Annual Report (ESEF) • Mar 14, 2025
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Download Source FileLe document d'enregistrement universel a été déposé le 14 mars 2025 auprès de l'Autorité des Marchés Financiers, en sa qualité d'autorité compétente au titre du règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l'article 9 dudit règlement.
Le document d'enregistrement universel peut être utilisé aux fins d'une offre au public de titres financiers ou de l'admission de titres financiers à la négociation sur un marché règlementé s'il est complété par une note d'opération et le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au document d'enregistrement universel. L'ensemble alors formé est approuvé conformément au règlement (UE) 2017/1129.
Le présent Document d'enregistrement universel (ci-après le « DEU ») de la société Immobilière Dassault SA, société anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 41.820.197 € ayant son siège social 9, Rond-point des Champs-Elysées – Marcel Dassault, 75008 Paris et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 783 989 551 (ci-après la « Société ») est également constitutif :
Il contient également les documents devant être mis à la disposition des actionnaires lors de la prochaine Assemblée générale.
Les tables de concordance figurant à la fin du DEU permettent d'identifier les éléments d'information y afférents.
La Société a fait l'acquisition en novembre 2014 de la SCI 61 Monceau, dont elle détient la totalité du capital et des droits de vote et en novembre 2018 de plus de 95% du capital et des droits de vote de la société C.P.P.J.. C.P.P.J. exerce depuis juin 2024 une influence notable sur la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré. L'ensemble constitué par la Société, la SCI 61 Monceau, C.P.P.J. et la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré est appelé ci-après « IMMOBILIERE DASSAULT » ou le « Groupe ».
Les informations financières historiques du DEU sont constituées des comptes annuels et consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2024 de la Société.
En application de l'article 19 du Règlement (CE) n° 1129/2017 du Parlement Européen et du Conseil, sont inclus par référence dans le DEU les comptes consolidés, le rapport des Commissaires aux comptes y afférent, les comptes annuels, le rapport des Commissaires aux Comptes y afférent et le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions réglementées, figurant respectivement aux pages 54 à 85, aux pages 86 à 89, aux pages 90 à 108, aux pages 110 à 113 et à la page 153 du Document d'enregistrement universel de l'exercice 2022 déposé auprès de l'AMF en date du 17 mars 2023 sous le n° D.23-0105 ainsi que les comptes consolidés, le rapport des Commissaires aux comptes y afférent, les comptes annuels, le rapport des Commissaires aux Comptes y afférent et le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions réglementées, figurant respectivement aux pages 54 à 86, aux pages 87 à 90, aux pages 91 à 109, aux pages 110 à 114 et à la page 152 du Document d'enregistrement universel de l'exercice 2023 déposé auprès de l'AMF en date du 15 mars 2024 sous le n° D.24-0123.
Les informations incluses dans les documents d'enregistrement universels autres que celles citées ci-dessus ont été, le cas échéant, remplacées et/ou mises à jour par des informations incluses dans le présent DEU.
Société : Immobilière Dassault SA
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.......................................................................................................................................36
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Bilan
Compte de résultat
Annexes aux comptes annuels
Résultat des cinq derniers exercices
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Code de gouvernement d'entreprise : Code MiddleNext
Directoire
Composition du Directoire
Fonctionnement du Directoire
Rôle du Directoire
Conseil de surveillance
Composition du Conseil de surveillance
Fonctionnement du Conseil de surveillance
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.................................................................................................................................................139
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| Revenus locatifs (en M€) | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Revenus locatifs | 29,8 | 27,6 | 25,7 |
Revenu locatif annualisé par durée résiduelle des baux en portefeuille au 31 décembre 2024
| Durée | Pourcentage |
|---|---|
| Vacant | 0,28% |
| < 1 an | 10,57% |
| < 3 ans | 27,79% |
| > 3-9 ans | 61,36% |
| ANR Ajusté/Action1 (en €) | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| ANR Ajusté/Action | 91,8 | 87,5 | 85,3 |
1 L'ANR Ajusté/Action correspond aux capitaux propres consolidés - part du groupe - retraités de la juste valeur des instruments financiers de taux d'intérêts / nombre d'actions composant le capital (dans la mesure où les immeubles de placement sont inscrits en « valeur de marché » au bilan des comptes consolidés).
| Année | Dividende total (en M€) |
|---|---|
| 2021 | 18,32 |
| 2022 | 14,26 |
| 2023 | 13,78 |
| 2024 | 8,75 |
| 2025* | 6,73 |
| Année | Dividende / action (en €) |
|---|---|
| 2021 | 2,72 |
| 2022 | 2,08 |
| 2023 | 2,01 |
| 2024 | 1,30 |
| 2025* | 1,78 |
En numéraire
| (en M€) | 2022 | 2023 | 2023 ajusté (*) | 2024 |
|---|---|---|---|---|
| 22,4 | 18,6 | 18,4 | 18,1 |
(*) retraité de la commission de performance annulée (3,8 M€)
| (en M€) | Financement disponible | Financement utilisé | Montant couvert à taux fixe... |
|---|---|---|---|
| 273,4 | 260,4 | (82,36%) |
| (en M€) | 31/12/2024 | 31/12/2025 | 31/12/2025 (*) | 31/12/2026 | 31/12/2027 | 31/12/2028 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 273 | 205 | 110 | 110 | 50 | 0 |
(*) avec demande de prorogation dument acceptée par l'établissement financier.
| Année | Dette financière nette (en M€) |
|---|---|
| 2022 | 265,1 |
| 2023 | 252,7 |
| 2024 | 237,1 |
(1) La dette financière nette correspond aux emprunts à long terme et court terme, ajustés de la valeur des contrats d'instruments financiers de taux et de la trésorerie nette.
| Année | Rapport dettes financières nettes sur valeur du patrimoine |
|---|---|
| 2022 | 28,29% |
| 2023 | 27,82% |
| 2024 | 25,32% |
| En K€ | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Revenus locatifs | 29 775 | 27 639 |
| Résultat opérationnel courant | 26 768 | 28 232 |
| Résultat des cessions d'immeubles de placement | 0 | 0 |
| Résultat des ajustements des valeurs des immeubles de placement | 10 069 | -43 493 |
| Résultat opérationnel | 36 837 | -15 261 |
| Coût de l'endettement net | -8 539 | -5 594 |
| Ajustement des valeurs des instruments financiers de taux d'intérêts | -1 652 | -5 182 |
| Ajustement des valeurs des actifs financiers | 0 | 156 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 324 | 0 |
| Résultat net | 26 954 | -25 896 |
| Résultat net - part des minoritaires | -346 | 217 |
| Résultat net - Part attribuable aux propriétaires de la société mère | 27 300 | -26 112 |
| Valeur du patrimoine immobilier au bilan (1) | 877 117 | 847 608 |
| Capitaux propres part groupe | 596 950 | 583 414 |
| Dettes financières nettes | 265 058 | 252 745 |
| Total bilan | 882 314 | 856 947 |
| Créances clients (Etalement des franchises de loyer HT) | 12 644 | 13 296 |
|---|---|---|
| Valeur du patrimoine immobilier - Immeubles de placement | 861 380 | 842 890 |
| Participation dans les entreprises associées | 15 737 | 0 |
| Actifs financiers non courants | 0 | 4 718 |
| Valeur du patrimoine immobilier au bilan | 877 117 | 847 608 |
| En K€ | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Résultat net - Part attribuable aux propriétaires de la société mère | 27 300 | -26 112 |
| Bénéfice opérationnel avant variation du besoin en fonds de roulement | 18 428 | 22 392 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | 2 433 | -9 246 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 20 861 | 13 146 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | -17 757 | -11 225 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | -126 | -4 858 |
| VARIATION DE TRESORERIE | 2 977 | -2 938 |
| TRESORERIE A L'OUVERTURE | -3 885 | -948 |
| Variations de trésorerie | 2 977 | -2 938 |
| TRESORERIE A LA CLOTURE (§ 3-1-6 – note 6-10) | -908 | -3 885 |
| Date | Actif net réévalué en K€ | Actif net réévalué par action en € |
|---|---|---|
| 31/12/2024 | 596 950 | 87,07 |
| 31/12/2023 | 583 414 | 85,10 |
Les capitaux propres consolidés - part du groupe - reflètent l'actif net réévalué (ANR) dans la mesure
où le patrimoine immobilier est inscrit en « valeur de marché » au bilan. Il s'agit d'un ANR hors droits,
les valeurs d'expertise des immeubles étant reconnues hors droits au bilan.
L'ANR progresse ainsi de 13.536 K€ pour s'établir à 596.950 K€ au 31 décembre 2024, soit une
progression de 2,32%.
| ANR Hors droits (part du Groupe) - 31/12/2023 | 583 414 | |||
|---|---|---|---|---|
| Résultat net avant ajustements de valeur et résultat de cessions | 18 538 | |||
| Ajustement des valeurs des immeubles de placement | 10 069 | |||
| Ajustement des valeurs des instruments financiers de taux | - | 1 652 | ||
| Augmentation de capital et primes d'émission | 0 | |||
| Distribution de dividende | -13 770 | |||
| Actions propres | 6 | |||
| Part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle - minoritaires | 346 | |||
| ANR Hors droits (part du groupe) - 31/12/2024 | 596 950 |
L'ANR (part du groupe) droits inclus (c'est-à-dire incluant les droits qui seraient supportés par un tiers
lors de l'acquisition du patrimoine immobilier figurant à l'actif du groupe) serait de 656.447 K€, soit
95,75 € par action.
| Date | Actif net réévalué en K€ | Actif net réévalué par action en € |
|---|---|---|
| 31/12/2024 | 599 639 | 87,46 |
| 31/12/2023 | 584 471 | 85,25 |
L'actif net réévalué ajusté correspond aux capitaux propres consolidés - part groupe - retraités de la
juste valeur des instruments financiers de taux d'intérêts.
IMMOBILIERE DASSAULT a vocation à investir principalement sur Paris et souhaite pratiquer une politique continue d'accroissement de son patrimoine immobilier, toujours dans une logique de développement patrimonial de qualité, à moyen et long terme, axée prioritairement sur des immeubles de bureaux et de commerces dans les quartiers prime parisien.
Au 31 décembre 2024, le patrimoine détenu et géré par IMMOBILIERE DASSAULT est composé de quatorze actifs immobiliers dont une description détaillée est faite ci-après. Le parc immobilier d'IMMOBILIERE DASSAULT se situe principalement dans le centre de Paris.
IMMOBILIERE DASSAULT détient les quatorze actifs immobiliers suivants (immeubles ou lots de copropriété ou parts sociales) :
| Date | Immeuble | Surfaces utiles en m2 | Adresse | Affectation (Société propriétaire) |
|---|---|---|---|---|
| 18/05/2000 | 23 Champs-Élysées | 2.013 | 23 avenue des Champs-Élysées, Paris 8ème | (Immobilière Dassault SA) |
| 14/06/2007 | 36 Pierre 1er de Serbie | 1.934 | 36 avenue Pierre 1er de Serbie, Paris 8ème | (Immobilière Dassault SA) |
| 16/11/2010 | 127 Champs-Elysées | 4.486 | 127 avenue des Champs-Elysées – 26 rue Vernet, Paris 8ème | (Immobilière Dassault SA) |
| 16/12/2011 | 230 boulevard Saint-Germain | 2.463 | 2 rue Saint-Thomas d'Aquin – 4 place Saint-Thomas d'Aquin, Paris 8ème | (Immobilière Dassault SA) |
61 rue Monceau
61 Monceau
Date: 26/11/2014
Bureaux: 6.335
(SCI 61 Monceau)
16 rue de la Paix
Bureaux: 16 Paix
Date: 15/12/2017
11 rue Daunou
Commerce et: 2.179
(Immobilière Dassault SA)
Habitation
7-66 Passage Jouffroy
Commerces,
10-12 boulevard Montmartre
Musée, Hôtels, Jouffroy
Date: 26/11/2018
Total: 12.046
9 rue de la Grange Batelière
Bureaux et: (C.P.P.J.)
Habitation
Chauchat
22 rue Chauchat
Bureaux et
Date: 26/11/2018
Total: 2.507
Soufflot
22 rue Soufflot
Date: 26/11/2018
Commerce: 249
(C.P.P.J.)
70 rue de Rennes
Date: 26/11/2018
14 rue du Vieux Colombier
Commerce: 463
26/11/2018
568
(C.P.P.J.)
1 rue de Luynes
Paris 7ème
12
| Date | Immeuble | Surfaces utiles d'acquisition en m2 | Adresse | Affectation (Société propriétaire) |
|---|---|---|---|---|
| 26/11/2018 | Motte-Piquet | 147 | 65 avenue de la Motte-Piquet | Commerce (C.P.P.J.) |
| 26/11/2018 | Courcelles | 434 | 2 boulevard de Courcelles | Commerce (C.P.P.J.) |
| 26/11/2018 | 1 rue du Faubourg Saint-Honoré | 474 | Faubourg Saint-Honoré | Commerce, Bureaux et Habitation (C.P.P.J.) |
| TOTAL | 36.298 |
(1) Les surfaces utiles en m2 exprimées dans le tableau ci-dessus sont celles figurant dans les rapports des experts immobiliers ayant déterminé la juste valeur des immeubles.
(2) Actif détenu par la SCI 1 Faubourg Saint Honoré dont C.P.P.J. détient 40,40%.
Immeuble construit en 1989 à usage principal de commerce, avec des bureaux d'accompagnement, un restaurant et un rooftop aménagé en bar, loué à un locataire unique qui l'a intégralement restructuré : il développe 2.013 m2 utiles sur un niveau de sous-sol et cinq niveaux en superstructure. Un espace de vente de 50 m2 a été construit au fond du jardin.
Immeuble construit en 1860 à usage principal de bureaux, loué à un locataire unique : il développe 1.934 m2 utiles sur quatre niveaux de sous-sol à usage de parkings et cinq niveaux en superstructure.
Immeuble construit en 1891 à usage de bureaux et de commerce, en multi location : il développe 2.463 m2 utiles sur deux niveaux de sous-sol et sept niveaux en superstructure.
Immeuble construit en 1808 à usage de bureaux et de commerce : il développe 2.179 m2 utiles sur un niveau de sous-sol et sept niveaux en superstructure.
Immeuble construit en 1874 à usage de bureaux loué à un locataire unique : il développe 6.335 m2 utiles et dispose d'un jardin privatif sur le parc Monceau. Il est édifié sur trois niveaux de sous-sol à usage de parking et est composé de trois bâtiments dont un principal en forme d'hôtel particulier disposant de cinq niveaux en superstructure. Les deux autres bâtiments, reliés à l'hôtel particulier, s'élèvent sur trois niveaux en superstructure.
Ensemble immobilier construit en 1846 détenu en pleine propriété : il s'agit d'un passage commercial traversant situé sur les Grands Boulevards, dans le prolongement du Passage des Panoramas et du Passage Verdeau. A usage principal de commerce, d'hôtels, de bureaux et de musée, en multi location, il développe 12.046 m2 utiles dont 11.282 m2 utiles pondérés.
Immeuble construit fin XIXème début XXème siècle, détenu en pleine propriété, à usage de bureaux et d'habitation, en multi location, destiné à devenir principalement un immeuble de bureaux : il développe 2.507 m2 utiles sur un niveau de sous-sol et sept niveaux en superstructure.
Actif immobilier construit au milieu du XIXème siècle, détenu en copropriété, comprenant deux commerces en pieds d'immeuble, occupés par des enseignes distinctes. Il développe 249 m2 utiles dont 157 m2 utiles pondérés sur un niveau de sous-sol et un niveau en superstructure.
Actif immobilier construit fin XIXème siècle, détenu en copropriété, recomposé de deux commerces en pieds d'immeuble, occupés par des enseignes distinctes. Il développe 463 m2 utiles dont 250 m2 utiles pondérés sur deux niveaux de sous-sol et deux niveaux en superstructure.
Actif immobilier, détenu en copropriété, constitué d'un commerce en pieds d'immeuble loué à un locataire unique. Il développe 568 m2 utiles dont 468 m2 utiles pondérés sur un niveau de sous-sol et deux niveaux en superstructure.
Actif immobilier construit dans la seconde partie du XIXème siècle, détenu en copropriété, constitué d'un commerce en pieds d'immeuble loué à un locataire unique : il développe 147 m2 utiles dont 98 m2 utiles pondérés sur un niveau de sous-sol et un niveau en superstructure.
Actif immobilier construit en 1890, détenu en copropriété, constitué d'un commerce en pieds d'immeuble loué à un locataire unique : il développe 434 m2 utiles dont 324 m2 utiles pondérés sur un niveau de sous-sol et un niveau en superstructure.
Cet ensemble immobilier est détenu en pleine propriété par la SCI du 1 Faubourg Saint-Honoré dont C.P.P.J. est associé à hauteur de 40,40%. Il s'agit d'un immeuble à usage de bureaux, de commerce et d'habitation, en multi location. Il développe 1.174 m2 utiles pondérés sur un niveau de sous-sol et sept niveaux en superstructure.
IMMOBILIERE DASSAULT poursuit sa stratégie de création de valeur en concentrant son patrimoine sur des actifs tertiaires « prime ».
IMMOBILIERE DASSAULT, d'une part, envisage d'accroître progressivement son portefeuille immobilier dans le secteur « prime » parisien et d'autre part, poursuit ses projets de rénovation et ce, dans une optique patrimoniale à moyen et long terme, axée prioritairement sur des immeubles de bureaux, de commerces et d'hôtellerie de grande qualité.
Le marché locatif des bureaux en Ile-de-France : Entre volonté de mouvements et attentisme
Ø Centralité, rééquilibrage du travail hybride et fragilité conjoncturelle
Le marché des bureaux francilien est confronté à de nombreux éléments exogènes : conflits géopolitiques, croissance économique morose, dissolution de l'Assemblée nationale, tenue des Jeux Olympiques et Paralympiques. Depuis le début de l'année 2024, le marché fait néanmoins preuve de ténacité puisque le volume de commercialisations de bureaux résiste, s'inscrivant en léger retrait par rapport à 2023 avec 1.278.100 m2 placés (- 9 % sur un an et - 17 % comparé à la moyenne décennale). La volonté de déménagement des grands utilisateurs est présente mais le volume de transactions est aujourd'hui freiné par un attentisme généralisé et un allongement des délais de négociations. Sur les neuf premiers mois de l'année, 404.700 m2 sur le volume des plus de 5.000 m2 ont été placés (- 13 % sur un an et - 25 % comparé à la moyenne de longue période). Cette année 2024 est marquée d'une part, par la forte représentation de Paris, qui a totalisé 55 % du volume de transactions, et d'autre part par le retour des transactions entre 10.000 et 15.000 m2, reflet d'un rééquilibrage entre travail hybride et travail en présentiel.
Du côté des petites et moyennes surfaces, l'activité s'inscrit en léger repli (- 8 % sur un an et - 13 % comparé à la moyenne décennale). Ce segment est aujourd'hui fragilisé sur l'ensemble des secteurs par le contexte économique et politique morose. Pour autant, l'atterrissage de la demande placée d'ici la fin de l'année devrait s'inscrire dans la lignée de 2023, en l'absence de reports de signatures ou de renégociations sur des volumes de commercialisations des plus de 5.000 m2.
Ø Poursuite de l'augmentation de l'offre dans Paris
L'offre immédiate en Ile-de-France a dépassé le seuil des 5 millions de m2, atteignant au 3ème trimestre 5.244.000 m2. Depuis fin 2023, le taux de vacance moyen en Ile-de-France a augmenté de +0,7 pt passant de 7,9 % en 2023 à 8,6 % à fin septembre 2024. Si l'augmentation du volume de bureaux vacants dans le Croissant Ouest et en 1ère Couronne ne sont pas des phénomènes nouveaux, la hausse de la vacance dans Paris a été un élément notable de ces neuf premiers mois 2024 (de 4,0 % à fin 2023 à 5,1 % au 3ème trimestre 2024). Une tendance qui touche Paris Centre Ouest mais aussi surtout le Reste de Paris et qui s'explique à la fois par des libérations de surfaces mais aussi par des livraisons de programmes neufs / restructurés. A l'instar de ces secteurs, les niveaux de vacance de Paris QCA reste exceptionnellement bas, en-dessous des 3%, laissant transparaître une centralisation toujours plus accrue souhaitée par les utilisateurs.
Ø Vers une ère de stabilisation des loyers moyens dans Paris
Du côté des loyers, l'hyper prime continue là encore de tirer son épingle du jeu. C'est particulièrement vrai dans le QCA où le loyer prime a atteint officiellement 1.200 €/m2/an hors taxes et hors charges sur ce trimestre. Néanmoins, ces valeurs prime représentent une fraction mineure du marché. Le contexte global (conjoncture morose, reflux de l'inflation et hausse de la vacance) n'est pas favorable à une augmentation des loyers. Dans Paris, les loyers moyens entrent dans une ère de stabilisation, y compris dans les secteurs tertiaires les plus prisés comme Paris Centre Ouest. En périphérie, où la compétition est forte du fait de niveaux de vacance élevés, certains propriétaires optent pour des stratégies de repricing agressives afin de favoriser une meilleure occupation de leurs immeubles.
Depuis le début de l'année, 7,8 Mds € ont été investis en immobilier d'entreprise, soit - 16 % comparativement à l'année dernière (9M). Même si les volumes sont toujours en baisse et restent très en deçà de la moyenne quinquennale (17,4 Mds € soit – 55 %), la vitesse de la chute a ralenti.
La rentrée 2024 a été placée sous le signe de l'ambigüité : malgré le contexte ambiant, les acteurs sont un peu plus optimistes, les demandes d'investisseurs plus claires mais le marché manque toujours de fluidité et de liquidité. Le marché français connaît ainsi une évolution différente de la majorité des autres pays européens. Cela s'explique certes par un décalage de calendrier (la France a démarré plus tard sa correction sur les volumes investis), mais également par la prédominance marquée du bureau sur le marché de l'investissement français, classe d'actif toujours à la baisse.
Le marché des bureaux est en effet fortement pénalisé dans les volumes : c'est sur cette classe d'actifs que les baisses annuelles sont les plus marquées (- 56 % entre le T3 2023 et le T3 2024 pour l'Ile-de-France selon les données provisoires). La diminution des volumes investis sur le bureau, qui représentaient traditionnellement autour des 70 % des volumes en France en immobilier d'entreprise banalisé, pénalise de fait le marché de l'investissement.
Sur le plan géographique, le marché francilien reste extrêmement polarisé et hyper-sélectif sur les pôles tertiaires établis et reconnus, où la pression locative est rassurante. La situation est donc très contrastée : à Paris, l'appétit pour les meilleurs actifs est manifeste et représente environ 80 % des investissements bureaux d'Ile-de-France. A contrario, l'intérêt pour les secteurs secondaires est limité compte tenu des risques plus élevés sur les marchés locatifs, dont les fondamentaux ont été particulièrement bousculés pour certains territoires.
Cette polarisation entraine sur le marché actuel une prime inédite à la sécurité locative. Le QCA a ainsi regagné en liquidité, et des offres mais aussi des transactions aux alentours de 4% - 4,25 % commencent à revenir pour des actifs de bureaux ayant d'excellents fondamentaux (très bien situés, très bien loués et de très bonne qualité environnementale). La taille de ces transactions est aussi légèrement plus importante (autour de 100 M€ d'euros pour certaines d'entre elles) et les profils des acheteurs moins spécifiques.
Malgré un manque de dynamisme concernant les volumes investis sur le marché des bureaux franciliens en 2024, une polarisation importante est remarquée quant à l'intérêt des investisseurs actuels, visant en majorité des actifs sécurisés et « ultra Prime » se situant au cœur du QCA parisien. Cette polarisation du marché entraine alors une compression des taux de rendement attendus pour ces immeubles (aux alentours des 4,25%), les investisseurs étant prêts à augmenter leurs primes de risque sur ces opérations. Les actifs du patrimoine de l'IMMOBILIERE DASSAULT répondent parfaitement à la définition de ces actifs « ultra Prime », bénéficiant d'une localisation recherchée, d'un bâti flatteur, d'une sécurité locative importante et de prestations haut de gamme. Malgré un marché atone et prudent, l'attractivité des actifs de ce patrimoine est donc d'excellente qualité.
Source : CBRE Valuation – décembre 2024
Jusqu'à la fin du mois de mai 2024, les performances du marché hôtelier en France étaient légèrement en retrait par rapport à 2023 et, avec 216 millions de nuitées enregistrées sur les cinq premiers mois de l'année, se situaient à environ 13% en-dessous de performances de la période pré-Covid (moyenne de 2019).
Ce ralentissement du début de l'année était dû avant tout à un recul du tourisme domestique, qui avait connu une année record en 2022. Pour ce qui concerne le tourisme international, celui-ci continue de progresser et s'est rapproché de son niveau d'avant la pandémie, avec un trafic aérien en hausse, sauf pour la Chine et le Japon où il stagne à 70% de son niveau avant crise.
Avant les Jeux Olympiques, les indicateurs étaient donc moins bons que prévus, sans doute du fait de l'instabilité politique constatée. Au S1 2024, après une année 2023 exceptionnelle, le taux d'occupation en France s'est élevé à 64,2%, en retrait de 1,3% par rapport à la même période de 2023. De la même façon, le prix moyen a été enregistré à 118 € pour le S1, en repli de 0,3% malgré une inflation en 2023 estimée à 4,9%. Le RevPar moyen s'est lui aussi replié par rapport au S1 2023, de 2,3%, mais reste supérieur à celui de 2022 sur la même période.
Toutes les catégories ont été touchées par ce repli en termes de taux d'occupation, sauf le haut de gamme, où il a augmenté de 1,6% sur les six premiers mois de l'année, mais avec une baisse du prix moyen de 3% environ, et donc du RevPar (-0,9%). Le taux d'occupation des secteurs moyenne gamme et économique ont également baissé de 0,5 à 3%, avec des conséquences sur les RevPar (-2,5% à – 4%).
L'été, avec les Jeux Olympiques organisés en France, a été plus favorable au marché hôtelier. Le nombre de nuitées enregistrées est quasiment équivalent à celui de l'été 2023, qui avait constitué un record. Mais les performances ont été très contrastées par mois, avec un recul net au mois de juillet, impacté par la préparation des Jeux, et un mois d'août record pendant les Jeux eux-mêmes, compensant le mois de juillet.
Cependant, cette bonne performance estivale n'a pas profité à l'ensemble du territoire : l'Ile de France et les régions où avaient lieu des épreuves ont été très avantagées par l'effet JO alors que les autres régions ont été plutôt en recul, du fait d'un décalage des dates de la part des touristes et d'un effet négatif de la météo, particulièrement pour ce qui concerne la façade Atlantique.
Avec plus de 40% de clients hors Europe, la fréquentation des JO a marqué une consolidation du tourisme international en France durant l'été et, même si les performances durant les Jeux ont été un peu inférieures aux prévisions, les retombées très positives ont permis un renforcement de la destination France à travers le monde.
Les actifs détenus par l'IMMOBILIERE DASSAULT, au regard de leurs caractéristiques (positionnement et emplacement) devraient donc voir leurs performances se consolider, dans la lignée de la très bonne année enregistrée en 2023.
Sur les neuf premiers mois de 2024, les montants globaux investis dans les murs d'hospitalité en France ont dépassé 2,3 milliards d'euros, ce qui représente en trois trimestres pratiquement le volume investi sur la totalité de l'année 2023 (un peu moins de 2,5 milliards d'euros).
Avec trois trimestres très performants (700 M€ au T1, 900 M€ au T2 et 700 M€ au T3), il est probable que l'année 2024 dépassera largement la performance de 2023 et se rapprochera des records de 2022 (plus de 3,3 milliards d'euros investis en murs d'hôtels).
Mis à part deux transactions de portefeuilles (le portefeuille « Grape » constitué de B&B et les dix résidences de tourisme acquises par Alderan), la performance sur les neuf premiers mois de 2024 a été constituée par des transactions unitaires.
A la différence de 2023, où la majorité des transactions étaient localisées en régions (1,1 milliard contre 1 milliard en Ile de France), la tendance est inverse sur les neuf premiers mois de 2024 où l'Ile de France se taille la part du lion avec près de 70% des montants investis (même si les stations de montagne et les stations balnéaires attirent de nombreux investisseurs).
En région, une transaction importante a concerné les murs de l'hôtel Mercure Lyon Perrache, acquis par Sohoma et Extendam.
Le marché de l'investissement dans des actifs non résidentiels a connu un nouveau recul en 2024 par rapport à 2023, de moindre ampleur cependant qu'entre 2023 et 2022. L'investissement dans les murs d'hôtel ayant vu sa part augmenter sensiblement, les taux « prime » ont peu évolué en 2024 et s'inscrivent dans une fourchette allant de 4,50% à 5,00%.
La vague inflationniste qui a impacté l'économie mondiale et freiné la croissance et la consommation semble être aujourd'hui derrière nous. En septembre, en France, l'augmentation des prix à la consommation (en rythme annuel) est retombée à un peu plus d'1% et, en prenant en compte l'évolution des prix de l'énergie pour l'hiver, l'atterrissage pour 2024 devrait se situer aux alentours de 2%, ce qui était attendu.
Cela devrait avoir un impact positif sur la consommation et sur le moral des ménages, qui tend à s'améliorer avec la stabilisation des prix. Cependant, même si cette confiance s'est améliorée de 10 points depuis 2023, elle reste cependant inférieure à la moyenne sur le long terme, la crise inflationniste restant encore très présente dans les esprits.
Avec des taux directeurs ramenés par la BCE à 3,25%, le crédit devrait repartir et permettre à l'économie française de connaître une croissance de l'ordre de 1,2% en 2024, supérieure à ce qui était attendu. Cependant, les incertitudes politiques (et donc budgétaires et fiscales) incitent plus à l'épargne qu'à la dépense et la consommation tarde à repartir. Cela a pour conséquence un chômage qui repart à la hausse, même de façon peu significative.
La croissance de l'économie française devrait donc rester faible en 2025 et atteindre au maximum 1%, et sans doute moins si des mesures budgétaires fortes sont prises pour réduire le déficit et l'endettement de l'Etat. L'incertitude se révélant plus anxiogène que les certitudes, même négatives, il semble souhaitable que ces décisions soient prises pour relancer, même légèrement, la consommation.
A l'issue de la vague inflationniste et de la politique du quoi qu'il en coûte, il est difficile de savoir quelles sont les enseignes ou les secteurs qui tirent le mieux leur épingle du jeu.
Les consommateurs sont aujourd'hui guidés par le prix et le rapport qualité/prix dans leurs achats avec le maintien, quand c'est possible, d'une dimension de plaisir. On a ainsi vu en début d'année une augmentation des ventes de marques repères ou des produits de seconde main.
Ponctuellement, comme pendant les Jeux Olympiques, on constate le retour de cette dimension plaisir avec une augmentation en grande consommation de 2,7% en France et de près de 7% à Paris pour des produits comme les glaces, les chips, la bière...
Mais cette consommation tirée par le tourisme récréatif ne doit pas faire oublier que le tourisme d'affaires, plus rémunérateur en termes de dépenses, s'est lui replié pendant cette période.
Plus généralement, la consommation des ménages s'est reprise au 3ème trimestre (+0,5%) pour un montant global dépensé en France de près de 139 milliards d'euros. Mais les CA ne bougent qu'à la marge et c'est l'inflation qui, en augmentant les prix, a compensé le recul des volumes.
Dans ce contexte, c'est le commerce de centre-ville et la petite distribution qui s'en sont le mieux sortis quand les grandes surfaces, qui se sont livré une compétition féroce sur les prix, ont vu leurs CA reculer.
Dans ce contexte compliqué, c'est l'e-commerce qui a le mieux tiré son épingle du jeu avec 625 millions de transactions au 2T 2024 contre 572 millions sur la même période en 2023, avec un panier moyen équivalent, ce qui génère une augmentation globale de CA de près de 9%.
Pour ce qui est du commerce physique, certains secteurs d'activité, comme la maison, le bricolage ou la jardinerie, sont à la peine fin 2024. En revanche le low-cost, la seconde main, la beauté et la restauration sont les secteurs d'activité dans lesquels l'optimisme reste de mise.
Le commerce alimentaire privilégie dorénavant des magasins de taille plus réduite situés en centre-ville ou dans les quartiers résidentiels alors que les autres secteurs tendent à diversifier le format de leurs magasins en privilégiant les Retail parcs de dernière génération et en accentuant l'omnicanalité de leur distribution.
Pour ce qui concerne les loyers « prime », on a noté sur les neuf premiers mois de 2024 une stabilisation prolongée et uniforme sur l'ensemble du territoire.
Pour ce qui concerne les pieds d'immeubles « High Street » de Paris, aucun changement n'a effectivement été noté pour les loyers « prime » entre 2023 et 2024 : ils se situent toujours autour de 15.000 € HT HC/m2 Zone A/an sur les Champs Elysées, 5.000 € HT HC/m2 Zone A/an rue du Faubourg Saint Honoré et 4.500 € HT HC/m2 Zone A boulevard Haussmann.
Cependant, pour les baux en cours, la fin du plafonnement des loyers mis en place dans le contexte de la crise sanitaire (pour les TPE et les PME) amène la plupart des loyers en place à connaître des évolutions supérieures à 3,50%.
Si on compare l'indexation des loyers sur la base de l'ILC et l'inflation sur les douze dernières années, on constate que l'indexation est supérieure de près de 30% à l'inflation. De la même façon, si on compare l'évolution de l'indexation depuis 2022 (+11%) à celle de l'inflation (+8%) et surtout à l'augmentation constatée des chiffres d'affaires (+6% en centre-ville).
Ces écarts ont été créés par la crise sanitaire mais ne se résorbent pas et risquent, à terme de générer de réels problèmes et il est donc important de réfléchir à des modes d'indexation permettant de maintenir un équilibre entre propriétaires et locataires afin de pérenniser les baux commerciaux en cours.
La contraction du marché de l'investissement immobilier français n'a pas épargné les actifs de commerce depuis début 2024. Au cours de neuf premiers mois de 2024, on a comptabilisé 1,7 milliards d'euros de transactions pour cette classe d'actifs, soit un repli de 22% par rapport à la même période de 2023. C'est un peu plus que le recul global (-18%) mais très sensiblement moins que pour ce qui concerne les bureaux (-52%).
Ce recul a surtout eu lieu au 1er semestre alors que le 3ème trimestre a marqué une reprise de l'investissement en actifs de commerce, ce qui peut permettre un certain optimisme pour les mois à venir. De plus, les chiffres ne tiennent pas compte de la prise de contrôle de Galimmo par Carmila (actifs détenus valorisés pour près de 680 millions d'euros) ni des importantes acquisitions réalisées dans Paris par les groupes de luxe, qui sont enregistrées comme des ventes à utilisateurs.
Le high street voit sa performance augmenter sur les trois premiers trimestres de 2024 par rapport à 2023, passant de 28 à 40% des montants globaux, essentiellement du fait de deux cessions importantes : celle des boutiques du Mandarin Oriental et de surfaces de vente au sein du BHV.
Mais ce sont surtout les cessions de murs d'hypermarchés et de supermarchés, en portefeuilles ou en actifs isolés, qui ont animé le marché en 2024, passant de 3% à plus de 20%, du fait en partie du désendettement engagé par le groupe Casino. A contrario, les centres commerciaux, qui représentaient 35% des transactions en 2023, atteignent difficilement 15% sur les neuf premiers mois de 2024.
Les difficultés d'obtenir des financements et la forte baisse de la collecte des fonds opérés en France (même si celle-ci semble repartir depuis septembre, mais sans avoir d'effet sur le marché en 2024) ont durablement impacté le marché de l'investissement dans des murs de commerce en France dans la mesure où il s'agit d'un marché essentiellement domestique avec, traditionnellement, près de 65% des investissements réalisés par des acquéreurs Français.
Comme pour les autres classes d'actifs, c'est la stabilité qui a prévalu en matière de taux depuis le début de l'année avec des taux « prime » dans une fourchette de 4,00% à 4,25% pour le high street, de 5,00% à 5,25% pour les meilleurs centres commerciaux et de 5,75% à 6,00% pour les Retail Parks.
De ce fait, les actifs commerciaux présents dans le portefeuille de l'IMMOBILIERE DASSAULT, pieds d'immeubles situés dans les meilleures artères de Paris, devraient toujours générer des taux de rendement compris entre 4,50% et 5,50%.
Source : Catella – décembre 2024
Le Groupe dispose au 31 décembre 2024 d'emprunts disponibles de 273,4 M€, utilisés à hauteur de 260,4 M€ et sécurisés à 82,36% (taux fixe ou couverture de taux).
Le taux économique de cette dette ressort ainsi à 3,35 % par an sur l'année 2024.
Au cours de l'exercice 2024, IMMOBILIERE DASSAULT a continué à exploiter et développer le patrimoine immobilier dont il est propriétaire et à gérer pour le compte de tiers les actifs qui lui sont confiés sous mandat.
Le Groupe a poursuivi sa politique de valorisation en continuant des travaux de rénovation sur certains de ses actifs.
Au 31 décembre 2024, le parc locatif d'IMMOBILIERE DASSAULT est constitué de quatorze immeubles ou actifs immobiliers dans le QCA parisien pour une surface locative globale de 36.298 m2 à usage principal de bureaux, commerces, hôtels et habitation.
| Hôtels | |
|---|---|
| Habitations | |
| Bureaux | |
| Commerces |
Le taux d'occupation physique global du patrimoine, au 31 décembre 2024 s'élève à 92,49 % contre 94,06 % au 31 décembre 2023 à périmètre constant.
La vacance résulte principalement des travaux de rénovation sur l'immeuble situé 16 rue de la Paix à Paris 2ème. Ces travaux ont été réceptionnés en décembre 2024. La commercialisation des locaux est en cours et un premier bail a été signé en janvier 2025.
Au cours de l'année 2024, plusieurs projets d'investissement ont été analysés sans aboutir.
Faits caractéristiques de l'exercice
L'environnement géopolitique a nécessairement un impact sur le cours des activités, notamment eu égard à l'inflation et aux coûts de financement avec une répercussion sur le prix de l'énergie et des matériaux de construction, sur les taux de capitalisation et éventuellement la situation de certains de nos locataires. Notre Groupe, compte tenu des fondamentaux des immeubles et de la qualité des locataires enregistre toutefois des effets modérés et démontre ainsi la solidité de son modèle.
- Patrimoine Immobilier
La pression sur les taux de capitalisation continue à affecter la valeur des actifs, toutefois, la qualité intrinsèque du patrimoine du Groupe, l'avancée des travaux et le travail d'asset management réalisé ont permis de porter la valeur du patrimoine (hors participation mise en équivalence) à 861 M€ en progression de 2,2 %, témoignage de la qualité des fondamentaux. Le Groupe poursuit sa politique de valorisation de son portefeuille avec la conduite de ses dossiers de restructuration, rénovation et amélioration environnementale ainsi que les négociations locatives. Les travaux de l'immeuble du 61 rue Monceau ont été réceptionnés en juin 2024, ceux du 16 rue de la Paix en décembre 2024 et ceux de l'immeuble Chauchat devraient être réceptionnés au 1er trimestre 2025. Le montant des travaux réalisé sur l'exercice a été de 9,2 M€. La commercialisation des surfaces de l'immeuble du 16 rue de la Paix est en cours et un premier bail a été signé début janvier 2025. En date du 21 juin 2024, la société C.P.P.J. a acquis des parts complémentaires de la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré, portant sa détention de 14,57% à 35,38% ; la société C.P.P.J. a exercé dès lors une influence notable sur la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré qui est en conséquence consolidée par mise en équivalence. En date du 27 novembre 2024, la société C.P.P.J. a acquis de nouvelles parts complémentaires de la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré, portant sa détention de 35,38% à 40,40%. Le coût d'acquisition (frais d'acquisition inclus) a représenté 10,7 M€ sur l'exercice.
- Financement
Un nouveau contrat de crédit a été souscrit, pour un montant de 60 M€, à taux variable sur une durée de 3 ans (avec deux options de prorogation annuelle) en substitution d'un financement arrivé à échéance. De nouveaux contrats de couverture de taux d'intérêts ont été conclus sur l'exercice pour un montant notionnel de 84,5 M€ en remplacement de contrats arrivés à échéance (90,5 M€) et à l'effet de maintenir le ratio de couverture de taux.
- Distribution de dividendes
La Société a distribué en numéraire un dividende de 2,01 € par action, soit 13,8 M€ au total.
- Actif net réévalué
L'actif net réévalué, correspondant aux capitaux propres consolidés, s'établit en part groupe à 596,9 M€ au 31 décembre 2024, en augmentation de 13,5 M€ sur l'exercice au cours duquel la distribution de dividendes de 13,8 M€ est intervenue.
- Actif net réévalué par action
L'actif net réévalué par action s'établit ainsi à 87,07 € au 31 décembre 2024 ; il était à 85,10 € au 31 décembre 2023.
Au cours de l'année 2024, les revenus locatifs du portefeuille immobilier se sont élevés à 29,8 M€, affichant une croissance de 7,7 % sur l'année. Cette progression est principalement portée par l'évolution favorable des indices de révision mais aussi par le renouvellement de baux avec un loyer réévalué.
| En milliers d'€uros | Revenus locatifs 2024 | Revenus locatifs 2023 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1T | 2T | 3T | 4T | Total | 1T | 2T | 3T | 4T | Total | Ecart % | ||
| Revenus locatifs à périmètre constant | 7 273 | 7 543 | 7 456 | 7 503 | 29 775 | 6 819 | 6 979 | 6 854 | 6 988 | 27 639 | 2 136 | |
| 7,7% |
Au 31 décembre 2024, le taux d'occupation du patrimoine immobilier du Groupe est de 92,5% contre 94% en 2023. Cette vacance locative résiduelle porte essentiellement sur l'immeuble situé au 16 rue de la Paix (Paris 2ème), dont la restructuration s'est achevée en décembre 2024. La commercialisation est en cours et un premier bail a été signé en janvier 2025 portant le taux d'occupation à 93,1%.
Les charges liées aux immeubles non refacturées aux locataires sont de 1,2 M€ en 2024 contre 1,4 M€ en 2023, sous l'effet principalement de la baisse des honoraires de gestion externes sur certains immeubles. Les loyers nets sont ainsi de 28,6 M€ en amélioration de 2,4 M€ par rapport à ceux de 2023.
Le résultat opérationnel courant ressort à 26,8 M€ en 2024 contre 28,2 M€ en 2023. Rappelons qu'en 2023 avait été intégré 3,8 M€ de gain d'annulation de commission de performance. Le résultat opérationnel est de 36,8 M€ en 2024 contre -15,3 M€ en 2023.
Les valorisations hors droits des immeubles de placement ont progressé sous l'effet principalement de l'avancement des travaux et de l'effet favorable des nouveaux accords qui sont intervenus en 2024 et cela malgré la pression continue sur les taux de capitalisation constatée sur les marchés. L'impact sur le résultat est de +10,1 M€ en 2024 (cet impact était de -43,5 M€ en 2023).
Le coût de l'endettement net ressort à 8,5 M€ en 2024 contre 5,6 M€ en 2023. L'en-cours moyen d'utilisation des lignes de crédit sur l'année a été de 255,1 M€ (il était de 245,5 M€ en 2023). Le taux d'intérêt effectif ressort à 3,35 % en 2024 contre 2,21 % en 2023.
L'endettement financier à taux variable fait l'objet de contrats de couverture à taux fixe à hauteur de 77% au 31 décembre 2024. Au global, la couverture à taux fixe représente 82 % de la dette utilisée.
Le résultat net en part groupe se positionne à 27,3 M€ en 2024 contre -26,1 M€ en 2023.
Le chiffre d'affaires de l'exercice s'élève à 20,7 M€ contre 19,6 M€ en 2023.
Le résultat d'exploitation ressort à 23,3 M€ contre 6,9 M€ l'année précédente. Cette variation résulte essentiellement d'une reprise totale de la dépréciation constatée les exercices précédents sur la valeur d'un immeuble.
Le résultat financier est de - 4,6 M€ contre - 2,7 M€ en 2023. Cette baisse est principalement due à l'impact de la hausse des taux d'intérêts sur l'exercice 2024 et ce malgré les effets positifs des couvertures swap à taux fixe.
Le résultat net de l'exercice se traduit par un bénéfice de 18,7 M€ contre 3,4 M€ l'exercice précédent.
La capacité d'autofinancement de l'exercice 2024 ressort à 12,5 M€ (soit 1,82 € par action) en baisse de 0,6 M€.
La SCI 61 Monceau qui détient l'immeuble à cette même adresse connait des résultats satisfaisants avec un taux d'occupation de 100%.
Les travaux de rénovation des toitures et des façades de l'ensemble immobilier se sont achevés en 2024 et ont été activés pour une valeur de 4,5 M€. En contrepartie, les mises au rebut des composants détruits se sont élevées à 2,9 M€ en valeur brute et 0,07 M€ en valeur nette.
Le résultat net est de 3,9 M€ au 31 décembre 2024.
La société continue de gérer la situation locative de ses actifs.
Des travaux de rénovation sur des surfaces vacantes ont été engagés et vont à terme générer une progression de valeur.
Le résultat d'exploitation a progressé sur l'exercice pour atteindre 2,3 M€, notamment porté par une baisse des charges d'exploitation. Le chiffre d'affaires est quasiment stable par rapport à l'exercice précédent.
La hausse des taux d'intérêts a eu un effet négatif sur le résultat financier.
Au final le résultat s'établit à - 0,8 M€ au 31 décembre 2024.
L'estimation de la valeur de marché du patrimoine résulte de l'examen de la juste valeur des immeubles réalisé semestriellement par des experts indépendants qui valorisent le patrimoine d'IMMOBILIERE DASSAULT détenu depuis plus d'un an (sauf prise de participation – share deal), dans une perspective de détention durable. Elle concerne à la fois les immeubles en location et les immeubles en restructuration.
Ces approches aboutissent toutes à la détermination de justes valeurs hors frais, hors droits. Le résultat obtenu, correspondant au prix auquel un immeuble pourrait être vendu de manière raisonnable de gré à gré qui ne se confond pas nécessairement avec le prix débattu entre les parties pouvant intégrer des facteurs spécifiques à toute négociation.
Actif net réévalué – part groupe
Sur la base des capitaux propres consolidés au 31 décembre 2024, l'actif net réévalué s'établit à 87,07 € par action (voir paragraphe 1.1 du DEU).
Les experts immobiliers sont des sociétés indépendantes affiliées à l'AFREXIM et membres de la RICS. Dans le respect du principe de rotation des experts recommandé par le Code de déontologie des S.I.I.C., la Société a procédé au roulement de ses experts et a conclu à effet d'octobre 2024 deux contrats cadre d'une durée de trois ans avec les sociétés BNP Paribas Real Estate Valuation France et CBRE Valuation. La société C.P.P.J. a conclu deux contrats cadre d'une durée de trois ans avec les sociétés CBRE Valuation et Catella Valuation Advisors pour réaliser les expertises à effet du 31 décembre 2024.
Le terme de ces contrats intervient ainsi simultanément à l'issue des expertises de juin 2027.
Les expertises sont réalisées semestriellement, conformément aux règles de la profession d'expert immobilier en utilisant les méthodes d'évaluation de la juste valeur de chacun des actifs, dans le respect des prescriptions de la Charte de l'expertise en évaluation immobilière.
| BNP PARIBAS REAL ESTATE | CATELLA VALUATION | CBRE VALUATION | VALUATION FRANCE |
|---|---|---|---|
| 131 avenue de Wagram | 50 cours de l'Ile Seguin | 184 rue de la Pompe | 75017 Paris |
| 92650 Boulogne-Billancourt | 75116 Paris | ||
| RCS Paris 384 853 701 | RCS 327 657 169 | RCS Paris 435 339 098 | |
| Association professionnelle | IFEI | française | |
| Adhésion à la Charte de | l'Expertise en Evaluation | Oui | Immobilière |
| Intérêt de l'expert dans | l'émetteur | Néant | |
| 23 Champs-Elysées - Paris | 127 Champs-Elysées - Paris | 230 Saint-Germain - Paris | Chauchat - Paris |
| 36 Pierre 1er de Serbie - Paris |
Expertise initiale avec visite puis actualisation sur pièces
| Honoraires Expertises avec visite (HT) | 32.900 € |
|---|---|
| Honoraires Actualisation sur pièces (HT) | 14.100 € |
Madame Sandrine FOUGEIROL DU BOULLAY
IMMOBILIERE DASSAULT
9 Rond-Point des Champs-Elysées
75008 PARIS
Paris, le 30 janvier 2025
Madame,
Nous avons l'honneur de vous remettre, ci-joint, notre rapport condensé concernant l'estimation au 31 décembre 2024 de la juste valeur d'actifs immobiliers, propriété de l'IMMOBILIERE DASSAULT.
IMMOBILIERE DASSAULT, a approché les experts immobiliers :
Afin d'obtenir l'actualisation de la valeur de son patrimoine d'actifs immobiliers (détenus depuis plus d'un an).
Conformément aux instructions de l'IMMOBILIERE DASSAULT, les experts immobiliers ont rédigé les rapports d'expertise et déterminé les valeurs demandées, valeur objective au 31 décembre 2024.
| Valorisation (€ H.D.) au | Nb d'actifs | 31/12/2024 | |
|---|---|---|---|
| BNPPRE Valuation France | Bureaux / Commerces | 3 | 240 700 000 € |
| Catella Valuation | Bureaux / Commerces / Hôtels | 2 | 90 107 489 € |
| CBRE Valuation | Bureaux / Commerces | 9 | 546 310 000 € |
| Total du patrimoine IMMOBILIERE DASSAULT | 14 | 877 117 489 € |
Il n'a été relevé aucun conflit d'intérêt.
Cette mission représente moins de 1% du C.A. annuel de chaque expert immobilier.
Elle a été réalisée en vue de satisfaire aux recommandations de l'AMF sur la présentation des éléments d'évaluation et des risques du patrimoine immobilier des sociétés cotées, publiées le 8 février 2010.
Notre mission a porté sur l'évaluation de la juste valeur de 14 actifs en Ile-de-France. Pour cette mission, l'IMMOBILIERE DASSAULT nous a demandé de réaliser des expertises avec visites.
Notre mission a porté sur l'estimation de la juste valeur en l'état d'occupation annoncé au 31 décembre 2024.
Les actifs expertisés sont tous situés sur le territoire national. Il s'agit d'actifs de placement détenus en pleine propriété, par l'IMMOBILIERE DASSAULT. Certains actifs sont constitués en partie de commerces en pieds d'immeuble détenus en copropriété.
Il est rappelé ici que lorsque le mandant est preneur aux termes d'un contrat de crédit-bail, l'Expert effectue exclusivement l'évaluation des biens sous-jacents au contrat et non le contrat de crédit-bail. De la même façon, lorsqu'un bien immobilier est détenu par une société ad hoc, la valeur de ce dernier a été estimée selon l'hypothèse de la vente de l'actif immobilier sous-jacent et non pas celle de la société.
La présente mission a été conduite sur la base des pièces et renseignements qui nous ont été communiqués, supposés sincères et correspondre à l'ensemble des informations et documents en possession de la société foncière, susceptibles d'avoir une incidence sur la juste valeur de l'immeuble.
Les diligences d'expertise et les évaluations ont été réalisées en conformité :
Sur le plan national avec :
Sur le plan international, avec des standards reconnus alternativement ou cumulativement :
La juste valeur des biens a été estimée, selon les cas, par les méthodes suivantes :
Ces méthodes d'expertise sont détaillées par chaque Expert dans les documents d'expertise remis à IMMOBILIERE DASSAULT.
Les méthodes de valorisation retenues pour obtenir une juste valeur sont, pour les bureaux, essentiellement des méthodes dites « par le revenu ». Elles s'appliquent aux immeubles loués ou susceptibles de l'être et consistent à appliquer au loyer annuel réel ou potentiel, brut ou net, un taux de rendement intégrant la fiscalité et fixé par analogie au marché de l'investissement.
Elles intègrent au besoin une optimisation des flux par la méthode des « CFA » (cash-flow actualisés) en tenant compte des loyers quittancés ou prévus, des taux de vacance, ainsi que des charges, travaux, taxes et frais de toutes natures.
L'approche de la juste valeur par la méthode du revenu est généralement pondérée par une approche par la méthode dite « par comparaison » ou « par analogie », qui consiste à définir une valeur par référence aux transactions récentes intervenues dans l'environnement proche et pour des locaux comparables.
Ces approches aboutissent toutes à la détermination de valeurs vénales hors frais et droits. Le résultat obtenu, correspondant au prix auquel un immeuble pourrait être vendu de manière raisonnable de gré à gré, ne se confond pas nécessairement avec le prix débattu entre les parties qui peut intégrer des facteurs spécifiques à toute négociation.
La juste valeur globale correspond à la somme des valeurs unitaires de chaque actif.
Les valeurs sont définies Hors Taxes-Hors Frais de vente ou hors Droits d'enregistrement.
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Juste valeur en 100 % ...................................................................
240 700 000 € HD
Observations éventuelles de l'Expert : Pas d'observation.
Juste valeur en 100 % ...................................................................
90 107 489 € HD
Observations éventuelles de l'Expert : Immeuble St Honoré : propriété de 2.626 parts / 6.500.
Juste valeur en 100 % ...................................................................
546 310 000 € HD
Observations éventuelles de l'Expert : Pas d'observation.
| Expert | Critères de valorisation | Juste valeur hors droits | Juste valeur hors droits/m2 | Taux d'actualisation | Taux de croissance des flux | Taux de rendement de marché | Taux de rendement effectif du patrimoine occupé | Taux de rendement effectif théorique de l'immeuble vacant |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BNP PARIBAS REAL ESTATE VALUATION FRANCE | Bureaux + Commerces | 240 700 000 € | 21 046 € - 28 195 € | 5,30% - 5,95% | 2,26% - 2,68% | 3,90% - 5,00% | 0,46% - 4,12% | Sans objet |
| CATELLA VALUATION | Bureaux + Commerces + Hôtels | 90 107 489 € | 6 846 € - 37 196 € | 5% - 5,50% | 2,26% - 2,68% | 3,50% - 5% | 3,59% - 4,01% (effectif potentiel) | Sans objet |
| Signature | Jean-Claude DUBOIS | Jean-François DROUETS | Frédéric RIC Rev |
|---|---|---|---|
| President | President | CED |
| Juste valeur hors droits | 546 310 000 € |
|---|---|
| Juste valeur hors droits/m2 | 15 116 € - 165 917 € |
| Taux d'actualisation | 5,00% - 5,50% |
| Taux de croissance des flux | 1,62% - 1,78% |
| Taux de rendement de marché | 3% - 5,20% |
| Taux de rendement effectif du patrimoine occupé | 2,40% - 4,39% |
| Taux de rendement effectif théorique de l'immeuble vacant | Sans objet |
Ces valeurs s'entendent sous réserve de stabilité du marché et d'absence de modifications notables des immeubles entre la date de réalisation des expertises et la date de valeur.
Ce rapport condensé est un élément indissociable de l'ensemble des travaux réalisés dans le cadre de la mission d'expertise.
Chacun des deux experts confirme les valeurs des immeubles dont il a lui-même réalisé l'expertise ou l'actualisation, sans prendre de responsabilité pour celles effectuées par les autres experts.
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À l'actif : la valeur du patrimoine immobilier représente 99,4 % du total du bilan.
Au passif : les capitaux propres constituent 68,1 % du total du bilan (dont 0,4% pour les minoritaires), les passifs non courants 11,9 % et les passifs courants 20 %.
L'endettement financier net est en hausse de 12,3 M€ :
L'évolution de l'endettement est consécutive principalement au financement des investissements (travaux, acquisition), le cash-flow étant majoritairement destiné au paiement du dividende.
Le Groupe dispose d'une enveloppe disponible de financement de 13 M€ au 31 décembre 2024.
Le Groupe n'anticipe aucune difficulté particulière pour la mise en place de financements substitutifs ou les demandes de prorogation d'échéances contractuelles qui s'avèreront nécessaires en 2025.
Le détail de l'endettement ainsi que les couvertures engagées figurent au paragraphe 3.1.6 (Note 6-11) du DEU.
Les covenants bancaires sont très largement respectés, en particulier le ratio LTV qui ressort à 28,29 %.
Le détail figure au paragraphe 3.1.6 (Note 6-11) du présent DEU.
| En milliers d'€ | 31/12/2024 | 31/12/2023 | 31/12/2022 |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres - part groupe | 596 950 | 583 414 | 621 915 |
| Emprunts à long terme et court terme | 262 538 | 252 349 | 243 947 |
| Instruments financiers de taux à long terme et court terme | 2 701 | 1 049 | -4 133 |
| Endettement financier | 265 239 | 253 398 | 239 814 |
| Trésorerie | 181 | 653 | 2 719 |
| Endettement financier net | 265 058 | 252 745 | 237 095 |
Compte tenu du total de son bilan, de son chiffre d'affaires et du nombre de ses salariés, IMMOBILIERE DASSAULT n'est pas tenu d'établir la déclaration de performance extra-financière de l'article L.225-102-1 du Code de commerce.
Néanmoins, IMMOBILIERE DASSAULT continue de communiquer sur les impacts sociaux et environnementaux de son activité, eu égard à son cœur de métier et aux enjeux de responsabilité sociale et environnementale identifiés comme stratégiques pour le Groupe. Par ailleurs, ce paragraphe permet de satisfaire aux exigences de l'article L.225-100-1 du Code de commerce.
L'effectif d'IMMOBILIERE DASSAULT au 31 décembre 2024, dont l'activité est concentrée en Ile-de-France, est de onze salariés dont un apprenti et deux personnels d'immeuble.
Au cours de l'année 2024, ont été embauchés :
Au cours de l'année 2024, sont sortis :
| Hommes | Femmes |
|---|---|
| 45% | 55% |
| Tranche d'âge | Hommes | Femmes |
|---|---|---|
| 80+ | 1 | |
| 70-80 | ||
| 61-70 | 1 | |
| 51-60 | 5 | |
| 41-50 | 1 | |
| 31-40 | 2 | 1 |
| 21-30 | 1 | |
| 11-20 | ||
| 0-10 | 32 |
Et compte tenu de sa taille, IMMOBILIERE DASSAULT ne dispose pas d'instances représentatives du personnel et n'a pas signé d'accords collectifs. Il n'y a donc pas d'impact sur la performance économique de l'entreprise ainsi que sur les conditions de travail des salariés.
Le montant 2024 de la masse salariale brute sociale d'IMMOBILIERE DASSAULT représente un montant total de 562 K€ (hors indemnités de stage et provisions pour congés payés) contre 542 K€ en 2023. Pour la Société, le montant 2024 de la masse salariale brute sociale représente un montant total de 550 K€ (hors indemnités de stage et provisions pour congés payés) contre 497 K€ en 2023.
Au sein d'IMMOBILIERE DASSAULT, les systèmes de rémunération sont différenciés. Le système de rémunération de la Société se décompose de la manière suivante :
Bien que l'objectif de rémunération soit fondé sur la rétribution pour le travail accompli, il est également fondé sur un objectif de performance et d'incitation. Depuis le 14 mars 2006, les salariés de la Société peuvent adhérer à un Plan d'Epargne mis à leur discrétion, facteur de motivation du fait du fort abondement de la part patronale. En 2024, huit salariés de la Société ont adhéré à ce plan d'épargne dont la participation collatérale représente 3,8 % de la masse salariale.
Le système de rémunération de C.P.P.J. se décompose de la manière suivante :
Par ailleurs, compte tenu de l'effectif d'IMMOBILIERE DASSAULT, il n'a pas été procédé à la mise en place de contrat d'intéressement ni de régime de participation aux résultats de l'entreprise, IMMOBILIERE DASSAULT n'y étant pas tenue.
Au 31 décembre 2024, à notre connaissance, aucun salarié d'IMMOBILIERE DASSAULT ne détient d'actions dans le capital social de cette dernière.
Au 18 décembre 2024, la Société a procédé au versement d'une Prime de Partage de la Valeur en application des dispositions de la loi « Pouvoir d'achat du 16 août 2022 » après émission d'une décision unilatérale de l'employeur émise le 26 novembre 2024. Quatre salariés ont bénéficié de ce versement pour un montant total de 4,84 K€.
IMMOBILIERE DASSAULT compte neuf salariés administratifs et deux salariés non administratifs. L'ensemble du personnel administratif propre est soumis à un horaire à temps complet de 35 heures. L'horaire de travail du personnel d'exploitation est soumis aux dispositions de chaque contrat de travail.
Dans le courant de l'année 2024, IMMOBILIERE DASSAULT n'a pas fait appel à l'intérim. Les mises à disposition de personnel par convention entre la Société et les sociétés Groupe Industriel Marcel Dassault et Rond-Point Investissements se poursuivent.
Comme les années précédentes, la Société a poursuivi sa politique de dialogue social structurée autour des outils suivants :
IMMOBILIERE DASSAULT, consciente des risques auxquels peuvent être confrontés ses salariés, tant en matière de discrimination liée au travail qu'à ceux liés aux risques de mal-être, a décidé de mettre en œuvre un dispositif de prévention.
La Société a notifié à l'ensemble de son personnel des numéros verts en vue d'anticiper ces risques et a confirmé la mise à disposition du document unique d'analyse des risques professionnels auprès de la direction générale.
Ce document a pour but d'identifier les différentes situations et d'instaurer des mesures de prévention existantes.
Le document unique d'analyse des risques professionnels, établi en application des articles R. 4121-1 à R. 4121-4 du Code du travail a été mis à jour et est tenu à la disposition du personnel et des administrations compétentes.
En raison de l'effectif total de la Société, aucun accord n'a été signé avec les organisations syndicales ou les représentants du personnel en matière de santé – sécurité au travail.
Comme tous les ans, la Société s'est acquittée de ses obligations de financement de la formation professionnelle continue en procédant à un versement auprès de l'OPCO2I.
De son côté, la société C.P.P.J., au titre de 2024, s'est acquittée de ses obligations de financement de la formation professionnelle continue en procédant à un versement auprès de l'OPCO EP.
Au regard des évolutions de la législation, la Société porte un intérêt tout particulier à ce que ces informations soient relayées auprès de ses salariés.
Le cœur de métier de la Société étant l'immobilier, l'ensemble des salariés et des mandataires sociaux sont invités à se former annuellement afin de garantir l'accès et l'anticipation des mesures sur les plans environnementaux, sociaux, techniques et juridiques.
IMMOBILIERE DASSAULT est attachée au respect du principe de non-discrimination entre les hommes et les femmes et a affirmé sa démarche en faveur de la promotion de l'égalité professionnelle tenant compte, pour les rémunérations, de l'expérience de ses salariés et en attribuant la même part de formation afin d'assurer l'égalité professionnelle dans le recrutement.
IMMOBILIERE DASSAULT n'est pas soumise à une obligation d'emploi de personnel handicapé mais n'en demeure pas moins concernée par l'insertion des handicapés.
En effet, IMMOBILIERE DASSAULT favorise les conditions d'accès à ses actifs immobiliers aux personnes handicapées ou à mobilité réduite, autant que possible, notamment lors des restructurations d'immeuble.
Au cours de l'année 2024, la Société a convié ses salariés à adhérer à des prestations de bien-être avec des massages relaxants, réalisés sur leur lieu de travail et pratiqués par des personnes malvoyantes ou à déficience visuelle et à des prestations sportives.
La promotion et le respect des principes universellement reconnus tels que le Pacte Mondial (Global Compact) des Nations Unies.
IMMOBILIERE DASSAULT est soumise au Code Ethique RSE de sa maison-mère, Groupe Industriel Marcel Dassault. A ce titre, IMMOBILIERE DASSAULT s'engage à respecter les grands principes nationaux et supranationaux (Convention de l'OIT, Pacte international relatif aux droits économiques, sociaux et culturels, Pacte international relatif aux droits civils et politiques, Charte des droits fondamentaux de l'Union européenne, etc.) incarnés par les valeurs en matière de Responsabilité Sociale et Environnementale.
IMMOBILIERE DASSAULT s'engage à assurer l'égalité dans le recrutement et à la même évolution professionnelle entre les hommes et les femmes.
En raison de la localisation de son activité en région parisienne, IMMOBILIERE DASSAULT n'est pas concernée par les engagements de l'élimination du travail forcé ou obligatoire ainsi que par l'abolition effective du travail des enfants. IMMOBILIERE DASSAULT réitère son attachement aux principes de l'OIT en contractant avec des entreprises françaises renommées ou non, assujetties aux contraintes des règlementations françaises. Elle n'engage pas d'autres actions en faveur des droits de l'homme.
Organisation d'IMMOBILIERE DASSAULT pour prendre en compte les questions environnementales et le cas échéant, les démarches d'évaluation et de certification.
IMMOBILIERE DASSAULT fait appel à des experts pour traiter les questions environnementales et notamment pour la réalisation des différents diagnostics obligatoires ou des certifications HQE. Elle applique les règlementations en vigueur, liées à son activité :
Le décret n°96-97 du 7 février 1996, modifié par le décret n°97-855 du 12 septembre 1997, le décret n°2001-840 du 13 septembre 2001, le décret n°2002-839 du 3 mai 2002 et enfin le décret n°2011-629 du 3 juin 2011 imposent aux propriétaires d'immeubles bâtis dont le permis de construire a été délivré avant le 1er juillet 1997, de faire rechercher la présence d'amiante par un contrôleur technique accrédité et d'établir un « dossier technique amiante » par immeuble avant le 31 décembre 2005. Il résulte de ces interventions que, dans tous les immeubles, de l'amiante, en bon état de conservation, a été détecté. Aucune préconisation particulière tendant au retrait ou au confinement n'a été faite par le professionnel ayant établi les diagnostics.
IMMOBILIERE DASSAULT a fait réaliser des diagnostics amiante avant travaux conformément à la règlementation.
La loi du 9 août 2004 relative à la politique de santé publique a renforcé le dispositif de lutte contre le saturnisme. Selon l'article L. 1334-9 du Code de la santé publique, si le constat, établi dans les conditions mentionnées aux articles L. 1334-6 à L. 1334-8-1, met en évidence la présence de revêtements dégradés contenant du plomb à des concentrations supérieures aux seuils définis par l'arrêté mentionné à l'article L. 1334-2, le propriétaire ou l'exploitant du local d'hébergement doit en informer les occupants et les personnes amenées à faire des travaux dans l'immeuble ou la partie d'immeuble concerné. Il procède aux travaux appropriés pour supprimer le risque d'exposition au plomb, tout en garantissant la sécurité des occupants.
Elle a institué un constat de risque d'accessibilité au plomb (CREP) qui doit obligatoirement être produit depuis le 12 août 2008, en cas de location de locaux d'habitation construits avant le 1er janvier 1949. IMMOBILIERE DASSAULT a fait réaliser des diagnostics plomb avant travaux conformément à la règlementation.
En application des articles L.125-5 et R.125-26 du Code de l'environnement, le bailleur doit annexer un état desdits risques à titre d'information au bail de tout nouveau locataire d'un immeuble situé dans le périmètre d'un plan de prévention des risques naturels ou technologiques prescrit ou approuvé, sur la base des éléments mis à disposition par la Préfecture concernée. IMMOBILIERE DASSAULT annexe ces états à tous les nouveaux baux concernés.
IMMOBILIERE DASSAULT annexe à tout bail concerné un dossier de diagnostics techniques comprenant :
La loi « Grenelle 2 » impose, depuis le décret d'application du 30 décembre 2011, qu'une annexe environnementale soit jointe à tous les baux commerciaux des locaux de plus de 2.000 m2, conclus ou renouvelés à partir du 1er janvier 2012 et pour tous les baux en cours à partir du 14 juillet 2013.
En application du décret n° 2011-2058 du 30 décembre 2011, l'annexe environnementale se compose d'éléments fournis par le bailleur et le preneur. Il s'agit des consommations annuelles énergétiques réelles des équipements et systèmes situés dans les locaux, les consommations annuelles d'eau des locaux loués, ainsi que la quantité de déchets générés par le bâtiment si le bailleur ou le preneur en assure le traitement.
Conformément à la législation, IMMOBILIERE DASSAULT, pour les locaux de plus de 2.000 m2, joint cette annexe lors de la conclusion de nouveaux baux commerciaux.
Les salariés de la Société sont très impliqués dans la politique en faveur de la protection de l'environnement en menant différentes actions comme :
Ces dernières années ont vu la législation française évoluer de façon intensive en matière environnementale.
IMMOBILIERE DASSAULT s'adjoint si nécessaire les conseils de spécialistes pour établir les diagnostics et, le cas échéant, des plans d'actions pour les années à venir. A ce jour, l'ensemble du parc immobilier a fait l'objet de diagnostics.
En 2024, IMMOBILIERE DASSAULT n'a ni provisionné, ni fait appel à des garanties pour risques en matière environnementale.
En 2021 et 2022, l'audit établit par un spécialiste avait permis à IMMOBILIERE DASSAULT de produire une carte d'identité énergétique qui avait déterminé :
Ce diagnostic avait fait apparaître que l'objectif 2030 était atteignable avec une campagne de travaux adéquate. Les travaux ont été entrepris en 2021, 2022, 2023 et 2024 sur :
La rénovation de la toiture permettant d'améliorer l'isolation des bâtiments et, de fait, leur performance énergétique.
L'objectif d'IMMOBILIERE DASSAULT est d'améliorer progressivement la qualité environnementale de l'ensemble de ses actifs situés en région parisienne, pour répondre notamment aux exigences de réduction des consommations énergétiques en 2030, 2040 et 2050, selon les obligations du Décret tertiaire.
Factures manquantes
Dès 2021, IMMOBILIERE DASSAULT a créé son compte OPERAT sur la plateforme internet dédiée et a remis à chacun de ses locataires un courrier accompagné d'un livret explicatif les informant de leurs obligations liées au Décret Tertiaire. Plusieurs réunions ont permis de tous les rencontrer pour les sensibiliser.
Depuis 2022, IMMOBILIERE DASSAULT respecte ses obligations en renseignant annuellement toutes les informations de consommations énergétiques disponibles sur OPERAT.
En 2025, IMMOBILIERE DASSAULT prévoit de se faire accompagner par un spécialiste pour déposer des dossiers techniques de modulation permettant un cadrage des objectifs du décret tertiaire, notamment pour les immeubles 230 Saint-Germain du fait de sa situation dans un environnement classé, 61 Monceau et Passage Jouffroy du fait de leur qualité de bâtiment historique.
Pour les restructurations d'immeubles, IMMOBILIERE DASSAULT porte une attention toute particulière à l'obtention d'une certification environnementale la plus élevée possible.
En 2015, IMMOBILIERE DASSAULT a obtenu, pour la restructuration du bâtiment au 230 Boulevard Saint-Germain, le certificat HQETM Bâtiments tertiaires de la phase réalisation.
En 2022, IMMOBILIERE DASSAULT a missionné des spécialistes pour l'obtention :
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BREEAM In-Use
SUSTAINABLE, BUILT
CprJ
22nut chnucht
Hlo de-France
75009
Froner
60,37 SOLCR ICE
Very good
Management (Performance:
0"
7177
du label BREEAM Very Good et de la certification HQE Bâtiment Durable Très Performant du 16 rue de la Paix à Paris 2ème dont les travaux de réhabilitation ont débuté en 2023 et dont l'achèvement en 2024 confirmera le niveau du label et de la certification à obtenir en 2025.
En 2023, IMMOBILIERE DASSAULT a obtenu, pour les travaux de réhabilitation du 16 rue de la Paix à Paris 2ème, le certificat HQE Bâtiment Durable Très Performant de la phase conception.
En 2024, IMMOBILIERE DASSAULT a obtenu, pour les travaux de rénovation du 22 rue Chauchat à Paris 9ème, le labell BREEAM In-Use Very good.
IMMOBILIERE DASSAULT accompagne ses locataires en matière de prévention, de recyclage et d'élimination des déchets avec la possibilité notamment de commander des containers supplémentaires auprès des administrations compétentes. Lors de restructuration d'immeubles, IMMOBILIERE DASSAULT essaie de limiter au maximum la pollution due aux travaux et au stockage des déchets et porte une attention particulière au déroulement de tous ses chantiers.
Par exemple, pour obtenir le certificat HQETM Bâtiments tertiaires de l'immeuble du 230 Saint-Germain, IMMOBILIERE DASSAULT a notamment demandé à l'entreprise générale, qui réalisait les travaux de restructuration, de conduire un chantier propre et de mettre en place un tri des déchets et matériaux.
Afin d'obtenir le certificat HQE Bâtiment Durable Très Performant de l'immeuble du 16 rue de la Paix à Paris 2ème, IMMOBILIERE DASSAULT a demandé à l'entreprise générale, qui réalise les travaux de restructuration, de respecter la charte Chantier à faible nuisance établit par son Assistant Maître d'Ouvrage Environnemental. Cette charte définit des prescriptions visant à réduire les impacts environnementaux et les nuisances du chantier par le respect d'un certain nombre d'exigences concernant notamment la réduction des déchets générés, la maîtrise du bruit, la réduction des pollutions potentielles (air, sol, eau et visuelle), la maîtrise des consommations d'eau et d'énergie du chantier.
Au sein de son siège social, la Société a mis à disposition de ses employés les moyens nécessaires au tri des déchets, au recyclage des cartouches d'encre, au recyclage des capsules de café afin de mieux maîtriser le processus de récupération.
La Société bénéficie du contrat de tri souscrit depuis 2018 par la société Groupe Industriel Marcel Dassault auprès d'une société spécialisée qui emploie du personnel souffrant d'handicaps.
L'activité d'IMMOBILIERE DASSAULT étant principalement une société de gestion d'actifs immobiliers, son activité n'est pas génératrice de pollution environnementale ou sonore.
IMMOBILIERE DASSAULT engage tous les travaux de désamiantage et de déplombage nécessaires préalablement aux travaux lourds de restructuration. Elle porte une attention particulière à la préservation de la qualité de l'air au sein de ses actifs immobiliers.
Elle met en place une communication régulière avec les riverains pour prévenir les nuisances et les limiter.
La Loi de simplification du droit du 9 décembre 2004 a institué l'obligation d'établir un diagnostic de performance énergétique à annexer à tout contrat de bail. Ce document doit être fourni par le bailleur et s'applique notamment aux locaux soumis à la loi du 6 juillet 1989.
Il doit être établi par un spécialiste et mentionner la quantité d'énergie consommée ou estimée dans un bâtiment par rapport à des valeurs de référence.
Conformément à la réglementation, IMMOBILIERE DASSAULT annexe ce document à tout nouveau bail, étant précisé que ce diagnostic de performance énergétique ne présente qu'une valeur purement informative.
La législation a mis en place une nouvelle règlementation thermique (« RT »), la RT 2012, venant remplacer la RT 2005 pour l'ensemble des immeubles, à partir du 1er janvier 2013. Cette règlementation a pour objectif de limiter les consommations énergétiques des bâtiments et doit être respectée lors de travaux de construction ou de rénovation de bâtiment.
Les postes d'émissions de gaz à effet de serre les plus significatifs concernent les émissions du parc locatif du fait des consommations d'énergie ainsi que les émissions liées aux travaux de restructuration.
Bien qu'IMMOBILIERE DASSAULT ne dispose pas de moyens pour suivre et influer sur les consommations d'énergie des preneurs de ses actifs et par là même les émissions de gaz à effet de serre afférentes, elle se conformera aux exigences du Décret tertiaire, selon les recommandations du schéma directeur établi par l'expert indépendant qui l'accompagne dans un dialogue étroit avec ses locataires.
En outre, IMMOBILIERE DASSAULT tient compte des émissions de gaz à effet de serre dans ses projets de restructuration d'actif immobilier dans un souci d'efficacité énergétique. En effet, la restructuration d'un bâtiment engendre des émissions de gaz à effet de serre lors de travaux de réaménagement (gros-œuvre, changement d'équipements techniques, matériaux). Cependant, ces émissions sont compensées car IMMOBILIERE DASSAULT choisit des sources énergétiques à faible émission de gaz à effet de serre et fait le nécessaire pour que les matériaux utilisés et les travaux réalisés permettent à terme une réduction des consommations d'énergie de l'actif réhabilité.
Les émissions de gaz à effet de serre issues du fonctionnement interne d'IMMOBILIERE DASSAULT représentent une faible part des émissions totales du Groupe.
Selon le site TRANSILIEN, les émissions moyennes de gaz à effet de serre par voyageur pour chaque kilomètre parcouru en Ile-de-France sont de l'ordre de 6,6 gCO2/km en train sur le réseau Transilien/RER, de 3,4 gCO2/km en tramway, de 3,8 gCO2/km en métro, de 104 gCO2/km en bus et de 134 gCO2/km en voiture.
IMMOBILIERE DASSAULT encourage l'utilisation des transports en commun urbain ou des vélos en libre-service lors des déplacements professionnels de ses salariés. Autant que possible, elle aménage des locaux vélos sur ses immeubles.
Les salariés de la Société sont hébergés dans les locaux de la société Groupe Industriel Marcel Dassault en plein cœur de Paris. L'approvisionnement de l'eau dans cette ville est effectué par la Compagnie des Eaux de Paris qui dessert notamment les locaux occupés par IMMOBILIERE DASSAULT.
Dans le cadre de son activité, IMMOBILIERE DASSAULT ne dispose pas de moyens permettant de contraindre les consommations d'eau, d'énergie et de gaz à effet de serre. En revanche, IMMOBILIERE DASSAULT veille à limiter les consommations d'énergie et d'eau excessives (vigilance portée aux fuites) en installant des GTB dans les immeubles et en équipant les sanitaires de robinets à détection manuelle.
Bien qu'elle ne soit pas en mesure de contrôler la consommation des matières premières de ses locataires et de prendre les décisions nécessaires pour améliorer l'efficacité de l'utilisation de ses immeubles, IMMOBILIERE DASSAULT tente de gérer durablement les ressources naturelles en favorisant l'économie circulaire :
Les locaux occupés par IMMOBILIERE DASSAULT sont équipés de containers de recyclage pour cinq flux : papier/carton, bouteilles plastiques, cannettes aluminium, gobelets carton et piles/accumulateurs.
En matière de lutte contre le gaspillage alimentaire, la Société n'est pas concernée du fait de son activité.
Les actifs d'IMMOBILIERE DASSAULT sont répartis dans le Quartier Central des Affaires de Paris. IMMOBILIERE DASSAULT veille à commander les services de sociétés exerçant leur activité principalement dans la même zone géographique (Ile-de-France).
IMMOBILIERE DASSAULT communique à chaque preneur, dès la conclusion d'un bail ou d'un avenant, les coordonnées des principaux correspondants en charge de la gestion administrative et/ou technique de l'actif immobilier concerné. En cas de restructuration lourde ou légère d'immeubles, elle communique également les coordonnées des principaux interlocuteurs aux différents preneurs, et si nécessaire aux riverains concernés.
Du fait de la localisation de ses actifs, IMMOBILIERE DASSAULT s'approprie les services de sociétés faisant partie du même secteur géographique tant en matière de réalisation de travaux que de commandes de marchandises. Elle contracte avec des entreprises de renommée régionale et nationale, qui s'engagent à respecter les conventions internationales en matière de droits de l'Homme.
Pour tous ses chantiers importants, IMMOBILIERE DASSAULT réclame différents documents administratifs à ses sous-traitants tels qu'un extrait k-bis, une attestation fiscale, une attestation de compte à jour URSSAF, une attestation de la caisse des congés payés, une attestation d'assurance. Au regard de ces éléments, IMMOBILIERE DASSAULT s'assure que ses sous-traitants et fournisseurs emploient des salariés dont les principaux droits sociaux sont respectés.
La Société a délégué la gestion des attestations de vigilance de ses fournisseurs auprès de la société Provigis.
Lors des projets de restructuration ou de réhabilitation d'immeubles, IMMOBILIERE DASSAULT est secondée par un Assistant Maître d'Ouvrage pour s'assurer du respect des règles éthiques en matière, par exemple de tenue d'appels d'offre, de consultations établies sous contrôle et, par un Coordinateur en matière de sécurité et de protection de la santé, pour s'assurer des bonnes pratiques en matière d'hygiène et de sécurité des personnes sur chantier.
D'une manière plus générale, IMMOBILIERE DASSAULT suit les prescriptions du Code de Conduite, Plan de Vigilance, et procédure d'alerte mis en place par Groupe Industriel Marcel Dassault. De même, IMMOBILIERE DASSAULT demande aux intervenants dans sa chaîne de valeur de s'engager sur le respect de principes identiques à ceux qu'elle suit dans le cadre des règles définies par le groupe auquel elle appartient.
IMMOBILIERE DASSAULT procède régulièrement à une revue des risques les plus significatifs au regard de leur probabilité de survenance et leur incidence négative sur son activité, sa situation financière, ses résultats, sa réputation ou ses perspectives. Ces risques sont présentés au Comité d'audit et des risques de la Société.
Les risques présentés sont propres à IMMOBILIERE DASSAULT et classés en fonction de leur impact et de la probabilité de leur survenance. Cette présentation n'est pas exhaustive dans la mesure où les risques généraux auxquels sont soumis toutes les entreprises n'y sont pas mentionnés, ainsi que les risques inconnus ou dont la survenance n'est pas envisagée à la date de dépôt du DEU.
La Société a retenu quatorze risques spécifiques et majeurs regroupés en quatre catégories, hiérarchisés et présentés en fonction de leur impact potentiel et de leur probabilité de survenance. Ces catégories ne sont pas présentées par ordre d'importance.
| Impact | Probabilité de survenance | Risques liés à l'activité |
|---|---|---|
| Elevé | Elevée | Risques liés au marché de l'immobilier d'entreprise |
| Elevé | Modérée | Risques liés à l'ancienneté des actifs |
| Modéré | Elevée | Risques administratifs liés aux travaux |
| Modéré | Elevée | Risques liés à l'environnement règlementaire |
| Faible | Modérée | Risques liés aux acquisitions |
| Faible | Elevée | Risques liés à un environnement fortement concurrentiel |
| Elevé | Modérée | Risques liés aux contreparties locatives |
| Modéré | Modérée | Risques liés au recours à des prestataires de services et à la sous-traitance |
| Modéré | Faible | Risque de liquidité |
| Modéré | Faible | Risques liés au régime des SIIC |
| Modéré | Faible | Risques liés à la structure de l'actionnariat de la |
| Risque de taux | Elevé |
|---|---|
| Modérée |
| Risques de contreparties financières | Modéré |
|---|---|
| Faible |
| Risques liés aux effets du changement climatique | Faible |
|---|---|
| Risques financiers liés aux effets du changement climatique | Faible |
Les risques liés aux conflits géopolitiques sont détaillés dans les comptes consolidés.
Risque de fluctuation de la valeur des actifs immobiliers et des loyers et risque de vacance du fait de la détentions d'actifs immobiliers destinés à la location
Accroissement de la sensibilité des actifs à la réglementation du fait de leur ancienneté et de leur vieillissement
Restructuration d'un immeuble ou conduite de travaux de rénovation nécessitant l'obtention d'autorisations administratives (règlementations urbanisme et construction) qui peut entrainer des délais supplémentaires, des demandes de modification du projet et le recours de tiers.
Règlementation dense et évolutive applicable à l'activité conduite par le Groupe (notamment, aux différents types de baux, à la prévention des risques pour la santé, à la sécurité des personnes et à la sauvegarde de l'environnement...)
Maîtrise des risques par le contrôle interne et le recours plus large à des compétences externes pour s'assurer du respect de la réglementation.
Risques liés à l'acquisition d'un actif relatifs à sa qualité intrinsèque, aux écarts de surface entre les plans et l'état locatif, aux problèmes environnementaux, ....
Processus d'acquisition encadré : l'ensemble des organes de gestion et de contrôle intervient dans le processus.
Recours à des experts professionnels, notamment par la réalisation d'audits techniques, juridiques et comptables approfondis.
Environnement concurrentiel de l'investissement immobilier avec des acteurs nombreux et possédant des moyens d'actions supérieurs et/ou des stratégies différentes.
Stratégie orientée sur l'acquisition d'actifs de qualité.
Capacité de traiter des investissements complexes.
Risque de ne pouvoir bénéficier de ressources financières nécessaires à la poursuite de son activité et de son développement
Limitation dans la réalisation d'opérations
Surveillance régulière assurée dans le cadre de plans pluriannuels de financement par la mise en place de crédits revolving ou non, et à court terme par le recours éventuel à la ligne de découvert
Marge de sécurité en disposant de lignes de crédit non tirées
Risque de perte du régime fiscal SIIC en cas de non-respect des diverses conditions applicables entraînant la sortie du régime et le paiement consécutif d'un complément d'impôt (cf. note 3-5-16 des comptes consolidés)
Dégradation des résultats par l'assujettissement à l'impôt sur les sociétés
Suivi régulier des conditions permettant de bénéficier du régime d'exonération (niveau de participation, obligations de distribution...)
Le complément d'impôt payable en cas de sortie du régime SIIC est moins pénalisant pour la Société depuis le 1er janvier 2017
Le groupe familial DASSAULT (composé de la société Groupe Industriel Marcel Dassault et d'autres membres de la famille DASSAULT) est actuellement actionnaire majoritaire de la Société
Les décisions d'assemblée générale prises à la majorité sont aussi votées par le groupe familial DASSAULT lorsqu'il a droit de vote
Fluctuation du cours de bourse en cas de changement de l'actionnaire de contrôle
Modification des règles de gouvernance
Détention par l'actionnaire majoritaire dans le cadre d'une politique de détention à long terme
Respect du Code MiddleNext
Risque de variation des taux d'intérêts de marché lié à l'endettement financier à taux variable (représentant près de 81% de l'endettement) et à long terme (cf. note 5-3 des comptes consolidés)
Hausse des frais financiers
Dégradation du résultat financier
Impact sur les taux de rendement permettant la valorisation des immeubles
Couverture de la dette bancaire à taux variable, dans la mesure du possible, en tout ou partie par des instruments financiers à taux fixes (cf. note 6-12 des comptes consolidés)
Veille accrue des cotations de contrats d'échange de taux pour bénéficier d'un momentum favorable dans le marché
Risque lié à l'éventuelle défaillance d'établissements bancaires octroyant des lignes de crédit et/ou des instruments de couvertures au groupe
Risques liés aux dommages physiques pouvant affecter les actifs immobiliers directement causés par le changement climatique à travers des phénomènes météorologiques et climatiques extrêmes (inondations, vagues de chaleur, sécheresse...)
Risques de transition liés au renforcement de la règlementation spécifique (efficacité énergétique des bâtiments, transition vers une économie bas carbone...)
Les principaux risques pour lesquels un programme d'assurance a été souscrit pour IMMOBILIERE DASSAULT visent les responsabilités civiles pouvant être engagées dans le cadre des activités en tant que professionnel de l'immobilier ou en qualité de propriétaires d'immeubles, mais également les dommages pouvant affecter le patrimoine immobilier. Les montants assurés ont été analysés en tenant compte des risques financiers qui ont pu être définis, des conditions de couvertures offertes par le marché et des coûts associés.
Les conséquences pécuniaires de la responsabilité civile que peut encourir IMMOBILIERE DASSAULT du fait de dommages imputables à ses activités sont garanties par une police souscrite par le biais d'un contrat cadre permettant à IMMOBILIERE DASSAULT de bénéficier de la capacité de négociation du groupe et de diminuer le coût de couverture du risque.
La Société est assurée au titre d'un contrat d'assurance couvrant les risques de responsabilité civile professionnelle, tous dommages confondus.
Les dirigeants et mandataires sociaux d'IMMOBILIERE DASSAULT sont assurés au titre d'un contrat d'assurance couvrant les conséquences pécuniaires d'éventuelles réclamations pouvant émaner de tiers, imputables à une faute (non intentionnelle) commise par eux et mettant en cause leur responsabilité civile en tant que personne physique.
Les biens immobiliers d'IMMOBILIERE DASSAULT sont assurés dans le cadre d'une police Dommages aux Biens « Tous risques sauf » et perte d'exploitation par le biais d'un contrat permettant à IMMOBILIERE DASSAULT de bénéficier de la capacité de négociation du groupe et de diminuer le coût de couverture du risque.
Pour la rédaction du présent rapport, la Société s'appuie sur le cadre de référence complété du guide de mise en œuvre pour les valeurs moyennes et petites préconisé par l'Autorité des Marchés Financiers.
Le contrôle interne en vigueur dans la Société est un ensemble de processus mis en œuvre par la direction et destiné à fournir une assurance raisonnable quant à la réalisation des objectifs suivants :
La gestion des risques contribue ainsi à :
Ainsi, le contrôle interne aide l'entreprise à atteindre ses objectifs stratégiques en prévenant tant que possible risques et aléas. Cependant, comme tout système de contrôle, il ne peut fournir une garantie absolue que ces risques seront totalement éliminés.
La direction générale et le Directoire ont la charge de définir, d'impulser et de surveiller le dispositif de contrôle interne.
Chaque fonction de l'entreprise (immobilière, financière, comptable, juridique, fiscale, informations au marché) assurée par des collaborateurs de l'entreprise ou au travers de la convention de prestations de services (conclue avec la société Groupe Industriel Marcel Dassault) se réunit périodiquement pour s'assurer du bon fonctionnement des processus, de l'avancement et de l'anticipation des actions à conduire.
La Société dispose de systèmes d'information adaptés à son activité et notamment d'une comptabilité analytique par site permettant de réaliser un contrôle budgétaire précis et d'analyser les écarts entre budget et réalisation.
L'intervention d'acteurs externes complète ces dispositions internes. Parmi les principaux, nous pouvons évoquer :
les experts qui procèdent semestriellement à la valorisation des actifs du portefeuille ;
- les référents alerte interne et externe (loi Sapin 2) ;
- et si besoin l'assistance de conseils externes spécialisés (avocats, notaires, bureaux de contrôle, bureau d'étude).
L'ensemble de ces informations ainsi que les travaux du Comité stratégique et du Comité d'audit et des risques sont soumis au Directoire et au Conseil de surveillance si applicable.
Cette organisation conduit à une participation de l'ensemble des organes de gestion et de contrôle de la Société.
Les risques liés à la production de données financières et comptables sont maîtrisés par le dispositif de contrôle interne suivant :
Le périmètre du contrôle interne comptable et financier est la Société et les sociétés intégrées dans ses comptes consolidés.
Après avoir achevé le recentrage de ses actifs sur les meilleures adresses du quartier des affaires parisien, IMMOBILIERE DASSAULT entend poursuivre une politique d'investissement conforme à sa stratégie d'acquisition d'actifs de bureaux et de commerces sur les meilleures adresses parisiennes. IMMOBILIERE DASSAULT adoptera une politique de grande sélectivité du fait de la décompression des taux de rendement. IMMOBILIERE DASSAULT poursuivra la politique de valorisation de son patrimoine afin de maintenir sa durabilité environnementale et son rendement au meilleur niveau. IMMOBILIERE DASSAULT poursuit un travail d'asset management dynamique afin de développer la valorisation de ses actifs.
IMMOBILIERE DASSAULT confirme son objectif de croissance dans le respect de ses critères sélectifs d'acquisition d'actifs de qualité. Elle a également pour projet de rénover son patrimoine à chaque libération de surfaces, pour le maintenir aux meilleurs standards du marché, d'optimiser le coût d'exploitation de ses immeubles et de limiter le risque de vieillissement de son parc immobilier, en l'adaptant aux évolutions réglementaires et notamment environnementales. Elle entend adopter une démarche active visant à améliorer l'empreinte environnementale de son patrimoine, dans le respect de la règlementation en vigueur. Enfin, dans le cadre de cette démarche environnementale, IMMOBILIERE DASSAULT procède à des audits techniques de son parc immobilier, de façon à poursuivre et améliorer sa politique environnementale vertueuse. Des plans d'amélioration de la performance énergétique et de l'impact environnemental sont intégrés aux travaux de rénovation, à chaque fois que cela est possible, dans le cadre de plan pluriannuel de travaux et d'une politique partenariale avec ses preneurs en vue de diminuer la consommation énergétique des bâtiments.
Néant
| Droits de vote | Droits de vote exerçables | Capital théoriques en AG | Nombre d'actions détenues | Nombre de droits de vote détenus | % de droits de vote détenu | % du capital détenu | % de droits de vote |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Industriel Marcel Dassault | 3 791 112 | 55,30% |
| Famille DASSAULT | 4 102 791 | 59,84% |
|---|---|---|
| 4 102 791 | 59,84% | |
| 4 102 791 | 59,89% | |
| Sous-total groupe familial DASSAULT | ||
| Groupe Peugeot | 1 358 267 | 19,81% |
| 1 358 267 | 19,81% | |
| 1 358 267 | 19,83% | |
| 783 118 | 11,42% | |
| 783 118 | 11,42% | |
| 783 118 | 11,43% | |
| Groupe Horizon | 5 228 | 0,08% |
| 5 228 | 0,08% | |
| Contrat de Liquidité (*) | ||
| Autres / Public | 606 366 | 8,84% |
| 606 366 | 8,84% | |
| 606 366 | 8,85% | |
| TOTAL | 6 855 770 | 100% |
| 6 855 770 | 100% | |
| 6 850 542 | 100% |
L'Assemblée générale du 14 mai 2024, dans sa 20ème résolution, a autorisé le Directoire, avec faculté de délégation, à mettre en place un programme de rachat d'actions. A cet effet, l'Assemblée générale a donné une délégation de pouvoirs au Directoire pour déterminer les modalités du programme de rachat, celui-ci devant porter sur un maximum de 685.777 actions, soit 10 % du nombre d'actions composant le capital social de la Société à la date du 14 mai 2024.
L'autorisation d'acquisition était destinée à permettre notamment à la Société :
L'Assemblée générale du 14 mai 2024 a fixé le prix maximum de rachat à 110 € par action et limité le montant global de l'opération à 75.413.470 €.
La durée du programme a été fixée à dix-huit mois à compter de l'Assemblée générale du 14 mai 2024, soit jusqu'au 13 novembre 2025. En vertu de l'article L.22-10-62 du Code de commerce, les actions acquises dans le cadre du programme de rachat ne pourront être annulées que dans la limite de 10 % du capital sur une période de vingt-quatre mois.
Déclaration par l'émetteur des opérations réalisées sur ses propres titres du 1er janvier au 31 décembre 2024 :
| Nombre de titres composant le capital de l'émetteur au 1er janvier 2025 | 6.855.770 |
|---|---|
| Pourcentage de capital auto-détenu de manière directe ou indirecte au début du programme | 5 165 / 0,08 % |
| Nombre de titres achetés | 15 035 |
|---|---|
| Nombre de titres vendus | 14 972 |
| Nombre de titres transférés | 0 |
| Nombre de titres annulés | 0 |
| Rachat auprès de personnes détenant plus de 10 % du capital ou des dirigeants | 0 |
| Nombre de titres détenus en portefeuille au 31 décembre 2024 | 5 228 |
| Valeur comptable (coût d'achat) du portefeuille | 267 665,18 € |
| Valeur de marché du portefeuille (sur la base du cours moyen de décembre 2024) | 266 680,28 € |
Un contrat de liquidité a été signé le 20 juillet 2006 avec les sociétés Oddo & Cie et Oddo Corporate Finance. Il a été conclu pour une période initiale commençant le 24 juillet 2006 et expirant le 31 décembre 2006. Il a ensuite été prorogé par tacite reconduction par période de douze mois.
Au 31 décembre 2024, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :
Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2024, la Société a procédé au rachat de 15.035 actions à un cours moyen de 49,1109 € de même qu'à la vente de 14.972 actions à un prix moyen unitaire de 49,7077 € dans le cadre du contrat de liquidité.
Aucune action n'a été utilisée dans le cadre du financement d'une acquisition. La Société n'a eu recours à aucun produit dérivé.
52
| Objectifs de rachat | Volume d'actions acquises | Prix des actions ainsi utilisé pour ces finalités |
|---|---|---|
| Animation du marché ou de la liquidité dans le cadre du contrat de liquidité | 5 228 | 51,20 |
| Couverture de valeurs mobilières donnant droit à l'attribution d'actions | N/A | N/A |
| Annulation des titres acquis | N/A | N/A |
Aucune réallocation des actions à d'autres finalités ou objectifs n'a été réalisée.
Néant
Immobilière Dassault a opté pour le régime SIIC et est donc soumise à une obligation légale de distribution minimum. Le niveau de distribution de la Société respecte a minima la réglementation mais la Société se réserve la possibilité de proposer un niveau de distribution supérieur.
Au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2021, il a été distribué et versé en numéraire en 2022 un dividende global de 8.753.751,50 €, soit 1,30 € par action.
Au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2022, il a été distribué en 2023 un dividende de 2,72 € par action composé d'un dividende ordinaire de 1,78 € par action en numéraire et d'un dividende extraordinaire de 0,94 € par action, chaque actionnaire pouvant choisir de recevoir le paiement de ce dividende extraordinaire en numéraire ou en actions.
S'agissant du dividende extraordinaire, le prix d'émission des actions nouvelles a été fixé à 48,89 €. 122.115 actions nouvelles ont ainsi été émises, portant le nombre d'actions de 6.733.655 à 6.855.770.
Le versement en numéraire au titre du dividende ordinaire et du dividende extraordinaire pour les actionnaires n'ayant pas exercé l'option, a représenté pour la Société un décaissement de 12,3 M€.
Article D.441 I 1° du Code de commerce : factures
Art. D. 441 I 2° du Code de commerce : factures émises non reçues non réglées à la date de clôture de l'exercice réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu
| Tranche de retard de paiement | Nombre de factures concernées | Montant total des factures | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 à 30 jours | 31 à 60 jours | 61 à 90 jours | 91 jours et plus | 1 à 30 jours | 31 à 60 jours | 61 à 90 jours | 91 jours et plus | |
| A | 23 | 18 | 0 | 2 | 118 K€ | 180 K€ |
| TTC | % du montant total des achats de l'exercice |
|---|---|
| 1,67% | 0,00% |
| 2,55% | 0,01% |
| 0,05% | 0,00% |
| 0,00% | 0,00% |
| 2,60% | 0,01% |
| Nombre de factures exclues | Montant total des factures exclues TTC |
|---|---|
| 2 | 52 K€ |
| 78 | 1 220 K€ |
| 80 | 1 272 K€ |
La Société détient 95,34% du capital et des droits de vote de la société C.P.P.J. qui détient sept actifs immobiliers et une participation de 40,40% dans la SCI 1 Faubourg Saint Honoré (voir paragraphes 1.2.1, 2.2.3 et 3.1.6 (note 3-3) du DEU).
La Société ne détient aucune succursale.
IMMOBILIERE DASSAULT n'a effectué aucune activité de recherche et de développement au cours de l'exercice écoulé et ne possède aucun brevet.
La marque « IMMOBILIERE DASSAULT » a été déposée, en date du 8 février 2007 et a fait l'objet d'un renouvellement en date du 8 février 2017 en classes 9, 16, 28, 35, 36, 37 et 42.
La Société a mis en place un site Internet www.immobiliere-dassault.com, sur lequel peuvent être consultés toutes les informations règlementées, économiques, financières et patrimoniales.
54
| ACTIF (en milliers d'euros) | Notes | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|---|
| Actifs incorporels | 6-1 | 6 | 11 |
| Actifs corporels | 6-2 | 434 | 527 |
| Immeubles de placement | 6-3 | 848 736 | 829 594 |
| Participations dans les entreprises associés | 6-4 | 15 737 | 0 |
| Actifs financiers non courants | 6-5 | 36 | 4 755 |
| Instruments financiers de taux d'intérêts | 6-13 | 0 | 0 |
| Autres actifs non courants | 6-6 | 71 | 2 752 |
| TOTAL ACTIFS NON COURANTS | 865 020 | 837 639 | |
| Créances clients | 6-7 | 15 907 | 16 421 |
| Actifs financiers courants | 6-8 | 132 | 1 279 |
| Autres actifs courants | 6-9 | 1 074 | 954 |
| Trésorerie | 6-10 | 181 | 653 |
| TOTAL ACTIFS COURANTS | 17 294 | 19 307 | |
|---|---|---|---|
| Actifs non courants destinés à être cédés | 6-3 | 0 | 0 |
| TOTAL ACTIF | 882 314 | 856 947 |
| Capital | 41 820 | 41 820 | |
|---|---|---|---|
| Primes d'émission | 76 340 | 76 340 | |
| Actions propres | 6-11 | -268 | -255 |
| Réserves et résultats consolidés | 479 057 | 465 509 | |
| Total attribuable aux propriétaires de la société mère (1) | 596 950 | 583 414 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle - minoritaires | 3 893 | 4 239 | |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES | 600 843 | 587 653 |
| Partie à long terme des emprunts | 6-12 | 97 058 | 118 514 |
|---|---|---|---|
| Instruments financiers de taux d'intérêts | 6-13 | 2 531 | 2 210 |
| Provisions non courantes | 6-14 | 70 | 56 |
| Autres passifs non courants | 6-15 | 5 507 | 5 405 |
| TOTAL PASSIFS NON COURANTS | 105 167 | 126 185 |
| Dettes fournisseurs | 6-16 | 2 910 | 3 380 |
|---|---|---|---|
| Partie à court terme des emprunts |
| 6-12 | 165 | 479 |
|---|---|---|
| 6-13 | 180 | 0 |
| 6-14 | 240 | 178 |
| 6-17 | 7 496 | 5 716 |
| TOTAL PASSIFS COURANTS | 176 305 | 143 108 |
| Passifs non courants destinés à être cédés | 0 | 0 |
| TOTAL PASSIF | 882 314 | 856 947 |
(1) soit 87,07 € par action au 31 décembre 2024 et 85,10 € au 31 décembre 2023.
| Notes | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Revenus locatifs | 29 775 | 27 639 |
| Charges liées aux immeubles | -1 158 | -1 428 |
| Loyers nets | 28 618 | 26 212 |
| Autres revenus | 289 | 270 |
| Frais de structure | -2 138 | -2 088 |
| Autres produits et charges opérationnels | 0 | 3 838 |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 26 768 | 28 232 |
| Résultat des cessions d'immeubles de placement | 0 | 0 |
| Ajustement à la hausse des valeurs des immeubles de placement | 30 076 | 2 155 |
| Ajustement à la baisse des valeurs des immeubles de placement | -20 007 | -45 648 |
| Résultat des ajustements des valeurs des immeubles de placement | 10 069 | -43 493 |
| RESULTAT OPERATIONNEL | 36 837 | -15 261 |
| Coût de l'endettement net | -8 539 | -5 594 |
| Ajustement des valeurs des instruments financiers de taux d'intérêts | -1 652 | -5 182 |
| Ajustement des valeurs des actifs financiers |
Quote-part dans le résultat des entreprises associées
RESULTAT NET AVANT IMPOT
| 26 970 | -25 881 |
|---|---|
| Impôts |
RESULTAT NET
| 26 954 | -25 896 | ||
|---|---|---|---|
| Part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle - minoritaires | -346 | 217 | |
| RESULTAT NET - Part attribuable aux propriétaires de la société mère | 27 300 | -26 112 | |
| Résultat net pondéré par action (de base et dilué) - Part attribuable aux propriétaires de la société mère | 6-28 | 3,99 | -3,84 |
| Notes | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| RESULTAT NET (en milliers d'euros) | 26 954 | -25 896 | |
| Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres | 0 | 0 | |
| RESULTAT NET GLOBAL | 26 954 | -25 896 | |
| Part attribuable aux propriétaires de la société mère | 27 300 | -26 112 | |
| Part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle - minoritaires | -346 | 217 | |
| Résultat net pondéré par action (de base et dilué) - Part attribuable aux propriétaires de la société mère | 6-28 | 3,99 | -3,84 |
| Total | Participations attribuable | Réserves et Primes d'émission | Capitaux propres | Actions ne donnant pas le contrôle | Résultats consolidés de la société mère | Capitaux propres totaux | Actions minoritaires |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | |||||||
| Au 1er janvier 2023 | 41 075 | 71 122 | -238 | 509 955 | 621 915 | 4 022 | 625 937 |
| Résultat net | 0 | 0 | 0 | -26 112 | -26 112 | 217 | -25 896 |
| Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total des produits et |
| 0 | 0 | 0 | -26 112 | -26 112 | 217 | -25 896 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 0 | -18 | -28 | -46 | 0 | -46 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 745 | 5 225 | 0 | -18 305 | -12 335 | 0 | -12 335 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | -7 | 0 | 0 | -7 | 0 | -7 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 41 820 | 76 340 | -255 | 465 509 | 583 414 | 4 239 | 587 653 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 0 | 0 | 27 300 | 27 300 | -346 | 26 954 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 0 | 0 | 0 |
|---|---|---|---|
| Total des produits et charges comptabilisés | 0 | 0 | 0 | 27 300 | 27 300 | -346 | 26 954 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actions propres | 0 | 0 | -12 | 18 | 6 | 0 | 6 |
| Dividendes | 0 | 0 | 0 | -13 770 | -13 770 | 0 | -13 770 |
| Autres | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Au 31 décembre 2024 | 41 820 | 76 340 | -268 | 479 057 | 596 950 | 3 893 | 600 843 |
| Notes | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| ACTIVITE OPERATIONNELLE | |||
| RESULTAT NET - Part attribuable aux propriétaires de la société mère | 27 300 | -26 112 | |
| Part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | -346 | 217 | |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 6-4 | -324 | |
| Résultat de cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 0 | -1 | |
| Résultat de cession des immeubles de placement | 0 | 0 | |
| Résultat de cession des actifs financiers | 0 | 0 | |
| Ajustement de valeur des immeubles de placement | 6-23 | -10 069 | 43 493 |
| Ajustement de valeur des instruments financiers | 6-25 | 1 652 | 5 182 |
| Ajustement de valeur des actifs financiers | 6-26 | 0 | -156 |
| Amortissements et provisions nettes | 215 | -231 | |
| Bénéfice opérationnel avant variation du besoin en fonds de roulement | 18 428 | 22 392 | |
| Variation des clients | 597 | -2 614 | |
| Variation des autres actifs (courants, non courants) | -313 | 849 | |
| Variation des fournisseurs | 268 | -799 | |
| Variation des autres passifs (courants, non courants) | 1 881 |
| -6 682 | |||
|---|---|---|---|
| 2 433 | |||
| -9 246 | |||
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 20 861 | 13 146 |
| Décaissements et encaissements liés aux actifs incorporels | 0 | -7 |
|---|---|---|
| Décaissements et encaissements liés aux actifs corporels | 0 | -92 |
| Décaissements liés aux immeubles de placement | -7 060 | -11 178 |
| Encaissements liés aux immeubles de placement | 0 | 0 |
| Décaissements et encaissements des actifs financiers | -2 | 51 |
| Dividendes reçus des entreprises associés | 6-4 | 0 |
| Trésorerie nette /acquisitions & cessions de filiales | -10 695 | 0 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | -17 757 | -11 225 |
| Augmentation de capital ou apports | 0 | 5 963 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dividendes versés aux actionnaires de la mère | 6-30 | -13 770 | -18 305 | |
| Dividendes versés aux minoritaires de sociétés intégrées | 0 | 0 | ||
| Rachats et reventes d'actions propres | 6 | -46 | ||
| Encaissements liés aux nouveaux d'emprunts | 6-12 | 64 910 | 101 763 | |
| Remboursement d'emprunts | 6-12 | -51 760 | -94 760 | |
| Encaissements et remboursements des dettes de loyer | 6-12 | -84 |
| Intérêts courus | 6-12 | 573 | 512 |
|---|---|---|---|
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | -126 | -4 858 | |
| VARIATION DE TRESORERIE | 2 977 | -2 938 | |
| TRESORERIE A L'OUVERTURE | 6-10 | -3 885 | -948 |
| Variations de trésorerie | 2 977 | -2 938 | |
| TRESORERIE A LA CLÔTURE | 6-10 | -908 | -3 885 |
Immobilière Dassault SA (dénommée ci-après « la Société ») est une société par actions immatriculée en France cotée à la bourse de Paris Euronext compartiment B (Code ISIN : FR0000033243) et domiciliée 9, Rond-point des Champs-Elysées – Marcel Dassault 75008 Paris, France.
En date du 5 mars 2025, le Conseil de surveillance a examiné les états financiers consolidés du Groupe pour l'exercice 2024 qui ont été arrêtés par le Directoire.
Les comptes sont présentés en milliers d'euros.
L'environnement géopolitique a nécessairement un impact sur le cours des activités, notamment eu égard à l'inflation et aux coûts de financement avec une répercussion sur le prix de l'énergie et des matériaux de construction, sur les taux de capitalisation et éventuellement la situation de certains de nos locataires.
Notre Groupe, compte tenu des fondamentaux des immeubles et de la qualité des locataires enregistre toutefois des effets modérés et démontre ainsi la solidité de son modèle.
La pression sur les taux de capitalisation continue à affecter la valeur des actifs, toutefois, la qualité intrinsèque du patrimoine du Groupe, l'avancée des travaux et le travail d'asset management réalisé ont permis de porter la valeur du patrimoine (hors participation mise en équivalence) à 861 M€ en progression de 2,2 %, témoignage de la qualité des fondamentaux.
Le Groupe poursuit sa politique de valorisation de son portefeuille avec la conduite de ses dossiers de restructuration, rénovation et amélioration environnementale ainsi que les négociations locatives. Les travaux de l'immeuble du 61 rue Monceau ont été réceptionnés en juin 2024, ceux du 16 rue de la Paix en décembre 2024 et ceux de l'immeuble Chauchat devraient être réceptionnés au 1ᵉʳ trimestre 2025.
Le montant des travaux réalisé sur l'exercice a été de 9,2 M€.
La commercialisation des surfaces de l'immeuble du 16 rue de la Paix est en cours et un premier bail a été signé début janvier 2025.
En date du 21 juin 2024, la société C.P.P.J. a acquis des parts complémentaires de la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré, portant sa détention de 14,57% à 35,38% ; la société C.P.P.J. a exercé dès lors une influence notable sur la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré qui est en conséquence consolidée par mise en équivalence.
En date du 27 novembre 2024, la société C.P.P.J. a acquis de nouvelles parts complémentaires de la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré, portant sa détention de 35,38% à 40,40%.
Le coût d'acquisition (frais d'acquisition inclus) a représenté 10,7 M€ sur l'exercice.
Un nouveau contrat de crédit a été souscrit, pour un montant de 60 M€, à taux variable sur une durée de 3 ans (avec deux options de prorogation annuelle) en substitution d'un financement arrivé à échéance.
De nouveaux contrats de couverture de taux d'intérêts ont été conclus sur l'exercice pour un montant notionnel de 84,5 M€ en remplacement de contrats arrivés à échéance (90,5 M€) et à l'effet de maintenir le ratio de couverture de taux.
matière d'acquisition des droits à congés payés, n'a pas eu d'effet significatif sur les comptes.
L'établissement des états financiers consolidés conformément aux normes comptables internationales implique que le Groupe fait procéder à un certain nombre d'estimations et retient certaines hypothèses réalistes et raisonnables, notamment lors de l'évaluation des instruments financiers et du patrimoine locatif. Les estimations les plus importantes sont indiquées dans l'Annexe.
En particulier, les immeubles de placement font l'objet d'expertises semestrielles indépendantes et la valorisation des instruments de couverture de taux d'intérêts (swaps) est confiée aux établissements bancaires contreparties. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de ces estimations.
Les éléments susceptibles d'entraîner des ajustements significatifs sont notamment les suivants :
Les comptes consolidés sont établis au 31 décembre et couvrent une période de 12 mois. Les comptes consolidés comprennent ceux de la société mère Immobilière Dassault SA ainsi que ceux de ses filiales, la SCI 61 Monceau et C.P.P.J., consolidées en intégration globale et ceux de la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré consolidée par Mise en Equivalence.
Les retraitements des comptes sociaux sont effectués dès lors qu'ils ont une incidence significative afin de présenter des comptes consolidés homogènes. Toutes les transactions significatives entre les sociétés consolidées du Groupe et les profits en résultant sont éliminés.
| Méthode de consolidation | % d'intérêts 2024 | % d'intérêts 2023 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Sociétés | N° SIREN | pays | |||
| Immobilière Dassault SA (1) | 783 989 551 | IG | France | 100,00% | 100,00% |
| SCI 61 Monceau (1) | 484 841 812 | IG | France | 100,00% | 100,00% |
| C.P.P.J. (1) | 812 741 643 | IG | France | 95,34% | 95,34% |
| Société Civile du 1 Faubourg Saint Honoré (2) (3) (4) | 323 069 393 | MEE | France | 38,52% | N/A |
(1) Le siège social est situé 9, Rond-Point des Champs Elysées – Marcel Dassault Paris 8ème
(2) Le siège social est situé 51 bis, rue de Miromesnil Paris 8ème.
(4) Société détenue en 2023 à 14,57% ; Cette détention n'était pas consolidée.
La distinction entre les acquisitions d'actifs isolés (IAS 40) et les regroupements d'entreprises (IFRS 3) s'effectue ainsi :
Conformément à la norme IAS 38 « Immobilisations incorporelles », les immobilisations incorporelles figurent au bilan à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Les immobilisations incorporelles comprennent principalement des logiciels informatiques.
Les immobilisations corporelles sont évaluées au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur, conformément à l'IAS 16. L'amortissement est calculé de façon linéaire en fonction de la durée d'utilité. Les principales durées d'utilité sont :
baisse des valeurs des immeubles de placement et sont calculées de la manière suivante :
variation de juste valeur = valeur de marché à la clôture de l'exercice (ou de la période) - valeur de marché à la clôture de l'exercice précédent - acquisitions + cessions - coût de remplacement des immeubles de placement (travaux) - coûts d'éviction - coûts directs initiaux des contrats de location.
Le résultat de cession d'un immeuble de placement est calculé par rapport à la dernière juste valeur enregistrée au bilan de clôture de l'exercice précédent et est comptabilisé en résultat opérationnel sur la ligne « Résultat des cessions d'immeubles de placement ».
Le résultat de cession est toutefois retraité des éventuels travaux réalisés jusqu'à la vente et des coûts initiaux des contrats de location non amortis à la date de cession.
Ils sont enregistrés dans les comptes à leur valeur hors droits.
Chacun des immeubles de placement composant le patrimoine du Groupe a été expertisé au 31 décembre 2024 soit par BNP Paribas Real Estate Valuation France, soit par CBRE Valuation, soit par CATELLA Valuation Advisors, aux fins de procéder à leur estimation, à l'exception généralement des immeubles acquis depuis moins d'un an (sauf prise de participation - share deal).
Ces évaluations sont conformes aux normes professionnelles nationales de la Charte de l'expertise en évaluation immobilière, aux normes d'expertise européennes de Tegova (The European Group of Valuers' Associations), aux principes de (RICS) « the Royal Institution of Chartered Surveyors » et à la définition de la juste valeur selon IFRS 13.
Le Groupe respecte un principe de rotation en conformité avec le code de déontologie des SIIC, selon lequel, « quel que soit le nombre d'experts utilisés par la SIIC, les principes suivants doivent être observés :
Quatre contrats cadre d'une durée de 3 ans ont été signés, à effet du 1ᵉʳ octobre 2024, soit à compter des expertises du 31 décembre 2024 avec les sociétés BNP Paribas Real Estate Valuation France et CBRE Valuation, aux fins de procéder aux expertises des actifs immobiliers des sociétés Immobilière Dassault SA et SCI 61 Monceau et avec les sociétés CBRE Valuation et CATELLA Valuation Advisors aux fins de procéder aux expertises des actifs immobiliers de la société C.P.P.J. (y compris la S.C. du 1 Faubourg Saint-Honoré).
Le terme de ces contrats intervient ainsi simultanément à l'issue des expertises de juin 2027.
Ces méthodes d'expertise sont détaillées par chaque expert dans les documents d'expertise remis au Groupe.
La valeur finale retenue, à la main de l'expert, peut être une moyenne de ces trois méthodes ou une seule méthode qui se révèlerait plus pertinente au vu des spécificités d'un marché ou d'un immeuble.
Ces approches aboutissent toutes à la détermination de valeurs vénales hors frais et droits. Le résultat obtenu, correspondant au prix auquel un immeuble pourrait être vendu de manière raisonnable de gré à gré ne se confond pas nécessairement avec le prix débattu entre les parties qui peut intégrer des facteurs spécifiques à toute négociation.
Les valeurs déterminées par les experts sont exprimées à la fois « actes en main », c'est-à-dire droits de mutation et frais d'actes inclus (forfaitisés à 7,50% pour l'ensemble des biens soumis au régime des droits d'enregistrement et à 1,80% pour les immeubles soumis au régime de TVA), et également hors droits de mutation et frais d'acquisition.
La norme IFRS 13 « Evaluation à la juste valeur » donne une définition unique de la juste valeur et regroupe l'ensemble des informations relatives à la juste valeur qui devront être fournies dans l'Annexe aux comptes.
L'évaluation de la juste valeur d'un actif non financier tient compte de la capacité d'un intervenant de marché à générer des avantages économiques en faisant une utilisation optimale de l'actif ou en le vendant à un autre intervenant du marché qui en ferait une utilisation optimale. L'évaluation des immeubles de placement tient compte de cette définition de la juste valeur.
Selon la norme IFRS 13, les paramètres retenus dans l'estimation sont classifiés selon une hiérarchie à trois niveaux :
Compte tenu de la nature du marché immobilier d'investissement en France et des caractéristiques des immeubles de placement du Groupe, les paramètres les plus significatifs retenus pour les estimations, en particulier les valeurs locatives de marché, les taux de rendements et/ou d'actualisation, sont classifiés au niveau 3.
Les experts évaluateurs n'ont pas identifié d'utilisation optimale (« high and best use ») autre que celle pratiquée par le Groupe.
Une entreprise associée est une entité dans laquelle le groupe a une influence notable. L'influence notable est le pouvoir de participer aux décisions de politique financière et opérationnelle d'une entité émettrice, sans toutefois exercer un contrôle ou un contrôle conjoint sur ces politiques.
La participation dans une société dans laquelle le Groupe exerce une influence notable est comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence.
L'écart d'acquisition est calculé par différence entre le prix payé au titre de l'influence notable, augmenté de la juste valeur dans les comptes de la participation antérieurement détenue ; et, la quote-part des actifs indentifiables et passifs assumés évalués à la juste valeur à la date de prise d'influence notable. L'écart d'acquisition est comptabilisé, immédiatement en résultat (dans la rubrique Quote-part de résultat des entreprises associées) lorsque celui-ci est négatif et à l'actif, dans la rubrique Participations dans les entreprises associées lorsqu'il est positif.
Les frais d'acquisition sont comptabilisés en résultat dans la même rubrique de Quote-part de résultat des entreprises associées pour refléter une vision économique.
Les actifs immobiliers, répondant à la définition d'un immeuble de placement, détenus par une entreprise associée sont expertisés selon la méthodologie décrite dans la note 3-5-3.
Postérieurement à l'acquisition, la participation est augmentée ou diminuée de la quote-part de résultat net (y compris l'ajustement de valeur des immeubles de placement) dans l'entité détenue ainsi que des distributions reçues de cette entité.
Les actifs financiers intègrent principalement :
Ø Les prêts et créances qui sont des actifs financiers non dérivés à paiements déterminés ou déterminables qui ne sont pas cotés sur un marché actif. Ils sont comptabilisés selon la méthode du coût amorti après déduction de toute perte de valeur.
Ø Les dépôts de garantie versés sont des actifs financiers à échéance indéterminée. Ils sont comptabilisés à leur juste valeur qui correspond au paiement initial.
Ø Les Valeurs Mobilières de Placement (actions et obligations) sont valorisées à la juste valeur. Les variations de juste valeurs sont comptabilisées en résultat dans le compte « Ajustement des valeurs des actifs financiers ».
Pour rappel, la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré, propriétaire d'un immeuble situé au 1 Faubourg Saint-Honoré, détenue au 31 décembre 2023 à 14,57% par la société C.P.P.J, était comptabilisée à sa juste valeur, en Actifs financiers non courants. Compte tenu des acquisitions complémentaires, elle est dorénavant consolidée par mise en équivalence – Participations dans les entreprises associées.
La Société a souscrit le 20 juillet 2006 un contrat de liquidité avec la société ODDO Corporate Finance. Le contrat est conforme aux dispositions :
Selon les termes de ce contrat, ODDO Corporate Finance peut acheter et vendre des titres de la Société pour le compte de cette dernière dans la limite des règles légales et des autorisations accordées par l'Assemblée Générale.
Conformément à la norme IAS 32, ces actions propres sont présentées en déduction des capitaux propres consolidés pour leur valeur d'acquisition. Les plus ou moins-values réalisées lors de la cession de ces actions sont éliminées et imputées sur les capitaux propres consolidés. Parallèlement, les espèces allouées au contrat de liquidité et non investies en actions à la date de clôture sont classées en « Actifs financiers courants ».
Les créances clients correspondent principalement aux étalements des franchises de loyer et dans une moindre mesure aux loyers quittancés. Les créances clients, dont les échéances correspondent aux pratiques générales du secteur, sont reconnues et comptabilisées à leur juste valeur qui correspond à leur valeur nominale de facturation. Elles font l'objet d'un examen systématique au cas par cas, en fonction des risques de recouvrement auxquelles elles sont susceptibles de donner lieu ; le cas échéant une provision pour dépréciation est constituée sous déduction éventuelle des dépôts de garantie et des sûretés réelles obtenues. Les créances irrécouvrables sont constatées en perte lorsqu'elles sont identifiées comme telles.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les disponibilités en banque et des valeurs mobilières de placement : celles-ci ne représentent pas de risque de variation de valeur et peuvent être aisément converties en disponibilités du fait de leur liquidité.
Pour les besoins de l'état des flux de trésorerie, la trésorerie est nette des concours bancaires courants et des découverts bancaires.
Les subventions publiques sont comptabilisées en résultat net sur les périodes au titre desquelles l'entité comptabilise en charges les coûts liés que les subventions sont censées compenser.
Dans le cas des subventions publiques liées à des actifs (notamment des travaux), elles sont considérées comme des produits différés et comptabilisées en « autres passifs » et reprises en résultat en fonction de l'avancement des travaux.
Tous les emprunts sont initialement enregistrés au coût, qui correspond à la juste valeur du montant reçu, net des coûts liés à l'emprunt.
Postérieurement à la comptabilisation initiale, les emprunts portant intérêts sont évalués au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. Le coût amorti est calculé en prenant en compte tous les coûts d'émission des emprunts.
Les emprunts à court terme sont exigibles dans le délai d'un an maximum.
Le Groupe utilise des instruments dérivés dans le cadre de sa politique de couverture du risque de taux d'intérêt. Ces instruments constituent en normes IFRS des actifs ou des passifs financiers et doivent être inscrits au bilan pour leur juste valeur.
vérifiée.
Le Groupe se couvre contre une hausse des taux d'intérêts de ses emprunts par la souscription de swaps et de floors.
Ces contrats ont été souscrits auprès d'établissements bancaires de premier rang. S'agissant de produits standardisés, la juste valeur de ces instruments aux dates d'arrêtés comptables retenue par la Société est celle communiquée par les contreparties bancaires correspondantes.
Les justes valeurs de ces instruments relèvent du niveau 2 au regard de la hiérarchie définie par la norme IFRS 13.
Concernant ces contrats, la relation de couverture n'a pas été établie au sens des normes IFRS. En conséquence, l'intégralité de la variation de juste valeur est comptabilisée en résultat, sur la ligne « Ajustement de valeur des instruments financiers de taux d'intérêts ».
Les dettes et créances à long terme sont actualisées lorsque l'impact est significatif.
Les dépôts de garantie reçus des locataires ne sont pas actualisés car ils sont indexés annuellement sur la base d'un indice utilisé pour la révision annuelle des loyers.
montant sont incertains, découlant de restructuration, de risques environnementaux, de litiges et d'autres risques.
Si l'effet de la valeur temps de l'argent est significatif, les provisions sont déterminées en actualisant les flux futurs de trésorerie attendus à un taux d'actualisation avant impôt qui reflète les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l'argent et, le cas échéant, les risques spécifiques au passif. Lorsque la provision est actualisée, l'augmentation de la provision liée à l'écoulement du temps est comptabilisée en charge financière.
La norme IAS 19 révisée impose la prise en compte de tous les engagements, présents et futurs, de la Société vis-à-vis de son personnel sous forme de rémunérations ou d'avantages. Les coûts des avantages du personnel doivent être pris en charge sur la période d'acquisition des droits.
Les avantages à court terme (salaires, congés annuels, treizième mois, abondement) sont comptabilisés en charges de l'exercice.
S'agissant des avantages postérieurs à l'emploi, les cotisations versées aux régimes de retraite obligatoires sont comptabilisées dans le résultat de la période (cotisations définies et pensions prises en charge par des organismes extérieurs spécialisés).
L'engagement relatif aux indemnités de départs à la retraite fait l'objet d'une provision au bilan. Il est déterminé par application des règles prévues par la convention collective dont dépendent les salariés.
Les revenus locatifs résultant d'immeubles de placement sont comptabilisés de façon linéaire sur la durée des contrats en cours ; ils sont composés :
Les loyers nets correspondent aux revenus locatifs augmentés des charges et taxes refacturées et des indemnités autres que des indemnités de résiliation, diminués des charges liées aux immeubles.
En cas de commission de performance, elle est évaluée initialement à la juste valeur du montant que l'on s'attend à payer et étalée sur la durée de la période de service.
A chaque clôture et tout au long de la période de service, la commission de performance est réévaluée à sa juste valeur.
Elle est comptabilisée en « autres produits et charges opérationnels » et en autres passifs courants ou non courants suivant son échéance.
Les contrats de location, tels que définis par la norme IFRS 16 « Contrats de location », sont comptabilisés au bilan, ce qui se traduit par la constatation :
A la date de prise d'effet d'un contrat de location, le droit d'utilisation est évalué à son coût et comprend :
Le droit d'utilisation est amorti sur la durée du contrat. Il est comptabilisé en « actifs corporels ». La charge d'amortissement est comptabilisée en « frais de structure ».
A la date de prise d'effet du contrat, la dette de location est comptabilisée pour un montant égal à la valeur actualisée des loyers sur la durée du contrat.
L'évolution de la dette liée au contrat de location est la suivante :
Elle est comptabilisée en emprunts.
La charge d'intérêts est comptabilisée en « coût de l'endettement net ».
La Société a opté depuis le 1ᵉʳ janvier 2006 pour le régime fiscal visé à l'article 208 C du Code général des impôts applicables aux Sociétés d'Investissements Immobilières Cotées (SIIC). SCI 61 Monceau, filiale de la Société, acquise le 26 novembre 2014, est une société civile en transparence fiscale.
Du fait de l'option pour ce régime, aucun impôt sur les sociétés n'est dû au titre de la location d'immeubles, directement ou indirectement au travers du résultat de la filiale et en conséquence aucun impôt différé n'est constaté. De même, les plus-values de cession des immeubles sont exonérées.
La société C.P.P.J. filiale à 95,34% de la Société, a opté antérieurement à l'acquisition pour le régime de l'article 208 C, II du Code général des impôts.
o Des plus-values réalisées lors de la cession d'immeubles, de participations dans les sociétés de personnes relevant de l'article 8 du Code général des impôts et ayant un objet identique à celui des SIIC, ou de participations ayant optées pour le régime spécial, à condition que 70% de ces plus-values soient distribuées avant la fin du deuxième exercice qui suit celui de leur réalisation ;
o Des dividendes reçus des filiales ayant opté pour le régime spécial et provenant de bénéfices exonérés ou plus-values à condition qu'ils soient redistribués en totalité au cours de l'exercice suivant celui de leur perception.
En cas de sortie du régime SIIC, la Société pourrait être tenue d'acquitter un complément d'impôt sur les sociétés au taux de droit de commun.
Ø La loi de finances rectificative de 2006 a ajouté que pour bénéficier du régime SIIC, ni le capital ni les droits de vote ne doivent être détenus à hauteur de 60% ou plus par une ou plusieurs personnes agissant de concert au sens de l'article L.233-10 du Code de commerce.
Les impôts différés sont déterminés en utilisant la méthode bilancielle du report pour les différences
temporelles existantes à la clôture entre la base fiscale des actifs et passifs et leur valeur comptable.
Ils sont déterminés sur la base du taux d'impôt adopté ou provisoire sur l'exercice au cours duquel
l'actif sera réalisé ou le passif réglé.
En raison de son statut fiscal, les impôts différés sont limités à compter du 1ᵉʳ janvier 2006 aux
éléments du résultat du secteur non exonéré.
Le modèle des règles Pilier 2 ne s'applique pas au secteur exonéré des SIIC.
Lorsque la valeur comptable d'un actif non courant doit être recouvrée principalement par le biais
d'une transaction de vente, plutôt que par une utilisation continue, IFRS 5 impose la comptabilisation
de cet actif à un poste spécifique du bilan « Actifs non courants destinés à être cédés ».
L'actif doit être disponible en vue de la vente immédiate dans son état actuel et la vente de cet actif
doit être hautement probable.
Un actif non courant est classé en « actif destiné à être cédé » si la vente a été autorisée par le Conseil
de surveillance et s'il existe une offre ferme d'achat (promesse de vente).
La valeur inscrite en actif destiné à être cédé correspond au prix de cession net diminué des coûts de
vente et retraitée des éventuels paliers et franchises de loyers non totalement étalés à la date de
cession et des éventuels travaux à réaliser jusqu'à la vente.
Corrélativement, les passifs non courants (dépôts de garantie) directement liés à ces actifs sont classés
en « Passifs détenus en vue de la vente ».
Dans le cadre de l'application de la norme IFRS 8, le Groupe n'a pas identifié de segments opérationnels
particuliers dans la mesure où son patrimoine est composé principalement d'immeubles de bureaux
et commerces localisés en région parisienne.
En conséquence, l'application d'IFRS 8 n'a pas conduit à la publication d'informations complémentaires
significatives.
Au 31 décembre 2024, trois locataires représentent respectivement des revenus locatifs supérieurs à
10% de l'ensemble des revenus locatifs du Groupe.
Les activités opérationnelles et financières du Groupe l'exposent aux risques suivants :
La détention d'actifs immobiliers destinés à la location expose le Groupe au risque de fluctuation de la valeur des actifs immobiliers et des loyers ainsi qu'au risque de vacance.
Toutefois, cette exposition est atténuée compte tenu :
La gestion du risque de liquidité s'effectue au moyen d'une surveillance régulière. Elle est assurée dans le cadre de plans pluriannuels de financement par la mise en place de crédits revolving et, à court terme par le recours éventuel à la ligne de découvert mise en place.
Au 31 décembre 2024, le Groupe a une trésorerie nette de – 908 K€ et 13.000 K€ de lignes de crédit non tirées.
Les crédits dont bénéficie la Société sont accompagnés de dispositions contractuelles - covenants - relatives au respect de certains ratios financiers, dont les plus significatives sont :
La Société respecte l'intégralité de ces ratios (cf. note 6-12).
Les crédits dont bénéficie la société C.P.P.J. sont accompagnés de dispositions contractuelles - covenants - relatives au respect de certains ratios financiers, dont la plus significative est :
La société C.P.P.J. respecte au 31 décembre 2024 le ratio LTV (cf. note 6-12).
Le détail des échéances de la dette est fourni en note 6-12.
L'exposition du Groupe au risque de variation des taux d'intérêts de marché est liée à l'endettement financier à taux variable (qui représente près de 81 % de l'endettement).
La dette bancaire à taux variable est, dans la mesure du possible, couverte en tout ou partie par des instruments financiers à taux fixe (cf. note 6-13). Ainsi au 31 décembre 2024, 77 % de l'endettement financier à taux variable du Groupe est couvert.
Compte tenu des relations contractuelles qu'entretient le Groupe avec ses partenaires financiers, il est exposé au risque de contrepartie.
Les opérations financières, notamment de couverture du risque de taux, sont réalisées avec des contreparties de premier rang, tout en diversifiant les partenaires financiers.
Le Groupe n'est pas matériellement exposé à une unique contrepartie bancaire.
Le risque de contrepartie est désormais partie intégrante de la juste valeur des instruments financiers dérivés au sens d'IFRS 13.
Toutefois, la qualité du patrimoine, les critères de sélection, les garanties fournies par les locataires ou le groupe auquel ils appartiennent permettent de limiter le risque de contrepartie. Les procédures de sélection des locataires, de suivi et l'anticipation des échéances notamment triennales et de recouvrement ont permis de maintenir le taux de pertes à un niveau quasiment nul ces dernières années. De même, le secteur du luxe n'entraîne pas d'impact sur la vacance et les valeurs d'expertise, à ce stade.
Le Groupe opère en zone euro. Il n'est donc pas exposé au risque de taux de change.
(en milliers d'euros)
| Logiciels | Divers | Total | ||
| Au 1ᵉʳjanvier 2023 | 9 | 0 | 9 | |
| Acquisitions | 7 | 0 | 7 | |
| Cessions | 0 | 0 | 0 | |
| Amortissements | -4 | 0 | -4 | |
| Au 31 décembre 2023 | 11 | 0 | 11 | |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | |
| Cessions | 0 | 0 | 0 | |
| Amortissements | -5 | 0 | -5 | |
| Au 31 décembre 2024 | 6 | 0 | 6 | |
| Valeur brute | 20 | 9 | 29 | |
| Amortissement cumulé | -14 | -9 | -23 | |
| Au 31 décembre 2024 | 6 | 0 | 6 | |
| Au 1ᵉʳjanvier 2023 | Valeur brute | 15 | 9 | 24 |
| Amortissement cumulé | -6 | -9 | -15 | |
| 9 | 0 | 9 | ||
| Au 31 décembre 2023 | Valeur brute | 20 | 9 | 29 |
| Amortissement cumulé | -8 | -9 | -17 | |
| 11 | 0 | 11 |
| Matériel de bureau et informatique | Mobilier | Droits d'utilisation | Total | |
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | ||||
| Au 1ᵉʳjanvier 2023 | 2 | 21 | 495 | 518 |
| Acquisitions | 1 | 2 | 89 | 93 |
| Cessions | 0 | 0 | 0 | 0 |
|---|---|---|---|---|
| Amortissements | -1 | -6 | -76 | -83 |
| Au 31 décembre 2023 | 2 | 17 | 508 | 527 |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cessions | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Amortissements | -1 | -6 | -86 | -93 |
| Au 31 décembre 2024 | 1 | 11 | 422 | 434 |
| Valeur brute | 10 | 86 | 657 | 752 |
| Amortissement cumulé | -9 | -75 | -235 | -318 |
| Au 31 décembre 2024 | 1 | 11 | 422 | 434 |
| Au 1ᵉʳjanvier 2023 | ||||
| Valeur brute | 9 | 84 | 621 | 714 |
| Amortissement cumulé | -7 | -63 | -126 | -196 |
| 2 | 21 | 495 | 518 | |
| Au 31 décembre 2023 | ||||
| Valeur brute | 10 | 86 | 657 | 752 |
| Amortissement cumulé | -8 | -69 | -149 | -225 |
| 2 | 17 | 508 | 527 |
| (en milliers d'euros) | Immeubles de placement |
|---|---|
| Au 1ᵉʳjanvier 2023 | Au 31 décembre 2023 | Au 31 décembre 2024 | |
|---|---|---|---|
| Acquisitions | 860 399 | 0 | 0 |
| Coûts de remplacement (travaux) | 12 776 | 9 196 | |
| Coûts initiaux des contrats (dont amortissements) | -89 | -123 | |
| Cessions | 0 | 0 | |
| Transferts des immeubles destinés à être cédés | 0 | 0 | |
| Ajustements des justes valeurs | -43 493 | 10 069 | |
| Total | 829 594 | 848 736 |
| Au 1ᵉʳjanvier 2023 | Au 31 décembre 2023 | Au 31 décembre 2024 | |
|---|---|---|---|
| Cessions | 0 | 0 | 0 |
| Transferts des immeubles destinés à être cédés | 0 | 0 | 0 |
| Ajustements des justes valeurs | 0 | 0 | 0 |
| Regroupement d'actifs comparables | Niveau | VLM/m2 | Taux de rendements initial | Taux de rendements de sortie | Taux d'actualisation des DCF |
|---|---|---|---|---|---|
| Immeuble de placement en exploitation | Niveau 3 | 352 € - 6 900 € | 3,00% - 5,20% | 4,00% - 5,00% | 5,00% - 5,95% |
Valeur du patrimoine hors droits (1)
| -5 %/m2 bureau | +5 %/m2 bureau | |||
|---|---|---|---|---|
| -5%/m2 commerce | +5%/m2 commerce | |||
| Valeur locative de marché (VLM) | 853 427 | 892 304 | ||
| Taux de rendement initial | 976 021 | 923 095 | 836 696 | 800 753 |
| Taux de rendement de sortie | 885 702 | 881 142 | 873 574 | 870 288 |
| Taux d'actualisation | 881 757 | 879 375 | 874 889 | 872 705 |
(1) Incluant la participation dans la société civile du 1 Faubourg Saint-Honoré.
En date du 21 juin 2024, la société C.P.P.J. a acquis des parts complémentaires de la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré, portant sa détention de 14,57% à 35,38% ; la société C.P.P.J. a exercé dès lors une influence notable sur la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré qui est en conséquence consolidée par mise en équivalence.
En date du 27 novembre 2024, la société C.P.P.J. a acquis de nouvelles parts complémentaires de la Société Civile du 1 Faubourg Saint-Honoré, portant sa détention de 35,38% à 40,40%. Le coût d'acquisition (frais d'acquisition inclus) a représenté 10,7 M€.
| Produits et charges | Effets des variations | 31/12/2023 | Acquisition | Dividendes | Résultat (1) comptabilisés en capitaux propres | périmètre et de capital (2) | 31/12/2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SC du 1 Faubourg Saint-Honoré | 0 | 10 695 | 0 | 324 | 0 | 4 718 | 15 737 |
(1) Dont écart d'acquisition négatif de 806 K€ et résultat opérationnel de -481 K€ ;
(2) Correspond à la valeur de la participation avant la mise en équivalence, constatée au 31 décembre 2023 en « Actifs financiers non courants ».
Participation
| Prêts | Dépôts de garantie SC du 1 Faubourg Saint-Honoré | Total (en milliers d'euros) | |||
| Au 1ᵉʳjanvier 2023 | 14 | 25 | 4 562 | 4 601 | |
| Augmentations | 0 | 4 | 0 | 4 | |
| Diminutions | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Ajustement des valeurs des actifs financiers | 0 | 0 | 156 | 156 | |
| Transferts | -6 | 0 | 0 | -6 | |
| Au 31 décembre 2023 | 8 | 29 | 4 718 | 4 755 | |
| Augmentations | 0 | 3 | 0 | 3 | |
| Diminutions | 0 | -1 | 0 | -1 | |
| Ajustement des valeurs des actifs financiers | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Transferts | -3 | 0 | -4 718 | -4 721 | |
| Au 31 décembre 2024 | 5 | 31 | 0 | 36 | |
| Valeur brute | 5 | 31 | 0 | 36 | |
| Dépréciation | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Au 31 décembre 2024 | 5 | 31 | 0 | 36 | |
| Au 1ᵉʳjanvier 2023 | Valeur brute | 14 | 25 | 4 562 | 4 601 |
| Dépréciation | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 14 | 25 | 4 562 | 4 601 | ||
| Au 31 décembre 2023 | Valeur brute | 8 | 29 | 4 718 | 4 755 |
| Dépréciation | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 8 | 29 | 4 718 | 4 755 |
| 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|
| Avances et acomptes versés sur commandes | 0 | 2 752 |
| Etudes en cours | 71 | 0 |
| 71 | 2 752 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Créances clients | 2 849 | 2 747 |
| Dépréciations | -1 697 | -1 780 |
| Créances clients nets | 1 153 | 968 |
| Avantages consentis aux locataires | 14 754 | 15 454 |
| 15 907 | 16 421 |
| 31/12/2024 | - 1an | + 1 an | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Créances clients | 1 153 | 0 | 1 153 | ||
| Avantages consentis aux locataires | 2 110 | 12 644 | 14 754 | ||
| 3 263 | 12 644 | 15 907 | |||
| 31/12/2023 | - 1an | + 1 an | Total | ||
| Créances clients | 968 | 0 | 968 | ||
| Avantages consentis aux locataires | 1 638 | 13 815 | 15 454 | ||
| 2 606 | 13 815 | 16 421 |
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
63, rue de Villiers
11 rue de Laborde
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
75008 Paris
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés (Exercice clos le 31 décembre 2024)
A l'assemblée générale
| Instruments | (en milliers d'euros) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Prêts | Contrat de liquidité financiers de taux | Total | ||||
| IMMOBILIERE DASSAULT SA | 9 | 159 | 692 | 860 | ||
| Au 1ᵉʳjanvier 2023 | 0 | 651 | 0 | 651 | ||
| Opinion | Diminutions | -9 | -697 | -706 | ||
| Ajustement des valeurs des actifs financiers | 0 | 0 | 469 | 469 | ||
| Transferts | 6 | 0 | 0 | 6 | ||
| Au 31 décembre 2023 | 6 | 113 | 1 161 | 1 279 | ||
| Augmentations | 0 | 744 | 0 | 744 | ||
| Diminutions | -6 | -738 | 0 | -744 | ||
| Ajustement des valeurs des actifs financiers | 0 | 0 | -1 150 | -1 150 | ||
| Transferts | 3 | 0 | 0 | 3 | ||
| Au 31 décembre 2024 | 3 | 119 | 10 | 132 | ||
| Valeur brute | 3 | 119 | 10 | 132 | ||
| Dépréciation | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Au 31 décembre 2024 | 3 | 119 | 10 | 132 |
(1) Voir note 6-13
| Valeur brute | 9 | 159 | 692 | 860 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Dépréciation | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Au 31 décembre 2023 | Valeur brute | 6 | 113 | 1 161 | 1 279 |
| Dépréciation | 0 | 0 | 0 | 0 |
(Notes 3-5-3 et 6-3 de l'annexe aux comptes consolidés)
Les immeubles de placement représentent l'essentiel du patrimoine d'Immobilière Dassault. Au 31 décembre 2024, ces immeubles de placement représentent 96,2% de l'actif consolidé, soit 848,7 millions d'euros.
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Avances et acomptes versés sur commandes | 0 | 0 |
| Créances sociales et fiscales | 769 | 694 |
| Créances diverses | 64 | 95 |
| Charges constatées d'avance (1) | 241 | 166 |
| Total | 1 074 | 954 |
En application de la norme IAS 40, Immobilière Dassault a opté pour la méthode de la juste valeur en tant que méthode permanente et comptabilise les immeubles de placement à la juste valeur. Les variations de la juste valeur sont ainsi comptabilisées en résultat.
La note 3-5-3 de l'annexe aux comptes consolidés précise que le patrimoine immobilier fait l'objet de procédures d'évaluation par des experts immobiliers indépendants pour estimer la juste valeur des immeubles.
L'évaluation d'un actif immobilier est un exercice complexe d'estimation qui requiert des jugements importants pour déterminer les hypothèses appropriées dont les principales concernent les taux de rendement et d'actualisation, les valeurs locatives de marché, la valorisation des budgets de travaux à réaliser et les éventuels avantages (franchises de loyers notamment) à accorder aux locataires lors de la relocation des actifs au terme de la durée des baux.
Nous avons considéré l'évaluation des immeubles de placements comme un point clé de l'audit en raison des montants en jeu, du degré de jugement relatif à la détermination des principales hypothèses utilisées et de la sensibilité de la juste valeur des actifs immobiliers à ces hypothèses.
Nous avons apprécié la compétence des experts, leurs qualifications et leur indépendance à l'égard du groupe. Nous avons en particulier examiné l'application des règles définies par Immobilière Dassault en matière de nomination, de rotation et de rémunération des experts. Nous avons, à partir de leurs lettres de mission et des contrats cadre, obtenu une compréhension de la nature, de l'étendue et des limites de leurs travaux, s'agissant notamment du contrôle des informations fournies par le groupe.
Nous avons pris connaissance des expertises réalisées pour chaque immeuble, et apprécié la pertinence des méthodologies d'expertises retenues, en fonction d'une part des informations liées à chaque actif (caractéristiques, situation au regard des conditions locatives actuelles et des évolutions prévues) et d'autre part des paramètres de marché (valeurs locatives de marché, taux d'actualisation ou de rendement utilisés, hypothèses de vacances commerciale et financière).
Nous avons rencontré les experts en présence des représentants de la société pour appréhender l'environnement de marché prévalant au 31 décembre 2024 et afin de rationaliser l'évaluation globale du portefeuille et les valeurs d'expertise des actifs.
Nous avons réalisé avec nos experts en évaluation immobilière une revue critique des valorisations retenues pour un échantillon d'actifs.
Enfin, nous avons procédé au rapprochement des valeurs des expertises immobilières aux valeurs retenues dans les comptes et à la vérification du caractère approprié des informations fournies dans l'annexe aux comptes consolidés.
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du directoire.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Format de présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d'exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d'information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du président du directoire. S'agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces comptes au format défini par le règlement précité.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen.
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Fonds bancaires | 181 | 653 |
| Valeurs mobilières de placement | 0 | 0 |
| Trésorerie | 181 | 653 |
| Soldes créditeurs de banque | 1 089 | 4 538 |
| Trésorerie nette pour les besoins du tableau de flux de trésorerie | -908 | -3 885 |
| 31/12/2023 | Augmentation | Diminution | 31/12/2024 | |
|---|---|---|---|---|
| Nombres de titres | 5 165 | 15 035 | -14 972 | 5 228 |
| Prix moyens en euros | 49,43 | 51,20 | ||
| Total (en milliers d'euros) | 255 | 738 | -726 | 268 |
| Nombre total d'actions | 6 855 770 | |||
| Auto détention en % | 0,08% |
Le détail des emprunts à long terme et à court terme est présenté dans les tableaux ci-dessous.
Le Groupe dispose d'une enveloppe de financement de 273.443 K€ tirée à hauteur de 260.443 K€, soit un disponible de 13.000 K€.
Ces financements sont soit à taux fixe (19 %), soit à taux variable (81 %).
Les lignes de crédit à taux variable font l'objet de contrat de couverture à taux fixe.
Au 31 décembre 2024, le niveau de couverture de l'endettement financier à taux variable est de 77 %.
Au global, la couverture à taux fixe représente 82% de la dette utilisée.
| (en milliers d'euros) | Échéance | Part non courante (à long terme) | Part courante (à court terme) |
|---|---|---|---|
| Ligne de crédit revolving 13/12/2017 (1) | 13/12/2024 | 0 | 0 |
| Ligne de crédit 25/07/2018 (1) | 25/07/2028 | 50 000 | 0 |
| Ligne de crédit revolving 19/10/2023 (1) (2) | 27/11/2025 | 0 | 95 000 |
| Ligne de crédit revolving 19/11/2024 (1) (3) | 13/12/2027 | 47 000 | |
| Ligne de crédit revolving 13/05/2016 (4) | 13/11/2025 | 0 | 55 301 |
| Ligne de crédit revolving 06/09/2018 (5) | 13/11/2025 | 0 | 13 142 |
| Etalement des frais d'emprunts au TIE | -288 | -152 | |
| Intérêts courus sur emprunts | 0 | 1 014 |
| 347 | 432 | 85 | 84 |
|---|---|---|---|
| 1 089 | 4 538 | ||
|---|---|---|---|
| 97 058 | 118 514 | 165 479 | 133 835 |
|---|---|---|---|
(1) Intégralement remboursable à l'échéance ;
(2) Echéance d'un an, renouvelable 2 fois (avec accord de l'établissement financier), soit jusqu'au 27/11/2026 ;
Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes consolidés qui seront effectivement inclus par votre société
(3) Echéance de trois ans, renouvelable 2 fois 1 an (avec accord de l'établissement financier), soit jusqu'au 13/12/2029 ;
dans le rapport financier annuel déposé auprès de l'AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé
(4) Amortissement de 1.320 K€ par an sauf en cas de cession de biens immobiliers, solde à l'échéance ;
nos travaux. (5) Amortissement de 441 K€ par an sauf en cas de cession de biens immobiliers, solde à l'échéance.
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société IMMOBILIERE DASSAULT SA par votre assemblée générale du 3 mai 2018 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers Audit et du 14 mai 2024 pour le cabinet BM&A.
Au 31 décembre 2024, le cabinet PricewaterhouseCoopers Audit était dans la 7ème année de sa mission sans interruption et le cabinet BM&A dans la 1ère année.
Il appartient à la direction d'établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l'établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf s'il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au comité d'audit et des risques de suivre le processus d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le directoire.
Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives.
L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit.
En outre :
| Encaissements | Encaissements liés aux nouveaux emprunts | Remboursements d'emprunts (-) | Variation et remboursements courus | Intérêts de trésorerie | 31/12/2024 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2023 | Ligne de crédit revolving | 34 000 | 16 000 | -50 000 | 0 | ||
| 25/07/2018 | Ligne de crédit | 50 000 | 50 000 | ||||
| 19/10/2023 | Ligne de crédit revolving | 93 000 | 2 000 | 95 000 | |||
| 19/11/2024 | Ligne de crédit revolving | 47 000 | 47 000 | ||||
| 13/05/2016 | Ligne de crédit revolving | 56 620 | -1 320 | 55 301 | |||
| 06/09/2018 | Ligne de crédit revolving | 13 582 | -441 | 13 142 | |||
| Etalement des frais d'emprunts au TIE | -735 | -90 | 385 | -441 | |||
| Intérêts courus sur emprunts | 826 | 188 | 1 014 | ||||
| Dettes de loyer | 516 | -84 | 432 | ||||
| Découvert bancaire | 4 538 | -3 449 | 1 089 | ||||
| Total | 252 348 | 64 910 | -51 760 | -84 | 573 | -3 449 | 262 538 |
| Opérations de crédit | Ratios demandés | Ratios au 31/12/2024 | Ratios au 31/12/2023 |
|---|---|---|---|
| Ratio LTV ( <= 50%) | 28,29% | 27,82% | |
| Base comptes consolidés | Ratio ICR (>=2) | 3,13 | 5,05 |
| Ratio dette sécurisée (<= 25%) | 12,70% | 13,28% | |
| Valeur patrimoine (1) >= 450 millions d'€ | 937 065 | 908 534 | |
| % de la dette à taux variable couverte à taux fixe | 77% | 79% |
(1) Incluant la participation dans la SC du 1 Faubourg Saint-Honoré.
Ratio LTV (<= 55%) au 31 décembre 2024 : 41,60 %.
Les justes valeurs de ces instruments relèvent du niveau 2 au regard de la hiérarchie définie par la norme IFRS 13. La relation de couverture n'a pas été établie au sens des normes IFRS pour ces contrats.
En conséquence, l'intégralité de la variation de juste valeur est comptabilisée en résultat, sur la ligne « Ajustement de valeur des instruments financiers de taux d'intérêts ».
Il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
Il apprécie la présentation d'ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ; concernant l'information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit des comptes consolidés ainsi que de l'opinion exprimée sur ces comptes.
Nous remettons au comité d'audit et des risques un rapport qui présente notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit et des risques figurent les risques d'anomalies significatives que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit des comptes consolidés de l'exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au comité d'audit et des risques la déclaration prévue par l'article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit et des risques des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.
Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 14 mars 2025
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
Lionel Lepetit
Marie-Cécile Moinier
Brut
| Amort. | Net 2024 | Net 2023 | |||
| Immobilisations incorporelles | |||||
| Concessions, brevets et droits similaires | 29 | 23 | 6 | 11 | |
| Fonds commercial | |||||
| Autres immobilisations incorporelles | |||||
| Total immobilisations incorporelles | 29 |
Test de sensibilité des instruments financiers de taux
Le Groupe a procédé à un test de sensibilité en appréciant la juste valeur des instruments financiers de taux au regard d'une variation de -1,00% et +1,00% du taux variable.
| Date de commencement | Date d'échéance | Montant notionnel | Juste valeur au 31/12/2024 | Test de sensibilité -1,00 % | Test de sensibilité +1,00 % |
|---|---|---|---|---|---|
| 18/11/2024 | 18/11/2025 | 10 000 | 6 | (79) | 90 |
| 22/11/2024 | 22/11/2025 | 5 000 | (1) | (45) | 42 |
| 02/12/2024 | 02/12/2025 | 10 000 | 4 | (85) | 92 |
| 08/04/2024 | 08/07/2026 | 10 000 | (120) | (293) | 50 |
| 26/11/2023 | 26/11/2026 | 5 000 | (113) | (212) | (17) |
| 26/06/2024 | 26/06/2027 | 10 000 | (198) | (445) | 40 |
| 08/11/2023 | 08/11/2027 | 5 000 | (128) | (276) | 14 |
| 23/11/2023 | 23/11/2027 | 25 000 | (742) | (1 481) | (30) |
| 26/11/2023 | 26/11/2027 | 10 000 | (262) | (557) | 23 |
| 23/11/2023 | 23/11/2028 | 10 000 | (414) | (809) | (37) |
| 26/11/2023 | 26/11/2028 | 10 000 | (326) | (719) | 50 |
| 05/06/2023 | 05/06/2029 | 5 000 | (160) | (381) | 50 |
Total immobilisations corporelles
223 175
34 132
189 043
178 470
| TOTAL EN COURS AU 31/12/2024 | 164 500 | (2 701) | (6 088) | 567 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 131 436 | Echange de conditions d'intérêts | 0 | 0 | 0 | |
| 131 436 | TOTAL | 164 500 | (2 701) | (6 088) | 567 |
| Classement | Montant notionnel au 31/12/2024 | Juste valeur au 31/12/2024 |
|---|---|---|
| Autres titres immobilisés | 27 977 | |
| Prêts | 20 000 | 10 |
| Instruments financiers de taux d'intérêts (passif courants) | 44 500 | -180 |
| Instruments financiers de taux d'intérêts (passif non courant) | 100 000 | -2 531 |
| TOTAL EN COURS AU 31/12/2024 | 164 500 | -2 701 |
| Instruments financiers de taux d'intérêts (passif non courant) | 0 | 0 |
|---|---|---|
| TOTAL | 164 500 | -2 701 |
| 159 808 | 1 | 159 807 | 154 864 |
|---|---|---|---|
| 383 012 | 34 156 | 348 856 | 333 346 |
|---|---|---|---|
| Avances et acomptes versés sur commandes | Clients et comptes rattachés | Autres créances |
|---|---|---|
| 13 181 | 1 059 | 492 |
| 12 122 | 12 581 | 589 |
| Capital souscrit et appelé, non versé | Total des créances | |
| 13 673 | 1 059 | 12 614 |
| 13 170 |
| Valeurs mobilières | Disponibilités | ||
|---|---|---|---|
| 45 | 45 | ||
| 130 | |||
| Total disponibilités et divers | 45 | 45 | 130 |
| 335 | 335 |
|---|---|
| ACTIF CIRCULANT | 14 052 | 1 059 | 12 994 | 13 597 |
|---|---|---|---|---|
| TOTAL GENERAL | 397 064 | 35 214 | 361 850 | 346 943 |
| (en milliers d'euros) | 01/01/2023 | Dotations | Reprises | 31/12/2023 | Dotations | Reprises | 31/12/2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour indemnités de départ en retraite | 47 | 10 | 0 | 56 | 14 | 0 | 70 |
| Provisions pour risques et charges (1) | 514 | 5 | -341 | 178 | 62 | 0 | 240 |
| Total provisions | 561 | 15 | -341 | 234 | 76 | 0 | 311 |
| Provisions non courantes | 47 | 10 | 0 | 56 | 14 | 0 | 70 |
| Provisions courantes (1) | 514 | 5 | -341 | 178 | 62 | 0 | 240 |
| Total provisions | 561 | 15 | -341 | 234 | 76 | 0 | 311 |
(1) Litiges avec des locataires.
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Dépôts de garantie reçus | 5 507 | 5 405 |
| 5 507 | 5 405 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Dettes fournisseurs | 828 | 560 |
| Dettes fournisseurs d'immobilisations | 2 081 | 2 820 |
| 2 910 | 3 380 |
| 31/12/2024 | - 1an | + 1 an | Total | |
|---|---|---|---|---|
| Dettes fournisseurs | 828 | 0 | 828 |
| 2 081 | 0 | 2 081 |
|---|---|---|
| 2 910 | 0 | 2 910 |
| (En K€) | Dettes fournisseurs | 2024 | Dettes fournisseurs d'immobilisations | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| 560 | 0 | 560 | ||
| 2 820 | 0 | 2 820 | ||
| 3 380 | 0 | 3 380 |
Dont versé : 6-17 Autres passifs courants
| 41 820 | 41 820 | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
| 41 820 |
| 76 340 | Dépôts de garantie reçus | 939 | 744 |
|---|---|---|---|
| 76 340 | Dettes fiscales et sociales | 2 915 | 2 584 |
| Écarts de réévaluation | Autres dettes | 714 | 300 |
| Réserve légale | Paiements d'avance des locataires | 2 928 | 2 087 |
| 4 182 | 7 496 | 5 716 | |
| 4 108 |
| DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2024 | 81 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Réserves réglementées | 8 | ||||
| Autres réserves | 9 013 | 9 065 | |||
| Report à nouveau | 10 | 10 397 | |||
| Résultat de l'exercice (bénéfice ou perte) | 18 725 | 3 405 | |||
| Total situation nette | 150 098 | 145 143 |
| Provisions réglementées | 6 331 | 6 329 |
|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES | 156 429 | 151 472 |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 193 702 | 181 700 |
|---|---|---|
| Emprunts et dettes financières divers | 4 877 | 7 031 |
| TOTAL DETTES FINANCIERES | 198 579 | 188 730 |
| 416 | 362 |
|---|---|
| 2 553 | 2 270 |
|---|---|
| 2 969 | 2 632 |
|---|---|
| 1 292 | 2 401 |
|---|---|
| 2 581 | 1 708 |
|---|---|
| 3 873 | 4 109 |
|---|---|
| 205 421 | 195 471 |
|---|---|
| 361 850 | 346 943 |
|---|---|
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Loyers | 30 427 | 22 984 |
| Etalement des franchises de loyers et paliers | -652 | 4 656 |
| Droit d'entrée | 0 | 0 |
| Revenus locatifs | 29 775 | 27 639 |
| 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|
| Revenus locatifs à périmètre constant (1) | 29 775 | 27 639 |
| Revenus locatifs des immeubles cédés | 0 | 0 |
| Revenus locatifs | 29 775 | 27 639 |
(1) A détention constante sur les deux périodes.
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Charges sur immeubles | -3 506 | -3 871 |
| Charges refacturées | 2 348 | 2 443 |
| Charges liées aux immeubles | -1 158 | -1 428 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Mandat de gestion | 284 | 270 |
| Prestation de services | 4 | 4 |
| 0 | -5 |
|---|---|
| 289 | 270 |
|---|---|
| France | Export | (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|---|---|
| Net 2024 | Net 2023 | Autres achats et charges externes (1) | -979 | -1 026 |
| Production vendue de biens | Taxes | -74 | -85 | |
| Production vendue de services | Charges de personnel | -877 | -793 | |
| Jetons de présence | -110 | -100 | ||
| Dotations aux amortissements | -86 | -76 | ||
| Dotations (reprises) indemnité départ en retraite | -11 | -8 | ||
| CHIFFRES D'AFFAIRES NETS | Frais de structure | -2 138 | -2 088 | |
| (1) Honoraires des commissaires aux comptes : au titre de la certification des comptes de la maison mère sur la période, les honoraires | comptabilisés pour l'exercice s'élèvent à 103 K€, dont 53 K€ pour PricewaterhouseCoopers Audit (PWC) et 50 K€ pour BM\&A auxquels | s'ajoutent 18 K€ d'honoraires (PWC) relatifs à la certification des comptes des entités SCI 61 Monceau et C.P.P.J. | ||
| Subventions d'exploitation | 6 | 7 | 82 | |
| DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2024 | ||||
| Reprises sur amortissements et provisions, transferts de charges | 8 093 | |||
| Autres produits | 5 | 9 | ||
| Total des produits d'exploitation | 28 814 | 19 583 | ||
| Autres achats et charges externes | 1 808 | 1 930 | ||
| Impôts, taxes et assimiles | 875 | 877 | ||
| Salaires et traitements | 571 | 507 | ||
| Charges sociales | 307 | 279 | ||
| Dotations d'exploitation | Dotations aux amortissements sur immobilisations | 1 660 | 1 657 | |
| Dotations aux provisions sur immobilisations | 7 213 | |||
| Dotations aux provisions sur actif circulant | 174 | 167 | ||
| Dotations aux provisions pour risques et charges | Autres charges d'exploitation | 110 | 100 |
| 5 506 | 12 730 |
|---|---|
| 23 308 | 6 853 |
|---|---|
| Produits financiers de participations | |
|---|---|
| Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé | |
| Autres intérêts et produits assimilés | 754 |
| 700 | |
| Reprises sur provisions et transferts de charges | |
| Différences positives de change | |
| Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement | 27 |
| Total des produits financiers | 781 |
| 700 |
| Dotations financières aux amortissements et provisions | 1 |
|---|---|
| Intérêts et charges assimilées | 5 363 |
| 3 450 | |
| Différences négatives de change | |
| Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement | |
| Total des charges financières | 5 364 |
| 3 450 |
| (4 583) | (2 750) |
|---|---|
| 18 725 | 4 104 |
|---|---|
| Produits exceptionnels sur opérations en capital | 30 |
|---|---|
| 7 | |
| Reprises sur provisions et transferts de charges | 12 |
| 12 | |
| Total des produits exceptionnels | 42 |
| 18 |
| Charges exceptionnelles sur opérations en capital | 12 |
|---|---|
| 44 | |
| Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions | 14 |
| 659 | |
| 26 | 703 |
| Total des charges exceptionnelles | 16 |
| (685) |
| 16 | 13 | |||
|---|---|---|---|---|
| TOTAL DES PRODUITS | 29 637 | 20 302 | 10 912 | 16 896 |
| TOTAL DES CHARGES | 18 725 | 3 405 | ||
| BENEFICE ou PERTE | 92 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Commission de performance | 0 | 3 838 |
| Autres produits et charges opérationnels | 0 | 3 838 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Ajustements à la hausse des valeurs des immeubles de placement | 30 076 | 2 155 |
| Ajustements à la baisse des valeurs des immeubles de placement | -20 007 | -45 648 |
| Ajustements des valeurs des immeubles de placement | 10 069 | -43 493 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Revenu des prêts et autres | 2 | 0 |
| Revenu des VMP | 27 | 4 |
| Revenu de la participation SC du 1 Faubourg Saint-Honoré | 193 | 30 |
| Intérêts dans le cadre de la gestion du compte bancaire | -67 | -106 |
|---|---|---|
| Intérêts sur emprunts (y compris les intérêts liés aux options d'échange de taux) | -8 686 | -5 512 |
| Intérêts sur dettes de loyers | -9 | -10 |
| Charges financières | -8 761 | -5 628 |
| Coût de l'endettement net | -8 539 | -5 594 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Valeur des instruments financiers de taux d'intérêts à l'ouverture de l'exercice | -1 049 | 4 133 |
| Valeur des instruments financiers de taux d'intérêts à la clôture de l'exercice | -2 701 | -1 049 |
| Ajustements de valeurs des instruments financiers de taux d'intérêts | -1 652 | -5 182 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Ajustement de la valeur de la participation SC du 1 Faubourg Saint-Honoré | N/A | 156 |
| Ajustements des valeurs des actifs financiers | N/A | 156 |
La société Immobilière Dassault SA (ci-après la « Société ») domiciliée au 9 Rond-Point des Champs Elysées – Marcel Dassault, 75008 Paris, est cotée sur la bourse de Paris Euronext, compartiment B (Code ISIN : FR0000033243).
La Société a été constituée le 11 mars 1929 pour 99 ans, durée prorogée jusqu'au 14 mai 2123.
La Société établit aussi des comptes consolidés, lesquels sont disponibles au siège social ou sur le site Internet www.immobiliere-dassault.com.
Les comptes sont présentés en K€.
L'environnement géopolitique a nécessairement un impact sur le cours des activités, notamment eu égard à l'inflation et aux coûts de financement avec une répercussion sur le prix de l'énergie et des matériaux de construction, sur les taux de capitalisation et éventuellement la situation de certains de nos locataires.
Notre Société, compte tenu des fondamentaux des immeubles, de la qualité des locataires et du montant conséquent des plus-values latentes surmonte ces effets et évènements et démontre ainsi la solidité de son modèle.
La Société poursuit sa politique de valorisation de son portefeuille avec la conduite de ses dossiers de rénovation, d'améliorations environnementales et des négociations locatives.
Les travaux de restructuration du 16 rue de la Paix se sont achevés en décembre 2024. Les travaux sur l'exercice se sont élevés 6,6 M€ et l'investissement total représente 24 M€ à l'achèvement. Pour mémoire, la mise au rebut des composants détruits a été appréhendée au cours des exercices précédents lors des phases de curage.
La commercialisation des surfaces est désormais en cours, un premier bail a été signé tout début janvier 2025.
Immobilière Dassault a distribué un dividende de 2,01 € par action en numéraire. Ce versement a représenté pour la Société un décaissement de 13,8 M€.
La pression sur les taux de capitalisation affecte la valeur des actifs, toutefois leur qualité intrinsèque et le travail d'asset management réalisé sur le patrimoine ont permis une hausse de 1,3% pour le périmètre Immobilière Dassault hors filiales.
Les expertises conduites en fin d'exercice, par des experts indépendants, sur les immeubles détenus en direct conduisent ainsi à une augmentation de valeur de 7,2 M€ (données hors droits et à périmètre constant) par rapport à l'exercice précédent pour atteindre une valeur d'expertise de 561 M€.
La Société a mis en place un nouveau financement crédit revolving de 60 M€, à taux variable sur une durée de 3 ans (avec deux options de prorogation annuelles) en substitution d'un financement arrivé à échéance.
De nouveaux contrats de couverture de taux ont été conclus sur l'exercice pour un montant notionnel de 45 M€ à l'effet de maintenir le ratio de couverture de taux.
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Impôts sur les bénéfices | -16 | -14 |
| Impôts différés | 0 | 0 |
| Impôts | -16 | -14 |
Le résultat par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires de l'entité mère par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice, déduction faite des actions auto-détenues à la clôture.
La Société n'a pas émis d'instruments de capitaux dilutifs.
| 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|
| Résultat net - Part attribuable aux propriétaires de la société mère (en K€) | 27 300 | -26 112 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires | 6 855 770 | 6 803 578 |
| Nombre d'actions auto-détenues à la clôture | -5 228 | -5 165 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires hors actions auto-détenues | 6 850 542 | 6 798 413 |
| Résultat net pondéré par action de base et dilué (en €) | 3,99 | -3,84 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Hypothèques conventionnelles | 147 580 | 147 580 |
| Nantissement de comptes titres | 68 830 | 70 465 |
| Autres | 0 | 0 |
| Engagements donnés | 216 410 | 218 045 |
En application du Code de commerce - art. L123-12 à L123-28, du règlement N°2014-03 du 5 juin 2014 et des règlements suivants de l'Autorité des Normes Comptables. Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base :
et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Crédit de prestations commerciales | 0 | 11 |
| Cautions bancaires dans le cadre de travaux | 682 | 3 846 |
| Cautions bancaires des locataires | 8 266 | 7 820 |
| Garanties financières pour les activités de transaction et gestion immobilière | 220 | 220 |
| Engagements reçus | 9 168 | 11 897 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | Par action | 31/12/2023 | Par action |
|---|---|---|---|---|
| Dividendes N-1 décidés | 13 780 | 2,01 | 18 316 | 2,72 |
| Dividendes N-1 payés en N | 13 770 | 2,01 | 18 305 | 2,72 |
| (*) dont 12,3 M€ en numéraire. |
Voir les « faits caractéristiques de l'exercice » en note 2.
Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition. Les logiciels acquis sont amortis linéairement sur une durée de 1 et 3 ans. Les noms de domaine, sont amortis linéairement sur leur durée d'utilisation, soit cinq ans. Les coûts engagés au cours de la phase de recherche préalable sont enregistrés en charges. Les coûts engagés au cours de la période de développement sont comptabilisés à l'actif et amortis linéairement sur cinq ans.
A compter du 1er janvier 2005, la Société s'est conformée à la nouvelle définition du coût d'entrée des actifs, le coût d'acquisition inclut les frais, honoraires, commissions et droits de mutation liés aux achats ou apports. Ces frais sont affectés aux rubriques gros œuvre des immeubles concernés.
La Société a adopté la méthode de réallocation des valeurs nettes comptables figurant au bilan du 31 décembre 2004 afin de reconstituer les composants de l'actif immobilisé pour la partie constructions.
| Composants | Pourcentage |
|---|---|
| gros œuvre | 50 % |
| façades, étanchéités, couvertures | 15 % |
| installations générales et techniques | 20 % |
| agencements et aménagements | 15 % |
L'amortissement des immeubles est réalisé, par composant, selon le mode linéaire, sur les durées suivantes :
Le plan d'amortissement des composants peut être révisé de manière prospective en présence d'un changement significatif dans l'utilisation du bien. A chaque arrêté, en cas de perte notable de valeur, une dotation pour dépréciation est comptabilisée au compte de résultat. Si une dépréciation à l'issue du test s'avère surévaluée du fait de la remontée de la valeur de l'actif, alors une reprise de provision est comptabilisée dans le compte de résultat.
an, et la valeur nette comptable.
Ces dépréciations, qui constatent la baisse non définitive et réversible de l'évaluation de certains immeubles patrimoniaux par rapport à leur valeur comptable, s'inscrivent à l'actif, en diminution de ces dernières, sous la rubrique "Amortissements et dépréciations".
94
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Droits d'utilisation | 368 | 431 |
| Créances clients | 0 | 0 |
| Autres actifs courants | 15 | 11 |
| Dettes fournisseurs | 1 | 145 |
| Autres passifs courants | 77 | 71 |
| Dettes de loyer | 379 | 440 |
| Autres revenus | 289 | 276 |
| Frais de structure et charges liées aux immeubles | -795 | -686 |
| Intérêts sur dettes de loyers | -8 | -9 |
| (en milliers d'euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Dirigeants | 0 | 0 |
| Mandataires sociaux non dirigeants | 110 | 100 |
| Jetons de présence | 110 | 100 |
La dépréciation porte en priorité sur les frais d'acquisitions qui sont affectés en gros-œuvre puis sur le terrain.
La comptabilisation d'une dépréciation entraîne une révision de la base amortissable et, éventuellement, du plan d'amortissement des immeubles de placement concernés.
Les travaux de construction, de rénovation lourde, de modernisation conséquente ainsi que la remise en état de locaux lors de la relocation, sont immobilisés. En revanche, les travaux d'entretien qui garantissent une conservation optimale du patrimoine immobilier (ravalement), les travaux périodiques d'entretien sont comptabilisés en charges de l'exercice.
| PARTICIPATIONS | Personnel à disposition de l'entreprise | Personnel salarié à disposition de l'entreprise |
|---|---|---|
| Cadres administratifs | 8,0 | 7,5 |
| Employés | 2,0 | 2,0 |
| Total | 10,0 | 9,5 |
Lorsque le bailleur résilie un bail en cours, il verse une indemnité d'éviction au locataire en place. Si le versement d'indemnité d'éviction s'inscrit dans le cadre de travaux de rénovation lourde ou de reconstruction d'un immeuble pour lesquels il est impératif d'obtenir au préalable le départ des locataires, ce coût est intégré dans le prix de revient de l'opération de construction.
Aucun évènement significatif pouvant avoir un impact sur les comptes n'est intervenu entre le 31 décembre 2024 et la date d'arrêté des comptes par le Directoire.
Les opérations réalisées pour le compte de la Société par son intermédiaire financier dans le cadre du contrat de liquidité sur les actions propres sont enregistrées dans les postes suivants :
Les résultats réalisés lors de la vente des actions propres sont comptabilisés, suivant qu'il s'agit d'une perte ou d'un gain, en résultat exceptionnel "Mali s/rachat d'actions propres" ou "Boni s/rachat d'actions propres".
A la clôture de l'exercice ou du semestre, le coût d'acquisition est comparé au cours moyen de bourse du dernier mois de l'exercice ou du semestre. Une dépréciation est constituée si ce cours est inférieur à la valeur comptable.
Les frais d'augmentation de capital net d'impôt sont imputés sur le montant de la prime d'émission afférente à l'augmentation de capital.
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est constituée en cas de difficulté de recouvrement.
La Société a conclu des contrats de swaps de taux. Ces opérations sont destinées à se prémunir contre des fluctuations à la hausse des taux d'intérêts des lignes de crédit à taux variable. Ces instruments répondent majoritairement aux critères des opérations de couverture. Toutefois, lorsque le caractère de couverture ne peut être démontré (cas d'une sur couverture en raison d'un volume swappé supérieur aux crédits tirés au regard des prévisions de trésorerie estimées à chaque arrêté comptable), ils sont alors considérés comme détenus à des fins spéculatives.
Les pertes latentes éventuelles, résultant de la juste valeur des contrats qualifiés spéculatifs à la date de clôture, sont alors prises en compte dans le résultat sous la forme d'une dotation financière en contrepartie d'une provision pour risques et charges contrairement aux opérations de couverture pour lesquelles le différentiel de taux payé ou reçu en application des accords est comptabilisé en charges ou en produits financiers au fur et à mesure du dénouement.
Le chiffre d'affaires correspond aux loyers, indemnités d'occupation et charges incombant aux locataires des immeubles, qui sont comptabilisés au fur et à mesure de l'avancement de l'exécution de la prestation.
Afin de rendre compte correctement des avantages économiques procurés par le bien, les avantages accordés aux locataires à partir de la prise d'effet du bail (franchises de loyers notamment) sont étalés sur la durée ferme du bail sans tenir compte de l'indexation. En cas de cession d'un immeuble, le solde des avantages non encore étalés, est comptabilisé en résultat de cession.
Le droit d'entrée versé par un locataire constitue un produit, réparti sur la durée ferme du bail. Le produit non encore reconnu en résultat est inscrit au passif du bilan en produits constatés d'avance.
La Société assure depuis le 1er juillet 2007 la gestion locative et technique d'immeubles appartenant à sa maison mère, la société Groupe Industriel Marcel Dassault, et à des filiales de cette dernière dans le cadre de mandats de gestion. Les revenus générés par cette activité sont comptabilisés en chiffre d'affaires.
La Société a opté depuis le 1er janvier 2006 pour le régime fiscal visé à l'article 208 C du Code général des impôts applicables aux Sociétés d'Investissements Immobilières Cotées (SIIC). Du fait de l'option pour ce régime, aucun impôt sur les sociétés n'est dû au titre de la location d'immeubles, directement ou indirectement au travers du résultat de la filiale. De même, les plus-values de cession des immeubles sont exonérées.
Du fait de l'adoption du régime SIIC, deux secteurs sont à distinguer au plan fiscal, l'un imposable à l'impôt sur les sociétés et l'autre exonéré. Le secteur exonéré comprend les charges et revenus inhérents à l'exploitation des opérations de location simple, le secteur taxable comprend les prestations de services dans le cadre de l'activité de gestion pour compte de tiers.
Le coût des engagements en matière de départs à la retraite figure en engagements hors bilan. Il est déterminé par application des règles prévues par la convention collective dont dépendent les salariés ou mandataires sociaux.
| Montant début | Montant fin | Augment. | Diminut. | |
|---|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | ||||
| Frais d'établissement et de développement | 29 | |||
| Autres postes d'immobilisations incorporelles | 29 | |||
| Total des immobilisations incorporelles | 29 | |||
| Immobilisations corporelles | ||||
| Terrains | 121 419 | 1 511 | 122 930 | |
| Constructions sur sol propre | 77 348 | 22 676 | 100 023 | |
| Constructions sur sol d'autrui | ||||
| Insta. générales, agencements des constructions | 19 | |||
| Inst. techniques, mat. , et outillages industriels | ||||
| Inst. générales, agencnts, aménagements divers | 95 | 96 | ||
| Matériel de transport | ||||
| Matériel de bureau et mobilier informatique | ||||
| Emballages récupérables et divers | ||||
| Immobilisations corporelles en cours | 17 502 | 6 785 | 24 180 | |
| Avances et acomptes | 2 650 | |||
| Total des immobilisations corporelles | 219 033 | 30 972 | 26 830 | 223 175 |
| Immobilisations financières | ||||
| Participations évaluées par mise en équivalence | ||||
| Autres participations |
| Autres titres immobilisés | Prêts et autres immobilisations financières | 382 |
|---|---|---|
| 1 483 | 1 470 | 395 |
| Total des immobilisations financières | 154 864 | 6 414 |
| 1 470 | 159 808 | |
| TOTAL GENERAL | 373 926 | 37 385 |
| 28 300 | 383 012 |
| Amortissements | Montant début 2024 | Augmentat. | Diminutions | Montant fin 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 17 | 5 | 23 | |
| Frais d'établissement, de recherche et de dév. | ||||
| Autres postes d'immobilisations incorporelles | ||||
| Total des immobilisations incorporelles | 17 | 5 | 23 | |
| Immobilisations corporelles | ||||
| Terrains | 2 | 10 | 12 | |
| Constructions sur sol propre | 32 372 | 1 648 | 34 021 | |
| Constructions sur sol d'autrui | ||||
| Installations générales, agencements des constr. | 15 | 1 | 16 | |
| Installations techniques, matériel et outillage indust. | ||||
| Installations générales, agencements, aménagements | ||||
| Matériel de transport | 77 | 7 | 83 | |
| Matériel de bureau et informatique, mobilier | ||||
| Emballages récupérables et divers | ||||
| Total des immobilisations corporelles | 32 466 | 1 666 | 34 132 | |
| TOTAL GENERAL | 32 483 | 1 672 | 34 155 |
Augment. :
| Nature des provisions | Montant au début 2024 | Montant à fin 2024 | Dotations de l'exercice |
|---|---|---|---|
| Provisions réglementées | 6 329 | 2 | 6 331 |
| Amortissements dérogatoires | |||
| Autres provisions règlementées | |||
| Total des provisions règlementées | 6 329 | 2 | 6 331 |
| Autres provisions pour risques et charges | |||
| Provisions pour dépréciation | |||
| Sur immobilisations incorporelles | 8 097 | 8 097 | |
| Sur immobilisations corporelles | 1 | 1 | |
| Sur autres immobilisations financières | 884 | 174 | 1 059 |
| Sur comptes clients | |||
| Autres provisions dépréciations | |||
| Total des provisions pour dépréciation | 8 981 | 175 | 8 097 |
| TOTAL GENERAL | 15 310 | 178 | 8 097 |
| Dont dotations et reprises d'exploitation | 174 | 8 085 | |
| Dont dotations et reprises financières | 1 | ||
| Dont dotations et reprises exceptionnelles | 2 | 12 | 98 |
| Montant brut | A 1 an au plus | A plus d'1 an | ||
|---|---|---|---|---|
| Créances rattachées à des participations | 27 977 | 27 977 | ||
| Prêts (1) (2) | 8 | 3 | 5 | |
| Autres immobilisations financières | 387 | 387 | ||
| Clients douteux ou litigieux | ||||
| Autres créances clients | 13 181 | 2 947 | 10 234 | |
| Créances représentatives de titres prêtés | ||||
| Personnel et comptes rattachés | ||||
| Sécurité sociale et autres organismes sociaux | 5 | 5 | ||
| Impôts sur les bénéfices | ||||
| Taxe sur la valeur ajoutée | 472 | 472 | ||
| Autres impôts, taxes et versements assimilés | ||||
| Divers | 1 | 1 | ||
| Groupe et associés (2) | ||||
| Débiteurs divers | 14 | 14 | ||
| Charges constatées d'avance | 335 | 78 | 257 | |
| TOTAL DES CREANCES | 42 379 | 31 884 | 10 495 |
(1) Prêts accordés en cours d'exercice
(1) Remboursements obtenus en cours d'exercice
(2) Prêts et avances consentis aux associés
| brut | plus | 5 ans au plus | ans |
|---|---|---|---|
| Emprunts obligataires convertibles (1) | Autres emprunts obligataires (1) | Emprunts et dettes auprès des ets de crédit | à un an maxi | 1 089 | |
|---|---|---|---|---|---|
| à + de un an | 192 612 | 95 612 | 97 000 | ||
| Emprunts et dettes financières divers (1) (2) | 4 877 | 308 | 381 | 4 189 | |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 416 | ||||
| Personnel et comptes rattachés | 42 | ||||
| Sécurité sociale et autres organismes sociaux | 126 | ||||
| Impôts sur les bénéfices | 2 | ||||
| Taxe sur la valeur ajoutée | 2 328 | ||||
| Obligations cautionnées | |||||
| Autres impôts, taxes et assimilés | 54 | ||||
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | 1 292 | ||||
| Groupe et associés (2) | |||||
| Autres dettes | 2 581 | ||||
| Dette représentative de titres empruntés | |||||
| Produits constatés d'avance | |||||
| TOTAL DES DETTES | 205 421 | 103 852 | 97 381 | 4 189 |
(1) Emprunts souscrits en cours d'exercice
49 000
(1) Emprunts remboursés en cours d'exercice
34 000
Les immobilisations incorporelles sont composées essentiellement des logiciels d'exploitation.
Le patrimoine de la Société est composé au 31 décembre 2024 de cinq immeubles de bureaux et commerce à Paris.
En application des dispositions fiscales de l'article 1594-0 G –A -1du CGI, l'immeuble du 16 rue de la Paix à Paris, acquis le 15 décembre 2017 a fait l'objet d'un engagement de construire dans le délai de 4 ans. La Société a sollicité le 21 décembre 2023 une troisième demande de prorogation qui a été acceptée par la DRFIP le 12 janvier 2024. A l'achèvement des travaux (en décembre 2024), la Société a déposé la documentation nécessaire et a obtenu une exonération définitive des droits de mutation.
Les tests de valeur aboutissent à une reprise de dépréciation de 8,1 M€ sur l'immeuble du 16 rue de la Paix.
Les immobilisations financières sont essentiellement constituées :
Au 31 décembre 2024, le contrat de liquidité est constitué de :
La valeur de ces titres au regard de la moyenne des cours de bourse de clôture de décembre 2024 est de 0,3 M€.
Les créances auprès des locataires intègrent 12 M€ de produits comptabilisés en application de l'étalement des franchises de loyer sur la durée ferme du bail.
Les autres créances sont essentiellement composées de créances de TVA.
Il s'agit d'achats de biens et de services pour lesquels l'utilisation interviendra ultérieurement au 31 décembre 2024.
Les charges constatées d'avance, intègrent ainsi notamment les primes d'assurance décennale et les droits de raccordement liés aux contrats d'achat d'énergie thermique, étalées sur la durée des contrats.
Elles sont composées principalement :
Soit une enveloppe totale de 205 M€ tirée à 192 M€ et assortie de swaps de taux à hauteur de 115 M€.
Il s'agit pour l'essentiel de clients créditeurs (loyers payés d'avance) pour 2,5 M€ et de dettes sur immobilisations pour 1,3 M€.
Néant.
| Dettes financières | |
|---|---|
| Emprunts obligataires convertibles | |
| Autres emprunts obligataires | |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 612 |
| Emprunts et dettes financières divers | |
| Avances et acomptes reçus sur commande en cours | |
| Total dettes financières | 612 |
| Dettes d'exploitation | |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 203 |
| Dettes fiscales et sociales | 102 |
| Total dettes d'exploitation | 305 |
| Dettes diverses | |
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | 1 204 |
| Autres dettes | 123 |
| Total dettes diverses | 1 327 |
| Autres | |
| Total autres dettes | |
| TOTAL | 2 245 |
| Immobilisations financières | |
|---|---|
| Créances rattachées à des participations | 447 |
| Autres immobilisations financières | |
| Total immobilisations financières | 447 |
| Créances | |
| Créances clients et comptes rattachés | 11 908 |
| Autres créances | 19 |
| Total créances | 11 927 |
| Disponibilités et divers | |
| Valeurs mobilières de placement | |
| Disponibilités | |
| Total disponibilités et divers | |
| Autres | |
| Total autres | 12 374 |
| TOTAL DES CHARGES CONSTATEES D'AVANCE | 335 |
|---|---|
| TOTAL DES PRODUITS CONSTATES D'AVANCE |
| Catégories de titres | Nombre de titres | Valeur nominale | Remboursés | Total |
|---|---|---|---|---|
| Actions ordinaires | 6 855 770 | 6 10 | 6 855 770 | 6 855 770 |
| Actions amorties | ||||
| Actions à dividende prioritaire | ||||
| Actions préférentielles |
| Situation à l'ouverture de l'exercice | Montant |
|---|---|
| Capitaux propres à l'ouverture de l'exercice N | 151 472 |
| Variations en cours d'exercice | |
| Variations du capital | (13 770) |
| Variations des primes, réserves, report à nouveau | |
| Variations des "provisions" relevant des capitaux propres | |
| Contreparties de réévaluations | |
| Variations des provisions réglementées et subventions d'équipement | 2 |
| Autres variations | 18 725 |
| Résultat de l'exercice | 4 957 |
| Variation des capitaux propres au cours de l'exercice | |
| Capitaux propres au bilan de clôture de l'exercice N avant répartition | 156 429 |
| Catégories | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Effectif moyen salarié | 8 |
| Cadres | Autres | Total |
|---|---|---|
| 8 | 8 | 102 |
| Valeur comptable des titres | Prêts et avances détenus | Résultat (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) | Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice |
|---|---|---|---|
| 62 536 | 18 658 | 5 906 | 3 898 |
| SCI 61 Monceau 9 RP des Champs Elysées 75008 Paris | % détention 100% | 68 899 | 8 873 |
| SA C.P.P.J 9 RP des Champs Elysées 75008 Paris | % détention 95,34% | 68 899 | (809) |
Chiffre d'affaires
Loyers d'immeubles locatifs : 19 115
1 144
284
87
Les charges d'exploitation sont composées des :
Les honoraires facturés au titre du contrôle légal des comptes de cette période s'élèvent à 103,5 K€.
Il s'agit essentiellement des produits de l'avance en compte courant consentie aux filiales pour 752 K€.
Il s'agit principalement des intérêts dus (intérêts à taux variable et couverture, intérêts à taux fixe) sur l'ensemble des emprunts contractés pour un montant de 5 297 K€.
| Dénomination sociale - siège social | Forme | Montant capital (en euros) | % détenu |
|---|---|---|---|
| GROUPE INDUSTRIEL MARCEL DASSAULT 9 Rond-Point des Champs Elysées 75008 PARIS – France (siège social) SIREN 400 628 079 | SAS | 512 851 968 | 55,30% |
| Engagements donnés | Total | Dirigeants | Filiales | Participations | Autres |
|---|---|---|---|---|---|
| Nantissement de compte titres | 68 830 | ||||
| C.P.P.J. au profit des Banques Crédit Lyonnais, CADIF et ARKEA (a) | 68 830 | ||||
| Hypothèque conventionnelle au profit de la BNP (a) | 53 000 | ||||
| Engagements en matière de pensions, retraites et indemnités | 49 | ||||
| TOTAL | 121 879 | 68 830 | 53 049 |
La Société s'est engagée à conserver directement ou indirectement au moins 95 % de CPPJ aussi longtemps que CPPJ sera redevable d'une somme quelconque au titre des contrats de prêt de 73 M€ et 16 M€ (échéance 13/11/2025).
| Total | Dirigeants | Filiales | Participations | Autres | |
|---|---|---|---|---|---|
| Cautions reçues dans le cadre de travaux | 682 | ||||
| 6 485 | |||||
| Cautions bancaires des locataires | 220 |
| TOTAL | 7 387 | 7 387 | 104 |
|---|---|---|---|
Ces opérations sont destinées à couvrir les fluctuations de taux sur les emprunts contractés à taux variable. Les taux présentés s'entendent hors marge.
Au 31 décembre 2024, les couvertures engagées sont les suivantes :
| Date de commencement | Date d'échéance | Montant notionnel | Juste valeur au 31/12/2024 | Nature de l'opération |
|---|---|---|---|---|
| 05/06/2023 | 05/06/2029 | 5 000 | (160) | Echange de conditions d'intérêts |
| 26/11/2023 | 26/11/2027 | 10 000 | (262) | Echange de conditions d'intérêts |
| 26/11/2023 | 26/11/2028 | 10 000 | (326) | Echange de conditions d'intérêts |
| 26/11/2023 | 26/11/2026 | 5 000 | (113) | Echange de conditions d'intérêts |
| 23/11/2023 | 23/11/2028 | 10 000 | (414) | Echange de conditions d'intérêts |
| 23/11/2023 | 23/11/2027 | 25 000 | (742) | Echange de conditions d'intérêts |
| 08/11/2023 | 08/11/2027 | 5 000 | (128) | Echange de conditions d'intérêts |
| 08/04/2024 | 08/07/2026 | 10 000 | (120) | Echange de conditions d'intérêts |
| 26/06/2024 | 26/06/2027 | 10 000 | (198) | Echange de conditions d'intérêts |
|---|---|---|---|---|
| 18/11/2024 | 18/11/2025 | 10 000 | 6 | Echange de conditions d'intérêts |
| 22/11/2024 | 22/11/2025 | 5 000 | (1) | Echange de conditions d'intérêts |
| 02/12/2024 | 02/12/2025 | 10 000 | 4 | |
| TOTAL | 115 000 | (2 453) |
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement | 12 477 | 13 098 |
| +/- Variation du BFR lié à l'activité | 1 356 | (1 432) |
| FLUX NET DE TRESORERIE GENERE L'ACTIVITE | 13 833 | 11 666 |
| FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | (9 996) | (11 876) |
| - Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice | 13 770 | 12 342 |
| + Encaissements liés aux nouveaux emprunts | 12 931 | 11 751 |
| - Remboursement d'emprunts | ||
| FLUX NET DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT | (839) | (591) |
| VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE | 2 998 | (800) |
| Trésorerie à l'ouverture | (4 042) | (3 242) |
| Trésorerie à la clôture | (1 044) | (4 042) |
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| I - Situation financière en fin d'exercice | |||||
| a) capital social (€) | 41 075 296 | 41 075 296 | 41 075 296 | 41 820 197 | 41 820 197 |
| b) nombre d'actions émises | 6 733 655 | 6 733 655 | 6 733 655 | 6 855 770 | 6 855 770 |
| c) nombre d'obligations convertibles en actions | NEANT | NEANT | NEANT | NEANT | NEANT |
| II - Résultat global des opérations effectives | |||||
| a) chiffres d'affaires hors taxes | 13 007 270 | 18 093 662 | 18 015 188 | 19 565 465 | 20 709 367 |
| b) bénéfice courant avant impôt, amortissements et provisions | 6 271 517 | 11 411 753 | 12 651 665 | 13 140 364 | 12 493 309 |
| c) impôts sur les bénéfices | 11 017 | 9 383 | 12 492 | 13 429 | 15 904 |
| d) bénéfice après impôt, amortissements et provisions | -10 175 297 | 19 257 586 | 8 922 881 | 3 405 442 | 18 725 159 |
| e) montant des dividendes distribués | 8 345 841 | 6 729 905 |
| a) bénéfice après impôt, mais avant amortissements et provisions | -0,09 | 2,47 | 1,86 | 1,91 | 1,82 | -1,51 | 2,86 | 1,33 | 0,50 | 2,73 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| b) bénéfice après impôt, amortissements et provisions | ||||||||||
| c) dividende versé à chaque action | 1,24 | 1,00 | 1,30 | 2,72 | 2,01 |
| a) nombre de salariés | 7,0 | 7,0 | 7,0 | 8,0 | 8,0 |
|---|---|---|---|---|---|
| b) montant des salaires et traitements (€) | 437 864 | 437 190 | 456 524 | 506 677 | 571 060 |
| c) montant des sommes versées au titre des avantages sociaux (sécurité sociale, œuvres sociales, etc) (€) | 237 267 | 231 335 | 246 266 | 279 250 | 307 229 |
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
63, rue de Villiers
11 rue de Laborde
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
75008 Paris
(Exercice clos le 31 décembre 2024)
A l'assemblée générale
IMMOBILIERE DASSAULT SA
9 Rond-point des Champs-Elysées – Marcel Dassault
75008 Paris
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l'audit des comptes annuels de la société IMMOBILIERE DASSAULT SA relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit et des risques.
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels » du présent rapport.
Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2024 à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits par l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.
(Paragraphe « Immobilisations corporelles » de la note « Règles et méthodes comptables » de l'annexe aux comptes annuels)
Risque identifié :
Les immobilisations corporelles représentent une valeur nette de 189 millions d'euros au 31 décembre 2024, soit 52,2% de l'actif de la société. Ces immobilisations corporelles sont principalement constituées de biens immobiliers détenus pour percevoir des loyers et accroître la valeur de l'actif.
de l'annexe aux comptes annuels précise que le patrimoine immobilier fait l'objet de procédures d'évaluation par des experts immobiliers indépendants pour estimer la valeur vénale des immeubles. Lorsque la valeur vénale à la clôture est inférieure à la valeur comptable des immeubles, une dépréciation est constatée.
L'évaluation d'un actif immobilier est un exercice complexe d'estimation qui requiert des jugements importants pour déterminer les hypothèses appropriées dont les principales concernent les taux de rendement et d'actualisation, les valeurs locatives de marché, la valorisation des budgets de travaux à réaliser et les éventuels avantages (franchises de loyers notamment) à accorder aux locataires lors de la relocation des actifs au terme de la durée des baux.
Nous avons considéré l'évaluation et le risque de perte de valeur des immobilisations corporelles comme un point clé de l'audit en raison du caractère significatif de ce poste au regard des comptes annuels, du degré de jugement relatif à la détermination des principales hypothèses utilisées et de la sensibilité de l'évaluation des actifs immobiliers à ces hypothèses.
Nous avons apprécié la compétence des experts, leurs qualifications et leur indépendance à l'égard de la société. Nous avons en particulier examiné l'application des règles définies par Immobilière Dassault en matière de nomination, de rotation et de rémunération des experts. Nous avons, à partir de leurs lettres de mission et des contrats cadre, obtenu une compréhension de la nature, de l'étendue et des limites de leurs travaux, s'agissant notamment du contrôle des informations fournies par la société.
Nous avons pris connaissance des expertises réalisées pour chaque immeuble, et apprécié la pertinence des méthodologies d'expertises retenues, en fonction d'une part des informations liées à chaque actif (caractéristiques, situation au regard des conditions locatives actuelles et des évolutions prévues) et d'autre part des paramètres de marché (valeurs locatives de marché, taux d'actualisation ou de rendement utilisés, hypothèses de vacances commerciale et financière).
Nous avons rencontré les experts en présence des représentants de la société pour appréhender l'environnement de marché prévalant au 31 décembre 2024 et afin de rationaliser l'évaluation globale du portefeuille et les valeurs d'expertise des actifs.
Nous avons réalisé avec nos experts en évaluation immobilière une revue critique des valorisations retenues pour un échantillon d'actifs.
Enfin, nous avons procédé à la vérification du niveau de dépréciation comptabilisé au titre des pertes de valeur conformément aux principes comptables, par comparaison de la valeur nette comptable des actifs aux valeurs vénales retenues, ainsi qu'à la vérification du caractère approprié des informations fournies dans l'annexe aux comptes annuels.
Au 31 décembre 2024, la valeur nette comptable des titres de participations s'élève à 131,4 millions d'euros, soit 36,3 % de l'actif de la société. Lorsque la valeur d'inventaire à la clôture est notablement inférieure au coût d'acquisition des titres, une dépréciation est constatée.
L'estimation de cette dépréciation requiert des jugements de la Direction pour déterminer les hypothèses appropriées.
Nous avons considéré l'évaluation des titres de participations comme un point clé de l'audit en raison de leur montant, du degré de jugement de la Direction relatif à la détermination des principales hypothèses utilisées pour déterminer la valeur d'inventaire des titres de participation.
Nous avons procédé à la vérification du caractère approprié des méthodes d'évaluation retenues par la direction compte tenu des activités des participations détenues.
Nous avons également comparé la valeur comptable des titres de participation détenus avec l'actif net réévalué des sociétés concernées et vérifié, le cas-échéant, les éléments utilisés pour estimer les valeurs d'utilité, pour l'évaluation des sociétés foncières.
108
Nous avons procédé par sondage à la vérification que les capitaux propres retenus concordent avec les comptes des entités valorisées et contrôlé que les ajustements opérés sur ces capitaux propres pour calculer l'actif net réévalué sont estimés à partir des valeurs vénales, déterminées par la direction avec l'assistance d'experts immobiliers, des actifs immobiliers détenus par ces entités.
Enfin, nous avons procédé à la vérification du niveau de dépréciation retenue au titre des pertes de valeur des titres de participation le cas échéant, ainsi qu'à la vérification du caractère approprié des informations fournies dans les notes annexes aux comptes annuels.
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du directoire et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires.
Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce.
Nous attestons de l'existence, dans le rapport du conseil de surveillance sur le gouvernement d'entreprise, des informations requises par les articles L.225-37-4, L.22-10-10 et L.22-10-9 du code de commerce.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.22-10-9 du code de commerce sur les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.
Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d'avoir une incidence en cas d'offre publique d'achat ou d'échange, fournies en application des dispositions de l'article L.22-10-11 du code de commerce, nous avons vérifié leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation à formuler sur ces informations.
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l'identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
Nous avons également procédé, conformément à la norme d'exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d'information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du président du directoire.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen.
Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes annuels qui seront effectivement inclus par votre société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l'AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux.
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société IMMOBILIERE DASSAULT SA par votre assemblée générale du 3 mai 2018 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers Audit et du 14 mai 2024 pour le cabinet BM&A.
Au 31 décembre 2024, le cabinet PricewaterhouseCoopers Audit était dans la 7ème année de sa mission sans interruption et le cabinet BM&A dans la 1ère année.
Il appartient à la direction d'établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l'établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf s'il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au comité d'audit et des risques de suivre le processus d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le directoire.
Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives.
L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des
lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.
Nous remettons au comité d'audit et des risques un rapport qui présente notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit et des risques figurent les risques d'anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au comité d'audit et des risques la déclaration prévue par l'article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit et des risques des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.
Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 14 mars 2025
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
Lionel Lepetit
Marie-Cécile Moinier
Conformément aux dispositions de l'article L. 225-68 alinéa 6 du Code de commerce, le Conseil de surveillance présente à l'Assemblée générale un rapport sur le gouvernement d'entreprise.
A l'issue de son Assemblée générale mixte du 29 juin 2006, la Société a pris la forme d'une société anonyme à directoire et conseil de surveillance. Cette structure de gouvernance duale permet de dissocier clairement les pouvoirs de gestion des pouvoirs de contrôle et assure ainsi une bonne gouvernance de la Société.
Le Conseil de surveillance de la Société a adopté, lors de sa réunion du 6 décembre 2010, le code de gouvernement d'entreprise pour les valeurs moyennes et petites établi par MiddleNext en décembre 2009 et modifié en septembre 2016 et septembre 2021 (ci-après le « Code MiddleNext ») qu'il considère adapté à sa taille et à la structure de son actionnariat. Le Code MiddleNext peut être consulté sur le site de MiddleNext (www.middlenext.com).
La Société respecte l'ensemble des recommandations du Code MiddleNext qu'elle considère lui être applicables et le Conseil de surveillance a pris connaissance des éléments présentés dans la rubrique « points de vigilance » du Code MiddleNext. Le règlement intérieur suit les évolutions du Code MiddleNext.
Les recommandations n°16 à 21 du Code MiddleNext concernant les informations sur la rémunération des dirigeants mandataires sociaux, la préparation de la succession des dirigeants, le cumul d'un contrat de travail avec un mandat social, les indemnités de départ, les régimes de retraite supplémentaire et les stock-options et attributions gratuites d'actions ne sont pas applicables à la Société.
En effet, les dirigeants mandataires sociaux ne reçoivent pas de rémunération de la part de la Société (paragraphe 4.4 du DEU). Les membres du Directoire exerçant d'autres fonctions au sein de l'actionnaire majoritaire Groupe Industriel Marcel Dassault, la préparation de la succession des dirigeants n'est donc pas traitée au niveau de la Société et par ailleurs la dépendance opérationnelle est minimale du fait de la possibilité de recourir à des prestataires externes.
Par ailleurs, compte tenu de la structure de l'actionnariat de la Société et du nombre peu significatif de votes négatifs exprimés en assemblée générale, l'analyse du vote des minoritaires (préconisée par la recommandation n°14) apparait comme peu pertinente.
112
Au 31 décembre 2024, le Directoire se constitue de quatre membres dont le mandat a été renouvelé pour 4 ans en mai 2022.
AUTRES MANDATS ET FONCTIONS EN COURS AU 31.12.2024
| FRANCE | né le 17 mars 1960 |
|---|---|
| Directeur Général de Groupe Industriel Marcel Dassault (SAS) (ci-après « GIMD ») | Représentant de GIMD, président de Financière Dassault (SAS) et Président du Comité de surveillance de Financière Dassault (SAS) |
| Président et membre du Directoire | Date de première nomination : 26 juin 2009 |
| Représentant de GIMD, président de Dassault Real Estate (SAS) et Président du Comité de surveillance de Dassault Real Estate (SAS) | Echéance du mandat en cours : 11 mai 2026 |
| Représentant de GIMD, président de Dassault Invest 2 (SAS) | Représentant de GIMD, président de Dassault Invest 3 (SAS) |
Expertise et expérience professionnelle :
Adresse professionnelle : 9 rond-point des Champs-Elysées Marcel-Dassault – 75008 Paris
ETRANGER
née le 9 novembre 1965
Expertise et expérience professionnelle :
Elle a également tenu des postes de Directeur général chez Expertise et Valorisation Foncière et de Directeur du Développement chez Cogetom. Elle a débuté sa carrière chez Bourdais, comme associée de Bourdais Consultants Associés jusqu'en 1995. Elle est actuellement Directrice Immobilier de Groupe Industriel Marcel Dassault. Elle a été nommée Directeur Général de C.P.P.J. le 26 novembre 2018.
9 rond-point des Champs-Elysées Marcel-Dassault – 75008 Paris
née le 3 juin 1965
Membre du Conseil de surveillance de Les Maisons du Voyage (SAS)
Date de première nomination : 11 mai 2011
Membre du Conseil de surveillance de Marco Vasco (SAS)
Echéance du mandat en cours : 11 mai 2026
Membre du Comité de surveillance de Financière Dassault (SAS)
Membre du Comité de surveillance de Dassault Real Estate (SAS)
Gérant de SCI DEFI (SC)
Entrée dans le groupe Dassault en 1997, Madame Carole ETRANGER FIQUEMONT exerce les fonctions de secrétaire général de Groupe Industriel Marcel Dassault.
A ce titre, elle est notamment responsable et animatrice des comptabilités et comptes consolidés, fiscalité, corporate, négociation des opérations d'investissements ou de désinvestissements.
Administrateur de Sitam Luxembourg SA (Luxembourg)
Co-Gérant de DRE Trebol de Diagonal (Espagne)
Administrateur de Sitam SA (Suisse)
Administrateur de Dasnimmo SA (Suisse)
Administrateur de Sitam Ventures SA (Suisse)
Secretary et Director de Sitam America Corp. (USA)
Adresse professionnelle : 9 rond-point des Champs-Elysées Marcel-Dassault – 75008 Paris
Membre du Conseil de surveillance de Rubis (SA)
Membre du Conseil de surveillance de Les Maisons du Voyage (SA)
Membre du Conseil de surveillance de Marco Vasco (SA)
Administrateur de Figaro Classifieds (SA)
Secretary de Marcel Dassault Corporation (USA)
Administrateur de SABCA (Belgique)
Administrateur de Terramaris International (Suisse)
née le 12 avril 1961
Madame Josée SULZER, entrée dans le groupe Dassault en 1994, exerce les fonctions de Directeur des affaires financières et des participations du Groupe Industriel Marcel Dassault. A ce titre, elle recherche et propose des investissements. Elle gère les actifs financiers sur les marchés cotés et représente les intérêts du groupe dans les opérations de private equity. Elle est l'interlocutrice des établissements financiers et sociétés de gestion.
Selon les statuts de la Société, les membres du Directoire sont nommés par le Conseil de surveillance pour une durée de quatre ans et sont rééligibles. Ces membres doivent être des personnes physiques, mais ne sont pas obligatoirement choisis parmi les actionnaires.
Le Conseil de surveillance nomme un Président parmi les membres du Directoire. Cette qualité a été conférée à Monsieur Olivier COSTA DE BEAUREGARD, lors de la réunion du Conseil de surveillance du 29 juin 2006, puis son mandat a été renouvelé les 1er juin 2010, 14 mai 2014, 3 mai 2018 et 11 mai 2022.
exerce tous les pouvoirs appartenant au Directoire dans sa collégialité. Il organise et dirige les travaux de celui-ci, dont il rend compte au Conseil de surveillance au moins quatre fois par an dans un rapport trimestriel et à l'Assemblée générale des actionnaires dans le rapport de gestion.
| POSTE | TITULAIRE DU POSTE | RESPONSABILITES |
|---|---|---|
| Coordination générale de la vie sociale | Président du Directoire Olivier COSTA DE BEAUREGARD | - Direction des travaux du Directoire - Direction immobilière |
| Membre du Directoire | Sandrine FOUGEIROL DU BOULLAY | - Élaboration et suivi des projets d'investissement - Suivi du personnel immobilier |
| Membre du Directoire | Josée SULZER | - Relations avec les autorités de marché, les établissements financiers et les investisseurs, - Responsable du financement de la Société |
| Membre du Directoire | Carole FIQUEMONT | - Coordination de la vie sociale sur délégation du Président du Directoire - Supervision comptable, fiscale et juridique |
En cas d'absence du Président, le Directoire choisit un président de séance parmi les membres présents.
L'article 13 des statuts de la Société prévoit que pour la validité des délibérations, la présence de la moitié au moins des membres du Directoire est nécessaire. Les décisions sont prises à la majorité des membres, la voix du président de séance étant prépondérante.
Les procès-verbaux sont dressés et les copies ou extraits des délibérations sont délivrés et certifiés conformément à la loi.
Les pouvoirs du Directoire sont ceux qui lui sont conférés par la loi. Il détermine notamment les orientations de l'activité de la Société conformément à son intérêt et en prenant en considération les enjeux sociaux et environnementaux de son activité.
Le Directoire est investi des pouvoirs les plus étendus à l'égard des tiers pour agir en toutes circonstances au nom de la Société, sous réserve des pouvoirs expressément attribués par la loi au Conseil de surveillance et aux assemblées d'actionnaires.
Dans les rapports avec les tiers, la Société est engagée même par les actes du Directoire qui ne relèvent pas de l'objet social, à moins qu'elle ne prouve que le tiers savait que l'acte dépassait cet objet ou qu'il ne pouvait l'ignorer compte tenu des circonstances, étant exclu que la seule publication des statuts suffise à constituer cette preuve.
Certaines opérations prévues à l'article 14.2 des statuts de la Société, dont la liste est reprise dans le paragraphe ci-dessous, sont soumises à l'accord préalable du Conseil de surveillance.
Le Directoire a la faculté de déléguer une partie de ses pouvoirs qu'il jugera utile.
Le Directoire est habilité pour prendre les mesures nécessaires au bon fonctionnement des assemblées d'actionnaires.
Outre les autorisations préalables expressément prévues par la loi notamment aux articles L. 225-68 et L. 225-86 du Code de commerce, les statuts peuvent prévoir que pour certains actes importants le Directoire doit obtenir préalablement l'autorisation du Conseil de surveillance.
Cette procédure a été prévue, dans les statuts de la Société, pour les opérations suivantes :
Le Directoire doit également soumettre pour approbation au Conseil de surveillance :
116
Selon les statuts de la Société, le Conseil de surveillance est composé de trois à dix-huit membres, sous réserve de la dérogation prévue par la loi en cas de fusion.
Ils sont nommés par l'Assemblée générale ordinaire, pour une durée de six ans au plus et sont rééligibles.
Ces membres peuvent être des personnes physiques ou morales, et doivent obligatoirement détenir au moins cinquante titres de la Société.
Au 31 décembre 2024, le Conseil de surveillance est constitué de dix membres.
AUTRES MANDATS ET FONCTIONS EN COURS AU 31.12.2024
né le 7 juillet 1953
FRANCE
Adresse professionnelle : 9 rond-point des Champs-Elysées Marcel-Dassault – 75008 Paris
Membre du Conseil de surveillance de La Maison (Luxembourg)
Administrateur de Arche Family (Luxembourg)
Administrateur de Lepercq. De Neuflize & Co Inc. (USA)
Chairman de Midway Aircraft Corporation (USA)
Administrateur de Sitam America Corp. (USA)
Administrateur de Warwick Banque (Ile Maurice)
Administrateur de Artcurial (SA)
Président de Dassault Wine Estates (SAS)
Directeur général délégué de Groupe Industriel Marcel Dassault (SAS)
Administrateur de Sogitec Industries (SA)
Membre du Comité consultatif de Sagard Private Equity Partners (SAS)
Représentant permanent de Financière Dassault, censeur de Société Financière Potel & Chabot (SAS)
Administrateur de Marcel Dassault Trading Corporation (USA)
Administrateur de Serge Dassault Trading Corporation (USA)
Administrateur de Catalyst Investments II L.P. (Israel)
né le 26 mars 1957
FRANCE
Néant
née le 18 février 1991
FRANCE
Date de première nomination : 14 mai 2024
Echéance du mandat en cours : 2030
Néant
Nombre de titres de la Société détenus par GIMD au 31/12/2024 : 3.791.112 actions
Néant
ETRANGER
Titulaire d'un bachelor de l'Ecole Hôtelière de Lausanne ainsi que d'un master en entrepreneuriat à HEC Paris, Aurélie Habert a débuté sa carrière chez Accor au sein de l'équipe Disruption & Growth en tant que responsable d'investissements. Depuis 2020, elle est lead product manager chez Theodo, un Cabinet de conseil et de réalisation IT.
Adresse professionnelle : 91, avenue Kléber 75116 Paris
118
né le 17 juillet 1993
FRANCE
ETRANGER
Néant
Echéance du mandat en cours : 2030
Nombre de titres de la Société détenus personnellement au 31/12/2024 : 50 actions
FRANCE
Néant
Après un premier master de Génie civil à Imperial College, Vincent Dassault passe par l'entreprenariat en fondant une agence représentant des artistes dans une quinzaine de pays, puis par le management et la stratégie en participant au lancement de la fondation Epic avant de terminer chez Vinci comme conducteur de travaux. Après avoir mené à bien sa mission sur deux grands hôtels de prestige, il entame un master d'architecture à Harvard pour combiner les compétences extraites de ses expériences. Il gère aujourd'hui son agence et a lancé un média lié aux différents modèles de pratique de l'architecture dans le monde.
Adresse : c/o GIMD 9 rond-point des Champs-Elysées Marcel-Dassault – 75008 Paris
né le 9 juillet 1953
FRANCE
Echéance du mandat en cours : 2030
ETRANGER
Nombre de titres de la Société détenus par Peugeot Invest Assets au 31/12/2024 : 1.358.267 actions
FRANCE
Christian Peugeot, diplômé d'HEC, a effectué sa carrière chez PSA Peugeot Citroën à partir de 1978. En janvier 2012, il devient Délégué Relations Extérieures et Directeur des Affaires Publiques de PSA Peugeot Citroën.
Administrateur de Compagnie Industrielle de Delle (CID) (SA)
Administrateur et membre du Comité financier et d'audit de Peugeot Invest (SA)
Depuis le 1er janvier 2016, il est Président du Comité des Constructeurs Français d'Automobiles.
Depuis 2010, Christian Peugeot est aussi Gérant de BP gestion (SARL)
Président de l'UNIFAB (Union nationale des fabricants pour la protection internationale de la propriété intellectuelle), l'association française de lutte contre la contrefaçon.
Administrateur de Groupe PSP (SA)
Administrateur de UTAC Holding (SAS)
Président de AAA DATA (SA)
Adresse professionnelle : 66 avenue Charles de Gaulle, 92200 NEUILLY SUR SEINE
ETRANGER
Néant
A noter qu'à compter du 1er janvier 2025, le représentant permanent de Peugeot Invest Assets sera Madame Anne-Camille de FROISSARD.
Né le 7 septembre 1946
FRANCE
Date de première nomination : 18 mars 2019
ETRANGER
Echéance du mandat en cours : 2028
Membre du Conseil de surveillance et du Comité d'investissement de La Maison (Luxembourg)
Nombre de titres de la Société détenus personnellement au 31/12/2024 : 50 actions
FRANCE
Jean-Baptiste DUZAN, né en 1946, est diplômé de l'Ecole Polytechnique.
Il a commencé sa carrière en 1970 à la Citibank, puis l'a poursuivie en entrant chez Renault où il a occupé plusieurs fonctions à partir de 1982 :
Adresse professionnelle : 82, avenue de Wagram, 75017 Paris
Né le 8 juillet 1956
FRANCE
Représentant permanent de Compagnie de Romas au sein du Conseil de surveillance de Emeria SAS (ex Foncia Management) et Président du Comité d'audit
Date de première nomination : 31 août 2006
Echéance du mandat en cours : 2030
Membre du Comité de surveillance et Président du Comité d'audit de New Primonial Holding
Membre du Conseil de surveillance et Président du Comité d'audit de Kereis (ex Hestia Holding) (SAS)
Nombre de titres de la Société détenus personnellement : 31/12/2024 : 204 actions
Néant
Benoît FOURNIAL, ESSEC, IEP de Paris, ENA. Auditeur puis conseiller référendaire à la Cour des Comptes de 1984 à 1988, il a occupé successivement de 1988 à 1996 les fonctions de Responsable des marchés obligataires, de Directeur des Programmes et des comptes, d'adjoint au Président du Conseil de surveillance de Kereis (ex Hestia Holding) (SAS)
Responsable de la Direction centrale des Finances du Groupe Crédit Lyonnais et celle de Directeur Général d'Axa Immobilier de 1997 à 1999.
Après avoir été Président du Directoire du groupe Saggel de 1999 à 2004, créé sous son impulsion, il est depuis 2005 consultant et administrateur indépendant. Il préside plusieurs comités d'audit de sociétés immobilières et financières.
21, rue Pierre Nicole - 75005 PARIS
née le 30 novembre 1962
Néant
Membre du Conseil de surveillance et du Comité d'audit et des risques - RSE
Néant
Date de première nomination : 19 mai 2015
MANDATS ET FONCTIONS ECHUS AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
Echéance du mandat en cours : 2027
Administrateur de Zublin Immobilière France (SA)
Nombre de titres de la Société détenus personnellement au 31/12/2024 : 50 actions
Administrateur de Officiis Properties (SA)
Représentant permanent de Icônes SAS au Conseil d'administration de Banimmo (Belgique)
Muriel AUBRY est une professionnelle de l'immobilier reconnue. Après une expérience de 21 ans dans le groupe Bouygues, elle a été pendant 8 ans Directeur Immobilier du groupe AG2R La Mondiale, où elle a géré un important patrimoine immobilier diversifié. Elle est aujourd'hui Directrice des investissements de la Foncière Tertiaire d'Icade.
Adresse professionnelle : 27, rue Camille Desmoulins, 92130 Issy les Moulineaux
née le 24 juin 1966
Présidente de ASM Participations (SAS), elle-même Présidente de TERRANAE (SAS)
Membre du Conseil de surveillance et du Comité d'audit et des risques - RSE
Co Gérante de SCI Matmax (SCI)
Co Gérante de SCI Masophie (SCI)
Date de première nomination : 3 mai 2016
Gérante de ASM Opérations (SARL)
Echéance du mandat en cours : 2028
Néant
Nombre de titres de la Société détenus personnellement au 31/12/2024 : 50 actions
Expertise et expérience professionnelle :
Néant
où elle a développé la filiale de gestion et d'asset management de centres commerciaux. Elle est la fondatrice et l'actionnaire majoritaire de Terranae, prestataire en immobilier commercial, immobilier d'entreprise et sites logistiques.
Adresse professionnelle : 12, place de la Défense, 92400 Courbevoie
Née le 31 juillet 1965
FRANCE
Depuis janvier 2014, Florence Dourdet dirige le pôle immobilier de l'Union Notariale Financière en qualité de directeur général délégué d'UNOFI-GESTION D'ACTIFS, filiale du groupe UNOFI, qui gère un patrimoine immobilier de près de 3,5 milliards d'euros, détenu par la SCPI NOTAPIERRE et les SCI de la compagnie Unofi-Assurances. Réparti sur l'ensemble du territoire national, ce patrimoine représente plus de 992 000 m² pour 159 immeubles.
FRANCE
Néant
ETRANGER
Néant
De 1998 à 2006, elle a été directrice des investissements immobiliers d'entreprise de la Française AM (ex UFG), puis de 2006 à 2013, directrice de l'asset management de la SOVAFIM (SA détenue à 100% par l'Etat).
Florence Dourdet est diplômée d'un DESS de droit de l'urbanisme et de la construction. Elle est membre de RICS France, du Cercle des Femmes de l'Immobilier et administratrice de l'ASPIM.
Adresse professionnelle : 2 rue Montesquieu 75001 Paris
| Comité | Membre | Prénom, nom et titre | Nomination | Echéance du mandat |
|---|---|---|---|---|
| d'audit et indépendant | Laurent DASSAULT* | Président du Conseil de surveillance | Non | 2006 |
| Thierry DASSAULT* | Vice-Président et membre du Conseil de surveillance | Non | 2018 | |
| des risques - stratégique | Aurélie HABERT* | Membre du Conseil de surveillance | Non | 2024 |
| Vincent DASSAULT* | Membre du Conseil de surveillance | Non | 2024 | |
| RSE | PEUGEOT INVEST ASSETS représentée par Christian PEUGEOT | Membre du Conseil de surveillance | Non | 2018 |
| Jean Baptiste DUZAN, | Membre | Non | 2019 | |
| Benoît FOURNIAL | Membre | Non | 2019 |
| Nom | Oui | Année d'entrée | Année de sortie | Rôle | Type |
|---|---|---|---|---|---|
| Muriel AUBRY | Oui | 2006 | 2030 | Membre | Membre du Conseil de surveillance |
| Anne-Sophie MAISONROUGE | Oui | 2015 | 2027 | Membre | Membre du Conseil de surveillance |
| Florence DOURDET | Oui | 2016 | 2028 | Membre | Membre du Conseil de surveillance |
| * Laurent DASSAULT, Thierry DASSAULT, Aurélie HABERT et Vincent DASSAULT | font tous quatre partie de la famille DASSAULT |
La Société, ayant pris connaissance des dispositions des articles L. 225-69 et L. 22-10-3 du Code de commerce relatives à la représentation équilibrée des hommes et des femmes dans la composition du Conseil de surveillance, respecte ce principe de représentation équilibrée. La proportion des femmes membres du Conseil de surveillance s'élève à 40%.
En vue d'appliquer la recommandation n°3 du Code MiddleNext relative à la composition du Conseil de surveillance et à la présence de membres indépendants, la situation de chaque membre a été examinée par le Conseil de surveillance au regard des critères du Code MiddleNext repris dans le règlement intérieur pour déterminer la qualification de membre du Conseil de surveillance indépendant.
Quatre membres du Conseil de surveillance représentent directement les intérêts de la famille DASSAULT. Monsieur Christian PEUGEOT représente les intérêts de PEUGEOT INVEST ASSETS et Monsieur Jean-Baptiste DUZAN ceux du groupe HORIZON.
Quatre membres du Conseil de surveillance sont considérés par le Conseil de surveillance comme indépendants au sens du Code MiddleNext et favorisent la bonne gouvernance du Conseil de surveillance s'agissant de personnes étrangères aux groupes DASSAULT, PEUGEOT INVEST ASSETS et HORIZON.
La Société considère qu'elle applique largement cette recommandation n°3 puisqu'elle en dispose du double.
Conformément à la recommandation n°10 du Code MiddleNext, une information sur l'expérience et la compétence de chaque membre du Conseil de surveillance est communiquée lors de la nomination ou du renouvellement de chaque membre qui fait l'objet d'une résolution distincte et figure dans le rapport sur le gouvernement d'entreprise.
En conformité avec la recommandation n°12 du Code MiddleNext, chaque membre du Conseil de surveillance de la Société reçoit une rémunération en fonction de son assiduité au Conseil de surveillance et aux comités spécialisés (Comité stratégique et Comité d'audit et des risques - RSE) le cas échéant. Le Conseil de surveillance du 23 novembre 2006 a décidé que la somme globale arrêtée par l'Assemblée générale est à répartir proportionnellement entre les membres présents à chaque réunion du Conseil de surveillance et des comités spécialisés.
La recommandation n°11 du Code MiddleNext ne fixe pas de durée de mandat pour les membres du Conseil de surveillance. En revanche, il est recommandé que le Conseil de surveillance veille à ce que la durée statutaire des mandats soit adaptée aux spécificités de la Société, dans les limites fixées par la loi.
Les membres du Conseil de surveillance de la Société sont nommés pour une durée légale de six ans conformément à l'article 16 des statuts. Cette durée est adaptée à l'activité et la stratégie de la Société. La composition du Conseil de surveillance de la Société permet la réunion de compétences reconnues, notamment immobilières et financières, qui apportent une contribution de qualité lors des débats et des prises de décisions. La bonne gouvernance d'entreprise est assurée par cette diversité des compétences et des expériences des membres du Conseil de surveillance, leur disponibilité et leur implication.
Le Conseil de surveillance élit un Président parmi ses membres. Lors de sa réunion du 14 mai 2024, le Conseil de surveillance a élu Monsieur Laurent DASSAULT en qualité de Président du Conseil de surveillance.
Aux termes de la loi, le Président est chargé de convoquer le Conseil et d'en diriger les débats. En cas d'absence ou d'empêchement du président, la séance du Conseil est présidée par le Vice-Président. Lors de sa réunion du 14 mai 2024, le Conseil de surveillance a élu Monsieur Thierry DASSAULT en qualité de Vice-Président du Conseil de surveillance.
dirigeants sociaux et les règles de détermination de la rémunération de ses membres, est disponible au siège social de la Société.
Le Conseil de surveillance se réunit au moins quatre fois par an et plus si l'intérêt de la Société l'exige, sur la convocation de son Président.
Pour leur permettre de préparer utilement les réunions et conformément à la recommandation n°4 du Code MiddleNext, le Président s'est efforcé de communiquer aux membres les documents et informations nécessaires trois jours au moins avant les séances par courrier postal et/ou électronique.
De plus, le Président a fait suite aux demandes des membres portant sur l'obtention d'éléments complémentaires.
Lors de la réunion du Conseil de surveillance, un dossier développant chacune des questions mises à l'ordre du jour est remis à chaque membre du Conseil de surveillance.
Les procès-verbaux des réunions du Conseil de surveillance sont établis à l'issue de chaque réunion et communiqués à leur demande dans les meilleurs délais à tous les membres du Conseil de surveillance et aux Commissaires aux comptes. Les copies ou extraits de ces procès-verbaux sont certifiés par le Président du Conseil de surveillance, le Vice-Président, un membre du Directoire ou un fondé de pouvoir habilité à cet effet.
Le Président convoque les membres du Conseil de surveillance aux séances par écrit trois jours à l'avance, ou verbalement et sans délai si tous ses membres y consentent.
En cas d'absence du Président, le Conseil de surveillance est présidé par le Vice-Président.
Les délibérations du Conseil de surveillance sont soumises aux conditions de quorum et de majorité prévues par la loi. En cas de partage des voix, celle du Président est prépondérante.
Suivant la recommandation n°13 du Code MiddleNext et dans la poursuite des échanges de points de vue d'ores et déjà instaurés dans la pratique, la Société a adopté le principe d'une évaluation du Conseil de surveillance par ses membres indépendants lors de sa séance du 6 décembre 2010.
Le règlement intérieur organise les termes de cette évaluation.
Le fonctionnement du Conseil de Surveillance fait l'objet d'une évaluation annuelle au moment de l'arrêté des comptes. Celle-ci prend la forme d'une auto-évaluation sur la base d'un questionnaire remis à chacun des membres. Un membre du Conseil de surveillance indépendant assure la centralisation et la synthèse des réponses reçues.
Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2024, le Conseil de surveillance s'est réuni quatre fois. Le taux moyen de présence a été de 100 %.
Le Conseil de surveillance exerce le contrôle permanent de la gestion de la Société par le Directoire.
Les règles relatives au rôle du Conseil de surveillance sont fixées par la loi et les statuts de la Société.
Les pouvoirs du Conseil de surveillance sont ceux qui lui sont conférés par la loi.
Le Conseil de surveillance exerce le contrôle permanent de la gestion de la Société par le Directoire.
Il autorise les opérations prévues à l'article 14.2 des statuts de la Société, dont la liste est reprise au paragraphe 4.2.3 du DEU, qui sont soumises à son accord préalable.
Conformément aux articles L. 225-86 et suivants du Code de commerce, il autorise également les conventions réglementées, et procède à l'examen annuel des conventions déjà autorisées.
les conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales remplissent bien ces conditions.
Une fois par trimestre, il entend le rapport d'activité du Directoire que ce dernier est tenu de lui présenter.
A toute époque de l'année, il opère les contrôles qu'il juge opportuns et se fait communiquer les documents qu'il estime utiles à l'accomplissement de sa mission.
Après clôture de l'exercice social, il vérifie et contrôle les comptes annuels et consolidés et le rapport de gestion du Directoire et présente à l'Assemblée générale ordinaire des actionnaires un rapport sur le gouvernement d'entreprise ainsi que ses observations sur le rapport annuel du Directoire et sur les comptes de l'exercice.
Un Comité stratégique a été créé par décision du Conseil de surveillance du 31 août 2006, aux fins de faciliter le travail du Conseil de surveillance avec le Directoire et d'assister le Conseil de surveillance dans ses choix d'investissement et de stratégie, étant rappelé que le Directoire ne peut notamment réaliser les opérations suivantes sans l'autorisation préalable du Conseil de surveillance pour :
Les membres du Comité stratégique sont chargés d'analyser les dossiers d'investissement proposés par le Directoire, afin d'émettre une recommandation à l'attention du Conseil de surveillance.
Le Comité stratégique est composé de quatre membres :
Le Comité stratégique s'est formellement réuni une fois au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2024. Le taux moyen de présence à ce Comité a été de 100 %.
Un Comité d'audit et des risques a été créé par décision du Conseil de surveillance du 12 novembre 2012. Le Conseil de surveillance du 14 mars 2022 a décidé que le Comité d'audit et des risques se réunirait également en formation RSE (Responsabilité Sociale et Environnementale).
Le Comité d'audit et des risques - RSE est constitué d'au moins trois membres indépendants choisis par le Conseil de surveillance en raison de leur compétence notamment en matière financière, comptable et immobilière.
Le Comité d'audit et des risques - RSE est composé des membres suivants :
Le Comité d'audit et des risques se réunit en formation RSE au moins une fois par an. Le Directoire communique au Comité d'audit et des risques - RSE tout document de nature à éclairer l'opinion de ses membres.
Le Comité d'audit et des risques assiste le Conseil de surveillance dans son rôle de surveillance et de contrôle de l'activité de la Société. Il assure plus particulièrement le suivi :
Il approuve la fourniture de services autres que la certification des comptes. Il prend part à la procédure d'appel d'offre mis en œuvre pour la désignation des Commissaires aux comptes et il émet une recommandation sur les Commissaires aux comptes proposés à la désignation ou au renouvellement par l'Assemblée générale. Il rend également compte de la mission de certification des comptes, de la manière dont cette mission a contribué à l'intégrité de l'information financière et du rôle qu'il a joué dans ce processus.
Il examine le plan de rotation des experts immobiliers et rencontre les experts au moins annuellement. Il rend compte régulièrement au Conseil de surveillance de l'exercice de ses missions et l'informe sans délai de toute difficulté rencontrée.
En conformité avec la recommandation n°1 du Code MiddleNext, le règlement intérieur de la Société reprend dans son article 5 les dispositions relatives à la déontologie des membres du Conseil de surveillance.
Chacune des personnes participant aux travaux du Conseil de surveillance, qu'elle soit membre du Conseil de surveillance ou représentant permanent d'une personne morale membre du Conseil de surveillance, a l'obligation de faire ses meilleurs efforts pour déterminer de bonne foi l'existence ou non d'un conflit d'intérêts et a l'obligation de faire part au Président du Conseil de surveillance, dès qu'elle en a connaissance, de toute situation susceptible de constituer un conflit d'intérêts entre, d'une part, elle-même ou la société dont elle est le représentant permanent, ou toute société dont elle serait salariée ou mandataire social, et, d'autre part, la Société.
Ces dispositions s'appliquent notamment lorsque, au titre de toute opération étudiée ou engagée par la Société, un membre du Conseil (ou une société dont un membre du Conseil serait salarié ou mandataire social) aurait des intérêts concurrents ou opposés de ceux de la Société.
Dans une telle hypothèse, le membre du Conseil concerné doit s'abstenir de participer aux délibérations du Conseil relatif à ladite opération, et plus généralement respecter un strict devoir de confidentialité.
Chaque membre du Conseil de surveillance est tenu de consacrer le temps et l'attention nécessaires à l'exercice de ses fonctions. Il doit être assidu et participer, dans la mesure du possible, à toutes les réunions du Conseil de surveillance et, le cas échéant, des Comités dont il est membre.
S'agissant des informations non publiques acquises dans le cadre de ses fonctions, lesquelles sont réputées présenter un caractère confidentiel, chaque membre du Conseil de surveillance est astreint au secret professionnel, dépassant la simple obligation de discrétion prévue par l'article L.225-92 du Code de commerce, et doit en préserver strictement la confidentialité.
Il devra également s'abstenir d'intervenir sur les titres de la Société en application des règles relatives aux opérations d'initiés et d'intervenir sur les titres de sociétés à propos desquelles il dispose, en raison de ses fonctions, d'informations privilégiées.
A cet égard, un Code de Déontologie Boursière relatif aux opérations sur titres et au respect de la réglementation française sur le délit d'initié et le manquement d'initié a vocation à rappeler les règles et définir les principes de fonctionnement relatifs à la politique de communication financière et à la prévention du risque d'initiés et ce, en conformité avec les valeurs de la Société, et pour objectif de sensibiliser l'ensemble des dirigeants et des collaborateurs de la Société et du Groupe sur leurs obligations en la matière mais également de prévenir toute mise en cause éventuelle de ces derniers, sur le fondement des prescriptions législatives et réglementaires applicables.
Chaque membre du Conseil de surveillance est actionnaire à titre personnel.
Conformément à l'article L. 22-10-9 du Code de commerce et à la position-recommandation AMF n°2021-02 créée le 8 janvier 2021 et modifiée le 28 juillet 2023 - Guide d'élaboration des documents d'enregistrement universels (ci-après la « Recommandation AMF »), il est présenté ci-après la rémunération des mandataires sociaux.
La structure actuelle de la rémunération des mandataires sociaux et des dirigeants mandataires sociaux de la Société est en ligne avec le Code MiddleNext.
Conformément aux articles L. 22-10-19, L. 22-10-26 et R. 22-10-18 du Code de commerce, le Conseil de Surveillance a établi comme politique de rémunération des mandataires sociaux que les membres du Directoire et le Directeur général de la Société n'auraient pas de rémunération. Ils sont en revanche remboursés, sur présentation de justificatifs, des frais de déplacement et de représentation engagés dans l'exercice de leurs fonctions.
Ainsi, les membres du Directoire et le Directeur général de la Société ne disposent, à titre de rémunération, d'aucun des éléments listés à l'article R. 22-10-18 du Code de commerce.
A l'exception de la rémunération prévue aux articles L. 22-10-27 et L. 225-83 du Code de commerce et stipulée à l'article 18 des statuts de la Société, les membres du Conseil de surveillance ne reçoivent aucune autre rémunération de la Société. Lors de l'Assemblée générale du 14 mai 2024, il a été décidé d'allouer au Conseil de surveillance une somme fixe de 110.000 € au titre de l'exercice ouvert le 1er janvier 2024.
La répartition de cette somme se fait en fonction de l'assiduité des membres du Conseil de surveillance aux réunions du Conseil de surveillance, du Comité d'audit et risques - RSE et du Comité stratégique.
Les tableaux suivants, issus de la Recommandation AMF fournissent également les informations nécessaires à titre de l'article L. 22-10-9 du Code de commerce.
cessation ou du changement des fonctions ou postérieurement à l'exercice de celles-ci, notamment les engagements de retraite et autres viagers.
Par ailleurs, les membres du Directoire, le Directeur général et le Président du Conseil de surveillance ne recevant aucune rémunération de la Société au titre de leur mandat, il n'y a pas lieu d'établir de ratio entre leur niveau de rémunération et d'une part la rémunération moyenne et d'autre part la rémunération médiane des salariés de la Société autres que les mandataires sociaux.
De plus, le Président du Conseil de surveillance n'a pas de fonction étendue à ce titre, il préside uniquement les réunions du Conseil de surveillance, il n'est donc pas dirigeant de fait et le ratio d'équité n'a pas lieu de s'appliquer.
L'Assemblée générale se prononcera sur une résolution portant sur les informations contenues dans le présent rapport sur le gouvernement d'entreprise conformément à l'article L. 22-10-34 du Code de commerce. Le projet de texte de résolution figure au paragraphe 6.2 du DEU.
| Montants attribués au titre de l'exercice 2024 et versés en 2025 | Montants attribués au titre de l'exercice 2023 et versés en 2024 | Mandataires sociaux non dirigeants |
|---|---|---|
| Laurent DASSAULT | 10.214,29 € | 10.757,58 € |
| Rémunération article L. 225-83 de Code de commerce | ||
| Autres rémunérations | ||
| Marie-Hélène HABERT-DASSAULT | 1.571,43 € | 3.939,39 € |
| Vice-Présidente du Conseil de surveillance jusqu'au 14 mai 2024 | ||
| Rémunération article L. 225-83 de Code de commerce | ||
| Autres rémunérations | ||
| Thierry DASSAULT | 6.285,71 € | 3.939,39 € |
| Vice-Président du Conseil de surveillance depuis le 14 mai 2024 et Membre du Conseil de surveillance | ||
| Rémunération article L. 225-83 de Code de commerce | ||
| Autres rémunérations | ||
| Adrien DASSAULT | 1.571,43 € | 3.939,39 € |
| Membre du Conseil de surveillance jusqu'au 14 mai 2024 | ||
| Rémunération article L. 225-83 de Code de commerce | ||
| Autres rémunérations | ||
| Aurélie HABERT | 4.714,29 € | n/a |
| représentant permanent de GROUPE INDUSTRIEL MARCEL DASSAULT Membre du Conseil de surveillance depuis le 14 mai 2024 | ||
| Rémunération article L. 225-83 de Code de commerce | ||
| Autres rémunérations | ||
| Vincent DASSAULT | 4.714,29 € | n/a |
| Membre du Conseil de surveillance depuis le 14 mai 2024 | ||
| Rémunération article L. 225-83 de Code de commerce | ||
| Autres rémunérations | ||
| Christian PEUGEOT | 10.214,29 € | 10.757,58 € |
| représentant permanent de Peugeot Invest Assets Membre du Conseil de surveillance et du Comité stratégique | ||
| Rémunération article L. 225-83 de Code de commerce | ||
| Autres rémunérations | ||
| Jean-Baptiste DUZAN | 17.285,71 € | 14.292,93 € |
| Membre du Conseil de surveillance, du Comité stratégique et du Comité d'audit et des risques - RSE | ||
| Rémunération article L. 225-83 de Code de commerce | ||
| Autres rémunérations |
| Nom | Fonction | Rémunération article L. 225-83 de Code de commerce | Autres rémunérations |
|---|---|---|---|
| Benoit FOURNIAL | Membre du Conseil de surveillance, du Comité stratégique et Président du Comité d'audit et des risques - RSE | 17.285,71 € | 22.878,79 € |
| Muriel AUBRY | Membre du Conseil de surveillance et du Comité d'audit et des risques - RSE | 13.357,14 € | 16.060,61 € |
| Anne-Sophie MAISONROUGE | Membre du Conseil de surveillance et du Comité d'audit et des risques - RSE | 13.357,14 € | 10.505,05 € |
| Stéphanie CASCIOLA | Membre du Conseil de surveillance jusqu'au 14 mai 2024 | n/a | 2.929,29 € |
| Florence DOURDET | Membre du Conseil de surveillance et du Comité d'audit et des risques - RSE depuis le 14 mai 2024 | 1.571,43 € | n/a |
| TOTAL | 110.000 € | 100.000 € |
Nom
| Indemnités ou avantages dus ou susceptibles d'être | Indemnités relatives à une clause de non concurrence | Régime de retraite supplémentaire | Contrat de travail | |||||
| oui | non | oui | non | oui | non | oui | non | |
| Olivier COSTA DE BEAUREGARD | x | x | x | x | ||||
| Sandrine FOUGEIROL DU BOULLAY | x | x | x | x | ||||
| Carole FIQUEMONT | x | x | x | x | ||||
| Josée SULZER | x | x | x | x |
Président du Directoire
Début de mandat 29/06/2006
Fin de mandat 11/05/2026
Membre du Directoire et Directeur général
Début de mandat 10/09/2014
Fin de mandat 11/05/2026
Membre du Directoire
Début de mandat 11/05/2011
Fin de mandat 11/05/2026
Membre du Directoire
Début de mandat 29/06/2006
Fin de mandat 11/05/2026
Il est précisé que les tableaux 1, 2 et 4 à 10 de l'annexe 2 de la Recommandation AMF n'ont pas été reproduits ici dans la mesure où, au cours des deux derniers exercices :
A la date du DEU, à la connaissance de la Société, il n'existe aucun conflit d'intérêt potentiel entre les devoirs, à l'égard de la Société, de l'un quelconque des membres du Conseil de surveillance ou membre du Directoire, et leurs intérêts privés et/ou d'autres devoirs.
A la connaissance de la Société, il n'existe aucun arrangement ou accord conclu avec les principaux actionnaires, des clients, des fournisseurs ou autre en vertu duquel l'un quelconque des membres du Conseil de surveillance ou membre du Directoire a été sélectionné en tant que membre d'un organe d'administration, de direction ou de surveillance ou en tant que membre de la direction générale.
A la connaissance de la Société, aucun des membres du Directoire ou du Conseil de surveillance de la Société n'a, au cours des cinq dernières années, fait l'objet de ou a été associé à :
Au cours de l'année 2024, la Société n'a pas signé de contrats significatifs hors activité courante.
Aucune convention relevant des articles L.225-86 et suivants du Code de commerce n'est intervenue au cours de l'exercice 2024.
Aucune convention n'est intervenue au cours de l'exercice 2024, directement ou par personne interposée, entre, d'une part, l'un des membres du Directoire ou du Conseil de surveillance, le directeur général ou l'un des actionnaires disposant d'une fraction des droits de vote supérieure à 10% de la Société et d'autre part une autre société contrôlée par la première au sens de l'article L. 233-3 du Code de commerce, à l'exception des conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales.
A l'exception de la convention de mise à disposition de personnel conclue entre la Société et la société Groupe Industriel Marcel Dassault, la Société n'a pas conclu d'autre contrat de service liant les membres du Conseil de surveillance ou du Directoire à la Société et prévoyant l'octroi d'avantages.
Conformément à l'article L. 22-10-29 du Code de commerce, le Conseil de surveillance a mis en place une procédure d'évaluation des conventions courantes conclues par la Société à des conditions normales.
Sous la responsabilité de deux membres du Directoire, une analyse des parties, de l'objet, des modalités de chaque convention est conduite au moment de leur conclusion, renouvellement ou modification. A l'issue de l'analyse, la convention est qualifiée ou non de convention courante conclue à des conditions normales.
Une procédure annuelle d'évaluation des conventions courantes conclues comme telles est mise en place avec le Conseil de surveillance pour confirmer cette qualification, étant précisé que les membres du Conseil de surveillance directement ou indirectement intéressés ne peuvent participer à cette évaluation ni aux délibérations en découlant.
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| Utilisation de la délégation | Validité de la délégation | Montant maximal |
|---|---|---|
| Délégations accordées au Directoire | Par l'Assemblée générale mixte du 14 mai 2024 | 75.413.470 € |
| Dans le cadre des dispositions de l'article L.22-10-62 du Code de commerce, autorisation donnée au Directoire à l'effet de mettre en œuvre un programme de rachat d'actions | 18 mois (13 novembre 2025) | |
| Par l'Assemblée générale mixte du 10 mai 2023 | Dans le cadre des dispositions des articles L. 225-129-2 et L. 228-92 du Code de commerce, autorisation donnée au Directoire pour décider l'augmentation de capital soit par émission d'actions ordinaires ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au capital avec maintien du droit préférentiel de souscription, soit par incorporation de primes, réserves et bénéfices | 20.537.647 € |
| 26 mois (5 juillet 2025) | Néant | |
| Dans le cadre des dispositions de l'article L.22-10-62 du Code de commerce, autorisation donnée au Directoire à l'effet de réduire le capital dans le cadre du programme de rachat d'actions | 24 mois (9 mai 2025) | 10 % du capital |
| Néant | ||
| Dans le cadre des dispositions des articles L.3332-18 et suivants du Code du travail et des articles L. 225-129-6 alinéa 1 et L. 225-138-1 du Code de commerce, autorisation donnée au Directoire à l'effet d'augmenter le capital en faveur des salariés adhérant à un PEE, PEI ou PERCO | Résolution rejetée par l'AGM du 10 mai 2023 | 3% du capital |
La structure du capital est détaillée aux paragraphes 2.8.1 et 5.4.1 du DEU.
Les statuts de la Société ne contiennent aucune clause restreignant l'exercice des droits de vote et/ou le transfert d'actions et aucune convention comportant de telle clause n'a été portée à la connaissance de la Société.
Néant.
| Seuils atteints au 31/12/2024 | En capital | En droits de vote |
|---|---|---|
| Groupe Industriel Marcel Dassault | 1/2 | 1/2 |
| Peugeot | 3/20èmes | 3/20èmes |
| Horizon | 1/10ème | 1/10ème |
Néant
Néant.
Néant.
Les règles de nomination et de remplacement des membres du Directoire et des membres du Conseil de surveillance résultent de la loi et des statuts de la Société.
Les membres du Directoire sont nommés par le Conseil de surveillance, ils peuvent être révoqués par le Conseil de surveillance ou par l'Assemblée générale ordinaire. Ils peuvent être choisis parmi les actionnaires ou en dehors d'eux. Leur révocation est libre. Toutefois, tout membre du Directoire révoqué sans juste motif peut demander à la Société des dommages-intérêts pour le préjudice qu'il subit de ce fait (article L. 225-61 alinéa 1 du Code de commerce).
Les membres du Conseil de surveillance sont nommés et sont révocables ad nutum par l'Assemblée générale ordinaire. La nomination par cooptation, suite à décès ou démission, est possible dans la mesure où le nombre de membres restant en fonction est supérieur ou égal au minimum prévu par la loi (trois membres). La cooptation est soumise à la ratification de la plus prochaine Assemblée générale ordinaire.
La modification des statuts de la Société relève de la compétence exclusive de l'Assemblée générale extraordinaire, à l'exception du transfert du siège social dans un endroit du même département ou d'un département limitrophe qui peut résulter d'une décision du Conseil de Surveillance soumise à ratification par l'assemblée générale ordinaire.
Voir paragraphe 4.2.3 du DEU.
Sont concernés les contrats de crédit conclus avec BNP Paribas, Natixis et CIC, les conventions courantes conclues à des conditions normales avec Groupe Industriel Marcel Dassault et ses filiales.
Néant.
Tous les actionnaires ont droit d'assister aux assemblées générales de la Société dont les règles de fonctionnement sont fixées à l'article 22 des statuts de la Société.
Conformément aux dispositions de l'article L. 225-68 alinéa 6 du Code de commerce, le Conseil de surveillance a, lors de sa séance du 5 mars 2025, examiné les comptes annuels et les comptes consolidés de la Société de l'exercice social clos le 31 décembre 2024 tels qu'ils ont été arrêtés par le Directoire et entendu le compte rendu de l'activité sociale dudit exercice présenté par le Directoire ainsi que le rapport du Comité d'audit et des risques - RSE.
Lors de cette séance, le Conseil de surveillance a, en outre, examiné dans son intégralité le rapport du Directoire tel qu'il sera présenté lors de l'Assemblée générale.
L'examen des comptes annuels et des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2024 et du rapport du Directoire n'appelle aucune observation particulière de la part du Conseil de surveillance.
=
S
La Société (initialement dénommée FINALENS) a été constituée en 1929 par la Société des Mines de Lens. Après avoir exercé une activité industrielle, elle est devenue un holding détenant des participations industrielles, qui ont été cédées au fil du temps. Lors de son acquisition par le groupe familial DASSAULT, auprès de Total, FINALENS n'exerçait plus d'activité.
1999
La Société a commencé à constituer un patrimoine immobilier à la fin de l'année 1999, dès lors qu'elle a été contrôlée par le groupe familial DASSAULT qui cherchait à acquérir une structure cotée pour développer une foncière propriétaire d'un parc immobilier diversifié.
En octobre 1999, la SARL Immobilière Argenteuil Le Parc, filiale à 99,90% de Groupe Industriel Marcel Dassault a acquis 91,58% du capital de FINALENS et lancé une garantie de cours sur les actions résiduelles. Immobilière Argenteuil Le Parc a été absorbée par Groupe Industriel Marcel Dassault en 2008.
FINALENS a, par la suite, été rebaptisée IMMOBILIERE DASSAULT SA et a procédé à des investissements immobiliers.
2006
Les sociétés Foncière, Financière et de Participations (FFP)1 et Valmy FFP2 sont entrées dans le capital de la Société et détenaient, aux termes des opérations suivantes, 19,60% du capital de la Société :
2009
En décembre 2009, le groupe familial de Monsieur Michel SEYDOUX, par l'intermédiaire de la société F.M.S. a acquis 220.000 actions représentant 5,093% du capital de la Société.
2014
En novembre 2014, la Société est devenue associé à 100% de la SCI 61 Monceau constituant ainsi le groupe Immobilière Dassault.
2018
En novembre 2018, la Société a pris une participation majoritaire (95,09%) dans la société C.P.P.J..
2019
En janvier 2019, le groupe familial de Monsieur Henri SEYDOUX, par l'intermédiaire de la société Horizon SAS a acquis 469.774 auprès de F.M.S. portant sa participation initiale de 2,02% à 9,14% du capital de la Société.
2021
En novembre 2021, le groupe familial de Monsieur Henri SEYDOUX, par l'intermédiaire de la société Horizon Immobilier SAS, filiale à 100% d'Horizon SAS a acquis 152.442 actions supplémentaires portant sa participation de 9,14 % à 11,41% du capital de la Société.
1 FFP devenue Peugeot Invest en 2021 est une société cotée. FFP Invest, devenue Peugeot Invest Assets, qui détient depuis novembre 2013 directement les actions de la Société, est une filiale à 100% de FFP devenue Peugeot Invest.
2 Valmy FFP était une filiale à 100% de FFP.
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La Société a pour dénomination sociale Immobilière Dassault SA. Elle portait auparavant la dénomination de "Société Financière et Industrielle de Lens" – FINALENS. La dénomination sociale a été modifiée par une décision prise lors de l'Assemblée générale extraordinaire du 17 décembre 1999.
La Société est identifiée au répertoire SIREN sous le numéro 783 989 551 et est immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris. Son code activité est le 6820B. L'identifiant unique des intervenants sur les marchés financiers, Legal Entity Identifier, de la Société est le 969500CRQJCR86DNNC50.
La Société a été constituée le 11 mars 1929 pour une durée de 99 ans. L'Assemblée générale des actionnaires du 14 mai 2024 a décidé de proroger la durée de la Société pour une nouvelle période de 99 ans, soit jusqu'au 14 mai 2123.
Le siège social de la Société est situé au 9, Rond-point des Champs-Élysées - Marcel DASSAULT, 75008 Paris (bureau pris en location) et est identifié sous le numéro SIRET 783 989 551 00040. Son numéro de téléphone est : +33 (1) 53 76 93 00.
La Société est soumise au droit français. Elle a été constituée sous la forme d'une société anonyme primitivement régie par la loi du 24 juillet 1867. Les statuts ont été mis en harmonie avec les dispositions du Code de commerce et de la loi n°2001-420 du 15 mai 2001, par décision prise lors de l'Assemblée générale extraordinaire du 6 juin 2002. Le changement de gouvernance voté lors de l'Assemblée générale mixte des actionnaires du 29 juin 2006 a entraîné une refonte totale des statuts. Depuis la Société fonctionne sous la forme d'une société anonyme à Directoire et Conseil de surveillance.
Dans la conduite de ses activités de détention et de gestion d'actifs immobiliers, IMMOBILIERE DASSAULT est tenu de se conformer à de nombreuses réglementations générales ou spécifiques comme notamment le droit de l'urbanisme, le droit de la construction, le droit des baux commerciaux, le droit de l'environnement, le droit des sociétés, le droit du travail et la fiscalité, dont les évolutions constantes peuvent affecter notamment la conformité des immeubles, la stratégie de développement du Groupe ou son résultat (se reporter aux paragraphes 2.3, 2.4 du DEU ainsi qu'à la note 3-1 des comptes consolidés).
Conformément à l'article 3 des statuts de la Société, modifié par l'Assemblée générale mixte du 26 juin 2008, la Société a pour objet de faire en France et à l'étranger toutes opérations financières, commerciales, industrielles, mobilières ou immobilières pour elle-même ou pour le compte de tiers, et notamment :
La Société est titulaire d'une carte professionnelle « gestion » et « transaction ».
Depuis la suppression du droit de vote double qui était attaché aux actions nominatives détenues depuis plus de deux ans, décidée par les Assemblées spéciale et générale du 26 juin 2008, il n'existe plus de privilège attaché aux actions de la Société. L'Assemblée générale du 19 mai 2015 a décidé de maintenir le principe selon lequel chaque action de la Société donne droit à une voix conformément au dernier alinéa de l'article L. 22-10-46 du Code de commerce.
Conformément à l'article 8 des statuts de la Société, le droit de vote attaché aux actions de la Société est proportionnel à la quotité de capital qu'elles représentent et chaque action de la Société donne droit à une voix. Les actions de la société (y compris les actions de la Société qui pourraient être attribuées gratuitement dans le cadre d'une augmentation du capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d'émission) ne bénéficient pas de droit de vote double. En outre, chaque action donne droit à une quotité, proportionnelle au nombre et à la valeur nominale des actions existantes, de l'actif social, des bénéfices ou du boni de liquidation.
appartient aux propriétaires qui ne possèdent pas ce nombre de faire leur affaire du groupement d'actions requis.
Conformément à l'article 23 des statuts de la Société, chaque exercice social, d'une durée d'une année, commence le 1er janvier et expire le 31 décembre.
138
Le compte de résultat qui récapitule les produits et charges de l'exercice fait apparaître par différence, après déduction des amortissements et des provisions, le bénéfice de l'exercice.
Sur le bénéfice de l'exercice diminué, le cas échéant, des pertes antérieures, il est prélevé 5% au moins pour constituer le fonds de réserve légale. Ce prélèvement cesse d'être obligatoire lorsque le fonds de réserve atteint le dixième du capital social ; il reprend son cours lorsque, pour une raison quelconque, la réserve légale est descendue au-dessous de ce dixième.
Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice de l'exercice diminué des pertes antérieures et des sommes portées en réserve en application de la loi et des statuts et augmenté du report bénéficiaire.
Ce bénéfice est réparti entre tous les actionnaires, proportionnellement au nombre d'actions appartenant à chacun d'eux.
Toutefois, après prélèvement des sommes portées en réserve, en application de la loi, l'Assemblée générale peut prélever toutes sommes qu'elle juge à propos d'affecter à la dotation de tous fonds de réserve facultatifs, ordinaires ou extraordinaires, ou de reporter à nouveau.
Les dividendes sont prélevés par priorité sur les bénéfices de l'exercice. L'Assemblée générale peut, en outre, décider la mise en distribution de sommes prélevées sur les réserves dont elle a la disposition, en indiquant expressément les postes de réserve sur lesquels les prélèvements sont effectués.
Hors le cas de réduction de capital, aucune distribution ne peut être faite aux actionnaires lorsque les capitaux propres sont ou deviendraient à la suite de celle-ci, inférieurs au montant du capital augmenté des réserves que la loi ou les statuts ne permettent pas de distribuer. L'écart de réévaluation n'est pas distribuable. Il peut être incorporé en tout ou en partie au capital.
Les pertes, s'il en existe, sont, après l'approbation des comptes par l'Assemblée générale, reportées à nouveau pour être imputées sur les bénéfices des exercices ultérieurs jusqu'à extinction.
Néant.
A la date du DEU, le capital social de la Société est de 41.820.197 €. Il est divisé en 6.855.770 actions de 6,10 € chacune. Les actions de la Société sont entièrement souscrites et intégralement libérées.
En application de l'article L. 225-211 du Code de commerce, nous vous indiquons qu'au titre de l'exercice 2024, la Société n'a procédé à aucune acquisition de ses propres actions dans le cadre des dispositions de l'article L. 22-10-61 du Code de commerce (rachat d'actions pour faire participer les salariés au résultat de l'entreprise par attribution d'actions).
Une délégation de pouvoir a été accordée au Directoire par l'Assemblée générale du 14 mai 2024, pour une durée de dix-huit mois conformément aux articles L. 22-10-62 et suivants du Code de commerce afin de procéder à l'achat en une ou plusieurs fois aux époques qu'il déterminerait, d'actions de la Société dans la limite de 10% du nombre d'actions composant le capital social. Le prix maximum de rachat a été fixé à 110 € par action, et le montant maximal de l'opération à 75.413.470 €.
Nous vous rappelons également que le Directoire a conclu un contrat de liquidité avec les sociétés Oddo & Cie et Oddo Corporate Finance.
A la clôture de l'exercice 2024, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité : 5.228 titres pour une valeur brute comptable de 267.665,18 € et de 118.692 € en espèces.
A la date du 31 décembre 2024, la valeur de ces titres, au regard de la moyenne du cours de bourse de clôture de décembre 2024, s'élève à 266.680,28 €.
Au 31 décembre 2008 et au 31 décembre 2009, le capital de la Société s'élevait à 26.349.633,20 €, composé de 4.319.612 actions d'une valeur nominale de 6,10 €.
Au 31 décembre 2010, suite à une augmentation de capital de 25,9 M€ avec maintien du droit préférentiel de souscription, le capital de la Société était composé de 6.047.456 actions et s'élevait à 36.889.481,60 €.
Au cours de l'exercice 2015, 106.774 actions nouvelles ont été émises au titre du paiement en actions du dividende extraordinaire 2014. Ces nouvelles actions, portant jouissance au 1er janvier 2015, ont été livrées le 25 juin 2015 et assimilées aux actions déjà admises aux négociations sur le marché d'Euronext Paris, portant ainsi le nombre d'actions IMMOBILIERE DASSAULT en circulation à 6.154.230.
Au cours de l'exercice 2016, 113.286 actions nouvelles ont été émises au titre du paiement en actions du dividende extraordinaire 2015. Ces nouvelles actions, portant jouissance au 1er janvier 2016, ont été livrées le 27 mai 2016 et assimilées aux actions déjà admises aux négociations sur le marché d'Euronext Paris, portant ainsi le nombre d'actions IMMOBILIERE DASSAULT en circulation à 6.267.516.
Au cours de l'exercice 2017, 149.598 actions nouvelles ont été émises au titre du paiement en actions du dividende extraordinaire 2016. Ces nouvelles actions, portant jouissance au 1er janvier 2017, ont été livrées le 30 mai 2017 et assimilées aux actions déjà admises aux négociations sur le marché d'Euronext Paris, portant ainsi le nombre d'actions IMMOBILIERE DASSAULT en circulation à 6.417.114.
Au cours de l'exercice 2018, 181.892 actions nouvelles ont été émises au titre du paiement en actions du dividende 2017. Ces nouvelles actions, portant jouissance au 1er janvier 2018, ont été livrées le 29 mai 2018 et assimilées aux actions déjà admises aux négociations sur le marché d'Euronext Paris, portant ainsi le nombre d'actions IMMOBILIERE DASSAULT en circulation à 6.599.006.
Au cours de l'exercice 2019, 134.649 actions nouvelles ont été émises au titre du paiement en actions du dividende 2018. Ces nouvelles actions, portant jouissance au 1er janvier 2019, ont été livrées le 7 juin 2019 et assimilées aux actions déjà admises aux négociations sur le marché d'Euronext Paris, portant ainsi le nombre d'actions IMMOBILIERE DASSAULT en circulation à 6.733.655.
Au cours de l'exercice 2023, 112.115 actions nouvelles ont été émises au titre du paiement en actions du dividende 2022. Ces nouvelles actions, portant jouissance au 1er janvier 2023, ont été livrées le 6 juin 2023 et assimilées aux actions déjà admises aux négociations sur le marché d'Euronext Paris, portant ainsi le nombre d'actions IMMOBILIERE DASSAULT en circulation à 6.855.770.
A la date du 31 décembre 2024, la Société est contrôlée majoritairement par le groupe familial DASSAULT composé de la société Groupe Industriel Marcel Dassault et de membres de la famille DASSAULT qui détient directement et indirectement 59,84% du capital de la Société. Elle est également détenue directement et indirectement, à cette date, à hauteur de 19,81% du capital social par Peugeot Invest Assets et à hauteur de 11,42% par le groupe familial de Monsieur Henri SEYDOUX.
Le cours de bourse de la Société a évolué de 50 € au 29 décembre 2023 à 51,60 € le 31 décembre 2024, soit une hausse de 3,2% sur l'année 2024. Sur la même période, l'indice EPRA Europe (FTSE EPRA NAREIT EUROPE) des sociétés foncières cotées européennes a connu une baisse de 6,54%.
Les cours extrêmes enregistrés sur le titre au cours de l'année 2024 varient entre 54,60 € (le plus haut le 2 septembre 2024) et 44,50 € (le plus bas le 21 juin 2024).
| 524 | 0.6 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| [524F52.60 | 99 | 70 | |||||||
| 15.26 | Vol | 844 | 0 | 51.80453.20 | 8 | 51.80 | Val | 4.879 | 4 |
On Editer
Gaplie (coube)
3400
W
4600
Jan
Fe
Ha
Hat
2024
520
Dec
Vh/
Evolution du cours de clôture en 2024 : + 3,2%
Evolution du cours de Immobilière Dassault par rapport à l'Indice FTSE EPRA NAREIT EUROPE en 2024
A la date du 1er janvier 2025, la Société est contrôlée, au sens de l'article L. 233-3 du Code de commerce, par le groupe familial DASSAULT, ce contrôle étant constitué :
La Société est contrôlée comme décrit ci-dessus; toutefois, la Société estime qu'il n'y a pas de risque que le contrôle soit exercé de manière abusive, compte tenu notamment de la présence de quatre membres du Conseil de surveillance indépendants (Mesdames AUBRY, MAISONROUGE et DOURDET et Monsieur FOURNIAL) et de l'absence de représentation au Comité d'audit et des risques/RSE de l'actionnaire majoritaire, ce dernier comité étant composé notamment de trois membres du Conseil de surveillance indépendants.
Il n'existe pas de nantissement ou autre garantie sur les actions au nominatif pur et sur les actifs de la Société.
| Nombre d'actions | Droits de vote | % du capital | % de droits de vote détenu | % de droits de vote exercables en assemblée générale | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nombre de droits de vote détenus | Nombre de droits de vote | Nombre de droits de vote détenus | ||||
| 3 791 112 | 55,30% | 3 791 112 | 55,30% | 3 791 112 | 55,33% | Groupe Industriel Marcel Dassault |
| 311 679 | 4,54% | 311 679 | 4,54% | 311 679 | 4,54% | Groupe DASSAULT |
| Groupe PEUGEOT | 4 102 791 | 59,84% |
|---|---|---|
| Groupe HORIZON (H SEYDOUX) | 1 358 267 | 19,81% |
| 783 118 | 11,42% | |
| 4 380 | 0,06% | |
| Contrat de Liquidité (*) | 607 214 | 8,86% |
| Autres / Public | 6 855 770 | 100% |
| TOTAL |
(*) les actions auto-détenues par la Société ne peuvent pas donner droit à dividendes et sont privées du droit de vote dans les assemblées générales conformément aux dispositions de l'article L.225-210 alinéa 4 du Code de commerce.
| HORIZON | GROUPE INDUSTRIEL | IMMOBILIER | |
|---|---|---|---|
| MARCEL DASSAULT | PEUGEOT INVEST ASSETS | ||
| 11,42% | 55,30% | 4,54% | 19,81% |
IMMOBILIERE DASSAULT SA (autodétention : 0,06% du capital)
8,86%
Autres/Public
*non retraité du pourcentage d'autodétention
Aucun franchissement de seuil n'est intervenu en 2024
| 31 décembre 2022 | 31 décembre 2023 | 31 décembre 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nombre d'actions | Actions | % | Actions | % | Actions | % | |
| Groupe Industriel Marcel Dassault | 3 719 596 | 55,24% | 3 791 112 | 55,30% | 3 791 112 | 55,30% | |
| Famille DASSAULT | 307 488 | 4,57% | 311 629 | 4,55% | 311 679 | 4,54% | |
| Sous total DASSAULT | 4 027 084 | 59,81% | 4 102 741 | 59,84% | 4 102 791 | 59,84% | |
| PEUGEOT | 1 332 645 | 19,79% | 1 358 267 | 19,81% | 1 358 267 | 19,81% | |
| HORIZON (H. SEYDOUX) | 768 347 | 11,41% | 783 118 | 11,42% | 783 118 | 11,42% | |
| Immobilière Dassault Contrat de liquidité | 3 285 | 0,05% | 5 165 | 0,08% | 5 228 |
| Autres / Public | 602 294 | 8,94% |
|---|---|---|
| 606 479 | 8,85% | |
| 606 366 | 8,84% | |
| TOTAL | 6 733 655 | 100% |
| 6 855 770 | 100% | |
| 6 855 770 | 100% |
31 décembre 2022
31 décembre 2023
31 décembre 2024
| Droits de vote | Droits de | Droits de | Droits de | % | % | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Industriel Marcel Dassault | 3 719 596 | 55,26% | 3 791 112 | 55,34% | 3 791 112 | 55,34% |
| Famille DASSAULT | 307 488 | 4,57% | 311 629 | 4,55% | 311 679 | 4,55% |
| Sous-total DASSAULT | 4 027 084 | 59,83% | 4 102 741 | 59,89% | 4 102 791 | 59,89% |
| PEUGEOT | 1 332 645 | 19,80% | 1 358 267 | 19,83% | 1 358 267 | 19,83% |
| HORIZON (H.SEYDOUX) | 768 347 |
| Immobilière Dassault | Contrat de liquidité* | |
|---|---|---|
| Autres / Public | 602 294 | 8,95% |
| 606 479 | 8,85% | |
| 606 366 | 8,85% | |
| TOTAL | 6 730 370 | 100% |
| 6 850 605 | 100% | |
| 6 850 542 | 100% |
(*) les actions auto-détenues par la Société sont privées du droit de vote dans les assemblées générales (article L.225-210 alinéa 4 du Code de commerce)
Au 31 décembre 2024, le nombre total de droits de vote net s'élevait à 6.850.542. Chaque action de la Société confère à son titulaire un droit de vote égal à la quotité du capital qu'elle représente, étant précisé que les actions auto-détenues par la Société sont privées du droit de vote dans les assemblées générales et ne donnent pas droit à dividendes conformément aux dispositions de l'article L. 225-210 alinéa 4 du Code de commerce.
Chers Actionnaires,
Nous vous avons réunis en Assemblée générale mixte pour soumettre à votre approbation les résolutions suivantes à caractère ordinaire et extraordinaire :
Il est proposé d'approuver les comptes annuels d'Immobilière Dassault SA à la date du 31 décembre 2024 établis selon les principes comptables français qui sont présentés au paragraphe 3.2 du DEU.
Il résulte des comptes présentés et des éléments contenus dans le rapport de gestion inclus dans le DEU que l'exercice clos le 31 décembre 2024 se traduit par un bénéfice de 18.725.159,33 € qu'il est proposé d'affecter de la façon suivante :
| bénéfice de l'exercice | 18.725.159,33 € |
|---|---|
| majoré du compte « Report à nouveau » créditeur de | 9.842,97 € |
| Le bénéfice distribuable s'élevant ainsi à | 18.735.002,30 € |
Affectation proposée :
| distribution d'un dividende (2,08 € / action) | 14.260.001,60 € |
|---|---|
| solde au report à nouveau | 4.475.000,70 € |
Le compte « Report à nouveau » serait ainsi porté d'un montant de 9.842,97 € à un montant de 4.475.000,70 €.
Il sera donc proposé à l'Assemblée Générale de distribuer aux actionnaires un dividende brut de 2,08 € par action (sur la base d'un capital composé de 6.855.770 actions).
Le dividende sera payé en numéraire, le règlement intervenant le 16 juin 2025.
Ce dividende n'ouvre pas droit, pour les personnes physiques résidentes fiscales en France, à l'abattement de 40% prévu à l'article 158-3° du Code général des impôts en cas d'option pour le taux progressif.
Il sera enfin proposé à l'Assemblée générale de prévoir que les dividendes afférents aux actions propres détenues par la Société au jour de la mise en distribution (lesquelles n'ont pas droit à dividendes), devront être affectés au compte « Report à nouveau ».
| Exercices | Dividende par action |
|---|---|
| Exercice clos le 31 décembre 2023 | 2,01 € |
| Exercice clos le 31 décembre 2022 | 2,72 € |
| Exercice clos le 31 décembre 2021 | 1,30 € |
Outre les comptes annuels 2024, il est également proposé d'approuver les comptes consolidés du Groupe Immobilière Dassault à la date du 31 décembre 2024 établis selon les normes IFRS et présentés au paragraphe 3.1 du DEU.
Il est demandé à l'Assemblée générale de prendre acte des conclusions du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions règlementées établi par et figurant au paragraphe 6.3 du DEU et de prendre acte de l'absence de conventions autorisées et conclues au cours de l'exercice écoulée et de l'absence de convention déjà approuvée par l'assemblée générale dont l'exécution se serait poursuivie au cours de l'exercice écoulé.
Il est demandé à l'Assemblée générale de bien vouloir donner quitus aux membres du Directoire et du Conseil de surveillance pour l'exercice de leurs fonctions au cours de l'exercice écoulé.
Conformément aux dispositions des articles L.22-10-26 I du Code de commerce, le rapport sur le gouvernement d'entreprise (voir paragraphe 4.4 du DEU) décrit la politique de rémunération des mandataires sociaux fixée par le Conseil de surveillance.
Cette politique d'absence de rémunération fera l'objet, conformément à l'article L.22-10-26 II du Code de commerce, d'une résolution soumise à l'approbation de la prochaine Assemblée générale.
Compte tenu de l'absence de rémunération ou d'avantage de toute nature versés par la Société aux membres du Directoire ou au Directeur général au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2024, il n'y a pas lieu que l'Assemblée générale statue ex post par résolutions distinctes sur le sujet conformément à l'article L. 22-10-34 du Code de commerce.
Conformément aux articles L. 22-10-27 et L. 225-83 du Code de commerce, il sera proposé à la prochaine Assemblée générale d'approuver l'octroi d'une somme fixe annuelle de 110.000 € pour les membres du Conseil de surveillance qui serait répartie en fonction de l'assiduité des membres du Conseil de surveillance aux réunions du Conseil de surveillance et des différents Comités.
Compte tenu de l'expiration à venir au cours de l'exercice en cours de l'autorisation donnée au Directoire de procéder à un programme de rachat par la Société de ses propres actions, il sera proposé à la prochaine Assemblée générale de prendre la décision suivante : Autorisation à conférer au Directoire pour procéder à un programme de rachat par la société de ses propres actions.
L'Assemblée générale ordinaire du 14 mai 2024 a, dans sa vingtième résolution, en application de l'article L. 22-10-62 du Code de commerce, autorisé le Directoire, avec faculté de délégation, à mettre en place un programme de rachat d'actions. Le détail des acquisitions et cessions qui ont été réalisées dans le cadre de ce programme de rachat d'actions figure au paragraphe 2.8.2 du DEU.
L'autorisation consentie, pour dix-huit mois, au Directoire doit arriver à expiration le 13 novembre 2025. Il sera donc proposé aux actionnaires, lors de la prochaine Assemblée générale, sans attendre l'expiration de ce délai, d'autoriser à nouveau le Directoire, pour une période maximale de dix-huit mois, à procéder à un programme de rachat, par la Société, de ses propres actions, en une ou plusieurs fois et aux époques qu'il déterminera, et ce, dans la limite de 10 % du capital social actuel qui s'élève à la somme de 41.820.197 € divisée en 6.855.770 actions de 6,10 € de valeur nominale à un prix qui ne pourra pas être supérieur à la plus élevée des valeurs suivantes : prix de la dernière opération indépendante ou offre indépendante actuelle la plus élevée sur la plateforme de négociation où l'achat est effectuée et en tout état de cause qui devra être inférieur ou égal à 110 €.
Par conséquent le nombre maximal d'actions qui pourront être achetées dans le cadre de ce programme s'élèvera à 685.577 actions, sous réserve du nombre d'actions déjà détenues par la Société dans le cadre de son contrat de liquidité. Cette nouvelle autorisation aura pour effet de rendre caduque, à hauteur des montants non utilisés, l'autorisation antérieurement consentie par l'Assemblée générale du 14 mai 2024.
Ces rachats d'actions pourraient être opérés par tous moyens, y compris par voie d'acquisition de blocs de titres, et aux époques que le Directoire appréciera, y compris en période d'offre publique dans la limite de la réglementation boursière. Toutefois la Société n'entend pas recourir à des produits dérivés.
En cas d'opération sur le capital notamment de division ou de regroupement des actions ou d'attribution gratuite d'actions, le montant sus-indiqué serait ajusté dans les mêmes proportions (coefficient multiplicateur égal au rapport entre le nombre d'actions composant le capital avant l'opération et le nombre d'actions après l'opération). Le montant maximal de l'opération serait fixé à 75.413.470 €.
Afin de permettre à la Société d'être en mesure de profiter rapidement de toutes les opportunités qui pourraient se présenter sur le marché et de disposer de la plus grande souplesse pour faire appel au marché financier dans des délais réduits et se doter, lorsqu'elle l'estime opportun, des moyens financiers nécessaires au développement de ses activités, il vous est proposé de renouveler les délégations de compétences et autorisations consentis précédemment au Directoire et qui viennent prochainement à expiration.
L'Assemblée générale déléguerait ainsi au Directoire sa compétence, pour une durée de vingt-six (26) mois à compter de la date de l'assemblée, pour, conformément aux articles L. 225-129, L. 225-129-2 et L. 228-92 du Code de commerce, procéder à une ou plusieurs augmentation(s) de capital :
Le Directoire disposerait en outre de la faculté de subdéléguer ses pouvoirs à son Président à l'effet de mettre en œuvre ces délégations de compétence.
En conséquence, les délégations de compétence que nous vous proposons auraient pour effet de rendre caduques celles conférées au Directoire par l'Assemblée générale mixte du 10 mai 2023.
Selon le premier alinéa de l'article L. 228-92 du Code de commerce, les valeurs mobilières que le Directoire sera autorisé à émettre dans le cadre desdites délégations de compétence pourront être tout titre de capital donnant accès à d'autres titres de capital ou donnant droit à l'attribution de titres de créance et toutes valeurs mobilières donnant accès à des titres de capital à émettre. Conformément à l'article L. 225-132 dernier alinéa du Code de commerce, l'émission de telles valeurs mobilières donnant accès au capital emportera de plein droit renonciation des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions auxquelles ces valeurs mobilières donnent droit.
146
Dans le cadre des délégations de compétence qui lui seraient accordées en vue d'augmenter le capital avec maintien du droit préférentiel de souscription, par émission d'actions ou de valeurs mobilières, le Directoire aurait la faculté de limiter l'émission au montant des souscriptions sous la condition que ce montant atteigne les trois-quarts de l'émission décidée.
Au titre de cette délégation, le Directoire pourra décider une ou plusieurs augmentations de capital par incorporation de primes, réserves ou bénéfices ou autres dont la capitalisation sera légalement et statutairement possible, sous forme d'attribution d'actions gratuites. Le montant total des augmentations de capital qui seraient susceptibles d'être décidées par le Directoire en vertu de cette délégation, augmenté du montant nécessaire pour préserver conformément à la loi les droits de porteurs de valeurs mobilières, ne pourra être supérieur au montant des comptes de réserves, primes ou bénéfices existant lors de l'augmentation de capital.
Nous vous proposons de fixer le montant nominal maximal des augmentations de capital susceptibles d'être décidées par le Directoire en vertu des délégations de compétence susvisées à la somme de 20.910.098 €, (soit 50% du montant actuel du capital social), étant précisé qu'à ce montant nominal pourra s'ajouter, éventuellement, le montant nominal des actions à émettre en supplément pour préserver les droits des titulaires de valeurs mobilières donnant droit à des actions de la Société.
Ce plafond ne s'appliquerait pas aux augmentations de capital par incorporation de primes, réserves ou bénéfices susceptibles d'être décidées par la Directoire en vertu de la délégation de compétence prévue à ce titre, de telles augmentations de capital étant limitées au montant des comptes de réserves, primes ou bénéfices existant lors de l'augmentation de capital.
Il vous sera donné lecture, au cours de l'assemblée, du rapport spécial établi par les commissaires aux comptes sur les résolutions que nous vous proposons au titre des délégations de compétence à conférer au Directoire tendant à augmenter le capital par voie d'émission d'actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital, avec maintien du droit préférentiel de souscription.
Si vous approuvez ces résolutions, il appartiendra au Directoire, à chaque fois qu'il fera usage de ces délégations, d'établir conformément à l'article L. 225-129-5 du Code de commerce, un rapport complémentaire contenant les indications prévues aux articles R. 225-115 et R. 225-116 du Code de commerce.
Ce rapport devra être établi par le Directoire au moment même où il fera usage de sa délégation de compétence qui lui a été consentie et devra être mis immédiatement à la disposition des actionnaires au siège social de la Société et au plus tard dans les quinze jours de la réunion du Directoire. Il sera en outre porté à la connaissance des actionnaires à la plus prochaine assemblée générale. En cas de subdélégation au profit du président du Directoire, c'est à ce dernier qu'il appartiendra d'établir et de communiquer ce rapport complémentaire.
En conséquence des résolutions que nous vous proposons d'adopter tendant à déléguer compétence au Directoire pour décider de procéder à des augmentations de capital, et en application de l'article L. 225-129-6 al.1 du Code du commerce, l'Assemblée générale extraordinaire de la Société est appelée à se prononcer sur un projet de décision tendant à déléguer compétence au Directoire pour procéder à une augmentation de capital réservée aux salariés de la Société dans les conditions prévues aux articles L. 3332-18 et suivants du Code du travail.
Nous vous proposons de fixer le montant maximum de l'augmentation de capital à 3 % du capital social.
Le prix de souscription des actions nouvelles à émettre devra être fixé par le Directoire conformément aux dispositions de l'article L. 3332-19 du Code du travail.
En outre, il conviendrait de vous prononcer sur la suppression du droit préférentiel de souscription et de réserver la souscription desdites actions aux salariés et/ou anciens salariés de la Société et des sociétés qui lui sont liées au sens de l'article L. 225-180 du Code de commerce, conformément aux articles L. 225-138 et L. 225-138-1 du Code de commerce. En conséquence, vos Commissaires aux comptes vous présenteront en application de l'article L. 225-135 du Code de commerce leur rapport spécial sur la suppression du droit préférentiel de souscription.
L'incidence de l'augmentation de capital proposée sur la situation des actionnaires, en particulier, en ce qui concerne leur quote-part dans les capitaux propres, vous sera indiquée, conformément aux dispositions de l'article R. 225-116 du Code de commerce, dans le rapport établi par le Directoire au moment de l'émission des actions nouvelles.
Nous vous précisons que l'alinéa 1 de l'article L.225-129-6 al.1 du Code du commerce oblige simplement le Directoire à vous présenter une telle résolution, et ce quand bien même aucun PEE, PEI ou PERCO n'aurait été mis en place dans l'entreprise, l'Assemblée générale demeurant pour sa part, entièrement souveraine pour l'adopter ou la rejeter, étant ici précisé que cette résolution n'a pas l'assentiment du Directoire ni celui du Conseil de surveillance.
En relation avec l'autorisation à conférer au Directoire pour procéder à un programme de rachat par la Société de ses propres actions (voir ci-dessus), et conformément à l'article L. 22-10-62 du Code de commerce, nous vous demandons également de bien vouloir autoriser le Directoire à procéder, en cas de réalisation du programme de rachat ci-dessus mentionné, à la réduction de capital, dans la limite de 10 % du capital social.
La différence entre le prix d'achat des actions et leur valeur nominale serait imputée sur les postes « report à nouveau », « prime d'émission », « autres réserves » et/ou sur la fraction de la « réserve légale » dépassant 10 % du capital social.
Cette autorisation serait d'une durée maximale de vingt-quatre (24) mois.
Le Directoire
(Approbation des comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2024)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du Directoire, du rapport du Conseil de surveillance sur le gouvernement d'entreprise, du rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels,
(Approbation des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2024)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire sur la gestion du groupe inclus dans le rapport de gestion ainsi que du rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés approuve les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2024 tels qu'ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports.
(Affectation du résultat 2024 et distribution de dividendes)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, après avoir constaté que le résultat de l'exercice se solde par un bénéfice de 18.725.159,33 €, décide de l'affecter de la façon suivante :
| bénéfice de l'exercice | 18.725.159,33 € |
|---|---|
| majoré du compte « Report à nouveau » créditeur de | 9.842,97 € |
| Le bénéfice distribuable s'élevant ainsi à | 18.735.002,30 € |
Affectation proposée :
| distribution d'un dividende (2,08 € / action) | 14.260.001,60 € |
|---|---|
| solde au report à nouveau | 4.475.000,70 € |
Le compte « Report à nouveau » serait ainsi porté d'un montant de 9.842,97 € à un montant de 4.475.000,70 €.
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, connaissance prise du rapport du Directoire, décide de distribuer aux actionnaires un dividende de 2,08 € par action (sur la base d'un capital composé de 6.855.770 actions).
Ce dividende n'ouvre pas droit, pour les personnes physiques résidentes fiscales en France, à l'abattement de 40% prévu à l'article 158-3° du Code général des impôts en cas d'option pour le taux progressif.
| 31 décembre 2023 | 2,01 € |
|---|---|
| 31 décembre 2022 | 2,72 € |
| 31 décembre 2021 | 1,30 € |
(Affectation en report à nouveau des dividendes auxquels les actions auto-détenues ne peuvent pas donner droit)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, connaissance prise du rapport du Directoire :
(Conventions règlementées)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions règlementées, approuve les conclusions dudit rapport et prend acte de l'absence de conventions.
(Quitus aux membres du Directoire)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, donne quitus aux membres du Directoire pour l'exercice de leurs fonctions au cours de l'exercice écoulé.
(Quitus aux membres du Conseil de surveillance)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, donne quitus aux membres du Conseil de surveillance pour l'exercice de leurs fonctions au cours de l'exercice écoulé.
(Approbation de la politique de rémunération des mandataires sociaux)
L'Assemblée Générale, en application de l'article L. 22-10-26 du Code de commerce, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires et après avoir pris connaissance du rapport sur le gouvernement d'entreprise établi en application de l'article L. 225-68 du Code de Commerce, approuve la politique de rémunération des mandataires sociaux de la Société telle que présentée dans ce rapport.
(Approbation du rapport sur la rémunération des mandataires sociaux)
L'Assemblée Générale, en application de l'article L. 22-10-34 du Code de commerce, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires et après avoir pris connaissance du rapport sur le gouvernement d'entreprise établi en application de l'article L. 22-10-26 du Code de commerce, en ce compris le rapport sur la rémunération des mandataires sociaux de la Société comprenant les informations visées à l'article L. 22-10-9 du Code de commerce, approuve le rapport susmentionné sur la rémunération des mandataires sociaux de la Société.
(Rémunération des membres du Conseil de surveillance – Article L. 225-83 du Code de commerce)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, conformément à l'article L. 225-83 du Code de commerce et après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, décide de fixer à 110.000 € le montant global de la rémunération à allouer aux membres du Conseil de surveillance visée à l'article L. 225-83 du Code de commerce au titre de l'exercice ouvert depuis le 1er janvier 2025 qui sera réparti en fonction de l'assiduité des membres du Conseil de surveillance aux réunions du Conseil de surveillance, du Comité d'audit et risques - RSE et du Comité stratégique.
(Programme de rachat d'actions – Autorisation à conférer au Directoire)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, autorise le Directoire, avec faculté de délégation, pour une période de dix-huit (18) mois, conformément à l'article L. 22-10-62 du Code de commerce, à procéder à l'achat, en une ou plusieurs fois aux époques qu'il déterminera, d'actions de la Société dans la limite de 10% du nombre d'actions composant le capital social actuel, soit 685.577 actions sous réserve du nombre d'actions déjà détenues par la Société dans le cadre de son contrat de liquidité.
Les acquisitions pourront être effectuées en vue de :
Ces rachats d'actions pourront être opérés par tous moyens, y compris par voie d'acquisition de blocs de titres, et aux époques que le Directoire appréciera, y compris en période d'offre publique dans la limite de la réglementation boursière. Toutefois la Société n'entend pas recourir à des produits dérivés.
Le prix maximum de rachat est fixé à un montant qui ne pourra pas être supérieur à la plus élevée des valeurs suivantes : prix de la dernière opération indépendante ou offre indépendante actuelle la plus élevée sur la plateforme de négociation où l'achat est effectué et, en tout état de cause, devra être inférieur ou égal à 110 €. En cas d'opération sur le capital notamment de division ou de regroupement des actions ou d'attribution gratuite d'actions, le montant sus-indiqué sera ajusté dans les mêmes proportions (coefficient multiplicateur égal au rapport entre le nombre d'actions composant le capital avant l'opération et le nombre d'actions après l'opération).
Le montant maximal de l'opération est ainsi fixé à 75.413.470 €.
L'Assemblée Générale confère tous pouvoirs au Directoire à l'effet de procéder à ces opérations, d'en arrêter les conditions et les modalités, de conclure tous accords et d'effectuer toutes formalités.
(Délégation de compétence donnée au Directoire à l'effet d'augmenter le capital social par émission d'actions ordinaires ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au capital avec maintien du droit préférentiel de souscription, par incorporation de primes d'émission, de fusion ou d'apport, réserves, ou de bénéfices)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires et conformément aux dispositions des articles L.225-129, L.225-129-2 et L.228-92 du Code de commerce, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire et du rapport spécial des Commissaires aux comptes et constaté la libération intégrale du capital :
suspension de l'exercice des droits d'attribution d'actions attachés aux valeurs mobilières à émettre pendant un délai qui ne pourra excéder trois (3) mois, et de fixer les modalités suivant lesquelles sera assurée la préservation des droits des titulaires de valeurs mobilières donnant à terme accès au capital social et ce, en conformité avec les dispositions légales et réglementaires, prélever sur un ou plusieurs postes de réserves disponibles les sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième du capital social après chaque augmentation de capital ; en outre, le Directoire ou son Président pourra procéder, le cas échéant, à toutes imputations sur la ou les prime(s) d'émission des frais entraînés par la réalisation des émissions, et prendre généralement toutes dispositions utiles et conclure tous accords pour parvenir à la bonne fin des émissions envisagées et constater la ou les augmentation(s) de capital résultant de toute émission réalisée par l'usage de la présente délégation et modifier corrélativement les statuts ; en cas d'émission de titres de créance donnant accès immédiatement et/ou à terme aux actions de la Société, le Directoire aura tous pouvoirs, avec faculté de subdélégation à son Président, notamment pour décider de leur caractère subordonné ou non, fixer leur taux d'intérêt et les modalités de paiement des intérêts, leur durée, qui pourra être déterminée ou indéterminée, le prix de remboursement fixe ou variable avec ou sans prime, les modalités d'amortissement en fonction des conditions du marché et les conditions dans lesquelles ces titres donneront droit à des actions de la Société ;
(Limitation globale des autorisations)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, connaissance prise du rapport du Directoire, et comme conséquence de l'adoption de la résolution ci-dessus, décide que le montant nominal des augmentations de capital social susceptibles d'être réalisées, immédiatement et/ou à terme, en vertu des délégations de compétence conférées par la résolution qui précède, ne pourra être supérieur à 20.910.098 €, étant précisé qu'à ce montant nominal s'ajoutera, éventuellement, le montant nominal des actions à émettre en supplément pour préserver, conformément au Code de commerce, les droits des titulaires des valeurs mobilières donnant droit à des actions. Le plafond visé ci-dessus ne s'applique pas aux augmentations de capital par incorporation de réserves, visées au paragraphe 5°) de la résolution précédente.
(Augmentations de capital réservées aux salariés adhérents à des plans d'épargne collective – Résolution non agréée par le Directoire)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire et du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur la suppression du droit préférentiel de souscription au profit des salariés et anciens salariés adhérents à un plan d'épargne collective,
adhérents (selon le cas, directement ou par l'intermédiaire d'un Fonds Commun de Placement) d'un Plan d'Epargne Entreprise, d'un Plan d'Epargne Interentreprises ou d'un Plan d'Epargne pour le Retraite Collective (PERCO), définis par les articles L.3332-1 et suivants et R.3332-7 et suivants du Code du travail ;
(Autorisation à conférer au Directoire à l'effet de réduire le capital dans le cadre du programme de rachat d'actions)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire et du rapport spécial des Commissaires aux comptes, autorise le Directoire, conformément à l'article L. 22-10-62 du Code de commerce, pour une durée de vingt-quatre (24) mois à compter du jour de la présente Assemblée :
154
(Pouvoirs pour formalités)
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal de la présente assemblée pour effectuer tous dépôts, déclarations ou publications légales ou autres.
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2024
BM&A
PricewaterhouseCoopers Audit
11, rue de Laborde
63, rue de Villiers
75008 Paris
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
S.A.S. au capital de 1 200 000 €
S.A.S. au capital de 2 510 460 €
Société de Commissariat aux Comptes
Société de Commissariat aux Comptes
inscrite à la Compagnie Régionale de Paris
inscrite à la Compagnie Régionale de Versailles et du Centre
Assemblée générale d'approbation des comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2024
A l'assemblée générale des actionnaires de la société IMMOBILIERE DASSAULT SA,
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques, les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l'intérêt pour la société des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions découvertes à l'occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d'autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l'article R. 225-58 du code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation.
Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l'article R. 225-58 du code de commerce relatives à l'exécution, au cours de l'exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par l'assemblée générale.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission.
Nous vous informons qu'il ne nous a été donné avis d'aucune convention autorisée et conclue au cours de l'exercice écoulé à soumettre à l'approbation de l'assemblée générale en application des dispositions de l'article L. 225-86 du code de commerce.
Nous vous informons qu'il ne nous a été donné avis d'aucune convention déjà approuvée par l'assemblée générale dont l'exécution se serait poursuivie au cours de l'exercice écoulé.
Fait à Paris et à Neuilly-sur-Seine, le 14 mars 2025
Les commissaires aux comptes
BM&A
PricewaterhouseCoopers Audit
Marie-Cécile Moinier
Lionel Lepetit
156
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
63, rue de Villiers
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
11, rue de Laborde
75008 Paris
Assemblée Générale mixte du 13 mai 2025 résolution n° 12 et 13
Aux Actionnaires
IMMOBILIERE DASSAULT SA
9 Rond-point des Champs-Elysées – Marcel Dassault
75008 Paris
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société et en exécution de la mission prévue par l'article L. 228-92 du code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur la proposition de délégation au directoire de la compétence de décider une émission de diverses valeurs mobilières, pour un montant maximum de 20 910 098 euros, opération sur laquelle vous êtes appelés à vous prononcer.
Votre directoire vous propose, sur la base de son rapport, de lui déléguer pour une durée de 26 mois la compétence pour décider une émission. Le cas échéant, il lui appartiendra de fixer les conditions définitives d'émission de cette opération.
Il appartient au directoire d'établir un rapport conformément aux articles R. 225-113 et suivants du code de commerce. Il nous appartient de donner notre avis sur la sincérité des informations chiffrées tirées des comptes, sur l'émission proposée et sur certaines autres informations concernant l'émission, données dans ce rapport.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier le contenu du rapport du directoire relatif à cette opération et les modalités de détermination du prix d'émission des titres de capital à émettre.
Sous réserve de l'examen ultérieur des conditions de l'émission qui serait décidée, nous n'avons pas d'observation à formuler sur les modalités de détermination du prix d'émission des titres de capital à émettre données dans le rapport du directoire.
Les conditions définitives dans lesquelles l'émission serait réalisée n'étant pas fixées, nous n'exprimons pas d'avis sur celles-ci.
Conformément à l'article R. 225-116 du code de commerce, nous établirons un rapport complémentaire, le cas échéant, lors de l'utilisation de cette délégation par votre directoire.
Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 14 mars 2025
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
Lionel Lepetit
Marie-Cécile Moinier
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
63, rue de Villiers
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
11 rue de Laborde
75008 Paris
(Assemblée générale mixte du 13 mai 2025 - 14ème résolution)
Aux Actionnaires
IMMOBILIERE DASSAULT SA
9 Rond-point des Champs-Elysées – Marcel Dassault
75008 Paris
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société et en exécution de la mission prévue par les articles L. 225-135 et suivants du code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur la proposition de délégation au directoire de la compétence de décider une augmentation du capital par émission d'actions ordinaires avec suppression du droit préférentiel de souscription, réservée aux salariés et/ou anciens salariés de la Société et des sociétés et groupements qui lui sont liés au sens de l'article L.225-180 du Code de commerce adhérents (selon le cas, directement ou par l'intermédiaire d'un Fonds Commun de Placement) d'un Plan d'Epargne Entreprise, d'un Plan d'Epargne Interentreprises ou d'un Plan d'Epargne pour la Retraite Collective (PERCO), définis par les articles L.3332-1 et suivants et R.3332-7 et suivants du Code du travail, pour un montant maximum de 3% du capital social de la société, opération sur laquelle vous êtes appelés à vous prononcer.
Cette augmentation du capital est soumise à votre approbation en application des dispositions des articles L. 225-129-6 du code de commerce et L. 3332-18 et suivants du code du travail.
Votre directoire vous propose, sur la base de son rapport, de lui déléguer pour une durée de 26 mois la compétence pour décider une augmentation du capital et de supprimer votre droit préférentiel de souscription aux actions ordinaires à émettre. Le cas échéant, il lui appartiendra de fixer les conditions définitives d'émission de cette opération.
Il appartient au directoire d'établir un rapport conformément aux articles R. 225-113 et R. 225-114 du code de commerce. Il nous appartient de donner notre avis sur la sincérité des informations chiffrées tirées des comptes, sur la proposition de suppression du droit préférentiel de souscription et sur certaines autres informations concernant l'émission, données dans ce rapport.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier le contenu du rapport du directoire relatif à cette opération et les modalités de détermination du prix d'émission des actions.
Sous réserve de l'examen ultérieur des conditions de l'augmentation du capital qui serait décidée, nous n'avons pas d'observation à formuler sur les modalités de détermination du prix d'émission des actions ordinaires à émettre données dans le rapport du directoire.
Les conditions définitives dans lesquelles l'augmentation du capital serait réalisée n'étant pas fixées, nous n'exprimons pas d'avis sur celles-ci et, par voie de conséquence, sur la proposition de suppression du droit préférentiel de souscription qui vous est faite.
Conformément à l'article R. 225-116 du code de commerce, nous établirons un rapport complémentaire, le cas échéant, lors de l'utilisation de cette délégation par votre directoire.
Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 14 mars 2025
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
Lionel Lepetit
Marie-Cécile Moinier
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
63, rue de Villiers
11 rue de Laborde
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
75008 Paris
(Assemblée Générale mixte du 13 mai 2025 résolution n° 15)
IMMOBILIERE DASSAULT SA
9 Rond-point des Champs-Elysées – Marcel Dassault
75008 Paris
Aux actionnaires,
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société et en exécution de la mission prévue à l'article L. 22-10-62 du code de commerce en cas de réduction du capital par annulation d'actions achetées, nous avons établi le présent rapport destiné à vous faire connaître notre appréciation sur les causes et conditions de la réduction du capital envisagée.
Votre directoire vous propose de lui déléguer, pour une durée de 24 mois à compter du jour de la présente assemblée, tous pouvoirs pour annuler, dans la limite de 10% de son capital, par période de 24 mois, les actions achetées au titre de la mise en œuvre d'une autorisation d'achat par votre société de ses propres actions dans le cadre des dispositions de l'article précité.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences conduisent à examiner si les causes et conditions de la réduction du capital envisagée, qui n'est pas de nature à porter atteinte à l'égalité des actionnaires, sont régulières.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur les causes et conditions de la réduction du capital envisagée.
Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 14 mars 2025
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
BM&A
Lionel Lepetit
Marie-Cécile Moinier
Monsieur Olivier COSTA DE BEAUREGARD, Président du Directoire.
« J'atteste que les informations contenues dans le présent Document d'enregistrement universel sont, à ma connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d'omissions de nature à en altérer la portée. J'atteste, à ma connaissance, que les comptes annuels et consolidés sont établis conformément au corps de normes comptables applicable et donnent une image fidèle et honnête des éléments d'actif et de passif, de la situation financière et des profits ou pertes de l'émetteur et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport sur la gestion du groupe ci-joint présente un tableau fidèle de l'évolution et des résultats de l'entreprise et de la situation financière de l'émetteur et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquelles ils sont confrontées.»
Olivier COSTA DE BEAUREGARD
Président du Directoire
Pendant la durée de validité du DEU, les statuts, les documents devant être mis à la disposition des actionnaires conformément à la législation applicable, les informations financières historiques ainsi que les communiqués de presse peuvent être consultés au siège social de la Société ou sur son site internet www.immobilière-dassault.com. Les informations figurant sur le site internet ne font pas partie du DEU sauf si ces informations sont incorporées par référence dans le DEU.
PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT, représenté par Monsieur Lionel LEPETIT
63 rue de Villiers 92200 Neuilly-sur-Seine
Renouvelé par l'Assemblée générale mixte du 14 mai 2024 pour six exercices, soit jusqu'à l'Assemblée générale appelée à statuer en 2030 sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2029.
BM&A, représenté par Madame Marie-Cécile MOINIER
11 rue de Laborde 75008 Paris
Nommé par l'Assemblée générale mixte du 14 mai 2024 pour six exercices, soit jusqu'à l'Assemblée générale appelée à statuer en 2030 sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2029.
| Chapitre ou Rubriques figurant dans l'Annexe I du Règlement CE n° 980/2019 du 14 mars 2019 | N° de page | paragraphe |
|---|---|---|
| 1. Personnes responsables, informations provenant de tiers, rapports d'experts et approbation de l'autorité compétente | ||
| 1.1. Personnes responsables des informations contenues dans le document d'enregistrement universel | 160 | 7.1.1 |
| 1.2. Déclaration des personnes responsables du document d'enregistrement universel | 160 | 7.1.2 |
| 1.3. Déclarations d'expert | 26 | 2.2.4 |
| 1.4. Informations provenant de tiers | 16 | 1.2.4 |
| 1.5. Approbation de l'autorité compétente | N/A | N/A |
| 2. Contrôleurs légaux des comptes | ||
| 2.1. Nom et adresse des contrôleurs légaux | 160 | 7.3 |
| 2.2. Changements des contrôleurs légaux | N/A | N/A |
| 3. Facteurs de risques | 43 | 2.4 |
| 4. Informations concernant l'émetteur | ||
| 4.1. Raison sociale et nom commercial | 137 | 5.1.2 |
| 4.2. Lieu et numéro d'enregistrement | 137 | 5.1.3 |
| 4.3. Date de constitution et durée de vie | 137 | 5.1.4 |
| 4.4. Siège social, forme juridique et législation applicable | 137 | 5.1.5 |
| 5. Aperçu des activités | ||
| 5.1. Principales activités | ||
| 5.1.1. Nature des activités | 22 | 2.1 |
| 5.1.2. Nouveaux produits ou nouveaux développements | N/A | N/A |
12
22
51
47
16
12
12
N/A
36
136
136/54
31
51/54
23
21/31/55
32/43/55
N/A
113/117/132
4.2/4.3/4.6
131
4.5
128
4.4
| N° de page | paragraphe |
|---|---|
| 59 | 3.1.6 |
| 113/117 | 4.2.1/4.3.1 |
| 132 | 4.7.4 |
| 125 | 4.3.4 |
| 112 | 4.1 |
| N/A | N/A |
| 32 | 2.3.1 |
| 32 | 2.3.1 |
| 32 | 2.3.1 |
| 142 | 5.4.1 |
| 143 | 5.4.4 |
| 142 | 5.4.1 |
| 139 | 5.2.3 |
| 55/132/132 | 3.1/4.7.2/4.7.5 |
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
140
138
138
139
132
160
162
Afin de faciliter la lecture du DEU, la table de concordance ci-dessous permet d'identifier dans le DEU les informations qui constituent le rapport financier annuel devant être publié par les sociétés cotées conformément aux dispositions du Code monétaire et financier et du règlement général de l'AMF.
| N° de Chapitre ou paragraphe | Rapport financier annuel page |
|---|---|
| Rapport de gestion | 22 |
| Comptes consolidés | 55 |
| Comptes annuels | 90 |
| Rapport des contrôleurs légaux des comptes consolidés | 86 |
| Rapport des contrôleurs légaux des comptes annuels | 107 |
| Déclaration de la personne responsable | 160 |
| N° de Chapitre ou paragraphe | Documents présentés à l'Assemblée générale page |
|---|---|
| Projets des résolutions | 22 |
| Rapport de gestion du Directoire | 144 |
| Rapport du Directoire à l'Assemblée générale mixte | 113/117 |
| Liste des mandats ou fonctions exercés par chacun des mandataires | 112 |
| Rapport du Conseil de surveillance sur le gouvernement d'entreprise | 90 |
| Comptes annuels | 55 |
| Comptes consolidés |
Tableau des résultats financiers des cinq derniers exercices
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions règlementées
Rapport des Commissaires aux comptes sur l'émission de diverses valeurs mobilières avec
maintien du droit préférentiel de souscription
Rapport des Commissaires aux comptes sur l'augmentation de capital réservée aux adhérents
d'un plan épargne entreprise
Rapport des Commissaires aux comptes sur la réduction de capital
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2024
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