CEZ A.S.

Annual / Quarterly Financial Statement • Mar 21, 2024

SKUPINA ČEZ

KONSOLIDOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA

ZPRACOVANÁ V SOULADU S ÚČETNÍMI STANDARDY IFRS VE ZNĚNÍ PŘIJATÉM EVROPSKOU UNIÍ K 31. 12. 2023

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA K 31. 12. 2023

V mil. Kč

	Bod	2023	2022
AKTIVA:
Dlouhodobý hmotný majetek, brutto Oprávky a opravné položky		947 745 -538 500	903 545 -505 564
Dlouhodobý hmotný majetek, netto		409 245	397 981
Jaderné palivo Nedokončené hmotné investice		16 228 26 659	11 993 25 145
Dlouhodobý hmotný majetek, jaderné palivo a investice celkem	3	452 132	435 119
Investice v přidružených a společných podnicích	9	3 737	3 743
Finanční aktiva s omezeným disponováním	4	25 229	21 561
Ostatní dlouhodobá finanční aktiva	5	30 379	16 715
Dlouhodobý nehmotný majetek	6	27 801	24 423
Odložená daňová pohledávka	34	1 380	50 432
Ostatní stálá aktiva celkem		88 526	116 874
Stálá aktiva celkem		540 658	551 993
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty	10	10 892	36 609
Obchodní a jiné pohledávky	11	84 759	167 346
Pohledávka z titulu daně z příjmů		942	896
Zásoby materiálu	12	20 255	23 790
Zásoby fosilních paliv		2 857	1 551
Emisní povolenky	13	30 819	29 668
Deriváty a ostatní krátkodobá finanční aktiva	5	111 714	278 509
Ostatní oběžná aktiva	14	22 869	17 018
Oběžná aktiva celkem		285 107	555 387
Aktiva celkem		825 765	1 107 380

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA K 31. 12. 2023

pokračování

	Bod	2023	2022
PASIVA:
Základní kapitál		53 799	53 799
Vlastní akcie		-1 334	-1 334
Nerozdělené zisky a kapitálové fondy		191 587	206 421
Vlastní kapitál přiřaditelný akcionářům
mateřského podniku celkem	15	244 052	258 886
Nekontrolní podíly	9	1 549	1 375
Vlastní kapitál celkem		245 601	260 261
Dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části	16	131 042	140 234
Rezervy	19	165 440	146 094
Ostatní dlouhodobé finanční závazky	20	6 104	39 618
Odložený daňový závazek	34	43 888	13 768
Ostatní dlouhodobé závazky		31	31
Dlouhodobé závazky celkem		346 505	339 745
Krátkodobé úvěry	21	7 314	53 056
Krátkodobá část dlouhodobých dluhů	16	30 554	8 856
Obchodní závazky		59 869	84 713
Závazek z titulu daně z příjmů		2 268	16 525
Rezervy	19	31 113	30 923
Deriváty a ostatní krátkodobé finanční závazky	20	82 540	294 631
Ostatní krátkodobé závazky	22	20 001	18 670
Krátkodobé závazky celkem		233 659	507 374
Pasiva celkem		825 765	1 107 380

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY K 31. 12. 2023

V mil. Kč

	Bod	2023	2022
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby Ostatní provozní výnosy		251 799 84 585 4 201	205 688 75 365 7 432
Provozní výnosy celkem	24	340 585	288 485
Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami Nákup elektřiny, plynu a ostatních energií Palivo a emisní povolenky Služby Osobní náklady Materiál Aktivace a změna stavu zásob vlastní činnosti Odpisy Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku Opravné položky k obchodním a jiným pohledávkám	25 26 27 28 29 3, 6 7	15 504 -83 181 -40 243 -39 722 -37 783 -17 514 4 590 -35 336 -5 300 -443	41 150 -69 634 -45 409 -31 931 -33 915 -15 036 4 445 -32 757 2 864 -377
Ostatní provozní náklady	30	-16 645	-5 958
Zisk před zdaněním a ostatními náklady a výnosy		84 512	101 927
Nákladové úroky z dluhů Nákladové úroky z rezerv Výnosové úroky Zisky a ztráty z přidružených a společných podniků Opravné položky k finančním aktivům Ostatní finanční náklady Ostatní finanční výnosy	31 9 32 33	-6 299 -7 289 6 279 832 -344 -2 108 3 433	-5 013 -2 861 3 804 897 -519 -5 211 6 599
Ostatní náklady a výnosy celkem		-5 496	-2 304
Zisk před zdaněním Daň z příjmů	34	79 016 -49 442	99 623 -18 918
Zisk po zdanění		29 574	80 705
Zisk po zdanění přiřaditelný na:
Podíly akcionářů mateřského podniku Nekontrolní podíly		29 524 50	80 786 -81
Čistý zisk na akcii přiřaditelný na podíly akcionářů mateřského podniku (Kč na akcii):	37
Základní Zředěný		55,0 55,0	150,5 150,5

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ O ÚPLNÉM VÝSLEDKU K 31. 12. 2023

V mil. Kč

	Bod	2023	2022
Zisk po zdanění		29 574	80 705
Změna reálné hodnoty finančních nástrojů zajišťujících peněžní toky Odúčtování zajištění peněžních toků do výsledku hospodaření Odúčtování zajištění peněžních toků do aktiv Změna reálné hodnoty dluhových nástrojů Odúčtování dluhových nástrojů Rozdíly z kurzových přepočtů dceřiných podniků Rozdíly z kurzových přepočtů přidružených a společných podniků Odúčtování rozdílů z kurzových přepočtů Podíl na ostatních změnách vlastního kapitálu přidružených a společných podniků Odložená daň z příjmů související s ostatním úplným výsledkem	34	83 278 22 373 -131 2 347 26 948 -317 1 099 -40 -75 295	-82 058 87 751 403 -1 359 -1 -412 -140 -14 -56 39 189
Ostatní úplný výsledek po zdanění – položky, které mohou být v budoucnu přeúčtovány do výsledku hospodaření nebo do aktiv		34 288	43 303
Změna reálné hodnoty kapitálových nástrojů Zisky / ztráty z plánů definovaných požitků Odložená daň z příjmů související s ostatním úplným výsledkem	34	-304 -3 -	111 12 -405
Ostatní úplný výsledek po zdanění – položky, které nebudou přeúčtovány z vlastního kapitálu		-307	-282
Ostatní úplný výsledek po zdanění celkem		33 981	43 021
Úplný výsledek po zdanění celkem		63 555	123 726
Úplný výsledek celkem přiřaditelný na:
Podíly akcionářů mateřského podniku Nekontrolní podíly		63 473 82	123 840 -114

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZMĚN VLASTNÍHO KAPITÁLU K 31. 12. 2023

V mil. Kč

	Bod			Podíl přiřaditelný akcionářům mateřského podniku
		Základní kapitál	Vlastní akcie	Rozdíly z kurzo vých přepočtů	Zajištění peněžních toků	Dluhové nástroje	Kapitá lové nástroje a ostatní fondy	Neroz dělené zisky	Celkem	Nekontrolní podíly	Vlastní kapitál celkem
Stav k 1. 1. 2022		53 799	-1 423	-4 637	-67 212	-647	-1 721	182 597	160 756	1 742	162 498
Zisk po zdanění Ostatní úplný výsledek		- -	- -	- -534	- 44 954	- -1 028	- -295	80 786 -43	80 786 43 054	-81 -33	80 705 43 021
Úplný výsledek celkem		-	-	-534	44 954	-1 028	-295	80 743	123 840	-114	123 726
Dividendy Prodej vlastních akcií Uplatněná a zaniklá opční		- -	- 89	- -	- -	- -	- -	-25 727 -47	-25 727 42	-23 -	-25 750 42
práva Akvizice dceřiných		-	-	-	-	-	-4	4	-	-	-
podniků Změna nekontrolních podílů bez ztráty	8	-	-	-	-	-	-	-	-	36	36
kontroly	8	-	-	-	-	-	-	-52	-52	-306	-358
Opce na nákup nekontrolních podílů		-	-	-6	-	-	-	33	27	40	67
Stav k 31. 12. 2022		53 799	-1 334	-5 177	-22 258	-1 675	-2 020	237 551	258 886	1 375	260 261

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZMĚN VLASTNÍHO KAPITÁLU K 31. 12. 2023

pokračování

	Bod			Podíl přiřaditelný akcionářům mateřského podniku
		Základní kapitál	Vlastní akcie	Rozdíly z kurzo vých přepočtů	Zajištění peněžních toků	Dluhové nástroje	Kapitá lové nástroje a ostatní fondy	Neroz dělené zisky	Celkem	Nekontrolní podíly	Vlastní kapitál celkem
Stav k 1. 1. 2023		53 799	-1 334	-5 177	-22 258	-1 675	-2 020	237 551	258 886	1 375	260 261
Zisk po zdanění Ostatní úplný výsledek		- -	- -	- 1 698	- 30 640	- 1 959	- -304	29 524 -44	29 524 33 949	50 32	29 574 33 981
Úplný výsledek celkem		-	-	1 698	30 640	1 959	-304	29 480	63 473	82	63 555
Dividendy		-	-	-	-	-	-	-77 810	-77 810	-9	-77 819
Vklad vlastníků nekontrolních podílů Akvizice dceřiných		-	-	-	-	-	-	-	-	40	40
podniků Změna nekontrolních	8	-	-	-	-	-	-	-	-	194	194
podílů bez ztráty kontroly	8	-	-	1	-	-	-	-8	-7	-9	-16
Opce na nákup nekontrolních podílů		-	-	10	-	-	-	-500	-490	-124	-614
Stav k 31. 12. 2023		53 799	-1 334	-3 468	8 382	284	-2 324	188 713	244 052	1 549	245 601

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ O PENĚŽNÍCH TOCÍCH K 31. 12. 2023

V mil. Kč

	Bod	2023	2022
PROVOZNÍ ČINNOST:
Zisk před zdaněním		79 016	99 623
Úpravy zisku před zdaněním na peněžní prostředky vytvořené provozní činností:
Odpisy	3, 6	35 336	32 757
Amortizace jaderného paliva	3	3 655	3 907
Zisky a ztráty z prodeje stálých aktiv		-486	-92
Zisk / ztráta z kurzových rozdílů		-1 102	4 432
Nákladové a výnosové úroky, přijaté dividendy		8	1 195
Změna stavu rezerv		6 505	11 557
Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku	7	5 300	-2 864
Ostatní nepeněžní náklady a výnosy		26 559	85 508
Zisky a ztráty z přidružených a společných podniků	9	-832	-897
Změna stavu aktiv a pasiv:
Pohledávky a smluvní aktiva		74 817	-38 091
Zásoby materiálu a fosilních paliv		3 002	-11 095
Pohledávky a závazky z derivátů		-8 733	-166 580
Ostatní aktiva		3 488	-16 292
Obchodní závazky		-29 005	-1 391
Ostatní závazky		172	9 194
Peněžní prostředky z provozní činnosti		197 700	10 871
Zaplacená daň z příjmů		-60 313	-5 409
Placené úroky s výjimkou kapitalizovaných úroků		-6 075	-4 158
Přijaté úroky		6 222	3 761
Přijaté dividendy		33	27
Čistý peněžní tok z provozní činnosti		137 567	5 092
INVESTIČNÍ ČINNOST:
Pořízení dceřiných, přidružených a společných podniků,
bez nakoupených peněžních prostředků	8	-2 584	-1 864
Prodej dceřiných, přidružených a společných podniků,
bez pozbytých peněžních prostředků		2 735	-12
Nabytí stálých aktiv, včetně kapitalizovaných úroků		-44 792	-33 948
Příjmy z prodeje stálých aktiv		432	918
Poskytnuté půjčky		-154	-37
Splátky poskytnutých půjček		34	468
Změna stavu finančních aktiv s omezeným disponováním		-1 726	-2 237
Čistý peněžní tok z investiční činnosti		-46 055	-36 712

SKUPINA ČEZ KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ O PENĚŽNÍCH TOCÍCH K 31. 12. 2023

pokračování

	Bod	2023	2022
FINANČNÍ ČINNOST:
Čerpání úvěrů a půjček		114 195	301 606
Splátky úvěrů a půjček		-150 442	-232 276
Splátky leasingů	23	-856	-709
Přírůstky ostatních dlouhodobých závazků		12	71
Úhrady ostatních dlouhodobých závazků		-2 436	-76
Dividendy zaplacené akcionářům společnosti		-77 435	-25 626
Dividendy zaplacené / přijaté kapitálové vklady – akcionáři
nekontrolních podílů, netto		27	-23
Prodej vlastních akcií		-	42
Nákup nekontrolních podílů		-28	-358
Prodej nekontrolních podílů		12	-
Čistý peněžní tok z finanční činnosti		-116 951	42 651
Vliv kurzových rozdílů a opravných položek na výši peněžních prostředků		-278	-1 062
Čistý přírůstek / úbytek peněžních prostředků a peněžních
ekvivalentů		-25 717	9 969
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty na počátku období		36 609	26 640
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty ke konci období	10	10 892	36 609
Dodatečné informace k výkazu o peněžních tocích:
Celkové zaplacené úroky		6 548	4 449

1. Popis společnosti11
2. Přehled nejdůležitějších účetních zásad 12
3. Dlouhodobý hmotný majetek, jaderné palivo a investice 29
4. Finanční aktiva s omezeným disponováním32
5. Deriváty a ostatní finanční aktiva33
6. Dlouhodobý nehmotný majetek 37
7. Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 40
8. Změny ve struktuře Skupiny 45
9. Investice do dceřiných, přidružených a společných podniků52
10. Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty 65
11. Obchodní a jiné pohledávky 65
12. Zásoby materiálu 66
13. Emisní povolenky67
14. Ostatní oběžná aktiva 68
15. Vlastní kapitál68
16. Dlouhodobé dluhy70
17. Reálná hodnota finančních nástrojů 73
18. Řízení finančních rizik80
19. Rezervy89
20. Deriváty a ostatní finanční závazky 93
21. Krátkodobé úvěry94
22. Ostatní krátkodobé závazky 94
23. Leasing 95
24. Provozní výnosy97
25. Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami 98
26. Nákup elektřiny, plynu a ostatních energií99
27. Palivo a emisní povolenky 99
28. Služby 99
29. Osobní náklady 100
30. Ostatní provozní náklady 100
31. Výnosové úroky 101
32. Ostatní finanční náklady 101
33. Ostatní finanční výnosy 101
34. Daň z příjmů102
35. Spřízněné osoby106
36. Informace o segmentech 107
37. Čistý zisk na akcii 110
38. Majetek a závazky nevykázané v rozvaze 111
39. Události po datu účetní závěrky111

SKUPINA ČEZ PŘÍLOHA KONSOLIDOVANÉ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY K 31. 12. 2023

1. Popis společnosti

ČEZ, a. s. (dále rovněž ČEZ nebo společnost), IČO 45274649, je česká akciová společnost, v níž k 31. 12. 2023 vlastnila Česká republika zastoupená Ministerstvem financí České republiky 69,8 % základního kapitálu (69,9% podíl na hlasovacích právech). Zbývající akcie jsou ve vlastnictví právnických a fyzických osob a jsou obchodovány na pražské a varšavské burze. Společnost sídlí na adrese Duhová 2/1444, Praha 4, 140 53, Česká republika.

Společnost je mateřskou společností Skupiny ČEZ (dále rovněž Skupina, viz bod 9). Skupina ČEZ je vertikálně integrovaná energetická skupina, která patří mezi největší ekonomické subjekty v České republice i ve střední Evropě. Hlavním předmětem podnikání Skupiny je výroba, distribuce, obchod a prodej v oblasti elektřiny a tepla, těžba uhlí, obchodování s komoditami a dále poskytování komplexních energetických služeb, distribuce, obchod a prodej v oblasti zemního plynu a poskytování telekomunikačních služeb.

Těžiště hodnoty Skupiny je vytvářeno z bezemisní, zejména jaderné výroby elektřiny a z distribuce a prodeje elektřiny a tepla v České republice. Skupina ČEZ dodává energie a moderní energetická řešení milionům zákazníků v České republice, Německu, Polsku a na Slovensku. Mimo střední Evropu působí zejména ve Francii, Itálii, Nizozemsku a v Rakousku. V roce 2023, resp. 2022, činil průměrný počet zaměstnanců společnosti a jejích dceřiných společností zahrnutých do konsolidace 29 563, resp. 27 372.

Podnikatelské prostředí Skupiny ČEZ je významně ovlivněno regulací a legislativou na úrovni Evropské unie a v jednotlivých zemích, ve kterých Skupina ČEZ působí. Výkon veřejné správy v energetickém sektoru má v České republice v pravomoci Ministerstvo průmyslu a obchodu, Energetický regulační úřad a Státní energetická inspekce.

1.1. Strategie Skupiny ČEZ v kontextu klimatických změn

Strategie "VIZE 2030 – Čistá Energie Zítřka" je zaměřena na dynamickou přeměnu výrobního portfolia na nízkoemisní a na dosažení plné klimatické neutrality již do roku 2040. Součástí strategie je závazek ukončit výrobu tepla z uhlí a zásadně omezit výrobu elektřiny z uhlí do roku 2030. V oblasti distribuce a prodeje je základním cílem poskytovat nejvýhodnější energetická řešení a nejlepší zákaznickou zkušenost na trhu.

Tato strategie zohledňuje a reaguje na regulatorní prostředí Evropské unie a na její předpokládaný vývoj. Zásadním prvkem jsou klimatické cíle EU obsažené zejména ve sdělení Zelená dohoda pro Evropu (European Green Deal) z roku 2019 obsahující mj. zvýšení cíle v oblasti snižování emisí skleníkových plynů a úplnou dekarbonizaci Evropy (cíl pro snížení emisí do roku 2030 oproti roku 1990 byl zvýšen na 55 %). Dále Evropská komise v roce 2021 přišla s balíčkem Fit for 55 a v reakci na ruskou invazi na Ukrajinu s opatřením REPowerEU, což nakonec vedlo ke stanovení cíle pro podíl obnovitelných zdrojů energie na celkové hrubé konečné spotřebě energie v roce 2030 na úrovni nejméně 42,5 %. Uhelná komise (poradní orgán vlády ČR zřízený v roce 2019) prozatím doporučila jako nejzazší termín využívání uhlí v ČR rok 2038. Vláda však ve svém programovém prohlášení předpokládá vytváření podmínek pro ukončení využívání uhlí již v roce 2033 a se stejným termínem pracuje i návrh aktualizace "Vnitrostátního plánu České republiky v oblasti energetiky a klimatu", který vláda vzala na vědomí v říjnu 2023.

Jako jeden z nástrojů na dosažení těchto klimatických cílů, který významným způsobem působí na Skupinu ČEZ, je trh s emisními povolenkami v Evropě. Evropská unie ovlivňuje trh s těmito povolenkami např. formou zavedení tržního stabilizačního mechanismu (MSR), snižováním celkového počtu emisních povolenek či jejich řízeným uvolňováním na trh (back-loading). Zvýšeným úsilím o dekarbonizaci získává tržní cena povolenky CO² dlouhodobý růstový stimul; pod značný ekonomický tlak se tím dostávají zejména starší, méně účinné uhelné elektrárny a teplárny či obecně zařízení nákladově svázaná s cenou emisních povolenek.

Největší dopad těchto trendů je na aktiva segmentu Těžba a na uhelná a plynová výrobní aktiva Skupiny ČEZ. Strategie Skupiny ČEZ tento vývoj dlouhodobě předpokládala, a proto jsou průběžně realizována opatření a strategické kroky s cílem minimalizovat negativní dopady těchto faktorů na hodnotu Skupiny ČEZ a současně maximálně využívat nových příležitostí, které tyto trendy pro Skupinu ČEZ přinášejí.

Dopady klimatických změn, ale i řady dalších faktorů, jsou vyhodnocovány při různých odhadech a účetních úsudcích, které příprava účetní závěrky podle IFRS vyžaduje (viz též bod 2.4). Zejména se jedná o stanovení zpětně získatelných hodnot dlouhodobých hmotných a nehmotných aktiv (bod 7), o stanovení výše rezerv na důlní sanace, důlní škody a rekultivace (bod 19.2), rezervy na demolice a demontáže emisních zdrojů (bod 19.2) a také o stanovení zbývající životnosti při odpisování dlouhodobého hmotného majetku (bod 2.8).

2. Přehled nejdůležitějších účetních zásad

2.1. Účetní závěrka

Tato konsolidovaná účetní závěrka Skupiny ČEZ byla zpracována v souladu s Účetními standardy IFRS ve znění přijatém Evropskou unií (EU).

Účetní závěrka byla zpracována podle zásady účtování v historických pořizovacích cenách s výjimkou případů, kdy IFRS vyžaduje jiný způsob oceňování, jak je níže uvedeno v popisu použitých účetních metod.

2.2. Způsob konsolidace

2.2.1. Struktura Skupiny

Konsolidovaná účetní závěrka Skupiny ČEZ obsahuje údaje společnosti ČEZ, a. s., a jejích dceřiných, přidružených a společných podniků zahrnutých do konsolidačního celku (viz bod 9).

2.2.2. Dceřiné podniky

Dceřiné podniky zařazené do konsolidačního celku jsou takové společnosti, v nichž má Skupina ČEZ kontrolu. Skupina má nad subjektem, do něhož bylo investováno, kontrolu, jestliže Skupina:

• nad ním má "moc" (tj. Skupina má aktuálně práva, která jí v současnosti dávají možnost řídit činnosti subjektu významně ovlivňující jeho výnosy);
• podstupuje riziko spojené s variabilními výnosy z účasti na subjektu, do něhož bylo investováno, nebo má právo na tyto výnosy;
• dokáže využívat moc nad subjektem, do něhož bylo investováno, k ovlivnění výše výnosů Skupiny.

Dceřiné podniky jsou konsolidovány od data, kdy v nich Skupina získala kontrolu, a přestávají být konsolidovány k datu, kdy tuto kontrolu pozbyla.

Podnikové kombinace se účtují metodou akvizice. Pořizovací cena podnikové kombinace odpovídá součtu předané protihodnoty, oceněné reálnou hodnotou stanovenou k datu akvizice, a hodnoty případných nekontrolních podílů na nabývaném podniku. U každé podnikové kombinace nabyvatel ocení případný nekontrolní podíl v nabývaném podniku buď jeho reálnou hodnotou, nebo jeho poměrným podílem na čistých identifikovatelných aktivech nabývaného podniku. Náklady související s akvizicí se účtují přímo do výsledku hospodaření.

U postupné podnikové kombinace Skupina, jakožto nabyvatel, přecení prostřednictvím výsledku hospodaření dosavadní držené podíly na vlastním kapitálu nabývaného podniku na reálnou hodnotu stanovenou k datu akvizice.

Goodwill se prvotně oceňuje částkou odpovídající rozdílu mezi předanou protihodnotou zvýšenou o hodnotu všech případných nekontrolních podílů a mezi čistou částkou nabytých identifikovatelných aktiv a převzatých závazků. Pokud je protihodnota nižší než reálná hodnota čistých aktiv nabývané dceřiné společnosti (přínos z výhodné koupě), Skupina nejprve posoudí, zda byla správně vymezena a oceněna

identifikovatelná aktiva, závazky a podmíněné závazky nabývaného podniku a správně stanovena cena akvizice. Případný rozdíl, který zůstane i po tomto přehodnocení, se účtuje přímo do výsledku hospodaření a je vykázán na řádku Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku.

Změna majetkového podílu v dceřiné společnosti, která nevede ke ztrátě kontroly, se účtuje jako transakce ve vlastním kapitálu.

Pokud má dceřiná společnost záporný výsledek hospodaření, příslušný díl ztráty se alokuje na nekontrolní podíl, i když je v důsledku toho jeho zůstatek záporný.

Opce na nákup nekontrolních podílů se vykazují tak, že se nekontrolní podíl k rozvahovému dni odúčtuje a zaúčtuje se závazek, který se ocení současnou hodnotou částky splatné při uplatnění opce. Případný rozdíl mezi odúčtovanou hodnotou nekontrolního podílu a nově zaúčtovaným závazkem se zahrne do vlastního kapitálu. Následné změny současné hodnoty závazku se účtují přímo do vlastního kapitálu.

Vnitroskupinové transakce, zůstatky a nerealizované zisky z transakcí mezi podniky ve Skupině jsou eliminovány. Nerealizované ztráty jsou eliminovány s výjimkou případů, kdy transakce indikuje snížení hodnoty převáděného aktiva. V případě potřeby byly účetní metody dceřiných společností upraveny tak, aby byly v souladu s metodami používanými Skupinou ČEZ.

2.2.3. Přidružené podniky

Přidružené podniky jsou takové společnosti, ve kterých má Skupina podíl na hlasovacích právech mezi 20 % a 50 %, nebo ty společnosti, kde Skupina jiným způsobem uplatňuje podstatný vliv, ale které nekontroluje. Investice v přidružených podnicích jsou v konsolidovaných účetních výkazech zahrnuty ekvivalenční metodou. Podle této metody jsou do výsledku hospodaření zahrnuty podíly Skupiny na ziscích nebo ztrátách přidružených podniků po datu akvizice. Podíly Skupiny na ostatních pohybech vlastního kapitálu přidružených podniků jsou vykázány v ostatním úplném výsledku proti hodnotě investic v přidružených podnicích. Nerealizované zisky z transakcí mezi Skupinou a přidruženými podniky jsou eliminovány do výše podílu Skupiny v těchto přidružených podnicích. Nerealizované ztráty jsou eliminovány s výjimkou případů, kdy transakce indikuje snížení hodnoty převáděného aktiva. Částka vykázaná v rozvaze jako Investice v přidružených a společných podnicích obsahuje i zůstatkovou hodnotu goodwillu vyplývajícího z akvizic přidružených podniků.

Je-li podíl Skupiny na ztrátách přidruženého podniku roven účetní hodnotě investice nebo ji převyšuje, nejsou další ztráty vykazovány. V takovém případě Skupina vykáže svůj podíl na výsledku hospodaření v plné výši a svůj podíl na ostatním úplném výsledku pouze do takové výše, aby účetní hodnota investice v přidruženém podniku byla nulová. Tato částka je ve výkazu o úplném výsledku součástí položky Rozdíly z kurzových přepočtů přidružených a společných podniků, následně Skupina přeruší účtování dle ekvivalenční metody. Nicméně Skupina zaúčtuje dodatečné ztráty a vykáže závazek na řádku rozvahy Ostatní dlouhodobé závazky nebo na řádku Rezervy poté, co účetní hodnota investice byla snížena na nulu, až do výše, do které Skupině vznikly právní nebo mimosmluvní závazky (např. poskytla záruky) nebo uhradila závazky jménem přidruženého podniku. Pokud přidružený podnik následně vykazuje zisky, Skupina znovu začne účtovat svůj podíl na těchto ziscích pouze poté, co se jeho podíl na ziscích vyrovnal podílu na ztrátách, který nebyl vykázán.

2.2.4. Společné podniky

Společný podnik je společné uspořádání, u něhož strany vykonávající společnou kontrolu mají práva na jeho čistá aktiva. Společná kontrola je smluvně sjednaný podíl na kontrole a existuje pouze v případě, že rozhodnutí o relevantních činnostech vyžadují jednomyslný souhlas stran podílejících se na kontrole. Posouzení, zda se jedná o podstatný vliv, nebo o společnou kontrolu, je obdobné jako posouzení kontroly v dceřiných podnicích. Investice ve společných podnicích jsou v konsolidovaných účetních výkazech zahrnuty ekvivalenční metodou (bod 2.2.3).

2.2.5. Transakce zahrnující podniky pod společnou kontrolou majoritního vlastníka

Akvizice dceřiných podniků pod společnou kontrolou jsou zaznamenány s použitím metody obdobné metodě sdružení podílů ("pooling of interests method").

Aktiva a pasiva nabyté dceřiné společnosti jsou vykázána v účetní závěrce Skupiny v jejich účetní hodnotě. Rozdíl mezi pořizovací cenou při akvizici dceřiného podniku od společnosti pod společnou kontrolou a pořízeným podílem na vlastním kapitálu dceřiného podniku v účetní hodnotě je zobrazen přímo ve vlastním kapitálu.

2.3. Změny účetních metod

2.3.1. Aplikace nových účetních standardů IFRS v roce 2023

Přijaté účetní zásady se až na výjimky neliší od zásad použitých v minulém účetním období. K 1. 1. 2023 Skupina přijala níže uvedené nové nebo novelizované standardy schválené EU:

• IAS 8 Účetní pravidla, změny v účetních odhadech a chyby: Definice účetních odhadů (novela),
• IFRS 17 Pojistné smlouvy,
• IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky a IFRS Practice Statement 2: Zveřejňování účetních pravidel (novely),
• IAS 12 Daně ze zisku: Odložená daň související s pohledávkami a závazky, které vznikají z jedné transakce (novela),
• IAS 12 Daně ze zisku: Mezinárodní daňová reforma modelová pravidla druhého pilíře (novela).

Tyto nové nebo novelizované standardy neměly na účetní závěrku Skupiny významný vliv.

2.3.2. Nové standardy IFRS a interpretace IFRIC, jež dosud nejsou závazné, resp. nebyly schváleny EU

Skupina v současné době vyhodnocuje potenciální dopady novelizovaných standardů, které budou závazné, resp. budou schváleny EU k 1. 1. 2024 nebo po tomto datu:

• IFRS 16 Leasingy: Závazek z leasingu při prodeji a zpětném leasingu (novela),
• IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky: Klasifikace závazků jako krátkodobé, resp. dlouhodobé (novela),
• IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky: Dlouhodobé závazky s kovenanty (novela);
• IAS 7 Výkaz o peněžních tocích a IFRS 7 Finanční nástroje: zveřejňování (novely),
• IFRS 10 Konsolidovaná účetní závěrka a IAS 28 Investice do přidružených a společných podniků – Prodej nebo vklad aktiv mezi investorem a jeho přidruženým nebo společným podnikem (novely),
• IAS 21 Dopady změn měnových kurzů Nedostatečná směnitelnost (novela).

Skupina nepředpokládá, že některé z výše uvedených novelizovaných standardů uplatní před termínem jejich závazné platnosti a neočekává jejich významný vliv na účetní závěrku Skupiny.

2.4. Odhady a účetní úsudky

Významné odhady Skupina provádí při stanovení zpětně získatelných hodnot dlouhodobých hmotných a nehmotných aktiv (viz bod 7), u jaderných rezerv (viz bod 19.1), u rezerv na důlní sanace, důlní škody a rekultivace (viz bod 19.2), u rezervy na demolice a demontáže emisních zdrojů (viz bod 19.2), při účtování o nevyfakturovaných dodávkách elektřiny a plynu (viz bod 2.6), při stanovení reálné hodnoty komoditních kontraktů (viz body 2.15 a 17), finančních derivátů (viz body 2.14 a 17), přírůstkové úrokové míry a doby nájmu pro výpočet závazků z leasingu (viz body 2.27 a 23) a při výpočtu odložené daně (viz body 2.21 a 34). Skutečné výsledky se mohou od těchto odhadů lišit.

Nejvýznamnější změny odhadů v roce 2023 se týkaly rezervy na vyřazení jaderného zařízení, a to z důvodu aktualizace expertních studií nákladů na vyřazování z provozu pro jadernou elektrárnu Dukovany a jadernou elektrárnu Temelín, změny diskontní sazby, a dále v souvislosti se stanovením zpětně získatelných hodnot dlouhodobých hmotných a nehmotných aktiv.

Nejvýznamnější změny odhadů v roce 2022 se týkaly rezervy na vyřazení jaderného zařízení a rezervy na demolice a demontáže emisních zdrojů, a to z důvodu aktualizace výše a rozsahu nákladů na vyřazování, stanovení zpětně získatelné hodnoty dlouhodobých hmotných a nehmotných aktiv a odhadu očekávané sazby daně z příjmů v letech 2023–2025 v souvislosti s daní z neočekávaných zisků.

2.5. Tržby a výnosy

Skupina účtuje o výnosech v okamžiku, kdy splní povinnost plnit a částku výnosů je možné spolehlivě určit. Skupina zaúčtuje výnosy v částce předpokládané protihodnoty (po snížení o předpokládané slevy), kterou by měla podle očekávání obdržet za zboží převedené na zákazníka, resp. za služby mu poskytnuté.

Skupina účtuje o tržbách za dodávky elektřiny, tepla, plynu a uhlí na základě smluvních podmínek. Případné odchylky mezi množstvím uvedeným ve smlouvách a skutečnými dodávkami elektřiny a plynu se vypořádávají prostřednictvím operátora trhu.

Tržby z prodeje elektřiny

Skupina elektřinu vyrábí, prodává a s elektřinou obchoduje. Tržby z prodeje elektřiny jsou tvořeny z prodeje na organizovaných trzích a z prodeje obchodníkům a koncovým zákazníkům. Prodeje na organizovaných trzích – energetických burzách – jsou standardně typizované prodeje. Prodeje koncovým zákazníkům jsou často formou sdružené dodávky silové elektřiny a distribučních služeb. V případě prodeje na území jiného distributora Skupina vystupuje, co se distribučních služeb týká, v pozici agenta distribuční společnosti. Ke splnění povinnosti plynoucí ze smlouvy, tzn. k vykázání výnosů z prodeje elektřiny, dochází v okamžiku dodání elektřiny. Tržby z nevyfakturovaných dodávek elektřiny jsou účtovány jako odhad pomocí dohadných položek (viz bod 2.6). Fakturace zákazníkům probíhá dle dohodnutých smluvních podmínek a odebraných objemů v měsíční, čtvrtletní nebo roční periodicitě, s vyúčtováním zaplacených záloh za dané období.

Tržby z prodej plynu

Skupina plyn prodává a s plynem obchoduje. Tržby z prodeje plynu jsou tvořeny prodejem obchodníkům a koncovým zákazníkům. Prodeje koncovým zákazníkům jsou často formou sdružené dodávky plynu a distribučních služeb. Ke splnění povinnosti plynoucí ze smlouvy, tzn. k vykázání výnosů z prodeje plynu, dochází fyzickou dodávkou. Tržby z nevyfakturovaných dodávek plynu jsou účtovány jako odhad pomocí dohadných položek (viz bod 2.6). Fakturace zákazníkům probíhá dle dohodnutých smluvních podmínek a odebraných objemů v měsíční, čtvrtletní nebo roční periodicitě, s vyúčtováním zaplacených záloh za dané období.

Tržby z prodeje tepla

Skupina teplo vyrábí a s teplem obchoduje. Zákazníky tvoří zejména bytový sektor, dále zákazníci z průmyslu a z veřejného sektoru. Prodej a distribuce tepla je regulovaný sektor. K plnění smlouvy dochází fyzickou dodávkou na místo zasmluvněného odběratele. Fakturace je nejčastěji měsíční nebo roční a dle nastavených podmínek případně formou zálohových plateb. Fakturace je dle zasmluvněného tarifu závislá na množství dodaného tepla, případně může obsahovat také pevnou složku za sjednaný tepelný výkon. Zákazníci s velkými odběry tepla mají smlouvy uzavřeny formou "take or pay".

Tržby z prodeje uhlí

Skupina uhlí těží, upravuje a prodává. Zákazníky jsou zejména producenti elektřiny a tepla a velkoobchodní partneři. V nevýznamné míře Skupina také prodává koncovým zákazníkům, včetně veřejného sektoru. K plnění smlouvy dochází v okamžiku fyzické dodávky. Dle parametrů smlouvy může být přeprava součástí dodávky. Fakturované výnosy jsou dány dodaným množstvím, kvalitativními parametry dodávek, které jsou ověřeny akreditovanými laboratořemi, a cenami podle smluvních ujednání. Smluvní ceny jsou variabilní v souladu se střednědobými smlouvami a závisí na indexech cen elektrické energie a inflace. Někteří obchodní partneři mají uzavřeny smlouvy formou "take or pay". Splatnost faktur je krátkodobá. Většina odběratelů platí nejprve zálohovými platbami. Případné bonifikace z odebraného množství jsou zahrnuty jako snížení výnosů daného období.

Tržby za distribuční služby

Tržby za distribuční služby při dodávkách elektřiny tvoří zejména tržby za cenu služby distribuční soustavy a tržby ze zajištění příkonu a připojení. Tržby za cenu služby distribuční soustavy obsahují platby za rezervovanou kapacitu nebo za příkon dle hodnoty jističe, za použití sítí či odebrané množství. O výnosech se účtuje při fakturaci po skončení zúčtovacího období, nejčastěji s roční nebo měsíční periodicitou. V průběhu zúčtovacího období jsou zákazníky hrazeny zálohy. Ceny za služby distribuční soustavy podléhají cenové regulaci Energetického regulačního úřadu (ERÚ) a jsou stanoveny cenovým rozhodnutím ERÚ. Tržby za zajištění příkonu a připojení kryjí náklady spojené s připojením a se zajištěním požadovaného příkonu a v případě přeložek rozvodných zařízení za samostatné stavby s nimi souvisejícími. Jedná se o příspěvky na připojení ve smyslu energetického zákona 458/2000 Sb. a vyhlášky o měření č. 16/2016 Sb. Výnosy ze zajištění příkonu jsou vykázány po přijetí platby. Příspěvky na připojení

a související platby za příkon a přeložky koncových uživatelů jsou účtovány do výnosů období, v němž bylo toto plnění poskytnuto.

Tržby za prodej služeb

Skupina poskytuje několik typů služeb v oblasti inženýringu, navrhování komplexních energetických a stavebních řešení, včetně jejich realizace. Povinnosti plnit z těchto typů služeb jsou plněny průběžně a je účtováno o smluvních aktivech a závazcích. Skupina u těchto typů služeb používá metodu procenta dokončení. Skupina posuzuje kritéria, zda při zvolené metodě postupného plnění zákazník získal kontrolu nad výrobkem či službou. Kritéria jsou následující:

• a) Kupující současně přijímá a spotřebovává užitky z aktiv poskytovaných dodavatelem.
• b) Společnost dodává či zhodnocuje aktivum, které během vytváření kontroluje zákazník.
• c) Společnost vytváří aktivum, které nelze použit pro jiné účely než dodání tomuto zákazníkovi a společnost má vymahatelné právo na odměnu za dosud provedené plnění.

V případě, že došlo ke splnění alespoň jednoho z výše uvedených požadavků, Skupina vykáže výnosy metodou vstupů, která vychází z poměru nákladů již vynaložených na plnění povinností a celkových odhadovaných nákladů na projekt. Výnos je následně v daném období vykázán v takové výši, aby to kumulovaně odpovídalo procentu dokončenosti vztaženého k celkovým odhadovaným výnosům. Pokud je průběžně plněný projekt či zakázka ztrátová, je ztráta vykázána okamžitě v plné výši. Většina smluv je uzavírána na období do jednoho roku.

Kromě výše uvedených služeb Skupina také poskytuje služby virtuálního mobilního operátora. Fakturace probíhá nejčastěji měsíčně s pevně stanovenými sazbami a variabilní částí dle využitých telekomunikačních služeb.

Státní a obdobné dotace vztahující se k výnosům jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty na řádku Ostatní provozní výnosy v období, v nichž Skupina vykáže související náklady, které mají dotace kompenzovat.

2.6. Nevyfakturované dodávky elektřiny a plynu

Změna stavu nevyfakturované elektřiny a plynu je stanovována měsíčně na základě odhadu. Odhad měsíční změny nevyfakturované elektřiny a plynu vychází z dodávek v daném měsíci po odečtení skutečné fakturace a odhadu ztrát distribuční sítě. Celková výše odhadu je ověřována výpočtem, který vychází z projekce spotřeby na základě historické spotřeby pro jednotlivá odběrná místa. Konečný zůstatek smluvních aktiv a závazků je vykázán netto v rozvaze po odečtení záloh přijatých od zákazníků a je zahrnut na řádku Ostatní oběžná aktiva nebo Ostatní krátkodobé závazky.

2.7. Náklady na palivo

Palivo je při spotřebě účtováno do nákladů. Náklady na palivo zahrnují i amortizaci jaderného paliva (viz bod 2.9).

2.8. Dlouhodobý hmotný majetek

Dlouhodobý hmotný majetek se oceňuje v pořizovacích cenách snížených o oprávky a opravné položky. Pořizovací cena dlouhodobého hmotného majetku zahrnuje cenu pořízení a související materiálové a mzdové náklady a náklady na úvěrové financování použité při výstavbě. Pořizovací cena zahrnuje dále též odhadované náklady na demontáž a odstranění hmotného majetku, a to v rozsahu stanoveném mezinárodním účetním standardem IAS 37 Rezervy, podmíněné závazky a podmíněná aktiva. Státní a obdobné dotace na pořízení dlouhodobého hmotného majetku snižují jeho pořizovací cenu.

Dlouhodobý hmotný majetek pořízený vlastní činností je oceňován vlastními náklady. Výdaje na opravy, údržbu a výměny drobnějších majetkových položek se účtují do nákladů na opravy a údržbu v období, kdy jsou tyto opravy provedeny. Veškeré zisky nebo ztráty plynoucí z prodeje nebo vyřazení dlouhodobého hmotného majetku se zahrnují do výsledku hospodaření.

K rozvahovému dni Skupina posuzuje, zda existují indikátory možného snížení hodnoty aktiv. Pokud takové indikátory snížení hodnoty existují, Skupina ověřuje, zda zpětně získatelná hodnota dlouhodobého hmotného majetku není nižší než jeho hodnota zůstatková. Zpětně získatelná hodnota je vyšší z reálné hodnoty snížené o náklady na prodej a hodnoty z užívání. Případné snížení hodnoty dlouhodobého hmotného majetku je zaúčtováno do výsledku hospodaření a vykázáno na řádku Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku.

K rozvahovému dni Skupina posuzuje, zda existují indikátory, že snížení aktiv, které bylo zaúčtováno v minulosti, již není opodstatněné nebo by mělo být sníženo. Pokud takové indikátory existují, Skupina stanoví zpětně získatelnou hodnotu dlouhodobého majetku. Dříve zaúčtované snížení hodnoty je zúčtováno ve prospěch nákladů, pouze pokud došlo ke změně předpokladů, na základě kterých byla při posledním zaúčtování snížení hodnoty v minulosti odhadnuta zpětně získatelná hodnota dlouhodobého majetku. V takovém případě je zůstatková hodnota majetku se zahrnutím opravné položky zvýšena na novou zpětně získatelnou hodnotu. Nová zůstatková hodnota nesmí být větší, než by byla současná účetní hodnota majetku po odečtení oprávek, kdyby žádné snížení hodnoty nebylo v minulosti zaúčtováno. Zrušení dříve zaúčtovaného snížení hodnoty se účtuje do výsledku hospodaření a je vykázáno na řádku Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku.

Skupina odpisuje pořizovací cenu sníženou o zbytkovou hodnotu dlouhodobého hmotného majetku rovnoměrně po předpokládanou dobu životnosti příslušného majetku. Každá část dlouhodobého hmotného majetku významná ve vztahu k celkové hodnotě aktiva je evidována a odpisována samostatně.

Předpokládaná doba životnosti je u dlouhodobého hmotného majetku k 31. 12. 2023 stanovena takto:

Budovy a stavby 10–60	Doba životnosti
Stroje, přístroje a zařízení 4–45 Dopravní prostředky 4–34 Inventář 4–15

2.9. Jaderné palivo

Skupina vykazuje jaderné palivo jako součást dlouhodobého hmotného majetku, protože doba, po kterou je využíváno při výrobě elektřiny, přesahuje 1 rok. Jaderné palivo se oceňuje pořizovací cenou sníženou o oprávky a případné opravné položky. Jaderné palivo zahrnuje kapitalizovanou část rezervy na dočasné skladování použitého jaderného paliva. Amortizace jaderného paliva v reaktoru je stanovena na základě množství vyrobené energie a ve výkazu zisku a ztráty je vykázána na řádku Palivo a emisní povolenky. Amortizace jaderného paliva zahrnuje tvorbu rezervy na dočasné skladování použitého jaderného paliva.

2.10. Dlouhodobý nehmotný majetek

Dlouhodobý nehmotný majetek se oceňuje pořizovací cenou, která zahrnuje cenu pořízení a náklady s pořízením související. Dlouhodobý nehmotný majetek se odpisuje rovnoměrně po předpokládanou dobu životnosti, která činí 3–25 let.

K rozvahovému dni Skupina posuzuje, zda existují indikátory možného snížení hodnoty dlouhodobého nehmotného majetku (goodwill – viz bod 2.11). Možné snížení hodnoty nedokončeného dlouhodobého nehmotného majetku je testováno každoročně bez ohledu na to, zda existují indikátory možného snížení jeho hodnoty. Případné snížení hodnoty dlouhodobého nehmotného majetku je zaúčtováno do výsledku hospodaření a vykázáno na řádku Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku.

2.11. Goodwill

Goodwill se prvotně oceňuje částkou odpovídající rozdílu mezi uhrazenou protihodnotou zvýšenou o hodnotu všech případných nekontrolních podílů a mezi čistou částkou nabytých identifikovatelných aktiv a převzatých závazků (viz bod 2.2). Goodwill vznikající při akvizici dceřiných podniků je zahrnut v nehmotných aktivech. Goodwill vztahující se k přidruženým a společným podnikům je vykazován v rozvaze jako součást Investic v přidružených a společných podnicích. Po prvotním zaúčtování se

goodwill vykazuje v pořizovací ceně snížené o kumulované ztráty ze snížení hodnoty. U vykázaného goodwillu je testováno možné snížení hodnoty. Tento test je prováděn alespoň jednou ročně nebo častěji, pokud existují indikátory možného snížení hodnoty goodwillu.

Ke dni akvizice je goodwill alokován těm penězotvorným jednotkám, u nichž se očekává, že budou mít užitek ze synergií plynoucích z akvizice. Penězotvorná jednotka je nejmenší identifikovatelná skupina aktiv, která vytváří peněžní příjmy výrazně nezávislé na peněžních příjmech z jiných aktiv. Snížení hodnoty goodwillu se zjišťuje stanovením zpětně získatelné hodnoty těch penězotvorných jednotek, ke kterým byl goodwill alokován. Pokud je zpětně získatelná hodnota penězotvorné jednotky nižší než její účetní hodnota, je zaúčtováno snížení hodnoty. Zaúčtované ztráty ze snížení hodnoty goodwillu není možné později stornovat. V případě, že dochází k částečnému prodeji penězotvorné jednotky, ke které byl alokován goodwill, je zůstatková hodnota goodwillu vztahující se k prodávané části zahrnuta do zisku nebo ztráty při prodeji. Výše takto odúčtovaného goodwillu je stanovena na základě poměru hodnoty prodávané části penězotvorné jednotky a hodnoty části, která zůstává ve vlastnictví Skupiny.

2.12. Emisní povolenky

Povolenka na emise skleníkových plynů (dále emisní povolenka) představuje právo provozovatele zařízení, které svým provozem vytváří emise skleníkových plynů, vypustit do ovzduší v daném kalendářním roce ekvivalent tuny oxidu uhličitého. Provozovatelé těchto zařízení jsou povinni zjišťovat a vykazovat množství emisí skleníkových plynů ze zařízení za každý kalendářní rok a toto množství musí nechat ověřit akreditovanou osobou. Některým společnostem Skupiny jako provozovatelům takových zařízení bylo na základě Národního alokačního plánu přiděleno určité množství emisních povolenek.

Nejpozději do 30. dubna následujícího kalendářního roku jsou společnosti povinny vyřadit z obchodování takové množství povolenek, které odpovídá skutečnému množství emisí skleníkových plynů v předchozím kalendářním roce.

V účetních výkazech jsou přidělené emisní povolenky oceněny nominální, tj. nulovou hodnotou. Nakoupené povolenky jsou oceňovány pořizovací cenou (s výjimkou emisních povolenek k obchodování). Emisní povolenky pořízené v rámci akvizice dceřiných podniků jsou oceněny v tržních cenách ke dni akvizice a následně je s nimi nakládáno jako s povolenkami nakoupenými. Skupina vytváří rezervu na pokrytí vypuštěných emisí odpovídající rozdílu mezi skutečně vypuštěným množstvím emisí a stavem přidělených emisních povolenek. Tato rezerva je oceněna primárně pořizovací cenou emisních povolenek, které byly nakoupeny se záměrem pokrytí emisí skleníkových plynů vykazovaného období. Rezerva na vypuštěné emise nad rámec těchto povolenek se ocení tržní cenou platnou k rozvahovému dni. Emisní povolenky nakoupené pro spotřebu v následujícím roce jsou vykazované v oběžných aktivech na řádku Emisní povolenky. Emisní povolenky s plánovanou pozdější dobou spotřeby jsou vykázané jako součást dlouhodobého nehmotného majetku.

K rozvahovému dni Skupina posuzuje, zda existují indikátory možného snížení hodnoty emisních povolenek. Pokud takové indikátory existují, Skupina ověřuje, zda zpětně získatelná hodnota penězotvorných jednotek, kterým byly emisní povolenky alokovány, není nižší než jejich zůstatková hodnota. Případné snížení hodnoty emisních povolenek je zaúčtováno do výsledku hospodaření a vykázáno na řádku Ostatní provozní náklady.

Skupina dále nakupuje emisní povolenky za účelem obchodování s nimi. Portfolio emisních povolenek určených k obchodování je k datu účetní závěrky oceňováno reálnou hodnotou, přičemž změny reálné hodnoty jsou účtovány do výsledku hospodaření a vykázány na řádku Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami. Emisní povolenky nakoupené za účelem obchodování jsou vykázané v oběžných aktivech na řádku Emisní povolenky.

Smlouvy o prodeji a zpětném odkupu emisních povolenek se účtují jako zajištěné půjčky.

Přidělené zelené a obdobné certifikáty jsou prvotně zaúčtovány v reálné hodnotě a následně je s nimi nakládáno podobně jako s povolenkami nakoupenými.

2.13. Klasifikace finančních nástrojů

Finanční aktiva představují zejména hotovost, kapitálové nástroje jiné účetní jednotky nebo smluvní právo přijmout hotovost či jiné finanční aktivum a deriváty s kladnou reálnou hodnotou.

Finanční závazky jsou zejména smluvní závazky dodat hotovost nebo jiné finanční aktivum a deriváty se zápornou reálnou hodnotou.

Finanční aktiva jsou klasifikována jako oběžná, pokud je Skupina hodlá realizovat během 12 měsíců od rozvahového dne nebo pokud neexistuje dostatečná jistota, že finanční aktiva bude Skupina držet déle než 12 měsíců od rozvahového dne.

Finanční závazky jsou prezentovány jako oběžné, pokud jsou splatné do 12 měsíců od rozvahového dne. V rámci oběžných aktiv a závazků jsou také prezentovány aktiva a závazky držené k obchodování.

Finanční aktiva a finanční závazky jsou vzájemně započteny a výsledná čistá výše je uvedena v rozvaze, pokud existuje právně vymahatelný nárok vykázané částky započítat a Skupina má zároveň v úmyslu provést vypořádání v čisté výši nebo realizovat finanční aktiva a vypořádat finanční závazky současně.

2.13.1. Finanční aktiva

vztahů.

Finanční aktiva jsou z pohledu ocenění členěna do dvou základních kategorií v naběhlé hodnotě a v reálné hodnotě v závislosti na tom, zda jsou finanční aktiva držena k obchodování, nebo zda jsou držena v rámci obchodního modelu, jehož cílem je držet aktiva za účelem získání smluvních peněžních toků.

Skupina klasifikuje aktiva do následujících kategorií:

a) ocenění finančního aktiva v naběhlé hodnotě V této kategorii jsou zahrnuta finanční aktiva, u nichž má Skupina strategii držet je za účelem získávání smluvních peněžních toků, které se skládají jak z platby jistiny, tak z úroků. Příklady takových finančních aktiv jsou úvěry, cenné papíry držené do splatnosti, pohledávky z obchodních

Očekávané úvěrové ztráty, kurzové rozdíly a úrokové výnosy jsou vykázány ve výsledku hospodaření.

• b) ocenění finančního aktiva v reálné hodnotě přeceňované do ostatního úplného výsledku Tato kategorie zahrnuje finanční aktiva v případě, že Skupina má strategii, jak shromažďovat smluvní peněžní toky, tak finanční aktiva prodat. Tento model rozlišuje dva typy účetních postupů:
  • bez budoucího přeúčtování do výsledku hospodaření použito pro kapitálová finanční aktiva Opravné položky nejsou kalkulovány ani vykázány. Změny reálné hodnoty jsou vykázány v ostatním úplném výsledku. V okamžiku prodeje finančního aktiva nejsou žádný zisk nebo ztráta vykázány ve výsledku hospodaření, tedy nikdy není ovlivněn výsledek hospodaření. V případě prodeje kapitálových finančních aktiv je kumulovaná hodnota z přecenění převedena do nerozděleného zisku. Kurzové rozdíly jsou vykázány v ostatním úplném výsledku jako součást hodnoty přecenění. Dividendy z těchto finančních aktiv jsou zaúčtovány ve výsledku hospodaření v případě, že jejich vyplacení nesníží hodnotu investice.
  • s budoucím přeúčtováním do výsledku hospodaření použito pro dluhová finanční aktiva Tvorba opravné položky se vykazuje ve výsledku hospodaření. Změny reálné hodnoty jsou vykázány v ostatním úplném výsledku. Po vyřazení finančního aktiva jsou zisk nebo ztráta zaúčtována do výsledku hospodaření (zisk / ztráta jsou přeúčtovány z ostatního úplného výsledku do výsledku hospodaření). Kurzové rozdíly z přecenění, které bylo dříve vykázáno v ostatním úplném výsledku, jsou vykázány v ostatním úplném výsledku. Kurzové rozdíly ve vztahu k znehodnocení jsou vykázány ve výsledku hospodaření. Úrokové výnosy jsou vykázány ve výsledku hospodaření.
• c) ocenění finančního aktiva v reálné hodnotě přeceňované do výsledku hospodaření Kategorie finančních aktiv, u kterých má Skupina strategii zejména aktivně obchodovat s aktivem. Příjem smluvních peněžních toků není hlavním cílem strategie. Příkladem takového finančního aktiva jsou cenné papíry k obchodování a deriváty, které nezajišťují peněžní toky. Opravné položky nejsou

kalkulovány ani vykázány. Změny v reálné hodnotě, které obsahují také případné kurzové rozdíly, jsou vykázány ve výsledku hospodaření.

Změny reálné hodnoty finančních investic v reálné hodnotě do výsledku hospodaření se vykazují v položkách Ostatní finanční náklady nebo Ostatní finanční výnosy.

2.13.2. Finanční závazky

Finanční závazky jsou členěny do dvou základních kategorií v naběhlé hodnotě a v reálné hodnotě do výsledku hospodaření. Pokud finanční závazek není v kategorii v reálné hodnotě do výsledku hospodaření a nejedná se o smlouvu o finanční záruce ani o příslib na poskytnutí úvěru s úrokem nižším, než je tržní úroková míra, je finanční závazek zařazen do kategorie v naběhlé hodnotě.

V případě finančních závazků, u nichž je uplatněna Fair Value Option, tj. oceňují se reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty, se změna reálné hodnoty připadající na změny kreditního rizika vykazuje do ostatního úplného výsledku, zbývající část se účtuje do zisku nebo ztráty. Pokud by však účtování změn reálné hodnoty připadajících na kreditní riziko vytvořilo nebo prohloubilo účetní nekonzistentnost výsledku hospodaření, účetní jednotka zaúčtuje veškeré zisky a ztráty z takového závazku do zisku nebo ztráty.

2.13.3. Deriváty

Speciální kategorií finančních aktiv a závazků jsou deriváty. Způsob, jakým jsou zaúčtovány zisky nebo ztráty z přecenění derivátů na reálnou hodnotu, závisí na tom, zda je derivát klasifikován jako zajišťovací nástroj, a na povaze jím zajištěné položky. Vykazování derivátů se více věnuje bod 2.14.

2.13.4. Znehodnocení finančních aktiv

Snížení hodnoty finančních aktiv vychází z modelu očekávaných kreditních ztrát (ECL).

Analýza potenciální tvorby opravné položky k pohledávkám je prováděna Skupinou ke každému rozvahovému dni pro individuálně významné specifické pohledávky. Dále je velký počet menších pohledávek agregován do homogenních skupin, které jsou následně hodnoceny z pohledu potřeby tvorby opravné položky společně, neboť individuální přístup zde není možný.

Skupina účtuje buď o dvanáctiměsíčních očekávaných kreditních ztrátách, nebo o očekávaných kreditních ztrátách pro celou dobu životnosti v závislosti na tom, zda došlo k významnému zvýšení kreditního rizika od prvotního zaúčtování (nebo od poskytnutí příslibu nebo záruky). Pro obchodní pohledávky, smluvní aktiva a pohledávky z leasingu Skupina použila přístup, kdy vždy dochází k účtování očekávaných kreditních ztrát pro celou dobu životnosti.

Pro účely výpočtu ECL je portfolio finančních aktiv rozděleno do 3 kategorií. K datu prvního vykázání jsou finanční aktiva zahrnuta do 1. kategorie s nejnižší opravnou položkou, která je stanovena jako procento historicky nesplacených pohledávek. Následná reklasifikace do 2. a 3. kategorie se provádí na základě zvýšení úvěrového rizika dlužníka. Pokud je finanční aktivum úročeno, je ve 3. kategorii úrokový výnos kalkulován z netto hodnoty aktiva.

2.14. Deriváty

Skupina používá finanční deriváty, jako například úrokové swapy a měnové kontrakty, pro zajištění rizik spojených s pohybem úrokových sazeb a směnných kurzů. Deriváty jsou oceněny reálnou hodnotou. V rozvaze jsou vykázány jako součást dlouhodobých a krátkodobých ostatních finančních aktiv a závazků. Způsob, jakým jsou zaúčtovány zisky nebo ztráty z přecenění derivátů na reálnou hodnotu, závisí na tom, zda je derivát klasifikován jako zajišťovací nástroj, a na povaze jím zajištěné položky.

Pro účely účtování o zajištění jsou zajišťovací operace klasifikovány buď jako zajištění reálné hodnoty v případech, kdy je zajištěno riziko změny reálné hodnoty rozvahového aktiva nebo závazku, nebo jako zajištění peněžních toků, a to v případech, kdy je Skupina zajištěna proti riziku změn peněžních toků vztahujících se k rozvahovému aktivu anebo závazku nebo k vysoce pravděpodobné očekávané transakci.

Na počátku zajištění Skupina připravuje dokumentaci, která vymezuje zajištěnou položku a použitý zajišťovací nástroj, popíše ekonomický vztah mezi zajištěnou položkou a zajišťovacím nástrojem, posuzování efektivnosti, a rovněž dokumentuje cíle a strategii řízení rizik pro různé zajišťovací transakce.

2.14.1. Deriváty zajišťující reálnou hodnotu

Změny reálných hodnot derivátů zajišťujících reálnou hodnotu se účtují do nákladů, resp. výnosů, spolu s příslušnou změnou reálné hodnoty zajištěného aktiva nebo závazku, která souvisí se zajišťovaným rizikem. Jestliže je úprava účetní hodnoty zajištěné položky provedena u dluhového finančního nástroje, je tato úprava postupně amortizována do výsledku hospodaření do splatnosti takového finančního nástroje.

2.14.2. Deriváty zajišťující peněžní toky

Změny reálných hodnot derivátů zajišťujících očekávané peněžní toky se účtují do ostatního úplného výsledku. Zisk nebo ztráta připadající na neefektivní část jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty v položce Ostatní finanční náklady nebo Ostatní finanční výnosy.

Hodnoty akumulované ve vlastním kapitálu jsou zahrnuty do výsledku hospodaření v období, kdy jsou zaúčtovány náklady nebo výnosy spojené se zajišťovanými položkami.

Jestliže uplynula doba, na kterou byl zajišťovací nástroj sjednán, nebo byl derivát prodán, anebo již dále nesplňuje kritéria pro zajišťovací účetnictví, jsou kumulovaný zisk nebo ztráta vykazované ve vlastním kapitálu ponechány ve vlastním kapitálu až do doby ukončení očekávané transakce a následně vykázány ve výkazu zisku a ztráty. V případě, že již není dále pravděpodobné, že očekávaná transakce bude uskutečněna, jsou kumulovaný zisk nebo ztráta, původně vykázané v ostatním úplném výsledku, převedeny do výsledku hospodaření.

2.14.3. Ostatní deriváty

Některé deriváty nejsou určeny pro zajišťovací účetnictví. Změna reálné hodnoty takovýchto derivátů je zaúčtována přímo do výsledku hospodaření.

2.15. Komoditní kontrakty

V souladu s IFRS 9 jsou některé komoditní kontrakty považovány za finanční instrumenty a účtovány v souladu s tímto standardem. Většina nákupů a prodejů komodit realizovaných Skupinou předpokládá fyzické dodání komodity v množstvích určených ke spotřebě nebo prodeji v rámci běžných činností Skupiny. Takovéto kontrakty (tzv. "own-use" kontrakty) proto nespadají pod IFRS 9 a jsou specificky evidované, aby to umožňovalo odlišení od kontraktů spadajících pod IFRS 9.

Forwardové nákupy a prodeje s fyzickým dodáním energií nespadají do rámce IFRS 9, pokud je daný kontrakt uzavřen v rámci běžných činností Skupiny. Toto platí, pokud jsou splněny všechny následující podmínky:

• v rámci kontraktu se uskuteční fyzická dodávka komodity,
• množství komodity nakoupené či prodané v rámci daného kontraktu koresponduje s provozními požadavky Skupiny,
• u kontraktů nedochází k vypořádání v čisté výši hotově nebo jiným finančním nástrojem nebo směnou finančních nástrojů,
• kontrakt nepředstavuje prodanou opci tak, jak je definováno standardem IFRS 9. Ve specifickém případě kontraktů na prodej elektřiny jsou dané kontrakty v podstatě ekvivalentní pevně dohodnutým forwardovým prodejům nebo mohou být považovány za prodej výrobní kapacity.

Tyto podmínky musí být splněny při uzavření kontraktu i po celou dobu jeho trvání, což Skupina pravidelně vyhodnocuje.

Skupina považuje transakce uzavřené se záměrem vyrovnání objemů nákupů a prodejů elektřiny za součást běžných činností integrované energetické skupiny, a proto tyto kontrakty nespadají do rámce IFRS 9.

Komoditní kontrakty, které spadají pod IFRS 9 a které nezajišťují peněžní toky, jsou přeceňovány na reálnou hodnotu se změnami reálné hodnoty účtovanými do výsledku hospodaření. Skupina vykazuje výnosy a náklady z obchodování s elektřinou a jinými komoditami v položce výkazu zisku a ztráty Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami.

Změny reálných hodnot komoditních kontraktů, které spadají pod IFRS 9 a které zajišťují očekávané peněžní toky, se účtují do ostatního úplného výsledku. Zisk nebo ztráta připadající na neefektivní část jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty v položce Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami.

Následně, v souladu s popisem uvedeným v bodu 2.14.2, jsou hodnoty akumulované ve vlastním kapitálu zahrnuty do výsledku hospodaření v období, kdy jsou zaúčtovány náklady nebo výnosy spojené se zajišťovanými položkami.

Jestliže uplynula doba, na kterou byl zajišťovací nástroj sjednán, nebo byl komoditní kontrakt prodán, anebo již dále nesplňuje kritéria pro zajišťovací účetnictví, jsou kumulovaný zisk nebo ztráta vykazované ve vlastním kapitálu ponechány ve vlastním kapitálu až do doby ukončení očekávané transakce a následně vykázány ve výkazu zisku a ztráty. V případě, že již není dále pravděpodobné, že očekávaná transakce bude uskutečněna, jsou kumulovaný zisk nebo ztráta, původně vykázané v ostatním úplném výsledku, převedeny do výsledku hospodaření.

2.16. Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty zahrnují hotovost, běžné účty u bank a dále krátkodobá finanční depozita se splatností nepřesahující 6 měsíců.

2.17. Finanční aktiva s omezeným disponováním

Peněžní prostředky a jiná finanční aktiva, která jsou vykázána jako prostředky s omezeným disponováním (viz bod 4), jsou určena na financování vyřazování jaderných zařízení z provozu, na rekultivaci území zasažených důlní činností a skládek odpadu, nebo se jedná o hotovostní záruky vystavené protistranám. Jako dlouhodobá aktiva jsou tyto prostředky zařazeny vzhledem k době, kdy se očekává jejich uvolnění pro potřeby Skupiny.

2.18. Smluvní aktiva a závazky

Smluvní aktivum je právo Skupiny na protihodnotu výměnou za zboží nebo služby, které Skupina převedla na zákazníka, v případě, kdy je toto právo podmíněno něčím jiným, než je plynutí času (například budoucím plněním Skupiny).

Smluvní závazek je závazek Skupiny převést zboží nebo služby na zákazníka, za který Skupina obdržela od zákazníka protihodnotu.

U nedokončených zakázek jsou vynaložené náklady a vykázané zisky v rozvaze prezentovány netto po snížení o postupnou fakturaci a přijaté zálohy jako smluvní aktivum nebo smluvní závazek.

Smluvní aktiva a smluvní závazky jsou prezentovány na řádku Ostatní oběžná aktiva a Ostatní krátkodobé závazky.

2.19. Materiál a ostatní zásoby

Nakupované zásoby (kromě plynu určeného k obchodování – viz následující odstavec) jsou oceněny skutečnými pořizovacími cenami s použitím metody váženého aritmetického průměru. Při spotřebě jsou zaúčtovány do nákladů nebo aktivovány do dlouhodobého majetku. Vlastní nedokončená výroba se oceňuje skutečnými vlastními náklady. Vlastní náklady zahrnují zejména přímé materiálové a osobní náklady. Hodnota neupotřebitelných zásob se snižuje pomocí opravných položek účtovaných do nákladů.

Zásoby plynu jsou pořízeny zejména za účelem obchodování (a dále pro dodávky koncovým zákazníkům – viz předchozí odstavec). Zásoba plynu v zásobnících, která je určena k obchodování, je k datu účetní závěrky oceňována reálnou hodnotou sníženou o náklady na prodej. Změny reálné hodnoty jsou vykazovány do výsledku hospodaření v položce výkazu zisku a ztráty Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami.

2.20. Zásoby fosilních paliv

Zásoby fosilních paliv se oceňují skutečnými pořizovacími cenami stanovenými na základě váženého aritmetického průměru.

2.21. Daň z příjmů

Výše daně z příjmů se stanoví v souladu s daňovými zákony států, ve kterých mají sídlo společnosti Skupiny ČEZ, a vychází z výsledku hospodaření společnosti stanoveného podle národních účetních předpisů a upraveného o trvale nebo dočasně daňově neuznatelné náklady a nezdaňované výnosy. Daň z příjmů je stanovena pro každou společnost ve Skupině samostatně, protože podle českých daňových zákonů není možné předkládat přiznání k dani z příjmů právnických osob za konsolidační celek. V případě společností se sídlem v České republice byla splatná daň z příjmů k 31. 12. 2023 a 2022 vypočtena ze zisku před zdaněním podle českých účetních předpisů upraveného o některé položky, které jsou pro daňové účely neuznatelné, resp. nezdanitelné, za použití sazby 19 %. Od 1. 1. 2024 se tato základní sazba mění na 21 %. V letech 2023–2025 jsou, resp. budou, zdanitelné příjmy společnosti (nad rámec průměrného základu daně z příjmů z let 2018–2021 zvýšeného o 20 %) zatíženy zvýšenou sazbou daně ve výši 60 %, daní z neočekávaných zisků (viz bod 34). Celková sazba daně z příjmů platná pro rok 2023 včetně daně z neočekávaných zisků pro společnost činí 71 %. Předpokládaná sazba daně platná v České republice od roku 2026 činí 21 %.

Skupina v jurisdikcích, ve kterých působí, bude povinně aplikovat mezinárodní daňovou reformu – modelová pravidla druhého pilíře BEPS nejdříve pro období od 1.1.2024. Předpokládaný dopad dorovnávací daně z této daňové reformy na Skupinu je k okamžiku sestavení účetní závěrky nevýznamný.

Výpočet odložené daně je založen na závazkové metodě vycházející z rozvahového přístupu. Odložená daň je vypočtena z přechodných rozdílů mezi oceněním z hlediska účetnictví a oceněním pro účely stanovení základu daně z příjmů. Odložená daň je stanovena za použití sazeb a zákonů, které byly schváleny k rozvahovému dni a u nichž se předpokládá, že budou aplikovány v době, kdy dojde k realizaci odložené daňové pohledávky nebo k úhradě odloženého daňového závazku. Skupina aplikovala povinnou

dočasnou výjimku na výpočet a vykázání odložené daně z transakcí ve spojitosti s aplikací mezinárodní daňové reformy – modelových pravidel BEPS druhého pilíře OECD.

Odložená daňová pohledávka nebo závazek se nediskontují. O odloženém daňovém závazku se účtuje u všech přechodných rozdílů, které jsou předmětem daně, kromě případů, kdy:

• odložený daňový závazek vzniká z prvotního zaúčtování goodwillu nebo aktiv a závazků v transakci, která není podnikovou kombinací a v době transakce neovlivní ani účetní zisk, ani zdanitelný zisk či daňovou ztrátu, nebo
• zdanitelné přechodné rozdíly souvisejí s investicemi do dceřiných podniků a mateřský podnik je schopen načasovat zrušení přechodných rozdílů a je pravděpodobné, že přechodné rozdíly nebudou realizovány v dohledné budoucnosti.

Odložená daňová pohledávka je vyčíslena pro všechny odčitatelné přechodné rozdíly, nevyužité daňové odpočty a nepoužité daňové ztráty. O odložené daňové pohledávce se účtuje v případě, kdy je pravděpodobné, že společnost v budoucnu vytvoří dostatečný zdanitelný zisk, proti němuž bude moci odečitatelné přechodné rozdíly, nevyužité daňové odpočty a nepoužité daňové ztráty uplatnit, kromě případů, kdy:

• odložená daňová pohledávka související s odečitatelnými přechodnými rozdíly vzniká z prvotního zaúčtování aktiv a závazků v transakci, která není podnikovou kombinací a v době transakce neovlivní ani vykázaný zisk po zdanění, ani zdanitelný zisk či daňovou ztrátu,
• odečitatelné přechodné rozdíly souvisejí s investicemi do dceřiných, přidružených a společných podniků a je pravděpodobné, že přechodné rozdíly nebudou zrušeny a že nebude dostatečný zdanitelný zisk, proti němuž bude moci odčitatelné přechodné rozdíly uplatnit.

Účetní hodnota odložené daňové pohledávky se reviduje vždy k rozvahovému dni a v případě potřeby je účetní hodnota odložené daňové pohledávky snížena v tom rozsahu, v jakém je nepravděpodobné, že bude dosaženo dostatečného zdanitelného zisku, který by umožnil využití části nebo celé odložené daňové pohledávky.

V rozvaze se vzájemně nezapočítávají odložené daňové pohledávky a závazky, které vznikly u různých společností konsolidačního celku.

V případě, že se splatná a odložená daň týká položek, které se v daném nebo jiném zdaňovacím období účtují přímo na vrub nebo ve prospěch vlastního kapitálu, účtuje se tato daň rovněž přímo do vlastního kapitálu.

Změny odložené daně z titulu změny daňových sazeb jsou účtovány do výsledku hospodaření s výjimkou položek účtovaných v daném nebo jiném zdaňovacím období přímo na vrub nebo ve prospěch vlastního kapitálu, u kterých se tato změna účtuje rovněž do vlastního kapitálu.

2.22. Dlouhodobé dluhy

Dluhy se prvotně oceňují ve výši příjmů z emise daného dluhu snížené o transakční náklady. Následně se vedou v naběhlé hodnotě, která se stanoví s použitím efektivní úrokové sazby. Rozdíl mezi nominální hodnotou a prvotním oceněním dluhu se po dobu trvání dluhu účtuje do výsledku hospodaření jako nákladový úrok.

Transakční náklady zahrnují odměny poradců, zprostředkovatelů a makléřů a poplatky regulačním orgánům a burzám cenných papírů.

2.23. Jaderné rezervy

Skupina tvoří rezervu na vyřazení jaderných zařízení z provozu, rezervu na dočasné skladování použitého jaderného paliva a ostatního radioaktivního odpadu a rezervu na financování následného trvalého uložení použitého jaderného paliva a ozářených částí reaktorů (viz bod 19.1).

Vytvořená rezerva odpovídá nejlepšímu odhadu výdajů na vyrovnání současného závazku k rozvahovému dni. Tento odhad vyjádřený v cenové úrovni k datu provedení odhadu je k 31. 12. 2023, resp. 2022, diskontován za použití odhadované dlouhodobé bezrizikové reálné úrokové míry ve výši 2,1 %, resp. 2,0 % ročně tak, aby se zohlednilo časové rozložení výdajů. Při stanovení odhadu budoucích výdajů je zohledněno riziko, které je s těmito odhadovanými budoucími výdaji spojeno. Dopad zohlednění rizika k 31. 12. 2023, resp. 2022, lze vyjádřit jako snížení použité diskontní míry ve výši 1,9 %, resp. 1,5 %. Počáteční diskontované náklady se aktivují jako součást dlouhodobého hmotného majetku a poté jsou odpisovány po dobu, po kterou bude v jaderných elektrárnách probíhat výroba elektřiny. Rezerva je každoročně zvyšována o odhadovanou míru inflace a reálnou úrokovou míru. Tyto náklady jsou ve výkazu zisku a ztráty zachyceny na řádku Nákladové úroky z rezerv. Vliv očekávané míry inflace je k 31. 12. 2023, resp. 2022, odhadován na 2,6 %, resp. 2,8 %.

Proces vyřazování jaderných elektráren by měl podle předpokladů pokračovat ještě přibližně 50 let poté, co v nich bude výroba elektřiny ukončena. Předpokládá se, že provoz trvalého úložiště pro použité jaderné palivo bude zahájen v roce 2065 a že ukládání skladovaného použitého jaderného paliva do tohoto úložiště bude pokračovat přibližně do roku 2090. Přestože Skupina provedla nejlepší odhad výše jaderných rezerv, potenciální změny technologie, změny bezpečnostních a ekologických požadavků a změny doby realizace těchto aktivit mohou způsobit, že skutečné náklady se budou od současných odhadů Skupiny výrazně lišit.

Změny odhadů u rezerv na vyřazení jaderného zařízení z provozu a trvalé uložení použitého jaderného paliva, ke kterým dojde v důsledku nových odhadů objemu nebo načasování peněžních toků nutných pro vyrovnání těchto závazků nebo v důsledku změny diskontní sazby, jsou připočítávány k částce, resp. odečítány od částky, zaúčtované v rozvaze jako aktivum. Pokud by hodnota aktiva měla být záporná, tj. odečítaná částka převyšuje hodnotu aktiva, rozdíl se zaúčtuje přímo do výsledku hospodaření.

2.24. Rezervy na sanace, rekultivace a důlní škody

Skupina vytvořila rezervu na náklady související se sanací a rekultivací ploch zasažených důlní těžbou (viz bod 19.2). Částka vykázaná jako rezerva je nejlepším odhadem výdajů potřebných k vyrovnání současného závazku k rozvahovému dni. Tento odhad vyjádřený v cenové úrovni k datu provedení odhadu je k 31. 12. 2023, resp. 2022, diskontován za použití odhadované dlouhodobé bezrizikové reálné úrokové míry ve výši 2,1 %, resp. 2,0 % ročně tak, aby se zohlednilo časové rozložení výdajů. Při stanovení odhadu budoucích výdajů je zohledněno riziko, které je s těmito odhadovanými budoucími výdaji spojeno. Dopad zohlednění rizika k 31. 12. 2023, resp. 2022, lze vyjádřit jako snížení použité diskontní míry ve výši 1,9 %, resp. 1,5 %. Počáteční diskontované náklady jsou kapitalizovány jako součást dlouhodobého hmotného majetku a poté jsou odpisovány po dobu životnosti dolu. Rezerva je každoročně zvyšována o odhadovanou inflaci a reálnou úrokovou míru. Tyto náklady jsou ve výkazu zisku a ztráty zachyceny na řádku Nákladové úroky z rezerv. Vliv očekávané míry inflace je k 31. 12. 2023, resp. 2022, odhadován na 2,6 %, resp. 2,8 %.

Přestože Skupina provedla nejlepší odhad výše rezervy na sanace, rekultivace a důlní škody, potenciální změny technologie, změny bezpečnostních a ekologických požadavků a změny doby realizace těchto aktivit mohou způsobit, že skutečné náklady se budou od současných odhadů Skupiny výrazně lišit.

Změny týkající se budoucího závazku sanovat plochy zasažené důlní těžbou, k nimž dojde v důsledku nových odhadů objemu nebo načasování peněžních toků nutných pro kompenzaci tohoto závazku nebo v důsledku změny diskontní sazby, se připočítávají k částce, resp. odečítají od částky, zaúčtované v rozvaze jako aktivum. Pokud by hodnota aktiva měla být záporná, tj. odečítaná částka převyšuje hodnotu aktiva, rozdíl se zaúčtuje přímo do výsledku hospodaření.

2.25. Rezerva na demolice a demontáže emisních zdrojů

Skupina tvoří rezervu na demolice a demontáže emisních výrobních zdrojů po jejich vyřazení z provozu (viz bod 19.2). Vytvořená rezerva odpovídá nejlepšímu odhadu výdajů na vyrovnání současného závazku k rozvahovému dni. Tento odhad vyjádřený v cenové úrovni k datu provedení odhadu je k 31. 12. 2023, resp. 2022, diskontován za použití odhadované bezrizikové reálné úrokové míry ve výši 1,7 %, resp. 0,8 % ročně tak, aby se zohlednilo časové rozložení výdajů. Při stanovení odhadu budoucích výdajů je zohledněno riziko, které je s těmito odhadovanými budoucími výdaji spojeno. Dopad zohlednění rizika k 31. 12. 2023, resp. 2022, lze vyjádřit jako snížení použité diskontní míry ve výši 1,8 %, resp. 1,3 %. Počáteční diskontované náklady se aktivují jako součást dlouhodobého hmotného majetku a poté jsou odpisovány po dobu, po kterou bude v uhelných elektrárnách probíhat výroba elektřiny. Rezerva je každoročně aktualizována s ohledem na odhadovanou míru inflace a reálnou úrokovou míru. Tyto náklady jsou ve výkazu zisku a ztráty zachyceny na řádku Nákladové úroky z rezerv. Vliv očekávané míry inflace je k 31. 12. 2023, resp. 2022, odhadován na 2,9 %, resp. 4,0 %.

Přestože Skupina provedla nejlepší odhad výše rezervy na demolice a demontáže emisních zdrojů, změny bezpečnostních a ekologických požadavků a změny doby realizace těchto aktivit mohou způsobit, že skutečné náklady se budou od současných odhadů Skupiny výrazně lišit.

Změny odhadů u rezervy, ke kterým dojde v důsledku nových odhadů objemu nebo načasování peněžních toků nutných pro vyrovnání těchto závazků nebo v důsledku změny diskontní sazby, jsou připočítávány k částce, resp. odečítány od částky, zaúčtované v rozvaze jako aktivum. Pokud by hodnota aktiva měla být záporná, tj. odečítaná částka převyšuje hodnotu aktiva, rozdíl se zaúčtuje přímo do výsledku hospodaření.

2.26. Vyhledávání a oceňování minerálních zdrojů

Dojde-li k výdajům na vyhledávání a oceňování minerálních zdrojů, jsou tyto výdaje účtovány jako náklady.

2.27. Leasing

Rozhodnutí o tom, zda smlouva je leasingem nebo leasing obsahuje, je založeno na ekonomické podstatě transakce k datu počátku leasingu a vyžaduje posouzení toho, zda splnění závazku ze smlouvy je závislé na použití konkrétního aktiva nebo aktiv a zda smlouva převádí právo užívat toto aktivum.

Skupina neaplikuje standard IFRS 16 na leasing nehmotných aktiv, avšak byly identifikovány smlouvy, u kterých Skupina rozeznala nehmotné aktivum z práva k užívání. Jde o případy, kdy Skupina pořizuje právo na umístění reklamy na budově či jiném hmotném aktivu.

2.27.1. Skupina jako nájemce

Skupina používá jednotný přístup k vykazování a oceňování všech leasingů, s výjimkou krátkodobých nájmů a nájmů aktiv s nízkou hodnotou. Skupina účtuje o budoucích leasingových platbách jako závazcích z leasingu a vykazuje aktiva z práva k užívání, která představují právo používat podkladová aktiva. Leasingové splátky u krátkodobých leasingů a leasingů aktiv s nízkou hodnotou se vykazují jako náklad rovnoměrně po dobu nájmu.

a) Závazek z leasingu

K datu zahájení leasingu Skupina vykáže leasingové závazky oceněné současnou hodnotou leasingových plateb, které mají být provedeny po dobu trvání leasingu. Leasingové splátky zahrnují fixní platby očištěné o veškeré pohledávky z leasingových pobídek, variabilní leasingové platby, které závisí na indexu nebo sazbě, a částky, u nichž se očekává, že budou vyplaceny na základě záruk zbytkové hodnoty. Variabilní splátky leasingu, které nezávisí na indexu nebo sazbě, se vykazují jako náklady v období, ve kterém nastane událost nebo stav, který tuto platbu zapříčiní.

Při výpočtu současné hodnoty leasingových plateb Skupina používá svou přírůstkovou úrokovou sazbu k datu zahájení leasingu. Po datu zahájení se částka leasingových závazků zvyšuje o naběhlé úroky a snižuje o provedené leasingové platby. Kromě toho je účetní hodnota leasingových závazků přehodnocována, pokud dojde k modifikaci leasingu, tj. ke změně doby nájmu, změně leasingových

splátek (např. ke změnám budoucích plateb vyplývajících ze změny indexu nebo sazby, které jsou použité k určení výše leasingové splátky) nebo ke změně v posouzení možnosti nákupu podkladového aktiva.

Přírůstková výpůjční sazba je úroková sazba, kterou by Skupina musela zaplatit v případě, že by si na obdobně dlouhé období a s obdobným zajištěním vypůjčila finanční prostředky nezbytné pro získání aktiva obdobné hodnoty jako je aktivum z práva k užívání v obdobném ekonomickém prostředí. Skupina odhaduje přírůstkovou úrokovou sazbu za použití pozorovatelných vstupů (jako jsou tržní úrokové sazby), jsou-li k dispozici, a odhad provádí samostatně pro každou entitu (v závislosti na individuálním úvěrovém ratingu dceřiné společnosti).

U smluv, které jsou uzavřeny na dobu neurčitou, Skupina uplatňuje úsudek pro stanovení očekávané doby nájmu.

b) Aktiva z práva k užívání

Skupina vykazuje aktiva z práva k užívání k datu zahájení leasingu (tj. k datu, kdy je podkladové aktivum k dispozici k použití). Aktiva z práva k užívání jsou oceněna pořizovací cenou sníženou o oprávky a ztráty ze snížení hodnoty a jsou upravena o případné přehodnocení leasingových závazků. Náklady na aktiva z práva k užívání zahrnují částku vykázaných leasingových závazků, počáteční přímé náklady a leasingové platby provedené k datu zahájení nebo před datem zahájení minus veškeré přijaté leasingové pobídky. Aktiva z práva k užívání se odpisují rovnoměrně po dobu trvání leasingu nebo odhadovanou dobu životnosti aktiv takto:

	Doba odpisování (roky)
Pozemky	2–27
Budovy a stavby	1–46
Dopravní prostředky, stroje, přístroje a zařízení	1–34
Inventář a ostatní hmotný majetek	10–17

2.27.2. Skupina jako pronajímatel

Skupina pronajímá hmotný majetek včetně vlastních hmotných aktiv a aktiva z práv k užívání. Skupina klasifikuje leasingy jako finanční nebo operativní. Operativní leasing je leasing, ve kterém Skupina nepřevádí v podstatě všechna rizika a výhody plynoucí z vlastnictví aktiv.

Výnosy z pronájmu plynoucí z operativního leasingu se účtují rovnoměrně po dobu trvání leasingu a zahrnují se do výnosů ve výsledku hospodaření z důvodu své provozní povahy.

U leasingů klasifikovaných jako finanční leasing Skupina vykazuje čistou investici do leasingu oceněnou jako současnou hodnotu leasingových plateb, které mají být provedeny po dobu leasingu, zvýšenou o případnou negarantovanou zbytkovou hodnotu předmětu pronájmu na konci leasingu, která není podmíněna budoucím peněžním tokem. Při výpočtu současné hodnoty čisté investice do leasingu Skupina používá implicitní úrokovou sazbu leasingu. V případě subleasingu, není-li implicitní úroková sazba snadno stanovitelná, použije Skupina diskontní sazbu použitou pro hlavní leasing.

2.28. Úhrady vázané na akcie

Členové představenstva společnosti a vybraní manažeři mají od 1. 1. 2020 motivační program dlouhodobé výkonnostní odměny (bod 29). Výše odměny je částečně závislá na hodnotě akcií společnosti a je vyplacena v hotovosti. Náklad a související závazek je vykázán, když jsou Skupině poskytnuty služby, a to v reálné hodnotě očekávané hotovostní platby. Závazek je následně přeceňován na reálnou hodnotu ke každému vykazovanému období a k datu vypořádání s tím, že veškeré změny reálné hodnoty jsou vykázány v příslušném období ve výkazu zisku a ztráty na řádku Osobní náklady.

2.29. Vlastní akcie

Vlastní akcie se vykazují v rozvaze jako položka snižující vlastní kapitál. Pořízení vlastních akcií se vykazuje ve výkazu změn vlastního kapitálu jako jeho snížení. Při prodeji, emisi nebo zrušení vlastních akcií se ve výkazu zisku a ztráty nevykazují žádné zisky ani ztráty. Přijaté platby se v účetních výkazech vykazují jako přímé zvýšení vlastního kapitálu.

2.30. Transakce v cizích měnách

Konsolidovaná účetní závěrka je prezentována v korunách českých (Kč), které jsou funkční a prezentační měnou společnosti. Každá společnost Skupiny stanovuje svoji vlastní funkční měnu a jednotlivé položky finančních výkazů konsolidovaných společností jsou stanoveny a vykázány za použití těchto funkčních měn.

Transakce v cizích měnách jsou přepočteny do příslušné funkční měny v kurzu platném ke dni transakce. Kurzové rozdíly vzniklé z vypořádání takovýchto transakcí a v důsledku přepočtů aktiv a pasiv peněžního charakteru v cizích měnách jsou zaúčtovány do výsledku hospodaření s výjimkou případů, kdy kurzové rozdíly vznikají v souvislosti se závazkem, který je klasifikován jako efektivní zajištění peněžních toků. Takové kurzové rozdíly jsou vykázány přímo ve vlastním kapitálu.

Aktiva a pasiva zahraničních dceřiných společností jsou přepočtena kurzem platným ke dni účetní závěrky. Náklady a výnosy zahraničních dceřiných společností jsou přepočteny průměrným kurzem pro daný rok. Kurzové rozdíly vzniklé z těchto přepočtů jsou vykázány přímo v ostatním úplném výsledku. Při prodeji zahraničního podniku jsou kumulované kurzové rozdíly převedeny z vlastního kapitálu do výkazu zisku a ztráty jako součást zisku nebo ztráty z prodeje zahraničního podniku.

Goodwill a přeceňovací úpravy pocházející z akvizic zahraničních společností jsou účtovány jako aktiva nebo pasiva nakoupené společnosti a jsou zachyceny v kurzu platném k rozvahovému dni.

Pro přepočet aktiv a pasiv v cizích měnách k 31. 12. 2023 a 2022 použila Skupina následující směnné kurzy:

	2023	2022
Kč za 1 EUR	24,725	24,115
Kč za 1 USD	22,376	22,616
Kč za 1 PLN	5,694	5,152
Kč za 1 BGN	12,642	12,330
Kč za 1 RON	4,969	4,873
Kč za 100 JPY	15,811	17,152
Kč za 1 TRY	0,757	1,208
Kč za 1 GBP	28,447	27,200
Kč za 100 HUF	6,455	6,015
Kč za 100 RSD	21,115	20,541

2.31. Aktiva klasifikovaná jako držená k prodeji

Aktiva a vyřazované skupiny aktiv klasifikované jako držené k prodeji jsou oceňovány hodnotou, která je nižší z účetní hodnoty a reálné hodnoty snížené o prodejní náklady. Aktiva a skupiny aktiv jsou klasifikovány jako držené k prodeji, pokud dojde k realizaci jejich účetní hodnoty formou prodeje, a ne jejich užíváním. Tato podmínka je považována za splněnou pouze v případě, že prodej je vysoce pravděpodobný a aktivum nebo skupina aktiv jsou připraveny k okamžitému prodeji v jejich současném stavu. Vedení společnosti musí činit kroky vedoucí k prodeji aktiva nebo skupiny aktiv tak, aby byl prodej dokončen v období do jednoho roku od data klasifikace aktiv nebo skupiny aktiv jako držených k prodeji.

3. Dlouhodobý hmotný majetek, jaderné palivo a investice

Přehled dlouhodobého hmotného majetku, jaderného paliva a nedokončených hmotných investic k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

	Dlouhodobý
	Budovy	Stroje, přístroje	Pozemky	hmotný majetek	Jaderné	Nedokončené hmotné
	a stavby	a zařízení	a ostatní	celkem	palivo	investice	Celkem
Pořizovací cena k 1. 1. 2023	339 869	549 019	14 657	903 545	20 586	26 624	950 755
Přírůstky	1 375	1 145	109	2 629	146	41 607	44 382
Vyřazení	-2 134	-6 186	-70	-8 390	-4 627	-426	-13 443
Zařazení do užívání	17 695	15 784	201	33 680	7 371	-41 051	-
Akvizice dceřiných podniků	300	389	20	709	-	639	1 348
Změna kapitalizované části rezerv	-275	12 592	1 406	13 723	62	-	13 785
Reklasifikace a ostatní	322	-80	-2	240	-	-225	15
Kurzové rozdíly	523	1 053	33	1 609	-	99	1 708
Pořizovací cena k 31. 12. 2023	357 675	573 716	16 354	947 745	23 538	27 267	998 550
Oprávky a opravné položky k 1. 1. 2023	-157 102	-343 677	-4 785	-505 564	-8 593	-1 479	-515 636
Odpisy a amortizace jaderného paliva1)	-11 685	-21 223	-289	-33 197	-3 344	-	-36 541
Zůstatková hodnota při vyřazení	-423	-190	-12	-625	-	-	-625
Vyřazení	2 134	6 186	29	8 349	4 627	-	12 976
Reklasifikace a ostatní	-21	-835	-8	-864	-	876	12
Tvorba opravných položek	-1 939	-2 629	-1 979	-6 547	-	-360	-6 907
Zúčtování opravných položek	529	311	453	1 293	-	368	1 661
Kurzové rozdíly	-424	-901	-20	-1 345	-	-13	-1 358
Oprávky a opravné položky k 31. 12. 2023	-168 931	-362 958	-6 611	-538 500	-7 310	-608	-546 418
Dlouhodobý hmotný majetek, jaderné palivo
a investice k 31. 12. 2023	188 744	210 758	9 743	409 245	16 228	26 659	452 132

1) Amortizace jaderného paliva dále zahrnuje tvorbu rezervy na dočasné skladování použitého jaderného paliva ve výši 311 mil. Kč.

Přehled dlouhodobého hmotného majetku, jaderného paliva a nedokončených hmotných investic k 31. 12. 2022 (v mil. Kč):

	Budovy a stavby	Stroje, přístroje a zařízení	Pozemky a ostatní	Dlouhodobý hmotný majetek celkem	Jaderné palivo	Nedokončené hmotné investice	Celkem
Pořizovací cena k 1. 1. 2022	308 372	534 273	13 553	856 198	22 193	22 937	901 328
Přírůstky Vyřazení Zařazení do užívání Akvizice dceřiných podniků Prodej dceřiných podniků Změna kapitalizované části rezerv Reklasifikace a ostatní	611 -1 649 13 849 659 -2 18 259 31	1 264 -8 815 11 126 542 -2 11 251 20	55 -19 65 323 - 746 -40	1 930 -10 483 25 040 1 524 -4 30 256 11	72 -4 086 2 407 - - - -	31 466 -334 -27 447 63 - - -3	33 468 -14 903 - 1 587 -4 30 256 8
Kurzové rozdíly	-261	-640	-26	-927	-	-58	-985
Pořizovací cena k 31. 12. 2022	339 869	549 019	14 657	903 545	20 586	26 624	950 755
Oprávky a opravné položky k 1. 1. 2022	-148 253	-333 920	-5 038	-487 211	-9 097	-1 928	-498 236
Odpisy a amortizace jaderného paliva1) Zůstatková hodnota při vyřazení Vyřazení Prodej dceřiných podniků Reklasifikace a ostatní Tvorba opravných položek Zúčtování opravných položek Kurzové rozdíly	-10 970 -563 1 649 1 -46 -12 887 205	-19 784 -252 8 815 1 -17 -463 1 489 454	-201 -5 7 - 14 - 428 10	-30 955 -820 10 471 2 -49 -475 2 804 669	-3 582 - 4 086 - - - - -	- - 26 5 64 -105 450 9	-34 537 -820 14 583 7 15 -580 3 254 678
Oprávky a opravné položky k 31. 12. 2022	-157 102	-343 677	-4 785	-505 564	-8 593	-1 479	-515 636
Dlouhodobý hmotný majetek, jaderné palivo a investice k 31. 12. 2022	182 767	205 342	9 872	397 981	11 993	25 145	435 119

1) Amortizace jaderného paliva dále zahrnuje tvorbu rezervy na dočasné skladování použitého jaderného paliva ve výši 325 mil. Kč.

V roce 2023, resp. 2022, činila průměrná odpisová sazba dlouhodobého hmotného majetku 3,6 %, resp. 3,6 %.

V roce 2023, resp. 2022, byly kapitalizovány úroky ve výši 477 mil. Kč, resp. 338 mil. Kč, a míra aktivace činila 3,4 %, resp. 3,2 %.

K 31. 12. 2023, resp. 2022, činila zůstatková hodnota dlouhodobého hmotného majetku zastaveného na krytí závazků 7 592 mil. Kč, resp. 12 939 mil. Kč.

Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek je tvořen zejména investicemi souvisejícími s pořízením jaderného paliva, investicemi v jaderných elektrárnách a dále investicemi do distribuční sítě v dceřiné společnosti ČEZ Distribuce, a. s. Součástí nedokončených hmotných investic k 31. 12. 2023, resp. 2022, jsou náklady na přípravu nových jaderných zdrojů ve výši 4 277 mil. Kč, resp. 3 676 mil. Kč.

Skupina čerpala v roce 2023, resp. 2022, dotace vztahující se k dlouhodobému majetku ve výši 741 mil. Kč, resp. 95 mil. Kč.

Skupina jako nájemce

Následující tabulka uvádí vybrané informace k 31. 12. 2023, resp. za rok 2023, které se týkají aktiv z práv k užívání dle tříd najatého dlouhodobého hmotného majetku (v mil. Kč):

		2023
	Budovy a stavby	Stroje, přístroje a zařízení	Pozemky a ostatní	Dlouhodobý hmotný majetek celkem
Přírůstky aktiv z práv k užívání	574	394	93	1 061
Odpisy aktiv z práv k užívání	-504	-280	-73	-857
Zůstatková hodnota k 31. 12.	2 387	805	768	3 960

Následující tabulka uvádí vybrané informace k 31. 12. 2022, resp. za rok 2022, které se týkají aktiv z práv k užívání dle tříd najatého dlouhodobého hmotného majetku (v mil. Kč):

		2022
	Budovy a stavby	Stroje, přístroje a zařízení	Pozemky a ostatní	Dlouhodobý hmotný majetek celkem
Přírůstky aktiv z práv k užívání Odpisy aktiv z práv k užívání Zůstatková hodnota k 31. 12.	411 -477 2 234	422 -169 662	27 -69 792	860 -715 3 688

Skupina jako pronajímatel

Zůstatkové hodnoty dlouhodobého hmotného majetku, který je pronajatý formou operativního leasingu (v mil. Kč):

	Budovy a stavby	Stroje, přístroje a zařízení	Pozemky a ostatní	Dlouhodobý hmotný majetek celkem
Zůstatková hodnota k 31. 12. 2023	630	47	734	1 411
Zůstatková hodnota k 31. 12. 2022	273	45	797	1 115

4. Finanční aktiva s omezeným disponováním

Přehled finančních aktiv s omezeným disponováním k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
České státní dluhopisy	24 545	19 245
Bankovní účty	684	2 316
Finanční aktiva s omezeným disponováním celkem	25 229	21 561

České státní dluhopisy jsou oceněny reálnou hodnotou s přeceněním do ostatního úplného výsledku. Finanční aktiva s omezeným disponováním obsahují zejména aktiva určená na krytí výdajů na vyřazování jaderných zařízení z provozu, na krytí výdajů na důlní sanace a rekultivace, důlní škody a na rekultivaci a asanaci skládek.

5. Deriváty a ostatní finanční aktiva

Přehled derivátů a ostatních finančních aktiv k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023			2022
	Stálá aktiva	Oběžná aktiva	Celkem	Stálá aktiva	Oběžná aktiva	Celkem
Termínované vklady Ostatní finanční pohledávky Pohledávky z prodeje dceřiných, přidružených	66 4 912	- 128	66 5 040	- 2 728	100 31	100 2 759
a společných podniků Investice do finančního leasingu	- 213	31 49	31 262	- 200	2 450 46	2 450 246
Finanční aktiva v naběhlé hodnotě celkem	5 191	208	5 399	2 928	2 627	5 555
Kapitálová finanční aktiva – investice v Inven Capital, SICAV, a.s., podfondy ČEZ Komoditní a ostatní deriváty	3 746 62	- 82 465	3 746 82 527	3 840 446	- 262 159	3 840 262 605
Finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do výsledku hospodaření celkem	3 808	82 465	86 273	4 286	262 159	266 445
Veolia Energie ČR, a.s. Ostatní kapitálová aktiva	403 271	- 6	403 277	709 178	- -	709 178
Kapitálová finanční aktiva celkem	674	6	680	887	-	887
Deriváty zajišťující peněžní toky Nedokončené investice	20 706 -	22 378 -	43 084 -	8 612 2	3 971 -	12 583 2
Dluhová finanční aktiva	-	6 657	6 657	-	9 752	9 752
Finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do ostatního úplného výsledku celkem	21 380	29 041	50 421	9 501	13 723	23 224
Celkem	30 379	111 714	142 093	16 715	278 509	295 224

V následující tabulce je uveden rozpad hodnoty pohledávek z komoditních a ostatních derivátů podle období dodávky k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Dodávka v roce 2022	-	3 019
Dodávka v roce 2023	413	203 890
Dodávka v roce 2024	68 392	48 826
Dodávka v roce 2025	12 633	6 326
Dodávka v roce 2026 a dále	1 089	544
Komoditní a ostatní deriváty celkem	82 527	262 605

V následující tabulce je uveden přehled hodnoty pohledávek z komoditních derivátů dle komodit a ostatních derivátů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Elektřina včetně přeshraničních kapacit	45 400	183 669
Plyn	34 677	74 796
Emisní povolenky, záruky původu	800	801
Finanční deriváty	1 650	3 339
Komoditní a ostatní deriváty celkem	82 527	262 605

Pokles pohledávek z komoditních a ostatních derivátů v roce 2023 je způsoben realizací fyzické dodávky komodity nebo finančním vypořádáním. Meziroční pokles je také ovlivněn volatilitou tržních cen elektřiny, plynu, emisních povolenek a ostatních komodit. S tímto poklesem souvisí pokles závazků z komoditních a ostatních derivátů, který je uveden v bodu 20.

Pohyby opravných položek k ostatním finančním pohledávkám (v mil. Kč):

	2023	2022
Zůstatek k 1. 1.	-92	-117
Tvorba Rozpuštění Kurzové rozdíly	-25 20 -2	-9 29 5
Zůstatek k 31. 12.	-99	-92

Smluvní splatnosti dluhových finančních aktiv k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

	Dluhová finanční aktiva v reálné hodnotě do ostatního úplného výsledku	Pohledávky z prodeje dceřiných a přidružených podniků	Investice do finančního leasingu	Ostatní finanční pohledávky
Splatnost v roce 2024	6 657	31	49	128
Splatnost v roce 2025	-	-	42	3 055
Splatnost v roce 2026	-	-	39	374
Splatnost v roce 2027	-	-	31	902
V dalších letech	-	-	101	581
Celkem	6 657	31	262	5 040

Smluvní splatnosti dluhových finančních aktiv k 31. 12. 2022 (v mil. Kč):

	Dluhová finanční aktiva v reálné hodnotě do ostatního úplného výsledku	Pohledávky z prodeje dceřiných a přidružených podniků	Investice do finančního leasingu	Ostatní finanční pohledávky
Splatnost v roce 2023	9 752	2 450	46	31
Splatnost v roce 2024	-	-	42	1 109
Splatnost v roce 2025	-	-	35	110
Splatnost v roce 2026	-	-	32	90
V dalších letech	-	-	91	1 419
Celkem	9 752	2 450	246	2 759

Struktura dluhových finančních aktiv podle efektivních úrokových sazeb k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

	Dluhová finanční aktiva v reálné hodnotě do ostatního úplného výsledku	Pohledávky z prodeje dceřiných a přidružených podniků	Investice do finančního leasingu	Ostatní finanční pohledávky
Méně než 2,00 % p. a.	-	31	1	4 471
Od 2,00 % do 2,99 % p. a.	-	-	5	16
Od 3,00 % do 3,99 % p. a.	-	-	129	103
Od 4,00 % do 4,99 % p. a.	-	-	3	23
Od 5,00 % do 5,99 % p. a.	-	-	49	66
Od 6,00 % do 6,99 % p. a.	6 633	-	26	90
Od 7 % p. a.	24	-	49	271
Celkem	6 657	31	262	5 040

Struktura dluhových finančních aktiv podle efektivních úrokových sazeb k 31. 12. 2022 (v mil. Kč):

	Dluhová finanční aktiva v reálné hodnotě do ostatního úplného výsledku	Pohledávky z prodeje dceřiných a přidružených podniků	Investice do finančního leasingu	Ostatní finanční pohledávky
Méně než 2,00 % p. a.	-	-	3	2 275
Od 2,00 % do 2,99 % p. a.	-	2 450	5	55
Od 3,00 % do 3,99 % p. a.	-	-	149	128
Od 4,00 % do 4,99 % p. a.	-	-	3	9
Od 5,00 % do 5,99 % p. a.	-	-	48	157
Od 6,00 % do 6,99 % p. a.	3 261	-	28	44
Od 7 % p. a.	6 491	-	10	91
Celkem	9 752	2 450	246	2 759

Rozpis dluhových finančních aktiv k 31. 12. 2023 podle měny (v mil. Kč):

	Dluhová finanční aktiva v reálné hodnotě do ostatního úplného výsledku	Pohledávky z prodeje dceřiných a přidružených podniků	Investice do finančního leasingu	Ostatní finanční pohledávky
CZK	6 657	-	135	4 687
EUR	-	3	127	309
PLN	-	-	-	39
Ostatní	-	28	-	5
Celkem	6 657	31	262	5 040

Rozpis dluhových finančních aktiv k 31. 12. 2022 podle měny (v mil. Kč):

	Dluhová finanční aktiva v reálné hodnotě do ostatního úplného výsledku	Pohledávky z prodeje dceřiných a přidružených podniků	Investice do finančního leasingu	Ostatní finanční pohledávky
CZK	9 752	2 450	107	1 595
EUR	-	-	139	300
PLN	-	-	-	861
Ostatní	-	-	-	3
Celkem	9 752	2 450	246	2 759

6. Dlouhodobý nehmotný majetek

Přehled dlouhodobého nehmotného majetku k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

	Software	Ocenitelná práva a ostatní	Emisní povolenky	Goodwill	Nedokončené nehmotné investice	Celkem
Pořizovací cena k 1. 1. 2023	16 508	14 359	-	13 379	1 575	45 821
Přírůstky Vyřazení	68 -226	115 -37	- -	- -	2 138 -11	2 321 -274
Zařazení do užívání Akvizice dceřiných podniků	1 320 5	174 1 391	- -	- 1 416	-1 494 11	- 2 823
Převod na dlouhodobé emisní povolenky Reklasifikace a ostatní	- 50	- -42	5 -	- -	- -	5 8
Kurzové rozdíly	16	375	-	304	3	698
Pořizovací cena k 31. 12. 2023	17 741	16 335	5	15 099	2 222	51 402
Oprávky a opravné položky k 1. 1. 2023	-13 806	-7 584	-	-	-8	-21 398
Odpisy Zůstatková hodnota při vyřazení	-1 402 -5	-737 -2	- -	- -	- -	-2 139 -7
Vyřazení Tvorba opravných položek	226 -32	37 -	- -	- -	- -6	263 -38
Zúčtování opravných položek Reklasifikace a ostatní	18 -31	- 31	- -	- -	2 -	20 -
Kurzové rozdíly	-10	-292	-	-	-	-302
Oprávky a opravné položky k 31. 12. 2023	-15 042	-8 547	-	-	-12	-23 601
Dlouhodobý nehmotný majetek k 31. 12. 2023	2 699	7 788	5	15 099	2 210	27 801

Přehled dlouhodobého nehmotného majetku k 31. 12. 2022 (v mil. Kč):

	Software	Ocenitelná práva a ostatní	Emisní povolenky	Goodwill	Nedokončené nehmotné investice	Celkem
Pořizovací cena k 1. 1. 2022	15 753	13 630	160	13 193	1 247	43 983
Přírůstky Vyřazení Zařazení do užívání Akvizice dceřiných podniků Reklasifikace a ostatní Kurzové rozdíly	38 -353 1 066 25 -8 -13	129 -16 628 219 5 -236	- -160 - - - -	- - - 437 - -251	2 072 -9 -1 694 3 -42 -2	2 239 -538 - 684 -45 -502
Pořizovací cena k 31. 12. 2022	16 508	14 359	-	13 379	1 575	45 821
Oprávky a opravné položky k 1. 1. 2022	-13 075	-7 053	-	-	-1	-20 129
Odpisy Zůstatková hodnota při vyřazení Vyřazení Tvorba opravných položek Zúčtování opravných položek Kurzové rozdíly	-1 085 -6 353 - 1 6	-700 -2 16 - - 155	- - - - - -	- - - - - -	- - - -7 - -	-1 785 -8 369 -7 1 161
Oprávky a opravné položky k 31. 12. 2022	-13 806	-7 584	-	-	-8	-21 398
Dlouhodobý nehmotný majetek k 31. 12. 2022	2 702	6 775	-	13 379	1 567	24 423

Náklady na výzkum a vývoj, bez přijatých grantů a dotací, které nebyly způsobilé pro aktivaci, za rok 2023, resp. 2022, byly uznány jako náklady daného období ve výši 635 mil. Kč, resp. 551 mil. Kč.

K 31. 12. 2023, resp. 2022, činila zůstatková hodnota dlouhodobého nehmotného majetku zastaveného na krytí závazků 62 mil. Kč, resp. 203 mil. Kč.

K 31. 12. 2023, resp. 2022, byla zůstatková hodnota nehmotných aktiv z práva k užívání 25 mil. Kč, resp. 25 mil. Kč.

K 31. 12. 2023 a 2022 byl goodwill alokován následujícím penězotvorným jednotkám (v mil. Kč):

	2023	2022
Společnosti skupiny Elevion Deutschland
Holding kromě Hermos	3 879	3 525
Česká distribuce	2 200	2 200
Energotrans	1 675	1 675
Hermos	1 518	1 265
Společnosti skupiny ČEZ ESCO kromě
CAPEXUS	1 221	1 207
Společnosti skupiny Kofler Energies	971	841
Euroklimat	845	718
Společnosti skupiny SERCOO	715	-
Společnosti skupiny Telco Pro Services	516	480
CAPEXUS	419	419
Zonnepanelen op het Dak	264	258
Belectric	206	201
PV Design and Build	112	112
Metrolog	112	102
Český prodej	110	110
Společnosti skupiny Elevion Österreich
Holding	93	91
Ostatní	243	175
Celkem	15 099	13 379

7. Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku

		Tvorba opravných položek		Zúčtování opravných položek
	Nehmotná aktiva mimo goodwill	Hmotný majetek, jaderné palivo a investice	Celkem	Hmotný majetek, jaderné palivo a investice	Přínos z výhodné koupě	Celkem
Severočeské doly Německé větrné	-34	-6 581	-6 615	1 630	-	-4 985
parky	-	-292	-292	-	-	-292
Energetické centrum	-	-23	-23	-	-	-23
Ostatní	-4	-48	-52	51	1	-
Celkem	-38	-6 944	-6 982	1 681	1	-5 300

Následující tabulka podává přehled změn opravných položek dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku dle penězotvorných jednotek za rok 2023 (v mil. Kč):

Následující tabulka podává přehled změn opravných položek dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku dle penězotvorných jednotek za rok 2022 (v mil. Kč):

		Tvorba opravných položek		Zúčtování opravných položek
	Nehmotná aktiva mimo goodwill	Hmotný majetek, jaderné palivo a investic e	Celkem	Hmotný majetek, jaderné palivo a investice	Přínos z výhodné koupě	Celkem
Severočeské doly	-3	-35	-38	2 860	-	2 822
ŠKODA JS	-	-	-	-	286	286
ÚJV Řež Elektrárna	-	-285	-285	-	-	-285
Dětmarovice	-	-3	-3	212	-	209
CEZ Skawina	-	-130	-130	-	-	-130
CEZ Chorzów	-	-115	-115	-	-	-115
Ostatní	-4	-110	-114	183	8	77
Celkem	-7	-678	-685	3 255	294	2 864

Skupina v roce 2023 a 2022 provedla testy na možné znehodnocení goodwillu a testy jiných stálých aktiv, pokud existovaly indikátory, že účetní hodnota těchto aktiv by mohla být znehodnocena.

K zaúčtování snížení hodnoty aktiv v roce 2023 ve výši 4 985 mil. Kč týkající se dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku penězotvorné jednotky Severočeské doly došlo z důvodu vývoje tržních předpokladů týkajících se zejména významného poklesu očekávaného clean spreadu (cena elektřiny – cena emisní povolenky CO2) a snížení cen zemního plynu jako hlavního substitutu hnědého uhlí, což se projevilo na snížení očekávané poptávky po hnědém uhlí.

K zaúčtování snížení hodnoty aktiv v roce 2023 ve výši 292 mil. Kč týkající se dlouhodobého hmotného majetku penězotvorné jednotky Německé větrné parky došlo zejména z důvodu vývoje tržních předpokladů týkajících se meziročního zvýšení diskontní sazby na 4,6 %.

K zaúčtování rozpuštění dříve vytvořených opravných položek dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku penězotvorné jednotky Severočeské doly v roce 2022 došlo z důvodu zlepšení tržních předpokladů, zejména zvýšení cen a poptávky po uhlí.

K zaúčtování rozpuštění dříve vytvořených opravných položek dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku penězotvorné jednotky Elektrárna Dětmarovice v roce 2022 došlo z důvodu zlepšení tržních předpokladů, zejména nárůstu tržních cen elektřiny a nárůstu tzv. clean spreadu (cena elektřiny – cena emisní povolenky CO2).

Snížení hodnoty dlouhodobého hmotného majetku penězotvorné jednotky CEZ Chorzów v roce 2022 odpovídá zejména novým investicím do dlouhodobého majetku, které nejsou zpětně získatelné s ohledem na aktualizaci hodnoty z užívání. Také snížení hodnoty dlouhodobého hmotného majetku penězotvorné jednotky CEZ Skawina v roce 2022 odpovídá zejména novým investicím do dlouhodobého majetku, které nejsou zpětně získatelné s ohledem na aktualizaci hodnoty z užívání.

K zaúčtování snížení hodnoty dlouhodobého hmotného majetku penězotvorné jednotky ÚJV Řež v roce 2022 došlo v důsledku provedení testu na možné znehodnocení v návaznosti na indikátory vyplývající z realizované transakce částečného pořízení nekontrolního podílu.

Informace o vybraných parametrech a způsobu stanovení a testování zpětně získatelné hodnoty

V rámci testu na snížení hodnoty je stanovena zpětně získatelná hodnota penězotvorných jednotek, která odpovídá hodnotě z užívání. Hodnota z užívání je stanovena na základě současné hodnoty budoucích peněžních toků připadajících na penězotvornou jednotku a je interně posouzena vedením společnosti.

Hodnota z užívání se odvíjí od komplexní projekce peněžních toků nebo od střednědobých plánů peněžních toků společností na období 5 let a od předpokladů dlouhodobého vývoje očekávaných peněžních toků, platných v době provádění testu. Hodnoty těchto budoucích peněžních toků jsou založeny na vývoji v minulých letech a předpokládaném budoucím vývoji trhu a na makroekonomickém vývoji předmětného regionu.

a. Pro určení zpětně získatelné hodnoty níže uvedených penězotvorných jednotek byla použita hodnota z užívání na základě komplexní projekce peněžních toků předmětné společnosti pro období zbývající životnosti testovaných aktiv:

Výrobní aktiva ČEZ, a. s., jsou testována na potenciální snížení hodnoty jako jedna penězotvorná jednotka s výjimkou specifických aktiv, jako je např. paroplynová elektrárna v Počeradech. Penězotvornou jednotku výrobních aktiv společnosti charakterizuje portfoliové řízení v nasazování jednotlivých výrobních zdrojů, jejich údržbě a peněžních tocích z této činnosti plynoucích.

V rámci testování zpětně získatelné hodnoty dlouhodobého majetku penězotvorné jednotky ČEZ, a. s., (dále též hodnota ČEZ) byla provedena analýza citlivosti výsledků testu na změnu vybraných významných parametrů použitého modelu – změna velkoobchodních cen elektřiny (dále též ceny EE), diskontní sazby pro výpočet současné hodnoty budoucích peněžních toků a změna kurzu CZK/EUR.

Klíčovým předpokladem modelu hodnoty ČEZ je vývoj cen komodit a zejména vývoj velkoobchodní ceny elektřiny v Německu, která má zásadní dopad na vývoj velkoobchodních cen elektřiny v České republice. Vývoj velkoobchodních cen determinují zejména politická rozhodnutí EU, vývoj globální poptávky a nabídky komodit a technologický rozvoj.

Vývoj cen EE je ovlivněn řadou externích faktorů, zejména vývojem struktury a disponibility výrobních zdrojů v České republice a sousedních zemích, makroekonomickým vývojem regionu střední Evropy a regulací energetického sektoru v EU a v Německu. Model je konstruován na dobu odpovídající životnosti výrobních zdrojů, tj. časový horizont vysoce převyšuje období, na které jsou na veřejných likvidních trzích obchodovány komodity včetně elektřiny. Navíc se vedou diskuse o strukturálních změnách trhu s elektřinou (tzv. Market Design) a o zásadní regulaci odvětví, a tudíž je reálně možné, že v horizontu životnosti výrobních zdrojů dojde k úplnému opuštění tržních mechanismů tvorby ceny elektřiny a zavedení alternativních centrálně regulovaných plateb za disponibilitu a dodávky výrobních zdrojů, případně k zavedení režimu, který bude kombinovat tržní prostředí a regulovanou podporu.

Vzhledem k dlouhodobému charakteru modelu ovlivňují citlivost hodnoty ČEZ na vývoj cen elektřiny také interní faktory a předpoklady. Jedná se zejména o různé nasazení výrobního portfolia při různém vývoji cen elektřiny, emisních povolenek a variabilních nákladů výroby a v delším horizontu i s ohledem na vývoj fixních nákladů reflektujících vývoj hrubé marže výrobních zdrojů.

Níže uvedený výsledek testu citlivosti reflektuje expertní odhad stavu a vývoje výše uvedených faktorů v horizontu modelovaného období a stav cenového i měnového zajištění budoucí výroby ke dni 31. 12. 2023.

Test vychází z podnikatelského plánu ČEZ na roky 2024–2028 a z předpokladů dlouhodobého vývoje relevantních cen elektřiny. Podnikatelský plán byl sestaven ve IV. čtvrtletí 2023 na základě tržních parametrů z října 2023, resp. pro plán na rok 2024 z prosince 2023 (ceny EE na energetické burze EEX v Německu, ceny na energetické burze PXE v ČR, ceny emisních povolenek, měnové kurzy, úrokové sazby atd.). Kontrakty na elektřinu obchodované na EEX jsou likvidní pro celé období pokrývající horizont podnikatelského plánu, a vzhledem k propojenosti německé a české přenosové sítě jsou proto základním tržním indikátorem cen EE v ČR. Při všech testech byly zohledněny dopady daně z neočekávaných zisků na budoucí období let 2024–2025.

Společnost v roce 2023 a 2022 nevykázala žádné ztráty ze snížení hodnoty výrobních aktiv. Změna předpokládané ceny EE dle modelů o 1 %, při zachování ostatních parametrů beze změny, má na

výsledek testu hodnoty ČEZ dopad přibližně 5,5 mld. Kč. Budoucí peněžní toky modelu byly diskontovány sazbou 8,3 %. Změna diskontního faktoru o 0,1 procentního bodu, při zachování ostatních parametrů beze změny, by vedla ke změně hodnoty ČEZ přibližně o 2,9 mld. Kč. Změna kurzu CZK/EUR o 1 %, při zachování ostatních parametrů beze změny, by vedla ke změně hodnoty ČEZ přibližně o 5,9 mld. Kč. Výše uvedené změny hodnoty ČEZ by nevedly ke znehodnocení aktiv.

Mezi dlouhodobá aktiva testovaná na základě celkové projekce peněžních toků až do konce životnosti předmětných aktiv patří také výrobní zdroje v Polsku – penězotvorné jednotky CEZ Chorzów a CEZ Skawina. Pro CEZ Chorzów i pro CEZ Skawina byla použita diskontní sazba 8,4 %.

Pro penězotvornou jednotku Energotrans byla použita diskontní sazba 8,3 %. Pro test byly použity předpoklady z "Koncepce lokality EGT". Model předpokládá změnu dlouhodobé smlouvy na dodávku tepla do Prahy a její prodloužení do roku 2050, kdy pro zajištění hlavních dodávek tepla po roce 2028 se předpokládá výstavba jednoho až tří nových paroplynových zdrojů specifické konfigurace.

Pro stanovení zpětně získatelné hodnoty dlouhodobých aktiv penězotvorné jednotky Severočeské doly byla použita celková projekce peněžních toků až do konce předpokládané životnosti, která je k 31. 12. 2023 odhadována na rok 2030. Budoucí peněžní toky byly diskontovány sazbou 7,2 %.

b. Pro určení zpětně získatelné hodnoty níže uvedených penězotvorných jednotek byla použita hodnota z užívání na základě pětiletého plánu předmětné společnosti a předpokladu budoucího vývoje peněžních toků z předmětných aktiv:

Pro penězotvornou jednotku Česká distribuce byla použita diskontní sazba 6,6 %. Růst peněžních toků po pátém roce konverguje během následujících pěti let z 3,4 % k 2,0 %. Peněžní toky po desátém roce byly stanoveny na základě konečné hodnoty regulační báze aktiv.

Pro penězotvornou jednotku ČEZ Teplárenská byla použita diskontní sazba 7,2 %. Peněžní toky po pátém roce byly odvozeny z předpokladu růstu během dalších tří let ve výši 2,0 %, následně v dalších sedmi letech je uvažován nulový růst peněžních toků.

Pro penězotvornou jednotku Elevion Deutschland Holding byla použita diskontní sazba 8,2 %. Peněžní toky po pátém roce byly odvozeny z předpokladu dlouhodobého růstu ve výši 2,0 %.

Pro penězotvornou jednotku Hermos byla použita diskontní sazba 8,2 %. Růst peněžních toků po pátém roce konverguje během následujících pěti let k dlouhodobému růstu ve výši 2,0 %.

Pro penězotvornou jednotku Kofler Energies Energieeffizienz byla použita diskontní sazba 8,2 %. Peněžní toky po pátém roce byly odvozeny z předpokladu dlouhodobého růstu ve výši 2,0 %.

Pro penězotvornou jednotku Kofler Energies Italia byla použita diskontní sazba 9,4 %. Peněžní toky po pátém roce byly odvozeny z předpokladu dlouhodobého růstu ve výši 2,0 %.

Pro penězotvornou jednotku ÚJV Řež byla použita diskontní sazba 9,3 %. Peněžní toky po pátém roce byly odvozeny z předpokladu dlouhodobého růstu ve výši 2,0 %.

c. Výpočet hodnoty z užívání penězotvorných jednotek je ovlivněn zejména následujícími předpoklady:

Hrubá marže – hrubá marže je projektována na základě zkušeností z vývoje skutečnosti předcházejících období, aktuálních výhledů tržních i netržních parametrů, případně s ohledem na zlepšování provozní efektivity. Hrubou marži ovlivňují zejména velkoobchodní ceny elektřiny, ceny emisních povolenek a zelených a obdobných certifikátů.

Cenová inflace základních surovin – předpoklady se získávají z veřejně dostupných indexů dané země, ze které jsou suroviny získávány, stejně jako údaje ke konkrétním komoditám. Předpokládané hodnoty jsou použity, pokud jsou k dispozici, jinak jsou použity historické skutečné ceny surovin jako indikátor budoucího cenového vývoje.

Diskontní sazba – výše diskontní sazby vyjadřuje výši rizika spojeného s penězotvornou jednotkou tak, jak jej posoudilo vedení společnosti. Základem pro výpočet diskontní sazby jsou vážené průměrné náklady kapitálu (WACC) příslušných dceřiných společností.

Předpokládané tempo růstu – tempo růstu je odvozeno od předpokládaného budoucího vývoje trhu, hrubého domácího produktu, hladiny mezd a úrokových sazeb a od očekávaného vývoje regulace.

Vývoj regulatorního prostředí – daně z neočekávaných zisků.

8. Změny ve struktuře Skupiny

8.1. Změny ve struktuře Skupiny v roce 2023

Následující tabulka shrnuje peněžní toky související s akvizicemi v roce 2023 (v mil. Kč):

Peněžní prostředky použité na nákup dceřiných podniků1) Peněžité vklady do společných podniků Úhrada závazků z akvizic z minulých období	2 562 263 201
Minus: Nabyté peněžní prostředky při akvizici dceřiného podniku	-442
Celkem peněžní prostředky použité na akvizice	2 584

1) Zahrnuje také úhrady za převzetí akcionářských půjček od původních vlastníků ve výši 453 mil. Kč.

8.1.1. Akvizice podniků v roce 2023, ve kterých Skupina ČEZ nabyla kontrolu

Dne 31. 1. 2023 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti Web4Soft Internet s.r.o., která se zaměřuje na poskytování vysokorychlostního internetového připojení.

Dne 28. 2. 2023 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti SALLEKO, spol. s r.o., která se zaměřuje na provádění staveb, jejich změn a odstraňování.

Dne 28. 3. 2023 Skupina nabyla 75% podíl v německé společnosti GESPA GmbH. Společnost se specializuje na služby v oblastech instalace střešní fotovoltaiky, elektromobility a infrastruktury dobíjecích stanic.

Dne 31. 3. 2023 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti MD Projekt s.r.o., která se zaměřuje na montáž, opravy, revize a zkoušky elektrických zařízení.

Dne 20. 4. 2023 získala Skupina 100% podíl v německých společnostech Elektro Hofmockel GmbH & Co. Elektroanlagen KG a Elektro Hofmockel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung (správcovská společnost). Společnosti se zaměřují na služby automatizace v segmentu úpravy odpadních vod. Zákazníky jsou především společnosti v průmyslu a municipality.

Dne 11. 5. 2023 Skupina nabyla 51% podíl ve společnosti Grid Design, s.r.o., která se zaměřuje na projektování energetických staveb nízkého napětí, vysokého napětí a v budoucnu i velmi vysokého napětí.

Dne 1. 7. 2023 získala Skupina kontrolu ve společnosti Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem s.r.o. K nabytí kontroly došlo v důsledku uzavření dodatku dohody společníků. V této souvislosti nedošlo ke změně vlastnického podílu ani podílu na hlasovacích právech (tyto podíly zůstávají ve stejné výši 55,83 %) a dodatek byl uzavřen bezúplatně. Společnost Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem s.r.o. se zaměřuje na distribuci tepla.

Dne 4. 7. 2023 nabyla Skupina 85% podíl v italské společnosti Societa' Agricola Falgas S.r.l. Společnost byla založena za účelem akvizice dvou bioplynových stanic v severní Itálii (každá o velikosti 1 MWe), která proběhla v listopadu 2023. Plánuje se rozšíření kapacity stanic a přestavba na biometan.

Dne 7. 7. 2023 získala Skupina 100% podíl v německých společnostech Alexander Ochs Wärmetechnik GmbH a Bechem & Post Wärmetechnik Kundendienst GmbH. Společnosti se zaměřují na segment ventilace a vzduchotechniky, a to od počátečních konzultací a plánování až po instalaci a následný servis a údržbu.

Dne 31. 8. 2023 získala Skupina 100% podíl v německé skupině SERCOO, zahrnující mateřskou společnost SERCOO Group GmbH a její dceřiné společnosti Brandt GmbH, Bücker & Essing GmbH, Deutsche Technik Service GmbH, MT Energy Service GmbH, MWB Power GmbH a SERCOO ENERGY GmbH. Skupina SERCOO se specializuje na údržbu a opravy bioplynových stanic, kogeneračních jednotek, plynových a dieselových motorů a rotačních zařízení.

Dne 15. 11. 2023 získala Skupina 70% podíl v italské společnosti Project X S.r.l. Společnost byla založena za účelem výstavby a provozu 7 kogeneračních jednotek ve 4 lokalitách v severní Itálii o instalovaném výkonu 26,4 MW, které budou dodávat elektřinu a teplo pro ropovod TAL, který je klíčovým ropovodem pro dodávky do rafinérií v Rakousku, Německu a České republice.

Dne 28. 11. 2023 získala Skupina 100% podíl v polské společnosti TRIM-TECH TECHNIKA INSTALACJI sp. z o. o. Společnost poskytuje projekční služby především v oblastech ventilace, vytápění, vzduchotechniky a interních a externích sítí systémů odpadních vod.

Stanovení reálných hodnot nabytých identifikovatelných aktiv, závazků a pořizovacích cen k datu akvizice nebylo dokončeno, a proto je možné, že částky budou ještě upraveny. Následující tabulka uvádí nejlepší současný odhad reálných hodnot nabytých identifikovatelných aktiv a závazků k datu akvizice (v mil. Kč):

	Skupina SERCOO	Skupina Alexander Ochs	Společnosti Hofmockel	Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem	Projekt X	Ostatní	Celkem
Nabývaný podíl	100 %	100 %	100 %	55,83 %	70 %
Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý nehmotný majetek Jiná stálá aktiva	200 690 58	42 105 -	23 110 2	213 2 -	494 410 2	376 90 -	1 348 1 407 62
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Ostatní krátkodobá finanční aktiva	25 601	107 -	13 -	231 -	21 -	45 -	442 601
Zásoby materiálu Obchodní pohledávky Smluvní aktiva	228 134 37	3 44 32	11 5 -	4 38 7	- - -	95 83 1	341 304 77
Jiná oběžná aktiva	18	1	3	4	33	3	62
Dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části Odložený daňový závazek Dlouhodobé rezervy	-153 -199 -11	-29 -32 -	-7 -34 -	-30 -13 -20	-268 -115 -	-15 -22 -1	-502 -415 -32
Obchodní závazky Krátkodobé rezervy Ostatní krátkodobé finanční závazky Jiné krátkodobé závazky	-70 -167 -624 -104	-103 -17 - -30	-14 -10 -8 -14	-38 - -5 -119	-151 - -170 -3	-104 -22 -76 -83	-480 -216 -883 -353
Celkem čistá aktiva	663	123	80	274	253	370	1 763
Podíl nakoupených čistých aktiv	663	123	80	153	180	370	1 569
Goodwill	696	254	196	-	33	237	1 416
Celková pořizovací cena podílu	1 359	377	276	153	213	607	2 985
Závazky z akvizice dceřiného podniku Účetní hodnota předchozí investice do společného podniku	- -	-54 -	-34 -	- -153	-135 -	-47 -	-270 -153
Peněžní výdaj na akvizici v roce 2023	1 359	323	242	-	78	560	2 562
Minus: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty v nakoupeném dceřiném podniku	-25	-107	-13	-231	-22	-44	-442
Čistý peněžní výdaj v roce 2023	1 334	216	229	-231	56	516	2 120

Kdyby k těmto akvizicím došlo na začátku roku 2023, zisk po zdanění Skupiny ČEZ k 31. 12. 2023 by činil 29 339 mil. Kč a provozní výnosy by byly 340 984 mil. Kč. Goodwilly uznané na základě zaúčtování podnikových kombinací se skládají z reálné hodnoty synergií vyplývajících z akvizic. Nekontrolní podíl, který u akvizic v roce 2023 vznikl, byl u všech akvizic oceněn poměrným podílem na čistých identifikovatelných aktivech nabývaného podniku.

	X	Ostatní	Celkem
266	1	167	1 788
13	-4	-17	175
7	6	51	216
4	4	74	229
		-23	-13
		3 2

Nově nabyté společnosti přispěly od data akvizice do skupinových výsledků těmito hodnotami (v mil. Kč):

8.1.2. Změny nekontrolních podílů v roce 2023

Dne 19. 6. 2023 Skupina nabyla nekontrolní podíl odpovídající 49% podílu ve společnosti e-Dome a. s., čímž navýšila svůj podíl na 100 %. Původní majitelé vlastnili opci na prodej nekontrolního podílu Skupině. V takovém případě, dokud je opce platná, se nekontrolní podíl k rozvahovému dni odúčtuje a zaúčtuje se závazek, který se ocení současnou hodnotou částky splatné při uplatnění opce. Tato opce zanikla, a proto došlo k odúčtování závazku a zaúčtování nekontrolního podílu, který byl při realizaci odkupu nekontrolního podílu odúčtován.

Dne 13. 11. 2023 Skupina prodala 15% nekontrolní podíl ve společnosti SOCIETA' AGRICOLA B.T.C. S.R.L. Podíl Skupiny nyní činí 85 %.

Přehled základních finančních informací o transakcích s nekontrolními podíly v roce 2023 uvádí následující tabulka (v mil. Kč):

	e-Dome	SOCIETA' AGRICOLA B.T.C.	Ostatní	Celkem
Změna podílu Skupiny v roce 2023	+49 %	-15 %
Závazek z opce odúčtovaný z rozvahy	1
Přímý dopad do vlastního kapitálu při zaúčtování nekontrolního podílu po zániku put opce	13
Nakoupený / prodaný podíl na čistých aktivech účtovaný z / do nekontrolních podílů Přímý dopad do vlastního kapitálu související se	14	-7	2	9
změnou nekontrolního podílu	11	-5	1	7
Celková cena transakce	25	-12	3	16

8.2. Změny ve struktuře Skupiny v roce 2022

Následující tabulka shrnuje peněžní toky související s akvizicemi v roce 2022 (v mil. Kč):

Peněžní prostředky použité na nákup dceřiných podniků1) Peněžité vklady do společných podniků Úhrada závazků z akvizic z minulých období	1 979 1 61
Minus: Nabyté peněžní prostředky při akvizici dceřiného podniku Nabyté peněžní prostředky při zahrnutí dříve nekonsolidované	-156
dceřiné společnosti do konsolidace2)	-21
Celkem peněžní prostředky použité na akvizice	1 864

1) Bez peněžních prostředků použitých na pořízení 17,39% nekontrolního podílu v dceřiné společnosti ÚJV Řež, a. s., který vlastní společnost ŠKODA JS a.s. Související peněžní výdaj ve výši 238 mil. Kč byl vykázán v konsolidovaném výkazu o peněžních tocích na řádku Nákup nekontrolních podílů.

2) V I. pololetí roku 2022 Skupina zahájila konsolidaci dříve nekonsolidované dceřiné společnosti Teplo Klášterec s.r.o.

8.2.1. Akvizice podniků v roce 2022, ve kterých Skupina ČEZ nabyla kontrolu

Dne 20. 1. 2022 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti Hermos Signaltechnik GmbH, která se zaměřuje na služby v oblasti měření a regulace.

Dne 24. 2. 2022 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti ELIMER, a.s., která se zabývá poskytováním komplexních služeb v oblasti elektroinstalací (tj. projektování, realizace, servis a údržba silnoproudých a slaboproudých elektroinstalací).

Dne 31. 5. 2022 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti KABELOVÁ TELEVIZE CZ s.r.o., která se zaměřuje na poskytování vysokorychlostního internetového připojení a mobilních služeb.

Dne 1. 6. 2022 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti PV Design and Build s.r.o., která se zaměřuje na realizace fotovoltaických elektráren.

Dne 20. 6. 2022 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti Wagner Consult GmbH, která se zaměřuje na poskytování plánovacích služeb v oblasti vodohospodářské infrastruktury a technologií čistíren odpadních vod.

Dne 4. 8. 2022 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti SOCIETA' AGRICOLA B.T.C. S.R.L., která vlastní a provozuje bioplynovou stanici.

Dne 19. 10. 2022 Skupina nabyla 95% podíl ve společnosti AMPRO Medientechnik GmbH, která se zabývá bezpečnostními systémy (zvukový alarm) a akustikou pro budovy.

Dne 19. 10. 2022 Skupina nabyla 95% podíl ve společnosti Ampro Projektmanagement GmbH, která se zaměřuje na poradenství, plánování a stavební dozor v oblasti technického zařízení budov.

Dne 24. 11. 2022 Skupina nabyla 100% podíl ve společnosti ŠKODA JS a.s. Společnost ŠKODA JS a.s. je jednou z předních evropských inženýringových a výrobních společností se zkušenostmi z výstavby a servisu jaderných elektráren a patří mezi významné dodavatele společnosti ČEZ, a. s. Skupina taktéž v rámci transakce nabyla 100% podíl ve společnosti Middle Estates, s.r.o. (aktuální název společnosti je Nuclear Property Services, s.r.o.), jež je vlastníkem nemovitostí, které ŠKODA JS a.s. používá pro své podnikání. Koupí tak Skupina vyřešila problematiku svého významného dodavatele, který se před několika lety stal součástí ruské strojírenské skupiny OMZ, ovládané Gazprombankou. Transakci schválily čtyři antimonopolní úřady, a to v Česku, Maďarsku, na Slovensku a na Ukrajině.

Dne 14. 12. 2022 Skupina nabyla 50,23% podíl ve společnosti BIOPEL, a. s., která se zaměřuje na výrobu a nákup dřevní suroviny a prodej biopaliv.

Stanovení reálných hodnot nabytých identifikovatelných aktiv, závazků a pořizovacích cen k datu akvizice uvádí následující tabulka (v mil. Kč):

	ELIMER	SOCIETA' AGRI COLA B.T.C.	KABE LOVÁ TELE VIZE CZ	ŠKODA JS a Middle Estates	Ostatní společ nosti skupiny Elevion	Ostatní	Celkem
Nabývaný podíl	100 %	100 %	100 %	100 %
Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý nehmotný	9	63	35	1 306	24	150	1 587
majetek Odložená daňová pohledávka	85 -	31 1	60 -	22 -	20 -	29 -	247 1
Jiná stálá aktiva	35	-	1	180	-	-	216
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty	24	2	7	99	15	21	168
Obchodní a jiné pohledávky	95	11	3	152	9	3	273
Zásoby materiálu	17	-	12	474	18	31	552
Smluvní aktiva	-	-	-	660	-	1	661
Jiná oběžná aktiva	23	27	1	391	2	15	459
Dlouhodobé dluhy bez
krátkodobé části	-3	-44	-2	-35	-15	-20	-119
Odložený daňový závazek	-18	-5	-1	-126	-8	-9	-167
Jiné dlouhodobé závazky	-7	-	-13	-110	-2	-	-132
Obchodní závazky	-90	-20	-9	-1 191	-3	-51	-1 364
Závazky z titulu daně z příjmů Jiné krátkodobé závazky	- -4	- -24	-1 -2	-3 -178	- -11	- -34	-4 -253
Celkem čistá aktiva	166	42	91	1 641	49	136	2 125
Podíl nakoupených čistých aktiv	166	42	91	1 641	49	100	2 089
Goodwill	69	7	85	-	96	180	437
Přínos z výhodné koupě	-	-	-	-286	-	-8	-294
Celková pořizovací cena podílu	235	49	176	1 355	145	272	2 232
Podmíněné závazky z akvizice dceřiného
podniku Peněžní prostředky zaplacené v předchozích	-29	-	-	-	-5	-89	-123
letech	-	-	-	-	-	-130	-130
Peněžní výdaj na akvizici v roce 2022	206	49	176	1 355	140	53	1 979
Minus: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty v nakoupeném dceřiném
podniku	-24	-2	-7	-107	-15	-1	-156
Minus: Peněžní prostředky
dříve nekonsolidované dceřiné společnosti	-	-	-	-		-21	-21
Čistý peněžní výdaj v roce
2022	182	47	169	1 248	125	31	1 802

Kdyby k těmto akvizicím došlo na začátku roku 2022, zisk po zdanění Skupiny ČEZ k 31. 12. 2022 by činil 79 360 mil. Kč a provozní výnosy by byly 290 557 mil. Kč. Goodwilly uznané na základě zaúčtování podnikových kombinací se skládají z reálné hodnoty synergií vyplývajících z akvizic.

	ELIMER	SOCIETA' AGRI COLA B.T.C.	KABELOVÁ TELEVIZE CZ	ŠKODA JS a Middle Estates	Ostatní společnosti skupiny Elevion	Ostatní	Celkem
Provozní výnosy Zisk před zdaněním a ostatními náklady	575	13	53	14	41	20	716
a výnosy	22	-13	4	352	7	9	381
Zisk po zdanění	15	2	-	401	7	9	434
Zisk po zdanění přiřaditelný na: Podíly akcionářů mateřské
ho podniku	8	2	-	401	7	5	423
Nekontrolní
podíly	7	-	-	-	-	4	11

Nově nabyté společnosti přispěly od data akvizice do skupinových výsledků těmito hodnotami (v mil. Kč):

8.2.2. Změny nekontrolních podílů v roce 2022

V I. pololetí roku 2022, v rámci několika dílčích transakcí, Skupina nabyla nekontrolní podíl odpovídající 6,75% podílu ve společnosti OSC, a.s., čímž navýšila svůj podíl na 100 %.

Dne 1. 6. 2022 Skupina nabyla nekontrolní podíl odpovídající 49% podílu ve společnosti HORMEN CE a.s., čímž navýšila svůj podíl na 100 %. Původní majitelé vlastnili opci na prodej nekontrolního podílu Skupině. V takovém případě, dokud je opce platná, se nekontrolní podíl k rozvahovému dni odúčtuje a zaúčtuje se závazek, který se ocení současnou hodnotou částky splatné při uplatnění opce. Tato opce zanikla, a proto došlo k odúčtování závazku a zaúčtování nekontrolního podílu, který byl při realizaci odkupu nekontrolního podílu odúčtován.

Pořízením společnosti ŠKODA JS a.s. navýšila Skupina v roce 2022 podíl vlastnických práv ve společnosti ÚJV Řež, a. s., z 52,46 % na 69,85 %.

Přehled základních finančních informací o těchto transakcích uvádí následující tabulka (v mil. Kč):

	OSC	HORMEN CE	ÚJV Řež	Celkem
Podíl nakoupený v roce 2022	6,75 %	49,00 %	17,39 %
Závazek z opce odúčtovaný z rozvahy Přímý dopad do vlastního kapitálu při zaúčtování nekontrolního podílu po zániku		99
put opce		-89
Nakoupený podíl na čistých aktivech odúčtovaný z nekontrolních podílů Přímý dopad do vlastního kapitálu související	-6	10	302	306
s nabytím nekontrolního podílu	16	100	-64	52
Celková pořizovací cena	10	110	238	358

9. Investice do dceřiných, přidružených a společných podniků

Konsolidovaná účetní závěrka Skupiny ČEZ zahrnuje finanční údaje společnosti ČEZ, a. s., a jejích dceřiných, přidružených a společných podniků, které jsou uvedeny v následující tabulce:

			% vlastnických práv1)		% hlasovacích práv
		Provozní	Změna	Stav	Stav
Dceřiné podniky	Sídlo	segment	2023	2023	2023
Nové akvizice
Alexander Ochs Wärmetechnik GmbH	DE	P	94,73	94,73	100,00
Bechem & Post Wärmetechnik Kundendienst
GmbH	DE	P	94,73	94,73	100,00
Belectric SP Solarprojekte 101 GmbH & Co.
KG	DE	P	100,00	100,00	100,00
Brandt GmbH	DE	P	100,00	100,00	100,00
Bücker & Essing GmbH	DE	P	100,00	100,00	100,00
Deutsche Technik Service GmbH	DE	P	100,00	100,00	100,00
Elektro Hofmockel GmbH & Co.
Elektroanlagen KG	DE	P	94,73	94,73	100,00
Elektro Hofmockel Verwaltungsgesellschaft
mit beschränkter Haftung	DE	P	94,73	94,73	100,00
GESPA GmbH	DE	P	75,10	75,10	75,10
Grid Design, s.r.o.	CZ	D	51,00	51,00	51,00
MD projekt s.r.o.	CZ	V	100,00	100,00	100,00
MT Energy Service GmbH	DE	P	100,00	100,00	100,00
MWB Power GmbH	DE	P	100,00	100,00	100,00
Project X S.r.l.	IT	P	70,00	70,00	70,00
SALLEKO, spol. s r.o.	CZ	V	100,00	100,00	100,00
SERCOO ENERGY GmbH	DE	P	100,00	100,00	100,00
SERCOO Group GmbH	DE	P	100,00	100,00	100,00
Societa' Agricola Falgas S.r.l.	IT	P	85,00	85,00	85,00
Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem
s.r.o.2)	CZ	P	-	55,83	55,83
TRIM-TECH TECHNIKA INSTALACJI sp. z o.
o.	PL	P	96,00	96,00	100,00
Web4Soft Internet s.r.o.	CZ	P	100,00	100,00	100,00
Dříve nekonsolidované společnosti
Pantegra Ingenieure GmbH	DE	P	100,00	100,00	100,00
Solarkraftwerk Reddehausen GmbH & Co.
KG	DE	P	100,00	100,00	100,00
Změny nekontrolního podílu nebo podílu na
hlasovacích právech
AMPRO Medientechnik GmbH	DE	P	-0,27	94,73	100,00
Ampro Projektmanagement GmbH	DE	P	-0,27	94,73	100,00
BIOPEL, a. s.3)	SK	P	-	25,12	55,43
D-I-E Elektro AG	DE	P	-0,27	94,73	100,00
EAB Elektroanlagenbau GmbH Rhein/Main	DE	P	-0,27	94,73	100,00
e-Dome a. s.4)	SK	P	24,5	50,00	100,00
Elektro-Decker GmbH	DE	P	-0,27	94,73	100,00
Elevion Deutschland Holding GmbH5)	DE	P	-0,27	94,73	100,00

1) Vlastnická práva představují efektivní vlastnický podíl Skupiny.

2) V průběhu roku 2023 ve společnosti Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem s.r.o. nabyla Skupina kontrolu a společnost byla zařazena mezi dceřiné podniky. K nabytí kontroly došlo v důsledku uzavření dodatku dohody společníků. V této souvislosti nedošlo ke změně vlastnického podílu ani podílu na hlasovacích právech.

3) V průběhu roku 2023 byl navýšen podíl na hlasovacích právech o 5,2 %.

4) V průběhu roku 2023 byl navýšen podíl na hlasovacích právech o 49 %.

⁵⁾ V průběhu roku 2023 byl navýšen podíl na hlasovacích právech o 8 %.

			% vlastnických práv1)		% hlasovacích práv
Dceřiné podniky	Sídlo	Provozní segment	Změna 2023	Stav 2023	Stav 2023
Elevion GmbH	DE	P	-0,27	94,73	100,00
En.plus GmbH	DE	P	-0,27	94,73	100,00
ETS Efficient Technical Solutions GmbH ETS Efficient Technical Solutions Shanghai	DE	P	-0,27	94,73	100,00
Co. Ltd.	CN	P	-0,27	94,73	100,00
ETS Engineering Kft.	HU	P	-5,27	94,73	100,00
Hermos AG	DE	P	-0,27	94,73	100,00
HERMOS International GmbH	DE	P	-0,27	94,73	100,00
HERMOS SDN. BHD Hermos Schaltanlagen GmbH	MY DE	P P	-0,27 -0,27	94,73 94,73	100,00 100,00
Hermos Signaltechnik GmbH	DE	P	-0,27	94,73	100,00
Hermos sp. z o.o.	PL	P	-0,27	94,73	100,00
Hermos Systems GmbH	DE	P	-0,27	94,73	100,00
PIPE SYSTEMS s.r.o.6)	CZ	P	10,00	100,00	100,00
Rudolf Fritz GmbH	DE	P	-0,27	94,73	100,00
SOCIETA' AGRICOLA B.T.C. S.R.L.	IT	P	-15,00	85,00	85,00
Nakoupené společnosti, které nejsou
podnikovými kombinacemi Windpark Nortorf GmbH & Co. KG7)	DE	V	50,00	100,00	100,00
Likvidace a fúze
ADAPTIVITY s.r.o.	CZ	P	-100,00	-	-
Baltic Green II sp. z o.o. w likwidacji	PL	V	-100,00	-	-
Baltic Green IX. sp. z o.o. w likwidacji	PL	V	-100,00	-	-
Baltic Green VI sp. z o.o. w likwidacji	PL	V	-100,00	-	-
CEZ Finance B.V.	NL	V	-100,00	-	-
CEZ Srbija d.o.o. – u likvidaciji ČEZ LDS s.r.o.	RS CZ	V P	-100,00 -100,00	- -	- -
Elektrárna Dětmarovice, a.s.	CZ	V	-100,00	-	-
FDLnet.CZ, s.r.o.	CZ	P	-100,00	-	-
MWS GmbH	DE	P	-95,00	-	-
Ostatní dceřiné společnosti beze změny v podílu na vlastnictví nebo hlasovacích právech v roce 2023
A.E. Wind S.A. w likwidacji	PL	V	-	100,00	100,00
AirPlus, spol. s r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
Areál Třeboradice, a.s. AxE AGRICOLTURA PER L'ENERGIA	CZ	V	-	100,00	100,00
SOCIETA' AGRICOLA A R.L.	IT	P	-	100,00	100,00
AZ KLIMA a.s.	CZ	P	-	100,00	100,00
AZ KLIMA SK, s.r.o.	SK	P	-	50,00	100,00
Baltic Green Construction sp. z o.o.	PL	V	-	100,00	100,00
Baltic Green III sp. z o.o. w likwidacji	PL	V	-	100,00	100,00
BANDRA Mobiliengesellschaft mbH & Co. KG	DE	V	-	100,00	100,00
Belectric France S.A.R.L.	FR	P	-	100,00	100,00
BELECTRIC GmbH	DE	P	-	100,00	100,00
BELECTRIC Greenvest GmbH8) Belectric Israel Ltd.	DE IL	P P	- -	100,00 100,00	100,00 100,00

⁶⁾ V průběhu roku 2023 byl navýšen podíl na hlasovacích právech o 10 %.

7) Společnost byla do 19. 12. 2023 přidruženým podnikem. Od 20. 12. 2023 je společnost dceřiným podnikem. Zároveň byl navýšen podíl na hlasovacích právech o 50 %.

8) Název společnosti Kofler Energies Systems GmbH se v roce 2023 změnil na BELECTRIC Greenvest GmbH.

vlastnických hlasovacích práv1) práv Provozní Změna Stav Stav Dceřiné podniky Sídlo segment 2023 2023 2023 Belectric Italia S.r.l.9) IT P - 100,00 100,00 Belectric Solar Ltd. GB P - 100,00 100,00 BUDRIO GFE 312 SOCIETA' AGRICOLA S.R.L. IT P - 70,00 70,00 CAPEXUS s.r.o. CZ P - 100,00 100,00 CAPEXUS SK s. r. o. SK P - 50,00 100,00 CASANO Mobiliengesellschaft mbH & Co. KG DE V - 100,00 100,00 CE Insurance Limited MT V - 100,00 100,00 Centrum výzkumu Řež s.r.o. CZ V - 69,85 100,00 CERBEROS s.r.o. CZ P - 100,00 100,00 CEZ Bulgarian Investments B.V. NL V - 100,00 100,00 CEZ Deutschland GmbH DE V - 100,00 100,00 CEZ Erneuerbare Energien Beteiligungs GmbH DE V - 100,00 100,00 CEZ Erneuerbare Energien Beteiligungs II GmbH DE V - 100,00 100,00 CEZ Erneuerbare Energien Verwaltungs GmbH DE V - 100,00 100,00 CEZ France SAS FR V - 100,00 100,00 CEZ Holdings B.V. NL V - 100,00 100,00 CEZ Hungary Ltd. HU V - 100,00 100,00 CEZ Chorzów II sp. z o.o. PL V - 100,00 100,00 CEZ Chorzów S.A. PL V - 100,00 100,00 CEZ MH B.V. NL V - 100,00 100,00 CEZ Polska sp. z o.o. PL V - 100,00 100,00 CEZ Produkty Energetyczne Polska sp. z o.o. PL V - 100,00 100,00 CEZ RES International B.V. NL V - 100,00 100,00 CEZ Skawina S.A. PL V - 100,00 100,00 CEZ Ukraine LLC UA V - 100,00 100,00 CEZ Windparks Lee GmbH DE V - 100,00 100,00 CEZ Windparks Luv GmbH DE V - 100,00 100,00 CEZ Windparks Nordwind GmbH DE V - 100,00 100,00 ČEZ Distribuce, a. s. CZ D - 100,00 100,00 ČEZ Energetické produkty, s.r.o. CZ V - 100,00 100,00 ČEZ Energetické služby, s.r.o. CZ P - 100,00 100,00 ČEZ Energo, s.r.o. CZ P - 100,00 100,00 ČEZ ENERGOSERVIS spol. s r.o. CZ V - 100,00 100,00 ČEZ ESCO, a.s. CZ P - 100,00 100,00 ČEZ ICT Services, a. s. CZ V - 100,00 100,00 ČEZ Invest Slovensko, a.s. CZ V - 100,00 100,00 ČEZ Obnovitelné zdroje, s.r.o. CZ V - 100,00 100,00 ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s. CZ V - 99,96 99,96 ČEZ Prodej, a.s. CZ P - 100,00 100,00 ČEZ Teplárenská, a.s. CZ P - 100,00 100,00 ČEZNET s.r.o. CZ P - 100,00 100,00 Domat Control System s.r.o. CZ P - 100,00 100,00 E-City Polska sp. z o.o. PL P - 100,00 100,00 Elektrárna Dukovany II, a. s. CZ V - 100,00 100,00 Elektrárna Temelín II, a. s. CZ V - 100,00 100,00 Elevion Energy & Engineering Solutions GmbH DE P - 100,00 100,00 Elevion Group B.V. NL P - 100,00 100,00 Elevion Holding Italia Srl IT P - 100,00 100,00		%		%

9) Název společnosti Belectric Italia S.r.l. se v roce 2024 změnil na Belectric Italia Srl.

			% vlastnických práv1)		% hlasovacích práv
Dceřiné podniky	Sídlo	Provozní segment	Změna 2023	Stav 2023	Stav 2023
Elevion Österreich Holding GmbH	AT	P	-	100,00	100,00
ELIMER, a.s.	SK	P	-	50,00	100,00
Energetické centrum s.r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
Energotrans, a.s.	CZ	V	-	100,00	100,00
Energy Shift B.V.10)	NL	P	-	66,00	100,00
Energy Shift Installaties B.V.11)	NL	P	-	66,00	100,00
ENESA a.s.	CZ	P	-	100,00	100,00
Entract Energy GmbH12)	DE	P	-	100,00	100,00
ENVEZ, a. s.	CZ	P	-	51,00	51,00
EP Rožnov, a.s.	CZ	P	-	100,00	100,00
EPIGON spol. s r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
ESCO Distribučné sústavy a.s.	SK	P	-	50,00	100,00
ESCO Servis, s. r. o.	SK	P	-	50,00	100,00
ESCO Slovensko, a. s.	SK	P	-	50,00	50,00
Euroklimat sp. z o.o.	PL	P	-	96,00	96,00
Ferme Eolienne d´Andelaroche SAS Ferme éolienne de Feuillade et Souffrignac	FR	V	-	100,00	100,00
SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme éolienne de Genouillé SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme éolienne de la Petite Valade SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme Eolienne de la Piballe SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme Eolienne de Neuville-aux-Bois SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme éolienne de Nueil-sous-Faye SAS Ferme Eolienne de Saint-Laurent-de-Céris	FR	V	-	100,00	100,00
SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme Eolienne de Seigny SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme Eolienne de Thorigny SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme éolienne des Besses SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme Eolienne des Breuils SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Ferme Eolienne des Grands Clos SAS Ferme éolienne du Blessonnier SAS	FR FR	V V	- -	100,00 100,00	100,00 100,00
Ferme Eolienne du Germancé SAS	FR	V	-	100,00	100,00
Green energy capital, a.s.	CZ	P	-	100,00	100,00
GWE Verwaltungs GmbH	DE	P	-	100,00	100,00
GWE Wärme- und Energietechnik GmbH	DE	P	-	100,00	100,00
HA.EM OSTRAVA, s.r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
High-Tech Clima S.A.	RO	P	-	100,00	100,00
HORMEN CE a.s.	CZ	P	-	100,00	100,00
Hybridkraftwerk Culemeyerstraße Projekt GmbH13)	DE	P	-	100,00	100,00
IBP Ingenieure GmbH	DE	P	-	100,00	100,00
IBP Verwaltungs GmbH	DE	P	-	100,00	100,00
inewa consulting Srl	IT	P	-	100,00	100,00
inewa Srl	IT	P	-	100,00	100,00
INTERNEXT 2000, s.r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
Inven Capital, SICAV, a.s.	CZ	P	-	100,00	100,00
KABELOVÁ TELEVIZE CZ s.r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
KART, spol. s r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
Kofler Energies Ingenieurgesellschaft mbH	DE	P	-	100,00	100,00
M&P Real GmbH	AT	P	-	100,00	100,00

10) Název společnosti Zonnepanelen op het Dak B.V. se v roce 2023 změnil na Energy Shift B.V.

11) Název společnosti Zonnepanelen op het Dak Installaties B.V. se v roce 2023 změnil na Energy Shift Installaties B.V.

12) Název společnosti Kofler Energies Energieeffizienz GmbH se v roce 2023 změnil na Entract Energy GmbH.

13) Název společnosti byl upřesněn.

Dceřiné podniky			% vlastnických práv1)		% hlasovacích práv
		Provozní segment	Změna 2023	Stav 2023	Stav 2023
Magnalink, a.s.	CZ	P	-	85,00	85,00
MARTIA a.s.	CZ	V	-	100,00	100,00
Metrolog sp. z o.o.	PL	P	-	100,00	100,00
Moser & Partner Ingenieurbüro GmbH	AT	P	-	100,00	100,00
NEK Facility Management GmbH	DE	P	-	100,00	100,00
Nuclear Property Services, s.r.o.14)	CZ	V	-	100,00	100,00
OEM Energy sp. z o.o.	PL	P	-	77,68	77,68
Optické sítě s.r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
OSC, a.s.	CZ	V	-	100,00	100,00
Peil und Partner Ingenieure GmbH	DE	P	-	100,00	100,00
PRODECO, a.s.	CZ	T	-	100,00	100,00
PV Design and Build s.r.o.	CZ	V	-	100,00	100,00
Revitrans, a.s.	CZ	T	-	100,00	100,00
SD - Kolejová doprava, a.s.	CZ	T	-	100,00	100,00
Severočeské doly a.s.	CZ	T	-	100,00	100,00
Shift Energy B.V.15)	NL	P	-	66,00	100,00
SOCIETA' AGRICOLA DEF S.R.L.	IT	P	-	100,00	100,00
Solární servis, s.r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
SPRAVBYTKOMFORT, a.s. Prešov	SK	P	-	27,50	55,00
SYNECO PROJECT S.r.l.	IT	P	-	100,00	100,00
Syneco tec GmbH	AT	P	-	100,00	100,00
SYNECOTEC Deutschland GmbH	DE	P	-	100,00	100,00
ŠKODA JS a.s.	CZ	V	-	100,00	100,00
ŠKODA PRAHA a.s.	CZ	V	-	69,85	100,00
Telco Infrastructure, s.r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
Telco Pro Services, a. s.	CZ	P	-	100,00	100,00
TENAUR, s.r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
Teplo Klášterec s.r.o.	CZ	P	-	100,00	100,00
ÚJV Řež, a. s.	CZ	V	-	69,85	69,85
Ústav aplikované mechaniky Brno, s.r.o.	CZ	V	-	100,00	100,00
Wagner Consult GmbH Windpark Baben Erweiterung GmbH & Co.	AT	P	-	100,00	100,00
KG	DE	V	-	100,00	100,00
Windpark Badow GmbH & Co. KG	DE	V	-	100,00	100,00
Windpark FOHREN-LINDEN GmbH & Co.
KG	DE	V	-	100,00	100,00
Windpark Frauenmark III GmbH & Co. KG	DE	V	-	100,00	100,00
Windpark Gremersdorf GmbH & Co. KG	DE	V	-	100,00	100,00
Windpark Cheinitz-Zethlingen GmbH & Co.
KG	DE	V	-	100,00	100,00
Windpark Mengeringhausen GmbH & Co. KG	DE	V	-	100,00	100,00
Windpark Naundorf GmbH & Co. KG	DE	V	-	100,00	100,00
Windpark Zagelsdorf GmbH & Co. KG	DE	V	-	100,00	100,00
ZOHD Groep B.V.	NL	P	-	66,00	66,00

¹⁴⁾ Název společnosti Middle Estates, s.r.o., se v roce 2023 změnil na Nuclear Property Services, s.r.o.

¹⁵⁾ Název společnosti Energy Shift B.V. se v roce 2023 změnil na Shift Energy B.V.

Provozní Změna Stav Stav Přidružené a společné podniky Sídlo segment 2023 2023 2023 Změny v podílu na vlastnictví nebo hlasovacích právech Elevion Co-Investment GmbH & Co. KG DE P -3,33 34,18 34,18 Postupné akvizice Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem s.r.o.16) CZ P - 55,83 55,83 Pozbyté investice Akcez Enerji Yatirimlari Sanayi ve Ticaret A.S. TR D -50,00 - - Sakarya Elektrik Dağitim A.S. TR D -50,00 - - Sakarya Elektrik Perakende Satis A.S. TR P -50,00 - - Sepas Akıllı Çözümler A.S. TR P -50,00 - - Ostatní společnosti beze změny v podílu na vlastnictví nebo hlasovacích právech v roce 2023 5 ER ENERJİ TARIM HAYVANCILIK ANONİM SİRKETİ TR V - - 50,00 AK-EL Kemah Elektrik Üretim A.S. TR V - 37,36 50,00 AKEL SUNGURLU ELEKTRİK ÜRETİM ANONİM SİRKETİ TR V - - 50,00 Akenerji Doğalgaz Ithalat Ihracat ve Toptan Ticaret A.S. TR V - 37,36 50,00 Akenerji Elektrik Enerjisi Ithalat Ihracat ve Toptan Ticaret A.S. TR V - 37,36 50,00 Akenerji Elektrik Üretim A. S. TR V - 37,36 37,36 Bytkomfort, s.r.o. SK P - 49,00 49,00 ČEZ Recyklace, s.r.o. CZ V - 34,00 34,00 GEOMET s.r.o. CZ T - 51,00 51,00 GP JOULE PP1 GmbH & Co. KG DE V - 50,00 50,00 GP JOULE PPX Verwaltungs-GmbH DE V - 50,00 50,00 Green Wind Deutschland GmbH DE V - 50,00 50,00 Jadrová energetická spoločnosť Slovenska, - a. s. SK V 49,00 49,00 juwi Wind Germany 100 GmbH & Co. KG DE V - 51,00 51,00 KLF-Distribúcia, s.r.o. SK P - 25,00 50,00 LOMY MOŘINA spol. s r.o. CZ T - 51,05 51,05 Windpark Bad Berleburg GmbH & Co. KG DE V - 50,00 50,00 Windpark Berka GmbH & Co. KG DE V - 50,00 50,00 Windpark Datteln GmbH & Co. KG DE V - 50,00 50,00 Windpark Moringen Nord GmbH & Co. KG DE V - 50,00 50,00				% vlastnických práv		% hlasova cích práv
	Windpark Prezelle GmbH & Co. KG	DE	V	-	50,00	50,00

¹⁶⁾ V průběhu roku 2023 ve společnosti Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem s.r.o. nabyla Skupina kontrolu a společnost byla zařazena mezi dceřiné podniky. K nabytí kontroly došlo v důsledku uzavření dodatku dohody společníků. V této souvislosti nedošlo ke změně vlastnického podílu ani podílu na hlasovacích právech.

Legenda: Kód ISO státu	Stát	Kód ISO státu	Stát	Zkratka segmentu	Provozní segment
AT	Rakousko	MT	Malta	V	Výroba
CN	Čína	MY	Malajsie	D	Distribuce
CZ	Česká republika	NL	Nizozemsko	P	Prodej
DE	Německo	PL	Polsko	T	Těžba
FR	Francie	RO	Rumunsko
GB	Spojené království	RS	Srbsko
HU	Maďarsko	SK	Slovensko
IL	Izrael	TR	Turecko
IT	Itálie	UA	Ukrajina

Dceřiné společnosti s nekontrolními podíly

Následující tabulka ukazuje složení nekontrolních podílů Skupiny a výši dividend zaplacených nekontrolním podílům (v mil. Kč):

	2023		2022
	Nekontrolní podíly	Vyplacené dividendy	Nekontrolní podíly	Vyplacené dividendy
ÚJV Řež, a. s.	577	-	543	-
ESCO Slovensko, a. s.	671	-	685	-
SPRAVBYTKOMFORT, a.s. Prešov	120	-	95	7
Tepelné hospodářství města Ústí nad
Labem s.r.o.	125	-	-	-
Ostatní	56	9	52	16
Celkem	1 549	9	1 375	23

Následující tabulka uvádí souhrnné finanční informace o dceřiných společnostech s významnými nekontrolními podíly k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

	ÚJV Řež	ESCO Slovensko	SPRAVBYT KOMFORT, Prešov	Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem1)
Podíl vlastnictví nekontrolních podílů	30,15 %	50 %	72,50 %	44,17 %
Oběžná aktiva Stálá aktiva Krátkodobé závazky Dlouhodobé závazky	1 076 2 651 -730 -717	413 1 129 -69 -127	238 470 -311 -140	477 226 -352 -68
Vlastní kapitál Přiřaditelný na: Podíly akcionářů mateřského podniku Nekontrolní podíly	2 280 1 703 577	1 346 675 671	257 137 120	283 158 125
Provozní výnosy Zisk / ztráta před zdaněním a ostatními náklady a výnosy	1 732 163	87 -60	672 34	272 14
Zisk / ztráta před zdaněním Daň z příjmů	147 -24	-22 -	28 -6	19 -9
Zisk / ztráta po zdanění Přiřaditelný na: Podíly akcionářů mateřského podniku	123 86	-22 -11	22 6	10 6
Nekontrolní podíly Úplný výsledek Přiřaditelný na:	37 110	-11 -75	16 35	4 21
Podíly akcionářů mateřského podniku Nekontrolní podíly	77 33	-41 -34	11 24	17 4
Peněžní tok z provozní činnosti Peněžní tok z investiční činnosti Peněžní tok z finanční činnosti Vliv kurzových rozdílů a opravných položek na výši peněžních prostředků	291 -177 -12 -3	-59 -88 128 6	171 -94 -11 3	224 -22 -5 -
Čistý přírůstek / úbytek peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů	99	-13	69	197

1) Údaje z výkazu zisku a ztráty, výkazu o úplném výsledku a z výkazu o peněžních tocích jsou za období 7-12/2023, kdy byla společnost dceřiným podnikem Skupiny.

Následující tabulka uvádí souhrnné finanční informace o dceřiných společnostech s významnými nekontrolními podíly k 31. 12. 2022 (v mil. Kč):

	ÚJV Řež	ESCO Slovensko	SPRAVBYTKOMFORT, Prešov
Podíl vlastnictví nekontrolních podílů	30,15 %	50,00 %	72,50 %
Oběžná aktiva Stálá aktiva Krátkodobé závazky Dlouhodobé závazky	1 003 2 460 -697 -598	383 1 183 -36 -29	165 417 -248 -106
Vlastní kapitál Přiřaditelný na: Podíly akcionářů mateřského podniku	2 168 1 625	1 501 816	228 133
Nekontrolní podíly	543	685	95
Provozní výnosy Zisk / ztráta před zdaněním a ostatními	1 642	9	515
náklady a výnosy	-255	-3	-
Zisk / ztráta před zdaněním Daň z příjmů	-150 12	-53 -	4 -1
Zisk / ztráta po zdanění Přiřaditelný na: Podíly akcionářů mateřského	-138	-53	3
podniku	-96	-27	2
Nekontrolní podíly	-42	-26	1
Úplný výsledek Přiřaditelný na: Podíly akcionářů mateřského	-137	-79	-13
podniku	-95	-40	-6
Nekontrolní podíly	-42	-39	-7
Peněžní tok z provozní činnosti	126	-65	95
Peněžní tok z investiční činnosti Peněžní tok z finanční činnosti Vliv kurzových rozdílů a opravných položek na výši peněžních	-163 -12	-236 -51	-79 3
prostředků	-1	-13	-3
Čistý přírůstek / úbytek peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů	-50	-365	16

Podíly v přidružených a společných podnicích

Následující tabulka uvádí složení investic do přidružených a společných podniků a podíl Skupiny na hlavních výsledcích přidružených a společných podniků k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

	Investice v přidru žených a společ ných podnicích		Podíl Skupiny v přidružených a společných podnicích na:
		Přijaté dividendy	Zisku po zdanění	Ostatním úplném výsledku	Úplném výsledku
Skupina Akcez	-	-	985	-430	555
Skupina Akenerji	-	-	-	-	-
Jadrová energetická spoločnosť
Slovenska, a. s.	2 433	-	-22	60	38
GEOMET s.r.o.	529	-	-159	-	-159
Bytkomfort, s.r.o.	251	24	-2	6	4
LOMY MOŘINA spol. s r.o.	151	-	6	-	6
Tepelné hospodářství města Ústí nad
Labem s.r.o.1)	-	2	14	-	14
Ostatní	373	-	10	7	17
Celkem	3 737	26	832	-357	475

1) Údaje z výkazu zisku a ztráty a výkazu o úplném výsledku jsou za období 1-6/2023, kdy byla společnost společným podnikem Skupiny.

Dne 29. 7. 2022 společnost uzavřela smlouvu o prodeji svého 50% podílu ve společnosti Akcez Enerji Yatirimlari Sanayi ve Ticaret A.S., pod kterou spadají tři společnosti, které se věnují distribuci elektřiny, prodeji energií a energetickým službám. Vypořádání transakce bylo mimo jiné podmíněno sjednáním refinancování stávajícího dluhu Akcez ze strany nových spoluvlastníků. Transakce následně podléhala schválení tureckým antimonopolním úřadem a tamním energetickým regulátorem. Vypořádání prodejní transakce po předchozím splnění všech odkládacích podmínek proběhlo dne 1. 12. 2023. Zisk z prodeje, který byl vykázán na řádku Ostatní finanční výnosy (bod 33), uvádí následující tabulka (v mil. Kč):

Výnos z prodeje dle smlouvy o prodeji 50% podílu	224
Výnos z odúčtování rezervy na garance za úvěry skupiny Akcez	1 370
Odúčtování rozdílů z kurzových přepočtů při prodeji	-1 111
Zisk z prodeje skupiny Akcez	483

Následující tabulka uvádí složení investic do společných podniků a podíl Skupiny na hlavních výsledcích společných podniků k 31. 12. 2022 (v mil. Kč):

	Investice v přidru		Podíl Skupiny v přidružených a společných podnicích na:
	žených a společ ných podnicích	Přijaté dividendy	Zisku po zdanění	Ostatním úplném výsledku	Úplném výsledku
Skupina Akcez	-	-	965	-105	860
Skupina Akenerji	-	-	-	-	-
Jadrová energetická spoločnosť
Slovenska, a. s. GEOMET s.r.o.	2 395 517	- -	-22 -120	-74 -	-96 -120
Bytkomfort, s.r.o.	271	8	51	-8	43
LOMY MOŘINA spol. s r.o.	145	-	-	-	-
Tepelné hospodářství města Ústí nad
Labem s.r.o.	141	8	10	-	10
Ostatní	274	-	13	-9	4
Celkem	3 743	16	897	-196	701

Skupina měla vystavené záruky za závazky společností společného podniku Akcez Enerji Yatirimlari Sanayi ve Ticaret A.S., které k 31. 12. 2022 činily 67,4 mil. USD a 44,9 mil. TRY (bod 18.2). Na základě testu zpětně získatelné hodnoty z budoucích peněžních toků byla vyčíslena hodnota rezervy k 31. 12. 2022 ve výši 1 578 mil. Kč, která plně odpovídá hodnotě vystavených záruk. Protože k 31. 12. 2022 celkové kumulované podíly na ztrátách skupiny Akcez nepřevýšily hodnotu vystavených záruk, Skupina vykázala svůj podíl na ztrátách skupiny Akcez v plné výši (ve výkazu zisku a ztráty na řádku Zisky a ztráty z přidružených a společných podniků). K 31. 12. 2022 byla tímto způsobem v rozvaze včetně zohlednění čerpání, tvorby rezervy v minulých letech a plynutí času vytvořena rezerva ve výši 1 046 mil. Kč a tato částka byla navýšena o 532 mil. Kč (ve výkazu zisku a ztráty na řádku Opravné položky k finančním aktivům) tak, aby rezerva k 31. 12. 2022 dosahovala celkové předpokládané výše 1 578 mil. Kč.

Společnost posoudila, zda byly k 31. 12. 2022 splněny podmínky pro klasifikaci investice jako aktiva drženého k prodeji. S ohledem na to, že nebylo závazně sjednáno refinancování, které bylo odkládací podmínkou realizace prodeje, Skupina nevykázala k 31. 12. 2022 investici do společnosti Akcez jako aktivum držené k prodeji.

V roce 2017 převýšil podíl na ztrátách společného podniku Akenerji Elektrik Üretim A.S. jeho účetní hodnotu. Skupina nemá závazek hradit ztráty nebo závazky za společnost Akenerji Elektrik Üretim A.S., a tudíž k 31. 12. 2017 bylo přerušeno účtování dle ekvivalenční metody (bod 2.2.3). Částka nevykázaných podílů Skupiny na ztrátách skupiny Akenerji k 31. 12. 2023, resp. 2022, činila 4 064 mil. Kč, resp. 4 412 mil. Kč.

Akenerji Elektrik Üretim A.S. je společný podnik Skupiny ČEZ a skupiny Akkök založený zejména za účelem investice do projektů elektráren v Turecku. Akcez Enerji Yatirimlari Sanayi ve Ticaret A.S. byl také společný podnik Skupiny ČEZ a skupiny Akkök. Skupina ČEZ vystoupila z tohoto společného podniku k 1. 12. 2023. Jadrová energetická spoločnosť Slovenska, a. s., je společný podnik Skupiny ČEZ a slovenské vlády založený za účelem přípravy výstavby nového jaderného zdroje na Slovensku. GEOMET s.r.o. je společný podnik Skupiny ČEZ a společnosti European Metals Holdings Limited založený za účelem rozvoje projektu potenciální těžby lithiové rudy na Cínovci.

U investic Skupiny do tureckých společných podniků nedošlo v roce 2023 a 2022 k aplikaci standardu IAS 29 Vykazování v hyperinflačních ekonomikách, přestože se všeobecně pro potřeby IFRS výkaznictví Turecko pro roky 2023 a 2022 považuje za zemi, kde jsou splněny podmínky pro aplikaci IAS 29. Skupina provedla propočty a analýzy, které s ohledem na to, že investice Skupiny mají nulovou hodnotu, ukazují, že dopady aplikace IAS 29 na účetní výkazy Skupiny k 31. 12. 2023 a 2022 by byly nevýznamné a náklady na jejich vyčíslení by převýšily přínosy pro uživatele této konsolidované účetní závěrky.

Následující tabulky uvádějí souhrnné finanční informace o významných přidružených a společných podnicích k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

	Oběžná aktiva	Z toho: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty	Stálá aktiva	Krátko dobé závazky	Dlouho dobé závazky	Vlastní kapitál	Podíl Skupiny	Nevyká zaný podíl na ztrátách	Goodwill	Investice v přidružených a společných podnicích celkem
Akenerji Elektrik Üretim A.S.	2 548	766	1 978	6 102	7 216	-8 792
Skupina Akenerji						-10 872	-4 064	4 064	-	-
Jadrová energetická spoločnosť Slovenska, a. s. GEOMET s.r.o. Bytkomfort, s.r.o.	1 041 255 155	748 250 100	4 203 310 243	278 41 132	1 247 23	4 965 277 243	2 433 141 119	- - -	- 388 132	2 433 529 251
LOMY MOŘINA spol. s r.o.	169	68	245	96	23	295	151	-	-	151

	Provozní výnosy	Odpisy	Výnosové úroky	Nákladové úroky	Daň z příjmů	Zisk / ztráta po zdanění	Ostatní úplný výsledek	Úplný výsledek
Akcez Enerji Yatirimlari Sanayi ve Ticaret A.S. 1)	34	-	131	-310	-	-829	840	11
Sakarya Elektrik Dagitim A.S.1)	7 651	-53	46	-88	88	2 346	1 820	4 166
Sakarya Elektrik Perakende Satis A.S.1)	23 712	-31	401	-61	325	729	319	1 048
Akenerji Elektrik Üretim A.S.	17 060	-116	82	-1 569	41	-3 451	-5 922	-9 373
Jadrová energetická spoločnosť
Slovenska, a. s.	21	-9	29	-	-5	-46	122	76
GEOMET s.r.o.	-	-1	-	-13	-	-312	-	-312
Bytkomfort, s.r.o.	796	-25	1	-1	-27	-5	6	1
LOMY MOŘINA spol. s r.o.	466	-18	1	-	-4	11	-	11
Tepelné hospodářství města Ústí nad
Labem s.r.o.2)	370	-10	3	-1	-	25	-	25

1) Údaje jsou za období 1-11/2023, kdy byla společnost společným podnikem Skupiny.

2) Údaje jsou za období 1-6/2023, kdy byla společnost společným podnikem Skupiny.

Následující tabulky uvádějí souhrnné finanční informace o významných společných podnicích k 31. 12. 2022 (v mil. Kč):

	Oběžná aktiva	Z toho: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty	Stálá aktiva	Krátko dobé závazky	Dlouho dobé závazky	Vlastní kapitál	Podíl Skupiny	Zaúčtovaný závazek / nevyká zaný podíl na ztrátách	Goodwill	Investice v přidružených a společných podnicích celkem
Akcez Enerji Yatirimlari Sanayi ve Ticaret A.S. Sakarya Elektrik Dagitim A.S. Sakarya Elektrik Perakende Satis A.S.	27 2 924 4 916	6 118 1 099	1 218 3 209 699	1 343 1 842 5 003	1 677 854 60	-1 775 3 437 552
Skupina Akcez						1 052	526	-526	-	-
Akenerji Elektrik Üretim A.S.	4 838	1 219	3 067	3 761	13 843	-9 699
Skupina Akenerji						-11 809	-4 412	4 412	-	-
Jadrová energetická spoločnosť Slovenska, a. s. GEOMET s.r.o. Bytkomfort, s.r.o. LOMY MOŘINA spol. s r.o. Tepelné hospodářství města Ústí nad	1 194 345 141 106	1 185 341 103 3	3 713 13 220 249	18 100 36 51	1 - 34 20	4 888 258 291 284	2 395 132 143 145	- - - -	- 385 128 -	2 395 517 271 145
Labem s.r.o.	362	319	253	262	99	254	141	-	-	141

	Provozní		Výnosové	Nákladové	Daň	Zisk / ztráta	Ostatní úplný	Úplný
	výnosy	Odpisy	úroky	úroky	z příjmů	po zdanění	výsledek	výsledek
Akcez Enerji Yatirimlari Sanayi ve Ticaret A.S.	3	-	259	-245	-	-836	495	-341
Sakarya Elektrik Dagitim A.S.	5 489	-38	53	-132	999	2 801	-743	2 058
Sakarya Elektrik Perakende Satis A.S.	31 526	-32	172	-399	-180	202	-231	-29
Akenerji Elektrik Üretim A.S.	23 985	-156	58	-1 886	120	-2 032	3 087	1 055
Jadrová energetická spoločnosť
Slovenska, a. s.	17	-10	4	-	1	-44	-152	-196
GEOMET s.r.o.	-	-1	-	-	-	-236	-	-236
Bytkomfort, s.r.o.	405	-25	-	-		103	-7	96
LOMY MOŘINA spol. s r.o.	370	-19	-	-	-1	1	-	1
Tepelné hospodářství města Ústí nad
Labem s.r.o.	607	-22	4	-3	-4	18	-1	17

10. Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

Přehled peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Peníze v pokladně a na běžných bankovních
účtech	5 573	5 058
Termínované vklady	3 251	31 559
Reverzní repo obchody	1 952	-
Dluhové cenné papíry	117	-
Opravná položka k peněžním prostředkům
a peněžním ekvivalentům	-1	-8
Celkem	10 892	36 609

K 31. 12. 2023, resp. 2022, peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty zahrnovaly zůstatky v cizích měnách ve výši 5 012 mil. Kč, resp. 30 999 mil. Kč.

K 31. 12. 2023, resp. 2022, činily vážené průměrné úrokové sazby u krátkodobých cenných papírů a termínovaných vkladů 4,6 %, resp. 2,7 %. Za roky 2023, resp. 2022, činil vážený průměr úrokových sazeb 6,5 %, resp. 5,2 %.

11. Obchodní a jiné pohledávky

Přehled obchodních a jiných pohledávek k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Obchodní pohledávky	66 745	92 220
Maržové vklady	19 926	47 508
Kolaterály	1 869	30 661
Opravné položky	-3 781	-3 043
Celkem	84 759	167 346

Informace o pohledávkách za spřízněnými osobami jsou obsaženy v bodu 35.

K 31. 12. 2023, resp. 2022, činila zůstatková hodnota pohledávek zastavených na krytí závazků 89 mil. Kč, resp. 100 mil. Kč.

Věková struktura obchodních a jiných pohledávek k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Do splatnosti Po splatnosti:	81 872	163 362
méně než 3 měsíce 3–6 měsíců	1 478 458	1 866 146
6–12 měsíců více než 12 měsíců	235 716	688 1 284
Celkem	84 759	167 346

Pohledávky zahrnují opravné položky, které Skupina vytvořila způsobem shodným pro všechny obdobné pohledávky, které nejsou jednotlivě významné.

Nejvýznamnější položkou pohledávek po splatnosti více než 12 měsíců jsou pohledávky ve společnosti ČEZ Distribuce, a. s. Společnost ČEZ Distribuce, a. s., vede několik soudních sporů týkajících se zejména plateb ceny za systémové služby provozovatelů lokálních distribučních soustav v letech 2016–2021 a dále vybírání složky ceny na náklady podpory výroby elektřiny z obnovitelných zdrojů a kombinované výroby elektřiny a tepla v období roku 2013. Vedení společnosti ČEZ Distribuce, a. s., je přesvědčeno, že v případě negativního rozsudku vůči společnosti ČEZ Distribuce, a. s., v těchto případech a případných dalších podobných sporech bude společnost ČEZ Distribuce, a. s., moci požadovat vrácení poplatků a případného příslušenství od společností ČEPS, a.s., a OTE, a.s., a za tímto účelem činí veškeré nezbytné kroky, aby případná prohra v těchto sporech neměla na společnost ČEZ Distribuce, a. s., negativní dopad.

Pohyby opravných položek (v mil. Kč):

	2023	2022
Zůstatek k 1. 1.	-3 043	-3 067
Tvorba Zúčtování Odúčtování odepsaných aktiv Kurzové rozdíly	-2 906 2 143 51 -26	-3 681 3 661 21 23
Zůstatek k 31. 12.	-3 781	-3 043

12. Zásoby materiálu

Přehled zásob materiálu k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Zásoba plynu	4 548	10 409
Jiný materiál	15 029	11 357
Nedokončená výroba	716	1 724
Ostatní zásoby	820	776
Opravné položky k zásobám	-858	-476
Celkem	20 255	23 790

13. Emisní povolenky

Následující tabulka uvádí pohyby množství (v tisících tun) a účetních hodnot emisních povolenek a kreditů držených Skupinou v letech 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023		2022
	tis. tun	mil. Kč	tis. tun	mil. Kč
Emisní povolenky pro spotřebu:
Emisní povolenky pro spotřebu k 1. 1.	19 507	23 093	23 212	13 584
Přidělení emisních povolenek Vypořádání s registrem Nákup emisních povolenek Prodej emisních povolenek Reklasifikace Kurzové rozdíly	335 -16 848 14 289 - -16 -	- -20 134 21 868 - -5 296	303 -16 496 16 206 -3 718 - -	- -9 553 21 072 -1 922 - -88
Emisní povolenky pro spotřebu k 31. 12.	17 267	25 118	19 507	23 093
Emisní povolenky k obchodování:
Emisní povolenky k obchodování k 1. 1.	3 281	6 408	3 035	6 042
Vypořádání s registrem Nákup emisních povolenek Prodej emisních povolenek Přecenění na reálnou hodnotu	-737 43 413 -43 036 -	-1 640 88 963 -87 910 -232	- 46 306 -46 060 -	- 89 024 -93 972 5 314
Emisní povolenky k obchodování k 31. 12.	2 921	5 589	3 281	6 408

Přehled stavu emisních povolenek a zelených a obdobných certifikátů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023		2022
	Dlouho dobé	Krátko dobé	Celkem	Krátko dobé
Emisní povolenky	5	30 707	30 712	29 501
Zelené a obdobné certifikáty	-	112	112	167
Celkem	5	30 819	30 824	29 668

Dlouhodobé emisní povolenky pro spotřebu a dlouhodobé zelené a obdobné certifikáty jsou součástí dlouhodobého nehmotného majetku (viz bod 6).

Skupina v roce 2023, resp. 2022, vypustila do ovzduší celkem 15 359 tis. tun, resp. 17 585 tis. tun CO2. K 31. 12. 2023, resp. 2022, Skupina vykázala rezervu na emise CO² v částce 22 422 mil. Kč, resp. 21 383 mil. Kč (viz body 2.12 a 19).

14. Ostatní oběžná aktiva

Přehled ostatních oběžných aktiv k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Nevyfakturované dodávky maloodběratelům elektřiny a plynu Přijaté zálohy od maloodběratelů elektřiny a plynu	100 -34	77 -29
Nevyfakturované dodávky maloodběratelům, netto	66	48
Hrubá výše smluvních aktiv dle procenta dokončenosti Postupná fakturace a přijaté zálohy	20 301 -14 567	17 822 -15 308
Čistá výše smluvních aktiv	5 734	2 514
Poskytnuté provozní zálohy Náklady příštích období Dohadné účty aktivní Daně a poplatky, mimo daně z příjmů	2 929 1 525 9 953 2 662	3 800 2 504 5 913 2 239
Celkem	22 869	17 018

15. Vlastní kapitál

Základní kapitál společnosti k 31. 12. 2023 a 2022 zapsaný v obchodním rejstříku činí 53 798 975 900 Kč. Skládá se z 537 989 759 ks akcií o nominální hodnotě 100 Kč. Veškeré akcie jsou plně splaceny, jsou zaknihované, znějí na majitele a jsou kotovány. Práva a povinnosti spojené s akciemi společnosti se řídí platnou právní úpravou stanovenou § 210 a násl. zákona č. 89/2012 Sb., občanského zákoníku, v platném znění, a § 243 a násl. zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích, v platném znění. Žádná zvláštní práva či omezení nejsou s akciemi společnosti spojena. V souladu s § 256 odst. 1 zákona o obchodních korporacích jsou s akcií spojena práva akcionáře jako společníka podílet se podle tohoto zákona a stanov společnosti na jejím řízení, jejím zisku nebo na likvidačním zůstatku při jejím zrušení s likvidací.

Pohyby vlastních akcií v roce 2023 a 2022 (v ks):

	2023	2022
Počet vlastních akcií na počátku období Prodej vlastních akcií	1 179 512 -	1 258 349 -78 837
Počet vlastních akcií na konci období	1 179 512	1 179 512

Vlastní akcie jsou v rozvaze vykázány v pořizovací ceně jako položka snižující vlastní kapitál.

V roce 2023 byla schválena výplata dividendy ve výši 145 Kč na akcii před zdaněním, v roce 2022 ve výši 48 Kč na akcii před zdaněním. Dividenda za rok 2023 bude schválena na valné hromadě společnosti, která se uskuteční v prvním pololetí roku 2024.

Řízení kapitálové struktury

Hlavním cílem Skupiny při řízení kapitálové struktury je udržovat rating na investičním stupni a úrovni obvyklé v odvětví a udržovat zdravý poměr mezi vlastním a cizím kapitálem, který bude podporovat podnikání Skupiny a maximalizovat hodnotu pro akcionáře. Skupina sleduje kapitálovou strukturu a provádí její změny s ohledem na změny podnikatelského prostředí.

Skupina sleduje kapitálovou strukturu za pomoci ukazatele čistý dluh / EBITDA. S ohledem na aktuální strukturu a stabilitu cash flow a na rozvojovou strategii je cílem Skupiny úroveň ukazatele v intervalu 2,5 až 3,0.

EBITDA zahrnuje zisk před zdaněním a ostatními náklady a výnosy zvýšený o odpisy a o opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku a dále snížený o zisk (nebo zvýšený o ztrátu) z prodeje dlouhodobého hmotného majetku. Celkový dluh zahrnuje dlouhodobé dluhy včetně části splatné do jednoho roku a krátkodobé úvěry. Čistý dluh představuje celkový dluh snížený o peníze a peněžní ekvivalenty a o vysoce likvidní finanční aktiva. Vysoce likvidní finanční aktiva zahrnují pro potřeby řízení kapitálové struktury krátkodobá a dlouhodobá dluhová finanční aktiva a krátkodobé i dlouhodobé termínované vklady. Celkový kapitál je vlastní kapitál přiřaditelný akcionářům mateřského podniku zvýšený o celkový dluh. V rámci těchto výpočtů jsou vždy zahrnuty i položky vztahující se k aktivům drženým k prodeji, které jsou vykázány v rozvaze odděleně.

Skupina sleduje a vyhodnocuje uvedené ukazatele na základě konsolidovaných údajů (v mil. Kč):

	2023	2022
Dlouhodobé dluhy Krátkodobé úvěry	161 596 7 314	149 090 53 056
Celkový dluh	168 910	202 146
Minus: Peníze a peněžní ekvivalenty Vysoce likvidní finanční aktiva:	-10 892	-36 609
Krátkodobá dluhová finanční aktiva (bod 5) Dlouhodobé termínované vklady (bod 5)	-6 657 -66	-9 752 -
Krátkodobé termínované vklady (bod 5)	-	-100
Čistý dluh celkem	151 295	155 685
Zisk před zdaněním a ostatními náklady a výnosy Odpisy Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku	84 512 35 336 5 300	101 927 32 757 -2 864
Zisky a ztráty z prodeje dlouhodobého hmotného majetku (bod 24 a 30)	-309	-252
EBITDA	124 839	131 568
Čistý dluh / EBITDA	1,21	1,18

16. Dlouhodobé dluhy

Přehled dlouhodobých dluhů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
3,005% euroobligace splatné v roce 2038 (12 000 mil. JPY)	1 910	2 071
2,845% euroobligace splatné v roce 2039 (8 000 mil. JPY)	1 274	1 382
4,875% euroobligace splatné v roce 2025 (750 mil. EUR)	19 173	18 694
2,160% euroobligace splatné v roce 2023 (11 500 mil. JPY)	-	1 988
4,600% euroobligace splatné v roce 2023 (1 250 mil. Kč)	-	1 288
4,375% euroobligace splatné v roce 2042 (50 mil. EUR)	1 241	1 209
4,500% euroobligace splatné v roce 2047 (50 mil. EUR)	1 238	1 207
4,383% euroobligace splatné v roce 2047 (80 mil. EUR)	2 006	1 957
3,000% euroobligace splatné v roce 2028 (725 mil. EUR)	18 433	18 024
0,875% euroobligace splatné v roce 2026 (750 mil. EUR)	18 464	17 978
2,375% euroobligace splatné v roce 2027 (600 mil. EUR)	15 020	14 628
5,625% U.S. obligace splatné v roce 2042 (300 mil. USD)	6 754	6 824
4,500% registrované obligace splatné v roce 2030 (40 mil. EUR)	984	958
4,750% registrované obligace splatné v roce 2023 (40 mil. EUR)	-	1 006
4,700% registrované obligace splatné v roce 2032 (40 mil. EUR)	1 021	995
4,270% registrované obligace splatné v roce 2047 (61 mil. EUR)	1 493	1 456
3,550% registrované obligace splatné v roce 2038 (30 mil. EUR)	760	741
Dluhopisy celkem	89 771	92 406
Minus: Krátkodobá část	-1 469	-5 725
Dluhopisy bez krátkodobé části	88 302	86 681
Dlouhodobé bankovní a jiné1) úvěry a závazky z leasingů:
méně než 2,00 % p. a.	9 893	20 928
od 2,00 % do 2,99 % p. a.	1 260	4 625
od 3,00 % do 3,99 % p. a.	27 441	25 659
od 4,00 % do 4,99 % p. a.	19 318	5 325
od 5,00 % do 6,99 % p. a.	13 018	112
od 7,00 % p. a.	895	35
Dlouhodobé bankovní a jiné úvěry a závazky z leasingů celkem	71 825	56 684
Minus: Krátkodobá část	-29 085	-3 131
Dlouhodobé bankovní a jiné úvěry a závazky z leasingů bez krátkodobé
části	42 740	53 553
Dlouhodobé dluhy celkem	161 596	149 090
Minus: Krátkodobá část	-30 554	-8 856
Dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části	131 042	140 234

1) Jiné úvěry zahrnují zejména dlouhodobý úvěr poskytnutý Ministerstvem financí České republiky ve výši 1 mld. EUR za účelem pokrytí likviditních rizik spojených s potenciálním skokovým nárůstem požadavků na dočasné mimořádné navýšení maržových vkladů (kaucí) na energetických burzách a vůči obchodním protistranám.

U úvěrů s pevnou úrokovou sazbou jsou výše uvedené úrokové sazby sazbami historickými, u úvěrů s pohyblivou úrokovou sazbou se jedná o aktuální tržní sazby. Na skutečnou výši hrazených úroků má vliv zajištění úrokových rizik, které Skupina provádí.

Veškeré dlouhodobé dluhy jsou zaúčtovány v původních měnách a související zajišťovací deriváty jsou zaúčtovány v souladu s metodikou uvedenou v bodu 2.14.

Přehled splatnosti dlouhodobých dluhů (v mil. Kč):

	2023	2022
Splátky během jednoho roku	30 552	8 856
Splátky od 1 roku do 2 let	24 713	27 607
Splátky od 2 do 3 let	24 190	23 429
Splátky od 3 do 4 let	21 527	21 352
Splátky od 4 do 5 let	28 807	19 962
V dalších letech	31 807	47 884
Dlouhodobé dluhy celkem	161 596	149 090

Rozpis dlouhodobých dluhů podle měn (v mil.):

	2023		2022
	Cizí měna	Kč	Cizí měna	Kč
EUR	6 003	148 423	5 492	132 447
USD	302	6 754	302	6 824
JPY	20 135	3 184	31 724	5 441
CZK		3 016		4 195
PLN	28	157	25	128
Ostatní		62		55
Dlouhodobé dluhy celkem		161 596		149 090

V souvislosti s dlouhodobými dluhy s pohyblivou úrokovou sazbou je Skupina vystavena také úrokovému riziku. V následující tabulce je uveden přehled dlouhodobých dluhů k 31. 12. 2023 a 2022 rozčleněných do skupin podle termínu fixace úrokových sazeb bez vlivu zajištění (v mil. Kč):

	2023	2022
Dlouhodobé dluhy úročené pohyblivou úrokovou sazbou
stanovenou na 1 měsíc	128	87
stanovenou na 1 až 3 měsíce	1 326	1 295
stanovenou na 3 měsíce až 1 rok	30 927	15 091
stanovenou na více než 1 rok	112	17
Dlouhodobé dluhy úročené pohyblivou úrokovou
sazbou celkem	32 493	16 490
Dlouhodobé dluhy úročené pevnou úrokovou sazbou	129 103	132 600
Dlouhodobé dluhy celkem	161 596	149 090

Dlouhodobé dluhy úročené pevnou úrokovou sazbou vystavují Skupinu riziku změny jejich reálné hodnoty. Informace o reálné hodnotě finančních nástrojů a popis řízení finančních rizik jsou obsaženy v bodech 17 a 18.

Následující tabulka uvádí přehled změn závazků a pohledávek z financování za roky 2022 a 2023 (v mil. Kč):

	Dluhy	Deriváty a ostatní finanční závazky	Ostatní dlouho dobé závazky	Deriváty a ostatní krátkodobá finanční aktiva	Závazky / aktiva z finan cování celkem
Závazky / aktiva z financování k 1. 1. 2022	137 890	1 010	30	-38	138 892
Peněžní toky Přírůstky a modifikace leasingů Kurzové rozdíly Změny reálné hodnoty Akvizice dceřiných podniků Schválená dividenda Ostatní1)	68 622 626 -3 041 -2 849 169 - 729	-25 674 - -1 - 119 25 750 -120	- - -1 - - - -	19 - - - - - -	42 967 626 -3 043 -2 849 288 25 750 609
Závazky / aktiva z financování k 31. 12. 2022	202 146	1 084	29	-19	203 240
Závazky / aktiva z jiných činností než financování	-	333 165	2	-278 490
Celková částka uvedená v rozvaze k 31. 12. 2022	202 146	334 249	31	-278 509
Minus: Závazky / aktiva z jiných činností než financování	-	-333 165	-2	278 490
Závazky / aktiva z financování k 1. 1. 2023	202 146	1 084	29	-19	203 240
Peněžní toky Přírůstky a modifikace leasingů Kurzové rozdíly Změny reálné hodnoty Akvizice dceřiných podniků Vyřazení dceřiných podniků Schválená dividenda Ostatní1)	-37 119 1 007 -1 325 3 626 594 -9 - -10	-79 765 - 15 - 3 7 77 819 4 205	- - 2 - - - - -	-51 - - - - - - -	-116 935 1 007 -1 308 3 626 597 -2 77 819 4 195
Závazky / aktiva z financování k 31. 12. 2023	168 910	3 368	31	-70	172 239
Závazky / aktiva z jiných činností než financování	-	85 276	-	-111 644
Celková částka uvedená v rozvaze k 31. 12. 2023	168 910	88 644	31	-111 714

1) Položka Ostatní obsahuje naběhlé úroky včetně časového rozlišení úroků, převod placených úroků z leasingů do provozní činnosti a nepeněžní přírůstky a úbytky závazků.

Sloupec Dluhy obsahuje řádky rozvahy Dlouhodobé dluhy bez krátkodobé části, Krátkodobá část dlouhodobých dluhů a Krátkodobé úvěry. Co se týče financování, položka Deriváty a ostatní finanční závazky obsahuje závazky z dividend a ostatní finanční závazky (dlouhodobé, krátkodobé včetně krátkodobé části dlouhodobých závazků), položka Ostatní dlouhodobé závazky obsahuje zejména dlouhodobé přijaté kauce a zálohy, položka Deriváty a ostatní krátkodobá finanční aktiva obsahuje zálohy vyplacené administrátorovi výplaty dividend.

17. Reálná hodnota finančních nástrojů

Reálná hodnota je definována jako částka, za niž lze vyměnit aktivum mezi dobře informovanými stranami ochotnými transakci realizovat, přičemž transakce je realizována za podmínek obvyklých na trhu, tedy nikoli při nuceném prodeji nebo likvidaci. Reálná hodnota je stanovena jako kotovaná tržní cena, hodnota zjištěná na základě modelů diskontovaných peněžních toků nebo modelů pro oceňování opcí.

Pro stanovení reálné hodnoty níže uvedených skupin finančních nástrojů Skupina používá následující metody a předpoklady:

Peněžní prostředky, peněžní ekvivalenty a krátkodobé investice

U peněžních prostředků a ostatních oběžných finančních aktiv se za reálnou hodnotu považuje jejich účetní hodnota, a to z důvodu jejich relativně krátké doby splatnosti.

Cenné papíry k obchodování

Reálná hodnota majetkových a dluhových cenných papírů k obchodování je založena na jejich tržní ceně.

Dlouhodobá dluhová a kapitálová finanční aktiva

Reálná hodnota dlouhodobých dluhových a kapitálových finančních aktiv, které jsou veřejně obchodovány na aktivním trhu, je založena na jejich kotované tržní ceně. Reálná hodnota dlouhodobých dluhových a kapitálových finančních aktiv, které nejsou veřejně obchodovány na aktivním trhu, je stanovena za použití vhodných oceňovacích modelů.

Krátkodobé pohledávky a závazky

U pohledávek a závazků se za reálnou hodnotu považuje jejich účetní hodnota, a to z důvodu jejich relativně krátké doby splatnosti.

Krátkodobé úvěry

Reálná hodnota těchto finančních nástrojů odpovídá vzhledem k jejich krátké době splatnosti hodnotě účetní.

Dlouhodobé dluhy

U dlouhodobých dluhů se za reálnou hodnotu považuje tržní hodnota stejných nebo podobných dluhů nebo je ocenění založeno na současných úrokových sazbách dluhů se stejnou splatností. U dlouhodobých dluhů s pohyblivou úrokovou sazbou se za reálnou hodnotu považuje jejich účetní hodnota.

Deriváty

Reálná hodnota derivátů odpovídá jejich tržní hodnotě.

Přehled účetních hodnot a stanovených reálných hodnot finančních aktiv (kromě derivátových kontraktů) k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023		2022
	Účetní hodnota	Reálná hodnota	Účetní hodnota	Reálná hodnota
Stálá aktiva v naběhlé hodnotě:
Ostatní finanční pohledávky Investice do finančního leasingu	4 912 213	4 912 213	2 728 200	2 728 200
Stálá aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do ostatního úplného výsledku:
Dluhová finanční aktiva s omezeným disponováním Kapitálová finanční aktiva	24 545 674	24 545 674	19 245 887	19 245 887
Stálá aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do výsledku hospodaření:
Kapitálová finanční aktiva	3 746	3 746	3 840	3 840
Oběžná aktiva v naběhlé hodnotě:
Termínované vklady Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Obchodní a jiné pohledávky Ostatní finanční pohledávky Pohledávky z prodeje dceřiných, přidružených a společných podniků	69 10 892 84 759 128 31	69 10 892 84 759 128 31	100 36 609 167 346 31 2 450	100 36 609 167 346 31 2 450
Investice do finančního leasingu	49	49	46	46
Oběžná aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do ostatního úplného výsledku:
Dluhová finanční aktiva	6 657	6 657	9 752	9 752

Přehled účetních hodnot a stanovených reálných hodnot finančních závazků (kromě derivátových kontraktů) k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

		2023		2022
	Účetní hodnota	Reálná hodnota	Účetní hodnota	Reálná hodnota
Dlouhodobé dluhy1)	-157 946	-156 450	-145 665	-142 557
Ostatní dlouhodobé finanční závazky	-1 699	-1 699	-1 850	-1 849
Krátkodobé úvěry	-7 314	-7 314	-53 056	-53 056
Ostatní krátkodobé finanční závazky	-2 066	-2 066	-3 009	-3 010

1) Hodnota dlouhodobých dluhů je uvedena bez závazků z leasingů, jejichž reálná hodnota není zveřejněna (účetní hodnota je k 31. 12. 2023, resp. 2022, ve výši -3 650 mil. Kč, resp. -3 425 mil. Kč).

Přehled účetních hodnot a stanovených reálných hodnot derivátových kontraktů a závazků oceněných v reálné hodnotě k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023		2022
	Účetní hodnota	Reálná hodnota	Účetní hodnota	Reálná hodnota
Závazky z opcí na nákup nekontrolních podílů Podmíněná protihodnota z pořízení dceřiných	-1 136	-1 136	-509	-509
podniků	-666	-666	-591	-591
Deriváty zajišťující peněžní toky:
Krátkodobé pohledávky	22 378	22 378	3 971	3 971
Dlouhodobé pohledávky	20 706	20 706	8 612	8 612
Krátkodobé závazky	-8 455	-8 455	-45 714	-45 714
Dlouhodobé závazky	-2 579	-2 579	-36 757	-36 757
Komoditní deriváty:
Krátkodobé pohledávky	80 879	80 879	259 137	259 137
Krátkodobé závazky	-70 877	-70 877	-245 337	-245 337
Ostatní deriváty:
Krátkodobé pohledávky	1 586	1 586	3 022	3 022
Dlouhodobé pohledávky	62	62	446	446
Krátkodobé závazky	-736	-736	-321	-321
Dlouhodobé závazky	-430	-430	-161	-161

17.1. Struktura finančních nástrojů podle způsobu stanovení reálné hodnoty

Skupina používá a zveřejňuje finanční nástroje v následující struktuře podle způsobu stanovení reálné hodnoty:

• Úroveň 1: ocenění reálnou hodnotou za použití tržních cen identických aktiv a závazků kotovaných na aktivních trzích.
• Úroveň 2: ocenění reálnou hodnotou za použití metod, u kterých jsou významná vstupní data přímo či nepřímo odvozená z informací pozorovatelných na aktivních trzích.
• Úroveň 3: ocenění reálnou hodnotou za použití metod, u kterých nejsou významná vstupní data odvozená z informací pozorovatelných na aktivních trzích.

Pro aktiva a závazky, které se v účetních výkazech vyskytují pravidelně či opakovaně, Skupina posoudí klasifikaci v úrovních hierarchie reálných hodnot (dle nejnižší úrovně vstupu, která je významná pro stanovení reálné hodnoty jako celku) vždy ke konci každého vykazovaného období, aby se určilo, zda došlo k přesunům mezi úrovněmi hierarchie reálných hodnot.

V roce 2023 neproběhly žádné přesuny mezi jednotlivými úrovněmi finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. V roce 2022 proběhl přesun z úrovně 2 finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou do úrovně 3, který souvisel s komoditními kontrakty na plyn na nedostatečně aktivních trzích po celou dobu trvání kontraktu.

Hierarchie reálných hodnot finančních aktiv a závazků k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

Aktiva oceňovaná reálnou hodnotou:

	Celkem	Úroveň 1	Úroveň 2	Úroveň 3
Komoditní deriváty Deriváty zajišťující peněžní toky	80 879 43 084	11 146 31 954	66 184 11 130	3 549 -
Ostatní deriváty Dluhová finanční aktiva s omezeným disponováním Dluhová finanční aktiva v reálné	1 648 24 545	- 24 545	1 648 -	- -
hodnotě přeceňovaná do ostatního úplného výsledku Kapitálová finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do výsledku	6 657	6 657	-	-
hospodaření Kapitálová finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do ostatního	3 746	-	-	3 746
úplného výsledku	680	-	-	680
Závazky oceňované reálnou hodnotou:	Celkem	Úroveň 1	Úroveň 2	Úroveň 3
Komoditní deriváty Deriváty zajišťující peněžní toky Ostatní deriváty	-70 877 -11 034 -1 166	-36 700 -5 495 -	-30 100 -5 539 -1 166	-4 077 - -
Závazky z opcí na nákup nekontrolních podílů Podmíněná protihodnota z pořízení	-1 136	-	-	-1 136
dceřiných podniků Aktiva a závazky, jejichž reálná	-666	-	-	-666
hodnota je zveřejněna:	Celkem	Úroveň 1	Úroveň 2	Úroveň 3
Termínované vklady Ostatní finanční pohledávky Pohledávky z prodeje dceřiných,	69 128	- -	69 128	- -
přidružených a společných podniků Investice do finančního leasingu Dlouhodobé dluhy Krátkodobé úvěry	31 262 -156 450 -7 314	- - -84 412 -	31 262 -72 038 -7 314	- - - -
Ostatní finanční závazky	-3 765	-	-3 765	-

Hierarchie reálných hodnot finančních aktiv a závazků k 31. 12. 2022 (v mil. Kč):

Aktiva oceňovaná reálnou hodnotou:

	Celkem	Úroveň 1	Úroveň 2	Úroveň 3
Komoditní deriváty	259 137	59 450	194 479	5 208
Deriváty zajišťující peněžní toky	12 584	7 252	5 332	-
Ostatní deriváty	3 468	168	3 300	-
Dluhová finanční aktiva s omezeným
disponováním	19 245	19 245	-	-
Dluhová finanční aktiva v reálné
hodnotě přeceňovaná do ostatního
úplného výsledku	9 752	9 752	-	-
Kapitálová finanční aktiva v reálné
hodnotě přeceňovaná do výsledku
hospodaření	3 840	-	-	3 840
Kapitálová finanční aktiva v reálné
hodnotě přeceňovaná do ostatního
úplného výsledku	887	-	-	887
Závazky oceňované reálnou hodnotou:
	Celkem	Úroveň 1	Úroveň 2	Úroveň 3
Komoditní deriváty	-245 337	-30 739	-210 278	-4 320
Deriváty zajišťující peněžní toky	-82 471	-44 307	-38 164	-
Ostatní deriváty	-482	-7	-475	-
Závazky z opcí na nákup
nekontrolních podílů	-509	-	-	-509
Podmíněná protihodnota z pořízení
dceřiných podniků	-591	-	-	-591
Aktiva a závazky, jejichž reálná
hodnota je zveřejněna:
	Celkem	Úroveň 1	Úroveň 2	Úroveň 3
Termínované vklady	100	-	100	-
Ostatní finanční pohledávky	2 759	-	2 759	-
Pohledávky z prodeje dceřiných,
přidružených a společných
podniků	2 450	-	2 450	-
Investice do finančního leasingu	246	-	246	-
Dlouhodobé dluhy	-142 557	-81 113	-61 444	-
Krátkodobé úvěry	-53 056	-	-53 056	-
Ostatní finanční závazky	-4 859	-	-4 859	-

Skupina sjednává derivátové finanční nástroje s různými protistranami, zejména s velkými skupinami působícími v energetickém sektoru a velkými finančními institucemi s vysokým kreditním ratingem. Mezi deriváty, které se oceňují pomocí modelů využívajících tržní vstupy, patří zejména komoditní forwardy a futures, měnové forwardy, úrokové swapy a opce. Nejčastěji používané oceňovací metody využívají cenové křivky komodit, swapové modely, výpočty současné hodnoty a modely pro oceňování opcí (např. Black-Scholes, Black-76). Modely využívají různé vstupy včetně forwardových křivek podkladových komodit, spotových a forwardových kurzů cizích měn a úrokových křivek.

Přehled změn finančních aktiv a závazků oceněných v reálné hodnotě v úrovni 3 k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	Kapitálová finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do výsledku hospodaření	Kapitálová finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do ostatního úplného výsledku	Komoditní deriváty
Zůstatek k 1. 1. 2022	2 979	942	3 127
Reklasifikace1) Přírůstky Úbytky Přecenění	- 936 -610 535	- - -166 111	148 - -15 549 13 162
Zůstatek k 31. 12. 2022	3 840	887	- 888
Přírůstky Úbytky Přecenění	385 -9 -470	97 - -304	- -16 245 14 829
Zůstatek k 31. 12. 2023	3 746	680	-528

1) Převod plynových kontraktů na nedostatečně aktivních trzích z kategorie ocenění v úrovni 2 k 1. 1. 2022.

Nejvýznamnější investice v portfoliu Kapitálová finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do ostatního úplného výsledku představuje 15% podíl ve společnosti Veolia Energie ČR, a.s. (bod 5). Akcie společnosti nejsou obchodovány na trhu. Reálná hodnota k 31. 12. 2023 a 2022 byla stanovena s využitím dostupných veřejných údajů o ukazateli EBITDA a obvyklých násobků EBITDA, které odpovídají pořizovací ceně při transakcích pozorovaných na trhu v daném oboru za 100% podíl na společnosti před úpravou o hodnotu dluhu. Při ocenění k 31. 12. 2023, resp. 2022, byl použit 5násobek EBITDA, resp. 6násobek EBITDA, jako nejlepší odhad reálné hodnoty.

Kapitálová finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do výsledku hospodaření obsahují investice investičního fondu Skupiny ČEZ ve společnosti Inven Capital, SICAV, a.s. (bod 5). Reálnou hodnotu investic obsažených v tomto portfoliu stanovil k 31. 12. 2023 a 2022 znalec na oceňování. Při stanovení reálné hodnoty je přihlédnuto zejména k vkladům a jiným formám financování, které zrealizovali spoluinvestoři v poslední době. Dále je při ocenění zohledněn další vývoj a případné následné významné události, např. přijaté nabídky na odkup podílů.

Reálná hodnota podmíněné protihodnoty byla stanovena na základě současné hodnoty budoucích peněžních toků, které Skupina předpokládá, že v souvislosti s akvizicí dceřiné společnosti bude hradit a je interně posouzena managementem. Výše doplatku je závislá na budoucích finančních výsledcích pořízené společnosti.

Závazek z opce na nákup nekontrolních podílů je oceněn současnou hodnotou částky splatné při uplatnění prodejní opce v držení vlastníků nekontrolních podílů.

Součástí komoditních derivátů oceňovaných reálnou hodnotou v úrovni 3 jsou práva pro přeshraniční přenos elektřiny (dále jen "přeshraniční kapacity") a plynové kontrakty s dodávkou v regionech, kde trh není dostatečně aktivní po celou dobu trvání kontraktu. Přeshraniční kapacity jsou prodávány v aukcích, které pořádají aukční kanceláře zastřešující operátory přenosových soustav, popř. v aukcích pořádaných přímo operátory přenosových soustav. Přeshraniční kapacity nejsou obchodovány na organizovaném trhu. Reálná hodnota přeshraničních kapacit, která představuje odhad hodnoty očekávaných kompenzací za nevyužité přeshraniční kapacity, zohledňuje zejména pořizovací cenu nakoupených kapacit a forwardové ceny elektřiny v příslušných zemích. Reálná hodnota kontraktů na nákup a prodej plynu na nedostatečně aktivních trzích je odvozena z nejbližšího aktivního trhu a pomocí oceňovacího modelu, který maximálně využívá dostupná tržní data, je stanoven lokační spread.

17.2. Zápočty finančních nástrojů

Následující tabulka uvádí přehled finančních nástrojů, u kterých byl proveden zápočet nebo které jsou předmětem vymahatelné rámcové smlouvy o zápočtech nebo obdobné smlouvy, ale u kterých nedošlo k zápočtu, k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023		2022
	Finanční	Finanční	Finanční	Finanční
	aktiva	závazky	aktiva	závazky
Deriváty	125 611	-83 077	275 189	-328 291
Ostatní finanční nástroje1)	58 612	-25 142	69 013	-64 329
Kolaterály zaplacené / přijaté2)	1 869	-2 208	30 661	-1 942
Finanční aktiva / závazky, brutto	186 092	-110 427	374 863	-394 562
Zápočet aktiv / závazků dle IAS 32	-	-	-	-
Částky vykázané v rozvaze	186 092	-110 427	374 863	-394 562
Vliv rámcových smluv o zápočtech	-90 839	90 839	-285 915	285 915
Netto hodnota po zápočtu dle rámcových smluv	95 253	-19 589	88 948	-108 647

1) Ostatní finanční nástroje obsahují faktury z derivátových obchodů a jsou součástí řádku Obchodní a jiné pohledávky nebo řádku Obchodní závazky.

2) Kolaterály zaplacené jsou součástí řádku Obchodní a jiné pohledávky a kolaterály přijaté jsou součástí řádku Obchodní závazky.

ČEZ, a. s., obchoduje s deriváty pod rámcovými smlouvami typu EFET a ISDA. Tyto smlouvy umožňují vzájemný zápočet pohledávek a závazků při předčasném ukončení uzavřených smluv. Důvodem předčasného ukončení je nesolventnost protistrany nebo neplnění sjednaných smluvních podmínek. Při předčasném ukončení dochází k finančnímu vyrovnání všech sjednaných kontraktů. Jejich vzájemný zápočet je přímo zakotven ve smluvním ujednání rámcových smluv, případně vyplývá z poskytnutého zajištění. Zároveň je s několika partnery uzavřeno CSA (Credit Support Annex) definující povolenou velikost expozice mezi těmito partnery. Při jejím překročení dochází k převodu hotovosti snižující expozici pod dohodnutou úroveň. Složená hotovost je rovněž součástí závěrečného zápočtu.

Informace o zápočtu nevyfakturovaných dodávek maloodběratelům elektřiny a plynu s přijatými zálohami jsou obsaženy v bodu 14 a 22. Informace o zápočtu hrubé částky smluvních aktiv a související postupné fakturace a přijatých záloh je uvedena v bodu 14.

Krátkodobá derivátová aktiva jsou v rozvaze součástí řádku Deriváty a ostatní krátkodobá finanční aktiva, dlouhodobá derivátová aktiva jsou součástí řádku Ostatní dlouhodobá finanční aktiva, krátkodobé derivátové závazky jsou součástí řádku Deriváty a ostatní krátkodobé finanční závazky a dlouhodobé derivátové závazky jsou součástí řádku Ostatní dlouhodobé finanční závazky.

18. Řízení finančních rizik

Přístup k řízení rizik

Ve Skupině je kontinuálně rozvíjen systém řízení rizik s cílem chránit hodnotu Skupiny při podstupování rizika, které je pro akcionáře akceptovatelné. Riziko je ve Skupině definováno jako potenciální odchylka skutečného vývoje od vývoje očekávaného (plánovaného) a je měřeno pomocí výše takové odchylky v Kč a pravděpodobnosti, s jakou tato odchylka nastane.

Ve Skupině je uplatňován koncept rizikového kapitálu, což umožňuje stanovovat základní strop pro dílčí rizikové limity a zejména jednotnou kvantifikaci různých druhů rizik. Hodnotu souhrnného ročního rizikového limitu (Profit@Risk) schvaluje představenstvo na základě návrhu Rizikového výboru pro každý finanční rok. Návrh limitu vychází z historické volatility zisku, výnosů a nákladů Skupiny ("Top-down" metoda). Schválená hodnota v Kč vyjadřuje maximální snížení zisku, které je na 95% hladině spolehlivosti Skupina ochotna podstupovat za účelem dosažení plánovaného ročního zisku.

Metodou "Bottom-up" jsou stanovovány a průběžně aktualizovány tzv. Rizikové rámce. Rizikové rámce obsahují vymezení rizika a útvarů či společností Skupiny, pro které je rámec závazný, vymezení pravidel a odpovědnosti za řízení rizika, povolené nástroje a metody řízení rizika a konkrétní rizikové limity včetně limitu, který vyjadřuje podíl příslušného rizika na souhrnném ročním limitu Skupiny.

Ve Skupině jsou dále měřena nejvýznamnější tržní rizika podnikatelského plánu (EBITDA@Risk na bázi MonteCarlo simulace v horizontu Y+1 až Y+5). Tržní rizika jsou aktivně řízena prostřednictvím klouzavého prodeje elektřiny a nákupu emisních povolenek v horizontu následujících 6 let, uzavřených dlouhodobých kontraktů na prodej elektřiny a nákup emisních povolenek a zajišťování měnových a úrokových rizik ve střednědobém horizontu. Pro řízení rizik v horizontu podnikatelského plánu se také používá koncept Dluhové kapacity, který umožňuje posuzovat vliv zásadních investičních a jiných aktivit, včetně případných rizik, na celkové cash flow a zadlužení Skupiny s cílem udržení ratingu.

Od roku 2021 je ve Skupině navíc používáno schéma Jednotného řízení skupinově významných rizik, které je mimo jiné prostředkem k zastřešení procesů decentrálně řízených rizik zavedením jednotného, centrálně koordinovaného procesu řízení skupinově významných rizik napříč procesními oblastmi Skupiny s využitím softwarového nástroje.

Organizace řízení rizik

Za oblast řízení rizik je zodpovědný ředitel divize finance ČEZ, a. s., který s výjimkou schvalování souhrnného rizikového limitu ročního plánu (Profit@Risk), jehož schválení je v kompetenci představenstva ČEZ, a. s., rozhoduje na základě doporučení Rizikového výboru (svého poradního výboru pro oblast řízení rizik Skupiny ČEZ) o rozvoji systému řízení rizik, o celkové alokaci rizikového kapitálu na jednotlivá rizika a organizační jednotky a schvaluje závazná pravidla, odpovědnost a strukturu limitů pro řízení dílčích rizik.

Rizikový výbor průběžně monitoruje celkový dopad rizik na Skupinu včetně stavu čerpání rizikového kapitálu, stavu rizik podnikatelského plánu, stavu zajištění v horizontu podnikatelského plánu, prognóz vývoje dluhové kapacity, cash flow Skupiny a dopadu plánovaných investičních akcí (mimo jiné i s ohledem na udržení ratingu). Od roku 2021 také monitoruje přehledy Jednotného řízení skupinově významných rizik.

Přehled a způsob řízení rizik

Ve Skupině je uplatňována jednotná kategorizace rizik Skupiny, která reflektuje specifika korporátní, tj. nebankovní společnosti, a zaměřuje se na primární příčiny neočekávaného vývoje. Rizika jsou rozčleněna do čtyř níže uvedených základních kategorií:

1. Tržní rizika	2. Kreditní rizika	3. Operační rizika	4. Podnikatelská rizika
1.1 Finanční (FX, IR) 1.2 Komoditní 1.3 Objemová 1.4 Likvidity trhu	2.1 Default dlužníka 2.2 Default dodavatele 2.3 Vypořádací	3.1 Provozní 3.2 Interní změny 3.3 Řízení likvidity 3.4 Bezpečnostní	4.1 Strategická 4.2 Politická 4.3 Regulatorní 4.4 Reputační

Aktivity Skupiny se z pohledu řízení rizik dělí na dvě základní skupiny:

• aktivity, u nichž je jednotně kvantifikováno, jak se příslušná aktivita podílí na souhrnném rizikovém limitu Skupiny (tj. na konkrétní pravděpodobnosti lze objektivně říci, jaké riziko je spojené s aktivitou / plánovaným ziskem). Tato rizika jsou řízena dle pravidel a limitů stanovených ředitelem divize finance ČEZ, a. s., na základě doporučení Rizikového výboru a současně v souladu s řídicí dokumentací příslušných subjektů / procesů Skupiny,
• aktivity, u nichž podíl na souhrnném rizikovém limitu Skupiny dosud není stanoven. Tato rizika jsou řízena odpovědnými vlastníky daných procesů na kvalitativní bázi v souladu s interní řídicí dokumentací příslušných subjektů / procesů Skupiny, které navíc od roku 2021 podléhají pravidlům schématu Jednotného řízení skupinově významných rizik.

Pro veškerá jednotně kvantifikovaná rizika je stanoven dílčí rizikový limit, jehož průběžné čerpání je měsíčně vyhodnocováno a je zpravidla definováno jako součet aktuální očekávané odchylky očekávaného ročního hospodářského výsledku od plánu a potenciálního rizika ztráty na 95% intervalu spolehlivosti. Metodiky a data Skupiny umožňují jednotně kvantifikovat následující rizika:

• tržní rizika: finanční (měnová, úroková a akciová) rizika, komoditní cenová (elektřina, emisní povolenky, uhlí, plyn, ropa), objemová (objem výroby elektřiny ve větrných elektrárnách),
• kreditní rizika: riziko finančních a obchodních protistran a riziko koncových zákazníků elektřiny, zemního plynu a tepla,
• operační rizika: provozní rizika jaderných a uhelných zdrojů v ČR, investiční rizika.

Vývoj kvantifikovaných rizik Skupiny je měsíčně reportován Rizikovému výboru prostřednictvím 3 pravidelných reportů:

• Rizika ročního rozpočtu (čerpání souhrnného ročního Profit@Risk limitu),
• Rizika podnikatelského plánu (EBITDA@Risk na bázi MonteCarlo simulace),
• Dluhová kapacita (aktuální odchylka od optimálního zadlužení v horizontu Y+5, odvozeného z požadavků ratingových agentur na plnění dluhových ukazatelů pro udržení ratingu ČEZ).

18.1. Kvalitativní popis rizik spojených s finančními nástroji

Komoditní rizika

Vývoj cen elektřiny, emisních povolenek, uhlí a zemního plynu je kritickým rizikovým faktorem hodnoty Skupiny. Existující systém řízení komoditních rizik je zaměřen na marži z prodeje elektřiny z vlastní výroby, tj. na obchody vedoucí k optimalizaci prodeje výroby Skupiny a k optimalizaci pozice emisních povolenek pro výrobu (potenciální riziko řízeno na bázi EaR, VaR a EBITDA@Risk) a dále na marži z vlastního obchodování s komoditami v celé Skupině (potenciální riziko řízeno na bázi VaR).

Tržní finanční rizika (měnová, úroková a akciová rizika)

Vývoj měnových kurzů, úrokových sazeb a cen akcií je významným rizikovým faktorem hodnoty Skupiny. Existující systém řízení finančních rizik je zaměřen zejména na budoucí peněžní toky a dále na vlastní finanční obchody, které jsou uzavírány za účelem řízení celkové rizikové pozice v souladu s rizikovými limity (potenciální riziko řízeno na bázi VaR, EBITDA@Risk a doplňkových pozičních limitů). Vlastní finanční nástroje (tj. aktivní i pasivní finanční obchody a derivátové obchody) jsou proto realizovány výhradně v kontextu celkových kontrahovaných i očekávaných peněžních toků Skupiny (včetně provozních a investičních cizoměnových toků).

Kreditní rizika

Pro centrálně řízené aktivity Skupiny jsou kreditní expozice jednotlivých finančních partnerů a velkoobchodních partnerů řízeny v souladu s individuálními kreditními limity. Individuální limity jsou stanoveny a průběžně aktualizovány dle bonity protistrany (dle mezinárodního ratingu a dle interního hodnocení finanční situace u protistran, které nemají mezinárodní rating).

V oblasti prodeje elektřiny koncovým zákazníkům v České republice je u každého obchodního partnera průběžně sledována aktuální bonita odvozená z historické platební morálky (u vybraných partnerů je navíc zohledněna finanční situace). Tato bonita určuje platební podmínky partnerů (tj. nepřímo výši povolené kreditní expozice) a slouží také ke kvantifikaci očekávané a potenciální ztráty.

Maximální kreditní expozice Skupiny týkající se pohledávek a ostatních finančních nástrojů k 31. 12. 2023 a 2022 je účetní hodnota finančního aktiva v každé kategorii finančních aktiv kromě finančních záruk. Kreditní riziko z vkladů u bank a finančních institucí je řízeno útvarem řízení rizik ve spolupráci s útvarem řízení likvidity v souladu se stanovenými pravidly Skupiny. Vklady volných prostředků jsou provedeny pouze u schválených protistran a v rámci úvěrových limitů stanovených pro každou jednotlivou protistranu.

V souladu s metodikou kreditního rizika, uplatňovanou v bankovnictví dle Basel II, je měsíčně kvantifikována očekávaná a potenciální ztráta na hladině spolehlivosti 95 %, tj. je kvantifikován a vyhodnocován podíl všech výše uvedených kreditních rizik na souhrnném ročním rizikovém limitu.

Likviditní rizika

Likviditní riziko je ve Skupině vnímáno primárně jako riziko operační (riziko řízení likvidity) a rizikovým faktorem je interní schopnost efektivně řídit proces plánování budoucích peněžních toků ve Skupině a zajistit adekvátní likviditu a efektivní krátkodobé financování (riziko řízeno na kvalitativní bázi). K řízení fundamentálního likviditního rizika (tj. likviditního rizika v bankovním pojetí) slouží systém řízení rizik jako celek. Budoucí odchylky očekávaných peněžních toků Skupiny jsou v daném horizontu řízeny v souladu se souhrnným rizikovým limitem a v kontextu aktuální a cílové míry zadlužení Skupiny. Dalšími nástroji používanými pro řízení likviditního rizika jsou pravidelně vyhodnocované Margin@Risk reporty a reporty stresových scénářů likvidity, které slouží zejména k řízení likviditního rizika souvisejícího s požadavky na maržové vklady. V těchto reportech jsou hodnoceny i vlivy transakcí klouzavého prodeje elektřiny a nákupu emisních povolenek v horizontu následujících 6 let.

18.2. Kvantitativní popis rizik spojených s finančními nástroji

Komoditní rizika

Požadovaný kvantitativní údaj o rizicích (tj. potenciální změna tržní hodnoty vlivem působení uvedených rizikových faktorů k 31. 12.) byl stanoven na základě níže uvedených předpokladů:

• jako indikátor rizika spojeného s finančními nástroji je zvolen měsíční parametrický VaR (95% spolehlivost), který vyjadřuje maximální potenciální snížení reálné hodnoty kontraktů, které jsou klasifikovány jako deriváty podle IFRS 9 (v ČEZ deriváty s těmito podkladovými komoditami: elektřina, emisní povolenky EUA, zemní plyn, uhlí ARA, Richards Bay, Newcastle a ropa a ropné produkty) na dané hladině spolehlivosti,
• pro věrné zobrazení zajišťovacího charakteru významné části existujících derivátových prodejních kontraktů elektřiny s dodávkou v Německu jsou ve výpočtu VaR zahrnuty také vysoce pravděpodobné budoucí prodeje elektřiny vlastní výroby s dodávkou v ČR,
• pro výpočet volatility a korelací (mezi cenami komodit) je použita metoda jednoduchého klouzavého průměru (SMA – Simple Moving Average) na 60denních časových řadách,
• zdrojem tržních cen jsou zejména EEX, PXE, ICE,
• indikátor VaR ilustruje zejména vliv přecenění výše zmíněných finančních nástrojů do výkazu zisku a ztráty.

Potenciální dopad působení uvedených rizikových faktorů k 31. 12. (v mil. Kč):

	2023	2022
Měsíční VaR (95 %) – vliv změn tržních cen komodit	1 215	4 300

Měnová rizika

Požadovaný kvantitativní údaj o rizicích (tj. potenciální změna tržní hodnoty vlivem působení měnového rizika k 31. 12.) byl stanoven na základě níže uvedených předpokladů:

• jako indikátor měnového rizika je zvolen měsíční VaR (95% spolehlivost),
• pro výpočet VaR, který je založený na volatilitách a vnitřních korelacích jednotlivých uvažovaných měn, je použita metoda historické simulace VaR na 90denních historických časových řadách,
• relevantní měnová pozice je definována zejména jako hodnota cizoměnových toků plynoucích ze všech kontrahovaných finančních instrumentů, z očekávaných cizoměnových provozních výnosů a nákladů v roce 2022 a z vysoce pravděpodobných očekávaných budoucích cizoměnových výnosů, nákladů a kapitálových výdajů zajišťovaných finančními instrumenty atd.,
• relevantní měnové pozice reflektují veškeré významné cizoměnové toky subjektů Skupiny ve sledovaném koši cizích měn,
• zdrojem tržních měnových kurzů jsou zejména IS Reuters a IS Bloomberg,
• indikátor VaR ilustruje zejména dopad přecenění výše zmíněných součástí měnové pozice do výkazu zisku a ztráty.

Potenciální dopad působení měnového rizika k 31. 12. (v mil. Kč):

	2023	2022
Měsíční měnový VaR (95% spolehlivost)	301	682

Úroková rizika

Pro kvantifikaci potenciálního dopadu úrokového rizika byla zvolena citlivost úrokových výnosů a nákladů na paralelní posun relevantních výnosových křivek. Kvantifikace (k 31. 12.) byla aproximativně provedena na základě následujících předpokladů:

• jako indikátor úrokového rizika je zvolen paralelní posun výnosových křivek (+10 bp),
• citlivost relevantní části výkazu zisku a ztráty je měřena jako změna ročních úrokových výnosů a nákladů plynoucích z úrokově citlivých pozic k 31. 12.,
• uvažované úrokové pozice reflektují veškeré významné úrokově citlivé pozice subjektů Skupiny,
• zdrojem tržních úrokových sazeb jsou zejména IS Reuters a IS Bloomberg.

Potenciální dopad působení úrokového rizika k 31. 12. (v mil. Kč):

	2023	2022
Úroková citlivost* na paralelní posun výnosových křivek (+10 bp)	-24	-6

* Záporné znaménko značí vyšší nárůst úrokových nákladů oproti úrokovým výnosům.

Kreditní expozice

Skupina je vystavena kreditnímu riziku u všech finančních aktiv uvedených v rozvaze a dále kreditnímu riziku z poskytnutých záruk. Kreditní expozice z poskytnutých záruk, které nejsou součástí rozvahy, k 31. 12. 2023 a 2022 byla nulová.

Vystavené záruky existovaly k 31. 12. 2022 a vztahovaly se k ručení za bankovní úvěry. Beneficient mohl záruku uplatnit pouze v návaznosti na neplnění určitých podmínek úvěrů. K 31. 12. 2023 již nebyly žádné vystavené záruky v platnosti. Do doby jejich zániku společnosti, jejichž závazky byly předmětem garance, svoje závazky plnily.

Likviditní rizika

Smluvní splatnosti nediskontovaných plateb finančních závazků k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

	Úvěry	Vydané dluhopisy	Obchodní a ostatní finanční závazky	Deriváty1)	Poskytnuté záruky2)
Splatnost v roce 2024	37 271	4 274	62 404	407 376	-
Splatnost v roce 2025	7 506	21 338	1 751	63 784	-
Splatnost v roce 2026	6 834	20 352	495	8 850	-
Splatnost v roce 2027	8 218	16 500	596	1 270	-
Splatnost v roce 2028	11 362	19 513	56	802	-
V dalších letech	15 016	29 653	717	24 289	-
Celkem	86 207	111 630	66 019	506 371	-

1) Smluvní splatnosti u derivátů představují platby uskutečněné Skupinou. Skupina u těchto transakcí současně získá protihodnotu. Reálné hodnoty derivátů jsou uvedeny v bodu 17.

2) Poskytnuté záruky za úvěry skupiny Akcez zanikly bez využití v prosinci 2023, úvěry byly přefinancovány v rámci prodeje podílu ve skupině Akcez.

Smluvní splatnosti nediskontovaných plateb finančních závazků k 31. 12. 2022 (v mil. Kč):

	Úvěry	Vydané dluhopisy	Obchodní a ostatní finanční závazky	Deriváty1)	Poskytnuté záruky2)
Splatnost v roce 2023	57 228	8 610	88 146	1 078 236	1 578
Splatnost v roce 2024	28 624	2 759	1 836	244 665	-
Splatnost v roce 2025	5 898	20 828	687	80 848	-
Splatnost v roce 2026	4 028	19 843	319	8 360	-
Splatnost v roce 2027	5 897	16 094	502	756	-
V dalších letech	12 511	48 943	116	24 605	-
Celkem	114 186	117 077	91 606	1 437 470	1 578

1) Smluvní splatnosti u derivátů představují platby uskutečněné Skupinou. Skupina u těchto transakcí současně získá protihodnotu. Reálné hodnoty derivátů jsou uvedeny v bodu 17.

2) Maximální částka záruk je vykázána v nejbližším období možného uplatnění. Nejzazší termín pro uplatnění byl červen 2026.

Expozici na likviditní riziko související s požadavky na maržové vklady, které vyplývají zejména z uzavřených obchodů s elektřinou, plynem a emisními povolenkami v horizontu následujících 6 let, zobrazuje následující tabulka (v mil. Kč):

					Tržní cena1) (EUR/MWh)
Rok	Maximální čistá hodnota zaplacených maržových vkladů a kolaterálů	Den maxima	Průměrná denní čistá hodnota zaplacených maržových vkladů a kolaterálů	Elektřina CAL DE BL Y+1	Plyn TTF Y+1
2021 2022 2023	60 816 195 240 76 737	27. 12. 2021 29. 8. 2022 2. 1. 2023	3 680 86 612 30 681	271 985 214	98 312 78

1) Tržní ceny jsou uvedeny za obchodní den předcházející uvedenému dni maxima. Pro elektřinu se jedná o produkt kalendářní baseload s dodávkou v Německu na následující rok (Y+1) – k 31. 12. 2023 byla cena tohoto produktu CAL 2024 DE BL 96 EUR/MWh, pro plyn se jedná o cenu zemního plynu v obchodním bodě TTF s dodáním následující rok – k 31. 12. 2023 byla cena TTF 2024 34 EUR/MWh.

K 31. 12. 2023, resp. 2022, měla Skupina k dispozici nevyčerpané komitované úvěrové rámce ve výši 53,2 mld. Kč, resp. 50,3 mld. Kč. Navíc z komitované úvěrové smlouvy uzavřené v prosinci 2022 s Evropskou investiční bankou na podporu financování programu obnovy a dalšího rozvoje distribuční soustavy v České republice zbývalo k 31. 12. 2023 dočerpat 540 mil. EUR.

18.3. Zajišťovací účetnictví

Skupina zajišťuje peněžní toky z vysoce pravděpodobných budoucích prodejů elektřiny v České republice. Jako zajišťovací nástroj slouží forwardy a futures na prodej elektřiny v Německu. K 31. 12. 2023, resp. 2022, činila reálná hodnota těchto zajišťovacích derivátů 32 552 mil. Kč, resp. -73 096 mil. Kč. Výsledkem own-use předprodejů (bod 2.15) a této zajišťovací strategie k 31. 12. 2023 je, že na rok 2024 bylo zajištěno přibližně 92 % očekávané výroby elektřiny v České republice za průměrnou cenu 129 EUR/MWh, na rok 2025 přibližně 64 % očekávané výroby za průměrnou cenu 125 EUR/MWh, na rok 2026 přibližně 27 % očekávané výroby za průměrnou cenu 107 EUR/MWh a na rok 2027 přibližně 6 % za průměrnou cenu 92 EUR/MWh.

Skupina dále zajišťuje peněžní toky z vysoce pravděpodobných budoucích výnosů v EUR, a to pro účely zajištění měnového rizika. Zajištěné peněžní toky jsou očekávány v letech 2024–2028. Zajišťovacími nástroji k 31. 12. 2023, resp. 2022, jsou v tomto případě závazky z titulu emisí euroobligací a bankovních úvěrů denominovaných v EUR v celkové výši 5,6 mld. EUR, resp. 4,0 mld. EUR, a měnové forwardy a swapy. K 31. 12. 2023, resp. 2022, činila reálná hodnota těchto zajišťovacích derivátů -364 mil. Kč, resp. 2 938 mil. Kč.

V roce 2023, resp. 2022, společnost také zajišťovala vybrané peněžní toky spojené s výdajem za nákup emisních povolenek pro spotřebu na pokrytí vypuštěných emisí CO² v roce 2023, resp. 2022, pro účely zajištění měnového rizika spojeného s časovým nesouladem mezi obdobím, ve kterém jsou emisní povolenky alokovány z hlediska spotřeby a výdajem za jejich pořízení. Zajišťovacími nástroji byly měnové swapy. Hodnota nakumulovaných změn reálné hodnoty, přeúčtovaná z vlastního kapitálu do ceny nakoupených emisních povolenek v souvislosti se zajištěním peněžních toků na nákup emisních povolenek, činila -131 mil. Kč, resp. 403 mil. Kč.

Skupina dále zajišťuje nákup plynu pro spotřebu v kogeneračních jednotkách při kombinované výrobě elektřiny a tepla s cílem zajistit související peněžní toky a výslednou spotřebu plynu s ohledem na platný regulační rámec pro zajišťované období. Zajišťovacími nástroji k 31. 12. 2023, resp. 2022, jsou v tomto případě komoditní forwardy a swapy na plyn.

V následujících tabulkách je uveden přehled derivátového zajištění k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023
	Měrná jednotka	Množství / nominální hodnota1)	Reálná hodnota (mil. Kč)	Efektivní část zajištění před zdaněním (mil. Kč)
Derivátové zajištění peněžních toků
Komoditní riziko – předprodej elektřiny:
2024 2025 2026 a dále	GWh GWh GWh	-12 033 -18 037 -10 706	14 993 14 144 3 415	12 597 14 170 3 432
Komoditní riziko – elektřina, celkem	GWh	-40 776	32 552	30 199
Komoditní riziko – spotřeba plynu	GWh	194	-141	-133
Komoditní riziko celkem			32 411	30 066
Měnové riziko v letech 2024–2042 Měnové riziko v letech 2024–2042 Měnové riziko – ostatní	mil. EUR mil. USD	-2 725 300	-1 723 1 359 3	-1 041 713 12
Měnové riziko celkem			-361	-316
Celkem derivátové zajištění peněžních toků			32 050	29 750

	2022
	Měrná jednotka	Množství / nominální hodnota1)	Reálná hodnota (mil. Kč)	Efektivní část zajištění před zdaněním2) (mil. Kč)
Derivátové zajištění peněžních toků
Komoditní riziko – předprodej elektřiny:
2023 2024 2025 a dále	GWh GWh GWh	-13 560 -12 224 -7 224	-42 431 -25 560 -5 105	-52 359 -25 616 -5 140
Komoditní riziko – elektřina, celkem	GWh	-33 008	-73 096	-83 115
Komoditní riziko – spotřeba plynu	GWh	181	250	197
Komoditní riziko celkem			-72 846	-82 918
Měnové riziko v letech 2023–2042 Měnové riziko v letech 2023–2042 Měnové riziko – ostatní	mil. EUR mil. USD	-2 317 300	873 2 065 20	314 1 314 13
Měnové riziko celkem			2 958	1 641
Celkem derivátové zajištění peněžních toků			-69 888	-81 277

1) Kladné hodnoty představují nákup, záporné hodnoty představují prodej.

2) Součástí hodnoty ve sloupci efektivní část zajištění před zdaněním jsou také hodnoty ve vlastním kapitálu související s ukončenými zajišťovacími nástroji (do doby realizace peněžního toku).

V roce 2023 a 2022 byly částky z titulu zajištění peněžních toků přeúčtované z vlastního kapitálu vykázány ve výkazu zisku a ztráty v položkách Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí, Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami, Ostatní finanční náklady a Ostatní finanční výnosy. V roce 2023, resp. 2022, bylo z titulu neefektivnosti zajištění peněžních toků zaúčtováno do výsledku hospodaření -76 mil. Kč, resp. -194 mil. Kč. V letech 2023 a 2022 byla neefektivnost způsobena zejména volatilitou českých / německých cen elektřiny, resp. nestejným cenovým růstem / poklesem ceny elektřiny na českém a německém trhu.

V následujících tabulkách je uveden přehled pohybů vlastního kapitálu, který souvisí se zajištěním peněžních toků, v roce 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023
	Změna reálné hodnoty finančních nástrojů do vlastního kapitálu, brutto	Odúčtování efektivní části zajištění do výsledku hospodaření / aktiv, brutto	Odúčtování neefektivní části zajištění do výsledku hospodaření, brutto
Komoditní riziko – předprodej elektřiny Komoditní riziko – spotřeba plynu Měnové riziko – předprodej elektřiny,	87 735 -332	25 487 2	92 -
nákup emisních povolenek Měnové riziko – ostatní	-582 7	-1 358 -	-16 -
Derivátové zajištění peněžních toků	86 828	24 131	76
Nederivátové zajištění	-3 626	-1 889	-
Zajištění peněžních toků celkem	83 202	22 242	76
		2022

	Změna reálné hodnoty finančních nástrojů do vlastního kapitálu, brutto	Odúčtování efektivní části zajištění do výsledku hospodaření / aktiv, brutto	Odúčtování neefektivní části zajištění do výsledku hospodaření, brutto
Komoditní riziko – předprodej elektřiny Komoditní riziko – spotřeba plynu	-88 364 250	87 931 -53	-124 -
Měnové riziko – předprodej elektřiny, nákup emisních povolenek	2 990	1 427	318
Měnové riziko – ostatní Derivátové zajištění peněžních toků	24 -85 100	-39 89 266	- 194
Nederivátové zajištění	2 848	-1 112	-
Zajištění peněžních toků celkem	-82 252	88 154	194

19. Rezervy

V následující tabulce je uveden přehled rezerv k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023			2022
	Dlouho dobá	Krátko dobá	Celkem	Dlouho dobá	Krátko dobá	Celkem
Jaderné rezervy Rezerva na demolice a demontáže emisních	126 055	2 563	128 618	107 542	2 168	109 710
zdrojů	16 387	141	16 528	18 505	1 217	19 722
Rezerva na sanace, rekultivace a důlní škody	15 113	210	15 323	13 095	311	13 406
Rezerva na rekultivace skládek	573	24	597	594	22	616
Rezerva na emise CO2 (viz bod 13)	-	22 422	22 422	-	21 383	21 383
Rezerva na plnění ze záruk za úvěry skupiny Akcez	-	-	-	-	1 578	1 578
Ostatní rezervy	7 312	5 753	13 065	6 358	4 244	10 602
Celkem	165 440	31 113	196 553	146 094	30 923	177 017

19.1. Jaderné rezervy

Společnost provozuje dvě jaderné elektrárny. Jaderná elektrárna Dukovany je tvořena čtyřmi bloky uvedenými do trvalého provozu v letech 1985 až 1987. Jaderná elektrárna Temelín se skládá ze dvou bloků, které byly uvedeny do trvalého provozu v letech 2002 a 2003. Atomový zákon stanovuje povinnosti pro vyřazování jaderných zařízení a ukládání radioaktivního odpadu a použitého jaderného paliva. V souladu s atomovým zákonem musí být všechny jaderné části a zařízení jaderné elektrárny po ukončení provozu zlikvidovány. Pro potřeby stanovení výše jaderných rezerv se předpokládá, že výroba elektřiny v Jaderné elektrárně Dukovany bude ukončena v roce 2047, v Temelíně pak v roce 2062. Studie pro jadernou elektrárnu Dukovany z roku 2022 a pro jadernou elektrárnu Temelín z roku 2023 předpokládají, že celkové náklady na vyřazení tzv. jaderného ostrova i konvenční části těchto elektráren z provozu dosáhnou výše 45,3 mld. Kč a 36,9 mld. Kč. Prostředky rezervy vytvářené podle atomového zákona jsou ukládány na vázaných bankovních účtech. Tyto peněžní prostředky je možné v souladu s legislativou používat na nákup státních dluhopisů. Tato vázaná finanční aktiva jsou vykázána v rozvaze jako součást řádku Finanční aktiva s omezeným disponováním (viz bod 4).

Ústředním orgánem zodpovědným za organizaci a provoz zařízení určených pro konečné ukládání radioaktivního odpadu a použitého jaderného paliva je Správa úložišť radioaktivních odpadů (SÚRAO) zřízená Ministerstvem průmyslu a obchodu ČR. SÚRAO provozuje úložiště radioaktivního odpadu, dohlíží na tato úložiště a nese odpovědnost za jejich provoz. Činnost SÚRAO je financována z jaderného účtu, na který přispívají původci radioaktivního odpadu. Výše poplatku na jaderný účet je atomovým zákonem stanovena na 55 Kč za jednu MWh elektřiny vyrobené v jaderné elektrárně. V roce 2023, resp. 2022, činila výše tohoto příspěvku 1 673 mil. Kč, resp. 1 706 mil. Kč. Veškeré náklady spojené s dočasným skladováním radioaktivního odpadu a použitého jaderného paliva hradí přímo jeho původce.

Skupina tvoří v souladu se zásadami popsanými v bodu 2.23 rezervy na odhadované budoucí náklady z titulu vyřazení jaderných zařízení z provozu a dočasné skladování a trvalé uložení použitého jaderného paliva. V následující tabulce je uveden rozpis jaderných rezerv k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	Rezerva
	Vyřazení Uložení jaderného paliva
	jaderného zařízení	Dočasné	Trvalé	Celkem
Zůstatek k 1. 1. 2022	42 284	9 972	41 446	93 702
Vliv inflace a reálné úrokové míry Tvorba rezervy účtovaná do výsledku	973	226	953	2 152
hospodaření Dopad změny odhadu účtovaný do výsledku	-	486	-	486
hospodaření Dopad změny odhadu zvyšující dlouhodobý	-	-207	-	-207
hmotný majetek Čerpání za běžný rok	16 160 -	- -1 152	275 -1 706	16 435 -2 858
Zůstatek k 31. 12. 2022	59 417	9 325	40 968	109 710
Vliv inflace a reálné úrokové míry Tvorba rezervy účtovaná do výsledku	2 911	463	2 007	5 381
hospodaření Dopad změny odhadu účtovaný do výsledku	-	585	-	585
hospodaření Dopad změny odhadu zvyšující dlouhodobý	-	579	-	579
hmotný majetek	12 628	62	1 835	14 525
Čerpání za běžný rok	-	-490	-1 672	-2 162
Zůstatek k 31. 12. 2023	74 956	10 524	43 138	128 618

Čerpání rezervy na trvalé uložení použitého jaderného paliva za běžný rok zahrnuje platby uhrazené na státem kontrolovaný jaderný účet a čerpání rezervy na dočasné skladování představuje především nákup obalových souborů pro použité jaderné palivo a jiného souvisejícího zařízení pro tyto účely.

V roce 2023 společnost zaúčtovala změnu odhadu rezervy na dočasné skladování použitého jaderného paliva v souvislosti se změnou očekávaných budoucích nákladů na skladování a změnou diskontní sazby, u rezervy na vyřazení jaderného zařízení v souvislosti s aktualizací expertních studií nákladů na vyřazování z provozu pro jadernou elektrárnu Dukovany a jadernou elektrárnu Temelín a se změnou diskontní sazby a u rezervy na trvalé uložení použitého jaderného paliva z důvodu úpravy očekávané výroby v jaderných elektrárnách, změny očekávané výše poplatku za vyrobenou MWh v budoucích letech a změny diskontní sazby.

V roce 2022 společnost zaúčtovala změnu odhadu rezervy na dočasné skladování použitého jaderného paliva v souvislosti se změnou očekávaných budoucích nákladů na skladování a změnou diskontní sazby, u rezervy na vyřazení jaderného zařízení v souvislosti se změnou výše a rozsahu nákladů na vyřazování z provozu pro jadernou elektrárnu Dukovany a jadernou elektrárnu Temelín a se změnou diskontní sazby a u rezervy na trvalé uložení použitého jaderného paliva z důvodu úpravy očekávané výroby v jaderných elektrárnách, změny očekávané výše poplatku za vyrobenou MWh v budoucích letech a změny diskontní sazby.

Skutečné náklady na vyřazení jaderných zařízení z provozu, dočasné skladování a trvalé uložení použitého jaderného paliva se mohou od výše uvedených odhadů výrazně lišit, a to díky změnám v legislativě či technologii, nárůstu osobních nákladů, nákladů na materiál a zařízení a také díky jinému časovému průběhu provedení všech činností souvisejících s vyřazením jaderného zařízení, skladováním a uložením použitého jaderného paliva.

Následující tabulka uvádí citlivost jaderných rezerv na změny diskontní sazby, při zachování všech ostatních parametrů beze změny, k 31. 12. 2023 (v mil. Kč):

	Rezerva
	Vyřazení	Uložení jaderného paliva
	jaderného zařízení	Dočasné	Trvalé	Celkem	Změna v %
Efekt snížení diskontní sazby:
-20 bp -10 bp	8 357 4 059	495 243	1 193 590	10 045 4 892	7,8 % 3,8 %
Zůstatek k 31. 12. 2023 – základní scénář1)	74 956	10 524	43 138	128 618
Efekt zvýšení diskontní sazby:
+10 bp +20 bp	-3 835 -7 458	-233 -456	-578 -1 144	-4 646 -9 058	-3,6 % -7,0 %

1) Základní scénář k 31. 12. 2023 odpovídá dlouhodobé bezrizikové reálné úrokové míře ve výši 2,1 % a očekávané míře inflace ve výši 2,6 % (bod 2.23).

19.2. Rezerva na důlní sanace, důlní škody, rekultivace a na demolice a demontáže emisních zdrojů

V následující tabulce jsou uvedeny pohyby rezerv k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	Důlní sanace a rekultivace a důlní škody	Rekultivace skládek	Demolice a demontáže emisních zdrojů
Zůstatek k 1. 1. 2022	12 417	656	6 761
Vliv inflace a reálné úrokové míry	282	11	- 321
Tvorba rezervy účtovaná do výsledku hospodaření Změna odhadu zvyšující / snižující dlouhodobý	135	-	-
hmotný majetek	746	-17	12 968
Čerpání za běžný rok	-174	-32	-328
Rozpuštění rezervy	-	-2	-
Zůstatek k 31. 12. 2022	13 406	616	19 722
Vliv inflace a reálné úrokové míry	647	28	956
Tvorba rezervy účtovaná do výsledku hospodaření Změna odhadu zvyšující / snižující dlouhodobý	53	-	-
hmotný majetek	1 406	-22	-2 227
Čerpání za běžný rok	-189	-25	-1 163
Rozpuštění rezervy	-	-	-760
Zůstatek k 31. 12. 2023	15 323	597	16 528

Rezerva na sanace, rekultivace a rezerva na důlní škody jsou tvořeny společností Severočeské doly a.s., dceřinou společností zabývající se povrchovou těžbou hnědého uhlí. Z titulu své činnosti je uvedená společnost zodpovědná za sanaci a rekultivaci zasažených ploch, stejně jako za škody vzniklé důlní činností. Čerpání rezerv představuje platby za sanace a rekultivace dolů a úhrady důlních škod. V období probíhající těžby není čerpání rezervy na sanace a rekultivace intenzivní (ukončení těžby se předpokládá v roce 2030). Období, ve kterém se očekává nejvyšší čerpání rezervy, jsou roky 2033–2040 (10,8 mld. Kč v současné hodnotě) v souvislosti s řešením zbytkových jam. Sanace a rekultivace by měly být dokončeny v roce 2045, v letech 2041–2045 se předpokládá čerpání 2,6 mld. Kč v současné hodnotě rezervy. Tento předpokládaný budoucí časový průběh čerpání rezervy je nejistý a odpovídá aktuální strategii Skupiny (bod 1.1). Změny odhadů provedené v letech 2023 a 2022 představují změny rezervy v důsledku aktualizace odhadů budoucích nákladů na rekultivace, zejména díky změnám cen rekultivačních prací, a dále změnou v jejich načasování a změnou diskontní sazby.

Rezerva na demolice a demontáže emisních zdrojů v letech 2023 a 2022 byla čerpána zejména v souvislosti s výrobní jednotkou Prunéřov I, jejíž demontáž a demolice byla v roce 2023 dokončena. V dalších obdobích se předpokládá čerpání rezervy zejména v letech 2026–2028 u elektrárny Dětmarovice (2,3 mld. Kč v současné hodnotě), v letech 2031–2034 pro zbývající uhelné zdroje (10,9 mld. Kč v současné hodnotě) a v letech 2047–2048 pro paroplynovou elektrárnu Počerady (0,5 mld. Kč v současné hodnotě). Tento předpokládaný budoucí časový průběh čerpání rezervy je nejistý a odpovídá aktuální strategii Skupiny (bod 1.1). V roce 2023 a 2022 Skupina zaúčtovala změnu odhadu rezervy na demolice a demontáže emisních zdrojů v souvislosti se změnou výše a rozsahu nákladů na vyřazování z provozu a v souvislosti se změnou diskontní sazby.

Skutečné náklady na sanace, rekultivace a na odstranění důlních škod a na demolice a demontáže emisních zdrojů se mohou od výše uvedených odhadů výrazně lišit, a to díky změnám v legislativě či technologii, nárůstu osobních nákladů, nákladů na materiál a zařízení a také díky jinému časovému průběhu provedení všech souvisejících činností.

20. Deriváty a ostatní finanční závazky

Deriváty a ostatní finanční závazky k 31. 12. 2023 a 2022 jsou následující (v mil. Kč):

	2023
	Dlouhodobé závazky	Krátkodobé závazky	Celkem
Závazky z titulu pořízení stálých aktiv Ostatní	318 1 381	- 2 066	318 3 447
Finanční závazky v naběhlé hodnotě	1 699	2 066	3 765
Deriváty zajišťující peněžní toky Komoditní a ostatní deriváty Závazky z opcí na nákup nekontrolních podílů Podmíněná protihodnota z pořízení dceřiných podniků	2 579 430 933 463	8 455 71 613 203 203	11 034 72 043 1 136 666
Finanční závazky v reálné hodnotě	4 405	80 474	84 879
Celkem	6 104	82 540	88 644

	2022
	Dlouhodobé závazky	Krátkodobé závazky	Celkem
Závazky z titulu pořízení stálých aktiv Ostatní	366 1 484	- 3 009	366 4 493
Finanční závazky v naběhlé hodnotě	1 850	3 009	4 859
Deriváty zajišťující peněžní toky Komoditní a ostatní deriváty Závazky z opcí na nákup nekontrolních podílů Podmíněná protihodnota z pořízení dceřiných podniků	36 757 161 509 341	45 714 245 658 - 250	82 471 245 819 509 591
Finanční závazky v reálné hodnotě	37 768	291 622	329 390
Celkem	39 618	294 631	334 249

V následující tabulce je uveden rozpad hodnoty závazků z komoditních a ostatních derivátů podle období dodávky k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Dodávka v roce 2022	-	5 689
Dodávka v roce 2023	608	201 475
Dodávka v roce 2024	57 407	34 637
Dodávka v roce 2025	12 764	3 820
Dodávka v roce 2026 a dále	1 264	198
Komoditní a ostatní deriváty celkem	72 043	245 819

V následující tabulce je uveden přehled hodnoty závazků z komoditních derivátů podle komodit a ostatních derivátů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Elektřina včetně přeshraničních kapacit	35 726	156 401
Plyn	29 406	77 010
Emisní povolenky, záruky původu	5 736	11 899
Finanční deriváty	1 175	509
Komoditní a ostatní deriváty celkem	72 043	245 819

Pokles závazků z komoditních a ostatních derivátů v roce 2023 je způsoben realizací fyzické dodávky komodity nebo finančním vypořádáním. Meziroční pokles je také ovlivněn volatilitou tržních cen elektřiny, plynu, emisních povolenek a ostatních komodit. S tímto poklesem souvisí pokles pohledávek z komoditních a ostatních derivátů, který je uveden v bodu 5.

21. Krátkodobé úvěry

Přehled krátkodobých úvěrů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Bankovní úvěry	7 214	4 805
Jiné úvěry1)	-	48 230
Kontokorentní účty	100	21
Celkem	7 314	53 056

1) Jiné úvěry zahrnovaly v roce 2022 krátkodobé úvěry poskytnuté Ministerstvem financí České republiky za účelem pokrytí likviditních rizik spojených s potenciálním skokovým nárůstem požadavků na dočasné mimořádné navýšení maržových vkladů (kaucí) na energetických burzách a vůči obchodním protistranám.

Krátkodobé úvěry jsou úročeny pevnými úrokovými sazbami. Vážená průměrná úroková sazba k 31. 12. 2023, resp. 2022, činila 5,5 %, resp. 4,5 %. Za rok 2023, resp. 2022, činila vážená průměrná úroková sazba 8,1 %, resp. 5,3 %.

22. Ostatní krátkodobé závazky

Přehled ostatních krátkodobých závazků k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Přijaté zálohy od maloodběratelů elektřiny a plynu	37 732	35 045
Nevyfakturované dodávky maloodběratelům elektřiny a plynu	-32 129	-28 765
Přijaté zálohy od maloodběratelů elektřiny, netto	5 603	6 280
Daně a poplatky, mimo daně z příjmů	6 446	6 548
Přijaté zálohy ostatní	3 184	3 651
Výnosy příštích období	387	1 037
Ostatní smluvní závazky	4 381	1 154
Celkem	20 001	18 670

23. Leasing

23.1. Skupina jako nájemce

Skupina má uzavřené nájemní smlouvy na kanceláře, dopravní prostředky, budovy a pozemky sloužící k umístění vlastního zařízení pro výrobu elektrické energie a tepla. Dopravní prostředky mají obvykle dobu nájmu 1–8 let, zatímco budovy a pozemky 4–21 let.

Skupina má uzavřené leasingové smlouvy s fixními i variabilními platbami. Variabilní platby jsou pravidelně upravovány podle indexu inflace nebo jsou závislé na užití podkladového aktiva.

Skupina si dále najímá budovy, stroje a zařízení s dobou nájmu 12 měsíců nebo méně nebo s nízkou hodnotou. V případě těchto nájmů Skupina uplatňuje výjimku a nevykazuje je jako leasing.

Zůstatková cena aktiv z práv k užívání, která jsou vykázána jako součást dlouhodobého hmotného majetku, je uvedena v bodu 3.

Hodnoty závazků z leasingu jsou vykazovány jako součást dlouhodobých dluhů (viz bod 16).

V následující tabulce jsou uvedeny celkové peněžní toky z leasingových plateb (v mil. Kč):

	2023	2022
Splátky jistiny	856	709
Splátky úroků	148	99
Leasingové platby nezahrnuté v ocenění závazku z leasingu	166	187
Celkový peněžní výdaj související s leasingy	1 170	995

Níže jsou uvedené částky, které jsou z titulu leasingů zaúčtované ve výsledku hospodaření (v mil. Kč):

	2023	2022
Náklady související s krátkodobými leasingy	87	84
Náklady na leasing aktiv s nízkou hodnotou	17	3
Variabilní leasingové platby nezahrnuté v ocenění závazku	62	100
Odpisy aktiv z práva k užívání	857	715
Úrokové náklady	157	112
Modifikace leasingu	-5	-9

V následujícím roce Skupina očekává splátky leasingů, které nejsou obsaženy v ocenění závazku z leasingu, v obdobné výši jako v roce 2023.

23.2. Skupina jako pronajímatel

Finanční leasing

Nejvýznamnější položkou pronájmu formou finančního leasingu je pronájem aktiv pro výrobu elektřiny a tepla přímo u zákazníka.

V tabulce níže jsou uvedeny splatnosti čisté investice do leasingu v částce nediskontovaných leasingových plateb, které mají být v budoucnu obdrženy (v mil. Kč):

	2023	2022
Splátky během jednoho roku	59	52
Splátky od 1 roku do 2 let	51	49
Splátky od 2 do 3 let	49	42
Splátky od 3 do 4 let	40	39
Splátky od 4 do 5 let	36	31
V dalších letech	91	80
Celkové nediskontované platby	326	293
Nerealizovaný finanční výnos	-64	-47
Čistá investice do leasingu	262	246

K 31. 12. 2023, resp. 2022, Skupina vykázala úrokový výnos z čisté investice do leasingu v částce 12 mil. Kč, resp. 8 mil. Kč.

Operativní leasing

Zůstatková cena dlouhodobého hmotného majetku, který je pronajatý formou operativního leasingu, je uvedena v bodu 3.

Výnosy z pronájmu majetku v roce 2023, resp. 2022, činily 202 mil. Kč, resp. 177 mil. Kč. V následujících letech Skupina očekává výnosy z pronájmu v obdobné výši jako v roce 2023.

24. Provozní výnosy

Přehled provozních výnosů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Prodej elektřiny:
Prodej silové elektřiny koncovým zákazníkům Prodej prostřednictvím energetické burzy a na	114 278	77 124
jiných organizovaných trzích	53 842	118 889
Prodej obchodníkům	38 004	46 619
Prodej distribučním a přenosovým společnostem	196	499
Ostatní prodej elektřiny	16 113	10 233
Vliv zajištění – předprodej elektřiny (bod 18.3)	-25 487	-87 895
Vliv zajištění – riziko změny kurzu (bod 18.3)	3 276	171
Tržby z prodeje elektřiny celkem	200 222	165 640
Prodej plynu, uhlí a tepla:
Prodej plynu	31 009	24 446
Prodej uhlí	7 108	5 708
Prodej tepla	13 460	9 894
Tržby z prodeje plynu, uhlí a tepla celkem	51 577	40 048
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí celkem	251 799	205 688
Prodej služeb a ostatní tržby:
Distribuční služby	35 869	35 073
Ostatní služby	43 380	36 561
Tržby z pronájmu	202	177
Tržby z prodeje zboží	1 076	1 425
Ostatní tržby	4 058	2 129
Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby	84 585	75 365
Ostatní provozní výnosy:
Výnosy z přidělených zelených a obdobných certifikátů	70	169
Smluvní pokuty a úroky z prodlení	821	727
Zisk z prodeje dlouhodobého hmotného majetku	340	264
Zisk z prodeje materiálu	383	185
Zisk z prodeje emisních povolenek	9	4 295
Ostatní	2 578	1 792
Ostatní provozní výnosy celkem	4 201	7 432
Provozní výnosy celkem	340 585	288 485

V roce 2023, resp. 2022, Skupina čerpala dotace vztahující se k výnosům ve výši 559 mil. Kč, resp. 428 mil. Kč. Dotace vztahující se k výnosům jsou obsaženy v rámci ostatních provozních výnosů v položce Ostatní.

Výnosy ze smluv se zákazníky v roce 2023, resp. 2022, činily 358 393 mil. Kč, resp. 368 600 mil. Kč, a lze je navázat na výše uvedené hodnoty takto (v mil. Kč):

	2023	2022
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby	251 799 84 585	205 688 75 365
Tržby celkem	336 384	281 053
Úpravy: Vliv zajištění – předprodej elektřiny Vliv zajištění – riziko změny kurzu Tržby z pronájmu	25 487 -3 276 -202	87 895 -171 -177
Výnosy ze smluv se zákazníky	358 393	368 600

Skupina předpokládá, že v následujících obdobích vykáže ve výkazu zisku a ztráty výnosy vztahující se k nesplněným závazkům ze smluv o zhotovení v těchto částkách (v mil. Kč):

	2023	2022
Do 1 roku	20 471	17 292
Za více než 1 rok	8 877	11 181
Celkem	29 348	28 473

25. Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami

Přehled zisků a ztrát z derivátových obchodů s komoditami k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Zisk z derivátových obchodů s elektřinou Zisk / ztráta z derivátových obchodů s plynem	16 358 -784	24 745 15 037
Zisk / ztráta z derivátových obchodů s emisními povolenkami Ztráta z derivátových obchodů s ropou Zisk / ztráta z derivátových obchodů s uhlím	-89 -1 20	1 380 -11 -1
Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami celkem	15 504	41 150

26. Nákup elektřiny, plynu a ostatních energií

Přehled nákladů na nákup elektřiny, plynu a ostatních energií k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Nákup elektřiny pro další prodej Nákup plynu pro další prodej Nákup ostatních energií	-53 001 -27 754 -2 426	-49 774 -17 523 -2 337
Nákup elektřiny, plynu a ostatních energií celkem	-83 181	-69 634

27. Palivo a emisní povolenky

Přehled nákladů na palivo a emisní povolenky pro výrobu k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Emisní povolenky pro výrobu	-22 544	-21 430
Spotřeba biomasy a fosilního paliva mimo plynu	-7 426	-5 441
Spotřeba plynu	-6 618	-14 631
Amortizace jaderného paliva	-3 655	-3 907
Palivo a emisní povolenky celkem	-40 243	-45 409

28. Služby

Přehled nákupu služeb v letech 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Služby pro výrobní zakázky a produkty k prodeji	-17 837	-11 756
Služby přenosové soustavy pro distribuci elektřiny	-6 419	-5 848
Opravy a údržba	-5 107	-5 222
Ostatní distribuční služby	-657	-556
Ostatní služby	-9 702	-8 549
Služby celkem	-39 722	-31 931

Údaje o odměnách auditorských společností jsou uvedeny ve výroční finanční zprávě Skupiny ČEZ.

29. Osobní náklady

Osobní náklady k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023		2022
	Celkem	Klíčové vedení1)	Celkem	Klíčové vedení1)
Mzdové náklady včetně odměn orgánů společnosti Sociální zabezpečení a zdravotní	-27 605	-136	-24 952	-137
pojištění	-8 183	-21	-7 253	-22
Ostatní osobní náklady	-1 995	-13	-1 710	-13
Celkem	-37 783	-170	-33 915	-172

1) Členové dozorčí rady a představenstva mateřské společnosti. V nákladech jsou obsaženy i odměny bývalým členům orgánů.

Členové představenstva společnosti a vybraní manažeři mají od 1. 1. 2020 motivační program dlouhodobé výkonnostní odměny. Program dlouhodobé výkonnostní odměny je založen na výkonnostních jednotkách, které budou beneficientovi přidělovány každý rok. Počet přidělených výkonnostních jednotek vychází ze stanovené roční hodnoty dlouhodobé odměny a z ceny akcií před přídělem. Ke každému přídělu výkonnostních jednotek jsou dozorčí radou stanoveny výkonnostní ukazatele na období jednoho roku. Podle vyhodnocení plnění výkonnostních ukazatelů dozorčí radou se upraví počet přidělených výkonnostních jednotek beneficientovi a bude následovat dvouletá doba držení. K výplatě dlouhodobé výkonnostní odměny dojde v hotovosti po třech letech od přídělu a její výše bude vycházet z upraveného počtu výkonnostních jednotek, z ceny akcie společnosti na konci doby držení a z dividend vyplacených během doby držení.

Náklad z úhrad vázaných na akcie s vypořádáním v hotovosti, který souvisí s programem dlouhodobých výkonnostních odměn za rok 2023, resp. 2022, byl 91 mil. Kč, resp. 37 mil. Kč. Závazky z úhrad vázaných na akcie k 31. 12. 2023 a 2022 činily 200 mil. Kč a 109 mil. Kč.

30. Ostatní provozní náklady

Přehled ostatních provozních nákladů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Změna stavu rezerv	1 608	3 005
Odvod z nadměrných příjmů	-10 076	-1 599
Ostatní daně a poplatky	-3 083	-3 188
Náklady související s obchodováním s komoditami	-1 147	-521
Pojistné	-966	-786
Prodané zboží	-621	-943
Odpis pohledávek	-524	-580
Poskytnuté dary	-499	-368
Ztráta z prodeje dlouhodobého hmotného
a nehmotného majetku	-31	-12
Vyřazení záruk původu, zelených a obdobných
certifikátů	-14	-7
Ostatní	-1 292	-959
Celkem	-16 645	-5 958

Součástí řádku Ostatní daně a poplatky je odvod na jaderný účet (viz bod 19.1). Ve výši tohoto odvodu je čerpána rezerva na trvalé uložení použitého jaderného paliva. Čerpání rezervy je součástí řádku Změna stavu rezerv.

31. Výnosové úroky

Výnosové úroky dle kategorií finančních instrumentů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Bankovní účty	4 006	2 784
Dluhová finanční aktiva v reálné hodnotě přeceňovaná do ostatního úplného výsledku	1 192	531
Úvěry, pohledávky a ostatní dluhová finanční aktiva v naběhlé hodnotě	1 057	468
Finanční aktiva a závazky v reálné hodnotě přeceňované do výsledku hospodaření	12	13
Finanční leasing	12	8
Celkem	6 279	3 804

32. Ostatní finanční náklady

Přehled ostatních finančních nákladů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Ztráta z přecenění kapitálových finančních aktiv	-972	-223
Ztráta z prodeje dluhových finančních aktiv	-346	-160
Ztráty z finančních derivátů	-294	-80
Tvorba a zúčtování rezerv	-36	-31
Ztráta z kurzových rozdílů	-1	-4 433
Ostatní	-459	-284
Celkem	-2 108	-5 211

33. Ostatní finanční výnosy

Přehled ostatních finančních výnosů k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Zisk z kurzových rozdílů	1 098	-
Zisky z finančních derivátů	876	5 429
Zisk z přecenění kapitálových finančních aktiv	510	758
Zisk z pozbytí dceřiných, přidružených a společných
podniků	483	-
Zisk z prodeje dluhových finančních aktiv	11	15
Přijaté dividendy	10	11
Ostatní	445	386
Celkem	3 433	6 599

34. Daň z příjmů

V případě společností se sídlem v České republice byla daň z příjmů právnických osob za rok 2023 a 2022 v souladu se zákonem o daních z příjmů stanovena za použití sazby 19 %. Daň z příjmů právnických osob společnosti za rok 2023 odpovídá vzhledem k aplikaci daně z neočekávaných zisků sazbě 71 %.

Dle zákona č. 366/2022 Sb. jsou zdanitelné příjmy společnosti v letech 2023–2025 dále zatíženy zvýšenou sazbou daně ve výši 60 %, daní z neočekávaných zisků. Jedná se o složku daně z příjmů právnických osob.

Základem daně z neočekávaných zisků je rozdíl mezi srovnávaným základem daně a průměrem základů daně z příjmů z let 2018–2021 zvýšeným o 20 %. Skupina plánuje využít zákonné možnosti přesouvání základů daně v rámci skupiny podniků s neočekávanými zisky.

Tato zvýšená sazba daně má vliv na výpočet odložené daně z příjmů společnosti. Sazby daně pro výpočet odložené daně v jednotlivých letech byly vypočteny jako podíl součtu daně z příjmů právnických osob a daně z neočekávaných zisků, kde jmenovatelem je celkový (srovnávaný) daňový základ.

Předpokládané efektivní sazby daně z příjmů společnosti pro výpočet odložené daně jsou v budoucích letech následující:

Rok 2024	72 %
Rok 2025	73 %
Od roku 2026 a dále	21 %

Vedení se domnívá, že daňový náklad byl v účetní závěrce vykázán v náležité výši. Nelze však vyloučit, že by příslušný správce daně mohl v otázkách umožňujících různou interpretaci zákona zastávat odlišný názor, což by mohlo mít dopad do výsledku hospodaření.

Složky daně z příjmů (v mil. Kč):

	2023	2022
Splatná daň z příjmů Daň z příjmů vztahující se k předchozím obdobím1) Odložená daň z příjmů	-45 833 -203 -3 406	-20 198 994 286
Celkem	-49 442	-18 918

1) Společnost ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s. v roce 2022 vykázala daňový výnos ve výši 1 004 mil. Kč v souvislosti s ukončením daňové kontroly, která potvrdila sazbu daně z příjmů ve výši 5 % za předchozí období, pro které dříve společnost ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s. vykázala daň z příjmů sazbou 19 %. Následující tabulka shrnuje rozdíly mezi nákladem na daň z příjmů a účetním ziskem před zdaněním vynásobeným platnou daňovou sazbou (v mil. Kč):

	2023	2022
Zisk před zdaněním	79 016	99 623
Zákonná sazba daně z příjmů v ČR	71 %	19 %
"Předpokládaný" náklad na daň z příjmů	-55 825	-18 928
Úpravy: Daňově neuznatelné výnosy / náklady související
s držbou podílů, netto Snížení hodnoty goodwillu a opravné položky ke	-8	-40
stálým aktivům	-147	20
Zisky a ztráty z přidružených a společných podniků	581	170
Daň z příjmů vztahující se k předchozím obdobím	-203	994
Dopad rozdílné sazby daně v jiných zemích	11 519	343
Efekt rozdílné sazby daně pro výpočet odložené
daně	-3 586	-1 164
Změna nezaúčtované odložené daňové pohledávky	-2 196	447
Rezervy	-160	-114
Sociální náklady	-162	-62
Výnosy z dividend	2	2
Expirace daňových ztrát s účtovanou odloženou
daňovou pohledávkou	-38	-213
Zisk z prodeje skupiny Akcez	341	-
Ostatní již zdaněné, osvobozené nebo daňově
neuznatelné položky, netto	440	-373
Daň z příjmů	-49 442	-18 918
Efektivní daňová sazba	63 %	19 %

	2023	2022
Jaderné rezervy	26 725	22 473
Rozdíl mezi daňovými a účetními zůstatkovými cenami
dlouhodobého majetku	2 736	6 269
Přecenění finančních instrumentů	520	55 999
Opravné položky	4 847	3 787
Ostatní rezervy	20 583	19 426
Závazky z leasingu	748	539
Neuplatněná daňová ztráta	924	1 086
Ostatní přechodné rozdíly	2 772	2 915
Nezaúčtovaná odložená daňová pohledávka	-3 683	-1 461
Odložená daňová pohledávka celkem	56 172	111 033
Rozdíl mezi daňovými a účetními zůstatkovými cenami
dlouhodobého majetku	-62 250	-58 934
Přecenění finančních instrumentů	-20 469	-558
Ostatní rezervy	-163	-158
Práva k užívání	-620	-465
Investice do finančního leasingu	-139	-114
Emisní povolenky	-12 252	-11 984
Ostatní přechodné rozdíly	-2 787	-2 156
Odložený daňový závazek celkem	-98 680	-74 369
Odložený daňový závazek / pohledávka celkem	-42 508	36 664
V rozvaze vykázáno následovně:
Odložená daňová pohledávka	1 380	50 432
Odložený daňový závazek	-43 888	-13 768
Odložený daňový závazek / pohledávka celkem	-42 508	36 664

Pohyby odložené daně na rozvaze v roce 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	2023	2022
Zůstatek k 1. 1.	36 664	-2 243
Odložená daň účtovaná do výsledku hospodaření Odložená daň účtovaná do ostatního úplného	-3 406	286
výsledku	-75 295	38 784
Akvizice dceřiných podniků	-415	-166
Pozbytí dceřiných podniků	-	-2
Kurzové rozdíly	-56	5
Zůstatek k 31. 12.	-42 508	36 664

K 31. 12. 2023, resp. 2022, činila souhrnná částka přechodných rozdílů týkajících se investic do dceřiných podniků, u kterých nebyly vykázány odložené daňové závazky, 41 658 mil. Kč, resp. 38 575 mil. Kč.

Daňový dopad týkající se jednotlivých položek ostatního úplného výsledku (v mil. Kč):

	2023		2022
	Částka před zdaněním	Daňový dopad	Částka po zdanění	Částka před zdaněním	Daňový dopad	Částka po zdanění
Změna reálné hodnoty finančních nástrojů zajišťujících peněžní
toky	83 278	-59 170	24 108	-82 058	55 615	-26 443
Odúčtování zajištění peněžních toků do výsledku hospodaření	22 373	-15 806	6 567	87 751	-16 680	71 071
Odúčtování zajištění peněžních toků do aktiv Změna reálné hodnoty dluhových	-131	94	-37	403	-77	326
nástrojů	2 347	-398	1 949	-1 359	330	-1 029
Odúčtování dluhových nástrojů	26	-15	11	-1	1	-
Rozdíly z kurzových přepočtů dceřiných podniků	948	-	948	-412	-	-412
Rozdíly z kurzových přepočtů přidružených a společných
podniků	-317	-	-317	-140	-	-140
Odúčtování rozdílů z kurzových
přepočtů	1 099	-	1 099	-14	-	-14
Podíl na ostatních změnách vlastního kapitálu přidružených
a společných podniků	-40	-	-40	-56	-	-56
Změna reálné hodnoty
kapitálových nástrojů	-304	-	-304	111	-405	-294
Zisky / ztráty z plánů definovaných požitků	-3	-	-3	12	-	12
Celkem	109 276	-75 295	33 981	4 237	38 784	43 021

35. Spřízněné osoby

Skupina nakupuje od spřízněných osob a prodává spřízněným osobám výrobky, zboží a služby jako běžnou součást své obchodní činnosti.

Přehled pohledávek a závazků vůči spřízněným osobám k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	Pohledávky		Závazky
	2023	2022	2023	2022
ČEZ Recyklace, s.r.o.1)	144	125	-	3
Elevion Co-Investment GmbH & Co. KG	-	-	68	65
GEOMET s.r.o.	126	2	-	-
GP JOULE PP1 GmbH & Co. KG	56	34	-	-
in PROJEKT LOUNY ENGINEERING s.r.o.	16	-	16	15
LOMY MOŘINA spol. s r.o.	52	24	40	40
Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem s.r.o.2)	-	69	-	-
Výzkumný a zkušební ústav Plzeň s.r.o.	8	4	18	8
Výzkumný ústav pro hnědé uhlí a.s.	-	-	10	11
Windpark Berka GmbH & Co. KG	11	10	-	-
Ostatní	46	19	12	13
Celkem	459	287	164	155

1) Společnost je spřízněnou osobou od 1. 12. 2022.

2) Společnost byla spřízněnou osobou do 30. 6. 2023. Od 1. 7. 2023 je společnost dceřiným podnikem.

Celkové prodeje spřízněným osobám a nákupy od spřízněných osob za rok 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	Prodeje spřízněným osobám		Nákupy od spřízněných osob
	2023	2022	2023	2022
Akenerji Elektrik Enerjisi Ithalat Ihracat ve Toptan
Ticaret A.S.	23	-	35	374
in PROJEKT LOUNY ENGINEERING s.r.o.	41	-	40	43
Jadrová energetická spoločnosť Slovenska, a. s.	16	17	-	-
juwi Wind Germany 100 GmbH & Co. KG	-	-	10	10
LOMY MOŘINA spol. s r.o.	184	153	368	299
RadioMedic s.r.o.	12	-	2	-
Tepelné hospodářství města Ústí nad Labem s.r.o.1)	240	368	1	5
VLTAVOTÝNSKÁ TEPLÁRENSKÁ a.s.	29	33	-	-
Výzkumný a zkušební ústav Plzeň s.r.o.	9	10	90	43
Výzkumný ústav pro hnědé uhlí a.s.	-	1	22	22
Ostatní	15	3	28	8
Celkem	569	585	596	804

1) Společnost byla spřízněnou osobou do 30. 6. 2023. Od 1. 7. 2023 je společnost dceřiným podnikem.

Úroky a ostatní finanční výnosy od spřízněných osob a výnosy z přijatých podílů na zisku od spřízněných osob za rok 2023 a 2022 (v mil. Kč):

	Úroky a ostatní finanční výnosy		Výnosy z přijatých podílů na zisku
	2023	2022	2023	2022
1) Akcez Enerji Yatirimlari Sanayi ve Ticaret A.S.	7	10	-	-
Bytkomfort, s.r.o.	-	-	23	8
GEOMET s.r.o.	6	-	-	-
Výzkumný ústav pro hnědé uhlí a.s.	-	-	8	2
Ostatní	9	7	5	13
Celkem	22	17	36	23

1) Společnost byla spřízněnou osobou do 30. 11. 2023.

Informace o odměnách členů klíčového vedení jsou obsaženy v bodu 29. Informace o poskytnutých garancích společným podnikům je uvedena v bodu 18.2.

36. Informace o segmentech

Skupina vykazuje své výsledky v členění na čtyři hlavní provozní segmenty podnikání:

• Výroba
• Distribuce
• Prodej
• Těžba

Segmenty jsou stanoveny napříč jednotlivými státy, ve kterých Skupina ČEZ působí. Segment je funkčně samostatná část Skupiny ČEZ, která tvoří dílčí procesní část hodnotového řetězce Skupiny.

Skupina účtuje o výnosech a transakcích mezi segmenty, jako by se jednalo o výnosy a transakce se třetími stranami, tj. v tržních nebo regulovaných cenách, pokud se jedná o regulovanou oblast.

V segmentovém výkaznictví je účetní standard IFRS 16 aplikován na externí leasingy z pohledu Skupiny, ale není aplikován na leasingy mezi jednotlivými provozními segmenty, přestože je v některých případech aktivum pronajímáno formou interní leasingové smlouvy do jiného segmentu.

Skupina hodnotí výsledky jednotlivých segmentů primárně podle ukazatele EBITDA (bod 15). Skupina sleduje a vyhodnocuje výsledky jednotlivých segmentů také podle ukazatele Hrubá marže, který definuje následujícím způsobem (v mil. Kč):

	2023	2022
Provozní výnosy Zisky a ztráty z derivátových obchodů s komoditami	340 585 15 504	288 485 41 150
Nákup elektřiny, plynu a ostatních energií	-83 181	-69 634
Palivo a emisní povolenky	-40 243	-45 409
Služby Aktivace a změna stavu zásob vlastní činnosti	-39 722 4 590	-31 931 4 445
Odvod z nadměrných příjmů1)	-10 076	-1 559
Ostatní2)	-1 676	-623
Hrubá marže	185 781	184 924

1) Odvod z nadměrných příjmů je součástí řádku Ostatní provozní náklady výkazu zisku a ztráty (bod 30).

2) Položka Ostatní zahrnuje příslušnou část nákladů na materiál (část řádku výkazu zisku a ztráty Materiál) a vyloučení části hodnoty zahrnutého řádku Služby, která se týká služeb na opravy a údržbu a dalších služeb, které mají spíše režijní charakter.

Následující tabulky shrnují informace o provozních segmentech k 31. 12. 2023 a 2022 (v mil. Kč):

Rok 2023:					Součet za		Konsoli dované
	Výroba	Distribuce	Prodej	Těžba	segmenty	Eliminace	údaje
Provozní výnosy kromě výnosů mezi segmenty Provozní výnosy mezi segmenty	103 994 141 107	35 828 379	193 015 28 785	7 748 13 765	340 585 184 036	- -184 036	340 585 -
Provozní výnosy celkem z toho:	245 101	36 207	221 800	21 513	524 621	-184 036	340 585
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby Ostatní provozní výnosy	227 999 15 126 1 976	- 35 870 337	178 736 40 680 2 384	20 130 1 310 73	426 865 92 986 4 770	-175 066 -8 401 -569	251 799 84 585 4 201
Provozní výnosy včetně výsledku obchodování s komoditami Tržby z prodeje elektřiny včetně výsledku obchodování	259 869	36 207	222 802	21 512	540 390	-184 301	356 089
elektřinou1) s Hrubá marže EBITDA Odpisy	201 627 119 400 90 445 -23 301	- 28 837 17 431 -7 305	139 241 25 737 6 317 -2 348	5 21 113 12 251 -2 382	340 873 195 087 126 444 -35 336	-124 293 -9 306 -1 605 -	216 580 185 781 124 839 -35 336
Opravné položky k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku Zisk před zdaněním a ostatními náklady a výnosy Nákladové úroky z dluhů a rezerv Výnosové úroky Zisky a ztráty z přidružených a společných podniků Daň z příjmů Zisk po zdanění	-263 67 079 -12 379 4 732 -18 -42 491 28 167	-29 10 149 -1 263 734 612 -3 078 6 802	-23 3 974 -488 1 325 391 -1 153 3 450	-4 985 4 915 -654 684 -153 -2 920 2 099	-5 300 86 117 -14 784 7 475 832 -49 642 40 518	- -1 605 1 196 -1 196 - 200 -10 944	-5 300 84 512 -13 588 6 279 832 -49 442 29 574
Identifikovatelná aktiva Investice v přidružených a společných podnicích Nealokovaná aktiva	288 800 2 773	135 516 -	15 104 284	12 977 680	452 397 3 737	-265 -	452 132 3 737 369 896
Aktiva celkem							825 765
Pořízení stálých aktiv	22 305	17 008	4 776	2 480	46 569	-785	45 784
Průměrný počet zaměstnanců	12 005	4 621	8 606	4 331	29 563	-	29 563

1) Položka obsahuje řádek Tržby z prodeje elektřiny celkem (bod 24) a řádek Zisk z derivátových obchodů s elektřinou (bod 25).

Rok 2022:

Rok 2022:					Součet za		Konsoli dované
	Výroba	Distribuce	Prodej	Těžba	segmenty	Eliminace	údaje
Provozní výnosy kromě výnosů mezi segmenty	120 947	35 314	125 926	6 298	288 485	-	288 485
Provozní výnosy mezi segmenty	90 933	462	18 269	6 924	116 588	-116 588	-
Provozní výnosy celkem z toho:	211 880	35 776	144 195	13 222	405 073	-116 588	288 485
Tržby z prodeje elektřiny, tepla, plynu a uhlí	191 515	-	110 997	11 898	314 410	-108 722	205 688
Tržby z prodeje služeb a ostatní tržby	13 607	35 207	32 086	1 237	82 137	-6 772	75 365
Ostatní provozní výnosy	6 758	569	1 112	87	8 526	-1 094	7 432
Provozní výnosy včetně výsledku obchodování
s komoditami	255 311	35 776	141 909	13 222	446 218	-116 583	329 635
Tržby z prodeje elektřiny včetně výsledku obchodování
elektřinou1) s	183 122	-	86 071	3	269 196	-78 811	190 385
Hrubá marže	130 424	27 968	20 340	12 918	191 650	-6 726	184 924
EBITDA	103 481	18 074	4 408	6 212	132 175	-607	131 568
Odpisy Opravné položky k dlouhodobému hmotnému	-22 343	-6 694	-2 096	-1 624	-32 757	-	-32 757
a nehmotnému majetku	104	-35	-28	2 823	2 864	-	2 864
Zisk před zdaněním a ostatními náklady a výnosy	81 378	11 435	2 298	7 423	102 534	-607	101 927
Nákladové úroky z dluhů a rezerv	-7 201	-903	-387	-290	-8 781	907	-7 874
Výnosové úroky	2 903	491	975	342	4 711	-907	3 804
Zisky a ztráty z přidružených a společných podniků	-11	862	166	-120	897	-	897
Daň z příjmů	-14 465	-2 055	-706	-1 437	-18 663	-255	-18 918
Zisk po zdanění	67 968	9 300	2 886	6 090	86 244	-5 539	80 705
Identifikovatelná aktiva	281 176	125 898	11 751	16 458	435 283	-164	435 119
Investice v přidružených a společných podnicích	2 630	-	451	662	3 743	-	3 743
Nealokovaná aktiva							668 518
Aktiva celkem							1 107 380
Pořízení stálých aktiv	14 892	15 070	3 045	2 163	35 170	-372	34 798
Průměrný počet zaměstnanců	10 641	4 586	7 833	4 312	27 372	-	27 372

1) Položka obsahuje řádek Tržby z prodeje elektřiny celkem (bod 24) a řádek Zisk z derivátových obchodů s elektřinou (bod 25).

Ceny v některých transakcích mezi segmenty jsou regulovány Energetickým regulačním úřadem.

Následující tabulka shrnuje informace o provozních výnosech v členění podle země, ve které má sídlo společnost, která výnosy realizovala (v mil. Kč):

	2023	2022
Česká republika	288 628	247 860
Německo	22 199	17 243
Polsko	12 596	9 441
Maďarsko	11 501	9 193
Slovensko	2 499	1 715
Izrael	1 157	1 372
Rumunsko	610	452
Itálie	445	378
Nizozemsko	430	502
Ostatní	520	329
Provozní výnosy celkem	340 585	288 485

Následující tabulka shrnuje informace o dlouhodobém hmotném majetku k 31. 12. 2023 a 2022 podle země, ve které má sídlo společnost, která majetek vlastní (v mil. Kč):

	2023	2022
Česká republika	439 116	425 114
Německo	7 182	6 158
Francie	2 702	1 874
Itálie	1 549	805
Slovensko	727	665
Polsko	537	309
Ostatní	319	194
Dlouhodobý hmotný majetek, jaderné palivo
a investice celkem	452 132	435 119

37. Čistý zisk na akcii

	2023	2022
Čitatel (v mil. Kč) Základní a zředěný: Zisk po zdanění přiřaditelný na podíly akcionářů mateřského podniku	29 524	80 786
Jmenovatel (v tis. ks akcií) Základní:
Průměrný počet kmenových akcií v oběhu Ředící efekt opčních smluv	536 810 -	536 781 26
Zředěný: Upravený průměrný počet akcií	536 810	536 807
Čistý zisk na akcii (Kč na akcii) Základní Zředěný	55,0 55,0	150,5 150,5

38. Majetek a závazky nevykázané v rozvaze

Investiční výstavba

Výdaje na investiční výstavbu pro období následujících pěti let se k 31. 12. 2023 odhadují takto (v mld. Kč):

2024	56,9
2025 2026	73,9 81,4
2027	75,4
2028	70,5
Celkem	358,1

Výše uvedené hodnoty nezahrnují plánované akvizice dceřiných, přidružených a společných podniků. Dále od roku 2025 nezahrnují investice společnosti Elektrárna Dukovany II, a. s., kde se v souladu se zákonem č. 367/2021 Sb., o opatřeních k přechodu České republiky k nízkouhlíkové energetice, předpokládá, že investice budou financovány prostřednictvím návratné finanční výpomoci poskytnuté společnosti Elektrárna Dukovany II, a. s.

Plán investic Skupina pravidelně reviduje, skutečné výdaje se však mohou od výše uvedených odhadů lišit. K 31. 12. 2023 měla Skupina významné smluvní závazky týkající se investiční výstavby.

Pojištění

Na základě zákona o mírovém využívání jaderné energie a ionizujícího záření je provozovatel jaderných zařízení pro energetické účely zodpovědný za způsobené škody v případě jaderné události až do výše 8 mld. Kč za každou jednotlivou jadernou událost, v případě ostatních jaderných zařízení a přepravy čerstvého jaderného paliva je odpovědnost omezena na částku 2 mld. Kč. Ze zákona dále vyplývá povinnost provozovatele jaderné elektrárny uzavřít pojištění odpovědnosti spojené s provozováním jaderné elektrárny v minimální výši limitu plnění 2 mld. Kč, resp. v případě jiných činností (jako např. přeprava) 300 mil. Kč. Společnost má uzavřena všechna tato povinná pojištění se společností Generali Česká pojišťovna a.s. (zastupující Český jaderný pojišťovací pool) a European Liability Insurance for the Nuclear Industry. Veškerá tato sjednaná pojištění splňují zákonem stanovené minimální výše limitu.

Skupina má dále uzavřeny pojistné smlouvy týkající se pojištění majetkových rizik uhelných, vodních, paroplynových a jaderných elektráren a pojištění odpovědnostních rizik.

39. Události po datu účetní závěrky

Dne 20. 3. 2024 uzavřela společnost smlouvu na nákup 55,21% podílu v lucemburské společnosti Czech Gas Networks S.à r.l. za kupní cenu 846,5 mil. EUR. Společnost Czech Gas Networks S.à r.l. je nepřímým 100% vlastníkem českých společností GasNet, s.r.o., která je provozovatelem největší distribuční plynové sítě v ČR, a GasNet Služby, s.r.o. Vypořádání transakce podléhá schválení Evropské komise a Ministerstva průmyslu a obchodu ČR a očekává se v druhé polovině roku 2024.

Tato konsolidovaná účetní závěrka byla schválena k vydání dne 20. 3. 2024.

Daniel Beneš Martin Novák předseda představenstva člen představenstva

_____________________________ _____________________________