Zavarovalnica Triglav

Quarterly Report • May 20, 2022

Nerevidirano medletno poročilo o poslovanju Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za obdobje od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022

Celotni prihodki v milijonih EUR

Poslovni izid pred obdavčitvijo v milijonih EUR

Kombinirani količnik Skupine Triglav

2

Bonitetna ocena

"A"

Skupine Triglav s stabilno srednjeročno napovedjo

Spoštovane delničarke in delničarji, cenjeni partnerji in zaposleni!

Pandemija covid-19, ki je zadnje dve leti vplivala tudi na delovanje Skupine Triglav, se umirja, vendar naše poslovno okolje ostaja še naprej zelo zahtevno. Letos ga soustvarjajo tudi širše prisotne posledice vojne v Ukrajini ter omejevalnih ukrepov, ki jih je uvedla Evropska unija proti Rusiji in Belorusiji. Te v celoti in dosledno spoštujemo, izpostavljenost Skupine Triglav nastalim razmeram pa ocenjujemo kot omejeno in nizko.

Kljub tem razmeram smo v prvem četrtletju leta uspešno poslovali. Ohranili smo finančno moč s kapitalsko ustreznostjo v želenem razponu ter ustvarili 38,1 milijona evrov konsolidiranega dobička pred obdavčitvijo, kar je za 20 odstotkov več kot v enakem lanskem obdobju. Ob upoštevanju predvidenih razmer poslovanja do konca leta ocenjujemo, da bomo dobiček na letnem nivoju dosegli v načrtovanem razponu.

Na višino ustvarjenega četrtletnega dobička so vplivali dobri zavarovalno-tehnični rezultati in rezultati upravljanja premoženja strank kakor tudi negativni donosi naložbenega portfelja. Slednji so pričakovana posledica neugodnih razmer na finančnih trgih in izvedbe slabitve ruskih obveznic v našem portfelju, ki smo jo napovedali. Naložbeni portfelj smo, kot do sedaj, upravljali razmeroma konzervativno in v prvem četrtletju nismo bistveno spreminjali njegove sestave.

Glede na enako lansko obdobje smo celotne prihodke Skupine Triglav povečali za 12 odstotkov na 442,9 milijona evrov, v njihovi sestavi pa se je za 10 odstotkov povečal obseg obračunane kosmate zavarovalne premije (407,1 milijona evrov). Ob preudarnem in discipliniranem prevzemanju zavarovalnih tveganj smo dosegli premijsko rast v vseh treh zavarovalnih segmentih in na vseh zavarovalnih trgih. Rast obsega premije je učinkovala tudi na povečan obseg škod, na njihovo rast pa so imele vpliv tudi lanske omejitve zaradi pandemije in višje cene materiala in storitev. Večjih množičnih škodnih dogodkov v prvem četrtletju skorajda ni bilo. Kombinirani količnik premoženjskih in zdravstvenih zavarovanj je znašal ugodnih 87,3 odstotka. Kot vedno smo bili pri upravljanju stroškov preudarni in pri upravljanju zavarovalno-tehničnih rezervacij konservativni. V tem četrtletju smo jih v zmanjšanem obsegu dodatno oblikovali v segmentu zdravstvenih zavarovanj, v segmentu življenjskih in pokojninskih zavarovanj pa smo jih v določenem delu sprostili.

Pred nami je redna letna skupščina delničarjev Zavarovalnice Triglav. Uprava in Nadzorni svet ji predlagata izplačilo dividend v višini 3,70 evra bruto na delnico, kar predstavlja 74 odstotkov konsolidiranega čistega dobička. Predlagana višina zajema dodaten znesek, ki ga omogoča višina razpoložljivega kapitala Skupine in izhaja iz enkratnosti oziroma izrednosti določenih delov poslovanja v preteklih dveh letih.

V leto 2022 smo vstopili z osveženo strategijo, ki je razvojno in trajnostno naravnana. Z doseženim v prvem četrtletju smo zadovoljni. Zasluge gredo ekipi preko 5 tisoč sodelavk in sodelavcev Triglava in zahvaljujem se jim za njihovo predano in zavzeto delo.

Andrej Slapar

predsednik Uprave Zavarovalnice Triglav

1.	Pomembnejši podatki o poslovanju v prvem četrtletju leta 2022 6
2.	Upravljanje Zavarovalnice Triglav 11
3.	Delnica in delničarji Zavarovalnice Triglav13
4.	Poslovanje v obdobju od 1. 1. 2022 do 31. 3. 202219
5.	Finančni rezultat in finančni položaj36
6.	Upravljanje tveganj44
7.	Zaposleni v Skupini Triglav45

1. Pomembnejši podatki o poslovanju v prvem četrtletju leta 2022

1.1 Podatki o poslovanju Skupine Triglav

			v milijonih EUR
	1-3 2022	1-3 2021	Indeks 2022/2021
Celotni prihodki	442,9	396,0	112
Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna
premija	407,1	371,7	110
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	283,5	264,7	107
Obračunani kosmati zneski škod*	196,7	171,3	115
Čisti odhodki za škode	185,5	171,2	108
Kosmati obratovalni stroški	83,8	75,8	111
Poslovni izid pred obdavčitvijo	38,1	31,8	120
Čisti poslovni izid	33,2	26,5	125
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	33,3	26,6	125
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	Indeks 2022/2021
Stanje zavarovalno-tehničnih rezervacij	3.219,5	3.198,7	101
Kapital	899,4	933,0	96
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	897,1	930,5	96
Število zaposlenih	5.278	5.264	100

* Obračunani kosmati zneski škod vključujejo obračunane kosmate zneske škod iz aktivnega pozavarovanja

Ključni kazalniki poslovanja Skupine Triglav

	1-3 2022	1-3 2021
Anualizirana dobičkonosnost kapitala	15,5 %	12,8 %
Škodni količnik	61,0 %	62,3 %
Odhodkovni količnik	26,3 %	25,6 %
Kombinirani količnik	87,3 %	87,9 %
Razmerje med kosmatimi obratovalnimi stroški in obračunano kosmato zavarovalno premijo		18,4 %

1.2 Podatki o poslovanju Zavarovalnice Triglav

			v milijonih EUR
	1-3 2022	1-3 2021	Indeks 2022/2021
Celotni prihodki Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna	264,1	239,4	110
premija	244,9	226,1	108
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	150,6	141,3	107
Obračunani kosmati zneski škod*	105,3	93,3	113
Čisti odhodki za škode	94,4	90,0	105
Kosmati obratovalni stroški	48,4	44,7	108
Poslovni izid pred obdavčitvijo	26,1	18,5	142
Čisti poslovni izid	22,5	15,1	149
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	Indeks 2022/2021
Stanje zavarovalno-tehničnih rezervacij	2.292,0	2.280,5	101
Kapital	649,5	675,2	96
Število zaposlenih	2.220	2.246	99

* Obračunani kosmati zneski škod vključujejo obračunane kosmate zneske škod iz aktivnega pozavarovanja

Ključni kazalniki poslovanja Zavarovalnice Triglav

	1-3 2022	1-3 2021
Anualizirana dobičkonosnost kapitala	14,5 %	9,8 %
Škodni količnik	51,2 %	53,0 %
Odhodkovni količnik	27,6 %	29,6 %
Kombinirani količnik	78,8 %	82,6 %
Razmerje med kosmatimi obratovalnimi stroški in obračunano kosmato zavarovalno premijo	19,8 %	19,7 %

1.3 Dejavnosti, trgi in položaj Skupine Triglav

Skupina Triglav je vodilna zavarovalno-finančna skupina v Sloveniji in regiji Adria ter ena vodilnih v jugovzhodni Evropi. Skupina posluje na sedmih trgih v šestih državah, kjer delujejo članice Skupine, ter v širšem mednarodnem okolju prek partnerskega povezovanja s tujimi družbami za zavarovalno posredovanje, zastopanje in pozavarovanje.

Strateške dejavnosti

Zavarovalništvo je najobsežnejša strateška dejavnost Skupine Triglav. Izvajamo premoženjska, zdravstvena, življenjska in pokojninska zavarovanja ter pozavarovalno dejavnost.

Zavarovalniški del Skupine Triglav sestavljajo:

• v Sloveniji: Zavarovalnica Triglav, d.d., Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, d.d., Pozavarovalnica Triglav Re, d.d., in Triglav, pokojninska družba, d.d.,
• zunaj Slovenije: osem zavarovalnic na Hrvaškem, v Srbiji, Črni gori, Bosni in Hercegovini ter Severni Makedoniji.

Dejavnost upravljanja premoženja v Skupini Triglav izvajajo Zavarovalnica Triglav, življenjske zavarovalnice in pokojninske družbe ter Triglav Skladi, d.o.o., Triglav, Upravljanje nepremičnin, d.d., in Trigal, d.o.o. Ta dejavnost zajema varčevanje prek zavarovalnih storitev Skupine in vlaganje v naše vzajemne, pokojninske sklade in sklade zasebnega kapitala.

	Zavarovalništvo	Upravljanje premoženja	Drugo
Slovenija	◼ Zavarovalnica Triglav, d.d. ◼ Pozavarovalnica Triglav Re, d.d. ◼ Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, d.d. ◼ Triglav, pokojninska družba, d.d.	◼ Triglav Skladi, d.o.o. ◼ Triglav, Upravljanje nepremičnin, d.o.o. ◼ Trigal, d.o.o	◼ Triglav INT, d.d. ◼ Triglav Svetovanje, d.o.o. ◼ Triglav Avtoservis, d.o.o. ◼ Triglavko, d.o.o. ◼ Diagnostični center Bled, d.o.o. ◼ Alifenet, d.o.o. ◼ Triglav zdravje asistenca, d.o.o.
Hrvaška	◼ Triglav Osiguranje, d.d., Zagreb		◼ Triglav Savjetovanje, d.o.o.
Srbija	◼ Triglav Osiguranje, a.d.o., Beograd		◼ Triglav Savetovanje, d.o.o.
Črna gora	◼ Lovćen Osiguranje, a.d., Podgorica ◼ Lovćen životna osiguranja, a.d., Podgorica		◼ Lovćen auto, d.o.o.
Bosna in Hercegovina	◼ Triglav Osiguranje, d.d., Sarajevo ◼ Triglav Osiguranje, a.d., Banja Luka	◼ Triglav Fondovi, d.o.o., Sarajevo ◼ Društvo za upravljanje Evropskim dobrovoljnim penzijskim fondom, a.d, Banja Luka	◼ Triglav Savjetovanje, d.o.o. ◼ Autocentar BH, d.o.o.
Severna Makedonija	◼ Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje ◼ Triglav Osiguruvanje Život, a.d., Skopje	◼ Triglav penzisko društvo, a.d., Skopje

Družbe v Skupini Triglav, ki izvajajo strateški dejavnosti Skupine oziroma te dejavnosti podpirajo

1.4 Sestava Skupine Triglav

Skupino Triglav na 31. 3. 2022 sestavlja 46 družb, in sicer poleg matične družbe še 29 odvisnih, 6 pridruženih družb in 10 družb v skupnem podvigu.

Skupina Triglav na 31. 3. 2022

Obvladujoča družba:	▪ Zavarovalnica Triglav, d.d.
Odvisne družbe:	▪ Pozavarovalnica Triglav Re, d.d., Ljubljana
	▪ Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, d.d., Koper
	▪ Triglav zdravje asistenca, d.o.o., Ljubljana
	▪ Triglav, pokojninska družba, d.d., Ljubljana
	▪ Triglav INT, holdinška družba, d.d., Ljubljana
	▪ Triglav Osiguranje, d.d., Zagreb
	▪ Triglav Osiguranje, a.d.o., Beograd
	▪ Triglav Savetovanje, d.o.o., Beograd
	▪ Lovćen Osiguranje, a.d., Podgorica
	▪ Lovćen životna osiguranja, a.d., Podgorica
	▪ Lovćen auto, d.o.o., Podgorica
	▪ Triglav Osiguranje, d.d., Sarajevo
	▪ Triglav Savjetovanje, d.o.o., Sarajevo
	▪ Autocentar BH, d.o.o., Sarajevo
	▪ Sarajevostan, d.o.o., Sarajevo
	▪ Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o., Sarajevo
	▪ Triglav Osiguranje, a.d., Banja Luka
	▪ Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje
	▪ Triglav Osiguruvanje Život, a.d., Skopje
	▪ Triglav Skladi, d.o.o., Ljubljana
	▪ Triglav Fondovi, d.o.o., Sarajevo
	▪ Triglav Svetovanje, d.o.o., Domžale

	▪ Triglav Savjetovanje, d.o.o., Zagreb
	▪ Triglav Avtoservis, d.o.o., Ljubljana
	▪ Triglav, Upravljanje nepremičnin, d.o.o., Ljubljana
	▪ Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o., Zagreb
	▪ Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o., Podgorica
	▪ Triglav penzisko društvo, a.d., Skopje
	▪ Vse bo v redu, Zavod Zavarovalnice Triglav za družbeno odgovorne aktivnosti
Pridružene družbe:	▪ Triglavko, d.o.o., Ljubljana
	▪ TRIGAL, d.o.o., Ljubljana
	▪ Nama, d.d., Ljubljana ▪ Nama IN, d.o.o., Ljubljana
	▪ Društvo za upravljanje Evropskim dobrovoljnim penzijskim fondom, a.d., Banja Luka
	▪ Alifenet, d.o.o., Ljubljana
Skupni podvig:	▪ Diagnostični center Bled, d.o.o., Bled
	▪ MTC Fontana, d.o.o., Maribor
	▪ Medi Cons kardiologija, d.o.o., Novo Mesto
	▪ Gastromedica, d.o.o., Murska Sobota
	▪ Internistična GE ambulanta, d.o.o., Nova Gorica
	▪ Cardial, d.o.o., Ljubljana
	▪ DC Naložbe, d.o.o., Ljubljana
	▪ Kirurški sanatorij Rožna dolina, d.o.o., Ljubljana
	▪ Neuroedina, d.o.o., Bled
	▪ MDT & T, d.o.o., Maribor

Spremembe v Skupini Triglav v prvem četrtletju leta 2022:

• Triglav, Zdravstvena Zavarovalnica, d.d., Koper je z denarnim vložkom v višini 7.500 evrov ustanovila družbo Triglav zdravje asistenca, družba za zdravstveno dejavnost, d.o.o., Ljubljana in s tem postala njena 100-odstotna lastnica.
• Družba Triglav Svetovanje, d.o.o., Domžale, je družbi Triglav Osiguranje, a.d.o., Beograd, prodala 51-odstotni lastniški delež v družbi Triglav Savetovanje, d.o.o., Beograd. Družba Triglav Osiguranje, Beograd, je tako postala njena 100-odstotna lastnica.
• Družba Triglav INT, d.d., Ljubljana, je v prvem četrtletju leta 2022 od neobvladujočih lastnikov odkupila skupno 0,36-odstotni delež v družbi Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje, in s tem njena postala 81,69-odstotna lastnica. Nakupna vrednost je znašala 2,2 milijona makedonskih denarjev oz. 36 tisoč evrov.
• Družba PROF IN, d.o.o., odvisna družba Triglav Skladov, se je preimenovala v Triglav Fondovi, društvo za upravljanje investicijskim fondovima, d.o.o., Sarajevo oz. kratko Triglav Fondovi, d.o.o., Sarajevo.

Podrobneje o spremembah v Skupini poročamo v poglavju 2.7 računovodskega poročila.

1.5 Pomembni dogodki v obravnavanem obdobju

Pomembnejši dogodki v prvem četrtletju leta 2022 so bili:

• Skupina Triglav je dne 11. 3. 2022 objavila informacijo o svoji nizki izpostavljenosti razmeram, ki so posledica vojnega dogajanja v Ukrajini ter sankcij proti Rusiji in Belorusiji, podrobneje v objavljenem sporočilu (https://www.triglav.eu/sl/vlagatelji/aktualno/obvestila/obvestilo) in v Letnem poročilu Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za leto 2021 (https://www.triglav.eu/sl/vlagatelji/aktualno/financna-porocila). Skupina Triglav v svojem zavarovalnem delu poslovanja in v dejavnosti upravljanja premoženja v celoti in dosledno spoštuje omejevalne ukrepe, uvedene s strani Evropske unije proti Rusiji in Belorusiji. Na teh območjih ne pristopa k sklepanju novih poslovnih razmerij in ne obnavlja obstoječih.
• Dne 30. 3. 2022 je Zavarovalnica objavila predlog Uprave in Nadzornega sveta Zavarovalnice Triglav letošnji skupščini delničarjev, da se del bilančnega dobička po stanju na 31. 12. 2021 uporabi za izplačilo dividend v višini 3,70 evra bruto dividende na delnico oziroma v skupnem znesku 84,1 milijona evrov. Podrobneje v točki 3.5 Dividendna politika.

2. Upravljanje Zavarovalnice Triglav

Upravljanje Zavarovalnice Triglav poteka po dvotirnem sistemu. Organi upravljanja so: Skupščina družbe, Uprava in Nadzorni svet. Delujejo skladno z zakoni in drugimi predpisi, Statutom ter sprejetimi poslovniki. Statut družbe je objavljen na uradnih spletnih straneh družbe (www.triglav.eu).

Delovanje Skupščine, Uprave in Nadzornega sveta je podrobneje opisano v poglavju 5. Izjava o upravljanju Letnega poročila Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za leto 2021.

2.1 Predstavitev Uprave

Upravo Zavarovalnice Triglav so na 31. 3. 2022 sestavljali:

• Andrej Slapar, predsednik,
• Uroš Ivanc, član,
• Tadej Čoroli, član,
• Barbara Smolnikar, članica,
• David Benedek, član,
• Marica Makoter, članica.

2.2 Sestava Nadzornega sveta

Sestava Nadzornega sveta Zavarovalnice Triglav na 31. 3. 2022:

• predstavniki delničarjev:
  • Andrej Andoljšek, predsednik,
  • Branko Bračko, namestnik predsednika,
  • Tomaž Benčina, član,
  • Peter Kavčič, član,
  • Igor Stebernak, član,
• Jure Valjavec, član.
• predstavniki delavcev:
  • Peter Celar, član,
  • Branko Gorjan, član,
  • Igor Zupan, član.

3. Delnica in delničarji Zavarovalnice Triglav

3.1 Delnica Zavarovalnice Triglav

Tržna cena delnice Zavarovalnice Triglav je v prvem četrtletju zrastla za 10 odstotkov, kazalnik tržna cena delnice glede na njeno knjigovodsko vrednost pa je ob koncu marca znašal 0,98. Zavarovalnica Triglav je z 918,5 milijona evrov tržne kapitalizacije četrta največja slovenska borzna družba.

Promet z delnico Zavarovalnice Triglav na Ljubljanski borzi se je v prvem četrtletju podvojil v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta in je dosegel 8,4 milijona evrov. 38 odstotkov borznega prometa je opravil vzdrževalec likvidnosti, ki opravlja storitve za Zavarovalnico od leta 2019. Delnica Zavarovalnice je bila četrta najbolj likvidna delnica na Ljubljanski borzi.

Gibanje tečaja delnice Zavarovalnice Triglav je bilo v drugi polovici februarja pod vplivom stanja delniških trgov zaradi geopolitičnih razmer, v marcu pa je nanj učinkovala objava dobrih letnih rezultatov Skupine Triglav in informacije o predlogu dividende. Kot je razvidno v prikazu, je rast delnice v prvem četrtletju dosegla 10 odstotkov, kar je 9 odstotnih točk več od rasti panožnega indeksa 35 delnic evropskih zavarovalnic STOXX Europe 600 Insurance. Indeks Ljubljanske borze SBITOP, v katerem ima delnica Zavarovalnice 10,7-odstotni delež, je v tem obdobju padel za 4 odstotke.

Gibanje tečaja delnice ZVTG v prvem četrtletju leta 2022 v primerjavi z indeksom Ljubljanske borze SBITOP in panožnim indeksom evropskih zavarovalnic STOXX Europe 600 Insurance (izhodiščni datum 31. 12. 2021 = 100)

Gibanje tečaja delnice Zavarovalnice Triglav (leva os) in prometa v evrih (desna os)

Osnovni podatki o delnici Zavarovalnice Triglav v prvem četrtletju leta 2022 (podatki v evrih)

Postavke	31. 3. 2022
Najvišji zaključni tečaj	40,40
Najnižji zaključni tečaj	33,90
Zaključni tečaj ob koncu obdobja	40,40
Knjigovodska vrednost delnice (matična družba)*	28,57
Knjigovodska vrednost delnice (konsolidirani podatki)*	39,46
Čisti dobiček na delnico (konsolidirani podatki)**	1,46
Tržna kapitalizacija	918.499.979
Povprečni dnevni promet (brez svežnjev)	134.071
Število delnic	22.735.148
Odstotek delnic v prostem pretoku***	30,73 %
Borza trgovanja	Ljubljanska borza - LJSE
ISIN koda	SI0021111651
Oznaka delnice	ZVTG
Bloomberg	ZVTG SV
Reuters	ZVTG.LJ
Bonitetna ocena (S&P Global Ratings, AM Best)	»A«, stabilna srednjeročna napoved

* Pri izračunu knjigovodske vrednosti delnice (matična družba) sta upoštevana kapital matične družbe in število delnic na dan, pri

knjigovodski vrednosti delnice (konsolidirani podatki) pa kapital lastnikov obvladujoče družbe Skupine Triglav in število delnic na dan. ** Pri izračunu čistega dobička na delnico (konsolidirani podatki) sta upoštevana čisti poslovni izid Skupine Triglav in tehtano povprečno število delnic.

*** Od skupnega števila delnic so odštete delnice v lasti delničarjev s 5 in več odstotnim lastništvom.

V Zavarovalnici Triglav izvajamo proaktivne Odnose z investitorji. Delujemo transparentno in vse ključne informacije o poslovanju, položaju in obetih Skupine Triglav objavljamo v slovenskem in angleškem jeziku ter hranimo na spletni strani www.triglav.eu. Z našimi delničarji, investitorji in analitiki gradimo tvorne in odprte stike, pri tem pa posebno skrb namenjamo delničarjem fizičnim osebam, katerim smo na voljo prek klicnega centra, direktnih linij in elektronske pošte.

Stike z institucionalnimi delničarji smo tudi v prvem četrtletju izvajali predvsem v obliki videokonferenčnih sestankov, klicev in po elektronski pošti. Organizirali smo posebno srečanje, ki je bilo namenjeno predstavitvi strategije Skupine Triglav 2022–2025, ter redno srečanje po objavi letnih rezultatov. Sodelovali smo tudi na redni virtualni investitorski konferenci Ljubljanske borze. Koledar naših srečanj je objavljen na naši spletni strani skupaj s predstavitvami.

3.2 Kapital

Osnovni kapital Zavarovalnice Triglav je ostal nespremenjen in je na 31. 3. 2022 znašal 73.701.391,79 evra. Razdeljen je na 22.735.148 navadnih imenskih kosovnih delnic istega razreda. Te so izdane v nematerializirani obliki in so prosto prenosljive. Vsaka ima enak delež in pripadajoč znesek v osnovnem kapitalu ter je vplačana v celoti. Z eno delnico ima imetnik pravico do enega glasu na skupščini in sorazmerne dividende od dobička, namenjenega izplačilu dividend. Ob tem so imetniki delnic ob stečaju oz. likvidaciji upravičeni do sorazmernega deleža ostanka stečajne ali likvidacijske mase po poplačilu prednostnih delničarjev.

3.3 Lastniška struktura

V prvem četrtletju letošnjega leta ni bilo bistvenih sprememb v lastniški sestavi Zavarovalnice Triglav. Desetih največjih delničarjev zavarovalnice in njihov 77-odstotni lastniški delež sta ostala nespremenjena.

Lastniška sestava Zavarovalnice Triglav na 31. 3. 2022

Po podatkih delniške knjige je imela Zavarovalnica Triglav ob koncu marca 8.180 imetnikov delnic, med katerimi je bilo okoli 40 mednarodnih bank s fiduciarnimi računi svojih strank in institucionalnih investitorjev. V zadnjih letih mednarodni delničarji ohranjajo stabilen lastniški delež med 16 in 17 odstotki, slovenski državljani pa so ga postopno povečevali na 12 odstotkov.

30,7-odstotni delež delnic Zavarovalnice Triglav je v prostem obtoku, torej v lasti delničarjev z manj kot 5-odstotnim lastniškim deležem. Delež je stabilen in lastništvo teh delnic je mednarodno razpršeno med delničarje iz 30 držav.

Struktura manjšinskih delničarjev Zavarovalnice Triglav po državi izvora na 31. 3. 2022 (delež v delnicah, ki so v prostem obtoku, v %)

Člani Uprave in Nadzornega sveta Zavarovalnice Triglav so imeli konec marca v lasti 5.709 delnic ZVTG (1.220 delnic več kot ob koncu leta 2021), kar predstavlja 0,03 odstotka delnic Zavarovalnice.

3.4 Bonitetna ocena

Skupino Triglav, njeno matično družbo Zavarovalnico Triglav ter odvisno družbo Pozavarovalnico Triglav Re, ocenjujeta dve priznani bonitetni agenciji, S&P Global Ratings (v nadaljevanju S&P) in AM Best. Skupina Triglav s strani obeh razpolaga s samostojno bonitetno oceno »A« s stabilno srednjeročno napovedjo. Zadnje bonitetno poročilo oz. sporočilo bonitetne agencije iz leta 2021 je dostopno na spletni strani www.triglav.eu v zavihku Odnosi z investitorji.

3.5 Dividendna politika

Izvajanje dividendne politike Zavarovalnice Triglav je podrejeno srednjeročno vzdržnemu doseganju ciljne kapitalske ustreznosti Skupine Triglav, ki je razvidna v spodnjem prikazu.

Dividendna politika Zavarovalnice Triglav, ki je bila prenovljena marca 2018, določa: »Zavarovalnica Triglav izvaja atraktivno in vzdržno dividendno politiko. Delež konsolidiranega čistega dobička preteklega leta, ki je namenjen izplačilu dividend, znaša najmanj 50 odstotkov, pri čemer si bo zavarovalnica prizadevala izplačati delničarjem dividendo, ki ni nižja od dividende preteklega leta. Kot do sedaj bo tudi v bodoče njeno izvajanje podrejeno srednjeročno vzdržnemu doseganju ciljne kapitalske ustreznosti Skupine Triglav. Predlog Uprave in Nadzornega sveta glede vsakoletne delitve bilančnega dobička zavarovalnice bo tako uravnoteženo upošteval tri cilje: preudarno upravljanje s kapitalom Skupine Triglav in zagotavljanje njene finančne stabilnosti, reinvestiranje čistih dobičkov v izvajanje strategije rasti in razvoja Skupine Triglav ter izplačevanje privlačne dividende delničarjem.«

Zavarovalnica šteje dividendno politiko za čvrsto zavezo svojim delničarjem in jo izvaja kot je določena. V zadnjih dveh letih so na to vplivale razmere pandemije covid-19 in z njimi povezana stališča regulatorja slovenskega zavarovalnega sektorja, kar sta Uprava in Nadzorni svet Zavarovalnice morala upoštevati pri svojem predlogu glede uporabe bilančnega dobička zavarovalnice. Skupščina delničarjev je njuna predloga v obeh letih podprla.

V letu 2021 Uprava in Nadzorni svet Zavarovalnice Triglav predlagata skupščini delničarjev izplačilo dividende v višini 3,70 evra bruto na delnico, kar v skupnem znesku znaša 84,1 milijona evrov. Predlagana višina presega 50 odstotkov konsolidiranega čistega dobička preteklega leta (dosega 74 odstotkov čistega dobička), ki je kot izhodišče navedeno v dividendni politiki Zavarovalnice. Del predlagane dividende predstavlja dodaten znesek, ki ga omogoča višina razpoložljivega kapitala Skupine in izhaja iz enkratnosti oz. izrednosti določenih delov poslovanja Skupine v preteklih dveh letih.

Dividendna politika Zavarovalnice Triglav je začrtana kot atraktivna za delničarje ter hkrati vzdržna za razvoj in rast Skupine. Skladno s tem se tudi v 2023 kot izhodišče za predlog dividende ohranja 50 odstotkov konsolidiranega čistega dobička preteklega leta.

Bruto izplačana dividenda na delnico po letih (v evrih) in njen delež konsolidiranega čistega dobička preteklega leta v letih 2013 - 2021

3.6 Obveznice

Zavarovalnica Triglav ima izdano podrejeno obveznico, ki se všteva v njeno kapitalsko ustreznost. Izdala jo je v letu 2019 v sklopu rednega upravljanja kapitala Skupine za zagotavljanje njegove optimalne sestave in stroškovne učinkovitosti ter z njo nadomestila obveznico, ki je zapadla 21. 3. 2020. Podrobnejše informacije so razvidne v preglednici.

ISIN	XS1980276858
Tip obveznice	Podrejena (Tier 2), izdana v skladu z regulativo Solventnost II
Velikost izdaje v EUR	50.000.000
Valuta	EUR
	Fiksna 4,375 % letno do prvega datuma odpoklica, letno plačilo
	Kasneje variabilna, vezana na 3-mesečni Euribor + 4,845 % (enaka
Kuponska obrestna mera in plačilo	izvirnemu kreditnemu pribitku + 1 odstotna točka), četrtletno plačilo
Datum prvega odpoklica	22. 10. 2029
Datum dospetja	22. 10. 2049
Ročnost v letih	30,5
Organizirani trg	Luksemburška borza
Bonitetna ocena obveznice	BBB+ (S&P)

Obveznica Zavarovalnice Triglav

4. Poslovanje v obdobju od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022

4.1 Makroekonomsko okolje in vpliv okolja na poslovanje

Globalno gospodarstvo je v prvem četrtletju leta 2022 zaznamovala vojna v Ukrajini, sankcije proti Rusiji in Belorusiji ter močan dvig cen energentov in inflacije. Na začetku leta so kazalci gospodarske aktivnosti evrskega območja kazali ugodno, a umirjeno dinamiko rasti. S pojemanjem epidemije covid-19 so se namreč pričeli izboljševati pogoji za poslovanje storitvenih dejavnosti, hitrejšo gospodarsko rast pa je, zaradi motenj v dobavah, zavirala stagnirajoča industrijska proizvodnja. Razmere na trgu dela so ostale ugodne, stopnja brezposelnosti pa je dosegla zgodovinsko najnižjo vrednost. S pričetkom vojne v Ukrajini je opazno upadlo vzdušje med potrošniki, prve znake poslabšanja gospodarskega okolja pa so nakazali tudi indikatorji vzdušja med podjetji. Izrazito so poskočile cene energentov in nekaterih surovin. Evrsko območje je marca na medletni ravni zabeležilo 7,5-odstotno inflacijo, kar je najvišja vrednost odkar jo meri Eurostat. Slovenija je zaradi vladnih ukrepov marca zabeležila nekoliko nižjo, 6,0-odstotno inflacijo, ki pa je najvišja po več kot osemnajstih letih.

V novonastalih razmerah so finančne ustanove ob koncu četrtletja pričele spreminjati gospodarske napovedi. Med prvimi je to storila ECB ter znižala letošnjo napoved rasti gospodarstva v evrskem območju za pol odstotne točke na 3,7 odstotka in zvišala letno inflacijo območja za kar 1,9-odstotne točke na 5,1 odstotka. Podobne spremembe lahko pričakujemo tudi v napovedih za slovensko gospodarstvo. Tik pred izbruhom vojne je Evropska komisija napovedala 3,8-odstotno rast in 3,7-odstotno inflacijo slovenskega gospodarstva za leto 2022.

Tudi finančni trgi so prvo četrtletje končali v znamenju ruske invazije in njenih posledic. Zaradi povišane ravni inflacije in njenih pričakovanj sta se tako ameriška kot evropska centralna banka zavezali za hitrejši umik stimulativnosti svojih monetarnih politik. Ameriška centralna banka (FED) je v marcu prvič po dveh letih za 0,25-odstotne točke navzgor spremenila svojo ključno obrestno mero in napovedala, da bi lahko že maja pričela s politiko kvantitativnega omejevanja in pospešila dvig obrestnih mer. Evropska centralna banka (ECB) je uresničila napoved in konec četrtletja prenehala s pandemičnim programom odkupov obveznic PEPP, za konec rednega programa odkupov obveznic APP pa je predvidela drugo ali tretje četrtletje letošnjega leta. Tako se je okrepila verjetnost, da bo v drugi polovici leta pričela z dvigi svoje ključne obrestne mere.

Obvezniški trgi so zabeležili izrazitejši dvig zahtevanih donosnosti. Zvišali so se kreditni pribitki tako državnih kot podjetniških obveznic, izrazit padec cene obveznic Rusije in njenih, v mednarodne odnose vpetih, podjetij pa je naznanil njihov skorajšnji stečaj. Zahtevana donosnost 10-letne nemške državne obveznice se je iz izhodišča leta povzpela za 0,73 odstotne točke na končnih 0,55 odstotka, donosnost slovenske obveznice pa za 0,94 odstotne točke na 1,35 odstotka. Opaznejši dvig donosnosti so večinoma zabeležile obveznice držav s slabšo boniteto, med katere sodijo tudi obveznice Italije in Grčije. Negotovo poslovno okolje in slabši gospodarski izgledi so pustili posledice tudi na delniških trgih. Ameriški indeks S&P in kitajski indeks Hang Seng sta v prvem četrtletju izgubila 4,9 oz. 6,0 odstotka svoje vrednosti, nemški indeks DAX pa kar 9,3 odstotka. V istem obdobju je slovenski indeks SBITOP izgubil 4,2 odstotka vrednosti.

Razmere na finančnih trgih so vplivale na negativne donose naložb in na zmanjšanje sredstev v upravljanju premoženja. Rast inflacije vpliva tudi na rast cen materiala in storitev ter s tem na višja izplačila kosmatih zneskov škod in na rast kosmatih obratovalnih stroškov.

Večjih množičnih škodnih dogodkov v prvem četrtletju letošnjega leta skorajda ni bilo. Na poslovni rezultat Skupine Triglav so vplivali le trije viharji, ki so med 16. in 21. februarjem prizadeli države srednje in vzhodne Evrope v skupni ocenjeni vrednosti 750 tisoč evrov.

4.2 Zavarovalniški trg in položaj družb Skupine Triglav v prvem četrtletju leta 2022

Na slovenskem zavarovalnem trgu deluje 13 zavarovalnic, 4 tuje podružnice in 2 pozavarovalni družbi, ki so članice Slovenskega zavarovalnega združenja (v nadaljevanju SZZ). Oktobra 2021 je Prva osebna zavarovalnica del dejavnosti (dodatno pokojninsko zavarovanje in pokojninske rente) prenesla na Prvo pokojninsko družbo, d.d.

Zavarovalnice so v prvem četrtletju letošnjega leta zbrale 772,7 milijona evrov obračunane kosmate zavarovalne, sozavarovalne in pozavarovalne premije (pri izračunu ne upoštevamo internih prenosov sredstev v izplačilo pokojninskih rent), kar je 5,5 odstotka več kot v enakem obdobju preteklega leta. Pri tem je premoženjska zavarovalna premija dosegla 6,5-odstotno rast in 76,0-odstotni delež. Največ so k njenemu povišanju prispevala druga škodna zavarovanja, ki so dosegla 24,0-odstotno rast. Premija življenjskih zavarovanj je bila višja za 2,5 odstotka, pri čemer so rast dosegla naložbena življenjska zavarovanja (indeks 111), upad pa življenjska zavarovanja in zavarovanja s kapitalizacijo izplačil. Zdravstvena zavarovalna premija (ki je upoštevana pri premoženjski zavarovalni premiji) je v primerjavi s preteklim letom beležila 2,2 odstotno rast.

Slovenski zavarovalni trg ostaja še naprej močno koncentriran, saj imajo 4 največje zavarovalnice 77,2 odstotni delež. Vodilni položaj ima z 31,7-odstotnim tržnim deležem (30,9 odstotka v enakem obdobju lani) Zavarovalnica Triglav, drugo mesto pa Zavarovalnica Sava (18,1-odstotni tržni delež). Skupina Triglav (matična

Zavarovalnice Skupine Triglav so ob koncu prvega četrtletja 2022 dosegle 39,4-odstotni tržni delež na slovenskem zavarovalnem trgu.

družba, Triglav, Zdravstvena zavarovalnica in Triglav, pokojninska družba) je tržni delež povečala za 0,6-odstotne točke na 39,4 odstotka. Povečanje je opazno v vseh zavarovalnih segmentih.

Tržni deleži Skupine Triglav po segmentih:

• premoženjska zavarovanja (brez zdravstvenih zavarovanj): 46,7 odstotka (povečanje za 0,3 odstotne točke),
• življenjska zavarovanja: 31,8 odstotka (povečanje za 0,8 odstotne točke),
• zdravstvena zavarovanja: 30,1 odstotka (povečanje za 0,1 odstotne točke).

Gibanje tržnih deležev Zavarovalnice Triglav po segmentih:

• premoženjska zavarovanja: 33,1 odstotka (povečanje za 0,8 odstotne točke),
• življenjska zavarovanja: 27,1 odstotka (povečanje za 0,6 odstotne točke).

Gibanje tržnega deleža Triglav, Zdravstvene zavarovalnice:

▪ zdravstvena zavarovanja: 29,9 odstotka (povečanje za 0,1 odstotne točke).

Gibanje tržnega deleža Triglav, pokojninske družbe:

▪ prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja: 18,8 odstotka (ocena družbe za obdobje 1- 3 2022).

Tržni delež zavarovalnic v Sloveniji v prvem četrtletju leta 2022

Vir: Slovensko zavarovalno združenje

								Gibanje tržnih deležev in položaj na trgih Skupine Triglav v prvem četrtletju leta 2022

Trg	Tržni delež	Gibanje tržnega deleža	Mesto 2022	Mesto 2021
Slovenija	39,4 %	+ 0,6-odstotne točke	1	1
Hrvaška	6,3 %	- 0,3-odstotne točke	7	7
Srbija*	7,3 %	+ 0,4-odstotne točke	5	5
Črna gora	41,4 %	- 1,3-odstotne točke	1	1
Bosna in Hercegovina	9,7 %	+ 0,3-odstotne točke	2	2
- Federacija BiH	10,8 %	+ 0,4-odstotne točke	2	3
- Republika srbska***	7,1 %	+ 0,1-odstotne točke	5	6
Severna Makedonija**	13,2 %	+ 0,3-odstotne točke	1	1

* Podatki za obdobje 1-9 2021.

** Podatki za obdobje 1-12 2021.

*** Upoštevana tržna deleža Triglav Osiguranja, Banja Luka in podružnice Triglav Osiguranja, Sarajevo, v Banja Luki.

4.3 Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija

V Skupini Triglav smo zbrali 407,1 milijona evrov konsolidirane kosmate zavarovalne, sozavarovalne in pozavarovalne premije, kar je 10 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. Obseg zbrane zavarovalne premije se je povečal v vseh segmentih zavarovanj:

Skupina Triglav je dosegla 10-odstotno rast kosmate zavarovalne, sozavarovalne in pozavarovalne premije.

• premoženjska zavarovanja: 289,8 milijona evrov (indeks 111),
• življenjska in pokojninska zavarovanja: 66,1 milijona evrov (indeks 109),
• zdravstvena zavarovanja: 51,2 milijona evrov (indeks 103).

Obračunana konsolidirana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija v obdobju 1-3 2022 in primerjava z enakim obdobjem v letu 2021

V sestavi konsolidirane zavarovalne premije se je povečal delež premoženjskih zavarovanj, zmanjšal se je delež zdravstvenih zavarovanj, medtem ko je delež življenjskih in pokojninskih zavarovanj ostal približno na enakem nivoju:

• premoženjska zavarovanja: 71,2-odstotni delež (v obdobju 1-3 2021: 70,3 odstotka),
• življenjska in pokojninska zavarovanja: 16,2-odstotni delež (v obdobju 1-3 2021: 16,3 odstotka) in
• zdravstvena zavarovanja: 12,6-odstotni delež (v obdobju 1-3 2021: 13,4 odstotka).

Sestava konsolidirane zavarovalne, sozavarovalne in pozavarovalne premije Skupine Triglav po segmentih v obdobju 1-3 2022

V Skupini Triglav še naprej povečujemo delež zavarovalne premije, obračunane na trgih zunaj Slovenije, ki se je v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta povečal za 0,5 odstotne točke. Na slovenskem zavarovalnem trgu smo zbrali 67,0 odstotka konsolidirane kosmate zavarovalne premije, na preostalih trgih Adria regije zunaj Slovenije pa 19,6 odstotka. Delež premije mednarodnega zavarovanja in pozavarovanja je znašal 13,4 odstotka.

		Obračunana kosmata zavarovalna premija	Indeks		Delež
			1-3 2022/
Država	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2021	1-3 2022	1-3 2021
Slovenija	272.606.743	258.801.562	105	67,0 %	69,6 %
Hrvaška	29.573.408	28.375.235	104	7,3 %	7,6 %
Srbija	21.624.327	18.227.362	119	5,3 %	4,9 %
Črna gora	11.129.408	10.057.344	111	2,7 %	2,7 %
Bosna in Hercegovina	10.686.874	9.262.346	115	2,6 %	2,5 %
Severna Makedonija	6.802.889	4.978.012	137	1,7 %	1,3 %
Mednarodno zavarovanje in pozavarovanje	54.645.593	41.990.047	130	13,4 %	11,3 %
Skupaj	407.069.242	371.691.908	110	100,0 %	100,0 %

Obračunana konsolidirana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija po trgih Skupine Triglav

Povečanje zavarovalne premije smo dosegli na vseh zavarovalnih trgih. Na slovenskem zavarovalnem trgu je bila njena rast 5-odstotna, na preostalih trgih Adria regije zunaj Slovenije 13-odstotna, na mednarodnem trgu pa smo dosegli 30-odstotno rast.

Nekonsolidirane kosmate zavarovalne premije fizičnih oseb je bilo za 7 odstotkov več kot v enakem obdobju lani, njen delež v celotni premiji predstavlja 57,1 odstotka (0,5 odstotne točke manj kot lani). Preostanek, 42,9 odstotka, predstavlja zavarovalna premija pravnih oseb, ki se je povečala za 9 odstotkov.

Z vidika prodajnih poti smo okrepili delež nekonsolidirane kosmate zavarovalne premije zbrane po lastnih prodajnih poteh (zavarovalni zastopniki, zavarovalni komercialisti in posredniki, lastna sklepalna mesta, spletne in druge lastne prodajne poti). Ta premija je za 9 odstotkov višja kot v enakem obdobju lani in predstavlja 65,9 odstotka celotne premije (0,4 odstotne točke več kot v enakem obdobju lani). Preostalo zavarovalno premijo (34,1 odstotka) smo zbrali po pogodbenih prodajnih poteh (družbe za zavarovalno zastopanje in posredovanje, banke in pošte ter tehnični pregledi), kjer smo dosegli 7-odstotno rast.

Obračunana nekonsolidirana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija v obdobju 1-3 2022 po prodajnih poteh Skupine Triglav (brez Pozavarovalnice Triglav Re)

Zavarovalnice Skupine Triglav (brez Pozavarovalnice Triglav Re) so obračunale 385,1 milijona evrov nekonsolidirane kosmate zavarovalne premije ali 8 odstotkov več kot v enakem obdobju lani.

Pozavarovalnica Triglav Re je obračunala 88,0 milijona evrov kosmate pozavarovalne premije, kar je 22 odstotkov več kot leto prej. Pri poslih zunaj Skupine Triglav je pozavarovalnica zbrala 26 odstotkov več premije (33,5 milijona evrov), pri poslih s Skupino pa 20 odstotkov več (54,4 milijona evrov). Povečanje zunaj Skupine je posledica organske rasti obnovljenih poslov iz preteklega leta ter povečanja deležev na nekaterih pogodbah. Najvišja premijska rast je bila dosežena na trgih Izraela, Češke, Nemčije in Južnoafriške republike.

Obračunana kosmata zavarovalna premija
Zavarovalnica	Premoženje	Življenje in pokojnine	Skupaj	Premoženje	Indeks Življenje in pokojnine	Skupaj	Delež 1-3 2022
Zavarovalnica Triglav*	194.689.803	50.621.515	245.311.318	109	106	108	63,7 %
Triglav, Zdravstvena zavarovalnica	51.276.930	-8	51.276.922	103	0	103	13,3 %
Triglav, pokojninska družba	0	8.664.629	8.664.629	0	106	106	2,3 %
Triglav Osiguranje, Zagreb	27.591.426	1.981.982	29.573.408	105	96	104	7,7 %
Triglav Osiguranje, Beograd	20.042.054	1.582.273	21.624.327	122	91	119	5,6 %
Lovćen Osiguranje, Podgorica	9.927.047	0	9.927.047	111	0	111	2,6 %
Triglav Osiguranje, Sarajevo	5.197.460	3.904.514	9.101.974	109	128	116	2,4 %
Triglav Osiguranje, Banja Luka	1.584.900	0	1.584.900	109	0	109	0,4 %
Triglav Osiguruvanje, Skopje	5.441.986	0	5.441.986	123	0	123	1,4 %
Lovćen životna osiguranja, Podgorica	0	1.202.361	1.202.361	0	106	106	0,3 %
Triglav Osiguruvanje Život, Skopje	0	1.360.903	1.360.903	0	246	246	0,4 %
Skupaj	315.751.606	69.318.169	385.069.775	109	107	108	100,0 %
Pozavarovalnica Triglav Re	87.966.627	0	87.966.627	122	0	122
Izločitev v konsolidaciji	-62.790.714	-3.176.446	-65.967.160	121	85	118
Skupaj konsolidirano	340.927.519	66.141.723	407.069.242	110	109	110

Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija v obdobju 1-3 2022 po zavarovalnicah Skupine Triglav

* Podatki že vsebujejo predkonsolidacijske prilagoditve

V skupini premoženjskih zavarovanj so zavarovalnice Skupine zbrale 315,8 milijona evrov nekonsolidirane zavarovalne premije, kar je 9 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. Rast smo dosegli v vseh zavarovalnih skupinah premoženjskih zavarovanj. Najvišjo rast so dosegla kreditna, ostala in ožja premoženjska zavarovanja. Pri kreditnih zavarovanjih je visoko rast dosegla večina zavarovalnic, ki trži ta zavarovanja. Glavna razloga za ugodno gibanje v matični družbi, ki predstavlja skoraj dve tretjini v sestavi premije, sta predvsem rast premije zavarovanj potrošniških in stanovanjskih kreditov ter zavarovanj blagovnih kreditov. Pri ožjih premoženjskih zavarovanjih je s pridobitvijo novih zavarovancev in z razširitvijo obsega zavarovanosti pri obstoječih, visoko rast dosegla večina zavarovalnic. Pri ostalih premoženjskih zavarovanjih so vse zavarovalnice Skupine beležile visoko premijsko rast, najvišjo med njimi Triglav Osiguranje, Beograd in Triglav Osiguranje, Zagreb.

V skupini življenjskih in pokojninskih zavarovanj so zavarovalnice Skupine obračunale 69,3 milijona evrov nekonsolidirane kosmate zavarovalne premije ali 7 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. V skupni obračunani nekonsolidirani kosmati zavarovalni premiji imajo življenjska in pokojninska zavarovanja 18,0-odstotni delež, kar je 0,2 odstotne točke manj kot preteklo leto. Visoko, 30- odstotno rast so dosegla zavarovanja s kapitalizacijo izplačil (prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja) zaradi prenosov sredstev prostovoljnih dodatnih pokojninskih zavarovanj od drugih zavarovalnic in večjih vplačil redne premije v matični družbi. Visoko, 16 odstotno rast so imela tudi naložbena življenjska zavarovanja (življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov), kjer so rast zavarovalne premije dosegle Zavarovalnica Triglav, Triglav, pokojninska družba in Triglav Osiguruvanje Život, Skopje.

		Obračunana kosmata zavarovalna premija	Indeks	Delež
Zavarovalna skupina	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022/ 1-3 2021	1-3 2022
Nezgodno zavarovanje	10.738.712	10.645.810	101	2,8 %
Zdravstveno zavarovanje	54.964.454	53.289.899	103	14,3 %
Zavarovanje avtomobilskega kaska	48.725.498	48.189.606	101	12,7 %
Ožja premoženjska zavarovanja	95.845.401	83.023.440	115	24,9 %
Zavarovanje avtomobilske odgovornosti	53.326.148	50.849.923	105	13,8 %
Splošno zavarovanje odgovornosti	22.747.381	21.077.920	108	5,9 %
Kreditno zavarovanje	8.547.098	5.862.960	146	2,2 %
Ostala premoženjska zavarovanja	20.856.913	17.725.686	118	5,4 %
Premoženjska zavarovanja	315.751.605	290.665.244	109	82,0 %
Življenjsko zavarovanje	28.347.891	29.739.661	95	7,4 %
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov*	35.025.465	30.189.274	116	9,1 %
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil	5.944.814	4.577.095	130	1,5 %
Življenjska in pokojninska zavarovanja	69.318.170	64.506.030	107	18,0 %
Skupaj	385.069.775	355.171.274	108	100,0 %

Nekonsolidirana obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija zavarovalnic Skupine Triglav (brez Pozavarovalnice Triglav Re) po zavarovalnih skupinah

* Premija Triglav, pokojninske družbe, se po opredelitvi AZN upošteva v zavarovalni skupini življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov.

Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija Zavarovalnice Triglav po zavarovalnih skupinah

	Obračunana kosmata zavarovalna premija		Indeks	Delež
Zavarovalna skupina	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022/ 1-3 2021	1-3 2022
Nezgodno zavarovanje	6.857.208	6.999.104	98	2,8 %
Zdravstveno zavarovanje	312.459	324.207	96	0,1 %
Zavarovanje avtomobilskega kaska	41.663.497	41.255.087	101	17,0 %
Ožja premoženjska zavarovanja	70.326.997	60.178.410	117	28,7 %
Zavarovanje avtomobilske odgovornosti	37.366.070	36.056.863	104	15,3 %
Splošno zavarovanje odgovornosti	17.795.347	16.346.530	109	7,3 %
Kreditno zavarovanje	6.270.384	4.212.016	149	2,6 %
Ostala premoženjska zavarovanja	14.097.841	12.957.668	109	5,8 %
Premoženjska zavarovanja	194.689.803	178.329.885	109	79,5 %
Življenjsko zavarovanje	19.313.727	22.114.835	87	7,9 %
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov	24.925.812	21.111.576	118	10,2 %
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil	5.944.814	4.577.095	130	2,4 %
Življenjska in pokojninska zavarovanja	50.184.353	47.803.506	105	20,5 %
Skupaj	244.874.156	226.133.391	108	100,0 %

4.4 Obračunani kosmati zneski škod

Konsolidirani kosmati zneski škod Skupine Triglav (vključujejo cenilne stroške, prihodke od uveljavljenih regresnih terjatev in obračunane kosmate zneske škod iz aktivnega pozavarovanja) v višini 196,7 milijona evrov so bili višji za 15 odstotkov zaradi večjega števila prijavljenih škod tako zaradi večjega obsega

Kosmati zneski škod so bili v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta višji za 15 odstotkov.

portfelja kot omejitev zaradi pandemije lani ter zaradi rast cen materiala in storitev. Povečali so se v vseh zavarovalnih segmentih. V največjem segmentu, pri premoženjskih zavarovanjih, so znašali 102,8 milijona evrov, povišali so se za 20 odstotkov. V segmentu zdravstvenih zavarovanj so bili večji za 16 odstotkov in so znašali 40,8 milijona evrov. V segmentu življenjskih in pokojninskih zavarovanj je bila rast 6-odstotna, zneski škod so dosegli 53,1 milijona evrov.

Obračunani konsolidirani kosmati zneski škod v obdobju 1-3 2022 in primerjava z obdobjem 1-3 2021

Višji so bili tudi nekonsolidirani kosmati zneski škod zavarovalnic v Skupini (brez Pozavarovalnice Triglav Re). Znašali so 184,8 milijona evrov, kar je 14 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. Rast kosmatih zneskov škod so imele vse zavarovalnice.

Pozavarovalnica Triglav Re je obračunala 14,7 milijona evrov kosmatih zneskov škod, kar je 6 odstotkov več kot preteklo leto. Pri poslih zunaj Skupine Triglav so se kosmati zneski škod povečali za 25 odstotkov (14,6 milijona evrov), pri poslih s Skupino pa so se znižali na 86 tisoč evrov (2,1 milijona evrov preteklo leto). Pri poslih izven Skupine so na rast vplivale predvsem višje škode pri premoženjskih pogodbah z višjim premijskim volumnom, večje izplačane škode zaradi pandemije covid-19 in škode zaradi lanskih julijskih poplav v Nemčiji.

	Obračunani kosmati zneski škod		Indeks			Delež
Zavarovalnica	Premoženje	Življenje in pokojnine	Skupaj	Premoženje	Življenje in pokojnine	Skupaj	1-3 2022
Zavarovalnica Triglav*	62.088.103	43.185.728	105.273.831	119	106	113	57,0 %
Triglav, Zdravstvena zavarovalnica	40.774.657	0	40.774.657	116	0	116	22,1 %
Triglav, pokojninska družba	0	7.697.472	7.697.472	0	109	109	4,2 %
Triglav Osiguranje, Zagreb	10.598.420	1.656.260	12.254.680	116	82	110	6,6 %
Triglav Osiguranje, Beograd	5.399.825	1.162.914	6.562.739	112	72	102	3,6 %
Lovćen Osiguranje, Podgorica	4.030.947	0	4.030.947	113	0	113	2,2 %
Triglav Osiguranje, Sarajevo	2.238.549	1.270.505	3.509.054	161	143	154	1,9 %
Triglav Osiguranje, Banja Luka	1.169.990	0	1.169.990	289	0	289	0,6 %
Triglav Osiguruvanje, Skopje	2.242.797	0	2.242.797	103	0	103	1,2 %
Lovćen životna osiguranja, Podgorica	0	921.434	921.434	0	115	115	0,5 %
Triglav Osiguruvanje Život, Skopje	0	372.969	372.969	0	168	168	0,2 %
Skupaj	128.543.288	56.267.282	184.810.570	118	105	114	100,0 %
Pozavarovalnica Triglav Re	14.734.291	0	14.734.291	106	0	106
Izločitev v konsolidaciji	331.133	-3.176.004	-2.844.871	-19	90	54
Skupaj konsolidirano	143.608.712	53.091.278	196.699.990	118	106	115

Obračunani kosmati zneski škod v obdobju 1-3 2022 po zavarovalnicah Skupine Triglav

* Podatki že vsebujejo predkonsolidacijske prilagoditve.

Nekonsolidirani kosmati zneski škod skupine premoženjskih zavarovanj so dosegli 128,5 milijona evrov in so bili v primerjavi z letom prej višji za 18 odstotkov. Najvišjo rast kosmatih zneskov škod so beležila ostala premoženjska (indeks 160) in ožja premoženjska zavarovanja (indeks 127), sledijo zavarovanja avtomobilskega kaska (indeks 119) in zdravstvena zavarovanja (indeks 116). Upad kosmatih zneskov škod so imela le kreditna in nezgodna zavarovanja. Povečanje kosmatih zneskov škod ostalih in ožjih premoženjskih zavarovanj je imela večina zavarovalnic zaradi večjega obsega portfelja in večjega števila prijavljenih škod. Pri avtomobilskih zavarovanjih je razlog v povečanju števila prijavljenih škod ter rasti cen materiala in storitev. Na višja izplačila kosmatih zneskov škod zdravstvenih zavarovanj je vplival večji obseg zdravstvenih storitev, ki so lani izpadle zaradi pandemije.

V skupini življenjskih in pokojninskih zavarovanj so se nekonsolidirani kosmati zneski škod povišali za 5 odstotkov na 56,3 milijona evrov. Njihov delež v sestavi celotnih nekonsolidiranih zneskov škod se je znižal za 2,5 odstotne točke na 30,4 odstotka. Pri zavarovanjih s kapitalizacijo izplačil (prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja) so se kosmati zneski škod povišali za 39 odstotkov. Na njihovo rast so vplivala predvsem večja izplačila zaradi izstopov iz zavarovanj in prenosov sredstev k drugim izvajalcem pokojninskih zavarovanj. Kosmati zneski škod življenjskih zavarovanj, vezanih na enote investicijskih skladov, so se povišali za 13 odstotkov, na kar je vplivala visoka rast v matični družbi (višja izplačila zaradi predujmov in doživetij), Triglav, pokojninski družbi (povečanje izstopov iz zavarovanj) in Triglav Osiguranju, Zagreb (večja izplačila zaradi odkupov zavarovanj).

Nekonsolidirani obračunani kosmati zneski škod zavarovalnic Skupine Triglav (brez Pozavarovalnice Triglav Re) po zavarovalnih skupinah

		Obračunani kosmati zneski škod	Indeks	Delež
Zavarovalna skupina	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022/ 1-3 2021	1-3 2022
Nezgodno zavarovanje	5.051.035	5.540.678	91	2,7 %
Zdravstveno zavarovanje	42.191.706	36.467.845	116	22,8 %
Zavarovanje avtomobilskega kaska	24.725.429	20.710.420	119	13,4 %
Ožja premoženjska zavarovanja	20.563.917	16.191.022	127	11,1 %
Zavarovanje avtomobilske odgovornosti	25.200.051	21.737.754	116	13,6 %
Splošno zavarovanje odgovornosti	3.320.370	3.133.095	106	1,8 %
Kreditno zavarovanje	839.636	1.178.311	71	0,5 %
Ostala premoženjska zavarovanja	6.651.141	4.165.309	160	3,6 %
Premoženjska zavarovanja	128.543.285	109.124.434	118	69,6 %
Življenjsko zavarovanje	31.567.397	32.157.089	98	17,1 %
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov*	22.406.069	19.743.163	113	12,1 %
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil	2.293.819	1.654.967	139	1,2 %
Življenjska in pokojninska zavarovanja	56.267.285	53.555.219	105	30,4 %
Skupaj	184.810.570	162.679.653	114	100,0 %

*Obračunani kosmati zneski škod Triglav, pokojninske družbe se po opredelitvi AZN upoštevajo v zavarovalni skupini življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov.

Obračunani kosmati zneski škod Zavarovalnice Triglav v obdobju po zavarovalnih skupinah

	Obračunani kosmati zneski škod	Indeks	Delež
Zavarovalna skupina	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022/ 1-3 2021	1-3 2022
Nezgodno zavarovanje	2.730.958	2.976.811	92	2,6 %
Zdravstveno zavarovanje	-51.441	-54.335	95	0,0 %
Zavarovanje avtomobilskega kaska	20.377.529	17.028.907	120	19,4 %
Ožja premoženjska zavarovanja	14.112.219	12.012.540	117	13,4 %
Zavarovanje avtomobilske odgovornosti	16.440.622	13.512.628	122	15,6 %
Splošno zavarovanje odgovornosti	2.667.232	2.559.749	104	2,5 %
Kreditno zavarovanje	547.698	928.246	59	0,5 %
Ostala premoženjska zavarovanja	5.263.284	3.411.208	154	5,0 %
Premoženjska zavarovanja	62.088.101	52.375.754	119	59,0 %
Življenjsko zavarovanje	26.786.145	27.007.347	99	25,4 %
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov*	14.105.766	12.264.420	115	13,4 %
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil	2.293.819	1.654.967	139	2,2 %
Življenjska in pokojninska zavarovanja	43.185.730	40.926.734	106	41,0 %
Skupaj	105.273.831	93.302.488	113	100,0 %

4.5 Kosmati obratovalni stroški

Skupni konsolidirani kosmati obratovalni stroški Skupine Triglav so se povečali za 11 odstotkov in so dosegli 83,8 milijona evrov. Stroški zavarovalne dejavnosti so znašali 75,5 milijona evrov in so bili višji

Delež obratovalnih stroškov zavarovalne dejavnosti v zavarovalni premiji je znašal 18,5 odstotka.

za 10 odstotkov. Najvišjo rast so dosegli stroški pridobivanja zavarovanj, stroški materiala in energije ter amortizacija. Delež obratovalnih stroškov zavarovalne dejavnosti v obračunani kosmati zavarovalni premiji se je povišal za 0,1 odstotne točke in je znašal 18,5 odstotka. Obratovalni stroški so se povečali v vseh zavarovalnih segmentih, in sicer za 16 odstotkov pri zdravstvenih zavarovanjih (4,0 milijona evrov), za 11 odstotkov pri premoženjskih zavarovanjih (60,0 milijona evrov) in za 7 odstotkov pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih (11,5 milijona evrov).

Stroški nezavarovalne dejavnosti so bili 13 odstotkov višji in so znašali 8,3 milijona evrov. Na njihovo povišanje je najbolj vplivalo povišanje stroškov plačilnega prometa in bančnih storitev v Triglav Skladih zaradi višjih stroškov odstopljenih provizij, ki se gibljejo sorazmerno z obsegom sredstev v upravljanju.

Stroški pridobivanja zavarovanj (provizije) so z 29-odstotnim povišanjem dosegli 18,8 milijona evrov, najbolj so se povečali v Zavarovalnici Triglav, Triglav Osiguranju, Zagreb, Triglav Osiguranju, Sarajevo in Triglav, Zdravstveni zavarovalnici. Na njihovo rast je vplivalo predvsem večje število sklenjenih zavarovanj in povečan obseg zavarovalne premije, sklenjene prek zunanjih prodajnih poti (pogodbene prodajne poti, zavarovalni posredniki, agencije in banke). V matični družbi je na njihovo povečanje vplivala tudi širitev poslov, sklenjenih po načelu prostega pretoka storitev v EU (FOS).

Na 19-odstotno rast amortizacije, ki je znašala 6,3 milijona evrov, so vplivali predvsem višji stroški amortizacije neopredmetenih dolgoročnih sredstev v matični družbi zaradi visokih investicij v programsko opremo v lanskem letu.

V sestavi stroškov imajo stroški dela največji, 44,6-odstotni delež. Dosegli so 39,4 milijona evrov ali 2 odstotka več kot v enakem obdobju lani. Najvišjo rast so imele zavarovalnice Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, Lovćen životna osiguranja in Triglav Osiguruvanje Život, Skopje, predvsem zaradi večjega števila zaposlenih in višjih drugih stroškov dela. V matični družbi so na 2-odstotno rast stroškov dela vplivali predvsem višji drugi stroški dela zaradi višjih stroškov nadomestil prevoza na delo (v enakem lanskem obdobju so zaposleni zaradi pandemije covid-19 več dela opravili od doma) in višjih stroškov prostovoljnih pokojninskih zavarovanj zaradi maja lani dogovorjenih višjih vplačil delodajalca. Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti (pogodbeno delo in storitve študentskega servisa), so se znižali za 10 odstotkov. V strukturi stroškov imajo le 0,4-odstotni delež in so znašali 325 tisoč evrov.

Drugi obratovalni stroški so se povišali za 11 odstotkov na 23,5 milijona evrov. Med njimi so najvišjo rast dosegli stroški materiala in energije zaradi visoke rasti cen energentov, stroški plačilnega prometa in bančnih storitev (Triglav Skladi) ter stroški intelektualnih in osebnih storitev (višji stroški svetovalnih storitev v matični družbi in Triglav Skladih).

V sestavi skupnih kosmatih obratovalnih stroškov zavarovalne dejavnosti, razporejenih po funkcionalnih skupinah, zavzemajo največji, 62,2-odstotni delež stroški pridobivanja zavarovanj. Drugi obratovalni stroški predstavljajo 26,7-, cenilni stroški 9,6- in stroški upravljanja sredstev 1,5-odstotni delež.

	Kosmati obratovalni stroški		Indeks	Delež
Naravne vrste	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022/ 1-3 2021	1-3 2022
Stroški pridobivanja zavarovanj (provizije)	18.848.347	14.639.659	129	21,3 %
Nabavna vrednost prodanega blaga	2.601	88.898	3	0,0 %
Amortizacija sredstev, potrebnih za obratovanje	6.260.061	5.279.745	119	7,1 %
Stroški dela	39.423.011	38.493.431	102	44,6 %
- plače zaposlenih	28.534.820	28.203.155	101	32,3 %
- stroški socialnega in pokojninskega zavarovanja	6.303.566	6.206.705	102	7,1 %
- drugi stroški dela	4.584.625	4.083.571	112	5,2 %
Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti skupaj z dajatvami	324.951	361.096	90	0,4 %
Drugi obratovalni stroški	23.492.926	21.192.283	111	26,6 %
- stroški reprezentance, reklame, sejmov	4.146.620	4.161.335	100	4,7 %
- stroški materiala in energije	2.665.316	1.867.986	143	3,0 %
- stroški storitev vzdrževanja	3.817.232	3.572.256	107	4,3 %
- povračila stroškov v zvezi z delom	966.675	789.419	122	1,1 %
- stroški intelektualnih in osebnih storitev	1.609.104	1.372.345	117	1,8 %
- dajatve, ki niso odvisne od poslovnega izida razen zavarovanj	720.007	650.063	111	0,8 %
- stroški storitev prometa in zvez	1.330.350	1.242.712	107	1,5 %
- stroški zavarovalnih premij	262.764	310.519	85	0,3 %
- stroški plačilnega prometa in bančnih storitev	3.060.220	2.336.079	131	3,5 %
- najemnine in zakupnine	1.621.442	1.567.559	103	1,8 %
- stroški storitev strokovnega izobraževanja	293.267	292.570	100	0,3 %
- ostali stroški storitev	2.999.528	3.029.434	99	3,4 %
- dolgoročne rezervacije za zaposlence	401	6	6.683	0,0 %
Skupaj	88.351.897	80.055.112	110	100,0 %
Izločitve v konsolidaciji	-4.563.995	-4.279.217	107
Skupaj konsolidirano	83.787.902	75.775.895	111

Kosmati obratovalni stroški Skupine Triglav v obdobju 1-3 2022 po naravnih vrstah

Kosmati obratovalni stroški Zavarovalnice Triglav v obdobju 1-3 2022 po naravnih vrstah

	Kosmati obratovalni stroški		Indeks	Delež
Naravne vrste	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022/ 1-3 2021	1-3 2022
Stroški pridobivanja zavarovanj (provizije)	9.881.967	7.640.963	129	20,4 %
Amortizacija sredstev, potrebnih za obratovanje	3.831.573	3.096.722	124	7,9 %
Stroški dela	24.869.603	24.456.108	102	51,4 %
- plače zaposlenih	18.376.335	18.532.006	99	38,0 %
- stroški socialnega in pokojninskega zavarovanja	3.109.214	3.070.242	101	6,4 %
- drugi stroški dela	3.384.054	2.853.860	119	7,0 %
Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti skupaj z dajatvami	81.971	60.410	136	0,2 %
Drugi obratovalni stroški	9.755.996	9.400.775	104	20,1 %
- stroški reprezentance, reklame, sejmov	1.560.154	1.753.668	89	3,2 %
- stroški materiala in energije	1.375.011	805.895	171	2,8 %
- stroški storitev vzdrževanja	2.067.362	2.045.179	101	4,3 %
- povračila stroškov v zvezi z delom	673.480	603.816	112	1,4 %
- stroški intelektualnih in osebnih storitev	637.485	499.893	128	1,3 %
- dajatve, ki niso odvisne od poslovnega izida razen zavarovanj	152.997	150.899	101	0,3 %
- stroški storitev prometa in zvez	685.605	661.680	104	1,4 %
- stroški zavarovalnih premij	44.736	101.731	44	0,1 %
- stroški plačilnega prometa in bančnih storitev	341.830	252.112	136	0,7 %
- najemnine in zakupnine	1.041.258	1.142.117	91	2,2 %
- stroški storitev strokovnega izobraževanja	167.769	217.451	77	0,3 %
- ostali stroški storitev	1.008.309	1.166.334	86	2,1 %
Skupaj	48.421.110	44.654.978	108	100,0 %

4.6 Pozavarovanje

V Skupini Triglav smo v prvem četrtletju letošnjega leta v zunanjo izravnavo odvedli 72,8 milijona evrov pozavarovalne in sozavarovalne premije, kar je 19 odstotkov več v primerjavi z enakim obdobjem lani. Pozavarovalna premija predstavlja 17,9 odstotka skupne obračunane kosmate zavarovalne in sozavarovalne premije, kar je 1,4 odstotne točke več kot v enakem obdobju lani. Višja rast pozavarovalne premije je posledica povečanega obsega premije premoženjskih zavarovanj, predvsem tistih, ki so bila sklenjena po načelu prostega pretoka storitev (FOS) in aktivnih pozavarovanj. K rasti so prispevali tudi višje cene pozavarovanj na svetovnem pozavarovalnem trgu. Iz naslova pozavarovanja smo prejeli za 8,3 milijona evrov obračunanih deležev pozavarovateljev v kosmatih škodah (indeks 98).

Zavarovalnica Triglav je v zunanjo izravnavo odvedla 61,3 milijona evrov pozavarovalne in sozavarovalne premije, kar je 22 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. Pozavarovalna premija predstavlja 25,0 odstotka skupne obračunane kosmate zavarovalne premije. Iz naslova pozavarovanja in sozavarovanja smo prejeli 6,9 milijona evrov obračunanih deležev pozavarovateljev in sozavarovateljev v kosmatih škodah (indeks 81).

4.7 Zavarovalno-tehnične rezervacije

Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije so osnova za uravnoteženo poslovanje in zagotavljanje dolgoročne varnosti zavarovancev. V Skupini Triglav smo jih ob koncu marca 2022 oblikovali v višini 3.219,5 milijona evrov, kar je 1 odstotek več kot ob koncu leta 2021. Obseg kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij se je povečal pri

Skupni obseg kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij Skupine Triglav je znašal 3.219,5 milijona evrov in se je povečal za 1 odstotek.

premoženjskih (indeks 109) in pri zdravstvenih zavarovanjih (indeks 101), zmanjšal pa pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih (indeks 96). Zavarovalnica Triglav je ob koncu prvega četrtletja oblikovala za 2.292,0 milijona evrov kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij, kar je prav tako 1 odstotek več kot ob koncu leta 2021.

Primerjava posameznih vrst rezervacij Skupine Triglav na 31. 3. 2022 s stanjem ob koncu leta 2021:

• Kosmate prenosne premije so za 23 odstotkov višje in oblikovane v višini 456,0 milijona evrov. Prenosna premija premoženjskih zavarovanj se je ravno tako povišala za 23 odstotkov na 451,4 milijona evrov, pri zdravstvenih zavarovanjih za 17 odstotkov na 4,1 milijona evrov ter pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih za 10 odstotkov na 501 tisoč evrov. Gibanje kosmate prenosne premije je usklajeno z gibanjem in trajanjem obračunane kosmate zavarovalne premije in naravo prevzetih rizikov.
• Kosmate škodne rezervacije so se povišale za 1 odstotek na 703,2 milijona evrov. Oblikovane so za pokritje škod, ki so nastale v preteklosti in do konca obračunskega obdobja še niso bile rešene. Škodne rezervacije za premoženjska zavarovanja so dosegle 664,5 milijona evrov (indeks 101), pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih 23,2 milijona evrov (indeks 100) in pri zdravstvenih zavarovanjih za 15,4 milijona evrov (indeks 96).
• Matematične rezervacije so znašale 1.985,6 milijona evrov in so se zmanjšale za 3 odstotke. Od tega je bilo matematičnih rezervacij kritnega sklada življenjskih zavarovanj 1.383,5 milijona evrov (indeks 97), zavarovalno-tehničnih rezervacij v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, pa 602,1 milijona evrov (indeks 97). Znižale so se zaradi padca vrednosti naložb, na katere je vezano premoženje teh zavarovanj. Z 1.496,2 milijona evrov (indeks 97) imajo največji delež matematične rezervacije Zavarovalnice Triglav, pri čemer je 976,2 milijona evrov matematičnih rezervacij kritnega

sklada življenjskih zavarovanj (indeks 97) in 520,0 milijona evrov zavarovalno-tehničnih rezervacij v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (indeks 96).

• Rezervacije za bonuse in popuste so se povišale za 2 odstotka in so dosegle 27,9 milijona evrov.
• Druge zavarovalno-tehnične rezervacije so znašale 46,8 milijona evrov in so nižje za 10 odstotkov, predvsem zaradi znižanja rezervacij iz naslova testa ustreznosti rezervacij življenjskih zavarovanj v Zavarovalnici Triglav.

Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije Skupine Triglav na 31. 3. 2022

	Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije	Indeks
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	2022/2021
Prenosne premije	456.014.858	370.043.725	123
Matematične rezervacije	1.985.617.597	2.054.917.059	97
Škodne rezervacije	703.159.372	694.498.311	101
Rezervacije za bonuse in popuste	27.924.715	27.464.185	102
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	46.780.386	51.748.503	90
Skupaj	3.219.496.928	3.198.671.783	101

Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije Zavarovalnice Triglav na 31. 3. 2022

	Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije	Indeks
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	2022/2021
Prenosne premije	306.649.286	246.017.850	125
Matematične rezervacije	1.496.167.938	1.548.454.207	97
Škodne rezervacije	455.879.410	446.567.255	102
Rezervacije za bonuse in popuste	23.728.582	23.724.069	100
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	9.586.515	15.744.857	61
Skupaj	2.292.011.731	2.280.508.238	101

4.8 Sestava naložb Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav

V Skupini Triglav vodimo razmeroma konzervativno naložbeno politiko, s katero zagotavljamo ustrezno donosnost naložbenega portfelja, pri tem pa dajemo poudarek varnosti in likvidnosti naložb. Pri njenem izvajanju sledimo cilju doseganja visoke bonitetne ocene celotnega portfelja. Skladno s trajnostnim vidikom naložbene politike v naložbene procese vključujemo tudi okoljske, družbene in upravljalske vidike (ESG).

V Skupini smo ob aktivnem naložbenju ohranili sestavo portfelja, ki je primerljiva stanju konec leta 2021. Vrednost finančnih naložb Skupine Triglav, vključno z naložbenimi nepremičninami in naložbami v pridružene družbe, je ob koncu prvega četrtletja znašala 3.514,6 milijona evrov, kar je 4 odstotke manj kot ob koncu leta 2021. V sestavi vseh sredstev Skupine se je njihov delež zmanjšal za 3,9 odstotne točke na 80,0 odstotka.

	Finančne naložbe		Indeks	Delež
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
Naložbene nepremičnine	75.032.536	75.110.973	100	2,1 %	2,0 %
Naložbe v pridruženih družbah	36.297.195	36.031.343	101	1,0 %	1,0 %
Delnice in drugi vrednostni papirji s spremenljivim donosom	315.917.588	330.960.660	95	9,0 %	9,0 %
Dolžniški in drugi vrednostni papirji s stalnim donosom	2.404.308.136	2.512.569.818	96	68,4 %	68,5 %
Dana posojila	4.596.552	4.525.184	102	0,1 %	0,1 %
Depoziti pri bankah	66.326.032	70.472.827	94	1,9 %	1,9 %
Ostale finančne naložbe	5.736.548	5.810.984	99	0,2 %	0,2 %
Finančne naložbe pozavarovalnic iz naslova pozavarovalnih
pogodb pri cedentih	12.841.103	13.340.360	96	0,4 %	0,4 %
Izvedeni finančni instrumenti	88.680	20.317	436	0,0 %	0,0 %
Naložbe v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje	593.433.516	619.617.488	96	16,9 %	16,9 %
Skupaj	3.514.577.886	3.668.459.954	96	100,0 %	100,0 %

Finančne naložbe (vključno z naložbenimi nepremičninami in naložbami v pridružene družbe) Skupine Triglav na 31. 3. 2022 in na 31. 12. 2021

Kot je razvidno iz preglednice, so deleži posameznih naložbenih razredov v portfelju in njihova medsebojna razmerja primerljivi stanju ob koncu leta 2021. V portfelju so ohranile največji, 68,4 odstotni delež, obveznice na razvitih trgih in z večinoma visoko bonitetno oceno. Njihova vrednost kot tudi vrednost delniškega portfelja se je zmanjšala za nekaj odstotnih točk, kar je posledica razmer na finančnih trgih v prvem četrtletju. Podobno se je odrazilo tudi pri naložbah v korist zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje. Glavnina tega naložbenega razreda predstavljajo sredstva, ki so investirana v vzajemne sklade po izboru zavarovancev, in večinoma v sklade v upravljanju družbe Triglav Skladi.

Sestava naložb Skupine Triglav na 31. 3. 2022

Podrobnejšo sestavo obvezniškega in delniškega portfelja Skupine predstavljamo v nadaljevanju, na koncu poglavja pa podatke za Zavarovalnico Triglav.

Obvezniški portfelj je visoko kakovosten in mednarodno investiran. Kar 90,8 odstotka obvezniških naložb je v naložbenem bonitetnem razredu z bonitetno oceno najmanj »BBB« (90,9 odstotka ob koncu leta 2021) in 58,5 odstotka v bonitetnem razredu najmanj »A« (59,4 odstotka ob koncu leta 2021).

	Dolžniški vrednostni papirji		Indeks	Delež
Bonitetna ocena	31. 3. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
AAA	417.658.282	438.921.752	95	17,4 %	17,5 %
AA	383.067.273	376.763.744	102	15,9 %	15,0 %
A	606.180.994	677.949.441	89	25,2 %	27,0 %
BBB	775.234.827	789.294.818	98	32,2 %	31,4 %
Nižje od BBB	178.282.406	185.667.718	96	7,4 %	7,4 %
Brez ocene	43.884.353	43.972.345	100	1,8 %	1,8 %
Skupaj	2.404.308.136	2.512.569.818	96	100,0 %	100,0 %

Pregled dolžniških vrednostnih papirjev Skupine Triglav glede na bonitetno oceno

Podatki ne vključujejo naložb v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

V obvezniškem portfelju Skupine po sektorju izdajatelja ohranjajo največji, 63,8-odstotni delež državne obveznice. Njihov obseg se je v primerjavi s koncem leta 2021 znižal za 6 odstotkov, njihov delež pa za 1,4 odstotne točke. Sledijo finančne obveznice z 18,9-odstotnim deležem in podjetniške z 17,3-odstotnim deležem, njihova deleža pa sta se povečala.

Pregled dolžniških vrednostnih papirjev Skupine Triglav po sektorju izdajatelja

	Dolžniški vrednostni papirji		Indeks	Delež
Sektor izdajatelja	31. 3. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
Državne	1.533.178.163	1.637.292.470	94	63,8 %	65,2 %
Finančne	454.695.217	450.896.480	101	18,9 %	17,9 %
Podjetniške	415.446.303	423.363.902	98	17,3 %	16,8 %
Strukturirane	988.454	1.016.966	97	0,0 %	0,0 %
Skupaj	2.404.308.136	2.512.569.818	96	100,0 %	100,0 %

Podatki ne vključujejo naložb v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Glede na državo izdajatelja dolžniških vrednostnih papirjev v portfelju prevladujejo izdajatelji iz držav z visokimi bonitetnimi ocenami, s čimer zagotavljamo ustrezno varnost in likvidnost. Nekatere spremembe izpostavljenosti do posameznih držav so posledica cenovnih nihanj in taktičnih prilagoditev nekaterih pozicij.

Pregled dolžniških vrednostnih papirjev Skupine Triglav po državi izdajatelja

	Dolžniški vrednostni papirji		Indeks	Delež
Država izdajatelja	31. 3. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
Nemčija	348.533.455	371.741.005	94	14,5 %	14,8 %
Slovenija	291.285.729	312.387.021	93	12,1 %	12,4 %
Francija	208.644.358	202.916.739	103	8,7 %	8,1 %
Mednarodne finančne institucije	151.718.320	153.800.111	99	6,3 %	6,1 %
Španija	146.234.190	154.859.010	94	6,1 %	6,2 %
Italija	135.640.725	133.591.273	102	5,6 %	5,3 %
ZDA	121.450.033	132.660.828	92	5,1 %	5,3 %
Hrvaška	118.956.367	113.080.581	105	4,9 %	4,5 %
Nizozemska	96.359.390	90.155.239	107	4,0 %	3,6 %
Avstrija	65.575.328	66.664.263	98	2,7 %	2,7 %
Drugo	719.910.241	780.713.748	92	29,9 %	31,1 %
Skupaj	2.404.308.136	2.512.569.818	96	100,0 %	100,0 %

Podatki ne vključujejo naložb v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Skladno s trajnostnim vidikom naložbene politike in strateškimi ambicijami na trajnostnem področju upoštevamo okoljske, družbene in upravljavske dejavnike (ESG) pri upravljanju naših naložb, nalaganju v trajnostne naložbene razrede ter uresničevanju upravljavskih pravic pri odločanju na področju trajnostnega razvoja pri tistih izdajateljih iz našega portfelja, pri katerih je to mogoče. Več informacij je na voljo na spletni strani družbe https://www.triglav.eu/sl/trajnostni-razvoj/trajnostno-poslovanje.

Trajnostne naložbe s fiksnim donosom Skupine Triglav so prikazane v spodnji preglednici. V letu 2021 se je njihov obseg skoraj podvojil glede na leto prej, v prvem četrtletju 2022 pa se je še povečal in dosegel vrednost 227,3 milijona evrov. Njihov delež v obvezniškem portfelju predstavlja 9,5 odstotka (8,1 odstotka ob koncu leta 2021).

	Trajnostne naložbe s fiksnim donosom			Delež v dolžniških vrednostnih papirjih
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	31. 12. 2020	31. 3. 2022	31. 12. 2021	31. 12. 2020
Obveznice z družbenim učinkom*	90.260.273	83.630.721	33.278.595	3,8 %	3,3 %	1,3 %
Zelene obveznice**	119.260.312	104.433.167	67.424.385	5,0 %	4,2 %	2,6 %
Trajnostne obveznice***	17.799.002	16.448.265	3.629.090	0,7 %	0,7 %	0,1 %
Skupaj ESG obveznice	227.319.587	204.512.153	104.332.071	9,5 %	8,1 %	4,1 %

Trajnostne (ESG) naložbe s fiksnim donosom Skupine Triglav

* Obveznice z družbenim učinkom so instrument financiranja socialnih storitev.

** Zelene obveznice so instrument financiranja okoljskih projektov, katerih sredstva so namenjena za ekološko učinkovite produkte, tehnologije in procese, preprečevanje onesnaževanja in nadzor, trajnostno upravljanje življenjskih naravnih virov, trajnostno upravljanje vodnih virov, izkoriščanje obnovljivih virov energije, energetsko učinkovitost in čisti promet.

*** Trajnostne obveznice so instrument financiranja trajnostnih projektov in so torej kombinacija zelenih obveznic in obveznic z družbenim učinkom. Pogosto je financiranje pogojeno z doseganjem trajnostnih ciljev.

Delniške naložbe, ki vključujejo delnice in druge vrednostne papirje s spremenljivim donosom ter naložbe v pridružene družbe, predstavljajo 10,0-odstotni delež celotnega portfelja Skupine (enako kot ob koncu leta 2021). Njihova vrednost se je predvsem zaradi gibanja delniških trgov znižala za 4 odstotke na 352,2 milijona evrov. Med delniške naložbe je vključena tudi kategorija Drugi skladi, ki vsebuje predvsem alternativne sklade, med katerimi ima pomemben delež tudi alternativni sklad v upravljanju pridružene družbe Trigal.

Sestava delniških naložb Skupine Triglav

	Delniške naložbe		Indeks	Delež
Vrsta delniške naložbe	31. 3. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
Delnice	120.868.310	128.582.339	94	34,3 %	35,0 %
Delniški skladi	80.798.171	85.330.024	95	22,9 %	23,3 %
Obvezniški skladi	56.350.980	62.836.072	90	16,0 %	17,1 %
Denarni skladi	4.255.399	4.177.739	102	1,2 %	1,1 %
Drugi skladi	89.941.922	86.065.829	105	25,5 %	23,5 %
Skupaj	352.214.783	366.992.003	96	100,0 %	100,0 %

Delniške naložbe Skupine Triglav po geografskih regijah

Delniške naložbe	Delniške naložbe		Indeks	Delež
Geografska regija	31. 3. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
Slovenija	95.910.757	103.490.296	93	27,2 %	28,2 %
Razviti trgi	234.485.665	244.542.137	96	66,6 %	66,6 %
Razvijajoči se trgi	13.357.466	13.588.353	98	3,8 %	3,7 %
Balkan	8.460.895	5.371.218	158	2,4 %	1,5 %
Skupaj	352.214.783	366.992.003	96	100,0 %	100,0 %

V Zavarovalnici Triglav so se finančne naložbe, vključno z naložbenimi nepremičninami, zmanjšale za 5 odstotkov in so ob koncu prvega četrtletja 2022 znašale 2.600,1 milijona evrov.

	Finančne naložbe		Indeks	Delež
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
Naložbene nepremičnine	43.525.653	43.840.055	99	1,7 %	1,6 %
Naložbe v odvisnih in pridruženih družbah	173.618.679	173.618.679	100	6,7 %	6,4 %
Delnice in drugi vrednostni papirji s spremenljivim donosom	197.407.699	204.009.208	97	7,6 %	7,5 %
Dolžniški in drugi vrednostni papirji s stalnim donosom	1.648.725.136	1.736.539.693	95	63,4 %	63,7 %
Dana posojila	4.108.839	5.155.689	80	0,2 %	0,2 %
Depoziti pri bankah	14.128.023	19.660.793	72	0,5 %	0,7 %
Ostale finančne naložbe	3.271.099	3.278.363	100	0,1 %	0,1 %
Izvedeni finančni instrumenti Naložbe v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo	88.680	20.317	436	0,0 %	0,0 %
naložbena tveganja	515.264.129	539.417.972	96	19,8 %	19,8 %
Skupaj	2.600.137.937	2.725.540.769	95	100,0 %	100,0 %

Finančne naložbe (vključno z naložbenimi nepremičninami in naložbami v odvisne in pridružene družbe) Zavarovalnice Triglav na 31. 3. 2022 in na 31. 12. 2021

4.9 Upravljanje premoženja strank

V Skupini Triglav upravljanje premoženja obsega upravljanje lastnih zavarovalnih portfeljev matične družbe (kritno premoženje in kritni skladi), varčevanje strank prek zavarovalnih storitev življenjskih in pokojninskih zavarovalnic Skupine, upravljanje naložb v družbi Trigal ter upravljanje premoženja strank v vzajemnih skladih in individualno v okviru družbe Triglav Skladi. Vrednost sredstev v upravljanju Skupine Triglav ob koncu prvega četrtletja 2022:

• lastni zavarovalni portfelj: 2.921,1 milijona evrov (indeks 96),
• vzajemni skladi in individualno upravljanje premoženja v družbi Triglav Skladi: 1.487,4 milijona evrov (indeks 97),
• upravljanje naložb v družbi Trigal: 93,7 milijona evrov (indeks 102).

Trg upravljanja premoženja in investicijskih skladov

V Sloveniji je ob koncu prvega četrtletja 2022 delovalo 5 družb za upravljanje premoženja, ki so v vzajemnih skladih upravljale 4,2 milijarde evrov čiste vrednosti sredstev, kar je 4 odstotke manj kot ob koncu leta 2021. Na zmanjšanje sredstev so vplivali negativni trendi na kapitalskih trgih, povezani z vojno v Ukrajini. Individualno upravljanje premoženja (IUP) je izvajalo 6 družb, od tega 4 družbe za upravljanje. Vrednost individualnega premoženja, ki so ga upravljale le-te, je ob koncu prvega četrtletja znašala 2,7 milijarde evrov in je bila v primerjavi s koncem leta 2021 višja za 45 odstotkov.

Družba Triglav Skladi je ob koncu prvega četrtletja 2022 v vzajemnih skladih upravljala 1,3 milijarde evrov premoženja, kar je prav tako 4 odstotke manj kot ob koncu leta 2021. Vrednost čistih sredstev v upravljanju se je zaradi neto prilivov povečala za 17,0 milijona evrov, vpliv razmer na kapitalskih trgih pa je bil negativen v višini 72,2 milijona evrov. Družba je ob koncu prvega četrtletja dosegla 31,7-odstotni tržni delež (31,8 odstotka ob koncu leta 2021) in je tako eden vodilnih upravljavcev premoženja v investicijskih skladih v Sloveniji.

Triglav Skladi so vrednost individualnega premoženja v upravljanju povečali za 2 odstotka, na 170,5 milijona evrov. Neto prilivi so znašali 11,5 milijona evrov, učinek kapitalskih trgov pa je vrednost čistih sredstev v upravljanju zmanjšal za 8,3 milijona evrov. Tržni delež družbe se je zmanjšal za 2,6 odstotne točke in znaša 6,3 odstotka.

5. Finančni rezultat in finančni položaj

5.1 Finančni rezultat

Skupina Triglav je v prvem četrtletju letošnjega leta poslovala uspešno in dosegla za 20 odstotkov višji dobiček pred obdavčitvijo kot v enakem obdobju lani, znašal je 38,1 milijona evrov. Na poslovni izid so vplivali

Skupina Triglav je v prvem četrtletju dosegla 38,1 milijona evrov dobička pred obdavčitvijo.

rast obsega poslovanja, disciplinirano in preudarno prevzemanje zavarovalnih tveganj, rast prihodkov v segmentu nezavarovalne dejavnosti ter negativni donosi naložb zaradi slabitev ruskih obveznic in neugodnih razmer na finančnih trgih. Čisti poslovni izid v višini 33,2 milijona evrov je bil 25 odstotkov višji kot preteklo leto. Čista anualizirana dobičkonosnost kapitala je bila 15,5-odstotna in se je povečala za 2,7 odstotne točke.

Zavarovalnica Triglav je dosegla 26,1 milijona evrov poslovnega izida pred obdavčitvijo, kar je 42 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. Čisti poslovni izid je bil višji za 49 odstotkov in je znašal 22,5 milijona evrov.

Kombinirani količnik Skupine Triglav je znašal 87,3 odstotka in se je v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta izboljšal za 0,6 odstotne točke. Kazalnik izkazuje dobičkonosnost poslovanja premoženjskih in zdravstvenih zavarovanj. Njegova vrednost pod 100 odraža pozitivno poslovanje premoženjskih in zdravstvenih zavarovanj iz osnovne dejavnosti, brez donosov od naložb. Znižanje kombiniranega količnika je posledica izboljšanja škodnega količnika predvsem zaradi višjih čistih prihodkov od zavarovalnih premij ter manj dodatno oblikovanih drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij zdravstvenih zavarovanj kot v enakem obdobju lanskega leta.

Zavarovalnica	1-3 2022	1-3 2021	Sprememba
Zavarovalnica Triglav	78,8 %	82,6 %	-3,8 o.t.
Triglav, Zdravstvena zavarovalnica	91,7 %	94,9 %	-3,2 o.t.
Pozavarovalnica Triglav Re	98,5 %	88,9 %	9,5 o.t.
Triglav Osiguranje, Zagreb	98,1 %	91,4 %	6,8 o.t.
Triglav Osiguranje, Beograd	93,6 %	88,0 %	5,6 o.t.
Lovćen Osiguranje, Podgorica	94,8 %	94,6 %	0,2 o.t.
Triglav Osiguranje, Sarajevo	92,8 %	93,2 %	-0,4 o.t.
Triglav Osiguranje, Banja Luka	95,9 %	96,1 %	-0,2 o.t.
Triglav Osiguruvanje, Skopje	99,9 %	122,5 %	-22,6 o.t.
Skupina Triglav	87,3 %	87,9 %	-0,6 o.t.

Pregled kombiniranih količnikov premoženjskih in zdravstvenih zavarovanj v Skupini Triglav in po posameznih zavarovalnicah

Celotni prihodki so bili za 12 odstotkov višji in so dosegli 442,9 milijona evrov. Sestavljajo jih obračunane kosmate zavarovalne premije v višini 407,1 milijona evrov (indeks 110), drugi zavarovalni prihodki v višini 16,5 milijona evrov (indeks 122) in drugi prihodki v višini 19,4 milijona evrov (indeks 181). Največji del drugih prihodkov predstavljajo prihodki od upravljanja premoženja, ki znašajo 7,8 milijona evrov (indeks 119).

Čisti prihodki od zavarovalnih premij so se povečali za 7 odstotkov, na 283,5 milijona evrov. Čisti prihodki od premoženjskih ter življenjskih in pokojninskih zavarovalnih premij so se povečali za 8 odstotkov, od zdravstvenih zavarovalnih premij pa za 3 odstotke. Čiste prihodke od zavarovalnih premij sestavljajo obračunane kosmate zavarovalne premije v višini 407,1 milijona evrov, zmanjšane za obračunano zavarovalno premijo, oddano v pozavarovanje in sozavarovanje, v višini 72,8 milijona evrov (indeks 119) ter popravljene za spremembo čiste prenosne premije v vrednosti -50,7 milijona evrov (indeks 111).

Čisti odhodki za škode so bili višji za 8 odstotkov in so dosegli 185,5 milijona evrov. Največje, 11 odstotno povečanje je razvidno pri zdravstvenih zavarovanjih zaradi višjih obračunanih kosmatih zneskov škod (izpad zdravstvenih storitev zaradi pandemije v preteklem letu). Pri premoženjskih zavarovanjih je bilo čistih odhodkov za škode za 8 odstotkov več ter pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih za 7 odstotkov. Čiste odhodke za škode sestavljajo obračunani kosmati zneski škod v višini 196,7 milijona evrov (indeks 115), ki so zmanjšani za obračunane deleže pozavarovateljev in sozavarovateljev v kosmatih škodah v višini 8,3 milijona evrov (indeks 98), popravljeni za spremembo škodnih rezervacij v višini -4,6 milijona evrov (preteklo leto 6,9 milijona evrov) in višji za odhodke iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj v vrednosti 1,7 milijona evrov (indeks 113).

Prihodki od naložb, vključno s prihodki od naložb v povezanih družbah, so se znižali za 72 odstotkov in so znašali 14,7 milijona evrov. Prihodki od naložb v povezanih družbah so dosegli 443 tisoč evrov in so bili znižali za 24 odstotkov, prihodki od naložb pa za 72 odstotkov, dosegli so 14,2 milijona evrov. Pri tem so bili prihodki od obresti nižji za 12 odstotkov in so dosegli 7,7 milijona evrov, dobički od prodaje naložb pa so se znižali na 396 tisoč evrov (3,7 milijona evrov v enakem lanskem obdobju), predvsem zaradi neugodnih razmer na finančnih trgih s padci vrednosti tako obveznic kot delnic. Drugi prihodki od naložb so se znižali na 6,1 milijona evrov (v enakem obdobju lani 38,8 milijona evrov). Vključujejo druge finančne prihodke v vrednosti 3,1 milijona evrov (indeks 74), spremembe poštene vrednosti v višini 1,7 milijona evrov (indeks 31), dividende v višini 397 tisoč evrov (indeks 135) in čiste neiztržene dobičke naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje v višini 941 tisoč evrov (lani 28,9 milijona evrov). Ti so se znižali predvsem zaradi padca tečajev delnic, na katera je vezana večina naložb zavarovancev v teh zavarovanjih.

Odhodki od naložb, vključno z odhodki od naložb v povezanih družbah, so se povišali na 74,3 milijona evrov (v enakem obdobju preteklega leta so znašali 10,4 milijona evrov). Od tega so odhodki od naložb v povezanih družbah znašali 302 tisoč evrov (indeks 516), odhodki od naložb pa 74,0 milijona evrov (lani 10,3 milijona evrov). Pri tem so slabitve naložb (slabitve ruskih obveznic) dosegle 6,2 milijona evrov (lani jih ni bilo), izgube od prodaje so znašale 3,7 milijona evrov (indeks 279) in drugi odhodki naložb 64,0 milijona evrov (lani 9,0 milijona evrov). Drugi odhodki naložb vključujejo čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, ki so dosegle 31,8 milijona evrov (preteklo leto 621 tisoč evrov), spremembe poštene vrednosti v višini 30,2 milijona evrov (indeks 493) in druge finančne odhodke v višini 2,1 milijona evrov (indeks 93).

Donosi od naložb Skupine Triglav (brez donosov naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje) so bili negativni in so znašali - 15,9 milijona evrov, medtem, ko so v enakem obdobju lani dosegli 9,0 milijona evrov. Razlogi za negativen donos od naložb so predvsem padci

Donosi od naložb so bili negativni predvsem zaradi slabitev naložb, višjih neto odhodkov iz naslova spremembe poštene vrednosti in nižjih realiziranih kapitalskih dobičkov.

vrednosti obveznic zaradi dviga obrestnih mer in padci vrednosti delniških naložb, kar se je odrazilo v višjih neto odhodkih iz naslova spremembe poštene vrednosti ter nižjih realiziranih kapitalskih dobičkih in slabitvah naložb ruskih obveznic.

Donosi od finančnih naložb vplivajo tudi na višino zavarovalno-tehničnih rezervacij ter na poslovni izid Skupine. Poslovni izid iz finančnih naložb pred obdavčitvijo je opredeljen v tabeli Struktura poslovnega izida pred obdavčitvijo.

Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij je znašala -41,2 milijona evrov in bila nižja kot preteklo leto (-246 tisoč evrov), predvsem zaradi znižanja matematičnih rezervacij (-42,1 milijona evrov). Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, je dosegla -22,2 milijona evrov (39,4 milijona evrov v enakem obdobju lani) zaradi znižanja vrednosti naložb, na katere je vezano premoženje teh zavarovanj. Odhodki za bonuse in popuste v vrednosti 3,1 milijona evrov so se povišali za 30 odstotkov predvsem zaradi oblikovanih rezervacij za bonuse menedžerskega zavarovanja v Triglav Osiguruvanju, Skopje.

Obratovalni stroški (stroški pridobivanja zavarovanj in drugi obratovalni stroški) so z 10 odstotno rastjo dosegli 67,1 milijona evrov. Stroški pridobivanja zavarovanj so se povečali za 13 odstotkov, drugi obratovalni stroški pa za 6 odstotkov. Delež obratovalnih stroškov zavarovalne dejavnosti (vse funkcionalne skupine stroškov) v obračunani kosmati zavarovalni premiji je bil 18,5-odstoten in s tem višji za 0,1 odstotne točke.

Drugi zavarovalni prihodki, brez prihodkov od provizij (znašali so 2,7 milijona evrov), so bili višji za 11 odstotkov, na kar so najbolj vplivali višji prihodki od obresti regresnih terjatev. Drugi zavarovalni odhodki, brez odhodkov od provizij, so se povišali za 14 odstotkov na 5,8 milijona evrov, predvsem zaradi višjih drugih zavarovalnih odhodkov v Triglav, pokojninski družbi in zaradi višjih prispevkov za kritje škod nezavarovanih vozil v matični družbi. Neto prihodki od provizij so se povečali za 44 odstotkov na 4,9 milijona evrov predvsem zaradi visoke rasti zavarovalne premije, oddane v pozavarovanje.

Drugih prihodkov je bilo za 81 odstotkov več in so dosegli 19,4 milijona evrov. Na njihovo visoko rast so vplivali predvsem višji prihodki zaradi prodaje naložbene nepremičnine v Triglav, Upravljanju nepremičnin in višji prihodki od upravljavskih provizij v družbi Triglav Skladi. Na 19 odstotno rast drugih odhodkov (14,7 milijona evrov) je vplivalo predvsem njihovo gibanje v matični družbi.

	1-3 2022	1-3 2021	Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	283.536.788	264.714.265	107
Prihodki od naložb, vključno s prihodki od naložb v povezanih družbah	14.685.540	51.898.977	28
Drugi zavarovalni prihodki	16.470.461	13.550.808	122
Drugi prihodki	19.397.223	10.728.240	181
Čisti odhodki za škode	185.484.284	171.196.826	108
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij (brez NT) Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno	-41.152.044	-246.133	16.719
tveganje	-22.243.317	39.408.607
Odhodki za bonuse in popuste	3.053.545	2.344.941	130
Obratovalni stroški	67.066.317	60.752.599	110
Odhodki od naložb, vključno z odhodki od naložb v povezane družbe	74.255.175	10.403.242	714
Drugi zavarovalni odhodki	14.746.615	12.864.879	115
Drugi odhodki	14.730.153	12.368.874	119
Poslovni izid pred obdavčitvijo	38.149.284	31.798.455	120
Davek od dohodka	4.909.986	5.262.531	93
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	33.239.299	26.535.925	125

Posamezne postavke konsolidiranega izkaza poslovnega izida Skupine Triglav v obdobju 1-3 2022

Sestava poslovnega izida Skupine Triglav pred obdavčitvijo*

	1-3 2022			1-3 2021
	Premoženje	Življenje in pokojnine	Zdravstvo	Skupaj	Premoženje	Življenje in pokojnine	Zdravstvo	Skupaj
Poslovni izid iz zavarovalno-tehničnega dela	21.595.763	4.686.737	4.350.096	30.632.596	19.460.477	4.389.966	2.665.134	26.515.577
Poslovni izid iz finančnih naložb	-1.236.623	2.542.039	-813.634	491.782	3.879.561	-331.874	121.032	3.668.719
Poslovni izid zavarovalne dejavnosti pred obdavčitvijo	20.359.140	7.228.776	3.536.462	31.124.378	23.340.038	4.058.092	2.786.166	30.184.296
Poslovni izid nezavarovalne dejavnosti				7.024.906				1.614.159
Poslovni izid pred obdavčitvijo skupaj				38.149.284				31.798.456

*Dobiček iz donosa od finančnih naložb je zmanjšan za donos, ki ga zavarovalnice Skupine zagotavljajo zavarovalcem življenjskih zavarovanj v obliki zagotovljenega donosa, določenega v zavarovalnih pogodbah. Dodatno je donos od finančnih naložb zmanjšan tudi za višino povečanja matematičnih rezervacij zaradi znižanja interno določene maksimalne obrestne mere, ki se uporablja za vrednotenje obveznosti življenjskih zavarovanj.

Poslovni izid pred obdavčitvijo premoženjskih in zdravstvenih zavarovanj Skupine Triglav je v prvem četrtletju leta 2022 znašal 23,9 milijona evrov, kar je 2,2 milijona evrov manj kot v enakem obdobju leta prej. Na znižanje je vplival predvsem poslovni izid iz finančnih naložb, ki je bil v obravnavanem obdobju negativen, in sicer predvsem zaradi slabitev naložb ruskih obveznic ter nižjih realiziranih kapitalskih dobičkov in višjih neto odhodkov iz naslova spremembe poštene vrednosti. Poslovni izid iz zavarovalno-tehničnega dela poslovanja pa se je povišal za 17 odstotkov, na kar so vplivali predvsem višji čisti prihodki od zavarovalnih premij in višji drugi zavarovalni prihodki ter manj dodatno oblikovanih drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij zdravstvenih zavarovanj kot v enakem obdobju lanskega leta.

Poslovni izid pred obdavčitvijo življenjskih in pokojninskih zavarovanj Skupine Triglav je znašal 7,2 milijona evrov, kar je 3,2 milijona evrov več kot enakem obdobju leta 2021. Rezultat poslovanja matične družbe je bil višji za 4,0 milijona evrov. Glavni razlog za ugodnejši poslovni izid je sprostitev dodatnih rezervacij zaradi dviga krivulje obrestnih mer, pri čemer smo v lanskem primerjalnem obdobju oblikovali nove dodatne rezervacije. Razlika zaradi sprememb dodatnih rezervacij tako znaša 8,3 milijona evrov in odtehta neugodno razliko med letošnjim in lanskim obdobnim donosom finančnih naložb. Ta je zaradi letošnjih negativnih donosov finančnih naložb v prvem četrtletju znašal -5,4 milijona evrov. Nekoliko manjši vpliv na rast poslovnega izida ima tudi izboljšanje zavarovalno-tehničnega, škodnega in pozavarovalnega rezultata Zavarovalnice Triglav v skupni vrednosti 0,5 milijona evrov. Rezultat drugih družb Skupine je slabši za 1,3 milijona evrov, predvsem zaradi povišanja drugih zavarovalnih odhodkov Triglav, pokojninske družbe.

Sestava poslovnega izida Skupine Triglav pred obdavčitvijo v obdobjih 1-3 2022 in 1-3 2021

	1-3 2022	1-3 2021	Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	150.592.834	141.325.759	107
Prihodki od naložb, vključno s prihodki od naložb v povezanih družbah	6.652.299	38.136.014	17
Drugi zavarovalni prihodki	15.090.715	11.198.868	135
Drugi prihodki	4.155.594	2.107.245	197
Čisti odhodki za škode	94.396.559	90.033.412	105
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno	-24.463.047	-5.125.433	477
tveganje	-22.449.315	32.247.485
Odhodki za bonuse in popuste	2.275.409	2.199.937	103
Obratovalni stroški	42.190.648	38.957.009	108
Odhodki od naložb, vključno z odhodki od naložb v povezane družbe	46.817.818	5.897.263	794
Drugi zavarovalni odhodki	5.960.471	5.726.985	104
Drugi odhodki	5.638.559	4.380.300	129
Poslovni izid pred obdavčitvijo	26.124.342	18.450.928	142
Odhodek za davek	3.636.508	3.393.126	107
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	22.487.834	15.057.802	149

Posamezne postavke izkaza poslovnega izida Zavarovalnice Triglav v obdobju 1-3 2022

5.2 Finančni položaj

Bilančna vsota Skupine Triglav je ob koncu prvega četrtletja 2022 znašala 4,4 milijarde evrov, kar je približno enako kot ob koncu leta 2021 (indeks 100).

Celotna vrednost kapitala je ob koncu prvega četrtletja 2022 dosegla 899,4 milijona evrov in je bila 4 odstotke nižja kot ob koncu leta 2021 predvsem zaradi znižanja rezerve za pošteno vrednost. Delež kapitala v bilančni vsoti se je

Celotna vrednost kapitala je ob koncu prvega četrtletja 2022 znašala 899,4 milijona evrov.

zmanjšal za 0,9 odstotne točke na 20,5 odstotka. Kapital lastnikov obvladujoče družbe se je ravno tako znižal za 4 odstotke in je znašal 897,1 milijona evrov. Neobvladujoči delež kapitala se je znižal na 2,3 milijona evrov (indeks 93) predvsem zaradi zmanjšanja rezerve za pošteno vrednost in odkupov manjšinskih deležev. Osnovni delniški kapital v višini 73,7 milijona evrov je ostal nespremenjen in je razdeljen na 22.735.148 navadnih delnic. Zaradi zmanjšanja vrednosti finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, je rezerva za pošteno vrednost nižja za 85 odstotkov in je dosegla 11,3 milijona evrov. Kapitalske rezerve v višini 50,3 milijona evrov so ostale približno na enaki ravni, kot so bile ob koncu leta 2021 (indeks 100).

Rezerve iz dobička v višini 421,6 milijona evrov se v primerjavi s koncem leta 2021 niso spremenile (indeks 100). Obsegajo druge rezerve iz dobička v vrednosti 400,7 milijona evrov, zakonske in statutarne rezerve v višini 20,3 milijona evrov in varnostno rezervo v višini 640 tisoč evrov. Bilančni dobiček je dosegel 343,3 milijona evrov in se je povečal za 11 odstotkov. Poleg čistega poslovnega izida poslovnega leta v višini 33,3 milijona evrov (indeks 44) vključuje tudi 310,0 milijona evrov zadržanega čistega poslovnega izida (indeks 132). Zadržani čisti poslovni izid se je povečal za 75,4 milijona evrov zaradi prenosa čistega poslovnega izida preteklega leta.

Podrejene obveznosti so ostale na približno enaki ravni kot so bile ob koncu leta 2021 (indeks 100) in so znašale 49,5 milijona evrov.

Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije v vrednosti 3.219,5 milijona evrov so bile višje za 1 odstotek. V bilančni vsoti imajo 73,3-odstotni delež, kar je 0,1 odstotne točke več kot ob koncu leta 2021. Matematične rezervacije v višini 1.985,6 milijona evrov so se znižale za 3 odstotke, prav tako so se znižale druge zavarovalno-tehnične rezervacije (indeks 94). Povečale pa so se kosmate škodne rezervacije (indeks 101) in rezervacije za kosmate prenosne premije (indeks 123). Podrobneje o zavarovalno-tehničnih rezervacijah poročamo v poglavju 4.7.

Druge finančne obveznosti so se povišale na 4,1 milijona evrov (indeks 133) predvsem zaradi povečanja kratkoročnih obveznosti iz financiranja iz naslova čezobdobnih poslov v Zavarovalnici Triglav. Njihov delež v bilančni vsoti je 0,1-odstoten.

Obveznosti iz poslovanja so bile za 48 odstotkov višje kot ob koncu leta 2021 in so dosegle 93,9 milijona evrov (2,1-odstotni delež v bilančni vsoti). Na njihovo rast je najbolj vplivalo 62-odstotno povečanje obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja (67,0 milijona evrov).

Obveznosti iz najemov so znašale 10,5 milijona evrov in so bile za 7 odstotkov nižje kot ob koncu leta 2021. Med njimi znašajo dolgoročne obveznosti iz najemov 9,3 milijona evrov (indeks 92), kratkoročne obveznosti pa 1,2 milijona evrov (indeks 97).

Druge rezervacije v višini 20,0 milijona evrov so bile nižje za 1 odstotek. Odložene obveznosti za davek so dosegle 3,6 milijona evrov in so bile za 61 odstotkov nižje kot ob koncu leta 2021, predvsem zaradi znižanja rezerve za pošteno vrednost, od katere se obračuna odloženi davek. Ostale obveznosti so se predvsem zaradi kratkoročnih obveznosti do dobaviteljev in spremenjenega načina evidentiranja obratovalnih stroškov s tekočih podatkov na vračunane v matični družbi povišale za 10 odstotkov. Znašale so 94,6 milijona evrov.

Finančne naložbe, ki predstavljajo 63,9 odstotka vseh sredstev, so bile 4 odstotke nižje kot ob koncu leta 2021 in so dosegle 2.809,8 milijona evrov. Največji del predstavljajo naložbe, razpoložljive za prodajo, ki so dosegle 2.054,9 milijona evrov. Naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, je bilo za 463,1 milijona evrov, naložbe v posesti do zapadlosti so znašale 198,3 milijona evrov, naložbe v depozite in posojila pa 93,6 milijona evrov. Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, so dosegla 593,4 milijona evrov in so se prav tako znižale za 4 odstotke. Podrobneje o sestavi finančnih naložb poročamo v poglavju 4.8.

Finančne naložbe Skupine Triglav v pridružene družbe v višini 36,3 milijona evrov so bile v primerjavi s koncem leta 2021 višje za 1 odstotek. Naložbene nepremičnine v vrednosti 75,0 milijona evrov so ostale na približno enaki ravni, kot so bile ob koncu leta 2021 (indeks 100).

Terjatve in odložene terjatve za davek so se v primerjavi s koncem leta 2021 povečale za 38 odstotkov na 295,2 milijona evrov (6,7-odstotni delež v sestavi sredstev). Največji delež med njimi predstavljajo terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov, ki so znašale 171,6 milijona evrov (indeks 147), vendar so v primerjavi s stanjem na 31. 3. 2021 beležile 9-odstotno rast. Terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja so dosegle 82,4 milijona evrov (indeks 123), druge terjatve 25,0 milijona evrov (indeks 103) in terjatve za odmerjeni davek 4,2 milijona evrov (indeks 102). Odložene terjatve za davek so se zaradi zmanjšanja vrednosti finančnih sredstev povečale na 11,9 milijona evrov (927 tisoč evrov ob koncu leta 2021).

Zavarovalno-tehnične rezervacije, prenesene pozavarovateljem iz pozavarovalnih pogodb, so znašale 215,0 milijona evrov in so bile višje za 23 odstotkov. Sredstva iz pozavarovalnih pogodb iz škodnih rezervacij so se povišala za 11 odstotkov, na 129,3 milijona evrov, sredstva iz prenosnih premij za 50 odstotkov, na 79,6 milijona evrov ter sredstva iz matematičnih rezervacij za 9 odstotkov na 6,1 milijona evrov.

Opredmetena osnovna sredstva v višini 111,4 milijona evrov so bila 3 odstotke višja kot ob koncu leta 2021. Neopredmetena sredstva v vrednosti 115,7 milijona evrov so se povišala za 8 odstotkov zaradi rasti dolgoročno odloženih stroškov pridobivanja zavarovanj.

Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo, v višini 666 tisoč evrov so se znižala za 83 odstotkov zaradi prodaje nepremičnine družbe Triglav, Upravljanje nepremičnin.

Pravica do uporabe sredstev je znašala 10,2 milijona evrov in je bila v primerjavi s koncem leta 2021 nižja za 7 odstotkov. Med njimi je pravica do uporabe zemljišč in zgradb znašala 7,9 milijona evrov (indeks 92), pravica do uporabe vozil 2,2 milijona evrov (indeks 98) in pravica do uporabe ostalih sredstev 77 tisoč evrov (indeks 91).

Denar in denarni ustrezniki so znašali 124,8 milijona evrov (indeks 152), druga sredstva pa 7,6 milijona evrov (indeks 156).

	31. 3. 2022	31. 12. 2021	Indeks	Delež 2022	Delež 2021
SREDSTVA	4.395.055.154	4.374.353.616	100	100,0 %	100,0 %
Neopredmetena sredstva	115.733.396	107.184.415	108	2,6 %	2,5 %
Opredmetena osnovna sredstva	111.373.347	108.655.212	103	2,5 %	2,5 %
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	666.394	3.812.044	17	0,0 %	0,1 %
Naložbene nepremičnine	75.032.536	75.110.973	100	1,7 %	1,7 %
Pravica do uporabe sredstev	10.168.686	10.933.109	93	0,2 %	0,2 %
Finančne naložbe v pridruženih družbah	36.296.966	36.031.346	101	0,8 %	0,8 %
Finančne naložbe	2.809.814.639	2.937.700.150	96	63,9 %	67,2 %
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	593.433.516	619.617.488	96	13,5 %	14,2 %
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem	215.043.222	174.839.890	123	4,9 %	4,0 %
Terjatve in odložene terjatve za davek	295.150.746	213.304.339	138	6,7 %	4,9 %
Druga sredstva	7.560.837	4.843.028	156	0,2 %	0,1 %
Denar in denarni ustrezniki	124.780.869	82.321.630	152	2,8 %	1,9 %
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	4.395.055.154	4.374.353.616	100	100,0 %	100,0 %
Kapital	899.422.621	932.986.869	96	20,5 %	21,3 %
Podrejene obveznosti	49.479.600	49.471.831	100	1,1 %	1,1 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije	2.617.369.188	2.576.368.384	102	59,6 %	58,9 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	602.127.740	622.303.399	97	13,7 %	14,2 %
Druge rezervacije	20.024.804	20.184.669	99	0,5 %	0,5 %
Odložene obveznosti za davek	3.613.869	9.377.034	39	0,1 %	0,2 %
Druge finančne obveznosti	4.098.407	3.085.647	133	0,1 %	0,1 %
Obveznosti iz poslovanja	93.854.916	63.341.658	148	2,1 %	1,4 %
Obveznosti iz najemov	10.471.412	11.274.806	93	0,2 %	0,3 %
Ostale obveznosti	94.592.597	85.959.319	110	2,2 %	2,0 %

Posamezne postavke konsolidirane bilance stanja Skupine Triglav na 31. 3. 2022

	31. 3. 2022	31. 12. 2021	Indeks	Delež 2022	Delež 2021
SREDSTVA	3.124.974.808	3.118.944.094	100	100,0 %	100,0 %
Neopredmetena sredstva	73.638.340	67.022.027	110	2,4 %	2,1 %
Opredmetena osnovna sredstva	67.981.328	65.143.307	104	2,2 %	2,1 %
Naložbene nepremičnine	43.525.653	43.840.055	99	1,4 %	1,4 %
Pravica do uporabe sredstev	4.266.265	4.548.298	94	0,1 %	0,1 %
Finančne naložbe v odvisnih in pridruženih družbah	173.618.680	173.618.680	100	5,6 %	5,6 %
Finančne naložbe	1.867.746.046	1.968.679.979	95	59,8 %	63,1 %
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	515.264.129	539.417.972	96	16,5 %	17,3 %
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem	170.194.236	136.077.958	125	5,4 %	4,4 %
Terjatve in odložene terjatve za davek	164.640.711	105.169.567	157	5,3 %	3,4 %
Druga sredstva	2.661.878	1.513.260	176	0,1 %	0,0 %
Denar in denarni ustrezniki	41.437.540	13.912.991	298	1,3 %	0,4 %
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	3.124.974.808	3.118.944.094	100	100,0 %	100,0 %
Kapital	649.489.516	675.221.933	96	20,8 %	21,6 %
Podrejene obveznosti	49.479.600	49.471.831	100	1,6 %	1,6 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.772.051.238	1.740.373.185	102	56,7 %	55,8 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	519.960.493	540.135.052	96	16,6 %	17,3 %
Druge rezervacije	13.158.747	13.201.285	100	0,4 %	0,4 %
Odložene obveznosti za davek	0	4.212.732	0	0,0 %	0,1 %
Druge finančne obveznosti	3.300.754	1.690.986	195	0,1 %	0,1 %
Obveznosti iz poslovanja	52.802.237	34.861.554	151	1,7 %	1,1 %
Obveznosti iz najemov	4.356.316	4.643.844	94	0,1 %	0,1 %
Ostale obveznosti	60.375.906	55.132.093	110	1,9 %	1,8 %

6. Upravljanje tveganj

6.1 Upravljanje tveganj

V Skupini Triglav v celoti in dosledno spoštujemo omejevalne ukrepe, uvedene s strani Evropske unije proti Rusiji in Belorusiji. V točki 1.5 Pomembni dogodki v obravnavanem obdobju podrobneje navajamo informacije, ki smo jih javno objavili marca letos glede izpostavljenosti Skupine Triglav tem razmeram. Ta se ob koncu četrtletja ni bistveno spremenila in ostaja omejena.

Ob umirjanju pandemije so se sprostili omejitveni ukrepi v Zavarovalnici. Vse večjo negotovost pa predstavlja povečana inflacija, ki ima lahko neugodne učinke na poslovanje. Več informacij v točki 4.1 Makroekonomsko okolje in vpliv okolja na poslovanje.

Skupina Triglav po prvem četrtletju leta 2022 ohranja kapitalsko pozicijo v ciljnih ravneh med 200 in 250 odstotki. Skupna ocena tveganj se je na ravni Skupine v prvem četrtletju glede na konec leta 2021 znižala predvsem zaradi nižjih tržnih tveganj, ki so posledica njihovega ustreznega upravljanja ob hkratnem zaostrovanju razmer na finančnih trgih. Zaradi višje izpostavljenosti do denarja in denarnih ustreznikov ter poslabšanja bonitetnih ocen ruskih pozavarovateljev so se nekoliko povečala kreditna tveganja, hkrati pa so se povišala tudi likvidnostna tveganja. Zaradi rasti portfelja so narasla tudi zavarovalna tveganja premoženjskih zavarovanj. Povečanje obrestnih mer pa je ugodno vplivalo na zavarovalna tveganja življenjskih zavarovanj, ki so se glede na konec leta znižala, hkrati pa kratkoročno povišuje tveganja doseganja zajamčenih donosnosti pri pokojninskih zavarovanjih.

V Skupini v obstoječih razmerah zaznavamo povečana kibernetska tveganja, kar ustrezno upravljamo v okviru celovitega sistema upravljanja tveganj.

6.2 Notranja revizija

Služba notranje revizije je v prvem četrtletju 2022 delovala skladno s svojim letnim načrtom dela. Izvajala je notranjerevizijske preglede na različnih področjih poslovanja Zavarovalnice in Skupine ter o izsledkih poročala vodstvu revidiranih področij in Upravi Zavarovalnice. Poleg tega je izvajala svetovalne aktivnosti, spremljala uresničevanje priporočil notranjih in zunanjih revizorjev, spremljala delo in nudila pomoč notranjerevizijskim službam v odvisnih družbah ter izvajala nekatere druge naloge.

O svojem delu je poročala Upravi, Revizijski komisiji in Nadzornemu svetu Zavarovalnice.

7. Zaposleni v Skupini Triglav

Ob koncu marca 2022 je bilo v Skupini Triglav 5.278 zaposlenih, 14 več kot ob koncu leta 2021. Število zaposlenih se je najbolj povečalo v Triglav Osiguranju, Beograd predvsem zaradi novih zaposlitev za določen čas v prodaji.

Zaposleni po trgih Skupine Triglav na 31. 3. 2022

Zaposleni po dejavnostih Skupine Triglav na 31. 3. 2022

Računovodsko poročilo

	Izjava o odgovornosti poslovodstva48
1.	Računovodski izkazi 49
2.	Izbrana pojasnila k računovodskim izkazom55
	2.1 Izjava o skladnosti55
	2.2 Pomembne računovodske usmeritve in ocene ter vpliv vojne v Ukrajini, sankcij proti Rusiji in Belorusiji ter pandemije covid-19 55
	2.3 Sezonskost poslovanja 55
	2.4 Segmentna analiza poslovanja Skupine Triglav56
	2.5 Segmentna analiza poslovanja Zavarovalnice Triglav, d.d65
	2.6 Opis pomembnih bilančnih postavk 68
	2.7 Spremembe v kapitalskih deležih odvisnih družb in poslovne združitve74
	2.8 Posli s povezanimi osebami 75
	2.9 Pomembni dogodki po datumu poročanja 79

47

Izjava o odgovornosti poslovodstva

Uprava potrjuje računovodske izkaze za obdobje od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022 in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim izkazom.

Uprava je odgovorna za pripravo medletnega poročila tako, da le-to predstavlja resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za obdobje od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022 v skladu z MRS 34 – Medletno poročanje.

Uprava potrjuje, da so bile dosledno uporabljene ustrezne računovodske usmeritve ter da so bile računovodske ocene izdelane po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja. Uprava tudi potrjuje, da so računovodski izkazi skupaj s pojasnili izdelani na osnovi predpostavke o nadaljnjem poslovanju ter v skladu z veljavno zakonodajo in z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, ki jih je sprejela EU.

Uprava potrjuje, da je v poslovno poročilo Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za obdobje od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022 vključen pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja ter finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki so jim Zavarovalnica Triglav, d.d., kot obvladujoča družba in njene odvisne družbe, vključene v konsolidacijo, kot celota izpostavljene.

Uprava je tudi odgovorna za ustrezno vodeno računovodstvo, za sprejem ustreznih ukrepov za zavarovanje premoženja ter za preprečevanje in odkrivanje prevar in drugih nepravilnosti oz. nezakonitosti.

Andrej Slapar Predsednik Uprave

Barbara Smolnikar Članica Uprave

Uroš Ivanc Član Uprave

David Benedek Član Uprave

Tadej Čoroli Član Uprave

Marica Makoter Članica Uprave

Ljubljana, 10. 5. 2022

1. Računovodski izkazi

v EUR
IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
	31. 3. 2022 31. 12. 2021		31. 3. 2022 31. 12. 2021
SREDSTVA	4.395.055.154	4.374.353.616	3.124.974.808	3.118.944.094
Neopredmetena sredstva	115.733.396	107.184.415	73.638.340	67.022.027
Opredmetena osnovna sredstva	111.373.347	108.655.212	67.981.328	65.143.307
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	666.394	3.812.044	0	0
Odložene terjatve za davek	11.921.685	927.425	8.697.449	0
Naložbene nepremičnine	75.032.536	75.110.973	43.525.653	43.840.055
Pravica do uporabe sredstev	10.168.686	10.933.109	4.266.265	4.548.298
Finančne naložbe v odvisnih družbah	0	0	131.924.683	131.924.683
Finančne naložbe v pridruženih družbah	36.296.966	36.031.346	41.693.997	41.693.997
- obračunane z uporabo kapitalske metode	36.296.966	36.031.346	0	0
- vrednotene po pošteni vrednosti	0	0	41.693.997	41.693.997
Finančne naložbe	2.809.814.639	2.937.700.150	1.867.746.046	1.968.679.979
- v posojila in depozite	93.560.966	98.104.537	25.979.526	32.521.523
- v posesti do zapadlosti	198.319.832	157.560.733	131.490.581	140.946.233
- razpoložljive za prodajo	2.054.867.341	2.137.609.082	1.515.136.289	1.588.390.263
- vrednotene po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	463.066.500	544.425.798	195.139.650	206.821.960
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	593.433.516	619.617.488	515.264.129	539.417.972
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem	215.043.222	174.839.890	170.194.237	136.077.958
Terjatve	283.229.061	212.376.909	155.943.263	105.169.567
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	171.619.703	116.855.207	115.490.680	73.516.574
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	82.352.188	67.200.932	31.151.465	23.522.340
- terjatve za odmerjeni davek	4.220.829	4.127.384	436.908	564.166
- druge terjatve	25.036.341	24.193.386	8.864.210	7.566.487
Druga sredstva	7.560.837	4.843.025	2.661.878	1.513.260
Denar in denarni ustrezniki	124.780.869	82.321.630	41.437.540	13.912.991
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	4.395.055.154	4.374.353.616	3.124.974.808	3.118.944.094
Kapital	899.422.621	932.986.869	649.489.516	675.221.933
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	897.128.846	930.511.224	649.489.516	675.221.933
- osnovni kapital	73.701.392	73.701.392	73.701.392	73.701.392
- kapitalske rezerve	50.304.675	50.283.747	53.412.884	53.412.884
- rezerve iz dobička	421.633.959	421.633.959	404.562.643	404.562.643
- rezerve za lastne delnice	364.680	364.680	0	0
- lastne delnice	-364.680	-364.680	0	0
- rezerva za pošteno vrednost	11.349.405	77.834.278	7.664.383	55.884.634
- zadržani čisti poslovni izid	310.028.841	234.588.994	87.660.380	50.944.831
- čisti poslovni izid poslovnega leta	33.286.855	75.439.847	22.487.834	36.715.549
- prevedbeni popravek kapitala	-3.176.281	-2.970.993	0	0
Neobvladujoči deleži kapitala	2.293.775	2.475.645	0	0
Podrejene obveznosti	49.479.600	49.471.831	49.479.600	49.471.831
Zavarovalno-tehnične rezervacije	2.617.369.188	2.576.368.384	1.772.051.238	1.740.373.185
- prenosne premije	456.014.858	370.043.725	306.649.286	246.017.849
- matematične rezervacije	1.383.489.857	1.432.613.660	976.207.445	1.008.319.155
- škodne rezervacije	703.159.372	694.498.311	455.879.410	446.567.255
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije	74.705.101	79.212.688	33.315.097	39.468.926
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje	602.127.740	622.303.399	519.960.493	540.135.052
Rezervacije za zaposlence	17.573.369	17.672.133	12.799.426	12.842.304
Druge rezervacije	2.451.435	2.512.536	359.322	358.980
Odložene obveznosti za davek	3.613.869	9.377.034	0	4.212.732
Druge finančne obveznosti	4.098.407	3.085.647	3.300.754	1.690.586
Obveznosti iz poslovanja	93.854.916	63.341.658	52.802.237	34.861.554
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	23.518.551	19.450.557	13.312.764	10.182.945
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	66.953.809	41.241.465	39.489.473	24.678.609
- obveznosti za odmerjeni davek	3.382.556	2.649.636	0	0
Obveznosti iz najemov	10.471.412	11.274.806	4.356.316	4.643.844
Ostale obveznosti	94.592.597	85.959.319	60.375.906	55.132.093

v EUR
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022	1-3 2021
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNIH PREMIJ	283.536.788	264.714.265	150.592.834	141.325.759
- obračunane kosmate zavarovalne premije	407.069.242	371.691.908	244.874.157	226.133.390
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-72.804.163	-61.229.679	-61.281.968	-50.077.254
- sprememba prenosnih premij	-50.728.291	-45.747.964	-32.999.355	-34.730.377
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH	442.813	579.910	15.240	63.190
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb,
obračunan z uporabo kapitalske metode	442.813	579.910	0	0
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	15.240	63.190
PRIHODKI OD NALOŽB	14.242.727	51.319.067	6.637.059	38.072.823
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	7.740.688	8.834.280	4.413.713	5.040.353
- dobički pri odtujitvah naložb	395.824	3.715.125	223.941	3.320.440
- drugi prihodki od naložb	6.106.215	38.769.662	1.999.404	29.712.030
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	16.470.461	13.550.808	15.090.715	11.198.868
- prihodki od provizij	13.779.760	11.131.944	13.193.448	9.619.746
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	2.690.701	2.418.864	1.897.268	1.579.122
DRUGI PRIHODKI	19.397.223	10.728.240	4.155.594	2.107.245
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	185.484.284	171.196.826	94.396.559	90.033.412
- obračunani kosmati zneski škod	196.699.990	171.299.144	105.273.833	93.302.488
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-8.309.119	-8.488.760	-6.874.398	-8.488.461
- sprememba škodnih rezervacij	-4.561.673	6.915.283	-4.002.876	5.219.385
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	1.655.086	1.471.159	0	0
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT)	-41.152.044	-246.133	-24.463.047	-5.125.433
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI
PREVZEMAJO NALOŽBENO TVEGANJE	-22.243.317	39.408.607	-22.449.315	32.247.485
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	3.053.545	2.344.941	2.275.409	2.199.937
OBRATOVALNI STROŠKI	67.066.317	60.752.599	42.190.648	38.957.009
- stroški pridobivanja zavarovanj	46.944.619	41.690.817	30.985.852	28.007.668
- drugi obratovalni stroški	20.121.698	19.061.782	11.204.796	10.949.341
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE	301.754	58.467	34.348	1.441
- izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb,
obračunana z uporabo kapitalske metode	301.754	58.467	0	0
- drugi finančni odhodki	0	0	34.348	1.441
ODHODKI NALOŽB	73.953.421	10.344.774	46.783.468	5.895.821
- oslabitve naložb	6.170.929	0	3.175.209	0
- izgube pri odtujitvah naložb	3.747.190	1.344.531	3.261.542	1.267.444
- drugi odhodki naložb	64.035.302	9.000.243	40.346.717	4.628.377
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	14.746.615	12.864.879	5.960.471	5.726.985
DRUGI ODHODKI	14.730.153	12.368.874	5.638.559	4.380.300
- odhodki financiranja	667.076	636.273	557.680	563.441
- drugi odhodki	14.063.077	11.732.601	5.080.879	3.816.859
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	38.149.284	31.798.456	26.124.342	18.450.928
Odhodek za davek	4.909.985	5.262.531	3.636.508	3.393.126
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	33.239.299	26.535.925	22.487.834	15.057.802
Dobiček na delnico	1,46	1,17	-	-
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	33.286.854	26.616.590	-	-
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	-47.555	-80.665	-	-

				v EUR
	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
IZKAZ DRUGEGA VSEOBSEGAJOČEGA DONOSA	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022	1-3 2021
Čisti dobiček obdobja po obdavčitvi	33.239.299	26.535.925	22.487.834	15.057.802
Drugi vseobsegajoči donos po obdavčitvi	-66.767.722	-10.307.527	-48.220.251	-10.439.088
Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	0	-33.204	0	-28.045
Aktuarski čisti dobički/izgube v zvezi s pokojninskimi načrti z določenimi zaslužki	0	-33.204	0	-28.045
Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid	-66.767.722	-10.274.323	-48.220.251	-10.411.043
Čisti dobički / izgube iz ponovne izmere finančnega sredstva, razpoložljivega za
prodajo	-93.576.906	-34.040.488	-72.774.458	-34.391.908
- dobički / izgube, pripoznani v rezervi za pošteno vrednost	-99.889.384	-27.371.568	-76.217.809	-28.080.961
- prenos dobičkov / izgub iz rezerve za pošteno vrednost v poslovni izid	6.312.478	-6.668.920	3.443.351	-6.310.946
Obveznosti iz zavarovalnih pogodb z diskrecijsko pravico	11.541.802	17.757.356	11.541.802	17.757.356
Prevedbeni popravek kapitala	-202.312	-141.874	0	0
Davek od postavk, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid	15.469.694	6.150.683	13.012.405	6.223.509
VSEOBSEGAJOČI DONOS OBDOBJA PO OBDAVČITVI	-33.528.423	16.228.398	-25.732.417	4.618.714
Delež obvladujočih lastnikov	-33.403.309	16.258.731	-	-
Neobvladujoči delež	-125.115	-30.333	-	-

											v EUR
Rezerve iz dobička
SKUPINSKI IZKAZ SPREMEMB LASTNIŠKEGA KAPITALA	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Varnostna rezerva	Zakonske in statutarne rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice (odbitna postavka)	Druge rezerve iz dobička	Rezerva za pošteno vrednost	Zadržani čisti poslovni izid	Čisti poslovni izid	Prevedbeni popravek kapitala	Skupaj kapital lastnikov obvladujoče družbe	Kapital neobvladujočih lastnikov	SKUPAJ
Stanje na 1. 1. 2022		73.701.392 50.283.747		640.340 20.306.673	364.680		-364.680 400.686.946		77.834.278 234.588.994	75.439.847	-2.970.993	930.511.224	2.475.645	932.986.869
Vseobsegajoči donos v
obdobju od 1. 1. 2022 do	0	0	0	0	0	0	0	-66.484.873	0	33.286.855	-205.288	-33.403.306	-125.116	-33.528.422
31. 3. 2022
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	33.286.855	0	33.286.855	-47.555	33.239.300
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	0	-66.484.873	0	0	-205.288	-66.690.161	-77.561	-66.767.722
Razporeditev čistega dobička v zadržani čisti	0	0	0	0	0	0	0	0	75.439.847	-75.439.847	0	0	0	0
poslovni izid Sprememba skupine	0	20.928	0	0	0	0	0	0	0	0	0	20.928	-56.754	-35.826
Stanje na 31. 3. 2022		73.701.392 50.304.675		640.339 20.306.673	364.680		-364.680 400.686.947		11.349.405 310.028.841	33.286.855	-3.176.281	897.128.846	2.293.775	899.422.621
Stanje na 1. 1. 2021		73.701.392 50.271.107		640.340 20.266.352	364.680		-364.680 363.200.000		89.293.484 229.284.048	44.131.955	-3.140.104	867.648.574	2.503.373	870.151.947
Vseobsegajoči donos v
obdobju od 1. 1. 2021 do 31. 3. 2021	0	0	0	0	0	0	0	-10.217.549	0	26.616.590	-140.312	16.258.731	-30.333	16.228.398
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	26.616.590	0	26.616.590	-80.665	26.535.925
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	0	-10.217.549	0	0	-140.312	-10.357.859	50.332	-10.307.527
Razporeditev čistega
dobička v zadržani čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	44.131.957	-44.131.957	0	0	0	0
Stanje na 31. 3. 2021		73.701.392 50.271.107		640.340 20.266.352	364.680		-364.680 363.200.000		79.075.935 273.416.005	26.616.590	-3.280.416	883.907.305	2.473.040	886.380.345

								v EUR
				Rezerve iz dobička
	Osnovni	Kapitalske	Zakonske in	Druge rezerve iz	Rezerva za	Zadržani čisti	Čisti poslovni	SKUPAJ KAPITAL
IZKAZ SPREMEMB LASTNIŠKEGA KAPITALA ZAVAROVALNICE TRIGLAV	kapital	rezerve	statutarne	dobička	pošteno	poslovni izid	izid
			rezerve		vrednost
Stanje na 1. 1. 2022	73.701.392	53.412.884	4.662.643	399.900.000	55.884.634	50.944.831	36.715.549	675.221.933
Vseobsegajoči donos v obdobju od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022	0	0	0	0	-48.220.251	0	22.487.834	-25.732.417
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	22.487.834	22.487.834
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	-48.220.251	0	0	-48.220.251
Razporeditev čistega dobička v zadržani čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	36.715.549	-36.715.549	0
Stanje na 31. 3. 2022	73.701.392	53.412.884	4.662.643	399.900.000	7.664.383	87.660.380	22.487.834	649.489.516
Stanje na 1. 1. 2021	73.701.392	53.412.884	4.662.643	363.200.000	59.402.079	60.526.536	29.097.639	644.003.173
Vseobsegajoči donos v obdobju od 1. 1. 2021 do 31. 3. 2021	0	0	0	0	-10.439.088	0	15.057.802	4.618.714
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	15.057.802	15.057.802
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	-10.439.088	0	0	-10.439.088
Razporeditev čistega dobička v zadržani čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	29.097.637	-29.097.637	0
Stanje na 31. 3. 2021	73.701.392	53.412.884	4.662.643	363.200.000	48.962.991	89.624.174	15.057.804	648.621.888

					v EUR
	IZKAZ DENARNIH TOKOV	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
		1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022	1-3 2021
A.	DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU
	Postavke izkaza poslovnega izida	93.856.218	98.500.209	47.316.245	54.584.703
	Obračunane čiste zavarovalne premije v obdobju	357.357.194	332.642.800	183.592.188	176.056.136
	Prihodki naložb (razen finančnih prihodkov)	6.458.769	5.999.725	2.300.217	2.086.488
	Drugi poslovni prihodki (razen za prevrednotenje in brez zmanjšanja rezervacij) in finančni
	prihodki iz poslovnih terjatev	16.418.229	10.203.112	5.098.018	2.774.475
	Obračunani čisti zneski škod v obdobju	-187.983.449	-162.556.449	-98.399.432	-84.814.028
	Obračunani stroški bonusov in popustov	-5.409.091	-2.663.279	-4.550.818	-2.199.937
	Čisti obratovalni stroški brez stroškov amortizacije in brez spremembe v razmejenih
	stroških pridobivanja zavarovanj	-66.803.539	-62.914.035	-29.068.929	-29.846.343
	Odhodki naložb (brez amortizacije in finančnih odhodkov)	-3.368.618	-3.352.499	-523.145	-1.530.793
	Drugi poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotovanje in brez povečanja
	rezervacij)	-17.903.291	-13.785.748	-7.160.803	-4.571.010
	Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih	-4.909.986	-5.073.418	-3.971.050	-3.370.285
	Spremembe čistih obratnih sredstev poslovnih postavk bilance stanja	-60.445.090	-73.759.444	-29.819.768	-42.057.848
	Začetne manj končne terjatve iz neposrednih zavarovanj	-53.026.906	-51.387.564	-41.974.107	-36.873.650
	Začetne manj končne terjatve iz pozavarovanj	-21.562.056	-25.135.474	-7.171.258	-9.883.527
	Začetne manj končne druge terjatve iz (po)zavarovalnih poslov	-12.279.345	-12.675.763	-457.869	-1.363.293
	Začetne manj končne druge terjatve in sredstva	-6.391.548	-10.536.218	-2.306.973	-7.649.984
	Začetne manj končne odložene terjatve za davek	-953.708	-807.324	0	0
	Začetne manj končne zaloge	-26.219	11.965	-12.109	-8.518
	Končni manj začetni dolgovi iz neposrednih zavarovanj	2.716.926	7.336.964	3.129.821	6.575.015
	Končni manj začetni dolgovi iz pozavarovanj	24.902.335	17.887.003	14.810.865	6.789.445
	Končni manj začetni drugi poslovni dolgovi	3.446.288	-2.969.226	-1.042.097	-143.840
	Končne manj začetne ostale obveznosti (razen prenosnih premij)	7.539.068	4.394.586	5.203.959	500.504
	Končne manj začetne odložene obveznosti za davek	-4.809.925	121.607	0	0
	Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju	33.411.128	24.740.765	17.496.477	12.526.855
B.	DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU
	Prejemki pri naložbenju	284.515.467	355.979.002	209.815.256	304.218.701
	Prejemki od obresti, ki se nanašajo na naložbenje	15.570.876	13.118.880	12.072.739	9.069.130
	Prejemki od dividend in deležev iz dobička drugih	343.664	252.597	145.169	134.611
	Prejemki od odtujitve neopredmetenih sredstev	0	0	0	0
	Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev	121.210	580.197	66.066	77.608
	Prejemki od odtujitve finančnih naložb	268.479.717	342.027.328	197.531.282	294.937.352
	- Prejemki od odtujitve odvisnih družb ali drugih družb	0	0	0	0
	- Drugi prejemki od odtujitve finančnih naložb	268.479.717	342.027.328	197.531.282	294.937.352
	Izdatki pri naložbenju	-274.345.925	-350.427.039	-199.483.529	-292.070.430
	Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev	-2.422.870	-1.815.181	-2.176.464	-1.289.016
	Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev	-5.393.386	-2.157.538	-4.090.395	-971.641
	Izdatki za pridobitev finančnih naložb	-266.529.669	-346.454.320	-193.216.670	-289.809.773
	- Izdatki za pridobitev odvisnih družb ali drugih družb	-35.826	-3.300.000	0	-3.363.500
	- Drugi Izdatki za pridobitev finančnih naložb	-266.493.843	-343.154.320	-193.216.670	-286.446.273
	Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju	10.169.542	5.551.963	10.331.727	12.148.271
C.	DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU
	Prejemki pri financiranju	0	0	0	0
	Izdatki pri financiranju	-1.101.773	-1.070.102	-303.655	-288.175
	Izdatki za dane obresti	-130.219	-126.012	-17.825	-15.368
	Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti	0	-78.255	0	0
	Izdatki za odplačila kratkoročnih finančnih obveznosti	-971.554	-865.835	-285.830	-272.807
	Prebitek prejemkov pri financiranju ali prebitek izdatkov pri financiranju	-1.101.773	-1.070.102	-303.655	-288.175
Č.	Končno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	124.780.869	111.110.785	41.437.540	46.691.174
D1.	Denarni izid v obdobju	42.478.897	29.222.626	27.524.549	24.386.952
D2.	Tečajne razlike	-19.658	-11.505	0	0
E.	Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	82.321.630	81.899.664	13.912.991	22.304.222

2. Izbrana pojasnila k računovodskim izkazom

2.1 Izjava o skladnosti

Posamični in konsolidirani računovodski izkazi Zavarovalnice so na podlagi zahtev lokalne zakonodaje pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija (v nadaljevanju »MSRP«). Odvisne družbe, kjer ima Zavarovalnica neposredno ali posredno več kot polovico glasovalnih pravic, so polno konsolidirane. Računovodsko poročilo za obdobje od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022 je pripravljeno v skladu z MRS 34 – Medletno poročanje.

Z namenom pridobivanja pravilnih informacij o finančnem položaju in rezultatih poslovanja celotne Skupine Triglav, je potrebno posamične računovodske izkaze Zavarovalnice obravnavati skupaj s konsolidiranimi računovodskimi izkazi.

Računovodski izkazi za obdobje od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022 niso revidirani.

2.2 Pomembne računovodske usmeritve in ocene ter vpliv vojne v Ukrajini, sankcij proti Rusiji in Belorusiji ter pandemije covid-19

Pri izdelavi računovodskih izkazov za obdobje 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022 so uporabljene enake računovodske usmeritve in metode izračunavanja, kot pri sestavi letnih računovodskih izkazov za leto 2021. Pri izračunu odhodka za davek smo uporabili efektivno davčno stopnjo preteklega leta.

Zaradi sprememb na ekonomskih in finančnih trgih, ki so jih povzročile pandemija covid-19, vojna v Ukrajini in z njo povezane sankcije proti Rusiji in Belorusiji, redno spremljamo trenutna in potencialna tveganja ter jih zanesljivo upravljamo. Profil tveganj na ravni Skupine ne odstopa pomembneje glede na konec leta. Zagotovljena je ustrezna likvidnost matične družbe, kapitalska ustreznost skupine pa je ocenjena kot trdna. Na osnovi rednega spremljanja poslovanja lahko potrdimo predpostavko delujočega podjetja.

2.3 Sezonskost poslovanja

Zavarovalnica nima značilne sezonske dejavnosti. V prvih mesecih leta je obseg kosmate zavarovalne premije pri premoženjskih zavarovanjih nekoliko večji kot v preostalem delu leta, ker se pri pravnih osebah zavarovanja sklepajo v začetku leta (začetek skadence v začetku poslovnega leta).

2.4 Segmentna analiza poslovanja Skupine Triglav

Poslovodstvo spremlja poslovanje Skupine Triglav glede na področja poslovanja (premoženje, življenje, zdravstvo, nezavarovalna dejavnost) in območja poslovanja (ločeno za Slovenijo in ostale države). Za spremljanje poslovanja posameznih segmentov poslovodstvo uporablja različne kazalnike, skupno merilo uspešnosti poslovanja za posamezno področje poslovanja pa je dobiček pred davki. V nadaljevanju sta prikazana skupinski izkaz finančnega položaja in skupinski izkaz poslovnega izida, ločeno po področjih in območjih poslovanja.

SKUPINSKI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA PO				31. 3. 2022			v EUR
POSLOVNIH SEGMENTIH					SKUPAJ		SKUPAJ
	Premoženje	Življenje	Zdravstvo	Drugo	NEKONSOLIDIRANO	Izločitve	KONSOLIDIRANO
SREDSTVA	2.290.654.002	2.190.651.894	109.464.752	210.493.896	4.801.264.544	-406.209.390	4.395.055.154
Neopredmetena sredstva	89.381.211	8.099.626	593.943	17.658.616	115.733.396	0	115.733.396
Opredmetena osnovna sredstva	93.345.291	10.173.121	2.009.402	5.845.533	111.373.347	0	111.373.347
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	197.904	0	0	468.490	666.394	0	666.394
Odložene terjatve za davek	5.764.514	4.890.882	974.030	292.259	11.921.685	0	11.921.685
Naložbene nepremičnine	45.934.178	1.761.581	0	23.313.762	71.009.521	4.023.015	75.032.536
Pravica do uporabe sredstev	10.440.212	938.852	487.785	3.655.780	15.522.629	-5.353.943	10.168.686
Finančne naložbe v odvisnih družbah	126.161.334	13.438.187	7.500	69.860.792	209.467.813	-209.467.813	0
Finančne naložbe v pridruženih družbah	35.866.261	430.705	0	0	36.296.966	0	36.296.966
Finančna sredstva	1.176.761.153	2.095.645.839	90.857.226	41.428.907	3.404.693.125	-1.444.970	3.403.248.155
Finančne naložbe:	1.176.761.153	1.502.212.323	90.857.226	41.428.907	2.811.259.609	-1.444.970	2.809.814.639
- v posojila in depozite	60.441.943	32.557.440	0	2.006.553	95.005.936	-1.444.970	93.560.966
- v posesti do zapadlosti	0	198.319.832	0	0	198.319.832	0	198.319.832
- razpoložljive za prodajo - vrednotene po pošteni vrednosti preko	1.110.071.389	814.516.372	90.857.226	39.422.354	2.054.867.341	0	2.054.867.341
poslovnega izida Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno	6.247.821	456.818.679	0	0	463.066.500	0	463.066.500
tveganje	0	593.433.516	0	0	593.433.516	0	593.433.516
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen
pozavarovateljem	325.065.870	6.217.893	3.359.342	0	334.643.105	-119.599.883	215.043.222
Terjatve	334.564.868	4.462.131	6.163.922	12.294.008	357.484.929	-74.255.868	283.229.061
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	165.122.814	2.096.708	5.331.140	59.755	172.610.417	-990.714	171.619.703
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	147.236.635	298.583	260.666	0	147.795.884	-65.443.696	82.352.188
- terjatve za odmerjeni davek	886.346	17.721	0	3.316.762	4.220.829	0	4.220.829
- druge terjatve	21.319.073	2.049.119	572.116	8.917.491	32.857.799	-7.821.458	25.036.341
Druga sredstva	5.319.710	1.086.101	605.192	659.762	7.670.765	-109.928	7.560.837
Denar in denarni ustrezniki	41.851.496	43.506.976	4.406.410	35.015.987	124.780.869	0	124.780.869
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	2.290.654.002	2.190.651.894	109.464.752	210.493.896	4.801.264.544	-406.209.390	4.395.055.154
Kapital	729.926.790	142.953.435	40.998.393	189.836.203	1.103.714.821	-204.292.200	899.422.621
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	729.926.790	142.953.435	40.998.393	189.836.203	1.103.714.821	-206.585.975	897.128.846
- osnovni kapital	113.689.614	56.243.349	20.822.144	102.351.914	293.107.021	-219.405.629	73.701.392
- kapitalske rezerve	43.511.478
		13.658.827	0	21.061.946	78.232.251	-27.927.576	50.304.675
- rezerve iz dobička	369.676.651	47.734.549	1.853.961	7.724.800	426.989.961	-5.356.002	421.633.959
- rezerve za lastne delnice	0	0	0	364.680	364.680	0	364.680
- lastne delnice	0	0	0	0	0	-364.680	-364.680
- rezerva za pošteno vrednost	21.030.986	-24.482.447	-1.540.608	17.280.463	12.288.394	-938.989	11.349.405
- zadržani čisti poslovni izid	166.267.722	44.793.297	17.163.079	34.423.280	262.647.378	47.381.463	310.028.841
- čisti poslovni izid poslovnega leta	17.722.864	6.078.061	2.699.817	6.693.541	33.194.283	92.572	33.286.855
- prevedbeni popravek kapitala	-1.972.525	-1.072.201	0	-64.421	-3.109.147	-67.134	-3.176.281
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	0	0	0	2.293.775	2.293.775
Podrejene obveznosti	49.479.600	0	0	0	49.479.600	0	49.479.600
Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.265.316.473	1.417.571.735	54.098.772	0	2.736.986.980	-119.617.792	2.617.369.188
- prenosne premije	498.540.125	500.961	4.230.486	0	503.271.572	-47.256.714	456.014.858
- matematične rezervacije	0	1.383.489.857	0	0	1.383.489.857		1.383.489.857
- škodne rezervacije	733.796.790	23.222.365	15.431.317	0	772.450.472	-69.291.100	703.159.372
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije	32.979.558	10.358.552	34.436.969	0	77.775.079	-3.069.978	74.705.101
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	602.127.740	0	0	602.127.740	0	602.127.740
Rezervacije za zaposlence Druge rezervacije	13.565.369 1.026.205	2.310.118 26.518	871.249 183.179	826.633 1.215.533	17.573.369 2.451.435	0 0	17.573.369 2.451.435
Odložene obveznosti za davek	663.987	-1.904.728	0	4.866.255	3.625.514	-11.645	3.613.869
Druge finančne obveznosti	4.779.410	15.708	0	793.846	5.588.964	-1.490.557	4.098.407
Obveznosti iz poslovanja	142.580.905	11.354.784	6.344.237	500.227	160.780.153	-66.925.237	93.854.916
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov - obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	9.146.680 131.555.431	10.755.933 591.354	5.114.440 233.759	0 0	25.017.053 132.380.544	-1.498.502 -65.426.735	23.518.551 66.953.809
- obveznosti za odmerjeni davek	1.878.794	7.497	996.038	500.227	3.382.556	0	3.382.556
Obveznosti iz najemov	10.768.013	883.381	496.584	3.849.254	15.997.232	-5.525.820	10.471.412

SKUPINSKI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA PO							v EUR
POSLOVNIH SEGMENTIH				31. 12. 2021	SKUPAJ		SKUPAJ
	Premoženje	Življenje	Zdravstvo	Drugo	NEKONSOLIDIRANO	Izločitve	KONSOLIDIRANO
SREDSTVA	2.121.657.494	2.293.277.858	106.463.985	207.038.314	4.728.437.651	-354.084.035	4.374.353.616
Neopredmetena sredstva	80.112.808	8.377.752	663.298	18.030.557	107.184.415	0	107.184.415
Opredmetena osnovna sredstva	90.588.295	10.233.472	2.062.448	5.770.997	108.655.212	0	108.655.212
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	197.904	0	0	3.614.140	3.812.044	0	3.812.044
Odložene terjatve za davek	110.869	101.004	421.898	293.654	927.425	0	927.425
Naložbene nepremičnine	46.340.133	1.773.064	0	22.974.761	71.087.958	4.023.015	75.110.973
Pravica do uporabe sredstev	11.276.046	960.258	500.797	2.750.469	15.487.570	-4.554.461	10.933.109
Finančne naložbe v odvisnih družbah	126.066.794	13.438.187	0	70.917.798	210.422.779	-210.422.779	0
Finančne naložbe v pridruženih družbah	35.591.376	439.970	0	0	36.031.346	0	36.031.346
Finančna sredstva	1.213.722.046	2.211.229.231	92.219.328	42.731.707	3.559.902.312	-2.584.674	3.557.317.638
Finančne naložbe:	1.213.722.046	1.591.611.743	92.219.328	42.731.707	2.940.284.824	-2.584.674	2.937.700.150
- v posojila in depozite	67.343.910	31.324.538	0	2.020.763	100.689.211	-2.584.674	98.104.537
- v posesti do zapadlosti	0	157.560.733	0	0	157.560.733	0	157.560.733
- razpoložljive za prodajo - vrednotene po pošteni vrednosti preko	1.134.439.152	870.239.658	92.219.328	40.710.944	2.137.609.082	0	2.137.609.082
poslovnega izida	11.938.984	532.486.814	0	0	544.425.798	0	544.425.798
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	619.617.488	0	0	619.617.488	0	619.617.488
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen
pozavarovateljem	245.721.499	5.789.488	3.140.932	0	254.651.919	-79.812.029	174.839.890
Terjatve	250.038.638	4.281.888	5.792.983	12.889.452	273.002.961	-60.626.052	212.376.909
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	110.522.961	1.647.367	5.344.333	61.240	117.575.901	-720.694	116.855.207
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	114.992.337	196.218	281.728	0	115.470.283	-48.269.351	67.200.932
- terjatve za odmerjeni davek	924.396	13.330	0	3.189.658	4.127.384	0	4.127.384
- druge terjatve	23.598.944	2.424.973	166.922	9.638.554	35.829.393	-11.636.007	24.193.386
Druga sredstva	3.080.138	1.000.430	314.179	555.333	4.950.080	-107.055	4.843.025
Denar in denarni ustrezniki	18.810.948	35.653.114	1.348.122	26.509.446	82.321.630	0	82.321.630
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	2.121.657.494	2.293.277.858	106.463.985	207.038.314	4.728.437.651	-354.084.035	4.374.353.616
Kapital	743.587.952	168.107.999	40.652.405	185.914.932	1.138.263.288	-205.276.419	932.986.869
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	743.587.952	168.107.999	40.652.405	185.914.932	1.138.263.288	-207.752.064	930.511.224
- osnovni kapital	113.689.614	55.543.349	20.822.144	103.344.414	293.399.521	-219.698.129	73.701.392
- kapitalske rezerve	43.511.478	13.658.827	0	21.061.946	78.232.251	-27.948.504	50.283.747
- rezerve iz dobička	369.676.651	47.734.549	1.853.961	1.598.175	420.863.336	770.623	421.633.959
- rezerve za lastne delnice	0	0	0	364.680	364.680	0	364.680
- lastne delnice	0	0	0	0	0	-364.680	-364.680
- rezerva za pošteno vrednost	52.410.528	6.571.912	813.221	19.058.145	78.853.806	-1.019.528	77.834.278
- zadržani čisti poslovni izid	115.164.702	36.678.335	11.403.820	33.876.580	197.123.437	37.465.557	234.588.994
- čisti poslovni izid poslovnega leta	51.103.020	8.814.962	5.759.259	6.673.325	72.350.566	3.089.281	75.439.847
- prevedbeni popravek kapitala	-1.968.041	-893.935	0	-62.333	-2.924.309	-46.684	-2.970.993
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	0	0	0	2.475.645	2.475.645
Podrejene obveznosti	49.471.831	0	0	0	49.471.831	0	49.471.831
Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.130.247.082	1.472.413.320	53.551.980	0	2.656.212.382	-79.843.998	2.576.368.384
- prenosne premije	386.311.527	454.613	3.614.672	0	390.380.812	-20.337.087	370.043.725
- matematične rezervacije	0	1.432.613.660	0	0	1.432.613.660	0	1.432.613.660
- škodne rezervacije	711.964.825	23.114.787	16.058.686	0	751.138.298	-56.639.987	694.498.311
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih	31.970.730	16.230.260	33.878.622	0	82.079.612	-2.866.924	79.212.688
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	622.303.399	0	0	622.303.399	0	622.303.399
Rezervacije za zaposlence	13.617.610	2.335.076	872.627	846.820	17.672.133	0	17.672.133
Druge rezervacije	1.053.458	26.518	182.905	1.249.655	2.512.536	0	2.512.536
Odložene obveznosti za davek	2.186.148	1.914.479	0	5.288.143	9.388.770	-11.736	9.377.034
Druge finančne obveznosti	4.871.905	25.666	0	810.018	5.707.589	-2.621.942	3.085.647
Obveznosti iz poslovanja	98.011.738	8.890.090	6.073.859	27.549	113.003.236	-49.661.578	63.341.658
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	6.949.487	8.165.901	5.518.766	0	20.634.154	-1.183.597	19.450.557
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	88.834.137	697.681	187.628	0	89.719.446	-48.477.981	41.241.465
- obveznosti za odmerjeni davek	2.228.114	26.508	367.465	27.549	2.649.636	0	2.649.636
Obveznosti iz najemov	11.606.194	904.600	510.009	2.935.103	15.955.906	-4.681.100	11.274.806
Ostale obveznosti	67.003.576	16.356.711	4.620.200	9.966.094	97.946.581	-11.987.262	85.959.319

SKUPINSKI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA PO OBMOČJIH

v EUR

POSLOVANJA			31. 3. 2022
	Slovenija	Tujina	SKUPAJ NEKONSOLIDIRANO	Izločitve	SKUPAJ KONSOLIDIRANO
SREDSTVA	4.256.392.404	544.872.140	4.801.264.544	-406.209.390	4.395.055.154
Neopredmetena sredstva	93.174.870	22.558.526	115.733.396	0	115.733.396
Opredmetena osnovna sredstva	73.488.129	37.885.218	111.373.347	0	111.373.347
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	419.358	247.036	666.394	0	666.394
Odložene terjatve za davek	11.197.885	723.800	11.921.685	0	11.921.685
Naložbene nepremičnine	65.879.412	5.130.109	71.009.521	4.023.015	75.032.536
Pravica do uporabe sredstev	8.523.480	6.999.149	15.522.629	-5.353.943	10.168.686
Finančne naložbe v odvisnih družbah	203.565.066	5.902.747	209.467.813	-209.467.813	0
Finančne naložbe v pridruženih družbah	36.296.966	0	36.296.966	0	36.296.966
Finančna sredstva	3.122.511.664	282.181.461	3.404.693.125	-1.444.970	3.403.248.155
Finančne naložbe:	2.553.752.863	257.506.746	2.811.259.609	-1.444.970	2.809.814.639
- v posojila in depozite	43.192.016	51.813.920	95.005.936	-1.444.970	93.560.966
- v posesti do zapadlosti	189.952.792	8.367.040	198.319.832	0	198.319.832
- razpoložljive za prodajo	1.869.330.253	185.537.088	2.054.867.341	0	2.054.867.341
- vrednotene po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	451.277.802	11.788.698	463.066.500	0	463.066.500
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen	568.758.801	24.674.715	593.433.516	0	593.433.516
pozavarovateljem	258.316.212	76.326.893	334.643.105	-119.599.883	215.043.222
Terjatve	282.743.597	74.741.332	357.484.929	-74.255.868	283.229.061
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	121.753.025	50.857.392	172.610.417	-990.714	171.619.703
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	135.524.382	12.271.502	147.795.884	-65.443.696	82.352.188
- terjatve za odmerjeni davek	3.749.934	470.895	4.220.829	0	4.220.829
- druge terjatve	21.716.256	11.141.543	32.857.799	-7.821.458	25.036.341
Druga sredstva	3.858.587	3.812.178	7.670.765	-109.928	7.560.837
Denar in denarni ustrezniki	96.417.178	28.363.691	124.780.869	0	124.780.869
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	4.256.392.404	544.872.140	4.801.264.544	-406.209.390	4.395.055.154
Kapital	983.144.701	120.570.120	1.103.714.821	-204.292.200	899.422.621
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	983.144.701	120.570.120	1.103.714.821	-206.585.975	897.128.846
- osnovni kapital - kapitalske rezerve	192.188.418 76.212.455	100.918.603 2.019.796	293.107.021 78.232.251	-219.405.629 -27.927.576	73.701.392 50.304.675
- rezerve iz dobička	416.213.472	10.776.489	426.989.961	-5.356.002	421.633.959
- rezerve za lastne delnice	364.680	0	364.680	0	364.680
- lastne delnice	0	0	0	-364.680	-364.680
- rezerva za pošteno vrednost	15.430.811	-3.142.417	12.288.394	-938.989	11.349.405
- zadržani čisti poslovni izid	250.831.151	11.816.227	262.647.378	47.381.463	310.028.841
- čisti poslovni izid poslovnega leta	31.903.714	1.290.569	33.194.283	92.572	33.286.855
- prevedbeni popravek kapitala	0	-3.109.147	-3.109.147	-67.134	-3.176.281
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	0	2.293.775	2.293.775
Podrejene obveznosti	49.479.600	0	49.479.600	0	49.479.600
Zavarovalno-tehnične rezervacije	2.414.053.629	322.933.351	2.736.986.980	-119.617.792	2.617.369.188
- prenosne premije	388.136.676	115.134.896	503.271.572	-47.256.714	456.014.858
- matematične rezervacije	1.293.773.966	89.715.891	1.383.489.857	0	1.383.489.857
- škodne rezervacije	657.907.280	114.543.192	772.450.472	-69.291.100	703.159.372
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih	74.235.707	3.539.372	77.775.079	-3.069.978	74.705.101
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	577.714.775	24.412.965	602.127.740	0	602.127.740
Rezervacije za zaposlence	14.633.259	2.940.110	17.573.369	0	17.573.369
Druge rezervacije	1.596.923	854.512	2.451.435	0	2.451.435
Odložene obveznosti za davek	2.867.979	757.535	3.625.514	-11.645	3.613.869
Druge finančne obveznosti	4.280.238	1.308.726	5.588.964	-1.490.557	4.098.407
Obveznosti iz poslovanja	116.305.551	44.474.602	160.780.153	-66.925.237	93.854.916
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	21.092.388	3.924.665	25.017.053	-1.498.502	23.518.551
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	91.845.680	40.534.864	132.380.544	-65.426.735	66.953.809
- obveznosti za odmerjeni davek	3.367.483	15.073	3.382.556	0	3.382.556
Obveznosti iz najemov	8.677.718	7.319.514	15.997.232	-5.525.820	10.471.412
Ostale obveznosti	83.638.032	19.300.705	102.938.737	-8.346.140	94.592.597

SKUPINSKI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA PO OBMOČJIH

v EUR

POSLOVANJA			31. 12. 2021
	Slovenija	Tujina	SKUPAJ NEKONSOLIDIRANO	Izločitve	SKUPAJ KONSOLIDIRANO
SREDSTVA	4.209.162.813	519.274.838	4.728.437.651	-354.084.035	4.374.353.616
Neopredmetena sredstva	87.040.191	20.144.224	107.184.415	0	107.184.415
Opredmetena osnovna sredstva	70.597.438	38.057.774	108.655.212	0	108.655.212
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	3.564.626	247.418	3.812.044	0	3.812.044
Odložene terjatve za davek	702.993	224.432	927.425	0	927.425
Naložbene nepremičnine	65.830.986	5.256.972	71.087.958	4.023.015	75.110.973
Pravica do uporabe sredstev	7.819.804	7.667.766	15.487.570	-4.554.461	10.933.109
Finančne naložbe v odvisnih družbah	204.614.572	5.808.207	210.422.779	-210.422.779	0
Finančne naložbe v pridruženih družbah	36.031.346	0	36.031.346	0	36.031.346
Finančna sredstva	3.267.043.376	292.858.936	3.559.902.312	-2.584.674	3.557.317.638
Finančne naložbe:	2.674.514.711	265.770.113	2.940.284.824	-2.584.674	2.937.700.150
- v posojila in depozite	50.234.018	50.455.193	100.689.211	-2.584.674	98.104.537
- v posesti do zapadlosti	149.195.563	8.365.170	157.560.733	0	157.560.733
- razpoložljive za prodajo	1.947.934.174	189.674.908	2.137.609.082	0	2.137.609.082
- vrednotene po pošteni vrednosti preko poslovnega
izida	527.150.956	17.274.842	544.425.798	0	544.425.798
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen	592.528.665	27.088.823	619.617.488	0	619.617.488
pozavarovateljem	201.524.459	53.127.460	254.651.919	-79.812.029	174.839.890
Terjatve	205.351.678	67.651.283	273.002.961	-60.626.052	212.376.909
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	79.378.490	38.197.411	117.575.901	-720.694	116.855.207
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	97.809.626	17.660.657	115.470.283	-48.269.351	67.200.932
- terjatve za odmerjeni davek	3.733.579	393.805	4.127.384	0	4.127.384
- druge terjatve	24.429.983	11.399.410	35.829.393	-11.636.007	24.193.386
Druga sredstva	2.136.932	2.813.148	4.950.080	-107.055	4.843.025
Denar in denarni ustrezniki	56.904.412	25.417.218	82.321.630	0	82.321.630
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	4.209.162.813	519.274.838	4.728.437.651	-354.084.035	4.374.353.616
Kapital	1.009.582.130	128.681.158	1.138.263.288	-205.276.419	932.986.869
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	1.009.582.130	128.681.158	1.138.263.288	-207.752.064	930.511.224
- osnovni kapital	192.180.918	101.218.603	293.399.521	-219.698.129	73.701.392
- kapitalske rezerve	76.212.455	2.019.796	78.232.251	-27.948.504	50.283.747
- rezerve iz dobička	410.086.847	10.776.489	420.863.336	770.623	421.633.959
- rezerve za lastne delnice	364.680	0	364.680	0	364.680
- lastne delnice	0	0	0	-364.680	-364.680
- rezerva za pošteno vrednost	73.779.454	5.074.352	78.853.806	-1.019.528	77.834.278
- zadržani čisti poslovni izid	192.565.348	4.558.089	197.123.437	37.465.557	234.588.994
- čisti poslovni izid poslovnega leta	64.392.428	7.958.138	72.350.566	3.089.281	75.439.847
- prevedbeni popravek kapitala	0	-2.924.309	-2.924.309	-46.684	-2.970.993
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	0	2.475.645	2.475.645
Podrejene obveznosti	49.471.831	0	49.471.831	0	49.471.831
Zavarovalno-tehnične rezervacije	2.354.629.760	301.582.622	2.656.212.382	-79.843.998	2.576.368.384
- prenosne premije	291.969.004	98.411.808	390.380.812	-20.337.087	370.043.725
- matematične rezervacije	1.345.183.071	87.430.589	1.432.613.660	0	1.432.613.660
- škodne rezervacije	638.293.195	112.845.103	751.138.298	-56.639.987	694.498.311
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih	79.184.490	2.895.122	82.079.612	-2.866.924	79.212.688
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	595.544.240	26.759.158	622.303.399	0	622.303.399
Rezervacije za zaposlence	14.696.255	2.975.878	17.672.133	0	17.672.133
Druge rezervacije	1.598.604	913.932	2.512.536	0	2.512.536
Odložene obveznosti za davek	7.916.794	1.471.976	9.388.770	-11.736	9.377.034
Druge finančne obveznosti	2.873.112	2.834.477	5.707.589	-2.621.942	3.085.647
Obveznosti iz poslovanja	83.749.408	29.253.828	113.003.236	-49.661.578	63.341.658
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	16.753.335	3.880.819	20.634.154	-1.183.597	19.450.557
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	64.585.731	25.133.715	89.719.446	-48.477.981	41.241.465
- obveznosti za odmerjeni davek	2.410.342	239.294	2.649.636	0	2.649.636
Obveznosti iz najemov	7.976.199	7.979.707	15.955.906	-4.681.100	11.274.806
Ostale obveznosti	81.124.480	16.822.102	97.946.582	-11.987.263	85.959.319

SKUPINSKI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO POSLOVNIH SEGMENTIH			1-3 2022
	Premoženje	Življenje	Zdravstvo	Drugo	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNIH PREMIJ	168.342.755	64.619.578	50.574.455	0	283.536.788
- obračunane kosmate zavarovalne premije	289.757.743	66.141.723	51.169.776	0	407.069.242
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-71.328.762	-1.475.401	0	0	-72.804.163
- sprememba prenosnih premij	-50.086.226	-46.744	-595.321	0	-50.728.291
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH	442.813	0	0	0	442.813
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo kapitalske metode	442.813	0	0	0	442.813
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	0	0	0
PRIHODKI OD NALOŽB	3.741.468	10.353.355	135.896	12.008	14.242.727
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	2.300.053	5.306.502	125.540	8.593	7.740.688
- dobički pri odtujitvah naložb	173.261	213.682	7.637	1.244	395.824
- drugi prihodki od naložb	1.268.154	4.833.171	2.719	2.171	6.106.215
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	15.826.379	541.675	102.407	0	16.470.461
- prihodki od provizij	13.242.954	536.806	0	0	13.779.760
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	2.583.425	4.869	102.407	0	2.690.701
DRUGI PRIHODKI	3.742.347	30.028	16.204	15.608.644	19.397.223
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	90.937.537	52.747.722	41.799.025	0	185.484.284
- obračunani kosmati zneski škod	102.834.148	53.091.278	40.774.564	0	196.699.990
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-7.796.344	-511.365	-1.410	0	-8.309.119
- sprememba škodnih rezervacij	-4.100.267	167.809	-629.215	0	-4.561.673
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	0	0	1.655.086	0	1.655.086
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT)	340.501	-42.050.891	558.346	0	-41.152.044
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO
NALOŽBENO TVEGANJE	0	-22.243.317	0	0	-22.243.317
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	3.049.730	3.815	0	0	3.053.545
OBRATOVALNI STROŠKI	52.675.099	10.594.356	3.796.862	0	67.066.317
- stroški pridobivanja zavarovanj	39.439.520	6.839.916	665.183	0	46.944.619
- drugi obratovalni stroški	13.235.579	3.754.440	3.131.679	0	20.121.698
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE - izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo	167.928	9.266	0	124.560	301.754
kapitalske metode	167.928	9.266	0	124.560	301.754
- drugi finančni odhodki	0	0	0	0	0
ODHODKI NALOŽB	5.252.976	67.744.057	949.530	6.858	73.953.421
- oslabitve naložb	2.985.874	2.305.199	879.856	0	6.170.929
- izgube pri odtujitvah naložb	813.130	2.891.294	42.765	1	3.747.190
- drugi odhodki naložb	1.453.972	62.547.564	26.909	6.857	64.035.302
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	13.712.155	850.178	184.282	0	14.746.615
DRUGI ODHODKI	5.600.696	660.674	4.455	8.464.328	14.730.153
- odhodki financiranja	601.977	12.314	0	52.785	667.076
- drugi odhodki	4.998.719	648.360	4.455	8.411.543	14.063.077
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	20.359.140	7.228.776	3.536.462	7.024.906	38.149.284
Odhodek za davek	2.323.776	989.091	628.573	968.545	4.909.985
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	18.035.364 18.086.374	6.239.685 6.237.258	2.907.889 2.907.889	6.056.361 6.055.333	33.239.299 33.286.854

					v EUR
SKUPINSKI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO POSLOVNIH SEGMENTIH			1-3 2021
	Premoženje	Življenje	Zdravstvo	Drugo	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNIH PREMIJ	155.997.333	59.676.053	49.040.879	0	264.714.265
- obračunane kosmate zavarovalne premije	261.217.511	60.767.165	49.707.232	0	371.691.908
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-60.184.960	-1.044.719	0	0	-61.229.679
- sprememba prenosnih premij	-45.035.218	-46.393	-666.353	0	-45.747.964
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH	486.845	0	0	93.065	579.910
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo kapitalske metode	486.845	0	0	93.065	579.910
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	0	0	0
PRIHODKI OD NALOŽB	5.175.281	45.984.609	141.131	18.046	51.319.067
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	2.714.656	5.968.300	141.131	10.193	8.834.280
- dobički pri odtujitvah naložb	1.027.381	2.687.652	0	92	3.715.125
- drugi prihodki od naložb	1.433.244	37.328.657	0	7.761	38.769.662
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	13.205.991	329.025	15.792	0	13.550.808
- prihodki od provizij	10.812.941	319.003	0	0	11.131.944
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	2.393.050	10.022	15.792	0	2.418.864
DRUGI PRIHODKI	1.638.614	28.316	19.374	9.041.936	10.728.240
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	84.116.184	49.285.830	37.794.812	0	171.196.826
- obračunani kosmati zneski škod	85.986.014	50.035.784	35.277.346	0	171.299.144
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-8.033.416	-454.685	-659	0	-8.488.760
- sprememba škodnih rezervacij	6.163.586	-295.269	1.046.966	0	6.915.283
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	0	0	1.471.159	0	1.471.159
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT)	651.697	-6.125.084	5.227.254	0	-246.133
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO NALOŽBENO TVEGANJE	0	39.408.607	0	0	39.408.607
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	2.341.995	2.946	0	0	2.344.941
OBRATOVALNI STROŠKI	47.598.319	9.871.727	3.282.553	0	60.752.599
- stroški pridobivanja zavarovanj	34.834.048	6.190.388	666.381	0	41.690.817
- drugi obratovalni stroški	12.764.271	3.681.339	2.616.172	0	19.061.782
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE	52.618	5.849	0	0	58.467
- izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo kapitalske metode	52.618	5.849	0	0	58.467
- drugi finančni odhodki	0	0	0	0	0
ODHODKI NALOŽB	1.729.946	8.585.116	20.099	9.613	10.344.774
- oslabitve naložb	0	0	0	0	0
- izgube pri odtujitvah naložb	503.760	840.771	0	0	1.344.531
- drugi odhodki naložb	1.226.186	7.744.345	20.099	9.613	9.000.243
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	12.349.598	408.976	106.305	0	12.864.879
DRUGI ODHODKI	4.323.668	515.944	-13	7.529.275	12.368.874
- odhodki financiranja	578.551	8.676	0	49.046	636.273
- drugi odhodki	3.745.117	507.268	-13	7.480.229	11.732.601
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	23.340.039	4.058.092	2.786.166	1.614.159	31.798.456
Odhodek za davek	3.666.569	635.187	492.601	468.174	5.262.531
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	19.673.470	3.422.905	2.293.565	1.145.985	26.535.925
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	19.754.389	3.423.375	2.293.565	1.145.261	26.616.590
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	-80.919	-470	0	724	-80.665

			v EUR
SKUPINSKI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO OBMOČJIH POSLOVANJA		1-3 2022
	Slovenija	Tujina	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNIH PREMIJ	226.031.993	57.504.795	283.536.788
- obračunane kosmate zavarovalne premije	327.252.336	79.816.906	407.069.242
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-58.443.227	-14.360.936	-72.804.163
- sprememba prenosnih premij	-42.777.116	-7.951.175	-50.728.291
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH	442.813	0	442.813
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo
kapitalske metode	442.813	0	442.813
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	0
PRIHODKI OD NALOŽB	12.025.732	2.216.995	14.242.727
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	6.278.998	1.461.690	7.740.688
- dobički pri odtujitvah naložb	384.946	10.878	395.824
- drugi prihodki od naložb	5.361.788	744.427	6.106.215
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	13.993.713	2.476.748	16.470.461
- prihodki od provizij	12.185.037	1.594.723	13.779.760
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	1.808.676	882.025	2.690.701
DRUGI PRIHODKI	17.644.942	1.752.281	19.397.223
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	158.288.566	27.195.718	185.484.284
- obračunani kosmati zneski škod	165.641.396	31.058.594	196.699.990
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-5.664.223	-2.644.896	-8.309.119
- sprememba škodnih rezervacij	-3.343.693	-1.217.980	-4.561.673
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	1.655.086	0	1.655.086
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT)	-43.460.026	2.307.982	-41.152.044
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO
NALOŽBENO TVEGANJE	-20.104.222	-2.139.095	-22.243.317
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	2.270.443	783.102	3.053.545
OBRATOVALNI STROŠKI	46.094.352	20.971.965	67.066.317
- stroški pridobivanja zavarovanj	30.862.080	16.082.539	46.944.619
- drugi obratovalni stroški	15.232.272	4.889.426	20.121.698
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE	301.754	0	301.754
- izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo
kapitalske metode	301.754	0	301.754
- drugi finančni odhodki	0	0	0
ODHODKI NALOŽB	71.293.224	2.660.197	73.953.421
- oslabitve naložb	6.170.929	0	6.170.929
- izgube pri odtujitvah naložb	3.744.801	2.389	3.747.190
- drugi odhodki naložb	61.377.494	2.657.808	64.035.302
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	13.024.909	1.721.706	14.746.615
DRUGI ODHODKI	11.858.080	2.872.073	14.730.153
- odhodki financiranja	574.393	92.683	667.076
- drugi odhodki	11.283.687	2.779.390	14.063.077
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	30.572.113	7.577.171	38.149.284
Odhodek za davek	4.831.611	78.374	4.909.985
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	25.740.502	7.498.797	33.239.299
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	25.740.502	7.546.352	33.286.854
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	0	-47.555	-47.555

			v EUR
SKUPINSKI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO OBMOČJIH POSLOVANJA		1-3 2021
	Slovenija	Tujina	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNIH PREMIJ	211.574.844	53.139.421	264.714.265
- obračunane kosmate zavarovalne premije	300.791.609	70.900.299	371.691.908
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-48.740.022	-12.489.657	-61.229.679
- sprememba prenosnih premij	-40.476.743	-5.271.221	-45.747.964
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH	579.910	0	579.910
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo
kapitalske metode	579.910	0	579.910
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	0
PRIHODKI OD NALOŽB	48.802.559	2.516.508	51.319.067
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	7.259.082	1.575.198	8.834.280
- dobički pri odtujitvah naložb	3.651.339	63.786	3.715.125
- drugi prihodki od naložb	37.892.138	877.524	38.769.662
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	11.433.916	2.116.892	13.550.808
- prihodki od provizij	9.668.003	1.463.941	11.131.944
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	1.765.913	652.951	2.418.864
DRUGI PRIHODKI	9.097.246	1.630.994	10.728.240
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	142.483.876	28.712.950	171.196.826
- obračunani kosmati zneski škod	144.293.538	27.005.606	171.299.144
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-7.288.972	-1.199.788	-8.488.760
- sprememba škodnih rezervacij	4.008.151	2.907.132	6.915.283
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	1.471.159	0	1.471.159
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT)	-1.600.306	1.354.173	-246.133
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO NALOŽBENO TVEGANJE	38.631.740	776.867	39.408.607
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	2.200.216	144.725	2.344.941
OBRATOVALNI STROŠKI	42.352.635	18.399.964	60.752.599
- stroški pridobivanja zavarovanj	27.977.732	13.713.085	41.690.817
- drugi obratovalni stroški	14.374.903	4.686.879	19.061.782
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE - izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo	58.467	0	58.467
kapitalske metode	58.467	0	58.467
- drugi finančni odhodki	0	0	0
ODHODKI NALOŽB	10.144.102	200.672	10.344.774
- oslabitve naložb	0	0	0
- izgube pri odtujitvah naložb	1.344.531	0	1.344.531
- drugi odhodki naložb	8.799.571	200.672	9.000.243
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	10.815.008	2.049.871	12.864.879
DRUGI ODHODKI	9.540.477	2.828.397	12.368.874
- odhodki financiranja	563.487	72.786	636.273
- drugi odhodki	8.976.990	2.755.611	11.732.601
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	26.862.260	4.936.196	31.798.456
Odhodek za davek	5.169.150	93.381	5.262.531
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	21.693.110	4.842.815	26.535.925
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	21.693.110	4.923.480	26.616.590
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	0	-80.665	-80.665

2.5 Segmentna analiza poslovanja Zavarovalnice Triglav, d.d.

V skladu z zahtevo Sklepa o letnem poročilu in trimesečnih računovodskih izkazih zavarovalnic (Ur. list RS št. 1/16) v nadaljevanju predstavljamo poslovanje Zavarovalnice po posameznih poslovnih področjih.

						v EUR
IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA		31. 3. 2022			31. 12. 2021
	Premoženje	Življenje	SKUPAJ	Premoženje	Življenje	SKUPAJ
SREDSTVA	1.509.193.928	1.622.781.326	3.131.975.254	1.425.009.986	1.704.592.224	3.129.602.210
Neopredmetena sredstva	65.677.943	7.960.397	73.638.340	58.793.824	8.228.203	67.022.027
Opredmetena osnovna sredstva	59.905.497	8.075.831	67.981.328	57.022.314	8.120.993	65.143.307
Odložene terjatve za davek	4.234.393	4.463.055	8.697.448	0	0	0
Naložbene nepremičnine	42.710.415	815.238	43.525.653	43.019.770	820.285	43.840.055
Pravica do uporabe sredstev	4.266.265	0	4.266.265	4.548.298	0	4.548.298
Finančne naložbe v odvisnih družbah	120.444.672	11.480.011	131.924.683	120.444.672	11.480.011	131.924.683
Finančne naložbe v pridruženih družbah	41.693.997	0	41.693.997	41.693.997	0	41.693.997
- obračunane z uporabo kapitalske metode	0	0	0	0	0	0
- vrednotene po pošteni vrednosti	41.693.997	0	41.693.997	41.693.997	0	41.693.997
Finančne naložbe	810.564.412	1.057.181.634	1.867.746.046	841.558.081	1.127.121.898	1.968.679.979
- v posojila in depozite	18.854.388	7.125.138	25.979.526	25.488.933	7.032.590	32.521.523
- v posesti do zapadlosti	0	131.490.581	131.490.581	0	140.946.233	140.946.233
- razpoložljive za prodajo	791.621.344	723.514.945	1.515.136.289	816.048.831	772.341.432	1.588.390.263
- vrednotene po pošteni vrednosti preko
poslovnega izida	88.680	195.050.970	195.139.650	20.317	206.801.643	206.821.960
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje	0	515.264.129	515.264.129	0	539.417.972	539.417.972
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij,
prenesen pozavarovateljem	170.162.235	32.003	170.194.238	135.986.397	91.560	136.077.957
Terjatve	161.128.870	1.814.840	162.943.710	113.944.682	1.883.002	115.827.684
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	115.223.821	266.859	115.490.680	73.285.008	231.566	73.516.574
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	31.151.286	179	31.151.465	23.516.494	5.846	23.522.340
- terjatve za odmerjeni davek	436.908	0	436.908	564.166	0	564.166
- druge terjatve	14.316.855	1.547.802	15.864.657	16.579.014	1.645.590	18.224.604
Druga sredstva	2.634.044	27.833	2.661.877	1.463.755	49.505	1.513.260
Denar in denarni ustrezniki	25.771.185	15.666.355	41.437.540	6.534.196	7.378.795	13.912.991
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	1.509.193.928	1.622.781.326	3.131.975.254	1.425.009.986	1.704.592.224	3.129.602.210
Kapital	570.982.702	78.506.816	649.489.518	577.396.816	97.825.117	675.221.933
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	570.982.702	78.506.816	649.489.518	577.396.816	97.825.117	675.221.933
- osnovni kapital	51.340.540	22.360.852	73.701.392	51.340.540	22.360.852	73.701.392
- kapitalske rezerve	40.344.978	13.067.907	53.412.885	40.344.978	13.067.907	53.412.884
- rezerve iz dobička	359.048.752	45.513.891	404.562.643	359.048.752	45.513.891	404.562.643
- rezerva za pošteno vrednost	30.236.222	-22.571.839	7.664.383	52.861.390	3.023.244	55.884.634
- zadržani čisti poslovni izid	73.801.158	13.859.223	87.660.381	43.310.026	7.634.805	50.944.831
- čisti poslovni izid poslovnega leta	16.211.052	6.276.782	22.487.834	30.491.131	6.224.418	36.715.549
Podrejene obveznosti	49.479.600	0	49.479.600	49.471.831	0	49.471.831
Zavarovalno-tehnične rezervacije	766.394.744	1.005.656.494	1.772.051.238	696.332.340	1.044.040.846	1.740.373.186
- prenosne premije	306.211.856	437.430	306.649.286	245.629.454	388.396	246.017.850
- matematične rezervacije	0	976.207.445	976.207.445	0	1.008.319.155	1.008.319.155
- škodne rezervacije	434.377.516	21.501.894	455.879.410	425.072.536	21.494.719	446.567.255
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije	25.805.372	7.509.725	33.315.097	25.630.350	13.838.576	39.468.926
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist
življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje	0	519.960.493	519.960.493	0	540.135.052	540.135.052
Rezervacije za zaposlence	10.727.283	2.072.142	12.799.425	10.763.216	2.079.089	12.842.305
Druge rezervacije	342.608	16.714	359.322	342.266	16.714	358.980
Odložene obveznosti za davek	0	0	0	973.178	3.239.555	4.212.733
Druge finančne obveznosti	3.300.754	0	3.300.754	1.690.586	0	1.690.586
Obveznosti iz poslovanja	45.874.569	6.927.668	52.802.237	28.724.774	6.136.780	34.861.554
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih
poslov	6.225.470	7.087.294	13.312.764	4.053.234	6.129.711	10.182.945
- obveznosti iz pozavarovanja in
sozavarovanja	39.649.099	-159.626	39.489.473	24.671.540	7.069	24.678.609
- obveznosti za odmerjeni davek	0	0	0	0	0	0
Obveznosti iz najemov	4.356.316	0	4.356.316	4.643.844	0	4.643.844

						v EUR
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA		1-3 2022			1-3 2021
	Premoženje	Življenje	SKUPAJ	Premoženje	Življenje	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNIH PREMIJ	100.699.120	49.893.713	150.592.834	93.797.093	47.528.666	141.325.759
- obračunane kosmate zavarovalne premije	194.689.804	50.184.353	244.874.157	178.329.884	47.803.506	226.133.390
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-61.040.399	-241.569	-61.281.968	-49.848.205	-229.049	-50.077.254
- sprememba prenosnih premij	-32.950.285	-49.071	-32.999.355	-34.684.586	-45.791	-34.730.377
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH	15.240	0	15.240	63.190	0	63.190
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih
družb, obračunan z uporabo kapitalske metode	0	0	0	0	0	0
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	15.240	0	15.240	63.190	0	63.190
PRIHODKI OD NALOŽB	1.231.835	5.405.223	6.637.059	2.348.064	35.724.759	38.072.823
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih
obrestnih mer	857.430	3.556.284	4.413.713	1.197.933	3.842.420	5.040.353
- dobički pri odtujitvah naložb	28.784	195.157	223.941	785.642	2.534.798	3.320.440
- drugi prihodki od naložb
	345.622	1.653.783	1.999.404	364.489	29.347.541	29.712.030
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI
	13.500.893	1.589.822	15.090.715	10.051.647	1.147.221	11.198.868
- prihodki od provizij	11.603.660	1.589.788	13.193.448	8.472.526	1.147.220	9.619.746
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	1.897.233	34	1.897.268	1.579.121	1	1.579.122
DRUGI PRIHODKI	3.909.852	245.743	4.155.594	1.898.639	208.606	2.107.245
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	51.347.022	43.049.537	94.396.559	49.448.937	40.584.475	90.033.412
- obračunani kosmati zneski škod	62.088.105	43.185.728	105.273.833	52.375.753	40.926.735	93.302.488
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-6.671.511	-202.887	-6.874.398	-8.418.111	-70.350	-8.488.461
- sprememba škodnih rezervacij	-4.069.572	66.696	-4.002.876	5.491.295	-271.910	5.219.385
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez
NT)	170.509	-24.633.556	-24.463.047	249.668	-5.375.101	-5.125.433
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ
ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO NALOŽBENO TVEGANJE	0	-22.449.315	-22.449.315	0	32.247.485	32.247.485
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	2.275.409	0	2.275.409	2.199.937	0	2.199.937
OBRATOVALNI STROŠKI	33.190.892	8.999.756	42.190.648	30.367.103	8.589.906	38.957.009
- stroški pridobivanja zavarovanj	24.597.463	6.388.389	30.985.852	21.961.678	6.045.990	28.007.668
- drugi obratovalni stroški	8.593.429	2.611.367	11.204.796	8.405.425	2.543.916	10.949.341
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE	34.348	0	34.348	1.441	0	1.441
- izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih
družb, obračunana z uporabo kapitalske metode	0	0	0	0	0	0
- drugi finančni odhodki	34.348	0	34.348	1.441	0	1.441
ODHODKI NALOŽB	2.651.039	44.132.429	46.783.468	1.508.502	4.387.319	5.895.821
- oslabitve naložb	870.010	2.305.199	3.175.209	0	0	0
- izgube pri odtujitvah naložb	585.273	2.676.269	3.261.542	499.665	767.779	1.267.444
- drugi odhodki naložb	1.195.757	39.150.961	40.346.717	1.008.837	3.619.540	4.628.377
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	5.821.545	138.927	5.960.471	5.259.536	467.448	5.726.984
DRUGI ODHODKI	5.003.710	634.849	5.638.559	3.891.157	489.143	4.380.300
- odhodki financiranja	557.680	0	557.680	563.441	0	563.441
- drugi odhodki	4.446.030	634.849	5.080.879	3.327.716	489.143	3.816.859
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	18.862.466	7.261.876	26.124.342	15.232.351	3.218.577	18.450.928
Odhodek za davek	2.651.414	985.094	3.636.508	2.776.059	617.067	3.393.126
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	16.211.052	6.276.782	22.487.834	12.456.292	2.601.510	15.057.802

2.6 Opis pomembnih bilančnih postavk

Neopredmetena sredstva

Knjigovodska vrednost neopredmetenih sredstev Skupine Triglav se je v prvih treh mesecih leta 2022 povečala za 8,5 milijona evrov. Povečanje se nanaša predvsem na dolgoročno razmejene stroške pridobivanja zavarovanj, ki so se v obravnavanem obdobju povečali za 9,1 milijona evrov. V prvih treh mesecih leta 2022 so nove nabave licenc in računalniških programov znašale 2,5 milijona evrov, obračunane pa je bilo 3,1 milijona evrov amortizacije.

Knjigovodska vrednost neopredmetenih sredstev Zavarovalnice Triglav se je v obravnavanem obdobju povečala za 6,6 milijona evrov. V posamičnih računovodskih izkazih se sprememba v pretežni meri nanaša na povečanje dolgoročno odloženih stroškov pridobivanja zavarovanj. Ti so se v obravnavanem obdobju povečali za 6,8 milijona evrov. Nove nabave ostalih neopredmetenih sredstev v višini 2,2 milijona evrov se nanašajo predvsem na nakup licenc in računalniških programov. Amortizacija neopredmetenih sredstev je v prvih treh mesecih 2022 znašala 2,4 milijona evrov.

Osnovna sredstva

Knjigovodska vrednost osnovnih sredstev Skupine Triglav se je v prvih treh mesecih leta 2022 povečala za 2,7 milijona evrov. Skupina je v obravnavanem obdobju nabavila za 5,3 milijona evrov opredmetenih osnovnih sredstev, odtujila osnovna sredstva po neodpisani vrednosti v višini 379 tisoč evrov, amortizacija osnovnih sredstev pa je znašala 2,1 milijona evrov.

Knjigovodska vrednost osnovnih sredstev Zavarovalnice Triglav se je v prvih treh mesecih leta 2022 povečala za 2,8 milijona evrov. Zavarovalnica je v obravnavanem obdobju nabavila za 4,1 milijona evrov novih osnovnih sredstev, odtujila osnovna sredstva po neodpisani vrednosti v višini 66 tisoč evrov, amortizacija osnovnih sredstev pa je znašala 1,2 milijona evrov.

Naložbene nepremičnine

Knjigovodska vrednost naložbenih nepremičnin Skupine Triglav se je v prvih treh mesecih leta 2022 zmanjšala za 78 tisoč evrov. Skupina je v obravnavanem obdobju nabavila za 462 tisoč evrov, odtujila pa za 96 tisoč evrov naložbenih nepremičnin po neodpisani vrednosti. Amortizacija naložbenih nepremičnin je v prvih treh mesecih leta 2022 znašala 345 tisoč evrov.

Knjigovodska vrednost naložbenih nepremičnin Zavarovalnice Triglav se je v prvih treh mesecih leta 2022 znižala za 314 tisoč evrov. Nove nabave v obravnavanem obdobju so znašale 18 tisoč evrov, odtujitve po neodpisani vrednosti pa 90 tisoč evrov. V obravnavanem obdobju je bilo obračunane 242 tisoč evrov amortizacije naložbenih nepremičnin.

Knjigovodska vrednost nepremičnin, ki so izkazane v okviru nekratkoročnih sredstev, namenjenih za prodajo, se je zaradi prodaje znižala za 3,1 milijona evrov.

Finančne naložbe

V spodnjih tabelah so prikazane knjigovodske in poštene vrednosti finančnih naložb in ne vključujejo sredstev zavarovancev, ki prevzemajo naložbena tveganja.

				v EUR
Skupina Triglav		Knjigovodska vrednost	Poštena vrednost
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
V posojila in depozite	93.560.966	98.104.537	94.250.234	99.906.383
V posesti do zapadlosti v plačilo	198.319.832	157.560.733	222.412.403	191.798.392
Razpoložljive za prodajo	2.054.867.341	2.137.609.082	2.054.867.341	2.137.609.082
Vrednotenje po pošteni vrednosti	463.066.500	544.425.798	463.066.500	544.425.798
Skupaj	2.809.814.639	2.937.700.150	2.834.596.478	2.973.739.655

				v EUR
Zavarovalnica Triglav	Knjigovodska vrednost		Poštena vrednost
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
V posojila in depozite	25.979.526	32.521.523	25.657.214	32.135.431
V posesti do zapadlosti	131.490.581	140.946.233	155.842.091	173.901.172
Razpoložljive za prodajo	1.515.136.289	1.588.390.263	1.515.136.289	1.588.390.263
Vrednotenje po pošteni vrednosti	195.139.650	206.821.960	195.139.650	206.821.960
Skupaj	1.867.746.046	1.968.679.979	1.891.775.245	2.001.248.826

V nadaljevanju so prikazane finančne naložbe glede na razporeditev v posamezne skupine finančnih naložb.

Skupina Triglav

Stanje na 31. 3. 2022					v EUR
	L&R	HTM	AFS	FVTPL	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	0	0	210.453.522	95.159.637	305.613.159
Dolžniški vrednostni papirji	6.028.608	198.319.832	1.842.840.206	367.818.183	2.415.006.829
Izvedeni finančni inštrumenti	0	0	0	88.680	88.680
Dana posojila	87.532.358	0	1.573.613	0	89.105.971
Skupaj	93.560.966	198.319.832	2.054.867.341	463.066.500	2.809.814.639

Stanje na 31. 12. 2021					v EUR
	L&R	HTM	AFS	FVTPL	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	0	0	218.347.257	112.613.404	330.960.661
Dolžniški vrednostni papirji	5.991.639	157.560.733	1.917.552.252	431.465.194	2.512.569.818
Izvedeni finančni inštrumenti	0	0	0	20.317	20.317
Dana posojila	92.112.898	0	1.709.573	326.883	94.149.354
Skupaj	98.104.537	157.560.733	2.137.609.082	544.425.798	2.937.700.150

Zavarovalnica Triglav

Stanje na 31. 3. 2022					v EUR
	L&R	HTM	AFS	FVTPL	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	0	0	167.031.758	30.375.942	197.407.700
Dolžniški vrednostni papirji	6.028.608	131.490.581	1.346.530.918	164.675.028	1.648.725.135
Izvedeni finančni inštrumenti	0	0	0	88.680	88.680
Dana posojila	19.950.918	0	1.573.613	0	21.524.531
Skupaj	25.979.526	131.490.581	1.515.136.289	195.139.650	1.867.746.046

					v EUR
Stanje na 31. 12. 2021	L&R	HTM	AFS	FVTPL	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	0	0	172.377.789	31.631.419	204.009.208
Dolžniški vrednostni papirji	5.991.639	140.946.233	1.414.431.597	175.170.224	1.736.539.694
Izvedeni finančni inštrumenti	0	0	0	20.317	20.317
Dana posojila	26.529.884	0	1.580.876	0	28.110.760
Skupaj	32.521.523	140.946.233	1.588.390.263	206.821.960	1.968.679.979

Legenda:

• L&R: posojila in depoziti
• HTM: finančna sredstva v posesti do zapadlosti
• AFS: finančna sredstva razpoložljiva za prodajo ▪ FVTPL: finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti preko poslovnega izida

Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

V nadaljevanju so prikazana sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, glede na vrsto finančnih sredstev.

				v EUR
		Skupina Triglav	Zavarovalnica Triglav
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
Lastniški vrednostni papirji	574.341.545	594.267.074	510.743.558	529.598.379
Dolžniški vrednostni papirji	19.091.971	25.350.414	4.520.571	9.819.593
Skupaj	593.433.516	619.617.488	515.264.129	539.417.972

Vsa sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, so razvrščena v skupino finančnih sredstev, vrednotenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida. Knjigovodske vrednosti so enake poštenim vrednostim navedenih finančnih sredstev.

Merjenje poštene vrednosti in prikaz po nivojih vrednotenja

Finančne naložbe, ki so vrednotene po pošteni vrednosti, so v spodnjih tabelah razvrščene glede na nivo vrednotenja, in sicer:

• nivo 1: vrednotenje na podlagi kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti, do katerih lahko podjetje dostopa na datum merjenja (borzne cene in kotirane cene, ki jih zagotavljajo tretje osebe), ki so v celoti oblikovane na tržnih podatkih (delež zavezujočih kotacije mora znašati najmanj 90 odstotkov, obstajati morajo najmanj tri zavezujoče kotacije, ki niso starejše od enega dne).
• nivo 2: vrednotenje na podlagi cen, ki so lahko tudi manj kot v celoti oblikovane na kotiranih cenah za enako sredstvo ali obveznost. Dovoljeni vložki za določitev poštene cene so tudi indirektni, to je posredno opazovani podatki za primerljive finančne instrumente, vendar pa je njihov delež strogo omejen.

▪ nivo 3: vrednotenje na podlagi cen, ki niso dosegle standardov nivoja 1 oz. nivoja 2. Delež neopazovanih vložkov v modele vrednotenja je znaten.

Za Skupino Triglav so v spodnjih tabelah ločeno prikazane:

• finančne naložbe (t.j. finančne naložbe, razpoložljive za prodajo in finančne naložbe, vrednotene preko poslovnega izida) in
• sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Za Zavarovalnico Triglav pa so dodatno prikazane še kapitalske naložbe v pridružene družbe in skupne podvige, ker so v posamičnih računovodskih izkazih vrednotene po pošteni vrednosti. V konsolidiranih računovodskih izkazih so naložbe v pridružene družbe in skupne podvige obračunane z uporabo kapitalske metode, zato niso vključene v prikaz vrednotenja finančnih naložb po pošteni vrednosti.

Skupina Triglav

	v EUR
Stanje na 31. 3. 2022	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	210.084.035	0	97.102.737	307.186.772
Dolžniški vrednostni papirji	603.932.571	1.606.716.928	8.890	2.210.658.389
Izvedeni finančni instrumenti	0	88.680	0	88.680
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	577.831.620	15.278.232	323.664	593.433.516
Skupaj	1.391.848.226	1.622.083.840	97.435.291	3.111.367.357

	v EUR
Stanje na 31. 12. 2021	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	240.531.858	0	92.456.375	332.988.233
Dolžniški vrednostni papirji	479.980.327	1.869.037.119	8.884	2.349.026.330
Izvedeni finančni instrumenti	0	20.317	0	20.317
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	598.678.211	20.635.943	303.334	619.617.488
Skupaj	1.319.190.396	1.889.693.379	92.768.593	3.301.652.368

Zavarovalnica Triglav

	v EUR
Stanje na 31. 3. 2022	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	110.060.223	0	88.921.090	198.981.313
Dolžniški vrednostni papirji	456.614.004	1.054.591.942	0	1.511.205.946
Izvedeni finančni instrumenti		88.680	0	88.680
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	511.332.352	3.931.777	0	515.264.129
Kapitalske naložbe v pridružene družbe	0	0	41.693.997	41.693.997
Skupaj	1.078.006.579	1.058.612.399	130.615.087	2.267.234.065

				v EUR
Stanje na 31. 12. 2021	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	120.508.156	0	85.081.928	205.590.084
Dolžniški vrednostni papirji	356.825.433	1.232.776.388	0	1.589.601.822
Izvedeni finančni instrumenti	0	20.317	0	20.317
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	530.759.767	8.658.205	0	539.417.972
Kapitalske naložbe v pridružene družbe	0	0	41.693.996	41.693.996
Skupaj	1.008.093.356	1.241.454.910	126.775.924	2.376.324.191

Prikaz tehnik ocenjevanja vrednosti in vložki, uporabljeni za razvoj teh merjenj

Vrsta finančnih naložb	Metoda ocenjevanja	Pomembnejši parametri	Uporabljena višina parametra	Hierarhija poštene vrednosti
ZUNANJI OCENJEVALCI (organizator trga)
Dolžniški vrednostni papirji – sestavljeni	Stohastični model, mrežni model HW1f in HW2f	Krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost obrestnih mer, korelacijska matrika, volatilnost delniškega indeksa		Nivo 2
Dolžniški vrednostni papirji – sestavljeni z izpostavljenostjo delniškim trgom	Stohastični model	Krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost delniškega indeksa		Nivo 2
Izvedeni finančni instrumenti	Model Black-Scholes	Volatilnost indeksa		Nivo 2
BLOOMBERG BVAL
Dolžniški vrednostni papirji podjetij in finančnih institucij ter državni vrednostni papirji	Diskontiranje denarnih tokov po amortizacijskem načrtu	Krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije		Nivo 2
INTERNI OCENJEVALCI
Državni dolžniški vrednostni papirji	Diskontiranje denarnih tokov po amortizacijskem načrtu	Krivulja obrestnih mer Republike Slovenije	Krivulja donosnosti izdajatelja Republika Slovenija (Bloomberg ID: I259 Currency); kreditni pribitki med 0 % in 0,88 %	Nivo 2
Dolžniški vrednostni papirji podjetij in finančnih institucij	Diskontiranje denarnih tokov po amortizacijskem načrtu	Krivulja obrestnih mer Republike Slovenije, kreditni pribitki izdajatelja	Krivulja donosnosti izdajatelja Republika Slovenija (Bloomberg ID: I259 Currency); kreditni pribitki med 1,71 % in 4,49 %	Nivo 2
	Diskontiranje denarnih tokov	g (stopnja rasti v obdobju konstantne rasti)	2 %
		Marža EBIT (obdobje konstantne rasti)	16,10–36,11 %	Nivo 3
Lastniški vrednostni papirji		Diskontna stopnja	9,29–11,18 %
		Diskont za pomanjkanje tržljivosti	6,50–18,00 %
	Metoda čiste vrednosti sredstev	Sprememba cen nepremičnin
	Metoda tržnih primerjav	MVIC/EBITDA
Kapitalske naložbe v pridružene družbe	Kapitalska metoda	Akumulirani dobički in izgube		Nivo 3
Nepremičnine za lastno dejavnost Naložbene nepremičnine	Donosnostni način, način tržnih primerjav, metoda zemljiškega ostanka (analiza najgospodarnejše rabe za razvojna zemljišča)	Mera kapitalizacije, tržne cene primerljivih nepremičnin	Od 7,5 % do 15 %, odvisno od Tržne vrednosti iz tveganosti/lokacije razpoložljivih informacij	Nivo 3

Prikaz gibanja finančnih sredstev, uvrščenih v nivo 3

				v EUR
	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
	2022	2021	2022	2021
Začetno stanje na 1. 1.	92.768.593	71.939.935	126.775.924	97.319.449
Nakupi	3.029.190	4.150.829	2.265.437	7.090.671
Odtujitve	-600.359	-1.210.841	-600.359	-1.198.204
Prevrednotenje preko poslovnega izida	69.368	7.026	2.908	14.569
Prevrednotenje preko kapitala	2.171.177	1.178.702	2.171.177	1.180.003
Tečajne razlike	-2.678	-963	0	0
Končno stanje na 31. 3.	97.435.291	76.064.688	130.615.087	104.406.487

Vrednost finančnih naložb Skupine Triglav, uvrščenih v nivo 3, se je v prvih treh mesecih letošnjega leta povečala predvsem zaradi vplačil v sklade tveganega kapitala. Odtujitve se v celoti nanašajo na izplačila iz teh skladov. Tudi prevrednotenje se nanaša na spremembe vrednosti skladov tveganega kapitala.

Podrejeni dolžniški instrumenti

Zavarovalnica Triglav ima izdano podrejeno obveznico, ki se všteva v njeno kapitalsko ustreznost. Izdala jo je v letu 2019 v sklopu rednega upravljanja kapitala Skupine za zagotavljanje njegove optimalne sestave in stroškovne učinkovitosti ter z njo nadomestila obveznico, ki je zapadla 21. 3. 2020. V obdobju od 1. 1. do 31. 3. 2022 Zavarovalnica ni izdala novih dolžniških vrednostnih papirjev. Enako velja tudi za ostale družbe.

Pogojne obveznosti

V prvih treh mesecih ni bilo pomembnih sprememb pogojnih obveznosti Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav.

Razporeditev bilančnega dobička

Bilančni dobiček po stanju na 31. 12. 2021 znaša 87.660.380 evrov. Uprava in Nadzorni svet Zavarovalnice Triglav predlagata skupščini delničarjev, da se del bilančnega dobička v višini 84.120.048 evrov nameni za izplačilo dividend. Preostanek bilančnega dobička v višini 3.540.332 evrov ostane nerazporejen in se o njem odloča v naslednjih letih. O predlagani uporabi bilančnega dobička po stanju na 31. 12. 2021 bo dokončno odločala skupščina Zavarovalnice Triglav 24. 5. 2022.

2.7 Spremembe v kapitalskih deležih odvisnih družb in poslovne združitve

Odkup delnic družbe Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje, od neobvladujočih lastnikov

Družba Triglav INT, d.d., Ljubljana, je v prvih treh mesecih leta 2022 od neobvladujočih lastnikov odkupila skupno 0,36-odstotni delež v družbi Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje, in s tem postala 81,69-odstotna lastnica te družbe. Nakupna vrednost je znašala 2,2 milijona makedonskih denarjev oz. 36 tisoč evrov. Učinek odkupa neobvladujočega deleža je v konsolidiranih računovodskih izkazih pripoznan kot povečanje kapitalskih rezerv v višini 21 tisoč evrov.

Prenos poslovnega deleža v družbi Triglav Savetovanje d.o.o., Beograd

Družba Triglav svetovanje, d.o.o., Domžale, je družbi Triglav Osiguranje, d.d., Beograd, prodala svoj 51-odstotni lastniški delež v družbi Triglav Savetovanje d.o.o., Beograd. Družba Triglav Osiguranje, d.d., Beograd je s tem postala 100-odstotna lastnica družbe Triglav Savetovanje d.o.o., Beograd. Transakcija ni imela vpliva na konsolidirane računovodske izkaze Skupine Triglav.

Ustanovitev družbe Triglav zdravje asistenca, družba za zdravstveno dejavnost, d.o.o.

Družba Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, d.d. je v prvem kvartalu leta 2022 ustanovila odvisno družbo Triglav zdravje asistenca, družba za zdravstveno dejavnost, d.o.o., v kateri ima 100 odstotni lastniški delež. Nova družba je v konsolidirane računovodske izkaze Skupine Triglav vključena po metodi popolnega uskupinjevanja.

2.8 Posli s povezanimi osebami

Prejemki članov Uprave in Nadzornega sveta

V obdobju od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022 so člani Uprave Zavarovalnice Triglav za opravljanje funkcij upravljanja prejeli naslednje prejemke:

Ime in priimek	Fiksni prejemki - bruto (1)*	Variabilni prejemki (nagrade) – bruto	Skupaj bruto (3 = 1 + 2)	Skupaj prejemki – neto (4)	Zavarovalne premije – bonitete in PDPZ (5)**	Ostale bonitete (6)***	v EUR Skupaj bonitete in PDPZ (7 = 5 + 6)
		(2)
Andrej Slapar Uroš Ivanc	51.285 48.721	0 0	51.285 48.721	14.953 15.232	17.667 12.858	2.361 234	20.028 13.092
Tadej Čoroli	48.721	0	48.721	14.905	12.858	1.266	14.124
Barbara Smolnikar	48.395	0	48.395	14.495	12.825	1.265	14.090
David Benedek	48.721	0	48.721	14.932	12.858	1.767	14.625
Marica Makoter	48.721	0	48.721	14.619	12.858	1.237	14.095
SKUPAJ	294.564	0	294.564	89.136	81.924	8.130	90.054

*Fiksni prejemki vsebujejo plačo, regres in jubilejne nagrade.

** Zavarovalne premije vsebujejo premije za prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje, nezgodno zavarovanje, zavarovanje odgovornosti in druga zavarovanja.

*** Ostale bonitete vsebujejo boniteto za službeno vozilo.

V razkritju niso vključeni stroški prehrane, potni stroški, stroški namestitve in dnevnic, ker po svoji naravi ne predstavljajo prejemkov Uprave. Za opravljanje funkcij nadzora v odvisnih družbah člani Uprave Zavarovalnice Triglav niso prejemali nadomestil.

Na dan 31. 3. 2022 Zavarovalnica Triglav, d.d. izkazuje obveznosti do članov Uprave:

			v EUR
	Obveznosti na 31. 3. 2022
	Odloženi variablni prejemki	Fiksni prejemki (plača) – bruto in	Skupaj obveznosti
Ime in priimek	(nagrade) – bruto (1)	povračila stroškov (2)	(3 = 1 + 2)
Andrej Slapar	119.080	17.613	136.693
Uroš Ivanc	113.126	16.722	129.848
Tadej Čoroli	113.126	16.697	129.823
Barbara Smolnikar	113.126	16.415	129.541
David Benedek	91.089	16.722	107.811
Marica Makoter	113.126	16.722	129.848
SKUPAJ	662.673	100.891	763.564

Terjatve, ki jih Zavarovalnica izkazuje do članov Uprave, se nanašajo izključno na terjatve iz naslova odtegljajev od plač. Zneski teh so zanemarljivo nizki.

V obdobju od 1. 1. 2022 do 31. 3. 2022 so člani Nadzornega sveta, komisij in odbora, za opravljanje funkcij prejeli naslednje prejemke:

						v EUR
	Pavšalno	Sejnine – bruto	Skupaj bruto			Potni stroški –
Ime in priimek	nadomestilo –	(2)	(1 + 2)	Skupaj neto	Potni stroški – bruto	neto
	bruto (1)
Andrej Andoljšek	4.375	275	4.650	3.382	0	0
Branko Bračko	3.688	275	3.963	2.882	0	0
Tomaž Benčina	3.438	495	3.933	2.860	76	56
Peter Kavčič	3.750	715	4.465	3.247	138	101
Igor Stebernak	3.125	715	3.840	2.530	0	0
Jure Valjavec	3.125	495	3.620	2.633	0	0
Peter Celar	3.125	495	3.620	2.633	38	27
Branko Gorjan	3.125	275	3.400	2.473	0	0
Igor Zupan	3.125	715	3.840	2.793	0	0
Luka Kumer*	1.250	550	1.800	1.309	0	0
SKUPAJ	32.126	5.005	37.131	26.742	252	184

* Zunanji člani v komisijah in odboru.

Na dan 31. 3. 2022 Zavarovalnica Triglav, d.d. izkazuje obveznosti do članov Nadzornega sveta, komisij in odbora:

	v EUR
Ime in priimek	Obveznosti na 31. 3. 2022
Andrej Andoljšek	2.463
Branko Bračko	2.345
Tomaž Benčina	2.290
Peter Kavčič	2.672
Igor Stebernak	2.058
Jure Valjavec	2.058
Peter Celar	2.095
Branko Gorjan	1.838
Igor Zupan	2.058
Luka Kumer*	900
SKUPAJ	20.777

*Zunanji člani v komisijah.

Posli z odvisnimi družbami

V okviru rednega poslovanja se številni posli opravijo z odvisnimi družbami Zavarovalnice Triglav. Ti posli se izvajajo po tržnih pogojih in cenah. Obseg teh poslov je prikazan v nadaljevanju.

		v EUR
	31. 3. 2022	31. 12. 2021
SREDSTVA
Pravica do uporabe sredstev	857.642	888.293
Delnice in deleži	131.924.683	131.924.683
Dolžniški vrednostni papirji in posojila	1.032.189	2.146.807
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov – do zavarovalcev	1.861	10.027
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja	12.379.028	7.002.697
Terjatve za deleže sozavarovateljev v škodah	323	2.630
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah	6.744.737	6.478.503
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov	204.128	228.795
Kratkoročne terjatve iz financiranja	33.323	21.531
Druge kratkoročne terjatve	727.677	752.713
Kratkoročno odloženi stroški	33.703	30.732
OBVEZNOSTI
Obveznosti do zavarovalcev	244	17.925
Obveznosti do zavarovalnih posrednikov	0	419.562
Obveznosti do zavarovalnic za sozavarovalne premije	39.505	24.248
Obveznosti za pozavarovalne premije	19.965.540	10.967.485
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja	4.204.357	5.909.345
Druge kratkoročne obveznosti	143.757	174.610
Obveznosti iz najemov	886.742	915.166

		v EUR
	1-3 2022	1-3 2021
PRIHODKI IN ODHODKI
Obračunane kosmate zavarovalne premije in aktivne pozavarovalne premije	9.196.302	13.469.362
Obračunane po-/sozavarovalne premije	-36.236.510	-28.319.817
Skupaj čisti prihodki od zavarovalnih poslov	-27.040.208	-14.850.455
Prihodki od pozavarovalnih provizij	8.546.935	5.616.942
Drugi prihodki od zavarovanj	398.742	364.199
Prihodki od obresti	13.414	62.565
Drugi čisti zavarovalni prihodki	281.239	264.317
Prihodki od provizij	1.385.106	963.697
Prihodki od zemljišč in zgradb	213.534	182.296
Drugi prihodki	145.475	143.614
Drugi finančni prihodki	1.826	625
SKUPAJ PRIHODKI	-16.053.937	-7.252.199
Obračunani kosmati zneski škod	-412.663	-2.138.646
Obračunani deleži po-/sozavarovateljev v škodah	-5.135.726	-6.874.771
Skupaj čisti odhodki za škode	-5.548.389	-9.013.417
Odhodki za pozavarovalne premije	1.041.967	1.323.985
Drugi finančni odhodki	34.348	1.441
Odhodki od obresti	5.259	5.283
Amortizacija pravic do uporabe sredstev v najemu	30.651	30.828
SKUPAJ ODHODKI	-4.436.164	-7.651.880

Posli s pridruženimi družbami

V okviru rednega poslovanja se številni posli opravijo s pridruženimi družbami. Ti posli se izvajajo po tržnih pogojih in cenah. Obseg teh poslov je prikazan v nadaljevanju, ločeno za Skupino Triglav in Zavarovalnico Triglav.

				v EUR
	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
	31. 3. 2022	31. 12. 2021	31. 3. 2022	31. 12. 2021
SREDSTVA
Delnice in deleži	36.296.966	36.031.346	41.693.996	41.693.997
Terjatve do zavarovalcev	14.615	8.857	14.615	8.693
OBVEZNOSTI
Obveznosti do zavarovalnih posrednikov	6.616	2.250	6.473	4.446
Druge kratkoročne obveznosti	1.562	1.561	0	0
Vnaprej vračunani stroški in odhodki	686	450	0	0

				v EUR
	Skupina Triglav			Zavarovalnica Triglav
	1-3 2022	1-3 2021	1-3 2022	1-3 2021
Obračunane kosmate zavarovalne premije	61.107	62.836	61.107	62.345
SKUPAJ PRIHODKI	61.107	62.836	61.107	62.345
Obračunani kosmati zneski škod	1.250	5.029	1.250	5.029
Stroški pridobivanja zavarovanj	705	418	0	0
SKUPAJ ODHODKI	1.955	5.447	1.250	5.029

Posli z lastniki in z njimi povezanimi družbami

Največja lastnika Zavarovalnice Triglav sta Zavod za pokojninsko in invalidsko zavarovanje (ZPIZ) s 34,47-odstotno udeležbo v kapitalu ter Slovenski državni holding (SDH) z 28,09-odstotno udeležbo v kapitalu zavarovalnice.

Z lastniki povezane družbe so tiste, v katerih ima SDH večinski delež ali prevladujoči vpliv. Na 31. 3. 2022 sta taki družbi dve, z njima pa tako Zavarovalnica kot Skupina nimata pomembnih poslov.

2.9 Pomembni dogodki po datumu poročanja

Po 31. 3. 2022 ni bilo dogodkov, ki bi pomembno vplivali na predstavljene računovodske izkaze za prvo četrtletje 2022.

1. 1. 2022 je Zavarovalnica Triglav sklicala skupščino delničarjev, ki bo potekala 24. 5. 2022.