europejskiego) lub FDA (dla rynku amerykańskiego) dotyczy potencjalnych trudności w uzyskaniu niezbędnych zezwoleń na wprowadzenie produktów do obrotu. Certyfikaty te są kluczowe dla legalnej sprzedaży i dystrybucji wyrobów medycznych lub farmaceutycznych. Opóźnienia w procesie certyfikacyjnym mogą prowadzić do opóźnienia w wprowadzeniu produktów na rynek, co może negatywnie wpłynąć na planowane przychody oraz dalszy rozwój firmy. Brak uzyskania wymaganych certyfikacji może uniemożliwić komercjalizację produktów i ograniczyć ich dostępność na istotnych rynkach.

# **Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu.**

Większość akcji Emitenta na datę sporządzenia Raportu Rocznego posiadanych jest przez dwóch głównych akcjonariuszy, tj. pana Sanjeeva Choudhary poprzez fundację rodzinną i pana Piotra Suwalskiego, Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji mogą zawierać porozumienia dotyczące nabywania lub obejmowania akcji Emitenta, zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu lub prowadzenia trwałej polityki wobec Emitenta. Zawarcie porozumienia przez akcjonariuszy może skutkować koncentracją akcji Emitenta, zapewniającą tym akcjonariuszom możliwość wywierania znaczącego wpływu na działalność Emitenta. Wówczas wpływ na sposób zarządzania i funkcjonowanie Spółki przez akcjonariuszy mniejszościowych zostanie znacznie ograniczony.

# **Ryzyko walutowe dotyczące wahania kursu złotego w stosunku do EUR i USD.**

Koszty zewnętrznych zleceń i usług badawczo-rozwojowych np. produkcja elektrod MiniMax czy EP Bioptom oraz dostawy materiałów, które wykonywane są przez zagranicznych kontrahentów w dużej części są denominowane w walutach obcych. Grupa kupuje waluty na rynku SPOT w momencie zapłaty za usługę i osłabienie PLN w stosunku do walut obcych może spowodować przekroczenie zakładanych budżetów projektowych.

# **Ryzyko związane z presją inflacyjną.**

Od 2020 roku obserwujemy wzrost inflacji do poziomów wyższych od tych przy których konstruowane były budżety projektów. Utrzymanie się wysokiej inflacji w najbliższych kwartałach negatywnie wpłynie na budżety prowadzonych projektów i spowoduje szybsze niż uprzednio planowane wydatkowanie środków z emisji akcji serii J.

![](_page_30_Picture_9.jpeg)

# **6.5 Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących emitenta;**

- 24.02.2025 Uzyskanie certyfikatu CE MDR na bazie komparatora dla urządzenia PacePress, tzw. "PacePress Fast";
- 07.03.2025 Uzyskanie zgody na dofinansowanie na poziomie 8 707 055 zł na projekt AtriClamp w ramach Programu Funduszy Europejskich dla Mazowsza 2021-2027, Priorytet - Fundusze Europejskie dla bardziej konkurencyjnego i inteligentnego Mazowsza, Działanie - Badania, rozwój i innowacje przedsiębiorstw o numerze naboru: FEMA.01.01-IP .01-013/24;
- 10.03.2025 Uzyskanie pozytywnego wyniku wstępnego raportu analizy pośredniej (Interim Analysis) dla badania klinicznego PacePress, w efekcie, którego Zarząd podjął decyzję o braku potrzeby kontynuacji badania klinicznego.
- 13.03.2025 Podpisanie umowy ze Szpitalem Uniwersyteckim nr 1 im. dra. Antoniego Jurasza w Bydgoszczy na dołączenie do badania klinicznego systemu CoolCryo®.

# **Poniżej przedstawiony został zwięzły opis 5 głównych projektów Emitenta oraz postępy w ich rozwoju.**

# **6.5.1 PacePress**

PacePress to innowacyjna elektroniczna opaska uciskowa, która może zmniejszyć ryzyko powikłań po implantacji urządzeń elektroterapeutycznych w sercu, takich jak stymulatory lub kardiowertery-defibrylatory. Dzięki temu produktowi można uniknąć pooperacyjnych krwotoków wewnętrznych, które stanowią poważne zagrożenie dla pacjentów i zwiększają koszty leczenia. PacePress został zaprojektowany w taki sposób, aby był łatwy w użyciu i nie wymagał udziału specjalistycznego personelu medycznego, a dodatkową zaletą jest możliwość używania go w domu przez przeszkolonego pacjenta. Wymagania dotyczące prototypu obejmowały m.in. cele związane z minimalizacją traumatyzacji tkanki, niskie koszty eksploatacji, łatwość utrzymania higieny, uniwersalność i możliwość automatycznej regulacji siły docisku przez lekarza oraz pacjenta w warunkach domowych. Inwestycja w PacePress może przynieść nie tylko korzyści zdrowotne, ale także finansowe, ponieważ zmniejszy koszty powikłań po implantacji urządzeń elektroterapeutycznych i skróci czas hospitalizacji.

# **Istotne zdarzenia w pierwszym kwartale 2025 roku**

W pierwszym kwartale 2025 roku, Emitent uzyskał informacje o pozytywnych wynikach analizy pośredniej w związku z czym Zarząd podjął decyzję o zamknięciu badań klinicznych oraz rozpoczęciu procesu certyfikacji.

Zakończenie badań klinicznych pozwoli na rozpoczęcie ostatniego etapu rozwoju projektu tj. audytu projektu przez jednostkę notyfikacyjną i otrzymanie znaku CE. Ostatnim z etapów procesu audytowego jest weryfikacja Oceny Klinicznej. Celem powyższych działań jest uzyskanie certyfikatu CE MDR, co umożliwi podjęcie rozmów handlowych dotyczących sprzedaży technologii i wprowadzenia produktu na rynek.

![](_page_31_Picture_12.jpeg)

W 2023 Emitent opracował uproszczoną wersję produktu PacePress (tzw. "PacePress Fast"), która przedstawiona została do audytu w procesie certyfikacji MDR w II kwartale 2024. Na dzień publikacji niniejszego raportu proces zakończony został sukcesem i urządzenie "PacePress Fast" posiada certyfikat CE MDR, co umożliwiło podjęcie rozmów handlowych dotyczących sprzedaży technologii i wprowadzenia produktu na rynek.

# **6.5.2 CoolCryo**

CoolCryo to krioaplikator do małoinwazyjnej ablacji kardiochirurgicznej, który do niszczenia tkanek, wykorzystuje bardzo niską temperaturę. CoolCryo został zaprojektowany specjalnie do ablacji kardiochirurgicznej z zastosowaniem innego medium chłodzącego niż w obecnie dostępnych tego typu wyrobach medycznych, dzięki czemu uzyskiwana będzie niższa temperatura, a zabiegi będą trwać krócej. Lepsze parametry zabiegu wpłynie na większe bezpieczeństwo oraz wyższą skuteczność. Ponadto wykorzystywanie tańszego oraz łatwiej dostępnego medium chłodzącego będzie wpływało na niższy koszt zabiegu co zwiększy dostępność tej metody. Według wiedzy Emitenta obecnie dostępne na rynku urządzenia do chłodzenia wykorzystują argon lub podtlenek azotu, które są drogie i trudno dostępne. Urządzenie CoolCryo oparte jest na kriotermii (aplikacji niskich temperatur) i reprezentuje grupę najbezpieczniejszych i najskuteczniejszych urządzeń w kardiochirurgii i kardiologii. System CoolCryo powstał w odpowiedzi na zapotrzebowanie lekarzy oraz na podstawie doświadczeń klinicznych prof. Piotra Suwalskiego. Krioaplikator umożliwia precyzyjną manipulację dzięki umożliwieniu nadawania mu specjalnego kształtu pozwalającego na sprawne wykonanie odpowiednich linii ablacyjnych. Aktywna część krioaplikatora została skonstruowana tak, aby umożliwić wykonanie odpowiedniej krioaplikacji w obrębie lewego i prawego przedsionka serca.

# **Istotne zdarzenia w pierwszym kwartale 2025 roku**

Przebieg badania klinicznego: W dniu 4 sierpnia 2023 Emitent podpisał umowę na usługi CRO (obsługa badania klinicznego). Dokumentacja badania klinicznego została pozytywnie oceniona przez Komisję Etyczną w dniu 22 listopada 2023 i niezwłocznie Emitent złożył wniosek do URPL o wydanie pozwolenia na prowadzenie badań klinicznych. Zgoda na prowadzenie badań klinicznych CoolCryo została wydana przez URPL w dniu 19 lutego 2024. Od Lipca 2024 roku rozpoczął się proces rekrutacji pacjentów do badania. 13.03.2025 roku Spółka za zgodą Urzędu Rejestracji Produktów Leczniczych, Wyrobów Medycznych i Produktów Biobójczych, podpisał umowę ze Szpitalem Uniwersyteckim nr 1 im. dra. Antoniego Jurasza w Bydgoszczy na dołączenie do badania klinicznego systemu CoolCryo®. Decyzja ta umożliwia rozszerzenie badania o ten renomowany ośrodek kardiologiczny. URPL zatwierdził również zmiany obejmujące możliwość przedłużenia badania o sześć miesięcy oraz współpracy z KCRI jako CRO. Autoryzacja ośrodka nastąpiła z początkiem kwietnia. Na dzień publikacji raportu w badaniu klinicznym zrekrutowanych zostało 14 pacjentów.

Niezależnie od planowanej ścieżki certyfikacji na rynku europejskim zgodnie z wymaganiami MDR, Emitent realizuje strategię dopuszczenia przez FDA produktu CoolCryo na rynku USA.

![](_page_32_Picture_7.jpeg)

Strategia regulacyjna w USA została skonsultowana z FDA i Emitent przygotował szczegółowy plan działań specyficznych dla rynku amerykańskiego. Działania te obejmują szereg dodatkowych testów produktu realizowanych zgodnie z wymaganiami i standardami FDA. Znaczna większość testów została zrealizowana w 2024 roku. W pierwszym kwartale 2025 roku Spółka poświęciła na opracowanie i weryfikację dokumentacji potrzebnej do złożenia wniosku. Działania te pozwolą Emitentowi na złożenie dokumentacji do FDA w najbliższym okresie.

#### **6.5.3 AtriClamp**

AtriClamp to innowacyjny zacisk do zamykania uszka lewego serca (LAAO), który służy do minimalizacji ryzyka wystąpienia udaru mózgu u pacjentów cierpiących na migotanie przedsionków. Produkt jest systemem składającym się z implantu oraz dedykowanego aplikatora. Zacisk (implant) jest zakładany na uszko lewego przedsionka, które w wyniku zabiegu jest izolowane od przedsionka serca. Skuteczne zamknięcie lewego przedsionka uniemożliwia powstawanie i przedostawanie się skrzeplin mogących spowodować udar.

#### **Istotne zdarzenia w pierwszym kwartale 2025 roku**

Projekt znajduje się w fazie projektowania. Produkt został przeprojektowany w związku z rekomendowaną zmienioną metodą produkcji implantu – metoda wtrysku. Wybór materiału był kluczową decyzją na obecnym etapie projektu. Emitent testował kilka możliwych do zastosowania materiałów. W maju 2024 przeprowadzone zostały przetargi na dostawę materiału spełniającego wymagane kryteria. Została podjęta decyzja odnośnie wyboru docelowego materiału, z którego będzie wykonany implant. Emitent przeprowadził również przetarg na produkcję formy wtryskowej oraz wtrysków implantów. W ramach przygotowywania strategii regulacyjnej projekt został skonsultowany z FDA i uzyskał rekomendację do realizacji dopuszczenia na rynek amerykański w procedurze 510(k).

Projekt został złożony do dotacji w ramach funduszy europejskich. W pierwszym kwartale bieżącego roku projekt uzyskał zgodę na dofinansowanie na poziomie 8 707 055 zł w ramach Programu Funduszy Europejskich dla Mazowsza 2021-2027, Priorytet - Fundusze Europejskie dla bardziej konkurencyjnego i inteligentnego Mazowsza, Działanie - Badania, rozwój i innowacje przedsiębiorstw.

#### **6.5.4 MiniMax**

MiniMax to innowacyjna elektroda do ablacji serca stosowana w leczeniu arytmii. Elektroda MiniMax umożliwia mapowanie trójwymiarowe serca bez konieczności korzystania z RTG, co przekłada się na zmniejszenie ekspozycji pacjentów i zespołów medycznych na promieniowanie rentgenowskie. Wynalazek szybko zyskał zainteresowanie ze strony ekspertów medycznych, gdyż adresuje potrzeby nowoczesnej elektrofizjologii ablacyjnej. Potrzeby te to uproszczenie technik diagnostycznych oraz doskonalenie technik nawigacji i mapowania z wykorzystaniem systemu elektroanatomicznego 3D. Elektroda MiniMax

![](_page_33_Picture_9.jpeg)

wykorzystuje technologię ablacji prądem o częstotliwości radiowej i pozwala na wykonanie minimalnie inwazyjnych zabiegów elektrofizjologicznych. MiniMax łączy w sobie funkcje diagnostyczne, mapujące i możliwość precyzyjnej lokalizacji w systemach 3DEAM (Threedimensional electroanatomical mapping), co poprawia skuteczność i bezpieczeństwo wykonywanych procedur medycznych oraz znacznie je skraca. Dodatkowo, dzięki połączeniu wielu funkcji MiniMax umożliwia redukcję liczby wkłuć naczyniowych i tym samym ilości użytych elektrod, co wpływa na obniżenie kosztów oraz czasu trwania zabiegu.

#### **Istotne zdarzenia w pierwszym kwartale 2025 roku**

Projekt jest w fazie prototypowania i testów przedklinicznych. Obecnie przechodzi modyfikacje konstrukcji prototypu oraz testy techniczne. W 2023 została zakończona seria testów w ramach rozpoczętego wcześniej badania przedklinicznego in vivo. Rezultaty badań wykazały konieczność poprawienia konstrukcji elektrod i kontynuacji prac R&D w celu uzyskania powtarzalności wyników. Prace R&D i testy prowadzone są przez inżynierów Medinice S.A., a realizacja produkcji odbywa się głównie w laboratoriach podwykonawcy w Niemczech. W świetle zgromadzonych danych i wyników testów, Spółka podjęła decyzję o wprowadzeniu modyfikacji polegających na wymianie niektórych elementów konstrukcyjnych cewnika, mających na celu zwiększenie powtarzalności działania w warunkach klinicznych. Obecnie prowadzone są prace związane z konstrukcją i produkcją kolejnej partii elektrod. Ostatnio wyprodukowana partia elektrod przeszła testy akceptacyjne w laboratorium Medinice S.A. i Emitent przygotowuje plan sprawdzenia tych elektrod w warunkach przedklinicznych. Otrzymane wyniki będą stanowiły podstawę do przygotowania dalszego planu rozwoju i finansowania tego projektu.

#### **6.5.5 EP Bioptom**

EP Bioptom to elektroda do przeprowadzania, kierowanej mapowaniem 3D, biopsji mięśnia sercowego (EMB - Endomyocardial biopsy), które jest badaniem pozwalającym na przeprowadzenie badań morfologicznych, immunohistologicznych i strukturalnych w mikroskopie elektronowym. System do mapowania elektroanatomicznego 3D-EAM daje możliwość tworzenia trójwymiarowych map serca pozwalających na określanie obszarów patologicznych. Dodatkowo mapowanie 3D pozwala na określenie układu przewodzenia okolicy zastawek, co redukuje ryzyko wykonania biopsji z okolicy układu przewodzenia aparatu zastawkowego i wystąpienia związanych z tym powikłań. Mapowanie 3D zostało użyte również ze względu na możliwość manipulacji cewnikiem i pozycjonowanie go bez fluoroskopii co zwiększa prawdopodobieństwo sukcesu zabiegu, w szczególności w skomplikowanych arytmiach serca oraz w przypadku nietypowych anatomii. Obecna metoda wykonania biopsji kierowanej mapowaniem elektroanatomicznym polega na zastosowaniu oddzielnych urządzeń do EAM i EMB. Innowacyjne rozwiązanie Emitenta przejawia się w opracowaniu uniwersalnego pojedynczego narzędzia. W efekcie urządzenie pozwala na jednoczesne wykonanie mapowania oraz biopsji. Najważniejszym czynnikiem determinującym chęć do korzystania z wynalazku Spółki będzie obniżenie ryzyka powikłań. Grupa pacjentów, wśród której występuje najwyższe zapotrzebowanie na biopsje mięśnia sercowego to pacjenci

![](_page_34_Picture_6.jpeg)

po przeszczepach serca. W pierwszym roku po zabiegu wykonuje się do 10 zabiegów. Duże ryzyko wystąpienia komplikacji oraz dążenie do jego redukcji to istotne aspekty opracowanych wymagań elektrody EP Bioptom.

#### **Istotne zdarzenia w pierwszym kwartale 2025 roku**

Prace R&D w projekcie EP Bioptom znajdują się na najwcześniejszym etapie zaawansowania ze wszystkich projektów aktywnie prowadzonych przez Medinice. Ze względu na zakończenie umowy dofinansowania NCBiR "Szybka Ścieżka" Emitent zamierza rozwijać projekt i uzyskać dalsze finansowanie na prace badawczo-rozwojowe. Możliwe formy dalszego finansowania dla EP Bioptom to: 1) dotacja z nowych programów unijnych na prace badawczo rozwojowe, 2) pozyskanie partnera do rozwoju projektu 3) środki własne Emitenta.

# **6.5.6 Przyznanie patentów na kolejnych rynkach**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. Emitent otrzymał patent na wynalazek pod tytułem: "Krioaplikator do małoinwazyjnej ablacji kardiochirurgicznej z końcówką funkcjonalną" na rynku Amerykańskim o którym poinformował w ESPI nr 9/2025 dnia 02.04.2025 roku.

# **6.6 Wskazanie czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe**

Nie wystąpiły inne nadzwyczajne wydarzenia mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe.

# **6.7 Stanowisko zarządu odnośnie do wcześniej publikowanych prognoz wyników**

Emitent nie publikował prognoz wyników finansowych na 2024 i 2025 rok.

# **6.8 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, arbitrażem lub organem administracji**

Szczegółowy opis postępowań sądowych zawarty jest w rozdziale 5.13

![](_page_35_Picture_12.jpeg)

#### **6.9 Opis zmian organizacji Grupy Kapitałowej emitenta**

Na dzień sporządzenia niniejszego raportu spółka Medinice S.A. jako podmiot dominujący tworzy Grupę Kapitałową w skład której wchodzą następujące podmioty: Medinice B+R Sp. z o.o., Jitmed Sp. z o.o. oraz Clip For Life Sp. z o.o.

| Nazwa podmiotu      | Miejsce<br>rejestracji i<br>prowadzenia<br>działalności | Przedmiot działalności       | Udział w kapitale<br>na koniec okresu<br>sprawozdawczego |  |
|---------------------|---------------------------------------------------------|------------------------------|----------------------------------------------------------|--|
|                     |                                                         |                              | 31.03.2025                                               |  |
| Medinice B+R        | Polska                                                  | Prowadzenie działalności B+R |                                                          |  |
| Sp. z o.o.          |                                                         | w projektach medycznych      | 100%                                                     |  |
| JitMed Sp. z o.o.   | Polska                                                  | Prowadzenie działalności B+R |                                                          |  |
|                     |                                                         | w projekcie Atriclamp        | 100%                                                     |  |
| Clip For Life Sp. z |                                                         |                              |                                                          |  |
| o.o.                | Polska                                                  | Prowadzenie działalności B+R | 100%                                                     |  |

#### **6.10 Wskazanie akcjonariuszy posiadających znaczne pakiety akcji**

Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Emitenta na dzień publikacji niniejszego raportu śródrocznego następujące osoby fizyczne i prawne posiadały co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta:

| Akcjonariusz                    | Liczba<br>akcji | Udział<br>w<br>kapitale<br>zakładowym | Liczba<br>głosów | Udział<br>w<br>ogólnej<br>liczbie<br>głosów |
|---------------------------------|-----------------|---------------------------------------|------------------|---------------------------------------------|
| Parmanand Fundacja Rodzinna -   |                 |                                       |                  |                                             |
| Sanjeev Choudhary               | 1 513 544       | 19,75%                                | 1 513 544        | 19,75%                                      |
| Piotr Suwalski                  | 472 408         | 6,17%                                 | 472 408          | 6,17%                                       |
| Pozostali akcjonariusze łącznie | 5<br>676<br>339 | 74,08%                                | 5<br>676<br>339  | 74,08%                                      |
| Razem                           | 7<br>662 291    | 100,00%                               | 7<br>662 291     | 100,00%                                     |

![](_page_36_Picture_7.jpeg)

# **6.11 Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta**

Poniższa tabela przedstawia zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień publikacji niniejszego raportu śródrocznego:

| Zarząd                                               | Stan na dzień publikacji<br>raportu za I<br>kwartał 2025<br>r. | Stan na dzień publikacji<br>raportu rocznego za rok 2024<br>r. |  |  |
|------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------|--|--|
| Sanjeev Choudhary                                    | 1<br>513<br>544                                                | 1<br>513<br>544                                                |  |  |
| ( Poprzez powiązanie z Parmanand Fundacja Rodzinna ) |                                                                |                                                                |  |  |

| Rada Nadzorcza      | Stan na dzień publikacji           | Stan na dzień publikacji           |
|---------------------|------------------------------------|------------------------------------|
|                     | raportu za I<br>kwartał 2025<br>r. | raportu rocznego za rok 2024<br>r. |
| Joanna Bogdańska    | 2<br>000                           | 2 000                              |
| Paweł<br>Sobkiewicz | -                                  | -                                  |
| Bogdan Szymanowski* | 13 867                             | 13<br>867                          |
| Wojciech Wróblewski | 6 000                              | 6 000                              |
| Marcin Gołębicki    | -                                  | -                                  |

\*Pani Magdalena Szymanowska, osoba blisko związana z panem Bogdanem Szymanowskim, Członkiem Rady Nadzorczej Emitenta, posiada 13 333 akcje stanowiące poniżej 0,2% kapitału zakładowego Emitenta oraz 0,2% ogólnej liczby głosów

# **6.12 Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi, które zostały zawarte na warunkach innych niż rynkowe**

W okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. ani Medinice S.A. ani jednostki zależne nie zawierały transakcji na warunkach nierynkowych.

# **6.13 Informacja o udzieleniu poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji**

W od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. ani Spółka ani żadna jednostka zależna nie udzielały poręczeń kredytu lub pożyczki oraz nie udzielały gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, gdzie łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji byłaby znacząca.

# **6.14 Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta**

Na dzień 31 marca 2025 r. nie występowały inne niż wskazane w punktach powyżej niniejszego raportu śródrocznego informacje istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę i Grupę Kapitałową.

# **6.15 Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału**

Istotne czynniki mające wpływ na realizację projektów zostały opisane w rozdziale 6.5.

# **Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 8 maja 2025 roku.**

Digitally signed by SANJEEV CHOUDHARY Date: 2025.05.08 16:11:30 CEST Signature Not Verified

**Sanjeev Choudhary**  Prezes Zarządu

![](_page_38_Picture_8.jpeg)