5N Plus Inc. — Interim / Quarterly Report 2023

May 4, 2023

Gage de performance

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Rapport 1 de gestion

Trimestre terminé le 31 mars 2023

Rapport de gestion

Le présent rapport de gestion analyse les résultats d’exploitation et la situation financière de 5N Plus inc. (la « Société » ou « 5N Plus ») et vise à aider le lecteur à mieux comprendre son contexte d’affaires, ses stratégies, sa performance et ses facteurs de risque. Le présent rapport de gestion doit être lu avec les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités pour le premier trimestre de 2023 et les états financiers consolidés audités et les notes correspondantes pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board, à moins d’indication contraire. Il a été préparé conformément aux exigences des Autorités canadiennes en valeurs mobilières.

Tous les montants figurant dans le présent rapport de gestion sont exprimés en dollars américains, et tous les montants présentés dans les tableaux sont en milliers de dollars américains, à moins d’avis contraire.

L’information figurant dans le présent rapport de gestion inclut tous les changements importants survenus jusqu’au 3 mai 2023, date à laquelle il a été approuvé par le conseil d’administration de la Société. Sauf indication contraire, les termes « nous », « nos », « notre » et « le groupe » font référence à la Société et à ses filiales. Le « T1 2023 » et le « T1 2022 » correspondent aux périodes de trois mois closes respectivement les 31 mars 2023 et 2022.

Mesures non conformes aux IFRS

Le présent rapport de gestion renferme certaines mesures financières et certains ratios financiers non conformes aux IFRS qui n’ont pas de définition normalisée selon les IFRS et, par conséquent, ils pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d’autres émetteurs. Les mesures financières et les ratios financiers non conformes aux IFRS comprennent : le carnet de commandes, les nouvelles commandes, le BAIIA, la marge du BAIIA, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, les charges d’exploitation ajustées, le résultat net ajusté, le résultat net de base ajusté, la marge brute ajustée, le total de la dette, la dette nette, le fonds de roulement et le ratio du fonds de roulement.

Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS » pour les définitions, d’autres informations et les rapprochements aux mesures conformes aux IFRS les plus directement comparables.

Mise en garde relative aux énoncés prospectifs

Certains énoncés compris dans le présent rapport de gestion peuvent être prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Ces énoncés prospectifs sont fondés sur les meilleures estimations dont dispose la Société à ce jour et comportent un certain nombre de risques connus et inconnus, d’incertitudes et d’autres facteurs qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance ou les réalisations réels de la Société diffèrent sensiblement des résultats, de la performance ou des réalisations futurs, exprimés ou sous‐entendus dans ces énoncés prospectifs. Une description des risques qui touchent l’entreprise et les activités de la Société est présentée à la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de gestion de 2022 de 5N Plus daté du 21 février 2023 et à la note 10 des états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités pour les trimestres clos les 31 mars 2023 et 2022, qui peuvent être consultés sur le site de SEDAR à l’adresse www.sedar.com.

En règle générale, les énoncés prospectifs se distinguent par l’emploi du futur et du conditionnel et par l’utilisation de termes tels que « croire » ou « s’attendre à », à la forme positive et négative, de variantes de ces termes ou de termes similaires. Rien ne garantit que les événements prévus dans l’information prospective du présent rapport de gestion se produiront, ou s’ils se produisent, quels seront les avantages que 5N Plus pourra en tirer. Plus particulièrement, rien ne garantit la performance financière future de 5N Plus. L’information prospective contenue dans le présent rapport de gestion est valable en date de celui‐ci, et la Société n’a aucune obligation de mettre publiquement à jour cette information prospective afin de tenir compte de nouveaux renseignements, obtenus ultérieurement ou autrement, à moins d’y être obligée en vertu des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Le lecteur est averti de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs.

5N Plus ▪ Rapport de gestion ▪ 1

Rapport de gestion

Aperçu

5N Plus est un chef de file mondial dans la production de semiconducteurs spécialisés et de matériaux de haute performance. Ces matériaux ultrapurs constituent souvent la partie critique des produits de ses clients, qui comptent sur la fiabilité d’approvisionnement de 5N Plus pour assurer la performance et la durabilité de leurs propres produits. La Société déploie un éventail de technologies exclusives et éprouvées pour mettre au point et fabriquer ses produits spécialisés, lesquels donnent lieu à de nombreuses utilisations dans plusieurs secteurs de pointe, notamment les énergies renouvelables, la sécurité, la filière spatiale, l’industrie pharmaceutique, l’imagerie médicale et la production industrielle. 5N Plus, dont le siège social est situé à Montréal (Québec, Canada), gère des centres de recherche‐ développement, de production et de vente stratégiquement situés dans plusieurs pays, notamment en Europe, en Amérique du Nord et en Asie.

Vision, mission et valeurs

La vision de la Société est de fournir aux industries critiques les produits essentiels à leur développement grâce à une technologie des matériaux de pointe, et son objectif est de propulser la croissance de ces marchés en concevant et en fabriquant des matériaux de pointe qui favorisent la performance des produits finaux.

La Société a pour mission d’être essentielle à ses clients, d’offrir une culture prisée par ses employés et d’inspirer confiance à ses actionnaires. Ses valeurs fondamentales sont l’intégrité, l’engagement, l’orientation client, avec une attention particulière sur le développement durable, l’amélioration continue, la santé et la sécurité.

Information sectorielle

Les deux secteurs opérationnels présentés par la Société sont le secteur Semiconducteurs spécialisés et le secteur Matériaux de haute performance. Les opérations et activités qui s’y rapportent sont gérées dans ce sens par les principaux décideurs de la Société. Des données financières et opérationnelles sectorielles et des indicateurs clés de performance définis sont utilisés pour gérer ces secteurs opérationnels, pour analyser la performance et pour affecter les ressources. La performance financière d’un secteur donné est évaluée principalement en fonction des produits et du BAIIA ajusté[1] , lesquels font l’objet d’un rapprochement avec les chiffres consolidés compte tenu des produits et des charges du siège social de la Société.

Exercées en Amérique du Nord et en Europe, les activités du secteur Semiconducteurs spécialisés intègrent les produits et les activités d’AZUR SOLAR Space GmbH (« AZUR ») depuis le 5 novembre 2021. Ce secteur fabrique et vend des produits utilisés dans plusieurs applications destinées aux secteurs de l’énergie renouvelable, des satellites spatiaux ainsi que de l’imagerie. Les marchés essentiellement concernés sont ceux des produits photovoltaïques (énergie solaire terrestre et spatiale), de l’imagerie médicale, de l’imagerie infrarouge, de l’optoélectronique et des applications avancées dans les secteurs de l’électronique. Ces produits entrent dans la composition de composés semiconducteurs, de substrats semiconducteurs, de métaux de très grande pureté, de substrats semiconducteurs fabriqués par épitaxie et de cellules solaires. Les produits et les résultats associés aux services et aux activités de recyclage fournis aux clients du secteur Semiconducteurs spécialisés sont inclus dans ce secteur.

Les activités du secteur Matériaux de haute performance sont exercées en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Ce secteur fabrique et vend des produits qui sont utilisés dans plusieurs applications destinées aux secteurs des produits pharmaceutiques, des soins de santé, de la production industrielle ainsi que des matériaux d’extraction et de catalyse. Les principaux produits sont vendus sous forme d’ingrédients pharmaceutiques actifs, d’additifs alimentaires pour animaux, de produits chimiques spécialisés, de métaux de qualité commerciale, d’alliages et de poudres spécialisées. Toutes les ventes de métaux de qualité commerciale et de poudre spécialisées ont été regroupées dans les ventes du secteur Matériaux de haute performance. Les produits et les résultats associés aux services et aux activités de recyclage fournis aux clients du secteur Matériaux de haute performance sont inclus dans ce secteur.

Les charges du siège social et les frais généraux, frais de vente et frais d’administration non affectés ainsi que les charges financières (produits financiers) sont regroupés sous « Siège social ».

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

2 ▪ 5N Plus ▪ Rapport de gestion

Rapport de gestion

Faits saillants pour le premier trimestre de 2023 – Une société plus forte

Après un solide premier trimestre, la direction demeure très optimiste quant aux perspectives à court terme de la Société, tout particulièrement pour son secteur Semiconducteurs spécialisés. 5N Plus continue d’être un partenaire de choix qui soutient les plus grandes sociétés mondiales dans l’avancement des technologies essentielles, sur terre comme dans l’espace.

Tous les montants sont exprimés en dollars américains.

La Société a présenté des résultats financiers solides pour le premier trimestre, inscrivant un BAIIA ajusté[1] consolidé en hausse de 56 % par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent.

Cette performance s’explique par l’augmentation des produits et du BAIIA ajusté pour le secteur Semiconducteurs spécialisés, découlant de la demande soutenue dans les marchés de l’énergie renouvelable terrestre et de l’énergie solaire spatiale. Les résultats de la Société pour le premier trimestre ont également été favorisés par une hausse de 70 % du BAIIA ajusté dans le secteur Matériaux de haute performance, grâce à une combinaison de produits plus favorable en raison de l’abandon par la Société de la fabrication de produits d’extraction et de catalyse à faible marge au deuxième semestre de 2022.

La marge brute ajustée[1] consolidée a été solide et s’est établie à 29,8 % pour le premier trimestre de 2023, par rapport à 21,9 % pour le premier trimestre de 2022, grâce au programme d’excellence commerciale de la Société mis en œuvre au cours de l’exercice précédent.

Malgré un contexte économique mondial généralement complexe, la Société poursuit sur sa lancée en tant que fournisseur stratégique mondial de choix de matériaux critiques pour les marchés finaux à forte croissance. Conformément à son programme d’excellence commercial ciblé, la Société explore les occasions de partenariat et de développement de produits avec rigueur en s’appuyant sur trois dimensions :

• Innovation – fournisseur novateur et fiable de matériaux critiques dans les secteurs en croissance;

• Optimisation de la valeur de l’offre de produits – catalyseur indispensable, sans toutefois représenter une composante critique des coûts;

• Initiatives de coinvestissement – nouer des relations à long terme et les mettre à profit pour devenir un partenaire de choix des clients, accélérer l’accès au marché et optimiser le déploiement du capital.

Après la clôture du trimestre, 5N Plus a confirmé son rôle dans la mission à destination de Jupiter de l’Agence spatiale européenne (ASE) et l’intention de la NASA d’utiliser les cellules solaires 3G28 d’AZUR dans le cadre de sa future mission sur Jupiter, ce qui témoigne bien du rôle continu que joue la Société à titre de fournisseur essentiel pour les plus grandes agences spatiales du monde. Le contrat conclu par AZUR avec l’ASE a généré environ 5,2 M$, qui ont été principalement comptabilisés dans les résultats financiers de 2022 de la Société.

En avril 2023, la Société a eu le plaisir de publier son premier rapport complet sur le développement durable, qui présente son cadre évolutif en matière de questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), notamment son engagement à réduire son empreinte environnementale, à contribuer à une économie durable grâce à ses produits et à avoir une incidence positive sur les collectivités dans lesquelles elle exerce ses activités. La Société a l’intention de continuer à intégrer pleinement le développement durable à son modèle d’affaires.

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

5N Plus ▪ Rapport de gestion ▪ 3

Rapport de gestion

Faits saillants

• Pour le premier trimestre de 2023, les produits ont atteint 55,3 M$, comparativement à 64,4 M$ pour la période correspondante de l’exercice précédent. Cette baisse est principalement attribuable à l’abandon par la Société de la fabrication de produits d’extraction et de catalyse à faible marge au cours du deuxième semestre de 2022.

• Pour le premier trimestre de 2023, la Société a inscrit un BAIIA ajusté[1] de 8,8 M$, soit une hausse de 56 % par rapport à 5,6 M$ pour le trimestre correspondant de l’exercice précédent. Le BAIIA ajusté du secteur Semiconducteurs spécialisés a augmenté de 27 % pour s’établir à 7,2 M$, en raison de la hausse de la demande, et celui du secteur Matériaux de haute performance a augmenté de 70 % pour s’établir à 4,5 M$, grâce à une combinaison de produits plus favorable.

• La marge brute ajustée[1] s’est établie à 29,8 % pour le premier trimestre de 2023, comparativement à 21,9 % pour le premier trimestre de 2022.

• Au 31 mars 2023, le carnet de commandes[1] représentait 306 jours de produits annualisés, soit une hausse de 53 jours par rapport à celui du trimestre précédent, et une hausse de 110 jours par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. Ces hausses sont attribuables aux négociations fructueuses de contrats à long terme.

• La dette nette[1] s’établissait à 79,6 M$ au 31 mars 2023, par rapport à 78,3 M$ à la fin de 2022.

Perspectives

La direction demeure déterminée à profiter de la dynamique de la Société et à tirer pleinement parti de sa stratégie en répondant à la demande des clients sur les marchés à valeur ajoutée, avec des produits à fort potentiel de croissance et de marges. La Société s’attend toujours à une demande solide dans ses marchés cibles, notamment ceux de l’énergie renouvelable terrestre et de l’énergie solaire spatiale pour le secteur Semiconducteurs spécialisés et dans le segment des soins de santé et des produits pharmaceutiques pour le secteur Matériaux de haute performance.

La Société investit dans ses activités en vue d’accroître sa capacité à servir les secteurs de l’énergie renouvelable et de l’énergie solaire spatiale et ainsi soutenir la croissance continue du BAIIA[1] . Ces investissements visent notamment à augmenter la capacité de production d’AZUR de 30 % au cours des années 2023 et 2024, grâce à un programme d’amélioration de la productivité, à l’installation de nouveaux équipements et à la mise en service d’équipements dans le cadre d’initiatives de coinvestissement.

La direction maintient la fourchette de projections du BAIIA ajusté telle qu’elle l’avait présentée auparavant, soit entre 35 M$ et 40 M$ pour l’exercice 2023, avec un apport plus élevé attendu pour le second semestre de l’exercice, et entre 45 M$ et 50 M$ pour l’exercice 2024.

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

4 ▪ 5N Plus ▪ Rapport de gestion

Rapport de gestion

Synthèse des résultats

Synthèse des résultats
(en milliers de dollars américains, sauf les montantspar action)	T1 2023 T1 2022
Produits Charges d’exploitation ajustées1*	$ $ 55 287 64 421 (46 490) (58 795)
BAIIA ajusté1 Charge de rémunération à base d’actions Dépréciation des actifs non courants Pertes de change et au titre de dérivés	8 797 5 626 (12) (124) ‐ (5 386) (15) (299)
BAIIA1 Intérêt sur la dette à long terme, intérêts théoriques et autres charges d’intérêts Amortissement	8 770 (183) 2 260 1 271 4 059 4 829
Résultat avant impôt sur le résultat Charge (recouvrement) d’impôt Exigible Différé	2 451 (6 283) 914 1 845 83 (2 373)
	997 (528)
Résultat net	1 454 (5 755)
Résultat de base par action Résultat diluépar action	0,02 $ (0,07) $ 0,02 $ (0,07)$

* Compte non tenu de la dépréciation des stocks, de la charge de rémunération à base d’actions, de la dépréciation des actifs non courants et de l’amortissement.

Produits par secteur et marge brute ajustée

Produits par secteur et marge brute ajustée
(en milliers de dollars américains)	T1 2023 T1 2022 Variation
Semiconducteurs spécialisés Matériaux de hauteperformance	$ $ 32 739 27 301 20 % 22 548 37 120 (39)%
Total desproduits	55 287 64 421 (14)%
Coût des ventes Amortissement inclus dans le coût des ventes	(42 002) (54 249) (23) % 3 202 3 905 (18)%
Marge brute ajustée1 Pourcentage de marge brute ajusté1	16 487 14 077 17 % 29,8 % 21,9 %

Pour le premier trimestre de 2023, les produits ont diminué de 14 % pour atteindre 55,3 M$, comparativement à 64,4 M$ pour la période correspondante de l’exercice précédent. Cette diminution est principalement attribuable à l’abandon par la Société de la fabrication de produits d’extraction et de catalyse à faible marge au cours du deuxième semestre de 2022 et au dessaisissement de sa filiale à Tilly, en Belgique, au cours du quatrième trimestre de 2022. La diminution des produits a été en partie contrebalancée par la demande solide pour les produits du secteur Semiconducteurs spécialisés.

Pour le premier trimestre de 2023, la marge brute ajustée[1] a été avantagée par la combinaison de produits consolidée, soutenue par le programme d’excellence commerciale de la Société mis en œuvre au cours de l’exercice précédent et l’abandon par la Société de la fabrication de produits d’extraction et de catalyse à faible marge. La marge brute ajustée s’est établie à 16,5 M$, ou 29,8 %, par rapport à 14,1 M$, ou 21,9 %, pour le premier trimestre de 2022.

Secteur Semiconducteurs spécialisés

Pour le premier trimestre de 2023, les produits ont augmenté de 20 % pour atteindre 32,7 M$, comparativement à 27,3 M$ pour le premier trimestre de 2022, en raison de l’augmentation de la demande. Pour le premier trimestre de 2023, la marge brute ajustée s’est établie à 31,0 %, par rapport à 24,5 % pour le premier trimestre de 2022.

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

5N Plus ▪ Rapport de gestion ▪ 5

Rapport de gestion

Secteur Matériaux de haute performance

Pour le premier trimestre de 2023, les produits ont été de 22,5 M$, comparativement à 37,1 M$ pour le premier trimestre de 2022. Cette diminution est principalement attribuable au dessaisissement de la filiale de Tilly, en Belgique, au cours du quatrième trimestre de 2022. Pour le premier trimestre de 2023, la marge brute ajustée[1] s’est établie à 28,8 %, par rapport à 20,3 % pour le premier trimestre de 2022.

Résultat d’exploitation, BAIIA et BAIIA ajusté

Résultat d’exploitation, BAIIA et BAIIA ajusté
(en milliers de dollars américains)	T1 2023 T1 2022 Variation
Semiconducteurs spécialisés Matériaux de haute performance Siège social	$ $ 7 222 5 671 27 % 4 461 2 622 70 % (2 886) (2 667) 8 %
BAIIA ajusté1	8 797 5 626 56 %
BAIIA1	8 770 (183)
Résultat d’exploitation	4 726 (4 713)

Pour le premier trimestre de 2023, la Société a inscrit un BAIIA ajusté[1] de 8,8 M$, en hausse de 3,2 M$ par rapport à 5,6 M$ pour le premier trimestre de 2022. Le BAIIA ajusté du secteur Semiconducteurs spécialisés a augmenté de 1,6 M$, ou 27 %, en raison de la hausse de la demande. Avantagé par une combinaison de produits plus favorable, le BAIIA ajusté du secteur Matériaux de haute performance a augmenté de 1,8 M$, ou 70 %.

Pour le premier trimestre de 2023, le BAIIA[1] s’est établi à 8,8 M$, contre ‐0,2 M$ pour le premier trimestre de 2022. Cette hausse de 9,0 M$ s’explique principalement par l’augmentation du BAIIA ajusté de 3,2 M$, tandis que pour le premier trimestre de 2022 une dépréciation ponctuelle des actifs non courants de 5,4 M$ avait été comptabilisée. Se reporter à la rubrique « Charges » pour de plus amples renseignements.

Pour le premier trimestre de 2023, le résultat d’exploitation a été de 4,7 M$, par rapport à une perte d’exploitation de 4,7 M$ pour le premier trimestre de 2022.

Secteur Semiconducteurs spécialisés

Pour le premier trimestre de 2023, le BAIIA ajusté a augmenté de 1,6 M$, ou 27 %, pour atteindre 7,2 M$, en raison de l’augmentation de la demande, ce qui correspond à une marge du BAIIA ajusté[1] de 22 %, comparativement à 21 % pour le premier trimestre de 2022.

Secteur Matériaux de haute performance

Pour le premier trimestre de 2023, le BAIIA ajusté a augmenté de 1,8 M$, ou 70 %, pour atteindre 4,5 M$, ce qui correspond à une marge du BAIIA ajusté de 20 %, comparativement à 7 % pour le premier trimestre de 2022.

Résultat net et résultat net ajusté

Résultat net et résultat net ajusté
(en milliers de dollars américains, sauf les montantspar action)	T1 2023 T1 2022
Résultat net Résultat de basepar action	$ $ 1 454 (5 755) 0,02 $ (0,07)$
Éléments de rapprochement : Charge de rémunération à base d’actions Dépréciation des actifs non courants Recouvrement d’impôt sur les éléments imposables ci‐dessus	12 124 ‐ 5 386 (3) (1 677)
Résultat net ajusté1 Résultat net de base ajustépar action1	1 463 (1 922) 0,02 $ (0,02)$

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

6 ▪ 5N Plus ▪ Rapport de gestion

Rapport de gestion

Pour le premier trimestre de 2023, le résultat net a été de 1,5 M$, ou 0,02 $ par action, comparativement à une perte nette de 5,8 M$, ou 0,07 $ par action, pour le premier trimestre de 2022. Le résultat net ajusté[1] a été de 1,5 M$, ou 0,02 $ par action, pour le premier trimestre de 2023, par rapport à une perte nette ajustée de 1,9 M$, ou 0,02 $ par action, pour le premier trimestre de 2022.

Outre le recouvrement d’impôt, l’élément de rapprochement pour établir le résultat net ajusté pour le premier trimestre de 2023 a été la charge de rémunération à base d’actions. Se reporter à la rubrique « Charges » pour de plus amples renseignements.

Carnet de commandes et nouvelles commandes

(en milliers de dollars américains)	(en milliers de dollars américains)	CARNET DE COMMANDES1 NOUVELLES COMMANDES1
		T1 2023 T4 2022 T1 2022 T1 2023 T4 2022 T1 2022
Semiconducteurs spécialisés Matériaux de hauteperformance		$ $ $ $ $ $ 147 362 129 710 73 199 50 391 57 325 6 137 37 865 39 611 65 485 20 802 33 648 42 151
Total		185 227 169 321 138 684 71 193 90 973 48 288
Certains résultats comparatifs ont été ajustés pour tenir compte d’un changement dans la présentation des secteurs. CARNET DE COMMANDES1 NOUVELLES COMMANDES1 (nombre de jours en fonction des produits annualisés) T1 2023 T4 2022 T1 2022 T1 2023* T4 2022 T1 2022
		T1 2023 T4 2022 T1 2022 T1 2023 T4 2022 T1 2022
	Semiconducteurs spécialisés Matériaux de haute performance Moyennepondérée	365 365 245 140 164 21 153 124 161 84 106 104 306 253 196 118 136 68

* Le carnet de commandes et les nouvelles commandes sont également présentés en nombre de jours pour éliminer l’incidence des prix des produits de base.

Premier trimestre de 2023 par rapport au quatrième trimestre de 2022

Au 31 mars 2023, le carnet de commandes[1] représentait un niveau de 306 jours de produits annualisés, en hausse de 53 jours, ou 21 %, par rapport au carnet de commandes au 31 décembre 2022. Cette hausse est principalement attribuable aux négociations fructueuses de contrats à long terme.

Au 31 mars 2023, le carnet de commandes du secteur Semiconducteurs spécialisés représentait 365 jours de produits annualisés, soit un niveau semblable à celui au 31 décembre 2022, en nombre de jours. Selon notre définition, le nombre de jours estimé en fonction des produits annualisés ne peut pas dépasser 365 jours. Il est toutefois important de noter que, dans les faits, le carnet de commandes pour le secteur Semiconducteurs spécialisés se prolonge au‐delà des douze prochains mois en raison de la conclusion de contrats à long terme en lien avec des applications destinées aux secteurs de l’énergie renouvelable et de l’industrie spatiale.

Le carnet de commandes du secteur Matériaux de haute performance représentait 153 jours de produits annualisés, ce qui correspond à une hausse de 29 jours, ou 23 %, par rapport au carnet de commandes au 31 décembre 2022. Cette hausse, exprimée en nombre de jours, est calculée par rapport à des produits annualisés moins élevés en raison de l’abandon par la Société de la fabrication de produits d’extraction et de catalyse à faible marge et du dessaisissement de sa filiale à Tilly, en Belgique. Le renouvellement des contrats clés dans ce secteur, comprenant maintenant une meilleure combinaison de produits, continue de se faire principalement au cours du premier et du quatrième trimestre.

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

5N Plus ▪ Rapport de gestion ▪ 7

Rapport de gestion

Les nouvelles commandes[1] du secteur Semiconducteurs spécialisés ont représenté 140 jours pour le premier trimestre de 2023, en baisse de 24 jours par rapport à 164 jours pour le quatrième trimestre de 2022. Les nouvelles commandes du secteur Matériaux de haute performance ont représenté 84 jours pour le premier trimestre de 2023, soit une baisse de 22 jours, comparativement à 106 jours pour le quatrième trimestre de 2022. Les nouvelles commandes sont calculées en additionnant aux produits des activités ordinaires l’augmentation ou la diminution du carnet de commandes pour la période considérée, divisé par les produits annualisés. Par conséquent, les facteurs expliquant l’augmentation ou la diminution du carnet de commandes s’appliquent également à l’augmentation ou à la diminution des nouvelles commandes.

Premier trimestre de 2023 par rapport au premier trimestre de 2022

Au 31 mars 2023, le carnet de commandes[1] du secteur Semiconducteurs spécialisés a augmenté de 120 jours. Cette augmentation est attribuable en grande partie aux négociations fructueuses de contrats à long terme dans ce secteur. Au 31 mars 2023, le carnet de commandes du secteur Matériaux de haute performance représentait 153 jours, en baisse de 8 jours par rapport à 161 jours au 31 mars 2022.

Les nouvelles commandes du secteur Semiconducteurs spécialisés ont augmenté de 119 jours en raison des facteurs mentionnés plus haut, et celles du secteur Matériaux de haute performance ont diminué de 20 jours par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent.

Charges

Charges
(en milliers de dollars américains)	T1 2023 T1 2022
Amortissement Frais généraux, frais de vente et frais d’administration Charge de rémunération à base d’actions Dépréciation des actifs non courants Charges financières Charge(recouvrement)d’impôt	$ $ 4 059 4 829 6 893 7 493 12 124 ‐ 5 386 2 275 1 570 997 (528)
Total des charges	14 236 18 874

Amortissement

La dotation aux amortissements s’est établie à 4,1 M$ pour le premier trimestre de 2023, par rapport à 4,8 M$ pour la période correspondante de 2022. Cette baisse au premier trimestre de 2023 découle principalement du fait que la Société s’est départie de ses activités à Tilly, en Belgique, au cours de quatrième trimestre de 2022.

Frais généraux, frais de vente et frais d’administration

Les frais généraux, frais de vente et frais d’administration se sont établis à 6,9 M$ pour le premier trimestre de 2023, par rapport à 7,5 M$ pour la période correspondante de 2022. Cette baisse découle principalement du fait que la Société s’est départie de ses activités à Tilly, en Belgique, au cours de quatrième trimestre de 2022.

Charge de rémunération à base d’actions

Pour le premier trimestre de 2023, la charge de rémunération à base d’actions s’est établie à néant, par rapport à 0,1 M$ pour le premier trimestre de 2022.

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

8 ▪ 5N Plus ▪ Rapport de gestion

Rapport de gestion

Dépréciation des actifs non courants

Au cours du premier trimestre de 2023, aucune charge n’a été comptabilisée au titre de la dépréciation des actifs non courants comparativement à un montant de 5,4 M$ (5,1 M$ pour les relations clients et 0,3 M$ pour d’autres immobilisations incorporelles) comptabilisé pour le secteur Semiconducteurs spécialisés au cours du premier trimestre de 2022, afin de refléter l’évaluation de la valeur comptable des immobilisations incorporelles tenant compte de l’incidence du conflit entre la Russie et l’Ukraine sur les relations de la Société avec ses clients établis en Russie. Les hypothèses initiales de la Société relatives aux flux de trésorerie futurs provenant de ces clients ne pouvaient plus être justifiées, compte tenu des sanctions internationales adoptées contre la Russie, ainsi que de l’incertitude entourant le conflit entre l’Ukraine et la Russie et sa durée indéterminée.

Charges financières

Les charges financières se sont établies à 2,3 M$ pour le premier trimestre de 2023, par rapport à 1,6 M$ pour le premier trimestre de 2022. La variation défavorable découle principalement de la hausse importante des taux d’intérêt au premier trimestre de 2023 par rapport au premier trimestre de 2022, contrebalancée par des pertes de change et au titre de dérivés moins élevées.

Impôt sur le résultat

La Société a affiché un résultat avant impôt sur le résultat de 2,5 M$ pour le premier trimestre de 2023. La charge d’impôt s’est établie à 1,0 M$ pour le premier trimestre de 2023, par rapport à un recouvrement d’impôt de 0,5 M$ pour la période correspondante de 2022. Les actifs d’impôt différé applicables dans certains pays seulement ont eu une incidence sur les montants inscrits dans les deux périodes.

Situation financière et sources de financement

Situation financière et sources de financement
(en milliers de dollars américains)	T1 2023 T1 2022
Fonds provenant de l’exploitation avant ce qui suit : Variation nette des soldes du fonds de roulement hors trésorerie	$ $ 5 877 2 800 (9 649) (7 742)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement Flux de trésorerie liés aux activités de financement Incidence des variations du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(3 772) (4 942) 2 932 (4 065) (590) (766) 162 (206)
Diminution nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(1 268) (9 979)

Pour le premier trimestre de 2023, les flux de trésorerie affectés aux activités d’exploitation se sont établis à 3,8 M$, comparativement 4,9 M$ pour le premier trimestre de 2022. La baisse pour le premier trimestre de 2023 s’explique principalement par l’écart net découlant de la hausse de 3,1 M$ des fonds provenant de l’exploitation contrebalancée par une variation moins favorable des soldes du fonds de roulement hors trésorerie pour le premier trimestre de 2023.

Pour le premier trimestre de 2023, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement se sont établis à 2,9 M$, comparativement à des flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement de 4,1 M$ pour le premier trimestre de 2022. L’augmentation de 7,0 M$ s’explique principalement par le produit tiré du règlement de la convention de dépôt indexé qui a été convertie au cours du premier trimestre de 2023, donnant lieu au versement d’un montant de 6,5 M$ en trésorerie. L’augmentation de la tranche restante de 0,5 M$ est attribuable au produit de la sortie d’immobilisations corporelles de 0,3 M$ et à des ajouts d’immobilisations corporelles moindres de 0,2 M$ pour le premier trimestre de 2023.

Pour le premier trimestre de 2023, les flux de trésorerie affectés aux activités de financement ont totalisé 0,6 M$, par rapport à 0,8 M$ pour le premier trimestre de 2022. La baisse de 0,2 M$ est attribuable à la trésorerie reçue à la suite de l’émission d’actions ordinaires au premier trimestre de 2023, tandis que les portions des paiements de loyers se rapportant au principal ont été semblables pour les deux périodes.

5N Plus ▪ Rapport de gestion ▪ 9

Rapport de gestion

Fonds de roulement

Fonds de roulement
(en milliers de dollars américains)	Au 31 mars 2023 Au 31 décembre 2022
Stocks Autres actifs courants Passif courant	$ $ 94 755 86 254 93 423 100 908 (84 908) (62 846)
Fonds de roulement1	103 270 124 316
Ratio du fonds de roulement1	2,22 2,98

La diminution du fonds de roulement[1] de 21,0 M$ par rapport au 31 décembre 2022 est principalement attribuable à la hausse des passifs courants découlant de la comptabilisation du prêt subordonné à terme de 25,0 M$, échéant en mars 2024, dans la partie courante de la dette à long terme pour le premier trimestre de 2023. De plus, les stocks qui sont généralement en hausse au cours du premier semestre de l’exercice, ont augmenté de 8,5 M$ au cours du premier trimestre de 2023 et ont été contrebalancés par une baisse des autres actifs courants de 7,5 M$.

Dette nette

(en milliers de dollars américains)	Au 31 mars 2023 Au 31 décembre 2022
Dette bancaire Dette à long terme, y compris la partie courante	$ $ ‐ ‐ 121 000 121 000
Total de la dette1 Trésorerie et équivalents de trésorerie	121 000 121 000 (41 423) (42 691)
**Dette nette1 **	79 577 78 309

Le total de la dette[1] s’établissait à 121,0 M$ au 31 mars 2023 et au 31 décembre 2022.

La dette nette[1] , compte tenu de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, a augmenté de 1,3 M$, pour s’établir à 79,6 M$ au 31 mars 2023, par rapport à 78,3 M$ au 31 décembre 2022.

Informations relatives aux actions

Informations relatives aux actions
	Au 3 mai 2023 Au 31 mars 2023
Actions émises et en circulation Options sur actions pouvant être émises	88 454 724 88 454 724 1 615 162 1 615 162

Arrangements hors bilan

La Société est exposée au risque de change lié aux ventes réalisées en euros et en d’autres monnaies étrangères ainsi qu’aux fluctuations des taux d’intérêt de sa facilité de crédit et peut conclure à l’occasion des contrats de change à terme et des swaps de taux d’intérêt ou de devises afin de se protéger contre les fluctuations des taux de change et des taux d’intérêt. Le lecteur trouvera un complément d’information sur ces contrats aux notes 19 et 27 des états financiers consolidés audités pour l’exercice clos le 31 décembre 2022.

Engagements

Au 31 mars 2023, dans le cours normal des activités, la Société avait conclu des lettres de crédit d’un montant de 0,9 M$ (0,9 M$ au 31 décembre 2022).

Éventualités

Dans le cours normal des activités, la Société est exposée à des événements pouvant donner lieu à des passifs éventuels ou à des actifs éventuels. À la date de publication des états financiers consolidés, la Société n’avait connaissance d’aucun événement important susceptible d’avoir une incidence significative sur ses états financiers consolidés.

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

10 ▪ 5N Plus ▪ Rapport de gestion

Rapport de gestion

Dessaisissement de 5N Belgium SA

Le 19 décembre 2022, la Société s’est départie de sa participation de 100 % dans 5N Plus Belgium SA, dont les résultats étaient auparavant présentés dans le secteur Matériaux de haute performance, et a comptabilisé une perte sur dessaisissement de 7,8 M$. La décision de cesser la production des produits à faible marge utilisés dans les applications d’extraction et de catalyse fait suite à la revue stratégique menée par la Société à l’égard de ses activités. Dans le cadre de la transaction, une provision de 2,6 M$ a été comptabilisée dans les coûts associés aux litiges et aux activités de restructuration au quatrième trimestre de 2022 afin de permettre aux nouveaux propriétaires d’assurer la conformité du site aux plus récentes normes environnementales et de couvrir d’autres coûts connexes. De ce montant, une somme de 2,0 M€, ou 2,1 M$, est détenue en mains tierces. Avant le dessaisissement, la Société avait comptabilisé, au troisième trimestre de 2022, une charge de dépréciation de 7,1 M$ à l’égard de ses immobilisations corporelles alors qu’elle avait annoncé son intention de mettre fin aux activités de production de son installation de Tilly, en Belgique.

Si l’abandon par la Société de la fabrication de produits d’extraction et de catalyse à faible marge et le dessaisissement de 5N Belgium SA qui s’en est suivi avaient été conclus le 1[er] janvier 2022, le BAIIA ajusté[1] consolidé annuel aurait été plus élevé d’environ 2,0 M$, et les produits du secteur Matériaux de haute performance auraient été moins élevés de 39,3 M$.

Gouvernance

Conformément au Règlement 52‐109 des Autorités canadiennes en valeurs mobilières (le « Règlement 52‐109 »), 5N Plus a déposé des attestations signées par le chef de la direction et le chef de la direction financière qui, entre autres, rendent compte de la conception des contrôles et procédures de communication de l’information et de la conception et de l’efficacité des contrôles internes à l’égard de l’information financière.

Contrôles et procédures de communication de l’information

Le chef de la direction et le chef de la direction financière ont conçu ou fait concevoir sous leur supervision des contrôles et procédures de communication de l’information, pour fournir une assurance raisonnable que :

• l’information importante relative à la Société leur a été communiquée;

• l’information à fournir dans les documents d’information continue de la Société a été comptabilisée, traitée, résumée et présentée dans les délais prescrits par les lois sur les valeurs mobilières.

Une évaluation de l’efficacité des contrôles et procédures de communication de l’information de la Société a été effectuée sous la supervision du chef de la direction et du chef de la direction financière. À la lumière de cette évaluation, le chef de la direction et le chef de la direction financière ont conclu à l’efficacité des contrôles et procédures de communication de l’information.

Contrôle interne à l’égard de l’information financière

Le chef de la direction et le chef de la direction financière ont aussi conçu ou fait concevoir sous leur supervision le contrôle interne à l’égard de l’information financière (CIIF), pour fournir une assurance raisonnable que l’information financière est fiable et que les états financiers ont été dressés, aux fins de la publication de l’information financière, conformément aux IFRS.

À la lumière de leur évaluation de l’efficacité du CIIF de la Société, le chef de la direction et le chef de la direction financière ont conclu que le CIIF a été conçu de façon adéquate et qu’il fonctionnait de façon efficace, selon le référentiel intitulé Internal Control – Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (« référentiel COSO 2013 »).

Modifications du contrôle interne à l’égard de l’information financière

Le CIIF n’a subi, au cours du trimestre clos le 31 mars 2023, aucune modification qui a eu ou dont on pourrait raisonnablement penser qu’elle aura une incidence importante sur le CIIF.

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

5N Plus ▪ Rapport de gestion ▪ 11

Rapport de gestion

Instruments financiers et gestion du risque

Juste valeur des instruments financiers

Une description détaillée des méthodes et des hypothèses utilisées pour évaluer la juste valeur des instruments financiers de la Société figure à la note 19, « Juste valeur des instruments financiers », des états financiers consolidés audités de 2022 de la Société.

Gestion du risque financier

Pour une description détaillée de la nature et de l’étendue des risques découlant des instruments financiers ainsi que des stratégies de gestion du risque connexes, se reporter à la note 27 des états financiers consolidés audités de 2022 de la Société. La Société n’a connaissance d’aucun changement important aux facteurs de risque présentés à ce moment‐là.

Risques et incertitudes

Pour une description détaillée des facteurs de risque associés à 5N Plus et à ses activités, se reporter à la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de gestion de 2022 de 5N Plus daté du 21 février 2023. Les risques et incertitudes pouvant entraîner de telles différences incluent les risques associés aux facteurs suivants : taux d’intérêt, monnaies étrangères, crédit, liquidité, conjoncture économique mondiale, gestion de crises et des risques liés aux changements climatiques, activités internationales, notamment en Chine, réglementation environnementale, facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), santé et sécurité, prolongation du conflit armé en Ukraine, COVID‐19, disponibilité et maintien en poste d’employés qualifiés, conventions collectives, litiges, stratégie de croissance de la Société, concurrence, prix des produits de base, sources d’approvisionnement, protection des droits de propriété intellectuelle, valorisation des stocks, interruptions des activités, variations du carnet de commandes, acquisitions, défaillance, interruption ou atteinte à la sécurité des systèmes, des réseaux et des données informatiques, et valeur de marché des actions ordinaires.

Mesures non conformes aux IFRS

Certaines mesures non conformes aux IFRS sont utilisées dans le présent rapport de gestion. La direction de la Société estime que ces mesures non conformes aux IFRS fournissent une information utile aux investisseurs sur la situation financière et les résultats d’exploitation de la Société, car elles constituent des indicateurs clés supplémentaires de sa performance. Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont pas des mesures reconnues en vertu des IFRS et n’ont pas de définition normalisée prescrite selon les IFRS; elles pourraient donc ne pas être comparables à des mesures portant des noms semblables présentées par d’autres émetteurs. Ces mesures ne doivent pas être considérées comme des données remplaçant l’information financière préparée selon les IFRS.

Le carnet de commandes représente les commandes attendues que la Société a reçues, mais qui n’ont pas encore été exécutées, et qui devraient se transformer en ventes au cours des douze prochains mois. Il est exprimé en dollars et estimé en nombre de jours, lequel ne peut dépasser 365 jours. Les nouvelles commandes représentent le nombre de commandes reçues durant la période considérée, exprimé en nombre de jours, et sont calculées en additionnant aux produits des activités ordinaires l’augmentation ou la diminution du carnet de commandes pour la période considérée, divisé par les produits annualisés. Le carnet de commandes est un indicateur des produits futurs attendus en jours, et les nouvelles commandes permettent d’évaluer la capacité de 5N Plus à maintenir et à accroître ses produits.

Le BAIIA désigne le résultat net avant les charges d’intérêts, l’impôt sur le résultat et l’amortissement. 5N Plus a recours au BAIIA, car elle croit qu’il constitue une mesure significative de la performance opérationnelle de ses activités poursuivies avant la prise en compte de l’incidence de certaines charges. La définition de cette mesure non conforme aux IFRS de la Société peut être différente de celle qu’utilisent d’autres entreprises.

12 ▪ 5N Plus ▪ Rapport de gestion

Rapport de gestion

Voici un rapprochement du BAIIA avec la mesure conforme aux IFRS la plus directement comparable :

(en milliers de dollars américains)	T1 2023 T1 2022
Résultat net Intérêt sur la dette à long terme, intérêts théoriques et autres charges d’intérêts Charge (recouvrement) d’impôt Amortissement	$ $ 1 454 (5 755) 2 260 1 271 997 (528) 4 059 4 829
BAIIA	8 770 (183)

La marge du BAIIA correspond au BAIIA divisé par les produits.

Le BAIIA ajusté correspond au résultat d’exploitation tel qu’il est défini avant l’incidence de la dépréciation des stocks, de la charge (du recouvrement) au titre de la rémunération à base d’actions, des coûts associés aux litiges et aux activités de restructuration, de la dépréciation des actifs non courants et de l’amortissement. 5N Plus a recours au BAIIA ajusté, car elle croit qu’il constitue une mesure significative de la performance opérationnelle de ses activités poursuivies compte non tenu de l’incidence de certaines charges. La définition de cette mesure non conforme aux IFRS de la Société peut être différente de celle qu’utilisent d’autres entreprises.

La marge du BAIIA ajusté correspond au BAIIA ajusté divisé par les produits.

Voici un rapprochement du BAIIA ajusté et de la marge du BAIIA ajusté avec les mesures conformes aux IFRS les plus directement comparables :

(en milliers de dollars américains)	T1 2023 T1 2022
Produits Charges d’exploitation	$ $ 55 287 64 421 (50 561) (69 134)
Résultat d’exploitation Charge de rémunération à base d’actions Dépréciation des actifs non courants Amortissement	4 726 (4 713) 12 124 ‐ 5 386 4 059 4 829
BAIIA ajusté	8 797 5 626
Marge du BAIIA ajusté	15,9 % 8,7 %

Les charges d’exploitation ajustées correspondent aux charges d’exploitation compte non tenu de la dépréciation des stocks, de la charge (du recouvrement) au titre de la rémunération à base d’actions, des coûts associés aux litiges et aux activités de restructuration, de la dépréciation des actifs non courants et de l’amortissement. 5N Plus a recours aux charges d’exploitation ajustées pour calculer le BAIIA ajusté. 5N Plus croit qu’il constitue une mesure significative de la performance opérationnelle de ses activités poursuivies. La définition de cette mesure non conforme aux IFRS de la Société peut être différente de celle qu’utilisent d’autres entreprises.

Voici un rapprochement des charges d’exploitation ajustées avec la mesure conforme aux IFRS la plus directement comparable :

Voici un rapprochement des charges d’exploitation ajustées avec la mesure conforme a comparable :	ux IFRS la plus directement
(en milliers de dollars américains)	T1 2023 T1 2022
Charges d’exploitation Charge de rémunération à base d’actions Dépréciation des actifs non courants Amortissement	$ $ 50 561 69 134 (12) (124) ‐ (5 386) (4 059) (4 829)
Charges d’exploitation ajustées	46 490 58 795

5N Plus ▪ Rapport de gestion ▪ 13

Rapport de gestion

Le résultat net ajusté correspond au résultat net avant l’incidence de la dépréciation des stocks, de la charge (du recouvrement) au titre de la rémunération à base d’actions, des coûts associés aux litiges et aux activités de restructuration et de la dépréciation des actifs non courants, après déduction de l’impôt sur le résultat s’y rapportant. 5N Plus a recours au résultat net ajusté, car elle croit qu’il constitue une mesure significative de la performance opérationnelle de ses activités poursuivies compte non tenu de l’incidence de charges ou de produits qui sont inhabituels. La définition de cette mesure non conforme aux IFRS de la Société peut être différente de celle qu’utilisent d’autres entreprises.

Le résultat net de base ajusté par action correspond au résultat net ajusté divisé par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation. 5N Plus a recours au résultat net de base ajusté par action, car elle croit qu’il constitue une mesure significative de la performance opérationnelle de ses activités poursuivies compte non tenu de l’incidence de charges ou de produits qui sont inhabituels. La définition de cette mesure non conforme aux IFRS de la Société peut être différente de celle qu’utilisent d’autres entreprises.

Voici un rapprochement du résultat net ajusté et du résultat net de base ajusté avec les mesures conformes aux IFRS les plus directement comparables :

(en milliers de dollars américains, sauf les montantspar action et le nombre d’actions)	T1 2023 T1 2022
Résultat net Résultat de basepar action	$ $ 1 454 (5 755) 0,02 $ (0,07)$
Éléments de rapprochement : (Recouvrement) charge au titre de la rémunération à base d’actions Dépréciation des actifs non courants Recouvrement d’impôt sur les éléments imposables ci‐dessus	12 124 ‐ 5 386 (3) (1 677)
Résultat net ajusté Nombre moyen pondéré d’actions – de base Résultat de base ajustépar action	1 463 (1 922) 88 367 689 88 330 236 0,02 $ (0,02)$

La marge brute ajustée est une mesure servant à déterminer ce que rapportent les ventes en déduisant le coût des ventes, à l’exclusion de l’amortissement et de la charge de dépréciation des stocks. Cette mesure est également exprimée en pourcentage des produits, en divisant le montant de la marge brute par le total des produits.

Voici un rapprochement de la marge brute ajustée avec la mesure conforme aux IFRS la plus directement comparable :

(en milliers de dollars américains)	T1 2023 T1 2022
Total desproduits	$ $ 55 287 64 421
Coût des ventes	(42 002) (54 249)
Marge brute Amortissement inclus dans le coût des ventes	13 285 10 172 3 202 3 905
Marge brute ajustée Pourcentage de marge brute ajusté	16 487 14 077 29,8 % 21,9 %

La dette nette correspond au montant total de la dette moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie. Toute mesure financière présentée par suite de l’adoption de la norme IFRS 16 relativement aux obligations locatives est exclue du calcul. La dette nette constitue un indicateur de la situation financière globale de 5N Plus.

14 ▪ 5N Plus ▪ Rapport de gestion

Rapport de gestion

Voici un rapprochement du total de la dette et de la dette nette avec les mesures conformes aux IFRS les plus directement comparables :

(en milliers de dollars américains)	Au 31 mars 2023 Au 31 décembre 2022
Dette bancaire Dette à long terme, y compris la partie courante Obligation locative, y compris la partie courante	$ $ ‐ ‐ 121 000 121 000 30 216 30 402
Sous‐total de la dette Obligation locative,ycompris lapartie courante	151 216 151 402 (30 216) (30 402)
Total de la dette Trésorerie et équivalents de trésorerie	121 000 121 000 (41 423) (42 691)
Dette nette	79 577 78 309

Le fonds de roulement est une mesure des liquidités. Il correspond à la différence entre l’actif courant et le passif courant. Étant donné que la Société est actuellement endettée, elle se sert de cette mesure comme d’un indicateur de son efficience financière et elle s’efforce de le garder le plus bas possible.

Le ratio du fonds de roulement est obtenu en divisant l’actif courant par le passif courant.

Voici un rapprochement du fonds de roulement avec la mesure conforme aux IFRS la plus directement comparable :

Voici un rapprochement du fonds de roulement avec la mesure	conforme aux IFRS la plus directement comparable :
(en milliers de dollars américains)	Au 31 mars 2023 Au 31 décembre 2022
Stocks Autres actifs courants, à l’exclusion des stocks	$ $ 94 755 86 254 93 423 100 908
Actif courant Passif courant	188 178 187 162 (84 908) (62 846)
Fonds de roulement	103 270 124 316
Ratio du fonds de roulement	2,22 2,98

Renseignements supplémentaires

Les actions ordinaires de 5N Plus sont inscrites à la Bourse de Toronto (TSX) sous le symbole « VNP ». Pour obtenir des renseignements supplémentaires sur la Société, y compris sa notice annuelle, se reporter au profil de la Société sur SEDAR, à l’adresse www.sedar.com.

Principales informations financières trimestrielles

(en milliers de dollars américains, sauf les	31 mars		31 déc.	30 sept.	30 juin	31 mars	31 déc.		30 sept.	30 juin
montantspar action)	2023		2022	2022	2022	2022	2021		2021	2021
					$	$	$		$	$
Produits	55 287		61 042	66 372	72 388	64 421	64 556		50 839	47 719
BAIIA1	8 770		(3 671)	1 751	6 739	(183)	7 822		5 105	6 318
BAIIA ajusté1	8 797		6 705	9 114	8 583	5 626	10 086		5 537	6 336
Résultat net	1 454		(8 146)	(6 968)	(2 130)	(5 755)	980		(792)	2 159
Résultat de base par action	0,02	$	(0,09) $	(0,08) $	(0,02) $	(0,07) $	0,01	$	(0,01) $	0,03 $
Résultat dilué par action	0,02	$	(0,09) $	(0,08) $	(0,02) $	(0,07) $	0,01	$	(0,01) $	0,03 $
Résultat net ajusté1	1 463		2 132	520	(997)	(1 922)	1 879		(246)	1 932
Résultat net de base ajusté par action1	0,02	$	0,02 $	‐ $	(0,01) $	(0,02) $	0,02	$	‐ $	0,02 $
Fonds provenant de l’exploitation	5 877		5 478	2 055	3 165	2 800	5 604		2 394	3 656
Carnet de commandes1	306jours		253 jours	192jours	140jours	196jours	221jours		174jours	199jours

Le résultat net est entièrement attribuable aux actionnaires de 5N Plus inc.

1 Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

5N Plus ▪ Rapport de gestion ▪ 15