Boryszew S.A.

Quarterly Report • May 15, 2025

SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY GRUPY KAPITAŁOWEJ BORYSZEW za okres od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku

Data publikacji raportu 15 maja 2025 roku

Spis treści	Strona
WYBRANE DANE FINANSOWE3
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 4
WYBRANE DANE FINANSOWE3
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 5
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ7
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH9
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 10
INFORMACJA DODATKOWA 12
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE BORYSZEW S.A 57
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 58
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 59
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 61
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 62
INFORMACJA DODATKOWA 63

WYBRANE DANE FINANSOWE

	w tys. PLN		w tys. EUR
	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
dane dotyczące skonsolidowanego skróconego sprawozdania finansowego
Przychody ze sprzedaży z działalności kontynuowanej	1 338 322	1 349 344	319 805	312 269
Zysk na działalności operacyjnej	29 570	21 142	7 066	4 893
Zysk netto z działalności kontynuowanej	8 196	8 654	1 959	2 003
Zysk netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej	8 196	8 654	1 959	2 003
Zysk netto przypadający jednostce dominującej	5 879	6 431	1 405	1 488
Średnioważona ilość akcji	202 000 000	202 000 000	202 000 000	202 000 000
Zysk na jedną akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w zł/EUR)	0,03	0,03	0,01	0,01
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	36 821	(34 699)	8 799	(8 030)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(24 459)	16 943	(5 845)	3 921
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	13 671	21 447	3 267	4 963
	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024
Aktywa razem	3 727 945	3 633 569	891 022	850 355
Zobowiązania i rezerwy razem	2 110 746	2 011 780	504 492	470 812
Aktywa związane z działalnością kontynuowaną	3 677 309	3 580 826	878 919	838 012
Zobowiązania związane z działalnością kontynuowaną	2 103 425	2 004 459	502 743	469 099
Kapitał własny	1 617 199	1 621 789	386 529	379 543
Kapitał własny przypadający jednostce dominującej	1 575 430	1 582 337	376 546	370 311

	w tys. PLN		w tys. EUR
	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
dane dotyczące jednostkowego skróconego sprawozdania finansowego
Przychody ze sprzedaży	464 153	466 804	110 914	108 029
Zysk na działalności operacyjnej	19 985	22 358	4 776	5 174
Zysk netto	5 809	7 087	1 388	1 640
Średnioważona ilość akcji	205 205 000	205 205 000	205 205 000	205 205 000
Zysk na jedną akcję zwykłą w zł/EUR	0,03	0,03	0,01	0,01
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	(149)	(20 708)	(36)	(4 792)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	3 012	5 045	720	1 168
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(6 950)	4 864	(1 661)	1 126
	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024
Aktywa razem	1 939 746	1 945 104	463 622	455 208
Zobowiązania i rezerwy razem	960 145	971 312	229 486	227 314
Kapitał własny	979 601	973 792	234 136	227 894

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Grupy Kapitałowej Boryszew

za okres od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	1 338 322	1 349 344
Koszt własny sprzedaży	1 245 949	1 265 112
Zysk brutto ze sprzedaży	92 373	84 232
Koszty sprzedaży	25 317	24 794
Koszty ogólnego zarządu	70 320	73 946
Pozostałe przychody operacyjne	39 769	50 206
Pozostałe koszty operacyjne	6 935	14 556
Zysk z działalności operacyjnej	29 570	21 142
Przychody finansowe	10 547	16 929
Koszty finansowe	29 201	24 235
Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych	(639)	(656)
Zysk przed opodatkowaniem	10 277	13 180
Podatek dochodowy	2 081	4 526
Zysk netto z działalności kontynuowanej	8 196	8 654
Zysk/strata netto z działalności zaniechanej	-	-
Zysk netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej	8 196	8 654
w tym przypadający:
akcjonariuszom jednostki dominującej	5 879	6 431
udziały niekontrolujące	2 317	2 223
Zysk / Rozwodniony zysk na akcję	5 879	6 431
Średnioważona ilość akcji	202 000 000	202 000 000
Zysk / Rozwodniony zysk na jedną akcję (zł)	0,03	0,03
Zysk (strata) netto na jedną akcję (w zł/gr na jedną akcję)	0,03	0,03
Zysk na akcję z działalności kontynuowanej	0,03	0,03
Zysk na akcję z działalności zaniechanej	-	-
Zysk (strata) netto rozwodniony na jedną akcję (w zł/gr na jedną akcję)	0,03	0,03
Rozwodniony z działalności kontynuowanej	0,03	0,03

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW – c.d.

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Zysk netto	8 196	8 654
Dochody ujęte w kapitałach
Rachunkowość zabezpieczeń (przed opodatkowaniem)	(3 988)	(7 177)
Podatek dochodowy	758	1 364
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych podporządkowanych	(9 556)	(12 604)
Dochody ujęte w kapitałach, które mogą być przeniesione do rachunku zysków i strat	(12 786)	(18 417)
Dochody ujęte w kapitałach razem	(12 786)	(18 417)
akcjonariuszom jednostki dominującej	(12 786)	(18 417)
udziały niekontrolujące	-	-
Całkowite dochody ogółem, w tym przypadające:	(4 590)	(9 763)
akcjonariuszom jednostki dominującej	(6 907)	(11 986)
udziały niekontrolujące	2 317	2 223

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

AKTYWA	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	Stan na 31.03.2024
Aktywa trwałe	1 922 375	1 933 438	1 947 091
Rzeczowe aktywa trwałe	1 302 043	1 309 995	1 338 562
Nieruchomości inwestycyjne	152 446	148 127	142 183
Wartość firmy	6 418	6 418	6 418
Wartości niematerialne	38 594	39 081	36 251
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	232 663	245 862	287 647
Udziały w jednostkach stowarzyszonych	25 665	26 304	28 201
Aktywa finansowe	36 289	36 089	102
Pochodne instrumenty finansowe	126	128	542
Należności długoterminowe	71 570	66 456	60 068
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	56 561	54 978	47 117
Aktywa obrotowe	1 805 570	1 700 131	1 905 486
Aktywa obrotowe inne niż aktywa przeznaczone do sprzedaży	1 754 934	1 647 388	1 900 140
Zapasy	696 662	749 426	856 219
Należności handlowe oraz pozostałe należności	807 650	672 220	787 709
Krótkoterminowe aktywa finansowe	1	1	17 371
Pochodne instrumenty finansowe	7 792	8 590	12 661
Bieżące należności podatkowe	8 947	8 445	3 758
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	233 882	208 706	222 422
Aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	50 636	52 743	5 346
Aktywa razem	3 727 945	3 633 569	3 852 577

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

PASYWA	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	Stan na 31.03.2024
Kapitał własny	1 575 430	1 582 337	1 611 734
Kapitał zakładowy	248 906	248 906	248 906
Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	114 435	114 435	114 435
Udziały/akcje własne	(236 753)	(236 753)	(236 753)
Kapitał z rachunkowości zabezpieczeń	3 601	6 831	9 207
Kapitał z przeliczenia zobowiązań pracowniczych	(112)	(112)	(794)
Kapitał z aktualizacji wyceny i zysk ze zbycia aktywów finansowych	-	-	3 433
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	(112 715)	(103 159)	(60 550)
Zyski zatrzymane	1 558 068	1 552 189	1 533 850
Kapitał udziałowców niekontrolujących	41 769	39 452	35 360
Kapitał własny razem	1 617 199	1 621 789	1 647 094
Zobowiązania oraz rezerwy długoterminowe	561 066	587 375	665 797
Kredyty bankowe, pożyczki	183 490	204 166	234 354
Zobowiązania z tytułu leasingu i praw do użytkowania	211 954	215 458	228 427
Rezerwa na podatek odroczony	35 630	37 320	69 951
Pochodne instrumenty finansowe	770	430	-
Rezerwy na świadczenia pracownicze	12 585	13 412	17 083
Pozostałe rezerwy	52 442	49 647	48 815
Pozostałe zobowiązania	75	75	75
Pozostałe pasywa	64 120	66 867	67 092
Zobowiązania krótkoterminowe inne niż zobowiązania wchodzące w skład grup przeznaczonych do sprzedaży,
zaklasyfikowanych jako utrzymywane z przeznaczeniem do sprzedaży	1 542 359	1 417 084	1 539 686
Kredyty bankowe, faktoring, pożyczki	617 799	571 654	476 753
Zobowiązania z tytułu leasingu i praw do użytkowania	23 771	26 619	28 925
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	796 041	704 934	797 259
Pochodne instrumenty finansowe	837	1 884	1 635
Zobowiązania podatkowe	4 388	7 036	9 355
Rezerwy na świadczenia pracownicze	30 562	28 438	43 742
Pozostałe rezerwy	29 877	35 367	148 799
Pozostałe pasywa	39 084	41 152	33 218
Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży	7 321	7 321	-
Zobowiązania oraz rezerwy krótkoterminowe razem	1 549 680	1 424 405	1 539 686
Zobowiązania oraz rezerwy razem	2 110 746	2 011 780	2 205 483
Pasywa razem	3 727 945	3 633 569	3 852 577

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	10 277	13 180
Korekty o pozycje (+/-)	26 544	(47 879)
Amortyzacja	40 645	39 196
Zyski/straty z działalności finansowej (w tym odsetki od zob. finansowych)	9 471	8 064
Zyski / straty z tytułu działalności inwestycyjnej	(11 692)	(10 272)
Zmiana stanu należności	(114 424)	(159 710)
Zmiana stanu zapasów	52 764	29 907
Zmiana stanu zobowiązań	82 713	71 175
Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze	1 297	4 477
Zmiana stanu rezerw	(22 084)	(20 155)
Pozostałe pozycje	(4 506)	(3 371)
Podatek dochodowy zapłacony	(7 640)	(7 190)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	36 821	(34 699)
Przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych	5 305	48 689
Wydatki na nabycie aktywów trwałych	(25 683)	(31 746)
Inne wpływy/wydatki inwestycyjne	(4 081)	-
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(24 459)	16 943
Przepływ środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z kredytów i pożyczek	66 476	101 209
Spłata kredytów i pożyczek	(32 016)	(71 336)
Zapłacone odsetki od kredytów, pożyczek, leasingu	(12 488)	(11 504)
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu	(7 998)	(7 575)
Inne wpływy/wydatki finansowe	(303)	10 653
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	13 671	21 447
Zmiana stanu środków pieniężnych netto (przed wpływem kursów walut)	26 033	3 691
Różnice kursowe z przeliczenia	(857)	(528)
Środki pieniężne na początek roku obrotowego	208 706	219 259
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów (po wpływie kursów walut)	25 176	3 163
Środki pieniężne na koniec roku obrotowego	233 882	222 422
w tym: środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania	56 214	59 379

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

	Kapitał akcyjny	Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Akcje własne	Rachunkowość zabezpieczeń	Zyski/straty z przeszacowania świadczeń pracowniczych	Kapitał z aktualizacji wyceny	Różnice kursowe z przeliczenia zagranicznych jednostek podporządkowanych	Zyski zatrzymane	Kapitał jednostki dominującej	Kapitał udziałów niekontrolujących	Kapitały własny razem
Stan na 01.01.2025	248 906	114 435	(236 753)	6 831	(112)	-	(103 159)	1 552 189	1 582 337	39 452	1 621 789
Wycena instrumentów zabezpieczających				(3 230)					(3 230)		(3 230)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych							(9 556)		(9 556)		(9 556)
Zysk/strata za 1 kwartał 2025 r.								5 879	5 879	2 317	8 196
Całkowite dochody za 1 kwartał 2025 r.	-	-	-	(3 230)	-	-	(9 556)	5 879	(6 907)	2 317	(4 590)
Stan na 31.03.2025	248 906	114 435	(236 753)	3 601	(112)	-	(112 715)	1 558 068	1 575 430	41 769	1 617 199

	Kapitał akcyjny	Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Akcje własne	Rachunkowość zabezpieczeń	Zyski/straty z przeszacowania świadczeń pracowniczych	Kapitał z aktualizacji wyceny i zbycia	Różnice kursowe z przeliczenia zagranicznych jednostek podporządkowanych	Zyski zatrzymane	Kapitał jednostki dominującej	Kapitał udziałów niekontrolujących	Kapitały własny razem
Stan na 01.01.2024	248 906	114 435	(236 753)	15 020	(794)	3 433	(47 946)	1 527 419	1 623 720	33 137	1 656 857
Inne całkowite dochody				(8 189)	682		(55 213)		(62 720)	(2)	(62 722)
Zysk/strata za 2024 rok								110 485	110 485	10 320	120 805
Całkowite dochody za 2024 rok				(8 189)	682		(55 213)	110 485	47 765	10 318	58 083
Wypłacona i zadeklarowana dywidenda								(89 148)	(89 148)	(4 003)	(93 151)
Inne zmiany (*)						(3 433)		3 433
Zmiany w kapitale własnym				(8 189)	682	(3 433)	(55 213)	24 770	(41 383)	6 315	(35 068)
Stan na 31.12.2024	248 906	114 435	(236 753)	6 831	(112)	-	(103 159)	1 552 189	1 582 337	39 452	1 621 789

(*) Przeniesienie na kapitał zapasowy zysku ze zbycia instrumentów kapitałowych

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

	Kapitał akcyjny	Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Akcje własne	Rachunkowość zabezpieczeń	Zyski/straty z przeszacowania świadczeń pracowniczych	Kapitał z aktualizacji wyceny	Różnice kursowe z przeliczenia zagranicznych jednostek podporządkowanych	Zyski zatrzymane	Kapitał jednostki dominującej	Kapitał udziałów niekontrolujących	Kapitały własny razem
Stan na 01.01.2024	248 906	114 435	(236 753)	15 020	(794)	3 433	(47 946)	1 527 419	1 623 720	33 137	1 656 857
Wycena instrumentów zabezpieczających				(5 813)					(5 813)		(5 813)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych							(12 604)		(12 604)		(12 604)
Zysk/strata za 1 kwartał 2024 r.								6 431	6 431	2 223	8 654
Całkowite dochody za 1 kwartał 2024 r.	-	-	-	(5 813)	-	-	(12 604)	6 431	(11 986)	2 223	(9 763)
Stan na 31.03.2024	248 906	114 435	(236 753)	9 207	(794)	3 433	(60 550)	1 533 850	1 611 734	35 360	1 647 094

	INFORMACJA DODATKOWA Do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego na dzień 30 września 2024 roku	Strona
1.	WSTĘP 13
2.	PODSTAWA SPORZĄDZENIA RAPORTU I ZASADY RACHUNKOWOŚCI 14
3.	OPIS DOKONAŃ GRUPY BORYSZEW W III KWARTALE 2024 ROKU WRAZ Z OPISEM CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTY WYNIK FINANSOWY 20
4.	OBJAŚNIENIA DOTYCZĄCE SEZONOWOŚCI DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W PREZENTOWANYM OKRESIE 29
5.	PRZYCHODY I WYNIKI PRZYPADAJĄCE NA POSZCZEGÓLNE SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ W OKRESIE OD POCZĄTKU BIEŻĄCEGO ROKU 30
6.	WYPŁACONA LUB ZADEKLAROWANA DYWIDENDA W OKRESIE OD POCZĄTKU ROKU 32
7.	INFORMACJE DOTYCZĄCE EMISJI, WYKUPU I SPŁATY NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH 32
8.	CZYNNIKI I ZDARZENIA, W SZCZEGÓLNOŚCI NIETYPOWE, MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI BIEŻĄCEGO OKRESU 32
9.	CZYNNIKI, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ SPÓŁKĘ WYNIKI W PERSPEKTYWIE, CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU 33
	10. ZMIANY ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH I AKTYWÓW WARUNKOWYCH ORAZ DANYCH SZACUNKOWYCH 34
	11. INSTRUMENTY FINANSOWE, WARTOŚĆ GODZIWA I DANE SZACUNKOWE 35
	12. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ 42
	13. SKUTKI ZMIAN W STRUKTURZE GRUPY OD POCZĄTKU ROKU, ŁĄCZNIE Z POŁĄCZENIEM JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZEJĘCIEM LUB SPRZEDAŻĄ JEDNOSTEK ZALEŻNYCH I INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, RESTRUKTURYZACJĄ I ZANIECHANIEM DZIAŁALNOŚCI 45
	14. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ OPUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKU FINANSOWEGO NA BIEŻĄCY ROK 45
	15. AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU 46
	16. ZMIANY W STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW AKCJI SPÓŁKI W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU – UDZIAŁ GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI 47
	17. OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE SPÓŁKĘ – ZMIANY STANU POSIADANYCH AKCJI LUB OPCJI NA AKCJE W BIEŻĄCYM OKRESIE OD DNIA PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU 47
	18. ISTOTNE POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ 48
	19. ZAWARCIE PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ ZALEŻNĄ JEDNEJ LUB WIĘCEJ ISTOTNYCH TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI 53
	20. INFORMACJE O NARUSZENIU ISTOTNYCH POSTANOWIEŃ UMOWY KREDYTU LUB POŻYCZKI, W ODNIESIENIU DO KTÓRYCH NIE PODJĘTO ŻADNYCH DZIAŁAŃ NAPRAWCZYCH DO KOŃCA OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO 53
	21. INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ OD NIEJ ZALEŻNĄ PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI – ŁĄCZNIE JEDNEMU PODMIOTOWI LUB JEDNOSTCE ZALEŻNEJ OD TEGO PODMIOTU, JEŻELI ŁĄCZNA WARTOŚĆ ISTNIEJĄCYCH PORĘCZEŃ LUB GWARANCJI JEST ZNACZĄCA 54
	22. INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO SPÓŁKI I ICH ZMIAN ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ 55
	23. DODATKOWE INFORMACJE 55
	24. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU 56

1. WSTĘP

INFORMACJE O SPÓŁCE

Boryszew Spółka Akcyjna ma siedzibę w Warszawie. Spółka jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla Miasta Stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000063824. Spółce nadano numer statystyczny REGON 750010992 oraz NIP 837 000 06 34. Spółka została utworzona na czas nieoznaczony.

HISTORIA

Historia Boryszew S.A. ("Spółka", "Emitent") sięga 1911 roku, kiedy to zostało założone Belgijskie Towarzystwo Sochaczewskiej Fabryki Sztucznego Jedwabiu. Po II wojnie światowej fabryka została upaństwowiona. W 1991 roku w wyniku prywatyzacji przedsiębiorstwa państwowego Boryszew ERG powstała spółka Boryszew S.A. o 100% udziale kapitału prywatnego.

Od maja 1996 roku akcje Spółki notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. W 1999 roku Boryszew S.A., oferujący szeroką gamę produktów z branży chemicznej (np. znany w Polsce płyn chłodnicowy Borygo), pozyskała inwestora strategicznego w osobie Pana Romana Krzysztofa Karkosika.

Nowy akcjonariusz zapoczątkował dynamiczny rozwój spółki. Przejęcia przedsiębiorstw produkcyjnych z branży metali nieżelaznych, motoryzacji oraz stali połączone z ich restrukturyzacją, fuzje oraz organiczny rozwój i wzrost sprzedaży spółek Grupy przyczyniły się do znacznej poprawy wyników.

Grupa Kapitałowa Boryszew jest jedną z największych grup przemysłowych w Polsce, posiadającą zakłady produkcyjne na 4 kontynentach, prowadzącą główną działalność w branżach: metali, motoryzacji i chemii. Grupa Kapitałowa zatrudnia ponad 7 000 pracowników.

RADA NADZORCZA BORYSZEW S.A.

Od dnia 1 stycznia 2025 roku oraz do dnia publikacji raportu Rada Nadzorcza Boryszew S.A. funkcjonuje w składzie:

Pani Małgorzata Waldowska	–	Przewodnicząca Rady Nadzorczej,
Pan Mirosław Kutnik	–	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
Pan Damian Pakulski	–	Sekretarz Rady Nadzorczej,
Pan Jarosław Antosik	–	Członek Rady Nadzorczej,
Pan Janusz Siemieniec	–	Członek Rady Nadzorczej,
Pan Wojciech Zymek	–	Członek Rady Nadzorczej.

Do dnia publikacji sprawozdania nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej Spółki.

ZARZĄD BORYSZEW S.A.

W dniu 1 stycznia 2025 roku Zarząd Boryszew S.A. funkcjonował w składzie:

Pan Wojciech Kowalczyk	–	Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny,
Pan Łukasz Bubacz	–	Członek Zarządu, Dyrektor ds. Inwestycji,
Pan Adam Holewa	–	Członek Zarządu, Dyrektor ds. Segmentu Motoryzacja

Na dzień 31 marca 2025 roku Zarząd Boryszew S.A. funkcjonował w składzie:

Pan Wojciech Kowalczyk	–	Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny,
Pan Łukasz Bubacz	–	Członek Zarządu, Dyrektor ds. Inwestycji,
Pan Adam Holewa	–	Członek Zarządu, Dyrektor ds. Segmentu Motoryzacja

W dniu 16 kwietnia 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki, podjęła decyzję o powołaniu z dniem 18 kwietnia 2025 roku Pana Macieja Korniluka na Członka Zarządu, Dyrektora ds. Operacyjnych.

Na dzień sporządzenia raportu Zarząd Boryszew S.A. funkcjonował w składzie:

Pan Wojciech Kowalczyk – Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny, Pan Łukasz Bubacz – Członek Zarządu, Dyrektor ds. Inwestycji, Pan Adam Holewa – Członek Zarządu, Dyrektor ds. Segmentu Motoryzacja Pan Maciej Korniluk – Członek Zarządu, Dyrektor ds. Operacyjnych.
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	--

2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA RAPORTU I ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Informacje zawarte w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I kwartał 2025 roku zostały sporządzone zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2018.757 z 20.04.2018 r.) oraz Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 (MSR 34) "Śródroczna sprawozdawczość finansowa".

Niniejsze sprawozdanie finansowe sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską (UE).

Wybrane dane finansowe w początkowej części raportu zostały przeliczone na EUR zgodnie z § 64 Rozporządzenia Ministra Finansów z 29 marca 2018 roku (Dz. U. 2018.757 z 20.04.2018 r.).

Do przeliczenia pozycji bilansowych zastosowano kurs z ostatniego dnia okresu, a dla pozycji z rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych zastosowano kurs średni w okresie.

Zasady rachunkowości i metody obliczeniowe stosowane przez Grupę nie uległy zmianie w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem, a szczegółowo przedstawione zostały w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2024 rok, opublikowanym w dniu 17 kwietnia 2025 roku.

	Średni kurs EUR w okresie	kurs EUR na ostatni dzień okresu
01.01 – 31.03.2024 r.	4,3211	4,3009
01.01 – 31.12.2024 r.	4,3042	4,2730
01.01 – 31.03.2025 r.	4,1848	4,1839

ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2025 r. są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.

Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem aktywów finansowych wycenianych w wartościach godziwych przez wynik finansowy lub przez pozostałe dochody całkowite, aktywów wycenianych w zamortyzowanym koszcie, a także zobowiązań finansowych wycenianych w wartościach godziwych przez wynik finansowy. Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym, dlatego należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Boryszew S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku przekazanym do publicznej wiadomości w dniu 17 kwietnia 2025 roku. Niniejsze kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 marca 2025 roku. Na dzień zatwierdzenia niniejszego kwartalnego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę.

Nowe MSSF, interpretacje oraz zmiany do MSR i MSSF:

• Zmiany w MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych – Podział zobowiązań na krótkoterminowe i długoterminowe oraz Podział zobowiązań na krótkoterminowe i długoterminowe – odroczenie daty wejścia w życie oraz Zobowiązania długoterminowe zawierające kowenanty. Zmiana w MSR 1 została opublikowana w dniu 23 stycznia 2020 r., następnie ją zmodyfikowano w lipcu 2020 r. i ostatecznie przyjęta 31 października 2022 r.
• Zmiana do MSR 12 Podatek dochodowy: Międzynarodowa reforma podatkowa – wzorcowe zasady Filaru II (globalny podatek minimalny)

Zmiany dają firmom możliwość tymczasowego zwolnienia z rozliczania podatków odroczonych wynikających z międzynarodowej reformy podatkowej Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD). Spółki mogą zastosować zwolnienie natychmiast, ale wymogi dotyczące ujawniania informacji są wymagane dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub później. Zmiana została opublikowana w dniu 23 maja 2023 r.

Jednostka dominująca Grupy Boryszew jest objęta zakresem Filaru II modelowych zasad OECD.

Przepisy dotyczące Filaru II obowiązują w Polsce od stycznia 2025 roku.

Grupa zastosowała obowiązkowy wyjątek dotyczący ujmowania i ujawniania informacji o aktywach i rezerwach z tytułu podatku odroczonego związanych z podatkiem dochodowym w ramach Filaru II, zgodnie ze zmianami do MSR 12 wydanymi w maju 2023 r.

Na dzień sporządzenia sprawozdania Grupa nie jest w stanie racjonalnie oszacować całkowitej kwoty dodatkowego obciążenia podatkowego wynikającego z wdrożenia zasad filaru II począwszy od 2025 roku. Spółka dominująca monitoruje sytuację regulacyjną oraz prowadzi dalsze analizy mające na celu określenie potencjalnego wpływu nowych przepisów na jej przyszłe zobowiązania podatkowe, podmiotem odpowiedzialnym za przygotowanie rozliczenia jest jednostka dominująca Boryszew S.A,. Grupa Kapitałowa Boryszew będzie korzystała z "bezpiecznej przystani" opartej na sprawozdaniach CBCR za 2025 i 2026 rok.

• Zmiany do MSSF 16 Leasing: Zobowiązanie leasingowe w transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego opublikowana 22 września 2022 r. Zmiany wymagają, aby sprzedający-leasingobiorca ustalił "opłaty leasingowe" lub "zweryfikowane opłaty leasingowe" w taki sposób, aby sprzedający-leasingobiorca nie ujął żadnej kwoty zysku lub straty, która odnosi się do prawa do użytkowania zachowanego przez sprzedającego-leasingobiorcę.
• Zmiany do MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych i MSSF 7: Instrumenty finansowe: Ujawnianie informacji: Umowy finansowania dostawców opublikowane 25 maja 2023 r. Zmiany mają na celu zwiększenie transparentności w zakresie umów finansowania dostawców i ich wpływu na zobowiązania spółki, przepływy pieniężne i narażenie na ryzyko płynności. Zmiany uzupełniają wymogi już zawarte w MSSF i wymagają od jednostek ujawnienia dodatkowych informacji związanych z zawartymi umowami, w tym ich wpływu na ryzyko płynności. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2024 r. lub później.

Powyższe standardy oraz zmiany nie mają wpływu na niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Grupa zdecydowała o wdrożeniu standardów w sposób prospektywny.

Nowe standardy i interpretacje oraz zmiany do standardów lub interpretacji, które nie są jeszcze obowiązujące i nie zostały wcześniej zastosowane.

W niniejszym sprawozdaniu finansowym Grupa nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu opublikowanych standardów lub interpretacji przed ich datą wejścia w życie.

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień bilansowy:

MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 r.) – zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 r. lub później.

• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 r.) – prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony.
• Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak możliwości wymiany walut (opublikowano dnia 15 sierpnia 2023 r.) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 r. lub później.
• MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych (opublikowano dnia 9 kwietnia 2024 r.) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 r. lub później.
• MSSF 19 Jednostki zależne nie podlegające wymogom nadzoru. Ujawnianie informacji (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie). Standard MSSF 19 "Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego: Ujawnianie informacji" zezwala jednostkom zależnym na ograniczone ujawnianie informacji przy stosowaniu MSSF w swoich sprawozdaniach finansowych. MSSF 19 jest opcjonalny dla kwalifikujących się jednostek zależnych i określa wymogi dotyczące ujawniania informacji dla jednostek zależnych, które zdecydują się go zastosować. Nowy standard obowiązuje dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później, przy czym dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie.
• Zmiany do MSSF9 i MSSF7 Zmiany dotyczące klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 r. lub później). Zmiany doprecyzowują zasady klasyfikacji aktywów finansowych z uwzględnieniem aspektów środowiskowych, społecznych, ładu korporacyjnego (ESG) i podobnych cech, powiązanych z danym aktywem. Zmiany dotyczą również rozliczania zobowiązań za pośrednictwem elektronicznych systemów płatności – doprecyzowują dzień, w którym składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe zostają wyłączone z bilansu. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później.
• Zmiany do MSSF i MSR (tom11) wynikające z corocznego przeglądu, wydane 18 lipca 2024 roku. Zmiany te mają charakter doprecyzowujący sformułowania użyte w standardach, w celu poprawy ich czytelności, spójności i wyeliminowaniu ewentualnych niejednoznaczności. Zmiany wprowadzone w ramach niniejszego przeglądu dotyczą MSR1 "Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy", MSSF7 "Instrumenty Finansowe: ujawnienia informacji", MSSF9 "Instrumenty finansowe", MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdanie finansowe", MSR7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych". Zmiany będą obowiązywać od 1 stycznia 2026 r.
• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 Umowy odnoszące się do energii elektrycznej pochodzącej z natury opublikowane w dniu 18 grudnia 2024 r. Zmiany w standardach mają na celu ułatwienie raportowania skutków finansowych kontraktów na energię elektryczną zależnych od natury, które często mają strukturę umów zakupu energii (PPA). Zmiany obejmują: wyjaśnienie stosowania wymogów dotyczących "own-use", zezwolenie na rachunkowość zabezpieczeń, jeśli

umowy te są wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające oraz dodanie nowych wymogów dotyczących ujawniania informacji, aby umożliwić inwestorom zrozumienie wpływu tych kontraktów na wyniki finansowe i przepływy pieniężne danej spółki.

PRZEKSZTAŁCENIE DANYCH PORÓWNYWALNYCH I KOREKTA BŁĘDÓW LAT POPRZEDNICH

Grupa dokonała w niniejszym kwartalnym Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym zmiany prezentacji danych porównywalnych w zakresie informacji w podziale na segmenty branżowe. Zostały wydzielone dwa nowe segmenty tj. segment Energia, w skład którego wchodzą Spółki: Boryszew S.A. oddział Energy, Boryszew Green Energy & Gas sp. z o.o., Boryszew Inwestycje Sp. z o.o., Spółki te w okresach porównywalnych prezentowane były jako pozostałe nieprzypisane do segmentów branżowych, z segmentu Metale wydzielony został segment Gospodarka Cyrkularna, w skład którego wchodzą Spółki: Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o., Baterpol S.A., Baterpol Recycler Sp. z o.o., Polski Cynk Sp. z o.o.

SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM OBJĘTE ZOSTAŁY NA DZIEŃ 31 MARCA 2025 R. NASTĘPUJĄCE SPÓŁKI:

Spółki kapitałowe objęte sprawozdaniem skonsolidowanym

Nazwa spółki	Siedziba	udział jednostki dominującej w kapitale (%)	podmiot zależny od:	Segment działalności
Centrala	Warszawa			Nieprzypisane
Oddział Elana	Toruń			Chemia
Oddział Boryszew Energy	Toruń			Energia
Oddział Maflow	Tychy			Motoryzacja
Oddział Boryszew ERG	Sochaczew			Chemia
Elimer Sp. z o.o.	Sochaczew	52,44	Boryszew S.A.	Chemia
Boryszew Maflow Sp. z o.o.	Tychy	100,00	Boryszew S.A.	Motoryzacja
Maflow Polska Sp. z o.o.	Tychy	100,00	Boryszew S.A.	Motoryzacja
Maflow BRS s.r.I	Włochy	100,00	Boryszew S.A.	Motoryzacja
Maflow Spain Automotive S.L.	Hiszpania	100,00	Boryszew S.A.	Motoryzacja
Maflow France Automotive SAS	Francja	100,00	Boryszew S.A.	Motoryzacja
Maflow Plastics Poland Sp. z o.o.	Ostaszewo	100,00	Boryszew S.A.	Motoryzacja
Boryszew HR Service Sp. z o.o.	Toruń	100,00	Boryszew S.A.	Motoryzacja
Maflow do Brasil Ltda	Brazylia	100,00	Boryszew S.A. (79%) Maflow Polska Sp. z o.o. (21%),	Motoryzacja
Maflow Components Dalian Co. Ltd.	Chiny	100,00	Maflow Polska Sp. z o.o.	Motoryzacja
Maflow India Private Limited	Indie	100,00	Boryszew S.A. 99,99% Maflow Polska Sp. z o.o. 0,01%	Motoryzacja
MAFMEX S.DE R.L.DE C. V (*)	Meksyk	100,00	Maflow Spain Automotive S.L. (3,34%), Maflow Polska Sp. z o.o. (96,66%) (*)	Motoryzacja
Boryszew Automotive Mexico S.DE R.L.DE C. V	Meksyk	100,00	Maflow Spain Automotive S.L. (90,00%), Maflow Polska Sp. z o.o. (10,00%)	Motoryzacja
Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o.	Tychy	100,00	Maflow Polska Sp. z o.o.	Motoryzacja
ICOS GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Niemcy	100,00	Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o.	Motoryzacja
Theysohn Kunststoff GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Niemcy	100,00	ICOS GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Motoryzacja
Theysohn Formenbau GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Niemcy	100,00	ICOS GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Motoryzacja
Boryszew Formenbau Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Niemcy	100,00	Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH w upadłości	Motoryzacja
Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH w upadłości	Niemcy	100,00	Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o.	Motoryzacja
Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Niemcy	100,00	Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH w upadłości	Motoryzacja
Boryszew Deutschland GmbH w likwidacji	Niemcy	100,00	Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o.	Motoryzacja
AKT plastikářská technologie Čechy, spol. s.r.o.	Republika Czeska	100,00	Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o. Boryszew S.A. (10,9%),	Motoryzacja
Boryszew Plastic RUS Sp. z o.o.	Rosja	100,00	Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH w upadłości (89,1%)	Motoryzacja

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

Nazwa spółki	Siedziba	udział jednostki dominującej w kapitale (%)	podmiot zależny od:	Segment działalności
NPA Skawina Sp. z o.o.	Skawina	100,00	Boryszew S.A.	Metale
Walcownia Metali Dziedzice S.A.	Czechowice Dziedzice	100,00	Boryszew S.A.	Metale
ZM SILESIA S.A.	Katowice	100,00	Boryszew S.A.	Metale
Alchemia S.A.	Warszawa	100,00	Boryszew S.A.	Metale
Metal Zinc Sp. z o.o.	Katowice	100,00	ZM SILESIA S.A.	Metale
Huta Bankowa Sp. z o.o.	Dąbrowa Górnicza	100,00	Alchemia S.A.	Metale
Laboratoria Badań Batory Sp. z o.o.	Chorzów	100,00	Alchemia S.A.	Metale
RAPZ Sp. z o.o. (**)	Dąbrowa Górnicza	42,67	Huta Bankowa Sp. z o.o.	Metale
Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o.	Konin	59,97	Boryszew S.A.	Gospodarka Cyrkularna
Polski Cynk Sp. z o.o.	Oława	100,00	Boryszew S.A.	Gospodarka Cyrkularna
Baterpol S.A.	Katowice	100,00	Polski Cynk Sp. z o.o.	Gospodarka Cyrkularna
Baterpol Recycler Sp. z o.o.	Oława	100,00	Polski Cynk Sp. z o.o.	Gospodarka Cyrkularna
Boryszew Green Energy & Gas Sp. z o.o.	Toruń	100,00	Boryszew S.A.	Energia
Boryszew Inwestycje Sp. z o.o.	Warszawa	100,00	Boryszew S.A.	Energia
Boryszew Nieruchomości Sp. z o.o.	Warszawa	100,00	Boryszew Property Sp. z o.o.	Nieprzypisane
Boryszew Assets Sp. o.o.	Warszawa	100,00	Boryszew S.A.	Nieprzypisane
Boryszew Property Sp. z o.o.	Warszawa	100,00	Boryszew S.A.	Nieprzypisane
ʺonesanoʺ S.A. (***)	Chorzów	42,50	Boryszew S.A.	Nieprzypisane
AGICORP-BOR Sp. z o.o. (****)	Oświęcim	25,00	Boryszew S.A.	Nieprzypisane

(*) Maflow Spain Automotive S.L. 3,34%, 1 udział o wartości 100 MXN 100 głosów; Maflow Polska Sp. z o.o. 96,66%, 1 udział o wartości 2,900 MXN 2900 głosów; Boryszew S.A. - 239.398.865,86 udziałów serii B – bez prawa głosu.

(**) Spółka RAPZ Sp. z o.o., w której jednostka dominująca posiada 42,67% udziału w kapitale, w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym została wyceniona metodą praw własności.

(***) Spółka "onesano" S.A., w której jednostka dominująca posiada 42,50% udziału w kapitale, w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym została wyceniona metodą praw własności.

(****) Spółka AGICORP-BOR Sp. z o.o. nie rozpoczęła działalności operacyjnej.

SPÓŁKI KAPITAŁOWE KTÓRE NIE ZOSTAŁY OBJĘTE SPRAWOZDANIEM SKONSOLIDOWANYM

Nazwa spółki	Siedziba	udział jednostki dominującej w kapitale (%)	udział w glosach (%)	Podstawowa działalność
Elana Ukraina Sp. z o.o.	Ukraina	90	90	spółka nie prowadzi działalności
Brasco Inc.	USA	100	100	spółka nie prowadzi działalności
Zavod po pererabotke vtorichnykh resursov "Vostochny" Sp. z o. o.	Białoruś	30	30	handel, produkcja surowców wtórnych

Wyłączenie z konsolidacji nastąpiło z powodów praktycznych a zastosowane uproszczenie jest nieistotne z punktu widzenia całości sprawozdania skonsolidowanego oraz oceny sytuacji finansowej Grupy (w myśl paragrafów 29 i 30 Założeń Koncepcyjnych Sporządzania i Prezentacji Sprawozdań Finansowych).

Poza wskazanymi powyżej spółkami Emitent nie posiada innych istotnych lokat kapitałowych.

Szczegóły na temat jednostek zależnych, które mają istotne udziały niekontrolujące

W GK Boryszew w I kwartale 2025 roku jednostkami zależnymi, które mają udziały niekontrolujące są Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o. i Elimer Sp. z o.o.

Wybrane dane spółek	Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o. w Koninie	Elimer Sp. z o.o.
Aktywa trwałe	23 728	34
Aktywa obrotowe	96 537	1 270
Zobowiązania długoterminowe	12 335	64
Zobowiązania krótkoterminowe	4 821	558
Aktywa netto	103 109	682
udziały niekontrolowane	40,03%	47,56%
Aktywa netto przypadające udziałom niekontrolującym	41 275	324
Przychody ze sprzedaży	14 269	1 024
Zysk netto	5 796	(7)
Pozostałe całkowite dochody	-	-
udziały niekontrolowane	40,03%	47,56%
Całkowite dochody przypadające udziałom niekontrolującym	2 320	(3)
udziały niekontrolowane	40,03%	47,56%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 994	(65)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	1 283	2

3. OPIS DOKONAŃ GRUPY BORYSZEW W I KWARTALE 2025 ROKU WRAZ Z OPISEM CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTY WYNIK FINANSOWY

OSIĄGNIĘTE WYNIKI

A. OGÓLNA SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA

Rynek (struktura segmentowa i geograficzna) Grupy Kapitałowej Boryszew ("Grupa", "GKB"):

Struktura segmentowa przychodów tys. zł
	1Q 2025		1Q 2024
Metale	615 074	46,0%	622 145	46,1%
Motoryzacja	390 870	29,2%	420 402	31,2%
Gospodarka Cyrkularna	117 666	8,8%	96 998	7,2%
Energia	227 403	17,0%	216 454	16,0%
Chemia	37 288	2,8%	41 427	3,1%
Pozostałe nieprzypisane (*)	(49 979)	(3,7%)	(48 082)	(3,6%)
RAZEM	1 338 322	100,0%	1 349 344	100,0%

(*) uwzględnia wyłączenia konsolidacyjne pomiędzy segmentami

Struktura geograficzna przychodów tys. zł

	1Q 2025		1Q 2024
Polska	500 174	37,4%	529 740	39,3%
Niemcy	251 780	18,8%	245 451	18,2%
Pozostałe kraje UE	450 105	33,6%	437 862	32,4%
Pozostałe nieprzypisane (*)	136 263	10,2%	136 291	10,1%
RAZEM	1 338 322	100,0%	1 349 344	100,0%

(*) uwzględnia wyłączenia konsolidacyjne pomiędzy segmentami

Nastroje rynkowe – PMI i PKB:

Ze względu na fakt, że 93,0% przychodów ze sprzedaży Grupy generowanych jest na terenie Europy, ogólna sytuacja makroekonomiczna na rynku unijnym (głównie w Niemczech) jest kluczowa dla wyników Grupy Boryszew.

Średnie wartości wskaźnika PMI, określającego poziom aktywności w przemyśle dla strefy euro w tym Polski i Niemiec były na wyższych poziomach w porównaniu do tego samego okresu roku ubiegłego.

PMI	1Q 2025	1Q 2024
UE	47,6	46,4
Polska	50,0	47,7
Niemcy	46,6	43,3

Wskaźnik PMI dla polskiego sektora przemysłowego po raz pierwszy od kwietnia 2022 roku przekroczył poziom 50 punktów w lutym 2025 roku (przy odczycie 47,4 pkt. na koniec 2024 roku), osiągając wartość 50,6 punktu. Poziom ten PMI wskazuje na wzrost sektora przemysłowego, co oznacza poprawę warunków gospodarczych w porównaniu z poprzednim miesiącem. W pierwszym kwartale br. koniunktura w polskim sektorze wytwórczym nieznacznie się poprawiła. Po długim okresie wyhamowania, zagraniczne rynki znów zaczęły się otwierać na polskie produkty powodując, że po raz pierwszy od ponad trzech lat wzrósł eksport. Prognozy też uległy poprawie.

Średnie wartości wskaźnika PMI, określającego poziom aktywności w przemyśle dla strefy euro i Niemiec były na wyższym poziomie w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, co wskazuje na dalsze oznaki stabilizacji sektora przemysłowego, mimo że nadal pozostaje on poniżej progu 50, oddzielającego wzrost od spadku. Nowe zamówienia zbliżyły się do stabilnego poziomu. Należy dodać, że w szczególnie słabej kondycji jest przemysł niemiecki, który jest największym odbiorcom komponentów produkowanych w Polsce.

Prognoza wzrostu PKB Polski	2025	2026
NBP	3,7%	2,9%
Bank Światowy	3,2%	3,0%
Komisja Europejska	3,6%	3,1%

W kwietniu 2025 roku Bank Światowy opublikował zaktualizowane prognozy wzrostu gospodarczego dla Polski i regionu Europy Środkowej, wskazując na umiarkowane tempo rozwoju w nadchodzących latach. Prognoza dla Polski została obniżona do 3,2 % oraz 3,0 % na 2026 rok co oznacza spadek o 0,2 punktu procentowego w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami. W ocenie Banku utrzymanie stabilnego tempa wzrostu gospodarek regionu Europy i Azji Środkowej jest trudne m.in. przez globalną niepewność.

Bank Światowy podkreśla, że utrzymanie stabilnego tempa wzrostu gospodarczego w regionie będzie wymagać głębokich reform i nowych inwestycji. Dodatkowo, napięcia geopolityczne skłaniają rządy krajów regionu do zwiększania wydatków na obronność i bezpieczeństwo, co może wpłynąć na alokację zasobów i dalszy rozwój gospodarczy.

Bank Światowy, analizując perspektywy gospodarcze Polski, podkreśla konieczność przyspieszenia reform strukturalnych, aby w obliczu globalnych i regionalnych wyzwań utrzymać konkurencyjność i zdolność do długofalowego wzrostu.

Komisja Europejska prognozuje, że wzrost PKB Polski wyniesie 3,6% w 2025 roku, napędzany będzie głównie przez konsumpcję prywatną i inwestycje, w tym inwestycje publiczne finansowane przez UE. Dodatkowym czynnikiem wspierającym dynamikę wzrostu pozostaną zwiększone nakłady na modernizację i rozbudowę potencjału obronnego państwa. W 2026 roku tempo wzrostu spadnie do 3,1%, co będzie wynikać z osłabienia konsumpcji oraz inwestycji. Dodatkowo, przewiduje się dalszy spadek inflacji po wzroście w 2025 roku związanym z odmrożeniem cen energii.

Narodowy Bank Polski w swojej prognozie z marca 2025 roku ocenia, że po przewidywanym wzroście krajowego PKB w 2024 roku na poziomie bliskim 3%, w 2025 roku oczekuje się przyspieszenia dynamiki do 3,7%. Czynnikiem, który w istotny sposób będzie wspierał wzrost gospodarczy, jest realizacja Krajowego Planu Odbudowy w ramach funduszy unijnych.

Na początku 2025 roku zarówno w Polsce, jak i w strefie euro obserwowane są sygnały stabilizacji sytuacji gospodarczej. W Polsce prognozowany jest dalszy spadek inflacji oraz możliwe dalsze łagodzenie polityki pieniężnej. W tym kontekście istotna jest decyzja Rady Polityki Pieniężnej z dnia 7 maja 2025 roku, która po raz pierwszy od października 2023 roku obniżyła stopy procentowe, co może stanowić początek bardziej łagodnego podejścia w kształtowaniu warunków monetarnych, sprzyjającego wzrostowi konsumpcji i aktywności inwestycyjnej. W strefie euro działania Europejskiego Banku Centralnego mają na celu pobudzenie wzrostu gospodarczego, jednak ryzyka związane z handlem międzynarodowym i geopolityką pozostają istotne.

Nastroje rynkowe – istotne pary walutowe

Z uwagi na przeważające rozliczanie transakcji w walutach obcych, istotny wpływ na osiągane przychody mają notowania walut. Poziom notowań dolara amerykańskiego oraz euro ma wpływ na przychody Grupy, z uwagi na jego powiązanie z notowaniami metali, stanowiącymi główny składnik ceny produktów. Czynnikiem stabilizującym osiągane wyniki są zawarte transakcje zabezpieczające ceny zakupu aluminium, cynku i miedzi oraz w części naturalne zabezpieczenie, jakim jest kwotowanie produktów w oparciu o bieżące notowania surowców. Poziom notowań walut jest istotny dla Grupy, ze względu na denominację marż przerobowych wyrażonych w walutach. W omawianym okresie złoty umocnił się w stosunku do dolara o 0,5% oraz do euro o 3,2%, co miało wpływ na notowania podstawowych metali wyrażone w PLN.

W pierwszym kwartale 2025 roku kurs EUR/USD kształtował się na poziomie 1,05, tj. o około 4,0% niżej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Notowania złotego w 2025 roku powinny być wzmocnione przez perspektywę poprawy koniunktury gospodarczej w naszym kraju.

Szczegółowe dane dotyczące kształtowania się ww. kluczowych parametrów (dzienne średnie ceny metali oraz kursy walut) zawarte są w poniższej tabeli:

Ceny metali (średnie)	1Q 2025	1Q 2024	% zmiana
Aluminium [USD]	2 629	2 200	19,5%
Miedź [USD]	9 346	8 444	10,7%
Cynk [USD]	2 838	2 449	15,8%
Ołów [USD]	1 970	2 076	(5,1%)
Kursy walut	1Q 2025	1Q 2024	% zmiana
EUR/PLN	4,18	4,32	(3,2%)
USD/PLN	3,97	3,99	(0,5%)
EUR/USD	1,05	1,09	(4,0%)
Ceny metali (średnie)	1Q 2025	1Q 2024	% zmiana
Aluminium [PLN]	10 445	8 781	18,9%
Miedź [PLN]	37 138	33 707	10,2%
Cynk [PLN]	11 276	9 778	15,3%
Ołów [PLN]	7 829	8 288	(5,5%)
Źródło: notowania dzienne LME i NBP

Nastroje rynkowe – podstawowe produkty Segmentu Metale oraz ceny podstawowych surowców:

W związku z faktem, że około 46,0% sprzedaży GK Boryszew jest realizowane w Segmencie Metale, wyniki finansowe Grupy Kapitałowej są narażone na wahania średnich cen metali na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME). Stosowana w Grupie Kapitałowej polityka zabezpieczeń cen metali, jak również kursów walut znacząco ogranicza to ryzyko. Jednak poziom przychodów oraz kapitał pracujący pozostają wrażliwe na zmienność notowań tych surowców.

Sytuacja na rynku jednego z podstawowych produktów tego segmentu, tj. walcówki aluminiowej oraz stopów aluminium jest bardzo dobra. Walcówka przewodowa ma zastosowanie do produkcji przewodów, kabli, drutów.

Szczególnie w segmencie przewodów napowietrznych i drutów można zaobserwować ciągły, kilkuprocentowy wzrost popytu. NPA Skawina Sp. z o.o. jest jedynym producentem ww. wyrobów w Polsce. Perspektywy w najbliższych latach będą sprzyjać spółce, ponieważ zgodnie z aktualnymi kierunkami UE w zakresie zmiany polityki energetycznej oraz elektromobilności zakładany jest znaczący wzrost popytu na wszystkie produkty z portfolio NPA Skawina.

Globalnie produkcja stali surowej na świecie po pierwszym kwartale br. wobec analogicznego okresu poprzedniego roku nieznacznie spadła - było to wynikiem słabego popytu w kluczowych sektorach, takich jak budownictwo i przemysł. Oczekuje się, że dalsze zmiany w produkcji będą zależeć od ożywienia gospodarczego w Chinach oraz polityki handlowej w Stanach Zjednoczonych.

W pierwszym kwartale 2025 roku ceny aluminium, miedzi i cynku wzrosły w porównaniu do analogicznego okresu w 2024 roku, podczas gdy cena ołowiu spadła. Prognozy na resztę 2025 roku wskazują na dalszy wzrost cen tych metali, z wyjątkiem ołowiu, dla którego oczekuje się stabilizacji lub niewielkiego wzrostu.

Wzrost cen metali wynikał z różnych czynników, w tym ograniczonej podaży, rosnącego popytu w sektorach takich jak motoryzacja i elektronika, a także polityki handlowej, w tym taryf celnych wprowadzonych przez Stany Zjednoczone. W przyszłości zapotrzebowanie na metale powinno znacznie wzrosnąć, gdyż takie będą potrzeby globalnego rozwoju gospodarczego i zielonej transformacji energetycznej.

W odpowiedzi na rosnącą presję konkurencyjną ze strony krajów trzecich oraz w celu ochrony europejskiego przemysłu stalowego, od 1 kwietnia 2025 roku Komisja Europejska wprowadziła ograniczenia w dostępie do kontyngentów taryfowych na import stali polegające na ograniczeniu kontyngentów importowych na stal o 15%. Zmniejszenie poziomu liberalizacji o około 15% oraz zaostrzenie zasad korzystania z niewykorzystanych limitów importowych stanowią istotną zmianę w polityce handlowej Unii Europejskiej. Wprowadzenie tych regulacji – ma na celu ograniczenie napływu taniej stali z rynków zewnętrznych i wzmocnienie pozycji konkurencyjnej unijnych producentów.

Dla spółek z Grupy działających w obszarze stalowym, zmiany te mogą stanowić czynnik łagodzący dotychczasową presję konkurencyjną ze strony dostawców spoza UE oraz wspierać stabilizację cen na rynku europejskim. W dłuższej perspektywie oczekiwany jest pozytywny wpływ nowych regulacji na rentowność segmentu stalowego, w szczególności poprzez ograniczenie presji na marże handlowe i poprawę przewidywalności otoczenia rynkowego. Grupa Boryszew będzie monitorowała skutki wprowadzonych zmian i dostosowywała działania operacyjne oraz handlowe do nowej struktury rynku.

Prognozy na drugi kwartał 2025 roku przewidują umiarkowane ożywienie rynku, co jest jednak obarczone wysokim ryzykiem biorąc pod uwagę nieprzewidywalną politykę USA, która ma realne przełożenie na koniunkturę w Unii Europejskiej.

Nastroje rynkowe – sprzedaż samochodów:

Kolejnym istotnym parametrem wpływającym na dynamikę oraz wyniki GKB jest sprzedaż samochodów (Segment Motoryzacja to 29,2% obrotów GKB).

Główny klient Segmentu Motoryzacja – Grupa Volkswagen, zanotował po pierwszych 3 miesiącach 2025 roku 5,7% wzrostu sprzedaży samochodów na rynku europejskim (w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego) i wciąż pozostaje liderem na rynku producentów samochodów w Europie (UE, EFTA i UK).

Według danych ACEA, pierwszy kwartał 2025 roku w Europie charakteryzował się nieznacznym spadkiem rejestracji nowych samochodów (spadek o 0,4% względem analogicznego okresu roku poprzedniego; natomiast w samym marcu 2025 roku wzrósł o 2,8%), z jednoczesnym wzrostem popularności pojazdów elektrycznych i hybrydowych. Polska wyróżniała się pozytywnym trendem wzrostu rejestracji, co może świadczyć o rosnącym zainteresowaniu nowymi technologiami motoryzacyjnymi w kraju.

Chociaż branża motoryzacyjna zmaga się z wyzwaniami, to jednocześnie przechodzi przez wyjątkowy proces transformacji, który w długofalowej perspektywie może przynieść korzyści. Inwestycje w nowe technologie, elektromobilność oraz zrównoważony rozwój stwarzają szereg okazji do rozwoju, które mogą umocnić pozycję sektora na rynku. Z odpowiednimi działaniami i strategią, przyszłość motoryzacji może być pełna innowacji, nowych rynków i możliwości.

Rodzaj samochodu	Udział w rynku w 1Q 2025 roku
Hybrydowo-elektryczne	35,5%
Benzynowe	28,7%
Elektryczne	15,2%
Diesel	9,5%
Hybrydowe z możliwością ładowania	7,6%
Inne	3,5%
Suma	100,0%

Źródło: Raport - ACEA : NEW CAR REGISTRATIONS, EUROPEAN UNION

Pierwszy kwartał 2025 roku na rynku motoryzacyjnym jest okresem intensywnych zmian, z rosnącym udziałem pojazdów elektrycznych oraz hybrydowych. Tradycyjne silniki spalinowe wciąż pozostają ważnym segmentem, ale ich dominacja zaczyna maleć, a przyszłość rynku wydaje się być coraz bardziej zdominowana przez technologie bardziej przyjazne środowisku.

Całościowo, rynek jest w fazie transformacji, z rosnącym udziałem pojazdów hybrydowych i elektrycznych, co świadczy o dążeniu w stronę bardziej ekologicznych rozwiązań motoryzacyjnych.

WOLUMENY SPRZEDAŻY

Wolumeny sprzedaży zaprezentowano zgodnie z nową strukturą segmentową, z uwzględnieniem danych porównawczych z 2024 roku przekształconych do aktualnego układu.

W pierwszym kwartale 2025 roku nastąpił niewielki wzrost (o 1,3 tys. ton) wolumenu sprzedaży w porównaniu z rokiem poprzednim. Wzrost wolumenów sprzedaży o 3,0 tys. ton (tj. o 32,3%) nastąpił głównie w Segmencie Gospodarka Cyrkularna w spółce Baterpol S.A.

Natomiast Segment Metale odnotował niewielki spadek (1,5 tys. ton) głównie w Grupie Alchemia (spadek łącznie o 2,2 tys. ton).

w tys. ton	1Q 2025	1Q 2024	zmiana
Wolumeny sprzedaży, w tym:	85,3	84,0	1,3
Segment Metale	66,3	67,8	(1,5)
Segment Gospodarka Cyrkularna	12,3	9,3	3,0
Segment Chemia	6,7	6,9	(0,2)

OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE

Grupa Kapitałowa Boryszew

Przychody ze sprzedaży/Popyt na produkty Grupy

Poziom przychodów ze sprzedaży w Grupie w pierwszym kwartale 2025 roku prezentowany jest zgodnie z nowym podziałem na segmenty operacyjne, wprowadzonym na początku bieżącego roku. Zmiana ta odzwierciedla aktualną strukturę zarządzania Grupą oraz lepiej odpowiada profilowi działalności poszczególnych jednostek. W celu zapewnienia porównywalności danych, wartości za analogiczny okres roku poprzedniego zostały przeliczone według nowego podziału segmentowego. Przychody w poszczególnych segmentach ukształtowały się następująco:

w mln zł	1Q 2025	1Q 2024	zmiana
Przychody ze sprzedaży, w tym:	1 338,3	1 349,3	(11,0)
Segment Metale	615,1	622,1	(7,0)
Segment Gospodarka Cyrkularna	117,7	97,0	20,7
Segment Motoryzacja	390,9	420,4	(29,5)
Segment Energia	227,4	216,5	10,9
Segment Chemia	37,3	41,4	(4,1)
Pozostałe nieprzypisane (*)	(50,1)	(48,1)	(2,0)

(*) w tym korekty konsolidacyjne

Przychody Grupy Kapitałowej Boryszew w pierwszym kwartale 2025 roku wyniosły 1 338,3 mln zł i były o 0,8% niższe od poziomu z analogicznego okresu roku ubiegłego.

W całym Segmencie Metale odnotowano nieznaczny spadek przychodów. Zjawisko to miało miejsce pomimo wzrostów sprzedaży w niemal wszystkich spółkach wchodzących w jego skład. Jedynym wyjątkiem była spółka Alchemia S.A., w której przychody uległy obniżeniu, co było bezpośrednio związane z procesem likwidacji wybranych oddziałów operacyjnych. Dodatkowym czynnikiem wpływającym negatywnie na wyniki finansowe spółki Alchemia S.A. był spadek cen wyrobów stalowych, szczególnie widoczny na rynku europejskim. Utrzymująca się presja cenowa w tym obszarze znacząco ograniczyła możliwości sprzedażowe i rentowność spółki w analizowanym okresie. W pozostałych spółkach wchodzących w skład Segmentu odnotowano wzrosty przychodów, będących rezultatem zarówno zwiększenia wolumenu sprzedaży, jak i korzystnych tendencji rynkowych w zakresie notowań surowców bazowych. Czynniki te przełożyły się na poprawę wyników operacyjnych oraz wzmocnienie pozycji rynkowej tych spółek.

W Segmencie Gospodarka Cyrkularna, obejmującym m.in. spółki Baterpol S.A oraz Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o., odnotowano wzrost przychodów w porównaniu do okresu poprzedniego. Głównym czynnikiem determinującym tę poprawę była wyższa sprzedaż wolumenowa ołowiu w spółce Baterpol S.A, co przełożyło się na istotny wzrost wartości sprzedaży w ujęciu kwartalnym.

W Segmencie Motoryzacja spadek przychodów, jest wynikiem likwidacji nierentownych spółek odpowiedzialnych za produkcję elementów plastikowych oraz umocnieniem się polskiej waluty.

W Segmencie Energia, w którego skład wchodzą Oddział Boryszew Energy oraz Boryszew Green Energy & Gas Sp. z o.o., odnotowano wzrost przychodów w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Głównym źródłem wzrostu przychodów w analizowanym okresie był Oddział Boryszew Energy, którego wyniki sprzedażowe miały kluczowe znaczenie dla poprawy rezultatów całego Segmentu. Na pozytywną dynamikę wpłynął zarówno wzrost wolumenu sprzedaży gazu, jak i wyższy poziom cen tego surowca w I kwartale 2025 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Segment Chemia odnotował niższe przychody, w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku, co wynikało przede wszystkim ze spadku sprzedaży na wydziale Chemii oraz na wydziale Opakowań w Oddziale Boryszew ERG.

W skład Segmentu Pozostałe nieprzypisane wchodzi kilka spółek o ograniczonym wpływie na skonsolidowane wyniki Grupy Kapitałowej. Różnice pomiędzy wynikami za pierwszy kwartał 2025 roku, a analogicznym okresem 2024 roku wynikają głównie z korekt konsolidacyjnych między segmentami w ramach Grupy Kapitałowej.

Boryszew S.A.

Na poniższym wykresie przedstawiono wielkość składowych tworzących poszczególne pozycje rachunku wyników Boryszew S.A. po pierwszym kwartale br.

Wynik brutto na sprzedaży po pierwszym kwartale 2025 roku wyniósł 36,8 mln zł i był wyższy o 3,1 mln zł w porównaniu do wyniku w analogicznym okresie roku poprzedniego. Średnia rentowność brutto sprzedaży wzrosła z poziomu 7,2% w 2024 roku do 7,9% obecnie. Koszty sprzedaży były wyższe o 1,1 mln zł, tj. o 33,7% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Koszty ogólnego zarządu były niższe o 2,0 mln zł, tj. o 7,8% w stosunku do kosztów w pierwszych 3 miesiącach 2024 roku.

Saldo przychodów/kosztów operacyjnych wyniosło 11,2 mln zł i było niższe o 6,4 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku.

Saldo pozostałych przychodów/kosztów finansowych wyniosło minus 11,8 mln zł i było wyższe o 0,1 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu w roku poprzednim.

Grupa Kapitałowa Boryszew

Na poniższym wykresie przedstawiono wielkość składowych tworzących poszczególne pozycje rachunku wyników po pierwszym kwartale br.

Wynik brutto na sprzedaży po 3 miesiącach 2025 roku wyniósł 92,4 mln zł i był wyższy o 8,1 mln zł w porównaniu do wyniku w analogicznym okresie roku poprzedniego. Średnia rentowność brutto sprzedaży wzrosła z poziomu 6,2% w 2024 roku do 6,9% obecnie. Koszty sprzedaży były wyższe o 0,5 mln zł, tj. o 2,1% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Koszty ogólnego zarządu były niższe o 3,6 mln zł, tj. 4,9%, w stosunku do tego samego okresu 2024 roku.

Saldo przychodów/kosztów operacyjnych wyniosło 32,8 mln zł i było niższe o 2,8 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku.

Wynik na działalności finansowej wyniósł minus 18,7 mln zł i był niższy o 11,3 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu w roku poprzednim.

WYNIKI OPERACYJNE SEGMENTÓW

Boryszew S.A.

Wyniki EBITDA w pierwszym kwartale 2025 roku zostały zaprezentowane zgodnie z nową strukturą segmentów operacyjnych, obowiązującą od początku roku. Zmiana ta pozwala na bardziej precyzyjne odwzorowanie rentowności kluczowych obszarów działalności Grupy. Dla zapewnienia porównywalności, dane za analogiczny okres roku poprzedniego zostały przekształcone zgodnie z nowym podziałem segmentowym. Poziom EBITDA w poszczególnych segmentach przedstawia się następująco:

w mln zł	1Q 2025	1Q 2024	zmiana
EBITDA, w tym:	30,7	33,2	(2,5)
Segment Motoryzacja	16,9	19,5	(2,6)
Segment Energia	11,6	3,0	8,6
Segment Chemia	5,7	1,3	4,4
Pozostałe nieprzypisane (*)	(3,5)	9,4	(12,9)

(*) w tym korekty konsolidacyjne

Po pierwszych trzech miesiącach 2025 roku wynik EBITDA na działalności kontynuowanej Boryszew S.A. wyniósł 30,7 mln zł, wobec 33,2 mln zł w analogicznym okresie roku ubiegłego.

Wynik EBITDA nieznacznie spadł w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Spadek wyniku EBITDA w Segmencie Motoryzacja względem analogicznego okresu poprzedniego roku był w dużej mierze efektem aprecjacji złotego. W Segmencie Energia zostały rozwiązane odpisy aktualizujące należności. Wyższy wynik r/r w Segmencie Chemia jest związany głównie ze sprzedażą aktywów.

Grupa Kapitałowa Boryszew

Po pierwszych trzech miesiącach 2025 roku EBITDA na działalności kontynuowanej wyniosła 70,1 mln zł, wobec 60,3 mln zł w analogicznym okresie roku ubiegłego.

W poszczególnych segmentach operacyjnych wynik EBITDA kształtował się następująco:

w mln zł	1Q 2025	1Q 2024	zmiana
EBITDA, w tym:	70,2	60,3	9,8
Segment Metale	4,0	18,9	(14,9)
Segment Gospodarka Cyrkularna	15,9	14,3	1,6
Segment Motoryzacja	32,0	12,2	19,8
Segment Energia	12,1	4,1	8,0
Segment Chemia	5,7	1,2	4,5
Pozostałe nieprzypisane (*)	0,4	9,6	(9,2)

(*) w tym korekty konsolidacyjne

1. Segment Metale

W Segmencie Metale w pierwszym kwartale 2025 roku odnotowano spadek wyniku EBITDA we wszystkich spółkach wchodzących w jego skład. Największy spadek odnotowano w obszarze stalowym. Główne czynniki wpływające na pogorszenie wyniku to niższe ceny wyrobów stalowych na rynku europejskim, spadek marż handlowych oraz ograniczenie skali działalności w związku z likwidacją części aktywów operacyjnych. Pogorszenie otoczenia rynkowego, w tym utrzymująca się presja cenowa i spowolnienie popytu w kluczowych sektorach odbiorców, miały bezpośredni wpływ na spadek EBITDA we wszystkich Spółkach Segmentu.

2. Segment Gospodarka Cyrkularna

Na wzrost wyniku EBITDA w ramach tego Segmentu kluczowy wpływ miała działalność spółki Baterpol S.A. Pomimo utrzymujących się niskich notowań ołowiu na rynkach surowcowych, Spółka odnotowała poprawę wyniku EBITDA dzięki zwiększeniu wolumenów sprzedaży oraz skutecznej realizacji działań optymalizacyjnych po stronie kosztowej.

3. Segment Motoryzacja

Znacznie wyższy wynik EBITDA w Segmencie Motoryzacja to głównie efekt likwidacji nierentownych spółek z Grupy BAP oraz skutek ścisłej kontroli kosztów.

4. Segment Energia

Na wyższy wynik Segmentu Energia pozytywnie wpłynęło rozwiązanie wcześniej utworzonych odpisów aktualizujących należności, co odzwierciedla poprawę ściągalności oraz jakości portfela należności.

5. Segment Chemia

Wzrost wyników EBITDA Segmentu jest głównie wynikiem działalności w Oddział Boryszew ERG. W pierwszym kwartale 2025 roku przeprowadzono transakcję sprzedaży aktywów w ramach realizacji strategii.

6. Pozostałe nieprzypisane

Segment Pozostałe nieprzypisane obejmuje kilka spółek o ograniczonym znaczeniu dla wyników finansowych Grupy Kapitałowej. Różnice obserwowane pomiędzy pierwszym kwartałem 2025 roku, a analogicznym okresem roku poprzedniego wynikają przede wszystkim z rozliczeń konsolidacyjnych pomiędzy segmentami działalności.

WYNIK NETTO

Boryszew S.A.

Wynik netto Boryszew S.A. za pierwszy kwartał 2025 roku wyniósł 5,8 mln zł i jest niższy w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego o 1,3 mln zł.

Grupa Kapitałowa Boryszew

Całkowity wynik netto obejmujący działalność kontynuowaną i zaniechaną wyniósł 8,2 mln zł i był na podobnym poziomie w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego.

CASH FLOW

Przepływy pieniężne w okresie styczeń-marzec 2025 roku zostały pokazane na poniższym wykresie:

Po pierwszym kwartale 2025 roku Grupa Kapitałowa Boryszew wykazała dodatnie przepływy z działalności operacyjnej w kwocie 36,8 mln zł, głównie w wyniku zmiany stanu należności.

Ujemne saldo przepływów z działalności inwestycyjnej w wysokości 24,5 mln zł wynika z finansowania inwestycji modernizacyjno-rozwojowych w Segmencie Metale.

Dodatnie saldo z działalności finansowej w kwocie 13,7 mln zł wynikało głównie z pozyskania nowych środków z kredytów przy jednoczesnej spłacie części wcześniej zaciągniętych zobowiązań oraz obsłudze kosztów finansowych.

Po pierwszych 3 miesiącach 2025 roku zadłużenie netto Grupy Kapitałowej Boryszew wyniosło 608,6 mln zł i było niższe o 4,5 mln zł w porównaniu do stanu na koniec roku poprzedniego.

Wskaźnik dług netto/EBITDA w pierwszych 3 miesiącach 2025 roku wyniósł 2,4 i jest o 0,1 niższy od stanu z końca 2024 roku (2,5) (gdzie: dług netto = zobowiązania odsetkowe – środki pieniężne i ekwiwalenty – pożyczki udzielone; natomiast zobowiązania odsetkowe = zob. długoterminowe + zob. krótkoterminowe (z tytułu pożyczek, kredytów, leasingów, faktoringu)).

Zarząd pozytywnie ocenia zrealizowane wyniki finansowe za 3 miesiące 2025 roku, we wszystkich istotnych elementach. Obecny potencjał finansowy Grupy Kapitałowej Boryszew oraz bezpieczny poziom wskaźników zadłużenia i płynności w ocenie Zarządu wskazują na dużą zdolność do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań. Zarząd na bieżąco monitoruje sytuację w zakresie zadłużenia oraz płynności tak, by w przypadku istotnego pogorszenia się tych wskaźników, mógł zareagować adekwatnie do przyczyn i skutków zaistniałej sytuacji.

4. OBJAŚNIENIA DOTYCZĄCE SEZONOWOŚCI DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W PREZENTOWANYM OKRESIE

W przypadku Grupy Kapitałowej Boryszew zjawisko sezonowości/cykliczności występuje w ograniczonym zakresie. W Segmencie Motoryzacja sezonowość dotyczy miesięcy wakacyjnych oraz miesiąca grudnia, podczas których znacząco spada produkcja samochodów, co przekłada się na spadek zamówień na komponenty w tym okresie. W Segmencie Metale sezonowość występuje w zakresie produktów sprzedawanych na potrzeby sektora budowlanego, do których można zaliczyć:

• − rury kondensatorowe z mosiądzu, wykorzystywane w przemyśle ciepłowniczym, produkowane przez WM Dziedzice S.A.
• − blachy dachowe cynkowo tytanowe oraz drut cynkowy produkowane przez ZM SILESIA S.A.

Najwyższa sprzedaż produktów dla sektora budowlanego jest realizowana w II i III kwartale, na co dominujący wpływ mają warunki pogodowe decydujące o możliwości prowadzenia prac budowlanych, a także koniunktura w branży budowlanej. Pozostałe wyroby tego segmentu nie wykazują cykliczności.

W Segmencie Chemia sezonowość występuje jedynie w części produktów wytwarzanych przez Boryszew S.A. Oddział Boryszew ERG w Sochaczewie i nie jest ona na istotnym poziomie. Dotyczy głownie płynów chłodniczych dla motoryzacji (kumulacja w III i IV kwartale z tendencją do przesuwania na początek I kwartału kolejnego roku), płynów do odladzania lotnisk i maszyn lotniczych (kumulacja w IV kwartale). Z kolei siding z PCW i elementy dekoracyjne z EPS są związane z cyklem koniunkturalnym branży budowlanej, tzn. największą sprzedaż notują w II i III kwartale. Pozostałe produkty Grupy Kapitałowej nie wykazują szczególnych oznak cykliczności.

5. PRZYCHODY I WYNIKI PRZYPADAJĄCE NA POSZCZEGÓLNE SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ W OKRESIE OD POCZĄTKU BIEŻĄCEGO ROKU

Grupa Kapitałowa Boryszew działa w obszarze pięciu segmentów branżowych.

SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

Motoryzacja	Boryszew S.A. Oddział Maflow w Tychach, Maflow Spain Automotive S.L.U., Maflow France Automotive S.A.S., Maflow BRS s.r.I., Maflow Components Dalian Co. Ltd., Maflow do Brasil Ltda., Boryszew Automotive Mexico S.DE R.L.DE C.V., MAFMEX S.DE R.L.DE C.V., Maflow Polska Sp. z o.o., Maflow India Private Limited, Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o., ICOS GmbH w upadłości pod zarządem własnym, Theysohn Kunststoff GmbH w upadłości pod zarządem własnym, Theysohn Formenbau GmbH w upadłości pod zarządem własnym, Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH w upadłości, AKT plastikářská technologie Čechy, spol. s.r.o., Boryszew Formenbau Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym, Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym, Boryszew Plastic Rus Ltd., Maflow Plastics Poland Sp. z o.o., Boryszew Deutschland GmbH w likwidacji., Boryszew HR Service Sp. z o.o., Boryszew Maflow Sp. z o.o.
Metale	WM Dziedzice S.A., ZM SILESIA S.A., NPA Skawina Sp. z o.o., Metal Zinc Sp. z o.o., Alchemia S.A., Huta Bankowa Sp. z o.o., Laboratoria Badań Batory Sp. z o.o., RAPZ Sp. z o.o.,
Gospodarka Cyrkularna	Polski Cynk Sp. z o.o., Baterpol S.A., Baterpol Recycler Sp. z o.o., Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o.,
Chemia	Boryszew S.A. Oddział Elana, Boryszew S.A. Oddział Boryszew ERG, Elimer Sp. z o.o.
Energia	Boryszew S.A. Oddział Boryszew Energy, Boryszew Green Energy & Gas Sp. z o.o., Boryszew Inwestycje Sp. z o.o.,
Pozostałe nieprzypisane	Boryszew S.A. – Centrala, Boryszew Nieruchomości Sp. z o.o., Boryszew Assets Sp. z o.o., Boryszew Property Sp. z o.o., ʺonesanoʺ S.A, AGICORP-BOR Sp. z o.o.

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY WG KIERUNKÓW GEOGRAFICZNYCH

Przychody ze sprzedaży według obszarów geograficznych	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Działalność kontynuowana
Sprzedaż krajowa	500 174	529 740
Sprzedaż do krajów UE	701 885	683 313
Sprzedaż do pozostałych krajów europejskich	42 610	61 871
Sprzedaż poza Europę	91 809	74 420
Instrumenty zabezpieczające	1 844	-
Razem (przychody z działalności kontynuowanej)	1 338 322	1 349 344

UDZIAŁ KRAJÓW UE W SPRZEDAŻY WEWNĄTRZWSPÓLNOTOWEJ

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Niemcy	36%	36%
Republika Czeska	25%	20%
Włochy	8%	8%
Hiszpania	3%	7%

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

PRZYCHODY I WYNIKI PRZYPADAJĄCE NA POSZCZEGÓLNE SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI W 1 KWARTALE 2025 ROKU (dane dotyczą działalności kontynuowanej)

Działalność kontynuowana 01.01.2025 - 31.03.2025	Chemia	Motoryzacja	Metale	Gospodarka Cyrkularna	Energia	Pozostałe nieprzypisane	Razem	wyłączenia pomiędzy segmentami	Razem
Przychody ze sprzedaży	37 288	390 870	615 074	117 666	227 403	8 459	1 396 760	(58 438)	1 338 322
Koszty własny sprzedaży segmentu	31 269	354 193	597 905	98 369	220 610	2 754	1 305 100	(59 151)	1 245 949
Wynik na sprzedaży w segmencie	6 019	36 677	17 169	19 297	6 793	5 705	91 660	713	92 373
Koszty zarządu i sprzedaży	7 121	37 053	39 536	5 624	1 553	6 365	97 252	(1 615)	95 637
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	5 741	9 648	13 868	(561)	6 764	2 597	38 057	(5 223)	32 834
Wynik operacyjny segmentu	4 639	9 272	(8 499)	13 112	12 004	1 937	32 465	(2 895)	29 570
Amortyzacja	1 067	22 707	12 541	2 815	116	1 399	40 645	-	40 645
EBITDA *)	5 706	31 979	4 042	15 927	12 120	3 336	73 110	(2 895)	70 215
Aktywa segmentu	131 812	1 502 408	1 770 788	440 904	155 392	1 528 368	5 529 672	(1 852 363)	3 677 309
Zobowiązania segmentu	95 768	2 262 348	559 731	73 823	132 297	180 839	3 304 806	(1 201 381)	2 103 425

Działalność kontynuowana 01.01.2024 - 31.03.2024	Chemia	Motoryzacja	Metale	Gospodarka Cyrkularna	Energia	Pozostałe nieprzypisane	Razem	wyłączenia pomiędzy segmentami	Razem
Przychody ze sprzedaży	41 427	420 402	622 145	96 998	216 454	7 699	1 405 125	(55 781)	1 349 344
Koszty własny sprzedaży segmentu	33 766	388 778	598 238	83 954	211 164	2 513	1 318 413	(53 301)	1 265 112
Wynik na sprzedaży w segmencie	7 661	31 624	23 907	13 044	5 290	5 186	86 712	(2 480)	84 232
Koszty zarządu i sprzedaży	7 937	42 215	38 170	4 297	1 702	5 642	99 963	(1 223)	98 740
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	24	1 307	19 734	2 929	364	10 505	34 863	787	35 650
Wynik operacyjny segmentu	(252)	(9 284)	5 471	11 676	3 952	10 049	21 612	(470)	21 142
Amortyzacja	1 455	21 473	13 470	2 669	131	1 375	40 573	(1 377)	39 196
EBITDA *)	1 203	12 189	18 941	14 345	4 083	11 424	62 185	(1 847)	60 338
Aktywa segmentu	182 594	1 569 302	1 874 898	419 538	147 350	1 742 103	5 935 785	(2 088 554)	3 847 231
Zobowiązania segmentu	105 719	2 195 907	598 271	81 808	138 522	192 394	3 312 621	(1 107 138)	2 205 483

*) EBITDA = wynik z działalności operacyjnej pomniejszony o koszt amortyzacji

6. WYPŁACONA LUB ZADEKLAROWANA DYWIDENDA W OKRESIE OD POCZĄTKU ROKU

W dniu 24 kwietnia 2025 roku Zarząd Boryszew S.A. podjął decyzję w sprawie skierowania do najbliższego Walnego Zgromadzenia Boryszew S.A. wniosku w sprawie wypłaty dywidendy w wysokości 0,35 złotego na jedną akcję uprawioną do dywidendy, to jest w łącznej wysokości 71.821.750 złotych, z kapitału zapasowego Spółki, który zgodnie z postanowieniami art. 348 § 1 kodeksu spółek handlowych może być przeznaczony do podziału. We wniosku Zarząd Boryszew S.A. zaproponował:

• dzień dywidendy: 28 maja 2025 roku.
• termin wypłaty dywidendy: 4 czerwca 2025 roku.

Propozycja kwoty dywidendy do wypłaty pomiędzy akcjonariuszy jest zgodna z opublikowaną, raportem bieżącym nr 21/2022 w dniu 9 maja 2022 roku polityką dywidendową Spółki, a ponadto wypłata dywidendy w zaproponowanej przez Zarząd wysokości nie będzie zagrażać realizacji strategicznych celów Grupy Kapitałowej.

Zgodnie z art. 364 § 2 Kodeksu spółek handlowych, Spółka nie wykonuje praw udziałowych z własnych akcji, z wyjątkiem uprawnień do ich zbycia lub wykonywania czynności, które zmierzają do zachowania tych praw. Akcje własne Spółki nie są objęte wypłatą dywidendy. Na dzień publikacji niniejszego raportu Spółka posiada 34.795.000 akcji własnych.

Rada Nadzorcza Spółki w dniu 24 kwietnia 2025 roku pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu. Ostateczną decyzję w sprawie wypłaty dywidendy podejmie Walne Zgromadzenie Boryszew S.A., zwołane na dzień 21 maja 2025 roku.

7. INFORMACJE DOTYCZĄCE EMISJI, WYKUPU I SPŁATY NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

NIEUDZIAŁOWE PAPIERY WARTOŚCIOWE

W I kwartale 2025 roku oraz do dnia publikacji raportu Grupa nie emitowała nieudziałowych papierów wartościowych.

KAPITAŁOWE PAPIERY WARTOŚCIOWE

W I kwartale 2025 roku oraz do dnia publikacji raportu Grupa nie emitowała kapitałowych papierów wartościowych.

INWESTYCJE KAPITAŁOWE

Zestawienie posiadanych akcji i udziałów objętych konsolidacją i wyłączonych z konsolidacji zostało zamieszczone w punkcie 2 raportu.

8. CZYNNIKI I ZDARZENIA, W SZCZEGÓLNOŚCI NIETYPOWE, MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI BIEŻĄCEGO OKRESU

WPŁYW WOJNY W UKRAINIE NA SYTUACJĘ GRUPY KAPITAŁOWEJ BORYSZEW

Inwazja Federacji Rosyjskiej na Ukrainie, która rozpoczęła się 24 lutego 2022 roku i będące tego konsekwencją wprowadzone przez UE i USA sankcje na Federację Rosyjska oraz Białoruś są ocenione przez Grupę Kapitałową Boryszew jako istotne zjawiska dla aktualnej sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie.

Jednocześnie toczące się aktualnie rozmowy dotyczące warunków zakończenia wojny pomiędzy USA a Ukrainą, USA a Federacją Rosyjską, Unia Europejską a Ukrainą stanowią istotny element aktualnego otoczenia geopolitycznego Polski. Rezultat tych rozmów będzie istotny zarówno dla bezpieczeństwa Polski jak i wpłynie na sytuację gospodarczą i kierunek rozwoju i inwestycji w przemyśle.

Położenie Polski w sąsiedztwie Ukrainy dodatkowo ma wpływ na aktualną sytuację w kraju również ze względu na bezpośrednie kontakty gospodarcze, których charakter zmienił się ze względu na trwającą wojnę.

Konflikt i aktualna sytuacja na Ukrainie wpływa na zmiany cen surowców, produktów i usług; zaburza łańcuch dostaw oraz ogranicza rynek zbytu. Podsumowanie całkowitego wpływu wojny na Ukrainie oraz jej skutków na gospodarkę będzie możliwe dopiero w dłuższym horyzoncie czasowym, jednak po ponad dwóch latach trwania konfliktu można podsumować, że gwałtowne zachowania rynków po wybuchu konfliktu zostały w pewnym stopniu wygaszone.

Początkowo niestabilna sytuacja na rynku energetycznym została uspokojona, dostawy z Federacji Rosyjskiej zostały zastąpione innymi alternatywami (nowi dostawcy oraz zwiększenie własnych mocy generowania energii, co koreluje z unijną polityką Zielonego Ładu). Jednak do tej pory ponoszone są skutki skokowego wzrostu cen energii, co wyraźnie widać w wyższym poziomie inflacji, która przekroczyła cele inflacyjne banków centralnych poszczególnych krajów europejskich.

Ze względu na wprowadzone sankcje prawie zamarła wymiana handlowa z Federacją Rosyjską.

Wzrosły wydatki na przemysł zbrojeniowy i spodziewane są dalsze wzrosty w tym sektorze, co może być też szansą dla przemysłu w długiej perspektywie. Zwłaszcza staje się to istotne w kontekście aktualnej sytuacji geopolitycznej, rozwoju możliwości obronnych Europy oraz inwestycji w Tarczę Wschód.

W I kwartale 2025 roku nie wystąpiły żadne zakłócenia w działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej, wynikające z wojny na Ukrainie; ryzyka opisane powyżej były mitygowane przez aktywne działania spółek należących do Grupy i adekwatne decyzje Zarządu. Dodatkowo aktywnie uczestnicząc w działaniach związanych z Zielonym Ładem Grupa stara się przeprowadzić spółki przez transformację energetyczną, co pozwoli na uzyskanie większej niezależności od dostępności i cen surowców energetycznych, co przy niewątpliwie pozytywnym wpływie na środowisko naturalne dodatkowo uniezależni Grupę od negatywnego wpływu części ryzyk opisanych powyżej.

Jednocześnie warto podkreślić, że atutem Grupy jest jej dywersyfikacja, zarówno pod względem geograficznym (zakłady produkcyjne są zlokalizowane na różnych kontynentach), jak gamy produktowej i odbiorców oraz łańcucha dostaw. Dzięki takiej strukturze Grupa posiada większą elastyczność reakcji na zmienność sytuacji globalnej.

W ocenie Zarządu, na dzień publikacji, nie występuje ryzyko znaczącego wpływu konfliktu na działalność operacyjną i kontynuację działalności Grupy Kapitałowej Boryszew. W niniejszym sprawozdaniu nie dokonano żadnych korekt z tego tytułu.

WPŁYW POZOSTAŁYCH CZYNNIKÓW NA SYTUACJĘ GRUPY KAPITAŁOWEJ BORYSZEW

Do najważniejszych czynników o charakterze jednorazowym i zdarzeń nietypowych mających znaczący wpływ na wyniki I kwartału 2025 r. należy zaliczyć:

• utrzymująca się tendencja spadkowa na popyt w Europie (można mówić o kryzysie gospodarczym), w tym spowolnienie w gospodarce niemieckiej,
• napływ tanich wyrobów z Azji,
• utrzymujący się wysoki poziom inflacji i stóp procentowych,
• spowolnienie tempa elektryfikacji samochodów oraz duża konkurencja z Chin,
• kryzys w europejskiej branży motoryzacyjnej,
• spowolnienie tempa elektryfikacji samochodów oraz duża konkurencja z Chin,
• zaburzenia łańcucha dostaw związane m.in. z wymogami polityki energetycznej UE oraz konfliktami zbrojnymi w świecie,
• perspektywa nowych układów handlowych z USA w tym zapowiedź wprowadzenia ceł,
• koszt transformacji energetycznej.

9. CZYNNIKI, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ SPÓŁKĘ WYNIKI W PERSPEKTYWIE, CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU

Do zewnętrznych czynników, które będą miały wpływ na osiągnięte skonsolidowane wyniki kolejnych kwartałów należy zaliczyć:

• dostępność oraz koszt nośników energetycznych,
• ceny ropy naftowej i w konsekwencji ceny pochodnych produktów chemii organicznej tworzyw sztucznych i komponentów do produkcji w technologii wtrysku części plastikowych do samochodów,
• koszt surowców wykorzystywanych do produkcji,
• koszty dostosowywania procesów produkcyjnych do wymogów środowiskowych Unii Europejskiej,
• niepewność rynków w obliczu napięć geopolitycznych i istniejących oraz potencjalnych konfliktów zbrojnych (w tym napięta sytuacja pomiędzy Indiami a Pakistanem),
• warunki zakończenia konfliktu zbrojnego pomiędzy Federacją Rosyjską a Ukrainą,
• perspektywę nowych układów handlowych zmiany ceł i opłat przez USA i gospodarki światowe,
• sytuację gospodarczą na świecie, zwłaszcza w kluczowych branżach oraz rynkach zbytu,
• polityka pieniężna Narodowego Banku Polskiego mająca wpływ na zmiany stóp procentowych,
• wzrost protekcjonizmu gospodarczego w handlu międzynarodowym, skutkującego ograniczeniem dostępu do rynków zbytu,
• niewystarczający poziom inwestycji przedsiębiorstw, co ogranicza potencjał wzrostu,

• kurs złotego wobec walut obcych (wpływa na marżę uzyskiwaną w złotówkach ze względu na znaczący udział sprzedaży eksportowej),
• zmienność przepisów prawa podatkowego oraz innych regulacji,
• zmiany nastrojów konsumentów zmieniające popyt na trwałe dobra,
• niekorzystna struktura demograficzna oraz niski poziom bezrobocia,
• poziom wykorzystania środków z Krajowego Planu Odbudowy Gospodarki,
• wzrost wydatków na inwestycje militarne.

Do wewnętrznych czynników istotnych dla wyników Grupy w przyszłych okresach należy zaliczyć:

• efekt pozyskiwania nowych nominacji w Segmencie Motoryzacja,
• dostosowanie procesów produkcyjnych do wymogów transformacji energetycznej,
• realizacja inwestycji w unowocześnienie technologii produkcyjnych oraz w środki trwałe niezbędne do realizacji nowych kontraktów,
• poziom rotacji pracowników.

W 2025 r. oczekiwane jest przyspieszenie dynamiki PKB w zakresie 3,6% – 3,7%. W kolejnych latach spodziewany jest również stabilny wzrost PKB.

W całym roku 2025 oczekiwany jest wyższy poziom inwestycji niż w 2024 r. (jako rezultat dostępu do tańszego finansowania oraz silnego wzrostu napływu funduszy unijnych oraz wzrostu wydatków na inwestycje militarne). Ważnym czynnikiem dla sytuacji gospodarczej Polski jest popyt zagraniczny, który w najbliższych okresach będzie ograniczony ze względu na spowolnienie gospodarcze w strefie euro, w szczególności stagnacji gospodarki niemieckiej.

Wszelkie prognozy należałoby traktować jako jedne z wielu możliwych scenariuszy, nie jako prognozy prezentowane z pełnym przekonaniem.

Zarząd Boryszewa obserwuje trendy rynkowe w branży i będzie podejmował na bieżąco decyzje związane z działalnością na rynkach będących przedmiotem zainteresowania Grupy Kapitałowej oraz współpracą z kluczowymi kontrahentami o czym będzie informował w trybie publikacji właściwych raportów.

10. ZMIANY ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH I AKTYWÓW WARUNKOWYCH ORAZ DANYCH SZACUNKOWYCH

Zobowiązania warunkowe

	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	zmiana
Udzielone poręczenia spłaty kredytów i innych zobowiązań spółek powiązanych	103 615	106 283	(2 668)
Zobowiązanie z tytułu ryzyk podatkowych na postępowania w ZM SILESIA S.A. (zmiana opisana w nocie 17)	175 228	171 954	3 274
Potencjalne zobowiązanie z tytułu zawartego kontraktu	14 644	14 956	(312)
Razem	293 487	293 193	294

	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	zmiana
Zobowiązania warunkowe	103 615	106 283	(2 668)
z tytułu udzielonych gwarancji, poręczeń i innych zobowiązań	103 615	106 283	(2 668)
Zwiększenia / zmniejszenia w okresie 3 miesięcy zakończonych 31.03.2025 roku, z tego: Zwiększenia
Zmniejszenia			(2 668)
- Zmniejszenie z tytułu wyceny poręczeń			(2 668)

• Zmniejszenie kwoty dotychczasowych poręczeń z tyt. wygaśnięcia, redukcji -

	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	zmiana
Aktywa warunkowe/prawa do emisji CO2	17 691	20 333	(2 642)

Zmiana wartości aktywów warunkowych wg stanu na 31.03.2025 r. w stosunku do roku 2024 wynika ze zbycia posiadanych praw do emisji oraz zmiany wyceny na dzień sprawozdawczy posiadanych uprawnień do emisji. Wartość rynkowa posiadanych praw do emisji CO² (EUA) na dzień 31.03.2025 roku wynosi 17,69 mln zł [62 988 jednostek x 67,13 EUR (średni kurs dla kontraktów terminowych na emisję CO2) x 4,1839 (średni kurs NBP na dzień 31.03.2025 r.)]

11. INSTRUMENTY FINANSOWE, WARTOŚĆ GODZIWA I DANE SZACUNKOWE

Aktywa finansowe według stanu na 31.03.2025 r.

	Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik	Instrumenty pochodne wykorzystywane do zabezpieczeń	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody	Wartość bilansowa
Udziały i akcje	-	79		23 838	23 917
Należności handlowe, factoring	596 404	22 656			619 060
Pochodne instrumenty finansowe		-	7 918		7 918
Pożyczki udzielone	12 373				12 373
Pozostałe należności	64 211				64 211
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	233 882				233 882
Ogółem	906 870	22 735	7 918	23 838	961 361

Aktywa finansowe według bilansu według stanu na 31.12.2024 r.

	Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik	Instrumenty pochodne wykorzystywane do zabezpieczeń	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody	Wartość bilansowa
Udziały i akcje	-	79		23 838	23 917
Należności handlowe, factoring	491 987	28 979			520 966
Pochodne instrumenty finansowe		-	8 718		8 718
Pożyczki udzielone	12 173				12 173
Pozostałe należności	58 439				58 439
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	208 706				208 706
Ogółem	771 305	29 058	8 718	23 838	832 919

Zobowiązania finansowe według stanu na 31.03.2025 r.

	Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Zobowiązania finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik	Instrumenty pochodne wykorzystywane do zabezpieczeń	Wartość bilansowa
Kredyty bankowe, faktoring, pożyczki	801 289			801 289
Pochodne instrumenty finansowe		-	837	837
Zobowiązania z tytułu leasingu	41 189			41 189
Zobowiązania z tytułu praw do użytkowania	132 588			132 588
Zobowiązania handlowe i pozostałe	661 886			661 886
Ogółem	1 636 952	-	837	1 637 789

Zobowiązania finansowe według stanu na 31.12.2024 r.

	Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Zobowiązania finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik	Instrumenty pochodne wykorzystywane do zabezpieczeń	Wartość bilansowa
Kredyty bankowe, faktoring, pożyczki	775 820			775 820
Pochodne instrumenty finansowe		-	1 884	1 884
Zobowiązania z tytułu leasingu	45 968			45 968
Zobowiązania z tytułu praw do użytkowania	134 075			134 075
Zobowiązania handlowe i pozostałe	595 134			595 134
Ogółem	1 550 997	-	1 884	1 552 881

Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych na bieżąco w wartości godziwej

	Wartość godziwa na dzień	Hierarchia
	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	wartości godziwej
Aktywa finansowe
Pochodne instrumenty finansowe	7 918	8 718	Poziom 2
Zobowiązania finansowe
Pochodne instrumenty finansowe	837	1 884	Poziom 2

Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych, które nie są wyceniane na bieżąco w wartości godziwej (ale wymagane są ujawnienia o wartościach godziwych)

	Wartość godziwa na dzień	Hierarchia
	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	wartości godziwej
Aktywa finansowe
Udziały i akcje	23 917	23 917	Poziom 3
Pożyczki	12 373	12 173	Poziom 3
Należności handlowe i pozostałe	683 271	579 405	Poziom 3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	233 882	208 706	Poziom 1
Zobowiązania finansowe
Kredyty i pożyczki	801 289	775 820	Poziom 2
Zobowiązania handlowe i pozostałe	661 886	595 134	Poziom 3
Zobowiązania z tytułu leasingu	41 189	45 968	Poziom 2
Zobowiązania z tytułu WUG i PdUA	132 588	134 075	Poziom 2
Zobowiązania z tytułu WUG - nieruchomości inwestycyjne	61 948	62 034	Poziom 2

Wpływ na wynik odpisów aktualizujących aktywa

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Utworzenie odpisów aktualizujących należności	(865)	(925)
Odwrócenie odpisów aktualizujących należności	565	437
Utworzenie odpisów aktualizujących zapasy	(187)	(1 224)
Odwrócenie odpisów aktualizujących zapasy	6 624	14 545
Utworzenie odpisów aktualizujących środki trwałe	-	(195)
Odwrócenie odpisów aktualizujących środki trwałe	82	82
Razem wpływ na wynik	6 219	12 720

Wycena do wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Wycena do wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych	(296)	12 245

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze	Odprawy emerytalne	Odprawy rentowe	Odprawy pośmiertne	Nagrody jubileuszowe	Rezerwa na urlopy	Premie i pozostałe świadczenia	Razem
Stan na 01.01.2024	8 080	1 014	786	5 983	18 669	7 318	41 850
Zmiany stanu:	(35)	-	-	(921)	3 108	(855)	1 297
Koszty odsetkowe	15	-	-	-	-	-	15
Koszty bieżącego zatrudnienia	67	-	-	-	4 860	1 948	6 875
Koszty przeszłego zatrudnienia	-	-	-	(766)	(774)	-	(1 540)
Wypłacone świadczenia	(106)	-	-	(96)	(1 008)	(2 746)	(3 956)
wpływ różnic kursowych i inne	(15)	-	-	(59)	30	(57)	(101)
Zyski i straty aktuarialne - zmiany finansowe	4	-	-	-	-	-	4
Stan na 31.03.2025	8 045	1 014	786	5 062	21 777	6 463	43 147
Zmiana stanu	(35)	-	-	(921)	3 108	(855)	1 297
zmiana ujęta w P&L (- koszt, + zmniejszenie kosztu)	(39)	-	-	(921)	3 108	(855)	1 293
Zmiana ujęta w kapitałach ( zysk +/ strata -)	4	-	-	-	-	-	4

rezerwy długoterminowe	12 585
rezerwy krótkoterminowe	30 562

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze	Odprawy emerytalne	Odprawy rentowe	Odprawy pośmiertne	Nagrody jubileuszowe	Rezerwa na urlopy	Premie i pozostałe świadczenia	Razem
Stan na 01.01.2024	9 863	1 095	823	8 201	22 192	14 174	56 348
Zmiany stanu:	(1 783)	(81)	(37)	(2 218)	(3 523)	(6 856)	(14 498)
Koszty odsetkowe	350	40	36	170	(139)	-	457
Koszty bieżącego zatrudnienia	(573)	54	48	286	3 850	7 160	10 825
Koszty przeszłego zatrudnienia	2	-	-	(1 115)	(2 544)	(2 397)	(6 054)
Wypłacone świadczenia	(1 172)	(59)	-	(590)	(4 441)	(11 486)	(17 748)
wpływ różnic kursowych i inne	188	-	-	(258)	(249)	(133)	(452)
Zyski i straty aktuarialne - zmiany demograficzne	61	(38)	(94)	34	-	-	(37)
Zyski i straty aktuarialne - zmiany finansowe	(639)	(78)	(27)	(745)	-	-	(1 489)
Stan na 31.12.2024	8 080	1 014	786	5 983	18 669	7 318	41 850
Zmiana stanu	(1 783)	(81)	(37)	(2 218)	(3 523)	(6 856)	(14 498)
zmiana ujęta w P&L (- koszt, + zmniejszenie kosztu)	(1 205)	35	84	(1 507)	(3 523)	(6 856)	(12 972)
Zmiana ujęta w kapitałach ( zysk +/ strata -)	(578)	(116)	(121)	(711)	-	-	(1 526)
rezerwy długoterminowe	13 412

rezerwy krótkoterminowe	28 438

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

Zmiana stanu pozostałych rezerw

01.01.2025 - 31.03.2025	Stan na 01.01.2025	utworzenie rezerwy	rezerwy wykorzystane w trakcie roku	rozwiązanie niewykorzystanej rezerwy	różnice kursowe z przeliczenia i inne	Rezerwy przejętych/zbytych jednostek	Stan na 31.03.2025
Rezerwy na koszty reorganizacji	14 800	-	(3 564)	(2 276)	(390)	-	8 570
Rezerwy na likwidację środków trwałych	5 599	-	-	(18)	-	-	5 581
Rezerwy na likwidację odpadów i rekultywację gruntów	11 710	699	(253)	-	-	-	12 156
Rezerwy na zobowiązania związane z niewykonaniem umów	16 085	3 977	(432)	(116)	(192)	-	19 322
Rezerwy na postępowania sadowe	6 793	48	(625)	(17)	(8)	-	6 191
Rezerwy na naprawy gwarancyjne, reklamacje	7 711	640	(53)	(117)	(33)	-	8 148
Rezerwa na ryzyka podatkowe i roszczenia fiskusa	22 020	-	-	-	(15)	-	22 005
Rezerwy na kontrakty przynoszące straty (onerous contracts)	296	673	(606)	-	(17)	-	346
Razem	85 014	6 037	(5 533)	(2 544)	(655)	-	82 319
rezerwy długoterminowe	49 647						52 442
rezerwy krótkoterminowe	35 367						29 877

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

01.01.2024 - 31.12.2024	Stan na 01.01.2024	utworzenie rezerwy	rezerwy wykorzystane w trakcie roku	rozwiązanie niewykorzystanej rezerwy	różnice kursowe z przeliczenia i inne	Rezerwy przejętych/zbytych jednostek	Stan na 31.12.2024
Rezerwy na koszty reorganizacji	9 158	19 087	(13 117)	-	(328)	-	14 800
Rezerwy na likwidację środków trwałych	5 222	383	-	(6)	-	-	5 599
Rezerwy na likwidację odpadów i rekultywację gruntów	11 904	382	(576)	-	-	-	11 710
Rezerwy na zobowiązania związane z niewykonaniem umów	16 568	3 005	(2 306)	(889)	(293)	-	16 085
Rezerwy na postępowania sadowe	4 741	2 667	(16)	(548)	(51)	-	6 793
Rezerwy na naprawy gwarancyjne, reklamacje	8 380	3 226	(1 991)	(1 828)	(76)	-	7 711
Rezerwa na ryzyka podatkowe i roszczenia fiskusa (*)	146 187	901	-	(124 924)	(144)	-	22 020
Rezerwy na kontrakty przynoszące straty (onerous contracts)	2 287	1 845	(3 841)	-	5	-	296
Razem	204 447	31 496	(21 847)	(128 195)	(887)	-	85 014
rezerwy długoterminowe	48 379						49 647
rezerwy krótkoterminowe	156 068						35 367

(*) Rozwiązanie rezerw dotyczyło postępowań podatkowych ZM Silesia S.A.

Transakcje z podmiotami powiązanymi

	Podmioty stowarzyszone	Podmioty powiązane osobowo
w okresie od 01.01.2025 - 31.03.2025 Przychody ze sprzedaży (produktów, usług, towarów) Zakupy towarów i usług	230 1 667	2 070 1 708
według stanu na 31.03.2025 Należności handlowe Zobowiązania handlowe	125 746	1 288 1 039

	Podmioty stowarzyszone	Podmioty powiązane osobowo
w okresie od 01.01.2024 - 31.03.2024
Przychody ze sprzedaży (produktów, usług, towarów)	263	2 113
Zakupy towarów i usług	2 026	1 730
według stanu na 31.03.2024 r.
Należności handlowe i pozostałe	86	871
Zobowiązania handlowe i pozostałe	1 015	537

12. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ

BORYSZEW S.A.

Boryszew S.A. jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Boryszew. W skład Grupy wchodzą krajowe i zagraniczne spółki zależne i stowarzyszone. Jako "spółka matka" pełni funkcje zarządcze i nadzorujące w stosunku do pozostałych spółek Grupy Kapitałowej.

Podstawowym przedmiotem działalności Centrali w Warszawie jest zarządzanie Grupą Kapitałową, a jej celem jest wzrost wartości Spółki w długim okresie.

W I kwartale 2025 roku Boryszew S.A. prowadziła działalność w oparciu o:

• Oddział Maflow w Tychach producenta przewodów dla branży motoryzacyjnej, w tym głównie przewodów klimatyzacyjnych, wspomagania kierownicy oraz gumowych różnego zastosowania. Majątek Oddziału, stanowiący największe aktywa produkcyjne Grupy Maflow; Oddział został nabyty w dniu 10 sierpnia 2010 roku,
• Oddział Elana w Toruniu producenta włókien oraz tworzyw poliestrowych o szerokim zastosowaniu. Najważniejsze produkty to włókna cięte oraz kulki silikonowe. Oddział Elana powstał w wyniku połączenia Boryszew S.A. ze spółką Elana S.A. w dniu 28 stycznia 2005 roku,
• Oddział Boryszew ERG w Sochaczewie producenta produktów z branży chemicznej i budowlanej. Sztandarowym produktem Oddziału jest płyn do chłodnic "Borygo",
• Oddział Boryszew Energy w Toruniu zajmuje się sprzedażą mediów energetycznych (energia elektryczna, gaz) dla spółek Grupy Boryszew i odbiorców zewnętrznych.

STRUKTURA GRUPY BORYSZEW

Grupa Kapitałowa Boryszew to jedna z największych prywatnych grup przemysłowych w Polsce. W 2005 roku Boryszew S.A. przejęła kontrolę nad notowaną na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. spółką Impexmetal S.A., skupiającą wokół siebie spółki produkcyjne z branży metali kolorowych i handlu łożyskami. Od 2025 roku działalność Grupy opiera się na pięciu segmentach branżowych: Metale, Motoryzacja, Gospodarka Cyrkularna, Chemia, Energia.

Rozwój Grupy Boryszew

• 1. W 2010 roku Spółka przejęła kontrolę nad Grupą Maflow, będącą jednym z największych producentów przewodów do klimatyzacji, wspomagania kierownicy oraz aktywnego zawieszenia dla przemysłu motoryzacyjnego. Od tego roku branża automotive staje się kluczowym segmentem działalności Grupy.
• 1. W latach 2011 2012 Spółka kontynuowała realizację strategii rozwoju poprzez przejęcia przedsiębiorstw z branży motoryzacyjnej. W lipcu 2011 roku podpisała umowy przejęcia dwóch niemieckich Grup Kapitałowych (AKT/ICOS – Theysohn), działających w branży przetwórstwa tworzyw sztucznych oraz w marcu 2012 roku umowę nabycia aktywów niemieckiej Grupy YMOS, wiodącego europejskiego producentem elementów plastikowych, galwanizowanych i chromowanych dla sektora motoryzacyjnego.
• 1. Kontynuując inwestycje w segmencie automotive, w czerwcu 2014 roku Boryszew S.A. objęła kontrolę nad Tensho Poland Corporation Spółka z o.o. z siedzibą w Ostaszewie (obecnie: Maflow Plastics Poland Spółka z o.o.), producenta wysokiej jakości wyrobów z tworzyw sztucznych.
• 1. W 2019 roku Grupa Boryszew przejęła kontrolę nad Grupą Kapitałową Alchemia, w skład której wchodzą spółki: Alchemia S.A., Huta Bankowa Spółka z o.o. oraz Laboratoria Badań Batory Spółka z o.o.
• 1. W listopadzie 2020 roku Boryszew S.A. nabyła od Impexmetal S.A. akcje i udziały w spółkach Grupy Kapitałowej Impexmetal. W dniu 6 listopada 2020 roku Boryszew S.A. sprzedała Impexmetal S.A. podmiotowi zewnętrznemu (Gränges AB).
• 1. W 2021 roku zostały sprzedane inwestorom zewnętrznym następujące spółki: Elana PET Spółka z o.o. z siedzibą w Toruniu oraz FŁT Polska Spółka z o.o. z siedzibą w Warszawie wraz z posiadanymi przez FŁT udziałami w spółkach zależnych.
• 1. W 2022 roku Boryszew S.A. sprzedała inwestorowi zewnętrznemu spółkę Nylonbor Spółka z o.o. z siedzibą w Sochaczewie.
• 1. W styczniu 2023 roku rozpoczęła działalność operacyjną spółka NPA Skawina Spółka z o.o. (do dnia 31 grudnia 2022 roku prowadząca działalność w strukturze Boryszew S.A. Oddział Nowoczesne Produkty Aluminiowe Skawina).
• 1. W latach 2022 2023 roku Boryszew S.A. nabyła łącznie 28.000.000 akcji "onesano" S.A. (dawniej: Skotan S.A.), stanowiących ok. 42,50% kapitału zakładowego tej Spółki.
• 1. W 2024 oraz w I kwartale 2025 roku Spółka nie nabywała ani nie zbywała istotnych udziałów kapitałowych.

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

13. SKUTKI ZMIAN W STRUKTURZE GRUPY OD POCZĄTKU ROKU, ŁĄCZNIE Z POŁĄCZENIEM JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZEJĘCIEM LUB SPRZEDAŻĄ JEDNOSTEK ZALEŻNYCH I INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, RESTRUKTURYZACJĄ I ZANIECHANIEM DZIAŁALNOŚCI

Alchemia S.A.

W dniu 4 listopada 2024 roku Zarząd Alchemia S.A. podjął decyzję o rozpoczęciu likwidacji Oddziału Spółki, tj. Alchemia S.A. Oddział Rurexpol w Częstochowie, który trwa do chwili obecnej. Proces produkcyjny Oddziału Rurexpol, w związku z trwającym procesem likwidacji, został zakończony w dniu 28 lutego 2025 roku.

Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH w upadłości

W dniu 3 marca 2025 roku zarząd spółki pośrednio zależnej od Boryszew S.A. Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH (BKD) złożył do właściwego sądu wniosek w sprawie ogłoszenia upadłości tego podmiotu. Wniosek dotyczy upadłości zwykłej, realizowanej zgodnie z niemieckim prawem upadłościowym. W dniu 8 maja 2025 roku Zarząd Boryszew S.A. powziął informację o otwarciu postępowania upadłościowego BKD oraz o wyznaczeniu syndyka masy upadłości.

BKD posiada 100% udziałów w spółkach Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym, Boryszew Formenbau Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym oraz 89,11% udziałów w spółce Boryszew Plastic Rus Sp. z o.o.

W związku z ogłoszeniem upadłości BKD, planowane jest wyłącznie z konsolidacji Spółki BKD wraz z jej spółkami zależnymi, efekt ten zaprezentowany będzie w raporcie za pierwsze półrocze 2025 roku.

Do dnia publikacji raportu nie miały miejsca inne istotne zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Boryszew poza zdarzeniami wskazanymi powyżej.

14. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ OPUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKU FINANSOWEGO NA BIEŻĄCY ROK

Prognozy wyniku finansowego

Zarząd Boryszew S.A. nie publikował prognoz wyniku finansowego na 2025 rok.

Przyjęcie i publikacja Strategii Grupy Kapitałowej Boryszew na lata 2024 – 2028

Na mocy uchwały Rady Nadzorczej Boryszew S.A. z dnia 17 kwietnia 2024 roku w sprawie zatwierdzenia dokumentu pod nazwą: "Strategia biznesowa dla Grupy Boryszew na lata 2024 – 2028" (Strategia), Spółka przyjęła w tym samym dniu do realizacji zaktualizowaną strategię rozwoju w perspektywie do 2028 roku, zakładającą m.in.:

• 1. budowę nowych segmentów działalności związanych z magazynami energii i gospodarką cyrkularną, w tym m.in.:
  2. a. budowę magazynów energii 5 MW i 50 MW,
  3. b. budowę instalacji termicznego przekształcania odpadów: komunalnych oraz niebezpiecznych w Toruniu,
  4. c. budowę dodatkowej instalacji termicznego przekształcania odpadów niebezpiecznych w Koninie;
• 1. kontynuację rozwoju najbardziej rentownych produktów poprzez ekspansję na nowe rynki oraz dywersyfikacja sektorów klientów końcowych, w tym m.in.:
  2. a. w Segmencie Motoryzacja: budowę nowych mocy produkcyjnych (Chiny),
  3. b. w Segmencie Metale: podwojenie mocy produkcyjnych przewodów aluminiowych i wprowadzenie produktów o wyższej wartości dodanej do 2025 roku (NPA Skawina Spółka z o.o.) oraz rozbudowę mocy produkcyjnych ze stopów mosiądzu (WM Dziedzice S.A.);
• 1. utrzymanie wysokiej dynamiki wzrostu EBITDA rok do roku w latach 2024–2028 oraz osiągnięcie poziomu EBITDA ok. 590 mln zł. w 2028 roku;
• 1. zapewnienie wymaganej płynności w Grupie Kapitałowej Boryszew poprzez optymalizację posiadanych zasobów;
• 1. wygaszanie niskomarżowych aktywów w Segmentach Chemia i Metale;
• 1. wykorzystywanie od 2030 roku 100% zielonej energii elektrycznej netto.

Zgodnie z przyjętą Strategią biznesową dla Grupy Boryszew na lata 2024–2028, niskomarżowa działalność Segmentu Chemia i Segmentu Metale będzie stopniowo wygaszana. Na dzień publikacji sprawozdania Alchemia S.A. podjęła działania w celu zakończenia działalności swoich oddziałów: Kuźnia Batory (wykreślony z KRS w czerwcu 2024 roku), WRA oraz Rurexpol.

Przyjęta Strategia jest konsekwentnie realizowana. Ze względu na warunki makroekonomiczne (w tym niższy wzrost gospodarczy) oraz konkurencję z Dalekiego Wschodu wyniki Grupy są poniżej założonych planów. Na dzień dzisiejszy Spółka nie widzi zagrożeń realizacji Strategii w przyjętym horyzoncie czasowym do 2028 roku.

15. AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU

Poniższa tabela przedstawia akcjonariuszy posiadających powyżej 5% kapitału zakładowego i ogólnej liczby głosów wg stanu na dzień 31.03.2025 roku i na dzień przekazania sprawozdania do publikacji:

Akcjonariusze	Liczba akcji	% kapitału	Liczba głosów	% głosów
Roman Krzysztof Karkosik (*)	156 832 020	65,35%	156 832 020	65,35%
w tym:
Boryszew S.A. (**)	34 795 000	14,50%	34 795 000	14,50%
RKK Investments Sp. z o.o.	119 998 000	49,99%	119 998 000	49,99%
Unibax Spółka z o.o. (***)	36 879 055	15,37%	36 879 055	15,37%
Pozostali	46 288 925	19,28%	46 288 925	19,28%
Razem	240 000 000	100,00%	240 000 000	100,00%

(*) Pan Roman Krzysztof Karkosik wraz z podmiotami zależnymi (zgodnie z zawiadomieniem z dnia 1 października 2018 roku).

(**) Zgodnie z zawiadomieniem Boryszew S.A. z dnia 30 października 2020 roku.

(***) Unibax Spółka z o.o. zgodnie z zawiadomieniem z dnia 3 czerwca 2022 roku.

Na dzień 31.03.2025 roku oraz na dzień publikacji Sprawozdania Boryszew S.A. posiada bezpośrednio oraz pośrednio poprzez spółki zależne akcje Boryszew S.A.:

• − Boryszew S.A. 34.795.000 akcji własnych, uprawniające do 34.795.000 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi ok. 14,498% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów na WZ Boryszew S.A.,
• − Alchemia S.A. 3.200.000 akcji Boryszew S.A., uprawniających do 3.200.000 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi ok. 1,333% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej liczby głosów na WZ Boryszew S.A.,
• − Polski Cynk Sp. z o.o. 5.000 akcji Boryszew S.A., uprawniających do 5.000 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 0,002% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej liczby głosów na WZ Boryszew S.A.

16. ZMIANY W STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW AKCJI SPÓŁKI W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU – UDZIAŁ GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI

Od dnia przekazania w dniu 17 kwietnia 2025 roku sprawozdania za 2024 rok, do dnia publikacji raportu za I kwartał 2025 roku nie zaszły zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji Boryszew S.A.

Akcyjny program motywacyjny dla Zarządu Boryszew S.A.

W dniu 27 maja 2022 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Boryszew S.A. postanowiło o przyjęciu akcyjnego programu motywacyjnego kierowanego do Zarządu Spółki ("Program Motywacyjny").

Program Motywacyjny obejmuje lata obrotowe 2022-2025, tj. ww. lata obrotowe będą podlegały ocenie z punktu widzenia kryteriów i celów realizacji Programu Motywacyjnego. W ramach Programu Motywacyjnego przyznane mogą zostać uprawnienia uprawniające do nabycia łącznie nie więcej niż 4.000.000 (cztery miliony) akcji własnych, z tym, że Prezesowi Zarządu Spółki pełniącemu funkcję w dniu podjęcia Uchwały, zostanie przyznane uprawnienie do nabycia łącznie 2.000.000 (dwóch milionów) akcji, wg następującego podziału:

• a) nabycie nie więcej niż 50% (pięćdziesięciu procent) Akcji Własnych wynikających z Uprawnień przyznanych danej Osobie Uprawnionej związane jest z osiągnięciem Celu Rynkowego I może nastąpić nie wcześniej niż po osiągnięciu Celu Rynkowego I,
• b) nabycie nie więcej niż 50% (pięćdziesięciu procent) Akcji Własnych wynikających z Uprawnień przyznanych danej Osobie Uprawnionej związane jest z osiągnięciem Celu Rynkowego II i może nastąpić nie wcześniej niż po osiągnięciu Celu Rynkowego II.

Kryterium uprawniającym do nabycia akcji jest osiągniecie celu rynkowego którym jest:

Cel rynkowy I – kurs akcji Spółki liczony jako średnia cen na zamknięcie sesji notowań Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w okresie kolejnych 7 (siedmiu) dni sesyjnych osiągnie nie później niż do 31 grudnia 2023 roku wartość 10,00 zł.

Cel rynkowy II - kurs akcji Spółki liczony jako średnia cen na zamknięcie sesji notowań Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w okresie kolejnych 7 (siedmiu) dni sesyjnych osiągnie nie później niż do 31 grudnia 2025 roku wartość 20,00 zł.

Na dzień publikacji raportu nie zostały zawarte umowy uczestnictwa w programie.

17. OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE SPÓŁKĘ – ZMIANY STANU POSIADANYCH AKCJI LUB OPCJI NA AKCJE W BIEŻĄCYM OKRESIE OD DNIA PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU

Od dnia przekazania sprawozdania za 2024 rok do dnia publikacji raportu za I kwartał 2025 roku osoby zarządzające i nadzorujące nie zmieniły stanu posiadania akcji lub opcji na akcje Boryszew S.A.

Zestawienie stanu posiadania akcji Boryszew S.A. lub uprawnień do nich przez Zarząd i Radę Nadzorczą Spółki.

Zarząd Boryszew S.A.	Stan na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego	Zmiany stanu posiadania nabycie/ (zbycie)	Stan na dzień publikacji raportu
Wojciech Kowalczyk	30 000	-	30 000

Rada Nadzorcza Boryszew S.A.	Stan na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego	Zmiany stanu posiadania nabycie/ (zbycie)	Stan na dzień publikacji raportu
Małgorzata Waldowska	30 000	-	30 000

Pozostałe osoby zarządzające oraz osoby nadzorujące Boryszew S.A. nie posiadają akcji Spółki, ani uprawnień do nich, a od dnia przekazanie poprzedniego raportu okresowego nie nastąpiły zmiany w tym zakresie.

18. ISTOTNE POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ

Boryszew S.A. oraz spółki Grupy Kapitałowej Boryszew na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie były stroną istotnych postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

Postępowania podatkowe w spółkach Grupy Kapitałowej

Grupa funkcjonuje w sektorach, które ze względu na swoją specyfikę są szczególnie narażony na wyłudzenia podatku VAT ze strony nieuczciwych kontrahentów. W spółkach Grupy prowadzone są, będące na różnych etapach, postępowania kontrolne w zakresie prawidłowości rozliczeń z tytułu podatku VAT. W związku z powyższym Jednostka Dominująca podjęła działania zmierzające do ujęcia ryzyk możliwych do oszacowania, a związanych z toczącymi się postępowaniami.

ZM SILESIA S.A.

W dniu 24 września 2020 roku ZM SILESIA S.A. otrzymała decyzję Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego ("Urząd") określającą zaległe zobowiązanie podatkowe w podatku VAT za 2013 rok i 2014 rok w kwocie 97,3 mln zł powiększone o odsetki od zaległości podatkowych. Zgodnie ze stanowiskiem Urzędu ZM SILESIA S.A. nie dochowała należytej staranności przy weryfikacji rzetelności podatkowej niektórych ze swoich dostawców, którzy jak się okazało nie odprowadzili do budżetu należnego podatku VAT. W konsekwencji ZM SILESIA S.A. nie miała prawa do obniżenia podatku należnego o podatek naliczony wykazany na fakturach wystawionych przez nieuczciwych kontrahentów. W związku z odmienną oceną stanu faktycznego w stosunku do oceny przedstawionej przez organy kontrolujące spółka w dniu 8 października 2020 roku złożyła do Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Katowicach odwołanie od niniejszej decyzji. W dniu 25 listopada 2021 roku spółka otrzymała decyzję Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Katowicach utrzymującą w mocy decyzję organu pierwszej instancji. W związku z odmienną oceną stanu faktycznego ZM SILESIA S.A., złożyła skargę do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Gliwicach ("WSA") na powyższą decyzję.

W dniu 13 grudnia 2021 roku ZM SILESIA S.A, otrzymała od Naczelnika Urzędu Skarbowego w Katowicach tytuły wykonawcze dotyczące egzekucji zaległości podatkowych wynikających z ww. decyzji. Jednocześnie ZM SILESIA S.A, została poinformowana o dokonaniu blokady rachunków bankowych.

W dniu 23 grudnia 2021 roku ZM SILESIA S.A., złożyła zarzuty w sprawie prowadzenia postępowania egzekucyjnego dotyczące wszystkich tytułów wykonawczych. Złożenie zarzutów zawiesiło z urzędu postępowanie egzekucyjne. Jednocześnie ZM SILESIA S.A, powzięła informacje o zwolnieniu blokady rachunków bankowych.

W dniu 10 lutego 2022 roku ZM SILESIA S.A, otrzymała postanowienie WSA w Gliwicach z dnia 31 stycznia 2022 roku, zgodnie z którym Wojewódzki Sąd Administracyjny postanowił wstrzymać wykonanie decyzji Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Katowicach z dnia 17 listopada 2021 roku w przedmiocie podatku od towarów i usług za okres od stycznia 2013 roku do grudnia 2014 roku. WSA uznał, że ZM SILESIA S.A, w stopniu przekonującym uprawdopodobniła, iż w sprawie zobowiązań podatkowych za lata 2013 – 2014 zachodzą przesłanki uzasadniające wstrzymanie wykonania zaskarżonej decyzji organu skarbowego na podstawie art. 61 § 3 ustawy z dnia 30 sierpnia 2021 roku Prawo o postępowaniu przed sądami administracyjnymi. Wyrokiem z dnia 27 kwietnia 2022 roku WSA w Gliwicach uchylił w całości decyzję Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Katowicach z dnia 17 listopada 2021 roku w przedmiocie podatku od towarów i usług za okres od stycznia 2013 do grudnia 2014 roku oraz zasądził na rzecz skarżącej spółki zwrot kosztów postępowania W dniu 29 lipca 2022 roku spółka otrzymała orzeczenie ze stwierdzeniem prawomocności wyroku WSA w Gliwicach od dnia 30 czerwca 2022 roku.

W dniu 9 listopada 2022 roku spółka otrzymała ponownie decyzję Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Katowicach z dnia 26 października 2022 roku utrzymującą w mocy zaskarżoną decyzję organu I instancji. W dniu 28 listopada 2022 roku Pełnomocnik spółki złożył skargę do WSA w Gliwicach. W dniu 10 stycznia 2023 roku WSA w Gliwicach wydał postanowienie o wstrzymaniu wykonania zaskarżonej decyzji Dyrektora IAS w Katowicach.

W dniu 20 czerwca 2023 roku Wojewódzki Sąd Administracyjny w Gliwicach wydał wyrok, w którym uchylił w całości zaskarżoną decyzję Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Katowicach z dnia 26 października 2022 roku oraz poprzedzającą ją decyzję Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie z dnia 24 września 2020 roku w przedmiocie podatku od towarów i usług za okres od stycznia 2013 roku do grudnia 2014 roku, a także umorzył postępowanie podatkowe w całości, uznając, że doszło do przedawnienia wszystkich zobowiązań podatkowych objętych przedmiotowym postępowaniem.

Sąd zakwestionował prawidłowość i skuteczność działań organów podatkowych zmierzających do ewentualnego zawieszenia lub przerwania biegu spornych zobowiązań podatkowych. Sąd wskazał m. in., że wszczęcie, tuż przed upływem okresu przedawnienia najwcześniejszych zobowiązań podatkowych, postępowania karnego skarbowego,

w ramach którego nikomu nie postawiono zarzutów, a które zakończyło się ostatecznie umorzeniem z uwagi na brak popełnienia czynu zabronionego, miało charakter instrumentalny i było nakierowane jedynie na zawieszenie biegu zobowiązań podatkowych, a nie na realne osiągnięcie celów postępowania karnego skarbowego. Ponieważ przedawnienie zobowiązań podatkowych automatycznie skutkuje bezprzedmiotowością dalszego prowadzenia postępowania podatkowego, Sąd zdecydował o jego umorzeniu, gdyż ponowne rozpatrywanie sprawy przez organy podatkowe byłoby bezcelowe.

W dniu 10 lipca 2023 roku Spółka otrzymała wyrok Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Gliwicach z dnia 20 czerwca 2023 roku wraz z uzasadnieniem. Wyrok nie jest prawomocny, strony złożyły skargi kasacyjne do Naczelnego Sądu Administracyjnego, który nie wyznaczył jeszcze terminu rozprawy.

W dniu 19 kwietnia 2022 roku ZM SILESIA S.A. otrzymała decyzję Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego (Urząd) w Krakowie z dnia 6 kwietnia 2022 roku określającą zaległe zobowiązanie podatkowe ZM SILESIA S.A. ("ZM SILESIA") w podatku VAT za I półrocze 2015 roku w kwocie 34,9 mln zł, powiększone o odsetki należne z tytułu zaległości podatkowych. Zgodnie ze stanowiskiem Urzędu, ZM SILESIA S.A., nie miała prawa do obniżenia podatku należnego o podatek naliczony wykazany na fakturach wystawionych przez część kontrahentów, którym zarzucono, że brali udział w łańcuchu transakcji mających na celu dokonanie uszczupleń podatkowych. Jednocześnie Urząd wyraził ocenę, że ZM SILESIA S.A, nie można przypisać tzw. "dobrej wiary", która pozwoliłaby utrzymać prawo do odliczenia podatku naliczonego, pomimo wystąpienia nieprawidłowości podatkowych na wcześniejszych etapach spornych dostaw. W związku z odmienną oceną powyższych okoliczności Spółka w dniu 29 kwietnia 2022 roku złożyła odwołanie od Decyzji Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego. Decyzją z dnia 27 grudnia 2023 roku Naczelnik Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie utrzymał w mocy decyzję, od której ZM SILESIA S.A, wniosła odwołanie. Nie zgodziwszy się z powyższym rozstrzygnięciem, Spółka złożyła skargę w dniu 26 stycznia 2024 roku do WSA w Krakowie. Zważywszy, że Decyzja organu drugiej instancji była ostateczna w dniu 31 stycznia 2024 roku i w dniu 21 lutego 2024 roku Spółka otrzymała tytuły wykonawcze stosowane w egzekucji należności pieniężnych wraz z zawiadomieniami o zajęciu wierzytelności z rachunków bankowych. Spółka niezwłocznie złożyła zarzuty w sprawie prowadzenia postępowania egzekucyjnego oraz wnioski o uchylenie czynności egzekucyjnych Z datą 12 lutego 2024 roku pierwsze a z datą 1 marca 2024 roku drugie zostały uchylone, przez Naczelnika Drugiego Urzędu Skarbowego w Katowicach, czynności egzekucyjne w postaci zajęć wierzytelności z rachunków bankowych.

W dniu 26 czerwca 2024 roku Wojewódzki Sąd Administracyjny w Krakowie wydał wyrok, w którym uchylił w całości zaskarżoną decyzję Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno – Skarbowego w Krakowie z dnia 27 grudnia 2023 roku w przedmiocie podatku od towarów i usług za okres od stycznia 2015 roku do czerwca 2015 roku. Sąd uwzględnił zarzut przedawnienia zobowiązania podatkowego.

Wyrok nie jest prawomocny, gdyż zostały złożone skargi kasacyjna do Naczelnego Sądu Administracyjnego.

Boryszew S.A. (przed połączeniem Hutmen Spółka z o.o.)

• W dniu 14 lutego 2018 roku Hutmen Sp. z o.o. (obecnie Boryszew S.A.) złożył skargę kasacyjną od wyroku Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie oddalającego skargę spółki na decyzję Dyrektora Izby Skarbowej w Warszawie dotyczącą rozliczenia podatku VAT za listopad 2012 roku. Przedmiotem sporu jest kwota 548 tys. zł, którą spółka zapłaciła i ujęła w wyniku za 2018 roku. W dniu 8 marca 2022 roku odbyła się rozprawa przed Naczelnym Sądem Administracyjnym, który zwrócił sprawę do ponownego rozpatrzenia przez WSA. W dniu 21 listopada 2022 roku WSA uchylił decyzję organu odwoławczego. Dyrektor Izby Administracji Skarbowej
  • w Warszawie decyzją z dnia 15 maja 2023 roku uchylił decyzję organu I instancji i przekazał sprawę do ponownego rozpatrzenia. Do dnia publikacji raportu postępowanie podatkowe nie zostało zakończone.
• W dniu 3 kwietnia 2019 roku Hutmen Sp. z o.o. (obecnie Boryszew S.A.) otrzymał decyzję Naczelnika Dolnośląskiego Urzędu Celno-Skarbowego we Wrocławiu z dnia 26 marca 2019 roku określającą zaległe zobowiązanie podatkowe spółki w podatku VAT za IV kwartał 2014 rok w kwocie 3,04 mln zł powiększoną o odsetki od zaległości podatkowych. Zgodnie ze stanowiskiem Urzędu Hutmen Sp. z o.o. nie dochował należytej staranności przy weryfikacji rzetelności podatkowej niektórych ze swoich kontrahentów, a w konsekwencji nie miał prawa do zastosowania stawki VAT w wysokości 0% dla dokonanej wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów. W związku z odmienną oceną stanu faktycznego w stosunku do oceny przedstawionej przez organy kontrolujące, Hutmen Sp. z o.o. złożył odwołanie od otrzymanej decyzji Urzędu. Odwołanie zostało uwzględnione i sprawa została zwrócona do ponownego rozpatrzenia przez Dyrektora Izby Administracji Skarbowej we Wrocławiu. W dniu 16 listopada 2020 roku spółka otrzymał decyzję Naczelnika Dolnośląskiego Urzędu Celno-Skarbowego we Wrocławiu określającą ponownie zaległe zobowiązanie podatkowe w podatku VAT za IV kwartał 2014 rok w kwocie 3,04 mln zł powiększone o odsetki od zaległości podatkowych. W dniu 29 czerwca 2021 roku Dyrektor Izby Administracji Skarbowej we Wrocławiu uchylił w całości decyzję organu pierwszej instancji i przekazał sprawę do ponownego rozpatrzenia. W dniu 16 listopada 2021 roku Urząd wydał decyzję zabezpieczającą przybliżoną kwotę zobowiązania podatkowego.

W dniu 2 grudnia 2021 roku na rachunku Urzędu został ustanowiony depozyt zabezpieczający. W dniu 20 grudnia 2021 roku spółka otrzymała ponownie decyzję o zasadności zobowiązania podatkowego. W dniu 3 stycznia 2022 roku spółka złożyła odwołanie od ww. decyzji. W dniu 2 stycznia 2023 roku spółka otrzymała

decyzję Dyrektora Izby Administracji Skarbowej we Wrocławiu z dnia 27 grudnia 2022 roku utrzymującą w mocy decyzję organu I instancji określającą zaległe zobowiązanie podatkowe Hutmen w podatku VAT za X–XII 2014 rok w kwocie 3,0 mln zł, powiększonej o odsetki od zaległości podatkowych. Na powyższą decyzję spółka złożyła skargę do WSA.

W dniu 20 czerwca 2024 roku WSA we Wrocławiu uchylił zaskarżoną decyzję oraz poprzedzająca ją decyzję ograniu I instancji. Wyrok nie jest prawomocny. W dniu 23 sierpnia 2024 roku Dyrektor Izby Administracji Skarbowej we Wrocławiu wniósł skargę kasacyjną do Naczelnego Sądu Administracyjnego

Do dnia publikacji raportu NSA nie wyznaczył terminu rozprawy.

W dniu 28 grudnia 2020 roku Hutmen Sp. z o.o. (obecnie Boryszew S.A.) otrzymał od Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno – Skarbowego w Krakowie decyzję z dnia 16 grudnia 2020 roku określającą zaległe zobowiązania podatkowe spółki w podatku VAT za I półrocze 2015 roku w kwocie 7,8 mln zł powiększone o odsetki od zaległości podatkowych. Zgodnie ze stanowiskiem Urzędu, spółka nie dochowała należytej staranności przy weryfikacji rzetelności podatkowej niektórych ze swoich kontrahentów, a w konsekwencji nie miał prawa do zastosowania stawki VAT w wysokości 0% dla dokonanej wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów. W związku z odmienną oceną stanu faktycznego w stosunku do oceny przedstawionej przez organ kontrolujący, Hutmen Sp. z o.o. złożył odwołanie od otrzymanej decyzji Urzędu do Izby Administracji Skarbowej. Dyrektor Izby Administracji Skarbowej we Wrocławiu uchylił w całości decyzję organu pierwszej instancji i przekazał sprawę do ponownego rozpatrzenia. W dniu 14 października 2021 roku Hutmen otrzymał decyzję Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie zabezpieczającą przyszłą zaległość z tytułu podatku VAT za okres styczeń 2015 – czerwiec 2015 roku. W dniu 22 października 2021 roku został ustanowiony na rachunku Urzędu Skarbowego depozyt zabezpieczający w kwocie 11,7 mln zł w związku z decyzją z dnia 14 października 2021 roku w sprawie zabezpieczenia na majątku Hutmen należności publiczno-prawnych związanych z toczącym się postępowaniem celno-skarbowym. W dniu 23 grudnia 2021 roku Naczelnik Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie ponownie wydał decyzję o zasadności zobowiązania podatkowego, od której to decyzji spółka złożyła odwołanie. W dniu 2 stycznia 2023 roku spółka otrzymała decyzję Dyrektora Izby Administracji Skarbowej we Wrocławiu z dnia 28 grudnia 2022 roku określającą zaległe zobowiązanie podatkowe Hutmen w podatku VAT za I półrocze 2015 rok w kwocie 7,8 mln zł, powiększone o odsetki od zaległości podatkowych. Na powyższą decyzję spółka złożyła skargę do WSA. W dniu 29 lutego 2024 roku WSA uchylił zaskarżoną decyzję oraz poprzedzająca ją decyzję ograniu I instancji.

W dniu 6 maja 2024 roku Dyrektor Izby Administracji Skarbowej we Wrocławiu złożył skargę kasacyjną. W dniu 7 czerwca 2024 roku Spółka złożyła odpowiedź na skargę kasacyjną.

Do dnia publikacji raportu NSA nie wyznaczył terminu rozprawy.

Boryszew S.A. Oddział Boryszew ERG

W dniu 12 kwietnia 2021 roku Spółka otrzymała zawiadomienie od Naczelnika Mazowieckiego Urzędu Celno – Skarbowego w Warszawie o wszczęciu kontroli w zakresie prawidłowości rozliczeń z tytułu podatku VAT za okres grudzień 2015 roku – marzec 2016 roku.

W dniu 3 sierpnia 2022 roku Spółka otrzymała Wynik Kontroli z badania ksiąg podatkowych, w którym Naczelnik Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego w Warszawie stwierdził, że Oddział Boryszew ERG nie dochował należytej staranności przy dokumentowaniu transakcji, co zostało uznane przez Organ jako nieprawidłowości w rozliczeniu podatku od towarów i usług. Naczelnik Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego w Warszawie zakwestionował w przekazanym Spółce Wyniku Kontroli prawo do zastosowania stawki 0% przy realizacji wewnątrzwspólnotowych dostaw towarów do podmiotów zagranicznych i wskazał, że z uwagi na ustalony stan faktyczny należy opodatkować je 23% stawką podatku od towarów i usług w okresie od grudnia 2015 roku do marca 2016 roku na kwotę 9.817.220 zł. Organ Krajowej Administracji Skarbowej stwierdził również, iż Boryszew S.A. bezpodstawnie odliczyła podatek naliczony VAT wynikający z faktur wystawionych z tytułu zakupu oleju rzepakowego, w okresie od grudnia 2015 roku do marca 2016 roku, dokonując tym samym jego zawyżenia na łączną kwotę 12.435.798 zł.

Łączna kwota określająca zaległość podatkową z tytułu ww. transakcji wyniosła 22.253.018 zł plus należne odsetki. Pomimo uprawnienia Boryszew S.A,, aby w terminie 14 dni od dnia doręczenia wyniku kontroli skorygować złożone deklaracje, Spółka zakwestionowała te ustalenia w postępowaniu podatkowym.

W dniu 29 sierpnia 2022 roku Spółka otrzymała zawiadomienie o przekształceniu kontroli celno–skarbowej w postępowanie podatkowe.

W dniu 10 listopada 2023 roku Spółka otrzymała decyzję Naczelnika Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego (Urząd) w Warszawie z dnia 27 października 2023 roku określającą zaległe zobowiązanie podatkowe Spółki w podatku VAT za okres od grudnia 2015 roku do marca 2016 roku w kwocie 23,03 mln zł, powiększone o odsetki należne z tytułu zaległości podatkowych. Zgodnie ze stanowiskiem Urzędu, Spółka nie miała prawa do obniżenia podatku należnego o podatek naliczony wykazany na fakturach wystawionych przez część kontrahentów, którym zarzucono, że brali udział w łańcuchu transakcji mających na celu dokonanie uszczupleń podatkowych. Jednocześnie Urząd wyraził ocenę, że Spółce nie można przypisać tzw. "dobrej wiary", która pozwoliłaby jednak utrzymać prawo do odliczenia podatku naliczonego, pomimo wystąpienia nieprawidłowości podatkowych na wcześniejszych etapach spornych dostaw.

Dodatkowo Urząd zakwestionował Spółce prawo do zastosowania stawki VAT 0% do transakcji wewnątrzwspólnotowej dostawy towarów, co skutkowało objęciem tych transakcji stawką VAT 23%.

Na ryzyko podatkowe wynikające z ww. postępowania Spółka utworzyła w 2022 roku rezerwę w kwocie 30,3 mln zł. W związku z odmienną oceną powyższych okoliczności Spółka wniosła odwołanie od powyższej decyzji Urzędu. Aby przerwać dalsze naliczanie odsetek za zwłokę, w dniu 20 grudnia 2023 roku Spółka wpłaciła na konto właściwego urzędu skarbowego kwotę główną zobowiązania, tj. 23,03 mln zł wraz z należnymi odsetkami w kwocie 18,96 mln zł, wynikającą z otrzymanej decyzji Naczelnika Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego w Warszawie z dnia 27 października 2023 roku, kwestionując jedocześnie ustalenia kontrolujących. W dniu 3 grudnia 2024 roku Spółka otrzymała decyzję Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Warszawie (organ odwoławczy), utrzymującą w mocy decyzję Naczelnika Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego w Warszawie z 27 października 2023 roku, określającą zaległe zobowiązania w przedmiocie podatku od towarów i usług za okres: grudzień 2015 r. oraz styczeń – marzec 2016 r., w kwocie 23.034.553 zł powiększonej o należne odsetki. Spółka zaskarżyła ww. decyzję organu odwoławczego do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie.

BATERPOL S.A.

Dnia 3 października 2016 roku Naczelnik Pierwszego Śląskiego Urzędu Skarbowego w Sosnowcu zainicjował kontrolę VAT w spółce Baterpol S.A. Kontrola zakończyła się protokołem z dnia 26 października 2018 roku, na podstawie którego spółka zawiązała rezerwę w ciężar wyniku za 2018 rok. W następstwie ww. kontroli w dniu 20 marca 2019 roku Naczelnik Pierwszego Śląskiego Urzędu Skarbowego w Sosnowcu zainicjował postępowanie podatkowe w zakresie podatku VAT za okres XII 2013 roku do XII 2015 roku. Dnia 17 stycznia 2023 roku została doręczona decyzja wydana w sprawie z dnia 4 stycznia 2023 roku określająca kwoty zobowiązania podatkowego za miesiące od marca do października 2014 roku, grudzień 2014 roku, od stycznia do marca 2015 roku, maj 2015 roku oraz czerwiec 2015 roku oraz określająca kwotę do zapłaty na podstawie art. 108 ust. 1 ustawy o VAT za miesiące od kwietnia do sierpnia 2014 roku, październik 2014 roku, grudzień 2014 roku, od stycznia do marca 2015 roku oraz czerwiec 2015 roku. W pozostałym zakresie postępowanie zostało umorzone. Spółka w związku z wydaną decyzją dokonała wpłaty na rzecz organu podatkowego w wysokości 3,3 mln zł jednocześnie rozwiązując w całości rezerwę na ten cel. Pełnomocnik spółki wniósł odwołanie od decyzji w części, w jakiej określa ona zobowiązania podatkowe spółki oraz kwotę do zapłaty, na podstawie art. 108 ust. 1 ustawy o VAT. Organ wyższego rzędu (Dyrektor Izby Administracji Skarbowej w Katowicach) dnia 29 listopada 2023 roku wydał decyzję utrzymującą w mocy decyzję organu pierwszej instancji w zaskarżonej części. Od wydanej decyzji w styczniu 2024 roku została wniesiona skarga do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego. Rozprawa w sprawie odbyła się w dniu 3 października 2024 roku, wyrokiem ww. Sądu skarżona decyzja została uchylona.

W listopadzie 2024 roku strony wniosły skargę kasacyjną do Naczelnego Sądu Administracyjnego (do dnia sporządzenia niniejszej informacji nie wyznaczono terminu rozprawy).

Inne toczące się postępowania podatkowe w zakresie podatku VAT:

• W dniu 12 marca 2019 roku Naczelnik Dolnośląskiego Urzędu Skarbowego w Wrocławiu skierował do spółki Baterpol Recycler Sp. z o.o. zawiadomienie o wszczęciu w dniu 1 kwietnia 2016 roku przez Prokuraturę Regionalną w Katowicach śledztwa w sprawie o przestępstwo skarbowe zawieszające bieg terminu przedawnienia zobowiązań podatkowych spółki za okres od stycznia 2014 roku do czerwca 2015 roku.
• W dniu 3 sierpnia 2023 roku Naczelnik Urzędu Skarbowego w Oławie skierował do spółki Baterpol Recycler Sp. z o.o. zawiadomienie, że w związku z wszczęciem postępowania w sprawie o przestępstwo skarbowe, doszło z dniem 15 lutego 2023 roku do zawieszenia biegu terminu przedawnienia zobowiązań podatkowych w podatku od towarów i usług za okres od 1 października 2013 roku do 30 września 2016 roku.

Ze względu na fakt, że istnieje ryzyko wszczęcia kolejnych kontroli, które potencjalnie mogą skutkować wydaniem decyzji określających zobowiązania podatkowe tych spółek, Zarząd Jednostki Dominującej przeprowadził analizę posiadanej dokumentacji związanej z trwającymi postępowaniami i oszacował ryzyka, klasyfikując je według prawdopodobieństwa ich wystąpienia:

• a. ryzyko prawdopodobne (duże) istnieje wysokie prawdopodobieństwo wystąpienia negatywnych konsekwencji podatkowych (wystąpienie negatywnych konsekwencji jest bardziej prawdopodobne niż ich niewystąpienie),
• b. ryzyko możliwe (średnie) istnieje ryzyko wystąpienia negatywnych konsekwencji podatkowych jednak ich wystąpienie bądź nie jest w równym stopniu prawdopodobne,
• c. ryzyko potencjalne (niskie) istnieje pewne ryzyko wystąpienia negatywnych konsekwencji podatkowych, ryzyko to jest jednak mniej prawdopodobne niż prawdopodobne.

Grupa utworzyła rezerwy na ryzyka podatkowe w związku z toczącymi się postepowaniami uznając, że istnieje prawdopodobieństwo negatywnego zakończenia tych postępowań.

Zgodnie z szacunkiem Zarządu wysokość tej rezerwy została rozpoznana do wysokości możliwego wypływu środków z Grupy, którego maksymalną wysokość stanowi wartość aktywów netto danej Spółki zależnej i udzielone tej Spółce poręczenia.

W sytuacji negatywnego scenariusza toczących się postępowań sądowych w sprawach podatkowych, które opisane zostały powyżej, istnieje prawdopodobieństwo postawienia danej spółki zależnej w stan upadłości, a w tym scenariuszu wypływ środków z Grupy nie będzie wyższy niż wartość aktywów netto danej spółki zależnej utraconych w efekcie upadłości i równowartość udzielonych tej spółce poręczeń.

Stan rezerw na wszystkie ryzyka podatkowe w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Boryszew S.A. na dzień bilansowy zakończony 31 marca 2025 roku wynosi 22 005 tys. zł (ryzyko duże). Ponadto Grupa rozpoznaje zobowiązania warunkowe w wysokości 175 228 tys. zł (ryzyko średnie lub niskie).

Zarząd Boryszew S.A. oszacował rezerwy uwzględniając również stopień prawdopodobieństwa wypływu środków pieniężnych z Grupy i zdecydował nie tworzyć ich na zdarzenia, dla których prawdopodobieństwo wypływu środków jest niskie.

Zarząd Boryszew S.A. nie może wykluczyć, że w przypadku wystąpienia nowych okoliczności szacunek ryzyk opisanych powyżej może ulec zmianie.

Inne istotne postępowania w spółkach Grupy Kapitałowej Boryszew

Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym (BOD) otrzymała decyzję banku inwestycyjnego Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB) w sprawie cofnięcia otrzymanej w 2015 roku decyzji o wsparciu inwestycji polegającej na budowie nowego zakładu produkcyjnego, ze względu na niedotrzymanie warunku utrzymania okresu trwałości inwestycji, ustalonego na okres do 16 stycznia 2026 roku (z powodu złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości). Kwota otrzymanego dofinansowania wyniosła 4.176 tys. EUR (17.844 tys. zł). BOD złożyło w marcu 2025 roku sprzeciw od tej decyzji do niemieckiego sądu administracyjnego. Boryszew S.A. w 2015 roku udzieliła poręczenia za zobowiązania BOD wobec ILB z tytułu dotacji do kwoty 5,1 mln euro na okres trwałości projektu, tj. pierwotnie do dnia 12 lutego 2021 roku. Ze względu na przedłużenie okresu trwałości do 16 stycznia 2026 roku w drodze porozumienie pomiędzy BOD i ILB, istnieje ryzyko interpretacji, że okres poręczenia udzielonego przez Boryszew S.A. został przedłużony do 16 stycznia 2026 roku. W ocenie Spółki prawdopodobieństwo realizacji gwarancji jest niskie w związku z tym Boryszew S.A. ujęła w księgach rachunkowych to ryzyko jako zobowiązanie warunkowe.

W dniu 22 października 2020 roku Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wszczął wobec Boryszew S.A. postępowanie w sprawie nadmiernego opóźniania się Spółki ze spełnieniem świadczeń pieniężnych w okresie czerwiec – sierpień 2020 roku. W dniu 20 lipca 2023 roku Spółka otrzymała zawiadomienie o zakończeniu postępowania dowodowego w ww. sprawie wraz ze wstępnym stanowiskiem Prezesa Urzędu, nie stanowiące jednak jeszcze rozstrzygnięcia merytorycznego sprawy.

W dniu 25 sierpnia 2023 roku Spółka otrzymała decyzję nakładającą karę pieniężną z tytułu opóźniania się ze spełnianiem świadczeń pieniężnych w wysokości 2,83 mln zł. W wyniku złożonego odwołania Prezes UOKiK decyzją z dnia 16 grudnia 2024 roku utrzymał w mocy decyzję w sprawie nałożenia kar, ze zmniejszeniem jej wysokości do 2,6 mln zł. Kara została przez Boryszew S.A. zapłacona w styczniu 2025 roku.

Spółka wniosła skargę na decyzję Prezesa UOKiK do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego.

• Wydział ds. Przestępczości Gospodarczej KWP w Krakowie prowadzi postępowanie przygotowawcze o czyn z art. 286 KK i inne, nadzorowane przez Prokuraturę Regionalną w Krakowie, sygn. akt RP 1 Ds 9.2018 z zawiadomienia Boryszew S.A., przeciwko spółce TACON Sp. z o.o. o wyegzekwowanie kwoty 2,2 mln zł i spółce Q 77 s.r.o. o wyegzekwowanie kwoty 1,9 mln EUR (8,12 mln zł), złożonego w dniu 17 stycznia 2018 roku. Sprawa w toku
• Boryszew S.A. (sprawy dotyczące byłego Oddziału NPA):
  • − pozew SILKADA LTD, Cypr o zapłatę 0,33 mln USD (1,35 mln zł) z przynależnościami oraz kwoty 1,34 mln USD (5,50 ml zł) z przynależnościami (obecnie kwoty 1,46 mln USD (5,99 mln zł)). Sprawa dotyczy windykacji wierzytelności wynikających z umów kupna, jakie spółka (wówczas Nowoczesne Produkty Aluminiowe "Skawina" Sp. z o.o., której sukcesorem prawnym jest Boryszew S.A.) zawarła w 2009 roku ze spółką SH TRADE, s.r.o., Košice. Zasadnicze znaczenie ma ustalenie, czy doszło lub nie doszło do uregulowania wierzytelności w związku z przelewami na rachunek bankowy spółki Komerční banka Bratislava, a.s. z tytułu zastawu rejestrowego na wierzytelnościach. Sąd I instancji w dniu 17 stycznia 2024 roku oddalił pozew. Spółka SILKADA LTD do wyroku Sądu Miejskiego Koszyce z dnia 17 stycznia 2024 roku złożyła w terminie odwołanie. Spółka SILKADA LTD dokonała cesji w/w wierzytelności na spółkę OSP real, s.r.o. W lipcu 2024 roku akta sprawy zostały przekazane do Sądu Okręgowego Koszyce. Termin posiedzenia sądu nie został jeszcze wyznaczony.
  • − pozew Boryszew S.A. o zapłatę 1,46 mln USD (5,99 mln zł) z przynależnościami od Komerční banka, a.s., z tytułu ewentualnego bezpodstawnego wzbogacenia, prowadzona w Sądzie Miejskim

w Bratysławie. ponieważ na rachunek bankowy tego właśnie banku spółka Nowoczesne Produkty Aluminiowe "Skawina" Sp. z o.o. realizowała w latach 2010 i 2011 przelewy. Postępowanie dotyczy zapłaty kwoty 1,46 mln USD (5,99 mln zł) z przynależnościami, czyli kwoty zapłaconej w 2011 roku, ponieważ odnośnie przelewów z 2010 roku powódka Nikola Jankovicsová (względnie spółka SILKADA LTD) nie przedstawiła żadnych argumentów prawnych podważających te przelewy. Razem z pozwem spółka wniosła o zawieszenie tego postępowania na czas zakończenia wyżej wspomnianych postępowań prowadzonych w Sądzie Rejonowym Koszyce II (obecnie Sąd Miejski Koszyce). Termin rozprawy nie został wyznaczony ani nie zostało wydane postanowienie o zawieszeniu postępowania. Obie sprawy dotyczą roszczeń związanych ze współpracą ze spółką SH Trade s.r.o z siedzibą na Słowacji.

19. ZAWARCIE PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ ZALEŻNĄ JEDNEJ LUB WIĘCEJ ISTOTNYCH TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi to głównie transakcje handlowe zawierane pomiędzy spółkami Grupy Kapitałowej w zakresie sprzedaży lub zakupu towarów i wyrobów o typowym, tradycyjnym charakterze dla działalności Grupy.

Ponadto w ramach standardowych mechanizmów zarządzania płynnością na poziomie Grupy Kapitałowej spółki z Grupy zawierały pomiędzy sobą umowy pożyczek pieniężnych. Transakcje te miały charakter wewnątrzgrupowy i podlegają wyłączeniu z procesie konsolidacji sprawozdań finansowych.

Inne transakcje o charakterze niehandlowym zawarte pomiędzy podmiotami powiązanymi (spoza Grupy Kapitałowej Boryszew)

W I kwartale 2025 roku nie wystąpiły inne transakcje o charakterze niehandlowym zawarte pomiędzy podmiotami powiązanymi (spoza Grupy Boryszew).

20. INFORMACJE O NARUSZENIU ISTOTNYCH POSTANOWIEŃ UMOWY KREDYTU LUB POŻYCZKI, W ODNIESIENIU DO KTÓRYCH NIE PODJĘTO ŻADNYCH DZIAŁAŃ NAPRAWCZYCH DO KOŃCA OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO

Informacje o naruszeniu istotnych postanowień umów kredytowych lub pożyczek

Na dzień 31 marca 2025 roku nie wystąpiły przeterminowane zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek oraz nie wystąpiło naruszenie istotnych postanowień umów kredytów i pożyczek innych niż opisane poniżej, co do których nie zostały podjęte działania naprawcze.

W związku z obecną sytuacją rynkową w Unii Europejskiej nie zostały spełnione kowenanty finansowe w umowach kredytowych w poniżej wymienionych spółkach Grupy:

• ZM SILESIA S.A. wskaźnik dług netto/ EBITDA,
• Huta Bankowa Sp. z o.o. wskaźnik dług netto/ EBITDA, wskaźnik pokrycia obsługi długu (DSCR).
• Walcownia Metali Dziedzice S.A. (WMD) wskaźnik dług netto/ EBITDA, poziom wartości zapasów oraz poziom wartości należności.

Na chwilę publikacji w/w Spółki nie przewidują konsekwencji związanych z niespełnieniem warunków umów kredytowych

W ocenie Zarządu jednostki dominującej brak spełnienia kowenantów w umowach kredytowych opisanych powyżej nie ma wpływu na płynność finansową spółek w których zdarzenia te miały miejsce.

Zobowiązania wynikające z tych umów prezentowane są w sprawdzaniu finansowym jako kredyty krótkoterminowe.

21. INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ OD NIEJ ZALEŻNĄ PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI – ŁĄCZNIE JEDNEMU PODMIOTOWI LUB JEDNOSTCE ZALEŻNEJ OD TEGO PODMIOTU, JEŻELI ŁĄCZNA WARTOŚĆ ISTNIEJĄCYCH PORĘCZEŃ LUB GWARANCJI JEST ZNACZĄCA

PORĘCZENIA UDZIELONE PRZEZ BORYSZEW S.A. SPÓŁKOM GRUPY KAPITAŁOWEJ WG STANU NA DZIEŃ 31.03.2025

Gwarancje ujawnione w sprawozdaniu jednostkowym Boryszew S.A. obejmują gwarancje i poręczenia udzielane Spółkom w ramach Grupy.

Poręczenia udzielone Spółkom Grupy w części dotyczącej zobowiązań bilansowych skonsolidowanego sprawozdania zostały wyłączone w zestawieniu poręczeń Grupy.

Gwarancje i poręczenia według stanu na 31.03.2025 r.

Podmiot, w imieniu którego udzielono poręczenia lub gwarancji	Podmiot, któremu udzielono poręczenia lub gwarancji	Wartość poręczenia	Data ważności poręczenia
	Zapewnienie wykonania umowy przez Mafmex dla AB Volvo	20 920	okres obowiązywania umowy
Mafmex S. de R.L. de C.V.	Zapewnienie płatności czynszu przez Mafmex dla Innova Dintel	11 519	30.06.2030
	Gwarancja należytego wykonania zobowiązań BMW AG	25 103	okres realizacji kontraktów + 15 lat
Maflow Components (Dalian) Co. Ltd.	Gwarancja należytego wykonania zobowiązań BMW AG	25 103	okres realizacji kontraktów + 15 lat
Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Gwarancja udzielona Investitionsbank des Landes Brandernburg	20 970	16.01.2026
	Razem	103 615

Gwarancje i poręczenia według stanu na 31.12.2024 r.

Podmiot, w imieniu którego udzielono poręczenia lub gwarancji	Podmiot, któremu udzielono poręczenia lub gwarancji	Wartość poręczenia	Data ważności poręczenia
Mafmex S. de R.L. de C.V.	Zapewnienie wykonania umowy przez Mafmex dla AB Volvo	21 365	okres obowiązywania umowy
	Zapewnienie płatności czynszu przez Mafmex dla Innova Dintel	12 225	30.06.2030
	Gwarancja należytego wykonania zobowiązań BMW AG	25 638	okres realizacji kontraktów + 15 lat
Maflow Components (Dalian) Co. Ltd.	Gwarancja należytego wykonania zobowiązań BMW AG	25 638	okres realizacji kontraktów + 15 lat
Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Gwarancja udzielona Investitionsbank des Landes Brandernburg	21 417	16.01.2026
	Razem	106 283

ZNACZĄCE ZMIANY W WARUNKACH UDZIELONEGO PORĘCZENIA PRZEZ SPÓŁKI GRUPY KAPITAŁOWEJ BORYSZEW

Poręczenia i gwarancje udzielane są przez Spółki Grupy Kapitałowej Boryszew na warunkach zbliżonych do rynkowych.

22. INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO SPÓŁKI I ICH ZMIAN ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ

Zarząd Boryszew S.A. podjął decyzję o przeprowadzeniu zwolnień grupowych na podstawie ustawy z dnia 13 marca 2003 r. o szczególnych zasadach rozwiązania z pracownikami stosunków pracy z przyczyn niedotyczących pracowników (,,Ustawa") w Boryszew S.A. Oddział Maflow w Tychach.

U podstaw decyzji o przeprowadzeniu zwolnień grupowych leży konieczność wprowadzenia zmian organizacyjnostrukturalnych oraz organizacyjno-technologicznych mających na celu poprawę sytuacji ekonomiczno-finansowej Oddziału Maflow, polegających na optymalizacji procesów produkcyjnych i konsolidacji zakładów produkcyjnych, w tym w szczególności poprzez przeniesienie projektów z zakładu w Chełmku 1 do zakładów w Tychach i Toruniu. Po reorganizacji i przeniesieniu projektów produkcyjnych zamierzona jest likwidacja zakładu Chełmek 1. Zwolnienia grupowe zostaną przeprowadzone w terminie do 31 grudnia 2026 roku. W przypadku przyjęcia przez pracowników ofert pracy w innych zakładach, zwolnienia obejmą nie więcej niż 208 pracowników w różnych grupach zawodowych i dotyczyć będą w szczególności reorganizowanego Zakładu Chełmek 1. W sytuacji braku przyjęcia propozycji kontynuowania zatrudnienia w innych zakładach, konieczne będzie zwolnienie większej ilości pracowników i w konsekwencji liczba osób, o której mowa powyżej może wzrosnąć maksymalnie do ilości 534 pracowników. We wszystkich możliwych przypadkach pracownikom reorganizowanego zakładu zostanie zaproponowana praca w innych obszarach firmy.

Szacowana wysokość rezerwy związanej z restrukturyzacją zatrudnienia w Oddziale Maflow wynosi około 7 mln zł.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne niż opisane, zdarzenia istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego oraz możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę Kapitałową

23. DODATKOWE INFORMACJE

INNE WAŻNIEJSZE WYDARZENIA

Grupa Kapitałowa Boryszew

ZM SILESIA S.A.

W związku z zakończeniem w dniu 20 stycznia 2025 roku przeglądu stanu postępowań podatkowych w ZM SILESIA S.A. z siedzibą w Katowicach ("ZMS"), realizowanego na potrzeby procesu przygotowywania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Emitenta oraz raportu rocznego za 2024 rok, spółka dokonała ponownej oceny ryzyk związanych z tymi postępowaniami.

Zawarta w pisemnych uzasadnieniach wyroków sądów administracyjnych dotyczących postępowań podatkowych ZMS za lata 2013–2014 oraz za I półrocze 2015 roku argumentacja wskazująca na wysokie prawdopodobieństwo przedawnienia zobowiązań podatkowych ZMS oraz na instrumentalne wykorzystywanie instytucji zawieszenia przedawnienia w związku z wszczęciem postępowania karno–skarbowego, stanowi uzasadnienie dla przyjęcia przez Spółkę stanowiska, że prawdopodobieństwo realizacji negatywnego dla ZMS wyniku tych postępowań jest niewielkie. W tym miejscu należy także zwrócić uwagę, że prowadzony równocześnie spór odnośnie przedawnienia zobowiązań podatkowych w VAT za 2012 rok został już ostatecznie rozstrzygnięty na korzyść ZMS.

Zdaniem Emitenta dalsze utrzymywanie rezerw na trwające postępowania podatkowe ZMS, wobec niewielkiego prawdopodobieństwa realizacji negatywnego dla ZMS ostatecznego wyniku wyżej wskazanych postępowań, nie odzwierciedlałoby w pełni aktualnej oceny Emitenta co do wpływu tych postępowań na sytuację Emitenta. W konsekwencji mogłoby to wprowadzać akcjonariuszy w błąd co do rzeczywistego wpływu postępowań, w których na rzecz ZMS zapadły korzystne wyroki sądów pierwszej instancji, na skonsolidowane wyniki finansowe oraz sytuację majątkową Grupy. W związku z powyższym, w wyniku dokonanej aktualizacji oceny Emitent postanowił rozwiązać i ująć w wyniku finansowym Grupy wszystkie rezerwy utworzone na te postępowania.

Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH w upadłości

W dniu 3 marca 2025 roku zarząd spółki pośrednio zależnej od Boryszew S.A. – Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH (BKD) w upadłości złożył do właściwego sądu wniosek w sprawie ogłoszenia upadłości.

Zgodnie z przedstawioną propozycją wniosek dotyczy upadłości zwykłej, realizowanej zgodnie z niemieckim prawem upadłościowym.

Na podjęcie ww. decyzji wpływ miała pogarszająca się sytuacja w zakresie realizacji obecnych umów (spadek wolumenów) co spowodowało znaczący spadek sprzedaży oraz zmniejszenie nowych zamówień od głównych Klientów. Dodatkowym czynnikiem negatywnie wpływającym na sytuację ww. podmiotu są wysokie koszty stałe w szczególności koszty wynagrodzeń, energii i surowców. Powyższe, zgodnie z przeprowadzonymi analizami, nie pozwala na uzyskanie minimalnej satysfakcjonującej rentowności dla prowadzonej działalności oraz perspektywy osiągniecia samofinansowania działalności BKD w racjonalnej perspektywie czasowej.

BKD posiada 100% udziałów w spółkach Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym, Boryszew Formenbau Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym oraz 89,11% udziałów w spółce Boryszew Plastic Rus Sp. z o.o.

W związku ze złożonym wnioskiem o upadłość Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH w upadłości, Zarząd Boryszew S.A. podjął decyzję o dokonaniu w sprawozdaniu jednostkowym za 2024 rok odpisu aktualizującego wartość udzielonych BKD pożyczek oraz pozostałych należności z lat 2011 – 2024 w łącznej kwocie 256,5 mln zł

24. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU

Zarząd Boryszew S.A. oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy, skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej Boryszew za I kwartał 2025 roku i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy Grupy Kapitałowej Boryszew a także prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej Boryszew, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Boryszew S.A.

za okres od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Przychody ze sprzedaży	464 153	466 804
Koszt własny sprzedaży	427 371	433 106
Zysk brutto ze sprzedaży Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto	36 782	33 698
Koszty sprzedaży	4 285	3 204
Koszty ogólnego zarządu	23 675	25 689
Pozostałe przychody operacyjne	14 316	27 427
Pozostałe koszty operacyjne	3 153	9 874
Zysk z działalności operacyjnej	19 985	22 358
Przychody finansowe	22 157	20 287
Koszty finansowe	33 983	32 240
	8 159	10 405
	2 350	3 318
	5 809 5 809	7 087 7 087
Zysk / Rozwodniony zysk na akcję
Średnioważona ilość akcji	205 205 000	205 205 000
Zysk / Rozwodniony zysk na jedną akcję (zł)	0,03	0,03

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Zysk netto	5 809	7 087
Dochody ujęte w kapitałach
Rachunkowość zabezpieczeń (przed opodatkowaniem)	-	22
Podatek dochodowy	-	(4)
Dochody ujęte w kapitałach, które mogą być przeniesione do rachunku zysków i strat	-	18
Dochody ujęte w kapitale, które nie zostaną przeklasyfikowane na wynik finansowy	-	-
Dochody ujęte w kapitałach razem	-	18
Całkowite dochody ogółem	5 809	7 105

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

AKTYWA	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	Stan na 31.03.2024
Aktywa trwałe	1 309 484	1 305 005	1 402 924
Rzeczowe aktywa trwałe	145 427	149 071	161 657
Nieruchomości inwestycyjne	15 546	11 180	31 107
Wartość firmy	-	-	-
Wartości niematerialne	11 594	12 127	13 816
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	98 251	100 908	113 437
Udziały w jednostkach podporządkowanych i stowarzyszonych	887 689	887 689	886 639
Aktywa finansowe	66 275	60 072	51 643
Należności długoterminowe	66 658	65 347	132 927
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	18 044	18 611	11 698
Aktywa obrotowe	630 252	640 099	816 850
Aktywa obrotowe inne niż aktywa przeznaczone do
sprzedaży	630 262	638 926	816 850
Zapasy	120 516	123 202	156 944
Należności handlowe oraz pozostałe należności	357 264	350 746	327 479
Krótkoterminowe aktywa finansowe	144 156	152 124	318 415
Bieżące należności podatkowe	17	458	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	8 309	12 396	14 012
Aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	-	1 173	-
Aktywa razem	1 939 746	1 945 104	2 219 774

PASYWA	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	Stan na 31.03.2024
Kapitał własny	979 601	973 792	1 218 153
Kapitał zakładowy	248 906	248 906	248 906
Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	112 346	112 346	112 346
Udziały/akcje własne	(182 816)	(182 816)	(182 816)
Kapitał z rachunkowości zabezpieczeń	-	-	(9)
Kapitał z przeliczenia zobowiązań pracowniczych	56	56	(349)
Kapitał z aktualizacji wyceny i zysk ze zbycia aktywów
finansowych	-	-	3 433
Zyski zatrzymane	801 109	795 300	1 036 642
Zobowiązania oraz rezerwy długoterminowe	192 223	192 622	234 223
Kredyty bankowe, pożyczki	48 000	45 546	89 979
Zobowiązania z tytułu leasingu i praw do użytkowania	69 071	71 579	78 048
Rezerwy na świadczenia pracownicze	2 720	2 720	3 094
Pozostałe rezerwy	32 601	32 601	31 916
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	35 000	35 000	25 000
Pozostałe długoterminowe zobowiązania	4 831	5 176	6 186
Zobowiązania krótkoterminowe	767 922	778 690	767 398
Kredyty bankowe, pożyczki	430 439	430 297	395 193
Zobowiązania z tytułu leasingu i praw do użytkowania	18 100	18 811	19 383
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	307 726	319 915	336 350
Zobowiązania podatkowe	-	-	475
Rezerwy na świadczenia pracownicze	8 568	6 407	12 042
Pozostałe rezerwy	1 477	1 514	2 507
Pozostałe pasywa	1 612	1 746	1 448
Zobowiązania oraz rezerwy razem	960 145	971 312	1 001 621
Pasywa razem	1 939 746	1 945 104	2 219 774

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	8 159	10 405
Korekty o pozycje	(8 308)	(31 113)
Amortyzacja	10 736	10 783
Zyski/straty z działalności finansowej (w tym odsetki od zob. finansowych)	4 600	8 491
Zyski / straty z tytułu działalności inwestycyjnej	(3 739)	(12 252)
Zmiana stanu należności	(6 386)	(68 174)
Zmiana stanu zapasów	2 686	18 116
Zmiana stanu zobowiązań	(12 050)	10 523
Zmiana stanu rezerw	(2 893)	821
Pozostałe pozycje	81	745
Podatek dochodowy zapłacony	(1 343)	(166)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(149)	(20 708)
Przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych	5 963	3
Wpływy ze spłaconych udzielonych pożyczek	3 278	23 214
Pozostałe wpływy z działalności inwestycyjnej	54	-
Wydatki na nabycie aktywów trwałych	(1 142)	(2 375)
Udzielone pożyczki długoterminowe	(5 141)	(15 797)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	3 012	5 045
Przepływ środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z kredytów	21 624	48 929
Pożyczki otrzymane	-	9 965
Spłata kredytów	(5 838)	(39 132)
Spłata pożyczek	(12 610)	(1 623)
Zapłacone odsetki od kredytów, pożyczek, leasingu	(6 256)	(8 251)
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	(3 857)	(5 008)
Inne wydatki finansowe	(13)	(16)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(6 950)	4 864
Zmiana stanu środków pieniężnych netto	(4 087)	(10 799)
Środki pieniężne na początek roku obrotowego	12 396	24 811
Środki pieniężne na koniec roku obrotowego	8 309	14 012
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania	1 367	1 468

Boryszew S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. sporządzone zgodnie z MSR 34 przyjętym przez Unię Europejską

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

	Kapitał akcyjny	Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Akcje własne	Rachunkowość zabezpieczeń	Zyski/straty z przeszacowania świadczeń pracowniczych	Zyski z inwestycji w instrumenty kapitałowe	Zyski zatrzymane	Kapitał razem
Stan na 01.01.2025 roku	248 906	112 346	(182 816)	-	56	-	795 300	973 792
Zysk/strata za 1 kwartał 2025 r.							5 809	5 809
Całkowite dochody za 1 kwartał 2025 roku	-	-	-	-	-	-	5 809	5 809
Stan na 31.03.2025	248 906	112 346	(182 816)	-	56	-	801 109	979 601

	Kapitał akcyjny	Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Akcje własne	Rachunkowość zabezpieczeń	Zyski/straty z przeszacowania świadczeń pracowniczych	Zyski z inwestycji w instrumenty kapitałowe	Zyski zatrzymane	Kapitał razem
Stan na 01.01.2024 roku	248 906	112 346	(182 816)	(27)	(349)	3 433	1 029 555	1 211 048
Wycena instrumentów zabezpieczających				27				27
Wycena świadczeń pracowniczych					405			405
Zysk/strata za 2024 r.							(147 398)	(147 398)
Całkowite dochody za 2024 rok	-	-	-	27	405	-	(147 398)	(146 966)
Przeniesienie na kapitał zapasowy zysku ze zbycia instrumentów kapitałowych						(3 433)	3 433	-
Wypłacone dywidendy							(90 290)	(90 290)
Stan na 31.12.2024	248 906	112 346	(182 816)	-	56	-	795 300	973 792

	Kapitał akcyjny	Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Akcje własne	Rachunkowość zabezpieczeń	Zyski/straty z przeszacowania świadczeń pracowniczych	Zyski z inwestycji w instrumenty kapitałowe	Zyski zatrzymane	Kapitał razem
Stan na 01.01.2024 roku	248 906	112 346	(182 816)	(27)	(349)	3 433	1 029 555	1 211 048
Wycena instrumentów zabezpieczających				18				18
Zysk/strata za 1 kwartał 2024 r.							7 087	7 087
Całkowite dochody za 1 kwartał 2024 r.	-	-	-	18	-	-	7 087	7 105
Stan na 31.03.2024 roku	248 906	112 346	(182 816)	(9)	(349)	3 433	1 036 642	1 218 153

INFORMACJA DODATKOWA

DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPÓŁKI BORYSZEW S.A. ZA I KWARTAŁ 2025 ROKU

1. Oświadczenie Zarządu o zgodności zasad rachunkowości

Zarząd Boryszew S.A. w składzie: Wojciech Kowalczyk, Łukasz Bubacz, Adam Holewa, Maciej Korniluk oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy, skonsolidowany raport za I kwartał 2025 roku i dane porównywalne zawierające jednostkowe sprawozdanie finansowe Boryszew S.A. sporządzone zostały zgodnie z obwiązującymi zasadami rachunkowości oraz że sprawozdanie to odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy Boryszew S.A.

2. Stosowane zasady rachunkowości

Informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym za 3 miesiące 2025 roku zostały sporządzone zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2018.757 z 20.04.2018 r.) oraz Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 (MSR 34) "Śródroczna sprawozdawczość finansowa".

Wybrane dane finansowe w początkowej części raportu zostały przeliczone na EUR zgodnie z § 64 Rozporządzenia Ministra Finansów z 29 marca 2018 roku (Dz. U. 2018.757 z 20.04.2018 r.).

Do przeliczenia pozycji bilansowych zastosowano kurs z ostatniego dnia okresu, a dla pozycji z rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych zastosowano kurs średni w okresie.

Zasady rachunkowości i metody obliczeniowe stosowane przez Spółkę nie uległy zmianie w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem, a szczegółowo przedstawione zostały w jednostkowym sprawozdaniu finansowym za 2024 rok, opublikowanym w dniu 17 kwietnia 2025 roku.

	Średni kurs EUR w okresie	kurs EUR na ostatni dzień okresu
01.01 – 31.03.2024 r.	4,3211	4,3009
01.01 – 31.12.2024 r.	4,3042	4,2730
01.01 – 31.03.2025 r.	4,1848	4,1839

ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego kwartalnego jednostkowego sprawozdania finansowego za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2025 r. są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.

Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Niniejsze kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem aktywów finansowych wycenianych w wartościach godziwych przez wynik finansowy lub przez pozostałe dochody całkowite, aktywów wycenianych w zamortyzowanym koszcie, a także zobowiązań finansowych wycenianych w wartościach godziwych przez wynik finansowy. Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym, dlatego należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Boryszew S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku przekazanym do publicznej wiadomości w dniu 17 kwietnia 2025 roku.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 marca 2025 roku. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.

Nowe MSSF, interpretacje oraz zmiany do MSR i MSSF:

• Zmiany w MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych – Podział zobowiązań na krótkoterminowe i długoterminowe oraz Podział zobowiązań na krótkoterminowe i długoterminowe – odroczenie daty wejścia w życie oraz Zobowiązania długoterminowe zawierające kowenanty. Zmiana w MSR 1 została opublikowana w dniu 23 stycznia 2020 r., następnie ją zmodyfikowano w lipcu 2020 r. i ostatecznie przyjęta 31 października 2022 r.
• Zmiana do MSR 12 Podatek dochodowy: Międzynarodowa reforma podatkowa – wzorcowe zasady Filaru II (globalny podatek minimalny)

Zmiany dają firmom możliwość tymczasowego zwolnienia z rozliczania podatków odroczonych wynikających z międzynarodowej reformy podatkowej Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD). Spółki mogą zastosować zwolnienie natychmiast, ale wymogi dotyczące ujawniania informacji są wymagane dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub później. Zmiana została opublikowana w dniu 23 maja 2023 r.

Spółka jako jednostka dominująca Grupy Boryszew jest objęta zakresem Filaru II modelowych zasad OECD. Przepisy dotyczące Filaru II obowiązuje w Polsce od stycznia 2025 roku.

Spółka zastosowała obowiązkowy wyjątek dotyczący ujmowania i ujawniania informacji o aktywach i rezerwach z tytułu podatku odroczonego związanych z podatkiem dochodowym w ramach Filaru II, zgodnie ze zmianami do MSR 12 wydanymi w maju 2023 r.

Powyższe standardy oraz zmiany nie mają wpływu na niniejsze sprawozdanie finansowe.

Zgodnie z paragrafem 4A MSR 12, Spółka nie ujmuje aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego związanych z podatkami dochodowymi Filaru II oraz nie ujawnia informacji na temat tych aktywów i zobowiązań.

Na dzień sporządzenia sprawozdania Spółka nie jest w stanie racjonalnie oszacować całkowitej kwoty dodatkowego obciążenia podatkowego wynikającego z wdrożenia zasad filaru II począwszy od 2025 roku. Spółka monitoruje sytuację regulacyjną oraz prowadzi dalsze analizy mające na celu określenie potencjalnego wpływu nowych przepisów na jej przyszłe zobowiązania podatkowe, podmiotem odpowiedzialnym za przygotowanie rozliczenia jest jednostka dominująca Boryszew S.A. Grupa Kapitałowa Boryszew będzie korzystała z "bezpiecznej przystani" opartej na sprawozdaniach CbCR za 2025 i 2026 rok.

Zmiany do MSSF 16 Leasing: Zobowiązanie leasingowe w transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego opublikowana 22 września 2022 r.

Zmiany wymagają, aby sprzedający-leasingobiorca ustalił "opłaty leasingowe" lub "zweryfikowane opłaty leasingowe" w taki sposób, aby sprzedający-leasingobiorca nie ujął żadnej kwoty zysku lub straty, która odnosi się do prawa do użytkowania zachowanego przez sprzedającego-leasingobiorcę.

Zmiany do MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych i MSSF 7: Instrumenty finansowe: Ujawnianie informacji: Umowy finansowania dostawców opublikowane 25 maja 2023 r. Zmiany mają na celu zwiększenie transparentności w zakresie umów finansowania dostawców i ich wpływu na zobowiązania spółki, przepływy pieniężne i narażenie na ryzyko płynności. Zmiany uzupełniają wymogi już

zawarte w MSSF i wymagają od jednostek ujawnienia dodatkowych informacji związanych z zawartymi umowami, w tym ich wpływu na ryzyko płynności. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2024 r. lub później.

Nowe standardy i interpretacje oraz zmiany do standardów lub interpretacji, które nie są jeszcze obowiązujące i nie zostały wcześniej zastosowane.

W niniejszym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu opublikowanych standardów lub interpretacji przed ich datą wejścia w życie.

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień bilansowy:

MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 r.) – zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 r. lub później.

• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 r.) – prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony.
• Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak możliwości wymiany walut (opublikowano dnia 15 sierpnia 2023 r.) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 r. lub później.
• MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych (opublikowano dnia 9 kwietnia 2024 r.) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 r. lub później.
• MSSF 19 Jednostki zależne nie podlegające wymogom nadzoru publicznego: Ujawnianie informacji (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie).\ Standard MSSF 19 "Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego: Ujawnianie informacji" zezwala jednostkom zależnym na ograniczone ujawnianie informacji przy stosowaniu MSSF w swoich sprawozdaniach finansowych. MSSF 19 jest opcjonalny dla kwalifikujących się jednostek zależnych i określa wymogi dotyczące ujawniania informacji dla jednostek zależnych, które zdecydują się go zastosować. Nowy standard obowiązuje dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później, przy czym dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie
• Zmiany do MSSF9 i MSSF7 Zmiany dotyczące klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 r. lub później). Zmiany doprecyzowują zasady klasyfikacji aktywów finansowych z uwzględnieniem aspektów środowiskowych, społecznych, ładu korporacyjnego (ESG) i podobnych cech, powiązanych z danym aktywem. Zmiany dotyczą również rozliczania zobowiązań za pośrednictwem elektronicznych systemów płatności – doprecyzowują dzień, w którym składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe zostają wyłączone z bilansu. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później.
• Zmiany do MSSF i MSR (tom11) wynikające z corocznego przeglądu, wydane 18 lipca 2024 roku. Zmiany te mają charakter doprecyzowujący sformułowania użyte w standardach, w celu poprawy ich czytelności, spójności i wyeliminowaniu ewentualnych niejednoznaczności. Zmiany wprowadzone w ramach niniejszego przeglądu dotyczą MSR1 "Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy", MSSF7 "Instrumenty Finansowe: ujawnienia informacji", MSSF9 "Instrumenty finansowe", MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdanie finansowe", MSR7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych". Zmiany będą obowiązywać od 1 stycznia 2026 r.
• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 Umowy odnoszące się do energii elektrycznej pochodzącej z natury opublikowane w dniu 18 grudnia 2024 r. Zmiany w standardach mają na celu ułatwienie raportowania skutków finansowych kontraktów na energię elektryczną zależnych od natury, które często mają strukturę umów zakupu energii (PPA). Zmiany obejmują: wyjaśnienie stosowania wymogów dotyczących "own-use", zezwolenie na rachunkowość zabezpieczeń, jeśli umowy te są wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające oraz dodanie nowych wymogów dotyczących ujawniania informacji, aby umożliwić inwestorom zrozumienie wpływu tych kontraktów na wyniki finansowe i przepływy pieniężne danej spółki.

PRZEKSZTAŁCENIE DANYCH PORÓWNYWALNYCH I KOREKTA BŁĘDÓW LAT POPRZEDNICH

Spółka dokonała zmiany prezentacji danych porównywalnych w niniejszym kwartalnym Sprawozdaniu Finansowym na potrzeby wydzielenia nowych segmentów działowych. Wydzielony został nowy segment Energia w skład, którego wchodzi Oddział Energy, który wcześniej prezentowany był jako pozostałe nieprzypisane.

3. Zobowiązania pozabilansowe

Pozycje warunkowe	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	zmiana
Udzielone poręczenia spłaty kredytów i innych zobowiązań spółek powiązanych	475 959	509 758	(33 799)
Razem	475 959	509 758	(33 799)

Pozycje warunkowe	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	zmiana
Zobowiązania warunkowe	475 959	509 758	(33 799)
z tytułu udzielonych gwarancji, poręczeń i innych zobowiązań	475 959	509 758	(33 799)
- gwarancje i poręczenia z tytułu realizacji kontraktów	103 615	133 538	(29 923)
- gwarancje i poręczenia na rzecz instytucji finansowych	372 344	376 220	(3 876)

Zwiększenia / zmniejszenia w okresie 3 miesięcy zakończonych 31.03.2025 roku, z tego:	(33 799)
Zwiększenia	38 822
- Zwiększenie z tytułu wyceny poręczeń	-
- Zwiększenie wartości poręczenia	38 822
Zmniejszenia	(72 621)
- Zmniejszenie z tytułu wyceny poręczeń	(5 593)
- Zmniejszenie kwoty dotychczasowych poręczeń z tyt. wygaśnięcia, redukcji	(67 028)

Zwiększenie wartości udzielonych poręczeń wynika głównie z udzielenia nowych gwarancji firmom: Trafigura II PTE. LTD (12,6 mln zł), Boliden (4,2 mln zł) za zobowiązania handlowe ZM Silesia, oraz poręczenia dla BNP Paribas (18,2 mln zł) za zobowiązania ZM Silesia; wzrostu udzielonego poręczenia wekslowego dla Millennium (do kwoty 16,9 mln zł) za NPA Skawina Sp. z o.o.; wzrostu udzielonej gwarancji dla BGK (do kwoty 16,8 mln zł) za Maflow Components (Dalian) Co. Ltd., oraz wzrostu gwarancji udzielonej HSBC Factoring (France) za Maflow Plastics Poland Sp. z o.o (do kwoty 4,2 mln zł).

Zmniejszenie kwoty dotychczasowych poręczeń wynika głównie z wygaśnięcia gwarancji udzielonych za zobowiązania NPA Skawina Spółka z o.o. (4,3 mln zł), wygaśnięcia poręczenia dla Coface Poland Factoring Sp. z o.o. (10,4 mln zł) za spółkę Alchemia S.A., oraz zmniejszeń gwarancji dla BNP Paribas S.A. (21,5 mln zł) za Grupę Maflow.

Stan aktualnych poręczeń i gwarancji na dzień 31.03.2025 r.

Podmiot, w imieniu którego udzielono poręczenia lub gwarancji	Podmiot, któremu udzielono poręczenia lub gwarancji	Wartość poręczenia	Data ważności poręczenia
Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH w upadłości pod zarządem własnym	Gwarancja udzielona Investitionsbank des Landes Brandernburg	20 970	16.01.2026
	Gwarancja udzielona HSBC Continental Europe Oddział w Polsce	2 695	31.01.2026
Maflow Plastics	Gwarancja udzielona Basell Sales & Marketing Company B.V.	1 674	31.12.2025
Poland Sp. z o.o.	Gwarancja udzielona HSBC Factoring (France)	4 222	31.12.2033
AKT plastikářská technologie Čechy Spol. s.r.o.	Gwarancja udzielona Basell Sales & Marketing Company B.V.	2 929	31.12.2025
	Gwarancja udzielona Intesa Bank	8 799	30.11.2026
Maflow BRS s.r.l.	Gwarancja udzielona HSBC Continental Europe Italy	20 920	05.02.2034
	Zapewnienie wykonania umowy przez Mafmex dla AB Volvo	20 920	okres obowiązywania umowy
	Zapewnienie płatności czynszu przez Mafmex dla Innova Dintel	11 519	30.06.2030
Mafmex S. de R.L. de C.V.	Gwarancja należytego wykonania zobowiązań BMW AG	25 103	okres realizacji kontraktów + 15 lat
	Gwarancja udzielona BNP Paribas S.A.	52 871	30.06.2031
	Gwarancja udzielona HSBC Mexico S.A.	19 322	22.11.2032
	Poręczenie udzielone PKO BP S.A.	9 800	31.08.2027
	Poręczenie wekslowe dla Coface Poland Factoring Sp. z o.o.	35 739	bezterminowo
	Poręczenie leasingu dla Volkswagen Financial Services Polska Sp. z o.o.	31	15.09.2026
	Poręczenie leasingu dla Volkswagen Financial Services Polska Sp. z o.o.	10	31.05.2025
ZM SILESIA S.A.	Poręczenie udzielone Bank Millennium S.A.	14 000	28.05.2027
	Poręczenie udzielone Hucie Cynku	15 000	31.03.2025
	Poręczenie udzielone Alior Bank	5 000	04.08.2028
	Gwarancja udzielona Trafigura II PTE. LTD	12 552	31.12.2025
	Poręczenie udzielone BNP Paribas (limit skarbowy)	18 150	31.07.2028
	Gwarancja udzielona Boliden	4 184	31.12.2025
	Gwarancja udzielona HSBC Bank (China) Company Limited	15 984	16.01.2026
Maflow	Gwarancja udzielona dla Banku Gospodarstwa Krajowego	16 834	30.06.2030
Components	Gwarancja udzielona dla Banku Gospodarstwa Krajowego	7 729	27.03.2026
(Dalian) Co. Ltd.	Gwarancja należytego wykonania zobowiązań BMW AG	25 103	okres realizacji kontraktów + 15 lat
Boryszew Maflow	Gwarancja udzielona BNP Paribas S.A.	53 729	30.06.2031
Sp. z o.o.	Gwarancja udzielona BNP Paribas S.A.	15 899	28.06.2026
NPA Sp. z o.o.	Poręczenie wekslowe dla Coface Poland Factoring Sp. z o.o.	10 524	bezterminowo
	Poręczenie wekslowe dla Bank Millennium S.A.	16 907	bezterminowo
Major Sp. z o.o.	Gwarancja udzielona Major Sp. z o.o. (w ramach linii gwarancyjnej w HSBC)	1 046	30.06.2025
Boryszew Assets Sp. z o.o.	Poręczenie wekslowe umowy leasingu dla PEKAO Leasing Sp. z o.o.	5 794	15.08.2029
	Łącznie udzielone poręczenia i gwarancje przez Boryszew S.A.:	475 959

Stan aktualnych poręczeń na dzień 31.12.2024 r.

Podmiot, w imieniu którego udzielono poręczenia lub gwarancji	Podmiot, któremu udzielono poręczenia lub gwarancji	Wartość poręczenia	Data ważności poręczenia
	Gwarancja udzielona HSBC Continental Europe Oddział w Polsce	2 753	31.01.2026
Maflow Plastics Poland Sp. z o.o.	Poręczenie wekslowe umowy leasingu dla mLeasing	13	10.01.2025
	Poręczenie wekslowe umowy leasingu dla mLeasing	7	10.01.2025
	Poręczenie wekslowe umowy leasingu dla mLeasing	31	15.02.2025
	Poręczenie wekslowe umowy leasingu dla mLeasing	24	15.02.2025
	Gwarancja udzielona HSBC Factoring (France)	1 318	31.12.2033
1) Maflow Plastics Poland Sp. z o.o. 2) Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH 3) AKT Plastikarska Technologie Czechy Spol. S.R.O	Gwarancja udzielona Basell Sales & Marketing Company B.V.	8 546	31.12.2024
Boryszew	Gwarancja udzielona Elix Polymers S.L.	1 624	31.12.2024
Kunststofftechnik Deutschland GmbH	Gwarancja udzielona Scholt Energy Control GmbH (w ramach linii gwarancyjnej w HSBC)	3 205	31.12.2024
Maflow BRS s.r.l.	Gwarancja udzielona Intesa Bank	10 323	30.11.2026
	Gwarancja udzielona HSBC Continental Europe Italy	21 365	05.02.2034
Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH	Gwarancja udzielona Investitionsbank des Landes Brandernburg	21 417	16.01.2026
	Zapewnienie wykonania umowy przez Mafmex dla AB Volvo	21 365	okres obowiązywani a umowy
	Zapewnienie płatności czynszu przez Mafmex dla Innova Dintel	12 225	30.06.2030
Mafmex S. de R.L. de C.V.	Gwarancja należytego wykonania zobowiązań BMW AG	25 638	okres realizacji kontraktów +15 lat
	Gwarancja udzielona BNP Paribas S.A.	64 744	30.06.2031
	Gwarancja udzielona HSBC Mexico S.A.	20 506	22.11.2032
	Poręczenie udzielone PKO BP S.A.	9 800	31.08.2027
	Poręczenie wekslowe dla Coface Poland Factoring	35 739	bezterminowo
	Poręczenie leasingu dla Volkswagen Financial Services Polska	31	bezterminowo
ZM Silesia S.A.	Poręczenie leasingu dla Volkswagen Financial Services Polska	10	31.05.2025
	Poręczenie udzielone Bank Millennium	14 000	28.05.2027
	Poręczenie udzielone Hucie Cynku	15 000	31.03.2025
	Gwarancja udzielona Glencore International AG	19 229	30.03.2025
	Poręczenie udzielone Alior Bank	5 000	04.08.2028
	Gwarancja udzielona HSBC Bank (China) Company Limited	16 863	18.01.2025
Maflow Components	Gwarancja należytego wykonania zobowiązań BMW AG	25 638	okres realizacji kontraktów +15 lat
(Dalian) Co. Ltd.	Gwarancja udzielona dla Banku Gospodarstwa Krajowego	17 456	30.06.2030
	Gwarancja udzielona dla Banku Gospodarstwa Krajowego	8 546	27.03.2026
Boryszew Maflow	Gwarancja udzielona BNP Paribas	63 316	30.06.2031
Sp. z o.o.	Gwarancja udzielona BNP Paribas	16 237	28.06.2026

Podmiot, w imieniu którego udzielono poręczenia lub gwarancji	Podmiot, któremu udzielono poręczenia lub gwarancji	Wartość poręczenia	Data ważności poręczenia
	Poręczenie wekslowe dla Coface Poland Factoring	10 275	bezterminowo
NPA Sp. z o.o.	Gwarancja udzielona Trafigura II PTE. LTD	4 273	30.01.2025
	Poręczenie wekslowe dla Millennium	15 253	bezterminowo
Alchemia S.A.	Poręczenie wekslowe dla Coface Poland Factoring	10 712	bezterminowo
Boryszew Assets Spółka z o.o.	Poręczenie wekslowe umowy leasingu dla PEKAO Leasing Sp. z o.o.	6 208	15.08.2029
Major Sp. z o.o.	Gwarancja udzielona Major Sp. z o.o. (w ramach linii gwarancyjnej w HSBC)	1 068	30.06.2025
	Łącznie udzielone poręczenia i gwarancje przez Boryszew S.A.	509 758

4. Wypłacona lub zadeklarowana dywidenda w okresie od początku roku

W dniu 24 kwietnia 2025 roku Zarząd Boryszew S.A. podjął decyzję w sprawie skierowania do najbliższego Walnego Zgromadzenia Boryszew S.A. wniosku w sprawie wypłaty dywidendy w wysokości 0,35 złotego na jedną akcję uprawioną do dywidendy, to jest w łącznej wysokości 71.821.750 złotych, z kapitału zapasowego Spółki, który zgodnie z postanowieniami art. 348 § 1 kodeksu spółek handlowych może być przeznaczony do podziału.

We wniosku Zarząd Boryszew S.A. zaproponował:

• dzień dywidendy: 28 maja 2025 roku.

• termin wypłaty dywidendy: 4 czerwca 2025 roku.

Propozycja kwoty dywidendy do wypłaty pomiędzy akcjonariuszy jest zgodna z opublikowaną, raportem bieżącym nr 21/2022 w dniu 9 maja 2022 roku polityką dywidendową Spółki, a ponadto wypłata dywidendy w zaproponowanej przez Zarząd wysokości nie będzie zagrażać realizacji strategicznych celów Grupy Kapitałowej.

Zgodnie z art. 364 § 2 Kodeksu spółek handlowych, Spółka nie wykonuje praw udziałowych z własnych akcji, z wyjątkiem uprawnień do ich zbycia lub wykonywania czynności, które zmierzają do zachowania tych praw. Akcje własne Spółki nie są objęte wypłatą dywidendy. Na dzień publikacji niniejszego raportu Spółka posiada 34.795.000 akcji własnych.

Rada Nadzorcza Spółki w dniu 24 kwietnia 2025 roku pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu. Ostateczną decyzję w sprawie wypłaty dywidendy podejmie Walne Zgromadzenie Boryszew S.A., zwołane na dzień 21 maja 2025 roku.

5. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty obligacji

NIEUDZIAŁOWE PAPIERY WARTOŚCIOWE

W I kwartale 2025 roku oraz do dnia publikacji raportu Spółka nie emitowała nieudziałowych papierów wartościowych.

WYKUP OBLIGACJI WYEMITOWANYCH PRZEZ BORYSZEW S.A.

Na dzień publikacji raportu Boryszew S.A. nie posiada zobowiązań z tytułu emisji obligacji.

KAPITAŁOWE PAPIERY WARTOŚCIOWE

W I kwartale 2025 roku oraz do dnia publikacji raportu Spółka nie emitowała kapitałowych papierów wartościowych.

INWESTYCJE KAPITAŁOWE

W I kwartale 2025 roku Spółka nie dokonywała istotnych inwestycji kapitałowych.

Boryszew S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. sporządzone zgodnie z MSR 34 przyjętym przez Unię Europejską

(dane liczbowe wyrażono w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)

6. Segmenty operacyjne

01.01.2025 - 31.03.2025	Chemia	Motoryzacja	Energia	Pozostałe nieprzypisane	Razem	wyłączenia pomiędzy segmentami	Razem
Przychody ze sprzedaży	36 840	201 401	223 041	2 982	464 264	(111)	464 153
Koszty własny sprzedaży segmentu	30 862	179 338	217 076	206	427 482	(111)	427 371
Wynik na sprzedaży w segmencie	5 978	22 063	5 965	2 776	36 782	-	36 782
Koszty zarządu i sprzedaży	7 065	14 758	1 147	4 990	27 960	-	27 960
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	5 733	359	6 726	(1 655)	11 163	-	11 163
Wynik operacyjny segmentu	4 646	7 664	11 544	(3 869)	19 985	-	19 985
Amortyzacja	1 060	9 240	22	414	10 736	-	10 736
EBITDA *)	5 706	16 904	11 566	(3 455)	30 721	-	30 721
Aktywa segmentu	130 725	787 853	139 806	1 108 446	2 166 830	(227 084)	1 939 746
Zobowiązania segmentu	95 363	692 291	122 595	276 980	1 187 229	(227 084)	960 145

01.01.2024 - 31.03.2024	Chemia	Motoryzacja	Energia	Pozostałe nieprzypisane	Razem	wyłączenia pomiędzy segmentami	Razem
Przychody ze sprzedaży	41 198	211 370	211 943	2 786	467 297	(493)	466 804
Koszty własny sprzedaży segmentu	33 502	192 042	207 938	101	433 583	(477)	433 106
Wynik na sprzedaży w segmencie	7 696	19 328	4 005	2 685	33 714	(16)	33 698
Koszty zarządu i sprzedaży	7 915	15 271	1 401	4 322	28 909	(16)	28 893
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	24	6 556	365	10 608	17 553	-	17 553
Wynik operacyjny segmentu	(195)	10 613	2 969	8 971	22 358	-	22 358
Amortyzacja	1 450	8 909	22	402	10 783	-	10 783
EBITDA *)	1 255	19 522	2 991	9 373	33 141	-	33 141
Aktywa segmentu	181 671	806 025	128 922	1 236 724	2 353 342	(133 568)	2 219 774
Zobowiązania segmentu	105 384	706 172	124 467	199 166	1 135 189	(133 568)	1 001 621

*) EBITDA = wynik z działalności operacyjnej pomniejszony o koszt amortyzacji

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY WG KIERUNKÓW GEOGRAFICZNYCH	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Działalność kontynuowana
Sprzedaż krajowa	266 119	259 681
Sprzedaż do krajów UE	163 077	167 703
Sprzedaż do pozostałych krajów europejskich	13 600	16 647
Sprzedaż poza Europę	21 357	22 773
Razem (przychody z działalności kontynuowanej)	464 153	466 804

UDZIAŁ KRAJÓW UE W SPRZEDAŻY WEWNĄTRZWSPÓLNOTOWEJ	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Niemcy	45%	34%
Republika Czeska	11%	8%
Belgia	9%	11%
Szwecja	9%	10%
Francja	7%	10%
Holandia	6%	5%
Włochy	5%	5%

7. Objaśnienia dotyczące sezonowości działalności spółki Boryszew S.A. w prezentowanym okresie

W przypadku Boryszew S.A. zjawisko sezonowości/cykliczności występuje w nieznacznym zakresie.

W Segmencie Motoryzacja sezonowość dotyczy głównie miesięcy wakacyjnych oraz miesiąca grudnia, podczas których znacząco spada produkcja samochodów, co przekłada się na chwilowy spadek zamówień na komponenty w tym okresie. W Segmencie Chemia sezonowość występuje jedynie w części produktów wytwarzanych przez Boryszew S.A. Oddział Boryszew ERG w Sochaczewie i nie jest ona na istotnym poziomie. Dotyczy głownie płynów chłodniczych dla motoryzacji (kumulacja w III i IV kwartale z tendencją do przesuwania na początek I kwartału kolejnego roku), płynów do odladzania lotnisk i maszyn lotniczych (kumulacja w IV kwartale). Z kolei siding z PCW i elementy dekoracyjne z EPS są związane z cyklem koniunkturalnym branży budowlanej, tzn. największą sprzedaż notują w II i III kwartale. Pozostałe produkty Boryszew S.A, nie wykazują szczególnych oznak cykliczności.

8. Instrumenty finansowe, wartość godziwa, dane szacunkowe

Aktywa finansowe według stanu na 31.03.2025 r.

	Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody	Instrumenty pochodne wykorzystywane do zabezpieczeń	Wartość bilansowa
Akcje notowane	-	-	23 837	-	23 837
Należności handlowe, factoring	305 461	203	-	-	305 664
Pożyczki udzielone	186 594	-	-	-	186 594
Pozostałe należności	-	57 324	-	-	57 324
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	8 309	-	-	-	8 309
Ogółem	500 364	57 527	23 837	-	581 728

Aktywa finansowe według stanu na 31.12.2024

	Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody	Instrumenty pochodne wykorzystywane do zabezpieczeń	Wartość bilansowa
Akcje notowane	-	-	23 837	-	23 837
Należności handlowe, faktoring	302 186	3 917	-	-	306 103
Pożyczki udzielone	188 359	-	-	-	188 359
Pozostałe należności	-	55 250	-	-	55 250
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	12 396	-	-	-	12 396
Ogółem	502 941	59 167	23 837	-	585 945

Zobowiązania finansowe według stanu na 31.03.2025 r.

	Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Instrumenty pochodne wykorzystywane do zabezpieczeń	Wartość bilansowa
Kredyty bankowe, faktoring, pożyczki	478 439	-	478 439
Zobowiązania z tytułu leasingu	24 625	-	24 625
Zobowiązania z tytułu praw do użytkowania Zobowiązania handlowe i pozostałe	62 546	-	62 546
(bez budżetowych i pracowniczych)	265 811	-	265 811
Ogółem	831 421	-	831 421

Zobowiązania finansowe według stanu na 31.12.2024

	Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Instrumenty pochodne wykorzystywane do zabezpieczeń	Wartość bilansowa
Kredyty bankowe, faktoring, pożyczki Zobowiązania z tytułu leasingu Zobowiązania z tytułu praw do użytkowania Zobowiązania handlowe i pozostałe	475 843 26 325 64 065 281 600	- - - -	475 843 26 325 64 065 281 600
Ogółem	847 833	-	847 833

Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych na bieżąco w wartości godziwej

	Wartość godziwa na dzień	Hierarchia
	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	wartości godziwej
Aktywa finansowe Pochodne instrumenty finansowe	-	-	Poziom 2
Zobowiązania finansowe Pochodne instrumenty finansowe	-	-	Poziom 2

Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych, które nie są wyceniane na bieżąco w wartości godziwej (ale wymagane są ujawnienia o wartościach godziwych)

	Wartość godziwa na dzień	Hierarchia
	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	wartości godziwej
Aktywa finansowe
Udziały i akcje	23 837	23 837	Poziom 3
Pożyczki	186 594	188 359	Poziom 3
Należności handlowe i pozostałe	362 988	361 353	Poziom 3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	8 309	12 396	Poziom 1
Zobowiązania finansowe
Kredyty i pożyczki	478 439	475 843	Poziom 2
Zobowiązania handlowe i pozostałe	265 811	281 600	Poziom 3
Zobowiązania z tytułu leasingu	24 625	26 325	Poziom 2
Zobowiązania z tytułu praw do użytkowania	62 546	64 065	Poziom 2

Wpływ na wynik odpisów aktualizujących aktywa

Wpływ na wynik odpisów aktualizujących aktywa oraz rezerw	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Utworzenie odpisów aktualizujących należności	(1 323)	(1 567)
Odwrócenie odpisów aktualizujących należności	7 126	6 806
Utworzenie odpisów aktualizujących należności z tytułu udzielonych pożyczek	(9 736)	(10 736)
Odwrócenie odpisów aktualizujących należności z tytułu udzielonych pożyczek	1 081	-
Utworzenie odpisów aktualizujących wartość obligacji	(1 243)	(1 264)
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość obligacji	-	-
Utworzenie odpisów aktualizujących pozostałe należności	(148)	(155)
Odwrócenie odpisów aktualizujących pozostałe należności	-	2 309
Utworzenie odpisów aktualizujących zapasy	(177)	(349)
Odwrócenie odpisów aktualizujących zapasy	1 070	109
Razem wpływ na wynik	(3 350)	(4 847)

Wycena do wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych

	01.01.2025 - 31.03.2025	01.01.2024 - 31.03.2024
Wycena do wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych	-	12 245

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze	Odprawy emerytalne	Odprawy rentowe	Odprawy pośmiertne	Rezerwa na urlopy	Premie i pozostałe świadczenia	Razem
Stan na 01.01.2025	2 770	325	240	5 573	219	9 127
Zmiany stanu:	(14)	-	-	2 175	-	2 161
Koszty bieżącego zatrudnienia	-	-	-	2 188	-	2 188
Wypłacone świadczenia	(14)	-	-	(13)	-	(27)
Stan na 31.03.2025	2 756	325	240	7 748	219	11 288
Zmiana stanu	(14)	-	-	2 175	-	2 161
zmiana ujęta w P&L (- koszt, + zmniejszenie kosztu)	(14)	-	-	2 175	-	2 161
Zmiana ujęta w kapitałach ( zysk +/ strata -)	-	-	-	-	-	-

rezerwy długoterminowe	2 720
rezerwy krótkoterminowe	8 568

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze	Odprawy emerytalne	Odprawy rentowe	Odprawy pośmiertne	Rezerwa na urlopy	Premie i pozostałe świadczenia	Razem
Stan na 01.01.2024	2 948	392	287	6 419	2 608	12 654
Zmiany stanu:	(178)	(67)	(47)	(846)	(2 389)	(3 527)
Koszty odsetkowe	129	16	12	10	-	167
Koszty bieżącego zatrudnienia	276	54	14	(856)	(500)	(1 012)
Wypłacone świadczenia	(228)	(15)	-	-	(1 889)	(2 132)
Zyski i straty aktuarialne - zmiany demograficzne	(104)	(55)	(60)	-	-	(219)
Zyski i straty aktuarialne - zmiany finansowe	(251)	(67)	(13)	-	-	(331)
Stan na 31.12.2024	2 770	325	240	5 573	219	9 127
Zmiana stanu	(178)	(67)	(47)	(846)	(2 389)	(3 527)
zmiana ujęta w P&L (- koszt, + zmniejszenie kosztu)	177	55	26	(846)	(2 389)	(2 977)
Zmiana ujęta w kapitałach ( zysk +/ strata -)	(355)	(122)	(73)	-	-	(550)
rezerwy długoterminowe	2 720
rezerwy krótkoterminowe	6 407

Zmiana stanu pozostałych rezerw

Stan na 01.01.2025	utworzenie rezerwy	rezerwy wykorzystane w trakcie roku	rozwiązanie zbędnych rezerw	Wydzielenie oddziału/połączenie jednostek	Stan na 31.03.2025
886	-	-	-	-	886
20 349	-	-	-	-	20 349
7 113	-	-	(106)		7 007
2 934	114	(45)	-		3 003
2 833	-	-	-	-	2 833
34 115	114	(45)	(106)	-	34 078
32 601					32 601
1 514					1 477

Zmiana stanu rezerw	Stan na 01.01.2024	utworzenie rezerwy	rezerwy wykorzystane w trakcie roku	rozwiązanie zbędnych rezerw	Wydzielenie oddziału/połączenie jednostek	Stan na 31.12.2024
Rezerwy na likwidację środków trwałych	953	-	(67)	-	-	886
Rezerwa na ryzyka podatkowe i roszczenia fiskusa	20 349	-	-	-	-	20 349
Rezerwy na naprawy gwarancyjne, reklamacje	5 843	1 270	-	-	-	7 113
Rezerwa na roszczenia klientów	4 284	45	(1 325)	(70)	-	2 934
Rezerwy na postępowania sądowe	2 833	-	-	-	-	2 833
Razem	34 262	1 315	(1 392)	(70)	-	34 115
Rezerwy długoterminowe	31 916					32 601
Rezerwy krótkoterminowe	2 346					1 514

9. Transakcje z podmiotami powiązanymi

	Podmioty podporządkowane	Podmioty powiązane osobowo
w okresie 01.01.2025 - 31.03.2025
Przychody ze sprzedaży (produktów, usług, towarów)	76 472	1 898
Przychody odsetkowe	11 023	-
Zakupy (materiałów, towarów, usług)	28 427	202
Koszty odsetkowe	2 994	-
według stanu na 31.03.2025 r.
Należności handlowe	173 641	1 241
Udzielone pożyczki	186 594	-
Pozostałe należności (zaliczki, kaucje)	28 492	-
Zobowiązania handlowe	62 130	77
Otrzymane pożyczki	142 064	-
Pozostałe zobowiązania (zaliczki, kaucje)	65	-

	Podmioty podporządkowane	Podmioty powiązane osobowo
w okresie 01.01.2024 - 31.03.2024
Przychody ze sprzedaży (produktów, usług, towarów)	76 345	1 870
Przychody odsetkowe	14 844	-
Zakupy (materiałów, towarów, usług)	25 183	255
Koszty odsetkowe	2 872	-
według stanu na 31.03.2024 r.
Należności handlowe	144 234	847
Udzielone pożyczki	370 035	-
Pozostałe należności (zaliczki, kaucje)	103 543	-
Zobowiązania z tytułu leasingu	25 853	-
Zobowiązania handlowe	79 536	-
Otrzymane pożyczki	144 580	-
Pozostałe zobowiązania (zaliczki, kaucje)	22	-

10. Dodatkowe informacje

INFORMACJE O NARUSZENIU ISTOTNYCH POSTANOWIEŃ UMOWY KREDYTU LUB POŻYCZKI, W ODNIESIENIU DO KTÓRYCH NIE PODJĘTO ŻADNYCH DZIAŁAŃ NAPRAWCZYCH DO KOŃCA OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO

Na dzień 31 marca 2025 roku nie wystąpiły przeterminowane zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek oraz nie wystąpiło naruszenie istotnych postanowień umów kredytów i pożyczek.

WPŁYW WOJNY W UKRAINIE NA SYTUACJĘ SPÓŁKI BORYSZEW S.A.

Inwazja Federacji Rosyjskiej na Ukrainie, która rozpoczęła się 24 lutego 2022 roku i będące tego konsekwencją wprowadzone przez UE i USA sankcje na Federację Rosyjska oraz Białoruś są ocenione przez Boryszew S.A. jako istotne zjawiska dla aktualnej sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie.

Jednocześnie toczące się aktualnie rozmowy dotyczące warunków zakończenia wojny pomiędzy USA a Ukrainą, USA a Federacją Rosyjską, Unia Europejską a Ukrainą stanowią istotny element aktualnego otoczenia geopolitycznego Polski. Rezultat tych rozmów będzie istotny zarówno dla bezpieczeństwa Polski jak i wpłynie na sytuację gospodarczą i kierunek rozwoju i inwestycji w przemyśle.

Położenie Polski w sąsiedztwie Ukrainy dodatkowo ma wpływ na aktualną sytuację w kraju również ze względu na bezpośrednie kontakty gospodarcze, których charakter zmienił się ze względu na trwającą wojnę.

Konflikt i aktualna sytuacja na Ukrainie wpływa na zmiany cen surowców, produktów i usług; zaburza łańcuch dostaw oraz ogranicza rynek zbytu. Podsumowanie całkowitego wpływu wojny na Ukrainie oraz jej skutków na gospodarkę będzie możliwe dopiero w dłuższym horyzoncie czasowym, jednak po ponad dwóch latach trwania konfliktu można podsumować, że gwałtowne zachowania rynków po wybuchu konfliktu zostały w pewnym stopniu wygaszone.

Początkowo niestabilna sytuacja na rynku energetycznym została uspokojona, dostawy z Federacji Rosyjskiej zostały zastąpione innymi alternatywami (nowi dostawcy oraz zwiększenie własnych mocy generowania energii, co koreluje z unijną polityką Zielonego Ładu). Jednak do tej pory ponoszone są skutki skokowego wzrostu cen energii, co wyraźnie widać w wyższym poziomie inflacji, która przekroczyła cele inflacyjne banków centralnych poszczególnych krajów europejskich.

Ze względu na wprowadzone sankcje prawie zamarła wymiana handlowa z Federacją Rosyjską.

Wzrosły wydatki na przemysł zbrojeniowy i spodziewane są dalsze wzrosty w tym sektorze, co może być też szansą dla przemysłu w długiej perspektywie. Zwłaszcza staje się to istotne w kontekście aktualnej sytuacji geopolitycznej, rozwoju możliwości obronnych Europy oraz inwestycji w Tarczę Wschód.

W I kwartale 2025 roku nie wystąpiły żadne zakłócenia w działalności operacyjnej Boryszew S.A., wynikające z wojny na Ukrainie; ryzyka opisane powyżej były mitygowane przez aktywne działania i decyzje Zarządu na poziomie operacyjnym. Dodatkowo aktywnie uczestnicząc w działaniach związanych z Zielonym Ładem jako część Grupy Kapitałowej Boryszew Spółka uczestniczy w transformacji energetycznej, co pozwoli na uzyskanie większej niezależności od dostępności i cen surowców energetycznych, co przy niewątpliwie pozytywnym wpływie na środowisko naturalne dodatkowo uniezależni Spółkę od negatywnego wpływu części ryzyk opisanych powyżej. Działalność Boryszew S.A. jest zdywersyfikowana pod względem gamy produktowej, odbiorców oraz łańcucha dostaw, pozwala to na większą elastyczność na zmienność sytuacji globalnej.

W ocenie Zarządu, na dzień publikacji, nie występuje ryzyko znaczącego wpływu konfliktu na działalność operacyjną i kontynuację działalności Boryszew S.A. W niniejszym sprawozdaniu nie dokonano żadnych korekt z tego tytułu.

ISTOTNE POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ

Istotne toczące się postępowania dotyczące Boryszew S.A. zostały opisane w pkt 18 niniejszego raportu.

ZATWIERDZENIE PRZEZ ZARZĄD

Niniejsze kwartalne śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Boryszew za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku oraz śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Boryszew S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2025 roku zostały zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Boryszew S.A. w dniu 14 maja 2025 roku.

PODPISY:

Wojciech Kowalczyk – Prezes Zarządu ------------------------------------------

Łukasz Bubacz – Członek Zarządu ------------------------------------------

Adam Holewa – Członek Zarządu ------------------------------------------

Maciej Korniluk – Członek Zarządu ------------------------------------------

Radosław Szorc – Dyrektor Finansowy ------------------------------------------

Agata Kęszczyk-Grabowska– Główny Księgowy ------------------------------------------

Dokument podpisany przez Wojciech Paweł Kowalczyk Data: 2025.05.14 15:13:18 CEST Signature Not Verified

Łukasz Bubacz Elektronicznie podpisany przez Łukasz Bubacz Data: 2025.05.14 16:06:53 +02'00'

Dokument podpisany przez Adam Mariusz Holewa Data: 2025.05.14 15:08:37 CEST Signature Not Verified

Dokument podpisany przez Radosław Szorc Data: 2025.05.14 14:48:11 CEST Signature Not Verified

Dokument podpisany przez Agata Kęszczyk-Grabowska Data: 2025.05.14 14:47:05 CEST Signature Not Verified