Equinox

Investor Presentation • Jul 29, 2024

prva nepremičninska družba v Sloveniji

Predstavitev polletnih rezultatov poslovanja družbe Equinox Nepremičnine d.d. in nova ocena poštene vrednosti

Makroekonomsko okolje

Inflacija se znižuje

Pričakovano znižanje obrestnih mer – pozitivno za vrednost nepremičnin

V SLO se nadaljuje rast vseh tipov nepremičnin ob manjšem št. transakcij

Rast št. tujih turistov v LJ preko 25% / nivoji nad l.2019

Ključni poslovni dogodki v H1 2024

• ✓ Končanje celovite prenove 3. in 4. nadstropja Grand Hotela Union:
  • ➢ 60 popolnomo prenovljenih sob
  • ➢ Skladno s podpisano najmeno pogodbo višja mesečna najemnina

• ✓ 6. redna skupščina družbe: potrditev dveh sklepov:
  • ➢ Potrjeno izplačilo dividende v višini 1,69 EUR na delnico
  • ➢ 18,6% več kot v minulem letu
• ✓ Nadaljevanje programa odkupa lastnih delnic:
  • ➢ Odkup 2.009 delnic, od sprejetja skupščinskega sklepa lani že 5.194 lastnih delnic

Izkaz poslovnega izida

Čisti prihodki od prodaje + 2,2% EBITDA + 6,4% FFO + 5,9%

Ključni podatki o poslovanju Equinox d.d.	H1 2024	H1 2023
-------------------------------------------	---------	---------

(v 000 EUR)
Čisti prihodki od prodaje	3.549	3.471
EBITDA	2.696	2.534
- EBITDA marža	75,97%	72,99%
FFO	3.024	2.855
- FFO marža	85,2%	82,2%
- na delnico	1,69	1,59

FFO (angl. Funds From Operations) je najširše spremljan kazalec poslovanja nepremičninskih družb. Izračunan je kot čisti poslovni izid družbe, k kateremu se prišteje amortizacija in od katerega se odštejejo ali prištejejo vsi enkratni dogodki, ki jih je družba imela v poslovnem letu. FFO se uporablja kot osnova za delitev dividend delničarjem družbe.

Bilanca stanja

kapitala	Knjigovodska in poštena vrednost
Knjigovodska vrednost	30.06.2024		31.03.2024		31.12.2023
Sredstva	51.158.492	100,0%	54.406.930	100%	53.276.720	100,0%
-opredmetena osnovna sredstva	0	0,0%	35.219	0,1%	0	0,0%
- naložbene nepremičnine	35.810.781	70,0%	37.095.215	68,2%	36.867.733	69,2%
Kapital	37.603.129	73,5%	40.542.285	74,5%	39.830.038	74,8%
Poštena vrednost	30.06.2024		31.03.2023		31.12.2023
Sredstva	138.793.711	100%	135.756.496	100%	134.888.987	100%
- hotelske nepremičnine	99.094.000	71,4%	96.647.000	71,2%	96.647.000	71,6%
- ostale nepremičnine	24.352.000	17,5%	21.833.000	16,1%	21.833.000	16,2%
- ostala naložbe	15.347.711	11,1%	17.276.496	12,7%	16.408.987	12,2%
Kapital	125.238.348	90,2%	121.891.851	89,8%	121.442.305	90,0%
Neto vrednost sredstev (NAV)	125.238.348		121.891.851		121.442.305
Neto vrednost sredstev (NAV) na delnico	69,8		67,9		67,7

Rast neto vrednosti sredstev (NAV) 30.06.2024 – 30.6.2023

+ 5,4%

	v 000 EUR	v %
Hotelske nepremičnine	99.094	80,3%
Poslovne nepremičnine	24.352	19,7%
Skupaj:	123.446	100%

Oceno vrednosti je opravil pooblaščeni ocenjevalec vrednosti podjetij z licenco SIR.

EQUINOX ^{2023 2024}

Povzetek ocenjenih vrednosti nepremičnin

Hotelske nepremičnine

NEPREMIČNINA	poštena vrednost zmanjšana za stroške prodaje (€)	poštena vrednost zmanjšana za stroške prodaje (€)	razlika	rast
Grand Hotel Union	64.938.000	67.590.000	2.652.000	4,1%
Hotel Lev	26.380.000	26.700.000	320.000	1,2%
The Fuzzy Log	3.713.000	3.814.000	101.000	2,7%
skupaj	95.031.000	98.104.000	3.073.000	3,2%

Poslovne in (stanovanjske)

nepremičnine	2023		2024
NEPREMIČNINA	poštena vrednost zmanjšana za stroške prodaje (€)	poštena vrednost zmanjšana za stroške prodaje (€)		razlika	rast
Modna hiša	2.244.000		2.351.000	107.000	4,8%
Dom družbeno političnega tiska	8.632.000		9.965.000	1.333.000	15,4%
Dalmatinova ulica 4a	125.000		135.000	10.000	8,0%
Nazorjeva 4 - stanovanje	475.000		481.000	6.000	1,3%
Miklošičeva 1 - pisarne	1.476.000		1.507.000	31.000	2,1%
Pražakova 4	6.249.000		6.522.000	273.000	4,4%
Vošnjakova 3 - Nomago	1.402.000		1.470.000	68.000	4,9%
Vošnjakova 1 - Casino Lev	953.000		957.000	4.000	0,4%
Vošnjakova 5 - Tehnolev	650.000		660.000	10.000	1,5%
zemljišče Stanežiče	58.000		61.000	3.000	5,2%
skupaj	22.264.000		24.109.000	1.845.000	8,3%

Neto dolg – skupaj s sekundarno likvidnostjo REKORDNO nizek

Denar in denarni ustrezniki	30.06.2024	30.06.2023
Denarna sredstva in depoziti	65.195	3.546.277
Instrumenti denarnega trga	0	0
Vrednostni papirji nepremičninskih družb	5.514.241,95	2.386.711,00
Skupaj	5.579.437	5.932.988
Finančni dolg	8.649.533	10.194.191
Neto dolg - skupaj s primarno likvidnostjo	8.584.338	6.647.914
Neto dolg - skupaj s sekundarno likvidnostjo	3.070.096	4.261.203

Neto vrednost sredstev (NAV)	125.238.348	118.787.681
LTV - primarna likvidnost	6,9%	5,6%
LTV - sekundarna likvidnost	2,5%	3,6%
Ciljni LTV skladno s strateškim planom	25,0%	25,0%
Maksimalen LTV skladno s strateškim planom	35,0%	35,0%

Zapadlost glavnic finančnih obveznosti

Kazalniki zadolženosti – primerjava Equinox in tuje nepremičninske družbe

Vir: Bloomberg; lastni izračun

*EDMRE - Bloomberg European Real Estate Index

** Pri izračunu upoštevana poštena vrednost sredstev Equinox d.d. na dan 30.6.2024

*** EBITDA zadnjih 12 mesecev

**** Current ratio = kratkoročna sredstva / kratkoročne obveznosti; upoštevane knjigovodske vrednosti

Nova ocena poštene vrednosti delnice EQNX + 5,4%

Poštena vrednost delnice na dan 30. 6. 2024

Ocena poštene vrednosti delnice 69,80 EUR/delnice

Rast poštene vrednosti na delnico v primerjavi s H1 2024/H1 2023 + 5,4 %

Ocena poštene vrednosti delnice in izplačana dividenda

Delnica EQNX

• ✓ 31.1.2024 – druga obletnica kotacije na ljubljanski borzi
• ✓ Od začetka kotacije povečali število delničarjev za 63%
• ✓ Od začetka kotacije porast cene delnice 41%
• ✓ Od začetka odkupovanja lastnih delnic družba do 30.6.2024 odkupila 5.194 delnic
• ✓ Ocenjena poštena vrednost delnice na dan 30.6.2024 znaša 69,80 EUR (ang.NAV) / tržna cena na dan 30.6.204 znašala 56,50 EUR

20

EQNX naložbeni portfelj

EQUINOX naložbeni portfelj / Index EDMRE v letu 2024

• ✓ Delo 2.0. Znana podoba. Nova zgodba.
  • ➢ Popolna prenova ikonične Delove stolpnice
  • ➢ Novi poslovni prostori, kineziološki center, restavracija,…

✓ Delo 2.0. Znana podoba. Nova zgodba.

Stanje pred prenovo

✓ Delo 2.0. Znana podoba. Nova zgodba.

Delo 2.0

✓ Delo 2.0. Znana podoba. Nova zgodba.

• ➢ Eden največji projektov redevelopmenta v Sloveniji
• ➢ Popolna prenova poslovnih prostorov v 30 najemnih apartmajev

Kmalu

Ključni podatki in poslovanje družbe v H1 2024

EQUINOX Rezultati

Izkaz poslovnega izida

POSTAVKA	31.12.2023- 30.6.2024	31.12.2022 - 30.06.2023
Čisti prihodki od prodaje	3.549.070	3.471.247
Čisti prihodki od prodaje proizvodov in storitev razen najemnin	329.513	343.280
Čisti prihodki od najemnin	3.219.557	3.127.967
Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prih.)	93.401	82.094
Stroški blaga, materiala in storitev	758.250	818.462
Stroški potrošnega materiala in energije	249.623	303.008
Stroški storitev	508.626	515.454
Odpisi vrednosti	2.527.419	2.562.586
Amortizacija	2.527.419	2.562.586
Drugi poslovni odhodki	187.959	201.169
Finančni prihodki iz deležev	442.537	129.410
Finančni prihodki iz drugih naložb	442.537	129.410
Finančni prihodki iz danih posojil	566.576	514.262
Finančni prihodki iz posojil, danih družbam v skupini	0	122.715
Finančni prihodki iz posojil, danih drugim	566.576	391.547
Finančni prihodki iz poslovnih terjatev	2.776	1.840
Finančni odhodki iz finančnih obveznosti	232.337	298.013
Finančni odhodki iz posojil, prejetih od bank	232.337	197.066
Finanančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti		100.947
Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti	160	242
Drugi prihodki	0	0
Drugi odhodki	0	0
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO	948.236	318.381
Davek od dobička	-93.317	26.325
Odloženi davki	-89.151	25.966
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA	765.768	266.090

EQUINOX Rezultati

Bilanca stanja: sredstva

POSTAVKA	30.06.2024	30.06.2023
Nekratkoročna sredstva	46.509.618	48.067.998
Neopredmetena sredstva	23.576	41.243
Dolgoročne premoženjske pravice	23.576	41.243
Opredmetena osnovna sredstva	0	0
Naložbene nepremičnine	35.810.781	38.655.763
Nekratkoročne finančne naložbe	10.672.662	9.346.469
Nekratkoročne poslovne terjatve	2.599	4.913
Odložene terjatve za davek	0	19.610

Kratkoročna sredstva	4.648.874	5.595.059
Kratkoročne finančne naložbe	3.102.467	1.220.230
Kratkoročna posojila	3.102.467	1.220.230
Kratkoročne poslovne terjatve	1.237.565	559.646
Druga kratkoročna sredstva	243.648	268.906
Denarna sredstva	65.195	3.546.277
SREDSTVA SKUPAJ	51.158.492	53.663.057

EQUINOX Rezultati

Bilanca stanja: obveznosti do virov sredstev

POSTAVKA	30.06.2024	30.06.2023
Kapital	37.603.129	38.963.444
Vpoklicani kapital	5.691.826	5.691.826
Osnovni kapital	5.691.826	5.691.826
Kapitalske rezerve	14.572.118	14.572.118
Rezerve iz dobička	5.318.450	4.810.416
Zakonske rezerve	580.282	580.282
Rezerve za lastne delnice in lastne poslovne deleže	258.282	98.908
Lastne delnice in lastni poslovni deleži (kot odbitna postavka)	-258.282	-98.908
Druge rezerve iz dobička	4.738.168	4.230.134
Rezerve nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti	1.531.071	1.075.863
Preneseni čisti poslovni izid	9.723.895	12.547.132
Čisti poslovni izid poslovnega leta	765.768	266.090
Odloženi prihodki	238.967	44.205
Odloženi prihodki	238.967	44.205
Nekratkoročne obveznosti	12.051.827	12.482.584
Nekratkoročne finančne obveznosti	8.180.876	8.844.190
Nekratkoročne finančne obveznosti do bank	8.180.876	8.844.190
Druge nekratkoročne finančne obveznosti	0	0
Nekratkoročne poslovne obveznosti	3.870.952	3.638.394
Druge nekratkoročne poslovne obveznosti	3.870.952	3.638.394
Kratkoročne obveznosti	1.264.569	2.172.824
Kratkoročne finančne obveznosti	505.871	1.405.073
Kratkoročne finančne obveznosti do bank	368.871	31.878
Druge kratkoročne finančne obveznosti	137.000	1.373.195
Kratkoročne poslovne obveznosti	758.698	767.751
Kratkoročne obveznosti do družb v skupini	36.079	36.079
Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev	303.570	465.498
Druge kratkoročne poslovne obveznosti	419.048	266.174
KRATKOROČNE IN NEKRATKOROOČNE OBVEZNOSTI SKUPAJ	13.555.363	14.699.613
KAPITAL IN OBVEZNOSTI SKUPAJ	51.158.492	53.663.057

Upravljanje s	Strateška in poslovna tveganja
tveganji		VRSTE TVEGANJ	VPLIV	VERJETNOST
		Makroekonomsko tveganje
Strateška in poslovna tveganja		Tveganje ocene vrednosti nepremičnin
		Strukturne spremembe povpraševanja po nepremičninah
		Stroški kapitala
		Koncentracija portfelja
		Likvidnost nepremičninskega trga

Operativna tveganja Upravljanje s

Izvedba Vzdrževanje nepremičnin Zadovoljstvo najemnikov Nezgoda/naravna katasrofa VRSTE TVEGANJ VPLIV VERJETNOST

EQUINOX NEPREMIČNINE, d.d. prva nepremičninska družba v Sloveniji

KONTAKT:

Equinox partners, d.o.o. +386 31 347 142 info@eqnx.si Slovenska cesta 56 1000 Ljubljana Slovenia

eqnx.si