Telekom Slovenije

Quarterly Report • Jul 23, 2018

Kazalo

1.	Uvodno pojasnilo 1
1.1.	Izjava o odgovornosti uprave 1
2.	Vizija, poslanstvo in vrednote Skupine Telekom Slovenije 2
2.1.	Vizija, poslanstvo in vrednote 2
2.2.	Ključne strateške usmeritve 2
3.	Skupina Telekom Slovenije 4
3.1.	Trgi in družbe Skupine Telekom Slovenije 4
3.2.	Poudarki poslovanja 5
3.3.	Ključni finančni kazalniki Skupine Telekom Slovenije 5
3.4.	Pregled po družbah in ključnih trgih 6
3.5.	Lastniška struktura in trgovanje z delnicami 9
3.6.	Trg in tržni deleži na ključnih storitvenih segmentih 12
3.7.	Upravljanje s tveganji 13
4.	Upravljanje družbe16
5.	Pomembnejši poslovni dogodki od januarja do junija 2018 18
6.	Pomembnejši poslovni dogodki po datumu bilance stanja 21
7.	Zgoščeno medletno računovodsko poročilo Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije, d. d., za obdobje od januarja do junija 2018 22
7.1.	Uvodna pojasnila 22
7.1.1.	Zgoščeni medletni računovodski izkazi Skupine Telekom Slovenije24
7.1.2.	Pojasnila k medletnim uskupinjenim računovodskim izkazom Skupine Telekom Slovenije 30
7.2.	Zgoščeno medletno računovodsko poročilo družbe Telekom Slovenije, d. d. 43
7.2.1.	Zgoščeni medletni računovodski izkazi družbe Telekom Slovenije, d. d. 43
7.2.2.	Pojasnila k zgoščenim medletnim računovodskim izkazom družbe Telekom Slovenije, d. d. 49
7.3.	Upravljanje finančnih tveganj58

1. Uvodno pojasnilo

Na podlagi zakonskih določil in Pravil Ljubljanske borze družba Telekom Slovenije, d. d., (v nadaljevanju Telekom Slovenije) s sedežem v Ljubljani, Cigaletova ulica 15, objavlja nerevidirano poročilo o poslovanju Skupine Telekom Slovenije in Telekoma Slovenije za obdobje od januarja do junija 2018.

Zgoščeni medletni izkazi za obdobje, ki se je končalo 30. junija 2018, so pripravljeni v skladu z MRS 34, Medletno računovodsko poročanje, in jih je potrebno brati v povezavi z letnimi računovodskimi izkazi, pripravljenimi za poslovno leto, ki se je končalo 31. decembra 2017. Računovodski izkazi za obdobje od januarja do junija 2018 so nerevidirani.

Nadzorni svet Telekoma Slovenije je nerevidirano poročilo o poslovanju Skupine Telekom Slovenije in Telekoma Slovenije za omenjeno obdobje obravnaval na svoji seji dne 20. julija 2018.

Vse pomembnejše spremembe podatkov, vsebovanih v prospektu za borzno kotacijo, Telekom Slovenije redno objavlja na spletnem portalu Ljubljanske borze SEOnet in na spletnih straneh družbe www.telekom.si.

Nerevidirano poročilo o poslovanju za obdobje od januarja do junija 2018 je dostopno tudi na spletnih straneh družbe www.telekom.si.

1.1. Izjava o odgovornosti uprave

Člani uprave Telekoma Slovenije, d. d., odgovorni za sestavo nerevidiranega poročila Skupine Telekom Slovenije in Telekoma Slovenije za obdobje od januarja do junija 2018, zagotavljamo:

• da je nerevidirano poročilo Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije, d. d., po našem najboljšem vedenju sestavljeno in objavljeno skladno z veljavno zakonodajo in Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU;
• da so zgoščeni medletni izkazi za obdobje, ki se je končalo 30. junija 2018, pripravljeni v skladu z MRS 34, Medletno računovodsko poročanje in jih je potrebno brati v povezavi z letnimi računovodskimi izkazi, pripravljenimi za poslovno leto, ki se je končalo 31. decembra 2017;
• da so bile pri izdelavi zgoščenih računovodskih izkazov dosledno uporabljene izbrane računovodske usmeritve in razkrite njihove morebitne spremembe, da so računovodske ocene pripravljene pošteno in premišljeno ter v skladu z načeli previdnosti in dobrega gospodarjenja in ob predpostavki nadaljevanja poslovanja Telekoma Slovenije, d. d., in Skupine Telekom Slovenije v prihodnosti;
• in da je v vmesno poslovno poročilo vključen pošten prikaz informacij o pomembnih poslih s povezanimi osebami skladno s predpisi.

mag. Rudolf Skobe, predsednik uprave

mag. Tomaž Seljak, podpredsednik uprave

Ranko Jelača, član uprave

Dean Žigon, član uprave - delavski direktor

2.Vizija, poslanstvo in vrednote Skupine Telekom Slovenije

2.2. Ključne strateške usmeritve

Ključne strateške smernice Skupine Telekom Slovenije v obdobju 2018–2022

Na trgih Skupine Telekom Slovenije prihaja do pospešene konsolidacije v posameznih državah in tudi med državami, kar še dodatno zaostruje konkurenco. Tem trendom se bomo zoperstavili z osredotočenostjo na ključne strateške smernice, ki so navedene v nadaljevanju.

1. Ohranjanje tržnega položaja mobilnih storitev in povečevanje tržnega deleža fiksnih storitev

Rast števila fiksnih širokopasovnih in TV-priključkov bomo dosegali z nadaljnjim širjenjem optičnih dostopovnih omrežij, s ponudbo konvergenčnih paketov, s širitvijo ponudbe izven osnovne telekomunikacijske dejavnosti, predvsem pa z razvojem odlične uporabniške izkušnje.

2. Novi viri prihodkov

Telekom Slovenije bo krepil svojo osnovno dejavnost ter povečeval prihodke s širitvijo ponudbe tudi izven osnovne komunikacijske dejavnosti.

3. Ohranjanje vrhunskega omrežja

Z načrtnim vlaganjem v zanesljivo, varno in kakovostno omrežje bomo zagotavljali, da bo Telekom Slovenije ohranjal svoj položaj vodilnega ponudnika v segmentu najnaprednejših tehnologij in komunikacijskih storitev. Uporabnikom bomo zagotavljali najsodobnejše rešitve in odlično uporabniško izkušnjo.

4. Konsolidacija na posameznih trgih

Skladno s strateškim poslovnim načrtom 2016–2020 je Skupina Telekom Slovenije že izvedla konsolidacijo na makedonskem trgu, na slovenskem pa je prevzela uporabnike mobilnih storitev Izmobil. V strategiji je predvidena možnost nadaljnje konsolidacije bodisi s širitvijo bodisi z dezinvestiranjem na trgih, kjer deluje skupina.

5. Poenostavitev procesov in IT-infrastrukture

Telekom Slovenije se bo preoblikoval v vitko in okretno podjetje z optimizacijo notranjih poslovnih procesov in IT-infrastrukture ter s kadrovskim prestrukturiranjem. Dinamično se bo prilagajal zahtevam uporabnikov s preprostimi, razumljivimi in za uporabo enostavnimi rešitvami, ponujenimi z učinkovitimi procesi in s podporo odprtega dostopa do omrežij naslednjih generacij za fiksni in mobilni del.

6. Kadrovsko prestrukturiranje

Izvedba ciljev strateškega poslovnega načrta je mogoča le z zagotavljanjem optimalnega števila zaposlenih glede na potrebe delovnih procesov posameznih družb v skupini ter z zagotavljanjem razvoja kompetentnih zaposlenih.

7. Finančna stabilnost

Telekom Slovenije bo izvajal aktivnosti, ki bodo v Skupini Telekom Slovenije omogočale učinkovito uravnavanje likvidnosti in visoko stopnjo finančne varnosti. Zagotovili bomo dolgoročno optimalno stopnjo zadolženosti, pri kateri je vrednost podjetja največja.

8. Kakovost

Kakovost bo ostala primerjalna prednost storitev Skupine Telekom Slovenije. Svojim uporabnikom bomo še naprej zagotavljali sodobne in kakovostne IKT-rešitve in storitve. Ključna orodja pri zagotavljanju kakovosti so vzdrževani sistemi kakovostnega vodenja, preverjeni modeli odličnosti poslovanja ter izvajanje iniciative odličnosti uporabniške izkušnje.

9. Družbena odgovornost

V Skupini Telekom Slovenije prepoznavamo priložnosti, kjer lahko s svojim znanjem, finančnimi sredstvi in drugimi viri prispevamo k razvoju družbenega in gospodarskega okolja, v katerem delujemo. Kot vodilni nacionalni operater v Sloveniji ter v razvoj in prihodnost usmerjeno podjetje se zavedamo svoje družbene odgovornosti. Zato so v poslovanje, storitve, izdelke in vsebine družb Skupine Telekom Slovenije vgrajena načela trajnostnega razvoja, odgovorno pa upravljamo tudi ekonomske, družbene in okoljske vplive svojega delovanja.

Ključni cilji Skupine Telekom Slovenije za leto 2018

Poslovni prihodki	755,3 milijona evrov
EBITDA	209,8 milijona evrov
Čisti poslovni izid	40,9 milijona evrov
Investicije	158,0 milijona evrov

Doseganje postavljenih ključnih ciljev je odvisno od posameznih aktivnosti konsolidacije na slovenskem in tujih trgih.

3.Skupina Telekom Slovenije

3.1. Trgi in družbe Skupine Telekom Slovenije

Skupino Telekom Slovenije sestavljajo obvladujoča družba Telekom Slovenije, odvisne družbe in skupni podvigi (glej sliko v nadaljevanju s prikazanimi lastniškimi deleži).

Stanje na 30. 6. 2018

Spremembe v skupini v letu 2018:

• GVO in edini družbenik družbe INFRATEL, telekomunikacijska infrastruktura, d.o.o., sta se dogovorila za odkup 100-odstotnega deleža v navedeni družbi s strani GVO. Po izpolnitvi odložnih pogojev, opredeljenih v Pogodbi o prodaji in nakupu poslovnega deleža, so stekli postopki za prenos poslovnih deležev, tako da je bil 24. januarja 2018 izveden vpis spremembe lastništva družbe v sodnem registru. Z nakupom družbe je GVO, d.o.o., pridobil lastništvo nad delom telekomunikacijskega omrežja v občinah Komen, Sežana, Hrpelje – Kozina in Ilirska Bistrica na komercialnih področjih t.i. sivih lis.
• Na podlagi Pogodbe o prodaji in nakupu deležev, ki je bila 15. decembra 2009 sklenjena med manjšinskimi lastniki kosovske družbe IPKO Telecommunications LLC (IPKO) in Telekomom Slovenije in ki je opredelila izstop manjšinskih lastnikov iz družbe, je Telekom Slovenije 16. februarja 2018 z manjšinskimi družbeniki sklenil pogodbo o odkupu 6,89 % deleža, s čimer je postal edini družbenik družbe IPKO.

3.2. Poudarki poslovanja

Skupina Telekom Slovenije je v obdobju od januarja do junija 2018 dosegla naslednje rezultate:

• Skupina Telekom Slovenije je v prvem polletju leta 2018 ustvarila 363,0 milijona evrov poslovnih prihodkov oz. 2 % manj od doseženih v enakem obdobju leta 2017. Čisti prihodki od prodaje so dosegli 360,0 milijona evrov, kar je ravno tako za 2 % oz. za 7,2 milijona evrov manj od doseženih v enakem obdobju leta 2017, ki so vključevali tudi prihodke iz naslova izvajanja projekta elektronskega cestninjenja. V primerjavi z enakim obdobjem leta 2017 so prihodki višji na fiksnem segmentu končni trg. Nižji so prihodki na mobilnem segmentu končni trg, predvsem zaradi optimizacije naročnikov na ugodnejše pakete in EU regulacije ter na veleprodajnem trgu.
• Poslovni odhodki Skupine Telekom Slovenije so znašali 346,1 milijona evrov, kar je na ravni doseženih v prvem polletju leta 2017. Višji so predvsem drugi odhodki poslovanja in stroški nabavne vrednosti prodanega blaga. Za 3 % oz. za 2,5 milijona evrov je višja tudi amortizacija. Za 9 % so nižji stroški storitev, stroški dela pa so nižji za 3 %.
• Dobiček iz poslovanja pred obrestmi, amortizacijo in davki (EBITDA) je dosegel 100,9 milijona evrov. V čistih prihodkih od prodaje je imel EBITDA 28,0-odstotni delež. Dobiček iz poslovanja (EBIT) je 16,8 milijona evrov.
• Po obračunu davka iz dobička z odloženimi davki je Skupina Telekom Slovenije prvo polletje leta 2018 zaključila s čistim poslovnim izidom v višini 14,5 milijona evrov.

3.3. Ključni finančni kazalniki Skupine Telekom Slovenije

v tisoč EUR / v %	I - VI 2018 / 30.6.2018	I - VI 2017 / 31.12.2017	Ind. 18/17
Čisti prihodki od prodaje	359.979	367.145	98
Drugi prihodki od poslovanja	2.994	2.938	102
Poslovni prihodki skupaj	362.973	370.083	98
EBITDA	100.946	106.823	94
EBITDA marža = EBITDA / čisti prihodki od prodaje	28,0%	29,1%	96
EBIT	16.842	25.185	67
Donosnost prodaje = EBIT / čisti prihodki od prodaje	4,7%	6,9%	68
Čisti poslovni izid	14.535	24.257	60
Sredstva	1.219.123	1.351.994	90
Kapital	600.605	680.865	88
Razmerje med kapitalom in sredstvi (Equity Ratio)	49,3%	50,4%	98
Neto finančni dolg	350.640	281.785	124

3.4. Pregled po družbah in ključnih trgih

Poslovni prihodki

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017	Ind. 18/17
Telekom Slovenije	325.313	335.977	97
Druge družbe v Sloveniji	34.306	44.054	78
IPKO - Kosovo	34.244	34.611	99
Druge družbe v tujini	9.498	10.397	91
Skupaj - nekonsolidirano	403.361	425.039	95
Izločitve in prilagoditve	-40.388	-54.956	-
Skupina Telekom Slovenije	362.973	370.083	98

EBITDA – dobiček iz poslovanja pred obrestmi, amortizacijo in davki

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017	Ind. 18/17
Telekom Slovenije	83.786	92.822	90
Druge družbe v Sloveniji	219	-549	-
IPKO - Kosovo	14.103	11.888	119
Druge družbe v tujini	3.168	2.916	109
Skupaj - nekonsolidirano	101.276	107.077	95
Izločitve in prilagoditve	-330	-254	-
Skupina Telekom Slovenije	100.946	106.823	94

EBIT – dobiček iz poslovanja

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017	Ind. 18/17
Telekom Slovenije	17.100	25.894	66
Druge družbe v Sloveniji	-1.754	-2.364	-
IPKO - Kosovo	433	398	109
Druge družbe v tujini	959	1.086	88
Skupaj - nekonsolidirano	16.738	25.014	67
Izločitve in prilagoditve	104	171	-
Skupina Telekom Slovenije	16.842	25.185	67

Čisti poslovni izid

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017	Ind. 18/17
Telekom Slovenije	15.665	28.310	55
Druge družbe v Sloveniji	-2.444	-2.758	-
IPKO - Kosovo	-1.046	-1.945	-
Druge družbe v tujini	750	850	88
Skupaj - nekonsolidirano	12.925	24.457	53
Izločitve in prilagoditve	1.610	-200	-
Skupina Telekom Slovenije	14.535	24.257	60

PRIKLJUČKI IN STORITVE SKUPINE TELEKOM SLOVENIJE PO VRSTAH IN TRGIH

Širokopasovni priključki

Stanje maloprodajnih širokopasovnih priključkov na dan	30.6.2018	31.12.2017	Ind. 18/17
Slovenija	215.017	214.799	100
Jugovzhodna Evropa:	151.697	150.486	101
Kosovo	124.067	123.428	101
Bosna in Hercegovina	27.630	27.058	102
Skupina Telekom Slovenije	366.714	365.285	100

Priključki fiksne in mobilne telefonije

Stanje maloprodajnih priključkov na dan	30.6.2018	31.12.2017	Ind. 18/17
Slovenija, mobilna telefonija	1.091.518	1.124.605	97
Slovenija, fiksna govorna telefonija	338.473	343.084	99
JV Evropa, mobilna telefonija:	678.079	685.203	99
Kosovo	675.147	682.570	99
Bosna in Hercegovina	2.932	2.633	111
JV Evropa, fiksna govorna telefonija	1.443	1.204	120
Skupina Telekom Slovenije	2.109.513	2.154.096	98
Priključki VoIP
Slovenija	193.639	192.563	101
JV Evropa	23.443	19.414	121
Skupina Telekom Slovenije	217.082	211.977	102

Skupaj priključki / storitve mobilne in fiksne telefonije

Stanje maloprodajnih priključkov na dan	30.6.2018	31.12.2017	Ind. 18/17
Skupaj mobilna telefonija	1.769.597	1.809.808	98
Skupaj fiksne govorne storitve*	556.998	556.265	100
Skupina Telekom Slovenije	2.326.595	2.366.073	98

* Seštevek priključkov fiksne govorne telefonije in storitev VoIP.

Naložbe

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017	Ind. 18/17
Telekom Slovenije	37.885	55.575	68
Druge družbe v Sloveniji	876	1.909	46
IPKO - Kosovo	7.169	3.026	237
Druge družbe v tujini	3.097	2.068	150
Izločitve in prilagoditve	-551	-562	98
Skupina Telekom Slovenije	48.476	62.016	78

Zaposleni

število zaposlenih po stanju na dan	30.06.2018	31.12.2017	Ind. 18/17
Telekom Slovenije	2.315	2.338	99
Druge družbe v Sloveniji	690	702	98
IPKO - Kosovo	528	528	100
Druge družbe v tujini	101	105	96
Skupina Telekom Slovenije	3.634	3.673	99

3.5. Lastniška struktura in trgovanje z delnicami

Osnovni podatki o delnici družbe Telekom Slovenije na 30. 6. 2018

Osnovni podatki o delnici
Oznaka	TLSG
Kotacija	Prva kotacija Ljubljanske borze
Osnovni kapital (v EUR)	272.720.664,33
Število navadnih imenskih kosovnih delnic	6.535.478
Število lastnih delnic	30.000
Število delničarjev na 30. 6. 2018	9.518

Lastniška struktura in največji delničarji na 30. 6. 2018

Ob koncu junija 2018 je imel Telekom Slovenije 9.518 delničarjev ali 81 delničarjev manj kot ob koncu leta 2017. Število individualnih delničarjev se je znižalo za 92.

V lastniški strukturi na 30.6.2018 so imeli 94-odstotni delež domači lastniki. Največji lastnik družbe je bila Republika Slovenija, in sicer skupaj s Kapitalsko družbo, Slovenskim državnim holdingom, Prvim pokojninskim skladom Modre zavarovalnice in njegovim kritnim skladom, kar predstavlja 73,46 % delnic družbe.

Lastniška struktura na 30. 6. 2018

10 največjih delničarjev na 30. 6. 2018

Koncentracija lastništva, merjena z lastniškim deležem desetih največjih delničarjev, je ob zaključku prvega polletja 2018 znašala 77,88 % in se je glede na konec leta 2017 znižala za 0,27 odstotnih točk.

	Delničar na 30. 6. 2018	%	Delničar na 31. 12. 2017	%
1	Republika Slovenija	62,54	Republika Slovenija	62,54
2	Kapitalska družba, d.d.	5,59	Kapitalska družba, d.d.
3	Slovenski državni holding, d.d.	4,25	Slovenski državni holding, d.d.
4	Perspektiva FT, d.o.o.	1,22	Perspektiva FT, d.o.o.
5	Citibank N.A. - fiduciarni račun	1,02	Citibank N.A. - fiduciarni račun	0,92
6	Kritni sklad prvega pokojninskega sklada	0,84	Kritni sklad prvega pokojninskega sklada	0,91
7	DBS, d.d.	0,70	DBS, d.d.	0,80
8	Splitska banka d.d – Client Account	0,65	Aktsiaselts Trigon Asset Management	0,73
9	Clearstream Banking SA - fiduciarni	0,58	Splitska banka d.d. – Client Account	0,64
10	The Bank of New York Mellon - fiduciarni	0,49	The Bank of New York Mellon - fiduciarni	0,56
	Skupaj	77,88	Skupaj	78,15

Delnice v lasti uprave in nadzornega sveta Telekoma Slovenije

Ime in priimek	Funkcija	Število delnic	Delež v kapitalu v %
Uprava
mag. Rudolf Skobe	predsednik uprave	300	0,00459
Dean Žigon	član uprave – delavski direktor	1	0,00002
Nadzorni svet
Samo Podgornik	član nadzornega sveta	92	0,00141
Primož Per	član nadzornega sveta		0,00008
Skupaj uprava in nadzorni svet		398	0,00609

Na 30. 6. 2018 so imeli spodaj navedeni člani uprave in nadzornega sveta skupaj v lasti 398 delnic TLSG.

Trgovanje predstavnikov družbe z njenimi delnicami in obveščanje o tovrstnih transakcijah v Telekomu Slovenije sledi veljavni zakonodaji in Pravilniku o omejitvi trgovanja s finančnimi instrumenti Telekoma Slovenije.

Trgovanje z delnicami in pomembnejši finančni podatki o delnici

Gibanje vrednosti delnice Telekoma Slovenije

V prvem polletju 2018 je bil z delnico Telekoma Slovenije dosežen promet v višini 16,4 milijona evrov in je v celotnem borznem prometu z delnicami predstavljal 8,9-odstotni delež. Na zadnji trgovalni dan v juniju 2018 je zaključni tečaj delnice TLSG znašal 91,80 evrov in je v prvem polletju zabeležil porast vrednosti za 10,76 %. Najvišjo vrednost v obdobju je delnica zabeležila sredi junija 2018, in sicer 92,4 evra. Tržna kapitalizacija Telekoma Slovenije je na zadnji trgovalni dan v juniju 2018 znašala 600,0 milijonov evrov in je imela 10,3 % delež v tržni kapitalizaciji delnic celotnega borznega trga.

Zaključni tečaj v EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Najvišji dnevni	92,40	88,00
Najnižji dnevni	81,40	71,01
Povprečni	86,43	83,35
Promet v tisoč EUR	I – VI 2018	I - VI 2017
Skupni v letu	16.443,60	12.017,68
Najvišji dnevni	664,56	955,44
Najnižji dnevni	1,13	0,33
Povprečni	137,03	100,15

Promet v EUR

Vir: Ljubljanska borza, arhiv tečajev.

Ključni finančni kazalniki o delnici

	30. 6. 2018 / I – VI 2018	30. 6. 2017 / I – VI 2017
Zaključni tečaj na zadnji trgovalni dan v obdobju v EUR	91,80	85,00
Knjigovodska vrednost delnice v EUR1	91,90	104,18
Čisti dobiček na delnico2 v EUR	2,23	3,73
Razmerje tržna/knjigovodska vrednost	1,00	0,82
Kapitalska donosnost delnice v obdobju v %3	10,76	19,55
Dividendna donosnost4	5,45	5,88

Opombe:

¹Knjigovodska vrednost delnice je izračunana kot razmerje med knjigovodsko vrednostjo kapitala Skupine Telekom Slovenije na zadnji dan obdobja in številom izdanih navadnih delnic. Primerljivi podatki bilance stanja so na dan 31. 12. 2017.

²Čisti dobiček na delnico je izračunan kot razmerje med čistim poslovnim izidom Skupine Telekom Slovenije v obravnavanem obdobju in povprečnim številom izdanih navadnih delnic brez lastnih delnic.

³Kapitalska donosnost delnice je izračunana kot: (tečaj na zadnji trgovalni dan v obdobju – tečaj na zadnji trgovalni dan v predhodnem obdobju) / tečaj na zadnji trgovalni dan v predhodnem obdobju.

⁴Dividendna donosnost delnice je izračunana kot razmerje med zadnjo izplačano dividendo in tečajem na zadnji trgovalni dan v obdobju.

3.6. Trg in tržni deleži na ključnih storitvenih segmentih

Število priključkov v Sloveniji

Vir: Poročilo o razvoju trga elektronskih komunikacij za prvo četrtletje 2018, AKOS, junij 2018, SURS, interni podatki Telekoma Slovenije.

Pregled tržnih deležev v prvem četrtletju 2018 v ključnih segmentih

Vir: Poročilo o razvoju trga elektronskih komunikacij za prvo četrtletje 2018, AKOS junij 2018; interni podatki Telekoma Slovenije.

3.7. Upravljanje s tveganji

V nadaljevanju so izpostavljena ključna tveganja po družbah v Skupini Telekom Slovenije.

Telekom Slovenije

Strateška (poslovna) tveganja

Tako kot večina prvotnih evropskih operaterjev, se tudi Telekom Slovenije sooča z močno konkurenco in cenovno občutljivostjo uporabnikov. Uporabniki zahtevajo visoko kakovost storitev po nizkih cenah, trg postaja vse bolj zasičen, zato je vse manj prostora za pridobivanje novih uporabnikov. Za obvladovanje tovrstnih tveganj aktivno nastopamo na trgu, uvajamo novosti, spreminjamo ponudbo in ponujamo pakete, prilagojene potrebam posameznih skupin uporabnikov.

Finančna tveganja

• Telekom Slovenije redno spremlja dinamiko finančnega okolja, ki rezultira v različnih vrstah finančnih tveganj, ki jim je družba izpostavljena pri svojem poslovanju. Aktivno spremljamo likvidnostna in kreditna tveganja ter tveganja spremembe obrestne mere. Z različnimi modeli obvladovanja finančnih tveganj in izvedenimi finančnimi instrumenti izvajamo ukrepe za znižanje izpostavljenosti Telekoma Slovenije.
• Likvidnostno tveganje obvladujemo preko načrtovanja in uravnavanja denarnih tokov, zagotavljanja ustrezne ročnosti in razpršitve finančnega dolga, financiranja v okviru skupine ter optimiziranja obratnega kapitala in denarnih sredstev. Kratkoročno neuravnoteženost denarnih tokov uravnavamo z bančnimi kratkoročnimi revolving linijami, kot dodaten element finančne varnosti imamo zagotovljene tudi dolgoročne rezervne kreditne linije.
• Kreditno tveganje obvladujemo z aktivnim spremljanjem poslovanja kupcev in njihovih bonitetnih ocen ter omejitvijo največjih dovoljenih dopustnih izpostavljenosti. Pred tveganji poslabšanja finančnega stanja kupcev se dodatno zaščitimo s kreditnimi zavarovanji in rednim spremljanjem njihove ustreznosti. Del sistemskega orodja obvladovanja kreditnega tveganja je tudi spremljanje poravnavanja pogodbenih obveznosti in aktivna izterjava zapadlega dolga.
• Tveganje spremembe obrestne mere varujemo tudi s sklenjeno obrestno zamenjavo. Na ravni družbe ima fiksno oziroma varovano obrestno mero 68,06 % obrestovanega finančnega dolga.

Regulatorna tveganja in tveganja skladnosti poslovanja

• V Telekomu Slovenije ostajajo regulatorna tveganja visoka in izhajajo tako iz sprememb regulatornega okvira in politik kot možnih odločitev regulatorja glede naložitve dodatnih obveznosti ali sprememb cen na posameznih tržnih segmentih.
• Glede na predvideno izvedbo javnega razpisa za dražbo dela radiofrekvenčnega pasu 700 MHz za mobilno tehnologijo pete generacije (5G), je identificirano tudi tveganje glede pogojev javne dražbe, zahtev uporabe frekvenc, presežnih dražbenih cen ter ostalih neposredno ali posredno povezanih pogojev izvedbe javnega razpisa, kar lahko vpliva na možnost pridobitve tako razpisanega radiofrekvenčnega spektra za namene izvajanja elektronskih komunikacijskih storitev.
• 1. 1. 2017 je začel veljati Zakon o spremembah in dopolnitvah Zakona o elektronskih komunikacijah (ZEKom-1C), ki uvaja ukrepe za znižanje stroškov izgradnje visoko hitrostnih elektronskih komunikacijskih omrežij. Evropska komisija je objavila predlog nove Direktive za vzpostavitev Evropskega zakonika o elektronskih komunikacijah in osnutka dveh uredb: uredbe o pristojnostih in delovanju skupnega organa evropskih regulatorjev BEREC ter uredbe o širjenju brezžičnih omrežij na javnih prostorih in območjih lokalnih skupnosti, kar bo prav tako v prihodnje predstavljalo obsežno spremembo evropskega regulatornega okvira. V komunikaciji ob sprejemanju Direktive o Evropskem zakoniku o elektronskih komunikacijah se kot rok za prenos v nacionalno zakonodajo predvideva 2 leti od uveljavitve.
• Telekom Slovenije pri svojem poslovanju spoštuje tako veljavno zakonodajo kot tudi odločbe in vidike sektorske regulacije in drugih pristojnih organov. Regulatorna tveganja obvladuje z organizacijskimi in procesnimi ukrepi pri poslovanju družbe, s konstruktivnim dialogom in podajanjem mnenj, pripomb ter predlogov v postopkih javne obravnave osnutkov splošnih in konkretnih aktov regulatorja ter z vlaganjem pravnih sredstev zoper izdane regulatorne odločbe.

Operativna tveganja

• Veliko pozornost namenjamo obvladovanju operativnih tveganj na področju IKT-omrežij, storitev in naprav. Zaradi razvoja tehnologij, storitev IKT in naraščajočih zahtev aplikacij oziroma naprav se soočamo z izzivom naraščajoče kompleksnosti celovitega upravljanja tehnologije. Tveganja obvladujemo z razvojem BSS in OSS sistemov, izboljšujemo operativno učinkovitost in omogočamo podporo novim poslovnim priložnostim. Nadzorno podporni sistemi (OSS) so in bodo ključni dejavniki diferenciacije med različnimi ponudniki na množičnem, poslovnem in veleprodajnem trgu. V obdobju do leta 2022 je v sklopu strategije OSS potrebno doseči, da bo imela Skupina Telekom Slovenije enega najbolj učinkovitih, najbolj odzivnih in najbolj prilagodljivih sistemov OSS, vključno z visoko stopnjo avtomatizacije v operativnih procesih, ki omogočajo skrajševanje časa trajanja procesov, zmanjšanje števila udeleženih v procesih, zmanjšanje napak v toku procesov, ter znižanje operativnih stroškov procesov. V okviru neprekinjenega poslovanja zagotavljamo ustrezne kapacitete dostopovnih in regionalnih optičnih sistemov prenosa, dostopovno aktivno opremo z ustreznim številom priključnih točk, izgradnjo priključnih točk v kabelskem omrežju ter izgradnjo hrbteničnega optičnega kabelskega omrežja.
• Na področju IKT varnosti razvijamo sistem za monitoring prometnih tokov v omrežnih okoljih, začeli smo z izvajanjem penetracijskih testiranj in z ekipo strokovnjakov za upravljanje kibernetske varnosti pa smo vzpostavili CSOC (Cyber Security Operations Centre). Za obvladovanje tveganja zlorab izvajamo varnostne politike, pravočasno odkrivamo varnostne grožnje in ranljivosti ter širimo varnostno kulturo zaposlenih in uporabnikov naših storitev. Tveganja nedelovanja povezav in storitev, ki jih izvajajo drugi subjekti, obvladujemo z vpeljanimi procesi za spremljanje in poročanje o dogovorjeni ravni zagotavljanja storitev na najetih omrežjih in s standardizacijo zahtev do ponudnikov omrežij za nova najemna omrežja. Vzpostavljeno je tekoče obveščanje o načrtovanih delih na omrežjih operaterjev.

Avtenta

Tveganje pomanjkanja strokovnjakov na storitvenem delu za izvedbo projektov obvladujemo v sodelovanju z zunanjimi partnerji.

Antenna TV SL

Tveganje kratkoročne plačilne sposobnosti je zelo visoko. Izveden je bil ukrep dodatnega financiranja s strani večinskega lastnika.

TSmedia

• Tveganje odvisnosti od zunanjih sodelavcev na določenih produktih obvladujemo z izdelano strategijo prodajnih poti in uvedenim provizijskim modelom.
• Tržna oziroma prihodkovna tveganja so povezana z zmanjšanjem obsega oglaševanja na zunanjih zaslonih in obiskanosti portalov TSmedia (Siol.net, najdi.si, TIS, Bizi). Dodatna ukrepa za obvladovanje tveganja sta bila vpeljava skrbništva strank in rednega izobraževanja za vse prodajne poti.

GVO

Tveganje višjih stroškov za izvajanje gradbenih storitev zaradi gospodarske rasti, večjih investicijskih projektov in močnega povečanja povpraševanja po gradbenih delih.

Soline

• Tveganje poslovanja term Lepa Vida obvladujemo z aktivnim trženjem in povezovanjem z lokalnimi hotelskimi verigami.
• Stalno so prisotna tveganja neustreznih vremenskih razmer, saj gre večinoma za sezonsko dejavnost. Dolga obdobja sončnega vremena in suhega vetra so nujna za tradicionalno proizvodnjo zadostnih količin soli, slabo deževno vreme pa pomeni tudi manjšo obiskanost term Lepa Vida.

IPKO

• Tveganje izgube uporabnikov in prihodkov na segmentu fiksnih in mobilnih storitev, zaradi nelojalne in agresivne konkurence, ter izgube ekskluzivnih pravic za televizijske vsebine. Na tveganja se odzivamo z ustreznimi tržnimi pristopi in uporabo pravnih sredstev.
• Tveganje v zvezi z zagotavljanjem televizijskih vsebin ima vpliv na razvoj položaja družbe na trgu in povečanje stroškov vsebin. Urad za varstvo konkurence je uvedel postopek proti ekskluzivni pogodbi za televizijske vsebine.
• Tveganje vpliva metodologije, ki jo regulator uporablja pri določitvi cene za nakup frekvenc, lahko posledično pomeni previsoke stroške nakupa frekvenc. V zvezi s tem so bili sproženi ustrezni postopki.
• Tveganje višjih stroškov, ker je Organizacija za kolektivne pravice začela postopek glede določitve cen plačila nadomestila za avtorske pravice za prenos programov preko kabelskega omrežja.
• Tveganje nižjih prihodkov zaradi podpisanega sporazuma za znižanje cen gostovanja na zahodnem Balkanu in ukinitev gostovanja za Albanijo.

Blicnet

• Tveganje izgube uporabnikov zaradi agresivne konkurence na trgu se obvladuje s prilagajanjem tržnim razmeram in z izboljšanjem ponudbe.
• Tveganja dolgotrajnih pravnih postopkov pri pridobivanju gradbenih in uporabnih dovoljenj vplivajo na to, da so posamezni deli omrežja še vedno brez ustreznih dovoljenj, in sicer kljub uvedenim postopkom za legalizacijo.
• Operativno tveganje zagotavljanja nemotenega delovanja predstavlja zastarelost IP platform. Tveganje obvladujemo z nadomeščanjem opreme.

4. Upravljanje družbe

Uprava

Telekom Slovenije vodi uprava, ki je bila 30. junija 2018 v naslednji sestavi:

• mag. Rudolf Skobe, predsednik uprave,
• mag. Tomaž Seljak, podpredsednik uprave,
• Ranko Jelača, član uprave,
• Dean Žigon, član uprave delavski direktor.

Član uprave Aleš Aberšek je 20. aprila 2018 predsednici Nadzornega sveta Telekoma Slovenije zaradi osebnih razlogov podal nepreklicno odstopno izjavo. S tem dnem mu je prenehal mandat člana uprave.

Nadzorni svet je na predlog sveta delavcev in skladno z Zakonom o sodelovanju delavcev pri upravljanju 28. februarja 2018 za člana uprave – delavskega direktorja imenoval Deana Žigona. Dean Žigon je mandat nastopil 24. aprila 2018, ko se je iztekel mandat dotedanji članici uprave – delavski direktorici Vesni Lednik.

Člani uprave so imenovani za štiriletni mandat, ki začne teči od dneva imenovanja posameznega člana uprave.

Nadzorni svet

Nadzorni svet družbe sestavlja devet članov, od tega šest članov predstavnikov kapitala in trije predstavniki zaposlenih. Člani nadzornega sveta so podali Izjavo o izpolnjevanju kriterijev neodvisnosti v skladu s Kodeksom upravljanja javnih delniških družb.

Nadzorni svet Telekoma Slovenije so 30. junija 2018 sestavljali:

Predstavniki kapitala:

• Lidija Glavina, predsednica,
• mag. Bernarda Babič, namestnica predsednice,
• Dimitrij Marjanović, član,
• Barbara Kűrner Čad, članica,
• mag. Barbara Gorjup, članica,
• Ljubomir Rajšić, član.

Predstavniki zaposlenih:

• Samo Podgornik, namestnik predsednice,
• Primož Per, član,
• Urban Škrjanc, član.

Člani nadzornega sveta so izvoljeni za mandatno dobo štirih let. Dimitrij Marjanović je mandat nastopil 13. maja 2016, drugi člani, predstavniki kapitala, pa 27. aprila 2017.

Člane nadzornega sveta, predstavnike zaposlenih, je svet delavcev imenoval za štiriletni mandat 14. novembra 2017. Dean Žigon je z mesta člana nadzornega sveta, predstavnika zaposlenih, odstopil z 22. januarjem 2018. Svet delavcev je za nadomestnega predstavnika zaposlenih v nadzornem svetu 14. februarja 2018 imenoval Urbana Škrjanca, njegov mandat traja do izteka mandata predstavnikov zaposlenih v nadzornem svetu, to je do 14. novembra 2021.

Sestava organov vodenja in nadzora v odvisnih družbah Skupine Telekom Slovenije 30. junija 2018

Slovenija

GVO, d. o. o.

Direktor: Borut Radi

AVTENTA, d. o. o.

Direktor: Miha Praunseis

TSmedia, d. o. o. Direktorica: mag. Tina Česen

SOLINE, d. o. o. Direktor: Klavdij Godnič

M-Pay, d. o. o.

Direktor: Janez Stajnko

ANTENNA TV SL d. o. o.

Generalna direktorica: mag. Tina Česen Direktorja: Petra Šušteršič in Vladan Anđelković

TSinpo d. o. o.

Direktor: Danilo Tomšič, prokuristka: Vesna Lednik Do 28. 2. 2018 je bil direktor Dejan Jordan.

Druge države

IPKO Telecommunications LLC, Kosovo

Člani upravnega odbora: mag. Rudolf Skobe, predsednik, Bujar Musa, mag. Robert Erzin Glavni izvršni direktor: mag. Robert Erzin

Blicnet d. o. o. Banja Luka, Bosna in Hercegovina

Direktor: mag. Simon Furlan

SIOL d. o. o. , Hrvaška

Direktor: mag. Igor Rojs

SIOL d. o. o. Podgorica, Črna gora

Direktor: mag. Igor Rojs

SIOL d. o. o. Sarajevo, Bosna in Hercegovina

Direktor: mag. Igor Rojs

SIOL DOOEL Skopje, Makedonija

Direktor: mag. Igor Rojs

SIOL DOO BEOGRAD, Srbija

Direktor: mag. Igor Rojs

5. Pomembnejši poslovni dogodki od januarja do junija 2018

Prvo četrtletje

Januar

• Bonitetna agencija S&P Global Ratings je Telekomu Slovenije potrdila bonitetno oceno BB+, oceno prihodnjih izgledov pa ohranila kot stabilno. Stabilna ocena prihodnjih izgledov po mnenju S&P odraža pričakovanje, da bo Telekom Slovenije kljub močni konkurenci ohranil svoj vodilni položaj na slovenskem trgu tako v mobilnem kot fiksnem segmentu. S&P hkrati pričakuje, da bo Telekom Slovenije uspešno zaključil načrtovano nadgradnjo in širitev omrežja ter da bo z novimi storitvami uspešno ohranjal prihodke in EBITDA.
• Telekom Slovenije je uporabnikom omogočil hibridni internetni dostop, ki je kot dodatna storitev na voljo naročnikom paketov s storitvami trojček (internet, televizija in telefonija) na območjih, kjer bakreno omrežje ne zagotavlja višjih prenosnih hitrosti, je pa na voljo mobilni signal LTE/4G.
• Telekom Slovenije je skupaj z Zvezo društev upokojencev Slovenije občine povabil k sodelovanju v projektu Varni in povezani na domu, in sicer z namenom, da bi čim več zainteresiranim omogočili lažjo dostopnost socialnega servisa pomoči na daljavo, ki ga zagotavlja storitev E-oskrba. Telekom Slovenije in občine, ki k projektu pristopijo, omogočajo sofinanciranje oz. subvencioniranje storitve svojim občanom.
• GVO in edini družbenik družbe INFRATEL, telekomunikacijska infrastruktura, d.o.o., sta se dogovorila za odkup 100-odstotnega deleža v navedeni družbi s strani GVO. Po izpolnitvi odložnih pogojev, opredeljenih v Pogodbi o prodaji in nakupu poslovnega deleža, so stekli postopki za prenos poslovnih deležev, tako da je bil 24. januarja 2018 izveden vpis spremembe lastništva družbe v sodnem registru. Z nakupom družbe je GVO pridobil lastništvo nad delom telekomunikacijskega omrežja v občinah Komen, Sežana, Hrpelje – Kozina in Ilirska Bistrica na komercialnih področjih t.i. sivih lis.

Februar

• Telekom Slovenije je prenovil ponudbo fiksnih paketov, tako da je v vseh paketih, ki vsebujejo internet, televizijo in telefonijo, na voljo možnost Ogleda nazaj za 7 dni, višje so hitrosti internetnega dostopa, v pakete pa je vključenih še več minut pogovorov v vsa slovenska fiksna omrežja.
• 1. februarja 2018 je Svet delavcev Telekoma Slovenije za nadomestnega člana, predstavnika zaposlenih, v Nadzornem svetu Telekoma Slovenije izvolil Urbana Škrjanca.
• Na podlagi Pogodbe o prodaji in nakupu deležev, ki je bila 15. decembra 2009 sklenjena med manjšinskimi lastniki kosovske družbe IPKO Telecommunications LLC (IPKO) in Telekomom Slovenije in ki je opredelila izstop manjšinskih lastnikov iz družbe, je Telekom Slovenije 16. februarja 2018 z manjšinskimi družbeniki sklenil pogodbo o odkupu 6,89 % deleža za kupnino v višini 2,98 milijona evrov, s čimer je postal edini družbenik družbe IPKO.
• Telekom Slovenije je kot prvi slovenski operater prejel mednarodni certifikat MEF CE 2.0, s katerim izkazuje zanesljivost in tehnološko naprednost omrežja ter skladnost z mednarodnimi standardi za zagotavljanje kakovosti podatkovnih storitev, namenjenih poslovnim uporabnikom in gostovanju med operaterji.
• Telekom Slovenije je od Upravnega sodišča RS prejel sodbo, v kateri je le-to razsodilo, da se tožbi Telekoma Slovenije kot tožeči stranki zaradi odprave odločbe Javne agencije RS za varstvo konkurence (AVK), delno ugodi, in sicer v delu, v katerem se Telekomu Slovenije očita zlorabo prevladujočega položaja na medoperaterskem trgu širokopasovnega dostopa z bitnim tokom v RS, s čimer naj bi v obdobju od 1. julija 2005 do 22. septembra 2008 alternativnim operaterjem zagotavljanje svoje veleprodajne storitve širokopasovnega dostopa z bitnim tokom pogojeval s sprejemom dodatnih obveznosti, to je obveznosti zakupa telefonskega priključka s strani končnega uporabnika ali operaterja. V tem delu se odločba AVK odpravi, zadeva pa vrne istemu organu v ponovni postopek. V ostalem delu je Upravno sodišče tožbo tožeče stranke zavrnilo.

Marec

• Nadzorni svet Telekoma Slovenije je podal soglasje k imenovanju mag. Danila Tomšiča za direktorja odvisne družbe TSinpo, storitveno in invalidsko podjetje, d.o.o., in sicer za mandatno obdobje štirih let, ki je pričelo teči 1. marca 2018.
• Telekom Slovenije je prejel sklep Višjega sodišča v Ljubljani v gospodarskem sporu tožeče stranke Telekom Slovenije zoper tožene stranke Bojan Dremelj, Dušan Mitič, Filip Ogris Martič, Željko Puljić in

Darja Senica zaradi plačila 7.635.500,00 EUR s pripadki. Višje sodišče je sklenilo, da se pritožbi Telekoma Slovenije ugodi, izpodbijana sodba razveljavi in zadeva vrne sodišču prve stopnje v novo sojenje.

• Telekom Slovenije je kot partner evropskega projekta iCirrus, v katerem so sodelovali partnerji iz šestih držav, v pilotnem omrežju 5G demonstriral prenosne hitrosti 100 Gbit/s v dostavnem segmentu omrežja (Fronthaul) in 5 Gbit/s v radijskem dostopu, ki je na voljo uporabnikom. Projekt iCirrus je del programa Evropske komisije »Obzorje 2020« (Horizon 2020), ki se ukvarja z razvojem pete generacije mobilnih omrežij. Partnerji so raziskali vpliv arhitekture radijskega dostopovnega omrežja v oblaku (C-RAN) na zmogljivosti mobilnega omrežja 5G, kot so komunikacije med napravami (D2D) in uvedba navideznih mobilnih storitev v oblaku.
• S predstavitvijo rezultatov se je v Telekomu Slovenije zaključil evropski projekt iz programa »Obzorje 2020« - Charisma, v okviru katerega so se strokovnjaki iz devetih držav ukvarjali z razvojem rešitev pete generacije mobilnih omrežij. Partnerji so se v okviru projekta osredotočili na razvoj mehanizmov za razbremenitev omrežja, s čimer bi bil zagotovljen pretok podatkov do končnega uporabnika po najkrajši možni poti (offload) ter razvoj varnostnih »end-to-end« mehanizmov v konvergentnem virtualiziranem odprtem dostopovnem omrežju. Ključna vloga Telekoma Slovenije pri tem je bila vzpostavitev testnega okolja ter priprava scenarijev za testiranje in validacijo različnih konceptov, kot so rešitve pametnih omrežij (smart grid), e-zdravje in internet stvari.
• Telekom Slovenije je 12. marca 2018 dokapitaliziral družbo IPKO Telecommunications LLC, in sicer v višini 15 milijonov evrov.
• Telekom Slovenije je v Ljubljani in Mariboru vzpostavil testno okolje za testiranje rešitev interneta stvari na osnovi tehnologije Narrowband-Internet of Things (NB-IoT). Testno okolje je namenjeno podjetjem, samostojnim razvijalcem in izobraževalnim ustanovam, ki želijo svoje rešitve interneta stvari preizkusiti v realnem okolju.

Drugo četrtletje 2018ugo četrtletje 2018

April

• Nadzorni svet Telekoma Slovenije je 4. aprila 2018 potrdil Letno poročilo Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije, d.d., za leto 2017.
• Uprava Telekoma Slovenije je sklicala 29. skupščino delničarjev za dne 11. maj 2018. Sklic z dnevnim redom, obrazložitev predlogov sklepov in informacije o pravicah delničarjev je Telekom Slovenije objavil na svojih spletnih straneh, na sistemu Ljubljanske borze Seonet in na AJPES.
• Telekom Slovenije je objavil Izjavo o upravljanju, ki se nanaša na spoštovanje Kodeksa upravljanja javnih delniških družb, Kodeksa korporativnega upravljanja družb s kapitalsko naložbo države ter Priporočil in pričakovanj Slovenskega državnega holdinga. Izjava o upravljanju je sestavni del letnega poročila Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije, d.d., za leto 2017.
• Član uprave Aleš Aberšek je 20. aprila 2018 predsednici Nadzornega sveta Telekoma Slovenije, podal nepreklicno odstopno izjavo z mesta člana uprave. S tem dnem mu je prenehal mandat člana uprave.

Maj

• Na 29. Skupščini delničarjev Telekoma Slovenije, ki je potekala 11. maja, so delničarji podprli nasprotni predlog delničarjev Republike Slovenije in Slovenskega državnega holdinga, d.d., glede uporabe bilančnega dobička, ki za leto 2017 znaša 115.366.425,12 EUR. Delničarji so potrdili predlog, da se za izplačilo dividend nameni znesek v višini 93.028.335,40 EUR oz. 14,30 EUR bruto na posamezno delnico, preostali del v višini 22.338.089,72 EUR pa se prenese v naslednje leto. Dividende se izplačajo imetnikom delnic oziroma drugim upravičencem, ki so na presečni dan 9. 7. 2018 vpisani v delniško knjigo kot imetniki delnic oziroma drugim upravičencem s pravico do dividend. Dividende se izplačajo 10. 7. 2018. Uprava in nadzorni svet sta skladno z dividendno politiko družbe delničarjem predlagala izplačilo dividende v višini 6,30 EUR bruto na delnico. Skupščina je sprejela Poslovnik o delu skupščine. Delničarji so se seznanili s pisnim poročilom nadzornega sveta o potrditvi letnega poročila za poslovno leto 2017 ter upravi in nadzornemu svetu za poslovno leto 2017 podelili razrešnico. Skupščina se je seznanila s spremembami v nadzornem svetu družbe, in sicer je z 22. januarjem 2018 prenehal mandat članu nadzornega sveta, predstavniku zaposlenih, Deanu Žigonu. 14. februarja 2018 je bil s strani sveta delavcev izvoljen nadomestni član nadzornega sveta Urban Škrjanc, ki mu je mandat začel teči z dnem izvolitve, izteče pa se mu 14. novembra 2021. Skupščina se je seznanila s poročilom o sodnih postopkih zoper bivše člane uprave.
• Telekom Slovenije je predstavil osveženo blagovno znamko IZI. IZI je z osveženo podobo, mobilno aplikacijo Moj IZI in novimi paketi IZI Vračilo uporabnikom še prijaznejši ter zanje še enostavnejši in dostopnejši. Z mobilno aplikacijo Moj IZI lahko uporabniki kadarkoli enostavno polnijo svoj IZI račun ali

preverijo dobroimetje, ob tem pa hkrati tudi kadarkoli preklopijo na enega izmed novih paketov. Paketi IZI Vračilo prinašajo novost v ponudbi predplačniških paketov mobilnih storitev v Sloveniji, saj IZI uporabnikom neporabljene količine prenosa podatkov konec meseca ne zapadejo, temveč se pretvorijo v dobroimetje na IZI računu, in sicer tako, da za en cel neporabljeni gigabajt uporabnik na IZI račun prejme en evro. V IZI ponudbi ostajajo tudi obstoječi najbolj priljubljeni paketi, z junijem pa so podvojene količine mobilnih storitev postale del redne ponudbe paketov IZI Mesec.

• Avtenta se je skupaj s poslovnimi partnerji Marg in APS Plus ter naročnikom, Ministrstvom za javno upravo, pridružila strokovnjakom iz javne uprave in gospodarstva na konferenci ZAUH (zajem, arhiviranje, upravljanje in hramba podatkov). Več kot 300 udeležencem je predstavila informacijsko rešitev, ki jo bodo uporabljali vsi organi javne uprave, saj se je. Ministrstvo za javno upravo odločilo za prenovo obstoječega sistema za upravljanje z dokumentarnim gradivom. Novi sistem prinaša nižje stroške, večjo preglednost ter lažjo izvedbo nadgradenj, pa tudi uvajanja in vzdrževanja celotnega sistema. Omogočil bo pogoje za brezpapirno poslovanje in večjo mobilnost uradnikov.
• Spletni medij Siol.net je bil maja po podatkih raziskave MOSS (Merjenje obiskanosti spletnih strani) že tretji mesec zapored najbolj obiskana spletna stran v Sloveniji ter hkrati najbolj obiskana spletna stran med mobilnimi uporabniki. V maju je Siol.net obiskalo 583.670 različnih uporabnikov. Uspeh zaokrožuje še prvo mesto TSmedia omrežja po številu uporabnikov.

Junij

• 1. junija je izšel Telefonski imenik Slovenije pomlad 2018 na DVD-ju. V njem najdemo več kot 700.000 telefonskih številk ter drugih kontaktnih podatkov pravnih in fizičnih oseb.
• Telekom Slovenije se je ob svetovnem dnevu krvodajalstva, ki je 14. junija, pridružil mednarodni kampanji Manjkajoča črka (Missing type). V okviru kampanje podjetja, ki akcijo podpirajo, iz svojih logotipov odvzamejo črke A, O, B in AB, ki predstavljajo krvne skupine. V podporo krvodajalstvu smo v Telekomu Slovenije iz svojega logotipa umaknili črko O, komunikacijo pa smo pospremili s sloganom »Modro je darovati kri«.
• Avtenta je bila zlati sponzor vrhunskega dogodka o tehnoloških inovacijah SAP NOW Slovenija 2018, ki je na Brdu pri Kranju gostil svetovno priznane strokovnjake in predstavnike inteligentnih podjetij, ki že danes živijo digitalizacijo. Kot SAP partner je na razstavnem prostoru predstavljala rešitve SAP v oblaku, primerne za srednja in manjša podjetja v Sloveniji.
• Telekom Slovenije je spremenil finančni koledar za leto 2018. Sprememba se nanaša na datum objave Poročila o poslovanju Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije, d.d., za obdobje januar – junij 2018.
• Avtenta je pridobila mednarodni certifikat ISO 9001:2015, ki opredeljuje zahteve za sistem vodenja kakovosti, delovanje vodstva, ravnanje z viri, izvajanje osnovne dejavnosti in nadzor (merjenje, analize in izboljševanje).
• Po tem, ko je Telekom Slovenije v letu 2014 že prejel mednarodni certifikat ISO 27001, ki predstavlja standard za kakovosten in varen sistem vodenja varovanja informacij, ga je v letošnjem letu razširil tudi na področja zagotavljanja kibernetske varnosti ter nadzora omrežja in storitev. Na ta način še dodatno utrjuje svoj položaj odgovornega in naprednega operaterja, ki je tudi na področju varnosti storitev in infrastrukture zavezan najvišjim standardom kakovosti. ISO 27001 prejmejo le tista podjetja, ki izpolnjujejo najvišje zahteve na področju informacijske varnosti.
• Predstavniki vlade Republike Ciper z Ministrstva za zdravje in Nikozijske razvojne agencije so se v okviru delovnega obiska v Sloveniji podrobno seznanili s storitvami zdravja in oskrbe na daljavo, ki jih razvija Telekom Slovenije, ter možnostmi prenosa le-teh v njihovo državo. Telekom Slovenije je v zadnjem letu vzbudil pozornost več držav EU s storitvijo E-oskrba, ki starejšim, invalidom in osebam s kroničnimi boleznimi omogoča daljše in varnejše bivanje na njihovem domu. V okviru obiska je v Telekomu Slovenije potekala tudi okrogla miza, na kateri so predstavniki slovenskih ministrstev in drugih institucij spregovorili o učinkih in potrebi glede uvajanja storitev zdravja in oskrbe na daljavo na nacionalnem nivoju.

6.Pomembnejši poslovni dogodki po datumu bilance stanja

Tretje četrtletje 2018

Julij

Mednarodna bonitetna agencija S&P Global Ratings je potrdila obstoječo bonitetno oceno BB+ za Telekom Slovenije, d.d., ob tem pa oceno opredelila kot »za opazovanje« (Credit Watch Negative). Agencija S&P se je za tovrstno opredelitev odločila zaradi izplačila bistveno višjih dividend od pričakovanih in posledično pričakovanimi večjimi pritiski na prihodnjo likvidnost.

7. Zgoščeno medletno računovodsko poročilo Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije, d. d., za obdobje od januarja do junija 2018

7.1. Uvodna pojasnila

Zgoščeni računovodski izkazi Skupine Telekom Slovenije kot tudi zgoščeni računovodski izkazi matične družbe Telekom Slovenije so tako za poročajoče kot za primerjalno lanskoletno obdobje sestavljeni v skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah, Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP), ki jih je sprejel Svet za mednarodne računovodske standarde (IASB), ter pojasnili, ki jih sprejema Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP).

Zgoščeni izkazi za obdobje, ki se je končalo 30. junija 2018, so pripravljeni v skladu z MRS 34 Medletno računovodsko poročanje. Računovodski izkazi za obdobje od januarja do junija 2018 in primerjalno obdobje od januarja do junija 2017 so nerevidirani, za primerjalno obdobje na 31. 12. 2017 pa so revidirani.

Računovodski izkazi so pripravljeni s predpostavko o nadaljevanju poslovanja in niso sezonske narave.

Spremembe računovodskih usmeritev

Računovodske usmeritve, ki so bile uporabljene pri pripravi medletnih zgoščenih računovodskih izkazov, so enake kot pri pripravi računovodskih izkazov za poslovno leto, ki se je zaključilo 31. 12. 2017 razen za sprememb, ki so opisane spodaj.

Skupina Telekom Slovenije in družba Telekom Slovenije, d.d. sta s 1. 1. 2018 pričela uporabljati nova standarda ter upoštevala spremembe in dopolnitve drugih standardov, kot sledi:

• MSRP 9 Finančni instrumenti uvaja nove zahteve glede pripoznavanja in merjenja finančnih instrumentov in nadomešča MRS 39. Nov standard določa nova pravila glede pripoznavanja finančnih sredstev, ki temeljijo na podlagi osnovnih poslovnih modelov in značilnosti denarnih tokov ter uvaja nov model pripoznavanja pričakovanih izgub že ob začetni pripoznavi finančnega instrumenta. Vpliv novega standarda na izkaze skupine in družbe Telekom Slovenije je opisan v nadaljevanju.
• MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci standard zagotavlja okvir, ki nadomešča dosedanja navodila za pripoznanje prihodkov po MSRP. Standard uvaja petstopenjski model za določitev, kdaj pripoznati prihodke in do katere višine. S tem standardom sta nadomeščena predvsem standarda MRS 18 Prihodki in MRS 11 Pogodbe o gradbenih delih. Ob prvi uporabi tega standarda je potrebno spremembe v celoti uveljaviti v tekočem letu. To vključuje uporabo za nazaj za pogodbe, ki še niso zaključene na začetku poročanega obdobja. Za predhodna obdobja standard dovoljuje uveljavitev sprememb v otvoritveni bilanci kapitala ob prvi uporabi standarda. Vplivi prehoda na nov standard so razkriti v pojasnilih Napaka! Vira sklicevanja ni bilo m ogoče najti.. in Napaka! Vira sklicevanja ni bilo mogoče najti..
• Sprememba in pojasnilo standarda MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci obvezen začetek uporabe standarda MSRP 15 in za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2018 ali pozneje in pojasnila.
• Sprememba standarda MRS 40 prenos na in iz naložbenih nepremičnin. Standard nima pomembnega vpliva na izkaze skupine in družbe Telekom Slovenije.
• Spremembe MSRP 2 Plačilo na podlagi delnic razvrščanje in merjenje plačilnih transakcij na podlagi delnic. Standard nima pomembnega vpliva na izkaze skupine in družbe Telekom Slovenije.
• OPMSRP 22 Transakcije in predplačilo nadomestila v tuji valuti pojasnilo navaja, da za potrebe določanja menjalnega tečaja kot datum transakcije velja datum začetnega pripoznanja sredstva iz nedenarnega predplačila ali obveznosti iz odloženega prihodka. Če je predčasnih plačil oz. prejemkov iz predplačil več, se datum transakcije določi za vsako plačilo oz. prejem plačila posebej. Standard nima pomembnega vpliva na izkaze skupine in družbe Telekom Slovenije.

Uporaba pomembnih ocen in presoj

Priprava računovodskih izkazov od poslovodstva zahteva določene ocene, presoje in predpostavke, ki vplivajo na neodpisano vrednost sredstev in obveznosti skupine in družbe, ter na razkritje možnih obveznosti na dan bilance stanja ter zneskov prihodkov in odhodkov v obdobju, ki se konča na dan bilance stanja.

Prihodnjih dogodkov in njihovega vpliva ni mogoče določiti z gotovostjo. Zato se pri računovodskih ocenah uporabi presoja, ki se spreminja glede na nove dogodke, izkušnje, dodatne informacije ter kot posledica sprememb poslovnega okolja, v katerem skupina in družba delujeta. Dejanske vrednosti se lahko razlikujejo od ocenjenih.

Ocene in predpostavke se redno pregledujejo. Spremembe računovodskih ocen se pripoznajo za obdobje, v katerem se ocene spremenijo, ter za vsa prihodnja obdobja, na katera spremembe vplivajo. V obravnavanem obdobju se poslovodske ocene niso spreminjale.

Postavke v računovodskih izkazih Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije so izražene v evrih, zaokrožene na tisoč enot.

7.1.1. Zgoščeni medletni računovodski izkazi Skupine Telekom Slovenije

				Uskupinjeni izkaz poslovnega izida za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018
--	--	--	--	-----------------------------------------------------------------------------

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Čisti prihodki od prodaje	359.979	367.145
Drugi prihodki od poslovanja	2.994	2.938
Nabavna vrednost prodanega blaga	-44.009	-30.275
Stroški materiala in energije	-7.200	-7.560
Stroški storitev	-153.460	-168.188
Stroški dela	-53.283	-54.784
Amortizacija	-84.104	-81.638
Drugi odhodki poslovanja	-4.075	-2.453
Skupaj odhodki poslovanja	-346.131	-344.898
Dobiček iz poslovanja	16.842	25.185
Finančni prihodki	2.927	2.221
Finančni odhodki	-3.962	-3.938
Delež poslovnega izida pridruženih in skupaj obvladovanih podjetij	0	2
Dobiček pred obdavčitvijo	15.807	23.470
Davek iz dobička	-280	-683
Odloženi davki	-992	1.470
Čisti dobiček poslovnega obdobja	14.535	24.257
Pripadajoči:
Večinski delež	15.486	25.722
Neobvladujoči delež	-951	-1.465
Dobiček na delnico - osnovni in popravljeni v EUR	2,23	3,73

Uskupinjeni izkaz drugega vseobsegajočega donosa za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Čisti dobiček obdobja	14.535	24.257
Drugi vseobsegajoči donos, ki se v prihodnosti sme prenesti v izkaz poslovnega izida
Prevedbene rezerve	9	23
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo	76	120
Odloženi davek	-14	-23
Sprememba odloženih davkov zaradi preračuna davčne stopnje
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo v neto znesku	62	97
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem	-178	-546
Odloženi davek	34	104
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem v neto znesku	-144	-442
Drugi vseobsegajoči donos poslovnega obdobja po davkih	-73	-322
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega obdobja	14.462	23.935
Pripadajoči celotni vseobsegajoči donos:
Večinski delež	15.413	25.400
Neobvladujoči delež	-951	-1.465

Uskupinjena bilanca stanja na dan 30. 6. 2018

v tisoč EUR	30. 6. 2018	31. 12. 2017
SREDSTVA
Neopredmetena sredstva	210.196	214.412
Opredmetena osnovna sredstva	651.725	679.239
Naložbe v pridružene družbe in skupne podvige	129	129
Druge finančne naložbe	5.151	4.952
Dolgoročna pogodbena sredstva	5.343	0
Ostala dolgoročna sredstva	37.689	42.298
Naložbene nepremičnine	3.981	4.006
Odložene terjatve za davek	44.207	44.876
Skupaj dolgoročna sredstva	958.421	989.912
Sredstva za odtujitev	601	754
Zaloge	25.181	22.239
Poslovne in druge terjatve	158.131	159.818
Kratkoročna pogodbena sredstva	10.711	0
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	45.627	72.053
Terjatve za davek iz dobička	526	6
Kratkoročne finančne naložbe	662	77.967
Denar in denarni ustrezniki	19.263	29.245
Skupaj kratkoročna sredstva	260.702	362.082
Skupaj sredstva	1.219.123	1.351.994
KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Vpoklicani kapital	272.721	272.721
Kapitalske rezerve	181.488	181.488
Rezerve iz dobička	106.479	106.479
Zakonske rezerve	51.612	51.612
Rezerve za lastne delnice in lastne poslovne deleže	3.671	3.671
Lastne delnice in lastni poslovni deleži	-3.671	-3.671
Statutarne rezerve Druge rezerve iz dobička	54.854 13	54.854 13
Zadržani čisti poslovni izid	45.803	125.039
Zadržani poslovni izid preteklih let	30.317	113.836
Poslovni izid tekočega leta	15.486	11.203
Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	401	483
Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	-2.585	-2.585
Prevedbene rezerve	9	0
Kapital, pripisan lastnikom v obvladujoči družbi skupaj	604.316	683.625
Neobvladujoči delež	-3.711	-2.760
Skupaj kapital	600.605	680.865
Dolgoročne pogodbene obveznosti	11.559	0
Dolgoročno odloženi prihodki	2.737	13.229
Rezervacije	54.945	57.501
Dolgoročne poslovne obveznosti	14.685	16.426
Prejeta dolgoročna posojila in krediti	161.271	168.890
Druge dolgoročne finančne obveznosti	100.732	100.526
Odložene obveznosti za davek	1.897	1.882
Skupaj dolgoročne obveznosti	347.826	358.454
Poslovne in druge obveznosti	102.828	135.211
Obveznost za davek iz dobička	142	574
Prejeta kratkoročna posojila in krediti	15.270	115.252
Druge kratkoročne finančne obveznosti	93.292	4.329
Kratkoročne pogodbene obveznosti	1.464	0
Kratkoročno odloženi prihodki	7.166	8.678
Vnaprej vračunani stroški in odhodki	50.530	48.631
Skupaj kratkoročne obveznosti	270.692	312.675
Skupaj obveznosti Skupaj kapital in obveznosti	618.518 1.219.123	671.129 1.351.994

Uskupinjen izkaz gibanja kapitala za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018

					Rezerve iz dobička			Zadržani čisti poslovni izid			Rezerve za poštene
v tisoč EUR	Vpoklicani kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice	Statutarne rezerve	Druge rezerve iz dobička	Zadržani poslovni izid preteklih let	Poslovni izid tekočega leta	Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganji v neto znesku	Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	Prevedbena rezerva	Skupaj	Neobvladujoči delež	Skupaj
Stanje 1. 1. 2018	272.721	181.488	51.612	3.671	-3.671	54.854	13	113.836	11.203	955	-472	-2.585	0	683.625	-2.760	680.865
Vpliv prehoda na MSRP 15								-1.695						-1.695		-1.695
Stanje 1. 1. 2018	272.721	181.488	51.612	3.671	-3.671	54.854	13	112.141	11.203	955	-472	-2.585	0	681.930	-2.760	679.170
Čisti poslovni izid obdobja									15.486					15.486	-951	14.535
Drugi vseobsegajoči poslovni izid obdobja										62	-144		9	-73		-73
Vseobsegajoči poslovni donos obdobja skupaj	0	0	0	0	0	0	0	0	15.486	62	-144	0	9	15.413	-951	14.462
Izplačilo dividend								-93.028						-93.028		-93.028
Transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	0	-93.028	0	0	0	0	0	-93.028	0	-93.028
Prenos poslovnega izida preteklega leta v zadržani poslovni izid								11.203	-11.203					0		0
Drugo								1						1		1
Stanje 30. 6. 2018	272.721	181.488	51.612	3.671	-3.671	54.854	13	30.317	15.486	1.017	-616	-2.585	9	604.316	-3.711	600.605

Uskupinjen izkaz gibanja kapitala za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2017

			Rezerve iz dobička						Zadržani čisti poslovni izid		Rezerve za poštene
v tisoč EUR	Vpoklicani kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice	Statutarne rezerve	Druge rezerve iz dobička	Zadržani poslovni izid preteklih let	Poslovni izid tekočega leta	Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganji v neto znesku	Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	Prevedbena rezerva	Skupaj	Neobvladujoči delež	Skupaj
Stanje 1. 1. 2017	272.721	181.488	51.612	3.671	-3.671		54.854 132.307	-4.922	19.710	678	0	-1.982	-24	706.442	-580	705.862
Čisti poslovni izid obdobja									25.722					25.722	-1.465	24.257
Drugi vseobsegajoči poslovni izid obdobja										97	-442		23	-322		-322
Vseobsegajoči poslovni donos obdobja skupaj	0	0	0	0	0	0	0	0	25.722	97	-442	0	23	25.400	-1.465	23.935
Izplačilo dividend								-32.527						-32.527		-32.527
Transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	0	-32.527	0	0	0	0	0	-32.527	0	-32.527
Prenos poslovnega izida preteklega leta v zadržani poslovni izid								19.710	-19.710					0		0
Drugo								-525						-525		-525
Stanje 30. 6. 2017	272.721	181.488	51.612	3.671	-3.671		54.854 132.307	-18.264	25.722	775	-442	-1.982	-1	698.790	-2.045	696.745

Uskupinjeni izkaz denarnih tokov za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Denarni tokovi pri poslovanju
Čisti dobiček poslovnega leta	14.535	24.257
Prilagoditve za:
Amortizacijo	84.104	81.638
Dobiček/izgubo pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev	-129	-228
Finančne prihodke	-2.927	-2.221
Finančne odhodke	3.962	3.936
Davek od dobička z odloženimi davki	1.272	-787
Denarni tok iz poslovanja pred spremembami čistih obratnih sredstev in rezervacijami	100.817	106.595
Spremembo poslovnih in drugih terjatev	1.687	8.973
Spremembo KAČR in pogodbenih sredstev	12.737	-27.782
Spremembo drugih dolgoročnih sredstev	1.644	1.711
Spremembo zalog	-2.254	-7.113
Spremembo rezervacij	-2.556	-10.982
Spremembo odloženih prihodkov in pogodbenih obveznosti	771	-391
Spremembo vnaprej vračunanih stroškov in odhodkov	1.782	5.905
Spremembo poslovnih in drugih obveznosti	-34.471	-17.343
Plačani davek iz dobička	-1.077	-468
Čista denarna sredstva iz poslovanja	79.080	59.105
Denarni tokovi iz naložbenja
Prejemki pri naložbenju	78.209	1.734
Prejemki od prodaje osnovnih sredstev	620	1.377
Prejete dividende	153	147
Prejete obresti	14	3
Odtujitev dolgoročnih finančnih naložb	398	192
Odtujitev kratkoročnih finančnih naložb	77.024	15
Izdatki pri naložbenju	-55.198	-63.804
Nakup opredmetenih osnovnih sredstev	-27.973	-34.171
Nakup neopredmetenih dolgoročnih sredstev	-20.504	-27.845
Nakup finančnih naložb	-273	-1.787
Naložbe v odvisne in pridružene družbe Finančne naložbe v obliki danih posojil	-6.447 -1	0 -1
Čista denarna sredstva, porabljena pri naložbenju	23.011	-62.070
Denarni tokovi iz financiranja
Prejemki pri financiranju	0	0
Izdatki pri financiranju	-112.073	-17.697
Izdatki za odobritev prejetih posojil in izdajo obveznic	0	-5
Odplačila dolgoročnih posojil	-107.723	-13.110
Plačane obresti	-4.350	-4.577
Izplačilo dividend	0	-5
Čista denarna sredstva, porabljena pri financiranju	-112.073	-17.697
Čisto povečanje/zmanjšanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	-9.982	-20.662
Začetno stanje denarnih sredstev	29.245	42.554
Končno stanje denarnih sredstev	19.263	21.892

7.1.2. Pojasnila k medletnim uskupinjenim računovodskim izkazom Skupine Telekom Slovenije

Skupina je prešla na nova standarda MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci in MSRP 9 - Finančni instrumenti, ki sta stopila v veljavo s 1. 1. 2018.

MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci

Novi standard zagotavlja okvir, ki nadomešča obstoječa pravila za pripoznanje prihodkov. S tem standardom sta nadomeščena predvsem standarda MRS 18 Prihodki in MRS 11 Pogodbe o gradbenih delih.

Skupina uporablja petstopenjski model za določitev, kdaj pripoznati prihodke in do katere višine. Novi model opredeljuje, da se prihodki pripoznajo, ko skupina prenese nadzor blaga ter storitev na stranko, in sicer v višini, do katere skupina pričakuje, da je upravičena. Glede na izpolnjene kriterije se prihodki pripoznajo:

• skozi obdobje ali
• v trenutku.

Skupina prihodke iz pogodb s kupci pripozna na podlagi sklenjene pogodbe s kupcem in ko se blago in storitve prenesejo na kupca v znesku, ki odraža nadomestilo, za katero skupina pričakuje, da je do njega upravičena.

Vsak obljubljeni proizvod ali storitev je obravnavan kot samostojna izvršitvena obveza, če je različen. Različen je takrat, če ima lahko kupec koristi od proizvoda ali storitve. Izvršitvena obveza je obljuba kupcu zagotoviti proizvode ali storitve.

Skupina pripoznava prihodke predvsem s ponujanjem telekomunikacijskih storitev v mobilnem in fiksnem segmentu. Skupina je identificirala naslednje izvršitvene obveze:

• storitev,
• namestitev in
• blago.

Pri pogodbah s kupci, ki so vezani za 12 ali 24 mesecev in ki vključujejo več izvršitvenih obvez, skupina razporedi ceno celotnega posla na posamezne izvršitvene obveze na osnovi relativnih samostojnih prodajnih cen proizvodov ali storitev (samostojna prodajna cena je cena, po kateri bi družba kupcu posebej prodala proizvode ali storitev – cena brez popustov). Cena celotnega posla je znesek nadomestila, ki ga skupina pričakuje v zameno za predajo obljubljenih proizvodov ali storitev. Cena je lahko fiksna ali spremenljiva. Prihodki se pripoznajo v trenutku, ko skupina izpolni izvršitveno obvezo, to je takrat, ko na kupca prenese obvladovanje nad proizvodom ali storitvijo. Obvladovanje pomeni, da kupec lahko usmerja uporabo sredstva in prejema vse bistvene koristi iz sredstva ter lahko tudi prepreči drugim uporabo in prejemanje koristi iz sredstva

Skupina je za prehod na novi standard MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci uporabila metodo s kumulativnim učinkom začetka uporabe. V skladu s to metodo je skupina pripoznala kumulativni učinek začetka uporabe tega standarda kot prilagoditev začetnega salda zadržanih čistih dobičkov na dan 1. 1. 2018. Skladno s tem skupina ni preračunala primerljivih podatkov za leto 2017, ki so predstavljeni v skladu z MRS 18, vplivi sprememb pa so ločeno razkriti.

V predstavljenih zgoščenih medletnih računovodskih izkazih Skupine Telekom Slovenije je obdobje, ki se je končalo 30. junija 2018 izkazano skladno z veljavnim standardom MSRP 15 - Prihodki iz pogodb s kupci, primerjalni obdobji na 30. junij 2017 in na 31. december 2017 pa sta izkazani skladno s tedaj veljavnim standardom MRS 18 - Prihodki.

Vpliv prehoda na MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci na zadržani dobiček zaradi uporabe novega standarda na 1. 1. 2018 so predstavljeni v spodnji tabeli.

v tisoč EUR	pojasnilo	1. 1. 2018 prilagoditve MSRP 15
Stroški pridobivanja strank	a)	84
Storitve in blago iz mobilne in fiksne telefonije	b)	16.478
Odprava prodajnih vzpodbud in drugih popustov	c)	-18.539
Odložene terjatve za davek		290
Obveznosti za davek iz dobička		-8
Vpliv na zadržani dobiček		-1.695

• a) stroške prodajnih vzpodbud, ki so bili pred spremembo računovodske usmeritve pripoznani med stroški storitev je skupina pričela v skladu z določili novega MSRP 15 standarda kapitalizirati.
• b) skupina prodaja predvsem telekomunikacijske storitve in blago na fiksnem in mobilnem segmentu. Pogodbe s kupci vsebujejo naročnino ter mobilno ali fiksno blago. V primeru, da se kupci vežejo na 12 ali 24 mesecev, prejmejo ugodnost v obliki popusta na blago ali naročnino. V tem primeru se cena celotnega posla v skladu z novim standardom razporedi na posamezne izvršitvene obveze na osnovi relativnih samostojnih prodajnih cen blaga ali storitev. Prihodki iz naslova naročnin se pripoznajo skozi obdobje vezave, prihodki iz naslova blaga pa se pripoznajo v trenutku, ko je blago predano kupcu. Prihodke iz naslova namestitev, skupina pripozna med prihodki storitev v trenutku, ko je storitev opravljena.
• c) Zaradi prehoda na nov standard, je skupina odpravila dolgoročne in kratkoročne aktivne časovne razmejitve iz naslova prodajnih vzpodbud in drugih danih popustov, ki jih je pred uveljavitvijo standarda razmejevala v dobi vezave kupca.

Vplivi prehoda na MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci na medletne izkaze Skupine Telekom Slovenije na 30. 6. 2018:

	Uskupinjena bilanca stanja na 30. 6. 2018

v tisoč EUR	30. 6. 2018 MSRP 15	30. 6. 2018 prilagoditve	30. 6. 2018 MRS 18
SREDSTVA
Neopredmetena sredstva	210.196	28	210.224
Dolgoročna sredstva	660.986	0	660.986
Dolgoročna pogodbena sredstva	5.343	-5.343	0
Ostala dolgoročna sredstva	37.689	2.806	40.495
Odložene terjatve za davek	44.207	-378	43.829
Skupaj dolgoročna sredstva	958.421	-2.887	955.534
Druga kratkoročna sredstva	204.364	0	204.364
Kratkoročna pogodbena sredstva	10.711	-10.711	0
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	45.627	15.129	60.756
Skupaj kratkoročna sredstva	260.702	4.418	265.120
Skupaj sredstva	1.219.123	1.531	1.220.654
KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Vpoklicani kapital	272.721	0	272.721
Kapitalske rezerve	181.488	0	181.488
Rezerve iz dobička	106.479	0	106.479
Zadržani čisti poslovni izid	45.803	1.725	47.528
Zadržani poslovni izid preteklih let	30.317	1.695	32.012
Poslovni izid tekočega leta	15.486	30	15.516
Rezerve za poštene vrednosti	-2.184	0	-2.184
Prevedbene rezerve	9	0	9
Kapital, pripisan lastnikom v obvladujoči družbi skupaj	604.316	1.725	606.041
Neobvladujoči delež	-3.711	0	-3.711
Skupaj kapital	600.605	1.725	602.330
Dolgoročne pogodbene obveznosti	11.559	-11.559	0
Dolgoročno odloženi prihodki	2.737	11.367	14.104
Druge dolgoročne obveznosti	333.530	0	333.530
Skupaj dolgoročne obveznosti	347.826	-192	347.634
Kratkoročne pogodbene obveznosti	1.464	-1.464	0
Obveznost za davek iz dobička	142	-1	141
Kratkoročno odloženi prihodki	7.166	1.463	8.629
Druge kratkoročne obveznosti	261.920	0	261.920
Skupaj kratkoročne obveznosti	270.692	-2	270.690
Skupaj obveznosti	618.518	-194	618.324
Skupaj kapital in obveznosti	1.219.123	1.531	1.220.654

Uskupinjeni izkaz poslovnega izida za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018

I - VI 2018 MSRP 15	I - VI 2018 prilagoditve	I - VI 2018 MRS 18
359.979	432	360.411
2.994	0	2.994
-44.009	8.035	-35.974
-7.200	0	-7.200
-153.460	-8.934	-162.394
-53.283	0	-53.283
-84.104	0	-84.104
-4.075	592	-3.483
-346.131	-307	-346.438

Dobiček iz poslovanja	16.842	125	16.967
Finančni prihodki	2.927	0	2.927
Finančni odhodki	-3.962	0	-3.962
Delež poslovnega izida pridruženih in skupaj obvladovanih podjetij	0		0
Dobiček pred obdavčitvijo	15.807	125	15.932
Davek iz dobička	-280	-7	-287
Odloženi davki	-992	-88	-1.080
Čisti dobiček poslovnega obdobja	14.535	30	14.565
Pripadajoči:
Večinski delež	15.486	30	15.516
Neobvladujoči delež	-951		-951
Dobiček na delnico - osnovni in popravljeni v EUR	2,23	0	2,24

		Uskupinjeni izkaz drugega vseobsegajočega donosa za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018
--	--	-------------------------------------------------------------------------------------------	--

v tisoč EUR	I - VI 2018 MSRP 15	I - VI 2018 prilagoditve	I - VI 2018 MRS 18
Čisti dobiček obdobja	14.535	30	14.565
Drugi vseobsegajoči donos, ki se v prihodnosti sme prenesti v izkaz poslovnega izida
Prevedbene rezerve	9		9
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo	76		76
Odloženi davek	-14		-14
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo v neto znesku	62	0	62
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem	-178		-178
Odloženi davek	34		34
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem v neto znesku	-144	0	-144
Drugi vseobsegajoči donos poslovnega obdobja po davkih	-73	0	-73
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega obdobja	14.462	30	14.492

MSRP 9 – Finančni instrumenti

Standard določa zahteve in pravila za pripoznavanje in merjenje finančnih instrumentov. Nadomešča standard MRS 39 - Finančni instrumenti - pripoznavanje in merjenje.

Standard uvaja nova merila za razvrstitev finančnih instrumentov v kategorije in sicer na podlagi modela poslovanja skupine in lastnosti instrumenta, pri slabitvah pa uvaja model pričakovanih izgub.

Spodnja tabela prikazuje razvrstitev finančnih instrumentov v skladu z MRS 39 in z novim MSRP 9 na 1. 1. 2018:

v tisoč EUR	pojasnilo	Razvrstitev v skladu z MRS 39	Razvrstitev v skladu z MSRP 9	Vrednost po MRS 39	Vrednost po MSRP 9
Naložbe v delnice, ki kotirajo na borzi	a)	za prodajo razpoložljiva finančna sredstva	PV* preko vseobsegajočega donosa - naložbe v kapitalske instrumente	1.796	1.796
Naložbe v druge delnice in deleže	b)	za prodajo razpoložljiva finančna sredstva	PV* preko vseobsegajočega donosa - naložbe v kapitalske instrumente	2.716	2.716
Dana posojila	c)	posojila in terjatve	odplačna vrednost	889	889
Poslovne terjatve	d)	posojila in terjatve	odplačna vrednost	160.045	160.045
Denar in denarni ustrezniki ter depoziti		posojila in terjatve	po nabavni vrednosti	106.536	106.536
Vpliv na zadržani dobiček				271.982	271.982

*PV = poštena vrednost

• a) Naložbe v kapitalske instrumente, ki kotirajo na borzi vrednostnih papirjev in so bile razvrščene v skupino za prodajo razpoložljiva sredstva, je skupina vodila po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa. Skupina bo te naložbe tako vrednotila tudi v prihodnje, saj jih je v skladu z MSRP 9 razvrstila v skupino po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa;
• b) Naložbe v kapitalske instrumente, ki so bile v skladu s standardom MRS 39 razvrščene v skupino razpoložljive za prodajo in so se vrednotile po nabavni vrednosti, je skupina ob začetnem pripoznanju nepreklicno razvrstila v skupino finančnih sredstev, vodenih po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa. Dividende se pripoznajo v izkazu poslovnega izida;
• c) Finančne naložbe v posojila in terjatve, bo skupina v skladu z novim standardom razvrstila v skupino finančnih sredstev merjenih po odplačni vrednosti.
• d) Poslovne terjatve do kupcev in sredstva iz pogodb s kupci se razvrstijo v skupino po odplačni vrednosti. Za terjatve bo skupina uporabila poenostavljen pristop, ki zahteva, da se popravek vrednosti za izgubo vedno meri kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem obdobju trajanja.

Novi model izračuna oslabitve skladno z MSRP 9 nadomešča model nastalih izgub, kot ga je poznal MRS 39 in zajema model pričakovanih kreditnih izgub; slednje pomeni, da se bo oslabitev lahko pripoznala, še preden bo izguba sploh nastala. Na vsak datum poročanja skupina izmeri popravek vrednosti za izgubo za finančni instrument kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem obdobju trajanja, če se je kreditno tveganje za navedeni finančni instrument od začetnega pripoznanja pomembno povečalo.

Skupina zaradi sprejetja novega standarda MSRP 9 Finančni instrumenti ni imela vpliva na zadržani dobiček v svojih računovodskih izkazih.

Skupina Telekom Slovenije

Skupino Telekom Slovenije sestavlja matična družba Telekom Slovenije in naslednje odvisne družbe:

Družba	Država	30. 6. 2018
GVO, d.o.o.	Slovenija	100 %
TSmedia, d.o.o.	Slovenija	100 %
AVTENTA, d.o.o.	Slovenija	100 %
SOLINE d.o.o.	Slovenija	100 %
TSinpo, d.o.o.	Slovenija	100 %
Optic-Tel, d.o.o.	Slovenija	100 %
INFRATEL, d.o.o.	Slovenija	100 %
Antenna TV SL d.o.o.	Slovenija	66 %
IPKO Telecommunications LLC	Kosovo	100 %
Blicnet d. o. o. Banja Luka	Bosna in Hercegovina	100 %
SIOL d.o.o.	Hrvaška	100 %
SIOL d.o.o. Sarajevo	Bosna in Hercegovina	100 %
SIOL d.o.o. Podgorica	Črna gora	100 %
GVO Telekommunikation GmbH	Nemčija	100 %
SiOL DOOEL Skopje	Makedonija	100 %
SiOL d.o.o. Beograd	Srbija	100 %

V februarju 2018 je družba Telekom Slovenije z manjšinskimi lastniki družbe IPKO podpisala pogodbo o odkupu 6,89 % deleža. Za odkup deleža je Telekom Slovenije plačal kupnino v višini 2,98 milijona evrov.

Skupina je v januarju 2018 preko svoje odvisne družbe GVO kupila 100 % delež v družbi INFRATEL, telekomunikacijska infrastruktura, d.o.o. Skupina je družbo INFRATEL vključila v izkaze Skupine Telekom Slovenije s 1. 1. 2018. Kupnina za 100 % delež je znašala 3.469 tisoč evrov. Z nakupom družbe je skupina ustvarila dobičke iz izpogajanega nakupa v višini 1.501 tisoč evrov in ga pripoznala v izkazu poslovnega izida med drugimi finančnimi prihodki.

Poštena vrednost razpoznavnih sredstev in obveznosti družbe INFRATEL, d.o.o. na dan pridobitve

v tisoč EUR	Knjigovodska in poštena vrednost
Opredmetena osnovna sredstva	4.819
Terjatve iz poslovanja	96
Denarna sredstva	44
Ostala sredstva	78
Skupaj sredstva	5.037
Obveznosti do dobaviteljev	-33
Druge obveznosti	-34
Skupaj obveznosti	-67
Poštena vrednost neto sredstev	4.970
Plačilo kupnine in prevzete obveznosti	3.469
Dobiček pri izpogajanem nakupu	1.501
Plačilo kupnine	-3.469
Prejeta denarna sredstva	44
Neto denarna sredstva iz prevzema	-3.425

Telekom Slovenije ima 50 % delež v družbi M-Pay kot skupni podvig. Družba je v uskupinjene izkaze vključena po kapitalski metodi.

Poročanje po segmentih

Skupina Telekom Slovenije ima dva poslovna segmenta. Razkritja poslovanja po segmentih temeljijo na sistemu notranjega poročanja, ki ga poslovodstvo uporablja pri odločanju. Kot segmenta poslovanja, o katerih se poroča, sta opredeljeni geografski območji, in sicer Slovenija ter druge države. Za segmenta je kot merilo uporabljen sedež opravljanja dejavnosti.

Predstavitev poslovanja po segmentih temelji na osnovnih računovodskih izkazih Skupine Telekom Slovenije, prodaja med segmentoma pa se opravlja po tržnih vrednostih. V postopku uskupinjevanja so izločeni vsi medsebojni posli, ki so zajeti med izločitvami in prilagoditvami.

Skupina Telekom Slovenije ne razkriva finančnih prihodkov in odhodkov po odsekih, saj financiranje skupine poteka centralno, na ravni matične družbe.

Poslovna segmenta I – VI 2018

v tisoč EUR	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Prodaja kupcem	326.384	33.595	0	359.979
Prodaja med segmenti	30.906	9.338	-40.244	0
Prihodki po segmentih skupaj	357.290	42.933	-40.244	359.979
Drugi prihodki	2.329	809	-144	2.994
Skupaj odhodki poslovanja	-344.273	-42.350	40.492	-346.131
Dobiček iz poslovanja za posamezni segment	15.346	1.392	104	16.842
Delež poslovnega izida pridruženih in skupaj obvladovanih družb	0			0
Finančni prihodki				2.927
Finančni odhodki				-3.962
Dobiček pred obdavčitvijo				15.807
Davek iz dobička				-280
Odloženi davki				-992
Čisti dobiček poslovnega leta				14.535

Drugi podatki po segmentih Stanje 30. 6. 2018	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Sredstva segmenta poročanja	1.288.468	144.733	-214.078	1.219.123
Obveznosti segmenta poročanja	645.755	114.486	-141.723	618.518

Čisti prihodki po segmentih I-VI 2018

v tisoč EUR	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Mobilni segment končni trg	111.100	15.185	-530	125.755
Fiksni segment končni trg	114.906	18.022	-423	132.505
Novi viri prihodkov	2.146	0	-2	2.144
Veleprodajni trg	89.841	9.581	-13.779	85.643
Drugi prihodki in trgovsko blago	39.297	145	-25.510	13.932
Skupaj čisti prihodki od prodaje	357.290	42.933	-40.244	359.979

v tisoč EUR	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Prihodki od prodaje storitev	311.863	42.017	-37.734	316.146
Prihodki od prodaje blaga	45.427	916	-2.510	43.833
Skupaj čisti prihodki od prodaje	357.290	42.933	-40.244	359.979

Poslovna segmenta I – VI 2017

v tisoč EUR	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Prodaja kupcem	333.830	33.315	0	367.145
Prodaja med segmenti	43.811	11.031	-54.842	0
Prihodki po segmentih skupaj	377.641	44.346	-54.842	367.145
Drugi prihodki	2.390	662	-114	2.938
Skupaj odhodki poslovanja	-356.501	-43.524	55.127	-344.898
Dobiček iz poslovanja za posamezni segment	23.530	1.484	171	25.185
Delež poslovnega izida pridruženih in skupaj obvladovanih družb	2			2
Finančni prihodki				2.221
Finančni odhodki				-3.938
Dobiček pred obdavčitvijo				23.470
Davek iz dobička				-683
Odloženi davki				1.470
Čisti dobiček poslovnega leta				24.257

Drugi podatki po segmentih Stanje 31. 12. 2017	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Sredstva segmenta poročanja	1.420.726	154.336	-223.068	1.351.994
Obveznosti segmenta poročanja	701.859	138.283	-169.013	671.129

Čisti prihodki po segmentih I-VI 2017

v tisoč EUR	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Mobilni segment končni trg	113.965	15.484	-704	128.745
Fiksni segment končni trg	103.069	17.514	-406	120.177
Novi viri prihodkov	1.249	0	0	1.249
Veleprodajni trg	94.820	11.210	-14.863	91.167
Drugi prihodki in trgovsko blago	64.538	138	-38.869	25.807
Skupaj čisti prihodki od prodaje	377.641	44.346	-54.842	367.145

v tisoč EUR	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Prihodki od prodaje storitev	343.689	43.336	-50.844	336.181
Prihodki od prodaje blaga	33.952	1.010	-3.998	30.964
Skupaj čisti prihodki od prodaje	377.641	44.346	-54.842	367.145

Čisti prihodki od prodaje

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Mobilni segment končni trg	125.755	128.745
Fiksni segment končni trg	132.505	120.177
Novi viri prihodkov	2.144	1.249
Veleprodajni trg	85.643	91.167
Drugi prihodki in trgovsko blago	13.932	25.807
Skupaj čisti prihodki od prodaje	359.979	367.145

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Prihodki od prodaje storitev	316.146	336.181
Prihodki od prodaje blaga	43.833	30.964
Skupaj čisti prihodki od prodaje	359.979	367.145

Čisti prihodki od prodaje so od januarja do junija leta 2018 dosegli 359.979 tisoč EUR in so v primerjavi z doseženimi v enakem obdobju lanskega leta nižji za 7.166 tisoč EUR. Prihodki so višji na fiksnem segmentu končni trg za 12.328 tisoč EUR ter novi viri prihodkov za 895 tisoč EUR. Znižali so se drugi prihodki in trgovsko blago za 11.875 tisoč EUR, prihodki veleprodajnega trga za 5.524 tisoč EUR ter prihodki mobilnega segmenta končni trg za 2.990 tisoč EUR.

Drugi prihodki in drugo trgovsko blago zajemajo prihodke iz investicijskih gradenj, vzdrževanja in odprave napak ter prodaje drugega trgovskega blaga.

Stroški storitev

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Stroški telekomunikacijskih storitev	67.693	72.071
- Medomrežno povezovanje	16.882	17.812
- Roaming	5.593	4.339
- Mednarodni obračun	44.799	49.579
- Druge telekomunikacijske storitve	419	341
Stroški zakupa vodov	4.513	5.506
Stroški multimedijskih vsebin	17.170	12.415
Stroški prodajnih vzpodbud	0	9.149
Stroški prodajnih provizij	1.595	1.887
Stroški vzdrževanja opredmetenih osnovnih sredstev	11.012	11.617
Stroški najema opredmetenih osnovnih sredstev	6.840	6.920
Stroški sejmov, oglaševanja, sponzoriranja in reprezentance	5.509	5.136
Stroški intelektualnih in osebnih storitev	4.475	5.936
Povračila stroškov v zvezi z delom	559	401
Stroški zavarovalnih premij	1.635	2.036
Stroški komunikacijskih storitev	1.656	1.233
Stroški bančnih storitev	560	515
Stroški drugih storitev	30.243	33.366
Skupaj stroški storitev	153.460	168.188

Stroški storitev v poročanem obdobju so v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta nižji 9 % oz. za 14.728 tisoč EUR. V poročanem obdobju od januarja do junija 2018 ni stroškov prodajnih vzpodbud zaradi prehoda na nov MSRP 15 standard za pripoznavo prihodkov. Nižji so stroški intelektualnih in osebnih storitev, stroški zavarovalnih premij, stroški zakupa vodov, stroški prodajnih provizij, stroški drugih storitev, stroški telekomunikacijskih storitev, stroški vzdrževanja in najema opredmetenih osnovnih sredstev. Višja so povračila stroškov v zvezi z delom, stroški multimedijskih vsebin, stroški komunikacijskih storitev, stroški bančnih storitev ter stroški sejmov, oglaševanja, sponzoriranja in reprezentance.

Dobiček iz poslovanja in čisti dobiček

Dobiček iz poslovanja (EBIT) v višini 16.842 tisoč EUR je za 8.343 tisoč EUR oz. za 33 % nižji od doseženega v enakem obdobju preteklega leta. Ob negativnem finančnem izidu v višini 1.035 tisoč EUR je bil dosežen čisti dobiček obdobja v višini 14.535 tisoč EUR, ki je za 40 % nižji od doseženega v enakem obdobju preteklega leta.

Neopredmetena osnovna sredstva

Neopredmetena osnovna sredstva so se v skupnem znesku znižala za 4.216 tisoč EUR glede na konec leta 2017. Pogodbene obveze za neopredmetena osnovna sredstva na 30. 6. 2018 znašajo 6.527 tisoč EUR.

Opredmetena osnovna sredstva

Opredmetena osnovna sredstva na 30. 6. 2018 znašajo 651.725 tisoč EUR, kar predstavlja 53 % bilančne vsote. Sredstva so nižja za 27.514 tisoč EUR predvsem zaradi višjega zneska obračunane amortizacije v primerjavi z novimi pridobitvami. Pogodbene obveze za opredmetena osnovna sredstva na 30. 6. 2018 znašajo 10.267 tisoč EUR.

Poslovne in druge terjatve

Poslovne in druge terjatve so se v primerjavi s stanjem konec leta 2017 znižale za 1.687 tisoč EUR.

Finančni instrumenti

Kratkoročne finančne naložbe v višini 662 tisoč EUR so v primerjavi s stanjem na 31. 12. 2017 nižje za 77.305 tisoč EUR zaradi poplačila 100 milijonske tranše dolgoročnega posojila.

Dolgoročna finančna sredstva so se zvišala za 199 tisoč EUR.

Finančne obveznosti

Na 30. 6. 2018 finančne obveznosti znašajo 370.565 tisoč EUR, kar je za 18.432 tisoč EUR manj kot konec leta 2017, od tega:

• prejeta posojila in krediti v višini 176.541 tisoč EUR so se znižala za 107.601 tisoč EUR;
• obveznosti iz izdanih obveznic v višini 99.990 tisoč EUR so se v primerjavi s stanjem konec leta znižale za 961 tisoč EUR;
• druge finančne obveznosti znašajo 94.034 tisoč EUR, od tega se 760 tisoč EUR nanaša na finančni instrument varovanja obrestne izpostavljenosti. Druge finančne obveznosti so se zvišale za 90.130 tisoč EUR v primerjavi s koncem leta 2017 predvsem zaradi obveznosti za izplačilo dividend.

Hierarhija poštene vrednosti

Pri pripoznavanju in razkrivanju poštene vrednosti finančnih instrumentov z uporabo tehnike ocenjevanja vrednosti je bila uporabljena sledeča hierarhija:

• 1. nivo: določanje poštene vrednosti neposredno s sklicevanjem na uradno objavljeno ceno na aktivnem trgu;
• 1. nivo: druge tehnike ugotavljanja poštene vrednosti na podlagi predpostavk s pomembnim vplivom na pošteno vrednost, ki so v skladu z opaznimi trenutnimi tržnimi transakcijami z istimi instrumenti, bodisi neposredno bodisi posredno;
• 1. nivo: druge tehnike ugotavljanja poštene vrednosti na podlagi predpostavk s pomembnim vplivom na pošteno vrednost, ki niso v skladu z opaznimi trenutnimi tržnimi transakcijami z istimi instrumenti, in naložbe.

Poštene vrednosti v primerjavi s knjigovodskimi vrednostmi so prikazane v spodnji tabeli. Tabela vsebuje podatke o razvrstitvi v ravni hierarhije za finančne instrumente.

Knjigovodske in poštene vrednosti finančnih instrumentov na 30. 6. 2018

v tisoč EUR	Knjigovodska vrednost	Poštena vrednost	1. nivo	2. nivo	3. nivo
Dolgoročna finančna sredstva
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva	1.872	1.872	1.872
Dana posojila	282	282			282
Kratkoročna finančna sredstva
Dana posojila	137	137			137
Dolgoročne finančne obveznosti
Obveznice	99.920	101.000	101.000
Prejeta posojila	161.271	161.271			161.271
Obveznosti za obrestno zamenjavo	760	760		760
Kratkoročne finančne obveznosti
Obveznice	-42	-42			-42
Obresti od obveznic	112	112			112
Prejeta posojila	15.270	15.270			15.270
Druge finančne obveznosti	93.222	93.222			93.222

Skupina v poročanem obdobju ni imela prehodov med nivoji poštene vrednosti.

Možne obveznosti iz naslova tožb

Proti skupini v obdobju od 1. 1. 2018 do dneva zaključka poročila ni vloženih novih tožb, ki bi lahko pomembno vplivale na izkaze v prvih šestih mesecih leta 2018.

Možne obveznosti za dana jamstva

Skupina je na 30. 6. 2018 zagotovila naslednja jamstva:

• za dobro opravljeno delo in za odpravo napak v višini 5.818 tisoč EUR,
• druga jamstva 582 tisoč EUR.

Nobena od naštetih obveznosti ne izpolnjuje pogojev za pripoznanje med bilančne postavke, skupina pa iz tega naslova ne pričakuje materialnih posledic.

Posli s povezanimi strankami

Povezane stranke družbe so poleg Republike Slovenije kot večinskega lastnika Telekoma Slovenije še drugi delničarji, poslovodstvo, člani nadzornega sveta ter njihovi družinski člani.

Posli s fizičnimi osebami

Fizične osebe (predsednik in član uprave, namestnik predsednice in člana nadzornega sveta) imajo na 30. 6. 2018 skupaj v lasti 398 delnic Telekoma Slovenije, kar predstavlja 0,00609 % lastniški delež.

Posli z lastniki in njihovimi povezanimi družbami

Največji lastnik Skupine Telekom Slovenije je Republika Slovenija, ki ima skupaj s Slovenskim državnim holdingom 66,79 % delež v družbi Telekom Slovenije.

Z lastniki povezane družbe so tiste, v katerih imata Republika Slovenija in SDH skupno neposredno najmanj 20 % lastniški delež. Seznam teh družb je objavljen na spletni strani SDH (http://www.sdh.si/sl-si/upravljanjenalozb/seznam-nalozb).

Skupna vrednost poslov skupine je prikazana v spodnji tabeli.

Terjatve in obveznosti

v tisoč EUR	30. 6. 2018	31. 12. 2017
Odprte poslovne terjatve	4.935	3.875
Kratkoročno nezaračunani prihodki	0	20.558
Odprte poslovne obveznosti	1.394	1.561

Prihodki in stroški

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Prihodki iz poslovanja	13.503	22.287
Stroški za nakup materiala in storitev	5.031	5.136

Vse transakcije med povezanimi osebami potekajo po tržnih cenah.

Dogodki po datumu bilance

Po koncu poročevalskega obdobja ni bilo dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze za obdobje od januarja do junija 2018.

7.2. Zgoščeno medletno računovodsko poročilo družbe Telekom Slovenije, d. d.

7.2.1. Zgoščeni medletni računovodski izkazi družbe Telekom Slovenije, d. d.

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Čisti prihodki od prodaje	324.180	333.916
Drugi prihodki od poslovanja	1.133	2.061
Nabavna vrednost prodanega blaga	-46.133	-33.822
Stroški materiala in energije	-5.325	-4.949
Stroški storitev	-142.895	-158.753
Stroški dela	-43.359	-44.579
Amortizacija	-66.686	-66.928
Drugi odhodki poslovanja	-3.815	-1.052
Skupaj odhodki poslovanja	-308.213	-310.083
Dobiček iz poslovanja	17.100	25.894
Finančni prihodki	3.322	4.988
Finančni odhodki	-3.832	-3.893
Dobiček pred obdavčitvijo	16.590	26.989
Davek iz dobička	0	0
Odloženi davki	-925	1.321

Čisti dobiček poslovnega obdobja 15.665 28.310

Izkaz poslovnega izida družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30.6. 2018

Izkaz drugega vseobsegajočega donosa družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Čisti dobiček obdobja	15.665	28.310
Drugi vseobsegajoči donos, ki se v prihodnosti sme prenesti v izkaz poslovnega izida
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo	76	120
Odloženi davek	-14	-23
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo v neto znesku	62	97
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem	-178	-546
Odloženi davek od spremembe poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem	34	104
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem v neto znesku	-144	-442
Drugi vseobsegajoči donos poslovnega obdobja po davkih	-82	-345
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega obdobja	15.583	27.965

v tisoč EUR

Bilanca stanja družbe Telekom Slovenije na 30. 6. 2018

v tisoč EUR	30. 6. 2018	31. 12. 2017
SREDSTVA
Neopredmetena sredstva	160.830	174.413
Opredmetena osnovna sredstva	566.006	582.178
Naložbe v odvisne družbe	51.079	36.079
Naložba v skupni podvig	63	63
Druge finančne naložbe	78.273	85.407
Dolgoročna pogodbena sredstva	4.619	0
Ostala dolgoročna sredstva	28.955	33.097
Naložbene nepremičnine	3.981	4.006
Odložene terjatve za davek	43.534	44.136
Skupaj dolgoročna sredstva	937.340	959.379
Sredstva za odtujitev	601	754
Zaloge	21.165	18.106
Poslovne in druge terjatve	150.234	151.302
Kratkoročna pogodbena sredstva	10.711	0
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	40.980	68.929
Terjatve za davek iz dobička	80	0
Kratkoročne finančne naložbe	33.163	121.731
Denar in denarni ustrezniki	13.766	17.358
Skupaj kratkoročna sredstva	270.700	378.180
Skupaj sredstva	1.208.040	1.337.559
KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Vpoklicani kapital	272.721	272.721
Kapitalske rezerve	180.956	180.956
Rezerve iz dobička	104.978	104.978
Zakonske rezerve	50.434	50.434
Rezerve za lastne delnice in lastne poslovne deleže	3.671	3.671
Lastne delnice in lastni poslovni deleži	-3.671	-3.671
Statutarne rezerve	54.544	54.544
Druge rezerve iz dobička	0	0
Zadržani čisti poslovni izid	59.158	137.756
Zadržani poslovni izid preteklih let	43.493	136.036
Poslovni izid tekočega leta	15.665	1.720
Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	401	483
Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	-2.539	-2.539
Skupaj kapital in rezerve	615.675	694.355
Dolgoročne pogodbene obveznosti	11.538	0
Dolgoročno odloženi prihodki	2.062	12.547
Rezervacije	51.296	53.229
Dolgoročne poslovne obveznosti	11.906	16.358
Prejeta dolgoročna posojila in krediti	161.177	168.796
Druge dolgoročne finančne obveznosti	100.680	100.481
Odložene obveznosti za davek	239	224
Skupaj dolgoročne obveznosti	338.898	351.635
Poslovne in druge obveznosti	93.456	121.195
Obveznost za davek iz dobička	0	0
Prejeta kratkoročna posojila in krediti	15.239	115.189
Druge kratkoročne finančne obveznosti	93.283	4.296
Kratkoročne pogodbene obveznosti	1.464	0
Kratkoročno odloženi prihodki	3.092	4.307
Vnaprej vračunani stroški in odhodki Skupaj kratkoročne obveznosti	46.933 253.467	46.582 291.569
Skupaj obveznosti	592.365	643.204
Skupaj kapital in obveznosti	1.208.040	1.337.559

Izkaz gibanja kapitala družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018

					Rezerve iz dobička			Zadržani čisti poslovni izid			Rezerve za
v tisoč EUR	Vpoklicani kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice	Statutarne rezerve	Druge rezerve iz dobička	Zadržani poslovni izid preteklih let	Poslovni izid tekočega leta	Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganji v neto znesku	Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	Skupaj
Stanje 31. 12. 2017	272.721	180.956	50.434	3.671	-3.671	54.544	0	133.566	1.720	955	-472	-2.539	691.885
Vpliv prehoda na MSRP 15								1.235					1.235
Stanje 1. 1. 2018	272.721	180.956	50.434	3.671	-3.671	54.544	0	134.801	1.720	955	-472	-2.539	693.120
Čisti poslovni izid obdobja									15.665				15.665
Drugi vseobsegajoči poslovni izid obdobja										62	-144		-82
Vseobsegajoči poslovni donos obdobja skupaj	0	0	0	0	0	0	0	0	15.665	62	-144	0	15.583
Izplačilo dividend								-93.028					-93.028
Transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	0	-93.028	0	0	0	0	-93.028
Prenos poslovnega izida preteklega leta v zadržani poslovni izid								1.720	-1.720				0
Stanje 30. 6. 2018	272.721	180.956	50.434	3.671	-3.671	54.544	0	43.493	15.665	1.017	-616	-2.539	615.675

Izkaz gibanja kapitala družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2017

			Rezerve iz dobička					Zadržani čisti poslovni izid			Rezerve za
v tisoč EUR	Vpoklicani kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice	Statutarne rezerve	Druge rezerve iz dobička	Zadržani poslovni izid preteklih let	Poslovni izid tekočega leta	Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganji v neto znesku	Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	Skupaj
Stanje 1. 1. 2017	272.721	180.956	50.434	3.671	-3.671	54.544	132.294	16.026	20.230	678	0	-1.828	726.055
Čisti poslovni izid obdobja									28.310				28.310
Drugi vseobsegajoči poslovni izid obdobja										97	-442		-345
Vseobsegajoči poslovni donos obdobja skupaj	0	0	0	0	0	0	0	0	28.310	97	-442	0	27.965
Izplačilo dividend								-32.527					-32.527
Transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	0	-32.527	0	0	0	0	-32.527
Prenos poslovnega izida preteklega leta v zadržani poslovni izid								20.230	-20.230				0
Stanje 30. 6. 2017	272.721	180.956	50.434	3.671	-3.671	54.544	132.294	3.729	28.310	775	-442	-1.828	721.493

Izkaz denarnih tokov družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Denarni tokovi pri poslovanju
Čisti dobiček	15.665	28.310
Prilagoditve za:
Amortizacijo	66.686	66.928
Dobiček/ Izguba pri prodaji osnovnih sredstev	-121	-266
Finančne prihodke	-3.322	-4.988
Finančne odhodke	3.832	3.893
Davek od dobička z odloženimi davki	925	-1.321
Denarni tok iz poslovanja pred spremembami čistih obratnih sredstev in rezervacijami	83.665	92.556
Spremembo poslovnih in drugih terjatev	1.068	8.675
Spremembo KAČR in pogodbenih sredstev	15.600	-27.630
Spremembo drugih dolgoročnih sredstev	1.143	1.987
Spremembo zalog	-2.371	-6.647
Spremembo rezervacij	-1.933	-12.230
Spremembo odloženih prihodkov in pogodbenih obveznosti	1.066	304
Spremembo vnaprej vračunanih stroškov in odhodkov	249	4.069
Spremembo poslovnih in drugih obveznosti	-32.559	-5.510
Plačani davek od dobička	0	115
Čista denarna sredstva iz poslovanja	65.928	55.689
Denarni tokovi iz naložbenja
Prejemki pri naložbenju	103.035	13.586
Prejemki od prodaje osnovnih sredstev	615	1.366
Prejete dividende	153	147
Prejete obresti	1.757	2.462
Odtujitev dolgoročnih finančnih naložb	23.486	6.287
Odtujitev kratkoročnih finančnih naložb	77.024	3.324
Izdatki pri naložbenju	-60.517	-70.078
Nakup opredmetenih osnovnih sredstev	-24.667	-28.935
Nakup neopredmetenih dolgoročnih sredstev	-13.185	-26.640
Nakup finančnih naložb	-273	-1.787
Naložbe v odvisne in pridružene družbe	-17.980	-3.620
Finančne naložbe v obliki danih posojil	-4.412	-9.096
Čista denarna sredstva, porabljena pri naložbenju	42.518	-56.492
Denarni tokovi iz financiranja
Prejemki pri financiranju	0	500
Prejeta kratkoročna posojila	0	500
Izdatki pri financiranju	-112.038	-17.662
Izdatki za odobritev posojila in izdajo obveznic	0	-5
Odplačila dolgoročnih posojil	-107.692	-13.079
Plačane obresti	-4.346	-4.573
Izplačilo dividend	0	-5
Čista denarna sredstva, porabljena pri financiranju	-112.038	-17.162
Čisto povečanje/zmanjšanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	-3.592	-17.965
Začetno stanje denarnih sredstev	17.358	34.448
Končno stanje denarnih sredstev	13.766	16.483

7.2.2. Pojasnila k zgoščenim medletnim računovodskim izkazom družbe Telekom Slovenije, d. d.

Družba je prešla na nova standarda MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci in MSRP 9 Finančni instrumenti, ki sta stopila v veljavo s 1. 1. 2018.

MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci

Novi standard zagotavlja okvir, ki nadomešča obstoječa pravila za pripoznanje prihodkov. S tem standardom sta nadomeščena predvsem standarda MRS 18 Prihodki in MRS 11 Pogodbe o gradbenih delih.

Družba uporablja petstopenjski model za določitev, kdaj pripoznati prihodke in do katere višine. Novi model opredeljuje, da se prihodki pripoznajo, ko družba prenese nadzor blaga ter storitev na stranko, in sicer v višini, do katere družba pričakuje, da je upravičena. Glede na izpolnjene kriterije se prihodki pripoznajo:

• skozi obdobje ali
• v trenutku.

Družba prihodke iz pogodb s kupci pripozna na podlagi sklenjene pogodbe s kupcem in ko se blago in storitve prenesejo na kupca v znesku, ki odraža nadomestilo, za katero družba pričakuje, da je do njega upravičena.

Vsak obljubljeni proizvod ali storitev je obravnavan kot samostojna izvršitvena obveza, če je različen. Različen je takrat, če ima lahko kupec koristi od proizvoda ali storitve. Izvršitvena obveza je obljuba kupcu zagotoviti proizvode ali storitve.

Družba pripoznava prihodke predvsem s ponujanjem telekomunikacijskih storitev v mobilnem in fiksnem segmentu. Družba je identificirala naslednje izvršitvene obveze:

• storitev,
• namestitev in
• blago.

Pri pogodbah s kupci, ki so vezani za 12 ali 24 mesecev in ki vključujejo več izvršitvenih obvez, družba razporedi ceno celotnega posla na posamezne izvršitvene obveze na osnovi relativnih samostojnih prodajnih cen proizvodov ali storitev (samostojna prodajna cena je cena, po kateri bi družba kupcu posebej prodala proizvode ali storitev – cena brez popustov). Cena celotnega posla je znesek nadomestila, ki ga družba pričakuje v zameno za predajo obljubljenih proizvodov ali storitev. Cena je lahko fiksna ali spremenljiva. Prihodki se pripoznajo v trenutku, ko družba izpolni izvršitveno obvezo, to je takrat, ko na kupca prenese obvladovanje nad proizvodom ali storitvijo. Obvladovanje pomeni, da kupec lahko usmerja uporabo sredstva in prejema vse bistvene koristi iz sredstva ter lahko tudi prepreči drugim uporabo in prejemanje koristi iz sredstva.

Družba je za prehod na novi standard MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci, uporabila metodo s kumulativnim učinkom začetka uporabe. V skladu s to metodo je družba pripoznala kumulativni učinek začetka uporabe tega standarda kot prilagoditev začetnega salda zadržanih čistih dobičkov na dan 1. 1. 2018. Skladno s tem družba ni preračunala primerljivih podatkov za leto 2017, ki so predstavljeni v skladu z MRS 18, vplivi spremembe pa morajo biti ločeno razkriti.

V predstavljenih zgoščenih medletnih računovodskih izkazih družbe Telekom Slovenije, d.d. je obdobje, ki se je končalo 30. junija 2018 izkazano skladno z veljavnim standardom MSRP 15 - Prihodki iz pogodb s kupci, primerjalni obdobji na 30. junij 2017 in na 31. december 2017 pa sta izkazani skladno s tedaj veljavnim standardom MRS 18 Prihodki.

Vpliv prehoda na MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci na zadržani dobiček zaradi uporabe novega standarda na dan 1. 1. 2018 so predstavljeni v spodnji tabeli.

v tisoč EUR	pojasnilo	1. 1. 2018 prilagoditve MSRP 15
Stroški pridobivanja strank	a)	84
Storitve in blago iz mobilne in fiksne telefonije	b)	15.624
Odprava prodajnih vzpodbud in drugih popustov	c)	-17.233
Odložene terjatve za davek		290
Vpliv na zadržani dobiček		-1.235

• a) stroške prodajnih vzpodbud, ki so bili pred spremembo računovodske usmeritve pripoznani med stroški storitev je družba pričela v skladu z določili novega MSRP 15 standarda kapitalizirati.
• b) družba prodaja predvsem telekomunikacijske storitve in blago na fiksnem in mobilnem segmentu. Pogodbe s kupci vsebujejo naročnino ter mobilno ali fiksno blago. V primeru da se kupci vežejo na 12 ali 24 mesecev, prejmejo ugodnost v obliki popusta na blago ali naročnino. V tem primeru se cena celotnega posla v skladu z novim standardom razporedi na posamezne izvršitvene obveze na osnovi relativnih samostojnih prodajnih cen blaga ali storitev. Prihodki iz naslova naročnin se pripoznajo skozi obdobje vezave, prihodki iz naslova blaga pa se pripoznajo v trenutku, ko je blago predano kupcu. Prihodke iz naslova namestitev, družba pripozna med prihodki storitev v trenutku, ko je storitev opravljena.
• c) Zaradi prehoda na nov standard, je družba odpravila dolgoročne in kratkoročne aktivne časovne razmejitve iz naslova prodajnih vzpodbud in drugih danih popustov, ki jih je pred uveljavitvijo standarda razmejevala v dobi vezave kupca.

Vplivi prehoda na MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci na medletne izkaze družbe Telekom Slovenije na 30. 6. 2018:

Bilanca stanja na 30. 6. 2018

v tisoč EUR	30. 6. 2018 MSRP 15	30. 6. 2018 prilagoditve	30. 6. 2018 MRS 18
SREDSTVA
Druga dolgoročna sredstva	860.232	0	860.232
Dolgoročna pogodbena sredstva	4.619	-4.619	0
Ostala dolgoročna sredstva	28.955	2.819	31.774
Odložene terjatve za davek	43.534	-378	43.156
Skupaj dolgoročna sredstva	937.340	-2.178	935.162
Druga kratkoročna sredstva	219.009	0	219.009
Kratkoročna pogodbena sredstva	10.711	-10.711	0
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	40.980	13.843	54.823
Skupaj kratkoročna sredstva	270.700	3.132	273.832
Skupaj sredstva	1.208.040	954	1.208.994
KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Vpoklicani kapital	272.721	0	272.721
Kapitalske rezerve	180.956	0	180.956
Rezerve iz dobička	104.978	0	104.978
Zadržani čisti poslovni izid	59.158	1.125	60.283
Zadržani poslovni izid preteklih let	43.493	1.235	44.728
Poslovni izid tekočega leta	15.665	-110	15.555
Rezerve za poštene vrednosti	-2.138		-2.138
Skupaj kapital	615.675	1.125	616.800
Dolgoročne pogodbene obveznosti	11.538	-11.538	0
Dolgoročno odloženi prihodki	2.062	11.367	13.429
Druge dolgoročne obveznosti	325.298	0	325.298
Skupaj dolgoročne obveznosti	338.898	-171	338.727
Kratkoročne pogodbene obveznosti	1.464	-1.464	0
Kratkoročno odloženi prihodki	3.092	1.464	4.556
Druge kratkoročne obveznosti	248.911	0	248.911
Skupaj kratkoročne obveznosti	253.467	0	253.467
Skupaj obveznosti	592.365	-171	592.194
Skupaj kapital in obveznosti	1.208.040	954	1.208.994

	Izkaz poslovnega izida družbe Telekom Slovenije, d.d. za obdobje, ki se je končalo 30. 06. 2018
--	-------------------------------------------------------------------------------------------------	--

v tisoč EUR	I - VI 2018 MSRP 15	I - VI 2018 prilagoditve	I - VI 2018 MRS 18
Čisti prihodki od prodaje	324.180	279	324.459
Drugi prihodki od poslovanja	1.133		1.133
Nabavna vrednost prodanega blaga	-46.133	7.329	-38.804
Stroški materiala in energije	-5.325		-5.325
Stroški storitev	-142.895	-8.222	-151.117
Stroški dela	-43.359		-43.359
Amortizacija	-66.686		-66.686
Drugi odhodki poslovanja	-3.815	592	-3.223
Skupaj odhodki poslovanja	-308.213	-301	-308.514

Dobiček iz poslovanja	17.100	-22	17.078
Finančni prihodki	3.322		3.322
Finančni odhodki	-3.832		-3.832
Dobiček pred obdavčitvijo	16.590	-22	16.568
Davek iz dobička	0	0	0
Odloženi davki	-925	-88	-1.013
Čisti dobiček poslovnega obdobja	15.665	-110	15.555
Dobiček na delnico - osnovni in popravljeni v EUR	2,41		2,39

Izkaz drugega vseobsegajočega donosa družbe Telekom Slovenije, d.d. za obdobje, ki se je končalo 30. 6. 2018

v tisoč EUR	I - VI 2018 MSRP 15	I - VI 2018 prilagoditve	I - VI 2018 MRS 18
Čisti dobiček obdobja	15.665	-110	15.555
Drugi vseobsegajoči donos, ki se v prihodnosti sme prenesti v izkaz poslovnega izida
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo	76		76
Odloženi davek	-14		-14
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo v neto znesku	62	0	62
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem	-178		-178
Odloženi davek	34		34
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem v neto znesku	-144	0	-144
Drugi vseobsegajoči donos poslovnega obdobja po davkih	-82	0	-82
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega obdobja	15.583	-110	15.473

MSRP 9 – Finančni instrumenti

Standard določa zahteve in pravila za pripoznavanje in merjenje finančnih instrumentov. Nadomešča standard MRS 39 - Finančni instrumenti - pripoznavanje in merjenje.

Standard uvaja nova merila za razvrstitev finančnih instrumentov v kategorije in sicer na podlagi modela poslovanja družbe in lastnosti instrumenta, pri slabitvah pa uvaja model pričakovanih izgub.

Spodnja tabela prikazuje razvrstitev finančnih instrumentov v skladu z MRS 39 in z novim MSRP 9 na 1. 1. 2018:
v tisoč EUR	pojasnilo	Razvrstitev v skladu z MRS 39	Razvrstitev v skladu z MSRP 9	Vrednost po MRS 39	Vrednost po MSRP 9
Naložbe v delnice, ki kotirajo na borzi	a)	za prodajo razpoložljiva finančna sredstva	PV preko vseobsegajočega donosa - naložbe v kapitalske instrumente	1.796	1.796
Naložbe v druge delnice in deleže	b)	za prodajo razpoložljiva finančna sredstva	PV preko vseobsegajočega donosa - naložbe v kapitalske instrumente	2.714	2.714
Dana posojila	c)	posojila in terjatve	odplačna vrednost	125.345	125.345
Poslovne terjatve	d)	posojila in terjatve	odplačna vrednost	151.302	151.302
Denar in denarni ustrezniki in depoziti		posojila in terjatve	po nabavni vrednosti	94.641	94.641
Vpliv na zadržani dobiček				375.798	375.798

*PV = poštena vrednost

• a) Naložbe v kapitalske instrumente, ki kotirajo na borzi vrednostnih papirjev in so bile razvrščene v skupino za prodajo razpoložljiva sredstva, je družba vodila po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa. Družba bo te naložbe tako vrednotila tudi v prihodnje, saj jih je v skladu z MSRP 9 razvrstila v skupino po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa;
• b) Naložbe v kapitalske instrumente, ki so bile v skladu s standardom MRS 39 razvrščene v skupino razpoložljive za prodajo in so se vrednotile po nabavni vrednosti, je družba ob začetnem pripoznanju nepreklicno razvrstila v skupino finančnih sredstev, vodenih po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa. Dividende se pripoznajo v izkazu poslovnega izida;
• c) Finančne naložbe v posojila in terjatve, bo družba v skladu z novim standardom razvrstila v skupino finančnih sredstev merjenih po odplačni vrednosti.
• d) Poslovne terjatve do kupcev in sredstva iz pogodb s kupci se razvrstijo v skupino po odplačni vrednosti. Za terjatve bo družba uporabila poenostavljen pristop, ki zahteva, da se popravek vrednosti za izgubo vedno meri kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem obdobju trajanja.

Novi model izračuna oslabitve skladno z MSRP 9 nadomešča model nastalih izgub, kot ga je poznal MRS 39 in zajema model pričakovanih kreditnih izgub; slednje pomeni, da se bo oslabitev lahko pripoznala, še preden bo izguba sploh nastala. Na vsak datum poročanja družba izmeri popravek vrednosti za izgubo za finančni instrument kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem obdobju trajanja, če se je kreditno tveganje za navedeni finančni instrument od začetnega pripoznanja pomembno povečalo.

Družba zaradi sprejetja novega standarda MSRP 9 Finančni instrumenti, ni imela vpliva na zadržani dobiček v svojih računovodskih izkazih.

Čisti prihodki od prodaje

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Mobilni segment končni trg	111.100	113.965
Fiksni segment končni trg	114.906	103.069
Novi viri prihodkov	2.146	1.249
Veleprodajni trg	89.098	94.820
Drugi prihodki in drugo trgovsko blago	6.930	20.813
Skupaj čisti prihodki od prodaje	324.180	333.916

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Prihodki od prodaje storitev	279.126	300.361
Prihodki od prodaje trgovskega blaga	45.054	33.555
Skupaj čisti prihodki od prodaje	324.180	333.916

V obdobju od januarja do junija 2018 so čisti prihodki od prodaje v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta skupno nižji za 9.736 tisoč EUR. Nižji so drugi prihodki in drugo trgovsko blago za 13.883 tisoč EUR, prihodki na veleprodajnem trgu za 5.722 tisoč EUR ter prihodki mobilni segment končni trg in sicer za 2.865 tisoč EUR. Višji so prihodki fiksni segment končni trg za 11.837 tisoč EUR ter novi viri prihodkov za 897 tisoč EUR.

Stroški storitev

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Stroški telekomunikacijskih storitev	71.840	76.689
- medomrežno povezovanje	13.883	13.545
- roaming	6.319	5.017
- mednarodni obračun	51.638	58.127
Stroški zakupa vodov	6.714	7.574
Stroški multimedijskih vsebin	9.359	3.406
Stroški prodajnih vzpodbud	0	7.794
Stroški pridobivanja kupcev	424	607
Stroški vzdrževanja opredmetenih osnovnih sredstev	12.203	12.950
Stroški najema opredmetenih osnovnih sredstev	4.665	4.557
Stroški sejmov, oglaševanja, sponzoriranja in reprezentance	5.332	4.342
Stroški intelektualnih in osebnih storitev	3.110	3.417
Povračila stroškov v zvezi z delom	348	225
Stroški zavarovalnih premij	1.394	1.760
Stroški komunikacijskih storitev	1.527	1.576
Stroški bančnih storitev	342	317
Stroški drugih storitev	25.637	33.539
Skupaj stroški storitev	142.895	158.753

Skupno so se stroški storitev znižali v primerjavi z doseženimi v enakem obdobju leta 2017. V poročanem obdobju od januarja do junija 2018 ni stroškov prodajnih vzpodbud zaradi prehoda na nov MSRP 15 standard za pripoznavo prihodkov. Znižali so se stroški pridobivanja kupcev, stroški drugih storitev, stroški zavarovalnih premij, stroški zakupa vodov, stroški intelektualnih in osebnih storitev, stroški telekomunikacijskih storitev, stroški vzdrževanja opredmetenih osnovnih sredstev ter stroški komunikacijskih storitev. Višji so stroški multimedijskih vsebin, povračila stroškov v zvezi z delom, stroški sejmov, oglaševanja, sponzoriranja in reprezentance, stroški bančnih storitev ter stroški najema opredmetenih osnovnih sredstev.

Dobiček iz poslovanja

Dobiček iz poslovanja (EBIT) v višini 17.100 tisoč EUR je v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta nižji za 8.794 tisoč EUR.

Finančni prihodki

Finančni prihodki so v primerjavi z enakim obdobjem leta 2017 nižji za 33 % oz. za 1.666 tisoč EUR.

Finančni odhodki

Finančni odhodki so glede na enako obdobje leta 2017 nižji za 2 % oz. za 61 tisoč EUR.

Čisti dobiček

Čisti dobiček v višini 15.665 tisoč EUR je v primerjavi z doseženim v obdobju od januarja do junija leta 2017 nižji za 45 % oz. za 12.645 tisoč EUR.

Neopredmetena sredstva

Neopredmetena osnovna sredstva zajemajo predvsem koncesije, licence, programske pravice, prodajne provizije in računalniške programe. V skupnem znesku so se znižala za 13.583 tisoč EUR. Pogodbene obveze za neopredmetena osnovna sredstva na 30. 6. 2018 znašajo 7.234 tisoč EUR.

Opredmetena osnovna sredstva

Nepremičnine, oprema in druga opredmetena osnovna sredstva predstavljajo 47 % bilančne vsote družbe. Znižanje opredmetenih osnovnih sredstev v višini 16.172 tisoč EUR je predvsem zaradi obračunane amortizacije v višini 38.807 tisoč EUR, novih pridobitev pa je bilo za 25.418 tisoč EUR. Pogodbene obveze za opredmetena osnovna sredstva na 30. 6. 2018 znašajo 21.755 tisoč EUR.

Naložbe v odvisne družbe in skupne podvige

Telekom Slovenije je v februarju 2018 izplačal manjšinske lastnike in tako postal lastnik 100 % deleža v družbi Ipko. V marcu 2018 je Telekom Slovenije kot edini družbenik dokapitaliziral odvisno družbo Ipko z denarnim vložkom 15.000 tisoč EUR.

Poslovne in druge terjatve

Poslovne in druge terjatve so se v primerjavi s stanjem konec leta 2017 znižale za 1.068 tisoč EUR.

Finančni instrumenti

Kratkoročne finančne naložbe so nižje za 88.568 tisoč EUR zaradi poplačila 100 milijonske tranše dolgoročnega posojila. Dolgoročne finančne naložbe pa so se znižale za 7.134 tisoč EUR.

Finančne obveznosti

Na 30. 6. 2018 znašajo finančne obveznosti 370.379 tisoč EUR, kar je za 18.383 tisoč EUR manj kot konec leta 2017, predvsem zaradi:

• prejeta posojila in krediti v višini 176.416 tisoč EUR so se znižali za 107.569 tisoč EUR,
• obveznosti iz izdanih obveznic v višini 99.990 tisoč EUR so se znižale za 961 tisoč EUR,
• druge obveznosti v višini 93.973 tisoč EUR, od tega se 760 tisoč EUR nanaša na finančni instrument varovanja obrestne izpostavljenosti. Druge finančne obveznosti so se zvišale za 89.970 tisoč EUR v primerjavi s koncem leta 2017 predvsem zaradi obveznosti za izplačilo dividend.

Hierarhija poštene vrednosti

Pri pripoznavanju in razkrivanju poštene vrednosti finančnih instrumentov z uporabo tehnike ocenjevanja vrednosti je bila uporabljena sledeča hierarhija:

• 1. nivo: določanje poštene vrednosti neposredno s sklicevanjem na uradno objavljeno ceno na aktivnem trgu;
• 1. nivo: druge tehnike ugotavljanja poštene vrednosti na podlagi predpostavk s pomembnim vplivom na pošteno vrednost, ki so v skladu z opaznimi trenutnimi tržnimi transakcijami z istimi instrumenti, bodisi neposredno bodisi posredno;
• 1. nivo: druge tehnike ugotavljanja poštene vrednosti na podlagi predpostavk s pomembnim vplivom na pošteno vrednost, ki niso v skladu z opaznimi trenutnimi tržnimi transakcijami z istimi instrumenti.

Poštene vrednosti v primerjavi s knjigovodskimi vrednostmi finančnih instrumentov so prikazane v spodnji tabeli.

Knjigovodske in poštene vrednosti finančnih instrumentov na 30. 6. 2018

v tisoč EUR	Knjigovodska vrednost	Poštena vrednost	1. nivo	2. nivo	3. nivo
Dolgoročna finančna sredstva
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva	1.872	1.872	1.872
Dana posojila	73.413	73.413			73.413
Kratkoročna finančna sredstva
Dana posojila	32.865	32.865			32.865
Dolgoročne finančne obveznosti
Obveznice	99.920	101.000	101.000
Prejeta posojila	161.177	161.177			161.177
Obveznosti za obrestno zamenjavo	760	760		760
Kratkoročne finančne obveznosti
Obveznice	-42	-42			-42
Obresti od obveznic	112	112			112
Prejeta posojila	15.239	15.239			15.239
Druge finančne obveznosti	93.213	93.213			93.213

Družba v poročanem obdobju ni imela prehodov med nivoji poštene vrednosti.

Možne obveznosti iz naslova tožb

Proti družbi v obdobju od 1. 1. 2018 do dneva zaključka poročila ni vloženih novih tožb, ki bi lahko pomembno vplivale na izkaze v prvih šestih mesecih leta 2018.

Možne obveznosti za dana jamstva

Družba je na 30. 6. 2018 zagotovila naslednja jamstva:

• za dobro opravljeno delo in za odpravo napak v višini 4.745 tisoč EUR,
• za zavarovanje pogodbenih obveznosti 1.989 tisoč EUR,
• druga jamstva 274 tisoč EUR.

Nobena od naštetih obveznosti ne izpolnjuje pogojev za pripoznanje med bilančne postavke, družba iz tega naslova ne pričakuje materialnih posledic.

Posli s povezanimi strankami

Povezane stranke družbe so poleg Republike Slovenije kot večinskega lastnika Telekoma Slovenije še drugi delničarji, poslovodstvo, člani nadzornega sveta ter njihovi družinski člani.

Posli s povezanimi podjetji

v tisoč EUR	30.06.2018	31.12.2017
Terjatve do podjetij v skupini	8.266	8.953
Odvisne družbe	8.266	8.953
Skupni podvigi	0	0
Posojila do podjetij v skupini	105.878	124.478
Odvisne družbe	105.878	124.478
Obveznosti do podjetij v skupini	14.745	23.500
Odvisne družbe	14.745	23.498
Skupni podvigi	0	2

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Čisti prihodki v skupini	9.119	9.726
Odvisne družbe	9.119	9.726
Skupni podvigi	0	0
Nakup materiala in storitev v skupini	17.751	30.675
Odvisne družbe	17.747	30.671
Skupni podvigi	4	4

Posli s fizičnimi osebami

Fizične osebe (predsednik in član uprave, namestnik predsednice in člana nadzornega sveta) imajo na 30. 6. 2018 skupaj v lasti 398 delnic Telekoma Slovenije, kar predstavlja 0,00609 % lastniški delež.

Posli z lastniki in njihovimi povezanimi družbami

Največji lastnik družbe Telekom Slovenije je Republika Slovenija, ki ima skupaj s Slovenskim državnim holdingom 66,79 % delež v družbi Telekom Slovenije.

Z lastniki povezane družbe so tiste, v katerih imata Republika Slovenija in SDH skupno neposredno najmanj 20 % lastniški delež. Seznam teh družb je objavljen na spletni strani SDH (http://www.sdh.si/sl-si/upravljanjenalozb/seznam-nalozb).

Skupna vrednost poslov je prikazana v spodnjih tabelah.

Terjatve in obveznosti

v tisoč EUR	30. 6. 2018	31. 12. 2017
Odprte poslovne terjatve	4.670	3.649
Kratkoročno nezaračunani prihodki	0	20.558
Odprte poslovne obveznosti	1.326	1.416

Prihodki in stroški

v tisoč EUR	I - VI 2018	I - VI 2017
Prihodki iz poslovanja	12.822	21.885
Stroški za nakup materiala in storitev	4.578	4.625

Vse transakcije med povezanimi osebami potekajo po tržnih cenah.

Dogodki po datumu bilance

Po koncu poročevalskega obdobja ni bilo dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze od januarja do junija 2018.

7.3. Upravljanje finančnih tveganj

Finančna tveganja, ki jim je Skupina Telekom Slovenije pri svojem poslovanju najbolj izpostavljena, so kreditno tveganje, tveganje kratkoročne in dolgoročne plačilne sposobnosti ter obrestno tveganje. Izpostavljenost posameznim vrstam finančnih tveganj ter ukrepe za njihovo obvladovanje Skupina Telekom Slovenije izvaja in presoja na podlagi učinkov na denarne tokove ter izkaz poslovnega izida. V nadaljevanju so podrobneje prikazana najpomembnejša finančna tveganja, ki jih skupina skladno s sprejeto politiko redno ocenjuje in preverja ustreznost ukrepov za njihovo obvladovanje.

Kreditno tveganje

Kreditno tveganje je tveganje finančne izgube, če naročnik ali pogodbena stranka svojih obveznosti ne plača v celoti ali jih sploh ne poravna.

Maksimalno izpostavljenost kreditnemu tveganju predstavlja knjigovodska vrednost finančnih sredstev.

Izpostavljenost kreditnemu tveganju

v tisoč EUR	30. 6. 2018	31. 12. 2017
Dana posojila	419	889
Druge kratkoročne finančne naložbe	532	77.518
Poslovne in druge terjatve	158.131	159.818
- Od tega terjatve do kupcev	152.593	151.839
Denar in denarni ustrezniki	19.263	29.245
SKUPAJ	178.345	267.470

Kreditno tveganje oziroma tveganje neizpolnitve obveznosti nasprotne stranke izhaja predvsem iz neplačevanja obveznosti s strani naročnikov (maloprodaja) in s strani operaterjev (veleprodaja). Najvišjo izpostavljenost kreditnemu tveganju predstavljajo terjatve do kupcev. Te so na 30.6.2018 znašale 152.593 tisoč evrov in so se, v primerjavi s koncem leta 2017, povečale za 754 tisoč evrov. Večino poslovnih in drugih terjatev skupine predstavljajo terjatve Telekoma Slovenije. Večina terjatev je nezavarovanih. Skupina ima terjatve do velikega števila fizičnih in pravnih oseb. Največji kupci skupine so operaterji, kjer pa je promet praviloma obojestranski, kar zmanjšuje neto kreditno izpostavljenost. Zato ocenjujemo, da ni pomembne koncentracije kreditnega tveganja do posamezne stranke oziroma posamezne gospodarske panoge.

V družbah v skupini so uvedeni postopki upravljanja terjatev, ki zajemajo spremljanje bonitete poslovnih partnerjev, zavarovanje terjatev, spremljanje visokega prometa naročnikov in izterjavo. Izterjava se izvaja v družbi po vnaprej postavljenem terminskem načrtu ter preko specializiranih zunanjih izvajalcev. V Telekomu Slovenije je za sklenitev in spremembo naročniškega razmerja ter nakup blaga na odlog plačila, potrebna predhodna avtorizacija. Kot dodaten ukrep za obvladovanje kreditnega tveganja imajo večje družbe v skupini implementirane sisteme za preprečevanje zlorab (FMS – Fraud Management System), Telekom Slovenije, ki ima večino postpaid plačnikov, pa tudi bonitetni modul (CMS – Credit Management System).

Kreditno tveganje je zaradi uvedenih postopkov upravljanja terjatev ocenjeno kot obvladljivo.

Skupina Telekom Slovenije spremlja finančna tveganja tudi v preostalih segmentih poslovanja. Denar na TRR se razporeja po načelih minimizacije tveganj in zasledovanja ustrezne razpršenosti. Tveganju je skupina izpostavljena tudi pri terjatvah iz naslova posojil, danih tretjim osebam in zaposlencem ter pri naložbah v kratkoročne depozite. Tveganje se pri posojilih obvladuje z različnimi instrumenti zavarovanj v posojilnih pogodbah, kot so odstop obstoječih in bodočih terjatev, zastave na deležih in poroštvene izjave. Pri finančnih naložbah je tveganje koncentracije nizko, saj se pri plasiranju zasleduje ustrezna razpršenost naložb, hkrati se spremljajo tudi bonitete in kapitalske ustreznosti bank.

Analiza starosti terjatev na datum poročanja

	30. 6. 2018		31. 12. 2017
v tisoč EUR	Bruto vrednosti	Popravek vrednosti	Neto vrednost	Bruto vrednosti	Popravek vrednosti	Neto vrednost
Skupaj terjatve do kupcev	187.551	-34.958	152.593	188.240	-36.401	151.839
Nezapadle terjatve do kupcev	126.697	-2	126.695	126.075	0	126.075
Zapadle
do vključno 30 dni	13.208	-1	13.207	14.076	-4	14.072
od vključno 31 do vključno 60 dni	4.323	-4	4.319	4.689	-11	4.678
od vključno 61 do vključno 90 dni	2.419	-15	2.404	1.766	-13	1.753
od vključno 91 do vključno 120 dni	784	-421	363	1.212	-480	732
od vključno 121 dne naprej	40.120	-34.515	5.605	40.422	-35.893	4.529
Skupaj zapadle terjatve do kupcev	60.854	-34.956	25.898	62.165	-36.401	25.764
Druge poslovne terjatve	5.546	-8	5.538	7.987	-8	7.979
Skupaj terjatve	193.097	-34.966	158.131	196.227	-36.409	159.818

Roki zapadlosti danih posojil

v tisoč EUR	30. 6. 2018	31. 12. 2017
Zapadle	10	137
Nezapadle:	409	752
- v manj kot 3 mesecih	26	82
- od 3 do 12 mesecev	102	238
- od 1 do 2 let	75	189
- od 2 do 5 let	150	171
- več kot 5 let	57	72
Skupaj	419	889

Analiza starosti danih posojil na 30. 6. 2018

		Zapadle
v tisoč EUR	Nezapadle	Manj kot 3 mesece	Od 3 do 12 mesecev	Od 1 do 2 let	Od 2 do 5 let	Več kot 5 let	Skupaj
Dana posojila	409	10	0	0	0	0	419

Analiza starosti danih posojil na 31. 12. 2017

		Zapadle
v tisoč EUR	Nezapadle	Manj kot 3 mesece	Od 3 do 12 mesecev	Od 1 do 2 let	Od 2 do 5 let	Več kot 5 let	Skupaj
Dana posojila	752	108	0	0	29	0	889

Poslovodstvo družbe ocenjuje, da imajo zgoraj navedena finančna sredstva, ki niso oslabljena, ali zapadla na 30.6.2018, dobro kreditno kvaliteto.

Tveganje plačilne sposobnosti

Plačilna sposobnost skupine je rezultat aktivnega načrtovanja in uravnavanja denarnih tokov, zagotavljanja ustrezne ročnosti ter razpršitve finančnega dolga, financiranja v okviru skupine, optimiziranja obratnega kapitala in denarnih sredstev. Likvidnostno tveganje na ravni skupine se obvladuje v matični družbi, ki načrtuje in spremlja potrebe po finančnih sredstvih odvisnih družb in jim zagotavlja potrebne finančne vire.

Že v letu 2017 so bile pridobljene dolgoročne kreditne linije za zagotovitev rezervne likvidnosti, ki skupaj s kratkoročnimi revolving linijami zagotavljajo visok nivo likvidnosti skupine. Skupna likvidnostna rezerva v obliki nečrpanih kratkoročnih in dolgoročnih linij pri bankah je na 30. 6. 2018 znašala 170 milijonov evrov. Linije bodo deloma črpane ob izplačilu dividend v juliju 2018.

Na ravni skupine se izkazuje relativno nizka zadolženost, kar predstavlja dobro izhodišče za doseganje ustrezne kreditne bonitete in s tem nižjih stroškov zadolževanja. Glavnina finančnih obveznosti skupine se nanaša na dolgoročno sindicirano posojilo v višini 176,9 milijona evrov in na izdane obveznice v višini 100 milijonov evrov. Ob koncu meseca marca je bila že odplačana prva tranša dolgoročnega sindiciranega posojila v višini 100 milijonov evrov.

Zapadlost obveznosti Skupine Telekom Slovenije na dan 30. 6. 2018 in 31. 12. 2017 na osnovi pogodbenih, nediskontiranih plačil

v tisoč EUR	Zapadle	Na vpoklic	Do 3 mesece	Od 3 do 12 mesecev	Od 1 do 2 let	Od 2 do 5 let	Nad 5 let	Skupaj
30. 6. 2018
Posojila in krediti	0	0	0	15.416	15.385	146.247	0	177.048
Predvidene obresti od posojil	0	0	0	2.939	2.712	2.614	0	8.265
Druge finančne obveznosti	185	0	93.028	121	4	100.808	0	194.146
Predvidene obresti od obveznic	0	0	0	1.950	1.950	1.950	0	5.850
Obveznosti do dobaviteljev in druge poslovne obveznosti	10.996	1.019	75.536	15.277	13.783	762	140	117.513
Skupaj	11.181	1.019	168.564	35.703	33.834	252.381	140	502.822
31. 12. 2017
Posojila in krediti	0	0	100.000	15.448	15.479	146.153	7.692	284.772
Predvidene obresti od posojil	0	0	404	3.091	3.891	2.816	32	10.234
Druge finančne obveznosti	3.244	0	0	1.127	23	100.359	245	104.998
Predvidene obresti od obveznic	0	0	0	1.950	3.900	1.950	0	7.800
Obveznosti do dobaviteljev in druge poslovne obveznosti	7.716	3.841	102.865	20.789	14.144	2.212	70	151.637
Skupaj	10.960	3.841	203.269	42.405	37.437	253.490	8.039	559.441

Obrestno tveganje

Obrestno tveganje je tveganje negativnega vpliva spremembe tržnih obrestnih mer na poslovanje skupine. Izpostavljenost obrestnemu tveganju skupine na 31. 3. 2017 izhaja iz potencialne rasti referenčne obrestne mere Euribor iz naslova obrestno občutljivih obveznosti.

V Skupini Telekom Slovenije se zasleduje ciljno razmerje med variabilno obrestovanimi in fiksno obrestovanimi oziroma varovanimi finančnimi obveznostmi, ki naj bi znašalo 50 % dolga s fiksno oziroma varovano obrestno mero.

V strukturi obrestovanih finančnih obveznosti skupine na dan 30. 6. 2018 predstavljajo obveznosti iz naslova prejetih posojil in finančnega najema, ki se obrestujejo po spremenljivih obrestnih merah, vezanih na 3- in 6 mesečni Euribor, 63,91-odstotni delež. Preostale obveznosti so iz naslova izdanih obveznic s fiksno obrestno mero.

Obrestna izpostavljenost iz naslova dolgoročnega sindiciranega posojila je varovana z instrumentom obrestne zamenjave. Višina varovane glavnice je na dan 30. 6. 2018 znašala 88,5 milijona evrov. Glavnica je varovana za rast referenčne obrestne mere v kolikor je slednja večja ali enaka nič. Na ravni skupine ima fiksno oziroma varovano obrestno mero 68,01 % obrestovanega finančnega dolga.

Izpostavljenost obrestnemu tveganju

v tisoč EUR	30.6.2018	31.12.2017
Finančni instrumenti po variabilni obrestni meri
Finančne terjatve	0	344
Finančne obveznosti	88.647	192.540
Neto finančne obveznosti	88.647	192.196

V tabelo niso vključeni neobrestovani finančni instrumenti in instrumenti, obrestovani po fiksni obrestni meri, saj niso izpostavljeni obrestnemu tveganju. Prav tako niso vključene finančne obveznosti, kjer je varovana obrestna mera za rast Euribor.

	Zvišanje/znižanje obrestne mere	Učinek na dobiček v tisoč EUR
30.6.2018
EURO	+100 bt	-409
EURO	-100 bt	-883

	Zvišanje/znižanje obrestne mere	Učinek na dobiček v tisoč EUR
31.12.2017
EURO	+100 bt	-1.150
EURO	-100 bt	-926

Vrednosti obrestne mere EURIBOR

EURIBOR	Vrednost na 30.6.2018	Vrednost na 31.12.2017	Sprememba v odstotkih
3-mesečni	-0,324	-0,329	1,52
6-mesečni	-0,270	-0,271	0,37

Upravljanje s kapitalom

Ključni cilji upravljanja kapitala skupine so kapitalska ustreznost in posledično dolgoročna plačilna sposobnost ter finančna stabilnost skupine, s čimer se skuša zagotoviti čim boljša kreditna boniteta za financiranje poslovanja in nadaljnjega razvoja skupine, s tem pa tudi doseganje čim višje vrednosti za delničarje.

V skupini se spremlja gibanje kapitala z uporabo kazalnika neto finančne zadolženosti v kapitalu in kazalnika deleža kapitala v bilančni vsoti. V okviru neto finančnih obveznosti skupina vključuje prejeta posojila in druge finančne obveznosti, znižane za znesek kratkoročnih finančnih naložb in denarnih sredstev. Pri sprejemanju odločitev o upravljanju s kapitalom skupina sledi tudi finančnim zavezam iz kreditnih pogodb.

v tisoč EUR	30. 6. 2018	31. 12. 2017
Prejeta posojila in druge finančne obveznosti	370.565	388.997
Manj kratkoročne finančne naložbe in denarna sredstva s kratkoročnimi depoziti	-19.925	-107.212
Neto obveznosti	350.640	281.785
Kapital	600.605	680.865
Bilančna vsota	1.219.123	1.351.994
Neto dolg v kapitalu	58,4%	41,4%
Kapital v bilančni vsoti	49,3%	50,4%