Votum S.A.

Audit Report / Information • May 23, 2025

1	Spis treści		WYBRANE DANE FINANSOWE 4
2		ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ VOTUM 6
3		NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 10
	3.1		Dane jednostki dominującej 10
	3.2		Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 10
	3.3		Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji10
	3.4		Wpływ zmian standardów MSSF na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe 10
	3.5		Zasady rachunkowości11 Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności 11 Struktura Grupy Votum oraz jej zmiany12
	3.6
	3.7
	3.8		Dane segmentowe14 Segmenty działalności14
	3.8.1
	3.8.2		Przychody, koszty i wyniki segmentów15
	3.9		Pozostałe noty 17
	Nota 1.		Przychody ze sprzedaży17
	Nota 2.		Koszty działalności operacyjnej17
	Nota 3.		Pozostałe przychody i koszty operacyjne18
	Nota 4.		Przychody i koszty finansowe18
	Nota 5.		Odpisy wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania 19
	Nota 6.		Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, wartości firmy i aktywów z tytułu praw do użytkowania 19
	Nota 7.		Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności19
	Nota 8.		Aktywa z tytułu umów z klientami 19
Nota 9.			Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania21
		Nota 10.	Informacja o instrumentach finansowych21
		Nota 11.	Zarządzanie kapitałem 23
		Nota 12.	Aktywa i zobowiązania warunkowe 23
		Nota 13.	Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej i rady nadzorczej 24
		Nota 14.	Transakcje z jednostkami powiązanymi 24
		Nota 15.	Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, zysk netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub częstotliwość 25
		Nota 16.	Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były prezentowane w poprzednich okresach śródrocznych bieżącego roku obrotowego, lub zmiany wartości szacunkowych kwot, które były prezentowane w poprzednich latach obrotowych25
		Nota 17.	Sprawy sądowe 25
		Nota 18.	Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych25
		Nota 19.	Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda 26
		Nota 20.	Wpływ konfliktu zbrojnego na Ukrainie na działalność operacyjną i finansową Grupy 26
		Nota 21.	Zdarzenia po dniu bilansowym 27
4			POZOSTAŁE INFORMACJE DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO27
	4.1		Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej VOTUM S.A. 27
	4.2		Opis istotnych dokonań i niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących Emitenta 29

4.2.1 Kontrakty oraz postępowania sądowe w segmencie bankowym w zakresie klientów (konsumentów), którzy zaciągnęli kredyt denominowany lub indeksowany do waluty franka szwajcarskiego 29
4.2.1.1 Aktualne orzecznictwo32
4.2.1.1.1Orzecznictwo Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej32
4.2.2 Kontrakty oraz postępowania sądowe w segmencie bankowym w zakresie konsumentów, którzy zaciągnęli kredyt konsumencki obarczony wadami prawnymi skutkującymi sankcją kredytu darmowego 33
4.2.2.1 Aktualne orzecnictwo 33
4.2.3 Najważniejsze wydarzenia w okresie od 1 stycznia 2025 roku do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania .34
4.3 Wskazanie czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających istotny wpływ na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe 37
4.4 Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta i Grupę 37
4.5 Czynniki, które będą miały wpływ na osiągane przez Grupę Kapitałową VOTUM w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału37
4.6 Skład organów jednostki dominującej według stanu na dzień 31 marca 2025 roku 37
4.7 Znaczący akcjonariusze jednostki dominującej38
4.7.1 Akcjonariusze posiadający ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy 38
4.7.2 Zmiana stanu posiadania liczby akcji przez akcjonariuszy posiadających ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy38
4.7.3 Liczba akcji będąca w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących 38
4.8 Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawie których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym, ani w tym dniu39
4.9 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska Emitenta 39
4.10 Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca39
4.11 Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe 40
4.12 Stanowisko Zarządu odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do wyników prognozowanych 40
5 KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA VOTUM S.A41

1 WYBRANE DANE FINANSOWE

Wybrane dane finansowe – Grupa Kapitałowa VOTUM

Dane dotyczące śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z zysków lub strat

	PLN	PLN	EUR	EUR
Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Przychody ze sprzedaży	123 125	77 383	29 422	17 908
Koszty działalności operacyjnej	68 606	57 730	16 394	13 360
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	49 934	20 460	11 932	4 735
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	54 061	24 814	12 918	5 742
Zysk (strata) netto	44 325	20 450	10 592	4 733
Zysk (strata) netto przypisany akcjonariuszom niekontrolującym	771	292	184	68
Zysk (strata) netto podmiotu dominującego	43 555	20 158	10 408	4 665
Liczba akcji w sztukach	12 000 000	12 000 000	12 000 000	12 000 000
Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro)	3,69	1,70	0,88	0,39

Dane dotyczące śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

	PLN	PLN	EUR	EUR
Wyszczególnienie	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2025	31.12.2024
Aktywa	639 852	581 092	152 932	135 109
Zobowiązania	268 575	254 140	64 192	59 090
Kapitał własny	371 277	326 951	88 739	76 019
Kapitał podstawowy	1 200	1 200	287	279
Wartość księgowa na akcję (zł/euro)	30,94	27,25	7,39	6,33

Dane dotyczące śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych

	PLN	PLN	EUR	EUR
Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	44 196	5 577	10 561	1 291
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-367	-4 094	-88	-947
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	446	-1 767	107	-409
Przepływy pieniężne netto	44 275	-284	10 580	-66

Kursy walutowe zastosowane do przeliczenia

Wyszczególnienie	01.01.-31.03.2025 /31.03.2025	01.01.-31.03.2024 /31.12.2024
Kurs EUR/PLN dla danych bilansowych	4,1839	4,3009
Kurs EUR/PLN dla danych rachunku zysków i strat i przepływów pieniężnych	4,1848	4,3211

Wybrane dane finansowe – VOTUM S.A.

Dane dotyczące śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania z zysków lub strat

	PLN	PLN	EUR	EUR
Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Przychody ze sprzedaży	7 431	4 019	1 776	930
Koszty działalności operacyjnej	9 796	9 022	2 341	2 088
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	16 178	-2 476	3 866	-573
Zysk (strata) brutto	15 176	91	3 626	21
Zysk (strata) netto	15 793	543	3 774	126
Liczba akcji w sztukach	12 000 000	12 000 000	12 000 000	12 000 000
Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro)	1,32	0,05	0,31	0,01

Dane dotyczące śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej

Wyszczególnienie	PLN	PLN	EUR	EUR
	31.03.2025	31.12.2024	31.03.2025	31.12.2024
Aktywa razem	170 718	158 016	40 804	36 740
Zobowiązania razem	72 691	75 781	17 374	17 620
Kapitał własny	98 028	82 235	23 430	19 120
Kapitał podstawowy	1 200	1 200	287	279
Wartość księgowa na akcję (zł/euro)	8,17	6,85	1,95	1,59

Dane dotyczące śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych

Wyszczególnienie	PLN	PLN	EUR	EUR
	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-3 211	1 867	-767	432
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-454	-810	-108	-187
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	1 188	-998	284	-231
Przepływy pieniężne netto razem	-2 477	59	-592	14

Kursy walutowe zastosowane do przeliczenia

Wyszczególnienie	01.01.-31.03.2025 /31.03.2025	01.01.-31.03.2024 /31.12.2024
Kurs EUR/PLN dla danych bilansowych	4,1839	4,3009
Kurs EUR/PLN dla danych rachunku zysków i strat i przepływów pieniężnych	4,1848	4,3211

2 ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ VOTUM

Śródroczny skrócony skonsolidowany rachunek zysków lub strat

Wyszczególnienie	Nota	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Przychody ze sprzedaży	1	123 125	77 383
Koszty działalności operacyjnej	2	68 606	57 730
Amortyzacja		1 645	1 105
Zużycie materiałów i energii		1 254	1 211
Usługi obce		42 913	36 880
Podatki i opłaty		2 474	1 477
Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne oraz inne świadczenia		18 313	15 849
Pozostałe		2 007	1 208
Pozostałe przychody operacyjne	3	182	1 039
Pozostałe koszty operacyjne	3	4 767	231
Zysk (strata) z działalności operacyjnej		49 934	20 460
Przychody finansowe	4	5 023	5 724
Koszty finansowe	4	897	1 370
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		54 061	24 814
Podatek dochodowy		9 735	4 364
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej		44 325	20 450
Zysk (strata) z działalności zaniechanej		0	0
Zysk (strata) netto		44 325	20 450
Zysk (strata) przypisana akcjonariuszom niekontrolującym		771	292
Zysk (strata) netto podmiotu dominującego		43 555	20 158

Zysk (strata) na jedną akcję

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję z działalności kontynuowanej	3,69	1,70
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję z działalności zaniechanej	-	-
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą	3,69	1,70
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z działalności kontynuowanej	3,69	1,70
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z działalności zaniechanej	-
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą	3,69	1,70

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z innych całkowitych dochodów

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Zysk (strata) netto	44 325	20 450
Składniki nie podlegające przeklasyfikowaniu w późniejszych okresach do wyniku	0	0
Składniki podlegające przeklasyfikowaniu w późniejszych okresach do wyniku	0	0
Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą	0	0
Inne całkowite dochody, przed opodatkowaniem	0	0
Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów	0	0
Inne całkowite dochody ogółem, netto	0	0
Suma całkowitych dochodów	44 325	20 450
Suma dochodów całkowitych przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	771	292
Suma dochodów całkowitych przypadająca na podmiot dominujący	43 555	20 158

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Wyszczególnienie	Nota	31.03.2025	31.12.2024
Aktywa trwałe		272 894	272 900
Rzeczowe aktywa trwałe		37 678	38 855
Wartości niematerialne		684	768
Wartość firmy		3 519	3 519
Pozostałe aktywa finansowe		1 265	1 275
Aktywa z tytułu podatku odroczonego		20 500	19 302
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	7	391	406
Aktywa z tytułu umów z klientami	8	208 663	208 565
Wydatki na nabycie cesji wierzytelności		193	210
Aktywa obrotowe		366 958	308 191
Zapasy		1 183	1 076
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	7	25 042	21 836
Aktywa z tytułu umów z klientami	8	220 300	208 883
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego		123	119
Pozostałe aktywa finansowe		14 762	14 430
Wydatki na nabycie cesji wierzytelności		910	1 497
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		104 638	60 351
Aktywa obrotowe inne niż aktywa zakwalifikowane jako przeznaczone do sprzedaży		366 958	308 191
Aktywa zakwalifikowane jako przeznaczone do sprzedaży		0	0
AKTYWA RAZEM		639 852	581 092

Wyszczególnienie	Nota	31.03.2025	31.12.2024
Kapitał własny		371 277	326 951
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej		365 379	321 824
Kapitał zakładowy		1 200	1 200
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej		5 702	5 702
Zyski zatrzymane		358 477	314 923
w tym wynik finansowy bieżącego okresu		43 555	112 871
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących		5 898	5 127
Zobowiązania długoterminowe		135 306	129 316
Kredyty i pożyczki		5 075	5 375
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu		6 862	8 517
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	9	40 005	34 368
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego		83 159	80 852
Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne		205	205
Pozostałe rezerwy długoterminowe		0	0
Zobowiązania krótkoterminowe		133 269	124 825
Kredyty i pożyczki		11 085	9 131
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu		3 991	2 952
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	9	113 075	109 047
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego		4 793	3 420
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne		0	0
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe		325	275
Zobowiązania krótkoterminowe inne niż związane z aktywami		133 269	124 825
przeznaczonymi do sprzedaży Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami klasyfikowanymi jako
przeznaczone do sprzedaży		0	0
Zobowiązania razem		268 575	254 140
PASYWA RAZEM		639 852	581 092

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Za okres od 01.01.2025 r. do 31.03.2025 r.

Wyszczególnienie	Kapitał zakładowy	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	Razem kapitał własny
Kapitał własny na początek okresu	1 200	5 702	0	314 923	321 824	5 127	326 951
Zmiany zasad rachunkowości	0	0	0	0	0	0	0
Korekty z tyt. błędów podstawowych	0	0	0	0	0	0	0
Kapitał własny po korektach	1 200	5 702	0	314 923	321 824	5 127	326 951
Inne zwiększenia (zmniejszenia) kapitału własnego	0	0	0	0	0	0	0
Zysk netto/dochód całkowity, w tym:	0	0	0	43 555	43 555	771	44 325
Zysk netto	0	0	0	43 555	43 555	771	44 325
Kapitał własny na koniec okresu	1 200	5 702	0	358 477	365 379	5 898	371 277

Za okres od 01.01.2024 r. do 31.03.2024 r. dane przekształcone

Wyszczególnienie	Kapitał zakładowy	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	Razem kapitał własny
Kapitał własny na początek okresu	1 148	5 702	0	248 119	254 969	3 351	258 320
Zmiany zasad rachunkowości	0	0	0	0	0	0	0
Korekty z tyt. błędów podstawowych	0	0	0	-12 248	-12 248	0	-12 248
Kapitał własny po korektach	1 148	5 702	0	235 871	242 720	3 351	246 072
Inne zwiększenia (zmniejszenia) kapitału własnego	0	0	0	0	0	6	6
Zysk netto/dochód całkowity, w tym:	0	0	0	20 158	20 158	292	20 450
Zysk netto	0	0	0	20 158	20 158	292	20 450
Kapitał własny na koniec okresu	1 148	5 702	0	256 029	262 878	3 649	266 527

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Wyszczególnienie	01.01.2025-31.03.2025	01.01.2024-31.03.2024
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	54 061	24 814
Korekty razem	-5 351	-18 856
Amortyzacja	1 323	1 102
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	-12	50
Przychody z tytułu odsetek	-312	-220
Koszty z tytułu odsetek	486	478
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	45	-380
Zmiana stanu rezerw	50	348
Zmiana stanu zapasów	-107	-36
Zmiana stanu należności	-3 190	-7 086
Zmiana stanu aktywa z tytułu umów z klientami	-11 516	-18 503
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	7 280	4 267
Zmiana stanu pozostałych aktywów	604	1 124
Gotówka z działalności operacyjnej	48 710	5 957
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony	-4 513	-380
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	44 196	5 577
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy ze zbycia udziałów jednostek zależnych	0	77
Zbycie rzeczowych aktywów trwałych	0	104
Środki pieniężne otrzymane ze spłat zaliczek oraz pożyczek
udzielonych stronom trzecim zaklasyfikowane jako działalność	53	107
inwestycyjna Środki pieniężne otrzymane ze spłat zaliczek oraz pożyczek
udzielonych podmiotom powiązanym	500	91
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	-343	-810
Nabycie wartości niematerialnych	-17	-158
Zaliczki gotówkowe wpłacane i pożyczki udzielane stronom	-60	-5
trzecim zaklasyfikowane jako działalność inwestycyjna
Zaliczki gotówkowe wpłacane i pożyczki udzielane podmiotom powiązanym	-500	-3 500
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-367	-4 094
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek	2 570	2 237
Spłaty kredytów i pożyczek	-914	-2 994
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-736	-537
Odsetki zapłacone	-474	-474
Inne wpływy finansowe	0	2
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	446	-1 767
Przepływy pieniężne netto razem, bez zmian z tyt. różnic	44 275	-284
kursowych Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	12	-6
Przepływy pieniężne netto razem	44 288	-290
Środki pieniężne na początek okresu	60 351	12 164
Środki pieniężne na koniec okresu	104 638	11 874
o ograniczonej możliwości dysponowania	19	7

3 NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

3.1 Dane jednostki dominującej

Nazwa	VOTUM S.A
Forma prawna:	spółka akcyjna
Siedziba:	Wrocław, ul. Wyścigowa 56i
Kraj rejestracji:	Polska
Podstawowy przedmiot działalności:	Pomoc poszkodowanym w wypadkach komunikacyjnych w pozyskaniu odszkodowań od firm ubezpieczeniowych
Organ prowadzący rejestr:	Krajowy Rejestr Sądowy, Sąd Rejonowy VI Wydział Gospodarczy, nr 0000243252
Numer statystyczny REGON:	020136043

3.2 Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe ("skonsolidowane sprawozdanie finansowe") zostało sporządzone zgodnie z wymaganiami MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" oraz z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2018 poz. 757) i przedstawia sytuację finansową Grupy Kapitałowej VOTUM (dalej: "Grupa", "Grupa VOTUM", "Grupa Kapitałowa Votum") na dzień 31 marca 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku, wyniki jej działalności oraz przepływy pieniężne za okres 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2025 roku i 31 marca 2024 roku.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę.

Czas trwania jednostki dominującej oraz spółek zależnych jest nieoznaczony.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego, za wyjątkiem aktywów finansowych wycenianych według wartości godziwej przez wynik finansowy. Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe, z wyjątkiem śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych, zostało sporządzone zgodnie z zasadą memoriału.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok 2024, które zostało opublikowane w dniu 8 kwietnia 2025 roku.

3.3 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Walutą funkcjonalną i walutą prezentacji niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski ("PLN"). Dane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zaprezentowano w tysiącach PLN (tys. PLN), chyba że w konkretnych sytuacjach podano inaczej.

Ewentualne zaistniałe różnice w wysokości 1 tys. PLN przy sumowaniu pozycji zaprezentowanych w notach objaśniających, wynikają z przyjętych zaokrągleń. Kwoty zaokrąglane są do pełnego tysiąca złotych polskich (PLN) bez znaku przecinka. Zaokrąglenia stosowane są w ten sposób, że liczby po przecinku posiadające kwotę większą niż 500 zł zaokrąglane są w górę, a kwoty po przecinku poniżej 500 zł zaokrąglane są w dół.

Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w rachunku zysków i strat, o ile nie odracza się ich w kapitale własnym, gdy kwalifikują się do uznania za zabezpieczenie przepływów pieniężnych i zabezpieczenie udziałów w aktywach netto.

3.4 Wpływ zmian standardów MSSF na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Od dnia 1 stycznia 2025 r. w życie weszły następujące standardy po raz pierwszy:

▪ Zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów wymiany walut obcych" – Brak możliwości wymiany (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku lub później).

Nowe standardy, zmiany standardów oraz interpretacje nie miały istotnego wpływu na niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Następujące standardy, interpretacje i zmiany zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej i oczekują na wejście w życie:

• MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych. (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później),Standard ma zastąpić MSR 1 – Prezentacja sprawozdań finansowych
• MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające odpowiedzialności publicznej (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później),
• Zmiany klasyfikacji i wycenie Instrumentów finansowych MSSF 9 i MSSF 7 (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później),
• Tom 11 corocznych ulepszeń do MSR/MSSF (wydany 18 lipca 2024 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później.

Według szacunków Grupy, wyżej wymienione nowe standardy, zmiany do istniejących standardów oraz interpretacji nie miałyby istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na dzień bilansowy

3.5 Zasady rachunkowości

Istotne zasady rachunkowości oraz istotne wartości oparte na osądach i szacunkach

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zastosowane przez Grupę istotne zasady rachunkowości oraz istotne wartości oparte na osądach i szacunkach były takie same, jak opisane w poszczególnych notach objaśniających do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2024.

Zmiany zasad (polityki) rachunkowości

W 2025 roku nie wystąpiły zmiany zasad (polityki) rachunkowości w Grupie.

Korekty błędów – dane porównawcze

W 2019 roku Grupa objęła kontrolę nad DSA Investment S.A., podmiotem znajdującym się pod wspólną kontrolą podmiotu dominującego DSA Financial Group S.A. i rozpoznała wartość firmy w kwocie 12 248 tys. PLN.

Zarząd jednostki dominującej zdecydował się przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finasnowego za rok 2024, kierując się zapisami MSSF 3 Połączenia jednostek par. 2 pkt 3, o korekcie rozliczenia połączenia i prezentowaną w okresach wcześniejszych wartość firmy w kwocie 12 248 tys. PLN rozliczyć z zyskami zatrzymanymi lat ubiegłych.

Stosowne korekty zostały ujęte w skróconym śródrocznym zestawieniu ze zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 marca 2024 roku.

3.6 Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności

W segmentach Grupy Kapitałowej VOTUM nie występuje istotna sezonowość lub cykliczność działalności.

3.7 Struktura Grupy Votum oraz jej zmiany

Struktura Grupy

Na dzień 31 marca 2025 r. w skład Grupy Kapitałowej Votum wchodziło 25 spółek tj. jednostka dominująca Votum S.A. oraz 24 spółki zależne, nad którymi Votum S.A. ma kontrolę. Struktura Grupy Kapitałowej Votum na dzień 31 marca 2025 roku wyglądała następująco:

W grafie wykazano procentowy udział (bezpośredni i pośredni) jednostki dominującej w spółce konsolidowanej. Wszystkie spółki zależne zostały skonsolidowane metodą pełną.

Zmiany w strukturze Grupy w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku

Rodzaj zdarzenia	Data zdarzenia	Liczba nabytych/zbytych akcji/udziałów	Udział w liczbie głosów przed zdarzeniem	Udział w liczbie głosów po zdarzeniu
Zmiana zaangażowania bez utraty kontroli
Votum Consumer Care sp. z o. o.	21.01.2025	20	99%	100%
Votum Consumer Care sp. z o. o.	25.02.2025	20	100%	99%

Zmiany w strukturze po dniu bilansowym

Rodzaj zdarzenia	Data zdarzenia	Liczba nabytych/zbytych akcji/udziałów	Udział w liczbie głosów przed zdarzeniem	Udział w liczbie głosów po zdarzeniu
Zmiana zaangażowania bez utraty kontroli
Krajewska i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k.	06.05.2025	-	97%	98%

Zmiany struktury Grupy są elementem realizacji strategii Grupy VOTUM zakładającej koncentrację na działalności podstawowej i alokowanie kapitału na rozwój Grupy w najbardziej perspektywicznych obszarach.

Rozliczenie transakcji

Poniżej przedstawiono najistotniejsze informacje dotyczące zmian w Grupie w I kwartale 2025 roku.

▪ Nabycie udziałów w spółce Votum Consumer Care sp. z o. o.

W dniu 21 stycznia 2025 r. Emitent nabył od osoby fizycznej 20 udziałów w spółce pod firmą: Votum Consumer Care sp. z o. o., Emitent posiadał po tej transakji 100% udziałów w spółce. Zmiana została zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców KRS.

▪ Zmiana firmy spółki

W dniu 21 stycznia 2025 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki pod firmą Vivid Clinic sp. z o. o. podjęło uchwałę w przedmiocie zmiany firmy, pod którą będzie prowadzona spółka, na Velissi Beauty Clinic sp. z o. o. Zmiana została zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców KRS.

▪ Zmiana firmy spółki

W dniu 5 lutego 2025 r. Wspólnicy spółki pod firmą Nowak, Dyś i Wspólnicy Kancelaria Radców Prawnych sp. k., podjęli uchwałę w przedmiocie zmiany umowy spółki w ten sposób, że ze spółki wystąpił komplementariusz, a w jego miejsce wstąpił nowy komplementariusz. Zmianie uległa firma, pod którą będzie prowadzona spółka, na Jakubowska, Dyś i Wspólnicy Kancelaria Radców Prawnych sp. k. Zmiana została zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców KRS.

▪ Zbycie udziałów w spółce Votum Consumer Care sp. z o. o.

W dniu 25 lutego 2025 r. Emitent zbył na rzecz osoby fizycznej 20 udziałów w spółce pod firmą: Votum Consumer Care sp. z o. o. Emitent posiada obecnie 99% udziałów w spółce. Zmiana została zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców KRS.

Zmiany w strukturze Grupy po dniu bilansowym

W okresie od dnia 1 kwietnia 2025 r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania wystąpiły następujące zmiany w składzie Grupy w porównaniu do stanu na koniec marca 2025 roku:

▪ Zmiana firmy spółki

W dniu 6 maja 2025 r. Wspólnicy spółki pod firmą Żurawiecka, Krajewska i Wspólnicy Kancelaria Radców Prawnych i Adwokatów sp.k., podjęli uchwałę w przedmiocie zmiany umowy spółki w ten sposób, że ze spółki wystąpił komplementariusz. Zmianie uległa firma, pod którą będzie prowadzona spółka, na Krajewska i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp. k. Zmiana nie została zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców KRS.

3.8 Dane segmentowe

3.8.1 Segmenty działalności

Decydującym czynnikiem, który określa podział segmentów sprawozdawczych, jest charakter przychodu, jaki osiąga Grupa Kapitałowa. Podstawą do wyceny segmentów są jednostkowe dane finansowe spółek, które prowadzą jednorodne usługi stricte powiązane z wyodrębnionymi segmentami.

Prezentowane segmenty operacyjne podzielone są zgodnie z rodzajem sprzedaży usług przez spółki z Grupy Kapitałowej. Zostały one podzielone w następujący sposób:

• Segment dochodzenia roszczeń z tytułu umów bankowych (roszczenia bankowe) usługi związane z dochodzeniem roszczeń na rzecz konsumentów wynikających ze stosowania przez banki niedozwolonych postanowień umownych (klauzule abuzywne) oraz innych praktyk naruszających zbiorowe interesy konsumentów. Świadczenia dochodzone w ramach tego segmentu wypłacane są przez banki, z którymi konsumenci zawarli umowy kredytu waloryzowanego lub indeksowanego do waluty obcej bądź umowy pożyczki hipotecznej powiązanej z kursem waluty obcej lub innego kredytu, którego niezgodność z prawem uzasadnia roszczenia konsumenta. Do tej grupy zalicza się działalność następujących spółek:

  • VOTUM S.A.
  • Votum Finance Help S.A.
  • Votum Robin Lawyers S.A.
  • Votum Consumer Care sp. z o. o.
  • Bochenek, Ciesielski i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k
  • Mędrecki, Wilk i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp. k.
  • DSA Investment S.A.

• de Ostoja - Starzewski, Petka i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k. (dawniej: de Ostoja - Starzewski i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp.k.)

• Kałużyńska, Sokołowska i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp. k. (dawniej: Kałużyńska i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp. k

• Krajewska i Wspólnicy Kancelaria Radców Prawnych i Adwokatów sp. k. (dawniej: Żurawiecka, Krajewska i Wspólnicy Kancelaria Radców Prawnych i Adwokatów sp. k.)

• Jakubowska, Dyś i Wspólnicy Kancelaria Radców Prawnych sp.k. (dawniej: Nowak, Dyś i Wspólnicy Kancelaria Radców Prawnych sp. k.) - Wysmułek, Sysło i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp. k. (dawniej: Wysmułek i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i

Radców Prawnych sp. k.)

• Behrendt i Wspólnicy Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp. k.

• Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych Łebek, Madej i Wspólnicy sp.k.

• Segment dochodzenia roszczeń odszkodowawczych usługi związane z dochodzeniem roszczeń z tytułu szkód osobowych oraz usługi związane z dochodzeniem roszczeń z tytułu szkód w pojazdach. Obejmują one dochodzenie roszczeń wynikających ze zdarzeń objętych obowiązkowym ubezpieczeniem odpowiedzialności cywilnej posiadaczy pojazdów mechanicznych, na skutek których podmiot poszkodowany doznał szkody majątkowej lub niemajątkowej w postaci obrażeń ciała bądź utraty osoby najbliższej oraz dochodzenie roszczeń wynikających ze zdarzeń objętych obowiązkowym ubezpieczeniem odpowiedzialności cywilnej posiadaczy pojazdów mechanicznych, na skutek których doszło do szkody majątkowej w pojeździe. Do tej grupy zalicza się działalność następujących spółek: - VOTUM S.A.

  • VOTUM Odszkodowania S.A.
  • Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych Łebek, Madej i Wspólnicy sp.k.
  • Votum Network S.A.
• Segment usług rehabilitacyjnych usługi związane z rehabilitacją, w tym osób najciężej poszkodowanych w wypadkach, w stanie wegetatywnym, po amputacjach i z poważnymi obrażeniami. Rehabilitacja odbywa się w trybie ambulatoryjnym lub stacjonarnym (w tym z udziałem opiekuna osoby niepełnosprawnej). Do tej grupy zalicza się działalność następujących spółek:
  • Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej Votum S.A. sp. k.
  • Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej Votum S.A
• Segment "usługi pozostałe" usługi świadczone przez spółki w grupie kapitałowej nieprzypisane do wyżej wymienionych obszarów, w tym m. in. usługi marketingowe oraz najmu i inne usługi wspierające działalność podstawową. Do tej grupy zalicza się:
  • VOTUM S.A.
  • Law Stream sp. z o. o.
  • Centrum Obsługi Biurowej sp. z o.o.
  • Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych Halaś i Wspólnicy sp. k.
  • Clear Site sp. z o. o.
  • Votum Accounting sp. z o. o.
  • Votum Green Project S.A.
  • Velissi Beauty Clinic sp. z o. o. (dawniej: Vivid Clinic sp. z o. o.)
  • Biuro Obsługi Kancelarii sp. z o.o. (dawniej:Expert Go sp. z o. o.)

3.8.2 Przychody, koszty i wyniki segmentów

Wyszczególnienie	Roszczenia bankowe	Sprawy odszkodowawcze	Rehabilitacja	Pozostałe	Wyłączenia konsolidacyjne	Razem
Przychody segmentu, w tym:	145 752	11 371	7 795	9 855	-51 648	123 125
Sprzedaż między segmentami	38 055	4 112	132	8 740	-51 648	-609
Sprzedaż na zewnątrz	107 697	7 260	7 663	506	0	123 125
Koszty segmentu	91 708	11 111	6 929	10 505	-51 648	68 606
Zysk (strata) segmentu na sprzedaży	54 043	260	866	-650	0	54 519
Pozostałe przychody operacyjne	363	60	-2	-239	0	182
Pozostałe koszty operacyjne	3 547	583	231	406	0	4 767
Zysk (strata) segmentu na działalności operacyjnej	50 859	-263	633	-1 294	0	49 934
Przychody finansowe	5 546	48	36	166	-774	5 023
Koszty finansowe	4 619	120	82	-3 151	-774	897
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	51 786	-335	587	2 022	0	54 061
Podatek dochodowy	8 812	-33	157	800	0	9 735
Zysk (strata) netto	42 975	-302	430	1 222	0	44 325
Aktywa ogółem	703 758	82 433	19 315	35 797	-201 451	639 852
Aktywa segmentu	703 758	82 433	19 315	35 797	-201 451	639 852
Pasywa ogółem	703 758	82 433	19 315	35 797	-201 451	639 852
Zobowiązania segmentu	278 361	38 976	6 569	25 994	-81 325	268 575
Kapitały własne	425 397	43 457	12 746	9 803	-120 126	371 277
Nakłady inwestycyjne	54	0	98	209	0	360
rzeczowe aktywa trwałe	37	0	98	209	0	343
wartości niematerialne	17	0	0	0	0	17
Amortyzacja	804	260	138	442	0	1 645

Informacje o poszczególnych segmentach operacyjnych występujących w okresie od 01.01.2025 r. do 31.03.2025 r.

Segmenty osiągają przychody ze sprzedaży, prowadzą działalność oraz mają zlokalizowane swoje aktywa na terenie Polski.

Przychody segmentu z zastosowania MSSF 15

Wyszczególnienie	Roszczenia bankowe	Sprawy odszkodowawcze	Rehabilitacja	Pozostałe	Razem
Przychody segmentu z tytułu umów z klientami za rok bieżący	6 595	251		0 0	6 846
Przychody segmentu z tytułu umów z klientami za rok poprzedni	13 101	630		0 0	13 730

Informacje o poszczególnych segmentach operacyjnych występujących w okresie od 01.01.2024 r. do 31.03.2024 r.

Wyszczególnienie	Roszczenia bankowe	Sprawy odszkodowawcze	Rehabilitacja	Pozostałe	Wyłączenia konsolidacyjne	Razem
Przychody segmentu, w tym:	85 924	12 020	8 117	6 175	-34 853	77 383
Sprzedaż między segmentami	25 480	3 611	33	5 729	-34 853	0
Sprzedaż na zewnątrz	60 445	8 410	8 084	445	0	77 383
Koszty segmentu	64 371	11 828	7 667	8 718	-34 853	57 730
Zysk (strata) segmentu na sprzedaży	21 554	192	450	-2 544	1	19 653
Pozostałe przychody operacyjne	320	49	0	670	-1	1 039
Pozostałe koszty operacyjne	141	14	8	68	0	231
Zysk (strata) segmentu na działalności operacyjnej	21 733	227	442	-1 941	0	20 460
Przychody finansowe	3 571	79	51	2 441	-418	5 724
Koszty finansowe	329	195	6	1 258	-418	1 370
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	24 974	111	487	-758	0	24 814
Podatek dochodowy	3 451	357	131	425	0	4 364
Zysk (strata) netto	21 523	-247	356	-1 183	0	20 450
Aktywa ogółem	401 101	106 828	6 479	51 265	-92 419	473 253
Aktywa segmentu	401 101	106 828	6 479	51 265	-92 419	473 253
Pasywa ogółem	401 101	106 828	6 479	51 265	-92 419	473 253
Zobowiązania segmentu	169 666	54 317	2 196	28 689	-60 578	194 290
Kapitały własne	229 224	52 511	4 283	24 787	0	310 805
Nakłady inwestycyjne	855	8	40	64	0	968
rzeczowe aktywa trwałe	713	8	25	64	0	810
wartości niematerialne	142	0	15	0	0	158
Amortyzacja	456	346	69	235	0	1 105

3.9 Pozostałe noty

Nota 1. Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży Grupy prezentują się następująco

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Działalność kontynuowana
Sprzedaż usług	123 125	77 382
Razem	123 125	77 383

Przychody ze sprzedaży - szczegółowa struktura geograficzna

Wyszczególnienie	01.01.2025- 01.01.2024- 31.03.2025 31.03.2024
Polska	123 125 77 383
Kraje UE poza Polską	0 0
Razem	123 125 77 383

Przychody ze sprzedaży – wg rodzaju

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Przychody ze sprzedaży umowy bankowe	107 697	60 445
Przychody ze sprzedaży sprawy odszkodowawcze	6 741	7 165
Przychody usługi rehabilitacji	3 950	8 084
Przychody cesje wierzytelności	519	1 245
Przychody pozostałe	4 219	445
Razem	123 125	77 383

Wynik na instrumencie cesji wierzytelności

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Przychody	1 994	1 228
Koszty	332	1 125
Zysk/Strata	1 662	103

Szczegółowe dane dotyczące przychodów ze sprzedaży wg segmentów działalności zaprezentowano w danych segmentowych.

Nota 2. Koszty działalności operacyjnej

Struktura kosztów działalności operacyjnej przedstawiała się następująco

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Usługi obce	42 913	36 880
Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne oraz inne świadczenia	18 313	15 849
Podatki i opłaty	2 474	1 477
Amortyzacja	1 645	1 105
Zużycie materiałów i energii	1 254	1 211
Pozostałe	2 007	1 208
Koszty działalności operacyjnej	68 606	57 730

Najistotniejszą pozycją kosztową działalności operacyjnej w prezentowanych okresach były usługi obce, które w bieżącym okresie sprawozdawczym stanowiły 63% kosztów działalności operacyjnej. Złożyły się na nie przede wszystkim koszty pozyskania oraz obsługi spraw w segmencie dochodzenia roszczeń z tytułu umów bankowych.

Drugą co do istotności pozycją kosztową działalności operacyjnej w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku były koszty wynagrodzeń wraz z ubezpieczeniami społecznymi, które stanowiły ponad 27% kosztów ogółem. Grupa Kapitałowa Votum prowadzi politykę zarządzania kosztami w oparciu o korzyści wynikające z dywersyfikacji kanałów sprzedaży i dywersyfikacji terytorialnej świadczenia usług.

Nota 3. Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Odwrócenie odpisów aktualizujących z tytułu umów z klientami	104	369
Zysk na zmianie struktury właścicielskiej	0	237
Rozwiązanie rezerw	18	45
Uzyskane kary, grzywny i odszkodowania	0	23
Spisane przedawnione zobowiązania	0	5
Rozwiązanie odpisów aktualizujących wartość składników aktywów	0	12
Pozostałe	60	347
Razem	182	1 039

Pozostałe koszty operacyjne

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Odpis aktualizujący aktywa z tytułu umów z klientami	294	0
Należności nieściągalne i umorzone	0	28
Odpis aktualizujący należności	650	0
Odpis aktualizujący na cesję	288	5
Odszkodowania z tyt. nienależytego wykonania umowy, kary	109	120
Darowizny	74	47
Naprawy środków trwałych z OC	0	0
Strata ze zbycia majątku trwałego	43	17
Pozostałe	3 307	15
Razem	4 767	231

W I kwartale 2025 roku Grupa, w przeciwieństwie do analogicznego okresu roku poprzedniego, poniosła stratę na pozostałej działalności w wysokości 4 585 tys. PLN. Pozycja pozostałe obejmuje korektę wyniku spółki zależnej, ustalonej po publikacji skonsolidowanego sprawozdania za rok 2024.

Nota 4. Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe
Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Odwrócenie dyskonta z tytułu umów z klientami	4 575	5 585
Przychody z tytułu odsetek	439	130
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych	6	8
Pozostałe	3	0
Razem	5 023	5 724

Koszty finansowe

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Koszty z tytułu odsetek	528	512
Straty netto ze zbycia aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	0	674
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych	122	133
Pozostałe	246	52
Razem	897	1 370

W okresie od stycznia do marca 2025 Grupa osiągnęła zysk na działalności finansowej w kwocie 4 126 tys. PLN, który był efektem głównie odwrócenia dyskonta dotyczącego aktywów z tytułu umów z klientami oraz przychodów odsetkowych.

Nota 5. Odpisy wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania

W okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły odpisy wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania.

Nota 6. Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, wartości firmy i aktywów z tytułu praw do użytkowania

W okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, wartości firmy i aktywów z tytułu praw do użytkowania.

Nota 7. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Struktura należności z tytułu dostaw o usług oraz pozostałych należności

Wyszczególnienie	31.03.2025	31.12.2024
Należności z tytułu dostaw i usług	22 565	13 043
Pozostałe należności	1 745	7 538
Rozliczenia międzyokresowe	1 123	1 662
Razem, w tym:	25 433	22 243
długoterminowe	391	406
krótkoterminowe	25 042	21 836

W okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wystąpiły odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług w kwocie 650 tys. PLN.

Nota 8. Aktywa z tytułu umów z klientami

Przychody ze sprzedaży usług odszkodowawczych ujmowane są w dacie decyzji określającej wysokość przyznanego odszkodowania lub wyroku pierwszej instancji. Wyrok ten uprawdopodobnia wysokość świadczenia od podmiotu zobowiązanego i tym samym daje podstawę do oszacowania honorarium. Grupa rozpoznaje przychód z nieprawomocnych wyroków pierwszej instancji w wysokości stanowiącej określony % od wartości przedmiotu sporu.

W sprawach o dochodzenie roszczeń z tytułu umów bankowych Grupa przyjęła mieszany model płatności oparty na wynagrodzeniu wstępnym i wynagrodzeniu procentowym (success fee).

W sprawach o dochodzenie roszczeń z tytułów umów bankowych zobowiązanie do wykonania świadczenia wobec klienta zostaje spełnione:

• w dacie uznania przez sąd bezskuteczności kwestionowanych klauzul umownych i doprowadzenia do usunięcia z umowy mechanizmu przeliczającego kredyt według kursu franka szwajcarskiego z jednoczesnym pozostawieniem pozostałych warunków umownych w mocy, - w dacie uznania przez sąd nieważności umowy kredytowej,

• w dacie zawarcia ugody przewidującego zgodnie z wolą klienta rozliczenie zobowiązań banku w sposób inny, niż powyżej.

Wprowadzając ujawnienia zgodnie z MSSF 15, Grupa bazuje na metodach pomiaru stopnia spełnienia zobowiązania wobec klienta. Mając na uwadze, że wynagrodzenie za świadczoną usługę jest częściowo naliczane w modelu success fee, pierwszym możliwym momentem ustalenia tej części szacowanego wynagrodzenia jest doręczenie wyroku sądu pierwszej instancji. Wyrok ten uprawdopodobnia treść ostatecznego rozstrzygnięcia oraz wysokość świadczenia od podmiotu zobowiązanego i tym samym daje podstawę do oszacowania honorarium. Grupa rozpoznaje przychód z nieprawomocnych wyroków pierwszej instancji w wysokości stanowiącej określony % wartości przedmiotu sporu lub określony % kwoty kredytu oddanej do dyspozycji, skorygowanego o wartość niezrealizowanych wyroków drugiej instancji.

W sprawach o dochodzenie roszczeń bankowych skuteczność w prowadzonych sprawach przed sądem I instancji wynosi 97% oraz 99% w zakresie wyroków prawomocnych, tj. wydanych przez sądy II instancji. Bazując na przedstawionych wskaźnikach do szacunku przychodów MSSF 15 przyjęto skuteczność na poziomie 98%.

Na podstawie przeprowadzonej analizy wrażliwości zmiany wskaźnika skuteczności w prowadzonych sprawach bankowych, spadek/wzrost wskaźnika o 1% (przy założeniu braku zmian pozostałych czynników) skutkowałby w 1 kwartale 2025 r. spadkiem/wzrostem wyniku finansowego netto o 580 tys. PLN, oraz wzrostem/spadkiem kapitału własnego o 580 tys. PLN.

Wyroki w segmencie bankowym z podziałem na rodzaj rozstrzygnięcia

Grupa VOTUM (dane w tys. PLN)

Klasyfikacja wyroków wg skutku	Okres bieżący I instancja	Okres bieżący II instancja
Nieważność 2K	2 569	950
Nieważność TS	39	57
PLN + Libor	8	3
PLN + Libor + UNWW	0	0
Średni NBP	10	2
Inne	15	6
Oddalenie powództwa	61	10
Uchylenie	0	9
Razem	2 702	1 037

Klasyfikacja wyroków wg skutku	I instancja liczba	I instancja procent (%)	II instancja liczba	II instancja procent (%)
korzystne	2 631	97	1 016	99
niekorzystne	71	3	12	1
Razem	2 702	100	1 028	100

**zestawienie nie uwzględnia wyroków uchylających wyrok sądu I instancji do ponownego rozpoznania

Przychód/aktywa na koniec 1 kwartału 2025 oszacowano na bazie 16 799 wyroków I instancji wydanych w roku obrotowym oraz w latach poprzednich. W związku z naliczaniem tej wartości metodą zmiany stanu salda, kwota naliczenia przychodu zgodnie z MSSF15 jest pomniejszana o wartości dotyczące wyroków zaliczonych we wcześniejszych okresach, z tytułu których odnotowano przed dniem bilansowym przepływ pieniężny na skutek ich uprawomocnienia (może to być wyrok II instancji na skutek złożonej apelacji lub wyrok I instancji, który uprawomocnił się na skutek braku złożenia apelacji). Przychody segmentu dochodzenia roszczeń z tytułu umów bankowych miały najistotniejszy wpływ na skonsolidowany wynik finansowy Grupy oraz stanowią istotną zmianę wartości tych danych w stosunku do okresów poprzednich.

Szacując aktywa z tytułu umów bankowych w oparciu o wydane wyroki I instancji, Grupa jednocześnie szacuje rezerwy na wynagrodzenia związane z pozyskaniem spraw, które ujmowane są w pozycji Zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań, a z racji nieistotności kosztów postępowania ponoszonych po wyrokach I instancji, Zarząd szacuje takie zobowiązanie kontraktowe na wartość 0 PLN.

Szacując aktywo z tytułu umów z klientami w oparciu o wydane wyroki I instancji, Grupa ujawnia równocześnie zobowiązanie umowne dotyczące rozliczenia wynagrodzenia związanego z pozyskaniem spraw, które ujmowane jest w pozycji Zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań.

Przepływy pieniężne z tytułu wynagrodzenia success fee i KZP należnego z umów o dochodzenie roszczeń bankowych następują po wykonaniu głównego zobowiązania z nich wynikającego. Może to mieć miejsce na skutek uprawomocnienia się wyroku sądu I lub II instancji, w którym dochodzi do:

• uznania przez sąd bezskuteczności kwestionowanych klauzul umownych i doprowadzenia do usunięcia z umowy mechanizmu przeliczającego kredyt według kursu franka szwajcarskiego z jednoczesnym pozostawieniem pozostałych warunków umownych w mocy, - uznania przez sąd nieważności umowy kredytowej,

lub zawarcia ugody przewidującej zgodnie z wolą klienta rozliczenie zobowiązań banku w sposób inny niż powyżej.

W przypadku wykonania umowy poprzez uzyskanie prawomocnego wyroku zasądzającego, przepływ pieniężny może nastąpić na skutek zawarcia porozumienia kompensacyjnego, dobrowolnego wykonania wyroku lub egzekucji komorniczej. Przepływ pieniężny może być wstrzymany na skutek wydania postanowienia o wstrzymaniu wykonalności wyroku w związku ze złożeniem skargi kasacyjnej.

Z uwagi na wartość przychodów ujętych zgodnie z MSSF 15 po wyroku I instancji, w okresie sprawozdawczym wartość aktywów z tego tytułu skorygowano o wartość pieniądza w czasie. Jako stopę dyskonta dla wyroków z roku 2024 i pierwszego kwartału 2025 roku przyjęto stopę oprocentowania obligacji skarbowych rocznych w wysokości 5,75%.

Grupa tworzy odpis aktualizujący wartość honorarium naliczonych w sprawach Getin nieobjętych zabezpieczeniami sądowymi. Odpis jest tworzony na podstawie analizy spraw i przy uwzględnieniu prawdopodobieństwa uzyskania przychodów.

Specyfikacja Aktywa z tytułu realizacji umów z klientami

Wyszczególnienie	koszty opłat sądowych	należności z tytułu przychodu ujętego MSSF 15	Razem
Stan na początek okresu	4 913	413 967	418 880
Utworzone w ciągu roku obrotowego, w tym:	142	20 212	20 354
reklasyfikacja	0	-41 040	-41 040

odniesione na wynik bieżącego roku	142	61 251	61 393
Zmniejszenie	265	8 383	8 648
Stan na koniec okresu	4 791	425 796	430 587
Stan odpisów aktualizujących wartość aktywów na początek okresu	1 193	240	1 433
Utworzone w ciągu roku, w tym:	294	0	294
dokonanie odpisów na koszty opłat sądowych, w tym:	294	0	294
odniesione na wynik lat ubiegłych	0	0	0
odniesione na wynik bieżącego roku	294	0	294
Dokonanie odpisów aktualizujących aktywa z tytułu umów z klientami	0	0	0
Zmniejszenia, w tym:	104	0	104
wykorzystanie odpisów aktualizujących	0	0	0
rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności	0	0	0
zakończenie postępowań	104	0	104
Stan odpisów aktualizujących wartość należności na koniec okresu	1 383	240	1 623
Aktywa netto z tytułu umów z klientami	3 408	425 556	428 963
długoterminowe	2 921	205 742	208 663
krótkoterminowe	486	219 813	220 300

Nota 9. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

Struktura zobowiązań z tytułu dostaw o usług oraz pozostałych zobowiązań

Wyszczególnienie	31.03.2025	31.12.2024
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	43 244	67 093
Pozostałe zobowiązania	10 742	8 624
Rozliczenia międzyokresowe	99 094	67 698
Razem, w tym:	153 080	143 415
długoterminowe	40 005	34 368
krótkoterminowe	113 075	109 047

Na zobowiązania składają się przede wszystkim wynagrodzenia pozyskania spraw w segmencie spraw bankowych. Szacując aktywo z tytułu umów z klientami w oparciu o wydane wyroki I instancji Grupa ujawnia równocześnie zobowiązanie umowne dotyczące rozliczenia za pozyskanie spraw, które ujmowane są w pozycji "zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań".

Nota 10. Informacja o instrumentach finansowych

Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych na dzień 31 marca 2025 roku

Wyszczególnienie	Wartość bilansowa	Wartość godziwa	Kategoria instrumentu finansowego
Aktywa finansowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz inne należności	25 433	25 433	AFWZK
Aktywa z tytułu umów z klientami	428 963	428 963	AFWZK
Wydatki na nabycie cesji wierzytelności	1 103	1 103	AFWWG
Pozostałe aktywa finansowe	45 877	45 877	AFWZK
Zobowiązania finansowe
Kredyty i pożyczki	25 847	25 847	ZFWZK
Zobowiązania z tytułu leasingu	4 982	4 982	ZFWZK
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	153 080	153 080	ZFWZK

Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych na dzień 31 grudnia 2024 roku

Wyszczególnienie	Wartość bilansowa	Wartość godziwa	Kategoria instrumentu finansowego
Aktywa finansowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz inne należności	22 243	22 243	AFWZK
Aktywa z tytułu umów z klientami	417 448	417 448	AFWZK
Wydatki na nabycie cesji wierzytelności	1 707	1 707	AFWWG
Pozostałe aktywa finansowe	15 705	15 705	AFWZK
Zobowiązania finansowe
Kredyty i pożyczki	14 506	14 506	ZFWZK
Zobowiązania z tytułu leasingu	11 468	11 468	ZFWZK
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	143 415	143 415	ZFWZK

Użyte skróty:

AFWZK - Aktywa finansowe wycenianie wg zamortyzowanego kosztu

AFWWG - Aktywa finansowe wyceniane wg wartości godziwej przez wynik

ZFWZK - Zobowiązania finansowe wycenianie wg zamortyzowanego kosztu

Hierarchia wartości godziwej na 31 marca 2025 roku

Wyszczególnienie	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik	0	0	1 103
Zobowiązania finansowe wyceniane do wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	0
Instrumenty zabezpieczające aktywa	0	0	0
Instrumenty zabezpieczające pasywa	0	0	0

Hierarchia wartości godziwej na 31 grudnia 2024 roku

Wyszczególnienie	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik	0	0	1 707
Zobowiązania finansowe wyceniane do wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	0
Instrumenty zabezpieczające aktywa	0	0	0
Instrumenty zabezpieczające pasywa	0	0	0

Oczekiwane straty kredytowe z instrumentów finansowych

Głównym aktywem Grupy na koniec marca 2025 roku były aktywa z tytułu umów z klientami, które stanowiły na dzień bilansowy 67% aktywów ogółem. W ocenie Zarządu jednostki dominującej te aktywa są najbardziej narażone na ryzyko strat kredytowych ze względu na ich istotną wartość i wagę dla sumy bilansowej.

W przypadku pozostałych aktywów ryzyko to jest marginalne.

Poniższa tabela przedstawia ekspozycję Grupy na ryzyko strat kredytowych

Wyszczególnienie	31.03.2025	Udział w aktywach ogółem 31.03.2025	31.12.2024	Udział w aktywach ogółem 31.12.2024
Aktywa z tytułu umów z klientami	428 963	67%	417 448	72%
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	25 433	4%	22 247	4%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	104 638	16%	60 354	10%
Wydatki na nabycie cesji wierzytelności	1 103	0%	1 707	0%
Pozostałe aktywa finansowe (pożyczki udzielone)	16 027	3%	15 705	3%
Razem	576 164	90%	517 461	89%

	Rok zakończony 31 marca 2025 r.
Wyszczególnienie	Aktywa z tytułu umów z klientami	Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	Wydatki na nabycie cesji wierzytelności	Pozostałe aktywa finansowe (pożyczki udzielone)	Razem
Stan aktywów netto	428 963	25 433	104 638	1 103	16 027	576 164
Stan odpisów	1 623	1 596	-	748	-	3 967
Stan aktywów finansowych (brutto)	430 586	27 029	104 638	1 851	16 027	580 131
Udział odpisu na oczekiwane straty kredytowe	0,4%	6,3%	0,0%	67,8%	0,0%	0,7%

Poniższe tabela prezentuje stopę oczekiwanych strat kredytowych w podziale na aktywa finansowe na koniec marca 2025 roku

Nota 11. Zarządzanie kapitałem

Zarządzanie kapitałem w Grupie Kapitałowej ma na celu zabezpieczenie środków na kontynuację oraz rozwój działalności operacyjnej w kluczowych segmentach, zapewnienie płynności oraz realizację polityki dywidendy. W tym celu, Zarząd jednostki dominującej analizuje wskaźniki skalkulowane w oparciu o skonsolidowane dane finansowe.

Do zadłużenia netto Grupa wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne zobowiązania, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Kapitał obejmuje zamienne akcje uprzywilejowane oraz kapitał własny należny akcjonariuszom jednostki dominującej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto. Projekcje związane z nakładami inwestycyjnymi w Grupie pozwalają na podział dywidendy pośród akcjonariuszy.

Zarząd jednostki dominującej monitoruje kapitał w Grupie na podstawie wskaźnika dźwigni zaprezentowanego w poniższej tabeli.

Wyszczególnienie	31.03.2025	31.12.2024
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	104 638	60 351
Oprocentowanie kredyty i pożyczki	16 161	14 506
Zobowiązanie z tytułu leasingu	10 853	11 468
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	153 080	143 415
Zadłużenie netto	75 455	109 038
Kapitał własny	371 277	326 951
Zmienne akcje uprzywilejowane	0	0
Kapitał rezerwowy z tytułu niezrealizowanych zysków netto	0	0
Kapitały razem	371 277	326 951
Kapitał i zadłużenie netto	446 732	435 989
Wskaźnik dźwigni (%)	17	25

Nota 12. Aktywa i zobowiązania warunkowe

Aktywa warunkowe na dzień bilansowy nie wystąpiły.

Grupa Kapitałowa nie posiada zobowiązań warunkowych oraz poręczeń wobec podmiotów zewnętrznych.

W dniu 20 sierpnia 2024 r. Zarząd VOTUM S.A. poręczył weksel in blanco wystawiony przez spółkę zależną – Velissi Beauty Clinic sp. z o.o. (dawniej: Vivid Clinic Sp. z o.o.) z siedzibą we Wrocławiu w celu zabezpieczenia roszczeń z umowy o kredyt w wysokości 2 200 000 PLN (słownie: dwa miliony dwieście tysięcy PLN 00/100) zawartej w dniu 20 sierpnia 2024 r. przez Velissi Beauty Clinic sp. z o.o. (dawniej: Vivid Clinic Sp. z o.o.). z siedzibą we Wrocławiu z Bankiem ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach.

W razie nieuregulowania przez Velissi Beauty Clinic sp. z o.o. (dawniej: Vivid Clinic Sp. z o.o.) w sposób terminowy wierzytelności Banku z tytułu Umowy Kredytu, Bank ma prawo wypełnić weksel na łączną sumę odpowiadającą wysokości wymagalnej wierzytelności Banku wraz z odsetkami, prowizjami oraz wszelkimi innymi kosztami wynikającymi z wyżej wymienionej Umowy Kredytowej.

W dniu 16 maja 2025 r. Zarząd VOTUM S.A. poręczył weksel in blanco wystawiony przez spółkę zależną – Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. z siedzibą w Krakowie w celu zabezpieczenia roszczeń z umowy o kredyt w wysokości 13 956 860 PLN zawartej w dniu 16 maja 2025 r. z Bankiem ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach. Kredyt został udzielany na okres od dnia 16.05.2025 r. do dnia 30.04.2035 r.

W razie nieuregulowania przez Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. w sposób terminowy wierzytelności Banku z tytułu Umowy Kredytu, Bank ma prawo wypełnić weksel na łączną sumę odpowiadającą wysokości wymagalnej wierzytelności Banku wraz z odsetkami, prowizjami oraz wszelkimi innymi kosztami wynikającymi z wyżej wymienionej Umowy Kredytowej.

Emitent zawarł ze wszystkimi Członkami Zarządu umowy o zakazie konkurencji, które przewidują odszkodowania. Odszkodowanie ma charakter wyłącznie pieniężny i ma być wypłacane przez okres 18-stu miesięcy w przypadku Prezesa Zarządu oraz 12-ciu miesięcy w przypadku Wiceprezesa Zarządu oraz Członka Zarządu od dnia zakończenia pełnienia funkcji. Łączna kwota odszkodowań przewidziana w umowach wynosi 5,9 mln PLN.

Nota 13. Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej i rady nadzorczej

Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu podmiotu dominującego, członkom Zarządu podmiotów zależnych, kluczowemu kierownictwu oraz członkom Rad Nadzorczych spółek z Grupy Kapitałowej przedstawia poniższa tabela.

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Wynagrodzenie Zarządu jednostki dominującej	2 422	1 185
Wynagrodzenia Rady Nadzorczej jednostki dominującej	984	896
Wynagrodzenia kluczowej kadry kierowniczej	4 036	4 087
Razem	7 442	6 168

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Transakcje z podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach rynkowych. Cena transakcji ustalana jest na zasadach rynkowych w taki sposób, jakby podmioty uczestniczące w transakcji stanowiły odrębne, niepowiązane podmioty funkcjonujące na rynku.

Inne transakcje z udziałem członków Zarządu

Transakcje z podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach rynkowych. Cena transakcji ustalana jest na zasadach rynkowych w taki sposób, jakby podmioty uczestniczące w transakcji stanowiły odrębne, niepowiązane podmioty funkcjonujące na rynku.

Nota 14. Transakcje z jednostkami powiązanymi

Poniższa tabela przedstawia łączne kwoty transakcji handlowych zawartych z podmiotami powiązanymi

Jednostki powiązane niekonsolidowane

3 miesiące zakończone 31.03.2025 oraz dane bilansowe na 31.03.2025

Wyszczególnienie	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Podmiot dominujący	5	79	4	11
Jednostki zależne od podmiotu dominującego	55	765	58	0

3 miesiące zakończone 31.03.2024 oraz dane bilansowe na 31.12.2024

Wyszczególnienie	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Podmiot dominujący	24	512	17	169
Jednostki zależne od podmiotu dominującego	22	582	7	155

3 miesiące zakończone 31.03.2025 oraz dane bilansowe na 31.03.2025

Wyszczególnienie	Odsetki - przychód finansowy	Odsetki – koszt finansowy	Pożyczki udzielone	Pożyczki zaciągnięte
Jednostki zależne od podmiotu	0	0	0	0
dominującego
Podmiot dominujący	0	291	14 667	0

Grupa VOTUM (dane w tys. PLN)

3 miesiące zakończone 31.03.2024 oraz dane bilansowe na 31.12.2024

Wyszczególnienie	Odsetki - przychód finansowy	Odsetki – koszt finansowy	Pożyczki udzielone	Pożyczki zaciągnięte
Jednostki zależne od podmiotu dominującego	0	0	0	0
Podmiot dominujący	851	0	14 375	0

Jednostka dominująca Grupy Kapitałowej VOTUM S.A.

VOTUM S.A.

Podmiot dominujący w stosunku do VOTUM S.A.

DSA Financial Group S.A.

Jednostka stowarzyszona

W styczniu 2024 roku jednostka dominująca zbyła wszystkie posiadane akcje w Votum Energy S.A., na dzień bilansowy jednostki stowarzyszone nie wystąpiły.

Wspólne przedsięwzięcie

W okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa nie uczestniczyła we wspólnych przedsięwzięciach, w których byłaby wspólnikiem.

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Wszystkie transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbyły się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych.

Pożyczka udzielona członkowi Zarządu

Na dzień 31 marca 2025 roku nie wystąpiły pożyczki udzielone członkom Zarządu jednostki dominującej.

Nota 15. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, zysk netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub częstotliwość

W okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły pozycje nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub częstotliwość.

Nota 16. Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były prezentowane w poprzednich okresach śródrocznych bieżącego roku obrotowego, lub zmiany wartości szacunkowych kwot, które były prezentowane w poprzednich latach obrotowych

W okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły powyższe zmiany.

Nota 17. Sprawy sądowe

Na dzień sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej nie prowadzono spraw sądowych, których wartość sporu stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych.

Nota 18. Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

Emisja dłużnych papierów wartościowych

Grupa Kapitałowa nie emitowała dłużnych papierów wartościowych w okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

Emisja kapitałowych papierów wartościowych

Grupa nie emitowała kapitałowych papierów wartościowych w okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

Konwersja obligacji na akcje

W okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiła konwersja obligacji na akcje.

Nota 19. Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda

W Grupie obowiązuje polityka w zakresie wypłaty dywidendy na lata 2025-2027, zgodnie z którą Zarząd jednostki dominującej będzie rekomendował w zależności od bieżącej sytuacji gospodarczej i ekonomicznej jednostki dominującej:

• wypłatę zysku netto dla akcjonariuszy w formie dywidendy w następujący sposób:
  • kwota do podziału między akcjonariuszy (dywidenda) w każdym roku objętym niniejszą Polityką wyniesie 60 000 tys. PLN, tj. 5,00 zł na jedną akcję,
  • w przypadku gdy zysk za dany rok obrotowy przekroczy kwotę 60 000 tys. PLN, nadwyżka zostanie przekazana na kapitał rezerwowy utworzony z przeznaczeniem na wypłatę dywidendy w kolejnych latach,
  • w przypadku gdy zysk za rok obrotowy, za który ma być wypłacona dywidenda, będzie niższy niż kwota wskazana w lit. a), różnica zostanie uzupełniona ze środków zgromadzonych na kapitale rezerwowym utworzonym z przeznaczeniem na wypłatę dywidendy, w części, w jakiej pozwala na to wysokość tego kapitału;
  • metoda obliczeniowa ostatecznej wartości dywidendy przeznaczonej do wypłaty będzie polegała na przeliczeniu dywidendy na kwotę przypadającą na 1 akcję i zaokrągleniu wyniku w dół do pełnych groszy.

W dniu 08.04.2025 r. Zarząd zarekomendował, aby zysk netto Votum S.A. w kwocie netto 39 926 tys. PLN wypracowany w okresie od 1.01.2024 roku do 31.12.2024 roku, podzielić w następujący sposób:

• 39 840 tys. PLN powiększone o część kwoty kapitału rezerwowego utworzonego z zysku osiągniętego za rok 2017 i rok 2018 w kwocie 5 040 tys. PLN, co daje całkowitą kwotę 44 880 tys. PLNzostanie przeznaczone na dywidendę dla akcjonariuszy tj. kwotę 3,74 PLN na jedną akcję,
• 86 tys. PLN zostanie przeznaczone na kapitał zapasowy.

Mając na uwadze, że

• a) w oparciu o przepis art. 349 § 1 Kodeksu spółek handlowych i postanowienia § 9 ust. 3 Statutu Spółki, na podstawie uchwały nr 2 Zarządu Spółki z dnia 08.10.2024 r. i uchwały nr 1 Rady Nadzorczej Spółki z dnia 15.10.2024 r., w dniu 15.11.2024 r. Spółka wypłaciła akcjonariuszom zaliczkę na poczet dywidendy w kwocie 4 920 tys. PLN dalej "Zaliczka";
• b) Zaliczką objęte zostały wszystkie akcje Spółki w liczbie 12 000 000 i wyniosła 0,41 zł na jedną akcję, a dniem ustalenia uprawnionych do udziału w Zaliczce był 08.11.2024 r.,

Zarząd Spółki Votum S.A wniósł o uwzględnienie wypłaty Zaliczki w ten sposób, że otrzymana jako Zaliczka kwota pomniejszy kwotę dywidendy, która zostanie wypłacona akcjonariuszom, co z uwzględnieniem wypłaconej zaliczki, daje kwotę 39 960 tys. PLN, tj. kwotę 3,33 zł na jedną akcję.

Rekomendacja uzyskała pozytywną opinię Rady Nadzorczej Spółki w dniu 09.04.2025 r.

Jednocześnie w dniu 07.05 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Votum S.A. podjęło uchwałę w sprawie przeznaczenia zysku Spółki za rok obrotowy 2024, wypracowanego w okresie od dnia 01.01.2024 r. do dnia 31.12.2024 r., w kwocie netto 39 926 tys. PLN w ten sposób, że:

• 39 840 tys. PLN powiększone o część kwoty kapitału rezerwowego utworzonego z zysku osiągniętego za rok 2017 i rok 2018 w kwocie 5 040 tys. PLN, co daje całkowitą kwotę 44 880 tys. PLN zostanie przeznaczone na dywidendę dla akcjonariuszy tj. kwotę 3,74 PLN na jedną akcję,
• 86 tys. PLN zostanie przeznaczone na kapitał zapasowy.

Mając na uwadze, że

• c) w oparciu o przepis art. 349 § 1 Kodeksu spółek handlowych i postanowienia § 9 ust. 3 Statutu Spółki, na podstawie uchwały nr 2 Zarządu Spółki z dnia 08.10.2024 r. i uchwały nr 1 Rady Nadzorczej Spółki z dnia 15.10.2024 r., w dniu 15.11.2024 r. Spółka wypłaciła akcjonariuszom zaliczkę na poczet dywidendy w kwocie 4 920 tys. PLN dalej "Zaliczka";
• d) Zaliczką objęte zostały wszystkie akcje Spółki w liczbie 12 000 000 i wyniosła 0,41 zł na jedną akcję, a dniem ustalenia uprawnionych do udziału w Zaliczce był 08.11.2024 r.,

Zwyczajne Walne Zgromadzenie postanowiło uwzględnić wypłatę Zaliczki w ten sposób, że wypłacona jako Zaliczka kwota pomniejszy kwotę dywidendy, która zostanie wypłacona akcjonariuszom, co daje kwotę 39 960 tys. PLN, tj. kwotę 3,33 zł na jedną akcję.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Votum S.A. ustaliło dzień dywidendy na 30.05.2025 r. Dywidenda zostanie wypłacona w dniu 06.06.2025 r. Liczba akcji objętych dywidendą wynosi: 12 000 000.

Nota 20. Wpływ konfliktu zbrojnego na Ukrainie na działalność operacyjną i finansową Grupy

W ocenie Zarządu jednostki dominującej trwający konflikt na Ukrainie będzie w dalszym ciągu wpływać na sytuację makroekonomiczną w kraju i na świecie i może to prowadzić do dalszego wzrostu inflacji i stóp procentowych, co przełoży się na sytuację gospodarczą w krajach, w których Grupa prowadzi swoją działalność, w tym możliwe spowolnienie wzrostu gospodarczego lub nawet recesję. Natomiast skala i wpływ wojny na Ukrainie na sytuację makroekonomiczną są obecnie bardzo trudne do oszacowania.

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd jednostki dominującej ocenił, że trwający konflikt zbrojny na Ukrainie nie ma wpływu na ocenę kontynuacji działalności przez Grupę.

Grupa ocenia, że zmiany sytuacji makroekonomicznej w Europie i na świecie spowodowane przez konflikt zbrojny na Ukrainie oraz sankcje nakładane na Rosję, mogą wpłynąć na niektóre założenia i szacunki dokonywane przez Grupę. W konsekwencji może to prowadzić do istotnych korekt wartości bilansowej niektórych aktywów i zobowiązań w kolejnych okresach sprawozdawczych.

Niemniej jednak na tym etapie, biorąc pod uwagę, że sytuacja na Ukrainie zmienia się z dnia na dzień, Zarząd nie jest w stanie wiarygodnie oszacować wpływu tych zdarzeń na przyszłe wyniki finansowe Grupy.

Grupa na bieżąco monitoruje rozwój wydarzeń na Ukrainie i dostosowuje swoje działania do zmieniających się warunków rynkowych.

W przypadku przedłużającego się konfliktu zbrojnego na Ukrainie i realizacji negatywnych scenariuszy wypływu wojny na sytuację gospodarczą na świecie, może mieć to negatywny wpływ również na działalność Grupy, zarówno od strony organizacyjnej jak i płynnościowej.

Nota 21. Zdarzenia po dniu bilansowym

W Grupie Kapitałowej Votum nie wystąpiły istotne zdarzenia po dniu bilansowym.

4 POZOSTAŁE INFORMACJE DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO

4.1 Komentarz do wyników Grupy Kapitałowej VOTUM S.A.

Rachunek zysków i strat

Przychody Grupy Kapitałowej VOTUM w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku wyniosły 123 125 tys. PLN, co stanowiło wzrost o 59% w stosunku to analogicznego okresu roku poprzedniego. Zdywersyfikowana struktura Grupy Kapitałowej VOTUM skutkuje tym, że wzrostom przychodów, wynikających z rozwoju nowych segmentów, towarzyszy ograniczanie ich w późnych fazach rozwoju pierwotnych obszarów działalności. W perspektywie długoterminowej Emitent dostrzega potencjał wzrostu przychodów z obszaru spraw bankowych dotyczących sankcji kredytu darmowego. Właściwa dynamika rozwoju tego projektu powinna pozwolić na skumulowanie ich z dotychczasowymi przychodami z tytułu spraw kredytów indeksowanych i denominowanych do waluty obcej, spraw odszkodowawczych i działalności rehabilitacyjnej.

W dalszym ciągu największy udział w przychodach Grupy stanowią przychody segmentu dochodzenia roszczeń z tytułu umów bankowych. Segment ten wygenerował w okresie od 1 stycznia 2025 do 31 marca 2025 r 87% ogółu przychodów osiągniętych w Grupie Kapitałowej. Udział ten zwiększył się o 9 p.p. do udziału w całości przychodów w I kwartale roku 2024, kiedy to wynosił 78%.

W segmencie dochodzenia roszczeń z tytułu umów bankowych przychody ze sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku wyniosły 107,7 mln PLN, podczas gdy w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2024 wyniosły 60,4 mln PLN, co stanowi wzrost o 78% r/r. Na przychody te składają się przychody z tytułu opłat wstępnych, opłat za stawiennictwo na posiedzeniach sądowych, wynagrodzenie success fee oraz koszty zastępstwa procesowego. Najistotniejszy udział w przychodach mają, zgodnie z modelem biznesowym, opłaty z tytułu success fee oraz kosztów zastępstwa procesowego. Kumulacja procesów sądowych w połączeniu z ich dynamizacją, w tym na skutek negocjacji ugodowych, skutkowała wzrostem przychodów z tytułu success fee o 200% w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku, zaś kosztów zastępstwa procesowego o 189 %. Niewielka róznica pomiędzy tymi wskaźnikami wynika z rosnącego udziału w puli przychodów opłat za prowadzenie spraw, w których bank nie złożył apelacji. Należy przy tym odnotować, że różnice tę równoważy wyłączenie kosztów prowadzenia sprawy przed sądem II instancji. Przychody z tytułu opłat wstępnych za prowadzenie spraw uległy w I kwartale 2025 roku ograniczeniu o 43% w stosunku do I kwartału 2024 roku, ze względu na przyjętą przez Emitenta politykę cenową, która całościowo podnosi marżę na sprawie poprzez podniesienie success fee na poziomie przewyższającym obniżenie opłaty wstępnej, która może stanowić dla części klientów barierę dostępu do usługi.

W segmencie dochodzenia roszczeń odszkodowawczych przychody ze sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2025 wyniosły 7,3 mln PLN, podczas gdy w analogicznym okresie roku poprzedniego wyniosły 8,4 mln PLN, co stanowi spadek o blisko 5% r/r. Największy wpływ na ograniczenie przychodów miały skutki decyzji o zamknięciu linii biznesowej cesji wierzytelności szkód w pojazdach w roku 2020. Przychody z tego tytułu uległy zmniejszeniu o 956 tys. PLN kwartał do kwartału.

W segmencie usług rehabilitacyjnych przychody ze sprzedaży w I kwartale roku 2025 wyniosły 7,7 mln PLN, podczas gdy w I kwartale roku 2024 wyniosły 8 mln PLN, co stanowi spadek o 5% r/r.

W I kwartale 2025 roku Grupa VOTUM osiągnęła wynik operacyjny na poziomie 50 mln PLN, co oznacza wzrost o 144% w porównaniu do analogicznego okresu roku 2024. Tak istotna poprawa rentowności operacyjnej była rezultatem dynamicznego wzrostu przychodów, które zwiększyły się o 59% rok do roku, przy jednoczesnym umiarkowanym wzroście kosztów operacyjnych o 19%, z 57,7 mln PLN w I kwartale 2024 roku do 68,6 mln PLN w okresie bieżącym.

Skonsolidowany zysk netto Grupy za I kwartał 2025 roku wyniósł 44,3 mln PLN, co stanowi wzrost o 117% w porównaniu do wyniku osiągniętego w I kwartale roku ubiegłego. Tak znacząca poprawa wyniku netto odzwierciedla zarówno efektywne zarządzanie kosztami, jak i korzystną dynamikę przychodów, co łącznie przełożyło się na znaczącą poprawę wskaźników rentowności.

Wyszczególnienie	01.01.2025 –	%	01.01.2024 –	%	Dynamika
	31.03.2025		31.03.2024
Przychody ze sprzedaży	123 125	100%	77 383	100%	59%
Koszty działalności operacyjnej, w tym	68 606	56%	57 730	75%	19%
Usługi obce	42 913	35%	36 880	48%	16%
Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne oraz inne świadczenia	18 313	15%	15 849	20%	16%
Pozostałe przychody operacyjne	182	0%	1 039	1%	-82%
Pozostałe koszty operacyjne	4 767	4%	231	0%	1 964%
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	49 934	41%	20 460	26%	144%
Przychody finansowe	5 023	4%	5 724	7%	-12%
Koszty finansowe	897	1%	1 370	2%	-35%
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	54 061	44%	24 814	32%	118%
Podatek dochodowy	9 735	8%	4 364	6%	123%
Zysk (strata) netto	44 325	36%	20 450	26%	117%
Zysk (strata) przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	771	1%	292	0%	164%
Zysk (strata) netto podmiotu dominującego	43 555	35%	20 158	26%	116%

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Aktywa ogółem Grupy zwiększyły się na koniec marca 2025 roku w porównaniu do 31 grudnia 2024 roku o 10%, co było skutkiem głównie wzrostu stanu środków pieniężnych.

Wyszczególnienie	31.03.2025	%	31.12.2024	%	Dynamika
Aktywa trwałe, w tym	272 894	43%	272 900	47%	0%
Rzeczowe aktywa trwałe	37 678	6%	38 855	7%	-3%
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	20 500	3%	19 302	3%	6%
Aktywa z tytułu realizacji umów z klientami	208 663	33%	208 565	36%	0%
Aktywa obrotowe, w tym	366 958	57%	308 191	53%	19%
Należności z tytułu realizacji usług oraz pozostałe należności	25 042	4%	21 836	4%	15%
Aktywa z tytułu realizacji umów z klientami	220 300	34%	208 883	36%	5%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	104 638	16%	60 351	10%	73%
AKTYWA RAZEM	639 852	100%	581 092	100%	10%

Wyższa wartość kapitału własnego była skutkiem osiągniętego zysku netto, a wzrost wartości zobowiązań Grupy wynikał przede wszystkim ze zwiększenia wartości rezerwy z tytułu podatku odroczonego oraz zobowiązań handlowych i pozostałych o charakterze długoterminowym.

Wyszczególnienie	31.03.2025	%	31.12.2024	%	Dynamika
Kapitał własny, w tym	371 277	58%	326 951	56%	14%
Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominującej	365 379	57%	321 824	55%	14%
Zyski zatrzymane	358 477	56%	314 923	54%	14%
w tym Wynik finansowy bieżącego okresu	43 555	7%	112 871	19%	-61%
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	5 898	1%	5 127	1%	15%
Zobowiązanie długoterminowe, w tym	135 306	21%	129 316	22%	5%
Zobowiązania z tytułu realizacji usług oraz pozostałe zobowiązania	40 005	6%	34 368	6%	16%
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	83 159	13%	80 852	14%	3%
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym	133 269	21%	124 825	21%	7%
Zobowiązania z tytułu realizacji usług oraz pozostałe zobowiązania	113 075	18%	109 047	19%	4%
Zobowiązania razem	268 575	42%	254 140	44%	6%
PASYWA RAZEM	639 852	100%	581 092	100%	10%

4.2 Opis istotnych dokonań i niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących Emitenta

Najistotniejsze dokonania w okresie objętym raportem dotyczą działalności w segmencie dochodzenia roszczeń z tytułu umów bankowych. Wskazany segment dotyczy usług związanych z dochodzeniem roszczeń na rzecz konsumentów wynikających ze stosowania przez banki niedozwolonych postanowień umownych (klauzule abuzywne) oraz innych praktyk naruszających zbiorowe interesy konsumentów. Świadczenia dochodzone w ramach tego segmentu wypłacane są przez banki, z którymi konsumenci zawarli umowy kredytu waloryzowanego lub indeksowanego do waluty obcej bądź umowy pożyczki hipotecznej powiązanej z kursem waluty obcej lub innego kredytu, którego niezgodność z prawem uzasadnia roszczenia konsumenta.

4.2.1 Kontrakty oraz postępowania sądowe w segmencie bankowym w zakresie klientów (konsumentów), którzy zaciągnęli kredyt denominowany lub indeksowany do waluty franka szwajcarskiego

W I kwartale 2025 roku Grupa Kapitałowa VOTUM odnotowała spadek liczby zawartych kontraktów o 12% w stosunku do poprzedniego okresu sprawozdawczego. W minionych latach znaczący wpływ na liczbę pozyskiwanych kontraktów miało rosnące zainteresowanie tematem w mediach. Spółki z Grupy Emitenta dzięki ugruntowanej pozycji eksperta w dalszym ciągu będą beneficjentami tego trendu, jednakże dywersyfikacja terytorialna umożliwia w rosnącym stopniu docieranie do klientów preferujących tradycyjny model obsługi.

Liczba wytoczonych powództw w I kwartale 2025 r. koresponduje z liczbą zamkniętych postępowań przedprocesowych, w których wyczerpano drogę reklamacyjną. Rok 2024 był historycznie najlepszy pod kątem liczby wytaczanych powództw, generując najwyższą wartość przedmiotu sporu. Obecnie lokowanie w sądach spraw będzie odpowiadało bieżącemu pozyskiwaniu kontraktów i Emitent spodziewa się utrzymania poziomu wolumenu sprzedaży na poziomie zbliżonym, jak w okresie I kwartału 2025 roku.

Na czas trwania postępowań sądowych klientów grupy w segmencie dochodzenia roszczeń z umów bankowych wpływają wzajemnie znoszące się czynniki. Z jednej strony jest to przyrost liczby spraw w skali całego kraju, który wydłuża czas toczących się postępowań, z drugiej zaś następuje specjalizacja sądów i uproszczenie procesów dowodowych skutkujące dynamizacją procesów.

*Badanie wykonane na próbie na podstawie wyroków prawomocnych i nieprawomocnych zapadłych w IQ2024 r.

*Badanie wykonane na próbie na podstawie wyroków prawomocnych i nieprawomocnych zapadłych w IQ2025 r.

4.2.1.1 Aktualne orzecznictwo

4.2.1.1.1 Orzecznictwo Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej

W ocenie Emitenta, na szczególną uwagę zasługują pytania prejudycjalne skierowane do Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej w przedmiocie zarówno zarzutu przedawnienia roszczeń banków, jak i kwestii zarzutu potrącenia wykorzystywanego przez kredytobiorców w sporach z bankami.

Zagadnienie ustalenia początku biegu przedawnienia roszczeń banków jest istotne w sprawach, w których to banki zainicjowały postępowanie sądowe przeciwko kredytobiorcom o zwrot udostępnionego kapitału. Zarzut przedawnienia jest jednym z głównych argumentów obronnych stosowanych przez konsumentów. Pomimo dość jednoznacznego stanowiska wyrażonego w uchwale Sądu Najwyższego (III CZP 25/22) wskazującego, że termin przedawnienia roszczeń banku rozpoczyna się co do zasady od dnia następującego po dniu, w którym kredytobiorca zakwestionował względem banku związanie postanowieniami umowy. Dla części sądów zagadnienie to jest jednak na tyle newralgiczne, że podczas rozpoznawania spraw, nabierają wątpliwości zarówno w zakresie ustalenia, jakie zdarzenie powinno determinować rozpoczęcie biegu przedawnienia roszczeń banków, jak również czy przewidziana w kodeksie cywilnym możliwość odstąpienia od uwzględnienia zarzutu przedawniania roszczeń banku z uwagi na względy słuszności jest zgodna z treścią dyrektywy 93/13.

W jednej ze spraw prowadzonych przez kancelarię należącą do grupy kapitałowej Emitenta Sąd Okręgowy w Warszawie postanowieniem z dnia 03.04.2025 r. sygn. XXVIII C 22885/22 zdecydował się skierować pytanie prejudycjalne zmierzające do ustalenia:

"czy art. 6 ust. 1 u art. 7 ust. 1 dyrektywy Rady 93/13/EWG z dnia 5 kwietnia 1993 r. w sprawie nieuczciwych warunków w umowach konsumenckich, art. 47 Karty Praw Podstawowych Unii Europejskiej oraz zasady skuteczności, równoważności, proporcjonalności, pewności prawa i prawa do sądu należy interpretować w ten sposób, ze stoją one na przeszkodzie wykładni sądowej przepisów krajowych, zgodnie z którą bieg terminu przedawnienia roszczenia przedsiębiorcy przeciwko konsumentowi o zwrot świadczeń nienależnych, spełnionych na podstawie umowy, która stała się nieważna na sutek zawarcia w niej nieuczciwych warunków umownych, rozpoczyna się od daty, w której konsument zakwestionował względem banku związanie warunkami umowy".

W swoich rozważaniach sąd krajowy nabrał wątpliwości, od jakiego momentu należy liczyć termin przedawnienia, gdyż w jego ocenie można przyjąć co najmniej trzy punkty odniesienia, tj. od daty uruchomienia kredytu, od daty dodania nieuczciwego postanowienia umownego do rejestru klauzul niedozwolonych prowadzonego przez UOKiK lub od daty zakwestionowania umowy przez konsumenta. Mając na względzie wagę zagadnienia oraz pojawiające się w orzecznictwie rozbieżności i wątpliwości prawne, sąd w celu ujednolicania praktyki zdecydował się na skierowanie pytań prejudycjalnych do Trybunału.

Drugą sprawą skierowaną do TSUE w sprawie obsługiwanej przez kancelarię należącą do grupy kapitałowej należącej do Emitenta jest sprawa dotycząca zarzutu potrącenia i jego retroaktywnego skutku w zakresie ustawowych odsetek za opóźnienie.

W niniejszej sprawie sąd nabrał wątpliwości, czy podejmowane przez konsumenta czynności obronne przez roszczeniami formułowanymi przez banki w postaci skorzystania z zarzutu potrącenia oraz retroaktywny skutek oddziałujący na ustawowe odsetki za opóźnienie jest zgodny z ochroną konsumenta wynikającą z treści Dyrektywy 93/13. W tym zakresie sąd zdecydował się na sformułowanie pytania wyjaśniającego:

"Czy w kontekście uznania za nieważną w całości umowy kredytu zawartej z konsumentem przez przedsiębiorcę, a to ze względu na to, że umowa ta zawierała nieuczciwe warunki, bez których nie mogła dalej obowiązywać, art. 6 ust. 1 i art. 7 ust. 1 dyrektywy Rady 93/13/EWG z dnia 5 kwietnia 1993 r. w sprawie nieuczciwych warunków w umowach konsumenckich oraz zasadę skuteczności należy interpretować w ten sposób, że sprzeciwiają się orzecznictwu krajowemu, zgodnie z którym złożenie przez konsumenta oświadczenia o potrąceniu jego wierzytelności w zakresie należności głównej ma moc wsteczną od chwili, kiedy wierzytelność ta stała się wymagalna, co eliminuje skutki opóźnienia w zapłacie tej należności i powoduje umorzenie odsetek ustawowych za opóźnienie, które w razie braku potrącenia byłyby należne konsumentowi od przedsiębiorcy".

W treści uzasadniani pytania sąd wskazał, że ustawowe odsetki za opóźnienie stanowią dla konsumenta rekompensatę za czas oczekiwania na rozstrzygnięcie sporu, a dla przedsiębiorcy stanowią sankcję, po pierwsze za brak spełnienia świadczenia polubownie, po drugie stanowią element zniechęcający do stosowania w obrocie z konsumentami nieuczciwych postanowień umownych.

W ubiegłym roku TSUE (C-424/22) rozstrzygał zagadnienie zarzutu zatrzymania wskazując, że rozwiązania prawnomaterialne nie mogą ograniczać praw konsumenta przyznanych dyrektywą 93/13, a pozbawianie go odsetek mogłoby prowadzić do naruszenia dyrektywy oraz naruszenia zasady skuteczności. W tym przypadku można spodziewać się pozytywnego kierunku rozstrzygnięcia przez Trybunał.

4.2.2 Kontrakty oraz postępowania sądowe w segmencie bankowym w zakresie konsumentów, którzy zaciągnęli kredyt konsumencki obarczony wadami prawnymi skutkującymi sankcją kredytu darmowego

Na dzień 31 marca 2025 r. Grupa Kapitałowa Votum łącznie prowadziła 6 522 spraw w poszczególnych bankach. Łączna wartość kredytów, które dotyczą roszczeń klientów Emitenta wynosiła blisko 515 mln PLN. Na podstawie analizy portfela spraw skierowanych do sądu przez kancelarie z Grupy Kapitałowej Votum, średnia wartość przedmiotu sporu wynosi 78 989 zł. Z kolei średnia wartość kosztów zastępstwa procesowego oscyluje w granicach ok. 5 400 zł za obie instancje. Liczba wytoczonych powództw w iminieu klientów na dzień 31.03.2025 r. wynosiła 1598.

^*dana na dzień 13.05.2025 r.

4.2.2.1 Aktualne orzecnictwo

W zakresie spraw konsumentów, którzy zaciągnęli kredyt konsumencki obarczony wadami prawnymi skutkującymi sankcją kredytu darmowego Emitent zwraca uwagę na zagadnienia prawne skierowane do Sądu Najwyższego w sprawie III CZP 15/25.

Zagadnienia prawne zostały zadane przez Sąd Okręgowy w Poznaniu postanowieniem z dnia 19.07.2024 r. w sprawie o sygn. II Ca 825/24. Sąd rozpoznając apelację banku od przegranej sprawy w sądzie I instancji powziął wątpliwości w przedmiocie kilku istotnych zagadnień prawnych dotyczących roszczeń opartych o sankcję kredytu darmowego, które zdecydowały o skierowaniu zagadnień prawnych do Sądu Najwyższego, który ma rozstrzygnąć:

Grupa VOTUM (dane w tys. PLN)

1. Czy sąd z urzędu ma obowiązek zbadania wszystkich przyczyn uzasadniających zastosowanie sankcji kredytu darmowego, o których stanowi art. 45 ust. 1 ustawy z dnia 12 maja 2011 r. o kredycie konsumenckim, również tych niewymienionych przez kredytobiorcę w jego pisemnym oświadczeniu, czy też sąd jest związany w tym zakresie treścią oświadczenia kredytobiorcy?

2. Czy uprawnienie do złożenia pisemnego oświadczenia o skorzystaniu przez kredytobiorcę z sankcji kredytu darmowego wygasa - zgodnie z art. 45 ust 5 ustawy z dnia 12 maja 2011 r. o kredycie konsumenckim - po upływie roku od dnia wykonania umowy przez kredytodawcę, czy też od dnia wykonania umowy przez obie strony, tj. i kredytodawcę, i kredytobiorcę?

3. Czy stwierdzenie, że postanowienia umowy kredytu konsumenckiego, których dotyczą przepisy wymienione w art. 45 ust. 1 ustawy z dnia 12 maja 2011 r. o kredycie konsumenckim, są abuzywne i przez to nie wiążą kredytobiorcy, jest podstawą do zastosowania sankcji kredytu darmowego?

4. Czy w świetle przepisów ustawy z dnia 12 maja 2011 r. o kredycie konsumenckim dopuszczalne jest zastrzeżenie w umowie kredytu konsumenckiego oprocentowania kapitałowego również w odniesieniu do tej części udzielonego kredytu, która została przeznaczona na zapłatę przez kredytobiorcę prowizji, a więc pozaodsetkowych kosztów kredytu?

5. Czy w sytuacji, gdy rzeczywista roczna stopa oprocentowania oraz całkowita kwota do zapłaty przez konsumenta zostały błędnie wyliczone i podane w umowie kredytu, czego jedyną przyczyną jest niedopuszczalne objęcie oprocentowaniem kredytowanych pozaodsetkowych kosztów kredytu, takie uchybienie stanowi podstawę do zastosowania sankcji kredytu darmowego na podstawie art. 45 ust. 1 ustawy z dnia 12 maja 2011 r. o kredycie konsumenckim?

Skierowane zagadnienia swoją treścią i zakresem dotykają najistotniejszych wątpliwości i rozbieżności, z jakimi spotykają się sądy powszechne rozstrzygające sprawy o sankcję kredytu darmowego. Oprócz rozstrzygnięcia czy praktyka banków polegająca na kredytowaniu pozaodsetkowych kosztów kredytu jest zgodna z treścią ustawy i nie wprowadza konsumentów w błąd w przedmiocie kosztu kredytu oraz rzeczywistej rocznej stopy oprocentowania (RRSO), sąd zmierza również do wyjaśnienia od jakiego momentu należy liczyć roczny termin dający możliwość skorzystania z sankcji kredytu darmowego. W ocenie Emitenta to kluczowe zagadnienia prawne, których rozstrzygnięcie będzie miało znaczenie dla ujednolicenia linii orzeczniczej w kraju. Co ważne, treść zgłoszonych przez Sąd Okręgowy w Poznaniu zagadnień pokrywa się z treścią pytań sformułowanych do TSUE w sprawie C-566/24, co tylko podkreśla potrzebę ujednolicenia orzecznictwa w tym obszarze.

Emitent zwraca również uwagę na pytania prejudycjalne skierowane do TSUE przez Sąd Rejonowy w Łodzi w sprawie C-566/24. Jak wskazują doniesienia medialne, w sprawie tej bank zdecydował się na uznanie powództwa, co miałoby skutkować zakończeniem postępowania przed sądem krajowym i prowadziłoby do umorzenia sprawy przed Trybunałem. To nie pierwsze takie działanie sektora bankowego, który w podobnych sprawach, m.in. C-71/24, C-180/24, swoimi działaniami doprowadziły do umorzenia sprawy przez Trybunałem, który mógłby jednoznacznie rozstrzygnąć zagadnienie prawne dotyczące możliwości kredytowania pozaodsetkowych kosztów kredytu.

Podobna sytuacja miała miejsce w sprawie łódzkiej, w której bank uznał wytoczone powództwo, natomiast sąd rozpoznający sprawę wskazał, że ewentualne podjęcie zawieszonego postępowania oraz rozpoznanie uznania powództwa nastąpi dopiero po udzieleniu odpowiedzi przez Trybunał. Jednocześnie sąd powiadomił o zaistniałej sytuacji Trybunał wskazując, że bank uznał powództwo, natomiast nie skutkuje ono automatyczną koniecznością umorzenia postępowania bądź wydania wyroku zgodnego z treścią powództwa powołując się na treść art. 213 par. 2 kodeksu postępowania cywilnego. Sąd wskazał, że taka sytuacja obliguje go w pierwszej kolejności do oceny, czy uznanie powództwa nie sprzeciwia się prawu, zasadom współżycia społecznego bądź nie zmierza do obejścia prawa. W ocenie sądu dopiero ustalenie czy uznanie powództwa nie prowadzi do takich skutków, będzie determinowało wydanie wyroku zgodnie z żądaniem pozwu.

Stanowisko sądu zasługuje na aprobatę, gdyż orzecznictwo krajowe wymaga ujednolicenia i rozstrzygnięcia zagadnień prawnych budzących wątpliwości i rozbieżności jakie pojawiają się w sądach podczas rozpoznawania spraw o sankcję kredytu darmowego.

Jak pokazały sprawy frankowe, orzecznictwo TSUE ma ogromny wpływ na kształtowanie się linii orzeczniczej w sądach krajowych. W tym stanie rzeczy, sprawa w dalszym ciągu jest procedowana zarówno przed sądem krajowym jak i Trybunałem Sprawiedliwości Unii Europejskiej.

(źródło: https://businessinsider.com.pl/finanse/zwrot-w-sprawie-darmowych-kredytow-waza-sie-losy-pytan-do-tsue/btpyp87)

4.2.3 Najważniejsze wydarzenia w okresie od 1 stycznia 2025 roku do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania

Zawarcie umowy o generalne wykonawstwo robót budowlanych

W dniu 18 marca 2025 r. Zarząd Votum S.A. powziął informację od spółki zależnej - Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej Votum S.A. przez Spółkę zależną umowy o generalne wykonawstwo robót budowlanych, która dotyczy rozbudowy, nadbudowy i przebudowy, a także rozbiórki części budynku Spółki zależnej znajdującego się w Krakowie przy ul. Golikówka 6.

Przedmiot Umowy realizowany będzie etapowo, a w jego zakres będzie wchodziło również uzyskanie przez generalnego wykonawcę w imieniu Spółki zależnej pozwolenia na użytkowanie. Wynagrodzenie generalnego wykonawcy wynosi blisko 10 733 300,00 zł netto i obejmuje całość prac i wszelkich kosztów związanych z wykonaniem Umowy, określonych w tym zakresie prac przygotowawczych, pomocniczych i tymczasowych niezbędnych dla zgodnego z Umową wykonania robót, jak również zabezpieczenia nieruchomości Spółki zależnej na czas trwania robót. Wynagrodzenie ma charakter ryczałtowy. W przypadku podjęcia przez Spółkę zależną decyzji o wykonaniu robót dodatkowych, nieobjętych Umową, wykonawca generalny może je zrealizować wyłącznie na podstawie pisemnego aneksu do Umowy, sporządzonego w oparciu o pisemne zlecenie otrzymane od Spółki zależnej, za wynagrodzenie powykonawcze kosztorysowe.

Czas realizacji Umowy określono zgodnie z poniższym harmonogramem:

• wszelkie roboty budowlane i prace związane z zakończeniem budowy, jako czynności wykonywane w miejscu Inwestycji, zakończą się w ciągu 12 miesięcy liczonych od dnia przekazania terenu budowy,

• uzyskanie prawomocnego pozwolenia na użytkowanie nastąpi w ciągu 15 miesięcy liczonych od dnia przekazania terenu budowy.

Grupa VOTUM (dane w tys. PLN)

Generalny wykonawca nie później niż w dniu zawarcia Umowy wniesie zabezpieczenie należytego wykonania umowy w wysokości 5% kwoty brutto Umowy, w formie gwarancji ubezpieczeniowej. Spółka zależna dokona zwrotu zabezpieczenia należytego wykonania Umowy w następujący sposób:

• 70% wartości zabezpieczenia zostanie zwrócone w terminie 30 dni od dnia wykonania przedmiotu Umowy, co zostanie potwierdzone w protokole odbioru końcowego przedmiotu Umowy,

• 30% wartości zabezpieczenia zostanie zatrzymane przez Spółkę zależną na zabezpieczenie roszczeń z tytułu rękojmi za wady i gwarancji kwota ta zostanie zwrócona w terminie 15 dni po upływie okresu rękojmi za wady lub zakończeniu okresu gwarancji.

Maksymalny poziom kar umownych z tytułu nienależytego wykonania Umowy wynosi 5% wysokości wynagrodzenia wykonawcy netto. Pozostałe warunki na jakich zawarta została Umowa nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów.

Rekomendacja Zarządu w sprawie podziału zysku za rok 2024

W dniu 8 maja 2025 r. Zarząd Votum S.A. podjął uchwałę w sprawie wniosku do Walnego Zgromadzenia o przeznaczenie zysku netto Spółki za rok obrotowy 2024. Zarząd zarekomendował, aby zysk netto Votum S.A. w kwocie netto 39 926 225,21 zł (słownie: trzydzieści dziewięć milionów dziewięćset dwadzieścia sześć tysięcy dwieście dwadzieścia pięć złotych 21/100), wypracowany w okresie od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku, podzielić w następujący sposób:

• a) 39 840 000,00 zł (słownie: trzydzieści dziewięć milionów osiemset czterdzieści tysięcy złotych) powiększone o część kwoty kapitału rezerwowego utworzonego z zysku osiągniętego za rok 2017 i rok 2018 w kwocie 5 040 000,00 zł ( słownie: pięć milionów czterdzieści tysięcy złotych), co daje całkowitą kwotę 44 880 000,00 złotych ( słownie: czterdzieści cztery miliony osiemset osiemdziesiąt tysięcy złotych), zostanie przeznaczone na dywidendę dla akcjonariuszy tj. kwotę 3,74 z ł na jedną akcję,
• b) 86 225,21 zł (słownie: osiemdziesiąt sześć tysięcy dwieście dwadzieścia pięć złotych 21/100) zostanie przeznaczone na kapitał zapasowy.

Mając na uwadze, że

• a) w oparciu o przepis art. 349 § 1 Kodeksu spółek handlowych i postanowienia § 9 ust. 3 Statutu Spółki, na podstawie uchwały nr 2 Zarządu Spółki z dnia 08.10.2024 r. i uchwały nr 1 Rady Nadzorczej Spółki z dnia 15.10.2024 r., w dniu 15.11.2024 r. Spółka wypłaciła akcjonariuszom zaliczkę na poczet dywidendy w kwocie 4 920 000,00 zł (słownie: cztery miliony dziewięćset dwadzieścia tysięcy złotych) dalej "Zaliczka";
• b) Zaliczką objęte zostały wszystkie akcje Spółki w liczbie 12 000 000 i wyniosła 0,41 zł na jedną akcję, a dniem ustalenia uprawnionych do udziału w Zaliczce był 08.11.2024 r.,

Zarząd Spółki Votum S.A wnósł o uwzględnienie wypłaty Zaliczki w ten sposób, że otrzymana jako Zaliczka kwota pomniejszy kwotę dywidendy, która zostanie wypłacona akcjonariuszom, co z uwzględnieniem wypłaconej zaliczki, daje kwotę 39 960 000,00 zł ( słownie: trzydzieści dziewięć milionów dziewięćset sześćdziesiąt tysięcy złotych) tj. kwotę 3,33 zł na jedną akcję.

Zarząd Spółki VOTUM S.A. przedłożył Radzie Nadzorczej do zaopiniowania wniosek w sprawie ustalenia dnia dywidendy, proponując jako dzień dywidendy: 30.05.2025 r. Zarząd Spółki VOTUM S.A. przedłożył Radzie Nadzorczej do zaopiniowania wniosek w sprawie ustalenia terminu wypłaty dywidendy, proponując wyznaczenie terminu wypłaty dywidendy na dzień: 06.06.2025 r.

Opinia Rady Nadzorczej odnośnie rekomendacji Zarządu w sprawie podziału zysku za rok 2024

W dniu 9 kwietnia 2025 r. Rada Nadzorcza wyraziła pozytywną opinię co do wniosku Zarządu Spółki zawartego w uchwale Zarządu nr 2 z dnia 8 kwietnia 2025 r.

Powołanie Zarządu X kadencji

W dniu 9 kwietnia 2025 r. Rada Nadzorcza VOTUM S.A. podjęła uchwałę w przedmiocie ustalenia liczebności Zarządu Spółki X kadencji, zgodnie z którą Zarząd Spółki X kadencji składał się będzie od 2 do 5 członków.

Jednocześnie Rada Nadzorcza powołała Zarząd Spółki X kadencji w składzie:

• 1. Bartłomiej Krupa Prezes Zarządu,
• 1. Kacper Jankowski Wiceprezes Zarządu,
• 1. Marta Wan Członek Zarządu.

Uchwały weszły w życie z dniem następującym po dniu, w którym odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie VOTUM S.A., zatwierdzające sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy 2024.

Polityka dywidendy za lata 2025-2027

W dniu 10 kwietnia 2025 r. Zarząd Votum S.A. podjął uchwałę w sprawie przyjęcia do stosowania polityki wypłaty dywidendy za lata 2025 - 2027 (dalej: "Polityka").

1. Zarząd Spółki będzie rekomendował wypłatę zysku netto do akcjonariuszy w formie dywidendy w następujący sposób:

2. a) kwota do podziału między akcjonariuszy (dywidenda) w każdym roku objętym niniejszą Polityką wyniesie 60 000 000,00 zł, tj. 5,00 zł na jedną akcję;

3. b) w przypadku gdy zysk za dany rok obrotowy przekroczy kwotę 60 000 000,00 zł, nadwyżka zostanie przekazana na kapitał rezerwowy utworzony z przeznaczeniem na wypłatę dywidendy w kolejnych latach;
4. c) w przypadku gdy zysk za rok obrotowy, za który ma być wypłacona dywidenda, będzie niższy niż kwota wskazana w lit. a), różnica zostanie uzupełniona ze środków zgromadzonych na kapitale rezerwowym utworzonym z przeznaczeniem na wypłatę dywidendy, w części, w jakiej pozwala na to wysokość tego kapitału;

5. d) metoda obliczeniowa ostatecznej wartości dywidendy przeznaczonej do wypłaty będzie polegała na przeliczeniu dywidendy na kwotę przypadającą na 1 akcję i zaokrągleniu wyniku w dół do pełnych groszy.

6. Polityka będzie dotyczyć zysków netto wypracowanych odpowiednio w 2025, 2026 i 2027.

Utraciła moc dotychczasowa polityka wypłaty dywidendy przyjęta uchwałą Zarządu Spółki w dniu 23.04.2024 r.

Podjęcie uchwały w sprawie wypłaty dywidendy za 2024 rok

W dniu 7 maja 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Votum S.A. podjęło uchwałę w sprawie przeznaczenia zysku Spółki za rok obrotowy 2024, wypracowanego w okresie od dnia 01.01.2024 r. do dnia 31.12.2024 r., w kwocie netto 39 926 225,21 zł (słownie: trzydzieści dziewięć milionów dziewięćset dwadzieścia sześć tysięcy dwieście dwadzieścia pięć złotych 21/100) w ten sposób, że:

1. 39 840 000,00 zł (słownie: trzydzieści dziewięć milionów osiemset czterdzieści tysięcy złotych) powiększone o część kwoty kapitału rezerwowego utworzonego z zysku osiągniętego za rok 2017 i rok 2018 w kwocie 5 040 000,00 zł (słownie: pięć milionów czterdzieści tysięcy złotych), co daje całkowitą kwotę 44 880 000,00 złotych (słownie: czterdzieści cztery miliony osiemset osiemdziesiąt tysięcy złotych), zostanie przeznaczone na dywidendę dla akcjonariuszy tj. kwotę 3,74 zł na jedną akcję,

2. 86 225,21 zł (słownie: osiemdziesiąt sześć tysięcy dwieście dwadzieścia pięć złotych 21/100) zostanie przeznaczone na kapitał zapasowy

Mając na uwadze, że

• a) w oparciu o przepis art. 349 § 1 Kodeksu spółek handlowych i postanowienia § 9 ust. 3 Statutu Spółki, na podstawie uchwały nr 2 Zarządu Spółki z dnia 08.10.2024 r. i uchwały nr 1 Rady Nadzorczej Spółki z dnia 15.10.2024 r., w dniu 15.11.2024 r. Spółka wypłaciła akcjonariuszom zaliczkę na poczet dywidendy w kwocie 4 920 000,00 zł (słownie: cztery miliony dziewięćset dwadzieścia tysięcy złotych) dalej "Zaliczka";
• b) Zaliczką objęte zostały wszystkie akcje Spółki w liczbie 12 000 000 i wyniosła 0,41 zł na jedną akcję, a dniem ustalenia uprawnionych do udziału w Zaliczce był 8.11.2024 r.,

Zwyczajne Walne Zgromadzenie postanowiło uwzględnić wypłatę Zaliczki w ten sposób, że wypłacona jako Zaliczka kwota pomniejszy kwotę dywidendy, która zostanie wypłacona akcjonariuszom, co daje kwotę 39 960 000,00 zł (słownie: trzydzieści dziewięć milionów dziewięćset sześćdziesiąt tysięcy złotych) tj. kwotę 3,33 zł na jedną akcję.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Votum S.A. ustaliło dzień dywidendy na 30.05.2025 r. Dywidenda zostanie wypłacona w dniu 06.06.2025 r. Liczba akcji objętych dywidendą wynosi: 12 000 000.

Zawarcie przez spółkę zależną umowy kredytowej oraz poręczenie weksla in blanco wystawionego przez spółkę zależną

W dniu 16.05.2025 r. została zawarta umowa kredytowa pomiędzy spółką zależną od Emitenta - Polskim Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. z siedzibą w Krakowie a Bankiem ING Bank Śląski Spółka Akcyjna z siedzibą w Katowicach. Celem umowy kredytowej jest finansowanie inwestycji polegającej na modernizacji budynku Spółki zależnej znajdującego się w Krakowie przy ul. Golikówka 6 poprzez jego rozbudowę i zwiększenie powierzchni, refinansowanie nakładów poniesionych przez Spółkę zależną w związku z Inwestycją oraz refinansowanie kredytu udzielonego Spółce zależnej przez Bank na podstawie umowy kredytu z dnia 02.10.2018 r. Wartość umowy kredytowej wynosi 13 956 860,00 PLN (słownie: trzynaście milionów dziewięćset pięćdziesiąt sześć tysięcy osiemset sześćdziesiąt złotych). Kredyt został udzielony na okres od dnia 16.05.2025 r. do dnia 30.04.2035 r. Spółka zależna uzyskała, wymaganą Statutem Spółki zależnej, zgodę korporacyjną na zaciągnięcie zobowiązania.

Zabezpieczeniem kredytu jest:

1. Weksel in blanco wystawiony przez Spółkę zależną wraz z deklaracją wekslową poręczony przez Emitenta oraz przez Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej Votum S.A. Sp.k.

2. Hipoteka umowna łączna na:

3. prawie użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej wraz z prawem własności znajdującego się na niej budynku, stanowiącym odrębną nieruchomość należącą do Emitenta;

4. nieruchomości stanowiącej własność spółki zależnej od Emitenta Biuro Obsługi Kancelarii Sp. z o.o.;

5. prawach użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej przysługujących Spółce zależnej;

6. nieruchomości - lokalu stanowiącym odrębną nieruchomość wraz z udziałami związanymi z własnością tego lokalu - należącego do spółki zależnej od Emitenta - Velissi Beauty Clinic sp. z o. o.

7. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej na rzecz Banku, dotyczącej powyższych nieruchomości.

Jednocześnie Emitent poręczył weksel in blanco wystawiony przez Spółkę zależną w celu zabezpieczenia roszczeń z umowy o wyżej wymieniony kredyt. W razie nieuregulowania przez Spółkę zależną w sposób terminowy wierzytelności Banku z tytułu zawartej umowy, Bank ma prawo wypełnić weksel na łączną sumę odpowiadającą wysokości wymagalnej wierzytelności Banku wraz z odsetkami, prowizjami oraz wszelkimi innymi kosztami wynikającymi z wyżej wymienionej umowy kredytowej.

Zawarcie aneksu do umowy wieloproduktowej z Bankiem

W dniu 16.05.2025 r. Emitent wraz ze Spółkami zależnymi: DSA Investment S.A., Votum Odszkodowania S.A., Votum Consumer Care sp. z o. o. oraz Law Stream sp. z o. o. zawarli z ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach aneks do umowy wieloproduktowej z dnia 26.03.2020 r., na podstawie którego ustalono warunki umowy w następującym kształcie:

• kwota łącznego limitu kredytowego ustalonego na mocy aneksu wynosi 16 854 000,00 PLN (słownie: szesnaście milionów osiemset pięćdziesiąt cztery tysiące złotych 00/100);

• limit kredytowy, a także w jego ramach sublimity, udostępniane są do dnia 30.06.2026 r.;

• termin spłaty kredytów obrotowych w rachunku bankowym ustala się na dzień 30.06.2026 r., który jest jednocześnie ostatecznym dniem wymagalności;

• termin spłaty kredytów obrotowych w rachunku kredytowym ustala się na dzień 30.06.2025 r., który jest jednocześnie ostatecznym dniem wymagalności;

• termin spłaty kredytów inwestycyjnych ustala się na dzień 05.03.2026 r., który jest jednocześnie ostatecznym dniem wymagalności.

Jako zabezpieczenie zawartej umowy zostały przyjęte:

• 1) hipoteka umowna łączna na:

• prawie użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej wraz z prawem własności znajdującego się na niej budynku, stanowiącym odrębną nieruchomość należącą do Emitenta,

• nieruchomości stanowiącej własność spółki zależnej od Emitenta - Biuro Obsługi Kancelarii sp. z o. o.;

• prawach użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowych przysługujących spółce zależnej od Emitenta - Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej Votum S.A.;

• nieruchomości - lokalu stanowiącym odrębną nieruchomość wraz z udziałami związanymi z własnością tego lokalu - należącego do spółki zależnej od Emitenta - Velissi Beauty Clinic sp. z o. o.

Hipoteka łączna umowna stanowi jednocześnie zabezpieczenie wierzytelności Banku z tytułu umowy kredytu z dnia 20.10.2021 r., umowy kredytu z dnia 02.10.2018 r. zawartej pomiędzy Bankiem a Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej Votum S.A., umowy kredytu z dnia 20.08.2024r. zawartej pomiędzy Bankiem a Velissi Beauty Clinic Sp. z o. o. oraz umowy kredytu nr z dnia 16.05.2025 r. zawartej pomiędzy Bankiem a Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej Votum S.A.

2) cesja praw z polisy ubezpieczeniowej przedmiotów zabezpieczenia opisanych w pkt 1);

3) oświadczenie Emitenta o poddaniu się egzekucji w trybie w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego, dotyczącego obowiązku zapłaty sumy pieniężnej do wysokości 25 281 000,00 PLN;

4) dla Spółki zależnej - DSA Investment S.A. - weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową;

5) dla Spółki zależnej - Votum Odszkodowania S.A. - weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową;

6) dla Spółki zależnej - Votum Consumer Care sp. z o. o. - weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową;

7) dla Spółki zależnej - Law Stream sp. z o. o. - weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową.

Jednocześnie Emitent poinformował, że w dniu 16.05.2025 r. zawarł z Bankiem aneks do umowy o pożyczkę korporacyjną. Na mocy aneksu zaktualizowano zapis dotyczący hipoteki łącznej umownej oraz przyjęto nowy termin spłaty, który został wyznaczony na dzień 31.05.2029 r.

4.3 Wskazanie czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających istotny wpływ na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

W okresie objętym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie wystąpiły nietypowe czynniki i zdarzenia, które miałyby znaczący wpływ na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

4.4 Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta i Grupę

W okresie prezentowanego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie wystąpiły żadne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Emitenta i Grupy oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta i Grupę.

4.5 Czynniki, które będą miały wpływ na osiągane przez Grupę Kapitałową VOTUM w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

Perspektywę wynikową Grupy Kapitałowej Votum w roku 2025 determinuje rekordowa liczba ponad 13 tys. umów w sprawach frankowych zawartych w 2023 roku, która przełożyła się na bezprecedensową liczbę ponad 13 tys. pozwów w roku 2024. Okoliczności te implikują odnotowywany już wzrost liczby wyroków sądów I instancji, któremu towarzyszy zwiększony wolumen zawieranych ugód począwszy od IV kwartału 2024 roku. Wpływa to pozytywnie zarówno na przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, jak i - w sprawach, w których nie zapadł we wcześniejszych okresach wyrok sądu I instancji - na przychody. Istotnym katalizatorem poprawy wyników jest również redukcja kosztów operacyjnych, wynikająca z usprawnienia procesów dzięki coraz szerszemu wykorzystaniu narzędzi opartych na sztucznej inteligencji oraz aplikacji mobilnej. Spółka będzie w związku z tym mogła obok inwestycji w pozyskanie kolejnych kontraktów na poziomie zbliżonym do minionego roku i inwestycji w segment rehabilitacyjny czynnie realizować politykę dywidendy, w tym poprzez wypłaty zaliczkowe.

4.6 Skład organów jednostki dominującej według stanu na dzień 31 marca 2025 roku

Skład Zarządu jednostki dominującej na dzień 31 marca 2025 roku przedstawiał się następująco:

Bartłomiej Krupa	-	Prezes Zarządu
Kacper Jankowski	-	Wiceprezes Zarządu
Marta Wan	-	Członek Zarządu

W dniu 9 kwietnia 2025 r. Rada Nadzorcza VOTUM S.A. podjęła uchwałę w przedmiocie ustalenia liczebności Zarządu Spółki X kadencji, zgodnie z którą Zarząd Spółki X kadencji składał się będzie od 2 do 5 członków.

Jednocześnie Rada Nadzorcza powołała Zarząd Spółki X kadencji w składzie:

1. Bartłomiej Krupa - Prezes Zarządu,

2. Kacper Jankowski - Wiceprezes Zarządu,

3. Marta Wan - Członek Zarządu.

Uchwały weszły w życie z dniem następującym po dniu, w którym odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie VOTUM S.A., zatwierdzające sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy 2024.

Od dnia, w którym odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie zatwierdzające sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy 2024 do dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu jednostki dominującej.

Skład Rady Nadzorczej jednostki dominującej na dzień 31 marca 2025 roku przedstawiał się następująco:

	Przewodniczący Rady Nadzorczej
-	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
	Członek Rady Nadzorczej
	Członek Rady Nadzorczej
	Członek Rady Nadzorczej
-	Członek Rady Nadzorczej
	- - - -

W okresie od 1 kwietnia 2025 r. do dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej jednostki dominującej.

4.7 Znaczący akcjonariusze jednostki dominującej

4.7.1 Akcjonariusze posiadający ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy

Według stanu na dzień publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego akcjonariuszami jednostki dominującej posiadającymi co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu byli:

Struktura akcjonariatu na dzień publikacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Akcjonariusz	Liczba akcji (szt.)	Wartość akcji (w zł)	Udział w kapitale zakładowym%	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ (%)
Andrzej Dadełło (łącznie)	6 850 000	685 000,00	57,08	6 850 000	57,08
Andrzej Dadełło – bezpośrednio	700 000	70 000,00	5,83	700 000	5,83
DSA Financial Group SA	6 150 000	615 000,00	51,25	6 150 000	51,25
Pozostali akcjonariusze	5 150 000	515 000,00	42,92	5 150 000	42,92

Struktura akcjonariatu na dzień publikacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego

4.7.2 Zmiana stanu posiadania liczby akcji przez akcjonariuszy posiadających ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy

	Liczba akcji na dzień publikacji ostatniego raportu okresowego	zwiększenie	zmniejszeni	Liczba akcji na dzień przekazania raportu
Andrzej Dadełło (łącznie)	6 850 000	-	-	6 850 000
Andrzej Dadełło – bezpośrednio	700 000	-	-	700 000
DSA Financial Group SA	6 150 000	-	-	6 150 000

Źródło: Zawiadomienia w trybie Art. 69 Ustawy o ofercie i art. 19 MAR

4.7.3 Liczba akcji będąca w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Osoby zarządzające lub nadzorujące	liczba akcji na dzień publikacji ostatniego raportu okresowego	zwiększenie	zmniejszeni	Liczba akcji na dzień przekazania raportu
ZARZĄD
Bartłomiej Krupa (łącznie)	211 023	-	-	211 023
Bartłomiej Krupa – bezpośrednio	207 893	-	-	207 893
Bartłomiej Krupa – pośrednio	3 130	-	-	3 130
Kacper Jankowski	28 610	-	-	28 610
Marta Wan	3 866	-	-	3 866

RADA NADZORCZA Andrzej Dadełło (łącznie)	6 850 000	-	-	6 850 000
Andrzej Dadełło – bezpośrednio	700 000	-	-	700 000
Andrzej Dadełło – pośrednio	6 150 000	-	-	6 150 000
Andrzej Łebek	-	-	-	-
Jerzy Krawczyk	-	-	-	-
Marek Stokłosa	-	-	-	-
Joanna Wilczyńska	874	-	-	874
Marek Wierzba	-	-	-	-

Źródło: Oświadczenia członków Zarządu i Rady Nadzorczej

4.8 Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawie których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym, ani w tym dniu

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego raportu nie wystąpiły w Grupie niespłacone pożyczki, w sprawie których nie podjęto żadnych działań naprawczych.

4.9 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska Emitenta

Emitent informuje, że nie występują żadne istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta. Poza wskazanym powyżej postępowaniem nie występują żadne inne postępowania przed organami rządowymi, postępowania sądowe lub

arbitrażowe, za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości istotny wpływ na sytuację finansową lub rentowność. Jednocześnie Emitent ani żaden z podmiotów zależnych nie prowadzi żadnych sporów, ani procesów istotnych dla sytuacji finansowej lub rentowności.

Emitentowi nie są znane żadne przesłanki pozwalające stwierdzić, aby w przyszłości mogły zostać wszczęte jakiekolwiek postępowania sądowe, administracyjne lub arbitrażowe z udziałem Emitenta lub podmiotu zależnego.

4.10 Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca

W dniu 20 sierpnia 2024 r. Zarząd VOTUM S.A. poręczył weksel in blanco wystawiony przez spółkę zależną – Vivid Clinic Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu w celu zabezpieczenia roszczeń z umowy o kredyt w wysokości 2 200 000 PLN (słownie: dwa miliony dwieście tysięcy PLN 00/100) zawartej w dniu 20 sierpnia 2024 r. przez Vivid Clinic Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu z Bankiem ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach.

W razie nieuregulowania przez Kredytobiorcę w sposób terminowy wierzytelności Banku z tytułu Umowy Kredytu, Bank ma prawo wypełnić weksel na łączną sumę odpowiadającą wysokości wymagalnej wierzytelności Banku wraz z odsetkami, prowizjami oraz wszelkimi innymi kosztami wynikającymi z wyżej wymienionej Umowy Kredytowej.

W dniu 16 maja 2025 r. Zarząd VOTUM S.A. poręczył weksel in blanco wystawiony przez spółkę zależną – Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. z siedzibą w Krakowie w celu zabezpieczenia roszczeń z umowy o kredyt w wysokości 13 956 860 PLN zawartej w dniu 16 maja 2025 r. z Bankiem ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach. Kredyt został udzielany na okres od dnia 16.05.2025 r. do dnia 30.04.2035 r.

W razie nieuregulowania przez Kredytobiorcę w sposób terminowy wierzytelności Banku z tytułu Umowy Kredytu, Bank ma prawo wypełnić weksel na łączną sumę odpowiadającą wysokości wymagalnej wierzytelności Banku wraz z odsetkami, prowizjami oraz wszelkimi innymi kosztami wynikającymi z wyżej wymienionej Umowy Kredytowej.

4.11 Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe

Transakcje z podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach rynkowych. Cena transakcji ustalana jest na zasadach rynkowych w taki sposób, jakby podmioty uczestniczące w transakcji stanowiły odrębne niepowiązane podmioty funkcjonujące na rynku.

4.12 Stanowisko Zarządu odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do wyników prognozowanych

Zarząd jednostki dominującej nie publikował prognoz wyników dotyczących roku 2025.

5 KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA VOTUM S.A.

Śródroczny skrócony jednostkowy rachunek zysków lub strat

Wyszczególnienie	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Przychody ze sprzedaży	7 431	4 019
Koszty działalności operacyjnej	9 796	9 022
Amortyzacja	1 021	808
Zużycie materiałów i energii	270	344
Usługi obce	5 023	5 726
Podatki i opłaty	413	313
Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne oraz inne świadczenia	2 841	1 612
Pozostałe	227	220
Pozostałe przychody operacyjne	19 229	2 595
Pozostałe koszty operacyjne	685	68
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	16 178	-2 476
Przychody finansowe	150	3 392
Koszty finansowe	1 152	824
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	15 176	91
Podatek dochodowy	-617	-452
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej	15 793	543
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	0	0
Zysk (strata) netto	15 793	543

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z innych całkowitych dochodów

Wyszczególnienie	01.01.2025-31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Zysk (strata) netto	15 793	543
Składniki nie podlegające przeklasyfikowaniu w późniejszych okresach do wyniku	0	0
Składniki podlegające przeklasyfikowaniu w późniejszych okresach do wyniku	0	0
Inne całkowite dochody, przed opodatkowaniem	0	0
Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów	0	0
Inne całkowite dochody ogółem, netto	0	0
Suma całkowitych dochodów	15 793	543
Suma dochodów całkowitych przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	0	0
Suma dochodów całkowitych przypadająca na podmiot dominujący	15 793	543

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

AKTYWA	31.03.2025	31.12.2024
Aktywa trwałe	75 044	81 166
Rzeczowe aktywa trwałe	15 871	16 619
Wartości niematerialne	323	388
Inwestycje w jednostkach powiązanych	25 541	26 016
Pozostałe aktywa finansowe	0	0
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	5 936	6 200
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	167	182
Aktywa z tytułu umów z klientami	27 205	31 760
Wydatki na nabycie cesji wierzytelności	0	0
Aktywa obrotowe	95 674	76 850
Zapasy	0	0
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	73 654	53 150
Aktywa z tytułu umów z klientami	17 809	17 422
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	0	0
Pozostałe aktywa finansowe	2 118	1 683
Wydatki na nabycie cesji wierzytelności	247	272
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 847	4 323
Aktywa obrotowe inne niż aktywa zakwalifikowane jako przeznaczone do sprzedaży	95 674	76 850
Aktywa zakwalifikowane jako przeznaczone do sprzedaży	0	0
AKTYWA RAZEM	170 718	158 016

PASYWA	31.03.2025	31.12.2024
Kapitał własny	98 028	82 235
Kapitał zakładowy	1 200	1 200
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	5 702	5 702
Pozostałe kapitały rezerwowe (w tym różnice kursowe)	0	0
Zyski zatrzymane	91 126	75 333
w tym wynik finansowy bieżącego okresu	15 793	39 926
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	98 028	82 235
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	0	0
Zobowiązania długoterminowe	24 940	27 611
Kredyty i pożyczki	224	224
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu	4 839	4 918
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	10 644	12 356
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	9 163	10 044
Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne	69	69
Pozostałe rezerwy długoterminowe	0	0
Zobowiązania krótkoterminowe	47 751	48 169
Kredyty i pożyczki	17 022	15 149
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu	1 031	1 027
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	29 521	31 751
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	0	67
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	0	0
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	176	176
Zobowiązania krótkoterminowe inne niż związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	47 751	48 169
Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży	0	0
Zobowiązania razem	72 691	75 781
PASYWA RAZEM	170 718	158 016

SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY ZA I KWARTAŁ 2025 ROKU Strona 42

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Za okres od 01.01.2025 r. do 31.03.2025 r.

Wyszczególnienie	Kapitał zakładowy	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	Razem
Kapitał własny na początek okresu	1 200	5 702	0	75 333	0	82 235
Zmiany zasad rachunkowości	0	0	0	0	0	0
Korekty z tyt. błędów podstawowych	0	0	0	0	0	0
Kapitał własny po korektach	1 200	5 702	0	75 333	0	82 235
Zysk netto/dochód całkowity, w tym:	0	0	0	15 793	0	15 793
Zysk netto	0	0	0	15 793	0	15 793
Inne całkowite dochody	0	0	0	0	0	0
Zmiany w kapitale własnym	0	0	0	15 793	0	15 793
Kapitał własny na koniec okresu	1 200	5 702	0	91 126	0	98 028

Za okres od 01.01.2024 r. do 31.03.2024 r.

Wyszczególnienie	Kapitał zakładowy	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	Razem
Kapitał własny na początek okresu	1 200	5 702	0	69 367	0	76 269
Zmiany zasad rachunkowości	0	0	0	0	0	0
Korekty z tyt. błędów podstawowych	0	0	0	0	0	0
Kapitał własny po korektach	1 200	5 702	0	69 367	0	76 269
Zysk netto/dochód całkowity, w tym:	0	0	0	543	0	543
Zysk netto	0	0	0	543	0	543
Inne całkowite dochody	0	0	0	0	0	0
Zmiany w kapitale własnym	0	0	0	543	0	543
Kapitał własny na koniec okresu	1 200	5 702	0	69 910	0	76 812

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	15 176	91
Korekty razem	-18 386	1 775
Amortyzacja	1 021	808
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	0	43
Przychody z tytułu odsetek	-35	-74
Koszty z tytułu odsetek	456	376
Przychody z tytułu dywidend	-19 123	-1 925
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	475	-409
Zmiana stanu należności	-2 518	-3 159
Zmiana stanu aktywa z tytułu umów z klientami	4 168	4 757
Zmiana stanu pozostałych aktywów	40	-2 404
Zmiana stanu rezerw	0	1 024
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	-2 870	2 850
Inne korekty działalności operacyjnej	0	0
Gotówka z działalności operacyjnej	-3 211	1 867
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony	0	0
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-3 211	1 867
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy ze zbycia udziałów jednostek zależnych	0	124
Środki pieniężne otrzymane ze spłat zaliczek oraz pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym	0	91
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	-37	-709
Nabycie wartości niematerialnych	-17	-138
Przepływy pieniężne wykorzystane w ramach objęcia kontroli nad jednostkami zależnymi lub innymi przedsięwzięciami zaklasyfikowane jako działalność inwestycyjna	0	-48
Inne wpływy (wydatki) inwestycyjne	0	50
Zaliczki gotówkowe wpłacane i pożyczki udzielane podmiotom powiązanym	-400	-180
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-454	-810
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływ netto z wydania udziałów (emisji akcji)	0	0
Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek	2 568	3 234
Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli	0	0
Spłaty kredytów i pożyczek	-843	-3 494
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-229	-353
Odsetki zapłacone	-308	-385
Inne wpływy finansowe	0	0
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	1 188	-998
Przepływy pieniężne netto razem	-2 476	59
Środki pieniężne na początek okresu	4 323	140
Środki pieniężne na koniec okresu	1 847	199
o ograniczonej możliwości dysponowania	0	0

Niniejszy skonsolidowany raport kwartalny został zatwierdzony przez Zarząd jednostki dominującej w dniu 22 maja 2025 roku.

Podpisy Członków Zarządu:

……………………………………………………	…………………………………………………………………
Bartłomiej Krupa – Prezes Zarządu	Kacper Jankowski – Wiceprezes Zarządu

………………………………………………………………… Marta Wan – Członek Zarządu Dokument podpisany przez Marta Wan Data: 2025.05.22 22:22:22 CEST

……………………………………………………	…………………………………………………………………

Podpis osoby sporządzającej śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz kwartalną informację finansową

……………………………………………………………... Anna Sulima-Kułatka – Główny Księgowy