MFO S.A.

Quarterly Report • May 22, 2025

MFO Spółka Akcyjna

z siedzibą w Kożuszkach Parcel

KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE MFO S.A. ZA OKRES 3 MIESIĘCY 2025 ROKU ZAKOŃCZONY DNIA 31.03.2025

Kożuszki Parcel, 21 maja 2025r.

I. KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE MFO S.A. 5
KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (W TYS. ZŁ) 6
KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (W TYS. ZŁ) 7
KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (W TYS. ZŁ) 8
KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH (W TYS. ZŁ) 9
II. INFORMACJE OGÓLNE ORAZ OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI 10
2.1 INFORMACJE OGÓLNE 10
2.2 ZATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO MFO S.A. 11
2.3 ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI 11
Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego 11
Założenie kontynuacji działalności gospodarczej 11
Oświadczenie o zgodności 11
Nowe standardy, interpretacje i ich zmiany 11
Istotne zasady rachunkowości 11
Rzeczowe aktywa trwałe 11
Wartości niematerialne 12
Leasing 13
Zapasy 14 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 15
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 15
Rozliczenia międzyokresowe kosztów 16
Rozliczenia międzyokresowe przychodów 16
Kapitał własny 16
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania 16
Rezerwy na zobowiązania 17
Koszty finansowania zewnętrznego 17
Podatki dochodowe 17
Ujmowanie przychodów i kosztów 17
Ważne oszacowania i osądy 19
Korekty prezentacji, korekta błędów oraz zmiana zasad rachunkowości 20
III. INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE 21
NOTY OBJAŚNIAJĄCE (W TYS. ZŁ) 21
Nota 1 Wartości niematerialne 21
Nota 1.1 Zestawienie wartości niematerialnych za okres 3 miesięcy 2025 roku zakończony dnia 31.03.2025 21
Nota 1.1.1. Koszty zakończonych prac rozwojowych wg projektów- stan na dzień 31.03.2025 21
Nota 1.2 Zestawienie wartości niematerialnych za 2024 rok zakończony dnia 31.12.2024 roku 21
Nota 1.3. Zestawienie wartości niematerialnych za okres 3 miesięcy 2024 roku zakończony dnia 31.03.2024 22
Nota 2 Rzeczowe aktywa trwałe 22
Nota 2.1 Rzeczowe aktywa trwałe 22
Nota 2.2 Zestawienie rzeczowych środków trwałych za 2025 rok zakończony dnia 31.03.2025 roku 23
Nota 2.3 Zestawienie rzeczowych środków trwałych za 2024 rok zakończony dnia 31.12.2024 roku 23
Nota 2.4 Zestawienie rzeczowych środków trwałych za okres 3 miesięcy 2024 roku zakończony dnia 31.03.2024 . 24
Nota 3 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania. Zobowiązanie z tytułu użytkowania składników aktywów 25
Nota 4 Zapasy 26
Nota 5 Należności krótkoterminowe 26
Nota 5.1 Należności krótkoterminowe- specyfikacja 26
Nota 5.2 Należności krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług wg. struktury wiekowej 26
Nota 5.3 Ubezpieczenie należności handlowych. Odpis aktualizujący należności 27
Nota 5.4 Należności krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług wg. struktury walutowej 27

Nota 5.5 Pozostałe należności krótkoterminowe. Należności z tytułu podatku dochodowego. Należności z tytułu
faktoringu 27
Nota 6 Środki pieniężne 27
Nota 7 Aktywa finansowe 27
Nota 8 Rozliczenia międzyokresowe czynne 28
Nota 9 Kapitał własny 29
Nota 9.1 Struktura kapitału własnego 29
Nota 9.2 Akcjonariat 29
Nota 9.3 Akcje w posiadaniu członków organów zarządzających i nadzorujących na dzień sporządzenia
sprawozdania finansowego 29
Nota 9.4 Podział akcji 29
Nota 10 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania krótkoterminowe. Zobowiązanie z
tytułu podatku dochodowego 30
Nota 10.1 Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług wg struktury wiekowej 30
Nota 10.2 Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług wg struktury walutowej 30
Nota 10.3 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe. Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego 30
Nota 11 Zobowiązania finansowe 30
Nota 12 Kredyty i pożyczki 32
Nota 12.1 Specyfikacja kredytów bankowych i pożyczek 32
Nota 12.2 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień bilansowy 32
Nota 12.3 Zobowiązania warunkowe. Zabezpieczenie kredytów 32
Nota 12.4 Struktura kredytów wg terminów wymagalności 33
Nota 12.4.1 Struktura kredytów wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.03.2025 33
Nota 12.4.2 Struktura kredytów wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.12.2024 33
Nota 12.4.3 Struktura kredytów wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.03.2024 34
Nota 13 Inne zobowiązania finansowe 34
Nota 13.1 Specyfikacja zobowiązań z tytułu leasingu 34
Nota 13.1.1 Specyfikacja zobowiązań z tytułu leasingu na dzień 31.03.2025 34
Nota 13.1.2 Specyfikacja zobowiązań z tytułu leasingu na dzień 31.12.2024 34
Nota 13.1.2 Specyfikacja zobowiązań z tytułu leasingu na dzień 31.03.2024 34
Nota 13.2 Specyfikacja zobowiązań z tytułu prawa do użytkowania składników aktywów na dzień bilansowy 34
Nota 13.3 Specyfikacja zobowiązań z tytułu faktoringu 34
Nota 13.4 Inne zobowiązania finansowe wg terminów wymagalności 35
Nota 13.4.1 Inne zobowiązania finansowe wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.03.2025 35
Nota 13.4.2 Inne zobowiązania finansowe wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.12.2024 35
Nota 13.4.3 Inne zobowiązania finansowe wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.03.2024 36
Nota 14 Rezerwy na zobowiązania. Rozliczenia międzyokresowe bierne 36
Nota 14.1 Rezerwy krótkoterminowe 36
Nota 14.1.1 Rezerwa na krótkoterminowe świadczenia pracownicze 36 Nota 14.1.2 Pozostałe rezerwy 36
Nota 14.2 Rezerwy długoterminowe 37
Nota 15 Dotacje rządowe. Rozliczenia międzyokresowe przychodów. 37
Nota 15.1. Dotacje do aktywów. Rozliczenia międzyokresowe przychodów 37
Nota 15.2. Dotacje do przychodów 38
Nota 16 Przychody i koszty działalności operacyjnej. 38
Nota 16.1 Struktura terytorialna przychodów z działalności operacyjnej 38
Nota 16.2 Struktura rzeczowa przychodów działalności operacyjnej. Asortymenty działalności operacyjnej 38
Nota 16.2.1. Asortymenty działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2025 roku 38
Nota 16.3 Koszty działalności operacyjnej w układzie rodzajowym. Zmiana stanu produktów. 39
Nota 17 Pozostała działalność operacyjna 39
Nota 17.1 Specyfikacja pozostałych przychodów operacyjnych 39
Nota 17.2 Specyfikacja pozostałych kosztów operacyjnych 39
Nota 18 Działalność finansowa 39

	Nota 18.1 Specyfikacja przychodów finansowych 39
	Nota 18.2 Specyfikacja kosztów finansowych 39
	Nota 19 Podatek dochodowy 40
	Nota 19.1 Podatek bieżący. Kalkulacja podatku dochodowego 40
	Nota 19.2 Podatek odroczony 40
	Nota 19.2.1 Podatek odroczony- stan na 31.03.2025 40
	Nota 19.2.2 Podatek odroczony- stan na 31.12.2024 41
	Nota 19.2.3 Podatek odroczony- stan na 31.03.2024 42
	Nota 19.3 Nieutworzone aktywo z tytułu podatku odroczonego 42
	Nota 20 Zysk (strata) na akcję 43
	Nota 21 Inne całkowite dochody 43
	Nota 22 Przyczyny występowania różnic pomiędzy bilansowymi zmianami niektórych pozycji oraz z
	zmianami w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych 43
	Nota 23 Stanowisko Zarządu odnośnie zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz 43
	Nota 24 Struktura zatrudnienia 43
	Nota 25 Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących w pierwszym kwartale 2025 roku 43
	Nota 26 Firma audytorska uprawniona do badania sprawozdań finansowych 44
	POZOSTAŁE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE 44
1.	Rok obrotowy 44
2.	Waluta sprawozdawcza 44
3.	Kursy walut zastosowane do wyceny aktywów i pasywów 44
4.	Zaokrąglenia 44
5.	Sposób sporządzania sprawozdania finansowego 45
6.	Transakcje z podmiotami powiązanymi 45
	6.1. Kwoty transakcji z podmiotami powiązanymi oraz salda rozrachunków na dzień 31.03.2025 45
	6.2. Kwoty transakcji z podmiotami powiązanymi oraz salda rozrachunków na dzień 31.12.2024 45
	6.3. Kwoty transakcji z podmiotami powiązanymi oraz salda rozrachunków na dzień 31.03.2024 46
7.	Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności w okresie sprawozdawczym 46
8.	Dywidendy 46
9.	Zarządzanie ryzykiem 46
	9.1. Ryzyko konkurencji 46
	9.2. Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą 47
	9.3. Ryzyko zmienności kursów walut 47
	9.4. Ryzyko zmienności stóp procentowych 47
	9.5. Ryzyko zmienności cen stali 47
	9.6. Ryzyko związane z sezonowością branży budowlano-montażowej 47
	9.7. Ryzyko kredytowe 47
	9.8. Ryzyko płynności 47
	9.9. Ryzyko związane z sytuacją polityczno-gospodarczą na Ukrainie. Wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie na
	działalność Emitenta 48
	9.10. Analiza wrażliwości na ryzyko 48
	9.12. Zarządzanie kapitałami 49
10.	Informacje o udzieleniu przez emitenta poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji,
	jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10%
	kapitałów własnych emitenta 49
11.	Istotne zdarzenia okresu sprawozdawczego oraz zdarzenia następujące po dniu bilansowym 49
12.	Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej,
	finansowej i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez
	emitenta 49

I. Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe MFO S.A.

Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje sprawozdania finansowego (w tys. PLN oraz tys. EUR)

WYBRANE DANE FINANSOWE	tys. PLN	tys. PLN	tys. EUR	tys. EUR
WYBRANE DANE SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ORAZ SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	169 702	158 751	40 552	36 739
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	6 157	6 634	1 471	1 535
Zysk (strata) brutto	4 101	3 793	980	878
Zysk (strata) netto	3 481	3 121	832	722
Całkowite dochody ogółem	3 481	3 121	832	722
Średnioważona liczba akcji (szt.)	6 607 490	6 607 490	6 607 490	6 607 490
Zysk (strata) na jedną akcję (PLN/szt. lub EUR/szt.)	0,53	0,47	0,13	0,11
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (PLN/szt. lub EUR/szt.)	0,53	0,47	0,13	0,11
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	3	-9 700	1	-2 245
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-10 908	-2 091	-2 606	-484
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-2 438	2 054	-583	475
WYBRANE DANE SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024	Stan na 31.03.2025	Stan na 31.12.2024
Aktywa	572 980	528 807	136 949	123 755
Kapitał własny	311 659	308 178	74 490	72 122
Zobowiązania długoterminowe	81 328	81 304	19 438	19 027
Zobowiązania krótkoterminowe	179 993	139 325	43 020	32 606

Do wyliczenia wybranych danych finansowych w EUR zastosowano następujące zasady:

-poszczególne pozycje aktywów i pasywów - według średniego kursu określonego przez Narodowy Bank Polski na dzień 31 marca 2025 roku – 4,1839 PLN/EUR oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku – 4,2730 PLN/EUR.

-poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów określonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu obrotowego od 1 stycznia 2025 roku do 31 marca 2025 roku – 4,1848 PLN/EUR oraz od 1 stycznia 2024 roku do 31 marca 2024 roku – 4,3211 PLN/EUR.

Wszystkie kwoty w niniejszym sprawozdaniu finansowym wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile wyraźnie nie wskazano inaczej). Niektóre dane arytmetyczne zawarte w niniejszym raporcie, w tym dane finansowe i operacyjne, zostały zaokrąglone. Z tego powodu w niektórych z przedstawionych w raporcie tabel suma kwot w danej kolumnie lub wierszu może różnić się nieznacznie od wartości łącznej podanej dla danej kolumny lub wiersza.

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	Nota	Niebadane przez Biegłego Rewidenta	Badane przez Biegłego Rewidenta	Niebadane przez Biegłego Rewidenta
AKTYWA		31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
I. Aktywa trwałe		283 465	282 174	208 359
Rzeczowe aktywa trwałe	2	237 356	235 382	159 997
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	3	3 713	3 944	4 117
Pozostałe wartości niematerialne	1	42 395	42 847	44 220
Aktywa finansowe
Inne należności długoterminowe
Pożyczki
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	19.2	0	0	0
Rozliczenia międzyokresowe	8	1	1	25
II. Aktywa obrotowe		289 516	246 633	335 390
Zapasy	4	110 903	87 979	124 679
Należności handlowe oraz pozostałe należności	5	111 053	79 639	82 862
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	5	0	0	0
Aktywa finansowe
Pożyczki
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	6	61 839	75 138	126 630
Rozliczenia międzyokresowe	8	5 721	3 877	1 219
A k t y w a r a z e m		572 980	528 807	543 750
PASYWA		31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
I. Kapitał własny	9	311 659	308 178	302 689
Kapitał podstawowy	9	1 321	1 321	1 321
Kapitał z aktualizacji wyceny	9	10 520	10 520	9 093
Pozostałe kapitały	9	289 154	289 154	303 954
Zyski zatrzymane	9	7 183	-3	-14 800
Zysk (strata) netto	9	3 481	7 186	3 121
II. Zobowiązania długoterminowe		81 328	81 304	63 145
Kredyty i pożyczki	12	35 000	35 000	15 000
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	19.2	12 716	12 096	11 440
Rezerwy długoterminowe	14	239	239	204
Zobowiązania finansowe	11,13	8 715	9 055	10 818
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
Rozliczenia międzyokresowe	15	24 658	24 914	25 683
III. Zobowiązania krótkoterminowe		179 993	139 325	177 915
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania	10	121 747	80 704	99 474
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	12	31 251	32 089	52 695
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	10	0	0	0
Zobowiązania finansowe	11,13	22 919	22 550	22 843
Rezerwy krótkoterminowe	14	3 052	2 956	1 878
Rozliczenia międzyokresowe	15	1 025	1 025	1 025
P a s y w a r a z e m		572 980	528 807	543 750

Kwartalne skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej (w tys. zł)

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA	Nota	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
A. Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów		169 702	158 751
I. Przychody ze sprzedaży produktów i usług	16	167 732	156 602
II. Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	16	1 970	2 149
B. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	16	149 327	140 580
I.Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	16	147 836	139 094
II.Wartość sprzedanych towarów i materiałów	16	1 491	1 487
C. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		20 375	18 171
I.Koszty sprzedaży	16	10 624	9 008
II.Koszty ogólnego zarządu	16	3 982	3 524
D. Zysk (strata) ze sprzedaży		5 769	5 639
I. Pozostałe przychody operacyjne	17	406	1 078
II. Pozostałe koszty operacyjne	17	17	83
E. Zysk (strata) na działalności operacyjnej		6 157	6 634
I. Przychody finansowe	18	158	0
II. Koszty finansowe	18	2 214	2 841
F. Zysk (strata) brutto		4 101	3 793
G. Podatek dochodowy	19	620	672
a) część bieżąca	19.1	0	0
b) część odroczona	19.2	620	672
H. Zysk (strata) netto za okres sprawozdawczy	20	3 481	3 121
I. Inne całkowite dochody	21
-Zmiany w nadwyżce z przeszacowania środków trwalych
-Podatek odroczony od nadwyżki z przeszacowania środków trwałych
- Zyski i straty aktuarialne
J. Inne całkowite dochody netto
K. CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES	20	3 481	3 121
Średnia liczba akcji		6 607 490	6 607 490
Zysk (strata) przypadająca na jedną akcję (PLN)	20	0,53	0,47

Kwartalne skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów (w tys. zł)

Kwartalne skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym (w tys. zł)
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	01.01.2024- 31.12.2024	01.01.2024- 31.12.2024	01.01.2024- 31.03.2024
I.Kapitał własny na początek okresu (BO)	308 178	299 568	299 568
-zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
-korekty błędów
I.a.Kapitał własny na początek okresu (BO), po korektach	308 178	299 568	299 568
1.Kapitał podstawowy na początek okresu	1 321	1 321	1 321
1.1.Zmiany kapitału podstawowego:
a)zwiększenie (z tytułu)
-emisja akcji serii (wartość nominalna)
1.2. Kapitał podstawowy na koniec okresu	1 321	1 321	1 321
2.Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	10 519	9 093	9 093
2.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny :
a)zwiększenie (z tytułu)	0	1 761	0
-nadwyżka z przeszacowania środków trwałych	0	1 761	0
b)zmniejszenie (z tytułu)	0	335	0
-podatek odroczony od nadwyżki z przeszacowania środków trwałych	0	335	0
-korekta błedów lat ubiegłych	0	0	0
2.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	10 519	10 519	9 093
3.Kapitał zapasowy na początek okresu	288 243	303 043	303 043
3.1. Zmiany kapitału zapasowego:
a)zwiększenie (z tytułu)	0	0
-podział zysku za lata ubiegłe	0	0	0
-"agio"- nadwyżka ponad wartość nominalną akcji serii …
b)zmniejszenie (z tytułu)	0	14 800
-pokrycie straty lat ubiegłych	0	14 800
3.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu	288 243	288 243	303 043
4. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu	911	911	911
4.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych :
a)zwiększenie (z tytułu)
b)zmniejszenie (z tytułu)
4.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu	911	911	911
5. Zyski zatrzymane na początek okresu	7 186	0	0
5.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	7 186	0
-zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
-korekty błędów lat ubiegłych
5.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach
a)zwiększenie (z tytułu)
-zyski aktuarialne z tyt. świadczeń pracowniczych
-korekty błędów lat ubiegłych
b)zmniejszenie (z tytułu)
-przekazanie zysku na kapitał zapasowy
-dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
5.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	7 186	0	0
5.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu	-3	14 800	-14 800
-zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
-korekty błędów
5.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach		14 800
a)zwiększenie (z tytułu)		3
-straty aktuarialne z tyt. świadczeń pracowniczych		3
b)zmniejszenie (z tytułu)		14 800
-pokrycie kapitałem zapasowym		14 800
5.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu	-3	3	-14 800
5.7. Zyski zatrzymane na koniec okresu	7 186	-3	0
6. Wynik netto	3 481	7 186	3 121

Dane finansowe, jeśli nie wskazano inaczej zaprezentowane zostały w tys. zł.

a) zysk netto 3 481 7 186

b)strata netto 0 0 3 121 II.Kapitał własny na koniec okresu (BZ) 311 662 308 178 317 488

Kwartalne skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych (w tys. zł) SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
A.PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
I. Zysk (strata) brutto	4 101	3 793
II Korekty razem	-4 098	-13 493
1.Amortyzacja	2 254	2 177
2.Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	-42	-1 374
3.Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	838	1 666
4.Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	2	26
5.Zmiana stanu rezerw	96	-263
6.Zmiana stanu zapasów	-22 924	-33 098
7.Zmiana stanu należności	-31 414	-21 404
8.Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	49 193	39 311
9.Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-2 100	-535
10.Inne korekty	0	0
III Gotówka z działalności operacyjnej (I+/- II)	3	-9 700
11. Zapłacony podatek dochodowy	0	0
IV Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/- II)	3	-9 700
B.PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
I Wpływy	687	5
1.Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	687	5
2.Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne	0	0
3.Z aktywów finasowych	0	0
4. Inne wpływy inwestycyjne
II Wydatki	11 595	2 097
1.Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	11 595	2 097
2.Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
3. Na aktywa finansowe, w tym :	0	0
4. Inne wydatki inwestycyjne
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I+/- II)	-10 908	-2 091
C. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
I. Wpływy	1 019	4 598
1. Wpływy z emisji akcji i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału
2. Kredyty i pożyczki	828	3 973
3. Emisja dłużnych papierów wartościowych	0	0
4. Inne wpływy finansowe	191	624
II. Wydatki	3 457	2 543
1. Nabycie akcji własnych
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	0	0
3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z podziału zysku	0	0
4. Spłaty kredytów i pożyczek	1 667	0
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych	0	0
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych	210	197
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	742	681
8. Odsetki	838	1 666
9. Inne wydatki finansowe	0	0
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I+/- II)	-2 438	2 054
D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO, RAZEM (AIV+/-BIII+/-CIII)	-13 342	-9 737
E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH	-13 300	-8 363
- w tym zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych od walut obcych	42	1 374
F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU (bez wyceny bilansowej)	75 332	137 276
G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU (F+/-D) (bez wyceny bilansowej)	61 990	127 538

• o ograniczonej możliwości dysponowania (subkonto VAT) 3 183 2 002

Kwartalne skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych (w tys. zł)

II. Informacje ogólne oraz opis przyjętych zasad rachunkowości

Prezentowane informacje finansowe MFO S.A. obejmują sprawozdanie finansowe sporządzone za okres 3 miesięcy 2025 roku zakończony dnia 31.03.2025 wraz z danymi porównawczymi za okres 3 miesięcy 2024 roku zakończony dnia 31.03.2024 zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

Walutą funkcjonalną i sprawozdawczą Emitenta jest złoty polski (PLN). Dane finansowe, jeżeli nie wskazano inaczej są prezentowane w tysiącach złotych.

Zaprezentowane sprawozdanie finansowe nie zostało poddane badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta.

2.1 Informacje Ogólne

Nazwa:	MFO S.A.
Forma Prawna:	Spółka akcyjna
Siedziba:	Kożuszki Parcel 70A, 96-500 Sochaczew, Polska
Podstawowy przedmiot działalności:	Podstawowym profilem działalności Emitenta jest produkcja profili zimnogiętych dla wytwórców stolarki okiennej z PCV oraz profili specjalnych zimnogiętych dla branży konstrukcyjnej, automotive, instalatorskiej i klimatyzacyjnej. W zakres działalności MFO wchodzi również produkcja profili zimnogiętych do suchej zabudowy gipsowo-kartonowej.
Organ prowadzący rejestr:	Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIV Wydział Gospodarczy KRS
Numer KRS:	0000399598
Informacja o grupie kapitałowej:	Spółka nie tworzy grupy kapitałowej ani nie wchodzi w jej skład. Nie posiada żadnych udziałów, akcji, nie jest wspólnikiem i nie sprawuje kontroli w żadnych innych podmiotach.
Zarząd:	Tomasz Mirski – Prezes Zarządu Jakub Czerwiński – Członek Zarządu Adam Piekutowski – Członek Zarządu
Rada Nadzorcza:	Marek Mirski – Przewodniczący Rady Nadzorczej Marcin Pietkiewicz – Członek Rady Nadzorczej Piotr Gawryś - Członek Rady Nadzorczej Izabela Turczyńska-Buszan - Członek Rady Nadzorczej Tomasz Mróz – Członek Rady Nadzorczej

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie było zmian w składzie Zarządu i Rady Nadzorczej.

Notowania na rynku regulowanym: Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA Symbol GPW – MFO; kod ISIN – PLMFO0000013, PLMFO0000054 Rynek podstawowy 5 PLUS; Indeksy – WIG oraz WIG-Poland

2.2 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego MFO S.A.

Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 21 maja 2025 roku. Właściciele jednostki lub inne osoby nie mają prawa do wprowadzania zmian w sprawozdaniu finansowym po jego publikacji.

2.3 Zasady (polityki) rachunkowości

Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe sporządzono zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.

Zgodnie z Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U.2018.0.757), Zarząd jest zobowiązany zapewnić sporządzenie sprawozdania finansowego dającego prawidłowy i rzetelny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki MFO S.A. za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 marca 2025 roku oraz wyniku finansowego za ten okres.

Sprawozdanie Finansowe zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć Spółki oraz opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.

Założenie kontynuacji działalności gospodarczej

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, obejmującej okres nie krótszy niż jeden rok od dnia bilansowego, w niezmniejszonym istotnie zakresie. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenia kontynuowania działalności przez Spółkę.

Oświadczenie o zgodności

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, zwanymi dalej "MSSF UE"- w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości ("MSR") 34 – Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa ("MSR 34").

MSSF UE obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF), zatwierdzone do stosowania w UE.

Nowe standardy, interpretacje i ich zmiany

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 roku.

Istotne zasady rachunkowości

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku.

Rzeczowe aktywa trwałe

Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczane są środki trwałe, które są utrzymywane w celu wykorzystania ich w procesie produkcyjnym lub przy dostawach dóbr i świadczeniu usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie umowy najmu lub w celach administracyjnych oraz którym towarzyszy oczekiwanie, iż będą wykorzystywane przez czas dłuższy niż jeden rok. Zalicza się do nich w szczególności:

• nieruchomości w tym grunty, budowle i budynki, a także będące odrębną własnością lokale,
• maszyny, urządzenia, środki transportu i inne rzeczy,
• ulepszenia w obcych środkach trwałych,

Dane finansowe, jeśli nie wskazano inaczej zaprezentowane zostały w tys. zł.

• środki trwałe w budowie,
• zaliczki na środki trwałe w budowie.

Na moment przejścia na MSSF Spółka wyceniła wszystkie środki trwałe w wartości godziwej.

Rzeczowe aktywa trwałe przyjęte po tym okresie wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia – zgodnie z MSR 16, za wyjątkiem grupy nieruchomości (grunty i budynki).

Na dzień bilansowy rzeczowe aktywa trwałe (poza grupą nieruchomości) wycenia są według cen nabycia lub kosztów wytworzenia pomniejszonych o łączne odpisy amortyzacyjne, a także o łączne straty z tytułu utraty wartości.

Amortyzacja naliczane jest metodą liniową przy uwzględnieniu następujących okresów ekonomicznej użyteczności:

Grunty	Nie podlegają amortyzacji
PWuG	max. 99 lat
Budynki i budowle	10 lat -80 lat
Maszyny i urządzenia	3 lata- 30 lat
Środki transportu	5 lat - 20 lat
Pozostałe środki trwałe	4 lat-20 lat

Okres i metoda amortyzacji są weryfikowane w ostatnim kwartale każdego roku obrotowego.

Składnik rzeczowych aktywów trwałych stanowiący grupę nieruchomości, na dzień bilansowy zgodnie z MSR 16 wycenia się w wartości przeszacowanej odpowiadającej jego wartości godziwej na dzień przeszacowania, pomniejszonej o późniejsze łączne odpisy amortyzacyjne i późniejsze łączne straty z tytułu utraty wartości. Ze względu na fakt, że nieruchomości, jako składniki rzeczowych aktywów trwałych, których wartość godziwa ulega mało znaczącym zmianom, przeszacowuje się co 3-5 lat i dokonuje wyceny na podstawie operatów szacunkowych przeprowadzonych przez niezależnego rzeczoznawcę majątkowego, co jest zgodne z punktem 34 MSR 16. Ostatnie przeszacowanie miało miejsce w roku 2024 roku.

Wartości niematerialne

Wartości niematerialne wykazywane są według ceny nabycia. Amortyzacja naliczana jest metodą liniową przy uwzględnieniu następujących okresów ekonomicznej użyteczności wartości niematerialnych:

• koszty prac rozwojowych –5 lat ( wyjątek stanowią powstałe w wyniku prac rozwojowych prototypowe linie produkcyjne, których okres użytkowania wynosi 30 lat, zgodnie z okresem ekonomicznej użyteczności stosowanym dla linii produkcyjnych),
• licencje na programy komputerowe 2-10 lat,
• pozostałe wartości niematerialne i prawne 2 lata.

Składnik wartości niematerialnych może być nabyty lub wytworzony we własnym zakresie, ale jest ujmowany tylko wtedy, gdy:

• jest prawdopodobne, że jednostka osiągnie przyszłe korzyści ekonomiczne, które można przyporządkować danemu składnikowi aktywów oraz
• można wiarygodnie ustalić cenę nabycia lub koszt wytworzenia tego składnika.

Aby ocenić, czy składnik wartości niematerialnych wytworzony przez jednostkę spełnia kryteria dotyczące ujmowania, jednostka dzieli proces powstawania aktywów na:

• a) etap prac badawczych; oraz
• b) etap prac rozwojowych.

Nie ujmuje się żadnego składnika wartości niematerialnych, powstałego w wyniku prac badawczych. Nakłady poniesione na prace badawcze ujmuje się w kosztach w momencie ich poniesienia.

W ramach wartości niematerialnych wykazywane są również koszty niezakończonych prac rozwojowych czyli koszty wytworzenia składnika wartości niematerialnych we własnym zakresie (głownie: projekty współfinansowane z UE). Koszt wytworzenia składnika wartości niematerialnych we własnym zakresie obejmuje nakłady, które mogą być bezpośrednio przyporządkowane czynnościom tworzenia, produkcji i przystosowania składnika aktywów do użytkowania w sposób zamierzony przez kierownictwo (wynagrodzenia, koszty zewnętrzne oraz koszty operacyjne) a także koszty pośrednio związane. Koszty niezakończonych prac rozwojowych ewidencjonuje się na kontach 64.

Na koniec każdego roku obrotowego jednostka dokonuje weryfikacji wartości niematerialnych pod kątem utraty wartości zgodnie z MSR 36. Jeżeli jednostka stwierdzi przesłanki utraty wartości, podejmuje procedury ustalenia wysokości odpisu aktualizującego wartość aktywów.

Koszty niezakończonych prac rozwojowych poddawane są corocznemu testowi na utratę wartości bez względu na wystąpienie lub nie przesłanek z tytułu utraty wartości. Straty z tytułu wartości ujmowane są niezwłocznie w wyniku finansowym w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.

Leasing

Jednostka ujmuje leasingi zgodnie z MSSF 16 "Leasing".

W momencie zawarcia umowy jednostka ocenia czy umowa jest leasingiem lub czy zawiera leasing. Przez leasing należy rozumieć umowę lub część umowy, w której następuje przekazanie prawa do użytkowania składnika aktywów przez dany okres w zamian za wynagrodzenie. Ocena polega na sprawdzeniu czy w ramach umowy następuje przekazanie prawa sprawowania kontroli nad użytkowaniem danego składnika aktywów przez dany okres, to znaczy czy przez cały okres użytkowania jednostka:

• ma prawo do uzyskania zasadniczo wszystkich korzyści ekonomicznych z użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów (element korzyści)
• ma prawo do kierowania użytkowaniem zidentyfikowanego składnika aktywów (element władzy).

Składnik aktywów musi być zidentyfikowany. Jeśli nie ma zidentyfikowanego składnika aktywów – nie ma leasingu. Składnik aktywów będący przedmiotem leasingu może być zidentyfikowany:

• poprzez wyraźne określenie w umowie lub
• w sposób dorozumiany w momencie udostępnienia do użytkowania leasingobiorcy.

Okres leasingu:

Poprawne określenie okresu leasingu jest kluczowe dla identyfikacji leasingu krótkoterminowego (<12 miesięcy) oraz dla wyceny zobowiązania z tytułu leasingu i składnika aktywów (jak długo będzie trwał i ile pojawi się płatności). Okres leasingu to nieodwoływalny okres obowiązywania umowy leasingu obejmujący łącznie:

• możliwe okresy przedłużenia umowy leasingu, jeżeli leasingobiorca ma uzasadnioną pewność, że skorzysta z tej opcji oraz
• możliwe okresy wypowiedzenia umowy leasingu, jeżeli leasingobiorca ma uzasadnioną pewność, że nie skorzysta z tej opcji.

Okres leasingu rozpoczyna się w dacie rozpoczęcia czyli w dacie, w której leasingodawca udostępnia składnik aktywów do użytkowania przez leasingobiorcę (np. data odbioru lokalu i przekazania kluczy, mimo, że data zawarcia umowy leasingu jest wcześniejsza). Data rozpoczęcia leasingu może być jednocześnie datą początkową leasingu lub datą późniejszą. Data początkowa leasingu to wcześniejsza z dwóch dat: zawarcia umowy leasingowej lub zobowiązania się do przestrzegania zasadniczych postanowień leasingu. Okres leasingu obejmuje także ewentualne okresy bezczynszowe przyznane leasingobiorcy.

Ujęcie i prezentacja leasingu:

W dacie rozpoczęcia leasingu leasingobiorca ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu leasingu.

Początkowo składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania wyceniany jest według kosztu. Na koszt ten składają się:

• kwota początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe
• wszelkie początkowe bezpośrednie koszty poniesione przez leasingobiorcę w związku z zawarciem umowy
• szacunek kosztów, które ma obowiązek ponieść leasingobiorca w związku z demontażem i usunięciem składnika aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca bądź samego składnika aktywów do stanu wymaganego przez warunki leasingu.

Początkowo zobowiązanie z tytułu leasingu wyceniane jest w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w dacie rozpoczęcia leasingu.

Po dacie rozpoczęcia leasingu leasingobiorca wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania, według kosztu pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne i łączne straty z tytułu utraty wartości oraz uwzględniającego korektę o jakiekolwiek aktualizacje wartości zobowiązania leasingowego. W dacie rozpoczęcia leasingu

zobowiązanie z tytułu leasingu wycenia się w wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty na ten dzień. Zobowiązanie leasingowe obejmuje następujące płatności:

• stałe opłaty leasingowe (tym zasadniczo stałe opłaty leasingowe), pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe;
• zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem tego indeksu lub tej stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia leasingu;
• kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej;
• cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej opcji;
• kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w okresie leasingu uwzględniono, że leasingobiorca skorzysta z opcji wypowiedzenia leasingu.

Dla celów zarządczych jak również z perspektywy swojej działalności, Spółka wyszczególnia dwie kategorie umów leasingu:

a) umowy, w wyniku których następuje przeniesienie na nią znaczących praw i korzyści związanych z użytkowanym składnikiem, tak jakby była jego właścicielem (klasyczne umowy leasingowe) oraz

b) pozostałe umowy leasingowe (umowy najmu traktowane jako prawo z tytułu użytkowania).

Skutki zawartych umów są wykazywane w różnych pozycjach bilansowych (po stronie aktywów: w rzeczowych aktywach trwałych (Nota 2) lub jako aktywa z tytułu prawa do użytkowania (Nota 3), drugostronnie jako zobowiązania finansowe (zobowiązanie z tytułu leasingu (Nota 13.1) oraz zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowani składników aktywów (Nota 13.2).

Spółka stosuje dopuszczone standardem praktyczne rozwiązania dotyczące leasingów krótkoterminowych oraz leasingów, w których bazowy składnik aktywów jest niskiej wartości. W odniesieniu do takich umów zamiast ujmować aktywa z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania z tytułu leasingu, opłaty leasingowe ujmuje się w wyniku metodą liniową w trakcie okresu leasingu.

Zapasy

Zapasy obejmują surowce zużywane w procesie produkcyjnym, produkty gotowe oraz produkcję w toku. Zapasy wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia lub też według wartości netto możliwej do uzyskania, w zależności od tego, która z kwot jest niższa.

Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia zapasów składają się wszystkie koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzania zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu.

Koszty zakupu zapasów składają się z ceny zakupu, ceł importowych i pozostałych podatków (innych niż te możliwe do odzyskania w okresie późniejszym przez jednostkę od urzędów skarbowych) oraz kosztów transportu, załadunku i wyładunku oraz innych kosztów dających się bezpośrednio przyporządkować do pozyskania wyrobów gotowych, materiałów i usług. Przy określaniu kosztów zakupu odejmuje się opusty, rabaty handlowe i inne podobne pozycje.

Na koszty przetworzenia zapasów składają się koszty związane bezpośrednio z jednostką produkcji, takie jak bezpośrednia robocizna. Składają się na nie także systematycznie przypisane, stałe i zmienne pośrednie koszty produkcji, poniesione przy przetwarzaniu materiałów na gotowe dobra. Stałymi pośrednimi kosztami produkcji są te pośrednie koszty produkcji, które pozostają stosunkowo niezmienne niezależnie od wielkości produkcji, takie jak koszty amortyzacji i utrzymania budynków i wyposażenia fabryki oraz produkcyjne (fabryczne) koszty zarządzania i administracji. Zmiennymi pośrednimi kosztami produkcji są te pośrednie koszty produkcji, które zmieniają się bezpośrednio lub prawie bezpośrednio wraz ze zmianą wielkości produkcji, takie jak pośrednie koszty materiałów i robocizny. Dla celów przypisania stałych pośrednich kosztów produkcji do kosztów przetworzenia zapasów przyjmuje się normalną zdolność produkcyjną urządzeń produkcyjnych.

Cenę nabycia lub koszt wytworzenia zapasów ustala się z zastosowaniem metody "pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO).

W przypadku gdy cena nabycia lub koszt wytworzenia zapasów mogą nie być możliwe do odzyskania, jeżeli zapasy zostały uszkodzone, utraciły całkowicie lub częściowo swoją przydatność lub jeśli spadły ich ceny sprzedaży - Spółka dokonuje stosownego odpisu aktualizującego. Odpisywanie wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania odbywa się na zasadzie odpisów indywidualnych- w przypadku zapasów niepełnowartościowych lub poprzez pogrupowanie podobnych pozycji zapasów – w przypadku zapasów pełnowartościowych. Odpis dokonywany jest w koszty okresu, koszty operacyjne własne sprzedaży.

Wartości materiałów i innych surowców przeznaczonych do wykorzystania w procesie produkcji zapasów nie odpisuje się do kwoty niższej od ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, jeżeli oczekuje się, że wyroby gotowe, do

produkcji których będą wykorzystane, zostaną sprzedane w wysokości ceny nabycia lub kosztu wytworzenia lub powyżej ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Jeżeli jednak spadek cen materiałów wskazuje na to, że cena nabycia lub koszt wytworzenia wyrobów gotowych będą wyższe od wartości netto możliwej do uzyskania, wartość materiałów odpisuje się do poziomu wartości netto możliwej do uzyskania.

Szacunki wartości netto możliwej do uzyskania opierają się na najbardziej wiarygodnych dowodach, dostępnych w czasie sporządzania szacunków, co do przewidywanej kwoty możliwej do zrealizowania z tytułu sprzedaży zapasów. Szacunki te uwzględniają wahania cen oraz kosztów, odnoszące się bezpośrednio do zdarzeń mających miejsce po zakończeniu okresu w stopniu, w jakim zdarzenia te potwierdzają warunki istniejące na koniec okresu. W przypadku zapasów wyrobów gotowych szacunki wartości netto możliwej do uzyskania opierają się na cenach sprzedaży lub marżach bądź narzutach faktycznie osiągniętych na sprzedaży przez Spółkę w okresie po dniu bilansowym. W przypadku zapasów materiałów surowców do produkcji ich średnia cena na magazynie jest konfrontowana z prognozowanymi referencyjnymi wskaźnikami cen stali publikowanymi przez branżowe stowarzyszenia i wywiadownie analityczne.

Spółka dokonuje odpisów na koniec każdego kwartału. W każdym kolejnym okresie dokonuje się nowego oszacowania wartości netto możliwej do uzyskania. Odwrócenie odpisu wartości zapasów, wynikające ze zwiększenia ich wartości netto możliwej do uzyskania, ujmuje się jako zmniejszenie kwoty zapasów ujętych jako koszt okresu, w którym odwrócenie odpisu wartości miało miejsce.

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Należności handlowe oraz pozostałe zaliczane są do grupy aktywów finansowych i na dzień bilansowy wyceniane są w zamortyzowanym koszcie.

Zgodnie z treścią MSSF 9 "Instrumenty finansowe", w momencie początkowego ujęcia należności handlowe wycenia się w cenie nabycia, tj. w wartości godziwej uiszczonej zapłaty. Wartość ta określana jest na podstawie ceny transakcji lub (w przypadku braku możliwości określenia tej ceny) zdyskontowanej sumy wszystkich przyszłych otrzymanych płatności.

Po początkowym ujęciu należności handlowe wycenia się, w zamortyzowanej cenie nabycia, stosując metodę efektywnej stopy procentowej. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe o terminie zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu finansowania), nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej pomniejszonej o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości.

Na dzień kończący okres sprawozdawczy, Spółka dokonuje oszacowania oczekiwanej straty kredytowej z tytułu składników aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu i tworzy odpis aktualizujący. Model utraty wartości bazuje na kalkulacji strat oczekiwanych. Odpisy aktualizujące należności, zależnie od rodzaju danej należności, zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub kosztów finansowych.

Na dzień powstania należności w walucie obcej są wyceniane według średniego kursu NBP z dnia poprzedzającego dzień powstania należności (wystawienia faktury). Na dzień bilansowy należności w walucie obcej wyceniane są według średniego kursu NBP obowiązującego na dzień bilansowy.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Do środków pieniężnych i ich ekwiwalentów zaliczane są środki pieniężne w kasie, w banku, środki pieniężne w drodze, a także lokaty bankowe i inne papiery wartościowe oraz odsetki od aktywów finansowych, które są płatne lub wymagalne w ciągu 6 miesięcy od dnia ich otrzymania, wystawienia, nabycia lub założenia.

Spółka klasyfikuje środki pieniężne i ich ekwiwalenty jako aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości ustalonych zgodnie z modelem strat oczekiwanych.

Na dzień bilansowy aktywa wyrażone w walucie obcej przelicza się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ogłoszonym dla danej waluty przez NBP.

W ciągu roku obrotowego wpływy i wypływy z rachunku walutowego są wyceniane według następujących zasad:

• w przypadku zrealizowanej sprzedaży lub zakupu waluty ewidencja odbywa się według kursu kupna lub sprzedaży użytego do tej transakcji,
• w sytuacji gdy nie dochodzi do nabycia lub sprzedaży waluty wycena wpływów na rachunek walutowy bankowy i wypływów z tego rachunku odbywa się poprzez zastosowanie średniego kursu NBP z dnia poprzedzającego dzień transakcji,
• kolejność wyceny rozchodu środków pieniężnych w walucie obcej na rachunkach walutowych i w kasach walutowych odbywa się według metody FIFO.

Rozliczenia międzyokresowe kosztów

Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one więcej niż jednego okresu sprawozdawczego, w celu zachowania zasady współmierności kosztów i przychodów.

Rozliczenia międzyokresowe czynne wyceniane są w wartości nabycia pomniejszonej o dokonane odpisy z tytułu utraty wartości oraz rozliczane w czasie metodą liniową. Zaliczane są do nich, m.in.:

• opłacone z góry świadczenia, takie jak prenumerata, ubezpieczenia, czynsze i dzierżawy rozliczane metodą liniową;
• podatek od nieruchomości, opłata roczna za wieczyste użytkowanie gruntów rozliczane metodą liniową;
• nakłady na nabycie i wdrożenie oprogramowań- rozliczane w dniu przyjęcia do użytkowania.

Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów tworzone są na zobowiązania wynikające z obowiązku wykonania związanych z bieżącą działalnością przyszłych świadczeń na rzecz pracowników, w szczególności:

• z tytułu niewykorzystanych urlopów (wyliczane dla pracowników na koniec każdego kwartału w oparciu o faktyczną ilość dni niewykorzystanych urlopów na koniec każdego kwartału)
• z tytułu rezerw na premie dla pracowników ( w tym także premia Zarządu),
• z tytułu rezerw na nagrody,
• a także z tytułu rezerw na pozostałe koszty związane bezpośrednio z działalnością operacyjną Spółki.

W pozycji rozliczenie międzyokresowe krótkoterminowe Spółka prezentuje koszty, których aktywowanie kończy się w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Spółka dokonuje rozliczeń międzyokresowych przychodów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów sprawozdawczych. W pozycji tej ujęte są:

• środki pieniężne otrzymane na sfinansowanie nabycia lub wytworzenia środków trwałych (również dotacje rządowe zgodnie z MSR 20), w tym także środków trwałych w budowie oraz prac rozwojowych (wartości niematerialne) – z chwilą rozpoczęcia amortyzacji tych składników sfinansowanych w całości lub części z tych dotacji następuje stopniowe ich odpisywanie, równolegle do amortyzacji, na poczet pozostałych przychodów operacyjnych.
• zaliczki i przedpłaty na świadczenia, których wykonanie nastąpi w następnych okresach sprawozdawczych (prezentowane w bilansie w pozycji "Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania");
• otrzymane wpłaty lub zafakturowane z góry należności za świadczenia, których wykonanie nastąpi w następnych okresach sprawozdawczych – zalicza się do nich przede wszystkim: otrzymane z góry czynsze, dzierżawy oraz inne zapłaty pobrane z góry, rozliczane w równych ratach w okresach miesięcznych przez okres trwania umowy;

Spółka prezentuje rozliczenia międzyokresowe w sprawozdaniu w podziale na część krótko- i długoterminową.

Kapitał własny

Kapitały własne wyceniane są w wartości nominalnej.

Kapitał podstawowy wykazuje się w wysokości określonej w statucie/umowie i wpisanej w rejestrze sądowym.

Do pozycji "Zyski i straty lat ubiegłych" odnosi się skutki istotnych błędów lat poprzednich oraz zyski/straty aktuarialne (MSR 19).

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania

Ewidencja zobowiązań prowadzona jest z podziałem na poszczególne tytuły zobowiązań. W sprawozdaniu finansowym prezentowane są zobowiązania z podziałem na krótkoterminowe i długoterminowe. Jako zobowiązania długoterminowe są ujmowane zobowiązania wymagalne w okresie powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego, a wymagalne w okresie krótszym lub przeznaczone do obrotu prezentowane są jako krótkoterminowe.

Zobowiązania krótkoterminowe, w tym krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług, zobowiązania z tytułu wynagrodzeń oraz zobowiązania publicznoprawne (jako zobowiązania niezawierające elementu finansowania ) są wyceniane na dzień bilansowy w kwocie wymagającej zapłaty.

Zobowiązania długoterminowe są dyskontowane i wyceniane w zamortyzowanym koszcie.

Na dzień powstania zobowiązania w walucie obcej są wyceniane według średniego kursu NBP z dnia poprzedzającego dzień powstania zobowiązania (wystawienia faktury). Na dzień bilansowy zobowiązania w walucie obcej wyceniane są według średniego kursu NBP obowiązującego na dzień bilansowy.

Rezerwy na zobowiązania

Podstawą tworzenia rezerwy jest rzetelny szacunek dokonany przez kierownictwo lub niezależnych ekspertów. Na każdy dzień bilansowy jednostka weryfikuje zasadność i wysokość kwoty utworzonej rezerwy. Utworzenie lub zwiększenie kwoty rezerwy zalicza się odpowiednio do kosztów podstawowej działalności operacyjnej, pozostałych kosztów operacyjnych lub kosztów finansowych, zależnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą.

Rezerwy na zobowiązania związane bezpośrednio z działalnością operacyjną Spółki (min. wynikające z obowiązku wykonania świadczeń na rzecz pracowników) stanowią Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów (opisane w pkt. "Rozliczenia międzyokresowe kosztów").

Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego opisano poniżej w pkt. Podatki dochodowe.

Wycena rezerw na świadczenia pracownicze, tj. odprawy emerytalne i rentowe jest przeprowadzana zgodnie z metodologią aktuarialną przy pomocy aktuariusza na koniec każdego roku obrotowego. Zyski i straty aktuarialne dotyczące rezerw na świadczenia pracownicze ujmowane są w pozostałych całkowitych dochodach, koszty odsetek w ciężar kosztów finansowych, a koszty zatrudnienia w ciężar kosztów podstawowej działalności operacyjnej. Spółka nie udziela gwarancji i poręczeń, toteż nie zawiązuje z tego tytułu rezerw.

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego są to odsetki i inne koszty ponoszone przez Spółkę w związku z pożyczaniem środków finansowych np.:

• odsetki z tytułu kredytów i pożyczek,
• koszty związane z zawarciem kredytów i pożyczek,
• koszty finansowe z tytułu umów leasingu oraz factoringu finansowego,

Koszty finansowania zewnętrznego dotyczące budowy, przystosowania, montażu lub ulepszenia środków trwałych lub wartości niematerialnych i prawnych, przez okres budowy, przystosowania i montażu są ujmowane w wartości tych aktywów (z wyjątkiem różnic kursowych niebędących korektą płaconych odsetek), jeśli zobowiązania te zostały zaciągnięte w tym celu. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są w rachunku zysków i strat.

Podatki dochodowe

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący (CIT) oraz podatek odroczony.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach następnych oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi, wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Spółka kompensuje aktywo i rezerwę na podatek odroczony z tytułu leasingu finansowego oraz prawa do użytkowania, co prezentowane jest w pozycji "Rezerwa z tytułu podatku odroczonego"- Nota 19. Pozostałe elementy rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazywane są w "Sprawozdaniu z sytuacji finansowej" oddzielnie.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Podatek odroczony jest ujmowany w rachunku zysków i strat, poza przypadkiem, gdy dotyczy on pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym. W tym ostatnim wypadku podatek odroczony jest również rozliczany bezpośrednio w kapitały własne.

Ujmowanie przychodów i kosztów Przychody ze sprzedaży

Dane finansowe, jeśli nie wskazano inaczej zaprezentowane zostały w tys. zł.

Spółka generuje przychody powstające z prowadzonej działalności operacyjnej, przede wszystkim ze sprzedaży wyprodukowanych profili stalowych. Wysokość przychodów, ustala się według wartości godziwej zapłaty, otrzymanej bądź należnej ze sprzedaży towarów i usług, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, rabaty i upusty.

Spółka ujmuje przychody z umów z klientami stosując zasady MSSF 15, uwzględniając model 5 kroków w odniesieniu do pojedynczych umów:

1. Identyfikacja kontraktu.

Aby umowa mogła być uznana za kontrakt musi: mieć sens ekonomiczny, identyfikować prawa każdej ze stron umowy, specyfikować jej zobowiązania i być zaakceptowana przez strony. Niezbędna jest możliwość identyfikacji warunków płatności za dobra i usługi oraz prawdopodobieństwo, że jednostka ściągnie wynagrodzenie, do którego jest uprawniona. W przypadku modyfikacji umowy należy się ustalić, czy modyfikacja nie będzie stanowić nowego, odrębnego kontraktu. Nie może zostać uznana za kontrakt umowa, którą każda ze stron może wypowiedzieć bez rekompensaty dla drugiej strony.

1. Identyfikacja zobowiązań umownych.

Każda umowa może zawierać szereg zobowiązań umownych, które należy zidentyfikować. Zobowiązanie umowne jest obietnicą do dostarczenia dóbr lub usług (albo zestawu dóbr i usług), które są albo odmienne, co oznacza, że kontrahent może skorzystać z każdego takiego dobra lub usługi samodzielnie, albo homogeniczne, jednak z cechami zbliżonymi do dóbr odmiennych pod względem realizacji zobowiązania i oceny postępu tej realizacji.

1. Ustalenie ceny.

Cena rozumiana jest jako kwota wynagrodzenia, które oczekiwane jest przez jednostkę za dostarczenie dóbr lub usług kontrahentowi. Szczególnego rozważenia w zakresie ustalania ceny wymagają takie kwestie jak ryzyko kredytowe kontrahenta, wynagrodzenie zmienne, elementy niepieniężne wynagrodzenia, wynagrodzenie należne kontrahentowi jak również istnienie istotnego wpływu elementu finansowania w kontrakcie.

1. Alokacja ceny do zobowiązań umownych.

Przypisanie ceny oparte jest na cenach sprzedaży każdego zidentyfikowanego zobowiązania umownego. W przypadku istnienia obserwowalnej ceny danego dobra i usługi w podobnych okolicznościach lub dla podobnych kontrahentów należy użyć tej ceny. Jeśli jednak cena obserwowalna nie istnieje, Jednostka musi oszacować cenę na podstawie istniejących danych i informacji, takich jak warunki rynkowe czy specyfika kontrahentów. 5. Ujęcie przychodu.

Ujęcie przychodu przypisanego do zobowiązania umownego następuje, gdy Jednostka zrealizuje to zobowiązanie, a realizacja ma miejsce, gdy zostanie przekazana kontrola nad dobrami lub usługami. Kontrola jest w tym przypadku rozumiana jako zdolność do kierowania wykorzystaniem i uzyskaniem wszystkich istotnych korzyści z danego składnika aktywów (lub do powstrzymania innych od takiego działania).

Ujęcie przychodu następuje jednorazowo (w danym momencie), gdy spełnione są następujące przesłanki:

• Jednostka przekazała klientowi aktywa w fizyczne posiadanie;

• Jednostka ma prawo żądać zapłaty za aktywa;
• Klient zaakceptował aktywa;

• Klient posiada znaczące ryzyko i korzyści związane z posiadaniem składnika aktywów;

• Klient ma tytuł prawny do aktywów.

Do identyfikacji momentu przekazania składnika aktywów oraz przejścia własności, korzyści i ryzyk związanych z tym składnikiem – jednostka stosuje definicje zawarte w normie INCOTERMS. Informacja o zastosowanych warunkach INCOTERMS zawarta jest w zamówieniu i potwierdzona na fakturze sprzedażowej. W przypadku braku zastrzeżenia umownego stosowane są warunki INCOTERMS przewidziane w OWS Spółki, które określają ogólne warunki sprzedaży.

Spółka posiada polisę ubezpieczenia należności handlowych w Towarzystwie Ubezpieczeń Euler Hermes S.A., dzięki której uzyskuje ochronę na wypadek niewypłacalności kontrahentów. Dla każdego kontrahenta jest ustalany indywidualny limit kredytowy. Zgodnie z wewnętrznymi regulacjami w przypadku umów z kontrahentami, którzy posiadają limit kupiecki, Spółka stosuje odroczony termin płatności. Płatności z odroczonym terminem stają się wymagalne w ciągu 7,14,21-30,45 lub 60 dni od daty wystawienia faktury. W przypadku kontrahentów nie posiadających ubezpieczenia wymagana jest przedpłata przed rozpoczęciem realizacji zamówienia.

Wynagrodzenie określone w umowie z kontrahentem może obejmować kwoty stałe oraz kwoty zmienne. Zmienna część wynagrodzenia dotyczy w szczególności udzielanych rabatów (rabaty po transakcyjne oraz skonta). W celu wzmocnienia długoterminowych relacji biznesowych, Spółka w uzasadnionych ekonomicznie

przypadkach może stosować przy sprzedaży warunkowe rabaty okresowe (kwartalne lub roczne). Udzielone rabaty są efektem indywidualnych ustaleń z konkretnym odbiorcą, a warunki rabatowania są ściśle określone w wewnętrznych regulacjach Spółki. Rabaty są wyliczane od wartości zrealizowanej sprzedaży z danego okresu przy spełnieniu innych dodatkowych warunków (w szczególności: terminowe płatności czy próg minimalny zrealizowanego obrotu). Dodatkowo, w przypadku kontrahentów z dobrą historią płatniczą - Spółka może udzielić skonta, tj. rabatu za przedterminową płatność. Zgodnie z praktyką rynkową jest to rabat w wysokości 1-4% wartości faktury i dotyczy w szczególności odbiorców zagranicznych. Jeżeli jest wysoce prawdopodobne, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części skumulowanych przychodów w przyszłości, Spółka uwzględnia kwoty wynagrodzenia zmiennego w cenie transakcyjnej (w przychodach).

W spółce nie występują zobowiązania do przyjęcia zwrotów. Koszty działalności operacyjnej

Ewidencja kosztów dotyczących podstawowej działalności operacyjnej prowadzona jest w układzie rodzajowym, a następnie koszty proste odnoszone są na układ funkcjonalny według MPK, skąd zostają aktywowane na zapasach.

Spółka prezentuje koszty działalności operacyjnej w Sprawozdaniu z całkowitych dochodów w układzie kalkulacyjnym.

Stosowany wariant kalkulacyjny przypisuje przychodom koszty wytwarzania do rozdystrybuowanych już produktów wraz z kosztami sprzedaży oraz ogólnego zarządu.

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów jest to iloczyn ilości sprzedanych produktów przez jednostkowy koszt ich wytworzenia. Koszt wytworzenia obejmuje koszty dające się bezpośrednio przypisać do danego produktu oraz uzasadnioną część kosztów pośrednio związanych z danym produktem. Koszty bezpośrednie obejmują wartość zużytych materiałów bezpośrednich, koszty przetworzenia związane bezpośrednio z produkcją i inne koszty poniesione w związku z doprowadzeniem zapasów do odpowiedniej postaci, w jakiej znajdują się w momencie wyceny. Do uzasadnionej części kosztów pośrednich zaliczasz zaś zmienne koszty pośrednie produkcji oraz część pośrednich kosztów stałych produkcji, które odpowiadają normalnemu wykorzystaniu zdolności produkcyjnych.

Koszty sprzedaży, związane są przede wszystkim ze sprzedażą produktów gotowych (m.in. koszty transportu).

Koszty zarządu, związane są z zarządzaniem i administracją przedsiębiorstwem oraz są to różnego rodzaju koszty ogólne dotyczące jednostki jako całości (m.in. koszty ubezpieczeń, ochrona mienia, bezpieczeństwo i higiena pracy).

Segmenty działalności operacyjnej

Spółka nie wyodrębnia segmentów działalności operacyjnej w rozumieniu MSSF 8 ponieważ dla celów zarządczych nie wyodrębnia i nie gromadzi informacji finansowych dla żadnych segmentów. Dokonywane są jedynie analizy w podziale na sprzedawany asortyment (profile okienne, profile specjalne, profile GK, profile PV oraz profile spawane) oraz w podziale na obszar geograficzny (kraj oraz eksport (w tym UE).

Podział na poszczególne asortymenty, który jednocześnie stanowi strukturę rzeczową przychodów i kosztów działalności operacyjnej przedstawia Nota 16.

Do pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych zaliczane są przychody i koszty tylko pośrednio związane z operacyjną (podstawową) działalnością jednostki. W szczególności w pozycji tej będą ujmowane zyski bądź straty na sprzedaży środków trwałych oraz wartości niematerialnych, odpisy(oraz ich ewentualne odwrócenie) aktualizujące wartość należności handlowych, dotacje rządowe, odszkodowania, kary, grzywny, darowizny.

Do przychodów finansowych zaliczane są m.in.: odsetki naliczone, otrzymane; umorzone odsetki od zobowiązań; nadwyżka dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi.

Do kosztów finansowych zaliczane są m.in.: odsetki i prowizje naliczone, zapłacone; umorzone należności związane z działalnością finansową oraz nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi.

Ważne oszacowania i osądy

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od zarządu profesjonalnych osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, (w konsekwencji kosztów oraz przychodów). Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę profesjonalnego osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może docelowo różnić się

od wartości szacunkowej. Stosowana metodologia ustalania wartości szacunkowych opiera się na najlepszej wiedzy Zarządu i jest zgodna z wymogami MSR. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji.

Zmiana szacunków księgowych jest rozpoznawana w okresie, w którym została dokonana. W niektórych istotnych kwestiach (zaznaczonych poniżej) Zarząd opiera się na opiniach niezależnych ekspertów.

Główne założenia i szacunki w procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wpływające na wartości wykazane w sprawozdaniu finansowym, dotyczą:

• przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności środków trwałych i wartości niematerialnych,
• odpisów aktualizujących składniki aktywów, w szczególności: odpis aktualizujący wartość zapasów,
  • odpis aktualizujący wartość należności,
• rabatów należnych od dostawców, liczonych od zrealizowanych obrotów, pomniejszających zapasy oraz koszty zużytych materiałów,
• rabatów dla odbiorców, które Spółka zamierza udzielić odbiorcom w ramach minionego okresu, korygujących przychód z działalności operacyjnej okresu, którego dotyczą,
• wartość rezerwy na ewentualne zwroty korygujące przychód z działalności operacyjnej okresu, którego dotyczą,
• dyskonta, przewidywanego wzrostu wynagrodzeń oraz założeń aktuarialnych używanych przy obliczaniu rezerw na odprawy emerytalne ( wycena dokonywana jest przez niezależnego aktuariusza),
• wartości rezerwy na świadczenia pracownicze (w tym: niewykorzystane urlopy, premie)
• wartości rezerwy na pozostałe koszty, niezafakturowane w okresie bilansowym,
• przyszłych wyników podatkowych, uwzględnianych przy ustalaniu aktywów na odroczony podatek dochodowy,
• wartości godziwej posiadanych nieruchomości. Składnik rzeczowych aktywów trwałych stanowiący grupę nieruchomości, na dzień bilansowy zgodnie z MSR 16 wycenia się w wartości przeszacowanej odpowiadającej jego wartości godziwej na dzień przeszacowania, pomniejszonej o późniejsze łączne odpisy amortyzacyjne i późniejsze łączne straty z tytułu utraty wartości. Ze względu na fakt, że nieruchomości, jako składniki rzeczowych aktywów trwałych, których wartość godziwa ulega mało znaczącym zmianom, przeszacowuje się co 3-5 lat i wyceniane są na podstawie wycen/operatów szacunkowych przeprowadzonych przez niezależnego rzeczoznawcę majątkowego, co jest zgodne z punktem 34 MSR 16.

Korekty prezentacji, korekta błędów oraz zmiana zasad rachunkowości

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie dokonała korekty prezentacji, korekty błędów ani zmian zasad rachunkowości

III. Inne informacje objaśniające

Noty objaśniające (w tys. zł)

Nota 1 Wartości niematerialne

Nota 1.1 Zestawienie wartości niematerialnych za okres 3 miesięcy 2025 roku zakończony dnia 31.03.2025

Pozycja:	Koszty niezakończonych prac rozwojowych	Koszty zakończonych prac rozwojowych	Oprogramowanie komputerowe oraz licencje	Razem:
Wartość brutto na 01.01.2025		48 963	2 147	51 109
Zwiększenia:		0	16	16
Nabycie		0	16	16
Zmniejszenia:		0	0	0
Likwidacja		0	0	0
Wartość brutto na 31.03.2025		48 963	2 163	51 126
Umorzenie na 01.01.2025		6 431	1 831	8 262
Odpis amortyzacyjny za okres sprawozdawczy		414	55	469
Umorzenie na 31.03.2025		6 845	1 886	8 731
Wartość netto na 01.01.2025		42 532	315	42 847
Wartość netto na 31.03.2025		42 118	277	42 395

Nota 1.1.1. Koszty zakończonych prac rozwojowych wg projektów- stan na dzień 31.03.2025

Nazwa Projektu [opis zakończonych prac rozwojowych]	Wartość bilansowa	Amortyzacja za okres sprawozdawczy	Planowany okres amortyzacji
POIR.01.01.01-00-0387/15 "Opracowanie innowacyjnej zautomatyzowanej technologii wytwarzania wsporników ściennych o nowatorskiej konstrukcji"	23 301		238 do 2049-07-31
POIR.01.01.01-00-0825/17 "Opracowanie innowacyjnej technologii wytwarzania kształtownika cienkościennego o podwyższonych parametrach przeznaczonego dla stolarki otworowej,
w tym przeciwpożarowej"	18 817		176 do 2053-01-30
razem	42 118	414

Nota 1.2 Zestawienie wartości niematerialnych za 2024 rok zakończony dnia 31.12.2024 roku

Pozycja:	Koszty niezakończonych prac rozwojowych	Koszty zakończonych prac rozwojowych	Oprogramowanie komputerowe oraz licencje	Razem:
Wartość brutto na 01.01.2024		48 963	2 110	51 072
Zwiększenia:		0	37	37
Nabycie		0	37	37
Zmniejszenia:		0	0	0
Likwidacja		0	0	0
Wartość brutto na 31.12.2024		48 963	2 147	51 109
Umorzenie na 01.01.2024		4 775	1 605	6 381
Odpis amortyzacyjny za okres sprawozdawczy		1 655	226	1 881
Umorzenie na 31.12.2024		6 431	1 831	8 262

Wartość netto na 01.01.2024	44 187	505	44 692
Wartość netto na 31.12.2024	42 532	315	42 847

Na dzień bilansowy 31.12.2024 dokonano weryfikacji zakończonych prac rozwojowych pod kątem utraty wartości zgodnie z MSR 36 – nie stwierdzono przesłanek utraty wartości.

Pozycja:	Koszty niezakończonych prac rozwojowych	Koszty zakończonych prac rozwojowych	Oprogramowanie komputerowe oraz licencje	Razem:
Wartość brutto na 01.01.2024		48 963	2 110	51 072
Zwiększenia:		0	0	0
Nabycie		0	0	0
Zmniejszenia:		0	0	0
Likwidacja		0	0	0
Wartość brutto na 31.03.2024		48 963	2 110	51 072
Umorzenie na 01.01.2024		4 775	1 605	46479
Odpis amortyzacyjny za okres sprawozdawczy		414	58	471
Umorzenie na 31.03.2024		5 189	1 663	6 852
Wartość netto na 01.01.2024		44 187	505	44 692
Wartość netto na 31.03.2024		43 773	447	44 220

Nota 2 Rzeczowe aktywa trwałe

	Nota 2.1 Rzeczowe aktywa trwałe
--	---------------------------------	--	--

	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
Rzeczowe aktywa trwałe	237 356	235 382	159 997
1. Środki trwałe	148 028	148 903	148 275
a) grunty (w tym prawo użytkowanie wieczystego gruntu)	13 682	13 711	12 971
b) budynki. lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	61 332	61 513	61 018
c) urządzenia techniczne i maszyny	69 886	70 480	71 370
d) środki transportu	2 462	2 523	2 306
e) inne środki trwałe	666	677	609
2. Środki trwałe w budowie	83 951	78 134	4 930
3. Zaliczka na środki trwałe w budowie	5 377	8 345	6 792

Na dzień bilansowy 31.12.2024 dokonano weryfikacji składników rzeczowych aktywów trwałych pod kątem utraty wartości zgodnie z MSR 36 – nie stwierdzono przesłanek utraty wartości

Prawo Spółki do dysponowania rzeczowymi aktywami trwałymi zostało ograniczone. Informacja o zabezpieczeniach znajduje się w Nocie 12.3.

Koszty finansowania zewnętrznego aktywowane w danym okresie wynoszą 4.034 TPLN (środki trwałe w budowie). Stopa kapitalizacji zastosowana do ustalenia kwoty kosztów finansowania zewnętrznego wyniosła 7,34%.

W 2025 roku Spółka kończy inwestycję dotyczącą budowy nowego zakładu produkcyjnego w nowej lokalizacji.. Spółka planuje zakończyć realizację inwestycji w II/ kwartale 2025 r. Całkowite nakłady inwestycyjne szacowane są na około 140 mln złotych i finansowane są kredytem inwestycyjnym, leasingami oraz środkami własnymi. Spółka uzyskała również wsparcie dla inwestycji z Łódzkiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej w formie ulgi podatkowej, w wysokości 38,8 mln złotych.

Pozycja:	Grunty (w tym PWUG)	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu Pozostałe		Razem środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Razem:
Wartość brutto na BO	14 040	66 989	95 604	4 765	1 250	182 649		78 134 260 782
Zwiększenia:	0	29	540	892	9	1 471	6 147	7 618
nowy leasing	0	0	0	790	0	790	0	790
zakupy	0	29	210	0	9	249	6 147	6 396
przeszacowanie do wartości godziwej	0	0	0	0	0	0	0	0
przemieszczenie- ze środków trwałych w budowie	0	0	330	0	0	330	0	330
przemieszczenie wewnątrz grupy - wykup z leasingu	0	0	0	102	0	102	0	102
Zmniejszenia:	0	0	122	789	0	911	330	1 241
sprzedaż	0	0	0	687	0	687	0	687
likwidacja	0	0	122	0	0	122	0	122
niedobory inwentaryzacyjne	0	0	0	0	0	0	0	0
przemieszczenie- na środki trwałe	0	0	0	0	0	0	330	330
przemieszczenie wewnątrz grupy - wykup z leasingu	0	0	0	102	0	102	0	102
Wartość brutto na BZ	14 040	67 019	96 023	4 868	1 259	183 209		83 951 267 160
Umorzenie na BO	330	5 476	25 125	2 242	573	33 746	0	33 746
Zwiększenia:	28	210	1 094	201	20	1 555	0	1 555
Odpis amortyzacyjny za okres sprawozdawczy	28	210	1 094	201	20	1 555	0	1 555
Zmniejszenia:	0	0	82	38	0	119	0	119
Umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych środków trwałych	0	0	82	38	0	119	0	119
Umorzenie wykupionych z leasingu środków trwałych (przemieszczenie wewnątrz grupy)	0	0	0	0	0	0	0	0
Umorzenie na BZ	358	5 686	26 138	2 406	593	35 181	0	35 181
Wartość netto na BO	13 711	61 513	70 480	2 523	677	148 903		78 134 227 037
Wartość netto na BZ	13 682	61 332	69 886	2 462	666	148 028		83 951 231 979

zaliczka na ŚT w budowie 5 377

Razem ŚT netto na 31.03.2025 237 356

Środki trwałe bilansowe (struktura własnościowa):	31.03.2025
Własne ( w tym środki trwałe w budowie)	218 129
Używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu	13 850
Zaliczki na środki trwałe w budowie	5 377
razem	237 356

Na kwotę 13.850 TPLN składają się środki trwałe użytkowane na podstawie umów leasingu, dzierżawy, najmu, które dla celów zarządczych zidentyfikowano jako te, w wyniku których następuje przeniesienie na jednostkę znaczących praw i większości korzyści związanych z użytkowanym składnikiem, tak jakby była jego właścicielem.

Nota 2.3 Zestawienie rzeczowych środków trwałych za 2024 rok zakończony dnia 31.12.2024 roku
----------------------------------------------------------------------------------------------	--	--	--

Pozycja:	Grunty (w tym PWUG)	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Razem środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Razem:
Wartość brutto na BO	13 216	65 872	93 151	4 659	997	177 895	3 846	181 741
Zwiększenia:	824	1 118	4 053	1 907	389	8 291	76 561	84 852
nowy leasing	0	0	0	409	0	409	0	409
zakupy	0	180	812	687	389	2 068	76 561	78 629

przeszacowanie do wartości godziwej	824	937	0	0	0	1 761	0	1 761
przemieszczenie- ze środków trwałych w budowie	0	0	2 273	0	0	2 273	0	2 273
przemieszczenie wewnątrz grupy - wykup z leasingu	0	0	968	812	0	1 780	0	1 780
Zmniejszenia:	0	0	1 600	1 801	136	3 537	2 273	5 810
sprzedaż	0	0	0	990	0	990	0	990
likwidacja	0	0	632	0	136	768	0	768
niedobory inwentaryzacyjne	0	0	0	0	0	0	0	0
przemieszczenie- na środki trwałe	0	0	0	0	0	0	2 273	2 273
przemieszczenie wewnątrz grupy - wykup z leasingu	0	0	968	812	0	1 780	0	1 780
Wartość brutto na BZ	14 040	66 989	95 604	4 765	1 250	182 649	78 134	260 782
Umorzenie na BO	216	4 647	21 323	2 280	631	29 097	0	29 097
Zwiększenia:	113	829	4 277	801	76	6 096	0	6 096
Odpis amortyzacyjny za okres sprawozdawczy	113	829	4 277	801	76	6 096	0	6 096
Zmniejszenia:	0	0	475	838	134	1 448	0	1 448
Umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych środków trwałych	0	0	475	838	134	1 448	0	1 448
Umorzenie na BZ	330	5 476	25 125	2 242	573	33 746	0	33 746
Wartość netto na BO	13 000	61 224	71 828	2 379	366	148 798	3 846	152 644

zaliczka na ŚT w budowie 8 345

Razem ŚT netto na 31.12.2024 235 382

Środki trwałe bilansowe (struktura własnościowa):	31.12.2024
Własne ( w tym środki trwałe w budowie)	213 875
Używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu	13 162
Zaliczki na środki trwałe w budowie	8 345
razem	235 382

Na kwotę 13.162 TPLN składają się środki trwałe użytkowane na podstawie umów leasingu, dzierżawy, najmu, które dla celów zarządczych zidentyfikowano jako te, w wyniku których następuje przeniesienie na jednostkę znaczących praw i większości korzyści związanych z użytkowanym składnikiem, tak jakby była jego właścicielem.

W 2024 roku Spółka dokonała przeszacowania nieruchomości do wartości rynkowej w oparciu o operat sporządzony przez niezależnego rzeczoznawcę majątkowego. Przedmiotem wyceny było prawo do nieruchomości gruntowej wraz z zespołem budynków i budowli. Celem wyceny było określenie wartości rynkowej nieruchomości, którą stanowi szacunkowa kwota jaką w dniu wyceny można uzyskać za nieruchomość w transakcji sprzedaży zawieranej na warunkach rynkowych pomiędzy kopiującym , a sprzedającym, którzy mają stanowczy zamiar zawarcia umowy, działają z rozeznaniem i postępują rozważnie oraz nie znajdują się w sytuacji przymusowej. Wartość rynkowa oznacza wartość rynkową przy przyjęciu dodatkowego założenia, że nieruchomość będzie nadal wykorzystywana zgodnie z aktualnym sposobem jej użytkowania. Kwoty przeszacowania wykazane są w powyżej tabeli.

Nota 2.4 Zestawienie rzeczowych środków trwałych za okres 3 miesięcy 2024 roku zakończony dnia
31.03.2024

Pozycja:	Grunty (w tym PWUG)	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Razem środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Razem:
Wartość brutto na BO	13 216	65 872	93 151	4 659	997	177 895	3 846	181 741
Zwiększenia:	0	0	625	402	261	1 288	1 383	2 670
nowy leasing	0	0	0	119	0	119	0	119
zakupy	0	0	326	0	261	587	1 383	1 970

Dane finansowe, jeśli nie wskazano inaczej zaprezentowane zostały w tys. zł.

przemieszczenie- ze środków trwałych w budowie	0	0	299	0	0	299	0	299
przemieszczenie wewnątrz grupy - wykup z leasingu	0	0	0	283	0	283	0	283
Zmniejszenia:	0	0	84	283	0	367	299	665
sprzedaż	0	0	0	0	0	0	0	0
likwidacja	0	0	84	0	0	84	0	84
niedobory inwentaryzacyjne	0	0	0	0	0	0	0	0
przemieszczenie- na środki trwałe	0	0	0	0	0	0	299	299
przemieszczenie wewnątrz grupy - wykup z leasingu	0	0	0	283	0	283	0	283
Wartość brutto na BZ	13 216	65 872	93 692	4 778	1 258	178 816	4 930	183 746
Umorzenie na BO	216	4 647	21 323	2 280	631	29 097	0	29 097
Zwiększenia:	28	206	1 051	192	17	1 496	0	1 496
Odpis amortyzacyjny za okres sprawozdawczy	28	206	1 051	192	17	1 496	0	1 496
Zmniejszenia:	0	0	52	0	0	52	0	52
Umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych środków trwałych	0	0	52	0	0	52	0	52
Umorzenie wykupionych z leasingu środków trwałych (przemieszczenie wewnątrz grupy)	0	0	0	0	0	0	0	0
Umorzenie na BZ	245	4 854	22 322	2 472	648	30 541	0	30 541
Wartość netto na BO	13 000	61 224	71 828	2 379	366	148 798	3 846	152 644
Wartość netto na BZ	12 971	61 018	71 370	2 306	609	148 275	4 930	153 205

zaliczka na ŚT w budowie 6 792

Razem ŚT netto na

31.03.2024	159 997

Środki trwałe bilansowe (struktura własnościowa):	31.03.2024
Własne ( w tym środki trwałe w budowie)	138 816
Używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu	14 389
Zaliczki na środki trwałe w budowie	6 792
razem	159 997

Nota 3 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania. Zobowiązanie z tytułu użytkowania składników aktywów

Aktywa z tytułu praw do użytkowania dotyczą aktywowanych umów najmu zgodnie z wymogami MSSF 16.

Spółka na dzień bilansowy 31.03.2025 zaprezentowała prawo do użytkowania aktywów w kwocie 3.713 TPLN oraz zobowiązanie finansowe z tytułu prawa do użytkowania aktywów w kwocie 3.804TPLN. Poniżej specyfikacja:

Wyszczególnienie	Stan na 01.01.202 5	[+] Nowe aktywa, Korekt a Wp	[-] Wyksięgowani e aktywa, Korekty Wp	[-] Amortyzacj a 2025 r	Wartość netto na dzień 31.03.202 5
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania - środki transportu	1 626		0	150	1 476
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania - nieruchomości	2 317	0		81	2 237
Łącznie	3 944	0	0	231	3 713

Wyszczególnienie	Stan na 01.01.2025	[+] Nowe zobowiązania 2024	[-] Spłata zobowiązań 2024, Korekta Wp	Stan na 31.03.2025
Zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania - środki transportu	1 679	0	135	1 544
Zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania -nieruchomości	2 335	0	75	2 260
Łącznie	4 014	0	210	3 804

Nota 4 Zapasy

	TPLN
Zapasy	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
a)materiały	47 885	38 432	54 731
b)półprodukty i produkcja w toku	10 630	5 060	12 884
c)produkty gotowe	51 999	43 987	56 453
d)towary	382	457	611
Zaliczki na dostawy	7	43	1
Zapasy razem (wartość bilansowa)	110 903	87 979	124 679
w tym: Odpisy aktualizujące wartość zapasów	110	195	651

Wyżej wymieniony odpis aktualizujący wartość zapasów dotyczy zapasów niepełnowartościowych, które zostały uszkodzone lub częściowo utraciły swoją przydatność. Spółka nie dokonała odpisu na zapasach pełnowartościowych ponieważ ich szacowana wartość netto możliwe do uzyskania jest wyższa od ceny nabycia lub kosztu wytworzenia.

Nota 5 Należności krótkoterminowe

Nota 5.1 Należności krótkoterminowe- specyfikacja

	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
Należności krótkoterminowe	111 053	79 639	82 862
1. Należności od jednostek powiązanych
2. Należności od pozostałych jednostek	111 053	79 639	82 862
a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:	84 971	56 132	69 702
i. do 12 miesięcy	84 971	56 132	69 702
ii. powyżej 12 miesięcy	0
b) należności publicznoprawne	16 202	14 942	8 499
w tym z tytułu podatku dochodowego	0	0	0
c) inne	9 880	8 564	4 661

Nota 5.2 Należności krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług wg. struktury wiekowej

Należności z tytułu dostaw i usług - krótkoterminowe	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
1) nieprzeterminowane	79 899	43 130	63 338
2) przeterminowane:	5 215	13 162	6 485
0 - 90 dni	4 834	13 046	6 362
91 - 180 dni	264	2	2
181 - 360 dni	8	24	121
powyżej 360 dni	110	90	0
Razem należności z tyt. dostaw i usług	85 115	56 292	69 822
Odpisy aktualizujące należności	-143	-160	-121
Należności po uwzględnieniu odpisów aktualizujących	84 971	56 132	69 702

Nota 5.3 Ubezpieczenie należności handlowych. Odpis aktualizujący należności

Spółka posiada polisę ubezpieczenia należności handlowych w Towarzystwie Ubezpieczeń Euler Hermes S.A., dzięki której uzyskuje ochronę na wypadek niewypłacalności kontrahentów. Ochroną ubezpieczeniową objęte są należności handlowe Spółki. Dla każdego kontrahenta jest ustalany indywidualny limit kredytowy. W 2024 roku ubezpieczeniu podlegało ponad 95% należności handlowych Spółki. Maksymalna ekspozycja limitowa (maksymalna wysokość sumy wszystkich limitów kredytowych) wynosi 300 mln złotych.

W przypadku wystąpienia problemów z odzyskaniem należności- ubezpieczyciel rozpoczyna procedurę windykacyjną w stosunku do dłużnika, jeśli windykacja jest nieskuteczna i wystąpi wypadek ubezpieczeniowy – ubezpieczyciel wypłaca odszkodowanie ( w wysokości 90% wartości należności).

Pozostałe 10% wartości należności to wkład własny Spółki, na który m.in. zawiązywany jest odpis aktualizujący należności, co jest jednocześnie głównym założeniem do kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych. Model oczekiwanych start kredytowych opiera się na iloczynie 10% wartości należności na dzień bilansowy oraz współczynnika szkodowości, który wyraża procentowy udział wypadków ubezpieczeniowych w przychodach Spółki.

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka częściowo rozwiązała odpis aktualizujący dla należności, który został ustalony w drodze indywidualnej analizy kontrahentów.

Stan na 01.01.2025	zwiększenia	zmniejszenia	Stan na 31.03.2025
160	0	17	143

Nota 5.4 Należności krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług wg. struktury walutowej

Należności z tytułu dostaw i usług		TPLN
(struktura walutowa)	pierwotna waluta	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
a) w walucie polskiej	PLN	40 038	25 304	34 331
b) w walutach obcych	EUR	43 567	30 160	34 705
c) w walutach obcych	USD	1 367	669	665
Należności krótkoterminowe, razem		84 971	56 132	69 702

Nota 5.5 Pozostałe należności krótkoterminowe. Należności z tytułu podatku dochodowego. Należności z tytułu faktoringu

Należności pozostałe	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
Należności z tytułu podatku dochodowego	0	0	0
Pozostałe należności publicznoprawne	16 202	14 942	8 499
Inne należności, w tym:	9 880	8 564	4 661
kaucje wpłacone	9 352	8 101	4 318
należności z tytułu faktoringu pełnego	489	440	307

Szczegółowy opis otrzymywanych usług faktoringowych znajduje się w Nocie 13.3.

Nota 6 Środki pieniężne

Na dzień bilansowy saldo środków pieniężnych na rachunku VAT wyniosło 3.183 TPLN.

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	pierwotna	W TPLN
(struktura walutowa)	waluta	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
a) w walucie polskiej	PLN	45 254	27 422	5 581
b) w walutach obcych	EUR	14 389	45 610	117 000
c) w walutach obcych	USD	2 195	2 107	0
d) w walutach obcych	CHF	0	0	0
e) w walutach obcych	GBP	0	0	4 049
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne , razem		61 839	75 138	126 630

Nota 7 Aktywa finansowe

W bieżących danych finansowych wartość aktywów finansowych prezentowana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej odnosi się do następujących kategorii instrumentów finansowych określonych w MSSF 9:

1 – aktywa finansowe wyceniane w koszcie	4 - instrumenty pochodne zabezpieczające
zamortyzowanym (WKZ)	(IPZ)
2 – aktywa finansowe wyceniane w wartości	5 - aktywa poza zakresem MSSF 9 (Poza
godziwej przez wynik finansowy (WGWF)	MSSF 9)
3 - aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez całkowite dochody (AWCD)

Stan na 31.03.2025		Kategorie instrumentów finansowych wg MSSF 9					Razem
	Nota	WKZ	WGWF	WGCD	IPZ	Poza MSSF 9
Aktywa trwałe
Należności i pożyczki
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności		5 111 053					111 053
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	6	61 839					61 839
Kategoria aktywów finansowych razem		172 892	0	0	0	0	172 892

Stan na 31.03.2025	wartość bilansowa	wartość godziwa
Aktywa trwałe
Należności i pożyczki
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności		111 053 111 053
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	61 839	61 839
Kategoria aktywów finansowych razem		172 892 172 892

Stan na 31.12.2024	Nota	Kategorie instrumentów finansowych wg MSSF 9					Razem
		WKZ	WGWF	WGCD	IPZ	Poza MSSF 9
Aktywa trwałe
Należności i pożyczki
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	5	79 639					79 639
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	6	75 138					75 138
Kategoria aktywów finansowych razem		154 777	0	0	0	0	154 777

Stan na 31.12.2024	wartość bilansowa	wartość godziwa
Aktywa trwałe
Należności i pożyczki
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	79 639	79 639
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	75 138	75 138
Kategoria aktywów finansowych razem		154 777 154 777

Nota 8 Rozliczenia międzyokresowe czynne

	Część (-terminowa)
Rodzaj rozliczeń międzyokresowych	Krótko-	Długo	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
Nakłady na nabycie i wdrożenie oprogramowań i systemów	1 683	0	1 683	1 551	871

Dane finansowe, jeśli nie wskazano inaczej zaprezentowane zostały w tys. zł.

Koszty ubezpieczeń rozliczanych w czasie	93	0	93	112	95
Pozostałe koszty do rozliczenia w czasie	3 946	0	3 946	2 215	253
Razem	5 722	0	5 722	3 877	1 219

Nota 9 Kapitał własny

Nota 9.1 Struktura kapitału własnego

Kapitał zapasowy i rezerwowy zaprezentowane są w Sprawozdaniu z Sytuacji Finansowej w pozycji "Pozostałe kapitały".

Pozycję należy analizować w korespondencji do Sprawozdania ze Zmian w Kapitale Własnym.

	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
Kapitały (fundusze) własne	311 659	308 178	302 689
Kapitał (fundusz) podstawowy	1 321	1 321	1 321
Kapitał (fundusz) zapasowy	288 243	288 243	303 043
Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny	10 520	10 520	9 093
Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe	911	911	911
Zysk (strata) z lat ubiegłych	7 183	-3	-14 800
Zysk (strata) netto	3 481	7 186	3 121

Nota 9.2 Akcjonariat

Według informacji posiadanych przez Spółkę, akcjonariuszami, posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na ostatnim Walnym Zgromadzeniu, które odbyło się w dniu 19 czerwca 2024 r są:

Akcjonariat wg. Stanu na dzień ostatniego WZA (z dnia 19 czerwca 2024 roku)	liczba akcji	wartość nominalna akcji (PLN)	% udział w ogólnej liczbie akcji	liczba głosów	% udział w ogólnej liczbie głosów
Tomasz Mirski	2 093 760		418 752 31,69%	2 618 760	34,31%
Marek Mirski	2 007 247		401 449 30,38%	2 507 247	32,85%
OFE PZU "Złota jesień"	306 123		61 225 4,63%	306 123	4,01%

Nota 9.3 Akcje w posiadaniu członków organów zarządzających i nadzorujących na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego

Akcje w posiadaniu organów zarządzających i nadzorujących na dzień sporządzenia sprawozdania	liczba akcji	wartość nominalna akcji (PLN)	% udział w ogólnej liczbie akcji	liczba głosów	% udział w ogólnej liczbie głosów
Tomasz Mirski - Prezes Zarządu	2 093 760	418 752	31,69%	2 618 760	34,31%
Jakub Czerwiński - Członek Zarządu	18 956	3 791	0,29%	18 956	0,25%
Adam Piekutowski - Członek Zarządu	14 052	2 810	0,21%	14 052	0,18%
Marek Mirski - Przewodniczący RN	2 007 247	401 449	30,38%	2 507 247	32,85%
Razem	4 134 015	826 803	62,57%	5 159 015	67,59%

Nota 9.4 Podział akcji

Akcje MFO SA	Numer serii	Liczba akcji	Liczba głosów
AKCJE IMIENNE UPRZYWILEJOWANE	A 0000001 - A 1025000	1 025 000	2 050 000
AKCJE ZWYKŁE NA OKAZICIELA	A 1025001 - A 1250000	225 000	225 000
	B 0000001 - B 3750000	3 750 000	3 750 000
	C 0000001 - C 1100000	1 100 000	1 100 000
	D 000001 - D 507490	507 490	507 490
Razem:		6 607 490	7 632 490

Nota 10 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania krótkoterminowe. Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług oraz inne	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
zobowiązania	121 747	80 704	99 474
2. Wobec pozostałych jednostek	117 751	77 395	97 204
a) z tytułu dostaw i usług. o okresie wymagalności:	117 751	77 395	97 204
w tym z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	11 394	1 084
b) zaliczki otrzymane na dostawy	2 166	1 892	981
c) publiczno-prawne	1 823	1 389	1 268
w tym z tytułu podatku dochodowego	0	0	0
d) z tytułu wynagrodzeń	0	0	0
e) inne	7	28	21

Nota 10.1 Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług wg struktury wiekowej

Po dniu bilansowym zostało spłacone 97,06% faktur, które na dzień bilansowy były wykazane jako przeterminowane (stan na dzień sporządzenia sprawozdania).

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług - krótkoterminowe	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
1) nieprzeterminowane	115 213	67 838	95 499
2) przeterminowane	2 538	9 557	1 704
0 - 90 dni	2 342	9 390	1 510
91 - 180 dni	32	12	15
181 - 360 dni	19	10	93
powyżej 360 dni	145	145	86
Razem zobowiązania z tyt. dostaw i usług	117 751	77 395	97 204

Nota 10.2 Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług wg struktury walutowej

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług - krótkoterminowe	Waluta pierwotna	TPLN
		31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
a) w walucie polskiej	PLN	95 814	53 919	64 956
b) w walutach obcych	EUR	21 936	23 476	32 248
Zobowiązania handlowe krótkoterminowe, razem		117 751	77 395	97 204

Nota 10.3 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe. Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego

Nota 11 Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe ujmowane zgodnie ze standardem MSSF 9 oraz są klasyfikowane jako zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie.

1 – zobowiązana finansowe wyceniane w koszcie zamortyzowanym (ZWKZ)	3 - instrumenty pochodne zabezpieczające (IPZ)
2 – zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (ZWGWF)	4 - zobowiązania poza zakresem MSSF 9 (Poza MSSF 9)

Stan na 31.03.2025		*Kategorie instrumentów finansowych wg MSSF 9
	Nota	ZWKZ	ZWGWF	IPZ	Poza MSSF 9	Razem
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu i prawa do użytkowania	13	8 715				8 715
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	12,13	30 833				30 833
Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	10	121 747			121 747
Kredyty, faktoringi	12,13	54 919			54 919
Zobowiązania z tytułu leasingu i prawa do użytkowania	13	3 417			3 417
Kategoria zobowiązań finansowych razem		219 631		0	219 631

	wartość bilansowa	wartość godziwa
Stan na 31.03.2025
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu i prawa do użytkowania	8 715	8 715
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	30 833	30 833
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	121 747	121 747
Kredyty, faktoringi	54 919	54 919
Zobowiązania z tytułu leasingu i prawa do użytkowania	3 417	3 417
Kategoria zobowiązań finansowych razem	219 631	219 631

wartość bilansowa	wartość godziwa

Stan na 31.12.2024			*Kategorie instrumentów finansowych wg MSSF 9
	Nota	ZWKZ	ZWGWF	IPZ	Poza MSSF 9	Razem
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu i prawa do użytkowania	13	9 055				9 055
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	12,13	35 000				35 000
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	10	80 704				80 704
Kredyty, faktoringi	12,13	51 400				51 400
Zobowiązania z tytułu leasingu i prawa do użytkowania	13	3 240				3 240
Kategoria zobowiązań finansowych razem		179 399			0	179 399

	wartość bilansowa	wartość godziwa
Stan na 31.12.2024
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu i prawa do użytkowania	9 055	9 055
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	35 000	35 000
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	80 704	80 704
Kredyty, faktoringi	51 400	51 400
Zobowiązania z tytułu leasingu i prawa do użytkowania	3 240	3 240
Kategoria zobowiązań finansowych razem	179 399	179 399

wartość bilansowa	wartość godziwa

Nota 12 Kredyty i pożyczki

Nota 12.1 Specyfikacja kredytów bankowych i pożyczek

Część	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
Krótkoterminowa	35 417	32 089	52 695
Długoterminowa	30 833	35 000	15 000
Kredyty razem	66 251	67 089	67 695

Nota 12.2 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień bilansowy

Kredytodawca		Rodzaj kredytu	Oprocentowanie	Kwota z Umowy	Zobowiązanie na dzień 31.03.2025	Zobowiązanie na dzień 01.01.2025	Termin spłaty
Bank	Umowa			TPLN	TPLN	TPLN
Bank Millennium S.A.	Umowa o kredyt w rachunku bieżącym – NR 16055/23/400/04 z 16.06.2023r. z późniejszymi aneksami	Kredyt w rachunku bieżącym (finansowanie bieżącej działalności)	WIBOR 1M+marża banku	Limit w kwocie 24.000 TPLN	21 219		20 412 30.06.2025
Bank Millennium S.A.	Rachunek pomocniczy do Rachunku bieżącego	Wykorzystane limity na kartach kredytowych	WIBOR 1M+marża banku	Kwota limitu na karcie max.do 20TPLN	31		11 30.06.2025
Bank Millennium S.A.	Umowa o kredyt pod hipotekę dla firm nr 15531/22/406/04 z dnia 29 września 2022 roku z późniejszymi aneksami	Kredyt inwestycyjny pod hipotekę	WIBOR 3M+marża banku	50.000 TPLN	45 000		46 667 30.06.2028
Credit Agricole Bank Polska S.A.	Umowy kredytu w rachunku bieżącym nr KRV/S/24/2016 z dnia 18 lipca 2016 r. z późniejszymi aneksami	Kredyt w rachunku bieżącym (finansowanie bieżącej działalności)	WIBOR 1M+marża banku	Limit w kwocie 20.000 TPLN	0		0 31.07.2025
ING Bank Śląski S.A.	Umowa nr 881/2022/00002340/00 o kredyt w rachunku bankowym z dnia 05.07.2022 z późniejszymi aneksami	Kredyt w rachunku bieżącym (finansowanie bieżącej działalności)	WIBOR 1M+marża banku	Limit w kwocie: 10.000 TPLN	0		0 18.08.2025
				Łącznie TPLN:	66 251	67 089

Nota 12.3 Zobowiązania warunkowe. Zabezpieczenie kredytów

Typowe zobowiązania warunkowe nie występują. Poniżej opisano zabezpieczenia na kredytach:

Kredytodawca		Zabezpieczenie kredytu
Bank	Umowa

Bank Millennium S.A.	Umowa o kredyt w rachunku bieżącym – NR 16055/23/400/04 z 16.06.2023r. z późniejszymi aneksami	1) Weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową wystawiony przez Klienta. 2) Zabezpieczenie spłaty kredytu stanowi gwarancja (zwana również: "gwarancją kryzysową") w kwocie 19.200 TPLN z terminem ważności o 3 miesiące dłuższym niż okres kredytowania tj. do dnia 30.09.2025 udzielona przez Bank Gospodarstwa Krajowego w ramach Umowy portfelowej linii gwarancyjnej Funduszu Gwarancji Kryzysowych PLG-FGK. Gwarancja zabezpiecza 80 % kwoty kredytu.
Bank Millennium S.A.	Rachunek pomocniczy do Rachunku bieżącego	Zgodnie z zabezpieczeniami na rachunku głównym
Bank Millennium S.A.	Umowa o kredyt pod hipotekę dla firm nr 15531/22/406/04 z dnia 29 września 2022 roku z późniejszymi aneksami	Oświadczenie Spółki (w postaci aktu notarialnego) o poddaniu się na rzecz Banku wprost z tego aktu egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 k.p.c. do maksymalnej kwoty 80.000 TPLN oraz hipoteka łączna na I miejscu, do kwoty 80.000 TPLN na nieruchomościach wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.
Credit Agricole Bank Polska S.A.	Umowy kredytu w rachunku bieżącym nr KRV/S/24/2016 z dnia 18 lipca 2016 r. z późniejszymi aneksami	Oświadczenie Społki o dobrowolnym poddaniu się egzekucji na podstawie Art. 777 § 1 kpc co do zobowiązań wynikających z Umowy do kwoty 24.000 TPLN uprawniające Bank do wystąpienia do sądu o nadanie klauzuli wykonalności do dnia 31 lipca 2028 r.
ING Bank Śląski S.A.	Umowa nr 881/2022/00002340/00 o kredyt w rachunku bankowym z dnia 05.07.2022 z późniejszymi aneksami	Oświadczenie Spółki o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 par. 1 pkt 5 kpc, dotyczacego obowiązku zapłaty sumy pieniężnej do wysokości 15.000 TPLN. Przedłożenie w Banku oryginału wypisu aktu notarialnego obejmującego oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

Nota 12.4 Struktura kredytów wg terminów wymagalności

Nota 12.4.1 Struktura kredytów wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.03.2025

	okres spłaty /niezdyskontowane przepływy pieniężne wraz z przyszłymi odsetkami
Stan na 31.03.2025	do 1 roku	od 1 roku do 3 lat	od 3 do 5 lat	powyżej 5 lat	Razem
	22 139				22 139
Kredyt pod hipotekę dla firm - Millennium Bank S.A.	16 945	32 309	5 043		54 297
Wykorzystane limity na kartach kredytowych	31				31
Kredyt w rachunku bieżącym -Credit Agricole Bank Polska	0	0	0	0	0
Kredyt w rachunku bieżącym -ING Bank Śląski	0	0	0	0	0
Razem	39 116	32 309	5 043	0	76 467

Nota 12.4.2 Struktura kredytów wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.12.2024

	okres spłaty /niezdyskontowane przepływy pieniężne wraz z przyszłymi odsetkami
Stan na 31.12.2024	od 1 roku od 3 do 5 do 1 roku do 3 lat lat lat		powyżej 5	Razem
Kredyty w rachunku bieżącym - Millennium Bank S.A.	20 872				20 872
Kredyt pod hipotekę dla firm - Millennium Bank S.A.	14 360	33 021	5 128		52 509
Wykorzystane limity na kartach kredytowych	11				11
Kredyt w rachunku bieżącym -Credit Agricole Bank Polska	0	0	0	0	0
Kredyt w rachunku bieżącym -ING Bank Śląski	0	0	0	0	0
Razem	35 243	33 021	5 128	0	73 392

	okres spłaty /niezdyskontowane przepływy pieniężne wraz z przyszłymi odsetkami
Stan na 31.03.2024	od 1 roku od 3 do 5 do 1 roku do 3 lat lat		powyżej 5 lat	Razem
Kredyty w rachunku bieżącym - Millennium Bank S.A.	48 683				48 683
Kredyt pod hipotekę dla firm - Millennium Bank S.A.	6 481	14 782	1 700		22 963
Wykorzystane limity na kartach kredytowych	53				53
Kredyt w rachunku bieżącym -Credit Agricole Bank Polska	0	0	0	0	0
Kredyt w rachunku bieżącym -ING Bank Śląski	0	0	0	0	0
Razem	55 217	14 782	1 700	0	71 698

Nota 12.4.3 Struktura kredytów wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.03.2024

Nota 13 Inne zobowiązania finansowe

	Część
Rodzaj zobowiązania	Krótkoterminowa Długoterminowa			31.03.2025 31.12.2024 31.03.2024
Leasing	2 649	5 679	8 328	8 280	10 033
Prawo do użytkowania składników aktywów	768	3 036	3 804	4 014	4 133
Faktoring	19 502		19 502	19 311	19 496
Razem	22 919	8 715	31 634	31 605	33 662

Nota 13.1 Specyfikacja zobowiązań z tytułu leasingu

Nota 13.1.1 Specyfikacja zobowiązań z tytułu leasingu na dzień 31.03.2025

Wyszczególnienie	Stan na 01.01.2025	Spłata umów leasingowych	Zawarcie umów leasingowych	Stan na 31.03.2025
Leasing środki transportu	589	218	790	1 161
Leasing maszyny i urządzenia	7 691	524	0	7 167
Łącznie	8 280	742	790	8 328

Nota 13.1.2 Specyfikacja zobowiązań z tytułu leasingu na dzień 31.12.2024

Wyszczególnienie	Stan na 01.01.2024	Spłata umów leasingowych	Zawarcie umów leasingowych	Stan na 31.12.2024
Leasing środki transportu	601	421	409	589
Leasing maszyny i urządzenia	9 993	2 302	0	7 691
Łącznie	10 594	2 723	409	8 280

Nota 13.1.2 Specyfikacja zobowiązań z tytułu leasingu na dzień 31.03.2024

Wyszczególnienie	Stan na 01.01.2024	Spłata umów leasingowych	Zawarcie umów leasingowych	Stan na 31.03.2024
Leasing środki transportu	601	111	119	609
Leasing maszyny i urządzenia	9 993	570	0	9 423
Łącznie	10 594	681	119	10 033

Nota 13.2 Specyfikacja zobowiązań z tytułu prawa do użytkowania składników aktywów na dzień bilansowy Zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania opisano w Nocie 3.

Nota 13.3 Specyfikacja zobowiązań z tytułu faktoringu

Faktor	Umowa	Rodzaj faktoringu	Warunki cenowe [wysokość odsetek]	Limit finansowania	Zobowiązanie finansowe na dzień 31.03.2025	Zobowiązanie finansowe na dzień 31.12.2024
--------	-------	----------------------	--------------------------------------------	-----------------------	-----------------------------------------------------	-----------------------------------------------------

Bank Millennium S.A.	Umowa faktoringu odwrotnego nr 3250 z dnia 28.04.2016 z późniejszymi aneksami	faktoring odwrotny	WIBOR 1M+marża	15.000 TPLN, data wygaśnięcia limitu: 30.06.2025	14 962	14 962
Bank Millennium S.A.	Umowa faktoringowa nr 2446 z dnia 28.04.2016 z późniejszymi aneksami	faktoring niepełny	WIBOR 1M+marża	12.000 TPLN, data wygaśnięcia limitu: 30.06.2025	4 502	4 349
				Łącznie TPLN:	19 464	19 311

Emitent korzysta również z usług faktoringu pełnego świadczonego przez Coface Poland Factoring Sp. z.o.o. na podstawie umowy faktoringowej nr 1170/2012 z dnia 14.03.2012 (z późniejszymi aneksami). Umowa została zawarta na czas nieokreślony. Maksymalna kwota finansowania wynosi 4.000 TPLN. Saldo należności z tytułu faktoringu pełnego na dzień bilansowy wykazane jest w Nocie 5.5.

Koszty finansowe związane z otrzymywanymi usługami faktoringowymi przedstawia Nota 18.2.

Nota 13.4 Inne zobowiązania finansowe wg terminów wymagalności

Nota 13.4.1 Inne zobowiązania finansowe wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.03.2025

	okres spłaty /niezdyskontowane przepływy pieniężne wraz z przyszłymi odsetkami
Stan na 31.03.2025	do 1 roku	od 1 roku do 3 lat	od 3 do 5 lat	powyżej 5 lat	razem
Zobowiązanie z tytułu leasingu	3 186	6 113	56	0,00	9 355
Zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania składników aktywów	870	1 762	234	3 858	6 724
Zobowiązanie z tytułu faktoringu odwrotnego, w tym:	15 038				15 038
spłata w okresie od 0 do 30 dni	0
spłata w okresie od 31 do 60 dni	15 038
Zobowiązanie z tytułu faktoringu niepełnego, w tym:	4 502				4 502
spłata w okresie od 0 do 30 dni	3 246
spłata w okresie od 31 do 60 dni	1 256
Razem	23 595	7 875	290	3 858	35 618

Nota 13.4.2 Inne zobowiązania finansowe wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.12.2024

	okres spłaty /niezdyskontowane przepływy pieniężne wraz z przyszłymi odsetkami
Stan na 31.12.2024	do 1 roku	od 1 roku do 3 lat	od 3 do 5 lat	powyżej 5 lat	razem
Zobowiązanie z tytułu leasingu	2 971	5 209	1 205	0,00	9 385
Zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania składników aktywów	910	1 656	506	3 862	6 934
Zobowiązanie z tytułu faktoringu odwrotnego, w tym:	15 061				15 061
spłata w okresie od 0 do 30 dni	0
spłata w okresie od 31 do 60 dni	15 061
Zobowiązanie z tytułu faktoringu niepełnego, w tym:	4 349				4 349
spłata w okresie od 0 do 30 dni	3 035
spłata w okresie od 31 do 60 dni	1 313
Razem	23 290	6 865	1 712	3 862	35 729

	okres spłaty /niezdyskontowane przepływy pieniężne wraz z przyszłymi odsetkami
Stan na 31.03.2024	do 1 roku	od 1 roku do 3 lat	od 3 do 5 lat	powyżej 5 lat	razem
Zobowiązanie z tytułu leasingu	3 226	5 311	3 091	0,00	11 628
Zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania składników aktywów	865	1 572	883	3 914	7 234
Zobowiązanie z tytułu faktoringu odwrotnego, w tym:	15 036				15 036
spłata w okresie od 0 do 30 dni	0
spłata w okresie od 31 do 60 dni	15 036
Zobowiązanie z tytułu faktoringu niepełnego, w tym:	4 519				4 519
spłata w okresie od 0 do 30 dni	3 722
spłata w okresie od 31 do 60 dni	797
Razem	23 646	6 883	3 974	3 914	38 417

Nota 13.4.3 Inne zobowiązania finansowe wg terminów wymagalności- stan na dzień 31.03.2024

Nota 14 Rezerwy na zobowiązania. Rozliczenia międzyokresowe bierne

Spółka nie tworzy rezerw na naprawy gwarancyjne, ponieważ na profile stalowe nie udzielana jest gwarancja. Spółka posiada ubezpieczenie OC produktu.

Rezerwy na zobowiązania	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	2 996	2 538	1 638
	długoterminowe	239	239	204
	krótkoterminowe	2 757	2 299	1 434
Pozostałe rezerwy		294	657	444
	długoterminowe	0	0	0
	krótkoterminowe	294	657	444

Rezerwy krótkoterminowe w tys. PLN	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2024
Rezerwa na krótkoterminowe świadczenia pracownicze, w tym:	2 757	2 299	1 434
rezerwa na wynagrodzenia	1 443	1 579	99
rezerwa urlopowa	1 315	720	1 335
Rezerwy pozostałe	294	657	444
Razem	3 052	2 956	1 878

Nota 14.1 Rezerwy krótkoterminowe

Nota 14.1.1 Rezerwa na krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Rezerwa na krótkoterminowe świadczenia pracownicze	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.12.2024	01.01.2024- 31.03.2024
Stan na początek okresu	2 300	1 297	1 297
[+] Zwiększenia	918	1 576	524
rezerwa urlopowa	594		428
rezerwa na wynagrodzenia	324	1 576	96
[-] Zmniejszenia	460	573	386
rezerwa urlopowa	0	187	0
rezerwa na wynagrodzenia	460	386	386
Stan na koniec okresu	2 758	2 300	1 435

Nota 14.1.2 Pozostałe rezerwy

Pozostałe rezerwy stanowią w szczególności rezerwa korygująca przychód z działalności operacyjnej oraz rezerwy na koszty pozostałe.

Rezerwy pozostałe	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.12.2024	01.01.2024- 31.03.2024
Stan na początek okresu	657	844	844
[+] Zwiększenia	137	757	419
[-] Zmniejszenia	500	944	819

Dane finansowe, jeśli nie wskazano inaczej zaprezentowane zostały w tys. zł.

MFO S.A. Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe zgodne z MSSF za okres 3 miesięcy 2025 roku zakończony dnia 31.03.2025 (w tys. zł)

Stan na koniec okresu	294	657	444

Nota 14.2 Rezerwy długoterminowe

Rezerwa na świadczenia pracownicze została określona przez podmiot zewnętrzny Attuario S.C. w "Raporcie aktuarialnym z wyceny rezerw na świadczenia pracownicze " i wynosi 239 TPLN.

Nota 15 Dotacje rządowe. Rozliczenia międzyokresowe przychodów.

		Część		31.12.2024
Rodzaj rozliczeń międzyokresowych		Krótkoterminowa Długoterminowa	31.03.2025
Dotacje do aktywów otrzymane	1 025	24 658	25 683	25 939
razem	1 025	24 658	25 683	25 939

W niniejszym sprawozdaniu zostały ujęte zgodnie z wymogami MSR 20 następujące dotacje:

1. Dotacje do aktywów (Nota 15.1), wykazywane w wartości godziwej, prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako przychody przyszłych okresów (poz. "Rozliczenia międzyokresowe" ), które w sposób systematyczny ujmowane są w zysku lub stracie na przestrzeni 30 letniego okresu użytkowania składnika aktywów(dotyczy projektów zakończonych).

			Nota 15.1. Dotacje do aktywów. Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Nr i nazwa projektu	Kwota dotacji oraz planowany okres rozliczania (30 lat)	Rozliczenia międzyokresowe przychodów - Stan na 01.01.2025	[+] Zwiększenie w okresie sprawozdawczym - wpływ dotacji	[-] Rozliczenie w PPO w okresie sprawozdawczym (por. Nota 15)	Rozliczenia międzyokresowe przychodów - Stan na 31.03.2025
UDA-POIG.04.03.00-00-
B99/12-00
"Dwuścienny kształtownik	3.768
cienkościenny z	TPLN
powierzchniowym	od 2015-
odkształceniem i sposób jego	01-01 do
wytwarzania"	2044-11-30	2 680	0,00	27	2 652
UDA-POIG.04.03.00-00-	3.431
B97/12-00	TPLN
"Termoizolacyjny kształtownik	od 2015-
z blachy ocynkowanej i	01-01 do
sposób jego wytwarzania"	2044-11-30	2 454	0,00	24	2 430
POIR.01.01.01-00-0387/15
"Opracowanie innowacyjnej
zautomatyzowanej	13.000
technologii wytwarzania	TPLN od
wsporników ściennych o	2019-09-01
nowatorskiej konstrukcji"	do 2049-
PRACE ROZWOJOWE*	07-31	10 692	0,00	108	10 584
POIR.03.02.02-00-0146/16
"Wdrożenie innowacyjnej	2.320
zautomatyzowanej	TPLN od
technologii wytwarzania profili z przetłoczeniem	2018-04-01 do 2048-
rozszerzającym"	02-29	1 798	0,00	19	1 779
POIR.01.01.01-00-0825/17
"Opracowanie innowacyjnej
technologii wytwarzania
kształtownika
cienkościennego o	8.905
podwyższonych parametrach	TPLN od
przeznaczonego dla stolarki	01.02.2023
otworowej, w tym	do
przeciwpożarowej"	30.01.2053	8 315	0	77	8 238
Łącznie		25 939	0	256	25 683

Dane finansowe, jeśli nie wskazano inaczej zaprezentowane zostały w tys. zł.

Nota 15.2. Dotacje do przychodów Nie wystąpiły.

Nota 16 Przychody i koszty działalności operacyjnej.

Nota 16.1 Struktura terytorialna przychodów z działalności operacyjnej

Nota 16.1.1. Struktura terytorialna przychodów z działalności operacyjnej za okres 3 miesięcy 2024 roku zakończony dnia 31.03.2025

Pozycja	Kraj	Eksport	Razem:
Przychody ze sprzedaży produktów	85 246	82 486	167 732
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	1 952	18	1 970
Razem	87 197	82 504	169 702

Nota 16.1.2. Struktura terytorialna przychodów z działalności operacyjnej za okres 3 miesięcy 2024 roku zakończony dnia 31.03.2024

Pozycja	Kraj	Eksport	Razem:
Przychody ze sprzedaży produktów	84 435	72 167	156 602
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	2 022	127	2 149
Razem	86 458	72 294	158 751

Nota 16.2 Struktura rzeczowa przychodów działalności operacyjnej. Asortymenty działalności operacyjnej

Nota 16.2.1. Asortymenty działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2025 roku

W prezentowanej kwocie przychodów ujęta jest kwota skont i bonusów udzielonych kontrahentom w kwocie 621 TPLN

Asortyment:	przychody ze sprzedaży (+)	koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów (-)	Wynik na sprzedaży brutto (=)
Produkty i usługi	167 732
profile okienne	84 563
profile PV	1 558
profile GK	15 723
profile specjalne	33 513
profile spawane	32 374
Towary i materiały	1 970
suma:	169 702	149 327	20 375

Nota 16.2.2. Asortymenty działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2024 roku

W prezentowanej kwocie przychodów ujęta jest kwota skont i bonusów udzielonych kontrahentom w kwocie 392 TPLN

Asortyment:	przychody ze sprzedaży (+)	koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów (-)	Wynik na sprzedaży brutto (=)
Produkty i usługi	156 602
profile okienne	73 492
profile PV	9 651
profile GK	14 391
profile specjalne	33 186
profile spawane	25 882
Towary i materiały	2 149
suma:	158 751	140 580	18 171

Nota 16.3 Koszty działalności operacyjnej w układzie rodzajowym. Zmiana stanu produktów.

Zmiana stanu produktów w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem wyniosła (+) 13.728 TPLN, w okresie porównawczym (+) 21.882 TPLN.

	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
I. Amortyzacja	2 254	2 177
II. Zużycie materiałów i energii	153 585	153 324
III. Usługi obce	7 910	7 409
IV. Podatki i opłaty	576	470
V. Wynagrodzenia i Świadczenia na rzecz pracowników	11 386	9 545
VI. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	1 491	1 487
VII. Pozostałe koszty	459	581
Koszty działalności operacyjnej	177 661	174 994

Nota 17 Pozostała działalność operacyjna

Nota 17.1 Specyfikacja pozostałych przychodów operacyjnych

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Dotacje	256	256
Inne , w tym:	149	821
Uznane reklamacje jakościowe	68	484
Razem	406	1 078

Nota 17.2 Specyfikacja pozostałych kosztów operacyjnych

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	2	27
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	0	0
Inne koszty operacyjne	15	56
Razem	17	83

Nota 18 Działalność finansowa

Nota 18.1 Specyfikacja przychodów finansowych

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Odsetki	158	0
Razem	158	0

Nota 18.2 Specyfikacja kosztów finansowych

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Odsetki, w tym:	771	1 598
odsetki od kredytów	240	1 040
odsetki od faktoringów	336	340
odsetki od leasingów oraz prawa do użytkowania	192	217
Inne, w tym:	1 443	1 243
prowizje i opłaty faktoringowe	67	67
nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi	1 352	1 175
Razem	2 214	2 841

Nota 19 Podatek dochodowy

Podatek dochodowy wykazany w wyniku finansowym obejmuje podatek bieżący oraz odroczony. Ujmowane jest rzeczywiste obciążenie podatkowe za dany okres sprawozdawczy, ustalone przez Spółkę zgodnie z obowiązującymi przepisami ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, oraz zmiana stanu aktywa oraz rezerwy z tytułu podatku odroczonego nie rozliczane z kapitałem własnym.

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Podatek dochodowy	620	672
a) część bieżąca	0	0
b) część odroczona	620	672

Nota 19.1 Podatek bieżący. Kalkulacja podatku dochodowego

Poniżej przedstawiono kalkulację podatku dochodowego od osób prawnych. Rozliczenie pozycji różniących podstawę opodatkowania podatkiem dochodowym od wyniku finansowego brutto (w tys. PLN):

Lp.	Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
	1 Razem przychody księgowe	171 831	160 366
	2 Razem koszty księgowe	167 729	156 573
	3 Wynik finansowy brutto	4 101	3 793
	4 Przychody wyłączone z opodatkowania ( - )	256	256
	5 Przychody i zyski księgowe, nie zaliczone do podatkowych ( - )	0	0
	6 Przychody i zyski księgowe, przejściowo niestanowiące przychodu podatkowego ( - )	453	211
	7 Przychody podatkowe nie ujęte w księgach ( + )	0	0
	8 Przychody podatkowe nie ujęte w wyniku roku obrotowego ( + )	161	243
	9 Koszty dotyczące przychodów wyłączonych z opodatkowania ( + )	0	0
	Koszty i straty nadzwyczajne księgowe, trwale niestanowiące kosztu uzyskania przychodu (
10	+ )	559	462
	11 Koszty i straty księgowe przejściowo niestanowiące kosztu uzyskania przychodu ( + )	4 206	4 736
	12 Koszty podatkowo stanowiące koszt uzyskania, ale nie ujęte w wyniku roku obrotowego ( - )	8 532	9 653
	13 Przychody zgodnie z ustawą o podatku dochodowym	171 283	160 141
	14 Koszty zgodnie z ustawą o podatku dochodowym	171 496	161 028
	15 Dochód podatkowy (poz. 13 - 14)	-214	-886
	16 Odliczenia od dochodu	0	0
	część straty podatkowej lat ubiegłych	0	0
	17 Korekta dochodu z tytułu ulgi na złe długi	0	0
	18 Podstawa opodatkowania (poz. 15 – 16 + 17)	0	0
	19 Odliczenia od podstawy opodatkowania	0	0
	20 Podstawa opodatkowania po odliczeniach (poz. 18-19)	0	0
	21 Podatek dochodowy (19%) podlegający wpłacie do Urzędu Skarbowego	0	0

Nota 19.2 Podatek odroczony

Nota 19.2.1 Podatek odroczony- stan na 31.03.2025

	01.01.2025	Podatek odroczony ujęty w wyniku finansowym	Podatek odroczony ujęty w innych całkowitych dochodach	31.03.2025
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
-rezerwa urlopowa	137	113		250
-rezerwa aktuarialna	57	0		57
-rezerwa na wynagrodzenia	208	66		274
-rezerwy pozostałe	277	-221		56
-odpis aktualizujący należności	30	-3		27
-odpis aktualizujący zapasy	37	-16		21
- ujemne niezrealizowane różnice kursowe z wyceny bilansowej	122	20		143

Dane finansowe, jeśli nie wskazano inaczej zaprezentowane zostały w tys. zł.

-odsetki naliczone (nie zapłacone)		27	-2		25
-koszty finansowania dłużnego ponad limit art. 15cUoPDOP		501	-417		84
	Razem	1 397	-459	0	937

Podatek odroczony w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	12 096			12 716
Razem	13 493	161	0	13 654
- z tytułu - odsetki naliczone (nie zapłacone) przychód	25	5		30
- dodatnie niezrealizowane różnice kursowe z wyceny bilansowej	29	27		56
- różnice przejściowe dotyczące aktywów trwałych	12 524	230		12 755
- leasing finansowy oraz prawo do użytkowania zg.z MSSF 16	914	-101		813
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
	01.01.2025	Podatek odroczony ujęty w wyniku finansowym	Podatek odroczony ujęty w innych całkowitych dochodach	31.03.2025

Podatek odroczony w sprawozdaniu z całkowitych dochodów 620 0

12 096			12 716
	620	D

Nota 19.2.2 Podatek odroczony- stan na 31.12.2024

	01.01.2024	Podatek odroczony ujęty w wyniku finansowym	Podatek odroczony ujęty w innych całkowitych dochodach	31.12.2024
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
-rezerwa urlopowa	172	-36		137
-rezerwa aktuarialna	53	4		57
-rezerwa na wynagrodzenia	74	134		208
-rezerwy pozostałe	160	117		277
-odpis aktualizujący należności	40	-10		30
-odpis aktualizujący zapasy	147	-110		37
- ujemne niezrealizowane różnice kursowe z wyceny bilansowej	486	-363		122
-odsetki naliczone (nie zapłacone)	24	3		27
-koszty finansowania dłużnego ponad limit art. 15cUoPDOP	0	501		501
Razem	1 157	240	0	1 397

Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego - leasing finansowy oraz prawo do użytkowania zg.z MSSF 16 - różnice przejściowe dotyczące aktywów trwałych	768 11 110	146 1 079	335	914 12 524
- dodatnie niezrealizowane różnice kursowe z wyceny bilansowej	46	-17		29
- z tytułu - odsetki naliczone (nie zapłacone) przychód	0	25		25
Razem	11 925	1 233	335	13 493

Nota 19.2.3 Podatek odroczony- stan na 31.03.2024

	01.01.2024	Podatek odroczony ujęty w wyniku finansowym	Podatek odroczony ujęty w innych całkowitych dochodach	31.03.2024
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
-rezerwa urlopowa	172	81		254
-rezerwa aktuarialna	53	0		53
-rezerwa na wynagrodzenia	74	-55		19
-rezerwy pozostałe	160	-76		84
-odpis aktualizujący należności	40	-18		23
-odpis aktualizujący zapasy	147	-23		124
- ujemne niezrealizowane różnice kursowe z wyceny bilansowej	486	-281		205
-odsetki naliczone (nie zapłacone)	24	0		24
Razem	1 157	-371	0	786

- dodatnie niezrealizowane różnice kursowe z wyceny bilansowej	46	-6	0	40
- z tytułu - odsetki naliczone (nie zapłacone) przychód	0	0		0
Razem	11 925	302		12 226
- leasing finansowy oraz prawo do użytkowania zg.z MSSF 16	768	56		825
- różnice przejściowe dotyczące aktywów trwałych	11 110	251		11 362
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego	01.01.2024	Podatek odroczony ujęty w wyniku finansowym	Podatek odroczony ujęty w innych całkowitych dochodach	31.03.2024

Podatek odroczony w sprawozdaniu z całkowitych dochodów 672 0

Nota 19.3 Nieutworzone aktywo z tytułu podatku odroczonego

Strata podatkowa może być rozliczana na dwa sposoby. W pierwszym wariancie strata za rok obrotowy może zostać rozliczona przez okres 5 lat począwszy od roku następującego po roku, w którym została poniesiona. W jednym roku można rozliczyć maksymalnie połowę straty. Drugi wariant umożliwia rozliczenie całej poniesionej straty w danym roku podatkowym, ale maksymalnie do kwoty 5 mln zł .

W przypadku gdy podatnik poniósł za rok podatkowy stratę albo wielkość dochodu podatnika jest niższa od kwoty przysługujących mu odliczeń, odliczenia – odpowiednio w całej kwocie lub w pozostałej części – dokonuje się w zeznaniach za kolejno następujące po sobie 6 lat podatkowych następujących bezpośrednio po roku, w którym podatnik skorzystał lub miał prawo skorzystać z odliczenia.

Nieaktywowana strata podatkowa za 2023 Potencjalna korzyść podatkowa	Data powstania 31.12.2023	Data przedawnienia 31.12.2028	31.03.2025 16 683 3 170
Nieaktywowane ulgi podatkowe za 2023 Potencjalna korzyść podatkowa	31.12.2023	31.12.2029	2 434 462
Nieaktywowane ulgi podatkowe za 2024 Potencjalna korzyść podatkowa	31.12.2023	31.12.2029	2 515 478

Przyczyną nieutworzenia aktywa na podatek odroczony jest brak pewności co do możliwości realizacji tego aktywa w przyszłych okresach.

Nota 20 Zysk (strata) na akcję

Podstawowy zysk (strata) na akcję liczony jest według formuły: zysk (strata) netto dzielony przez średnią ważoną liczbę akcji występujących w danym okresie.

	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Zysk (strata) netto	3 481	3 121
Średnia liczba udziałów/akcji ( sztk.)	6 607 490	6 607 490
Zysk (strata) na jedną akcje (PLN/szt)	0,53	0,47
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (PLN/szt)	0,53	0,47

Nota 21 Inne całkowite dochody

Nie wystąpiły.

Nota 22 Przyczyny występowania różnic pomiędzy bilansowymi zmianami niektórych pozycji oraz z zmianami w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych

Zmiana stanu zobowiązań	01.01.2025- 31.03.2025
Bilansowa zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z wyjątkiem pożyczek i kredytów, leasingów, factoringów	41 043
Zmiana stanu ww. zobowiązań wykazana w przepływach pieniężnych	49 193
Różnica	8 150
-w tym zmiana stanu zobowiązań z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	8 150

Nota 23 Stanowisko Zarządu odnośnie zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz

Spółka nie podała do wiadomości publicznej prognozy wyników finansowych na rok 2025r.

Nota 24 Struktura zatrudnienia

Poniższa tabela przedstawia zatrudnienie w Spółce na dzień:

Obszar zatrudnienia:	Liczba osób:
	31.03.2025	31.03.2024
Zarząd Spółki	3	3
Obszar administracyjny	13	11
Obszar finansowy	9	11
Obszar zakupu, magazynowania i logistyki	65	61
Obszar produkcji i wsparcia produkcji	237	231
Obszar sprzedaży oraz wsparcia sprzedaży	35	33
Razem	362	350

Nota 25 Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących w pierwszym kwartale 2025 roku

	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Wynagrodzenie Członków Zarządu	240	240
Premia członków Zarządu	0	0
Wynagrodzenie Rady Nadzorczej	45	45
Łączna kwota TPLN	285	285

Wynagrodzenie zasadnicze Zarządu	240
T.Mirski- Prezes Zarządu	80
J.Czerwiński- Członek Zarządu	80
A.Piekutowski-Członek Zarządu	80
Wynagrodzenie Rady Nadzorczej	45
M.Pietkiewicz	9
P.Gawryś	9
M.Mirski	9
T. Mróz	9
I.Turczyńska-Buszan	9
Łączna kwota TPLN	285

Nota 26 Firma audytorska uprawniona do badania sprawozdań finansowych

Firmą audytorska uprawnioną do przeglądu i badania sprawozdania finansowego za 2025 rok jest Forvis Mazars Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie.

Pozostałe informacje objaśniające

1. Rok obrotowy

Rokiem obrotowym MFO S.A. jest okres 12 kolejnych miesięcy, począwszy od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia.

2. Waluta sprawozdawcza

Walutą funkcjonalną i sprawozdawczą MFO S.A. jest złoty polski. Sprawozdania finansowe sporządza się w tysiącach złotych, chyba że w szczegółowym opisie wskazano inaczej.

3. Kursy walut zastosowane do wyceny aktywów i pasywów

Poszczególne pozycje aktywów i pasywów na koniec okresu sprawozdawczego, wyrażone w walutach innych niż polski złoty, wycenia się po kursie średnim NBP z ostatniego dnia okresu sprawozdawczego.

31.03.2025 (Tabela nr 062/A/NBP/2025 z dnia 2025-03-31)

4,1839 PLN/EUR 3,8643 USD/PLN

31.12.2024 ( Tabela nr 252/A/NBP/2024 z dnia 2024-12-31) 4,2730 PLN/EUR 4,1012 PLN/USD

31.03.2024 (Tabela nr 062/A/NBP/2023 z dnia 2024-03-31) 4,6755 PLN/EUR 4,2934 USD/PLN

4. Zaokrąglenia

Wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile wyraźnie nie wskazano inaczej). Niektóre dane arytmetyczne zawarte w niniejszym raporcie, w tym dane finansowe i operacyjne, zostały zaokrąglone. Z tego

powodu w niektórych z przedstawionych w raporcie tabel suma kwot w danej kolumnie lub wierszu może różnić się nieznacznie od wartości łącznej podanej dla danej kolumny lub wiersza.

5. Sposób sporządzania sprawozdania finansowego

Sprawozdanie z całkowitych dochodów sporządzane jest w wariancie kalkulacyjnym. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzane jest metodą pośrednią.

Sprawozdanie finansowe sporządza się i dokumentację przechowuje się w siedzibie Spółki: Kożuszki Parcel 70 A, 96-500 Sochaczew.

6. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Spółka MFO S.A. nie posiada jednostek powiązanych kapitałowo, jedynie jednostki powiązane osobowo. Żadna z transakcji realizowanych pomiędzy podmiotami powiązanymi nie spełniała warunku istotności, ani pojedynczo ani łącznie. Wszystkie transakcje zostały zawarte na warunkach rynkowych.

		Rodzaj powiązania zgodnie z MSR 24 (osobowe/kapitałowe)
	Nazwa podmiotu powiązanego
1	ASCON SP Z O O	Osobowe/Prezesem Zarządu ASCON SP Z O O jest Pan Marek Mirski (Przewodniczący Rady Nadzorczej MFO S.A., akcjonariusz)
2	Marek Mirski, Bożena Mirska	Osobowe/ Przewodniczący Rady Nadzorczej MFO S.A., akcjonariusz i małżonka
3	BUSZAN ORŁOWSKI ADWOKACI RADCOWIE PRAWNI SPÓŁKA PARTNERSKA	Osobowe/ Partnerem kancelarii BUSZAN ORŁOWSKI ADWOKACI RADCOWIE PRAWNI SPÓŁKA PARTNERSKA jest Pani Izabela Turczyńska Buszan (Członkini Rady Nadzorczej). Kancelaria świadczy na rzecz spółki porady prawne ad hoc.

6.1. Kwoty transakcji z podmiotami powiązanymi oraz salda rozrachunków na dzień 31.03.2025

Nazwa podmiotu powiązanego	TYP Transakcji	Rodzaj transak cji	Wartoś ć brutto transak cji w TPLN	saldo na dzień bilanso wy
ASCON SP Z O O	zakup	usługa	0	0
Bożena Mirska	zakup	usługa	72	0
BUSZAN ORŁOWSKI ADWOKACI RADCOWIE PRAWNI SPÓŁKA PARTNERSKA	zakup	usługa	12	0
		razem	84	0

6.2. Kwoty transakcji z podmiotami powiązanymi oraz salda rozrachunków na dzień 31.12.2024

Nazwa podmiotu powiązanego	TYP Transakcji	Rodzaj transak cji	Wartoś ć brutto transak cji w TPLN	saldo na dzień bilanso wy
ASCON SP Z O O	zakup	usługa	76	0
Bożena Mirska	zakup	usługa	290	0
BUSZAN ORŁOWSKI ADWOKACI RADCOWIE PRAWNI SPÓŁKA PARTNERSKA	zakup	usługa	148	0
		razem	513	0

Nazwa podmiotu powiązanego	TYP Transakcji	Rodzaj transak cji	Wartoś ć brutto transak cji w TPLN	saldo na dzień bilanso wy
ASCON SP Z O O	zakup	usługa	0	0
Bożena Mirska	zakup	usługa	73	0
BUSZAN ORŁOWSKI ADWOKACI RADCOWIE PRAWNI SPÓŁKA PARTNERSKA	zakup	usługa	25	0
		razem	97	0

6.3. Kwoty transakcji z podmiotami powiązanymi oraz salda rozrachunków na dzień 31.03.2024

7. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności w okresie sprawozdawczym

Profile stalowe gięte na zimno produkowane przez Spółkę adresowane są do wielu branż, między innymi do wytwórców stolarki otworowej oraz do branży konstrukcyjnej, automotive, instalatorskiej i klimatyzacyjnej. Profile okienne stanowiące główny udział w przychodach ze sprzedaży są powiązane z branżą budowlaną, która charakteryzuje się znaczną sezonowością, co spowodowane jest uzależnieniem wykonywania robót budowlanych od warunków atmosferycznych. W związku z tym sprzedaż profili okiennych wpisuje się w trend sezonowości branży budowlanej, odnotowując szczyty sprzedaży jesienią i silny spadek w okresie zimowym.

Profile GK również wykazują sezonowość z tym, że szczyt sezonu dla sprzedaży profili GK przypada na najniższy sezon sprzedaży profili okiennych, ze względu na przeniesienie prac z zewnętrznych robót budowlanych do wewnętrznych robót wykończeniowych. Profile GK są więc komplementarne w stosunku do profili okiennych.

Pozostałe produkty Spółki adresowane są do branż, które nie wykazują zależności od warunków klimatycznych, w związku z czym nie są dotknięte sezonowością. Z tego też względu w strategii Spółki są to produkty o największym znaczeniu rozwojowym, a rozwój ich sprzedaży ma ograniczyć ryzyko i spłaszczyć amplitudę sezonowości sprzedaży Spółki.

8. Dywidendy

W bieżącym okresie nie wypłacono dywidendy.

9. Zarządzanie ryzykiem

Poniżej wskazano czynniki, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału.

Spółka będzie kontynuowała działalność w podstawowym jej obszarze, z czym będą się wiązały typowe dla tej działalności czynniki ryzyka takie jak:

• ryzyko konkurencji,
• ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą,
• ryzyko zmienności kursów walut,
• ryzyko zmienności stóp procentowych,
• ryzyko zmienności cen stali,
• ryzyko związane z sezonowością branży budowlano-montażowej,
• ryzyko kredytowe,
• ryzyko płynności,
• ryzyko związane z pandemią koronowirusa SARS-CoV-2
• ryzyko związane z sytuacją polityczno-gospodarczą na Ukrainie.

Wyżej wymienione czynniki ryzyka opisano w punktach 9.1-9.10. Dodatkowo w punktach 9.11 i 9.12 opisano kolejno analizę wrażliwości na ryzyko oraz zarządzanie kapitałami.

9.1. Ryzyko konkurencji

Nasilająca się konkurencja na rynku może spowodować spadek cen lub marż, lub przychodów, co w efekcie mogłoby mieć negatywny wpływ na wyniki i sytuację finansową Emitenta

9.2. Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą

Sytuacja finansowa branży profili stalowych w Polsce, a więc i sytuacja finansowa Emitenta, jest ściśle związana z wieloma czynnikami ekonomicznymi, takimi jak zmiany PKB, wysokość stóp procentowych, bezrobocie, inflacja. Wszystkie przyszłe niekorzystne zmiany jednego lub więcej z powyższych czynników mogą doprowadzić do spadku popytu na produkty Emitenta, a także wzrostu kosztów obsługi zadłużenia, co w efekcie mogłoby mieć negatywny wpływ na wyniki i sytuację finansową Spółki.

9.3. Ryzyko zmienności kursów walut

Spółka dokonuje znacznej części zakupów surowców na rynku europejskim i realizuje znaczną część sprzedaży wyrobów na rynku europejskim i południowoamerykańskim. W związku z powyższym posiada wysoką ekspozycję na ryzyko zmienności kursu walutowego zarówno po stronie zakupowej jak i sprzedażowej. Nie można wykluczyć, iż niekorzystne zmiany kursów walutowych mogą prowadzić do pogorszenia wyników finansowych Spółki.

9.4. Ryzyko zmienności stóp procentowych

Spółka w znacznym stopniu finansuje działalność inwestycyjną przy zastosowaniu długoterminowych kredytów inwestycyjnych, opartych o stopy procentowe WIBOR. W związku z tym posiada wysoką ekspozycję na ryzyko zmienności stóp procentowych. Jest więc narażona na ryzyko zmian kosztów finansowych. Może to w efekcie prowadzić do wzrostu kosztów finansowych, a co za tym idzie pogorszenia wyników finansowych Spółki.

9.5. Ryzyko zmienności cen stali

Wyniki finansowe Spółki oraz poziom marży uzyskiwanej na sprzedaży uzależniony jest od poziomu cen stali, która stanowi główny składnik kosztowy w kosztach produkcji profili stalowych. Rynek przy trendzie rosnących cen stali umożliwia osiągnięcie większych przychodów i zrealizowanie większej marży niż przy trendzie cen malejących. Znaczna i nagła obniżka cen stali może się odbić negatywnie na wynikach finansowych Spółki poprzez zmniejszenie uzyskiwanej na sprzedaży marży, a także zmusić do dokonania przeszacowania zapasów.

9.6. Ryzyko związane z sezonowością branży budowlano-montażowej

Znaczny udział przychodów ze sprzedaży stanowią transakcje związane z kontrahentami działającymi na rynku budowlano-montażowym, który charakteryzuje się stosunkowo wysoką sezonowością. W efekcie Spółka jest narażona na nierównomierność wyników finansowych w poszczególnych kwartałach roku obrotowego.

9.7. Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe to niebezpieczeństwo, że druga strona transakcji nie wywiąże się terminowo ze swoich zobowiązań w całości. Ryzyko kredytowe rozumiane jest jako możliwość niewywiązania się ze zobowiązań przez dłużników Spółki. MFO S.A. jest narażona na ryzyko kredytowe głównie w dwóch obszarach związanych z:

• należnościami od odbiorców,
• środkami pieniężnymi i lokatami bankowymi,

Za zarządzanie ryzykiem kredytowym w Spółce i przestrzeganie przyjętej w tym zakresie polityki odpowiada Zarząd. Zarządzanie ryzykiem kredytowym polega w szczególności na:

• ubezpieczeniu należności handlowych (szczegółowy opis przedstawia Nota 5.3),
• korzystanie z usług faktoringowych (szczegółowy opis przedstawia Nota 13.3),
• weryfikowaniu wiarygodności kontraktowej kontrahentów przy pomocy wywiadowni gospodarczych,
• stosowaniu przedpłat w przypadku klientów nieubezpieczonych lub innych zabezpieczeń,
• dywersyfikacji odbiorców,
• stałej współpracy z wyspecjalizowanymi podmiotami windykacyjnymi,
• współpraca wyłącznie z bankami o wysokiej wiarygodności.

Analizę ryzyka kredytowego w tym zakresie przedstawia w szczególności Nota 5.2 oraz Nota 5.3.

9.8. Ryzyko płynności

Ryzyko niedoboru środków pieniężnych lub braku dostępu do krótkoterminowego finansowania, prowadzące do przejściowej lub trwałej utraty zdolności do regulowania zobowiązań finansowych lub narzucające konieczność pozyskania finansowania na niekorzystnych warunkach.

Za zarządzanie ryzykiem płynności w Spółce i przestrzeganie przyjętej w tym zakresie polityki odpowiada Zarząd. Zarządzanie ryzykiem płynności polega w szczególności na:

• pozyskiwaniu finansowania zewnętrznego (kredyty, faktoringi),
• przygotowywanie wielowariantowych strategii i prognoz,
• bieżący monitoring płynności.

Analizę ryzyka płynności przedstawia Nota 12.4. oraz Nota 13.4.

9.9. Ryzyko związane z sytuacją polityczno-gospodarczą na Ukrainie. Wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie na działalność Emitenta

Potencjalny wpływ konfliktu zbrojnego toczącego się na terenie Ukrainy na działalność Emitenta należy rozpatrywać w trzech sferach działalności:

• 1. Sfera pracownicza- brak bezpośredniego wpływu. Emitent zatrudnia znikomą ilość pracowników pochodzenia ukraińskiego.
• 1. Sprzedaż –brak bezpośredniego wpływu. Sprzedaż na rynki ukraiński i rosyjski stanowi znikomy udział w przychodach ze sprzedaży Emitenta.
• 1. Zakupy- potencjalnie znaczący wpływ. Działania wojenne toczą się w rejonie ważnym dla sektora żelaza i stali, a Ukraina była ważnym dostawcą produktów stalowych i surowców do produkcji stali dla hut europejskich. Trudno dokładnie oszacować potencjalny wpływ przerwania łańcucha dostaw. Można spodziewać się przejściowego niedopasowania popytu do podaży stali w Europie, co może mieć wpływ na dostępność oraz wzrosty cen surowca. Emitent posiada bezpieczny poziom zapasów, a dywersyfikacja zamówień pozwala na utrzymywanie aktywnych łańcuchów dostaw ze stron niezwiązanych z konfliktem.

W naszej ocenie, sytuacja na Ukrainie nie ma wpływu na pozycje prezentowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym, na ich ujęcie lub wycenę.

9.10. Analiza wrażliwości na ryzyko

Niniejsza analiza wrażliwości, dotyczącą narażenia spółki MFO S.A. na ryzyko rynkowe, została sporządzona zgodnie z MSSF nr 7.

Zarząd spółki MFO S.A. poddał analizie następujące rodzaje ryzyka rynkowego, na które jest narażona spółka:

• ryzyko zmian kursów wymiany,
• ryzyko zmian stóp procentowych.

Analiza przedstawia wpływ zmian poszczególnych czynników ryzyka na wynik brutto Spółki.

Wybrane parametry rynkowe:

31.03.2025 (Tabela nr 062/A/NBP/2025 z dnia 2025-03-31)

4,1839 PLN/EUR

3,8643 USD/PLN

Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe

Pozycja bilansowa	Wartość w sprawozdaniu w TPLN	Wartość narażona na ryzyko (w TPLN)	Kurs wymiany EUR/PLN		Kurs wymiany USD/PLN
			Wpływ na wynik finansowy
			wzrost +10%	spadek -10%	wzrost +10%	spadek -10%
Należności z tytułu dostaw i usług	84 971	44 933	4 357	-4 357	137	-137
Środki Pieniężne	61 839	16 584	1 439	-1 439
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	117 751	21 936	-2 194	2 194
WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY (brutto)			3 602	-3 602	137	-137

Analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej

		Oprocentowanie
Pozycja bilansowa		Wpływ na wynik finansowy
	Wartość w sprawozdaniu w TPLN	wzrost + 50 p.b	spadek -50 p.b
Kredyty bankowe	66 251	250	-250
WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY (brutto)		250	-250

9.12. Zarządzanie kapitałami

Celem Spółki w efektywnym zarządzaniu zasobami finansowymi jest zapewnienie zdolności Spółki do kontynuowania działalności tak, aby możliwe było realizowanie optymalnego zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych interesariuszy. Spółka korzysta z kapitałów obcych (zobowiązań oprocentowanych) i innych instrumentów finansowych w celu optymalizacji struktury i kosztu pozyskiwania kapitału.

Kapitał własny Spółki na dzień 31.03.2025 oraz 31.12.2024 wyniósł odpowiednio 311.656 TPLN oraz 308.178 TPLN tzn. 54,39% oraz 58,28% pasywów ogółem. Kapitał obcy to przede wszystkim zobowiązania handlowe, kredyty bankowe oraz leasingi . Spółka wypłaciła dywidendę w wysokości 26.430 TPLN, 6.607 TPLN, 5.550TPLN, 4.163 TPLN oraz 3.538 TPLN kolejno w 2022, 2021, 2019, 2018 i 2017 roku. (patrz: Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym).

10. Informacje o udzieleniu przez emitenta poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta

Zdarzenia powyższe nie wystąpiły.

11. Istotne zdarzenia okresu sprawozdawczego oraz zdarzenia następujące po dniu bilansowym

Zarówno w okresie sprawozdawczym jak i po jego zakończeniu nie wystąpiły inne istotne zdarzenia gospodarcze, które wymagałby dodatkowego ujawnienia w niniejszym sprawozdaniu finansowym.

12. Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta

Wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji Emitenta i możliwości realizacji zobowiązań zawarte zostały w notach do sprawozdania finansowego.

Tomasz Mirski - Prezes Zarządu

Dokument podpisany przez Tomasz Mirski Data: 2025.05.21 15:40:45 CEST Signature Not Verified

Jakub Czerwiński - Członek Zarządu

Dane finansowe, jeśli nie wskazano inaczej zaprezentowane zostały w tys. zł.

Adam Piekutowski – Członek Zarządu

Dokument podpisany przez Adam Piekutowski Data: 2025.05.21 13:08:26 CEST Signature Not Verified

Martyna Buczek - Główna Księgowa

Dokument podpisany przez Martyna Buczek Data: 2025.05.21 10:31:29 CEST Signature Not Verified

Kożuszki Parcel, 21 maja 2025r.