Zavarovalnica Triglav

Quarterly Report • Nov 23, 2022

Nerevidirano medletno poročilo o poslovanju Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za obdobje od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022

Ljubljana, november 2022

Celotni prihodki v milijonih EUR

Poslovni izid pred obdavčitvijo v milijonih EUR

Kombinirani količnik Skupine Triglav

2

Bonitetna ocena

1,7 evra dividenda na delnico "A"

Skupine Triglav s stabilno srednjeročno napovedjo

1,7 evra dividenda na 3 delnico ,7 evra

dividenda na delnico

Spoštovane delničarke in delničarji, cenjeni partnerji in zaposleni!

Poslovanje Skupine Triglav je v devetih mesecih letos potekalo v zaostrenih razmerah, ki so ga opredeljevale posledice pandemije covid-19, zahtevna geopolitična situacija, visoka rast inflacije in neugodno stanje na mednarodnih finančnih trgih. Dosegli smo dobre rezultate, ki potrjujejo robustnost našega poslovnega modela na poslabšane razmere v okolju. Ohranili smo finančno moč s kapitalsko ustreznostjo v ciljnem razponu, povečali obseg poslovanja ter ustvarili dobiček pred obdavčitvijo, ki je blizu doseženega v enakem obdobju lani. Še vedno ocenjujemo, da bomo dobiček na letnem nivoju dosegli v prvotno načrtovanem razponu, pri tem pa opozarjamo, da so se tveganja realizacije ciljnega dobička pomembno povečala zaradi negativnih vplivov iz poslovnega okolja.

V devetih mesecih letos smo ustvarili 89,2 milijona evrov konsolidiranega dobička pred obdavčitvijo (3 odstotke manj kot v enakem lanskem obdobju).

Pri tem se v primerjavi z enakim obdobjem lani zavarovalno-tehnični izid ni bistveno spremenil. Povečan obseg poslovanja in ugoden razvoj škodnih rezervacij, oblikovanih v preteklih obdobjih, sta uspešno ublažila rast obračunanih kosmatih zneskov škod in stroškov poslovanja, do katerih je prišlo predvsem zaradi večje aktivnosti prebivalstva in gospodarstva, povečane inflacije in drugih vplivov iz okolja. Donosi naložb so se znižali zaradi neugodnih razmer na finančnih trgih in slabitev naložb, kar se je odrazilo tudi v znižanju višine kapitala. Kar se našega naložbenega portfelja tiče, ohranjamo njegovo konservativno sestavo, ki je primerljiva tisti s konca lanskega leta, in ima poudarek na visoko kvalitetnih in mednarodno razpršenih naložbah.

Celotne prihodke smo glede na enako obdobje lani povečali za 10 odstotkov na 1.241,1 milijona evrov, skupna obračunana zavarovalna premija v njihovi sestavi pa je narastla za 9 odstotkov na 1.147,7 milijona evrov. Premijsko rast smo dosegli v vseh treh zavarovalnih segmentih in na vseh zavarovalnih trgih. Tudi škodno dogajanje je bilo intenzivno, saj so se obračunani kosmati zneski škod povečali za 16 odstotkov na 604,0 milijona evrov. Nanje je vplival povečan obseg zavarovalnega portfelja, dodatno pa tudi končane lanske omejitve zaradi pandemije, višje cene materiala in storitev zaradi inflacije ter povečana prisotnost množičnih škodnih dogodkov (ocenjena vrednost 29,4 milijona evrov). Kombinirani količnik premoženjskih in zdravstvenih zavarovanj je znašal ugodnih 89,5 odstotka. Kot vedno smo bili konservativni pri upravljanju zavarovalno-tehničnih rezervacij in pri poslovanju stroškovno preudarni. Ne glede na neugodne vplive iz okolja in povečan obseg poslovanja so se kosmati obratovalni stroški povečali z enako stopnjo kot celotni prihodki, s čemer smo uspeli ohraniti stroškovne količnike na primerljivi ravni lanskega leta.

Zadovoljni smo z doseženim kakor tudi z izvajanjem strateških aktivnosti, katerih stičišče je naša osredotočenost na stranko. So plod zavzetega dela ekipe prek 5 tisoč sodelavk in sodelavcev Triglava, katerim se za njihov trud in predanost v imenu uprave iskreno zahvaljujem.

Andrej Slapar

predsednik Uprave Zavarovalnice Triglav

Poslovno poročilo

1.	Pomembnejši podatki o poslovanju v devetih mesecih leta 2022	6
2.	Upravljanje Zavarovalnice Triglav	11
3.	Delnica in delničarji Zavarovalnice Triglav	13
4.	Poslovanje v obdobju od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022	20
5.	Finančni rezultat in finančni položaj	39
6.	Upravljanje tveganj	47
7.	Zaposleni v Skupini Triglav	48

5

1. Pomembnejši podatki o poslovanju v devetih mesecih leta 2022

1.1 Podatki o poslovanju Skupine Triglav

			v milijonih EUR
	1-9 2022	1-9 2021	Indeks 2022/2021
Celotni prihodki	1.241,1	1.129,5	110
Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna
premija	1.147,7	1.056,2	109
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	879,6	827,5	106
Obračunani kosmati zneski škod	604,0	521,6	116
Čisti odhodki za škode	561,9	528,1	106
Kosmati obratovalni stroški	269,1	245,4	110
Poslovni izid pred obdavčitvijo	89,2	92,1	97
Čisti poslovni izid	72,1	75,2	96
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	72,3	75,0	96
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	Indeks 2022/2021
Stanje zavarovalno-tehničnih rezervacij	3.199,9	3.198,7	100
Kapital	721,5	933,0	77
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	717,9	930,5	77
Število zaposlenih	5.290	5.264	100

Ključni kazalniki poslovanja Skupine Triglav

	1-9 2022	1-9 2021
Anualizirana dobičkonosnost kapitala	11,8 %	11,5 %
Škodni količnik	61,8 %	60,6 %
Odhodkovni količnik	27,8 %	28,8 %
Kombinirani količnik	89,5 %	89,3 %
Razmerje med kosmatimi obratovalnimi stroški in obračunano kosmato zavarovalno premijo		21,0 %

1.2 Podatki o poslovanju Zavarovalnice Triglav

			v milijonih EUR
	1-9 2022	1-9 2021	Indeks 2022/2021
Celotni prihodki	730,8	669,7	109
Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna
premija	677,4	628,0	108
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	464,7	441,4	105
Obračunani kosmati zneski škod	326,1	287,9	113
Čisti odhodki za škode	269,3	274,3	98
Kosmati obratovalni stroški	156,7	145,3	108
Poslovni izid pred obdavčitvijo	91,6	64,4	142
Čisti poslovni izid	78,9	52,5	150
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	Indeks 2022/2021
Stanje zavarovalno-tehničnih rezervacij	2.248,7	2.280,5	99
Kapital	518,4	675,2	77
Število zaposlenih	2.231	2.246	99

Ključni kazalniki poslovanja Zavarovalnice Triglav

	1-9 2022	1-9 2021
Anualizirana dobičkonosnost kapitala	18,1 %	11,0 %
Škodni količnik	49,5 %	52,8 %
Odhodkovni količnik	30,0 %	31,1 %
Kombinirani količnik	79,5 %	83,9 %
Razmerje med kosmatimi obratovalnimi stroški in obračunano kosmato zavarovalno premijo	23,1 %	23,1 %

1.3 Dejavnosti, trgi in položaj Skupine Triglav

Skupina Triglav je vodilna zavarovalno-finančna skupina v Sloveniji in regiji Adria ter ena vodilnih v jugovzhodni Evropi. Skupina posluje na sedmih trgih v šestih državah, kjer delujejo članice Skupine, ter v širšem mednarodnem okolju prek partnerskega povezovanja s tujimi družbami za zavarovalno posredovanje, zastopanje in pozavarovanje.

Strateške dejavnosti

Zavarovalništvo je najobsežnejša strateška dejavnost Skupine Triglav. Izvajamo premoženjska, zdravstvena, življenjska in pokojninska zavarovanja ter pozavarovalno dejavnost.

Zavarovalniški del Skupine Triglav sestavljajo:

• v Sloveniji: Zavarovalnica Triglav, d.d., Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, d.d., Pozavarovalnica Triglav Re, d.d., in Triglav, pokojninska družba, d.d.,
• zunaj Slovenije: osem zavarovalnic v regiji Adria (na Hrvaškem, v Srbiji, Črni gori, Bosni in Hercegovini ter Severni Makedoniji) in prek poslovnih partnerstev po načelu prostega pretoka storitev (FOS).

Dejavnost upravljanja premoženja v Skupini Triglav izvajajo Zavarovalnica Triglav, življenjske zavarovalnice in pokojninske družbe ter Triglav Skladi, d.o.o., Triglav, Upravljanje nepremičnin, d.o.o., in Trigal, d.o.o. Ta dejavnost zajema varčevanje prek zavarovalnih storitev Skupine in vlaganje v naše vzajemne sklade in individualno upravljanje premoženja, pokojninske sklade in sklade zasebnega kapitala.

	Zavarovalništvo	Upravljanje premoženja	Drugo
Slovenija	◼ Zavarovalnica Triglav, d.d. ◼ Pozavarovalnica Triglav Re, d.d. ◼ Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, d.d. ◼ Triglav, pokojninska družba, d.d.	◼ Triglav Skladi, d.o.o. ◼ Triglav, Upravljanje nepremičnin, d.o.o. ◼ Trigal, d.o.o	◼ Triglav INT, d.o.o. ◼ Triglav Svetovanje, d.o.o. ◼ Triglavko, d.o.o. ◼ Diagnostični center Bled, d.o.o. ◼ Triglav zdravje asistenca, d.o.o.
Hrvaška	◼ Triglav Osiguranje, d.d., Zagreb		◼ Triglav Savjetovanje, d.o.o.
Srbija	◼ Triglav Osiguranje, a.d.o., Beograd		◼ Triglav Savetovanje, d.o.o.
Črna gora	◼ Lovćen Osiguranje, a.d., Podgorica ◼ Lovćen životna osiguranja, a.d., Podgorica		◼ Lovćen auto, d.o.o.
Bosna in	◼ Triglav Osiguranje, d.d., Sarajevo	◼ Triglav Fondovi, d.o.o., Sarajevo	◼ Triglav Savjetovanje, d.o.o.
Hercegovina	◼ Triglav Osiguranje, a.d., Banja Luka	◼ Društvo za upravljanje Evropskim dobrovoljnim penzijskim fondom, a.d, Banja Luka	◼ Autocentar BH, d.o.o.
Severna Makedonija	◼ Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje ◼ Triglav Osiguruvanje Život, a.d., Skopje	◼ Triglav penzisko društvo, a.d., Skopje

Družbe v Skupini Triglav, ki izvajajo strateški dejavnosti Skupine oziroma te dejavnosti podpirajo

1.4 Sestava Skupine Triglav

Skupino Triglav na 30. 9. 2022 sestavlja 53 družb, in sicer poleg matične družbe še 29 odvisnih, 14 pridruženih družb in 9 družb v skupnem podvigu.

Skupina Triglav na 30. 9. 2022

Obvladujoča družba:	▪ Zavarovalnica Triglav, d.d.
Odvisne družbe:	▪ Pozavarovalnica Triglav Re, d.d., Ljubljana
	▪ Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, d.d., Koper
	▪ Triglav zdravje asistenca, d.o.o., Ljubljana
	▪ Triglav, pokojninska družba, d.d., Ljubljana
	▪ Triglav INT, holdinška družba, d.o.o., Ljubljana
	▪ Triglav Osiguranje, d.d., Zagreb
	▪ Triglav Savjetovanje, d.o.o., Zagreb
	▪ Triglav Osiguranje, a.d.o., Beograd
	▪ Triglav Savetovanje, d.o.o., Beograd
	▪ Lovćen Osiguranje, a.d., Podgorica
	▪ Lovćen životna osiguranja, a.d., Podgorica
	▪ Lovćen auto, d.o.o., Podgorica
	▪ Triglav Osiguranje, d.d., Sarajevo
	▪ Triglav Savjetovanje, d.o.o., Sarajevo
	▪ Autocentar BH, d.o.o., Sarajevo
	▪ Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o., Sarajevo
	▪ Sarajevostan, d.o.o., Sarajevo
	▪ Triglav Osiguranje, a.d., Banja Luka
	▪ Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje
	▪ Triglav Osiguruvanje Život, a.d., Skopje
	▪ Triglav Skladi, d.o.o., Ljubljana
	▪ Triglav Fondovi, d.o.o., Sarajevo
	▪ Triglav Svetovanje, d.o.o., Domžale

	▪ Triglav Avtoservis, d.o.o., Ljubljana
	▪ Triglav, Upravljanje nepremičnin, d.o.o., Ljubljana
	▪ Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o., Zagreb
	▪ Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o., Podgorica
	▪ Triglav penzisko društvo, a.d., Skopje
	▪ Vse bo v redu, Zavod Zavarovalnice Triglav za družbeno odgovorne aktivnosti
Pridružene družbe:	▪ Triglavko, d.o.o., Ljubljana
	▪ TRIGAL, d.o.o., Ljubljana
	▪ Salinera, d.o.o., Ljubljana
	▪ RES PV, d.o.o., Ljubljana
	▪ Resalta SPV1, d.o.o., Zagreb
	▪ Trigal Renewables, d.o.o., Ljubljana
	▪ Trigal energija rasvete, d.o.o., Beograd
	▪ PVE Perun, d.o.o., Bogdanci
	▪ Trigal Funds, d.o.o., Ljubljana
	▪ Trigal Dev, d.o.o., Ljubljana
	▪ Nama, d.d., Ljubljana
	▪ Nama IN, d.o.o., Ljubljana
	▪ Društvo za upravljanje Evropskim dobrovoljnim penzijskim fondom, a.d., Banja Luka
	▪ Alifenet, d.o.o., Ljubljana
Skupni podvig:	▪ Diagnostični center Bled, d.o.o., Bled
	▪ MTC Fontana, d.o.o., Maribor
	▪ Medi Cons kardiologija, d.o.o., Novo Mesto
	▪ Gastromedica, d.o.o., Murska Sobota
	▪ Internistična GE ambulanta, d.o.o., Nova Gorica
	▪ Cardial, d.o.o., Ljubljana
	▪ DC Naložbe, d.o.o., Ljubljana
	▪ Kirurški sanatorij Rožna dolina, d.o.o., Ljubljana
	▪ Neuroedina, d.o.o., Bled

Spremembe v Skupini Triglav v devetih mesecih leta 2022:

• Triglav, Zdravstvena Zavarovalnica, d.d., Koper je z denarnim vložkom v višini 7.500 evrov ustanovila družbo Triglav zdravje asistenca, družba za zdravstveno dejavnost, d.o.o., Ljubljana. Je njena 100-odstotna lastnica.
• Družba Triglav Svetovanje, d.o.o., Domžale, je družbi Triglav Osiguranje, a.d.o., Beograd, prodala 51-odstotni lastniški delež v družbi Triglav Savetovanje, d.o.o., Beograd. Družba Triglav Osiguranje, Beograd, je tako postala njena 100-odstotna lastnica.
• Družba Triglav INT, d.d., Ljubljana, je od neobvladujočih lastnikov odkupila skupno 0,36 odstotni delež v družbi Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje, in s tem njena postala 81,69 odstotna lastnica. Nakupna vrednost je znašala 2,2 milijona makedonskih denarjev oz. 36 tisoč evrov.
• Družba PROF IN, d.o.o., Sarajevo, odvisna družba Triglav Skladov, se je preimenovala v Triglav Fondovi, društvo za upravljanje investicijskim fondovima, d.o.o., Sarajevo oz. kratko Triglav Fondovi, d.o.o., Sarajevo.
• Družba Triglav Svetovanje, d.o.o., Domžale, je družbi Triglav Osiguranje, d.d., Zagreb, prodala 51-odstotni lastniški delež v družbi Triglav Savjetovanje, d.o.o., Zagreb. Družba Triglav Osiguranje, Zagreb, je tako postala njena 100-odstotna lastnica.
• Zavarovalnica Triglav je dokapitalizirala svojo odvisno družbo Triglav, pokojninska družba d.d., Ljubljana, v skupni višini 45,0 milijona evrov z namenom utrditve kapitalske moči in odpornosti družbe v razmerah izrazite rasti obrestnih mer. Matična družba je obdržala 100 odstotni lastniški delež.
• Družba Triglav INT, d.o.o., je dokapitalizirala družbo Triglav Osiguranje, d.d., Banja Luka z denarnim vložkom v višini 1,0 milijona evrov in ostala njena 100-odstotna lastnica.
• Zavarovalnica Triglav je, kot obvladujoča družba Skupine Triglav, v tretjem četrtletju 2022 družbo Triglav Fondovi, d.o.o., Sarajevo, prvič vključila v konsolidirane računovodske izkaze po metodi popolne konsolidacije.
• Družbi Triglav Osiguranje, d.d., Sarajevo in Autocenter BH, d.o.o., sta s stvarnimi vložki v višini 577 tisoč evrov dokapitalizirali družbo Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o., Sarajevo. Z dokapitalizacijo je Triglav Osiguranje, d.d., Sarajevo postal 25,13-odstotni, Autocenter BH, d.o.o., Sarajevo pa večinski, 74,85-odstotni, lastnik družbe.

Podrobneje o spremembah v Skupini poročamo v poglavju 2.8 računovodskega poročila.

1.5 Ključni poudarki obravnavanega obdobja

Ključni poudarki v devetih mesecih leta 2022 so:

• V Skupini Triglav smo dosegli dobre devetmesečne rezultate v zahtevnem poslovnem okolju, ki so ga zaznamovale otežene geopolitične razmere, povišana inflacija, naravni množični škodni dogodki in neugodno stanje finančnih trgov.
• Glede vojne v Ukrajini ter sankcij proti Rusiji in Belorusiji smo v Skupini Triglav transparentno obveščali o nizki izpostavljenosti tem razmeram v sporočilu dne 11. 3. 2022 (https://www.triglav.eu/sl/vlagatelji/aktualno/obvestila/obvestilo) in v Letnem poročilu Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za leto 2021 kot dogodek po poročevalskem obdobju (https://www.triglav.eu/sl/vlagatelji/aktualno/financna-porocila).
• Delničarji so na majski skupščini sprejeli predlagani sklep Uprave in Nadzornega sveta za izplačilo dividende v višini 3,70 evra bruto na delnico v skupni vrednosti 84,1 milijona evrov. Podrobneje v točkah 2.1 Skupščina delničarjev in 3.5 Dividendna politika.
• Bonitetni agenciji S&P Global Ratings in AM Best sta Skupini Triglav tudi letos ponovno potrdili bonitetno oceno »A« s stabilno srednjeročno napovedjo. Podrobneje v točki 3.4 Bonitetna ocena.
• Nadzorni svet Zavarovalnice Triglav je na seji 17. 10. 2022 soglašal s predlogom predsednika Uprave o imenovanju Blaža Jakiča za novega člana Uprave in s sporazumom o prenehanju mandata člana Uprave Davidu Benedeku. Podrobneje o spremembah v sestavi Uprave v točki 2.2 Predstavitev Uprave.

2. Upravljanje Zavarovalnice Triglav

Upravljanje Zavarovalnice Triglav poteka po dvotirnem sistemu. Organi upravljanja so: Skupščina družbe, Uprava in Nadzorni svet. Delujejo skladno z zakoni in drugimi predpisi, Statutom ter sprejetimi poslovniki. Statut družbe je objavljen na uradnih spletnih straneh družbe (www.triglav.eu).

Delovanje Skupščine, Uprave in Nadzornega sveta je podrobneje opisano v poglavju 5. Izjava o upravljanju Letnega poročila Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za leto 2021.

2.1 Skupščina delničarjev

Delničarji Zavarovalnice Triglav so se 24. 5. 2022 sestali na 47. skupščinski seji. Zastopali so 17.439.358 glasovalnih pravic ali 76,97 odstotka vseh delnic, na podlagi katerih so lahko na dan skupščine uresničevali glasovalno pravico. Na skupščini so se seznanili z:

• Letnim poročilom Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za poslovno leto 2021 s poročilom neodvisnega revizorja,
• Letnim poročilom o notranjem revidiranju za leto 2021,
• Poročilom Nadzornega sveta Zavarovalnice Triglav o preveritvi Letnega poročila Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za leto 2021,
• Mnenjem Nadzornega sveta k Letnemu poročilu o notranjem revidiranju za leto 2021.

Skupščina delničarjev je potrdila poročilo o prejemkih Zavarovalnice Triglav za leto 2021, medtem ko posvetovalni sklep o njeni politiki prejemkov ni bil sprejet. Politika prejemkov, ki v Zavarovalnici Triglav velja in je skladna z zakonodajo, ni popolnoma skladna z zadnjimi priporočili delničarja SDH, ki so bila objavljena 16. 3. 2022. Ta priporočila bodo preučena do naslednje redne skupščine Zavarovalnice Triglav.

Pri odločanju o uporabi bilančnega dobička so delničarji sprejeli sklep, da se bilančni dobiček, ki je na 31. 12. 2021 znašal 87.660.380,45 evra, uporabi na naslednji način:

• Del bilančnega dobička v višini 84.120.047,60 evra se nameni za izplačilo dividend. Dividenda znaša 3,70 evra bruto na delnico in se izplača delničarjem, ki so bili vpisani v delniško knjigo 7. 6. 2022. Zavarovalnica Triglav je 8. 6. 2022 zagotovila sredstva za izplačilo vseh dividend na račun KDD – Centralne klirinško depotne družbe, d.d. (podrobneje o višini dividende poročamo v točki 3.5 Dividendna politika).
• O uporabi ostalega dela bilančnega dobička v višini 3.540.332,85 evra se bo odločalo v naslednjih letih.

Delničarji so Upravi in Nadzornemu svetu podelili razrešnico za poslovno leto 2021.

Skupščina delničarjev je za revizorja Zavarovalnice Triglav za poslovna leta 2022, 2023 in 2024 imenovala revizijsko družbo Deloitte revizija, d.o.o., Ljubljana.

Podrobne informacije o sklepih skupščine so objavljene na spletni strani družbe https://www.triglav.eu/sl/vlagatelji/aktualno/obvestila.

2.2 Predstavitev Uprave

Nadzorni svet Zavarovalnice Triglav na svoji seji 17. 10. 2022 soglašal s predlogom predsednika Uprave o imenovanju Blaža Jakiča za novega člana Uprave in s sporazumom o prenehanju mandata članu Uprave Davidu Benedeku. Blaž Jakič je imenovan za mandatno obdobje petih let, sklep pa bo stopil v veljavo z izpolnitvijo odložnih pogojev, med drugim s pridobitvijo dovoljenja Agencije za zavarovalni nadzor za opravljanje funkcije člana uprave. Članici Uprave Barbari Smolnikar je petletni mandat prenehal 17. 10. 2022.

Upravo Zavarovalnice Triglav od 18. 10. 2022 do veljavnosti sprememb sestavljajo:

• Andrej Slapar, predsednik,
• Uroš Ivanc, član,
• Tadej Čoroli, član,
• David Benedek, član,
• Marica Makoter, članica.

2.3 Sestava Nadzornega sveta

Sestava Nadzornega sveta Zavarovalnice Triglav na 30. 9. 2022:

• predstavniki delničarjev:
  • Andrej Andoljšek, predsednik,
  • Branko Bračko, namestnik predsednika,
  • Tomaž Benčina, član,
  • Peter Kavčič, član,
  • Igor Stebernak, član,
  • Jure Valjavec, član.
• predstavniki delavcev:
  • Peter Celar, član,
  • Branko Gorjan, član,
  • Igor Zupan, član.

3. Delnica in delničarji Zavarovalnice Triglav

3.1 Delnica Zavarovalnice Triglav

Ob koncu tretjega četrtletja 2022 je bila Zavarovalnica Triglav s 713,9 milijona evrov tržne kapitalizacije četrta največja slovenska borzna družba. Kazalnik tržna cena njene delnice glede na njeno knjigovodsko vrednost (P/B) je ob koncu tretjega četrtletja znašal 0,99, multiplikator čistega dobička (P/E) pa 6,50.

Obseg borznega prometa z delnico Zavarovalnice Triglav se je v prvih devetih mesecih letos v primerjavi z enakim lanskim obdobjem povečal za 58 odstotkov in je znašal 23,9 milijona evrov, kar jo uvršča med najlikvidnejše delnice na Ljubljanski borzi. 26 odstotkov njenega borznega prometa je opravil vzdrževalec likvidnosti, ki izvaja storitve za Zavarovalnico od leta 2019.

Tečaj delnice se je v prvih devetih mesecih letos znižal za 14,7 odstotka, kar je enako kot indeks evropskih zavarovalnic (STOXX Europe 600 Insurance indeks), medtem ko je padec indeksa Ljubljanske borze SBITOP znašal 23,6 odstotka. Gibanje tečaja delnice Zavarovalnice je zaznamovalo stanje na delniških trgih, na katerega so vplivale geopolitične in makroekonomske razmere v regiji in širše, ob tem pa tudi objave dobrih lanskoletnih in letošnjih medletnih rezultatov Skupine Triglav ter izplačilo dividende. Skupščina delničarjev Zavarovalnice je 24. 5. 2022 potrdila predlog Uprave in Nadzornega sveta o izplačilu dividende v višini 3,70 evra bruto, presečni dan za njeno upravičenost pa je bil 7. 6. 2022.

Gibanje tečaja delnice Zavarovalnice Triglav (leva os) in prometa v evrih (desna os)

Osnovni podatki o delnici Zavarovalnice Triglav v devetih mesecih leta 2022 (podatki v evrih)

Postavke	30. 9. 2022
Najvišji zaključni tečaj	41,40
Najnižji zaključni tečaj	31,40
Zaključni tečaj ob koncu obdobja	31,40
Knjigovodska vrednost delnice (matična družba)*	22,80
Knjigovodska vrednost delnice (konsolidirani podatki)*	31,58
Čisti dobiček na delnico (konsolidirani podatki)**	3,17
Tržna kapitalizacija	713.883.647
Povprečni dnevni promet (brez svežnjev)	127.093
Število delnic	22.735.148
Odstotek delnic v prostem pretoku***	30,70 %
Borza trgovanja	Ljubljanska borza - LJSE
ISIN koda	SI0021111651
Oznaka delnice	ZVTG
Bloomberg	ZVTG SV
Reuters	ZVTG.LJ
Bonitetna ocena (S&P Global Ratings, AM Best)	»A«, stabilna srednjeročna napoved

* Pri izračunu knjigovodske vrednosti delnice (matična družba) sta upoštevana kapital matične družbe in število delnic na dan, pri

knjigovodski vrednosti delnice (konsolidirani podatki) pa kapital lastnikov obvladujoče družbe Skupine Triglav in število delnic na dan. ** Pri izračunu čistega dobička na delnico (konsolidirani podatki) sta upoštevana čisti poslovni izid Skupine Triglav in tehtano povprečno

število delnic. *** Od skupnega števila delnic so odštete delnice v lasti delničarjev s 5 in več odstotnim lastništvom.

V Zavarovalnici Triglav izvajamo proaktivne Odnose z investitorji. Skrbimo za dobro obveščenost trga, vse ključne informacije o poslovanju, položaju in obetih Skupine Triglav transparentno objavljamo v slovenskem in angleškem jeziku ter jih hranimo na spletni strani www.triglav.eu. Gradimo odprte in tvorne odnose z našimi delničarji, investitorji in analitiki, pri tem pa posebno skrb namenjamo delničarjem fizičnim osebam, katerim smo dnevno na voljo za vsa pojasnila. Podpiramo dvig finančne pismenosti, zato smo letos sodelovali in predstavili našo delnico tudi na dveh organiziranih dogodkih Ljubljanske borze, ki sta bila namenjena finančnemu opismenjevanju malih vlagateljev in promociji delnic Prve kotacije.

Stike z institucionalnimi delničarji smo tudi letos izvajali predvsem v obliki videokonferenčnih sestankov, klicev in po elektronski pošti. Koledar naših udeležb na investitorskih dogodkih, ki jih bo letos predvidoma 12, je objavljen na naši spletni strani skupaj s predstavitvami. Med njimi tudi poseben dogodek, ki je bil namenjen predstavitvi strategije Skupine Triglav 2022–2025, in štiri redna srečanja po vsaki objavi rezultatov poslovanja.

3.2 Kapital

Osnovni kapital Zavarovalnice Triglav je ostal nespremenjen in je na 30. 9. 2022 znašal 73.701.391,79 evra. Razdeljen je na 22.735.148 navadnih imenskih kosovnih delnic istega razreda. Te so izdane v nematerializirani obliki in so prosto prenosljive. Vsaka ima enak delež in pripadajoč znesek v osnovnem kapitalu ter je vplačana v celoti. Z eno delnico ima imetnik pravico do enega glasu na skupščini in sorazmerne dividende od dobička, namenjenega izplačilu dividend. Ob tem imajo imetniki navadnih delnic pravico do ustreznega dela preostalega premoženja po stečaju ali likvidaciji družbe.

3.3 Lastniška struktura

V začetku leta se je število imetnikov delnic Zavarovalnice Triglav zmanjšalo za tretjino, kar je posledica aktivnosti Centralne klirinško depotne družbe, ki so povezane še z obdobjem lastninskega preoblikovanja slovenskih podjetij. To ni vplivalo na lastniško sestavo Zavarovalnice Triglav. Po podatkih delniške knjige je imela Zavarovalnica ob koncu septembra 8.229 imetnikov delnic, med katerimi je bilo okoli 40 mednarodnih imetnikov, in sicer bank s fiduciarnimi računi svojih strank in institucionalnih investitorjev. V zadnjih letih mednarodni delničarji ohranjajo stabilen lastniški delež med 16 in 17 odstotki. V lastniški strukturi je opazen trend krepitve lastništva fizičnih oseb, njihov lastniški delež je ob koncu septembra 2022 dosegel 13 odstotkov.

Lastniška sestava Zavarovalnice Triglav na 30. 9. 2022

Deset največjih delničarjev Zavarovalnice in njihov 77-odstotni lastniški delež sta ostala nespremenjena.

30,7-odstotni delež delnic Zavarovalnice Triglav je v prostem obtoku, torej v lasti delničarjev z manj kot 5-odstotnim lastniškim deležem. Delež je stabilen in lastništvo teh delnic je razpršeno med delničarje, ki prihajajo iz 28 držav.

Struktura manjšinskih delničarjev Zavarovalnice Triglav po državi izvora na 30. 9. 2022 (delež v delnicah, ki so v prostem obtoku, v %)

3.4 Bonitetna ocena

Skupino Triglav, njeno matično družbo Zavarovalnico Triglav ter odvisno družbo Pozavarovalnico Triglav Re, ocenjujeta dve priznani bonitetni agenciji, S&P Global Ratings (v nadaljevanju S&P) in AM Best. Skupina Triglav s strani obeh razpolaga s samostojno bonitetno oceno »A«, ki ima stabilno srednjeročno napoved. Obe bonitetni agenciji sta v letu 2022 ocenili vse posamezne elemente skupne bonitetne ocene enako visoko kot leto prej in jih tudi vsebinsko podobno utemeljili.

Bonitetna ocena »A« s strani S&P je izključno ocena samostojnega profila kreditnih tveganj Skupine Triglav. V letošnjem poročilu je ponovno ocenila profil poslovnih tveganj Skupine Triglav kot trden in njen profil finančnih tveganj Skupine Triglav kot zelo trden. Navedla je, da Skupina s svojo osredotočenostjo na stranko zagotavlja dobičkonosno poslovanje v obeh dejavnostih, zavarovalništvu in upravljanju premoženja. Pri poslovanju uporablja svoje prednosti, ki izvirajo iz vodilnega tržnega položaja na slovenskem trgu in v regiji, ugledne blagovne znamke, dobro razvejane ponudbe, obsežne prodajne mreže in že dosežene stopnje digitalizacije svojega poslovanja. Pozavarovalna zaščita, ki jo uporablja ob naravnih množičnih škodah, je učinkovita. S&P ocenjuje, da je poslovanje Skupine Triglav dovolj odporno, da bo tudi v razmerah inflacije in letošnje normalizacije škodnega dogajanja, ki je sledila koncu omejitev zaradi pandemije covid-19, ohranila stroškovno učinkovitost in ustrezno cenovno politiko, povečevala obseg ter na teh podlagah poslovala stabilno in dobičkonosno. Pri dejavnikih trajnostnega razvoja (ESG) je njihov vpliv na bonitetno oceno ocenila kot nevtralen. Navedla je, da je kapitaliziranost Skupine Triglav zelo robustna in na ravni »AAA« po S&P kapitalskem modelu, podprta pa je z discipliniranim in preudarnim prevzemanjem tveganj. Menila je, da zaradi konservativne sestave naložbenega portfelja in kakovostne sestave kapitala letošnja volatilnost kapitalskih trgov ni pomembneje vplivala na finančno moč Skupine ter da ji bo njena močna kapitaliziranost olajšala poslovanje tudi ob nadaljnjem poslabšanju gospodarskega okolja in stanja na kapitalskih trgih. S&P je ocenila likvidnost Skupine kot zelo visoko.

Stabilna srednjeročna napoved bonitetne ocene odraža pričakovanja S&P, da bo Skupina Triglav tudi v prihodnjem, najmanj dvoletnem, obdobju uspešno izvajala poslovno strategijo s poudarkom na dobičkonosnem poslovanju, rasti, digitalizaciji ter nadaljnji razpršenosti svoje ponudbe in prihodkov. Agencija pričakuje, da bo Skupina Triglav, kljub poslabšanim poslovnim razmeram, ohranila zelo visoko kapitaliziranost, ki bo v prihodnjem dve- do triletnem obdobju dosegala kriterije najmanj ocene »AA«.

Zadnji bonitetni poročili oz. sporočili bonitetnih agencij iz leta 2022 sta dostopni na spletni strani www.triglav.eu v zavihku Odnosi z investitorji.

3.5 Dividendna politika

Izvajanje dividendne politike Zavarovalnice Triglav je podrejeno srednjeročno vzdržnemu doseganju ciljne kapitalske ustreznosti Skupine Triglav, ki je razvidna v spodnjem prikazu.

Dividendna politika Zavarovalnice Triglav določa: »Zavarovalnica Triglav izvaja atraktivno in vzdržno dividendno politiko. Delež konsolidiranega čistega dobička preteklega leta, ki je namenjen izplačilu dividend, znaša najmanj 50 odstotkov, pri čemer si bo zavarovalnica prizadevala izplačati delničarjem dividendo, ki ni nižja od dividende preteklega leta. Kot do sedaj bo tudi v bodoče njeno izvajanje podrejeno srednjeročno vzdržnemu doseganju ciljne kapitalske ustreznosti Skupine Triglav. Predlog Uprave in Nadzornega sveta glede vsakoletne delitve bilančnega dobička zavarovalnice bo tako uravnoteženo upošteval tri cilje: preudarno upravljanje s kapitalom Skupine Triglav in zagotavljanje njene finančne stabilnosti, reinvestiranje čistih dobičkov v izvajanje strategije rasti in razvoja Skupine Triglav ter izplačevanje privlačne dividende delničarjem.«

Zavarovalnica šteje dividendno politiko za čvrsto zavezo svojim delničarjem in jo izvaja tako, kot je določena. V zadnjih dveh letih so na to vplivale razmere zaradi pandemije covid-19 in z njimi povezana stališča regulatorja slovenskega zavarovalnega sektorja. V letošnjem letu je skupščina delničarjev potrdila predlog Uprave in Nadzornega sveta, da se izplača dividenda v višini 3,70 evra bruto na delnico, kar v skupnem znesku znaša 84,1 milijona evrov. Višina je presegla izhodiščnih 50 odstotkov konsolidiranega čistega dobička preteklega leta (dosegla je 74 odstotkov čistega dobička), del dividende pa je predstavljal dodaten znesek, ki ga je omogočala višina razpoložljivega kapitala Skupine in je izhajal iz enkratnosti oz. izrednosti določenih delov poslovanja Skupine v preteklih dveh letih.

Dividendna politika Zavarovalnice Triglav je začrtana kot atraktivna za delničarje ter hkrati vzdržna za razvoj in rast Skupine. Skladno s tem se tudi v letu 2023 kot izhodišče za predlog dividende ohranja 50 odstotkov konsolidiranega čistega dobička preteklega leta.

Bruto izplačana dividenda na delnico po letih (v evrih) in njen delež konsolidiranega čistega dobička preteklega leta v letih 2013 - 2022

3.6 Obveznice

Zavarovalnica Triglav ima izdano podrejeno obveznico, ki se všteva v njeno kapitalsko ustreznost. Izdala jo je v letu 2019 v sklopu rednega upravljanja kapitala Skupine za zagotavljanje njegove optimalne sestave in stroškovne učinkovitosti ter z njo nadomestila obveznico, ki je zapadla 21. 3. 2020. Podrobnejše informacije so razvidne v preglednici.

Obveznica Zavarovalnice Triglav

ISIN	XS1980276858
Tip obveznice	Podrejena (Tier 2), izdana v skladu z regulativo Solventnost II
Velikost izdaje v EUR	50.000.000
Valuta	EUR
	Fiksna 4,375 % letno do prvega datuma odpoklica, letno plačilo
Kuponska obrestna mera in plačilo	Kasneje variabilna, vezana na 3-mesečni Euribor + 4,845 % (enaka izvirnemu kreditnemu pribitku + 1 odstotna točka), četrtletno plačilo
Datum prvega odpoklica	22. 10. 2029
Datum dospetja	22. 10. 2049
Ročnost v letih	30,5
Organizirani trg	Luksemburška borza
Bonitetna ocena obveznice	BBB+ (S&P)

4. Poslovanje v obdobju od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022

4.1 Makroekonomsko okolje in vpliv okolja na poslovanje

Leto 2022 je zaznamovano z vojno Ukrajini, sankcijami proti Rusiji in Belorusiji ter z visoko rastjo splošne inflacije. Svetovno gospodarstvo se je pričelo ohlajati. V prvi polovici leta so, kot prve, ZDA zabeležile rahlo tehnično recesijo, podatki z višjo pojavnostjo pa so nakazali, da se bo na prehodu v naslednje leto v podobni situaciji znašlo tudi evrsko območje. Vse bolj pereča nevarnost energetske krize je močno obremenila zaupanje med evropskimi potrošniki, rastoča inflacija pa je že zavrla njihovo kupno moč. Upadanju vzdušja med podjetji v predelovalnih dejavnostih je v drugi polovici leta sledilo zaupanje v, po pandemiji okrevajočem se, sektorju storitvenih dejavnosti. Razmere na trgu dela so ostale ugodne, a zadnji podatki o številu nezaposlenih so nakazali, da se je trend padanja brezposelnosti zaustavil pri 6,6 odstotka. Vse višja splošna inflacija, spodbujena z rekordnimi cenami energentov, je oživila pritiske na rast plač. Po prvi oceni je evrsko območje v septembru zabeležilo 10,0-odstotno, Slovenija pa 10,6 odstotno medletno inflacijo. Države razvitega sveta takih ravni niso beležile vse od energetske krize v 70-ih let prejšnjega stoletja.

Finančne ustanove so pričele zniževati napovedi glede gospodarske rasti in opazno zviševati napovedi za inflacijo. Evrskemu območju so konec septembra za letos napovedale skromnejšo blizu 3-odstotno rast ter visoko, čez 8-odstotno inflacijo. V prihodnjem letu naj bi realna rast evrskega gospodarstva praktično stagnirala, inflacija pa naj bi se nekoliko umirila. Podobno dinamiko obeh kategorij za Slovenijo napoveduje v svoji jesenski napovedi tudi UMAR z letošnjo še živahno 5-odstotno rastjo BDP in visoko 8,9-odstotno inflacijo.

Spremembe gospodarskih razmer so izrazito negativno vplivale tako na obvezniške kot delniške trge. Ameriška in evropska centralna banka sta pospešili zaustavitev njunih več let trajajočih stimulativnih monetarnih politik in pričeli z uravnavanjem svojih obrestnih mer. Ameriška centralna banka (FED) je do konca tretjega četrtletja v petih korakih dvignila razpon ključne obrestne mere na 3,00 - 3,25 odstotka in hkrati v juniju pričela z neto prodajami obveznic. Evropska centralna banka (ECB) je neto odkupe obveznic z junijem končala in do konca istega četrtletja svojo ključno obrestno mero dvignila na 1,25 odstotka. Predstavniki obeh bank so jasno sporočili, da bosta v boju proti inflaciji z dvigovanjem obrestnih mer nadaljevali.

Zahtevane donosnosti dolgoročnih netveganih obveznic so z nekaj kratkimi nihaji navzdol rasle s hitrostjo zgodovinskih razsežnosti. Zahtevana donosnost 10-letne nemške državne obveznice se je z negativne vrednosti iz izhodišča leta povzpela za 2,29 odstotne točke na 2,11 odstotka ob koncu tretjega četrtletja, donosnost sorodne slovenske obveznice pa v enakem obdobju za 2,90 odstotne točke na 3,31 odstotka. Pribitki državnih obveznic, predvsem tistih s slabšo bonitetno oceno, so se tudi po julijski objavi ECB-jevega novega programa za omejevanje fragmentacije trendno zviševali. Podobno so se zviševali tudi kreditni pribitki podjetniških obveznic, cene obveznic Rusije pa so ob ruski invaziji padle na raven stečaja. Manj ugodno poslovno okolje in slabši gospodarski izgledi so pustili opazne posledice tudi na delniškem trgu. Ameriški delniški indeks S&P in kitajski Hang Seng sta do konca tretjega četrtletja izgubila 24,8 oziroma 26,4 odstotka vrednosti, nemški indeks DAX in slovenski SBITOP pa 23,7 oziroma 23,6 odstotka vrednosti.

Razmere na finančnih trgih so vplivale na negativne donose naložb in na zmanjšanje sredstev v upravljanju premoženja. Rast inflacije vpliva tudi na rast cen materiala in storitev ter s tem na višja izplačila kosmatih zneskov škod in na povišanje kosmatih obratovalnih stroškov, zato je Zavarovalnica prilagodila cene zavarovanj v večini zavarovalnih vrst premoženjskih zavarovanj.

Na medletni poslovni rezultat so vplivali množični škodni dogodki v skupni ocenjeni vrednosti 29,4 milijona evrov. V Sloveniji so majska in junijska neurja s točo ter vihar konec avgusta povzročili za 21,1 milijona evrov škod, v Severni Makedoniji so neurja s točo povzročila za 453,2 tisoč evrov škod, v Črni gori pa za 269,1 tisoč evrov škod. Skupina Triglav je imela tudi 7,6 milijona evrov škod iz pozavarovanj (februarska neurja v Veliki Britaniji, državah Beneluksa in Nemčiji, poplave v Avstraliji konec februarja in v začetku marca, aprilske poplave v Južni Afriki, neurja s točo v Franciji in suša na posevkih na Hrvaškem).

4.2 Zavarovalniški trg in položaj družb Skupine Triglav v devetih mesecih leta 2022

Na slovenskem zavarovalnem trgu deluje 13 zavarovalnic, 4 tuje podružnice in 2 pozavarovalni družbi, ki so članice Slovenskega zavarovalnega združenja (v nadaljevanju SZZ). Oktobra 2021 je Prva osebna zavarovalnica del dejavnosti (dodatno pokojninsko zavarovanje in pokojninske rente) prenesla na Prvo pokojninsko družbo, d.d.

Zavarovalnice so v devetih mesecih letošnjega leta zbrale 2.176,6 milijona evrov obračunane kosmate zavarovalne, sozavarovalne in pozavarovalne premije (pri izračunu ne upoštevamo internih prenosov sredstev v izplačilo pokojninskih rent), kar je 4,2 odstotka več kot v enakem obdobju preteklega leta.

Premoženjska zavarovalna premija je dosegla 5,9-odstotno rast in 75,2-odstotni delež v premiji zavarovalnega trga. Največ so k njenemu povišanju prispevala zavarovanja avtomobilskega kaska in druga škodna zavarovanja. Premija življenjskih zavarovanj se je nekoliko znižala (za 0,5 odstotka), pri čemer so rast dosegla naložbena življenjska zavarovanja, upad pa življenjska zavarovanja in zavarovanja s kapitalizacijo izplačil. Zdravstvena zavarovalna premija (ki je upoštevana pri premoženjski zavarovalni premiji) je v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta beležila 2,3-odstotno rast.

Slovenski zavarovalni trg ostaja še naprej močno koncentriran, saj imajo 4 največje zavarovalnice 76,5 odstotni tržni delež. Med zavarovalnicam ima vodilni položaj Zavarovalnica Triglav z 31,1-odstotnim tržnim deležem (30,1 odstotka v enakem obdobju lani), drugo mesto pa Zavarovalnica Generali (17,0-odstotni tržni

Skupina Triglav	je ob koncu
septembra 2022	dosegla 39,3-
odstotni tržni	delež na
slovenskem zavarovalnem trgu.

delež). Med zavarovalnimi skupinami zaseda vodilni položaj Skupina Triglav (matična družba, Triglav, Zdravstvena zavarovalnica in Triglav, pokojninska družba), ki je tržni delež povečala za 0,9-odstotne točke na 39,3 odstotka. Povečanje je opazno v vseh zavarovalnih segmentih.

Tržni deleži Skupine Triglav po segmentih:

• premoženjska zavarovanja (brez zdravstvenih zavarovanj): 46,7 odstotka (povečanje za 0,4 odstotne točke),
• življenjska zavarovanja: 32,3 odstotka (povečanje za 1,7 odstotne točke),
• zdravstvena zavarovanja: 30,4 odstotka (povečanje za 0,1 odstotne točke).

Gibanje tržnih deležev Zavarovalnice Triglav po segmentih:

• premoženjska zavarovanja: 32,3 odstotka (povečanje za 0,8 odstotne točke),
• življenjska zavarovanja: 27,5 odstotka (povečanje za 1,6 odstotne točke).

Gibanje tržnega deleža Triglav, Zdravstvene zavarovalnice:

▪ zdravstvena zavarovanja: 30,2 odstotka (povečanje za 0,1 odstotne točke).

Gibanje tržnega deleža Triglav, pokojninske družbe:

▪ prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja: 19,3 odstotka (ocena družbe za obdobje 1- 12 2021).

Tržni delež zavarovalnic oz. zavarovalnih skupin v Sloveniji v devetih mesecih leta 2022

Vir: Slovensko zavarovalno združenje

Gibanje tržnih deležev in položaj Skupine Triglav na trgih regije Adria v devetih mesecih leta 2022

Trg	Tržni delež	Gibanje tržnega deleža	Mesto 2022	Mesto 2021
Slovenija	39,3 %	+ 0,9-odstotne točke	1	1
Hrvaška	5,9 %	0,0-odstotne točke	7	7
Srbija*	7,5 %	+ 0,1-odstotne točke	5	5
Črna gora	38,4 %	-1,8-odstotne točke	1	1
Bosna in Hercegovina	9,3 %	+ 0,4-odstotne točke	3	3
- Federacija BiH	10,6 %	+ 0,7-odstotne točke	4	5
- Republika srbska**	6,5 %	- 0,2-odstotne točke	6	5
Severna Makedonija	15,6 %	+ 2,4-odstotne točke	2	3

* Podatki za obdobje 1-6 2022.

** Upoštevana tržna deleža Triglav Osiguranja, Banja Luka in podružnice Triglav Osiguranja, Sarajevo, v Banja Luki.

4.3 Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija

V Skupini Triglav smo zbrali 1.147,7 milijona evrov konsolidirane kosmate zavarovalne, sozavarovalne in pozavarovalne premije, kar je 9 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. Obseg zbrane zavarovalne premije se je povečal v vseh segmentih zavarovanj:

Skupina Triglav je dosegla 9 odstotno rast kosmate zavarovalne, sozavarovalne in pozavarovalne premije.

• premoženjska zavarovanja: 796,4 milijona evrov (indeks 110),
• življenjska in pokojninska zavarovanja: 198,5 milijona evrov (indeks 107),
• zdravstvena zavarovanja: 152,8 milijona evrov (indeks 103).

Obračunana konsolidirana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija v obdobju 1-9 2022 in primerjava z enakim obdobjem v letu 2021

V sestavi konsolidirane zavarovalne premije se je povečal delež premoženjskih zavarovanj, zmanjšala pa sta se deleža zdravstvenih ter življenjskih in pokojninskih zavarovanj:

• premoženjska zavarovanja: 69,4-odstotni delež (v obdobju 1-9 2021: 68,3 odstotka),
• življenjska in pokojninska zavarovanja: 17,3-odstotni delež (v obdobju 1-9 2021: 17,6 odstotka) in
• zdravstvena zavarovanja: 13,3-odstotni delež (v obdobju 1-9 2021: 14,0 odstotka).

Sestava konsolidirane zavarovalne, sozavarovalne in pozavarovalne premije Skupine Triglav po segmentih v obdobju 1-9 2022

V Skupini Triglav še naprej povečujemo delež zavarovalne premije, obračunane na trgih zunaj Slovenije, ki se je v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta povečal za 0,6 odstotne točke. Na slovenskem zavarovalnem trgu smo zbrali 64,7 odstotka konsolidirane kosmate zavarovalne premije, na preostalih trgih Adria regije zunaj Slovenije pa 19,7 odstotka. Delež premije mednarodnega zavarovanja in pozavarovanja je znašal 15,6 odstotka.

	Obračunana kosmata zavarovalna premija		Indeks	Delež
Država	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2022/ 1-9 2021	1-9 2022	1-9 2021
Slovenija	742.191.997	703.130.733	106	64,7 %	66,6 %
Hrvaška	76.267.670	70.651.623	108	6,6 %	6,7 %
Srbija	62.095.885	54.952.418	113	5,4 %	5,2 %
Črna gora	31.779.698	29.875.301	106	2,8 %	2,8 %
Bosna in Hercegovina	32.138.591	28.320.158	113	2,8 %	2,7 %
Severna Makedonija	24.263.007	18.851.689	129	2,1 %	1,8 %
Mednarodno zavarovanje in pozavarovanje*	178.992.608	150.415.854	119	15,6 %	14,2 %
Skupaj	1.147.729.456	1.056.197.776	109	100,0 %	100,0 %

Obračunana konsolidirana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija po trgih Skupine Triglav

*Premija obračunana izven regije Adria, zbrana po načelu prostega pretoka storitev (FOS) ter premija aktivnih pozavarovalnih poslov.

Povečanje zavarovalne premije smo dosegli na vseh zavarovalnih trgih. Na slovenskem zavarovalnem trgu je bila njena rast 6-odstotna, na preostalih trgih Adria regije zunaj Slovenije 12-odstotna, na mednarodnem trgu pa smo dosegli 19-odstotno rast.

Nekonsolidirane kosmate zavarovalne premije fizičnih oseb je bilo za 8 odstotkov več kot v enakem obdobju lani, njen delež v celotni premiji predstavlja 61,8 odstotka (0,1 odstotne točke več kot lani). Preostanek, 38,2 odstotka, predstavlja zavarovalna premija pravnih oseb, ki se je prav tako povečala za 8 odstotkov.

Z vidika prodajnih poti predstavlja delež nekonsolidirane kosmate zavarovalne premije zbrane po lastnih prodajnih poteh (zavarovalni zastopniki, zavarovalni komercialisti in posredniki, lastna sklepalna mesta, spletne in druge lastne prodajne poti) 64,6 odstotka celotne premije (enako kot preteklo leto). Obseg tako zbrane premije je za 8 odstotkov višji kot v enakem obdobju lani. Preostalo zavarovalno premijo (35,4 odstotka) smo zbrali po pogodbenih prodajnih poteh (družbe za zavarovalno zastopanje in posredovanje, banke in pošte ter tehnični pregledi), kjer smo prav tako dosegli 8-odstotno rast.

Obračunana nekonsolidirana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija v obdobju 1-9 2022 po prodajnih poteh Skupine Triglav (brez Pozavarovalnice Triglav Re)

Zavarovalnice Skupine Triglav (brez Pozavarovalnice Triglav Re) so obračunale 1.083,0 milijona evrov nekonsolidirane kosmate zavarovalne premije ali 8 odstotkov več kot v enakem obdobju lani.

Pozavarovalnica Triglav Re je obračunala 197,3 milijona evrov kosmate pozavarovalne premije, kar je 18 odstotkov več kot leto prej. Svoj obseg poslovanja je najbolj povečala pri drugem škodnem zavarovanju in avtomobilskih zavarovanjih. Pri poslih zunaj Skupine Triglav je zbrala 21 odstotkov več premije (89,0 milijona evrov), pri poslih s Skupino pa 16 odstotkov več (108,2 milijona evrov). Povečanje pozavarovalne premije zunaj Skupine je posledica organske rasti obnovljenih poslov iz preteklega leta ter povečanja deležev na nekaterih pogodbah. Najvišja premijska rast je bila dosežena na trgih Japonske, Slovenije, Kitajske, Južne Koreje in Izraela. Pri poslih v Skupini je pozavarovalnica dosegla največje povečanje premije pri zavarovanju avtomobilske odgovornosti.

	Obračunana kosmata zavarovalna premija			Indeks 1-9 2022/1-9 2021	Delež
Zavarovalnica	Premoženje	Življenje in pokojnine	Skupaj	Premoženje	Življenje in pokojnine	Skupaj	1-9 2022
Zavarovalnica Triglav*	528.445.104	148.960.980	677.406.084	109	106	108	62,5 %
Triglav, Zdravstvena zavarovalnica	153.127.196	-17	153.127.179	103	0	103	14,1 %
Triglav, pokojninska družba		25.908.744	25.908.744	0	102	102	2,4 %
Triglav Osiguranje, Zagreb	70.271.719	5.995.951	76.267.670	109	99	108	7,0 %
Triglav Osiguranje, Beograd	57.520.815	4.575.070	62.095.885	115	91	113	5,7 %
Lovćen Osiguranje, Podgorica	28.159.111		28.159.111	107	0	107	2,6 %
Triglav Osiguranje, Sarajevo	14.891.778	12.206.318	27.098.096	112	117	114	2,5 %
Triglav Osiguranje, Banja Luka	5.071.089		5.071.089	110	0	110	0,5 %
Triglav Osiguruvanje, Skopje	19.881.769		19.881.769	117	0	117	1,8 %
Lovćen životna osiguranja, Podgorica		3.620.587	3.620.587	0	105	105	0,3 %
Triglav Osiguruvanje Život, Skopje		4.381.238	4.381.238	0	229	229	0,4 %
Skupaj	877.368.581	205.648.871	1.083.017.452	108	106	108	100,0 %
Pozavarovalnica Triglav Re	197.281.105		197.281.105	118	0	118
Izločitev v konsolidaciji	-125.453.764	-7.115.337	-132.569.101	115	102	114
Skupaj konsolidirano	949.195.922	198.533.534	1.147.729.456	109	107	109

Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija v obdobju 1-9 2022 po zavarovalnicah Skupine Triglav

* Podatki že vsebujejo predkonsolidacijske prilagoditve

V segmentu premoženjskih zavarovanj so zavarovalnice Skupine zbrale 877,4 milijona evrov nekonsolidirane zavarovalne premije, kar je 8 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. Rast smo beležili v vseh zavarovalnih skupinah premoženjskih zavarovanj. Najvišjo rast so dosegla kreditna in ostala premoženjska zavarovanja ter splošno zavarovanje odgovornosti. Pri kreditnih zavarovanjih je visoko rast dosegla večina zavarovalnic, ki trži ta zavarovanja. Glavna razloga za ugodno gibanje v matični družbi (v sestavi premije ima 71-odstotni delež) sta predvsem rast premije zavarovanj potrošniških in stanovanjskih kreditov ter visoka rast premije ter zavarovanj blagovnih kreditov (izvoznih kreditov in terjatev v notranji trgovini). Pri ostalih premoženjskih zavarovanjih so vse zavarovalnice v Skupini beležile visoko premijsko rast, najvišjo med njimi hrvaška, srbska in bosanski zavarovalnici. Pri splošnem zavarovanju odgovornosti je na visoko premijsko povišanje v Skupini vplivala predvsem visoka rast premije zavarovanj odgovornosti za izdelke, zavarovanj odgovornosti uprave in nadzornega sveta ter zavarovanj splošne odgovornosti v matični družbi.

V segmentu življenjskih in pokojninskih zavarovanj smo obračunali 205,6 milijona evrov nekonsolidirane kosmate zavarovalne premije ali 6 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. V skupni obračunani nekonsolidirani kosmati zavarovalni premiji imajo življenjska in pokojninska zavarovanja 19,0-odstotni delež, ki je za 0,2 odstotne točke nižji kot preteklo leto. Visoko, 13 odstotno rast so dosegla naložbena življenjska zavarovanja (življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov), kjer sta visoko rast dosegli matična družba (z večjimi vplačili premije, prenosi sredstev in dodatnimi vplačili) in makedonska življenjska zavarovalnica (uspešna prodaja prek bančne prodajne poti). Zavarovanja s kapitalizacijo izplačil (prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja) so imela 8-odstotno rast premije zaradi večjih vplačil redne premije in prenosov sredstev prostovoljnih dodatnih pokojninskih zavarovanj od drugih zavarovalnic.

Nekonsolidirana obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija zavarovalnic Skupine Triglav (brez Pozavarovalnice Triglav Re) po zavarovalnih skupinah

		Obračunana kosmata zavarovalna premija	Indeks	Delež
			1-9 2022/
Zavarovalna skupina	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2021	1-9 2022
Nezgodno zavarovanje	29.589.012	29.286.604	101	2,7 %
Zdravstveno zavarovanje	162.143.500	156.356.097	104	15,0 %
Zavarovanje avtomobilskega kaska	132.541.159	123.517.136	107	12,2 %
Ožja premoženjska zavarovanja	251.935.538	239.970.329	105	23,3 %
Zavarovanje avtomobilske odgovornosti	149.526.178	138.789.256	108	13,8 %
Splošno zavarovanje odgovornosti	51.717.774	45.899.363	113	4,8 %
Kreditno zavarovanje	28.957.244	21.658.157	134	2,7 %
Ostala premoženjska zavarovanja	70.958.175	56.406.998	126	6,6 %
Premoženjska zavarovanja	877.368.580	811.883.940	108	81,0 %
Življenjsko zavarovanje	84.525.330	85.541.684	99	7,8 %
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov*	105.765.904	93.532.520	113	9,8 %
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil	15.357.638	14.218.851	108	1,4 %
Življenjska in pokojninska zavarovanja	205.648.872	193.293.055	106	19,0 %
Skupaj	1.083.017.452	1.005.176.995	108	100,0 %

* Premija Triglav, pokojninske družbe, se po opredelitvi AZN upošteva v zavarovalni skupini življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov.

Obračunana kosmata zavarovalna, sozavarovalna in pozavarovalna premija Zavarovalnice Triglav po zavarovalnih skupinah

	Obračunana kosmata zavarovalna premija	Indeks	Delež
			1-9 2022/
Zavarovalna skupina	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2021	1-9 2022
Nezgodno zavarovanje	19.580.653	19.808.423	99	2,9 %
Zdravstveno zavarovanje	655.876	703.033	93	0,1 %
Zavarovanje avtomobilskega kaska	111.209.260	103.851.604	107	16,4 %
Ožja premoženjska zavarovanja	192.124.116	181.987.427	106	28,4 %
Zavarovanje avtomobilske odgovornosti	94.153.176	87.373.537	108	13,9 %
Splošno zavarovanje odgovornosti	41.208.793	36.206.660	114	6,1 %
Kreditno zavarovanje	20.672.292	15.870.842	130	3,1 %
Ostala premoženjska zavarovanja	48.840.938	41.151.414	119	7,2 %
Premoženjska zavarovanja	528.445.104	486.952.940	109	78,0 %
Življenjsko zavarovanje	56.890.451	61.327.726	93	8,4 %
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov	76.664.534	65.509.050	117	11,3 %
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil	15.357.638	14.218.851	108	2,3 %
Življenjska in pokojninska zavarovanja	148.912.623	141.055.627	106	22,0 %
Skupaj	677.357.727	628.008.567	108	100,0 %

4.4 Obračunani kosmati zneski škod

Konsolidirani kosmati zneski škod Skupine Triglav (vključujejo cenilne stroške, prihodke od uveljavljenih regresnih terjatev in obračunane kosmate zneske škod iz aktivnega pozavarovanja) v višini 604,0 milijona evrov so bili višji za 16 odstotkov. Večje število prijavljenih škod je posledica večjega obsega portfelja,

Kosmati zneski škod so se v primerjavi z enakim obdobjem lani povišali za 16 odstotkov.

večje mobilnosti prebivalstva v primerjavi s preteklim letom zaradi pandemije, večjega števila množičnih škodnih dogodkov, na višino kosmatih zneskov škod pa je vplivala tudi rast cen materiala in storitev. Kosmati zneski škod so se povečali v vseh zavarovalnih segmentih. V največjem segmentu, pri premoženjskih zavarovanjih, so se povišali za 23 odstotkov na 333,4 milijona evrov. V segmentu zdravstvenih zavarovanj so bili večji za 15 odstotkov in so znašali 132,1 milijona evrov. V segmentu življenjskih in pokojninskih zavarovanj je bila rast 1-odstotna, zneski škod so dosegli 138,5 milijona evrov.

Obračunani konsolidirani kosmati zneski škod v obdobju 1-9 2022 in primerjava z obdobjem 1-9 2021

Z izjemo črnogorske življenjske zavarovalnice, so se povišali tudi nekonsolidirani kosmati zneski škod vseh ostalih zavarovalnic v Skupini (brez Pozavarovalnice Triglav Re). Znašali so 574,2 milijona evrov, kar je 15 odstotkov več kot v enakem obdobju lani.

Pozavarovalnica Triglav Re je obračunala 80,9 milijona evrov kosmatih zneskov škod, kar je 50 odstotkov več kot preteklo leto. Pri poslih zunaj Skupine Triglav so se kosmati zneski škod povečali za 56 odstotkov (46,4 milijona evrov), pri poslih s Skupino pa za 43 odstotkov (34,5 milijona evrov). Pri poslih izven Skupine so na visoko rast vplivale predvsem višje izplačane škode pri drugih škodnih zavarovanjih (večja škoda pri fakultativni pogodbi, večji zneski škod pri pogodbah z višjim premijskim volumnom in na posevkih v Italiji) in višji zneski škod pri zavarovanju požara in elementarnih nesreč (lanske poplave v Srednji Evropi in vihar Volker). Na povišanje kosmatih zneskov škod pri poslih s Skupino so vplivale predvsem likvidirane škode zavarovanj avtomobilske odgovornosti zaradi spremembe obračunavanja pri kvotnih pogodbah (v drugem četrtletju 2022 se je spremenilo obračunavanje vhodnih in izhodnih škodnih portfeljev iz letnega na četrtletno).

	Obračunani kosmati zneski škod			Indeks 1-9 2022/1-9 2021	Delež
		Življenje in			Življenje in
Zavarovalnica	Premoženje	pokojnine	Skupaj	Premoženje	pokojnine	Skupaj	1-9 2022
Zavarovalnica Triglav*	211.919.730	114.170.927	326.090.657	122	100	113	56,8 %
Triglav, Zdravstvena zavarovalnica	132.146.245	23.151	132.169.396	115	0	115	23,0 %
Triglav, pokojninska družba		16.652.814	16.652.814	0	125	125	2,9 %
Triglav Osiguranje, Zagreb	38.333.711	4.755.320	43.089.031	131	89	125	7,5 %
Triglav Osiguranje, Beograd	18.713.645	2.816.308	21.529.953	116	72	107	3,7 %
Lovćen Osiguranje, Podgorica	12.375.114		12.375.114	112	0	112	2,2 %
Triglav Osiguranje, Sarajevo	6.331.003	3.662.040	9.993.043	125	120	123	1,7 %
Triglav Osiguranje, Banja Luka	2.148.129		2.148.129	135	0	135	0,4 %
Triglav Osiguruvanje, Skopje	6.662.093		6.662.093	101	0	101	1,2 %
Lovćen životna osiguranja, Podgorica		2.716.241	2.716.241	0	99	99	0,5 %
Triglav Osiguruvanje Život, Skopje		780.029	780.029	0	285	285	0,1 %
Skupaj	428.629.670	145.576.830	574.206.500	120	102	115	100,0 %
Pozavarovalnica Triglav Re	80.921.096		80.921.096	150	0	150
Izločitev v konsolidaciji	-44.018.696	-7.116.501	-51.135.197	163	113	154
Skupaj konsolidirano	465.532.070	138.460.329	603.992.399	121	101	116

Obračunani kosmati zneski škod v obdobju 1-9 2022 po zavarovalnicah Skupine Triglav

* Podatki že vsebujejo predkonsolidacijske prilagoditve.

Nekonsolidirani kosmati zneski škod premoženjskih zavarovanj so dosegli 428,6 milijona evrov in so bili v primerjavi z letom prej višji za 20 odstotkov. Visoka rast škod je bila značilna za večino zavarovalnih vrst premoženjskih zavarovanj z izjemo nezgodnih zavarovanj. Na škodni rezultat so vplivali tudi nekateri večji škodni dogodki, o čemer podrobneje poročamo v poglavju 4.1 Makroekonomsko okolje in vpliv okolja na poslovanje. Najvišjo rast kosmatih zneskov škod so beležila ostala premoženjska (indeks 135) in ožja premoženjska zavarovanja (indeks 132), sledijo avtomobilska zavarovanja (indeks 120) ter zdravstvena zavarovanja (indeks 115). Povečanje kosmatih zneskov škod ostalih in ožjih premoženjskih zavarovanj je imela večina zavarovalnic zaradi večjega obsega portfelja, večjega števila prijavljenih škod, rasti cen materiala in storitev, množičnih škodnih dogodkov in izplačil nekaterih večjih škod. Pri avtomobilskih zavarovanjih so razlogi v povečanju števila prijavljenih škod (zaradi večjega obsega portfelja in večje mobilnosti prebivalstva v primerjavi s preteklim letom), rasti cen materiala in storitev, rasti števila škod zavarovanj, sklenjenih po načelu prostega pretoka storitev (FOS posli) in množičnih škodnih dogodkov (neurij s točo). Na višja izplačila kosmatih zneskov škod zdravstvenih zavarovanj je vplival večji obseg zdravstvenih storitev, ki so lani izpadle zaradi pandemije, in medicinska inflacija.

V skupini življenjskih in pokojninskih zavarovanj so bili nekonsolidirani kosmati zneski škod višji za 2 odstotka in so znašali 145,6 milijona evrov. V sestavi celotnih nekonsolidiranih zneskov škod se je njihov delež znižal za 3,2 odstotne točke na 25,4 odstotka. Pri zavarovanjih s kapitalizacijo izplačil (prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja) so bili kosmati zneski škod višji za 23 odstotkov. Na njihovo povišanje so vplivala predvsem večja izplačila zaradi izstopov iz zavarovanj in prenosov zavarovanj. Kosmati zneski škod življenjskih zavarovanj, vezanih na enote investicijskih skladov, so se povišali za 4 odstotke, na kar je vplivala visoka rast v Triglav, pokojninski družbi (večje število izstopov iz zavarovanj ter večje število rednih prenehanj zaradi upokojitev in s tem povezanih prenosov v sklade za izplačevanje rent) in hrvaški zavarovalnici (večja izplačila zaradi odkupov).

		Obračunani kosmati zneski škod	Indeks	Delež
Zavarovalna skupina	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2022/ 1-9 2021	1-9 2022
Nezgodno zavarovanje	14.997.797	16.111.819	93	2,6 %
Zdravstveno zavarovanje	136.710.803	118.377.176	115	23,8 %
Zavarovanje avtomobilskega kaska	78.587.131	65.087.171	121	13,7 %
Ožja premoženjska zavarovanja	81.436.828	61.612.197	132	14,2 %
Zavarovanje avtomobilske odgovornosti	78.431.482	65.888.709	119	13,7 %
Splošno zavarovanje odgovornosti	10.920.934	9.770.423	112	1,9 %
Kreditno zavarovanje	4.044.755	3.715.373	109	0,7 %
Ostala premoženjska zavarovanja	23.499.941	17.362.034	135	4,1 %
Premoženjska zavarovanja	428.629.671	357.924.902	120	74,6 %
Življenjsko zavarovanje	86.335.678	86.931.112	99	15,0 %
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov*	54.851.446	52.540.919	104	9,6 %
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil	4.389.705	3.578.475	123	0,8 %
Življenjska in pokojninska zavarovanja	145.576.829	143.050.506	102	25,4 %
Skupaj	574.206.500	500.975.408	115	100,0 %

Nekonsolidirani obračunani kosmati zneski škod zavarovalnic Skupine Triglav (brez Pozavarovalnice Triglav Re) po zavarovalnih skupinah

*Obračunani kosmati zneski škod Triglav, pokojninske družbe se po opredelitvi AZN upoštevajo v zavarovalni skupini življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov.

Obračunani kosmati zneski škod Zavarovalnice Triglav v obdobju po zavarovalnih skupinah

	Obračunani kosmati zneski škod		Indeks	Delež
Zavarovalna skupina	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2022/ 1-9 2021	1-9 2022
Nezgodno zavarovanje	8.669.595	8.987.449	96	2,7 %
Zdravstveno zavarovanje	184.256	30.768	599	0,1 %
Zavarovanje avtomobilskega kaska	65.119.524	53.517.436	122	20,0 %
Ožja premoženjska zavarovanja	56.405.558	43.095.759	131	17,3 %
Zavarovanje avtomobilske odgovornosti	52.455.342	42.933.741	122	16,1 %
Splošno zavarovanje odgovornosti	8.295.982	7.897.930	105	2,5 %
Kreditno zavarovanje	2.700.971	2.997.755	90	0,8 %
Ostala premoženjska zavarovanja	18.088.502	14.081.170	128	5,5 %
Premoženjska zavarovanja	211.919.730	173.542.008	122	65,0 %
Življenjsko zavarovanje	73.161.959	72.965.418	100	22,4 %
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov	36.619.263	37.858.765	97	11,2 %
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil	4.389.705	3.578.475	123	1,3 %
Življenjska in pokojninska zavarovanja	114.170.927	114.402.658	100	35,0 %
Skupaj	326.090.657	287.944.666	113	100,0 %

4.5 Kosmati obratovalni stroški

Skupni konsolidirani kosmati obratovalni stroški Skupine Triglav so se povečali za 10 odstotkov in so dosegli 269,1 milijona evrov.

Delež obratovalnih stroškov zavarovalne dejavnosti v zavarovalni premiji je znašal 21,2 odstotka.

Stroški zavarovalne dejavnosti so znašali 242,9

milijona evrov in so bili v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta višji za 9 odstotkov. Najvišjo rast so dosegli stroški pridobivanja zavarovanj (provizije), stroški materiala in energije, stroški dajatev, ki niso odvisne od poslovnega izida ter povračila stroškov v zvezi z delom. Delež obratovalnih stroškov zavarovalne dejavnosti v obračunani kosmati zavarovalni premiji se je povišal za 0,1 odstotne točke in je znašal 21,2 odstotka. Obratovalni stroški so se povečali v vseh zavarovalnih segmentih, in sicer za 18 odstotkov pri zdravstvenih zavarovanjih (13,0 milijona evrov), za 10 odstotkov pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih (37,3 milijona evrov) in za 9 odstotkov pri premoženjskih zavarovanjih (192,6 milijona evrov).

Stroški nezavarovalne dejavnosti so bili višji za 12 odstotkov in so znašali 26,2 milijona evrov. Na njihovo povišanje so najbolj vplivali višji stroški materiala in energije, višji stroški plačilnega prometa in bančnih storitev v družbi Triglav Skladi, višji stroški dela in vključitev družbe Triglav Fondovi, Sarajevo po metodi popolne konsolidacije.

Stroški pridobivanja zavarovanj (provizije) so z 19-odstotnim povišanjem dosegli 57,2 milijona evrov, visoko rast pa je beležila večina zavarovalnic. Na njihovo rast je vplivalo predvsem večje število sklenjenih zavarovanj in povečan obseg zavarovalne premije, sklenjene prek zunanjih prodajnih poti (pogodbene prodajne poti, zavarovalni posredniki, agencije in banke). Na njihovo povečanje je vplival tudi večji obseg poslov, sklenjenih po načelu prostega pretoka storitev v EU (FOS).

Na 15-odstotno rast amortizacije, ki je znašala 19,1 milijona evrov, so vplivali predvsem višji stroški amortizacije neopredmetenih dolgoročnih sredstev v matični družbi (visoke investicije v programsko opremo v lanskem letu), višji stroški najemov v srbski zavarovalnici in višji stroški amortizacije pravic do uporabe sredstev v najemu v družbi Triglav Skladi.

V sestavi stroškov imajo stroški dela največji, 45,8-odstotni delež. Dosegli so 129,3 milijona evrov ali 3 odstotke več kot v enakem obdobju lani. Visoko rast so beležile Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, Triglav Skladi in obe makedonski zavarovalnici, predvsem zaradi večjega števila zaposlenih in rasti drugih stroškov dela. V matični družbi so bili stroški dela višji za 1 odstotek, na kar je vplivalo povišanje drugih stroškov dela; vključujejo višje stroške prostovoljnih pokojninskih zavarovanj zaradi maja lani dogovorjenih višjih vplačil delodajalca.

Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti (pogodbeno delo in storitve študentskega servisa), so se znižali za 7 odstotkov. V strukturi stroškov imajo le 0,4-odstotni delež in so znašali 1,1 milijona evrov.

Drugi obratovalni stroški so se povišali za 12 odstotkov na 76,0 milijona evrov. Med njimi predstavljajo največji obseg stroški reprezentance, reklame in sejmov (15,4 milijona evrov), sledijo jim stroški storitev vzdrževanja (10,7 milijona evrov). Najvišjo rast v tej skupini so dosegli stroški materiala in energije zaradi visoke rasti cen energentov, stroški dajatev, ki niso odvisni od poslovnega izida ter povračila stroškov v zvezi z delom (manjši obseg dela zastopnikov na terenu ter nižja povračila stroškov službenih potovanj in povračil stroškov v zvezi z izobraževanji lani zaradi pandemije ter rast cen goriv).

	Kosmati obratovalni stroški		Indeks	Delež
Naravne vrste	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2022/ 1-9 2021	1-9 2022
Stroški pridobivanja zavarovanj (provizije)	57.175.423	47.958.981	119	20,2 %
Nabavna vrednost prodanega blaga	5.970	119.407	5	0,0 %
Amortizacija sredstev, potrebnih za obratovanje	19.087.243	16.541.337	115	6,8 %
Stroški dela	129.318.619	125.114.736	103	45,8 %
- plače zaposlenih	90.272.937	86.806.219	104	31,9 %
- stroški socialnega in pokojninskega zavarovanja	19.708.356	19.576.969	101	7,0 %
- drugi stroški dela	19.337.326	18.731.548	103	6,8 %
Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti skupaj z dajatvami	1.070.998	1.151.655	93	0,4 %
Drugi obratovalni stroški	75.958.208	67.985.896	112	26,9 %
- stroški reprezentance, reklame, sejmov	15.404.254	14.562.248	106	5,5 %
- stroški materiala in energije	8.309.001	5.725.950	145	2,9 %
- stroški storitev vzdrževanja	10.693.468	11.344.925	94	3,8 %
- povračila stroškov v zvezi z delom	3.491.453	2.535.460	138	1,2 %
- stroški intelektualnih in osebnih storitev	5.060.691	4.193.187	121	1,8 %
- dajatve, ki niso odvisne od poslovnega izida razen zavarovanj	3.525.132	2.481.183	142	1,2 %
- stroški storitev prometa in zvez	4.196.342	4.136.025	101	1,5 %
- stroški zavarovalnih premij	816.982	929.739	88	0,3 %
- stroški plačilnega prometa in bančnih storitev	9.141.120	8.244.862	111	3,2 %
- najemnine in zakupnine	4.802.489	4.631.775	104	1,7 %
- stroški storitev strokovnega izobraževanja	1.051.309	871.303	121	0,4 %
- ostali stroški storitev	9.465.179	8.322.740	114	3,3 %
- dolgoročne rezervacije za zaposlence	788	6.499	12	0,0 %
Skupaj	282.616.461	258.872.012	109	100,0 %
Izločitve v konsolidaciji	-13.511.893	-13.470.322	100
Skupaj konsolidirano	269.104.568	245.401.690	110

Kosmati obratovalni stroški Skupine Triglav v obdobju 1-9 2022 po naravnih vrstah

V sestavi skupnih kosmatih obratovalnih stroškov zavarovalne dejavnosti, razporejenih po funkcionalnih skupinah, predstavljajo največji, 62,8-odstotni delež stroški pridobivanja zavarovanj. Drugi obratovalni stroški predstavljajo 26,5-, cenilni stroški 9,2- in stroški upravljanja sredstev 1,4-odstotni delež.

	Kosmati obratovalni stroški		Indeks	Delež
Naravne vrste	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2022/ 1-9 2021	1-9 2022
Stroški pridobivanja zavarovanj (provizije)	29.278.973	24.351.240	120	18,7 %
Amortizacija sredstev, potrebnih za obratovanje	11.746.032	9.628.894	122	7,5 %
Stroški dela	82.398.956	81.243.525	101	52,6 %
- plače zaposlenih	57.537.921	57.162.307	101	36,7 %
- stroški socialnega in pokojninskega zavarovanja	9.821.424	9.691.073	101	6,3 %
- drugi stroški dela	15.039.611	14.390.145	105	9,6 %
Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti skupaj z dajatvami	387.251	219.825	176	0,2 %
Drugi obratovalni stroški	32.914.253	29.867.135	110	21,0 %
- stroški reprezentance, reklame, sejmov	6.520.652	6.304.495	103	4,2 %
- stroški materiala in energije	4.238.427	2.541.184	167	2,7 %
- stroški storitev vzdrževanja	5.309.109	6.695.072	79	3,4 %
- povračila stroškov v zvezi z delom	2.326.573	1.817.641	128	1,5 %
- stroški intelektualnih in osebnih storitev	2.238.408	1.619.321	138	1,4 %
- dajatve, ki niso odvisne od poslovnega izida razen zavarovanj	1.942.605	1.035.782	188	1,2 %
- stroški storitev prometa in zvez	2.102.077	2.308.723	91	1,3 %
- stroški zavarovalnih premij	129.317	274.586	47	0,1 %
- stroški plačilnega prometa in bančnih storitev	1.044.464	886.259	118	0,7 %
- najemnine in zakupnine	3.178.090	3.046.569	104	2,0 %
- stroški storitev strokovnega izobraževanja	680.846	627.830	108	0,4 %
- ostali stroški storitev	3.203.685	2.709.673	118	2,0 %
Skupaj	156.725.465	145.310.619	108	100,0 %

Kosmati obratovalni stroški Zavarovalnice Triglav v obdobju 1-9 2022 po naravnih vrstah

4.6 Pozavarovanje

V Skupini Triglav smo v devetih mesecih letošnjega leta v zunanjo izravnavo odvedli 202,7 milijona evrov pozavarovalne in sozavarovalne premije, kar je 11 odstotkov več v primerjavi z enakim obdobjem lani. Pozavarovalna premija predstavlja 17,7 odstotka skupne obračunane kosmate zavarovalne in sozavarovalne premije, kar je 0,4 odstotne točke več kot v enakem obdobju lani. Višja rast pozavarovalne premije je posledica večjega obsega premije premoženjskih zavarovanj, predvsem tistih, ki so bila sklenjena po načelu prostega pretoka storitev (FOS). K rasti so prispevali tudi višje cene pozavarovanj na svetovnem pozavarovalnem trgu in sprememba kvotne pozavarovalne zaščite. Iz naslova pozavarovanja smo prejeli za 41,3 milijona evrov obračunanih deležev pozavarovateljev v kosmatih škodah (indeks 137) in za 37,8 milijona evrov pozavarovalnih provizij (indeks 122).

Zavarovalnica Triglav je v zunanjo izravnavo odvedla 177,0 milijona evrov pozavarovalne in sozavarovalne premije, kar je 15 odstotkov več kot v enakem obdobju lani. Pozavarovalna premija predstavlja 26,1 odstotka skupne obračunane kosmate zavarovalne premije. Iz naslova pozavarovanja in sozavarovanja smo prejeli 35,0 milijona evrov obračunanih deležev pozavarovateljev in sozavarovateljev v kosmatih škodah (indeks 132) in 34,9 milijona evrov pozavarovalnih provizij (indeks 131).

4.7 Zavarovalno-tehnične rezervacije

Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije so osnova za uravnoteženo poslovanje in zagotavljanje dolgoročne varnosti zavarovancev. V Skupini Triglav smo jih imeli ob koncu septembra 2022 oblikovanih v višini 3.199,9 milijona evrov, kar je približno enako kot ob koncu leta 2021 (indeks 100). Obseg kosmatih zavarovalnotehničnih rezervacij se je povečal pri premoženjskih (indeks 112) in pri zdravstvenih zavarovanjih (indeks

Skupni obseg kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij Skupine Triglav v višini 3.199,9 milijona evrov je na približno enaki ravni, kot je bil ob koncu leta 2021.

101), zmanjšal pa pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih (indeks 94). Zavarovalnica Triglav je imela ob koncu tretjega četrtletja oblikovanih za 2.248,7 milijona evrov kosmatih zavarovalnotehničnih rezervacij, kar je 1 odstotek manj kot ob koncu leta 2021.

Primerjava posameznih vrst rezervacij Skupine Triglav na 30. 9. 2022 s stanjem ob koncu leta 2021:

• Kosmate prenosne premije so za 26 odstotkov višje in oblikovane v višini 467,9 milijona evrov. Prenosna premija premoženjskih zavarovanj se je povišala za 27 odstotkov na 463,8 milijona evrov in pri zdravstvenih zavarovanjih za 6 odstotkov na 3,7 milijona evrov, pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih pa se je znižala za 9 odstotkov na 414 tisoč evrov. Gibanje kosmate prenosne premije je usklajeno z gibanjem in trajanjem obračunane kosmate zavarovalne premije in naravo prevzetih rizikov.
• Kosmate škodne rezervacije so se povišale za 4 odstotke na 725,7 milijona evrov. Oblikovane so za pokritje škod, ki so nastale v preteklosti in do konca obračunskega obdobja še niso bile rešene. Škodne rezervacije za premoženjska zavarovanja so dosegle 685,1 milijona evrov (indeks 105), pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih 22,1 milijona evrov (indeks 96) in pri zdravstvenih zavarovanjih 18,5 milijona evrov (indeks 115).
• Matematične rezervacije so znašale 1.929,3 milijona evrov in so se zmanjšale za 6 odstotkov. Od tega je bilo matematičnih rezervacij življenjskih zavarovanj 1.364,7 milijona evrov (indeks 95), zavarovalno-tehničnih rezervacij v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, pa 564,6 milijona evrov (indeks 91). Znižale so se zaradi padca vrednosti naložb, na katere je vezano premoženje teh zavarovanj. Z 1.443,2 milijona evrov (indeks 93) imajo največji delež matematične rezervacije Zavarovalnice Triglav, pri čemer je 958,8 milijona evrov matematičnih rezervacij življenjskih zavarovanj (indeks 95) in 484,4 milijona evrov zavarovalno-tehničnih rezervacij v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (indeks 90).
• Rezervacije za bonuse in popuste so se povišale za 2 odstotka in so dosegle 28,1 milijona evrov.
• Druge zavarovalno-tehnične rezervacije so znašale 48,9 milijona evrov in so nižje za 6 odstotkov zaradi znižanja rezervacij iz naslova testa ustreznosti rezervacij življenjskih zavarovanj v Zavarovalnici Triglav in hkratnega oblikovanja dodatnih rezervacij za nedoseganje zajamčenega donosa prostovoljnih dodatnih pokojninskih zavarovanj v matični družbi in Triglav, pokojninski družbi.

Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije Skupine Triglav na 30. 9. 2022

	Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije	Indeks
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	2022/2021
Prenosne premije	467.866.393	370.043.725	126
Matematične rezervacije	1.929.314.013	2.054.917.059	94
Škodne rezervacije	725.704.836	694.498.311	104
Rezervacije za bonuse in popuste	28.075.878	27.464.185	102
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	48.896.332	51.748.503	94
Skupaj	3.199.857.452	3.198.671.783	100

Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije Zavarovalnice Triglav na 30. 9. 2022

	Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije	Indeks
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	2022/2021
Prenosne premije	311.394.890	246.017.850	127
Matematične rezervacije	1.443.220.732	1.548.454.207	93
Škodne rezervacije	461.761.856	446.567.255	103
Rezervacije za bonuse in popuste	23.736.619	23.724.069	100
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	8.543.073	15.744.857	54
Skupaj	2.248.657.170	2.280.508.238	99

4.8 Sestava naložb Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav

V Skupini Triglav vodimo razmeroma konservativno naložbeno politiko, s katero zagotavljamo ustrezno donosnost naložbenega portfelja, pri tem pa dajemo poudarek varnosti in likvidnosti naložb. Naš cilj je doseganje visoke bonitetne ocene celotnega portfelja. Skladno s trajnostnim vidikom naložbene politike v naložbene procese vključujemo tudi okoljske, družbene in upravljavske vidike (ESG).

Finančne naložbe Skupine Triglav, vključno z naložbenimi nepremičninami in naložbami v pridružene družbe, so ob koncu septembra znašale 3.266,9 milijona evrov, kar je 11 odstotkov manj kot ob koncu leta 2021. Znižanje njihove vrednosti je v največji meri posledica dviga obrestnih mer na finančnih trgih in padcev vrednosti na delniških trgih. V sestavi vseh sredstev Skupine se je njihov delež zmanjšal za 6,2 odstotne točke na 77,7 odstotka.

Finančne naložbe (vključno z naložbenimi nepremičninami in naložbami v pridružene družbe) Skupine Triglav na 30. 9. 2022 in na 31. 12. 2021

	Finančne naložbe		Indeks	Delež
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
Naložbene nepremičnine	68.648.170	75.110.973	91	2,1 %	2,0 %
Naložbe v pridruženih družbah	37.622.381	36.031.343	104	1,2 %	1,0 %
Delnice in drugi vrednostni papirji s spremenljivim donosom	262.788.562	330.960.660	79	8,0 %	9,0 %
Dolžniški in drugi vrednostni papirji s stalnim donosom	2.229.294.199	2.512.569.818	89	68,2 %	68,5 %
Dana posojila	4.631.829	4.525.184	102	0,1 %	0,1 %
Depoziti pri bankah	86.670.157	70.472.827	123	2,7 %	1,9 %
Ostale finančne naložbe Finančne naložbe pozavarovalnic iz naslova pozavarovalnih	5.668.185	5.810.984	98	0,2 %	0,2 %
pogodb pri cedentih	14.706.921	13.340.360	110	0,5 %	0,4 %
Izvedeni finančni instrumenti Naložbe v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0 556.901.442	20.317 619.617.488	0 90	0,0 % 17,0 %	0,0 % 16,9 %
Skupaj	3.266.931.846	3.668.459.954	89	100,0 %	100,0 %

Ob aktivnem naložbenju smo ohranili sestavo portfelja, ki je primerljiva stanju konec leta 2021. V njem predstavljajo največji, 68,2-odstotni delež naložbenega portfelja obveznice na razvitih trgih in z večinoma visoko bonitetno oceno. Na vrednost obvezniškega in delniškega portfelja so v prvih devetih mesecih vplivale razmere na finančnih trgih. Podobno se je odrazilo tudi pri naložbah v korist zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje. Glavnino tega naložbenega razreda predstavljajo sredstva, ki so investirana v vzajemne sklade po izboru zavarovancev, večinoma v sklade v upravljanju družbe Triglav Skladi.

Sestava naložb Skupine Triglav na 30. 9. 2022

Podrobnejšo sestavo obvezniškega in delniškega portfelja Skupine predstavljamo v nadaljevanju, na koncu poglavja pa podatke za Zavarovalnico Triglav.

Obvezniški portfelj je visoko kakovosten in mednarodno investiran. Kar 91,0 odstotka obvezniških naložb je v naložbenem bonitetnem razredu z bonitetno oceno najmanj »BBB« (90,9 odstotka ob koncu leta 2021) in 57,9 odstotka v bonitetnem razredu najmanj »A« (59,4 odstotka ob koncu leta 2021).

Pregled dolžniških vrednostnih papirjev Skupine		Triglav glede na bonitetno oceno

	Dolžniški vrednostni papirji		Indeks		Delež
Bonitetna ocena	30. 9. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
AAA	435.287.466	438.921.752	99	19,5 %	17,5 %
AA	317.414.402	376.763.744	84	14,2 %	15,0 %
A	538.552.275	677.949.441	79	24,2 %	27,0 %
BBB	738.092.853	789.294.818	94	33,1 %	31,4 %
Nižje od BBB	153.086.884	185.667.718	82	6,9 %	7,4 %
Brez ocene	46.860.319	43.972.345	107	2,1 %	1,8 %
Skupaj	2.229.294.199	2.512.569.818	89	100,0 %	100,0 %

Podatki ne vključujejo naložb v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Z vidika sektorja izdajatelja ohranjajo največji, 59,6-odstotni delež obvezniškega portfelja državne obveznice. V primerjavi s koncem leta 2021 se je njihov delež zmanjšal za 5,6 odstotne točke, uravnoteženo pa sta se povečala deleža finančnih in podjetniških obveznic.

		Dolžniški vrednostni papirji		Indeks Delež
Sektor izdajatelja	30. 9. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
Državne	1.328.897.984	1.637.292.470	81	59,6 %	65,2 %
Finančne	468.375.792	450.896.480	104	21,0 %	17,9 %
Podjetniške	431.044.048	423.363.902	102	19,3 %	16,8 %
Strukturirane	976.374	1.016.966	96	0,0 %	0,0 %
Skupaj	2.229.294.199	2.512.569.818	89	100,0 %	100,0 %

Pregled dolžniških vrednostnih papirjev Skupine Triglav po sektorju izdajatelja

Podatki ne vključujejo naložb v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Glede na državo izdajatelja dolžniških vrednostnih papirjev prevladujejo izdajatelji iz držav z visokimi bonitetnimi ocenami, nekatere spremembe izpostavljenosti do posameznih držav pa so posledica cenovnih nihanj in taktičnih prilagoditev nekaterih pozicij.

Pregled dolžniških vrednostnih papirjev Skupine Triglav po državi izdajatelja

	Dolžniški vrednostni papirji		Indeks		Delež
Država izdajatelja	30. 9. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
Nemčija	340.617.876	371.741.005	92	15,3 %	14,8 %
Slovenija	234.296.273	312.387.021	75	10,5 %	12,4 %
Francija	173.776.661	202.916.739	86	7,8 %	8,1 %
Mednarodne finančne institucije	171.798.949	153.800.111	112	7,7 %	6,1 %
Španija	135.921.853	154.859.010	88	6,1 %	6,2 %
Italija	123.858.327	133.591.273	93	5,6 %	5,3 %
ZDA	119.356.082	132.660.828	90	5,4 %	5,3 %
Hrvaška	113.067.505	113.080.581	100	5,1 %	4,5 %
Nizozemska	101.570.887	90.155.239	113	4,6 %	3,6 %
Avstrija	65.911.086	66.664.263	99	3,0 %	2,7 %
Drugo	649.118.701	780.713.748	83	29,1 %	31,1 %
Skupaj	2.229.294.199	2.512.569.818	89	100,0 %	100,0 %

Podatki ne vključujejo naložb v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Skladno s strateškimi ambicijami na trajnostnem področju upoštevamo okoljske, družbene in upravljalske dejavnike (ESG) pri upravljanju naših naložb ter pri uresničevanju upravljavskih pravic pri odločanju na področju trajnostnega razvoja pri tistih izdajateljih iz našega portfelja, pri katerih je to mogoče.

Povečujemo obseg trajnostnih naložb s fiksnim donosom Skupine Triglav. V letu 2021 smo ga skoraj podvojili v primerjavi z letom prej, v letošnjih prvih devetih mesecih pa povečali za 13 odstotkov glede na konec leta 2021. Njihova vrednost je dosegla 231,8 milijona evrov, njihov delež v obvezniškem portfelju pa predstavlja 10,4 odstotka (8,1 odstotka ob koncu leta 2021).

Trajnostne (ESG) naložbe s fiksnim donosom Skupine Triglav

	Trajnostne naložbe s fiksnim donosom			Delež v dolžniških vrednostnih papirjih
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	31. 12. 2020	30. 9. 2022	31. 12. 2021	31. 12. 2020
Obveznice z družbenim učinkom*	101.150.440	83.630.721	33.278.595	4,5 %	3,3 %	1,3 %
Zelene obveznice**	116.549.037	104.433.167	67.424.385	5,2 %	4,2 %	2,6 %
Trajnostne obveznice***	14.084.008	16.448.265	3.629.090	0,6 %	0,7 %	0,1 %
Skupaj ESG obveznice	231.783.484	204.512.153	104.332.071	10,4 %	8,1 %	4,1 %

* Obveznice z družbenim učinkom so instrument financiranja socialnih storitev.

** Zelene obveznice so instrument financiranja okoljskih projektov, katerih sredstva so namenjena za ekološko učinkovite produkte, tehnologije in procese, preprečevanje onesnaževanja in nadzor, trajnostno upravljanje življenjskih naravnih virov, trajnostno upravljanje vodnih virov, izkoriščanje obnovljivih virov energije, energetsko učinkovitost in čisti promet.

*** Trajnostne obveznice so instrument financiranja trajnostnih projektov in so torej kombinacija zelenih obveznic in obveznic z družbenim učinkom.

Delniške naložbe, ki vključujejo delnice in druge vrednostne papirje s spremenljivim donosom ter naložbe v pridružene družbe, so ob koncu septembra znašale 300,4 milijona evrov in so predstavljale 9,2-odstotni delež celotnega portfelja Skupine (10,0 odstotka ob koncu leta 2021).

Mednje je vključena tudi kategorija Drugi skladi, ki vsebuje predvsem alternativne sklade, med katerimi ima pomemben delež tudi alternativni sklad v upravljanju pridružene družbe Trigal.

Sestava delniških naložb Skupine Triglav

	Delniške naložbe		Indeks		Delež
Vrsta delniške naložbe	30. 9. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
Delnice	95.198.168	128.582.339	74	31,7 %	35,0 %
Delniški skladi	48.348.386	85.330.024	57	16,1 %	23,3 %
Obvezniški skladi	52.853.941	62.836.072	84	17,6 %	17,1 %
Denarni skladi	7.659.007	4.177.739	183	2,5 %	1,1 %
Drugi skladi	96.351.441	86.065.829	112	32,1 %	23,5 %
Skupaj	300.410.943	366.992.003	82	100,0 %	100,0 %

Delniške naložbe Skupine Triglav po geografskih regijah

Delniške naložbe	Delniške naložbe		Indeks	Delež
Geografska regija	30. 9. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
Slovenija	85.817.357	103.490.296	83	28,6 %	28,2 %
Razviti trgi	196.054.779	244.542.137	80	65,3 %	66,6 %
Razvijajoči se trgi	11.844.123	13.588.353	87	3,9 %	3,7 %
Balkan	6.694.686	5.371.218	125	2,2 %	1,5 %
Skupaj	300.410.943	366.992.003	82	100,0 %	100,0 %

V Zavarovalnici Triglav so se finančne naložbe, vključno z naložbenimi nepremičninami, zmanjšale za 13 odstotkov in so ob koncu septembra 2022 znašale 2.384,0 milijona evrov.

Finančne naložbe (vključno z naložbenimi nepremičninami in naložbami v odvisne in pridružene družbe) Zavarovalnice Triglav na 30. 9. 2022 in na 31. 12. 2021

	Finančne naložbe		Indeks	Delež
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	2022/2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
Naložbene nepremičnine	43.710.674	43.840.055	100	1,8 %	1,6 %
Naložbe v odvisnih in pridruženih družbah	218.618.128	173.618.679	126	9,2 %	6,4 %
Delnice in drugi vrednostni papirji s spremenljivim donosom	177.759.976	204.009.208	87	7,5 %	7,5 %
Dolžniški in drugi vrednostni papirji s stalnim donosom	1.435.923.714	1.736.539.693	83	60,2 %	63,7 %
Dana posojila	4.344.568	5.155.689	84	0,2 %	0,2 %
Depoziti pri bankah	19.392.139	19.660.793	99	0,8 %	0,7 %
Ostale finančne naložbe	3.495.001	3.278.363	107	0,1 %	0,1 %
Izvedeni finančni instrumenti	0	20.317	0	0,0 %	0,0 %
Naložbe v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbena tveganja	480.750.304	539.417.972	89	20,2 %	19,8 %
Skupaj	2.383.994.504	2.725.540.769	87	100,0 %	100,0 %

4.9 Upravljanje premoženja strank

V Skupini Triglav upravljanje premoženja obsega upravljanje lastnih zavarovalnih portfeljev matične družbe (kritno premoženje in kritni skladi), varčevanje strank prek zavarovalnih storitev življenjskih in pokojninskih zavarovalnic Skupine, upravljanje naložb v družbi Trigal ter upravljanje premoženja strank v vzajemnih skladih in individualno v okviru družbe Triglav Skladi. Vrednost sredstev v upravljanju Skupine Triglav ob koncu tretjega četrtletja 2022:

• lastni zavarovalni portfelj: 2.710,0 milijona evrov (indeks 89),
• vzajemni skladi in individualno upravljanje premoženja v družbi Triglav Skladi: 1.362,4 milijona evrov (indeks 89),
• upravljanje naložb v družbi Trigal: 97,1 milijona evrov (indeks 106).

Trg upravljanja premoženja in investicijskih skladov

V Sloveniji je ob koncu tretjega četrtletja 2022 delovalo pet družb za upravljanje premoženja, ki so v vzajemnih skladih upravljale 3,8 milijarde evrov čiste vrednosti sredstev, kar je 11 odstotkov manj kot ob koncu leta 2021. Na zmanjšanje sredstev so vplivali negativni trendi na kapitalskih trgih. Individualno upravljanje premoženja (IUP) je izvajalo 6 družb, od tega štiri družbe za upravljanje. Vrednost individualnega premoženja, ki so ga upravljale le-te, se je v primerjavi s koncem leta 2021 povečala za 33 odstotkov na 2,5 milijarde evrov.

Družba Triglav Skladi je ob koncu tretjega četrtletja 2022 v vzajemnih skladih upravljala 1,2 milijarde evrov premoženja, kar je 12 odstotkov manj kot ob koncu leta 2021. Vrednost čistih sredstev v upravljanju se je zaradi neto prilivov povečala za 51,9 milijona evrov, vpliv razmer na kapitalskih trgih pa je bil negativen v višini 210,9 milijona evrov. Družba je ob koncu septembra imela 31,6-odstotni tržni delež (31,8 odstotka ob koncu leta 2021) in je tako eden vodilnih upravljavcev premoženja v investicijskih skladih v Sloveniji.

Vrednost individualnega premoženja v upravljanju družbe Triglav Skladi je znašala 149,4 milijona evrov, kar je 11 odstotkov manj kot ob koncu leta 2021. Neto prilivi so znašali 6,1 milijona evrov, učinek kapitalskih trgov pa je vrednost čistih sredstev v upravljanju zmanjšal za 23,9 milijona evrov. Tržni delež družbe se je zmanjšal na 6,0 odstotka (9,0 odstotka ob koncu leta 2021).

5. Finančni rezultat in finančni položaj

5.1 Finančni rezultat

Skupina Triglav je v devetih mesecih letošnjega leta dosegla 89,2 milijona evrov dobička pred obdavčitvijo, kar je za 3 odstotke manj kot v enakem obdobju lani. Dobičkonosnost poslovanja Skupine Triglav potrjuje

Skupina Triglav je v devetih mesecih dosegla 89,2 milijona evrov dobička pred obdavčitvijo.

robustnost njenega poslovnega modela in odpornost solventnostnega položaja Skupine na poslabšane gospodarske razmere. V primerjavi z enakim obdobjem lani se zavarovalno-tehnični izid ni bistveno spremenil. Povečan obseg poslovanja in ugoden razvoj škodnih rezervacij, oblikovanih v preteklih obdobjih, sta uspešno nadomestila rast obračunanih kosmatih zneskov škod in stroškov poslovanja, do katerih je prišlo predvsem zaradi večje aktivnosti prebivalstva in gospodarstva, povečane inflacije in drugih vplivov iz okolja. Donosi naložb so se znižali zaradi neugodnih razmer na finančnih trgih in slabitev naložb. Čisti poslovni izid v višini 72,1 milijona evrov je bil 4 odstotke nižji kot preteklo leto. Čista anualizirana dobičkonosnost kapitala se je povišala za 0,3-odstotne točke in je dosegla 11,8 odstotka.

Zavarovalnica Triglav je dosegla 91,6 milijona evrov poslovnega izida pred obdavčitvijo, ki je bil 42 odstotkov višji kot v enakem obdobju lani, na kar so v veliki meri vplivali prihodki od izplačil dobičkov odvisnih družb. Čisti poslovni izid se je povišal za 50 odstotkov in je znašal 78,9 milijona evrov.

Kombinirani količnik premoženjskih in zdravstvenih zavarovanj Skupine Triglav je znašal ugodnih 89,5 odstotka, kar je podobna raven kot v enakem obdobju lani. Njegovo povišanje za 0,2 odstotne točke je predvsem posledica višje rasti čistih odhodkov za škode od rasti čistih prihodkov od zavarovalnih premij. Odhodkovni količnik se je izboljšal za 1,0 odstotno točko predvsem zaradi višjih čistih prihodkov od zavarovalnih premij ter zmanjšanja odhodkov za bonuse in popuste.

Zavarovalnica	1-9 2022	1-9 2021	Sprememba
Zavarovalnica Triglav	79,5 %	83,9 %	-4,4 o.t.
Triglav, Zdravstvena zavarovalnica	99,5 %	94,3 %	5,2 o.t.
Pozavarovalnica Triglav Re	96,5 %	91,4 %	5,1 o.t.
Triglav Osiguranje, Zagreb	102,4 %	98,7 %	3,7 o.t.
Triglav Osiguranje, Beograd	98,9 %	94,9 %	4,0 o.t.
Lovćen Osiguranje, Podgorica	88,4 %	94,2 %	-5,8 o.t.
Triglav Osiguranje, Sarajevo	93,3 %	96,2 %	-3,0 o.t.
Triglav Osiguranje, Banja Luka	99,6 %	108,9 %	-9,3 o.t.
Triglav Osiguruvanje, Skopje	100,9 %	101,4 %	-0,5 o.t.
Skupina Triglav	89,5 %	89,3 %	0,2 o.t.

Pregled kombiniranih količnikov premoženjskih in zdravstvenih zavarovanj v Skupini Triglav in po posameznih zavarovalnicah

Celotni prihodki so bili za 10 odstotkov višji in so dosegli 1.241,1 milijona evrov. Sestavljajo jih obračunane kosmate zavarovalne premije v višini 1.147,7 milijona evrov (indeks 109), drugi zavarovalni prihodki v višini 46,1 milijona evrov (indeks 121) in drugi prihodki v višini 47,3 milijona evrov (indeks 135).

Čisti prihodki od zavarovalnih premij so se povečali za 6 odstotkov, na 879,6 milijona evrov. Čisti prihodki od premoženjskih zavarovalnih premij so se povečali za 7 odstotkov, od življenjskih in pokojninskih zavarovalnih premij za 6 odstotkov, od zdravstvenih zavarovalnih premij pa za 3 odstotke. Čiste prihodke od zavarovalnih premij sestavljajo obračunane kosmate zavarovalne premije v višini 1.147,7 milijona evrov, zmanjšane za obračunano zavarovalno premijo, oddano v pozavarovanje in sozavarovanje, v višini 202,7 milijona evrov (indeks 111) ter popravljene za spremembo čiste prenosne premije v vrednosti -65,4 milijona evrov (indeks 141).

Čisti odhodki za škode so bili ravno tako višji za 6 odstotkov in so dosegli 561,9 milijona evrov. Največje, 17-odstotno povečanje je razvidno pri zdravstvenih zavarovanjih zaradi višjih obračunanih kosmatih zneskov škod v primerjavi z enakim obdobjem lani (izpad zdravstvenih storitev zaradi pandemije v preteklem letu) in spremembe škodnih rezervacij. Pri premoženjskih zavarovanjih je bilo čistih odhodkov za škode za 5 odstotkov več, pri življenjskih in pokojninskih zavarovanjih pa so ostali približno na ravni preteklega leta (indeks 100). Čiste odhodke za škode sestavljajo obračunani kosmati zneski škod v višini 604,0 milijona evrov (indeks 116), ki so zmanjšani za obračunane deleže pozavarovateljev in sozavarovateljev v kosmatih škodah v višini 41,3 milijona evrov (indeks 137), popravljeni za spremembo škodnih rezervacij v višini -6,1 milijona evrov (preteklo leto 31,6 milijona evrov) in višji za odhodke iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj v vrednosti 5,3 milijona evrov (indeks 104).

Prihodki, odhodki in donosi od naložb Skupine Triglav v obdobju 1-9 2022

	1-9 2022			1-9 2021
	Prihodki in odhodki naložb, vključno z naložbami zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	Prihodki in odhodki naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (VEP)*	Prihodki, odhodki in donos naložb (brez VEP)	Prihodki in odhodki naložb, vključno z naložbami zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	Prihodki in odhodki naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (VEP)*)	Prihodki, odhodki in donos naložb (brez VEP))
PRIHODKI OD FINANČNIH SREDSTEV	56.655.521	12.041.050	44.614.471	98.805.926	54.018.710	44.787.216
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo kapitalske metode	1.659.839		1.659.839	1.217.522		1.217.522
- obresti	24.617.651	1.367.638	23.250.013	25.976.404	246.972	25.729.432
- dividende	4.875.452	868.278	4.007.174	4.893.690	864.039	4.029.651
- spremembe poštene vrednosti	2.371.188	1.589.763	781.425	54.469.307	49.078.984	5.390.323
- dobički od prodaje	7.908.330	138.067	7.770.263	6.561.374	1.787.467	4.773.907
- drugi finančni prihodki	15.223.061	8.077.304	7.145.757	5.687.629	2.041.248	3.646.381
ODHODKI OD FINANČNIH SREDSTEV IN OBVEZNOSTI - izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo kapitalske metode	186.972.688 5.460	106.064.385	80.908.303 5.460	21.195.295 89.605	3.771.671	17.423.624 89.605
- sprememba poštene vrednosti	142.804.091	104.287.738	38.516.353	10.965.798	2.781.104	8.184.694
- izgube pri prodaji finančnih sredstev	28.679.485	1.442.513	27.236.972	3.770.913	584.311	3.186.602
- trajne oslabitve	8.671.245	0	8.671.245	0	0	0
- drugi finančni odhodki	6.812.407	334.134	6.478.273	6.368.979	406.256	5.962.723
Donos naložb			-36.293.832			27.363.592

* Učinek donosa naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (VEP) je potrebno obravnavati skupaj s spremembo zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje in zato nimajo vpliva na donos naložb.

Prihodki od naložb, vključno s prihodki od naložb v povezanih družbah, so se znižali za 43 odstotkov in so znašali 56,7 milijona evrov. Pri tem so bili prihodki od obresti nižji za 5 odstotkov in so dosegli 24,6 milijona evrov, dobički od prodaje naložb pa so se povišali za 21 odstotkov na 7,9 milijona evrov. Spremembe poštene vrednosti so se znižale na 2,4 milijona evrov (lani 54,5 milijona evrov), kar je povezano predvsem z zviševanjem obrestnih mer v letošnjem letu. Drugi finančni prihodki so se povišali na 15,2 milijona evrov (indeks 268). Prihodki od dividend v višini 4,9 milijona evrov so ostali približno na ravni preteklega leta (indeks 100).

Odhodki od naložb, vključno z odhodki od naložb v povezanih družbah, so se povišali na 187,0 milijona evrov (indeks 882). Odhodki iz naslova spremembe poštene vrednosti so se zaradi padca vrednosti obveznic zaradi dviga obrestnih mer in znižanja vrednosti delniških naložb povišali na 142,8 milijona evrov (11,0 milijona evrov preteklo leto). Izgube od prodaje so se povečale na 28,7 milijona evrov (indeks 761) in so v največji meri posledica višjih obrestnih mer. Slabitev naložb je bilo za 8,7 milijona evrov.

Vrednost naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje se je znižala zaradi padca tečajev delnic, na katera je vezana večina naložb zavarovancev v teh zavarovanjih.

Donosi od naložb Skupine Triglav (brez donosov naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje) so bili negativni in so znašali -36,3 milijona evrov, medtem, ko so v enakem obdobju lani dosegli 27,4 milijona evrov. Razlogi za negativen donos od naložb so predvsem padci vrednosti obveznic zaradi

Donosi od naložb so bili negativni predvsem zaradi višjih neto odhodkov iz naslova spremembe poštene vrednosti in nižjih realiziranih kapitalskih dobičkov.

dviga obrestnih mer in znižanje vrednosti delniških naložb, kar se je odrazilo v višjih neto odhodkih iz naslova spremembe poštene vrednosti ter nižjih realiziranih kapitalskih dobičkih.

Donosi od finančnih naložb vplivajo tudi na višino zavarovalno-tehničnih rezervacij ter na poslovni izid Skupine. Poslovni izid iz finančnih naložb pred obdavčitvijo je opredeljen v tabeli Struktura poslovnega izida pred obdavčitvijo.

Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij je znašala -59,2 milijona evrov in bila nižja kot preteklo leto (73 tisoč evrov), predvsem zaradi znižanja matematičnih rezervacij (-57,5 milijona evrov). Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, je dosegla -60,1 milijona evrov (69,5 milijona evrov v enakem obdobju lani) zaradi znižanja vrednosti naložb, na katere je vezano premoženje teh zavarovanj. Odhodki za bonuse in popuste v vrednosti 8,2 milijona evrov so bili nižji za 51 odstotkov glede na enako obdobje lani, ko so bile oblikovane rezervacije za bonuse in popuste zaradi vpliva pandemije covid-19.

Obratovalni stroški (stroški pridobivanja zavarovanj in drugi obratovalni stroški) so z 10 odstotno rastjo dosegli 217,0 milijona evrov. Stroški pridobivanja zavarovanj so se povečali za 11 odstotkov, drugi obratovalni stroški pa za 7 odstotkov. Delež obratovalnih stroškov zavarovalne dejavnosti (vse funkcionalne skupine stroškov) v obračunani kosmati zavarovalni premiji je bil 21,2-odstoten in s tem višji za 0,1 odstotne točke.

Drugi zavarovalni prihodki, brez prihodkov od provizij, so znašali 8,2 milijona evrov in so bili višji za 17 odstotkov, predvsem zaradi višjih pobotanih pozitivnih tečajnih razlik, nastalih pri poplačilu in prevrednotenju poslovnih terjatev in obveznosti v Pozavarovalnici Triglav Re, višjih prihodkov od zunanje izterjave v Triglav, Zdravstveni zavarovalnici in višjih prihodkov od obresti regresnih terjatev v matični družbi. Drugi zavarovalni odhodki, brez odhodkov od provizij, so se povišali za 19 odstotkov na 15,5 milijona evrov predvsem zaradi višjih prispevkov za kritje škod nezavarovanih vozil. Neto prihodki od provizij so se povečali za 104 odstotke na 8,7 milijona evrov predvsem zaradi visoke rasti zavarovalne premije, oddane v pozavarovanje.

Drugih prihodkov je bilo za 35 odstotkov več in so dosegli 47,3 milijona evrov. Na njihovo visoko rast so vplivali predvsem višji prihodki zaradi prodaje naložbenih nepremičnin in odpisov zastaranih obveznosti iz naslova dividend. Največji del drugih prihodkov sicer predstavljajo prihodki od upravljanja premoženja, ki znašajo 22,9 milijona evrov in so imeli 6-odstotno rast. Glavnino drugih odhodkov, ki znašajo 41,1 milijona evrov (indeks 120), predstavljajo odhodki nezavarovalnih družb.

	1-9 2022	1-9 2021	Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	879.606.042	827.539.307	106
Prihodki od naložb, vključno s prihodki od naložb v povezanih družbah	56.655.521	98.805.926	57
Drugi zavarovalni prihodki	46.050.633	38.179.316	121
Drugi prihodki	47.301.987	35.154.023	135
Čisti odhodki za škode	561.854.671	528.141.477	106
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij (brez NT)	-59.247.985	73.053
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	-60.136.750	69.522.224
Odhodki za bonuse in popuste	8.206.843	16.728.995	49
Obratovalni stroški	216.953.192	197.564.203	110
Odhodki od naložb, vključno z odhodki od naložb v povezane družbe	186.972.688	21.195.295	882
Drugi zavarovalni odhodki	44.630.916	39.930.382	112
Drugi odhodki	41.143.034	34.422.277	120
Poslovni izid pred obdavčitvijo	89.237.574	92.100.666	97
Davek od dohodka	17.112.197	16.915.741	101
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	72.125.377	75.184.925	96

Posamezne postavke konsolidiranega izkaza poslovnega izida Skupine Triglav v obdobju 1-9 2022

Sestava poslovnega izida Skupine Triglav pred obdavčitvijo*

	1-9 2022			1-9 2021
	Premoženje	Življenje in pokojnine	Zdravstvo	Skupaj	Premoženje	Življenje in pokojnine	Zdravstvo	Skupaj
Poslovni izid iz zavarovalno-tehničnega dela	64.166.845	14.020.955	2.232.412	80.420.212	55.151.043	10.582.034	9.243.561	74.976.638
Poslovni izid iz finančnih naložb	3.645.229	-6.394.076	-907.135	-3.655.982	10.806.635	-596.467	378.367	10.588.535
Poslovni izid zavarovalne dejavnosti pred obdavčitvijo	67.812.074	7.626.879	1.325.277	76.764.230	65.957.678	9.985.567	9.621.928	85.565.173
Poslovni izid nezavarovalne dejavnosti				12.473.344				6.535.493
Poslovni izid pred obdavčitvijo skupaj				89.237.574				92.100.666

* Dobiček iz donosa od finančnih naložb je zmanjšan za donos, ki ga zavarovalnice Skupine zagotavljajo zavarovalcem življenjskih zavarovanj v obliki zagotovljenega donosa, določenega v zavarovalnih pogodbah. Dodatno donos od finančnih naložb vključuje tudi spremembo matematičnih rezervacij zaradi spremembe interno določene maksimalne obrestne mere, ki se uporablja za vrednotenje obveznosti življenjskih zavarovanj.

Poslovni izid pred obdavčitvijo premoženjskih in zdravstvenih zavarovanj Skupine Triglav je v devetih mesecih letos znašal 69,1 milijona evrov, kar je 9 odstotkov manj kot v enakem obdobju preteklega leta. Na znižanje je vplival predvsem nižji poslovni izid iz finančnih naložb, in sicer predvsem zaradi višjih neto odhodkov iz naslova spremembe poštene vrednosti, nižjih realiziranih kapitalskih dobičkov in slabitev naložb. Na višji poslovni izid iz zavarovalnotehničnega dela premoženjskih zavarovanj je vplival ugoden razvoj škodnih rezervacij, oblikovanih v preteklih letih in višji obseg premij. Na znižanje poslovnega izida iz zavarovalnotehničnega dela zdravstvenih zavarovanj sta vplivala predvsem visoka rast pogostosti škod dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj in inflacija.

Poslovni izid pred obdavčitvijo življenjskih in pokojninskih zavarovanj Skupine Triglav je znašal 7,6 milijona evrov, kar je 2,4 milijona evrov manj kot v enakem obdobju leta 2021. Rezultat poslovanja matične družbe je znašal 15,1 milijona evrov in je bil za 7,8 milijona evrov višji kot v enakem obdobju lani. V matični družbi je imela največji vpliv na rezultat sprostitev dodatnih rezervacij iz naslova testa ustreznosti rezervacij v višini 13,8 milijona evrov, ki je posledica dviga krivulje obrestnih mer. Dvig obrestnih mer na finančnih trgih je imel za posledico tudi znižanje vrednosti naložb, vendar pa so bili ti večinoma kompenzirani s sprostitvijo v preteklosti oblikovanih dodatnih rezervacij. Izjema so rezervacije za nedoseganje zajamčenega donosa pokojninskih zavarovanj, ki so se zaradi nedoseganja zajamčenega donosa oblikovale v višini 5,0 milijona evrov. Na rezultat matične družbe sta imela vpliv tudi za 3,7 milijona evrov višji izid iz zavarovalno-tehničnega dela življenjskih zavarovanj ter za 1,5 milijona evrov nižji izid zaradi stroška valorizacije življenjskih zavarovanj kot posledice višje inflacije. Rezultat ostalih družb v Skupini je slabši za 6,3 milijona evrov, predvsem zaradi oblikovanja dodatnih rezervacij za nedoseganje zajamčenega donosa pokojninskih zavarovanj Triglav, pokojninske družbe v višini 6,8 milijona evrov.

Poslovni izid pred obdavčitvijo nezavarovalne dejavnosti je dosegel 12,5 milijona evrov in je v primerjavi z enakim obdobjem lani višji za 5,9 milijona evrov predvsem zaradi realizacije dobička pri prodaji naložbenih nepremičnin.

Sestava poslovnega izida Skupine Triglav pred obdavčitvijo v obdobjih 1-9 2022 in 1-9 2021

Posamezne postavke izkaza poslovnega izida Zavarovalnice Triglav v obdobju 1-9 2022

	1-9 2022	1-9 2021	Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	464.741.172	441.404.774	105
Prihodki od naložb, vključno s prihodki od naložb v povezanih družbah	53.680.035	77.647.161	69
Drugi zavarovalni prihodki	44.529.493	35.439.003	126
Drugi prihodki	8.923.966	6.294.209	142
Čisti odhodki za škode	269.336.552	274.288.026	98
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	-42.589.424	-7.616.825	559
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	-58.307.873	54.771.596
Odhodki za bonuse in popuste	6.475.213	6.684.658	97
Obratovalni stroški	137.460.599	126.787.907	108
Odhodki od naložb, vključno z odhodki od naložb v povezane družbe	133.382.892	11.570.305	1.153
Drugi zavarovalni odhodki	20.898.195	19.527.100	107
Drugi odhodki	13.568.577	10.400.697	130
Poslovni izid pred obdavčitvijo	91.649.935	64.371.683	142
Odhodek za davek	12.757.670	11.837.951	108
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	78.892.265	52.533.732	150

5.2 Finančni položaj

Bilančna vsota Skupine Triglav je ob koncu tretjega četrtletja 2022 znašala 4,2 milijarde evrov in je bila 4 odstotke nižja kot ob koncu leta 2021.

Celotna vrednost kapitala je ob koncu tretjega četrtletja 2022 dosegla 721,5 milijona evrov in je bila 23 odstotkov nižja kot ob koncu leta 2021 predvsem zaradi znižanja rezerve za pošteno vrednost in višjega izplačila dividend.

Celotna vrednost kapitala je ob koncu tretjega četrtletja 2022 znašala 721,5 milijona evrov.

Delež kapitala v bilančni vsoti se je zmanjšal za 4,2 odstotne točke na 17,2 odstotka. Kapital

lastnikov obvladujoče družbe se je ravno tako znižal za 23 odstotkov in je znašal 717,9 milijona evrov. Neobvladujoči delež kapitala se je povečal na 3,7 milijona evrov (indeks 148) predvsem zaradi vključitve družbe Triglav Fondovi v konsolidirane računovodske izkaze z metodo popolne konsolidacije. Osnovni delniški kapital v višini 73,7 milijona evrov je ostal nespremenjen in je razdeljen na 22.735.148 navadnih delnic. Zaradi zmanjšanja vrednosti finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, je Skupina Triglav dosegla negativen drugi vseobsegajoči donos v višini 129,1 milijona evrov (v enakem obdobju preteklega leta je bil drugi vseobsegajoči donos pozitiven v višini 68,9 milijona evrov). Rezerva za pošteno vrednost se je tako znižala in je na 30. 9. 2022 znašala -123,1 milijona evrov (ob koncu leta 2021 je znašala 77,8 milijona evrov). Kapitalske rezerve v višini 50,3 milijona evrov so ostale približno na enaki ravni, kot so bile ob koncu leta 2021 (indeks 100).

Rezerve iz dobička v višini 421,6 milijona evrov se v primerjavi s koncem leta 2021 niso spremenile (indeks 100). Obsegajo druge rezerve iz dobička v vrednosti 400,7 milijona evrov, zakonske in statutarne rezerve v višini 20,3 milijona evrov in varnostno rezervo v višini 640 tisoč evrov. Zadržani čisti poslovni izid je znašal 225,9 milijona evrov (indeks 96); zaradi prenosa čistega poslovnega izida preteklega leta se je povečal za 75,4 milijona evrov in zmanjšal za 84,1 milijona evrov zaradi izplačila dividend. Čisti poslovni izid poslovnega leta je dosegel 72,3 milijona evrov (indeks 96).

Podrejene obveznosti so ostale na približno enaki ravni kot so bile ob koncu leta 2021 (indeks 100) in so znašale 49,5 milijona evrov.

Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije v vrednosti 3.199,9 milijona evrov so ostale približno na enaki ravni kot so bile ob koncu leta 2021. V bilančni vsoti imajo 76,1-odstotni delež, kar je 2,9 odstotne točke več kot ob koncu leta 2021. Matematične rezervacije v višini 1.929,3 milijona evrov so se znižale za 6 odstotkov, prav tako so se znižale druge zavarovalno-tehnične rezervacije (indeks 97). Povečale pa so se kosmate škodne rezervacije (indeks 104) in rezervacije za kosmate prenosne premije (indeks 126). Podrobneje o zavarovalno-tehničnih rezervacijah poročamo v poglavju 4.7.

Obveznosti iz poslovanja so bile za 54 odstotkov višje kot ob koncu leta 2021 in so dosegle 97,6 milijona evrov (2,3-odstotni delež v bilančni vsoti). Na njihovo rast je najbolj vplivalo 62-odstotno povečanje obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja (67,0 milijona evrov).

Obveznosti iz najemov so znašale 10,0 milijona evrov in so bile za 11 odstotkov nižje kot ob koncu leta 2021. Med njimi znašajo dolgoročne obveznosti iz najemov 9,0 milijona evrov (indeks 89), kratkoročne obveznosti pa 1,1 milijona evrov (indeks 86).

Druge rezervacije v višini 19,6 milijona evrov so bile nižje za 3 odstotke. Odloženih obveznosti za davek ni bilo (ob koncu leta 2021 so znašale 9,4 milijona evrov) zaradi negativne rezerve za pošteno vrednost, od katere se obračuna terjatev za odloženi davek. Ostale obveznosti so se povišale za 25 odstotkov na 107,1 milijona evrov predvsem zaradi višjih obveznosti za nerazporejena plačila regresnih terjatev, višjih kratkoročnih obveznosti za prejete avanse, višjih obveznosti iz naslova davka od zavarovalnih poslov ter višjih vračunanih stroškov.

Finančne naložbe, ki predstavljajo 61,9 odstotka vseh sredstev, so bile 11 odstotkov nižje kot ob koncu leta 2021 in so dosegle 2.603,8 milijona evrov. Največji del predstavljajo naložbe, razpoložljive za prodajo, ki so dosegle 1.817,7 milijona evrov. Naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, je bilo za 208,3 milijona evrov, naložbe v posesti do zapadlosti so znašale 461,7 milijona evrov, naložbe v depozite in posojila pa 116,0 milijona evrov. Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, so dosegla 556,9 milijona evrov in so se znižala za 10 odstotkov. Podrobneje o sestavi finančnih naložb poročamo v poglavju 4.8.

Finančne naložbe Skupine Triglav v pridružene družbe v višini 37,6 milijona evrov so bile v primerjavi s koncem leta 2021 višje za 4 odstotke. Naložbene nepremičnine v vrednosti 68,6 milijona evrov so se zaradi prodaje naložbene nepremičnine znižale za 9 odstotkov.

Terjatve in odložene terjatve za davek so se v primerjavi s koncem leta 2021 povečale za 60 odstotkov na 341,9 milijona evrov (8,1-odstotni delež v sestavi sredstev). Največji delež med njimi predstavljajo terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov, ki so znašale 181,4 milijona evrov (indeks 155). Terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja so dosegle 88,5 milijona evrov (indeks 132), druge terjatve 28,4 milijona evrov (indeks 118) in terjatve za odmerjeni davek 6,7 milijona evrov (indeks 163). Zaradi negativne vrednosti rezerve za poštene vrednost so se odložene terjatve za davek povečale na 36,8 milijona evrov (927 tisoč evrov so znašale ob koncu leta 2021).

Zavarovalno-tehnične rezervacije, prenesene pozavarovateljem iz pozavarovalnih pogodb, so znašale 237,2 milijona evrov in so bile višje za 36 odstotkov. Sredstva iz pozavarovalnih pogodb iz škodnih rezervacij so se povišala za 32 odstotkov, na 153,2 milijona evrov, sredstva iz prenosnih premij za 43 odstotkov, na 75,8 milijona evrov ter sredstva iz matematičnih rezervacij za 46 odstotkov na 8,2 milijona evrov.

Opredmetena osnovna sredstva v višini 109,4 milijona evrov so bila 1 odstotek višja kot ob koncu leta 2021. Neopredmetena sredstva v vrednosti 115,3 milijona evrov so bila višja za 8 odstotkov zaradi povišanja dolgoročno odloženih stroškov pridobivanja zavarovanj.

Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo, v višini 641 tisoč evrov so se znižala za 83 odstotkov zaradi prodaje nepremičnin.

Pravica do uporabe sredstev je znašala 9,5 milijona evrov in je bila v primerjavi s koncem leta 2021 nižja za 13 odstotkov. Med njimi je pravica do uporabe zemljišč in zgradb znašala 7,4 milijona evrov (indeks 86), pravica do uporabe vozil 2,1 milijona evrov (indeks 95) in pravica do uporabe ostalih sredstev 38 tisoč evrov (indeks 45).

Denar in denarni ustrezniki so znašali 119,7 milijona evrov (indeks 145), druga sredstva pa 6,5 milijona evrov (indeks 133).

	Posamezne postavke konsolidirane bilance		stanja Skupine Triglav na 30. 9. 2022

	30. 9. 2022	31. 12. 2021	Indeks	Delež 2022	Delež 2021
SREDSTVA	4.207.104.538	4.374.353.616	96	100,0 %	100,0 %
Neopredmetena sredstva	115.315.472	107.184.415	108	2,7 %	2,5 %
Opredmetena osnovna sredstva	109.375.588	108.655.212	101	2,6 %	2,5 %
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	640.734	3.812.044	17	0,0 %	0,1 %
Naložbene nepremičnine	68.648.170	75.110.973	91	1,6 %	1,7 %
Pravica do uporabe sredstev	9.549.519	10.933.109	87	0,2 %	0,2 %
Finančne naložbe v pridruženih družbah	37.622.381	36.031.346	104	0,9 %	0,8 %
Finančne naložbe	2.603.759.852	2.937.700.150	89	61,9 %	67,2 %
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	556.901.443	619.617.488	90	13,2 %	14,2 %
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem	237.249.002	174.839.890	136	5,6 %	4,0 %
Terjatve in odložene terjatve za davek	341.866.081	213.304.334	160	8,1 %	4,9 %
Druga sredstva	6.454.408	4.843.025	133	0,2 %	0,1 %
Denar in denarni ustrezniki	119.721.887	82.321.630	145	2,8 %	1,9 %
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	4.207.104.538	4.374.353.616	96	100,0 %	100,0 %
Kapital	721.547.309	932.986.869	77	17,2 %	21,3 %
Podrejene obveznosti	49.513.973	49.471.831	100	1,2 %	1,1 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije	2.635.218.584	2.576.368.384	102	62,6 %	58,9 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	564.638.868	622.303.399	91	13,4 %	14,2 %
Druge rezervacije	19.643.714	20.184.669	97	0,5 %	0,5 %
Odložene obveznosti za davek	0	9.377.034	0	0,0 %	0,2 %
Druge finančne obveznosti	1.814.632	3.085.647	59	0,0 %	0,1 %
Obveznosti iz poslovanja	97.582.882	63.341.658	154	2,3 %	1,4 %
Obveznosti iz najemov	10.015.127	11.274.806	89	0,2 %	0,3 %
Ostale obveznosti	107.129.449	85.959.319	125	2,5 %	2,0 %

Posamezne postavke bilance stanja Zavarovalnice Triglav na 30. 9. 2022

	30. 9. 2022	31. 12. 2021	Indeks	Delež 2022	Delež 2021
SREDSTVA	2.967.718.033	3.118.944.094	95	100,0 %	100,0 %
Neopredmetena sredstva	72.332.339	67.022.027	108	2,4 %	2,1 %
Opredmetena osnovna sredstva	66.837.947	65.143.307	103	2,3 %	2,1 %
Naložbene nepremičnine	43.710.674	43.840.055	100	1,5 %	1,4 %
Pravica do uporabe sredstev	4.027.155	4.548.298	89	0,1 %	0,1 %
Finančne naložbe v odvisnih in pridruženih družbah	218.618.128	173.618.680	126	7,4 %	5,6 %
Finančne naložbe	1.640.933.372	1.968.679.979	83	55,3 %	63,1 %
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	480.750.304	539.417.972	89	16,2 %	17,3 %
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem	195.585.680	136.077.958	144	6,6 %	4,4 %
Terjatve in odložene terjatve za davek	198.805.362	105.169.567	189	6,7 %	3,4 %
Druga sredstva	2.279.917	1.513.260	151	0,1 %	0,0 %
Denar in denarni ustrezniki	43.837.154	13.912.991	315	1,5 %	0,4 %
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	2.967.718.033	3.118.944.094	95	100,0 %	100,0 %
Kapital	518.422.659	675.221.933	77	17,5 %	21,6 %
Podrejene obveznosti	49.513.973	49.471.831	100	1,7 %	1,6 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.764.237.598	1.740.373.185	101	59,4 %	55,8 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	484.419.572	540.135.052	90	16,3 %	17,3 %
Druge rezervacije	12.941.361	13.201.284	98	0,4 %	0,4 %
Odložene obveznosti za davek	0	4.212.732	0	0,0 %	0,1 %
Druge finančne obveznosti	161.178	1.690.586	10	0,0 %	0,1 %
Obveznosti iz poslovanja	61.645.547	34.861.554	177	2,1 %	1,1 %
Obveznosti iz najemov	4.191.152	4.643.844	90	0,1 %	0,1 %
Ostale obveznosti	72.184.993	55.132.093	131	2,4 %	1,8 %

6. Upravljanje tveganj

6.1 Upravljanje tveganj

Tretje četrtletje je zaznamovala negotovost na finančnih trgih, visoka raven inflacije in tveganja na področju cen energentov. Umirjanje gospodarske rasti v Evropski Uniji, skupaj z dvigi obrestnih mer, povečujejo možnosti recesije, ki se ob nadaljevanju inflacijske rasti lahko prelevi v stagflacijo.

Navedene razmere na finančnih trgih vplivajo na tržna tveganja, ki so nižja predvsem zaradi znižanja lastniških in dolžniških izpostavljenosti. Kreditna tveganja so se povečala zaradi povečanja izpostavljenosti do denarnih sredstev.

Zavarovalna tveganja klasičnih življenjskih zavarovanj so zaradi višjih obrestnih mer nekoliko znižana, nekaj več tveganj pa je na pokojninskih zavarovanjih, kjer je v ospredju tveganje zagotavljanja zajamčene stopnje donosa. Ocena zavarovalnih tveganj premoženjskih zavarovanj se v opazovanem obdobju sicer ni pomembno spremenila, še vedno pa je, kljub doslednem zasledovanju cenovne politike, na tem segmentu aktualno tveganje nepredvidljive škodne inflacije.

S povečevanjem inflacije še naprej ostajajo v ospredju tudi kadrovska tveganja s plačnimi pritiski, ki pomenijo tudi povečanje potencialnih tveganj fluktuacije zaposlenih in zaposlovanja nekaterih kadrovskih profilov, ki so trenutno na trgu dela deficitarni.

Skupina Triglav tudi ob koncu tretjega četrtletja ohranja kapitalsko ustreznost v ciljih ravneh med 200 in 250 odstotki.

6.2 Notranja revizija

Služba notranje revizije je v prvih devetih mesecih 2022 delovala skladno s svojim letnim načrtom dela. Izvajala je notranjerevizijske preglede na različnih področjih poslovanja Zavarovalnice in Skupine ter o izsledkih poročala vodstvu revidiranih področij in Upravi Zavarovalnice. Poleg tega je izvajala svetovalne aktivnosti, spremljala uresničevanje priporočil notranjih in zunanjih revizorjev, spremljala delo in nudila pomoč notranjerevizijskim službam v odvisnih družbah ter izvajala nekatere druge naloge.

O svojem delu je poročala Upravi, Revizijski komisiji in Nadzornemu svetu zavarovalnice.

7. Zaposleni v Skupini Triglav

Ob koncu tretjega četrtletja 2022 je bilo v Skupini Triglav 5.290 zaposlenih, 26 več kot ob koncu leta 2021. Število zaposlenih se je zaradi novih zaposlitev najbolj povečalo v Triglav Osiguranju, Beograd in v Triglav, Zdravstveni zavarovalnici.

Zaposleni po trgih Skupine Triglav na 30. 9. 2022

Zaposleni po dejavnostih Skupine Triglav na 30. 9. 2022

Računovodsko poročilo

		Izjava o odgovornosti poslovodstva	51
1.		Računovodski izkazi	52
2.		Izbrana pojasnila k računovodskim izkazom	58
	2.1	Izjava o skladnosti	58
	2.2	Pomembne računovodske usmeritve in ocene ter vpliv vojne v Ukrajini, sankcij proti Rusiji in Belorusiji ter pandemije covid-19	58
	2.3	Vpliv novih standardov na pripravo računovodskih izkazov v letu 2023	58
	2.4	Sezonskost poslovanja	59
	2.5	Segmentna analiza poslovanja Skupine Triglav	59
	2.6	Segmentna analiza poslovanja Zavarovalnice Triglav, d.d.	68
	2.7	Opis pomembnih bilančnih postavk	70
	2.8	Spremembe v kapitalskih deležih odvisnih družb in poslovne združitve	77
	2.9	Posli s povezanimi osebami	79
	2.10	Pomembni dogodki po datumu poročanja	84

50

Izjava o odgovornosti poslovodstva

Uprava potrjuje računovodske izkaze za obdobje od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022 in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim izkazom.

Uprava je odgovorna za pripravo medletnega poročila tako, da le-to predstavlja resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za obdobje od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022 v skladu z MRS 34 – Medletno poročanje.

Uprava potrjuje, da so bile dosledno uporabljene ustrezne računovodske usmeritve ter da so bile računovodske ocene izdelane po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja. Uprava tudi potrjuje, da so računovodski izkazi skupaj s pojasnili izdelani na osnovi predpostavke o nadaljnjem poslovanju ter v skladu z veljavno zakonodajo in z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, ki jih je sprejela EU.

Uprava potrjuje, da je v poslovno poročilo Skupine Triglav in Zavarovalnice Triglav, d.d., za obdobje od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022 vključen pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja ter finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki so jim Zavarovalnica Triglav, d.d., kot obvladujoča družba in njene odvisne družbe, vključene v konsolidacijo, kot celota izpostavljene.

Uprava je tudi odgovorna za ustrezno vodeno računovodstvo, za sprejem ustreznih ukrepov za zavarovanje premoženja ter za preprečevanje in odkrivanje prevar in drugih nepravilnosti oz. nezakonitosti.

Andrej Slapar Predsednik Uprave

David Benedek Član Uprave

Uroš Ivanc Član Uprave

Marica Makoter Članica Uprave

Tadej Čoroli Član Uprave

Ljubljana, 8. 11. 2022

1. Računovodski izkazi

IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA	Skupina Triglav			Zavarovalnica Triglav
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
SREDSTVA	4.207.104.538	4.374.353.616	2.967.718.033	3.118.944.094
Neopredmetena sredstva	115.315.472	107.184.415	72.332.339	67.022.027
Opredmetena osnovna sredstva	109.375.588	108.655.212	66.837.947	65.143.307
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	640.734	3.812.044	0	0
Odložene terjatve za davek	36.814.872	927.425	31.331.368	0
Naložbene nepremičnine	68.648.170	75.110.973	43.710.674	43.840.055
Pravica do uporabe sredstev	9.549.519	10.933.109	4.027.155	4.548.298
Finančne naložbe v odvisnih družbah	0	0	176.924.131	131.924.683
Finančne naložbe v pridruženih družbah	37.622.381	36.031.346	41.693.997	41.693.997
- obračunane z uporabo kapitalske metode	37.622.381	36.031.346	0	0
- vrednotene po pošteni vrednosti	0	0	41.693.997	41.693.997
Finančne naložbe	2.603.759.852	2.937.700.150	1.640.933.372	1.968.679.979
- v posojila in depozite	115.984.920	98.104.537	31.686.656	32.521.523
- v posesti do zapadlosti	461.731.219	157.560.733	233.355.973	140.946.233
- razpoložljive za prodajo	1.817.726.752	2.137.609.082	1.289.481.775	1.588.390.263
- vrednotene po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	208.316.961	544.425.798	86.408.968	206.821.960
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	556.901.443	619.617.488	480.750.304	539.417.972
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem	237.249.002	174.839.890	195.585.680	136.077.958
Terjatve	305.051.209	212.376.909	167.473.995	105.169.567
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	181.370.891	116.855.207	123.227.030	73.516.574
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	88.486.646	67.200.932	33.357.477	23.522.340
- terjatve za odmerjeni davek	6.746.570	4.127.384	0	564.166
- druge terjatve	28.447.102	24.193.386	10.889.488	7.566.487
Druga sredstva	6.454.409	4.843.025	2.279.917	1.513.260
Denar in denarni ustrezniki	119.721.887	82.321.630	43.837.154	13.912.991
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	4.207.104.538	4.374.353.616	2.967.718.033	3.118.944.094
Kapital	721.547.309	932.986.869	518.422.659	675.221.933
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	717.888.325	930.511.224	518.422.659	675.221.933
- osnovni kapital	73.701.392	73.701.392	73.701.392	73.701.392
- kapitalske rezerve	50.304.673	50.283.747	53.412.884	53.412.884
- rezerve iz dobička	421.633.959	421.633.959	404.562.643	404.562.643
- rezerve za lastne delnice	364.680	364.680	0	0
- lastne delnice	-364.680	-364.680	0	0
- rezerva za pošteno vrednost	-123.062.277	77.834.278	-95.686.858	55.884.634
- zadržani čisti poslovni izid	225.899.818	234.588.994	3.540.333	50.944.831
- čisti poslovni izid poslovnega leta	72.336.219	75.439.847	78.892.265	36.715.549
- prevedbeni popravek kapitala	-2.925.459	-2.970.993	0	0
Neobvladujoči deleži kapitala	3.658.984	2.475.645	0	0
Podrejene obveznosti	49.513.973	49.471.831	49.513.973	49.471.831
Zavarovalno-tehnične rezervacije	2.635.218.584	2.576.368.384	1.764.237.598	1.740.373.185
- prenosne premije	467.866.393	370.043.725	311.394.890	246.017.849
- matematične rezervacije	1.364.675.145	1.432.613.660	958.801.160	1.008.319.155
- škodne rezervacije	725.704.836	694.498.311	461.761.855	446.567.255
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije	76.972.210	79.212.688	32.279.693	39.468.926
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje	564.638.868	622.303.399	484.419.572	540.135.052
Rezervacije za zaposlence	17.382.006	17.672.133	12.662.189	12.842.304
Druge rezervacije	2.261.708	2.512.536	279.172	358.980
Odložene obveznosti za davek	0	9.377.034	0	4.212.732
Druge finančne obveznosti	1.814.632	3.085.647	161.178	1.690.586
Obveznosti iz poslovanja	97.582.882	63.341.658	61.645.547	34.861.554
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	25.915.538	19.450.557	14.706.645	10.182.945
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	66.960.097	41.241.465	42.492.323	24.678.609
- obveznosti za odmerjeni davek	4.707.247	2.649.636	4.446.579	0
Obveznosti iz najemov	10.015.127	11.274.806	4.191.152	4.643.844
Ostale obveznosti	107.129.449	85.959.319	72.184.993	55.132.093

				v EUR
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2022	1-9 2021
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNI PREMIJ	879.606.042	827.539.307	464.741.172	441.404.774
- obračunane kosmate zavarovalne premije	1.147.729.456	1.056.197.776	677.357.728	628.008.567
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-202.733.884	-182.194.501	-176.999.146	-153.486.750
- sprememba prenosnih premij	-65.389.530	-46.463.968	-35.617.410	-33.117.043
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH	1.659.839	1.217.522	22.865.789	8.159.633
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo
kapitalske metode	1.659.839	1.217.522	0	0
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	22.865.789	8.159.633
PRIHODKI OD NALOŽB	54.995.682	97.588.404	30.814.246	69.487.528
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	24.617.651	25.976.404	13.986.988	14.895.500
- dobički pri odtujitvah naložb	7.908.330	6.561.374	6.397.549	5.856.846
- drugi prihodki od naložb	22.469.701	65.050.626	10.429.709	48.735.182
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	46.050.633	38.179.316	44.529.493	35.439.003
- prihodki od provizij	37.847.162	31.154.362	39.040.463	30.087.363
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	8.203.471	7.024.954	5.489.030	5.351.640
DRUGI PRIHODKI	47.301.987	35.154.023	8.923.966	6.294.209
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	561.854.671	528.141.477	269.336.552	274.288.026
- obračunani kosmati zneski škod	603.992.399	521.600.646	326.090.657	287.944.665
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-41.345.730	-30.192.479	-34.999.696	-26.558.758
- sprememba škodnih rezervacij	-6.106.365	31.617.640	-21.754.409	12.902.119
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	5.314.367	5.115.670	0	0
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT)	-59.247.985	73.053	-42.589.424	-7.616.825
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO
NALOŽBENO TVEGANJE	-60.136.750	69.522.224	-58.307.873	54.771.596
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	8.206.843	16.728.995	6.475.213	6.684.658
OBRATOVALNI STROŠKI	216.953.192	197.564.203	137.460.599	126.787.907
- stroški pridobivanja zavarovanj	152.482.754	137.580.966	101.373.013	93.042.164
- drugi obratovalni stroški	64.470.438	59.983.237	36.087.586	33.745.743
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE - izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo	5.460	89.605	77.160	9.518
kapitalske metode	5.460	89.605	0	0
- drugi finančni odhodki	0	0	77.160	9.518
ODHODKI NALOŽB	186.967.228	21.105.690	133.305.732	11.560.787
- oslabitve naložb	8.671.245	0	5.666.855	0
- izgube pri odtujitvah naložb	28.679.485	3.770.913	25.977.299	3.571.093
- drugi odhodki naložb	149.616.498	17.334.777	101.661.578	7.989.694
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	44.630.916	39.930.382	20.898.195	19.527.100
DRUGI ODHODKI	41.143.034	34.422.277	13.568.577	10.400.697
- odhodki financiranja	2.026.593	2.065.119	1.694.934	1.709.175
- drugi odhodki	39.116.441	32.357.158	11.873.643	8.691.522
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	89.237.574	92.100.666	91.649.935	64.371.683
Odhodek za davek	17.112.197	16.915.741	12.757.670	11.837.951
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	72.125.377	75.184.925	78.892.265	52.533.732
Dobiček na delnico	3,17	3,31	-	-
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	72.336.217	74.981.002	-	-
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	-210.840	203.923	-	-

				v EUR
	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
IZKAZ DRUGEGA VSEOBSEGAJOČEGA DONOSA	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2022	1-9 2021
Čisti dobiček obdobja po obdavčitvi	72.125.377	75.184.925	78.892.265	52.533.732
Drugi vseobsegajoči donos po obdavčitvi	-201.227.183	-6.304.144	-151.571.492	-5.900.135
Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	0	-28.045	0	-28.045
Aktuarski čisti dobički/izgube v zvezi s pokojninskimi načrti z določenimi zaslužki	0	-28.045	0	-28.045
Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid	-201.227.183	-6.276.099	-151.571.492	-5.872.090
Čisti dobički / izgube iz ponovne izmere finančnega sredstva, razpoložljivega za
prodajo	-255.508.744	-34.136.706	-199.016.018	-33.629.419
- dobički / izgube, pripoznani v rezervi za pošteno vrednost	-234.575.171	-20.524.343	-195.148.350	-20.397.045
- prenos dobičkov / izgub iz rezerve za pošteno vrednost v poslovni izid	-20.933.573	-13.612.363	-3.867.668	-13.232.374
Obveznosti iz zavarovalnih pogodb z diskrecijsko pravico	11.541.802	21.796.526	11.541.802	21.796.525
Prevedbeni popravek kapitala	46.808	177.193	0	0
Davek od postavk, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid	42.692.951	5.886.888	35.902.723	5.960.804
VSEOBSEGAJOČI DONOS OBDOBJA PO OBDAVČITVI	-129.101.806	68.880.781	-72.679.227	46.633.597
Delež obvladujočih lastnikov	-128.514.804	68.608.715	-	-
Neobvladujoči delež	-587.002	272.066	-	-

					Rezerve iz dobička
SKUPINSKI IZKAZ SPREMEMB LASTNIŠKEGA KAPITALA	Osnovni kapital	Kapitalske rezerve	Varnostna rezerva	Zakonske in statutarne rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice (odbitna postavka)	Druge rezerve iz dobička	Rezerva za pošteno vrednost	Zadržani čisti poslovni izid	Čisti poslovni izid	Prevedbeni popravek kapitala	Skupaj kapital lastnikov obvladujoče družbe	Kapital neobvladujočih lastnikov	SKUPAJ
Stanje na 1. 1. 2022	73.701.392	50.283.747	640.340	20.306.673	364.680	-364.680	400.686.946	77.834.278	234.588.994	75.439.847	-2.970.993	930.511.224	2.475.645	932.986.869
Vseobsegajoči donos v obdobju od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022	0	0	0	0	0	0	0	-200.896.555	0	72.336.217	45.534	-128.514.804	-587.002	-129.101.806
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	72.336.217	0	72.336.217	-210.840	72.125.377
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	0	-200.896.555	0	0	45.534	-200.851.021	-376.162	-201.227.183
Izplačilo dividend	0	0	0	0	0	0	0	0	-84.079.027	0	0	-84.079.027	-22.199	-84.101.226
Razporeditev čistega dobička v zadržani čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	75.439.845	-75.439.845	0	0	0	0
Sprememba skupine	0	20.926	0	0	0	0	0	0	-49.994	0	0	-29.068	1.792.540	1.763.472
Stanje na 30. 9. 2022	73.701.392	50.304.673	640.340	20.306.673	364.680	-364.680	400.686.946	-123.062.277	225.899.818	72.336.219	-2.925.459	717.888.325	3.658.984	721.547.309
Stanje na 1. 1. 2021	73.701.392	50.271.107	640.340	20.266.352	364.680	-364.680	363.200.000	89.293.484	229.284.048	44.131.955	-3.140.104	867.648.574	2.503.373	870.151.947
Vseobsegajoči donos v obdobju od 1. 1. 2021 do 30. 9. 2021	0	0	0	0	0	0	0	-6.567.217	16.283	74.981.002	178.646	68.608.714	272.067	68.880.781
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	74.981.002	0	74.981.002	203.923	75.184.925
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	0	-6.567.217	16.283	0	178.646	-6.372.288	68.144	-6.304.144
Izplačilo dividend	0	0	0	0	0	0	0	0	-38.608.422	0	0	-38.608.422	0	-38.608.422
Razporeditev čistega dobička v zadržani čisti poslovni izid Razporeditev drugih rezerv iz dobička	0 0	0 0	0 0	0 -580.887	0 0	0 0	0 786.185	0 0	44.131.955 -205.298	-44.131.955 0	0 0	0 0	0 0	0 0
Sprememba skupine	0	20.288	0	0	0	0	0	0	0	0	0	20.288	-86.044	-65.756
Stanje na 30. 9. 2021	73.701.392	50.291.395	640.340	19.685.465	364.680	-364.680	363.986.185	82.726.267	234.618.566	74.981.002	-2.961.458	897.669.154	2.689.396	900.358.550

v EUR

								v EUR
				Rezerve iz dobička
	Osnovni	Kapitalske	Zakonske in	Druge rezerve iz	Rezerva za	Zadržani čisti	Čisti poslovni	SKUPAJ KAPITAL
IZKAZ SPREMEMB LASTNIŠKEGA KAPITALA ZAVAROVALNICE TRIGLAV	kapital	rezerve	statutarne	dobička	pošteno	poslovni izid	izid
			rezerve		vrednost
Stanje na 1. 1. 2022	73.701.392	53.412.884	4.662.643	399.900.000	55.884.634	50.944.831	36.715.549	675.221.933
Vseobsegajoči donos v obdobju od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022	0	0	0	0	-151.571.492	0	78.892.265	-72.679.227
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	78.892.265	78.892.265
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	-151.571.492	0	0	-151.571.492
Izplačilo dividend	0	0	0	0	0	-84.120.047	0	-84.120.047
Razporeditev čistega dobička v zadržani čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	36.715.549	-36.715.549	0
Stanje na 30. 9. 2022	73.701.392	53.412.884	4.662.643	399.900.000	-95.686.858	3.540.333	78.892.265	518.422.659
Stanje na 1. 1. 2021	73.701.392	53.412.884	4.662.643	363.200.000	59.402.079	60.526.536	29.097.639	644.003.173
Vseobsegajoči donos v obdobju od 1. 1. 2021 do 30. 9. 2021	0	0	0	0	-5.900.135	0	52.533.732	46.633.597
a) Čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	52.533.732	52.533.732
b) Drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	-5.900.135	0	0	-5.900.135
Izplačilo dividend	0	0	0	0	0	-38.649.750	0	-38.649.750
Razporeditev čistega dobička v zadržani čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	29.097.638	-29.097.638	0
Stanje na 30. 9. 2021	73.701.392	53.412.884	4.662.643	363.200.000	53.501.944	50.974.424	52.533.732	651.987.019

				v EUR
	IZKAZ DENARNIH TOKOV	Skupina Triglav			Zavarovalnica Triglav
		1-9 2022	1-9 2021	1-9 2022	1-9 2021
A.	DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU
	Postavke izkaza poslovnega izida	151.734.509	189.084.534	88.510.976	100.122.791
	Obračunane čiste zavarovalne premije v obdobju	987.343.929	920.721.419	500.358.583	474.521.815
	Prihodki naložb (razen finančnih prihodkov)	19.188.087	18.428.248	7.393.184	8.262.647
	Drugi poslovni prihodki (razen za prevrednotenje in brez zmanjšanja rezervacij) in
	finančni prihodki iz poslovnih terjatev	43.248.527	25.993.054	11.208.895	8.517.785
	Obračunani čisti zneski škod v obdobju	-580.844.350	-493.652.683	-291.090.959	-251.677.311
	Obračunani stroški bonusov in popustov	-10.334.285	-7.813.341	-6.475.213	-6.684.658
	Čisti obratovalni stroški brez stroškov amortizacije in brez spremembe v razmejenih
	stroških pridobivanja zavarovanj	-225.063.484	-209.085.686	-102.369.700	-102.494.721
	Odhodki naložb (brez amortizacije in finančnih odhodkov)	-6.002.290	-6.515.718	-5.202.929	-5.162.977
	Drugi poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotovanje in brez povečanja
	rezervacij)	-58.814.181	-42.096.280	-17.358.416	-12.558.081
	Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih	-16.987.444	-16.894.479	-7.952.469	-12.601.708
	Spremembe čistih obratnih sredstev poslovnih postavk bilance stanja	-59.495.520	-62.825.047	-39.712.526	-42.622.041
	Začetne manj končne terjatve iz neposrednih zavarovanj	-64.199.235	-45.384.882	-49.692.532	-27.862.830
	Začetne manj končne terjatve iz pozavarovanj	-19.603.494	-24.301.802	-4.117.035	-10.647.415
	Začetne manj končne druge terjatve iz (po)zavarovalnih poslov	-7.962.984	-8.215.013	-5.718.102	-698.426
	Začetne manj končne druge terjatve in sredstva	-3.405.223	-1.044.436	-811.746	99.802
	Začetne manj končne odložene terjatve za davek	-16.703.152	-585.699	0	0
	Začetne manj končne zaloge	-128.134	-173.965	-88.822	-27.118
	Končni manj začetni dolgovi iz neposrednih zavarovanj	5.407.026	2.493.926	4.507.413	420.804
	Končni manj začetni dolgovi iz pozavarovanj	28.732.419	18.243.827	17.813.715	4.006.232
	Končni manj začetni drugi poslovni dolgovi	20.975.583	-14.989.373	4.978.018	-9.892.773
	Končne manj začetne ostale obveznosti (razen prenosnih premij)	-2.608.326	10.769.980	-6.583.435	1.979.683
	Končne manj začetne odložene obveznosti za davek	0	362.390	0	0
	Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju	92.238.989	126.259.487	48.798.450	57.500.750
B.	DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU
	Prejemki pri naložbenju	820.071.425	811.116.212	671.420.193	711.417.631
	Prejemki od obresti, ki se nanašajo na naložbenje	28.882.779	30.557.020	19.184.453	19.408.130
	Prejemki od dividend in deležev iz dobička drugih	5.315.677	12.282.208	26.764.232	11.270.342
	Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev	607.662	1.422.816	278.634	315.981
	Prejemki od odtujitve finančnih naložb	785.265.307	766.854.168	625.192.874	680.423.178
	- Prejemki od odtujitve odvisnih družb ali drugih družb	0	0	0	0
	- Drugi prejemki od odtujitve finančnih naložb	785.265.307	766.854.168	625.192.874	680.423.178
	Izdatki pri naložbenju	-788.503.423	-879.076.350	-605.294.137	-726.348.547
	Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev	-6.994.912	-5.223.012	-5.506.904	-4.478.490
	Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev	-8.155.960	-5.087.242	-5.474.025	-1.936.887
	Izdatki za pridobitev finančnih naložb	-773.352.551	-868.766.096	-594.313.208	-719.933.170
	- Izdatki za pridobitev odvisnih družb ali drugih družb	-35.987	-4.242.381	-44.999.448	-4.292.617
	- Drugi Izdatki za pridobitev finančnih naložb	-773.316.564	-864.523.715	-549.313.760	-715.640.553
	Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju	31.568.002	-67.960.138	66.126.056	-14.930.916
C.	DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU
	Prejemki pri financiranju	0	0	0	0
	Izdatki pri financiranju	-86.415.941	-41.554.841	-85.000.343	-39.518.811
	Izdatki za dane obresti	-324.830	-369.387	-54.728	-46.287
	Izdatki za odplačila kratkoročnih finančnih obveznosti	-1.989.888	-2.577.032	-825.568	-822.772
	Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku	-84.101.223	-38.608.422	-84.120.048	-38.649.752
	Prebitek prejemkov pri financiranju ali prebitek izdatkov pri financiranju	-86.415.941	-41.554.841	-85.000.343	-39.518.811
Č.	Končno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	119.721.887	98.673.955	43.837.154	25.355.245
D1.	Denarni izid v obdobju	37.391.050	16.744.508	29.924.163	3.051.023
D2.	Tečajne razlike	9.207	29.783	0	0
E.	Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	82.321.630	81.899.664	13.912.991	22.304.222

2. Izbrana pojasnila k računovodskim izkazom

2.1 Izjava o skladnosti

Posamični in konsolidirani računovodski izkazi Zavarovalnice so na podlagi zahtev lokalne zakonodaje pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija (v nadaljevanju »MSRP«). Odvisne družbe, kjer ima Zavarovalnica neposredno ali posredno več kot polovico glasovalnih pravic, so polno konsolidirane. Računovodsko poročilo za obdobje od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022 je pripravljeno v skladu z MRS 34 – Medletno poročanje.

Z namenom pridobivanja pravilnih informacij o finančnem položaju in rezultatih poslovanja celotne Skupine Triglav, je potrebno posamične računovodske izkaze Zavarovalnice obravnavati skupaj s konsolidiranimi računovodskimi izkazi.

Računovodski izkazi za obdobje od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022 niso revidirani.

2.2 Pomembne računovodske usmeritve in ocene ter vpliv vojne v Ukrajini, sankcij proti Rusiji in Belorusiji ter pandemije covid-19

Pri izdelavi računovodskih izkazov za obdobje 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022 so uporabljene enake računovodske usmeritve in metode izračunavanja, kot pri sestavi letnih računovodskih izkazov za leto 2021. Pri izračunu odhodka za davek smo uporabili efektivno davčno stopnjo preteklega leta.

Zaradi sprememb na ekonomskih in finančnih trgih, ki so jih povzročile pandemija covid-19, vojna v Ukrajini in z njo povezane sankcije proti Rusiji in Belorusiji, redno spremljamo trenutna in potencialna tveganja ter jih zanesljivo upravljamo. Profil tveganj na ravni Skupine ne odstopa pomembneje glede na konec leta. Zagotovljena je ustrezna likvidnost matične družbe, kapitalska ustreznost skupine pa je ocenjena kot trdna in znotraj ciljnih vrednosti. Na osnovi rednega spremljanja poslovanja lahko potrdimo predpostavko delujočega podjetja.

2.3 Vpliv novih standardov na pripravo računovodskih izkazov v letu 2023

S 1. 1. 2023 bo začel veljati novi standard MSRP 17 Zavarovalne pogodbe. Hkrati z MSRP 17 bo začel za zavarovalnice, ki so izkoristile začasno oprostitev uporabe MSRP 9 Finančni instrumenti, veljati tudi ta standard. Zavarovalnica bo prvič uporabila navedena standarda pri pripravi medletnih računovodskih izkazov za obdobje od 1. 1. do 31. 3. 2023.

MSRP 17 bo uporabljen retrospektivno, z datumom prehoda 1. 1. 2022. MSRP 9 bo prav tako uporabljen retrospektivno, vendar z datumom prehoda 1. 1. 2023.

Pri vrednotenju zavarovalnih pogodb na datum prehoda na MSRP 17 bo uporabljen pristop celovite uporabe za nazaj (t.i. Full Retrospective Method) za vse pogodbe, ki so bile sklenjene od 1. 1. 2016 dalje. Ta pristop zahteva, da je treba vse obstoječe zavarovalne pogodbe ovrednotiti na način, kot da bi MSRP 17 veljal že ob sklenitvi zavarovalne pogodbe. Zaradi kompleksnosti zbiranja in obdelovanja starejših podatkov bodo pogodbe, ki so bile sklenjene pred tem datumom, ponovno vrednotene z uporabo pristopa prilagojene uporabe za nazaj (t.i. Modified Retrospective Method) in z uporabo pristopa poštene vrednosti (t.i. Fair Value Approach). Pri preračunih se poleg lastne interpretacije standarda opiramo tudi na dodatna pojasnila IASB in posebne skupine za prehod na MSRP 17 (t.i. Transition Resource Group oz. TRG). Ne glede na to pa še vedno obstajajo različne interpretacije posameznih zahtev standarda, zato se interni modeli še vedno umerjajo in prilagajajo. Finančnega vpliva na zadržani rezultat ob prehodu na MSRP 17 in MSRP 9 tako še ne moremo komentirati.

Skupina ima v svojem portfelju zavarovalnih pogodb premoženjska, življenjska in zdravstvena zavarovanja. Okvirno 80 odstotkov obračunane kosmate zavarovalne premije Skupine se nanaša na premoženjska in zdravstvena zavarovanja, ki so pretežno kratkoročna (zavarovalno kritje traja 1 leto) in za katera bo skladno z MSRP 17 uporabljen poenostavljeni model vrednotenja (t.i. Premium Allocation Approach). Okvirno 20 odstotkov obračunane kosmate zavarovalne premije Skupine se nanaša na življenjska zavarovanja. Za klasična življenjska zavarovanja in rentna zavarovanja bo skladno z MSRP 17 uporabljen splošni model vrednotenja (t.i. General Model oz. Building Block Approach). Za zavarovalne pogodbe z varčevalno komponento bo skladno z MSRP 17 uporabljen pristop prilagodljivega zaslužka (t.i. Variable Fee Approach).

Pričakujemo, da bo na višino in volatilnost poslovnega izida lahko pomembneje vplivala sprememba predpostavk pri vrednotenju dolgoročnih zavarovalnih pogodb življenjskih zavarovanj in takojšnje pripoznanje nedobičkonosnih pogodb med odhodki. Pri premoženjskih zavarovanjih pričakujemo, da bo imelo največjih vpliv na poslovni izid zavarovalnice vrednotenje pozavarovalnih pogodb.

2.4 Sezonskost poslovanja

Zavarovalnica nima značilne sezonske dejavnosti. V prvih mesecih leta je obseg kosmate zavarovalne premije pri premoženjskih zavarovanjih nekoliko večji kot v preostalem delu leta, ker se pri pravnih osebah zavarovanja sklepajo v začetku leta (začetek skadence v začetku poslovnega leta).

2.5 Segmentna analiza poslovanja Skupine Triglav

Poslovodstvo spremlja poslovanje Skupine Triglav glede na področja poslovanja (premoženje, življenje, zdravstvo, nezavarovalna dejavnost) in območja poslovanja (ločeno za Slovenijo in ostale države oz. tujino). Za spremljanje poslovanja posameznih segmentov poslovodstvo uporablja različne kazalnike, skupno merilo uspešnosti poslovanja za posamezno področje poslovanja pa je dobiček pred davki. V nadaljevanju sta prikazana skupinski izkaz finančnega položaja in skupinski izkaz poslovnega izida, ločeno po področjih in območjih poslovanja.

SKUPINSKI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA PO	v EUR
POSLOVNIH SEGMENTIH				30. 9. 2022	SKUPAJ		SKUPAJ
	Premoženje	Življenje	Zdravstvo	Drugo	NEKONSOLIDIRANO	Izločitve	KONSOLIDIRANO
SREDSTVA	2.248.371.267	2.099.080.485	96.589.668	202.516.656	4.646.558.076	-439.453.538	4.207.104.538
Neopredmetena sredstva	88.998.179	7.547.422	446.029	18.323.842	115.315.472	0	115.315.472
Opredmetena osnovna sredstva	91.456.091	10.093.155	1.912.970	5.913.372	109.375.588	0	109.375.588
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	207.917	0	0	432.817	640.734	0	640.734
Odložene terjatve za davek	16.921.083	20.343.049	1.889.696	293.599	39.447.427	-2.632.555	36.814.872
Naložbene nepremičnine Pravica do uporabe sredstev	46.565.772 9.714.962	1.708.051 834.194	0 502.366	20.374.347 3.281.188	68.648.170 14.332.710	0 -4.783.191	68.648.170 9.549.519
Finančne naložbe v odvisnih družbah	163.223.879	21.451.532	7.500	71.395.813	256.078.724	-256.078.724	0
Finančne naložbe v pridruženih družbah	37.184.833	437.548	0	0	37.622.381	0	37.622.381
- obračunane z uporabo kapitalske metode	37.184.833	437.548	0	0	37.622.381	0	37.622.381
- vrednotene po pošteni vrednosti	0	0	0	0	0	0	0
Finančne naložbe	1.064.599.462	1.421.130.702	79.266.530	40.364.067	2.605.360.761	-1.600.909	2.603.759.852
- v posojila in depozite	71.258.494	43.215.281	0	3.112.054	117.585.829	-1.600.909	115.984.920
- v posesti do zapadlosti	0	461.731.219	0	0	461.731.219	0	461.731.219
- razpoložljive za prodajo	984.352.948	719.006.189	79.266.530	35.101.085	1.817.726.752	0	1.817.726.752
- vrednotene po pošteni vrednosti preko
poslovnega izida	8.988.020	197.178.013	0	2.150.928	208.316.961	0	208.316.961
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	556.901.443	0	0	556.901.443	0	556.901.443
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen
pozavarovateljem	329.627.384	8.307.405	2.943.261	0	340.878.050	-103.629.048	237.249.002
Terjatve	342.489.865	9.220.262	6.854.266	17.121.334	375.685.727	-70.634.518	305.051.209
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	174.551.303	2.035.134	5.326.608	57.068	181.970.113	-599.222	181.370.891
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	144.508.755	86.923	197.367	0	144.793.045	-56.306.399	88.486.646
- terjatve za odmerjeni davek	920.712	17.922	0	5.807.936	6.746.570	0	6.746.570
- druge terjatve	22.509.095	7.080.283	1.330.291	11.256.330	42.175.999	-13.728.897	28.447.102
Druga sredstva	4.449.698	1.042.418	361.652	695.234	6.549.002	-94.593	6.454.409
Denar in denarni ustrezniki	52.932.142	40.063.304	2.405.398	24.321.043	119.721.887	0	119.721.887
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	2.248.371.267	2.099.080.485	96.589.668	202.516.656	4.646.558.076	-439.453.538	4.207.104.538
Kapital Kapital lastnikov obvladujoče družbe	661.147.367 661.147.367	102.662.010 102.662.010	32.681.153 32.681.153	179.957.173 179.957.173	976.447.703 976.447.703	-254.900.394 -258.559.378	721.547.309 717.888.325
- osnovni kapital	119.703.338	75.249.393	20.822.144	103.287.147	319.062.022	-245.360.630	73.701.392
- kapitalske rezerve	43.380.681	39.652.231	0	21.061.946	104.094.858	-53.790.185	50.304.673
- rezerve iz dobička	369.838.432	47.825.525	1.853.961	7.884.580	427.402.498	-5.768.539	421.633.959
- rezerve za lastne delnice	0	0	0	364.680	364.680	0	364.680
- lastne delnice	0	0	0	0	0	-364.680	-364.680
- rezerva za pošteno vrednost	-31.392.453	-99.263.853	-5.444.233	14.277.901	-121.822.638	-1.239.639	-123.062.277
- zadržani čisti poslovni izid	86.573.000	31.916.144	15.665.581	16.144.340	150.299.065	75.600.753	225.899.818
- čisti poslovni izid poslovnega leta	74.980.178	8.195.406	-216.300	16.999.346	99.958.630	-27.622.411	72.336.219
- prevedbeni popravek kapitala	-1.935.809	-912.836	0	-62.767	-2.911.412	-14.047	-2.925.459
- rezerve iz nekratkoročnih sredstev,
namenjenih za prodajo	0	0	0	0	0	0	0
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	0	0	0	3.658.984	3.658.984
Podrejene obveznosti	49.513.973	0	0	0	49.513.973	0	49.513.973
Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.282.493.962	1.402.334.959	54.042.133	0	2.738.871.054	-103.652.470	2.635.218.584
- prenosne premije	500.597.265	413.602	3.851.042	0	504.861.909	-36.995.516	467.866.393
- matematične rezervacije - škodne rezervacije	0 749.092.905	1.364.675.145 22.134.769	0 18.468.992	0 0	1.364.675.145 789.696.666	0 -63.991.830	1.364.675.145 725.704.836
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije	32.803.792	15.111.443	31.722.099	0	79.637.334	-2.665.124	76.972.210
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist
življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje	0	564.638.868	0	0	564.638.868	0	564.638.868
Rezervacije za zaposlence	13.507.592	2.223.263	865.506	785.645	17.382.006	0	17.382.006
Druge rezervacije	901.679	32.995	97.504	1.229.530	2.261.708	0	2.261.708
Obveznosti, vezane na nekratkoročna sredstva v
posesti za prodajo Odložene obveznosti za davek	0 573.446	0 -1.954.309	0 0	0 4.025.140	0 2.644.277	0 -2.644.277	0 0
Druge finančne obveznosti	1.988.451	15.996	0	3.087.762	5.092.209	-3.277.577	1.814.632
Obveznosti iz poslovanja	143.315.386	9.041.765	2.586.325	12.278	154.955.754	-57.372.872	97.582.882
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	16.304.736	8.331.675	2.317.907	0	26.954.318	-1.038.780	25.915.538
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	122.360.131	665.640	268.418	0	123.294.189	-56.334.092	66.960.097
- obveznosti za odmerjeni davek	4.650.519	44.450	0	12.278	4.707.247	0	4.707.247
Obveznosti iz najemov	10.108.987	849.707	510.917	3.491.255	14.960.866	-4.945.739	10.015.127
Ostale obveznosti	84.820.424	19.235.231	5.806.130	9.927.873	119.789.658	-12.660.209	107.129.449

SKUPINSKI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA PO	v EUR
POSLOVNIH SEGMENTIH			31. 12. 2021 SKUPAJ				SKUPAJ
	Premoženje	Življenje	Zdravstvo	Drugo	NEKONSOLIDIRANO	Izločitve	KONSOLIDIRANO
SREDSTVA	2.121.657.494	2.293.277.858	106.463.985	207.038.314	4.728.437.651	-354.084.035	4.374.353.616
Neopredmetena sredstva	80.112.808	8.377.752	663.298	18.030.557	107.184.415	0	107.184.415
Opredmetena osnovna sredstva	90.588.295	10.233.472	2.062.448	5.770.997	108.655.212	0	108.655.212
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	197.904	0	0	3.614.140	3.812.044	0	3.812.044
Odložene terjatve za davek	110.869	101.004	421.898	293.654	927.425	0	927.425
Naložbene nepremičnine	46.340.133	1.773.064	0	22.974.761	71.087.958	4.023.015	75.110.973
Pravica do uporabe sredstev	11.276.046	960.258	500.797	2.750.469	15.487.570	-4.554.461	10.933.109
Finančne naložbe v odvisnih družbah	126.066.794	13.438.187	0	70.917.798	210.422.779	-210.422.779	0
Finančne naložbe v pridruženih družbah	35.591.376	439.970	0	0	36.031.346	0	36.031.346
Finančna sredstva	1.213.722.046	2.211.229.231	92.219.328	42.731.707	3.559.902.312	-2.584.674	3.557.317.638
Finančne naložbe:	1.213.722.046	1.591.611.743	92.219.328	42.731.707	2.940.284.824	-2.584.674	2.937.700.150
- v posojila in depozite	67.343.910	31.324.538	0	2.020.763	100.689.211	-2.584.674	98.104.537
- v posesti do zapadlosti	0	157.560.733	0	0	157.560.733	0	157.560.733
- razpoložljive za prodajo - vrednotene po pošteni vrednosti preko	1.134.439.152	870.239.658	92.219.328	40.710.944	2.137.609.082	0	2.137.609.082
poslovnega izida	11.938.984	532.486.814	0	0	544.425.798	0	544.425.798
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	619.617.488	0	0	619.617.488	0	619.617.488
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen
pozavarovateljem	245.721.499	5.789.488	3.140.932	0	254.651.919	-79.812.029	174.839.890
Terjatve	250.038.638	4.281.888	5.792.983	12.889.452	273.002.961	-60.626.052	212.376.909
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	110.522.961	1.647.367	5.344.333	61.240	117.575.901	-720.694	116.855.207
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	114.992.337	196.218	281.728	0	115.470.283	-48.269.351	67.200.932
- terjatve za odmerjeni davek	924.396	13.330	0	3.189.658	4.127.384	0	4.127.384
- druge terjatve	23.598.944	2.424.973	166.922	9.638.554	35.829.393	-11.636.007	24.193.386
Druga sredstva	3.080.138	1.000.430	314.179	555.333	4.950.080	-107.055	4.843.025
Denar in denarni ustrezniki	18.810.948	35.653.114	1.348.122	26.509.446	82.321.630	0	82.321.630
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	2.121.657.494	2.293.277.858	106.463.985	207.038.314	4.728.437.651	-354.084.035	4.374.353.616
Kapital	743.587.952	168.107.999	40.652.405	185.914.932	1.138.263.288	-205.276.419	932.986.869
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	743.587.952	168.107.999	40.652.405	185.914.932	1.138.263.288	-207.752.064	930.511.224
- osnovni kapital	113.689.614	55.543.349	20.822.144	103.344.414	293.399.521	-219.698.129	73.701.392
- kapitalske rezerve	43.511.478	13.658.827	0	21.061.946	78.232.251	-27.948.504	50.283.747
- rezerve iz dobička	369.676.651	47.734.549	1.853.961	1.598.175	420.863.336	770.623	421.633.959
- rezerve za lastne delnice	0	0	0	364.680	364.680	0	364.680
- lastne delnice	0	0	0	0	0	-364.680	-364.680
- rezerva za pošteno vrednost	52.410.528	6.571.912	813.221	19.058.145	78.853.806	-1.019.528	77.834.278
- zadržani čisti poslovni izid	115.164.702	36.678.335	11.403.820	33.876.580	197.123.437	37.465.557	234.588.994
- čisti poslovni izid poslovnega leta	51.103.020	8.814.962	5.759.259	6.673.325	72.350.566	3.089.281	75.439.847
- prevedbeni popravek kapitala	-1.968.041	-893.935	0	-62.333	-2.924.309	-46.684	-2.970.993
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	0	0	0	2.475.645	2.475.645
Podrejene obveznosti	49.471.831	0	0	0	49.471.831	0	49.471.831
Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.130.247.082	1.472.413.320	53.551.980	0	2.656.212.382	-79.843.998	2.576.368.384
- prenosne premije	386.311.527	454.613	3.614.672	0	390.380.812	-20.337.087	370.043.725
- matematične rezervacije	0	1.432.613.660	0	0	1.432.613.660	0	1.432.613.660
- škodne rezervacije	711.964.825	23.114.787	16.058.686	0	751.138.298	-56.639.987	694.498.311
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih	31.970.730	16.230.260	33.878.622	0	82.079.612	-2.866.924	79.212.688
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	622.303.399	0	0	622.303.399	0	622.303.399
Rezervacije za zaposlence	13.617.610	2.335.076	872.627	846.820	17.672.133	0	17.672.133
Druge rezervacije	1.053.458	26.518	182.905	1.249.655	2.512.536	0	2.512.536
Odložene obveznosti za davek	2.186.148	1.914.479	0	5.288.143	9.388.770	-11.736	9.377.034
Druge finančne obveznosti	4.871.905	25.666	0	810.018	5.707.589	-2.621.942	3.085.647
Obveznosti iz poslovanja	98.011.738	8.890.090	6.073.859	27.549	113.003.236	-49.661.578	63.341.658
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	6.949.487	8.165.901	5.518.766	0	20.634.154	-1.183.597	19.450.557
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	88.834.137	697.681	187.628	0	89.719.446	-48.477.981	41.241.465
- obveznosti za odmerjeni davek	2.228.114	26.508	367.465	27.549	2.649.636	0	2.649.636
Obveznosti iz najemov	11.606.194	904.600	510.009	2.935.103	15.955.906	-4.681.100	11.274.806
Ostale obveznosti	67.003.576	16.356.711	4.620.200	9.966.094	97.946.581	-11.987.262	85.959.319

SKUPINSKI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA PO OBMOČJIH
POSLOVANJA		30. 9. 2022
	Slovenija	Tujina	SKUPAJ NEKONSOLIDIRANO	Izločitve	SKUPAJ KONSOLIDIRANO
SREDSTVA	4.100.127.397	546.430.679	4.646.558.076	-439.453.538	4.207.104.538
Neopredmetena sredstva	92.297.075	23.018.397	115.315.472	0	115.315.472
Opredmetena osnovna sredstva	72.335.673	37.039.915	109.375.588	0	109.375.588
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	383.358	257.376	640.734	0	640.734
Odložene terjatve za davek	36.793.227	2.654.200	39.447.427	-2.632.555	36.814.872
Naložbene nepremičnine	62.921.579	5.726.591	68.648.170	0	68.648.170
Pravica do uporabe sredstev	7.908.351	6.424.359	14.332.710	-4.783.191	9.549.519
Finančne naložbe v odvisnih družbah	249.867.194	6.211.530	256.078.724	-256.078.724	0
Finančne naložbe v pridruženih družbah	37.622.381	0	37.622.381	0	37.622.381
- obračunane z uporabo kapitalske metode	37.622.381	0	37.622.381	0	37.622.381
- vrednotene po pošteni vrednosti	0	0	0	0	0
Finančne naložbe	2.346.108.631	259.252.130	2.605.360.761	-1.600.909	2.603.759.852
- v posojila in depozite	58.765.494	58.820.335	117.585.829	-1.600.909	115.984.920
- v posesti do zapadlosti	454.489.885	7.241.334	461.731.219	0	461.731.219
- razpoložljive za prodajo	1.639.397.813	178.328.939	1.817.726.752	0	1.817.726.752
- vrednotene po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	193.455.439	14.861.522	208.316.961	0	208.316.961
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	534.766.577	22.134.866	556.901.443	0	556.901.443
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen
pozavarovateljem	279.813.553	61.064.497	340.878.050	-103.629.048	237.249.002
Terjatve	290.813.546	84.872.181	375.685.727	-70.634.518	305.051.209
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	129.096.037	52.874.076	181.970.113	-599.222	181.370.891
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	127.741.828	17.051.217	144.793.045	-56.306.399	88.486.646
- terjatve za odmerjeni davek	6.103.526	643.044	6.746.570	0	6.746.570
- druge terjatve	27.872.155	14.303.844	42.175.999	-13.728.897	28.447.102
Druga sredstva	3.068.236	3.480.766	6.549.002	-94.593	6.454.409
Denar in denarni ustrezniki	85.428.016	34.293.871	119.721.887	0	119.721.887
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	4.100.127.397	546.430.679	4.646.558.076	-439.453.538	4.207.104.538
Kapital	861.923.010	114.524.693	976.447.703	-254.900.394	721.547.309
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	861.923.010	114.524.693	976.447.703	-258.559.378	717.888.325
- osnovni kapital	211.194.462	107.867.560	319.062.022	-245.360.630	73.701.392
- kapitalske rezerve	102.205.859	1.888.999	104.094.858	-53.790.185	50.304.673
- rezerve iz dobička	416.213.472	11.189.026	427.402.498	-5.768.539	421.633.959
- rezerve za lastne delnice	364.680	0	364.680	0	364.680
- lastne delnice	0	0	0	-364.680	-364.680
- rezerva za pošteno vrednost	-104.773.717	-17.048.921	-121.822.638	-1.239.639	-123.062.277
- zadržani čisti poslovni izid	140.547.151	9.751.914	150.299.065	75.600.753	225.899.818
- čisti poslovni izid poslovnega leta	96.171.103	3.787.527	99.958.630	-27.622.411	72.336.219
- prevedbeni popravek kapitala	0	-2.911.412	-2.911.412	-14.047	-2.925.459
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	0	3.658.984	3.658.984
Podrejene obveznosti	49.513.973	0	49.513.973	0	49.513.973
Zavarovalno-tehnične rezervacije	2.401.346.114	337.524.940	2.738.871.054	-103.652.470	2.635.218.584
- prenosne premije	384.249.596	120.612.313	504.861.909	-36.995.516	467.866.393
- matematične rezervacije	1.269.635.321	95.039.824	1.364.675.145	0	1.364.675.145
- škodne rezervacije	671.523.236	118.173.430	789.696.666	-63.991.830	725.704.836
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije	75.937.961	3.699.373	79.637.334	-2.665.124	76.972.210
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	542.713.670	21.925.198	564.638.868	0	564.638.868
Rezervacije za zaposlence	14.454.940	2.927.066	17.382.006	0	17.382.006
Druge rezervacije	1.457.486	804.222	2.261.708	0	2.261.708
Odložene obveznosti za davek	2.025.666	618.611	2.644.277	-2.644.277	0
Druge finančne obveznosti	1.810.305	3.281.904	5.092.209	-3.277.577	1.814.632
Obveznosti iz poslovanja	117.734.814	37.220.940	154.955.754	-57.372.872	97.582.882
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	18.144.518	8.809.800	26.954.318	-1.038.780	25.915.538
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	95.143.717	28.150.472	123.294.189	-56.334.092	66.960.097
- obveznosti za odmerjeni davek	4.446.579	260.668	4.707.247	0	4.707.247
Obveznosti iz najemov	8.163.044	6.797.822	14.960.866	-4.945.739	10.015.127
Ostale obveznosti	98.984.375	20.805.283	119.789.658	-12.660.209	107.129.449

v EUR

					v EUR
SKUPINSKI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA PO OBMOČJIH
POSLOVANJA		31. 12. 2021
	Slovenija	Tujina	SKUPAJ NEKONSOLIDIRANO	Izločitve	SKUPAJ KONSOLIDIRANO
SREDSTVA	4.209.162.813	519.274.838	4.728.437.651	-354.084.035	4.374.353.616
Neopredmetena sredstva	87.040.191	20.144.224	107.184.415	0	107.184.415
Opredmetena osnovna sredstva	70.597.438	38.057.774	108.655.212	0	108.655.212
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	3.564.626	247.418	3.812.044	0	3.812.044
Odložene terjatve za davek	702.993	224.432	927.425	0	927.425
Naložbene nepremičnine	65.830.986	5.256.972	71.087.958	4.023.015	75.110.973
Pravica do uporabe sredstev	7.819.804	7.667.766	15.487.570	-4.554.461	10.933.109
Finančne naložbe v odvisnih družbah	204.614.572	5.808.207	210.422.779	-210.422.779	0
Finančne naložbe v pridruženih družbah	36.031.346	0	36.031.346	0	36.031.346
Finančna sredstva	3.267.043.376	292.858.936	3.559.902.312	-2.584.674	3.557.317.638
Finančne naložbe:	2.674.514.711	265.770.113	2.940.284.824	-2.584.674	2.937.700.150
- v posojila in depozite	50.234.018	50.455.193	100.689.211	-2.584.674	98.104.537
- v posesti do zapadlosti	149.195.563	8.365.170	157.560.733	0	157.560.733
- razpoložljive za prodajo	1.947.934.174	189.674.908	2.137.609.082	0	2.137.609.082
- vrednotene po pošteni vrednosti preko poslovnega izida	527.150.956	17.274.842	544.425.798	0	544.425.798
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	592.528.665	27.088.823	619.617.488	0	619.617.488
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen
pozavarovateljem	201.524.459	53.127.460	254.651.919	-79.812.029	174.839.890
Terjatve	205.351.678	67.651.283	273.002.961	-60.626.052	212.376.909
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	79.378.490	38.197.411	117.575.901	-720.694	116.855.207
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	97.809.626	17.660.657	115.470.283	-48.269.351	67.200.932
- terjatve za odmerjeni davek	3.733.579	393.805	4.127.384	0	4.127.384
- druge terjatve	24.429.983	11.399.410	35.829.393	-11.636.007	24.193.386
Druga sredstva	2.136.932	2.813.148	4.950.080	-107.055	4.843.025
Denar in denarni ustrezniki	56.904.412	25.417.218	82.321.630	0	82.321.630
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	4.209.162.813	519.274.838	4.728.437.651	-354.084.035	4.374.353.616
Kapital	1.009.582.130	128.681.158	1.138.263.288	-205.276.419	932.986.869
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	1.009.582.130	128.681.158	1.138.263.288	-207.752.064	930.511.224
- osnovni kapital	192.180.918	101.218.603	293.399.521	-219.698.129	73.701.392
- kapitalske rezerve	76.212.455	2.019.796	78.232.251	-27.948.504	50.283.747
- rezerve iz dobička	410.086.847	10.776.489	420.863.336	770.623	421.633.959
- rezerve za lastne delnice	364.680	0	364.680	0	364.680
- lastne delnice	0	0	0	-364.680	-364.680
- rezerva za pošteno vrednost	73.779.454	5.074.352	78.853.806	-1.019.528	77.834.278
- zadržani čisti poslovni izid	192.565.348	4.558.089	197.123.437	37.465.557	234.588.994
- čisti poslovni izid poslovnega leta	64.392.428	7.958.138	72.350.566	3.089.281	75.439.847
- prevedbeni popravek kapitala	0	-2.924.309	-2.924.309	-46.684	-2.970.993
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	0	2.475.645	2.475.645
Podrejene obveznosti	49.471.831	0	49.471.831	0	49.471.831
Zavarovalno-tehnične rezervacije	2.354.629.760	301.582.622	2.656.212.382	-79.843.998	2.576.368.384
- prenosne premije	291.969.004	98.411.808	390.380.812	-20.337.087	370.043.725
- matematične rezervacije	1.345.183.071	87.430.589	1.432.613.660	0	1.432.613.660
- škodne rezervacije	638.293.195	112.845.103	751.138.298	-56.639.987	694.498.311
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije	79.184.490	2.895.122	82.079.612	-2.866.924	79.212.688
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	595.544.240	26.759.158	622.303.399	0	622.303.399
Rezervacije za zaposlence	14.696.255	2.975.878	17.672.133	0	17.672.133
Druge rezervacije	1.598.604	913.932	2.512.536	0	2.512.536
Odložene obveznosti za davek	7.916.794	1.471.976	9.388.770	-11.736	9.377.034
Druge finančne obveznosti	2.873.112	2.834.477	5.707.589	-2.621.942	3.085.647
Obveznosti iz poslovanja	83.749.408	29.253.828	113.003.236	-49.661.578	63.341.658
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	16.753.335	3.880.819	20.634.154	-1.183.597	19.450.557
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	64.585.731	25.133.715	89.719.446	-48.477.981	41.241.465
- obveznosti za odmerjeni davek	2.410.342	239.294	2.649.636	0	2.649.636
Obveznosti iz najemov Ostale obveznosti	7.976.199 81.124.480	7.979.707 16.822.102	15.955.906 97.946.582	-4.681.100 -11.987.263	11.274.806 85.959.319

63

					v EUR
SKUPINSKI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO POSLOVNIH SEGMENTIH			1-9 2022
	Premoženje	Življenje	Zdravstvo	Drugo	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNI PREMIJ	533.187.909	193.817.218	152.600.915	0	879.606.042
- obračunane kosmate zavarovalne premije	796.386.646	198.533.534	152.809.276	0	1.147.729.456
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-197.976.974	-4.756.910	0	0	-202.733.884
- sprememba prenosnih premij	-65.221.763	40.594	-208.361	0	-65.389.530
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH - dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo kapitalske	1.659.839	0	0	0	1.659.839
metode	1.659.839	0	0	0	1.659.839
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	0	0	0
PRIHODKI OD NALOŽB	18.900.367	35.521.841	535.812	37.662	54.995.682
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	7.279.506	16.938.072	372.456	27.617	24.617.651
- dobički pri odtujitvah naložb	3.025.475	4.714.319	159.922	8.614	7.908.330
- drugi prihodki od naložb	8.595.386	13.869.450	3.434	1.431	22.469.701
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	43.901.282	1.816.550	332.801	0	46.050.633
- prihodki od provizij	36.056.414	1.790.748	0	0	37.847.162
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	7.844.868	25.802	332.801	0	8.203.471
DRUGI PRIHODKI	7.582.519	110.216	69.319	39.539.933	47.301.987
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	285.566.677	136.418.802	139.869.192	0	561.854.671
- obračunani kosmati zneski škod	333.385.951	138.460.329	132.146.119	0	603.992.399
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-40.221.174	-1.125.021	465	0	-41.345.730
- sprememba škodnih rezervacij	-7.598.100	-916.506	2.408.241	0	-6.106.365
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	0	0	5.314.367	0	5.314.367
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT) SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO NALOŽBENO	387.001	-57.478.462	-2.156.524	0	-59.247.985
TVEGANJE	0	-60.136.750	0	0	-60.136.750
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	8.196.249	10.594	0	0	8.206.843
OBRATOVALNI STROŠKI	169.840.186	34.639.052	12.473.954	0	216.953.192
- stroški pridobivanja zavarovanj	127.797.812	22.334.498	2.350.444	0	152.482.754
- drugi obratovalni stroški	42.042.374	12.304.554	10.123.510	0	64.470.438
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE	3.038	2.422	0	0	5.460
- izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo kapitalske metode	3.038	2.422	0	0	5.460
- drugi finančni odhodki	0	0	0	0	0
ODHODKI NALOŽB	16.911.939	168.242.417	1.442.947	369.925	186.967.228
- oslabitve naložb	4.283.383	3.506.616	881.246	0	8.671.245
- izgube pri odtujitvah naložb	7.818.882	20.377.439	482.820	344	28.679.485
- drugi odhodki naložb	4.809.674	144.358.362	78.881	369.581	149.616.498
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	43.456.749	594.955	579.212	0	44.630.916
DRUGI ODHODKI	13.058.003	1.345.916	4.789	26.734.326	41.143.034
- odhodki financiranja	1.839.188	37.859	0	149.546	2.026.593
- drugi odhodki	11.218.815	1.308.057	4.789	26.584.780	39.116.441
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	67.812.074	7.626.879	1.325.277	12.473.344	89.237.574
Odhodek za davek	11.990.314	2.268.373	0	2.853.510	17.112.197
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	55.821.760	5.358.506	1.325.277	9.619.834	72.125.377
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	55.810.980	5.349.651	1.325.277	9.850.309	72.336.217
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	10.780	8.855	0	-230.475	-210.840

					v EUR
SKUPINSKI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO POSLOVNIH SEGMENTIH			1-9 2021
	Premoženje	Življenje	Zdravstvo	Drugo	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNI PREMIJ	497.245.726	182.308.281	147.985.300	0	827.539.307
- obračunane kosmate zavarovalne premije	721.598.204	186.310.165	148.289.407	0	1.056.197.776
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-178.135.775	-4.058.726	0	0	-182.194.501
- sprememba prenosnih premij	-46.216.703	56.842	-304.107	0	-46.463.968
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH - dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo kapitalske	987.284	0	0	230.238	1.217.522
metode	987.284	0	0	230.238	1.217.522
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	0	0	0
PRIHODKI OD NALOŽB	14.288.260	82.812.652	433.716	53.776	97.588.404
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	7.948.690	17.560.113	432.623	34.978	25.976.404
- dobički pri odtujitvah naložb	1.711.659	4.835.779	0	13.936	6.561.374
- drugi prihodki od naložb	4.627.911	60.416.760	1.093	4.862	65.050.626
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	36.728.319	1.406.299	44.698	0	38.179.316
- prihodki od provizij	29.765.637	1.388.725	0	0	31.154.362
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	6.962.682	17.574	44.698	0	7.024.954
DRUGI PRIHODKI	5.009.739	69.876	43.826	30.030.582	35.154.023
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	272.005.640	136.839.543	119.296.294	0	528.141.477
- obračunani kosmati zneski škod	270.182.073	136.733.604	114.684.969	0	521.600.646
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-28.795.470	-1.396.350	-659	0	-30.192.479
- sprememba škodnih rezervacij	30.619.037	1.502.289	-503.686	0	31.617.640
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	0	0	5.115.670	0	5.115.670
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT) SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO NALOŽBENO	195.832	625.301	-748.080	0	73.053
TVEGANJE	0	69.522.224	0	0	69.522.224
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	7.433.084	8.440	9.287.471	0	16.728.995
OBRATOVALNI STROŠKI	155.607.021	31.329.538	10.627.644	0	197.564.203
- stroški pridobivanja zavarovanj	115.622.886	20.042.124	1.915.956	0	137.580.966
- drugi obratovalni stroški	39.984.135	11.287.414	8.711.688	0	59.983.237
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE - izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo kapitalske	68.660	20.945	0	0	89.605
metode	68.660	20.945	0	0	89.605
- drugi finančni odhodki	0	0	0	0	0
ODHODKI NALOŽB	4.400.249	16.641.181	55.349	8.911	21.105.690
- oslabitve naložb	0	0	0	0	0
- izgube pri odtujitvah naložb	629.300	3.141.207	0	406	3.770.913
- drugi odhodki naložb	3.770.949	13.499.974	55.349	8.505	17.334.777
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	39.030.285	539.118	360.979	0	39.930.382
DRUGI ODHODKI	9.560.879	1.085.251	5.955	23.770.192	34.422.277
- odhodki financiranja	1.848.749	41.386	0	174.984	2.065.119
- drugi odhodki	7.712.130	1.043.865	5.955	23.595.208	32.357.158
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	65.957.678	9.985.567	9.621.928	6.535.493	92.100.666
Odhodek za davek	12.328.918	1.426.591	1.649.267	1.510.965	16.915.741
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	53.628.760	8.558.976	7.972.661	5.024.528	75.184.925
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	53.499.736	8.557.355	7.972.661	4.951.250	74.981.002
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	129.024	1.621	0	73.278	203.923

			v EUR
SKUPINSKI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO OBMOČJIH POSLOVANJA		1-9 2022
	Slovenija	Tujina	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNI PREMIJ	704.939.421	174.666.621	879.606.042
- obračunane kosmate zavarovalne premije	921.184.605	226.544.851	1.147.729.456
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-167.374.559	-35.359.325	-202.733.884
- sprememba prenosnih premij	-48.870.625	-16.518.905	-65.389.530
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH	1.659.839	0	1.659.839
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo
kapitalske metode	1.659.839	0	1.659.839
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	0
PRIHODKI OD NALOŽB	49.130.126	5.865.556	54.995.682
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	20.075.071	4.542.580	24.617.651
- dobički pri odtujitvah naložb	7.887.368	20.962	7.908.330
- drugi prihodki od naložb	21.167.687	1.302.014	22.469.701
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	38.033.152	8.017.481	46.050.633
- prihodki od provizij	32.184.484	5.662.678	37.847.162
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	5.848.668	2.354.803	8.203.471
DRUGI PRIHODKI	41.298.480	6.003.507	47.301.987
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	466.059.903	95.794.768	561.854.671
- obračunani kosmati zneski škod	504.712.679	99.279.720	603.992.399
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-33.306.147	-8.039.583	-41.345.730
- sprememba škodnih rezervacij	-10.660.996	4.554.631	-6.106.365
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	5.314.367	0	5.314.367
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT)	-64.346.908	5.098.923	-59.247.985
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO NALOŽBENO
TVEGANJE	-55.422.962	-4.713.788	-60.136.750
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	6.469.932	1.736.911	8.206.843
OBRATOVALNI STROŠKI	150.480.864	66.472.328	216.953.192
- stroški pridobivanja zavarovanj	101.367.829	51.114.925	152.482.754
- drugi obratovalni stroški	49.113.035	15.357.403	64.470.438
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE	5.460	0	5.460
- izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo
kapitalske metode	5.460	0	5.460
- drugi finančni odhodki	0	0	0
ODHODKI NALOŽB	180.339.245	6.627.983	186.967.228
- oslabitve naložb	8.669.498	1.747	8.671.245
- izgube pri odtujitvah naložb	28.672.184	7.301	28.679.485
- drugi odhodki naložb	142.997.563	6.618.935	149.616.498
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	39.055.474	5.575.442	44.630.916
DRUGI ODHODKI	32.510.360	8.632.674	41.143.034
- odhodki financiranja	1.744.081	282.512	2.026.593
- drugi odhodki	30.766.279	8.350.162	39.116.441
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	79.909.650	9.327.924	89.237.574
Odhodek za davek	16.615.925	496.272	17.112.197
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	63.293.725	8.831.652	72.125.377
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	63.293.725	9.042.492	72.336.217
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	0	-210.840	-210.840

			v EUR
SKUPINSKI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA PO OBMOČJIH POSLOVANJA		1-9 2021
	Slovenija	Tujina	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNI PREMIJ	666.415.210	161.124.097	827.539.307
- obračunane kosmate zavarovalne premije	853.546.587	202.651.189	1.056.197.776
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-148.423.754	-33.770.747	-182.194.501
- sprememba prenosnih premij	-38.707.623	-7.756.345	-46.463.968
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH - dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunan z uporabo	1.217.522	0	1.217.522
kapitalske metode	1.217.522	0	1.217.522
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	0	0	0
PRIHODKI OD NALOŽB	89.938.101	7.650.303	97.588.404
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode efektivnih obrestnih mer	21.278.948	4.697.456	25.976.404
- dobički pri odtujitvah naložb	6.398.273	163.101	6.561.374
- drugi prihodki od naložb	62.260.880	2.789.746	65.050.626
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	31.505.401	6.673.915	38.179.316
- prihodki od provizij	26.476.566	4.677.796	31.154.362
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	5.028.835	1.996.119	7.024.954
DRUGI PRIHODKI	29.195.810	5.958.213	35.154.023
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	441.620.969	86.520.508	528.141.477
- obračunani kosmati zneski škod	436.628.068	84.972.578	521.600.646
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-24.421.020	-5.771.459	-30.192.479
- sprememba škodnih rezervacij	24.298.251	7.319.389	31.617.640
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih zavarovanj	5.115.670	0	5.115.670
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ (brez NT)	-3.426.442	3.499.495	73.053
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO NALOŽBENO
TVEGANJE	67.019.314	2.502.910	69.522.224
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	15.971.952	757.043	16.728.995
OBRATOVALNI STROŠKI	137.622.870	59.941.333	197.564.203
- stroški pridobivanja zavarovanj	92.797.977	44.782.989	137.580.966
- drugi obratovalni stroški	44.824.893	15.158.344	59.983.237
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE	89.605	0	89.605
- izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj obvladovanih družb, obračunana z uporabo
kapitalske metode	89.605	0	89.605
- drugi finančni odhodki	0	0	0
ODHODKI NALOŽB	20.207.074	898.616	21.105.690
- oslabitve naložb	0	0	0
- izgube pri odtujitvah naložb	3.770.797	116	3.770.913
- drugi odhodki naložb	16.436.277	898.500	17.334.777
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	35.075.526	4.854.856	39.930.382
DRUGI ODHODKI	27.072.286	7.349.991	34.422.277
- odhodki financiranja	1.740.225	324.894	2.065.119
- drugi odhodki	25.332.061	7.025.097	32.357.158
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	77.018.890	15.081.776	92.100.666
Odhodek za davek	16.793.690	122.051	16.915.741
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	60.225.200	14.959.725	75.184.925
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	60.225.200	14.755.802	74.981.002
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	0	203.923	203.923

2.6 Segmentna analiza poslovanja Zavarovalnice Triglav, d.d.

V skladu z zahtevo Sklepa o letnem poročilu in trimesečnih računovodskih izkazih zavarovalnic (Ur. list RS št. 1/16) v nadaljevanju predstavljamo poslovanje Zavarovalnice po posameznih poslovnih področjih.

						v EUR
IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA		30. 9. 2022			31. 12. 2021
	Premoženje	Življenje	SKUPAJ	Premoženje	Življenje	SKUPAJ
SREDSTVA	1.480.362.526	1.498.093.635	2.978.456.161	1.425.009.986	1.704.592.224	3.129.602.210
Neopredmetena sredstva	64.909.107	7.423.233	72.332.340	58.793.824	8.228.203	67.022.027
Opredmetena osnovna sredstva	58.848.601	7.989.346	66.837.947	57.022.314	8.120.993	65.143.307
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	0	0	0	0	0	0
Odložene terjatve za davek	12.890.705	18.440.663	31.331.368	0	0	0
Naložbene nepremičnine	42.935.887	774.787	43.710.674	43.019.770	820.285	43.840.055
Pravica do uporabe sredstev	4.027.155	0	4.027.155	4.548.298	0	4.548.298
Finančne naložbe v odvisnih družbah	157.444.284	19.479.847	176.924.131	120.444.672	11.480.011	131.924.683
Finančne naložbe v pridruženih družbah	41.693.997	0	41.693.997	41.693.997	0	41.693.997
- obračunane z uporabo kapitalske metode	0	0	0	0	0	0
- vrednotene po pošteni vrednosti	41.693.997	0	41.693.997	41.693.997	0	41.693.997
Finančne naložbe	694.663.266	946.270.105	1.640.933.371	841.558.081	1.127.121.898	1.968.679.979
- v posojila in depozite	22.017.476	9.669.179	31.686.655	25.488.933	7.032.590	32.521.523
- v posesti do zapadlosti	0	233.355.973	233.355.973	0	140.946.233	140.946.233
- razpoložljive za prodajo	672.645.790	616.835.985	1.289.481.775	816.048.831	772.341.432	1.588.390.263
- vrednotene po pošteni vrednosti preko poslovnega
izida	0	86.408.968	86.408.968	20.317	206.801.643	206.821.960
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno
tveganje	0	480.750.304	480.750.304	0	539.417.972	539.417.972
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen
pozavarovateljem	195.557.967	27.713	195.585.680	135.986.397	91.560	136.077.957
Terjatve	171.238.989	6.973.134	178.212.123	113.944.682	1.883.002	115.827.684
- terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	122.979.071	247.958	123.227.029	73.285.008	231.566	73.516.574
- terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	33.357.057	420	33.357.477	23.516.494	5.846	23.522.340
- terjatve za odmerjeni davek	0	0	0	564.166	0	564.166
- druge terjatve	14.902.861	6.724.756	21.627.617	16.579.014	1.645.590	18.224.604
Druga sredstva	2.242.446	37.471	2.279.917	1.463.755	49.505	1.513.260
Denar in denarni ustrezniki	33.910.122	9.927.032	43.837.154	6.534.196	7.378.795	13.912.991
KAPITAL IN OBVEZNOSTI	1.480.362.526	1.498.093.635	2.978.456.161	1.425.009.986	1.704.592.224	3.129.602.210
Kapital	512.366.025	6.056.635	518.422.660	577.396.816	97.825.117	675.221.933
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	512.366.025	6.056.635	518.422.660	577.396.816	97.825.117	675.221.933
- osnovni kapital	51.340.540	22.360.852	73.701.392	51.340.540	22.360.852	73.701.392
- kapitalske rezerve	40.344.978	13.067.907	53.412.885	40.344.978	13.067.907	53.412.884
- rezerve iz dobička	359.048.752	45.513.891	404.562.643	359.048.752	45.513.891	404.562.643
- rezerva za pošteno vrednost	-7.731.651	-87.955.207	-95.686.858	52.861.390	3.023.244	55.884.634
- zadržani čisti poslovni izid	3.540.333	0	3.540.333	43.310.026	7.634.805	50.944.831
- čisti poslovni izid poslovnega leta	65.823.073	13.069.192	78.892.265	30.491.131	6.224.418	36.715.549
Podrejene obveznosti	49.513.973	0	49.513.973	49.471.831	0	49.471.831
Zavarovalno-tehnične rezervacije	778.245.298	985.992.300	1.764.237.598	696.332.340	1.044.040.846	1.740.373.186
- prenosne premije	311.040.926	353.964	311.394.890	245.629.454	388.396	246.017.850
- matematične rezervacije	0	958.801.160	958.801.160	0	1.008.319.155	1.008.319.155
- škodne rezervacije	441.255.783	20.506.073	461.761.856	425.072.536	21.494.719	446.567.255
- druge zavarovalno-tehnične rezervacije	25.948.589	6.331.103	32.279.692	25.630.350	13.838.576	39.468.926
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	484.419.572	484.419.572	0	540.135.052	540.135.052
Rezervacije za zaposlence	10.612.007	2.050.182	12.662.189	10.763.216	2.079.089	12.842.305
Druge rezervacije	262.458	16.714	279.172	342.266	16.714	358.980
Odložene obveznosti za davek	0	0	0	973.178	3.239.555	4.212.733
Druge finančne obveznosti	161.179	0	161.179	1.690.586	0	1.690.586
Obveznosti iz poslovanja	55.319.776	6.325.771	61.645.547	28.724.774	6.136.780	34.861.554
- obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	8.386.891	6.319.754	14.706.645	4.053.234	6.129.711	10.182.945
- obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	42.486.306	6.017	42.492.323	24.671.540	7.069	24.678.609
- obveznosti za odmerjeni davek	4.446.579	0	4.446.579	0	0	0
Obveznosti iz najemov	4.191.152	0	4.191.152	4.643.844	0	4.643.844
Ostale obveznosti	69.690.658	13.232.461	82.923.119	54.671.134	11.119.071	65.790.206

						v EUR
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA		1-9 2022			1-9 2021
	Premoženje	Življenje	SKUPAJ	Premoženje	Življenje	SKUPAJ
ČISTI PRIHODKI OD ZAVAROVALNI PREMIJ	316.486.264	148.254.908	464.741.172	300.915.004	140.489.770	441.404.774
- obračunane kosmate zavarovalne premije	528.445.105	148.912.623	677.357.728	486.952.940	141.055.627	628.008.567
- obračunana premija oddana v pozavarovanje in
sozavarovanje	-176.307.116	-692.030	-176.999.146	-152.862.172	-624.578	-153.486.750
- sprememba prenosnih premij	-35.651.725	34.315	-35.617.410	-33.175.764	58.721	-33.117.043
PRIHODKI OD NALOŽB V POVEZANIH DRUŽBAH	19.153.596	3.712.193	22.865.789	8.159.633	0	8.159.633
- dobiček iz naložb v kapital pridruženih in skupaj
obvladovanih družb, obračunan z uporabo kapitalske
metode	0	0	0	0	0	0
- drugi prihodki od naložb v povezane družbe	19.153.596	3.712.193	22.865.789	8.159.633	0	8.159.633
PRIHODKI OD NALOŽB	9.225.247	21.588.999	30.814.246	7.823.337	61.664.191	69.487.528
- prihodki od obresti, izračunani z uporabo metode
efektivnih obrestnih mer	2.839.259	11.147.729	13.986.988	3.462.340	11.433.160	14.895.500
- dobički pri odtujitvah naložb	2.226.587	4.170.962	6.397.549	1.255.402	4.601.444	5.856.846
- drugi prihodki od naložb	4.159.401	6.270.308	10.429.709	3.105.595	45.629.587	48.735.182
DRUGI ZAVAROVALNI PRIHODKI	40.198.700	4.330.793	44.529.493	31.717.462	3.721.541	35.439.003
- prihodki od provizij	34.709.706	4.330.757	39.040.463	26.365.888	3.721.475	30.087.363
- drugi prihodki od zavarovalnih poslov	5.488.994	36	5.489.030	5.351.574	66	5.351.640
DRUGI PRIHODKI	8.314.556	609.410	8.923.966	5.693.885	600.324	6.294.209
ČISTI ODHODKI ZA ŠKODE	156.366.593	112.969.959	269.336.552	158.563.321	115.724.705	274.288.026
- obračunani kosmati zneski škod	211.919.730	114.170.927	326.090.657	173.542.007	114.402.658	287.944.665
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	-34.723.643	-276.053	-34.999.696	-26.340.344	-218.414	-26.558.758
- sprememba škodnih rezervacij	-20.829.494	-924.915	-21.754.409	11.361.658	1.540.461	12.902.119
- odhodki iz izravnalne sheme dopolnilnih zdravstvenih
zavarovanj	0	0	0	0	0	0
SPREMEMBA DRUGIH ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ
(brez NT)	305.689	-42.895.113	-42.589.424	302.466	-7.919.291	-7.616.825
SPREMEMBA ZAVAROVALNO-TEHNIČNIH REZERVACIJ
ZAVAROVANCEV, KI PREVZEMAJO NALOŽBENO TVEGANJE	0	-58.307.873	-58.307.873	0	54.771.596	54.771.596
ODHODKI ZA BONUSE IN POPUSTE	6.475.213	0	6.475.213	6.684.658	0	6.684.658
OBRATOVALNI STROŠKI	108.397.597	29.063.002	137.460.599	99.862.810	26.925.097	126.787.907
- stroški pridobivanja zavarovanj	80.960.405	20.412.608	101.373.013	73.958.020	19.084.144	93.042.164
- drugi obratovalni stroški	27.437.192	8.650.394	36.087.586	25.904.790	7.840.953	33.745.743
ODHODKI OD NALOŽB V POVEZANE DRUŽBE	77.160	0	77.160	9.518	0	9.518
- izguba iz naložb v kapital pridruženih in skupaj
obvladovanih družb, obračunana z uporabo kapitalske
metode	0	0	0	0	0	0
- drugi finančni odhodki	77.160	0	77.160	9.518	0	9.518
ODHODKI NALOŽB	12.549.795	120.755.937	133.305.732	3.624.573	7.936.214	11.560.787
- oslabitve naložb	2.160.465	3.506.390	5.666.855	0	0	0
- izgube pri odtujitvah naložb	6.491.563	19.485.736	25.977.299	625.205	2.945.888	3.571.093
- drugi odhodki naložb	3.897.767	97.763.811	101.661.578	2.999.368	4.990.326	7.989.694
DRUGI ZAVAROVALNI ODHODKI	20.349.914	548.281	20.898.195	18.817.978	709.122	19.527.100
DRUGI ODHODKI	12.331.157	1.237.420	13.568.577	9.406.411	994.286	10.400.697
- odhodki financiranja	1.694.860	74	1.694.934	1.709.172	3	1.709.175
- drugi odhodki	10.636.297	1.237.346	11.873.643	7.697.239	994.283	8.691.522
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	76.525.245	15.124.690	91.649.935	57.037.587	7.334.096	64.371.683
Odhodek za davek	10.702.172	2.055.498	12.757.670	10.431.818	1.406.133	11.837.951
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	65.823.073	13.069.192	78.892.265	46.605.769	5.927.963	52.533.732

2.7 Opis pomembnih bilančnih postavk

Neopredmetena sredstva

Knjigovodska vrednost neopredmetenih sredstev Skupine Triglav se je v prvih devetih mesecih leta 2022 povečala za 8,1 milijona evrov. Povečanje se nanaša predvsem na dolgoročno razmejene stroške pridobivanja zavarovanj, ki so se v obravnavanem obdobju povečali za 10 milijonov evrov. V prvih devetih mesecih leta 2022 so nove nabave licenc in računalniških programov znašale 7,8 milijona evrov, obračunane pa je bilo 9,5 milijona evrov amortizacije.

Knjigovodska vrednost neopredmetenih sredstev Zavarovalnice Triglav se je v obravnavanem obdobju povečala za 5,3 milijona evrov. V posamičnih računovodskih izkazih se sprememba v pretežni meri nanaša na povečanje dolgoročno odloženih stroškov pridobivanja zavarovanj. Ti so se v obravnavanem obdobju povečali za 7,2 milijona evrov. Nove nabave ostalih neopredmetenih sredstev v višini 5,5 milijona evrov se nanašajo predvsem na nakup licenc in računalniških programov. Amortizacija neopredmetenih sredstev je v prvih devetih mesecih 2022 znašala 7,4 milijona evrov.

Osnovna sredstva

Knjigovodska vrednost osnovnih sredstev Skupine Triglav se je v prvih devetih mesecih leta 2022 povečala za 720 tisoč evrov. Skupina je v obravnavanem obdobju nabavila za 8,6 milijona evrov opredmetenih osnovnih sredstev, odtujila osnovna sredstva po neodpisani vrednosti v višini 1 milijona evrov, amortizacija osnovnih sredstev pa je znašala 6,4 milijona evrov.

Knjigovodska vrednost osnovnih sredstev Zavarovalnice Triglav se je v prvih devetih mesecih leta 2022 povečala za 1,7 milijona evrov. Zavarovalnica je v obravnavanem obdobju nabavila za 5,5 milijona evrov novih osnovnih sredstev, odtujila osnovna sredstva po neodpisani vrednosti v višini 221 tisoč evrov, amortizacija osnovnih sredstev pa je znašala 3,6 milijona evrov.

Naložbene nepremičnine

Knjigovodska vrednost naložbenih nepremičnin Skupine Triglav se je v prvih devetih mesecih leta 2022 zmanjšala za 6,4 milijona evrov. Skupina je v obravnavanem obdobju nabavila za 1,5 milijona evrov, odtujila pa za 7,3 milijona evrov naložbenih nepremičnin po neodpisani vrednosti. Amortizacija naložbenih nepremičnin je v prvih devetih mesecih leta 2022 znašala 1,1 milijona evrov.

Knjigovodska vrednost naložbenih nepremičnin Zavarovalnice Triglav se je v prvih devetih mesecih leta 2022 znižala za 129 tisoč evrov. Nove nabave v obravnavanem obdobju so znašale 755 tisoč evrov, odtujitve po neodpisani vrednosti pa 158 tisoč evrov. V obravnavanem obdobju je bilo obračunane 726 tisoč evrov amortizacije naložbenih nepremičnin.

Knjigovodska vrednost nepremičnin, ki so izkazane v okviru nekratkoročnih sredstev, namenjenih za prodajo, se je zaradi prodaje znižala za 3,2 milijona evrov.

Finančne naložbe

V spodnjih tabelah so prikazane knjigovodske in poštene vrednosti finančnih naložb in ne vključujejo sredstev zavarovancev, ki prevzemajo naložbena tveganja.

Knjigovodska vrednost finančnih naložb Skupine Triglav se je v prvih devetih mesecih leta 2022 znižala za 334 milijonov evrov, v Zavarovalnici Triglav pa za 328 milijonov evrov. Padec vrednosti finančnih naložb je v največji meri posledica dviga obrestnih mer na finančnih trgih kot tudi padcev vrednosti na delniških trgih, zaradi česar se je v prvih devetih mesecih leta 2022 vrednost finančnih sredstev Skupine Triglav znižala za 250 milijonov evrov (v primerljivem obdobju preteklega leta se je znižala za 24 milijonov evrov), v Zavarovalnici Triglav pa za 198 milijonov evrov (v primerljivem obdobju preteklega leta za 21 milijonov evrov).

Padci vrednosti finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, se pomembno odražajo tudi v vseobsegajočem donosu, ki je bil v prvih devetih mesecih leta 2022 na ravni Skupine Triglav negativen v višini 129 milijonov evrov (v primerljivem obdobju leta 2021 je bil pozitiven v višini 69 milijonov evrov). Tudi Zavarovalnica Triglav je v obravnavanem obdobju ustvarila negativen vseobsegajoči donos v višini 73 milijonov evrov, medtem ko je bil ta v primerljivem obdobju preteklega leta pozitiven v višini 47 milijonov evrov.

K dodatnemu znižanju vrednosti finančnih sredstev Skupine Triglav v višini 40 milijonov evrov je prispeval tudi negativen neto učinek nakupov, prodaj in zapadlosti v obravnavanem obdobju, medtem ko je bil v primerljivem obdobju preteklega leta ta učinek pozitiven v višini 42 milijonov evrov. Podobno se je to odrazilo tudi v vrednosti finančnih sredstev Zavarovalnice Triglav. V prvih devetih mesecih leta 2022 so bili neto učinki nakupov, prodaj in zapadlosti negativni v višini 115 milijonov evrov, medtem ko so bili v primerljivem obdobju preteklega leta pozitivni v višini 11 milijonov evrov.

				v EUR
Skupina Triglav	Knjigovodska vrednost			Poštena vrednost
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
V posojila in depozite	115.984.920	98.104.537	117.032.320	99.906.383
V posesti do zapadlosti v plačilo	461.731.219	157.560.733	445.355.400	191.798.392
Razpoložljive za prodajo	1.817.726.752	2.137.609.082	1.817.626.752	2.137.609.082
Vrednotenje po pošteni vrednosti	208.316.961	544.425.798	208.316.961	544.425.798
Skupaj	2.603.759.852	2.937.700.150	2.588.331.433	2.973.739.655

				v EUR
Zavarovalnica Triglav	Knjigovodska vrednost		Poštena vrednost
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
V posojila in depozite	31.686.656	32.521.523	31.136.720	32.135.431
V posesti do zapadlosti	233.355.973	140.946.233	235.916.141	173.901.172
Razpoložljive za prodajo	1.289.481.775	1.588.390.263	1.289.481.775	1.588.390.263
Vrednotenje po pošteni vrednosti	86.408.968	206.821.960	86.408.968	206.821.960
Skupaj	1.640.933.372	1.968.679.979	1.642.943.604	2.001.248.826

V nadaljevanju so prikazane finančne naložbe glede na razporeditev v posamezne skupine finančnih naložb.

Skupina Triglav

Stanje na 30. 9. 2022					v EUR
	L&R	HTM	AFS	FVTPL	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	0	0	199.780.055	63.127.974	262.908.029
Dolžniški vrednostni papirji	7.614.014	461.731.219	1.616.354.662	145.188.987	2.230.888.882
Izvedeni finančni inštrumenti	0	0	0	0	0
Dana posojila	108.370.906	0	1.592.035	0	109.962.941
Skupaj	115.984.920	461.731.219	1.817.726.752	208.316.961	2.603.759.852

Stanje na 31. 12. 2021					v EUR
	L&R	HTM	AFS	FVTPL	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	0	0	218.347.257	112.613.404	330.960.661
Dolžniški vrednostni papirji	5.991.639	157.560.733	1.917.552.252	431.465.194	2.512.569.818
Izvedeni finančni inštrumenti	0	0	0	20.317	20.317
Dana posojila	92.112.898	0	1.709.573	326.883	94.149.354
Skupaj	98.104.537	157.560.733	2.137.609.082	544.425.798	2.937.700.150

Zavarovalnica Triglav

Stanje na 30. 9. 2022					v EUR
	L&R	HTM	AFS	FVTPL	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	0	0	160.180.676	17.579.301	177.759.977
Dolžniški vrednostni papirji	6.029.009	233.355.973	1.127.709.064	68.829.667	1.435.923.713
Izvedeni finančni inštrumenti	0	0	0	0	0
Dana posojila	25.657.647	0	1.592.035	0	27.249.682
Skupaj	31.686.656	233.355.973	1.289.481.775	86.408.968	1.640.933.372

Stanje na 31. 12. 2021					v EUR
	L&R	HTM	AFS	FVTPL	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	0	0	172.377.789	31.631.419	204.009.208
Dolžniški vrednostni papirji	5.991.639	140.946.233	1.414.431.597	175.170.224	1.736.539.694
Izvedeni finančni inštrumenti	0	0	0	20.317	20.317
Dana posojila	26.529.884	0	1.580.876	0	28.110.760
Skupaj	32.521.523	140.946.233	1.588.390.263	206.821.960	1.968.679.979

Legenda:

▪ L&R: posojila in depoziti

▪ HTM: finančna sredstva v posesti do zapadlosti

▪ AFS: finančna sredstva razpoložljiva za prodajo

▪ FVTPL: finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti preko poslovnega izida

Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

V nadaljevanju so prikazana sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, glede na vrsto finančnih sredstev.

				v EUR
		Skupina Triglav	Zavarovalnica Triglav
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
Lastniški vrednostni papirji	536.375.146	594.267.074	475.103.330	529.598.379
Dolžniški vrednostni papirji	20.526.297	25.350.414	5.646.974	9.819.593
Denarna sredstva sklada KSNT	7.737.425	2.685.911	3.669.268	717.080
Skupaj sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	564.638.868	622.303.399	484.419.572	540.135.052
ZTR v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	564.638.868	622.303.399	484.419.572	540.135.052

Denarna sredstva sklada KSNT tako Skupina Triglav kot Zavarovalnica Triglav izkazujeta v izkazu finančnega položaja med Denarjem in denarnimi ustrezniki.

Vsa sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, so razvrščena v skupino finančnih sredstev, vrednotenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida. Knjigovodske vrednosti so enake poštenim vrednostim navedenih finančnih sredstev.

Merjenje poštene vrednosti in prikaz po nivojih vrednotenja

Finančne naložbe, ki so vrednotene po pošteni vrednosti, so v spodnjih tabelah razvrščene glede na nivo vrednotenja, in sicer:

• nivo 1: vrednotenje na podlagi kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti, do katerih lahko podjetje dostopa na datum merjenja (borzne cene in kotirane cene, ki jih zagotavljajo tretje osebe), ki so v celoti oblikovane na tržnih podatkih (delež zavezujočih kotacije mora znašati najmanj 90 odstotkov, obstajati morajo najmanj tri zavezujoče kotacije, ki niso starejše od enega dne).
• nivo 2: vrednotenje na podlagi cen, ki so lahko tudi manj kot v celoti oblikovane na kotiranih cenah za enako sredstvo ali obveznost. Dovoljeni vložki za določitev poštene cene so tudi indirektni, to je posredno opazovani podatki za primerljive finančne instrumente, vendar pa je njihov delež strogo omejen.
• nivo 3: vrednotenje na podlagi cen, ki niso dosegle standardov nivoja 1 oz. nivoja 2. Delež neopazovanih vložkov v modele vrednotenja je znaten.

Za Skupino Triglav so v spodnjih tabelah ločeno prikazane:

• finančne naložbe (t.j. finančne naložbe, razpoložljive za prodajo in finančne naložbe, vrednotene preko poslovnega izida) in
• sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Za Zavarovalnico Triglav pa so dodatno prikazane še kapitalske naložbe v pridružene družbe in skupne podvige, ker so v posamičnih računovodskih izkazih vrednotene po pošteni vrednosti. V konsolidiranih računovodskih izkazih so naložbe v pridružene družbe in skupne podvige obračunane z uporabo kapitalske metode, zato niso vključene v prikaz vrednotenja finančnih naložb po pošteni vrednosti.

Skupina Triglav

				v EUR
Stanje na 30. 9. 2022	Nivo 1	Nivo 2 Nivo 3		Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	159.616.707	1345598	103.537.759	264.500.064
Dolžniški vrednostni papirji	416.000.166	1.345.534.588	8.895	1.761.543.649
Izvedeni finančni instrumenti	0	0	0	0
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	540.738.573	15.826.922	335.948	556.901.443
Skupaj	1.116.355.446	1.362.707.108	103.882.602	2.582.945.156

				v EUR
Stanje na 31. 12. 2021	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	240.531.858	0	92.456.375	332.988.233
Dolžniški vrednostni papirji	479.980.327	1.869.037.119	8884	2.349.026.330
Izvedeni finančni instrumenti	0	20.317	0	20.317
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	598.678.211	20.635.943	303.334	619.617.488
Skupaj	1.319.190.396	1.889.693.379	92.768.593	3.301.652.368

Skupina Triglav je v prvih devetih mesecih letošnjega leta za 230 milijonov evrov finančnih sredstev (1-9 2021: 625 milijonov evrov) prerazvrstila iz nivoja 1 v nivo 2 in za 210 milijonov evrov finančnih sredstev (1-9 2021: 101,7 milijona evrov) v obratno smer. Iz nivoja 1 in 2 v nivo 3 je bilo prerazvrščenih za 764 tisoč evrov finančnih sredstev.

Zavarovalnica Triglav

	v EUR
Stanje na 30. 9. 2022	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	84.534.423	0	94.817.589	179.352.012
Dolžniški vrednostni papirji	343.183.969	853.354.762	0	1.196.538.731
Izvedeni finančni instrumenti	0	0	0	0
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	476.030.446	4.719.858	0	480.750.304
Kapitalske naložbe v pridružene družbe	0	0	41.693.997	41.693.997
Skupaj	903.748.838	858.074.620	136.511.586	1.898.335.044

	v EUR
Stanje na 31. 12. 2021	Nivo 1	Nivo 2	Nivo 3	Skupaj
Lastniški vrednostni papirji	120.508.156	0	85.081.928	205.590.084
Dolžniški vrednostni papirji	356.825.433	1.232.776.388	0	1.589.601.822
Izvedeni finančni instrumenti	0	20.317	0	20.317
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	530.759.767	8.658.205	0	539.417.972
Kapitalske naložbe v pridružene družbe	0	0	41.693.996	41.693.996
Skupaj	1.008.093.356	1.241.454.910	126.775.924	2.376.324.191

V prvih devetih mesecih letošnjega leta je bilo v Zavarovalnici Triglav za 163,8 milijona evrov finančnih sredstev (1-9 2021: 483 milijonov evrov) prerazvrščenih iz nivoja 1 v nivo 2 in za 189,6 milijona evrov (1-9 2021: 71,5 milijona evrov) v obratni smeri. Prerazvrstitev iz nivoja 1 in 2 v nivo 3 ni bilo.

Prikaz tehnik ocenjevanja vrednosti in vložki, uporabljeni za razvoj teh merjenj

Vrsta finančnih naložb	Metoda ocenjevanja	Pomembnejši parametri	Uporabljena višina parametra	Hierarhija poštene vrednosti
ZUNANJI OCENJEVALCI (organizator trga)
Dolžniški vrednostni papirji – sestavljeni	Stohastični model, mrežni model HW1f in HW2f	Krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost obrestnih mer, korelacijska matrika, volatilnost delniškega indeksa		Nivo 2
Dolžniški vrednostni papirji – sestavljeni z izpostavljenostjo delniškim trgom	Stohastični model	Krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost delniškega indeksa		Nivo 2
Izvedeni finančni instrumenti	Model Black-Scholes	Volatilnost indeksa		Nivo 2
BLOOMBERG BVAL
Dolžniški vrednostni papirji podjetij in finančnih institucij ter državni vrednostni papirji	Diskontiranje denarnih tokov po amortizacijskem načrtu	Krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja, kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije		Nivo 2
INTERNI OCENJEVALCI
Državni dolžniški vrednostni papirji	Diskontiranje denarnih tokov po amortizacijskem načrtu	Krivulja obrestnih mer Republike Slovenije	Krivulja donosnosti izdajatelja Republika Slovenija (Bloomberg ID: I259 Currency); kreditni pribitki med 0 % in 1,31 %	Nivo 2
Dolžniški vrednostni papirji podjetij in finančnih institucij	Diskontiranje denarnih tokov po amortizacijskem načrtu	Krivulja obrestnih mer Republike Slovenije, kreditni pribitki izdajatelja	Krivulja donosnosti izdajatelja Republika Slovenija (Bloomberg ID: I259 Currency); kreditni pribitki med 1,77 % in 4,38 %	Nivo 2
	Diskontiranje denarnih tokov	g (stopnja rasti v obdobju konstantne rasti)	2%
		Marža EBIT (obdobje konstantne rasti)	16,10–36,11 %	Nivo 3
Lastniški vrednostni papirji		Diskontna stopnja	9,29–11,18 %
		Diskont za pomanjkanje tržljivosti	6,50–18,00 %
	Metoda čiste vrednosti sredstev	Sprememba cen nepremičnin
	Metoda tržnih primerjav	MVIC/EBITDA
Kapitalske naložbe v pridružene družbe	Kapitalska metoda	Akumulirani dobički in izgube		Nivo 3
Nepremičnine za lastno dejavnost Naložbene nepremičnine	Donosnostni način, način tržnih primerjav, metoda zemljiškega ostanka (analiza najgospodarnejše rabe za razvojna zemljišča)	Mera kapitalizacije, tržne cene primerljivih nepremičnin	Od 7,5 % do 15 %, odvisno od tveganosti/lokacije Tržne vrednosti iz razpoložljivih informacij	Nivo 3

Prikaz gibanja finančnih sredstev, uvrščenih v nivo 3

				v EUR
	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
	2022	2021	2022	2021
Začetno stanje na 1. 1.	92.768.593	71.939.935	126.775.924	97.319.449
Nakupi	6.332.249	24.726.791	6.122.970	26.096.066
Odtujitve	-2.138.696	-13.013.866	-2.138.470	-12.562.731
Prevrednotenje preko poslovnega izida	414.305	224.407	8.410	434.704
Prevrednotenje preko kapitala	5.742.752	3.360.212	5.742.752	3.360.149
Prerazvrstitve iz Nivo 1 in Nivo 2	763.753	0	0	0
Pripojitev	0	-299.404	0	0
Tečajne razlike	-354	3.188	0	0
Končno stanje na 30. 9.	103.882.602	86.941.263	136.511.586	114.647.637

Vrednost gibanja finančnih naložb Skupine Triglav, uvrščenih v nivo 3, se je v prvih devetih mesecih letošnjega leta zmanjšala predvsem zaradi nižjih vplačil v sklade tveganega kapitala. Odtujitve se v celoti nanašajo na izplačila iz teh skladov. Prevrednotenje preko kapitala je posledica ugodnega razvoja vrednosti alternativnih skladov v obravnavanem obdobju.

Podrejeni dolžniški instrumenti

Zavarovalnica Triglav ima izdano podrejeno obveznico, ki se všteva v njeno kapitalsko ustreznost. Izdala jo je v letu 2019 v sklopu rednega upravljanja kapitala Skupine za zagotavljanje njegove optimalne sestave in stroškovne učinkovitosti ter z njo nadomestila obveznico, ki je zapadla 21. 3. 2020. V obdobju od 1. 1. do 30. 9. 2022 Zavarovalnica ni izdala novih dolžniških vrednostnih papirjev. Enako velja tudi za ostale družbe v Skupini.

Pogojne obveznosti

V prvih devetih mesecih leta 2022 v Zavarovalnici ni bilo pripoznanih pogojnih obveznosti v obliki danega poroštva. V obravnavanem obdobju v Skupini Triglav ni nobena družba sprejela potencialne obveznosti za dana poroštva.

Razporeditev bilančnega dobička

Skupščina delničarjev Zavarovalnice Triglav, d.d., je na seji dne 24. 5. 2022 odločala o delitvi bilančnega dobička, ki je na 31. 12. 2021 znašal 87.660.380 evrov. Del bilančnega dobička v višini 84.120.048 evrov je namenila za izplačilo dividend, kar znaša 3,7 evra bruto na delnico. Dividende so bile izplačane 8. 6. 2022. O uporabi preostalega bilančnega dobička se bo odločalo v prihodnjih letih.

2.8 Spremembe v kapitalskih deležih odvisnih družb in poslovne združitve

Odkup delnic družbe Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje, od neobvladujočih lastnikov

Družba Triglav INT, d.o.o., Ljubljana, je od neobvladujočih lastnikov odkupila skupno 0,36 odstotni delež v družbi Triglav Osiguruvanje, a.d., Skopje, in s tem postala 81,69-odstotna lastnica te družbe. Nakupna vrednost je znašala 2,2 milijona makedonskih denarjev oz. 36 tisoč evrov. Učinek odkupa neobvladujočega deleža je v konsolidiranih računovodskih izkazih pripoznan kot povečanje kapitalskih rezerv v višini 21 tisoč evrov.

Prenos poslovnega deleža v družbi Triglav Savetovanje d.o.o., Beograd

Družba Triglav svetovanje, d.o.o., Domžale, je družbi Triglav Osiguranje, d.d., Beograd, prodala svoj 51-odstotni lastniški delež v družbi Triglav Savetovanje d.o.o., Beograd. Družba Triglav Osiguranje, d.d., Beograd je s tem postala 100-odstotna lastnica družbe Triglav Savetovanje d.o.o., Beograd. Transakcija ni imela vpliva na konsolidirane računovodske izkaze Skupine Triglav.

Ustanovitev družbe Triglav zdravje asistenca, družba za zdravstveno dejavnost, d.o.o.

Družba Triglav, Zdravstvena zavarovalnica, d.d., je ustanovila odvisno družbo Triglav zdravje asistenca, družba za zdravstveno dejavnost, d.o.o., v kateri ima 100-odstotni lastniški delež. Nova družba je v konsolidirane računovodske izkaze Skupine Triglav vključena po metodi popolnega uskupinjevanja.

Prenos poslovnega deleža v družbi Triglav Savjetovanje d.o.o., Zagreb

Družba Triglav svetovanje, d.o.o., Domžale, je družbi Triglav Osiguranje, d.d., Zagreb, prodala svoj 51-odstotni lastniški delež v družbi Triglav Savjetovanje d.o.o., Zagreb. Družba Triglav Osiguranje, d.d., Zagreb, je s tem postala 100-odstotna lastnica družbe Triglav Savjetovanje d.o.o., Zagreb. Transakcija ni imela vpliva na konsolidirane računovodske izkaze Skupine Triglav.

Dokapitalizacija Triglav, pokojninske družbe, d.d.

Zavarovalnica Triglav, d.d., je izvedla dve dokapitalizaciji Triglav, pokojninske družbe, d.d. Prva dokapitalizacija je bila izvedena konec maja in sicer v višini 8 milijonov evrov, druga v mesecu juniju v višini 37 milijonov evrov. Obe dokapitalizaciji v skupnem znesku 45 milijonov evrov sta bili izvedeni z denarnima vložkoma. Z dokapitalizacijama je Zavarovalnica Triglav obdržala 100 odstotni delež v omenjeni družbi. Dokapitalizaciji nista imeli vpliva na konsolidirane računovodske izkaze Skupine Triglav.

Prvo uskupinjevanje družbe Triglav Fondovi, d.o.o.

Družba Triglav Fondovi, d.o.o., je bila v tretjem četrtletju 2022 v konsolidirane računovodske izkaze Skupine Triglav prvič vključena po metodi popolne konsolidacije. Do vključno prvega polletja 2022 je bila družba v konsolidirane računovodske izkaze zaradi nematerialnosti vključena z uporabo kapitalske metode. Ker bi zaradi narave in obsega poslovanja družba v prihodnosti lahko postala pomembna za konsolidirane računovodske izkaze, smo jo z namenom večje transparentnosti pričeli popolno uskupinjevati. Zaradi prvega uskupinjevanja omenjene družbe se je bilančna vsota Skupine Triglav na 30. 9. 2022 povečala za 3,9 milijona evrov, posledično pa se je povečal tudi manjšinski kapital v višini 1,8 milijona evrov. Učinkov v konsolidiranem izkazu poslovnega izida iz te transakcije ni bilo.

Dokapitalizacija družbe Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o., Sarajevo

Družbi Triglav Osiguranje d.d., Sarajevo in Autocentar BH d.o.o., sta s stvarnimi vložki v skupnem znesku 577 tisoč evrov dokapitalizirali družbo Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o., Sarajevo. Z dokapitalizacijo so se zaradi nesorazmernih vložkov spremenila lastniška razmerja, in sicer je Triglav osiguranje d.d., Sarajevo je postal 25,13-odstotni (prej 100-odstotni) lastnik družbe Triglav upravljanje nekretninama, d.o.o. Sarajevo, Autocentar BH d.o.o., pa 74,85-odstotni (pred dokapitalizacijo ni imela lastniškega deleža v družbi) lastnik omenjene družbe. Delež Skupine Triglav se z omenjeno dokapitalizacijo ni spremenil. Dokapitalizacija prav tako ni imela vpliva na konsolidirane računovodske izkaze Skupine Triglav.

Dokapitalizacije družbe Triglav osiguranje d.d., Banja Luka

Družba Triglav INT d.o.o., je dokapitalizirala družbo Triglav osiguranje d.d., Banja Luka, v višini 1 milijona evrov. Dokapitalizacija je bila izvedena z denarnim vložkom. Z dokapitalizacijo je Triglav INT, d.o.o., obdržal 100-odstotni delež v omenjeni družbi. Dokapitalizacija ni imela vpliva na konsolidirane računovodske izkaze Skupine Triglav.

2.9 Posli s povezanimi osebami

Prejemki članov Uprave in Nadzornega sveta

V obdobju od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022 so člani Uprave Zavarovalnice Triglav za opravljanje funkcij upravljanja prejeli naslednje prejemke:

		Variabilni					v EUR Skupaj bonitete
	Fiksni prejemki	prejemki	Skupaj bruto	Skupaj prejemki –	Zavarovalne premije	Ostale bonitete	in PDPZ
Ime in priimek	- bruto (1)*	(nagrade) – bruto (2)	(3 = 1 + 2)	neto (4)	– bonitete in PDPZ (5)**	(6)***	(7 = 5 + 6)
Andrej Slapar	158.406	56.210	214.616	80.838	55.999	6.577	62.576
Uroš Ivanc	150.600	53.399	203.999	79.865	40.936	750	41.686
Tadej Čoroli	150.600	53.399	203.999	79.062	40.935	3.609	44.544
Barbara Smolnikar	150.869	53.399	204.268	78.702	40.882	3.796	44.678
David Benedek	150.600	34.786	185.386	70.696	40.937	4.508	45.445
Marica Makoter	150.600	53.399	203.999	78.395	40.937	3.261	44.198
SKUPAJ	911.675	304.592	1.216.267	467.558	260.626	22.501	283.127

*Fiksni prejemki vsebujejo plačo, regres in jubilejne nagrade.

** Zavarovalne premije vsebujejo premije za prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje, nezgodno zavarovanje, zavarovanje odgovornosti in druga zavarovanja.

*** Ostale bonitete vsebujejo boniteto za službeno vozilo.

V razkritju niso vključeni stroški prehrane, potni stroški, stroški namestitve in dnevnic, ker po svoji naravi ne predstavljajo prejemkov Uprave. Za opravljanje funkcij nadzora v odvisnih družbah člani Uprave Zavarovalnice Triglav niso prejemali nadomestil.

Na dan 30. 9. 2022 Zavarovalnica Triglav, d.d. izkazuje obveznosti do članov Uprave:

			v EUR
	Obveznosti na 30. 9. 2022
		Fiksni prejemki (plača) - bruto,	Skupaj obveznosti
Ime in priimek	Odloženi variablni prejemki (nagrade) – bruto (1)	jubilejne nagrade in povračila
		stroškov (2)	(3 = 1 + 2)
Andrej Slapar	62.870	17.601	80.471
Uroš Ivanc	59.727	16.792	76.519
Tadej Čoroli	59.727	16.735	76.462
Barbara Smolnikar	59.727	16.774	76.501
David Benedek	56.303	16.902	73.205
Marica Makoter	59.727	16.719	76.446
SKUPAJ	358.081	101.523	459.604

Terjatve, ki jih Zavarovalnica izkazuje do članov Uprave, se nanašajo izključno na terjatve iz naslova odtegljajev od plač. Zneski teh so zanemarljivo nizki.

V obdobju od 1. 1. 2022 do 30. 9. 2022 so člani Nadzornega sveta, komisij in odbora, za opravljanje funkcij prejeli naslednje prejemke:

						v EUR
Ime in priimek	Pavšalno nadomestilo – bruto (1)	Sejnine – bruto (2)	Skupaj bruto (1 + 2)	Skupaj neto	Potni stroški – bruto	Potni stroški – neto
Andrej Andoljšek	17.500	1.595	19.095	13.888	2.593	1.886
Branko Bračko	14.750	1.595	16.345	11.888	692	503
Tomaž Benčina	13.750	2.255	16.005	11.640	622	452
Peter Kavčič	15.000	2.695	17.695	12.870	1.336	972
Igor Stebernak	12.500	2.475	14.975	9.865	316	208
Jure Valjavec	12.500	2.255	14.755	10.731	240	175
Peter Celar	12.500	2.255	14.755	10.731	429	312
Branko Gorjan	12.500	1.595	14.095	10.251	240	175
Igor Zupan	12.500	2.475	14.975	10.891	240	175
Luka Kumer*	5.000	1.375	6.375	4.637	0	0
SKUPAJ	128.500	20.570	149.070	107.392	6.710	4.858

* Zunanji člani v komisijah in odboru.

Na dan 30. 9. 2022 Zavarovalnica Triglav, d.d. izkazuje obveznosti do članov Nadzornega sveta, komisij in odbora:

	v EUR
Ime in priimek	Obveznosti na 30. 9. 2022
Andrej Andoljšek	2.188
Branko Bračko	1.844
Tomaž Benčina	1.719
Peter Kavčič	1.875
Igor Stebernak	1.563
Jure Valjavec	1.563
Peter Celar	1.563
Branko Gorjan	1.563
Igor Zupan	1.563
Luka Kumer*	625
SKUPAJ	16.066

* Zunanji člani v komisijah in odboru.

Posli z odvisnimi družbami

V okviru rednega poslovanja se številni posli opravijo z odvisnimi družbami Zavarovalnice Triglav. Ti posli se izvajajo po tržnih pogojih in cenah. Obseg teh poslov je prikazan v nadaljevanju.

		v EUR
	30. 9. 2022	31. 12. 2021
SREDSTVA
Pravica do uporabe sredstev	780.674	888.293
Delnice in deleži	176.924.131	131.924.683
Dolžniški vrednostni papirji in posojila	1.240.858	2.146.807
Terjatve do zavarovalcev	2.651	10.027
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja	6.676.168	7.002.697
Terjatve za deleže sozavarovateljev v škodah	721	2.630
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah	10.819.506	6.478.503
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov	110.762	228.795
Kratkoročne terjatve iz financiranja	2.430.076	21.531
Druge kratkoročne terjatve	667.628	752.713
Kratkoročno odloženi stroški pridobivanja zavarovanj	79.529	30.732
OBVEZNOSTI
Obveznosti do zavarovalcev	3.032	17.925
Obveznosti do zavarovalnih posrednikov	437.127	419.562
Obveznosti za sozavarovalne premije	33.971	24.248
Obveznosti za pozavarovalne premije	15.392.613	10.967.485
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja	3.505.086	5.909.345
Druge kratkoročne obveznosti	197.986	174.610
Obveznosti iz najemov	812.547	915.166

		v EUR
	1-9 2022	1-9 2021
PRIHODKI IN ODHODKI
Obračunane kosmate zavarovalne premije in aktivne pozavarovalne premije	18.631.420	27.821.860
Obračunane po-/sozavarovalne premije	-84.259.365	-65.273.936
Skupaj čisti prihodki od zavarovalnih poslov	-65.627.945	-37.452.076
Prihodki od pozavarovalnih provizij	21.002.077	13.751.596
Drugi prihodki od zavarovanj	1.016.175	1.078.011
Prihodki od obresti	31.941	158.696
Drugi čisti zavarovalni prihodki	843.951	787.812
Prihodki od provizij	4.047.743	3.464.427
Prihodki od zemljišč in zgradb	665.439	525.886
Drugi prihodki	425.957	432.329
Prihodki od dividend deležev	22.701.768	8.000.000
Drugi finančni prihodki	68.735	938
Skupaj ostali prihodki	50.803.786	28.199.695
Obračunani kosmati zneski škod	8.824.128	1.378.089
Obračunani deleži po-/sozavarovateljev v škodah	-23.183.510	-20.822.483
Skupaj čisti odhodki za škode	-14.359.382	-19.444.394
Odhodki za pozavarovalne premije	-4.327.410	-3.387.770
Drugi finančni odhodki	-77.160	-9.518
Odhodki od obresti	-15.341	-15.465
Amortizacija pravic do uporabe sredstev v najemu	-90.701	-92.484
Skupaj ostali odhodki	-4.510.612	-3.505.237
SKUPAJ PRIHODKI/ODHODKI	-24.672.929	-25.191.538

Posli s pridruženimi družbami

V okviru rednega poslovanja se številni posli opravijo s pridruženimi družbami. Ti posli se izvajajo po tržnih pogojih in cenah. Obseg teh poslov je prikazan v nadaljevanju, ločeno za Skupino Triglav in Zavarovalnico Triglav.

				v EUR
	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
	30. 9. 2022	31. 12. 2021	30. 9. 2022	31. 12. 2021
SREDSTVA
Delnice in deleži	37.622.381	36.031.346	41.693.997	41.693.997
Terjatve do zavarovalcev	1.499	8.857	1.499	8.693
OBVEZNOSTI
Obveznosti do zavarovalnih posrednikov	7.086	2.250	6.943	4.446
Druge kratkoročne obveznosti	752	1.561	0	0
Vnaprej vračunani stroški in odhodki	626	450	0	0

				v EUR
	Skupina Triglav		Zavarovalnica Triglav
	1-9 2022	1-9 2021	1-9 2022	1-9 2021
Obračunane kosmate zavarovalne premije	69.463	84.276	69.463	82.804
Prihodki iz dividend in deležev v družbah	0	0	63.345	0
SKUPAJ PRIHODKI	69.463	84.276	132.808	82.804
Obračunani kosmati zneski škod	-2.567	-6.352	-2.567	-6.352
Stroški pridobivanja zavarovanj	-1.648	-1.504	0	0
Ostali obratovalni stroški	-30.000	0	0	0
SKUPAJ ODHODKI	-34.215	-7.856	-2.567	-6.352

Posli z lastniki in z njimi povezanimi družbami

Največja lastnika Zavarovalnice Triglav sta Zavod za pokojninsko in invalidsko zavarovanje (ZPIZ) s 34,47-odstotno udeležbo v kapitalu ter Slovenski državni holding (SDH) z 28,09-odstotno udeležbo v kapitalu zavarovalnice.

Z lastniki povezane družbe so tiste, v katerih ima SDH večinski delež ali prevladujoči vpliv. Na 30. 9. 2022 sta taki družbi dve, z njima pa tako Zavarovalnica kot Skupina nimata pomembnih poslov.

Poslovno sodelovanje z največjima delničarjema in z državo povezanimi družbami je omejeno na redno poslovno sodelovanje. V obravnavanem obdobju je Zavarovalnica Triglav, d.d., Zavodu za pokojninsko in invalidsko zavarovanje izplačala dividendo v višini 29 milijonov evrov, Slovenskemu državnemu holdingu pa 23,6 milijona evrov. Drugih pomembnih posamičnih transakcij z navedenimi družbami ni bilo.

2.10 Pomembni dogodki po datumu poročanja

V obdobju med koncem poročevalskega obdobja in datumom odobritve računovodskih izkazov ni bilo popravljalnih dogodkov, ki bi vplivali na izdelane računovodske izkaze Zavarovalnice Triglav in Skupine Triglav za obdobje od 1. 1. do 30. 9. 2022.

Kot pomemben nepopravljalni dogodek navajamo spremembe v Upravi Zavarovalnice Triglav, d.d. Nadzorni svet Zavarovalnice Triglav je na svoji seji 17. 10. 2022 soglašal s predlogom predsednika Uprave o imenovanju Blaža Jakiča za novega člana Uprave in s sporazumom o prenehanju mandata članu Uprave Davidu Benedeku. Blaž Jakič je imenovan za mandatno obdobje petih let, sklep pa bo stopil v veljavo z izpolnitvijo odložnih pogojev, med drugim s pridobitvijo dovoljenja Agencije za zavarovalni nadzor za opravljanje funkcije člana uprave. Članici Uprave Barbari Smolnikar je mandat prenehal 17. 10. 2022.