Annual Report • May 13, 2025
Preview not available for this file type.
Download Source File| Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι αξιωματούχοι | 1 |
|---|---|
| Έκθεση Περί Εταιρικής Διακυβέρνησης | 2 -12 |
| Έκθεση Διαχείρισης | 13 -17 |
| Δήλωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των υπευθύνων για τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας | 18 |
| Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή | 19 -26 |
| Κατάσταση συνολικού εσόδου | 27 |
| Κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης | 28 |
| Κατάσταση μεταβολών καθαρής θέσης | 29 |
| Κατάσταση των ταμειακών ροών | 30 |
| Σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις | 31 - 58 |
Διοικητικό Συμβούλιο: Γιάννος Σταυρινίδης
Γιώργος Τρυπάτσας
Plamen Borkov Paraskevov
Vladislav Athanasov Yonchev
Γραμματέας Εταιρείας: Brena Services Limited
Ανεξάρτητοι Ελεγκτές: Grant Thornton (Cyprus) Limited
Εγκεκριμένοι Λογιστές και Εγγεγραμμένοι Ελεγκτές
Αγίου Νικολάου 41-49
Nimeli Court, Block C
Τ.Θ. 23907
1687 Λευκωσία, Κύπρος
Νομικοί Σύμβουλοι: Georghios Colocassides LLC
Εγγεγραμμένο γραφείο:
Λεωφ. Στασίνου 8
2ος όροφος, Γραφείο 202
Photiades Business Centre
1060 Λευκωσία
Κύπρος
Τραπεζίτες:
Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρία Λτδ
The Cyprus Development and Public Company Ltd
Central Cooperative Bank
Μετά από σχετική απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου αποφασίστηκε όπως η Εταιρεία υιοθετήσει τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης (“Κώδικας”) όπως αυτός έχει εκδοθεί από το Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου τον Σεπτέμβριο του 2002 και όπως αυτός έχει τροποποιηθεί το Νοέμβριο του 2003 το Μάρτιο του 2006, τον Ιανουάριο του 2007, τον Σεπτέμβριο του 2009, τον Μάρτιο του 2011, τον Σεπτέμβριο του 2012, τον Απρίλιο του 2014, τον Ιανουάριο του 2019, τον Απρίλιο του 2024. Ο Κώδικας είναι διαθέσιμος στο εγγεγραμμένο γραφείο της Εταιρείας.
Η Εταιρεία εφαρμόζει όλες τις πρόνοιες του Κώδικα αλλά λόγω της φύσης των εργασιών της ως Εγκεκριμένος Επενδυτικός Οργανισμός όπου το Συμβούλιο δεν έχει εκτελεστικές εξουσίες, δεν εφαρμόζει τις πρόνοιες του Κώδικα σε ότι αφορά τις πρόνοιες που πηγάζουν από τις υποχρεώσεις των εκτελεστικών συμβούλων.
Ο βαθμός συμμόρφωσης από την Εταιρεία με τις αρχές και διατάξεις του Κώδικα κατά την ημερομηνία της έκθεσης αυτής περιγράφεται αναλυτικά πιο κάτω.
Με την υιοθέτηση του Κώδικα το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνέρχεται σε τακτά χρονικά διαστήματα και τουλάχιστο 6 φορές το χρόνο. Οι κυριότερες αρμοδιότητες του Συμβουλίου συμπεριλαμβάνουν την εποπτεία, διαμόρφωση στρατηγικής και σχεδίου ανάπτυξης της Εταιρείας. Μέσα σε αυτά τα πλαίσια το Διοικητικό Συμβούλιο εξετάζει και παρακολουθεί τους στόχους και την στρατηγική πολιτική της Εταιρείας, την αξιολόγηση του διευθυντή επενδύσεων, τον ετήσιο προϋπολογισμό, τις σημαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες, τις ασυνήθεις συναλλαγές, τις ουσιαστικές συναλλαγές με συγγενικά πρόσωπα (τα οποία περιλαμβάνουν τις θυγατρικές ή συνδεδεμένες εταιρείες, στις οποίες Διοικητικός Σύμβουλος, Γραμματέας ή μεγαλομέτοχος της Εταιρείας κάτοχος πέραν του 5% του εκδοθέντος κεφαλαίου έχει άμεσο ή έμμεσο συμφέρον), τις συγχωνεύσεις/εξαγορές την υιοθέτηση και τυχόν αλλαγές στην εφαρμογή λογιστικών προτύπων και τα αποτελέσματα της Εταιρείας.
Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου υποχρεούνται στη γνωστοποίηση πληροφοριών προς το Διοικητικό Συμβούλιο και προς τους μετόχους μέσω της Ετήσιας Έκθεσης και των λογαριασμών της Εταιρείας σχετικά με οποιονδήποτε ίδιον ουσιαστικό συμφέρον που ενδέχεται να προκύψει από συναλλαγές της Εταιρείας που εμπίπτουν στα καθήκοντα τους.
Για την καλύτερη εκτέλεση των καθηκόντων του, το Διοικητικό Συμβούλιο χρησιμοποιεί τις συμβουλές εξωτερικών συμβούλων όπου και όταν αυτό κρίνεται αναγκαίο.
Κατά την διάρκεια του 2024 το Διοικητικό Συμβούλιο συνήλθε σε 7 συνεδριάσεις. Το Διοικητικό Συμβούλιο λειτουργεί με βάση την αρχή της συλλογικής ευθύνης και καμία κατηγορία μελών του δεν διαφοροποιείται ως προς την ευθύνη του έναντι της Εταιρείας και των μετόχων της.
Το Διοικητικό Συμβούλιο αποτελείται από μη-Εκτελεστικούς Συμβούλους και ως εκ τούτου δεν εφαρμόζονται οι πρόνοιες της διάταξης Α2 του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης. Η Εταιρεία δεν απασχολεί προσωπικό και η διαχείριση των περιουσιακών της στοιχείων και των επιμέρους εργασιών της έχει ανατεθεί σαν αποτέλεσμα των προνοιών για Εγκεκριμένους Επενδυτικούς Οργανισμούς και βάση συμφωνίας σε Διευθυντές Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου την εταιρεία 7Q Financial Services Ltd.
Ο διευθυντής επενδύσεων παρέχει στο Διοικητικό Συμβούλιο διευθυντικές εκθέσεις αναφορικά με την οικονομική κατάσταση και τις προοπτικές της Εταιρείας σε κάθε τακτική συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου.
Οι Διοικητικοί Σύμβουλοι ενημερώνονται έγκαιρα και γραπτώς για τις συνεδρίες του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με τους εκάστοτε νόμους και κανονισμούς. Τα πρακτικά των συνεδριάσεων καταγράφονται και αποστέλλονται σε όλα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου εντός 15 ημερών.
Η Εταιρεία εφαρμόζει πολιτική σχετικά με την πολυμορφία του Διοικητικού Συμβουλίου, όσον αφορά κυρίως πτυχές σε σχέση με την ηλικία και το εκπαιδευτικό και επαγγελματικό ιστορικό των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Στόχος της Εταιρείας είναι η αξιοποίηση του διευρυμένου εκπαιδευτικού και επαγγελματικού ιστορικού των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου μέσα από το διορισμό τους στις Επιτροπές της Εταιρείας για τη βέλτιστη δυνατή διεκπεραίωση των αρμοδιοτήτων των Επιτροπών.
Ο ρόλος της Επιτροπής Διορισμών είναι η εξέταση και υποβολή προς το Διοικητικό Συμβούλιο κατάλληλων προσώπων για διορισμό τους στο Διοικητικό Συμβούλιο, ως και η βεβαίωση της εφαρμογής των διαδικασιών επανεκλογής των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου.
Στις 3 Οκτωβρίου 2024, και κατά την ετήσια γενική συνέλευση την ημερομηνία αυτή οπόταν και διεξήχθηκε ψηφοφορία για διορισμό των Συμβούλων στο Διοικητικό Συμβούλιο οι κκ. Γιώργος Τρυπάτσας και Γιάννος Σταυρινίδης επανεκλέγηκαν.
Σύμφωνα με το καταστατικό της Εταιρείας το ένα τρίτο των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου παραιτούνται και προσφέρουν τους εαυτούς τους για επανεκλογή κάθε χρόνο.
Οι Σύμβουλοι οι οποίοι έχουν αποχωρήσει και έχουν υποβάλει υποψηφιότητα για επανεκλογή στην επόμενη Ετήσια Γενική Συνέλευση είναι οι κκ. Γιώργος Τρυπάτσας και Γιάννος Σταυρινίδης.
Τα βιογραφικά σημειώματα των Διοικητικών Συμβούλων παρουσιάζονται στο κεφάλαιο Διοικητικό Συμβούλιο και Επιτροπές Εταιρικής Διακυβέρνησης.
Ορόλος της Επενδυτικής Επιτροπής και Επιτροπής Αμοιβών είναι η παρακολούθηση της εφαρμογής των αποφάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου αναφορικά με την επενδυτική πολιτική που αποφασίστηκε και καθορίστηκε να εφαρμόζεται από το Διαχειριστή Επενδύσεων, να προβαίνει σε εισηγήσεις στο Συμβούλιο αναφορικά με αλλαγές στην επενδυτική πολιτική και να κάνει εισηγήσεις για την αμοιβή του Διαχειριστή Επενδύσεων.
Η Επιτροπή επίσης εισηγείται το ύψος των Αμοιβών των Συμβούλων ούτως ώστε αυτές να συνάδουν με το χρόνο απασχόλησης τους στην Εταιρεία.
Οι όροι εντολής της Επιτροπής έχουν κωδικοποιηθεί με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου στις 13 Μαρτίου 2003.
Παρά το γεγονός ότι οι όροι λειτουργίας της επενδυτικής επιτροπής έχουν κωδικοποιηθεί κατά την προαναφερθείσα συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου, η Εταιρεία, από τη σύσταση της είχε επενδυτική επιτροπή που αποτελείτο από μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου κκ. Plamen Borkov και Paraskevov Vladislav Athanasov Yonchev, με την ευθύνη να παρακολουθούν την εφαρμογή από το Διαχειριστή Επενδύσεων των αποφάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου αναφορικά με την επενδυτική πολιτική και να εισηγείται στο Συμβούλιο τυχόν αλλαγές στην πολιτική αυτή.
Οικονομικές Εκθέσεις
Το Διοικητικό Συμβούλιο υποβάλλει ισορροπημένη, λεπτομερή και κατανοητή αξιολόγηση σε όλες τις περιπτώσεις δημοσίων εκθέσεων, αναφορών σε εποπτικά όργανα καθώς και σε περιπτώσεις πληροφόρησης που απαιτείται από σχετικές νομοθεσίες. Η αξιολόγηση για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024 παρουσιάζεται στην Έκθεση Διαχείρισης.
Το Διοικητικό Συμβούλιο δηλώνει ότι η Εταιρεία προτίθεται να συνεχίσει να λειτουργεί ως δρώσα οικονομική μονάδα (going concern) για τους επόμενους δώδεκα μήνες.
Η Επιτροπή Ελέγχου έχει την ευθύνη για εισηγήσεις αναφορικά με τον διορισμό, τερματισμό και αμοιβή των ελεγκτών, την αξιολόγηση της ανεξαρτησίας τους, την επιλογή λογιστικών χειρισμών (accounting policies) για τις οικονομικές καταστάσεις, την σύνταξη της έκθεσης περί εταιρικής διακυβέρνησης, την επιθεώρηση των συναλλαγών της Εταιρείας με συγγενικά μέρη καθώς επίσης και την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου. Οι αρμοδιότητες και εξουσίες της Επιτροπής Ελέγχου θα βασίζονται σε συγκεκριμένους γραπτούς όρους εντολής. Οι όροι εντολής της επιτροπής έχουν κωδικοποιηθεί με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου στις 13 Μαρτίου 2003 και η επιτροπή άρχισε την λειτουργία της.
Για την παρακολούθηση της συμμόρφωσης της Εταιρείας με τον Κώδικα, το Διοικητικό Συμβούλιο έχει διορίσει τον κύριο ο κ. Vladislav Athanasov Yonchev ως Λειτουργό Συμμόρφωσης με τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης για το έτος 2024.
Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει την ευθύνη για το σύστημα εσωτερικού ελέγχου της Εταιρείας και για να αξιολογεί την επάρκεια του. Ως εκ τούτου η Επιτροπή Ελέγχου εξετάζει την αποτελεσματικότητα των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου του Διευθυντή Επενδύσεων.
Ο Διαχειριστής Χαρτοφυλακίου Επενδύσεων ενημερώνει το Διοικητικό Συμβούλιο τις επενδύσεις εκείνες στις οποίες έχει συμφέρον. Οι μέτοχοι ενημερώνονται επί τούτου μέσω των ανακοινώσεων της Εταιρείας για την σύσταση του χαρτοφυλακίου της.
Κατά το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024 δεν έγινε οποιοσδήποτε δανεισμός είτε των Διοικητικών Συμβούλων της Εταιρείας είτε των Διοικητικών Συμβούλων των συνδεδεμένων εταιρειών, από την Εταιρεία ή από συνδεδεμένες εταιρείες.
Η Εταιρεία λόγω της φύσεως και του τρόπου διεξαγωγής των εργασιών της δε διαθέτει Τμήμα Εσωτερικού Ελέγχου, η δε διαδικασία εσωτερικού ελέγχου διεκπεραιώνεται από την Επιτροπή Ελέγχου. Το Διοικητικό Συμβούλιο, μέσω της Επιτροπής Ελέγχου, έχει επιθεωρήσει την αποτελεσματικότητα του συστήματος ελέγχου του Διευθυντή Επενδύσεων, σε ότι αφορά την Εταιρεία, και έχει ικανοποιηθεί με την εφαρμογή του, ως και για την ορθότητα, πληρότητα και εγκυρότητα των πληροφοριών που παρέχονται στους μετόχους.
Οι μέτοχοι που κατείχαν άμεσα ή έμμεσα πέραν του 5% του εκδοθέντος κεφαλαίου της Εταιρείας στις 31 Δεκεμβρίου 2024 και 30 ημέρες πριν την ημερομηνία ειδοποίησης σύγκλισης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης ήταν ως ακολούθως:
| Ημερομηνία | 31 Δεκεμβρίου 2024 | 30 ημέρες πριν την ημερομηνία ειδοποίησης σύγκλισης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Άμεση συμμετοχή % | Έμμεση συμμετοχή % | Σύνολο % | Άμεση συμμετοχή % | Έμμεση συμμετοχή % | Σύνολο % | |
| Clearstream Banking– Clients Account | 62,47 | - | 62,47 | 62,47 | - | 62,47 |
| Eurobank Bulgaria – Clients Account | 15,06 | - | 15,06 | 15,06 | - | 15,06 |
Ta OTroia Kabws Etrions Kai TIS apoiBes TLuv Aiolkntikiv ZupBouAWv Eloonoinoeis Yia TIS Etioles Fevikes ZuveAeuozis
ExEyxou, Yno Tnv aipeon TWv biatagEWv Tns Ioxuouoac vopodzoias; O1 HEtoxol; EQ HEtoXWv (5%), EXouv Tq Ouvatornta va EyypaQouv @tpata TpoS Guzitnon OTIS YEVIKES OUVEAEUOEIS TWv HETOXWv apopouv Tnv Etaipeia, Kal biakuBepvnons TnS Etaipeias:
To AioikntikoZupeBouAlo EvBappuvei Tnv Trapouoia 6AUV TWV [ETOXWV OTIS Etnoies [evikts ZuVEAEUOEIS ETol @JOTE Va TWv HETOXwv.
Fia Tnv Eupubun Ettikoivwvia TW HETOXWv pE Inv Etaipeia, Alolkntiko ZupBouAlo Exei Biopioei TOV Kupio Xapns
IupF Mc Evtolij Tou AiOlknTIKou BouNiou
Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου λαμβάνουν δικαιώματα τα οποία καθορίζονται από τη Γενική Συνέλευση των μετόχων κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση.
Οι αμοιβές των Διοικητικών Συμβούλων υπό την ιδιότητά τους ως μέλη επιτροπών του Διοικητικού Συμβουλίου καθορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο και θα είναι ανάλογες με το χρόνο που διαθέτουν.
Οι αμοιβές των Διοικητικών Συμβούλων υπό την ιδιότητά τους ως μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου θα εγκρίνονται από τους μετόχους σε κάθε Ετήσια Γενική Συνέλευση.
Κατά το έτος 2024, οι αμοιβές των Διαχειριστών Επενδύσεων είχαν ως ακολούθως:
| ZuvoMiko Apibuos | Aikaltuata | |||
|---|---|---|---|---|
| EupBoUMtuv Kata In | ZupBouAwjv | ETITpOTTWJV | ||
| 6iapkeia | TOu ETOUS | |||
| Mn-ExteAeorikoi | 38.300 | 8.300 | 46.600 | |
| Avaautika | 9.400 | 3.000 | 12.400 | |
| Fiwpvos Toutratoas | 13.100 | 950 | 14.050 | |
| Plamen Borkov Paraskevov | 6.400 | 2.450 | 8.850 | |
| Vladislav Athanasov Yonchev | 9.400 | 1.900 | 11.300 | |
| Euvolo | 38.300 | 8.300 | 46.600 |
Ettitpoobeto Ttoo6 TWV 63.700 etnoiws (2023: €3.700 Etnoiws) npoeopos AdpBava To Tio TTOVW Evikn EuvEAEuON TWv METOXWv OTIG 3 Okufpiou 2024.
Plamen Borkov Paraskevov
Έχει πέραν των 20 ετών πείρα στις οικονομικές υπηρεσίες τόσο στην Κύπρο όσο και στην Ελλάδα. Κατέχει BSc σε Δημόσιες και Επιχειρηματικές Διαχειρίσεις του Πανεπιστημίου Κύπρου και MSC σε Διεθνείς Επιχειρήσεις του Πανεπιστημίου του Manchester Institute of Science and Technology (UMIST). Η εμπειρία του αφορά εργασίες ως ανώτατου αναλυτή, διευθυντή έρευνας και ανάλυσης, διευθυντή διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, διευθυντή επενδυτικών συμβούλων και υπεύθυνου στρατηγικής. Το 2014 διορίστηκε μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΑΤΗΚ και της CYTA Hellas, μέχρι την παραίτηση του τον Σεπτέμβριο του 2018. Είναι εγκεκριμένος για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών (ανώτερου επιπέδου) από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κύπρου και είναι αδειούχος Χρηματιστής στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου και στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Έχει πέραν των 20 ετών εμπειρία σε οικονομικές υπηρεσίες, έχοντας εργαστεί ως εκτελεστικός σύμβουλος σε διάφορους επενδυτικούς οργανισμούς όπως η Landmark Financial Services Ltd και Hellenic Bank Investments Ltd. Είναι επίσης εκτελεστικός σύμβουλος και ιδρυτής της Ambelis Winery όπως και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Κυπριακής Εταιρείας Φυσικού Αερίου (DEFA). Κατέχει μεταπτυχιακό δίπλωμα του Πανεπιστημίου του Harvard και πανεπιστημιακό δίπλωμα του Πανεπιστημίου Cornell. Είναι κάτοχος του πιστοποιητικού Ανώτερου επιπέδου επενδυτικών υπηρεσιών από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κύπρου.
Είναι κάτοχος πτυχίου Bachelor of Science (Accounting and Auditing) του οικονομικού πανεπιστημίου της Βάρνας στην Βουλγαρία καθώς επίσης και κάτοχος πτυχίου Master (Accounting and Auditing). Είναι ανώτερος διευθυντής της Central Cooperative Bank PLC της Βουλγαρίας. Ειδικεύεται σε θέματα δικτύου και θυγατρικών.
TOU Etnoiou EAEyXou Kai n Tapouoiaon TWv Oikovopikiv KaTaOTGOEWUV Eritpomi Elonveital OTo Aiolkntiko EupBouAo, UTro Tnv aipeon Tns H bieuduvon EXEi Tqv Euduvn TOU EoWteQiKOu EAEVXOU Kal Tnv Tapouoiaon Twv VOuIklv EKBEOEWv. Ol avesaptntol Oiko Oikovouikiv KaTaOTaOEWv TnS Efwtepikoi EAeyktes EXouvTnv Euduvn Yia Tn 6iEvepyeia avefaptntou EAEYXOU Tlv 0 Kupios OkoTtOS tns Etitponis gival EtTOTTEia ins oiefaywyns TOU Etnoiou EAEYXOU Kaltns Tapouoiaons TWv Oikovohikiv KaTCOTGOEWV.
Tiavvos Etaupivions eivai pn EKTeAcotiKoI Avecaptntoi ZupBouiol Meoa ota TTAaioia auTa_ Emitpomf OUvqAOE Katd To 2024 Ge TEOGepis ouveopies; Kal Eixe ETtaQES HE Tn Oicueuvon ao tnv Eupwtaiki 'Evwon Kal n TOUS @veemptntous Eflutepikous EAeykTES:
Το Διοικητικό Συμβούλιο υποβάλλει την έκθεσή του μαζί με τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024.
Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας, που δεν έχει αλλάξει από το προηγούμενο έτος, είναι η παροχή χρηματοδότησης και οι επενδύσεις, ως εταιρεία χαρτοφυλακίου επενδύσεων κλειστού τύπου, σε μετοχές δημοσίων και άλλων εταιρειών και σε χρεόγραφα.
Η ζημιά για το έτος που αναλογεί στους μετόχους ανέρχεται σε €1.075.145 (2023: €575.110). Στις 31 Δεκεμβρίου 2024 το σύνολο των στοιχείων ενεργητικού της Εταιρείας ήταν €22.753.894 (2023: €23.758.559) και τα καθαρά στοιχεία ενεργητικού ήταν €22.424.969 (2023: €23.500.114). Η οικονομική κατάσταση, εξέλιξη και επίδοση της Εταιρείας όπως παρουσιάζεται στις οικονομικές καταστάσεις δεν θεωρούνται ικανοποιητικά και το Διοικητικό Συμβούλιο καταβάλλει προσπάθεια για περιορισμό των ζημιών.
Η οικονομική κατάσταση, εξέλιξη και επίδοση της Εταιρείας εξαρτάται κυρίως από την απόδοση των χρηματιστηριακών τίτλων και επενδύσεων που κατέχει. Κατά τη διάρκεια του έτους 2024, τα χρηματιστήρια του εξωτερικού και οι δείκτες, όπου η Εταιρεία επενδύει ή ήταν επενδυμένη κατά το έτος, σημείωσαν μεγάλες μεταβολές ως αποτέλεσμα της αβεβαιότητας που προκάλεσαν (α) η συνέχιση του πολέμου στην Ουκρανία, (β) η συνέχιση εχθροπραξιών στην Γάζα, (γ) οι κυρώσεις που έχουν επιβληθεί στη Ρωσία, (δ) οι γεωπολιτικές εντάσεις και (ε) η κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου μεταξύ των ΗΠΑ και των εταίρων της, καθώς και άλλοι παράγοντες που αναλύονται παρακάτω. Τυχόν ζημιές που μπορεί να υποστεί η Εταιρεία στο μέλλον, δεν μπορούν να καθοριστούν στο παρόν στάδιο.
Κατά τη διάρκεια του έτους το Διοικητικό Συμβούλιο προχώρησε σε αναγνώριση αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών €1.790.399,82 έναντι εισπρακτέων ποσών που αφορούν δανειακές διευκολύνσεις σε τρίτους. Οι αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές επιμετρήθηκαν λαμβάνοντας υπόψιν την οικονομική κατάσταση των δανειοληπτών και παρατάσεις στην εξόφληση δανείων που είχαν παραχωρηθεί κατά τη διάρκεια του έτους. Το Διοικητικό Συμβούλιο παρακολουθεί και αξιολογεί τη δυνατότητα ανάκτησης των δανείων σε συνεχή βάση.
Παρά το γεγονός ότι το παγκόσμιο εμπόριο εξομαλύνθηκε έπειτα από τις στρεβλώσεις που παρουσιάστηκαν στην εφοδιαστική αλυσίδα στην περίοδο μετά την πανδημία, το κυριότερο πρόβλημα στις αναπτυγμένες οικονομίες παραμένει ο σχετικά υψηλός ρυθμός πληθωρισμού, ο οποίος παραμένει υψηλότερα από τους δηλωμένους στόχους πολιτικής. Ενώ οι κύριες Κεντρικές Τράπεζες συνέχισαν να χαλαρώνουν την νομισματική τους πολιτική εντός του 2024 προχωρώντας σε μειώσεις επιτοκίων, η ένταση της χαλάρωσης έχει μειωθεί προς το τέλος του έτους ενώ παράλληλα συνεχίζεται η διαδικασία απομόχλευσης με την συνεχιζόμενη μείωση των περιουσιακών τους στοιχείων.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα («ΕΚΤ») προχώρησε με μείωση επιτοκίων τον Ιούνιο 2024 για πρώτη φορά από την περίοδο της πανδημίας, μειώνοντας το επιτόκιο καταθέσεων από 4,25% σε 4,00%. Κατά την διάρκεια του 2024 ακολούθησαν άλλες 3 συνεχόμενες μειώσεις μέχρι τον Δεκέμβριο του 2024, φθάνοντας το επιτόκιο καταθέσεων στο 3,15%.
Βαδίζοντας προς τα τέλη του 2024, ο πληθωρισμός μειώθηκε τον Δεκέμβριο 2024 στο 2,70% από 3,10% που βρισκόταν τον Ιανουάριο του 2024. Οι θετικές εξελίξεις των τελευταίων μηνών στο μέτωπο του πληθωρισμού σε συνδυασμό με τις μειώσεις επιτοκίων εντός του 2024, ήταν σημαντικός παράγοντας για τις σημαντικές αποδόσεις που παρουσιάστηκαν στις αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων εντός του 2024.
Στην Βουλγαρία, ο ρυθμός ανάπτυξης εκτιμάται πως επιταχύνθηκε κατά 2,80% το 2024 σε σχέση με αύξηση 3,90% το 2023, ενώ ο μέσος ρυθμός πληθωρισμού καταγράφηκε στο 2,40% σε σχέση με 5% το 2023. Όσον αφορά στον δείκτη μετοχών αυτός παρουσίασε σημαντική αύξηση εντός του 2024, καταγράφοντας άνοδο 12,05%, σε συνέχεια της αύξησης του 2023 (27,25%). Παρά το γεγονός ότι η χώρα βρίσκεται υπό συνεχή πολιτική αστάθεια και παρουσιάζει ελλειμματικούς προϋπολογισμούς, οι διαδικασίες ευρωπαϊκής ολοκλήρωσης προχωρούν αφού η χώρα εντάχθηκε στην ζώνη του Σένγκεν την 1η Ιανουαρίου 2025 ενώ αναμένεται και η ένταξη της στην ευρωζώνη την 1η Ιανουαρίου 2026.
Η συνεχίζόμενη γεωπολιτική αστάθεια που προκαλεί ο πόλεμος στην Ουκρανία, οι εξελίξεις στην Μέση Ανατολή και την Γάζα, αλλά και η κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου μεταξύ των ΗΠΑ και των εταίρων της, προκαλούν νευρικότητα στις αγορές και έχουν αυξήσει σημαντικά το κόστος ενέργειας με αρνητικές συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία. Η Εταιρεία δεν ασκεί δραστηριότητες και δεν κατέχει επενδύσεις στις χώρες που εμπλέκονται στις πολεμικές συγκρούσεις αλλά οι επιπτώσεις τους επηρεάζουν έμμεσα σημαντικούς κλάδους της ευρωπαϊκής οικονομίας στους οποίους έχει επενδύσει η Εταιρεία.
Εντός του 2025, οι πιθανότητες παγκόσμιας οικονομικής ύφεσης έχουν αυξηθεί κατακόρυφα κυρίως λόγω του εμπορικού πολέμου που έχει ξεσπάσει μεταξύ των ΗΠΑ και του υπόλοιπου κόσμου. Ο νέος πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τράμπ, έχει ενεργοποιήσει από τις 2 Απριλίου 2025 διατάγματα που επιβάλουν δασμούς στα εισαγόμενα στις ΗΠΑ προϊόντα από σχεδόν όλες τις χώρες του πλανήτη. Η Εταιρεία δεν κατέχει άμεσα επενδύσεις σε κλάδους που επηρεάζονται από την κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου αλλά οι επιπτώσεις του επηρεάζουν έμμεσα την παγκόσμια οικονομία και τους κλάδους στους οποίους έχει επενδύσει η Εταιρεία.
Το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας σχετίζεται με τις παρακάτω κατηγορίες κινδύνων:
Συστημικός κίνδυνος
Αφορά τον κίνδυνο που προκαλείται από παράγοντες που επηρεάζουν το σύνολο της αγοράς και κατά συνέπεια τους γενικούς δείκτες των χρηματιστηρίων. Ο κίνδυνος αυτός δεν μπορεί να αποφευχθεί με τη διασπορά των επενδύσεων του χαρτοφυλακίου. Ο κίνδυνος αυτός αποτελείται από τους ακόλουθους κινδύνους:
Πολιτικός κίνδυνος
Αφορά τον κίνδυνο που απορρέει από αλλαγές στο οικονομικό, φορολογικό ή πολιτικό σκηνικό, οι οποίες δύναται να επηρεάσουν αρνητικά τις αγορές χρήματος και κεφαλαίου.
Μη συστημικός κίνδυνος
Αφορά τον κίνδυνο που εμπεριέχεται στην επιλογή αγοράς της μετοχής μιας συγκεκριμένης εταιρείας, η πορεία της οποίας συνδέεται με τα οικονομικά αποτελέσματα της, τις προοπτικές του κλάδου στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία και άλλους παράγοντες. Ο κίνδυνος αυτός είναι δυνατό να περιοριστεί μέσω της διασποράς των επενδύσεων ενός χαρτοφυλακίου σε διαφορετικούς μετοχικούς τίτλους και επενδύσεις. Παραμένουν όμως οι πιο κάτω κίνδυνοι:
Πιστωτικός κίνδυνος
Αφορά την πιθανότητα να μην μπορέσει ο εκδότης να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του, όπως την πληρωμή μερίσματος, του κεφαλαίου, των τοκομεριδίων κ.λ.π.
Αφορά την ευκολία με την οποία ο επενδυτής μπορεί να ρευστοποιήσει τους τίτλους του. Προσπάθεια ρευστοποίησης ενός τίτλου σε μια αγορά όπου δεν υπάρχει αντίστοιχη ζήτηση, ενδέχεται να προκαλέσει μεγάλες αυξομειώσεις στην τιμή του τίτλου. Τίτλοι και επενδύσεις με μεγάλη εμπορευσιμότητα ενέχουν μικρότερο κίνδυνο ρευστότητας.
Η Εταιρεία εκτίθεται σε κίνδυνο τιμής αγοράς λόγω των επενδύσεων που κατέχονται από την Εταιρεία και ταξινομούνται στον ισολογισμό σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Η Εταιρεία δεν εκτίθεται σε κίνδυνο τιμών αγαθών.
Η διαχείριση του κινδύνου τιμής αγοράς επιτυγχάνεται κυρίως μέσω της διασποράς του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας σε ένα ευρύ φάσμα επενδύσεων στα χρηματιστήρια της Κύπρου, της Ελλάδας, άλλων χρηματιστηρίων του εξωτερικού και σε επενδυτικά κεφάλαια.
Το Διοικητικό Συμβούλιο ενημερώνεται ανά δεκαπενθήμερο για την θέση και κατάσταση του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας, το οποίο διαχειρίζεται εξωτερικός Διαχειριστής Επενδύσεων, και ενεργεί ανάλογα.
Ο κίνδυνος απώλειας στοιχείων του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου, λόγω πράξεων ή παραλείψεων του θεματοφύλακα.
Αύξηση των επιτοκίων προκαλεί μείωση στις τιμές των ομολόγων. Όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια ενός ομολόγου ως τη λήξη του, τόσο υψηλότερος είναι ο επιτοκιακός κίνδυνος.
Η διαχείριση και οι ενέργειες αντιστάθμισης των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων της Εταιρείας από την Διεύθυνση της Εταιρείας καθώς και επιπρόσθετοι κίνδυνοι και αβεβαιότητες, παρουσιάζονται στις Σημειώσεις 6 και 7 των οικονομικών καταστάσεων.
Οποιεσδήποτε σημαντικές αλλαγές ή εξελίξεις στις δραστηριότητες, στην οικονομική κατάσταση και στην επίδοση της Εταιρείας για το προσεχές μέλλον εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την έκβαση και έκταση της ύφεσης στην παγκόσμια οικονομία ως αποτέλεσμα των συνεχιζόμενων γεωπολιτικών εντάσεων και της κλιμάκωσης του εμπορικού πολέμου μεταξύ των ΗΠΑ και των εταίρων της.
Τα αποτελέσματα της Εταιρείας για το έτος παρουσιάζονται στη σελίδα 16. Η καθαρή ζημιά για το έτος μεταφέρεται στα αποθεματικά.
Η Εταιρεία δεν έχει διανεμητέα κέρδη στις 31 Δεκεμβρίου 2024, έτσι το Διοικητικό Συμβούλιο δεν μπορεί να προτείνει την καταβολή μερίσματος.
Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου στις 31 Δεκεμβρίου 2024 και κατά την ημερομηνία της παρούσας έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 1. Όλοι τους ήταν μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου καθ' όλη τη διάρκεια του έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024.
Σύμφωνα με τις πρόνοιες του Καταστατικού της Εταιρείας σε κάθε Ετήσια Γενική Συνέλευση το ήμισυ του Διοικητικού Συμβουλίου, ή αν ο συνολικός αριθμός των Συμβούλων δεν διαιρείται δια δύο τότε ο πλησιέστερος αριθμός προς το ήμισυ, παραιτούνται και προσφέρουν τους εαυτούς τους για επανεκλογή.
Στις 3 Οκτωβρίου 2024, και κατά την ετήσια γενική συνέλευση την ημερομηνία αυτή οπόταν και διεξήχθηκε ψηφοφορία για διορισμό των Συμβούλων στο Διοικητικό Συμβούλιο οι κκ. Γιώργος Τρυπάτσας και Γιάννος Σταυρινίδης επανεκλέγηκαν.
Τα βιογραφικά σημειώματα των Διοικητικών Συμβούλων παρουσιάζονται στο κεφάλαιο Διοικητικό Συμβούλιο και Επιτροπές Εταιρικής Διακυβέρνησης.
Τα ποσοστά συμμετοχής στο κεφάλαιο της Εταιρείας που κατέχουν, άμεσα ή έμμεσα, μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με το άρθρο 60(4) των περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμων στις 31 Δεκεμβρίου 2024 και 30 ημέρες πριν την ημερομηνία ειδοποίησης σύγκλισης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης ήταν ως ακολούθως:
| Όνομα | 31 Δεκεμβρίου 2024 | 30 ημέρες πριν την ημερομηνία ειδοποίησης σύγκλισης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Άμεση συμμετοχή % | Έμμεση συμμετοχή % | Σύνολο % | Άμεση συμμετοχή % | Έμμεση συμμετοχή % | Σύνολο % | |
| Γιάννος Σταυρινίδης | - | - | - | - | - | - |
| Γιώργος Τρυπάτσας | - | - | - | - | - | - |
| Plamen Borkov Paraskevov | - | - | - | - | - | - |
| Vladislav Athanasov Yonchev | - | - | - | - | - | - |
31 AckepBpiou 2024
30 nuepes TPIv Tnv nuepounvia ouyKAlonS
| Aueon | "Eupeon Zuvolo | Aueon | 'Equeon | Zuvoio |
|---|---|---|---|---|
| ouppetoXi | OUHHEToXn | ouhhetoxn | ||
| Clearstream Banking | 62,47 | 62,47 | 62,47 | 62,47 |
| SA. Client's Assets | 15,06 | 15,06 | 15,06 | 15,06 |
| Eurobank | ||||
| Bulgaria Clients' account |
Kabikas Eralpikis AlakuBepvnons
H Etaipeia Exel UloOethjoel TOV Kloika Kuttpou.
Ettevoutikos Opyaviauos O1rou To EupBouno &EV EXei EKTEAEOTIKES Egouoies OEv Eqappoze TIS Tpovoies Tou Koika
Etalpikns AlakuBepvnons BAETTE GeAloes 2 pe 12
oupBoukwv Tia TIv EkBeon Nlepi
KaTOXouc TitAWv Tns Etaipeias:
reyovora HET& Tnv TTepiobo avaqopas Tnv Tepiodo avaoopas; TepiypaoovTal GTn onueiwon 23.
Otroidontote Onuavtika yeyovota GuveBrkav
peta
Ytokataotnuata
Avefaprntoi EAeyktts
O1 Avecapntor EAcyKTes, Grant Thornton (Cyprus) Limited, Exouv EkonAWOEi ETTIOULia va €fakoloubioouv va
8a KataTeOei otnv Etnoia Tevikn Zuveleuon: 'auoiBrj ToUS,
Me EVTOAn Tou Atolkntikou EupBouNiou,
Fiwpyos Tputtatoas
npoeopos Aiolkntikou EuuBouAiou
Zuuqwva To apOpo ebapia (3)v) ral Aickntirog Kai onoboons KaBs Kal MS ertons -
Me^n Tou Aloikntikov EvhBoUNou
riavvos Eraupmvions
riwpvos Toungroas
Plamen Borkov Paraskevo
Vledislav Athanasov Yonchev
Yteoeuvos ouvtatns
nawos Eraupmans MAX
Grant Thornton (Cyprus) Limited
41-49 Agiou Nicolaou Street
Nimeli Court - Block C
2408 Engomi, Nicosia
P.O. Box 23907
1687, Nicosia
Cyprus
T+357 22600000
F+357 22600001
linkedin.com/company/grantthorntoncy
facebook.com/grantthorntoncyprus
twitter.com/grantthorntoncy
Grant Thornton(Cyprus) Limited is a member firm of Grant Thornton International Ltd (GTIL). GTIL and the member firms are not a worldwide partnership. GTIL and each member firm is a separate legal entity. Services are delivered independently by the member firms. GTIL does not provide services to clients. GTIL and its member firms are not agents of, and do not obligate, one another and are not liable for one another’s acts or omissions.
grantthornton.com.cy
Έχουμε ελέγξει τις οικονομικές καταστάσεις της Interfund Investments Plc (η 'Εταιρεία'), όπως παρουσιάζονται στις σελίδες 27 μέχρι 58 και αποτελούνται από την κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης στις 31 Δεκεμβρίου 2024, και τις καταστάσεις συνολικού εσόδου, μεταβολών καθαρής θέσης και των ταμειακών ροών του έτους που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη ουσιωδών λογιστικών πολιτικών και σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις.
Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της χρηματοοικονομικής θέσης της Εταιρείας στις 31 Δεκεμβρίου 2024, και της χρηματοοικονομικής της επίδοσης και των ταμειακών ροών της για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113.
Καταστάσεων της έκθεσής μας. Παραμείναμε ανεξάρτητοι από την Εταιρεία καθ' όλη τη διάρκεια του διορισμού μας, σύμφωνα με τον Διεθνή Κώδικα Δεοντολογίας Λογιστών (συμπεριλαμβανομένων των Διεθνών Προτύπων Ανεξαρτησίας), που εκδίδεται από το Διεθνές Συμβούλιο Προτύπων Δεοντολογίας για Επαγγελματίες Λογιστές (Κώδικας ΔΣΠΔΕΛ) και τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται με τον έλεγχο οικονομικών καταστάσεων στην Κύπρο και έχουμε συμμορφωθεί με τις άλλες ευθύνες δεοντολογίας που απορρέουν από τις απαιτήσεις αυτές και τον Κώδικα ΔΣΠΔΕΛ. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να αποτελέσουν βάση για την ελεγκτική μας γνώμη.
Συμπεριλαμβανομένων των σημαντικότερων κινδύνων ουσιωδών ανακριβειών, που περιλαμβάνει εκτιμώμενους κινδύνους ουσιωδών ανακριβειών που οφείλονται σε απάτη.
Προς τα Μέλη της Interfund Investments Plc
Πώς αντιμετωπίστηκε το θέμα
Η Εταιρεία έχει χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία ύψους €5.619.427 τα οποία κατατάσσονται στην εύλογη αξία επιπέδου 3, όπως γνωστοποιείται και στη σημείωση 6.
Η εύλογη αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων επιπέδου 3 προσδιορίζεται γενικά είτε με βάση τις αποτιμήσεις τρίτων, είτε σε προσαρμοσμένη Καθαρή Αξία Ενεργητικού (ΚΑΕ) με τη χρήση εισαγωγών από τρίτους.
Λόγω της χρήσης σημαντικών κρίσεων από τους Διευθυντές, η ύπαρξη μη παρατηρήσιμων εισαγωγών και η σημαντική συνολική αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων εντός της ιεραρχίας επιπέδου 3, θεωρούμε την αποτίμηση αυτών των επενδύσεων ως βασικό θέμα ελέγχου.
Έχουμε διαπιστώσει ότι τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που κατατάσσονται εντός της ιεραρχίας εύλογης αξίας στο Επίπεδο 3, έχουν ταξινομηθεί ορθά ως χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στην εύλογη αξία τους μέσω των αποτελεσμάτων και η εύλογη αξία τους κατά την ημερομηνία αναφοράς εκτιμάται και παρουσιάζεται δίκαια.
Προς τα Μέλη της Interfund Investments Plc
Πώς αντιμετωπίστηκε το θέμα
Η Εταιρεία έχει μετατρέψιμο δάνειο αναγνωρισμένο ως χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ύψους €4.968.447 το οποίo κατατάσσεται στην εύλογη αξία επιπέδου 3 και αποτιμάται σε εύλογη αξία όπως γνωστοποιείται και στη σημείωση 6.
Η εύλογη αξία του μετατρέψιμου δανείου που κατατάσσεται σε επιπέδο 3 προσδιορίζεται με βάση τις αποτιμήσεις τρίτων.
Λόγω της χρήσης σημαντικών κρίσεων από τους Διευθυντές, η ύπαρξη μη παρατηρήσιμων εισαγωγών και η σημαντική συνολική αξία του μετατρέψιμου δανείου εντός της ιεραρχίας επιπέδου 3, θεωρούμε την αποτίμηση αυτού του δανείου ως βασικό θέμα ελέγχου.
Έχουμε διαπιστώσει ότι το μετατρέψιμο δάνειο που κατατάσσεται εντός της ιεραρχίας εύλογης αξίας στο Επίπεδο 3, έχει ταξινομηθεί ορθά ως χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο στην εύλογη αξία του μέσω των αποτελεσμάτων και η αξία του κατά την ημερομηνία αναφοράς εκτιμάται και παρουσιάζεται σε εύλογη αξία.
Προς τα Μέλη της Interfund Investments Plc
Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για τις άλλες πληροφορίες. Οι άλλες πληροφορίες αποτελούνται από τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην Έκθεση Διαχείρισης, στην Έκθεση Εταιρικής Διακυβέρνησης, αλλά δεν περιλαμβάνουν τις οικονομικές καταστάσεις και την έκθεση ελεγκτή επί αυτών.
Η γνώμη μας επί των οικονομικών καταστάσεων δεν καλύπτει τις άλλες πληροφορίες και δεν εκφέρουμε οποιοδήποτε συμπέρασμα διασφάλισης επί αυτών.
Σχετικά με τον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων, η ευθύνη μας είναι να διαβάσουμε τις άλλες πληροφορίες, που αναφέρονται παραπάνω, έτσι ώστε να αξιολογήσουμε, κατά πόσο αυτές δεν συνάδουν ουσιωδώς με τις οικονομικές καταστάσεις ή με τη γνώση που έχουμε αποκτήσει κατά τη διάρκεια του ελέγχου, ή διαφαίνεται να είναι ουσιωδώς εσφαλμένες. Εάν, με βάση τις διαδικασίες που έχουμε πραγματοποιήσει σχετικά με τις άλλες πληροφορίες που έχουμε παραλάβει πριν την ημερομηνία της έκθεσης του ανεξάρτητου ελεγκτή, συμπεράνουμε ότι υπάρχει ουσιώδες σφάλμα σ' αυτές τις άλλες πληροφορίες, είμαστε υποχρεωμένοι να αναφέρουμε το γεγονός αυτό. Δεν έχουμε να αναφέρουμε τίποτα επί αυτού.
Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113, και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που το Διοικητικό Συμβούλιο καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδες σφάλμα, οφειλόμενου είτε σε απάτη είτε σε λάθος.
Κατά την κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων, το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την αξιολόγηση της ικανότητας της Εταιρείας να συνεχίσει τη δραστηριότητά της, γνωστοποιώντας όπου συντρέχει τέτοια περίπτωση, τα θέματα που σχετίζονται με τη συνεχιζόμενη δραστηριότητά της Εταιρείας και τη χρήση της λογιστικής αρχής της συνεχιζόμενης δραστηριότητας, εκτός και εάν το Διοικητικό Συμβούλιο είτε προτίθεται να ρευστοποιήσει την Εταιρεία ή να διακόψει τη δραστηριότητά της ή δεν έχει άλλη ρεαλιστική εναλλακτική επιλογή από το να προβεί σ' αυτές τις ενέργειες.
Προς τα Μέλη της Interfund Investments Plc
Οι στόχοι μας, είναι να αποκτήσουμε λελογισμένη διασφάλιση για το κατά πόσον οι οικονομικές καταστάσεις στο σύνολο τους είναι απαλλαγμένες από ουσιώδες σφάλμα, οφειλόμενου είτε σε απάτη είτε σε λάθος και η έκδοση έκθεσης ελεγκτή, η οποία να περιλαμβάνει τη γνώμη μας. Λελογισμένη διασφάλιση συνιστά υψηλού βαθμού διασφάλιση, αλλά όχι εγγύηση, ότι ο έλεγχος όπως αυτός πραγματοποιήθηκε με βάση τα ΔΠΕ πάντοτε θα εντοπίζει ένα ουσιώδες σφάλμα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν, είτε από απάτη, είτε από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη εάν, μεμονωμένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμενόταν, ότι θα επηρεάσουν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, που λήφθηκαν με βάση αυτές τις οικονομικές καταστάσεις.
Ως μέρος ενός ελέγχου σύμφωνα με τα ΔΠΕ, ασκούμε επαγγελματική κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ' όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης:
Προς τα Μέλη της Interfund Investments Plc
Μεταξύ άλλων θεμάτων, κοινοποιούμε στους υπεύθυνους για θέματα διακυβέρνησης θέματα σχετικά με το προβλεπόμενο πεδίο και χρονοδιάγραμμα του ελέγχου και σημαντικά ευρήματα από τον έλεγχο, συμπεριλαμβανομένων τυχόν σημαντικών ελλείψεων στις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου, που εντοπίσαμε κατά τη διάρκεια του ελέγχου μας.
Επίσης, παρέχουμε στους υπεύθυνους για θέματα διακυβέρνησης δήλωση ότι έχουμε συμμορφωθεί με τις σχετικές απαιτήσεις δεοντολογίας που αφορούν στην ανεξαρτησία μας και κοινοποιούμε σε αυτό όλες τις σχέσεις και άλλα θέματα που μπορεί εύλογα να θεωρηθεί ότι επηρεάζουν την ανεξαρτησία μας και, όπου είναι εφαρμόσιμο, ενέργειες που λαμβάνονται για την εξάλειψη των απειλών ή των μέτρων προστασίας που εφαρμόζονται.
Από τα θέματα που κοινοποιήθηκαν στους υπεύθυνους για θέματα διακυβέρνησης, καθορίζουμε τα θέματα που έχουν τη μεγαλύτερη σημασία στον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων της τρέχουσας περιόδου και, ως εκ τούτου, είναι τα κύρια θέματα ελέγχου.
Σύμφωνα με τις απαιτήσεις του άρθρου 10(2) του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) αριθ. 537/2014, παρέχουμε τις πιο κάτω πληροφορίες στην Έκθεση Ανεξάρτητου Ελεγκτή, οι οποίες απαιτούνται επιπρόσθετα από τις απαιτήσεις των Διεθνών Προτύπων Ελέγχου.
Έχουμε ελέγξει τα ψηφιακά αρχεία για το Ευρωπαϊκό Ενιαίο Ηλεκτρονικό Μορφότυπο (ESEF) της Interfund Investments Plc για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024, το οποίο περιλαμβάνει το αρχείο XHTML με τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε αυτή την ημερομηνία (τα «ψηφιακά αρχεία»).
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Interfund Investments Plc είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση και τη δημοσιοποίηση των οικονομικών καταστάσεων για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024 σύμφωνα με τις απαιτήσεις που ορίζονται στον κατ' εξουσιοδότηση κανονισμό ΕΕ 2019/815 της 17ης Δεκεμβρίου 2018 της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (ο «Κανονισμός ESEF»).
Η ευθύνη μας είναι να εξετάσουμε τα ψηφιακά αρχεία που καταρτίστηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της Interfund Investments Plc. Σύμφωνα με τις Οδηγίες Ελέγχου που εκδόθηκαν από τον Σύνδεσμο Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου (οι «Οδηγίες Ελέγχου»), απαιτείται από εμάς να σχεδιάσουμε και να εκτελέσουμε τις ελεγκτικές μας διαδικασίες προκειμένου να εξετάσουμε εάν το περιεχόμενο των οικονομικών καταστάσεων που περιλαμβάνεται στα ψηφιακά αρχεία αντιστοιχεί στις οικονομικές καταστάσεις που έχουμε ελέγξει, και εάν τα ψηφιακά αρχεία έχουν καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με τις απαιτήσεις του Κανονισμού ESEF.
Κατά τη γνώμη μας, τα ψηφιακά αρχεία που εξετάστηκαν αντιστοιχούν στις οικονομικές καταστάσεις, και οι οικονομικές καταστάσεις που περιλαμβάνονται στο ψηφιακό αρχείο, παρουσιάζονται από κάθε ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με τις απαιτήσεις του Κανονισμού ESEF.
Προς τα Μέλη της Interfund Investments Plc
Επιβεβαιώνουμε ότι η γνώμη μας επί των οικονομικών καταστάσεων η οποία εκφέρεται σε αυτήν την έκθεση, συνάδει με την πρόσθετη έκθεση μας στην Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας που έχει εκδοθεί στις 8 Μαΐου 2025 σύμφωνα με το άρθρο 11 του κανονισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) αριθ. 537/2014.
Δηλώνουμε ότι δεν παρείχαμε μη ελεγκτικές υπηρεσίες που απαγορεύονται σύμφωνα με το άρθρο 5 του κανονισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) αριθ. 537/2014 και το άρθρο 72 του περί Ελεγκτών Νόμου του 2017. Επίσης δεν υπάρχουν μη ελεγκτικές υπηρεσίες που έχουν παρασχεθεί από εμάς προς την Εταιρεία, οι οποίες δεν έχουν γνωστοποιηθεί στις οικονομικές καταστάσεις ή στην Έκθεση Διαχείρισης.
Σύμφωνα με τις επιπρόσθετες απαιτήσεις του περί Ελεγκτών Νόμου του 2017, αναφέρουμε τα πιο κάτω:
Προς τα Μέλη της Interfund Investments Plc
Αυτή η έκθεση, περιλαμβανομένης και της γνώμης, ετοιμάστηκε για τα μέλη της Εταιρείας ως σώμα και μόνο σύμφωνα με το Άρθρο 10(1) του κανονισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) αριθ. 537/2014 και το Άρθρο 69 του περί Ελεγκτών Νόμου του 2017 και για κανένα άλλο σκοπό. Δίνοντας αυτή τη γνώμη δεν αποδεχόμαστε και δεν αναλαμβάνουμε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει.
Η συνέταιρος ανάθεσης για αυτή την ανεξάρτητη έκθεση ελέγχου είναι η κα. Φρόσω Γιαγκουλλή.
Φρόσω Γιαγκουλλή
Εγκεκριμένος Λογιστής και Εγγεγραμμένος Ελεγκτής
εκ μέρους και για λογαριασμό της
Grant Thornton (Cyprus) Limited
Εγκεκριμένοι Λογιστές και Εγγεγραμμένοι Ελεγκτές
| Σημ. | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Έσοδα | 1.013.938 | 904.030 |
| Έξοδα διοίκησης | (251.813) | (298.352) |
| Άλλα έξοδα | (1.790.297) | - |
| (Ζημιά)/κέρδος από εργασίες | (1.028.172) | 605.678 |
| Έξοδα χρηματοδότησης | (3.466) | (30.568) |
| (Ζημιά)/κέρδος πριν τη φορολογία | (1.031.638) | 575.110 |
| Φορολογία | (43.507) | - |
| Καθαρή (ζημιά)/κέρδος για το έτος | (1.075.145) | 575.110 |
| Λοιπά Συνολικά (Έξοδα) / Έσοδα | - | - |
| Συνολικά (Έξοδα) / Έσοδα για το έτος | (1.075.145) | 575.110 |
| (Ζημιά)/κέρδος ανά μετοχή που κατανέμεται στους μετόχους της μητρικής εταιρείας (σεντ) | (0,75) | 0,40 |
| ZTOIXEIA ENEPTHTIKOY | Equ: | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Mn kuxlogopouvta groixeia Evepyntikou | 2077.904 | ||
| Mn KukAowopouvta bavcId ElopaKTEa | 2077904 | ||
| KUKAOQOPOUVTQ Otoixeia evepyntikou | 9.366 | '232 | |
| Eiompukita TooG | 4.238.636 | 4.907.467 | |
| Aavela €lomrpaktea | anorekeouatwjv | 16.378.428 | 18.822.998 |
| Metpnta Kal awiOTOIXa Hetpnrav | 49.580 | 18.882 | |
| 20.675.990 | 23.,758.559 | ||
| Euvoko otoixelwv {vcpynTIKOU | 22,753,.894 | 23.758.559 | |
| IAIA KEQAAAIA KAI YNOXPEQEEIE | 7614 KeQaAala | ||
| Metoxiko KEQGAalo | 18.699.502 | 18.699.502 | |
| Zuoowpeuutvcs Enuies | 5.114.497 | 5.114.497 | |
| {13890301 | 03138852 | ||
| Iuvoko Ibfwv KeoaAaiwv | 22424.969 | 23.500.114 | |
| Bpaxuttpgbeghes uttoxpeluocis | Eutopikol Kai aMOI TiOTWts | 255.935 | 228.962 |
| Tptxouars @opoloyikts Utroxpedous | 72990 | 29.483 | |
| 328.925 | 258-445 | ||
| 22753894 | 23.758.559 |
Nawvos EraupMons
Tuovo" puTatOaS
zoufouAos
ZUpBouAos
Οι σημειώσεις στις σελίδες 31 μέχρι 58 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων.
| Μετοχικό κεφάλαιο | Αποθεματικό έκδοσης μετοχών υπέρ το άρτιο | Συσσωρευμένες ζημιές | Σύνολο | Σημ. |
|---|---|---|---|---|
| € | € | € | € | |
| Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2023 | 14.663.188 | 4.183.040 | (888.995) | 17.957.233 |
| Συνολικά έσοδα | Καθαρό κέρδος για το έτος | - | - | 575.110 |
| Συνολικά Έσοδα για το έτος | - | - | 575.110 | 575.110 |
| Συναλλαγές με μετόχους | Έκδοση μετοχών | 17 | 4.036.314 | 931.457 |
| - | - | - | 4.967.771 | |
| Συνολικές συναλλαγές με μετόχους | 4.036.314 | 931.457 | - | 4.967.771 |
| Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2023/1 Ιανουαρίου 2024 | 18.699.502 | 5.114.497 | (313.885) | 23.500.114 |
| Συνολικά έσοδα | Καθαρή ζημιά για το έτος | - | - | (1.075.145) |
| Συνολικά Έσοδα για το έτος | - | - | (1.075.145) | (1.075.145) |
| Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2024 | 18.699.502 | 5.114.497 | (1.389.030) | 22.424.969 |
Οι σημειώσεις στις σελίδες 31 μέχρι 58 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων.
Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024
| Έτος | 2024 | 2023 | Σημ. | € | € |
|---|---|---|---|---|---|
| ΡΟΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΑΠΟ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ | |||||
| (Ζημιά)/κέρδος πριν τη φορολογία | (1.031.638) | 575.110 | |||
| Αναπροσαρμογές για: | |||||
| Κέρδος από πώληση χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | (591.020) | (432.273) | |||
| Ζημιές/(κέρδη) εύλογων αξιών σε χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | 208.155 | (126.705) | |||
| Χρέωση για απομείωση στην αξία των δανείων | 1.790.400 | - | 20 | ||
| Πιστωτικά μερίσματα | (364) | (94.601) | 8 | ||
| Πιστωτικούς τόκους | (630.709) | (250.451) | 8 | ||
| Χρεωστικούς τόκους | - | (255.176) | 11 | ||
| Μεταβολές στο κεφάλαιο κινήσεως: | |||||
| Αύξηση στα εισπρακτέα ποσά | (134) | (6.555) | |||
| Μείωση/(αύξηση) στα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | 2.427.962 | (266.246) | 15 | ||
| Αύξηση στους εμπορικούς και άλλους πιστωτές | 26.973 | 64.403 | 18 | ||
| Μετρητά που προήλθαν από/(για) εργασίες | 2.199.625 | (537.315) | |||
| Είσπραξη τόκων | 630.709 | 250.451 | 8 | ||
| Είσπραξη μερισμάτων | 364 | 94.601 | 8 | ||
| Καθαρά μετρητά που προήλθαν από/(για) εργασίες | 2.830.698 | (192.263) | |||
| ΡΟΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΑΠΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ | |||||
| Δάνεια που παραχωρήθηκαν | (2.800.000) | (4.788.000) | |||
| Καθαρά μετρητά για επενδυτικές δραστηριότητες | (2.800.000) | (4.788.000) | |||
| ΡΟΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΑΠΟ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ | |||||
| Είσπραξη από έκδοση μετοχών | - | 4.967.771 |
| Καθαρά μετρητά που προήλθαν από χρηματοδοτικές δραστηριότητες | 4.967.768 |
|---|---|
| Καθαρή αύξηση/(μείωση) σε μετρητά και αντίστοιχα μετρητών | 30.698 |
| (12.495) | |
| Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στην αρχή του έτους | 18.862 |
| Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στο τέλος του έτους | 49.560 |
| 18.862 |
Η Εταιρεία Interfund Investments Plc (η 'Εταιρεία') συστάθηκε στην Κύπρο στις 6 Νοεμβρίου 1997 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης σύμφωνα με τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113. Το εγγεγραμμένο γραφείο της είναι στην Λεωφ. Στασίνου 8, 2ος όροφος, Γραφείο 202, Photiades Business Centre, 1060 Λευκωσία, Κύπρος. Οι μετοχές της Εταιρείας εισάχθηκαν στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου την 25 Οκτωβρίου 2000.
Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας, που δεν έχει αλλάξει από το προηγούμενο έτος, είναι η παροχή χρηματοδότησης και οι επενδύσεις, ως εταιρεία χαρτοφυλακίου επενδύσεων κλειστού τύπου, σε μετοχές δημοσίων και άλλων εταιρειών και σε χρεόγραφα.
Η Εταιρεία σε συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου που ολοκληρώθηκε στις 21 Ιανουαρίου 2021, εξέτασε επιστολή που έλαβε από μεγαλομέτοχο και αποφάσισε όπως προχωρήσει με αίτηση για διεύρυνση των δραστηριοτήτων της και απαλλαγή από τους επενδυτικούς περιορισμούς σύμφωνα με την παράγραφο 5.3.3.2 των Κανονιστικών Αποφάσεων του Συμβουλίου του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου, αναφορικά με τις Αγορές του Χρηματιστηρίου (ΚΔΠ 379/2014).
Στις 24 Φεβρουαρίου 2022, η Ρωσία εξαπέλυσε μια στρατιωτική επιχείρηση στην Ουκρανία. Πολλές κυβερνήσεις λαμβάνουν όλο και πιο αυστηρά μέτρα εναντίον της Ρωσίας και της Λευκορωσίας. Τα μέτρα αυτά έχουν επιβραδύνει την οικονομία τόσο της Κύπρου όσο και την παγκόσμια οικονομία, και υπάρχει πιθανότητα να συντελέσουν σε ευρύτερες επιπτώσεις στις αντίστοιχες οικονομίες καθώς τα μέτρα εξακολουθούν να ισχύουν για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Η διαμάχη μπορεί να έχει σοβαρές συνέπειες στην κυπριακή οικονομία αλλά και παγκοσμίως, οι οποίες είναι δύσκολο να εκτιμηθούν με ακρίβεια. Η ανησυχία προς το παρών είναι η άνοδος του πληθωρισμού, η αβεβαιότητα κυρίως για τον τουρισμό και τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και η αύξηση της τιμής των καυσίμων, που θα επηρεάσει τα εισοδήματα των νοικοκυριών και το κόστος λειτουργίας των επιχειρήσεων.
Η σύγκρουση Ισραήλ-Γάζας έχει κλιμακωθεί σημαντικά μετά την επίθεση της Χαμάς στις 7 Οκτωβρίου 2023. Εταιρείες με σημαντικές θυγατρικές, δραστηριότητες, επενδύσεις, συμβατικές ρυθμίσεις ή κοινοπραξίες στην περιοχή του πολέμου μπορεί να εκτεθούν σημαντικά. Εταιρείες που δεν έχουν άμεση έκθεση στο Ισραήλ και τη Λωρίδα της Γάζας είναι πιθανό να επηρεαστούν από τη συνολική οικονομική αβεβαιότητα, τις αρνητικές επιπτώσεις στην παγκόσμια οικονομία και τις μεγάλες χρηματοπιστωτικές αγορές που προκύπτουν από τον πόλεμο. Πρόκειται για μια ασταθή περίοδο και κατάσταση, ωστόσο, η Εταιρεία δεν εκτίθεται άμεσα.
Το Διοικητικό Συμβούλιο εξέτασε τις μοναδικές συνθήκες και τα ανοίγματα κινδύνου της Εταιρείας και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι δεν υπάρχει σημαντική επίδραση στη θέση κερδοφορίας της Εταιρείας. Το γεγονός δεν αναμένεται να έχει άμεσο ουσιαστικό αντίκτυπο στις επιχειρηματικές δραστηριότητες. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά την κατάσταση.
Κατά την ημερομηνία της έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων, όλα τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς που έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (ΣΔΛΠ), τα οποία είναι εφαρμόσιμα από την 1 Ιανουαρίου 2023 και είναι σχετικά με τις δραστηριότητες της Εταιρείας έχουν υιοθετηθεί από την ΕΕ μέσω της διαδικασίας υιοθέτησης που καθορίστηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή.
Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν ετοιμαστεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους όπως έχει τροποποιηθεί με την εκτίμηση σε εύλογη αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας.
Η ετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ απαιτεί τη χρήση ορισμένων σημαντικών λογιστικών εκτιμήσεων και την άσκηση κρίσης από τη Διεύθυνση στη διαδικασία εφαρμογής των λογιστικών πολιτικών της Εταιρείας. Οι τομείς που απαιτούν μεγαλύτερου βαθμού κρίση ή είναι πιο πολύπλοκοι ή τομείς όπου οι παραδοχές και οι υπολογισμοί έχουν σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται στη Σημείωση 7.
Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν ετοιμαστεί με βάση την αρχή της συνεχιζόμενης δραστηριότητας.
Κατά το τρέχον έτος, η Εταιρεία υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρημένα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) τα οποία σχετίζονται με τις εργασίες της και είναι εφαρμόσιμα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2023. Η υιοθέτηση αυτή δεν είχε επιφέρει σημαντικές μεταβολές στις λογιστικές πολιτικές της Εταιρείας.
Οι ουσιώδεις λογιστικές πολιτικές που υιοθετήθηκαν στην ετοιμασία αυτών των οικονομικών καταστάσεων αναφέρονται πιο κάτω. Αυτές οι πολιτικές έχουν εφαρμοστεί με συνέπεια για όλα τα έτη που παρουσιάζονται σ' αυτές τις οικονομικές καταστάσεις, εκτός εάν δηλώνεται διαφορετικά.
(1) Νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης
Τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας αποτιμώνται χρησιμοποιώντας το νόμισμα του κύριου οικονομικού περιβάλλοντος μέσα στο οποίο λειτουργεί η Εταιρεία ('το νόμισμα λειτουργίας'). Οι οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ (€), το οποίο είναι το νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης της Εταιρείας.
(2) Συναλλαγές και υπόλοιπα
Συναλλαγές σε ξένο νόμισμα μετατρέπονται στο νόμισμα λειτουργίας με βάση τις τιμές συναλλάγματος που ισχύουν την ημερομηνία της συναλλαγής. Συναλλαγματικά κέρδη και ζημιές που προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη μετατροπή με τη συναλλαγματική ισοτιμία που ισχύει στο τέλος του έτους χρηματικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων που είναι σε ξένα νομίσματα αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα. Συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τη μετατροπή μη χρηματικών στοιχείων όπως μετοχικοί τίτλοι που αποτιμώνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, καταχωρούνται ως μέρος του κέρδους ή της ζημιάς εύλογης αξίας.
Η τρέχουσα χρέωση φορολογίας υπολογίζεται με βάση τη φορολογική νομοθεσία που έχει θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί κατά την ημερομηνία αναφοράς στη χώρα όπου η Εταιρεία δραστηριοποιείται και δημιουργεί φορολογητέο έσοδο. Η Διεύθυνση αξιολογεί περιοδικά τις θέσεις που λαμβάνονται σε φορολογικές δηλώσεις σε σχέση με καταστάσεις όπου η εφαρμοσθείσα φορολογική νομοθεσία υπόκειται σε ερμηνεία. Εάν η εφαρμοσθείσα φορολογική νομοθεσία υπόκειται σε ερμηνεία, καθορίζεται πρόβλεψη όπου είναι κατάλληλο με βάση τα ποσά που υπολογίζεται να πληρωθούν στις φορολογικές αρχές.
Η αναβαλλόμενη φορολογία αναγνωρίζεται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο υποχρέωσης πάνω στις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν μεταξύ της φορολογικής βάσης των στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων και της λογιστικής τους αξίας στις οικονομικές καταστάσεις. Εντούτοις, η αναβαλλόμενη φορολογία δεν λογίζεται εάν προκύπτει από αρχική αναγνώριση ενός στοιχείου ενεργητικού ή υποχρέωσης σε μια συναλλαγή εκτός από συνένωση επιχειρήσεων, η οποία κατά τη στιγμή της συναλλαγής δεν επηρεάζει ούτε τα λογιστικά ούτε τα φορολογητέα κέρδη ή ζημιές. Η αναβαλλόμενη φορολογία καθορίζεται χρησιμοποιώντας φορολογικούς συντελεστές και νομοθεσίες που έχουν θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί μέχρι την ημερομηνία αναφοράς και αναμένεται ότι θα ισχύουν όταν το σχετικό αναβαλλόμενο φορολογικό στοιχείο ενεργητικού εκποιηθεί ή όταν η αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση διακανονιστεί.
Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται στην έκταση που είναι πιθανόν ότι μελλοντικά φορολογητέα κέρδη θα είναι διαθέσιμα έναντι των οποίων οι προσωρινές διαφορές μπορούν να χρησιμοποιηθούν.
Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συμψηφίζονται όταν υπάρχει νομικά ισχυρό δικαίωμα συμψηφισμού τρεχόντων φορολογικών απαιτήσεων με τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις και όταν οι αναβαλλόμενοι φόροι σχετίζονται με φόρο εσόδου που χρεώνεται από την ίδια φορολογική αρχή στην Εταιρεία όπου υπάρχει πρόθεση για διακανονισμό των υπολοίπων σε καθαρή βάση.
Η διανομή μερισμάτων στους μετόχους της Εταιρείας αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας στο έτος που τα μερίσματα εγκρίνονται και δεν υπόκεινται πλέον στη δικαιοδοσία της Εταιρείας. Πιο συγκεκριμένα, τα ενδιάμεσα μερίσματα αναγνωρίζονται ως υποχρέωση στο έτος που εγκρίνονται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και στην περίπτωση τελικών μερισμάτων, αυτά αναγνωρίζονται στο έτος που εγκρίνονται από τους μετόχους της Εταιρείας.
Η Εταιρεία ταξινομεί τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού στις πιο κάτω κατηγορίες επιμέτρησης:
Η ταξινόμηση και η μετέπειτα επιμέτρηση των χρεωστικών χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού εξαρτάται από (i) το επιχειρηματικό μοντέλο της Εταιρείας για τη διαχείριση του σχετικού χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού και (ii) τα χαρακτηριστικά των συμβατικών ταμειακών ροών του χρηματοοικονομικού στοιχείου ενεργητικού. Κατά την αρχική αναγνώριση η Εταιρεία μπορεί να προσδιορίσει αμετάκλητα ένα χρεωστικό χρηματοοικονομικό στοιχείο ενεργητικού που κατά τα άλλα πληροί τις απαιτήσεις για αποτίμηση στο αποσβεσμένο κόστος ή στην εύλογη αξία μέσω των Λοιπών Συνολικών Εσόδων ή στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων εάν αυτό απαλείφει ή μειώνει σημαντικά μια λογιστική αντιστοιχία που διαφορετικά θα προέκυπτε.
Όλα τα υπόλοιπα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού ταξινομούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Για τα στοιχεία ενεργητικού που επιμετρούνται σε εύλογη αξία, τα κέρδη και ζημιές θα αναγνωριστούν είτε στα αποτελέσματα ή στα Λοιπά Συνολικά Έσοδα. Για επενδύσεις σε συμμετοχικούς τίτλους που δεν διακρατούνται για εμπορία, αυτό θα εξαρτηθεί στο κατά πόσο η Εταιρεία έκανε μια αμετάκλητη επιλογή κατά την αρχική αναγνώριση για να λογιστεί η μετοχική επένδυση σε εύλογη αξία μέσω των Λοιπών Συνολικών Εσόδων.
Όλες οι αγορές και πωλήσεις χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού που απαιτούν παράδοση εντός του χρονικού πλαισίου που ορίζεται από τον κανονισμό ή από τη σύμβαση αγοράς ('αγορές και πωλήσεις με βάση συμβόλαιο κανονικής παράδοσης') αναγνωρίζονται κατά την ημερομηνία της συναλλαγής που είναι η ημερομηνία κατά την οποία η Εταιρεία δεσμεύεται να παραδώσει ένα χρηματοοικονομικό μέσο. Όλες οι αγορές και πωλήσεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρεία καταστεί μέρος στις συμβατικές διατάξεις του μέσου.
Χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού παύουν να αναγνωρίζονται όταν τα δικαιώματα είσπραξης ταμειακών ροών από τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού έχουν λήξει ή έχουν μεταφερθεί και η Εταιρεία έχει μεταφέρει ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τα οφέλη της ιδιοκτησίας.
Κατά την αρχική αναγνώριση, η Εταιρεία επιμετρά ένα χρηματοοικονομικό στοιχείο ενεργητικού σε εύλογη αξία και επιπλέον, στην περίπτωση ενός χρηματοοικονομικού στοιχείου που δεν είναι σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, το κόστος συναλλαγής που σχετίζεται άμεσα με την απόκτηση του χρηματοοικονομικού στοιχείου ενεργητικού. Το κόστος συναλλαγής των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού που αναγνωρίστηκαν σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων αναγνωρίζεται ως έξοδο στα αποτελέσματα. Η εύλογη αξία κατά την αρχική αναγνώριση αναγνωρίζεται μόνο εάν υπάρχει διαφορά μεταξύ της εύλογης αξίας και της τιμής συναλλαγής η οποία μπορεί να αποδειχθεί από άλλες παρατηρήσιμες τρέχουσες συναλλαγές στην αγορά με το ίδιο μέσο ή από μια τεχνική αποτίμησης των οποίων τα στοιχεία εισαγωγής περιλαμβάνουν μόνο στοιχεία από παρατηρήσιμες αγορές.
Τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού με ενσωματωμένα παράγωγα λαμβάνονται υπόψη στην ολότητα τους όταν καθορίζεται κατά πόσο οι ταμειακές τους ροές αποτελούν αποκλειστικά αποπληρωμές κεφαλαίου και τόκων. Η εύλογη αξία μετατρέψιμων δανείων που συμπεριλαμβάνονται στις επενδύσεις της Εταιρείας που αποτιμούνται στο επίπεδο 3, προσδιορίζονται χρησιμοποιώντας ως μέθοδο αποτίμησης το μοντέλο Black – Scholes.
Η μεταγενέστερη επιμέτρηση των χρεογράφων εξαρτάται από το επιχειρηματικό μοντέλο της Εταιρείας για τη διαχείριση του στοιχείου ενεργητικού και των χαρακτηριστικών των ταμειακών ροών του στοιχείου ενεργητικού. Υπάρχουν τρεις κατηγορίες αποτίμησης στις οποίες η Εταιρεία ταξινομεί τα χρεόγραφα:
Εύλογη αξία μέσω των Λοιπών Συνολικών Εσόδων: τα στοιχεία ενεργητικού που διακρατούνται για είσπραξη
συμβατικών ταμειακών ροών και για πώληση των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού, όπου οι ταμειακές ροές
του στοιχείου ενεργητικού αντιπροσωπεύουν αποκλειστικά αποπληρωμές κεφαλαίου και τόκων, επιμετρώνται σε
εύλογη αξία μέσω των Λοιπών Συνολικών Εσόδων. Οι μεταβολές στη λογιστική αξία αναγνωρίζονται μέσω των Λοιπών
Συνολικών Εσόδων, εκτός από την αναγνώριση των ζημιών ή κερδών απομείωσης, πιστωτικών τόκων και
συναλλαγματικών κερδών ή ζημιών που αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα. Όταν ένα χρηματοοικονομικό στοιχείο
παύει να αναγνωρίζεται, το συνολικό κέρδος ή ζημιά που αναγνωρίστηκε προηγουμένως στα Λοιπά Συνολικά Έσοδα
αναταξινομείται από τα ίδια κεφάλαια στα αποτελέσματα και αναγνωρίζεται στα άλλα κέρδη/ (ζημιές). Οι πιστωτικοί
τόκοι από αυτά τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού περιλαμβάνονται στα άλλα έσοδα. Συναλλαγματικά κέρδη
και ζημιές παρουσιάζονται στα άλλα κέρδη/ (ζημιές) και τα έξοδα απομείωσης παρουσιάζονται ως ξεχωριστό στοιχείο
στην κατάσταση συνολικού εσόδου.
Εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων: τα στοιχεία ενεργητικού που δεν πληρούν τα κριτήρια για αποσβεσμένο
κόστος ή εύλογη αξία μέσω των Λοιπών Συνολικών Εσόδων επιμετρώνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων.
Τα κέρδη ή ζημιές σε χρεόγραφα που μετέπειτα επιμετρώνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων
αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα και παρουσιάζονται καθαρά μέσα στα άλλα κέρδη/ (ζημιές) στην περίοδο κατά την
οποία προκύπτουν.
Η Εταιρεία μετέπειτα επιμετρά όλους τους μετοχικούς τίτλους σε εύλογη αξία.
Οι αλλαγές στην εύλογη αξία των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού σε εύλογη αξία μέσω των
αποτελεσμάτων αναγνωρίζονται στα άλλα κέρδη/(ζημιές) στην κατάσταση συνολικού εσόδου, όπως αρμόζει. Οι ζημιές
απομείωσης (και η αντιστροφή των ζημιών απομείωσης) σε μετοχικούς τίτλους επιμετρώνται σε εύλογη αξία μέσω των
αποτελεσμάτων και δεν παρουσιάζονται ξεχωριστά από άλλες αλλαγές στην εύλογη αξία.
Η Εταιρεία αξιολογεί σε μελλοντική βάση τις αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές για χρεόγραφα (περιλαμβανομένων
δανείων) που επιμετρώνται σε αποσβεσμένο κόστος και σε εύλογη αξία μέσω των Λοιπών Συνολικών Εσόδων και με
την έκθεση που προκύπτει από δανειακές δεσμεύσεις και συμβάσεις χρηματοοικονομικής εγγύησης. Η Εταιρεία
επιμετρά την ΑΠΖ και αναγνωρίζει πρόβλεψη για πιστωτική ζημιά σε κάθε ημερομηνία αναφοράς. Η αποτίμηση των
ΑΠΖ αντικατοπτρίζει: (i) ένα αμερόληπτα καθορισμένο και σταθμισμένο βάσει πιθανοτήτων ποσό που καθορίζεται από
την αξιολόγηση μιας σειράς πιθανών εκβάσεων, (ii) τη διαχρονική αξία του χρήματος και (iii) λογικές και βάσιμες
πληροφορίες οι οποίες είναι διαθέσιμες κατά την ημερομηνία αναφοράς χωρίς αδικαιολόγητο κόστος ή προσπάθεια
και αφορούν παρελθόντα γεγονότα, τρέχουσες συνθήκες και προβλέψεις των μελλοντικών οικονομικών συνθηκών.
Η λογιστική αξία των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού μειώνεται μέσω της χρήσης ενός λογαριασμού
πρόβλεψης, και το πόσο της ζημιάς αναγνωρίζεται στην κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων
στις 'καθαρές ζημιές απομείωσης σε χρηματοοικονομικά και συμβατικά στοιχεία ενεργητικού'. Μετέπειτα ανακτήσεις
των ποσών για τα οποία είχε προηγουμένως αναγνωριστεί πιστωτική ζημιά πιστώνονται στο ίδιο στοιχείο της
κατάστασης αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων.
Η μεθοδολογία απομείωσης που εφαρμόζει η Εταιρεία για τον υπολογισμό των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών
εξαρτάται από τον τύπο του χρηματοοικονομικού στοιχείου ενεργητικού που εκτιμάται για απομείωση. Πιο
συγκεκριμένα: Για όλα τα άλλα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που υπόκεινται σε απομείωση με βάση το
ΔΠΧΑ 9, η Εταιρεία εφαρμόζει την γενική προσέγγιση - το μοντέλο απομείωσης τριών σταδίων. Η Εταιρεία
εφαρμόζει το μοντέλο απομείωσης τριών σταδίων, με βάση τις αλλαγές στον πιστωτικό κίνδυνο κατά την αρχική
αναγνώριση. Ένα χρηματοοικονομικό μέσο που δεν είναι πιστωτικά απομειωμένο κατά την αρχική αναγνώριση
ταξινομείται στο Στάδιο 1.
Ταχρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού στο Στάδιο 1 επιμετρούν τις ΑΠΖ τους σε ένα ποσό ίσο με το ποσοστό των ΑΠΖ κατά τη διάρκεια ζωής που προκύπτει από τυχόν γεγονότα αθέτησης πληρωμής μέσα στους επόμενους 12 μήνες ή μέχρι τη λήξη της σύμβασης, εάν είναι πιο νωρίς ('ΑΠΖ 12 μηνών'). Εάν η Εταιρεία επιβεβαιώσει μία σημαντική αύξηση στον πιστωτικό κίνδυνο ('ΣΑΠΚ') μετά την αρχική αναγνώριση, το στοιχείο ενεργητικού μεταφέρεται στο Στάδιο 2 και οι ΑΠΖ επιμετρώνται με βάση τις ΑΠΖ καθ' όλη τη διάρκεια ζωής του, δηλαδή μέχρι τη λήξη της σύμβασης λαμβάνοντας υπόψη τις αναμενόμενες προπληρωμές, εάν υπάρχουν ('ΑΠΖ κατά τη διάρκεια ζωής). Ανατρέξτε στη Σημείωση 6 για την περιγραφή του πώς η Εταιρεία καθορίζει το πότε έχει συμβεί μια ΣΑΠΚ. Εάν η Εταιρεία καθορίσει ότι ένα χρηματοοικονομικό στοιχείο ενεργητικού είναι πιστωτικά απομειωμένο, το στοιχείο ενεργητικού μεταφέρεται στο Στάδιο 3 και οι ΑΠΖ επιμετρώνται ως ΑΠΖ καθ' όλη τη διάρκεια ζωής. Ο ορισμός της Εταιρείας για τα πιστωτικά απομειωμένα στοιχεία ενεργητικού και ο ορισμός της αθέτησης επεξηγείται στη Σημείωση 6 παράγραφος Πιστωτικού κινδύνου.
Επιπρόσθετα, η Εταιρεία αποφάσισε να χρησιμοποιήσει την απαλλαγή αξιολόγησης χαμηλού πιστωτικού κινδύνου για χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού επενδυτικής κλάσης. Ανατρέξτε στη Σημείωση 6 παράγραφος Πιστωτικού κινδύνου για την περιγραφή του πώς η Εταιρεία καθορίζει τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού χαμηλού πιστωτικού κινδύνου.
Τα χρηματοοικονομικά μέσα επαναταξινομούνται μόνο όταν η Εταιρεία τροποποιεί το επιχειρηματικό μοντέλο για τη διαχείριση αυτών των στοιχείων ενεργητικού. Η επαναταξινόμηση έχει μελλοντική επίδραση και ξεκινά από την πρώτη περίοδο αναφοράς ακολούθως της αλλαγής.
Τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού διαγράφονται, πλήρως ή εν μέρει, όταν η Εταιρεία έχει εξαντλήσει όλες τις πρακτικές μεθόδους ανάκτησης και έχει αποφασίσει ότι δεν υπάρχει εύλογη προσδοκία ανάκτησης. Η διαγραφή αντιπροσωπεύει ένα γεγονός διαγραφής. Η Εταιρεία μπορεί να διαγράψει χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που εξακολουθούν να υπόκεινται σε δραστηριότητες επιβολής όταν η Εταιρεία επιδιώκει την ανάκτηση συμβατικών οφειλών, ωστόσο δεν υπάρχει εύλογη προσδοκία ανάκτησης.
Εάν οι τροποποιημένοι όροι διαφέρουν σημαντικά, τα δικαιώματα από τις ταμειακές ροές από το αρχικό στοιχείο ενεργητικού λήγουν και η Εταιρεία διαγράφει το αρχικό χρηματοοικονομικό στοιχείο ενεργητικού και αναγνωρίζει ένα νέο στοιχείο ενεργητικού σε εύλογη αξία. Η ημερομηνία επαναδιαπραγμάτευσης θεωρείται ως η ημερομηνία αρχικής αναγνώρισης για σκοπούς υπολογισμού μεταγενέστερης απομείωσης, συμπεριλαμβανομένου του προσδιορισμού κατά πόσο έχει συμβεί ένα ΣΑΠΚ. Η Εταιρεία επίσης αξιολογεί κατά πόσο ένα νέο δάνειο ή χρεόγραφο πληροί το κριτήριο ΣΑΠΚ. Οποιαδήποτε διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας του αρχικού στοιχείου ενεργητικού που διαγράφηκε και της εύλογης αξίας του νέου σημαντικά τροποποιημένου στοιχείου ενεργητικού αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα, εκτός εάν η ουσία της τροποποίησης αποδίδεται σε κεφαλαιουχικές συναλλαγές με τους μετόχους.
Σε μια κατάσταση όπου η επαναδιαπραγμάτευση οφειλόταν σε οικονομικές δυσκολίες του αντισυμβαλλομένου και σε αδυναμία εκτέλεσης των αρχικά συμφωνημένων πληρωμών, η Εταιρεία συγκρίνει τις αρχικές και αναθεωρημένες αναμενόμενες ταμειακές ροές για να αξιολογήσει κατά πόσο οι κίνδυνοι και τα οφέλη του στοιχείου ενεργητικού έχουν διαφοροποιηθεί σημαντικά ως αποτέλεσμα της συμβατικής τροποποίησης. Εάν οι κίνδυνοι και τα οφέλη δεν αλλάξουν, το τροποποιημένο στοιχείο ενεργητικού δεν διαφέρει ουσιαστικά από το αρχικό στοιχείο ενεργητικού και η τροποποίηση δεν οδηγεί σε διαγραφή. Η Εταιρεία υπολογίζει εκ νέου την ακαθάριστη λογιστική αξία προεξοφλώντας τις τροποποιημένες συμβατικές ταμειακές ροές με το αρχικό πραγματικό επιτόκιο και αναγνωρίζει το κέρδος ή ζημιά τροποποίησης στα αποτελέσματα.
Για τους σκοπούς της κατάστασης ταμειακών ροών, τα μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα περιλαμβάνουν τα μετρητά στο ταμείο και στις τράπεζες, καταθέσεις όψεως σε τράπεζες, μείον τραπεζικά παρατραβήγματα και επενδύσεις σε μέσα χρηματαγοράς. Τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών αναγνωρίζονται σε αποσβεσμένο κόστος επειδή: (i) κατέχονται για είσπραξη συμβατικών ταμιακών ροών και οι ταμειακές αυτές ροές αντιπροσωπεύουν ΑΠΚΤ, και (ii) δεν ταξινομούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων.
Δανειακές δεσμεύσεις
Η Εταιρεία εκδίδει δεσμεύσεις για παροχή δανείων. Αυτές οι δεσμεύσεις αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία τους, η οποία αποδεικνύεται από το ποσό της εισπραχθείσας αμοιβής. Το ποσό αυτό αποσβένεται με τη σταθερή μέθοδο κατά τη διάρκεια της δέσμευσης, με εξαίρεση τις δεσμεύσεις για ανάληψη δανείων εάν είναι πιθανό ότι η Εταιρεία θα προβεί σε συγκεκριμένο δανεισμό και δεν αναμένει να πουλήσει το προκείμενο δάνειο αμέσως μετά την έναρξη της πίστωσης. Τέτοιες αμοιβές ανάληψης δανείων αναβάλλονται και συμπεριλαμβάνονται στη λογιστική αξία του δανείου κατά την αρχική αναγνώριση. Στο τέλος κάθε περιόδου αναφοράς, οι δεσμεύσεις αποτιμώνται (i) στο υπόλοιπο του μη αποσβεσθέντος ποσού το οποίο αναγνωρίστηκε κατά την αρχική αναγνώριση, συν (ii) το ποσό της πρόβλεψης ζημιάς που καθορίζεται με βάση το μοντέλο αναμενόμενης πιστωτικής ζημιάς, εκτός εάν η δέσμευση είναι για παροχή δανείου με επιτόκιο χαμηλότερο από αυτό της αγοράς, στην οποία περίπτωση η μέτρηση είναι στο μεγαλύτερο από τα δύο αυτά ποσά. Η λογιστική αξία των δανειακών δεσμεύσεων αποτελεί υποχρέωση. Για τις συμβάσεις που περιλαμβάνουν τόσο εκταμιευμένο όσο και μη εκταμιευμένο ποσό και όπου η Εταιρεία δεν μπορεί να διαχωρίσει την ΑΠΖ που αφορά το εκταμιευμένο και από αυτή που αφορά το μη εκταμιευμένο ποσό του δανείου, η ΑΠΖ για το μη εκταμιευμένο ποσό αναγνωρίζεται μαζί με την πρόβλεψη ζημιάς για το δάνειο. Στο βαθμό που οι συνδυασμένες τιμές ΑΠΖ υπερβαίνουν τη μεικτή λογιστική αξία του δανείου, αναγνωρίζονται ως υποχρέωση.
Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις- κατηγορίες αποτίμησης
Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις αναγνωρίζονται αρχικά σε εύλογη αξία και ταξινομούνται μετέπειτα στην κατηγορία αποσβεσμένου κόστους, εκτός από (i) χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων: αυτή η ταξινόμηση ισχύει για παράγωγα, χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που διακρατούνται για εμπορεία (π.χ. βραχυπρόθεσμες θέσεις σε τίτλους), ενδεχόμενες αντιπαροχές που αναγνωρίζονται από ένα αγοραστή σε μια συνένωση επιχειρήσεων και άλλες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που καθορίζονται ως τέτοιες κατά την αρχική αναγνώριση και (ii) χρηματοοικονομικές συμβάσεις εγγύησης και δανειακές δεσμεύσεις. Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις παύουν να αναγνωρίζονται όταν η υποχρέωση έχει απαλλαχτεί ή ακυρωθεί ή λήξει.
Πιστωτές και πληρωτέο στο διαχειριστή επενδύσεων
Οι πιστωτές αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και μετέπειτα παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Οι πιστωτές ταξινομούνται ως βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, εάν η πληρωμή οφείλεται εντός ενός έτους ή λιγότερο. Αν όχι, παρουσιάζονται στις μη βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών μέσων
Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, τα οποία περιλαμβάνουν κυρίως συμβάσεις ξένου συναλλάγματος, προθεσμιακές νομισματικές συμβάσεις και συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης επιτοκίων (που πωλήθηκαν και αγοράστηκαν) ανταλλαγές συναλλάγματος και επιτοκίων και άλλα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, αναγνωρίζονται αρχικά στον ισολογισμό στη δίκαιη αξία κατά την ημερομηνία σύναψης του συμβολαίου, και ακολούθως επαναποτιμώνται στη δίκαιη αξία τους. Ως δίκαιη αξία θεωρείται η αγοραία αξία τους, λαμβάνοντας υπόψη πρόσφατες συναλλαγές στην αγορά και μοντέλα προεξοφλημένων ταμειακών ροών και αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης. Όταν η δίκαιη αξία τους είναι θετική, τα παράγωγα περιλαμβάνονται στο ενεργητικό, ενώ όταν η δίκαιη αξία τους είναι αρνητική, περιλαμβάνονται στο παθητικό.
Η καλύτερη απόδειξη της δίκαιης αξίας ενός παραγώγου κατά την αρχική αναγνώριση, είναι η τιμή της συναλλαγής (δηλαδή η δίκαιη αξία του αντιτίμου που πληρώθηκε ή εισπράχθηκε), εκτός αν η δίκαιη αξία αυτού του μέσου μπορεί να καθοριστεί βάσει σύγκρισης με άλλες τρέχουσες συναλλαγές στην αγορά του ιδίου μέσου (δηλαδή χωρίς τροποποιήσεις ή μεταβολές), ή μπορεί να βασιστεί σε τεχνικές εκτίμησης όπου οι μεταβλητές περιλαμβάνουν μόνο δεδομένα από παρατηρήσιμες αγορές.
Οι μεταβολές στη δίκαιη αξία ενός παράγωγου χρηματοοικονομικού μέσου αναγνωρίζονται απευθείας στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων ως μέρος του “Καθαρού κέρδους από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων”.
Οι προπληρωμές αποτιμώνται σε κόστος μείον προβλέψεις για απομείωση. Μια προπληρωμή ταξινομείται ως μακροπρόθεσμη όταν τα αγαθά ή οι υπηρεσίες που σχετίζονται με την προπληρωμή αναμένεται να αποκτηθούν μετά από ένα έτος ή όταν η προπληρωμή σχετίζεται με ένα στοιχείο ενεργητικού το οποίο θα χαρακτηρισθεί ως μακροπρόθεσμο κατά την αρχική αναγνώριση. Οι προπληρωμές για την απόκτηση στοιχείων ενεργητικού μεταφέρονται στη λογιστική αξία του στοιχείου ενεργητικού μόλις η Εταιρεία αποκτήσει τον έλεγχο του στοιχείου ενεργητικού και είναι πιθανό ότι μελλοντικά οικονομικά οφέλη που σχετίζονται με το στοιχείο ενεργητικού θα εισρεύσουν στην Εταιρεία. Οι λοιπές προπληρωμές αποσβένονται στα αποτελέσματα όταν εισπράττονται τα αγαθά ή οι υπηρεσίες που αφορούν τις προπληρωμές. Εάν υπάρχει ένδειξη ότι δεν θα ληφθούν τα στοιχεία ενεργητικού, τα αγαθά ή οι υπηρεσίες που σχετίζονται με προπληρωμή, η λογιστική αξία της προπληρωμής καταγράφεται αναλόγως και μια αντίστοιχη ζημιά απομείωσης αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα.
Οι συνήθεις μετοχές ταξινομούνται ως ίδια κεφάλαια. Άμεσα έξοδα που σχετίζονται άμεσα με την έκδοση συνήθων μετοχών αναγνωρίζονται ως μείωση των ιδίων κεφαλαίων, μετά την αφαίρεση τυχόν φορολογικών επιπτώσεων. Η διαφορά μεταξύ της εύλογης αξίας της αντιπαροχής που εισπράχθηκε από την Εταιρεία και την ονομαστική αξία του εκδοθέντος μετοχικού κεφαλαίου μεταφέρεται στο αποθεματικό υπέρ το άρτιο.
Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρεία έχει μια παρούσα νομική ή τεκμαρτή υποχρέωση που προκύπτει από γεγονότα που έχουν προηγηθεί, είναι πιθανό να υπάρξει ροή περιουσιακών στοιχείων για εξόφληση αυτής της υποχρέωσης, και το ποσό της υποχρέωσης έχει υπολογιστεί αξιόπιστα. Δεν αναγνωρίζονται προβλέψεις για μελλοντικές ζημιές.
Αμοιβή διαχείρισης χαρτοφυλακίου
Η αμοιβή διαχείρισης χαρτοφυλακίου για την περίοδο αναγνωρίζεται με βάση ένα ετήσιο ποσοστό επί της μέσης αξίας των πόρων που τυγχάνουν διαχείρισης στην Κύπρο και στο εξωτερικό στα έξοδα διοικητικής λειτουργίας.
Εισόδημα από μερίσματα
Τα μερίσματα εισπράττονται από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που επιμετρούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Τα μερίσματα αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα ως μερίσματα εισπρακτέα όταν αποδειχθεί το δικαίωμα της Εταιρείας να τα εισπράξει.
Ανάλυση κατά λειτουργικό τομέα
Η Εταιρεία έχει μόνο ένα επιχειρηματικό τομέα που είναι η διαχείριση χαρτοφυλακίου επενδύσεων κλειστού τύπου. Η δραστηριότητα αυτή διεξάγεται στους εξής γεωγραφικούς τομείς: Κύπρος και Βουλγαρία.
Οι αναλύσεις κατά τομέα παρουσιάζονται ανάλογα με τον τρόπο κατά τον οποίο αναλύονται από τον ανώτερο λειτουργικό υπεύθυνο της Εταιρείας.
Ο ανώτερος λειτουργικός υπεύθυνος για την λήψη αποφάσεων είναι το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας που συνέρχεται σε τακτά χρονικά διαστήματα. Στις συναντήσεις του το Διοικητικό Συμβούλιο μελετά τις οικονομικές πληροφορίες που ετοιμάζονται σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ και αποτελούνται από την κατάσταση συνολικών εισοδημάτων, τον ισολογισμό και ανάλυση των επενδύσεων της Εταιρείας.
Πιστωτικοί τόκοι
Οι πιστωτικοί τόκοι από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων περιλαμβάνονται στην καθαρή (ζημιά)/κέρδος από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων - καθαρά. Οι πιστωτικοί τόκοι σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε αποσβεσμένο κόστος και χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε δίκαιη αξία μέσων άλλων συνολικών εισοδημάτων που υπολογίζονται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου αναγνωρίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Οι πιστωτικοί τόκοι υπολογίζονται εφαρμόζοντας το πραγματικό επιτόκιο στη μεικτή λογιστική αξία ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου με εξαίρεση τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που μετέπειτα καθιστώνται πιστωτικά απομειωμένα. Για τα πιστωτικά απομειωμένα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία – Στάδιο 3, το πραγματικό επιτόκιο εφαρμόζεται στη καθαρή λογιστική αξία του χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου (μετά από αφαίρεση της πρόβλεψης ζημιάς), για Στάδιο 1 και Στάδιο 2 – στο μεικτό ποσό των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων.
Συγκριτικά ποσά
Όπου χρειάζεται τα συγκριτικά ποσά αναπροσαρμόζονται για να συνάδουν με τις μεταβολές στην παρουσίαση του τρέχοντος έτους.
α. Νέα και τροποποιημένα Πρότυπα και Διερμηνείες
Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 1 Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων: Ταξινόμηση των υποχρεώσεων σε βραχυπρόθεσμες ή μακροπρόθεσμες, Ταξινόμηση Υποχρεώσεων ως Τρέχουσες ή Μη Τρέχουσες, Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις με συμβάσεις. Οι τροποποιήσεις αποσαφηνίζουν ένα από τα κριτήρια ταξινόμησης μιας υποχρέωσης ως μακροπρόθεσμη, την απαίτηση για μία οντότητα να έχει το δικαίωμα να αναβάλει τον διακανονισμό της υποχρέωσης για τουλάχιστον 12 μήνες μετά την περίοδο αναφοράς. Οι τροποποιήσεις περιλαμβάνουν αποσαφήνιση των απαιτήσεων σχετικά με την ταξινόμηση υποχρεώσεων μίας οντότητας που πρόκειται να ή ενδεχομένως να διακανονίσει μέσω έκδοσης ιδίων συμμετοχικών τίτλων.
Τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 16 Μισθώσεις: Υποχρέωση μίσθωσης σε πώληση και επαναμίσθωση. Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν τον τρόπο με τον οποίο ένας πωλητής-μισθωτής στη συνέχεια αποτιμά τις συναλλαγές πώλησης και επαναμίσθωσης που πληρούν τις απαιτήσεις του ΔΠΧΑ 15 για να λογιστικοποιηθούν ως πώληση.
Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 7 Κατάσταση ταμειακών ροών και στο ΔΠΧΑ 7 Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις: Χρηματοδοτικές συμφωνίες με προμηθευτές. Οι τροποποιήσεις απαιτούν από τις οντότητες να γνωστοποιούν πρόσθετες πληροφορίες στις σημειώσεις σχετικά με την αντίστροφη προεξόφληση τιμολογίων και παρόμοιων συμφωνιών.
Μέχρι την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων, έχουν εκδοθεί νέα πρότυπα, Διερμηνείες και τροποποιήσεις υφιστάμενων προτύπων, η εφαρμογή των οποίων δεν είναι υποχρεωτική για την τρέχουσα λογιστική περίοδο και τα οποία η Εταιρεία δεν εφάρμοσε νωρίτερα, ως ακολούθως:
Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 21 Οι επιπτώσεις των μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες: Έλλειψη ανταλλαξιμότητας (εκδόθηκε στις 15 Αυγούστου 2023) (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν από ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2025).
Πρότυπα και Διερμηνείες που έχουν εκδοθεί από το ΣΔΛΠ και δεν υιοθετήθηκαν ακόμη από την ΕΕ (συνέχεια)
ΔΠΧΑ18 Παρουσίαση και γνωστοποίηση στις οικονομικές καταστάσεις (εκδόθηκε στις 9 Απριλίου 2024) (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν από ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2027).
Σκοπός του ΔΠΧΑ18 είναι να καθορίσει τις απαιτήσεις για την παρουσίαση και γνωστοποίηση πληροφοριών στις οικονομικές καταστάσεις γενικού σκοπού, ώστε να διασφαλιστεί ότι αυτές παρέχουν σχετικές πληροφορίες που αντιπροσωπεύουν πιστά τα περιουσιακά στοιχεία, τις υποχρεώσεις, τα ίδια κεφάλαια, τα έσοδα και τα έξοδα μιας οντότητας.
Το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένει πως η υιοθέτηση αυτών των προτύπων χρηματοοικονομικής αναφοράς σε μελλοντικές περιόδους δεν θα έχει σημαντική επίδραση στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας.
Η Εταιρεία εκτίθεται σε κίνδυνο τιμής αγοράς, κίνδυνο επιτοκίου, πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας, συναλλαγματικό κίνδυνο και κίνδυνο διαχείρισης κεφαλαίου που προκύπτουν από τα χρηματοοικονομικά μέσα που κατέχει. Η πολιτική που εφαρμόζει η Εταιρεία στη διαχείριση των κινδύνων, ώστε να τους ελέγχει, εξηγείται πιο κάτω:
Ο κίνδυνος τιμής αγοράς είναι ο κίνδυνος η αξία των χρηματοοικονομικών μέσων να διακυμαίνεται εξαιτίας μεταβολών στις τιμές της αγοράς. Τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού διαθέσιμα προς πώληση και τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού, που αποτιμώνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων της Εταιρείας υπόκεινται σε κίνδυνο τιμής αγοράς λόγω αβεβαιότητας ως προς τις μελλοντικές τιμές των επενδύσεων. Η Εταιρεία διαχειρίζεται τον κίνδυνο της τιμής αγοράς μέσω διασποράς του χαρτοφυλακίου επενδύσεων.
Το πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνου της Εταιρείας επικεντρώνεται στη μη προβλεψιμότητα των χρηματαγορών και αποσκοπεί στη μείωση πιθανών αρνητικών επιπτώσεων στην οικονομική επίδοση της Εταιρείας. Η διαχείριση κινδύνου διενεργείται από το Διευθυντή Επενδύσεων σύμφωνα με αρχές που εγκρίνονται από το Διοικητικό Συμβούλιο. Ο Διευθυντής Επενδύσεων αναγνωρίζει, αξιολογεί και αντισταθμίζει τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους σε στενή συνεργασία με το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας.
Ο κίνδυνος επιτοκίου είναι ο κίνδυνος όπου η αξία των χρηματοοικονομικών μέσων διακυμαίνεται εξαιτίας μεταβολών στα επιτόκια της αγοράς. Τα έσοδα και ροή μετρητών από εργασίες της Εταιρείας είναι ουσιαστικά ανεξάρτητα από μεταβολές στα επιτόκια της αγοράς, εφόσον η Εταιρεία δεν έχει σημαντικά στοιχεία ενεργητικού που να φέρουν τόκο. Η Εταιρεία εκτίθεται σε κίνδυνο επιτοκίου αναφορικά με το μη βραχυπρόθεσμο δανεισμό της. Ο δανεισμός σε κυμαινόμενα επιτόκια εκθέτει την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές. Ο δανεισμός σε σταθερά επιτόκια εκθέτει την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά την εύλογη αξία. Η Διεύθυνση της Εταιρείας παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στα επιτόκια σε συνεχή βάση και ενεργεί ανάλογα.
Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ένα μέρος σε ένα χρηματοπιστωτικό μέσο να προκαλέσει οικονομική ζημία στο άλλο μέρος επειδή δεν εκπληρώνει κάποια υποχρέωση. Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει από ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα, συμβατικές ταμειακές ροές από χρεόγραφα που μεταφέρονται σε αποσβεσμένο κόστος και που επιμετρούνται σε εύλογη αξία μέσω των άλλων συνολικών εσόδων και που επιμετρούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, ευνοϊκά παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα και καταθέσεις σε τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, καθώς και από έκθεση σε πιστώσεις προς πελάτες χονδρικής και λιανικής πώλησης, περιλαμβανομένων εκκρεμών εισπρακτέων και δεσμευτικών συναλλαγών και συμβατικών στοιχείων.
(i) Διαχείριση κινδύνων
Διαφορετικά, εάν δεν υπάρχει ανεξάρτητη αξιολόγηση, η Διεύθυνση εκτιμά την πιστωτική ποιότητα του πελάτη, λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική του κατάσταση, προηγούμενες εμπειρίες και άλλους παράγοντες. Ξεχωριστά πιστωτικά όρια και πιστωτικοί όροι ορίζονται με βάση την πιστωτική ποιότητα του πελάτη σύμφωνα με όρια που καθορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο. Η χρήση των πιστωτικών ορίων παρακολουθείται σε συνεχή βάση.
Η Εταιρεία διαθέτει τους ακόλουθους τύπους χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού που υπόκεινται στο μοντέλο της αναμενόμενης πιστωτικής ζημιάς:
Η Εταιρεία εξετάζει την πιθανότητα αθέτησης της υποχρέωσης κατά την αρχική αναγνώριση του στοιχείου ενεργητικού και κατά πόσο υπήρξε σημαντική αύξηση του πιστωτικού κινδύνου σε συνεχή βάση καθ' όλη την περίοδο αναφοράς. Για να εκτιμηθεί για το εάν υπάρχει σημαντική αύξηση του πιστωτικού κινδύνου, η Εταιρεία συγκρίνει τον κίνδυνο αθέτησης που συνέβη στο χρηματοοικονομικό στοιχείο ενεργητικού κατά την ημερομηνία αναφοράς με τον κίνδυνο αθέτησης κατά την ημερομηνία της αρχικής αναγνώρισης. Η εκτίμηση λαμβάνει υπόψιν τις διαθέσιμες λογικές και υποστηρικτικές πληροφορίες που αφορούν το μέλλον. Συγκεκριμένα ενσωματώνονται οι ακόλουθοι δείκτες:
Μακροοικονομικές πληροφορίες (όπως τα επιτόκια της αγοράς ή οι ρυθμοί ανάπτυξης) ενσωματώνονται ως μέρος του εσωτερικού μοντέλου αξιολόγησης. Τα ιστορικά ποσοστά ζημιών προσαρμόζονται ώστε να αντικατοπτρίζουν τρέχουσες και μελλοντικές πληροφορίες για τους μακροοικονομικούς παράγοντες που επηρεάζουν την ικανότητα των πελατών να διακανονίζουν τις απαιτήσεις. Η Εταιρεία έχει προσδιορίσει το ΑΕΠ και το ποσοστό ανεργίας των χωρών στις οποίες πωλεί τα αγαθά και τις υπηρεσίες της ως τους πιο σημαντικούς παράγοντες και προσαρμόζει ανάλογα τα ιστορικά ποσοστά ζημιών βάσει των αναμενόμενων μεταβολών στους παράγοντες αυτούς. Δεν σημειώθηκαν σημαντικές αλλαγές στις τεχνικές εκτίμησης ή στις παραδοχές κατά την περίοδο αναφοράς.
Ταχρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού διαγράφονται όταν δεν υπάρχει εύλογη προσδοκία ανάκτησης, όπως όταν ο οφειλέτης δεν έχει συνάψει σχέδιο αποπληρωμής με την εταιρεία. Η Εταιρεία κατατάσσει ένα χρεωστικό χρηματοοικονομικό στοιχείο ενεργητικού για διαγραφή όταν ο οφειλέτης δεν καταβάλλει συμβατικές πληρωμές μεγαλύτερες από 180 ημέρες καθυστέρησης. Σε περίπτωση διαγραφής χρεογράφων, η Εταιρεία συνεχίζει να ασκεί δραστηριότητες επιβολής του νόμου για να προσπαθήσει να ανακτήσει την απαιτούμενη απαίτηση. Όταν οι ανακτήσεις πραγματοποιηθούν, αυτές αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα.
Η Εταιρεία χρησιμοποιεί τρεις κατηγορίες για δάνεια, εισπρακτέα, άλλα εισπρακτέα και χρεόγραφα που επιμετρώνται σε εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων που αντικατοπτρίζουν τον πιστωτικό τους κίνδυνο και τον τρόπο με τον οποίο καθορίζεται η πρόβλεψη για ζημιά για καθεμία από αυτές τις κατηγορίες. Αυτές οι εσωτερικές αξιολογήσεις πιστωτικού κινδύνου ευθυγραμμίζονται με εξωτερικές εταιρείες πιστοληπτικής αξιολόγησης, όπως το Standard and Poor, η Moody's και η Fitch.
Η Εταιρεία δεν έχει χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία υπόκεινται στις απαιτήσεις απομείωσης του ΔΠΧΑ. 9 και τα οποία έχουν τροποποιήσει τις συμβατικές ταμειακές τους ροές.
Κατά τη διάρκεια των δανείων, εισπρακτέων και άλλων εισπρακτέων, και χρεογράφων η επιχείρηση λογοδοτεί για τον πιστωτικό κίνδυνο, προβλέποντας κατάλληλα τις αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές σε χρονική βάση. Κατά τον υπολογισμό των αναμενόμενων επιτοκίων πιστωτικών ζημιών, η Εταιρεία εξετάζει τα ιστορικά ποσοστά ζημιών για κάθε κατηγορία πελατών και προσαρμόζει τα μακροοικονομικά στοιχεία που αφορούν για το μέλλον.
Η Εταιρεία αναγνωρίζει πιστωτικές ζημιές έναντι δανείων, εισπρακτέων και άλλων εισπρακτέων, χρεογράφων σε εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων και των ταμειακών διαθέσιμων και ισοδύναμων.
Δεν υπήρχαν απομειώσεις ή/και ληξιπρόθεσμα αλλά όχι απομειωμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού στις 31 Δεκεμβρίου 2024 και 2023.
Τα λογιστικά ποσά που ακολουθούν αντιπροσωπεύουν τη μέγιστη έκθεση της Εταιρείας σε πιστωτικό κίνδυνο για τα εν λόγω στοιχεία ενεργητικού στις 31 Δεκεμβρίου 2024 και 31 Δεκεμβρίου 2023:
| Εσωτερική πιστοληπτική ικανότητα της Εταιρείας | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Εξυπηρετούμενο | 6.316.540 | 4.907.467 |
| Σύνολο | 6.316.540 | 4.907.467 |
Η Εταιρεία δεν κατέχει καμία εγγύηση ως ασφάλεια για οποιαδήποτε δάνεια.
Δεν υπήρχαν σημαντικά δάνεια που διαγράφηκαν κατά τη διάρκεια της περιόδου που υπόκεινται σε δραστηριότητες εκτέλεσης.
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα
Ο βαθμός φερεγγυότητας των πιστωτικών ιδρυμάτων βάσει των πιο πρόσφατων αναλύσεων της Moody’s Investors Services Inc. και της Standard & Poor’s Financial Services LLC είναι ως ακολούθως:
| Πιστωτικά ιδρύματα | Βαθμός φερεγγυότητας | 2024 | 2023 | € | € |
|---|---|---|---|---|---|
| Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λίμιτεδ | Ba1 (2023: Ba2) | 498 | 498 | ||
| The Cyprus Development Bank Public Company Ltd | A3 (2023: Ba1) | - | 37 | ||
| Central Cooperative Bank | A3 (2023: Ba1) | - | 68 | ||
| Μετρητά σε χρηματιστές | A3 (2023: Ba1) | 49.144 | 18.259 | ||
| Σύνολο | 49.642 | 18.862 |
Τα ταμειακά διαθέσιμα τα οποία κρατεί ο Διαχειριστής Επενδύσεων φυλάσσονται με πιστωτικά ιδρύματα με βαθμό φερεγγυότητας A3. Δεν υπήρχαν εγγυήσεις και ενέχυρα σχετικά με τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που υπόκεινται.
Κανένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο δεν παρουσίασε ΣΑΠΚ και ως εκ τούτου δεν αναγνωρίστηκε ΑΠΖ πέραν του Σταδίου 1 που δεν ήταν σημαντική. Επίσης δεν υπήρχαν τροποποιήσεις σε κανένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο και έτσι δεν υπήρχε επίδραση στις κερδοζημιές.
Δεν σημειώθηκαν σημαντικές αλλαγές στις τεχνικές εκτίμησης ή στις υποθέσεις κατά την περίοδο αναφοράς.
Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν η λήξη των στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων δεν συμπίπτουν. Όταν οι λήξεις δεν συμπίπτουν, η αποδοτικότητα μπορεί να αυξηθεί αλλά ταυτόχρονα μπορεί να αυξηθεί ο κίνδυνος ζημιών. Δεν παρουσιάζεται πίνακας με την αναμενόμενη χρονολογική λήξη των βασικών υποχρεώσεων εφόσον όλα τα υπόλοιπα οφείλονται εντός 12 μηνών και κατά συνέπεια, η λογιστική τους αξία είναι αντιπροσωπευτική των συμβατικών ταμειακών ροών τους και η επίδραση της προεξόφλησης δεν είναι σημαντική.
Ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος η αξία των χρηματοοικονομικών μέσων να κυμαίνεται λόγω μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος προκύπτει όταν μελλοντικές εμπορικές συναλλαγές και τα αναγνωρισμένα στοιχεία ενεργητικού και υποχρεώσεις είναι σε νόμισμα διαφορετικό από το νόμισμα λειτουργίας της Εταιρείας. Η Εταιρεία εκτίθεται σε συναλλαγματικό κίνδυνο που προκύπτει από συναλλαγές σε διάφορα νομίσματα κυρίως Βουλγαρικό λέβα. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε συνεχή βάση και ενεργεί ανάλογα.
Η λογιστική αξία των χρηματικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων της Εταιρείας τα οποία εκφράζονται σε ξένο νόμισμα κατά την ημερομηνία παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων είναι ως ακολούθως:
| Στοιχεία ενεργητικού | 2024 | 2023 | € | € |
|---|---|---|---|---|
| Βουλγαρικό λέβα | 9.123.829 | 11.079.917 | ||
| 8.875.426 | 11.079.917 |
Ανάλυση ευαισθησίας
Η ενδυνάμωση κατά 10% του Ευρώ έναντι των πιο κάτω ξένων νομισμάτων στις 31 Δεκεμβρίου 2024 θα είχε ως αποτέλεσμα την αύξηση στα ίδια κεφάλαια και τα αποτελέσματα όπως παρουσιάζεται πιο κάτω. Ο υπολογισμός αυτός προϋποθέτει ότι άλλοι παράγοντες και συγκεκριμένα τα επιτόκια παραμένουν σταθερά. Σε περίπτωση αποδυνάμωσης κατά 10% του Ευρώ έναντι των πιο κάτω ξένων νομισμάτων στις 31 Δεκεμβρίου 2024 θα προκύψει η ίδια αλλά αντίθετη επίδραση στα ίδια κεφάλαια και τα αποτελέσματα.
| Αποτελέσματα | 2024 | 2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| € | € | |||
| Βουλγαρικό λέβα | 912.383 | 1.107.992 | ||
| 887.542 | 1.107.992 |
Το κεφάλαιο περιλαμβάνει μετοχές και αποθεματικό έκδοσης μετοχών υπέρ το άρτιο. Η Εταιρεία διαχειρίζεται τα κεφάλαια της, ούτως ώστε, να διασφαλίζει ότι θα συνεχίσει να λειτουργεί ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα και ταυτόχρονα θα έχει τη μέγιστη δυνατή απόδοση για τους μετόχους μέσω της βέλτιστης αναλογίας ιδίων κεφαλαίων και δανεισμού. Η γενική στρατηγική της Εταιρείας δεν έχει αλλάξει από το προηγούμενο έτος.
Με σκοπό να διατηρήσει ή να μεταβάλει την κεφαλαιουχική δομή, η Εταιρεία μπορεί να μεταβάλει το ποσό των μερισμάτων που πληρώνονται στους μετόχους, να επιστρέψει κεφάλαιο στους μετόχους ή να εκδώσει νέες μετοχές. Η Εταιρεία παρακολουθεί το κεφάλαιο στη βάση της σχέσης του δανεισμού προς το σύνολο των απασχολουμένων κεφαλαίων. Αυτός ο συντελεστής υπολογίζεται ως το καθαρό χρέος διαιρούμενο με το συνολικό κεφάλαιο. Το καθαρό χρέος υπολογίζεται ως το σύνολο δανεισμού μείον τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών. Το συνολικό κεφάλαιο υπολογίζεται ως 'ίδια κεφάλαια' όπως παρουσιάζονται στην κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης, προσθέτοντας το καθαρό χρέος.
Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία της Εταιρείας τα οποία είναι υπολογισμένα σε δίκαιη αξία στις 31 Δεκεμβρίου 2024 και 31 Δεκεμβρίου 2023. Τα διάφορα επίπεδα έχουν προσδιοριστεί ως εξής:
| Περιουσιακά στοιχεία υπολογισμένα σε δίκαιη αξία | Επίπεδο 1 | Επίπεδο 2 | Επίπεδο 3 | Συνολικό υπόλοιπο |
|---|---|---|---|---|
| 31 Δεκεμβρίου 2024 | € 5.790.554 | € - | € - | € 5.790.554 |
| Άλλα επενδυτικά κεφάλαια μη εισηγμένα | € - | € - | € 10.587.874 | € 10.587.874 |
| Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | € 5.790.554 | € - | € 10.587.874 | € 16.378.428 |
| Περιουσιακά στοιχεία υπολογισμένα σε δίκαιη αξία | Επίπεδο 1 | Επίπεδο 2 | Επίπεδο 3 | Συνολικό υπόλοιπο |
|---|---|---|---|---|
| 31 Δεκεμβρίου 2023 | € 9.630.942 | € - | € - | € 9.630.942 |
| Άλλα επενδυτικά κεφάλαια μη εισηγμένα | € - | € - | € 9.192.056 | € 9.192.056 |
| Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | € 9.630.942 | € - | € 9.192.056 | € 18.822.998 |
Η Εταιρεία δεν είχε χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που να είναι υπολογισμένες σε δίκαιη αξία στις 31 Δεκεμβρίου 2024 και 31 Δεκεμβρίου 2023.
Δεν υπήρξαν μεταφορές μεταξύ των επιπέδων 1 και 3 κατά τη διάρκεια του έτους.
Η δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών μέσων που εμπορεύονται σε ενεργείς αγορές βασίζεται στις χρηματιστηριακές τιμές την ημερομηνία του ισολογισμού. Μια αγορά θεωρείται ως ενεργή, εάν οι χρηματιστηριακές τιμές είναι άμεσα και τακτικά διαθέσιμες από ένα χρηματιστήριο, έμπορο, χρηματιστή, βιομηχανικό όμιλο, υπηρεσία εκτίμησης, ή εποπτική υπηρεσία, και εκείνες οι τιμές αντιπροσωπεύουν πραγματικές και συχνές συναλλαγές αγοράς σε καθαρά εμπορική βάση. Η χρηματιστηριακή τιμή που χρησιμοποιείται για τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που κατέχει η Εταιρεία είναι η τρέχουσα τιμή προσφοράς. Αυτά τα μέσα περιλαμβάνονται στο Επίπεδο 1. Τα μέσα που περιλαμβάνονται στο Επίπεδο 1 περιλαμβάνουν κυρίως επενδύσεις σε εισηγμένες μετοχές και αμοιβαία κεφάλαια.
το δυνατό λιγότερο σεεκτιμήσεις που σχετίζονται άμεσα μετην οντότητα. Εάν όλα τα βασικά δεδομένα που χρειάζονται στον καθορισμό της δίκαιης αξίας ενός μέσου είναι παρατηρήσιμα, το μέσο αυτό περιλαμβάνεται στο Επίπεδο 2. Η Εταιρεία δεν κατείχε οποιεσδήποτε επενδύσεις που να κατηγοριοποιούνται στο Επίπεδο 2.
48
Εάν ένα ή περισσότερα από τα βασικά δεδομένα δεν βασίζεται σε παρατηρήσιμα γεγονότα της αγοράς, το μέσο περιλαμβάνεται στο Επίπεδο 3 στο τέλος του 2024.
Συγκεκριμένες μέθοδοι αποτίμησης που χρησιμοποιούνται στην εκτίμηση της δίκαιης αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων περιλαμβάνουν:
Η Εταιρεία διατήρησε κατά τη διάρκεια του 2024 επενδυτικά κεφάλαια και μετατρέψιμο δάνειο στο Επίπεδο 3. Η αγορά για τα συγκεκριμένα επενδυτικά κεφάλαια δεν ήταν ενεργή και ως εκ τούτου ο προσδιορισμός της δίκαιης αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων καθορίστηκε χρησιμοποιώντας μεθόδους αποτίμησης.
Η εύλογη αξία των χρηματοοικονομικών μέσων που κατηγοριοποιήθηκαν στο επίπεδο 3 κατά το έτος 2024, καθορίστηκε με τη χρήση της καθαρής αξίας (NAV) της επένδυσης όπως καθορίζεται από τον Διαχειριστή επενδύσεων.
Όσον αφορά την επένδυση της Εταιρείας στην Black Sea Property Plc που κατηγοριοποιείται στο επίπεδο 3 κατά το έτος 2024, η εύλογη αξία της καθορίστηκε από την αποτίμηση ανεξάρτητου εκτιμητή. Χρησιμοποιήθηκε έκπτωση 20% λόγω έλλειψης εμπορευσιμότητας και 10% λόγω έλλειψης ελεγμένων οικονομικών πληροφοριών.
Η εύλογη αξία του μετατρέψιμου δανείου ύψους €4.968.747, που συμπεριλαμβάνεται στις επενδύσεις της Εταιρείας που αποτιμούνται σε Επίπεδο 3, προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας ως μέθοδο αποτίμησης το μοντέλο Black-Scholes. Για την αποτίμηση του δανείου παραχωρήθηκαν χρηματοοικονομικές πληροφορίες που καταρτίζονται σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ και χρησιμοποιήθηκε έκπτωση 20% λόγω της απουσίας ελεγμένων οικονομικών πληροφοριών.
Το διοικητικό συμβούλιο βασίζεται σε αυτές τις μεθόδους για τον προσδιορισμό της δίκαιης αξίας. Η μέθοδος της δίκαιης αξίας για τα επενδυτικά κεφάλαια είναι η ίδια με τα προηγούμενα χρόνια. Παρόλα αυτά, εάν η καθαρή αξία (NAV) διέφερε κατά +5% / -5%, η εκτίμηση θα ήταν €529.394 (2023: €459.603) ψηλότερη/χαμηλότερη.
Η Εταιρεία δεν έχει οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία ή χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που υπόκεινται σε συμψηφισμό, επιβλητή κύρια συμφωνία συμψηφισμού ή οποιεσδήποτε παρόμοιες συμφωνίες.
Η Εταιρεία κάνει υπολογισμούς και παραδοχές σε σχέση με το μέλλον. Ως αποτέλεσμα οι λογιστικοί υπολογισμοί σπανίως ισούνται με τα πραγματικά αποτελέσματα. Οι υπολογισμοί και οι παραδοχές που πιθανό να προκαλέσουν ουσιώδεις αναπροσαρμογές στη λογιστική αξία περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων κατά το επόμενο οικονομικό έτος παρουσιάζονται πιο κάτω.
Η Εταιρεία έχει χρησιμοποιήσει τη καθαρή αξία (NAV) όταν κατέχει τίτλους σε επενδυτικά ταμεία που δεν είναι υπό διαπραγμάτευση σε ενεργή αγορά και περιλαμβάνονται στην κατηγοριοποίηση Επίπεδο 3.
Η εύλογη αξία του μετατρέψιμου δανείου ύψους €4.968.747, που συμπεριλαμβάνεται στις επενδύσεις της Εταιρείας που αποτιμούνται σε Επίπεδο 3, προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας ως μέθοδο αποτίμησης το μοντέλο Black-Scholes. Για την αποτίμηση του δανείου παραχωρήθηκαν χρηματοοικονομικές πληροφορίες που καταρτίζονται σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ και χρησιμοποιήθηκε έκπτωση 20% λόγω της απουσίας ελεγμένων οικονομικών πληροφοριών.
Αν η τιμή αυτή είχε διαφορά 5% από τους υπολογισμούς της Διεύθυνσης, η λογιστική αξία των πιο χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων το 2024 θα ήταν €529.394 (2023: €459.603) ψηλότερη/χαμηλότερη.
- Φορολογία
Για τον προσδιορισμό της πρόβλεψης για εταιρικό φόρο απαιτούνται σημαντικές εκτιμήσεις. Για συγκεκριμένες συναλλαγές και υπολογισμούς, ο προσδιορισμός της τελικής φορολογίας είναι αβέβαιος κατά τη συνήθη πορεία της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Η Εταιρεία αναγνωρίζει υποχρεώσεις για προβλεπόμενα φορολογικά ζητήματα με βάση υπολογισμούς για το κατά πόσο θα προκύψει επιπρόσθετη φορολογία. Όπου το τελικό φορολογικό αποτέλεσμα αυτών των ζητημάτων διαφέρει από το ποσό που έχει αρχικά αναγνωριστεί, οι διαφορές επηρεάζουν την πρόβλεψη για εταιρικό φόρο και αναβαλλόμενη φορολογία στην περίοδο που έγινε ο προσδιορισμός της τελικής φορολογίας.
- Σημαντικές εκτιμήσεις στην εφαρμογή των λογιστικών πολιτικών της Εταιρείας
• Απομείωση αξίας των δανείων εισπρακτέων
Η Εταιρεία αξιολογεί περιοδικά τη δυνατότητα ανάκτησης των δανείων εισπρακτέων όποτε υπάρχουν δείκτες απομείωσης. Οι δείκτες απομείωσης αξίας περιλαμβάνουν παράγοντες, όπως μείωση των εσόδων, των κερδών ή των ταμειακών ροών ή δυσμενείς μεταβολές στη οικονομική ή πολιτική σταθερότητα μιας συγκεκριμένης χώρας του δανειολήπτη, που μπορεί να δείχνουν ότι η λογιστική αξία του δανείου μπορεί να μην είναι ανακτήσιμη. Αν τα γεγονότα και οι συνθήκες δείχνουν ότι η αξία των δανείων εισπρακτέων μπορεί να έχει απομειωθεί, οι αναγνωρίσιμες μελλοντικές ταμειακές ροές που συνδέονται με τα εν λόγω δάνεια συγκρίνονται με τις λογιστικές αξίες τους για να καθορίσουν εάν η υποτίμηση στην εύλογη αξία τους είναι απαραίτητη.
Δεν υπήρχαν σημαντικές εκτιμήσεις στην εφαρμογή των λογιστικών πολιτικών της Εταιρείας.
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Πιστωτικά μερίσματα | 364 | 94.601 |
| Πιστωτικοί τόκοι (Σημείωση 14 και 15) | 630.709 | 250.451 |
| Καθαρές (ζημιές)/κέρδη εύλογων αξιών σε χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων (Σημείωση14) | (208.155) | 126.705 |
| Κέρδος από πώληση σε χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | 591.020 | 432.273 |
| Σύνολο | 1.013.938 | 904.030 |
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Αμοιβές Συμβούλων (Σημείωση 20.1) | 46.275 | 41.119 |
| Ασφάλιστρα | 9.899 | 3.277 |
| Συνδρομές | 1.114 | - |
| Αμοιβή ελεγκτή | 19.040 | 15.619 |
| Αμοιβή ελεγκτή για άλλες υπηρεσίες εξακρίβωσης | 2.975 | 2.975 |
| Αμοιβή ελεγκτή για υπηρεσίες φορολογικών συμβουλών | 1.190 | 1.190 |
| Δικηγορικά έξοδα | 4.070 | 4.070 |
| Άλλα επαγγελματικά δικαιώματα | 18.281 | 18.277 |
| Έξοδα διαχείρισης | 119.635 | 169.050 |
| Λογιστικές και διοικητικές υπηρεσίες | 17.850 | 17.850 |
| 'Εξοδα συντήρησης μετοχολογίου & άλλα | 11.484 | 24.925 |
| Σύνολο | 251.813 | 298.352 |
Τα έξοδα διαχείρησης αφορούν την διαχείρηση χαρτοφυλακίου (Σημείωση 19).
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Αναμενόμενη πιστωτική ζημιά στα δάνεια εισπρακτέα(Σημείωση 14) | 1.790.297 | - |
| Σύνολο | 1.790.297 | - |
| Έσοδα χρηματοδότησης | - | - |
|---|---|---|
| Συναλλαγματική ζημιά | (306) | (10.726) |
| Τόκοι πληρωτέοι | - | (3) |
| Διάφορα έξοδα χρηματοδότησης | (3.160) | (19.839) |
| Έξοδα χρηματοδότησης | (3.466) | (30.568) |
| Καθαρά έξοδα χρηματοδότησης | (3.466) | (30.568) |
| 2024 | 2023 | € | € |
|---|---|---|---|
| Εταιρικός φόρος | 43.507 | - | |
| Χρέωση έτους | 43.507 | - |
Ο φόρος επί των αποτελεσμάτων της Εταιρείας πριν τη φορολογία διαφέρει από το θεωρητικό ποσό που θα προέκυπτε χρησιμοποιώντας τα εφαρμόσιμα ποσοστά φορολογίας ως εξής:
| 2024 | 2023 | € | € |
|---|---|---|---|
| (Ζημιά)/κέρδος πριν τη φορολογία | (1.031.638) | 575.110 | |
| Φόρος υπολογιζόμενος με τα εφαρμόσιμα ποσοστά φορολογίας | (128.955) | 71.889 | |
| Φορολογική επίδραση εξόδων που δεν εκπίπτουν για φορολογικούς σκοπούς | 275.561 | 35.256 | |
| Φορολογική επίδραση εκπτώσεων και εσόδου που δεν υπόκεινται σε φορολογία | (73.923) | (81.698) | |
| Φορολογική επίδραση ζημιάς από μεταφορά | (33.132) | - | |
| Φορολογική επίδραση ζημιάς έτους | - | (25.447) | |
| 10% επιπρόσθετη φορολογία | 3.955 | - | |
| Χρέωση φορολογίας | 43.507 | - |
Ο συντελεστής εταιρικού φόρου είναι 12,5%. Κάτω από ορισμένες προϋποθέσεις τόκοι εισπρακτέοι μπορεί να υπόκεινται σε αμυντική εισφορά με ποσοστό 30%. Σε τέτοιες περιπτώσεις οι τόκοι αυτοί εξαιρούνται από εταιρικό φόρο. Σε ορισμένες περιπτώσεις μερίσματα από το εξωτερικό μπορεί να υπόκεινται σε αμυντική εισφορά με ποσοστό 17%. Κέρδη από τη διάθεση αξιογράφων που εμπίπτουν στον ορισμό των τίτλων για φορολογικούς σκοπούς (περιλαμβανομένων μετοχών, χρεογράφων, ομολόγων, δικαιωμάτων επ' αυτών, κλπ.) εξαιρούνται από Κυπριακό εταιρικό φόρο.
Η (ζημιά)/κέρδος ανά μετοχή υπολογίζεται διαιρώντας τη (ζημιά)/κέρδος για το έτος που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας με το μεσοσταθμικό αριθμό των εκδομένων μετοχών κατά τη διάρκεια του έτους.
| 2024 | 2023 | (Ζημιά)/κέρδος που αναλογεί στους μετόχους (€) | (Ζημιά)/κέρδος ανά μετοχή που κατανέμεται στους μετόχους της μητρικής εταιρείας (σεντ) |
|---|---|---|---|
| (1.075.145) | 575.110 | (0,75) | 0,40 |
Στις 31 Δεκεμβρίου 2024 και 2023 δεν υπήρχαν δικαιώματα προαίρεσης ή στοιχεία μετατρέψιμα σε νέες μετοχές και κατά συνέπεια το βασικό και πλήρως κατανεμημένο κέρδος/(ζημιά) ανά μετοχή δεν παραμένει το ίδιο.
Τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία ανά μετοχή υπολογίζονται διαιρώντας τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία στις 31 Δεκεμβρίου 2024 και 31 Δεκεμβρίου 2023 με τον αριθμό των εκδομένων μετοχών την ημέρα εκείνη.
| 2024 | 2023 | € | € |
|---|---|---|---|
| Καθαρά περιουσιακά στοιχεία (€) | 22.424.970 | 23.500.114 | |
| Αριθμός μετοχών που ήταν εκδομένες στις 31 Δεκεμβρίου | 143.823.757 | 143.823.757 | |
| Καθαρά περιουσιακά στοιχεία ανά μετοχή (σεντ) | 15,59 | 16,34 | |
| Πλήρως κατανεμημένα καθαρά περιουσιακά στοιχεία ανά μετοχή (σεντ) | 15,59 | 16,34 |
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Δάνεια εισπρακτέα | 6.316.540 | 4.907.467 |
| Μείον κυκλοφορούν μέρος | (4.238.636) | (4.907.467) |
| Μη κυκλοφορούν μέρος | 2.077.904 | - |
Τα δάνεια είναι αποπληρωτέα ως ακολούθως:
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου | 4.907.467 | - |
| Δάνεια που παραχωρήθηκαν | 2.800.000 | 4.788.000 |
| Πιστωτικοί τόκοι(Σημείωση 8) | 399.473 | 119.467 |
| Αναμενόμενη πιστωτική ζημιά στα δάνεια εισπρακτέα (Σημείωση10) | (1.790.400) | - |
| 6.316.540 | 4.907.467 |
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Εντός ενός έτους | 4.238.636 | 4.907.467 |
| Μεταξύ ενός και πέντε ετών | 2.077.904 | - |
| 6.316.540 | 4.907.467 |
Την 1η Αυγούστου 2023 η Εταιρεία παραχώρησε δανειακή διευκόλυνση ύψους €2.100.000 στην BlackSea Property Plc, με ημερομηνία αποπληρωμής στις 31 Δεκεμβρίου 2023 και επιτόκιο 2,5% συντριμηνιαίο διατραπεζικό προσφερόμενο επιτόκιο. Στις 31 Δεκεμβρίου 2023, η ημερομηνία αποπληρωμής μεταφέρθηκε στις 30 Ιουνίου 2024 και μετέπειτα από τις 31 Δεκεμβρίου 2024 στις 31 Δεκεμβρίου 2025.
Στις 18 Αυγούστου 2023 η Εταιρεία παραχώρησε δανειακή διευκόλυνση ύψους €2.688.000 στην Black Sea Property Plc, με ημερομηνία αποπληρωμής στις 31 Δεκεμβρίου 2023 και επιτόκιο 2,5% συντριμηνιαίο διατραπεζικό προσφερόμενο επιτόκιο. Στις 31 Δεκεμβρίου 2023, η ημερομηνία αποπληρωμής μεταφέρθηκε στις 30 Ιουνίου 2024 και μετέπειτα από τις 31 Δεκεμβρίου 2024 στις 31 Δεκεμβρίου 2025.
Την 9η Απριλίου 2024 η Εταιρεία παραχώρησε δανειακή διευκόλυνση ύψους €1.600.000 στην Development Group JSC, με ημερομηνία αποπληρωμής στις 9 Απριλίου 2029 και επιτόκιο 5,3%.
Την 12η Απριλίου 2024 η Εταιρεία παραχώρησε δανειακή διευκόλυνση ύψους €1.200.000 στην Development Group JSC, με ημερομηνία αποπληρωμής στις 12 Απριλίου 2029 και επιτόκιο 5,3%.
Κατά τη διάρκεια του έτους το Διοικητικό Συμβούλιο προχώρησε σε αναγνώριση αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών €1.790.399,82 έναντι εισπρακτέων ποσών που αφορούν δανειακές διευκολύνσεις σε τρίτους. Οι αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές επιμετρήθηκαν λαμβάνοντας υπόψιν την οικονομική κατάσταση των δανειοληπτών και παρατάσεις στην εξόφληση δανείων που είχαν παραχωρηθεί κατά τη διάρκεια του έτους.
| 2024 | 2023 | € | € |
|---|---|---|---|
| Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου | Μετοχικοί τίτλοι | 329.619 | 865.818 |
| Χρηματιστήριο Αξιών Βουλγαρίας | Μετοχικοί τίτλοι | 5.460.934 | 8.765.124 |
| Μη εισηγμένα | Άλλα Επενδυτικά Κεφάλαια | 5.619.428 | 4.604.610 |
| Δάνεια εισπρακτέα | Δάνεια εισπρακτέα | 4.968.447 | 4.587.446 |
| Σύνολο | 16.378.428 | 18.822.998 |
| 2024 | 2023 | € | € |
|---|---|---|---|
| Χρηματοοικονομικός | 8.881.262 | 9.169.933 | |
| Περιβάλλον, Κοινωνία και Εταιρική Διακυβέρνηση (ESG) | 4.968.747 | 4.587.446 | |
| Ακινήτων για επένδυση | 2.310.615 | 3.022.273 | |
| Βιομηχανικός | - | 1.486.253 | |
| Ευρείας Αγοράς | 218.022 | 557.093 | |
| Σύνολο | 16.378.428 | 18.822.998 |
| € | € | |
|---|---|---|
| Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου | 18.822.998 | 18.117.240 |
| Προσθήκες | 3.609.840 | 6.193.111 |
| Πωλήσεις | (6.077.491) | (5.745.048) |
| Μεταβολή στην εύλογη αξία(Σημείωση 8) | (208.155) | 126.712 |
| Επιτόκιο(Σημείωση 8) | 231.236 | 130.983 |
| Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου | 16.378.428 | 18.822.998 |
Όσοναφορά την επένδυση της Εταιρείας στην Black Sea Property Plc που κατηγοριοποιείται στο επίπεδο 3 κατά το έτος 2024 λόγω αδράνειας αγοράς, η εύλογη αξία της μετοχής καθορίστηκε από την αποτίμηση ανεξάρτητου εκτιμητή. Χρησιμοποιήθηκε έκπτωση 20% λόγω έλλειψης εμπορευσιμότητας και 10% λόγω έλλειψης ελεγμένων οικονομικών πληροφοριών.
Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων ταξινομούνται ως κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία επειδή αποτελούν μέρος του κύκλου εργασιών της Εταιρείας. Στην κατάσταση των ταμειακών ροών, τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων παρουσιάζονται στη ροή μετρητών από εργασίες ως μέρος των μεταβολών στο κεφάλαιο κίνησης. Στην κατάσταση συνολικού εσόδου, οι μεταβολές στις εύλογες αξίες των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων καταχωρούνται στα έσοδα εργασιών.
Τα τραπεζικά υπόλοιπα αναλύονται ως ακολούθως:
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| € | € | |
| Μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο | 416 | 602 |
| Μετρητά σε χρηματιστές (1) | 49.144 | 18.260 |
| Σύνολο | 49.560 | 18.862 |
(1) Το ποσό αφορά μετρητά στη διάθεση του Διαχειριστή Επενδύσεων και Χρηματιστών για αγορές μετοχών και κρατούνται σε τραπεζικό λογαριασμό στο όνομα του Διαχειριστή εκ μέρους της Εταιρείας. Τα μετρητά αυτά δεν φέρουν τόκο. Ο συνολικός πιστωτικός τόκος από μετρητά στη διάθεση του Διαχειριστή Χρηματιστών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024 ήταν € μηδέν (2023: € μηδέν).
| 2024 | 2023 | ||
|---|---|---|---|
| € | € | ||
| Ευρώ | 47.580 | 6.292 | |
| Βουλγαρικό λέβα | 1.980 | 12.570 | |
| Σύνολο | 49.560 | 18.862 |
| 2024 | 2024 | 2023 | 2023 | |
|---|---|---|---|---|
| Αριθμός μετοχών | € | Αριθμός μετοχών | € | |
| Εγκεκριμένο | Συνήθεις μετοχές του €0,13 η καθεμιά | 980.769.230 | 127.500.000 | |
| 980.769.230 | 127.500.000 | |||
| Κεφάλαιο που εκδόθηκε και πληρώθηκε εξ' ολοκλήρου | ||||
| Αριθμός μετοχών | Μετοχικό κεφάλαιο | Αποθεματικό έκδοσης μετοχών υπέρ το άρτιο | Σύνολο | |
| Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2023 | 112.793.757 | 14.663.188 | 4.183.040 | 18.846.228 |
| Έκδοση μετοχών | 31.030.000 | 4.036.314 | 931.457 | 4.967.771 |
| Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2023 | 143.823.757 | 18.699.502 | 5.114.497 | 23.813.999 |
| Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2023/ 1 Ιανουαρίου 2024 | 143.823.757 | 18.699.502 | 5.114.497 | 23.813.999 |
| Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2024 | 143.823.757 | 18.699.502 | 5.114.497 | 23.813.999 |
Ο συνολικός εγκεκριμένος αριθμός συνήθων μετοχών είναι 980.769.230 μετοχές (2023: 980.769.230 μετοχές), με ονομαστική αξία €0,13 (2023: €0,13) ανά μετοχή. Όλες οι εκδομένες μετοχές είναι πληρωμένες εξολοκλήρου και έχουν τα ίδια δικαιώματα.
Στις 28 Απριλίου 2023 το Συμβούλιο του Χρηματιστηρίου αξιών Κύπρου έχει αποδεχθεί προς εισαγωγή 31.030.000 νέες συνήθεις μετοχές της εταιρείας ονομαστικής αξίας €0,13 με ημερομηνία διαπραγμάτευσης τις 2 Μαΐου, οι οποίες προέκυψαν από τη διάθεση των μετοχών που αναλογούσαν σε μη ασκηθέντα Δικαιώματα Προτίμησης της εταιρείας στην τιμή των €0,16.
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| € | € | |
| Μερίσματα πληρωτέα | 120.960 | 120.960 |
| Οφειλόμενα έξοδα | 83.281 | 63.626 |
| Άλλοι πιστωτές | 51.694 | 44.376 |
| Σύνολο | 255.935 | 228.962 |
Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας γίνεται από την Εταιρεία, 7Q Financial Services Limited βάσει συμφωνίας που έχει συναφθεί τον Απρίλιο του 2019.
Ο Διαχειριστής λαμβάνει μηνιαία αμοιβή ίση με ετήσιο ποσοστό 0,5% επί της Καθαρής Παρούσας Αξίας της Εταιρείας υπολογιζόμενης στο τέλος του μήνα αναφοράς.
Για τις αγοραπωλησίες αξιών, η μέγιστη προμήθεια που θα καταβάλλεται καθορίσθηκε στο 0,15% (2023: 0,15%) επί της αξίας κάθε συναλλαγής σε μετοχές και στο 0,10% (2023: 0,10%) επί της ονομαστικής αξίας κάθε συναλλαγής σε ομόλογα.
Ο Διαχειριστής καθόρισε επίσης δικαίωμα θεματοφυλακής στο 0,10% της αξίας του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας το οποίο χρεώνεται ετήσια και είναι πληρωτέο την τελευταία ημέρα κάθε ημερολογιακού έτους.
Για τις εργασίες διαχείρισης και λειτουργίας της Εταιρείας, ο Διαχειριστής θα λαμβάνει δικαίωμα διαχείρισης ίσο με το 0,10% της Καθαρής Παρούσας Αξίας της Εταιρείας με ελάχιστη αμοιβή της €17.850 (2023: €17.850). Το δικαίωμα αυτό χρεώνεται και είναι πληρωτέο στο τέλος κάθε μήνα.
Η Εταιρεία είναι δημόσια εταιρεία και οι μετοχές της διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου. Ο κυριότερος μέτοχος της Εταιρείας στις 31 Δεκεμβρίου ήταν η Clearstream Banking S.A. - Clients η οποία κατείχε άμεσα το 62,47% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Ο κυριότεροι μέτοχοι μέχρι την ημερομηνία έγκρισης αυτών των οικονομικών καταστάσεων ήταν η Eurobank Bulgaria - Clients' account η οποία κατέχει άμεσα το 15,06% (2023: 15,06%) του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας.
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Αμοιβή Συμβούλων | 46.600 | 41.119 |
| 46.600 | 41.119 |
Κατά τη λήξη του οικονομικού έτους, δεν υπήρχαν οποιεσδήποτε αξιόλογες συμβάσεις μεταξύ της Εταιρείας και των οργάνων διοίκησής της.
Η Εταιρεία έχει δύο επιχειρηματικούς τομείς που είναι η διαχείριση χαρτοφυλακίου επενδύσεων κλειστού τύπου και η παραχώρηση δανείων. Η δραστηριότητα αυτή διεξάγεται στους εξής γεωγραφικούς τομείς: Κύπρος και Βουλγαρία.
Ο ανώτερος λειτουργικός υπεύθυνος για την λήψη αποφάσεων είναι το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας που συνέρχεται σε τακτά χρονικά διαστήματα. Στις συναντήσεις του το Διοικητικό Συμβούλιο μελετά τις οικονομικές πληροφορίες που ετοιμάζονται σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ και αποτελούνται από την κατάσταση συνολικών εισοδημάτων, τον ισολογισμό και ανάλυση των επενδύσεων της Εταιρείας.
| Κύπρος | Βουλγαρία | Σύνολο |
|---|---|---|
| Μερίσματα | - | 364 |
| Πιστωτικοί τόκοι | - | 231.030 |
| (Ζημιά) / Κέρδος από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | (204.882) | (208.155) |
| (Ζημιά) / Κέρδος από πώληση σε χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | 283.654 | 591.020 |
| 78.772 | 614.259 | |
| Λειτουργικά έξοδα | 132.178 | 132.178 |
| Σύνολο περιουσιακών στοιχείων | 952.350 | 22.753.975 |
| Σύνολο υποχρεώσεων | (328.923) | (328.923) |
| Κύπρος | Βουλγαρία | Σύνολο |
|---|---|---|
| Μερίσματα | - | 94.601 |
| Πιστωτικοί τόκοι | - | 130.983 |
| Κέρδος από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | 181.177 | 126.712 |
| (Ζημιά) / Κέρδος από πώληση σε χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού που αποτιμούνται σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | 61.397 | 432.274 |
| 242.574 | 784.570 | |
| Λειτουργικά έξοδα | 149.142 | - |
1.377.94922.380.61023.758.559
Όπως αναφέρεται στη Σημείωση 1, η γεωπολιτική κατάσταση στην Ανατολική Ευρώπη και τη Μέση Ανατολή παραμένει έντονη με τη συνέχιση της σύγκρουσης μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας και της σύγκρουσης Ισραήλ και Γάζας. Κατά την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων, η διαμάχη βρίσκεται σε εξέλιξη καθώς οι στρατιωτικές επιχειρήσεις συνεχίζονται και επιβάλλονται επιπλέον κυρώσεις.
Εντός του 2025, οι πιθανότητες παγκόσμιας οικονομικής ύφεσης έχουν αυξηθεί κατακόρυφα κυρίως λόγω του εμπορικού πολέμου που έχει ξεσπάσει μεταξύ των ΗΠΑ και του υπόλοιπου κόσμου. Ο νέος πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τράμπ, έχει ενεργοποιήσει από τις 2 Απριλίου 2025 διατάγματα που επιβάλουν δασμούς στα εισαγόμενα στις ΗΠΑ προϊόντα από σχεδόν όλες τις χώρες του πλανήτη. Η Εταιρεία δεν κατέχει άμεσα επενδύσεις σε κλάδους που επηρεάζονται από την κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου αλλά οι επιπτώσεις του επηρεάζουν έμμεσα την παγκόσμια οικονομία και τους κλάδους στους οποίους έχει επενδύσει η Εταιρεία.
Το Διοικητικό Συμβούλιο εξέτασε τις μοναδικές συνθήκες και τα ανοίγματα κινδύνου της Εταιρείας και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι δεν υπάρχει σημαντική επίδραση στη θέση κερδοφορίας της Εταιρείας. Η εκδήλωση δεν αναμένεται να έχει άμεσο ουσιαστικό αντίκτυπο στις επιχειρηματικές δραστηριότητες. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά την κατάσταση.
Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή στις σελίδες 19 μέχρι 26
Have a question? We'll get back to you promptly.